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第011期

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2011/02/19～02/25

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許敬：尋龍點穴皆荒唐 郭台銘又何必問鬼神 (8版) 調查局長接獲告發 嚴凱泰是作假帳之匪徒 (13版)

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張宇明：回檔拉長 多頭指標：太陽能、手機 (3版)

特價

余適安：元宵變盤、台幣再升值、熱錢將歸隊 (8版)

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大股

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市論壇出品

申訴專線：0927-787-033總編輯翁立民

總經銷：勤力書報社

我們倆簽約 把他家土地賣了！ 立委揭露，金管會主任委 員陳裕璋與潤成投資實際 負責人尹衍樑是台大商研 所同期畢業同學，應該要 迴避南山人壽投資案審 議；不過金管會官員卻代 表首長發言說，「陳裕璋 與尹衍樑兩人是不同班的 同學」。 立委指出，潤成投資希望購 併南山人 壽 案，為 維 持 客 觀性，陳 裕 璋 應 徹 底 迴 避 審 議 程 序，也 不 能 做 任 何 政 策 指 示 或 下 命 令，否則 不論結果如何，外界會質疑 審議公平性；陳裕璋應知所 進退，立即迴避所有審議程 序，才能維持最基本的審查 公平性與公正性。 金管會主任秘書林棟樑 說，「主委否認他與尹衍 樑是同班同學」；林棟樑 表示，任何投資申請 案 ， 金管會都依法令規定審 核，並提委員會議討論作 成決議，南山人壽投資案 也將秉持同一原則辦理。 （相關新聞刊4版）

本期老手看圖 請看第９版

9945潤泰新近期大漲 （30分線）

金管會：陳裕璋與尹衍樑 同學不同班

2915潤泰全近期大漲 （30分線）

潤泰負責人 尹衍樑

告到法院，尹衍樑因而一度被判刑。 由 於 資 金 流 向 詭 異，調 查 局 追 查 發 現，潤泰進行假買賣，資金回到自己口 袋，觸犯背信、利益輸送、做假帳...。 當然，老天把好運給了尹衍 樑，經過八年官司的拖磨， 受害人老病過世 尹衍樑獲判 無罪。 此外，南山人壽積欠勞健保 數百億，也被公諸於 世，民進黨立委蘇震 清生氣了，他主張， 勞委會和衛生署應立 即徹查南山人壽A國家 勞健保費數百億元事 實，南山人壽如果不還 錢，政府不准審查同意 南山交易案。(詳細新 聞 詳見四、五版）

金管會主委 陳裕璋

金管會正在審查潤成投資購併南山人 壽案，各方勢力角力，扯出許多案外 案，首先是立法院發現，金管會主委和 潤泰老闆是同學，然後本報又接獲投 書，揭發潤泰當年發跡的荒唐往事。 投書中指出，9945潤泰創新，原名潤 泰建設，1992年掛牌上市。該公司在 證交所上市審議同時，爆發一件轟動 一時的「竊佔別人祖墳」詐欺案，訴 訟持續至民國86年，尹衍樑一度因此 案被判刑四年，結果潤泰建設卻安然 上市，受害的林家祖先屍骨，至今不 知流落何方…。 文章中說，潤泰當時的確向人買土地， 但是兩塊土地都姓林管理人不一樣，潤 泰買賣別人的墳地，而且還是跟死人談 生意 竟把土地過戶給潤泰。 交易成功後，左手轉右手炒地，一年價 格翻倍，受害人不甘祖地被霸佔，一狀

尹衍樑、陳裕璋 搞了半天竟是一家人！

尹衍樑妙計巧取 別人家的祖產成功！

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台股 投信

2 台股產業

第11期

2011/02/19～02/25

每週六出刊

受到亞股止穩反彈，台股短 線也連續出現反彈走勢，尤其新 台幣連續回貶、以及全球電信展 題材，帶動電子類股成為帶領大 盤反彈主角，預期科技基金短線 走強；整體而言，台股走勢仍將 維持電子、傳產輪動格局不變。 上週四是元宵節，根據元大 投信統計，2006年以來的最近5 年，元宵節前一個月平均下跌 1.24%，但元宵節之後1個月平均 漲幅為3.34%，後3個月漲幅更達 13.9%，今年至15日為止的近1個 月台股也是呈現小跌走勢，看來

似乎有機會重演過去五年元宵節 前先蹲，在元宵節後維持上漲。 元大投信分析，近日台股 出現強勁反彈，以電子類股漲 勢相對較整齊，不少台股科技 基金績效表現也因而有好轉現 象，同時以電子類股為主的店 頭市場，近日反彈也相對大盤 強勢，對科技基金投資有興趣 的投資人不妨逢低佈局。 元大投信認為上週三台指 期結算後，台股後續走勢仍宜 密切觀察外資何時轉賣為買、 以及外資在期貨佈局動向，在類

近五年元宵節前後平均漲跌幅表現

年度 前1月 後1月 2010 -2.14% 5.93% 2009 -0.18% 2.97% 2008 -0.30% 5.43% 2007 -1.89% 3.97% 2006 -1.68% -1.58% 平均漲跌幅 -1.24% 3.34% 資料來源：CMoney；元大投信整理。

外資 券商

後3月 -3.61% 47.90% 5.43% 8.71% 11.07% 13.90%

股方面，台股目前仍持續維持類 股輪動走勢，在一月下旬已經領 先拉回修正的電子股，近日在新 台幣回貶帶動下，又轉強，預 期在電子業第二季業績可望成 長下，將有機會表現。 元大高科技基金經理人張 家瑋表示，第一季電子業受到工 作天數與淡季影響，加上受到匯 率的影響，以及PC產品受到英特 爾(Intel)晶片發生問題，造成電子 業第一季成長力道仍弱，使得股 價表現受到壓抑。 張家瑋分析，在需求遞延至 第二季的情況下，預期第二季至 第三季電子業旺季，業績成長動 能將再回復，類股部分將以節能 概念的太陽能、LED的營收成長 動能相對看好，以及半導體因國 際大廠釋出訂單使得國內廠商受 惠，在新應用部分則仍以智慧型 手機、平板電腦、以及smart TV 受賄的相關族群持續看好。

范植明

報告仍看多台股 關注匯率因素

台股年後在外資大賣之下急 速修正，上週五大盤好不容易出 現反彈，市場還是擔心這只是短 線的迴光反照。外資券商分析師 怎麼解讀台股的趨勢？美銀美林 證券認為，台股近期的修正使得 股價變得比較有吸引力，台幣逐 漸走穩也對台股有利，預估第一 季的高點在9000點，全年度高點 落在第四季9600點。瑞銀證券評 估台幣升值的衝擊會在第二季改 善，搭配資金行情及兩岸關係好

轉，看好台股在第三季見高點。 台股兔年以來行情滲澹，年 前一片樂觀的外資法人，年後大 賣，翻臉速度超快。外資sell side 年前出具的報告，多數也是看多 台股，年後的看法修正不大，中 長線依舊看多，法國巴黎證券剛 出爐的亞太策略報告甚至把台股 投資評等由中立升至加碼，且預 估全年高點為1萬1200點。 美銀美林和瑞銀兩大重量 級外資券商近期的報告也維持

中長線看法樂觀的基 調，但關 注台幣匯率因素對產業及行情 的影響性。美銀美林證券台灣 區研究部主管曾省吾在最新出 爐的台股策略報告中指出，台 幣匯率在農曆年後隨著外資匯 出而回貶，匯率 逐 漸 走 穩，疏 解市場疑慮，對台股有利，且 台股歷經年後以來修正，股價 已經變得比較有吸引力。 他認為，基於國內內需消費 可期以及兩岸關係的持續改善，

專欄

當前國內經濟形勢嚴峻，物價上漲 壓力沈重。正當馬英九總統為新台幣現 階段升值，成了緩和物價上漲及時雨的 時候，央行副總裁周阿定卻著實給了馬 英九一巴掌，強調不以貨幣升值手段控 制物價，意味著央行對新台幣升值，始 終抱持著反對立場。 今年春節假期結束後，國內各種物 價調漲的風聲鶴唳，台北股市也因此出 現外資移轉，部分滙出，大盤連續下跌一 周的困境。總統馬英九關心庶民生計，要 求行政院下達政策指示，台糖因而凍漲， 經濟部還要求國內民生物資業者，也一 併緩漲。國內業者則反映心聲，不能在這 個時候，又要業者吸收成本凍漲，一方面 央行又讓台幣貶值，會造成進口成本增 加，業者兩面虧損，很難經營下去。 據了解，馬英九在獲得財經內閣的 訊息，得知今年元月份的進口物價，因 新台幣的升值而大幅縮小上漲空間近十 個百分點，他也肯定新台幣升值有助於 物價的穩定和民生消費的減壓。 就在16日，行政院召開完跨部會穩 定物價小組會議，轉達了總統關心民生 的政策指示之後。央行副總裁周阿定傍 晚主動走進央行記者室，對在場的記者 說，「新台幣匯率由市場供需決定，央 行不會以貨幣升值，作為平抑物價的手 段。只會以貨幣供給，來控制物價。」 我們必須嚴正的指出，周阿定身為 央行副總裁，居然公開說謊，令人遺 憾。新台幣的滙率真的是由市場決定的 嗎？遠的不談，先說近的，去年底的前 三個月，央行每天下午四時出手壓尾 盤，將新台幣對美元滙率控制在30元之 上，這不但是央行干預台幣滙價，更是 扭曲市場滙率。周阿定是患了老年痴呆 症，還是睜眼說瞎話？ 周阿定又說，央行是以貨幣供給控

評估第一季台股目標價9000 點，全年高點可望落在第四 季，目標價9600點。 瑞銀證券台灣區研究部 主管董成康也表示，匯 率 因 素可望在第二季改善，加上 台股上半年資金充沛、下半 年有兩岸關係趨動，評估全 年高點會落在第三季，目標價 維持年前所預估的9650點。

去年大尺寸TFT液晶面板出貨量同期比上漲26% 高達6億6千5百萬片

LG面板出貨量冠軍 三星穩坐營收第一 得益於電視機、筆記型電 年同期比增長26%。而迷你筆 腦、平板電腦和公共顯示器的 電和平板電腦面板的上漲幅度 強勁增長，全球大尺寸TFT液 最大，年同期比上升64%，該 晶面板出貨量創新高，2010全 大幅成長主要原因為去年9.7” 年達到6億6千5百萬片。根據 平板電腦高達1千8百萬片的出 DisplaySearch季度大尺寸TFT 貨量。致於電視面板的出貨量 LCD出貨報告指出，如此快速 年同期比上升了36%，則為2億 的增長表明面板產業已從2009 2千1百萬片。 年的經濟危機中復甦。去年第 去年液晶電視面板在出貨 四季度面板出貨量成長最為迅 量上首次超越了液晶顯示器面 速，比上個季度增長了9%，為 板。此外，公共顯示面板的出 1億7千6百50萬片。 貨量也有了實質性增長，從 對於大尺寸TFT 液晶面板 2009年的110萬片增加到170萬 來說，顯示器市場相對比較成 片，同期比則提高了55%。 熟，去年同期比上升了12%， DisplaySearch副總裁、大 而其他產品的面板出貨量均有 尺寸面板研究總監David Hsieh 長足的增長。筆記型電腦面板 表示「去年年初 DisplaySearch 出貨量達到1億7千8百萬片， 預測大尺寸TFT-LCD行業將在 去年按應用類型的大尺寸 TFT 液晶面板出貨量排名

去 年 經 歷 兩 個 重 要 的 液 晶 循 充管道需求。DisplaySearch預 環，這個預測已被證實了。」 測 ， 基 於 季 節 性 銷 售 趨 勢 ， 去年第一季度，面板出貨量為 今 年 第 一 季 度 面 板 出 貨 量 將 1億5千6百萬片，第二季度增 比 上 一 季 度 下 降 2 % 。 同 時 ， 長到1億7千萬片。第二季度 由於面板廠減少了計畫出貨 末，整個供應鏈調整了庫存水 量，電視面板出貨量將下降到 準，從而導致大尺寸TFT液晶 5千5百60萬片。因此，今年第 面板價格下跌。從而面板廠縮 一季度末，面板庫存將很可能 減產能利用率，第三季度面板 處於較低水位。 就數量而言，2010全年樂 出貨量下降到1億6千2百萬 片。儘管如此，隨著面板產業 金顯示（LG Display）面板出貨 逐漸復甦，第四季度面板出貨 量 居 於 首 位 ， 市 占 率 為 量取得了強勁的增長，達到1 2 5 . 9 % ； 三 星 緊 隨 其 後 為 22.9%；友達光電為16.8%；新 億7千6百萬片。 去 年 第 四 季 度 液 晶 電 視 奇美（包括奇美與群創）則為 面 板 出 貨 量 徘 徊 在 5 千 7 百 5 0 16.5%。就面積而言，樂金顯 萬 片 ， 這 表 明 供 應 鏈 仍 在 調 示出貨量也居於首位，而三星 整 庫 存 ， 品 牌 商 也 不 急 於 補 仍穩坐營收第一的位置。 2009-2010 各種應用類型大尺寸 TFT LCD 面板出貨量

應用產品 #1 #2 #3 #4 #5 Monitor LG Display Samsung Chimei Innolux AUO CPT Notebook PC LG Display Samsung AUO Chimei Innolux CPT Mini-Note/Slate LG Display Samsung HannStar AUO Chimei Innolux LCD TV LG Display Samsung AUO Chimei Innolux Sharp Public Display Samsung AUO LG Display Sharp Chimei Innolux Others Sharp AUO LG Display NEC Mitsubishi Total LG Display Samsung AUO Chimei Innolux Sharp 資料來源：DisplaySearch Quarterly Large-Area TFT LCD Shipment Report 新聞授權：中央通訊社

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他表示，央行根據行政院主計處預測 今年的經濟成長率及物價上漲率，計算出 廣義貨幣供給M2的目標區落在2.5%至 6.5%，目前M2在目標區中間值4.5%左右。 周阿定 強調，新台 幣匯率由市 場 供 需 決 定，央行不 會以貨幣升 值的手段， 控制物價。 央行副總裁 周阿定

先蹲後跳 電子、傳產持續輪動

元大

欺騙記者 還打馬英九一巴掌

近5年元宵節後台股多上漲

中央銀行副總裁周阿定表示，央行 是在總體經濟範圍內，以貨幣供給控制 物價，不會以新台幣升值作為平抑物價 的手段。 行政院召開跨部會穩定物價小組會 議，總統馬英九提及，1月進口物價以美元 計價上漲13.1%，以新台幣計價的進口物 價上漲3.3%，兩者差距9.8個百分點，新台 幣升值有助物價的穩定。 周阿定立即在央行說明，新台幣升值 舒緩物價上漲壓力是「結果」；事實上， 新台幣兌美元匯率是由市場供需決定。

不可以！

行升息抑通膨的趨勢不會改 變，但中國升息是短空長 多，且在市場預期之中，對 資 本 市 場的衝擊會逐漸淡化， 再加上春暖花開、天氣回溫之 後，CPI將會持續回落，緊縮政 策亦會趨緩，有利台灣中概股 可望轉強。 在看好類股方面，林彥良 表示，短期由於原物料如石 油、棉花等價格上漲趁勢未 變，看好塑化、紡織、鋼鐵股 會續強，而台幣升值則有利資 產、營建、金融。電子股主要 看好智慧型手機，APPLE概念股 如觸控軟板、機殼、HDI，次族 群則看好LED、太陽能等。中長 期看好兩岸和平受惠股，包括大 陸十二五計畫受惠廠商、兩岸 直航受惠股、ECFA概念股，及 中概通路、品牌等。（陳慧琳）

央行：

全球基本面仍持續轉佳，資金 面仍寬鬆，中長線的外資仍看 好新興亞洲，且台灣因為兩岸 關係改善擁有豐富的題材，在 兩岸ECFA題材持續發酵後，預 期台股在3至4月間仍有機會挑 戰馬總統就職高點9309點。 就基本面來看，林彥良指 出，早先市場擔心歐美經濟復 甦疲弱，但近期數據顯示，美 國經濟加速復甦、就業市場持 續改善、物價溫和上漲，歐洲 經濟回溫情況也優於預期，加 上歐美央行持續寬鬆貨幣政策以 提升消費，目前歐美股市相對持 穩，有利台灣外銷類股表現。 至於經濟成長強勁的中國 大陸，林彥良認為，雖然目前 有CPI位於高檔 導 致 政 策 緊 縮 的疑慮，影響兩岸三地股市 表現，且預料上半年中國人

央行專業的傲慢 周阿定當眾說謊

在新興亞洲國家通膨升溫 及中國升息的壓力下，外資近 來調節亞洲新興股市，印度、 南韓及東協國家率先回檔，台 股在農曆年假期結束後幾乎一路 跌到元宵。統一台灣動力基金經 理人林彥良表示，由於外資賣超 導致跌勢重心落在權值股及金融 股，使得加權指數拉回幅度較 大，但短線修正幅度已達滿足 點，這次回檔為技術面修正，無 礙多頭格局，反而提供了中長線 佈局的機會，估3-4月有機會再 戰「馬英九高點」。 林彥良表示，儘管外資短 線撤出亞洲，引發股市修正， 但另一方面，也紓緩了新台幣 升值壓力，加上大部份外銷廠 商在去年第4季多已反應此波升 值的匯損影響，電子股的匯損 利空衝擊也會漸漸淡化。由於

馬英九：升值助物價穩定

： 技術性回檔 3-4月再戰馬英九高點

Application 2009 Monitor 177 Notebook PC 141 Mini-Note/Slate PC 33 LCD TV 163 Public Display 1.1 Others 11 Total 527 資料來源：DisplaySearch （單位：百萬片）

2010 199 178 54 221 1.7 11 665

年增 12% 26% 64% 36% 55% 0% 26%

制的手段，來控制物價。照他的說法， 現在物價上漲壓力重，央行是應該減少 新台幣的貨幣供給才是正確手段。可 是，去年底的連續三個月，央行為了阻 升台幣，大約向市場釋出了100億台幣， 這是增加還是減少貨幣供給呢？近兩年 來，台灣的美元外滙存底增加約一千 億，央行得向市場供應出三兆新台幣， 通貨膨漲大增，物價怎麼控制得住呢？ 現在，在央行明顯的干預台幣滙率 下，已對進口物資的成本大為降低，我 們就可以清楚的了解，新台幣在央行長 期壓抑超貶下，只有把全民的利益，輸 送給了出口廠商，並且造成出口產品製 造商，不求長進，放棄產業升級，只求 賺取代工微利和政府保護下的免稅低息 及滙差利益。 由於美國政府長期採取弱勢美元策 略明顯，外資來台、陸資來台及台資回 流，都勢必造成台灣長期外滙淨流入， 台幣升值趨勢也是不可阻擋。台灣的出 口利益應著重在產業升級，以強勢商品 和外國商品競爭。如果央行仍然逆勢阻 升台幣，勢必被迫釋出更多台幣，不是 任其在市場流通，就是要升息收回市場 貨幣，如此一來，又會造成無數中產階 級百姓，自用住宅房貸利息支出增加， 生活更加困難。 因此，我們要大聲的告訴台灣人 民：「央行長期壓抑台幣，根本是劫貧濟 富。」我們要呼籲政府：「讓新台幣滙率 正常化，真正改由市場決定，減少對出口 廠商輸送利益，才能減少貨幣供給，降低 通貨膨漲與物價壓力，以換取全民消費 利益。」我們要向馬英九總統建言：「台 灣社會不僅不能讓物價上漲，也沒有升 息的本錢。唯有以台幣升值代替台幣升 息，才是落實庶民經濟。有助台灣社會 長期穩定，也一定能夠贏得民心。」

報價走揚 太陽能艷陽高照 根據集邦科技旗下研究機 構EnergyTrend調查，上周多晶 矽均價上漲5.81%，電池也現貨 價持續上揚，而2月份的合約價 受到廠商之間對於需求仍在觀 察，因此僅出現小漲的局面， 不過3月合約價的漲勢將會出現 明顯反彈。而在報價走揚激勵 下，太陽能族群股價艷陽高 照，包括茂迪（6244）盤中漲幅 逾5%，中美晶（5384）、昇陽科 （3561）、昱晶（3514）、達能 （3686）漲幅超過2%。 太陽能報價加速反彈，多 晶矽現貨均價格來到每公斤75 美元左右，漲幅在5.81%。矽晶 太陽能電池報價也同步上揚， 且單多晶產品的價差增加，目 前多晶矽電池的現貨成交價最 高來到每瓦1.27美元，但單晶矽 電池的成交價最高來到每瓦1.32 美元；另外在模組的價格也同 步出現反彈，現貨價格來到每瓦 1.63美元左右。在矽晶圓方面， 成交價在每瓦3.5美元以上，多 晶矽晶圓平均價格上漲1.3%；而 單晶矽晶圓的漲幅為1.05%。

另一方面，2月的合約價 僅出現小幅上漲的局面，廠 商表示，對於2月仍處於觀望 的階段，景氣的循環也才開始 回溫，因此在漲幅上不會有太 大的動作。 調查指出，2月電池合約價 在每瓦1.25美元；模組的合約價 為每瓦1.67美元。而在上游的多 晶矽方面，主要廠商表示目前 在多晶矽部分以合約料為主， 在市場未出現劇幅變動的狀況 下，目前價格調整多數以季來 進行，因此2月的合約價格僅小 幅上揚，來到每公斤62美元； 而矽晶圓方面，廠商表示2月的 合約價未出現太大變動，價格 小幅上漲1%左右，但3月份的 漲幅有可能在3-7%左右。 而在矽薄膜部分，受到印 度和泰國市場的價格競爭壓力 的影響，均價呈現小跌走勢， 成交價來到每瓦1.28美元，市場 傳出廠商報價低於每瓦1美元的 情形，但尚未成交；而在歐洲 方面的價格則保持穩定，約在 每瓦1.4美元左右。（陳姿延）

2月上旬NAND合約價持平 2月上旬儲存型快閃記憶體 （NAND Flash）合約價出爐，全 面持平表現。 根據集邦科技調查，2月上 旬市場主流的32GbMLC顆粒合 約均價為5.38美元，32GbTLC合 約均價為4.3美元，皆維持與1 月下旬相當水準。 集邦科技表示，平板電腦

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與智慧型手機等系統產品市場 需求依然穩健，只是時序已步 入記憶卡與隨身碟市場傳統淡 季，致NAND Flash持平表現。 集邦科技預期，若第2季 上市的平板電腦與智慧型手 機 銷 售 能 夠 持 續 成 長 ， 應有 助NAND Flash產品價格持穩。 （張建中） 責任編輯：幽恩艾克斯

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2011/2/19~2/25

專業看盤

第11期

張宇明

3

專欄

大盤多頭架構破壞 回檔時間拉長 三線轉空回檔時間將拉長

大盤新春開盤週線即大跌 -535 點！上週 漲 233 點，但多頭架構已破壞，回檔修正時 間勢必拉長，但先蹲才能跳高，這是好事非 壞事，回檔修正才能修正指標乖離、洗清沒 有信心浮額與續積再次上攻動能。而外資動 向仍是影響台股多空，外資近 8 個交易日共 7 天賣超，已大賣台股 654 億，外資如此砍 股台股要持續上漲也難，短線反彈後恐持續 回檔修正。再就股神系統來看：大盤持續三 線轉空（圖一），研判大盤未來恐將持續大 幅度且長時間的回檔修正，讀者要謹慎操作。

以上共有 15 大類股轉弱。而三線翻多的有塑 膠、機電股，但主線都僅在 0 軸附近，一線 或二線轉多的有鋼鐵、金融股，而金融股雖 為跌深反彈主線翻多，但上有 7 個賣訊反壓 重重，所以上週五拉金融股是拉假的！而大 盤在大部分類股皆走空下，而股神主線轉多 的也不夠強勢，盤面上尚無主流強勢類股帶 動，加上外資持續大幅賣超未縮手前，要突 破前波大量套牢區恐有難度，因此研判未來 大盤仍會持續向下修正。

多頭指標：太陽能股與智慧手機

上週台股最強的是太陽能股，也是盤面 多頭重心，中美晶（圖二）、綠能（圖三）、 15大類股三線轉空 塑化鋼鐵撐盤 目前 20 大類股三線轉空的已有：水泥、 茂迪、新日光、昇陽科、達能、科風股價都 食品、電器、造紙、橡膠、電子、營建、運輸、 創波段新高，尤其在大盤弱勢之際，更顯光 觀光、中概等 10 類股，一線或二線轉空的有： 彩，而太陽能股是大盤多頭指標，我在 168 紡織、化工、汽車、玻璃、百貨等 5 類股， 週報：1/15 第七期已提醒：【太陽能股經過 圖一：大盤三線轉空，不要太樂觀

9-12 月的大幅修正目前已逐漸翻多，科風、 達 能 … 綠 能、 中 美 晶 等 都 已 三 線 翻 多 】； 1/22 第八期再提醒：【電子股多頭重心則是 在太陽能股…電子股唯一主角：太陽能股… 科風、達能、茂迪、綠能、昱晶、昇陽科、 中美晶等都已三線翻多】；1/29 第九期再提 醒：【太陽能股多頭還沒走完…三線翻多股 如太陽能股 : 綠能、中美晶、科風、新日光、 昱晶、達能】而這一波最強勢的電子股果真 就是太陽能股，股神系統果然正確好用！相 信讀者這一波都有賺到太陽能股的錢。

逢反彈降低持股 避開三線轉空股

目前盤面仍以太陽能類股最強勢，而太 陽能多頭指標股 : 中美晶、綠能、茂迪、昇陽 科等。其他三線翻多股有 : 新世紀、啟碁、國 碩、瑞儀、華興、富喬、榮化、台聚、中鴻、 集盛、全新等，本週雖反彈，但三線轉空股

圖二：中美晶三線翻多後股價一路漲升

仍然很多，不但須避開甚至要反手放空，三線轉空的 有 : 台肥、台達電、雷凌、聯發科、玉晶光、友達、 奇美電、台灣大、聯強、華碩、宏碁、仁寶、景碩、 中強光、力麗、陽明、華航、長榮、台橡（圖四）、 長榮航、華新等。

張宇明再度灌籃得分！ 在本報發表專欄 追蹤績效 大賺 36％ 38％ 45％…

張宇明三線轉空股票跌幅 2010/12/03 2011/2/18 十一週獲利 價差 收盤價 十一週最低價 %

股票

95.5

60.5

35

+36.6%

1722 台肥(空)

113.5

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2362 藍天(空)

67.5

56.8

10.7

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2501 國建(空)

17.65

15

2.65

+15.0%

2915 潤泰全(空)

2010/12/10 2011/2/18 十週獲利 價差 收盤價 十週最低價 %

股票 2915 潤泰全(空)

91.6

60.5

31.1

+34.0%

9945 潤泰新(空)

54.2

39.6

14.6

+26.9%

9911 櫻花(空)

25.2

20.45

4.75

+18.8%

2511 太子(空)

24.25

19.9

4.35

+17.9%

2010/12/17 2011/2/18 九週獲利 價差 收盤價 九週最低價 %

股票 2915 潤泰全(空)

91.4

60.5

30.9

+33.8%

1722 台肥(空)

111

94.9

16.1

+14.5%

3630 新鉅科(空)

157

135

22

+14.0%

2010/12/24 2011/2/18 八週獲利 價差 收盤價 八週最低價 %

股票

圖三：綠能三線翻多後，不畏利空股價一路漲

圖四：台橡高檔轉空，股價難逃下跌命運

林孟漢

尋找營收佳且股價被低估8檔好股票

專欄

特選：威致 春雨 昇貿 類比科 訊舟 全台 亞帝歐 特力

我說過好的股票絕對不會寂 寞，之前有推薦給大家的 LED 個 股 (3383) 新 世 紀 波 段 +75% 與 藍寶石基板的 (5483) 中美晶也有 +20% 的涨幅，所以選股要選有本質 有題材的。 而台股從二月八日新春開紅 盤之後，短短在四個交易日之內 跌 掉 646 點。 多 數 投 資 人 被 外 資突如期來的強力殺盤動作殺的 措手不及。但在大盤重挫逾六百 點的期間仍有不少個股的股價逆 勢上漲。其中走勢最強悍的指標 股 為 LED 上 游 晶 粒 大 廠 新 世 紀 (3383)。我們觀察到新世紀股價能 逆勢大漲最大的主因就是在新世 紀所公告的近三個月營收 (99 年 11.12 月及 100 年 1 月份 ) 都創下 歷 史 新 高 紀 錄。 由 於 每 年 11.12 月至隔年第一季為電子股傳統淡 季，尤其對 LED 產業而言更是淡 季中的淡季。而新世紀的營收居 然能展現淡季不淡的傲人成績， 所以成為法人大戶追價買進的標 的。 所以我們依照上市櫃公司近 三個月所公告的營收中篩選出連

續三個月營收都創下新高的個股 整理如下表 ( 一 )。其中符合該條 件的個股有新世紀 . 威力盟 . 綠 能 . 達能 . 新日光 . 元太 . 博大 . 南 帝 . 晟德 . 南橋 . 精華，共十二檔 股票。此外，由於符合連續三個 月營收都創下新高個股僅 12 檔， 所以我們增列篩選出符合連續兩 個月營收創歷史個股，整理如下 表 ( 二 )。其中符合該條件的個股 有大立光 . 系微 . 網家 . 大學光 . 華 立 . 山隆 . 廣隆 . 花仙子 . 佳醫及全 國共十一檔股票。另外，我們也 篩選出符合今年一月營收較去年 十二月營收大幅成長二年新高記 錄且今年業績具高成長同時股價 仍處在低基期個股 : 包括威致 . 春 雨 . 昇貿 . 類比科 . 訊舟 . 全台 . 亞 帝歐及特力。上述個股也可列為 優先佈局標的。

潛力股介紹及操作建議: 8069 元 太 : 公 告 2010 第 4 季 自 結 合 併 營 收 為 97.25 億 元， 創 下歷史新高記錄，單季稅前淨利 為 18.77 億元，也同創新高，毛利 率為 31.1%，單季 EPS 1.8 元，累 計去年全年營收 251 億元，稅後

淨 利 40.3 億 元，EPS 達 3.81 元。 元太表示，去年業績表現亮眼， 主要是受到美國聖誕節買氣暢旺 挹注。法人認為，隨著元太在去 年 營 運 好 轉， 看 好 今 年 表 現 更 佳，在電子書需求強勁及 FFS 面 板出貨提高帶動下，預估元太今 年營收年增 56% 至新台幣 390 億 元，且由於元太持續降低成本以 抵銷產品平均單位售價下滑的影 響，並預估今年獲利可望成長逾 50%，以去年 EPS3.81 元推算，預 估今年元太每股盈餘可達 5.5 至 6 元之間。換算目前本益比僅九到 十倍之間。股價已被低估。操作 建議 :55.5 至 52.5 元為下檔強力支 撐區，建議可於 56 至 53 元間分 批佈局買進。預期中期目標有達 68 到 70 元實力。 3080 威力盟 : 公布 1 月合併營 收新台幣 8 億 2300 萬元，較去年 12 月增加 0.34%，連續三個月創 下歷史新高紀錄。威力盟指出， 目前 LED 產品約占營收 6 成，去 年第 4 季庫存大致去化，對今年 第 1 季不至於有太大影響，可望 淡季不淡。為了因應未來市場需

營收連續三個月(99年11.12月及100年1月)創歷史新高個股

營收連續二個月(99年12月及100年1月)創歷史新高個股

代號及股名 3383 新世紀 3380 威力盟 3519 綠能 3686 達能 3561 昇陽科 3576 新日光 8069 元太 8109 博大 2108 南帝 4123 晟德 1702 南僑 1565 精華

代號及股名 3008 大立光 6231 系微 8044 網家 3218 大學光 3010 華立 2616 山隆 1537 廣隆 1730 花仙子 4104 佳醫 4111 濟生 9937 全國

主要產品 LED 晶粒 LED 背光源 太陽能晶片 太陽能晶片 太陽能電池 太陽能電池 電子書 電源轉換器 乳膠 學名藥 油脂 拋棄式隱型眼鏡

預估今年 EPS 5~7 3.5~4.5 11~13 4~5 7~9 7~9 3~4 4.5~5.5 2.5~3 2.5~3 2.5~3 20~21

主要產品 手機鏡頭 BIOS 網路拍賣 雷射眼科治療 IC 通路 加油站 鉛蓄電池 清潔用品 醫材通路 學名藥 加油站

預估今年 EPS 38~40 8~10 8~10 1.5~2 6.5~7.5 2.2~2.5 5.5~6.5 2~2.5 5~6 1~1.2 2~2.5

求，威力盟將持續擴充 LED 封裝 及打件製程，並將過去累積於背 光源開發的技術與經驗導入 LED 產品線以降低生產成本、提高產 品毛利。此外，威力盟也於 2010 年創立「Wellypower 威力盟照明」 自有品牌，積極跨入消費性照明 市場。因此，可合理預期威力盟 今年業績將較去年大幅成長。以 威力盟去年自結稅後 EPS2.65 元計 算， 今 年 EPS 可 達 3.5 至 4 元 之 間。換算目前本益比僅九到十倍 之間。股價明顯被低估。操作建 議 :34.5 至 32.5 元為下檔有力支撐 區，建議可於 35 至 33 元間分批 佈局買進。預期中期目標有達 50 元以上實力。 2028 威 致 : 為 國 內 南 部 鋼 筋 大廠，受益鋼筋景氣回升以及今 年無論面板與晶圓廠大舉擴廠以 及政府全力擴大公共工程帶動鋼 筋需求大增，威致所公告 此外， 威致積極拓展韓國市場有成，已 取得韓國 ks 認證資格。威致在取 得 ks 認證後，對未來外銷至韓國 的售價及數量均有所助益，可大 幅提升未來業績的成長力道。反 應在威致所公告的今年一月營收 高達 11.16 億較去年同期大幅成長 75% 創下兩年來新高記錄，就可 以看出威致的業績已展現強大爆 發力。 預估今年 EPS 有上看 1.5 至 1.8 元之間實力，換算目前本益比僅 五到六倍。股價明顯被低估。再 加上今年威致將進行董監改選， 因為董監持股低於 10%，可望有 機會引爆董監改選行情。 操作建議 :9 至 8.7 元為下檔有 力支撐區，建議可於 9.5 至 9 元間 分批佈局買進。預期中期目標有 達 12 到 13 元實力。

2915 潤泰全(空)

87.3

60.5

26.8

+30.7%

股票

2010/1/7 收盤價

3697 晨星(空)

253

205.5

47.5

+18.8%

2454 聯發科(空)

390

339

51

+13.1%

股票

2011/1/14 收盤價

2610 華航(空)

24.15

19.35

4.8

+19.9%

2915 潤泰全(空)

74.9

60.5

14.4

+19.2%

9945 潤泰新(空)

48

39.6

8.4

+17.5%

股票

2011/1/21 收盤價

2618 長榮航(空)

32.25

26.55

5.7

+17.7%

2915 潤泰全(空)

72.1

60.5

11.6

+16.1%

3406 玉晶光(空)

320.5

279.5

41

+12.8%

2308 台達電(空)

137

120.5

16.5

+12.0%

2610 華航(空)

22

19.35

2.65

+12.0%

股票

2011/1/28 收盤價

1722 台肥(空)

109.5

94.9

14.6

+13.3%

2610 華航(空)

22.3

19.35

2.95

+13.2%

2915 潤泰全(空)

68.7

60.5

8.2

+11.9%

3231 緯創(空)

57

51

6

+10.5%

2308 台達電(空)

134.5

120.5

14

+10.4%

2011/2/18 六週獲利 價差 六週最低價 %

2011/2/18 五週獲利 價差 五週最低價 %

2011/2/18 四週獲利 價差 四週最低價 %

2011/2/18 三週獲利 價差 三週最低價 %

張宇明三線翻多股票漲幅 股票

2011/1/14 收盤價

3519 綠能

98.5

143

44.5

45.2%

5483 中美晶

98.5

136

37.5

38.1%

3383 新世紀

76.7

93.8

17.1

22.3%

3686 達能

56.3

67.9

11.6

20.6%

8121 越峰

131

157

26

19.8%

3514 昱晶

84.3

97.8

13.5

16.0%

3561 昇陽科

74.2

85.8

11.6

15.6%

6182 合晶

43

49.5

6.5

15.1%

3164 景岳

100

114

14

14.0%

股票

2011/1/21 收盤價

3383 新世紀

74.1

93.8

19.7

26.6%

3686 達能

57.8

67.9

10.1

17.5%

5483 中美晶

117.5

136

18.5

15.7%

3519 綠能

125.5

143

17.5

13.9%

股票

2011/1/28 收盤價

3686 達能

58.8

67.9

9.1

15.5%

5483 中美晶

119.5

136

16.5

13.8%

6176 瑞儀

63.8

72.5

8.7

13.6%

6164 華興

29.95

33.45

3.5

11.7%

3043 科風

68.3

76

7.7

11.3%

3576 新日光

75.5

83.5

8

10.6%

股票

2011/2/11 收盤價

週最高價

價差

週漲幅 %

3383 新世紀

79

93.8

14.8

18.7%

2049 上銀

158

181.5

23.5

14.9%

3519 綠能

124.5

143

18.5

14.9%

2402 毅嘉

19.3

21.5

2.2

11.4%

新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

2011/2/18 五週漲幅 價差 五週最高價 %

2011/2/18 四週漲幅 價差 四週最高價 %

2011/2/18 三週漲幅 價差 三週最高價 %

責任編輯：周曉非

4 專題報導

第11期

2011/02/19～02/25

每週六出刊

我們倆簽約 把他家土地賣了吧！

尹衍樑的潤泰 竟是竊佔別人的祖墳發跡的...

