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紫微看財氣：鴻海命盤顯示本月帶財至少有兩個月好景 (19版)

特價25元

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翻本祕笈：炒股方程式一定要知道慎選程式交易電腦不會騙人 (3版) 顧富仁：趕底之後九月大反彈：宏達電宏碁 (21版) 2011/09/05～09/11 第039期德意志：鴻海台達電聯發科統一裕隆上銀兆豐金中信金… (3版)

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台積電張忠謀

而同樣出席論壇的NB代工廣達(2382)董事長林百里則著眼在日前蘋果執行長賈伯斯退位對全球電子業的影響，他表示，賈伯斯退位的時間點相當漂亮，也留了iCloud這個產品做為蘋果的一個新里程碑，短期3-5年內蘋果的地位仍難以撼動，因此不擔心供應鏈的影響；他也 ▲張忠謀：「台灣已經從過去要求跟競爭對手認為，未來市場商機就在雲端，廣達也平起平坐，變成別人跟我們要求平起平坐」將是主要的受惠者之一。

監委黃煌雄：法律呢？

監察院9/1日接獲民眾陳情，指控金管會，抗拒考試法，枉法行政，監委黃煌雄接獲陳情後表示，分析師考試核發證照應該由考試院辦理，為什麼是由投信投顧業者自己辦理？如果法律存在，就該依據法律，凡是牽涉利益的事，數字很大，主管機關應謹慎。

肥貓官員自創黃金路

依照憲法，我國設置考試院，凡是「應經考試及格領有證書始能執業之人員」，都要由考試院辦理國家考試，核發證照。可是金管會官員為了自己退休後安排肥貓級的出路，故意抗拒國家考試，變成民間考試發證照，害所有的分析師將來還要再一次參加考試院的分析師國家考試。

分析師張國治息影

據了解，這項重大的行政缺失，源於民國93 年，由當時證期會主委丁克華推動的「投信投顧法」三讀通過，這件事曾剝奪許多分析師的工作權，最知名的分析師張國治，就是沒有參加考試。(相關新聞刊3版)

10 I組：9月3日22:00蘇格蘭vs捷克 E組：9月7日01:00芬蘭vs荷蘭

U E F A

場歐國盃預選賽

蘋果王座穩固 3-5年內沒問題未來市場商機就看雲端

最近不少新聞台紛紛開闢理財新節目，使得不少分析師成了通告藝人，分析師從早上六點出門，七點到電視台、忙到晚上十點的現場節目，一個月的通告費都可以領到三至五萬元的車馬費，但是沒想到，我們看到的分析師，沒有一個是合法的，投顧業一位分析師自嘲說：「我是偽分析師」。

中華電殺入重圍目標年底千萬用戶諾基亞低階智慧手機成長華寶最受惠國泰金：目標下半年避險成本減半買上癮了！日月光再買庫藏股5萬張台泥上半年大賺下半年要賺更多！強！富邦金帳面縮水仍是金控冠軍大同：對不起今年會賠大錢！開發金股東權益報酬率目標10-15% 49？80？廣達目標價外資各說各話二修全年NB出貨仁寶前途未卜蘋果通路雙重灌頂正崴繼續大賺！顯示器事業改組友達劃分3大事業群日IDM擴大委外大摩：台積電最受惠期貨：外資高檔獲利了結法人偏多看待陳斌宇：國際大印鈔票資金狂潮啟動林勝安：連兩周推薦瑞儀恭喜價差賺三成楊心綺：敗部復活股Vs.錦上添花股 24版歐國盃深度解盤中文版全球首刊精心推介國家隊實力排行榜歐洲足球

台積電 ( 2 3 3 0 ) 董事長張忠謀週五出席全球減去英特爾、減去三星之後，大家有「半導體產業高峰論壇」並表示，未來的規模大、有的規模小，但都是台積電在是台灣半導體產業的關鍵黃金10年，台全世界的盟友」。積電與夥伴保持緊密團隊關係，「只要只要政府不礙事政府不要當絆腳石，未來10年是柳暗花未來10年台灣科技業看好明又一村」。展望未來，張忠謀並於現場以Smart 全球半導體除三星和英特爾 Phone，Kindle，Tablet三樣消費性電子產都是台積電的朋友品的個人不同使用經驗指出，「台積電張忠謀表示，「也許透過現階段全球的的發展策略正確，強化在太陽能、 RD數據顯示，台積電在RD方面一年新台 LED，以及接下來在新應用市場領域如幣350億元，仍遠遜於英特爾的1100億影像、嵌入式以及生醫，因此絕對會持元，但台積電透過與全世界的夥伴一起續超越競爭者」。團隊合作，總體的成長能量絕對超乎市他並強調，「台積電過去10年來『賭』場可以評估」。對了方向，因此現在可以看到，台灣業他說，「台積電在全球的朋友，主要就是者已經建立優勢，是別人要來求跟我們平起平坐，所以，只要政府不要當絆腳石，或(我們)自己開槍打自己的腳，未來10年可以說是柳暗花明又一村」。

分析師淪為通告藝人自嘲偽分析師

80歲教父抱怨：政府別擋路就好林百里牢騷較少

▼新聞提要

：我們賭對了方向！

B組：9月7日02:15斯洛伐克vs阿美尼亞 D組：9月7日02:15波斯尼亞vs白俄羅斯 H組：9月7日02:15丹麥vs挪威 A組：9月7日02:30奧地利vs土耳其 C組：9月7日02:30愛沙尼亞vs北愛爾蘭 D組：9月7日02:30羅馬尼亞vs法國 F組：9月7日02:30拉脫維亞vs希臘 G組：9月7日02:30瑞士vs保加利亞

2 專題報導台新投信

第39期

2011/09/05～09/11

每週六出刊

該賣的都賣了準備反彈！在傑克森洞會議上宣布，Fed 9 短期有壓力，但長期供給面的月 2 0 日的決策會議延長至兩自律則有利景氣調整，股價跌天。分析師解讀，這是聯準會深、利空出盡後，具反彈契勢，甚至在超賣後，出現回即將行動的關鍵線索，也給柏機，Apple相關、智慧型手機、補；就技術來看，目前2年期均南克更多時間凝聚共識，敲定平板電腦等產品衍生出來零組件需求成長動能相對較佳；傳產線的位置在8134，8/5日的跳空振興經濟的新措施。缺口上緣則為8317，強勢反彈電子股具反彈契機股部分，中國十二五計劃內容可望引導長期投資方向，看好生可先以此附近價位為反壓區。留意十二五受惠股技、汽車零組件、水泥等族群，觀察指標：PMI指數在類股操作上，劉宇衡指另外，塑化類股長期利差的跳外資動作聯準會行動出，電子股方面，雖然電子業升格局並未有明顯變化，股價劉宇衡指出，在台股後市資本支出開始出現下滑，導致亦可逢低佈局。（鉅亨網）的觀察指標包括：一、9月初全球PMI(製造業採購經理人指今年持續喊出台股目標指數衝萬點的高盛證數)：若能與上月持穩或回升，券，週五出具台股策略報告表示，台股萬點指數有利提振投資人信心；二、外夢碎，兩岸和內需題材恐無法抵擋成熟市場風險資動作：外資的賣壓是8月台股升溫，因此調降台股降評為中立，同時將台股目下殺的主要元兇，若後續回補標指數從10700點調降至9000點，預估在7200點動作能加大，利台股持續反有撐，投資布局建議聚焦在中國內需題材、高殖彈；三、FOMC決議：美國聯邦利率個股，慎選金融類股、蘋果供應鏈。準備理事會（Fed）主席柏南克高盛證券分析，雖然台灣內需市場依然穩健，兩岸關係也進一步改善，但全球景氣循環週期和歐美債務疑雲讓成熟市場疲軟，由於台灣企業收入有40%來自歐美市場，高盛經濟學家認為，明年美國經濟成長仍低於預期，台灣恐難置身事外。高盛證券指出，歐美市場需求走緩對台灣科技產業首當其衝，上半年台股獲利表現僅達全年點。非金電上漲10944點，漲幅預期的42%，低於以往平均47%水準，因此將台 0.20%，收10944點。週五電股目標指數高點由10700點調降至9000點，但台子、金融、非金電均受到上方灣內需市場條件仍穩健，台灣外貿也逐漸朝多元頸線壓力無法突破，所幸金融新興市場發展，加上選前政策支持，以及高收益期受到政策利多影響扮演撐盤題材。預估台股回檔修正在7200點有支撐。要角，國泰期貨建議，金融期在投資佈局上，高盛證券還是聚焦在內需相可回檔後佈局。關類類股，具防禦性題材的族群，建議減碼電子逢低佈局別追高！股，但看好智慧型手機和平板電腦等消費性電子整體而言，台期目前遇到上產品，特別是附加軟體內容服務更具吸引力，其方頸線壓力，不易一次突破，待中看好蘋果供應鏈和宏達電(2498)等族群，台積台股量縮回測月線整理，配合法電(2330)也具防禦性。工業、商品類和IT產業類人部位仍偏多的來看，可逢低佈股也建議減碼，但青睞大型權值股如台塑化局，建議不宜過度追高。 (6505)，加碼原物料、觀光消費、金融類股，看選擇權部份，目前VIX 指數好中信金(2891)、富邦金(2881)以及台新金下降0.87至27.75，顯示市場對 (2887)，電信類股和能源類股則是中立看法。於後勢仍以區間整理看待。九至於個股表現上，高盛證券建議買進華寶月份買賣權最大未平倉合約在 ( 8 0 7 8 )、萬海 ( 2 615 )、大立光 ( 3 0 0 8 )、台積電於履約價8000的買權與6200的 (2330)、華碩(2357)等個股；建議賣出彰銀(2801)、賣權合約，為預期九月份結算裕民(2606)以及華航(2610)等個股。（鉅亨網）區間。在波動率方面買權、賣權皆下降，OI方面買權、賣權皆增加、九月合約P/C ratio數值下降到0.90。（鉅亨網）

財報利空出盡籌碼趨於安定國際股市回穩… 台股在投資人觀望氣氛濃厚下，上週五在平盤附近狹幅整理，終漲僅小跌0.7點，守穩

在7700點之上，以7757.07點作收，成交量萎縮至900億以下。台新高股息平衡基金經理人劉

分析近期盤勢，劉宇衡表示，就籌碼面來看，8月份融資餘額減肥幅度達14.07%，高於加權指數跌幅10.44%，顯示籌碼面趨於安定；就法人動作來看，外資8月以來，已狂倒台股約2100億元，創下史上單月新高，但本週賣壓已有減緩趨

外資高檔獲利了結法人偏多看待

上方遇頸線壓力整理後再攻！

台指期週五開盤上漲26 點，開盤後在平盤上下遊走，

九月期指終場收7710點上漲11 點，逆價差收斂為47點，日線

收黑K棒，週線則大漲235點，收紅K棒。國泰期貨表示，技術面來看，KD指標持續向上走高、MACD指標低檔維持走揚、 RSI指標彈升60，目前顯示期指上方遇頸線壓力，待整理後有機會再上攻。籌碼方面，自營商淨空單增加356口至4776口，投信減少多單302口至淨多2530口，外資淨多單減少1114口至淨多單5787 口，三大法人合計淨多單總共 3 5 4 1 口，十大特定人淨多單 21220口。國泰期貨表示：目前三大法人淨多單減少1772口，顯示外資在高檔有獲利了結的跡象，而前十大交易人淨多單仍在高水位，從籌碼面判斷目前整體法人維持偏多看待。

金融期可回檔後佈局電子期上漲0.25點，漲幅 0.09%，收272.75點。金融期上漲9.8點，漲幅1.03%，收964

平板電腦大戰

目標指數越來越低企業獲利預測再3個月就落底

瑞信：就快看到谷底了準備找買點! 全球系統性風險增溫，外資紛紛下修台股目標指數，瑞信證券出具報告表示，由於台灣企業整體獲利不如預期，因此將先前預估台股目標指數 9500點下修至8500點，台股目前正處於獲利修正期，建議佈局基本面佳卻賣超、上修獲利預期，以及選舉行情受惠股，但這次選舉行情將呈現拉鋸戰，可能結果會是中性狀態，選舉行情也可能會提早結束。

從歷史經驗看現在正是進場最佳時機瑞信證券指出，今年3月就已較市場提前一個月先行下

修台灣企業獲利預估，市場下修台灣整體企業獲利的幅度約為5％，但瑞信證券認為，台灣整體企業獲利減少幅度將達 9%。台股目前處於獲利修正循環的第7個月，累計調降獲利預估約達20%，而市場則是調降台股獲利預測約17%。瑞信證券觀察台股分析，過去20年，台灣市場共計出現8 個獲利景氣循環，目前為9次，平均獲利循環下滑走勢約10個月，平均獲利降幅為41%，如果去除經濟衰退危機，平均降幅則在25%。台股通常在市場獲利預測落底前3個月達高峰或

是落底，其相關性高達70%，這顯示在正常循環中，獲利循環的第7個月就是開始尋找買點進場的最佳時機，但前提是經濟衰退不會延長。

若選情拉鋸選舉行情恐提早結束瑞信證券認為，目前離大選僅剩4.5個月，選舉行情的確存在，自1996年首屆民選總統開始，台股就會領先區域市場表現10%，明年總統大選和立委選舉合併舉行，更讓投資人有所期待，照以往經驗，預期金融、銀行、資產類股可望受惠，但兩岸題材可能並不會在

選前成為主題。但瑞信證也提醒投資人，由於這次大選選情呈現拉鋸，其結果也將呈現中性，預估選舉行情也可能會提前結束。瑞信證券說明資組合中電子股、非電子股權重分別為 50.7%、49.3%，建議佈局第4季可望回溫的個股包括：先前被超賣的股價估值已近2008年谷底水準，基本面穩定或是已改善，像是矽品(2325)、長榮海運 (2603)；可望盡早上修獲利預期個股，如：日月光(2311)；選舉行情受惠個股，如：元大金 (2885)。（陳俐妏）

電池廠晶圓廠：賠慘啦快降價！

太陽能多晶矽價格終於鬆動下游憂喜參半… 太陽能晶圓廠以及電池廠第2季財報出現虧損，要求多晶矽降價的壓力與日俱增，目前多晶矽價格出現鬆動，已經有廠商報出低於每公斤50美元以下的價格，市場研究機構 Energy Trend預估，9月多晶矽的平均價格跌破每公斤50美元的機率極大，不過矽晶圓一線大廠也將無法守住每片2美元的價位，第3季獲利面臨艱難的挑戰。

多晶矽價格不落下游廠商只好繼續虧根據調查，矽晶圓廠商對於多晶矽在第4季價格的期望值已經來到每公斤45-48美元，而電池廠在9月對於矽晶新聞授權：中央通訊社

一六八網站

圓價格的期望值已經來到每片 1.85-1.9美元。 Energy Trend指出，除非多晶矽價格能夠大幅滑落，使得下游廠商的生產成本有效降低，否則以目前的價格走勢來看，第3季大部分的晶圓廠與電池廠恐仍無法脫離虧損局面。

需求不如預期現貨壓力大將跌破50元由於市場需求力道不如預期，下游廠商目前對於多晶矽現貨需求的明顯降低，對現貨報價產生巨大壓力，雖然多晶矽現貨主流價格仍力守每公斤 50美元的關卡，但已有廠商開出每公斤47美元價格，上周平均成交價來到每公斤50.5美鉅亨網

元，跌幅為1.14%，Energy Trend 認為，9月多晶矽的平均價格有機會跌破每公斤50美元關卡。在矽晶圓方面，由於單晶矽晶圓產能仍然不及於多晶矽晶圓，加上市場需求較為穩定，使得一線廠商的報價仍維持不變，但二、三線廠的報價出現滑落，上周均價下滑至每片2.592美元，跌幅為1.07%。

矽晶圓廠也被迫降價下半年獲利艱難目前矽晶圓廠已經受到來自下游客戶要求降價的巨大壓力，雖然像中美晶(5483)或綠能 (3519)等一線大廠上週仍可守在每片2美元，但二線廠的價格已經下滑到每片1.95美元，而上

買進：華寶萬海大立光台積電華碩；賣出：彰銀裕民華航

國泰期貨

外資8月狂倒台股創史上單月新高

萬點夢碎高盛黯然調降目標指數

反彈壓力區在 8/5跳空缺口8317

宇衡表示，台股站穩在前波起漲 7000點以上進行築底，配合財報利空出盡、籌碼趨於安定及國際股市回穩，反彈行情可望延續，投資人可優先佈局股價跌深、財報優於預期及第三季成長趨勢確立的績優股。

周多晶矽晶圓的平均價位來到每片1.958美元，跌幅為1.95%。 Energy Trend指出，9月份一線大廠將無法守住每片2美元，將使矽晶圓廠在第3季的獲利面臨更加艱難的挑戰。

電池模組報價持續盤整在太陽能電池與模組部分，目前一線廠商的產能仍然保持不錯的狀況，但在價格上受到市場需求不符預期的影響，使得報價仍維持盤整的局面，上周電池與模組價格呈現微幅下滑的狀況，目前電池平均價位下滑到每瓦0.748美元，跌幅為0.13%；模組平均交易價格來到每瓦1.188美元，跌幅 2.38%。（陳姿延）

亞瑪遜大戰索尼台面板廠坐收漁利法人點名受惠：健鼎燿華嘉聯益非蘋果系的平板電腦在進入今年第3季展現高度企圖心，包括亞馬遜平板電腦來勢洶洶，日商索尼也不示弱，台灣索尼公司表示，Sony Tablet 於台灣上市的相關訊息將於近期內公布。而法人點名這兩項非蘋果系平板電腦的受惠台灣PCB及軟板廠則包括了健鼎科技 (3044)、燿華電子(2367)及嘉聯益(6153)。台灣索尼今早指出，Sony Tablet已在IFA正式亮相，索尼於IFA展出的兩款設計獨特的 Sony Tablet平板電腦，包括提供極致豐富娛樂的S系列以及適合行動通訊與娛樂的P系列，完美結合硬體、內容和網

路，以完整的使用性，提供高品質、吸引人的娛樂體驗，極致展現Sony於工程設計方面累積數十年的堅強實力。台灣索尼公司表示，Sony Tablet於台灣正式上市的相關訊息將於近期內公布。而美商亞馬遜除坐擁電子書閱讀器創新及全球霸主地位，並且以其龐大數位內容的優勢，進軍平板電腦市場，被視為極具潛力成為下一個數位媒體寵兒，法人圈傳出此一產品由廣達(2382)代工，台灣相關供應鏈可望受惠，近期將設計完成並出貨，相關廠商透露，9月至12 月這4個月需求量達400萬台。（張欽發）

國銀登陸鬆綁金融股樂歪歪台壽保開發金日盛金國泰金富邦金行政院上週四通過「兩岸金融業務往來許可辦法修正案」，大舉鬆綁國銀登陸，金管會將於近日對外公布實施。台壽保(2833)、開發金 (2883)、日盛金(5820)、國泰金(2882)都受惠。金管會表示，修正案通過後，未來將會放寬只能從「金控」或「銀行」直接或間接參股大陸銀行的「二擇一規定」，而國銀登陸的「三選二限制」也會取消，也就是不再只能於「分行」、「子行」、「參股」中「三選二」。至於分行辦理的總放款餘額上限，也從目前不能超過當地吸收存款及拆借資金的「2倍」限制，提高到「3倍」。

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此外，為了增加我國金融業者在大陸的競爭力，也將國銀在投資大陸市場的曝險部位上限，調整提高到淨值的1 倍，遠超過金管會原版本提出的「淨值6成」，以及央行主張的「淨值5成」。曝險內容包括投資授信總額、拆借資金、第三地海外分行和國際金融業務分行(OBU) 等業務範圍。市場原本預計，國銀登陸的規定鬆綁，將對目前已經透過香港子行登陸的富邦金 (2881)助益最大，可能會加快富邦金全面進軍大陸市場的速度，不過也有法人表示，富邦金香港子行可能「截彎取直」回台。（陳慧琳）責任編輯：幽恩艾克斯

每週六出刊

2011/09/05～09/11

專題報導 3

第39期

監察院9/1日接獲民眾陳情，指控金管會，枉法行政，抗拒考試法，並主張依照刑法將金管會主委陳裕璋等人移送法辦，監委黃煌雄接獲陳情後表示，分析師考試核發證照應該由考試院辦理，為什麼現在是由投信投顧業者辦理？如果法律存在，就應該依據法律，凡是牽涉利益的事情，數字很大，主管機關應該要謹慎。

投信投顧法丁克華圖利自己陳情書指出，民國93年，由當時證期會主委丁克華推動的「投信投顧法」三讀通過，非法投顧的罰則超越律師法和醫師法，最高本刑五年，併科五千萬元罰金。所以電視分析師依法要重新考試，但是卻不是由考試院辦理考試發照，而是由投信投顧公會發證照，丁克華立刻辦理退休，跑去主辦考試，為自己的旋轉門條款選擇停靠港，這件事曾剝奪許多分析師的工作權，從此退出電視螢光幕。依法，投信投顧公司設立申請時，公司總經理、會計主管、研究部主管、上電視的分析師，都必須具備分析師證照；公司稽核、業務主管，都必須具備高等業務員證照。依照「專門職業及技術人員考試法」，都應通過國家考試，但

秘密曝光

是事實上，這些證照都是丁克華主辦考試、投信投顧公會發照。

投信投顧公司通通不合法換句話說，既然沒有合法人員，投信投顧公司通通不合法。根據陳情，投信投顧法實施七年，依照「專門職業及技術人員考試法」，分析師和部門主管都應通過國家考試，但是現在卻是由業者辦理考試核發證照，依照刑法第 130 條、第 131 條，公務員廢弛職務釀成災害者、圖利自己與業者，違法公務員將面對三年以上十年以下有期徒刑。

