no.030

國台辦鼓勵大陸客 深入中南部綠營搏感情

特價25元

www.168abc.net 出版／每週六出刊

(21版)

外資買超：兆豐金 中信金 富邦金 台泥 台積電 開發金 中鋼… (18版) 徐士航：在本報推薦股票大漲11%、14%、22%、30%... (23版) 林孟漢：九千億現金股息流入股市 選舉行情本季發動 (9版) 2011/07/04～07/10 第030期

新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網

公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 客服周一~周五：(02)8626-1853 送報投訴專線：0800-302-888

▼新聞提要

大陸九位億萬富翁相繼自殺 瑞士創造快樂機器人 有大腦、肌肉、骨骼、無憂慮 富豪缺大錢、平民缺小錢，而不缺錢的 人，也有其他煩惱。例如和信辜家、中信 辜家的財富傲人，台泥、中信集團會缺錢 嗎？事實證明，2004年辜家就是因為缺 錢，導致週轉失靈，因此由辜仲諒找上扁 家密商，賄絡金額五億元以求脫困。 本期第十四版，我們轉載山東商報的報 導，大陸有九位億萬富翁相繼自殺，我們 從最近的一起自殺事件，5月23日凌晨，萬 昌科技董事長高慶昌從自己的寓所墜樓而 亡說起，……金利斌、高慶昌、盧立強、魏 東、裘祖貽、喬金岭……在短短幾年時間 裡，中國先後已有9位億萬富豪相繼自殺。 在告別這個世界的最後一刻，這些曾經 聲名顯赫的商界精英想了些什麼？他們

曾經創造的人生價值和社會財富令人艷 羨，卻因為一些至今不為外界所知的原 因，採取了「自殺」這種極端的方式來 結束自己的人生。

機器人有大腦 會反省 不知痛苦 而在此同時我們也發現，機器人科技又有 新的進展，瑞士蘇黎世大學科學家最近開 發出全世界第一個擁有肌肉和骨骼系統的 機器人，這個機器人有大腦、會反省，但 是科學家沒有給予機器人痛苦程式，也沒 有放進自殺程式，所以快樂的機器人，其 實是無憂無慮的。 根據設計，機器人使用一系列電動馬達 來驅動身體各個關節運動。而一台充當 其大腦的電腦則能夠從自己所犯的錯誤

奇美電將勝過同業 長期仍看好！ 與陸銀5大行合資 中壽進攻大陸 技術仍具主導地位 德意志力挺台積電 國泰金新獲利模式 下半年發威 友達再攻歐洲 斯洛伐克廠落成 富邦金旗下北富銀 市場領先無法擋 廣達攜手遠傳 推企業雲端服務 美林：調高台泥目標價為48元 傳和碩搶食蘋果 鴻海百元路遙 兆豐金衝衝衝 加速中東佈局！ 日月光營收成長超越對手1成 農林甩開負債包袱 力拚本業獲利 喬鼎儲存系統 蘋果線上商店開賣 永豐金登陸南京搶第一 摩根富林明：升息半碼 市場資金動能衝！ ING投信：準備上萬點 類股均衡布局 求5元 回火星 乞丐有創意 網路超轟動

中學習，假如某一個動作導致它摔了一 跤，或者掉落手裡拿著的東西，它的「大 腦」就會收集這些資訊並進行分析，以 避免下次再犯同樣的錯誤。除此之外， 儘管只有一個眼睛，但是它也擁有和人 類類似的視覺功能。 蘇黎世大學人工 智能實驗室主任 表示：「這一成果 開 啟 了 諸 多 可 能 性， 這也意味著機器人將能夠 在未來代替人類從事一些 需要像人手那樣靈活手臂的 精細工作…(詳見14、15版)

老手看圖→→→

股票族發動網路公益廚房 168理財網的網友，週五發起一項公益行 動，勸募暑期的營養午餐幫助弱勢兒童。 我們台灣，有很多小孩每天唯一的一餐 是學校的營養午餐，有的小孩自己捨不 得吃，還要打包回家，晚上全家一起 吃。暑假到了，沒有營養午餐，全家都 要餓肚子了。 由於168理財網目前是股市最大社群網

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孩子將營養午餐打包給家人 可是暑假… 站，168網友是股票市場最強大的道德部 隊，7/1日起，該網站網友合力把這個訊息 傳出去，傳達到更多的網站、告訴更多的 網友，捐款給暑期弱勢兒童吃營養午餐。 168周報也宣布，七月份所有訂報收入 捐出一半收入(每一筆收入捐1050元)， 轉贈兒福基金會，支持「公益廚房捐助 方案」。（詳見11版）

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（詳刊12版）

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2 產業趨勢

2011/07/04～07/10

每週六出刊

升息半碼 市場資金動能衝!

中央銀行上周四召理監事 聯席會議，決議調升利率半 碼 ， 重 貼 現 率 將 調 升 至 1.875%，這是自去年6月24日以 來第五度升息。 摩根富林明JF台灣金磚基 金經理人葉鴻儒表示，升息半 碼為市場普遍共識，盤面受惠的 金融股連2個交易日走揚，指數 更一舉突破5日、10日與年線以 上。以經濟數據來看，台灣失業 率已降至金融海嘯後新低的

4.27%，五月外銷訂單376億美 元更創歷史次高，整體復甦態勢 仍呈現穩定向上。再者，從證券 劃撥帳戶餘額升至1.32兆元再創 歷史新高來看，市場資金動能仍 有利台股下半年表現。 根據摩根富林明投信整 理，央行去年6月、9月與12 月，至今年3月份四度升息，升 息後1個月指數均呈現上漲，且 自首度升息至今上漲14%，金 融指數漲幅更達25.78%，可說

是升息循環中最為受惠的族 群。由於銀行業淨利差持續擴 張，加上貸款品質明顯提升，信 用成本仍維持低檔。預期今明兩 年貸款成長更超越經濟成長，以 企業貸款為推升總貸款成長主 力，消貸則緊追在後，有利於推 升金融股的長期評價上修。 以外資流向來看，葉鴻儒 指出，累計至 6 月24 日外資流 入台灣股市資金達6.3 億美元， 是新興亞洲市場中僅次於印尼

日期

決議

當日 收盤指數

當日 漲跌幅(%)

後1日 漲跌幅(%)

後1週 漲跌幅(%)

後1月 漲跌幅(%)

2010/06/24

升息半碼

7589

0.10

-1.52

-4.42

2.60

2010/09/30

升息半碼

8237

-0.04

0.08

0.56

0.60

2010/12/30

升息半碼

8907

0.47

0.73

-0.28

2.67

2011/03/31

升息半碼

8683

0.43

0.25

2.27

3.74

2011/06/30

升息半碼

8652

0.92

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資料來源：中央銀行、Cmoney，摩根富林明投信整理

選前溫和拉鋸戰 貧富差距將勝過兩岸議題

金融股政策利多 電子平板是主流 NB慘兮兮

別追高！切換至落後族群 第3季將回檔 買進銀行股

就整體台股表現來看，谷月涵說 明，先前大盤主要是靠通訊相關類股(其 中宏達電(2498)就占比達61%)和塑化類股 拉抬大盤表現，但現在法人值股比例已過 高，建議切換至先前落後的族群，如：聯 電(2303)、鴻海(2317)等，並建議在第3季買 進銀行類股，可望在第4季有所表現。 谷月涵認為，台股年底目標指數上萬 點仍可期，只是第3季將有疲軟回檔的風 險，因此建議第3季買進銀行類股，首選買 進名單包括：聯電、裕隆(2201)、兆豐金 (2886)，以及榮鋼(5009)，分別給予目標價 19元、83元、26元、47元。建議賣出宏碁、 欣興(3037)，以及長榮航(2618)，分別給予 目標價35元、38元、21.5元。（陳俐妏）

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瑞銀證券也認為， 金融股在基本面改 善、ECFA及大選利多 帶動金融股下半年依 舊看好，不過部分銀 行股短線漲多，建議 轉進非銀行為主的壽 險及證券金控。 瑞銀證券指出，看 好中國進一步放寬兩岸 金融往來範疇，包括開 放台資銀行在中國設立 子行、允許台資銀行經 營人民幣業務及允許台 資銀行於陸銀取得至多 40%至50%的股權。 （田裕斌）

下半年景氣 金融大老不看壞 台股陷入國際股市回檔陰 霾，雖有今年經濟成長率5%護 身，但量能退潮，投資人熱情 盡失，但金融業大老同步看好 下半年景氣，雖有危機，但可 克服。

蔡宏圖：房市無泡沫 台股仍具加碼空間

濟成長率預期也有5%水準，都 是不錯的成績。 至於金融產業，蔡明忠 說，金融業引頸期盼的還是升 息，只要全球維持升息步調， 對人壽保險業的負利差改善就 有幫助。

國泰金控(2882)董事長蔡宏 圖表示，近期歐洲債信問題導 致國際股市波動加劇，主要因 為次貸風暴後，投資人更加謹 慎以對；對於台股近期走勢隨 之震盪，則有信心表示，仍具 加碼空間，並認為中央銀行能 夠針對雙率問題做出正確決 策，房市尚無泡沫化疑慮，而 低利率環境也不影響金融機構 貸放中小企業的意願。

徐旭東：鐵定萬點 兩岸開放 金融立刻上

遠東集團董事長徐旭東也 表示信心滿滿的態度。他說，台 股這段時間受到世界的影響，不 過，就亞洲區域而言，台灣算是 最好的投資市場，不僅在財報等 監管制度都是一流，以投資效益 來 說，包 括 兩 岸 經 濟 協 議 (ECFA)、兩岸直航及即將實施的 陸客自由行等利多，台灣本身還 是不差，但與世界連動，難免總 會受到影響。 蔡明忠：別太悲觀！ 徐旭東認為，台股上萬點 金融業 只等升息 是遲早的事，其中金融股部 富邦金控(2881)董事長蔡明 分，如果兩岸金融開放問題解 忠在股東常會上則指出，現階 決的話，金融股立刻上。 段對世界經濟各方說法「詭 異」，看起來有復甦，卻有些 林克孝：陸通膨 歐債 國際問題仍有影響 危機，但「暴風雨之說」有點 不過，經濟學博士、台新 過分悲觀；且以台灣來說，今 年進出口成長仍亮眼，全年經 金控(2887)總經理林克孝卻表示

對下半年經濟謹慎以對的看 法，尤其是中國大陸持續提高 存款準備率及歐美經濟不如預 期，都是隱憂。 林克孝指出，由於中國大 陸通貨膨脹率高，未來恐持續 提高存款準備率，將對經濟造成 嚴重後果，加上歐美經濟復甦不 如預期，美國經濟問題雖

靠貨幣量化寬鬆政策抒解，但沒 有真正解決，造成熱錢流向新興 市場及新興市場的通膨問題。 林克孝認為，下半年經濟 最好的情況，是量化寬鬆政策 真的在6月停止，資金回流美 國，而中國大陸的經濟能夠穩 定下來。（田裕斌）

文／小熊維妮

主筆室 editor’s room

2618長榮航 在富邦投顧的航空產業 報告中寫到，富邦對台灣航 空公司的看法轉趨樂觀，因 為兩岸航班需求旺盛、下半 年飛航流量復甦，產業動能 將逐漸走揚。兩岸航班限額 增加可望持續推升台灣航空 公司獲利，且航空類股也是 明年大選的概念股，富邦在 此類股中首選長榮航(2618)。

言行不一 調降評等卻大買五天 陸客自由行6/28起跑，統 計到6/30日止，外資連續大買 五天長榮航29807張，三大法 人五天共買進46406張。但外 資報告怎麼寫的?

6/27日高盛證券將長榮航 (2618) 評等由中立降為賣出， 然目標價則由23.4元升至24 元；高盛說法為長榮航獲利預

油價穩 陸客行 長榮航空展翅飛 嘴說賣 天天買 外資沒說的秘密

測低於市場預估。 調降評等為賣出，但調高 目標價，這是研究報告正常會 出現的模式，會寫出不看好長 榮航的外資，主要因為必須對 第二季季報作出評價，也就是 事後對國外投資人的交代!但交 代過後大買的理由，外資決不 會在這時候告訴投資大眾。

內行的看門道 外行的看熱鬧 油料占航空公司4成的成 本，但今年上半年國際油價一 度來到高點， 5月航空用油每 桶達138美元，較去年同期80 餘美元飆升，所以侵蝕了航空 股第2季的獲利空間。 但原油期貨下跌以及暑 假旺季到來，加上兩岸直航 增班由每週370班增加至558 班，陸客來台自由行又已上

三大利多開始酵 會不會挑戰前高？

紅買綠賣真簡單 阿公阿嬤都會用

瑞銀：推壽險 證券金控

台新金總經理 林克孝

總體經濟來看，谷月涵指出，預期 台灣明年通膨為2%，因此央行將採逐季 升息半碼的溫和貨幣緊縮政策，由於收 益率的提升將會拉大與美元的差距，預 估會有資本流入。 由類股表現看，谷月涵分析，金融 類股預期將有政治做多，而電子類股在 微軟推出ARM處理器架構後將可望進一 步刺激平板電腦的銷售，預期NB市場需 求將會再受到衝擊，對消費性電子品牌 宏碁(2353)和華碩(2357)仍是負面利空消 息。但由於CPU處理器將由英特爾的X86 轉換至ARM架構相關晶圓廠可望受惠。

1200

日盛投顧認為，金 融產業長多格局已然確 立，產業長期恆常性評 價位置可望使金融股指 數處於千點之上，伴隨 著全年獲利明朗化、總 統大選行情逐漸升溫、 登陸銀行獲利表現明 朗化，及兩岸金融議 題上若能破冰，今年

金融股指數可望挑戰 1200點。

遠東集團董事長 徐旭東

谷月涵指出，這次愈接近選前反而 呈現溫和的拉鋸戰。如同以往金融類股 將在今年第4季開始表現，預期國民黨將 會在貧富差距議題，如：奢侈稅等做多， 預期將勝過兩岸議題的利多政策。但兩岸 政策上仍會有ECFA後續議題發酵，如：簽 署投資保障協定、雙重徵稅協等，同時 ECFA也為台灣產業開啟以往只限汽車、化 學品和工業設備外更大的內需市場。

日盛：利多穩定 長多確立

國泰金董事長 蔡宏圖

台股上萬點

首選：聯電 鴻海 裕隆 兆豐金 榮鋼；賣出：宏碁 欣興 長榮航

選舉行情

台股近期回測年線，但隨著明年總 統大選逼近，市場預期選舉行情將開始 起跑。花旗環球證券台股研究部主管谷月 涵出具台股策略報告表示，選舉行情將在 第４季起跑，如同以往歷史經驗仍將由金 融類股做先鋒，預期國民黨將在貧富差距 議題做多，雖然第3季台股表現疲軟，但 維持今年年底第4季台股上萬點的目標指 數，首選買進名單為聯電(2303)等4檔個 股，建議賣出宏碁(2353)等3檔個股。

中央銀行宣布再升 息半碼(0.125個百分 點)，對金融股提供利 多柴火，加上金融股 王爭霸戰方興未艾， 吸引資金進駐，金融 股 上 週 五 大 漲 近 1.5%，挑戰前波高點 1031.5點。

富邦金董事長 蔡明忠

跑 谷月涵： 第４季起金 融股做先鋒

的最高流入量，顯示外資持續 看好台灣經濟因兩岸開放帶來 的結構性轉變，以及台股受總 統大選引發的多頭行情。葉鴻 儒分析，根據大摩預估，今年 開放來台自由行後，陸客來台 人數可望達到225萬人，若陸客 來台人數達到訪港人數，並保 持相同消費模式，將可貢獻台 灣GDP達 8%增長，台股下半年 行情並不看淡。 展望台股七月行情，葉鴻 儒認為，雖然歐債短期危機暫 解，但國際訊息面當很快即會 回至基本面的審視。接下來要 檢視電子股六月份營收表現， 短線來看，由於台幣持續升 值，外資連續兩天買超，七 月若外資能持續流入配合政 府作多，則大盤仍有持續向 上的可能，短期仍需觀察 8800點能否順利突破。

金融股年內將挑戰 點！ 升息加持↑

摩根 富林明

第30期

所有均線翻揚

融資洗光光

三大法人 大買四萬張

路，皆有助於提高台籍航空 公司的飛機使用率。 第3季開始，航空客運將 迎接7、8月旅遊旺季，貨運9 月起進入旺季，尤其近日國際 油價大跌，更有利節省成本， 航空雙雄皆認為「今年最壞的 情況已經過去」。 富邦投顧表示兩岸航線是 台灣航空公司最賺錢的航線， 富邦的分析顯示，即使每週直 航增加130班次，需求供給比 仍達到1.4倍，顯示未來班次 仍有調升空間，台灣航空公司 的長期獲利也會有成長機會， 而長榮航的兩岸直航營收貢獻 度較高、營運效率較好、獲利 能力較強以及資本結構較穩健 因此看好長榮航。

短線賺價差 中長線的佈局更可觀 目前長榮航大陸部份鎖定 二線城市播下種子，放眼中長 期收割；台灣則拼主題旅遊， 招攬陸客自由行商機，並等待 桃園機場開放中轉。 群益證券研究員曹伯暄認 為，兩岸航空市場供不應求， 又是一個僅對兩岸開放的封閉 市場，其它國家的航空業者進 不來，所以兩岸航班增加，整 體來說，對台籍航空公司還是 有加分作用。 長榮航6/20日宣佈採購約 20至25架新機計畫，考慮增

一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

購的機型是窄體客機空中巴士 A321及廣體客機波音B777， 這將是長榮航空自民國80年 飛航以來，最大手筆的購機 案。引進新機種之後，油耗約 可大幅減少2成，大幅提高獲 利能力，長榮航宣佈採購新 機，台灣工銀證券投顧給予 「買進」的評等，看好長榮航 可以增加獲利。 第三季將迎接貨運旺季， 大昌投顧指出，隨著中國大陸 基本工資 持 續 上 漲 ， 不 少 企 業都將廠區遷建四川重慶、 成都，不少電子零組件都必 須要透過運輸的方式運到內 陸，對於航空貨運來說，是 很好的機會。今年暑假旺季 出國遊玩人數眾多，勢必帶 動第三季旺季業績表現，長 榮航的獲利可期。

均線全面翻揚 融資殺到低檔 別又被外資報告給騙了 長榮航的均線已全面翻 揚，6/24日的轉折點可視為 進場後防守的關鍵，外資喊 空的結果又讓融資水位降到 最低點。 接下來進入產業旺季加 上增班利多與選舉題材，投 資人可別等到上述題材都發 酵，股價回到高點後，又發 現外資大力喊多卻賣出持股 獲利了結，才來後悔沒有趁 利空進場！ 責任編輯：幽恩艾克斯

每週六出刊

ING 投信

2011/07/04～07/10

產業趨勢 3

第30期

準備上萬點 類股均衡布局

台股自去年第三季末攻上8 千點至今，大盤指數在大箱型 區間來回震盪，持續受到茉莉 花事件、日本311地震、大陸通 膨升溫和歐債危機等國際利空 消息干擾，壓抑今年上半年指 數空間。ING投信上週發布下半 年台股展望表示，以持續追蹤 的400餘檔上市櫃公司平均預估 盈餘為基準，即便只用台股自 2003年以來的平均本益比15.8 倍計算，大盤指數應有上萬點 水準。在國內經濟溫和成長加 上大選行情帶動下，預期台股 將以震盪趨堅格局上探萬點大 關，建議以類股均衡布局來掌 握這波行情。

中、台股市已在打底 台股破低點機率不高 ING投信投資長黃媺芸表 示，第二季向來為傳統淡季， 加上希臘債務日愈嚴重與經濟 數據偏弱，QE2到期也影響投 資人信心，台股隨國際股市回 檔修正至年線位置，此波回檔速 度頗快，導致悲觀說法認為可能 下探8300點甚至破今年低點，但 其實機率並不高，主要是因為今 年3月15日盤中低點8070點為受 到中東革命、歐債危機及日本 強震等大型利空事件匯集所導 致，相較之下，目前的利空強 度遠不及當時，大盤指數再次

探底的理由並不充分。 此外，希臘債務有望獲得 歐盟和IMF金援，美國即便沒有 第三次量化寬鬆（QE3），也 不至於馬上收回資金，貨幣寬 鬆的助漲力道尚未消失。值得 一提的是，中國大陸可望在下 半年放緩貨幣緊縮力道，中國 總理溫家寶於24日開始訪問歐 洲，並在媒體專訪中表達對中 國通膨控制和經濟持續成長的 高度信心。此外，國際油價因 IEA釋油而維持低檔，進一步緩 解通膨壓力，預期CPI在7月見 頂後趨緩，雖然大陸當前的負 實質利率仍逾1%，短期尚有些 許利率調升空間，但從股票市 場的角度來看，中、台股市已 在打底，破底可能性不大。

經濟穩定長期成長 10,600點是合理數字 黃媺芸指出，國際利空消息 可望於下半年逐漸消退，重要的 是，台股基本點並未改變，以往 主要受出口推動的台灣經濟，在 過去三季已可見到內需與出口對 經濟面雙雙產生顯著貢獻，預期 今、明兩年的GDP年增率得以重 返常態，分別達到3.8%和4.2%的 穩定長期成長趨勢，而與大盤走 勢呈現高度正相關的企業獲利 成長率今年預估11.99%，雖相 較海嘯後的前兩年放緩許多，

但若以台股2003年以來平均 15.8倍水準來計算，大盤指數 合理上看10,600點。

格具吸引力，大為提高平板電 腦競爭門檻，選股宜鎖定蘋果 供應鏈族群。

傳產是下一個10年的 長線領頭羊

非電子三大亮點： 中概內需 生技 金融

在緩步趨堅過程中，黃媺 芸認為，重要的是哪些類股可 帶動大盤登上萬點。以往市場 較為關注的電子股曾佔台股市 值最高近7成，如今已縮減到約 45~55%之間，取而代之的是傳 產股市值比重逐漸增加，讓電 子股本益比逐步走低，傳產類 股本益比則在拉高中，兩大產 業的消長影響到台股本益比處 於歷史低檔，在可預見的未 來，傳產股將因後ECFA兩岸互 動深化與內需市場明顯成長， 而成為台股下一個10年的長線 領頭羊。

非電子族群則有三大亮點 可留意，首先是受惠於兩岸開 放的中概內需族群，中國消費 市場的城鎮化商機相當可觀， 城鎮居民的消費約為農村居民 的3倍，因此高度看好深入布局 城鎮通路的相關業者，在兩岸 自由行開放後，中國內需人口 紅利和台灣內需兩岸和平紅利 將讓此族群極富價值重估 （Re-rating）吸引力。 其次，今年表現亮點的生 技類股，自2011~2015年的專利 藥到期規模龐大，兩岸醫改政 策上路與戰後嬰兒潮老化商機 為長期投資趨勢，台灣學名藥 廠良率佳且生產成本低，大陸 醫改對台採購醫療儀器和相關 耗材，有助提升國內醫療器材 廠商獲利表現，七月下旬展開 的生技月，將率先點燃下半年 台股行情。 最後則是受惠於總統大選 行情的金融股，預期下半年政 策面偏多，金融股為重要控盤 工具，加上兩岸金融產業的持 續開放，是金融股的長線保護 傘；此外，銀行業受惠於利差

Android將超越iPhone 平板引領未來5年風潮 因此，台股下半年的布局 策略，黃媺芸建議類股均衡配 置，高股利殖利率、獲利波動 性小的產業龍頭股相對具投資 價值。以電子股來說，相對看 好智慧型手持裝置及相關應用 零組件，Android智慧型手機族 群成長性可望在明年超越 iPhone，且平板電腦將引領未來 5年PC風潮，近期問世的iPad2規

瑞銀︰下半年經濟成長放緩 台股多空拔河 瑞銀台灣證券分析部主管 董成康上週表示，下半年疑慮 偏多，經濟將會放緩，台股是 週期中期調整期，預期下半年 台股仍呈現整理格局，要待明 年景氣確定，企業獲利才可望 回復2位數成長。在各產業上， 電子淡旺季效應不再明顯，半 導體7月可能利空出盡，金融類 首選證券、壽險。

就有機會回復2位數成長。維持 保守看待下半年景氣，至於先 前下修台股今年高點9250點， 預期在資金面和選舉行情下， 將會落在第3季至第4季。 董成康說明，現階段仍以 保守看待，建議防禦現類股 如：電信類股、金融類股，明 年電子類股有機會，因為短期 存貨清除需要時間。陸客自由 行可望讓零售股受惠，觀光股 電信、金融 則因佔GDP仍低，對台股助益 防禦性類股為首選 不大，建議大幅開放對相關產 董成康指出，台股正經過 業才有助益。 週期中點，由於去年基期已墊 高，加上下半年如庫存偏高等 半導體7月後利空出盡 疑慮仍偏多，經濟成長放緩。 接續年底新應用拉貨 瑞銀台灣證券半導體首席 從資金和基本面來看，今年呈 現拔河狀態，由於成交量和融 分析師程正樺表示，以半導體 資皆放緩，資金缺乏動力，要 來看，第3季仍淡，主要原因是 待第3季和第4季庫存調整結束 需求放緩，庫存壓力，以及擴 後，明年景氣確定，企業獲利 廠 動 作 到 在 今 年 陸 續 反 映 出

來，部分廠商已有供過於求的 狀況，以往第3季成長幅度約 10%-15%，今年可能都是個位 數成長或是衰退的情況。 產業是否還會有下檔風 險，程正樺分析，先前股價已 有反映，預期要在7月財報出爐 利空出盡後，8到9月可能是谷 底，大老闆都很保守候就不會 更差了。但今年沒有新題材， 加上第2季庫存調整，第3季清 庫存，年底時庫存已低，接續 年底到明年一些新產品和應用 模式，如：iPhone5、Windows 8 上市，廠商開始拉貨出貨可望 提升。但晶圓端65奈米製程 上，恐有產能過剩的情況，預 期將有價格上的壓力。 至於雲端題材持續發酵， 謝宗文說明，部分廠商已從先 切入站到領先地位，未來預期 後市會有正面訊息。

金融類股 首選壽險、證券 瑞銀台灣證券金融與保險 業分析師李懿璇表示，近期基 本面持續增加，放款成長有出 來，但獲利成長上並沒有如預 期。下半年會比上半年好，因 第3季會有股利進來，下半年建 議以非銀行類股為主，例如： 壽險和證券。至於選舉行情仍 需要以政治相關性來看，ECFA 協定和保險事項持續放寬後相 關利多可以期待。 李懿璇指出，擁有較大資 產總值的民營企業會是兩岸議 題的主要受惠者。台灣出售國 有銀行股份給中國銀行的機會 不大，由於擁有私人銀行對市 場能造成的影響有限，因此對 中國銀行來說並非理想標的。 （陳俐妏）

彭淮南：油價下跌 有利台灣製造業產品出口 中央銀行上週宣布升息半 碼（0.125個百分點），合乎市 場預期。央行指出，對外貿易 情形，由去年同期的105.9億美 元下降至87.1億美元，降幅達 17.8%，若以新台幣計價，降幅 更擴大為25.8%，央行認為，仰 賴原油及原物料進口的國家， 如台灣、南韓過去一年因原物 料價格飆升，貿易條件呈惡化 情形，不過央行總裁彭淮南表 示，近日美國戰備儲油的釋 出，可望有利未來台灣的製造 業產品出口。

永豐 期貨

面對媒體提問美國二次量 化寬鬆政策(QE2)結束後，是否 會影響全球經濟現況，彭淮南認 為，美國基本上將維持資產負債 表規模不變，也就是維持整體資 產的規模，QE2實質上不會到 期，只是名義上到期，美國將繼 續買入到期的債券，表面上結 束，其實就是是維持虛有的債券 不變，實質上並無退場。 另外，針對希臘國會於29 日通過的國際債權人要求大規 模撙節方案，彭淮南也表示對 歐元區的看法，他認為，歐元

區最大問題來自缺乏財政統 合，目前通過方案只能暫時解 決流動性問題，並無實際解決 希臘結構性問題，而歐元區國 家譬如東歐與西歐等國，經濟 結構與產業型態差異大，經濟 的立基點並不相同，各國經常 帳有很大的正差或是逆差，各 國經濟成長率、失業率以及通 貨膨脹率差亦極為明顯，彭淮 南強調，歐元區是為了政治目 的所設，當然還是希望歐元區 有鑑於此未來能夠統合整體歐 元區的經濟架構，將這次的危

機化為轉機。 央行有鑑於目前國際經濟 情勢如美國、歐洲等主要國 家，經濟復甦尚不明朗、美國 QE2邁入尾聲、歐債事件也尚 未平息、中國物價飆漲問題仍 存、國際油價與原物料價格波 動高居不下的情形下，以穩健 的貨幣政策因應，在國內經濟 情況尚佳，出口量創歷年同 期新高，景氣暫無太大疑慮 的前提下，適度升息半碼以因 應未來半年不確定的通膨壓 力。（王以慧）

外資淨空單1萬0430口 多空在此正面對抗

■大盤走勢： 類股方面以水泥(+2.88%) 及化工(+2.17%)表現最為強 勢。由籌碼面來觀察，三大法 人七月份開倉至今賣超至75.37 億元。終場加權指數上漲87.23 點，收在8739.82點，成交量放 大至1088.97億元。 ■期貨走勢： 台指期周五上漲61點，收 在8566點。價差方面，台指、 電子與金融同步逆價差，其中 台指期逆價差放大至173.82 點，電子期逆價差放大至3.91 點，金融期逆價差放大至11.36 點。三大期指均以金融期大漲 收紅K表現最為強勢。 新聞授權：中央通訊社

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從期指大額交易人部位變 化來分析，全月份十大交易人 回補空單594口，淨空單水位降 至77504口，特定法人加碼空單 65口，淨空單總水位升至7869 口。三大法人於現貨市場買超 43.34億元，於期貨市場回補 4449口空單，最終淨空單水位 降至9013口，整體而言，三大 法人外資淨空單部位降至10430 口，籌碼面持續偏弱。 期貨走勢方面，受到美股 連三紅激勵下，亞股開出紅 盤，台股則是在電子有股王翻 紅，金融有升息利多題材，大 盤一路震盪走高，週線收紅上 漲162點。回顧一周走勢，在周 鉅亨網

線連三黑跌破年線後上周在摩 台結算過後空單大幅回補，年 線出現強力支撐。 消息面中希臘緊縮政策也 順利通過，債信危機暫時鬆了 口氣。 由個股來觀察，台積電如 過去五年除息慣例，除息當日 都收紅，也間接帶動大盤的回 升。因此在操作上，本周觀察 重點將持續觀察外資空單回補 情況，操作上維持上週建議， 在台指期連3日站在五日線之 上，目前多空在此出現正面抵 抗，短線在此預期有不小的震 盪，操作上轉為區間操作，並 請嚴設停損。

■選擇權分析： 選擇權從成交量來觀察， 七 月 份 契 約 買 權 集 中 在 8600~8800點；賣權部份集中在 8200~8400點。未平倉量的部 份，買權OI降至594528口，最 大序列至8800點，水位降至 67744口；而賣權的OI則是升至 594741口，最大序列至7900 點，水位降至62681口。未平倉 量put/call ratio由0.99升至1 (+1.36%)。七月買權平均隱含 波動率由13.89降至13(-6.66%)， 賣權平均隱含波動率由16.67降 至15.37(-8.13%)。由未平倉判斷 壓力支撐在7900與8800將可視 為短線辨別多空參考。

回升以及資產品質改善，獲利 能力可望維持成長力道，且壽 險業亦因市場利率回升，提高 可運用資金報酬率。 整體而言，台股短線反映 國 際 利 空 消 息 而 回 檔 ， 8200~8300點具強勁支撐。若想 掌握下半年行情，此時的投資

心態不能再「隨心所欲」，也 就是不宜在盤勢起漲時進場、 在殺盤時出場，反而應該在市 場悲觀氣氛中，趁盤勢修正之 際，逢低承接產業前景展望佳 和獲利能力良好的標的，才能 在下半年多頭行情中獲利。 （鉅亨網）

2011 下半年台股利多、利空因子 利多因素

利空因素

1. 總統大選行情，政策面偏多

1. 歐美景氣復甦力道不如預期

2. 塑化業結束歲修，回補庫存

2. 主要國家預算縮減

3. 傳統消費性電子旺季

3. 中國勞工薪資成本增加

4. 第七次「江陳會」

4. 美國就業市場改善緩慢

5. 歐美聖誕旺季

5. 歐債危機未完全去除

6. 中國通膨見頂，貨幣緊縮政策和緩 7. 人民幣可能升值 大盤走勢：大區間盤整，區間上緣上看萬點 看好題材：智慧型手機、蘋果供應鏈、電子書、中國內需、塑化、水 泥、生技、航空 資料來源：ING 投信

保德信：外資回補台股

年線見低接買盤支撐 歐美股市延續漲勢，激 勵台股上週五開高後一路震 盪盤堅，收盤來到8739.82 點，上漲1.01%，三日連續攻 上三個百元大關，成交量則來 到1085.7億元。保德信第一基 金經理人譚志忠表示，短線隨 著歐債危機暫時解除，美國近 期總經數據優於預期下，外資 重新回補台股部位，年線位置 可見低接買盤支撐。 不過，因為今年第三、 四季風險比往年多，多空因 素不明朗下，加權指數預料 將走箱型整理格局，上市櫃 公司也進入除權息旺季，或 多或少將壓縮大盤上檔空 間，但從部份權值股上演填 權息行情來看，下週仍可期 待成長性高的個股具有填權 息機會。 就技術線型而言，譚志 忠分析，目前除年線維持走 升，長多態勢未變外，各期 均線均出現下彎，加上週指

標仍持續走空，顯示短期內 盤勢仍難擺脫盤整築底危 機。然而歷史經驗顯示，多 頭走勢中若指數跌破年線， 大多有強勁反彈可期，故就 操作角度思考，只要景氣向 上姿態未變，盤勢急殺至整 理區間下緣時，是加碼趨勢 股與強勢股的較佳時機。 從產業面來看，譚志忠 指出，除看好傳產股中橡 膠、汽車、水泥將受惠ECFA 政策，台灣升息對金融股也 提供基本面利多，下半年受 資金青睞。電子股的部份， 除蘋果概念股具有成長商機 挹注外，低基期個股也有補 漲機會。 另外，太陽能族群經歷 上半年修正後下檔空間有 限，在德國停止補貼政策暫 緩後，有利需求面回溫，配 合報價預定7月下旬將止跌上 揚，有機會成為第三季黑 馬。（張中昌）

回升格局成立！ 日盛 期貨

期貨選擇權空方氣勢再減

上週憑藉著台積電、國泰 金上演強力的填息行情，再加 上希臘緊縮方案通過，扭轉了 前半週因為歐債風波與大摩調 降台股投資評等利空消息的弱 勢格局，台股由年線下方反彈 上揚，空方氣勢轉弱，而週 五，先有美國採購經理人指數 超乎預期，美股續揚站上季 線，再有央行理監事會議升息 激勵金融類股，台股開高走 高，重回月線之上，而台指期 的部份，盤中，走勢與台股相 同呈現開高走高格局，但於台 股收盤後，由於大陸PMI指數 創下28個月新低，陸股上證指 數引領下殺，七月份台指期收 斂漲幅，僅上漲61點，收在 8566點。 以加權股價指數的週K線 圖來看，上週週線呈現陽線吞 噬型態，化解原本M頭偏空下 探的可能，中期轉為20週均線 附近震盪格局。日線上，週五 跳空走高收紅K，突破月線反 壓，回升格局成立，但目前來 到下彎的季線與半年線前，上 方更有4/21至6/10的M頭套牢 賣壓，恐不易突破，整體技術 面上轉為月線與半年線間的震 盪格局。 分類期指的部份，金融股 王爭霸，再加上央行理監事會 議升息半碼，金融類股週五成 為盤面中最受矚目的族群，成 交比重高達13%，向上挑戰 6/10頸線反壓，但皆連3日上

一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

揚，升息議題又已實現，金融 期指恐轉為區間震盪格局，電 子類股上，週五表現則呈現分 歧，面板弱勢，週四神秘大單 的矽品更回檔半根跌停，但在 台積電成功填息與高價電子股 相對強勢下，依舊保持著震盪 盤堅格局。 現、期貨籌碼的部份， 週五外資持續買超20.59億 元，連續第三日買超，但買 超幅度皆不超過50億元，仍 相對保守。而期貨市場中， 外資仍持續回補台指期淨空 單，週五再回補2349口，留 倉水位減至10430口，三大法 人合計空水位更減少至9031 口，為自6/20後首度淨空部位 不足萬口，空方氣勢再減。 而選擇權各序列OI分布情況來 看，買權上，最大OI序列仍為 8800點，但該序列OI減少，上 檔壓力退守，賣權上，最大OI 仍為7900點，而增加最多的 序列卻為8500點，下檔支撐 有上移的趨向。 綜上所述，技術面上， 接連上揚回升格局確立，但上 方壓力沉重，仍屬區間震盪格 局，籌碼面上，法人空方部位 亦不斷減少，空方氣勢減弱， 下週走勢仍以台股月線與半年 線間震盪格局為主。另外，周 六凌晨將公佈美國ISM指數， 此數據不僅關係到美股續揚與 否，更連接著台股能否凝聚足 夠力道突破上方壓力的可能。 責任編輯：幽恩艾克斯

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明星股票

第30期2011/07/04~07/10 每週六出刊

大和：回歸核心事業 是長遠考慮的謹慎作法

奇美電將勝過同業 長期仍看好！ 大和國泰報告指出，雖然 奇美電 (3481) 分割案無具體進 展，回歸面板核心事業讓外資 法人期待落空，而不利於短期 表現，但因第 3 季面板報價將 上漲，面板可望優於其他科技 股，維持優於市場評等。