9945潤泰創新，原名潤泰建設，1992年掛牌上市。該公司在證交所上市審議同時，爆 發一件轟動一時的祭祀公業林太平產墳土地詐欺案，訴訟持續至1997年，尹衍樑一度 因此案被判刑四年，結果潤泰建設卻安然上市，林家祖先屍骨，至今不知流落何方…

1991年，尹衍樑陪著父親尹 書田生前最後一趟返回山東日照 故鄉祭祖，並捐給當地第一中學 人民幣230萬元興建「書田教學 樓」與「書田體育館」。 差不多同時，一封署名「祭 祀公業林太平(管理者林本)派下 員林月嬌」的陳情書，送到立法 院，劈頭寫著該祭祀公業在內湖 的8000多坪價值新台幣25億的土 地「…為祖墳所在，由六大房子 孫每年輪流祭掃，詎料至七十八 年間，子孫赫然發現潤泰公司推 出之翠湖春建築聳立於民等祭祀 公業土地上…」。 同年五月，潤泰集團的第 一家掛牌公司「潤泰建設」、 也就是更名後的「潤泰創 新」，在「當時的法律環境 下」與祭祀公業林太平纏訟， 靠著這25億元有爭議的資本， 游走法律邊緣，強渡證交所上 市審議會審查；當時證交所董 事長是趙孝風，李登輝的「如 子」、尹衍樑師兄弟蘇志誠的 親弟弟蘇志仁(現因案流亡海 外)，擔任趙孝風的特助。

兩塊土地都姓林 管理人不一樣 祭祀公業林太平與潤泰建 設爭訟的土地，包括內湖區東 湖段四小段1、3-4、3-5、3-7、 3-8、3-8、3-9、3-10、4-7、4-8 地號及毗鄰的大湖段四小段 119、120、122地號等多筆，就 在內湖康樂街201巷。這201 巷，是條半圓的巷子，從康樂 街門牌193號之後繞入、再從

204-2號後繞出――土地的分 割，絕大多數儘量取直線，為 什麼這一大片地會劃成半個楕 圓？專家的說法是：除非原本 是順山形劃分，否則只有一個 理由，墓穴所在才會有圓形土 地。據祭祀公業林太平後人 說，這裡是先人請來風水高手 堪定的「龜形穴」祖墳。 祭祀公業林太平默默無 聞，同一家族的「祭祀公業林 安泰」，因為台北市著名古蹟 「林安泰古厝」非常出名。兩 者的關係是：祭祀公業林太 平，所祀為林堯，祭祀公業林 安泰，所祀為林堯六個兒子中 的第四子林回；林太平、林安 泰，都不是人名，而後人為祀 祖所取名的家號。

林家子孫不得賣地 申請永久保存 林堯在1754年清乾隆十九 年自福建安溪渡海來台，先落 腳滬尾(淡水)，後定居大加蠟堡 林口 。林堯務農為業，廣置 田產；當時的林口 ，在今台 北市公館、水源，所以祭祀公 業林太平1965年11月10日公告 的財產清冊，僅有的土地就在 水源段。1796年林堯死後，六 子分家，林回在艋舺開「榮泰 行」經營船頭行及雜貨店，發 了大財，在大安 置產建大 厝，取大安 的「安」、榮泰 行的「泰」命名「安泰堂」， 這就是祭祀公業林安泰來歷； 另在內湖買地建祖墳，亦用祭 祀公業林太平名義，規定子孫

永遠不得賣地，所以在光復後 1946年7月31日該祭祀公業第一 次登記時，申請書載明「永久 保存」。 簡單的說，祭祀公業林太 平，共有兩個，一個的土地在 水源段，另一個在東湖段，在 1989年祭祀公業林太平與潤泰 建設糾紛案發時，前者的管理 者為「林震帝」，後者為「林 本」――我們不是在牽拖幾百 年前的林家歷史，這件土地糾 紛的原因，恰好就因這個古老 的歷史故事而發生。

潤泰與林震帝 買賣別人的墳地 1988年6月25日，當時潤泰 建設管理部襄理李肇祥(此人現 在仍是潤泰集團宜泰投資、長 春投資的大股東；長春投資持 股潤成投資10%股份)，與祭祀 公業林太平的管理者林震帝簽 約，以1億4188萬9650元，買下 東湖段「龜形穴」祖墳土地。 如前所述，林震帝擔任管理者 的祭祀公業林太平，土地在水 源段，他當然無權處分無法過 戶。於是，李肇祥在1989年5月 30日，以林震帝拒不過戶為 由，聲請調解，台北地院在不 知情的狀況下，調解成立。同 年10月6日，李肇祥持這份調解 文書，到台北市中山地政事務 所，變更管理者為林震帝，同 時移轉至李肇祥名下。

跟死人談生意 竟把土地過戶給潤泰 這當中詭異的是：在變更 管理者、土地過戶的當時，林 震帝已經在9月3日死亡――先 不論將管理者從林本變為林震 帝，本來就是偷天換日，林震 帝人都死了，還能當管理人 嗎？管理的土地還能過戶嗎？ 更何況管理者林本的祭祀 公業林太平東湖段土地，屬於 「未經清理祭祀公業」，依法 應先檢附「派下全員名冊」申 報清理後，始得辦理變更管理 者、土地過戶等變更登記。祭 祀公業林太平(管理者林本)，派 下員是林堯六個兒子(六房)子 孫；祭祀公業林太平(管理者林 震帝)，是林堯一、二、三、五 房子孫共有(不包括四房林回子 孫)，兩份派下全員名冊，雖有 重疊，但明顯不同，當時台北 市中山地政事務所怎麼變更管 理者、過戶的？實在很神奇！

更神奇的是，原本保存在 台北市民政局的祭祀公業林太 平(管理者林本)派下全員名冊， 當時的台北市議員李逸洋，在 第一次調卷時，完好無恙，但 後來再度調閱，整份派下全員 名冊，不翼而飛！

過潤泰建設的上市審查，成為 掛牌公司老闆，搖身一變成為 跨足到營建、流通、金融領域 的集團總裁。可是也由於這起 官司，尹衍樑從此謝絕旗下公 司董事長、董事職務，避免再 涉法律糾紛。

左手轉右手炒地 一年價格翻倍

冒用死人名義簽約 尹衍樑等竊占墳地判刑

故事還沒完――1989年10 月6日李肇祥取得東湖段「龜形 穴」土地後第五天，10月12 日，李肇祥將這筆土地，以3億 1381萬3500元，賣給蔡炳林； 蔡炳林當時是潤泰廣告副總經 理。將近兩個月後，12月4日， 這筆土地又以3億2858萬3000 元，賣給潤泰建設。 這件事，在1990、1991 年，被祭祀公業林太平(管理者 林本)派下員，告到了台北士林 地方法院。林月嬌陳情書載 「…訴訟中未經法定程序判決 確定，又有人遭潤泰公司負責 人提出誣告之告訴，幸經檢察 署明查事實予以不起訴處分， 潤泰公司負責人又對該不起訴 處分書聲請再議，業經台灣高 等法院承回在案…」。這事大 體是：祭祀公業林太平(管理者 林本)派下員林月嬌等，到士林 地方法院告潤泰建設竊占東湖 段土地，理由是李肇祥、蔡炳 林的勞保都掛在潤泰建設，所 以告到潤泰建設負責人號尹衍 樑，法院還在審理、尚未判 決，尹衍樑卻反過來告林月嬌 的訴訟代理人、她的兒子謝文 展誣告。尹衍樑告謝文展誣 告，沒有告成，卻反覆運用再 議等等司法手段，搞得這謝文 展連生意都做不下去，最後遠 離台北是非圈。 也就在這段期間，「從父 親尹書田手上接下的只有一家 專做『格子布』的潤泰紡織」 (此據與尹衍樑私交甚篤的金周 刊記者黃琴雅報導)的尹衍樑， 從一家停產的紡織廠老闆，通

潤泰的假買賣 資金回到自己口袋

事實上，纏訟五年後的 1996年，雖然原告(祭祀公業林 太平(管理者林本)派下員)早被 誣告等司法手段、加上吳敦等 大哥出面，搞得精疲力盡，在 當時「有錢判生，無錢判死」 的司法環境下，少數有良心的 檢調無名英雄，卻深入追查， 發現1989年12月4日蔡炳林與潤 泰建設的交易，有重大弊端，3 億2858萬3000元的買賣價款， 潤泰建設付給蔡炳林之後，有2 億5461萬元，回流到潤泰建設 合作金庫大安支庫106761-7號 帳戶，另7394萬元，流入尹衍 樑土銀敦化分行266-8號帳戶， 真正留在蔡炳林華銀敦化分行 帳戶，只有2.8萬元，全部過程

立委要求迴避南山案

南山積欠勞健保數百億不還錢休想出嫁！

金管會：

綠營立委 蘇震清

新聞授權：中央通訊社

一六八網站

十萬元給健保愛心專戶，但這些金額 比起AIG這十年來A的健保費，簡直就 是 B 咖 而 已。他 譴 責 勞 委 會 和 衛 生 署，放著這麼大筆的款項不收，只會 把腦筋動到小老百姓頭上，在貧富差 距拉大此刻，猶如瘦鵝拔毛。 根據資料顯示，南山人壽的勞僱 關係自始都經主管機關認定是適用勞 基法的「僱佣制」，依規定，勞保和 健保部份，雇主必須負擔百分之七十 和六十保費，但南山人壽從民國九十 四年起，陸續將旗下員工轉掛職業工 會，雇方等於將該負擔之比例，完全 轉嫁到政府身上，也就是說，AIG逃 漏勞健保費用高達數百億元，立委 說，難怪AIG把南山當金雞母，爽是 AIG在爽，苦到台灣人民。 更離譜的是，雖經主管機關台 北市勞工局和勞委會解釋，南山為 雇佣制，而非其主張的「承攬 制」，勞工局也針對勞保漏繳部份 開出罰單；但南山人壽仍然陸續將 員工轉掛職業工會，執迷不悟。因 此前兩天南山工會前往健保局，抗

鉅亨網

議健保局縱容南山人壽侵害員工權 益，但換來的卻只是一篇不痛不癢 的新聞稿，推掉所有責任。 高志鵬、蘇震清等人指出，楊 志良在當署長的時代，曾經拿國內 大財團長庚醫療體系逃漏健保費用 開罰了四億元，但新任署長邱文達 完全看不到有這種氣魄，只推說認 定問題是勞委會權責，將問題撇得 一乾二淨。 立委強調，現在正值南山人壽 案審查期，他們要求主管機關一定 要趁此要求AIG必須繳清自民國八十 七年實施勞基法以來所有欠費，才 可以准其撤資；而金管會也應該將 此列為審查要件，AIG沒有繳清，絕 對不能同意本交易案，否則對屢次 成為「拔毛」對象的老百姓絕對無 法交待。立委更揶揄說，普通老百 姓欠國家幾萬元就會遭限制出境， 何況AIG是欠了國家幾百億元，怎麼 能輕易讓它輕易撤資呢？如果勞委 會和衛生署沒有動作，他們將直接 狀告監察院，要求彈核失職官員。

調查局查出 背信、利益輸送、做假帳

與前述案件幾乎同時，尹 衍樑另涉一起類似案件：1989 故 事 仍 然 沒 完 ― ― 1 9 9 6 年12月，潤泰建設出售台中縣 年，5月28日，尹衍樑竟因竊占 霧峰段坑口小段2筆土地給羅 祭祀公業林太平土地一案，詐 苓、徐 秀 錦，交 易 金 額1億 零 欺罪被判刑四年、減刑為二年。 500多萬元。羅苓，是尹衍樑機 與他一起被判刑者，還有前文提 要秘書徐志漳配偶，徐秀錦為 過的李肇祥、蔡炳林，判三年減 徐志漳胞妹，這兩人向潤泰建 為一年六個月；另潤泰職員李廷 設買土地，以尹衍樑個人支票 欽二年減為一年，陳俊賢一年六 付款，資金卻被調查局查出，來 自潤泰建設與潤泰廣告。這先後 個月減為九個月。 李廷欽、陳俊賢被判刑，是 兩件涉嫌背信、利益輸送、做假 因為東湖段「龜形穴」土地，在 帳上市的案件，據悉原本法院本 1989年6月，陳俊賢以祭祀公業 要以連續犯辦尹衍樑，後考量 林太平管理者林震帝代理人名 兩案個別犯意，才分開處理。 這些涉嫌背信的案件，隨 義，與該筆土地上的佃農李有 亮，簽訂終止租約協議書，由李 著尹衍樑的老師劉泰英當上國 廷欽開支票付了1400萬元補償 民黨大掌櫃、權傾一時，湮沒 金，被判案法官認定與後來李 在尹衍樑與劉泰英深厚情誼的 肇祥、蔡炳林、潤泰建設取得該 煙幕當中，為人淡忘。 筆土地有犯意之聯絡。 八年官司受害人老病過世

綠委蘇震清生氣了 政府只敢拿百姓開刀，卻對外 國財團不敢吭聲！民進黨團幹事長 高志鵬、立委蘇震清今天召開記者 會，強烈要求勞健保主管機關――勞 委會和衛生署應立即徹查南山人壽A 國家勞健保費數百億元事實；立委表 示，南山人壽非法移轉員工保險資料 到職業工會，將雇主該負擔的比例移 嫁給政府，造成政府健保財務困窘， 高志鵬要求，AIG沒有還錢，政府不 准審查同意南山交易案。 蘇震清表示，政府為了健保財務 問題，直接向老百姓調漲健保費用； 而前衛生署長長楊志良也捐了五百五

由潤泰建設財務部專員鍾玉 枝、會計陳巧靚一手包辦，明 顯是個假買賣，也明顯全程由 潤泰建設主導，所以法官判決 相關人等有罪。

尹衍樑獲判無罪 祭祀公業林太平一案，下 場如何呢？官司到了二審，通 天紅鼎商人尹衍樑，如眾所預 期，被判無罪。其被判無罪的 關鍵，在於這案件在1990年以 詐欺提告，後來卻改由祭祀公 業林太平(管理者林本)派下員 (八位老先生、老太太)提「自 訴」，官司打到1996年一審， 就過漫長的8年，二審又拖了好 久，歲月不饒人，幾位「自訴 人」到最後死的死、病得病， 自訴人無行為能力，官司無疾 而終。所以，真正的問題，恐 怕出在「告的方法」――這正 好說明：最後獲判無罪的人， 不能證明他在犯罪過程中的沒 有做壞事，留下「刨墳發跡」 的一則企業傳奇。（待續）

陳裕璋與尹衍樑 同學不同班

國民黨籍立委羅淑蕾表示，金管 會主任委員陳裕璋與潤成投資實際負 責人尹衍樑是台大商研所同期畢業同 學，應迴避南山人壽投資案審議；不 過金管會官員卻代表首長發言說， 「陳裕璋與尹衍樑兩人是不同班的同 學」。 羅淑蕾發布新聞稿表示，陳裕璋 與尹衍樑是台大商研所同期畢業的同 學。 她說，潤成投資希望購併南山人 壽案，為維持客觀性，陳裕璋應徹底 迴避審議程序，也不能做任何政策指 示或下命令，否則不論結果如何，外 界會質疑審議公平性；陳裕璋應知所 進退，立即迴避所有審議程序，才能 維持最基本的審查公平性與公正性。 金管會主任秘書林棟樑說，「主 委否認他與尹衍樑是同班同學」；林 棟樑表示，任何投資申請案，金管會 都依法令規定審核，並提委員會議討 論作成決議，南山人壽投資案也將秉 持同一原則辦理。 羅淑蕾指出，尹衍樑是台大商學

一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

研究所畢業（民國七十一年），為陳 裕璋同期畢業同學；而潤成投資的大 股東潤泰全總經理徐志漳，也是陳裕 璋同班同學；潤成投資控股的董事長 鄭銓泰、潤成主要資金來源的大潤發 中國區首席執行官黃明端，則與陳裕 璋分別為學長、學弟關係。潤泰集團 總顧問陳定國，更是陳裕璋的老師。 羅淑蕾表示，這次標售南山人壽 的買賣合約書上載明，買方必須付出 一筆7500萬美元（新台幣21.7億元） 的訂金，若最後無法獲得金管會的核 准，這筆訂金將被沒收。所以，尹衍 樑拿二十萬小股東的錢去豪賭南山人 壽，將面臨由潤泰小股東共同買單的 一場賭局，萬一賭輸了，誰來追究尹 衍樑的刑事責任？陳裕璋變成7500萬 美元賭局的唯一裁判。 他並且透露，當初金管會不准其 他三家富邦（蔡明忠）、中信（辜濂 松）、國泰金控（蔡宏圖）繳交訂 金，三家金控業者全部被迫無法提出 訂金條件，變成由潤成投資獨家支付 訂金後得標。 責任編輯：幽恩艾克斯

每週六出刊

2011/2/19~2/25

專題報導

第11期

5

尹衍樑 陳裕璋 搞了半天竟是一家人！

潤泰搶南山 靠金管會穩穩的護航 的，正是金管會主委陳裕璋。 此一尹衍樑長期佈局、金管會執 意否決博智的內情，雖難有證據，但 知情人士表示：「南山人壽案當時歷 經陳沖、陳裕璋兩任主委，至少很確 定，陳裕璄 與 陳沖態度不同；陳沖要求 苛刻，但不逾情理，陳裕璋沒說半句 陳裕璋捏造通匪罪名 狠話，從結果看，似乎否決的心意老 給對手扣上陸資紅帽子 南山人壽在 2009 年決標給博智後， 早決定」。 媒體圈廣泛流傳，有一名肖姓大陸人 台大商研幫 士介入該案，據悉，這則消息來源， 以直通總統府招搖國際 尹衍樑在南山案中，先是扯出 就源自當時在第一輪投標即出局的尹 衍樑。事後博智提送的審查資料，幾 王金平幫他寫推薦函、秘密會見 AIG 經國安、駐外單位反覆查證證實，博 高層，接著又傳聞外貿協會董事長王 智的層層投資人中，並無此肖姓人士， 志剛 ( 鄭銓泰、黃明端的授業恩師 )， 純屬空穴來風，據分析，目的是給博 幫尹衍樑在藍營政府高層中間穿針引 智扣上陸資紅帽子、使審查無法過關。 線、 甚 至 號 稱「 直 通 重 慶 南 路 一 段 據了解，投審會在去年 8 月 31 日 122 號」( 總統府地址 ) ，現在又牽連 曾召開博智專案審查會，唯一提出不 出「台大商研幫」及身為審查機關首 同意的意見的，就是金管會，而金管 長的陳裕璋本人，如此一來，南山人 會則是早在 8 月 19 日，召開閉門會議 壽案在政商疑雲中，如何達到足以服 決定否決博智。據透露，8 月 19 日金 眾的審查公平性，將成為金管會等相 管會閉門會議，有一大疊與本案無關 關主管機關的一大難題──當然也更 的肖姓大陸人士相關資料被提出來， 是陳裕璋當特任官 13 年來，從政的最 藉以否決博智，而主持這次閉門會議 大考驗。（謝益之） 先前被媒體報導，曾和潤泰創新國際 副董事長兼執行長劉忠賢，在 1982~84 年間一起擔任行政院開發基金會研究 員時，私交甚篤，現在又被立委踢爆 和尹衍樑等潤泰集團高層有同窗之 誼，使南山案審查蒙上黑幕重重。

陳裕璋與潤成投資主要負責人一覽表： 姓名

陳裕璋 尹衍樑 黃明端 鄭銓泰 徐志漳 陳定國

現任職位

台大商研所 畢業學年

論文題目

行政院金融監督管 71 年 理委員會主任委員

國內大型企業 速動資產管理之硏究

林煜宗

潤泰集團總裁

就醫態度與轉院 行為關係之研究

陳定國

大潤發中國區首席 73 年 執行官

台灣地區印刷用 PS 版 市場供需及採購行為之研究

王志剛

潤成控股董事長

70 年

台北市已婚婦女生活 型態與媒體接觸行為之研究

王志剛

潤泰全總經理

71 年

大台北地區家庭生活型態與 能源消費行為關係之研究

陳定國

71 年

潤泰集團總顧問陳 前台大商研 台灣工業產品市場之分析 : 裕璋台大老師 所所長 水泥 . 電扇 . 石油

作者 / 謝益之 曾任報社記者、黨外雜誌主筆、 國會助理、政治幕僚。 1980 年代，廣泛參與學運、工運、 環保運動等社會運動。在 1990 年和 社運人士發起「打擊特權促進會」，

喬政商關係挑戰五百億增資 小股東賭輸將沒收22億！

本業貧血多年 炒股手法一流

潤成投資，分別由 2915 潤泰全球、 9945 潤泰創新及 9904 寶成工業持股 23%、25% 及 20%， 餘 32% 中，28% 由潤泰集團旗下匯弘、長春、宜泰等 三 家 公 司 持 股， 等 於 潤 泰 集 團 持 股 76%，最後 4% 據悉由施振榮、謝金河 等幫尹衍樑巧取南山人壽的有功人士 持有。投資南山人壽後續的近千億黑 洞，潤成投資被業界形容是「女媧補 天」，萬一填補不上，2915 潤泰全球、 9945 潤泰創新及 9904 寶成工業這三家 掛牌上市的母公司，很可能反被拖垮。 南山人壽的勞退金及勞健保問題， 主要出在該公司的僱用關係上；AIG、 南山人壽一貫認定保險業務員是承攬 制，但主管機關台北市勞工局，卻認 定 為 數 約 32,000 人 的 南 山 人 壽 業 務 過去一週股價連連大漲 的潤泰集團，旗艦公司潤泰 全 球 (2915)， 竟 然 是 家 本 業 連 續 五 年 虧 損！ 股 價 卻 從 2005 年初的每股 14.5 元一路 炒到最高點 97.6 元。 該集團另一家以房地產 為本業的上市公司潤泰創 新 (9945)， 業 界 一 般 認 為 自 2008 年 萬 華「 萬 囍 」 後 即 有兩年未積極推案！而業界 傳聞該公司兩年來的營運重 點，是將餘屋「左手拋右手」 製造營業額與帳面獲利，股 價從 2005 年初的每股 7.4 元， 一路炒到最高點 55.5 元。 這兩家公司的股價炒作， 本來只有仰仗該集團中國大 潤發在香港 IPO 的議題拉抬， 在過去幾年間，把股價拉了 6、7 倍，來回下上洗，套句 香港人的話「已經玩到殘」 了，現在併購南山人壽，將 成為潤泰集團又一新的炒股 題材。

偏高。勞健保部份，估計在 36.5 億至 83 億元的 70 億元，加上罰款，應該會 突破百億！不願具名的官員表示「長 庚醫院當初也一樣說是承攬制，最後 還是依法繳清，主管機關對南山人壽 不會例外，一切援長庚案例辦理」。

潤泰持股只有一點點 賭本全靠小股東

至於 IFRS4 第二階段上路要求的增 資能力，據悉金管會在潤成投資送件 前，曾通知潤成要求出具 500 億元的 增資能力具體財力證明文件，潤成投 資目前對此十分頭痛，正透過各種公 關管道，希望金管會收回成命。 日前立法院曾有立委質疑，潤泰集 團硬搶南山人壽，是把潤泰全球、潤 泰創新的 20 萬小股東送上賭桌豪賭， 潤成投資參加南山人壽投標的 7,500 萬 美元 ( 台幣 22 億元）保證金，如果金

潤泰全球 10 大股東一覽表 姓名／法人名稱 職稱 持股張數 潤泰新 ( 股 ) 大股東 79,083 匯弘投資 ( 股 ) 董事長 64,534 長春投資 ( 股 ) 大股東 50,474 景鴻投資 ( 股 ) 大股東 46,915 花旗台羅克葛 大股東 36,030 尹書田醫院 大股東 21,881 潤弘 ( 股 ) 監察人 18,970 潤泰營造 ( 股 ) 大股東 13,710 張坤隆 大股東 13,739 潤華染織廠 ( 股 ) 大股東 12,838 10 大股東持股 358,174 潤泰集團持股 (10 股東中花旗台羅克 322,144 葛除外 )

持股比例 11.12% 9.07% 7.09% 6.59% 5.06% 3.08% 2.67% 1.93% 1.93% 1.80% 50.34% 45.28%

潤泰創新 10 大股東一覽表 姓名／法人名稱 職稱 持股張數 潤泰全 ( 股 ) 董事 212,910 匯弘投資 ( 股 ) 大股東 54,000 宜泰投資 ( 股 ) 大股東 29,312 長春投資 ( 股 ) 大股東 26,198 匯豐荷蘭合作 大股東 13,368 潤泰興 ( 股 ) 大股東 13,003 德意志馬丁里 大股東 12,694 群益馬拉松 大股東 12,000 公務退撫基金 大股東 9,534 匯豐高盛國際 大股東 8,390 10 大股東持股 391,409 潤泰集團持股 (10 大股東中的潤泰全 335,423 ( 股 )、匯弘投資 ( 股 )、宜泰投資 ( 股 )、 長春投資 ( 股 ) 及潤泰興 ( 股 ))

質押張數 58,228 20,735 0 0 0 0 0 0 0 0

質押比例 73.63% 32.13% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

管會審查不通過，AIG 將不退回、沒收， 中信金、富邦金、國泰金等三家上市 金控因而退出競標，潤成投資因此獲 勝。相對於拿 20 萬小股東的 7,500 萬 美元上桌豪賭，把 20 萬小股東的推入 1,000 億元黑洞，恐怕更加恐怖！ 潤泰集團的 2915 潤泰全球、9945 潤泰創新，表面上看來是尹衍樑私人 產業，實際上，是一家大眾所有的上 市 公 司， 尹 衍 樑 集 團 在 2915 潤 泰 全 球持股僅 45.28%，如果扣除子公司潤 泰創新的 11.12% 交叉持股，實際只有 35%，這還未扣除其他非上市子公司的 交叉持股。至於潤泰創新，尹衍樑集團 持股 44.17%，扣除子公司潤泰全球的 28.04% 交叉持股，更只有區區 17% ！ 所以這場表面上只是尹衍樑個人豪情 萬丈的投資壯舉，實際上是用 20 萬小 股東的血汗錢在搏殺。（謝益之）

揭發華隆案導致交通部長張建邦下 台、潤泰侵佔林太平土地案 ... 等。90 年代活躍於全面改選後的立法院及國 民大會。現從事房地產生意，業餘研 究人文、政經議題，專心寫作。 潤成投資這次為了蛇吞 象式的併購南山人壽，準備 向以合庫為首的銀行聯貸 新台幣 324 億元。潤成投資 的第一大股東潤泰創新 ( 持 股 25%) 和第二大股東潤泰 全 球 ( 持 股 23%)， 股 東 權 益分別只有 137 億元及 134 億元，並且都有股價本益 比過高的問題，聯貸案要 通過本來就不太容易。 為了轉投資用以併購南 山人壽的潤成，這兩家上 市公司還特意召開股東臨 時會，將公司章程中轉投 資比例，提高為股東權益 的 1.5 倍。加上潤泰全球與 潤泰創新又在 11 月底，同 步決議發行「無擔保轉換 公司債」償還銀行借款，這一 連串的動作，都被認為是 潤泰集團「為了參加選美， 趕快去做整型」的動作， 以便在金管會的南山人壽 股權移轉案中審查過關。

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在台灣炒股募資 在大陸納稅養人 潤泰全球是潤泰創新的第一大股 東，持股 28.04%(2009 年 9 月 )；潤泰 全球同時持股海外三家轉投資公司， 都與中國大潤發有關。簡單的事實就 是：2915 潤 泰 全 與 9945 潤 泰 新， 就 是百分之百標準中概股，這兩家公司， 都並非在台灣做事業、提供就業機會、 納稅，而只是利用台灣的資本市場募 資、炒股，大發空來空去的利市。直

到最近，南山人壽才成為潤泰集團逐 鹿新題材的獵物，潤泰二寶股價大漲。 炒作了將近三、四年的中國大潤發 香港 IPO，其實一直拖到兩個月前才算 初露曙光。在此之前，潤泰集團與中 國官方，對中國大潤發的上市方式長 時間意見不同，這是因為中國大潤發 的資金，傳說有若干中資官股，中國 官方才能介入左右該公司內部決策。

資料日期：100 年 1 月 持股比例 28.04% 7.11% 3.86% 3.45% 1.76% 1.71% 1.67% 1.58% 1.26% 1.10% 51.54% 44.17%

質押張數 102,500 0 0 0 0 0 0 0 0 0

質押比例 48.14% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

資料日期：100 年 1 月

紡織本業賠錢 賣地轉投資粉飾 原名「潤泰紡織」的潤泰全球， 1976 年設立、1977 年開始掛牌，本業 是紡織業。潤泰全球原本在台灣有三 個廠，觀音廠、中壢廠及楊梅廠，前 二者先後關閉，目前只剩產能利用率 約 55~65% 的楊梅廠，年產 200 多萬碼。 潤泰全球的本業紡織業，自 2005 年起連續五年虧損，去年營利出現正 數，其實是因處分不動產，主要獲利

億元 莫非超貸乎？

施振榮、謝金河 赫然也是有功人士

員，適用勞基法的僱用關係。依據行 政院勞工委員會八十六年十月三十日 台 (86) 勞動一字第○四七四九四號公 告， 保 險 業 自 民 國 87 年 4 月 1 日 起 適用勞動基準法。如以每人每月薪資 19,200 元 的 6% 計，32,000 人 從 87 年 4 月 1 日起迄今，總計要補提撥 53 億 元；如以月薪 131,700 元的 6% 計，更 高達 364 億元！勞健保部份，自民國 94 年發生問題起追算，每人每月薪資 19,200 元 計 勞 保 費 1,008 元、 健 保 費 891 元，合計 1,899 元，五年 32,000 人 總計 36.5 億元；如月薪 43,900 元計勞 保費 2,304 元、健保費 2,037 元，合計 4,341 元，五年 32,000 人總計 83 億元。 據了解南山人壽內情人士指稱， 真正的勞退金數字，應該落在 53 億至 364 億元之間略偏高的 240 億元左右， 因為南山人壽業務員普遍年資、月薪

王渤生

資料來源：台大、政大圖書館

南山人壽無底洞 潤泰、寶成頭痛...

潤成投資以新台幣 628 億元（21.6 億美元）標到淨值 1,690 億元的南山 人壽，表面上係以淨值 3.7 折檢到大 便宜，但了解南山人壽內情人士卻指 出，「潤成投資將深陷南山人壽勞退 金、勞健保無底深坑」。 據悉，南山人壽積欠的勞退金可能 在 53 億至 364 億元之間；逃漏勞健保 金額，可能約 36.5 億至 83 億元之間！ 加上 IFRS4 第二階段上路，南山人壽估 計需增資約 500 億元 ( 此一數字係根據 金管會對潤成投資提出的要求 )，潤成 投資最高需籌措 947 億元 ( 約 32 億美 元 )，總計要付出 1,575 億元買下南山 人壽，與南山人壽淨值相差無幾，如果 再算上南山人壽 5000 億海外投資黑盒 子內可能的虧損，這項投資很可能拖垮 潤成投資幕後的三家台灣上市公司。

指導 教授

銀行聯貸

立法委員羅淑蕾 15 日發佈新聞稿 指出，負責審議 AIG 出售南山人壽一 案的金管會主委陳裕璋，與買方潤成 投資的實際負責人尹衍樑是台大商研 所同期畢業同學；她質疑「比賽時， 一旦裁判與選手是同班同學，這場比 賽輸贏大概已經底定了！」 除了尹衍樑本人與陳裕璋是 71 年 (1982 年 ) 畢業的台大商學研究所同班 同學，潤泰集團主要決策者，如潤泰 全球總經理徐志漳、潤成投資董事長 鄭銓泰、大潤發中國區首席執行官黃 明端，均出身台大商研所，畢業學年 分別為 71 年、70 年與 73 年，該集團 的總顧問陳定國，為台大商研所前所 長，也是陳裕璋的老師。 金管會主委陳裕璋在 1998 年出任 馬英九的台北市政府秘書長之前，在 政壇上寞寞無聞。自此之後，仕途飛 黃騰達，在金溥聰離開台北市政府後 出任副市長，歷任悠遊卡公司、第一 金控董事長，但一貫低調，爭議很少， 是馬團隊中少數的財經專才。在南山 人壽案二度決標後，陳裕璋與潤泰集 團之間的淵源，卻一再遭外界質疑，

來源為認列轉投資大潤發及潤泰新的 獲利，實際並非紡織本業轉虧為盈， 潤泰全的營收比重，將近 65% 營收並 非來自本業。換句話說，潤泰全球實 際上已經成為一家控股公司，依據台 灣現行法令，並不允許除了金控公司 以外的控股公司掛牌上市，但是這種 「公司癌化」情況，現行法令也沒有 勒令下市的明確規定。

新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

責任編輯：周曉非

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房地產

第11期 2011/02/19~02/25 每週六出刊

有巢氏 :

高房價 少子化

影響 小宅市場正夯！

熱銷區域：大安、中山、內湖、板橋、中和、三重 近年來台灣社會上不婚 族、頂客族有逐漸增加的趨 勢，不僅已經引起政府單位的 高度重視，同時更影響消費市 場，小宅產品需求湧現，銷售 一路長紅，尤其以房價高漲的 大台北地區尤甚。 根據台北市與新北市戶政 資料統計，台北市每戶戶量僅 2.67人，而新北市則是2.77 人，也就是說平均每戶人數不 到3人，國人不婚、不生比例 逐漸增加，在少子化與高房價 的影響下，民眾住宅需求也漸 漸轉向，「麻雀雖小，五臟俱 全」的小宅，推升小宅交易量 能，觀察99年台北市小宅交易 成交佔比，由98年的15.2%成 長至99年的20.7%，而新北市 則從13.5%增加至18.9%，增加 幅度不小。

購屋需求空間轉變 小宅正當道 有巢氏房屋發言人劉炳耀 表示，所謂小宅，一般泛指20 坪以下的套房或是兩房產品為 主，根據有巢氏房屋統計99年 成交資料發現，大台北地區小

宅熱銷區域中，台北市前三名 分別為：大安區15.7%、中山 區14.5%、內湖區12.6%。 劉炳耀表示，由於台北市 中心區塊房價高，一坪單價幾 乎可以在新北市換到兩坪的空 間，因此民眾購屋負擔相對吃 重，在有限的預算下，有購屋 需求的民眾偏好地段佳、捷運 站周邊等生活機能與交通便利 的區域，此外，更有不少「現 代孟母」為了小孩設籍明星學 校學區，而選擇市中心區設籍 套房，也推升小宅熱銷力道。 因此，大安區、中山區上榜並 不意外，至於內湖區，則是受 惠於內湖科技園區與捷運內湖 線通車後，帶動當地購屋需 求，擠進為小宅熱銷前三名。 而新北市前三名則分別為 板橋區18.8%、中和區15.1%、 三重區11.2%。劉炳耀指出， 板橋區是新北市政府所在地， 各項重大建設匯集，成長潛力 大，吸引民眾進駐；而中和區 則有捷運中和線通過，且屬新 北市第一圈，鄰近台北市區， 對於「上班在北市，居住在新

北市」的通勤族而言，是相對 實惠又方便的區域。至於三重 區，在捷運蘆洲線通車題材帶 動下，民眾詢問度相當高，今 年可望持續成長。

台北市區小宅總價仍高 新北市相對親民 若再探究台北市小宅熱銷 區域的總價，以20坪來算算， 大安區小宅平均總價為1400萬 元，中山區為914萬元，內湖 區770萬元。劉炳耀指出，即 便是20坪以內的小宅，在台北 市區購屋仍需負擔700萬元以 上，在薪資所得沒有明顯增加 的狀況下，購屋壓力仍相當 大。相對於台北市，新北市的 房價則相對親民許多，板橋區 小宅平均總價為642萬元，中 和區526萬元，至於三重區則 為486萬元，此外，捷運系統 網路的開通，有效的縮短台北 市區與新北市的距離，加上升 格利多發酵，以及房價實屬平 穩，有落後補漲空間，是民眾 進駐新北市的主因。 劉炳耀最後補充，有購屋 需求的民眾，若是能善用政府

提供的優惠貸款，將可為自己 省下不少利息。目前內政部為 了減輕新婚、生育子女之青年 家庭購屋負擔，續推「青年安 心成家方案」優惠貸款，100 年度自3月1日起至開始受理， 台北市、新北市家庭年收入 247萬元以下者，主要提供 20-40歲沒有自用住宅的新婚 族，或是生育子女的20-45歲換 屋族申請，前二年200萬免0利 率，第三年起依資格不同，優 惠利率則有不同。 此外，財政部於99年12月 推出之「青年安心成家首次購 屋優惠貸款」，條件較為寬 鬆，20-45歲夫妻或單身名下沒 有自用住宅即可申請，最高額 度500萬元利率，前2年為中華 郵政兩年期定存（現為 1.205％）加碼0.345個百分點 (現為1.55%)，第3年起按兩年 期定存加碼0.645個百分點(現 為1.85%)，基於公平原則，這 兩個方案只能擇一使用，有購 屋需求的民眾可自行選擇較優 惠的方案使用。

北市房市交易持續旺 買賣移轉破7000件 北市1月交易量漲9.64% 內湖區單月成長43.2％

根據台北市政府地政處最 新統計，今年1月份北市建物買 賣移轉共7051筆，較去年12月 份6431筆，成長了9.64%，其 中以內湖區單月成長43.2%為 各區最高，成長幅度次高則是 士林區，較上月成長34%。平 均單價的部分，中古屋住宅均 價則由99年12月的每坪50.3萬 元正式突破50萬元大關後，至 今年1月份已站穩到50.6萬元， 1月整體房市交易呈現「價量持 穩」的格局。永慶房仲集團研 展室協理黃增福指出，由於一 般房屋交易從簽約到完成登記 手續，往往需要一個月的時 間，因此，依照中國人傳統習 俗要趕在二月中農曆春節前交 屋並入住新家的因素下，1月數 據則反應年底傳統購屋旺季的

盛況，因此，北市金兔年1月房 市交易量更創下近兩年新高 量，突破單月7000件以上，較 12月漲9.64%。 黃增福指出，內湖區受惠 於捷運板南線東延段部分即將 通車，結合文湖線與板南線， 正式成為北市捷運環狀的第一 圈，因此內湖往來南港、松山 與信義區更為便利。內湖區本 身具有軟體科學園區以及鄰近 南港的經貿園區等新興產業聚 落，就業機會自然增加不少， 而區內自然環境優質，有山有 水更是假日居家休閒的好地 方，因此吸引許多購屋者的青 睞，為本月北市行政區中，單 月達到1200件的高量。 另外，黃增福再指出，士 林區部分近期受到社子島開發

計畫的啟動，將為大士林地區 帶來新氣象，未來社子島輕軌 系統若能成功推動，結合士林 北投科技園區的發展，創造新 興的就業機會之外，更提供便 利的交通運輸網絡，將可帶動 士林區的繁榮。此外，士林區 受惠於國際知名觀光夜市帶動 商用不動產熱絡的買氣，士林 官邸周邊的優質居住環境以及 士林紙廠改建案…等，利多加 持，許多置產者都看好士林區 後市發展，在資產配置族群的 帶動下，士林區本月也有34% 的漲幅，位居第二。 而去年12月交易量大增的 中山區、松山區則是因為基期 太高，是本月成交量下滑較明 顯的兩個行政區，分別有 16.35%、14.98%的跌幅。

黃增福指出，因為台北市 市中心的中高總價換屋客以及 郊區、台北縣置產客為目前市 場主力，直接撐起價格上挺的 走勢。就中長期趨勢來看，近 期除了各項公佈的經濟數據亮 麗外，各產業炒得最熱的加薪 議題也讓消費信心躍上新高， 連帶對物價、房價的預期心態 也高，短期房價回檔機率極 小。 最後，黃增福表示，民國 一百年台灣經濟穩定發展，匯 市在政府央行全盤考量有效控 管之下，股市多頭中長期上看 萬點，因此，購置房地產享有 保值與增值的效益，後市仍樂 觀其成。

