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古董張：台灣郵政收紅包進場買股票

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第027期

25 ww

全

2011/06/13～06/19

林孟漢：選股王道上期推薦股價創新高 (9版) 五月營收創新高57家明細全都錄 (10版) 陳澤城：量縮出飆股飆股就在你身邊 (11版)

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總經銷：勤力書報社

專家預判

本月股市大漲機率100%

低量區多為台股低價區主力上攻彈藥已經上膛根據統計，過去三次總統大選前一年的六月份，股市大漲的機率高達100%，也就是說今年六月份有可望大漲，再根據歷次台股月線收盤站上9000點之後的走勢來統計，最少的一次也有連續兩個月收在9000點之上.同時最少的一次波段也可以看到9859點，最大的一次則攻到12682點。

總統大選前的六月份都大漲

做多的決心大過於市場偏空的賣壓。他說，近期台股已經安然度過的利空包括：MSCI微降權重、融資減籌碼已落實戶法人之手歐債二次危機、國際股市普遍大幅回檔、食品業塑毒事件、領有美國IPCA國際認證分析師的天魁在本期專欄中指出，大富士康被剔除香港恆生指數成份股、以及台塑停工事件…。盤一旦發動攻勢，漲勢將極為凌厲，因為量價關係告訴我無量不成頭主力等國際回穩們，量大容易作頭，量縮容易見底，大盤在出現800億元以下分析師陳斌宇也指出，技術面有「無量不成頭」說法，依過低量後，下檔再殺空間就相當有限。去統計資料，低量區多為台股低價區，做頭通常是量能高檔再從融資水位看，大盤已連4個月融資一路遞減，籌碼似乎區，台股走勢相對國際強勁，透露控盤者偏多意圖未變。從已落入中實戶與法人之手，散戶的退場，給大盤的籌碼帶來量能觀察，成交量近期多數低於900億，融資從年初3263億降極度的安定…(相關新聞刊9版) 至上週一度下探2912億，人氣持續退潮，散戶縮手觀望，經

尹衍樑與蔡英文曾是生技公司合夥人在擠眉弄眼與黑箱作業中，金管會主委陳裕璋強行通過潤成併購南山案，罔顧最終受益人尹衍樑涉嫌詐欺、洗錢、逃漏稅以及紅色背景等各種不良紀錄，檯面下的條件交換，充滿想像空間。如果這是執政黨為了鋪陳總統大選，扶植一個國民黨色彩的首富，因此故意與尹衍樑「結善緣」，那就註定要失算了，因為尹衍樑既對北京忠誠、也對國民黨輸誠，卻隱藏了他曾經與蔡英文合夥經營生技公司的紀錄。最後蔡英文要退股撤資，尹衍樑也大開方便之門，任由蔡英文拿股權換現金，全身而退。可見，尹衍樑就是有辦法讓對立競爭的各

方，都相信他的忠誠。金管會在6月9日宣佈，潤成併購南山「附條件許可」，尹衍樑即將成為台灣首富。最近蔡英文VS馬英九的民調，扶搖直上，長期穩定五五波，即將成為台灣第一個女總統。無巧不成書，蔡、尹二人，都牽涉最後不了了之的「國安密帳」案，並且和前總統李登輝之間，有著千絲萬縷的糾葛。更玄之又玄的是：蔡、尹之間，還有一段秘辛，那就是蔡英文動用公款設立並親自擔任董事長的生技公司，最後竟落到尹衍樑手中改組為興櫃公司「中裕新藥」，大發未上市股利市。

潤成併購南山，各界最大的質疑，其實就是「大股東適格性」的問題。潤成、潤泰的最終受益人尹衍樑，多年前在林太平土地詐欺案一審判刑四年、二審改判無罪，監察院已行文司法院重啟調查，要求6月20日前查復，為避免夜長夢多，金管會竟敢不等調查結果出爐，搶先通過！另外，6月6日，檢察總長黃世銘才力邀高檢署檢察官楊榮宗加入特偵組，偵辦國安密帳、李登輝洗錢等案件，正要開始法辦「劉泰英、尹衍樑與潤泰涉嫌洗錢部分，金管會竟然反而加快腳步，強渡關山！(相關新聞刊4版）

老手看圖→→→

由於歷史經驗提供的信心，分析師林孟漢在本期第九版的專欄中指出，最近台北股市在眾多利空襲擊之下仍能逆勢突圍攻上9000點大關，也印證近三次總統大選前一年六月份大漲機率高達100%的威力大過於市場的利空，這也表示政府強力

他推算，發現主力有大量吸納籌碼跡象，低檔攻擊彈藥已經上膛。最近盤勢只不過是台股受限於國際股市弱勢，不好施展拳腳，一旦國際股市回穩，多頭仍有表現機會。

預估兆豐金釋股訂價區間

台企銀(2834) 超額認購行情已經超過10倍。據了解，兆豐金已進入準備拍定股權轉換價格的最後階段

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2 產業趨勢小摩賴以哲

第27期

2011/06/13～06/19

每週六出刊

中國熄火減碼電子加碼金融

台積電廣達宸鴻鴻準緯創中信金第一金正新南亞統一超摩根大通證券日前在中國大陸北京舉行中國年度會議，與164家企業討論各項議題。摩根大通證券台灣區研究部主管賴以哲表示，中國內需市場減弱影響將台灣出口城長動能，因此對鋼鐵類股持負面看法，而汽車類股、電子類股和總體經濟則謹慎保守，對水泥、消費類股持看法正面，建議減碼電子股，加碼金融股，首選台積電(2330)等下半年10大大型股標的。賴以哲指出，在總體經濟方面，由於新興市場和中國策略分析皆預警中國第3季成長趨緩，預期影響台灣以出口導向為主的科技業廠商，將因需求疲弱而受。摩根大通證券經濟學家同時也下調台灣今年GDP 成長率預期，從原先預估的

5.9%下修5.6%。賴以哲認為，中國會議點出對台股的影響主要因景氣循環及消費類股有關，在各產業類別中，維持對電子股看減碼的看法，並建議採用由下而上的選股方式，才能獲得較佳的報酬。金融類股將進入景氣恢復的通貨再膨脹的題材，因此也給予加碼評等。至於，傳產類股中則看好水泥與內需消費族群表現。看好水泥族群，賴以哲指出，近期大陸華中及華東的乾旱，雖水泥產業的需求有些許影響，但水力發電供電不足，導致價格持續走揚，水泥族群正經歷股價價值提升行情，預期台灣水泥廠，包括：台泥 (1101)、亞泥(1102)等，在整體

產業有利的發展下將可受惠。而消費族群，賴以哲說明，主要是受到中國經濟成長的帶動內需消費市場，相關可自由支配支出的商品，例如：手錶、服飾業等可望全面受惠。因此對於台灣相關族群而言，台灣方面則應慎選能持續在中國成長的內需個股。對於鋼鐵族群，賴以哲分析，中國鋼鐵供應商面臨產能過剩，以及區域性報價的潛在威脅，加上相關原物料焦煤、鐵礦砂等均依賴進口，恐降壓縮下半年毛利。至於，台灣廠商部分，中鋼 (2002)近期宣布合約價格下調 4%，在中國大陸決心抑止通膨下，鋼鐵價格在今年下半年不可能反彈，中鋼下半年獲

利將有下修的風險，因此對鋼鐵類股持負面看法。汽車產業上，賴以哲認為與鋼鐵產業相類似，汽車市場成長趨緩，但供給卻快增加。對台廠商而言，中華車（2204）來自大陸市場的貢獻約占獲利5%，裕隆（2201）則占20%，由此可見台灣的汽車業需要更多內需可自由支配支出的題材激勵，因此看法相對保守。賴以哲首選台股下半年10 檔標的個股，電子股包括台積電(2330)、廣達(2382)、宸鴻 (3673)、鴻準(2354)、緯創 ( 3 2 3 1 )。金融股包括中信金 (2891)、第一金(2892)。而傳產股則看好正新(2105)、南亞(1303)、統一超(2912)。（陳俐妏）

勝華黃顯雄：平板市場下半年會更好對於後市景氣，勝華(2384) 董事長黃顯雄表示，今年上半年平板電腦除了蘋果外，其他廠商表現平平，不過預計下半年平板市場會比上半年好太多了，以及新客戶訂單出貨下，可望挹注營運成長。黃顯雄表示，今年上半年平板市場不太好，預計下半年

將會回溫。對於電子閱讀器市場方面，他則分析，電子閱讀器銷售重要還是在於內容部分，而亞馬遜擁有書店優勢，在內容上可提供更多的資訊。勝華下半年隨著華碩「變形金剛」、亞馬遜觸控模組開始出貨，市場看好，在出貨升溫以及新產能開出的帶動下，

勝華下半年單月營收可望挑戰百億元。勝華日前公布5月營收，在出貨恢復動能下，單月營收為72.32億元，月增5.16%，與去年同期相比成長53%，累計今年前5個月營收達354.59 億元，年增121%，而在觸控市場需求強勁下，勝華也看

好，6月營收表現有機會延續成長動能。勝華上週五舉行股東會，會中通過通過每股配發1.0374 元現金股利及1元股票股利，以及辦理現金增資發行普通股參與海外存託憑證，股數暫定 1.5-2億股之間，將視市場狀況調整發行額度。（陳姿延）

智慧手機今年銷售料成長55% 根據科技市調研究公司國際數據資訊（International Data Corp.，IDC）報告，今年全球智慧型手機銷售將飆升 55%，下半年每5支賣出的手機中約有2支是使用谷歌公司的Android作業系統。根據IDC，今年智慧型手機出貨，將從去年的3.05億支增加至4.72億支。 Android手機市占率在美國節節攀升，在亞洲、拉丁美洲和歐洲也有斬獲。南韓三星電子和台灣宏達電（2498）等廠商生產多款 Android手機。全球手機大廠諾基亞在

從Symbian作業系統過度到微軟的Windows Phone 7之際，恐難以留住客戶。過渡期可能持續至2012年。 IDC分析師拉馬斯在報告中指出，「Symbian的退出對其他競爭者而言意味著『龐大的機會』。」 IDC表示，2015年以前， Android市占率，將由39%攀抵 44%，Symbian料降至近乎零；微軟的Windows Phone 7 和Mobile Systems則將從今年的3.8%，攀抵20%；黑莓機作業系統市占率將從13%左右，降至1%；蘋果的iOS將下滑 1%，至17%。（譯/劉淑琴）

主筆室

亞洲新興長線贏面大

景氣終歸基本面待紛擾塵埃落定

第一金投信

國際情勢持續受消息面衝擊而動盪未平，影響所及包括美國股市5月以來漲勢回落、歐股隨歐債發展震盪起伏，新興市場因去年漲幅凌厲、今年蒙受通膨壓力，市場動盪加劇。第一金投信全球大趨勢基金經理人喬仁傑表示，全球投資氛圍主受三大變數左右，包括美國政府是否祭出第三輪量化寬鬆政策（QE3）、歐債問題能否有解、新興市場通膨壓力得否舒緩，在諸多不確定因素未塵埃落定前，投資情緒浮動難免，短期盤勢仍將震盪；而就中長線觀點視之，有鑑於全球景氣復甦格局並未因短線紛擾而有所變動，預期隨市場紛擾稍歇，股市終將回歸基本面，屆時成長力道明顯勝出的亞洲新興市場仍將獲資金青睞，新興亞股長線走勢看佳。盱衡全球經濟情勢，根據世界銀行6月份最新出爐的全球經濟展望顯示，受到日震、中東北非動盪影響，全球工業生產及貿易略見放緩，預估美國今年GDP成長率 2.6%，日本僅微幅成長0.1%，至於新興國家包括中國、印度與巴西等GDP亦略受影響。不過，整體來看，新興亞洲市場成長動能仍舊相對強勁，且全球復甦之勢持續由新興亞洲國家領頭。再觀察國際貨幣動向，美國失業率盤旋於9%高檔水位、ISM製造業指數下滑，經濟復甦速度較預期緩慢，令近期美元再度回貶，短期看來弱勢美元趨勢不變；就歐元來看，日前鬧得沸沸揚揚的希臘求援事件，在歐盟及IMF提出新援助計畫及希臘同意實施新財政緊縮方案後，歐債疑慮可望暫時舒緩，有利於歐元升勢；至於亞洲貨幣部分，油價、基本金屬等原物料價格近期漲勢趨緩，有助新興國通膨減壓，加上歐美復甦放緩、亞洲新興國成長相形強勁，預期資金將陸續回流，亞幣可望續強。而值此之際，投資人納悶的是，究竟當前渾沌未明的國際情勢，何時才能撥雲見日？喬仁傑認為，成熟國及新興經濟體各有所需面對及應解決的問題，其中，美國就業市場及房市市況良窳，不僅攸關貨幣政策方向，亦影響復甦步伐；歐洲債信事件因歐豬五國（PIIGS）償債問題層出不窮而持續干擾市場，所幸ECB及IMF的適時介入已暫時化解債信疑慮，亦有助避免引發金融危機；至於新興市場的通膨問題，各國政府陸續採取雙率雙升之策，搭配大宗商品價格回落，日後高漲情勢有望稍獲控制。因此，綜合看來，諸項紛擾雖然未完全平息，但至少迄今發展情勢均見好轉跡象，且各國景氣亦持續步入向上復甦的正軌中。遙望未來，全球市場固然詭?多變，然不變的是，依循資金流向才能掌握投資動向，而就中長線來看，股優於債、新興市場前景優於成熟國之投資大方向依舊，尤其新興亞洲基本面強勁、吸金可期，後市表現持續看俏。（鉅亨網）

新聞授權：中央通訊社

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editor’s room

文／功夫熊貓

6273台企銀被遺忘的金雞母得獎無數金融表率 5/31日上午行政院長吳敦義主持青創貸款績優銀行頒獎典禮，本次獎項分績優總行獎與績優分行獎兩項，臺灣企銀即囊括兩獎項首獎，為頒獎現場最亮眼的單位，臺灣企銀是目前國內唯一中小企業的專業銀行，自金融海嘯期以來，持續於全國各工業區舉連續辦了 52場關懷在地中小企業融資服務說明會，以實際行動提供企業融資協助與資訊，充分展現中小企業專業銀行的本色。中小企業信保基金日前於經濟部大禮堂舉辦99年度信保融資績優銀行頒獎典禮，本次計頒發信保夥伴獎、直保績優獎、信保火鳳凰獎三大獎項，臺灣企銀是唯一同時榮膺三大獎項的銀行，臺灣中小企業靈活、創新又有韌性，是臺灣經濟發展的基石，然而這些中小企業普遍存在著擔保品不足的問題，幸賴中小企業信保基金提供保證，透過40家簽約銀行，協助企業順利取得營運資金，資以持續發展。

營收屢創新高台企銀從97年谷底只賺 0.02元起，98年成長為獲利 0.37元，99年獲利再成長為 0.50元。根據最新公告的數字，台企銀前五月稅前淨利 13.25億元，每股稅前盈餘已經來到0.33元，較去年同期倍增一倍。每股淨值攀升到11.28 元。法人表示，今年在中央銀行啟動升息機制下，銀行淨利差(NIM)可望逐漸拉大，對於淨利息收入有所助益，加上財富管理業務成長，淨手續費收入也同步增加，銀行業今年獲利仍將相當不錯。台新主流基金經理人郭建成表示，金融股可說是今年相對具投資題材的主要類股之一，除董監改選及購併讓一些個股股價活蹦亂跳之外，升值、升息、總統大選等，更是金融股大利多。台企銀除於總行設有營業部、國際部、證券部及信託部

等營業單位外，並設有國內一般分行一百二十五家，國際金融業務分行一家，海外分行三家，海外代表處一處及兼營證券經紀商十七處。而125家分行有44家是自有行舍。

選舉題材護盤指標總統大選可能提前至明年元月舉行，具政策性指標的官股行庫表現一定會強勢。但相對於彰銀、第一金或者是華南金控目前都還在相對高檔的位置，台企銀為什麼只能在淨值邊緣作防守，等等筆者會由籌碼面再作分析。總統大選正式開打，在政策和官方態度偏多下，金融股一定會成為市場作多的指標，觀察指標當然是第一夫人周美菁過去任職的兆豐金，大選行情通常在半年前展開，選前執政黨為營造股市榮景，一方面釋放政策利多，另一方面同時拉抬具控盤特性的金融股。總統大選提前一季展開，政府後續作多力道勢必更快更猛，加上中國銀監會與我國金管會即將進行雙邊會談，政策利多可期，金融股漲勢可望持續。

兆豐釋股短空長多由於金管會最後裁定，兆豐金仍須在明年6月股東常會前完成釋股台企銀(2834)，配合金管會「限期明年台企銀董監改選前」出清台企銀持股的要求，兆豐金選擇以發行EC的方式釋股，兆豐金表示，不但是對台企銀股價影響最小的方案，也是對兆豐金最有利的方式，兆豐金對台企銀的持股成本為每股11.23 元，但加計資金成本後，每股訂為12.65元。最新消息搶認兆豐金(2886)為釋股台企銀發行的EB（國內交換債），目前超額認購行情已經超過10倍。據了解，兆豐金已進入準備拍定股權轉換價格的最後

階段，最快可在下周訂價，除了外資法人，不少國內大型金控、銀行、壽險公司也是認購主力。如果由集中市場釋股對股價會造成衝擊，由於財政部不僅是兆豐金，也是台企銀的大股東，「手心手背都是肉」，若兆豐金釋股造成台企銀股價衝擊，也有損公股股東權益。由上述狀況來判定，財政部都喊話不要損及公股股東權益，兆豐金所持有台企銀的成本11.23元，應是台企銀股價的支撐，甚至以兆豐金加計資金成本後來訂定的釋股價格12.65 元都可視為是政策目標價。

外資吃貨官方護盤還有黑馬搶股觀察籌碼面的變化，5/31 日外資一舉大買台企銀6273 張。官方兆豐金指出，既然是釋股，就該避免出現另一個大股東的情況，因此未來釋股作業細節，會規範單一法人、單一投資者申購上限，例如限制一人最多僅能申購1%，以避免在財政部之外，又出現另一個大股東。但以6/1日台企銀最新年報出爐，前10大股東的民股勢力明顯提高，包含福益實業公司、中國人造纖維公司過去1 年皆加碼台企銀(2834)，福益持股自去年的1.71％提高至 1.85％，中纖(1718)更以0.92％的持股，首度進入台企銀前10 大股東名單，台企銀第一大自然人股東施純津持股也從 1.09％加碼至1.29％，台企銀

上次董監改選，施純津與福益實業董事長蘇天財合作拿下一席董事，這次雙雙加碼，引發關注。

下有鐵板相挺比價空間五成外資5/31大買的長紅棒可視為多方的攻擊線，官股態度明顯不會讓股東吃虧，民股吃貨搶股動作並未停歇，還有選舉題材、兩岸金融開放、、、買進台企銀等於各方都會護者股價在一定的整理範圍，也就是投資人的靠山。 6/9日消息指出根據兆豐金上月公告的訂價辦法，股權轉換價格將以訂價基準日前1、3、5個營業日台企銀收盤價的平均數擇一為基準價格，再以基準價格乘以 110-125％為計算依據。台企銀近幾日每股約在11.5元附近，推算訂價區間大致落在 12.65-14.37元。至於能有多大的想像空間，首先看彰銀的淨值為 14.34，6/10日股價在24.6元，淨值比為1.72倍；再看第一金的數字為淨值16.58，6/10收盤價24.7元，淨值比為1.49倍；華南金與兆豐金的淨值比分別為1.47與1.34倍。台企銀淨值已達到11.28元，股價淨值比卻只有1.02倍。以上述四家官股行庫的平均淨值比為1.5倍來估算，台企銀的股價來到17元並不會讓筆者感到意外，相對於現在台企銀的股價來說，價差空間近五成還挺誘人的。

預估兆豐金釋股訂價區間

超額認購行情已經超過10倍。據了解，兆豐金已進入準備拍定股權轉換價格的最後階段

一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

外資大買投股成本責任編輯：幽恩艾克斯

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2011/06/13～06/19

產業趨勢 3

第27期

施顏祥：台灣要做華文網購中心經濟部商業司上週五在中油大樓舉辦「華文電子商務暨交易安全成果展」。經濟部長施顏祥表示，台灣要成為華文電子商務交易中心，目標是 2014年交易額要倍增為新台幣 1兆元。「華文電子商務暨交易安全推動計畫」是總統府財經諮詢會報所選定的重要服務業，並由行政院科技顧問組協助產業發展安全網路交易平台，經濟部上週五特地在中油大樓舉辦「華文電子商務暨交易安全成果展」，展示相關成果。

華文網購人口數以億計施顏祥致詞時表示，雖然全球電子商務目前以英文為主，但是華文電子商務已經愈來愈重要，使用人口數以億計，如何壯大發展，成為重要議題；因此經濟部也持續協助產業開發安全交易環境，讓產業擴大發展，把台灣打造成為華文電子商務交易中心。他並說，台灣的華文電子商務要發展出三大特色，首先是安心、安全，回顧過去一年，這部份已有很好的成果，

也推動標章，讓網購環境更安全；其次是服務細膩、細緻，處處注意到消費者的需要；第三是熱絡，要讓營業額愈做愈大。

2014營業額要達到1兆他強調，去年台灣電子商務營業額已經超過新台幣 4600億元，例如PChome不但上櫃，在網站上的開店數已超過1萬家，台灣的產品也藉此行銷到中國大陸；展望未來，2014年，台灣的華文電子商務營業額要達到1兆元，而且他相信以台灣的人才水

準，一定做得到。施顏祥致詞後，並與中華無店面零售業協會榮譽理事長林啟峰、鼎鼎聯合行銷總經理梁錦琳等台灣重要電子商務產業界龍頭一起為成果展揭幕。本次成果展內容包含「產業發展跨出去」、「個人資料管理制度化」、「交易安全保護好」、「開創庶民經濟」、「推動個人資料管理制度」、「發展網站身分識別標章」、「建立民間資安通報」及「成立電子商務信賴安全聯盟」等。（楊淑閔）

外資太集中回檔將迫使資金流出上銀亞德客宏達電台塑台化台股持續在9000點關卡震盪，花旗環球證券台灣區研究部主管谷月涵(Peter Kurz)，表示，今年以來台股市場廣度不佳，操作困難忒高，大盤多隨宏達電(2498)、台塑(1301)，以及台化(1326)個股表現，市場動能呈現中性偏弱，若買進動能不能回復，預期台股將有拉回風險，資金將從宏達電、塑化族群流出，屆時鴻海(2317)和銀行類股將可受惠。谷月涵說明，台股目前市場廣度不佳，大部分的股票都處於劣勢，只靠少數幾檔漲多個股撐盤。而花旗今年研究457 家公司整體表現貢獻大盤約 3.9%，通訊、塑化分別為占 2%、1.7%，晶圓代工則為 0.7%，雖然一般工業類股不會反映在這項分析，但近期連外資不曾聽聞的工具機族群，如上銀(2049)年初迄今以上漲 117%、亞德客(1590)也有77%的

漲幅，帶動工業族群成為表現第4佳的類股。谷月涵指出，外資動向(FINI 外國機構投資人)高度集中宏達電和台塑集團，而通訊類股和塑化類股更是買進大宗，FINI對通訊和塑化類股分別加碼2%。但由於FINI持股通訊類股權重已近倍增，比重已經達到10.4%，隱含逢高修正的賣壓可能浮現。而漲多的塑化類股，則因每日成交量相對較低，賣壓可能相對更為明顯。谷月涵進一步指出，宏達電產品動能還是強勁，因此仍給予買進評等，以及目標價 1470元。但要注意的是，宏達電營利率衰退的速度表預期來得快，恐會影響後市。看好鴻海將受惠資金回流，谷月涵說明，鴻海持續接下蘋果和索尼的大單，因此給予買進評等，以及目標價148元。至於台塑四寶中的台塑、

台化，谷月涵認為，台塑可能將要面對中國市場需求放緩，和日本產能陸續恢復的影響，但更大的風險在於中國對PVC (聚氯乙烯)高耗能、高汙染產品的關注，以及中東乙烯和PE(聚乙烯)新產能的延遲，因此給中立評等和目標價107元。

台化同樣面臨中國貨緊縮影響市場買氣的衝擊，但谷月涵分析，台化更有工安意外造成芳香烴、SM(笨乙烯)，以及 PTA(純對苯二甲酸)產能中斷導致供應鏈產能遞延的風險存在，因此給予中立評等和目標價113元。

持續接下蘋果和索尼大單谷月涵：目標價148元

外資看好漲幅逾三成：元太遠雄鴻海榮剛統一超

台灣網購商機業者：逾兆元

台股若回檔鴻海銀行股反受惠

谷月涵：

PChome 是台灣網購業的代表

2014年台灣電子商務產值要達 1兆元；鼎鼎聯合行銷公司總經理梁錦琳說，台灣網購發展空間大；富邦媒體科技公司總經理林啟峰也看好潛力超過 1兆。「華文電子商務暨交易安全推動計畫」是總統府財經諮詢會報所選定的重要服務業，並由行政院科技顧問組協助產業發展安全網路交易平台。經濟部上週五在中油大樓舉辦「華文電子商務暨交易安全成果展」。經濟部長施顏祥並說，2014 年台灣華文電子商務交易額要倍增為 1兆元，並要發展成為華文電子商務交易中心。與會的梁錦琳表示，台灣整個實體零售業產值每年成長率是 6%到8%，電子商務每年產值成長率則是25%到30%，但還占不到台灣百貨零售業產值的10%，約占8%到9%，美國也僅占15%，顯示電子商務成長空間還很大。身兼中華無店面零售業協會榮譽理事長的林啟峰並說，去年台灣網路交易新台幣4000多億元，每年又以25%到30%比例成長中，但以富邦momo旗下的網購為例，產值每年是以50%比例成長，要達到 1兆元產值，兩翻就達成。他並說，其實網路定義很寬廣，還有手機雲端服務、電視聯接網路購物等新電子商務媒介還沒計入，台灣電子商務產值要達到兆元是很快的。（楊淑閔）

銘異

本業業外同步爆發成長可望一路旺到11月

硬碟機音圈馬達大廠銘額有機會呈現5成或1倍的跳異(3060)受惠產業旺季來臨，躍性成長。加上客戶整併效應逐步發銘異表示，10多年來，揮，營收從5月起將一路走高公司堅持在儲存領域創造全到11月，銘異表示，明年將方位硬碟機零組件研發製造會是本業及業外同步爆發成的整合性優勢，並透過產品長的一年。多角化提升集團核心技術的銘異表示，本業受惠客多元性。戶整併，全球硬碟廠進入雙近年來集團透過上下游雄爭霸局面，隨著主要客戶整合、設廠及併購方式，積市占擴大，明年業績將出現極建立海內外生產據點，創爆發性成長，業外轉投資智造成本及上下游整合優勢，慧電錶、微投影機等也將進除硬碟機本業已居領先地位入收成期。外，陸續轉投資擴大公司營銘異為全球大廠威騰電運領域。子主要供應商，銘異表示，包括生產智慧型電錶及隨著日前威騰以43億美元購智能家居的斯其大科技、薄併日立環球儲存，成為產業膜太陽能檢測設備的精曜公龍頭，全球市占率將達50%，司及生產微投影機的英國公預計銘異營運將跟著水漲船司LBO還有太陽能產品系統整高，效益最快第4季顯現，爆合商綠晁科技。發力將落在明年。其中斯其大科技與美國全球硬碟產業在日前進最大電錶廠結盟，銘異承攬電行大整併後，競爭家數重新錶組裝，隨著產業竄起，預估洗牌，並縮減為2大1小，雙下半年開始貢獻營收獲利。雄爭霸的局面。其中威騰電微型投影機模組目前主子(WD)市占率約50%居領先地要供應醫院及餐飲市場，第2 位；希捷(Seagate)則占40%，代新產品將在下半年推出，另外東芝(Toshiba)約占10%。鎖定行動裝置市場，銘異看法人預估，銘異明年受好此一產業未來發展前景。惠客戶併購效益發揮，營業（韓婷婷）

評等日期

代碼

公司名稱

券商

原評等

升/ 降

新評等

新目標價

現價

價差

價差(%)

6月8日

8069

元太

高盛

買進

重申

買進

56.1

23.9

42.60%

6月8日

5522

遠雄

野村

買進

重申

買進

68.2

28.8

42.23%

6月9日

2317

鴻海

巴克萊

加碼

重申

加碼

142

100

42.00%

6月7日

5009

榮剛

花旗

買進

重申

買進

34.45

12.55

36.43%

6月9日

2317

鴻海

大和

買進

重申

買進

135

100

35.00%

6月8日

2912

統一超

野村

買進

重申

買進

205

153

33.99%

6 月 10 日

2498

宏達電

高盛

買進

重申

買進

1500

1,165.00

335

28.76%

6月7日

2049

上銀

JP 摩根

加碼

重申

加碼

400

312

28.21%

6 月 10 日

2392

正崴

高盛

買進

重申

買進

72.4

19.6

27.07%

6 月 10 日

2823

中壽

美林

買進

重申

買進

33.3

8.7

26.13%

6月8日

8069

元太

瑞信 CSFB

表現超越大盤

重申

表現超越大盤

56.1

13.9

24.78%

6月9日

3673

TPK

瑞銀 UBS

買進

重申

買進

1106

913

193

21.14%

6月9日

2317

鴻海

高盛

中立

重申

中立

121

100

21.00%

6月7日

2201

裕隆

瑞銀 UBS

中立

升級

買進

20.90%

6月3日

2884

玉山金

瑞信 CSFB

表現優於大盤

表現超越大盤

20.00%

6月3日

2330

台積電

麥格理

中立

表現優於大盤

75.3

14.7

19.52%

6月7日

2308

台達電

美林

買進

重申

買進

125

105

19.05%

6月3日

2311

日月光

JP 摩根

加碼

重申

加碼

34.45

6.55

19.01%

6月3日

2891

中信金

瑞信 CSFB

表現超越大盤

重申

表現超越大盤

16.00%

6月3日

2887

台新金

瑞信 CSFB

優於大盤

表現超越大盤

19.7

17.2

2.5

14.53%

6月8日

3037

欣興

大和

首次

表現超越大盤

11.54%

6月8日

2548

華固

野村

買進

重申

買進

88.9

10.1

11.36%

6月8日

2618

長榮航

野村

首次

買進

28.05

2.95

10.52%

6月9日

2317

鴻海

摩根

中立

重申

中立

110

100

10.00%

6月7日

2360

致茂

JP 摩根

加碼

重申

加碼

100

92.4

7.6

8.23%

6月8日

3044

健鼎

大和

首次

中立

142

131.5

10.5

7.98%

6月8日

2707

晶華

野村

買進

重申

買進

560

530

5.66%

6月9日

2317

鴻海

瑞銀 UBS

賣出

重申

賣出

100

-5

-5.00%

6月7日

2382

廣達

美林

中立

68.1

-4.1

-6.02%

6月3日

2723

KY 美食

麥格理

優於大盤表現

劣於大盤

226

245

-19

-7.76%

6月7日

1590

AIRT

JP 摩根

首次

加碼

220

240

-20

-8.33%

6月7日

2454

聯發科

瑞信 CSFB

中立

低於大盤

280

306

-26

-8.50%

6月3日

2308

台達電

花旗

賣出

105

-13

-12.38%

6月7日

6147

頎邦

花旗

賣出

重申

賣出

46.5

-6.5

-13.98%

紅買綠賣真簡單阿公阿嬤都會用

6月3日

2618

長榮航

高盛

中立

重申

中立

23.4

28.05

-4.65

-16.58%

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責任編輯：幽恩艾克斯

專題報導

第27期

2011/06/13~06/19

每週六出刊

黑箱作業

陳裕璋強行通過潤成併購南山

潤泰涉嫌詐欺洗錢逃漏稅都在檯面下過關 2011 年 6 月 9 日，金管會正式發佈新聞稿，「金管會委員會議決議潤成投資申請取得南山人壽股權案附條件許可，申請人須於完成金管會所列條件並函報認可後生效」，期限是 60 天。什麼是「附條件許可」？什麼是「函報認可後生效」？這種在行政程序上大玩文字遊戲的做法，內行人指出，完全符合金管會主委陳裕璋的習性，與後來余文頂罪坐牢的馬英九特別費案中，陳裕璋的處理方式完全一致。

陳裕璋與尹衍樑果然系出同門 3 月 25 日，金管會發函給潤成，提出六項補件要求，並聲明一個月內截止補件，並且是「最後一次」補件。補件後的審查，以 2 個月為期，也就是 6 月 25 日前要公佈結果。「六項補件要求」，本是潤成最後一次的補考機會，孰料搶在 6 月 25 日前二星期的 6 月 9 日，金管會竟然強行「附條件許可」──既然要附條件，顯然潤成 4 月 25 日的補件，並未達到金管會要求的標準！金管會為什麼還要再給潤成一次「函報認可後生效」的補考機會？這樣的做法，完全不符合一般申請案的准駁

行政程序，顯然是游走法規邊緣。潤成併購南山，外界最大的質疑，其實就是「大股東適格性」的問題。潤成、潤泰的最終受益人尹衍樑，多年前在林太平土地詐欺案一審判刑四年、二審改判無罪，監察院已行文司法院重啟調查，要求 6 月 20 日前查復，金管會竟敢不等調查結果出爐，就膽大包天搶先通過！另外，6 月 6 日，檢察總長黃世銘才力邀高檢署檢察官楊榮宗加入特偵組，接替薛維平歸建後留下的組長缺，接手負責偵辦國安密帳、李登輝洗錢等案件，正要開始法辦「劉泰英、尹衍樑與潤泰企業相關公司、個人涉嫌洗錢部分，另經臺灣臺北地方法院檢察署檢察官指揮法務部調查局繼續偵辦」中的尹衍樑，金管會竟然反而加快腳步，強渡關山！再來，潤泰集團的曉山青建案，購屋人付款要匯到 2 個帳號，1 個是公司、1 個是人頭，擺明逃漏稅，調查局正在偵辦中。與尹衍樑有關的林太平土地詐欺、國安密帳洗錢、曉山青逃漏稅三大案，都在加緊辦理中，金管會 6 月 9 日發佈的新聞稿，竟然對「大股東適格性」問題隻字未提，陳裕璋袒護尹衍樑到

如此地步，簡直讓人難以置信！

國際級超級交易二次金改還魂 6 月 9 日新聞稿中，所謂須「函報認可後生效」的「條件」，其實只有兩條：一、300 億元增資準備，立委一再要求必需是現金，最後金管會仍同意潤成用「有價證券」；只是額外多要求 60 億元現金。試問拿下了 1.7 兆元的南山人壽，誰會週轉不出 60 億？二、潤成及其上層股東對主管機關要求辦理的、以及承諾事項，要在 60 天內提報董事會通過──這對潤成、潤泰新、潤泰全、寶成工業來說，更加根本不是問題，董事會本來就是橡皮圖章一顆！其他有關保戶及勞工權益、資金來源、專業經營能力等，金管會說「原則可予接受」。潤泰、寶成與「紅色資本」的牽扯，金管會置之不理。股權鎖定問題，金管會只要求潤成持有南山人壽股權 100% 信託、「尹衍樑先生等具控制力最終受益人」出具承諾書，也「原則可予接受」。潤泰新、潤泰全、寶成工業等隨時可能

換人當家，甚至被陸資收購，金管會也置之不理！「產金分離」問題，金管會僅僅要求，潤成及其關係人未來不得向南山人壽借款，不得賣股票、房地產給南山人壽，不得和南山人壽共同開發不動產…──一句話，一輩子都用「人頭」做生意的尹衍樑，難道不會用人頭規避這些問題嗎？最後，48% 債比本的規定，縮水

到只限潤成，而不要求潤泰新、潤泰全、寶成工業──陳裕璋到底是在幫潤成解套？還是嚴格要求？明眼人一看便知！陳裕璋強行通過潤成併購南山人壽，並沒有澄清大半年來立委以及社會各界對此案的質疑，陳裕璋必須對此完全負責到底！而陳裕璋決策的政治後果，也將由他的老闆馬英九，在 2012 年總統大選中承擔！ ( 陸范翁 )

蔡英文的宇昌生技變成尹衍樑的中裕新藥兩人均涉國安密帳開發基金4億元公款投資前途堪慮！金管會在 6 月 9 日宣佈，潤成併購南山「附條件許可」、60 天內「函報認可後生效」。尹衍樑即將成為台灣首富。最近蔡英文 VS 馬英九的民調，扶搖直上，長期穩定 55 波，即將成為台灣第一個女總統。無巧不成書，蔡、尹二人，都牽涉最後不了了之的「國安密帳」案，並且和前總統李總統之間，有著千絲萬縷的糾葛。更玄之又玄的是：蔡、尹之間，還有一段秘辛，那就是蔡英文動用開發基金設立並親自擔任董事長的「宇昌生技」，最後竟落到尹衍樑手中改組為興櫃公司「中裕新藥」( 代號 4147)，大發未上市股利市。剛剛過去的 5 月中，蔡英文因 18% 問題，揚言要告邱毅誹謗後，不甘示弱的爆料天王邱毅，反過來聲稱要到特偵組告發蔡英文涉及「國安密帳」的「明德專案基金」。這個專案係與台美日三邊秘密管道的運作有關，帳面上金額雖只有區區新台幣 2,760 萬元，「但受李登輝直接指揮檯面下運作金額卻遠大於這個數字」。蔡英文學而優則仕，可以說全靠李登輝一手提拔。英國倫敦大學政經學院唸完法學博士回國，原本在政大、東吳教書的蔡英文，1992 年被延攬擔任經濟部國際經濟組織顧問、1993 年任貿易調查委員會委員。1994 年，擔任「港澳條例」起草研究小組計畫主持人時，蔡英文即成為李登輝親信。同年，她出任陸委會諮詢委員，1995 年公平會委員。1999 年更上層樓參贊機要，擔任國安會諮詢委員、國統會研究委員。

蔡英文領取262萬秘密任務+治裝費

「明德專案」建構於 1996 年台海飛彈危機時，前總統陳水扁親撰「你不知道的真相──從民調看 2012 小英戰老英」中，力辯「蔡英文根本沾不上邊」。邱毅卻指證歷歷說：蔡英文除了以「816 專案」從「明德基金」領取新台幣 262 萬元研究經費外，另支領擔任秘密任務酬勞包括治裝費、獎金等；「明德小組」成員均為李登輝嫡系人馬，在陳水扁執政後，仍以「明德專案」進行美日運作，而蔡英文也在李登輝的強力推薦下出任陸委會主委。從時間點上看，蔡英文確實是在 1999 年始擔任國安會諮詢委員，至於公平會委員任上，是否參與 1996 年建制的「明德專案」？就不得而知了。畢竟「國安密帳」本身，至今尚未水落石出。

國安密帳、尹衍樑洗錢案檢調偵辦「國安密帳」案唯一被起訴的國安局會計處前少將會計長徐炳強，在 2004 年 9 月 27 日，因前當時已逝國安局長殷宗文手扎記載，法官認定是「奉命行事」、並且與劉泰英之間並無犯意之聯絡，因此獲判無罪。同案被告國安局總務室出納組前上校組長劉冠軍，因另涉貪污案被通緝中，「嗣到案後另行審結」。資金的流向，則

是「劉泰英、尹衍樑與潤泰企業相關公司、個人涉嫌洗錢部分，另經臺灣臺北地方法院檢察署檢察官指揮法務部調查局繼續偵辦」( 引述「九十二年度矚重訴字第四號刑事判決」原話 )。