分割好處多多 回歸本業吸引人才訂單… 大和國泰指出，依奇美電 法說會說法，將觸控面板、中 小尺寸面板事業分割，單獨成 立兩家新公司後，不只可顯現 其真實價值，吸引更多人才而 有效的擴充產能，也因更靈活 的經營策略，進而得取更多中 小尺寸應用的訂單。 另 外， 若 奇 美 電 分 割， 因 投資人期望奇美電可如同和碩 簡易上市，有權取得未來新公 司上市股票、和上漲行情，因 而繼續持有奇美電。

分割案並未胎死腹中 只等時機到來…

更緊密的合作，由鴻海或原群 創經理人主導經營的分割事業 體 ( 觸控面板、中小尺寸面板 )， 因奇美電子分割案依然充滿 讓產品更有出海口的保障，採 不確定性，大和國泰認為，投 用奇美電的觸控感應器、液晶 資人原寄望奇美電分割案，能 面板，再由鴻海組裝，供貨給 如奇美電執行長段行建在法人 品牌客戶。 說明會的說法進行，但奇美電 但因奇美電計劃回歸面板核 在股東會當天宣布對分割案保 心事業，除了減少對外掛式觸 留的態度後，期待落空。 控和電視及液晶監示器整機組 大和國泰認為，奇美電分割 裝業務的擴產，奇美電原可有 案並未胎死腹中，未來仍有機 的穩定液晶面板下游出海口， 會進行，只是目前段行建的首 可能因新的商業模式使中期的 要任務是在新的商業模式下， 發展受影響。 嚴謹的經營其核心事業，而不 大和國泰評估，奇美電回歸 在於觸控和整機組裝的擴產規 核心事業計畫逐漸降低毛利，因 劃，以及分割事宜，一切等待 相對於面板較穩定的兩個事業 適當的時機再行商討。 觸控貼合、觸控模組，以及電 和鴻海集團合作不順 視和液晶監視器系統組裝業務， 把穩定獲利讓給鴻海了 拱手讓給鴻海去做，導致產品出 對於奇美電回歸面板核心 現較低的平均單價和獲利能力。 因此，觸控貼合和模組的產 事業是好是壞，大和國泰分析， 能投資將會由鴻海以新的訂單 奇美電與鴻海集團 (2317) 原可

形式接手，

面板業技術變化太快 分割案暫緩也是謹慎作為 大和國泰認為，分割案無 具體進展，原因可能在於奇美 電高層評估觸控面板產業風險 過大，技術變化可能比想像要 快，目前的外掛式觸控面板可 能很快被內嵌式產品取代，若 現在大量投資，一但外掛產品 被其它技術取代，所需投入的 資金無法回收。 因為奇美電是否能有效和 迅速的擴產，去經營一個勞力 密集的觸控面板事業，尚待觀 察，且在有限的資源下，根本 無法比擬鴻海多年來勞力密集 的模組和組裝經驗；以鴻海集 團的執行力，積極投入目前蘋 果最需要的外掛式觸控面板， 是為了策略上需緊密的掌握蘋 果這個大客戶。

長線更具競爭優勢 大和：優於市場！ 不過，對長期的技術發展而 言，回歸面板核心事業，即薄膜 電晶體液晶顯示器面板，並致 力於技術提升的方向，在 2 到 3 年後當大部分的「折舊攤提」大 幅減少後，奇美電可在技術的優 勢下，如廣視角技 IPS、AV2A、 低溫多晶矽 (LTPS)、主動有機發 光二極體 (AMOLED) 等，和其它 面板廠相比，變得更有競爭力。

因此，大和國泰下修奇美 電目標價，但因第 3 季面板漲 價的可能性，而維持「優於市 場」評等，雖然中期看來，因 較低的平均單價和獲利能力， 大和國泰調降奇美電目標價至 每股新台幣 25 元，但第 3 季面 板報價可望在眾面板廠稼動率 的控制，以及傳統旺季來臨之 際，因供應鏈的庫存依然健康， 帶來面板漲價的可能性，進而 帶動股價上漲，故仍維持「優 於市場」的評等。（潘智義）

德意志：晶圓、封測 明年第1季開始回升 友達再攻歐洲 斯洛伐克廠落成

技術仍具主導地位 力挺台積電

友達 (2409) 上週在斯洛伐克特倫欽市舉行新廠落 成啟用典禮，友達表示，斯洛伐克廠將作為在歐洲 的兩座生產基地之一，將負責生產、組裝及銷售大 尺寸液晶顯示器模組，供給鄰近的電視品牌廠，有 效提升供應鏈整體效能，預計今年年底，月產能可 達到 24 萬片液晶面板模組，而明年產線全面啟動時， 也將為當地創造 3000 個就業機會。 友達執行副總經理彭浪表示，這座新廠象徵友達 在歐洲重要的里程碑，將使公司和客戶的合作網絡 更為完整，迅速有效地將模組產品運送給全球客戶。 友達斯洛伐克廠位於斯洛伐克西部的特倫欽市， 鄰近捷克邊界，友達指出，公司於 2009 年 12 月決 定在斯洛伐克建廠，於今年 4 月興建完成佔地 20 萬 平方公尺（約 200 萬平方呎）的廠區，隨後於 5 月 進入量產，並於同月首度出貨。 友達預估，斯洛伐克廠今年年底產能可達到每月 24 萬片液晶面板模組，預計明年產線全面啟動時， 該廠將為斯洛伐克創造 3000 個就業機會。 友達進一步指出，選擇斯洛伐克作為歐洲的第 2 個生產基地，主要是該國獨特的地理優勢、極佳的 投資環境，和極具競爭力的人力資源。特倫欽市所 在的斯洛伐克為歐元區，且地處歐陸中心，可讓友 達提供即時的客戶服務。 此外，斯洛伐克高素質的人才也為友達全球客戶 帶來優良產品和服務的保證，協助客戶們更加強化 供應鏈的管理。（陳姿延）

科 技 大 老 看 淡 第 3 季， 但 德意志證券出具半導體研究報 告表示，晶圓代工與封測廠客 戶下單力道減弱，半導體下半 年的確有庫存調整，但不應視 為結構性利空因素。建議投資 人 聚 焦 在 持 續 成 長 的 個 股， 首 選 如 台 積 電 (2330)、 矽 品 (2325)，以及力成 (6239)。其中， 特別看好半導體業龍頭台積電 技術領先，給予優於大盤表現 評等。 德意志證券指出，由於需 求走軟，因此晶圓代工與封測 廠客戶下單力道也減弱，預期 第 3 季和第 4 季營收恐有下修 0-2%、2%-4% 風險。但由於智

慧型手機和平板電腦熱銷，帶 動雲端運算、資料庫中心，以 及行動上網需求，加上電信業 者 建 構 4G 基 站 的 建 立， 預 期 庫存調整為溫和態勢，不會對 產業結構造成負面衝擊。其中 特別看好台積電在這些高成長 領域皆有涉獵，預期明年將有 38% 營收共獻來自於此。 但德意志證券進一步指出， 由於今年晶圓與封測廠將縮減 資本支出，產能利用率和毛利 率在今年第 4 季將會下滑，但 在明年第 1 季中後，將開始逐 步回升。因此，預期晶圓代工 和封測廠今年資本支出下修將 達 15%-20%，對半導體後段設

外， 還 將 合 作「 下 一 代 」 產 品，產業界認為，和碩分食蘋

果 iPad2 訂單機率極高，這個消 息對原本獨享蘋果 iPad 的鴻海 (2317)，宛如重擊。 雖然鴻海集團董事長郭台 銘表示，為蘋果代工的良率持 續攀高，甚至超越三星，下半 年為蘋果代工的效益將可浮 現，也可以擺脫「殺價搶單」 的競爭者攪局。 但是產業界近期傳出的訊 息，卻是蘋果與和碩愈來愈「麻 吉」，且從蘋果向來不願把代 工訂單只交由某家代工廠的慣

例來看，產業界研判，蘋果為 了「分散風險」等考量，增加 第 2 代工廠的機率極高，因此 鴻海的蘋果 iPad 訂單，恐難維 持「獨享」局面。過去一周外 資大砍鴻海逾 3 萬張，直到摩 台指結算前夕，鴻海仍是外資 「壓盤」的工具之一，使得鴻 海股價距離百元關卡差距已近 5%，如果外資賣壓不止，鴻海 要收復百元關卡的難度也持續 升高。（胡薏文）

日月光營收成長超越對手1成 IC 封 測 大 廠 日 月 光 (2311) 上週召開股東會，營運長吳田 玉表示，半導體目前進入庫存 修正的周期，不過修正速度愈 快，恢復成長的時間也愈快， 日月光這幾年持續以擴大在產 業的市占率為營運主軸，接下 來銅打線封裝將還是成長主 力，加上 Discrete( 分離式元件 ) 助陣，預期日月光今年整年營 收成長幅度將優於競爭同業

10-15 個百分點。 吳田玉表示，日月光已是全 球第一封測廠，營運規模要再成 長有侷限性，為使營收規模持續 前進，因此利用提高封裝技術增 加市占率，去年在封裝產業市占 率達 17% 之高，長期要大幅甩開 競爭對手市占率需要到 25-30% 左右，不過他對達陣時間點語帶 保留，強調還有整體外在環境因 子的影響。（蔡宗憲）

28 和 20 奈 米 製 程 在 未 來 3 年 仍具有主導地位優勢，同時因 為 20 和 14 奈米製程的資本支 出與研發等進入門檻高，預期 台積電的股價仍將優於大盤表 現。（陳俐妏）

廣達攜手遠傳 推企業雲端服務

傳和碩搶食蘋果 鴻海百元路遙 產業界傳出蘋果與和碩 (4938) 除 了 iPhoneCDMA 手 機

備廠恐是利空消息。 雖然近期外資對台積電看 法偏空，然而德意志證券卻力 挺台積電，看好集成器件制造 商將製造轉移到台積電，包括 外包和 ARM 處理架構，台積電

廣 達 電 腦 (2382) 佈 局 雲 端 積 極， 繼 去 年 與 中 華 電 信 (2412) 簽訂雲端運算合作備忘 錄 (MOU) 後，上週再與遠傳電 信 (4904) 共同宣布展開雲端服 務深度合作，第一階段佈建完 成的企業雲端服務，於 7 月 1 日正式推出。 雲端市場蓬勃發展，科技 業領導廠商紛紛加速推出創新 且具高附加價值的雲端服務， 搶占商機。 廣達與遠傳電信結盟，針 對企業客戶提供具備產業供應 鏈整合，及兼具軟體平台與技 術優勢的雲端內容，初期已完 成雲端架構中的運算服務面

(Iaas) 建置，針對不同需求的客 戶量身訂作，推出經濟型、進 階型、專業型運算服務產品。 預計 6 月 30 日將再與遠傳 (4904) 結盟共同開創雲端商機。 廣達表示，由於雲端的經 營模式與之前電子業完全不 同，未來結盟的合作案會很多， 廣達將以提供整合服務平台為 主，除了專案式的大型客戶外， 初期也將鎖定亞洲區中小企業 客戶市場。 廣達在硬體設備端擁有製造 及整合優勢，電信業者具有開發 客戶的能力，在雲端產業的開拓 上，目前電信公司及政府扮演較 積極的推動角色。（韓婷婷）

喬鼎儲存系統 蘋果線上商店開賣 磁碟陣列儲存領導廠商喬 鼎資訊 (3057) 宣佈旗下 Pegasus 磁碟陣列儲存系統開始出貨， 使用者可透過 Apple 線上商店進 行訂購。喬鼎表示，Pegasus 產 品包含四槽式的 PegasusR4 及六 槽式的 PegasusR6，以六槽式機 種來說，最高可提供 12TB 的儲 存空間。 喬 鼎 資 訊 的 Pegasus 是 業 界首款採用 Thunderbolt 新一代 傳輸技術的外接式硬體磁碟陣 列，提供了專業影音剪輯使用 者和進階家用用戶更快的傳輸

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選擇。 專業影音剪輯使用者可將 高畫質、未壓縮的 8-bit 或 10bit 影音素材儲存於 Pegasus 系 統上，透過 Thunderbolt 專用線 材 ( 需另行選購 ) 連接至搭載 Thunderbolt 介面的 Mac 電腦， 即 可 透 過 Thunderbolt 介 面 的 超大頻寬，進行即時的影片預 覽、串流和剪輯。 Thunderbolt 技 術 是 蘋 果 公 司和英特爾共同推出的新一代 傳輸技術，速度遠勝過其他任 何現行傳輸技術。（韓婷婷） 責任編輯：周曉非

每週六出刊

2011/07/04~07/10

明星股票

第30期

5

與陸銀5大行合資 中壽進攻大陸

中 國 人 壽 (2823) 宣 布， 投 資太平洋安泰人壽 19.9% 的股 權交割手續上週完成，總投資 金額新台幣 17 億元，並已獲得 中國大陸保險監督管理委員會 批准，改名建信人壽。 中 壽 去 年 12 月 27 日 宣 布 與中國建設銀行合作投資太平

洋安泰人壽，並取得 19.9% 股 權，建行則取得 51% 股權，中 壽則是此投資案中，唯一保險 業者及境外投資人。 中壽表示，交易完成象徵深 耕中國大陸保險市場的發展策略 正式啟動，建信人壽是建行旗下 重要控股子公司之一，藉由建行

在中國大陸龐大的銀行銷售網 點、多樣化的服務通路、豐富的 客戶資源及中壽專業的壽險經營 實力和嚴謹的風險控管下積極拓 點、迅速擴展業務，成為中國大 陸銀行保險的領導品牌。 中壽指出，建信人壽可利用建 行企業客戶的利基，規畫耕耘團

體保險市場，創造更高價值，此 次合作投資是中壽未來發展極為 重要的里程碑，長期價值影響深 遠，亦將為中壽開創嶄新的一頁。 中壽投資中國大陸建信人 壽完成交割，這也是台資壽險 業與陸銀 5 大行合資的首例。 （田裕斌）

國泰金新獲利模式 下半年發威 回頭檢討原因，讓未來的股價 反映今天的努力。 李長庚說，每個公司都希 望股價愈高愈好，可能是過去 努力不夠，希望未來用更好的 績效爭取股東的認同，只要績 效做出來，股東就會認同。 國泰金也宣布部分人事異

動，除國泰證券總經理賴耀群轉 任國泰世華銀總稽核外，國泰金 董事長蔡宏圖長子蔡宗翰也擔任 國泰世華銀行董事，李長庚說， 蔡宗翰目前主要主管人壽投資部 門、保戶服務及核保理賠等作業 系統，擔任董事將有助於了解公 司營運。（田裕斌）

4度蟬聯最佳應收帳款承購商

富邦金旗下北富銀 市場領先無法擋

富 邦 金 控 (2881) 旗 下 台 北 富邦銀行獲得國際應收帳款聯 盟 (FCI) 會員評比肯定，今年第 4 度蟬聯「2010 年台灣地區最 佳應收帳款承購商」。 北富銀表示，國際應收帳 款業務服務評比由 FCI 全體會員 針對服務品質、認知程度及溝 通能力 3 項指標相互綜合評分， 再區分為出口應收帳款承購及 進口應收帳款承購業務的綜合 服務品質。 北富銀在出口應收帳款 承購及進口應收帳款承購業 務綜合服務評比項目中取得 「VeryGood」 評 等， 勇 奪 台 灣

地區第 1 名。北富銀表示，承 開 發 客 戶 並 設 置 專 屬 服 務 窗 作應收帳款承購業務僅 6 年， 口，以維護客戶關係，提供企 自 2007 年起，國際應收帳款承 購業務逐年成長，連續 4 年位 居台灣同業之冠，去年國際應 收帳款業務量高達 6.3 億歐元， 市占率達 20%，今年截至 5 月 底止，業務量已達 2.4 億歐元， 持續維持市場領先地位。 北富銀總經理韓蔚廷表示， 為解決國內外台資企業的貿易 融資需求，將持續以專業的服 務團隊、創新的產品設計及便 利的兩岸五地平台，替企業客 戶量身打造解決方案；同時依 據客戶營運規模與屬性系統性

業客戶最優質應收帳款承購業 務服務。（田裕斌）

大陸需求強勁 水泥價格看漲

美林：調高台泥目標價為48元

永豐金登陸南京搶第一 永 豐 金 (2890) 西 進 大 陸 首 部曲！旗下子公司永豐銀行申 請設立南京代表人辦事處，正 式取得台灣金管會及中國銀監 會核准，可望成為第一家設點 南京的台灣銀行業者，未來計 畫申設分／子行。 永豐金表示，南京市台商 聚落快速成長，根據統計，當 地台商家數已達約 2,700 家，投 資項目遍及高科技、光電、食 品、醫療衛生及研發等，約 30

種各式行業；伴隨台商持續進 駐，永豐銀行於南京設立據點， 將可提供台商完整的金融服務 支援，成為協助企業長遠發展 的重要平台。 永豐金控強調，該金控西進 策略除銀行辦事處申設獲准外， 子公司永豐金租賃申請赴南京設 立租賃子公司，日前亦獲金管會 核准，正送件大陸主管機關審查； 永豐金控結合銀行及租賃資源， 期能深耕當地。（陳慧琳）

美銀美林證券在最新出爐 的報告中表示，由於中國大陸 及台灣水泥價格看漲，調高台 泥 (1101) 今、明、後年每股獲 利預估，重申「買進」評等， 目標價由 46 元調升為 48 元。 美 銀 美 林 證 券 表 示， 由 於 中國大陸華南地區水泥需求強 勁，帶動價格看漲，調高台泥 今、明年來自大陸廠的獲利預 估 25 至 30%。 此外，美銀美林證券表示， 5 月底開始台灣政府對大陸進口 水泥課徵反傾銷稅，有助於國 內水泥價格調漲，台泥 6 月份

水泥價格可望調漲 2 至 3%，預 期第 3 季將再調漲 10 至 15%。 美 銀 美 林 證 券 表 示， 課 徵 反傾銷稅將加速水泥平均銷售 單價 (ASP) 的漲勢，預估明年將 上漲到每噸新台幣 2700 元的水 準。 受到中國大陸及台灣水泥 價格看漲帶動，美銀美林證券 調高台泥今、明、後年每股獲 利 (EPS) 預估，分別由 2.62 元、 3.12 元、3.28 元上修至 2.74 元、 3.38 元及 3.78 元，重申「買進」 評等，目標價由原先的 46 元調 高至 48 元。（羅秀文）

兆豐金 (2886) 旗下兆豐商銀加速佈局中東， 規劃多時的阿布達比代表處於上週正式設立， 首任代表為潘朝文，該行表示，阿布達比代表 處為該行新增海外第 32 個據點將肩負重任，為 在中東地區投資之台商提供相關諮詢服務及促 成商機。 阿布達比為阿拉伯聯合大公國（UAE）最大 邦，UAE 由阿布達比、杜拜等七個酋長國組成， 國土面積為 83,600 平方公里，人口約五百萬人， 2010 年 GDP 達 AED9281.7 億 ( 折 2,527.4 億美元 )。 阿布達比主要出口為原油、天然瓦斯，經 濟實力雄厚，其中阿布達比又是實力最強的。 UAE 石油蘊藏量佔全球 10%，其中阿布達比產 出佔 90%，每日高達 250 萬桶，每年之原油收 入估計可達 700、800 億美元之譜。歷經 2008 年之國際金融海嘯，2010 年是阿布達比豐收的 一年，公司家數成長至 4960 家，雇用員工達 38 萬 2000 人， 資 本 額 達 AED1,150 億 ( 折 314 億美元 )，為促成經濟多元化，阿布達比政府已 朝不同產業發展，包括大力投資石化工業、鋼 鐵、鋁業、塑膠業、旅遊及觀光等產業，及投 資基礎建設，如機場擴建、道路及下水道工程、 自由貿易區及海港之擴建及增設，打造以乾淨、 綠能及替代能源為主之矽谷，將會有超過 1,500 家公司在阿布達比從事研究、發展最新之能源 科技。 目前國內廠商投資於阿拉伯聯合大公國， 計有華碩、宏碁、明碁電腦、誠研科技、宏達 電、巨擎科技、中強科技、神腦國際、友訊科

衝衝衝 加速中東佈局！

理公司以手續費收入為主，隨 管理資產規模擴大，手續費收 入將逐步提升。 李長庚認為，未來國泰金 獲利仍將以人壽、銀行為主， 產險、證券為輔，資產管理公 司逐步成長，據此估算，國泰 金每年正常獲利至少 200 億元 起跳。 李長庚說，過去國壽遭遇 艱困的外部環境，加上降息循 環加深利差損的傷害，但隨著 升息循環啟動，舊保單到期、 新保單加入也讓資金成本下 降，加上今年現金股息明顯比 去年多，對國壽而言，下半年 獲利一定比上半年好。 針對國泰金失去金融股股 王寶座，李長庚表示，股價天 天變動，今天的股價是昨天的 成果，應謙虛面對這樣的事實，

兆豐金阿布達比代表處正式設立

國 泰 金 控 (2882) 在 銀 行、 壽險雙引擎外，再造資產管理 平台，總經理李長庚表示，下 半年在壽險調整告一段落後， 獲利一定比上半年好。 李長庚指出，未來國泰金 獲利模式將自雙引擎進階成「3 引擎」，其中，國泰世華銀行 每年可望穩定貢獻新台幣百億 元獲利，國壽若可恢復過去獲 利能力，每年獲利也有百億元 水準，加上證券、產險目前每 年獲利約 10 億元，未來可望成 長至 20 億元。 國泰金上週宣布，與美國 資產管理公司康利 (Conning) 在 香港合資資產管理公司，初期 資本額 600 萬美元，李長庚指 出，在完成收購國泰投信，將 國泰投信升格為子公司後，資 產管理平台成形，由於資產管

技、鴻海科技、遠雄建設、中華工程、中鼎工程、長榮海運、 萬海航運、陽明海運、瑪吉斯輪胎、國品實業、中華餐廳、 SinoChai 餐廳等廠商，顯見台商腳步，已逐漸跨入阿拉伯聯合 大公國，而且台商於大公國投資之產業仍有相當大之發展空 間。 兆豐商銀表示，設置阿布達比代表處，係著眼於看好中 東能源產業之商機，尤其大公國在豐厚油元之支撐下不斷發 展各項基礎建設與綠能產業，商機甚大。兆豐商銀在此佈點， 可服務前進大公國之台商。且阿布達比為大公國首都，在此 設立據點，亦可涵蓋杜拜及其他海灣六國之商機。 兆豐商銀阿布達比代表處之業務目標相當多元，包括尋 找參與當地石化能源及公共建設之聯貸訊息；洽訪當地大型 企業，尋求相關商機；拜訪自由貿易區之廠商，瞭解對其進 口、出口及貿易融資等需求；尋找參與伊斯蘭金融商機等。 台商赴該國投資或該國廠商有意到台灣投資，都可經由代表 處中介角色，達成投資目的；眾多外國廠商之貿易融資、大 公國及鄰近之波斯灣國家之聯貸業務均為潛在商機。兆豐商 銀表示，擴大國際化佈局，一直是該行努力的目標，該代表 處運作一段時間後，將於時機成熟時，考慮申請升格為分行。 （陳慧琳）

花旗：賣出台化 買進南亞 持有台塑

六輕停工傷太重 產業前景難測 受到六輕停工及 DRAM 產 業 前 景 不 佳 影 響， 花 旗 環 球 證 券 下 修 台 塑 (1301)、 南 亞 (1303)、台化 (1326) 目標價為 103、84、92 元，並將台化評 等調降至「賣出」。 花 旗 環 球 證 券 表 示， 受 到 六 輕 停 工 事 件 及 DRAM( 動 態隨機存取記憶體 ) 產業前 景 不 佳 衝 擊， 調 降 南 亞 今、 明、 後 年 每 股 獲 利 EPS 預 估 22%、12%、8%，預期股價短 線 將 面 臨 賣 壓， 但 由 於 南 亞 對 MEG( 乙 二 醇 ) 明、 後 年 展 望仍樂觀，因此維持南亞「買 進 」 評 等， 但 目 標 價 由 94 元 下修至 84 元。

在台化方面，花旗環球證 券表示，由於台化主要獲利來 源 PTA 及 ABS 今 年 下 半 年 至 明年的供需持續惡化，將影響 台化未來獲利表現，因此調降 台 化 今、 明 年 每 股 獲 利 (EPS) 預估 16%、6% 至 9.48 元、9.15 元。將台化評等由「持有」降 為「賣出」，目標價由 113 元 調降為 92 元。 花旗環球證券表示，由於 台塑產品組合多元化，短線將 是台塑集團中較具防禦性的個 股，預期來自六輕停工的影響 將被特用化學品獲利貢獻抵 消，因此僅調降台塑今年 EPS 預估 3% 至 8.85 元。但由於台

塑的財務仍將受到集團影響， 因此將目標價由 107 元調降為

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103 元，維持「持有」評等。 （羅秀文） 責任編輯：周曉非

6 紫色角落 四大基金貪污案(六)——荒謬的測謊

第30期

2011/07/04~07/10

每週六出刊

文：臥底小蔡 【紫色角落】

縱放了行賄中華郵政基金的主嫌

一個很簡單的兇案推理問題：命 案現場的屋內有三人，丙陳屍於地， 兇嫌可能為甲或乙。 警官到後，甲說：「是乙殺死丙 的！」乙說：「甲胡說！丙是甲殺死 的！」 警官說：「甲、我不相信你，你 要接受測謊！」 測謊的結果，甲僥倖通過了，於 是警官說：「甲沒說謊，他沒殺死丙， 好啦，不用再查了……」 你期望什麼，丙復活走人嗎？ 很不幸的，發生在我國的第一起 「四大基金貪污案」的偵查，在民國 97 年 1 月 23 日就是用上面那種荒謬 的方式，草草結束的……愚弄了全國 的百姓，也讓司法蒙羞！ 四大基金的操盤官員對窮人託管的 錢意圖染指，偵辦的司法官包庇放縱， 而國家領導人卻對此視而不見，真不知 叫我們些普羅百姓，如何相信你們選舉 時口口聲聲的說：「愛台灣！愛人民！」

信音案行賄郵政基金羅生門 台中地檢署用測謊來查主嫌 97 年 1 月 23 日，台中地檢署檢察 官王捷拓、卓俊忠搜索信音 (6126) 公 司，並就 93 年 3 月 12 日至 16 日間， 中華郵政基金買走信音公司負責人甘 信男所持有的 2,792 張信音股票，偵 訊了下列幾個人： 股市炒手古董張說：「是傅崑萁 找來的國安基金，買走我手中的信音 股票，但是只有幾百張。」 老闆甘信男說：「是炒手 KK 找來 的中華郵政基金，沒跟我要錢！」 炒 手 KK 說：「 是 甘 信 男 透 過 白 手套吳鈺玲找來的中華郵政基金，買 7000 萬元股票，佣金 10% 是 700 萬元， 甘信男有拿請款的中華郵匯局 A4 交 割單給我看過。」 王捷拓還在台中市調查站訊問綽 號 KK 的港仔陳浚堂時，另一名檢察官 卓俊忠悄悄的帶了甘信男到台中地檢 署第一辦公大樓的第五樓測謊室；那 裡，檢查事務官李錦明早已經布置好 測謊儀，他們的「滅證計畫」是，只 要甘信男通過測謊，所有在信音案中， 對「國安基金」或「中華郵政基金」 收賄的指控都可以當做沒發生過。

縱放行賄郵政基金主嫌 事先於測謊題目上作弊

國安密帳案 李登輝 劉泰英涉貪

但是，王捷拓還在先前與 KK 密談 時，說他認為甘信男就是行賄中華郵 政基金的主嫌；那麼，要如何讓甘信 男通過測謊鑑定呢？當然沒辦法從儀 器上做手腳，只好從測謊問題上作弊！

萬美元

在陳水扁不斷的控訴下，特 偵組經過多年調查，國安密帳案 終於 6/30 日偵查終結，檢察官認 定李登輝、劉泰英涉嫌侵占 779 萬餘美元，依貪污治罪條例侵占 公有財物罪起訴。 前總統李登輝涉嫌挪用國安 密帳 5100 萬美元，起源於遭陳水 扁告發，特偵組經過調查全案偵 結，將李登輝依貪污罪起訴，沒 有具體求刑。但是根據貪污治罪 條例，侵佔公有財物罪最重得以 判處無期徒刑、最輕則是 10 年以 上有期徒刑。 不過檢察官也對二人以年紀 老邁為由，特別請法院法外施仁。 其中，李登輝「念其已年邁對國 家之貢獻等情事，請求量處適量 之刑。」至於劉泰英的部份，「考 量其已將侵佔所得返還國安局及 年事已高，請求量處適當之刑。」 台聯主席黃昆輝說，這是馬英九 挾怨報復、肅清異己。馬總統選情低 迷，使出這種「奧步」，利用司法政 治鬥爭。大家都知道李登輝喊出「棄 馬保台」口號發酵了，是影響選舉的 關鍵力量，馬總統選情低迷，使出這 種奧步、爛步。大家都看得清楚，馬 總統控制司法、利用司法政治鬥爭、 處理政治問題。 蔡英文競選辦公室發言人徐佳青 受訪表示，國安密帳是民進黨 2000 年執政前的事，民進黨不清楚、也無 從回應說明。

779

日到 5 月 4 日購買信音公司的股票 3000 張， 陳 浚 堂 KK 事 先 有 無 告 訴 你？」卓俊忠問道。 「沒有，他只有說是法人，但是 沒有說是哪個法人。」通過測謊的甘 信男更有自信了。 「事後是否有問陳浚堂 KK，中華 郵政為何購買信音公司的股票？」卓 俊忠問了個自欺欺人的問題，因為股 市出現了幫企業抒困的炒手。 「沒有。」甘信男答。 這份筆錄做完後，信音案從此沒 有人再提行賄「國安基金」行賄「中 華郵政基金」……，

當天晚上 7 點 27 分，由號稱測謊 經歷豐富的李錦明做為這次測謊的鑑 定人。 依照測謊程序，甘信男簽下了「測 謊 (Polygraph) 儀器測試具結書」同意測 謊，內容就像一張簡單的病歷表，填了 如睡眠、精神狀況、是否服用藥物，還 有病歷等。接下來，測謊鑑定人李錦明 依規定再向甘信男說明流程、介紹測謊 原理和儀器、討論案情和題目……而這 次的測謊題目相當簡單，只有兩道： 1. 你有沒有直接或間接交付任何 錢給中華郵政基金的人？ 2. 當時你有直接或間接交付任何 錢給中華郵政基金的人嗎？ 甘信男的手指、手臂、胸口等由 電線連至測謊儀，是為了紀錄他的血 壓、脈博、呼吸和皮膚導電 ( 出汗 ) 情 形。一開始，測謊鑑定人李錦明像個 魔術師，跟甘信男玩起了「猜數字」 的遊戲，李錦明請甘信男在紙上寫一 個數字，而不讓別人看到，李錦明接 著問：「有關你寫的數字是１嗎？是 ２嗎？是３嗎……」當然，靠一旁的 測謊儀判讀，李錦明猜對了。 測謊鑑定人與被測者玩這個小遊 戲，主要的用意，是為了讓受測謊的 人相信鑑定人真的很厲害，可以看穿 被測謊的人，加強等一下回答相關犯 罪問題時的生理反應。

古董張更改指證傅崑萁之筆錄

在王捷拓於 97 年 8 月，高升金門 地檢署的主任檢察官後，曾指證傅崑 萁引薦國安基金的古董張，甚至被卓 俊忠請回來更改筆錄，說沒「國安基 金」那回事了！ 這是我國第一個以測謊結果，中 止所有證據調查的貪瀆案件，此過程 應該編入未來「廉政處」的教科書。 我在去年聽逃亡中的 KK 說，信音 案中有動搖國本的秘密，我還寫在被 王捷拓下架的 168 周刊第 53 期裡，請 王檢公布可笑的「測謊紀錄」；事實上， 我是到今年四月才偷到這份檔案。至 於，甘信男是怎麼通過測謊的？李錦 明有參與「滅證集團」嗎？我想了一 整夜直到天亮看完信音案卷才悟出來， 我會在下回用「蒙面魔術師」的角度 幫大家解開這個幻術，聰明的讀者也 許可以先推理看看！提示：這個案子 發生在民國 93 年 3 月間……( 本文相 關測謊鍵鑑定書刊登在臥底小蔡部落 格 http://tw.myblog.yahoo.com/lee_linn/)

簡單的測謊題目暗藏玄機 司法正義天秤向貪腐傾斜 關於這次所設計的測謊問題，採 用常用的「區域比較法」，利用「無 關問題」「控制問題」和「相關問題」 之間交叉提問，對比被測謊的甘信男 對不同類問題的生理反應，判讀他是 否說謊。以下的Ｃ４，Ｃ６，Ｃ８即 為「控制問題」；Ｒ５，Ｒ７為「相 關問題」；若是甘信男說謊，「相關 問題」的生理反應一定會激烈過「控 制問題」。李錦明依序問下列問題： １你姓甘嗎？ ２有關你有沒有交付任何錢給中 華郵政基金人員的問題，你都會老實 回答我嗎？ ３我不會問你其他沒有討論過的 問題你會相信嗎？ Ｃ４在民國 90 年以前，除了你告訴 我的以外，你有沒有欺騙過你的親友？ Ｒ５你有沒有直接或間接交付任 何錢給中華郵政基金的人？ Ｃ６在民國 90 年以前，除了你告訴 我的以外，你有沒有欺騙過任何人？ Ｒ７當時你有直接或間接交付任 何錢給中華郵政基金的人嗎？ Ｃ８在民國 90 年以前，除了你告

訴我的以外，你曾經用說謊來逃避責 任嗎？ ９你會不會擔心我突然問你沒有 討論過的問題？ 10 你住台北嗎？ 11 你 34 年次嗎？ 測謊的結果，應該是讓「滅證集團」 的卓俊忠、王捷拓滿意，甘信男對涉案 的相關問題部分，「是否交付任何錢給 中華郵政基金的人」的生理反應，在測 謊儀的圖紙上畫出好像「無感地震」般 的波浪；王捷拓雖遠在調查站，應該也 遙控了這次行動，他特地將偵訊 KK 交 給陳旭春事務官先代勞。

信音老闆甘信男通過測謊 終結行賄郵政基金之調查 測謊歷經 108 分鐘結束，卓俊忠 緊接著問甘信男筆錄。 「 有 關 中 華 郵 政 於 93 年 3 月 12

謝益之

專欄

起訴書似曾相識 大有本欄的影子 涉案人還有 蔡英文 尹衍樑

「國安密帳」案，經過多年的偵 查，本已石沉大海，各界所知的資料破 破碎碎，斷簡殘篇，直到 6/30 日特偵組 公布起訴書，國人終於可以看到一個完 整的敘述。我們從起訴書的敘述看來， 內容似曾相識，大有「謝益之專欄」的 影子，這是因為三個星期前，本欄就在 剛 剛 過 去 的 5 月 中， 蔡 英 文 因 18% 問 題， 揚 言 要 告 邱 毅 誹 謗 後， 不甘示弱的爆料天王邱毅，反過來聲 稱要到特偵組告發蔡英文涉及「國安 密帳」的「明德專案基金」。這個專 案係與台美日三邊秘密管道的運作有 關， 帳 面 上 金 額 雖 只 有 區 區 新 台 幣 2,760 萬元，「但受李登輝直接指揮檯 面下運作金額卻遠大於這個數字」。 蔡英文學而優則仕，可以說全靠李 登輝一手提拔。英國倫敦大學政經學院 唸完法學博士回國，原本在政大、東吳 教書的蔡英文，1992 年被延攬擔任經濟 部國際經濟組織顧問、1993 年任貿易調 查委員會委員。1994 年，擔任「港澳條 例」起草研究小組計畫主持人時，蔡英 文即成為李登輝親信。同年，她出任陸 委會諮詢委員，1995 年公平會委員。 1999 年更上層樓參贊機要，擔任國安會 諮詢委員、國統會研究委員。

蔡英文領取262萬 秘密任務+治裝費 「明德專案」建構於 1996 年台海飛 彈危機時，前總統陳水扁親撰「你不知 道的真相──從民調看 2012 小英戰老 英」中，力辯「蔡英文根本沾不上邊」。