土地銀行房貸餘額恐跌破6千億

ECFA效應 日商看好台房市 太平洋房屋上週說，ECFA 簽訂後，除了外資、陸資前進 台灣房市外，日本第1大綜合 商社三井物產株式會社關係企 業三井不動產販賣株式會社今 年連連來台考察，相當看好台 灣房市。 太平洋房屋董事長特別助 理鄭念祖表示，兩岸經濟協議 (ECFA)簽定實施後帶來的影 響，除了整體經濟成長率 （GDP）將成長0.4%（約增新 台幣549億元），整體產值增 加0.86%（約增1900億元） 外，由以上房市成交的實際案 例看來，對房市整體的影響， 也屬於積極正面樂觀。 鄭念祖說，去年10月11 日，具有陸資色彩，香港上市 公司新宇亨得利控股旗下台灣 亨得利公司，以9億500元，約 每坪556.66萬元，標下安泰銀 行忠孝分行，創下首次有陸資 背景企業插旗東區黃金店面的 先例。 他說，有鑑於此，日本第1 大綜合商社三井物產株式會社 關係企業三井不動產販賣株式

會社連連考察台灣房市，高層 主管與各地區第1名業務店長等 多人在1月10日及19日至太平 洋房屋聽取台灣房市概況分析 簡報並參觀太平洋建設成屋， 關切今年台灣房市發展。 甚至在年後，2月17日到 19日，又安排高階主管來台參 訪，日商兩度來台瞭解台灣房 市，顯見今年可望是台灣的 「國際房地產元年」。 鄭念祖表示，太平洋房屋 在民國74年成立，當時成立 前，便曾由高階主管率團考察 日本三井不動產販賣株式會社 的房仲直營店面經營方式，並 將三井不動產經營模式導入太 平洋房屋運作，使太平洋房屋 成為台灣第1家合法的不動產經 紀業。 他說，時隔26年，因ECFA 效應發酵，台灣房市站上國際 舞台，成為外資、港資、陸資 及台商等資金的投資市場，現 在連日商都連連來台，更看好 台灣房地產發展後勢。（林沂 鋒）

台灣土地銀行表示，中央銀行 去年6月起限縮台北市及新北市 部份地區第二棟房貸，土銀房 貸餘額逐月縮減，去年房貸餘 額減少新台幣141億元，今年底 土銀房貸餘額恐跌破6000億元 。 土銀副總陳順天表示，近來房 地產市場景氣難以預料，土銀 會密切注意房市景氣；不過， 區位好的房地產買氣依然很旺 。 土地銀行上週舉行「100年新春 記者會」，媒體關切今年的房 市景氣。 土銀總經理蘇樂民對於今年的 房地產景氣，未表示意見。僅 指出，土銀是100%的官股銀行 ，對於房地產授信會依照中央

銀行及金管會的政策執行。 他說，去年6月起中央銀行限縮 台北市及新北市部份地區的房 貸後，土銀房貸餘額已有縮減 情形。 據土地銀行統計，截至2月10日 ，土銀房貸餘額6187億元，較 1月底減少14億元。土銀近年來 房地產放款的高峰在98年11月 ，當月放款餘額為6534.17億元 。 依據行政院金融監督管理委員 會去年11月公布資料顯示，土 地銀行房屋貸款餘額6224億元 ，市佔率10.67%；換句話說， 台灣每10個房貸戶中，就有1個 是土地銀行的客戶。（高照芬 ）

3成民眾看壞今年房市 國泰金控(2882)調查，超 過6成民眾不認為未來1年房市 將泡沫化，僅3成民眾看壞房市 後市，其中以大台北地區的民 眾居多，顯示大台北地區民眾 的看法較為保守。 國泰金調查，民眾對於景 氣、就業、薪資現況感受仍持 續良好，但對未來態度則轉趨 保守，個人消費意願也呈現下 滑，預期未來股市持續上漲的 民眾減少，投資風險性資產的 偏好下滑，預期物價持續走高 比例再創新高，買房意願則出 現近期較明顯的下滑。 國泰金表示，雖然近期台 灣經濟成長率(GDP)、進出口以

及商業銷售數據持續上揚，整 體經濟情勢良好，但周邊亞洲 國家持續高漲的通膨壓力，加 上埃及發生大規模的動亂，也 為將來的經濟情勢增添了不確 定性。 此外，因近期新興市場股 市回檔，也使看好台股的受訪 者比例下滑，看好民眾比例由4 成下滑至3成，民眾投資風險性 資產的偏好下滑；另外，寬鬆 的資金環境支撐房市成交價續 創新高，隨著房價的上揚，賣 房意願也持續走高，不過買房 意願則出現下滑，與近期房市 成交量萎縮的現象一致。（田 裕斌）

民國 99-100 年台北市、新北市小宅交易佔比 縣市 台北市

型態

98 年

99 年

小宅

15.2%

20.7%

一般住宅

84.8%

79.3%

100%

100%

小宅

13.5%

18.9%

一般住宅

86.5%

81.1%

100%

100%

台北市 合計 新北市

新北市 合計

資料來源：有巢氏房屋 註：統計資料為 98-99 年有巢氏房屋住宅類成交資料，小宅以 20 坪以下成交案件為主。

民國 99 年台北市、新北市小宅熱銷前三名 縣市 台北市

新北市

行政區

小宅交易佔比(%)

大安區

15.7%

中山區

14.5%

內湖區

12.6%

板橋區

18.8%

中和區

15.1%

三重區

11.2%

資料來源：有巢氏房屋 註：統計資料為 99 年有巢氏房屋住宅類成交資料， 以各行政區除以各縣市小宅總成交量。

金融機構指數房貸利率前37名 類 機

別 構

1. 匯豐(台灣)商銀 2. 聯邦銀行 3. 玉山銀行 4. 上海儲蓄商銀

活期儲 定期存款 一年期 基準 蓄存款 一個月 三個月 六個月 九個月 一年 定 儲 利率 -0.240 0.210 0.230

2011 年 2 月 14 日 信 用 卡 指數房 最高利率 貸利率

0.740 0.750 0.750

0.780 0.800 0.785

0.880 0.960 0.930

0.950 1.050 --1.070 1.195 1.220 3.390 1.075 1.195 1.215 2.520

19.929 19.990 19.710

0.630 0.890 1.140

0.210 5. 大眾銀行 6. 新加坡星展銀行 0.280

0.740 0.750 0.700

0.780 0.800 0.810

0.880 0.960 0.960

0.930 1.120 1.215 2.920 1.100 1.190 1.215 2.467 0.900 1.100 1.210 4.544

19.710 20.000 19.710

1.140 1.140 1.140

7. 元大商銀 8. 農業金庫 9. 合作金庫

0.220 0.260 0.280

0.750 0.740 0.750

0.790 0.790 0.790

0.950 1.070 1.185 1.230 3.830 0.890 0.910 1.150 1.150 2.746 0.960 1.090 1.190 1.215 2.700

19.710 -18.000

1.140 1.146 1.150

10. 彰化商銀 11. 高雄銀行 12. 華南商銀

0.270 0.190 0.270

0.750 0.750 0.750

0.790 0.790 0.790

0.960 0.960 0.960

18.250 18.250 18.750

1.150 1.150 1.150

13. 台中商銀 14. 渣打國際商銀 15. 板信商銀 16. 大台北商銀 17. 兆豐國際商銀 18. 京城商銀

0.180 0.020 0.200 0.180 0.280 0.190

0.750 0.410 0.740 0.740 0.690 0.710

0.790 0.600 0.780 0.810 0.760 0.750

0.960

1.080 1.200 1.220 3.250

18.980

1.150

0.620 0.900 0.880 0.920 0.870

0.650 1.080 0.900 1.050 0.990

2.354 2.560 2.900 2.625 3.210

19. 500 --19.710 --

1.150 1.150 1.150 1.150 1.150

19. 台新銀行 20. 新光銀行 21. 遠東銀行

0.220 0.280 0.150

0.750 0.750 0.750

0.790 0.790 0.795

0.960 1.100 1.205 1.230 3.030 0.970 1.080 1.195 1.225 2.700 0.960 1.090 1.190 1.230 2.720

20.000 19.710 19.970

1.150 1.150 1.150

22. 安泰銀行 23. 中國信託銀行 24. 萬泰銀行

0.200 0.240 0.230

0.750 0.750 0.740

0.800 0.790 0.780

0.950 0.950 0.960

1.070 1.180 1.210 4.375 1.070 1.185 1.210 2.950 1.090 1.230 1.220 4.140

19.710 20.000 19.890

1.150 1.150 1.150

25. 三信商銀

0.250

0.750

0.790

0.950

1.070 1.185 1.210 2.999

19.900

1.150

26. 日盛國際商銀 27. 國泰世華商銀 28. 台北富邦銀行 29. 澳商澳盛銀行 30. 台灣銀行

0.270 0.240 0.200 0.100 0.280

0.750 0.750 0.750 0.320 0.750

0.790 0.790 0.800 0.300 0.790

0.950 0.960 0.960 0.500 0.960

1.070 1.070 1.090 0.500 1.080

1.210 2.700 1.210 3.049 1.230 3.660

19.990 19.700 20.000

1.150 1.160 1.160

0.400 -1.210 2.676

19.970 11.496

1.160 1.196

31. 土地銀行 32. 華泰商銀 33. 永豐商銀

0.280 0.240 0.250

0.750 0.750 0.755

0.790 0.790 0.800

0.960 0.950 0.940

1.090 1.190 1.210 2.800 1.070 1.180 1.210 3.345 1.070 1.180 1.210 3.140

17.990 17.000 19.970

1.200 1.200 1.200

34. 花旗台灣商銀 35. 第一商銀 36. 台灣中小企銀

0.200 0.270 0.280

0.750 0.750 0.750

0.790 0.790 0.790

0.930 0.950 0.960

1.070 1.160 1.210 2.323 1.070 1.190 1.210 2.630 1.080 1.190 1.220 2.730

20.000 17.940 17.330

1.200 1.210 1.210

37. 陽信商銀

0.170

0.750

0.790

0.960

1.080 1.205 1.230 2.700 19.710 1.210 資料來源：中央銀行及各金融機構

1.070 1.190 1.220 2.720 1.090 1.190 1.2 10 3.174 1.070 1.185 1.215 2.732 0.700 1.160 1.175 1.080 1.120

1.190 1.190 1.205 1.000 1.185

1.220 1.170 1.180 1.090 1.200

住商：後帝寶時代 豪墅再創高價 上週台灣金服標售信義計 劃區豪墅「風雲頂客」，第二 拍底價降到7724萬元，價格極 具優勢，共吸引5封投標單進場 搶標，最後由郭姓民眾，以總 價1.139餘億元得標，得標價格 比起1拍價格還高，扣除車位換 算後，每建坪約149.8萬元。而 這是繼帝寶標售後，台北豪宅 再次創出高價。 住商不動產企劃研究室主 任徐佳馨指出，中古屋市場交 易活絡，價格也節節高升，讓 不少自住客轉而前進法拍市 場。但由於第一標價格僅是市

價八成，價格誘因不大，只要 標的吸引人，第二拍往往才是 主戰場，因此目前市場上不乏 第二拍之後創出天價個案，也 讓人驚嘆自住客對價格的接受 度。 徐佳馨分析，該案若以價 格來看，與市價相去不遠，自 用可能性較大，但由於信義計 畫區內豪墅產品稀有，加上做 為台北指標豪宅區域，類似物 件釋出少，持有價格相對有 撐，長期持有必然具有一定程 度獲利。

全球房租東京最貴 台北亞洲13名 最新調查顯示，對國際外 派人員來說，東京的房租最 貴，第2、3名依序為莫斯科和 香港。香港租金去年急遽上升 22%，創最大年度漲幅。 台北在全球排名65名，亞 洲第13名，和2009年相比變動 不大。多數亞洲城市去年的全 球排名均有顯著上升，例如首 爾第15名（2009年22名），上 海第24名（前1年30名），新 加坡則為第5名（2009年第6 名）。 人力資源顧問業者「國際 人力資源研究及分析機構」發 布的年度報告顯示，住在日本 大都會區的外國人，去年平均 每月支付4352美元的兩房公寓 租金，其次為莫斯科的3500美 元，以及香港的2830美元。

新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033總編輯翁立民

報告指出，日圓大幅升 值，在去年11月兌美元匯率創 15年新高，是推動東京成為榜 首的助力。 總部位於香港的ECA亞洲區 域總監關禮廉表示：「匯價走 勢對企業外派員工的成本，會 有重大影響。」 調查指出，全球金融海嘯 期間，大批外籍雇員離開莫斯 科，導致該市2009年租金爆跌 25%，不過現在外派人員正陸 續重返莫斯科。 這項調查的對象針對120多 座主要城市，香港排行第3，躍 升6個名次，租金較去年同期上 漲22%，倫敦和新加坡則分居 第4、5名。（譯/張詠晴）

責任編輯：大為

每週六出刊

2011/2/19~2/25

國際財經

第11期

日本玩完了

7

首相菅直人無為還是無能？ 希臘明年將恢復成長 的 名 義 GDP 比 上 一 季 度 下 滑 0.6%，換算成年率為下滑 2.5%， 2 個季度以來再度出現負增長。 穆迪投資者服務公司在東 京公開表示，隨著時間推移， 日本政府債的評級將變得不對 稱，主要呈下行趨勢。「如果 菅直人政府今年不能通過稅改 提案，( 我們 ) 會將其視為信用 的負面發展。」穆迪亞洲和中 東地區主權信用風險分析師拜 恩在媒體見面會上警告。

主權信用評級遭調降

日本共同社消息，日本內 閣府公佈了去年四季度國內生 產總值 (GDP）初步資料，剔除 物價變動因素後的實際 GDP 較 上一季度下滑 0.3%，換算成年 率為下滑 1.1%，5 個季度以來 再次出現負增長。

經濟地位已被中國超越

削減赤字但國防預算反增

美國相信拳頭

受環保車購車補貼制度結 束、家電環保積分制度適用範圍 縮小等影響，政策提振效果明顯

這是日本主權信用展望今 年 再 遭 警 告。 之 前， 標 準 普 爾已經將日本主權信用評級由 “AA”降至“AA-”。 日本政府的總體負債水準 多 年 來 都 居 高 不 下， 債 務 占 GDP 之 比 已 近 200%， 但 由 於 其國債大部分為國內投資者持 有，所以主權評級基本未受損 傷， 此 前 只 在 2002 年 至 2007 年，日本主權信用評級一度被 調降。 現在，與那些正努力削減 赤字和債務總量，以恢復財政 平衡的歐洲國家相比，日本政 府的「不作為」開始令評級機 構和投資者產生疑慮。 按日本政府現有的預算計 減弱，個人消費急劇下滑。加之 畫，今年日本政府一般性支出 全球經濟增速放緩導致出口低 總額將創歷史新高，達到 92.4 迷，日本經濟陷入停滯狀態。 兆日元，而稅收收入可能不會 同 時 公 佈 的 去 年 名 義 GDP 超過 41 兆日元。由此導致的資 換算為美元後比中國少 4044 億 金缺口或將推動日本國債總額 美元，不及美中兩國，退至全 由去年的 943 兆日元，攀升至 球第三。 998 兆日元。以此增長速度來 四季度實際個人消費與出 看，日本國債總量在 2012 會計 口均下滑 0.7%，分別為 2 個季 年度突破千萬億大關，幾乎已 度和 7 個季度以來的再度下滑。 成定數。 更貼近經濟形勢實際感受 分析師稱，日本國債收益

德國消費恢復水準

根據美國政府 14 日公佈的 2012 財 年財政預算案，美國政府將在未來 10 年削減約 1.1 兆美元的預算赤字。 美國總統歐巴馬當天向國會提交了 總額為 6709 億美元的 2012 財年財政預 算案。這一預算案將政府財政開支削減 了 20 億美元，但國防預算仍有增無減， 其中常規國防預算增加了 42 億美元， 創歷史最高紀錄。 在這項預算案中，醫療保健和社會 保險成為最多的兩項開支，均占全部預 算的 20% 以上。此外，美國政府還計 畫投入近 500 億美元發展教育，投入 187 億美元用於發展航空航太事業，投 入 1000 多億美元用於重建運輸體系。 歐巴馬當天強調，美國應該加強財 政紀律並削減赤字，但不應減少對基礎 設施、教育等能提高美國競爭力的預算 開支。 在鼓勵創新方面，政府將在生物醫 學、能源效率等研發領域共投入 1480 億美元。基礎設施建設方面，除了此前 公佈的修建高速鐵路和高速無線網路之 外，政府將成立國家基礎設施建設銀 行。據預算案估計，基礎設施建設短期內將增加數十萬 個工作崗位。 在政府改革方面，將削減包括旅行、列印、諮詢服 務等在內的 20 億美元的開支，打造一個更有力、更高 效的政府。 在削減赤字方面，2011 財年美國年度財政赤字將達 到創紀錄的約 1.65 兆美元，但 2012 年的赤字將減至 1.1 兆美元。 歐巴馬在講話中表示，2012 財年的預算能夠兌現他 在第一個任期內將削減一半赤字的承諾。共和黨方面對 這份預算並不滿意，認為政府削減赤字力度不夠。這一 預算案能否在國會順利通過還是一個未知數。 隨著經濟危機已成為過去，德國 人的購物水準也已恢復從前。一項調 研顯示，德國人的消費量正在迅速增 長，而且在購物過程中作為優先考慮 的不再是商品的數量，而是品質。 擺脫了經濟危機的德國人正在享受 購物的樂趣。世界最大的市場調查公 司 GfK 的工作人員最近預測，德國人 在今年的私人消費額將增加 1.5 個百分 點，達到去年的 3 倍。這一數字與聯 邦政府機構在年度經濟報告中所預期 的 1.6 個百分點的增長率非常接近。 根據這項研究，德國人除在超市

率的小幅上升，就將給政府的 財政狀況帶來災難性後果。目 前，日本 10 年期國債收益率在 1.31% 左右。

最快2014年才有改善 對正在謀求推進財政、社 會保障和稅制改革的日本政府 來說，財政赤字並非短期內能 解決的問題。日本龐大的社保 體系以及人口老齡化問題日趨 嚴重，意味著日本和歐洲大陸 面臨著相似的處境，僅僅依靠 「節流」已經難以維繫財政的 可持續性，更具可行性的方案 惟有「開源」。 英國經濟研究諮詢機構 Capital Economics 的首席國際經 濟學家傑索普認為，如果日本 政府過快收緊財政，可能會使 當前糟糕的局面更加惡化；但 無所作為，市場的耐心也將消 失，並會助推國債收益率飆升， 同樣也會損害經濟。當今之計， 政府應儘快通過提前聲明的方 式來幫助市場信心恢復，比如 在未來幾年逐漸增加消費稅收 入 —— 這 種 方 式 相 對 較 為 溫 和，且易於接受。 消費稅的提高將為政府增 加收入，然而，稅制改革很難 一蹴而就。 野村證券日本首席經濟學 家 木 內 登 英 分 析， 只 有 滿 足 兩個條件後，日本政府才可能 將消費稅上調。首先是日本的 通貨緊縮局面結束，這可能在 2011 年內出現。另外，日本眾 議院的選舉結束，而這要等到 2013 年。這也意味著，想要看 到日本邁出降低財政赤字的第 一步——提高消費稅率，甚至 可能要等到 2014 年。

正在希臘訪問的歐盟和國際 貨幣基金組織 (IMF) 表示，加大 結構性改革力度是希臘實施穩 定增長計畫、擺脫危機的關鍵。 自去年 11 月歐盟和 IMF 專 家組審議以來，希臘政府儘管 在有些領域未能達標，但在鞏 固財政、維護金融穩定、增強 經濟競爭力等方面總體來說取 得進展。 歐 盟 和 IMF 專 家 組 表 示 對 希臘經濟仍充滿信心，認為只 要希臘政府能加速國企私有化 改革進程，今年希臘經濟將會 回穩。歐盟代表德魯斯說，希 臘 政 府 計 畫 在 2011 年 至 2015 年期間，通過國企私有化融資 500 億歐元，今年至明年期間 希臘政府至少可以融資 150 億 歐元。 德魯斯表示，希臘政府通

過私有化改革所獲得的資金將 用來減免目前背負的 3000 億歐 元債務。 在歐盟和 IMF 專家組公佈對 希臘經濟審議報告後，希臘財 政部發表聲明表示，今年下半 年希臘經濟將會回穩，並在明 年開始恢復增長。 2009 年 希 臘 財 政 赤 字 高 達 其 國 內 生 產 總 值 的 15.4%， 面臨破產邊緣。為獲得歐盟和 IMF1100 億 歐 元 的 貸 款， 希 臘 政府不得不實施嚴厲的緊縮政 策，並接受歐盟和 IMF 專家組 的定期評估審議。 歐 盟 和 IMF 專 家 組 于 2011 年 1 月 27 日 至 2 月 11 日 對 希 臘進行了第三次審議，按計劃， 專家組將在 5 月再次來到雅 典對希臘經濟進展進行審議評 估。( 梁業倩 )

法國經濟復甦路漫長 法國公佈的外貿年終報 告 顯 示， 法 國 去 年 外 貿 逆 差 達 514 億歐元，比前一年增長 16.3%，高於法國政府預期。 報告顯示，法國出口額去年 增長 13.5%，為 3925 億歐元；進 口額增長13.8%，為4439億歐元。 法國去年對主要貿易夥伴 的 進 出 口 增 幅 不 一， 對 新 興 市場經濟體的增幅遠超過對歐 美國家等傳統貿易夥伴的增 幅，其中對亞洲地區出口增長 29.4%，進口增長 22.5%。法國 對歐盟其他成員國進出口去年 大幅反彈，但仍未恢復至 2008 年金融危機爆發前的水準。 法國經濟、財政與工業部 主管外貿事務的國務秘書 勒

盧什說，法國出口優勢仍體現 在食品加工、航太和制藥三大 行業，但法國在設備、工業製 成品和汽車零配件等方面還需 要大量從外國進口。 勒盧什表示，法國外貿去 年 的 表 現「 喜 憂 參 半 」。 他 指出，隨著全球經濟復甦，法 國出口重新恢復增長，但法國 出口仍過於依賴傳統發達經濟 體，新興市場經濟體所占比重 仍不大。此外，法國大企業出 口優勢明顯，但中小企業活力 不夠，出口企業數量甚至有下 降趨勢。 勒盧什說，法國政府將保 持鼓勵出口的工業政策，進一 步簡化出口手續。

美530億高鐵救經濟 咁有效？ 拜登在華盛頓視察列車

3 個在人口稠密的東北部地區， 然後是佛羅里達州、墨西哥灣北 部沿岸、中西部、德克薩斯州、 太平洋西北沿岸以及加利福尼亞 州，其中加利福尼亞州、佛羅里 達州有望率先實施，加州計畫修 建三藩市至洛杉磯的高鐵，而佛 羅里達州計畫修建奧蘭多至坦帕 的高鐵。

高速鐵路局的「不信任」決議。 反對意見包括：開支方面的擔憂、 缺乏商業計畫、資產價值縮水、 交通堵塞加劇以及噪音和振動問 題。 威斯康辛州政策研究所去年 11 月底進行的民意測驗顯示，該 州 52% 的居民反對修建密爾沃基 至麥迪森的高速鐵路。

530億美金還不夠用

挖東牆補西牆 效果未卜

歐巴馬政府的高鐵計畫贏得 不少歡呼聲，但存在的問題同樣 不少。 最大問題是資金。在高鐵項 目上，美國政府已先期投入 105 億 美 元， 其 中 80 億 美 元 來 自 2009 年推出的經濟刺激計畫， 美國副總統拜登本月 8 日宣 言，從第一條鐵路到第一個高速 25 億 美 元 來 自 2010 財 政 年 度 佈，政府將於 14 日提交新預算 路系統，美國從來都是最具競爭 預算。歐巴馬將公佈 2011 財政 案，要求國會批准一項為期 6 年、 性的建設者。在第二篇國情咨文 年 度 聯 邦 財 政 預 算 案， 其 中 包 總 額 530 億 美 元 的 全 國 高 鐵 計 中，歐巴馬提出，未來 25 年內， 括 80 億美元用於高鐵建設。而 畫，致力於修建新高鐵走廊。此 使 80% 的美國人能夠利用高速鐵 總 額 達 530 億 美 元 的 全 國 高 鐵 前，美國總統奧巴馬已多次表達 路出行。他表示，修建高速鐵路 計畫的其餘部分預計將在今後 6 發展高速鐵路的願景。奧巴馬政 是實現美國經濟復甦的關鍵之一。 年 發 放。 由 於 聯 邦 資 金 要 用 在 美國目前僅有一條名義上的 全 國 各 地 一 系 列 專 案 上， 這 些 府的高鐵計畫可謂雄心勃勃，但 受資金問題及黨派鬥爭等因素困 高速鐵路「阿塞拉」號快速列車， 資金遠遠不夠。根據最新估算， 擾，實現起來也絕非一帆風順。 它貫穿繁忙的東北走廊，從華盛 僅 加 州 的 高 鐵 系 統 可 能 就 需 要 頓通往波士頓。這趟列車的最快 650 億美元資金。各州政府將承 高鐵是美國經濟復甦關鍵 在歐巴馬政府推出的經濟復 速度可達每小時 240 公里，但由 擔 主 要 開 支， 而 它 們 也 面 臨 嚴 甦計畫中，基礎設施建設是重要 於必須與其他列車共用鐵路線路， 峻的預算赤字問題。 另一個障礙是沿線社區的抱 內容，其中高鐵建設尤其引人注 其平均速度大大低於最快速度。 目，歐巴馬稱之為就業發動機。 根據媒體披露，歐巴馬政府 怨。加州帕洛阿爾托市市政委員 在第一篇國情咨文中，歐巴馬直 希望打造 11 條高速鐵路走廊， 會官員去年曾通過一項針對加州

等購買生活基本消費品的場所的消費 額將增加之外，在傢俱店和電器商場 的消費也將大幅增長。在食品和非食 品貿易領域的營業額預計都將增加近 1.7%。 值得注意的一點是，一些貿易領 域的銷售量沒有增加，但其商品的價 格在升高。例如紡織品貿易去年的銷 售量儘管很小，但價格上漲了 2.4%。 GfK 的專家認為，這標誌著德國消費 者越來越趨向于注重商品的品質和品 牌，而非數量。

重質不重量又成主流意識

節約是德國人的一個民族習慣。 大多數德國人幾十年來將其可支配收 入 的 10%-15%% 用 於 未 雨 綢 繆 的 儲 蓄。美國、英國和日本人收入中的相 應部分普遍低於 5%。德國人的“摳 門”甚至還一度惹來歐洲鄰居們的微 詞。一些政治家，如法國財政和經濟 部長拉加德等人曾發牢騷說，德國人 應該多買點東西，以提升其他歐盟國 家的經濟成長。經濟專家們則建議， 德國應該通過增加國內消費來減輕其 經濟對出口的巨大依賴。 據 GfK 的調查，事實上認為品質

歐巴馬定于 14 日向國會提交 2012 財政年度聯邦政府預算案， 建議削減政府開支，以推動今後 10 年削減 1.1 兆美元預算赤字。 一名不願公開姓名的政府高 級官員告訴記者，1.1 兆美元財 政預算赤字中，三分之二由削減 國內開支實現，三分之一以增加 稅收方式實現。 在 今 年 10 月 1 日 開 始 的 2012 財政年度內，政府預計削減 超過 10 億美元機場建設等工程 撥款；砍掉近 10 億美元汙水處 理廠等專案建設款；減少一批公 共衛生和森林項目撥款；減少一 半針對低收入家庭的能源補貼和 社區服務撥款；減少四分之一針 對五大湖區生態修復工程的專項 撥款。 這名官員說，削減財政赤字 是預算案的關鍵。如果不採取有 效 措 施， 財 政 赤 字 將 成 為 美 國 「下一個潛在經濟挑戰」。

比價格重要的德國消費者數量在過去 幾 年 中 一 直 在 增 多。 在 食 品 貿 易 領 域，低價超市的紅火期已經過去。今 年「優質」商店食品銷售量的增加幅 度是 Aldi 等低價超市的兩倍。 至於德國人的消費觀是否將有大 的轉變，GfK 的研究人員未作出確定 的結論。到目前為止，德國勞動力市 場的形勢越來越好等方面體現了社會 的消費欲望在增長。如果形勢有變化 或今年漲工資的希望不能實現，德國 人也可能很快減少消費，回到增加儲 蓄的習慣。

新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

責任編輯：周曉非

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專業看盤

第11期

2011/2/19~2/25

每週六出刊

余適安

專欄

元宵變盤 台幣還會升值 熱錢將歸隊

第四次的萬點行情 只是早晚的問題 新春開盤後連續的長黑， 加上外資連續賣超高達 7 百多 億，台幣短期間又出現資金匯 出的貶值走勢，使得台股近期 走勢一度悲觀至極，但是危機 入市是股市致勝的不二法門。 現階段整體而言，影響台 股盤勢的因素主要有兩點：(1) 中國大陸因應通貨膨脹的隱憂 再度實施緊縮貨幣政策，決定 升 息 一 碼、(2) 新 台 幣 升 破 29 元後，出口廠商的匯損陰影持 續濃厚。 在兩大影響因素之下，台 股在新春開紅盤之後，表現顯 然不如市場預期，累計新春從 開盤價 9220 點以來至前日最低 8565 點總共下跌了 655 點，跌 幅高達 7.1%，其中電子股是拖 累指數的主要族群。

季線的短期壓力仍然存在，但 長期均線支撐力道還是不變。 再從量能方面來看，本週過去 四個交易日開始出現量縮止穩 的格局，終於在週五止穩之後 開始轉為攻擊面向，所以指數 仍有往下回測前低的壓力，操 作上大型電子股仍應避開，盡 量以金融股與強勢中小型股為 主。

面性的樂觀氣氛，投資人只要 抱著居高思危的謹慎態度，多 頭格局就不會這麼容易結束。

資金潮效應未減

佈局低基期、高成長股 雖然台股目前的多頭格局 沒變，但是在個股的表現上卻 是強弱分明，有持續挑戰新高 的 個 股， 例 如 宏 達 電 (2498)、

台 塑 (1301)， 但 另 一 方 面 卻 有 持續創波段新低的個股，例如 聯發科 (2454)、宏碁 (2353)、友 達 (2409) 等。 但是現在個股強弱的分際， 並不代表未來也會同樣如此， 其實，投資進場時機最主要的 關鍵還是在於股價「基期」的 高 低， 如 果 低 基 期 股 票， 搭 配到基本面的題材，未來股價 就會有大漲的機會，反觀高基 期的股票，只要有一點風吹草 動的利空訊息，就足以讓股價 直線滑落。所以不管大盤行情 的變化走勢是如何，只要投資 「 低 基 期 」 而 且 具 有「 高 成 長」的股票，從投資贏家的角

專欄

外資和大戶刻意壓低 只為回補期貨空單

台北股市週二開低一度急殺 下探前週五長黑低點，所幸破低 後立即反彈走高，且留下超過百 點的長下影線，奠定大盤 a 波修 正結束，展開 b 波反彈的基礎。 細心的投資人可藉由盤勢在 急殺的過程中，盤面結構透露出 委買大於委賣張數仍超過 200 萬 張、且跌停家數更少於漲停家數、 此外現貨指數破前低，但期指卻 未破低形成低檔牛市背離、逆價 差幅度未見明顯放大，上述現象 都說明外資和大戶刻意壓低回補 期貨空單的手法。

而主導本波大盤快速修正的 元兇，外資關鍵期權空單於週三 本土期貨結算後回補腳步加快， 週四降到 8 千餘口的今年新低水 位，更是助長週五強力反彈的重 要因素。 未來一周，既然籌碼面的壓 力趨緩，台股破底翻後的反彈走 勢該如何觀察？ 國際行情部分：由於歐債陰 霾未完全擺脫，歐元兌美元仍偏 弱 勢， 但 美 元 指 數 回 軟 至 78.46 點，亞洲各主要貨幣表現相對強 勢，包括人民幣、韓元、星幣、

泰銖全數走升。帶動美股續創三 年來新高，亞股及新興市場亦延 續反彈表現，國際股市回穩未再 扯後腿，有利減緩外資加速撤出 的疑慮，並提供台股下檔支撐買 盤。 國內部份：2/22 兩岸經合會 首度展開，且陳雲林亦來台進行 南 部 縣 市 和 廠 商 參 訪，ECFA 第 二波受惠議題的想像空間可望發 酵，題材消息面有利多方。 讀者最關心的籌碼面：外資 兩手策略由下跌段轉為整理段， 亦成為多方續彈的有利條件。後 續追蹤連 7 賣累計超過 780 億的 外資，轉賣為買回補現貨的力道 將是大盤上檔反彈空間有多寬廣 的先行指標。

ECFA第二波早收清單發酵 汽車零組件優先受惠 大 陸 汽 車 銷 售 從 2008 年 的 880 萬輛大幅成長到去年的 1800 萬輛，已經超越美國躍居全球最 大的市場，今年大陸的車市仍然 可望保持 2 位數以上的成長率， 在農曆新年過後，大陸車市也步 入第一季的傳統旺季，台灣相關 廠商營收可因而受惠維持在高 檔。 而且大陸在目前最重視推動 的「十二五」規劃（2011 至 2015

命運的羅盤 文 / 許敬

年）期間，不少城市已將汽車產 業定位為當地的支柱產業，只要 能掌握到兩岸車市成長趨勢，未 來 5 到 10 年將是台灣汽車相關產 業再成長暴發的黃金期。 經濟部在 3 月即將重啟整車 貿易關稅協商，由於台灣的整車 自 製 率 還 是 在 50% 以 下， 所 以 政府的態度對整車開放沒有很堅 持，而是希望開放所有汽車零組 件，這個趨勢很值得投資人留意。 胡連是專業汽機車端子廠， 深耕大陸汽車市場已久，目前來 自大陸的業績比重已經超過 5 成， 去年獲利創歷史新高，已坐穩中 國房車最大端子供應商，由於日 系車用端子廠調漲價格，但胡連 沒漲，所以大陸車廠像是長安、 東風、吉利等車廠訂單大舉湧入， 成為今年業績主要成長動能，獲 利可望再創新高。

技術面 1、周線由歷史低點 19.7 元拉 升到 108 元，確立長線回升波的 初升段行情，之後進行拉回修正， 目前嚐試打出 W 底 2、日線於 1 月 26 日 KD 黃金 交叉之後也嚐試打出 W 底，一旦 站穩頸線高點 74.9 元就會展開波 段攻勢。

尋龍點穴都是荒唐 郭台銘又何必問鬼神！

任何新興企業家的崛起，風 水和命理大師們首先想到的，一 定是他家祖墳風水有多好來庇陰， 所以會有今天的成就。從來沒有 人探討，一個人的成功，一定有 很多因素的。是他比別人聰明， 比別人能幹，比別人努力甚至止 別人好機運。如果成功者的背後 沒有真實的實力當後盾，我們真 的懷疑他們能成功且出類拔萃。 當企業集團出狀況或經營 不善時，所謂的大師們又歸咎他 們祖上的風水有問題。這豈不是 「成也風水，敗也風水」了嗎？ 風水真的有如此神通廣大，決定 一個企業的興衰嗎？為何事業成 敗都牽扯上風水問題呢？人真的 如此受祖上風水影響，而沒有自 我決定命運的能力嗎？ 中國歷史上的帝王，不管是開 疆闢土的第一代，或繼承王位的 後代子孫，即位後，第一個任務

莫不是尋找好風水建築陵寢，以 待他們百年之後屈身之所，並確 保他們的江山世世代代能永續經 營。繼而尋找長生不老藥或仙術， 以使他們永生享盡榮華富貴。然 而他們最後的下場呢？這些王朝 如今安在嗎？江山依然無恙嗎？ 這樣的結果是不是可以證明，尋 龍點穴和長生不老術，對帝王們 並沒有任何幫助的。 臺灣首富郭先生白手起家致 富，足為年青創業者之楷模。我 們相信，他的成功是因為他掌握 好機運，因為他眼光獨到，因為 他比別人努力，因為他比別人能 幹…等等，結合了所有成功之因 素，於是創造他今天的企業王國。 我們更相信他在未成功之前，絕 對沒有考慮他家祖墳好壞之問題， 一路奮發努力，所以能達到今天 之成就。 然而，當他成功後．反倒注意

起風水問題了。觀其父與其妻之 風水，讓人感覺都非常講究，帶 給社會完全負面的教育。郭先生 可能忘了，成功是人為努力而不 是風水影響，如今竟然本末倒置 迷信起風水，這種行為不僅否定 了自身的條件與努力，也隱藏著 不勞而獲的心態。歷代帝王沒有 一個能達成願望，何況是一般凡 人呢？追隨古代帝王的腳步，是 否意味著最後下場將重蹈帝王們 的覆轍呢？ 當一個企業家面臨困境，他們 不會尋找出事的因果關係，去加 以改進和自我反省，都只是想靠 改風水、點光明燈、做法會…等 來挽救他們的事業。我們很懷疑 這些方式，真的會讓一個兵敗如 山倒的企業起死回生嗎？我們更 懷疑借助外力能改變已存在的本 質？答案應該是否定的。聰明人 都知道臨時抱佛腳是沒有任何作

用 的， 但當 企業家 們面臨困 境 時， 為 什 麼 都是如出一轍的問鬼神而不問蒼 生呢？ 一些富貴人家想靠風水的幫 助，意圖讓其事業永續經營，借 著點光明燈、做法會的行為，冀 望讓其長生不老，整個社會充斥 著違反文明與自然法則的負面消 息。如果只因為他們付出些微金 錢的代價，便能隨心所欲達成目 的，這世間還有天理嗎？ 寄語天下人：越是追求長生不 老術的帝王，越是加速死亡；越 是追求尋龍點穴，想立萬世基業 於不墬的帝王，越是加速滅亡！ （ 許 敬 部 落 格：http:// tw.myblog.yahoo.com/jimabc2001/）

立委羅淑蕾提案嚴懲地下保單

b波反彈：委買大於委賣張數逾200萬張

度來看，就已經是站在有利的 起跑點，將來賺錢的機會就會 提高。 從 長 線 的 角 度 來看，目前 金融股經歷前陣子的跌幅，在 週五以氣勢如紅的態勢將指數 拉升百點，以目前金融類股的 股價位置來看，還是符合「低 基期」與「高成長」的條件， 其 中 元 大 金 (2885) 與 中 信 金 (2891)，更是夾帶著銀行與證券 雙重題材，未來只要股價有回 落到合理的價位，逢低再加碼 將會是獲利的最佳策略。 ( 以上由亞太資本管理公司 投資長、資深證券分析師 余適 安 分析 )