法規喪失目的面臨無效危機由於台灣至今沒有合法分析師、也沒有合法的證券期貨高等業務員，投信投顧公司沒有合法總經理、會計主管、研究部主管、業務主管、稽核人員，因此依照「行政程序法158 條」，「法規命令之一部分無效者，其他部分仍為有效。但除去該無效部分，法規命令顯失規範目的者，全部無效。」根據丁克華的說法，世界各國的分析師證照都是由專業機構自己辦理考試，各國政府沒有強制分析師取得證照。況

且他也質疑考試院不具有專業能力辦理分析師考試。

考試院：憲法規定就該遵守但是考試院的說法卻指出，考試院可以邀請專業人士建立題庫，所以辦理分析師考試不是問題。至於丁克華主張世界各國的分析師證照都不是政府辦考試，考試院認為，世界各國憲法也沒有考試院，我國有考試院，並且有「專門職業及技術人員考試法」，凡應

經考試及格領有證書始能執業之人員，都要由考試院辦理，「其有關考試之規定與本法牴觸者，應適用本法。」而民眾陳情書中也具體指出，金管會應速擬「證券期貨分析師法草案」，這項屬人法通過後，考試院才得以依法辦理考試、核發分析師證照。領照分析師可以比照醫師和律師自行開業，擔任顧問，但是也比照醫師和律師禁止上電視買時段打廣告。

■專門職業及技術人員考試種類一、律師、會計師、專利師。二、建築師、各科技師。三、醫師、中醫師、牙醫師、藥師、醫事檢驗師、護理師、助產師、臨床心理師、諮商心理師、呼吸治療師、醫事放射師、營養師、物理治療師、職能治療師、語言治療師、聽力師、牙體技術師、護士、助產士。四、獸醫師。五、社會工作師。六、不動產估價師、地政士、不動產經紀人。七、保險代理人、保險經紀人、保險公證人、記帳士。八、導遊人員、領隊人員。九、民間之公證人、法醫師。十、物理治療生、職能治療生、牙體技術生。十一、引水人、驗船師、航海人員。十二、消防設備師、消防設備士。十三、專責報關人員。十四、其他依法規應經考試及格領有證書始能執業之專門職業及技術人員。

投信投顧業者花55萬招待官員吃喝玩樂

為了取悅主管機關，投信投顧業者每年都會想盡各種花樣，編列預算招待主管機關各種娛樂，但是檯面下的私人遊樂僅限傳聞，不易取得證據，見諸正式文字的，目前可以看到六年前的投信投顧公會會議紀錄，但是這個會議紀錄被168理財網披露之後，從此相關紀錄便列入

保密，外界無法取得。根據記載，「投信投顧公會」於94年10月15日（星期六）在揚昇高爾夫鄉村俱樂部舉辦「2005年投信投顧盃高爾夫球聯誼賽」。計有邀請官員：行政院第四組、金管會、證期局、台灣證券交易所、中華民國期貨公會、政大財務金融所 ( 丁克

華、吳當傑任教)、投信投顧高爾夫球聯誼會會員、會員公司在職人員等共58人參賽。「投信投顧業卡拉OK聯誼賽」於94年11月5日舉行初賽、 11月19日舉行決賽有2位金管會官員參加。「投信投顧公會」認為效果不錯，繼續編列95年預算續

辦，依實際支出將高爾夫聯誼賽之預算調整為NT$300,000 元、卡拉OK聯誼賽之預算調整為NT$250,000元，若費用不足亦可機動由節慶聯誼活動之預算支出。至於以後每年招待官員吃喝玩樂的預算紀錄，從此列為機密，不再公開。

後PC時代競爭→合作代工→服務

日整合中小尺寸面板友達奇美電有機可趁日本3大面板廠合資成立中小尺寸面板公司，在業界投下變數，拓墣產業研究所認為，台廠可緊抓接下來半年的產能空窗期，爭取和日系面板廠技術整合機會。拓墣產研經理柏德葳指出，過去日系面板廠產能在擴產上沒跟上台灣、韓國的腳步，失去大尺寸面板的市場競爭力，隨著後個人電腦PC時代讓製造思維逐步退場，長期致力於研發高階技術的日本業者，終於可以一展長才，藉由

資源整合提供品牌客戶全方位解決方案服務，坐穩版圖重組後的最佳位置。柏德葳表示，包括索尼、東芝與日立籌設新公司的目的，主要是希望藉由行銷通路、管理成本以及客戶來源的多方整合，降低面板成本，提升競爭力；但若就其現有產能來看，恐難滿足市場需求，若要擴增產線，勢必以購買現成產線與廠房為優先。拓墣產研指出，後PC時代產業重組勢必走向大者恆大的

態勢，台灣業者必須改變單打獨鬥心態，以及過去專注整合產業鏈策略思維的框架，從製造代工轉型成為服務提供者。拓墣產研表示，台灣政府也需積極思考日本政府作法，在低溫多晶矽及平面轉換模式液晶面板策略上，聯合台灣與日本業者，讓日本廠商透過台灣在基板產能與電子產品組裝代工供應鏈的優勢，攜手切入品牌供應鏈，提高獲利空間，並提升台灣在LTPS及IPS面板的技術競爭力，才有可能和韓國

業者一較長短。此外，拓墣產研指出，主動有機發光二極體是當今面板廠的新機會，若僅就智慧型手機市場來看，今年到2013年就有1.3億片、2.2億片、2.9億片的供應量需求，而大部分產能又是由韓國三星主導，友達(2409) 及奇美(3481)的AMOLED部門若能在現階段大幅度整合，結合技術、專利、人才、資金共同研發，才有機會在全球高度發展次世代AMOLED顯示技術時取得入場券。（田裕斌）

企業獲利動能放緩下修台股今年目標至7900點

德意志：獲利修正完畢反彈可期！

台積電鴻海宏達電台達電聯發科統一裕隆上銀兆豐金中信金亞聚全球系統性風險升溫，外資紛紛調降台股目標指數，德意志證券出具台股策略報告表示，近期已下修全球今明兩年經濟成長預估值，而企業獲利成長動能也趨緩，台股已反映全球景氣疲弱的利空因素，將今年台股目標指數從9300點調降至7900點。等到市場紛紛下修完企業獲利預期後，台股仍有機會反彈。相較於其他外資年初設定台股指數上萬點，德意志證券原先對台股今年表現就採取較保守看法，將目標指數設定為 9300點，現在考量全球景氣風險升溫，台灣今明兩年經濟成長預估值已下修，加上企業獲新聞授權：中央通訊社

一六八網站

利動能放緩的情況，德意志證券再度下修台股目標指數，調降為7900點。

歐美不會進入衰退明年台灣經濟仍健康德意志證券說明，德意志銀行已下修今、明年全球經濟成長率預測0.3%、0.7%，同時也下調台灣今明年經濟成長率預測分別從0.5%、1%下修至 4.6%、3.9%。然而並不預期美國和歐盟將進入衰退，看好明年台灣經濟成長仍健康，明年台灣經濟成長率達3.9%。

前波回檔已反映利空基本面改善後將反彈德意志證券也指出，台股鉅亨網

前一波的大幅回檔修正已反映歐美債務和全球經濟放緩等利空因素，預期在度過市場修正企業獲利，基本面許改善後，指數可望出現反彈行情。德意志也針對歐美和台灣景氣所出現微幅衰退進行悲觀情境假設，台股今明兩年獲利將較中立情境假設分別下滑6.8%、 18.4%，若市場仍對景氣和獲利都呈現悲觀預期，台股指數仍將在7400點有支撐。

減富邦金宸鴻遠東新加台達電聯發科統一超德意志證券根據個股基本面變化進行投資組合調整，預期電子股在經濟景氣好轉時將

有較強勁的反彈力道，因此將投資組合權重由金融股轉出 6.7%到電子股。將富邦金 (2881)、宸鴻(3673)、遠東新 (1402)、華固(2548)移除，新增台達電(2308)、聯發科(2454)、統一超(2912)和亞聚(1308)。德意志證券投資組合共計 15檔，其中，電子股包括：台積電(2330)、鴻海(2317)、聯強 (2347)、研華(2395)、宏達電 (2498)、台達電(2308)、聯發科 (2454)。非電子股則包括：統一 (1216)、裕隆(2201)、上銀 (2049)、正新(2105)、兆豐金 (2886)、中信金(2891)、亞聚 (1308)，以及統一超(2912)。（陳俐妏）

分析師淪為通告藝人賽孔明

監委黃煌雄：如果法律存在就應該依據法律

散戶不知道的投資秘密系列三 ( )

糟了!分析師考了半天…竟然不合法專欄

近來由於股市交易熱絡，不少新聞台紛紛把節目的主軸轉換成金融理財內容，使得不少分析師成了「通告藝人」，從早到晚都在電視上解盤，真不知他的會員受到的是什麼服務？分析師早上六點出門，七點到電視台八點錄盤前台股分析，盤中再接著電話連線，到了收盤馬上要準備晚上的錄影，還有晚上十點的現場節目整天的時間排得滿滿，會員的權益呢？只能和看電視的投資人一樣，看著自己的老師在電視按劇本去作解盤，這樣何必入會？因為分析師天天上通告錄影，一天還要錄三場，那來時間服務會員？那來時間研究產業和基本面？據了解有的分析師一個月的通告費都可以領到三至五萬元的車馬費，但會員呢？想一想這樣的分析師雖然名氣大，但有值得我們把投資的專業委託給他嗎？

主管機關不管散戶當自強

新聞主播應是忠實報導實事，但由於盤中同性值的節目大增，使得各電視台大搶人才，盤中財經主播大缺，所以說除了專業的財金主播外，不得不把一些非受主播訓練的人強送上台，使得名嘴也坐上了主播台，當來賓習慣了常常忘了自己的身份是主播，充當了股市分折師主觀的分析起台股趨勢了。投資人盤中緊盯著財金新聞頻道，電視中傳來的資訊往往會影響投資人投資的決策，所以說身為主播應該要平衡且忠實的報導，才不會使投資人因一時的資訊作出錯誤的決定。例如：上期筆著所提到的宏碁(2353) 在8月25日當天各大媒體，都大力報導外資瑞銀下修目標價到18元，當日開盤即跌停鎖死股價29.35元，一直到8月26日當天再開低(開盤價27.3元)立即爆量走高，成交量爆出6萬8千多張後一路走高至 2011年9月1日收盤價來到33.8元。來回的價差有23.8%，一般投資人聽到新聞主播引述外資報告時，誰不是急著賣出手上持股，就算跌停也要掛，可是隔日確有人大力進場低價狂收股票，這是外資陰謀還是主持人配合演出呢？台灣分析師不准在公開媒體對個股作出目標價，但我們往往可以從媒體或主持人口中得知，外資對個股的目標價，看來主管機關只管本國人，外國人有「法規豁免權」？像這一類的手法我們己在上一期的文章中一一揭穿了，在這我們就不再重覆解說。

黃鼠狼給雞拜年不安好心財經新聞節目最愛引述外資的新聞，記得年初有一家財金電視台，在全省辨了投資講座，邀請了國內知名分析師、財經作家、投資經理人….等等，在台北場那一場記得當下有一個來賓有人引用了蘇格蘭皇家證券（蘇皇證券）發表「2013年台股指數上看2萬點」，到底是叫爽的還是有真心去分析市場。在台的外資天天都發報告，而電視也天天他發送他們收到的投資報告，一下子調升一下子調降，股市在8000時看好台股到一萬以上，股市在7200時看空台股破6000，這一類的新聞對投資人有任何的參考性嗎？媒體是不是被人家當成放話的管道，是無知還是故意？研究報告的目標價達成率有多少？這真的是媒體人自我需要去檢驗的，不要淪為打手。

炒股方程式你一定要知道提供一個主力炒作股票坑殺散戶的手法給大家分享：假設主力要炒作一檔股票，會先把這檔股票的一些相關資訊及題材收集好，當然股本不能太大，因為股本太大籌碼不易鎖定，所以大都在20億股本以下的股票，最好平時成交量不要太大，因為如果太大那換手率也太高，這樣籌碼也不安定，主力在炒作前會先吃貨，等吸夠了一定的籌碼後開始利用分析師及媒體大力推廌，也大加報導這家公司的內容(引起投資人注意這檔股票)，同時主力再進場拉個二~三天，投資人看到漲停心都熱了起來，接下來的漲停就是投資人自己掛上去的，同時主力也會去觀察掛單實不實，因為扣除他們自己的掛單外，其他的都是投資人的跟單。不過他們也會小心對手的放空動作，如果沒有其他的對手，而掛單又很強時，可能放手給股價上去，作出一個急漲後的走平，當然不貪心的人可能會在這時慢慢出貨，但如果心大的主力可能再配合沒良心的基金經理人或沒良心的分析師進場再炒一波，把股價再向上推，這也就是技術分析常說的第五波，在這時主力先券空，讓市場傳出軋空的聲音，散戶就更有信心融資大買了。

慎選程式交易電腦不會騙人接下來，主力賣出手上的現股，基金停損、投顧會員抱牢或加碼，股價回檔30%時，融資開始斷頭引爆多殺的行情，接下來主力的空單就安心的補在相對低點。投資人又被養、套、殺一次了。相似的手法在全球股市都可以看見，而且也有很多發生在您我身邊，所以說投資人要養成求證事實的精神，因為投資一年可能賺30%，但套到一檔就十年難翻身了。找一套固定的程式交易，好好的去檢視市場的資訊，不要在高檔反轉時又被主力給騙了，只有市場股價的走勢才不會騙人，因為利多可以用吹的，但成交是要現金進場，當利多一直出股價確不動時，小心狼來了！以上心得提供分享~~~

賽孔明反坑殺程式看盤軟體諮詢專線：(02)7730-7000

一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

責任編輯：幽恩艾克斯

明星個股

第39期

2011/09/05/~09/11

每週六出刊

互砍看誰先死！網內互打資費流血戰

中華電殺入重圍目標年底千萬用戶電信資費流血戰開打！中華電信 (2412) 副總經理石木標宣布推出「網內免費方案自由選」方案，除了現有「我的熱線 2000 分鐘免費」外，更推出網內免費「自由打」，免綁約、免搭上網費率、新舊客戶都適用等 3 大特色，衝刺用戶量，目前用戶數為 993 萬戶，期望年底 1000 萬用戶目標提前達陣。

選用通話費 983以上就可申辦中華電新的網內互打免費方案內容強調，2G、3G 一般型通話費選擇高用量（每月 983 元以上）的用戶，每月加 200 就可享有網內互打免費，不用

綁約、不搭上網費率，新舊客戶可馬上辦理；如果不選用 200 元網內講到飽方案，用戶也可申辦「我的熱線」，每月選定一個熱線號碼，月租費 50 元，可享有 2000 分鐘免費時數，最多可設定 5 個熱線（250 元），申辦時間到 10 月 31 日為止。中華電信總經理石木標表示，這次網內免費自由選方案是 15 周年慶的第 2 波，符合這項申辦規定的用戶約 60 到 70 萬戶，但不排除有中資費方案者申請變更方案。國外提供網內互打免費者多半資費較高，中華電信是唯一針對低用量和高資費（通話費）都提供優惠的業者，用戶可選擇對自己最

有利的方案申辦。

電信三雄更進威寶亞太失去優勢電信業者競相推出網內互打免費方案，威寶、亞太等電信公司使用較多，藉由低價策略，吸收用量大的年輕及學生族群，電信 3 雄原本多不跟進，但電信業競爭激烈，電信 3 雄為了讓資費方案更形完整，鎖定高資費用戶，推出單向打出的「網內免費」方案，吸收使用量大的高資費客戶。三雄之一的遠傳 (4904) 網內互打在 7 月開跑，台灣大 (3045) 也跟進，中華電雖然在 8 月宣布，但中華電是全台最

大行動電話營運商，中華電信網內互打的用戶群將近 1000 萬用戶，被視國內史上以來規模最大的網內互打免費方案，讓其他電信業者嚴陣以待，紛紛宣告將網內互打方案延長到 10 月底，減低客戶群流失的衝擊。

中華電：促銷不健康長期不能這樣玩但中華電方面坦言，網內免費互打資費雖目前看來對市佔比較小電信業者衝擊較大，但這種近似流血的資費戰，長期實施對電信營運商並不健康，如果用戶行為沒有改變的，的確會衝擊後市營收，「通訊 ( 網內互打免費 )」，因此先設費需要建設，長期不能這樣玩定 1 個月的促銷期，要再視市

場反應、決定是否繼續延長實施。（陳俐妏）

國泰金：目標下半年避險成本減半國泰金控 (2882) 上週召開法人說明會表示，下半年避險成本預計可較上半年有效控制，減少約 2%，可望對下半年的獲利有明顯助益。

上半年賺錢靠銀行及人壽

金管會眼紅出手！強！富邦金帳面縮水

仍是金控冠軍

富邦金控 (2881) 表示，為配合金管會來函，董事會上週重新通過上半年度合併稅後淨利調整為 151.6 億元，與 8 月 11 日本公司上半年法說會公佈自結稅後淨利 174.2 億元，兩者相差 22.6 億元。調整後，上半年稅後淨利降到 151.6 億元、每股盈餘 EPS 也由法說會公布的 2.04 元縮水為 1.77 元，仍居各金控之首，且每股淨值及股東權益均未改變。富邦金指出，上半年度股東權益總額 2,240 億元與每股淨值 26.1 元均未改變。其中股東權益項下「金融資產之未實現利益」增加 42.6 億元，而「保留盈餘」相應減少 42.6 億元，該項減少係反映配合金管會函示而針對今年上半年稅後淨利，與去年度之保留盈餘之調整。

不影響股東權益總額

富邦金表示，該金控今年上半年度合併稅後淨利調整的主要原因，因接獲金管會來函表示，富邦人壽於去年度及今年度第 1 季期間有就相同股票在短期內賣出與買進，因此認為富邦人壽去年度及今年度第 1 季「未實現投資

利益」與「已實現投資利益」之間數額需重新調整認列。富邦人壽配合金管會函示內容，針對今年第 2 季進行相同標準之調整。在完成調整後，富邦人壽今年上半年稅後淨利減少 22.6 億元，不過，富邦金強調，股東權益總額無影響。富邦金指出，此次配合金管會函示調整財報，純粹為會計科目列帳之調整，對於本公司經營與財務之實質面並無影響。（陳慧琳）

蔡明忠：明年景氣謹慎保守對於明年景氣，富邦金董事長蔡明忠表示，景氣確實有需要擔憂的地方，尤其是歐債、美債、中國大陸能否軟著陸等消息紛至沓來，富邦金明年將更審慎保守。不過，蔡明忠也認為，雖然大環境處處充滿危機，但台灣這許多年來也是走過許多危機，相信這次也能夠走出困境。蔡明忠今天出席「古早情老台灣生活影像展」，蔡明忠觀賞完 50 年代的台灣照片後表示，他看到有一批小孩在田野中天真無邪的模樣，就想到他當年大約 5、6 歲，每次放暑假都到台中清水的外公家，捉泥鰍、放牛，那些情景到現在都還歷歷在目。蔡明忠也看到 25 年前他自己的「幼齒」照，他說，當時還沒認識妻子陳藹玲，現在想起來，那時還很嫩，怎麼敢出來做事，他也感嘆，當年的父親、富邦集團總裁蔡萬才看起來也很年輕。（田裕斌）

國泰金海外投資金額約新台幣 1.14 兆元，若避險成本降低 1%，即可節省超過 100 億元的避險成本；國泰人壽副總經理林昭廷表示，上半年由於避

險失效，避險成本偏高，達 3.5% 至 3.6% 之間，下半年可望回到正常水準，控制在 1.5% 至 2% 之間，將明顯對獲利有所助益。國泰金上半年稅後純益 66 億元，每股稅後純益 EPS0.64 元，主要來自於國泰世華銀行貢獻 62 億元，國泰人壽也小賺 12 億元。

放款餘額將成長企業金融將大於房貸成長國泰世華銀今年上半年

人壽受國際暴險拖累淨值小受影響由於利變型年金產品因政策大舉減售，國泰人壽今年上半年初年度保費 1422 億元，年減 21.3%，初年度等價保費收入 423 億元，年增 2.2%，顯示傳統型分期繳產品銷售比重增加，年增率達 17%。國壽截至 6 月底可運用資金約 2 兆 8537 億元，上半年投資報酬率 3.2%，其中，現金及約當現金投報率 0.8%，國內

稅後淨利 40.5 億元，年增約 43%，創歷史新高。此外，雖然第 2 季打銷 2000 多萬元的外銷欠款，使毛利率出現季減；但台泥表示，今年上半年受惠大陸市場穩健成長，上半年營益率，仍比去年同期提升 0.5 個百分點。另外，台泥副總經理黃健強指出，由於國內水泥價在第 3 季末還有一波調漲空間，加上反傾銷稅課徵有利價格調漲 8-12%、中國大陸水泥產能陸續開出，以及併購中

股票投報率 14.1%，國外股票投報率 6.4%，國內債券投報率 2.1%，國外債券投報率 5.9%，擔保放款投報率 2.3%，保單貸款投報率 6.5%，不動產投報率 4.9%。國壽表示，今年上半年現金部位占比已降至 11.3%，理想中 1 個季度可降 1%，不過由於近期資本市場變動大，仍以審慎為主，海外投資比重則約 40.7%，未來仍以 45% 為目標逐步提高。國壽目前海外投資主要曝險美國 48%、歐洲 30%，歐洲曝險集中在德國、英國、挪威、法國及芬蘭等 5 個國家；雖然近期股票波動大，但國壽指出，即使此波台股低點，國壽資本適足率 (RBC) 還在 200% 以上，因此短期內資本市場的波動還在可承受範圍內，不過，淨值難免受到影響，第 3 季約有現金股息 70 億元進帳，第 4 季還有少許股息進帳，帳上未實現利益約 18 億元。（田裕斌）