樓、第二十七樓半層，以及位在臺北市 「潤泰敦品」大廈購屋費，並支付淡水 新辦公室之裝潢費及支應臺綜院之人事 薪資、業務開銷等一般費用。 公款流入私人 據了解，在檢察官面前，尹衍樑 尹衍樑掩飾贓款 坦承，曾奉劉泰英指示替台綜院匯過 尹衍樑與「國安密帳」之間，究竟 錢， 但 強 調「 一 切 都 是 在 為 國 家 做 是什麼一回事？話說 1999 年 2 月 4 日， 事」。話說回頭，「奉命」「槍殺」《蔣 邱毅卻指證歷歷說：蔡英文除了以「816 外交部長胡志強，將 1,070 萬元美金， 經國》傳作者江南 ( 本名劉宜良 ) 的竹 專案」從「明德基金」領取新台幣 262 匯入國安局盛昌公司在農民銀行國外 聯幫老大陳啟禮、吳敦，何嘗不是「一 萬元研究經費外，另支領擔任秘密任務 部的帳戶，還給國安局代墊捐贈南非執 切都是在為國家做事」？為什麼陳啟 酬勞包括治裝費、獎金等；「明德小組」 政黨「非洲民族議會」的一筆錢。徐炳 禮、吳敦被判刑、坐牢，劉泰英因他 成員均為李登輝嫡系人馬，在陳水扁執 強收到這 1,070 萬美元後，在同年 4 月 案坐完一趟牢回來，另涉的「國安密 政後，仍以「明德專案」進行美日運作， 1 日，指示劉冠軍提領 750 萬美元，為 帳」案，卻仍舊「另案偵辦中」，尚 而蔡英文也在李登輝的強力推薦下出任 便於洗錢，由劉冠軍以化名換購美國運 未受法律制裁？坦承幫劉泰英洗錢的 通銀行面額 1000 美元的連號旅行支票 尹衍樑，更以「洗錢案偵辦中」之身， 陸委會主委。 從時間點上看，蔡英文確實是在 7,500 張，再由徐炳強以禮盒包裝後， 意圖入主資產總額 1.7 兆元的南山人 1999 年始擔任國安會諮詢委員，至於公 送至臺北市南京東路中華開發銀行董 壽成為台灣首富，實在只能以「匪夷 平會委員任上，是否參與 1996 年建制 事長辦公室交予劉泰英。 所思」四字形容。 劉泰英收到這筆 750 萬美元的國 的「明德專案」？就不得而知了。畢竟 蔡英文、尹衍樑非但與「前前朝」 「國安密帳」本身，至今尚未水落石出。 安 局 公 款、 即 7500 張 旅 行 支 票 後， 李登輝時代的「國安密帳」牽扯未清， 將其中 150 張據為己用外，便著手進 蔡、尹這對李登輝的「玉女金童」， 國安密帳 行洗錢，掩飾贓款來源。其中，票面 尹衍樑洗錢案檢調偵辦 735 萬美元的旅行支票 7,350 張，交給 兩人之間亦有相當互動往來。 「國安密帳」案唯一被起訴的國 「潤泰企業集團負責人」尹衍樑，教 作者 / 謝益之 安局會計處前少將會計長徐炳強，在 唆兌換現金，以個人或公司名義，捐 曾任報社記者、黨外雜誌主筆、國 2004 年 9 月 27 日，因前當時已逝國 贈 2 億 5,000 萬元給臺綜院名義，將 會助理、政治幕僚。 安局長殷宗文手扎記載，法官認定是 貪污所得贓款轉化為合法所得。 1980 年代，廣泛參與學運、工運、 「奉命行事」、並且與劉泰英之間並 環保運動等社會運動。在 1990 年和社 辯稱為國做事 無犯意之聯絡，因此獲判無罪。同案 運人士發起「打擊特權促進會」，揭發 尹衍樑涉洗錢共犯 華隆案導致交通部長張建邦下台、潤泰 被告國安局總務室出納組前上校組長 這筆錢嗣後劉泰英將之投入股市及 侵佔林太平土地案 ... 等。90 年代活躍於 劉冠軍，因另涉貪污案被通緝中，「嗣 到案後另行審結」。資金的流向，則 基金市場，再次漂白，用以支付臺綜院 全面改選後的立法院及國民大會。現從 是「劉泰英、尹衍樑與潤泰企業相關 向潤泰集團購買位在臺北縣淡水鎮之 事房地產生意，業餘研究人文、政經議 公司、個人涉嫌洗錢部分，另經臺灣 「安泰登峰」大樓第二十九樓、第三十 題，專心寫作。 168 周報第 27 期第四版，已經詳實報導 了相關的內容，而今日起訴書內容不同 之處，大概就是出現很多「OO」，故 意不做明白描述。 「國安密帳」事實上，涉案人除了李 登輝、劉泰英外，還有蔡英文、尹衍樑。 讀者可以再度檢視本欄完整敘述如下：

臺北地方法院檢察署檢察官指揮法務 部調查局繼續偵辦」( 引述「九十二年 度矚重訴字第四號刑事判決」原話 )。

新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

責任編輯：翁立民

國際財經 大趨勢

每週六出刊 2011/05/30~06/05 第25期 第30期 每週六出刊 2011/07/04~07/10

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希臘病入膏肓 歐元傷痕累累 尹衍樑買南山 風險由全民負擔

希臘重組遭反對 出路牽動歐元區 質疑不斷 金管會竟代潤泰澄清

繼標準普爾將希臘主權信用評級 下調至「垃圾級」後，惠譽日前也將 其信用評級從 ﹢儒 , 並聲稱 無 黨 籍 立BB 法﹢降至 委 員 康B 世 另一家控股子公司Sinopac持有 有可能進一步調低至 CCC。此外，希 說，潤成投資買南山人壽資金 的股票，在香港也向兆豐質押 臘 10 年期債券收益率突破 16%，兩年 與所屬潤泰集團子公司貸款， 借款約140億元，借貸比已超過 期債券收益率飆升到 25% 以上。希臘 幾乎都用公營行庫的錢，負債 行政院金融監督管理委員會訂 債務危機近來愈演愈烈，導致歐洲金 比超標；金管會保險局長黃天 定的48%。 融市場人心惶惶。更令外界不安的是， 牧說，相關借款與南山案關係 嚴盛俊表示，140億元貸款 希臘未能按歐盟和國際貨幣基金組織 待斟酌。 不是向兆豐借貸，而150億元貸 的要求如期提交經濟改革計畫。歐元 款案，與南山人壽無關。 向公家借錢買南山 因此受到打壓，5 月份兌美元匯率已 黃天牧表示，金管會規定 康世儒6/30日上午在立法 下跌 4%。 院舉行記者會，邀黃天牧、兆 潤成投資只能有48%借貸比，目 信評垃圾級 出路無救藥的 就 是 希 望 潤 成 維 持 長 期 經 豐銀行代表嚴盛俊等出席。康 營，而潤泰在香港借貸的資 面對希臘的債務險情，特別是無 世儒表示，潤成投資購買南山 力償還即將到期債務的燃眉之急，歐 人壽保險股份有限公司花新台 金，與南山人壽案是否有關， 元區和歐盟內部早已開始醞釀新的救 幣628億元，但向20家聯貸銀 有必要再斟酌。

承認，政府已放棄於今年底重返資本 務期限並不能解決問題，並警告說債 市場的計畫。 務重組會造成災難性後果，不僅可能 那麼，希臘的出路何在？歐盟內 導致希臘金融行業的瓦解，而且會使 衍樑未來在南山人壽董事之 千般理由護航到底 部 目 前 正 在 醞 釀 的 選 項 可 謂 五 花 八 整個歐洲面臨嚴重威脅。據分析，歐 職，目前也暫不受影響。 不過未來潤成投資公司若 門，但大體可歸納為兩類：一是所謂 洲央行之所以反對，還因為延長債務 特偵組偵辦國安密帳案， 想再增持南山人壽股權，金管 債務「重新規劃」、「重新安排」和 期限會直接損害其自身利益，因為歐 認為台綜院創辦人劉泰英侵占 會還要再依大股東適格性的相 公 款 後 ， 交 給 不 知 情 的 尹 衍 關規範進行審核。 「修改原救助方案」的「軟性重組」； 洲央行購買的希臘債券數額高達 450 二是由歐盟和國際貨幣基金組織繼續 億歐元。 樑。而尹衍樑將款項以捐贈名 此外，潤成投資公司若順 追加貸款援助。 至於歐盟和國際貨幣基金組織向 義回贈台綜院，取得不實收據 利取得南山人壽股權後，尹衍 涉逃稅，檢方將再調查。 軟性重組 威脅歐洲經濟 希臘追加救助貸款的選項，目前看來 樑也將是董事之一，是否應該 由於尹衍樑是潤成投資公 遭到解職？ 「軟性重組」方案是歐元集團主 似乎難度更大。一方面，德國、法國 司的最終受益人，外界質疑， 席容克的創議，其核心內容是延長償 和芬蘭等國迫於各自國內政治壓力， 金管會越說越荒唐 金管會有條件准許潤成投資公 還債務的期限。他堅決反對大規模的 不會輕易答應再掏腰包。另一方面， 金管會表示，依據保險業 司取得南山人壽股權是否將起 債務重組，但認為如果希臘加快國企 國 際 貨 幣 基 金 組 織 在 選 出 新 總 裁 之 負 責 人 具 備 資 格 條 件準則規 變化？ 私有化並進一步實施財政緊縮措施， 前，恐怕也不大可能就此作出決斷。 定，必須經宣告有期徒刑確定 因此，希臘的再次紓困方案很難 行政院金融監督管理委員 某 種「 軟 性 重 組 」 可 以 在 考 慮 範 圍 之後(三審定讞)，尹衍樑的董 在近期頒佈。分析人士擔心，這種不 會表示，由於潤成投資公司已 助方案，但由於各方利益糾葛，迄今 內。不過「軟性重組」被人們解讀為 涉國安密帳無所謂 行借款324億元，其中公股銀 事資格就會解職，不過現在僅 經通過了金管會大股東適格性 未能達成一致。而國際貨幣基金組織 帶有自願性質的重組措施，即勸說持 確定性勢必加劇市場的恐慌情緒。如 國安密帳案，潤泰集團總 行就占250億元。 是在「告發」階段，事實還在 的審查，所以金管會有條件准 總裁辭職帶來的不確定性，又給急救 有 希 臘 債 券 的 投 資 者 從 長 遠 利 益 出 果任憑希臘債務危機惡化，將可能對 他說，潤成投資所屬潤泰 裁尹衍樑涉嫌逃稅。金管會表 蒐證中，離判刑確定還有段距 方案的頒佈蒙上了新的陰影。 發，暫時承擔重組帶來的部分損失， 愛爾蘭和葡萄牙，乃至整個歐元區都 集團控股的BVI公司，在香港 示，不會影響有條件准許潤成 許 潤 成 投 資 公 司 投 資 南 山 人 離。 造成新一輪衝擊。 趙正義表示，預期在陸客 仲量聯行總經理趙正義表 就在一年前，瀕臨破產邊緣的希 或者自願同意延長償債期限，這樣便 向兆豐質押借款約150億元， 投資公司投資南山人壽；另尹 壽，並不會受到影響。 臘獲得千億歐元的國際救助，並著力 可 減 緩 希 臘 在示 未， 來兩 幾岸 年經 內貿 面關 臨係 的持 融續 穩 定 自 由 行 開 放 後 ， 觀 光 休 閒 產 台的 灣可 下能 一波的投資 發 展 ， 對 商 用 不 動 產 臘將 債會 務是 違約 通過開源節流來鞏固財政。然而，救 資壓力，為其整頓財政和重整經濟提 市 場 有 希業 重 點 ， 可 帶 動 零 售、餐飲等 正 面 效 應 。 在 陸 客 自 由 行 初 性讓市場風聲鶴唳。而正 助計畫並未收到預期效果，其債務狀 供喘息時間。 期 ， 多 數 以 商 務 和 觀 光值此特殊時期，標準普爾 為 關聯產業與整體經濟成長。 況非但沒有得到實質緩解，反而再度 容克的「軟性重組」提議得到了 仲 量 聯 行 下 午 公 布 主 ， 對 房 市 屬 正 面 ， 但 還 不 評級服務公司毫不留情地 陷入不能自拔的險境，國家經濟繼續 歐盟部分成員國的認可，但遭到歐洲 「 2 0 11年第2季商辦市場報 會有太多陸客買房。 將義大利主權評級前景從 衰退。截至去年底，希臘的國債總額 中央銀行的強烈反對和抵制。據消息 署名南山人壽保戶日前在 會 專 業 審 查 到 底 出 了 什 麼 問 金 管 會 同 意 ， 不 得 任 意 提 領 履 行 增 資 義 務 ， 潤 成投資公 告」，在投資市場方面，仲 首批陸客自由行來台，有 「穩定」下調至「負面」， 已達到其國內生產總值的近 1.5 倍。 靈通人士透露，當容克在一次秘密會 報紙刊登廣告爆料，中國大潤 產，足以 題，因為根據公開說明書揭露 保 管 資 產 。 第 二 、 若 南 山 未 司 同 意 出 售 保 管 資 量聯行預期零售和旅館將是 建 商 大 炒 陸 客 看 豪 宅 議 題 ， 稱未來兩年義大利主權評 此外，希臘明年需在資本市場上籌資 發在香港的公開說明書指出， 有128億元過渡性融資，質疑 來 有 增 資 需 求 ， 潤 成 承 諾 將 因 應 南 山 人 壽 所議上提出此項建議時，歐洲央行行長 需要的資 陸客自由行最直接受惠的不 但也有房仲業者態度保留。 級被下調的可能性為三分 267 億歐元，以償還到期債務。但是， 特里謝憤然離席，拂袖而去。幾天來， 交付保管帳戶股票竟可以「自 潤成到底借了多少錢買南山？ 配 合 增 資 ， 如 潤 成 投 資 無 法 金。 動產相關行業，某些出租率 趙正義分析，現階段大陸 之一。 由於希臘主權信用受到重創，即使發 歐洲央行管理委員會的其他成員也紛 由買賣」而無限制，然而潤泰 金 管 會 要 南 山 的 買 主 具 有 財 履 行 增 資 義 務 ， 潤 成 投 資 同 唉..金管會 不佳的商辦大樓會改裝為商 人 士 1 年 只 能 來 台 住 4 個 月 ， 普爾此番言論一出，外 行「高利貸」式的政府債券，恐怕也 紛發表談話，一致表示反對任何形式 集團併購南山人壽，就是以同 力、還是很會借錢？ 意出售保管資產，使其足以 務旅館，估計零售店面的租 房貸不能超過5成，且要通過 界紛紛猜測義大利或將成 希臘財長帕帕康斯坦丁努 是尹衍樑發言人 無人問津。希臘財長帕帕康斯坦丁努 的債務重組。他們認為，延長希臘債 一批股票質押做保證，也就是 廣告中引述中國大潤發與 因 應 南 山 人 壽 所 需 增 資 金 金漲幅約在5%至10%。 行 政 院 大 陸 委 員 會 等 審 查 ， 為下一個陷入債務危機的 金管會表示，若保管契約 「三百億元保管帳戶」，可是 高鑫零售（為中國大潤發與法 額 。 第 三 、 若 保 管 契 約 期 不過仲量聯行分析，資產 因 此 陸 客 自 由 行 對 台 灣 房 市 國家，導致歐洲債務危機 擔心美元更弱的美國人， 尹衍樑在香港賣掉股票後，就 國歐尚共同投資）公開資料指 滿 ， 而 潤 成 投 資 未 履 行 增 資 期滿，而潤成投資公司未履行 是正面消息，但研判初期 還 價格在預期心態下的漲幅恐 「傳染」的風險大增。 恐怕得自我調適了。無論美 沒有300億元這回事了。 出，「有關文件並沒有強制出 義 務 ， 則 保 管 契 約 亦 自 動 展 增資義務，則保管契約亦自動 不 會 有 太 多 大 陸 人 士 來 買 會大於租金成長，投資報酬 展延至其履行為止。 國財長蓋特納怎麼說服外界 義大利償債前景堪憂 這一則廣告，引發各界抨 售 於 託 管 帳 戶 所 持 證 券 之 規 延、至其履行為止。 率仍偏低。（馮昭） 媒體報導，香港高鑫零售 房。 強勢美元對美國有利，比較 繼普爾威脅義大利 A+ 擊金管會未能善盡專業審查南 金管會並且澄清，對於潤 定」；對此，該保戶的廣告質 國際貨幣基金組織 (IMF) 總裁史特 重大利益」。 也享有較多投票權，勢必不願輕易讓 代為揭露上層股東，潤泰新、 可能的發展，仍是美元接下 主權債務評級有下調風險 山股權交易。金管會則表示， 成 投 資 公 司 投波沙達指出，美國會希望由開發 資南山人壽 疑，既然全世界託管帳戶都有 勞斯卡恩，因性侵案在美遭起訴羈押， 出該機構總裁一職。雖然有人認為， 潤泰全為了南山案，向銀行貸 來幾年大貶。不用太多理由， 後，義大利經濟與財政部 此與事實不符，非經金管會同 案 ， 有 嚴 格中國家官員來執掌 控 管 機 制 ， 並 非 IMF，但德國總理 強制出售帳戶內證券，為何僅 預期面臨長久訴訟纏身，職位難保。 法國財長 拉卡德可能是歐洲派出的最 款 1 2 8 億 元 過 渡 性 融 資 聯 貸 光是華府對北京施壓讓人民 回應稱，義大利將加快結 意，保管資產不得任意提領。 外 界 所 質 疑梅克爾已表明希望仍由歐洲人接任。 ，交付保管的新 潤成託管帳戶沒有？該廣告的 眼見情勢有利，財力逐漸雄厚的新興 佳人選，但在同為法籍的史特勞斯卡 案。金管會官員表示，僅是要 幣升值就夠了。 構性變革並推進旨在 2014 保戶認為，三百億元保管帳戶 市場國家，正積極爭取 IMF 台幣300億元等值資產可以自 當中領導 不少分析師預期，發展中國家將積極 恩醜聞陰影下，出線機率恐怕降低。 尹衍樑有財力、 因 應 交 割 時 所 需 要 的 資 金 周 若人民幣兌美元在未來 年恢復預算平衡的措施。 由 買 賣 ， 保推動自家候選人登上總裁寶座。 管資產僅為財力 根本就形同虛設。 地位。 《路透社》報導，匿名 IMF 董事 還是很會借錢？ 轉，等潤泰新、潤泰全辦理現 5 年年升值 5-7%，如部分分 普爾信用分析師 Eileen 證明而已。 正當 IMF 在歐債危機及全球經濟 目前檯面上人選，包括土耳其前 透露，部分會員國正積極推動盡快解 金管會在六月九日有條件 金增資完成之後，就可以還完 析師及交易員預期，則從貿金管會標準答案： Zhang 表示，普爾認為義大 金管會澄清，潤成投資公 挑戰上，扮演關鍵角色之際，史特勞 財長、現任職華府智庫布魯金斯學會 決史特勞斯卡恩的總裁職位問題。波 批准潤成入主南山，中國大潤 這筆融資。 與事實不符 易加權及貨幣籃為基礎的其 斯卡恩驚爆犯罪疑案，短時間恐難復 利經濟成長前景疲軟，為 司 所 提 供 的的德皮斯、墨西哥央行總裁卡斯坦、 保管資產，非經 沙達認為，無論性侵案如何發展，史 發為潤泰集團轉投資公司。該 金管會強調，仍要求潤成 他指數來看，美元可能因此 不過，金管會表示，上述 提高生產力而進行改革的 金管會同意 ，不得任意提 職。使得 IMF 在處理國際財經事務上 印度總理重要經濟顧問，以及知名度 特勞斯卡恩將很難重振其 IMF 領導人 廣告指出，中國大潤發即將在 說法與事實不符，潤成對於 領；若未來南山人壽有增資 投資公司負債比要在48%以 貶值達 20-30%。 上 週 在 獲 利 榜 還 排 在 第 出奇不意的盜壘戰術出現， 政治承諾看起來也正在動 的領導地位，陷入兩難。 較高的全球最大債券基金公司 Pimco 威望。( 張正芊 ) 香港上市所 公布的公開說明 所提供之保管資產，已提出 下，並逐年遞減，潤成投資應 這並不只是因為人民幣 四名的海盜，本週大爆衝 一 在關鍵時刻常常能擾亂對方 搖。她補充稱，潛在的政 需 求 ， 潤 成執行長艾爾艾恩。 投資公司承諾將 不僅如此，這起事件也可能激起 書，爆出驚人內幕，質疑金管 下 列 管 控 機 制 ： 第 一 、 非 經 配 合 增 資 南 山 人 壽 ； 若 無 法 該確實辦理。 升值，在這些貨幣指數當中 舉拉下霸佔王座許久的印 地 投手，進而取得關鍵分數。 治僵局可能會導致政府財 歐洲與新興市場國家之間的對決。後 埃及籍的艾爾艾恩曾兩度獲政府 造成的直接效應；而是這對 者一再積極爭取，能在 IMF 或其姊妹 提名出任 IMF 總裁。此外，俄羅斯也 安人。海盜這支從來不被 專 海盜最近的狀況真的非常 政狀況下滑。 好利 ，主 建權 議評 玩級 家前 在景 未來的一週 中國在亞洲及其他大型新興 機構世界銀行當中擔任要職。兩機構 曾提名前捷克央行總裁杜索夫斯基接 家 看 好 的 球 隊 ， 最 近 越 打 越義 大 市場的貿易夥伴及競爭者， 自二次世界大戰後成立以來，前者一 掌該職。 好，最近六場比賽贏了 五 要持續注意這支球隊。2014 被下調的主要原因是該國直到 本週另一支值得玩家注 產生波及效應，造成他們為 直由歐洲人擔任總裁，後者一向由美 場，而且場場都是被賭盤 看 年的債務削減計畫面臨下行風險。 新興國家勢力不忽容視 名第 了讓自身壓力降低，而允許 國人領導。 壞的情況下，直接擊敗對 手 意 的 球 隊 就 是 獲 利 榜 排 24 普爾表示，負面前景意味著未來 倫敦經濟研究機構分析師 Orgill 亦 五 的 舊 金 山 巨 人 ， 與 海 盜類 各自貨幣升值。 過關。包括在客場擊敗 藍 個月義大利主權評級有三分之一的 似 的 是 巨 人 的 打 擊 能 力 幾乎 除此之外，其他不利美元 龐大利益 各界都想參一腳 認為，中國可能將動用其新興勢力， 鳥，在主場連續擊敗美聯 強 概率會被下調。 美國康乃爾大學國際經濟學專家 推動讓新興國家人選接任 IMF 總裁。 與海盜一樣爛，但巨人的投 的因素還包括：人民幣與歐 權 紅 襪 兩 場 ， 也 贏 了 金 鶯 兩但普爾補充表示，如果政府能 波沙達接受《美聯社》訪問時表示， 近年來，中國提供給該機構的資源與 手戰力則是強到令人詫舌， 元之間近年來築起連動關係， 場 。 海 盜 本 季 成 績 如 此 優 成功取得實施旨在提高競爭力的結 日本人看到首相又要下台 本 的 1 0 倍 ， 而 中 國 的 人 均 所 日 本 媒 體 專 訪 就 說 ： 「 中 國 最近中國大陸、南韓就希 如今 IMF 要職由誰接任，可能變成複 日俱增，目的為了換得更多投票權。 數次一同漲跌；中國經濟成 秀，其中很大的原因要歸 功 巨人投手群中大多數都是三 構性改革的政治支援，為加快經濟 的新聞 ， 內 心 是 麻 痺 的 ， 但 得僅有日本的1/10。」 永 遠 成 不 了 先 進 國 ， 超 過 1 0 望 和 日 本 締 結 自 由 貿 易 協 定 雜的角力戰，各強國將極力爭取最有 不過分析師也指出，由於歐洲的 長若樂觀，有助拉抬加拿大 於投手戰力的大躍進，海 盜 振型投手，球速快而且犀 成長及削減債務鋪平道路，義大利 看到中 國大陸「踩樓團」來 深尾點出: 「日本需要有 億 人 口 的 話 ， 不 能 稱 為 國 (FTA)，三國 締 結 F法國財長拉卡德 TA的話， 本季投手群的平均防禦率低 利，其中林斯肯更是大家耳 利人選擔綱而「廝殺」，因為「事關 債信危機仍需 IMF 協助，且歐方在 IMF 及澳洲等原物料出口國貨幣。 主權評級就可以維持現有水準。 東 京 高 級 的 港 區 大 買 樓 房 的 一 套 成 長 戰 略 ， 將 焦 點 鎖 定 家。」因為人口超過1億的國 GDP合計佔有全球約2成。民 到 只 有 3 . 5 3 ， 排 名 全 聯 盟 第 熟 能 詳 的 大 巨 投 之 一 ， 本 季 作為對普爾下調該國評級前景 新聞，尤其聽到：「隨便看 在外商對日本的直接投資、 家，無法突然做很多事，中 間機構曾估算，如果成形， 八，這與過去一般人印象中 防禦率只有3.16。巨人投手 美元愈眨 債洞愈大 的駁斥，義大利經濟與財政部長表 看，只買了3棟吧！」讓日本 後 起 之 秀 的 日 本 企 業 及 新 創 國 的 貧 富 懸 殊 問 題 永 遠 無 法 有助於日本GDP提升0.3個百 的 海 盜 投 手 戰 力 老 是 墊 底 有 群 的 各 項 統 計 數 字 都 是 全 聯 如此看來，「強勢美元」的論調， 示，義大利一直有能力為公共財務 人很受傷。 業 者 ， 而 要 推 動 這 些 ， 就 需 解決。 分點。 似 乎 很 難 說 服 人。 駐 史 丹 佛 Faros 非 常 大 的 不 同 。 投 手 群 包 括 盟前幾名，尤其三振數更是 提供支持。義大利經濟與財政部在 日 本 人 民 戰 後 從 廢 墟 站 要 有 一 股日本內閣府近日公佈的初步資料 強而有力的政治領 產品好過頭內閣府週邊組織經濟企劃協會此 不是人用的 金融系統注入創紀錄數量的現金。 撒嬌沒尊嚴 矜持沒有錢 Trading 總經理 Douglas Borthwick 便指 大聯盟第一。巨人近況也是 Jeff Karstens防禦率2.66， 報告中也稱，一直具有償還債務所 起 ， 「 日 本 第 一 」 曾 是 傲 人 導力。」 宋 文 洲前公佈的調查結果顯示，市場預測今 也點出日本的問 據路透社報導，分析師目前普遍 5月22日，中日韓 3 國 領 Kevin Correia拿下10勝，都有 超 好 ， 最 近 已 經 拿 下 七 連 出，人們談論的弱勢美元雖尚未出 顯示，去除物價變動因素並經季節調 需的經濟和政治資源，而且未來也 的口號，連美國都不得不承 民族優越感 又自我催眠 題: 自尊心太強，擁有高度技 預期日本央行在結束兩日會議時仍會 年第一季度實際 GDP 按年率計算降幅 袖在東京舉行高峰 會期間， 相當優秀的表現。海盜的打 勝，只要賠率適當，玩家仍 現，但他們仍預期美元將普遍貶值。 整後，今年第一季度日本實際國內生 將如此。 認、學習。但現在大陸企業 日 本 最 喜 歡 舉 國 一 致 ， 術 和 製 造 技為術1.53%。當天發表的內閣府資料顯 ，但製造不出 中國總理溫家寶與 維持貨幣政策不變；且會宣稱一旦地 南 韓 總 統 擊 能 力 並 不 突 出 ， 但 常 會 有 可繼續鎖定這支巨投強隊。 理由之一是，歐元預期「很快」會 產總值環比下降 0.9%，按年率計算下 收 購 日 本 知 名 企 業 、 富 裕 的 311大地震後，外界都認為震 經濟復甦緩慢 開 發 中 國 家示，第一季實際 所 需 求 的 商 品 GDP 。 降幅遠高於市場 震衝擊持續時間證實長於預期，將準 李明博都表明投資 日本的意 升值至 1.50 美元，而若人民幣價值 降 3.7%。 大 陸 企 業 家 到 東 京 銀 座 大 買 災 將 重 創這是日本經濟連續兩季出現負成 日 本 經 濟 ， 但 包 括 就像日本把iPhone手機蓋拆開 自從二戰以來，義大利就背負了 備採取進一步寬鬆舉措。 預計。 願。 重估，歐元還可能漲更多。 珠 寶 、 名 牌 ， 拿 出 一 百 萬 日 汽 車 長，此資料顯示日本經濟陷入衰退。 業 、 半 導 體 業 在 內 ， 反 來 看 裡 面 零 件 日本第一生命研究所經濟學家稱， 全球最沉重的公共債務，其復甦進 ， 都 會 取 笑 ， 另一方面，美國希望拉攏 長期而言，若美元維持相當弱 2011年MLB大聯盟最賺錢球隊排名 產業鏈為他國帶來新商機 圓 現 鈔 ， 面 不 改 色 ， 日 本 人 而愈挫愈勇，就是明證。 程出奇的緩慢。雖然在 2008 年全球 因 為 日 本 研考慮到日本消費支出意願疲軟，供應 發 過 更 高 檔 的 產 日 本 加 入 以 美 國 為 首日本經濟衰退的現實不能掩蓋全球 的泛太 勢，對於美國及全球經濟皆會構成 另有跡象表明，日本在財政和貨幣政 排名 隊名 戰績 獲利 $( 每場 100 元下注 ) 雖然賺了錢，內心卻有說不 舉例來說，生產汽車的本 金融危機中義大利遭受的創傷比周 品 ， 但 賣 不鏈仍然存在問題，且夏季電力供應短 出 ， 只 能 孤 芳 自 平 洋 戰 略 經 濟 需要日本商品的需求，這種情況下，產 夥伴協定 重大影響。就前者而言，雖然這將 策上可採取刺激經濟的手段似乎不多。 出的矛盾。 田 公 司 預 估 今 年 秋 天 以 後 ， 賞。 匹茲堡海盜 40 邊國家輕，然而近十年來，其經濟 勝 38 敗 1 1113 (TPP)，這可能為了抗衡中國 缺極有可能抑制經濟成長，第二日本 使當地產品的製造成本具更大競爭 資料顯示經濟疲軟不振 業鏈有替代性的國家反而迎來了機會。 經濟空白20年 今年又掛 將比去年增加生產2成多。半 成長卻低於歐元區平均成長水準。 中日都有各自的問題，但 崛起。這讓日本陷入兩難。 GDP 可能繼續收縮，甚至三季也面臨 力，但同時也會讓進口產品成本上 亞利桑那響尾蛇 44 勝 37 敗 2 984 近日的資料並沒有在匯市和政府 零 導 體 產 業日本第一生命研究所表示，日本 大廠RENESAS公司 面對中國大陸的經濟實力與 今 年 第 一 季， 義 大 利 成 長 率 日 本 財 經 界 也 有 聲 浪 認 收縮風險。 升，對零售商及消費者不利。此外， GDP 連續兩季出現收縮，實質上經濟 公債市場中引起多大的迴響，顯示投 費城費城人 50 幾 勝乎30 3 日 本 經 濟 從 1 9 9 0 年 起 被 主 管 甚 至 認 為 ， 「 復 原 的 速 市場，日本無法視而不見。 接敗 近 零， 國 內 生982 產總值成長 為GDP ，中 國的領導班 子明年將 在日本公佈第一季 資料超預 外國人至美國觀光或購買美國不動 已經陷入衰退中。 資者的預期並未明顯改變。不過分析 稱 為 「 失 去 的 1 0 年 」 ， 加 上 度驚人，實在超乎想像」。 克里夫蘭印地安人 41 0.1%，而同期德國和法國的成長率 勝 37 敗 日產汽車公司在亞洲的獲 4 914 替換，現在的態度 或政策是 期大幅萎縮之後，日本經濟財政擔當 產的費用將更便宜，但相對地美國 主要是由於地震海嘯災害與核電 師稱，該資料反映出，日本經濟要想 後來的10年，被稱為「空白 反觀中國大陸，經濟榮景 分別為 1.5% 和 1%，即使飽受債務 利 達 1 7 1 1 億 日 圓 ， 約 為 日 本 否 生 變 ， 不 得 而 知 。 南 韓 的 人到國外就更貴。 站事故影響，令企業生產、消費者心 大臣與謝野馨表示：「日本經濟預計 重返震前水準可謂任務艱巨，很多人 舊金山巨人 46 勝 34 敗 5 900 的 2 0 年 」 。 壞 消 息 不 只 於 下也不是沒有隱憂的。 危機困擾的希臘成長率也在 0.8%。 國內獲利的2.2倍，在中國的 兆日圓(約 將暫時保持疲軟。」 對 日 貿 易 逆 差 逾 2預計經濟復蘇將緩慢。 這雖然應有助改善美國的貿易 理等諸多層面遭遇重創。一旦事態長 此，今年6月5日，世界銀行 富士通總研經濟研究所主 銷 售 良 好 。 資 生 堂 公 司 估 近年來，普爾對義大利主權信 台幣7145億元)，產業界與農 日本經濟財政擔當大臣與謝野馨 及經常帳赤字，但卻會讓美國的財 期化，國內產業空心化和日本經濟潛 上個月，IMF 的經濟學家將他們對 大樂透坊間明牌參考 6/30 調查 公佈世界經濟展望指出，受 席研究員柯隆分析，長期來 計 ， 因 為 公 司 化 妝 品 在 中 用 評 級低於另外兩家主要評級機 業改革問題，讓日 本對是否 指出：「日本經濟有實力反彈。」他 政赤字及負債問題更嚴重。因為若 在成長力下滑的局面或不可避免。 日本今年經濟增長率的預測值從 1.6% 到311東日本大地震影響，預 看 ， 中 國 經 濟 還 會 持 續 成 國 、 俄 羅 斯 等 國 的 營 業 額 將 熱門牌 構——穆迪投資服務公司和惠譽國 01,10,15,19,21,24 加入FTA裹足不前。 補充稱，供應緊張局面正穩步緩解， 美元貶太快，通貨膨脹將升溫，而 下調到 1.4%，理由就是地震的影響， 估 日 本 2 0 1 1 年 實 質 國 內 生 產 長 ， 年 平日本經濟在進入今年後呈持續改 均GDP估計9.5%到 成長，2011會計年度海外獲 中日長久來有糾纏不清的 中國及其他國家則可能減持美國公 善之勢，但日本大地震卻成為了一個 市場信心正在恢復，重建引發的需求 冷門牌 際信用評級有限公司。目前，穆迪 他們還警告說，未來很有可能進一步 14,18,20,30,34,49 毛 額 ( G D P ) 成 長 率 降 為 10%，成長率還是全球第1。 利可達300億日圓左右，比前 和惠譽對義大利主權債務評級分別 歷史情結，不管是 釣 魚 台 主 債，造成美國負擔的利息升高，債 轉捩點。震後人們變得謹慎克制，大 可能將在未來持續支持經濟成長。 下調對日本經濟成長率的預測值。近期同尾 0.1%，近乎零成長。 但 對 中 國 經 濟 來 說 ， 解 決 一年度約增2成。 1,5,6 為「Aa2」和「AA-」。 權 、 油 田 爭 霸 ， 甚 至《華爾街日報》表示，此次地震 是誰把 財政刺激方案不啟動，對於大地 務更龐大。( 張正芊 ) 幅削減彈性消費，加上零組件供應鏈 桃太郎真的一蹶不振了 「不穩定的成長」才是重要 普爾當天的做法遭到了義大利 連號 小 松 ( K震時巨額貨幣投放的日本央行來說， o m a t s u ) 機 械 及 日 誰擠下全球第2大經濟體的寶 01 - 02,22 - 23,38 - 39,47 - 48 斷裂和計劃性停電措施給生產線造成 還提醒世界，日本依然在全球供應鏈 嗎? 許多日本企業認為，日本 的課題。 經濟與財政部的指責。意官方表示， 立 建 機 公 司 預 估 海 外 營 業 額 座 。 但 不 可 諱 言 ， 兩 國 也 都 似乎也沒有更多空間採取進一步貨幣 了混亂，汽車等支柱型產業的生產不 上佔據重要地位，鑒於此次災難引發 連莊 01,08,11,27,31,48 經濟還是很有厚實底力的！ 他還說，中國面臨通貨膨 經濟成長和公共帳戶方面的資料顯 比例逾8成。主要是在世界最 面臨政治與經濟挑 戰，未來 刺激政策了。 得不放慢速度。經濟活動的停滯已從 的損失和供應中斷，一些企業預計將 日本一橋大學經濟研究所 脹 、 房 市 泡 沫 化 等 嚴 峻 挑 大 的 建 設 機 械 市 場 中 國 及 積 電腦牌 示義大利「一直比預想的要好」。 03,09,16,22,26,45 有沒有可能攜手合 作，共創 與謝野馨也對日本央行表示支持。 災區蔓延至企業在海外的網點。 會反思是否還要繼續如此依賴日本的 教授深尾京司說，「日本經 戰，至今還無法找到對策因 極開發資源的印尼等市場， 並稱國際上另外一些機構，如國際 經濟雙贏，大家都在看。 十八王公廟牌 11,21,28,33,37,46 資料顯示，去除物價變動因素， 日本央行稱已經採取了足夠的措施支 供應。如果跨國公司決定將它們在日 濟有很大的潛力，中國的GDP 應。 貨幣基金組織和歐盟委員會等都給 營業額大增。 (中央社楊明珠) 今年第一季度日本經濟在內需和外需 持經濟，包括在地震數日之後就放寬 本的生產業務移往中國，那麼日本的 最專業的運動分析網站運彩聚寶盆提供http://www.win-sports.net 成長率超過日本，那是很自 出生於中國山東、留學日 出了與普爾完全不同的看法。 貨幣政策、把資產購買規模翻倍並向 「失」就會成為中國長期的「得」。 方面均出現下滑。 然的，因為中國的人口是日 本的經營分析師宋文洲接受

潤泰的300億元保證金 準備偷偷溜走！ 美元跌完了？人民幣還沒漲！

IMF總裁掌門人 檯面角力互現

歐債連環燒 義大利遭降評

陸客在台買房 初期不會多

賭神～大樂透坊間明牌 大調查

獲利王換人做做看!!! 大黑馬海盜奪冠!!!