國內壽險業長期被消費者垢 病保費高、保額低，部分國人選擇 自行上網搜尋，投保來台銷售，但 未經核准的國外壽險商品。立法委 員羅淑蕾等提案要求金管會，加強 管理地下保單，對媒介銷售的業 者，最高可處 5 年以下有期徒刑， 及併科罰金最高新台幣 2500 萬元。 引起消費者及地下保單業者群起反 彈，指責立委不督促金管會推廣正 確的保險觀念，要求國內壽險業者 提高保額、降低保費，反而提案禁 止國人購買國際保單 ( 俗稱地下保 單 )，完全是替壽險財團把關護航。 壽險消費者指出，國內的壽險 公司最近 10 年的平均保額一再創 新低，保費也一再創新高 ( 詳如附 表 )，以去年國人投保國內壽險， 每人平均花新台幣 20.97 萬元，才 能買到 64.51 萬保額，只有 3 倍多 保障，這和金管會一再宣傳的「壽 險雙十理論」相差太遠。所謂「壽 險雙十理論」就是壽險保額是年收 入的 10 倍，支出保費是年收入的 十分之一。換句話說就是：消費者 每花 1 萬元的保費，可以購買 100 倍的保障才算合理。 其實壽險雙十理論對不務正業 的壽險公司實在太客氣了，至少應 該是雙二十理論才合理，也就是保 額是年收入的 20 倍，支出保費是 年收入的 20 分之 1，如果花 1 萬 元在台灣可以買到 400 萬的壽險保 障，請問羅淑蕾有誰會願意到國外 購買保險呢？ 批評者說，面對台灣人花 1 塊 錢只能買到 3 塊錢的壽險保障，羅 淑蕾委員曾在立法院質詢過要保險 局改善嗎？面對任職近 6 年的保險 局長黃天牧，使國內壽險保額創新 低、保費創新高，縱容壽險財團炒高房地產，羅淑蕾 有提案要撤換黃天牧嗎？人民面對種種不公平的保險 消費，無奈的選擇物美價廉的國際保單，羅淑蕾竟為 了替壽險財團把關，提案修法要對介紹國內購買國外 保單的人坐牢，實在令人厭惡。

消費者指責為壽險財團護航

曾煥文

由於美國聯邦準備理事會 第二波的「量化寬鬆」政策， 收購六千億美元美國公債，希 望藉由寬鬆的貨幣政策，來提 振美國疲弱的經濟表現。聯準 會這種印鈔票救經濟的做法， 將會使得大量熱錢由美國銀行 基本產業面的結構 連續兩週台股疲弱的走勢， 體系中流出，移轉到經濟快速 是屬於漲多回檔的修正格局， 復甦的亞洲新興市場。熱錢湧 主要原因有兩點： 入對亞洲新興市場會造成什麼 ( 一 ) 美國經濟數據持續好轉 樣的衝擊？首當其衝的是造成 美國公佈一月份的失業率， 貨幣大幅升值，就現階段而言， 從 去 年 11 月 的 9.8% 下 降 至 在熱錢大量流竄的效應之下， 9.0%，創下 1958 年以來的最大 跌幅，另外一月份的製造業景 氣指數，從去年 12 月的 58.5 點 上升至 60.8 點，創下 2004 年 5 技術面觀察 從技術面看，週四指數就 月以來的新高，在美股四大指 已經守住 5 日均線，週五更是 數持續創下波段新高之下，深 一度上攻季線，大盤從週五開 受美股影響的台股，現階段看 始 5 日均線將由最低點開始往 法沒有悲觀的理由。 上扣抵，但是週五的一根長紅 ( 二 ) 類股持續輪動，多頭 K 將指數再度跌破 5 日均線的 格局不變 隱憂完全化解，使得原本均線 一般在多頭走勢中，類股 的壓力轉為支撐，目前季線扣 輪動如果越明確，代表著市場 抵位置仍屬低位階，因此季線 的資金動能越活絡，個股中有 是維繫盤勢上攻最主要的攻防 漲有跌的表現，更是大盤健康 線，換言之從均線的角度觀察， 的走勢，只要市場沒有出現全

全球股市、房市、匯市、原物 料價格持續上漲，已經形成一 股不可擋的趨勢，特別是以中 國為首的亞洲新興市場，這個 效應會更加明顯。 同處於這股熱錢洪流中的 台灣，台股指數也在大型權值 股的領軍帶動下，不但順利來 到今年高點 9220，預估也將繼 續向上攻堅，甚至可以大膽預 估，台股第四次的萬點行情， 只是時間早晚的問題而已。

台灣壽險近10年每人 新契約平均保額、保費、倍數統計表 年度 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

保額（萬元）A A 63.8 55.47 52.22 78.63 70.04 80.36 98.97 67.09 67.85 64.51

保費（萬元）B B 3.43 6.61 6.8 8.32 10.77 10.97 13.33 15.02 16.74 20.97

倍數 A÷B 18.60 8.39 7.68 9.45 6.50 7.33 7.42 4.47 4.05 3.08

資料來源：財團法人保險事業發展中心 資料證實：金管會保險局 製表日期：2011 年 2 月 15 日

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責任編輯：翁立民

余世欽

每週六出刊

2011/02/19～02/25

專業看盤 9

第11期

修正尚未結束大盤再攻看金融號角 多頭特色就是緩漲急跌 理應分批低接

來回地震盪方式呈現，區間的 上緣無須過度預設立場，而區 間的下緣可暫以季線或更低一 些的8600點為觀察區，於其下 訂定策略宜進不宜出應對，於 其上則採急漲急跌反向操作因 應，以此二策略交互運用於此 整理期，應可立於不敗之地。 觀察近期的盤面結構變 化，市場人氣很明顯地聚集於 電子中小型業績股上，其雖與 近期的匯率升貶稍有關聯，但 主要仍在於其業績成長的題材 性佳，易吸取市場關注所致， 另外，從金融與大盤間的走勢 聯動上不難發現，頗有正相關 的跡象，是故，現階段可暫訂 為觀察金融何時整理結束將是 大盤再攻之時。

週K量價沒有背離 短線仍以反彈視之

專欄

帶量1600億站穩8890點 多方才有控盤條件

從櫃買指數(OTC)的量價結 構可以看出，當大盤量能萎縮 時，有部分資金跑到上櫃的中 小型個股，如2/15與2/16的量 能均較2/11的量能來得大，故 在此時可伺機佈局易點靈向上 的中小型個股，如8109博大(元 月盈餘大幅成長近1.7倍 業績表 現出色、專注於利基型電源產 品 跨足直流電源轉換器，接獲 太陽能電廠及美國國防軍用機 具等長期穩定訂單，由於國家 型案子門檻較高 故毛利率都在 50%以上)、3455由田、3483力 致、5205漢康、6123上奇、 6210慶生、6223旺矽、6231系 微、6234高僑、6246臺龍、 8096擎亞、6217中探針(去年 EPS估約3.5元 本益比偏低、毛 利率超過三成 高於同業、沒有 融資券交易 籌碼相對安定)。

智慧型手機與平板電腦 將加速成長 日前大盤走勢偏弱，但仍 有強勢走揚的類股，如受惠於 智慧型手機與平板電腦熱銷、 未來成長力道強勁，帶動面板 與觸控面板等相關零組件的題 材持續發酵，以及手機相關類

老手看圖 新聞授權：中央通訊社

國際油價高漲 帶動節能需求增溫 太陽能類股在國際油價持 續走高之下，成為這一波大盤 走弱之下逆勢走強的族群，除 了需求持續增溫、產業前景看 好之外，相關廠商的獲利與業 績表現也較其他產業來得亮 眼；加上中國十二五計畫將節 能產業列為發展重點，產業前 景與商機相當龐大，LED及LED 相關零組件類股將成受惠最深 的一群，易點靈向上的個股有 1704榮化(亞洲前五大化學溶劑 廠 及全球第二大熱可塑性橡膠 生產廠商、去年Q4營收逐月成 長 EPS達4.5元，轉投資福聚太 陽能 將快速取代進口產品，可

望持續推升業績與獲利表現)、 2406國碩、5483中美晶、3519 綠能、3691碩禾、6244茂迪、 3561昇陽科、3686達能、6182 合晶、6168宏齊、6261久元、 6164華興(致力於節能商品推廣 可望拿下普天集團大單、積極 攻入照明市場 受惠於中國十二 五計畫 LED業績可望持續暢旺、 今年將與全球各地的照明通路 商進行策略結盟合作、共同拓 展LED一般照明市場)。 由於現階段的資金輪動相 當快速，加上大盤8890點附近 套牢反壓仍重，短線震盪在所 難免，操作策略為買進易點靈 指令向上的類股如中小型個股 與有題材的類股，其他如2049 上銀(納入MSCI成分股 後市展望 可期、元月營收突破9億元以上 創歷史次高紀錄 年成長超過 96%以上、在技術持續提升以 及價格具有競爭優勢之下 帶動 轉單效應浮現、營運成長力道 強勁 規模經濟效益顯現 有助毛 利顯著提升)、2380虹光、3022 威達電、6172互億(元月營收年 增率超過94%以上 表現亮眼， 受惠於各國力推4G LTE與雲端 服務 後市看旺)；同時賣出或降 低易點靈向下類股的持股水 位，如航運、水泥、食品、造 紙、觀光、百貨等，操作上須 特別謹慎小心並以短線價差套 利的策略為主，讓一套資金做 最有效率的運用。 入會電話 (02) 8101-0600

專欄

受到國際油價持續走高的 影響下，讓運輸類股族群因營 運成本拉高，導致股價下挫甚 至走弱，尤其是航空雙雄與貨 櫃三雄等股價表現相當弱勢， 一日的反彈尚不足以改變趨 勢，也是易點靈持續向下的個 股，即2610華航、2618長榮 航、2609陽明、2603長榮、 2615萬海等。另外，易點靈向 下的類股宜逢高降低持股水 位，如水泥、食品、造紙、觀

台股量能萎縮 聚焦中小型個股

股表現多優於大盤，易點靈指 令向上的個股有3615安可(與熒 茂 長興等成立「軟電觸控技術 研發聯盟」，整合上下游供應 鏈 效益逐漸顯現，積極調整產 品組合 拉高毛利率，元月營收 年增率超過125%以上 後勢持續 看俏)、3623富晶通、6246臺 龍、3455由田、3673宸鴻、 3557嘉威、6176瑞儀、6116彩 晶、6285啟碁、2474可成、 2455全新(是台灣唯一具量產規 模的砷化鎵磊晶廠、在全球市 占率已經達20%以上 今年EPS可 望挑戰4元以上；受惠於平板電 腦與智慧型手機對PA需求量大 增，加上微電子元件部分獲得 新客戶訂單挹注，預估首季營 收可望成長10%)。

美國央行的公開市場操作委員會(FOMC)， 公佈1月底會議顯示，FED官員對美國經濟展 望樂觀且通膨將保持溫和，但失業率仍居高不 下，將限制經濟成長，市場預估FED將維持貨 幣寬鬆，而1月新屋開工增15%，去年9月來最 高，經濟數據持續看佳，激勵美股續漲，道瓊 一週再漲0.5%，Nasdaq漲0.8%，另外值得留意 的是，S&P500市值上升至12兆美元，距金融 海嘯後6.9兆美元成長近倍，再成長11%市值將 創新高，也暗示股市來到相對高點，風險已大 幅上升，對台股影響可能趨於劇烈。 週五台股多頭火力全開，一般認為是因外 資在連續回補空單，將淨空單由前一週高點到 2.6萬口水位降低至0.8萬口，不過，除了籌碼面， 國際股市上揚，韓股同步走強，亦是激勵台股的 強心針，同樣不可忽略的是，執政的馬總統宣示 連任，週五官股色彩濃厚的第一金一馬當先漲 停，點燃金融股全面走揚，帶動台股全面大漲， 台指50成份的大型權值股幾乎全數大漲，表態 意圖明確，執政者爭取連任，大選前的股市偏多 的慣性亦可能啟動，有助於台股止跌。 週五轉強就技術面而言相當關鍵，多頭以 長紅高點做收，不無以戰止戰、強漲止跌的意 味，後續仍須要留意的是，量價不宜萎縮，則 政治面利多，將可能扮演多頭轉強的臨門一 腳，有助反彈持續，操作面上，週五長紅低點 不宜跌破，否則技術面將有轉弱之虞。 台指期籌碼面，亦出現微妙變化，除了外 資空單大量回補外，自營商由前週三最高的 1.1萬口淨多單降低至週四僅0.5萬口淨多單， 前十大交易人大致與外資同步，由淨空單-1.3 萬口，降至週四僅-0.4萬口淨空單，而自然人 大戶，則由淨多單0.8萬口，轉為週四淨空單 -0.06萬口，外資雖獲利減碼出場，仍是市場 主力，觀察其現貨賣超仍未鬆手，2/9~2/17連 賣7日，賣超-782億，偏空未變，台指期動能 呈現衰退，多頭較不易有所表現。 選擇權三月合約週四Put/Call ratio較前週減 少4.5%降至86%，維持在100%下方偏空水位， 就大戶(選擇權賣方)角度解讀，持續偏空佈局 不變，外資Buy Put未平倉高達14.7萬口，仍佔 全市場Put部位47%，主力摜壓工具並未鬆 手，籌碼結構並未明顯反轉，指數反彈不宜過 度見獵心喜。

金兔年的股市 從小型成長與低價股下手！

降低持股 避開易點靈向下類股

光、百貨等類股。 而我們在上期(2/11)特別提 到受惠於國際原物料飆漲的塑 化類股，上週依舊強勢走高， 如1303南亞、1301台塑、1304 台聚等表現均優於大盤。

天魁

台股自開紅盤以來，第一 日開高走低收長黑，第二日封 閉多方缺口，接著跌破頸線， 第四日量出1700億摜破前波多 方轉折支撐點，隨後量縮橫盤 四日為多頭無力反彈的形態， 至今日為五日費氏轉折變盤， 短線上做一日的強彈格局(唯見 大盤帶量1600億站穩8890點， 多方才有控盤的條件)，但由週 K線觀之，在前週帶量摜壓之 後，上週因量能不足，故短線 上仍以反彈視之；加上美股四 大指數(除費半指數外)上漲動能 有趨緩的態勢、鄰近的韓股破 線走弱在季線之下徘徊、陸股 上遇反壓(2939點)攻堅力道不 足，在台股內部結構不佳與外 部連動之下，台股後市仍不利 多方走勢，逢高應降低持股水 位，並短線操作為主；唯見大 盤帶量1600億站穩8890點，多 方才有控盤的條件。

大選前偏多慣性啟動 有助台股止跌

間修正的成分居多，而非空間 上的修正。 表面上，自高點9220下修 以來已有600餘點，但從量能潮 的變化上研判，修正尚未結 束，縱使空間已有將近屆於滿 足的跡象，但卻無多方時間波 的配合，故尚須小心謹慎，不 可過於大意，而修正整理既然 尚未結束，則理當檢視目前大 盤的整體結構。 就現階段而言，從行情的 行進方式急跌緩漲可知為多方 的走勢格局無誤，然而量能潮 的背離修正至今尚未完結，但 短線急跌已破上升的季線，即 上述，空間的修正已屆滿足， 故由此可大致推得，未來的行 情走勢，即有可能以箱形區間

專欄

許毓玲

反應，如何克服人性弱點，反 向地分批低接?事前的規劃與心 理建設，應是克服人性弱點反 市場操作的關鍵所在。 回顧年前的行情規劃與操 作方向的擬定，當時短線的量 價背離是不爭的事實，行情隨 時有進行修正或整理的可能 性，但究竟是時間修正抑或是 空間修正，當時並無明確依據 可下定論，唯一可確認的部份 在於抱股過年的標的宜偏向中 小型的業績股，其中以電子股 中的雲端、光學以及能源概念 相關題材之個股或族群為考量 的重點，果不其然，近期行情 重點似與此息息相關，同時， 從近期指數的快速修正狀況研 判，此次的修正理應以偏向時

陳斌宇

專欄

台北股市在前週的四個交 易日裡，連續拉回，高低點拉 回的幅度達600餘點，市場除了 驚懼之外，只有錯愕了，因為 拉回速度之快，已許久未見， 一般投資人於過去半年多的交 易時間裡，已習慣於緩步震盪 趨堅的走勢，難以適應連續性 的快速拉回。 然而，在多頭市場中，緩 漲急跌乃是行情行進間的特 色，簡單地說，前週的急跌， 以及急跌後緩步的彈升，正映 照著此為多頭市場，而既是多 頭市場，逢急跌的行情，理應 分批低接，方屬合理。 然而，通常在多頭市場的 連續重挫的拉回過程中，恐慌 往往是一般投資人當時的情緒

時序進入民國100年辛卯的金兔年，就紫 微斗數的四化而言，辛干代表巨門化祿，巨門 代表的是小型，化祿代表發大財，也就是今年 的股市，如果從小型成長與低價股的方向，極 容易賺大錢，巨門代表口舌，因而與食、衣、 住行有關的個股也皆有大漲機會，今年將有小 型股會漲的讓大家議論紛紛。 是以本期我們將從這個方向為大家報告大 成長的小型股，因為成長是永遠的主流。 就紫微斗數而言，食的方向：小型股的 1213大飲、低價的1217愛之味、1218泰山、 1234黑松皆與飲食、飲料有關可特別追蹤， 8940的新天地、2723KY美食也有機會，唯KY 美食股價比較高。 衣：有代理亞曼尼1417嘉裕紡織與生產牛 仔褲的4414如興，如興我們在8元時即提示今 年出現極大的轉機，今年每股或有賺3元以上 實力，目前已大漲至11.5元，如興1月營收2.8 億創歷史新高，未來股價表現應仍可期待，如 興今年的大轉機或有讓大家議論紛紛的表現也 說不定。 住的方向：低價的營建可注意2538基泰、 2534宏盛與2501國建、2509全坤建也皆有機會。 行的方向：汽車類股注意低價的三陽車與 中華汽車。 在成長股方向： 一、6210慶生：一月營收9800萬，再創歷史新 高，較去年同期成長了25.3%，去年前三 季每股賺4.84元全年有賺6元~6.5元實力， 慶生毛利率已達35.2%，淨利達24%，如 果今年營收達12億時，今年全年或有賺 2.88億實力，以3.5億股本計6210慶生今年 每股可賺8元左右，這是一檔小型大成長 的代表作，未來本益比如調整至15倍時， 股價想像空間極大。 二、8942森鉅：繼99年營收整年全年大成長 99.3%後，一月份森鉅的成長幅度更來到 148.2%，複合材料板的森鉅恭逢大景氣的 來臨，又與大陸廠家合作在去年估賺2元 後，今年的獲利如隨同營收大成長時，今 年賺4元以上似乎不成問題，近期投信已 開始買進，另外3383新世紀一月營收大成 長136%，也是持續大漲的主因。 (本文作者為IPCA國際分析師) （詳見24版）

元山（6275）

一六八網站

鉅亨網

漢康（5205）

一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

責任編輯：幽恩艾克斯

科技新知

第11期

太陽原來長這樣 據 英 國《 每 日 郵 報 》 報 導， 美 國 航 空 暨 太空總署的探測器已經成功繪製首張太陽的 完 整 立 體 3D 圖 像。 該 署 所 屬「 日 地 關 係 觀 測台」(Solar Terrestrial Relations ObservatorySTEREO) 由 兩 顆 相 距 180 度 的 探 測 器 組 成， 部署於太陽兩側，一顆總在地球前進方向的 前方，另一顆總在後方，並以此獲取太陽的 3D 立體圖像。 同時對太陽正面和背面進行詳盡光觀測有 助於實現更高精度的空間天氣預報，並為未 來的自動化或載人的太陽系探測計畫提供更 好的保障。 STEREO 探測器於 2006 年 10 月發射升空， 其主要任務是對日地之間的物質和能量流進 行監控。 同 時， 這 也 將 提 供 有 關 日 - 地 關 係 的 獨 特而具有革命性的視角和觀點。2007 年，這 一 探 測 器 系 統 首 次 實 現 對 太 陽 的 3-D 觀 測。 2009 年，這一系統首次獲取了「日冕物質拋 射」(CME) 的立體觀測資料。這種劇烈的日面 現象將導致嚴重後果，包括通訊中斷，導航 信號干擾以及衛星和電網的損毀。

跨國合作解開太陽之謎 STEREO 探測器搭載的成像和粒子探測設 備的設計和建造高度國際化，參與進來的國 家 包 括 美 國、 英 國、 法 國、 德 國、 比 利 時、 荷蘭以及瑞士。大衛斯博士 (Chris Davis) 是該 專 案 的 科 學 家， 他 認 為 STEREO 探 測 器 已 經 為我們帶來了一些令人震撼的圖像，包括太 陽的粒子爆發，以及在太陽風中苦苦掙扎的 彗 星。 他 說：「 對 於 這 一 嶄 新 的 階 段， 我 感 到非常高興，我非常期待看到未來幾年內有 更多新的觀測成果出現。」 而在一次接受英國《衛報》記者採訪時，

英國盧瑟福實驗室 (Rutherford Appleton Lab) 的科學家，搭載 在 STEREO 探測器上的英國建 造的相機的首席科學家哈里森 (Richard Harrison) 表 示：「 太

船隻隱藏在綠光之中，讓海盜無法直接跟蹤。

陽遠不是一般人想像的那樣， 是一個平靜的黃色圓球。它很 複雜，因此獲取其立體圖像對 於理解其運作原理至關重要。 你不能指望盯著太陽的一小塊

在真空通道中運行無阻

英國科學家研製出一種新 型鐳射武器，能夠有效迷惑超 過 1.6 公里外的移動目標。毫 無疑問，這是一項能夠讓全世 界任何地方的海盜汗毛直豎的 發明。 這種非致命武器出自英國 國防公司 BAE 系統公司之手， 用於應對索馬利亞沿海越發猖 獗的海盜劫持商業和私人船隻 的行為。這種鐳射武器能夠讓 船隻隱藏在明亮的綠光之中， 導致海盜無法直接進行跟蹤或 者準確瞄準他們的武器。它可 以全天候使用，現已在烏斯特 郡的珀肖爾鐳射武器試驗場接 受測試。 BAE 系統公司高級技術中 心發言人克拉克表示：「我們 將這種鐳射武器作為一個虛擬 太陽，將船隻隱藏在後面。接 通電源之後，雷射器會發出亮 光，籠罩視線中的一切。」這 種武器能夠發出明亮的綠色聚 光束，讓看到光束的人暫時處 於眼花目眩的狀態。它可以讓 海盜完全失去方向感，致使他 們無法發現目標船隻。 美國加利福尼亞大學聖地 牙哥分校科學家近日研製出 一種神奇的螢光液體，這種 液體可以注射到患者體內， 使患者體內的神經發光，從 而讓通常不可見的神經現形。

幫助外科醫生看清楚神經 據介紹，這種液體是一種 縮氨酸，可以幫助外科醫生 直接看清楚最敏感的神經， 而不是像以前那樣只能依賴 於經驗和電子監測設備。因 此利用這種液體，可以在手 術中避免因為意外傷害而導 致神經疼痛或癱瘓等嚴重問 題。

目前，BAE 系統公司的新 反海盜部門正在研製這種武 器。此外，他們還在研發高頻 雷達，用於鎖定索馬利亞海盜 通常使用的小型船隻方位。鐳 射和雷達將配合使用，後者負 責引導鐳射對準逼近的船隻。 這種鐳射本身無害，並不會損 傷任何看到鐳射的人的視力， 只是讓他們暫時眼花。 BAE 系統公司反海盜部門 負責人霍萊在接受英國《每日 電訊報》採訪時說：「過去 18 個月，由於海盜對亞丁灣和阿 拉伯海的威脅日益嚴重，我們 開始關注海盜問題。這種鐳射 武器能夠在遠距離發揮作用， 充當一個警示信號。海盜逼近 並劫持船隻靠的就是奇襲，在 超過 1 公里外的地方發現他 們的船隻並將鐳射對準他們， 便可讓他們收到一個清晰的信 號。隨著海盜逼近距船隻大約 400 或者 500 公尺遠的地方， 鐳射能量會提高，讓他們喪失 方 向 感。 我 們 將 研 究 不 同 類 型鐳射和閃光如何提高這種影 響。」 ( 孝文 )

日本研究人員在新一期美國 《細胞• 幹 細胞》雜誌上報告說，動 物實驗證實毛根缺乏一種膠原蛋白 可同時導致脫髮和白髮。這一研究 成果將有助於開發出治療脫髮和白 髮的新藥。 東京醫科齒科大學教授西村榮 美 等 研 究 人 員 報 告 說， 他 們 發 現 ⅩⅦ型膠原蛋白的作用可使毛囊幹 細胞不會枯竭，從而防止脫髮。同 時，這種膠原蛋白在毛囊幹細胞產 生轉化生長因數－ β 的過程中也 是不可缺少的。而轉化生長因數－ β 對色素幹細胞的生成起著重要作 用。 研究人員利用小鼠進行的實驗 證 實 了 他 們 的 判 斷。 在 正 常 情 況 下，毛色非白色的小鼠出生後約兩 年就會因衰老而出現脫毛和毛變白 的現象。研究人員通過基因技術使 一些小鼠體內不能產生ⅩⅦ型膠原 蛋白，結果它們在半年內就明顯地 出 現 了 白 毛， 大 約 10 個 月 後， 全 身的毛就脫得差不多了。 在 進 一 步 的 實 驗 中， 研 究 人 員 把能生成ⅩⅦ型膠原蛋白的基因植 入自身不能產生這種膠原蛋白的小 鼠體內，結果小鼠能夠重新產生毛 囊幹細胞和色素幹細胞，最終長出 了一簇簇黑毛。

區域，然後嘗試去理解太陽如 何運作，甚至比你化驗大腦的 一部分，並試圖瞭解其工作原 理 還 要 艱 難。 你 需 要 一 個 更 大，更全面的視野。」( 晨風 )

當今不管是普通列車還是 高速列車，它們的運行方式都 屬於輪軌系統。在大氣環境下 由於受制於能耗、雜訊等因素 的影響，列車實際行駛時速通 常不宜超過 400 公里。為了打 造時速更高的列車，科學家們 提出了一種真空管道高速交通 的列車新技術。其工作原理是 建造一條與外部空氣隔絕的管 道，將管道內部抽為真空後， 在其中運行磁懸浮列車。 由於真空磁懸浮列車在運 行時沒有輪軌系統的摩擦力， 空氣阻力也小得多，因此它可 以達到驚人的高速，而且，由 於有了與外部空氣隔絕的密封

管道，可以在荒漠、高原、山 地、江湖、海底以及惡劣氣候 環境下正常運行。 雖然真空磁懸浮列車在真 空環境下運行，但是列車的車 廂內部不是真空狀態。氣密性 良好的列車結構能夠確保列車 車廂內與其他列車一樣充滿新 鮮空氣，乘客乘坐這種真空磁 懸浮列車不會有眩暈、胸悶等 異樣的感覺。 從建設造價上來看，目前 高速鐵路隧道線路的造價約為 每 公 里 1.5 億 元 人 民 幣（ 約 新 台 幣 6.6 億 ）， 其 隧 道 斷 面 高 度大約是 6 ～ 8 公尺，而真空 磁懸浮列車使用的管道斷面高 度僅為 4 ～ 5 公尺，可節省很 多材料和施工費用。因此，跟 高速鐵路相比，管道斷面下降 帶來的成本節省可望平衡由於 增加真空管道、真空設備等而 增加的建設成本。

司和麻省理工學院的專家就提 出了真空管道磁懸浮運輸的概 念。 但 是， 直 到 20 世 紀 末 人 們才開始關注這種新型的鐵路 交通方式。1999 年，美國佛羅 里達州機械工程師奧斯特將真 空管道磁懸浮運輸概念變成了 一整套的設計圖紙，並向美國 專利局申請了發明專利。 目前，世界上僅有美國、 瑞士和中國 3 個國家正在進 行真空管道磁懸浮技術的科 學 研 究。 其 中， 美 國 的 技 術 方案是採用高真空管道交通 方 式， 其 管 道 中 的 大 氣 壓 只 有 外 界 空 氣 的 百 萬 分 之 一。

數小時便能完成環遊地球 其實，真空管道交通概念 並不是一個新概念。早在 20 世 紀 60 年 代， 美 國 蘭 德 諮 詢 公

這種方案不僅建造成本極高， 而且實施的技術難度也極大， 所以真正要投入實際營運並 非一件易事。 瑞士的技術方案則是將真 空管道設置在地下隧道之中， 這種方式同樣會增加額外的建 設成本，在具體實施中也要克 服許多實際應用技術難題。事 實上，無論是美國還是瑞士， 他們的技術方案都還停留在理 論研究和探討階段。 與美國、瑞士相較，中國 真空磁懸浮列車技術方案的優 點更加明顯，最主要的一點是 體 現 在 管 道 的 真 空 度 上。 目 前，正在試驗的真空管道內的 氣壓為 0.5 個大氣壓，可以減 少空氣對於列車運行的阻力， 讓列車時速達到 1000 公里上。 據專家介紹說，列車時速 1000 公里還是一個保守的數位，下 一步目標將把列車的時速提到 4000 公里或者更高。未來，人 們甚至可用短短數小時便能完 成夢寐以求的環球旅行。（王 令朝）

微生物搞怪 湖泊現藍光 澳大利亞攝影師哈特最近 在該國維多利亞州拍攝到一個 奇特現象，一些游泳的人夜間 在吉普斯蘭湖區游泳時，身上 竟發出淡淡的藍光。 哈特的朋友夜間在該湖游 泳，當他們從水裏站起來時， 菲爾拍攝了這些令人難以置信 的畫面。他說：「好像我們正 在玩放射性塗料。」這些光是 由被稱作生物發光的化學反應

引起的，當水體裏自然產生的 微生物受到驚擾時，就會發生 這一現象。這些圖片非常令人 吃驚，因為在拍攝它們時，水 裏的微生物「夜光藻」的濃度 很大，因此圖片看起來相當壯 觀。 菲 爾 說：「 這 種 景 象 非 常 壯觀，而且非常罕見。我在一 家從事皮划艇活動的公司工 作，擔任專案主管，該公司已

經在吉普斯蘭湖區經營長達 50 年。不過沒人記得曾看到過如 此明亮的生物發光。」據悉， 是森林大火和洪水導致水裏有 大量營養物質可供微生物生 存。他說：「也許以後我再也 看不到這種場面了。能在這裏 看到藍光現象，並用我手中的 相機記錄下這一千載難逢的時 刻，我感到非常幸運。」 家住墨爾本的菲爾說：「雖

神奇螢光劑讓神經發光

科手術中最優先的是要保護神 經。比如，如果神經被腫瘤侵 害，或者由於外傷或感染需要 手術時，被侵害的神經也許看 起來不像正常神經那樣，或者 它們已錯位。這時就需要更清 晰地定位這些神經。」 努伊表示，未來這種縮氨 酸將在人體上進行測試，但前 提是需要繼續精煉。「當然， 我們目前還沒有在人類患者身 上測試這種縮氨酸。但是，我 們已經證明這種螢光探測器可 以標注人體內的神經。」科學 家們的研究成果發表于《自然 生物技術》雜誌上。( 彬彬 )

科學家們表示，目前關於 這種螢光液體的實驗都是成功 的。建築工人在開始挖掘地面 之前，需要清晰地瞭解地面之 下埋設的電纜。這種螢光液體 在醫學上的功能就類似於此， 它是由美國加利福尼亞大學聖 地牙哥分校醫學院一個研究團 隊研製的。科學家們將螢光液 體注射進老鼠的體內後發現， 縮氨酸在神經和其他組織之間 形成了一種鮮明的對比。在醫

每週六出刊

未來真空列車 比飛機快 中國西南交通大學牽引動 力國家重點實驗室正在積極研 發試驗真空管道高速交通。在 未來兩三年內，實驗室將推出 時速 600 ～ 1000 公里的真空磁 懸浮列車實驗模型，10 年之後 可能投入運行。根據現在的理 論研究，這種列車最高時速可 達到 2 萬公里。

鐳射激光防海盜

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膠原蛋白可防掉髮和白髮

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療操作中，這種液體可以讓手 術更加容易。 研究發現，用肉眼就可以 識別出神經與其他組織之間的 顏色差異，而且這種差異比利 用其他方式產生的差異要大 10 倍。實驗表明，這種液體的螢 光效應通常在兩個小時後開始 消失，且至多持續 8 個小時， 但對受測目標沒有明顯的副作 用。此外，研究人員還驚訝地 發現，這種縮氨酸還可以讓受

損的神經現形，只要那裏還有 血液流通。

手術中最優先是保護神經 目前，外科醫生通常依賴 他們對人體結構的認識和肌動 電流描記器等監測設備來確保 手術不會傷害神經。他們需要 利用電極發現運動神經。但是， 對於一些更小、更敏感的神經， 他們很難識別。論文聯合作者 之一、加州大學頭部和頸椎外 科學助理教授努伊解釋說，「外

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然這次生物發光非常顯眼，但 是明亮的藍光只能在照片裏才 能看到。當我看到我拍攝的第 一張照片時，我簡直不敢相信 自己的眼睛，水裏的人渾身上 下發出淡淡的藍光，起來非常 怪異。」( 孝文 )

責任編輯：周曉非

每週六出刊

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產業風雲

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壯志在我胸 趙藤雄 從中東進攻全球 這個開發計畫由阿布達比 政府策略性投資與開發機構 穆 巴 達 拉 開 發 公 司 (Mubadala Development Company) 負 責 籌 劃。趙藤雄很驕傲的說，經過 一年多的評比，全球實力雄厚 的各大建商幾乎都到齊了，最 後遠雄集團獲選為合作對象。

以未來百年為規劃遠景

上海 U-City 2015 年將完工 遠 雄 集 團 (5522) 董 事 長 趙 藤雄表示，他要再拚 5 年，讓 整個集團更國際化，除了規劃 子公司赴海外資本市場上市， 還要培養旗下各事業體延續更 好的文化與專業，交出人生漂 亮的成績單。

首家獲准開發 阿布達比索沃島 近 年 來 在 美 國、 法 國、 大 陸市場布局有成的遠雄集團，

挾著人文、數位智慧科技和綠 建築三大理念，成功進軍中東 的阿布達比房地產市場，這個 全球各大開發商和建設集團都 覬覦的市場，任誰都輸不起。 趙藤雄接受專訪時信心十 足的表示，阿布達比政府經過 慎重評比後，遠雄成為首家獲 發 索 沃 島 (Sowwah Island) 土 地 開發及營造分公司執照的外國 公司，同時也是第一家向阿布

達比土地局登記註冊土地長期 租賃開發權的外國公司，成功 建立中東市場灘頭堡。 趙藤雄說，阿布達比是中 東地區的政治、經濟、國防、 文化中心，資源非常豐富，近 年來更積極規劃成為中東的國 際金融中心，並以索沃島為基 地，力爭成為世界金融市場新 焦點；基礎建設也整體規劃， 一次到位。

趙藤雄強調，中東資金充 沛不用多說，他們也意識到石 油有用完的一天，因此近年積 極轉型，企圖發揮位居亞洲和 歐洲中途點的優勢位置，進行 各式開發，例如要發展成為金 融中心的索沃島，是以未來百 年為規劃遠景，從事整體有系 統的開發，囊括住宅、商辦、 體育、文化、娛樂等建設。 遠雄取得索沃島金融區中 最 精 華 的 四 個 地 塊 (EW11、 13、14、15) 的土地開發權，進 行綜合式開發。未來將在濱海 精華區興建高級住宅、辦公大 樓、六星級酒店、高級酒店式 公寓及商場等，預計在 2011 年 第 3 季正式開工，2016 年內全 部完成投入營運。 趙藤雄不諱言，這起開發

案是示範案例，各國都在看， 因此興建過程要非常慎重、非 常仔細，不能容忍一絲馬虎； 有了這個示範案例，遠雄才有 更多實力和機會進軍中東各大 城市，也是集團更國際化的轉 捩點，未來 5 年他會挹注非常 多心力在這個開發案上。 他強調，建築業國際化的路 不好走，並非到國外去說蓋就 蓋房子，而是要深入考量安定 性、風險性，以及當地文化特 性，融入當地才有競爭力，最 重要的是建商自己的內涵、永 續特色能符合當地購屋人需求。

市。他的想法是，企業集團擁 有建設、營造、人壽、金融保 險、遊憩休閒、空運物流、巨 蛋園區、商務開發等事業資源 和經驗，未來旗下更多公司上 市，再與異業結合是必然趨勢。 例如與上游的光纖網路、數 位智慧、遠距安全、醫療等服 務業結合，下游則與物業管理 和維護相依，統合上游的規劃 設計到下游的服務功能與資源， 進軍國際市場，將是未來 5 年 趙藤雄人生最重大的一搏，交 出漂亮的成績單後，就要回苗 栗老家安享退休生活。（韋樞）

讓旗下更多公司上市 趙藤雄未來 5 年大計劃第 2 階段，就是秉持更透明的原則， 積極培養旗下各事業體更好的 文化與專業，讓旗下更多公司 上市。 他所規劃的願景是，集團旗 下的遠雄人壽、遠雄悅來飯店 等事業在台灣申請上市；遠雄 建設和多家港、台房地產巨頭 投資 100 億美元，成立的海峽 建設公司，近期將在香港完成 註冊並啟動運作，未來還計劃 考慮在美國那斯達克或大陸上

大陸客自由行 觀光業漲行情

視覺革命 光學產業夯 網路盛行、互動式影像應 用興起，帶動視覺革命新世代 來臨，隨著應用需求暴增，法 人預期光學類股今年仍會是市 場持續聚焦的一群。 大立光 (3008) 董事長陳世 卿表示，只要有影像的都需要 鏡頭，未來鏡頭的應用還有很 大的想像空間，對產業發展樂 觀看待。 智慧型手機及平板電腦雙 鏡 頭 成 為 主 流、 互 動 式 Kinect 等體感遊戲機銷售創佳績，研 究機構評估，單就這 3 項現階 段當紅的產品，今年就會增加 3 億顆鏡頭需求量。 後續還有 3D 電視帶來每台 3 顆鏡頭需求量、車用影像等 都為光學鏡頭產業帶來龐大的 商機。由於需求快速成長，供 給在技術門檻極高限制下，擴 增速度受到掌控。 國內幾家知名的光學鏡頭 廠商包括大立光董事長陳世 卿、玉晶光 (3406) 董事長陳天 慶、今國光 (6209) 董事長陳慶 棋、亞洲光學 (3019 ) 董事長賴 以仁、新鉅科 (3630) 總經理鄭 勝全等，都異口同聲對光學元 件產業前景及今年業績抱持樂 觀看法。 大 立 光、 玉 晶 光、 今 國 光 及新鉅科今年業績都可望優於 去年，再創歷史新高；去年陷 於虧損困境的亞光也有機會出