開發金股東權益報酬率目標10-15% 開發金控 (2883) 上週召開董事會，通過高層人事案，總經理由執行副總經理楊文鈞接任，確立 4 大核心業務、3 大事業群，希望 3 年內可以達成股東權益報酬率 10% 至 15% 的目標。除總經理人事案外，原總經理童兆勤將接任副董事長，發言人將由副總經理張立人接任，原發言人曾垂紀將專任開發工銀總經理。楊文鈞表示，為了面對兩岸金融政策的開放，全球詭譎多變的金融環境，公司組織必須進行適當的調整與修正，大幅提升經營效率及彈性，以迎接未來 3 至 5 年拓展大中華地區業務的機會與挑戰。

組織重新調整事業分工更有效率開發金此次組織調整，將金控定位為營運策略、財務運

籌及風險控管功能，以子公司前、中、後台督導職責。開發金表示，開發工銀預開發工銀及大華證券為事業單位主體，開發工銀及大華證券計於今年內順利完成設立及募的經營管理職責，將由董事長集中國大陸地區股權投資基及總經理負全面性指揮與督導的責任。此外，開發金將開發工銀原有的固定收益及權益證券整併為資本市場事業群，調整為直接投資、企業金融及資本市場 3 大事業群；大華證券將負責本公司證券業務的發展，除將既有承銷、經紀及財富管理、自營業務酌作整合外，組織基本上維持不變。

國大陸重慶第一大水泥廠重慶科華、轉投資事業貢獻營收成

金、新設融資租賃公司等業務布局，大華證券、大華期貨也積極規劃與中國大陸洽談合資證券、期貨公司。（田裕斌）

子公司主管權責更大積極佈局進攻大陸且為了提高子公司各事業群運作效率及發揮權責相符效果，新組織也將賦予各事業群主管更完整的權責，統籌管理所司業務行銷開發、客戶服務、業績目標、業務風險及作業等

業內業外都豐收台泥上半年大賺下半年要賺更多！台泥 (1101) 董事會通過上半年度財務報告，受惠大陸子公司回饋母集團，合併稅後淨利新台幣 40.5 億元，年增約 43%；每股盈餘 EPS1.1 元，比去年同期 0.86 元，年增約 30%。台泥表示，上半年財報亮麗主因在大陸水泥事業獲利 7.47 億人民幣（約新台幣 33.96 億元），對台泥貢獻獲利 18.6 億元，在中國大陸水泥事業貢獻度年增近 6 倍、持股 50% 信昌化 (4725) 獲利也年成長近 1 倍的挹注，使

放款餘額達 9388 億元，年增 10.4%，淨利差也較去年同期成長 12 個基本點 (bp)，達 1.18 個百分點，逾放比 0.37%，呆帳覆蓋率 225.4%，國泰世華銀今年上半年淨手續費收入 41.3 億元，年增 12.8%，其中，共同基金及保險商品成長力道較強，信託及保管業務則持平。國泰金發言人李偉正表示，今年放款餘額將會成長，其中，企業金融成長幅度將會大於房貸成長。

長，下半年營收表現可望優於上半年。（尹慧中）

大同：對不起今年會賠大錢！大同集團上週提出財務預測修訂，旗下大同 (2371)、綠能 (3519) 及尚志 (3579) 三公司全年財測由盈轉虧；其中大同因採權益法認列投資損失影響，早先財測預估的全年稅前盈餘 8.05 億元，調降為虧損 19.33 億元，全年 EPS 虧損 0.83 元。大同集團表示，公司修訂今年財務預測後，預計稅前損失 19.33 億元，主因認列投資投資業外損失影響；然本業營收及毛利率持續成長提升，且營業利益顯著增長。大同集團表示，根據營運目標及發展趨勢，此次修正財測各年度營業收入，並

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調整下半年營業收入與毛利率。下修公司預期的營業收入約 16 億元，為 406.51 億元，與去年相比，約年增 5.29%，毛利率為 8.61%。另外，大同上半年財報營收合計 192.74 億元，與去年同期 192.09 億元相當，本業獲利達 2.48 億元，年增 1 倍以上，惟認列投資損失從去年同期 8.43 億元擴增至 13.55 億元，稅前虧損擴大為 13.33 億元，每股淨損達 0.58 元。大同 2008 年起最近 3 年度營業收入分別為 372.8 億元、302.63 億元及 386.08 億元，除兩年前受全球金融風暴影響衰退外，去年度已呈現成長趨勢。（尹慧中）責任編輯：周曉非

每週六出刊

2011/09/05/~09/11

明星個股

第39期

高盛：WP7加持買！

諾基亞低階智慧手機成長華寶最受惠

華寶 (8078) 第 2 季持續虧忖，稅後虧損 1.52 億元，每股稅後虧損 0.25 元。高盛證券出具研究報告表示，華寶第 2 季虧損在預料之中，近期已買回 1 萬張庫藏股護身，資本支出已增加 4.74 億元添購機械設備，今年第 4 季在諾基亞 WP7 手機加值，在明年受惠低端智慧型手機大幅成長之際，華寶可望受惠，因此維持買進和目標價 50 元。

上半年虧損2.76億

幅擴大。

可以樂觀推斷華寶後市將從谷底走揚。虧損還買庫藏股高盛：沒關係！符合預期高盛證券認為，在諾基亞、華寶第 2 季續虧，稅後虧資本支出飆高有勇氣！微軟和高通力推 WP7 的風潮帶損 1.52 億元，每股稅後虧損 0.25 高盛證券指出，華寶第 2 元。上半年稅後虧損 2.76 億元，季虧損符合預期，由於華寶是動下，明年低端智慧型手機將每股稅後虧損 0.46 元。上半年諾基亞版圖復興計畫重點 WP7 大幅成長，華寶首當其衝可望出貨量為 250 萬台，合併營收的 ODM 廠，預期智慧型手機業受惠，因此維持買進評等和目 55.71 億元，較首季衰退 21%。務將在第 4 季有重要的轉捩點，標價 50 元，同時看好明年每毛利率 11.85%，與去年同期相在業績逐季虧損下，華寶方面股盈餘將有 383.6% 爆發性成當。營業虧損 3.86 億元，稅後對執行庫藏股非常有信心，長，預估明年每股盈餘可瘩 1.86 虧損 2.76 億元；每股稅後虧損加上 4.74 億元資本支出 ( 高於元，2013 年每股盈餘成長可達 0.46 元，較去年 EPS-0.2 元的虧 2009- 去年總資本支出 20%)， 36.9% 至 2.45 元。（陳俐妏）

庫藏股提前買完積極護盤執行率100%

日月光積極執行庫藏股，自宣布買回後不到 1 個月的時間，

日月光對下半年營運仍相當就已買回 3.4 萬張庫藏股，執行率 100%，買回均價約 25.72 元。樂觀，高層主管表示，第 3 季歐美景氣回溫力道混沌不營收成長 3-6% 的目標將可順利明，全球股市也同步下挫，台達陣，而第 3 季產業庫存水位股同樣無法倖免於難，其中半導體族群由於第 3 季產業修正庫存水位，股價跌勢更為劇烈，封測雙雄日月光與矽品雙雙宣布啟動庫藏股機制以穩股價，日月光在 8/15 宣布，將買回 3.4 萬張庫藏股，買回期間為 8/1610/15。日月光此次等於不到 1 個月內的時間就將庫藏股執行完畢，展現護盤決心，買回均價約 25.72 元，買回股份占股本約 0.56%。

還會再降，因此第 4 季營運動能也持續看俏，預期全年超越產業平均 10-15% 的目標也將能順利達陣。（蔡宗憲）

宏碁調整腳步仁寶跟著停頓

毛利率下滑？雲端產品貢獻度低？

49？80？廣達目標價外資各說各話廣達 (2382) 第 2 季財報大致符合預期，外資多維持原評等並微調目標價。但瑞銀證券認為廣達毛利可能進一步走跌，目標價由 73 元降為 62 元。

瑞銀：今明年表現不佳中立調降目標價62元瑞銀證券表示，廣達第 2

季營業利益低於瑞銀證券和市場預估值 17%、18%，主要是受到人民幣升值影響，毛利率進一步下滑。而廣達預期下半年筆記型電腦出貨量將較上半年成長 5%，低於瑞銀證券預期的成長 11%。由於下半年高單價產品比重增加，毛利率可能進一步下滑。

瑞銀證券表示，廣達先前到重慶設廠，因應新產能可能有物流等額外的成本增加。此外，廣達最大客戶惠普擬分拆個人電腦部門的不確定性，可能導致市佔率下滑，將影響廣達未來數季的出貨量有下滑的風險。瑞銀證券表示，由於廣達來自雲端產品的貢獻度仍低，預估今、明年只佔營收 6%、 8%，在成本日益增加下，未來毛利改善要花費更多的時間，因此維持「中立」評等，並調降今、明、後年獲利預估 13%、18%、23%，目標價由 73 元降為 62 元。

大和：成本增加外資圈最低目標價49元

季增近6成外資還不滿意

其他多數外資券商則維持廣達原本評等，大和證券認為，廣達第 2 季營益率低於預期，第 3 季因成本增加，可能進一步下滑，維持「表現不如大盤」評等，目標價由 50 元微降至 49 元，是目前外資圈最低價。

美林野村高盛麥格里… 全都中立目標49-60元美銀美林、野村證券則維持「中立」評等，目標價分別為 63、56 元。高盛證券維持「中立」評等，目標價由 64 元降為 60 元。麥格里證券維持「中立」評等，目標價由 60 元降為 58 元。巴克萊證券維持「減碼」評等，目標價由 45 元小幅調升為 49 元。

電子代工產業瓶頸正崴轉向通路發展正崴指出，第 2 季在製造本業部分，原物料上漲、大陸工資高漲，是電子代工產業必須共同面對的問題，因此在整體營運策略上，才朝向「微笑曲線」右端──通路發展，且通路部分的營收，已納入正崴集團合併營收估算，通路部分的獲利，也是正崴營運策略發展的一環，上半年轉投資公司晶實已有獲利貢獻，連今年大陸才新開設的蘋果專賣店，短短半年不到，即開始獲利。

業績樂觀下半年就是旺季！正崴表示，對於下半年的業績表現，並無「旺季不旺」疑慮，第 3 季業績季增率上看 2 成，以正崴第 2 季 196.86 億元估算，第 3 季合併營收將上看 235 億元，續創歷史新高，且隨稼動率提升，第 3 季本業獲利將可增溫，對下半年的業績獲利表現，仍維持審慎樂觀。

正崴 (2392) 半年報出爐，第 2 季在「蘋果光」的加持下，合併營收衝上 196.86 億元，季增率達 33.89%，改寫單季歷史新高，在獲利方面，雖然轉投資勁永 (6145)、崴強 (6298) 小虧，但有蘋果通路與處分高強獲利進補，第 2 季單季稅後淨利達 6.23 億元，季增 59.7%，每股稅後盈餘 1.31 元。上半年淨利為 10.13 億元，年增 2.8 倍，每股稅後盈餘 2.15 元。

由於仁寶主力客戶宏碁 (2353) 持續在營運調整期，因此全年 NB 出貨量二度下修，從原來的 4800 萬台減少到 4200 萬台，其中有 500 萬台都是小筆電，而平板電腦出貨也從 380 萬台下調為 300 萬台， TV 則從 800 萬台下調到 650 萬台左右，表現全低於外界預期。

瑞銀：持續探底大和：長期仍看好外資瑞銀證認為，仁寶第 2 季的財報表現低於預期，下半年 NB 僅預估出貨較上半年

持平，整體營運展望保守，由於主要客戶宏碁持續營運調整，因此仁寶營運將有持續探底的壓力，下調其今年獲利預估值，EPS 估達 3.23 元，目標價從 28 元下調至 27 元。相對瑞銀證的保守，大和資本證券則維持持有評等，但也因獲利預估下調所以將目標價從 34 元降至 28 元，大和資本證券認為，仁寶雖然今年出貨目標不如預期，但其已加速拓展非 NB 領域（平板、TV、手持裝置），預估明年營收比重可達 15%，明年將達 18%；其中雖然仁寶下調今年 TV 出貨總量，但由於買下東芝墨西哥廠，明年出貨看俏，預估出貨量可上看 850 萬台，維持持有評等。（蔡宗憲）

大摩小摩花旗蘇格蘭… 看好買進目標69-80元摩根士丹利證券維持「加碼」，目標價 72 元。瑞信、花旗環球證券則重申「優於大盤表現」、「買進」評等，目標價分別為 70、69 元。蘇格蘭皇家證券則維持「買進」評等，目標價 70 元。摩根大通證券看好廣達在雲端事業的佈局，預估雲端相關業務明年將貢獻廣達至少 20% 營業利益，維持「加碼」評等，目標價 80 元，是目前外資圈最高價，並列入亞太焦點名單。（羅秀文）

蘋果通路雙重灌頂正崴繼續大賺！

正崴 (2392) 第 2 季在處分高強以及通路等獲利挹注下，第 2 季單季繳出每股稅後盈餘 1.31 元的成績單，季增率達 59.7%，但此一獲利數字，仍低於法人預期，外資高盛今天即出具報告，將正崴評等由買進降至中立，目標價也從 91 元下修至 85 元。

NB 代工仁寶 (2324) 二度下修今年全年 NB 出貨總量，預估僅達 4200 萬台，較原先預估的 4800 萬台少了 600 萬台，其中有 500 萬台都是小筆電，雖然仁寶仍看好明年 NB 出貨成長率可優於產業平均達 2 成之多，但今年出貨目標低外界預期，也讓外資紛紛下調仁寶目標價。

出貨仁寶前途未卜 NB

半導體封測廠日月光 (2311) 買回庫藏股動作積極，繼 8 月買回 3.4 萬張庫藏股後，日月光自 2 日起開始再買回 5 萬張庫藏股。日月光甫在上週一（8/29）買回 3.4 萬張庫藏股後，董事會週四（9/1）又決議，自 9 月 2 日起至 11 月 1 日止再買回 5 萬張庫藏股，買回區間價格為 20 至 42 元；買回的庫藏股將予以註銷。（張建中）

二修全年

買上癮了！日月光再買庫藏股5萬張

代工搭上蘋果光法人：下半年成長可期正崴上半年合併營收衝上 343.9 億元，表現搶眼，在代工接單部分，搭上蘋果「雙 i」列車，宏達電等智慧手機大廠訂單，以及遊戲機等消費性電子產品，讓正崴業績表現逐季攀高，另外在蘋果通路部分，初估上半年晶實業績已逼近 50 億元大關，也成為正崴業績成長動能，並帶來獲利貢獻。正崴上半年稅前盈餘 12.16 億元，較去年同期3.4億元成長2.5 倍，稅後淨利為 10.13 億元，較去年同期 2.66 億成長 2.8 倍，每股稅後盈餘為 2.15 元。法人指出，正崴下半年業績在蘋果代工與通路雙重「灌頂」下，業績成長動能無虞，第 3 季單季業績季增率上看 2 成，下半年較上半年將再衝刺 3-5 成成長幅度。（胡薏文）

顯示器產品越來越多元

顯示器事業改組友達劃分3大事業群隨著全球顯示器消費市場轉型，因應未來新產品及多元應用發展興起，友達 (2409) 宣佈顯示器事業本部將劃分為 3 大事業群，分別為視訊產品、移動產品及觸控產品，同時，也成立「策略規劃總處」，以宏觀角度規劃友達未來發展，新組織上週四生效。在人事的規劃上，視訊產品事業群，將由副總經理蔡國新執掌，移動產品事業群，則由副總經理吳大剛負責，而觸控產品事業群，將交由副總經理謝世枋領軍。而考量全球市場競合關係多變，為因應未來多元互動

應用，另成立「策略規劃總處」以擘畫未來長遠戰略，由副總經理柯富仁接掌。友達新組織架構，由執行副總彭浪帶領的顯示器事業本部分為 3 大事業群，有專屬的生產製造、研發平台、及業務行銷的分工及架構，分別針對視訊顯示器產品（包括液晶電視、桌上型顯示器等應用）、移動顯示器產品（包括智慧型手機、車用、筆記型電腦及平板電腦等應用），及觸控產品提出解決方案，提供客戶硬體、軟體及界面的整合型加值服務來貼近市場需求。（陳姿延）