錢案偵辦中」之身，意圖入主資產總額 1.7 兆元的南山人壽成為台灣首富，實在只能以「匪夷所思」四字形容。蔡英文、尹衍樑非但與「前前朝」李登輝時代的「國安密帳」牽扯未清，蔡、尹這對李登輝的「玉女金童」，兩人之間亦有相當互動往來。

公款投資最大股東小英自掌宇昌生技

2007 年 9 月 5 日──請注意時間點是陳水扁時代最混亂的最後兩年裡 ─ ─ 一家稱為「宇昌生技」(TaiMed Biologics) 的公司核准成立，資本額新台幣十億元。這家知名愛滋病雞尾酒公款流入私人法專家何大一博士參與在內的公尹衍樑掩飾贓款療司，係為爭取全球第一大生技公司尹衍樑與「國安密帳」之間，究竟 Genentech 的愛滋病新藥授權而設立。是什麼一回事？話說 1999 年 2 月 4 日，「宇昌生技」最大股東是開發基金外交部長胡志強，將 1,070 萬元美金， (40%)，其餘三大股東是永豐餘、統一匯入國安局盛昌公司在農民銀行國外及一家叫著「台懋」的生技投資公司，部的帳戶，還給國安局代墊捐贈南非各佔 20%。當時，同年 5 月 20 日剛剛執政黨「非洲民族議會」的一筆錢。隨著行政院長蘇貞昌下台、卸下行政徐炳強收到這 1,070 萬美元後，在同年院副院長職務、擔任無給職國策顧問 4 月 1 日，指示劉冠軍提領 750 萬美元，的蔡英文，從沒做生意紀錄的她，竟為便於洗錢，由劉冠軍以化名換購美然第一次破天荒擔任「宇昌生技」董國運通銀行面額 1000 美元的連號旅行事長。那時候媒體對此一片嘩然，經支票 7,500 張，再由徐炳強以禮盒包裝建會主委何美玥、中研院院長翁啟惠後，送至臺北市南京東路中華開發銀還陪同蔡英文召開記者會，蔡英文聲行董事長辦公室交予劉泰英。稱「她個人投資台懋是扮演救火隊，劉泰英收到這筆 750 萬美元的國好讓子公司宇昌可以和 Genentech 完成安局公款、即 7500 張旅行支票後，授權談判，實際上未支薪也未入股」。將其中 150 張據為己用外，便著手進行洗錢，掩飾贓款來源。其中，票面撕下兩層偽裝 735 萬美元的旅行支票 7,350 張，交給小英家族赫然現形「潤泰企業集團負責人」尹衍樑，教但事實上「宇昌生技」四大股東之唆兌換現金，以個人或公司名義，捐一「台懋」，卻是蔡英文的家族企業。贈 2 億 5,000 萬元給臺綜院名義，將資本額 6,000 萬元的「台懋」，由潔生貪污所得贓款轉化為合法所得。投資公司 100% 持股；「潔生」正是最疼蔡英文的老爸的大名。而蔡英文也辯稱為國做事就以台懋法人代表的身份，擔任「宇洗錢主角可望當首富昌生技」的董事長。她所謂個人「未這筆錢嗣後劉泰英將之投入股市及支薪也未入股」，至少「未入股」一說，基金市場，再次漂白，用以支付臺綜院不能成立──除非她指的是哥哥姐姐、向潤泰集團購買位在臺北縣淡水鎮之或家族企業入股，都不算她個人入股。「安泰登峰」大樓第二十九樓、第三十「宇昌生技」投資研發愛滋病新樓、第二十七樓半層，以及位在臺北市藥，是否得當？見仁見智。開發基金「潤泰敦品」大廈購屋費，並支付淡水評估之初，認為 TNX-355 是靜脈注射新辦公室之裝潢費及支應臺綜院之人事針劑，比起現行愛滋用藥主要為口服薪資、業務開銷等一般費用。投藥，方便性與患者接受度恐怕將打據了解，在檢察官面前，尹衍樑坦折扣。另根據美國 PhRMA 調查，除了承，曾奉劉泰英指示替台綜院匯過錢， FDA 已經核准的 88 種之外，美國還有但強調「一切都是在為國家做事」。話 77 種愛滋病新藥、疫苗，正在臨床第說回頭，「奉命」「槍殺」《蔣經國》一期到第三期等試驗階段中，顯示潛在傳作者江南 ( 本名劉宜良 ) 的竹聯幫老的競爭對手頗多。對「宇昌生技」由反大陳啟禮、吳敦，何嘗不是「一切都是對轉為支持的何大一，早先的評估，亦在為國家做事」？為什麼陳啟禮、吳敦認為 TNX-355 未來上市後每年市場規模被判刑、坐牢，劉泰英因他案坐完一趟約在 2 億美元左右，投資效益偏低。當牢回來，另涉的「國安密帳」案，卻仍時外界普遍質疑開發基金出資 4 億元投舊「另案偵辦中」，尚未受法律制裁？資的宇昌生技，到底會不會賺錢？坦承幫劉泰英洗錢的尹衍樑，更以「洗

這裡回頭說一說開發基金。開發基金係 1973 年，依據「獎勵投資條例」第 84 條規定、編列特別預算程序設置，並以公營事業移轉民營之收入及國庫撥款為資金來源。2006 年，行政院核定開發基金與中美基金合併，成立「國家發展基金」，用於長期投資我國重要事業與計畫，一直到 2010 年始有「產業創新條例」第 29 條明定國家發展基金用途。在此之前──「宇昌生技」成立的 2007 年就是在此之前 ──基本上很長的一段時間，開發基金是總統、行政院長「照顧企業界朋友」的私房金庫，「宇昌生技」大致就是在這般背景下貿然設立。

尹衍樑進場改名中裕留下公股與潤泰如果宇昌生技從此在蔡英文的領導下鴻圖大展，其實與尹衍樑毫不相關。有趣的來了，2008 年 5 月──這時馬英九已當選總統、民進黨失去政權、政府正在交接當中，就在這萬分敏感的節骨眼上，潤泰集團出資 1000 萬美元增資宇昌生技。同年 6 月蔡英文辭宇昌生技董事長，12 月，統一集團竟離奇退出宇昌生技。到了現在 2010 年 12 月 31 日最後一次核准變更後，改名為「中裕新藥」的宇昌生技，除了開發基金之外，就只剩下匯弘投資、潤泰新、潤泰全三大股東，都屬潤泰集團；就連和尹衍樑在永豐金控長期合作的永豐餘集團，竟然也完全撤出！不只宇昌生技，控股宇昌生技的台懋，在 2009 年 3 月最後 15% 股權也賣給潤泰集團。根據最後核准變更日期為 2011 年 3 月 9 日的公司登記資料，已經改名為「合一生技」的台懋，董事長是路孔明，最大股東是「中天生物科技」，董事長仍是路孔明。而「中天生物科技」最大股東是彭玉賢擔任董事長的「廣博實業」，「廣博實業」大股東之一則是潤泰集團麾下的「盈家投資」；「盈家投資」董事長正是潤成投資的董事長鄭銓泰。繞了一大圈，還是潤泰，不僅如此，出身貧寒、《經濟日報》跑紡織產業新聞出身的路孔明，與潤泰集團淵源極深，據說尹書田很照顧他，因此他很早就認識尹衍樑，他的公司廣博實業，做油脂、環保洗地、飼料大宗進口生意，很多產品就賣進大潤發。蔡英文與尹衍樑在「國安密帳」均有牽扯，作為李登輝的「玉女金童」，並不令人意外，真正讓人跌破眼鏡的是，「清純」的蔡英文，竟然涉及詐欺、洗錢、逃漏稅的尹衍樑，在生意上有所往來，這簡直是不可思議！如果蔡英文當上總統，尹衍樑當上首富，台灣呢？台灣呢？（謝益之）

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作者 / 謝益之曾任報社記者、黨外雜誌主筆、國會助理、政治幕僚。 1980 年代，廣泛參與學運、工運、環保運動等社會運動。在 1990 年和社運人士發起「打擊特權促進會」，揭發華隆案導致交通部長張建邦下台、潤泰侵佔林太平土地案 ... 等。90 年代活躍於全面改選後的立法院及國民大會。現從事房地產生意，業餘研究人文、政經議題，專心寫作。台大商姓現任論文指導研所畢名職位題目教授業學年陳行政院金 71 年裕融監督管璋理委員會主任委員

國內大型企業速動資產管理之硏究

林煜宗

尹潤泰集團 71 年就醫態度衍總裁與轉院行樑為關係之研究

陳定國

黃大潤發中 73 年台灣地區明國區首席印刷用 PS 端執行官版市場供需及採購行為之研究

王志剛

鄭潤成控股 70 年台北市已銓董事長婚婦女生泰活型態與媒體接觸行為之研究

王志剛

徐潤泰全總 71 年大台北地志經理區家庭生漳活型態與能源消費行為關係之研究

陳定國

陳潤泰集團前台台灣工業王定總顧問大商產品市場渤國研所之分析 : 水生所長泥 . 電扇 . 石油責任編輯：翁立民

每週六出刊

2011/06/13~06/19

專題報導

第27期

以小併大二次金改復燃

尹衍樑僅花21億拿下1.7兆資產可周轉現金4000億

買下王國：24分公司 500通訊處 3萬3000業務員並且待彌補累積虧損達 211 多億元，依照公司章程的規定，不分派股息、紅利及董監酬勞。南山人壽保險股份有限公司 5/31 日召開 100 年股東常會議程，承認經會計師查核確定過後，去年度稅後淨損 140 億 2697 萬 4835 元。根據南山人壽股東會資料，至去年底止，南山人壽尚待彌補的累積虧損達 211 億元，依照公司法及公司章程規定，南山人壽不分配股息及紅利、員工紅利及董監酬勞，引發在場小股東不滿，小股東怒批「為什麼虧那麼多？」

南山人壽董事長謝仕榮在股東會上表示，去年經濟景氣雖然好轉，但利率仍維持低檔，加上新台幣強勢升值，使得南山人壽避險增加。因為國內投資環境不理想，加上國外投資造成未實現匯兌損失及較高的避險成本，導致去年虧損。謝仕榮表示，雖然壽險業現在充滿了挑戰，但是本業仍繼續成長，去年投資收益 567 億元，較前年增加 9.3%；保險給付為 1048 億元，年減 0.9%，且去年底主管機關已經恢復南山人壽海外投資額度比例達 40%，有

助提高投資效益。

南山小股東批虧損連任董監只是看守在股東會中，逾百位股東到場參與。在小股東杯葛聲中通過董監事改選，由原董監連任，董事會推舉謝仕榮續任董事長。不過在尹衍樑併購南山之後，董監陣容勢將更動。謝仕榮表示，希望這是美國國際集團（ＡＩＧ）最後一次以大股東身分主持南山股東會，雖然嫁女兒讓人很心痛，「但希望讓南山這個女兒放

審二次金改

蘇治芬、楊秋興、陳明文曾收扁贊助款台灣高等法院 6/9 日繼續審理二次金改案，雲林縣長蘇治芬、前高雄縣長楊秋興、民進黨立委陳明文均出庭證稱，曾在 2001 年及 2005 年收扁的競選贊助款，但不知錢的來源。特偵組 2009 年起訴二次金改案時，主張前總統陳水扁、吳淑珍夫婦收受企業賄款，但扁始終主張款項是單純政治獻金。高院合議庭下午傳喚扁聲請的證人，包括蘇治芬、楊秋興和陳明文出庭作證。楊秋興說，2001 年和 2005 年參選高雄縣長時，曾收受扁的選舉贊助款， 2001 年應是在投票前收受新台幣 200 萬元或 300 萬元現金，當時應是前總統府參議郭文彬轉交；2005 年也收受 300 萬元，他本來要開收據，但郭文

彬說不用，也沒有提到錢的來源。楊秋興說，2005 年因競選經費足夠，所以把經費拿去贊助其他候選人。陳明文也證稱，2001 年參選嘉義縣長期間，曾收受扁的競選贊助款，但因年代久遠，記憶模糊，印象中應是 300 萬元，2005 年則透過郭文彬轉交總統府的 300 萬元現金，但 2 次都沒提到錢的來源。蘇治芬則說，2001 年參選雲林縣立委時，郭文彬曾交給她 100 萬元現金，2005 年競選雲林縣長時，則收到 300 萬元現金，郭文彬均表示款項是陳水扁個人捐贈。扁另聲請傳喚的民進黨籍立委許添財和前台南縣長蘇煥智未到庭，扁請求合議庭繼續傳喚。扁說，當初親

民黨主席宋楚瑜的興票案不起訴，是因宋楚瑜曾提及許多省議員與國大代表都曾接受他的贊助款，事後也都證明果然有這回事。扁說，他希望比照宋楚瑜的興票案，多傳喚北高的市議員為他出庭作證。（賴又嘉）

蘇貞昌、謝長廷否認接受扁捐款根據 2008 年 8 月 18 日民視新聞報導：前總統陳水扁女兒陳幸妤，對於家人的洗錢風波，批評這是政治鬥爭，她也點名有其他民進黨人士拿錢，對此，蘇貞昌和謝長廷都對外澄清，並沒有接受過陳水扁任何捐款，而陳菊則表示陳水扁總統幫助募款是事實。

陳幸妤指控民黨有很多人拿他父親的錢去選舉，他說：「民進黨那些人，誰選舉不需要錢，我爸哪個選舉沒有給他們錢，蘇貞昌沒拿到錢嗎？謝長廷沒拿到錢嗎？陳菊在高雄沒拿到錢嗎？」面對拿錢的指控，陳菊做出回應：「選舉的過程，陳水扁總統幫助募款，包括一個大型的活動這也是事實，如果陳總統為這個黨去募款，來支持民進黨提名的候選人，這個應該沒有差別吧。」不過另外兩個被點名的人謝長廷和蘇貞昌卻都否認接受陳的捐款。而民進黨立院黨團總召柯建銘表示，陳幸妤講的沒有錯，藍綠都應該正視政治獻金的問題。

二次金改索賄扁珍洗錢判無罪上周立院修法收送紅包通通有罪！有鑑於部分金控行賄扁家的弊案雖然有行賄的事實，但由於沒有違背職務，最後都沒有受到處罰，因此國民黨立院黨團就提案修法，在「貪污治罪條例」中新增「不違背職務行賄罪」，違反者最高將被處以三年以下有期徒刑、併科新台幣 50 萬元的罰金。未來民眾只要對公務員行賄，不管是否造成公務員違背職務，都有罪。此外，「不違背職務行賄罪」，未來送紅包給公務員都可能觸法。但法務部解釋，須民眾主觀有行賄意圖才會成罪，只要守法，並不會受到影響。

併購案的富邦國泰都想捐前總統陳水扁家族在二次金改案收受企業款項，特偵組 2009 年 12 月起訴全案時，認為扁珍收受相關併購案的金控業者行賄。台北地方法院一審時，陳水扁前總統、夫人吳淑珍與家人親信被訴涉嫌在二次金改過程索賄洗錢案，共二十一名被告，全部獲判無罪。當時負責審理本案的合議庭審判長為周占春、受命法官林柏泓、陪席法官何俏美。由於陳水扁、吳淑珍與家人親信

共二十一名被告，全部獲判無罪，理由是在於總統職權與金控公司交付總統及家人資金之間，並無對價關係，與貪污治罪條例的「職務上收賄罪」構成要件不符。當扁珍收賄罪不成立，此時金控公司高層和從犯馬永成等人，被檢方認定替總統收賄款項洗錢等罪行，也就不成立。合議庭參考憲法、大法官解釋、憲法學者研究結果，都認為憲法規定的總統職權採列舉方式，不包括金融合併事項。合議庭強調，檢方所認為扁曾打電話給當時的財政部長李庸三，且傳話富邦金控負責人蔡萬才等人，阻止他人購買中投公司等行為，也與總統職權無關。至於珍在國泰世華保管室內現金，檢方無法證明是不法所得，且檢方對國務機要費、南港案洗錢部分也舉證不足，被告馬維辰被訴背信、李明賢被控藏匿刑事證據罪，同樣罪證不足。

國泰捐5億元給民進黨國泰金控董事長蔡宏圖在全案一審時曾證稱，父親蔡萬霖從美國動手術回台時意識清楚，陸續同意他和弟弟捐款新台幣 5 億元給民進黨，捐款

與國泰併世華無關。受命法官訊問蔡萬才，經營富邦集團時，有無給款政治人物政治獻金？蔡萬才說，他不捐給政黨，但若有私交的朋友參選，財務狀況又不是很好，就會捐獻。蔡萬才還說，2008 年總統選舉時，他曾要捐給當時的國民黨候選人馬英九，但馬不收。

修法後收錢送錢都有罪法務部政務次長陳守煌解釋，所謂不違背職務的行為，是指公務員在職務範圍內應該做或可以做的事，過去貪污治罪條例中，只對公務員違背職務行、收賄者，訂有罰則；若民眾送紅包請公務員做職務內該做的事，則沒有刑責。陳守煌指出，法務部為杜絕過去「收錢有罪，送錢沒事」的紅包文化，因而在貪污治罪條例部分條文修正草案中，增訂不違背職務行賄罪，規定「對於公務員關於不違背職務的行為，行求、期約或交付賄賂或其他不正利益者，處 3 年以下有期徒刑、拘役，或科或併科新台幣 50 萬元以下罰金」。另外，法務部為免增訂「不違背職務行賄罪」後，行賄當事人因觸法

不願出面檢舉，也在條文中修正，自首者可免除其刑，也就是說，若民眾不慎觸法，只要勇於自首，或在偵查期間自白，都有減輕或免除其刑的自新機會。陳守煌舉例，若建商在施作工程時，送紅包或提供其他好處給承辦公務員，讓符合驗收標準的工程加速通過驗收；民眾在春節期間給付清潔隊員茶水費或紅包；對尋獲失車、協尋人口、遺失物、破獲刑事案件的員警致贈紅包或禮品答謝，或是校長收受符合教師資格者的紅包，聘任對方，送錢的可能都涉犯不違背職務行賄罪。不過，陳守煌說，成罪與否仍要視個案中，送錢者主觀上有無行賄意圖。他解釋，不違背職務行賄罪的構成要件須行為人主觀上有行賄故意才會構成，若公務員濫用職權強行索賄，民眾在懼怕公務員的權勢下交付賄賂，因民眾沒有犯罪故意，所以不會構成行賄罪。因此民眾只要守法，並不會因為增訂本罪受影響。陳守煌指出，法務部也將加強法治教育宣導，並研擬包括簡化行政流程、要求機關作業流程透明、落實業務稽核功能等提升行政效能的配套措施。

陸之駿專欄

IFRS上路壽險公司逆轉勝？馬英九愛將陳裕璋陽奉陰違？

2013 年 IFRS 即將在台灣上路，原本預計壽險業將面臨上兆元的增資需求壓力，造成重大衝擊，6 月 2 日主管機關金管會的一場公聽會，卻變成壽險公司不動產以「成本」或「公允價值 ( 市價 )」辯論；行家認為，這個「焦點移轉」，堪稱政府遊說公關史上，最成功的「化危機為轉機」的案例。 IFRS 全稱 International Financial Reporting Standards，即所謂「國際會計準則」，係由國際會計準則委員會 (International Accounting Standards Board，簡稱 IASB) 於 2001 年改組後，所發佈之準則。其對壽險業的衝擊，主要是保費應認列為保戶存入、不得認列為保費收入；禁止提列巨災及危險變動作為負債準備；禁止保險契約負債與相關的再保險契約資產互抵… 等等一般外行人很難搞懂的術語。

新制迫使壽險業增資1~49兆元

比較通俗的理解，是 2009 年勤業眾信會計師事務所一場「台灣壽險業風暴中之挑戰與經營思維研討會」中

的說法。按 Deloitte 亞太區的精算，以台灣保險業 RCB( 資本適足率 )200% 為基準，一旦採用 IFRS4 Phase 2，台灣保險業要提列的責任準備金將增加 2 倍；以台灣保險業總資產約 8.2 兆元、93%~95% 為責任準備金 ( 約 7 兆元 ) 計，將提高至 14 兆元。如果進一步跟進歐盟的「清償能力制度」 Solvency 2，保險責任準備金更將飆禍 7 倍到 49 兆元。立法院裡非正式流傳一個較「保守」的 IFRS 下台灣壽險公司增資需求，亦估計至少要 1 兆元左右，才能填補壽險業的資本適足率黑洞。在這巨大壓力下，最近兩年台灣壽險業一片愁雲慘淡。壽險業第一品牌南山人壽，也就是在這樣的背景下，遭美國大老闆 AIG 揚棄，先後賣給博智及潤成；南山人壽 2010 年賠 140 億元、累計虧損 240 億元，面臨超過 100 億元的增資壓力，如果加上 IFRS4 實施考量，未來 10 年恐需增資至少 500 億元── 買家的財務能力因此格外重要。而且整體壽險業都亟需增資的情況下，個

別壽險公司的增資，必然面臨互搶金主的局面。

可以炒作房地產粉飾財報黑洞為了因應壽險業的這場「世紀浩劫」，台灣壽險業者的頭腦，著實令人拍岸叫絕！原本是為了降低保險契約風險性、而要求保險公司會計制度反映「公允價值」，結果卻成了台灣壽險業者遊說「房地產市價列帳」。台灣的壽險公司與世界各國的重大區別之一，就在於上兆的資金屯積在房地產、投資房地產比例偏高，而屢遭質疑為炒房元凶。所以一旦壽險公司有的房地產透過重估以市價列帳，就徹底解除了 RCB 問題、增資壓力。主管機關金管會目前雖仍口口聲聲傾向壽險公司房地產應以「成本入帳」，但在「官辦」的公聽會上，釋出壽險公司不動產以「成本」或「市價」的辯論，把這問題刻意突顯出來，其用心很難不令人往陰謀論揣測。是否壽險業者一旦凝聚充足的民意，金管會就將從善如流的接受「市價入

帳」？其中更深一層的問題是：壽險業者將「市價」與 IFRS 要求的「公允價值」混同，台灣的房地產市價很多時候根本就是壽險公司帶頭炒房的結果──這樣炮製出來的市價，算得上「公允」嗎？這值得口口聲聲「居住正義」的馬英九，好好關切他的得力僚屬陳裕璋，是否陽奉陰違？

心嫁出去、嫁個好婆家」。南山股權交易案，目前是以二十一．六億美元的價格，將南山人壽 97.57％的股權出售給潤成投資。對於這項交易案，金管會已於 6/9 日有條件通過。南山新任董監有九董三監，包括美國國際人壽代表人謝仕榮、陳潤霖、何守德，還有ＡＩＧ代表人鄭德志、李博能（Richard Lewis Bender）、施萊博（Brian Todd Schreiber）、陳光雄、黃光輝及黃富雄等共九席；另有三席監察人為李達安、劉宗福及楊福助等。南山人壽股權移轉案，2010 年賣給博智南山，由經濟部投審會審查；2011 年重新賣給潤成投資，卻僅由金管會審查。投審會在 6 月 7 日立法院公聽會上，聲稱潤成投資併購南山人壽、投審會不必審查，這種說法，對嗎？投審會可以迴避南山人壽股權移轉案的審查嗎？答案當然是不行的！按照「外國人投資條例」規定，僑外資或陸資股東原經本會核准持有之股份 ( 股份有限公司 ) 或出資額 ( 有限公司 ) 以特定價格 ( 現金 ) 轉讓予特定受讓人，是需要送「D 表」送審的。南山人壽保險股份有限公司在經濟部商業司登記資料上，明確顯示「股權狀況」為「僑外資」。其合計持股 97.57% 的大股東「美商美國國際集團公司」、「美商美國國際人壽保險公司」，都屬經投審會核准在台灣投資 ( 投資南山人壽 ) 的美國公司，現在要將股份「轉讓予特定受讓人」，投審會怎麼可以不審查？不但賣方是僑外資、投審會應依法審查，潤成投資併購南山人壽的買方，也應該審查！表面上看，潤成投資是一家台灣公司、不是僑外資──這點和當初申請併購南山人壽的「博智南山」一樣。但由於「博智南山」的母公司博智、中策是外資，所以台灣公司「博智南山」併購南山人壽，須經投審會審查。現在的情況是：持股潤成投資 20% 的大股東

南山人壽股權移轉應按僑外資規定審查

尹衍樑併購南山人壽案，大勢底定，到目前為止，尹衍樑只花了台幣 21 億元保證金，買下一個王國，這個王國擁有分公司有 24 家，通訊處有 500 處，業務員有 3 萬 3000 人。以財富計算，花了 21 億元，拿下 1.7 兆元的超級資產，其中現金部位至少 4000 億元，因此金管會提出 60 億元、 300 億元…等等條件，都是九年一毛。至於南山人壽的虧損，業界人士認為，虧損不是問題，有虧損才有操作空間，南山人壽日前召開股東會，承認去年稅後淨損新台幣 140 多億元，

「寶成工業股份有限公司」，雖然在台灣掛牌上市，但它在經濟部商業司登記資料上，和南山人壽一樣，明確顯示「股權狀況」為「僑外資」。它的最大股東「巴拿馬商必喜兄弟股份有限公司」，光是名稱就表明，它是「巴拿馬商」── 巴拿馬商難道不屬於「僑外資」嗎？投審會可以不審查嗎？按此，「寶成工業股份有限公司」投資「潤成投資股份有限公司」，本身就得依「外國人投資條例」規定，遞送「B 表」到投審會審查──如果寶成工業未經審查就投資潤成投資，潤成投資的適法性根本就有問題！ ( 謝益之 )

責任編輯：翁立民

紫色角落

第27期

2011/06/13~06/19

炎洲用3億趁崩跌吃掉亞化18%股權股票上市公司亞洲化學公司前董事長葉斯應，被控與天籟建設負責人邱奕志合作套取公司資金。台北地方法院日前依違反證交法等罪判葉斯應有期徒刑 9 年；邱奕志徒刑 2 年，緩刑 3 年。判決書指出，葉斯應在民國 97 年間以股票質借、融資方式大量持股以確保經營權。之後，公司遭逢全球金融海嘯，持股面臨斷頭危機，便向美國子公司借款。判決書指出，葉斯應為還款與邱奕志商討，以亞化委請天籟公司設計建造光電研發大樓的名義，支付預付款，再輾轉回流葉斯應個人帳戶。此外，他再以購買邱奕志手中遭套牢的持股，以相對買賣方式為邱奕志解套，再用所套取的資金購買亞化股票以護盤。

用職務之便挪用亞化等公司的資金，惡性重大，依違反證券交易法等罪判葉斯應有期徒刑 9 年；其餘被告部分，法官認為顯可憫恕，給予緩刑。全案可上訴。這一樁公案，168 理財網 (www.168abc.net) 曾於 98 年曾經做過系列報導，根據當時的新聞追蹤，2 月 25 日交易所公告亞化（1715）變更交易方法為全額交割，股價從面額一路無量崩跌 3 月 10 日，股價已近腰斬達 5.55 元、成交量 4.55 萬張，股價從跌停到漲停。

168網站98年曾追蹤報導

短短 8 個交易日，只算被「洗掉」或斷頭的籌碼 4.55 萬張，從 10.85 元跌掉 5.3 元，合計最大價差 2.4 億元。便宜誰檢去了？根據亞化的說法，是上櫃的炎洲（4306）公司。護盤、調錢、追股票 6 月 15 日亞化董事長葉斯應票據判決書指出，葉斯應還以無實際遭到「銀行拒絕往來」，他說：「公交貨即預付款的方式套取資金支付個司股票交易變更為全額割後，股價無人票款。葉斯應將個人財務顧問費用，量跌停 8 天，造成融資之股票斷頭出轉嫁由亞化公司負擔，支付蘇菲亞公售，其本人及親朋好友損失慘重，造司款項，再向蘇菲亞公司負責人借款成週轉困難所致。」供己使用。亞化神通廣大地調查出：「炎洲法院審理認為，被告葉斯應身公司自 3 月 10 日至 4 月 16 日止，共為亞化公司董事長，不思增進亞化公計買進亞化股票 46,172 仟股，每股交司利益，竟為解決個人財務危機，利易價格新台幣平均 6.64 元。其中 98

年 3 月 10 日爆出大量 45,525 仟股，顯然有內線交易之重大嫌疑。」這件事的源頭要從 98 年 1 月 12 日亞化的重大訊息說起，亞化工業美國公司 ( 簡稱 ATA)97 年 9 月份因作業疏失，違反公司資金貸與他人作業程序，經總公司內部稽核發現，有一筆 180 萬美元的錢是匯給董事長葉斯應，同年 10 月份已將該款項匯回 ATA。這件事董事長葉斯應，被罰了 48 萬元，但是並沒有了事。 98 年 2 月 3 日亞化公告一則模糊的訊息，ATA 執行長因監察人調查，暫停職務一個月，調查什麼？內容沒說。但執行長在 2 月 16 日請辭。2 月 18 日經濟日報報導，亞化董事控訴董事長掏空公司資產。

葉斯應否認掏空葉斯應否認掏空，根據亞化的說法，葉斯應是要執行長個人將錢匯給他，不是要挪用公司的錢。這就讓人好奇，葉要調度的錢是什麼錢？從公司的倫理，葉斯應是老闆，老闆怎會跟員工調錢？除非這筆錢是葉自己見不得光的資金。還有一個推測：葉老闆掏空資產，被逮到了？？亞化被全額交割了！葉斯應個人信用受損了！葉丟掉董事長職務了！

還有一堆小散戶跟著陪葬了根據亞化的說法：「自 3 月 10 日起，再由李志賢以炎洲公司名義於低檔大量承接，攫取非法利益。經查，炎洲公司自 3 月 10 日至 4 月 16 日止，共計買進亞化股票 46,172 仟股，每股交易價格新台幣平均 6.64 元」。如果這個說法屬實，炎洲用了 3 億元，吃掉了亞化股本 24.9 億元當中約 18% 的股權。而根據第一季財報亞化的每股淨值約為 15 元。炎洲如果意在亞化經營權，其在股價崩跌的低檔承接，可說是穩賺不賠的投資。

炎洲會不會也是禿鷹？不僅在公開資訊觀測站亞化公司的重大訊息說明，以及葉斯應 5 月 4 日登報、主動召開的記者會，都直指炎洲是禿鷹。亞化說：「金管會、交易所…… 相關人員，與李志賢、衣治凡、檀兆麟、張嘉元及蕭英怡等人組成股市禿鷹集團相互串謀勾結，以裏應外合之方式，謀取不法暴利……，先由衣治凡、檀兆麟、張嘉元及蕭英怡擬具黑函向交易所提出對亞化公司不實之指控……，再由李志賢以炎洲公司名義於低檔大量承接，攫取非法利益。」

對付懶法官拿他沒辦法

修改法官法引進外部人士進場評鑑宜蘭地方法院法官陳嘉年因被指處理案件時，出現瑕疵，包括應撤銷通緝的案件未撤銷、刑事附帶民事的案件移送民庭延遲、審理性侵案件時未通知社工，也未讓在場的被害人家屬陳述，遭移送司法院人審會審議。法官陳嘉年處理公務的態度太懶惰，而對照司法院的懲處則是太荒唐，司法院人審會上周議決對陳令飭「注意」，但宜蘭地方法院院長黃瑞華不滿懲處過輕，辭職抗議。

贊成修憲淘汰懶法官辭職抗議懲處過輕的風波，引起許多法官在司法院內部網站「法官論壇」中討論，有人認為黃瑞華動作過大，也有人為黃瑞華說話，另有法官建議，應讓外界了解實際情形並非官官相護。

就在這個時機點，立法院正在審查四位大法官被提名人，其中湯德宗表示，憲法雖規定法官為終身職，但沒規定法官有優遇制度，若法官已有優厚退休金和退養金，立法院可透過修憲，調整為非終身職。國民黨立法委員江義雄詢問表示，憲法規定，法官為終身職，非受刑事或懲戒處分，或禁治產之宣告，不得免職，但隨時代改變，應該檢討終身職制度，是否可透過修憲或釋憲來解決？湯德宗答詢表示，憲法固然說法官是終身職，但沒說法官有優遇制度，優遇制度是法律所定，如果法官有優厚保障，包含退休金和退養金，就沒有特別理由一定要維持終身職，立法院可修改憲法，但以現行狀況來看，

修憲難度很高。大法官被提名人陳碧玉答詢說，法律是多數民意表徵，若多數民意認為職業法官不需要終身職保障，對審判獨立性也影響不大，並非世界各國所有法官都採終身職，有共識可透過修憲程序處理。大法官被提名人黃璽君和羅昌發答詢也表示，法官終身職制度可以檢討。

外部評鑑法官有共識而最近恐龍法官的議題引起台灣社會的關注，立法院因此展開朝野協商，準備修改法官法，有人呼籲引進外部評鑑機制，讓非法界人士評鑑。民進黨立委高志鵬詢問 4 個大法官被提名人，是否贊成在司法院人審會中引進不具法官身份的專家學者參與評鑑。被提名人羅昌發認為，適度引進

專家學者是個不錯的選擇，不過人選資格必須要審慎；被提名人陳碧玉認為，這條條文還有爭議，但司法是為民存在，司法功能被質疑時，他個人贊成可以有自律和他律機制。被提名人湯德宗也認為，有外界監督，有助司法改革，不過應該只限於人事的部份。湯德宗說：有外界監督，讓司法決策比較透明，符合大家期待，而且有助於司法改革，如果評鑑機制影響很大，因為要淘汰不適任法官，這個部份有外界適度參與很必要，但如果只限於獎懲，這事情因為有概括責任問題，比方司法院作的人事調動不妥當，院長要負政治責任。不過被提名人黃璽君則認為，在獎懲部份，有必要引進外部評鑑機制，人事調動部份則比較不適合。

【紫色角落】文：臥底小蔡

大樂透坊間明牌參考 6/9 調查

熱門牌 10,15,22,24,35,43 冷門牌 02,11,27,31,40,49 近期同尾 2,4,5 12-13,22-23,24-25,37-38 連號連莊 20,24,27,29,35,36 電腦牌 11,16,26,38,40,45 十八王 04,05,17,18,27,32 公廟牌

大樂透坊間明牌大調查～

違反證交法亞化前董座判9年

每週六出刊

賭神

響尾蛇繼續爆衝直奔獲利榜第二名!!! NBA冠軍戰熱火VS 小牛2比2平手!!! 上週本站強力推薦的大黑馬響尾蛇果然本週繼續向前爆衝，直接把原來第二名的馬林魚打出榜外，響尾蛇本季能如此出色的原因，其實有很大的一部分要歸功強打群，響尾蛇本季的全壘打產量名列國家聯盟第一，另外不論是平均得分，上壘率，盜壘成功率…各項進攻指數都是名列全聯盟前茅。響尾蛇最近 21 場比賽贏了 16 場，勝率相當高，不僅如此，響尾蛇最近在客場的表現也非常突出，近七場比賽

贏了六場。本週仍請玩家持續注意這匹黑馬球隊。 NBA 目前已經進行到冠軍戰的第四戰結束，東區冠軍熱火與西區冠軍小牛目前 2 比 2 平手，戰況仍呈現膠著的局面。最近幾戰令人印象深刻的是小牛的韌性驚人，第四戰宛如第二戰的歷史重演，熱火打了三節多的好球，但第四節末段再次遭到小牛逆轉。小牛明星前鋒 Nowitziki 前三節表現並不理想，但第四節攻下全場 21 分中的 10 分，在最後 10 分 12 秒，帶領小牛打出 21 比 9 的高潮，終場以 86 比 83 逆轉擊敗熱火。第五戰仍會繼續在小牛主場進行，預計賭盤讓分大約仍是讓 3 分左右。在這種一天只有一場的總冠軍賽，通常分盤會開得相當精準，像第四戰開出小牛讓三分，結果真的小牛就是以三分之差擊敗熱火。不過賭盤常會受到所謂專家放出的氣氛所影響，此時賭盤往往會開出較硬的讓分盤給被專家看好的球隊，本站會建議玩家要逆向思考，這時候下注不被看好的球隊反而較佔分盤的優勢。最專業的運動分析網站運彩聚寶盆提供 http://www.win-sports.net

2011年MLB大聯盟最賺錢球隊排名排名 1 2 3 4 5

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戰績

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34 勝 25 敗 33 勝 28 敗 37 勝 25 敗 29 勝 30 敗 34 勝 27 敗

1338 818 728 691 528

100 元下注 )

四大基金貪污案(三) KK+古董張：台灣郵政收紅包進場買股票槍擊案的前夕，上櫃公司信音老闆行賄國安基金的過程。

郵匯局白手套用買進交割單請款買信音七千萬元回扣一成七百萬

我想：柯南是痛苦的！在每集的結尾，他都得變聲說個故事，來揭發成人世界裡的凶險；看著心愛的小蘭，卻又不能相認！以下情節根據真實證據改編，歡迎對號入座！

調查員計誘炒手ＫＫ和盤託出甘信男行賄郵匯局基金買信音 96 年 5 月 29 日晚上 9 點半，台中市調查站的偵訊室裡，素有股市「內線殺手」之稱的王捷拓檢察官正看著小跟班調查員陳茂益捧過來的一份調查筆錄，王捷拓一字、一句的仔細端詳，當他看到筆錄中的其中幾句供詞，不禁欣慰的點著頭。「……另外信音老闆甘信男 93 年 3、4 月間請國安基金之中華郵賄局於 3 個交易日內買了信音公司股票近 3000 張。」「……中華郵局以每股均價 26 元進約 3,000 張之總金額約為七千多萬元，佣金約為七百多萬元，由中華郵局之經理人與白手套吳鈺玲等人朋分。」香港籍的股市炒手陳浚堂，綽號 KK，被檢察官王捷拓傳訊到台中市調查站，調查員陳茂益花了整個下午訊問他，讓 KK 和盤託出在 93 年 319

讓 KK 主動說出「信音老闆甘信男行賄國安基金！」這就是王捷拓想要的答案了。王捷拓問著坐在對面的被告 KK：「你在筆錄內所說的行賄中華郵匯局的部份是否事實？」「事實……」折騰了一下午，港仔 KK 眼神空洞，忽然閃著光，堅定的說，「是甘信男告訴我國安基金有買的……他怕我不信，還拿了一張交割單給我看！」「國安基金的交割單？長什麼樣？」王捷拓心想，如果能拿到這樣證據，就更妙了。「那是一張買賣明細表，跟一般交割單不一樣……」KK 邊說著，邊在Ａ４紙上畫起交割單的樣子，「我是在甘信男他的董事長辦公室裡看到的，因為我聽說那種公家的文件不能流出影印本，我也覺得怪……」「甘信男看到交割單有付錢了嗎？」「他說，既然都看到證明是中華郵局買的股票，當然是給七千多萬元的一成，就是七百多萬元的佣金給牽猴仔吳鈺玲了……」KK 秀了一下台語把「白手套」說成「牽猴仔」。

偵辦政府基金貪污案非難事但是操縱它會得到更多利益古董張心中的「神探」王捷拓，面對這一個政府基金的貪污案件，它就那麼簡單──有沒有收錢？辦掉它、輕而易舉！可是後頭的事端卻是「動搖國本」的不單純 ──誰下的買單？又是誰批准的？再來，共有多少次？錢最後交到誰的手上？高層參與的有多少人？藍的？綠的？橘的？這結果會是什麼？每天政論節目上名嘴口沫