上路，目前似乎只剩保證金問 題。但初期人數可能不會太多， 也許是從企業 1 天 500 人開始。 陳 榮 輝說，目前國賓旗下 飯店受惠陸客最多的是高雄國 賓；主要是高雄國賓平均房價 新台幣 2000 元出頭，較接近陸 團需求。 2010 年高雄國賓陸客約來

現轉機，由虧轉盈重返獲利軌 道。

電視機配備鏡頭未來需求 據 元 大 投 顧 預 估，2011 年 智慧型手機年增率可望達 42% 至 3.98 億支。在網路服務完整， 視訊會議需求及消費者喜愛將 影 像 分 享 至 Facebook、Twitter 等社交網站下，愈來愈多的手 機採雙鏡頭設計。 其中，後鏡頭為 3M(300 萬 像素 ) 到 5M(500 萬像素 ) 等高 像 素 鏡 頭，2011 年 則 轉 至 5M 到 8M，前鏡頭則為 VGA 到 2M 為主，預估 2011 年產值約新台 幣 318 億元。 元大投顧表示，高成長的 平板電腦，亦採雙鏡頭預估產 值 可 達 50 億 元； 預 估 2011 年 平板電腦年增率可達 197%，至 5500 萬台。 另外，體感鏡頭及智慧電 視 (Smart TV) 方面，微軟 Kinect 首次將兩顆感測鏡頭取代傳統 遙控器成為人機介面，開啟體 感鏡頭革命；看好市場陸續推 出網路電視之際，將推動電視 機配備鏡頭需求，例如為了方 便視訊而搭載鏡頭，提供影像 功能。 未來在網路內容豐富後， 最終由體感鏡頭取代遙控器的 直覺性反應，法人預期電視搭 載鏡頭可望掀起另一波光學鏡 頭成長的高峰。（韓婷婷）

金衛醫療 今年TDR打先鋒 兩岸醫藥衛生合作協議簽 署後，台灣醫藥業者看好對岸 臨床試驗市場，總部設在香港 的大陸醫藥業者金衛醫療集團 主席甘源表示，不論臍帶血幹 細胞，還是骨髓造血幹細胞移 殖，臨床經驗很重要。 金 衛 醫 療 (910810)24 日 將 以每單位 11.2 元上市，為今年 首家掛牌上市的台灣存託憑證 (TDR)。 甘源今指出，中國大陸臍 帶血業屬特許行業，申請營業 牌照必須先存 4 千分公益儲 存，免費提供社會大眾使用， 存 3 年後幹細胞活性狀況仍然 維持，且須有 5 例移殖成功才 能取得營業許可，特別強調臨 床經驗的重要。 甘源說，金衛血庫存取的

隨 著 景 氣 復 甦， 去 年 觀 光 業總算走出金融海嘯陰霾，不 論旅行社、飯店或遊樂園業者 都交出亮麗成績。今年在大陸 觀光客自由行可望開放下，加 上連假不少，業者也樂觀期待。 國 賓 大 飯 店 (2704) 副 總 經 理陳榮輝指出，一般預料陸客 自由行應會在今年第 2、3 季間

臍帶血幹細胞有 300 多例的成 功移殖經驗，旗下 2 家血液病 醫院北京道培醫院、上海道培 醫院所做骨髓幹細胞、臍帶血 幹細胞移殖，合計也有 1200 例 成功經驗，是治療白血病等血 液疾病的專門醫院。 金衛主要業務為醫療設備、 醫療服務、臍帶血、醫院管理、 醫療保險以及轉投資業務。醫 療設備方面，自體血液回收機 是主要產品之一，並已轉投資 官股經營的中國醫療器械公司， 為官股以外的最大民股股東。 金衛臍帶血除在中國大陸 有 3 家領有特許營業牌照的公 司，並參股另一家擁有牌照的 臍帶血公司康盛人生臍帶血公 司，為澳洲股票上市公司，並 跨入東南亞市場。 （潘智義）

了 4 萬 5000 人， 占 比 22%， 與日客 4 萬 3000 人左右、占比 21% 平分秋色。 他 說， 若 開 放 自 由 行， 高 雄國賓陸客比重也許可以進 一步增加，台北、新竹國賓也 可望受惠。台北國賓目前陸客 是以參訪團為主，去年占比約 12%，若初期自由行從企業開 始，台北、新竹國賓都可受惠 商務客。 由於上海世界博覽會台灣 館將在新竹落腳，新竹國賓正 與相關旅行社研商，計畫讓即 將離台的陸客最後一晚住宿新 竹國賓，除可安排台灣館行程， 離桃園機場也不遠。

但除了遊歐已免簽，陸客自由 行各界也預期將在今年內成行， 加上今年連續假日比往年多， 預期業績仍可維持高檔。 先前因風災影響阿里山， 間接對劍湖山世界 (5701) 旗下 嘉義耐斯王子住房造成衝擊， 劍湖山總經理張錦榮指出，日 前阿里山大巴士已經全面恢復 通車，陸客快速回流，近來每 天上到遊樂區的巴士已經有幾 10 台，漸漸恢復過去盛況，預 期可望對嘉義耐斯王子飯店帶 來業績挹注。 他說，嘉義耐斯王子的陸 團屬於價格比較高，若開放自 由行，一般預料平均住房價格 飯店平均住房價格會提升 會提升，也更有利嘉義耐斯王 去年營收年成長 5 成以上的 子營運。 鳳凰國際旅行社 (5706)，由於是 劍湖山世界不但規劃與阿 唯一股票上櫃的旅行社，近來 里山連成一氣，劍湖山王子飯 備受法人青睞。鳳凰總經理廖 店的客房與主要西餐廳也已整 文澄表示，雖然去年基期已高， 修完成，劍湖山今年將積極挑 也許今年成長幅度不會那麼大， 戰轉虧為盈。（許湘欣）

2015新亮點 LED爆發力比太陽能光電強 工研院副院長曲新生表示， 預估台灣 LED 產業在 2015 可達 到新台幣 5400 億元的產值，爆 發力道比太陽能光電強，台灣 企業應該積極提高產品附加價 值，並強化應用端發展。 曲新生表示，台灣發光二極 體 (LED) 產業去年產值約 1600 億元，太陽能光電約有 1800 億 元，預估 2015 年 LED 產業可達 5400 億元，相較於太陽能光電 的 4500 億 元，LED 產 業 未 來 5 年爆發力道顯然優於太陽能光 電。 其 中 LED 路 燈 產 業， 曲 新 生表示，目前裝置率不到 0.1%， 還在初萌芽階段，今年會進入 試點高峰期，預估 2012 年絕對 是個重要年分，市場會見到爆 發成長力道，誰先經過認證， 誰就能站在有利的位置。 對 台 灣 LED 產 業 未 來 發 展 方向，曲新生指出，全球對節 能 減 碳 已 有 相 當 共 識， 中 國 十二五計劃也以綠能產業、擴 大內需市場為發展重心。相對 中國企業，現階段台灣廠商在 技術及規模上仍具有優勢。

大陸對台灣企業是威脅 不 過， 曲 新 生 也 強 調， 從 中國十二五計劃及各地方政府 政策觀察，中國大陸發展節能 產業決心相當強，對台灣企業 是項威脅。兼任 LED 路燈產業 聯盟會長的曲新生表示，兩岸 LED 產業具有互補性，雙方可 透過結盟共創商機。 據 指 出， 鎖 定 福 建 省 有 先 試先行的政策商機，未來有機

會透過聯盟與福建 LED 照明產 業攜手共同建設一家世界級的 半導體照明公司。 曲新生表示，福建省有意做 LED 路燈整體規劃，初估今年 有 30 萬盞商機，2012 年 60 萬 盞，2013 年 可 達 到 100 到 200 萬盞，相對台灣市場規模很大。 曲新生表示，依此為市場基礎， 兩岸若能合資成立公司，有機 會成為世界級的品牌。 據 統 計， 未 來 5 年， 福 建 省擁有 200 到 300 億人民幣的 公共照明市場規模。 針 對 LED 產 業 未 來 是 否 會 「DRAM 化 」？ 曲 新 生 表 示， DRAM 產業問題在於沒有自己 的核心技術，技術全是買來， 產品沒有差異化，靠量取勝。 曲 新 生 認 為， 台 灣 LED 業 者若不積極發展關鍵專利，只 求大量化，恐怕難以避免走入 「DRAM 化 」， 台 灣 相 關 企 業 還有不少競爭優勢，在產業還 在發展初期，如果能創造差異 化，提高產品附加價值，就可 避免陷入悲慘命運。 LED 大尺寸背光源重啟動能 背光與照明為 2011 年發光 二 極 體 (LED) 產 業 兩 大 成 長 引 擎，其中 LED 大尺寸背光源受 惠春季電視新機種問世，將推 動廠商營運擺脫去年下半年窘 境，重啟動能。 品牌廠商為因應第 2 季以 後的成長高峰，從年初就開始 「包產能」以避免重演去年上 半年「搶料大作戰」危機。 LED 磊晶龍頭廠晶電 (2448)

表示，大客戶已開始在包產能， 包括電視、筆記型電腦和照明 的應用 3 月開始大好，訂單能 見度持續到 6 月；上半年的訂 單沒有問題，下半年要看屆時 的需求來看。 美 國 LED 設 計 大 廠 普 瑞 光 電 (Bridgelux) 副總裁普斯 (Jason Posselt) 表 示，LED 照 明 起 飛， 今年下單給晶電的訂單將是去 年的 2 到 3 倍，已包下晶電的 產能。 普瑞有逾 80% 的晶片由晶 電供應，未來普瑞不排除跟晶 電進行交叉授權。日前韓國樂 金 (LG) 也 透 露， 已 包 下 璨 圓 (3061) 江蘇揚州廠一半的產能。 LG 表示，高階晶粒部份， 今年第 1 季雖然還維持小幅供 給過剩，不過預計從第 2 季開 始就會轉為供貨吃緊，第 3 季 需求來到最高峰，供給缺口也 將擴到最大，第 4 季再回到較 平衡的狀態。 2020 年 LED 照明市佔 80%

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根 據 永 豐 金 投 顧 預 估， LED 大尺寸背光市場 2009 年到 2013 年複合成長率達 65%，到 2013 年產值將達 60 億美元。 在 LED 照 明 市 場 方 面， 傳 統的照明市場全球一年產值 約 700 億 美 元，2015 年 LED 將 占照明市場整體產值 50%，到 2020 年更將堤升到 80%，預估 LED 背光與照明為 2011 年產業 兩大成長動能。 展望 2011 年，第 1 季整體 仍處在傳統應用的需求淡季， 加上 2 月適逢年節，工作天數 減少，上下游營運普遍自 3 月 開始明顯增溫；研究單位預估 LED 族群第 1 季營收季增率普 遍落在 -10% 到 15% 區間。 隨 著 旺 季 來 臨， 配 合 LED TV 新機種持續導入，加上平板 電腦風潮同步帶動 LED 背光需 求，法人預估第 1 季為 LED 族 群營運谷底，營收與獲利將隨 著旺季來臨而逐季走揚。（韓 婷婷）

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2011/02/19～02/25

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求婚篇

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燦爛的笑容，天塌下來好像都有他頂著，

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喜事，是兩個家族的事，會比較需要溝通。 要事先講好，生活才能上軌道！ 求婚方式

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每週六出刊

2011/2/19~2/25

紫色角落

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林忠正入監前喊冤：程序不當 判決無效！

法院沒諭知詰問權利 律師羅秉成被指失職 法院沒有依照新制審理，對台 灣司法是相當大的殘害，他希 望每個人都知道這個權利，才 不會製造更多的江國慶。 對於林忠正指控高院法官 沒有諭知他有詰問共同被告 蘇 俊 吉 的 權 利， 經 司 革 會 委 員長莊榮兆求證調查林忠正 的 審 理 過 程， 並 發 現 林 忠 正 辯 護 律 師 羅 秉 成， 沒 有 依 大 法 官 528 解 釋 向 法 官 聲 請 詰 問 共 同 被 告， 上 訴 最 高 法 院 時，也沒有以高院法官審理，

律師羅秉成：敵性證人 無重覆傳訊之必要

翁總編輯立民先生您好 ! 一、 您 於 2011 年 2 月 16 日 下 午 4：48 轉知「主旨司改大將羅秉 成律師被評鑑、司革會評鑑林忠正 辯護律師羅秉成移送書」之電子郵 件及附件，敬悉。對您通知本人得 表示意見，先致謝忱！ 二、就上開移送書本人表示反 對意見如次： （一）對司革會法官檢察官律 師評鑑委員會委員長莊榮兆決行散 發之上開移送書，本人在接獲上開 郵件之前業於同日稍早，親自以電 話 向莊榮兆 先生表示嚴正抗議。 （二）當事人 林忠正 先生並未 申訴指控本人有何失職之處，詎該 會 莊榮兆 先生徒憑判決書等相關 書面資料，越俎代庖，恣意捏造本 人「因不敢得罪檢調．．竟未請求 詰問蘇俊吉」之不實言論，惡意損 害本人名譽，令人遺憾。 （三）本人並非 林忠正 先生本 案偵查中及第一審之選任辯護人，

而同案被告蘇俊吉於偵查中不利於 林忠正 先生證述，於第一審台北地 方法院 96 年 4 月 25 日審理時，承 審合議庭依證人之調查程序，傳喚 同案被告蘇俊吉，命其立於證人之 地位而為調查，並由其他同案被告 （包括 林忠正 先生）及其等之辯護 人與蘇俊吉進行對質及交互詰問在 案，此節在本件台北地方法院 96 年 度矚訴字第 1 號刑事判決中記述纂 評， 莊榮兆 先生應可自上開判決得 知蘇俊吉業經法院踐行交互詰問之 事實。果爾，其於移送書中略而不 談，已有刻意誤導蘇俊吉不曾以證 人身份接受辯方對質詰問之嫌。反 之，若莊榮兆未見及此，即任意率 爾指摘，亦有查證不實之誤。 （四）按刑事訴訟法第 196 條 規定：「證人已由法官合法訊問， 且於訊問時予當事人詰問之機會， 其陳述明確別無訊問之必要者，不 得再行傳喚」；同法第 163 條之 2 第 2 項第 4 款規定「同一證據再行

聲請者，應認為不必要」。承前所 述，同案被告蘇俊吉已於第一審以 證人身份使被告及辯方行使對質詰 問權，惟蘇俊吉於第一審仍續為不 利於 林忠正 先生之證述，顯為 林 忠正 先生之頑強「敵性證人」，不 僅依法在第二審無再重覆傳訊之必 要，且也難以期待蘇俊吉會變更證 述有利於 林忠正 先生（甚至可能 更加不利於當事人），故無於二審 再聲請傳訊之必要。 （五）該會 莊榮兆 先生未嫺熟 相關法令規定，或難苛責，惟其未 詳為瞭解案情發展始末於先（ 莊榮 兆 先生並未參與本案審理過程）， 又疏未查證於後（ 莊榮兆 先生未 曾向本人查證詢問），竟率爾指摘 本人「因不敢得罪檢調」而未聲請 傳喚蘇俊吉交互詰問云云，難謂無 故損本人名譽之惡意。 （六）承前所述，既然在第二 審之辯護策略上不宜重覆傳喚蘇俊 吉，且蘇俊吉於第一審已行交互詰

問程序完畢，則自無於第三審以蘇 俊吉未經交互詰問為上訴理由，而 本件三審上訴案件雖遭「判決」駁 回，但並非以有「違上訴三審之程 式」而裁定駁回，該會 莊榮兆 先 生此部分之指摘，同有故意混淆誤 導之嫌。 三、為免文長，謹簡要陳述反 對意見如前載。相信您的睿智足以 判斷該會移送書有無報導的必要與 價值。設若 貴刊仍將報導，則望 請將本人之前述反對意見「全文」 登載，以為平衡報導。至於該會 莊 榮兆 先生及相關人員之法律責任， 本人自當另謀救濟之道。再次感謝 您！ 順頌 編安 羅秉成律師 100.2.17 弘理法律事務所 新竹市北大路 150 號 4 樓 電話：03-5322722 傳真：03-5330978

walaal@seed.net.tw

莊榮兆法庭旁聽禁止記錄 審判長王邁揚挨告 各級法院規定在法庭旁聽時應 保持肅靜，並不得有向法庭攝影、 錄 影、 錄 音； 但 法 官 禁 止 旁 聽 人 記錄就會挨告。 台中地方法院審判長王邁揚， 禁 止 法 庭 觀 察 員 於 旁 聽 席 記 錄， 並令法警將他趕出法庭禁止再行 進 入， 因 涉 嫌 觸 犯 刑 法 304 條、 28 年度上字第 3650 號判例，妨害 權 利 行 使 強 制 罪 刑 責， 被「 司 革 會」前會長莊榮兆向台中地方法 院提出自訴。

依據法庭旁聽規則第七條規 定， 旁 聽 人 在 法 庭 旁 聽 時， 應 保 持 肅 靜， 並 不 得 有 左 列 行 為： 一、大聲交談、鼓掌、喧嘩。二、 向 法 庭 攝 影、 錄 影、 錄 音。 但 錄 音 經 審 判 長 核 准 者， 不 在 此 限。 三、……。 王 邁 揚 法 官 於 12 月 9 日 上 午 11 點 於 第 五 法 庭 開 庭 審 理 案 件， 「司革會」法官檢察官律師評鑑 會 委 員 長 莊 榮 兆， 靜 坐 於 旁 聽 席 記載法庭活動及三位法官姓名及

案 號， 遭 王 邁 揚 法 官 喝 令 莊 榮 兆 在 法 庭 不 得 記 錄， 並 命 法 警 將 他 帶出法庭堵住入口禁止他再行進 入。 莊榮兆說，當天他在台中地院 第 四 法 庭 做 法 庭 觀 察 及 記 錄 時， 一樣遭審判長吳進發好言阻止記 錄， 但 因 法 庭 並 沒 有 禁 止 旁 聽 席 人 記 錄 之 規 定， 吳 進 發 立 即 暫 停 審理程序與兩庭員法官當庭翻閱 六法全書約 10 分後，諭知確無不 准 旁 聽 席 人 員 記 錄 之 規 定， 所 以

准莊榮兆在旁聽席做法庭觀察記 錄。 莊榮兆又指出，同一天在台中 地 方 法 院 第 三、 六、 七 庭 開 庭 的 張 靜 琪、 黃 佩 韻 及 張 德 寬 等 三 位 審 判 長， 均 認 為 在 旁 聽 席 的 法 庭 觀 察 記 錄 合 法 並 未 禁 止； 因 此 證 明 王 邁 揚 法 官 的 行 為， 已 涉 嫌 觸 犯 刑 法 304 條 妨 害 權 利 行 使 強 制 罪 刑 責， 依 法 已 向 台 中 地 方 法 院 提出自訴。

【紫色角落】文：臥底小蔡

郵儲基金收賄 換來的壁紙洪氏英 2009 年 11 月 13 日， 立 委 羅 淑 蕾 曾 在 立 法院質疑：「郵儲基金規模是政府四大基金之 冠，中華郵政投資偏愛地雷股，太電、博達、 洪氏英都踩到，郵政資金過去投資的地雷股包 括洪氏英虧損 9144 萬元，太電虧損 1.5 億元， 博達虧損 2.4 億元，合計虧損 4.9 億元 ........」 我 在 2005 年 8 月， 送 交 給 查 黑 中 心 檢 察 官 簡 文 鎮 的 四 大 基 金 白 白 手 套 報 告 書 中， 第 二項就寫著：「....... 其中洪氏英經多位仲介者 證 實， 確 有 政 府 基 金 介 入， 時 間 約 於 該 公 司 九三年辦理現增時，唯該交易係由現金付款， 不易追查。」 現金交易不容易追查？真的嗎？

俞宗碧與吳女交現金 行賄郵儲基金

於 2005 年初，在我蒐集「四大基金」行賄 情資時，與現已遁居國外的作手俞宗碧，曾有 以下對談。 「俞老大！你知道洪氏英那個案子，我沒接 成，可是後來是誰接走了？」我問。 「W 女啦！小張、張女啦！一堆人，搞了假 外資權證，還有請古董張喊，後來還有給了『四 大基金』！」俞答。 「洪氏英用『四大基金』出貨？」我小心的 套他話，問：「你怎麼知道？」 「W 女在那間咖啡廳交錢時我有在場？」俞 毫不猶豫的說。 「要轉單交易之前交錢嗎？」 「當然啦！要交易前一天晚上，一大袋的現 金就交給『四大基金』的中間人。」 「洪氏英用『四大基金』出貨，應該很貴 吧？」 「十五趴以上，不然鬼才敢做那間老闆要跑 路的公司。」俞邊吐檳榔渣，邊得意的說：「後 來洪氏英的增資股出來後，都賣給『四大基金』 了！」

被縱放的白手套俞宗碧、吳女 涉行賄台中檢調、四大基金

俞宗碧綽號小俞，新生代的股市作手，查黑 中心曾立案偵查小俞代協禧 (3071) 公司行賄台 中檢調。小俞和古董張搞了一籮筐的證交法案， 台中地檢的檢察官們就是「忘記了」對小俞限 制出境。小俞在涉入寶島極案、協禧案、日馳 案、聯豪科案 ...... 後，大方的從桃園機場走人。 W 女 ( 名下回公布 )，股市中間人的資歷更 是超過小俞，涉案纍纍，目前在台中區各級法 院被判的刑度，不亞於古董張。可是，最近所 有法官「有志一同」的，解除了吳 W 女的限制 出境。W 女再也不會回來了。 W 女經手過的多起郵儲基金行賄案將永遠形 成斷點。此後我也會專欄討論，「四大基金」 貪污集團的最新動態。

洪氏英董事長洪登順 賭性堅強不思本業

洪氏英科技股份有限公司，代號 6193，記 得它的投資人恐怕沒幾個了。 2004 年的 6 月初，我在台北市君悅飯店初 次見到洪氏英的董事長洪登順。洪登順穿著得 體，但是臉型略帶粗獷的菱線，口音也流露一 種南台灣的特殊腔調，看起來就像一個斯文的 組頭。 在得知洪登順和我都是畢業自輔仁大學的法 學院後，我們便以學長、學弟相互稱謂。 那次會面後，洪登順交給我一疊洪氏英的資 料，要我好好研究，創造一個利於出貨的議題。 可是幾天後，洪登順再度邀我到六福皇宮的 雪茄廳，他告訴我，費盡千辛萬苦，他找到一 組外資法人，可以幫他發行權證。 洪登順接觸到了小俞口中的張女，張國齡， 將他的觀念洗腦成權證可以以小博大，必要時 還可以當「外資丙種」來墊款，公司派加作手

的賭局穩操勝券。 洪登順還在喜孜孜的說， 我卻不禁為他捏一把冷汗。 當時最流行的 Warrant 權證，又稱 Call spread option，是一種外資發行的對賭遊戲。 不諳此道 的老闆發行權證後，口袋被乾洗一空。 我力勸洪登順，他卻多次回我同一句： 「對不起學弟，我賭性堅強！」

香港外資精設詐賭橋段 洪登順反向掏空洪氏英

這場洪氏英的權證賭局，依股市作家周家如 的說法，因外資做莊，利用程式交易，讓權證 的結算價低於發行價，洪氏英公司賠了大錢。 這幾天，我訪問了當年相關證人後，有了以 下不同的解密方式。 張國齡是身高 170 以上的謎樣女子，與博 達 公 司 葉 素 菲 身 邊， 綽 號「 胡 瓜 」 的 操 盤 人 熟稔。香港金英證券公司以張國齡為中間人， 為洪登順與洪氏英公司之間設計的 Warrant 權 證 是： 洪 登 順 作 莊， 而 洪 氏 英 公 司 作 賭 客 的 一 場 豪 賭。 前、 後 三 次， 公 司 的 虧 損 事 實 上 進 了 洪 登 順 的 口 袋。 香 港 金 英 證 券 公 司 在 這 衍生性金融商品發行中，僅收取手續費 3.5%。 張國齡在洪氏英成功掏空後，還想將這種新的 Warrant 玩法，推銷給信音、永兆等多家公司。

洪登順行賄郵儲基金 郵儲小存戶虧損近億

而在這場詐騙的賭局進行時，有場更邪惡 的 戲 碼 加 映： 小 俞 接 洽 了 當 時 輔 勾 搭 上 的 股 市仲介者 W 女，在黑暗的咖啡廳代洪登順交 付一大袋賄款給「郵儲基金」的代表 W 女。 幾天後，洪登順持有的六千張洪氏英增資股悄 悄 的 搬 到「 中 華 郵 政 」 的 帳 戶。 其 中 還 包 含 「郵儲基金」幾次高買低賣，加總合計萬張， 讓洪登順再賺價差。張國齡曾向同行說：「介

未 遵 照 大 法 官 528 解 釋 讓 林 忠 正 詰 問 共 同 被 告 為 理 由， 有 違 律 師 法 23 條「( 忠 實 搜 證探究案情之義務 ) 律師於 接 受 當 事 人 之 委 託、 法 院 之 指定或政府機關之囑託辦理 法 律 事 務 後， 應 探 究 案 情， 搜 求 證 據。」、25 條「( 怠 忽職務之責 ) 律師如因懈怠 或疏忽，致委託人受損害者， 應 負 賠 償 之 責。」， 所 以 對 羅 秉 成 律 師 提 出 評 鑑。（ 新 聞來源：台灣之聲）

調 查 局 長 張 濟 平 2/15 日 宴請退休調查員喝春酒，當場 收到「老前輩」李義雄的告發 書，內容中提到：竊鉤者誅， 竊國者侯，僅數十萬元假發票 予以判刑、數十億元假發票無 責，非法買十幾億元假發票之 人，以高升作為獎勵，嚴凱泰 獎勵屬下作假帳，嚴重違反文 明法治，絕對是國法應懲治買 假發票作假帳之匪徒，獎贓賞 弊之心態，應予嚴辦。 李義雄說，嚴凱泰的「新 安東京海上公司」買假發票 案，共購買不實發票 17 億， 嚴重破壞商業會計與稅制，但 緩起訴書卻未將嚴凱泰列為 被告，以致嚴凱泰至今仍逍遙 法外。 當時的被告中，最高階人 員僅為總經理陳忠鏗，但當時 之董事長嚴凱泰依公司法、商 業會計法與商業登記法，才是 該公司之代表人與實際最高 階之負責人。總經理陳忠鏗， 此人在案發後升任副董事長， 顯示嚴凱泰獎贓賞弊之心態， 嚴重違反文明法治，應予嚴 辦，獎勵屬下作假帳之人，絕 對是國法應懲治買假發票作 假帳之匪徒。 李義雄的告發書還提到： 本國法院近年來對於購買不 實發票作假帳之公司負責人， 求刑皆不寬貸，即使僅有數十 萬元之假發票亦予以判刑，嚴 凱泰 17 億元卻沒責任、其擔 罪的屬下也完全不受刑罰。 他說，嚴凱泰案發後屢屢 受報導與現任馬英九總統之 關 係 匪 淺， 如 此 乃「 竊 鉤 者 誅，竊國者侯」之現代真實 版，故嚴凱泰不僅嚴重破壞本 國商業會計與稅制，也使本國 之法治蕩然無存，令本國倒回 「刑不上大夫」的封建貴族統 治社會，罪大惡極，請予明察 嚴辦。

喝春酒 李 ...義雄向調查局長遞狀告發貴族統治

提起上訴有違律師職責，所以 對羅秉成律師提出評鑑。 林忠正指出，依大法官釋 字 第 582 號 解 釋， 被 告 有 詰 問 證 人 的 權 利， 但 高 院 審 理 他 的 案 件 時， 沒 有 諭 知 他 有 詰問共同被告蘇俊吉的權利， 程序不正當，判決應該無效。 他希望檢察官依職權檢視整 個審判過程，無論結果如何， 他都會接受。 他表示，刑事訴訟法新制 採用當事人進行主義，但很多

嚴凱泰獎勵作假帳 絕對是國法應懲治之匪徒

來函照登

前金管會委員林忠正被控 收 賄， 最 高 法 院 判 決 14 年 確 定，2 月 11 日 入 監 執 行。 林 忠正表示，高院審理時，沒有 諭知他有詰問共同被告的權 利，程序不正當，希望請檢察 官調查此事。司革會法官檢察 官律師評鑑委員會委員長莊 榮兆，針對辯護律師羅秉成沒 有 依 大 法 官 解 釋 字 第 582 號 解釋，替林忠正向法院聲請詰 問共同被告，也沒有以未依法 詰問證人為理由，向最高法院

紹『四大基金』給洪氏英的是一個長得像小混 混的 ......」 小混混指的就是俞宗碧。 2004 年 11 月 15 日 上 午，這是所有郵局小 存戶不能忘記的一刻，要開說明會的洪登順，居 然落跑到大陸；從此，洪氏英成了「郵儲基金」 等股東珍藏的壁紙。 這齣洪登順掏空公司、行賄「郵儲基金」的 醜陋戲落幕時，無辜的郵局小存戶承擔了 9144 萬 元的虧損。 洪氏英公司在未上市前的價格曾炒高到 78 元，坑了不少嘉南地區的醫生。上櫃不到短短兩 年，洪登順除玩掏空公司外，更侵害了郵局小存 戶的辛苦錢。這位自稱賭性堅強的洪登順，此生 如何去償還他欠這麼多無辜人的賭債呢？

博達是否如同洪氏英行賄郵儲呢？

以上的資料，現正躺在高等法院台南分院的 更審庭中，「郵儲基金」收賄買洪氏英的秘密， 也許在洪氏英案一解開後，博達案也會跟著曝光。 但是，台灣人民是可以不用期待了！不要說 南部的檢察官對這些證券交易法案的枝節，不熟 悉也不感興趣；就算送到了「內線殺手」王捷拓 的台中地檢，也是一樣讓弊案蒙塵。因為檢察官 們只習慣辦像古董張、公司派那種軟柿子，而查 辦財大氣粗的法人機率是零，更何況要他們提烏 紗帽去質問有皇親國戚撐腰的「四大基金」弊 案。 大家唯一能預見的是，「四大基金」貪瀆集 團看到本專欄揭發那個白手套後，就想辦法放掉 那個人，來形成偵查的斷點，築成了貪污者的護 城河！ ( 本文所提示之相關資料照片，刊登於「臥底 小蔡」李霖的部落格：http://tw.myblog.yahoo.com/ lee_linn)

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責任編輯：翁立民

14 新聞快報

第11期

2011/2/19~2/25

每週六出刊

旗下的 TOYOTA 和 LEXUS 全年銷售目標為 12 (5371)1 月 合 併 營 收 為 56.91 億 元， 較 上 個 月 減 少 (4906) 1 月合併營收新台幣 20.03 億元，較去年同期成長 和泰車(2207) 中光電 正文 萬輛，將市占率由去年的 31%，提升至 34%。總經 11.8%，年衰退 20%，對於 2 月營運，中光電表示， 43%，創下歷史新高。正文指出，此營收金額已扣除母 理蘇純興表示，去年和泰車市占下滑至 31%，主要是因為受到美國 豐田召回危機影響消費者信心，導致上半年銷量落後；不過，全年 銷售仍成功突破 10 萬台，連續第 9 年蟬連國內新車銷售冠軍，公司 稅前盈餘更達到 56.6 億元的新高點。和泰車輛營業本部長劉源森表 示，今年在 ECFA 效應持續發燒，以及總統大選前 1 年政策利多效 應之下，今年全台車市上看 35 萬台。單就 1 月份的車市表現而言， 新車總市場領牌達 5.3 萬台，年增高達 205.5%，其中，和泰車代理 的 TOYOTA、LEXUS 銷售近 2 萬輛，市占率達 36%。（施冠羽）

雖然工作天數較少，但投影機和背光模組出貨量皆可望回升，而背 光模組產品組合將優於元月份。在 1 月份產品出貨部分，投影機產 品約 8.9 萬台，較去年 12 月減少 12%，營收達 11.84 億元，背光板 產品總出貨量約 489 萬片，合併營收則達 34.04 億元，較 12 月減少 16.5% 及 12.5%。而 TV 面板用背光板 1 月出貨量為 114 萬片，月成 長 10%， NB 機種出貨量則為 152 萬片，其中 LED NB 機種滲透率達 98%。展望 2 月份產品出貨，中光電指出，投影機、背光板產品出貨 仍將小幅成長，尤其且背光模組產品組合將會優於 1 月。（陳姿延）

公司與大陸子公司內部交易金額，其中台灣母公司的貢獻為新台幣 18.92 億元，而來自大陸子公司的貢獻則為 1.11 億元。正文科技方 面也預期，電信市場產品在今年第 1 季出貨將持續成長，而 2 月份 及 3 月份營收將有機會維持在高檔水準，因此第一季營收將有機會 比去年同期顯著成長。正文今年鎖定 4 大產品線包括 WiMAX、3G wireless Data Communication（如 Femtocell）、Fixed Home Gateway（如 IP STB）、MID 等，今年在出貨月份及單月出貨量持續放大下，推估 今年 Femtocell 的出貨至少會呈倍數成長。（陳俐妏）

月業績，合併營收達 9699 萬元人民幣，約 (2451) 1 月營收 27.7 億元，月減 8.4%，較去年同期衰退 (3010) 公佈 1 月營收，達 20.85 億元，較 12 月成長 5.3%， 亞德客(1590）1 合 4.8 億元新台幣，較去年 12 月成長 20%，較去年 創見5.33%。展望第 1 季，創見表示，在農曆年前拉貨明顯下， 華立較去年同期成長 50.5%，也是母公司單月營收首破 20 億 同期成長 30%，創單月份歷史新高，法人表示，由於亞德客具中國 題材，在大陸薪資提高下將引發自動化設備需求成長，加上並積極 搶攻佔 2、3 級城市，3 年內佈局 100 個行銷中心，且切入液壓市場， 推估今年將賺超超過一個股本。亞德客產品廣泛應用於電子電器、 汽車業、運輸業、食品業、工程機械產業等自動化裝備產線、機械 手臂，隨著中國大陸各行各業將湧現設備自動化需求，無異提供亞 德客很好的成長動能。公司已成為中國第 2 大氣動元件廠，2009 年 毛利率高達 56%，營收 90% 以上行銷中國內需市場。（張旭宏）

預期年後需求力道仍將延續，整季出貨表現應可維持上季水準。在 1 月份產品營收比重方面，Flash 營收為 16.9 億元，佔整體營收比重 60.9%；DRAM 產品營收 5.22 億元，營收佔比 18.8%；策略性產品營 收 5.62 億元，佔整體營收比重 20.3%，觀察全球市場，近期歐洲多 數國家基本面表現優於預期，生產面穩定回復中；美國消費力道及 物價持續回升，企業獲利表現佳。創見表示，近期 DRAM 報價短線 回升，終端需求的成長仍以謹慎態度看待；Flash 部分，預期今年上 半年需求可延續去年力道。（陳姿延）

元關卡，創單月歷史新高。華立表示，相較前月， 1 月營收成長主 力來自於半導體產業、資訊通訊產業及綠能光電產業，由於華立供 應半導體客戶高階製程所用的材料，隨著客戶高階製程產能利用率 維持高檔，資訊通訊產業也因多樣化 3C 產品持續推陳出新，提高對 高階工程塑膠需求的增加。華立 1 月營收貢獻來自資訊通訊產業 ( 高 機能工程塑膠 ) 約佔營收 32.7%、半導體產業佔 22.9%、綠能光電產 業約佔 21.4%、印刷電路板產業約佔 11.3%、面板產業則佔 7.7%。（蔡 宗憲）

月份合併營收達新台幣 5.84 億元，繼去年 12 月後 (3534) 1 月合併營收達 6.27 億元，較去年 12 月成長 1.7%， (3514) 1 月營收，受到代工比重提高、出貨量下滑影響， 橘子(6180)1 雷凌 昱晶 再創歷史新高；遊戲大廠智冠 (5478)1 月營收也有 7.63 億 較去年同期成長 16.0%。雷凌表示，隨著先前聖誕節假期 單月自結營收為 20.75 億元，較上月衰退 13%，與去年 元。遊戲橘子點數卡及產品包，在去年 12/31 臨時接獲國內各超商 通知，在 1/1 起全數下架。遊戲橘子執行長劉柏園曾表示，銷售缺 口已經由其他通路迅速補齊，在成本降低以及玩家囤積點數的需求 下，整體利潤反而成長。根據橘子 1 月公布的合併營收，橘子母公 司 1 月營收新台幣 3.98 億元，年增 42.80%，寫下歷史第 3 高紀錄外， 日本子公司和東遊玩子更雙雙創下歷史新高紀錄，致單月合併營收 較前期成長 1.63%，較去年同期成長 43%。在主力遊戲與新品的推 升之下，將有助進一步提升整體營運動能。（施冠羽）

及農曆年銷售終端情形不俗帶動，近期客戶拉貨力道逐漸回溫；根 據研究機構 In-Stat 研究數據指出，2015 年時全球 WiFi 無線傳輸晶片 市場出貨量將達 19 億顆，意味全球將有一半以上電子產品搭載 WiFi 晶片；雷凌看好無線傳輸市場成長性，過去研發的 WiFi 晶片已廣泛 搭載在各式電腦、無線路由器、數位家庭消費性電子、與 xDSL 閘道 器上，雷凌更在去年底正式宣告進軍手持消費電子領域，未來潛在 應用將包含手持式錄影機、數位相機、可攜式遊戲機，以及逐漸被 看好的平板電腦市場。（蔡宗憲）

同期則成長 11%。昱晶表示，因應市場需求，公司持續提高代工比 重。另外，為提升營收成長動能，同時也利用淡季積極進行製程與 產品測試，使 1 月份整體出貨量較上去年 12 月減少約 4.3%，來到 77.2MW。昱晶今年產能、出貨可望成長 5 成，同時也積極進行垂直 整合，除已成立太陽能矽晶圓廠昱成外，也向下游延伸至系統廠昱 鼎，上游多晶矽規劃以合作投資方式布局。昱晶董事長潘文炎日前 表示，今年太陽能市場規模預估仍可成長 20%，但價格恐不如去年， 藉由產能與出貨的提升，將可彌補價格的下滑。（陳姿延）

(2420) 高階伺服器電源電源接單增溫，加上部分遞延訂單 (2325) 1 月營收，達 50.1 億元，較去年 12 月營收 53 億元 元月營收為 6.78 億元，雖農曆春節假期工作天數減 信邦(3023) 少，但北美地區工業應用市場緩步復甦，訂單反而逆勢增 新巨順利交貨，元月營收再度衝上 3 億元大關，達到 3.1 億元， 矽品減少了 5.6%，較去年同期也減少 5.6%。由於首季是封測 溫，元月營收僅較上月減少 3.28%。信邦表示，元月集團營收較上 月略為下滑，主要因光電、風能、醫療及電子周邊等產業受到傳統 淡季影響，零組件銷售，較上月下滑；而在 NB 及無線通訊產業之零 組件銷售，因年節需求，銷售反而逆勢增溫，另外在資料擷取及工 業控制產業部分，受惠於北美工業應用市場緩步復甦，銷售亦較上 月微幅成長。信邦元月各產業的銷售表現，LED 佔營收 13.02%；無 線通訊佔 20.11%；資料擷取 12.66%；風能、工業控制、醫療及汽車 等合計佔 21.01%；NB 佔 17.12%；其他產業佔 16.08%。（胡薏文）

