no.004

立委 博 明年成為 億股市主力 許舒

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許舒博夫婦沒有：現金、存款、股票、債券、基金、古董、字畫、珠寶 但 …有 萬房貸

國民黨 意圖修法放走壽險業 千億

國民黨當靠山

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第004期

最

國

2010/12/25～12/31

25 w.168ab

全

www.168abc.net 出版／每週六出刊

數百營業員收到謠言簡訊 統一證亂漲、銘異亂跌 (3版) 為美化壽險業帳面 央行天天賣血戰匯率(13版) 南韓小朝廷 竟敢威脅台灣媒體！(16版)

特價

危機解密？調查局獨家炒股 散佈真假消息！(3版)

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元

市論壇出品

申訴專線：0927-787-033總編輯翁立民

總經銷：勤力書報社

比價效應看到 上漲空間寬廣 立隆電 2472

本益比8.5倍 同業平均15倍

2472立隆電1~11月的營收成長40%，成功打進微軟遊戲 機、太陽能光電、中國的STB、網路通信、汽車零元件、 供應鏈、鋁電解製造商、LED TV、三星、LG、Sony 等。 根據群益證券產業龍虎榜所整理的資料，被動元件族群 的平均本益比為14.96倍。元大投顧預估立隆明年產能增 加18%，估計營收年增22%，EPS2.96元，年增41%， 加上立隆轉投資立敦可望貢獻立隆近0.7億元獲利，合計 明年EPS至少由3元起跳。以週五的收盤價25.65元，立隆 本益比竟然只有8.5倍！（詳見4版）

8版

▼余適安專欄

越峰(8121)藍光LED再創波段新高 果然大漲。上週五越過99.5元壓 力區，晉升百元股價俱樂部，挾著 明年營收大成長的動力，要越過 歷史最高價106元只是近在咫尺…

2版

張宇明：把最好的賺錢機會分享觀眾與讀者！ 在本報發表專欄 漲幅18％、21％、28％、38％…儼然成為全市場的指標 本報張宇明專欄所推薦的股票獲利驚人，漲 幅18％、21％、28％、38％…，讀者紛紛 來電感謝，儼然成為全市場的指標性人物。 本週張宇明專欄提到，他在台北、台中資 訊展看到人滿為患，尤其在台中水湳機場 資訊展看完，一小段路就塞一個多小時， 消費力道真是強，而最熱賣商品大概都是 手機、數位相機，筆電也不錯，可是毛利 太低，因而從來不看好，但數位相機、手 機就厲害了，你看光學鏡片的玉晶光，今 年從37元漲到12月24日375元已漲超過 10倍，而玉晶光帶動近期的今國光，本週 幾乎天天漲停、亞光、菱光，近期都漲勢 凌厲，當然玉晶光可以漲10倍，光學族群 股價就更充滿想像空間…

▼余世欽專欄

…電子、金融、營建資產與航運此 四大類股族群，仍是當下最佳選 股佈局的重心所在，元月行情或 農曆年關的紅包行情應難脫離四 大族群之範圍…

張宇明 12/10 168 週報推薦股績效表 2010/12/10 2010/12/24 兩週漲幅 股票 價差 收盤價 兩週最高價 % 2313 華通 16.05 20.55 4.50 28% 3013 晟銘 30.85 37.40 6.55 21.20% 3060 銘異 78.20 92.40 14.20 18.20% 3406 玉晶光 348.00 390.00 42.00 12.10% 8287 英格爾 180.00 199.00 19.00 10.60% 3591 艾笛森 179.00 192.00 13.00 7.30% 3019 亞光 64.00 68.50 4.55 7.00% 6141 柏承 27.00 28.90 1.90 7.00% 3260 威剛 51.50 54.60 3.10 6.00% 2474 可成 108.50 113.00 4.50 4.20% 張宇明 12/17 168 週報推薦股績效表 2010/12/17 股票 週最高價 價差 週漲幅% 收盤價 6209 今國光 37.50 52.00 14.50 38.70% 2538 基泰 20.55 23.50 2.950 14.40% 1308 亞聚 44.00 49.00 5.00 11.40% 1710 東聯 37.00 39.30 2.30 6.20% 3060 銘異 87.80 92.40 4.60 5.20%

18版▼臥底小蔡專欄

台北地院法官周占春因洩漏煙毒案秘 密證人資料，遭北檢起訴。本報紫色角 落專欄所提的台中地檢署檢察官王捷 拓，洩漏前查黑中心與臥底探員之通訊 監聽資料，情節更為重大…

2 焦點新聞

週 五

2010/12/25～12/31

每週六出刊

央行賣血阻升逾8角 掩護壽險業海外金錢遊戲

台北外匯市場週五因外商 銀行及出口商拋匯，推升新 台幣兌美元匯率走勢，尾盤 央行阻升8.15角，新台幣收 30.485元，以平盤作收，台北 及元太外匯經紀公司總成交 量10.17億美元。 中央銀行總裁彭淮南，為 了穩住新台幣匯率，每天下午4 點前都在拉尾盤，為固守30元 兌1塊美元的彭淮南、馬英九防 線而努力，所持的理由都是 「為出口貿易」。 其實根據主計處資料統 計，出口的淨額(出口總值-進 口總值)佔整個GDP約9%、消費

者的消費金額佔GDP約60%、 政府支出、民間投資分別佔 GDP約13%、17%。為了9%的 出口貿易淨額，犧牲60%的消 費者權益，不讓新台幣兌美金 升值，彭總裁有說不出的苦 衷。其實真正不讓新台幣升值 的原因，是因有龐大的外匯存 底都是以美金計價。 除了外匯存底怕美金貶值 之外，另外一大筆錢，就是壽 險公司的3兆5000億元的海外 投資，從9月底的31.33元升值 到10月底的30.782元兌1美 元，只有1.75%的升值，壽險 公司的外匯損失就高達600億

新台幣。如果依照外界所說新 台幣升值到28兌1美元，3兆 5000億元投資賺的錢，扣掉匯 兌損失，壽險公司至少要虧損 新台幣2000億元以上，對現在 每家都虧損累累，靠賣房地產 的收益來美化帳面的壽險公司 真是雪上加霜。 匯銀人士指出，台股下跌 37點，外資及陸資買超台股新 台幣45.7億元。台北外匯市場 因外商銀行及出口商拋匯、外 資匯入，新台幣匯率開盤不久 升破29.9元，盤中最高升至 29.670元，尾盤央行強力作 價，新台幣收平盤。

外匯交易員表示，耶誕假 期將至，台北外匯市場交投趨 於清淡；在量能未能放大下， 新台幣實質交易區間在29.700至 29.850元附近盤整，未來若台股 續漲，新台幣仍有升值壓力。 台北外匯經紀公司新台幣 兌美元匯率週五開盤價為30.510 元，盤中最高29.670元、最低 30.525元，終場收30.485元，收 平盤，成交量6.28億美元。 元太外匯經紀公司新台幣 兌美元匯率週五開盤價為29.860 元，盤中最高29.666元、最低 29.860元，終場收29.666元，升 值2.34角，成交量3.89億美元。

馬面 開槍後遺症？新北市侯友宜任副市長 中央警察大學校長侯友宜將 出任新北市副市長，他在桃園縣 警局長任內，與新北市長當選人 朱立倫拚治安，拚出革命情感， 此人事案，具耳目一新及無縫接 軌效果，為一舉兩得妙棋。

出來，他還參與調查千島湖事 件、圍捕白曉燕案的凶嫌陳進 興等3人，在南非武官挾持事 件，侯友宜跟陳進興斡旋談 判，最後讓陳進興棄械投降。

馬英九上任 署長變校長

陳水扁2度徵詢 拔擢任警政署長

侯友宜，中央警官學校45 期刑事系畢業，在陳水扁當選 總統後，因圍捕白曉燕命案主 嫌陳進興有功，獲提拔為刑事 局副局長，之後升為桃園縣警 察局長，民國92年6月調升內政 部警政署刑事警察局局長。 民國95年1月，他以不到50 歲的年齡，升任內政部警政署 署長，成為台灣歷史上最年輕 的警政署長。馬英九當選中華 民國總統後，侯友宜轉任中央 警察大學校長。 他偵辦許多重大案件，包 括偵破吳東亮遭綁架案，逮捕 主嫌胡關寶等人，但在民國81 年，他的獨子在健康幼稚園火 燒車事件中喪生，侯友宜沒有 被命運打倒，鐵漢柔情的他， 迅速勇敢地從喪子的悲傷中走

1名跟侯友宜熟識的朋友指 出，侯友宜是在陳水扁第2度徵 詢拔擢他出任警政署長時才點 頭同意出任，事實上，侯友宜 已經婉拒過陳水扁1次，侯友宜 認為自己資歷還不夠，最後， 在陳水扁2度徵詢時，侯友宜只 好硬著頭皮往前衝。加上他在 刑事局長任內偵辦319槍擊案 件，引起外界諸多質疑，更引 起藍營人士的不滿。 因此，在2008年政黨再次輪 替時，政壇就傳聞，侯友宜可能 調至其他較冷門的單位，但在關 鍵時刻，朱立倫跳出來幫他說 話，侯友宜就這樣「峰迴路 轉」，轉任警大校長一職。 這次朱立倫發布新人事 案，侯友宜出任新北市副市 長，消息一出，有人以「跌破

眼鏡」來形容，更有人直呼 驚訝，外界甚至一直視侯友 宜是親綠人士。其實，在侯 友宜處理南非武官案時，樹 立了英雄形象，在基層及民 眾心中可以說是少數跳脫藍 綠框架的人士。

與朱立倫有 拚治安的革命情感 特別是侯友宜在桃園縣警 察局長任內，跟朱立倫配合相 當有默契，兩人也在桃園縣拚 治安時，拚出革命情感，朱立 倫重包裝行銷，而這一方面， 也剛好是侯友宜的強項，兩人 也因此建立了深厚的情誼。 有警界人士指出，朱立 倫這一招是高招，更是一著 「妙棋」，除了具有耳目一新 的效果，侯友宜以制高點的位 置來拚新北市的治安，具有無 縫接軌的功能，這是「一石二 鳥」絕妙好棋，朱立倫此舉也 能降低綠營的反對聲音，對侯 友宜來說，也是讓他原本沉浮 的政治生命，得以延續。 侯友宜不怕苦、不怕

人是我殺的馬英九絕未插手撤照 國家通訊傳播委員會 （NCC）今天鄭重澄清，總統 馬英九絕未插手年代綜合台撤 照案，NCC委員在處理此案也 沒有黨派色彩。 NCC在22日決議年代綜 合台執照失效，要求立即停 播。3天來，NCC備受各界批 評，而NCC也在沉默2天後提 出反駁。 發言人陳正倉指出，NCC 向來對不予許可的案件不再發 表意見，但這次各種批評聲音 中，甚至懷疑馬總統把手插進 NCC，並質疑NCC委員有黨派色 彩，因此，NCC有必要提出說 明，以正視聽。 陳正倉嚴正表示，馬總統 絕未插手年代綜合台撤照案， 而NCC是獨立機關，委員獨立 行使職權，此案完全依法行 事，絕無黑手。

國家通訊傳播委員會對年 代綜合台祭出撤照處分，引發 風波。NCC發言人陳正倉表 示，電視台只揀有利自己的論 點，卻不思反省己錯，NCC召 開記者會回應外界質疑。 NCC認定年代綜合台節目 廣告化情節嚴重，22日決議撤 銷許可執照，3天來引發包括 年代電視台以及部分立委等人 的砲轟。

年代被記三大過退學 陳正倉受訪時以學生退學 為例說，對遭到記三大過退學 的學生，學校不好再發表意見 指學生在校期間的作為，因此3 天來面對各界排山倒海的批評 聲浪，NCC都不予回應。 不過，陳正倉說，看到近 日各項報導和言論後，是NCC 必須出面澄清的時候了，因此 在記者會中提出詳細說明。陳

正倉表示，NCC已給年代綜 合台1年的緩衝時間，但年 代綜合台依然故我。 他透露，換照評鑑委 員會在1年前審查年代綜合 台執照時曾建議不予許可 換照，但NCC考量媒體經 營不易，而建議有條件通 過換照。 陳正倉說，NCC尊重電 視台的發言權，但電視台只 揀有利自己的論點，卻不思 反省己錯，就如同犯滿離場 的球員或留校查看的學生， 不反省自己的違規事項，只 批評裁判或學校的判決、處 分一樣。 陳正倉表示，NCC對年 代綜合台的撤照決議絕未逾 越法律規範，未來對任何頻 道也是以一定的程序處理。 （黃慧敏）

辛苦兼差變成幫健保打工？ 兼差薪資逾2千 擬繳健保補充費… 中國國民黨版健保草案更多 細節出爐，一旦三讀通過，未來 民眾兼差所得超過新台幣2000 元，擬要支付補充保險費，補充 保險費率上限為2.4%。 衛生署今天舉辦健保修法 公聽會，健保小組副召集人曲 同光報告指出，草案內涵為雙 費基、雙費率，費基分為投保 薪資與補充財源等兩部分，分 別有一般保險費和補充保險費 的不同費率。 曲同光說，同民眾獎金合 計超出4個月投保月薪的部分、 業務收入、利息所得、股利所 得、租金收入、兼職所得共6項 作為補充財源，徵收補充保險 新聞授權：中央通訊社

一六八網站

費，費率為2%。 曲同光說，雇主只要額外 支付各種獎金或津貼給受僱勞 工，雇主也要支付補充保險 費，費率也是2%。 健保小組報告顯示，補充 保險費是以單筆計算，單筆上 限1000萬元，下限為2000元， 如果有多筆的補充財源收入， 逐筆計收補充保險費，並無總 上限的規範。 報告也訂出，補充保險費 跟著一般保險費率連動，一般 保險費率上限為6%，補充保險 費率上限為2.4%。 健保小組舉例說明，假設 俊昂為證券公司營業員，月投 鉅亨網

保薪資4萬2000元，年終獎 金6個月，目前月繳健保費 651元，全年7812元；健保 新制實施後，年終獎金超出 4個月的部分，即2個月月薪 要支付補充保險費，估計多 付1680元。 另外，假設某科技公司 老闆投保薪資是18萬2000 元，獲配現金股利5000萬 元，目前年繳健保費11萬 2908元（月繳9409元）；健 保新制實施後，現金股利超 過1000萬元者以1000萬元計 收，將要另繳補充健保費20 萬元。（陳清芳）

市場指控金管會 包庇炒作空單的投顧 據了解，台北地檢署查 辦「炒作唐鋒股票案」，已 經到了收網階段，不過由於 櫃買中心只提供「多方炒作 可疑帳戶」，沒有提供放空 炒作的帳戶，因此地檢署目 前雖然大量傳訊營業員、持 股人、丙種金主，但是仍然 只查多方。 由於金管會沒有下達指 示，因此櫃買中心至今沒有 把空方炒作的戶頭提供地檢 署，然而市場人士有許多雜 音，指控金管會和檢調單位 是空方獲利的工具，以從來 未曾使用的行政手段，支持 空方獲取重大利益，這是圖

利空頭的禿鷹行為。空單最 高時約有3000張，空方最大 獲利總額可達8億元，尤其 是唐鋒出事之前，還曾增加 200張空單，這些疑點，金 管會應該給個說法。 此外，炒作唐鋒的指標人 物，被檢調單位指控為古董 張，事實上，上網搜尋「放空 唐鋒的老師」，可以發現炒作 空單的投顧老師，主管投顧業 務的證期局第四組組長蔡麗玲 明顯包庇投顧業者。 唐鋒（4609）自12/14日 恢復交易之後，九個營業日 沒有一張買單，股價從222 元無量下跌為155.5元。

難，堅毅且處變不驚的個性，不 汲汲營營，如今，他跳脫警政系 統，雖然新北市最近治安狀況甚 多，未來侯友宜責任更重，但相 對地，他的發揮空間也更大，端 看侯友宜如何再創人生的另一個 驚嘆號！（卞金峰）

余世欽

專欄

噴出行情可期 首選：電子 金融 營建資產 航運 台北股市近期陷入量縮的 階段，粗略地推敲其中原因， 應與本週的聖誕節與下週的元 旦外資放長假，有直接性的關 聯。

外資放假 內資挑大樑 市場在缺乏外資交易的參 考下，尚有千億元的量能水 準，代表內資的交易狀況仍屬 活絡，若近期外資真因佳節而 休假，市場在外資缺席下，市 場買賣或交易型態理應有些許 的變化，即，中大型股表現理 應不若日前凌厲，在如此的條 件背景之下，選股理應〝必重 就輕〞，方不致有抓龜走鱉的 遺珠之憾。 新曆年轉眼將逝，每逢年 底，總有作帳或結帳行情的市 場期待，今日不同往昔，集團 或法人作帳或結帳機會應該都 不高，主因在時空背景的不一 樣，現階段的台北股市，集團 或法人無結帳的可能，亦無作 帳的必要，因為就整體的架構 而言，行情極可能正處於大多

頭市場的主升段格局中，集團 或法人怎可能預設立場地作出 結帳動作，這是搬石頭砸自己 腳的愚蠢行為。 在稍有通貨膨脹可能的環 境下，結帳的機會理應不高， 至於結帳行情，則屬可有可 無，但基本上，機會亦應偏 低，主要在於法人們理應清楚 此時的市場結構屬多方格局， 集團作帳雖可達四兩撥千斤之 效，但卻有便宜了正休假而將 歸隊的外資，即外資收假易有 短多回吐的可能性，故集團作 帳雖可達四兩撥千斤，但卻可 能吃力不討好，是故，作帳行 情機會雖有但仍亦不高。

主升段整理不是壞事 綜合上述推論，今年年底 不論作帳或結帳行情，在目前 量能暫時釋放不出的情況下， 實無過度期待之必要。 現階段台北股市既然極有 可能已經處於主升段的波浪架 構當中，自然不可能就此毫無 行情可言，然而，量能不出卻

又是事實，無量難有價，天經 地義，此時不論是以盤代跌也 好，以盤代漲也罷，既是量縮 又有可能身處主升段過程中， 那麼，合理地，應以壓縮或收 斂來看待或解讀，屆時一但量 能有效釋放，理應易有噴出的 行情可期待。 量縮易盤也宜盤，整理不 是壞事，利用壓縮期或盤整期 積極選股佈局，合情亦合理， 待外資休假歸隊後，市場量能 應可合理地預期放大，屆時到 農曆年關將易形成易漲難跌的 格局，選股或佈局的重點應側 重在題材性熱度夠的兩岸相關 個股或族群，或基本面強度夠 未來發展性明朗的產業，以及 順應當前確有通膨可能所須應 對的選股重點或方向。 綜合評量之下，電子、金 融、營建資產與航運此四大類 股族群，仍是當下最佳選股佈 局的重心所在，元月行情或農 曆年關的紅包行情應難脫離四 大族群之範圍。

陳斌宇

專欄

內資、實戶用力推 台股漲勢最嚇人 上週(12/20~12/24)最引人 注目的，就是美股表現，雖然 在歐美年假期間，成交量明顯 下滑，但美股卻是看回不回， 連三日創新高，道瓊上週四 (12/17)高點來到11580.84，悄悄 大漲7.7%，Nasdaq上週四雖小 幅拉回，但上週三高點來到 2675.26，一週也大漲12.2%，無 懼於之前道瓊與Nasdaq都出現 爆大量收黑的空頭反壓，上周 一路走揚，美股是本周的強勢 領頭羊，主要原因，一方面來 自於，中國表示出手協助國際 貨幣基金解決歐債問題，讓風 暴看到曙光，但更重要的是來 自於美國經濟數據轉佳。 11月份美國成屋銷售成長 5.6%，售價更出現8月以來首次 上漲，此外，美國消費者信心持 續增強，週四公佈的12月份密西 根消費信心指數小升至74.5，較 上月上升2.9，就經濟原理而言， 美國同時採取寬鬆貨幣政策 (QE2)與財政政策(延長減稅)，確 實有助於擴大GDP成長，但又不 致立即影響物價穩定，缺點是 財政與貨幣面埋下未爆彈，但 至少可以避免美國陷入日本式 通縮崩落，有助於美國下次大 選前維持經濟穩定。

台股轉由內資和實戶推升 台股加權指數同樣看回不 回，上週三創8914.34新高，較 前一週五也大漲11%，成交量 最多僅1340億相對偏低，主要 是外資年關休假，進出減少以 致大盤量縮，另外值得注意的 是，之前漲勢強勁的權值股如 台積電(2330)明顯熄火，上週主 要看業績、題材股表現，股王 宏達電再創新高，傳產股營建 持續強攻，塑化股受到油價推 升，塑料報價上揚加持續漲， 電子次族群如PCB、光碟片等也 頻頻拉抬，代表台股近期轉由 內資、實戶推升，根據過去經 驗，這種走法的漲勢最為強 勁，多頭趨勢有強力支撐。 仍須小心 的是，加權指 數在攻8900 的過程中，台 指期盤中走勢 較加權指數弱 勢，加權指數 率 先 攻 上 8 9 0 0 點 關 卡，台指期才 緩步跟進，且 多數都維持逆

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價差，配合台指期整體量能始 終無法有效放大，多頭攻擊量 略續虛浮，外資在台指期的未 平倉量雖維持淨空單，但未持 續放大，自營商則緩步加碼多 單，一路來到7441口，則較為 偏多，整體來說，仍須補量才 易站穩8900點關卡。 選擇權1月合約未平倉Put/Call ratio週四來到在112.9%，以選 擇權賣方(須繳保證金，通常為 實戶或大戶)角度分析，指數偏 多結構不變，且有上看9000點 佈局的趨勢，週四價平8900未 平倉已高達8206口，價內的 9000有3741口，9100亦有1427 口，水位都不低，都是強勢偏 多的倉位，指數多頭策略仍較 具優勢。

責任編輯：翁立民

每週六出刊

重大要聞 3

2010/12/25～12/31

! 卦 卜

明年台股起漲點：3月21日

易學理事長陶文：土與金最寶貴 先蹲後跳萬點必過！ 台股在五都選後氣勢如虹，內外資不約而同喊出 明年上萬點目標。中華民國生活易術研究學會理事長 陶文說，以干支、太歲五行氣數、卦象，來看明年的 台股投資，認為明年最寶貴的五行，將是「土」與 「金」，看好資產、營建、原物料、內需，以及金 屬、鋼鐵與金融。至於指數目標，明年台股將「先蹲 後跳」，「萬點必過」！ 陶文表示，明年兔年的天干地支組合為辛卯，與 今年庚寅年相同，都是太歲坐擁偏財祿。但是明年 「機會」更多，「財利」更活潑，而矛盾的是，卻更 不容易賺到錢！ 陶文指出，明年因生太歲星的土星跟太歲一樣自 身難保，雖然賺錢機會多，但也必須善設停利與停 損，步步為營才能納財入袋。如以五行氣數結構來 看，明年最寶貴的五行將是「土」與「金」，因此傳 產、資產、金融與內需持續看好，電子卦象則是營造 短線財利，建議投資人挑選具「未來概念」、「大者 恆大」條件的個股，以「速戰速決」為吉。 至於台股投資求財卦象，陶文解讀，兔子將如期 釋放「先蹲後跳」本能，不過五行氣數調配不理想， 因此不會蹲的太低，也不會跳的太高，但「萬點必 過」，明年起漲點在3月21日春分日附近，萬點目標則 是下半年可達。 以投資區域來看，陶文表示，明年拉丁美洲、新 興亞洲、中國、俄羅斯、台灣持續看俏，但美國與歐 洲則是需要小心的區域。（胡薏文）

調查局內線真好賺 數百營業員收到簡訊…

統一證亂漲 銘異亂跌 趁亂獲利

最近市場出現號稱「調 查局內線」的神秘人物，以 「網路群組」為工具，發佈 簡訊給數百名證券營業員。 據說，簡訊來源是調查局人 員，曾經在調查局去年搜索 英誌、今年搜索唐鋒時準確 預告放空消息，最近又發簡 訊造成統一證漲停、銘異跌 停，準確帶動股票漲跌。 這個消息來源之所以被營 業員所信賴，是因為曾經準確 預告調查局搜索上市公司的行 動。傳說，去年10/2日調查局 搜索英誌(2438)之前，這個簡 訊就曾經通知營業員放空股

票。今年8月下旬，「調查局 內線」也曾發佈簡訊，預告 「唐鋒快出事了」，果然唐鋒 在8月底遭下令停止交易。 最近，12/17日更發佈簡 訊說：國票金(2889)擬以每股 22元併購統一證(2855)，當時 不但讓股價僅18.55元的統一 證盤中漲停，並且在當天創下 1萬5166張的天量。 12/21日，「調查局內 線」再度發佈消息指出： 「銘異請避開，調查局已經 盯上，佳必琪主力介入，應 為唐鋒第二，近期即將停牌 …。」銘異因而盤中一度打

入跌停，而這個消息也持續 發酵2天之久。 而這個消息的散播，也 透過網路傳遞，加重了市場 的恐慌。 不過，這個傳說中是「調 查局內線」的簡訊，也有胡說 八道的紀錄。例如12/17日 說：國票金擬以每股22元併購 統一證，這個消息立即就被國 票金發言人蔡佳晉否認，他回 應說：此事「完全空穴來 風」，「連聽都沒聽過」。 至於12/21日簡訊說， 「銘異已經被調查局盯上，近 期即將停牌」，許多市場消息

透過簡訊、網路傳遞謠言

傳聞「鄭老師被約談了」，於 是立即有人與這位傳聞中的 「鄭老師」聯繫，以確認聽到 他本人接電話的聲音，而鄭老 師本人也否認有這件事。 目前推測，「調查局內 線」利用的是網路MSN的 「群組簡訊」，將消息一次 發佈給數百名營業員，所以 才能讓元富、國票、統一等 公司的營業員，同時收到一 樣的簡訊。而營業員收到簡 訊之後，為了保護客戶，會 進行全面傳播，造成漲停和 跌停，「調查局內線」應可 從中獲利。（168網站）

台版危機解密？調查局獨家炒股！ 散佈真消息、假消息 內線都有刑責 有關「調查局內線」，以 「網路群組」為工具，發佈簡訊 給數百名證券營業員，影響行情 牟利一事，本報已將新聞重點具 函詢問調查局，直至截稿為止， 尚未獲得調查局答覆。 本報是於12/22日(三) 下午 7:49，以電子郵件發函到調查局 公共事務室主管官員的信箱， 請求調查局提供新聞協助，瞭 解「調查局內線」的現象，不 過，直到周五晚間截稿為止， 調查局並未回函。 據了解，「調查局內線」 的神秘人物，不論是發佈消息 或是洩露消息，都可能涉及刑 法瀆職罪，包括圖利、洩密等

刑責，刑度一至七年不等。由 於「調查局內線」的神秘人 物，曾經精準預告調查局動 向，消息來源應在調查局內 部，十分明確。 不過，最近「調查局內 線」的簡訊與網路等消息，卻 又與事實不符，應從謠言方向 研判，推測其目的，是利用這 個方法，操縱股市價格牟利， 這則是觸犯證交法一五五條， 散佈不實資料意圖影響行情。 本報曾於兩週前，為報導古 董張唐鋒案，提到調查局長張濟 平雖是股市常勝軍，但否認買賣 唐鋒股票後，調查局對本報報導 便維持緘默。（168網站）

投顧會員：銘異抱牢 盤整越久 爬得越高！ 加入雄獅成員的一名投顧 特別會員表示，週二和週三雄 獅部隊進駐的股票銘異、晉 倫，受到各路禿鷹集團的攻 擊，謠言四起，但是雄獅成員 沒有護盤行動，一切交給市場 機制自由決定，「想賣的讓他 賣，盤整越久越好，我們自己 會把好股票抱牢。」 他說：其實受到最猛烈攻 擊的就是銘異，週二來自各券 商的謠言，造成銘異在盤中一 度跌停，但是雄獅部隊認為， 這是讓信心不足的浮額退場的 絕佳機會，因為銘異的獲利足 以支撐更高的股價。 他說，雄獅成員收到的分 析服務中，早已充分說明，充 分換手可以使持股成本往上墊 高到80～90元以上，整理越 久，對未來上攻更有利。

至於週二有許多營業員收 到簡訊：「銘異請避開，調查 局已經盯上，佳必琪主力介 入，應為唐鋒第二，近期即將 停牌…。」這名特別會員說， 他沒有收到簡訊，只聽到轉 述，而事實上，投顧公司最正 常的服務方式，就是找到一檔 好股票，讓會員進駐一個大波 段，不必短線炒作，他說： 「雄獅成員都知道未來會有更 高的股價，幹嘛動來動去，浪 費手續費！」 根據外資的摩根士丹利評 估，銘異(3060)今年每股賺8元， 展望明年獲利，EPS上看10元， 這名特別會員說，「無論從今年 獲利看、或從明年獲利看，銘異 目前股價都是便宜的，本益比不 到十倍，就漲不上去了，你相信 嗎？」（168網站）

銘異

前十大董監 政府與外資佔六席

晨星上市 登IC設計股后 IC設計股價之戰開打！

晨星撼動聯發科？法人：難！

千呼萬喚，晨星(3697)終於 在上週五正式掛牌交易，與聯 發科(2454)IC設計股價之戰正式 開打，雖然外界對晨星的蜜月 行情以及股價上攻力道有不少 疑慮，不過晨星挾「小聯發 科」稱號，加上明年手機晶片 成長的高本夢比，以及新股上 市的籌碼面乾淨優勢，強勢問 鼎聯發科IC設計股王寶座。 晨星以300元掛牌上市，此 次募資金額總計達96.6億元資 金，上市市值達1453億元。晨 星註冊在開曼群島，主要營業 項目晶片設計公司，應用面包 含液晶電視、監視器、機上 盒、RFID與行動通訊等高消費 性電子產品；今年累計前3季營 收為254.6億元，較去年同期成 長25.2%，毛利率43%，與去年 同期持平，稅後獲利為49.6億 元，較去年同期也成長38%， 每股稅後獲利為11.3元，以掛 新聞授權：中央通訊社

一六八網站

牌上市後股本48.4億元計算， 每股稅後獲利為10.25元。 晨星自從今年送件上市審 查以來就不斷成為媒體話題焦 點，市場普遍聚焦在今年切入 手機市場後的營運表現，由於 今年聯發科晶片出貨遇到阻 礙，加上2G手機市場部分被競 爭對手瓜分，營收表現一路走 弱，下半年更大啟降價策略， 以求穩住市佔率，也給了晨星 一個很好的機會成長茁壯；加 上晨星過去擅長迅速進入市場 快速成長，因此外界也大多看 好，認為明年營運仍有機會持 續向上成長，表現甚至可能優 於聯發科。 晨星今年營收展現強勢的 成長力道，受到手機晶片出貨 帶動，營收一路上攻，據研究 機構IC Insight最新數據顯示，晨 星今年年營收金額將衝破10億 美元關卡，年增率衝上70%以 鉅亨網

上水準，表現相對全球IC設計 公司強勢許多。 晨星獲利與營收皆小於聯 發科，不過市場仍有聲音看好 晨星有望挑戰聯發科的IC設計 股王寶座。法人指出，就本益 比的概念來看，晨星要挑戰聯 發科股價確實有難度，但股票 不只本益比，還有本夢比的概 念，晨星今年手機晶片大幅成 長，明年還有望持續向上推 升，瓜分聯發科既有的城池， 相較之下聯發科營運呈裹足不 前態勢，因此晨星股價蜜月會 多甜，就看買帳的人多不多。 再者，晨星要挑戰聯發科， 除了本益比與本夢比概念，也不 能忘記籌碼面。法人指出，晨星 再怎麼說還是新股上市，籌碼面 相較聯發科乾淨不少，股價要上 攻也不無可能。 法人指出，雖然晨星有董 監持股比例過低，員工持股比

重太高，未上市盤價曾衝上800 元導致套牢賣壓沉重等不利因 素，但晨星仍是新股上市，等 著要賣的人再多也多不過聯發 科，因此股價還是有機會大展 蜜月行情。不過法人坦言，相 較其他新股上市來說，晨星的 不利因素確實多了些，因此蜜 月可能不甜了點。 另外，聯發科當然也非省油 的燈，雖然掛牌上市時間已久， 融資使用率自今年9月以來推升 至17.8%水準，但董監持股比重高 達7.5%，外資法人持股也有 47.3%，籌碼面其實仍相當穩定。 也因此，外界都高度引頸 關注兩家的股價征戰，但整體 而言，晨星上市後除營運基本 面將較以往清晰外，台灣IC設 計族群也能因此掀起一波比價 效應，同時族群又再添一家獲 利王，產業可望更吸引市場注 目，族群本益比看升。

開曼晨星(3697)上週五以每 股新台幣300元掛牌上市，儘管 股價表現不如市場預期，但仍 一舉躍居上市櫃IC設計類股股 后寶座。 晨星成立以來在液晶顯示 器及液晶電視市場迅速崛起， 營運急遽成長，今年營收可望 突破10億美元大關，不僅是國 內第3大IC設計廠，僅次於聯 發科(2454)及聯詠(3034)，並 將成為全球第13大無晶圓廠半 導體業者。 除了業績高成長外，晨星 產品線與IC設計龍頭聯發科重 疊性高，市場普遍將其視為聯 發科的勁敵，因此，晨星第1 上市案備受市場關注；儘管承

一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

銷價高達300元，仍掀起一波 申購熱潮，共有28萬647筆申 購，中籤率僅2.99%。 晨星今年開始跨足中國大 陸手機市場，為市場關注焦 點，法人普遍看好，晨星明 年可望搶下中國大陸手機1成 市場，並將帶動業績持續成 長，因此，給予高於聯發科 的本益比，達18倍，目標價 為360元。 晨星上週五上市開盤跳空 上漲46元，達346元，漲幅 15.3%，隨後在沉重賣壓出籠 下，股價一路滑落，表現不如 市場預期；不過，晨星股價仍 超越立錡(6286)，登上IC設計 類股股后寶座。

責任編輯：翁立民

4 一週新聞

2010/12/25~12/31 每週六出刊

2472立隆電

立隆新增日客戶 支撐Q4業績

今年以來受惠於日幣升值，日系電容訂單轉單效應明顯， 順勢爭取高階產品訂單，並於第4季開始交貨給日本國際大廠， 同時調整銷售單價，相關效益將陸續顯現。立隆自結11月營收 為3.83億元，較去年同期成長23.26%，累積前11月的營收為新 台幣40.11億元，較去年同期成長40.77%。立隆電指出，在營運 策略上，繼續努力取得國際大廠直接認證，未來客戶將由目前 來自代工廠商，轉向直接與國際大廠接洽訂單，將有助於毛利 提升。