橫飛的相互指責？誰當家時Ａ最多？四大基金、國安基金會被限制買賣；選舉快到了，少了這筆「窮人錢」可以拉抬選舉行情…… 桃園地檢署、調查局北機組拿到這個「基金貪污」案子的人都放手了，王捷拓還在猶豫什麼？辦或不辦？天使與魔鬼的對話嗎？我相信王捷拓從來沒做過選擇，因為打從一開始，他就知道該怎麼操作這個案件了。我看過這個案子裡，每一個舉發國安、郵儲基金貪污的證人筆錄，包括 KK 還有古董張的，都會在被訊問的對話中，自然的蹦出一句：「國安基金收錢來買股票！」而訊問他的調查員，也會像剛聽到的八卦消息追問：「是怎麼一回事？」這只是個寫筆錄的技巧，讓 KK、古董張主動向調查員說出這個貪污案，王捷拓可以去向神秘高層邀功：「嘿！老闆您看，人家說我們基金收賄去買股票，該怎麼處理？」相反的，要是說成：「經過我逼問基金有沒貪污的結果，港仔還有古董張都說，老闆你有收錢……」這不成了威脅嗎？可是，調出偵訊光碟一看，被告哪有那麼乖的？調查員還不是攤了一桌證據，威脅、利誘……管他的！筆錄就該這麼寫！年輕的調查幹員，真該學著點！

掩護貪污犯撤退須先除臥底曝光監聽黑白追緝亡命天涯 KK 做完舉發基金收賄後，大半年的時間過了，王捷拓他們無聲無息的…… 一天小跟班調查員陳茂益來了，冬天裡，臉色泛著紅光，看來升官喜事近了。他靜悄悄的放了一疊代號 5392 的應華股票案監聽報告在王捷拓桌上。陳茂益點了監聽譯文上的紅線，上頭寫滿了臥底「小蔡」和查黑中心的對話，好像在調查行賄四大基金的民代、幫派，有幾個名字恰好跟王捷拓手上的信音案貪污名單是一樣的。「檢座、您看這個人怎麼處理？」陳茂益指著臥底小蔡的名字問。

「這種時代……」王捷拓輕蔑的瞄一下，「還有這種笨蛋想當臥底的！」「我打聽過了！」陳茂益又是一付狡獪樣子，「以前的查黑中心沒留小蔡的臥底資料。」「喔……查黑中心的簡文鎮用的是黑牌臥底？」王捷拓習慣性的摸著下巴，胸有成竹的說：「你多印幾份小蔡跟查黑中心的對話，夾在華豐橡膠案的起訴卷宗裡。」「可是，這些對話不是華豐股票案的……」陳茂益的城府究竟是不如老闆，「那是應華案的。」「應華案的臥底監聽譯文抽掉，改放在華豐案裡……自然有人會處理！」王捷拓淡定的說著。「我懂了！我會多印一份 KK 被幫派擄走，耳朵插三秒膠的警訊筆錄放在監聽譯文旁邊，讓小蔡知道下場……」電影中常見的「黑道家族」式的笑，微微上揚的嘴角，曖昧的飄浮在這檢察官辦公室裡。應華案裡，小蔡當臥底的監聽抽走了，查黑中心也散了，「你是臥底？誰知道！」小蔡關定了；查幫派動四大基金的監聽對話，幾天後剪接公布在華豐案的卷中，黑道追你，小蔡不死也得逃了……如果這些計謀，王捷拓他們可以改用來對付四大基金的貪瀆集團，該有多好！「茂益！」王捷拓叫住了要轉身離開的小跟班，「升到台北的調查局本部，要是以後有人問起臥底監聽的事……就說是不小心放錯了！」搞定了麻煩的臥底，掩護貪腐的劇本第二幕拉開，是該動古董張、還有信音公司甘信男的時候了。王捷拓看了一下剛從櫃賣中心調回來的信音股票「台灣郵政買進賣出相對應成交明細表」……( 待續、第四回：１２３司恥日！ ) 檢察官訊問國安基金收賄筆錄、被曝光的臥底監聽通聯，公布在雅虎「臥底小蔡」部落格 http://tw.myblog.yahoo.com/lee_linn 與臉書「臥底小蔡」專頁。

責任編輯：翁立民

每週六出刊

2011/06/13~06/19

國際財經

第27期

歐債危機：魔鬼就在細節裡若歐洲發生失控和違約美國將是一場大災難針對歐洲是否該重組希臘債務的議題，美國總統上週歐巴馬表示，倘若歐債危機導致「歐洲陷入失控的漩渦和違約」，對美國將是一場災難。歐巴馬在白宮接待德國總理梅克爾時發表此番言論。梅克爾目前面臨國內壓力，必須爭取國內私人產業債權人支持二次援助希臘的行動。

與私人產業對希臘債務危機的支援行動，但尚未決定是否支持某些希臘公債的部分重整行動。

德國持有最多的希臘公債德國的銀行集體是持有希臘公債最多的外資，根據 Bundesbank，截至 2 月底德國銀行對希臘政府曝險達 180 億歐元 (264 億美元 )。德國銀行業協會 BdB 主席 Andreas Schmitz 表示，提出一個全體都能持續發展的解決方式的最末端，私人債權人才會參與，但目前

尚未研議出此階段。他表示，若要銀行表態自願性參與，延長希臘債券的到期時間 ( 所謂的軟重整 ) 「是一種可能採取的解決方式」，但 BdB 提出的這項較有可能性的建議卻遭 ECB 堅決否定，市場也認為此舉恐引發更大的混亂。

新債還舊債危險的違約行為估計持有 450 億歐元希臘債券的 ECB 認為延長到期日是不切實際的做法，但 ECB 並不反對發行新債償還舊債，只要這不視為違約。信評機構質

紐西蘭央行一如外界預期，決議維持利率在歷史低檔不變，紐元匯價節節走升有助抑制通膨，同時紐國經濟逐步擺脫 80 年來傷亡最慘重的地震陰霾，重新站起來。紐西蘭央行維持官方現金利率 2.5% 不變，央行總裁波拉德在會後聲明指出：「基於目前經濟疲弱不振，加上紐元走強，保持貨幣政策不變以支撐經濟依然是適當之舉，而復甦進程將攸關升息步調與時間。」

一場地震打亂經濟成長

韓中日 FTA 南韓：獲利最大

波拉德在今年底以前仍有餘裕維持利率按兵不動，因 2 月 22 日的大地震造成嚴重的破壞，恐導致經濟趨緩，通膨受到遏止。紐元匯價 5 月 31 日攀抵紀錄新高，壓低進口成本也助央行一臂之力。波拉德指出：「紐西蘭初級生產出口價格走高支撐紐元匯價，但不利其他貿易領域，抑制了紐西蘭經濟再平衡。」紐國總理凱伊指出，政府憂心紐元價位。凱伊向記者指出，紐元匯率走強，對消費者而言將有助壓低石油與進口價格，但對非商品出口商而言，據澳盛銀行指出，紐西蘭在 10 月紐元處於「無以為繼的水平」。彭博訪查 15 名經濟家一致預測紐升息一碼的機率達 28%，年底採取行西蘭今將維持利率不變，其中有 4 人動的可能性有七成。預測，第 4 季有望升息，另有 10 人認升息？央行：兩年後再說波拉德指出：「隨著成長回升，為明年以前利率將按兵不動。韓國貿易協會分析對外經濟政策研究院上週分析指出，韓中日 3 國若簽署自由貿易協定（FTA），南韓國內生產總值（GDP）增速可能會最高。南韓「聯合新聞通訊社」指出，韓國貿易協會透露，在韓中日 3 國簽署 FTA 後，南韓的國內生產總值可能會增加 3.27% 到 5.14%，中國和日本的增幅則可能分別達 0.89% 到 1.54% 和 1.05% 到 1.21%。據分析表示，南韓的貿易條件指數會提高 0.4% 到 0.79% ，中國和日本會分別提高 0.29% 到 0.35% 和 1.37% 到 1.42%。南韓經濟效益增 4 億報導指出，貿易條件改善意味著實際收入會增加，因此若簽署 FTA，韓中日可獲得的經濟效益也將大幅增加。南韓可獲得的經濟效益可望達到 138.3 億美元（約新台幣 3973 億元），中國和日本均低於南韓，分別為 71.4 億美元和 105.8 億美元。分析顯示，韓中日 3 國若簽署 FTA，帶給南韓的經濟效益將遠大於韓中、韓日雙邊 FTA。韓中和韓日簽署 FTA 後的 GDP 增長率，將分別為 2.44% 到 3.17% 和 0.35% 到 1.05%，均低於韓中日 FTA 的 3.27% 到 5.14%。據分析，由於韓中日 3 國經濟之間的互補性很強，與雙邊 FTA 相比，3 國簽署 FTA 可更有效的提高資源分配效率。（姜遠珍）

潛在通膨料攀升，未來 2 年有必要逐步升息以為因應。」紐西蘭央行估計，衡量現金利率趨勢的指標 3 個月銀行票據殖利率今年第 4 季將上升 30 個基點，明年將再

上升 160 個基點。紐西蘭央行因應震災重創經濟，3 月宣布降息以拉抬信心。紐西蘭南部基督城 2 月發生強震，造成逾 180 人死亡，商業中心封鎖，支出趨緩。（趙蔚蘭）

日核電若全關 1年將多花1兆日本經濟產業省官員上週表示，如果社會大眾因安全疑慮反對核電廠營運計畫，日本所有核電廠 54 座反應爐可能於明年 4 月前全部關閉，使日本 1 年的能源支出增加逾 300 億美元。自 311 強震和海嘯引發東京北方福島第一核電廠輻射危機以來，地方當局的憂慮已使核電廠未能重啟至少 4 座反應爐，這些反應爐原該在例行保養、檢查後運轉發電。

福島第一核電廠最最嚴重的核災情況日本「讀賣新聞」報導，有關福島第一核電廠核能事故，日本官方報告曝光，首度承認破損的 1 至 3 號機有可能反應爐發生爐心熔穿，也是最嚴重的核災情況。報告書指出，破損的 1 至 3 號機有可能反應爐壓力槽底部熔解的核燃

料露出，掉到儲存容器內，發生爐心熔穿，這比所謂的爐心熔毀更嚴重，算是最嚴重的核災情況。另外數座反應爐也自 311 震災之後關閉，進行例行養護，讓日本核能發電量大大削減至僅 7580 百萬瓦特，也就是只佔核電廠註冊發電量的 36％。日本 5 月的核電運轉率下滑至 40.9%，創下十年內新低紀錄，也大大低於 1 年前的 62.1%。在強震和海嘯之前，核能發電約供應日本用電量的 30%。強震和海嘯迫使東京電力公司福島第一核電廠設施，和另外 3 座核電廠關閉。

能源不足必須向海外購買儘管一接獲經濟產業省監督單位原子能安全保安院許可，反應爐即可合法重啟運作，核電廠營運商意識到獲得核廠周遭社區支持的重要性，還

是會尋求地方政府的核可。經濟產業省評估顯示，如果海嘯震災後關閉進行例行養謢的反應爐，皆未重啟運作，至明年 3 月止的今年會計年度期間，為彌補失去的電力，將額外花費 2 兆 4000 億日圓（約 1433 億新台幣）。如果日本所有反應爐最終都不重啟運作，1 年的額外花費將增加至 3 兆日圓（約 1.07 兆新台幣），在再生能源使用仍有限的狀況下，反映出有必要向海外購買更多的化石燃料。 NISA 官員表示，日本 19 座仍持續運作的反應爐中，最晚進行關閉檢查的是位於日本西北部東電所屬柏崎刈羽核能發電廠的 6 號反應爐。這座發電量 1356 百萬瓦特的反應爐，預計於 2012 年 4 月 9 日關閉檢修。這座反應爐就在 311 災難前 2 天，完成最近一次保養維修。（譯 / 張詠晴）

石油輸出國家組織（OPEC）上週歷經一番舌槍唇戰，卻遲遲未達成新的產能配額協議。道瓊新聞社披露，沙烏地阿拉伯將無視 OPEC，「立即增產，每日最多將增產千萬桶原油」，外界因此質疑，即然如此，當初又何必堅持召開 OPEC 會議。沙國與其他 OPEC 會員國先前相繼暗示，OPEC 集會時有望增產，但上週的 OPEC 會議卻在爭吵聲中結束。沙國推動的增產方案獲科威特、卡達和阿拉伯聯合大公國等支持，卻慘遭伊朗、阿爾及利亞、安哥拉、委內瑞拉、厄瓜多和利比亞等 6 國代表反對。國際油價聞訊飆破每桶 100 美元。 OPEC 12 個成員國的代表在歷經 5 個小時的談判離開維也納會場後，沙國油長努艾米指出：「這是我們經歷過的有史以來最糟糕的會議之一。我們無法敲定協議。」沙國 5 月增產 45 萬桶原油，日產量達到 900 萬桶。儘管如此，市場似乎對沙國執意增產存有疑慮。OPEC 會議在吵鬧中落幕後，油價應聲狂飆。紐約商品期貨交易所 7 月交割期油收漲 1.65 美元，每桶報 100.74 美元，改寫 5 月 31 日來收盤高點。駁回沙國增產方案的國家代表指出，反增產的官方理由，聚焦在原油需求面臨美國疲軟的經濟數據，以及中國緊縮信貸政策時的彈性。然而，分析師認為 OPEC 出現裂痕的原因，還包括富國與窮國之分，後者是指那些即使有意增產，但也無力開採蘊藏量及無能增產的國家。 OPEC 訂於 12 月召開下次會議，但 OPEC 現任主席、伊朗油長阿里亞巴迪指出，他計劃在 12 月會議以前召開緊急會議，但時間未定。 OPEC 再次集會前，有可能透過非正式協商解決分歧。然而，OPEC 上週會議各成員國之間爆發爭執讓石油專家們猝不及防，他們開始質疑 OPEC 所為何來。（譯 / 趙蔚蘭）

現裂痕油價應聲狂飆 OPEC

震後復甦艱難紐西蘭利率不變

疑任何重整作法，認為即使是發行新債償還舊債，仍是違約，因為這並非債券持有人真正自願性舉動，也可能讓他們面臨虧損。投資者預警，這樣的結局恐加深歐元區危機，尤其倘若 ECB 堅持不接受違約的希臘債券作為貸款的擔保品。違約後，希臘銀行將無法使用公債作擔保自 ECB 借款，希臘金融系統也將停擺，投資者認為，ECB 將因此被迫接受違約的希臘公債作借款擔保。（編譯許家華）

沙國執意增產成員國利益談不攏

債務重整恐引發金融危機。歐巴馬：「美國的經濟成長仰賴一個明智的解決辦法，來解決此議題。倘若歐洲發生失控漩渦和違約，對我們來說是一場災難，因為那恐引發更廣泛一連串的事件。」梅克爾的聯合政府議員本周考慮提交一份解決辦法，要求額外援助希歐巴馬對歐債違約提出預警臘的行動必須搭配私人債權人自願性歐巴馬讚揚德國在處理歐債危機質的參與，許多投資者認為此舉無異時的領導方式，但也對違約提出預警，是默認違約。德國的商業銀行表態，不打算參歐巴馬選擇支持歐洲央行，擔心希臘

大限已到？美操盤手：第三次美股崩盤不遠了曾二度準確預測美股崩盤 Rodriguez 預期下一次悲劇已不遠。他曾二度預見了來襲的風暴，但卻二度遭到投資人的噓聲，還放棄了他所操作的共同基金。但他也曾二度採取行動，保護他的客戶，避開了降臨的危機。由 Bob Rodriguez 的角度來看美國股市。他曾二度預見了來襲的風暴，但卻二度遭到投資人的噓聲，還放棄了他所操作的共同基金。但他也曾二度採取行動，保護他的客戶，避開了降臨的危機。二度 -- 第一次是 1990 年代的網路泡沫，第二次則是 2008 年的金融危機 --Rodriguez 都是正確的。 Rodriguez 為第一太平洋顧問公司執行長，該公司負責管理的基金資產高達 160 億美元。他不是一位以準確預測為自滿的人，總認為應將不好的真相與大眾分享，有義務將即將來到的災難，告知全世界。

Rodriguez 在共同基金世界裡，是個異數，典型的經理人總是樂觀，且樂於歡迎更多的投資人。當大多基金經理人將焦點集中於吸引資產時， Rodriguez 卻因未能見到機會，而關閉了他的基金。

切似乎並未改變，承擔風險又成了時尚，美國債務負擔大幅攀升，他相信，美國債務是今日投資人面臨的最大威脅。現在，Rodriguez 又發出了警告。他新的預測是：如果我們不很快修

補預算，經濟將面臨災難。「我相信，在二到五年之間，我們將會面臨一項危機，其程度或等於，或大於，我們剛剛經歷過的風暴，」他說。「這場風暴將源自聯邦政府層級。」( 郭照青 )

操作手法高段公債基金不曾虧損長期以來，他反對時尚型投資，結果獲利反而良多。過去 25 年，他的股票基金 FPA Capital 年報酬率達 15%，擊敗眾家股票基金。他的公債基金 FPA New Income 從來不曾出現年度虧損。然而，Rodriguez 總是感覺到，他的建議往往被當做是馬耳東風。但是到了 2009 年春季，他感受到，投資人終於開始聽進他的建言。冷靜似乎開始恢復。世界似乎終於開始了解風險。但是今年 1 月，他驚訝發現，一

責任編輯：周曉非

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第27期

張宇明

2011/06/13~06/19

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專欄

裕隆歐買尬鳳凰威盛大漲

重將逼近 4 成，對國內觀光業的影響愈來愈顯著，是國內觀光業榮枯的重要指上週週線下跌 208 點，週量縮至台積電 9 日開股東會，交出合併營標。鳳凰因為是唯一掛牌的旅行社，而 3771 億，一黑破 7 紅，股價跌破月收 4195 億元，年增率 41.9%，毛利率威盛上週四盤中差一檔攻上漲停，且股本只有 6.15 億，籌碼面易於拉抬，線！看 K 線台股還是在 2 個半月的箱 49.4%，營業利益率 37.9%，稅後淨利股價再創一年新高，而看好威盛我在型整理區間，但看美股道瓊近期持續 1616 億元，年增率 81%，每股盈餘 6.23 上一期（26）週報中已提醒過，為何受到百國免簽證提升民眾出遊意願，加回檔股價已來到 3 個月低點，上海股元，由於交出營收及獲利歷史新高的成威盛如此強？大陸官方大力掃蕩山寨上陸客自由行以及陸客來台人數持續成市在 4 月中旬見高點後也是一路回檔績單，董事長張忠謀在【喜氣】下說：機，白牌手機已無利可圖，所以聯發長，第二季淡季不淡，第三季可望旺季快 2 個月，香港股市也跌破 2 個月低全球經濟預估將會持續復甦，不過復甦科股價持續重挫。但白牌平板電腦剛更旺。當你在報上看到這些消息時，鳳點，比起來台股已顯相對強勢多了。的速度比一年前預期緩慢，全球經濟不興起，威盛採用 ARM 處理器打入大陸凰股價早已漲一波了，利多見報則是開高走低！通常股價都是如此，利多前先再看股神系統：大盤日線（圖一）像想的好，下半年看起來不那麼好！白牌平板電腦市場，目前大陸白牌平塑膠股後勢不看好再度 +-- 一多二空跌破、陷入整理實從上述來看今年是：好的好！不板一年規模約 8 百萬台威盛佔約 70％漲，當利多發佈通常都是開高走低爆大有人問：塑化股（圖二）後勢如何好的不好！如果對應到股票市場就是市場，威盛處理器鹹魚翻身，未來成量，會爆大量的原因是市場散戶追價，在是美中不足，通常大盤三線翻多之後不會馬上又二線跌破，而這次跌破看？其實就基本面來看，台塑集團近說股票：漲的漲！跌的跌！所以選股長動能值得期待！加上威盛股神系統所以散戶永遠是主力作手操控的對象，利多追價幫別人抬轎，7 日鳳凰我們會代表這一波 2012 行情不好做，操作上年來算是多災多難，六輕 512 發生今很重要，選對才能賺！三線翻多，還有高點可期。員（特）賺 10.3 元先獲利出場，獲利更要謹慎小心，以買進三線翻多的主年第 6 次大火，有人說王永慶死後台那太陽能股到底有無機會？張忠裕隆 6 月 8 日發表裕隆旗下自主塑的螺絲鬆了！大火衝擊，台塑、南謀在股東會上說：【未來的發展重點品牌納智捷本月將在中國大陸正式發入袋了。流股票為主！買進三線翻多股有人說只要有大行情金融股不會亞及台化因工廠停爐出貨均減少，預是綠能產業】，但太陽能近期景氣低表，最快 8 月上市，裕隆去年每股純缺席，這是對的，金融股是控盤工具，估 6 月營收將月減少 20% 至 30%；其迷，張忠謀則認為：太陽能今年的確益 2.52 元，創五年新高，外資瑞銀認避開三線轉空股會穩定上漲緩步墊高。而目前依然弱中台塑燒鹼約 50% 的產能、氯乙烯單不好，但是是短期的，長期不但覺得為裕隆未來兩年獲利將持續走高，長三線轉空要避開的仍然在太陽能勢的類股就是落後大盤的類股：化工、體（VCM）約 30%、聚氯乙烯（PVC）非常有潛能，現在反而比半年以前力線看好。當然這是好消息，但股價早族群：台達電、中美晶、茂迪、越峰、已大漲一波，而我們會員（普）早已塑膠、鋼鐵，是 20 大類股中最弱勢要約 20%、聚乙烯（PE）將減產 30%。道強，對太陽能長期絕對看好！綠能、新日光、碩禾等，其他有：禾避開，暫時不要去碰，操作上還是以台化有三個廠受工安火災影響，芳香現在看起來核電更不受歡迎，因在 60 元進場，5 月 30 日 69 元上下賺瑞亞、鴻海（圖五）、亞光、矽品、三線翻多的電子股為主。烴一廠衝擊約 15 億元、SM 約 10 億元、此對未來綠能更為樂觀，對太陽能長 9 元先獲利入袋，上週五裕隆收 67 元。聯發科、友達、陽明、台肥、中碳、避開塑化劑風暴受害股： PC 計 10 億元，三項產品約占營業額期絕對看好！但就算張忠謀看好，這在股神系統中非常明顯，買進訊號晶電、大聯大、中鋼、台塑、南亞、 10%。很多太陽能股如台達電卻再度下跌至早已出現，不能等漲了一大波才要追，台塑化、久元、宏碁、勝華、立錡等，食品、化工由上述資料知道股價受到衝擊應 104 元是 10 個月低點，綠能、中美晶、那是賺不到錢的！操作上務必避開三轉空股。上週台股量縮買盤觀望，塑化劑該不小，但你去看股價：7 日台塑化合晶、茂迪（圖三）、益通、昱晶、歐買尬（圖四）也是一樣，6 月 8 而三線翻多多頭格局的股票可注事件也是原因之ㄧ，這次事件突顯官股價 101.5 元還在歷史最高價 102.5 新日光、頂晶、昇陽科、達能、科風日盤中股價又創 5 日新高 275 元，會意的有：聯詠、順達（圖六）、可成、員無能與冷漠，有毒商品竟然行銷世元附近，這實在是詭異！而在籌碼等太陽能股股價卻躺在半年低點哀員（特、總）是 191 元進場的，至今界 16 國毒害全球，讓 MIT 商譽毀於一面，三大法人持股還真不少，外資持嚎，套到太陽能的人真能撐到明年？日高點賺 84 元還是抱著，6/10 紅心景碩、廣達、正崴、神腦，以上個股旦，這真是台灣之恥，這甚至比 88 水有台塑 41.12 ％約 2517054 張，台化這一波沒有避開太陽能的人最少要賠辣椒掛牌大漲，還會有一波遊戲股漲上上期週報已提醒過，其他三線翻多災更嚴重，統一、味全這些老牌商品 40.51％約 2305742 張，這些籌碼並沒上 4 成！真是苦不堪言。價空間，當然散戶都是看到利多消息的有：鳳凰（圖六）、威盛、大立光、創意、建漢、鼎翰、谷崧、普安、台竟然全部淪陷，一罐津津蘆筍汁賣超有因大火而鬆動。反倒是融資少的可我敬佩張忠謀是半導體教父對台才要追價，我通常持有股票時是在看表科、華宏、伍豐、碩天等以上上期過 4 億罐賣了 40 年竟是有毒的，到底憐：台塑化股本 952 億只有 1013 張；灣電子業的貢獻，但他說的話對投資到利多時考慮要不要出場，而散戶都有什麼商品是可以吃的？人人自危民台塑股本 612 億卻只有 1338 張，台人實在沒什麼幫助！而我早在 3/24 會是反過來操作，所以總是看利多追價週報已提過，都是三線翻多股票。其怨沸騰，你說這會不影響股市嗎？食化股本 569 億只有 3240 張，所以這員的傳真稿早點出：【高檔轉弱類股追到高點，這時股價高點不遠，反過他三線翻多股另有：燿華、台星科、品股的損失、化工股的傷害將不是一一波散戶最不愛的台塑集團股價卻能還有太陽能族群…需注意避開的有：來當股價大跌一波來到低點，利空消東浦、位速、資通、零壹等。另週二（6/14）我即將在台北免費天二天的事，近期都不要去碰食品、步步高升，從籌碼面可以看到一些端中美晶、達能、昇陽科、昱晶、新日息又一大堆，散戶受不理了賣掉了，演講並公開展示股神系統，提前報名通常這時低檔已經不遠了！化工股。倪。光等】，5/12 傳真稿中再提醒一次：鳳凰則是陸客自由行即將在 6 月底可免費獲贈股神系統致富密笈一本，我記得日本有一家很有名的食品但看股神神統：塑化股已經高檔避開台達電，而股神系統早已轉空提公司，商品是 -- 白色戀人巧克力，有三線轉空，台塑、南亞、台塑化也都醒，我在會員傳真稿及本刊周報中也前實施，今年陸客來台人次到年底可望名額有限送完為止，有意參加讀者可一天將過期回收的商品重新塗改日期三線轉空，台化也二線跌破轉空，所一而再再而三的提醒避開弱勢太陽能突破兩百萬，陸客占來台海外觀光客比先來電定位。再上架被發現，公司差一點就倒閉！以不看好。股，相信本刊讀者都已避開。股神系統張宇明分析師諮詢專線：02-25006999

台股相對強勢

而台灣的公司竟是將食品原料中就參入有毒塑化劑，這是嚴重幾百倍，將來台灣商品（食品）外銷世界各國勢必遭受更嚴格的檢驗與管制，所以食品股、化工股，甚至塑膠股原來賣些有毒商品給食品公司管道受阻，銷貨收入也將減少，股價勢必受到影響，所以要避開：食品、化工、塑膠股。當然化工塑化股近期走弱我前幾期本刊周報中都已提過了。

圖一：大盤好事多磨二線跌破戰線整理

圖四：遊戲股歐買尬三線翻多後，持續大漲

張忠謀幫忙看好太陽能產業

圖二：塑化股高檔轉空，後勢看回

圖五：鴻海三線走空已久，股價大跌一波

6/10日(周五)外資買超前30名代碼 2823

名稱中壽

買超張數持股張數持股率 % 13134 935427 46.57

2886

兆豐金

10494

2792015

2854

寶來證

10243

台灣 50

2303

威盛、裕隆、歐買尬鳳凰大漲，我早已提醒

圖三：茂迪三線轉空回檔，連張忠謨也難救

圖六：順達 96 元三線翻多一路大漲至 134 元

6/10日(周五)外資賣超前30名

代碼

名稱

2392

正崴

1349

93791

20.13

代碼 2330

2002

中鋼

-3250

2555857

18.83

25.24

寶金融

1334

17645

5.44

2317

鴻海

-10327

4906887

50.78

3702

大聯大

-3244

560494

38.57

933819

43.66

3037

欣興

1297

671628

43.65

2890

永豐金

-8735

2497588

35.62

6505

台塑化

-2658

660709

6.93

9962

104256

9.83

FB 摩台

1283

64972

87.76

2891

中信金

-8724

5069446

50.79

2889

國票金

-2644

339662

14.55

聯電

5075

5112529

39.36

2325

矽品

1173

1886339

60.53

2412

中華電

-8324

1983056

25.56

2888

新光金

-2602

2051393

24.31

2881

富邦金

4453

2410973

28.18

1313

聯成

1105

108976

10.42

2618

長榮航

-6508

464248

15.66

2349

錸德

-2564

193133

7.29

1605

華新

3412

828614

22.91

1065

9228

7.57

2454

聯發科

-6075

469510

42.68

2885

元大金

-2523

3033355

37.43

2382

廣達

3133

1404669

36.58

9904

寶成

997

1312566

45.25

2882

國泰金

-5973

2194371

21.61

2856

元富證

-2327

67881

4.53

2344

華邦電

3114

651473

17.81

2327

國巨

981

1221743

55.4

2409

友達

-5057

3262901

36.96

1102

亞泥

-2319

607021

19.73

8008

建興電

2507

110591

12.23

2489

瑞軒

556

44027

5.57

2498

宏達電

-4544

514130

62.87

2357

華碩

-2176

298794

48.42

1216

統一

2427

1909125

44.53

2603

長榮

488

984964

32.16

1301

台塑

-4328

2513190

41.05

2308

台達電

-2118

1789993

75.08

2103

台橡

2097

272977

2883

開發金

487

1581454

14.19

2353

宏碁

-4170

1112241

41.27

9907

統一實

-2101

189032

12.56

2457

飛宏

1938

29488

10.73

5522

遠雄

441

145628

18.87

2892

第一金

-4086

1290010

19.91

2313

華通

-1791

228718

19.19

1303

南亞

1543

2254642

28.71

425

127062

41.38

2311

日月光

-3467

4471729

74.16

2369

菱生

-1703

86525

22.95

2511

太子

1402

199548

20.67

370

196451

54.22

2301

光寶科

-3415

941772

41.21

9940

信義

-1689

34907

9.53

912000 晨訊科

910322 康師傅 2360

致茂

買超張數持股張數持股率 %

名稱賣超張數持股張數持股率 % 台積電 -12369 18930147 73.04

代碼

名稱

賣超張數持股張數持股率 %

責任編輯：翁立民

林孟漢

每週六出刊

2011/06/13~06/19

專業看盤

第27期

台股過9000點上攻9859點的操作策略

專欄

選股才是王道：上一期威盛與谷崧股價創新高

上周台股雖下跌 209 點但我們上一期推薦的四檔標的中有兩檔 (2388) 威盛與 (3607) 谷崧股價還創下近期新高，證明選股才是王道而不是靠追出來的，老師選股都是有策略與戰略地位的有參考推薦標的投資人持股請安心續抱我們會持續追蹤。在近期台股在歷經 MSCI 微降權重、歐債二次危機、國際股市普遍大幅回檔、食品業塑毒事件、富士康被剔除香港恆生指數成份股、以及台塑停工事件…等眾多利空襲擊之下仍能逆勢突圍攻上 9000 點大關，也印證我們之前統計近三次總統大選前一年六月份大漲機率高達 100% 的威力大過於市場的利空，這也表示政府強力做多的決心大過於市場偏空的賣壓。

12檔值得在上攻9859點時優先佈局的低基期轉機成長股代號及股名主要產品及題材今年 Q1EPS Q1EPS 年增率預估今年 EPS 6170 統振電動汽車及智慧型手機電池 0.43 59% 2.2 3095 及成平板電腦機殼 0.21 2000% 1 8099 大世科雲端運算系統整合 0.61 13% 2.5 6245 立端雲端運算伺服器平台 0.35 40% 2 2368 金像電電子書用 PCB 0.09 200% 1 3466 致振數位機上盒 0.59 160% 2.5 5426 振發數位機上盒機殼 0.33 65% 1.5 6298 崴強 3C 通路及觸控產品 0.04 300% 1 3289 宜特汽車電子專業認證服務 0.73 160% 3 3540 曜越 IPHONE 及 IPAD 週邊 0.31 由虧轉盈 1.8 3085 久大雲端運算網路商務服務 0.19 由虧轉盈 1 1512 瑞利汽車板金 0.09 由虧轉盈 0.8

六月大漲機率高達100%

既然按照過去三次總統大選前一年六月份大漲的機率高達 100%. 也就是說今年六月份有可望大漲，那麼六月份台股加權指數收盤可以穩穩的站上九千點大關。因此 . 我們再根據歷次台股月線收盤站上 9000 點之後的走勢來統計 : 台股從 78 年 5 月份第一次收盤站上 9000 點至最近的一次於 96 年 6 月份的月線收在 9000 點之上，最少的一次也有連續兩個月收在 9000 點之上 . 同時最少的一次波段也可以看到 9859 點，最大的一次則攻到 12682 點。所以我們合理推論 . 只要六月份台股收盤能如預期站上 9000 點大關 . 那麼台股後續波段就有機會挑戰 9859 點。不過 . 在台股站上 9000 點大關之後 . 就長線的角度而言 : 這裏也已不算是低檔區 . 因此 . 即使台股未來攻上萬點距離 9000 點也僅有 11% 左右的指數空間 . 所以我們認為市場基於風險與利潤兼顧的考量之下 . 未來新進場的資金一定會尋找業績具轉機 . 產業處在成長階段 . 同時股價目前仍處在中長線低檔區且較不佔權重的中小型股做為積極佈局的標的。而這也是台股攻上 9000 點之後的最佳選股操作策略。

6170 統振 : 為國內手機預付卡及線上遊戲卡最大代理商 . 全台市佔率達五成 . 此外 . 統振有轉投資兩隻潛在金雞母 : 一 . 包括持有 86% 股權生產鋰電池的達振能源，達振能源已成為宏達電智慧型手機電池三大供應商之一。二 . 持股 63.6% 生產電動車鋰電電池模組的統達能源。統達能源的電池

模組的組裝經驗已超過 10 年並持續專注在輕型電動車鋰電池模組『電能管理系統』的開發，已成為國內輕型電動車鋰電池模組第一大供應商。預估今年 EPS 上看 2.2 元。操作建議 : 技術面已出現中期攻擊訊號 .26 元以下至 24.5 元間可分批佈局。預估中期目標價上看 35 元附近實力。

6298 崴強 : 隸數正威集團 . 正崴近幾年在通路方面的布局相當積極， 2008 年先是取得晶實科技的 51% 股權，成功入主蘋果產品專賣店 Studio A；2009 年再透過旗下的崴強吃下虹優科技 56.4% 股權，取得 3C 通路商「彩虹 3C」的主控權。並成功成為蘋果產品的通路商。虹優科技通路品牌為「彩虹 3C」，並與加盟商組成「3C online 服務聯盟」，同時不僅在實體通路上，台灣地區已擁有 23 家門市，同時還卡位電子商務、系統整合業務。電子商務的部分，已與全虹成立「BB CITY 電

子商城」，系統整合業務則鎖定政府機關電腦化及網路服務等大型標案。崴強在取得虹優主控權後，未來除在台灣通路加速拓點，同時並計畫複製台灣成功經驗，將觸角伸進大陸，正式進軍大陸通路市場。預期在同屬 3C 通路的神腦已經大漲之後，將帶動崴強未來的比價空間。操作建議 : 短線股價將於 17.5 至 15 元間區間震盪，建議可於 16.5 以下至 15.5 元間分批佈局買進 . 若出現 2000 張以上大量並站上 17.5 元則為啟動中期漲勢訊號 . 預估有上看 25 至 30 元實力。

台股歷年月線站上9000點之後台股的後勢變化站上 9000 點時間 78 年 5 月 86 年 6 月 89 年 1 月 96 年 9 月

當月線收盤指數 9832 9030 9744 9476

在 9000 之上停留月數 12 個月 3 個月 3 個月 2 個月

波段高點 12682 10256 10393 9859

3540 曜越 : 為國內電玩準系統領導品牌大廠公司深耕電競周邊設備對獲利貢獻較為明顯。曜越旗下四大品牌獲 2011 德國紅點產品設計獎 , 推出競技級鍵盤、滑鼠、耳機等產品，隨著新品牌效益的發揮，和新地區通路的經營，可望挹注公司今年業績，對營收獲利將可產生相當的貢獻。此外 . 曜越「LUXA2」更為全球的蘋果迷量身打造，將在今年 CES 發表最新 iPad 摩登配件 PA6 站立式硬殼，不僅充滿時尚感，又兼具保護殼的功能及

對 iPad 的支撐；再者，除了蘋果迷詢問度很高的 H5 車用支架，現場將展示出一系列的 iPhone 及 iPad 的保護套與相關系列產品。預估今年 EPS1.8 至 2 元之間。較去年獲利呈現巨幅轉機力道。預估明年在蘋果電腦週邊產品效益顯現之下 .EPS 可望從 3 元起跳。操作建議 : 短線股價將於 26 至 30 元間區間震盪，建議可於 28 至 26 元間分批佈局買進 . 若出現 1500 張以上大量並站上 30 元則為啟動中期漲勢訊號 . 預估有上看 40 至 45 元實力。

8099 大世科 : 為國內商用伺服器與資料儲存設備系統整合一線大廠。大世科推出 MCloud 建置技術與蘋果電腦所發表的 ICloud 相呼應。未來可望成為雲端運算商機最大受益者之一。此外 . 大世科今年已與 Motorola Solutions 簽訂配銷商合約，是希望透過 Motorola 在全球商用行動暨自動資料截取與資產追蹤

管理優勢，滿足零售業、倉儲業、物流業、醫療業與製造業等企業用戶及政府專案的成長需求。預估今年 EPS2.5 元。操作建議 : 短線股價於 26.5 至 24.5 元間區間震盪，建議可於 26 至 25 元間分批佈局買進 . 若出現 1000 張以上大量並站上 27 元則為啟動中期漲勢訊號 . 預估有上看 35 至 40 元實力。

12檔實至名歸的轉機成長股

主力大量吸納籌碼攻擊彈藥已上膛

專欄美股近期勢弱，道瓊從 5 月初波段高點 12876 點，跌破三個月頭部 12100 點頸線區，逼近 12000 點大關， Nasdaq 從 2887.75 點，跌破 2737 點頸線，週四收 2684 點，無力收復 2700 點大關，費城半導指數指同樣跌破 1 月以來大型頭部 410 點，下探 400 大關；歐洲三大主要指數：德、英、法同步跌破三個月頸線。與台灣走相近的韓國首爾指數，近期同樣呈現空頭波浪，從 2231 到 2152，壓低至 2099 點，2030 點前波轉折低點若跌破，將確認三波段下跌趨勢，國際股市，略顯疲態。美國 4 月貿易逆差縮減 6.7% 至 437 億美元，來到今年低點，亦低於市場預估的 483 億，美元弱勢帶動出口創新高，油價飆升壓抑原油進口量，美元弱勢確實對美國經濟確實帶來助益。不過，初次申請失業救濟人數小增 0.1 萬至 42.7 萬人，符合先前就業數據悲觀的預估，整體而言，美

國經濟未脫困境。投資大師羅傑斯認為在大選年白宮無計可施的情況下， QE3( 大印鈔票 ) 將以不同名義出籠，大致符合筆者先前預估，國際資金浮濫情勢將持續，低基期新興市場股市仍會受惠。台股近期力守 9000 關卡，近二週主要交易區都在 8900~9000 點區間，盤中走勢很一致：早盤弱，盤中止跌，中場後開始拉抬，市場開始看「突破不成將做頭」，但嚴格而言，台股走勢相對國際強勁，透露控盤者偏多意圖未變。從量能觀察，成交量近期多數低於 900 億，融資從年初 3263 億降至上週一度下探 2912 億，人氣持續退潮，散戶縮手觀望；但同時法人則是積極卡位，三大法人五月底突破的二天大買 358 億，近一週未見出脫，此外，投信去年九月以來賣多買少，累計賣超逾 400 億，近期翻空為多，5/25 後， 8 個交易日大買 62.6 億，筆者近期