責任編輯：周曉非

法人買賣超

第39期

2011/09/05/~09/11

每週六出刊

賺錢要跟著巨人的腳步走...小心巨人轉身...外資9/2日(周五)買賣超排行榜買

賣

超

股票名稱

超張數

收盤價

漲跌

名次

股票名稱

超張數

收盤價

漲跌

2454 聯發科

635

293.5

3.5

2330 台積電

-18,857

67.5

-1.1

26 911609 揚子江 -2,609

13.7

-0.3

0.45

2049 上銀

629

314

2303 聯電

-15,396

11.6

-0.15

13.6

0.4

18.05

0.5

1722 台肥

624

90.3

0.3

2392 正崴

-13,701

70.9

-4.9

-0.05

1,946

17.15

2105 正新

604

68.9

0.3

2886 兆豐金

-13,085

25.85

0.05

23.8

0.05

1304 臺聚

1,717

34.7

1.25

2204 中華

551

31.1

0.1

2888 新光金

-10,307

10.3

-0.1

-2,229

5.5

-0.05

2903 遠百

1,706

54.8

1.1

2371 大同

521

12.55

-0.25

2887 台新金

-7,493

13.5

0.1

2618 長榮航 -2,222

21.8

0.55

8078 華寶

1,674

34.25

0.75

0055 寶金融

477

13.42

0.08

2854 寶來證

-7,096

20.7

-0.05

-2,138

22.05

0.2

2344 華邦電

1,468

6.08

0.08

2332 友訊

461

24.2

0.75

2409 友達

-6,693

14.15

0.15

0061 寶滬深 -1,982

15.73

-0.29

2327 國巨

1,430

9.29

-0.07

6192 巨路

362

77.3

2.9

2882 國泰金

-6,227

38.35

-0.1

16.35

1605 華新

1,161

11.1

-0.1

1227 佳格

361

0.7

2883 開發金

-5,746

10.3

0.32

-0.5

3005 神基

1,133

18.3

0.45

3017 奇鋐

339

24.8

0.15

2002 中鋼

-5,530

30.5

-0.25

1.9

2308 台達電

1,132

3035 智原

313

28.5

0.05

6116 彩晶

-4,754

2.55

-0.06

2412 中華電 -1,678

99.5

-0.5

2915 潤泰全

1,096

52.6

0.5

2908 特力

307

23.65

0.6

2354 鴻準

-3,891

102

-0.5

2498 宏達電 -1,638

741

-25

8008 建興

1,064

31.3

0.15

916665 爾必達

296

-0.15

2610 華航

-3,775

15.7

0.3

2705 六福

-1,606

18.4

1.2

3311 閎暉

1,020

79.2

2.6

2427 三商電

287

18.65

1.15

1305 華夏

-3,499

11.65

0.25

0050 台灣 50

-1,555

55.15

2845 遠東銀

1,014

13.95

0.2

2890 永豐金

284

11.15

-0.05

1102 亞泥

-3,468

38.75

-0.25

1504 東元

-1,526

18.85

-0.05

2206 三陽

928

19.6

-0.4

5388 中磊

276

0.5

1303 南亞

-3,269

69.4

-0.7

8046 南電

-1,498

-0.9

6176 瑞儀

904

98.5

4.5

911619HISAKA

253

10.8

-0.3

2353 宏碁

-3,027

34.7

0.9

20.2

-0.05

2704 國賓

886

35.05

2.25

1234 黑松

252

34.2

0.55

2384 勝華

-3,013

25.2

-0.2

1326 臺化

-1,401

88.9

0.7

3022 威達電

845

41.7

0.5

3450 聯鈞

246

60.8

2.8

1402 遠東新

-2,903

37.05

-0.15

1710 東聯

-1,278

45.7

9933 中鼎

782

38.8

0.35

2430 燦坤

237

68.8

-0.5

5854 合庫

-2,734

20.55

-0.15

2834 台企銀 -1,147

10.4

-0.05

2347 聯強

768

73.1

-0.2

3380 明泰

230

22.55

0.3

1101 台泥

-2,719

39.15

-0.85

2352 佳世達 -1,047

8.4

0.25

5522 遠雄建

719

56.4

2.1

2809 京城銀

221

20.95

0.3

2892 第一金

-2,633

22.8

3037 欣興

-1,038

42.6

0.95

2325 矽品

712

26.8

0.1

1434 福懋

211

29.7

0.05

3231 緯創

-2,627

35.95

0.1

2885 元大金

-962

17.15

-0.15

8110 華東

708

11.65

0.3

9938 百和

207

25.65

-0.2

2393 億光

-2,621

55.5

1.1

9904 寶成

-960

22.35

-0.2

超張數收盤價

漲跌

名次

股票名稱

超張數

收盤價

漲跌名次

1314 中石化

3,948

2.35

2609 陽明

3,385

16.5

2884 玉山金

2,751

1312 國喬

漲跌名次

股票名稱

超張數

3481 奇美電 -2,550 2337 旺宏

-2,509

2891 中信金 -2,440 2349 錸德 2801 彰銀 2603 長榮

-1,978

3045 台灣大 -1,800 2317 鴻海

-1,724

2880 華南金 -1,464

外資9/02日(週五)買賣超上櫃股買

超

賣

超漲跌名次

股票名稱

漲跌

名次

股票名稱

超張數

收盤價

102

-0.5

6008 凱基證

-2,601

13.2

-0.2

5398 力瑋

-22

-0.4

16.5

-0.3

5009 榮剛

-1,117

27.85

-0.25

4729 熒茂

-22

22.3

-0.8

6104 創惟

23.2

0.3

6121 新普

-324

203

-2.5

1565 精華

-22

405

-1.5

6207 雷科

6244 茂迪

-191

-1.8

4523 永彰

-21

55.3

-0.7

0.3

8121 越峰

56.9

0.6

5483 中美晶

-187

0.5

3546 宇峻

-18

67.2

-0.8

10.15

0.31

3632 研勤

96.3

0.2

5530 龍巖

-180

109.5

1.5

5381 合正

-18

135

0.36

-0.02

3095 及成

12.5

0.05

6147 頎邦

-179

27.95

0.75

8049 晶采

-17

7.58

0.49

3556 禾瑞亞

108

1.9

4128 中天

33.7

-0.2

3630 新鉅科

-136

69.4

3.4

8040 九暘電

-16

14.4

0.5

6187 萬潤

22.5

-0.2

6246 臺龍

20.4

-0.45

3211 順達科

-123

110

1.5

6123 上奇

-16

36.45

0.95

5347 世界

11.6

6138 茂達

22.1

-0.3

3441 聯一光

-115

50.3

2.05

8287 英格爾

-15

69.9

-0.5

1785 光洋科

-0.65

3339 泰谷

20.5

0.2

4105 東洋

-114

112

3306 鼎天

-15

25.75

0.7

3069 寶晟科

17.3

1.1

3323 加百裕

22.55

-0.6

6182 合晶

-89

29.05

-0.25

5356 協益

-14

43.85

-0.4

6609 瀧澤科

20.45

-0.05

3260 威剛

29.7

-0.15

2221 大甲

-74

27.6

0.6

6127 九豪

-14

14.75

-0.2

5351 鈺創

11.3

-0.05

6129 普誠

12.2

0.2

5371 中光電

-70

0.05

3537 堡達

-13

17.3

-0.3

3087 翔準

14.25

0.05

1815 富喬

23.3

0.3

5478 智冠

-66

82.9

-0.3

3570 大塚

-13

56.3

3.6

5475 德宏

12.6

-0.15

5326 漢磊

12.45

0.15

5312 寶島科

-48

2.3

1584 精剛

-13

0.55

5349 先豐

21.15

0.15

6015 宏遠證

6.16

-0.03

5706 鳳凰

-46

66.4

1.4

3691 碩禾

-12

416

3085 久大

15.6

0.15

3289 宜特

30.6

1.65

5102 富強

-44

26.3

0.25

3491 昇達科

-11

39.3

0.4

3452 益通

16.9

-0.1

3264 欣銓

19.1

0.3

3624 光頡

-39

29.2

1.2

6124 業強

-11

34.05

-0.25

5519 隆大

36.9

0.35

4510 高鋒

15.4

0.65

8299 群聯

-36

139.5

0.5

6218 豪勉

-10

36.8

8054 安國

39.35

0.35

5536 聖暉

140

-1

3086 華義

-32

21.5

0.8

3390 旭軟

-10

42.9

-0.1

4103 百略

43.5

0.15

8277 商丞

19.3

1.25

6223 旺矽

-31

85.5

3294 英濟

-10

19.75

0.95

6016 康和證

7.75

-0.05

6188 廣明

21.45

-0.05

4401 東隆興

-31

-0.3

6125 廣運

-9

17.45

-0.3

5701 劍湖山

7.24

0.16

3372 典範

5.02

-0.02

5512 力麒

-31

13.3

0.05

9946 金革

-9

18.35

-0.15

3325 旭品

33.5

-2.5

5466 泰林

9.48

0.03

4721 美琪瑪

-23

23.55

-0.05

5314 世紀

-9

10.2

-0.2

名次

股票名稱

超張數

收盤價

漲跌名次

股票名稱

超張數收盤價

8069 元太

2,085

68.5

3.7

4126 太醫

5346 力晶

911

2.35

-0.17

3317 尼克森

8044 網家

237

220.5

2.5

5425 台半

197

17.15

0.4

6261 久元

176

74.3

5820 日盛金

167

5387 茂德

投信買賣超上市股(一周) 買

賣

超

漲跌

名次

股票名稱

超張數

收盤價

股票名稱

超張數收盤價

漲跌

71.6

2892 第一金

-13,141

22.8

3519 綠能

-1,408

54.5

-3.2

1,439

79.2

2.6

1312 國喬

-10,561

17.15

1737 臺鹽

-1,340

29.45

-0.5

910322 康師傅 1,431

41.2

-0.25

2890 永豐金

-8,956

11.15

-0.05

2511 太子

-1,319

27.3

-0.7

0.5

2905 三商行

1,286

0.85

2392 正崴

-8,403

70.9

-4.9

1904 正隆

-1,300

12.1

-0.05

35.95

0.1

2474 可成

1,257

221.5

2881 富邦金

-7,803

42.05

0.15

2473 思源

-1,252

30.6

0.1

5,422

68.9

0.3

2315 神達

1,199

10.95

0.1

2610 華航

-5,462

15.7

0.3

1722 台肥

-1,249

90.3

0.3

2002 中鋼

4,156

30.5

-0.25

2504 國產

1,187

13.8

1714 和桐

-4,880

19.7

0.85

4904 遠傳

-1,232

-0.5

1101 台泥

3,840

39.15

-0.85

3481 奇美電

1,088

13.6

0.4

2886 兆豐金

-3,918

25.85

0.05

40.6

0.2

1326 臺化

3,809

88.9

0.7

9905 大華

1,071

38.6

0.1

1305 華夏

-3,840

11.65

0.25

1308 亞聚

-1,206

46.55

0.75

2448 晶電

3,600

62.2

1.5

3042 晶技

1,031

34.4

0.75

2204 中華

-3,021

31.1

0.1

2603 長榮

-1,180

16.35

3037 欣興

3,471

42.6

0.95

3005 神基

994

18.3

0.45

2536 宏普

-3,004

28.6

1.3

5388 中磊

-1,151

0.5

3189 景碩

3,082

105

6505 台塑化

991

84.2

-0.3

2324 仁寶

-2,595

29.45

0.25

33.6

0.65

3045 台灣大

2,763

-0.5

3406 玉晶光

961

320

5522 遠雄建

-2,530

56.4

2.1

9911 櫻花

-1,100

19.15

2308 台達電

2,677

1102 亞泥

947

38.75

-0.25

1710 東聯

-2,434

45.7

1216 統一

-1,089

42.6

-0.6

6269 台郡

2,604

1.4

3697KY 晨星

802

152.5

1314 中石化

-2,373

2.35

3596 智易

-1,070

34.3

3034 聯詠

2,518

74.1

0.4

2427 三商電

795

18.65

1.15

6285 啟碁

-2,042

71.6

-0.9

5531 鄉林

-1,021

32.95

0.75

2382 廣達

2,463

57.8

-0.1

3638IML

683

-0.3

6278 台表科

-1,985

62.6

-0.5

1210 大成

-1,005

32.05

0.05

2903 遠百

2,457

54.8

1.1

2885 元大金

662

17.15

-0.15

6271 同欣電

-1,964

3.5

3383 新世紀 -1,003

50.6

-0.7

6153 嘉聯益

2,397

59.8

-0.3

3598 奕力

657

72.7

2.3

2520 冠德

-1,903

19.2

-0.05

2915 潤泰全

-937

52.6

0.5

8078 華寶

2,362

34.25

0.75

2812 台中銀

655

0.1

0055 寶金融

-1,841

13.42

0.08

2891 中信金

-905

23.8

0.05

1301 臺塑

1,610

91.9

1.4

4746 台耀

597

82.3

-3.3

2618 長榮航

-1,677

21.8

0.55

1447 力鵬

-889

12.1

0.1

6176 瑞儀

1,540

98.5

4.5

8046 南電

587

-0.9

1304 臺聚

-1,604

34.7

1.25

2534 宏盛

-850

14.45

0.1

2344 華邦電

1,537

6.08

0.08

2499 東貝

564

25.85

-0.15

2545 皇翔

-1,550

1.1

0061 寶滬深

-800

15.73

-0.29

1434 福懋

1,532

29.7

0.05

2015 豐興

563

56.2

-0.3

1313 聯成

-1,476

17.4

2607 榮運

-797

19.75

0.3

2838 聯邦銀

1,460

11.25

0.25

3450 聯鈞

562

60.8

2.8

2450 神腦

-1,463

127.5

4.5

4725 信昌化

-755

104

-2

名次

股票名稱

超張數

收盤價

漲跌名次

股票名稱

超張數收盤價

2311 日月光

15,960

26.95

1.1

9914 美利達

1,456

2317 鴻海

14,281

1.9

3311 閎暉

2330 台積電

7,187

67.5

-1.1

2823 中壽

6,755

37.75

3231 緯創

6,199

2105 正新

漲跌名次

6209 今國光 -1,214

9945 潤泰新 -1,105

責任編輯：周曉非

每週六出刊

2011/09/05/~09/11

法人買賣超

第39期

投信買賣超上櫃股(一周) 買

賣

超股票名稱

超張數

收盤價

漲跌

名次

股票名稱

超張數

收盤價

1565 精華

493

405

-1.5

6008 凱基證

-13,409

0.3

5346 力晶

421

2.35

-0.17

5349 先豐

77.4

8299 群聯

411

139.5

0.5

3,871

6290 良維

3,323

38.7

0.4

6138 茂達 4126 太醫

358 324

22.1 102

-0.3 -0.5

4401 東隆興

2,985

-0.3

3293 鈊象

297

138

6121 新普

2,970

203

-2.5

6146 耕興

260

3294 英濟

2,670

19.75

0.95

6208 日揚

5904 寶雅

2,566

40.6

-0.05

8925 偉盟

2,500

17.75

6187 萬潤

2,240

22.5

3556 禾瑞亞

1,697

3324 雙鴻

超漲跌名次

股票名稱

超張數

收盤價

漲跌

13.2

-0.2

5326 漢磊

-1,413

12.45

0.15

-13,283

21.15

0.15

3691 碩禾

-1,400

416

5483 中美晶

-13,204

0.5

8121 越峰

-1,381

56.9

0.6

5820 日盛金

-12,838

10.15

0.31

3624 光頡

-1,255

29.2

1.2

6147 頎邦

-9,931

27.95

0.75

1788 杏昌

-1,117

80.5

0.5

4729 熒茂

-7,627

22.3

-0.8

6231 系微

-1,088

113

-4

64.6

-0.1

4102 永日

-6,980

46.5

-0.35

4430 耀億

-1,068

53.2

255

20.4

1.3

6279 胡連

-6,415

47.8

1.25

8032 光菱

-1,047

31.3

2916 滿心

220

26.5

0.15

6244 茂迪

-6,077

-1.8

6284 佳邦

-1,041

23.5

-0.35

4107 邦特

148

26.15

-0.35

5347 世界

-4,332

11.6

6170 統振

-963

20.4

-0.2

3563 牧德

112

1.3

3211 順達科

-3,937

110

1.5

3491 昇達科

-894

39.3

0.4

1.9

5007 三星

49.1

-0.45

3582 凌耀

-3,685

0.4

4722 國精化

-884

22.8

0.4

1,600

29.55

0.7

3570 大塚

56.3

3.6

4533 協易機

-3,191

13.5

0.05

4909 新復興

-870

30.8

-0.4

5903 全家

1,594

158

3213 茂訊

52.8

-0.1

6233 旺玖

-3,000

20.35

0.4

8054 安國

-859

39.35

0.35

5312 寶島科

1,406

2.3

8234 新漢

8210 勤誠

-2,902

35.5

0.7

8044 網家

-844

220.5

2.5

8096 擎亞

1,311

50.8

0.9

3577 泓格

34.6

0.7

4523 永彰

-2,887

55.3

-0.7

6223 旺矽

-798

85.5

4933 友輝

1,198

80.5

1.4

3363 上詮

-0.2

8086 宏捷

-2,783

20.8

0.25

5205 漢康

-651

75.2

-0.1

5706 鳳凰

1,134

66.4

1.4

8255 朋程

83.5

-0.5

1815 富喬

-2,698

23.3

0.3

8358 金居

-600

13.35

-0.1

8942 森鉅

1,127

45.8

5371 中光電

-2,330

0.05

8099 大世科

-600

22.05

-0.35

6195 詩肯

927

0.5

8042 金山電

-2,272

38.2

0.2

3628 盈正

-575

80.5

3389 志遠

894

25.2

-0.15

3265 台星科

-2,258

19.2

0.05

4105 東洋

-572

112

5530 龍巖

796

109.5

1.5

6123 上奇

-2,093

36.45

0.95

5392 應華

-558

69.9

-1.1

8383 千附

730

22.6

0.05

3522 宏森

-1,947

16.6

-0.2

5009 榮剛

-552

27.85

-0.25

6175 立敦

610

32.25

0.75

5475 德宏

-1,600

12.6

-0.15

3068 美磊

-540

46.7

3290 東浦

609

26.95

-0.15

6261 久元

-1,521

74.3

0.3

6803 崑鼎

-534

134

名次

股票名稱

超張數

收盤價

漲跌名次

8069 元太

27,107

68.5

3.7

3264 欣銓

4,872

19.1

3508 位速

4,350

1569 濱川

9/02自營商買賣超上市股(週五) 買

超

賣

超

漲跌

名次

股票名稱

超張數

收盤價

漲跌名次

股票名稱

152.5

2885 元大金

-2,326

17.15

-0.15

2409 友達

-213

14.15

0.15

125

25.85

0.05

0050 台灣 50

-2,317

55.15

2206 三陽

-211

19.6

-0.4

2332 友訊

121

24.2

0.75

2303 聯電

-1,392

11.6

-0.15

2015 豐興

-209

56.2

-0.3

1101 台泥

111

39.15

-0.85

2883 開發金

-1,088

10.3

0.32

5854 合庫

-182

20.55

-0.15

0.1

6271 同欣電

3.5

0061 寶滬深

-873

15.73

-0.29

2201 裕隆

-179

64.4

-0.1

42.6

0.95

4725 信昌化

104

-2

2311 日月光

-820

26.95

1.1

2474 可成

-172

221.5

606

10.95

0.1

3638IML

-0.3

1605 華新

-761

11.1

-0.1

5534 長虹

-170

72.7

1.2

2903 遠百

496

54.8

1.1

2501 國建

13.2

0.2

910579 歐聖

-669

5.68

2820 華票

-142

10.1

0.05

2392 正崴

476

70.9

-4.9

2317 鴻海

1.9

1402 遠東新

-645

37.05

-0.15

2308 台達電

-125

2610 華航

451

15.7

0.3

2204 中華

31.1

0.1

2882 國泰金

-634

38.35

-0.1

3231 緯創

-120

35.95

0.1

2908 特力

443

23.65

0.6

3036 文曄

-0.05

2892 第一金

-545

22.8

3380 明泰

-120

22.55

0.3

1714 和桐

406

19.7

0.85

3406 玉晶光

320

2801 彰銀

-521

22.05

0.2

2354 鴻準

-117

102

-0.5

2504 國產

378

13.8

2704 國賓

35.05

2.25

2823 中壽

-452

37.75

0.5

1409 新纖

-115

11.25

2384 勝華

279

25.2

-0.2

2458 義隆

31.55

0.55

1303 南亞

-438

69.4

-0.7

1326 臺化

-113

88.9

0.7

2905 三商行

252

0.85

2889 國票金

12.3

0.05

1305 華夏

-400

11.65

0.25

2913 農林

-111

17.5

-0.05

2353 宏碁

248

34.7

0.9

1907 永豐餘

12.3

0.05

2023 燁輝

-400

11.45

0.05

2325 矽品

-104

26.8

0.1

2337 旺宏

232

-0.05

6278 台表科

62.6

-0.5

2382 廣達

-396

57.8

-0.1

3702 大聯大

-103

43.8

0.8

2884 玉山金

225

18.05

0.5

2049 上銀

314

1301 臺塑

-352

91.9

1.4

1216 統一

-98

42.6

-0.6

2603 長榮

224

16.35

2450 神腦

127.5

4.5

2002 中鋼

-338

30.5

-0.25

2393 億光

-97

55.5

1.1

0055 寶金融

213

13.42

0.08

3189 景碩

105

1102 亞泥

-257

38.75

-0.25

1532 勤美

-96

23.5

-0.2

2327 國巨

202

9.29

-0.07

3035 智原

28.5

0.05

2330 台積電

-254

67.5

-1.1

4306 炎洲

-95

28.95

-0.1

3060 銘異

183

66.5

2.6

4532 瑞智

25.1

-0.2

2890 永豐金

-243

11.15

-0.05

1217 愛之味

-90

11.3

-0.1

2891 中信金

171

23.8

0.05

8213 志超

25.55

1.05

2301 光寶科

-222

-0.5

1103 嘉泥

-89

0.1

2609 陽明

163

16.5

0.45

2457 飛宏

42.05

0.4

3481 奇美電

-221

13.6

0.4

1312 國喬

-85

17.15

1504 東元

139

18.85

-0.05

3034 聯詠

74.1

0.4

9914 美利達

-219

71.6

3005 神基

-83

18.3

0.45

名次

股票名稱

超張數

收盤價

漲跌名次

股票名稱

超張數收盤價

2313 華通

1,698

12.45

0.15

26 3697KY 晨星

130

2618 長榮航

949

21.8

0.55

2886 兆豐金

1314 中石化

827

2.35

3443 創意

806

104.5

2887 台新金

632

13.5

3037 欣興

615

2315 神達

超張數收盤價

漲跌

9/02自營商買賣超上櫃股(週五) 買

賣

超

漲跌

名次

股票名稱

超張數

收盤價

漲跌名次

股票名稱

35.5

0.7

6147 頎邦

-461

27.95

0.75

6105 瑞傳

-10

25.25

-0.35

138

6261 久元

-230

74.3

0.3

8255 朋程

-9

83.5

-0.5

8240 華宏

55.7

0.6

5009 榮剛

-113

27.85

-0.25

1558 伸興

-6

93.1

0.4

4120 友華

43.25

0.1

3324 雙鴻

-101

29.55

0.7

8299 群聯

-6

139.5

0.5

3095 及成

12.5

0.05

3491 昇達科

-87

39.3

0.4

5521 工信

-5

9.01

-0.09

3691 碩禾

416

5512 力麒

-60

13.3

0.05

5536 聖暉

-5

140

-1

-1.8

3265 台星科

19.2

0.05

8925 偉盟

-56

17.75

5425 台半

-5

17.15

0.4

0062 寶富櫃

11.57

-0.04

5478 智冠

82.9

-0.3

8121 越峰

-54

56.9

0.6

3068 美磊

-4

46.7

1815 富喬

23.3

0.3

4523 永彰

55.3

-0.7

0100 基泰 SR

-50

11.24

-0.06

8936 國統

-4

40.8

0.5

3556 禾瑞亞

1.9

6279 胡連

47.8

1.25

5371 中光電

-38

0.05

3264 欣銓

-3

19.1

0.3

5349 先豐

21.15

0.15

6180 橘子

36.8

0.5

8942 森鉅

-37

45.8

3083 網龍

-3

105

1.5

8096 擎亞

50.8

0.9

3582 凌耀

0.4

3611 鼎翰

-34

91.4

-0.4

8076 伍豐

-2

32.9

-0.45

5312 寶島科

2.3

6175 立敦

32.25

0.75

3152 璟德

-30

-1.1

3624 光頡

-2

29.2

1.2

3687 歐買尬

258

5326 漢磊

12.45

0.15

6008 凱基證

-25

13.2

-0.2

6220 岳豐

-2

19.85

6182 合晶

29.05

-0.25

5392 應華

69.9

-1.1

4912KY 聯德

-22

23.7

-0.25

3078 僑威

-2

12.55

0.15

3630 新鉅科

69.4

3.4

8042 金山電

38.2

0.2

5483 中美晶

-22

0.5

5530 龍巖

-2

109.5

1.5

3169 亞信

26.5

0.2

1580 新麥

3631 晟楠

-22

48.5

-1.1

4126 太醫

-1

102

-0.5

6121 新普

203

-2.5

1785 光洋科

-21

-0.65

8054 安國

-1

39.35

0.35

4128 中天

33.7

-0.2

6231 系微

-21

113

-4

6246 臺龍

-1

20.4

-0.45

5213 亞昕

38.75

0.2

3202 樺晟

-20

9.54

0.29

5351 鈺創

-1

11.3

-0.05

3211 順達科

110

1.5

1565 精華

-19

405

-1.5

6803 崑鼎

-1

134

4105 東洋

112

3529 力旺

-16

71.3

-1.7

6208 日揚

-1

20.4

1.3

8287 英格爾

69.9

-0.5

911613 特藝石油

-14

10.6

0.05

6146 耕興

64.6

-0.1

8044 網家

220.5

2.5

8086 宏捷

-13

20.8

0.25

3455 由田

36.1

-0.7

3227 原相

70.8

1.2

5903 全家

-11

158

名次

股票名稱

超張數

收盤價

漲跌名次

股票名稱

超張數收盤價

8069 元太

1,360

68.5

3.7

8210 勤誠

5820 日盛金

422

10.15

0.31

3293 鈊象

6290 良維

179

38.7

0.4

6223 旺矽

101

85.5

5347 世界

11.6

6207 雷科

6244 茂迪

超張數收盤價

漲跌

責任編輯：周曉非

張宇明

8 專業看盤

第39期

2011/09/05～09/11

每週六出刊

年初提醒避開NB代工 5月初跟你說宏達電三線轉空

專欄

60分線三線翻多短線強彈!