2011年營運成長動能強勁

台灣工銀表示，展望2011年，立隆電將受惠於以下因素， 營運成長動能強勁：(1)由於日圓升值，加上立隆電產品品質提 升及與經營新客戶有成，OEM廠公板使用的鋁質電容逐漸由 日商產品轉為立隆電產品，此轉單效應在2011年將持續發酵。

日 系 客 戶 相 挺 ， 淡 季 逆 勢 成 長 遊 戲 機 全 到 位 ， 營 收 全 面 爆 發 (2)在主要供應商立敦(6175)在四川阿壩州的高壓鋁箔生產線於 4Q10完成、1Q11量產之後，高壓鋁箔供應不足的問題將獲得解 決，可滿足風力發電、PV Inverter、UPS和電源相關、工業設備 等客戶的訂單需求。(3)立隆電2010年起逐漸不再為獲利貢獻度 低的客戶生產低階產品，2011年在產品組合改善下，營收成長 幅度將高於產能。

的主要供應商。此外立隆產品已通過全球主要汽車零元件大廠 德爾福與偉世通的認證，成功打入其供應鏈。立隆是唯一得到 一級車廠承認的鋁電解製造商。展望未來，立隆期許能配合中 國汽車的發展，成為汽車電子電容器的領導廠商。LED TV部分 主要客戶為韓系廠商三星、LG 及日系客戶Sony 等，已通過認 證，明年出貨將明顯成長。

Kinect、PS系列都要有它

類股平均本益比近15倍，立隆只有8.5倍

立隆電成功打進微軟XBOX 360 Kinect供應鏈，PS系列也 已獲得認證，明年也有機會躋身供應商之列。微軟已將第4季 Kinect銷售目標由300萬台上修至500萬台，產業界大多預估，這 波「體感」熱潮，明年還將延燒一整年，預估明年銷售量將可 達2000萬台，將有機會複製「Wii」剛上市時的遊戲機熱潮。法 人指出，被動元件等上游零組件產品，微軟Xbox 360遊戲機原 本大多由日本廠商供貨，但隨日元升值，日商生產成本大增， 台廠趁機積極爭取，例如立隆電不僅取得Xbox 360訂單，PS系 列遊戲機產品也獲得認證，搭上這波體感遊戲熱潮的順風車， 後勢大有可為。

利基產品線齊全

立隆努力開發太陽能發電用PV inverter及變頻家電產品使 用的高電壓電解電容器客戶群，已經獲得太陽能光電廠及世界 前幾大冷氣機廠之認證並已陸續接到訂單，對於明年度營收及 獲利也會有不少挹注。中國的STB、網路通信與局端設備產業 在政府的強力支持及家庭收入提高、海外市場需求增加而快速 成長。立隆經由長期的努力耕耘，已成為網路通信設備廠華為

一次掌握建國百年各月佈局戰略 一月份發酵概念股

四月份發酵概念股

概念、類股名稱 理由 兩岸新增包機概念 直航新增航班爭議再談判 第二代ipad平板電腦概念 第二代OLED ipad 上市 2011CES美國消費性電子展微軟發佈 平板電腦概念 自有品牌平板電腦 3D顯示、3C概念 2011CES美國消費性電子展 汽車 農曆春節前旺季 ECFA概念 早期收穫清單預計2011年元旦實施 中國:2011-2015年全面建設階段 美國:2011-2020年，家電設備能透過 智慧電網概念 有線或無線方式遠距操作 台灣:2011-2012年為第二階段，將建 置1萬戶電表 飯店、觀光、百貨需求及參訪人數 陸客自由行開放 大增

二月份發酵概念股 概念、類股名稱 觀光業(長假) 尾牙年節概念股 任天堂(Wii)概念 PS3概念股 X-BOX360概念股 宅經濟概念股 智惠手機概念股

理由 寒假、農曆年 年節、尾牙 台北國際電玩展 台北國際電玩展 台北國際電玩展 寒假、農曆年 西班牙Mobile World Congress(MWC) 展

三月份發酵概念股 概念、類股名稱 329檔期推案 任天堂3DS概念 4G、3C概念股 建材五金、衛浴 家電 高股息概念股 作帳概念股

擁有

理由 營建業推案旺季 產品新發售 2011德國漢諾威電腦及通訊博覽會 (CeBIT) 2011巴西國際建材五金、衛浴設備展 覽會 台北數位電器大展 每年3、4月是宣佈股利水準期間， Q3為除權息行情 投信季底作帳

操股王 立即如虎 天弈 雷霆快搜 盤中即時樂透有開盤就開獎

搜股引擎 快速即時搜股的先知報牌機

操盤導航 會上車也會提醒您到站下車

錢潮動能 洞悉市場資金動能--抓大魚

概念、類股名稱 高股息概念股 董監改選概念股

運用操股王搜股引擎掌握各主軸的輪動時間波進行投資

2011台股投資操盤導向手冊 運用操股王搜股引擎掌握各主軸的輪動時間波進行投資。

概念、類股名稱 高股息概念股 大陸五一長假 照明概念(LED) 董監改選概念股

平板電腦概念 觸控面版概念

「通膨概念股」的原物料、資產、營建等類股

十二五計畫概念股

七月份發酵概念股 概念、類股名稱 觀光股、宅經濟概念、線 上遊戲 水資源 汽車 生物科技概念 家電、食品(冰品)、旅遊 (含自行車) 貨櫃航運 概念、類股名稱 觀光業 返校需求概念 食品業

城市化-水泥、鋼材、建材、電力設備

天弈資訊科技有限公司 http://www.teanye.com 諮詢專線:(02)2717-0888

新聞授權：中央通訊社

一六八網站

鉅亨網

暑假 夏天用水量大增 鬼月前旺季 台灣生物科技展、每年7月下旬展出 消暑概念議題 Q3旺季效應 理由 暑假 9月開學 農曆7月普渡

九月份發酵概念股 概念、類股名稱 928檔期 英特爾概念股 防災(含清潔、公共工 程、產險) 作帳概念股

理由 營建業推案旺季 英特爾IDF科技論壇 颱風、水災 投信季底作帳

十月份發酵概念股 概念、類股名稱 大陸十一長假 3D概念 平面顯示器概念

理由 長假效應(中概) FPD International橫濱光電展 FPD International橫濱光電展

中國十二五計畫啟動 搞懂十二五是什麼

每五年規劃一次的「五年計劃」是中國計劃經濟發展的主 要部分，主要是對中國國家的重大基礎建設項目、重要區域發 展規劃和國民經濟結構比例等作出調整的規劃，為國民經濟發 展遠景規定目標和方向。從1953 年第一個五年計劃開始，至今 已經進行了十一個“五年計劃＂。 「十二五」國家經濟規劃勾勒出中國經濟藍圖，在2011 年～2015年的經濟以調整經濟結構為重心，以包容性增長為主 軸，未來內需和新興產業將是中國產業發展的亮點。

十二五計畫的餅有多大 穩增長、調結構 、促消費 1.擴大內需 2.高鐵及城軌建設 五大方向 3.產業轉型及升級 4.人力資本質量提升 5.節能減排 1. 節能環保產業 2. 新一代資訊技術產業 3. 生物產業 七大新興戰略 4. 高端裝備製造產業 產業 5. 新能源產業 6. 新材料產業 7. 新能源汽車產業 十二五主軸

台灣相關產業

工具機 醫藥、醫材耗材 LED、太陽能、風力 電源管理、新能源電池、 車輛組裝 網通、手機、電信

根據群益證券研究團隊的估算，明年將正式啟動的 「十二五計畫」訴求經濟結構轉型，在中度經濟成長中，目標 服務業生產總值超過50%，追求低能耗，七大戰略新興產業預 估未來十年產值更高達人民幣10兆元。 麥格理認為即將實施的十二五規劃將投入3至4兆人民幣舖 設鐵路，全面翻多台灣鋼鐵族群，指標股中鋼（2002）、東鋼 （2006）、豐興（2015）投資評等全數調升至「表現優於大 盤」，目標價分別調升至36、36、63元。 第一金投信全球台商基金經理人黃筱雲表示，中國於 十二五規劃期間，對於環保投資的需求將超過3兆人民幣，相 較於十一五期間增加一倍以上，並預期未來環保產業每年仍以 15%~20%的速度增長，中國也將成為全球最大的環保產業市場 之一，而環保相關產業後市將有所表現。 凱基證券認為中國大陸「十二五計畫」將LED等綠能產業 列為大陸積極扶植重點產業，其中又以LED照明商機高達5000 億元人民幣最為可觀。根據「十二五規劃」，大陸未來五年將 有高達50億根的燈管會被LED取代，在2015年LED照明燈具的 替換率達到30%。 日盛投顧表示，2011年中國仍有人民幣8500億元的醫改商 機，十二五計畫又將生技醫療列入7大戰略新興產業之中，因此 維持生醫股長線基本面趨勢向上看法。日盛目前對製藥類股的 投資首選為東洋(4105)、佳醫(4104)與中化(1701)。

陳雲林：兩岸合作拚十二五商機

中國大陸海峽兩岸關係協會會長陳雲林表示，大陸第12個5 年規劃的制定，將為兩岸經濟合作帶來新的機會。兩岸同胞攜 手可再創兩岸經濟新的亮麗成績。 第一金投信全球台商基金經理人黃筱雲認為，在明年ECFA 生效及中國十二五規劃兩大政策利多加持下，台港將會是直接 受惠之主要地區，再加上國際資金持續匯流及經濟基本面穩 定，未來的產業配置重點，建議佈局在新興高成長產業及低基 期反彈之台港中資潛力股。

十一月份發酵概念股 理由 Comdex Fall Q4旺季效應

十二月份發酵概念股 概念、類股名稱

收入倍增-食、衣、民生用品、汽車、觀光、金融服務及健康護理

理由

八月份發酵概念股

7大戰略新興產業-包括節能環保、新興訊息產業(物聯網、三網融合與4G/TD-LTE) 、生物科 技、新能源、電動汽車、高端裝備製造業及新材料。

理由 2011E3電玩展 2011E3電玩展 2011E3電玩展 台北國際電腦展(COMPUTEX TAIPEI) 台北國際電腦展(COMPUTEX TAIPEI) 美國國際生物科技大會

生物科技概念 光電相關概念(LED、 台北國際光電週 FPD、3D、藍光、太陽能) 三網融合第二批試點城市預計2011年 三網融合概念 上半年公佈 董監改選概念股 董監改選行情 作帳概念股 投信上半年作帳

概念、類股名稱 3C概念股 散裝航運

「兩岸交流與政策開放」的航空、觀光、零售百貨、金融類股；

理由 每年3、4月是宣佈股利水準期間， Q3為除權息行情 長假效應(中概) 2011/5/7-2011/5/19美國國際燈具展 6月為密集期間

六月份發酵概念股 概念、類股名稱 任天堂(Wii)概念 PS3概念股 X-BOX360概念股

「中國十二五概念股」題材的中國內需通路、生技醫藥、新能源、新材料、電動車族群； 「電子創新產品商機」概念的智慧型手機、平板電腦、觸控面板；

理由 每年3、4月是宣佈股利水準期間， Q3為除權息行情 6月為密集期間

五月份發酵概念股

新春紅盤前購買”操股王”即贈 2011台股投資操盤導向手冊

根據群益證券產業龍虎榜所顯示的資料，被動元件族群的 平均本益比為14.96倍。元大投顧預估立隆明年產能增加18%， 估計營收年增22% (因為新產能大部分為高單價非PC產品)， EPS2.96元，年增41%，加上立隆轉投資立敦可望貢獻立隆近0.7 億元獲利(EPS0.48元)，合計明年EPS至少由3元起跳。以上週五 的收盤價25.65元來算，立隆本益比竟然只有8.5倍！

汽車 集團作帳股 汽車零件 作帳概念股

理由 台北國際車展 季底年底作帳 Q4旺季+冬季碰撞效應 投信年底作帳

一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民 責任編輯 熊非遠

每週六出刊

一週新聞 5

2010/12/25~12/31

一 週 券 商 個 股 評 等 分 析 個股名稱

報告券商

報告日期

評等建議

目標價

12/24收盤價

與目標價差

羅昇(8374)

一銀投顧

12月20日

買進

67

51.1

31.1%

同致(3552)

永豐投顧

12月20日

買進

175

137

27.7%

同致(3552)

元大投顧

12月20日

買進

175

137

27.7%

裕隆(2201)

永豐投顧

12月20日

買進

77

60.5

27.3%

新普(6121)

永豐投顧

12月20日

買進

269

214

25.7%

台表科(6278)

宏遠證券

12月20日

區間操作

85

68.3

24.5%

胡連(6279)

永豐投顧

12月20日

買進

95

77.5

22.6%

全台(3038)

宏遠證券

12月20日

區間操作

19

15.55

22.2%

興勤(2428)

永豐投顧

12月20日

買進

57.5

47.55

20.9%

台產(2832)

富邦投顧

12月20日

未評等

32.4

26.8

20.9%

翔名(8091)

宏遠證券

12月20日

逢低買進

78

64.7

20.6%

雙鴻(3324)

群益投顧

12月20日

買進

35

29.95

16.9%

智原(3035)

永豐投顧

12月20日

買進

67

58.7

14.1%

洋華(3622)

國泰證券

12月20日

增加持股

320

290

10.3%

松翰(5471)

宏遠證券

12月20日

區間操作

76

69

10.1%

振樺電(8114)

富邦投顧

12月20日

未評等

67.2

61.2

9.8%

由田(3455)

一銀投顧

12月20日

買進

74

68.1

8.7%

致茂(2360)

永豐投顧

12月20日

買進

90

90

0.0%

IML(3638)

永豐投顧

12月21日

買進

160

103

55.3%

威達電(3022)

群益投顧

12月21日

買進

58

43.4

33.6%

華宏(8240)

永豐投顧

12月21日

買進

98

74.1

32.3%

上銀(2049)

群益投顧

12月21日

買進

203

153.5

32.2%

聚陽(1477)

富邦投顧

12月21日

買進

90

68.3

31.8%

江興(4528)

日盛投顧

12月21日

強力買進

28

22

27.3%

奇美電(3481)

永豐投顧

12月21日

買進

49

38.75

26.5%

頎邦(6147)

群益投顧

12月21日

買進

66

52.6

25.5%

大億(1521)

日盛投顧

12月21日

買進

82

65.4

25.4%

新焦點(9106)

日盛投顧

12月21日

買進

15

12.05

24.5%

上銀(2049)

統一投顧

12月21日

強力買進

190

153.5

23.8%

友達(2409)

永豐投顧

12月21日

買進

37.3

30.55

22.1%

同致(3552)

日盛投顧

12月21日

買進

166.5

137

21.5%

佳世達(2352)

永豐投顧

12月21日

買進

24.7

20.45

20.8%

東陽(1319)

日盛投顧

12月21日

買進

55

46.15

19.2%

瑞儀(6176)

康和投顧

12月21日

Overweight

73.7

62.6

17.7%

宏益(1452)

一銀投顧

12月21日

買進

21

17.85

17.6%

聯詠(3034)

永豐投顧

12月21日

買進

110

96

14.6%

宸鴻(3673)

康和投顧

12月21日

Overweight

816

713

14.4%

凌巨(8105)

康和投顧

12月21日

Overweight

24

21

14.3%

益航(2601)

國泰證券

12月21日

增加持股

78

68.3

14.2%

中光電(5371)

永豐投顧

12月21日

買進

55

48.55

13.3%

國喬(1312)

康和投顧

12月21日

Overweight

22

19.7

11.7%

華夏(1305)

日盛投顧

12月21日

區間操作

14.5

13.05

11.1%

裕隆(2201)

日盛投顧

12月21日

區間操作

67

60.5

10.7%

豐興(2015)

日盛投顧

12月21日

區間操作

62

56.7

9.3%

東鋼(2006)

日盛投顧

12月21日

區間操作

36

33.1

8.8%

第一金(2892)

日盛投顧

12月21日

買進

26

24.3

7.0%

瑞儀(6176)

永豐投顧

12月21日

買進

66.8

62.6

6.7%

晨星(3697)

國泰證券

12月21日

中立

315

330

-4.5%

東洋(4105)

日盛投顧

12月22日

強力買進

230

145.5

58.1%

越峰(8121)

永豐投顧

12月22日

買進

128

102.5

24.9%

華航(2610)

日盛投顧

12月22日

買進

30

24.3

23.5%

台泥(1101)

凱基證券

12月22日

增加持股

40

32.75

22.1%

佳醫(4104)

日盛投顧

12月22日

買進

118

97.8

20.7%

中化(1701)

日盛投顧

12月22日

買進

35

29.05

20.5%

晶華(2707)

永豐投顧

12月22日

買進

620

521

19.0%

鳳凰(5706)

日盛投顧

12月22日

區間操作

82

70.5

16.3%

陽明(2609)

日盛投顧

12月22日

買進

29

25

16.0%

台達電(2308)

元大投顧

12月22日

買進

155

138.5

11.9%

晨星(3697)

元大投顧

12月22日

未評等

360

330

9.1%

宏齊(6168)

元富投顧

12月22日

中立

35

34.25

2.2%

華廣(4737)

國泰證券

12月22日

中立

98

105

-6.7%

同欣電(6271)

永豐投顧

12月23日

買進

180

136.5

31.9%

達能科(3686)

元大投顧

12月23日

買進

66

50.3

31.2%

力麒(5512)

永豐投顧

12月23日

買進

25

19.15

30.5%

艾笛森(3591)

永豐投顧

12月23日

買進

230

177

29.9%

華廣(4737)

元大投顧

12月23日

買進

136

105

29.5%

由田(3455)

元大投顧

12月23日

買進

83

68.1

21.9%

瑞智(4532)

永豐投顧

12月23日

買進

21

17.85

17.6%

全新(2455)

元大投顧

12月23日

買進

72

61.5

17.1%

晨星(3697)

台灣工銀

12月24日

買進

405

330

22.7%

華夏(1305)

台新投顧

12月24日

買進

15.6

13.05

19.5%

聯成(1313)

台新投顧

12月24日

區間買進

28

24.4

14.8%

台化(1326)

台新投顧

12月24日

區間買進

105

96.8

8.5%

台聚(1304)

台新投顧

12月24日

區間買進

32

29.55

8.3%

台星科(3265)

日盛投顧

12月24日

買進

23

21.5

7.0%

裕融(9941)

日盛投顧

12月24日

區間操作

65

62.2

4.5%

國喬(1312)

台新投顧

12月24日

買進

20

19.7

1.5%

中碳(1723)

台新投顧

12月24日

買進

123

122

0.8%

以上以各券商報告內容為主，本追蹤表僅供參考!

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還記得永豐投 顧在中國十二五計 劃產業商機探討系 列中，給予東洋 (4105)的評等為買 進，目標價訂在201 元。其他重點歡迎 參考前期週報。 本周價差排行 第一的又是東洋， 日盛投顧針對生醫 產業的報告中指 出，2011 年仍有中國8500 億元人民幣的醫改商機及十二五計畫又將生技醫療列入 七大戰略新興產業之中，因此日盛維持生醫股長線基本面趨勢向上的看法不變。 日盛目前對製藥類股的投資首選為：(1)4105 TT 東洋：預計2010 年底前公布智 擎PEPO2 的授權計畫，以及歐洲紫杉醇的出貨進度，2011 年獲利將呈現爆發性成 長，加上在中國的佈局積極且著墨深，上海旭東海普可望搶食中國醫改商機，維持 強力買進的評等，目標價230 元。

看好LCD晶片，永豐推薦IML

21日永豐針對 LCD晶片產業的報 告中寫到，大尺吋 面板相關晶片庫存 去化已告一段落， 11～12月訂單開始 回 溫 ， 1 Q 11 農 曆 年備貨需求持續， QoQ維持成長。投 資建議方面，因 IML（3638）新產 品P-gamma晶片量 產進度符合預期，且為面板備貨出現業績恢復成長，維持買進投資建議，目標價為 160元（PER=15X2011EPS）。 永豐金預估IML的2011年營收為29.27億元（+18.3％YoY），毛利率為55.4％， 稅後淨利為8.27億元（+44.9％YoY），稅後EPS為10.6元。以週五IML的收盤價103 元來推算，與目標價差也差過五成。

亞馬遜電子書閱讀器賣翻了 分析師眼鏡跌破一堆

花旗集團、巴克萊資本、BGC Partners以及ThinkEquity的分析師均預測Kindle 今年銷量約在500萬台左右，Caris ＆ Co的預測數字為480萬台，另高盛集團則預 測400至500萬台。23日彭博社引述知情人士報導指出，今年亞馬遜電子書閱讀器 Kindle的銷售成績，預估可能將超過800萬台，至少比分析師的平均預測數字還要 多出60％，跌破所有分析師的眼鏡。

電子書與iPad繼續激戰

電子書曾因iPad問世，銷售與股價都受到不 小衝擊，但電子書經過歐美耶誕節零售衝刺，反 過頭來開始對iPad產生影響。摩根士丹利證券預 估，電子書明年達到2,200萬台的銷售量；高盛證 券則看好iPad明年要賣3,400萬台左右，明年兩項 電子產品明年將再度陷入激戰。研究機構ISuppli Corp.的數據顯示，相較於去年，全球電子閱讀設 備銷量2014年前可望增長4倍以上，升抵2650萬 台。

e-Reader市場持續看俏

專業市調機構Displaybank指出，Kindle電 子書上市3年以來，美國的暢銷電子書銷售量已 超越紙本書籍2倍，預估2015年電子書閱讀器 (e-Reader)市場規模將達5400萬台，2018年再成長 到8800萬台規模，呈現年複合成長率56.3%的高成 長態勢。

概念股樂翻~鴻海包贏

兩項電子產品電子書與iPad銷售數字不斷向上調升，受惠最大的就算負責組 裝的鴻海。兩項產品都可以看到鴻海的影子，法人表示鴻海去年同期股價已高達 139元，然而營收 比今年低60%並且 當時大盤比近期低 上約1000點，現在 股價相對低估嚴 重。目前本益比約 為13X，遠低於同 業平均值26X。本 年EPS預估上看8.4 元，以近一年度 平均本益比17X 計 算，股價上看142 元。

電子紙市占率九成，元太獲外資青睞

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東洋再獲支持，日盛喊價230元

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摩根士丹利證券出具最新報告，看好元太2011年仍將在電子紙市場維持9成市 占率，而元太廣視角FFS繼出貨給三星之後，明年同時奪下華碩、宏碁兩大品牌的 平板電腦訂單，下月將大量出貨給華碩，每月約1萬套。預估明年高毛利的FFS面 板，將占元太營收 四成以上。 高盛證券科技 產業分析師陳柏宇 預估元太今年第四 季不但將繳出1.48 元好成績，明年訂 單大排長龍，預估 明年每股純益將達 5.9元，目標價80 元，加入「亞太優 先買進名單」。

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6 房地產

2010/12/25～12/31

北市商辦漲2成

中小型 辦公大樓

每週六出刊

年均價創歷史新高

明年ECFA元年 陸資加持 信義、大安、中山、內湖最具潛力

回顧今年台灣經濟環境及 商辦市場表現，由兩岸MOU （金融監理備忘錄）、開放 QDII（合格境內機構投資者） 基金、ECFA（兩岸經濟合作 架構協議）簽署等揭開序曲， 加上政府鼓勵投資、海外招 商，推出一系列招商優惠政 策，吸引台商回流、外資及陸 資相繼來台投資，國內外人士 加碼佈局商辦市場，帶動商辦 成交價量再創新高。根據永慶 房屋統計，今年台北市中小型 辦公大樓均價每坪49.3萬創新 高，價格年漲2成，全年交易

量及總交易金額也雙雙創下歷 史新高，分別較去年增加 15%、41%。

北市商辦總交易金額創新高 內科廠辦漲3成 2010年可說是房地產大豐 收的一年，不僅中古屋房價漲 勢驚人，沈寂已久的商辦市場 也開出好彩頭，根據永慶房屋 統計，今年中小型辦公大樓年 均價每坪49.3萬，已逼近每坪 50萬大關，較去年上漲約2 成，成交件數則較去年增加 15%，總交易金額更因為單價

及總價大幅拉高而激增41%。 永慶房屋研展室協理黃增福表 示，ECFA議題逐漸發酵，國 內外企業主及投資大戶看好兩 岸經貿商機及商辦前景，今年 置產商用不動產及自用需求的 商辦買家都較以往明顯增加， 像最近就有特別多陸資買家來 詢問商辦產品。 黃增福進一步指出，今年 房價大漲，商用不動產價格跟 著水漲船高，市中心指標商辦 「台北金融中心」、「統一國 際大樓」都有單價破百萬的成 交記錄，帶動附近的中古辦公 大樓價格齊漲，周邊的敦北商 圈、信義計劃區，漲幅都超過 2成。此外，今年商辦交易最 熱的內科園區，廠辦價格更漲 了快3成，目前成交行情也接 近每坪40萬元。

內湖 大安 中山 信義 商辦交易熱 投資潛力佳 商辦交易量部分，根據 永慶房屋統計，內湖區今年 廠辦交易量大增，在台北市 中小型辦公大樓的總成交比 例占高達24%，其次是本土 企業置產首選的大安區，占 了20%，信義區、中山區、

近 5 年台北市中小型辦公大樓成交價量變化 2006 年

2007 年

2008 年

2009 年

2010 年(f)

辦公大樓-成交均價

32.5

37.6

39.0

41.2

49.3

辦公大樓-成交量指數

100

125

209

230

264

辦公大樓-總交易金額指數

100

172

245

333

468

時間

註 1.2010 年成交資料統計至 11 月底止，成交均價、成交量、總交易金額皆為全年預估值 註 2.成 交 量 指 數 、 總 交 易 金 額 指 數 以 2006 年 為 基 期 ， 再 以 各 年 成 交 件 數 、 成 交 總 金 額 相 對 2006 年的成交件數、成交總金額之比值 資料來源：永慶房屋商仲事業部 新聞授權：中央通訊社

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松山區這三區則有兩岸直航 商機及陸資企業、外商銀行 增加設點等利多加持，交易 量也維持在1成以上。 黃增福分析，內湖區受惠 於內科園區的大型總部群聚效 應、以及較低辦公租金的帶動 下，不僅有外商總部及科技大 廠進駐在此，本土自用買家也 陸續在此新增多處辦公場所， 廠辦交易量是近年來最熱絡的 一年，今年公司登記家數也是 北市各行政區增加最多，就台 北市商業處統計，截至11月底 止，內湖區今年就已增加610 家公司。 大安區的敦南辦公商圈 則擁有最佳交通便利性及商 業機能成熟度，吸金力強、 增值空間大，故置產買家不 惜重金加碼拓點。此外，信 義計劃區、敦北商圈、南京 松江商圈等A級辦公商圈的黃 金地段，也都是外商銀行、 陸資企業、本土中小企業備 受看好的投資區域。

明年ECFA正式生效 景氣熱 陸資加持 商辦前景樂觀 今年由內需、外資帶動的 台灣經濟成長，預期在明年景 氣利多氛圍、央行逐步升息、 台幣升值走勢及市場資金持續 流入的拉抬下，民國百年將是 資產市場瘋狂竄升的一年，加 上 兩 岸 E C FA於2011年正式生 效啟動，兩岸經貿往來將更為 熱絡，也將加快陸資來台投資 腳步，台北市辦公商圈未來將 可看到更多陸資企業設點的招 牌，明年商辦市場仍受國內外 企業人士看好，資產配置買家 及自用企業的需求量仍大。

預售屋推案量 明年1.4兆 住展雜誌預估全台大 都會區預售屋及新成屋明 年推案量，大台中2000億 元、大台南1000億元、大 高雄1500億元，加上北台 灣的9200億元，明年全台 推案量將達到1.37兆元的歷 史天量。 據住展雜誌的統計顯 示，北台灣今年全年預售 屋與新成屋推案數有864 個，總推案金額達新台幣 8381億元，為民國92年以 來推案的次高點，僅次於 96年的9221億元高點，比 去年成長了27.7%，是近3 年來推案高點。 以北台灣5大塊來觀 察，推案金額最大的地區仍 是台北市，其次是新北市，

一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

第三大則是新竹地區。 住展雜誌表示，北台灣開 春期間的熱門推案地區，包括 台北市的士林區、中山區，新 北市的板橋、新莊與林口的多 個重量級建案都將陸續登場； 遠雄、冠德、國泰、興富發、 鄉林及宏普等股票上市櫃一線 建商，將在明年開春率先出 擊，使得明年開春後的房市未 演已先轟動。 住展雜誌研發長倪子仁表 示，北台灣5大區塊，99年全年 的推案量預估有8400億元，是 近10年來推案量的第2高點。再 以明年開春第一個月的推案量 來預估，民國100年的推案量將 會較99年再成長1成左右，北台 灣推案量將達9240億元，將是 近10年推案最高峰。 責任編輯：幽恩艾克斯

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2010/12/25~12/31

？ 美國也倒債

國際財經

7

100多個城市明年將宣告破產 經濟復甦無望？

金融危機爆發兩年多來，美國經濟 復甦乏力，令美國民眾憂心忡忡。如今 又有壞消息傳來，一名華爾街知名分析 師日前預測，多達 100 多個美國城市有 可能在明年宣告破產，不知道美國人在 聽到這個消息後會作何反應。

工資增幅放緩將降低消費 日內瓦國際勞工組織在該報告指出，自國 際金融危機爆發以來，全球實際工資增長速度 大幅放緩，並呼籲世界各國政府應設法通過多 種途徑切實提高工資水準以及最低工資標準。

債務危機導致地方政府崩盤

據美國媒體報導，華爾街知名分析 師惠特尼大膽預測，由於美國各州和大 城市的總負債已高達 2 萬億美元，明年 美國可能有 100 多個城市要宣告破產， 曾經讓銀行紛紛倒閉並且威脅國家金融 的債務危機，在不久的將來可能會導致 各地方政府崩盤。 惠特尼對全球信貸危機的發生曾經 做出過準確的預測，這位分析師在 19 日號晚間哥倫比亞廣播公司的一檔節目 中表示，美國各州和地方政府的巨額債 務，是美國經濟將面臨的最大難題，並 有可能阻礙經濟復甦。 惠特尼說：「這是美國僅次於房市 的一個最重大的問題，也確實是美國經 濟的最大威脅。我們將會見到許多地方 政府無力償還債券，數量大概有 50 個到 100 個、甚至更多，這些市政府拖欠巨 額的債務，最後總額可能會高達數千億 元。」

平均工資靠中國調漲支撐 據悉，國際勞工組織 2008 年首次發表 了《全球工資報告》，而此次是該組織第二次 通過廣泛調研來關注工薪階層的收入問題，尤 其是在國際金融危機持續蔓延數年後的大背景 下再次發表此類報告。 國際勞工組織工作條件和就業方案研究部 主任托梅表示，《2010-2011 年全球工資報告》 是在分析了來自全球 115 個國家和地區的統計 資料，涵蓋了 94% 的全球工薪階層，相當於 16 億人口，因此報告反映的情況具有相當代表性。 報 告 還 指 出， 平 均 月 工 資 的 增 長 水 準 從 2007 年危機發生之初的 2.8% 降低到了 2008 年 的 1.5%，而 2009 年度的增長速度則為 1.6% 左 右。如果沒有中國國內快速增長職工工資幅度 的因素拉動與支撐，全球工資增長平均數據還 將大幅度下降， 2008 年度，全球其他經濟體的 平均工資增長率則為 0.8%，2009 年度則更低為 0.7%。因此，中國國內快速增長的工資水準明 顯支撐了全球平均數據的攀升。

過量借貸有如自掘墳墓

針對這一預測，新澤西州州長克利 斯蒂則簡短地闡述了問題產生的癥結所 在，他說：「我們每個名目支出太多， 並且瘋狂地借貸，讓信用過度擴張。這 就仿佛過去數十年來我們都在為自己挖 掘一個巨大的深坑，現在則必須從這個 坑洞裏爬出去，但卻非常困難。」 據報導，目前美國各州的開支已比 稅收超出近 5000 億美元，退休基金將面 臨 1 萬億美元的資金缺口，許多地方政 府被迫大幅削減預算。以底特律為例， 包括警力、照明、道路維護和清潔等服 務的預算，紛紛遭到削減，有多達 20% 的居民因此受到影響。 伊利諾州州政府的財政也同樣捉襟 見肘，該州目前的開支為實際稅收的一 倍，而且還款已經拖欠近六個月，僅伊 利諾伊大學就負債 4 億美元。伊利諾州 違約不付債的可能性高達 21%，比其他 任何州都要高。另外，佛羅里達州也可 能陷入無力償還債務的困境。

經濟復甦需要提升消費 新發佈的報告指出，除東亞和拉丁美洲保 持較穩定的工資增長速度外，全球其他地區， 尤其是中亞和東歐地區，實際平均工資更在 2008-2009 年間分別出現了負增長。此外，工薪 階層的收入差距也在不斷擴大。自上世紀 90 年 代以來，收入不到平均工資水準 2/3 的低薪勞 工人口增加了近 70%。 國際勞工組織總幹事索馬維亞在報告發表 之際表示，從職工工資增長幅度的變動與走勢 上顯示了經濟衰退不只造成了數百萬人的失 業，同時影響了就業者的工資待遇，減少了他 們的購買力，同時降低了這些勞工群體的實際 生活水準。 國際勞工組織表示，全球經濟復蘇的步伐有 賴於家庭消費能力的提高，而消費水準與工資水 準直接相關，因此，報告呼籲各國應設法通過多 種途徑切實提高工資水準以及最低工資標準。報 告還特別告誡全球相關國家政府在經濟刺激政策 退出過程中更要注意保持工資水準。 分析師惠特尼 (Meredith Whitney)

歐盟補破網 歐元永久性危機應對機制立法

沒飯吃了？

物價漲聲不斷 全球糧食危機將現 聯合國糧農組織政府間穀物 工作組秘書長阿伯桑（Abdolreza Abbassian）表示，全球食品價格 正面臨空前的長期上漲局面，年 底時可能創歷史新高。