大陸人炒樓：隨便看看 只買了3棟吧 日本人的羨慕、忌妒、受傷 很像台灣人

日經濟復甦緩慢 中國撿到大便宜？

新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033總編輯翁立民 新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

責任編輯：大為 責任編輯：周曉非

張宇明

8 專業看盤

第30期

每週六出刊

專欄

金融股領先吹起多頭號角

金融 汽車 中概等 14類股三線翻多

甚至都被雲林縣政府關廠股價 都還會漲，但這種公司我並不 認同！加上股神三線轉空所以 上週週線大漲206點，在連 我不看好台塑四寶後勢！ 3週收黑之後反彈拉一根長紅棒 股王宏達電落難 有助於止跌反彈！上週外資也 轉為買超63億，融資反減了2 早已提醒 億，籌碼面有利大盤止跌。上 股王宏達電（圖三）上週 期周刊已提醒過：年線8400點 又跌了50元，從高點1300下跌 是多頭最後防線，年線附近就 至低點950已跌了350元，一不 是 最 好 買 點 。 果 然 這 一 波 未 小心已經跌了27％，可是你去 破。目前20大類股中三線多的 看 他 營 收 ： 5 月 4 0 6 億 比 上 月 越 來 越 多 ： 水 泥 、 食 品 、 紡 +8.6％、去年+117％，都沒有 織 、 化 工 、 玻 璃 、 造 紙 、 橡 任何衰退或成長趨緩跡象，但 膠 、 汽 車 、 營 建 、 運 輸 、 觀 股價已經下跌27％。所以有人 光、金融、百貨、中概共14類 問基本面資料重不重要？當然 股，尤其金融類股在6月29日 重要！只是如果你只能靠基本 （上週三）三線翻多，對大盤 面作股票，那下次宏達電下跌 上攻更有利。 這27％就是妳要繳的學費！6月 而此波最強勢的金融股是 份外資共賣超宏達電6118張， 富邦金，富邦金領先金融股翻 投信賣476張，自營商賣2701 多我在之前會員傳真稿都已提 張，總計三大法人6月賣超宏達 過了：5/5會員傳真稿：【金融 電9295張，說真的並不多。融 股當然也是重點，領先翻多的 資增加3144張，融券-111張好 有---富邦金】。上期週報也提 像也不嚴重，很多人要去找到 醒過：金融股中目前領先三線 宏達電真正下跌的原因並不容 翻多的有：富邦金、中壽、台 易！或許你說是高盛調降目標 壽保，上週都大漲。電子類股 價 ， 但 高 盛 近 1 0 日 賣 超 2 4 2 9 則已++-二線翻多，翻多只剩 張，麥格理近10日則買超3652 臨門一腳。再看股神系統：大 張啊，那要怎麼說？ 盤日線（圖一）++-二多一 而這個答案可以在股神系 空，60分線已三線翻多，研判 統中找到！早在5月25日傳真稿 大盤將逐步反彈翻多，2012總 中已提醒過：【三線轉空的則 統大選行情一定會有！ 有：…宏達電】，5月30日： 塑化股最弱勢不看好 【股神系統宏達電早已轉空】 目前20大類股中最弱勢的 （ 舊 會 員 請 自 行 參 閱 傳 真 有 三 類 股 ： 塑 膠 、 機 電 、 鋼 稿），6月15、6月16日也都有 鐵，而塑膠股（圖二）是最弱 提醒宏達電轉空不可買。而宏 勢的，當然塑膠股轉弱我自5/6 達電後勢掛了嗎？我覺得宏達 日起在會員傳真稿第二頁中提 電後勢是看好的，今年他的智 醒：塑膠股三線轉空，而股神 慧型手機銷售可翻一倍達5000 系統早在5/25台塑三線轉空出 萬支，第一季EPS已高達18.14 現賣訊，至今總共出現7個賣 元，今年EPS可達70-80元，是 訊。塑化股台塑四寶今年配息 台股EPS賺最高的公司，而且是 不少，有人問看好嗎？我不看 史上唯一，台股市值上兆元的 好！其實台塑集團不知A了我們 公司就二家而已：台積電與宏 全民多少錢？你想：北海布蘭 達電！如果這二檔股票不漲， 特原油在今年四月時，飆漲到 台股多頭走勢是易受到影響， 每桶125.37美元，上週五布蘭 但目前暫時陷技術面修正，會 特 原 油 報 價 每 桶 約 1 0 4 . 9 9 美 員不要亂買，沒翻多前不宜亂 元 ， 已 較 四 月 高 點 下 跌 搶。 16.25％，而國際原油平均下跌 15％，但國內九五無鉛汽油， 自4/11的每公升33.1元，到今天 的32.1元，降幅僅有2.9％，中 油賺了多少差價呢？去年中油 稅前盈餘二三九億元。 而台塑的油價都是一路跟 著中油的，中油A全民錢的同時 台塑集團不也在A全民的錢？這 是非常不公不義的事。當時六 輕設廠時，王永慶說了多少大 話，要比中油降油價造福全 民，後面看來根本是鬼扯！所 以這一波台塑跟著中油A太多全 民的錢，難怪六輕大火一直燒

券商 評等 評等 日期 7/1 7/1 7/1 7/1 7/1 7/1 7/1 7/1 7/1 7/1 7/1 7/1 7/1 7/1 6/30 6/30 6/30 6/30 6/30 6/30 6/30 6/30 6/30 6/29 6/29 6/29 6/29 6/29 6/29 6/29

2011/07/04～07/10

台積電國泰金填息 激勵多頭士氣 目前盤面重頭戲就是除權 息行情，6/28由重量級金融股 國泰金進行除息0.6元已經填 息，台積電6/29除息，配息2.99 元，發出777億元現金，也已經 填息。台積電因扣抵稅額較低 在除息前股價連續下跌，棄息 賣壓不輕，但上週五收72.8元 也已經完成填息！而在此除權 息旺季該不該參加除權息？除 了要考慮配的息（現金）會再 納入所得課稅—併入27萬利息

免稅額，超過就要算入綜合所 得課稅外，該公司的扣抵稅率 也要與個人所繳的所得稅率比 較，扣抵稅率比個人繳所得稅 率高的公司還可退稅，如國揚 扣抵稅率是41.85％，如個人所 得稅繳12％還可退29.8％。通 常多頭行情與該檔股票後勢看 好，則容易填權息；反過來說 如果是空頭或是看壞一家公司 的後勢那就不該參加除權息。 因為不管配你股票或配息，其 實都是要從股價扣回來的，如 今日股價100元，明日除息配息 5元，則股價開盤只剩95元，所 以根本上只是【割肉餵自 己】，如果這家公司不能填權 息，則參加除權息根本沒有任 何好處，甚至還會有一堆麻煩 （如課稅問題）。 所以報紙上登很多所謂 【股息殖利率】有多少％， 10％的都有，但我看那根本是 鬼扯！50元的股票配息5元就叫 做殖利率10％，那放定存的人 豈不是都叫白癡？除了前面說 的配息5元股價除息日就變45元 只是【割肉餵自己】，如果6個 月後股價都沒超過45元，請問 這樣殖利率是多少？答案是 0％，甚至如果是40元那殖利率 就是-10％。所以股價如果沒有 填息甚至貼息，沒能超過除息 當天的45元就1％都沒有，那來 殖利率！

翻多且下檔出現2個買進訊號後 勢值得注意，他將是太陽能股 多頭指標。

歐買尬大漲一倍 本刊23期領先披露 暑假將至，遊戲類股上週 幾乎都開低走高，其中最強的 是會員（總、特）操作的歐買 尬（圖五），上週五一馬當先 攻上漲停板的245元，帶動遊戲 股漲勢，歐買尬我帶會員是191 元進場，最高來到289元，5月 時一個月內大漲一倍，同期間 大盤是跌19點，這告訴我們選 股真的很重要！尤其大盤盤整 時，買錯股票真會賠很慘。另 外紅心辣椒、網龍盤表現也不

差，上述2檔我看好的是紅心辣 椒，紅心辣椒在暑期將推出的 「七龍珠Online」月中啟動公開 測試後，上線人數10天就突破5 萬人，自訂的一個月內8萬人同 時上線目標應可輕易達成，單 月營收可望貢獻8000萬元，這 對股本只有2.04億的紅心辣椒 來說貢獻不小，隨著暑假旺 季，同時上線人數會再創新 高，加上股神三線持續翻多後 市仍看好。 今國光（圖六）上週表現 也強勢，他主要是幫CANON代 工，CANON相機市佔率步步高 升，在日本股價早已超過老牌 的NIKON，近期推出價位不高的 單眼相機600D像數高達1800萬

畫數，我也買一台來拍效果相 當棒，加上日系客戶生產線逐 漸復工，且全球單眼數位相機 以及類單眼數位相機需求持續 熱燒，帶動專注在光學玻璃鏡 片訂單成長，今國光第二季在 合併營收逐月走揚，獲利也會 較第一季大幅成長，且已股神 三線翻多，後勢值得注意。 另本週二（7/5）我將在台 北演講並公開展示股神系統，提 前報名可免費獲贈股神系統致富 密笈一本，名額有限送完為止， 有意參加讀者可先來電訂位。

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圖一：大盤三線++-二多一空，將逐步止跌反彈

圖二：塑膠股5/6起已經三線轉空大跌一波

圖三：股王宏達電轉空已久仍未修正完畢

圖四：益通在6/29已領先太陽能股三線翻多

圖五：歐買尬5月份一個月大漲一倍

圖六：今國光整理已久三線正式翻多

太陽能股逐步打底 益通先漲 太陽能股近期逐漸打底成 型，慢慢止跌了，這一波真是 不知套死多少分析師與投資 人，當然我從3月下旬開始在本 刊已經領先提醒，相信讀者都 已避開！而領先三線翻多的是 益通（圖四），未來最有轉機 的太陽能股也是益通。 該公司6/24股東會進行董 監改選，英業達集團取得3席董 事，宣告英業達正式取得益通 經營權，英業達集團會長葉國 一資金雄厚，今年1月葉國一領 軍加碼2元擠下鴻海拿下益通私 募2.3億股，搶親成功把郭台銘 氣的牙癢癢的！當時的私募價 就是22元，這一波最低點來到 22.8就反彈了，可見市場對葉 國一還是很有信心，入主益通 後可望為益通注入新的生命 力，益通在95年也當過股王， 股價漲到1205元，但在連賠2年 後股價竟跌到22.8元，既已換 人經營，股價又在谷底，又有 新的經營者進入改善體質，後 勢可以期待！。上週週線拉出 長紅棒，而我早在6/27週一會 員傳真稿已經提醒！益通已經

周五外資一口氣發出14個評等 宏達電再發光 華寶失寵 公司 名稱 台塑 台塑 南亞 南亞 台化 台化 東聯 可成 宏達電 網龍 新普 新普 台塑化 華寶 台泥 台塑 南亞 台化 台積電 華航 聯詠 景碩 TPK 日月光 萬海 玉山金 元大金 台新金 中信金 緯創

券商

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新評等

摩根 美林 摩根 美林 美林 摩根 美林 瑞銀 UBS 瑞銀 UBS 瑞銀 UBS 德意志 匯豐 摩根 花旗 美林 花旗 花旗 花旗 瑞銀 UBS 高盛 瑞銀 UBS 瑞銀 UBS 瑞銀 UBS 高盛 瑞銀 UBS 瑞信 CSFB 花旗 瑞信 CSFB 瑞信 CSFB 麥格理

加碼 買進 中立 買進 賣出 加碼 -買進 買進 買進 買進 加碼 中立 賣出 買進 中立 買進 中立 買進 賣出 買進 買進 買進 買進 -表現超越大盤 買進 表現超越大盤 表現超越大盤 表現超越大盤

重申 重申 重申 重申 升級 重申 首次 重申 重申 重申 重申 -重申 重申 重申 重申 重申 降級 重申 重申 重申 重申 重申 重申 --重申 ----

加碼 買進 中立 買進 中立 加碼 買進 買進 買進 買進 買進 買進 中立 賣出 買進 中立 買進 賣出 買進 賣出 買進 買進 買進 買進 買進 買進 買進 買進 買進 表現優於大盤

新聞授權：中央通訊社

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代碼 1301 1301 1303 1303 1326 1326 1710 2474 2498 3083 6121 6121 6505 8078 1101 1301 1303 1326 2330 2610 3034 3189 3673 2311 2615 2884 2885 2887 2891 3231

鉅亨網

新目 標價 120 121 89 96 104 126 54 216 1500 220 260 285 95 16.5 48 103 84 92 90 13.3 112 140 1106 38 26.5 24 26 19.7 29 56

現價

價差

106 106 77 77 105 105 44.9 190.5 1,010.00 192.5 238 238 102 34.85 44.4 106 77 105 72.8 19.55 93.5 119.5 893 32 21.8 20.55 20.1 17.2 25.7 52

14 15 12 19 -1 21 9.1 25.5 490 27.5 22 47 -7 -18.35 3.6 -3 7 -13 17.2 -6.25 18.5 20.5 213 6 4.7 3.45 5.9 2.5 3.3 4

價差 (%) 13.21% 14.15% 15.58% 24.68% -0.95% 20.00% 20.27% 13.39% 48.51% 14.29% 9.24% 19.75% -6.86% -52.65% 8.11% -2.83% 9.09% -12.38% 23.63% -31.97% 19.79% 17.15% 23.85% 18.75% 21.56% 16.79% 29.35% 14.53% 12.84% 7.69%

評等 日期 6/28 6/28 6/28 6/28 6/28 6/28 6/28 6/28 6/27 6/27 6/27 6/27 6/27 6/27 6/27 6/27 6/27 6/27 6/27 6/27 6/27 6/27 6/27 6/27 6/27 6/27 6/27 6/27 6/27 6/25

代碼 2384 2384 3008 3622 3622 3673 3673 8046 2201 2303 2353 2474 2498 2603 2609 2610 2615 2618 2618 2886 2890 3037 3037 3044 3044 3189 3231 3702 5009 6147

公司 名稱 勝華 勝華 大立光 洋華 洋華 TPK TPK 南電 裕隆 聯電 宏碁 可成 宏達電 長榮 陽明 華航 萬海 長榮航 長榮航 兆豐金 永豐金 欣興 欣興 健鼎 健鼎 景碩 緯創 大聯大 榮剛 頎邦

券商

原評等

升/降

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摩根 高盛 摩根 摩根 高盛 高盛 摩根 美林 花旗 花旗 花旗 瑞信 CSFB 瑞信 CSFB 美林 美林 高盛 美林 花旗 高盛 花旗 摩根 瑞信 CSFB 花旗 里昂 瑞信 CSFB 瑞信 CSFB 匯豐 花旗 花旗 麥格理

中立 中立 中立 中立 中立 賣出 加碼 表現劣於大盤 買進 買進 賣出 優於大盤表現 中立 --賣出 -賣出 中立 買進 買進 優於大盤表現 賣出 -優於大盤表現 表現超越大盤 加碼 表現落後大盤 買進 超越大盤

重申 重申 升級 重申 重申 重申 降級 -重申 重申 重申 重申 重申 --重申 -重申 降級 重申 降級 重申 重申 -重申 -重申 -重申 --

中立 中立 加碼 中立 中立 賣出 賣出 低於大盤表現 買進 買進 賣出 優於大盤表現 中立 表現不如大盤 表現不如大盤 賣出 買進 賣出 賣出 買進 中立 優於大盤表現 賣出 買進 優於大盤表現 優於大盤表現 加碼 買進 買進 優於大盤

一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

新目 標價 43 43 1111 185 185 720 720 85 83 19 35 186 1400 21.1 15.6 13.3 24.8 21.5 24 26 13.2 58 38 147 167 110 59 58 47 58

現價

價差

38.15 38.15 977 178.5 178.5 893 893 109 70.1 14.25 49.85 190.5 1,010.00 23.2 21.75 19.55 21.8 29.55 29.55 25.95 12.45 50.5 50.5 120 120 119.5 52 48.5 34.85 42.1

4.85 4.85 134 6.5 6.5 -173 -173 -24 12.9 4.75 -14.85 -4.5 390 -2.1 -6.15 -6.25 3 -8.05 -5.55 0.05 0.75 7.5 -12.5 27 47 -9.5 7 9.5 12.15 15.9

價差 (%) 12.71% 12.71% 13.72% 3.64% 3.64% -19.37% -19.37% -22.02% 18.40% 33.33% -29.79% -2.36% 38.61% -9.05% -28.28% -31.97% 13.76% -27.24% -18.78% 0.19% 6.02% 14.85% -24.75% 22.50% 39.17% -7.95% 13.46% 19.59% 34.86% 37.77%

責任編輯：幽恩艾克斯

林孟漢

每週六出刊

2011/07/04～07/10

專業看盤 9

第30期

專欄

啟動除權息行情 突破9309點 智慧型手機 平板電腦 雲端 LED 汽車電子 金融股 中國收成 自由行…

孟漢老師的「諮詢專線」 請撥打 (02)2362-8000

台

選舉行情推算 可望本季發動 5.根據過去統計總統大選前三 到六個月最適合發動選舉行 情，由於這次總統大選在明 年一月中旬，因此往前推算 三到六個月則今年七到九月 為總統大選最佳發動時機。 6.根據最專業拓樸產業研究所 評估報告：在歷經日本311地 震關鍵零組件斷鏈危機，以 及歐美國家受高失業與債務 問題所導致經濟成長趨緩影 響，今年上半年消費電子銷 售不如預期，廠商面臨庫存 壓力增高隱憂之後，展望下 半年在平板電腦、智慧手機 等消費性電子產品熱銷帶動 下，全球科技業可望撥雲見 日。這表示下半年台灣的科 技股業績將逐漸回升，進而 激勵台灣的電子股展開強力 反彈走勢。 7.台股在經歷日本震災，歐債危 機，陸股大跌，末日博士魯比 尼提出的2013完美金融風暴以 及茂德財務危機將拖累官股 銀行獲利…，等利空衝擊之 下，台股已打出堅實底部。

籌碼完全清洗 選前穩站萬點 我們觀察到今年大盤從 9220點跌到最低8070點跌幅為 12，47%，而融資餘額從今年 最高3263億減至6月22日最低 2846億，融資共減少417億，融 資減幅為12，77%，由於大盤 融資減幅已大於大盤跌幅，代 表台股中線融資籌碼已經完全 清洗乾淨。目前短線上只欠缺 信心而已。 研判未來只要成交量放大 到1100億上並站上8673點就是 正式展開中期漲勢的訊號。 至於我們對於下半年行情 規劃：預期七、八月會啟動除 權息行情，在八月底前就會突 破馬英九障礙9309點。然後在 中秋節前後進行約五週的區間 震盪(9200上下250點)走勢來消 化除權增資股釋出賣壓，然後 再從10月中下旬之後，將由金 融股以及友馬集團股領軍發動 為期約二到三個月，今年以來 最強的一波上漲行情，預估在 明年1月14日總統大選前可以挑 戰10500至11000點。 至於我們下半年看好的族 群有：智慧型手機、平板電 腦、雲端運算、LED照明、汽車 電子、金融股、中國收成以及 陸客自由行受益族群。

下半年看好的族群及潛力股 分類

智慧型手機

平板電腦

雲端運算

LED 照明

汽車電子

金融股 中國收成

陸客自由行

代號及股名

產品及題材

預估今年 EPS

2392 正崴

連接器

5，5

8021 尖點 2454 聯發科

HID 板微型鑽頭 併購雷凌效應於 Q4 顯現及現金股息達 20 元

3 16

3697 晨星 3059 華晶科

手機晶片於新興市場有大斬獲且配息達 10 元 切入兩岸智慧型手機市場

14 3，2

8101 華冠

為功能型手機(Feature phone)代工一哥

2，2

8078 華寶

接獲 MOTOLA 及 NOKIA 智慧型手機代工大單

1，5~2

3114 好德

防指紋及防髒污的鍍膜處理材料

1

2388 威盛

中國山寨機及山寨本處理器

1，2~1，5

2357 華碩

非蘋果系列平板中最具冠軍像

26

3211 順達

佔 IPAD2 鋰電池 40%

10

2480 敦陽 8234 新漢

系統整合龍頭 刀鋒伺服器

2，8 3，2

6221 晉泰 6105 瑞傳

系統整合+低本益比 鴻海切入雲端運算受益最大的工業電腦股

2，2 2，5

2495 普安

磁碟陣列龍頭

2，5

4908 前鼎

光主動元件領導廠商

2，8

1611 中電

LED 照明+轉投資生產汽車電池的冠碩

1，8

4944 兆遠

藍寶石基板競爭力仍優於中國，長線看好

3，5

8042 金山電

擁有磷酸鋰鐵電池芯生產配方

4

6170 統振

轉投大金雞統達生產電動車鋰電池

2，2

1533 車王電 2833 台壽保

中國計畫將無線胎壓偵測器列為汽車標準配備 升息受益與中國廈門建發集團合資新保險公司

2 2，8

2816 旺旺保

友馬集團指標以及今年業績大轉機

2，4

2227 裕日車

中國市場 EPS 貢獻王

11

8390 金益鼎 2705 六福

深耕兩岸廢金屬回收市場已見績效 飯店及旅遊

3，4 1

1103 嘉泥

轉投資君品酒店以及中山路資產開發題材 擁有一千多公頃茶園，而陸客愛買茶葉

1，2~1，5 1

2913 農林

波選舉行情，此外，旺旺保今年第一季本業EPS達0，6 元，預估全年EPS有2，4元以上實力，目前本益比不到八 倍，股價仍有極大比價上漲空間。 操作建議：17.5至16.8元為合理分批佈局買進區間。若帶 量5000張以上突破19元為啟動中期攻勢訊號，預期中期目 標有上看24至25元間實力。

3059華晶科 華晶科隸屬裕隆集團，目前是裕隆 集團中股價相對基期最低，未來最 具補漲潛力的個股。華晶科除了主要產品數位相機代工第 三季為旺季效應之外，另外於去年切入的兩大明星產品包 括車用鏡頭已打入裕隆納智捷汽車供應鏈以及智慧型手機 LEO已在台上市並與中國聯通合作進軍中國市場。由於裕隆 集團與宏達電因納智捷汽車而建立同盟關係，而宏達電將 擴大中國研發團隊規模，擴編4倍，且預估年底前將展店 2,000個通路。展現擴展中國智慧型手機市場的決心。宏達 電感動機將推出TD-SCDMA、WCDMA版本，分別搶進中國 移動及中國聯通；宏達電驚豔機也已經打入中國電信。我 們合理研判在華晶科已具備製造智慧型手機能力之後，未 來可望取得宏達電的代工訂單，共同進軍中國智慧型手機 市場。預期在智慧型手機代工廠華寶及華冠皆已大漲之 後，獲利更好的華晶科未來更具比價上漲空間。預估今年 EPS3.2至3.元之間，明年EPS則從4元起跳，目前本益比僅十 倍左右，股價明顯被低估。 操作建議：40.5至39元為合理分批佈局買進區間。帶量3000 張以上突破42元為啟動中期攻勢訊號，預期中期目標有上 看50至52.5元間實力。

研調：太陽能需求回溫 價格反彈有望 目前太陽能業者對市況， 多抱持著「需求能見度提升， 但價格仍在谷底盤旋」的共 識。市場研究機構EnergyTrend 指出，預計在歐洲市場需求回 穩，美國與日本市場持續成 長，加上中國與印度等具有龐 大潛在需求的區域市場，可望 出現明顯需求，若市場發展如 預估的前提下，第3季市場價 格反彈契機將會浮現。 根據EnergyTrend本周調 查，目前現貨價格與上周相比 差異不大，加上價格並未持續 破底，顯見現貨交易價格已經 來到近期的谷底。另一方面， 新聞授權：中央通訊社

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目前各廠商接單狀況有出現回 的要求愈來愈高，因此單晶太陽 溫的現象，並且已擴及中小型 能電池的需求逐漸提升，使得單 電池廠，顯見第3季需求上揚的 晶矽晶圓的價格相對抗跌。 力道持續加溫。 在模組市場方面，平均交 上游多晶矽部分最低成交價 易 價 格 仍 維 持 在 每 瓦 1 . 2 9 3 美 為每公斤48美元，平均成交價下 元，相關廠商表示目前仍在清 滑 到 每 公 斤 5 1 美 元，跌 幅 為 除庫存，但模組市場的報價已 1.16%；多晶矽晶圓的平均價格則 經 止 穩 ， 並 未 出 現 進 一 步 下 是每片2.002美元，跌幅為4.21%， 殺，有利於第3季的價格走勢。 單晶矽晶圓的平均價格仍在每瓦 觀察歐債近期的變化， 2.5美元左右，跌幅為0.28%。 EnergyTrend表示，歐債惡化狀 而太陽能電池的現貨最低 況暫時解除，有利於歐洲市場 交易價格維持在每瓦0.75美元左 需求持續回升。歐洲市場方面 右，平均價位則微幅下滑到每瓦 由於德國3月至5月的安裝總量 0.803美元，跌幅為0.25%。太陽 來到近期的新低，相關廠商表 能電池廠商表示，客戶對於效率 示德國市場目前出現刻意壓低 鉅亨網

安裝量，來促使德國政府取消將 在年中進行另一波補助下修政 策的現象，而德國政府在近期將 公佈年中的補助政策，一般預料 將僅微幅下修甚至取消。 另一方面，義大利市場傳出 7月中將公佈總量1.2GW大型系 統專案計劃的名單，更強化歐洲 地區第3季需求回升的信心。 EnergyTrend分析，除歐洲 外，美國市場受惠於新一波的補 助政策的實施，今年美國太陽能 市場維持強勁的成長力道，再加 上日本政府規劃提高再生能源發 電比例，也有利於提升日本市場 下半年的需求力道。（陳姿延）

專欄

度造成電動工具機佔營收比重急遽下降，現除自有品牌外， 還獲AcDelco品牌授權，電動手工具機佔營收2成，電子點火 器、電壓調整器、整流器及無線胎壓偵測器等車用電子事業 佔營收，在美國、英國及巴西等海外市場佈局多年，目前佔 營收比重高達80％。展望未來無線胎壓偵測器將列為新車出 廠標準配備，這對車王電為一大利多，預估今年EPS二元。 操作建議：26.5至25元為合理分批佈局買進區間。若帶量4000 張以上突破29.5元為啟動中期攻勢訊號，預期中期目標有上看 35至40元間實力。

陳斌宇

潛力股介紹

1533車王電 車王車以往ODM生產電動工具機，後來 2816旺旺保 隸屬旺旺集團，而旺旺集團也市場 發展自主品牌Durofix電動手工具機，一 規列為友馬集團，所以預期會有一

國際資金回籠 台股牛氣沖天

股今年上半年行情可說 是利空不斷，多災多 難，操作難度相對不 低，但我們認為進入下半年之 後台股可望走出陰霾，正式啟 動原本就該有的總統大選前上 攻萬點的多頭行情。 至於我們看好下半年台股 的理由如下： 1.美國QE2於六月底到期的不確 定因素，可望利空出盡，配 合美股回檔整理已達八週， 且技術面已出現築底翻揚走 勢，且週K，D即將低檔轉折 向上，因此有利美股七月份 起展開中期強力反彈行情。 2.希臘歐債危機可望於七月中 下旬獲得解決。此外觀察歐 元區兩大希臘債權國-德國與 法國股市近期也走出築底翻 揚的格局，顯示歐債危機已 經利空鈍化，這也有利國際 股市走穩。 3.陸股方面：上海A股技術面已 出現底部反轉且週K，D低檔 黃金交叉向上的中線翻多訊 號，這對台股也是一大利 多。 4.據法人初步統計今年上市櫃 公司總計將配發超過九千億

的現金股息，而這九千億股 息將陸續在七到八月底間流 入股市，將形成未來推升台 股上漲的潛在龐大買盤。

歐債危機曙光乍現，週三希臘財政 緊縮方案過關、主要債權國讓步，債務 違約暫時可望過關，國際股市連續強 彈，其實美股道瓊指數6月中即已落底， 6/23探底後拉升，留長下影線，週初接 連二日拉出長紅棒，強勢築出底部，技 術面明顯轉強，環顧國際股市，同樣全 面強彈。 此外，市場看衰的商品原物料也大 舉反彈，CRB原物料指數近一週大漲 2.6%，紐約輕原油飆漲4.1%，國際金融 全面止穩轉強，關鍵還是在於對聯準會 (Fed)政策解讀翻多，Fed表示將以QE2到 期債券本金投入購買公債，預估將有 3000億美金購買美債，形同持續執行 QE2.5，研判國際資金浮濫將持續，有利 國際股市止跌轉強。 台股週初較顯弱勢，加權指數從高 檔9089點拉回，一度下探年線，跌幅逾 7%，主要還是受到電子弱勢影響，不 過，本週開始進入下半年大選前關鍵時 刻，上週筆者即已提醒大家，利多將逐 步發酵，陸客自由行6月28日已啟航、 ECFA持續發酵，基本面如外銷訂單今年 以來多保持10~13%成長率，基本面趨勢 偏多。 就結構而言，台股兩大支柱電子、 金融都處在「已過前波高點」後的整理 狀態，已確認台指長線多頭；籌碼方 面，台指期短線回測年線，空單量能已 隨之釋放，以台指期未平倉量為例，7月 合約未平倉開倉時、高點都明顯下滑， 指數相對水位亦偏低，8750~8550空方缺 口未填補前，仍將進行築底震盪，短線 受電子五窮六絕的淡季壓力下，台指較 難有波段表現，預估第二季結帳後，將 有展開波段攻擊實力。 外資近期開始調降權王台積電、股 王宏達電、面板等重量權級電子股評等 或目標價，電子期上週一度探底，近期 技術面明顯弱勢，預估待半年報揭曉 後，才易有波段反轉的演出。短線主流 在金融股，本月江陳會即將登場，投保 協議過關希望濃厚，可望帶來新利多， 此外，全球升息態勢明確，國內央行5度 升息，而金融股王爭霸戰上演，國泰 金、富邦金互有前後，點熱金融人氣， 近日反彈，動能指標低檔翻多，配合均 線糾結，呈現整理近尾聲姿態，金融期 可望成為台股反攻先鋒大將，可留意相 關合併、兩岸概念金融股，進場順勢佈 局。 選擇權市場方面，未平倉Put/Call ratio本週始終低於100％水位，結構較為 弱勢，未平倉主要上檔壓力分佈在 8700~9000履約價，下檔支撐在 7900~8200，下檔較為分散、薄弱，市場 大戶維持偏空佈局，短線翻多有待更大 成交量動能支撐，不過，在台指期空方 動能開始衰退情況下，預估大盤短線將 進入築底震盪打底，有助多頭反攻，下 半年行情仍可樂觀以待。

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責任編輯：幽恩艾克斯

顧富仁

10

專業看盤

第30期

2011/07/04~07/10

每週六出刊

除權息旺季選舉行情發動

專欄

123台股暖身操開始！

上周專欄準確判斷，台股年線雖岌岌可危，但破年線後可望 補量反轉，周大盤果然連漲四天，QE2 結束後國際資金短期內再 無不確定因素…

貨幣供給充沛

疑慮，包括部分電子產品庫存 中央銀行第 2 季理監事會， 偏高，加上兩岸關係更新的題 在「抗通貨膨脹、貨幣數量管 材會放緩，外資現階段仍保守 控」前提下，央行連五季延續 看待台股，轉採防禦策略，目 升息腳步，調高重貼現率半碼。 前看好電信、金融等族群，對 央行考慮國際油價仍處高點， 電子股則持中立看法。 現在台股是基本面、資金 貨幣政策又有半年發酵期，必 須提前因應可能的通膨壓力； 面拔河戰，今年是基本面放緩 央行關注的貨幣供給 M2，5 月 的一年，比較有阻力，之前資 NASDAQ 美科技股低檔放量換手，反彈有望站上 2800，將助台股補漲 M2 年增率為 6.14％，位於央行 金面比較充裕，現在比較弱但 目標區 2.5~6.5％的上緣，顯示 並沒有撤退現象，預期進入中 期循環整理期。 貨幣供給充沛。 雖處於中期修正階段，不 央行彈性調整 過下檔空間已有限，現在要觀 有助台股選舉行情 察兩點，包括庫存及市場需求， 從國際情勢觀察，希臘債信 其中庫存調整所需時間要一季 問題讓市場擔憂明年有二次衰退 或兩季，這點待 9、10 月就會 危機，目前義大利和西班牙亦 比較明朗。 潛在債信風險；其次，美國 QE2 資金動能 結束後，市場後續的成長動能仍 左右台股行情 不明顯。最後，中國出口暢旺， 今年市場要好，要看資金 景氣暫時無虞，但卻也呈現了成 面，從成交量及融資來看，目 長趨緩，是否會出現突發性失溫 2841台開 也令市場關注。在未確定因素 前資金沒有動能支撐整個市場， 下，央行的緩步升息策略，讓政 台股還是處於整理格局，等待 策有較彈性的調整空間。相對於 負面消息淡化後，台股才會比 台股的穩定及下半年的選舉行情 較好，現階段仍保守看待，要 轉趨積極仍要看明年獲利展望。 都有加分作用。 總統大選行情，會釋出政 中期循環整理 策利多，對台股普遍有利，然 防禦取代攻擊 大選行情要看兩岸關係，可否 現在台股進入中期循環整 釋出令市場驚豔的利多，一舉 未來開發的休閒觀光 理期，中期循環期會有比較多 推升台股上萬點。 旅館及醫療園區 新聞媒體年代集團取得 3 董 2 監席位，年代、錢櫃董事長練 台生並出任台開副董事長，邱 復生仍續任董事長。引進年代 集團，主要希望借助練台生在 文化創意、餐飲、娛樂事業經 營管理長才，共同為台開未來 開發的休閒觀光、旅館及醫療 園區版圖注入新的動力。 3 年來，連年維持淨獲利表 專欄

林勝安

2841台開

危機暫解 漸入佳境 8585點以下分批承接 8761壓力待觀察

希臘債信危機暫解 台股強力反彈

1. 國 際 股 市： 道 瓊 近 期 從 12860 點下跌 , 已跌了近千點， 道瓊近期回檔很深，台股回檔打 底，應屬正常，歐盟決定給希 臘金援，危機暫時化解，道瓊至 29 日止 , 連續三天長紅，合計已 反彈 350 點，道瓊穩健上升，將 帶動台股反彈。 2. 近期提示：台股實在跌太 深 , 其實很快會有大反彈 , 不久 就會漲上來 , 跌勢會令人不安 , 壞消息容易吸收 , 就像 9000 高 點有很多好消息 , 讓大家捨不得 賣一樣 , 建議不要殺低 , 以免殺 在最低點 , 如果把 8070 到 9099 取個中間值為 8585, 就中長期而 言 , 可在 8585 以下分批低接 ,6 月 30 日指數已突破 8585 點 , 收 8652 點 , 證明逢低買進是正確 的。 3. 股 市 下 跌， 造 成 短 線 虧 損，壓力一定很大，但影響股市 最重要因素為景氣和業績，目前 台灣景氣仍佳，短期是受美股和 希臘債信危機影響，下半年股市 很快仍有機會反彈上來 9000 點， 忍過一時，就會雨過天晴。 4.6/29 日台股終於在台積電 除息 , 摩台指結算及美股大漲利 多刺激下大漲，這根長紅，使得 日 KD 終於交叉向上，而且還在 低點，如無意外利空 ,8433 就是 底部，在 KD 達到高點以前，應 可安心持股。 5. 希臘於 29 日通過 5 年 400 億美元的縮減支出方案，換取 歐盟和國際貨幣基金的紓困，歐 美股市均大漲，歐美股市守穩， 有助於台股在跌深之後，展開一 波反彈，如反彈二分之一，目 標先看 8761 點左右 , 計算如下：

(8433 ＋ 9089)/2 ＝ 8761 點。

除息股票表現甚佳 1.29 日台積電除息 3 元 , 當 天開高走高 , 兩天內完全填息 , 這次台積電在除息前 , 遇到台股 大回檔 , 棄權賣壓甚重 , 但是除 權之後大漲 , 給除息權股打了一 根強心針 ,7、8 月之間 , 是台股 除權旺季 , 目前台股已止跌反彈 , 對於績優除息權股 , 會有良好示 範 , 可注意近期回檔頗深 , 即將 除息的信昌化工 , 及中碳。 2. 信昌化 (4725)： (1) 受惠產能大增，售價調

3. 中碳 (1723)： 日本核子反應爐爆炸，替代 能源成為未來趨勢，中碳生產鋰 電池 , 有日本轉單效應 , 且澎湖 要打造

升，99 年每股盈餘 11.87，已決 定配現金 8.31 元，殖利率高達 7.1%, 今年 7 月 13 日除息 , 等接 近除息日 , 這種高殖利率股就會 有好表現 , 今年每股盈餘將成長 三成，達 15.5 元，第一季業績已 公佈 , 每股賺 3.48 元 , 表現超乎 預期 , 所以信昌化在年底前 , 業 績仍將大成長帶動下，長線上漲 仍可期 , 近期急速回檔後 , 將來 仍有再漲機會。(2) 信昌化公佈 5 月營收，較去年同期成長 6%， 累計 1 〜 5 月較去年成長 20%， 表現不錯。

低碳島，中碳有利多題材， 估計全年 11.6 元，其第一季業績 已公佈 , 每股賺 2.62 元 , 表現超 乎預期 , 又 6 月 17 日股東會已宣 布配息 7.2 元 , 殖利率高達 4.7%。

林勝安分析師諮詢電話 (02) 7726-5899

現，99 年財報稅後盈餘 4.03 億 元，每股稅後盈餘 1.02 元，每 股 淨 值 成 長至 12.28 元，資產 負債比則由 95 年的 90.9%，到 99 年降至 64.2%。台開未來的 重點就是規劃資產活化、改變 股東結構、回歸公司重劃土地 的本業，過去 3 年來台開一直 在做改變財務結構，3 年前， 台開因公司負債過高導致台開 公司不能競標公共工程，經過 3 年來的改善財務，台開公司 已變成一個正常的上市公司， 未來不但可以參與競標公共工 程而且對旗下的開發案都將如 期依規劃時程完成。 97 年公股釋出成為真正民 營化公司後，邱復生獲選擔任 首屆董事長，集團不動產淨額 由民國 2009 年約 46 億元，到 民 2010 年成長約至 62.7 億元。 展望未來發展藍圖，受惠於開 放陸客自由行龐大商機，台開

子公司台灣工商前年率先標下 金門最大 BOT 案「金門工商休 閒園區」，可開發面積共計 5.6 公頃，預計第一期主要相關建 設將可於 102 年正式營運，台 開於該區規劃的國際級購物商 場與觀光飯店等建設，將可為 台開與金門縣政府在經濟開發 上創造雙贏典範。 台 開 都 更 業 務， 如 執 行 順 利，深耕已久的都更案華山一 期、華山三期與八德路二段，其 中八德路二段案達成事業計畫送 件目標，華山一期案及華山三期 案也預計在今年第 4 季完成事業 計畫送件目標，對於政府越見積 極的連串政策動作，看好將有助 於旗下幾項都更案進度。 台中市政府委託規劃的精 機一期園區，生產用地全數銷 售一空後，再度推出台中精機 二期土地，今年 6 月 8 日正式