推算籌碼，同樣發現主力有大量吸納籌碼跡象，籌碼穩定，低檔攻擊彈藥已經上膛。再者，技術面有「無量不成頭」說法，依過去統計資料，低量區多為台股低價區，做頭通常是量能高檔區， 2010 年 10 月台股日線連 14 黑 K 棒，明顯形成頭部，當時成交量從 1500 億一路下滑至 960 億，最後是小幅破低至 7993，接著 4 天內拉出 2 根長紅急拉到 8308，續漲到農曆年後 9220 點，台股受限於國際股市弱勢，不好施展拳腳，一旦國際股市回穩，多頭仍有表現機會。上市櫃公司 5 月營收創新高估有 60~70 家，五窮六絕之際，個股基本面其實不差，加以大選年台股實質利多不斷挹注，先前大降營業稅、遺產稅、ECFA 讓進出口同創新高、陸客自由行啟動，籌碼面法人買進不手軟，基本面、技術面、籌碼都佳，波段攻高可期。

◇◆◇ 天魁專欄 ◇◆◇

大的信心。現在我要出個猜謎：上兩大盤在攻抵 9089 點，接近前波高點 9099 點以來，大期前，本欄曾經提示的今年盤又橫盤了 5 個交易天，其配 4.1 元現金 1 元股票股利，間的成交量也自 1309 億一路今年在出售土地後每股可賺遞減至週四的 795 億，大盤出 15 元的股票，已自 40 元大漲現價穩量縮極為明顯，大盤前至 47.35 元，能從資料中掌握波自 8748 點漲至 9089 點，即個股者大有斬獲。再猜一檔股票：今年第是因出現 880 億低量，因為量一季賺 2.09 元，超越去年全價關係告訴我們，量大容易作年 2.07 元，全年可賺 5.3 元而頭，量縮容易見底，大盤在出現 800 億元以下低量後，大盤股價仍在 14.3 元 ( 週四收盤價 ) 下檔再殺空間就相當有限，單的個股，手中仍擁有 8 萬坪土純從週四的價穩量縮來看，大地市值在 30 元以上，本益比 3 倍不到的個股，是天魁看過盤要突破 9099 點指日可待。絕無僅有的機會。該股三天來從型態來看，大盤似成交量皆已萎縮至 2000 張以乎又有頭肩底的格局，底部下，大盤或個股要大漲以前， 8673 點、左肩 8864 點、右肩一定要先經過量縮的階段，其 8981 點，大盤一旦突破 9099 週四日 KD17、週 KD26，未來點就有挑戰 9099 ＋ (9099走勢會如何 ? 也是有遠見的投 8673) ＝ 9525 實力。資人的機會。再從融資水位看，大盤 8942 森鉅，5 月營收已連 4 個月融資ㄧ路遞減， 2.8 億再創歷史新高再成長今年 1 月份融資減 61.7 億、2 125%，複合板材料的應用愈月份減 17.2 億、3 月份減 140 來愈廣，我們仍堅信過去 2498 億、4 月份減 42.8 億、5 月份宏達電的大漲是因營收快速成減 36.9 億、6 月以來雖小幅增長所致，8942 森鉅也有同樣的加 88 億，但籌碼似乎已落入情況出現，森鉅週 K22 也代表中實戶與法人之手，散戶的退中期整理已進入低檔了。場，給大盤的籌碼帶來極度 1312 國喬融資ㄧ路減，的安定，大盤一旦發動攻勢，外資大買，主力庫存一路減。漲勢將極為凌厲。 2473 思源也有同樣信號高價股宏達電、大立光、出現，也值得追蹤。宸鴻的維持於高檔不墬，代表 ( 本文作者為美國 IPCA 認大盤的控盤手，仍對盤勢有極證國際分析師 )

大盤一旦發動攻勢漲勢將極為凌厲

台股外冷內熱蟄伏靜待攻擊訊號

孟漢老師的「諮詢專線」請撥打(02)2362-8000

猜猜他是誰？選好股票要追蹤本欄

陳斌宇

我們就以同時符合上述三大條件個股來篩選 : 共選出十二檔值得優先佈局的潛力股 . 包括切入平板電腦機殼的及成 (3095). 切入電動汽車及智慧型手機電池的統振 (6170). 切入 Studio A 蘋果通路的崴強 (6298). 切入蘋果 IPHONE 及 IPAD 週邊產品的曜越 (3540). 受益馬總統類比轉數位政策的致振 (3466) 及振發 (5426). 受益雲端運算伺服器平台商機的立端 (6245). 切入雲端運算系統整合的大世科 (8099). 切入電子書用 PCB 的金像電 (2368). 切入裕隆汽車供應鏈的瑞利 (1512). 切入兩岸電腦及汽車電子專業認證服務的宜特 (3289) 及切入雲端網路商務服務的久大 (3085)。由於上述這十二檔股票今年第一季的獲利較去年同期都是大幅成長或轉虧為盈的 . 所以可說是實至名歸的轉機成長股。

責任編輯：翁立民

10 專業看盤黃建鑫

專欄

第27期

美國股市自6月1日起殺出一根吞噬紅棒之長黑k線，隨後以碎步盤軟的走勢下探12152點半年線關卡。以致於台股加權指數本來已經吹出衝鋒陷陣的集結號；轉而量縮盤整以守9000點為主。台股重型權值股較無表現機會，多頭化整為零轉而點火有題材個股。當前美股走勢以修正視之，因為近期下跌量縮與之前上漲量增洽是配合關係，可以算是華爾街對QE2於本月結束的信心失落；美國聯準會已確定持續寬鬆政策，目前沒有升息疑慮。台股目前關卡保衛戰打的漂亮，尤其屢屢開低走高拉尾盤，消化掉沒

拉回再上多頭趨勢不變資金寬鬆有利股市上漲專欄

信心的賣盤，對將來的潛伏的多頭走勢將更具威力。本月底金管會將對IFRS不動產認列6月底定案，屆時究竟是成本計價還是市值計價將左右壽險族群的走勢；所以此時尚不宜貿然介入這些族群中。台股量能不足的情況下，中小型低市值具有題材的電子股將是主流。預估當前股東會行情將由電子股來作穩盤，當要決戰9220點重大關卡，毫無疑問的金融股將會是擔任過關斬將的角色。

黃炯烈分析師諮詢電話: (02)7726-5899

台股指數於日本大地震後,至今將近 3個月的時間,在8070～9099之間, 約一千點上下整理,相對於歐美各國股市, 算是強勢,究其原因,除了2012總統大選只剩7個月,利多不斷發送外,美國和台灣的資金寬鬆,資金仍停留在股市,亦為要因。雖然近期股市在9000點大關反覆拉鋸,但小回之後,再漲機率仍大,因為目前資金寬鬆,定存利率只有百分之一點多,股市一天漲停板有百分之七,投資人當然會選擇股市，茲就國際股市和台股技術線型說明如下： 1.國際股市：道瓊近期從12860點下跌,已跌了800多點，隨時有大反彈機會，美股近期是受到穆迪調降希臘債信評等影響而下跌，但歐盟不會放任希臘債信違約,南歐五國債信問題,也非一朝一夕可以解決,這個問題,只不過是股市回檔時的藉口,台股多頭走勢不變，反而可利用美股回檔逢低買進。 2.這波指數從9099下跌至8673點，已下跌426點，跌幅4.7%，如果以等幅反彈4.7%計算，大約反彈至9080左右，6月 1日來到9089回檔，與上述預測相符，預測如果近日回檔能守住8977，以一波漲約200點估計，可再上9177點。 3.目前指數的日線、週線、月線的K 值和D值，仍交叉向上，也就是維持黃金交叉,原則上，在月KD交叉向下以前，中長線仍可持股，至於短線的日KD,在漲多之後,難免交叉向下回檔,但是日KD是以9 日為計算週期,時間很短,不必太在意,美股下跌對台股之影響不會太大,回檔反而是買進良機。 4.另5月20日低點為8837，5月23日產生向下的跳空缺口，5月31日已向上突破站穩8837，形成向上的島狀反轉,近日回檔只要守住8837,多頭趨勢不變。

個股與題材為上策

多頭號角!!

6209今國光以技術面角度而言，股價自五月初落底後 3083網龍以技術面角度而言，股價早已穿越過季線轉整理近一個月後開始上漲；目前已經攻克為多方掌控的格局；型態於五月中旬正勢轉強，目前半年線蓋頂之強大壓力已經顯現，短線上多單只做低接。基本面上，「龍騰三國online」封測於6月8日至14日熱烈展開，為讓玩家體驗緊湊戰鬥刺激快感，「龍騰三國online」在副本中加入「關中關」的連環挑戰方式，讓玩家在副本結束後，隨時有機會觸發下一階段強度更高的神秘副本，擁有挑戰連環戰役的樂趣。介入時機宜等待股價拉回月線附近伺機而動。

高後壓回。基本面上，神達2007年合併伺服器品牌TYAN(泰安) ，展現往雲端發展的企圖心。此次台北國際電腦展 (Computex) 中也展出雲端產業成果。介入時機宜採逆勢作多單，於季線附近分批掛進以求取利潤空間。

股票名稱

營收(千)

年增率

月增率

累計營收 (千)

一六八網站

鉅亨網

年增率

股票名稱

營收(千)

年增率

月增率

累計營收 (千)

年增率

4712 南璋

225,791

1318%

22.75%

663,738

686.12%

2049 上銀

1,209,867

96%

13.56%

5,156,222

93.13%

2474 可成

1,354,405

1179%

57.71%

4,290,570

872.89%

3008 大立光

1,275,242

84%

8.57%

5,415,327

63.78%

R4963 八陽

22,535

1092%

439.63%

54,503

755.49%

3441 聯一光

100,302

82%

31.04%

360,141

45.04%

8071 豐聲

96,493

258%

4.81%

340,792

173.36%

3454 晶睿

258,517

79%

11.67%

963,487

52.38%

R8056 達虹

1,144,622

232%

25.45%

4,151,386

132.45%

3563 牧德

52,046

76%

0.85%

217,085

71.12%

351,800

74%

23.84%

1,133,091

29.67%

R4132 國鼎

21,853

229%

137.74%

52,684

188.24%

1530 亞崴

8942 森鉅

280,044

126%

0.73%

1,080,620

127.80%

3087 翔準

443,727

74%

14.72%

1,944,561

49.23%

2498 宏達電 40,603,199

118%

8.62%

179,003,242

140.69%

R3429 彥陽

300,331

73%

4.35%

1,183,945

47.12%

443,811

111%

7.66%

1,893,706

123.32%

6175 立敦

239,051

71%

3.28%

977,150

44.60%

420,383

65%

16.47%

1,696,467

32.07%

3383 新世紀 8390 金益鼎

230,564

102%

11.91%

1,009,455

66.30%

3305 昇貿

2467 志聖

455,492

102%

55.25%

1,404,531

46.50%

2884 玉山金

579,250

55%

15.27%

2,494,991

39.78%

6209 今國光

340,205

54%

40.43%

1,304,547

33.84%

8234 新漢

320,161

52%

35.36%

1,256,714

35.16%

加權指數

4727信昌化

1723中碳

日本核子反應爐爆炸，替代能源成為未來趨勢，中碳生產鋰電池,有日本轉單效應,且澎湖要打造低碳島，中碳有利多題材，公司估計全年每股盈餘可達11.6元，其第一季業績已公佈,每股賺2.62元,表現超乎預期,達到上述盈餘預估應無問題,近期急速回檔後,逢低可以注意。

大底，股價發動突襲穿越各均線壓力區，由弱勢盤整變成中多走勢的型態。基本面上，看好其在雲端產業的佈局，尤其該公司在網路軟硬體著墨甚深享有技術優勢。介入時機不需急於追價，目前股價已發生暴量收紅，意味著短線過熱；等回檔量縮至頸線價格再擇機掛入即可。

▼五月營收創新高（共57家）

4725信晶化

(1)受惠產能大增，售價調升，99年每股盈餘11.87元，將配現金8.5元，殖利率高達6.5%,等6月以後除權旺季來到,這種高殖利率股就會有好表現,今年每股盈餘將成長三成，達15.5元，第一季業績已公佈,每股賺3.48元,表現超乎預期,而信昌化在年底前,業績仍將繼續成長。 (2)據6月2日報載,信昌化董事長辜成允表示：去年獲利創歷史新高的信昌化，今年在去瓶頸工程順利及新產能開出成效發酵下，信昌化今年還會更好。辜成允指出，信昌化這幾年產能增加的速度，不是30%、50%，而是3、4倍的增加，主要利基，靠的就是去瓶頸化工程!他說，一般企業要擴廠、去瓶頸時，工廠一定要停機,但信昌化不用，原址可以繼續生產，靠的是在生產流程中，透過製程的改變，不需停機，就可增加生產,目前油價仍居高不下,相關的石化產品長期應可看俏。

季線壓力，近期正式挑戰50元關卡。基本面上，目前光學鏡片廠－今國光是Canon單眼數位相機鏡片主要供應商。近期業績回穩，5月集團合併營收4.85億元，月增率15.66%，創下今年單月新高，由於主要客戶Canon鏡頭訂單激增，目前訂單能見度已有兩年，加上公司開始跨足NB CAM，預估7月開始出貨，營收將呈現逐月成長。介入時機宜等待股價拉回5日線之下伺機佈局。

3029零壹以技術面角度而言，股價強勢攻克季線與頸線 2315神達以技術面角度而言，股價以量滾量的方式連關卡25.5元；自三月中旬起已經打了兩個多月的續強攻；轉眼間突破季線反壓，目前出現衝

油價居高不下有利信昌化、中碳

諮詢電話02-77265899 新聞授權：中央通訊社

每週六出刊

美股走勢疲弱台股以盤待變

衝關壓力延後

林勝安

2011/06/13～06/19

1723中碳

2840 玉山銀

2,003,155

47%

24.30%

8,122,677

20.70%

R4956 光鋐

113,340

40%

2.01%

500,640

51.20%

3531 先益

179,601

35%

18.15%

701,587

16.42%

1709 和益

1,168,803

33%

29.37%

4,582,105

21.89%

3611 鼎翰

139,450

32%

16.22%

537,397

14.62%

5349 先豐

668,134

32%

1.85%

2,984,097

20.43%

R4923 力士

70,015

31%

16.31%

286,336

18.43%

8255 朋程

246,162

31%

0.77%

1,109,593

19.57%

8240 華宏

849,871

30%

11.13%

3,711,174

18.87%

3234 光環

135,615

30%

6.45%

598,572

7.12%

R1587 吉茂

111,480

27%

20.19%

421,633

7.99%

3582 凌耀

108,846

27%

8.20%

454,408

35.35%

3534 雷凌

848,225

26%

0.02%

3,827,047

29.52%

R3558 神準

352,047

26%

35.35%

1,331,348

5.36%

6190 萬泰科

272,174

24%

1.61%

1,146,663

22.81%

4737 華廣

113,425

24%

6.34%

508,346

25.97%

2462 良得電

397,066

24%

3.00%

1,653,786

13.85%

R4960 奇美材

1,607,797

24%

27.48%

7,015,712

9.59%

6220 岳豐

205,691

24%

16.30%

767,374

3.71%

6121 新普

4,013,886

23%

5.22%

17,389,823

18.59%

4126 太醫

125,190

23%

3.51%

572,025

12.15%

R4968 立積

83,188

17%

10.91%

306,656

0.05%

2455 全新

211,213

17%

0.74%

1,002,297

39.39%

9937 全國

2,716,458

17%

3.26%

12,922,716

19.33%

R3657 大衛

94,571

15%

2.39%

418,167

14.32%

2472 立隆電

441,288

13%

13.99%

1,750,641

4.98%

2456 奇力新

203,864

13%

5.47%

899,654

2.83%

2701 萬企

34,886

11%

31.41%

143,667

3.28%

R3105 穩懋

689,993

10%

3.11%

3,165,912

23.91%

R4978 宏普科

55,759

14.02%

248,375

3.83%

R3357 臺慶科

180,631

11.84%

745,445

2613 中櫃

216,582

4.48%

990,929

R8155 博智

149,960

8.63%

648,450

一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

5.18%

責任編輯：幽恩艾克斯

顧富仁

每週六出刊

2011/06/13～06/19

專業看盤 11

第27期

六月股東會旺季

專欄

台北Computex、蘋果大會及在美國拉斯維加斯開展的E3 電玩展的電子股利多。都陸續在上周結束，加上美股連6黑K 對台股一定有影響，看量就可知一二。類股輪動快可視為多頭持股信心不足；但因為量縮不易出貨法人大戶有騎虎難下之勢，如盤勢能拉回至月線附近不失為一個好的加碼點因為大選只剩六個月，且第三、四季都是電子旺季。

嚴守紀律

留意國際資金之短線波動

操作策略：

量縮人氣退潮操作需耐心量先價行、嚴守紀律，資金控管部分；分3次進場，買進個股時買訊出現，一份佈局卡位、一份加碼、一份備用。高檔背離，賣出以1/2為原則，賣出訊號時全出。手中套牢個股不可放任不管，機會難得善用指標換股操作；今年是大選年加上國際熱錢亂竄，利用類股輪動快的特性更加把握萬點行情。應在下次賣訊出現時減碼1/2資金轉進有買訊之個股，以加速資金靈活度，那萬點就不只是萬點了。

國際股市疲軟，讓台股即使想要獨強，買盤力道仍然明顯受到影響。外資雖然小賣超但值得留意的是，外資開始調節的個股，都屬於「壓箱」的防禦型權值股，是否意味打算調降整體持股水位，後續動向更值得關注。台股雖量縮力守10日均線美邦投顧顧富仁總顧問諮詢電話:(02)7726-5899 之上，且近6個交易日的震盪盤整區間，都在5月31日的帶量長雲端、平板都到位紅棒之上，仍可視為高檔震廣達在雲端運算已就位，同樣在平板電腦市場盪，盤面仍多方較占上風，但也準備就緒，領先其他同業。廣達將接下亞馬遜(Amazon)和RIMM 量能不出，則是最大隱憂。平板電腦大單，加上廣達擁有TIOMAP解決方案的經驗，有助於合作夥伴因應新一代AndroidOS作業系統的來臨。雲端與平板電腦雙引擎，讓ODM廠更形爭激烈由其在EMS廠淡出NB代工產業後，訂單的議價權可望又回到ODM廠手上，預期毛利率將有議價空間。下半年在各品牌平板電腦布局底定後，消費者觀望購買筆記型電腦(NB)疑慮可望降低，加上中國大陸十一長假及美國假期因素，下半年NB出貨會好轉。NB組裝廠部分，今年首季受SandyBridge晶片組瑕疵與平板電腦銷售排擠等因素影響，導致出貨嚴重衰退，下半年隨著利空因素遠離，NB組裝廠可望回歸至正常出貨軌道， NASDAQ指數上下半年出貨量比重將為45：55。廣達電腦除手握蘋果(Apple)訂單外，部分來自惠普(HP)、索尼(Sony)訂單也由電子專業代工廠 (EMS)回流，可望穩坐NB代工龍頭寶座。

換手量不足容易下跌取量

2382廣達

拉回好佈局千萬不用急

2382廣達

2330台積電不可急跌以免牽動電子殺盤

2601益航重新定位於中概內需股百貨前進中國內需消費正火紅 ▲N A S D A Q 指數量增下跌短線壓力大。台股短線上有股東會 Computex，蘋果大會、E3電玩展對電子股都是有效利多，但未來一周利多結束後是否有補跌效應，應觀察台積電的走勢。

陳澤城

加權指數

益航去年稅後純益新台幣10.5億元，年增4.4％，EPS達3.98元，公司持股54.55％的大洋百貨，去年獲利達2,100萬美元，每股獲利貢獻 1.1元，雖然散裝船運市場運價走低，但益航擁有的巴拿馬型船運價遠高於海岬型船，也高於益航船隊的平均每日成本，因此散裝船運部門對公司的獲利貢獻不輸給百貨部門。大洋百貨目前有16 家店，包括4月底剛開的南京二店，年底河北石家莊與湖北宜昌分店都將開幕，屆時在全中國店數將達到18家，看好中國內需消費市場，在世界第二大經濟體的加持下百貨零售業將很火紅。

2315神達挑戰年線後可望拉回整理逢低卡位

2315神達雲端概念持續發威上周介紹的神達已成功站上半年線13元關卡，

再創近3個月來新高價。神達2007年合併伺服器品牌TYAN(泰安) ，展現往雲端發展的企圖心。金融風暴後積極進行體質調整，降低終端產品及手持裝置產品比重，朝高階伺服器等領域發展。到去年底為止，伺服器占營收比重38%，手持裝置占24%，終端產品則占35%等。淨值達19.34元，股價僅約淨值6成，去年每股稅後虧損0.55元，神達在GPS領域，積極搶進分眾市場，包括結合 GPS功能的行車紀錄器、戶外運動系列產品，跨足醫療領域的「 MiCARE」等，神達在伺服器、超級電腦領域，業績持續增溫，下半年業績可望回溫。

2601益航

專欄

量縮出飆股飆股就在你身邊在5/30日前大盤量縮不到９００億，但正是回測８７００點島形反轉的好買點，5月23 日~25日連續三天都留下影線，可見有支撐買盤逢低承接。（圖一）筆者認為在大盤拉回量縮時正是尋找下波起漲飇股的最好時機，在5月30日從盤面已可看出端倪，故在節目當中大膽預告『創新科技引爆台股多頭主流』，果然次日台股起漲，連三日Ｋ線呈紅三兵強漲氣勢，完全由電子股帶動此波行情上漲。

選股不選市上週因為端五節連假，台股只有四個交易日，就週Ｋ線而言上週Ｋ線拉長紅大漲２３６點，完全扭轉前面５週的整理Ｋ線，上週交易日少，量少正好符合整量縮的整理形態，且週均線集結，整理越久後面的行情越大。你也不必覺得這個盤難做，選股對了什麼行情都對。

但大部份的投資人，沒有那麼高的盤勢敏感度，很難在這種行情中賺到錢，不要做錯邊就不錯了，更不要說要抓到飇股。

雲端服務的首選有些人看到廣達漲了，是因為雲端服務的題材，就想到去買磁碟陣列的普安、世仰、喬鼎，能夠這樣聯想的相信在台股也有打滾三五年以上了，相當不錯。股票市場就是這樣，你只要記住某些相關題材的個股，當其中有個股開始動了，相關股就也會有機會，但前題是你動作一定要快，因為在經過幾次大空頭洗禮下，能存活下來的也不簡單，你會想到，別人也會想到，動作慢的就嚐不到什麼甜頭了。

真正的雲端服務研勤平板電腦供應鏈台表科台表科從５月１１日筆者

帶會員進場後，果然從73.5元一路大漲站上90元，為什麼說是一路大漲？５月１１日正是台股從９０８２起跌十天破８７００點，台表科的表現正好是與大盤相反，無懼大盤短空走勢。能夠抓到台表科的起漲，除了技術分析外，還有對市場的敏感度。華碩4月27日的長紅K就是關鍵。不懂吧？？就華碩的變形金鋼推出將正式將平板電腦推入戰國時代。或許有些人也會存疑平板真能大賣嗎？筆者認為答案是肯定的，就因為創新科技的應用將以平板電腦和智慧手機為平台。不然外資從去年１２月從對台表科１０％的持股拉高到１８％，是為什麼？５月３０日正值大漲起漲前，市場觀望量縮之際，筆者同時在節目當中提示『ＧＰＳ＋行車記錄器』，ＰＡＰＡＧＯ～相信很多人都有用過汽車導航機的經驗，但進入平板和智慧手機的時代，ＧＰＳ將增加人行導航的功能，是可以帶在身上ＰＡＰＡＧＯ的，而不是只能放在車上。更何況在研勤科技（ＰＡＰＡＧＯ）把中港台三地圖資整合後，這個市場不可小看吧。

有注意到台灣街頭開始出現賣電動機車自行車的店，如果有，那統振是不是就很有機會？筆者知道要投資人馬上培養出對市場的敏銳度是很難的，但是有最快的方法，用筆者設計的操股王搜股引擎，輕輕鬆鬆谷崧和統振就被搜股引擎選出在眼前，看得到就賺到，當別人還在為行情不明而躊躇不前時，我們已經一檔接一檔大賺。多用心在生活週遭的觀察，配合投股引擎，飇股就在你身邊。

美邦投顧陳澤城分析師諮詢電話 02-77265899

擴增實境遊戲機谷崧電動機車鋰電池統振

圖一新聞授權：中央通訊社

一六八網站

鉅亨網

5月３１日谷崧和統振皆出現導航進場訊號，一個是擴增實境遊戲機的題材，預估第三季業績將再成長２５％，一個是電動機車自行車用鋰電池，這都是創新科技的應用。有沒

一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

責任編輯：幽恩艾克斯

12 馬英九專刊

第27期

2011/06/13～06/19

小馬哥的鄰居–徐永偉：小馬哥曾是淡水河邊長大的孩子

每週六出刊文／范植明

殺刀打球丟水漂的艋舺囝仔我和馬英九是鄰居，小時候，馬英九就住在我家樓下，廣州街二四七號，那是日據時代的醫院改裝成的公家宿舍，當時屬於台灣省政府青年服務團。我們和一群鄰居小朋友經常玩在一起，我還記得當年我們最常玩的遊戲是「殺刀」 ––一群人分兩國，拿手臂當刀子，捉對廝殺，砍來砍去，誰先被對方殺到頭、身或腳就算輸了，一直殺到一國全軍覆沒為止。每次玩殺刀，大家都喜歡和英九一國，因他小時候在同伴中已經算是很高的了，手長腳長大部分是他贏，跟他分在一國，最後贏的機會比較大。我們也常常到附近的龍山國小玩，打棒球或跑跑跳跳。小時候我們買不起棒球球具，就隨便鋸一根竹竿當球棒，把皮球當棒球，也不戴手套，直接拿手接球，在泥巴的操場上畫出壘包，一群小朋友赤著腳打球、跑壘，雖然一切都很克難，不過我們還是玩得很高興。我們的家距離淡水河不遠，我們也常到河邊去打水漂、玩沙堆。那時河邊還有抽砂場，在河岸上有很多很粗的抽砂管，我們常常一群人排一排，走在管子上，一不小心還會跌到下面淺淺的水裡，大家都覺得很驚險刺激。大約是民國五十年，有天下午我們又在淡水河邊玩，遇到抽砂場排水，起先沒人注意到，後來水愈漲愈高，而且漲得很快，有一個小朋友來不及上岸，腳也陷在砂子裡上不來。馬英九看到了，就趕快走到水裡，伸出手把那個小朋友拉上岸，大家都覺得他很勇敢。馬英九從小就有見義勇為的個性，不管是在學校，或是在家附近玩耍，馬英九如果看到有小朋友以大欺小，他就會跑過去問那個大個子：「喂！你幹什麼，幹嘛欺負他？」在我印象中，他並沒有因為為人打抱不平而和別人打過架，頂多是彼此推來推去，因為他的個子高大，別人也不見得打得贏他，而他也的確很有正義感。

12 送車用太陽能轉經輪乙座第版作者范植明

經輪尺寸：直徑3.2cm 底座尺寸：約10cmx7cm 產品總高：13cm 1000遍六字真言經輪內含經咒：約1000遍（嗡瑪呢貝美吽）交貨方式：劃撥訂閱後航空快遞10日內寄達使用環境： 1.適合常開車的人使用，例如卡車、遊覽車、計程車等人士，放在車上可保行車平安。 2.適合經常出差住飯店的人使用，因飯店是各種各樣人入住的，有些可能不清淨，如果在住的房間桌上放置在燈光下保持 13cm 轉動，可以起到淨化房間的作用。太陽能電池板 3.適合醫院病房使用，若有親朋好友住院，放在病床旁可以起到淨化病房作用。 4.將產品擺放到光線充足的地方，如：窗臺、書桌等陽光可以直射的地方，也可以擺放到燈光較強的位置，如光線較弱本產品將停止轉動，光線恢復後，將繼續轉動。 10cm 注意事項： 5.擺放到光線理想的合適位 1.太陽能經輪應放在乾淨、整潔、光線充足的環境中。不能放在高濕,灰塵較大等場所。放在室外時要注意防雨。置。在光線達到一定強度情 2.太陽能電池板是吸收光能的重要部件，請確保其清潔.。 3.請勿用手強力撥動經輪，否則極易損壞內置齒輪！況下，產品將長時間旋轉。全國最大股市論壇 www.168abc.net 出版／每週六出刊

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2011/06/13~06/19

房地產

第27期

老屋當道都更效益大

北市住宅平均屋齡27.66年屋齡30年以上比例高達約43.85%

隨著時代的發展，都市中能使用的土地愈趨減少，因此政府現在很積極的推動都市更新，其中以台北

市對土地的需求最為迫切。依內政部 99 年第 4 季的統計，台北市住宅平均屋齡為 27.66 年，轄內 12 個行

政區中，以大同區屋齡 32.66 年的住宅平均屋齡最為老舊，萬華區屋齡 32.07 年居次，接下來則為中正區的

老屋拉皮及外牆清理方案台北市

新北市

老屋拉皮

外牆清理

老屋拉皮

申請

100 年 3/1~100 年

100 年 3/1~100 年 6/30

100 年 4/1~100 年 6/30

期限

6/30 台北市建築物只要面臨 20 公尺以上道路兩側，且位於一般地區：位於本市都市計畫區域內，符合屋齡達 20 年以上重要觀光景點、交通樞紐、公有傳統零售市場、公有之合法建築物，以下列情形之一為申請單位：1、連棟透天或傳統零售商場、醫院或連外要道 500 公尺範圍內，或獨棟透天式建築物連續達五棟以上。2、三層樓以上雙拼式建

申請

面臨前項觀光景點、交通樞紐之基地或同時臨接 20 公築物二棟以上。3、六層樓以上整幢建築物。

規模

尺以上道路，均可申請。

整建維護策略地區：至少以一棟之合法建築物為申請單位。

但百貨公司、商場、單一企業大樓及竣工

僅設置無障礙設施 ( 含電梯 )：位於本市都市計畫區域內，屋齡達

5 年內之建築物不適用之 ( 以建物登記簿謄本或使用執 20 年以上之合法 4、5 層樓集合住宅建築物，僅申請增設昇降設備申請規劃設計經費

照記載為準 )。方案 A

補助者，得以一棟為申請單位。規劃設計經費

補助＋

所需經費依市府審查核定額度全額補助，

＋

項目更新工程實施經費一般地區

申請人自行招商施作下列各項。

實施經費整建維護策略地區

1. 外牆清洗 2. 違規廣告物、廢棄廣告物及鐵架拆除

以不逾核准補助項

3. 臨道路側之鐵窗拆除

以不逾核准補助項目

目

4. 建築物外周界纜線整理

總經費 75% 及

總經費之 45％及

方案 B

新台幣一千萬元為限

補助新台幣一千萬元為

所需經費依市府審查核定額度補助 70%，

額度限

申請人自付 30%，並自行招商施作下列各項。 1. 外牆清洗

策略地區

2. 違規廣告物、廢棄廣告物及鐵架拆除

一般地區

3. 建築物外周界纜線整理。以不逾核准補助項

方案 C

以不逾核准補助項目

目

所需經費依市府審查核定額度補助 50%，

總經費 50% 及

總經費之 75％及

申請人自付 50%，並自行招商施作下列各項。

新台幣一千萬元為限

新台幣一千萬元為

1. 外牆清洗

限

2. 實質違規廣告物、廢棄廣告物及鐵架拆除

3. 建築物外周界纜線整理。說明：1. 更新日期：100/05/26。2. 上述資訊以政府公告為準。

屋齡 30.4 年；而根據數據顯示，台北市屋齡 30 年以上的住宅比例高達 43.85%，大同、萬華及中正區等區，更是超過有一半以上的住宅，屋齡都在 30 年以上，可見台北市的確存在很多需要都市更新、翻修重建的老屋住宅，在五大都會中，台北市住宅平均屋齡，仍高居第一名。太平洋房屋建議購屋者，可參考台北市都市更新處公告劃定的更新單元，作為自住或投資置產的依據。其中以大安區公告劃定了 100 個更新單元最多，其次是中山區的 68 個，中正區則有 55 個，位居第三。這些已劃定為更新單元內的房子，將來都更重建的機會很大，購屋者可考慮朝這些地區，根據個人經濟許可能力購買之。太平洋房屋也提醒大家，台北市與新北市政府也分別推出了「老屋拉皮」及「外牆清理」的補助方案，除了可改善中古屋居民的住處環境外，同時也可提升房產的價值，民眾可要好好把握這機會，預計申請期限至 100 年 6 月 30 日止，若符合所列資格，可儘早申請。 99 年第 4 季五大都會區住宅平均屋齡縣市 / 地區住宅平均屋齡 ( 年 ) 全國 29.31 新北市(原台北縣)

23.94

台北市

27.66

台中市

19.26

高雄市

27.08

桃園縣

23.86

資料來源：內政部資料整理：太平洋房屋行銷部

資料來源：台北市都市更新處、新北市政府城鄉發展局資料整理：太平洋房屋行銷部

戴德梁行：奢侈稅風波已過房市多頭擋不住

戴德梁行不動產總經理顏炳立上週表示，不論 2012 藍綠誰主政，台灣房市多頭行情不變。他認為，奢侈稅議題確實使台灣房市投資出現 3 個月的短期萎縮，但觀察到不少投資熱錢轉往商辦市場，再加上陸客自由行自由行落實後所帶來的龐大商機，效益將在下半年逐漸浮現，因此就算 2012 年出現政黨輪替，房市多頭格局仍不變。戴德梁行大中華區行政總裁張國正也表示，觀察過去香港房市在 CEPA 以及陸客自由行加持後，成長力驚人，投資報酬率也十分可觀。他認為，台灣在 ECFA 與陸客自由行帶動下，房市也將有顯著成長，而現階段最重要的一個原則是投資人不論何時買賣屋，手上絕對不能空。

ECFA、陸客自由行兩手絕對不能空

買方月前撿便宜委賣新增量趨緩

顏炳立表示，參考香港 2004 年實施中國大陸緊密經貿關係協議 (CEPA) 以及落實陸客自由行後所帶來的百萬

人次商機，台灣將循香港模式，奢侈稅上路前的風風雨雨已經過去，而現在的焦點應在兩岸經濟協議 (ECFA) 與陸客自由行 6 月底前落實的加成效益，他認為效益將在下半年逐漸浮現。張國正表示，就台灣奢侈稅上路後的這個時間點分析，賣方為尊的黃金期已經過去，投資人多半抱持觀望態度，尤其是在 ECFA 與陸客自由行帶動下，他認為台灣將循香港模式，房地產市場的價值將在下半年水漲船高。

台灣房市才正要漲不要隨便說賣就賣張國正並舉實際案例說明香港房市投資如何火爆，在當初香港實施陸客自由行的時候，他就住在香港機場地鐵站附近，結果信義房屋一直打電話給他問要不要賣房子。他煩了就隨便開一個封口天價，結果房仲竟然還真的帶一名長沙的老闆來看房子。張國正說，這名老闆非常積極，一來看房子非常滿意，完全不二價，

從奢侈稅宣布開徵後，市場上已有不少自住買方趁機進場挑好貨、殺好價，不少投資客也先求落袋為安，因此從三月份開始市場物件供給量大增，但隨著開徵日期的逐漸接近，物件委賣數量也開始緊縮，根據房仲統計，5 月前 24 天新增委託售屋的件數，比起 3 月份的高點明顯減少 38%，顯然奢侈稅上路前的急售潮已過高峰。

的情況。雖然賣方現階段立即面臨「降價或撐 2 年」的抉擇，但實際上選擇賠錢賣的比例並不高，比行情低一點大概是現在急售者可以接受的底線，有些條件比較好的物件，甚至成交行情跟奢侈稅前沒有太大差別。

奢侈稅上路前買方急搶便宜

儘管奢侈稅對於市場的確引發一波「急售」效應，但並未出現大幅讓價「拋售」氣氛，相較於先前信義房屋統計今年市場新增售買方不理性的大刀砍價，經過 2 個屋委託量的變化，除了逢農曆節月的沉澱過後，買方出價逐漸恢復假期的 2 月份外，比較今年 1、3、理性，有買方認為趕在 6 月 1 日前 4、5 月前 24 天的新增委託變化，購屋，才能買得相對便宜。另外從若把 1 月當基期 100，可發現 3 月買氣變化來看，若從 5 月這 3 個周上旬奢侈稅議題發酵時，市場新末的銷售日來看，21、22 日有明增委託量一下子暴增 38%，不過顯的看屋人潮，比起前兩個週末多 4 月中旬奢侈稅三讀過後，急售風出將近 1 成，且買賣雙方交易狀況潮趨緩，市場上新增委託數量減也相對熱絡，奢侈稅上路前正出現少，5 月比起 3 月減少了 38%。一波急售的成交潮。信義房屋不動產企研室經理蘇目前市場上 3、4 月已消化一啟榮分析，奢侈稅對投資客的威波急售物件，有些屋主甚至決定力相當強勁，近 3 個月平均每個「由賣轉租」，恐慌心態已經逐漸月的新增售屋委託，大約比奢侈消除；預期 6 月 1 日奢侈稅上路前，稅之前多出 1 成，而且急售的物部分賣方對於價格仍有一定彈性，件幾乎集中在 3 月份上架流通，現在看屋相對可挑選的物件多、鮮少有投資客拖到 5 月份才決定價可談；對於現階段有購屋需求售屋，這也導致越接近奢侈稅上的民眾來說，奢侈稅上路前買方路時限，新增售屋數量呈現遞減還是比較有優勢。（鉅亨網）

奢侈稅威力大委賣物件變化明顯

就希望他 1 個月以內交屋。他當場傻眼，馬上跟這位老闆反應，房子賣了他就沒地方住，但對方不斷強勢加價，還掏出現金要直接買，就是希望他好好考慮在 1 個月內交屋，所以後來，他賣掉位在機場地鐵九龍站的住所。賣掉位在機場地鐵九龍站的住所，是否獲利了結太早？張國正表示，當初賣掉機場地鐵九龍站的住所，立刻投入另一處靠近海岸地區的物件，目前該物件價值已漲了幾倍。他認為，投資人不論何時買賣屋，手上絕對不能空，也就是說，現階段香港房價到一個高點、但台灣才剛要開始，因此在台灣手上有物件的不賣、在香港則要挑選物件慎買，並抓緊卡位與出手時間點。戴德梁行不動產總經理顏炳立並補充張國正的說法，參考香港經驗，現在在台北精華商圈握有房地產的投資人要有耐心一點，不要隨著外部風聲起舞就賣出，畢竟現在行情價仍低估了，隨著自由行以及 ECFA 的加持，

將可以逐漸看見市場的驚人爆發力。

顏炳立：不論2012誰主政房市多頭不變面對外界詢問，明年選後台灣房市會不會出現變盤？顏炳立則回應，不論 2012 藍綠誰主政，他認為房市多頭不變，因為在兩岸貿易越來越緊密，以及發展經濟的前提下，房市的多頭行情已經「擋不住了」，因此變盤不會發生。顏炳立並指出，在陸客自由行政策落實後，資金大部隊帶來的效益可期。該公司近期標售相關案件以南僑化工環河北路為主，而除了檯面上談的，現正與至少 3 家陸企洽談多項來台投資案件，預計今年下半將陸續傳出好消息。張國正則透露，現階段除了個人投資，至少 3 家陸企表達投資意願，業者分屬於開發商以及 2 家製造業者，投資金額粗估約在 3-5 億人民幣左右。（尹慧中）