英國《衛報》引用世界銀行 的話說，現在糧價、菜價還不是 最高的，未來兩年內將達到最高 點。

食品價格進入上漲週期

資料顯示，過去半年來，全 球小麥和玉米價格已漲了 57%， 大米漲了 45%，糖漲了 55%，大 豆價格漲到過去 16 個月以來的 最高值。路透集團旗下的傑富瑞 金融公司的資料顯示，最近幾周 內，全球肉價漲到 20 年來的最 高值。同時，食用油價格上漲近 20%、食糖上漲 55%。 價格上漲直接導致下游產業 鏈的價格上漲，麵包、蛋糕、巧 克力、餅乾價格紛紛上漲，有的 企業採取不漲價但減量的做法來 減少成本。 世界銀行日前表示，肉、糖、 大米、小麥等世界主要食品價格 波動預計將持續 5 年。英國《衛 報》以《物價漲到頂，可預見全 球性糧食危機》為題的報導中引 用世行的話說，現在糧價、菜價 還不是最高的，未來兩年內將達 到最高點，現在就可預見到全球 性糧食危機。

據華爾街日報報導，日前公 佈的資料顯示，11 月份聯合國糧 農組織食品價格指數為 205 點， 距 離 2008 年 6 月 的 歷 史 最 高 水 準不到 7 點。 聯合國糧農組織食品價格指 數是衡量一籃子大宗商品國際價 格月度變動的指標。 阿伯桑表示，今年農產品價 格上漲可能預示著，在經過長達 一個世紀的通貨緊縮後，食品價 格開始進入長期上漲的週期。 今年以來，中國農產品價格 也出現了快速上漲，保持農產品 價格穩定，已經成為中國各部委 和各級地方政府主要工作內容。 澳 大 利 亞 的《 悉 尼 先 驅 晨 報》報導稱，極端天氣及市場投 機力量影響了全球基本食品價 格，以色列的番茄、韓國的大白 菜、中國的大蒜及巴基斯坦的麵 包價格，都已達到史上最高。

未來兩年物價達最高點

為期兩天的歐盟峰會 17 日在 布魯塞爾落幕。為完善歐元體制 架構，與會歐盟領導人就如何修 改《里斯本條約》以建立歐元區 永久性危機應對機制達成了一致 共識。

建立永久性危機應對機制 當前肆虐歐元區的主權債 務危機仍是此次峰會討論的重 點。 第 一 天 會 上， 歐 盟 領 導 人 經過討論，同意對去年 12 月 1 日 生 效 的《 里 斯 本 條 約 》 進 行 「有限」修改並商定了修約案 文。 這 一 修 改 一 經 批 准， 將 為 在歐元區建立永久性危機應對 機制奠定法律基礎。

正如歐洲理事會常任主席赫 范龍佩在會後舉行的新聞發佈會 上說，此次峰會為歐洲經濟更好 地防範和應對危機增添了一項重 要改革成果。 由於歐盟現行條約明令禁止 救助成員國，所以當希臘一開始 陷 入 債 務 危 機 時， 歐 盟 顯 得 手 足 無 措， 這 被 認 為 加 劇 了 危 機 蔓延，也暴露出歐元的一道「罩 門」。最終，歐元區國家不得不 選擇在雙邊基礎上向希臘提供貸 款，從而繞開「不救助」條款。

國際貨幣基金組織參與其中 根據會上通過的修約案文 和 領 導 人 初 步 商 定 的 結 果， 這

套名為歐洲穩定機制的歐元區 永久性危機應對機制和現有的 臨 時 救 助 機 制 十 分 相 像， 如 都 會讓國際貨幣基金組織參與其 中， 只 有 應 成 員 國 請 求， 在 迫 不 得 已 的 情 況 下， 為 維 護 整 個 歐 元 區 的 穩 定 才 能 啟 動， 且 必 須附加嚴格的條件。 但有一點不同的是，永久性 機制將在個案基礎上讓持有歐元 區國家主權債券的私人投資者承 擔一定的損失，而現行的臨時機 制是為陷入債務危機的歐元區國 家完全承擔，私人投資者沒有任 何風險。 按照計畫，歐盟領導人最晚

將在明年 3 月的峰會上正式通 過修約決定，並交付各成員國批 准， 修 正 案 最 晚 應 於 2013 年 1 月 1 日 生 效， 從 而 保 證 在 2013 年 6 月建成歐洲穩定機制。

遠水救不了近火

雖然永久性機制的建立有助 於維護歐元將來的穩定，但歐盟 領導人對於如何緩解眼下的危機 卻沒有拿出什麼新舉措。 唯一讓市場感到欣慰的是歐 洲央行 16 日宣佈，將增資 50 億 歐元，把各成員國央行認繳的資 本金總額從目前的 57.6 億歐元提 高到 107.6 億歐元，以更好地幫 助歐元區成員應對債務危機。

歐巴馬減赤字 跳票 美國政府收支再惡化 美國財政部 12 月 21 日發佈 的年度財政報告顯示，截至今年 9 月 30 日的 2010 財年中，由於 政府借債及聯邦政府雇員和退伍 軍人津貼支出增加的規模遠超收 入增長，美國聯邦政府的財政赤 字再增 2 兆元至 13 兆美元。 財政赤字的進一步擴大，意 味著美國總統歐巴馬要兌現「首 個任期內將政府財赤減半」的承 諾已是難上加難；更糟糕的是， 美國聯邦政府運營成本持續上 升，也讓外界對於美國陷入債務 危機的擔憂再度升溫。

未來兩財年赤字將居高不下 資料顯示，截至年底，美國 聯邦政府持有約 2.9 兆美元資產 和 16.4 兆 美 元 負 債； 美 國 聯 邦

政府該財年現金預算赤字倒是 由 2009 年的 1.417 兆美元縮減至 1.294 兆美元，但鑒於歐巴馬上 週五剛剛簽署了總額 8580 億美 元 的 減 稅 法 案，2011 年 和 2012 年的政府現金預算赤字水準，仍 將超過 1 兆美元規模。 未來兩個會計年度政府現金 預算赤字居高不下，加之整體財 赤水平從 2008 年的 10.2 兆美元 快速升至 13.473 兆美元，這讓正 在為歐巴馬政府支出議案激烈爭 論的美國國會議員們更加難以平 心靜氣。不過由於歐巴馬政府目 前執行的合法支出案將在美國東 部時間 22 日零時到期，議員們 只好在 21 日晚間通過了一項折 中的政府支出議案。

新議案將保證美國聯邦政府 在明年 3 月 4 日前擁有可支配的 政府支出。不過，由於此前提出 的 1.1 兆美元「綜合」支出議案 沒能通過國會審議，只有折衷議 案作為支出依據的美國聯邦政府 在未來 100 多天時間裏，將只能 維持基本運營功能，而不具備任 何額外支出能力。

赤字難有削減空間 美國國會此次推出折中支出 議案，主要目的是等待明年 1 月 共和黨控制的美國國會重開之 時，開啟針對美國聯邦政府開支 的實質性削減舉措。此前在今年 11 月初舉行的美國國會中期選舉 中，美國民主黨輸掉了眾議院多 數黨地位，並損失了參議院的大

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量席位。 共和黨議員希望能在 2011 年 的政府支出議案中削減 1000 億美 元。共和黨參議員湯姆•科伯恩稱， 議員們需要做出艱難選擇來削減 年度預算赤字，目前政府財政赤 字相對經濟規模的占比處於「二 戰」以來最高。但民主黨議員對 此明確表示反對，艾奧瓦州參議 員湯姆•哈金表示，削減政府支出 可能破壞為減少失業及支持低收 入家庭子女教育所做的努力。 美國媒體預計，兩黨的削減 赤字之爭將在明年初正式打響。 但無論結果如何，歐巴馬在 2009 年上任之初許下的「首個任期內 將政府財赤減半」的承諾，其實 現難度已較先前顯著加大。 責任編輯：周曉非

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百家論述

2010/12/25~12/31

張宇明

每週六出刊

陳彥蓉

專欄

專欄

消費力強 手機相關股當老大 今國光 亞光 菱光 玉晶光 可成 華通 燿華 威盛 大盤高點有限 個股機會無窮 這一波多頭行情從 7032 漲 到 8914，波段已大漲 1882 點， 所以近期走勢緩慢，開高必收 黑，投資人居高思危心驚膽跳， 不買怕漲上去後悔，買又怕追 高？內心真是充滿矛盾！後勢看 法如何？就股神系統來看，目前 三線翻多但背離，代表上檔反壓 重重，高點不遠，當然大盤是平 均值，個股與大盤並未同步，有 的先漲、有的會先跌，操作上宜 慎選三線翻多股並避開三線轉空 股。

錢往哪裡花 股票就往哪裡買

一個多小時，消費力道真是強， 而最熱賣商品大概都是手機、數 位相機，筆電也不錯，但筆電是 【毛三到四】（毛利 3-4％）的 行業，低毛利的行業容易受景氣 匯率衝擊，所以我從來不看好， 但數位相機、手機就厲害了，你 看光學鏡片的玉晶光（3406）， 今 年 從 37 元 漲 到 12 月 24 日 375 元 已 漲 超 過 10 倍， 而 玉 晶 光帶動近期的今國光（6209）本 週幾乎天天漲停，亞光（3019）、 菱光（8249）近期都漲勢凌厲， 當然玉晶光可以漲 10 倍，光學 族群股價就更充滿想像空間。

近期台北、台中資訊展我都 最大主流就是 手機相關股 有去參觀，真是人滿為患，我在 近期大漲的除了上述光學族 台中水湳機場（大到無法形容） 群，就是印刷電路板了，尤其切 資訊展看完光出來一小段路就塞 入高階智慧型手機 HDI 版的股票 圖一：大盤創高卻背離，高點不遠、反壓重重

圖三：今國光三線翻多後本週連漲 5 天一路走高

真 是 漲 翻 天 了， 華 通（2313） 主流。 本週 5 天看到 4 支漲停，週四的 買進三線翻多股 成 交 量 高 達 14.7 萬 張， 華 通 算 避開三線轉空股 來已經 10 年沒漲，打了 10 年的 目前 20 大類股弱勢一線或 底，這一波漲勢絕對不是一小段 二線轉空的有：水泥、食品、紡 就會結束。燿華（2367）也在轉 織、電器、化工、玻璃、造紙、 強之中。另外做手機機殼的可成 鋼鐵、橡膠、汽車、營建、觀光、 （2474） 今 年 從 60 漲 到 113， 金融、百貨、中概，可見問題還 多頭態勢仍強還沒走完。而以上 是不小。三線翻多的有：塑膠、 所提的股票都是跟手機有關，電 機電、電子、運輸，但三線架構 腦一台可以用個 3-5 年，但手機 都有轉弱或背離跡象，操作上需 是消費品一年不到就換了，而且 特別小心。當前電子股三線翻多 汰 換 率 很 高，3 年 前 NOKIA-N95 指標股在：今國光、亞光、菱光、 算是很頂級手機，但近期智慧型 玉晶光、可成、華通、燿華、威 手機興起，NOKIA 市佔率節節敗 盛（2388）等。空頭格局三線跌 退，我 N95 早送給小孩，但連小 破的有：台肥、潤泰全、裕隆、 孩都不用，可見消費創造股價也 勝華、佳格、中石化、中化、榮 創造財富，消費資金流向與股價 化、國碩、緯創、旭燿、佳醫等 息息相關，手機相關股就是最大 都要避開。

圖二：玉晶光股價一路大漲，原來早已三線翻多

圖四：華通三線翻多後本週 5 天看到 4 支漲停

本週聯發科將殺低 把握最後買點！ 聯發科陷瓶頸 搶攻智慧型手機晶片市場 IC 設 計 的 聯 發 科 在 目 前 經營上遇到一些瓶頸，首先 在於新台幣的大幅升值下， 如果匯率以新台幣兌美元 30.6 元 來 計 算， 估 計 毛 利 率 約在 50% 左右。但是近日新 台幣兌美元匯率已來到 29.8 附 近， 恐 怕 第 四 季 毛 利 率 50% 笈笈可危；手機晶片的 市佔率也遭遇了交易對手的 挑戰，影響聯發科營收在今 年下半年越發疲弱，公司因 此加速智慧手機的成長，今 年第四季 2.75G 的 Android 平 台晶片已陸續出貨，雖然目 前量少但是市場反應不錯。

明年將推3.5G晶片 智慧型手機晶片 大戰即將開打

圖五：可成在 72.7 元三線翻多後漲到 113 元

曾煥文

圖六：威盛剛剛三線翻多，本週 2 支漲停

聯 發 科 總 經 理 表 示， 新 產品的開發情況符合進度， 明年第一季將推出新產品包 括： 手 機 單 晶 片 新 產 品， 智 慧手機晶片；另外在今年第 二 季 末 所 推 的 3G 版 本， 近 日也已陸續貢獻營收，由於 低價智慧手機需求超乎預 期， 成 長 快 速 之 下， 已 成 為各晶片大長兵家必爭之 地，目前全球的網通晶片龍 頭 也 宣 示 推 出 整 合 Wi-Fi 的 Android 低 價 智 慧 型 手 機 晶 片， 聯 發 科 也 不 缺 席， 已 推 出 Android 的 3G 版本，也持

續 發 展 3G 晶 片 市 場， 並 預 期明年上半年就會推出新版 的 3.5G 晶 片。 目 前 低 階 的 智慧型手機晶片大戰即將開 打， 高 通、 博 通、 聯 發 科 這 三家大廠誰能在低階手機晶 片取得絕對優勢，誰就是明 年全球 IC 設計業的霸主。

籌碼安定 是大行情的起點 本週逢急殺時 進場搶便宜！ 聯發科股價由今年的 1 月 15 日 的 高 點 590 元 下 降 跌 到 372 元， 股 價 跌 幅 超 過 37%， 股 價 的 中 期 向 下 修 正 已近尾聲。就技術線型來觀 測，6 日 RSI 的 數 據 在 12 月 6 日 出 現 了 突 破 的 現 象， 近 日拉回量能縮減，顯示籌碼 相 當 安 定； 再 從 日 K 線 型 態 來看，12 月 3 日的長紅 K 線 歷 經 15 天 的 整 理 始 終 未 回 測， 也 顯 示 處 強 勢 格 局。 最 後再從彥蓉自創的 A 指標 操作系統來看即如圖最後一 欄， 我 們 發 現 兩 條 支 撐 線， 支 撐 1 與 支 撐 2 糾 結， 顯 示 短中線成本一致，顯示籌碼 安定。彥蓉認為這是大行情 的起點，所以 2454 聯發科我 認為本週大盤將逢殺盤，投 資人可以逢急殺時進場分批 搶 便 宜 貨！ 中 期 獲 利 可 期。 （陳彥蓉分析師提供節目時 段： 中 華 07:30/11:00/18:30 華人 20:30）

余適安

專欄

專欄

8121越峰藍光LED再創波段新高果然大漲 在創刊號上余老師提示越峰(8121)LED大廠、在本週開花結果再創波段新高，週五開盤後直攻漲停板… 被動元件廠回溫 明年LED-TV 出貨將倍數成長

你不能不看的外資兩手策略！

今年高檔8900 會是明年的低檔？ 先前連續三週堅持上升段， 未見兩手策略同步作空之前，驚驚 漲的架構不變，就是堅持做多，加 權指數果然擺尾向上。2011 年台 股有機會更上層嗎？基本面展望， 全球景氣復甦力道仍充滿變數，但 資金面氾濫現象持續，熱錢流竄， 貨幣、資本及商品市場波動仍大， 但正因如此，2011 年也是財富重 分配的關鍵年，充滿機會也伴隨 風險，要成為分配別人財富的贏 家，而不是被分配財富的弱者， 你必需努力站在巨人的肩膀上看 世界。怎麼做？藉由洞悉市場最 有影響力的外資其兩手策略的真 正內涵，同步作多就該跟著搶進； 同步偏空則該保守以對。現階段 大盤由上升段轉為整理段，高檔 震盪加劇，反市場操作為主軸， 持續追蹤本欄的外資兩手策略變 化，適度換手後後續盤勢看空看 多就能輕鬆掌握不再錯過。

被動元件龍頭國巨 產業向上 本益比低估… 平板電腦迅速崛起造成旋風， 由於平板電腦在高階及高容被動元 件所使用數目較傳統 NB 提高，將帶 動被動元件單價上揚，有利營收及獲

成 利 長。 近期隨著兩韓情勢持續緊 張，下游廠商擔心韓國被動元件 廠供貨可能出現問題，紛紛將訂 單轉到台灣及日本。而且在擔心 中國農曆春節缺工的壓力下，終 端客戶提前拉貨，這些效應有助 於提高明年元月和第一季出貨動 能，加上第二季、第三季為被動 元件傳統旺季，所以營收將呈現 逐季向上成長趨勢。 身為國內 MLCC 大廠的國巨值 得投資人留意，明年由於英特爾推 出新晶片組，將帶動 MLCC 與晶片 電阻的需求成長，國巨將可大幅受 利率 惠。而且營運體質明顯改善，毛上 升速度遠較同業為快。今年費用控制得 宜，今年獲利創下近五年最佳，明年 獲利仍然持續成長。 技術面： 1. 周線只要站上 2007 年 6 月 高點，便完成長達 5 年的大頭肩底 結構。 2. 日線由今年 4 月高點開始回 檔，進行下降三角形的修正，12 月 10 日帶量長紅站上下降壓力線。 3. 目前均線已呈多頭排列，建 議在 10 日線與月線之間可佈局。

被動元件廠在 9 月份連續 經過兩個月降溫後，由於智慧 型 手 機 及 NB 銷 售 增 溫 下，11 月份已經回升至相對高檔，12 月份被動元件族群股價再度開 始轉強，再加上日圓升值及大 陸禁止稀土輸日影響，使得 12 月初開始日系廠商已經開始轉 向台灣，台灣廠商具有轉單題 材效應，目前由於 LED 模組價 格 持 續 下 降， 從 2010 年 開 始 各家電視品牌廠商紛紛推出多 款 節 能 的 LED-TV 機 種， 並 且 預估在 2011 年 LED-TV 出貨數 量會比 2010 年呈現倍數成長， 目前估計 2011 年 LED-TV 之家 庭 使 用 滲 透 率 可 以 達 到 25 ％ 以 上，2012 年 甚 至 可 以 達 到 35 ％ 以 上， 由 於 LED-TV 的 快

速成長，將是導致 LED 產業在 未來 2 到 3 年需求成長的主要 原動力。 有 利 因 素： 中 國 大 陸 官 方 已經將 LED 產業列為國家科技 重大發展之項目，中國政府希 望藉由政策的扶植與創造市場 的 雙 贏 方 式， 希 望 在 2015 年 達到全世界半導體照明產業之 前三強。由於中國政府的強力 支持以及應用市場的帶動下， LED 產業未來實力不容小覷。 不 利 因 素： 主 要 在 於 韓 國 近 年 在 LED 發 展 非 常 快 速， 近年來韓國憑藉著下游手機 及 LCD 顯 示 器 廠 商 強 大 的 競 爭力，藉由產業上下游之間的 垂直整合，使得韓國 LED 封裝 產業發展快速，並在歐美市場 與 我 國 LED 廠 商 形 成 主 要 競 爭對手，而且三星本身又是台 灣 LED 的大客戶，所以未來韓

國對台灣 LED 產業將是一大威 脅。

越峰藍寶石晶棒產能擴充 明年還要倍數成長 越峰原本主力產品為錳鋅 及鎳鋅鐵氧磁鐵芯，屬於電感 類材料，可以作為濾波器、電 子 安 定 器、 電 源 供 應 器、 各 式 變 壓 器 之 上 游 原 料。2007 年 開 始 越 峰 新 增 LED 藍 寶 石 （Sapphire） 晶 棒 之 製 造 及 銷 售業務，越峰將藍寶石基板自 今 年 10 月 起 分 割 成 立 台 聚 光 電，目前持股比率約 90.75%， 雖然越峰 10 月份的營收下降， 但 實 際 上 藍 寶 石 部 分 10 月 份 的營收達到 1.82 億元月增率為 1.07 倍， 遠 高 於 市 場 所 預 估。 越 峰 持 股 90.75% 的 台 聚 光 電 因產能季擴充逾三成，且價格 上 漲， 預 估 在 11、12 月 訂 單 滿載之下，營收可望續升。 藍 寶 石 晶 棒 為 LED 重 要 上 游原料，技術門檻高，國內以 往來源大部分自日本、俄羅斯 及 美 國 進 口。 隨 著 國 內 及 大 陸、 韓、 日 等 LED 廠 今 年 大 幅擴產，需求產生突發性的大 增。由於國際藍寶石晶棒大廠 擴廠不及，藍寶石晶棒價格自 去年底持續上揚，2010 年已上 漲 20％，越峰藍寶石晶棒客戶 目 前 國 內 佔 80 ％， 越 峰 10 月 將藍寶石晶棒產能持續擴充至 20 萬 毫 米， 產 能 滿 載 月 營 收 貢獻約 1.6 億元。由於 11 月新 開出藍寶石晶棒產能率滿載， 使 得 10 月 藍 寶 石 晶 棒 所 佔 營

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收由 9 月之 0.88 億元大幅成長 106% 至 1.82 億元，預期 12 月 藍寶石晶棒營收仍將維持滿載 狀況。 越 峰 股 本 目 前 只 有 11.56 億 元， 每 股 淨 值 17.18 元； 前 三 季 EPS 為 2.74 元、 年 增 290%，Q2 的 EPS 為 0.88 元， Q3 的 EPS 達 1.70 元、 季 增 93%， 呈 現 逐 季 攀 升 佳 況。 在 預 期 LEDTV 及 Lighting 藍 光 LED 晶 粒 需 求 強 勁 帶 動 下， 將 使全球上游 LED 磊晶廠持續擴 增 MOCVD 機 台， 屆 時 全 球 將 會帶動藍寶石晶棒需求呈現爆 炸 性 的 成 長， 國 際 大 廠 2011 年預估分別將月產能擴增至 100%，越峰預估明年開始將產 能 逐 步 倍 增 至 40 萬 毫 米， 明 年越峰營收也會大幅成長。

越過壓力區 將挑戰歷史高價 越峰上週五股價收在 102.5 元，越過 99.5 元的壓力區，晉 升為百元股價俱樂部的會員， 今年十月初股價進入盤整，但 是由於基本面的支撐，使得股 價 一 值 維 持 在 70 元 附 近 盤 整 不至於繼續探底，經過一個半 月 的 整 理， 出 現 W 形 態 一 舉 越過整理區間的壓力，上攻百 元，在挾著明年越峰營收會大 幅成長的動力，環觀越峰的歷 史最高價 106 元，要越過只是 近在咫尺。 ( 以上分析由亞太資本管理 公司投資長、資深證券分析師 余適安所提供 ) 責任編輯：翁立民

每週六出刊

大陸財經

2010/12/25~12/31

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擴大內需拼經濟 大陸明年財政赤字將達9000億

大 陸 財 政 部 人 士 透 露， 明 年擬安排 9000 億元左右的財政 赤 字。 其 中， 中 央 代 理 地 方 政 府發行債券可能繼續保持 2000 億 元 的 額 度， 中 央 財 政 赤 字 規 模略降至 7000 億元。

保障性住房建設是施政重點

此 外， 已 確 定， 到 「 十 二 五 」 規 劃 末 期， 節 能 環 保、 新 一 代 資 訊 技 術、 生 物、 高 端 裝 備 製 造、 新 能 源、 新 材 料和新能源汽車七個戰略性新 興 產 業 的 增 加 值， 占 GDP 的 比 重要達到 8%。

對 於 明 年 的 投 資 政 策， 大 考慮通膨 陸 中 央 經 濟 工 作 會 議 指 出， 要 將適度控制預算釋出 做好應對國際金融危機衝擊一 不過，大陸國家資訊中心經 籃 子 計 畫 與「 十 二 五 」 前 期 投 濟 預 測 部 副 主 任 祝 寶 良 表 示， 資 專 案 銜 接 工 作。 資 深 經 濟 學 考 慮 到 通 脹 壓 力，「 十 二 五 」 家 魯 政 委 認 為， 這 意 味 著 決 策 層 隱 含 地 允 許 2009 年 至 2010 年 在「4 萬 億 」 刺 激 計 畫 中 已 執 行 項 目， 納 入「 十 二 五 」 規 劃中統籌考慮。 明年大陸中央政府投資 的 方 向 和 結 構 設 想， 也 與 「十二五」期間經濟結構調整 思 路 密 切 相 關。 國 家 發 改 委 主 任 張 平 稱， 明 年 中 央 預 算 內 投 資重點用於支援保障性安居工 程、水利設施、農業基礎設施、 教 育 衛 生 基 礎 設 施、 節 能 減 排 和生態環境等。 保障性住房建設無疑將是 明年中國政府投資的主要方向 之 一。 國 家 發 改 委、 住 房 和 城 鄉 建 設 部 提 出， 明 年 要 開 工 建 設 保 障 性 住 房、 改 造 各 類 棚 戶 區住房 1000 萬套。美銀美林證 券 中 國 經 濟 學 家 陸 挺 測 算， 完 成明年保障性住房建設目標需 要投資 1.3 萬億元。

炒樓玩完了

規劃專案攤子不能鋪得太快。 安信證券首席經濟學家高 善 文 已 提 出 預 警， 明 年 上 半 年 通 貨 膨 脹 是 主 要 矛 盾， 需 警 惕 兩 會 之 後 產 業 政 策 集 中 實 施， 帶動各地爭搶資金和項目資 源， 以 及 積 極 財 政 政 策 的 實 施 造成的通貨膨脹壓力加劇。 目前大陸政府初步擬定的 明 年 財 政 赤 字 規 模， 最 終 將 在 明年 3 月提交全國人大審議通 過。 目 前 變 數 仍 存。 若 明 年 初

從大陸剛閉幕的中央經濟 工作會議，再到近期各部委密 集部署的未來工作要求中不難 發現，土地、金融信貸等政策 將會進一步趨緊，而樓市調控 也將進入常態化階段。「房價 在趨於回歸理性，去年的暴漲 行情有望終結。」專家表示。 尤其值得注意的是，隨著 保障性住房定位的逐漸明晰以 及建設力度的加大，中國商品 房與保障房的雙軌制住房體系 正加速建構。 「從中央的任何一個政策 檔來看，絲毫找不到任何調控 放鬆或暫停的跡象。」華遠地 產集團總裁任志強直言。 事實上，諸多跡象表明， 中央已經開始部署下一步對房 市調控的工作。 作為每年大陸最高級別的 經濟會議，中央經濟工作會議 首先釋放出信號。一方面宏觀 層面的貨幣政策開始逐步轉向 穩健，將進一步收緊市場流動 性，另一方面則是對我國的住 房體系提出明確要求。這也是 近年來中央經濟工作會議首次 針對住房問題提出工作要求。

展開下一波 對房市調控工作 大陸部委層面近期對樓市

的表態則更為密集。住建部表 示，「十二五」期間我國將加 強和改善房地產市場調控，強 化市場監管，扎實開展基礎性 工作。國土部更是正式啟動了 全國土地衛片執法檢查問責工 作，對其中五市七縣負責人進 行約談。「土地問題是政治、 是大局，直接關係到國計民生。 要堅定不移地抓好整改查處問 責工作，堅決糾正和嚴肅查處 各類違法用地，將用地行為納 入依法規範軌道。」國土部長 徐紹史在會上強調。 國家發改委在部署當前和 明年的發展改革工作中提出， 落實好房地產調控政策。銀監 會則表示，下一步要按照「總 體 穩 健、 調 節 有 度、 結 構 優 化」的要求，將信貸資金更多 投 向 實 體 經 濟， 特 別 是「 三 農」和中小企業，切實防範系 統性金融風險。這意味著，明 年各商業銀行的信貸結構可能 會有較大的調整，尤其是在房 地 產 信 貸 方 面， 將 會 嚴 格 控 制。 住建部政策研究中心副主 任秦虹也指出，調控樓市既要 有地方政府長期的制度建設， 也需要從國家層面進行相應的 制度改革。長期來看，房地產 市場要實現平穩健康發展，仍 需繼續進行調控。

資金左轉彎走 投資重心押寶中西部 新華社消息，中國人民大 學經濟研究所調查研究顯示， 在區域規劃和產業加速梯度轉 移的作用下，中西部持續的高 速增長，彌補了東部經濟增長 乏力的缺口，中國經濟的重心 開始向中西部轉移，經濟增長 極的多元化時代正在到來。 從增長速度差異來看，在 東部增長速度大幅度下滑的同 時，部分中西部省份一直保持 高速增長。東部從去年到今年 間復蘇後的增長速度，也明顯 低於中西部平均水準。 中國人民大學經濟研究所 認為，經濟重心向中西部轉移 體現在三個層面。

國際金融危機 加速資金西進 首先是 GDP 的重心開始向 中 西 部 漂 移。1991 年 到 2003 年以來，國家經濟重心曾向東 南方向「漂移」。此後隨著西 部大開發、中部崛起、東北老 工業基地振興的效果顯現，國 家的經濟重心開始向西大幅移

動。與之相對應的是，中西部 地 區 所 占 的 GDP 份 額 不 斷 提 高，去年提高到 46.16%，今年 估計達到 47.1%。 其次是消費重心轉移。增 速變遷必然導致消費支出重心 演 變。1990 年 到 2003 年 間， 中國消費重心總體向東南方向 漂 移，2003 年 到 2005 年 間 向 西 南 漂 移 特 徵 顯 現。2006 年 到 2009 年間消費重心則向北漂 移，這主要是中西部和東北地 區的消費份額增加所致。據統 計，去年中西部和東北地區的 最 終 消 費 份 額 提 高 到 48.6%， 居 民 消 費 份 額 也「 回 升 」 到 48.68%。 最後，投資重心大幅轉移。 隨著西部大開發的實施，1999 年 到 2002 年 固 定 資 產 投 資 的 重心向西北方向漂移；隨著東 北振興和中部崛起等戰略的實 施，2003 年 到 2006 年 間 持 續 向東北方向漂移。尤其是近兩 年在應對國際金融危機的背景 下，投資重心加速向西漂移。

向台灣學習大陸提供融資培植中小企業 中國商務部正會同銀監會等 部門醞釀實施《關於促進商圈融 資發展的指導意見》，以破解長 期困擾商貿企業的融資難題 據新華社報導，商務部日前 在山東省臨沂市召開了促進商圈 融資發展交流會，商務部市場秩 序司副司長溫再興在會上透露， 商務部與銀監會及有關金融機構 就促進發展商圈融資問題進行了 多次溝通，達成了很多共識。 溫再興說，《指導意見》將 從推廣適合商圈特點的融資模

大陸打房進入常態化階斷 沒有調控放鬆 或暫停的跡象

歐 美 經 濟 復 甦 穩 定， 中 國 壓 縮 9000 億元的赤字規模，既是可 能的，也是可行的。 適度控制政府投資的同時， 提 高 投 資 增 長 的 內 需 性， 鼓 勵 民 間 投 資 逐 步 替 代 政 府 投 資， 是多位專家學者提出的共同要 求。 高 善 文 認 為， 如 果 財 政 項 目 投 放 過 快， 穩 健 貨 幣 政 策 又 使得貸款規模在明年下半年較 為 緊 張， 私 人 投 資 可 能 就 會 被 嚴重擠出。

式、創造良好的融資服務環境和 建立商圈與金融機構的合作機制 三方面入手，進一步明確了商務 主管部門、銀行業監管部門、融 資性擔保機構、金融機構、商圈 管理機構在推動商圈融資發展中 所承擔的職責，提出了具體的工 作任務，是政府部門推動商圈融 資發展的一個重要檔。 據不完全統計，中國有中小 商 貿 企 業 2600 萬 戶， 占 商 貿 企 業 總 數 的 99% 以 上， 由 於 固 定 資產少、規模小、業態繁多等原

因，這些企業長期以來面臨融資 困境。 溫再興說，發展商圈融資，一 方面放大了單個企業的信用，增 強其融資能力；另一方面，降低 了金融機構的征信成本，提高其 為中小商貿企業服務的積極性。 據了解，「商圈」是指集聚於 一定地域或產業內的商貿業經營群 體。最常見的商圈有商品交易市 場、商業街區、物流園區、商貿服 務業功能聚集區，以及包括上下游 交易鏈條的供應鏈集群等。

錢進大陸外國直接投資將破千億美元 大陸商務部新聞發言人姚堅 透露，11 月當月全國實際使用外 國直接投資 (FDI) 金額 97.04 億美 元，較去年同期增長 38.17%，並 預計全年實際使用外資將在 1000 億美元左右。 據 瞭 解， 這 是 2009 年 8 月 以來 FDI 連續第 16 月實現月度增 長。前 11 月，我國新批設立外 商投資企業 24302 家，較去年同 期增長 17.97%；實際使用外資金 額 917.07 億美元，較去年同期增 長 17.73%。 姚 堅 表 示， 前 11 月 我 國 吸 收外商直接投資呈現三大特點。 一是外資產業結構繼續優化，前

11 月服務業實際使用外資較去 年同期增 29.3%，高於總體增幅 11.57 個百分點。二是西部地區 實際使用外資金額增速高於全國 平均水準，1 月至 11 月，西部地 區實際使用外資較去年同期增長 38.98%，高於全國平均水準 21.25 個百分點。

香港對大陸投資 佔全外資62% 同時，在對華投資前 10 位國 家和地區中，大部分實際投資繼 續保持增長。其中，香港投資較 去年同期增長 24.48%，達 568.15 億 元， 占 全 國 吸 收 外 資 總 量 的 62%。

進 出 口 資 料 方 面，10 月 貿 易 順 差 271.5 億 美 元，11 月 份 貿 易 順 差 229 億 美 元， 雖 略 有 收 窄， 但 仍 處 於 高 位。 對 此， 姚 堅 表 示， 商 務 部 正 商 討 辦 法 增加進口和改善貿易平衡的問 題。 同 時， 隨 著 中 國 的 消 費 政 策 改 革 及 增 加 進 口， 貿 易 順 差 問題會得到緩解。 姚 堅 同 時 強 調， 人 民 幣 匯 率問題不應成為貿易順差背後 的 炒 作 話 題， 認 為 美 政 界 人 士 利用貿易不平衡炒作匯率問題 的 做 法 是「 不 客 觀 的 」。 據 瞭 解， 如 今 美 國 仍 有 十 大 類 高 新 商 品 禁 止 對 中 國 出 口， 姚 堅 呼