宣告開放廠商登記後，總計登 計廠商所需地面積已衝破 320 公頃，是二期開發總面積土地 36.92 公頃的 9 倍之多，預估總 銷金額約可達 41.7 億元，最後 土地銷售時間與底價將以台中 市政府公告為主。 另外，花蓮光華樂活創意 園區中的客家土樓飯店進度已 進入設計整合階段，已於今年 5 月完成申報開工，可開發規 模達 2.97 萬坪的新竹新埔生態 社區，將以打造大中華地區第 一 個 取 得 國 際 LEED 白 金 級 社 區為目標。預計於今年年底就 可推案銷售。其它開發案還有 台中大坑、南投草屯等基地， 未來將穩步先將手上的案子做 好，並考量公司財務結構健全 發展，再視未來市場趨勢做最 好的經營。

4523永彰 專業車用機電供應商ECFA 發酵大陸車市起飛納智捷概念股H2主流 4523 永彰專業車用機電供 應商 ECFA 發酵大陸車市起飛 納智捷概念股 H2 主流 汽車業快速從 311 日震缺 料泥淖中脫困，下半年兩岸車 市成長可期，裕隆自創品納智 捷汽車第三季在大陸上市後的 發 展 前 景 很 牛， 裕 隆 2201、 大 億 1521、 永 彰 4523 與 裕 融 9941 等都是納智捷概念股。 在日震缺車買氣遞延下， 看好第三季台灣車市傳統淡季 不淡，「市場將一路好到明年 第 1 季」，多家車廠計畫股東 會後調高今年營運挑戰目標。 台灣車市在 4、5 月已經落 底，未來銷量將逐季增加，加 上各車廠第 3 季大幅調高產能， 追趕第 2 季因日震落後的進度 下，預估今年台灣車市將達 35 萬輛的規模，較去年小幅成長， 各車廠業績獲利成長可期。至 於大陸車市開始揮別 5 月日震 缺料的衰退低潮，隨日產、豐

田等日本車廠陸續宣布復工， 大陸車市將重回成長軌道。 下半年對岸車市旺季效益 可期，尤其隨大陸民眾所得提 升，休旅車產品銷量成長趨勢 更為明顯。今年前 5 月大陸運 動休旅車銷量年增逾 37％，廂 式休旅車也成長近 15％，遠高 於整體乘用車市場的 5.7％與轎 車的 5.9％。 裕隆轉投資大陸東風裕隆 汽車將於 9 月與明年第 1 季投 產 納 智 捷 SUV 與 MPV 車 款， 正好切入大陸成長最迅速的休 旅車市場，未來業績成長可期。 大陸納智捷今年新車出貨量可 達 2 萬輛，明年增至 10 萬輛， 可望帶動裕隆及相關族群營收 獲利成長。永彰因獨家供應大 陸納智捷「車道偏離系統」、 「夜視系統」等電子配備下， 預料明年起，大陸納智捷將成 為推升永彰獲利三級跳的關 鍵。

4523永彰

7月1日 星期五股價多頭排列 (上市52家) 代碼

名稱

1101 1102 1103 1109 1227 1231 1232 1434 1456 1465 1467 1476 1507 1521 1525 1609 1707 1709 1724 1736 1802 2105 2106 2107 2114 2201

台泥 亞泥 嘉泥 信大 佳格 聯華食 大統益 福懋 怡華 偉全 南緯 儒鴻 永大 大億 江申 大亞 葡萄王 和益 台硝 喬山 台玻 正新 建大 厚生 鑫永銓 裕隆

收盤 價 44.4 42.1 17.95 11 111 41.2 54.7 31.95 3.04 20.7 11.95 46.2 55.8 74.3 62.1 9.3 48.65 19.7 28.4 66.6 50.7 83.5 41.5 30.7 55.6 70.1

5 20 60 120 日均價 日均價 日均價 日均價

代碼

名稱 中華

5 20 60 120 收盤 價 日均價 日均價 日均價 日均價 27 29.9 29.58 28.98 27.86

42.06

40.9

39.88

35.84

2204

40.64

39.55

37.9

34.77

2207 和泰車 106

103.5

98

92.62

89.94

17.93

17.81

17.75

17.13

2227 裕日車 136

135.5

125.15

122.47

122.13

10.92

10.85

10.76

10.42

2376

技嘉

32.1

31.94

31.64

30.67

30.64

105.3

104.35

99.04

86.38

2388

威盛

35

35.27

34.73

31.11

31

39.19

36.44

33.22

29.77

2392

正崴

74.4

72.92

72.77

66.65

63.7

53.82

53.12

53.06

52.16

2395

研華

99.3

97.42

96.77

95.01

89.35

31.12

30.79

30.58

29.51

2412 中華電 101

98.52

98.17

94.19

90.97

2.92

2.88

2.65

2.64

16.46

18.55

16.8

16.62

19.94

精技

16.68

20.48

2414

16.8

20.56

81.92

11.47

84.3

82.61

11.48

創見

82.97

11.59

2451

84.24

11.96 46.12

44.25

43.41

39.53

2467

志聖

29.95

29.5

28.58

27.41

26.8

56.24

53.95

53.63

48.05

2511

太子

29.3

28.91

26.82

23.73

22.01

73.28

71.75

70.73

68.45

2701

萬企

17.9

17.25

16.46

16.12

16.03

61.42

59.66

59.59

56.73

2702

華園

28.95 29.18

28.4

27.97

27.75

9.2

9.18

9.03

8.82

2705

六福

24.2

23.96

22.41

20.83

20.41

48.34

47.18

46.74

45.25

2707

晶華

545

545.2

542.85

534.69

511.17

19.27

19.16

18.66

17.77

2809 京城銀 19.4

19.18

18.52

18.22

17.57

29.27

27.74

23.59

18.86

2816 旺旺保 18.85 17.88

17.29

16.74

16.56

66.16

66.11

60.91

52.46

2820

華票

10.75 11.12

11.08

10.98

10.89

49.2

46.88

46.52

42

2823

中壽

39.15 37.13

35.02

33.38

31.46

81.54

80.11

76.76

70.66

2852 第一保 20.2

20.08

19.9

19.46

18.92

40.57

40.29

39.03

36.18

2854 寶來證 21.15 20.79

20.65

20.52

19.75

30.06

29.5

29.26

29.08

2855 統一證 20.95 20.55

20.3

19.49

19

55.22

54.5

49.41

42.19

2881 富邦金

43.64

42.46

41.48

40.16

69.14

68

64.48

61.75

2884 玉山金 20.55 20.48

20.41

20.36

19.58

新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

45

責任編輯：翁立民

每週六出刊

2011/07/04～07/10

暑假沒有 營養午餐

公益行動 11

第30期

很多老人小孩要挨餓了...

大部分小朋友引頸期盼的 歡樂暑假即將來臨，但對弱勢 學童來說，卻似乎蒙上淡淡的 哀愁，不用上學的日子，沒有 營養午餐，失去一天中唯一穩 定的供餐，弱勢孩子們更容易 陷入三餐不定、營養不良的困 境。兒盟自去年開辦了「弱勢 學童長假營養廚房計畫」，已 提供超過50,000頓營養餐點， 幫助1,000名弱勢學童，在長 假期間也能吃得營養又健康。 今年暑假兒盟與善存再度啟動 「弱勢學童長假營養廚房計 畫」，除了擴大供餐目標達到 1500人，更將補助70所學校開 辦營隊活動，幫助弱勢孩子不 再只是待在家裡做家事，也能 渡過豐富愉快的暑假生活。 兒福聯盟王育敏執行長表 示：「根據本會2011年弱勢學 童暑期生活調查發現，寒暑假 時，22%的弱勢學童沒有每天 吃午餐，甚至有近一成(9.8%)弱 勢學童一週吃不到3次午餐。除 了吃不飽之外，弱勢孩子的暑 假生活似乎也無法與「充 實」、「好玩」劃上等號，調 查發現逾半(53.2%)的弱勢孩子 在暑假期間必須負擔家務，包 括煮飯、洗衣和清潔打掃的工 作、29.6%要照顧弟妹，11.4% 甚至還要幫忙家裡工作賺錢； 另外也有超過四分之一(25.6%) 的孩子因為無法負擔補習費用 或參加活動，只能悶在家裡無 聊過暑假。」 為了解弱勢孩子長假期間 的問題和需求，兒福聯盟針對 提供服務的148所國小、2,183

位經濟弱勢學童，以立意取樣 選出54所學校中688位國小三至 六年級學童施測，詢問其寒暑 假期間的飲食和生活狀況，施 測期間為3月7日至6月14日。

長假期間弱勢學童 一週吃不到3次午餐 寒暑假少了學校的營養午 餐，弱勢學童的午餐也變得 不穩定，兒盟調查發現：寒 暑假時，22%的弱勢學童沒有 每天吃午餐，甚至有近一成 (9.8%)弱勢學童一週吃不到3 次午餐。進一步探究沒吃午 餐的原因，28.8%表示為「沒 人準備午餐」，21.6%表示為 「家中經濟不佳」，各居沒 吃午餐原因的前兩名。顯見 弱勢學童寒暑假沒吃午餐的 原因，主要和家庭照顧者缺 位及經濟狀況有關，調查也 發現有24.6%的經濟弱勢學 童寒暑假時需要幫忙煮飯。 社工員進行校訪時，也有許 多老師反映弱勢學童長假期 間常有家長因單親、至外地 工作，或因親職功能較薄弱 的隔代教養問題，導致學童 必須自己料理三餐。

沒有玩樂的假期 逾半學童需分擔家事 進一步了解弱勢學童的長 假安排，比例最高的竟是「分 擔家事」(53.2%)，也有近三成 （29.6%）的孩子需要負責照顧 弟妹，除此之外有1/4弱勢學童 表示暑假期間「在家沒事 做」。當多數孩子開心計畫著 暑假要出國玩、參加各類營隊

▓ 給孩子溫飽 也給孩子更好 ▓ 就是現在，立即響應：弱勢學童長假營養廚房計畫 bee.children.org.tw 兒盟長假營養廚房24小時開張，邀請您一起來補充弱勢 學童的營養和健康，確保弱勢孩子們暑假不挨餓！ ◆即日起只要上網透過線上信用卡單筆捐款滿2500元， 兒盟即贈弱勢媽媽手工縫製的襪子寶寶及幸福御守， 送完為止喔！請立即上網響應：bee.children.org.tw ◆其他捐款方式： ◇郵局劃撥 劃撥帳號：19011201 戶名：兒童福利聯盟文教基金會 ◇ATM轉帳 轉帳銀行：012台北富邦銀行 民生分行 帳戶：454102-301871 戶名：財團法人中華民國兒童福利聯盟文教基金會 ◇便利商店捐款 可至7-11門市利用ibon、萊爾富Life-ET、零錢捐箱， 或全家FamiPort進行捐款 ◇信用卡捐款、網路ATM及其他捐款方式 上兒盟官網→捐款徵信區→捐款方式查詢

勸募 收熱情捐款 四億元冰凍在銀行 聯合 替你募款 怕你太笨 我幫你存起來！

「暑假的時候我都會睡到中午以後，這樣一天只要吃一 餐就可以撐到晚上了…」 「我開始期待今年暑假了，因為可以到學校吃午餐、參加營隊活動玩…」 根據99年的財報顯示，聯合勸募 的現金存款達到4億5千萬，足供人事 辦公費用11年之用，而這麼龐大的金 額，是聯合勸募歷年來幫助各個公益 社團募款所累積的剩餘金額。 根據聯合勸募網站所公布的數據 顯示，該協會去年的費用當中，人事 辦公支出約為4100萬，但是財務報表 卻顯示，銀行存款與現金高達4億5千 萬，換句話說，聯合勸募即使未來11 年都沒有收入，人事薪資和辦公費用 都不會短缺。 那麼，4億5千萬這一筆錢是從哪 裡產生的呢？據了解，這一些錢都是 聯合勸募多年來，幫各個公益社團勸 募來的，而募來的款項有很多並沒有 完全撥款救助，於是產生剩餘款，所 以當初各界人士曾經滿腔熱血急忙捐 出去的錢，其實是被冰凍在銀行裡。 根據聯合勸募的說法，該協會的 用錢原則，是確保每一筆捐款的85% 直接用於助人計畫，同時也在每一筆 捐款中提撥2%做為急難救助基金，而 用於行政、業務等費用只有10-13%。

活動之際，卻有一群弱勢的孩 子因為家庭的因素或經濟無法 負擔，兩個月的假期只能在 負擔沉重的家務或「無聊」 的慨歎中無奈度過，令人心 疼不已。兒福聯盟在暑假期 間除了針對弱勢學童供餐之 外，也補助學校開辦育樂營 隊，邀請弱勢孩子都來參 加 ，在學校的陪伴下，不僅讓 孩子能獲取良好的學習機會， 也讓他們能度過一個「孩子專 屬」的歡樂暑假。

小琪的暑假計畫： 照顧妹妹、準備三餐 小學四年級的小琪從來沒 有看過媽媽，因為父母離異， 她和五歲的妹妹跟著爸爸、奶 奶過活。爸爸到外地工作，賺 取微薄薪水維持一家人生活， 奶奶則幫忙照顧家人日常起 居。今年初奶奶過世了，爸爸 不能放棄好不容易找到的工 作，所以小琪必須一肩挑起照 顧妹妹的責任。每天早上爸爸 外出工作後，小琪要打理妹妹 的一切，帶妹妹去上學。在學 校的午餐時間，小琪總是吃得 特別多，因為她覺得營養午餐 是一天中最豐盛的一餐，老師 知道小琪的爸爸工作辛苦，總 是會幫忙打包營養午餐讓小琪 帶回家。放學回到家後，小琪 簡單的煮了一杯白米，大約是 兩碗飯的分量，她和妹妹合吃 ㄧ碗，把中午的菜拿來配，另 外還要留一碗飯、一些菜給爸 爸當宵夜…。 暑假即將來臨了，當大部 分的小朋友們都在開心的計劃 假期要去哪裡玩的時候，小琪 卻從來不期待，因為她唯一必 須做的事情，就是在家照顧妹 妹，而且還必須擔心，沒有可 以打包的營養午餐，該準備什 麼給妹妹和爸爸吃呢？

捐款給聯勸 小團體生存難

但是一位公益社團的負責人卻 指責說，聯勸的收入都是全體公益 團體的錢，不是聯勸的錢，聯勸不 應該把錢存在自己戶頭裡。他並指 控聯勸對小社團的申請補助處處刁 難，對知名社團的申請幾乎是閉著 眼睛撥款，標準的大小眼心態。這

長假營養廚房 能溫飽 快樂過暑假

位負責人不滿的表示，大型公益社 團自己的募款能力強，小社團募款 困難，真正需要聯勸幫助的是小社 團，可是聯勸非常歧視小社團。 另有公益社團表示，聯勸的宗 旨，就是說好大家努力做公益，不 要為錢傷腦筋，錢的事情讓聯勸去 想辦法…。結果聯勸募款能力越 強，小公益團體就越難生存，因為 社會資源有限，捐款給了聯勸，小 團體就要餓肚子了。

訂立善款年限 聯勸反對 據了解，「聯合勸募」長期以來 的理念，就是扮演一個募款的機構， 節省眾多社福團體分別募款的費用， 使社福團體可以專心執行其專業福利 服務工作，而社會大眾也可免於重複 募款的干擾。至於嚴格把關的理由， 則是主張監督每一筆資源的流向與運 用，為捐款人監督善款是否妥善運 用，防止不肖斂財行為。 但是，公益團體寧可善款存銀 行，撥款時推三阻四的現象已經引起 各界批評，尤其是日本大地震，紅十 字會未將善款一次撥付日本引發爭 議，社會對公益團體的善款執行效能 也產生信任危機。 因此六月中旬內政部曾打算修 法，增訂一般勸募善款使用年限，當 時聯合勸募協會秘書長周文珍說，她 憂心訂定年限恐導致各團體「比花錢 速度」。 捐款收入項目 單次捐款 定期定額捐款 企業、基金會等民間團體捐款 其他指定捐款 緩起訴處分金 利息收入

百分比 61% 26% 6% 5% 1% 1%

支入項目 助人服務計畫支出 緩起訴處分金服務計畫支出 指定捐助服務計畫支出 八八水災捐助服務計畫支出 基金提撥 業務費 人事費 辦公費

百分比 82% 1% 2% 1% 3% 4% 5% 2%

年度 95 96 97 98 99

為了幫助弱勢學童有個不 挨餓的快樂假期，暑假來臨之 前，兒盟再次發起了「弱勢學 童長假營養廚房計畫」，宣佈 今年將提供超過1500位弱勢學 童營養午餐，每月固定食材、 營養物資的提供確保孩子在家 不會挨餓，並且補助學校開辦暑 假育樂營隊，同時提供便當或支 付學校廚工準備營養午餐的費 用等方式，讓弱勢學童在暑假期 間能繼續到學校玩樂、學習並享 用營養午餐，確保孩子們在暑假 期間也能維持最基本的溫飽和 營養，快樂過暑假！

總收入(元) 3 億 3167 萬 3 億 6627 萬 4 億 5873 萬 4 億 5647 萬 3 億 6530 萬

去年收入 捐款收入 利息收入 其他收入 收入合計 去年支出 社福計畫補助支出 行政費支出(人事、辦公) 業務費支出 提撥基金 支出合計 本期餘絀

總支出(元) 3 億 3178 萬 3 億 5325 萬 3 億 8135 萬 4 億 0166 萬 3 億 8110 萬 金額 3(億)61,132,848 3,093,541 1,068,674 3(億)65,295,063 金額 3(億)29,208,191 24,139,478 16,841,143 10,910,670 3(億)81,099,482 -15,804,419

公益廚房捐助方案

訂閱 七月份劃撥訂戶 本報提撥1,050元捐助弱勢兒童暑期營養午餐計畫 全國最大股市論壇 www.168abc.net 出版／每週六出刊

2,100 元

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真性情 照顧人

我和馬英九是初中同學，我 對他最深刻的印象，就是他幫 助弱小同學的正義感。幾天前 （八月間）我和他在街頭巧 遇，他不但認得我，還跟我提 起，記得我父親以前在龍山國 小做事，雖然是件兒時小事， 卻令我深深感動。 當年初中聯考，我以第四志 願考進成立才兩年的大安初 中，開學以後才發現，學校裡 百分之八、九十都是外省籍的 同學，他們大都是第一志願考 進來的。我念的這一班，全班 五十多個人，本省同學只有 四、五人，成了少數族群。 我們這幾個本省同學的國語 說的不太好，功課又沒他們 好，明顯感受到外省同學的排 斥壓力，他們常常有活動都不 告訴我們，大家聊天時我們很 少插得上話，有的功課好的外 省同學更是瞧不起別人。 馬英九跟其他外省同學不一

︵三福化工公司經理︶ 文／范植明

這就是馬英九！

小馬哥的初中同學 許長生

12 馬英九專刊

第30期

2011/07/04～07/10

每週六出刊

樣，他功課好、待人又和氣， 大家都很喜歡他，特別是他對 我們少數本省同學非常好。聊 天的時候，他看我們搭不上 話，會刻意找個話題，特別問 我們幾個，讓我們發表意見； 有活動或郊遊時他會來找我們 去參加，跟我們一起打籃球、 踢足球，我們就是這樣的一起 生活了初中三年。 我小時候其實很忌妒馬英 九，為什麼他樣樣都好，但同 時又很感激他那麼照顧我們少 數本省同學。長大以後，我看 馬英九在政府當官，有所為有 所不為，該辭官就辭官，該為 人民做事時還是得出來，別人 批評他的誠信有問題，但我知 道，這就他原有的個性，和他 參加公益慈善活動一樣，都是 很自然的事。我真的希望他能 當選台北市長，出來為大家做 事，就像小時候他幫助過我們 一樣。

小馬哥的小學同學 戴信（電腦公司財務人員）

馬英九愛說書愛演繹

神蕭劍客傳說也說不完 馬英九看起來一本正經， 但很少人知道，小學時代的馬 英九，一上台講起故事來，活 像是個演繹生動的說書先生。 我小學五、六年級跟馬英 九同班，記得班 上 每 逢 說 話 課 時，同學們都喜歡推馬英九 出來講故事。因為馬英九組 織與表達能力好、記憶力 好、看的書又多，每次他講 「神蕭劍客傳」等武俠小 說，描述得非常生動，小朋 友們都聽得非常有趣，一堂 課講不完，下次又請他接著 講續集，說話課一半以上都 由他一個人講故事。 馬英九在小學時就長得手 長腳長，動作又靈活，下課時

小朋友們喜歡玩雙槓追逐戰， 兩人對抗分站一邊，雙手一 撐，雙腿向右側躍下，追到對 手邊再次的跳躍，直到追上對 手為止。馬英九動作很迅速， 玩這種遊戲總是他贏。他是標 準的功課、運動都均衡發展的 好學生，平時表現都中規中 矩，很少像其他小朋友般頑皮 搗蛋。 成年以後，我只有在每年 舉辦的小學同學會裡才有機會 遇到馬英九。他跟老同學在一 起，總是非常輕鬆風趣，在言 談間自然表現出他的幽默感， 一點都不像當大官或死讀書的 人，依然是我記憶中幽默風趣 的小學同學馬英九。

12

第 版 作者 范植明

星期六10：00看電視：沈富雄登門掃地

余天 李亞萍承擔不起 要陪沈大老掃街一天 前立委沈富雄日前在電視節目 上表示，若余天列入民進黨不分區 立委安全名單中，「我願意每天幫 李亞萍掃地」；結果沒想到，余天 竟然登上不分區第十四名安全「上 榜」，沈富雄受訪表示，他已經聯 絡余天、李亞萍，約好禮拜六登門 掃地。而在余天和李亞萍夫婦這一 邊，在受到記者包圍時，他們一直 說，「承擔不起、我們陪他一起掃 地」。 由於余天家的面積達到124坪， 打掃的範圍不小，李亞萍說，「不 一定要在我家掃，我們可以做一天 的環保義工，我們陪他掃。」「也 不用到我家，我陪他去馬路掃一 掃，做公益也可以啦」。

而沈富雄則是強調「言出必 行」，一定親自登門幫李亞萍掃 地；不過他說「不是從這個角落掃 到那個角落」，李亞萍大概不忍心 讓他完全掃光。 這種事情如果沒有趕快做一個 了斷、做一個實踐，我會被人家修 理，我不想逃避，所以要趕快做、 不但做得快、而且要做得乾淨，希 望他們能夠成全我。 但是如今，星期六上午十點，沈 富雄登門掃地，固然是敲定了，可是 沈富雄當時的用字卻是「我每天去」 幫李亞萍掃地…，到底是掃一天就算 了，還是天天掃？余天說「不用啦、不 用啦，他天天來，我也很麻煩，我還 要陪他掃…。」

每一位總統說話 總是沒有新鮮感 總統馬英九表示，當了總統之 後，深刻感覺到為政就是要正派、清 廉、勤政、愛民；到了國際上，也是 一樣，正派、清廉，才能讓人尊敬、 感動，這才是立國最重要的資本。 身兼中國國民黨主席的馬總統 6/30日下午與青年論政聯盟進行「當 馬總統遇見青年議員」座談會。青年 論政聯盟是由國民黨籍縣市議員、鄉 鎮首長組成的青年政治團體。 馬總統致詞時指出，4年前宣布 參選時，跟所有向執政黨挑戰的全 世界的反對黨一樣，所訴求的都是 「改變」。執政3年來，改變已經發 生了，而且發生在很多的地方。 他說，現在面對連任之戰，最 重要的，「就是要告訴我們的人 民，改變已經發生，改革不能中 斷，台灣不能走回頭路」；「希望 我們大家努力爭取另外一個4年」。 馬總統也說，這3年來，他有蠻 多的感慨，以前在台北市長任內， 有些業務接觸不到，但當了總統之 後，深刻的感覺到，「其實為政， 道理都是一樣，不論在地方、在中 新聞授權：中央通訊社

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央，要正派、要清廉、要勤政、要 愛民」；到了國際上，也是一樣。 他說，「你正派、清廉，人家 自然而然會對你有好感」。想要廣 結善緣，自己必須先把自己變成1個 可以讓人尊敬、可以讓人感動的對 象，「這個才是我們立國最重要的 資本」。 此外，他也提到免簽國已經從 上任的54國增加為116國。其中阿爾 巴尼亞，讓他感慨最深，「當年我 們離開聯合國時候，阿爾巴尼亞是 最大的推手；想到阿爾巴尼亞，我 們心裡面還會翻騰」。 他說，看到阿爾巴尼亞給台灣 免簽證，還是讓他感慨萬千。「得 道多助」，這真是一句千古名言，台 灣的自由、民主、繁榮，以及在國際 上扮演和平的締造者，而不是麻煩締 造者，「這個產生的力量，是我們用 錢、用飛機大砲取得不了的」。 馬總統進場時，在現場議員高 呼「台灣加油讚」的口號聲中，一 一與他們握手。結束致詞後，還與 在場議員合影。 責任編輯：幽恩艾克斯

房地產

每週六出刊 2011/07/04~07/10 第30期

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陶冬：陸客自由行難炒台灣房價 台灣香港大不同 勿期望過高

陸客自由行，上週正式起 步。這個曾經將香港經濟起 死回生、令香港樓價重現輝 煌 的 旅 遊 專 案 ， 為台 灣 的 股 市、房市帶來了無限的遐想 空 間 。 不 過 筆 者 認 為， 台 灣 市場應該理性地看待自由 行，過高的期待只會帶來不 必要的失望。 大陸遊客訪台，對台灣旅 遊業、零售業的刺激，是有 目共睹的。不過，他們對台 灣整體經濟的拉動，筆者認 為心 理 作 用 大 過 實 際 購 買 力。近年台灣經濟的復甦， 主要受惠於消費信心增強、 出口反彈和房市枯木逢春。 兩岸關係的改善，也有助於 彼此經濟間的互動、交流， 旅遊只是其中的一部分。

香港重度依賴旅遊 陸客自由行人數無上限

用大陸遊客自由行對香港 經濟的影響，來想象台灣的 受 惠 空 間 ， 筆 者 認 為在 方 法 論上就錯了。香港經濟的總 量遠小過台灣經濟，對旅遊 業的依賴程度遠大過台灣。 目前台灣接納大陸旅遊團觀 光客上限為每天4000人，自 由行上限是每天500人。香港

接納大陸觀光客沒有上限， 2004年每天有2.1萬人跟團旅 遊 ， 去 年 為每 天 2 . 3 萬 人 ； 2004年每天有1.1萬人自由行 訪港，去年更升至每天3.9萬 人。香港與台灣在接納自由行 遊客人數上，差著幾個數量 級，經濟的受惠程度自然不 同。不過自由行仍是兩岸交流 與互動一個極其重要的環節。

台灣政治隨時變天 風險不能不考慮 陸客遊台，會不會順便買 兩套台灣的房子，令當地房價 再創高潮？的確，曾出現過大 陸豪客遊完富士山後，順便在 山腳下買一套住宅的傳奇，大 陸資金不僅炒遍香港、新加 坡、悉尼、溫哥華，甚至在倫 敦也成為最大海外買家，個別 人士赴台置業絕不出奇。 不過大陸熱錢會不會像炒 香 港 房 地 產那 樣 炒 台 灣 房 地 產？筆者認為可能性較小。香 港實行一國兩制，畢竟受中華 人民共和國節制，主要官員也 由北京任命。台灣政壇則藍綠 交織，隨時可能變天，對於置 業不動產，政治風險不能不考 慮。

香港資金流動自由 台灣層層關卡 限制一堆 海外資金彙入及物業售出 後資金回流，是令陸資止步的 另一個原因。理論上講，台灣 是允許海外資金跨境流動的， 但是必須經過登記、審核等一 系列程式，而且無法做到匿 名。這與香港自由港的監管環 境大不一樣。在香港，大陸背 景的BVI公司滿天飛，實錢、 熱錢、洗錢各得其所。 台灣對大陸人士置業的限 制，其實十分嚴苛。大陸自然 人在台灣買房，三年內不准出 售，一年最多只能居住四個 月，買房前必須經由內政部、 陸委會、國防部、國安局聯合 審查。假若大陸企業買地，還 要通過經濟部核批，所購土地 僅供營業使用，不得投資房地 產。嚴厲的監管和繁瑣的手續 下，2002年至2010年期間總共 僅有45項涉及陸客、陸企的房 地產購買案。如果計入通過第 三者購房、海外公司購房（當 然只是估算）的成交數量，香 港在去年平均僅需26分鐘便有 45起內地人士、企業買房或賣 房行為。（鉅亨網）

仲量聯行趙正義：商辦短期上檔有壓

別再炒了！自由行跟看房是兩件事 仲量聯行上週公布第2季商 用不動產市況報告，仲量聯行 總經理趙正義表示，租賃市場 倒吃甘蔗正逐漸復甦，陸客自 由行使商辦市場「消息面」火 爆，但市場已出現過熱報酬率 已經有點偏低。 趙正義透露，外界心理期 待陸客自由行對於市場的加 持，但「市場已出現過熱」的 現象。他指出，陸客自由行對 於忠孝東路、西門町、逢甲商 圈等店面以及商辦改裝為商務 旅館影響較大，但現階段台北A 辦投報率平均在4%以下，且受 央行升息影響，考量全球商辦 投報水準，無法吸引外資法人

進場，目前仍以壽險公司為主 要投入者。 他表示，陸客對於「台 北」比較了解，但從商辦市場 變化觀察，短期尚未看見明顯 挹注。他認為，陸客來台投資 目前仍以「先遣」部隊為主， 預期下半年在商機效益浮現， 政策逐漸明朗、放寬後，才有 一波區隔商辦與一般住宅的 「休閒住宅」如「類似海南島 的三亞」的產品挹注市場動 能。 他也表示，「央行持續升 息會打壓市場物件價格要往上 衝的力道，因此今年商辦價格 在目前衝高後，短期上檔有

壓」，但不可諱言，由於熱錢 仍十分強勁，但在價格正進行 盤整後，仍有一波行情。至於 租金部份，公司內部估計仍有 3-5%漲幅。 針對陸客自由行帶動市場 行情部分，他分析，確實有些 熱錢在市場尋找標的，但「自 由行跟看房是兩件事」。他指 出，此波熱錢額度粗估尚未高 於早先遺產稅帶動的1兆資金。 他說，陸客主要是商務觀 光跟旅遊的，陸客也不是馬上 來買房，部份陸客也曾跟他反 應對於此行被導為看房，產生 「反感」。（尹慧中）

新莊副都心 建商爭相卡位

趙藤雄：遠雄還有10個建案要推出 新北市新莊副都心已成上 市建商爭相卡位的推案地區， 遠雄建設(5522)董事長趙藤雄 指出，遠雄建設除了已完銷的 「海德公園」、將推出的「中 央公園」建案之外，遠雄建設 在新莊後續還有10個建案要推 出。 遠雄建設在今年下半年的 重要推案包括了在新莊副都心 的「中央公園」建案及中和的

「左岸」水岸住宅案；同時， 趙藤雄也對遠雄建設雄汐止的 廠辦結合新型商業機能的建案 表示看好。 而新北市的新莊地區目前 已成大型上市建商的爭相卡位 推案重點，包括鄉林(5531)、 冠德(2520)、興富發(2542、 全坤建設(2509)在此一地區都 有新建案推出；而趙藤雄則表 示，遠雄建設在新莊地區後續

還有10個建案將陸續推出。 （張欽發）

的，對不對，打小三是有的， 不會打正房的，你（獲獎房仲 業者）很清楚嘛！」 吳敦義還指，有的投資客 手上有幾百戶房屋，簡直萬人 側目，打 房政策是 要幫助市 場健全穩 定成長， 短期進出 炒作最多 也只課10 到15%的 稅。他並 讚許幾家 有意參與 興建合宜

『市81』BOT案將建IKEA 台中店，建坪達14000坪預計 2013年營運，久旱逢甘霖，這 不是新聞的新聞被房產界放大 解讀成大利多，少數預售案已 經稍微調漲開價，在低迷不振 的奢侈稅氛圍中顯得特別有 勁！但沒人問也沒人思考IKEA 為何獨缺台中？IKEA如何讓七 期房價一下子漲回來？

台中家具業超強競爭火爆 IKEA僅分得一杯羹？ 按理說，台中重劃區建地 供給過剩，取得土地不困難！ 根據家具市場人士的說法，認 為台中家具店綿密分佈在文心 路(南路)、松竹路與環中路造 成市場供過於求現象，IKEA品 牌純屬半DIY或年輕時尚設計感 十足，若2013年進入市場在台 中不怕沒有粉絲，但預計也會 面臨一番苦戰，這跟COSCO進

住宅的業者，投標不是為了賺 錢，而是回饋社會，相當了不 起。（戎華儀報導）

駐八期掀利多情況大不同！因 為台中根本沒有COSCO這樣的 美國店，它滿足餐飲業發達的 台中，許多異國料理店東的歐 美食材的採買需求！

IKEA小商圈房價走勢 受黎明商圈強烈影響 由於原來的向上花市遷走 預計到單元二落腳，少了逛花 市的婆婆媽媽來了30~40歲的 年輕家族，『市 81』一樣還會很熱 鬧，但最後花市區塊 會向周邊最大的黎明 商圈靠攏或者與大新 國小的五期匯整！房 價與這兩個區域受價 聯動！不俱名的房產 業內人士直陳，台中 市房價的漲跌現在是 看七期新市政豪宅表 現，而新市政房價卻

要看雙北市的表現而定，換言 之，台中最精華區的七期房價 表現目前欠佳，由於過去年七 期地價房價雙雙飆漲過快，目 前房價須較長時間盤整換屋 (手)，才有在突破的可能，若 少數個案有特別設利多致房價 走揚，應解釋成僅是浪頭高一 點而已，但不會代動或改變七 期房價走勢。（鉅亨網）

奢侈稅上路 租金下跌 買不如租 奢侈稅正式上路，對整個 房市造成衝擊，房仲發現， 最近市場上的物件越來越 少，很多屋主為了怕課奢侈 稅，都寧可先以租待售，如 此一來，租屋市場的房子反 而大增，供給量多了，也跟 著影響租行情，不少屋主必 須降價求租，否則待租期就 會無限延長！

避抽奢侈稅 投資客轉售為租

吳揆：打房只打 房只打小三 不打正房 行政院長吳敦義六月三十 日接見「創造就業貢獻獎」得 獎企業代表，對政府打房政策 祭出特種貨物暨房屋稅做出新 註腳，以時下流行語「小三」 形容房屋投資客，表示政府只 打「小三」不打「正房」。 行政院長吳敦義六月三十 日在接見「創造就業貢獻獎」 得獎企業時表示，稱讚獲獎的 房仲業者不擔心政府打房壓 力、繼續展店、為員工加薪， 吳敦義開玩笑說，政府打房只 打「三房」、「四房」，打小 三、不打正房。 吳敦義說：「你也知道政 府不會亂打房，我們頂多只是 打三房、四房啦，不會打正房

IKEA進駐台中七期 房價翻筋斗？

「最近拋售的物件，真的 明顯變少！」很多房仲發 現，他們最近根本沒有Z房子 可以賣，因為奢侈稅後，很 多人怕賣了房子要被課稅， 都寧可把房子留著出租套 利，根據HouseFun租屋網統 計，全台租屋市場4月到5 月，待租量成長2%，6月至

今市場上待租物件仍持續增 加，而五都租金行情在5月已 出現0.1～2.6%不等的跌幅， 近期市場上，也有房東開始 降租5～20%搶客。 實際從租金數字來看，台 北市5月住宅租金平均每坪 1036元，相較4月1037元， 下跌0.1%。高雄市5月每月租 金為534元，較4月份下降 0.9%；新北市5月行情為817 元，較上月835元下跌 2.16%，台中市也從每坪的 649元跌至632元，跌幅 2.62%，下跌幅度最大。

租屋行情下跌 帶裝潢出租較容易 住商不動產企劃研究室主 任徐佳馨說，相較於商用不 動產租金水漲船高，住宅市 場最近很落寞，除了原本在

租屋市場流動的物件外，以 租養貸的「奢侈稅屋」量大 增，是租屋行情下降的主 因，最近若有出租需求，房 東除了降租，也可透過附上 裝潢、家具、重新粉刷整 理、內含管理費等方式，吸 引租客注意。 不過，對還在觀望的購屋 族來說，如果現在手頭上的 錢還不夠，加上很多投資客 為了彌補奢侈稅的損失，都 已經把房價加上了這筆稅金 支出，現在進場買屋，如果 覺得壓力太大，還不如先繼 續存錢，累積購屋資本，暫 時以租代售，也是不錯的過 渡方式，畢竟現在租金較 低，長期來看，不失為一個 好對策。（鉅亨網）

內政部營建署：住宅補貼7/5開放受理申請 內政部營建署上週表示， 為協助中低收入之家庭解決居 住問題，每年推動「住宅補 貼」提供租金補貼、購置住宅 貸款利息補貼及修繕住宅貸款 利息補貼，今年度受理申請時 間為本周二(7/5)至8/15止。 內政部營建署表示，今年 度購置住宅貸款利息補貼可與 財政部辦理之「公股銀行辦理 青年購屋優惠貸款」(500萬元 額度)搭配使用。此外，今年度

償還年限已延長為30年（其中 政府利息補貼年限最長20 年），可減輕有購屋需求民眾 每月攤還房屋貸款本息之負 擔。 內政部營建署並表示，因 過去受理申請時，常有民眾誤 將申請書件郵寄至內政部營建 署，故該署特別提醒該方案受 理申請單位為申請人戶籍所在 地之當地直轄市、縣（市）政 府，請申請民眾特別注意。另

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該署設有02-2192-7171諮詢 專線，於週一至週五、上午8 時30分至下午6時，提供專人 諮詢服務，歡迎民眾撥打洽 詢。 該方案之相關申請條件及 規定，民眾可至內政部營建署 網站http://www.cpami.gov.tw點 選「快捷服務」項下之「住宅 補貼及青年安心成家專區」查 詢。（尹慧中） 責任編輯：大為