月增率 16.11%。去年 12 月營收受到盤點以及出貨遞延影響，營收 滑落至 2.68 億元，但元月交貨順利，加上高階伺服器電源訂單持續 增溫，使得元月營收再度衝上 3.1 億元，已逼近 3.3 億元的歷史新高 水準。2 月因農曆春節假期，業績將下滑，但 3 月即可回溫，首季 業績仍有機會與去年第 4 季持平。新巨去年第 3 季營收為營收為 7.45 億元，稅後盈餘為 1.13 億元，EPS 0.72 元，創下了 14 年來的單季新 高紀錄，去年第 4 季營收增溫至 8.29 億元，雖有匯損影響，匯損狀 況不致太過嚴重，獲利仍有機會再往上攀升。（胡薏文）

業淡季循環，加上近期新台幣持續上升，矽品 1 月營收明顯下滑， 預估第 1 季整季營收將有個位數的下滑幅度，不過展望全年則相對 樂觀，認為在中國與新興市場的需求帶動下，加上智慧型手機及平 板電腦持續成長，封測業可望維持強勁的成長力道，預估會有 5-15% 的成長幅度，而矽品隨著銅打線進度持續趕上產業水準，成長幅度 將超越此水準。經歷了一整年的機台建置與人員訓練，預期今年第 2 季末銅打線機台就會全面設立完備，預估其佔封裝打線的營收比 重也將一舉攀升至 30% 之高，年底更將挑戰 50%。（蔡宗憲）

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責任編輯：何道平

每週六出刊

2011/2/19~2/25

新聞快報

第11期

15

1 月非合併營收向下滑，達 333.6 億元，較去年 12 (1907) 工業用紙事業總經理鍾弘治表示，今年營收 (2409) 旗下的友達晶材於經濟部加工出口區中港園區興建 宏碁(2353) 永豐餘 友達 月 347.8 億元小幅下滑 4 %，較去年同期則下滑 34.7%。 將再增 2-3 成，並訂下獲利年增 1 倍的目標，且整 太陽能晶圓廠，11 日舉行第 1 期工程動土典禮。友達表 由於英特爾晶片出現瑕疵問題，因此 NB 品牌與代工第 1 季業績多 少受到影響，宏碁董事長王振堂日前出面指出，英特爾已做出緊急 修正，宏碁所受影響層面不大，估第 1 季營收與出貨將小增 3 %， 第 2 季受到平板電腦及 Sandy Bridge 平台出貨助陣，業績將明顯上 揚。而雖然市場預期整體 PC 產業成長有疲軟跡象，但宏碁仍看好今 年全年 NB 出貨力道，預期仍將有成長 10-15% 的空間，NB 總出貨上 看 4500 萬台，加計桌上型電腦 1000 萬台，集團總出貨上看 5500 萬 台。（蔡宗憲）

體產能將成長 15%；至於廢紙價格居高不下，但鍾弘治表示，與下 游共體時艱，暫時不會調漲工紙價格。自去年第 4 季開始，已感受 到電子業訂單轉趨疲弱，未來大陸地區營運主力將會放在內需市場， 減少對電子業的依賴，外銷與內需比重約 3：7，而大陸地區食品、 服飾等民生消費性產品需求成長力道十足，將成為未來大陸內需市 場營運成長重要動能。永豐餘去年第 4 季表現優於第 3 季，雖然來 自電子業的需求不如預期，但去年全年獲利比前年增加 1 倍，鍾弘 治說，未來 3-5 年，紙器廠要增加 8 座，總數擴充到 28 座。（陳慧琳）

示，預計機台設備將於 8 月進駐，第 4 季進入量產階段，第 1 期產 能將達到 300MW 多晶晶錠及多晶晶圓，同時未來 3 年內將可創造 1000 個工作機會。友達指出，友達晶材未來將扮演提供穩定太陽能 上游原料的重要角色，以掌握自有多晶矽原料的研發及冶煉技術， 提供太陽能電池業者高品質及高效率的原料。李焜耀表示，友達晶 材是台灣及太陽能產業鏈中少數擁有 M.Setek 高品質的單晶矽晶圓製 造技術者，能同時提供客戶多晶矽、晶錠及晶圓完整解決方案，未 來將提供給客戶更多樣的產品及服務。（陳姿延）

元月合併營收 22.89 億元，因受惠於各終端客戶需 (1216) 集團投資持股逾 60% 的原料藥廠台灣神隆規劃將 (2344)1 月合併營收為 31.64 億元，較上月增加 1.08%， 國巨(2327) 求回溫，較去年 12 月成長 19.9%，也較去年同期成長 9%， 統一在今年下半年上市掛牌，統一企業總經理羅智先今天指 華邦電年 增 率 為 6.4%， 創 近 4 個 月 來 新 高。 受 到 Mobile 業績表現超出預期。國巨去年 12 月受到歐美地區暴風雪，以及客戶 調整庫存影響，合併營收僅 19.09 億元，也使得去年第 4 季合併營 收為 62.72 億元，較第 3 季的 75.27 億元下滑 16.67%，下滑幅度高出 陳泰銘原先的預估。元月遞延訂單順利交貨，加上終端客戶需求回 穩，元月呈現月增率 19.9% 的亮麗表現，首季業績可望「淡季不淡」。 去年第 4 季雖然毛利恐將下滑，獲利也將不如第 3 季，但由於新款 消費型電子產品使用 MLCC 用量大增，加上國巨積極朝向工業用、 車用等領域佈局，重點將放在今年的成長動能。（胡薏文）

出，台灣神隆有其市場利基。生物科技與食品業的結合為一大市場 趨勢，而在統一企業對於其轉投資事業定位的檢討中，也發現台灣 神隆的發展利基，也在重新思考對於與台灣神隆的合作。羅智先指 出，除了全球開始注重預防醫療且各國政府政策均對預防醫療加以 鼓勵，各國藥廠重視並且也在積極介入消費性產品的開發，像日本 的大塚製藥近期的發展就是一個明顯的例子。羅智先指出，部分轉 投資非核心企業的價值是隨著市場趨勢，而逐步浮現其價值，像台 灣神隆就是一個例子。（張欽發）

RAM 需求熱絡挹注，華邦電 1 月營收較上月小幅成長，展望第 1 季， 華邦電預估，營運表現恐受到淡季影響，加上客戶庫存問題，要到 第 2 季將逐漸好轉。1 月營收較較去年同期增加 9.96%。本季為記憶 體淡季，法人預期該公司營運面臨挑戰。整體來說，華邦電對今年 市況謹慎樂觀，隨著 3 大產品積極布局下，與一線客戶維持長期合 作關係，提升每片晶圓的產值與獲利，看好今年營運表現可望逐季 增溫。華邦電去年稅後盈餘 35.51 億元，每股純益 0.97 元，是近 4 年來首度繳出年度獲利財報，今年也力拚持續成長。

執行兩個月的買回庫藏股期間屆滿，華晶科 (2475) 去年第 4 季稅後虧損 58.63 億元，每股虧 0.9 元， (2357) 去年第 4 季 EPS 為 6.52 元；展望本季，總經理沈 華晶科(3059) 華映 華碩 技買齊預定買回的 5000 張庫藏股，每股均價 44.05 累計去年全年每股虧損 2.4 元。對於今年營運，華映總 振來指出，第 1 季中國需求持續支撐，不過受到英特爾 元；華晶科技這批買回的庫藏股將用於轉讓給員工。華晶科技自結 去年全年合併營收 310.13 億元，創歷史新高，毛利率為 9.4%，營 業淨利 12.65 億元，稅前盈餘 14.62 億元，稅後盈餘 13.28 億元，較 2009 年的 22.05 億元衰退 39.8%，每股稅後盈餘為 3.51 元。華晶科 技去年資本支出 26 億元、今年還要有資本支出 10 億元，主要今年 資本支出在於對於中國大陸昆山廠二期擴廠案的支出，在目前昆山 廠產能已經塞爆之下，預計昆山廠二期擴廠工程在今年年中完成之 後，有助於紓解下半年旺季的產能需求。（張欽發）

經理林盛昌表示，規劃積極衝刺觸控市場，打造一條龍服務，同 時，中小尺寸佔比也將一舉來到 5 成水位，首度超越 IT 面板。華映 第 4 季營收為 165.94 億元，較上季減少 15%，年衰退 2.2%，毛損率 19.9%，稅後虧損 58.63 億元，每股虧 0.9 元。累計去年全年虧損達 156.9 億元，每股虧損 2.4 元。展望今年布局，林盛昌指出，看好筆 記型電腦、平板電腦、智慧手機市場成長力道，華映轉型腳步將加 快，福州廠也規劃建立觸控面板「一條龍」生產模式，5 月起將全 線量產。（陳姿延）

處理器 Sandy Bridge 及歐洲需求走緩影響，加上匯率影響，預估本季 NB 出貨為 280 萬台，季減 9.6%，營收則預估衰退 10% 左右；而全 年 NB 產品更要擴展加速拓展至新興市場端，預估出貨 1400 萬台， 年增 28.4%，超越產業平均。華碩去年第 4 季營收為 836.8 億元，受 到匯損影響，因此獲利較第 3 季 42.08 億元減少 4 %，華碩去年全 年營收則為 3212 億元，較 2009 年成長 29%，毛利率為 13.6%，也 較 2009 年 11.6% 增加了 2 個百分點，稅後獲利 164.8 億元，較 2009 年也成長 32%，每股稅後獲利為 26.72 元。（蔡宗憲）

(3068) 董 事 會 決 議 自 2 月 14 日 起 至 4 月 10 日 實 施 庫 (8039) 1 月合併營收 6.26 億元，較上月成長 13.44%。 去年第 4 季稅後虧損 1.06 億元，累計全年稅後盈 德宏(5475) 餘為 3.08 億元，每股稅後盈餘為 1.51 元。優於 2009 年每 美磊藏股，預定買回 3000 張，買回區間價格為 74-90 元間， 台虹科現增股本 7000 萬元案，以每股溢價 58 元發行，在 1 股稅後虧損 1.48 元的表現。去年合併營收 27.56 億元，較 2009 年的 15.12 億元大幅成長 82.2%。台灣 CCL 廠對於玻纖布原料的補庫存強 力需求出現，玻纖布在今年開年以來出現 10% 的漲幅，而且 2 月也 有漲價聲傳出，德宏工業對於產能擴充在織布機的擴充都在近期全 部到位；同時，德宏工業集團內的大強森複合材料投入生產玻纖紗 窯爐敲定 2 月 13 日上午點火。德宏工業集團內的大強森複合材料的 玻纖紗廠窯爐的點火生產，將有助於德宏工業在取得上游玻纖紗原 料的穩定，也有助於在獲利上的增進。（張欽發）

預定買回股份占已發行比例達 4.24%。美磊元月受到工作天數減 少，以及客戶提貨高峰已過影響，元月營收滑落至 1.21 億元，較 去年 12 月下滑 2 成，2 月業績必須觀察農曆春節後的缺工狀況， 但預估 3 月業績將可回溫。美磊去年自結稅前盈餘 5.36 億元，每 股稅前盈餘仍高達 7.57 元，目前在被動元件族群已公布去年自結 獲利的廠商中，獲利僅次於旺詮 (2437) 的每股稅前盈餘 8.07 元， 仍是被動元件廠前段班的績優生。美磊股價在祭出庫藏股之後， 表現不弱。（胡薏文）

月 18 日除權交易之後，其 4.06 億元的現增募集資金已完成繳款。同 時，台虹並且將針對中國大陸昆山廠進行大手筆的增資及擴充產能 動作，台虹科技將增資昆山廠 1200 萬美元添購生產設備。台虹科技 對於昆山廠將新增每月 80 萬米平方的產能，此一擴產的新產能並將 於今年的第 3 季開出。券商 KGI 預估，台虹科技太陽能背板在持續擴 大生產與銷售的情況下，其市占率由 2009 年的 3.3% 提高到去年的 6.7%，今年的市占率並且進一步提高到 9.4%，成為公司的一大成長 動能。由券商預估全年每股稅後盈餘將達 6.01 元。（張欽發）

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責任編輯：何道平

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台灣人讚

第11期

2011/2/19~2/25

每週六出刊

你認得他們嗎？他們可能是你的親友，他們可能是我的鄰居，他們可能是大明星，他們也可能是小市民。不論他們是誰？他們 都是台灣人，他們統統有夠讚！ 歡迎你將你所認識的最讚的台灣人，以600字以內的文字加上一張照片，E-mail到168@168abc.net，我們將擇優在本版刊出。

台灣人 讚

陳邵彥 櫥窗設計 驚豔英倫 唯一入選的台灣設計師 倫敦市中心黃金地段的賽 福居百貨（Selfridges），占地廣 闊，牛津街上的櫥窗每週約有 100 萬 人 次 經 過 觀 賞， 是 全 球 曝光率最高的櫥窗，也是時尚

2 個月前陳邵彥接獲賽福居 百貨通知，對於能在世界最棒的 百貨公司一展設計長才，他感到 很興奮，也很榮幸。面對這個難 簡單低調 富有連串的美感 陳邵彥接受記者專訪時說， 得的機會，他積極全力準備，原 這次的櫥窗設計延續他之前服 本與工業設計師陳祁侑合作，但 裝設計概念，希望呈現海浪及 因種種技術問題被迫取消原先的 水波浪的感覺，用數千張白色 計畫，最後經多位友人協助，3 紙條堆疊出層次，以數量呈現 天內依備案趕完櫥窗設計。 數大便是美，再利用風創造流 確有實現夢想的感覺 賽福居百貨還在 3 樓賣場 動的感覺。 馬科勞對陳邵彥的設計讚 設立專區，展售陳邵彥及其它 不絕口，「我喜歡櫥窗裡溫柔 參加櫥窗設計的設計師作品， 的波動，和邵彥設計的服裝調 陳邵彥特別親手縫製 2 件延續 性很一致，是很簡單低調的波 畢業展設計概念，設計 1 套較 動，給人寧靜的感覺，富有連 實用的白色衣服。 單單衣服上的波浪造型裝 串的美感」，她期待未來雙方 飾 品 就 花 了 3 天 縫 上， 陳 媽 能有再合作的機會。 豔，這些如同雕塑品的服裝在 賣場可能不太容易販售，但在 櫥窗展示的效果奇佳」。

李靜芳 阿旦歌 百年第1金曲獎 演了 30 餘年的歌仔戲，明 珠女子歌劇團當家小旦李靜芳 自籌經費錄製「阿旦歌」唱唸 專輯，盼面臨失傳的老調活過 來；致力推廣歌仔戲文化的使 命感，讓她去年榮獲第 48 屆十 大傑出青年。 去年由國際青商會主辦的 十大傑出青年選拔，南投草屯 鎮的明珠女子歌劇團當家小旦 兼總監李靜芳以「藝術文化類」 拿到這項殊榮。 明珠女子歌劇團的前身為 「新明興歌劇團」，創立於民 國 49 年，60 年 遷 居 草 屯 重 新 登記為「明珠女子歌劇團」， 創團人李子明、許素珠夫婦歷 經艱辛經營，但一路走來從未 輕言放棄。

李靜芳姐妹等子弟兵，持續為 歌仔戲藝術奮鬥打拚，95 年起 連續榮獲行政院文建會優秀扶 植團隊，近年來推出許多膾炙 人口的作品。 由於出身戲班，現年 38 歲 的李靜芳，6 歲起就跟隨父母 學身段並登台演出，她專攻青 衣、小旦，除了師承郭保全， 訓練扎實基本功，也曾學習車 鼓、布馬及各種民俗技藝。 長年的舞台演出，為李靜 芳累積豐富的歌仔戲苦旦表演 經驗，細緻大方的身段及寬厚 的唱腔嗓音，備受業界及觀眾 的青睞與肯定。 4 年前，李靜芳拜資深前輩 陳秀枝與陳文山為師，學習幾 已失傳的民間技藝「甩採茶」， 研究更深入的歌仔戲旦角表演 6歲起學身段並登台演出 李子明過世後，許素珠挑 技藝，累積更靈活的「腹內滾」 起劇團重擔，帶領女兒李靜兒、 技巧，並成立「戲曲工作室」，

致力推廣歌仔戲文化。

傳統旦角曲調面臨失傳 演 了 30 年 的 旦 角， 李 靜 芳深深感慨歌仔戲向來小生當 道，旦角相對受到忽視，眼看 老一輩逐漸凋零，傳統旦角曲 調面臨失傳，為此，她歷經兩

年 的 採 集 籌 備， 在 97 年 錄 製 「歡喜咱來學阿旦 ‧ 珠圓玉潤 阿旦歌」個人唱唸專輯。 這 項 創 作， 讓 李 靜 芳 在 2009 年 榮 獲 金 曲 獎 傳 統 暨 藝 術音樂類「最佳戲曲曲藝專輯 獎」，創下台灣歌仔戲百年來 第 1 座金曲獎殊榮。 李 靜 芳 表 示，「 阿 旦 歌 」 專輯包括名劇唱段示範，為保 持原汁原味的歌仔戲傳統風 味，她堅持以傳統樂器現場演 奏，與唱腔同步錄製，有別於 坊間電子音樂。 李 靜 芳 說， 她 的 獲 獎， 代 表社會對歌仔戲文化的重視， 也是對傳統戲曲的鼓勵。她希 望「阿旦歌」讓民眾更加認識 歌仔戲旦角的特色與風格，並 成為學習歌仔戲的教材，激發 社會大眾對歌仔戲旦角的新思 維。（林恆立）

爆肝王 蔡炘達 苦學英文熬出頭

廖月鳳 創皂新天地

文藻外語學院英文系新生 蔡炘達，不向清寒家境低頭， 自修苦學英文有成，最近參加 多 益 英 語 考 試， 拿 下 945 分 高分並獲「多益台灣獎學金」 1000 美 元， 將 再 挑 戰 多 益 990 分滿分。 蔡 炘 達 是 警 察 子 弟，9 歲 時父親因公殉職後，家境從此 陷入困境，母親獨力扶養 3 個 孩子，蔡炘達因此無法上補習 班學英語，國小畢業時，他 1 句英文也不會說，連英文字母 也只能從 A 寫到 G，還被老師 及同學當眾取笑。 蔡炘達一度自暴自棄不想 念書，後來經姊姊點醒，領悟 讀書的重要後，奮發向上，用 功的程度曾被同學取了「爆肝 曾經開過精品 店， 生 意 失 敗 又 負 債， 就 在 生 活 低 潮 時， 好 不 容 易 學 會 製 作 手 工 皂， 從 此 走出人生另一片天， 將 社 區 文 化、 產 業 和 環 保 結 合， 廖 月 鳳開創了事業新園 地。

參加多益就考得 945 分高分， 而台灣考生平均僅約 540 分。 他說，英文要學好，先要 營造適合學習的環境，他強迫 自己完全用英文思考，他並將 手機及電腦螢幕全部轉換為 英 文 介 面， 在 觀 賞 外 國 影 集 時，只看英文字幕，平常不讀 營造適合學習英文環境 蔡炘達上高中後體會到學 翻譯書，只念原文書，以及主 英文不能只侷限在課本內，因 動與外籍學生交談，強化英文 此他開始積極參加英語營隊， 會話。 還代表學校參加外交部舉辦 蔡炘達為賺取學費及生活 的「外交小尖兵」英語競賽。 費，課餘還打工身兼 4 份差， 他也利用課餘，擔任哈佛台灣 他除顧好課業外，寒暑假也經 英文領導營助教，並參加好幾 常到育幼院當志工，分享自己 場英語即席演講比賽，成績亮 苦讀經歷。 眼。 蔡炘達自我勉勵「不要被 蔡炘達因家庭經濟因素， 現 實 擊 倒， 擁 有 夢 想 就 有 機 以「土法煉鋼」學英文，首次 會」，他相信教育可扭轉個人 王」封號。 蔡炘達上國中後為學好英 文，不斷聆聽英文歌並觀看外 國影集糾正發音。蔡炘達一頭 栽進英文世界，愈讀愈有興趣， 在高三考學測時，英文就考了 14 級分接近滿級分的佳績。

月鳳說，10 年前曾開精品店， 但 生 意 失 敗， 正 當 心 情 沮 喪 時，一個環保念頭在腦海中閃 過，發現回鍋油可多元利用， 觸動人生新方向。 廖月鳳回想，在生活拮据 下，好不容易存了新台幣 200 多元，買了製作手工皂的書埋 頭研究，在摸索中，逐漸走出 自己的風格，還記得在民國 94 帶領社區農民攜 年時，以出產牛乳聞名的原台 手製作 南縣柳營鄉農會，提出利用牛 最初是因為環保 乳製作手工皂，讓她有了新嘗 概 念， 想 要 利 用 回 試。 鍋油來製作手工皂， 廖月鳳接受挑戰，在一週 減 少 環 境 污 染， 廖 內設計牛奶香皂的配方，然後 帶領社區農民著手製作，牛奶 香氣迷人，產品熱賣，帶動當 地產業新發展，她說，看到手 工皂能結合產業，營造出地方 文化特色，連她都深受感動。 將社區文化和產業結合， 廖月鳳自己也走出事業新天 地，接著在海邊鄉城的彰化縣 芳苑鄉王功村的社區發展協會 邀請她前往教學，提出製作當

地特色的蚵殼手工皂，這又是 一個挑戰，最後也展現燦爛佳 績。

讓愛心隨著香氣飄送 在挑戰的過程中，廖月鳳 成立雲林縣手工藝術協會，從 民國 92 年至 99 年培訓 6 期手 工 皂 師 資， 訓 練 出 80 多 名 獨 當一面的手工皂老師，於是在 去年挑戰自己新紀錄，舉辦全 國 第 一 屆 環 保 創 意 手 工 皂 PK 賽。 創「皂」達人們在 PK 賽展 現的作品，有北港媽祖出巡、 柿柿如意、胡蘿蔔皂、包中皂、 紅運當頭媽祖皂、米香皂等， 比賽結束後，這些作品捐贈給 嘉義基督教醫院義賣，讓愛心 隨著香氣飄送。 從雲林縣手工藝協會培訓 出來的手工皂老師，不只在國 內是佼佼者，並在中國上海、 澳洲、越南等地發揚手工皂， 將創作與市場結合，也散播了 台灣人之愛，在世界各地發光 發熱。（葉子綱）

命運，未來想當名好老師，以 過來人經歷，鼓勵更多清寒學 生力爭上游。（程啟峰）

在台北市中山區開設 7 家 美容院的劉思吟，今年剛滿 28 歲，卻已是 2 個孩子的媽。標 準小辣媽的劉思吟，在這行卻 是從小學五年級就開始幫忙洗 頭，算一算入行已 16 年。

媽還出馬協助縫製。這件衣服 被安排在專區最明顯的位置， 販售人員表示，數位名人的專 屬造型師十分鍾情陳邵彥的作 品，詢問度很高。陳邵彥同時 設計 1 條造型前衛別緻的項鍊， 也展示在賣場販售。 陳邵彥對櫥窗設計成果感 到滿意，尤其偌大的櫥窗前貼 著自己的英文名字，令他有說 不出的歡喜。他露出靦腆的笑 容說，之前也曾想像如果有自 己的店面或在百貨公司內展示 時會如何佈置和擺飾，沒想到 真的有機會在賽福居百貨展示 作品，「現在的心情的確有實 現夢想的感覺」，「是一種難 以置信的感覺」。（黃貞貞）

辣媽劉思吟 洗頭小妹變老闆

以櫥窗設計聞名的英國高 級百貨公司賽福居，最近破天 荒首次邀請多位年輕設計師展 現創意設計櫥窗，來自台灣的 女裝設計師陳邵彥以獨特的設 計才華雀屏中選。

展示的重要舞台。 賽福居百貨被國際百貨公司 協會去年評選為全世界最佳百 貨公司，能在那裡展示作品是 許多設計師的夢想。賽福居百貨 櫥窗設計創意經理莎拉．馬科勞 （Sarah McCullough）告訴記者， 這是賽福居百貨第 1 次邀請傑出 年輕設計師，給予他們專屬的櫥 窗自由展現的創意，從數百人中 篩選 20 位設計師，脫穎而出的 設計師都是一時之選。陳邵彥是 唯 1 入選的台灣設計師。 馬 科 勞 說， 她 和 櫥 窗 設 計 團隊是透過數個知名的時尚部 落格發現陳邵彥，「我們看了 邵彥設計的服裝作品照片，他 們看來彷彿是藝術品，令人驚

員， 應 該 比 美 容 業 輕 鬆， 但 是 家 裡環境不允許我 這 麼 做。」 後 來 劉 思 吟 想 想， 與 其一直抱怨環境 不 好， 不 如 勇 往 幫特種行業的女子打扮 「沒錯！客群中有一大部 直前，拚了！ 分都是從事特種行業的女子， 18 歲 時， 劉 要幫她們打扮得漂漂亮亮，不 思 吟 認 為 光 是 美 會被客人打槍，可以多賺一些 髮 業 還 不 夠， 現 錢。」美容院開在台北市特種 代 的 人 需 要 一 整 行業聚集最多的地方，劉思吟 套的美髮、美容， 談起來卻絲毫不避諱。 於是她到日系美 劉思吟表示，從事特種行 容 業 者 學 習 做 業的女子看似風光，穿著打扮 臉、彩妝和 spa， 都是名牌，但都是用錢堆疊出 在 20 歲 時 開 設 來，為的也是讓自己好看，吸 第 1 家 美 容 院， 引客人的目光，景氣不好時， 接 著 繼 續 擴 展 店 賺的錢不會比一般便利商店的 面， 至 今 已 擁 有 打工族多。 7 家美容院。 她指出，有些小姐是大哥 她說，在這個 的女人，有些人長期日夜顛倒、 行 業， 人 才 是 寶 飲酒過量等，精神狀況非常不 藏，如果不能留住 佳，有時彩妝化的不合小姐的 好的美容師，客人 意思，甚至還會被大哥到店裡 很 快 就 跟 著 美 容 恐嚇；有時有的小姐有被迫害 師移到別家店，於是她以員工入 妄想症，上妝時，還不許碰觸 股、分紅等實質且實際的回饋留 住她們，否則無法再繼續擴展業 到臉部以外其他部位。 劉思吟表示，老爸當警察， 務。 五專畢業的劉思吟目前就讀 老媽開美髮院，家裡的管教相 當嚴格，她從小就幫忙媽媽為 二技的生物科技科，繼續研究 客人洗頭，洗到手指都裂開流 美容、彩妝。她說，很想從事 血，仍不敢不洗，青春反叛期 公益，已經和台北市勞工局連 時，她最大的願望是「以後不 絡，希望能安排到敬老院免費 為老人家美髮、美容，讓老人 從事美容業」。 家也能打扮漂亮。 與其抱怨不如勇往直前 行行出狀元，劉思吟的故事 「我很想去餐廳或速食店 當服務生，端端盤子、當當店 做了最佳詮釋。（林紳旭）

國旗女孩 楊玉梅 創業愛國 中 華 民 國 建 國 百 年， 國 旗 周邊商品大夯，國旗周邊商品 專賣店「國旗女孩」高雄旗艦 店負責人楊玉梅也紅了。 楊 玉 梅 是 軍 人 子 弟，「 忠 黨愛國」信念從小耳濡目染， 10 多年前她從擁有 1 支國旗圖 案的手錶開始，迄今蒐集國旗 周邊製品數百種，小有名氣。 中國國民黨於民國 95 年提 名學者黃俊英競選高雄市市長 時，楊玉梅擔任黃俊英競選總 部公關接待工作，由於她平日 全身穿戴有國旗標誌的服裝、 飾品、背包，十分醒目，被總 部志工以「國旗女孩」相稱， 加上她常現身國民黨公職人員 選舉造勢場合擔任志工，「國 旗女孩」名聲不脛而走。 楊玉梅從小就被父親灌輸 「愛國」信念，她的偶像是送 國旗給四行倉庫八百壯士的女 童軍楊惠敏；她於 94 年間在跳

蚤市場意外發現，楊惠敏親筆 著作的絕版舊書「八百壯士與 我」，讓她喜出望外當成寶， 並奉為鎮店之寶，親友們因此 笑稱她是「現代楊惠敏」。

讓國旗在生活中無所不在 楊 玉 梅 說， 這 本 書 是 在 跳 蚤市場挖到的寶，楊惠敏是她 偶像，同姓楊、祖籍同為江蘇 省鎮江市，也都熱愛國旗，楊 玉梅以被親友稱為「現代楊惠 敏」為榮。她又說，她對國旗 情有獨鍾，看到路邊傾斜的國 旗就出手扶正，見被棄置在路 上的國旗就撿回家，洗乾淨後 保存起來，她上街一見國旗飄 揚，愛國心即油然而生。 楊玉梅店內國旗製品琳瑯 滿目，包括圍巾、手錶、帽子、 背包、衣服、馬克杯、轉印貼 紙、鉛筆、原子筆、橡皮擦、 胸章、鑰匙圈、名片盒、毛線 帽、T 恤、絲巾、手套、國旗傘、

新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

耳環別針、霹靂包、手提袋、 毛毯應有盡有。 她 指 出， 隨 著 建 國 百 年 到 來，國人對國旗的愛，似乎是 愛到最高點，店內商品大夯， 未來將研發更多國旗周邊製 品，讓國旗在日常生活中無所 不在，滿足國旗粉絲的需求。 （程啟峰）

責任編輯：劉立軒

每週六出刊

2011/02/19～02/25

天下 17

第11期

英國《經濟學人》

列印一把小提琴給我…???

顛覆世界的製造技術

英國《經濟學人》近日以 「列印一把小提琴給我――顛 覆世界的製造技術」為封面標 題，介紹了一種能夠改變未來 世界的新製造科技。 18世紀末的工業革命締造 了大量生產的製造業帝國，同 時也出人意料地改變了經濟和 社會的規模及經濟概念；如 今，一種反向概念的新製造科 技也出現了：「3D立體列印」 （three-dimensional printing）， 能夠低成本製造出單件產品，將 可能會像早期工業革命那樣，對 整個世界帶來深遠的影響。

電腦畫好圖 按下列印鍵 產品就做好了！簡單又經濟

▲2月12日出刊的英國《經濟學人》封面。封面上的小提琴為3D 立體列印製造的，封面上還特別註明「它的音色很美哦」。

大陸活熊取膽公司想上市…

動物保護協會：別想！ 用一種「無管引流」技術， 而不像過去以金屬或橡膠導 管插入黑熊的膽管或膽囊。 但許多環保組織和動物保 護人士批評，這種改進後的技 術實施過於殘忍，在黑熊身體 上造成一個長期無法癒合、深 入腹腔直達膽囊的傷口，給每 天被抽取膽汁的黑熊造成身體 及心理上的巨大折磨。 BBC中文網表示，曾試圖 透過電話聯繫福建歸真堂藥業 公司，但電話一直無人接聽。 根據福建省環境保護廳公 布的資料，歸真堂藥業年產熊 膽粉4000公斤，研發和生產包 括熊膽粉、熊膽膠囊、熊膽茶 等30多種產品。 歸真堂養殖黑熊470餘 頭，年繁殖小熊100餘頭。如 果上市，將成為中國大陸首家 登陸資本市場的養熊場。

機器和印表機一樣大 人人家裡可以放一台 這種科技除了製程簡單之 外，更厲害的地方是它的便 利性及可普及性。像汽車零 件、燈罩、甚至一把小提

︻人物側寫︼

大陸還真是什麼公司都 有！一間以「活熊取膽」為主 要業務的公司想在大陸上市， 不過卻受到動物保護組織的反 對。「亞洲動物基金會」上週 表示，已向中國福建證監局遞 交書面聲明，反對這家福建歸 真堂藥業公司上市。 基金會發言人吳小姐接受 BBC中文網電話採訪時表示， 基金會認為，以活熊取膽為主 業的企業不應上市。 她說，他們不但反對歸真 堂上市，也希望在全亞洲各地 終止動物虐待，淘汰殘忍的養 熊取膽業。 歸真堂申請上市的消息 近來在中國網上引發熱議， 這種活熊取膽做法招致眾多 網友抨擊。據大陸媒體報 導，歸真堂採集熊膽汁是按 照中國國家林業部規定，利

究竟「3D立體列印」是什 麼樣的技術？首先從電腦中開 啟產品加工設計圖，然後修正 外觀、調整色澤，接著按下列 印鍵，電腦旁的加工設備便會 馬上對加工指令進行處理，有 條不紊地按照既定步驟完成產 品加工。加工的方式主要是將 液狀或微粒狀的材料一層一層 地在模型上堆積塑形；材料可 以是從噴嘴中不斷向外噴注， 也可以使用膠液或高聚光源， 機器會有選擇地固化加工產品 表面的塑料或金屬微粒鍍層。 由於以每次增添一層，不斷在 加工件表面堆積材料的方式完 成產品加工，因此這種製造科 技又被稱為「添加式製造」。

華爾街傳奇－－

上週情人節忘了送花的人 有絕佳理由讓情人息怒。媒體 指出，歐洲花市有7成玫瑰來 自非洲肯亞，而為了引水澆灌 玫瑰，可能使肯亞湖泊乾涸， 危害環境。 根據法國網路版「世界 報」報導，冬天不利玫瑰生 長，歐洲花市上7成玫瑰來自 非洲肯亞，肯亞有充裕陽光 提供玫瑰生長，但需要大量 灌溉用水。 文章引述在肯亞研究水文 學長達30年的生物學家哈珀指 出，3/4肯亞玫瑰花農聚集在 奈瓦沙湖區，位在湖畔的大型 工業玫瑰花田毫無節制地引用

湖水灌溉。 哈珀指出，花農大量使用 殺蟲劑、肥料、和水，如果不 採取任何管制，任由情況持 續，不到10年，湖泊將變成充 滿惡臭的池塘。 世界報這篇另類情人節文 章指出，在肯亞收成的玫瑰花 送到阿姆斯特丹花市，歐洲花 商在購入後，送往歐美各國花 市，花朵註明來源地為荷蘭。 玫瑰花代表愛情，成為情 人節花市主角。但法國媒體很 不浪漫地提醒有環保良心的民 眾，注意玫瑰產地來源，給 「情人節不送玫瑰」環保正確 的理由。（羅苑韶）

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省人工 省空間 省材料 設計更靈活 以添加式製造技術來製作 產品有幾個比傳更大的優勢： 1.它不需要生產線，可節省成本 2.加工材料用量是傳統方式的十 分之一，大量減少原料的浪費 3.產品的形狀更靈活，是傳統 技術根本無法企及的，因此 像飛機機翼之類的設計能更 符合產品效率 4.快速、並以更低成本製作單件 產品，且稍微修改設計後便能 製造出有差異化的獨特產品 3D立體印表機在30年來主 要用於航空、醫療和汽車工業 的模型製作，一旦設計定型，

仍要使用傳統的生產線、零件 加工和裝配方式，製成完成度 更高的產品；然而如今3D印製 工藝已經發展完善到可以直接 生產完成品，且在量產方面， 目前生產1000個產品的成本， 和注模塑型的成本不相上下， 《經濟學人》認為，隨著它進 一步走向成熟，產量將會變得 更大，更適用於工業量產。 由於新科技是對每件產品 進行單獨加工，而不是傳統的 模具複製，因此產品的小修改 不會增加額外成本；今後在鞋 子、眼鏡和廚房用具等各種產 品上，將能夠實現大規模的定製 化（雖是大量生產，卻能夠為每 個客人量身訂作），超越傳統欠 缺個性的規模化生產方式。 除了在既有工業生產上的 影響之外，因為3D立體列印技 術的便利性，大大降低了進入 加工業的門檻，只要電腦能畫 出設計圖，就能把它製作出 來；設計師可以先嘗試性地製 作少量的商品，讓使用者進行 試用評價、提出改進意見後， 再調整設計進行量產。這對發 明者和創業型企業必定是福 音，因為嘗試新產品的風險變 得更小、代價也更低。

新科技將逆轉都市化 《經濟學人》認為，影響 力如此深遠的科技進步，將顛 覆製造業的經濟原理，有人相 信，新科技將會使製造業徹底 擺脫集中式管理模式，逆轉因 工業革命而出現的都市化。照 這個邏輯來講，即使是窮鄉僻 壤，只要擁有能夠加工所需產 品的3D立體印表機，就不再需

要大財團投資高得嚇人的金額 來建造工廠，由此帶來的城市 經濟和社會受益，將會遠超過 工廠吸引工人來操作生產線和 裝配線的作用。 但是也有人認為，減少工 人的新科技將削弱低成本、低 工資國家的優勢，讓製造業重 新回到發達國家。的確，這種 結果有可能會出現，但亞洲製 造業者也能因這種新科技而受 惠，況且，即使3D印製工藝能 把製造業帶回發達國家，但它 也不會創造多少新的就業機 會，因為它是一種比傳統方式 使用人工更少的新科技。

智慧財產權是最大問題 這種新科技不僅有重新分 配資本和工作的含義，而且還 涉及到知識產權的問題，數位 化的設計檔案更容易被拷貝和 散佈，也更容易被有心的偷盜 者所竊取。因此，目前3D印表 機遇到的最大問題，就是相關的 監管法律該如何制定：若法律監 管尺度更嚴格，就會阻礙創新； 但若是放鬆現行監管法律，則會 鼓勵盜竊。許多法律界人士正在 急迫地尋找解決辦法。 正如前人無法預料1450年 的印刷術、1750年的蒸汽機、 和1950年的半導體對未來人類 進步所帶來的影響一樣，想要 預見3D印製工藝的長期影響是 不可能的，但這項新科技已經 出現，而且還可能顛覆任何相 關領域。現在我們應該開始認 真思考它的應用及可能性，因 為這項科技將在短期內就讓商 業競爭分出勝負，而且必定會 擴大工業和想像力的王國。