大陸商務部新聞發言人姚堅 籲 美 方 儘 快 解 除 此 項 規 定， 為 雙方貿易創造更好的環境。

大陸再縮銀根 凍結超過3500億元資金 12 月 11 日大陸央行年內第 六次上調存款準備金率，目前大 型銀行的存款準備率為 18.5%， 小型銀行為 16.5%。20 日是商業 銀行上繳該部分存款準備金的日 子，若以 11 月底存款餘額 70.87 萬億元計算，將有超過 3500 億 元資金被凍結。 受存款準備金繳款影響，上 周貨幣市場回購利率已出現較大 幅度上升。從整周情況看，跨繳 款日的 7 天回購定盤利率較上週 末上漲約 15 個基點。目前貨幣市 場，7 天期的拆借利率和回購定 盤利率保持穩定並上漲，而其他 期限品種整齊下跌，隔夜拆借利 率上漲了 10.81 個基點。第一創 業證券分析師王皓宇表示，存款 準備金繳款，加上跨年效應的逐

漸顯現，預計資金面仍將偏緊。 上證指數 20 日下跌 1.41%， 銀行股全盤皆綠。此前兩次存款 準備金上繳日，上證指數分別收 跌 3.98% 和 0.19%。

存款準備率仍有上調空間 這是大陸央行 11 月以來第 三個存款準備金繳款日，雖然連 續三次的上調存款準備金率已吸 收市場超過 1 萬億的流動性，但

大陸央行行長周小川

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外匯占款仍高位運行，11 月外 匯占款新增 3196 億元，環比 10 月降四成，但仍為年內次高。 業內人士一致認為，央行回 收流動性壓力依然較大，近期還 有提高存款準備金率的空間。第 一創業證券分析師王皓宇認為， 較高的外匯存款加上通脹壓力， 對衝力度不會減小，年底前有再 次提高準備率的可能。央行貨幣 政策委員夏斌表示，中國仍有繼 續上調存款準備率的空間。巴克 萊資本預測，中國再次上調存款 準備率將發生在明年。 德意志銀行發佈報告預計， 中國經濟明年的主要風險在於， 如政府現在不採取更激進的措施 ( 如提高利率和信貸緊縮 )，明年 後期的通脹率將會更高。 責任編輯：周曉非

不可能的任務

科技新知

據 美 國《 生 活 科 學 》 網 站 報 導， 隨著科學技術的發 展， 人 類 已 經 取 得 了眾多偉大的發明 和 創 造。 但 是， 人 類社會目前仍然存 在太多的難題和挑 戰， 人 們 期 待 更 多 更偉大的發明來改 造世界。最近，《生 活科學》網站列舉 了未來可能對人類 社會產生深遠影響 的多項創新技術。

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人類挑戰科技大未來

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消滅垃圾 現在，人們都希望能夠出現一些 新技術，使得物質能夠重複利用。未 來，雞毛或其他農業廢料或將可能變 成塑膠；生物可分解塑膠可以在海水 中溶解而不至於產生有害物質，這樣 人們就可以隨意向海水中扔倒垃圾。 目前，已經有一些發電廠在把剩 飯、污水以及其他廢品當作燃料用來

每週六出刊

發電，美國軍隊和民間的部分電力就 來自於這些發電廠。要想實現完全的 可持續發展是不太可能，但是人們必 須要繼續努力。 美國麻省理工學院的科學家們正 在實施一項「垃圾追蹤計畫」，用來 評估紐約、西雅圖和倫敦等城市的垃 圾處理成本和模式。他們希望通過這 種方式讓更多的人去關注環境問題。

可分解塑膠製品

地球工程學和各種碳存儲技術示意圖

控制全球氣候變化

為了奧運會的順利進行，現在人 們可以通過多種技術防止陰雨天氣的 出現。但是，這種影響局部天氣變化 的技術只是雕蟲小技，微不足道。對 於人類來說，全球氣候變化目前仍然 是一個相當嚴重的問題。現在，地球 工程計畫已經成為美國國家科學院、 美國氣象學會和白宮科學顧問所討論 的熱門話題。 許多人因此提出了一些奇思妙想， 如向大氣層中釋放反射粒子用來反射 太陽光從而

給地球降溫，或是向大海中大量投放 鐵物質促進吸收二氧化碳的海藻瘋狂 生長。甚至連億萬富翁比爾蓋茲也開 始關注這一問題。他提出了一種減緩 或阻止颶風的思想，甚至還為這一想 法申請了專利。他建議派遣一支艦隊 去攪動海水，使得海水表面的溫度下 降，這樣颶風就很難形成。 當然，上述想法都是一些不太成 熟的奇思妙想。關於氣候控制的許多 技術事實上目前已基本成形。現在的 問題是，科學家和政策制定者是否 敢真正地利用它們，畢 竟有些技術將可能 會帶來意想不 到 的 副 作 用。

解決全球糧食問題 事實上，解決全球饑餓問題是一項 幾乎不可能完成的艱巨任務。各地政治和 經濟形勢日趨複雜，人們很難靜下心來解 決這一最重要的生存問題。然而，科學家 們仍在想方設法地保護人類的糧食，盡力 讓全世界的人都能夠解決溫飽問題。 他們已經研製出各種不同類型的新 品種小麥、玉米和水稻。這些新品種比 以往的產量要高出許多，而且更能抵抗

氣溫的變化、具有更強的抗旱能力和抗 蟲害能力。新的資訊技術可以讓農民及 時瞭解農作物的生長情況，幫助他們掌 握更多的農業種植方法，讓土壤養分保 持更長的時間。 此外，實驗室中製造出來的人造肉 也可以滿足全球日益增長的需要。當 然，如果所有的努力仍然不能解決全球 饑餓問題的話，科學家們還準備存儲數 以千計的各類種子，作為最後的退路。

耐高溫玉米

人造大腦 在人類的大腦中有數十億 個神經元，而這些神經元至今 仍然顯得相當神秘，人們對其 知之甚少。最近，從事「藍腦 計畫」的科學家們宣稱，他們 將在未來十年中研製出功能完 善的人造大腦。 科學家們已經利用 IBM 超級 電腦「藍色基因」，製造了人 造老鼠大腦的模型。據他們介

紹，這些模擬出來的大腦細胞 已經無需人工干預就可以進行 自我組織。 這種工程模型的成功將能夠 促進生物醫學模型的成功，也能 夠幫助科學家們更容易理解人類 大腦意識的原理。當然，科學家 也承認，這種技術還算不上是人 工智慧，至少現在還不是。但是， 他們也堅信，第一顆人造大腦的 出現只是時間問題。

美成功試射電磁炮 以5倍音速飛行200公里 美國海軍宣佈他們成功進行 了一次電磁炮試射，炮彈以 5 倍 於 音 速 的 速 度 飛 行 了 110 海 哩 ( 約 200 公里 )。海軍研究部門負 責人、海軍少將卡爾表示：「這

說明我們在將這種先進技術應用 于海上的道路上又向前邁進一 步。」 此次試射在美國海軍位於弗 吉尼亞州的達爾葛籣水上作戰中

心進行。電磁炮是一種帶有未來 派色彩的武器，利用強大的電流 震盪驅動非爆炸性炮彈，使其在 軌道中達到超音速。此次試射的 能量達到 33 兆焦這一歷史最高

同性戀生育有望 科學家培育出擁有兩個父親的老鼠

看見奇蹟 幹細胞療法讓失明者重見光明 據英國《每日郵報》網站報 導，由於一種開創性的幹細胞療 法，上百名因化學事故而導致眼 睛嚴重受傷的患者，通過移植自 己的幹細胞恢復了視力！科研人 員表示，這一療法已經使得 100 多名患者重見光明，甚至一位病 人在失去光明 60 多年後重又清 晰地看見了精彩的世界。 由摩德納大學再生醫學中心 格拉齊耶拉佩萊格里尼領導的研 究小組在患者的眼白和角膜間的 異組織邊緣提取幹細胞，待其發 育為纖維組織後，再植入患者的 眼睛受損部位。原先受損的眼睛 不僅顏色和外觀能夠恢復正常， 而且還能夠發揮正常功能。 佩萊格里尼在三藩市國際幹 細胞學會的會議上說，他們治療 了 112 名患者，有超過四分之三 恢復了視力。佩萊格里尼估計，

在 歐 洲， 這 項 技 術 可 以 讓 1000 至 2000 名病人獲益，而在發展 中國家，由於化學試劑管理不夠 規範，受益者可能會更多。佩萊 格里尼的研究團隊對病人進行了 平均三年的治療後回訪，有些則 長達 10 年。她治療的一些病人 失明了很多年，還有的經歷了手 術和替代療法的失敗。

身就會逐漸減少。 佩萊格里尼表示，患者的視力 能否恢復，還與患者受傷的程度有 關。輕度受損的患者，兩個月視力 就能得到有效恢復，但是深度受損 的患者，還需要二次移植，大約需 要一年時間才能恢復視力。

患者的視力 能否恢復視受傷而定 加州大學的研究人員施瓦布 認為，這項工作最值得稱讚的地 方是，經過治療的患者視力能夠 得 到 長 期 改 善。 佩 萊 格 里 尼 表 示，要想使患者的視力獲得長期 有效改善，關鍵是要提取異組織 邊緣的幹細胞，因其幹細胞和分 化細胞的比例合理。如果乾細胞 的數量太少，患者的視力就無法 得到長期改善，因為角膜細胞本

科研人員回訪發現，曾經 失明的患者現在十分開心，生活品 質得到了很大改善。佩萊格里尼說： 「重見光明的病人非常開心，一些 人稱之為奇蹟。」不過她謙虛地表 示：「這不是什麼奇蹟，只不過是 一種治療方法。」

受損的眼睛不僅顏色和外觀能夠 恢復正常，而且還能夠恢復視力。

而後再植入代孕母鼠體 內。代孕母鼠所生的老鼠 攜帶原公鼠身上的 X 染色 體。 長 大 後， 這 些 老 鼠 與 正常的公鼠交配。它們的 後代無論公鼠還是母鼠， 都同時攜帶兩個父親的基 因。此項研究由安德森癌 症中心的理查貝林格領 導。 研 究 人 員 表 示， 通 過 對這項技術進行調整，獲 得來自母鼠的精液並培育 出擁有兩位母親的公鼠和 母鼠也可成為一種可能。 但在人類身上「複製」同 樣的結果還需要等待很長 時間。研究論文指出：「在 用於治療目的前，人類誘 導多功能幹細胞仍需進行 重 要 改 造。」 此 前 的 研 究 也曾發現培育「無父鼠」 和「兩母鼠」的方式。

美國科學家利用幹細 胞技術培育出擁有兩個父 親的老鼠。他們表示這項 進步能夠幫助保護瀕危物 種，甚至可以在將來的某 一天，幫助同性戀夫婦擁 有真正屬於自己的孩子， 繼承他們各自的基因。 《生殖生物學》雜誌 刊登的研究論文指出，德 克薩斯州的生殖學家成功 改造了一隻雄性老屬胎兒 的 細 胞 (XY 染 色 體 )， 培 育出誘導多功能幹細胞。 誘導多功能幹細胞是成熟 細胞，研究人員通過基因 再編程使其進入胚胎幹細 胞狀態。 一些誘導多功能幹細 胞在生長時自行失去了它 們 的 Y 染 色 體， 變 成 XO 細 胞。 這 些 XO 細 胞 隨 後 被注入雌鼠捐獻的胚胎，

這套遠射高能火炮的發射系統

水準，是 2008 年 1 月試射的 3 倍。(1 兆焦相當於一輛 1 噸重的汽車以時速 160 公里的速度撞擊時釋放的能量 ) 卡爾說：「今天的軌道炮試射驗 證 了 這 項 技 術 的 戰 術 價 值。 在 將 來 的 某 一 天， 我 們 便 會 將 其 應 用 到 傳 統 的 水 面 艦 艇 作 戰 系 統。33 兆 焦 意 味著海軍能夠發射飛行距離達到 110 海 哩 的 炮 彈， 水 兵 和 海 軍 陸 戰 隊 員 可 以 在 較 為 安 全 的 距 離 外 發 射， 不 會面臨威脅。」 他指出，炮彈的飛行速度對防空 和防禦導彈襲擊均有戰術意義。此次 試射的模型類似於大炮。又黑又粗的 電纜插在後面，像一個長長的長方形 烤架。這個支架將軌道聚集在一起， 當強電流穿過時，炮彈便會向前高速 移動。

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責任編輯：周曉非

每週六出刊

2010/12/25～12/31

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國會觀察

2010/12/25~12/31

剝百姓的皮 為保險業者護航 立委偷偷摸摸修法為哪樁？

許榮棋

專欄

許舒博小檔案 國民黨不分區立委許舒博，因收 取中藥商公會 100 萬元政治獻金，9 月 8 日遭台灣高等法院判刑 7 年半、 褫奪公權 4 年，正上訴最高法院，被 國民黨撤銷黨籍就失去不分區立委資 格，他已向黨中央提出申訴，並向台 北地方法院聲請對考紀會撤銷黨籍決 議進行假處分。 根據監察院的公報，許舒博夫妻 倆沒有現金、存款、股票、債券、基 金、古董、字畫、珠寶。 姓名：許舒博 黨團：中國國民黨 選區：全國不分區 第 7 屆第 4 會期： 司法及法制委員會 第 7 屆第 5 會期： 社會福利及衛生環境委員會 第 7 屆第 6 會期： 社會福利及衛生環境委員會 到職日期： 2009/10/15

國民黨作靠山

許舒博明年成為125億股市主力

蔡正元小檔案

夫妻倆沒有：現金、存款、股票、債券、基金、古董、字畫、珠寶…卻有2300萬房貸 出 資 二 億 元 新 台 幣， 就 可 以 擁 有 472 億元的支配權，在股市呼風喚 雨，成為股市主力，有這麼好康嗎？ 答案是肯定的！立法委員許舒博，去 年 8 月獲邀擔任國寶人壽副董事長， 今年 8 月沒有對手下，成為壽險公會 理事長，他就是就這麼幸運！ 按保險法規定，保險業的資金投 資在股市不可以超過三成五，放款也 是不可以超過三成五，購買不動產也 是不得超過三成五等規定，但有了許 舒 博 委 員， 請 人 象 徵 性 的 增 資 2 億 元改組，國寶人壽不只不會像國華人 壽被接管，還可以繼續在股市呼風喚 雨，金管會也只好繼續縱容包庇下去

了。 國寶規劃明年投資國內外股市額 度 125 億元，在扣除既有部位，至少 還 有 50 億 元 加 碼 股 市 空 間。 但 是 根 據財報，國寶人壽到第三季為止，投 入股市已經達到 200 億元。 本月國寶人壽也是股市贏家，已 經 實 現 獲 利 約 30 億 元， 近 期 將 視 狀 況加碼台股，主要鎖定的股票為藍籌 股，包括電子或傳產股，均有佈局。 根據監察院的公報，許舒博夫妻 倆沒有現金、存款、股票、債券、基 金、古董、字畫、珠寶…，他的妻子 花 297 萬投資了兩家公司，其中一家 停 業。 但 是 在 台 中、 雲 林 有 10 筆 房

地產，貸款 2314 萬。 談到國寶人壽這家公司，是連續 4 年被金管會勒令限期增資不成，而 被裁罰 4 次的問題公司，這家公司在 今年 12 月改組前，資本額 47.3 億元， 淨值為負 105 億元，一般人看到這種 公 司 要 拿 150 億 元 出 來， 才 能 填 滿 這個漏洞取得經營權，相信沒有人願 意跳火坑，但許舒博委員就有這個能 耐，雖然改組後成為法人派在國寶人 壽 的 董 事， 進 而 成 為 資 產 高 達 10 兆 的壽險業的公會龍頭老大，羨煞了多 少立法院不分黨派的同事，爭相成為 壽公會的顧問，好為爭取政治獻金鋪 路。

蔡正元紅起來了！ 許舒博躲起來了！ 壽險公司要修改保險法限制人民 知的權利，並為國泰人壽投資海外限 額解套，必須先通過立法院財政委員 會這一關，召集委員蔡正元於是成了 山 海 關 門 將， 壽 險 巨 獸 紛 紛 登 門 拜 託。 至於壽險公會理事長許舒博更是 責無旁貸，要為業者利益打拼。

【苦桑看錢】

蔡正元和許舒博這兩位國民黨的 國會領袖，號召大批黨籍立委，一起 修法，為財閥辦喜事。 為 了 確 定 許 舒 博 是「 財 閥 代 表 」 還是「民意代表」，我們曾連續幾天 多 次 要 向 許 舒 博 委 員 查 證， 委 員 辦 公室都推給壽險公會，甚至要我們打 電話到雲林縣斗六服務處，斗六服務

處卻又要我們打給壽險公會，公會洪 燦楠祕書長也不接電話，只透過祕書 說，因為法還沒有俢 正 通過，要低調處 理，不接受任何媒體訪問。我們要求 提供修正版本供大眾研究，也不願意 給，「因為是機密」。 如果是對人民有利益的法案，有什 麼好保密？有什麼好怕接受訪問？

蔡正元被中央電影公司董事長郭 台強，向士林地方法院自訴在中影董 事長任內，涉侵占中影轉投資中影建 設的新台幣 771 萬餘元，還將董事長 座車低價過戶給自己，士林地方法院 6 月 17 日依刑法業務侵占等罪，將他 判刑 1 年 10 月，蔡正元正上訴台灣高 等法院中。按業務侵占罪為二審定讞。 根據監察院的公報，蔡正元夫妻 倆沒有現金、債券、基金、古董、字 畫、珠寶，持股中影、茂矽、元大金、 國丰（下市）、光寶科、台積電、寶成、 宏碁、第一金、鴻海、台泥。其中以 元大金 592 張最多。 姓名：蔡正元 黨團：中國國民黨 選區：台北市第 4 選舉區 第 7 屆第 1 會期： 財政委員會 第 7 屆第 2 會期： 財政委員會 第 7 屆第 3 會期： 財政委員會 第 7 屆第 4 會期： 財政委員會 第 7 屆第 5 會期： 財政委員會 第 7 屆第 6 會期： 財政委員會 ( 召 集委員 ) 到職日期： 2008/02/01

八年來…花三倍的錢 保障卻變少了 壽險業在台灣吸血 卻又到海外投資敗光

清保單條款，以避免造成日後的招攬 糾紛，但壽險公司怕投保大眾看得更 詳細影響購買意願，所以財大氣粗的 壽險公司用立委解套，由新科壽險公 會理事長、國民黨不分區立法委員許 舒博操盤，特別請同僚蔡正元委員提 案廢除 3 天審閱期。 他們要求廢除的理由，是因為壽險 公司本來就有 10 天的保單契撤期，再 加上 3 天的事先審閱期，會嚴重影響保 險從業人員的生計，多了 3 天的審閱期 真的會影響業務人員的生計嗎？ 按消保法 11-1 條「( 審閱期間 ) 企 業經營者與消費者訂立定型化契約前， 應有三十日以內之合理期間，供消費 者審閱全部條款內容。」的規定，該 法 92 年元月底就公佈了，最多要給消 壽險是保障 不是儲蓄投資 國人壽險保障的金額逐步下降的主 費者 30 天的審閱期，卻一直都沒有實 要原因，是誤把保險當做「儲蓄、還本、 施，因保險招攬不實糾紛申訴實在太多 養老、投資」，其實保險的本質只能保 了，行政院消保會才要求金管會保險局 障，過去因為用「優惠存款、退休理財」 規定，從今年九月初開始壽險公司在招 等詐騙話術招攬保險，永達保經公司洪 攬時訂定保險契約前，要給 3 天的保單 姓業務人員已被臺灣高等法院以詐欺罪 審閱期，國民黨籍許舒博、蔡正元兩位 判 3 個月有期徒刑確定。 委員，不為消費者權益把關，竟修法要 照理說，立法委員應督促金管會， 限制消費者知的權益，連長期站在維護 推廣一年期定期壽險保證續約的保險， 壽險公司利益的保險局高層官員都看不 可提高保障的金額，又可降低保費減少 下去，直呼太過分了。 人民的負擔，並要求落實核保，以避免 國民黨許舒博 像埔里少婦謀殺親人，詐領保險金的慘 蔡正元 修法放走5千億 劇再度發生，為消費者謀取最大的權益 此外，國民黨立委還準備打開大 才對。 門，放寬壽險資金投資海外，從現在的 依據金管會的統計，近年來非理 45% 提高至 50%，預計又要放走 5000 賠的申訴案，以「招攬不實糾紛」所 億的投資額度。而這個條款，可能只有 占 比 率 最 高， 所 以 從 今 年 9 月 1 日 替國泰人壽量身訂作吧了，按現在壽 開始，要求壽險公司必須遵照消保法 險公司投資海外的資金大約有新台幣 3 11-1 條的規定，保單條款要給消費者 兆 5000 億元，每家壽險公司投資海外 投保大眾 3 天審閱期的規定。持平而 的資金，都沒到達 45% 的上限，約在 論，保單條款投保前 3 天的審閱期實 35% 左右，只有國泰人壽海外投資已達 在太短，應比照法院上訴時間是 7 天， 45% 的上限，所以，壽險業界認為，許 讓消費者在投保前能有充足的時間看 舒博、蔡正元委員的提案就是在替國泰

根據金管會保險局統計，因國人誤 把「保險當成定存」及偏好「儲蓄型保 險」，今年前 10 月壽險業新契約平均 保額只有 65 萬元，創近 8 年新低。又 根據財團法人保險事業發展中心統計， 過去 10 年，國人購買壽險保費支出年 年成長，在 2000 年時，每人僅用 2.8 萬 元買壽險保單，但到今年 10 月，消費 者購買壽險的保費支出，已高達 8 萬 6790 元。保費支出愈來愈多，保額卻 愈買愈少，連金管會保險局副局長吳崇 權自已都看不下去表示，依據美國人壽 保險協會投保指南引述專家建議，若依 據個人財務狀況，壽險保單死亡保險給 付，應為個人年所得之 7 至 10 倍才足 夠。

人壽解套。 中央銀行總裁彭淮南，為了穩住新 台幣匯率，每天下午 4 點前都在拉尾盤， 為固守 30 元兌 1 塊美元的彭淮南、馬 英九防線而努力，所持的理由都是「為 出口貿易」。 其實根據主計處資料統計，出口的 淨額 ( 出口總值 - 進口總值 ) 佔整個 GDP 約 9%、 消 費 者 的 消 費 金 額 佔 GDP 約 60%、政府支出、民間投資分別佔 GDP 約 13%、17%。為了 9% 的出口貿易淨額， 犧牲 60% 的消費者權益，不讓新台幣兌 美金升值，相信彭總裁有說不出的苦衷。 其實真正不讓新台幣升值的原因，是因 有龐大的外匯存底都是以美金計價，除 非是買黃金，不可能去買人民幣吧？否 則怎麼不讓新台幣升值呢？

央行為了壽險業 天天賣血大戰匯率 除了外匯存底怕美金貶值之外，另 外一大筆錢，就是壽險公司的 3 兆 5000 億元的海外投資，從 9 月底的 31.33 元 升值到 10 月底的 30.782 元兌 1 美元， 只有 1.75% 的升值，壽險公司的外匯損 失就高達 600 億新台幣。如果依照外界 所 說 新 台 幣 升 值 到 28 兌 1 美 元，3 兆 5000 億元投資賺的錢，扣掉匯兌損失， 壽險公司至少要虧損新台幣 2000 億元

【來函照登】

為了減少保 險招攬不實的申 訴，金管會通令 壽險業從今年 9 月 1 日開始，傳 統保單要依消保 法 11-1 條 的 規 定，必須以定型 化的保單條款， 提供投保人 3 天 的審閱期，如今 引來壽險公會的 自力救濟，由立 法委員蔡正元提 案在保險法排除 這個條款。 其實要減少 這個問題，只要 金管要求壽險公 司落實核保，不 但可以解決招攬 不實的糾紛，還 可以遏止謀財害 命詐領保險金的 不幸再度發生。 過去數年只 要有詐領保險金 謀財害命的新 聞，筆者都會在 第一時間，將資 訊傳真至金管會 保險局黃天牧局 長及吳崇權副局 長辦公室，請督 導壽險公司「落 實核保」規定， 不要浮濫核發保 單，謀財害命的 慘劇就不會發 生。所以於 2007 年父親節當天， 到台北地方法院 「圍堵」要為「力 霸中華銀行」弊 案作證的黃天牧，才換得當月 20 日下 午 4 時，跟黃天牧在保險局會議室 1 個 小時的會談，會談前吳崇權副局長要先 了解討論題綱，筆者的回答也只有「落 實核保」四個字，當天的會談也只在談 如何落實核保，及懲處違規的公司。 壽險公司核發保單要注意被保險人 的身體健康、收入及財務狀況，尤其是 財務狀況的嚴格審查，才不會發生謀財 害命詐領保險金的道德風險慘劇，其重 要性有如銀行貸款的核貸，以免銀行被 掏空，及發卡銀行如浮濫核發信用卡， 會發生卡債及淪為卡奴事件。 由於保險局官員縱容壽險公司核 保不確實、浮濫核發保單，使得詐領 保險金的事一再發生，今年初各大媒 體頭版頭條報導，埔里少婦林于如殺 害親人詐領保險金，我們就請立法委 員田秋堇在立法院召開記者會，要求 金管會官員督促壽險公司要落實核發 保單，並隨後到監察院檢舉，要求彈 劾金管會主委陳冲 及 黃天牧等人，監察 院今年 6 月初做出糾正，保險局也只 好於 11 月 1 日糾正南山人壽故意隱匿 病史等。 12 月 10 日我跟李義雄先生等人到 南投地檢署，告發南山人壽負責人謝 仕榮及業務人員，涉刑法業務登載不 實等罪嫌，由劉仁慈檢察官受理。我 們要特別稱讚劉檢察官受理案件時， 態度良好、問案詳細，是我們告發過 無數案子中，最值得稱讚、印象最好 的檢察官。 招攬不實的糾紛申訴案件會大幅增 加，主要是電話行銷，和永達保經公司 用「優惠存款、退休理財」等詐騙話術 招攬保險所引起的，永達詐騙案經過我 們告發，士林地檢署依詐欺、背信罪嫌 起訴負責人吳文永、洪秀珍、馮琪晏等 13 人，而馮琪晏及另一張姓業務員， 也因在業務員報告書上，虛構要保人、 被保險人的收入，被臺灣高等法院依業 務登載不實判有罪定讞。 只不過判決書上，高院的葉騰瑞 審判長等法官，竟認定受害人是壽險 公司，其實壽險公司才是主要加害人， 怎麼會是受害人呢？因只要壽險公司 要求要保人、被保險人提供財務納稅 資料，詳細比對業務員報告書的內容 是否真實，如有不實就不要核發保單， 也就沒有人會被騙受害。台灣的壽險 核保的規定形同虛設沒有人落實，只 要金管會要求落實核保規定，招攬不 實的申訴糾紛就會減少，立法委員諸 公不督促失職的金管會官員，竟偷偷 摸摸要修法限制民眾知的權利，真是 荒唐！ 不知是否正如壽險界的朋友所說， 只要這次保險法能被偷渡修法成功， 參與的壽險「利」委，2012 年競選費 用就不用煩惱了。

13

以上，對現在每家都虧損累累，靠賣房 地產的收益來美化帳面的壽險公司真是 雪上加霜。 立委諸公不為廣大的投保大眾看守 資金，竟又要放寬海外投資上限，是不 是要「賭輸搏大」嗎？ 國民黨馬英九政府重新執政，國人 平均保障金額創 8 年來新低，所繳保費 卻是 8 年前的 3 倍多，比民進黨政府執 政還要差，國民黨的立委竟還要提案圖 利壽險財團、修法限制人民的權益，馬 英九主席該管管自已的立法委員吧！難 道 2012 年是穩贏的嗎！ 國泰、新光、富邦、南山等人壽保險公司 2010年度前三季每股盈餘、財務資料 股本 ( 億元 ) 國泰人壽 530.65 新光人壽 523.32 富邦人壽 171.23 南山人壽 787

稅後純益 每股盈餘 備 ( 億元 ) (元) 註 -51.29 -0.97 1.04 0.02 87.82 5.13 -125.81 -1.60

資料來源：各公司財務報表 製表日期：2010/12/22 註：1. 南山人壽公司會計年度 為 前一年度 12 月 1 日 至當年度 11 月 30 日。 2. "99 年第三季 " 係指 99 年 8 月 31 日。

立委蔡正元：多了三天 反生爭議

目前保險制度為，消費者於收 受 保 單 翌 日 起， 保 險 業 者 即 提 供 十 日 無 條 件 之 契 約 撤 銷 權， 以 提 供 消 費 者 重 視 其 自 身 權 益 問 題， 相當於在消保法中第十一條之一 所 定 之 審 閱 期 的 規 定， 然 因 保 險 業 行 業 有 其 特 殊 性， 例 如： 消 費 者 於 出 國 旅 遊 前， 在 機 場 臨 櫃 買 了 旅 遊 平 安 險， 倘 若 不 幸 地， 在

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出 國 後 的 第 二 天 發 生 了 意 外， 那 試 問， 若 適 用 消 保 法 之 審 閱 期 之 規 定， 這 次 意 外， 保 險 公 司 是 否 須給予消費者理賠就成了保險公 司 與 消 費 者 之 間 的 爭 議。 因 此， 在業者己提供較審閱期間對保戶 更 為 有 利 之 契 約 撤 銷 權 情 況 下， 並無重複適用消保法審閱期間規 定之必要。 責任編輯：翁立民

14 個股紀事

2010/12/25~12/31

每週六出刊

(9925)

捉賊仔公司轉型 新光保全跨入安心產業 1980 年的新光保全 (9925) 成立於 歡慶成立 30 周年，新光保全總

新光保全總經理林伯峰

經理林伯峰除了忙進忙出接待到場 貴賓之外，並表示，新光保全將以 擴大服務區域及服務內容以提升獲 利；明年新保在台並將推出居家健 康照護、智能保全機器人的新的服 務內容。 新光保全慶成立 30 周年晚會， 創辦人吳東進到場，鼓勵全體同仁 向下一個 30 大步邁進；同時，也表 揚在新保服務滿 25 年以上的同仁。 吳東進並指出，30 年前的新光

保全被稱為「捉賊仔的公司」，在 緊跟科技進步及社會需求的腳步下， 如今已從「安全產業」跨入到「安 心產業」，未來更將結合新光關係 企業的壽險、產險、銀行、醫院百 貨等，提供給社會大眾更多元化的 整合服務。

去年合併營收近60億元 吳東進強調，30 年來，新光保 全從創立初期登記的 100 萬元資本， 到今天的資本寶已達 38 億元，營收 也從 0 開始，到去年底的合併營收 近 60 億元，在國內擁有近 8 萬客戶

(2353)

場的經營，服務對象 100% 屬於台 商，而業務內容則屬於物業的管理 性質；對於在中國大陸市場進一步 的 經 營 保 全 業 務 上， 林 伯 峰 則 調 強，大陸的「保安法」已完成立法， 目前新光保全已準備好，待其施行 細則的正式公布後，立即提出設立 的申請。 對於新保的獲利上，林伯峰強 調，雖然今年起出現市場景氣復甦 跡象，但相對的市場競爭也更為激 烈，新保對未來營運上也將全力以 赴。（張欽發）

(2454)

宏碁 新款Android平板電腦將上市 市研機構 LEDinside 表示，LED 應用在平板電 腦的要求提升，平均亮度規格較之前提高 20% 以 上，出貨量也隨市場成長，預估由今年 3.8 億顆，

群，並將業延伸到海外，能有這樣 的成果，在在都要感謝一路相挺的 客戶與同仁。 目前新光保全已進入中國大陸及 東南亞的市場，林伯峰指出，2003 年新光保全進入中國大陸市場，以 北京、上海、深圳為三大軸心分別 開拓了包括在天津、重慶、蘇州、 昆山、成都的地區的服務，目前北 京及深圳公司都已有盈餘貢獻，上 海公司則已有單月盈餘，預計明年 將將虧為盈，也會有獲利貢獻。 而目前新光保全在中國大陸市

增加到 2011 年的 13 億顆，成長亮眼。 反應在 LED 出貨量，如果看使用 Android 的平 板電腦或 iPad，平均 1 台平板電腦使用的 LED 顆 數約在 20 到 28 顆之間；LEDinside 指出，今年平 板電腦應用的 LED 出貨量約 3.8 億顆。PC 大廠宏 碁（2353）也在 11 月底於紐約展示新款 Android 平板電腦，預計在明年 3 月到 4 月上市。 LEDinside 表示，以目前掌握的數據來看，明年 美國消費性電子大展（CES）展期間，將有數十款 Android 平板、智慧型手機等新產品亮相，為明年可 攜式運算裝置市場投下新的需求和變數。iPad 帶動平 板電腦的風潮，許多 PC 廠、手機廠紛紛在 2010 下 半年加速在平板電腦的開發與上市計畫。（韓婷婷）

(2379)

聯發科 爭取4G標準制定 台灣藉由發展 WiMAX 寬頻，已躍上 4G 標準 制定舞台。明年 1 月 10 日起，經濟部通訊產業發 展推動小組及工研院將舉辦 3 場重要會議，協助

台灣在行動寬頻領域發展。 經濟部表示，3 場會議將聚集來自世界各地有 關 802.16 標準制定、WiMAX 設備製造與電信運營 領域的重量級人士一同參與，為科技界祝賀「民 國百年」的系列慶典揭開序幕，也為開啟全球 4G 行動寬頻新紀元，踏出關鍵一步。 經濟部通訊產業發展推動小組主任暨工研院 資通所所長吳誠文表示，「IEEE 802.16 標準會議」 是第 2 度來台舉辦。2005 年首度在台灣舉行 IEEE 802.16 會員大會，成功通過 802.16e 標準。 今年工研院和聯發科 (2454) 再度共同爭取到 主辦權，可望順利通過被稱為「WiMAX 技術升級 版」的 802.16m 標準。( 張良知 )

（1701)