缺口反壓大須待時間消化賣壓

大盤上週漲311點，外資在 8月大賣1840億之後，上週轉賣為買130億，外資買盤意願增加，台股露出一線曙光！只是大盤持續量縮，上週週量5220 億量能仍顯不足，8/5向下342 點的跳空缺口是一個非常大的反壓，絕對不是短時間輕易可以克服，必須以時間整理消化賣壓或以大量長紅棒克服。再看股神系統大盤（圖一）：日線-+-二空一多但主線乖離仍大，60分線+++三線持續翻多，研判短線則有機會繼續反彈，中長線盤勢僅一線翻多請謹慎操作，需慎選股神三線翻多股票佈局。

宏達電上半年EPS38元為何卻跌46%？ 2011年4月宏達電（圖二）市值風光超越NOKIA，僅次於蘋果與三星成為全球第三大智慧型手機廠商，而今年上半年EPS 開出38元亮麗成績，但股價卻直直落重挫46％，宏達電哪裡出問題了？有兩大原因，其一，以3億美元約折合新台幣87億元約當宏達電一個股本去購買威盛子公司S3Graphics100%股權，若以「S3增加與蘋果訴訟的籌碼」做理由併購合理，但S3近年來在繪圖卡市佔率急遽萎縮，幾乎剩威盛平台使用，長期處於虧損狀態，淨值為負915萬元美金加上宏達電董座王雪紅就是 S3大股東，引發「關係人交易」疑慮，誠信被市場質疑！其二，Google吃下Motoroal 行動部門，既然Google有了自己的私生子後，HTC能佔有 Android系統的優勢已不復在，甚至以後Android系統要收費時 HTC將成大肥羊，缺乏Google全力支持後，對HTC新機及市佔率恐怕非常不利，也就是說下半年HTC要像上半年那麼風光機會不大了。未來智慧型手機的作業系統，將由Google(48%)、微軟及蘋果(19%)三強瓜分，三強鼎立後，沒有作業系統的宏達電頓時失去舞台，手機平台可能從開放走向如蘋果的封閉系統，則HTC等手機廠將被收取權利金，成了待宰羔羊！反應這樣的利空所以HTC 宏達電股價先跌再說，而且一

漲停，正式三線翻多，後續應還有高點可期。在操作一個族群時，我們原則上作多就是買股神三線最強的股票即可，目前LED族群晶電、一詮、佰鴻正式三線翻多，其他都在接近0軸附近，如億光、越峰、鼎元、璨圓、立基、艾迪森等，所以操作LED族群就是買三線翻多個股，其中最強勢的還是晶電（圖三）。

跌就是46％，由1300元跌到700 元，不知高點跑的投資人傷的不輕！而我早在100.5/25股價最高點附近在會員傳真稿中已提醒過：【三線轉空的則有：… 宏達電】，5/30：【股神系統宏達電早已轉空】，6/15、 6/16也都有提醒宏達電轉空不可買，沒翻多前不宜亂搶。

過去已過去股票買它的未來！

鴻海集團可以進場了嗎？

半年報8月底公佈完畢，盤面上醜媳婦也要見公婆，表現欠佳的個股因已大跌一波反而因利空出盡而反彈，例如：宏碁公布史上最大虧損67億的半年報後連續4天大漲，宏碁能提列的都已提列，後續應該不會出現更大虧損而反彈，鴻海也是如此。但風暴是過了，未來能否更好才是能否持續反彈的關鍵。因為股票是買它的【未來】而非【過去】，就是因為宏碁半年報不好，股價才會從 99.4跌到27.3大跌70％。所以股價是走在基本面的【前面】，而拿【過去】的基本面想來做【未來】的股價，自然會有所偏差！想看基本面資料發佈再買股票或殺股票都是錯誤的，因為股價早已反映過這些利多或利空。而真正跟股價同步的是【股神系統】，所以早在1/4 傳真稿就已提醒過：【毛三到四】(毛利3-4%)的NB代工族群因匯損影響毛利疑慮下，像宏碁、仁寶、廣達、緯創等都必須避開】。1/7再提醒：【避開三線轉空個股:…宏碁】，這就是最好證明。

8/30鴻海強攻漲停，鴻準、崴強也攻漲停，9/1日鴻海又創反彈高點，鴻海集團轉強了嗎？鴻海集團今年漲跌不同：弱勢股：4條均線均跌破：鴻海、鴻準、奇美電、麗臺、撼訊、首利等；強勢股：站在月線或季線之上：正崴、崴強、建漢。而鴻海、鴻準漲很明顯是技術面跌深反彈，以鴻海為例，這一波下跌是獲利衰退，Q2僅1.21元是近3年最低， 99年賺約7.5元，今年卻只配息 1元、配股1元，表示需要更多現金來支應未來景氣變化，這都是衰退的跡象。籌碼面外資已連賣一個多月到近3日才又買超、融資暴增至104275張是一年新高，這都相當不利。奇美電上半年已虧損300億，今年鐵定虧損！麗臺、撼訊、首利都獲利不佳，建議觀望即可。今年鴻海集團強勢的是弟弟郭台強的股票：正崴、崴強，尤其崴強切入通路市場佈局3C通路，股價比較其他個股更有想像空間，偏偏上週四正崴發布上半年財報EPS為2.15元，今年 EPS預估可達5元，股價卻爆量重挫打到跌停，利多不漲反跌對後勢不利，週五一開盤又打跌停，對鴻海集團漲勢留下謎團，操作上還是小心為宜。

LED指標股—晶電 LED族群自3月下旬開始一波大跌套死市場一堆人，我早在3/28、4/1傳真稿已提醒：【三線轉空股…晶電】， 3/29：【走空格局…璨圓】，我相信讀者都有避開！八月底第二季季報公布後，億光第二季營收54億，稅後每股盈餘為1.03元，較第一季1.08元些微下滑，不過，毛利率穩守在25%的亮眼水準，晶電1.25元、艾笛森1.66元， 8/29億光、晶電雙雙攻漲停， 8/31LED族群持續強勁反彈。而我在8/29傳真稿已經提醒過了：【哪一檔LED最強勢… 最接近0軸的則是---晶電，也就是說下一波領先反彈的就是晶電】，8/31晶電盤中差一檔攻

閎暉、鴻翊、瑞智、良維等。以上都是未來這一波反彈值得注意的觀盤重點股。至於投資人關心的宏達電、大立光、宸鴻（圖四）、聯發科、玉晶光在8/30都強勢反彈，那九月會如何呢？宏達電此次高檔1300元回檔跌到700 元跌幅46％；大立光1005元回檔跌到722元跌幅28％；宸鴻 982元回檔跌到570元跌幅 42％，以上三檔股票都跌破所有均線，只有大立光站上一條年線，也就是說：宏達電、大

立光、宸鴻三檔都明顯走弱了！甚至：KY美食、碩禾、精華、上銀、可成、新普等都三線轉空，應避開為宜。而目前領先三線翻多的高價股有：網家、聯發科、玉晶光，都算是最強中強的，操作高價股還是應該以上述標的為主才對。玉晶光：15天前還領先創一年新高，會員上2次操作已賺90元獲利入袋，近期312再進場，8/30強攻漲停上週高點已攻上332元又賺錢了！另有聯發科：股價跌深觸底反彈，領先

代碼

公司名稱

券商

原評等

升/ 降

新評等

股神系統張宇明分析師諮詢專線：02-25006999

圖一：大盤三線未翻多，仍需時間整理！

圖二：宏達電高檔三線轉空，已大跌了46％

圖三：晶電經過一波大跌，已經三線翻多！

圖四：宸鴻三線轉空，股價跌勢未止！

圖五：聯發科三線翻多，後勢值得注意。

圖六：網家三線翻多走勢強勁

高價股看：聯發科玉晶光網家台股八月經歷外資大賣 1840億造成大跌1951點後，9/1 外資大買107億，外資的轉向對台股後勢有利，目前盤面上已經領先出現三線翻多的有：嘉泥、中石化、三陽、台達電、三商電、聯強、晶電、聯發科、晨星、嘉澤、雷凌、宏碁、威剛、仲琦、商丞、禾瑞亞、國統、中探針等。至於持續在高檔維持三線翻多的有：神基、崴強、

▼外資券商評等買進：華碩鴻海；賣出：億光第一金… 評等日期

大盤創反彈高點，我從兩週前就已連提醒數日：聯發科4G手機晶片已研發成功，救世主已經誕生，聯發科最壞時間點已經過去了，聯發科也天天創高，兩週前會員聯發科已先賺一筆賺22元獲利入袋，上週再度進場買聯發科，所以高價股領頭羊應該看：聯發科（圖五）、玉晶光、網家（圖六）！

舊目標價

新目標價

現價

價差

評等日期

代碼

公司名稱

券商

原評等

（2011/09/02 外資券商價差率排行）

升/ 降

新評等

重申

表現超越大盤

舊新目標價目標價

現價

價差

249.5

80.5

32.26%

9月1日 2382

廣達

大和

表現不如大盤

重申

劣於大盤表現

57.8

-8.8

8月30日 2357

華碩

麥格理

9月1日 2409

友達

匯豐

減碼

重申

減碼

14.15

-2.15

8月30日 2357

華碩

JP 摩根

中立

重申

中立

250

260

249.5

10.5

4.21%

9月1日 2605

新興

里昂

首次

低於大盤表現

29.6

-0.6

-2.03%

8月30日 2357

華碩

花旗

賣出

重申

賣出

188.52

237

249.5

-12.5

-5.01%

9月1日 3008 大立光

花旗

賣出

重申

賣出

800

857

-57

-6.65%

8月30日 2357

華碩

BNP

持有

中立

250

270

249.5

20.5

8.22%

9月1日 3045 台灣大

花旗

中立

持有

9.09%

8月30日 2357

華碩

摩根

中立

重申

中立

245

260

249.5

10.5

4.21%

9月1日 3481 奇美電

匯豐

減碼

重申

減碼

12.5

13.6

-3.6

9月1日 8078

華寶

高盛

買進

重申

買進

34.25 15.75

8月31日 1802

台玻

摩根

減碼

升級

中立

38.3

34.7

8月31日 2393

億光

UBS

中立

重申

中立

8月31日 2393

億光

高盛

中立

重申

中立

8月31日 2393

億光

美林

劣於大盤表現

表現不如大盤

56.5

8月31日 2393

億光

JP 摩根

中立

重申

中立

8月31日 2393

億光

匯豐

減碼

重申

8月31日 2393

億光

野村

中立

8月31日 2603

長榮

高盛

買進

8月31日 2603

長榮

UBS

表現超越大盤

330

8月30日 2357

華碩

UBS

買進

降級

中立

250

255

249.5

5.5

2.20%

8月30日 2357

華碩

大和

表現不如大盤

升級

中立

148

249

249.5

-0.5

-0.20%

-2.3

-6.22%

8月30日 2357

華碩

CSFB

表現超越大盤

重申

表現超越大盤

270

249.5

20.5

8.22%

55.5

-2.5

-4.50%

8月30日 2357

華碩

野村

買進

重申

買進

300

249.5

50.5

20.24%

55.5

7.5

8月30日 2412

中華電

花旗

中立

持有

99.5

-0.5

-0.50%

47.3

55.5

-8.2

8月30日 2704

國賓

摩根

加碼

符合大盤表現

34.3

35.05

-0.75

-2.14%

55.5

-10.5

8 月30日 2707

晶華

摩根

加碼

優於大盤

532

474

12.24%

減碼

55.5

-7.5

8月30日 3083

網龍

麥格理

劣於大盤

重申

劣於大盤

145

105

-19

-18.10%

減碼

55.5

-9.5

8月30日 3189

景碩

美林

低於大盤表現

買進

93.43

120

105

14.29%

重申

買進

16.35

6.65

8月30日 3189

景碩

花旗

中立

升級

買進

133

105

26.67%

賣出

升級

中立

25.5

18.65

16.35

2.3

8月30日 3311

閎暉

花旗

賣出

升級

買進

79.2

10.8

13.64%

8月30日 3311

閎暉

巴克萊

加碼

買進

79.2

12.8

16.16%

8月31日 2606

裕民

里昂

首次

賣出

46.8

-8.8

8月31日 3037

欣興

UBS

買進

重申

買進

42.6

10.4

8月29日 1722

台肥

大和

表現不如大盤

升級

優於大盤表現

127

110

90.3

19.7

21.82%

8月31日 3037

欣興

花旗

賣出

重申

賣出

42.6

-4.6

8月29日 2357

華碩

美林

中立

重申

中立

275

268

249.5

18.5

7.41%

8月31日 3514

昱晶

CSFB

表現不如大盤

升級

中立

48.57

43.65

-5.65

8月29日 2474

可成

德意志

買進

降級

繼續持有

240

221.5

18.5

8.35%

8月31日 3519

綠能

花旗

賣出

重申

賣出

101

50.5

54.5

-4

-7.34%

8月26日 2317

鴻海

UBS

賣出

重申

賣出

-16

-21.05%

8月31日 4904

遠傳

巴克萊

首次

加碼

8月26日 2892

第一金

摩根

加碼

重申

加碼

26.37

22.8

3.57

15.66%

8月31日 6244

茂迪

CSFB

表現不如大盤

升級

中立

-6

-9.68%

8月26日 2892

第一金

UBS

賣出

重申

賣出

18.6

22.8

-4.2

-18.42%

8月31日 8046

南電

花旗

賣出

重申

賣出

-23

8月26日 2892

第一金

花旗

賣出

重申

賣出

22.8

1.2

5.26%

8月30日 2317

鴻海

花旗

買進

重申

買進

126.36

50.36

8月25日 1402

遠東新

摩根

加碼

降級

中立

37.05

8.95

24.16%

8月30日 2317

鴻海

大和

買進

降級

中立

135

-10

8月25日 2353

宏碁

摩根

減碼

重申

減碼

34.7

-8.7

-25.07%

8月30日 2317

鴻海

麥格理

表現超越大盤

重申

表現超越大盤

101

8月25日 2353

宏碁

CSFB

劣於大盤表現

重申

劣於大盤表現

34.7

-8.7

-25.07%

8月30日 2317

鴻海

JP 摩根

中立

重申

中立

-1

8月25日 2353

宏碁

花旗

賣出

重申

賣出

34.7

-4.7

-13.54%

8月30日 2357

華碩

高盛

買進

重申

買進

274.59

292

249.5

42.5

8月25日 2353

宏碁

UBS

賣出

重申

賣出

34.7

-16.7

-48.13%

一六八網站

鉅亨網

新聞授權：中央通訊社

-1.32%

一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

責任編輯：幽恩艾克斯

林孟漢

每週六出刊

2011/09/05/~09/11

專業看盤

第39期

聯發科蝴蝶效應複製黑馬股

專欄

聯傑奕力聚積安國義隆電

我們觀察台股從 7 月 27 日的波段高點 8819 點起跌以來本波最低跌到 7148 點，跌幅高達 1671 點，隨後反彈至 9 月 1 日的加權指數收盤在 7757 點，我們竟然發現 (2454) 聯發科在 7 月 27 日加權指數為 8819 點當天，最高價在 284 元、收盤價則為 277 元。但經過一個月之後當 9 月 1 日當天加權指數還在 7757 點的時候，聯發科在 9 月 1 日當天的最高價已來到 300.5 元，收盤價 290 元，雙雙突破在 8819 點當時的最高價，聯發科已成為近一個多月以來二百元以上的高價股中表現最為強勢的一檔指標股。

下一個黃金10年

以中國為主要市場

個股建議:

續供應中國品牌 / 白牌，以及五大品牌 (3598) 奕力 : 奕力科技主攻小尺吋廠之一，並開始放量出貨。預估今年面板驅動 IC，80%~90% 營收來自於手機， EPS 三 . 五元，明年則在觸控面板 IC 大中國品牌與白牌佔大宗約 70%~80%，其幅放量效應之下有機會上看 EPS 五元。餘則是國際品牌。此外，奕力新切入的操作建議 : 研判短期將在 66 至 77 元間觸控 IC 2011 年四月份出貨約 100K 顆，震盪築中期大底，建議可於 70 元以下五月份出貨超逾 200K 顆，六月份 2011 佈局買進。預期中長期目標有挑戰 90 出貨約 300K 顆，預計第三季開始將陸至 100 元實力。

實施庫藏股偏多

代號

股名

2454 3697 6202 3094 3598 3527 8054 2458 3073 8040 2458 3073 8040

聯發科 KY 晨星盛群聯傑奕力聚積安國義隆電普格九暘電義隆電普格九暘電

今年上半年 EPS 6.08 6.12 1.23 0.3 1.28 3.88 1.46 0.72 -0.47 -0.77 0.72 -0.47 -0.77

銷中國主要產品預估今營收比重年 EPS 70%~80% 手機晶片 15 70%~75% 電視控制晶片 14 50%~55% 微控 IC 2.6 50%~55% IP STB 晶片 1 75%~80% 小尺吋面板驅動 IC 3 50%~55% LED 驅動 IC 8 50%~60% USB 控制 IC 3 50%~60% 觸控 IC 2 60%~65% IC 設計韌體 -0.5 65~70% 光纖網路控制 IC -0.3 50%~60% 觸控 IC 2 60%~65% IC 設計韌體 -0.5 65~70% 光纖網路控制 IC -0.3

三 . 都有實施庫藏股：包括聯發科計劃庫藏股買回 8000 張 . KY 晨星計劃庫藏股買回 16000 張 . 力旺計劃庫藏股買回 3000 張；通常上市櫃公司會宣佈實施庫藏股，至少顯示該公司大股東心態是偏多的，當然就有利股價未來上漲的力道。結論 : 我們可以從兼具產品銷中國佔公司總營收比重超過五成且今年有宣佈實施庫藏股的 IC 設計股這三大條件來選股，相信以這種方式來篩選股票，應該能複製聯發科大漲的成功模式，找到具大漲潛力的黑馬股。經篩選結果同時符合這三項條件個股除

了聯發科及 KY 晨星之外，還有聯傑 (3094). 奕力 (3598). 聚積 (3527). 安國 (8054) 及義隆電 (2458)。上述股票可列為未來優先注意的標的。

(2458) 義隆電 : 義隆電的觸控 IC 主要客戶有華碩、宏碁和三星，去年又進一步打入東芝供應鏈，因此在 Touch pad 領域，成為僅次於新思 Synpatics 的全球第二大供應商，義隆電 Touch pad 去年全球市佔率為 12.3％，今年內部目標以挑戰全球 20％為目標。義隆電開始與國內主要平板品牌業者展開合作，預計將在下一代產品當中推出相當具成本優勢的新產品，葉儀皓表示，義隆電全新的平板電腦解決方案只需使用 2 或 3 顆，耗電量也只

有對手的二分之一，且還有高抗雜訊以及抗電磁波干擾的功能，可說相當具有競爭力。另外，在筆電觸控模組 Touch pad 的部分，葉儀皓表示，客戶正陸續出貨當中，預計 8 月筆電觸控模組出貨量單月將挑戰 400 萬套以上，創單月新高紀錄。預估今年 EPS 二元，明年則有機會上看 EPS 三元。操作建議 : 研判短期將在 27 至 35 元間震盪築中期大底，建議可於 32 元以下佈局買進。預期中期目標有挑戰 50 元實力。

天魁專欄

還有4週~7週的彈升行情可期

一週來的台股進行跌深反彈極為明顯，週一指數大漲 132 點以 7578 點作收，週二續漲 68 點以 7646 點作收，週三又漲 95 點以 7741 點作收，週四雖逢獲利回吐而出現大幅震盪，指數盤中最高大漲至 7886 點，但因受制 24 日均線 7763 點的反壓，週四仍以 7757 點作收，週五小跌 0.7 點，收在幾乎平盤的 7757 點。 8 月 5 日跳空下跌的下緣 7844 點已初步回補，週線大漲 312 點以後，週 KD 正式低檔反轉回升，並有出現黃金交叉之勢，就週 KD 指標而言，大盤的反彈只是開始而已，未來至少還有 4 週至 7 週的彈升行情可期，投資人眼光應放遠，方不致錯失第 5 波最後末升段的行情。因為就月線技術面而言，大盤 97 年 11 月底的 3955 點至 8395 點為第一波漲升時間 13 個月，8395 點至 99 年 5 月底 7032 點為主升段修正波， 7032 點至 100 年 2 月份的 9220 點為第三波，9220 點至目前低點 7148 點為第 4 波，所以大盤仍舊有第 5 波的末升段仍未走完，過去台股至 77 年因郭婉容的復徵證券交易所得稅的連跌 19 根跌停，當時天魁在財星投顧的分析人員研討會中，就提出大盤 76 年 1000 點 ~4650 點為初升段，4650 點 ~2350 點為初升段修正波，也就是所謂的第二波，主升段是 2350 點大漲至 77 年的 8789 點，在歷經 19 支跌停後，所有分析人員全面看空，但天魁堅信仍有第 5 波的末升段行情，結果台股即從 4650 點大漲至 1 萬 2682 點，完成第 5 波後一路跌到底至 2485 點，而目前台股的位置就如同當時的 8789 點大跌至 4650 點同樣的線型，所以第 5 波的末升段行情絕對值