偉大股票作手的興起與衰微

傑西•利弗莫爾

最大的空頭、少年作手、華爾街巨熊、投機之王…被譽為華爾街5位最偉大證券交易者之一。

傑西．利弗摩爾（Jesse Lauriston Livermore，1877年7月 26日～1940年11月28日），美 國歷史上最偉大的投機人之 一，直到1920年代後期都是華 爾街的活傳奇，被譽為「最大 的空頭」，也是當年最花俏的 百萬富翁。他以個人的力量， 曾經使華爾街聞之喪膽；他的 投機理念、操盤術、及他的著 作《至高無上：來自最偉大證 券交易者的經驗》，至今仍是 全世界投機客追捧和模仿的最 愛。利弗摩爾被列為5位最偉大 證券交易者之一。 這個有著英格蘭血統的人 有一頭金黃頭髮，藍眼睛，身 材削瘦，他不修邊幅，西裝老 是皺巴巴，領帶歪打著，嘴裡 總是叼著香煙，一天要抽掉10 支哈瓦那雪茄。在1929年的股 市大崩潰中，他靠著做空賺了 一億美元，但之後卻開始走下 坡；十年後，他自殺而亡。

打工發現自己的天賦

玫瑰花將吸乾非洲湖泊

琴，都可以輕易地用這種方 法製造；而且，這種設備不 一定要侷限在工廠這種專業 的地方，小型的產品可以在 辦公室、店面、甚至家中完 成，設備的大小就和一般的 台式印表機差不大而已；當 然，如果要製作一些汽車外 板、飛機零件等尺寸較大的 產品，就需要尺寸更大的加 工設備和更大的加工空間。 這種加工技術目前還僅適 用於像塑膠、樹脂和個別金屬 類的特定材料，加工精確度約 為0.1mm；然而就像30年前的 電腦一樣，雖然現在這種新科 技還只是少數科技研究領域和 工業領域的寶物，但隨著高速 的科技發展，大大地改善並降 低生產成本，它的應用領域正 在快速擴大。目前，一台名為 fabricator或fabber、最普通的3D 印表機價格，比25年前的一台 雷射印表機還要便宜。

傑西．利弗摩爾出生在美 國新英格蘭，14歲時在波士頓 一家證券商打工，第一次接觸 股票和債券交易。在工作中， 他發現了自己預測、判斷某些 股票價格變動趨勢的天賦，就 放棄工作，從波士頓地區的莊 家商店（可供下注者賭博股票 價格的彩券公司）贏取資本， 他憑藉著數字方面的天才和猜 測趨勢的策略體系，成了波士 頓地區莊家公司間的名人，最 後所有的莊家公司都拒絕讓他 參與，他即使喬裝改扮也無法混 進大門。21歲的利弗摩爾於是被 迫懷揣著2500美元，單槍匹馬闖 入紐約華爾街。

縱橫華爾街 大膽逆勢放空 他到了華爾街後繼續施展 技巧贏取利潤，利弗摩爾似乎 有一種投機的天賦，他靠著敏 銳的直覺判斷哪家公司的股票 已經過高，將會向下回落。他 變成一頭職業化的熊，專事賣 空來發財致富。 幾乎每個人都知道他戰績

良好，然後1906年的一個夜 晚，他在亞特蘭大渡假，走進 一家號子去瞄一眼行情，當時 股價高漲，完全就是個牛市， 但是卻有一家公司特別引起他 的注意，就是聯盟太平洋鐵路 公司，他認為這檔股票已經明 顯過高，到了非跌不可的時 候，於是他馬上賣出 3000股， 但股票仍繼續上漲，第二天， 他又賣出2000股，然後匆忙趕 回紐約；接著4月18日，聯太鐵 路公司的股票又創新高，而利 弗莫爾已經放空5000股，就在 這時，舊金山發生地震，城市 遭到破壞，鐵路嚴重受損，成 了廢墟，聯太鐵路大跳水，不 到天黑，利弗摩爾的身價已經 突破百萬美元。 此後不滿一年，利弗莫爾 在紐約股票交易所的股價崩潰 之前，面對上漲的行情再次大 膽放空，那一段行情，他每天 的進帳多達數十萬美元。 之後第一次世界大戰時他 也做多了一陣子，因為他準確 地預感到戰爭將帶來產業的繁 榮，直到戰爭結束，復員軍人 造成失業問題時才會出現熊 市，這段期間在鋼鐵和石油上 獲得了厚利。當然他也並非一 帆風順，1908年，他在棉花市 場被套牢，損失了一百萬美元 （約新台幣3千萬元）。

連他即將入市的謠言 也會引起股價下挫 利弗莫爾以賣空聞名，實際 上也因賣空而聚積了大量的財 富，儘管美國證券交易委員會早 就針對空方制定了詳盡的限制 規定，但是當時的利弗摩爾實在 太過強大，就連他即將入市賣空 的謠言也會引起股價下挫。到了 1925年，利弗莫爾的家產已超過 2500萬美元（約新台幣7億3625 萬元），他擁有豪華的曼哈頓公 寓、歐洲別墅、長島的渡假房 產、私人專列，還有當時鮮有耳 聞的私人座機。 然而既富有又出名也使他 成為眾矢之的，報界頻頻攻

訐，稱他為濫賭之徒、職業大 熊、專事逆市掠奪的強盜，加 上他逆市操作又連連得手，又 過著放蕩不羈的生活，使他招 致眾人更多的嫉妒。 整個20年代，他出入市場， 以賣空斂財。1929年，他預測到 即將發生有史以來最偉大的熊 市，10月24日，市場出現裂痕； 29日市場崩塌，財富如大爆炸一 般快速瓦解、消散。利弗莫爾和 其他幾個人一直在放空。

3年內賠光9億多 身上財產只剩500元… 雖然擁有足夠他再活幾輩 子的財富，利弗莫爾仍繼續在 市場中豪賭，但不幸的是，他 的好運用完了。 1930年，說不清到底哪裡 出了問題，利弗莫爾開始慘 賠，他突然變成一頭進入冬眠 的大熊，加上證券交易委員會 也改變了許多關於賣空的規 定，原本是「讓買家小心」的 遊戲，現在卻變成「讓賣家小 心」。1931年底，他失去了一 半的江山；1933年，另一半也 葬送了。3000多萬美元（約新 台幣9億多元），就這樣在看似 穩操勝券的交易中虧掉了。 利弗莫爾深陷泥潭，開始酗 酒成性，到了1934年3月，他申

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請破產保護，債務高達100多萬 美元，而財產卻只剩下令人詫異 的18.4美元（約550元新台幣）。 為了應付難關，他在1940 年出版了一本指導股票交易的 書，但是顯然晚了十幾年，如 果是他正風光的時候，可能會 賣出幾百萬冊，現在卻沒有人 會喜歡輸家。

弱肉強食的世界… 「我的一生是一場失敗」 1940年11月，一個大雪紛 飛的日子，房東又來找傑西逼 討房租，他喝下僅剩的半瓶威 士忌，從寓所溜了出來，在大 街上閒晃，望著大街上往來穿 梭的豪華汽車，望著商店櫥窗 裡琳琅滿目的商品，望著街邊 伸手乞討的乞丐…他長歎一口 氣說：「他媽的！這世界是個 弱肉強食的世界，它永遠只屬 於富人。」 傑西走進一家大旅館的廁 所，從口袋裡掏出手槍，朝自 己的腦袋扣下了扳機。他留下 的遺書寫道：「我的一生是一 場失敗。」 （還有一種說法是1940年 11月28日利弗莫爾到達在紐約 的雪利．尼德蘭賓館辨認他父 親的屍體，看到他父親的屍體 數分鐘之後，他就崩潰自殺。）

敬請期待下週《利弗莫爾的交易策略》 責任編輯：幽恩艾克斯

18 醫療保健

第11期

2011/02/19～02/25

每週六出刊

每天曬太陽十分鐘 感冒 股票族平常老是待在室內 工作，只要天冷或親友感冒， 就一定被感染？醫師表示，抽 血檢查發現這種類型的患者缺 乏對抗感冒病毒的維生素D，建 議多曬太陽補充。 榮新診所副院長何一成表 示，最近有1名46歲男性病患， 因工作關係早出晚歸，假日也 很少從事戶外活動，鮮少曬太 陽，因此經常生病。只要天冷， 或周遭有親友感冒，就一定被傳 染，甚至1個月感冒2次。

何一成說，經進一步檢查 及抽血檢驗發現，這名男性雖 沒有重大疾病，卻有缺乏維生 素D的情形。他解釋，維生素D 對呼吸道黏膜防禦能力扮演重 要角色；維生素D足夠，病毒較 不易進入黏膜，且維生素D對人 體免疫細胞殺死病毒或產生抗 體殺死病毒，也很有幫助。 哪些族群容易缺乏維生素 D？何一成說，很少曬太陽、 肥胖者、皮膚較黑者、較少吃 含維生素D的食物如魚肉、蛋

小孩子胡言亂語？ 引 注意！流感 腦炎 90%是孩童 發 台大醫師上週表示，1名 2歲女童染新流感引發腦炎， 昏迷2到3週，仍在加護病 房。衛生署疾病管制局說， 現仍為流感流行期，若發現 孩童有胡言亂語的腦炎症狀 或抽筋，要趕緊送醫。 台大醫院小兒感染科醫 師李秉穎在記者會表示，台 大醫院收治1名2歲女童，因感 染新流感引發腦炎，仍在加護 病房治療；這名女童發病很 快，才1天就已經很嚴重，送 急診已休克，昏迷了2、3週， 且她的爸媽也都感染新流

感，但全家都沒打疫苗。 李秉穎說，流感引發腦 炎者，孩童占9成，並會出現 胡言亂語，例如「我看到天 使」、「有很多螞蟻咬我」 等現象，可能是腦部受傷； 因此提醒若家長發現孩子有 胡言亂語的腦炎現象，或抽 筋、昏迷等症狀，要趕緊就 醫，若類似症狀持續太久， 預後可能不太好。 李秉穎也提醒民眾應勤 洗手，注意個人衛生，如有 發燒、怕冷、倦怠等症狀， 最好趕緊就醫。（陳麗婷）

新配方？英國：治感冒 鋅有效 天氣冷颼颼，你也掛病號 了嗎？最新英國醫學研究指 出，感冒期間補充鋅有助迅速 恢復健康。 位在牛津的非營利組織 Cochrane Collaboration，對總共 1360名民眾參與的15次實驗資 料進行研究分析，發現感冒期 間每2小時服用鋅，可以大幅降 低身體不適，1週內即可復原。 研究報告同時指出，兒 童每天服用1顆鋅錠，期間至 少5個月，感冒的機率比不服 用的兒童減少約1/3，缺課的 情況也較少。 長久以來民眾都相信，感 冒期間服用維他命C有助康 復，這項最新研究結果可能使

鋅成為治療感冒的新秘方。 由於15次實驗中參與者使 用的鋅劑量及次數都不同，加 上有參與者在服用鋅後出現噁 心不適的情況，因此究竟感冒 期間應攝取多少鋅，將是下一 步研究的重點。 研究人員建議每日鋅的服 用量約15毫克，鋅錠在一般健 康食品店或藥房都買得到。 鋅本身有毒性，不適合長 期服用，過度服用會有嘔吐、 腹痛、腹瀉等症狀。 由於感冒的病毒十分普 遍，醫生說，感冒很難避 免；一般成人平均1年感冒2 到4次，兒童則約有10次。 （黃貞貞）

公費克流感 擴大使用至3月底 最近流感一波接一波，大 家都不敢出門了，還好網路或 電視看盤很方便，不然股票族 不能上號子要怎麼辦啊？不過 一直關在家裡也不是辦法，衛 生署近日持續釋出抗病毒藥 「克流感」，也擴大用藥對 象，上週四更宣布，將原本到 2月底截止的擴大使用期限， 延長至3月31日為止。 衛生署疾病管制局副局長 周志浩指出，近3週以來，已 持續釋出2萬餘盒克流感，預 估流感疫情將延續至3月下 旬，才能獲得有效控制，公費

克流感將持續擴大使用。 公費克流感的原本使用對 象是流感併發重症通報病例、 H5N1禽流感調查病例等，疾 管局在1月底擴大給藥條件， 類流感病患持續高燒2天或同 住者有類流感症狀，也可使用 公費克流感。 一般民眾凡在供應公費克 流感的880家特約醫院診所就 醫，經醫生判定為類流感患 者，並符合公費用藥任一條件 者，即可用藥。若有疑問可撥 打1922防疫專線洽詢進一步資 訊。（陳清芳）

黃、菇類、乳製品者或年紀較 大者，都是可能容易缺乏維生 素D的族群。 何一成建議，每天曬太陽 10分鐘，讓身體自行合成維生 素D，並適量攝取含有維生素D 的食物如魚肉、蛋黃、菇類、 乳製品，可有效預防感冒。 不過，何一成也表示，容 易感冒的原因有很多，有慢性 疾病或抵抗力較弱、飲食不均 衡，營養素不足、缺乏休息， 睡眠不足、情緒緊張，無適當 的運動等，都是罹患感冒的因 素，因此平常多運動、注意飲 食、增強抵抗力，多管齊下， 才是健康的不二法門。 若發現感冒，最好由醫師 進一步檢查咽喉、鼻子、眼 睛、胸部、腹部，有需要時做X 光或血液檢查，才能給予適合 藥物及治療建議。（陳麗婷）

1月均溫破30年記錄！新流感死亡人數達44人…

新流感第3波還沒完！

小心駛得萬年船… 今年1月全台平地月均溫 15.7度，打破30年紀錄，新流 感病毒愈冷愈發威，造成44人 死亡，疾管局表示，這次第3波 疫情不會比前2波嚴重，死亡人 數卻仍可能增加，開學後的疫 情走勢待觀察。 衛生署疾病管制局疫情中 心主任莊人祥上週指出，目前 看來溫度顯然和流感疫情規模 有關，衛生署和中央研究院的 疫情推估電腦模式，將會加入 低溫這個變項。 中央氣象局長期預報科長 賈新興指出，今年13個平地氣 象站測得的1月均溫是攝氏15.7 度，比較30年來的1月均溫低了 1.96度；其中，台北的1月均溫 是攝氏13.7度，也打破30年紀 錄，低了2.45度。

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出新流感，已經追平前2波新流感 疫情總和，其他絕大多數（28例） 是A型的H 3亞型，從去年11月疫 苗開打不久，新流感病毒取而代 之，成為最主要的流感病毒。 新流感病毒在2008年4月在 美國和墨西哥現蹤後，進入第1 波疫情，6月初全球大流行，8 月出現第2波疫情。 衛生署疾病管制局副局長 周志浩說，有專家認為今年1月 是第3波，不僅台灣如此，英 國、中國等國也有此現象。 值得一提的是，疾管局觀察 到，第3波新流感疫情侵襲對象 與前2波不同，老人和學齡前幼 兒是免疫不足、最受威脅的2大 族群。林口長庚醫院兒童感染科 主治醫師陳志榮先前進行新流 感抗體調查，即提出警訊。

流感高峰期如何防流感？ 抗流感 H1N1、H5N1、季節性流感 …到底什麼是什麼啊？疫苗又 是給誰打的？相信有不少人完 全搞不清楚狀況。衛生署疾病 管制局表示，近日撥打該局 1922疫情通報及諮詢免付費電 話詢問流感防治問題的民眾有 增加現象，以下讓我們一起來 看看這些熱門的Q&A。 Q.什麼是流感?主要症狀？ A.流感是由流感病毒引起的急 性呼吸道感染疾病。流感病 毒有A、B及C型，A型和B型 幾乎每年引起季節性的流 行，C型則以輕微的上呼吸道 感染為表現，且一般認為不 會造成流行。主要感染人類 的A型流感病毒為H 1 N 1與H 3 N 2。流感造成全身性症狀 較為嚴重，包括發燒、頭 痛、肌肉痛、疲倦、流鼻

水、喉嚨痛及咳嗽等，在高 危險群之病患，其嚴重之併 發症亦可導致死亡，最常見 的併發症是肺炎，其他還可 能併發中耳炎、鼻竇炎、腦 炎、心包膜炎等。 Q.流感的危險徵兆?

A.一般人的危險徵兆為呼吸急 促、呼吸困難、發紺（缺 氧、嘴唇發紫或變藍）、血 痰、胸痛、意識改變、低血 壓。但嬰幼兒不善表達自己 身體不適症狀，建議可以觀 察寶寶有無呼吸急促或困 難、缺乏意識、不容易喚醒 及活動力低下，皆可做為判 斷危險徵兆的重要指標。 Q.哪些人該去接種流感疫苗?

A.建議有心肺疾病、心血管疾 病、肝病、腎病、糖尿病、 孕婦、嬰幼兒或其他免疫疾

遼寧省長：包賺 廈門長庚：虧損 來台訪問的中國大陸遼寧 省長陳政高上週四表示，台灣 醫療院所如今已可前往大陸籌 辦醫院，且遼寧省有4300萬人 口，因此前往遼寧開設醫院， 「保證成功、賺錢」；然而在 同一場合，長庚醫院行政管理 中心主任龔文華卻表示，依長 庚的經驗，廈門長庚醫院目前 仍處於虧損狀態。 由陳政高率領的遼寧省訪 台代表團，上週四，遼寧省醫 院協會與台灣醫事聯盟協會在 台北合辦「醫院院長論壇」， 陳政高在開幕致詞、龔文華則 是應邀演講。

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台灣東北部的人尤其感到 濕冷，以降雨日來說，基隆地 區1月有30日在下雨，宜蘭、蘇 澳、台北有25天以上在下雨， 較30年平均降雨天量多了7到10 天；南部則偏向乾涼天氣。 莊人祥說，曾有動物試驗 顯示，低溫和低濕環境，會增 加流感病毒傳播力。馬偕醫院 成人感染科主任劉昌邦、小兒 感染科主任紀鑫都說，流感病 毒喜歡寒冷天氣，而細菌性的 感染症則多半在夏天發生。 入冬之後，冷氣團團一波 波，流感疫情在今年1月底顯著 飆升，在春節期間前後的流行 高峰，疾管局保守估計，超過 20人死於新流感。 莊人祥說，台灣去年7月累計 迄今的74例流感死亡，有44例檢

周志浩不認為第3波疫情會 更嚴重，他說，過去曾有1年僅 4人死於流感的嚴重低估情形， 現在每週100到200人流感重症 通報案例，原因是醫療人員積 極通報、診斷、快篩和給藥， 反映真實疫情，這是新流感帶 來的正面影響。 周志浩說，根據死因登 記，每年有約4000人死於上呼 吸道感染及肺炎，死因登記人 數和類流感病患通報人數之間 的差距，愈來愈小。 莊人祥說，新流感疫情高 峰，感染人數最多，在高峰過 後2週內，還會出現死亡病例， 成人疫苗已幾乎用光，疾管局 放寬公費克流感的使用對象， 防疫措施介入，期能抑制疫情 發展。（陳清芳）

熱門Q&A

病的民眾，及其他與醫師討 論後認為適宜者。 Q.去年接種者，是否有效?何時 再接種?

A.去年10月以後施打一劑者， 具有保護效果，但8歲以下首 次接種者需再打一劑。而只 在去年9月前曾接種者，仍需 接種。 Q.其他流感如H5N1，是不是需 注射另一種疫苗?

A.季節性流感疫苗對H5N1並無 保護力，現階段一般人不建 議施打H5N1疫苗。 Q.政府的疫苗夠不夠?

A.這個流感季疫苗共採購298萬 劑，使用已超過95%，只剩 幼兒劑型11萬，成人劑型1萬 劑。但由於目前疫情已逐漸 下降，預期3月應可回復平常 狀態。目前預防措施著重機

構管理及咳嗽禮儀。民眾發 燒生病應戴口罩、速就醫， 不上班不上課。另疾管局於 880家合約配置點擴大開放公 費克流感使用條件延長至3月 底，以減少重症之發生。 Q.到哪裡去接種?

A.各縣市衛生局與3千家合約院 所提供公費流感疫苗接種之 服務，惟目前部分地區成人疫 苗已用完，建議民眾先以電話 向醫療院所查詢，或撥打1922 免付費諮詢電話查詢。 Q.流感是否仍在高峰期？ A.流感至本年第四週(1/23-29)達 到高峰後，疫情已逐漸下 降，但民眾及醫療院所醫師 等仍不可掉以輕心，如出現 流感病兆應儘速就醫，而醫 師評估合於適應症者，請儘 速治療。

…去大陸開醫院 到底賺還賠？

陳政高表示，關於台灣醫療 院所前往遼寧開設醫院，他希望 立刻就能有進展，而且簽訂合 約；未來，他還會「親手抓」這 方面的投資案，並且保證成功。 他指出，台灣與遼寧的醫 療院所未來應該多多交流，特 別是包括醫師、護士等人員的 互訪，像遼寧的醫院就可派員 來台參觀及進修，吸取台灣醫 院的發展經驗，讓遼寧的醫院 辦得更好。 龔文華演講時則表示，中 國大陸民眾近10年來醫療需求 大增逾1倍，醫療資源成長則遠 不及此數；然而長庚醫院在廈

門仍處於虧損狀態。 龔文華指出，若將台灣長 庚目前年營收設定為100，年支 出則為91.5，也就是全年有8.5的 盈餘；而廈門長庚目前年營收 僅有47，但年支出仍達73.4，也 就是全年有26.4的虧損。 龔文華說，依廈門長庚的 經驗，當地醫護人員的薪資開 支是比台灣低，但醫療器材、 藥品的採購費用則與台灣相差 無幾，加上廈門醫療費用明顯 低於台灣，且當地醫保給付額 只足夠支應日常開支，是廈門 長庚虧損的原因。 他引述兩岸資料表示，

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2009年大陸人均門診總醫療費 用為人民幣159元，台灣的醫學 中心則達466元，區域醫院也有 363元；同年，大陸人均住院總 醫療費用為5952元，台灣的醫 學中心達1萬5152元，區域醫院 也有1萬211元。 龔文華指出，2000至2009 年，大陸的醫療供給累計僅成 長32%，但同期人均門診次數 及住院次數，累計卻分別大增 145%及136%，處於供不應求狀 態；相形之下，同期台灣人均 門診次數及住院次數，累計僅 分別成長5%及9%，需求已呈穩 定狀態。（邱國強） 責任編輯：幽恩艾克斯

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2011/2/19~2/25

大陸財經

第11期

中國幹掉日本

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日GDP差中國4050億美元 福建經濟仍火紅 今年1月增長13.9%

日本內閣府公佈了去年第四季 度以及全年的經濟資料，日本去年 GDP（國內生產總值）為 5.474 兆美 元， 中 國 GDP 為 5.879 兆 美 元， 中 國首次在全年的基礎上超越日本， 兩國 GDP 相差約 4050 億美元。 日本政府的初步統計資料顯示， 去年第四季度，日本實際 GDP 初值 與第三季度相比下降了 0.3%，換算成 年率為下跌了 1.1%，第三季度修正 值為增長 3.3%。日本經濟出現五個 季度以來的第一次負增長，主要原因 是出口放緩和政府刺激方案的結束。

中國經濟地位取代日本

大陸 3826 億預算投向民生專案

基礎建設轉向民生建設

當今年 1 月份中國公佈去年第 四季度經濟資料時，各大外媒包括 日本主流媒體已經承認，去年中國 經濟超過日本已成定局。 日本《讀賣新聞》報導稱，日 本 經 濟 收 縮 的 主 要 原 因 是， 約 占 GDP 中 60% 的個人消費減少。尤其 是去年 9 月對環保車輛的補助告終 使轎車的銷售量下降，給個人消費 帶來了巨大的打擊。BBC 的報導稱， 日本在 1968 年超過當時的西德成為 世界第二經濟大國，維持了 42 年的 地位現在讓中國超越。 美國《商業週刊》今晨的報導 稱，這一資料證實了中國經濟超過 日本成為世界第二，強調了作為日 本鄰居的中國是日本經濟增長的源 泉，也突出了中國不斷上升的經濟 地位。考慮到中國和美國經濟增長 將進一步拉動日本的出口，預計日 本經濟的季度收縮只是暫時的。美 國其他媒體對 14 位經濟學家的調查 預計，2011 年第一季度日本經濟將

為 225 億元。

反彈 0.6%，到今年結束時將增長 1.9%。

日本債務超過GDP兩倍 另一方面，據國際貨幣基金組 織 (IMF) 掌握的資料，日本正陷入 1875 年以來最嚴峻的債務危機， 2009 年日本的公共債務與名義 GDP 的比例已高達 217%。 日本經濟財政大臣與野謝馨表 示：日本正面臨一場噩夢。財務大 臣野田佳彥則表示：「一旦日本出 現財政破綻，隨之而來的危機和負 擔，將讓日本國民哭都來不及。」 日本財務省日前發佈的統計資 料顯示，截至去年 12 月底，日本

大陸中央預算國內投資 也悄然發生了結構性變化。 中國國務院日前已經批 准了今年中央預算內投資人 民 幣 3826 億 元（ 約 新 台 幣 1.7 兆）的安排方案。與去年 3926 億元的中央預算國內投 資相比，今年的投資規模幾 近持平，但投資結構卻發生 了較大變化，更 多地傾向 于「民生」。 與往年大量基建投資相 比，今年中央預算內投資的 「民生」色彩濃郁。今年的 中央預算內投資將重點用於 支援保障性安居工程，水利 設施，農業基礎設施，教育 衛生基礎設施，節能減排和 生態環境，西藏及四省藏區、 新疆等地區經濟社會發展， 自主創新能力建設和戰略性 新興產業發展等方面的重點 建設項目。 具 體 來 看， 今 年 大 陸 中 央預算內投資在農村民生工 程和農村基礎設施等方面的 投 入 將 達 到 1397 億 元， 占 比超過三分之一。保障性安 居工程將投入 552 億元，節 能減排、環境保護與生態建 設投入預算為 449 億元，教 育、衛生等社會事業建設將 投資 615 億元，自主創新和 結構調整方面的投入是 275 億元，重大基礎設施投資僅

保障性住房和農村建設增加 在保障性住房、農村基礎建設投資增加的同 時，鐵路等基建項目的投資則將相應減少。有 關部門在安排今年大陸中央預算內投資時特別 強調，對以地方政府投資、銀行貸款和企業投資 為主要資金來源的鐵路、高速公路等基礎設施項 目，將更多發揮投資主體和市場融資的作用，適 當減少中央預算內投資安排。 而四萬億以來被拉長的建設戰線也將開始適 當收縮。今年中央預算內投資資金，將重點用 於安排四萬億計畫續建、收尾項目，以及符合 「十二五」規劃的新開工專案，「兩高」和產能 過剩行業的盲目重複建設則仍將被嚴格控制。 為確保中央投資項目的地方配套資金可以跟 上，今年大陸中央財政也將繼續代理發行 2000 億元地方政府債券，用於這些項目的建設。 有關部門要求要抓緊下達投資計畫。與往年 要到下半年才能確定投資計畫的進度相比，今年 有關部門要求中央部門和各地要在一季度就完 成計畫編制工作並下達計畫。（張牡霞）

的 國 家 債 務 餘 額 已 高 達 919 兆 日 元，超過 GDP 的兩倍，比去年 9 月 公佈的資料增加約 10 兆日元，日 本國民的人均債務負擔已增至 721 萬日元。預計 2012 年日本的債務 將達 GDP 的 232%。

日本復甦要靠中國 中國社科院資深經濟專家徐逢 賢接受記者採訪時說，日元升值導 致日本出口量減少，這極大地影響 了其經濟復甦的速度。整體上，日 本經濟還處在不穩定狀態。徐逢 賢 補 充 道：「 我 們 應 該 冷 靜 看 待 這一新頭銜，因為地位的上升也就 意味著中國在外交、國際貿易和國

際會議上，將承擔更多的責任和義 務。」 日本神戶大學石原享一教授表 示，以中國等亞洲地區為主要目的 地的出口能夠極大地幫助日本穩定 復甦。日本與中國通過在環境技 術、企業文化、人才培養等領域上 的合作，可以開闢出一條東亞地區 間的相互融合和安定發展的道路。 他指出，中國經濟高速增長的 原因有三點：勞動力豐富，而且受 教育程度越來越高；政府不斷完善 基礎設施建設；中國經濟不斷市場 化、國際化，尤其是外資企業進駐 中國。

走出全球金融危機的陰霾，福建經濟延續去 年良好發展態勢，2011 年首月實現強勁開局，比 上年同期增長 13.9%。 福建有關方面公佈的資料顯示，1 月份，福建 全省實現地區生產總值人民幣 1032.23 億元，同 比增長 13.9%。 從統計資料可見，福建各項經濟指標積極向 好。特別顯著的是，工業增長持續走強，工業經 濟進入新一輪快速增長的上升通道，各經濟類型 企業、各設區市工業均實現兩位數增長。1 月， 福建規模以上工業實現增加值 548.78 億元人民 幣，同比增長 20.3%，環比增長 26.4%，增幅高於 2006 年以來平均水準；有 5 個設區市工業投資增 長超過 50%，最高的龍岩市達 91.7%。 今年首月，福建進出口總額達 114.37 億美元， 增長 41.5%，對外貿易創歷史新高。其中，出口 75.92 億美元，比去年 12 月的歷史新高還高出 2 億美元，出口規模再創歷史新高。資料表明，福 建對美市場出口有望繼續快速增長，傳統商品出 口仍將保持平穩走勢。 在利用外資方面，1 月份，福建合同利用外資 17.6 億美元，增長 59.2%，利用外資品質進一步 提高，服務業外資比重持續提高，其中，新批總 投資千萬美元以上的項目 48 項，新批合同歐盟外 資、合同台資分別增長 6.9 倍和 1.9 倍，新批合同 港資、合同台資分別達 9 億美元和 3.6 億美元。 福建各項投資也依然保持強勁增長，成為去 年以來福建經濟持續向好的主要原因。其中，城 鎮固定資產投資 436.43 億元，同比增長 42.7%， 增幅也高於 5 年來平均水準；製造業投資增長較 快，民間投資對投資增長的貢獻率達 63.8%，交 通運輸、市政建設、電力燃氣、水生產供應等城 鎮基礎設施投資增速回升明顯，第三產業投資比 重由去年同期的 66.1% 提高到 69.4%，顯示出現 代服務業發展的巨大潛力。( 孫賢迅 )

升息排擠優惠房貸 大陸房貸優惠幾近取消 從北京、上海、深圳三地進行 調查發現，目前，除個別銀行首 套房貸利率仍舊實行八五至九五折 優惠，大部分銀行利率優惠已經取 消。而銀行信貸額度緊缺，導致了 首套房貸排隊現象。同時，大陸央 行的加息讓部分銀行暫停了首套住 房貸款業務。

部分銀行暫停首套房貸 早在今年 1 月初，就有銀行相 繼取消了首套房貸的優惠。樓市新 政「國八條」中儘管並未提及首套 房貸的內容，不過二套房貸首付比 例 由 50% 提 高 至 60%， 而 利 率 並 未變化，這加速了銀行取消首套房 貸優惠。 可以看出的是，銀行在取消首 套房貸利率上，反應是比較迅速 的。據瞭解，工行國有大行中，工 行、建行的首套房貸利率均已改成 基準利率。股份制銀行中，也有相 當一部分銀行取消了首套房貸的利 率優惠。 僅僅有中國銀行、農行個別支 行表示首套房貸還有八五折優惠。 「目前首套房貸利率優惠還是八五 折，不過還要看資信狀況。而首套 二手房，還要看個人資產收入狀 況。」中行總行信貸部人士對記者 表示。

業內人士表示，在目前政策趨 緊的情況下，已經很難有優惠利 率；雖然還未正式下發通知宣佈取 消首套房貸八五折優惠，購房者理 論上還可以獲得最低八五折的貸款 利率，但能夠真正享受到的可能性 很小。

分析人士指出，房貸一般都在 5 年以上，這種存款利率上調幅度 超過貸款利率上調幅度，在一定程 度上或縮小銀行在這種業務上的利 差。同時，加之銀行信貸資源今年 越來越稀缺，因此，銀行更加願意 將貸款放給利率高的專案，而暫停 一些利潤較薄的項目。

國泰君安宏觀經濟研究員姜超 分析，部分銀行暫停首套房貸按揭 貸款業務，可能會導致銀行將更多 的信貸額度過渡給相應的企業需 求。未來銀行信貸結構或有所偏向。 「去年，有的月份總的新增信 貸 5000 億元左右，房貸差不多就 不斷升息 賠錢房貸不做 有 1000 億元，如果房貸降下來， 「即使是按照基準利率來做首 有可能會降低全年的信貸總量。」 銀行信貸結構將改變 套房貸，收益上我們一分錢都拿不 「我現在主要去做經營性貸款 薑超分析認為，新「國八條」的降 到的。所以，首套房貸也做不了了， 業務了，就是給企業貸款。這個利 低了市場需求，而今年信貸額度本 即使是基準利率也不做了。二套房 率可以上浮，有盈利空間，銀行也 來趨緊，銀行不願意房貸等因素都 首付 60%，上浮 10%，我們還是可 比較支持。」銀行的客戶經理表示。 會使得房貸降下來。 以做。」深發展北京分行營業部一 位元客戶經理顯示了她的無奈。 該客戶經理表示，目前銀行並不 支援做首套住房貸款，主要是因為 利率太低了，已經不再接這個業務。 根據央行在 2 月 8 日對人民幣 存貸款基準利率的調整，其中定 存 5 年期基準利率由之前的 4.55% 上 調 至 5%， 上 調 了 0.45%， 而 貸 款 5 年以上的基準利率則由之前的 6.4% 上調至 6.6%，僅上調 0.2%。 同時，3 年期定存基準利率上調了 0.35%，而三到五年期貸款利率則 上調 0.23%。可以明顯看出，定存 三年期與五年期基準利率的上調幅 度都遠遠超過了貸款三到五年期與 五年期以上的上調幅度。

精打細算成顯學 團購 下廚 貨比三家才下手 中國國家統計局發佈的資料顯 示，大陸 1 月份居民消費價格總水 準同比上漲 4.9%。面對目前的物 價上漲壓力，不少人已開始注意形 成科學的生活、消費習慣。如果說 物價上漲在一定程度上降低了一部 分人的消費水準，而在生活理念上 發生的變化則應算作是物價上漲帶 來的積極影響。

物價攀升百姓感受強 國家統計局資料顯示，高漲的 食品價格依然是支撐 CPI（消費者 物價指數）攀升的主要因素。國家 統計局此前發佈的 1 月下旬 50 個 城市主要食品平均價格變動資料顯 示，29 種食品價格除了個別品種 略有下降外，絕大多數品種價格繼 續上漲。 50 歲的宋平說：「去年以來各

種食品的價格都在上漲，先是大蒜， 然後就是蔬菜、食用油，這都是生 活必需品，不買還不行。」為了盡 可能地減少日常生活成本，宋女士 每天都要輾轉自家附近的各大菜市 場和超市，貨比三家後才下手。 不僅如此，一些自認為消費能 力很強的年輕人也在物價上漲面前 減少了他們大手筆的消費。在青島 一家外貿公司工作的劉傑說，以 前都是下館子吃飯，那樣省事，但 是去年以來在家做飯的次數多了起 來，在外面吃飯太貴了。「物價上 漲使我拿起食譜學會了做飯，不要 小看學做飯，省錢不說，食譜上的 指導能使你更加健康。」他說。

擔心只會漲不會降 更 多 消 費 者 憂 心 的 是「 物 價 上漲不要緊，關鍵是還要能降下

來」。一些消費者認為，物價的漲 跌幅度不僅要符合市場供需變化， 同時也希望能和老百姓實際購買力 結合在一起，不然過分脫離實際的 物價上漲將得不到市場認可。 濟南張國萍對此就深有感觸。 「作為一個普通消費者，對於由於 原材料和加工成本上漲引起的物價 上漲是可以理解的，但在實際生活 中，我卻發現很多價格漲上去的食 品很難再降下來。平時和朋友去餐 館吃飯或者逛商場發現，一些食品 和服裝等每次漲價都有份，但到了 上游產品降價時卻少有降價。」 一些消費者認為，在對上漲的 物價積極調控的同時，還應對終端 市場的定價機制進行監管，防止一 些商家借機抬高價格，遇漲則漲， 遇降則按兵不動。

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主動調整消費習慣 曾多次發起和參與社區居民團 購的鄭娜說，現在不少生活用品都 在漲價，尤其是春節前一段時間漲 幅較明顯，團購已經成為化解物價 上漲的主要手段之一。 除此之外，一些銀行理財專家 也建議，現實生活中有很多家庭消 費是完全可以規劃的，通過消費計 畫來減少不必要的支出。比如可 以制定每月用於生活支出的上限， 將一定比例的工資收入當作生活支 出，同時減少每月購物的次數和數 量，按照實際需要購物等。 濟南大觀園支行行長許龍說， 作為一個普通消費者來說，一定要 做好長期打算，除了要勤儉節約， 合理調整家庭消費支出外，更重要 的還是要形成投資理財習慣。( 羅博 ) 責任編輯：周曉非

20 新聞快報

第11期

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每週六出刊

副董事長羅聯福表示，跨足保險事業是金控 (3044) 1 月合併營收 38.04 億元，與去年同月的 31.76 億元 (3443) 因淡季效應影響， 對第 1 季營運展望保守，預期 中信金(2891) 健鼎 創意 既定政策，不能再等，目前兵分購併及自設兩路進 相比，年成長率 20%。而受到春節年假效應影響，健鼎 營收恐將季減 2 位數，不過，毛利率可望回升至 2 成以 行，今年一定會有成果出現。羅聯福指出，雖然沒有標到南山人壽， 但金控發展旗下自有保險事業的決心不變，目前金控下已設有保險 發展處，積極發展保險事業。羅聯福說，對於購併或自設仍未有定 論，有購併機會不會排除，但也不至於一直等待機會，若購併沒有 進展，也可能採自設方式進行，至於方式採獨資或合資，則尚未討 論。自設保險公司的經營模式還未定案，但會創造出一個非常有特 色的保險業務，不僅循目前保險公司的做法，由於中信金在銀行保 險已有相當大的市占率，將會以發展既有特色為主軸。（田裕斌）

科技 1 月營收與去年 12 月的 39.91 億元相比減少 5%。健鼎科技估 計今年首季的營收較去年第 4 季的下滑幅度約 5-10%。在 PCB 市場 因智慧型手機、平板電腦等超夯產品對於任意層高密度連結板需求 增加同時，包括欣興電子 (3037)、華通電腦 (2313) 及健鼎科技 3 大 PCB 廠，在首季接單均透露出熱烈的景象。包括華通及欣興電子主 管均強調，預估今年第 1 季營收的季下滑幅度，將低於往年。華通 於第 1 季的業績較去年第 4 季的衰退幅度將在 15-20%，明顯優於往 年的 30-40% 衰退幅度。（張欽發）

上水準。創意總經理賴俊豪表示，第 1 季為各產品傳統出貨淡季， 因此，第 1 季營收恐將較去年第 4 季下滑 2 位數；不過，在委託設 計 (NRE) 業務比重拉高，及網通產品比重高，將有助毛利率止跌回 升，有機會重回 2 成以上水準。賴俊豪同時指出，創意去年營收首 度突破新台幣 100 億元大關後，今年營收可望更上層樓；毛利率也 將較去年的 18.9% 成長。在平板電腦及智慧型手機等熱門產品領域 發展，賴俊豪說，去年第 4 季已有 1 家平板電腦客戶量產出貨，預 期今年將有 2 家客戶陸續導入量產。（張建中）