瑞昱 備貨需求 落後補漲

中化 旗下中化合成生技掛牌上市

台股成交量能萎縮，電子股成交比重低迷，IC 設計買盤觀望後勢，而全族群中僅專攻網通 IC 的 瑞昱 (2379) 股價表現強勢，呈現落後補漲格局， 同時也反應業績回溫題材，站穩半年線以上。 雖然 IC 設計第 3 季呈現旺季不旺的窘境，不 過隨著時序逐步接近中國農曆年前，備貨需求也 成為 IC 設計族群接下來的主要業績與股價支撐， 法人因此點名瑞昱與聯詠 (3034) ，看好明年首季 業績營運可望回溫。 瑞昱 11 月營收就已展現成長態勢，達 15.6 億 元，市場預期以瑞昱預估的第 4 季業績展望來看， 12 月營收將緩步升溫，而明年首季的狀況，雖然 公司方面仍未有明確的說法，但法人認為，受中

中化 (1701) 旗下從事合成藥品原料、抗生素 及化學原料等製造買賣的中化合成生技 (1762) ， 20 日以每股 55 元正式掛牌上市。 法人表示，在器官移植用藥 MMF 及新增客戶 挹注下，推估全年營收將達 12.05 億元，稅後淨 利 1.76 億 元， 每 股 稅 後 純 益 2.27 元；2011 年 營 收將達 13.52 億元，稅後淨利 2.43 億元，每股稅 後純益可達 3.13 元。 中化生為國內唯一一家擁有「生技發酵」、「化 學合成」技術之原料藥廠，主要產品包括降膽固醇 用藥的 PVTS、器官移植用藥的 MMF、RAPA，肌肉 鬆弛劑 MCB 及原料藥中間體 ZP7， MMF、MCB 目前 在北美市占率都居第一名，PVTS 則是今年成長動能

國需求推升下，瑞昱首季營收表現將優於以往， 估營收將較今年第 4 季小幅成長 5 % 以內，而展 望明年，瑞昱仍有題材支撐（蔡宗憲）

(1402)

最強的產品，出貨量倍數成長。是國內唯一兼具合 成及生技製程的原料藥廠，預計未來 3 年內進入蛋 白質大分子新藥代工市場。（張旭宏）

(2354)

遠東新 大陸合資175億元建PTA廠

鴻準 明年iPad 2交貨倍數成長

兩岸紡纖業攜手又有重大突破！遠東新世紀 (1402) 宣布與中國石化儀徵化纖、揚州化學工業園 區簽署投資合作意向書，雙方預定合資 38 億元人

在這波蘋果 iPad 熱潮中，主要負責代工的鴻海 集團 (2317) 股價相對落後，鴻準 (2354) 股價甚至還 被可成 (2474) 超越，不過在任天堂預定於明年 1 月

民幣 ( 台幣約 175 億元 )，興建年產 100 萬噸的 PTA 廠。遠東新表示，此一合作項目已取得大陸官方批 文，預定 2 年左右可完工，同時未來雙方合資公司 遠東新持股 60%，未來生產的 PTA 也將依照持股比 例分配。遠東新副總經理鄭澄宇表示，遠東新啟動 「5 年營收倍增計畫」，而 PTA 為化纖上游重要原 料，與儀徵化纖合作，將可有助於遠東新掌握料源， 並順利擴充下游聚酯、化纖產品產能。 遠東新表示，目前在 PTA 部分，台灣產能為 100 萬噸，大陸為 60 萬噸，合計約 160 萬噸，大 陸上海目前有一個年產能 70 萬噸的 PTA 廠計畫， 正在進行中，但以目前集團 PTA 產能來看，仍不 敷集團相關產品所需，還是必須外購。（胡薏文）

(9914)

19 日發表 3DS 上市細節，法人猛然想起兼具蘋果 iPad 與任天堂 3DS 雙重題材的鴻準，大舉買超。 鴻準為鴻海集團旗下主要機殼廠，一代 iPad 機殼主要即由鴻準供應，雖然 iPad 2 因預估交貨 量較第一代倍數以上成長，應華 (5392) 也加入機 殼供應鏈行列，但鴻準仍可望受惠最多，明年 iPad 2 交貨量將呈現倍數以上成長。如果再加上任天堂 推出 3DS，法人也預估鴻準明年任天堂出貨量將上 看 2700 萬台，明年業績爆發力道強勁。 鴻準雖擁有「富爸爸」，但今年由於鴻海股價並 無表現，鴻準也受到拖累，鴻準去年封關收盤價為 124 元，即使周五早盤衝上漲停，也僅達 123 元，一 整年來投資鴻準報酬率仍為負數。（胡薏文）

(8074)

美利達 大陸廠營運進入收割期

鉅橡 佳里廠加裝省酚製程新設備

美利達 (9914) 自行車廠 11 月營收出爐，明顯 較去年同期成長。美利達 11 月營收 12.85 億元 ,， 較去年同月大幅成長 26.27%；累計 2010 年 1-11 月營收 110.75 億元，, 較去年同期 , 成長 8.94%;。 美利達補充說明，今年 11 月對應進口國港口 感恩節假期調整船期，成車出貨台數為 7.85 萬台， 較去年同期比成長 5.05%，但 11 月營收實際另包 含 9348 萬元的高單價車架出口，所以在集中高單 價成車以及車架的出貨挹注下，營收成長幅度遠 高於成車出貨台數的成長。 美利達指出，. 美利達轉投資的中國大陸廠營 運進入穩定收割期，已營運 20 年的深圳廠 - 美利 達自行車 ( 中國 ) 今年在內外銷訂單都成長 , 銷售

在主原料酚價高漲的壓力下及匯損衝擊下， 造 成 鉅 橡 (8074) 全 年 獲 利 並 未 如 公 司 內 部 所 預期，因此，鉅橡在明年於台南佳里廠再加裝 一套省酚製程新設備，並開發附加價值較高的 0.075mm 鑽針用鑽孔墊材上市銷售。 鉅橡統計 2009 年占成本 35% 的主原料酚價 均價為每公斤 28.8 元，而今年每公斤均價統計為 50 元，雖然力行內部成本控制且鉅橡在今年上半 年也兩度調漲產品價格，但全年的獲利仍未如預 期，法人估算鉅橡今年稅前盈餘 7522 萬元，每股 稅前盈餘僅 1.51 元，與公司在今年度稍早內部規 劃賺 2.5 元仍有差距。 莊煌星說，明年 4 月台南佳里廠再加裝一套

暢旺的情況下，獲利顯著 , 台灣母公司財報也間接 認列轉投資大陸廠的前 3 季累積獲利金額逾 1.2 億 元，同期比年成長 6 倍以上。（張欽發）

(2315)

省酚製程新設備單月產能為 22 萬片，並可以節省 10% 的酚用量，一個月就可以減少約 100 萬元的 原料成本。（張欽發）

(2207)

神達 對研勤提起專利侵權訴訟

和泰車 台幣對美元匯率升值受惠

沈寂了大半年的衛星導航產業，因電子書景 點導航、導航畫面日夜模式等 2 項專利權，神達 (2315) 與研勤 (3632) 開戰。神達率先發布訊息指

摩 根 士 丹 利 證 券 出 具 台 股 策 略 報 告， 預 期 2011 年底新台幣對美元匯率可望升到 28.6 元，但 看好新台幣的升值對台股將有正面影響，對台股

出，已對研勤提出控告，並要求損害賠償，但研 勤則認為神達指控的專利權，原本就是研勤開發、 撰寫的軟體，因此將提出反控。同時研勤也表示， 預定明年元月 11 日的上櫃掛牌時程，不會受到這 項侵權官司影響。 神達表示，已於日前正式向智慧財產法院提 起專利侵權訴訟，並請求損害賠償以及禁止製造、 販賣、使用或為上述目的而進口侵權產品或其他 一切相關之侵權行為。這 2 項發明專利為電子書 景點導航、導航畫面日夜模式相關的發明專利。 神達強調，神達目前在全球申請並取得約 700 多項衛星導航軟硬體的相關專利。研勤對此表示， 神達求償金額為 700 萬元。（胡薏文）

大盤 2011 年上萬點的目標不變，並看好資產、金 融、內需、通路、運輸、電信、進口等 7 個族群 將因新台幣升值而受惠。 摩根士丹利證券台股策略分析師王安亞指出， 2011 年底新台幣對美元匯率可望升到 28.6 元，相 較於先前預期的 29.5 元來得高，雖然許多人憂心 新台幣的升值對出口導向的台灣經濟不利，但相 反的，摩根士丹利預期新台幣的升值趨勢，將對 台股大盤帶來正面影響。 王安亞表示，在台股正展開「超級循環」之 下，強勁的基本面與大盤的正面表現，也可望帶 動新台幣對美元的升值趨勢。王安亞指出，新台 幣的升值趨勢對台股有利。（蘇芷萱）

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責任編輯：何道平

每週六出刊

個股紀事

2010/12/25~12/31

(3545)

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(2882)

旭曜 驅動IC業務力爭新客戶

國泰金 國泰產險廣東分公司開業

德意志證券出具最新報告指出，IC 設計廠商 旭曜 (3545) 第 4 季、明年第 1 季營收、獲利有向 下風險，股價也恐連帶面臨短線修正，但在智慧 型手機題材帶動成長動能之下，長期仍看好，重 申投資評等為「買進」，目標價 89 元。 德意志表示，雖然旭曜 10、11 月營收優於預期， 但在新台幣大幅升值，加上其中一位主要客戶砍單 之下，旭曜 12 月營收恐低於預期；同時，在匯率走 勢不利，客戶砍單帶動產品組合改變之下，高毛利 的智慧型手機產品占比降低，恐連累旭曜 12 月毛利 率面臨更大壓力，壓力並將持續到明年第 1 季。 但德意志指出，儘管短期較缺乏正面題材，但 旭曜在智慧型手機驅動 IC 業務力爭新客戶，持續

國泰金控 (2882) 旗下中國國泰產險廣東分公 司正式開業，成為首家在廣東設點的台資產險公 司，並完成華南沿海的戰略布局。 中國國泰產險成立於 2008 年，是最早進入中 國市場的台資產險，目前已在上海、南京、昆山、 福州、廈門、廣州等 6 個省市設立了分支機搆。 國泰金表示，廣東作為台商最早、最集中投資 的大本營，包括機械、電子、輕紡、化工等優勢 產業集聚效應最為明顯，累計台商企業近 2 萬家， 居中國各地台商數量之首，同時是中國一千大台 商分布最多的省份，將為國泰產險持續快速發展 提供有效助力。( 田裕斌 ) 法人表示，但台股震盪後再走高趨勢不變，因

保持不錯進展，預期旭曜將在明年出貨給 Research In Motion，在明年首次出貨給諾基亞和 LG、索尼 愛立信。（陳慧琳）

(2610)

南北韓衝突未失控，加上農曆前資金效應，台股 波段可望盤堅至農曆春節前。波段操作建議仍以 金融、電子為主。

(2489)

華航 明年1月新增桃園武漢航線

瑞軒 明年營收挑戰千億大關

中國大陸 2 線城市航線成為兵家必爭之地，華 航 (2610) 將於明年 1 月 26 日起新增桃園武漢航線， 成為兩岸直航後第 17 個航點。

瑞軒 (2489) 第 4 季受惠 VIZIO 品牌在北美熱銷， 加上有匯兌利益挹注，單季每股獲利有機會超過 新台幣 1 元，優於預期，並創下近年新高，法人

桃園武漢航線每週往返 2 個班次，採用空中巴士 A330-300 機型，提供 36 席商務艙及 277 席經濟艙。 華航表示，武漢為湖北省會，是華中地區最大城 市，位於京廣鐵路與長江水道交匯中心，東去上海， 西抵重慶，南至廣州，北上京城，有「九省通衢」 之稱。 武漢著名景點包含武當山、黃鶴樓及長江三 峽、三國文化名城等，包羅自然景觀和歷史文化。 華航表示，新航線明年 2 月底前推出優惠方案， 經濟艙個人機票原價為新台幣 1 萬 2100 元，優惠價 1 萬 0600 元。 過年假期即將到來，團體旅遊部分，華航也與多 家旅行社合作推出長江三峽 8 日遊、兩湖張家界古 城 8 日行程等。( 趙曉慧 )

(2903)

預估全年每股稅前 EPS 將超越 3 元。 吳春發表示，明年瑞軒的電視出貨目標是 700 萬台，其中有 30% 會採用 LED，比今年 20% 大增， 明年營收挑戰新台幣千億元大關。第 4 季獲利比 預期好，10 月及 11 月沒有匯損，反而有匯兌利益 入帳，目前 12 月前 2 週看來銷售狀況也不錯。 展望明年，除了北美市場穩健成長外，中國 電視客戶陸續增加，預計明年有機會見到較大幅 度的成長。 吳春發表示，除了電視外，瑞軒明年將大舉 跨入 LED 照明產業，除了與 LG、璨圓 (3061) 、東 貝 (2499) 等共同投資江蘇璨揚光電，預計明年第 1 季就開始以 VIZIO 品牌在美國銷售。 ( 韓婷婷 )

(9945)

遠百 陸客自由行有望成行

潤泰新 希望能順利標得南山人壽

陸客自由行有望成行，百貨類股也受惠。據 了解，明年上半年有機會開放一般旅客來台自由 行，外資看好百貨類股，特別以遠百 (2903) 未來 繼續看好。 遠東百貨以雙品牌經營，旗下 3 家百貨將於 明年新開幕，被視為最受惠之百貨股。遠百有陸 客自由行與具資產開發題材，成為近期最強勢的 百貨類股。 據《中時電子報》刊載，兩岸對陸客自由行 早有共識，並有機會於明年上半年促成開放，陸 委會對交通部原規劃陸客自由行第一階段大陸商 務客先行有意見，認為可不分階段，直接開放一 般旅客來台。

潤泰集團旗下潤泰全 (2915) 、潤泰新 (9945) 及寶成 (9904) 今天共同宣布增資潤成投資控股， 增資後潤成資本額至新台幣 25 億元，標下南山人 壽信心滿滿。 潤成 3 大股東潤泰新、潤泰全與寶成持有潤成 比率依序為 25%、23%、20%，參與認購潤成現增金 額分別為 6.2 億元、5.7 億元及 4.99 億元；3 大股東表 示，參與潤成現增是既定規劃，目前正耐心等待美 國國際集團 (AIG) 宣布南山人壽標售結果。潤泰新總 經理簡滄圳表示，希望能順利標得南山人壽，若未 標到，潤成在金融風暴平息及兩岸經濟協議 (ECFA) 效益逐漸發酵下，將著重商機龐大的金融保險產業 投資，除非董事會決議，不然將持續經營下去。之

遠百及旗下 SOGO 雙品牌更加緊搭上觀光策 略。遠百目前有 9 家，明年將新增板橋中本購物 中心、台中大遠百。（林淑宜）

(3305)

前金管會主委陳裕璋一再強調，不管 AIG 打算怎樣 股權移轉，都得遵守 5 大原則，那就是買方得保障 保戶以及員工權益。（田裕斌）

(2615)

昇貿 太陽能封裝材料營收倍增 銲錫相關廠商昇貿科技 (3305) 在今年的合併營 收可望突破 70 億元大關，且由第 4 季的出貨結構 來看，保守預估其第 4 季單季 EPS 也有 1 元以上，

全年每股稅後盈餘可達 4.21 元；昇貿科技主管指出， 在太陽能封裝材料 PV RIBBON 已陸續到廠裝機完成 後，此一產品類別單月營收可望倍增至 2000 萬元。 昇 貿 科 技 今 年 開 始 投 入 太 陽 能 封 裝 材 料 PV RIBBON 的開發生產，此一產品單月營收由 50 萬元做 起，今年單月太陽能封裝材料 PV RIBBON 最高的營收 為 1100 萬元，預計在新產能完成後，此一產品類別 單月的營收將可增加到 2000 萬元以上的水準。昇貿 科技保守預估其第 4 季單季 EPS 也有 1 元以上，全 年每股稅後盈餘可達 4.21 元。 除了太陽能封裝材料的擴產之外，昇貿科技主 管指出，昇貿科技在明年下半年也將有包括半導體、 LED 等的等新產品陸續完成開發上市。（張欽發）

(3008)

萬海 台中港碼頭作業量年增60% 國內貨櫃 3 雄之一的萬海航運 (2615) 宣布，今年 在台中港碼頭作業量突破 60 萬 TEU，年增 60%，創 下歷史新高。目前萬海航運共有 14 個航線停靠台中

港第 34 與 35 號碼頭，貨櫃裝卸量約佔台中港整體貨 櫃裝卸量的 45%，為台中港區貨櫃碼頭裝卸量之首。 萬海在亞洲航線的比重超過 65%，為亞洲貨櫃 龍頭航商，全球運能排第 21 名。隨著今年全球景 氣復甦，以及東協加 10 ＋ 1 加上 ECFA 的效益，今 年營運優於去年表現。今年前 3 季每股盈餘為 2.19 元，累計今年前 11 月營收達 588.75 億元，年增高達 38.56%，更超越去年全年的 470 億元。 萬海表示，為因應台中地區貨量快速成長以及 業務擴張之需，萬海航運於民國 90 年遷移至第 34 與 35 號碼頭，以長期深耕台中碼頭為業務發展與 規劃，視台中碼頭為萬海航運的主要亞太轉運港 口。 （施冠羽）

（8021）

大立光 800萬畫素鏡頭高階主流 市場預期 800 萬畫素鏡頭將成為明年下半年 高階智慧手機的主流，激勵外資法人重新看好大 立光 (3008) 明年營運。里昂證券出具最新大立光 研究報告指出，iPhone5 可望採用 800 萬畫素鏡頭， 這顯示 800 萬畫素鏡頭將成為明年下半年高階智 慧手機的主流。 另平板電腦趨勢也配備較高階解決方案鏡頭， 這也激勵光學鏡頭需求，看好大立光明年仍將是大 多數非韓系智慧手機及平板電腦的主要鏡頭供應 商，包括 iPhone5 及 iPad2。里昂重申大立光評等為 買進，並調高大立光目標價由 750 元升至 815 元。 近來市場紛紛關注 iPhone5 是否將採用 800 萬畫 素鏡頭，這將是影響大立光股價後市的關鍵。里昂

證券表示，根據通路商查訪後透露，iPhone5 可望採 用 800 萬畫素鏡頭，看好大立光明年仍為大多數非 韓系智慧手機及平板電腦的主要供應商。( 韓婷婷 )

尖點 預估12月營收成長10% PCB 鑽針廠尖點科技 (8021) 啟動為聯電 (2303) 及鴻海 (2317) 集團的 PCB 鑽孔代工業務在 12 月發 酵，預估 12 月營收將有 10% 的成長；同時，尖點 科技更有意順應需求的成長，在明年進一步擴充 鑽孔機台數，也將使這一部分對尖點科技營收貢 獻在明年持續增加。 尖點科技在今年成功與鴻海集團、聯電集團策 略聯盟，為其分別設立鴻點、欣點公司從事 PCB 鑽孔代工業務，用以直接掌握來自於鴻勝、欣興 (3037) 訂單，建立更緊密的合作關係。 尖點科技今年 1-3 季的財報，1-3 季合併營收 15.99 億元，稅後盈餘 2.18 億元，每股稅後盈餘為 1.66 元，尖點累計 1-3 季出貨支數已達 1.48 億支

並已超越 2009 年全年的出貨量；同時，尖點在 鑽針產能出貨量持續擴增下，也正朝全球 25% 市 占率邁進。（張欽發）

搶錢一族 出沒 富喬 明年首家現金增資PCB業者 (5475)

增建新廠擴產都要錢 今 年 1-3 季 每 股 稅 後 盈 餘 3.23 元的軟板廠台郡科技董事會決議將 辦 理 現 增 及 發 行 CB 籌 資 案， 其 中 以 發 行 CB 達 8 億 元； 加 上 1.11 億 元股本的現增案募集約 5 億元資 金，合計募集資金達 13 億元；台郡 科技主管指出，此一資金募集案將 在 11 月底前向證期局送件。 台郡科技計畫所募集的資金將 用於充實營運資金、償還銀行借款 以及轉投資大陸昆山廠，其中預計 對昆山廠增資 600 萬美元，將用於

興建新廠區，主要以擴充以後段組 裝生產線為主。另外，高雄廠也將 會持續進行擴充，將以前段製程為 主。台郡科技目前的營運上，在軟 板空板的營收比重約 60%，SMT 的 代工組裝比重則已提升到 40%。 而 FCCL 廠台虹科技決議以辦理 現金增資及發行國內可轉換公司債 的市場籌資計畫，台虹此一市場籌 資計畫預計在今年第 4 季完成，同 時， 其 中 的 發 行 4 億 元 CB 案 將 會 先於現增辦理。台虹科技 4 億元的 CB 募集案並已完成。（張欽發）

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等 PDA

的 2.6 億 元 股 本 現 增 已 經 獲 准； 同 時，富喬工業此一由原股東認購的 現增案，其除權交易日訂在明年的 1 月 6 日， 成 為 明 年 開 年 後 首 家 展 開集資的 PCB 相關業者。 而 除 了 富 喬 工 業 之 外， 明 年 的 首 季 確 定 將 有 包 括 台 虹 (8039)、 台 郡 (8039-) 兩 家 軟 板 相 關 業 者 也 將 進行市場籌資活動。 富喬工業 2.6 億元的現增案向證 期局申報以每股 25 元溢價發行，預

計 募 集 6.5 億 元 的 資 金。 而 富 喬 工 業 也 是 今 年 以 來 繼 德 宏 工 業 (5475) 發 行 CB 募 集 資 金 後， 另 一 向 市 場 籌資資金的玻纖業者。 富喬工業目前擁有兩座玻纖紗 廠 及 404 台 的 產 能， 而 富 喬 本 身 對於明年的玻纖布市場也不看淡， 也 預 計 在 明 年 第 1 季 起 即 有 CCL 廠 明 確 的 補 庫 存 需 求 出 現， 事 實 上， 富 喬 工 業 11 月 的 營 收 已 走 揚 到 3.48 億 元， 較 10 月 2.7 億 元 成 長 28.7%， 更 較 去 年 同 月 大 幅 成 長 122.4%。

富喬電子級玻璃纖維紗為 之基本材料。

玻 纖紗及玻纖布一貫廠廠富喬工 業 (1815) 向金管會證期局申報

責任編輯：何道平

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網路公論

2010/12/25~12/31

每週六出刊

楊淑君禁賽三個月 身心俱疲

馬總統要爭公道 南韓要干預台灣媒體

中華跆拳道協會日前收到世 界跆拳道聯盟（WTF）行文，通 知楊淑君選手遭到禁賽3個月， 教練劉聰達則是重判禁賽20個 月。楊淑君哽咽哭泣說，「不服 氣」、「遺憾再遺憾」，可是她 也說，為了顧全大局，還是得接 受，不想再抗爭，希望整個事件

能早日告一段落，她已感到身心俱疲。 對此，總統府發言人表示， 總統馬英九挺選手、爭公道的立 場一貫，要求政府相關單位窮盡 法律程序，不放棄合法的申訴機 會。行政院體委會隨即表示，政 府將提國際仲裁。 世界跆拳道聯盟 (WTF)懲戒

委員會對中華跆拳選手楊淑君處 禁賽3個月，並對台灣媒體反擊 言論感到不滿。世跆盟並說，有 媒體操弄及煽動外界觀感，影響 跆拳道成為奧運正式項目的資 格，世跆盟針對此事考慮作調 查。

南韓～小小的體育朝廷竟敢威脅台灣媒體！ 千年藩屬國遺毒猶在 仍改不了變態的性格 南韓的世界跆拳道聯盟 （WTF）裁決楊淑君禁賽3個月， 並在電子郵件中指控說，懲戒委 員會發現有媒體操弄與煽動外界觀 感的證據，特別是中華台北的媒體。 我國運動記者協會也發函回 敬世跆盟，除表達抗議外，並要 求世跆盟與相關成員注意自己的 言行舉止。 世跆盟在裁決楊淑君案的電 子郵件中指出，懲戒委員會發現

有媒體操弄與煽動外界觀感的證 據，特別是中華台北的媒體。 中華民國運動記者協會發函 給世跆盟主席趙正源，強調台灣 媒體一向依據事實以及所見所聞 報導，對世跆盟偏激、挑釁的錯 誤說法，感到很遺憾。 聲明中指出，運動記者協會 希望趙正源注意，台灣是民主國 家，每個人都有言論以及表達自 己意見的自由，報導楊淑君事件 的媒體都參與了廣州亞運的採訪

工作，都是基於事實報導；中華 台北媒體都獨自作業，處理新聞 沒有偏見。 運動記者協會也提醒世跆 盟，別忘了亞洲跆拳道聯盟在亞 運期間錯誤的指控，以及世跆盟 秘書長梁振錫在亞運期間對運動員、 甚至中華台北造成顯然不正當的傷害。 世跆盟對台灣媒體的誤解， 運動記者協會表示十分關注，也 要求世跆盟與其相關成員，注意 自己的言行舉止。

斷航算了！韓航用票價歧視台灣 比簡體字貴1600元 官員幫南韓說話 立委呼籲抵制韓航 根據中廣新聞報導，如果要 上網買「大韓航空」來回機票， 繁體中文貴了1600多元，如果用 簡體中文的「中國台灣」的國籍 買來回機票，只要8215元，民航 局和公平會官員不但不生氣，還 幫南韓找理由說：「大韓航空的 標價有沒有可能是標錯了？」而 外交部還大表意外的說，「已經 通知韓國方面修正我方的國名」。 民進黨立委黃偉哲表示，有 民眾在韓國「大韓航空」網站購 買台北、韓國來回機票，發現如 果以繁體中文頁面進入網站，票 價會比簡體中文頁面貴了1600多

元，立委質疑大韓航空是把台灣 旅客當成了次等公民。民航局和 公平會官員表示，會調查大韓航 空是否標錯了價錢。 民進黨立委黃偉哲接獲民眾 陳情，表示在大韓航空的網站購 買台北、韓國來回機票，但如果 點選繁體中文進入，就會票價顯 示新加坡幣430元，折合台幣大 約9860元，但如果點選簡體中文 進入網站，就會顯示「中國台 灣」的國籍，而且同一航班的票 價1831元人民幣，折合台幣只要 8215元，一來一往落差達1600 多元，黃偉哲質疑，大韓航空簡

直是把台灣旅客當成了次等公民。 民航局和公平會官員表示， 大韓航空的標價有沒有可能是標 錯了？還要再調查。外交部亞太 司簡任秘書梁兆林表示，已經通 知韓國方面修正我方的國名，也 會通電外館要隨時注意，並且要 求更正。至於票價，則可能涉及 匯率和季節因素。黃偉哲表示， 相關單位應該重視這個問題，並 且立即要求大韓航空更正相關資 訊，否則他就要呼籲國人抵制搭 乘大韓航空的班機。（資料來 源：中廣新聞）

讀者投書

住了南韓這種鄰居 我們還需要敵人嗎？ 斷航 拒韓貨 召回使節 這不是楊淑君一人的事 淑君小姐妳好: 妳是我國優秀的跆拳道運動 員，妳在所有運動場上全力拼戰 的運動家精神，令觀眾感到敬 佩；妳在國際運動賽會上，為個 人和國家爭取到的獎牌與榮耀， 令國人感到欣慰；妳在跆拳競技 場中流過的汗水、灑下的淚水， 令國人同感憐惜。 現在，妳在廣州亞運會中， 無端遭遇的屈辱，國人同感悲 憤。但是，我們要告訴妳，在這 次事件上，妳不是一個人，妳代 表中華民國出賽，亞跆盟、世跆 盟對妳的不公與羞辱，正是對我 們國家的羞辱，中華民國政府和 所有關心體育的國民，都是你堅強 的後盾，不會讓你感到孤單無助。 由於許多歷史事件的累積， 南韓政府、南韓民間工商團體與 體育組織，經常在各種國際場 合，對中華民國失之誠信、或落 井下石、或藉機欺凌，使得國人 對南韓政府與民間的國格與人 格，種下刻骨銘心的負面印象。 南韓人的欺善怕惡性格，有如家 犬小人，遇強則示好，遇弱則凌 人，毫無信義仁愛可言，也根本 無需講理。 此次廣州亞運跆拳賽事失格 爭議，原本起因中國籍亞跆盟技 術委員趙磊發動對妳的黑手打 壓，但是實際負責賽事的亞跆 盟，當時未能公允處理，事後又 多所施壓，才造成了整起事件， 演變成台灣人對南韓人的新仇舊

恨。最近，世跆盟以妨礙比賽進 行為由，作成對妳參賽停權三個 月、對教練停權20個月及對中華 台北跆拳總會罰款五萬美金等三 項重大處分裁定，卻對整件事的 肇因始末，完全不聞不問，更加 證明了南韓人不公不義、蓄意欺 壓台灣的一貫惡劣行徑。 我們有責任喚起國人團結攘 外，督促政府維護國家尊嚴。在 國際體壇上，我們支持政府就廣 州亞運會跆拳賽楊淑君被誤判失 格事件，及世跆盟惡劣片面裁罰 不當決議，正式訴諸國際奧會與 國際仲裁「上訴到底」，求個公 道，同時，應專案規劃進行各種 國際宣傳文案，將此事公諸在世 人眼前，絕不能只是「吞下 去」，以免有損國家形象。 在國際關係上，無論就經 濟、貿易、軍事、文化、體育等 各種交流，台灣對南韓根本一無 所求。在國際外交上，南韓根本 只是會在背後捅台灣一刀的惡鄰 惡友。我們強烈建議政府，應即 斥令我駐韓代表，就三星電子惡 性競爭事件及亞跆盟、世跆盟的 對我不友善行為，向南韓政府表 示「不滿」，同時返國述職待 命。並比照南韓與中共建交、我 國宣布與南韓斷交的前例，宣布 與南韓斷航。 在民間方面，我們公開呼籲 台灣同胞，認清南韓人對台灣人 一向不友善、處處欺壓、事事欺 壓的頑劣本性。請大家團結一

致，共同抵制韓國貨，拒買韓國 貨，拒絕去韓國旅遊，拒絕收看 韓國影視節目。直到有一天，南 韓人學會尊重台灣人，不欺侮台 灣人，不再對台灣搞小動作為 止。 淑君妳身為運動員，雖然背 負了「作弊」的污名，與失去亞 運金牌的悲痛，我們希望你能夠 記取教訓與恥辱，化作長期投入 訓練與再戰的勇氣。「讓楊淑君 永遠站不起來，讓楊淑君不能抯 攔南韓或中國選手得到跆拳大賽 金牌」，是妳運動場上惡劣對手 設好的圈套，妳應該學著從那裡 跌倒，就從那裡站起來，只有讓 自己練得更加壯大，在運動場上 光榮的擊敗對手，才是報復敵人 最好的果實。 從此以後，楊淑君不再只是 楊淑君，妳是中華台北的楊淑 君，妳的出賽將是台灣千萬愛國 同胞的一起出征，讓我們支持著 你，在2012的倫敦奧運會上， 在全世界人的眼前，為自己、為 台灣人，贏得獎牌、贏得光榮、 名留青史，這才是運動家的精神。 168股票族 敬上

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責任編輯：大為

每週六出刊

台灣人讚

2010/12/25~12/31

台灣人 讚

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你認得他們嗎？他們可能是你的親友，他們可能是我的鄰居，他們可能是大明星，他們也可能是小市民。不論他們是誰？他們 都是台灣人，他們統統有夠讚！ 歡迎你將你所認識的最讚的台灣人，以600字以內的文字加上一張照片，E-mail到168@168abc.net，我們將擇優在本版刊出。

陳劭彥自創品牌Skin 風靡倫敦 女神卡卡Lady Gaga也相中

旅英台灣新銳服裝設計師陳劭彥（左），右為視覺藝術家莊曜任。

旅英台灣新銳服裝設計師陳 劭彥（左），右為視覺藝術家莊 曜任。 旅英台灣新銳服裝設計師陳 劭彥，繼今年初碩士畢業作品在

倫 敦 時 裝 週 打 出 知 名 度 後， 以 英文名「Shao Yen」自創品牌， 「Skin」 為 主 題， 推 出 第 1 個 女 裝系列，廣獲時尚界好評。 出生宜蘭的陳劭彥，2003 年

資源回收也邁向網路化，黃 姓 單 親 媽 媽 在 網 路 上「 資 源 回 收」，拿到的二手貨，有的賣錢， 有的回饋給有需要的人，養活了 自己和 3 個小孩。 32 歲的黃千玲嫁到高雄，3 年前離婚後帶著 3 個小孩到台東 謀生，當時小孩尚未就讀小學， 身邊又無積蓄，無法上班又兼顧 小孩，於是想找一個「自由業」， 才能照顧小孩。

於是她靈機一動，「傳統的資源 回收已經飽和了，可以嘗試網路 蒐集二手貨。」 她先回收二手電腦，經過組 裝 後， 成 為 1 台 可 以 上 網 的 電 腦，開始從公家機關、社福機構 及其他大規模公司，回收不要的 家電和可利用物品，多餘的資源 她會回饋給需要的人，將資源利 用發揮到淋漓盡致。 就這樣靠著資源回收養活 3 名小孩，現在小孩分別 10 歲、7 歲、2 歲半，小孩的書和文具大 部分也都是回收資源。她教導小 孩「有需要的才拿，不要浪費資 源」。 隨著小孩的就學，負擔也越 來越沉重，黃千玲除了網路回收

進入知名的倫敦聖馬丁藝術設計 學院（Central Saint Martins College of Art and Design） 就 讀，7 年 來 專 攻 織 品 服 裝 設 計， 這 次 2011 春夏女裝新系列，同時與視覺藝 術家莊曜任及音樂工作者溫子 捷， 首 次 跨 界 攜 手 合 作 動 畫 短 片。 陳 劭 彥 告 訴 記 者， 新 系 列 女裝是延續發展大學及研究所 的設計理念，與人體解剖有關， 從 人 的 皮 膚 發 想， 再 加 入 新 的 技法和元素。 「我想在作品中表達不同 的 層 次， 如 同 將 人 解 剖 後， 可 以 看 到 內 部 的 肌 理、 器 官 」， 「 我 試 著 用 不 同 的 技 法 堆 疊、 解 構， 可 以 看 出 不 同 的 層 次 感」。