陸客自由行可望六月上路，大陸銀行業也計畫來台成立分行，看好商機，房仲認為，這有助大陸游資來台，活絡台灣市場，也有助台灣房產與國際接軌。在陸資到台灣購地在今年三月創下新高記錄後，陸資先行團和有意置產的投資客，近來頻頻在台灣找尋適當的投資標的！

陸客來台自由行企業人士先看屋「最近，有不少陸客自行前往建案看屋！」房仲發現，這跟過去成團集體看屋的情況大不同，鄉林不動產研究室引述中國大陸海外購房者俱樂部調查顯示，有 80% 以上的大陸海外投資者有意購買約 50 萬美元的公寓和商業地產，包括投資、教育、移民、自住及休閒度假是海外置產主要目的，其中，大陸海外投資者最愛購房的 13 大城市，分別是香港，新加坡、倫敦等，台北市名列第 4，顯見台灣的房地產對大陸人士具有相當吸引力。目前大陸游資過多，政府又打房，因此投資台灣將是他們的資金去處選擇之一，鄉林建設董事長賴正鎰表示，陸資對投資台灣原本一直抱持高度興趣，如今陸

陸客自由行炒熱房市與店面市場

每週六出刊

客自由行開放在即，預計六月以後會逐漸啟動一波陸客到台灣看屋熱潮。目前台中和台北的建案樣品屋現場，都有大陸籍企業人士單獨來看屋。

企業看好商機提前佈局搶陸客看好陸客自由行帶來的龐大購物商機，勤美集團與太子建設，繼 5 年多前聯手拿下台中日華金典酒店後，雙方再度攜手進軍百貨商場！雙方砸下近 10 億元，將日華金典酒店 B1 至 10 樓，規畫成百貨商場，名稱暫定為「金典綠園道」。除了勤美與太子外，冠德建設 (2520) 旗下的營運中環球購物中心，訂今 (24) 日與土地銀行等 4 家金融機構簽訂 45 億元聯貸案，這筆聯貸案資金將由環球購物中心供作償還既有債務、支應擴點所產生之建築成本及中期週轉金等使用。因此，房仲看好陸客自由型開放過後的市場，不只房市受到激勵，就連店面市場也跟著獲利，大型建商與企業瞄準商機，紛紛開始佈局進場，最近動作頻頻，就是要為陸客大量來台，先做足準備！（鉅亨網）

一般住宅房市盤整格局確立

永慶：商用不動產豪宅後市看俏

端午連假及屋主撤回奢侈稅後第一週成交量、委託量均減兩成奢侈稅於六月一日正式上路，許多民眾為了閃避奢侈稅，趕在六月一日前簽約成交，相較於整個五月的週平均成交量，五月底最後一週成交量大增將近五成。永慶房仲集團研展室協理黃增福表示，五月最後一週，買賣雙方為節省不必要的 15% 奢侈稅，多趕在六月一日前簽約，屋主為求順利脫手對於價格較不堅持，買方也較樂意接手，因而在五月底爆出大量，特別是 5/30、5/31 兩天出現了難得一見的簽約潮，各簽約中心都客滿，連各店接待區也都充當客戶臨時簽約使用，而奢侈稅正式實施後，房市盤整格局確立，未來房價則視各產品、物件、地段、條件狀況不同而各自表現，部分供給量大的區域，房價有修正的機會。

省奢侈稅 5月底現簽約潮根據永慶房仲集團研展室統計，以五月週平均量當作 100 來做為比較基期來看，在奢侈稅實施前一週 (5/255/31)，成交量指數為 150，相較於整個五月的週平均水準，大增了將近五成；

帶看量指數為 91，減少將近一成；委託量指數為 78，減少幅度將近兩成二。但進入到六月一日奢侈稅正式實施後，實施後一週 (6/1-6/7) 成交量指數僅剩 80，相較於五月週平均量，減少兩成；帶看量指數為 81，呈現持續下滑趨勢，委託量指數為 79，相較整個五月的週平均量，減少幅度為兩成一，與奢侈稅前一週的委託量差距不大。黃增福分析，奢侈稅正式實施前一周，買賣雙方為節省奢侈稅，趕在六月一日前簽約，屋主為求脫手對於價格較不堅持，有獲利就賣，買方也樂意接手，因而在五月底爆出大量，特別是 5/30、5/31 兩天出現了難得一見的簽約潮，使得 5/25-5/31 這週成交量大增，而且五月底儘管帶看量減少一成，但有效媒合率提高，例如：過去帶看 10 件可成交 3 件，但到五月底帶看 10 件卻可成交 4 至 5 件，使得月底成交量衝高。但進入了六月一日奢侈稅正式實施後，許多屋主想轉嫁 15% 奢侈稅給買方，但買方意願不高，使得部分屋主不得不撤回委託案件，改成出租或其他方式來

因應奢侈稅，致使新進委託量減少兩成左右，再加上端午連假，許多家庭一起出遊，導致奢侈稅正式實施後一週，成交量有明顯下滑跡象。

房價修正投資客出場趁市場盤整看屋比價黃增福指出，奢侈稅正式實施後房市盤整格局確立，未來房價則視各產品、物件、地段、條件狀況不同而各自表現，部分供給量大的區域，房價有修正的機會。黃增福分析，現階段房價漲跌受國際情勢、兩岸政策、陸資、大選、經濟成長等其他因素影響較大，店面、商用不動產、豪宅會受兩岸 ECFA 及陸客自由行激勵，價格有機會與國際接軌，也較容易吸引國內外法人及資金雄厚的置產客的目光焦點；一般住宅交易則受到奢侈稅持有時間的限制，短期炒作、衝高的機會不再，倒是可趁著市場盤整，多看屋多比價，且現階段投資客出場，有換屋及長期置產需求的族群，仍有較多的進場機會可把握。責任編輯：周曉非

科技新知

第27期

2011/06/13~06/19

每週六出刊

末日預言又來了！

2100年沿海城市將淹沒？

科學家發出警告說，未來 90 年海平面將會上升 1.52 公尺，世界各地的很多沿海城市將會洪水氾濫成災，數百萬人被迫逃離家園。這項最新末日預言是根據對北極氣候變化進行研究得出的，它預測的海平面上升高度是聯合國的正式評估結果的兩倍。

海平面將上升1.6公尺

汽車自己修復烤漆刮痕

這項國際性研究發出警告說，北極目前的升溫速度比世界其他地區都更快。據總部設在挪威首都奧斯陸的北極監測和評估方案說：「( 直到 2010 年的 ) 過去 6 年是北極有史以來最溫暖的時期。未來 90 多年，即到 2100 年，全球海平面預計將會上升 0.9 公尺到 1.6 公尺，北極冰川、冰蓋和格陵蘭大冰原融化的冰，將對此做出巨大貢獻。」該專案由北極議會 8 個成員國資助。海平面上升會對全球的沿海地區產生巨大威脅，倫敦和其他沿海市鎮及城市會經常發生洪災。2007 年聯合國政府間氣候變化工作小組 (IPCC) 的報告上說，到 2100 年海平面可能會上升 18 到 59 釐米。然而，這些數位並

據英國《每日電訊報》報導，美國的研究人員已經研製出一種特殊油漆，它在強紫外光的照射下，能消除汽車表面的任何劃痕和車漆破損處。這種成分的工作原理是：在強光的照射下，它會暫時「脫膠」，由固體變成液體，流進任何瑕疵處。科學家認為，這種自癒合材料還能用來粉飾地板和傢俱。美國克利夫蘭凱斯西儲大學的研究人員表示，同長分子鏈組成的常規聚合體不同，這種新材料是由更小的粒子構成的，它們彼此用「分子膠水」粘合在一起。這種材料在很多方面與常規聚合體一樣。然而當用強紫外線照射時，它的組裝結構會暫時分開，由原來的固體材料變成液體，流進需要修復的劃痕或破損處。當切斷光源時，這種材料會重新聚合在一起，變成固體，恢復最初的性質。研究人員利用牙醫使用的紫光燈，修復了他們的聚合體上的劃痕。燈光所到之處，劃痕很快被液體填滿、消失，就像皮膚上的傷口很快癒合，未留下一點痕跡一樣。檢測顯示，研究人員能反復刮擦相同區域，並反復修復之。凱斯西儲大學的研究生布倫沃什說：「我們用加熱的方法就能修復這些材料。但是通過利用光，我們能更好地控制它，這能確保在不接觸其他地方的情況下，修復好物體表面的瑕疵。」該研究成果發表在最新出版的《自然》雜誌上。( 孝文 )

未考慮到北極冰雪加速融化的情況。歐洲氣候委員赫澤高說：「令人擔心的是，最近科學研究指出，海平面上升速度比我們以前的預期更高。這項研究再次提醒人們，解決氣候變化問題非常緊迫。」據北極監測和評估方案進行的這項研究預測，未來 30 到 40 年內，北冰洋夏季將進入無冰期，這種情況出

的 2 倍。2005 年以來北極的表面氣溫比從 1880 年開始測量以來的任何為期 5 年內的表面氣溫都更高。據報告中說，過去幾十年內北極夏季的氣溫比過去 2000 年更高。世界各地的冰川和冰原融化，是導致海平面上升的主要原因。2003 年到 2008 年間觀測到的每年海平面上升 3.1 毫米，其中格陵蘭的冰原提供的冰雪融水超過 40%。格陵蘭冰原的面積與墨西哥差不多，每年該地的冰雪融化量從 1995 年到 2000 年的 500 億噸上升到 2004 年到 2008 年的 2 千億噸。北極的變化到底有多少是由自然引起的，又有多少是由釋放的二氧化碳和其他溫室氣體造成的，這一直是科學家爭議的話題。全球變暖政策基現的時間比聯合國政府間氣候變化工金會的佩瑟爾博士說：「對我來說，作小組的評估結果顯然更早。這些數字似乎有點危言聳聽，聯合國北極升溫速度是全球2倍政府間氣候變化工作小組給出的結果隨著冰、雪覆蓋面縮小，會有更更加有節制。如果回顧過去 50 年間發多顏色更深的水或土壤裸露出來。這生的一切，你並不能找到海平面上升些顏色更深的地區吸收的太陽熱量更速度加快的證據。海平面上升速度非多，使這一地區升溫的速度變得更快，常平穩。除非我們看到海平面發生的引發回饋機制。據說自 1980 年至今，極端變化，否則我們應該謹慎對待這北極的升溫速度是全球平均升溫速度個問題。」( 孝文 )

太陽能漂浮高爾夫球場據美國《連線》雜誌報導， Troon Golf 公司、Waterstudio.NL( 一家從事水上工作和遊樂建築設計公司 ) 和荷蘭 Docklands 公司宣佈在印度洋馬爾地夫群島建造一座漂浮高爾夫球場的計畫，球洞將于水下地道相連。這座 18 洞漂浮高爾夫球場聽起來與杜拜沿岸的超級耗能專案類似，但實際上並不會對環境造成危害。馬爾地夫位於赤道北部，日照充足。高爾夫球場將採用太陽能設計以及具有可持續性的脫鹽和水冷卻技術。這座球場將由一系列漂浮的平臺構成，每個平臺有兩三個球洞，通過水下地

道彼此相連，同時也與周圍的球洞相連。球場由專門從事漂浮結構建造的 Docklands 公司雇請的 Waterstudio.NL 負責設計。Troon Golf 則將在球場設計過程中提供專業建議。馬爾地夫由一系列珊瑚礁構成，整個島鏈的最高處也不過高出海平面 2.3 公尺。由於氣候變化和海平面上升，這個國家將遭受重大影響。馬爾地夫總統納希德已宣佈，計畫在其他國家購買土地，安置馬爾地夫淹沒後產生的難民。為了獲得資金，馬爾地夫政府正尋找各種方式，提高旅遊業的收入，旅遊業是這個國家的經濟支柱。

18 洞漂浮高爾夫球場將建在馬累國際機場附近，距離機場僅 5 分鐘車程，遊客可在等待航班期間到球場打球。整個項目將投資 5 億美元，預計於 2015 年完工。( 孝文 )

超級巴士時速255飆上路巴士從來不是最時髦的交通工具，但隨著一種「超級巴士」的出現，這一局面可能即將改變。這種巴士長度為 15 公尺，有 6 個輪子，乍一看就像是某種介於蝙蝠俠座駕和拉長性豪華轎車之間的變形。這種汽車的設計參照了空氣動力學的原理，並盡顯豪華品質。它可以搭載 23 名乘客，行駛速度可達每小時 255 公里。當然，想在城市找到一處合適的停車場可能會有點困難。日前，這種設計新穎的汽車出現在了正在迪拜舉行的國際公共交通聯合會第 59 屆世界論壇暨城市交通展的展臺上。其設計團隊來自荷蘭代爾夫特科技大學，其中還包括前荷蘭太空人奧凱爾斯，他曾經作為任務專家搭乘挑戰者號太空梭執行任務。這種汽車的製造大量採用了高透光碳纖維材料，由一台電動馬達驅動，電源動力則採用聚合物鋰離子電池供電。儘管它的車身長度較長，但超級巴士的轉彎半徑卻並不大。

因為它採用了兩對獨立驅動的後輪。另外，超級巴士採用 12 扇上翻型車門，可以使乘客非常方便的坐上寬闊舒適的軟座。奧凱爾斯說：「這種超級巴士設計理念的優勢在於它可以去到任何一般的巴士可以到達的地方。它擁有可調節的高度，可調節後輪，轉彎半徑僅有大約 10 公尺。」這一項目開始於 2004 年，到目前為止已經耗資大約 1150 萬英鎊 ( 約合 1900 萬美元 )，設計團隊的首席

設計工程師由特茲擔任。她之前曾為 F1 威廉姆斯車隊效力，因此這種超級巴士能安全的進行高速行駛也就不足為怪了。並且，由於採用了符合空氣動力學原理的外形設計，這種超級巴士還做到了對能源的高效利用。這種車的內部同樣讓人印象深刻：每位乘客都擁有安全氣囊，獨享車載電視和互聯網介面。設計團隊表示，如果這種設計通過阿聯酋政府的審查，那麼這種超級巴士將有望出現在杜拜的街頭。( 晨風 )

鐳射裝置將取代火星塞

《每日郵報》報導，研究人員表示，雷射器有望取代汽車內部的火星塞，從而讓引擎更加環保。在下個月即將於美國巴爾的摩召開的鐳射與電子光學會議上，來自羅馬尼亞和日本的研究人員將詳細報告他們的這一成果，即採用廉價的鐳射裝置可以實現汽車引擎氣缸內燃料 - 空氣混合體的點燃。目前他們正在和火星塞的生產廠家進行協商，如果這一成果得以投入應用，它將有可能造成汽車引擎界的革命。從理論上說，這種新方法可以實現更高效率的引燃，從而減少燃燒不完全造成的污染。火星塞只能在觸發器附近點燃燃料 - 空氣混合體，這會影響燃料的整體燃燒效率。火星塞還有一個最致命的缺點，那就是隨著使用年限的增加，其金屬表面會逐漸磨損。在此之前也有很多研究人員嘗試過使用雷射器代替火星塞，這是一個元老級的部件，自從 150 年前汽車出現以來，火星塞的地位一直不可動搖。不幸的是，他們的研究都沒有取得成功。他們發現鐳射裝置太過笨重，效率低下並且很不穩定。

高效能陶瓷粉末雷射器然而，來自日本和羅馬尼亞的工程師們相信他們已經找到了一種方法，可以集中兩到三束鐳射照射到引擎氣缸內不同的深度。這一進展增加了燃燒的完全度，並避免了磨損的問題。不過它也有缺點，那就是它需要很高的能量供給，以便產生鐳射。來自日本岡山自然科學研究所的 Takunori Taira 告訴 BBC 記者：「過去，鐳射的用途被局限在基礎科學研究領域，因為鐳射設備笨重，效率低下並且不夠穩定。並且它們不能遠離引擎，因為它們發出的強大光束將毀壞任何光纖，而這是是用於將光束傳遞至氣缸中的。」而此次研究團隊嘗試開發出了一種陶瓷粉末雷射器，其大小相當於一個火星塞，從而允許它嵌入汽缸中。這是一種設計獨特的鐳射裝置，它能以較低能級的鐳射為基礎產生高能雷射光束。科學家們還發現，和一般用於產生高能鐳射的脆弱晶體不同，陶瓷更堅固，可以承受引擎內部的高熱環境。他們目前正在與日本電裝株式會社進行接觸，這是一家領先的汽車部件生產商。研究團隊希望借此使這項技術實現商業化。( 晨風 )

你的電腦愛你還是恨你？電腦擁有人類情感指日可待

工程師正教電腦如何產生「悔似《終結者》那樣的災難。《終結意」，以提高它們的運行速度和預者》系列中，電腦在獲得自我意識測能力。但這一想法也可能帶來類後企圖消滅人類。

讓電腦學會後悔以色列特拉維夫大學教授曼蘇爾領導的工程師小組正在教電腦如何產生「悔意」，以提高它們的運行速度和預測能力。目前，研究人員正在開發相關程式，可要求電腦嘗試做一些隻會讓它們遭受挫敗的事情。通過瞭解希望的結果和無奈的現實之間的差異，電腦將學會「後悔」，進而想辦法進行預防。借助這種能力，未來的電腦犯同

樣錯誤的幾率將降低，進而提高效率。通過考慮所有可能的結果，電腦也可對未來進行預測，判斷哪些事情最有可能發生。研究人員承認這種能力無法與科幻影片中呈現的人工智慧相提並論。但在研製擁有人類情感的電腦道路上，他們已經邁出第一步。這個電腦工程師小組由以色列特拉維夫大學布拉瓦特尼克電腦科學學院教授曼蘇爾領導。他開發的一種演算法立基於機器學習能力，能夠將電腦程式可能經歷的憾事降至最低。這種演算法將所處形勢考慮在內，讓電腦在運行過程中有效「學習」。曼蘇

爾指出，完成這項任務後，所獲得的未來可能發生的事情進行評估，例如結果就好像你事先知道所有變數一樣。線上拍賣網站是否會出現競價大戰？媒體網站是否會突然出現流量高峰？人類小心被消滅「後悔」程式可提高電腦工作效線上銷售的產品是否贏得消費者？」科幻作品長久以來便預測稱，電率，幫助谷歌等企業改善廣告宣傳工具，這也就是為什麼這個搜索巨頭的腦將在未來的某一天感知人類的情工程師參與曼蘇爾的研究。曼蘇爾表感。《星際迷航》中的類人機器人示：「如果互聯網伺服器和路由器能 Data 被植入一個「情感晶片」，使其夠提前發現並評估所有相關變數，它能夠感知人類的情感。當然了，曼蘇們便可按照輕重緩急更有效地處理伺爾等人的研究成果也有黑暗的一面，服器資源請求、檔載入和網站訪問。」出現類似《終結者》那樣的災難。在曼蘇爾指出他的程式允許他們改《終結者》系列中，電腦的人工智慧變和影響電腦的即時決策。「它可以達到一定程度後獲得自我意識，企圖幫助電腦更快速地處理所有資訊，對消滅人類。( 秋淩 )

責任編輯：周曉非

每週六出刊

2011/06/13～06/19

第27期

佔整層3樓的VIP招待樓層，低調奢華空間如私人會所，提供極度私密的享受。

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誰都想不到在繁華台北都會內，竟有如巴里島風景，別懷疑，就在中山北路5段蒂米琪5樓空中花園。

產業風雲

第27期

2011/06/13~06/19

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被動元件龍頭國巨再見大局已定小股東大喊不玩了

沒什麼對錯，股東支持就成功，不支持就只是提供股東的一個選項。陳泰銘表示，他投入被動元件產業已近 30 年，產業約每 10 年出現 1 個大週期，被動元件產業今年面臨規模大到難以成長擴產後產能過剩、跌價壓力、需求國巨公開收購並下市… 減弱、新台幣升值、原物料飆漲及由國巨董事長陳泰銘與私募基金大陸工資上揚等挑戰，大環境已出 KKR 組成的遨睿投資，今年 4 月 6 日現改變。宣布以每股新台幣 16.1 元收購國巨，此外，陳泰銘認為，國巨從資本為國內資本市場及被動元件產業界額新台幣 4 億元、年營收 4 億元開投下震撼彈。始，至今股本 220 億元、營收 270 針對採取下市手段，陳泰銘日前億元，如同台灣很多企業一樣，都面對媒體採訪時強調，公開收購下面臨規模大到無法再維持過去高成市的決定是一個選擇、一個判斷，長率的問題。

遨睿投資公開收購國巨全部普通股股份案，應賣股數已超過最低收購門檻；國巨將召開股東會，部分小股東已無奈放棄，大喊「不玩了」。

陳泰銘指出，他接受 KKR 公開收購並下市的提議，是希望透過未來員工分紅入股，留住人才，聚焦在長期發展策略，不需為股價、業績而著重衝刺短期表現。陳泰銘認為，國巨在 10 年前併購飛利浦被動元件部門，但仍是區域性公司，很難打進歐美市場；他個人「有阻擋無效小股東不玩了個夢」，希望能將國巨帶上國際舞台，以公開收購進度來看，遨睿投資跟村田、東電化公司、三星等大公司至 5 月 23 日已獲得應賣股數 10 億一同在世界舞台競爭，未來將以打入 6141 萬 2539 股，約為最低收購門檻 7 歐美市場為目標。億 7689 萬 7934 股的 137%；若加計遨

六月旺季不旺營收大失血

台塑四寶災運連連 22廠勒令停工

台塑企業六輕廠區今年接連發生 512、518 火災，雲林縣政府因此勒令南亞海豐 5 廠全面停工，但因停工有安全程序，其中的異壬醇廠在原料耗盡後，已確定停工。據南亞公司表示，停工有安全程主攻智慧型行動終端序，牽涉到原物料供應、管線等複雜不打機海戰術問題，其中，除異壬醇廠已完成停車；孟樸強調，2 年來的轉型策其餘 4 廠在提出準備停工程序計畫，2 略已讓今年整體營運止跌回升，個月內完成全部停車。其中選定 Android 平台更是最大南亞公司表示，石化工廠因製程的助力，由於今年首季 Android 複雜，各廠特性迥異，安全停工需要作業平台使用就已經超過 iOS，依程序逐項逐步進行，若斷然全面停在 Android 潛力發揮下，輔以積工，將有工安危險性；至於在異壬醇極拓展通路點。預期在 20 款新廠停工後，其餘丁二醇廠、丙二酚、產品、新銷售策略的帶動下，乙二醇等廠也已進入停工準備階段。明年營運可望谷底翻揚。（江俊亮）孟樸說明，現在的運用策略已調整，主攻智慧型行動裝置南亞受損嚴重（智慧型手機、平板電腦）， 6月營收恐再跌發揮摩托羅拉既有的硬體專才，台塑集團因 512 火災讓整個集團再結合軟體應用，將網路經驗相關 22 廠停擺。台塑集團舉行業績說平行移到終端上應用，打造「多明會，火災停工的影響將在 6 月逐漸螢一雲」的內容整合，而最重顯現。台塑方面表示，工安火災將衝要的是將品牌印象與終端緊密擊燒鹼、VCM、PVC。南亞在 EG、丙結合，直接與消費者連結。「所二酚產能受損最為嚴重。而台化在芳以我們不打機海戰術，因為摩托羅拉的產品不是『街機』，是符合個人化特質的顯現。」

香烴、SM、PC 將受影響。台塑化烯烴一廠停擺，也會讓烯烴二三廠產能同步受影響。法人預估，若停工過久，台塑四寶業績在 6 月恐將再下跌。由於各廠何時復工態勢不明，後市能見度仍有待觀察。台塑方面表示，火災衝擊燒鹼約 5 成的產能，VCM 約 3 成，PVC 約不到 2 成。若 6 月廠房仍停工，PVC 影響幅度會達 3 成，由於 PE 在 5 月已減產，若無法復工，PE 將減產 3 成。南亞方面表示，停工已衝擊 5 月份丙二酚約 8 億元營收，DOP 約 10 億元，EG3 億元營收，整體石化產能營收就減少了 20 億元，雖然 5 月仍有庫存支撐，但也不會將庫存用盡；而 6 月 EG 停產將影響 180 萬噸產能，預期

保留在地化機種特色拓展零售通路

手機通訊前景可期有電信營運商相輔相成

外界質疑，諾基亞、摩托羅拉等大廠在近年整體營運下滑，使否如同 PC 產業一般，產業也有結構上的問題？孟樸分析，手機通訊產業近期確實因智慧型行動裝置產生結構變化，但不會如同 PC 產業一樣呈現整體市場疲軟，主要的原因就在於 PC 僅以硬體技術做為前景思考，但手機通訊產業勢必跨足內容服務，加上 PC 主要還是製造商與使用者單向連結，缺乏了手機產業中營運商所提供的中間加值服務。由此來看，手機通訊產業情景還是可期。（陳俐妏）

摩托羅拉行動通訊資深副總裁兼大中華區總裁孟樸：

「2年來的轉型策略終於有了成果。」

看好陸客自由行商機

劉奕成：瞄準陸客量身打造觀光悠遊卡悠遊卡公司董事長劉奕成接任董座將滿 1 年，這一年來，悠遊卡在小額消費應用積極突破，交通悠遊也將逐步遍集全台，此外，看好陸客自由行商機，悠遊卡 2 年內，將為了觀光打造量身訂作的交通卡。

悠遊卡生活便利發卡量超越台灣人口劉奕成表示，悠遊卡是個以「生活便利」為出發點的支付工具，類似香港的「八達通卡」，原本只用於搭乘台北捷運、公車、停車等「交通支付」，自從「小額付款」上路後，成功進化成「生活金融卡」，可用於購物、餐飲、旅遊，相當方便，悠遊卡發卡量截至 4 月底，已從他接手時的 1800 萬張，突破 2500 萬張，比台灣總人口還多。以交易筆數來說，目前小額消費每天交易筆數約 30 多萬筆，佔總交易筆數約 8%，但交易金額約佔總交易金額約 4 分之 1。

悠遊卡也要紅利積點一卡全台交通走透透劉奕成進一步表示，這一年來，悠遊卡在小額消費應用積極突破，小額消費已經從一年前 24 個通路品牌，成長到現在有 43 個通路品牌，可以使用的據點超過 12000 點，未來也將增加速食店、機車加油等消費據點，今年下半年更希望正式導入悠遊卡紅利積點。除了小額消費展現雄心，劉奕成

說，事實上在交通領域，配合交通部「多卡通」政策，也有相當幅度的成長，就像台鐵可以使用悠遊卡的範圍，已經從過去「基隆—中壢」，延伸為「瑞芳—新竹」，且台鐵新通車、連接台鐵與高鐵台南站的沙崙支線，也可以使用悠遊卡。此外，現在南部的「墾丁快線」公車等中南部客運，也慢慢可以使用悠遊卡，突破過去悠遊卡以大台北地區為主的交通應用。他再說，同時，目標今年第 4 季，高鐵的自由座也能使用可以自動加值的悠遊聯名卡來付款，一步一步讓悠遊卡在交通應用，也能夠全台悠遊。此外，目前台北與高雄捷運系統並不相同，劉奕成說，其實兩者是可以整合，只是政治問題還需要政治解決，他會去拜訪高雄市長陳菊、大台南市長賴清德，希望尋求交通系統的整合。

配合觀光推出紀念卡為遊客客量身打造交通卡陸客自由行將於 6 月上路，劉奕成表示，看好陸客自由行，悠遊卡也規劃先以紀念商品搶攻陸客市場，將選擇陸客最喜歡的台灣景點製造悠遊紀念卡，例如：與故宮、台北 101、誠品書局等共同合作，或發行台灣天燈卡、茶葉卡等有台灣特色的紀念卡；隨著觀光蓬勃，桃園機場快線建造等，未來 2 年內，悠遊卡更將從推出紀念卡，走向為觀光客、陸客量身打造的交通卡。（陳慧琳）

整體石化產品營收會再下修 10%。台化方面表示，計有 3 個廠受影響，芳香烴一廠衝擊約 15 億元、SM 約 10 億元、PC 計 10 億元，3 項產品約佔營業額 10%，6 月要維持 5 月份營業額可能有困難。台化說明，希望 6 月是谷底，今年旺季將往後延。( 陳俐妏 )

EG 4停工衝擊化纖業2成雲林縣府強勢表態，要求南亞海豐 5 廠 6 月 20 日前須全面停工，且不得逾停工期限，否則將祭出斷電、斷水，依法註銷工廠登記許可等嚴懲，南亞高層也承諾會照指示辦理。法人預估，南亞海豐廠 2 座 EG( 乙二醇 ) 停工態勢已定，加上先前已停工的麥寮廠區，南亞 EG 4 廠產能將全面停擺，近 180 萬噸產能受損，預期下游化纖近年掀起的自行車風潮讓自行車業似乎又有了一番新氣象，但其實在這之前，自行車業者因為大陸的低價競爭而面臨產業危機，建大董事長楊銀明表示，生產輪胎的建大屬於零組件公司，因此不可獨立於所屬產業而生存，在所屬產業面臨危機時，該公司與自行車產業兩大領導廠商巨大、美利達透過「打群架」心法以及「養魚理論」，一舉提振產業低迷。楊銀明表示，台灣自行車產業跟經濟、台股的波動變化很相似，過去台灣錢淹腳目，在 1990 年代台股上萬點的時候，一堆人不吃飯、菜籃族天天炒股就跟吃飯一樣，那時候，投信證券業者一個月，光是收服務費就收好幾千萬也是正常現象。但是 1989 年以後受新台幣不斷升值、人工生產成本上漲影響，產量開始萎縮，業者為尋求生產成本極小化，大舉前往中國大陸、越南佈局投資，並以國內接單、海外生產為主。他說，那時候大家都沒有警覺，都想只要把品質做好、產能一直拉高，一直大量出口，生意就很 OK，但是 1980-1990 年擴大出口後的市場變化，給了我們一個血淋淋的教訓，那就是，「沒有品牌、就算出口破 1000 萬台，也只能靠 Cost Down 與其他對手競爭」。

差點被陸仔打敗還好台灣人夠團結他分析，由於業者於中國大陸設廠規模與投資皆為台灣的數十倍以上，因此 2000 年以後，中國大陸自行車出口量、出口值雙雙超過台灣，而 2003 年台灣出口量銳減到 388 萬台。他說，「那時候大家都認為世界末日、看不到明天，產業沒救了」，但在此產業危機關頭，產業兩大領導業者巨大、美利達挺身而出，結合 11 家零件廠，成立 A-Team，目前成員已擴充至 21 家，並建立三大因應策略：協同管理、協同開發、協同

第 3 季業績恐跌 2 成。據了解，縣府與南亞協商後，異壬醇廠在 5 日已完成停工作業，丁二醇廠將在 12 日內完成停工，而供應電子材料的丙二酚廠則須在 15 日完成停工作業，至於牽動化纖產業的 EG 二三廠也將在 20 日全面停工。法人說明，雖然目前南亞已停止所有 EG 出口，其庫存將用來支應國內化纖下游，但若停工達 2 個月以上，化纖產業營運恐跌 2 成，屆時連中下游聚酯廠也無法倖免於難。而 EG 缺料也將影響到台化的業績，台化總經理洪福源也指出，EG 缺料將讓聚酯跟著減產，進一步衝擊 PTA（純對苯二甲酸）的需求，因此台化也會受到影響。( 陳俐妏 )

建大董事長楊銀明

行銷與國內同業共同打拚、不藏私，秉持跟國際競爭對手「打群架」的心法，已經做到了外銷 80% 以上的自行車組裝好、馬上出貨，因此大幅降低的倉儲成本。

養魚理論培養不同口味的魚

台灣業者大團結

由於台灣、香港、中國大陸等大中華地區是摩托羅拉第 2 大市場，看好整體區域成長潛力，孟樸分析，現在中國大陸智慧型手機滲透率僅 20%25%，台灣、香港市場則較為成熟，但大陸市場的特性是會稍落後 1-2 年，但基礎打好後，起來的速度會很快。因此在產品策略上，全球產品的引進將會縮短時差，更會考量在地特色，保留銷售佳的機種特色再進化，例如：將大中華市場銷售極佳的明系列手機，升級為智慧型手機應用。至於在通路鋪貨上，孟樸說，除了與電信營運商合作外，今年將積極打入零售通路，目前已進入聯強、燦坤零售商，將通路餔得更全面，讓不同產都有不同的銷售管道，以全面提升銷售成績。

睿投資關係企業持有的海外可轉換公司債全數轉換普通股後，遨睿投資將控制國巨全部稀釋普通股約 60.14%，國巨距離下市規劃，已邁出一大步。此外，遨睿投資公開收購案日前已取得行政院公平交易委員會許可，尚待行政院金融監督管理委員會、經濟部投資審議委員會等相關主管機關審理；儘管國巨股東會未將收購案排入議程，但部分小股東對阻擋收購案已無奈放棄，表明「不玩了」。面對陳泰銘對國巨的「築夢大計」，長期持股的郝姓股東表示，小股東們全被排除在外，無緣參與轉型成果；目前對阻擋國巨下市或爭取提高收購價格，也已不抱希望，只能和其他小股東相約去股東會領領紀念品，或是到現場當面發發牢騷，至於主管機關是否同意此案，只能「聽天由命」了。( 張良知 )

打群架法養 +魚理論自行車出頭天

孟樸：摩托羅拉走出轉型路明年谷底翻揚

根據國際市調機構 Gartner 調查，今年首季手機銷售大廠摩托羅拉以 878.9 萬支退居第 8 名。摩托羅拉行動通訊資深副總裁兼大中華區總裁孟樸表示，近 2 年來摩托羅拉面對轉型策略的陣痛期，但選定智慧型手機和平板電腦、Android 平台做為主力，首季營運已有突破，未來將發揮硬體技術優勢，軟體內容整合，強化使用者經驗，佈局大中華市場。

疲於顧股價、業績下市都是為了員工著想

但在小股東及法人眼中，國巨在晶片電阻市占率已是全球首位，積層陶瓷電容市占率也屬全球前幾名，加上國巨歷經過去幾年改造，毛利率及營業淨利率有所改善，營業費用也持續有效控制，比過去最壞的谷底情況「好多了」。此外，陳泰銘在國巨體質轉佳之際尋求下市，收購價 16.1 元雖為近 7 年高點，但以每股淨值約 15 元來看，仍屬偏低，不僅讓長期持有的小股東怨聲載道，即使是被動元件同業也以此個案做「研究」，為何國巨要採取如此激烈的下市手段？

展望未來，他認為，巨大捷安特的創辦人暨董事長劉金標先生提出的養魚理論非常符合產業的發展趨勢，也就是市場是一個魚池，裡面有很多魚，早抓晚抓魚都會抓光光而且會吃膩，因此要培養不同口味的魚種，把魚池 ( 市場 ) 養大、做大，不拘泥於現況，跟隨時代潮流趨勢，將產業推出去，「有些事現在不做，一輩子都不會做了」，明顯帶動的自行車環島風潮以及各國推行的節能減碳趨勢等，抓緊這些成功關鍵，就能創造更多機會。

下半年新挑戰就看ECFA 但不可諱言的產業下半年將面臨新的挑戰，他指出，目前競爭對手韓國與歐盟簽訂的自由貿易協定將於今年 7 月起生效，加上歐盟可能不延長對中國課徵反傾銷稅，因此下半年業者寄望 ECFA，儘量爭取更多中國大陸高級車、輕型電動車市場，以填補歐盟市場的可能損失。他並希望，政府機關相關部門，能針對 FTA 政策方向進行強化。( 尹慧中) 責任編輯：周曉非

2011/06/13~06/19

台商CLUB

第27期

反攻大陸機會來了！

十二五商機台商新契機

兩岸學者專家日前在一場論壇上，都認為台灣應該抓住中國大陸「十二五」計畫的商機，但台商必須進行品牌化、網路化和規模化「三化」的轉型。全國商業總會理事長張平沼指出，大陸計畫經濟在到「十一五」計畫以前，都沒有兩岸專章，但「十二五」計畫卻有兩岸專章，雖沒有精準列出項目清單，但至少把重要目標列舉出來，這就是兩岸重要的商機，也是台商的機會，同樣是台商的挑戰。張平沼說，台商過去不管在台灣或大陸，都是以外銷為主，能不能從過去的（外銷）習性轉向內需市場，是當務之急。

有效縮短大陸企業學習曲線，現在台灣仍在服務業及設計等軟實力上，可扮演縮短大陸企業學習曲線的角色。大陸發改委經濟研究所教授常修澤指出，台灣企業在大陸至少會面對大陸國家企業、民間企業和外資與跨國公司的競爭，他建議台商要把大陸新的需求和台灣自己的經濟優勢結合起來，找尋適當的結合點，還要進行「三化」，即品牌化、網路化（網路行銷）和規模化（把規模做大）。

擴大挖掘新商機

低成本的時代已經過去

詹明潤管逸緯好柿會發生

談到挑戰，財金文化事業公司董事長謝金河表示，大陸工資愈漲愈高，台商要在大陸找到勞力低成本的地方愈來愈困難，同時還面臨大陸本土廠商崛起的競爭，如華為已在世界市場崛起，台商反過來替華為代工，代表台商原地踏步，台商必須在大陸市場找到定位。中華民國工業總會副秘書長蔡宏明也引用經濟部去年一份企業調查指出，台商與大陸貿易往來，主要競爭高達 52.4% 都來自大陸當地企業，台商包括在價格、仿冒和通路等，「都玩不過中國企業」。因此，蔡宏明認為，由於台灣的零組件、原物料和高階產品在過去都扮演支援者角色，現在順著大陸產業 30 歲出頭的詹明潤出生在台灣的水果之鄉台中縣，他家擁有一間 30 畝左右的農場，主要種植甜柿。他畢業于台灣大學農經專業，大學畢業以後的第一份工作是推廣肥料，詹明潤說，到大陸創業是一種巧合。我們家裡也是在經營果樹，無意間「滙豐生態」在這搞農業，聘請我過來，看看這邊是否適合栽種甜柿，就是這樣子過來的。

放棄都市塵囂仙遊福建

2007 年 9 月，詹明潤以技術人員的身份應聘到福建莆田仙游鐘山鎮的一家名叫「滙豐生態」的台灣甜柿農場工作。一段時間以後，他萌發了自己創業的想法，於是他邀請自己的鄰居兼好朋友管逸緯和他一起創業，畢業於台灣中興大學農經科的管逸緯就這樣放棄了在臺北的工作，也來到了福建仙遊。 2008 年 7 月，詹明潤和管逸偉包下了社硎鄉的 300 多畝山地，2009 年 1 月 1 日成立了慶豐生態農業有限公司，詹明潤擔任總經理，管逸緯則擔任公司銷售部經理，一起負責果場的經營。告別繁華的大都市，詹明潤和管逸緯開始了在深山創業的生活。

電話網路行銷一步一腳印

為了創業，詹明潤和管逸緯學會了適應仙遊山區的生活，全身心地投入到農場的生產和管理中。學農業出身的他們把台灣精緻農業的理念運用到了農場的管理中。他們把甜柿當成自己的孩子，每天細心照看著。農場資金不足，人手不夠，他們承擔起大部分的重活和累活，管逸緯說，他們在山區創業，生活狀態與大城市的年輕人完全不同了。 2009 年秋天，他們迎來了收穫的季節，對於主管銷售的小管來說，也迎來了忙碌的季節。台灣甜柿與本土柿子相比，色澤黃裡透紅，外表方方正正，口感又脆又甜，可是它的價格卻比本地柿子要貴多了，如何讓更多的人認識台灣甜柿並打開銷路呢？小管可為此付出了不少努力。小管說，柿子還沒有成熟的時候，他就通過網路和電話聯繫銷路了，而柿子採摘以後，他和小詹就開車載著柿子各地跑，從福建的福州廈門到上海、寧波、杭州……都留下了他們的足跡。小管說，當他們剛來到仙游創業的時候，同學們笑他們是瘋了，而堅持到現在，他們收穫了創業的喜悅。 ( 雙福 )