天下

第30期

2011/07/04~07/10

大膽塔利班夜襲西方人飯店 激戰5小時6名自殺炸彈客至少10名民眾死亡 塔利班自殺炸彈客和槍手今天攻 擊 阿 富 汗 首 都 喀 布 爾 頂 級 飯 店， 和 得到北大西洋公約組織（NATO）直 升機支援的阿國突擊隊激戰 5 小時， 造成至少 10 名平民死亡。 子彈劃破山頂上的洲際飯店 （IntercontinentalHotel） 夜 空， 建 築 部 份 起 火。 洲 際 飯 店 褪 色 的 繁 華 使 它深受阿富汗官員和外國人的歡迎。 1 名 聯 軍 發 言 人 表 示，NATO 帶 領 的 部 隊 派 遣 直 升 機， 在 最 後 的 屋 頂 一 役 中 擊 斃 至 少 3 名 叛 亂 分 子。 經 歷 了 幾 小 時 激 戰， 當 旭 日 升 起 俯 瞰 喀 布 爾 時， 飯 店 屋 頂 也 飄 出 裊 裊 煙霧。 喀布爾刑事調查局局長札西表 示：「至少 10 名平民，包括旅館員 工， 在 6 名 自 殺 炸 彈 客 攻 擊 洲 際 飯 店時死亡。」 內政部發言人塞迪奇表示，這是 喀布爾幾個月來最嚴重的攻擊，共 6 到 7 名 叛 亂 分 子 涉 入，「 已 全 被 擊 斃。」 飯店賓客當中有來自阿富汗各地

飯店賓客當中有來自阿富汗各地的政府官員，他 們來到喀布爾討論外國將安全職責移交給阿富汗 安全部隊事宜。

的 政 府 官 員， 他 們 來 到 喀 布 爾 討 論 外國將安全職責移交給阿富汗安全 部隊事宜。 NATO 在阿富汗的國際安全援助 部隊派遣 2 架直升機前往支援。ISAF 發 言 人 詹 姆 士 少 校 表 示：「 直 升 機 飛 經 飯 店、 盤 旋 了 幾 次， 得 以 清 楚 辨識出幾名身穿自殺炸彈背心武裝 叛 亂 分 子。 接 著 他 們 就 以 小 型 武 器

向這些人射擊。」 美國對這起自殺攻擊表示譴責， 並 對 受 害 者 致 哀， 但 未 就 傷 亡 人 數 提供細節。 美國國務院表示，所有美國外交 人 員 都 安 然 無 恙， 並 證 實 美 國 阿 富 汗特使葛羅斯曼和其訪阿代表團的 全 部 成 員 都 已 安 全 離 境， 正 在 回 到 華盛頓的路上。（譯 / 楊盈）

泰國 7 月 3 日舉行大 選，宣律實民調指出，選 情越來越激烈，造成全泰 買票問題更加嚴重，買票 價格隨選舉日接近而拉 抬，中部地區比其他區域 價格還高。 「曼谷郵報」上週引 述宣律實民調主任素坤表 示，這次買票問題比過去 幾次選舉還嚴重。 素坤表示，這次買票 分成三期，包括候選人登 記前、選舉競選活動期間 以及接近選舉日的最後階 段。 素坤表示，第一階段 買票針對提高政黨人氣， 平均價格大約是一個候選 人給一個選民 300 銖（約 新台幣 280 元），第二階 段，買票價格平均每候選 人每個選民 200 銖。 到了最後階段選情緊 張，素坤說，中央地區選 區，平均價格漲到每一位 候選人每個選民買票價 格 1500 銖。 北 部、 東 北 與南部比中部地區低，從 300 到 1200 銖不等，但隨 選舉將至，平均價格已到 1200 銖。 素坤說，最高買票價 格出現在東北部，一個候 選 人 一 個 選 民 1700 銖， 但這樣的例子不多。 調 查 顯 示， 有 些 選 區，小政黨候選人想要從 大政黨候選人手中贏得選 票，買票價格就會特別飆 高。 對這樣的調查，選舉 委員會要求民調中心透露 資訊來源，也派員向民調 中心要求提出證據。（林 憬屏）

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尼加拉瓜大選全民網路監視

這才叫選舉透明化！

尼加拉瓜一個民間組 織今天宣布，他們將在網 際網路上發起一項運動， 讓 尼 國 人 民 觀 察 將 於 11 月舉行的全國大選，並接 受民眾舉報，任何異常選 舉活動。 這個名為「道德和透 明」的組織發起的運動叫 做「選票萬歲、讓選票贏 得選舉」。這個組織的負 責人柯特尼說，他們將開 啟網頁，以接受民眾對選 舉異常的舉報。 柯特尼在一項記者會 中表示，透過這些網頁， 尼國人民可以成為監督整 個選舉活動以及投開票的觀察員。 道德和透明組織在 2008 年上次 選舉時，由於被認為行事立場偏頗， 而不為尼加拉瓜最高選舉委員會所 承認。 尼加拉瓜大選將於 11 月 6 日舉 行，將選出總統、副總統、90 名國 民大會議員以及 20 位中美洲議會議 員。 尼加拉瓜目前有 320 萬年滿 16 歲的合格選民。（中央社）

每週六出刊

泰國大選買票行情漲漲漲

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瑪麗蓮夢露經典白裙 1.3億元賣出 美國老牌女星迪比雷諾士拍賣 40 年來的電影珍藏，結果已故性感女神 瑪麗蓮夢露在電影《七年之癢》中穿 著的經典白裙以 460 萬美元（約新台 幣 1 億 3300 萬元）成交，遠高於原先 估價 200 萬美元。 《星島日報》報導，迪比雷諾士 自 1970 年開始收集電影戲服和道具， 珍藏達 3500 件。她將多件瑪麗蓮夢露 的戲服割愛，焦點是夢露在《七年之 癢》穿著的經典白裙，她在戲中站在 通風道口，令白裙被吹起，是電影史 上的經典鏡頭，拍賣行原先估價 200

萬美元。據報白裙以高價成交後，迪 比雷諾士喜極而泣。 拍賣會日前在洛杉磯舉行，夢露 的其他戲服也以高價賣出，她在《大 江東去》的酒吧歌女服以 51 萬美元成 交，《紳士愛美人》的紅色緞子裙和 羽毛頭飾成交價 147 萬美元。曾為夢 露撰寫傳記的摩根形容拍賣價完全瘋 狂，特別拍賣會在經濟衰退時舉行， 笑稱夢露知道自己的舊戲服如此值 錢，也會感到驚奇。 多齣經典電影的戲服也成搶購目 標，已故「玉婆」伊莉莎白泰萊是迪

比雷諾士的好友，她自然收到對方不 少珍品，結果玉婆少女時代成名作《玉 女神駒》穿著的騎師服以近 7 萬 4000 美元賣出。 查理卓別靈在《The Little Tramp》 等默片戴紳士帽成為個人標記，這頂 經典帽子以 13 萬 5000 多美元成交。 茱迪嘉蘭在《綠野仙蹤》的裙子和紅 寶石鞋，總共以 175 萬美元成交。 至於其他經典的拍賣品還包括玉 婆在《埃及艷后》的頭飾，以及茱莉 安德絲在《仙樂飄飄處處聞》彈奏的 吉他。（查淑妝）

有錢人心理壓力過大？中國9位億萬富翁相繼自殺 5 月 23 日凌晨，萬昌科技董事長 高慶昌從自己的寓所墜樓而亡……金 利斌、高慶昌、盧立強、魏東、裘祖 貽、喬金岭……在短短幾年時間裡， 中國已經先後有 9 位億萬富豪相繼自 殺。 在告別這個世界的最後一刻，這 些曾經聲名顯赫的商界精英想了些什 麼？他們曾經創造的人生價值和社會 財富令人艷羨，卻因為一些至今不為 外界所知的原因，採取了「自殺」這 種極端的方式來結束自己的人生。 1. 魏東 九芝堂集團董事、湧金系掌門人。 2008 年 4 月 29 日，魏東在其位於 北京紫竹院附近的居所墜樓身亡，年 僅 41 歲。 生於 1967 年的魏東，生前是中國 商界的一位傳奇人物。魏東祖籍湖南 湘西，擁有中央財經大學碩士研究生 學歷，早期曾任職國家財政部，在財 政部下屬的中國經濟開發信託投資公 司工作。 在中經開 4 年之後，27 歲的魏東 選擇下海創業，並一發而不可收拾。 1994 年，魏東在北京成立北京湧金財 經顧問公司。次年，北京湧金以 2 億 元註冊資金在上海青浦縣小蒸鎮成立 上海湧金實業公司，湧金系的財富之 旅就此起航。 魏東為何在湧金系鼎盛時期突然 自殺？外界盛傳多種說法：有人表示 魏東在自殺前身患嚴重的抑鬱症，心 理壓力巨大；坊間也有傳聞說魏東生 前被捲入「王益案」，並曾被有關部 門「約談」。

2. 高慶昌 萬昌科技董事長。 2011 年 5 月 23 日， 剛 剛 上 市 僅 3 天的萬昌科技，就傳出董事長高慶昌 跳樓身亡的消息。 現年 68 歲的高慶昌是山東淄博市 的知名人物，大專學歷，高級經濟師。 這位帶領萬昌科技登陸深證中小板的 企業家，其發家地也在萬昌科技股份 的所在地淄博市臨淄區。 上市融資，本是許多企業家不懈 的追求，但剛剛達成夙願的高慶昌卻 無法再享受巨額財富帶來的美好生 活。有關高的死因，其家屬對外表示， 高慶昌患抑鬱症，長期服藥。 3. 盧立強 珠光集團浙江鋼結構有限公司董 事長。 2011 年 5 月 20 日，浙江台州知名商 人、珠光集團浙江鋼結構有限公司董事 長盧立強，被人發現沉屍在台州靈湖。 相對於其他死因蹊蹺的自殺企業 家，外界對盧立強的死因並沒有太多 質疑。儘管他名下擁有多達 6 家企業， 但他的相關債務高達 4.2 億，錯綜複 雜的債務問題可能是導致其投湖自殺 的直接因素。 「他欠債太多了」。這是了解盧 立強的人對其死因的直接描述，民營 企業家一旦陷入債務漩渦，便很難全 身而退，後來者應以自省。 4. 喬金岭 前「河南首富」、黃河集團董事長。 2003 年 9 月 7 日，擁有 10 億元身 家的前「河南首富」、河南黃河集團 董事長喬金岭，在他位於河南長葛市

的別墅內自縊身亡。 喬金岭絕非等閒之輩，他是上證 所上市公司「黃河旋風」第一大股東 河南黃河實業集團股份有限公司 ( 下 稱「黃河集團」) 的法定代表人。2002 年，喬金岭曾以 1.2 億美元的資產排 名福布斯內地富豪榜第 58 位，有「河 南首富」之稱。 據媒體披露，喬金岭之死，源於 一場離奇的債務訴訟。 有評論說，喬金岭在貧窮困厄、 創業坎坷之時尚且熱愛生命，而在他 富有、聲譽日隆、事業也蒸蒸日上的 時候，卻要突然棄世而去。喬金岭事 件，凸顯了中國富豪在財富、意志乃 至生命方面的脆弱性。 5. 張樹鴻 佛山利達玩具有限公司副董事長。 2007 年 8 月 11 日，由於在轟動全球 的美泰玩具召回事件中「身敗名裂」， 佛山利達玩具廠 ( 下稱「利達」) 老闆張 樹鴻，在自己的廠房一角上吊自殺。 近乎諷刺的是，在張樹鴻死後， 召回事件的「罪魁禍首」被歸結於利 達的油漆供應商。按照美泰對代工廠 的要求，油漆供應商可由美泰提供質 量標準，利達自行決定。而利達的油 漆供應商一直與利達合作穩定，其老 闆還是張樹鴻的好友。 但逝者難還，張樹鴻成為了召回 事件的犧牲品。 6. 趙恩龍 山西鑫龍集團董事長。 2005 年 1 月 1 日， 趙 恩 龍 跳 樓 身 亡，時年 52 歲。 據警方在現場獲得的趙的遺書顯

示，趙恩龍把自己自殺的原因描述為： 政策變化快，負擔過重，銀行的貸款 無法如期歸還，借了朋友一些錢，不 要說兌現當時約定的利息，就是本錢 也無法歸還，上門討債的人很多等等。 鑫龍集團一度擁有 4 家控股公司， 4 家關聯公司，涉足電解鋁、餐飲、 製藥、房地產、酒店、生物技術等眾 多行業。但正是盲目的多元化，使得 鑫龍集團自己把自己活活「撐死」。 2005 年 1 月 1 日晨，趙恩龍給一 個朋友打電話請他幫忙照顧孩子的上 學及就業問題，然後從自己的四層辦 公樓天台縱身躍下。 7. 徐凱 陝 西 金 花 集 團 副 總 裁、*ST 金 花 副董事長。 2005 年 1 月 7 日， 徐 凱 在 西 安 某 酒店上吊自殺，時年 56 歲。 與大部分自殺身亡的企業家不同， 外界盛傳徐凱的離世與企業經營沒有 多少關係。至徐離世前，金花集團發 展平穩，資產雄厚。徐的自殺，更多 是其個人生活問題所帶來的壓力。 據媒體報導，徐凱一生有過 3 次 婚姻，且均以失敗告終。頻繁的感情 危機對徐凱打擊頗大。此外，徐凱身 患多種慢性病，不堪健康問題的困擾， 也可能是其厭世的原因之一。 8. 趙慶斌 辰能哈工大高科技風險投資有限 公司總經理。 2005 年 1 月 13 日趙慶斌跳樓身亡。 趙慶斌之死，給外界留下了一團 難以解開的迷霧。趙最直接的死因是 轟動一時的「高山案」。

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2005 年 1 月 4 日，中國銀行黑龍 江分行哈爾濱河松街支行曝出客戶存 款被捲包大案，松街支行行長高山， 夥同北京綠洲世紀公司董事長李東哲 等人，將支行客戶的巨額存款總計 6 億多元轉移到國外，並且已在案發之 前潛逃到加拿大。 在被捲走錢的客戶中，既包括趙 慶斌任總經理的辰能哈工大高科技風 險投資有限公司，損失存款高達 3 億 元。在得知「高山案」案發後，趙從 自家窗戶一躍而出。 9. 裘祖貽 安徽華源生物藥業有限公司總經理。 裘祖貽之死，源於當年轟動一時 的「欣弗事件」。裘祖貽承受著來自 社會各方面的巨大壓力，2006 年 10 月 31 日，裘祖貽最終選擇與「欣弗」一 同「謝罪」。 2006 年 8 月 3 日，國家藥監局發 出緊急通知，要求各地停用安徽華源 生物藥業有限公司生產的藥品欣弗。 此前，山東、廣東、浙江、黑龍江等 多個省份相繼發生安徽華源產「欣弗」 注射液嚴重不良反應病例。 在通知發出當日，安徽華源即被 責令停產整頓，2000 多名員工回家等 待消息。從這時開始，安徽華源一直 在處理藥品召回和善後事宜，裘祖貽 還親自前往青海等地調查情況。 「欣弗」事件不僅給企業帶來嚴重 打擊，裘祖貽個人也遭受重壓，至處理 之前，事件受害者已達數百人，波及 16 個 省 市， 其 中 12 人 死 亡。2006 年 10 月 31 日，裘祖貽留下一封遺書後， 在家中上吊身亡。（轉自山東商報） 責任編輯：劉立軒

每週六出刊

2011/07/04~07/10

科技新知

第30期

15 機器人 是世界上首個擁有肌肉骨骼系統，可以自我錯誤修正的大腦，以及人類視覺的機器人。 Ecci

機器人大反攻？只差一層皮！

會反省的機器人 有人體骨骼和肌肉

據國外媒體報導，科學家表 示，第一批「試管」漢堡距離變 成現實還有 1 年時間。他們認 為這種產品（利用幹細胞產生的 牛肉）將能在不屠殺動物的情況 下，滿足人們的食肉需求。 據荷蘭科學家預測，未來幾 十年全球的人口將會迅速增加， 屆時根本沒有足夠的家畜可以滿 足所有人的吃肉需求。因此他們 表示，未來食用實驗室「長出」 的牛肉、雞肉和羊肉將會成為司 空見慣的常事。目前科學家正在 研發一種漢堡肉，這種東西是用 從牛體內獲得的 1 萬個幹細胞 生長出來的，這些幹細胞經過分 裂，形成類似於牛肉的肌肉組 織，數量會增加超過 10 億倍。 該產品被稱作「試管」肉。 荷蘭馬斯特里赫特大學的生 理學教授馬克．波斯特參與了這 項試驗，他說：「我認為，未來 幾十年我們將無法依靠傳統的畜 牧業為人們提供充足的肉食，試 管肉將成為我們的唯一選擇。我 們正在努力向世界證明我們可以 生產出此類產品，目前需要尋找 願意嘗試這種肉的第一人，如果 沒人願意嘗試，我將成為這個 人。」他對《科學美國人》雜誌 說，他認為，他們能在 12 個月 內生產出第一個這種漢堡。 2009 年，來自同一所大學的 科學家利用相同方法生長出幾片 豬肉，不過他們承認，這種肉的 味道不是特別好，吃起來和烏賊 的口感差不多。科學家還利用從 金魚體內獲得的肌肉組織，在紐 約一個實驗室裡生長出魚肉片。 雖然最初成果吃起來跟動物產 生的肉有所不同，但是科學家相 信，大眾很快就會習慣它，尤其 當他們別無選擇的時候。波斯特 的一個同事說：「我們在吃漢堡 時，不會想到我們正在吃一頭死 牛。」當人們無法獲得家畜產生 的肉時，讓他們接受人工培養的 肉就會更容易。 隨著人口不斷增加，2050 年 全球的肉食消費量將會翻倍。荷 蘭是世界上最大的人造肉生產 國，該國政府已經為這項研究投入 150 萬英鎊。參與該研究的科學家認為，試 管漢堡目前還只處在食品改革的最初階 段，不過最終它將會解決肉食供應不足 的問題。荷蘭烏特列支大學的研究人員 總結說，最初的 10 個幹細胞將能在 2 個月內產生 5 萬噸肉。英國牛津大學的 一項研究發現，這一方法將比傳統畜牧 業減少 35% 到 60% 的能耗、少佔用 98% 的土地和少產生 80% 到 95% 的溫室氣 體。 如何利用幹細胞生產漢堡？下面是 利用幹細胞生產漢堡的過程： 1. 從健康的牛體內獲得細胞樣本； 2. 獲得 1 萬個幹細胞； 3. 在實驗室的器皿裡，細胞經過分 裂產生幾十億個； 4. 在器皿上生長的新肌肉細胞，張 力令其發生膨脹； 5. 肌肉纖維被切碎，製成漢堡。

的視覺功能。 科學家們希望 Ecci 的出現將有助於開啟一 個新的機器人設計時代，並讓機械手臂的設計 功能更加完善。 蘇黎世大學人工智能實驗室主任羅爾夫． 菲佛 (Rolf Pfeifer) 博士表示：「這一成果開啟了 諸多可能性，尤其是它將幫助我們更理解人體 的運動器官是如何運作的。如果我們能開發出 一款機械臂，它能夠和我們的手臂一樣靈活， 就意義非凡。這也意味著機器人將 能夠在未來代替人類從事一些 需要像人手那樣靈活手臂的 精細工作。 」 開發小組已經在這個計 劃上花費了三年時間，耗費 數百萬英鎊，這些開發資金 主要來自私人公司的讚助，另 外歐盟也資助了 200 萬歐元。 現在小組正準備花費兩個月時 間開發一個 Ecci 的更完整版本。

▲ 機 器 人 Ecci 看 起 來 就像是《星際大戰》中 的 C-3PO， 不 過 是 它 被扒了皮的版本。

我的背包中有水循環！

利用水資源 尿也可以變飲用水 據美國 NASA 網站報導，在「亞 特蘭蒂斯」號太空梭最後一次飛行 中，NASA 的科學家們計劃在微重力 環 境 下 實 驗 一 種 新 方 法， 這 種 方 法 使 用 正 滲 透 技 術， 使 太 空 人 獲 得 循 環可利用水。 水是生活的必需品，當未來的太 空探險隊在超出低地軌道進行探險 時， 他 們 面 臨 最 大 的 問 題 就 是「 水 源 」， 唯 一 的 供 水 來 源 只 能 由 太 空 船 提 供。 此 次 實 驗 正 是 為 了 使 太 空 梭上可獲得的資源如污水、尿液等， 轉化成富含水合物和營養的飲用水。 實 驗 方 法 使 用 的 是 一 種 稱 為「 正 滲 透」的處理技術。 NASA 埃 姆 斯 研 究 中 心 科 學 家 麥 克． 弗 林 解 釋 說：「 正 滲 透 是 藉 由 半 透 膜 實 現 水 的 自 然 擴 散 」，「 這 種 半 透 膜 作 為 一 道 屏 障， 它 允 許 像 水 這 樣 的 小 分 子 通 過， 同 時 阻 止 像 鹽、 糖、 澱 粉、 蛋 白 質、 病 毒、 細 菌 和 寄 生 蟲 等 較 大 的 分 子。」 另 一 名 研 究 人 員 伍 德 沃 德 表 示：「 這 是 一 般 的 膜， 但 是 這 種 膜 是 由 不 漏 氣 或者不易燃燒的塑膠改製而成的」， 他並且解釋說這種裝置被改裝成能 夠 在 太 空 中 快 速 轉 化 的 版 本， 使 太 空人在失重狀態下更容易完成工作。

這 種 膜 對 大 多 數 的 水 起 作 用， 如 果 循環利用尿液，必須進行兩個階段。 首 先 使 用 活 性 炭 過 濾 床， 過 濾 掉 尿 素，而酒精只能透過半透膜來過濾。 來自佛羅里達州 NASA 肯尼迪航 天中心的科學家們將測試適合太空 環 境 的 實 驗 設 備， 此 套 裝 置 將 於 今 年夏季搭載執行 STS-135 任務的「亞 特 蘭 蒂 斯 」 號 太 空 梭 進 入 太 空。 在 肯 尼 迪 中 心， 由 NASA 項 目 經 理 斯 賓 塞• 伍 德 沃 德 領 導 的 團 隊， 將 對 為太空人準備的包括在航天飛行貨 艙中的六件正滲透實驗工具進行測 試。 此 項 測 試 在 離 開 國 際 空 間 站 之 後， 繼 續 進 行 直 到 STS-135 任 務 結 束。 太 空 人 將 準 備 好 的 包 括 染 色 的 低 濃 度 液 體 注 入 儀 器 設 備 的 外 層， 代 表 著 污 水， 然 後 將 高 度 濃 縮 的 液 體 注 入 內 層。 在 六 件 儀 器 設 備 中 重 複 這 樣 的 過 程。 該 計 劃 可 以 使 太 空 人借助半透膜之間液體的流動熟練 地 操 作 儀 器， 從 而 觀 察 能 否 對 失 重 狀態下的工作有幫助。 實驗經過五個小時之後，太空人 將使用樣本注射器連接到每一個實 驗 袋 的 內 部， 從 6 個 實 驗 儀 器 中 分 別取出 60 毫升樣品。一旦樣品搭載 「亞特蘭蒂斯」號太空梭被帶回地

面， 肯 尼 迪 太 空 生 命 科 學 實 驗 室 的 科 學 家 霍 華 德． 萊 文 和 邁 克． 羅 伯 茨博士將從事帶回地面樣品的分析， 觀察在微重力狀態下正滲透是怎樣 正常工作的。 該裝置除了能適用航天服之外， 還 廣 泛 應 用 於 NASA 各 個 領 域。 它 能夠作為國際空間站上的應急備用 水 源， 可 以 在 緊 急 返 回 地 球 期 間 以 及未來長期太空探索期間提供富含 水 合 物 和 營 養 的 水 源。 除 了 水 的 循 環 利 用， 實 驗 的 結 果 對 太 空 生 活 其 他一些方面也是有幫助的。 弗林稱，正滲透是一個類似負責 將人體腸道中的水吸收到血液的過 程， 也 如 同 植 物 根 部 從 土 壤 中 吸 收 水 分 的 過 程。 此 外， 一 些 藥 物 運 輸 艙 也 需 要 使 用 正 滲 透 技 術。 對 失 重 如 何 影 響 正 滲 透 的 研 究， 能 夠 為 科 學家研究零重力對太空植物以及太 空中人類消化系統功能的影響提供 見 解。 所 有 這 些 可 以 幫 助 未 來 太 空 旅 行 者 更 好 的 適 應 長 期 任 務， 為 未 來深空探索提供重要的資訊。 滲透的關鍵是一層有選擇透過能 力 的 膜， 水 在 外 界 壓 力 作 用 下 通 過 半透膜從高滲透壓側擴散至低滲透 壓 側 溶 液 中， 達 到 脫 鹽 目 的。 如 果

日本建成世界最陡雲宵飛車

日本富士急高原樂園建造了世界 上最陡的雲宵飛車，名為「高飛車」 (Takabisha)，最大傾斜度達到 112 度， 絕對能夠讓尋求刺激的人獲得非凡的 滿足感。7 月 16 日，座落於山梨縣富 士山附近的富士急高原樂園將揭開高 飛車的神秘面紗。這個世界最陡雲宵 飛車共有 7 個大盤旋，軌道長度超過 1000 米，最大高度差達到 43 米。 高飛車設計者已要求吉尼斯世界 紀錄工作人員進行裁定，承認高飛車 創造最陡紀錄。高飛車可讓遊人獲得 121 度的自由落體體驗，是世界上最 陡的雲宵飛車。高飛車採用一組用於

汽車上的線性電動機，同時藉助地心 引力賦予遊人難忘的刺激之旅。它的 速度可達到每小時 100 公里。在沿著 陡峭的斜坡俯衝時，遊人可體驗失重 狀態。可惜的是，在感受雲宵飛車帶 來的刺激的同時，遊人很難盡情欣賞 被白雪覆蓋的富士山的美麗景色，因 為刺激的雲宵飛車之旅只有短短 112 秒。 高 飛 車 建 造 成 本 高 達 30 億 日 元 ( 約 3700 萬 美 元 )。 如 果 得 到 金 氏 世 界紀錄的承認，它將取代英國約克郡 Flamingoland 遊樂園的 Mumbo Jumbo， 問鼎全球最陡雲宵飛車頭銜（自 2009

年 7 月以來，Mumbo Jumbo 的最陡地 位便一直無法撼動），這座雲宵飛車 設計建造成本達到 500 萬英鎊 ( 約合 805 萬美元 )，最大傾斜度為 112 度， 可讓遊人體驗 4G 加速度，與戰鬥機飛 行員承受的加速度類似。 富士急高原樂園對創造世界紀錄 並不陌生，最陡雲宵飛車將成為這座 遊樂園創造的第 14 項吉尼斯世界紀 錄。高飛車雖然全球最陡，但速度並 非世界第一，世界上速度最快的雲宵 飛車仍舊是阿布扎比法拉利主題公園 的 Formula Rossa， 時 速 可 達 到 240 公 里左右。( 孝文 )

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在這層膜的兩邊放兩種不同濃度的 溶 液， 水 會 從 濃 度 低 的 一 側 向 濃 度 高的一側移動 ( 水是穿過這層膜的 )， 這 是 正 滲 透 的 原 理。 這 是 由 於 水 中 離 子 的 滲 透 壓 導 致 的。 反 滲 透 是 克 服這種滲透壓讓水從高濃度向低濃 度 移 動， 由 於 要 克 服 滲 透 壓， 所 以 反 滲 透 要 在 外 力 的 作 用 下 進 行。 正 滲透技術已經在實際當中得到應用， 這種技術可以將不明純度的水在六 到 八 個 小 時 內 轉 化 成 可 飲 用 的 水， 這種技術還可以給不同領域提供幫 助， 從 戶 外 運 動 到 軍 事 及 自 然 災 害 後用水等。 美國研究人員 26 日在 英國《自然》雜誌上報告 說，他們在實驗鼠體內實 現了通過「剪下」和「貼 上」基因來治療血友病。 這一技術有望用於治療其 他遺傳病。 英國《自然》雜誌網 站刊登報告說，美國費城 兒童醫院等機構的研究人 員用這種方法有效治療了 患有血友病的實驗鼠。本 次研究中的實驗鼠患有乙 型血友病，是由基因變異 導致肝臟細胞不能產生一 種凝血物質引起。 研究人員用病毒作為 載體，將一種名為「鋅指 核酸酶」的物質送入活體 實驗鼠的肝臟細胞中。鋅 指核酸酶是基因學中所用 的「剪刀」，可用於剪斷 DNA( 脫 氧 核 糖 核 酸 ) 鏈 條，研究人員用它精確地 剪除了細胞 DNA 中基因序 列上發生變異的部分。隨 後，再用病毒作為載體， 將一段正確的基因序列送 入 細 胞 中， 細 胞 在 修 復 DNA 鏈條的同時也就「粘 貼」好了正確的基因序 列。 結果顯示，用這種方 法治療的實驗鼠，體內相 應凝血物質的量可恢復到 正 常 數 量 的 5% 左 右， 其 血液也能較快自行凝結。 此前研究人員只對試 管中的細胞「剪貼」過基 因，這是首次成功在活體 動物體內進行類似操作。 經過 8 個月的觀察，實驗 鼠肝臟未出現異常。研究 人員因此認為，本次成果 原則上證明了基因「剪貼」 療法的有效性，將來也許 可用於治療多種遺傳疾病。 責任編輯：周曉非

剪下 貼上 病好了！ 基因剪貼療法可治療遺傳病

再也不怕狂牛症、病死豬…人道又衛生？人造牛肉打造試管漢堡

蘇黎世大學科學家最近開發出全世界首個 擁有肌肉和骨骼系統的機器人，名為「Ecci」， 是目前全世界最先進的機器人之一。 機器人 Ecci 看起來就像是《星球大戰》中 的 C-3PO，不過是它被扒了皮的版本。「Ecci」 的骨架是採用特殊設計的塑料製成，不過它最 先進的一點在於，它還擁有一個大腦，這個大 腦擁有自我錯誤修正能力，也就是說它學會了 「反省」，而這種能力原先一直是人類的專利。 「Ecci」 是「Eccerobot」 的 縮 寫， 其 中 的 「Ecce」在拉丁文中的意思是「看呀！」或者 「瞧！」的意思。這台機器人的開發小組來自 瑞士蘇黎世大學。 根據設計，Ecci 使用一系列電動馬達來驅 動身體各個關節運動。而一台充當其大腦的電 腦則能夠從自己所犯的錯誤中學習，假如某一 個動作導致它摔了一跤，或者掉落手裡拿著的 東西，它的「大腦」就會收集這些資訊並進行 分析，以避免下次再犯同樣的錯誤。除此之外， 儘管只有一個眼睛，但是它也擁有和人類類似

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第30期

頂級禮服試穿殿堂，感受高價值尊寵禮遇 京華婚紗影城為滿足注重禮服品質與服務價值的新人，特別成立維多 利亞公主禮服館，以經典藝術般的專屬殿堂，讓新人們享受更尊寵的 結婚服務。

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企業風雲

第30期

跟著大陸擴大內需政策腳步走

美國職棒大聯盟洛 杉磯道奇隊申請破產保 護，大聯盟主席塞利格 發表聲明指出，道奇隊 老闆麥考特的做法，對 道奇隊這支具有歷史意 義球隊已經造成傷害。 麥考特被大聯盟否 決與福斯體育台的合約 後，向狄拉瓦法院申請 破產保護，並將尋求法 院 的 同 意， 借 貸 1 億 5000 萬 美 金， 以 支 付 球員薪資及電視轉播權 的標售。 對於麥考特申請破 產保護，大聯盟發表聲 明表示，已與麥考特就 道奇隊的財務狀況協商 1 年， 目 前 的 道 奇 隊 是 因為麥考特個人過度的 借貸及轉讓球隊資產所 造成，大聯盟希望能夠 保障道奇隊運作順利， 並對數百萬的道奇球迷 有所交代。 麥考特申請破產保 護的行動，已經引起不 少洛杉磯當地人士的不 滿。50 多 年 前 協 助 道 奇隊從紐約布魯克林搬 到洛杉磯的前議員懷曼 說，她協助將道奇隊搬 到洛杉磯，讓洛杉磯市 民更加團結，現在卻演 變成這種情況，她感到 非常難過。 洛杉磯前市長里歐 登也認為，他觀察好幾 個球季，道奇隊的平均 售 票 從 2 萬 5000 人 降 到 1 萬 7000 人， 顯 示 洛杉磯市民對道奇隊逐 漸失去興趣，道奇隊應 該換個新老闆。 在麥考特申請破產 保護後，根據他的申請 資 料 顯 示， 從 2007 年

台商不敗 轉型才是王道！

這 20 年來大陸從遍布農田、荒野、 毫無基礎建設，到成為「世界工廠」， 如今經濟飛奔帶動內需，陸客消費力 打造「世界市場」；巨龍崛起，撼動 全球。台商楊進發就是靠著「轉型」， 搭上這班過站不停的東方經濟列車。

服務業是台商 在內地轉型的最佳選擇 不是每位台商都來得及轉型。在 「發展就是硬道理」的大旗下，大陸 沿海地區富起來了，工資也開始上漲 了，土地成本也上揚，有些台商被迫 轉往越南、印尼等勞力和土地成本更 低的東南亞重新開始。 但財力稍差的，面對勞工成本上 漲、當地政府逼著搬遷，土地成本負 擔不起狀況下，只好關門大吉，結束 營業。 1990 年初期，在上海郊區某鎮拿 到土地，蓋紡織廠房的一家台資企業， 在紡織業利潤愈來愈差，一些生產線 停止運轉後，把部份空置廠房租給其 他企業，仍能持續生存，但現在開始 面臨當地政府要求收回土地、被迫搬 遷的困境。 上海台商協會會長李茂盛分析指 出，面對大陸經營環境變遷，台商必 須要轉型才能存活，同時也要跟著大 陸擴大內需的政策腳步走，服務業確 實是台商轉型的最佳選擇之一。

楊進發拉鍊場大賺 競爭激烈 思考轉型

「台商根本沒有優勢，玩不過人 家，我開始思考轉型。」曾被譽為「亞 洲拉鍊大王」的台商楊進發，驚覺大 陸市場轉變，轉行經營連鎖咖啡店， 一舉把他拱入 2011 胡潤中國外來富豪 榜。 當年才 30 歲的楊進發，跟著第一 批台商登陸設廠，，隨後買下東莞一 家拉鍊廠，靠勞力密集 ? 錢，1992 年 至 1995 年之間，年營收一度高達人民 幣 10 億元，讓他奪下「亞洲拉鍊大王」 的稱號。 但好景不常，當地人買更大的機 器設備，以更低的價格來競爭，「我 開始思考轉型」，楊進發說，所以他 不像其他同業大舉擴廠，反而謹慎保 守只接穩當的訂單，結果躲過 1997 年 亞洲金融風暴。

轉型進軍大陸內需 現在還不晚

大陸不會一直落後下去 轉行投資咖啡連鎖店

他說，當時就相信，「大陸不會 一直落後下去，遲早總會步上台灣經 濟起飛的道路，包括房地產上漲、人 民消費力提高、內需市場大幅增加， 都會出現。」 秉持這個信念，他和朋友一起投 資老樹和上島兩個咖啡連鎖店品牌， 成為上島咖啡 8 大股東之一。 在上島咖啡分家後，楊進發分到 浙江，成立兩岸咖啡，以杭州為總部， 並逐步擴大為大型複合式餐飲集團， 如今在大陸開了 500 多家分店，年營 業額逾人民幣 25 億元（新台幣逾 100 億元），並獲得高盛和華生資本聯合 注資 2.1 億元，預計 2012 年在上海 A 股上市，接著回台上市。 積極轉型後，楊進發資產累積達 人民幣 10 到 29 億元，今年胡潤中國

外 來 富 豪 榜 中， 被 排 入 榜 單 名 列 第 14，成為台商由製造業轉型服務業的 成功模範。

徐振森：為了接待客戶 決定自己開五星級飯店 再看看徐振森的故事。 做過修路工人、白手起家，從事 燈飾與照明的瑩輝集團主席徐振森， 同樣面臨台灣經營成本上升，1992 年 到東莞虎門投資設廠，透過強化庫存 與物流配送後，第 7 年起轉虧為盈， 年營業額直逼 7、8 億港幣。 生意愈做愈大，徐振森經常要接 待從國外來的客戶從香港到東莞虎 門。「一杯柳澄汁」讓他有了跨足服 務業的心。 回憶起當年，徐振森說，「東莞

當 時 真 的 沒 有 一 家 像 樣 的 酒 店（ 飯 店），叫杯柳橙汁，服務員卻送來兩 顆柳丁，跟服務員反映，他還說吃下 肚不就是橙汁」，服務水準讓人只有 搖頭的份。 於是，徐振森為了接待客戶，決 定 自 己 開 一 家 五 星 級 飯 店， 於 2000 年在東莞開設首家飯店東莞豪門大飯 店，由製造業一腳跨進了服務業，目 前在東莞和西安各有一家五星級飯 店，成為集團下的金雞母。 徐振森說，由於台灣人從小受到 的教育，在服務上就是比大陸人要到 位，細節也更加注意，體貼度更好， 加上擁有和國際接軌的管理經驗，這 些讓台灣人目前在大陸服務業市場還 佔有很大的優勢。

楊進發也認為，大陸現在要從外 銷轉向內需，服務業需求將加大，加 上人民收入不斷提高，市場胃納量只 會更大，台商現在看準時機，拋棄過 去以外銷導向模式，轉型進軍大陸內 需服務業還為時不晚。 楊進發以複合式餐廳產業為例指 出，台灣人過去在台灣這樣競爭的市 場，對服務業已有一套管理和操作流 程，尤其是細緻體貼服務和態度，外 加新潮、時尚的氣氛營造，這些都是 當地人不容易複製的，台灣人若不趁 現在時機進來大陸爭取市場，把品牌 做大，將來就沒有機會了。 在「發展就是硬道理」大旗下， 中國大陸已成為世界第 2 大經濟體， 也是全球成長最快經濟體之一。台商 要能即時掌握因應，拋棄過去的代工 與專注外銷模式，跟著大陸市場變遷 而「轉型」，才是王道。（康世人）