台灣尼龍繩也能設計服裝 陳劭彥今年 3 月的碩士畢業 作 品「Waver」 系 列， 純 白 的 創 意服飾，除了代表學校參加倫敦 時裝週，知名的冰島女歌手碧玉 （Bjork）在時尚雜誌拍攝時穿了 其中 1 件作品，美國流行天后女 神卡卡（Lady Gaga）的造型師也 曾向陳劭彥商借服裝，設計風格 與實力受到矚目。 陳劭彥表示，他的創作靈感 主要來自大自然與人體，「我喜 歡很根本的物品」，這次新系列 延續使用來自台灣的尼龍繩，但 加 入 色 彩 的 元 素， 是 另 一 項 突 破。 以自創品牌首次參加倫敦服 裝週展覽，陳劭彥再次吸引時尚 界的目光。

e化回收 黃千玲 獨力養活3子女 多餘的資源回饋 給更需要的人 黃千玲經過資源回收場，心 想資源回收「應該很自由」，她 左、右手各牽 1 個，身上還揹 1 個，在大街小巷穿梭，撿了一整 車的廢紙板，卻賣不到幾十元，

你吃過霜凍優格嗎？ 霜凍優格 2006、2007 年間在 美國開始盛行，冰淇淋的外型， 有著優格酸甜的滋味。零脂肪低 熱量的特色，漸漸取代歐美人士 最愛的冰淇淋。 這股提倡健康的新飲食風格 也 在 2009 年 吹 進 台 灣。 只 是， 要如何在台灣刮起霜凍優格旋 風，是丁光正創業的最大挑戰。 他選擇採用異業結盟的行銷手 法，爭取品牌在媒體上曝光。 「淡水阿伯的優格冰一份 15 元， 但 是 霜 凍 優 格 要 賣 到 150 ？」這就是丁光正要教育消 費者的問題。霜凍優格與一般優 格的價差來自於對優格益菌含量 的品質控管，也是消費者吃得更 健康的保證。 經過半年經營，不少年輕人

聚集的鬧區，優格店也一家一家 地開。丁光正樂見霜凍優格在台 灣漸漸被接受。只是，被問到這 種趨勢是否也會像蛋塔泡沫一 樣？ 他 回 應， 他 是 經 營 一 個 品 牌，做出許多周邊設計，賣的是 一種體驗，而不只是產品，不怕 泡沫化。

台灣賣紅了 就要搶進大陸 至於為何選在台灣賣霜凍優 格？丁光正的回答顯露出他的市 場分析能力。他分析亞洲環境， 相較於韓國早已有人耕耘市場、 打進日本市場須有熟悉管道引 介，台灣一來尚未刮起旋風，二 來環境熟悉相對容易打入。 再者，丁光正認為台北是進 軍中國大陸的最好測試平台。如 果產品在台北賣得不錯，未來要 搶進中國大陸的廣大消費市場也 會有利基。 對市場環境有一番見解的丁 光 正， 原 來 擁 有 美 國 耶 魯 MBA 學位，也曾任職於知名管理顧問 公司。在北京、東京、香港、上

尤榮坤

蘇心怡＆林冠葶 設計節能公廁 創意全國NO.1 外，也幫忙撿荖葉，她希望能找到一份固定工作及薪水，「現在老 二當班長，是我最大的驕傲。」（盧太城）

覺得那塊餅乾可愛。但他尊重團隊 共識推出產品，他說，只有他覺得 不可愛，就可能是自己的問題。最 後「繽紛耶誕薑餅人？」的熱銷也 證實，這是團隊平等溝通、不分階 級的功勞。 這也就是 hielo 的公司文化。 每當要推出新的產品、新的活動 企畫，就由公關或市場推廣的負 責人主動提議，舉辦一場腦力激 盪。 所 有 成 員 不 分 階 級 一 起 坐 下、花時間討論，把點子寫滿整 個白板。「哪怕有些點子天馬行 空、根本不能採用。」丁光正認 為就是這樣才有創造力。 海 都 留 下 工 作 的 足 跡。 青 少 年 談到未來，除了繼續在台灣 期在美留學，加上多國的生活經 開分店之外，海外加盟合作也是 驗，他給人開朗、開放的感覺。 讓丁光正覺得有成就感的部分。 這種開放作風也顯示在他經 在台北經營半年就已經有馬來西 營團隊的風格。耶誕節推出 " 繽 亞、菲律賓的業者希望可以與他 紛耶誕薑餅人 " 的討論就是一例。 合作，可見霜凍優格在亞洲也打 腦力激盪 人人都是點子王 出知名度。丁光正期許最快明年 當所有成員都覺得霜凍優格加 可以將品牌推向東南亞，為當地 上薑餅人的點子真是太可愛了，只 的 消 費 者 帶 來 健 康 的 新 選 擇。 有丁光正反對。因為他怎麼想都不 （宋育泰）

崎嶇的生命路上找到出路

突破身障還要照亮別人生命

今年身心障礙楷模金鷹獎得 獎者尤榮坤是多重障礙，他以自 己的信念在崎嶇的生命路上找出 路，也試圖照亮別人的生命。他 說：「我當講師，想與大家分享 生命歷程」。

先天失明勇闖美國攻碩士 尤榮坤民國 46 年出生於彰 化縣，先天失明且小兒麻痺；眼 睛及肢體上的不便，讓尤榮坤從

小在日常生活中，就感受到自己 與別人的不同。 「我不是特別有天份，但知道 自己身體上的限制，因此比別人花 更多時間與心力去學習」，憑著這 股信念與毅力，尤榮坤淡江大學歷 史系畢業後，赴美國奧克拉荷馬州 立大學唸研究所，不過，後來因為 經濟因素中斷學業回台。 視障加上肢障，增添求職困 難度。尤榮坤憶起，曾到青輔會 及就業服務站登記，都毫無下文； 有一次應徵鋼琴老師，趁老闆不 在等待的空檔彈奏鋼琴，沒想到 老闆回來看到視障的他，立刻大 聲對助理說，「你去跟他說，我 們已經找到人，請他回去」。

敦大學（UCL）巴特雷建築學校 （Bartlett School）建築碩士學位， 作品正在義大利威尼斯國際建築 雙年展展出，這是他首次以視覺 藝術家身份與時尚的跨界合作。 莊曜任告訴記者，影片是從 人 體 構 造、 肌 膚 的 細 部 感 覺 開 始，用鏡頭慢慢拉出，再帶出劭 彥的新系列作品，「用電腦的科 倫敦多元文化 幫他激發創意靈感 技製作，延續在研究所時學到的 陳劭彥說，歷史悠久的倫敦 技巧，風與水的運用電腦模擬程 有 多 元 的 文 化， 可 以 激 發 出 火 式，讓人體的肌膚可以有流動的 花，帶來靈感，創造前衛的設計， 感覺，這是影片的特色」。 是新銳設計師的重要搖籃。 為了呈現最好的作品，莊曜 「我希望未來每季倫敦時裝 任、溫子傑及陳劭彥 3 人討論很 週都可以繼續參加，同時獲得更 久，特殊的動畫與節奏分明流暢 多贊助，更希望未來能舉辦服裝 的音樂，使陳劭彥的作品呈現不 走秀」。 同的面貌，也展現台灣年輕藝術 製作動畫的莊曜任，擁有倫 家充沛的創作力。（黃貞貞）

崑大空設系作品「綠載體」榮獲「中和四號公園生態節能公廁創意設計」全國第一名

異業結盟玩行銷 丁光正 打造時尚優格 店面搖身成為內衣走秀伸展 台、時尚正妹報時的場景，與異 業合作的靈活行銷手法，讓丁光 正的霜凍優格品牌在競爭激烈的 冰品市場，樹立時尚旗幟。

不 僅 時 尚 節 目「 英 國 下 一 個 頂 尖 名 模 」（Britain's next top model）商借衣服，網路時尚精品 名店 Not Just A Label、義大利「時 尚 雜 誌 」（Vogue） 的 資 深 編 輯 都表達欣賞陳劭彥的作品，日本 時尚刊物也對他進行採訪，許多 看過作品的人都高度肯定。

邀請尤榮坤擔任高中生命教育課 程講師。

求職路受挫 創作音樂打開生命之窗

「生氣不如爭氣」 生活就自在快樂

漫長且不斷受挫的求職路 上，尤榮坤在音樂與文字創作領 域找到生活與心靈寄託，曾自費 出版過 2 本文學創作及音樂專 輯。因為視障，又缺乏可協助記 譜設備，他曾閉關多年，專注聆 聽喜愛的歌謠，靠著自己的記憶 力，將 500 多首國、台及日語歌 樂譜烙印腦海。 尤榮坤 89 年 底考取街頭藝 人 證 照， 挖 空 心 思 為 演 出 找 賣 點，除了「歡迎點奏、贊助隨意」 外，還想出「從早到晚現場的演 奏，曲子絕無重覆」絕招，樹立 個人演出風格。因此，青輔會更

尤榮坤說，對著台下 10 幾歲 的年輕學子分享生命體悟，許多 對生命感到茫然的學生給他熱烈 迴響，讓他開始檢視生命教育課 題的重要性，並在家中編寫生命 教育教材。 不畏殘疾，尤榮坤臉上展現 樂觀與自信，他說，很多事不可 能盡如人意，但只要轉念，生活 就 能 自 在 快 樂。「 生 氣 不 如 爭 氣」，這是尤榮坤不斷在心中自 我勉勵的話語，他試著在挫敗中 找到突破困境的契機，找出屬於 自己的出路，也以此與所有身障 者共勉。（謝佳珍）

崑山科技大學空間設計系學 生蘇心怡、林冠葶日前於「中和 四號公園生態節能公廁創意設 計」全國學生競圖中，以「綠載 體」~ 可易地重組、重視永續資 源的概念，從各大專院校 147 組 參賽學生中脫穎而出，榮獲全國 第一名。 「中和四號公園生態節能公 廁創意設計」全國學生競圖目的 在於提昇建築設計創意與應用永 續生活科技能力，推廣永續綠能 資源科技的認識。同時，也鼓勵 跨領域整合設計創意與綠能資源 科技應用，以合作或協助方式共 同執行計畫，培養永續綠能科技 的設計專業人才。

公廁 透氣 透光 環保又節能 該校空間設計系學生作品 「綠載體」設計反映了台灣都市 綠地面積普遍不足的現象，利用

綠植栽屋頂隔熱和架高建築整體 的方式，使用部分透氣、透光的 材料解決室內通風與採光不足的 問題，不但降低耗能念，還透過 資訊互動媒體喚起民眾對生態的 重視、宣導永續環保的觀念。另 外，因公廁位於人口密集的公共 空 間， 作 品 也 關 注 重 視 弱 勢 族 群， 將 空 間 設 計 成 適 合 各 種 族 群、年齡使用。 該校空間設計系此次將競圖 與設計課結合，有別於以往的課 程安排，透過互動學習激盪出許 多創意想法。該系張郁靂系主任 表示，競圖不僅展現系上對永續 能源的創新想法以及設計概念的 落實，也加強了學生的設計創作 及自我表達的能力；永續不僅是 一種設計的態度、手法，同時也 是空間設計系長期以來的教學理 念。（圖文：崑山科技大學）

北管小神童 林子恩 2歲不到正式登台伴奏 漢陽北管劇團團員有名小男 童林子恩才 1 歲 9 個月，平時還 要含奶嘴，但他長期隨父母親到 外表演下耳濡目染，現在已經會 與其他團員一起正式對外演奏北 管樂，讓人覺得很特別。 漢陽北管劇團 2 日在宜蘭四 結福德廟演出，1 名小男童嘴中 還含著奶嘴，有模有樣的右手敲 著小鑼，左手敲著小鈸，與其他 團員坐在一起演奏北管樂「風入 松」，敲打的節奏與技巧不輸一 般團員。 漢陽北管劇團團員林國清 說，他在劇團平時負責武場敲打 大鑼、小鑼與大鼓，妻子彭玉燕 是劇團演員，1 年 9 個月前生下 林子恩。

有樣學樣 學得獨家絕活 林國清表示，林子恩很黏父 母親，常與他們一起到外演出，

新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

有時妻子要上台演出時，就轉黏 著他不放，但有時他也要演奏北 管樂器，後來乾脆就將林子恩抱 在大腿上演出。 他說，可能受胎教與長期耳 濡目染的影響，4 個月前當他同 樣將林子恩抱在大腿上演奏時， 林子恩的雙手竟然會隨著他在敲 鑼時的節奏手勢，一起擺動。後 來他乾脆在家準備 1 個小鑼讓林 子恩練習，如今已可代他上場， 與其他叔叔阿姨團員一起伴奏。 林國清表示，現在林子恩不 只對小鑼與小鈸有興趣，有時一 早張開眼睛剛起床後，會馬上要 求家人給他鼓筷，吵著要練習打 鼓。 林國清說，以後是否要讓林 子恩也以北管演奏為工作，尊重 小孩未來的興趣發展及決定。 （沈如峰）

責任編輯：劉立軒

18 飛鴿傳書 天魁

2010/12/25～12/31

每週六出刊

專欄

1444力麗庫存土地成本是半個營建股

週一：大盤以一點高盤開出之後，受南韓 軍事演習-與南韓股市大跌與陸股因升存 準率盤中大跌近百點拖累，指數一路下 挫，尾盤以8768點作收下跌49點，成交 1159億元，投資人觀望氣息加重，三大法 人開始同步出現賣超，電子上檔反壓仍 重，日月光、台積電重挫，但3060銘異以 92元高盤開出，震盪至89元後又拉升至 92.4元尾盤以91元作收，特定買盤企圖心 仍強，主因本益比仍偏低，8103瀚荃在電 子股紛紛下跌之時，仍以45.9元作收，仍 上漲0.2元，小型股6151晉倫上漲0.7元以 89元作收。 週二：開轉折二點高盤，震盪走高，指數 再漲59點，以8827點作收成交993億元， 主因外資放假，今日鋼鐵走勢表現亮麗， 東鋼大漲1.35元，5009榮剛大漲0.9元、松 和漲停、海光漲停，紡織股以1414東和走 勢最強(原操作5356協益轉進1414東和)， 而與大陸化纖大廠合作設廠的遠東新也大 漲1.55元、1409新纖大漲0.6元。前11月每 股已賺6.8元3060銘異，獲利回吐至84.7元 跌停，但尾盤以89.1元作收，留有4.4元下 影線，一檔股票在壓回過程留下影線，代 表低檔承接力道極強，上週三殺至77.7元 收82.1元，留下影線，上週四即以87.8元 漲停作收就是明證。 週三：大盤以騙線兩高轉一高壓力盤後， 指數曾一度震盪至8834點，但分時走勢出

現W底型態後又拉升至8864點，尾盤以 8860點收，上漲32點。 鋼鐵股的海光與 5016松和持續第二天漲停，今日LED族群 全面轉強，璨圓、新世紀；鼎元、佰鴻、 一詮、越峰皆攻抵漲停。已標得中科二林 園區自來水管工程首期近30億標案的8925 偉盟，盤中也攻抵20.95元，偉盟融資大 減，籌碼已落入有心之手。 3060銘異受獲 利回吐反壓影響，以87元作收下跌2元， 但成交量已萎縮至70483張，拉回量縮再 漲更有力。 週四：大盤開出三點高盤後，指數一路走 高，尾盤以8898點作收上漲38點，成交 1336億元。三年來未曾買地的2501國建， 三天來買了30億的土地，明年並將推案 200億，強力看好明年營建的心態極為明 顯，因而國建攻抵漲停，帶動台南升格的 京城營建也攻抵漲停，台中地區的順天及 高價股大漢、達麗也漲停，營建股強強 滾，而3060銘異，股價整理2天候，週四 又強攻至92元，特定買盤的企圖心仍強， 從盤中走勢即可得知如果非有極寬廣的空 間，在大家都以為漲高的情況下，股價依 然堅挺，是銘異值得追蹤的原因。營建股 龍頭國建的大漲，給了我們明年房地產應 可期待的啟示，在低價股當中1444力麗， 橫跨紡織與營建，紡織本業99年11月營收 9.2億大幅成長52%，今年前三季每股已賺 1.36元(稅後)全年應有賺2元實力。而一般

投資人，對力麗只停留在紡織的匡匡當 單位:千元 力麗土地資產一覽表 中，其實力麗也是半個營建股，除與力 行政區 所在地 取得年月 面積(坪) 取得成本 帳面價值 麒共同推案外，本身並持有南港土地 86 35 146118 146118 1762坪、天母土地1700坪，總持有土地 臺北市 中山區吉林二小段土地 面積9萬8000坪(如附表)庫存土地成本高 南港區南港段 4 小段土地 93 1762 1692610 1692610 達67億，據市場可靠信息指出，力麗明 中正區南海段二小段土地 94 336 663979 663979 年天母如果推案後，連同本業極有可能 中正區臨沂段一小段土地 95~96 37 59289 59289 連2年賺5元以上，目前股價16.55元，本 士林區文林段一小段土地 95 404 593554 593554 益比極為偏低。 週五：大盤開轉折兩點低盤，盤中拉抬皆 假象，指數因而下挫37點以8861點作收， 成交1207億。市場追逐的華通拉至20.55元 漲停後，也一路急殺至18.6元，成交近17 萬張的大量，量大之後的走勢不是死也是 半條命(尤其在高檔)，連帶拖累電子股， 週五如果不是金融股的撐盤，指數跌幅可 能更大，近期大盤已常出現賣超的訊號。 8925偉盟震盪至20.05元後尾盤一筆457張 敲進，以20.35元作收，本週偉盟因日線在 90高檔區，整理一週化解指標過高的疑慮 後，下週是否發動攻勢值得追蹤(偉盟中科 二林園區158億的自來水管線工程，已先 得標30億，陸續還有128億工程，未來兩 年連2天賺5元以上機率極大)。3060銘異週 五隨大盤震盪至88.2元後，尾盤以89.1元 作收，相對大盤壓回37點，算是相對強 勢，成交量已萎縮至4598張，出現價穩量 縮走勢，個股要大漲以前，一定要先經過 量縮階段，銘異的這個訊號已出現了。

洩露臥底查四大基金貪污 王捷拓傷害全台灣的人民

王捷拓與陳茂益洩密 出自故意

台北地方法院法官周占春， 因為洩漏一起煙毒案的秘密證人 資料，1 2月1 7日遭北檢依過失 洩密罪起訴。追溯起在本報的紫 色角落專欄，所提起的台中地檢 署檢察官王捷拓，洩漏前查黑中 心與臥底探員之通訊監聽資 料，檢察官王捷拓的情節更為 重大。台中檢察體系應比照北 檢，主動對王捷拓提起公訴！ 因周占春於98年間核發一 件毒品案搜索票，被控未將記 載檢舉人身分的文件密封，導 致檢舉人筆錄被影印交付嫌 犯。而身分遭曝光的秘密證人 阿海( 化名 )，則在接受平面媒 體報導時，忿忿不平地說，過 去一年帶著妻小四處躲藏，老 婆因為受不了壓力罹患憂鬱 症，曾在路邊割腕自殺，差點 家破人亡，他無奈地說，「法 官害我，我該找誰討？」

而王捷拓在97年初，起訴違 反證交法之華豐( 代號2109 )案 時，卻將與案情完全無關之監聽 資料，「重覆數次」的附於地檢 署之偵查卷中。該內容為查黑中 心之檢察事務官李俊毅與臥底人 員臥底小蔡(蔡竣中)之數起通 聯。其通話內容為偵查94年潛逃 至大陸的古董張的行蹤，此外， 尚有臥底小蔡回報偵查幫派、立 委運用四大基金出貨科風公司股 票的對談。 以周占春洩密案，區區一煙 毒犯盧俊華即對檢舉人阿海造成 舉家之生命威脅；何況王捷拓所 洩漏案情的嫌犯，卻是一國內最 大幫派首領，若嫌犯傾全力追 殺，臥底探員恐將無法倖存。 周占春之洩密，危害所及僅 阿海一家人；而王捷拓之洩密， 卻影響四大基金貪瀆案之追查， 受損害權益之人民何止千萬人。

北檢認為周占春與劉麗英 書記官是一時疏忽，兩人犯案 情節尚屬輕微，請求法院給予 緩刑；反觀，王捷拓已將此洩 密監聽內容製成公文書並任其 在外流傳，台中地檢署敢說， 此行為是無意或是推諉是書記 官作業疏失嗎？ 95年8月9日，臥底小蔡因華 豐案被傳訊到台中市調查站，調 查官陳茂益在訊問過程中，即表 現出對臥底小蔡與查黑中心之過 往互動清楚掌控，如陳茂益對臥 底小蔡說：「你連颱風天都到高 檢署找簡文鎮檢察官。」

你跟高檢署的那些事 我都知道了！ 97年4月27日，臥底小蔡因 得捷案至調查局中機組應訊，王 捷拓更對臥底小蔡說：「你跟高 檢署的那些事我都知道了！」 在公務員服務法中，明確規

95~98

472

602530

602530

北投區振興段一小段土地

98

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388882

松江路 162 162-1 7 樓

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16323

松江路 162 162-1 11 樓

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17254

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中壢 中壢工業區土地 建物 彰化 芳苑工業區土地 建物 合計

中檢請比照北檢 起訴王捷拓洩密罪 王捷拓洩密情節重大 超過周占春

士林區蘭雅段一小段土地

範公務員應守之機密。尤其是對 貪污的陳情檢控情節之保密，司 法人員更應以高標準檢視。王捷 拓與陳茂益除違反刑法第132條 之洩密罪外，依通訊保障及監察 法第二十七條：「公務員或曾 任公務員之人因職務知悉或持 有依本法或其他法律之規定監 察通訊所得應秘密之資料，而 無故洩漏或交付之者，處三年 以下有期徒刑。」

請監察院追查洩密影武者 是否為四大基金貪污勢力 陳茂益以一調查官的資 歷，在長期監控臥底小蔡下， 不會不清楚其所洩漏之監聽內 容；而王捷拓在全程錄音、影 的中機組，更語出驚人的對臥 底人員恫嚇。以上實在無法讓 人民信服，其非出自故意。王、 陳二人背後的動機，恐需監察院 深入追查，是否與四大基金弊案 之貪瀆勢力，欲消滅犯罪事物、 人證有所關聯。(作者：李霖)

98007

6703866

王捷拓與陳茂益涉嫌洩密的監聽譯文如下： 進去的四海幫的鄒興華，鄒興華 監聽一： 臥底發現目標和立委、幫派勾結 在洪大哥(應譯為：宏達科)出事以 通話時間：2005年9月14日11：36 甲：李俊毅 (註：檢察事務官) 乙：蔡竣中 (註：臥底小蔡) ---------------------------甲：蔡先生，台中高分檢，我跟 你請教一下，張先生(註：古董張 潛逃大陸)在大陸有電話嗎？ 乙：有，我在查通聯記錄，因為我 打過我忘記了。我上禮拜有請我公 司的人幫我查，查出來就知道了。 甲：他是打你哪一支？這一支嗎？ 乙：對，這一支。撥來時沒有號碼 啊。他留個號碼教我撥給他，我就 用公用電話撥給他，撥給他以後我 就忘記了，第二次我就用我們公司 手機撥給他，後來那個手機停用， 所以我請小姐幫我調通聯記錄就可 以知道他的號碼了。 甲：你給我電話我來調就好了。 乙：我已經調了，已經調了一個 禮拜多了，還沒寄到。應該很快 就會到了。 甲：好，這樣啊！ 乙：我昨天跟你講那個喔…最近 市場上就是3043(科風公司，股 票上市公司)，所有的人都打電 話來問這檔，而且那個姓蔡的那 個有，他半年沒跟我聯絡了，突 然打電話來跟我問可不可以做 3043，包括我上面寫的，交「余 ○○」也打來問，差不多那幾個 都有來問，還有○○也打來問， 他們都集中在這檔股票。他們辦 公室處理出貨的事情。之前最早

後，不知道還有沒有在裡面，但是 我說的那幾個全部都在裡面了。 甲：嗯，3043。 乙：現在那個蔡的，要找法人來 接這檔股票。 甲：喔，找我們的目標。 乙：應該不是，這檔找不到，因 為最近那些(註：四大基金白手 套)都沒在動了，不過它有找法人 來接這檔股票。 甲：好。 乙：而且他 ...那個有啦，前一日 有巨額的轉帳。( 註：股票大量 對轉 ) 甲：ＯＫ！那就麻煩你了。 乙：好。 =============================

監聽二： 臥底查出事證 E-mail給查黑中心 通話時間：2005年9月21日08：58 甲：李俊毅(0422296397註：台 中高分檢電話) 乙：蔡竣中(註：臥底小蔡) ---------------------------乙：李事務官，這個電話有錄 音，所以我簡單講，上次我跟你 講的對象，最新的那檔股票四碼 代碼你記得嗎？ 甲：ㄟ… 乙：３開頭的，我現在MAIL比較 新的資料給妳，已經MAIL了，你 再看一下，很重要的線索啦。 甲：謝謝。 乙：拜。

范植民

專欄

施政滿意度：傅崐萁85％ 馬英九34％

炒股有罪的小傅 勝過仁義道德的馬英九 根據一項民調指出，花蓮縣 長傅崐萁就任屆滿一年，獲得花 蓮縣民給予施政滿意度，85.6%的 創紀錄肯定。同一天，遠見雜誌 公布的總統馬英九施政滿意度民 調結果，卻只有34.6%。一向自許 為高標道德操守水平的馬英九， 相對於背負著兩項內線炒股罪 責，已遭一、二審法院判處有罪 的傅崐萁，馬英九的施政表現， 顯然並不能為廣大人民所接受， 實在是極具諷刺的事。 傅崐萁曾當選第五、六、 七屆立法委員，他在立法院的 表現平平，出席率也不怎麼 高，炒作股票的紀錄倒是頗為 輝煌。先是涉及其父傅兆林在 2000年前後的掏空凱聚背信 案，最後傅兆林判刑確定，傅 崐萁罪證不足未起訴；接著他 因民國87年間的台鳳炒股案， 於2009年6月，經二審高院判刑4 年，併科罰金新台幣2000萬元。 95年爆發的合機公司內線交易炒 股案，傅崐萁再度被台中地院、 高院，一、二審分別被判四年六 個月、三年六個月不等的刑期， 及併科罰金數千萬元。仍分別向 最高法院上訴中。 傅崐萁或許在道德上、金錢 操守上，有著不可磨滅的瑕疵。 新聞授權：中央通訊社

一六八網站

然而，他卻能夠在沒有政黨的支 持下，於2009年的花蓮縣長選舉 中，以大幅度的得票領先差距， 擊敗中國國民黨和民進黨的競爭 對手，順利當選花蓮縣第16任縣 長。並且在短短一年的任期中， 從提升公務機關人員行政效率、 服務態度，到推動社會福利措 施、舉辦觀光活動振興地方經濟 發展，乃至於落實中小教育水 平、晨讀、讀經、課輔，並提供 全縣國中小學免費營養午餐、及 致力教科書與課後輔導免費等 等。這些方面，傅崐萁都獲得 70%多，甚至八成縣民的肯定。 除了地方民眾的支持，今年 五六月間陸續發表的首長施政滿 意度調查，新任縣長第一名；遠 見雜誌25縣市首長調查獲評鑑為 五星級首長；時報周刊各縣市首 長推展觀光滿意度，十大觀光縣 市79分金牌獎等等，則是得之不 易的全國性大眾傳播媒體評鑑調 查榮耀，傅崐萁確實打破了歷屆 花蓮縣長的施政表現紀錄。 反觀總統馬英九的施政表 現，我們幾乎可以用「不忍卒 睹」來形容。 以每個月20日固定公布的遠 見民調來看，馬英九民調滿意度 最高的時候，就是在他當選總統 鉅亨網

時的60.5%兩個月後他正式就任總 統，也還有58.3%，但從此以後就 呈現一路下滑，每下愈況，再也 沒有回到41%水平。 2008年9月爆發的華爾街金 融海嘯，使得接班不久的馬政府 團隊，難有良好的振興經濟表 現，但全國民眾仍寬容的讓馬英 九在就職百日及一周年時的個人 滿意度，都得到TVBS民調的41% 左右評價。2009年8月的莫拉克 八八水災，重創南台灣大地與百 姓，也讓馬英九的危機處理施政 表現，慘跌到遠見民調的22.9%和 TVBS民調的16%，是他任期迄今 的民調最低點。 拋開國內外的重大人災與天 災不談，馬政府在面對兩岸問題 時的處理表現，緊密的牽動著台 灣民眾對馬英九施政表現的滿意 與否。2008年10月的大陸毒牛奶 事件，馬英九的施政滿意度低落 到23%；今年6 月29日，台灣海 基會與大陸海協會在重慶簽署 「海峽兩岸經濟合作架構協議 (ECFA)」獲得近半數台灣民調的 支持，該月馬英九執政滿意度升 為32.3%，這是自八八水災發生 後，一年以來的最高點。 今年10月，根據遠見民調同 期調查，國內民眾經濟信心明顯

回升，也帶動對ECFA支持度的 增加，同時受到五都選舉政績文 宣的提示效果所致，馬英九的民 調滿意度再度攀升為38.2%，11 月、12月也都還維持在34.2%、 34.6%的水準。 稍微瞭解馬英九的人，都很 清楚的知道，他為國為民犧牲奉 獻的自我期許甚高，他的清廉操 守絕對值得信賴，他的人品人格 都十分高尚優雅。馬英九瞭解國 家財政困難，他自就任總統以 來，在總統府內撙節人事與開 支、杜絕所有的浪費，也要求中 央官員奉公守法、潔身自愛。在 他領導下，從總統府到行政院， 到各部會首長，確實幾乎都全年 無休的努力打拚。可是為什麼， 民眾對他的施政滿意度，就是上 不來？不但遠遠和傅崐萁差了一 大截，甚至低到可以和貪腐濫 權、禍國殃民、亂台八年的陳水 扁任期內，最低的18%民調支持 度相提並論，天理何在？ 馬英九和他身邊的親近幕 僚，大可不必怪罪新聞媒體、電 視名嘴或大眾的無知，其實道理 真的很簡單。古今中外，全天下 的平民百姓，從來都只有如何才 能過好日子、如何才能過太平日 子的一點點卑微期待。在這樣原

始又赤裸的生存幸福優先標準 下，百姓對於國家、社會的領導 人，根本不會在乎他是國民黨、 民進黨，或共產黨，甚至不會在 乎社會的制度是威權帝制，或是 民主自由。 白手起家的義大利億萬富翁 貝魯斯柯尼，雖然私生活混亂， 偏好女色、緋聞不斷、行為低 俗，今年四月卻成功的第三度當 選義大利總理，靠的就是選民信 賴他的治國經濟長才。法國總 統沙柯吉離婚後，與名模女友 先友後婚，但他矢言要減稅， 減少失業人數，全面重整法國 經濟，同時限制勢力強大的工 會，仍然廣受法國選民的歡 迎，而於2007年5月當選總統， 今年還將競選連任。 國內外的這些實例，足以讓 大家瞭解到，說穿了，國民有如 一個國家的小股東，大家都希望 找到一位，有能力為公司賺錢的 董事長，來領導國家賺大錢，讓 所有股東都有好日子過。 過去20年來，台灣在李登輝 12年、陳水扁8年的鎖國愚民政 策錯誤領導下，導致國民經濟困 難，大學畢業生起薪不漲反跌， 失業率節節升高。年輕人不婚族 增加、國民生育率偏低、適婚族

一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

都市購屋困難等等問題，都是由 於兩岸交流停滯不前，台商赴大 陸投資受限及欠缺保障，以及國 內投資萎縮等等因素造成。 當750萬台灣選民，在2008年 3月投給馬英九當選總統，大家 只有一個想法：「馬英九請你給 台灣人好日子過。」這是中華民 國總統的天職，人民若要選道德 標竿，可以去投聖嚴法師；人民 若要選慈善領袖，可以去投證嚴 法師；人民若要選熟男帥哥或新 好男人，裕隆嚴凱泰的得票可能 不輸小馬哥。看看傅崐萁的民 調，馬英九真的應該反省自己， 是否顧此失彼，錯估了人民的期 待？是否瞻前顧後、見樹不見林 的，忘記了當初父親馬鶴凌教育 自己的人生目標？ 古聖賢云：「成大事者，不 拘小節。」馬英九何時才能真正 硬起來，當中華民國的郭台銘， 早日大步向前行，簽兩岸投資保 障協議，領台商西進發展；簽兩 岸文化新聞交流，恃中華文化與 新聞自由，去影響大陸的民主發 展；談大陸飛彈撤除，在美中台 三邊合作基礎上，建立軍事互信 機制。台灣人民的幸福繁榮，乃 至中華民族的長治久安，成功機 會就在馬英九的手中。 責任編輯：翁立民

每週六出刊

人物側寫

2010/12/25~12/31

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行騙天下 20年金融巨騙 馬多夫魅力何在？

犯下 650 億美元巨額欺詐的 華爾街經紀人、納斯達克前董事 會主席伯納德 ‧ 馬多夫（Bernard Madoff）在 2008 年 12 月 12 日被 逮捕，並坦承 11 項罪名，認罪 收 押。2009 年 6 月 29 日， 聯 邦 法官陳卓光判處馬多夫 150 年監 禁。 馬多夫詐騙案產生的震盪仍 在擴散。受騙者不乏全球主要銀 行和腰纏萬貫的個人投資者。有 人說，馬多夫很可能製造了世界 金融史上的最大騙局。 究竟馬多夫是誰？他又是如 何行騙 20 年，讓各大機構、政 商名流都心甘情願把錢交給他？

650億美元不翼而飛 各機構名人皆受害 650 億美元不翼而飛：這是 華爾街經紀人伯納德 ‧ 馬多夫 金融詐騙的最基本案情。把錢交 給馬多夫投資的包括主要國際銀 行、退休基金、慈善機構、還有 富可敵國的各界名流。 紐約日報、美國新聞和世界 報導的業主默爾特 ‧ 扎克曼也 是馬多夫的客戶。他通過馬多夫 投資了三千萬美元的慈善信託基 金。但是扎克曼現在能做的只有 徒嘆無奈。他說：「沒有了。這 筆錢就像在空氣裡蒸發了一樣， 全都不見了。」 華爾街日報報導說，著名美 國導演史蒂芬．史匹伯把他創立 的天才兒童基金會（Wunderkinder Foundation）的 70% 交給了馬多夫 投資，這筆錢顯然已經無影無蹤。