得期待。主要原因為 : 1. 大盤 8 月在大跌至 7148 點以 7741 點作收後，留有近 600 點的下影線，根據 K 線理論大盤月 K 的長下影線，代表低檔承接力道轉強。 2. 就大盤月成交量而言，6 月成交 2 兆 819 億、7 月成交 2 兆 4600 億、 8 月成交 2 兆 9800 億，就過去台股在 86 年 8 月收 10256 點成交 3.9 兆、89 年 2 月收 10393 點成交 3.2 兆與 96 年 7 月 9807 點頭部成交 5 兆的成交量來看大盤長線頭部的成交量都在 4 兆以上，也就是平均每天的成交量約在 1800 億 ~2000 億之間，大盤在高檔爆大量後開始走長空，但目前大盤每天成交量在 1200 億 ~1400 億已經算很多了，尚未達到每天成交 1800 億 ~2000 億的瘋狂境界，是以目前大盤絕對不是長線的頭部。 3. 再從融資水位看，大盤在 10256 點或 10393 點或 9859 點長線頭部的融資水位都在 5000 億以上，而目前大盤融資水位只有 2365 億，尤其 8 月份融資水位更大減 387 億，籌碼仍極安定，大盤要說這個地方為頭部言之過早，如果再從融券水位看，大盤長線頭部的融券水位都在百萬張，而目前融券只有 55 萬張。 4. 大盤長線頭部 10256 點、10393 點與 9859 點共同的特點，就是月 KD90 以上、週 KD90 以上、日 KD90 以上，出現長線、中線、短線指標過熱之象，但目前大盤月 KD53、週 KD20、日 KD70，而日 KD70 是跌至 7148 點後連續反彈 4 天，所以就技術指標而言，目前大盤距長線頭部仍有極大的空間。 5. 就目前整體本益比而言，已降

至 13 倍甚至 12 倍以下，也就是很多股票已跌至長線具投資價值的價位，而過去台股在萬點以上的整體本益比都在 20 倍甚至 30 倍上，股價在本益比偏高後，才會進行長波段的大修正，然後形成惡性循環，一口氣跌到底，目前這個氣勢尚未形成，所以就技術面而言，大盤仍有挑戰 9220 點實力，但是第 5 波末升段行情當中，高價股股價在 600 元 700 元或 800 元以上之個股，逢反彈至本益比 15 倍以上時皆應長線逃命。上一期為投資人從獲利的基本面為大家挑選的 2809 京城銀，一週來大漲近 2 元 (19.5~21.5)，6195 詩肯大漲 4.5 元 (53~57.5)，3022 威達電亦大漲 3.8 元 (38.6 至 42.4)，京城銀、詩肯、威達電大漲的理由 : 皆因本益比偏低之故，如京城銀今年可賺 3 元股價在 19 元以下，本益比 6.3 倍，3022 威達電今年可賺 7 元股價 39 元，本益比 5.5 倍，而 6195 詩肯今年可賺 7 元以上，股價在 52 元時本益比只有 7.5 倍不到，基本面是支撐股價最主要的因素。本期就 6195 詩肯再從基本面深入為您說明 : 一、6195 詩肯為旭展電子更名，由詩肯柚木入主後，更名為詩肯。二、股本 3 億 8000 萬，其中 1 億 5000 萬元私募，要等 102 年初才可自由買賣。三、詩肯入主旭展時，自有資本比率高達 91%，一年多來為拓展業務，自有資本比率才降至 65%。四、詩肯 7 月營收增率亦達 28.69%，累計前 7 月營收 7.42 億，年增 129.88%。法人預料，詩肯受惠台灣品牌意識高漲及行銷市場以 18 個年頭，為目前台灣最大傢俱品牌通路

商，在 7 月底於 HOLA 南崁拓展新店之下，目前擁有 65 家店。業者分析，台灣家具通路品牌仍有很大發揮空間，主要是中高價位市場定位為目前內需最強一塊，以詩肯目前客單價 3.5 萬，加上代理的雷射床墊品牌進駐通路下，豐富商品多樣，預期可提高整體客單價至 5 萬元。五、詩肯毛利率高達 60.6%，在通路股中名列前矛，這是詩肯引起法人青睞的主因，5 月投信買 656 張、6 月買 427 張、7 月買 716 張、8 月買 545 張。4 個月來投信大買 2344 張，佔目前流通股數 2 億 3000 萬的一成以上，投信買進的平均成本在 60 元以上。六、詩肯上半年獲利 1 億 1700 萬，較去年同期上半年只賺 1700 萬，大幅成長 596%，每股純益已達 3.08 元，在通路股中獲利成長幅度排名第一，依序為 2906 高林成長 296%，上半年每股賺 1.27 元，第三名為 2905 三商行每股賺 1.93 元成長 178%，第四名為 2913 農林每股賺 0.17 元成長 86%，第五名為 2908 特力每股賺 0.7 元成長 41%，第六名為 2915 潤泰全每股賺 1.16 元成長 34%，遠百上半年賺 0.88 元，股價 53.7 元、，統一超上半年賺 4.06 元股價 192 元、全家上半年賺 2.52 元股價 158 元，從這個角度切入，通路股本益比 30 倍，而詩肯本益比以每年賺 7 元計，只有 8 倍左右，還有多少漲升空間已可清楚看出來，遠百與統一超、全家等皆是因為投信持續性買進而一路漲，詩肯之大漲已可預期。七、技術面看 6195 詩肯，週 KD33 仍在長線低檔區，股價自 69.5 元下跌以來，已整理 13 週，下週或有較大之漲幅可期。

今年擬實施庫藏股數量 8000 張 16000 張無 5000 張 1200 張 500 張 3000 張 30000 張無無 30000 張無無

陳斌宇

專欄

近期國際經濟數據依舊弱勢，美國 ISM 製造業景氣指數 8 月下滑 0.3 點至 50.6，再創近二年低點，美國 8 月私人部門就業增 9.1 萬人，日本 7 月工業生產增 0.6%，南韓增 3.8% 都低於預期，對近期強勢的國際股市，備添阻力。美股週三出現反彈轉折，道瓊週三盤中一度大漲 1.3%，但收盤僅小漲 0.46%，週四大跌 1.03%，Nasdaq 週三最高漲 1.35%，盤中壓至翻黑，收盤近平盤小紅，週四續跌 1.3%，亞股週四普遍開高壓回，南韓由飆漲 2.5%，收盤僅漲 0.03%，週五早盤續跌逾 1%，上海綜合指數周四由上漲 0.65%，由紅翻黑收跌 0.48%，週五再跌 1.3%，彈勢有轉弱跡象。

漲多壓回整理佈局波段反彈

二 . 產品都是以中國為主要銷售市場：中國已成為僅次於美國的全球第二大經濟體，而且擁有超過 3.2 兆美元的外匯存底，因此，在歐 . 美相繼出現經濟成長趨緩而且被調降債信評等的情況之下 . 中國已成為支撐全球經濟成長的關鍵，亦即未來以中國內需為主的公司獲利展望較佳，所以合理推斷以中國市場為主的電子股也將成為未選股主軸。而我們也發現如聯發科產品銷中國營收比重達 70 至 80%，KY

晨星產品銷中國營收比重約達 70 至 75%。至於雷凌則隨即將在年底被聯發科合併，未來產品銷中國比重也會大增。股價明顯強於大盤也都已開始在反應中國的潛在內需成長力。

國際大印鈔票資金狂潮啟動有利台股彈升

當然也由於聯發科的強勢表現，也帶動同族群的 IC 設計股如 (3697) 晨星、(3534 雷凌及 (3529) 力旺等個股… 都已領先大盤突破 8819 點當時的高點價位。所以我們可以清楚看到聯發科領先大盤突破新高之後所引起的蝴蝶效應為帶動 IC 設計股全面強力反彈，進而也間接激勵跌深的績優電子股也出現一波強彈。

此外我們也發現上述幾檔領先大盤突破新高的個股中與聯發科共同具有的三大重要基因為：一 . 都是 IC 設計股 : 國科會於今年八月 18 日向行政院會報告，計劃至民國 104 年投入 120 億元，發展智慧電子國家型計畫，將引導民間投入智慧型晶片創新發展，預計可帶動 IC 設計業產值逾 6,000 億元，讓半導體產業再跨入下一個黃金 10 年。很明顯可以看出政府對 IC 設計族群強力做多的企圖心。

孟漢老師的「諮詢專線」請撥打 (02)2362-8000

嚴格來說，近期國際股市其實有反彈過快疑慮，短線壓回屬正常回檔，經濟數據缺乏進一步好消息，反彈易轉為震盪，重點在於，美國雖未提出 QE3 大印鈔票，但歐盟、英國的 QE 已經啟動，經濟體質強勢國家捍衝匯率進行干預，同樣釋出大量資金，最明顯的指標是黃金持續飆漲創高，國際大印鈔票的資金狂潮啟動，跌深的全球股市仍將受惠，波段走勢可望持續，有利於台股彈升。台股近一週先盛後衰，週四由大漲 1.87%，壓至收盤僅漲 0.2%，週五持續在盤面下爭扎，近期領漲的電子指數週四由大漲翻黑，收跌 0.27%，不過，當日金融股接捧攻勢，金融指數收盤大漲 1.69%，電子、金融輪動，盤勢結構尚屬健康。就技術面分析，加權指數這一波未再破 8 月 9 日 7148 前波低點，但電子指數在 8 月 22 日卻是破底，雖較大盤弱勢，然而，電子指數破底時，其 KD 指標並未同步破底，反而低檔墊高，形成明確的偏多背離走勢，技術面反較大盤強勢，同樣結構亦可見於 IC 設計、面板、LED 等主要電子次族群，電子股全面翻多轉強，大盤動能大增，研判台股彈升波段仍未到尾聲。從期貨、選擇權市場觀察台股，台指期未平倉週四僅 5.9 萬口，較上週四高點時下降，顯示台股本週前半的上漲，未平倉並未順勢增多，大盤反彈量略顯不足，從選擇權市場觀察，未平倉 Put/Call ratio 週四 93.4%，大盤從 8/22 低點 7248 起漲以來，未平倉 Put/Call ratio 遲遲未突破 100% 多空關卡，顯示市場觀望心態仍濃，量能難以有效放大，短線壓回整理並非壞事，長線波段已啟動，壓回逢低偏多佈局，選擇權以 Buy Call 策略較佳。責任編輯：翁立民

國際財經

第39期

2011/09/05/~09/11

每週六出刊

油氣藏量逾千億桶人類歷史上永遠的你爭我奪

美俄聯手採油北極資源戰還用打嗎列強爭逐北極地區豐厚資源開發，揭開重要新一頁。正當西方關注中國商人欲在冰島買地、進軍極地發展之際，美國最大石油公司埃克森美孚擊退了英國石油公司等勁敵，上週與俄羅斯國營石油公司 OAO Rosneft 簽署戰略合作協議，攜手開發俄國在北極圈領海的豐富油氣資源。《紐約時報》形容，埃克森贏得了業界「夢寐以求的巨獎」，而俄方則可借助美國的抗冷開採技術。分析專家相信，北極油氣資源的爭奪未來將更趨激烈。這次兩大能源巨頭的簽署儀式，在俄羅斯的黑海度假城市索契舉行，由俄國總理普京親自見證。普京說：「全球首屈一指的埃克森美孚，將在俄羅斯的戰略位置及深水大陸架進行開採，開拓新歷程。」

埃克森技術先進足以抵禦冰山撞擊

俄國國企首次入股冷戰已是遙遠的過去為了換取北極勘探開採權益，埃克森將容許 Rosneft 入股己方在美國的鑽井作業，包括在墨西哥灣的深海鑽油台，以及德州岸上油田計劃。俄方一直對埃克森的深海鑽井技術及陸上所用的「水力壓裂」鑽探技術感興趣，希望能引進有關技術，在境內進行開發。分析家指出，這將是俄國國企首次入股美國本土能源資產，成為 Rosneft 邁向國際化的踏腳石。

總收益可達14.5兆難怪大家搶著要

球擁有的油氣蘊藏還要多 4 倍。

俄政策善變是最大風險不過埃克森這次的投資不無風險，一來喀拉海位處苦寒之地，勘探投資巨大，若開採不到大量石油，或只開採到價值較低的天然氣，巨額投資將付諸流水。此外，俄國政

▲ 俄國總理普京（中）和副總理謝欽（左）上週共同出席埃克森美孚和 Rosneft 石油公司的簽署儀式。

黃金已成風險資產即將走低由於美元及債券都相當積弱不振，的那個月，金價上揚 300 美元。全世界的其他避險安全港如黃金，只分析師指出，黃金仍然呈現超買能吸收其需求，因此在攻上 1900 美元的情形，歷史上這種情形只有出現過 ▲ 黃金兌美元走勢圖。黃金牛市已持續超過 1000 天 ▲債券大王葛洛斯：要投資別在美國！

儘管美國今年上半年的 GDP 疲弱，但是經濟學家麥肯錫表示，對於經濟依舊保持謹慎樂觀，原因在於美國的製造業。

麥肯錫：看好美國仍是復甦火車頭

「就算美國製造業僅占經濟體一小部分，但它仍在復甦中扮演火車頭的角色，而這樣的角色則由兩年前便開始。」他說。如同其他樂觀經濟學家，他將美國經濟上半年的疲軟歸給日本 311 強震引發的供應鏈中斷。雖然麥肯錫認為，美國下半年的經濟表現將優於上半年，但他最近仍將美國下半年的 GDP 下修：Q3 成長降至 1.8%、Q4 成長降至 2.5%。最終他的結論是：「我認為經濟情勢將長時間維持令人失望的狀態，如此情況將至少延續至明年。」

葛洛斯：歐美衰退投資非美元貨幣 PIMCO 的葛洛斯也表示，全球經濟危機，可能使得已開發經濟體如歐洲及美國陷入衰退，這樣的風險難以和緩。在這樣的環境下，葛洛斯指出，偏好澳洲、墨西哥、巴西、加拿大的投資，以及一些與亞洲緊密連結的非美元貨幣。葛洛斯強調，雖然美國股市獲益高於債券，但卻可能受到成長放緩的影響。葛洛斯認為，美國貧富之間的差異及爭議，使得債券殖利率走低。 10 年期公債殖利率低至 2.25%，顯示問題相當嚴重，無論是投資人或放款人，都難以脫離這泥沼。（陳律安）

2012拼連任！歐巴馬：

牛市超過1千天是避險還是風險？市場也不是沒有出現泡沫的跡象，現在的黃金牛市已經持續超過 1000 天，較一般牛市的維持時間多出兩倍有餘，波動幅度也超過一般的 2.5 倍。現在的問題是，黃金的買點已經浮現了嗎？還是買點會繼續下探？它現在仍是避險資產，還是轉變成了風險資產？分析師認為，當黃金竄高至 52 個星期高點後，然後回挫 5%。我們可能會在短期內看到一些反彈，不過在未來幾個月內，將會出現些微下滑的情形。另外還有一件事，就是所有的投資都有風險，投資黃金也不例外。分析師認為，現在黃金是風險資產，在一場你輸不起的投資上，你注定會輸。（陳律安）

新刺激就業措施創造百萬新工作儘管美國今年上半年的 GDP 疲弱，但是經濟學家麥肯錫表示，對於經濟依舊保持謹慎樂觀，原因在於美國的製造業。

麥肯錫：看好美國仍是復甦火車頭「就算美國製造業僅占經濟體一小部分，但它仍在復甦中扮演火車頭的角色，而這樣的角色則由兩年前便開始。」他說。如同其他樂觀經濟學家，他將美國經濟上半年的疲軟歸給日本 311 強震引發的供應鏈中斷。雖然麥肯錫認為，美國下半年的經濟表現將優於上半年，但他最近仍將美國下半年的 GDP 下修：Q3 成長降至 1.8%、Q4 成長降至 2.5%。最終他的結論是：「我認為經濟情勢將長時間維持令人失望的狀態，如此情況將至少延續至明年。」

計畫退出歐元區？希臘財政部：胡說！希臘政府上週駁斥媒體報導，否認其雇請的美國紐約法律事務所 Cleary, Gottlieb, Steen and Hamilton LLP，也負責協助其準備脫離歐元區。希臘財政部發表聲明指出，有關媒體報導，Cleary Gottlieb 正幫希臘準備脫離歐元區，是不正確且動機可疑的消息，同時也不符合歐元區高峰會的決定。

幾次，就算在下跌過後，也比 50 天移動均線高出 8 個百分點。

希臘財政部表示，根據歐盟紓解歐債危機計畫，政府今年 7 月 27 日起雇用該事務所，來協助處理與民間債權人的自願以新債換舊債及債務買回行動。希臘財政部強調，政府雇用該事務所是公開訊息；且該事務所在處理像希臘這樣主權國家計畫拓展債務方面，是全球頂尖法律顧問。（張正芊）

異及爭議，使得債券殖利率走低。 10 年期公債殖利率低至 2.25%，顯示問題相當嚴重，無論是投資人或放款人，都難以脫離這泥沼。（陳律安）

即將衰退。」

蕭條期最短7年最長呢… 他警告，假如經濟衰退來臨，全球經濟恐怕會持續多年疲弱、甚至是數十年都無法產生任何國內生產總值 GDP 成長。「當經濟衰退期結束，市場景氣開始回升時，經濟強度足以帶領我們再創造成長嗎？或者是我們將發現正處在持續蕭條之中？」奈汀卡爾表示，「蕭條期 7 年還算短，假使蕭條期只維持 7 年，我會感到極其欣慰。以日本為例，經濟蕭條長達 20 年，至今仍處在衰退泥潭之中，不能自拔。」

美國救不了全世界德國也快要麻煩了 ▲歐巴馬為了連任，拼了！

美股9月魔咒將發威道瓊只會再跌？時序進入 9 月，歷史經驗顯示，每年此時均是美國股市表現最糟的時刻，專家更指出，今年在經歷 8 月的震撼教育後，狀況可能只會更糟。道瓊工業指數自從 1896 年登場以來，平均 9 月份下滑幅度達 1.07%，但其餘月份則平均上揚 0.71%。當中來回 1.78 個百分點的差距，符合統計學上 95% 的信心水準門檻，顯示這項結論是有參考價值的。美國財金媒體《MarketWatch》美股專欄作家馬克．胡伯特指出，事實上 9 月的臭名在華爾街可說人盡皆知，但這麼多年來似乎未曾受到挑戰。舉例來說，關於 9 月股市績效普

倫敦投資機構 Pointon York 全球市場經濟學家羅杰．奈汀卡爾表示，明年全球經濟衰退存在 65%75% 的可能性，恐怕還會因此陷入長期大蕭條。美國經濟雖有些加分的因素，但是否強到足以避免全球步入衰退，仍是未知數；而歐元區經濟火車頭──德國，也令人感到擔憂。奈汀卡爾表示，「全世界經濟成長率抵達峰值已是過去 12 個多月前的事，未來經濟情勢便每況愈下，或許明年春季前後就會進入負成長，這尚未成定局，但確是最有可能的發生的事情。我認為有 65% 至 75% 的機率，經濟

明年全球經濟衰退機率高達 75%

根據合作協議，雙方初期會為俄羅斯在北冰洋喀拉海以及黑海油氣開發項目，投資 32 億美元（約新台幣 926 億元）。俄國能源部估計，未來數十年的直接投資金額約 2000-3000 億美元，最終總收益有機會達到 5000

億美元（約 14.5 兆新台幣）。俄方在開發計劃的股權將佔 66.7%，美方則擁有餘下股權。 Rosneft 估計，喀拉海的冰層下有 360 億桶石油蘊藏量，若連同天然氣等在內，總天然資源量換算後相當於 1100 億桶石油，比埃克森目前在全

經濟學家：長期大蕭條即將來臨

經濟學家：美國經濟將持續疲弱至明年

香港《明報》報導，北極圈被厚厚冰層覆蓋，每年夏季冰層融化，冰面厚薄差異極大，漂浮的冰山對鑽井以至工作人員都構成嚴重威脅，加上當地冬季有數個月陷入一片漆黑，一旦漏油將難以控制及清理，令開採困

策和投資環境瞬息萬變，違約並非沒有可能。該國政府 2006 年便強逼 Shell 出售庫頁島離岸計劃的五成股權，給予國營的俄羅斯天然氣公司，儘管 Shell 已投資了逾 200 億美元。路透社引述專家指出，3 年前，美國油商還被俄國拒諸門外，如今美俄石油巨企能破天荒合作，實為美國總統奧巴馬上台後「重新啟動」美俄關係、尋求修好的成果。過去 10 年，美俄在推動能源合作上毫無進展，美國業界根本放棄了俄國這市場。（查淑妝）

難重重。今次俄方挑選埃克森合作，主要是看中對方先進的鑽探技術，例如該公司在加拿大東岸的海伯尼亞鑽油井，便足以抵禦格陵蘭的冰山撞擊。

遍不如其餘月份的學術研究，早在 20 多年前就被學者提出。但即使廣為發表後，就算投資經理人想調整策略跳脫這個魔咒，股市卻依然如故。那麼今年呢？既然美股過去數月已血流成河，這回能否逃過一劫？很遺憾的，胡伯特表示，恐怕美股 9 月表現還是會依循先例，難有意外。因為歷史經驗同樣告訴我們，即使 8 月份股市已大跌，接下來依然會出現 9 月魔咒。或許可以這麼形容，美股的 9 月魔咒就像是毫無動機的犯罪行為— 不知為何，就這麼發生了。投資人請在動盪中保持樂觀。（呂燕智）