全國商總理事長張平沼升級，對台灣上述需求也會不斷增加，雖然彼此在高階領域競爭仍存在，但台灣仍能在大陸提升服務業在整個經濟結構比重的計畫中佔有優勢。

設計和研發是台灣強項蔡宏明說，台灣在資訊科技等生

產線的服務業，還有專業設計和研發的服務，都是強項，可以在大陸「十二五」的戰略型新興產業有合作機會。中華經濟研究院副院長王健全也認為，過去台商在資訊和傳統產業，

此外，常修澤認為，過去大陸雖是計畫經濟體制，但下一步將往市場經濟走，建議台商在大陸不僅搞實業投資，也要對大陸資本、金融或產權進行投資。大陸發改委經濟研究所教授俞建國則建議台商，對「十二五」要把握得準、把握得好，就要適當地組團拜會發改委，了解發改委專項規劃進行狀況，了解戰略性新興產業上報的有哪些，同時也要組團到各省市了解當地特點長處和弱點，以避免盲目投資，讓台商在發展時準確性更強一些。北京清華大學台灣研究所副所長殷存毅則說，大陸現在正在協調城鄉發展，台灣的中小企業、服務業和精緻農業都對大陸城市化發展有很大幫助，加上大陸各省市對台灣的資訊了解不夠，建議台灣企業和研究者不要老是停留在沿海地區，要加強對大陸 2、3 線城市的交流，挖掘那裡的商機。 ( 康世人 )

洪明章廢棄物裡淘大金台灣人洪明章在廈門鼓浪嶼上的「生意」越來越順了。一位鼓浪嶼上的老居民戲稱，越來越多鼓浪嶼商家都在為他「打工」。今年年初，洪明章主編的鼓浪嶼相關書籍、地圖、明信片等文化旅遊周邊產品，透過鼓浪嶼各商家門店，一件件被上島的遊客買走。 10 年間在島上開起 3 家私人博物館，展示自己從廢棄舊物、故紙堆裡淘來的萬件文物、洪明章陶醉在閩台兩地挖掘不盡的歷史中。去年開始，洪明章前期苦心經營的私人博物館，開始初見成效，人潮不斷，儼然成為鼓浪嶼的著名地標。而且洪明章旗下的客棧、餐廳以及紀念用品商店等「副業」，都開始「不花心思」也能掙錢了！

旅遊業者變身文物專家中等身材的洪明章，皮膚黝黑，帶著濃重的閩南口音，2000 年來到廈門從事他的本行旅遊業，卻在無意間，介入了文物收藏、舊物整理的「行當」。「如果沒有人把這些珍貴文物保存下來，可能就將永遠消失。」從此，他對閩南一帶的民間舊貨產生了濃厚的興趣，開始四處收集與閩台歷史、閩台民俗、閩台文化有關的歷史遺物。為了「尋寶」，他跑

遍八閩，成了廈門、漳州、永定、仙遊等舊貨市場的常客。一個原本專注于生意的台灣商人，在廈門踏上「拾荒」路，徹底轉了行。「一些原本住在鼓浪嶼的居民，重新裝修房子的時候，就把這些物品都當做廢品丟到街上，很可惜。」就是因為這一份「捨不得」，洪明章一次又一次東挪西補籌足錢，從鼓浪嶼的角落中將這些見證歷史的文物「搶」了回來。洪明章收集的這些物品，除了鼓浪嶼居民使用的物品，還有一些是當時洋人和華僑從國外帶進來的。他細心地對這些寶貝進行了歸納整理，在博物館，更是費盡心思將別墅內的房間按照當年的擺設還原：鼓浪嶼上第一個英國領事館、最早的警察局、德國謙記洋行的內部裝潢和擺設…… 久而久之，當地開始有人把自家的「寶貝」送上洪明章的家門，這無意間給了他另一個驚喜：領事館裡的淨水器、美國領事館裡的冰箱、各種僑批、良民證 …… 經過歸納整理後，洪明章將這些文物安置在自己的「百年鼓浪嶼」博物館中。

其經營的餐廳裡舉辦復古婚禮。而一向不缺想法的洪明章，再次「跨行」，當起了婚禮策劃人，一場中西合璧婚禮於 4 月下旬完美上演。話說洪明章經營的餐廳，設在一棟有百年歷史的別墅中，原是中南銀行馬姓行長的私人寓所。三層小洋房與寬敞的別院，婚禮當天配上紅毯、氣球、燭臺，裝點著新人的婚紗照，分外吸人眼球。為了彰顯不同，洪明章在現代人婚禮的迎親隊伍中，還原了閩南婚俗中最為傳統的「八大件」，由 16 名壯漢抬著。此外，還有百年前的轎子、黃包車，洋人的自行車……。 ( 張燕娟 )

八大件婚禮復古呈現今年 4 月份，一對在廈門工作的新人，主動找到洪明章，希望在

簡克羊，一名來自台灣嘉義縣的設計師，2005 年懷揣著夢想來到美麗的鷺島。在廈門這幾年，他成立過屬於自己的工作室，幾個月前，他加盟廈門本土一家知名的電動車生產企業，擔任企劃總監，實現了從台商到台幹的轉身，開始過起上班族的生活。簡克羊是個「潮男」，他的造型就如台劇裡常會出現的設計師形象，不論是髮型、眼鏡還是服飾，給人整體感覺很是時尚。這正是簡克羊的用意所在— 他是一個「設計人」，自己所設計的作品也跟他的打扮一樣，很潮很時尚。簡克羊已決定在鷺島定居下來，設計屬於自己的精彩人生。

問題學生也有一片天

設計人人設計時尚潮男簡克羊

每週六出刊

簡克羊畢業於台灣的復興商工，在廈門設計包裝業內已成功打開一片天的簡克羊，在求學時卻是個「問題學生」，雖然有才氣，卻不愛學習、比較叛逆。大學畢業後，簡克羊憑藉自己的專長，先後做過服裝品牌企劃包裝，工藝品、家居用品的外貿等，在閒置時間還到一些技職、專科學校兼課。他幾乎每隔一兩年就要換個工作，由於接觸不同的行業，這也成了他創意的積澱。 8 年前，他開始經常往來於兩岸之間，簡克羊意識到設計行業在大陸的發展潛力，於是辭掉在台灣的工作。東莞、深圳、廣州…… 簡克羊在大陸走過很多地方，並於 2005 年來到與南台灣老家很相似的廈門，在這裡安定下來。簡克羊漸漸融入廈門的生活，學會了和大陸年輕人交往，學會了使用 QQ。他的 QQ 上有個很個性化的簽名，「設計人、人設計、我設計人、人設計我」。

設計溶入創意無往不利設計師的設計，很多時候跟商業是不大合的。簡克羊說，好的設計師還要有業務員的角色，必須學會說服你的老闆讓他接受你的設計。過去，簡克羊在外貿公司做設計時，都是接單來做。在儘量滿足客戶需求的情況下，他還是會融合自己的創意，比如他設計過一系列的水果盤，別人設計的可能多是圓形，但他設計的是橢圓或三角形，超出常規。幾個月前，他加盟廈門知名電動車企業—尚好捷，由台商變為台幹，過起普通上班族的生活。加入這家電動車企業，也是一種因緣際會。他在台灣也常和車打交道，只不過不是電動車，而是賽車，他還在島內幾次奪得相關比賽的冠軍。「以前是賽車，現在是設計車，這裡又成為我實現夢想的一個平臺」。簡克羊目前在公司主要負責品牌策劃與產品設計，用自己的創意來「包裝」電動車。簡克羊對目前的工作很滿意，他已決定在廈門紮根下來，期待通過那雙設計師特有的巧手，為自己在鷺島「設計」出精彩的人生！ ( 薛洋 )

台商貸著走首家融資擔保公司正式上路中國首家台商成立的融資性擔保公司—福建龍台融資擔保有限公司在龍岩正式開業。臺灣海基會董事長江丙坤、臺灣同胞投資企業聯誼會會長郭山輝等發來賀電、賀函，臺灣同胞投資企業聯誼會常務副會長曾欽照，省台辦、龍岩市政府有關領導出席開業典禮。福建龍台是專業從事個人和企業融資的擔保機構，旨在解決台資企業貸款難的問題，由龍岩市台協的 30 餘家會員企業出資成立，註冊資金 1 億元人民幣。在中國各級政府及有關部門的鼎力支持下，福建龍台通過福建省聯席會議及省外經貿廳的審核，取得了《中華人民共和國融資性擔保機構經營許可證》和《中華人民共和國台港澳僑投資企業批准證書》。今年，福建龍台在龍岩市工商行政

管理局完成註冊登記，順利取得《企業法人營業執照》。

兩年2000萬免息貸款據悉，福建龍台的成立得到了龍岩市委、市政府的大力支持，龍岩市政府特別支持了 2000 萬元人民幣兩年免息資金，以支援其更好地服務台商及台企的發展。提到成立龍台的意義，曾欽照表示，由於中小台資企業缺乏融資貸款可抵押物，導致其貸款較為困難。福建龍台的成立可以為中小台資企業提供優質的融資擔保，解決融資難的問題。而更主要的問題是，在當前兩岸金融交流還不夠健全的情況下，中國台資企業在臺灣母公司的擔保物和信用無法被中國銀行所徵信，這就需要一個專門的機構為這些不夠一般貸款條件的中小企業提供信用擔保。

廈門大學臺灣研究院的專家認為，成立台商擔保公司是兩岸金融交流合作的一種變通方式，為兩岸金融未來的全面合作打下了基礎。

用盈餘轉投資合法成立「現階段兩岸金融合作，成立擔保公司應該是首選的務實之舉。」目前臺灣的法律還沒有禁止台資企業在中國設立擔保公司，有台協會員和臺灣地區銀行參股的擔保公司擔保，將可大大便利中小台資企業在中國獲得銀行貸款。龍岩市台協會長陳振洲表示，台商擔保公司的投資模式是採取各企業盈餘轉投資的方式，不觸犯臺灣當局規定赴中國投資不超企業淨資產 40% 的上限，也可以享受大陸給予台企「盈餘轉投資」的退稅優惠。中國銀行龍岩分行行長王晉軍認為，之前臺商投資貸款主要以抵押

方式為主，福建龍台的成立，給台商貸款的多樣化提供了一個全新的平臺。在開業儀式上，中國銀行龍岩分行、建設銀行龍岩分行、工商銀行龍岩分行、興業銀行龍岩分行、海峽商業銀行龍岩分行、廈門國際銀行等銀行機構當場與福建龍台簽約建立業務關係。 ( 黃如飛 )

責任編輯：周曉非

大陸人物誌

第27期

2011/06/13~06/19

張大中入主國美維基大解密

店小二翻身不是靠女人是靠本事大陸家電巨頭的生死之爭

遠的朋友，只有永遠的利益。 63 歲的張大中，剛結束了一段張大中從 1972 年開始在北京海澱區供銷社工作，此後的 7 年裏他賣輕鬆的投資人生涯，他的新身份是過豬肉、賣過糕點……直到 1982 年 4 國美電器集團第三任董事局主席，月，張大中註冊成立了「張記電器加西裝筆挺，頭髮梳理得光鮮有型。黃光裕，早年就離家闖蕩的廣工鋪」，只擁有一間 10 平方米的門面東潮汕人，大膽強勢，喜歡險中求房。當時的「張記」以製造音響放大器為主營業務，只花了 6 年時間，營勝，外號「潮汕狼」。陳曉，典型的上海男人，謹慎、業額便首次突破 10 萬元人民幣，佔據務實、戀家，喜歡把家人的照片放北京音響放大器 90% 以上的市場。今年 3 月 9 日，陳曉以私人理在辦公桌最顯眼的地方，外號「上由辭去國美董事局主席及執行董事海紳士」。張大中，土生土長的北京人，職務，張大中接任。至此，黃光裕、極重傳統，恩怨分明，能放手，也陳曉、張大中，國美、永樂和大中三家曾大打出手的大陸家電業巨頭會出手；朋友多，做事周全，很少的掌門人，終於有了一個共同點：樹敵，外號「布衣富豪」。 3 個來自廣東、上海和北京的聰都坐過國美的頭把交椅。曾經的死對頭成了夥伴，曾經明人，風雲際會，恩怨糾纏，上演的夥伴卻成了仇人。是的，沒有永了一場國美大戲。

每週六出刊

對聽眾而言，「任大炮」是最率直的講演者之一；對記者而言，「任曝料」是最有價值的線索；對房地產商而言，「任大哥」是最護犢的兄長。 20 年前，他悄悄地來到華遠；20 年後，他轟轟烈烈地離開集團。 4 月 20 日，記者從華遠地產董秘竇志康獲悉，北京市西城區政府正式宣佈同意任志強辭去華遠集團董事長職務。任志強也在其微博中透露了這一資訊。

早些退休滿足母親意願

◇◆◇◆當董座絕非裙帶關係◆◇◆◇

到自己，「杜總在此之前我不太熟悉。」張大中的出山，是個「意料之外、情理之中」。人們還記得他當年與陳曉的恩怨：2006 年，陳曉創立的永樂，與大中電器簽下合併協議，但幾個月後，永樂卻併入國美；陳曉也因此成為國美集團總裁。張大怒，稱陳曉為「小人」。一年後，蘇寧報價 30 億人民幣收購大中電器，張大中最終卻效法陳曉，加價 6 億賣給國美 ( 據說，國美 36 億元的出價，讓張大中覺得黃光裕「很夠意思」)，隨後「裸退」。陳曉「張大中不會再參與到家電這杜鵑漂亮、精明。許多接觸過個行業中來了，他離開這個行業她的專業人士對其的評價是：管理了。」2007 年 12 月 19 日，在國美天份不比黃光裕差。杜鵑經常說：電器以 36 億元人民幣價格收購大「國美的理念就是『商者無域、相中電器全部註冊股本公告後的第五融共生』。所謂『商者無域』，就天，身為國美總裁的陳曉如是表示，是經商是沒有邊界的，如何能用自 a 「而且是乾乾淨淨地離開，什麼都己的思維左右出擊，找到談判的點。不要，股份也不要，未來也不要，所謂『相融共生』，就是要想取得只要錢！」生意上的持續成功，就必須融洽與張大中自稱已是家電業的「局整個價值鏈各方以及社會的關係。」外人」，不過，張也是「局外人」雖然後來杜鵑和黃光裕一起因中最熟悉國美的人。無論門店風格，內幕交易罪案件而辭去在國美的職經營手法，彼此都非常熟悉，甚至務，但 2010 年 8 月 30 日她被二審相互借鑒。即使是做投資人，不再改判為有期徒刑三年、緩期三年執進大中電器一步的這三年，張大中行，並獲當庭釋放。根據中國公司對於國美的起伏跌宕的故事也都有法規定，由於犯內幕交易罪，五年留心。內杜鵑不得擔任公司的董事、監事、 1985 年創業，直至 2005 年走出高級管理人員，但在國美電器中具北京，張大中的大中電器在北京市有特別身份的杜鵑，仍然在台前幕場盤踞整整 20 年，根深蒂固，早年後成為在監獄服刑的黃光裕的當然在北京前門大街租門店賣過電器，「代言人」。後將總部設在北京的黃光裕，自然按照張大中的說法，國美董事不敢輕視這個眼皮底下的對手。會不過是春節後才找到他，希望他「我們曾經在北京市場切磋十能出山。—與外界的揣測不同，張多年。」張大中小心翼翼地選擇了大中否認是黃光裕的妻子杜鵑找「切磋」一詞。

去年國美股東大會後，陳曉雖然保住了位子，卻雖勝猶敗，隨後黃光裕和貝恩達成諒解，陳曉失去抗衡的實力。京東商城 CEO 劉強東當時稱，「陳曉把賭注放在投資人身上，一定是被基金當槍使了！一條已被證明無數次的真理就是：和投資人只能一夜情，千萬別指望結婚！」去年底，陳曉公開說，「我不該與黃光裕合作。自己創建的永樂，也不該賣給黃光裕的國美。」杜鵑（左）黃光裕（右）此後，他很少出現在辦公室。而杜鵑則走進黃光裕之前的辦公室工作。也開始了大店攻略。「我們說的切磋，今年的國美內部年會上，陳曉缺席，是在競爭中切磋，不是面對面的我教杜鵑代為發言。你、你教我。行業人一看就明白，所有業內人士稱，張大中之所以在以這樣的競爭使我們兩人都受惠了。」隱退多年後重新出山，其中一個重要張大中回顧說。原因就是，他和黃光裕一樣，都恨陳這種競爭，讓張可以看到別人看曉。而另一個原因，則是黃光裕當年不到黃的另一面。外界通常認為，黃將大中電器並購後一直保留著大中的光裕在管理上不夠精細，粗線條，張品牌，要知道張大中創立公司的本錢大中不這樣認為。他記得，黃光裕在就是其母親離去後分得的 1000 元人民 2005 年對北京的門店就有了比較萌芽幣撫恤金，他對母親的懷念超過很多狀態的經營管理手冊。「應該說他給人的想像。在張大中看來，此次出山，外界表現的時候，沒有過多陳述企業他不需要做太多，「或許只是一年開的細膩管理，嚴格說，企業能夠高速四次董事會」，就可以還了黃光裕的發展，如果不是管理得非常科學和細情。而且，張大中覺得陳曉沒做到「受膩的話，是跑不動的。就像一個人，人之托，忠人之事」。跑得遠，一定是心肺功能好。」陳曉最終還是離開了，業界還在惺惺相惜。黃光裕也認為張大中爭論他敗於江湖規則還是敗于傳統的在北京的門店經營非常不錯。他曾經「君臣」理念。雖然評論人士葉檀認 ◇◆◇◆從對手策略中互相學習◆◇◆◇ 張大中早年做音響起家，黃光一百，那一百在我的店裏買音響產對底下人說過：「我們在北京打不過為，「陳曉是個職業經理人，沒有過裕則做彩電起家。起初黃光裕的店品，當時我們一台彩電比人家低 50 大中，在上海打不過永樂，不用期望錯，有過河之功，不該受到誅心攻太高。」國美舊部、新日電動車副總擊。」不過 8 成的網友似乎很樂意看面是 2000 平方米，張大中在玉泉元錢。」到陳曉的離開。路的門店則是一萬平方米。「我彩於是，大中電器買彩電的人開裁胡剛說。陳曉在離開時說，「人生最寶貴電只占銷售額的 5%，北京城已經始排隊，這下，輪到黃光裕頭疼了。恩怨情仇有如電視連續劇黃光裕和陳曉因爭奪國美控制權的東西是什麼？是生活！離開江湖正快被國美電器壟斷了，我打他怎麼「他馬上意識到 2000 平方米的店面辦？乾脆我把彩電的價格定得比國不行，一定要豐富商品的門類，如公開決裂，黃光裕大呼「陳曉乘人之當時，後會有期！」有人的地方就有美低，我只有比你低才能盈利，同果 80% 產品都是彩電，都便宜 10 危。」巧的是之前，張大中也曾怒稱江湖，這出大戲結束，或許只是另一幕的開場。時我低還不能賠本，我就買一千送塊就沒利潤了。」黃果然出手迅猛，陳曉為「小人」

任志強辭華遠董座餘威猶存

竇志康表示，任志強在華遠地產的董事長職務沒有變化，不會對華遠地產產生影響。任志強在微博中賦詞一首感歎到，「昔日青春留不住。欲語還休，昂首莫貪顧。」華遠集團、華遠地產「雙料」董事長任志強在微博上表示已接到組織部的免職命令，將卸任華遠集團董事長一職。隨後，記者聯繫任志強，但任志強婉拒了採訪。不過，竇志康對記者確認了上述消息。竇志康表示，「北京西城區政府正式同意任志強辭去集團董事長職務，任總年滿 60 歲，達到了退休年齡，所以這是正常的離職手續，辭職後，任總仍然擔任上市公司的董事長，繼續服務於上市公司。」任志強再次發微博表示，「離任後可以自由兼職非法人的盈利性職務和社會職務」。儘管政協委員有選擇屆滿再退職的權利，但任志強仍堅持「屆齡退休」，並表示「要給年輕人機會」。對此，業內人士稱，不難看出其對此次公職退休所持的樂觀態度。潘石屹看到好友任志強宣佈離任的微博後，立即轉發其微博並打趣道「烏龍了吧。本來還可以再幹兩年的」。任志強回復潘石屹表示，「該盡的義務與責任要盡到，早些離任也是滿足母親的意願，至少今後言論自由，玩『圍脖』無限制了。」

將積極從事NGO公益活動任志強卸任華遠集團董事長的消息流傳已久，從 3 月初其在微博上透露，到之後組織部找他前去談話並下發正式通知，再到現今正式下發免職命令，已經一個月有餘。相對許多人卸任後無事可幹，只能養些花花草草的寂寞，任志強卻充滿了期待。他表示，離職後自己可以自由兼職非法人的盈利性職務和社會職務，也擁有更多時間從事 NGO( 非政府組織 ) 的活動，工資收入不必再向國資委申報和監管，也將開始動筆總結人生之路。任志強 1981 年退伍後，開始「下海」， 1984 年起任華遠經濟建設開發總公司建設部經理，1988 年開始任華遠經濟建設開發總公司副總經理，1991 年任總經理，1993 年華遠成立股份有限公司，開始擔任董事長，他對自己評價到，「華遠從當年借款二十萬元變成如今上百億元的企業，他注入了諸多心血和青春，奮鬥了近半生。」上市公司華遠地產董事長的任期將至今年 10 月 8 日，屆時華遠地產將由董事會重新選舉董事長。在華遠地產的發展過程中，無論是前期土地獲取，還是住宅建造的材料組織、規劃設計等，任志強均憑藉強勢的業內資源予以整合利用。在孫秋豔任總經理，任志強擔任董事長之後，雖在具體事務上可以脫身，但仍然擔當著一言九鼎的作用。因此，在 10 月 8 日新一屆董事長選舉上，其擁有的資源優勢非常突出，而這些資源對於華遠地產有著舉足輕重的作用。

中石化新掌門傅成玉第1把火要燒高管

黑色夾克，藍色條紋襯衫，一如既往的黝黑臉膛……坐在主席台上的傅成玉，語氣凝重，一字一頓：「任何領導幹部都不能違規違紀、破壞制度。」

打破中石化鐵幕文化 4 月 20 日，在大陸中國石油化工集團公司 ( 中石化 )2011 年度資訊化工作會議上，董事長傅成玉講起

了與會議主題無關的「題外話」。隨之，傅的這番表態被放到中石化官網頭條位置。五天後，傅成玉出現在媒體面前，正式對外公佈「天價酒」處罰決定，對當事人中石化廣東分公司總經理魯廣餘降職並給予經濟處罰。傅嚴令：「不許追查內鬼」。至此，引起軒然大波的「天價酒」事件暫時結案。對此結果，外界雖疑竇仍存但已無話可說。被外界視為「鐵幕」企業的中石化，在傅成玉入主之後似乎已經有了絲毫變化。在幹了 30 年的海洋石油後，這位中國第三大石油公司中國海洋石油總公司 ( 中海油 ) 的掌門人，「輪調」到了一街之隔的中石化。如果不出意外，這很可能是其職業生涯的終點所在。年屆 60 的他，已經處在了退休的門檻之前。在中石化的謝幕之

演，他帶來的將是怎樣的絕唱。

替高管花天酒地滅火 4 月 8 日，大陸中央組織部對外宣佈石油企業高層領導的重大變動。直到這時，中海油職工才知道傅總要走。「當時傅總正在國外，突然召集回來，就宣佈了這個任命。」中海油一員工說。而此前數日的一個內部會議上，傅成玉還說不會離開中海油，「當時頗有英雄遲暮的意味」。這次調動使傅成玉的職業生涯再向前躍進了一程。但傅成玉還來不及在新舞台上推出新政，麻煩就接踵而至。 4 月 11 日，傅成玉到任中石化的第三天，出現了一個網帖，4 張十分清晰的發票照片，列出了包括數十瓶單價過萬的茅台、法國拉菲等名貴酒的購買清單，總額約 168 萬元人民幣。一時間，外界紛紛聲討壟斷央企高管花天酒地、奢侈浪費，質疑中石化的

內部管理。「天價酒」事件，成為了傅成玉履新後需要撲滅的第一場急火。作為新掌門人，他的態度在外界看來非常之重要。 4 月 25 日，中石化分別在廣東和北京兩地向媒體通報了事件的調查和處理結果。免去廣東分公司總經理魯廣餘總經理職務，降職使用。同時，對魯廣餘給予經濟處罰，對已消費的 13.11 萬元紅酒費用，由其個人承擔。「這件事情對中石化乃至國有企業的形象造成嚴重傷害，一個人的行為導致了上百萬人的恥辱。」傅成玉坦言道。

維護公司形象為優先任務長期以來，中石化的各種緋聞、醜聞始終就沒有間斷過，冠以「天價」之名的就夠一個系列。諸多負面新聞的發生，對中石化企業形象影響之惡劣自不待說。對傅成玉來說，其首先

需要解決的難題是：如何重建中石化負責任的大國企形象。傅成玉表示，「要積極維護公司形象」，「進一步創新方式方法，加強與媒體、投資者、社會公眾的有效溝通，不斷提升公司形象。」在傅成玉看來，對中石化這樣的大型央企，公眾有權利提出批評：「社會公眾對中國石化有意見、有看法，說明我們的某些工作還沒做好、部分責任還未盡到。」傅成玉的一些公開表態，向外界釋放出強烈信號。在外界看來，加強內部管理、規範高管行為，很可能是傅式形象變革的第一把火。按慣例，傅成玉很可能將在即將召開的上市公司股東大會上被提名為董事長。屆時，傅成玉將中石化集團公司、上市公司一肩挑。傅成玉的中石化新征程，將就此正式展開。( 王康鵬 ) 責任編輯：劉立軒

2011/06/13~06/19

大陸財經

第27期

人民幣兌美元匯率持續走高升值

美元疲軟了人民幣腰桿更直大陸人民幣對美元匯率上週連續創出匯改以來的新高。分析人士表示，在美國經濟復甦疲弱、美元定量寬鬆政策能否如期結束充滿疑慮的背景下，美元的頹勢中短期內或難以扭轉；結合通膨高燒難退的中國經濟基本面，人民幣本輪升勢有望持續較長時間。

伯南克：經濟復甦緩慢美元弱其他貨幣就走強

航母就是一個大國的標誌

中國參謀總長：航空母艦製造中

在人民幣升破 6.48 關口後，分析人士表示，美元指數大幅下滑是重要原因。在國際外匯市場上，近期令投資者頗為失望的各類美國本土經濟資料，繼續壓制著投資者做多美元的信心。另外，聯準會貨幣政策的不確定性，也導致美元持續走弱。聯準會主席伯南克發表相對謹慎的觀點稱，美國經濟復甦步伐慢於之前的預期，同時他警告說，過度過早削減財政支出可能會使美國經濟脫軌，不過下半年美國經濟將會重新走強。同時，中國外匯管理局一位官員上周也再度強調了美國政府對於弱勢美元的政策傾向。對此，新加坡華僑銀行外匯分析師謝棟銘指出，伯南克對美國經濟放緩的評論以及中國外管局官員就弱勢美元的評論觸發了美元賣盤，人民幣等非美貨幣因而普遍走強。中國大陸軍方總參謀長陳炳德上將接受香港商報專訪，首度證實大陸正在建造航空母艦，但還沒建成。報導引述陳炳德說，「現在航母在建，還沒建成，等建完再說。」這是大陸軍方最高層將領首度證實航母在建。

絕不會像某些國家把航母開到別人那去

為舒緩通膨壓力匯率將繼續走強

沒錢沒人企業紛紛提早打烊

值得注意的是，近期市場對人民幣擴大波動幅度的討論有所升溫。外匯局官員在談及弱美元的同時，強調應逐步增加人民幣匯率彈性。此後，渣打銀行在一份研究報告中宣稱，中國央行將在未來幾周內擴大人民幣兌美元每日浮動區間，從當前的 0.5% 擴大至 1%。對此，興業銀行經濟學家魯政委表示，關於人民幣匯率擴大單日波動區間的討論近年來事實上一直就沒有停止過，目前一些市場人士將注意力重新聚集到這方面並不奇怪。魯政委表示，對於人民幣匯率形成機制改革來說，增強人民幣匯率彈性是百利而無一害，不過從時間點上看，目前不能確定何時會正式擴大匯率波幅。對於未來人民幣匯率的走向，魯政委認為，前期美元的走強只能定性為反彈，美元的弱勢短期仍可能會延續，預計當前人民幣匯率的新高攻勢仍會持續一段時間。上海一大行外匯交易員也指出，在投資者對於美國經濟愈加失望的當下，投資者對於 QE3 預期正在升溫，而這可能持續推動美元走弱。對於人民幣匯率而言，在通膨壓力依舊未見有效緩解的背景下，預計貨幣當局仍會「順水推舟」，引導人民幣匯率繼續走強。

事實上，桐鄉所遭遇的，只是當前肆虐內地 17 個省份的「電荒」之一角。在浙江、廣東、江蘇等中小企業聚集區已有不少企業處於半歇業狀態，再加上「錢荒」、「人荒」的夾擊，越來越多的中小企業主無奈停產，遭遇金融風暴之後新一波寒流。浙江桐鄉一家中型企業負責生產的副總表示，這麼多年來，拉閘限電在桐鄉還是第一次，現在是「停二開五」，估計到夏天就是「停五開

聯準會主席伯南克

近七成沒開工資金短缺成障礙

十口鍋子八個蓋保障房沒保障大陸一位專家估計，整體來看目前中國仍約有七成保障房沒有開工，資金短缺是最大障礙。目前各省市保障房開工率不高，雖是有進度標準，但也與融資困難等因素有關。預計下半年各地將逐漸迎來開工高峰期，但資金難題依然是防礙保障房建設的一大障礙。按計劃，今年的 1000 萬套保障性住房必須在 10 月底前全部開工。為確保地方政府準時完成年度保障房開工計畫，住建部已發函通知，要求各地方政府在近日必須公佈保障房的專案進程，包括年度保障房計畫、開工專案以及竣工專案資訊等。

樂觀。開發商僅辦四證《國有土地使用權證》、《建設用地規劃許可證》、《建設工程規劃許可證》、《建設工程施工許可證》) 就至少需要 4 個月時間，到銀行申請貸款審核還需要兩個月，如果前期準備工作沒有做好，要想在接下來的 5 個月內開工建設，緊迫程度可想而知。

發放到位，但今年上半年新增貸款極少，如果這一形勢繼續下去，要在 10 月底前實現全部專案開工將十分困難。

資金不足困境仍待疏解

據住建部估算，完成今年全國 1000 萬套保障性住房建設的目標所需而總參謀長助理戚建資金至少 1.3 萬億元。其中，中央、國中將則直言，中國大陸省級和市縣政府將承擔 5000 多億元，奉行防禦性戰略，就算剩餘的 8000 多億元要通過社會機構投建成了航母，也絕對不會資金短缺已成「攔路虎」入和被保障對象以及所在企業籌集。「開到別人那去」。一家商業銀行上海分行房地產金融財政部資料顯示，截至 5 月底，財政戚建國表示：「建造部負責人表示，今年該分行貸款目標部已累計撥放今年中央補助保障性安航母的意義就不用我多講是實現「零成長」，由於存款準備金居工程專項資金 617 億元，已完成全了，世界上這麼多強國運率連續上調，銀行可發放貸款的額度年預算 59.9%。但要完成今年的保障用航母的實踐都充分說明捉襟見肘，特別是房地產開發貸款，房建設目標，中央財政 1030 億元的投了這一點，世界上所有的資金不到位開工率不高受政策限制，雖然現在還不能說是暫入顯然不夠。大國，包括安理會這些常截至 5 月底，上海動遷房開工停發放，但基本上已很少發放，即便業內人士建議，應將保障房和商任理事國都有了，好像航母就是一個大國的標誌。 50% 以上，經適房項目約完成 25% 的是政策支持的保障房項目也很難貸款。品房的開發貸款實現分類管理，並落上海地產集團、綠地集團等參與實中央關於支持保障房建設的政策，所以說中國人在走向世界開工計畫。截至 4 月底，重慶已開工 20.4 萬套，占年度保障性住房建設總多個大型保障房專案的開發企業也反確保貸款額度和優惠利率；與此同的道路上，也得經過這個量的 41%，屬開工率較高城市。另外，映，貸款審核流程更加嚴格，審核時時，也應加強監管，防止企業「套貸」階段。」北京新開工建設、收購保障性住房 20 間更長，發放貸款額度也銳減。「以用於商品房開發。而中國房地產市場戚建國說：「中國一旦有了航母，萬套以及深圳開工建設 7.3 萬套保障前有兩證就可申請貸款，現在必須四當前的泡沫風險不言而喻。中國國際我們絕對不會像某些擁有航母的國家性住房的計畫，目前執行情況也並不證齊全；以前貸款額往往有人民幣數金融有限公司首席經濟學家彭文生表一樣開到別人那去，那是不可能的事億、數十億元，現在 1 億元甚至 5000 示，中國房價的上升，對城鎮化的進情。」萬元的貸款也要去爭取。」上海某大一步發展，可能有很大的阻礙。戚建國直言，現在中國大陸在海型居住社區的企業負責人說，現在項銀監會主席助理閻慶民日前表示，洋的幾個方向都面臨壓力，就看形勢目多資金少，是「十口鍋子八個蓋」，保障房建設資金「不能全部壓在銀行怎麼變化。「你看看，現在這出海口，緊張程度不言而喻。身上」。由於保障房資金回流時間長，整個島鏈，南海的問題，台海的問題，據瞭解，今年一些城市經適房、沒有商業性可言，因此銀行只能在財東海的問題，黃海的問題，世界上哪動遷房項目的新增資金缺口可能達數政補充足額到位的基礎上，適當給予有像中國這樣的大國面臨這麼複雜的百億元，對銀行貸款的依賴度為八成支持，否則如果無法償還信貸本息，海洋問題？」左右。以往上半年的貸款基本能按時就會形成新一輪的平臺貸款風險。

歐美能專美於前是因為我們起步晚

戚建國坦言，歐美在 15 世紀已認識到海洋的作用，而中國大陸到 20 世紀 90 年代才開始真正認識海洋，「我們對藍色深海的建設還是比較晚，這點我們應該承認，如果我們建立早的話，我們可能現在已有成熟的發展戰略。」戚建國強調，任何一個大國都會制訂海洋戰略，中國大陸也肯定會做，但可能要寄希望年輕人了，「我們年事已高了，我們這代人爭取能夠理智地認識海洋，把這個事情看得清楚點。」此外，戚建國指出，雖然中國大陸奉行防禦性的軍事戰略，但在資訊化戰爭面前，就不是過去那種單純的地域概念了，想做好防禦工作，還是需要先進的武器。報導說，據大陸網友指出，停泊在大連的前蘇聯航母瓦雅格號已進行全面改裝，最快可能會在月底前後下水。商報的記者是在陳炳德日前訪美時對他進行了專訪，關於海洋戰略問題，則由戚建國回答。（中央社）

大陸浙江省桐鄉市是世界最大的玻璃纖維生產基地和中國最大的羊毛衫交易地，往年一到 6、7 月份，都會出現用電緊張情況，但今年春節一過，政府就開始實施「停二開五」限電措施，讓中小企業措手不及，被迫減產甚至停工。

用電缺很大有單不接有錢不賺停二開五鬧電荒企業提早放暑假

每週六出刊

二」。為了確保企業的正常生產，他每天都要奔走於政府各部門，期望在有限的用電負荷中為企業多爭取點電量，可是跑了 1 個月，還沒有爭取到。在民營經濟發祥地的溫州，限電生產方案不斷升級。早在 1 月份溫州就開始了第一輪輪流用電，到 3 月份部分企業「意外」接到高峰期「停產讓電」的通知。由於負荷提高、水電枯竭和供電能力不足等因素影響，溫州市輪流用電辦公室通知，由 D 級調升至 E 級，即避開高峰用電期。

超額用電每度加收0.1元

第 1 季浙江被限制用電的企業達 50 多萬戶次，可是更猛烈的電荒潮正在醞釀中。為了保證用電負荷，6 月 1 日起，浙江省不得不對 2400 多家重點用能企業實行懲罰性電價，用電超額的企業將加收每度 0.1 元人民幣的電價。除浙江外，廣東在今夏亦將面臨史上最為嚴重電荒的考驗，中小港商聚集地東莞 4 月初就發通知，第 2 季，東莞大部分鎮街都將有選擇地執行「開六停一」或「開五停二」。嚴重時，將對 21 個鎮街局部範圍的工業專變用戶實行「開四停三」。東莞市供電局市場部負責人表示，東莞今年的最高用電負荷預計會達到 1142 萬千瓦。 6 月下旬前，東莞的供電形勢會比以往更嚴峻，全市最大負荷缺口估計可達 120 萬千瓦。

企業停產告急不敢接大單

國家電網能源研究院副總經濟師白建華表示，若煤電供應持續當前態勢，水庫處在正常水平，且不出現持續異常高溫天氣，經營區域電力缺口將達到 3000 萬千瓦，如果電煤供需矛盾進一步加劇，並且水庫乾枯以及出現持續高溫天氣，電力缺口將達到 4000 萬千瓦。在今年上馬的電網和電力項目未竣工前，明年供電形勢更為嚴峻，僅華中、華東和華北三個地區最大電力缺口將達 5000 萬千瓦。亞洲製造業協會首席執行官羅軍表示，近期到地方調研發現，很多中小企業的生存境況比 2008 年金融危機時還差，一個國家經濟的根基還是實體經濟，如果大量中小企業主因為電荒、錢荒而離開實業，會造成大量失業，實業空心化將加劇中國經濟放緩的趨勢，如果年底出現不堪重負的中小企業紛紛倒閉，中國經濟很可能再次探底。(查淑妝)

中國經濟將走向區域均衡轉變發展模式陸訂4大開發區中國大陸將公布「全國主體功能全國性土地開發規畫區規畫」，確定環渤海、長三角、珠為轉變過去以經濟成長為主的發三角為優化開發區，另有重點開發區、展模式，中國大陸制定了「全國主體限制開發區和禁止開發區。功能區規畫」，按開發方式把國土劃過度開發環境瓶頸現形分為優化開發區域、重點開發區域、香港文匯報上週報導，除 3 大優限制開發區域、禁止開發區域，是化開發區外，重點開發區包括：冀（河 1949 年以來中國大陸首個全國性國土北）中南地區、太原城市群、呼包鄂空間開發規畫。榆地區等 18 個區域。其中，優化開發區域是經濟比較限制開發區域則有東北平原、黃發達、人口比較密集、開發強度較高、淮河平原及長江流域主產區等 7 大優資源環境問題更加突出，從而應該優勢農產品主產區及其 23 個產業帶等。化進行工業化、城鎮化開發的城市化禁止開發區域則是國家自然保護地區。區、世界文化自然遺產等。重點開發區域是有一定基礎、資報導分析，中國大陸的國土過度源環境承載能力較強、發展潛力較大、開發，導致資源環境瓶頸日漸突出。例如上海，大約 6000 多平方公里的面集聚人口和經濟條件較好，從而應該積中，已開發 2900 平方公里，意味近重點進行工業化、城鎮化開發的城市半土地已鋪上水泥。又如深圳，已開化地區。限制開發區域分農產品主產區和發面積約 46%，除山地外，平地基本重點生態功能區。（中央社）全部開發，接近極限。