一度的傳奇人物 竟是一場騙局 馬多夫一度是華爾街的傳奇 人物。他曾經擔任納斯達克股票 市場的董事會主席，卸任後也仍 是納斯達克 OMX 集團提名委員 會的一名成員。1960 年，伯納德• 馬多夫從法學院畢業，以做海灘 救生員賺來的 5000 美元創建伯 納德•馬多夫投資證券公司，並因 此而聞名華爾街。這家公司主要 以擔任股票買賣的仲介而聞名， 另外還有一項投資顧問的業務， 這一業務專為有錢人、對沖基金 和 其 他 機 構 投 資 者 理 財。2001 年，馬多夫公司被稱為納斯達克 股票市場上，三大提供上市咨詢 的經紀公司之一，也是紐約證交 所第三大經紀公司。 馬多夫的投資證券中介公司， 曾為 350 只納斯達克股份提供服 務，包括蘋果、eBay 等。而這場 騙局曝光後，受害的客戶包括蘇 格蘭皇家銀行、匯豐銀行、還有 西班牙的桑坦德銀行和日本的野 村控股。這些機構在馬多夫那裡 遭受的損失高達幾十億美元。 76 歲的阿諾德 ‧ 辛金賣了 一輩子地毯。他和他太太把畢生 丹 尼 爾． 德 魯 是 19 世 紀 美國股市中最臭名昭彰的投機 者，他狡詐，會暗地裏做手腳； 他不守信，他的同伴都害怕他 隨時背信棄義撕毀協約；他不 識幾個字，卻能用心理學知識 暗示他人盲目跟風以達到操縱 股票的目的；他像狐狸一樣狡 猾……20 年的時間裏，華爾街 的獵人一直在追尋他的行蹤， 可是總能被他無窮無盡的詭計 所矇騙。他最初販賣牲畜發家， 所以人們稱他「牛販子」。

出身貧窮 只會寫自己的名字 丹 尼 爾． 德 魯 沒 有 顯 赫 的 背 景， 他 1797 年 出 生 在 一 個 貧 瘠 山 區 的 農 場， 距 離 紐 約 96.56 公 里。 在 窮 人 的 家 庭 中 長 大， 德 魯 接 受 的 教 育 非 常 少，只會讀、寫和一些基本的 算術。母親信奉基督教，他也 是基督教徒。 雖然德魯一生都信奉基督 教，並極度虔誠，後來還創辦 了一個神學院並出資建造過幾 座教堂，但是他總能把他的宗 教信仰和商業行為完全分開， 他的宗教似乎不會對他的生活 產生任何實質性的影響，他甚 至能從他的信仰中獲得幫助和 力量，來實現那些昭示他最醜 陋一面的陰謀。

的積蓄一百萬美元交給了馬多 夫。辛金現在後悔莫及。他說： 「全沒有了。我們一輩子辛苦賺 的積蓄全都沒有了。」

老鼠會改良版 大家都被騙了 調查人員說，馬多夫採用的 是典型的「龐式騙局」。在他的 兩個兒子告發他之前，美國金融 監管部門對此毫無察覺。以上個 世紀初美國臭名昭著的金融騙子 查 爾 斯 ‧ 龐 濟（Charles Ponzi） 命名的「龐式騙局」在很多其他 英 語 國 家 又 被 稱 為「 金 字 塔 騙 局」，在台灣的俗稱則叫作「老 鼠會」。 前美國聯邦調查局探員布萊 德 ‧ 加里特解釋了這個騙局如 何操作。他說：「所謂龐式騙局 就是把新投資者的錢拿來當作投 資 回 報 支 付 給 老 客 戶。 這 樣 的 話，只要不斷有新客戶把錢交給 你投資，騙局就可以一直持續下 去。」

馬多夫精心策劃的騙局持續 了將近 20 年。直到美國經濟陷 入衰退，一些投資者要求提取大 約 70 億美元的資金，馬多夫才 露出馬腳。 在龐式騙局的基礎上，馬多 夫又添加了一些個人創意，使假 象看起來更加逼真。律師傑克 ‧ 布 盧 姆 說， 馬 多 夫 在 向 投 資 者 提供穩定回報的同時，故意把回 報率壓在中等水平，使人不疑有 詐。他說：「他有一個神秘的投 資配方。沒有人可以偷看這個配 方的成分。就像童話故事『綠野 仙蹤』那樣，神龍見首不見尾。」 為了進一步騙取客戶的信 任，馬多夫的投資公司向他們寄 送看起來鉅細靡遺、但實際上子 虛烏有的帳戶報表。

騙局長達20年 證交會的失職 馬多夫的騙局涉及金額如此 之大，一些業內人士說，這個案 子早就應該曝光。美國證券交易 委員會主席考克斯說，自從 1999

年開始，證交會陸續收到一些指 控，但是沒能跟進調查。他對於 證交會的多次失職感到「嚴重關 切」。 來自愛奧華州的共和黨籍參 議員查爾斯 ‧ 格萊斯利說，證 交會沒有針對這些指控採取行 動，簡直是匪夷所思。他說：「這 是證交會的失職。馬多夫是在證 交會註冊的交易商。證交會理應 知道他在幹甚麼。」 一些金融業者說，他們已經 隱隱約約地感覺到馬多夫的做法 有些不對頭。供職於金融諮詢公 司阿克西亞的吉姆 ‧ 沃斯說， 他極力勸阻他的客戶不要相信馬 多夫。他說：「對於這個人，你 躲的越遠越好。他被捕之前，我 們沒有看到明顯的證據，但是絕 對已經有紅燈亮起來了。」

仍堅持是一人所為。他說﹕「我 沒法為我的行為找藉口。你怎能 為欺騙投資者找藉口？你怎能為 欺騙兒子和兄弟找藉口？你怎能 為欺騙陪伴我 50 年的太太找藉 口？我要為所造成的痛苦負責， 我是明白的。我現在飽受煎熬。 就像部分受害人指出，我已為家 族及子孫留下恥辱名聲。」他跟着 向在座的受害人說﹕「對不起， 我知道這不會對你們有幫助，我 也不期望你們原諒。」 陳卓光在聆訊開始時已表 示 會 給 予 合 理 刑 罰，9 名 受 害 人 要 求 他 不 要 令 受 害 者 失 望， 判 馬 多 夫 重 罰。 首 名 發 言 的 退休紐約懲教人員安布羅西諾 （Dominic Ambrosino）說﹕「怎 會 有 人 這 樣 對 我 們？ 我 們 一 直 誠 實 辛 苦 的 工 作， 現 在 我 們 要 變 賣 家 園， 只 能 靠 社 會 救 濟 金 過活。」受害人利召爾（Sharon Lissauer）則向法庭說﹕「他應 該要在監獄度過餘生，他毁毁毀了 很 多 人， 他 殺 死 了 我 的 靈 魂， 摧毁 毀 了我的夢想。」 西格曼（Miriam Siegman）向 法庭訴說自己的慘况況﹕「我現在 要靠食物券過活，我連眼鏡都支 付不了。我現在得要收集鋁罐， 我活在恐慌之中。」33 歲的史瓦 茲（Michael Schwartz） 向 馬 多 夫 說﹕「但願監獄成為你的棺木。」 部分投資者亦趁機批評政府監管 不力。當第二名受害人花不少時 間批評監管機構時，陳卓光便打 斷他，稱這並非法庭要處理的問 題。 受害人是在馬多夫背後十呎 的講台發言。詐騙高達 650 億美 元的馬多夫一直低頭，沒回頭望 受害人。第 3 名受害人陳情後， 對馬多夫說﹕「願上帝不會對你 有絲毫憐憫。」受害人致辭完畢 後，馬多夫的律師向法官表示， 馬多夫無疑有很多失誤，「但刑 罰不是報復，我們並不是要以眼 還眼」。辯方要求法官只判囚 12 年。

宣 判 前， 馬 多 夫 在 庭 上 發 言，表示對行徑難辭其咎，但他

德魯擅長表演，具有說服他 人的技巧，總能欺騙別人信任自 己。德魯孩童時期曾在馬戲團打 工賺錢，他在馬戲團學會了以後 在華爾街上大展身手時招攬顧客 的技巧，而這種招攬手段在以後 他從事投機生意時確實發揮了巨 大作用。

14歲就為了100美元從軍 1812 年戰爭爆發後，德魯的 父親去世，而他當時只有 14 歲。 那時，應徵入伍可以得到 100 美 元獎金，於是，德魯報名成了一 名民兵。遺憾的是英軍並沒有選 擇攻打當時防守堅固的紐約城， 因此德魯並沒有真正經歷過戰 爭，但是 14 歲的他卻真正獲得 了那 100 美元。

原來這就是灌水股的由來！ 讓牲畜吃鹽巴 再狂喝水增加重量 德魯一開始做的生意是販賣 牲畜，他從當地農場買到牲畜， 然後把它們趕到紐約市賣給屠 夫。作為一名商人，德魯非常精

縱橫市場 吸引大批投資追隨者 因為生意的緣故，德魯也經 常光顧華爾街，華爾街吸引了德

前億萬富翁 獄中洗碗時薪不到50元

據英國媒體報導，華爾街金 融巨騙伯納德•馬多夫目前在他服 刑的一間監獄裏當洗碗工。他正 在監獄服 150 年的徒刑。 這位前億萬富翁現在和其他 犯人合住一間牢房，睡在下鋪。 他當洗碗工的時薪不到 1 英鎊 （約新台幣 51 元）。馬多夫在 其財富達到頂點時曾擁有一間紐 約豪宅，在倫敦出差時入住最豪 華的蘭斯伯瑞酒店。

馬多夫在監獄當洗碗工 需7時30分到班

71 歲的馬多夫目前被關在北 卡羅來納州巴特納聯邦監獄，他 的編號是 61727054。他必須早上 7 時 30 分到班，還得打掃監獄院 子。不過，同監獄的犯人稱，馬 多夫仍要求人們“尊敬”他。一 位犯人稱：“對于所有騙子來說， 他是一位教父式的人物。”

曾與獄友打架

去年 10 月，被判 150 年監禁 的馬多夫參與了監獄內一場關於 股票市場的熱烈討論，與一名高 齡獄友出現意見分歧，在 20 名 囚犯的圍觀下，兩者在監獄的運 動場附近爆發了肢體衝突。根據 同獄犯人的陳述，現年 71 歲的 龐氏陰謀家馬多夫最終在打鬥中 獲得勝利。

馬多夫連自己的妻子魯絲都騙了。

華爾街巨騙100美元起家 賺取300億 於算計，且極度精明，有這樣一 個 傳 說： 有 一 次， 德 魯 賣 完 牲 畜， 突 然 想 到 一 個 賺 錢 的 好 主 意；頭一天晚上，他讓牲畜吃了 很多鹽，但一直不給它們喝水。 次日早上去往紐約的路上有一條 小溪，渴極了的牲口一頭紮進小 溪狂喝起來，每頭牲口都喝了幾 加侖的水，體重也立刻加重了不 少，然後德魯把他們趕到紐約， 在那裏把他們按斤論兩地賣給屠 夫。後來，德魯又將此道用於增 發股票，即面值增加而實值未按 比例增加，這個故事已經成為了 灌水股 (watered stock) 無可爭議 的來源。 到 1820 年 代， 他 一 次 販 賣 的牲畜數量已經達到了 2000 頭， 而每販賣一頭牲畜可以賺取 12 美元的利潤。1829 年，德魯用他 積累下來的錢購買了現在位於紐 約市第 3 大道和第 26 大街交叉 口上的牛頭旅館。

馬多夫最後被判監 150 年， 法 官 陳 卓 光 形 容 他 的 罪 行「 極 度邪惡」。馬多夫承認 11 項詐 騙罪，11 項罪名合起來最高刑 期 便 是 150 年， 這 亦 是 檢 控 官 的 要 求 刑 期。 雖 然 馬 多 夫 在 庭 上 表 示 對 所 作 所 為 懊 悔， 但 無 法令法官輕判。陳卓光說﹕「客 觀 來 說， 這 宗 騙 案 太 驚 人， 橫 跨 了 20 年。」 他 表 示， 法 庭 必 須 就 案 中 罪 行， 發 出 最 強 烈 的 信 息， 判 決 的「 象 徵 意 義 很 重 大 」。 聞 判 後， 法 庭 內 聽 審 的受害者都歡呼拍手。

馬多夫致歉 受害者不領情： 願監獄成你棺木

丹尼爾．德魯：只有金錢是永恆… 馬戲團打工賺錢 總能欺騙別人信任自己

馬多夫重囚150年 受害者觀呼拍手

魯。他熱衷於這場大遊戲，以他 那雄厚的資金和販牛人那種狡黯 的精神做起了證券交易。不久， 他出眾超凡的駕馭市場的能力， 就讓人們瞠目結舌，人們開始對 他另眼相看，並追隨這位前牛販 子的腳步，跟著他拋出買進，他 成了華爾街的領袖人物，人們不 再獨立地判斷市場和分析各種股 票，而是一味地跟著他的動作， 於是他使詭計，玩弄這些跟風者。

原來股票還可以這樣玩… 自導自演 賣空股票大賺一筆 一天，德魯走進紐約市最有 名的紳士俱樂部——聯邦俱樂部 （Union Club）時，他耍了詭計。 他像正在找人，看起來似乎很生 氣，幾次從口袋裏掏出大手帕來 擦汗。這時，一張紙片從他的口 袋中掉了下來，而他好像並沒有 注意到。當他離開俱樂部後，其 他在場的經紀人立刻撿起了那張 紙片，上面寫著：「不論在什麼 價位，你能買到多少奧史考士股 票（Oshkosh）就買多少。」 奧士科什是家鐵路公司，在 當時被認為嚴重高估，股價將會

馬上下跌。但是這些經紀商根據 紙條推測，德魯肯定知道一些他 們所不知道的關於奧什科什公司 的 內 幕 消 息， 因 此 他 們 聯 合 起 來，購買了 3 萬股奧士科什的股 票。他們非常小心地從那些德魯 沒有用過的經紀人手裏購買這些 股票，但他們不知道的是，此刻， 這些經紀人正在為德魯工作。於 是，股票價格以每天 12% 的速度 狂跌，德魯又大賺了一筆。

承諾。隨後，德魯遊說了一個 與其私交甚密的法官發佈一道 禁令，不許伊利股票發放股息， 接著他又突然要求收回他給傑 羅姆和托賓的貸款，迫使他們 以很低的價格賣掉股票來償還 貸款。也許對德魯來說，沒有 永恆的朋友，也沒有永恆的敵 人，只有永恆的金錢。

心理戰術左右股市動態 不管漲跌都能賺 金錢才是永恆

雖然德魯出生卑微，沒讀 過書，但他擅長琢磨別人的心 思，熟知對手的心理活動。在 著名的伊利股票控制權之爭中， 當伊利股票價格高漲，他就會高 唱：誰來買我的伊利股票啊，誰 不守信用 連朋友都騙 沒有永恆的朋友和敵人只有錢… 來買我的價值連城的伊利股票 成為德魯犧牲品的不僅僅是 啊。買吧，快買吧！當伊利股票 那些入市不深的投機商。1864 年 價格走低時，他也會高唱：誰賣 秋，德魯的朋友約翰．托賓和倫 給我伊利股票啊，誰來賣給我一 納德．傑羅姆開始逼空伊利股票， 錢不值的伊利股票啊？賣吧，快 他們從德魯手中借錢購買股票， 賣吧。於是整個華爾街都被他甜 德魯也向他們許諾，當股票在某 美的嗓音所打動，他們以高價從 一價位之上，他不會賣出。11 月 德魯那裏買進伊利股票，然後又 上旬，伊利股票價格是 102 美元， 以低價賣給德魯。德魯在買賣過 但隨後價格就開始下跌了。到了 程中，成功地揣摩對手的所思所 第二年的早春時候，它已經跌到 想，並且為了最終目的不惜用盡 了 80 美元。推動股票價格下跌的 手段，把握了最好的買賣時機， 是一連串的賣空，這是誰幹的？ 用心理戰術賺了錢，他是一個務 正是丹尼爾．德魯，他正興高采 實派，對他來說：金錢才是永恆 烈地撕毀著他給托賓和傑羅姆的 的交易。

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責任編輯：周曉非

20 個股紀事

2010/12/25~12/31

每週六出刊

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搶頭香 第一金旗下一銀 上海分行開胡 17 日宣布， 5 家國 金管會甫於 銀獲中國銀監會核准登陸設分

其 中， 國 泰 世 華 銀 是 唯 一 民 營 銀 行。 行，此 5 家銀行 20 日正式取得開業 第一銀行表示，該行上海代表 許可文件，其中，第一金 (2892) 旗 處 於 2003 年 1 月 獲 准 設 立，2010 下一銀上海分行搶得開業頭香，訂 年 9 月 17 日獲得北京銀監會核准 於 23 日正式營業，而國泰金 (2882) 籌 建 上 海 分 行， 今 年 11 月 2 日 完 旗下國泰世華銀行上海分行則是民 成 上 海 銀 監 局 現 場 檢 查 並 向 北 京 營 銀 行 衝 第 一 的， 趕 在 年 底 12 月 銀監會申請開業許可，12 月 17 日 30 日開業。 獲得北京銀監會核准開業，從籌建 第一波獲准登陸設立分行的國 至取得開業核可，先後只有短短 3 銀包括第一銀行、土地銀行、國泰 個月的時間，是台資銀行中第一波 世華銀的上海分行、彰化銀行的昆 取得開業許可的銀行，為海峽兩岸 山分行以及合作金庫的蘇州分行， 在 金 融 合 作 交 流 中 取 得 的 重 大 成

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後，初期業務將著重於外匯存款、 目標取得台商人民幣承做資格 貸款、匯兌及貿易融資業務，並積 第一銀行上海分行初期業務以 極 拓 展 聯 貸 業 務 深 耕 各 項 金 融 商 外幣存款、進出口貿易融資、匯兌、 品，將可為兩岸三地客戶提供更便 外幣貸款等為主，並將隨業務之發 利更專業的金融服務。 展逐步申請擴大承做業務範圍，短 在產險方面，2008 年 8 月由台 期目標為 1 年後取得承做台商人民 灣國泰人壽和國泰產險共同合資成 幣業務之資格。 立的大陸國泰產險也在上海成立總 第一銀行並表示，成立後除加 公司，陸續已有江蘇、福建、廣東 強與銀行同業間合作外，亦將善用 及籌建中的浙江分公司等 4 家分公 台商客戶群基礎與兩岸人民同文同 司及廈門、昆山 2 個營銷服務部， 種的優勢，積極參與大陸經濟建設。 服務網遍及 7 個台商主要城市。（陳 而國泰世華銀行上海分行開業 慧琳）

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巨路 營收接連創下歷史新高 半導體廠客戶明年在海峽兩岸多有擴廠計畫， 加上中國政策對於石化廠的環保標準提高，巨路 (6192) 有許多石化、煤化工專案陸續展開，從在手訂

果作了最佳的見證。

單來看，巨路看好明年第 1 季表現。 巨路指出，由於客戶年底陸續結案，第 4 季起 公司積極認列程控專案營收，是單月合併營收連續 2 個月突破新台幣 6 億元、並接連創下歷史新高的原 因。 巨路累計今年前 11 月，合併營收為 58.5 億元， 較去年同期成長 10.4%。 巨路旗下的程控事業部門，今年接獲包括數項 晶圓代工廠新廠房的控制系統工程、華南地區石化 廠、及部分國營企業廠房的程控儀錶專案，無論是 新接訂單及在手訂單金額，都已經回復到 2008 年金 融風暴前水準。 巨路明年可望隨著企業資本支出增加，以及石 化工程更加重視工程安全，營運成長樂觀。 ( 韓婷婷 )

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微星 子公司專攻車載資通訊品牌 兼具 NB 品牌與代工雙重角色的微星 (2377) 近 年也積極佈局車載資通訊市場，並成立微捷子公 司，專攻車載資通訊品牌與行銷相關經營，總經

理鄭維晃表示，雖然微捷光產品與後段服務的規 劃時間就花了將近 3-4 年多，不過去年底已正式 推出首款產品，而且今年就已達獲利。 鄭維晃表示，車載資通訊市場其實就是將 ICT 產業移到車上，雖然車用市場規模龐大，不過營 運模式相對複雜許多，不像一般消費性電子領域， 單產品就能打天下，著墨車載資通訊的廠商必須 自己尋找客戶，並依需求配合出貨，同時還要設 計能提供客戶完整服務的解決方案。長遠來看，鄭 維晃指出，微捷也將切入客運外的市場，包含商用 運輸 ( 國內宅急便、國際海空運的車輛、飛機與船舶 的定位需求 )，目前以客運進度最領先，在全球市場 也佔有一個優異的市佔率。（蔡宗憲）

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東台 雷射鑽孔機明年將大幅攀升

聯強 兩岸題材股價轉強

今年在機械式鑽孔機大量出貨下，業績表現亮 眼的東台 (4526) ，受惠智慧型手機、平板電腦銷 售旺，今年底才小量出貨的雷射鑽孔機，明年將 大幅攀升，占全球出貨比重 10%。 東台指出，在終端需求熱度不減下，雷射鑽孔 機明年預估全球市場需求仍有 700 台，東台雖然 今年底才開始正式出貨；但除了在這個新產品上 已深耕多年，售價上也比主要日本競爭對手便宜 至少兩成。 目前全球雷射鑽孔機工具機廠含東台僅有 5 家，除 1 家在中國大陸較為低階，其餘分別為日 立、三菱與住友，都是日商。 以目前市場售價來看，日商產品至少新台幣

第六度江陳會展開，中國內需題材再度轉熱， 亞太 3C 通路龍頭聯強國際 (2347) 積極佈局中國 通路市場，股價走強。 聯強股價之前 82.6 元，創下 2008 年 1 月以來 新高，雖然隨後拉回整理，但在外資大買，加上 第六次江陳會展開，兩岸題材再度轉強，聯強在 基本面穩健之下，股價可望持續向上。 外資對聯強明年展望樂觀，大和證券首評聯強 就喊出「買進」評等，目標價 90 元，認為諾基亞產 品將帶動聯強在在中國市場持續成長，基本面優勢 有助於爭取新客戶。麥格理證券則指出，看好聯強 成長動能仍充足，獲利可望持續擴張，將聯強目標 價由 75 元調升至 88 元，重申其投資評等為「表現

2000 萬元，東台的售價則為 1600 萬元。且儘管新 台幣近來大幅升值，但法人指出，雷射鑽孔機現 在比較偏向賣方市場。（許湘欣）

(3576)

優於大盤」。聯強持續拓展中國通路，先前總裁杜 書伍也表示，將在中國興建 20 座運籌中心，以加快 物流效率，降低日後運籌成本。（蘇芷萱）

(2354)

新日光 簽3年太陽能電池供貨合約

鴻準 明年iPad 2交貨倍數成長

太陽能電池廠新日光 (3576) 宣佈與中國中盛 光電集團簽訂 3 年太陽能電池供貨合約，將自明 年至 2013 年提供中盛光電總量 370MW 的高效率

在這波蘋果 iPad 熱潮中，主要負責代工的鴻海 集團 (2317) 股價相對落後，鴻準 (2354) 股價甚至還 被可成 (2474) 超越，不過在任天堂預定於明年 1 月

太陽能電池。 新日光董事長林坤禧表示，很高興能與中國 領先的光伏發電系統供應商中盛光電簽約，新日 光長期以來即是中盛光電主要供應商，這次簽約 更進一步加深了彼此長期合作夥伴關係，造就更 具競爭力的營運模式。 新日光自 2009 年起已蟬 連兩年當選中盛光電的「最佳合作夥伴」，這個 獎項再一次顯示新日光無論在品質、轉換效率及 銷售服務各方面皆深獲國際客戶肯定。 中盛光電集團總裁兼首席營銷官佘海峰指出， 連續兩年將「最佳合作夥伴」稱號頒給新日光， 充分顯示新日光在產品和服務等方面的卓越競爭 力。( 許湘欣 )

(1101)

19 日發表 3DS 上市細節，法人猛然想起兼具蘋果 iPad 與任天堂 3DS 雙重題材的鴻準，大舉買超。 鴻準為鴻海集團旗下主要機殼廠，一代 iPad 機殼主要即由鴻準供應，雖然 iPad 2 因預估交貨 量較第一代倍數以上成長，應華 (5392) 也加入機 殼供應鏈行列，但鴻準仍可望受惠最多，明年 iPad 2 交貨量將呈現倍數以上成長。如果再加上任天堂 推出 3DS，法人也預估鴻準明年任天堂出貨量將上 看 2700 萬台，明年業績爆發力道強勁。 鴻準雖擁有「富爸爸」，但今年由於鴻海股價並 無表現，鴻準也受到拖累，鴻準去年封關收盤價為 124 元，即使周五早盤衝上漲停，也僅達 123 元，一 整年來投資鴻準報酬率仍為負數。（胡薏文）

(1301)

台泥 大陸年底趕工營收增

台塑 EVA旺季需求

台泥 (1101) 公布台灣及大陸子公司前 11 月的 合併營收約新台幣 479 億元。台泥表示，大陸華 南各地大小工程都在趕工，再加上部份地區仍限 電，已經調漲的水泥會持續到明年 1 月。 台泥公佈 11 月台灣總公司及大陸子公司合 併 營 收 約 55 億 700 萬 元， 月 增 15.94%， 年 增 61.24%；累計前 11 月合併營收約 479 億 1000 萬元， 年增高達 32.59%。 台泥表示，最近正值大陸年底趕工旺季，例如 廣州亞運結束後，原先限制建築的工程全數恢復 趕工，早先部份限電地區恢復供電，也加入趕工 行列，相對水泥需求大，價格自然上漲，可能會 持續到明年 1 月。另外，台灣區水泥工業同業公

近期烯醋酸乙烯酯共聚物 (EVA) 在旺季需求、 揚巴石化產能不順之下，帶動每公噸價格飆升至 2600 美元；法人預期，在 EVA 利差擴大至 13001400 美元之下，台塑 (1301) 等相關廠商獲利可望 受惠。 台塑指出，EVA 旺季約在每年 10 月至隔年 4 月，今年在揚巴石化產能不順之下，EVA 供給緊 俏，加上進入製鞋旺季，EVA 需求暢旺，不但帶 動現貨價格飆升至每公噸 2600 美元，需求更可望 一路旺到明年 4 月。 法人指出，在 EVA 價格驟升之下，可望推升 相關廠商 12 月獲利向上；以台塑為例，EVA 裝置 的年產能最多約有 24 萬公噸，在 EVA、低密度聚

會日前向財政部申請對於從中國進口的「卜特蘭 水泥及其熟料」課徵反傾銷稅一案，財政部公告 將進行調查，台泥說，若此案成立，可望挽救低 迷的台灣水泥價格。（韋樞）

(5854)

價格飆漲

乙烯 (LDPE) 製程可互換之下，目前 EVA 每月產能 約在 1.8 萬公噸左右，依目前利差來看，台塑單 月靠 EVA 產品就可望大賺 6、7 億元。（蘇芷萱）

(1201)

合庫 明年底金控夢將實現

味全 增進公益活動回饋社會

合作金庫 (5854) 金控夢將實現，副總周叔璋表 示，最快明年股東常會通過後，年底即可成立金控， 目前合庫旗下已有人壽、投信及證券子公司。

任電視新聞主播長達 18 年的李傳偉，自 12 月 1 日起正式出任頂新集團及味全 (1201) 公共事務 室副總，同時，頂新集團及味全也將大幅增進其

合庫目前資本額達新台幣 602.4 億元，已達成 立金控門檻，且近年陸續與法商巴黎控股合資， 其中人壽子公司今年 4 月已開業營運，投信子公 司日前也獲行政院金融監督管理委員會核准，近 日可望取得許可函，預計明年首季開業，一旦成 立金控，將是國內第 16 家金控。 至於首批獲准的合庫蘇州分行，預計 29 日開 業，初期人力規劃約 20 人，其中台灣派駐約占一 半，預估開業首年即可獲利，最快 2011 年底、 2012 年初開始承作台商人民幣業務。 合庫是國內分行數最多、資產規模僅次台灣 銀行的大型銀行，明年起將規劃辦理定期法說或 比照其他行庫參與海外法人說明會。( 田裕斌 )

文化及公益活動的回饋社會，李傳偉指出，在此 機緣進入頂新集團，將做個「公益大使」。 李傳偉指出，頂新集團及味全將投入贊助經 費，在明年及後年與故宮博物院合作，舉辦一連 104 個周末的「故宮周末夜」的藝文活動。 同時，對於「大姐」江蕙的台語歌曲風靡全 台之後，並且已在台舉辦多場個人演唱會，李傳 偉偉透露，頂新集團也有意贊助江蕙赴中國大陸 舉辦演唱會，也讓台灣的通俗文化與中國大陸達 成進一步的交流。雖然頂新集團的康師傅在中國 大陸的天津新廠廠區有意設立速食麵博物館，但 頂新集團更有意在台灣以「飲水思源」的回饋社 會精神設立麵食博物館。（張欽發）

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每週六出刊

個股紀事

2010/12/25~12/31

(6290)

(1611)

良維 蘋果訂單旺 明年2度漲價

中電 與永豐集團合攻電動車

連接線大廠良維 (6290) 受惠蘋果全系列無鹵 電源線大量出貨，產能利用率高漲，加上銅價持 續攀高，第 4 季已調漲一次售價，公司預計明年 首季會再有一波漲幅。 良維表示，今年第 4 季線材廠全面調漲售價， 幅度約在 5% 到 10% 左右，由於公司還有低價庫 存銅，隨著售價全面調漲，毛利率有機會上升。 良維第 3 季稅後淨利 1.65 億元，已超越去年第 4 季的 1.61 億元，再創歷史新高，法人預估良維第 4 季獲利可望與第 3 季相當，單季 EPS 估 1.3 元， 全年 EPS 將上看 4.6 元。 良維指出，配合蘋果政策，明年元月 1 日起 全球將同步改採環保線，PVC 線材將全面淘汰。

中國電器 (1611) 召開臨時董事會，決議與永 豐集團合資成立中永電動車公司，初期股本新台 幣 10 億元。從事電動自行車、電動機車，以及電 動汽車等相關產品裝配與銷售。 中電表示，兩家公司合作，意味著中電與永豐集 團在綠能產業宣布正式合作開跑。中電近年來對於 發展綠色能源不遺餘力，去年和 CREE 策略聯盟，讓 中電今年在發光二極體 (LED) 的營收大有斬獲。 另外，上海世博會大受好評的電動警車，所使 用的磷酸鋰鐵電池，正是中電投資的冠碩鋰鐵電 池，現在更運用這項技術與永豐集團結合，配合 永豐集團目前的汽車通路 ( 包括球場零污染電動用 車 )，攜手創造電動車市場榮景。

根據統計，蘋果在美規地區銷量約佔 40% 比重。 展望明年，由於蘋果環保電源線從原本只供應美 規地區，擴大到全球同步採用。（韓婷婷）

21

中電看好節能減碳、綠能環保商機，已投注 冠碩電池 1611 萬美元，持有冠碩電池 30% 股權， 為冠碩電池目前最大法人股東。（潘智義）

(3047)

(2501)

國建 明年推案近200億元

訊舟 入股康全 布局電信市場

國泰建設 (2501) 繼日前在高雄取得捷運精華 地後，再出手買進台中市七期重劃區內土地。國 建表示，新買進台中市和高雄市土地立刻著手規

訊舟科技 (3047) 今天宣布，與康全電訊策略 聯 盟， 並 以 每 股 12.23 元、 新 台 幣 1.3 億 元 的 現 金加上 1 股訊舟換 1.64 股康全的方式，取得康全

劃，明年北、中、南推案近 200 億元。 國建表示，購進台中市西屯區惠國段 78 地號 土地，面積達 534.0547 坪，每坪約新台幣 178 萬 元，總金額 9 億 5061 萬 7400 元。國建指出，台 中市這塊土地位於七期重劃區內，介於市政北路 和惠中路口，買進土地後將著手規劃、設計、產 品定位、申請建築執照等程序，至少半年以上時 間，若屆時推案，最快也要到明年下半年。 日前國建取得高雄市新民段 75、76、79 地號等 三筆土地，總面積達 892.7199 坪，總金額 8 億 300 萬 元。國建明年推案量約 200 億元，其中總銷約 60 億 元的台中市「府會園道」，和台北縣新莊市中原段 的「新莊園」兩起建案將於明年初推案。（韋樞）

(3059)

43.66% 股權。 訊舟表示，股權交換及買賣基準日為明年 2 月 25 日，康全的經營團隊將全數留任。康全主攻 電信市場，訊舟則以零售市場見長，雙方在通路 可產生互補作用，在行銷生產、共同採購及研發 資源也可充分合作，預期將帶動訊舟跨足電信通 訊市場，創造規模經濟效益，提升整體營運績效。 康全主要產品為 CPE( 用戶端 ) 寬頻網路產品， 歐洲營收約占 7 成，以承接國際電信，或網路服 務提供者 (ISP) 業者釋出的代工訂單為主，透過台 灣、北美、南美、歐洲和中國分公司，行銷自有 品 牌 COMTREND 產 品。 康 全 今 年 1 至 11 月 營 收 37.8 億元，稅後純益 1816 萬元。（田裕斌）

(2357)

華晶科 新智慧手機中國上市

華碩 高盛證券建議強烈買進

華晶科技 (3059) 發表新一代 3.5G 智慧型高階 影像手機，預計於明年初，以愛國者 (Aigo) 品牌 「筋斗雲」名稱進軍中國市場，並與中國聯通合 作銷售。華晶科表示，由於產品突出的影像與網 路功能設計，該款產品已獲得運營商中國聯通肯 定，獲選為中國聯通深度訂製的戰略合作機種。 「筋斗雲」手機具備 3.5G 高速傳輸能力，搭 載 Android 智慧型手機平台，獨家整合了 1400 萬 畫素、3 倍光學變焦、HD 等高階攝錄影能力，更 獨家內建 IPV6 網路應用功能。 「筋斗雲」手機這次獲選成為中國聯通的第 六款戰略訂製機種，顯見其創新獲得了肯定，與 手機產業的一線品牌的產品並列。

在明年營運計劃出爐及處分和碩 (4938) 規劃 下，高盛證券維持華碩 (2357) 買進評等，將 12 個 月目標價由 309 元調升為 313 元，並將華碩列入 亞太買進及強烈買進雙名單。 華碩日前全球業務主管會議 (GSM) 訂出明年 度的業務目標。在筆記型電腦 (NB) 方面，華碩對 外發表的目標為 2000 萬台，其中包括 1400 萬台 常規筆記型電腦 (NB) 及 600 萬台小筆電，常規筆 記型電腦年增率約 30%，小筆電則因平板電腦的 市場趨勢影響下，預估與今年持平。 在明年主機板目標上，華碩希望能在主機板行 業的規模、品牌及定價權優勢下，持續達到穩定提 升市場占有率、穩定的市場價格和更高的毛利率的