奈汀卡爾還表示，美國經濟有些加分的因素，但是否強到足以避免全球步入衰退，仍是個未知數，「美國經濟仍極具競爭力，在金融、農業和其它諸多領域都具備可觀的優勢，這的確造就了部分成長，但是否足以維持成長力度，成為全球世界各國的救星，就得另當別論了。」在談到歐洲方面，奈汀卡爾認為歐洲正處於「無比絕望的麻煩之中」，同時他警告中國和印度這兩個「金磚國家」，可能也會以「有點類似的方式」陷入麻煩。此外，奈汀卡爾還對歐元區經濟火車頭——德國感到擔憂，他表示，隨著日本擺脫 311 強震和海嘯的陰影後，德國的工業生產數據將急劇下滑。他表示，「德國是日本地震和海嘯的受益者，不過日本步上正軌和生產再度提高後，他們將會把製造業的市場從德國人的手中爭奪回來。」責任編輯：周曉非

賴囿羽

每週六出刊

專欄

2011/09/05/~09/11

專業看盤

第39期

景氣股市相輔成唇亡齒寒不復存主升行情若不在萬點行情怎會來

看不到主升段不要再作夢了在這次從 9220 到 7148 的大跌洗禮後的築底反彈，投資人看著許多老師節目，有的老師認為主升段行情、選舉大行情即將來臨，但真的有主升段行情還是只是老師們的一廂情願看多呢 ? 分析師的任務在於分析行情以及點出事實，筆者並非隨口亂說怪力亂神來嚇唬投資人，純粹點出事實來讓投資人作相當的省思。主升段行情必須要搭配著景氣的前景才有辦法做出大幅度的漲幅，正所謂唇亡齒寒，沒有良好的經濟景氣做支撐，如何能夠攻克 9220 更別說是所謂的萬點行情。以目前的景氣而言，筆者絲毫感覺不出有主升段的本錢，反而更有一種即將二次衰退崩盤的疑慮。

景氣面驗證何來主升段

林勝安

首先從國際來看，歐美目前銀行開始出現倒閉風潮、裁員風潮，且包含中國等經濟數據越來越疲軟。舉例來說：美國具商業指標意義的 8 月採購

經理人指數（PMI）優於預期從 7 月的 58.8 降至 56.5，改寫 2009 年 11 月以來新低。( 此數值 50 為擴張與萎縮的分界線。彭博社調查預測中值顯示，經濟師原估 8 月 PMI 滑落至 53.3)，雖優於預期，但是仍然不斷的衰減。美國 8 月消費者信心指數暴跌至 44.5 點 (7 月份消費者信心指數 59.2 點 )，單月總計暴跌 14.7 點創 2008 年 10 月以來最大跌點跌。8 月 ISM 製造業指數從前月的 50.9 下滑至 50.6，創 2009 年 7 月以來新低水平。美國之外的其他國家方面，看壞前景英消費信心連挫 3 月。中國製造業採購經理人指數近 29 個月低點，巴西意外降息 2 碼衰退風險甚通膨、南韓 8 月通膨加速至 3 年高峰。再看台灣方面，不久前主計處修正台灣 GDP 經濟成長率從原本的樂觀上看 5% 修正為 4.1%，景氣疲弱 7 月製造業四亮黃藍燈，貿易方面對陸出超負成長這是近 4 年來所出現的第 3 次負成長。

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資金動能方面 7 月 M1B 與 M2 差距縮小，M1B 年增率由 8.06% 反轉降至 7.60%( 年增率逐月下降 )， M2 年增率由 5.99% 回揚至 6.18%( 年增率逐月上揚 )，8 月 M1b、M2 死亡交叉呼之欲出 (9/25 將公布 8 月數據 )。資金動能的死亡交叉是市場人士預測股市可能重挫的重要參考指標，前一次死亡交叉是發生在 2007 年 12 月，之後的 2 個月台股重挫 1,065 點，跌幅 12.4％。

也就是說修正 0.382 的幅度約 2011 點，指數會來到 7209 點 (9220-2011=7209)，非常湊巧的離 7148 並沒有差異多少點 ( 差 61 點 )，但故事就這麼結束了嗎 ?? 筆者必須說，修正幅度 0.382 是最樂觀的看法，若是修正 0.5 或是 0.618 指數會來到哪裡呢 ? 修正 0.5 則指數會在 6588 點左右，而 0.618 則會跌破 6000 點來到約 5967 點左

右。再用波浪理論的波型規畫，發現到現今格局在修正的反彈 ABC 波 (C-4 反彈波 )，且目前已經來到了 C 波尾端，跌到 7148 似乎不是大 C 波的完全結束，而只是 C-3 的結束罷了，那麼在 C-4 的 abc 反彈後，迎接而來的是 C-5 的下跌探底。附註：( 在波浪的修正波 ABC，A 可拆成 abc 三波，B 也可拆成 abc 三波，C 可拆成 12345 的下跌五波 )

國際經濟衰退台股難獨善

濟數據部分優於預期，但仔細看完內文會發現所謂的優於預期乃是預測值偏低 ( 分析師看的很空 )，真正公布的數值雖優於眾多分析師預期卻仍是處於逐漸衰弱狀態。大跌後的反彈行情本來就可期，畢竟跌了一兩千點不反彈一下就很難交代，但是反彈後的趨勢仍該往著原趨勢前進，由於此波反彈近似回升因此容易讓人產生錯覺，但在筆者規畫之日線圖則將一目了然，在下降奔走軌道中，連中間值 (8000 點左右 ) 都無法突破，那還談什麼主升段、萬點行情，在還沒正式站上 8000 點以上仍必須以反彈視之，操作策略則應該反彈高點減碼，待趨勢確立再行買進。

技術面格局剖析：波浪理論的驚人秘密原先，筆者認為此波修正只是 7032 到 9220 上漲 2188 點的小修正行情，但是當指數來到 7148 時，不免讓人覺得奇怪，上漲了 2188 點卻修正了 2072 點，修正幅度高達九成，因此必須把格局重新放大修正檢討，發現到了一個驚人的事實，從 3955 到 9220 已經完成了 5 波的上漲，然而此波修正格局是修正 5265 點的上漲，

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專欄

反彈已近滿足點逢高賣出

一大盤分析 1. 國際股市：道瓊近期在 10604 至 11529 之間，約 1000 點整理，對照台股，大約在 7148 至 7896 之間，約 750 點整理，美股漲，台股也會漲，美股若下跌，台股也將下跌 , 週四道瓊指數大跌 120 點，收 11493 點，如預測，來到 11529 點，就會有回檔壓力，相當於台股的 7896，道瓊日 K 值近期最高來到 81，且連漲 10 天，漲幅相當大，小心美股回檔 , 給台股帶來回檔壓力。 2. 股市總是上下不斷循環，近期最低急跌到 7148, 如果敢於買進，現在漲上來 7876 賣出 , 就有機會獲利，一波漲跌大約 10 天左右，掌握變動方向，資金妥當配置，就能穩操勝券。 3. 近期提示 9 月 2 日左右 , 指數 7800 以上 , 是這波的高點，建議要逢高賣出 ,9 月 1 日指數最高 7886, 接近前波高點 7896,

收 7757, 上下 120 點 , 上影線很長 , 建議賣出很正確 ,9 月 2 日的日 K 值 74, 已接近高點 , 如果您有參考建議 ,7800 以上賣出 , 很恭喜 , 若未賣出 , 也不必太煩惱 , 因為這幾天 , 可能有機會反彈上來做右肩 , 建議利用這幾天反彈賣出 , 否則 , 等 KD 高點交叉向下 , 就賣不到好價格了。 4. 美國聯準會 9 月 21 日將討論是否實施第三度量化寬鬆政策 (QE3)，因此，9 月底之後，股市可能會有一波較大反彈，最近大概先反彈到 7800 至 8000 之間，再拉回打底，等待 9 月底美國聯準會的 QE3 再上攻。 5. 以上所述是波段 10 天左右為週期，高賣低買的操作方法，如果是買在 8000 點以上，目前沒賺，捨不得賣，那就等下一個循環 8000 以上再賣。

二個股分析瑞儀 (6176) 本欄近期分析瑞儀 , 表現相

當好 ,8 月 22 日 76.5, 元 8 月 30 漲到 99.5 元 , 短短 7 天 , 漲幅 30%, 如有買進 , 非常恭喜 , 週五大盤回檔 , 瑞儀再漲 4.5 元 , 收 98.5 元 , 最難得的是週五尾盤一筆大買單 820 張 , 推向最高點收盤 ,820 張 , 相當於 8100 萬元 , 可見主力作多的決心。 7 月 6 日公司表示 , 第二季合併營收約 173.95 億元，季增

率 14.44%，表現優於預期 , 法人預估，6、7 月正值蘋果調節庫存，預料瑞儀 7 月出貨表現將与 6 月相當。8 月、9 月開始為旺季備貨，NB 和電視背光模組出貨都會成長，預估第 3 季營收還將續創新高，單季營收挑戰 200 億元 , 前二季盈餘已公佈 , 賺 5.35 元 , 估計今年每股盈餘將有 10.7 元以上。

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筆者在此提醒，股票須要有基本面支撐才能夠上漲，沒有基本面支撐的投機股就算短期的飆漲未來仍然必須回歸基本面而下跌，大盤加權指數亦然。視經濟景氣衰退於無物而盲目追價買進的行為是把自己置身於高度風險之中，畢竟現在的格局只要一個簡單的利空就能使大盤再度下挫百點，然而台股目前的利多卻只剩下 ( 跌深 )，如何再度抵擋突如其來的利空 ? 看趨勢需要放大格局，當外界仍然是經濟數據利空不斷，台股真能獨善其身 ? 美國老大哥最近公佈的經

趨勢盤賺到飽盤整盤知道跑主力動能散戶動能看籌碼力道 k 棒抓轉折看變盤關鍵價看支撐看壓力看區間紅太極藍太極會買也會賣

看更多內容請點閱網址 : http://www.onsun.com.tw/ 諮詢電話 :02-27170888 責任編輯：翁立民

第39期

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＊尺寸：W31xD39.5xH71.5(cm) ＊熱水筒：0.3公升＊沖泡座：１組＊電源：220V(60Hz) ＊出口閥：熱水1＋蒸氣1 ＊功率：1200W

【FIRENZE SL/Cappuccino Take Away】半自動雙口機的嶄新機種，最卓越的設計是比起一般咖啡機只能置放低杯，此嶄新機種也可置放較高的高馬克杯、外帶杯、拿鐵杯，高低杯皆可用；且具自動吸奶泡功能，只要將拿鐵杯放好，就可做出卡布奇諾或拿鐵咖啡，不需人工打奶泡。＊尺寸：W70xD59xH53(cm) ＊沖泡座：２組＊出口閥：熱水１＋蒸氣２＋自動奶泡１＊熱水筒：12公升＊電源：220V(60Hz) ＊功率：3000W

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ROMA/咖啡帝國的榮耀千軍萬馬所向披靡【EXCELSIOR】得獎無數，設計卓越，從外型到功能都是市場罕見，咖啡機種中的勞斯萊斯。外觀流線質感，不同於一般咖啡機的方正造型，氣勢磅礡，尊貴無比；有兩款尺寸，四種顏色，適合想要與眾不同品位的經營者。功能強大，蒸氣噴口和熱水出口都可360度旋轉，杯子可從不同角度置放煮咖啡、打奶泡，數位設定，操作人性化；全罩式電熱管頂座，杯子一清洗完放上頂座，可快速烘乾，顧客川流不息時馳繫可以每個人都拿到熱騰騰的咖啡杯在手，確保咖啡品質。＊尺寸：W108xD58xH50(cm)，W85xD58xH50(cm) ＊沖泡座：3口、2口＊出口閥：熱水1＋蒸氣2 ＊熱水筒：3口/18L、2口/11.4L ＊電源：220V(60Hz) ＊功率：5000W/3500W ＊顏色：黑、橘、紅、藍

半自動雙口機，經濟實惠，物超所值，操作簡便品質精良，可做義式、美式、單杯、雙杯，咖啡連鎖店的最佳搭檔。＊尺寸：W70xD50.7xH49.5(cm) ＊沖泡座：２組＊出口閥：熱水１＋蒸氣２＊熱水筒：11.4公升＊電源：220V(60Hz) ＊功率：3500W

【ROBOSTAR】小型全自動卡布、拿鐵咖啡機，操作便利，品質穩定，不需人工打奶泡，機器具自動吸奶泡功能，可自動做出卡布奇諾、拿鐵咖啡，麵包店、超商、中小型咖啡店賺錢利器。＊尺寸：W30xD39xH50(cm) ＊熱水筒：0.38公升＊電源：220V/110V(60Hz) ＊沖泡座：１組＊功率：1500W ＊出口閥：熱水1＋蒸氣1

【ROBOCAF】小型全自動咖啡機，操作便利，適合辦公室及小型咖啡店使用，可做義式濃縮咖啡、美式熱咖啡。＊尺寸：W30xD39xH50(cm) ＊熱水筒：0.38公升＊沖泡座：１組＊電源：220V/110V(60Hz) ＊出口閥：熱水1 ＊功率：1200W

房地產

每週六出刊 2011/09/05~09/11 第39期

環狀線動工新北市五捷運站看漲新莊幸福站中古大樓漲幅最高達101.5% 在台北、高雄捷運陸續通車營運後，具備交通高便利性的捷運宅，成為另一種新的熱門物件，然而細數目前幾條大台北地區捷運線上，不論是新成屋或中古屋，房價均已居高不下，想買捷運宅的民眾該如何下手？房產專家建議，剛進行第一階段動工的新北市環狀線，具備「天時、地利、人和」三者同時到位的絕佳條件，民眾不妨趁通車前的交通黑暗期逢低買進，享受未來漲幅空間。新北市環狀線第一階段工程，分布在新店、中和、板橋、新莊與五股等5大區域，已在今年7月11日動工，預計民國104年12月通車；雖然大多數的人，都認為施工區域將面臨所謂的交通黑暗期，不過 9月號HouseFun好房誌焦點故事中點出，新北環狀線沿線各站，從規劃初期，房價應聲看漲，其中5個新設站體更是「麻雀變鳳凰」，上漲幅度驚人，尤其是新莊幸福站，因為周圍緊鄰推案最熱的頭前重劃區和新莊副都心，5年前幸福站附近的中古大樓每坪只要 15.6萬元，如今每坪要價31.4 萬元，漲幅高達101.5%，等於是1倍以上；就連中古公寓也從每坪13.6萬元漲到每坪24.8 萬元，漲幅高達82.4%！

環狀捷運活絡各新北市重點商圈 HouseFun傳媒中心地產召集人李建興指出，新北市環狀線對購屋族來說，其實具有「天時、地利、人和」的絕佳條件，「天時」是指政府實施奢侈稅，達到抑制房價過度飆漲的效果，實質建設與利多的區域，才能立於不敗之地；此外，目前房貸利率仍處低檔，雖然預估利率將處於緩步上漲的趨勢，但對購屋人而言，2 ～3％的利率負擔仍然相對輕鬆。「地利」則是指環狀線除了大坪林站為地下化工程外，其他多為地上高架工程，大大加快整體開發時程，而且第一階段環狀線所經路線，多為新北市精華地段，如新店大坪林

商圈、十四張五峰重劃區、景安－南勢角商圈、新板特區、新埔商圈、新莊幸福路商圈、頭前重劃區及新莊副都心，都是目前新北市最繁榮的商圈及建商推案最熱絡的區域，因此，第一階段環狀線民國104 年通車後，將大大促進新北市各主要商圈的繁榮。

聰明搭財團順風車賺7倍房價至於「人和」指的是「建設在哪裡，財團跟到哪裡。」依據過往經驗，財團相中的地區，都具有帶動房價上漲的領頭羊效應，縱觀此次捷運環狀線經過的地區，新店有裕隆集團的裕隆城加持；板橋則有遠東集團的投資，包括遠東百貨新購物中心一期、亞東醫院第2 院區擴建、遠東通訊園區，以及總投資金額125億元的新板特區中本案2期50層A級辦公室大樓等；新莊則因新莊副都心與頭前重劃區的開發，吸引了絕大多數房地產上市、上櫃公司的目光。

環狀線7大價值逢低買進賺增值除此之外，李建興更進一步指出，環狀線還具有不同於其他捷運線的7大特色及價值。第一，9大雙捷運交會站，數量居冠。第二，「時間房價」效應最高。第三，3大財團跟進，長期發展有保障。第四，聯合開發大樓的興建，帶動周邊房價。第五，施工速度快，縮短交通黑暗期，大幅減少施工期間引發的痛苦成本。第六，環狀線的房價更適合首購及想要換更大坪數的換屋族，在台北市及勢必引發新一波的輕移民。第七，以捷運站為節點，區域發展消長將出現變化，新北市的門牌，或許將比台北市某些區域的門牌來得值錢。至於有哪幾個區域是可以逢低買進具有增值潛力？李建興建議，主要還是鎖定新設站體周邊，包括景平站、橋和

站、中原站、板新站及幸福站等5站；捷運景平站位於中和區景平路上，附近有市場及大潤發大賣場，近5年的房價走勢，不論是公寓、大樓或新成屋，漲幅都超過37%；捷運橋和站雖然位於工業區內，但周邊「華中橋西側區段徵收開發案」最受矚目，該開發案擁有水岸景觀及近台北市的優勢，如同大直重劃區，可能出現大坪數豪宅，未來推案價格勢必拉抬區域房價，而房價也已經逐漸上揚，大樓每坪均價從5年前的19.3萬元漲到26.2萬元，公寓和新成屋的漲幅也分別有 35.4%和33.9%。而中原站，位於中和區板南路、板南2號橋旁，東南側為遠東科學園區，西側為積穗地區，處板橋及中和交界，享八里新店快速道路及北二高中和交流道聯外動線，住家集中中正路、員山路及新民街，公寓、大樓的房價走勢都超過 38%，新成屋更是從2007年的每坪23.4萬漲到32.8萬，漲幅逾40%。而捷運板新站位板橋區板新路、中山路二段口，西側即為豪宅群聚的新板特區，雖然捷運板新站周邊以老舊公寓為主，小環境較凌亂，卻能就近享新板特區3鐵共構、百貨公司等機能，以及明星學校海山完全中學學區，不論是公寓、大樓或新成屋，上漲幅度超過40%，電梯大樓目前每坪房價40.5萬元，漲幅47.3%，房價漲幅驚人。增值榜首則非捷運幸福站莫屬，幸福站西臨新莊舊市區、西北有新莊副都心、東倚頭前重劃區，加上北側有中山高、台64八里新店快速道路，南側有明年即將通車的捷運新莊線及施工中的機場線，交通網絡逐漸成形，吸引不少購屋族入住；公寓每坪房價從13.6萬元，一路漲到目前的24.8萬元，漲幅高達82.1%，但這還不是最驚人的，幸福站周邊的電梯大樓，從每坪15.6萬元，漲到 3 1 . 4 萬元，上漲幅度 101.5%，即便如此，預期通車前還有一波上漲空間。

豐泰地產3年推400億台北豪宅又要飆了豐泰地產資產管理董事簡淑婷9月1日表示，公司看重台灣市場，現階段對於適合規劃豪宅標的精華地段並無預算上限，並透過公司擅長的豪宅市場規劃3年推400億元建案。看好台灣房市發展，私募基金豐泰地產投資於9月1日舉行媒體說明會，對外展現長期耕耘台灣市場之決心：未來三年，豐泰地產投資將在台推出多項建案；市場總銷售價值粗估逼近新台幣400億元。此外，豐泰將持續關注包括新店、天母等大台北地區精華地段，尋找適合規劃豪宅之地區。目前正在開發興建的新店「禾和別墅案」佔地逾1.7萬坪，總銷售價值約150億元新台幣，預計建造66棟豪宅別墅。面對外界詢問奢侈稅或一波打房政策對於台房地產市場的影響，豐泰地產資產管理董事簡淑婷回應，豐泰地產投資長期投入房地產市場，認同台灣實施奢侈稅後有穩建房市的效果，且有助於市場的長期發展，並持續看好台灣投資環境的發展，觀察台灣5年來，平均每年約240.88億美元的資金回流，預估隨著ECFA效益浮現

與經濟政策的穩定，今年回流資金將上看300億美元。簡淑婷強調，豐泰早於 2004年便開始深耕台灣市場。基於台灣稅率大幅下降，外資積極流入台灣、就業市場穩定增強、陸客來台消費力大增等利多因素，大大看好台灣經商環境，且公司評估「合適物件內部投資報酬率(IRR)可達 20%，現階段對於適合規劃豪宅標的精華地段並無預算上限，並透過公司擅長的豪宅市場規劃3年推400億建案」。據了解，豐泰地產投資一向是豪宅建設開發的專家。早於2007年，豐泰便開始收購香港中環五幢舊樓，其後在原址重建了集團首個在香港的住宅建案「環」(Gramercy)。樓高 27層的「環」，是同區罕見的精品式豪宅，提供 106 個住宅單位。瑧環引入全港首創的滑動門設計以及於浴室內配備日式風呂等等，令瑧環於去年9月底甫開售，所有標準單位火速於短短兩天全部銷售一空，成為全港在房地產市場的佳話。豐泰地產投資(豐

泰)成立於 2002 年，在泛亞地區從事私募房地產投資，核心業務涵蓋房地產買賣、項目開發及重建、項目與資產管理、項目推廣及租賃、建築設計、土地測量使用及融資。豐泰旗下現有4支基金，投資夥伴遍及全球，包括投資基金、主權機構、跨國機構、大型企業及政府退休基金、大學基金、慈善基金，以及遍佈美國、歐洲、中東和亞洲的大型家族基金。迄今投資項目等值近35億美元，台北現為重要投資地區之一。展望未來，豐泰地產除鎖定大台北地區與台北的精華地段外，亦將持續引進國際級規劃專家及國際級設計師參與建案，持續加碼投資台灣。(鉅亨網)