目標不是縮小經濟差距而是縮小生活品質差距

限制開發不是禁止只是要做生態評估

有人提出會不會造成「強者愈強，弱者逾弱」的局面，進一步拉大經濟差距？對此，中國國家發改委秘書長楊偉民說，目前所確定的優化開發區域，像環渤海地區、長三角地區、珠三角地區是中國經濟實力最強的地區，這三大地區的經濟總量佔全國經濟總量的 40% 左右。而所謂限制開發區域，也就是重點生態功能區、農產品主產區的經濟總量是很小的。「實施主體功能區規劃以後，可能就 GDP 來衡量會拉大兩個區域之間經濟總量或者 GDP 總量的差距，但是我們要縮小的到底是什麼差距？我們要縮小的恰恰主要是公共服務方面的差距、居民收入之間的差距、基礎設施之間的差距。

至於限制開發區域會否影響經濟發展？對此，國家發改委規劃司司長李守信表示，全國主體功能區規劃裡明確的優化開發、重點開發、限制開發和禁止開發裡面的「開發」兩個字，不是一般意義的概念，它是一種特指，是在一定區域進行的大規模、高強度的工業化、城鎮化活動。李守信表示，限制開發區裡明確的一類是重點生態功能區，這一類區域是全國生態系統十分重要的組成部分，同時也是為全國提供生態安全的保障。這些區域一般來講，生態環境比較脆弱或者是生態功能非常重要，資源環境的承載能力也較低，不具備大規模、高強度的工業化和城鎮化開發的條件，實際上也不宜進行這一類的開發活動，所以把這一類區域劃定為限制開發區域，是為了全國的可持續發展。

責任編輯：周曉非

天下

第27期

2011/06/13~06/19

靈媒亂報引轟動德州怒追烏龍案

德州警方上週三獲報休士頓東方 1 處農屋埋有多達 30 具遺體，引來媒體瘋狂報導，警方勞師動眾，甚至尋求美國聯邦調查局（FBI）協助，最後證實虛驚一場，準備調查此案是否為一場惡作劇。 1 名自稱是靈媒的女子連續打電話給德州自由郡警長辦公室，宣稱休士頓東北方約 31 公里的德州哈丁 1 處農莊埋有 25 至 30 具遭到分屍的遺體，其中包括兒童的遺體。涉案的是 1 棟褐色磚屋，這名靈媒對這棟平房內外的描述非常仔細，警方也在門廊上發現血跡，因此緊急申請搜查令，並通知相關執法人員。州郡及聯邦探員趕赴現場仔細檢查房屋附近區域。不久後，大批媒體聞風湧入這個寧靜城鎮，瘋狂報導這處房地發現多達 25 至 30 具遺體，但最後全部因為誤報敗興而歸。地方媒體報導，自由郡警長辦公室發言人艾萬斯表示，警方當天下午

德州警方接獲報案說這棟房子埋有大量屍體，出動大批警力後發現只是虛驚一場。

接獲線報後，找來 FBI 和 1 隻嗅探犬到現場協助調查，德州巡警也花了好幾小時申請搜查令入屋，但一無所獲。美國德州自由郡司法首長麥奈爾對這次錯誤消息造成「大混亂」表示受挫，他說：「不管提供消息的這個人是誰，我們將會與她連繫，要求她為提供假消息並造成這場大混亂負責。」據報是屋主的 44 歲長途卡車司機班克森表示，他和妻子 5 日外出，他不知道為何警方會在那裡。班克森說：「發現警方在我家後院找死屍的感覺如何？老實說有點嚇到我了。」麥奈爾也證實這對夫婦至少兩天不在家。他告訴記者：「我沒有殺害任何人。我朋友很多，但我並沒有幫助任何人埋下任何屍體。」班克森也告訴休士頓 KHOU 電視台，因為女兒前男友數週前酒醉並試圖割腕自殺，所以門廊和屋內有血跡，女兒男友目前在精神病院。他說：「我花了一整天清理屋內，我不確定血跡是否全部清除。」（譯 / 盧映孜）

籲抵制選舉泰獅猴像上街競選泰國黃衫軍「人民民主聯盟」發起不投票活動，在街頭豎立各種動物頭像的競選廣告，呼籲選民勾選選票「不投票」一欄，以抵制選舉。這是創意還是無禮，外界看法各異。泰國人民民主聯盟在街頭豎立的競選廣告，有猴子、獅子、猛犬、水牛、蛇等動物，牠們穿上西裝，登上競選看板，在街頭花花綠綠的競選廣告中特別醒目。泰國警方 6 日要求曼谷市政府移除這些競選看板，認為這些「候選人」不是任何政黨的競選活動，也不是真正的「候選人」。這些競選廣告上寫著「不要讓動物走進議會」。黃衫軍主要的用意在抵制選舉，批評政治人物不能真正為民服務，不選也罷。「動物候選人」競選廣告豎立街頭，可以說與為泰黨 1 號候選人盈拉、民主

黨候選人也是看守總理艾比希和其他各黨派的候選人，一起在街頭「競選」。競選廣告中，猴子候選人拿著香蕉，頭頂上寫著大大的泰文字「不要讓動物走進議會」，底下還告訴選民要在「不要投票」一欄上打「X」，代表這張選票棄權，就算參與了抵制選舉活動。這些競選廣告也引起遊客和泰國選民關注，多數人不太了解動物候選

人的背後目的，但看圖會意，多半能猜出這個活動的用意。泰國選民波普表示，他對政治不是很感興趣，不過他覺得這個宣傳招牌挺有意思，用動物代替人臉，應該是在諷刺某些人或者呼籲大家抵制選舉。波普表示，如果要說這種方式不好的話，他認為每個人都有自己不同的看法，「我之前也不知道是黃衫軍還是紅衫軍豎立這個牌子，所以也沒有什麼想法」。不過，波普說，如果有什麼負面影響的話，應該是競選招牌太多，有礙市容。英國遊客保羅接受訪問時猜測，他不太清楚這具體代表什麼，但似乎是在模擬候選人有點像猴子。保羅表示，這不會發生在英國，在英國，如果你想讓反對黨下台，就會用比較禮貌的方式，不會把他們比為動物，但這顯然在泰國行得通。保羅坦言，他

不認為這是個好方法，這只是想引起人們注意，顯然是競選活動的目的，「這不會在英國發生，我不會說這是個好方法」。泰國選舉委員會 6 日表示，將檢查這些競選看板，了解是否違反選舉法。有委員認為，這些競選看板不太恰當，不應該和其他政黨競選廣告一起豎立街頭，若任何候選人覺得這有誤導選民或誹謗嫌疑，可向選委會提出申訴。人民民主聯盟發言人潘帖表示，這些競選海報目的在說服選民在選票上勾選「不投票」一欄。潘帖表示，選委會並未裁決這些競選海報違反選舉法，因此沒有人可以下令移除這些競選看板，否則他們將採取法律行動。民盟創始人林明達則說，黃衫軍有權進行不投票活動，因為選票上有一欄是「不投票」，因此民盟才會展開這項活動。（林憬屏）

和愛滋共處近三十年名作家艾德蒙．懷特

奮戰不懈只為活下去失去的朋友留下一段有關他的記憶。

性開放引發愛滋同性戀者首當其衝

1969 年美國同性戀者開始如火如荼在全美展開爭權運動，且時值避孕藥問世、墮胎合法、治療多種性病抗生素研發的年代，各式性交的風險似名作家艾德蒙 ‧ 懷特和愛滋病一同走過三十年歲月乎降至前所未有的低。 1981 年 6 月 5 日，HIV 病毒之名首 1981 年，同樣是作家的克雷姆邀度出現於醫療期刊上，此病毒引發後請懷特和一票男同性戀朋友至家中作天免疫不全症候群，也就是眾所皆知客，與會的還有紐約大學 Langone 醫的「愛滋病」。時光匆匆愛滋病發現學中心的皮膚科醫生兼病毒學家奇已屆 30 年，這 30 年來許多人的人生恩，當場奇恩告訴這些男同性戀者有因此轉了個大彎，轉向不同的風景。個神秘的病毒似乎專以同性戀為攻擊目標，他在年輕的男同性戀身上發現世紀黑死病纏身過去通常發生於東歐和地中海地區的朋友愛人都離去老年人身上的卡波西氏肉瘤。美國作家艾德蒙 ‧ 懷特 1985 年首奇恩回憶當時的場景，他告訴他們度做了 HIV 篩檢測試，檢驗結果—陽性。肉瘤的出現可能與同性戀的性行為有彷彿能夠預知結果，懷特對著當關，且還可能引發其他病徵，這些同性時的愛人說：「我是個好作家，我已戀們都氣壞了。奇恩說：「他們並不想經能夠知道故事最後的結果，檢驗結放棄自由性愛和新展開的生活」。果我將會是陽性，你將會是陰性，儘懷特回憶當時則形容，「當時大管你仍會對我好，但是一年內你就會家面面相覷，都覺得這個人瘋了。」跟我分手」。同時間，洛杉磯的另一名醫生也懷特是個優秀的作家，這點不只發現了同性戀中有肺囊蟲肺炎群聚現體現在他的作品上，是幸也不幸，他象，透過美國疾病控制及預防中心連推論他人生的走向也異常的敏銳。 CDC 在 1981 年 6 月 5 日發布了相關報果然，當可怕的預後診斷出爐後，懷告，此份報告也被認為是有關 HIV 的特的愛人離開了他，因為預後診斷估首份公開科學報告。計他只剩 2-3 年的光景好活。同年 7 月，CDC 再度發表了一份由就像其他 1980 年代的男同性戀一奇恩和其他醫生共同觀察，有關卡波西樣，當時得到了愛滋病就彷彿被宣判氏肉瘤患者的後續報告。報告指出，無了死刑一樣，也讓周遭的人因害怕傳論是肺炎或是卡波西氏肉瘤，這兩種病染紛紛走避，不過，懷特並沒有讓這徵起因都是一種當時未見過的感染病，個世紀黑死病主宰了他的人生，也並此病將會摧毀同性戀的免疫系統。不試圖遮掩得病的事實。社會漠然：透過積極的態度、作品和公開亮只有同性戀才會得的病相，懷特將他的聲音傳達給了害怕將自己身份公諸於世的病友們，也為那些因隨著越來越多同性戀染病，懷特、愛滋病，懷特在過去 30 年來，對所有克雷姆和其朋友決定組成「男同性戀

健康危機」組織 (GMHC)，主要關懷對象就是男同性戀和愛滋病，懷特成為此組織的首任總裁。但是當時他們全然不知道該如何伸出援手，懷特說當時他們完全被隔絕於主流之外，對相關事件仍然無知，自信心也很低落，根本不知道該怎麼辦。更慘的是，他們無法募集到足夠的資金資助相關研究，也沒有辦法散播資訊。在政府漠視之下，奇恩和他的夥伴們只能靠救濟和私人基金會的補助資金來進行研究。奇恩指出，當時一般的態度就是，愛滋病這類的疾病是只有同性戀、毒蟲、輸家才會得的病，這些人根本不值得特別的關心，要一直到血友病患者也發現了相關症狀和免疫系統問題，政府才發現原來這些人也是受害者。

法國人：愛滋只是老美恐懼症 1983 年，懷特獲得著名的古根漢獎學金，移居法國寫作，然而愛滋病也開始大舉襲擊法國。愛滋病找上的人之一，就是赫赫大名的法國哲學家傅科，傅科是懷特好友，同樣也是同性戀。當懷特對傅科提及愛滋病的時候，傅科不以為然，還嘲笑他是清教徒，認為愛滋病只是被「發明」來懲罰同性戀擁有非自然性行為，但傅科卻在 1984 年死於愛滋病。懷特在回憶錄裡寫到：「在法國開始有人喪命之前，法國人都認為 AIDS 只是美國人的恐懼症，而後態度則轉變為『反正人總是要死』，如果美國人的態度是歇斯底里、務實，那麼法國人就是聽天由命。」 1985 年，懷特看到驗血報告是 HIV 陽性，當時，懷特已經沮喪到無法持續寫作，且身邊也沒有任何支撐系統協助他度過這難熬的時光，懷特說：「法國人根本就不談論這些事，如果有人生病了，他們就會回到家鄉等死。」

更嚴重的是社會岐視造成的心理創傷愛滋病帶給患者的不只是身體上的折磨，更嚴重的是造成心理創傷的羞辱，和社交生活上面的挫折。愛滋病剛爆發時，人們甚至認為 HIV 可經由淚水和唾液傳染，甚至有的人還以為蚊子是愛滋病的病媒，嚴重的限制了愛滋病患與人的日常接觸，大人小孩都不願意親近愛滋病患，懷特回想，「當時我們非常孤立、毫無尊嚴。這是一場非常長的戰役。」幸好，幾年內受過教育的人開始瞭解 HIV 不會藉由非性關係傳染，且美國演員羅克．哈德森之死引起公眾廣泛的討論，幫助了愛滋病走出陰暗的角落。美國時任總統雷根亦開始重視此議題，1988 年美國衛生局長巴特利特編寫了一本有關愛滋病的小冊子發給全美 1.07 億個家庭。另外，NBA 籃球明星魔術強森也在 1991 年正式對外公開宣佈罹患愛滋病。

不舒服！果阿印度廟禁外國客

你家後院埋了30具屍體？

每週六出刊

穿著清涼大不敬

印度西部果阿省以美麗沙灘聞名於世，遊客如織。不過當地部分印度教神廟最近禁止外國觀光客入廟參拜，因為他們的衣裝清涼養眼，有冒瀆神明之嫌，令當地人「太不舒服」。距離果阿省省會巴拿吉約 20 公里，位在北果阿縣馬爾多鎮的 Mahalasa Narayani 廟，已有 450 年歷史，每天吸引逾百外國觀光客造訪。不過現在開始，外國人只能繞著圍牆看看，再也不得其門而入。神廟正門外雕有印度教神祗的石柱上，最近掛著白底紅字告示牌，上頭寫著「外國觀光客禁止進入」。「今日郵報」引述廟方人員表示，不是不歡迎外國觀光客，而是他們的穿著和行為「令人太不舒服了！」由於外國遊客長期以來將只適合在海灘出現的清涼衣裝穿進神廟，現在廟方迫於信眾壓力，不得不對他們下逐客令。同樣在北果阿縣，神廟林立的龐達巿，包括 Ramnathi 廟和 Mangueshi 廟，也不約而同對外國觀光客的穿著訂下規範。不過，被認為「衣裝不合宜」的觀光客，經寺廟管理委員會同意後，披上披肩還是有機會踏進圍牆內參拜。位在印度西部，臨阿拉伯海的果阿，以沿海沙灘聞名於世。統計顯示，來印外國遊客中，有 12% 是衝著果阿海灘而來。每到觀光旺季，穿著養眼的外國觀光客總是充斥海灘。（何宏儒）

印度果阿著名的神廟門口，立下了禁止外國旅客進入的告示。

愛滋病相關的經驗，1988 年出版的《The Darker Proof》被視為是第一本同性戀撰寫向一般大眾描述愛滋病患者生活的著作，而後懷特仍筆耕不輟，包含其自傳在內，寫了多本與愛滋病相關的小說、著作。

雞尾酒療法問世愛滋病患恢復健康

1986 年，也就是懷特確認罹患愛滋病後的一年，AZT 正式獲得美國食品藥物管理局許可上市，象徵愛滋病治療上的一大突破，且重要的是這大大將低了新生兒罹病的機率。但是 AZT 有包括噁心、腹瀉、嘔吐等嚴重的副作用症狀，因此並非所有患者都能夠服用，都能承受。時隔 10 年，1996 年愛滋病終於出現了更加有效的療法—「雞尾酒療法」。雞尾酒療法混和了三種藥物，能夠幫助身體抵抗 HIV 病毒，並且提升身體免疫力，但雞尾酒療法一樣在初期有嚴重的副作用，並且一天要服藥多顆多次。如今藥物已經變得更加容易控制了，後來更精簡至一個藥錠，一天只需服用一次，也幸虧雞尾酒療法的問世，愛滋病患終於可以轉以面對慢性病的態度面對愛滋病，身上不再出現特殊病狀，根據目前觀察，只要適當服藥，愛滋病患壽命甚至可以和一般人差不多。

愛滋就像糖尿病神秘體驗：不會死不便但仍能活下去懷特走出角落公開面對懷特自認是個無神論者，但卻是他確診一年之後的一次神秘的體驗，帶給他繼續向前的動力。當時，懷特一人獨居在他巴黎的公寓裡，他打坐並冥想，向內詢問他的身體他是否將死，身體則回答他「不」，懷特自己也認為這完全迷信、荒謬，但卻決定相信當時他身體的回答，儘管當時的統計數據是罹患愛滋病者通常一年內就會死去。懷特開始更積極的面對人生，他決定接受媒體的採訪，談論身為一個 HIV 陽性反應者的處境。大家都怕公開自己的病情會遭致歧視，但懷特決定像當初面對「出櫃」時一樣，鼓起勇氣正面公開面對愛滋病。懷特此時期的著作描寫了許多與

至於懷特，他後來才知道他是屬於愛滋病患者中少數「進程緩慢」的那群，病情發展速度不會和多數人一樣快，且自 2004 年以來，懷特一直有遵循雞尾酒療法，他現在已經高齡 71 歲，仍在美國普林斯頓大學教學，是深受學生喜愛的教授。懷特現在平均每年寫一本書，教學和寫作佔據了他大部分的時間，現在身邊也有個伴，兩人交往正正邁向第 16 年。面對愛滋病，懷特現在已經能夠更處之泰然了，「現在我充滿希望，愛滋病現在其實比較像『病』，就跟糖尿病一樣，儘管生活中有許多不便，但是你還是可以好好生活下去。」懷特說。（鄭杰）責任編輯：周曉非

每週六出刊

2011/06/13~06/19

新聞速讀

第27期

5 月合併營收衝上 2.46 億元，改寫歷史新高紀錄， (2475) 參加今年台灣平面顯示器展，此次展場規劃以應用技 (2472) 5 月營收分別達到 4.41 億元、3.18 億元，月增帛漢(3299) 華映立隆電月增 10.8%，年增 7.29%，6 月持續看好。行動上網成風潮術產品為分類，包括 3D 顯示器、手持式裝置，以及節能減率都在 1 成以上。立隆電為鋁質電容廠中，率先公布趨勢，加上新興市場對於寬頻網路基礎建設的需求增溫，推升帛漢第 2 季儘管面臨 NB 產業淡季，在網通產品出貨暢旺及轉投資濺鍍設備廠燦元獲大單挹注下，合併營收創新高。帛漢為國內最大乙太網路變壓器專業製造廠，所有網路上網接口均需用到乙太網路變壓器及濾波器，行動上網及未來三網合一趨勢，都將為公司帶來龐大商機。帛漢表示，繼 4 月合併營收來到高峰區後，5 月轉投資公司燦元設備機台開始出貨，推升 5 月單月合併營收，6 月持續有設備機台交貨，營收將再成長。( 韓婷婷 )

碳等相關應用產品。在 3D 顯示器方面，除展出從 3.5 吋至 21.5 吋各式 3D 應用顯示器外，由華映自行開發可旋轉觀看的 10.1 吋平板電腦用 3D 顯示器，搭配 4 原色液晶顯示器顯示技術，透過白色子畫素的高透光性，可以大幅提升亮度。此外在橫向風景模式與直向人像模式都能維持相同的 3D 立體視角及 3D 立體視距。且由於其 360 度皆可以無限制且裸眼的享受 3D 立體影像，特別適合平板電腦使用 (Pad)。同時， 3 原色寬螢幕面板也可以降低所需耗能，產品使用時間可延長 1.5 倍，達到愛地球的綠色應用。( 潘智義 )

5 月營收者，包括日震災後轉單效應、價格調漲等，使得立隆電 5 月營收達 4.41 億元，月增率 13.99%，年增率也達 13.27%，創下單月歷史新高，前 5 月營收 17.5 億元，年增率 4.98%。立隆電指出，311 日本地震災後，客戶轉單客戶轉單效應明顯，大廠積極加速認證， 4 月訂單即已超過產能，為因應客戶訂單需求，5 月已增設發電機並增加設備提高產能，但是仍受到大陸限電的影響，部分客戶訂單延至 6 月才能交貨。展望下半年，新客戶和新訂單將陸續到位，除提高產能，正加強調整產品結構，增加高毛利產品比重。( 胡薏文 )

5 月合併營收新台幣 9.2 億元，創歷史新高，較去 (6187) 針對與美商 ESI 官司敗訴，遭法院判賠新台幣 7 億 (2430) 5 月營收為 20.92 億元，稅前淨利為 0.50 億元，每華宏(8240) 年 5 月同期成長 12.76%，且較 4 月成長 3.36%。累計營收萬潤元一事。董事長盧鏡來表示，現為一審，將提上訴，對技燦坤股稅前盈餘 0.29 元，累計 1-5 月稅前淨利 5.15 億元，每股方面，華宏自結今年前 5 個月合併營收達 43.64 億元，較去年同期成長 13.73%。華宏新技表示，隨客戶訂單需求回升，5 月 LCD 光學膜片出貨較 4 月增加，尤其液晶電視用導光板、擴散板、複合膜、擴散膜等光學膜片明顯成長，加上新產品平板電腦用 I-con sheet( 表面硬化觸控膜 )，以及觸控面板用 ITO 導電膜出貨占合併營收逾 7%，同步推升 5 月合併營收創下歷史新高。華宏指出，LCD 產業即將進入第 3 季旺季，預期客戶訂單需求增溫，加上新式複合膜片及導光板產品出貨提升，可望持續挹注營收。( 潘智義 )

術有信心。但最保守的作法，不排除先提列損失。萬潤上週五公告，由於美商 ESI 電子科學工業股份有限公司於民國 94 年間，以萬潤所生產的 RK-T2000、RK-T6600、RK-L50 機台，有侵害 ESI 所有專利為由，請求新台幣 3000 萬損害賠償，並於之後請求數額增加至 7 億元。官司審理長達 6 年、經過 4 任法官後，台灣高雄地方法院於今年 6 月 3 日一審判決萬潤侵權，須賠償 7 億元。雖然萬潤已公告對業務無影響，也有足夠資金因應，財務沒問題，盧鏡來表示，對此判決結果感到遺憾與訝異，詳細理由還不清楚。( 許湘欣）

稅前盈餘 3.08 元。燦坤 5 月營收雖較 4 月衰退 12.61%，但較去年同期相比成長 8.05%，累計 1-5 月營收 116.44 億元，與去年同期相比，也小幅增加 0.19%。法人分析，在基期墊高的情況下，因此 5 月營收衰退達 1 成，但與去年同期相比年成長仍有逾 8% 的水準，加上蘋果新機效應和冷氣銷售旺季到來，6、7 月業績表現應可預期。燦坤說明，iPad2 在 5 月 27 日上市後，分配到的 5500 台當天全數賣光，挹注近 1 億元營收，另外也接受消費者指定白色機種逾 1200 台訂單， 6 月初則再新增客訂約 1000 多台，iPad2 業績可期。( 陳俐妏 )

5 月營收，達 31.8 億元，較 4 月 30.64 億元增加了 (2311) 準備切入 2.5D/3D 晶片，在經濟部加工出口區 (3042) 5 月合併營收為 8.23 億元，較 4 月的 8.5 億元小幅聯詠(3034) 3.8%，創下 10 個多月新高，累計 1-5 月營收為 146.2 億元，日月光楠梓第二園區投入新台幣 282 億元，興建兩棟雙子晶技下滑，主要仍在於手機及 PC 應用端客戶拉貨的較 4 月減較去年同期減少 3.7%。聯詠第 2 季在小尺寸驅動 IC 的帶動下，營收表現可望較第 1 季微幅增加，以 4-5 月營收表現來看，第 2 季的營運目標仍可望輕鬆達陣。而近期市場也不斷傳出，聯詠的 TV 控制晶片將在 7 月出貨給韓國 TV 品牌商三星，年底的量在搭上旺季需求帶動下可望逐步放大，由於 TV 採用新的零組件常需更多時間開發與佈局，因此聯詠切進三星供應鏈，市場也看好未來聯詠 TV 產品線的成長力道。展望第 3 季，在旺季效應的帶動下，再加上 TV 晶片出貨帶動，法人預期營收將較第 3 季持續向上。( 蔡宗憲 )

星廠房與研發大樓，預計民國 102 年陸續開出產能。經濟部加工出口區管理處長沈榮津表示，日月光董事長張虔生為了年度策略計畫拜會廠商時，體認到智慧型通訊裝置是下一波產業發展重點，決定切入智慧型手機市場，因此決定在加工出口區擴大投資。沈榮津表示，日月光規劃向楠梓第 2 園區圈出 2.2690 公頃，投資金額達 282 億 3000 萬元，第 1 期投資金額為 140 億 5678 萬元、第 2 期投資金額為 141 億 7322 萬元，第 1 期投資的廠房最快於今年 9 月興建，明年 12 月產能將陸續開出。（林淑媛）

少；晶技 5 月合併營收 8.23 億元，較去年同期 7.75 億元成長 6.25%。台灣晶技主管指出，第 2 季本來就是電子業的淡季，但 5 月營收較 4 月下滑，則是在對手機客戶及 PC 客戶的減少。但 5 月合併營收 8.2 億元，合併毛利率仍可維持在 25% 的水準。台灣晶技今年的產能擴充，主要集中在對高階產品的拉高生產能量，法人預估台灣晶技今年的合併營收有挑戰 107 億元到 110 億元的機會，年增率在 10% 到 15% 之間，稅後純益將超過 14 億元，年增率 22%，以目前股本計算，每股稅後盈餘將有機會挑戰 5 元。( 張欽發 )

5 月合併營收 22.87 億元創新高，較上月的 (3673) 5 月合併營收新台幣 112.29 億元，較 4 (2417) 受到 ODM 電視卡的國際大廠訂單回流，業績回瀚宇博(5469) 圓剛 TPK 宸鴻 20.52 億元成長 11.44%，連續兩個月合併營收站上 20 月成長 16.1%，較去年 5 月同期成長 192.7%，神，5 月合併營收 1.90 億元，合併營收較 4 月大幅成長億元；瀚宇博德估第 2 季業績相較於第 1 季明顯成長；同時，在接單價格調漲之下，瀚宇博德也展現更佳的獲利契機。瀚宇博德在今年首季的財報 50.04 億元，稅後虧損 1.04 億元，每股稅後虧損 0.24 元；瀚宇博德首季出現虧損主要來自上游原物料的漲價，造成對於獲利的侵蝕；第 2 季起瀚宇博德的客戶端已接受反映成本而調高 PCB 產品價格 5-10%。瀚宇博德主管指出，目前看 5 月營收 22.87 億元優於 4 月的 20.52 億元，第 2 季也將優於第 1 季；主要除客戶端接受調漲價格之外，客戶的訂單數量也明顯的增長。( 張欽發 )

創單月新高。宸鴻統計，5 月營收成長主要來自於平板電腦觸控面板，尤其 9.7 吋產品的成長，6 月整體營運狀況也還不錯，7 月進入第 3 季傳統旺季後，仍有表現空間，整體觸控產業依然看好，與 5 月初法人說明會時對產業的看法一致。宸鴻 5 月宣布向友達及其關係企業購買達虹股權，計 1 億 8005 萬 7190 股，總交易金額約為 55 億 8200 萬元，約占達虹股權 19.9%，並可望取得 3 席董事席次。達虹有 3 條生產線除觸控面板感應器之外，其中 1 條生產彩色濾光片，未來不排除全面改為觸控面板感應器生產線。( 潘智義 )

65.10%，累計 1-5 月營收達 7.24 億元，為配合圓展上市，從 5 月開始不含圓展部位，圓剛表示，自 4 月 23 日起，圓展已非屬於圓剛子公司，5 月起圓剛合併營收公告即不含圓展營收，顯示圓剛的營運績效。圓剛進一步指出，5 月出貨給 ODM 電視卡的數量及金額都非常大，但因簽有保密協定，不能透露廠商名稱，另外看好今後全球平面電視朝向智慧電視的發展，在既有 HD 數位機上盒產品的技術，實驗室已有智慧電視的機上盒，近期將會推出，在數位匯流的商機上占有一席之地。( 張旭宏 )

5 月自結合併營收，達新台幣 406.21 億元，除 (2618) 5 月營收擺脫 4 月的衰退，達新台幣 85.11 億 (2454) 5 月合併營收為新台幣 65.92 億元，較 4 月再宏達電(2498) 再創歷史新高外，也站上 400 億元大關，月增 4.88%，長榮航元，月增 3.16%，年減 5.44%。但因貨運不如去年同聯發科減少 13.52%，創今年單月合併營收次低水準。受中年增 115.82%。宏達電累計 1 至 5 月合併營收 1835.06 億元，年增 144.95%，今年第 2 季營收目標 1200 億元，目前的達成率約 66%。宏達電第 2 季進入新機出貨密集期，包括旗艦機種感動機、野火機及本周開賣的 Salsa，加上平板電腦飛行者也開始銷售，第二季起營收可望逐季走高。宏達電執行長周永明日前在美國宣布，將開放自有人機介面 Sense 的 SDK( 軟體開發套件 )，供應用程式開發商與配件業者為宏達電打造專屬的軟、硬體。隨著行動通訊產業進入應用程式開發的黃金年代，加上蘋果在應用程式數量上已經擁有絕對優勢。( 田裕斌 )

期、年減 13.61%，拖累整體營收年減 5.44%。5 月營收月增 3.16%，主要是長榮航空的日本線載客率從 4 月的 5 成回溫至 5 月的 8 成，帶動 5 月的客運營收月增 3.11%。此外，貨運也在淡季中月增 2.95%。 5 月整體營收年減 5.44%，主要是貨運的表現不如去年同期、年減 13.61%。去年 5 月，貨運在淡季中逆勢大爆量，出現淡季不淡的盛況，因此墊高了比較基期。累計長今年前 5 月營收為 409.45 億元，年增 0.61%。兩岸直航增班及陸客自由行也可望在本月底實施，下半年航空市場的基本面看好，不過高油價依舊是航空公司獲利能否確保的關鍵。( 趙曉慧 )

國大陸官方強力掃蕩高仿手機衝擊，聯發科 5 月業績如預期較 4 月再滑落，達 65.92 億元，月減 13.52%，僅高於 2 月的 45.33 億元，為今年次低水準。聯發科 4 月及 5 月合併營收合計已達 142.14 億元，預料第 2 季營運目標應可順利達成，達 209 億至 223 億元，季增 5% 至 12%。外資表示，聯發科 5 月手機晶片出貨量自 4 月的 4900 萬套，滑落至 3800 萬套，預期 6 月出貨量可望回升至 4500 萬套；第 2 季業績應可達到營運目標的低標，季增 5%。外資認為，聯發科有部分訂單遞延至第 3 季，預期第 3 季手機晶片出貨量可望較第 2 季增加 1 成水準。( 張建中 )

旗下第一銀行今表示，行政院青輔會舉辦 99 (3534) 5 月合併營收達 8.48 億元，較 4 月成長 0.02%，較去 (3380) 5 月合併營收新台幣 20.06 億元，月增 0.9%，年減第一金(2892) 雷凌明泰年度「青年創業貸款」績優銀行頒獎典禮，行政院長年同期成長 26.4%，累計今年營收為 38.27 億元，較去年同 11.3%；累計 1 至 5 月合併營收 96.6 億元，年增 2.2%，在吳敦義親自出席會場，並將「青年創業貸款績優銀行」等獎項頒發給第一銀行董事長蔡慶年等，感謝一銀等金融機構對政府扶持青年創業政策的支持。第一銀行強調，創行 112 年以來一直很重視中小企業融資業務，雖然是老銀行，卻充滿著新活力，對政府扶持青年創業的一貫政策是全力配合。自民國 98 年 6 月 29 日開辦青年創業貸款至今已協助過近千位有為青年取得創業所需資金。第一銀行表示，本次不但獲得青年創業貸款「績優總行獎」，旗下 11 家分行各自獲頒青年創業貸款「績優分行獎」。( 陳慧琳 )

期的 29.55 億元成長 29.5%；其 11n 晶片也獲得日本 NB 品牌商富士通採用至商用平板電腦上。雷凌表示，5 月出貨情況符合預期，PC/NB 客戶拉貨力道逐漸增強，消費性電子客戶也在新產品的出貨下表現亮眼；展望第 2 季，行動裝置在高規格與安全傳輸需求下，預期出貨量季增率兩位數成長的目標將可順利達陣，加上新產品出貨組合調整，第 2 季毛利率將同步向上提升。雷凌近 2 年來在個人電腦及消費性電子市場拓展市佔率有成，今年 Computex 展中也首度公開宣布雙模 802.11n USB 無線晶片已獲日本電腦大廠富士通 (Fujitsu) 採用。( 蔡宗憲 )

各類型產品別方面，區域都會網路產品占營收 43%，無線網路產品占 32%，寬頻網路產品占 10%，數位多媒體產品占 12%。明泰大陸常熟廠日前落成，第 1 期廠區已完成 2 條 SMT 線配置，預計第 3 季開始投產。明泰表示，因應網路基礎建設、雲端服務、三網融合、智慧電視等商機，在台灣與大陸東莞廠產能滿載後，籌設常熟廠，第 1 期新建廠房總建築面積約 8.8 萬平方公尺，新廠房除了提升生產效率，有效降低公司外包管理成本，後續將視景氣及業務成長而逐漸擴充產能。( 田裕斌 )

董事長的李世聰申讓龍巖對持股 9884 張，在日前 (2409) 參加今年德國太陽光電展，並展示全球第 1 個通過 (3060) 受惠產業旺季來臨，加上客戶整併效應逐步發揮，龍巖(5530) 盤後採鉅額逐筆交易方式全數完成轉讓，龍巖總經理劉偉友達碳足跡查證標準的太陽能模組 EuoDuo PM220P00、在歐洲銘異營收從 5 月起將一路走高到 11 月，銘異表示，明年將會龍指出，這一筆龍巖股權的交易案，接手對象為富邦金控旗下的富邦人壽，以每股約 100 元的價格成交，交易總金額約 10 億元。富邦人壽在取得由龍巖董事長李世聰釋出的這 9884 張龍巖股權並完成交割之後，等於約持有龍巖 2.5% 的股權；劉偉龍指出，此一股權的交易案，將促成龍巖與富邦之間深度的合作，但雙方尚未觸及富邦方面在龍巖取得董監事席次的事宜。劉偉龍強調，富邦人壽的正式入股龍巖，將啟動雙方的重要合作，也將透過富邦方面在壽險業的成長，向個人禮儀事業的進一步發展；( 張欽發 )

當地製造的最新太陽能模組、以及先進的交流電太陽能模組技術。同時，友達也積極與歐洲伙伴合作，拓展歐洲太陽能市場，並成功打入德國、義大利、斯洛伐克、捷克與英國的太陽能專案計畫。友達太陽能事業群副總經理陳建斌表示，藉由與日本矽晶片大廠 M.Setek 及美國太陽能電池大廠 SunPower 合作，友達打造出全球最高效率的垂直整合太陽能價值鏈。陳建斌進一步指出，友達目前在捷克的太陽能模組廠，除了能提供歐洲在地製造的產品外，更因地利之便，能準時交付穩定的產品給歐洲客戶。( 陳姿延 )

是本業及業外同步爆發成長的一年。銘異表示，本業受惠客戶整併，全球硬碟廠進入雙雄爭霸局面，隨著主要客戶市占擴大，明年業績將出現爆發性成長，業外轉投資智慧電錶、微投影機等也將進入收成期。銘異為全球大廠威騰電子主要供應商，銘異表示，隨著日前威騰以 43 億美元購併日立環球儲存，成為產業龍頭，全球市占率將達 50%，預計銘異營運水漲船高，效益最快第 4 季顯現。全球硬碟產業在日前進行大整併後，競爭家數重新洗牌，並縮減為 2 大 1 小，雙雄爭霸的局面。( 韓婷婷 )

旺宏 5 月份營收為 21.15 億元，較上月減少 1.5%， (3305) 5 月合併營收 8.42 億元，並較去年同月 6.24 億元成 (3083) 新遊戲「龍騰三國 online」啟動封測，封測期間玩家旺宏(2337) 與去年同期相比則減少 13.5%，累計今年前 5 個月營收為昇貿長 34.95%；累計今年 1-5 月合併營收為 38.81 億元，較去網龍有機會得到裝備、虛擬寶物等獎勵。遊戲預計 6 月 24 日 108.35 億元，年衰退 4.2%。華邦電 5 月營收則成長至 25.65 億元，較上個月增 1.5%，與去年同期相比則減少 10.44%，創近 4 個月新高。而華邦含新唐科技等子公司方面，5 月份合併營收約為 33.15 億元，月成長 2.08%，較去年同期約減少 9.46%。累計華邦電今年 1-5 月營收為 122.51 億元，月衰退 2.68%，合併營收則為 154.3 億元，月減 3.8%。展望後市，在遊戲機傳統旺季到來的挹注下，市場預期，旺宏第 3 季的業績可望擺脫第 2 季下滑陰霾，開始向上走揚，而華邦電則也對第 2 季營運持謹慎樂觀看法。( 陳姿延 )

年同期 27.78 億元成長 39.72%。昇貿科技為因應營收的大幅度擴增，決定發行 CB 籌資 4 億元；另辦理 7500 萬元股本的現金增資案，預計以每股 40 元溢價發行，將可募集 3 億元資金，兩者合計募集的金額達 7 億元；其中，發行 4 億元的 CB 案已完成募集，並在近日掛牌交易。昇貿科技 7500 萬元股本的現金增資案，將在 6 月 21 日除權交易，在 7 月 8 日原股東總款完畢；去年的股利將發放包括 2 元的現金股息及 0.5 元的股票股利，現金增資案將先於去年的股利除權息完成辦理；也就是說，現增股將含權且含息。( 張欽發 )

開放公測。網龍表示，「龍騰三國 online」封測於 6 月 8 日至 14 日熱烈展開，封測期間遊戲內每日將推出「三國散財童子大方送」等不同主題活動，除了能獲得立刻享用的獎勵，還有機會贏得可於公測時兌換的「10 星藍裝副武器」。網龍指出，「龍騰三國 online」將眾所熟悉的「三十六計」兵法故事改編成遊戲中劇情任務，並注入各個副本裏，讓玩家在勇闖副本時，可融入在故事劇情中。此外，網龍表示，為讓玩家體驗緊湊戰鬥刺激快感，「龍騰三國 online」在副本中加入「關中關」的連環挑戰方式。( 羅秀文 )

5 月集團營收新台幣 8.05 億元，維持 4 月 8.02 億元 (2206) 4 年期新台幣 45 億元之聯合授信案完成簽約，超額 (8008) 在出貨成長，以及旺季效應的帶動下，5 月份信邦(3023) 高營收水準，較去年 5 月 7.27 億元成長 10.71%；創 2008 三陽認購高達 145%，三陽工業在取得聯貸案資金挹注後，將建興電全球合併營收來到 54.9 億元，較上月成長 4%，與去年 10 月來高點。信邦累計前 5 月集團營收 36.84 億元，較去年同期成長 12.95%。信邦指出，繼 4 月集團營收突破 8 億元，5 月份集團營收表現較 4 月略為增加 300 萬達 8.05 億元，為自 2008 年 10 月以來高點，主要消費性電子產業零組件銷售並未受淡季需求減緩影響，其業績表現與 4 月相當。信邦表示，風能、資料擷取、醫療及工業控制產業等連接線組銷售亦維持 4 月銷售水平；而在休閒娛樂產業表現，則受惠於 Casino 機器內部控制線組定期更換需求，其營收較 4 月份增加 500 萬。( 韓婷婷 )