Aigo「筋斗雲」手機預計明年第 1 季在中國上市， 可享門號及話費補貼，最低推出 0 元購機方案，將 於中國聯通全中國約 1 萬個營業廳銷售。（韓婷婷）

(8110)

目標，期望明年主機板出貨量及營收年增率達到 5%，以目前市場研究及估計來看，明年非蘋果平台 的平板電腦可達 1000 萬至 1500 萬台。（張良知）

(2369)

華東 12月業績可望持續攀高 記憶體封測廠華東科技 (8110) 12 月業績可 望持續攀高，將連續 10 個月單月營收創歷史新 高記錄；整體第 4 季業績表現也將優於預期，將

菱生 電源管理晶片需求回溫

季增逾 12%。 隨著客戶製程技術轉換，產出增加，加上新 產能持續開出挹注，華東 10、11 月營收持續逐月 攀高，11 月營收達新台幣 7.51 億元，已連續 9 個 月營收創歷史新高紀錄。 在市場需求依然熱絡下，華東 12 月業績可望 更上層樓。法人預期，華東整體第 4 季營收將達 22.15 億元以上，將較第 3 季成長逾 12%，表現將 優於原預期的 5% 至 7%。華東今年總營收可望達 76.6 億元以上，將較去年成長 38%。 因工作天數減少及部份客戶需求降溫等多重 因素影響，明年第 1 季業績恐將季減 1 成，不過 仍將較今年同期成長 2 成以上水準。（張建中）

(2881)

隨著市場需求回溫，半導體封測廠菱生 (2369) 業績順利於 10 月落底，12 月業績可望維持與 11 月相當水準；明年第 1 季儘管工作天數少，業績應

不致再滑落。 菱生 10 月因記憶體及電源管理晶片市場需求 低迷不振影響，業績表現旺季不旺，營收滑落至 新台幣 4.49 億元，為今年單月營收次低水準。 儘管記憶體市場需求依然疲弱，不過，電源管 理晶片市場需求已逐步回溫，帶動菱生 11 月營收 順利止跌回升，重回 5 億元以上水準，達 5.17 億 元，月增 15%。 12 月雖然有期末盤點作業影響，不過，在市場 需求穩定下，法人預期，菱生 12 月營收應可維持與 11 月相當水準。展望明年，雖然 2 月工作天數減少 確實會對營運造成影響，不過，在市場需求持穩下， 菱生第 1 季業績表現應不致進一步惡化。（張建中）

（6226）

富邦金 富邦人壽新契約保費增47% 光鼎 LED大陸市場大放光明 富邦金控 (2881) 旗下富邦人壽今年業績成長 亮眼，截至 12 月 21 日止，新契約保費 (FYP) 收入 達新台幣 3015 億元，年增 47% ，市占率約 27%。 截至 12 月 21 日止，富邦人壽總保費收入更 達 4172 億元，年增 28%，顯與安泰人壽合併後， 發揮相當綜效。富邦人壽總經理鄭本源表示，受 惠於合併綜效顯現，累計 1 至 11 月稅後盈純益 99.68 億元，較去年同期成長 7.33%，資產總額大 幅增加，8 月底富邦人壽總資產已首度突破 1.5 兆 元，較合併前成長近 5 成。（田裕斌） 日前發生的富邦人壽標錯國有財產局地上權 烏龍案，後來調查原因，主要是下載電子標單所 造成的錯誤。總經理龔天行表示，此次投標地上

權標案的標單，是首次開放電子標單下載，之後 再由競標者自行填寫寄出，因為是首次，才出現 這次投錯標單事件。

中國地方政府為推動節能減碳，將藉助台灣的 LED 廠技術，計劃以入股或是支付權利金的方式進 行策略聯盟，包括東貝、 (2499) 、光鼎 (6226) 、 立碁 (8111) 、新世紀 (3383) 明年業績都可望見到 爆發力。 法人表示，中國十二五計劃啟動，節能減碳為 推動重點，一方面為了招商，一方向為了技術提 升，不少 LED 大廠已被中國企業卡位，這也將讓 中小型的 LED 廠直接受惠。光鼎董事長馬景鵬表 示，光鼎在 LED 照明布局多年，明年有不少案子 都可望發酵，以光鼎設廠的連雲港為例，有一全 國 LED 示範縣灌南縣，全縣將改裝 LED 路燈，即 由光鼎獨家供應。

馬景鵬表示，明年 LED 照明事業群營收可望 有 2 到 3 倍的成長空間。今年全年來自 LED 照明 的營收認列約計 1.1 億元到 1.2 億元。（韓婷婷 )

MIT 讚！元山 搶攻大陸家電消費市場 (6275)

(6275)11 月 營 收 衝 上 元 山1.68科億技元， 月 增 率 達 33.3%，

一舉創下單月歷史新高紀錄，由於小 家電經銷通路已達 200 多個據點，以 及汽車電子透過歐洲品牌大廠，也將 順利搶進大陸市場，明年佈局雙雙發 酵，首季業績即有淡季不淡的表現， 具第 4 季歷史新高水準相近的實力， 明年集團營收將可達 2 位數成長，將 挑戰 20 億元歷年新高。 元 山 科 技 今 年 前 11 月 營 收 累 計 達 15.1 億 元， 較 去 年 同 期 成 長 41.81%， 元 山 指 出， 由 於 農 曆 年 前

為 大 陸 家 電 銷 售 旺 季， 加 上 汽 車、 電 子 熱 傳 部 分， 客 戶 提 貨 也 有 增 溫 跡象，初估 12 月業績仍可維持相近 水準。今年全年營收將可突破 16 億 元。 元山在取得大陸尚朋堂商標權之 後，不僅家電產品順利進入中國大潤 發等賣場通路銷售，也積極佈建經銷 通 路， 包 括 專 賣 店、 系 統 廚 具、3C 通路等，目前已有多達 200 多個通路 據點，明年還將繼續擴增，以「MIT」 品牌與精品家電，積極搶攻大陸家電 消費市場商機。

汽車電子打入歐洲一線品牌車廠

元山今年家電、熱傳業績比重為 40% 與 60%，其中熱傳部分，經過產 品策略調整，以高階、高毛利產品為 主，其中汽車電子部分，已成功打入 歐洲一線品牌車廠，熱傳中有 25% 的 業績來自汽車電子。元山透過與歐洲 車廠的供應鏈關係，明年也將進軍大 陸品牌車廠，市占率達 15.5% 的大陸 中高階汽車，將是元山主要瞄準目標。 此外元山在熱傳部分，目前高階資 訊產品占熱傳比重約 18%，也已鎖定 包括雲端、商用微投影機等領域衝刺，

已與客戶簽署保密協定，預估明年下半 年在伺服器散熱部分，業績將可明顯跳 升。而太陽能轉換器散熱部分，元山也 加入歐系大廠供應鏈，今年占熱傳部分 業績比重約 10%，明年占業績比重將上 看 15%。 元山在大陸小家電經銷通路、熱 傳產品結構調整等佈局完成後，不僅 預估明年業績將可超越金融海嘯前， 再度挑戰新高，同時毛利也有機會往 上。 而 大 陸 通 路 佈 局， 明 年 將 是 起 點，未來 2-3 年效益將更加顯著。（胡 薏文）

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22 個股紀事

2010/12/25~12/31

每週六出刊

(2637)

大船入港了慧洋海運新船陸續加入營運 KY

慧洋海運（2637）為國內 最 大 散 裝 航 運 商，11 月 在 新 船 陸 續 加 入 營 運 帶 動 下， 業 績持續向上攀升，營收 5.86 億元， 較去年同期成長 56.9%，累計 1-11 月營收 52.87 億元，年增 24.59%， 外 資 認 為， 台 幣 升 值 趨 勢 不 變， 明 年 日 圓 回 貶， 加 上 公 司 新 船 陸 續 加 入 營 運， 毛 利 率 將 高 達 4 成 以上，因此推估 2011 年每股稅後 純 益 將 從 6 元 起 跳， 因 此 將 公 司 目標價上看至 50 元。 慧 洋 航 運 今 年 前 三 季 季 報， 合 併 營 收 為 42.53 億 元， 年 增

25.4%， 毛 利 率 34.1%， 營 益 率 32%； 每 股 稅 後 純 益 為 2.88 元。 法 人 表 示， 公 司 今 年 第 4 季 將 有 7 艘新船加入營運，挹注獲利，推 估全年每股稅後純益可達 3.91 元， 如 果 日 圓 貶 值 將 回 沖 利 益， 獲 利 還 會 在 拉 高。 目 前 公 司 旗 下 佔 比 較 多 的 船 型 為 輕 便 型、 超 級 輕便 型，因新造船訂單量少且市場上逾 5 成是超過逾 20 年將淘汰的老船， 因此看好明、後年船舶市場將供不 應求。

5年內船隊將擴展至100艘 慧洋現為國內最大的散裝船隊

(2002)

機 會 不 高， 匯 損 及 金 融 資 產 評 價 損 失 的 狀 況 應 該 不 會 發 生， 推 估 明年每股稅後純益將達 6.76 元。 公司旗下佔比較多的船型為輕 便 型、 超 級 輕 便 型， 因 新 造 船 訂 單量少且市場上逾 5 成是超過逾 20 年將淘汰的老船，因此看好明、 後 年 船 舶 市 場 將 供 不 應 求， 同 時 今年 11 月底前將交船 5 條，已簽 下 3、5、7 年 不 等 的 長 期 合 約， 日租金落在 1.8-2 萬美元，遠高於 成 本 1 萬 美 元， 大 幅 挹 注 公 司 成 長動能，因此到 2013 年都沒有問 題。（張旭宏）

(2458)

中鋼 積極轉進高毛利產品 煤、鐵等原物料價格節節攀高，中鋼 (2002) 在營運策略上，除了努力降低成本，也積極轉進 高毛利產品，中鋼今天召開董事會，除決議投資

船東之一。目前船隊共擁有 67 艘 船舶其中長期租約船約 55 艘，自 營船約 12 艘，而預計 2013 年底將 擴張到逾 89 艘船，預計 5 年內將 擴展至 100 艘。其擁有之船隊以輕 便型、輕便極限型為主力船舶外， 近年來，亦訂造添購六萬噸級超級 極限型、七萬噸級巴拿馬極限型及 十八萬噸的海岬型船舶。 慧洋航運明年持續有新船加 入，可望增加到 75 艘，增約 4 成， 公司明年合併營收將較今年成長 3 成， 獲 利 也 將 同 步 走 揚； 加 上 美 元 預 期 持 續 回 升、 日 圓 大 幅 升 值

15.51 億元，進行燒結設備更新，也決定投資 10.9 億元，增設 3 號盛鋼桶精煉爐，建立煉鋼廠第二 轉爐工場煉製高強度汽車用鋼能力。中鋼這 2 項 更新設備投資案預定投入至 102 年底，77-78% 資 金由營運資金支應，其餘將向銀行借款。 中鋼指出，由於高強度汽車用鋼必須輕薄， 並耐撞擊，屬於高階產品。而鋼鐵業界也看好兩 岸簽署 ECFA 之後，台灣與大陸未來如相互減免關 稅，將有機會建構「兩岸汽車製造平台」，不僅 台灣車廠有機會打進大陸內銷市場，甚至兩岸汽 車業可攜手進軍國際，未來對汽車用鋼需求勢必 大增。另外中鋼董事會也決議配合政策，全面換 發無實體股票，（胡薏文）

(2912)

義隆電 光學感測專利爭訟和解 IC 設 計 義 隆 電 (2458) 宣 布 與 安 華 高 (Avago Technologies) 之間就安華高對義隆提起之光學感測 技術專利訴訟雙方已達成和解。

義隆電與安華高這起纏訟多年之專利爭訟，起 初是由安捷倫在 2004 年 12 月間於美國聖荷西聯 邦地方法院提起，主張義隆電子之 OM01 與 OM02 兩項光學滑鼠感測器產品侵害安捷倫之美國第 6433780 號專利權及美國第 5786804 號專利權兩項 專利權。 2005 年底，安捷倫將其光學產品事業群分出 成立安華高，安華高也以第 6433780 號專利權之 對應的台灣專利權在台灣對義隆電提起專利訴訟， 後於 2009 年 4 月間陪審團作出裁決。 今年 11 月，台灣新竹地方法院判決義隆電 與安華高之專利侵權訴訟由義隆電子勝訴。（蔡 宗憲）

（2344)

統一超 明年營收獲利拚70億

華邦電 投資38億元 推進製程技術

統一超 (2912) 總經理徐重仁表示，統一超營收 今年有 2 位數的成長，法人估，全年獲利應可超過 60 億元。他指出，明年一定要延續這股動能，並喊 出全年營收達 1234 億元，獲利超過 70 億元的年度 目標。 隨著市場景氣回溫，消費信心跟著攀升，統一 超今年前 11 月累積營收首次突破千億元，年增率 高達 12.96%。統一超發展雲端超商的概念，更利用 ibon 的售票系統，徹底改變國人的消費習慣。 目前台灣高鐵每天的 10 萬張票當中，就有 10% 是透過 ibon 售出；而 12 月初舉行得簡單生活節， 更有高達 9 成的門票是經由 ibon 售出，因此，公 司對於虛擬服務未來的業績成長空間深具信心。此

華邦電 (2344) 董事會決議，於未來 2 年投入 38.74 億元，用以推進 DRAM 以及 NOR Flash 製程 技術，同時也通過間接轉投資中國大陸子公司華 邦 集 成 電 路 ( 蘇 州 ) 約 900 萬 美 元， 負 責 DRAM 銷售及售後服務。 華 邦 電 規 劃 明 年 投 入 29.38 億 元，2012 年 再支出 9.36 億元，2 年總計 38.74 億元，將目前 DRAM 65 奈米製程技術，於明年轉進至 46 奈米； 而 NOR Flash 目前主要的 90 奈米製程，明年開始 轉進至 58 奈米製程。 對於 DRAM 後市，華邦電發言人溫堅表示， 「明年應該不會像今年一樣壞了」，明年首季為 DRAM 產業傳統淡季，大約在第 2 季就可望開始

外，統一超更攜手中華電信，提供 Wi-Fi 無線上網 服務，截至今年底前，全台灣包括離島的 7-ELEVEN 都將享有無線上網的服務。（施冠羽）

(2417)

(6005)

圓剛 推出3D電視卡挹注獲利 全球電視盒卡領導品牌圓剛科技 (2417) 宣佈， 在國內知名 IT 數位賣場 NOVA 所舉辦的 2011 年 「通路理想品牌」調查中，再度榮獲電視盒類「消

好轉。而在 NOR Flash 部分，溫堅認為，今年下半 年市場忙著消化庫存，目前來看應該去化的差不 多了，明年狀況應該也不會太差。（陳姿延）

費者」及「零售商」理想品牌的雙料冠軍。日前 圓剛推出 3D 產品，透過紅藍眼鏡就可以利用一般 螢幕達到 3D 效果，但效果不佳，為達成與 NVIDIA 顯示晶片的 3D 完美境界，使用者除了購買 3D 電 視卡之外，還是要具有 3D 眼鏡和螢幕等配備，且 3D 電視卡要價 6900 元，較一般電視卡約 1000 元 左右的售價高出許多。 圓剛除了推出 3D 電視卡外，他們也會持續擴大 電視卡的應用領域，如近期圓剛還推出了另一款新 產品 HD 數位電視分享盒，可以解決過去一個電視卡 只能一個人使用的問題，且基本上除了在通路市場 打出各類型自有品牌產品，圓剛也持續在擴大在 PC 和 NB 之外的內建電視卡代工。（張旭宏）

(3438)

群益 收購金鼎證券市佔排老4 群益證券 (6005) 已經完成公開收購金鼎證券 (6012) 程序，為加速進行合併，金鼎證券召開董 事會，決議將與群益證券業務重疊的香港子公司

予以解散，同時效益遲遲未能浮現的大陸辦事處， 以及金鼎期貨經理公司，也決定解散清算。 金鼎證券一口氣公布將金鼎國際亞洲金融公 司、金鼎旗下第一證券香港公司、第一證券香港 代理人公司，以及金鼎期貨經理公司解散清算， 其中在香港的部分，主要是因與群益業務重疊， 至於期經部分，也考量到期貨代操業務市場不夠 成熟，經營不易，因此均解散清算，返還資本。 另外金鼎在大陸設立的北京、深圳、成都等 3 個代表處。群益與金鼎預定以民國 100 年 3 月 27 日為合併基準日，合併後經紀市占率將可達 5.75%，業界排名第 4，但如以合併後分公司家數 69 家，則為業界第 3 大。（胡薏文）

(3376)

類比科 客戶需求有回溫跡象

新日興 創下7.67億元單月新高

新台幣升不停，類比科 (3438) 由於營運規模 較小，第 4 季毛利率表現恐低於預期，法人估將 低於 35% 水位，但隨著近期面板廠庫存出清狀況 轉佳，客戶需求有回溫跡象，法人因此預估明年 首季營收將回到今年同期水準。 類比科今年第 4 季受到面板需求趨緩的影響， 其中以中國面板廠出清庫存的動作最明顯，加上 GPS 產品需求下滑，壓抑整體營運表現，不過隨著 面板景氣升溫，類比科 12 月營收有望落底，明年 1 月受惠客戶拉貨與新產品出貨帶動，營運將緩步 回溫。 就新產品面而言，除了 TV 與 NB 及整合型產 品等新產品出貨帶動，再加上整合型 LED 與電源

蘋果 MacBook Air 超熱賣，搶手程度超出預期， 樞軸廠新日興 (3376)、兆利 (3548) 新訂單已經陸 續到位，本月底可望出現另一波趕貨潮，以因應 明年首季 MacBook Air 交貨需求。 根據科技研調機構 IDC 預估，本季蘋果電腦 銷量約 410-430 萬台，其中 MacBook Air 銷售量可 達 70 萬台，熱賣程度超出原先預期。 法人指出，原本耶誕節前，為 NB 相關零組件 交貨高峰，但今年由於蘋果 MacBook Air 超熱賣， 相關零組件廠商已經提前接獲下一季的新訂單， 並自 12 月起小量交貨，使得原本受到盤點影響的 12 月業績，仍有機會與 11 月持平。 新日興 11 月合併營收因認列呈杰挹注，加上

管理 IC 出貨進度有望領先業界，明年首季營運回 溫趨勢確立。而至於轉投 8 吋產能的進度，類比 科表示，目前產品皆以 6 吋為主。（蔡宗憲）

(5854)

蘋果訂單交貨超出預期，創下 7.67 億元單月歷史 新高，第 4 季業績將有機會衝上 21 億元，季增率 達 4 成，改寫單季歷史新高。（胡薏文）

(3481)

合庫 首家與大陸官銀進行業務合作 奇美電 轉投資生產觸控面板 繼合庫 (5854) 與大陸中國銀行簽訂「全面業 務合作協議」，成為首家與大陸官股銀行進行銀 行業務合作之台資銀行後，據了解，金管會將再

放行台銀、第一金 (2892) 旗下一銀、兆豐金 (2886) 旗下兆豐銀也與中國銀行結盟。 據了解，與中國銀行結盟的銀行所簽署的協 議，都是結合自身品牌、管理及當地經營優勢， 建立全面業務合作關係，共享市場發展成果。合 作內容則涵蓋外匯業務、貿易融資、聯合貸款、 同業拆放、人員交流及中小企業金融等領域。 金管會除了已通過合庫與中國銀行結盟外， 據悉，也已通過台銀、一銀、兆豐等 3 家大型行 庫與中國銀行結盟。且 4 大行庫除了中國銀行之 外，也同步接洽包括建設銀行、交通銀行、工商 銀行、農業銀行等其他中國的國有銀行簽署全面 業務合作協議。（陳慧琳）

觸控商機看好，奇美電 (3481) 也積極投入搶 食大餅，奇美電公告投資 2000 萬美元 ( 約新台幣 6.1 億元 )，透過第三地轉投資新公司大陸鴻奇光電 ( 深

圳 ) 生產觸控面板，同時，也加碼投資後段模組廠 東莞奇信電子。 市場認為，奇美電投資鴻奇，將開始獨立出 觸控業務，為日後觸控布局做準備，奇美電僅表 示相關的布局目前都在討論中，尚未有時間表。 奇美電已獲得蘋果與諾基亞訂單，先前董事 會已通過投入 38 億元，在南科廠區調整生產線， 生產觸控產品。 而奇美電同時也公告，將投資東莞奇信電子 約 328 萬美元 ( 約新台幣 1 億元 )。 奇美電今年第 3 季將旗下 4.5 代線廠 4.5 萬片 產能轉型做生產觸控感測器，而台南的 4.5 代與 5 代廠則導入 IPS 與 FFS 廣視角技術。（陳姿延）

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責任編輯：何道平

每週六出刊

個股紀事

2010/12/25~12/31

(6286)

23

(5483)

立錡 力智電子需賠償立錡1505萬元 中美晶 力智電子需賠償立錡1505萬元 立錡 (6286) 在 2007 年 11 月向台灣士林地方 法院提起訴訟，針對力智部分電源管理 IC 晶片， 侵害立錡中華民國專利公告第 552767 號專利與第 561326 號專利。 台灣士林地方法院 20 日做出判決，判決力智 電子不得製造、為販賣之要約、販賣、使用侵害 立錡上述專利之電源管理晶片，同時力智電子及 立錡離職員工黃華強、洪煥然、張天健應連帶賠 償 1505.88 萬元給立錡。 IC 設計力智針對與立錡之間的專利訴訟案做 出回應，力智表示，已收到台北士林地方法院判 決，認定力智應賠償原告立錡，針對此判決力智 表示深感遺憾，並將即刻著手上訴，請求法院重

新調查相關事證。力智也強調，此次判決中立錡 主張之專利權，力智確無侵權疑慮，力智已就其 被控產品申請專利鑑定，。（蔡宗憲）

(5536)

中美晶 (5483) 旗下美國子公司磊晶廠 Globitech 舉行開幕，而 Globitech 與國際大型半導體客戶已 建立長期合作關係，合併後也強化了中美晶垂直 整合綜效。 Globitech 成立於西元 2000 年，技術團隊來自 德儀與 MEMC，主要從事半導體 6 吋及 8 吋晶圓磊 晶業務。中美晶於 2008 年 2 月底以 4500 萬美元， 收購 Globitech 百分之百的股權。 Globitech 為全美國生產規模最大的專業 Epi 廠， 與國際大型半導體客戶已建立長期合作關係，合 併後也強化中美晶垂直整合布局，同時在 Globitech 磊晶技術的加持下，更增加中美晶產業競爭力， 有助於爭取下游客戶訂單。

在客戶訂單數量成長以及產品售價調升下， 中美晶 11 月營收合併營收為 22.1 億元，續創新 高，較上月小幅成長，年增 85.95%。（陳姿延）

(3213)

聖暉 與日本住友化學簽約合作

茂訊 強固型產品提貨增溫

無塵室工程與機電工程獲利王聖暉工程 (5536)，20 日與日本住友化學工程共同簽定合資 協議，共同在上海成立公司，結合聖暉的機電工

北半球寒冬提前來臨，茂訊 (3213) 耐酷寒的強 固型產品客戶提貨狀況明顯增溫，11 月強固型產 品交貨金額衝上 7900 萬元，逼近今年年初的 8000

程專業與住友化學工程在石化與精密化學領域的 領先技術，全力搶佔中國石化工程商機。聖暉 11 月營收 2.11 億元，較去年同期成長 27.39%，累計 1-11 月營收 26.39 億元，年增 43.39%，表現依舊 搶眼。 聖暉工程表示，中國石化產業今年產值預估將 達到 8.6 兆元人民幣，年增率達 29.5%，且前 3 季石 化業投資額達 7,923 億元人民幣，年增率近 15%。 在中國「十二五」計畫的宏觀規劃中，未來 5 年將 是石化業的產業轉型期，石化業與精密化學工業的 投資額會展現驚人的爆發力，因此未來公司深具爆 發力。聖暉工程營運獲利穩健，已創下連續 10 年 配發 3 元以上股利的優良紀錄。（張旭宏）

(3061)

萬元新高，對獲利也帶來挹注，自結 11 月稅前盈 餘為 3765 萬元，每股稅前盈餘達 0.78 元，較去年 同期成長 20.83%。茂訊前 11 月稅前盈餘已達 3.23 億元，每股稅前盈餘 6.75 元。 茂訊第 4 季以來，雖因內銷業績旺季高峰已 過，10 月、11 月業績均明顯較 8、9 月的平均 2.5 億元水準下滑，但是強固型產品的銷售，卻持續 增溫，10 月營收 1.81 億元中，外銷強固型產品比 重拉升至 6200 萬元，11 月營收雖滑落至 1.69 億 元，但其中強固型產品銷售金額卻衝上 7900 萬 元。 茂訊在外銷強固型產品業績衝高挹注下今年 全年每股稅前盈餘將可順利突破 7 元。（胡薏文）

(2015)

璨圓 揚州璨揚光電開幕

豐興 業績與獲利將可同步增溫

LED 磊晶廠璨圓 (3061) 轉投資江蘇揚州璨揚光 電於 18 日開幕，璨圓董事長簡奉任表示，預計將 於今年底前導入 25 台 MOCVD 機台，明年底前擴 增至 50 台，目標成為中國最大 LED 廠。預計明年 第 1 季起可貢獻營收，而 LGD 已表示要包下 5 成 產能。 璨圓本月底前 MOCVD 機台達 25 台，明年第 1 季白光 LED 產能為 1.25 億顆，隨著明年底 MOCVD 機台數量將達 50 台，預估明年璨揚年營收上看 5 億人民幣，2012 年營收挑戰 10 億人民幣以上、獲 利目標要達 3 億人民幣。 LGD 擴大對台灣廠的採購，預估璨揚光電明年 一半的產能將由 LGD 包下，LGD 也成為璨揚光電

寒冬效應加上預期煤、鐵礦等原物料價格攀 高，國際廢鋼行情持續飆漲，豐興 (2015) 本周廢 鋼、鋼筋、型鋼每公噸盤價各調漲 500 元，廢鋼 收購價每公噸為 1 萬 3200 元，漲幅達 4.9%，鋼筋 每公噸 2 萬 700 元，漲幅達 2.47%，型鋼每公噸為 2 萬 1600 元，漲幅達 2.31%。今年鋼筋盤價高點 為今年 4 月間，每公噸為 2 萬 1700 元，目前盤價 距離今年新高每公噸差距僅 1000 元。 國際廢鋼行情上周持續飆漲，美國貨櫃廢鋼 每公噸攀高至 435 美元，日本廢鋼每公噸為 455 美元，美國散裝廢鋼每公噸也站上 465 美元，距 離今年 4 月間高點差距約 10 美元。 豐興表示，隨國際廢鋼行情飆高，加上明年首

最大客戶。目前璨揚光電所移入的機台包括兩大 品牌廠 AIXTRON 與 VEECO，初期都還是以 2 吋機 台為主，未來將逐步導入 4 吋機台。 （陳姿延）

(5471)

季煤鐵礦價格持續走揚，國際買盤紛紛開始回補廢 鋼，在國內部分，買氣也有增溫跡象，目前接單、 交貨狀況，都明顯較前 2 個月熱絡。（胡薏文）

(8016)

松翰 光觸控產品通過微軟認證 IC 設計松翰 (5471) 宣布，光學觸控產品已通 過微軟的 Windows 7 logo 認證。 松翰去年就已研發出光學觸控 IC 的解決方案，

不過一直卡在認證階段遲遲無法放量出貨，此次正 式通過，松翰預期出貨時程有機會較原先預估的還 早，不過相關進度仍需配合客戶端的進度。 目前有切入光學觸控的 IC 設計公司除了原相 (3227) 外，近期還有矽創 (8016) 也宣布搶進這塊 市場，雖然元老級業者原相光學觸控佔營收比重 遲遲沒有明顯提升，但就各業者積極搶進的動作 來看，未來光學觸控商機仍引起市場注意。 光學觸控由於感測技術的獨有性，因此極適 合用在大尺寸觸控螢幕面板上頭，目前以 NB ODM 廠的動作來看，多以 AIO PC(All-In-One) PC 為主要 布局的重點，雖然目前 AIO PC 受限應用軟體仍不 夠豐富限制整體商機規模大小。（蔡宗憲）

(9927)

矽創 新產品線有機會放量出貨 以驅動 IC 為主的 IC 設計矽創 (8016) 今年持續 努力轉型，由於原先公司營運主力之一的 Color stn 驅動 IC 已漸有被小尺吋驅動 IC 產品取代的趨勢，

因此壓抑今年全年營運表現，截至 11 月止營收為 45.27 億元，較去年同期僅小增 8.4%，表現遜於其 他 IC 設計同業。 不過，公司積極拓展新的產品線，今年年中開 始就陸續布局處控與電源管理 IC，目前佈局全數 到位，觸控 IC 包含電容與光學式觸控 IC 解決方案， 類比則將專攻 AC/DC 解決方案，兩者皆已達出貨 階段，明年上半年有機會放量出貨。 而光學觸控方面，矽創近期將在本月 25-27 日 參加中國深圳國際觸控屏展覽，雖然市場普遍看 好光學觸控多能導在類似 AIO PC( 一體成形電腦 ) 這類大螢幕尺寸產品上，最快也要到明年下半年 才有機會出貨量產。（蔡宗憲）

（2888）

泰銘 鉛系列產品加工獨佔優勢 鉛錠相關廠商泰銘 (9927) 自結 11 月稅前盈餘 1.22 億元，累計 1-11 月稅前盈餘為 6.04 億元，以 目前的泰銘股本 19.21 億元計算，每股稅前盈餘為 3.15 元。 泰銘自結的 1-11 月稅前盈餘 6.04 億元，較去 年同期的 11.6 億元衰退 46.8%。 泰銘 2010 年 11 月營收 7.27 億元，較去年同 月 9.1 億元減少 20%，主因係 11 月份 LME 計價基 礎 2379.67 美元較去年同期 2240.77 美元增加 6%， 但 11 月份銷售量較去年同期減少 22% 所致。 泰銘 11 月營業毛利 1.21 億元，營業淨利 1.07 億元，營業外收入及費用 1534 萬元，合計 11 月 稅前盈餘 1.22 億元。

先進全球投顧表示，泰銘本身為鉛系列產品 加工的獨佔事業，90% 專營原物料本業，且產業 上沒有強大的競爭對手。（張欽發）

新光金 頂級觀光飯店搶商機 為去化壽險資金考量，新光金 (2888) 副董事 長吳家錄表示，該集團計劃斥資 20 億元將花蓮新 光兆豐農場打造成「觀光未來城」，其中新光人 壽將砸 12 億元蓋樓高 18 層的頂級觀光飯店，搶 攻觀光商機。 吳家錄表示，因為政府有意降溫不動產市場， 因此新壽在明年農曆年前，都不會再大幅獵地， 但目前新壽存在銀行的現金高達 1000 多億元，年 化報酬率僅 0.5%，為解決利差損問題，新壽有意 將資金轉投資興建觀光事業。 吳家錄表示，台灣的國際觀光飯店目前報酬率 有 5-6%，看好此商機，加上配合政府推動蘇花改及 台九線擴寬工程將於 2-3 年後陸續完工，位於花蓮

的新光兆豐農場的交通及商機大增，目前集團規劃 將農場中屬於新光人壽的「玫瑰園區」改建觀光飯 店，樓高 18 層，預計 3 年後完工。（陳慧琳）

(8054)

遠交近攻 安國台灣與大陸佈局市場有成

IC

設計安國 (8054) 表示，由於 今 年 自 揚 智 (3041) 買 入 PC CAM 部門，目前每個月已能貢獻 營收約 1 成之高，明年將推升安 國營運成長，再加上儲存類別佈 局大陸市場有成，明年營運樂觀 看待，法人則認為整體安國營收 仍可望較今年持續成長 1 成以上 的幅度。 安國今年第 1 季末向揚智 買 入 PC CAM 部 門， 其 後 並 成 功 打 入 NB 供 應 鏈， 目 前 該 區 別已佔公司營收約 1 成比重之 高，單月營收貢獻達 2000 多萬

元， 雖 然 PC CAM 領 域 競 爭 激 烈， 利 潤 較 少， 但 安 國 將 加 速 朝 高 階 領 域 邁 進， 據 了 解， 下 一 步 將 朝 TV CAM 走， 明 年 整 體 營 收 看 增， 出 貨 量 更 有 望 倍 增， 安 國 對 詳 細 成 長 數 量 不 願 表 示 意 見， 但 強 調 PC CAM 確 實會是明年營收成長主力。 另外 IO 與儲存相關兩大主力 產品線，共佔安國營收比重高達 9 成，部分產品基期墊高，加上 市場成熟，因此成長力道趨緩， 也因此安國明年將以提高獲利為 主要的營運主軸。

USB 3.0實體層年底開發出來

儲存產品方面，安國持續深 耕大陸市場，也包含新的領域以 拓 展 商 機 規 模， 包 含 USB 3.0 與 SSD 領域，安國表示，目前 USB 3.0 實體層 (PHY) 年底就會開發出來， 而搭配 Flash 共同銷售的裝置端產 品預計明年上半年有機會量產出 貨，同樣推升營收攀升 SSD( 固 態 硬 碟 ) 也 是 看 好 的 產品線，由於市場看好明年 Flash 價格可望更加親民，SSD 價格也 將更具競爭力，安國也瞄準工業 電腦領域，成長動能看俏。

而 IO 產品雖已進成熟階段， 但整體市場規模仍大還有成長 空 間， 因 此 安 國 不 擔 心 無 法 成 長， 但 市 場 確 實 競 爭 激 烈， 因 此將持續進行成本降低策略提 升 獲 利 動 能， 預 期 利 潤 方 面 有 望超越今年。 短期來看，安國第 4 季營收 季增率將達 10%，12 月營收預期 將較 11 月下滑，明年首季目前 1 月看來狀況不錯，不過 2 、 3 月 仍有不確定性因素，因此整體仍 以淡季視之，但全年營運仍樂觀。 （蔡宗憲）

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