1 月 合 併 營 收 5.81 億 元， 較 去 年 12 月 增 加 (3083) 推出的 3D 武俠大作「天子傳奇 Online」，以最高 (2903) 雖然 1 月營收寫下佳績，2 月在年節效應也將比去 揚明光(3504) 10.40%，較去年同月增加 46.87%；揚明光學主管指 網龍票 數 榮 獲「2010 GAMESTAR 遊 戲 之 星 」 票 選 的「 國 內 遠百年同期攀升。遠百 1 月營收在年節效應下年增達 3 成，逾 出，首季營收將出現較去年第 4 季小幅成長。揚明光學指出，展望 第 1 季，背投影電視光學模組仍處於淡季並準備銜接客戶推出新機 種，出貨量將較去年第 4 季衰退，但微投影光學模組因新增的應用 產品與客戶開始鋪貨，出貨量將大幅攀升，可望抵銷背投影電視光 學模組的衰退揚明光學的光學觸控模組需求持續成長，第 1 季出貨 量將較去年第 4 季增加；其他產品線 ( 利基型光學模組、取像光學 零組件與投影光學零組件 )，相較去年第 4 季約當持平；揚明光學整 體營收在第 1 季可望較去年第 4 季小幅成長。（張欽發）

自製遊戲最佳線上遊戲金獎」大獎。中華網龍表示，一年一度的 「GAMESTAR 遊戲之星」頒獎典禮，有「遊戲界奧斯卡」之稱；此 次由台北國際電玩展主辦的「2010 GAMESTAR 遊戲之星票選活動」， 共甄選出上百件優秀遊戲作品角逐，分為「國內自製遊戲」與「國 外代理遊戲」2 大類別由玩家進行票選。中華網龍的「天子傳奇 Online」去年推出「流氓天子」改版，在此次票選活動中，一舉奪下 「2010GAMESTAR 遊戲之星」票選「國內自製遊戲最佳線上遊戲金 獎」大獎。（張良知）

24 億元，更比去年 12 月的 16.69 億元大幅成長，且今年農曆年在 2 月，冬衣賣得強強滾，業績至少比去年過年成長 1 成。不過，遠百 在業績公布後，反而因大盤走軟，利多出盡賣壓出籠。法人指出， 遠百去年在經濟復甦下，兩岸業績都有亮眼表現，只是，農曆年過 後，市場預期百貨業又要進入傳統淡季，難免成為近來獲利了結的 藉口。法人表示，遠百今年在兩岸大舉展店，至少會開 4 家，成都 預計 5 月開幕，台中、板橋、風城等據點下半年陸續開幕。在新店 效應下，今年 EPS 可望進一步上看 2.5 元。（許湘欣）

1 月智慧型手機的營收占比衝出 55% 的好成績。 (3028) 1 月合併營收，達 32.4 億元，創單月歷史次 (4129) 指出，因產品供不應求，新建位於南科高雄園區的 遠傳(4904) 增你強 聯合 遠傳電信行銷事業群執行副總經理何永生表示，今年 高，也創歷年來 1 月營收最高記錄，較去年 12 月成 高雄廠落成，自 2 月起開始試營運、第 3 季正式量產。 智慧手機市佔率勢必會有機會達 5 成水準。1 月因換機需求湧現 及 iPhone 4 等低、中、高階並無缺貨情況下，出貨順暢。遠傳在 智慧型手機銷售帶動下，1 月合併營收為新台幣 60.94 億元，合 併稅前息前折舊攤提前獲利與稅後淨利分別為 17.27 億元與 6.42 億元，每股稅後盈餘 0.2 元。整體行銷及通路策略奏效下，遠傳 總有效客戶已連續 9 個月呈現正成長，達到 638 萬人，創近年新 高；而 1 月行動非語音營收佔整體行動營收比例高達 19.3%，同 步創下新高紀錄。（陳俐妏）

長 8 %，較去年同期 25.3 億元也成長 28%。增你強表示，由於農曆 年前的備貨效應，PC、消費性電子及智慧型手機訂單回升，帶動市 場對 Nand Flash、電源零組件、電容觸控 IC 與中小尺寸面板等產品 線的出貨增溫。展望全年，受到觸控 IC 與 USB 3.0 的帶動，增你強 今年營運仍可持續成長，由於增你強目前觸控產品已出貨至智慧型 手機、GPS 等手持裝置，平板電腦也陸續導入量產，因此推升營收 攀升，將是成長主力動能。 Fresco 更是看好 USB 3.0 晶片將有 10 倍 的成長幅度，增你強今年營運也將同步成長。（蔡宗憲）

聯合骨科材料為台灣唯一人工關節研發設計、製造與銷售公司，也 是亞洲少數可量產的人工關節廠，兩岸經濟合作協議 (ECFA) 早收清 單中唯一列入的人工關節廠商，目前在全球人工關節產品市占率為 0.1% 左右。面對市場快速擴張，聯合骨科材料耗資新台幣 1 億 2 千 多萬元規劃高雄新廠，除與金屬中心簽訂技術轉移合約，設立台首 座專營醫材生產的醫療鍛造廠，更引進真空燒結爐，完整掌握生產 全程，提高產能，年產量將提升 4 倍。另外，聯合骨科材料在台灣 市占率 20%，全球更有超過 10 萬人使用聯合骨材產品。（潘智義）

(2833) 旗 下 台 壽 保 資 融、 龍 邦 (2514) 及 金 衛 醫 療 (3444) 第 1 季在利基型記憶體市場需求強勁帶動下， 元月自結獲利稅後淨利 4.42 億元，較去年同 開發金(2883) 期增加 391%，每股盈餘 0.04 元。開發金表示，由於 台壽保(910801) 將在 18 日簽署三方合作備忘錄 (MOU)，計 利機 業績表現可望淡季不淡，季營收有機會維持與去年第 4 整體上市櫃公司去年獲利表現亮眼，對於轉投資達 400 家的子公司 開發工銀而言，預料今年直接的股權投資利益將有機會較去年成長， 配合開發金控營運觸角逐步切入亞太新興市場投資區域及大型購併 機會下，開發金對今年營運及獲利表現均樂觀看待。在各業務表現 上，直接投資業務按業務規劃，伺機處分部位以實現投資收益；短 投業務則把握波段行情，有效貢獻獲利。另外，授信業務則維持穩 定的利息收益及手續費收入。整體而言，子公司開發工銀 1 月份單 月稅後淨利 4.47 億元，每股盈餘 0.06 元。（陳慧琳）

畫在半年內設立合資公司，共同拓展後 ECFA 時代海峽兩岸醫療產 業商機。台壽表示，這是兩岸經濟協議 (ECFA) 後，兩岸三地知名大 型企業首次就海峽兩岸醫療產業商機、醫療服務領域展開合作，彼 此優勢互補。金衛醫療主要業務為血液相關醫療設備、耗材及醫院 管理業務，營收占比分別達 51%、19%、30%，具有「醫療設備」、「醫 院管理」、「醫保管理」及「臍帶血造血幹細胞儲存」等多重概念， 是中國首家也是中國最大的血液相關醫療設備製造商，主要產品「自 體血液回收系統」中國市佔率約達 8 成。（田裕斌）

季相當水準，將年增逾 2 成。利機 1 月在部分客戶遞延訂單出貨 挹注，營收跳升至新台幣 1.55 億元，月增 21%，並一舉創下單 月營收歷史新高紀錄。2 月因工作天數減少影響，利機業績恐將 滑落；3 月隨著營運恢復正常，利機業績可望順利回升。法人預 期，儘管第 1 季為利機傳統營運淡季，不過，今年受惠智慧型手 機與平板電腦市場刺激利基型記憶體市場需求強勁，將帶動利機 今年第 1 季業績可望較去年第 4 季持平表現，將較去年同期成長 逾 2 成。（張建中）

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責任編輯：何道平

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新聞快報

第11期

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董事長陳勳表示，明年子公司聯超實業將申請掛 (6243) 去年每股稅前盈餘約為 2.13 元，第 4 季單季每股 (5388) 與英國廠商 Ubiquisys 攜手展出多達 15 種微型基地 和益(1709) 迅杰 中磊 牌上市。法人預期明年氫化石油樹脂產能擴充近倍後， 稅前盈餘則僅達 0.03 元。迅杰去年業外收益也因新台幣 台機型，包括家用、企業用、都會及郊區等。中磊電子主 營收可望成長 2 位數以上。和益為台灣清潔劑原料大廠，主要產品 為清潔劑原料烷基苯，占營收逾 70%，另一清潔劑原料壬酚占營收 約 10%，氫化樹脂占營收 10%，市場則分散世界各地，甚至遠達包 括南美洲、拉丁美洲等地。和益 1 月營收總計新台幣 7.784 億元， 較去年同期增 13.08%。全年營業利益率為 5.07%，較 2009 年的 3.7% 明顯成長。加上轉投資中以銷售農藥為主的大勝化工表現優於預期， 使得全年自結稅前盈餘 6.15 億元，以股本 36.5 億元計算，每股稅前 盈餘約 1.68 元，創近十餘年來新高。（陳俐妏）

升值強勁造成約 2000 萬元的匯損，整季營業利益為 3557.8 萬元， 稅前淨利僅 239.8 萬元，較第 3 季衰退 93.6%，每股稅前盈餘滑落至 0.03 元。展望今年，迅杰認為今年 NB 產業仍可維持雙位數的成長力 道，因此主力產品 KBC( 鍵盤控制 IC) 出貨將持穩；至於過去積極著 墨的 Sensor Button 產品，目前迅杰也已從既有的 NB 領域擴展至消費 性產品，主要切入家電產品，專攻中國白牌廠商，預計今年第 2 季 就會進入量產，而 NB 產品也將持續拓展導入機會，今年將以 10% 營收佔比為目標。（蔡宗憲）

力在網通軟、硬體產品整合服務與網路通訊協定等核心技術研發， 產品包含：無線寬頻閘道器、網路安全監控設備、網通整合型 IAD 產品、無線寬頻路由器、Femtocell 等。這次在 MWC 2011 展出的全 系列 Femtocell 微型基地台產品，其中部分機型更整合 WiFi 無線上網 及乙太網路供電（PoE）等其他功能。同時也展出高功率之室外型微 型基地台，輸出可達 30dBm，專為滿足電信業者針對郊區或偏遠地 區之需求而設計。總經理王煒表示，隨著手持上網裝置如智慧型手 機、平板電腦熱銷，行動寬頻需求持續上揚。（陳俐妏）

在今年的行動通訊世界大會 (MWC) 中，除展示續 (3697) 去年全年 EPS 為 14.69 元，第 4 季單季 EPS 為 (6191) 估今年首季的營收將近 100 億元，同時，精成 友訊(2332) 擴增發展的 3G 系列新品外，也發表 4G 的長期演進技術 晨星 3.5 元；展望今年第 1 季，晨星預估營收將介於 2.68- 精成科科技並在包括硬碟板、車用板有新客戶會入列，也 (LTE) 系列產品。執行長曹安邦表示，行動通訊產品不僅可使用戶分 享 3G 頻寬及訊號給其他鄰近用戶，更能自動切換漫遊於 3G 和 WiFi 網路模式，享受行動上網自由。隨著全球 3G 的成熟應用與發展， 以及行動寬頻的急遽成長，企業用戶以及一般消費客群將更為渴求 能滿足其隨時隨地連網的優質網路產品。根據 UMTS 論壇預測，至 2016 年將有近 10 億消費終端產品透過行動上網，近來部分電信營 運商終止無上限資料傳輸資費方案，將催生更創新、高可攜性及簡 便的應用連網產品。（田裕斌）

2.84 億美元 ( 約新台幣 78.5-83.2 億元 ) 間，較去年第 4 季持平至 成長 6 % 之間，毛利率預估維持在 41-43% 間。晨星去年全年合 併營收為 336.6 億元，較 2009 年成長 21.5%，毛利率為 42.2%， 營 業 利 益 率 為 21%， 稅 後 純 益 為 65.2 億 元， 較 2009 年 也 成 長 35.5%，每股稅後盈餘為 14.69 元，略高於市場預期；而若以美 元計算，去年全年營收為 10.67 億美元，為公司成立以來年營收 首破 10 億美元關卡，較 2009 年成長 26.9%，稅後淨利也較 2009 年成長 41.7%。（蔡宗憲）

將推升精成科技今年的營收及獲利的成長。精成科技總經理朱有義 強調，精成科技以強化自動化製程控制成本，在 PCB 業務除了既有 NB、主機板用板領域的強化，今年在硬碟板有包括 WD、SAMSUNG 的加入、汽車板還有 DENSO 及 Continental 新客戶挹注；此外，在網 通板則有中國大陸的華為加入。而精成科技的 PCBA 業務則集中於無 線網通產品與 LED 應用的燈條燈具市場。對於車用板的市場，朱有 義強調，目前精成科技有 14 家車用板客戶，這類 PCB 客戶的最大特 色是認證期較長，但獲認證後的訂單則明顯穩定。（張欽發）

總經理周定輝表示，除既有客戶大尺寸面板訂單之 (1477) 董事長周理平表示，新購進的印尼廠土地未來將分 (3632-TW) 對外釋出 iPhone 手機 PAPAGO!M8.2 更新程式， 彩晶(6116) 聚陽 研勤 外，目前只生產中小尺寸面板，且年底大尺寸面板將完全 5 年興建 6、7 個廠房，屆時將供大型客戶包線包廠的「大 增加實景導航功能，利用 iPhone 鏡頭取得前方街景，並 停產。周定輝指出，彩晶目前中小尺寸面板占整體面板出貨量已超過 90%，三星、惠普的大尺寸面板訂單出貨年底可望告一段落，屆時將 全面轉型中小尺寸面板。他說，薄膜電晶體液晶顯示器所需彩色濾光 片每月 14 萬片，已全數自製，小尺寸面板單月出貨 6 萬大片玻璃基 板，再切割成小尺寸的手機面板，在大陸華南市占率第 1。他並表示， 彩晶觸控面板感應器產量不大，觸控面板模組目前月產能 80 萬片，6 月滿載可達 120 萬片，有 7 成產能為和鑫 (3049) 代工。彩晶機器設備 折舊提列可望在 6 月提完 2/3，剩下 1/3 在年底提完。（潘智義）

型專精」模式生產，聚陽的成本可降低不少。在印尼三寶瓏購買約 6 萬 500 坪土地，興建示範廠房。目前在印尼首都雅加達有兩個廠、 三寶瓏有 5 個廠，這 7 個廠多為租用，少部份是購置。周理平指出， 看好亞洲和中國成衣市場規模逐年快速增長，客戶大者恆大，甚至 不斷購併，而代工生產者勢必跟著改變生產模式，才能穩穩抓住客 戶訂單，未來印尼新廠必需走「大型專精」的生產模式。整座廠房 和生產線只生產大客戶的訂單，生產進度和品管完全與客戶連線， 客戶精準掌握生產和運銷進度，訂單源源不絕。（韋樞）

運用衛星定位、影像辨識及 PAPAGO 圖資等，即可提供駕駛即時語 音導航及虛實整合導航訊息。研勤指出，這項「擴增實境」的技術 突破，未來將有機會主導甚至改變整個導航市場生態。透過這項「擴 增實境」應用，將可突破以往傳統運用虛擬實境 2D、3D 建模與貼 圖的限制，M8 擴增實境畫面讓使用者能夠在手機螢幕中快速比對目 的地，不再有分不清方位的困擾。研勤行銷公關經理鄭維慶分析， PAPAGO!M8 為世界上第一套完美結合擴增實境及導航技術的系統。 （胡薏文）

(1301) 貿易商表示，雖然 PVC 需求仍處消費淡季，下游廠 (6269) 軟板廠在今年訂單能見度大增，台郡科技 1 月合 10 年發展遠景，將定位於「提 大世科(8099)，展望下一個 供雲端技術」、「整合通信服務」兩大主軸，強化 台塑商庫存還充足以致市場充滿觀望態度，不過全球 PVC 價 台郡併營收達 4.6 億元，月增率 0.64%，較去年 1 月大幅增加 與微軟的合作，搶攻台灣系統整合市場的大餅，今年營收可望較去 年成長 2 位數。大世科主要商品服務分為電腦產品及儲存設備、網 路產品、通信語音及軟體產品等 4 大領域，代理惠普、微軟、思科、 AVAYA、EMC 等全球國際品牌，看好雲端運算商機，總經理沈柏延 表示，今年已取得微軟 D-LAR 業務，微軟 D-LAR 業務所帶來的效應 最快可能要等到 2012 年才會突顯，但基本上大世科將以先成為微軟 在台灣第三大廠商為目標。以現在台灣系統整合市場來看，大世科 目前市場占有率不到 1 成，預期未來成長空間仍大。（陳俐妏）

格已開始出現漲價氣氛，其中，印度每公噸到港價已漲至 1199 至 1239 美元；土耳其地區到港價則是 1040 至 1110 美元；東北亞的韓 國亦漲至 1095 美元。全球氣候轉暖，國際各廠聚氯乙烯 (PVC）價 格回升，加上印度、印尼逐漸走出金融危機，北方地區房市行情走 高，因 PVC 需求走強，自今年 1 月價格持續攀升，現在各地喊價已 站上每公噸千元美元，較上月約漲 3.2%。法人表示，PVC 海外部分 裝置進入檢修，預期有機會帶動台灣 PVC 大廠台塑營收獲利。（陳 俐妏）

86.08%；台郡 1 月營收的增溫主要在於智慧型手機等產品用板的出 貨成長，也看好平板電腦、觸控面板成長帶來 FPC 的需求。；台郡 科技去年第 4 季合併營收 13.26 億元，已為連續兩季改寫歷年單季 營收新高，今年第 1 季並且可能成為台郡科技連續 3 季創歷史新高 的季度。台郡科技新建的華東昆山新廠預計將在第 3 季末完工投產， 主要以擴充以後段組裝生產線為主，將較目前增加 30% 產能。另外， 高雄廠也將會持續進行擴充，擴產項目並且以軟板前段製程為主。 （張欽發）

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責任編輯：何道平

22 新聞快報

第11期

2011/2/19~2/25

每週六出刊

董事長張文毅表示，公司與韓國三星行動顯示公司 (6192) 1 月合併營收新台幣 6.31 億元，年成長 29.4%，月 (8069) 去年轉虧為盈，稅後盈餘新台幣 40.28 億元，每股 和鑫(3049) 巨路 元太 簽訂 LTPS 低溫多晶矽面板生產線技術合作與供貨協定。 成長 41.2%，為近 3 年來第 3 高，公司預期今年第 1 季將 賺 3.81 元。為因應市場大幅成長，董事長劉思誠表示， 和鑫規劃投入最少 88 億元資金，建置 1 條 5.5 代 LTPS 生產線，預 計將於今年第 4 季投產出貨。他強調，和鑫也是三星在 AMOLED 領 域上海外首個合作夥伴。規劃第 1 階段月產能將來到 5 萬片母基板， 第 2 階段將成長至每月 8 萬片。他指出，新建的 5.5 代 LTPS 生產線 廠規劃在和鑫南科廠附近，而三星主要是在技術上的協助，可望於 今年第 4 季開始量產出貨。和鑫去年可望交出損益平衡成績單， 對 於今年第 1 季營運，張文毅預估，第 1 季通常都是觸控產業淡季， 整體來看，觸控廠業績可望於 3 月開始復甦回溫。（陳姿延）

較去年大幅成長。由於去年數家重要客戶紛紛增加資本支出，使得 巨路去年新接單金額超過 40 億元，創下近年來最佳表現。因客戶對 景氣復甦及中國市場仍相當看好，今年仍有數項重大程控專案即將 開出，其中包含石化、半導體、煤化工及太陽能多晶矽領域。巨路 強調，為服務大陸市場一線客戶，公司已於去年第 4 季，在東北地 區設立程控產品服務及維修中心，將逐步拓展至大陸其他省分。大 陸出現缺工及工資上漲問題，亦可促使大陸客戶增加對工業自動化 解決方案之投資金額，有助於公司推展程控解決方案。（韓婷婷）

今年產能將擴充近 3 倍。去年全球電子書閱讀器出貨約 1000 萬台， 市場預估每年約有 2 至 3 倍成長，因此，元太今年產能預計擴充近 3 倍。他說，元太去年非但沒有匯損，還小賺匯差；電子紙市場快 速成長，只要電子書閱讀器客戶銷售佳，對元太的下單增加，每達 一定的量，即可享有相當折扣優惠，雖然元太毛利率可能因此下降， 但整體出貨增加，獲利增加。另外，元太今年已推出彩色電子紙， 但目前出貨量不大；去年第 4 季合併營收 97.3 億元，稅後淨利 19.2 億元，均創單季新高。（潘智義）

銅價狂飆，每公噸衝上 1 萬美元，端子廠雖 (2892) 子公司第一銀行越南河內分行正式開業，這 (2385) 通過參與新世紀光電 (3383) 私募案，以 12.6 億元 健和興(3003) 然陸續採取調漲動作，但調漲幅度還是追不上，健 第一金也是一銀在越南的第 2 家分行，河內分行成立後， 群光取得普通股 2000 萬股，每股價格為 63 元。總持股已超過 和興自結元月稅前盈餘為 1551 萬元，每股稅前盈餘為 0.12 元，建 通 (2460) 自結元月稅前盈餘為 1422 萬元，每股稅前盈餘為 0.08 元。 健和興部分，雖自去年 11 月起陸續調漲產品售價，且首季接單狀況 也不錯，不過還是追不上銅價漲勢。健和興元月營收為 1.8 億元， 較去年同期 1.39 億元成長 29%，較去年 12 月營收 2.21 億元下滑， 元月銷貨毛利為 3269 萬元，也較前月 4885 萬元下滑。不過由於新 台幣匯率升值減緩，匯損部分壓力減輕，如果首季新台幣匯率可回 貶至 29.2 元，健和興、建通甚至可能出現匯兌收益。（胡薏文）

將可與胡志明分行南北串聯，在越南完成雙核心佈局。董事長蔡慶 年指出，一銀是台資銀行中，少數於越南地區擁有 2 個據點的銀行， 對越南台商提供更完善的金融服務。近年來，越南在亞太地區的經 濟發展與投資環境甚獲投資者青睞，台資企業密集程度僅次於中國 大陸，台灣在越南的直接投資 (FDI) 迄今累積金額逾 200 億美元，已 是越南第一大外資國。隨著中國大陸實施「勞動合同法」與「企業 所得稅法」，大陸台商企業營運成本提高，促使更多台資企業轉向 越南等東南亞地區找尋第二生產基地。（陳慧琳）

10%。群光表示，此案為去年底 LED 照明正式投產後，加速佈局 LED 上游的動作。群光可獲得穩定 LED 晶粒，新世紀可得到群光大單挹 注。群光去年營業額 605 億元，再創歷史新高，為全球最大電腦週 邊產品供應商，其中鍵盤及筆記型電腦攝影機產量為全球第一，電 源供應器為全球領導廠商。今年在 PC、遊戲機及 LED 等產品帶動成 長，營收將續創新高。新世紀去年營收 30 億元，較 2009 年大幅成 長 176%，幅度為所有 LED 晶粒廠之冠。2011 年受惠大陸 LED 照明 市場成長及產能擴充，營收可望再度大幅成長。（韓婷婷）

去年第 4 季合併營收 10.97 億元，單季稅前盈餘為 (1319) 1 月營收為 10.54 億元，年增 35.23％，稅前淨利達 (3576) 去年營收為 201.5 億元，年增率 95.5%，稅後 興勤(2428) 東陽 新日光 1.55 億元，去年全年合併營收為 43.25 億元，較 98 年成 到 1.38 億元，每股稅前盈餘 0.27 元。東陽仍致力提高市 淨利為 27.4 億元，營收與獲利雙創歷史新高，每股 長 35.78%，稅前盈餘為 7.11 億元，每股稅前盈餘為 5.57 元。興勤首 季電源廠訂單回溫，元月合併營收逆勢攀升至 3.71 億元，優於前月 的 3.67 億元，目前觀察大陸廠缺工狀況，首季業績將有機會與上季 持平。興勤去年第 4 季單季獲利，因新台幣急升，加上金屬等原物 料大漲，初估影響毛利約 3 個百分點，單季毛利滑落至 26%，單季 匯損約 4300 萬元，興勤指出，今年大陸缺工狀況比往年和緩，目前 缺工最嚴重的東莞廠，復工已達 8 成，只要復工狀況順利，首季營 收將有機會維持在上季 10.97 億元附近水準。（胡薏文）

場的佔有率，除自身塑膠、鈑金產品、冷卻系統產品線的供應外， 加強採購其它相關的汽車補修零件產品，滿足客戶成單成櫃的需求。 總裁吳永茂表示，未來 5-10 年將是東陽組車市場再成長的黃金期， 要積極掌握大陸和台灣車市的成長趨勢，深耕兩岸汽車組車市場及 售後維修市場。業者預估，台灣地區車市預估今年總產量將達 32-34 萬輛。大陸到 2015 年將達 3000 萬輛的生產目標，中國汽車工業協 會也預估今年大陸車市將再成長 10-15%，達 2000 萬輛的銷售量， 未來台灣和大陸汽車市場均向上發展。（施冠羽）

盈餘達 11.55 元。同時，新日光擬發放股票股利 0.51 元，現金股利 4.612 元。1 月營收來到 24.4 億元，月成長 5.74%，較去年同期增加 150.06%，稱霸台灣太陽能電池廠。財務結構部分，負債對總資產比 例 32.02%，維持相對低檔。此外，新日光發行海外可轉換公司債 (ECB) 已於 1 月全數轉換為普通股，該筆可轉債已全數結清將可避免評價 損失影響。展望 2011 年第 1 季，隨著太陽能電池報價止穩回升，新 日光產能持續滿載，目前年化產能達 820MW，在南科新廠將於年中 投產下，今年年底將產能擴充至 1.3GW。（陳姿延）

(1524) 連 4 月營收站上新台幣 2.9 億元。回到金融海嘯前 (2456) 元月合併營收衝上 2.5 億元，月增率達 13%， 去年全年 EPS 為 6.29 元，第 4 季單季 EPS 僅 0.66 元， 原相(3227) 單季毛利率大幅下滑至 40.6%。董事長黃森煌表示，第 4 耿鼎水準。公司經營北美以外市場成效陸續顯現，3 月將調價， 奇力新目前正觀察大陸缺工狀況，以及高階產品產能拉 季單季毛利率下滑至 40.6%，低於預期的 42-43%，主要是因為 PC CAM 需求不如預期，針對部分可能呆滯的產品提列約 1000 多萬元 呆滯損失，再加上新台幣升值，以及滑鼠產品組合中高毛利率產品 銷售比重較低，使得第 3 季毛利率低於預期，也較第 3 季 45.8% 大 幅減少了 5.2 個百分點。原相去年全年營收為 39.7 億元，較 2009 年 增加 6 %，毛利率為 17.6 億元，毛利率 44.3%，較 2009 年的 46.5% 減少了 2.2 個百分點，稅後淨利為 8.1 億元，每股稅後盈餘為 6.29 元。 （蔡宗憲）

後市則有 ECFA 效應發酵。以汽車 AM（售後市場）為主的汽車零組 件廠耿鼎，隨著全球景氣復甦，1 月營收 2.92 億元，已連續 4 個月 站上 2.9 億元。耿鼎指出，顯示目前全球市場需求持續旺盛。且耿 鼎追求北美以外的市場成長，也正逐漸看到明顯效果。展望後市， 儘管近面對新台幣升值與鋼材漲價議題，耿鼎指出，預計 3 月就可 望調高價格。在發展方向上，除北美市場會續鞏固市佔率外，另一 方面歐盟鬆綁 AM 零件使用，需求已逐漸增多。加上歐洲景氣動能 逐漸復甦，汽車 AM 零件的需求相對較活絡。（許湘欣）

升 速 度， 內 部 以 首 季 營 收 季 增 率 15% 為 努 力 目 標。 奇 力 新 合 併 Belkin，去年第 4 季進行相關產能整併、搬遷調整，因此去年第 4 季 單季合併營收滑落至 6.63 億元，季減率達 28%，不過今年元月起， 在遷廠、調整告一段落後，加上首季高階新產品部分，客戶訂單持 續增溫，因此元月合併營收反而逆勢成長，而元月單月合併營收 2.5 億元，也是奇力新歷年來元月業績的新高記錄。奇力新在與國巨集 團 (2327) 整合後，包括大陸通路、歐美國際客戶均順利搶進卡位， 法人預估奇力新今年合併營收將有機會上看 3 成。（胡薏文）

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新聞快報

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在行動通訊世界大會 (MWC) 發表新機的技術 (2891) 由於目前中信金旗下並沒有保險公司，加上銀 (3317) 去年成功擴展筆記型電腦市場，業績倍增， 宏達電(2498) 中信金 尼克森 及軟體，看好今年出貨量達 4800 萬支，麥格里重申 行保險業務持續壯大，中信金對於拿下南山人壽的企 今年第 1 季在筆記型電腦市場需求依然熱絡下，整 「表現超越大盤」評等，目標價 1300 元。不過，美林證券則認為， 對宏達電在 MWC 展出的新品多已公開，驚喜較少，重申宏達電評 等、目標價為中立、950 元。麥格理認為，對宏達電最新發表的智 慧手機及平板電腦 Flyer 具信心，將今年宏達電智慧手機出貨預測由 4400 萬支提高至 4800 萬支，並預估 2010、2011 年宏達電 Flyer 出貨 量分別可達 190 萬台、450 萬台，不過平板電腦產業仍處於產品發 展初期，宏達電面臨來自蘋果及三星的競爭，對平板電腦展望傾向 保守看待。（田裕斌）

圖心一直勢在必得，但沒想到二次標售都痛失南山，不過，副董事長 羅聯福表示，併購及自設並進，今年一定看得到成果。中信金籌設保 險事業的動作持續進行，金控旗下已設有中國、投資、銀行、保險等 4 大事業發展處，還聘用凌氤寶作為保險事業執行長，發展保險事業 的企圖心相當明顯。羅聯福指出，若自設，要成立很有特色且符合國 內市場需求的保險公司，尤其中信金在銀行保險市場發展很好，加上 目前銀行保險占國內壽險市佔也超過 65%，成長性也超越傳統業務通 路，未來經營策略傾向以銀行保險為主軸。（陳慧琳）

體營收可望維持與去年第 4 季相當水準。尼克森過去以主機板應用 市場為主，近年積極拓展筆記型電腦及發光二極體 (LED) 背光模組 應用市場，並有斬獲；去年筆記型電腦市場銷售業績倍增，產品比 重也拉高到 1 成水準，LED 背光模組產品比重約 5%。去年第 4 季整 體營收可望維持在新台幣 8.87 億元水準，與第 3 季相當；筆記型電 腦產品比重也攀高至 15% 左右。展望今年，1 月營收達 3.12 億元， 年增 5.9%；法人預期，尼克森第 1 季業績可望維持與去年第 4 季相當， 較去年同期微幅成長。（張建中）

在轉投資持股 78.86% 的立碁光能 (3604) 太陽能大 (2882) 元月避險成本大幅增加，單月稅後盈餘大虧 (2912) 1 月份營收，延續跨年後買氣，加上農曆過年 立碁(8111) 單出貨挹注下，1 月份合併營收 1.99 億元，年增 1.16 倍， 國泰金新台幣 14.7 億元，每股稅後盈餘 (EPS) 為 -0.14 元。 統一超即將到來，所以針對開運、除夕年菜，甚至過年期 創下歷史新高紀錄。立碁 1 月份母公司 LED 封裝業務營收 7321 萬元， 月成長近 2 成，年增 0.39%；而立碁光能去年與日本 West Holdings 成立合資公司 Ligitek Japan，去年 12 月開始出貨，1 月營收中，立碁 光能則約貢獻 1 億元的業績。此外，立碁去年也與中國名勝風景區 協會合作，取得中國風景區 15 年 LED 顯示屏看板廣告獨家聯播特許 權，同時也進軍兩岸廣告代理領域，目標今年成為兩岸最大 LED 屏 幕廣告平台，也將挹注業績向上成長。（陳姿延）

國泰金表示，國泰世華銀行受惠於活存比持續維持高檔、存款成本相 對較低、放款餘額較去年底成長、資產品質持續進步、手續費收入及 其他收入表現良好，國泰世華銀行元月稅前盈餘 12.6 億元。國泰人壽部 分，雖然元月高獲利保單銷售比重增加，加上初年度等價保費年增 37.5%，達 73.9 億元，不過新台幣匯率大升、替代避險效果不彰，單 月稅後淨損 26.2 億元。而國泰產險元月單月簽單保費 10.68 億元，年 成長 2.8%，單月獲利表現亮眼，稅後 EPS 為 0.49 元。國泰證今年元月份稅 前盈餘 2677 萬元，各項業務均穩定推展。（陳慧琳）

間送禮、吃喝玩樂等各種需求，推出各項生活提案及商品，帶動 1 月份營業額為 93.37 億元，較去年同期成長 6.56%。CITY CAFÉ 銷售較 去年同期成長近 6 成，而春節禮盒推出上百項伴手禮，其中像玩具 化禮盒概念商品，包括預購禮盒的彈珠台以及 OPEN 小將禮盒、彼 得兔等人氣卡通肖像伴手禮，創造獨特的送禮提案，而過年期間吃 喝玩樂，例如開運商品、ibon 安太歲、點光明燈以及休閒票券等數 位服務， 7-ELEVEN「民生必需品天天量販價」活動，滿足民眾就近 準備年貨與年節食品飲料需求。（施冠羽）

元月業績出爐，由於去年第 4 季消費性電子產品 (910482) 媒體報導，聖馬丁台灣存託憑證將終止上 (2454) 全球行動通訊大會 (MWC)14 日在西班牙登場， 鴻海(2317) 聖馬丁 聯發科 出貨高峰暫時告一段落，加上元月工作天數減少，元月 市，聖馬丁駁斥不實傳言，除上傳至公開資訊觀測 手機晶片大廠聯發科在會中展出支援 Android 作業系 營收滑落至 1862.34 億元，較上月 2446.83 億元下滑 23.88%，但如 與去年同期 1363.37 億元相較，年增率仍達 36.6%。由於旺季高峰已 過，鴻海首季營收較前一年第 4 季下滑約 2 成，均屬常態，鴻海去 年第 4 季單季營收衝上 7193.72 億元，主要是因為包括蘋果「雙 i」 iPhone、iPad，以及微軟 XBOX 360 Kinect 遊戲機等組裝，同步趕貨創 下歷史新高。由於蘋果 iPad 2 即將問世，零組件廠商已陸續交貨， 且 iPhone、微軟 XBOX 360 Kinect 遊戲機等產品仍然供不應求，鴻海 即使元月業績進入淡季，年增率仍高達 36.6%。（胡薏文）

站澄清外，將委請律師研議相關法律問題。聖馬丁表示，發行台灣 存託憑證 (TDR)，適用於證交法，相關上市規範與第一上市者雷同， 依據證交所規範，除公司財報未符規定、或自行申報下市之外，其 餘無任何下市條件。聖馬丁董事長洪聰進表示，聖馬丁歷年深耕中 國大陸市場有成，今年效益可望陸續浮現，且為表達立足台灣的決 心，也正積極研擬搶進台灣市場，絕無下市計劃。聖馬丁今年正式 進入中國大陸機上盒 (STB) 市場，預計 6 月底前在大陸市場取得訂單 金額達 3000 萬美元，預估今年上半年營收 1.66 億美元。

統的智慧型手機解決方案，搶攻平價智慧型手機市場。聯發科表示， Android 智慧型手機解決方案 MT6573 整合包括基頻、多媒體處理器 及必要的電源管理元件成 1 顆系統單晶片。聯發科指出，MT6573 是 採用 ARM11 的 AP 處理器，支援 HSPA 速度，支持雙卡雙待，同時 支持 800 萬畫素相機、自動對焦、臉部偵測、微笑快門等功能。此外， MT6573 還支援 3D 圖像處理技術，可滿足線上遊戲玩家對速度及流 暢感需求；聯發科表示，採用 MT6573 解決方案的終端產品預計年 中上市。（張建中）

(3008) 1 月合併營收 12.12 億元，較去年 12 月營收衰 (2330) 擬定今年每普通股配發現金股利 3 元，預計 董事長黃洲杰保守預期，今年第 1 季營收將較去年 凌陽(2401) 第 4 季再微幅滑落，毛利率也將滑落至 3 成左右，本業 大立光退 8.38%，較去年同期成長 64.4%；由於 2 月的工作 台積電共發出 777 億元股息，發言人何麗梅資表示，基於 恐將由盈轉虧。第 1 季為傳統營運淡季，1 月營收 4.21 億元，預期 2 月將是營運的最低點，3 月業績又可回復至 1 月水準，整體第 1 季 業績將較去年第 4 季略降。毛利率方面，黃洲杰指出，因匯率因素 及製程技術轉 65 奈米，成本增加影響，第 1 季毛利率也將較去年第 4 季滑落，將約 3 成；本業恐將由盈轉虧，整體獲利狀況將視業外 處分轉投資持股情況而定。黃洲杰說，儘管 DVD 市場趨於成熟，不 過，由於目前已有 7 至 8 家藍光 DVD 客戶投入試產，預計第 3 季可 望大量出貨，應可帶動今年 DVD 業績持平表現。（張建中）

天數短，大立光預估 2 月營收將還較 1 月的 12.12 億元下滑。市場預 估大立光電 3 月的營收將展現明顯向上攀升的實力。大立光電董事 長陳世卿在日前召開的法說會中表示，預估今年首季的營收季下滑 幅度將低於去年首季的 18% 季下滑幅度；而最新大立光對於今年首 季的單季合併營收下滑幅度在 10%-18%。目前在手機數位相機上仍 採 500 萬畫素自動對焦產品；大立光電主管則強調，在今年上半年 結束前，手機數位相機仍將由 500 萬畫素產品獨領風騷，到今年下 半年才會有 800 萬畫素相機的智慧型手機陸續推出問市。（張欽發）

公司的策略規劃所需，董事會也正慎重考量，將成立 2 家由台積公 司百分之百持股的子公司，以發展太陽能與 LED 兩項新事業。台積 電去年稅後盈餘 1616 億元，創下歷史新高，每股盈餘達 6.23 元， 但是董事長張忠謀曾指出，不希望股東滿足於每年配發現金股利收 入，而應該追求股價成長的收益，加上台積電仍在持續成長，因此 未來在保護股東權益的前提下，將維持 3 元的現金股利，並將保留 的資金優先用於資本支出。台積電同時也核准員工現金獎金與現金 紅利總計約新台幣 218.16 億元。（施冠羽）

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