償還既有債務及充實營運週轉資金。三陽內湖廠開發案今年 3 月動工，緊鄰內湖科學園區，近臨南港軟體園區與信義計畫區，占地約 1.2 萬坪，開發後總樓地板面積可達 6.7 萬坪，三陽依約可分得其中 46% 約 3 萬坪，扣除其中的 480 個停車位，實際分得樓層總面積約 2.54 萬坪。法人推算，未來三陽若將分得全數出售可進帳約 180 億元，該案若採完工比例法認列，最快明年起將會開始獲利貢獻三陽公司。該聯貸案簽約儀式由三陽總經理江世煌，台灣土地銀行董事長王耀興及大眾銀處長邱正光共同主持。( 陳慧琳 )

年同月相比增 12%，創下 18 個月來單月最高紀錄，累計今年前 5 個月合併營收為 247.2.3 億元，較去年同期小幅成長 0.4%。建興電表示，在 NB 下游備貨需求持續增加帶動下，資訊用光碟機 5 月出貨持續強勁，半高型及薄型光碟機也皆較上月成長，而隨著 5 月份正式進入旺季，遊戲機當月出貨量，也較上月及去年同月達兩位數成長。此外，建興電也積極布局 SSD 市場，除了日前宣布與半導體晶片商美國 Marvell 宣布成為 SSD 長期研發夥伴外，也加碼投資 SSD 研發，為營運增添另一個動能。

旗下子公司永豐金租賃公司登陸投資永豐國際 (2311) 5 月封測事業營收達 109.5 億元，較 4 月 107.6 (1457) 彰化廠的一棟廠房正進入後續清點、保險理賠階段；宜進日月光永豐金(2890) 租賃公司。金管會表示，此核准案是金管會於去年億元增加 1.8%，較去年同期也增加 3.1%，若以美元宜進表示，未來生產重心將移到台南廠拼產量，彰化廠恢 12 月 16 日訂定「銀行、金融控股公司及其關係企業投資大陸地區事業管理原則」，並於今年 3 月 16 日放寬有關銀行、金控公司持股百分之百之子公司投資創投事業、融資租賃公司之金融機關事業不以 1 家為限規定後，目前所核准之第 5 件案件。金管會表示，該會已核准 5 件本國銀行及金控公司旗下百分之百之子公司投資設立於大陸地區之創投事業及融資租賃公司。除永豐金控之核准案件外，包括：第一銀行、中華開發工銀、台新金控、台灣工銀等。( 陳慧琳 )

計算，營收達 3.82 億美元，較 4 月的 3.68 億美元增加 3.7%，較去年同期增加 13.3%。在合併營收的部分，僅 154.38 億元，較 4 月 161 億元減少 4.1%，較去年同期也下滑 0.4%；以美元計算，合併營收為 5.39 億美元，較 4 月 5.5 億美元營收減少 2.3%，較去年同期增加 9.5%。矽品 5 月合併營收則達 48.5 億元，較 4 月 47.8 億元增加 1.4%，較去年同期減少 12.4%，累計 1-5 月合併營收為 241 億元，較去年同期 266 億元減少了 9.4%，非合併營收則為 43.8 億元。( 蔡宗憲 )

復生產後改走特殊紗的精緻路線。宜進彰化廠的一棟廠房在 5 月 18 日慘遭祝融，目前正進入後續清點、保險理賠等相關事宜階段。宜進表示，從 5 月中至今忙於列清冊等，最快也要 3 個月才能有初步結果；而另一棟廠房則在電纜線接妥後順利恢復運轉。宜進指出，去年買進東和紡織台南廠後，目前的策略是加速台南廠區的興建和裝配機器，預計 6 月可安裝 3 台假撚機，估計到今年底可以安裝 10 台到 12 台假撚機，目前機器設備均已備妥在台南廠房內。（韋樞）

責任編輯：何道平

22 新聞速讀

第27期

2011/06/13~06/19

每週六出刊

與馬來西亞晶圓代工廠 SiTerra 技術合作，成功開發 (2606) 總經理王書吉表示，散裝航運最壞的景氣已經過去 (4430) 以每股 50 元正式掛牌上櫃，隨著旗下釣魚線、球茂德(5387) 裕民耀億高電壓製程技術，攜手進軍智慧型手機應用市場。茂德表了，今、明兩年仍有點辛苦，到 2013 年就會有明顯的上線、工業用線及消費用線 4 大部門出貨將大幅成長，其中示，與 SiTerra 合作主要是希望結合雙方優勢，將 SiTerra 先進高電壓製程，導入茂德位於中部科學工業園區 12 吋晶圓廠，透過茂德 12 吋廠生產規模與生產效率，搶進成長快速的智慧型手機市場。茂德指出，採用 SiTerra0.13 微米與 0.11 微米高電壓製程技術生產的小尺寸面板驅動 IC，目前已在試產階段，預計第 4 季將投入量產。茂德表示，手持式應用市場，尤其是智慧型手機市場，是茂德營運轉型的方向之一；小尺寸面板驅動 IC 是智慧型手機關鍵零組件，與 SiTerra 合作，將是茂德業務多元化營運轉型策略的重要里程碑。( 張建中 )

升力道。王書吉指出，散裝航運業在今年第 1 季面臨眾多負面因素，包括澳洲水患、中國緊縮銀根及打壓房市，加上印度禁止鐵礦砂出口，導致運價盪到谷底，但現在看來最壞的時刻已經過去了，預期今年下半年表現會優於前兩季，整體而言，雖然沒辦法強勁復甦，但是會漸入佳境。估全年 100 艘海岬型船舶被拆解將可支撐運價。王書吉表示，由於 2007、2008 年的新船訂單過多，但是碰到金融海嘯延遲交船，導致今、明兩年進入交船高峰，雖然在銀行貸款緊縮之下，已有部分廠商陸續取消訂單。( 施冠羽 )

釣魚線步入出貨旺季，加上上游尼龍球價格趨於穩定，毛利成長。法人表示，公司訴訟費用已於去年完全提列，營業費用將大幅降低，加上權利金 100 萬美元溢注，極切入消費性領域，獲利將大幅攀升，推估全年表現將回復 2009 年高成長，每股稅後純益上看 5 元。耀億去年因原物料價格上漲，及侵權訴訟費用影響，每股稅後純益降為 2.03 元，今年第一季雖尼龍粒等原物料持續上漲，但客戶終端需求強勁，因此繳出今年首季合併營收 3.47 億元，稅後純益 3,572 萬元，每股稅後純益 0.89 元佳績，獲利回穩。( 張旭宏 )

膠囊」，5 月底送交 SGS (2303) 5 月營收為 94.00 億元，較 4 月減少 1.71%，較去年同 (3687) 在年度大作 MMORPG《聖魔之血》、網頁遊戲統一(1216）委外代工製造的「LP33 檢驗後顯示未含塑化劑，孰料再送交另一家杜夫萊茵檢驗聯電期減少 6.84%，單月營收為今年以來的第 2 低。聯電表示，歐買尬《幻想軒轅》熱賣加持下，5 月份非合併營收高達 1.01 之後，竟然驗出含塑化劑 DEHP，統一公佈退貨辦法。統一表示，「統一 LP33 膠囊」是由統一委外代工製造，這次產品遭塑化劑污染事件，是因上游供應商金饌公司提供的原料果汁粉受污染所致，原料並非由統一直接購買或生產製造。對於供應商的不法行為，統一表示，已經委請律師研擬採取法律行動，並針對此事造成消費者的困擾，表示感到抱歉。統一說，即日起至 6 月 30 日接受退貨辦理，消費者如有任何疑問，可撥打免費客服專線 0800-00-9433，或 E-mail 至 lp33@ telexpress.com 留下聯絡方式，將有專人儘速回覆。（趙曉慧）

主因在於匯率損失以及日本地震過後客戶下單轉為觀望，使該公司營收成長轉趨疲弱。日震確實使該公司營運增添許多不確定因素，但第 2 季營收與獲利仍在先前預期範圍之內，預估第 2 季出貨量與平均銷售單價將與第 1 季持平。產能利用率部分，則將自第 1 季 90% 降至 85%，毛利率自第 1 季 27.5% 降至 21-25%。針對未來應用產品組合部分，聯電表示，消費性電子占比第 1 季顯著下滑 4%，占 26%，網通產品提高 1%，占 57%，電腦應用則提高 3%，占 14%，預期第 2 季消費性電子應用表現可望優於網通、電腦領域。( 尹慧中 )

億元，合併營收則為 1.1 億元，創 27 個月以來新高，比去年同期成長 221.66%，公司自結 5 月份單月 EPS 為 1.23 元，累計 1-5 月 EPS 達 5.35 元，業績表現相當亮眼。歐買尬執行長林一泓表示，5 月份雖然非合併營收已破億元關卡，但由於『聖魔之血』屬於新片發行推廣期，花費較高之行銷費用，且『夢想之翼』與『縱橫時空』停止營運均於 5 月認列了一次性的業外損失，導致 EPS 沒有再次創新高，但他認為，此狀況 6 月將不復再，全年度加上 100% 子公司咪兔合併營收貢獻，相信成績可以讓投資人再為之一亮。( 尹慧中 )

除南京廠之外，蘇州的吳江廠 1 月擴增新廠，並於 (911612)，看好中國十二五計畫電力商機，宣佈將透過日盛證 (2838) 董事長李憲章表示，該行去年底未攤銷金額尚有瑞儀(6176) 4 月開始運作，此次投審會同意的投資案，將在南京及吳滬安券進行 TDR 二次發行申請，預計以新股 70000 張，加上老股聯邦銀9.65 億元，預計今年第 3 季底攤銷完畢，加上今年第 1 江新廠再擴充產能，廣州廠將在其他的投資案通過後再行擴充。瑞儀擴充產能主要包括筆電、小筆電、平板電腦用背光模組機器設備、導光板的射出成形機，至於液晶顯示器、液晶電視背光模組，甚至後段的液晶顯示器 (LCD) 面板模組的機器設備都在擴充之列。除主要的面板模組產品之外，瑞儀也配合客戶往下游做到面板模組，在面板 3 大應用領域中，筆電及平板電腦應用部分，除面板背光模組之外，已有超過一半產品再往下游做到面板模組。( 潘智義 )

70000 張，以原股 1.25 股表彰 TDR1 股來計算，預計將增發 11 萬 2000 張。同時公告去年度紅利股的最後交易日為 6 月 22 日，除權日為 6 月 23 日。滬安電力表示，董事會已經決議通過二次發行 TDR 計畫，此次增發包含去年度的每 10 股股份對應發行 3 股紅利股股份。其中 7 萬張老股將向設籍新加坡股東公開募集，而新股募資則用來償還部分銀行貸款，以降低公司經營成本，滬安電力主席戴志祥表示，配合中國的基礎建設發展，公司對未來的成長和產能擴充相當樂觀！ ( 張旭宏 )

季稅後獲利已達 4 億元，年增 3 成，在營運轉佳下，希望明年發放股利股息。聯邦銀股東會報告去年營業狀況，並承認去年決算表冊，且為了符合法令規定修訂董事會議事規範及公司章程部分條文，過程順利，整場股東會不到 30 分鐘即結束。李憲章表示，隨著國內經濟景氣持續復甦，帶動存、放款及財富管理等業務量成長，該行去年稅後純益為 14.1 億元，年增 45%，截至去年底台、外幣存款餘額、中小企業法人貸款、財富管理總資產及消費金融業務均明顯成長。( 陳慧琳 )

5 月合併營收為 521.44 億元，年增 7.27%，月增為 (3356) 安全監控設備大廠奇偶發布 5 月合併營收新台幣 (2530) 股東會中，原任董監事全部連任，並推選由林文亮緯創(3231) 6.89%，其中筆記型電腦出貨量 245 萬台，較上月 220 萬奇偶1.3 億元，年增 25.1%，前 5 月合併營收 6.14 億元，年增華建續任董事長。大華建設去年底在內湖石潭段投入 33.81 億台增加 11.36%。緯創表示，5 月 NB 出貨增加，手持式裝置也從 4 月的 50 萬台增加到 90 萬台，成長力道最大，其他包括伺服器、電視、桌上型電腦及液晶螢幕都較 4 月小幅下滑，5 月出貨量分別為 13 萬台、85 萬台、75 萬台及 80 萬台。緯創表示，6 月份 NB 出貨量預估較 5 月持平或小幅成長；NB 出貨量上半年預估在 1300 萬台到 1400 萬台間，全年預估可超過 3000 萬台，上下半年比約 45 比 55，下半年較上半年成長約 20%。緯創累計前 5 月合併營收為 2382.11 億元，較去年同期微幅成長 0.95%。( 韓婷婷 )

18.7%；獲利方面，前 5 月每股稅前 4.6 元，遠超越去年同期的 3.01 元。奇偶科技 5 月自結合併營收淨額為 1 億 3071 萬 5 千元，較去年同期增加 25.1%；累計前 5 月合併營收為 6 億 1356 萬 5 千元，較去年同期增加 18.7%。奇偶今年至今的獲利大幅超越去年同期。5 月合併稅前淨利為 3539 萬 4 千元，年增 5.52%；累計前 5 月稅前淨利為 2 億 2129 萬 3 千元，年增 52.71%。以目前股本計算，單月自結稅前每股盈餘為 0.74 元，略多於去年同期的 0.7 元；累計前 5 月稅前每股盈餘為 4.6 元，則遠超過去年同期的 3.01 元。（韋樞）

元購進的建地 966.01 坪，預計在今年第 4 季推案，其總銷約 70-80 億元；林文亮並指出，華建在今年並將持續購入土地推案，也同步進行台北市內的都更案件推動。對於台北市的都更案，目前華建掌握太原路的 2150 坪土地都更案，正持續整合中，預估此一商業區建案總銷達 100 億元；另外，華建還在整合中的北市榮星花園附近五常街的住宅案，其土地面積也達 1150 坪。股東會通過的去年 1.35 元股利案，對於其中 1.1 元的現金股息案，華建將在 6 月 17 日召開董事會敲定其除息日期，預估將在 7 月上旬除息交易。( 張欽發 )

去年每股稅後盈餘雖達 8.01 元，但董事會卻決議 (2347) 5 月合併營收新台幣 213.3 億元，較去年同期 185.5 億 (2357) 通過配發16.2元股利，包括現金股利14元現金股利與2.2 聯強華碩鴻海(2317) 去年僅配發 0.5 元股票股利與 1 元現金股息，果然在股東元成長 15%。累計前 5 月合併營收 1216 億元，較去年同期元股票股利，總計配發 16.2 元股利。華碩去年營收 3212.97 億會中引起小股東熱烈提案討論，鴻海董事長郭台銘最後拍板，仍期盼公司多保留現金，將股票股利增加 0.5 元，使得鴻海去年股利增為 2 元，現金、股票各 1 元。郭台銘表示，包括大陸薪資調漲，且大陸實施宏觀調控，利率仍看漲，如果借款減少，公司可以少付利息，雖然股利少發，但錢還是在公司內部。鴻海去年合併營收達 2 兆 9972.05 億元，較前年 1 兆 9591.82 億元成長 52.9%，去年的合併毛利為 8.15%，也較前年 9.52% 下滑 1.37 個百分點，去年全年淨利為 771.54 億元，年增率 1.94%，每股稅後盈餘 8.01 元。( 胡薏文 )

1046 億元成長 16%。依產品別來看，聯強 5 月資訊產品營收為 102.6 億元，優於去年同期 99.8 億元。累計前 5 月資訊產品營收為 641 億元，較去年 616 億元成長 4%，資訊產品占總營收比重為 53%。聯強 5 月通訊產品營收為 44.6 億元，較去年同期 26.5 億元大幅成長 68%。累計前 5 月通訊產品營收 236 億元，較去年 169 億元成長 40%，通訊產品占總營收比重為 19%。聯強 5 月 IC 元件營收為 42.9 億元，較去年同期 40.8 億元成長 5%。累計前 5 月 IC 元件營收為 223 億元，較去年 182 億元成長 23%，IC 元件占總營收比重為 18%。( 張良知 )

元，較 2009 年的 2481.78 億元成長 29%；全年營業毛利 437.51 億元，毛利率 13.6%，較前年增加 2%；營業利益 136.41 億元、營業利益率 4.2%；稅前、稅後淨利分別為 187.46 億元及 164.88 億元，稅後淨利較前年成長 32%，以庫藏股註銷後股本 61.7 億元計算，每股稅後盈餘 26.72 元。董事長施崇棠表示，全球電子產業正面臨主要的劇烈轉折點，從過去的個人電腦轉變為個人雲端運算新紀元，包含作業系統、中央處理器甚至是下游系統都必須面對新一波洗牌，華碩接下來將保留自己的優勢，學習競爭對手的優點，持續掌握新的機會。( 羅秀文 )

華新集團旗下 PCB 廠精成自結 5 月合併 (2330) 新事業總經理蔡力行表示，台積電在太陽能產 (5701）通過 2 億元私募規劃。總經理張錦榮表示，精成科技(6191) 營收為 30.8 億元，較 4 月份的 33.1 億略為減少台積電業發展絕對有能力，將以技術領先為主要策略。台積劍湖山私募主要用於海外投資。中國山東可望將成大陸第一 7.01%，較去年同期略減 3.56%。精成科技主管指出，5 月營收下滑主因主力產品 PCBA 訂單結構調整及代料訂單減少。精成科技 5 月 PCBA 合併營收較上月減少 12.29%，較去年同期減少 12.22%，主力產品 PCB 則受惠於第 2 季日本地震轉單效應及 PCB 市場持續上揚，合併營收則較上月略增 1.13%，較去年同期增加 11.10%。精成科技今年累計 1-5 月合併營收為 159.77 億元，較去年同期 143.04 億元增加 11.84%；其中 PCB 產品營收成長 13%，PCBA 產品營收成長了 11%。( 張欽發 )

電召開股東會，會中討論將太陽能業務及固態照明業務分別分割讓與及將新設且 100% 持股的台積太陽能與台積固態照明等 2 家子公司案。對於小股東關心台積電在新事業發展狀況，即將接任台積太陽能與台積固態照明等 2 公司董事長的蔡力行信心滿滿說，台積電在太陽能產業發展絕對有能力，將建立領先技術，並達到大量製造生產、最好成本及高轉換效率目標。蔡力行表示，台積電太陽能電池產業發展將以薄膜太陽能電池切入，最終目標是將發電成本降到最低。( 張建中 )

個據點，可望直接切入大陸市場。儘管陸客自由行開放時間還沒最後定案，不過確定在 6 月底以前。張錦榮指出，劍湖山除了已與大陸網站合作，讓劍湖山可以直接與大陸終端消費者接觸，近來也積極在各大城市參展、爭取曝光機會。目前除了越南下龍灣，配合母公司耐斯集團在山東的投資，也就是包含大型主題樂園、文創園區暨觀光飯店的投資案，其中主題樂園與觀光飯店也預計由劍湖山經營管理，將成為劍湖山進軍大陸的第一個據點，也可望進一步拓展在中國大陸的知名度。（許湘欣）

董事長林伯豐表示，5 月營收表現來看，並未超越 (2467)、牧德科技在今年 5 月的營收雙雙改寫歷 (3703) 股東會中承認去年度營業報告書及決算表冊與盈餘台玻(1802) 4 月，主要原因在於產品平均單價衰退，但他認為，從市志聖工業史新高，同時，以志聖工業目前的營運走勢來欣陸分派案，也通過配發現金股利新台幣 0.6 元。欣陸投控表場供需 6 月以後產品銷售價格將穩定，再加上新產能陸續開出，在價穩量增情況下，可望挹注該公司成長動能。但他認為，下半年產品銷售價格將恢復穩定，因此該公司 6 月以後的營收表現將有所成長。再加上第 3 季起將是傳統旺季，因此儘管今年 1-3 月表現不如去年同期，但今年總體營收成長仍將維持在一定幅度，獲利可望比去年好一點。此外，他充滿信心表示，由於該公司積極跨足觸控、太陽能、節能市場三大主軸的重點投資，因此下半年到 2013 年皆已有相關規劃。( 尹慧中 )

看，志聖工業在今年營運還要超越去年 36.86 億元營收攀上另一巔峰。志聖工業表示，拜 PCB 設備需求暢旺之賜，配合面板設備訂單集中入帳，激勵 5 月業績明顯攀高，6 月業績也不看淡，展望今年第 3 季依舊樂觀，預估將為今年營運高峰。PCB 設備廠志聖公布 5 月合併營收 6.31 億元、母公司營收 4.55 億元，雙雙寫下單月歷史新高，並分別較 4 月成長 76.02% 及 55.25%，較於去年同期則分別大幅成長 121.61% 及 101.86%。志聖工業累計今年 1-5 月合併營收 18.7 億元、母公司營收 14 億元，較去年同期成長 53.53% 及 46.5%。( 張欽發 )

示，自去年 4 月 8 日成立至年底合併總營收約 255.2 億元，全年淨利為 9.3 億元，每股盈餘 1.11 元。合併總資產 527.9 億元，合併負債合計為 345.8 億元，股東權益為 160 億元。欣陸控股旗下主要分成大陸工程公司和大陸建設公司。大陸建設去年銷售主要是以新北市新店青山鎮 2 期為主，今年第 3 季主要開發新北市新莊副都心，案量約 35 億元，採邊建邊售模式，預計 2014 年完工。在印度德里也已完成第一個潛盾工程，洪義乾說，由於工程品質優良，甚得業主讚譽，目前正開發班嘉洛市的隧道工程中。( 韋樞 )

(3529) 其單次可程式記憶體矽智財 NeoBit 已在台灣一線晶 (2883) 5 月稅後純益新台幣 2.59 億元，累計 1 至 5 月稅後開發安瑞(3664)，法人表示，安瑞今年第二季將受惠市場需求增加力旺挹注下，業績將突飛猛進，加上中國市場訂單持續加入，圓代工廠 80 奈米 12 吋晶圓廠完成可靠度驗證，並已成功純益 14.67 億元，每股稅後純益約 0.14 元。開發金表示，推估表現絕對超過第一季，獲利將倍數成長。安瑞專攻網路安全及應用加速安全連結設備，在雲端網路趨勢下，公司的產品出貨將會倍增，今年首季業績獲利達 6600 萬美元，創公司成立以來的第一季新高，與去年同期相較成長 8%，毛利 79%，但仍維持在高檔，以新台幣來計算，首季營收創新高達 1.94 億元，營業淨損 564 萬元，合併稅後淨利 235 萬元，每股稅後盈餘為 0.03 元。今年在全球市場持續成長推升下，其中中國和北美市場與去年同期有 5 成以上的增幅。 ( 張旭宏 )

導入客戶產品試產，將應用在下一世代智慧型手機之高畫質顯示驅動晶片，預計年底量產；力旺指出，隨著手機應用程式日趨多元化與娛樂化，高畫質將是下個世代智慧型手機的決戰焦點，預估此技術將成兵家必爭之利器。力旺表示，80 奈米高電壓製程 NeoBit OTP 突破技術限制，是目前業界可靠度表現最優異的 OTP 解決方案，並可簡化整體製程，協助客戶提高良率，加速產品量產時程；未來半導體先進製程比重將逐步上升，力旺之 NeoBit OTP 平台已啟動 80 至 28 奈米等高階製程驗證工作。( 蔡宗憲 )

受到歐債危機加上美國二次量化寬鬆即將到期，國際金融市場觀望氣氛濃厚，此外，國內投資人期待 520 行情並未發酵，台股在缺乏有效利多，整體資本市場缺乏明顯走勢方向，不利於金融交易操作。由於台股缺乏明顯利多激勵，5 月走勢呈現盤整，狹幅空間壓縮金融交易操作空間，開發金子公司開發工銀獲利來源以直接投資業務相關收益為主，授信業務也持續增加放款動能，藉以提升利息收益及手續費收入來源，開發工銀自結 5 月單月獲利 1.63 億元，累計 1 至 5 月獲利 13.22 億元，每股獲利 0.17 元。( 田裕斌 )

集團董事長賴正鎰宴請的「仲夏之夜、音樂饗宴」，將攜手高雄著名建商御盟建設，在高雄成立晶英酒 (1815) 5 月營收新台幣 3 億 9532 萬元，較 4 月的 4 億鄉林(5531) 晶華(2707) 由於台商在大陸各省份打拚，難得可以齊聚一堂，為讓台店。雙方已正式簽署高雄晶英酒店經營管理合約，著手興富喬1490 萬元略微下滑 4.72%，較去年同期則成長 35.33%。富商倍感尊崇，特地挑選最新落成完工的台中頂級豪宅接待遠道而來回鄉的貴賓，這同時也是鄉林皇居首次開放場地辦理宴客接待的首批貴賓。賴正鎰指出，來自大陸各省份 100 多個台商協會的會長、對台灣的房地產市場一直保持關注，由於兩岸工資差距逐漸拉近，加上政府這些年積極招商，希望台商能返台投資或是回台上市、上櫃，因此祭出一系列務實的政策主張，包括租稅優惠、土地取得、融資獎勵等措施，目前已有許多在大陸台商有意回台投資設廠，或是回台上市、上櫃。( 張欽發 )

建與營運規劃，預計於 2014 年完工開幕。晶華集團執行長薛雅萍表示，自 1997 年開幕營運的金典酒店之後、高雄已有近 12 年的時間沒有任何大型國際級五星級飯店的建案。高雄晶英酒店預計的工期約為 1 年半，屆時開幕將是大高雄地區最新、最頂級的國際級五星飯店，必能吸引高消費的頂級商旅人士。御盟建設總經理邵永添則指出，高雄晶英酒店基地所處的捷運紅線，是全台唯一連結機場、火車站與高鐵的捷運線，並鄰近高雄三家大型百貨公司以及新光碼頭、高雄港與愛河…等著名景點。( 施冠羽 )

喬表示，5 月銷售稍下滑是受到日本地震效應影響，雖然日本方面供貨沒問題，但下游印刷電路板廠商因為怕其他原料供應問題，不敢大量生產，也減少電子玻纖布的訂單。富喬說，5 月傳統電子淡季也是影響因素，不過富喬生產成品除了供應電子業，也供應工業用紗布，比例大約是 55% 對 45%；之前電子旺季，就較多供應電子業，電子淡季就主供應工業用市場。展望未來，富喬表示，電子業變動大，能見度只能看到一星期；不過，由於日本供應鏈回復漸穩定，下游廠商也比較有信心，訂單已陸續回籠。( 吳佳穎 )

今年目標非 PC 用 DRAM 比重將提升至 50%， (5388) 5 月份合併營收達新 10.9 億元，較 4 月營收 10.69 (6180) 5 月合併營收為 6 億 7793 萬元，創下歷史次高華亞科(3474) 其中，在雲端應用的帶動下，伺服器用 DRAM 比重中磊億元成長，也較去年同期營收 5.84 億元，年成長高達橘子紀錄，月增 16.99%，年增 30.5%；累計前 5 月合併營收有較大幅度的成長，行動記憶體則仍在提升當中，而由於伺服器用 DRAM 單價較高，預計今年第 2 季財報上，將可見到其帶來的效應。總經理高啟全指出，伺服器用 DRAM 單價較一般 DRAM 高，價差最少可來到 3 成多，而一旦通過認證後，客戶換供應商的機會不大，加上雲端產業熱的帶動下，市場對於記憶體需求也大幅成長，華亞科積極在伺服器用 DRAM 布局，也為營運增添更大的動能。伺服器用 DRAM 在今年 5 月份已開始以 50 奈米量產，5 月產出與出貨皆有較大的成長，目前以 2Gb 容量為主，預計 4Gb 容量生產要等待轉至 3x 技術。( 陳姿延 )

86.6%，為公司月營收歷史次高紀錄。中磊表示，受惠於智慧型手機、平板電腦帶動行動寬頻蓬勃發展，開啟數位匯流的新紀元，公司主力產品出貨持續暢旺，電信級產品如商用無線網通設備、微型基地台 Femtocell 以及網路監控系統等皆有亮麗表現。累計 1 至 5 月合併營收總額為 48.74 億元，相較去年同期營收 30.34 億元，年成長率達 60.6%。法人分析，智慧型手機家熱潮帶動微型基地台出貨量增加，加上新興市場標案挹注下，中磊首季營收以 27.7 億元創同期新高，每股稅後盈餘 0.73 元，4、5 月營收持續攀升。( 陳俐妏 )

為 30.93 億元，較去年同期 23.6 億元成長 31.04%。橘子表示，5 月營收創下歷史次高的亮麗成績，主要來自於母公司及多家子公司業績成長。其中，日本子公司及香港子公司營收都較去年同期成長 3 成。日本市場方面，主要是自製遊戲「幻月之歌」及人氣網頁遊戲「戀姬夢想」貢獻。而香港市場方面，則是有持續貢獻營收的「龍之谷」及「艾爾之光」表現亮眼挹注。另外，今年剛成立的「樂點卡數位科技股份有限公司」，專門負責數位娛樂內容的電子通路銷售業務，貢獻也逐漸發酵，未來將持續挹注集團營收。( 羅秀文 )

責任編輯：何道平

每週六出刊

2011/06/13~06/19

新聞快報

第27期

中航董事長彭蔭剛表示，由於未來 2-3 年散裝航運 (9939) 外資對於宏全的持股以 42.78% 創新高；宏全為因 (2610) 董事長張家祝表示，兩岸航線進一步放寬未來將提宏全華航中航(2612) 應擴充產能的需求，由董事會決議以發行 CB 及辦理現增升航班班次與客流量，也將對華航營收成長有所助益，希的市況不會太好，外部又面臨油價高漲以及經濟復甦前景不確定等影響，加上中航投資新台幣 75 億元打造 4 艘船舶，儘管去年 EPS 達到 7.53 元，仍決定保留多數現金在公司內，撐過這段時間。中航在股東會中通過去年財報與股利分配，去年合併營收為 41.82 億元，年減 13.4%，稅後淨利 19.32 億元，年減 25.7%，每股稅後盈餘為 7.53 元，並將配發每股 3.2 元的現金股利。彭蔭剛表示，散裝航運同業裕民表示，認為產業在今年會稍有起色，主要是因為裕民旗下擁有專門運煤的巴拿馬型船舶，近來大陸對煤礦的需求與日俱增，相對挹注裕民業績。( 施冠羽 )

等方式募集 22.5 億元資金。宏全董事會決議以發行 10 億元國內可轉換公司債並辦理 2 億元股本的現金增資案，以 62.5 元的暫定現增溢價計算，宏全將可自市場募集 22.5 億元資金，此一宏全的市場資金募集案，預計最快在第 3 季可以完成。宏全預估今年大陸的營收將超越台灣市場，且明年合併營收將向上挑戰 200 億元，在兩岸及東南亞市場的生產布局下，其 4 月合併營收 14.77 億元創歷史新高並且年增 26%，宏全提出自結獲利數顯示，累計 1-4 月稅前盈餘 4.55 億元，並較去年同阿成長 18%，每股稅前盈餘達 1.9 元。( 張欽發 )

望能從去年的 13.6%，在未來幾年提升至 30% 以上。張家祝表示，因兩岸航線放寬、雙邊客流量增加，華航將在未來 2-3 年內把兩岸航線運量提高一倍，並考慮因應航班需求，在未來 10 年中擴充機隊規模至百架以上。交通部官員於 3 日結束的兩岸民航工作會議後透露，這次增班後兩岸航線總班數將逾一周 500 班，且所有航點都會增班，我方並將增加台南航點、大陸至少增加江蘇鹽城航點。高盛證券也預期，下半年兩岸直航班次將達 500 班，明年下半年可能增至 605 班。( 鉅亨網 )

海豐 5 廠 6 月 20 日前須全面停工，且不得逾停工 (3126) 轉型成功，今年開發成功汽車電子與行動產品，並 (2379) 公布 5 月營收，單月營收衝上 23.44 億元，較 4 月南亞(1303) 期限，否則將祭出斷電、斷水，依法註銷工廠登記許可等信億於台北國際電腦展接獲中國影音多媒體領導場商北京愛國瑞昱增加 13.97%，較去年同期增加 18.9%，創去年 2 月以來單嚴懲。法人預估，南亞海豐廠 2 座 EG( 乙二醇 ) 停工態勢已定，加上已停工的麥寮廠區，南亞 EG 4 廠產能將全面停擺，近 180 萬噸產能受損，預期下游化纖第 3 季業績恐跌 2 成。異壬醇廠在 5 日已完成停工作業，丁二醇廠將在 12 日內完成停工，而供應電子材料的丙二酚廠則須在 15 日完成停工作業，至於牽動化纖產業的 EG 二三廠也將在 20 日全面停工。由於南亞 EG4 座廠，包過海豐廠區，麥寮廠區牽動 180 萬噸 EG 產能已停擺，而南亞來自石化產品營收占比就達 45%，EG 更是挹注營收的主要項目。( 陳俐妏 )

者數碼科技 500 萬美元訂單，預計下半年出貨汽車電子與行動產品，成功切入大陸車用市場。信億指出，新產品 6 月將陸續出貨，第 2 季有機會走出營運低潮，獲利虧轉盈。信億表示，公司積極調整產品結構，過去專精於影像儲存設計製造，但獲利一直無法突破，今年開發成功「全景式行車紀錄器」，並結合行動產品與應用，將汽車電子產品發揮最高應用，成功跨入汽車電子產業，由於接單相單暢旺，推估第二季可望走出營運低潮，營運獲利將逐月攀高。( 張旭宏)

月最高記錄，累計 1-5 月營收為 97.9 億元，較去年同期 104 億元仍減少 5.9%。瑞昱原先即看好第 2 季營運表現強勢， 5 月受客戶訂單遞延帶動，加上在零售端、AP 路由器與 NB 的市占率持續走高，營運表現明顯強勁。瑞昱今年對在產業的市占率提升動作積極，第 1 季網通產品成長力道已展現強勢，第 2 季包含 AP 路由器、ADSL 與 WIFI 晶片等產品的市占率仍將持續攀升，其中 WIFI 晶片營收更會呈現逐月上揚氣勢，帶動第 2 季營收走強。而甫結束的 Computex 展，外界也可見到網通 IC 未來的成長雛形。( 蔡宗憲 )

5 月營收與獲利雙雙回溫，5 月營收達 33.96 億元，（4526）5 月營收一舉躍升至 7.63 億元，除年增 40.92%，月 (2897) 登陸首家子公司台駿國際租賃在蘇州開業，提豐興(2015) 東台台工銀月增 3.28%，稅前盈餘 4.11 億元，月增率達 7.59%，5 月單增逾 3 成。法人指出，由於日震與鴻海火災事件，東台綜合供台商與中小企業人民幣設備租賃融資服務，未來 5 月每股稅前盈餘達 0.7 元，也是今年單月獲利新高紀錄。豐興指出，下游在鋼筋部分的需求，仍然趨於觀望，不過國際廢鋼行情也小幅回檔，加上進入夏季電價，成本墊高，因此產能將做策略性調降，交貨產品也繼續拉高棒線比重，鋼筋比重相對則降低。由於 5 月獲利增溫，豐興前 5 月自結稅前盈餘達 14.87 億元，每股稅前盈餘達 2.55 元。雖然 6、7 月隨產能降，業績可能下滑，但隨公共工程持續趕工，下半年需求仍旺，所以下半年業績與獲利表現並不看淡。( 胡薏文 )

加工機與雷鑽機後續出貨仍將持續。東台表示，主要是台資客戶及陸資客戶 5 月都開始出貨導致。所謂台資客戶就是鴻海，由於平板電腦需求強勁，東台年初即接獲鴻海製造平板電腦底座的綜合加工機大單 343 台，正式打入平板電腦供應鏈，並於 5 月開始出貨。法人說明，東台 5 月出給鴻海的綜合加工機約 50 台，其餘出給陸廠。6 月起對鴻海出貨量將進一步增加到 80 台，一直到第 3 季底，出貨與營收都可望持續攀升，東台除目前產能全滿，後續也有接到新單機會。（許湘欣）

年持續設點，爭取中國融資租賃市場高速成長商機。台工銀董事長駱錦明表示，預期中國大陸租賃市場將快速起飛，尤其台商群聚的長三角地區商機龐大，台工銀以台駿租賃作登陸前鋒，進軍長三角的中心都市蘇州，並以蘇州為營運總部，5 年內在中國大陸主要都會設立據點。台工銀中國策略執行長駱怡君表示，在中國大陸的金融事業布局採「多元齊下」方式，以銀行、租賃、信託與創投為發展重點，並已選定環渤海灣與長三角地區作為耕耘起點。( 田裕斌 )

預估第 2 季銷售較第 1 季成長 5 至 10%，但目前出 (2499) 5 月份營收 6.2 億元，較上月營收成長 2.3%；LED 室 (2474) 受智慧型手機出貨成長挹注，5 月營收創下歷史新瑞儀(6176) 貨量增加，上修成長幅度為 12%。大和國泰證券認為，瑞東貝內商用照明應用市場持續成長，第 2 季照明營收可望佔全可成高，激勵股價受青睞。可成 5 月合併營收達新台幣 29.89 儀今年營運可望維持成長態勢，不只蘋果 iPad 帶動平板電腦背光模組出貨，液晶電視、液晶顯示器採用發光二極體背光源需求大幅成長，同步激勵導光板需求。大和國泰表示，因瑞儀導光板技術純熟，客戶除下單導光板也下單背光模組，帶動整體獲利提升。瑞儀公布 5 月筆記型電腦加平板電腦面板背光模組合計出貨 831 萬台，較 4 月的 782 萬台增加 49 萬台；5 月液晶顯示器面板背光模組出貨 315 萬台，液晶電視面板背光模組出貨 70 萬台，5 月筆電加平板電腦面板背光模組出貨呈大幅成長。( 潘智義 )

公司營收 20% 以上水準。東貝表示，5 月份營收淨額 6.2 億元，較上月營收成長 2.3%。在照明產品方面，受益於 LED 室內照明應用產品逐月加溫，訂單狀況較第 1 季明顯成長。LED 背光產品方面，除日本市場需求持穩外，TV 客戶訂單較不如預期，惟平板電腦訂單在台系廠商陸續推出新機種推升下，需求仍持續看旺，故 5 月份整體出貨表現持穩。東貝表示，應用多年開發 LED 模組及背光燈條的量產經驗，已具備完整有效的節能解決方案，提供比高功率 LED 更具成本競爭優勢的產品。( 韓婷婷 )

億元，月增 11.28%，年增 68.11%，創下單月新高，主要來自智慧型手機訂單出貨挹注；累計 1-5 月集團營收為 127.73 億元，年增 80.16%。由於訂單滿手，可成有信心達成第 2 季營收季增 15% 的目標，達 80 億元，創下單季新高，較去年第 2 季成長 52%。筆記型電腦及智慧型手機外型日趨輕薄，市場預期將提高一體成型機殼滲透率，法人看好可成將是受惠者。而隨著蘋果超薄筆電 MacBook Air 推出，麥格里證券預期，可成第 3 季營收可望較第 2 季呈現 2 位數字成長，再創單季歷史新高。( 羅秀文 )

責任編輯：何道平

24 大盤走勢

第27期

2011/06/13～06/19

每週六出刊