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道奇隊破產保護 前市長：老闆換人！

每週六出刊

到 2009 年，道奇隊還積欠洛杉磯 市將近 25 萬美元的稅收，此外， 道奇隊甚至還積欠傳奇播報員史 古利超過 15 萬美元。 道 奇 隊 在 30 日 前， 還 有 將 近 3000 萬美元的財務支出，其中包 括前道奇隊球員拉米瑞茲的延後 薪資 800 萬美元。（吳協昌）

蘋果 Google 亞馬遜 數位音樂市場之爭

蘋果iCloud 繼續霸占王者地位 惠普中國 迎首位外籍總裁

惠普公司日前宣布，任 命史蒂夫．吉爾為中國惠普 有限公司總裁暨全球銷售副 總 裁， 該 任 命 自 2011 年 7 月 1 日起正式生效。這是在 前任 CEO 空缺近兩個月後， 惠普中國區總裁終於不再空 位。同時，史蒂夫•吉爾也 是惠普中國成立以來首位外 籍總裁。 根據惠普方面提供的訊 息顯示，史蒂夫•吉爾將負 責掌管廣泛的硬體、軟體和 服務產品線，推進「瞬捷企 業」業務，同時作為中國惠 普有限公司總裁來領導全國 的運營。史蒂夫．吉爾辦公 地點位於北京，將向惠普亞 太和日本地區總裁暨全球銷 售高級副總裁符標榜匯報。 據悉，惠普中國從 1985 年第一任總經理劉季寧開始 至今，已有七任總裁（總經 理），新總裁史蒂夫．吉爾 當為第八任總裁，其前任高 瑞彬被稱為最短命總裁，在 位僅 7 個月。至今，惠普未

明確給出高瑞彬離職的明確原因， 外界猜測從摩托羅拉空降到惠普 的高瑞彬離職原因與內部矛盾不 無關係。 評論人士分析稱，惠普近年的 戰略、定位非常模糊，蘋果等公司 崛起之後，惠普一直沒有有效的對 策。不解決好高管平穩過渡和新戰 略制定問題，惠普中國前程堪憂。

蘋果在數位音樂領域的成功不是 曇花一現。 近來均推出數位音樂虛擬收藏櫃的 Google 和 Amazon.com( 亞馬遜 ) 遇上蘋 果這個大障礙，主要是因為蘋果早就 因 iTunes 而獲得主宰地位，其次也是 因為使用蘋果的方式對消費者而言， 較為便宜，但對蘋果公司而言獲利卻 較高。蘋果篤定快閃記憶體成本會逐 步下滑，而 Google 和亞馬遜則讓消費 者接觸成本不斷上升的網路頻寬。

Google 和亞馬遜的服務是讓使用者 利用雲端伺服器串流內容到自己的設 備內，例如使用者就可以在工作中聽 家裡電腦音樂庫裡的收藏等。但隨著 無線通訊業者推出按使用量計價的數 據服務後，若太常串流內容至手機等 設備，可能會讓手機帳單爆增，例如 AT&T 每月 2GB 數據串流服務收費 25 美元，超過每 1GB 加收 10 美元。 但蘋果的策略卻相反，蘋果讓消 費者可就地儲存內容至設備中，新服

務 iCloud 讓使用者可輕易同步音樂收 藏到任何自己的蘋果設備內，除了最 初的同步，之後不用再連接網站。 此新服務可能鼓勵消費者盡可能 買容量大一點的設備，以利把所有東 西都存進去，這可以為蘋果帶來豐富 的獲利，因為蘋果設備裡用的 NAND 快閃記憶晶片成本會日漸下降。 調 研 機 構 Gartner 的 NAND 快 閃 記 憶晶片部門主管 Joe Unsworth 估計， 去年 NAND 價格下跌約 18%，今年可

能會再跌 30%，明年再降 36%，2013 年再跌 39%。 然而，頻寬成本卻可能日漸上漲， 至少空間稀少的無限傳輸方面。雖然 消費者可以利用 Wi-Fi 網路避免手機頻 寬的費用，但透過 Wi-Fi 串流內容最終 也可能要收費，因為固網業者最終可 能還是會推出使用量計價的方案。 因 此， 想 分 食 蘋 果 市 場？ Google 和亞馬遜的牙齒可能還不夠利。（許 家華）

胡潤外來富豪榜 台灣富豪 在大陸賺最多 中國胡潤研究院日前首次發布 《2011 胡潤中國外來富豪榜》。來 自台灣的頂新國際魏應交和旺旺集 團蔡衍明分別以財富 400 億元和 380 億元成為首富和榜眼，來自香港的、 觀 瀾 湖 的 朱 樹 豪 家 族 以 財 富 260 億 元排名第三。廣東吸引了 12 位外來 富 豪 來 此 設 立 企 業 中 國 大 陸 總 部， 吸引力僅次於上海。

廣東吸引力排名第二 胡 潤 研 究 院 將《2011 胡 潤 中 國 外 來 富 豪 榜 》 的「 外 來 富 豪 」 定 義

為 出 生 或 成 長 在 中 國 大 陸 以 外， 但 目 前 長 期 居 住 在 中 國 大 陸 的 富 豪。 同 時， 主 要 以 老 闆 的 長 期 居 住 地 來 界定企業總部。 榜單顯示，上海是外來富豪設立 中國大陸總部的首選，共吸引了 17 位 外 來 富 豪， 而 大 陸 富 豪 的 首 選 則 是廣東和浙江；在外來富豪的心中， 廣東地區排名第二，吸引了 12 位外 來富豪。 在外來富豪中，台灣富豪在大陸 賺 錢 最 多， 來 自 台 灣 地 區 的 上 榜 富 豪有 33 位，佔整張榜單的 65%；其

胡潤外來富豪榜前十名 排名 國家 / 地區 姓名 財富 ( 億元 ) 1 台灣 魏應交家族 400 2 台灣 蔡衍明 380 3 香港 朱樹豪家族 260 4 台灣 王恒 250 5 印尼 林文鏡 200 6 印尼 黃柏年 150 7 香港 羅康瑞 125 8 台灣 蔡永龍家族 105 9 香港 李思廉 100 9 巴西 劉名中 100

公司 大陸總部 行業 頂新國際 天津 飲料、食品、房地產等 旺旺控股 上海 食品、媒體、房地產等 觀瀾湖 廣東 高爾夫、房地產 金鷹集團 江蘇 房地產 融僑集團 福建 房地產 外灘中心 上海 房地產 瑞安集團 上海 房地產 晉億實業 浙江 緊固件製造 富力集團 廣東 房地產 玖龍紙業 廣東 造紙

次是香港地區，有 5 位，佔 10%。

房地產富豪上榜最多 從行業來看，房地產仍是上榜企 業家人數最多的行業，有 10 個上榜 富 豪 的 企 業 涉 足 房 地 產， 佔 上 榜 總 人 數 的 20%， 與 胡 潤 百 富 榜 相 似。 其 中 前 十 位 上 榜 富 豪 中， 有 8 位 涉

足 房 地 產 領 域。 但 與 胡 潤 百 富 榜 上 的 大 陸 富 豪 相 比， 外 來 富 豪 從 事 食 品飲料行業和服裝行業的相對較多， 有 7 位上榜企業家從事食品飲料行 業， 在 各 行 業 中 排 名 第 二。 其 中 前 兩名上榜企業家主業均為食品飲料 行業。

傳押注美國未來5年通膨看升

大摩爆交易虧損數千萬美元 據彭博通訊社引述 3 名消息人 士 透 露， 摩 根 士 丹 利 計 劃 拓 展 今 年固定收益交易市佔率 2 個百分 點，卻因押注美國通脹預期，第 2 季 虧 損 至 少 數 千 萬 美 元。 這 些 交 易 業 已 平 倉， 摩 根 士 丹 女 發 言 人 戴蘭尼拒絕對此置評。 香 港《 文 匯 報 》 綜 合 外 電 消 息， 據 報 導， 大 摩 債 市 交 易 員 押 注 未 來 5 年 通 脹 預 期 看 升， 但 看 跌未來 30 年通脹預期。類似押注 所謂的平衡通脹率涉及到期債券

新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

與 抗 通 脹 債 券 (TIPS) 配 對 收 購 與 沽 空。TIPS 市 場 上 周 騷 動 不 安， 主 要 受 累 國 際 油 價 大 跌， 加 上 新 一批 30 年期 TIPS 標售反應超出預 期。 這次虧損對力圖提振固定收益 交 易 營 收 的 大 摩 是 一 大 挫 敗。 去 年， 大 摩 固 定 收 益 交 易 營 收 連 高 盛證券等美國對手的一半都達不 到。52 歲 的 大 摩 行 政 總 裁 戈 爾 曼 2 月指出，改善固定收益交易業績 將是他的當務之急。（查淑妝）

責任編輯：周曉非

18

法人買賣超

第30期

2011/07/04~07/10

每週六出刊

7/1日外資買賣超上市股(週五) 買

賣

超

超

漲跌 名次

股票名稱

超張數

收盤價

漲跌

名次

股票名稱

超張數

收盤價

股票名稱

超張數

收盤價

漲跌

25.95

0.85

26

2103 臺橡

1,374

86.8

2.3

1

2311 日月光

-12,387

32

0.5

26

2801 彰銀

-872

24.3

0.7

13,062

25.7

0.7

27

2393 億光

1,266

78.2

1.1

2

1326 臺化

-5,287

105

-2

27

3576 新日光

-808

53.7

0

2881 富邦金

12,681

45

0.85

28

0050 台灣 50

1,261

59.7

0.85

3

2317 鴻海

-4,478

97.6

-0.9

28

2888 新光金

-792

12.35

0

4

1101 台泥

9,820

44.4

1.6

29

1722 台肥

1,232

90.2

1.9

4

2834 台企銀

-4,246

10.95

0

29

3061 璨圓

-787

29.4

1

5

1216 統一

6,597

42.1

0.5

30

1312 國喬

1,231

18.1

0.25

5

2892 第一金

-3,426

24.3

0.55

30

2382 廣達

-776

68.2

0.2

6

2474 可成

6,139

190.5

9.5

31

2347 聯強

1,193

69.8

0.1

6

2890 永豐金

-3,158

12.45

0.05

31

2379 瑞昱

-646

53.9

-1.5

7

2330 台積電

5,963

72.8

0.6

32

4725 信昌化

1,182

119

2

7

2315 神達

-2,591

12.4

-0.15

32

6176 瑞儀

-601

97.6

4.8

8

2303 聯電

5,218

14.25

0

33

1227 佳格

1,145

111

4

8

2498 宏達電

-2,294

1010

44

33

1229 聯華

-494

22

0.2

9

2883 開發金

4,520

11.7

0.05

34

2880 華南金

1,102

22.5

0.2

9

3037 欣興

-2,169

50.5

-0.6

34

2417 圓剛

-487

33.75

0.2

10

1710 東聯

4,474

44.9

2.9

35

1604 聲寶

1,067

9.57

-0.15

10

2325 矽品

-1,986

35.2

-1.75

35

2377 微星

-483

14.25

0.35

11

2412 中華電

3,978

101

2.2

36

2912 統一超

1,024

171.5

5.5

11

1303 南亞

-1,981

77

0.4

36

1319 東陽

-462

35.2

-0.4

12

2002 中鋼

3,933

34.8

0.2

37

3481 奇美電

999

20.3

-0.2

12

2454 聯發科

-1,928

313.5

1.5

37

1802 台玻

-452

50.7

0.2

13

2392 正崴

3,048

74.4

-0.6

38

2409 友達

984

19.55

-0.05

13

2449 京元電

-1,926

15

0.2

38

2327 國巨

-436

12.8

-0.25

14

4904 遠傳

2,661

47.25

1.45

39

4938 和碩

917

30

0.25

14

3045 台灣大

-1,868

77.1

-0.7

39

3703 欣陸

-417

13.75

0.2

15

2337 旺宏

2,139

17.95

0.35

40

2374 佳能

913

40.55

0.95

15

8078 華寶

-1,503

34.85

-0.95

40

2207 和泰車

-417

106

-2

16

2204 中華

2,022

29.9

0.35

41

2323 中環

892

6.5

0

16

3189 景碩

-1,497

119.5

2.5

41

0100 國泰 R2

-397

11.47

0

17

3231 緯創

1,853

52

1

42

2854 寶來證

871

21.15

0.1

17

0055 寶金融

-1,371

14.13

0.28

42

6278 台表科

-378

85.5

-0.1

18

2301 光寶科

1,843

38.2

0.4

43

8008 建興

857

33.4

0.7

18

2915 潤泰全

-1,366

68.3

-2.9

43

2913 農林

-359

19.75

0.05

19

2885 元大金

1,838

20.1

0.2

44

5854 合庫

799

23.4

0.05

19

2820 華票

-1,285

10.75

0.2

44

2201 裕隆

-344

70.1

-0.4

20

2882 國泰金

1,688

44.45

0

45

1301 臺塑

758

106

2.5

20

9917 中保

-1,182

55.5

-0.1

45

2353 宏碁

-326

49.85

-0.15

21

2354 鴻準

1,654

127

8

46

2903 遠百

732

57.1

-0.4

21

3474 華亞科

-1,081

8.72

-0.13

46

1314 中石化

-319

32.9

0.1

22

2324 仁寶

1,569

35.1

-0.1

47

1409 新纖

727

12.4

0.45

22

2610 華航

-1,049

19.55

0.05

47

2384 勝華

-316

38.15

0

23

2206 三陽

1,500

17.8

0.35

48

5522 遠雄建

671

73.4

1.8

23

1605 華新

-1,042

14.35

-0.05

48

1504 東元

-288

20.5

-0.2

24

2511 太子

1,484

29.3

0

49

2605 新興

660

32.75

0.05

24

2357 華碩

-1,009

286

1

49

1717 長興

-286

32.4

0

25

2823 中壽

1,385

39.15

1.15

50

2105 正新

618

83.5

1

25

2887 台新金

-952

17.2

0.15

50

2015 豐興

-257

51.6

-0.2

名次

股票名稱

超張數

收盤價

1

2886 兆豐金

14,058

2

2891 中信金

3

漲跌 名次

7/1日外資買賣超上櫃股(週五) 買

超

賣

超 漲跌 名次

漲跌

名次

股票名稱

超張數

收盤價

641

8

1

5346 力晶

-3,337

3.58

0

26

5351 鈺創

-35

15.75

0.05

41

238

6.5

2

8069 元太

-308

55

1.1

27

5349 先豐

-34

29.05

1.9

5326 漢磊

41

16.75

0

3

3452 益通

-225

28.1

-0.2

28

5392 應華

-32

96.5

0.5

29

1565 精華

37

442

6.5

4

5478 智冠

-203

121.5

7

29

5312 寶島科

-31

102

2.7

0.5

30

3227 原相

36

105.5

1

5

8121 越峰

-199

97.8

0.8

30

6195 詩肯

-30

54.1

-0.9

45.75

0.4

31

3171 天馳

33

14.3

-0.1

6

4533 協易機

-149

16

0.1

31

6246 臺龍

-29

24.5

0.1

504

67.7

1

32

4722 國精化

27

22.7

-0.05

7

8287 英格爾

-135

126

0.5

32

5706 鳳凰

-29

76.6

-0.2

6147 頎邦

192

42.1

1.25

33

3454 晶睿

26

88.5

2.3

8

5530 龍巖

-115

118

-0.5

33

5490 同亨

-28

35.55

0.7

9

5356 協益

151

53.2

1.1

34

6180 橘子

23

49.3

2.35

9

8942 森鉅

-104

58.4

2.7

34

3144 新揚科

-26

14.45

0.15

10

6129 普誠

133

17.25

0.05

35

3303 岱稜

22

20.1

0.1

10

3664KY 安瑞

-90

27.8

0.25

35

6231 系微

-23

156

-2.5

11

6146 耕興

117

72.2

1.2

36

8935 邦泰

21

8.4

0.47

11

4729 熒茂

-85

50.3

1.4

36

6183 關貿

-21

18.9

-0.05

12

3324 雙鴻

109

27.45

0.65

37

4120 友華

20

48.8

0.6

12

6237 驊訊

-80

36.05

0.15

37

4712 南璋

-20

43.8

0.55

13

8383 千附

100

30.4

1.4

38

4720 德淵

20

17.4

-0.1

13

6194 育富

-78

24.9

0.35

38

3068 美磊

-18

58.5

1.1

14

5904 寶雅

89

36.9

0.15

39

6125 廣運

19

23.9

0.45

14

8096 擎亞

-75

58.1

1.8

39

3228 金麗科

-18

40.1

0.1

15

1815 富喬

82

26.7

0.2

40

6223 旺矽

18

116

3

15

6175 立敦

-71

30.1

0.55

40

4102 永日

-17

81

0.3

16

3556 禾瑞亞

81

94.6

1.5

41

6122 擎邦

16

21.65

-0.05

16

6187 萬潤

-70

21.55

0.2

41

6126 信音

-16

30.75

0.1

17

1785 光洋科

68

70.1

1.2

42

8044 網家

16

193

12.5

17

5314 世紀

-68

14.8

0

42

3293 鈊象

-12

149

4.5

18

8082 眾星

66

19.45

-0.05

43

5903 全家

15

142

1

18

3527 聚積

-66

121

4.5

43

6170 統振

-12

24.8

0

19

5512 力麒

61

16.6

0.1

44

4401 東隆興

15

32.35

0.05

19

5483 中美晶

-62

95.4

0.7

44

3508 位速

-12

77.5

0

20

5521 工信

57

10.95

0.1

45

6188 廣明

15

25.9

0.2

20

3615 安可

-60

135

2

45

4736 泰博

-12

55.8

-0.5

21

6107 華美

52

44.45

2.9

46

3211 順達科

14

132.5

4.5

21

3264 欣銓

-55

25.9

0.2

46

8299 群聯

-12

163.5

1

22

6274 台燿

51

14.95

0.15

47

6509 聚和

13

20.9

0.05

22

3630 新鉅科

-50

120.5

7.5

47

2221 大甲

-10

23

0.75

23

5213 亞昕

48

41.4

1.4

48

5519 隆大

13

42.25

1.8

23

3290 東浦

-46

33.15

-0.5

48

4523 永彰

-10

78.4

0

24

3085 久大

45

20

0

49

3339 泰谷

13

30.45

0.05

24

3390 旭軟

-43

44.8

0.3

49

9951 皇田

-10

27.4

-0.15

25

6151 晉倫

44

45.1

-0.4

25

8924 大田

-38

28.7

0.1

25

8924 大田

-38

28.7

0.1

50

3441 聯一光

-7

52.7

1.7

名次

股票名稱

超張數

收盤價

漲跌 名次

股票名稱

超張數 收盤價

1

6244 茂迪

1,911

113.5

2.5

26

3691 碩禾

44

2

5009 榮剛

1,579

34.85

2.25

27

6121 新普

3

6008 凱基證

1,519

15.35

0.2

28

4

911613 特藝石油

1,500

11.6

0.3

5

5347 世界

1,178

15.45

6

5371 中光電

920

7

3631 晟楠

8

股票名稱

超張數 收盤價

漲跌

7/1日投信買賣超上市股(週五) 買

賣

超

超

漲跌

名次

股票名稱

超張數

收盤價

98.5

-1

1

6285 啟碁

-2,128

93.1

3.1

26

1319 東陽

-388

35.2

-0.4

520

13.9

0.05

2

2915 潤泰全

-1,607

68.3

-2.9

27

4906 正文

-345

31.6

0.2

1476 儒鴻

505

46.2

0

3

2495 普安

-1,443

42.2

0.25

28

2609 陽明

-320

21.75

-0.05

29

2548 華固

498

88.8

3.4

4

2325 矽品

-1,402

35.2

-1.75

29

2409 友達

-313

19.55

-0.05

0.5

30

2601 益航

465

68.7

2.1

5

2801 彰銀

-1,299

24.3

0.7

30

2330 台積電

-307

72.8

0.6

44.4

1.6

31

2002 中鋼

441

34.8

0.2

6

2603 長榮

-1,209

23.2

0.1

31

2317 鴻海

-302

97.6

-0.9

1,450

18.1

0.25

32

6153 嘉聯益

422

60.8

1.9

7

2618 長榮航

-985

29.55

0.25

32

2704 國賓

-300

46.4

-0.25

2891 中信金

1,328

25.7

0.7

33

3561 昇陽科

360

63.4

0

8

2367 燿華

-960

16.95

0.05

33

6251 定穎

-300

15.9

-0.15

9

6269 台郡

1,295

72.5

1.3

34

2357 華碩

359

286

1

9

3045 台灣大

-927

77.1

-0.7

34 911616 杜康控股

-300

13.15

-0.2

10

3231 緯創

1,158

52

1

35

3189 景碩

326

119.5

2.5

10

1313 聯成

-900

23.2

0.2

35

2347 聯強

-260

69.8

0.1

11

1102 亞泥

1,074

42.1

1.1

36

2392 正崴

325

74.4

-0.6

11

2103 臺橡

-856

86.8

2.3

36

3494 誠研

-250

30.6

-0.5

12

8039 台虹

1,041

63.1

1.3

37

2912 統一超

307

171.5

5.5

12

2449 京元電

-799

15

0.2

37

1507 永大

-249

55.8

-1.5

13

1704 榮化

1,030

66.2

1.5

38

2888 新光金

301

12.35

0

13

4904 遠傳

-754

47.25

1.45

38

2605 新興

-249

32.75

0.05

14

1710 東聯

983

44.9

2.9

39

1231 聯華食

262

41.2

0

14

2379 瑞昱

-720

53.9

-1.5

39

3450 聯鈞

-228

82.4

0.8

15

5534 長虹

937

81.5

2.5

40

1905 華紙

250

15.1

0.1

15

2340 光磊

-600

17.8

0.15

40

3022 威達電

-224

56.9

2.7

16

2206 三陽

766

17.8

0.35

41

5203 訊連

250

87.7

1.1

16

2412 中華電

-597

101

2.2

41

2511 太子

-217

29.3

0

17

3576 新日光

750

53.7

0

42

1314 中石化

242

32.9

0.1

17

5388 中磊

-564

44.15

-0.4

42

1560 中砂

-204

56.5

-0.5

18

2385 群光

734

56.5

0.9

43

2903 遠百

235

57.1

-0.4

18

6239 力成

-501

99.7

3.3

43

3044 健鼎

-178

120

1

19

2881 富邦金

722

45

0.85

44

1326 臺化

232

105

-2

19

1305 華夏

-477

12.25

-0.1

44

6282 康舒

-177

23.05

0.35

20

2382 廣達

696

68.2

0.2

45

1711 永光

232

27.4

0.4

20

3034 聯詠

-455

93.5

1

45

2451 創見

-151

84.3

-0.1

21

2886 兆豐金

668

25.95

0.85

46

2455 全新

227

71.5

1.2

21

3380 明泰

-450

23.85

0.35

46

2015 豐興

-150

51.6

-0.2

22

6176 瑞儀

638

97.6

4.8

47

9914 美利達

212

66.1

0.8

22

2473 思源

-432

38.3

1.7

47

3037 欣興

-149

50.5

-0.6

23

5522 遠雄建

601

73.4

1.8

48

9905 大華

209

37.6

0.05

23

5471 松翰

-410

60.6

0.4

48

3596 智易

-140

45.95

0.25

24

3514 昱晶

600

71.2

0.7

49

1216 統一

190

42.1

0.5

24

2316 楠梓電

-400

18.15

0.1

49

4104 佳醫

-138

90.7

1.6

25

2542 興富發

600

68

0.6

50

2337 旺宏

185

17.95

0.35

25

2610 華航

-399

19.55

0.05

50

2105 正新

-137

83.5

1

名次

股票名稱

超張數

收盤價

漲跌 名次

股票名稱

1

0055 寶金融

3,160

2

8078 華寶

3

超張數 收盤價

14.13

0.28

26

3519 綠能

521

2,984

34.85

-0.95

27

6005 群益證

2823 中壽

2,733

39.15

1.15

28

4

2201 裕隆

2,110

70.1

-0.4

5

2311 日月光

1,898

32

6

1101 台泥

1,829

7

1312 國喬

8

漲跌 名次

新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

股票名稱

超張數 收盤價

漲跌

責任編輯：周曉非

每週六出刊

2011/07/04~07/10

7/1日投信買賣超上櫃股(週五) 買

超

賣

名次

股票名稱

超張數

收盤價

1

6008 凱基證

5,475

15.35

0.2

2

5009 榮剛

723

34.85

3

3211 順達科

594

4

8942 森鉅

5

19

法人買賣超

第30期

漲跌 名次

7/1日自營商買賣超上市股(週五) 買

超

超

賣

股票名稱

超張數

收盤價

漲跌

名次

股票名稱

超張數

收盤價

1

0062 寶富櫃

-4,000

13.7

0.27

1

2504 國產

1,889

15.4

1

2.25

2

3264 欣銓

-2,594

25.9

0.2

2

2107 厚生

1,785

30.7

132.5

4.5

3

5347 世界

-1,591

15.45

0.5

3

2384 勝華

1,328

492

58.4

2.7

4

5355 佳總

-660

14.5

-0.05

4

2618 長榮航

6261 久元

319

102

2.5

5

3265 台星科

-566

30.15

-0.45

5

6

6244 茂迪

307

113.5

2.5

6

4533 協易機

-400

16

0.1

7

6121 新普

281

238

6.5

7

6246 臺龍

-320

24.5

0.1

8

8042 金山電

200

54.1

0.1

8

4102 永日

-212

81

0.3

9

8044 網家

128

193

12.5

9

3556 禾瑞亞

-182

94.6

1.5

10

3454 晶睿

117

88.5

2.3

10

6188 廣明

-170

25.9

0.2

11

3582 凌耀

115

160

4

11

5425 台半

-163

22.2

0

12

3624 光頡

110

55.9

2.8

12

8054 安國

-144

50.1

0.3

13

3290 東浦

108

33.15

-0.5

13

8096 擎亞

-123

58.1

1.8

14

4126 太醫

103

114.5

0

14

8109 博大

-100

61.5

1.9

15

4401 東隆興

99

32.35

0.05

15

5483 中美晶

-88

95.4

0.7

16

4523 永彰

97

78.4

0

16

8938 明安

-67

48

17

5530 龍巖

80

118

-0.5

17

6138 茂達

-60

18

5903 全家

79

142

1

18

4107 邦特

19

5349 先豐

72

29.05

1.9

19

20

4430 耀億

60

76.9

-0.2

21

6279 胡連

54

71.8

22

4729 熒茂

30

23

4105 東洋

24 25

股票名稱

超張數 收盤價

1

2820 華票

-13,859

10.75

0.2

0.4

2

2891 中信金

-8,242

25.7

0.7

38.15

0

3

0055 寶金融

-3,316

14.13

0.28

1,322

29.55

0.25

4

0061 寶滬深

-1,811

17.91

0.11

8078 華寶

1,247

34.85

-0.95

5

3045 台灣大

-1,755

77.1

-0.7

6

2311 日月光

1,235

32

0.5

6

2823 中壽

-1,675

39.15

1.15

7

2412 中華電

1,160

101

2.2

7

2885 元大金

-761

20.1

0.2

8

2886 兆豐金

1,009

25.95

0.85

8

2330 台積電

-685

72.8

0.6

9

2603 長榮

818

23.2

0.1

9

2882 國泰金

-636

44.45

0

10

2402 毅嘉

788

15.5

0.2

10

1718 中纖

-554

12.7

0.2

11

2498 宏達電

787

1010

44

11

0015 富邦

-553

7.77

0.07

12

4904 遠傳

751

47.25

1.45

12

2915 潤泰全

-485

68.3

-2.9

13

1102 亞泥

749

42.1

1.1

13

2382 廣達

-444

68.2

0.2

14

1101 台泥

685

44.4

1.6

14

0050 台灣 50

-396

59.7

0.85

1.75

15

9907 統一實

674

17.3

0.3

15

2308 台達電

-387

105

-0.5

29.35

0.45

16

2206 三陽

660

17.8

0.35

16

2015 豐興

-370

51.6

-0.2

-55

36.6

0.45

17

8039 台虹

637

63.1

1.3

17

2913 農林

-308

19.75

0.05

3152 璟德

-30

128.5

1.5

18

2801 彰銀

619

24.3

0.7

18

2331 精英

-250

8.81

0.06

20

3527 聚積

-30

121

4.5

19

2474 可成

615

190.5

9.5

19

2316 楠梓電

-250

18.15

0.1

0.9

21

3068 美磊

-20

58.5

1.1

20

6239 力成

570

99.7

3.3

20

2201 裕隆

-245

70.1

-0.4

50.3

1.4

22

1788 杏昌

-20

108.5

2.5

21

1710 東聯

565

44.9

2.9

21

2467 志聖

-239

29.95

-0.15

30

147

2

23

8121 越峰

-10

97.8

0.8

22

2105 正新

547

83.5

1

22

1301 臺塑

-225

106

2.5

3691 碩禾

23

641

8

24

5371 中光電

-10

45.75

0.4

23

2847 大眾銀

504

11.8

0.55

23

2834 台企銀

-224

10.95

0

6195 詩肯

18

54.1

-0.9

25

6803 崑鼎

-10

153

0.5

24

2888 新光金

496

12.35

0

24

2515 中工

-215

9.48

0.06

25

2312 金寶

470

9.18

0.05

25

2547 日勝生

-212

37.8

0.2

26

2892 第一金

443

24.3

0.55

26

3383 新世紀

-211

83.2

2.2

27

3013 晟銘電

425

47.4

0

27

8213 志超

-189

31.15

-0.4

28

2884 玉山金

425

20.55

0.15

28

2006 東鋼

-180

32.7

0.1

29

2303 聯電

413

14.25

0

29

2436 偉詮電

-175

17.95

-0.2

30

910579 歐聖

369

7.18

0.39

30

3697KY 晨星

-174

166

1.5

31

3022 威達電

367

56.9

2.7

31

3705 永信

-162

53.8

1.1

32

2049 上銀

362

298.5

19.5

32

2349 錸德

-155

7.93

0

33

1802 台玻

330

50.7

0.2

33

2315 神達

-151

12.4

-0.15

34

2601 益航

312

68.7

2.1

34

1231 聯華食

-149

41.2

0

35

2890 永豐金

300

12.45

0.05

35

9914 美利達

-145

66.1

0.8

36

5854 合庫

299

23.4

0.05

36

2511 太子

-140

29.3

0

37

3006 晶豪科

282

38.65

0.25

37

2905 三商行

-139

28.2

0.7

38

3504 揚明光

282

136

5

38

2903 遠百

-135

57.1

-0.4

39

3702 大聯大

276

48.5

-0.2

39

2392 正崴

-128

74.4

-0.6

40

2354 鴻準

270

127

8

40

2325 矽品

-126

35.2

-1.75

41

2106 建大

267

41.5

0.3

41

2609 陽明

-126

21.75

-0.05

42

2501 國建

265

15.25

0.35

42

6278 台表科

-124

85.5

-0.1

43

2204 中華

259

29.9

0.35

43

3481 奇美電

-108

20.3

-0.2

44

6285 啟碁

255

93.1

3.1

44

2481 強茂

-104

32.35

0

45

1504 東元

236

20.5

-0.2

45

1304 臺聚

-101

33.35

0.3

46

2327 國巨

232

12.8

-0.25

46

2059 川湖

-101

121.5

0

47

2542 興富發

230

68

0.6

47

1305 華夏

-100

12.25

-0.1

48

910482 聖馬丁

216

11.3

0.1

48

1303 南亞

-98

77

0.4

49

6209 今國光

212

48.6

2.05

49

1737 臺鹽

-90

25.7

0.3

50

2362 藍天

211

56

0.3

50

2208 台船

-90

27.3

0.1

7/1日自營商買賣超上櫃股(週五) 買

超

賣 漲跌 名次

股票名稱

超 超張數 收盤價

漲跌

漲跌 名次

超

名次

股票名稱

超張數

收盤價

1

0062 寶富櫃

4,118

13.7

0.27

1

6008 凱基證

-249

15.35

0.2

2

5009 榮剛

667

34.85

2.25

2

8121 越峰

-142

97.8

0.8

3

5820 日盛金

599

14.05

0.45

3

3339 泰谷

-118

30.45

0.05

4

5371 中光電

524

45.75

0.4

4

8076 伍豐

-86

51.2

-0.5

5

6147 頎邦

451

42.1

1.25

5

8054 安國

-66

50.1

0.3

6

4729 熒茂

377

50.3

1.4

6

6182 合晶

-61

43.85

-0.7

7

8942 森鉅

286

58.4

2.7

7

3284 太普高

-55

14.95

0.45

8

8096 擎亞

257

58.1

1.8

8

6016 康和證

-52

9.14

0.04

9

5213 亞昕

221

41.4

1.4

9

4105 東洋

-52

147

2

10

1785 光洋科

207

70.1

1.2

10

0100 基泰 SR

-51

12.01

-0.02

11

6261 久元

182

102

2.5

11

6290 良維

-40

34.25

0.05

12

5347 世界

170

15.45

0.5

12

6125 廣運

-40

23.9

0.45

13

3290 東浦

123

33.15

-0.5

13

6231 系微

-40

156

-2.5

14

4523 永彰

90

78.4

0

14

5478 智冠

-37

121.5

7

15

6223 旺矽

82

116

3

15

5351 鈺創

-33

15.75

0.05

16

3631 晟楠

79

67.7

1

16

5425 台半

-30

22.2

0

17

5512 力麒

73

16.6

0.1

17

3454 晶睿

-28

88.5

2.3

18

3083 網龍

73

192.5

9.5

18

6188 廣明

-27

25.9

0.2

19

1565 精華

71

442

6.5

19

8925 偉盟

-25

19.05

0

20

6154 順發

70

27.2

0.1

20

8933 愛地雅

-24

15.4

-0.1

21

6180 橘子

67

49.3

2.35

21

8069 元太

-23

55

1.1

22

6121 新普

64

238

6.5

22

5392 應華

-22

96.5

0.5

23

3324 雙鴻

60

27.45

0.65

23

4944 兆遠

-22

55.5

-1.1

24

5312 寶島科

60

102

2.7

24

8044 網家

-20

193

12.5

25

3624 光頡

58

55.9

2.8

25

1569 濱川

-20

46.9

0.4

排名

26

5015 華祺

55

16.2

-0.1

26

4128 中天

-17

42.2

0.95

1

GAM Star 歐洲股票基金 -A USD

27

6187 萬潤

50

21.55

0.2

27

3452 益通

-15

28.1

-0.2

2

百達 - 精選品牌 -R 美元

28

1558 伸興

48

121.5

0

28

3466 致振

-15

26.2

0

29

5530 龍巖

47

118

-0.5

29

6104 創惟

-15

35.15

-0.45

30

5706 鳳凰

35

76.6

-0.2

30

4707 磐亞

-15

16.45

0.1

31

5521 工信

35

10.95

0.1

31

8086 宏捷

-13

35.75

0.05

32

4138 曜亞

34

167.5

-0.5

32

8042 金山電

-10

54.1

0.1

5

33

3211 順達科

32

132.5

4.5

33

2035 唐榮

-10

28.5

-0.6

6

瑞士信貸全球精品股票基金 ( 已撤銷核備 ) 2011-6-29

14.88

34

5903 全家

31

142

1

34

4420 光明

-10

27.5

0.1

35

8936 國統

30

38.2

0.4

35

5356 協益

-10

53.2

1.1

7

領匯房地產投資信託基金 0823.HK 2011-6-30

36

8210 勤誠

26

46.3

-0.35

36

8287 英格爾

-10

126

0.5

8

百利達日本小型股票基金 C 股 - 日圓 2011-6-29

37

8938 明安

21

48

1.75

37

5007 三星

-9

46.35

0.65

38

8299 群聯

20

163.5

1

38

3152 璟德

-8

128.5

1.5

39

4123 晟德

20

45.35

-0.1

39

5483 中美晶

-8

95.4

0.7

40

1784 訊聯

20

50.7

0.6

40

4909 新復興

-8

47.1

0.7

41

8240 華宏

19

73.5

0

41

3508 位速

-7

77.5

0

42

4430 耀億

18

76.9

-0.2

42

6279 胡連

-7

71.8

0.9

43

5326 漢磊

17

16.75

0

43

6244 茂迪

-7

113.5

44

3546 宇峻

16

167.5

7.5

44

3529 力旺

-6

45

6509 聚和

16

20.9

0.05

45

1584 精剛

46

3293 鈊象

15

149

4.5

46

47

3611 鼎翰

15

120.5

2

48

3556 禾瑞亞

15

94.6

49

3388 崇越電

10

50

3687 歐買尬

10

漲跌

境外基金近3月績效排行 基金名稱

淨值日期

淨值

幣別 近三月績效 近六月績效

2010-10-8

12.58

美元

13.95%

0%

2011-6-30 130.67

美元

12.31%

11.38%

3

百利達日本小型股票基金 - 美元 ( 未申報 2011-6-29 生效 )( 美元參考報價 )

45.45

美元

11.37%

11.10%

4

百利達日本小型股票基金 N 股 - 美元 ( 未 2011-6-29 申報生效 )( 美元參考報價 )

41.7

美元

11.14%

10.67%

法儲銀 HGI 新興拉丁美洲基金 R/D USD 2006-10-31 23296.45 美元

11.02%

2.19%

歐元

10.80%

7.05%

26.55

港幣

10.17%

9.03%

3676

日圓

9.37%

9.50%

2011-6-30

90.33

歐元

9.28%

1.98%

百利達日本小型股票基金 N 股 - 日圓 2011-6-29

3373

日圓

9.16%

9.09%

9 10

百達 - 精選品牌 -R 歐元

11

先機健康護理基金 -A 股

2011-6-29 10.461

美元

8.97%

11.36%

12

百達 - 精選品牌 -HR 美元

2011-6-30 122.25

美元

8.96%

1.39%

13

富達印尼基金

2011-6-30

美元

8.73%

10.99%

14

保誠印尼基金

2011-6-30 19.804

美元

8.47%

9.41%

2.5

15

首域星馬增長基金 ( 類別 1)

2011-6-30

美元

8.24%

8.35%

69.8

-0.2

16

先機健康護理基金 -C 股

2011-6-29 9.4373

美元

7.84%

9.56%

-4

35.7

1.1

17

11.44

美元

7.42%

11.39%

-3

160

4

47

3260 威剛

-3

36.2

-0.1

18

富蘭克林坦伯頓全球投資 系列生技領航基金 新加坡大華全球保健基金 -USD

2011-6-30

3582 凌耀

2011-6-30

1.439

美元

7.31%

13.13%

1.5

48

5536 聖暉

-3

175

0.5

85.8

0.6

49

3628 盈正

-2

152

1.5

19

法巴 L1 印尼股票基金 C

2011-6-29 235.18

美元

7.16%

5.22%

245.5

16

50

4126 太醫

-2

114.5

0

20

那斯達克生化指數 IBB.US

2011-6-30 106.66

美元

7.13%

13.49%

新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

29.4

41.4

責任編輯：周曉非

20

國際財經

第30期

2011/07/04~07/10

每週六出刊

焦點人物：金融危機中讓歐盟免於解體的靈魂人物

IMF首位女性總裁 拉加德

滿 頭 銀 髮、 辯 才 無 礙 的 拉 加 德 （Christine Lagarde）上週三獲任命為國 際貨幣基金 IMF 總裁，成為這個全球 緊急貸放機構的第 1 位女總裁。身為 G7 會員國的首位女性財政部長，拉加 德令人印象深刻，她是國際舞台上的 熟面孔，因巧妙處理危機而獲某些人 士肯定，也因堅持而遭另一些人批評， 在全球經濟危機期間，她贏得了遭受 抨擊仍不失優雅的美名。

全球之最。 IMF 承諾提供希臘、愛爾蘭和葡萄 牙 1100 億美元金援，本月還呼籲決策 人士釋放訊息，表示這些成員國「將 盡其所能確保歐元區穩定」，IMF 力促 他們擴大歐洲援助基金，並延伸可能 的運用範疇。

IMF新總裁 英德歐盟都稱好

拉加德當選新任 IMF 總裁，英國 財政大臣歐斯本表示，「這對全球經 濟來說是好消息」。歐斯本說：「過 去幾年來我一直和拉加德密切共事， 她在擔任 G20 財長主席時，就展現真 正的全球領導能力。」 此外，德國財政部長蕭伯樂也表 示，拉加德是「絕佳的選擇」。德國 先前就支持拉加德接任，表示她是「很 有能力的人」。 歐盟執行委員會主席巴洛索，也 盛讚拉加德出任 IMF 總裁是「最佳選 擇」。他在今天的聲明中表示：「在 這項提名下，拉加德成為 IMF 首位女 性領導人，是 IMF 基於專業、經驗及 才能上所做出的最佳選擇。」（譯 / 陳怡君）

年度最佳財長 被當成搖滾巨星看待

拉加德英語流利，2008 年成為歐 洲因應金融危機的領袖人物，當時宛 如歐元各國財長之首。曾擔任貨幣基 金總裁的經濟學家羅格夫曾告訴紐約 時報，拉加德在財金會議中極受歡迎， 「實際上被當成搖滾巨星一般看待」。 現年 55 歲、律師出身的這名巴黎 女性，成為法國在職最久的財長，自 2007 年迄今。由於法國現為全球各大 經濟體 20 國集團（G20）輪值主席國， 因此拉加德也就成了對抗危機效應和 改革全球金融制度的尖兵。 根據消息人士透露，拉加德的協 調本領，讓去年 5 月 10 日清晨宣布的 歐元區主權紓困基金得以達成協議。 當時歐元區財長漏夜磋商，推出 7500 億歐元（1.06 兆美元）的基金，以協 助財政窘困的政府，讓歐元集團不致 瓦解。 英國金融時報 2009 年評選拉加德 為「年度最佳財長」，理由是她在面 對戰後最嚴重的世界性衰退時，決心 堅定。同年她並被富比世雜誌評選為 世界最有權勢女性第 17 名。

和社會脫節？ 犯的錯誤都和財經無關

如今拉加德銜命出掌 IMF，成為首 位女性總裁，她將面臨歐債危機難題， 而且還要在成長迅速的新興國家，以 及已開發國家復甦的需求間取得平衡。 拉加德擊敗墨西哥央行總裁卡斯 騰斯脫穎而出，主要在於她無論是在 G20 面對金融危機，或是在歐盟馳援 希臘、愛爾蘭和葡萄牙的過程中，都 展現高超的交涉手腕，享譽國際。 從 巴 黎 轉 換 跑 道 到 華 府 就 任 IMF 第 11 任總裁之際，拉加德所面臨最大 的挑戰之一，正是主導援助上述國家， 並扶持當地經濟。 此外，IMF 至今仍受前任總裁卡恩

遭指控性侵被捕，隨後辭職的陰影所 籠罩，拉加德也得重振 IMF 低落的士 氣。史特勞斯卡恩先前已辯稱無罪。

希臘問題最棘手 曾任美國聯準會官員、現任華府 皮特森國際經濟研究所資深院士的杜 魯門說：「當務之急是處理歐洲以及 後金融危機的問題。」 在歐洲人士企圖擘畫援助希臘的 新方案，以避免債務重整的同時，拉 加德得要決定 IMF 是否準備為希臘提 供額外資金。希臘業已接獲 IMF 歷來 規模第 2 大的貸款。 在不斷萎縮的經濟未能提高稅收， 也無法依 IMF 與歐盟紓困附帶條件縮 減赤字下，擔保希臘債務的成本已達

韓版柏林圍牆倒塌即將上演？

IMF 新總裁拉加德 ◎現年 55 歲，律師出身。 ◎ 2007 年出任法國財長迄今。 ◎金融時報 2009 年選為「年度最佳財長」。 ◎富比世評選為世界最有權勢女性第 17 名。 日本 5 月工業生產連續 2 個月攀升，主要因受 311 強震 和海嘯重創的製造商相繼復 工，以及供應鏈斷鏈情況舒緩。 日本經濟產業省上週公 布，5 月 工 業 生 產 較 4 月 攀 升 5.7%，優於彭博調查預估的 5.5%，相較於 4 月的 1.6%。 上週出爐的數據再添日本 經濟擺脫衰退泥沼的明證。豐 田汽車和日產汽車等公司宣布 招募員工，恢復受強震重創的 生產線。 日本昨天公布 5 月零售銷 售滑降幅度低於市場分析師預 期，是經濟復甦的另一個跡象。 第一生命經濟研究所資深 經濟師新家義貴向彭博社表

美：準備！北韓可能崩潰！ 金正恩（右二）是金正日的第三個兒子，被父親選中，成為北 韓至高權力的繼承人，但美國並不看好，認為金正恩失敗的可 能性極高。

新任駐韓美軍司令官提 名人塞曼表示，北韓可能發 起更多挑釁及政權崩潰，美 韓應事前做好準備。 南韓「聯合新聞通訊社」 來自華盛頓的消息指出，塞 曼上週在美國參議院軍事委 員會任命聽證會作上述發 言。 塞曼說，「我們應做好打 擊北韓的準備，同時也要為

北韓政權崩潰做準備。」 他說，金正恩正在努力爭 取軍方鷹派的信任，但金正 恩還很年輕、缺乏經驗，因 此，失敗的可能性較高。 塞曼說，金正日是居心叵 測的領導人，他可能會繼續 發動週期性挑釁。北韓為了 維持政權，有可能將挑釁作 為強硬的外交手段，美國對 此深感憂慮。（姜遠珍）

工業生產連 月攀升 脫離衰退開始復甦

索羅斯依舊看衰希臘，大 喊歐元可能瓦解，希臘可能退 出歐盟。但就貿易情勢而言， 希臘退出不會對任何人有好 處。就歐元價位來看，市場的 末日恐慌也沒有索羅斯那麼嚴 重。GDP 數字也顯示歐盟核心 國經濟蓬勃依舊，至少更甚搖 搖欲墜的美國。 據《CNNMoney》報導，傳 奇投資人索羅斯再度重申歐元 瓦解的可能性，同時指稱希臘 或許將退出歐元體系。 但一些市場專家認為這都 還言之過早，其中一些覺得這 完全是無稽之談。資產管理公 司 Astor Asset Management 資 深 資 產 管 理 經 理 Rob Stein 表 示，要是希臘脫離歐元體系， 將會退化至第三世界國家。 Stein 認為希臘脫離歐盟絕 不會讓現況好轉，葡萄牙、愛 爾蘭、義大利與西班牙的情況 皆然。 外匯策略師 Axel Merk 也認 為希臘脫離歐元對任何人都沒 有好處，法國的銀行體系會被 重創，德國出口貿易會嚴重縮 水。 索羅斯之所以如此看衰歐 元，可能是因為去年他大舉放 空歐元又獲利不如預期所致。 去年希臘債務危機的確震 撼許多投資人敏感的神經，歐 元一路走跌至 1.19 美元，然而 時至今日，相同的議題只讓歐 元 維 持 在 1.43 美 元 以 下， 顯 示末日氣氛並不像去年那麼濃 厚。 當然這也可以解釋為，歐元有機 會回測去年水平，但 Merk 認為，市 場已經瞭解歐洲在試圖修復希臘問 題。同時德法兩國也幫助支撐了歐洲 經濟，歐元區第 1 季的年化基準 GDP 依舊上升 2.5%。美國的數字卻僅有 1.9%。 Merk 表示，儘管希臘局勢依舊嚴 峻，但歐元還是相對強勁，因為核心 國家依舊很蓬勃，所以埋葬歐元的時 機可能還沒有到。（吳修廉）

接下爛攤子一堆的IMF 是成功還是落敗的開始？

日本精神 震不倒的櫻花

索羅斯：希臘 歐元 都完了！分析師：時候未到

拉加德雖研讀法律和政治，她曾 是芝加哥國際通商法律事務所首位女 性董事長，這家法律事務所去年營收 排名全球第 5 高。但工作後不久即邁 入商業和金融界，法國總統沙柯吉在 2007 年 就 職 後， 即 任 命 她 出 任 農 業 部長，並在其後令人意外的人事改組

中，調任她為財長。她使財政部進入 1990 年 代 後 即 已 消 失 的 穩 定 狀 態， 因而成為沙柯吉總統任期內的關鍵人 物。在她之前，法國 7 年曾更換 7 名 財長。 拉加德的失誤多半與財經問題無 關， 但 總 會 觸 及 法 國 的 政 治 敏 感 神 經。比如她將法國勞動法規指為「複 雜、多如牛毛」並使就業機會成長受 阻時，就引發了風波；再如油價飆漲 時，她呼籲法國人民騎自行車外出， 這都使她背負上和社會脫節的罵名， 但這些問題都未使她下台。倒是近來 她被指涉及利益衝突，使她的政治生 涯蒙上了陰影。不過她反駁說：「我 的良知清白無瑕。」（中央社）

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示，供應鏈斷鏈情況修復情況比預期 快。工業生產可能呈現 V 型復甦。 汽車製造業相繼招募臨時員工，顯 示汽車業從強震重創中復甦。全球最大 汽車製造商豐田汽車上週宣布自 7 月中 旬起將招募多達 4000 名員工，準備在 10 月提高產量。日產也宣布將招募 200 名臨時員工，以利增產。 日產汽車執行長高森表示，復原速 度快，日本產量已接近正常生產水準。 隨著工業生產和出口浮現自震災中 復甦的跡象，日本政府上週調高經濟評 估，4 個月來首見。日本央行本月也調 高對於經濟的看法。（譯者：中央社劉 淑琴）

南韓發現稀土礦脈 50年吃不完！ 韓國地質資源研究院上週表示， 根據去年 6 月起針對南韓國內進行的 稀土礦採樣和分析結果，忠清北道忠 州和江原道洪川等地被發現蘊藏可供 南韓使用 50 年的稀土礦脈。 南韓「聯合新聞通訊社」引述韓 國地質資源研究院分析顯示，在忠州 和洪川發現了混有稀土的 2364 萬噸礦 脈，其中稀土純含量約為 14 萬 7500 噸。 據報導，忠州礦脈平均寬 30 米、

長 2 公里，呈東西走向，大約為 1100 萬噸規模，稀土含量為 0.1 至 2.6%， 稀土總量約為 7.15 萬噸。洪川礦脈平 均寬 23 米、長 1.2 公里，呈南北走向， 大約為 1264 萬噸，稀土含量為 0.1 至 4.7%，稀土總量約為 7.6 萬噸。 報導指出，由於南韓每年需進口 3000 噸稀土，上述的 2 個礦脈可供南 韓使用約 50 年。 地質資源研究院表示，忠州和洪 川的稀土礦脈目前只證實到地下 400

公 尺， 將 於 2013 年 之 前， 探 測 地 下 500 公尺的礦脈，預計會探測到更多 的蘊藏量。 研究院有關人士表示，忠州和洪 川的礦脈，除了稀土之外，還包括很 多鐵礦石、鈮和鉭等礦物資源，所以 具有充分的採礦價值。 研究院並於今年 1 月與印度國立 冶煉研究所就提高稀土純度等事宜簽 署了諒解備忘錄，將積極研發提煉等 的相關技術。（姜遠珍）

為什麼要偷偷來？聯準會悄然延長危機貸款計畫 根據「華爾街日報」引述聖路易 聯 邦 準 備 銀 行 總 裁 布 勒 德 表 示， 美 國聯準會憂心歐洲主權債信危機蔓 延， 日 前 已 悄 悄 地 通 過 延 長 危 機 貸 款 計 畫， 允 許 歐 洲 央 行 繼 續 向 美 國 尋求美金援助。 聯 準 會 和 歐 洲 央 行， 英 格 蘭 銀 行、 加 拿 大 央 行、 日 本 央 行， 以 及 瑞士央行的美元貸款協議預定 8 月 1 日到期。聯準會與其他央行尚未討 論更新協議，亦即所謂的換匯機制。

布勒德日前接受專訪時表示，聯 準會在 21-22 日的決策會議上，表決 通過延長危機貸款計畫。這項緊急貸 款計畫是在全球金融危機期間推出， 根據這項協議，聯準會可收取一些費 用，貸給外國央行無上限金額美金， 然後轉貸給國內商業銀行。 金融危機期間因為很多外國銀 行， 特 別 是 歐 洲 銀 行， 在 信 用 市 場 取 得 短 期 美 元 貸 款 不 易， 但 他 們 在 房 貸 證 券 部 位， 以 及 其 他 美 元 計 價

債務方面，亟需美元資金。 聯準會表示，這些換匯機制對他 們 來 說， 沒 有 風 險， 因 為 是 外 國 央 行， 而 不 是 商 業 銀 行 負 責 償 還 美 元 貸款。 金融危機正熾時，外國央行向聯 準會調頭寸超過 6000 億美元。聯準 會現在的動作是為了預防希債危機 對金融市場帶來震盪。 聯 邦 公 開 市 場 委 員 會（FOMC） 下 次 決 策 會 議 在 8 月 9 日， 雖 然 理

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事成員仍可隨時召開會議。 希臘去年首次爆發債務危機時， 歐洲央行在 5 月首週利用聯準會換 匯 機 制， 借 貸 92.1 億 美 元。 歐 銀 上 一次動用換匯機制貸款是在今年 3 月 2 日止當週，貸款金額 7000 萬美 元。 聯準會提供外國央行貸款不時招 致 國 會 抨 擊。 紐 約 聯 邦 準 備 銀 行 現 在 每 週 公 布 貸 款 外 國 央 行 的 資 料。 （譯 / 劉淑琴） 責任編輯：周曉非

陸銀不良貸款率

2011/07/04~07/10

中國審計署早前 公 布， 去 年 地 方 政 府 債 務 餘 額 達 10.7 兆 元 人 民 幣， 當 中 有 79% 為 銀 行 貸 款。 評 級 機 構 標 準 普 爾 對 此 表 示， 假 設中國政府不提供 任何幫助的最壞情 況 下， 內 地 銀 行 的 不良貸款率將會提 高 6 個 百 分 點， 不 良貸款總額將增加 4000 億美元。 香港《文匯報》 報 導， 標 準 普 爾 信 用分析師曾怡景上 週在電話會議中表 示， 此 僅 為 對 最 壞 的 情 況 的 假 設， 相 信中國政府肯定會 對地方融資平台貸 款 作 出 相 關 行 動， 強調無需就此過分 擔心。 他 續 指， 內 地 地方政府融資平台 貸 款， 約 佔 內 地 銀 行 總 貸 款 的 18% 至 20%， 認 為 大 型 銀 行有能力選取優質 的 項 目 進 行 借 貸， 但 對 於 中 小 型 銀 行 而 言， 因 其 議 價 能 力 較 低， 故 相 關 的 風 險 亦 較 大。 並 詳 細 考 慮 銀 行 整 體 貸 款 質 素， 相 信 內 銀 的不良貸款比率仍會稍為上升。 瑞 信 的 研 究 報 告 指 出， 內 銀 股於明年的不良貸款率或上升至 1.8%，2013 年 更 會 進 一 步 升 至 2.5%。該行更警告若升至 4%，將 足 以 抵 銷 銀 行 一 年 的 盈 利。 而 高 盛 則 指， 當 通 脹 回 落、 緊 縮 政 策 告 一 段 落 尚 未 發 生， 而 對 於 資 本 充 足 率 更 嚴 格 的 規 定 未 確 定 前， 因 應 市 場 擔 心 經 濟 增 長 放 緩、 地 方政府融資平台以及中小企業的 不 良 貸 款 風 險， 因 此 內 銀 股 短 期 內仍會窄幅波動。（查淑妝）

大陸財經

第30期

中國工商銀行 招牌好貴~達 2162 億元 世界品牌實驗室上週發表 2011 年 「中國 500 最具價值品牌排行榜」， 其中有 103 個品牌價值超過 100 億元

人民幣，而中國工商銀行以 2162 億元 位居榜首。這份榜單前 5 名分別為中 國工商銀行、國家電網、中國移動通

信、中央電視台以及中國人壽。

8年來 冠軍品牌 市值暴增逾3.5倍 大陸中新社報導，相較於 2004 年首 次發表「中國 500 最具價值品牌報告」， 8 年來，入選品牌最高價值從 612 億元 上升到 2162 億元，而入選榜單中的最低 價值也從 5 億元上升到 10 億元。 價值 100 億元以上的品牌更從 45 個增加到 103 個。今年「中國 500 最 具價值品牌」的總價值為 5 萬 4972 億 元，平均每個品牌價值 109 億元。

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食品業入選最多 其次是紡織 傳媒 入選的品牌類別來自各行各業， 其中以食品飲料業入選最多，總共 82 個品牌，佔總入選品牌 16.40%。其次 是 紡 織 業 和 傳 媒 業， 分 別 有 51 個、 46 個品牌入選。 由行業地區分佈 來看，在北京的品牌有 92 個位居第一

陸礦災頻仍 只因老闆唯利是圖！ 大陸礦災儘管每年死亡數字逐年 下降，但仍佔全世界煤礦死亡總人數 的 70% 左右。專家分析，大陸礦工 8 成以上來自知識水準低、安全意識薄 弱的中西部貧困區，要提升水準仍有 一段差距。 兗礦集團副總工程師王振平向「中 國經濟週刊」坦言，在中國大陸，一向 都是最窮的、層次最低的人去當煤礦 工、採煤工，「貧窮是中國煤炭生產事 故層出不窮的最主要根源之一」。 兗礦集團是大陸特大型國有企業， 位於山東省濟寧市，1966 年起開始礦區 開發，交通便利，尤其離大陸第 2 大煤 炭港口日照港只有 300 公里。 據有關方面提供的資料顯示，大 陸煤礦坑下採挖線上 80% 以上為農民

工，大都來自中西部貧困落後地區， 知識水準普遍偏低，安全意識不強， 安全技能差，給煤礦安全生產帶來了 極大的隱憂。 兗礦集團副總工程師兼調度室主 任蕭耀猛分析，實際上許多零星的礦 災是無意間造成的，就是工人意識不 到危險，只關心生產、生產、生產， 而對操作是否符合程序、周圍環境的 不利因素根本很少注意。 長期調查大陸幾個國有大型煤礦 業的「中國礦業大學」管理學院教授 陳紅發現，導致人員傷亡意外的礦災 原因，經常不留下肇事痕跡，事後難 以發現，而且屬於持續時間短，不易 被發現的違規行為。 王振平說，現階段只能不停地透過

提高人員素質和裝備水準、提高開煤礦 的門檻、健全法律法規，逐步地淘汰小 煤礦，才能保證生產安全。 另外一個肇事主因就是，大陸現在 採取的是計件工資，也就是多勞動多所 得，為了經濟利益而輕視生產安全，導 致違規作業、違規指揮層出不窮。 陳紅也認為，業者應確實加強下 坑礦工的培訓工作，讓礦工真正增強 安全意識，掌握安全技能，切勿「圖 形式，走過場」，培訓合格後才能讓 他們下坑。 據陳紅調查大陸從 1980 年到 2000 的 1203 起造成人員死亡的礦災統計， 97.7% 的礦災屬人為疏失，而這項研究 在 2001 年到 2010 年間的礦災意外中， 得到明確的印證。（中央社）

北京發布企業工資標準 有望普遍加薪10% 北京市人力社保局上週表示，生 產經營正常、經濟效益增長的企業， 可結合自身實際參照基準線，即按照 10.5% 的平均增長水平安排企業的職 工工資。 北京市人力資源和社會保障局 6 月 29 日發布今年企業工資指導線： 企業職工平均工資增長率基準線為 10.5%，上線（預警線）為 15.5%，下 線 5%。

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北京市人力社保局相關負責人表 示，生產經營正常、經濟效益增長的 企業，可結合自身實際參照基準線， 即按照 10.5% 的平均增長水平安排企 業的職工工資。2009 年、2010 年效益 增長較快，今年預計效益增長依然較 快的企業，原則上應低於上線 15.5% 安排本企業工資增長水平。 如果是效益情況與往年持平或略 有下降的企業，可結合自身實際參照

下線 5% 安排本企業的工資增長水平； 對於經營虧損、職工工資發放出現困 難的企業，經與工會或職工代表協商， 工資可以零增長或負增長，但支付給 勞動者的工資不得低於北京市最低工 資標準。 人力社保局相關負責人特別提出， 企業應當著力提高工資水平偏低、工 資增長緩慢的生產一線及技術工人崗 位人員工資水平，生產一線及技術工

人崗位人員工資增幅應不低於企業職 工平均工資增幅。生產一線及技術工 人崗位人員平均工資水平不增長的企 業，經營者和管理層工資不得增長。 據悉，企業工資指導線制度既為 各類市場主體開展工資集體協商以及 確定工資增長水平提供重要依據，同 時也對國有企業實現工資總額管理提 供政策依據，對國有企業收入分配具 有約束作用。（鉅亨網）

名， 廣 東 有 83 個， 浙 江 和 上 海 均 有 45 個並列第 3 名。

將中國製造 轉變成中國名牌 世界品牌實驗室主席孟德爾說， 中國應該以製造業著手，將「中國製 造」轉變成「中國名牌」。 世界品牌實驗室專家成員袁浩東 認為，中國品牌存在兩大瓶頸，一是 品牌血統無法被認同，國外品牌在中 國享受「超國民」優待；第二是中國 還沒有國際化的媒體，現強勢媒體幾 乎被美英控制，使中國品牌在國際失 去話語權。 世界品牌實驗室是由 1999 年諾貝 爾經濟學獎得主孟德爾主持，也是經 理人資訊有限公司全資附屬機構。 此份榜單主要以財務分析、消費 者行為分析和品牌強度分析為依據。 （中央社）

經濟降溫 陸升息循環恐近尾聲

標普：最壞增 個百分點

每週六出刊

隨著信用緊絀降溫經濟， 中國繼去年 9 月迄今 4 度升息 後，有消息傳出，今年將抑制 升息。 中國 1 年期基準放款利率 和 2 年期利率交換合約利差上 週縮減至 20 個基點，相較於去 年 11 月 26 日的 94 個基點，顯 示未來 1 年升息不超過 2 次。 最 新 數 據 顯 示， 中 國 5 月 採購經理人指數降至 9 個月來 低點，M2 貨幣供給以 2008 年 以來最慢速度成長。 駐新加坡 ING 亞洲研究部門 主管康敦表示，「中國的平衡 風險已經從通膨轉向成長，我 不認為國務院今年將再批准任 何升息動作。利率交換合約下 降反映市場「很大程度安於政 策利率前景」。 中國自 4 月 6 日上調 1 年期基準 存款利率至 3.25% 後，維持利率不變 迄今，創下去年 10 月這波貨幣緊縮 循環以來最長的間隔。中國 2 年期 利率交換合約利率昨天來到 3.45%。 市場利率交換合約交易員已削減 人行升息預期，儘管銀行間拆款利 率激增。在人行 14 日宣布今年來第 6 度調高存款準備金率後，被視為市 場資金供應指標的 7 天期附買回利 率攀抵 9.20%，創下 3 年多來最高。 根據香港電台昨天報導，中國 國務院總理溫家寶表示，他有信心 中國今年將維持通膨在 5% 以下。 中國 5 月通膨年增 5.5%，創 34 個月 來最高。（譯 / 劉淑琴）

國台辦鼓勵大陸客 深入中南部綠營搏感情 國台辦發言人楊毅表示，三年來大 陸居民赴台遊人數已達２３４．８１ 萬人次，大陸已成為臺灣第一大客源市 場。他建議大陸居民赴台自由行，能夠 到中南部去，以增加兩岸人民接觸的機 會，增進兩岸民眾的彼此瞭解。

蘇花公路、阿里山小火車

翠玉白菜悠遊卡 兩天賣光等補貨 隨陸客自由行開放，悠遊卡公司 首度與故宮博物院合作，打造「翠玉 白菜造型悠遊卡」，故宮禮品中心首 批到貨一千套，兩天就賣光了，預計 七月中旬會再補貨。 這一批「翠玉白菜造型悠遊卡」 經故宮授權認證，首批限量發行 5000 套，每套售價新台幣 890 元，並搭 贈台灣造型鑰匙圈及真皮手機吊飾。 28 日起在故宮、誠品書店及台北捷 運商品館現場販售；29 日起在全台 7-ELEVEN 開放訂購。 悠遊卡公司表示，「翠玉白菜造 型悠遊卡」採翠玉白菜的輪廓設計， 大 小 僅 約 一 般 悠 遊 卡 1/3 ， 小 巧 精 緻，儲值後即可使用，可當做手機或 包包的吊飾隨身攜帶，且每套除有精

美典藏盒，還附上台灣造型的鑰匙 圈，很適合做為具備台灣特色的伴手 禮。 此 外，「 玉 白 菜 」 諧 音「 遇 百 財」，白菜也有「百財」、「擺財」 之意，「翠玉白菜造型悠遊卡」隨卡 另搭贈「招財進寶手機吊飾」，也希 望拿到這份特殊造型悠遊卡的民眾， 能夠獲得更多好運。 悠遊卡公司表示，悠遊卡是各國 來台自由行旅客不可或缺的電子票 證，不管是搭台北捷運、公車暢遊各 景點，或是到便利商店小額消費，都 可使用悠遊卡付費，避免不熟悉幣值 的麻煩，「翠玉白菜造型悠遊卡」兼 具實用性和故宮文物收藏價值，相信 將成為來台旅客送禮自用的新選擇。

大陸居民赴台自由行，是一件有利 於兩岸交流、有利於兩岸同胞增進瞭解 和融洽感情的好事情，絕大多數臺灣同 胞都是歡迎的。 關於大陸方面有無要求臺灣觀光部 門進一步採取措施確保赴台大陸遊客 安全，楊毅說，隨著大陸居民赴台旅遊 規模越來越大，加上自由行正式啟動， 我們希望臺灣方面採取措施切實維護 大陸遊客的安全，防止類似蘇花高速 公路、阿里山小火車的事故再次發生。 我們也希望兩岸旅遊行業組織進一步 加強聯繫和溝通，建立健全和完善旅遊 資訊通報、安全預警、重大事件的現場 處置、善後處理等機制，保證大陸遊客 的安全，確保大陸居民赴台旅遊這項事 業能夠健康、有序、持續發展。 談及對大陸遊客在臺灣旅遊的建 議，他說，一些陋習不管是在臺灣還是 在大陸旅遊都不應該有。我們鼓勵大陸 居民赴台自由行，能夠到臺灣全島特別 是中南部去，以增加兩岸人民接觸的機 會，增進兩岸民眾的彼此瞭解。 楊毅表示，兩岸有關方面正在就福 建居民赴金門、馬祖、澎湖自由行具體 安排事宜進行磋商，我們希望能夠早日 達成一致，作出安排，早日成行。

為大陸居民休閒度假的又一熱門選擇， 旅遊已經成為兩岸人民交流交往的重 要管道。目前，大陸３１個省、自治區、 直轄市已全部開放赴臺灣團隊旅遊的 業務，赴台遊組團社已達到１６４家。 截至今年５月底，大陸居民赴台遊人數 已達２３４．８１萬人次，大陸已成為 臺灣第一大客源市場。 楊毅說，大陸居民赴台遊擴大了兩

岸人民的交往、交流，密切了兩岸同胞 的感情，對促進臺灣經濟發展起到了 積極的作用，受到了兩岸同胞的熱烈歡 迎。剛剛啟動的大陸居民赴台自由行， 將為拓展兩岸民眾往來開闢新的管道。 ３年來，兩岸旅遊的交流和合作也逐步 地實現了機制化和常態化。我們對大陸 居民赴台遊３年來的實踐給予積極的 評價。

求5元 回火星 乞丐有創意 網路超轟動

三年來陸客來台234萬人次 楊毅還介紹了大陸居民赴台旅遊 開展３年來的總體情況。他說，大陸 居民赴台遊正式啟動以來，總體發展 態勢穩中趨旺，成效顯著。臺灣已經成

新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

責任編輯：周曉非

22 黃金線圖

陳 澤 城

第30期 2011/07/04~07/10 每週六出刊

前期點名中概收成、汽車相關、雲端服務

上周成為市場主流 眾多個股創下新高 股海翻騰 處之泰然周KD修正後 又是千點行情

行情總在懷疑中產生 六月份台股修正了600點， 很多投資人對於明年大選的行 情可以說是即期待又怕受傷 害，期待萬點行情，又怕還沒 見底。這要從今年１月的行情 開始說起，１月開盤在９０３ ９點，只漲到９２２０點，農 曆年後又一路跌到日本核災低 點８０７１，投資人在驚魂未 定下，又快速反彈千點，根本 來不及上車，等進場後大盤在 ８９００點上下又盤了兩個 月，六月又再度向下修正。可 以說今年震盪的行情捉摸不 定，以致於大半年了，很多人 都在股市當中吃了悶虧，對股 票也失去了信心跟熱情。這正 是底部進場的訊號，懷疑吧！ 很正常，行情總在懷疑中成 長。

拉回勇敢買進 大選行情有機會提前展開 上一期筆者標題即寫明 『低檔不多拉回買』，上週果 然從週一跳空開低後一路反彈 走高。只要投資人不要盯著跳 動的盤勢，從遠觀的角度，就 會很清楚目前所處的位置是在 多頭回檔，還是空頭的持續。 就台股近兩年來的週線走 勢圖來看，目前正處於一個多 頭回檔的走勢當中，就KD指標 而言，過去當週Ｋ值來到低

檔，指數相對也會來到相對低 檔，隨後就會有一段至少千點 以上的行情。 講到 這 ， 又 會 有 心 急 的 投 資朋友問：『漲上去了要不要 追？』，放心!大盤週ＫＤ開口 過大，還要收斂，會再跌下來 築底，上次錯過日本核災後的 買點，這次千萬不要再錯過 了，很有機會就此展開大選行 情。問題是本週真的指數又修 正下來，你敢不敢進場?筆者再 提示一次，『退一步海濶天 空，行情總在懷疑中成長』。 上週０２９期，筆者提 醒，『陸股及美股週ＫＤ也都 進入了低檔，台股多頭行情， 主流輪動，當然要趁大盤拉回 時，勇敢買進。中國收成股台 泥、台玻、永大、宏全、潤泰 新、潤泰全、麗嬰房、震旦 行、益航、遠百、寶島科…， 汽車股裕隆、中華、裕日車、 永彰、江申，觀光、生技股、 創新科技等.. 』，這些個股果然 成為上週反彈的主流，其中不 少個股更創了波段新高。

選股不選 週報專欄一再驗證 在０２８期筆者說：『這 個盤就時間跟空間來說都還沒 有修正結束，但跟隨最新搜股 導航科技，無論大盤是否見 底，都會有意想不到的飇股出

現。』６月１３日在電視媒體 提示搜股引擎選出的個股久大 及０２８期提示的帆宣、全坤 建，後續果然大漲。此外在０ ２７期，提示的雲端服務的首 選ＧＰＳ＋行車記錄器―研勤 （ＰＡＰＡＧＯ），筆者於５ 月３０日在電視媒體提示後， 更是不懼大盤的修正，成為六 月台股的黑馬。陸客自由行＝ 陸客ＰＡＰＡＧＯ，同時具有 兩岸三地的地圖資訊，立即成 為雲端下載的熱門應用。

精選個股最佳切入買點 導引大波段操作

金融 中概收成 創新科技仍是主流 以上的強勢主流股，都 有一個特色，就是＂錢進來 了＂，透過錢潮動能指標的 掌握，個股的多空走勢，就 更容易了然於胸，面對翻騰 的股海，也處之泰然。錢潮 動能在退的股票，要漲很 難。錢潮動能在漲的股票， 水漲船高。 本週在大盤月均線下壓 之下，會有再次回檔的低接 買點，重點，買什麼？好好 把握選前最好的進場時機， 政策做多的金融股富邦金、 中壽、兆豐金，觀光股、生 技股，中國消費內需的中概 收成股，創新科技的平板電 腦及雲端服務，將是下半年 選股的重點。

錢潮動能扔站多方股

陳澤城分析師 諮詢專線(02)7726-5899 關心您的持股 歡迎來詢問

市場指標千百種，KD黃金交叉買進；死亡交叉賣出，這麼簡 單就能賺錢嗎? 如果能嚴謹分析，量、價、型態、籌碼、波浪、時間、錢潮 動能才能作到千檔精選。 除了技術分析外，股價是由$$堆出來的，本周要留意，哪些 股票錢潮動能仍處多方，代表籌碼尚未流失，多方攻擊就不會缺 席。

錢潮動能弱勢股

關心您的持股 歡迎來詢問

相反的狀況，如果主力大戶的籌碼持續的往外流出，這樣的 股票怎麼有可能會大漲，反彈的力道也相對有限，以下就是錢潮 動能仍在外流的弱勢股，反彈若沒有資金的進駐，投資人就必須 注意壓力區的賣點!

以上圖表由美邦投顧(100金管投顧新字第020號)陳澤城分析師研發之操股王指標提供，以上圖表並不作為買賣進出之依據，過去績效不能作為未來獲利的保證，金融投資有其風險，投資人應審慎評估 新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033總編輯翁立民

責任編輯：大為

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2011/07/04~07/10

黃金線圖

第30期

23

汽車股強強滾 金融股行情俏 六月大盤下跌四百點 本欄推薦喬鼎賺三成 美邦投顧 徐士航 投資長 諮詢專線: (02)7726-5899

希臘沒事了嗎? 有沒有可以高枕無憂的操作方法? 聽到希臘 投資人頭大

六月剛剛結束，整個月台股都因為希臘而死氣沉沉。月底 確認希臘通過減少開支，但是大多數股民已經先瘦了荷包了。 未來，國際市場還是會一直影響台股發展。如果希臘再來一 次，或是西班牙、義大利也發生債務問題。投資人該如何保護 自己？

金融股不追高 小型股有機會

前周預告金融將掌大旗，上周在金融股大漲撐盤下台股展開 反彈。富邦金、中壽與台壽保都創高表現，但無須冒險追高。還 沒上車的投資人，小而美的銀行股也是不錯的選擇。如 (2845) 遠 東銀，買盤也開始加溫。(2832) 台產、(2834) 台企銀與 (2809) 京 城銀都是可以注意的。

本周報26、29期兩度推薦給讀者 公開驗證

有了好的選股工具，投資人無須看大盤做個股。舉例來說， 日本和災後反彈高點在六月一號 9089 點，從此指數一路未再 過高，六月底的收盤價是 8652 點。理論上來說，六月份整體 指數下跌了 437 點，六月一號買股票應該就算不是賠一屁股， 應該也嚐不到什麼甜頭。 事實上六月一日買股還是有機會賺，重點是用對方法挑股 票。六月一號 (3057) 喬鼎出現底部買進訊號，股價先漲了兩 成。獲利下車後，六月二十三日再度出擊，再賺一成。來回操 作這檔股票獲利三成，第一次出手台股在 9089 高點，第二次 出手在指數 8559 的低點位置。這說明了，操作個股不需要因 為指數而畫地自限。如果怕指數高而不敢買，指數跌更不敢 買，平白錯過賺錢的機會。

28、29期選出買氣強勁 蓄勢待發的強勢股

看好中國車市 大哥裕隆再度啟程 先有了好的工具與方法，制定好操作策略，接下來就可以大 膽的進場操作。中國放寬汽車限購禁令，汽車股重回多頭行列。 前周 (4523) 永彰已經先行突破，上周 (2201) 裕隆與 (2227) 裕日 車帶動其它概念股開始加溫。零組件題材上周還沒動，多注意 (1319) 東陽、(1521) 大億、(1525) 江申與 (3059) 華晶科下周的發 動點。

短線表現都亮眼

本周國際股市開始轉強，要如何找到強勢股進場 再度利用軟體工具，找出六月底量價同時轉強的股票

以上圖表由美邦投顧 (100 金管投顧新字第 020 號 ) 徐士航投資長研發之富貴導航指標提供，以上圖表並不作為買賣進 出之依據，過去績效不能作為未來獲利的保證，金融投資有其風險，投資人應審慎評估

24 大盤走勢

第30期

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