環狀線5個新設捷運站近5年走勢漲幅

站體景平站 (Y9)

橋和站 (Y12)

中原站 (Y13)

板新站 (Y14)

幸福站 (Y18)

(單位：萬元/坪)

產品別

2007

2008

2009

2010

2011

近 5 年走勢漲幅

公寓

19.6

20.4

22.2

25.7

27.4

39.9%

大樓新成屋公寓大樓

22.5 25.6 16.3 19.3

23.1 26.4 17.2 20.3

26.3 28.6 18.1 21.3

29.4 32.6 20.1 23.7

31.1 35.3 22.1 26.2

38.2% 37.7% 35.4% 36.1%

新成屋公寓大樓新成屋公寓

24.1 16.7 19.2 23.4 22.9

25.4 17.6 20.2 24.6 24.2

26.7 18.5 21.2 25.9 24.3

29.7 20.6 23.6 28.8 28.5

32.3 23.1 26.6 32.8 32.2

33.9% 38.1% 38.8% 40.2% 40.6%

大樓新成屋公寓大樓

27.5 32.1 13.6 15.6

29 33.8 16.2 16.3

29.5 34.3 15.5 17.8

34.9 40.3 21.7 23.8

40.5 45.8 24.8 31.4

47.3% 42.6% 82.1% 101.5%

新成屋

-42 資料來源：永慶房仲網

逐捷運而居近台北車站漲最大! 逐捷運而居，成為現代人購屋、租屋的首選要件之一，根據房仲業者統計，台北車站附近住宅平均價格，年成長 24.27%，是目前全台最具人氣的捷運站周邊住宅！

距捷運10分鐘宅成買家首選根據永慶房屋統計，今年上半年度，台北車站1425萬人次的超高人潮流量，成為全台人氣最大站，板南線的西門站為人潮匯集的熱鬧商圈，捷運周邊店面攤位向來是一位難求，以1032.5萬人次奪得亞軍，而市政府站及忠孝復興站分別有995.7萬及789.4萬人次的流量，新埔站則以742.8萬人次，居全台前五名捷運站；而台北車站、西門、市政府、忠孝復興及新埔站，捷運周邊漲

幅分別為24.27%、15.93%、 9.20%、7.13%及6.52%。「捷運周邊500百公尺的住宅，為搶手的購屋區域！」 HouseFun傳媒中心地產召集人李建興指出，近幾年來，捷運住宅的房價增值幅度高，距捷運站近，走路不要超過10分鐘的住宅，已成為捷運宅的首選。

台北車站雙捷運市府站店面漲幅高擁有雙捷運功能的台北車站，在「交九轉運站」和「京站」加持下，每坪單價47.1 萬，緊追在後的西門站是許多年輕人指名必到的朝聖之地，在觀光效應拉抬下，附近店面行情日漸看漲，每坪單價270.9 萬；而住宅區每坪42.2萬，也有15.93%的漲幅。

而新埔站搭乘站人次，不但高於新店、南勢角，甚至超越劍潭、忠孝敦化等台北市的超級大站，主要是位處大漢橋、台3線和台64線交通匯集地，成為進出新莊、板橋與土城的門戶，目前每坪單價39.2 萬，其中店面行情更是驚人，每坪65.7萬，上漲8.6%。此外，人潮即錢潮」的觀念下，鄰近店面也因此受惠，在所有捷運站中，市政府站的店價漲幅最高，主要原因在於地處信義計畫區、周圍大型百貨林立產生的無限商機，加上靠近市府轉運站，目前店面每坪單價 103.4萬，漲幅達10.59%。店面平均單價最高的則是板南、木柵雙線交會的忠孝復興站，每坪均價高達377.2萬。(網路地產王)

顏炳立看Q3：有名模行情沒有村姑價格觀察台灣房地產市場自奢侈稅上路迄今的變化，香港商戴德梁行台灣區總經理顏炳立9 月1日表示，「最近的市場呈現相對平靜，沒有太大的驚人的演出，標售市場有的即將登場，有的尚未登場、有的登場流標了，好的千里馬有很多伯樂在看，就像一個超級名模的行情，不會有村姑的價格，目前曲高和寡的情況仍然存在，而第3季房地產市場受氣氛混沌未明影響或會遲緩」。顏炳立分析，「每次碰到選舉，為了政治的利益，端出了很多政策，是支票是選票，讓投資人嚇出了一身膽，本月又逢全球股災，使市場投資氣氛又變得詭異，奢侈稅後房地

產的投資變得混沌不明」。但他指出，「好東西房價仍然挺住，而差的東西必然走下修，農曆7月或許買氣趨緩、也有人認為明年的選舉會使投資意願減弱，因為選舉牽扯到政策的變化，但目前的資金行情情況下，這些因素都不足以撼動房價的下跌」。展望未來，顏炳立表示，「第3季房地產市場將持續受資金、政策、市場的氣氛影響，或許會出現成長趨緩，且迄今未看到公開市場上各類型不動產有創新高的案件出來，此時氣氛混沌未明，只有擁有更多子彈的才是大贏家，而在這樣的資金行情下任何的逢回對買家而言，都是極佳的買點；畢

竟 ECFA、自由行的期待效益，在未來都不是一蹴可成的，需要一段時間來醞釀發酵」。

政策股災影響 8月買氣直落13% 奢侈稅六月開徵至今，正好滿三個月，房仲業者表示，雖然在奢侈稅經過發酵磨合期後，七月房市已經逐漸回歸基本面，但由於八月發生全球股災，加上兩黨又都將打房作為選舉主軸，讓買方信心走弱，八月份房市的全國成交量比七月減少一成三，打回六月水準。住商不動產企研室主任徐佳馨表示，八月份不論北中南，成交情形都出現萎縮，其中以房價偏高的「雙北市」的衝擊較大，許多區域成交量更萎縮兩成以上。至於中南部地

區，也因為政策影響信心，讓市場買氣呈現停滯。此外，賣方也認為短期內很難有好價格出現，所以在議價上並不積極，也不費心打理物件，自然影響成交速度。但徐佳馨也指出，由於奢侈稅的影響，使目前的買氣出現有趣的「兩極」現象，「低總價」與「高收益」特別受到青睞，她分析：『對於一些新婚購屋的首購族而言，這些低總價的產品是他們比較能夠接受的標的，所以其實在這種狀況之下，他們進場的意願就會比較高。那

另外的高收益型的產品，那是在於一些手上擁有資金的，包括退休族群，或者是說可能在經濟狀況比較好的中產階級以上的族群，他們希望選擇一些投資的標的，來做一個長線經營，所以其實對於一些高收益的產品，在他們來說會比較有吸引力。』市場普遍認為，綜觀第三季，全球景氣仍然不甚樂觀，勢必會影響到高資產族群對房市的進場意願，可能至少得等到第四季，年前首購換屋等需求增加，市場買氣才比較有可能熱絡起來。（何庭歡）責任編輯：大為

頻率科技

第39期

2011/09/05/~09/11

每週六出刊

發明薄薄一張貼片

侯邦為成為全球30億人的救星！

前言：目前全世界有超過 30 億人使用手機，但是手機在赴新竹科學園區，專訪防電磁波幅射貼片發明家 : 英國帝國鈴響前所發射的強大磁波，傷害到我們的腦、胸、腰、內臟、皇家科學學院物理博士侯邦為，以下為侯博士的專訪 : 血液、精子、DNA…，為了解決這個科學議題，本報記者特手機雖然才問世十餘年，但手機及基地台所產生的電磁波對人體的傷害，可能造成惡性腦瘤、白血病、去氧核醣核酸 (DNA) 破壞、癌症、精子減少等等重大病症，已經陸續出現在各項科學研究報告中。

WHO：腦癌大增50% 世界各先進國家有鑒於對人類健康的高度關注，都不遺餘力積極研究手機及基地台所產生之電磁波幅射與可能相關的病症。世界衛生組織 (WHO) 研究顯示手機使用者罹患腦癌風險大為增加 39% 至 50%。

吸收電波頭部升溫電波研究比較容易，當電波照射人體，會產生熱效應。一般手機檢驗方法是以特定吸收率 (Specific Absorption Rate， SAR) 來量測，即是在一定時間內通過生物組織的電波能量，量測單位為瓦特 / 每公斤 (W/ Kg)。但是不量測對人影響更為嚴重的磁波 ! 如果再進一步，以手機及人體合併來做研究，設定在不間斷使用手機一小時的情況下，頭部在吸收電波能量的同時，溫度會昇高攝氏 0.1 度至 0.5 度。換句話說，頭部可能自正常溫度 37 度，昇高至 37.1 至 37.5 度。但是何以使用手機使得頭部溫度昇高至多攝氏 0.5 度，其嚴重性卻會與惡性腦瘤、白血病、DNA 破壞、癌症、精子減少等等病變產生關聯？

波及磁波對人體傷害著手，研究如何保護手機使用者的健康。既然阻絕電波的問題容易達成，阻絕傷害更為重大的磁波，才是關鍵所在，是真正有待解決的難題。因此科學家構想必須發明一種不要外加能源，輕薄得可以攜帶而且放置在手機內部，更重要的是要能夠同時有效阻絕電波及磁波的材料。

研發八年阻絕薄膜

有自己的手機

80%

腦髓吸收電磁波是成人的倍

青少年

經過八年研究，新竹科學園區終於發明並完成能夠同時有效阻絕磁波及電波的阻絕薄膜。對手機使用的頻率 900MHz 歐美大學：傷害內臟及 1800MHz 電磁波，此阻絕薄美國克利夫蘭大學及匈牙利膜能夠同時阻絕磁波及電波，賽蓋德大學研究，同樣指出男阻絕率各達 99.99% 以上 ﹗ 該性把手機放在褲子口袋或佩掛項發明也分別在台灣工業研究在腰部皮帶上，精子減少 30%，院、大陸中國計量科學研究院嚴重傷害內臟器官。另有其他磁波腦細胞染色體及新加坡國家標準局驗証，電許多研究報告指出，電磁波暴研究發現人體傷害與電波磁波兩者能量合併時，阻絕率露高的人，白血病罹患率增加一倍，更有 DNA 個別股斷裂及及磁波的影響都有關聯。磁波高達 99.99999% 以上！這項發損害細胞的染色體等等病症發導致水份多的神經細胞內的離明略加延伸，也可以同理幫助生。先進國家法國已於 2009 年子化合物流動，因而影響腦部，其他不同頻率的電磁波問題。物理+醫學重大發明明令有鑒於手機影響嚴重，12 同時造成細胞的染色體損害，雖然這項發明的阻絕效果改變特定基因活動及加速細胞歲以下兒童禁止使用手機。電磁波組成分為「電波」分裂，對人體水份含量高的軟奇佳，為適用於手機輕薄的特和「磁波」，兩者一定是同時組織、如腦、胸、腰、內臟、性，故而配合採用設計、材料產生的。「電波」容易被阻絕，血液、精子、DNA 等的影響最及製程，使阻絕薄膜的厚度少於 0.02 公分，比之一般名片更只要以金屬片或金屬網屏蔽，為重大。就可將電波能量轉移傳導方阻絕磁波就是關鍵為纖薄，可以完整安置於手機向，而達到阻絕效果。但「磁雖然了解電磁波的電波及或手機袋內部，既大大減低電波」採傳統方法則無法有效阻磁波都會對人體產生傷害，科波及磁波幅射，又不影響手機絕。學家當有責任從減少手機的電輕巧外觀及通訊品質。而且可

環保團體日前在教育部前召開記者會指出，國外研究報告發現，長期使用手機會增加腦瘤和聽神經瘤的機會，兒童腦部和腦部骨髓吸收的電磁波又是成人的數倍，因此希望教育部規範高中職以下禁用手機。教育部環保小組召開會議指出，國外研究報告將手機電磁波列為 2B 致癌物，因此，之前曾邀請公共衛生和醫學相關學者召開會議了解情況，並邀請家長、教師和環保團體代表討論。

手機是必需品不能禁又怕受傷害

耐攝氏 100 度高溫安全可靠。是近年物理及醫學上極重大與實用的發明，有效減低電波及磁波對手機、電工及醫療器材用戶傷害，幫助億萬世人之健康，影響至為深遠。

榮獲世界發明大獎這項發明已榮獲世界科學界公認，同時取得台灣、美國、日本、大陸等專利，此亦證明台灣、美國、日本、大陸等都沒有這項發明。並獲台北國際發明展金獎、台北電子展創新發明獎、新竹科學園區創新產品獎、大陸全國發明展金獎、海峽兩岸創新展金獎，國際發明家協會 (International Federation of Inventors’ Associations，IFIA) 主席維德博士 (Dr. Vedres) 親自頒發國際天才發明獎 (Genius Award)，這是國人首次榮獲此世界發明大獎。

鈴響前電磁波最強根據研究，手機產生的電磁波強度最大是在接收來電時，尤其是來電鈴響前幾秒所發出的電磁波最強，比正常通話時的電磁波強度高出十倍以上。因此當在使用電腦時，往往手機鈴聲還沒響起，而電腦螢幕就已經受到電磁波的干擾而產生跳動了，可是在講手機時，螢幕卻不會跳動。所以手機鈴響前，縱使接聽或不接聽手機，可能也已經受到強大電磁波的影響。

全球三十億用戶雖然不是每個使用手機的人都會得病症，但是比不使用手機的人得到病症的機率增加，因此手機族應該要採取預防措施。全球有三十幾億手機用戶，如果有千分之一的手機使用者發病，就有三百多萬病患，後果是嚴重的公共衛生問題，必須加以重視。

這項發明可以廣大應用，有效保護手機使用者減少受電波及磁波的傷害。在享受使用手機帶來便利的同時，也減低使用手機帶來的潛在危機。維護世人的健康及生命的安全，正是每一位高瞻遠矚的科學家所追求造福人群使命的普世價值。 ( 本文為侯邦為博士口述本報記者整理 )

物理學家侯邦為...用一張貼紙阻擋手機電磁波國家實驗室證明阻絕率99.99％腦瘤白血病禁止通行文：主筆室

究報告，長期使用手機會增加腦瘤和聽神經瘤的機會，而兒童腦部和腦部骨髓吸收的電磁波又是成人的數倍，因此盼教育部能規範高中職以下能禁用手機。台灣電磁輻射公害防治協會、台灣教師聯盟、家長會等代表呼籲政府立法，比照法國、馬來西亞，規範高中職以下的校園禁用手機。出席代表指出，根據世界衛生組織附屬國際癌症研究所的研究報告指出，長期使用手機會增加腦瘤和聽神經瘤的機會，而兒童腦部和腦部骨髓吸收的電磁波又是成人的數倍。

學生到學校禁止帶手機

出席代表說，從金車教育基金會今年的調查，也發現環保小組表示，家長代 10 到 20 歲的青少年 80% 有表在會中也提出，學生使用自己的手機，顯示青少年手手機不一定都用來通話，有機使用率相當驚人；青少年時可能會傳遞資訊，學生和還在發育階段，不宜過度暴家長有時也需要用手機來聯露在電磁波中，希望教育部繫，因此不建議以強制方式能注意手機對青少年的危害，比照法國、馬來西亞，禁止禁止學生使用手機。環保小組表示，教育部高中職以下學生帶手機到學可能會針對如何安全和有效校。教育部環保小組表示，尊使用手機提供相關規範，並重環保團體的意見，也針對以宣導方式讓學生了解手機對健康的潛在威脅，例如上高中職以下學生攜帶手機到課、午睡和週會等時間不建學校的規範召開會議，並邀議使用手機，也會列在規範請家長團體、教師團體、學者專家、環保團體、環保署中，提供各級學校參考。和國家通訊傳播委員會等單長期使用手機位共同討論，希望能訂出一大腦會長瘤個參考原則，提供學校依循。環保團體表示，根據研（許秩維）

手機雖然才問世十餘年，但手機已是眾人必備的用品，根據醫學研究，手機電磁波對人類健康影響甚大，可能造成各種嚴重病症，但一般使用者都束手無策。

鈴響前的電磁波是通話時的10倍手機產生的電磁波強度最大是在接收來電時，尤其是鈴響前幾秒時所發出的電磁波最強，約比正常通話時的電磁波強度高出十倍以上。因此當在使用電腦時，往往手機鈴聲還沒響起，而電腦螢幕就已經受到電磁波的干擾而產生跳動了，可是在講手機時，螢幕卻不會跳動。所以手機鈴響前，縱使接聽或不接聽手機，已經

受到強大電磁波的影響。許多使用者將手機放在口袋裡或掛在皮帶或掛在胸前，都可能會得病。

腦瘤白血病 DNA破壞精子減少損害染色體心律不整世界各先進國家有鑒於對人類健康的高度關注，都不遺餘力積極研究手機所產生之電磁波與可能相關的病症。美國行動電話通訊產業聯盟及歐洲各國進行歷時六年的使用手機對人體是否有害的研究計劃，結果顯示，長期使用手機將會可能造成惡性腦瘤、白血病、 DNA 破壞、精子減少及損害細胞染色體與心律不整等等重大疾病。

物理學家發明新材料輕薄好用阻絕磁波物理學家侯邦為博士說，在日常生活中像手機、基地台、微波爐或電腦等都會產生電磁波。而電磁波又分為電波與磁波，兩者同時產生。國外醫學研究發現，電波只會產生熱效應而造成頭昏，但長期暴露在磁波輻射下，卻有可能造成惡性腦瘤、白血病、DNA 破壞、精子減少等病症。通常只要使用金屬片或金屬網就可以隔絕電波，但卻無法有效阻絕磁波，現在市面上有人將金屬絲與纖維織在一起，號稱可以阻擋電磁波，實際只能阻擋電波。因此八年前他開始研究要發明一種不需要電源、輕薄、還可有效阻絕波與磁波的材料。

世界頂尖的發明最高榮譽獲獎無數英國帝國皇家科學學院物理學博士的侯邦為，花了八年時間才成功發明可以同時阻絕電波以及磁波的電磁波阻絕片。是世界科學及醫學上首創發明。已經榮獲台灣、美國、日本、大陸等專利及台北國際發明展金獎、台北秋電展創新產品金獎、大陸全國發明展金獎、大陸福州創新成果展金獎。世界發明者協會 (IFIA) 主席維德博士 (Dr. Vedres) 親頒侯博士『天才發明獎』（Genius Medal），表彰這項重大發明，這是世界發明界最高榮譽，也是國人首次獲此發明大獎。

台灣大陸新加坡... 國家實驗室驗證阻絕率99.99% 該項發明也分別在台灣工業研究院、大陸中國計量科學

研究院及新加坡國家標準局獲得驗證，電波及磁波兩者能量合併時，阻絕率高達 99.99% 以上！

侯邦為博士授權生產頻率科技平價推廣

這項發明也可解決其他領域如基地台、PDA、GPS 等及不同頻率如電腦、微波爐等電子產品電磁波的問題。為將此項發明加以廣大應用，已經授權新竹科學園區頻率科技公司，製作成手機貼片，取名 Anti-EMI Wall-「防波牆手機防電磁波貼片」。可以 DIY 貼在手機上，有效保護手機使用者健康，免受電波及磁波的傷害。希望這項發明近日內能夠由台灣推展至全世界，以最低廉不造成使用者負擔之價格供應，使人人皆樂安裝。享受使用手機帶來便利的同時，也避免使用手機帶來的潛在危機。（頻率科技手機防電磁波產品目前上架於 - 燦坤 - 遠傳電信 - 全虹通信 - 震旦通信綠色小鎮 -BEST- 等連鎖門市）

頻率科技防電磁波產品目前上架於-燦坤-台灣大哥大電信-全虹通信-震旦通信-綠色小鎮-BEST-等連鎖門市新聞授權：中央通訊社一六八網站鉅亨網一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

責任編輯：周曉非

每週六出刊

2011/09/05/~09/11

人物特寫

第39期

千億王國裡的1元CEO 賈伯斯

賈伯斯時代結束分析師：起立致敬

蘋果執行長賈伯斯 1997 年回鍋全世界最神奇的人重掌兵符至今，成功推出了 iPod、從個人開始改變世界 iPhone、iPad 等叫好又叫座的劃時代科蘋果前任執行長約翰．史卡利接技產品，也為他個人賺進了……沒錯，受科技媒體採訪時說，「賈伯斯是全「14 美元」酬勞。世界最神奇的人」。他表示，賈伯斯明星公司的明星總裁從未妥協，他一生的熱情就是透過讓做事卻不求金錢回報人愉悅的偉大產品，從少數人開始一今年 1 月的財產申報資料再次顯步步改變世界。示，賈伯斯 2010 年年薪仍維持 1 美元，倒是資料顯示，蘋果董事會在而且沒有任何股票分紅。資料也證實 1999 年曾送給賈伯斯一架私人飛機作從 1997 年迄今，他從未出脫過任何一為獎賞。而賈伯斯擁有的 1 億 3800 股手中持有的 550 萬股蘋果股票。萬股迪士尼股票，每年也為他帶來約這在當前標榜著 CEO 以高薪酬登上 4800 萬美元分紅。炫富排行榜的時代，著實令人敬佩。過賈伯斯 1976 年 20 歲時創立蘋果，去 14 年來，蘋果獲利屢創新高、股價 1985 年因與董事會發生極大的衝突憤急速翻揚，甚至搖身成為市值破 3000 而離開。雙方取得共識並認清需求後，億美元的全球最大企業，但最大功臣賈 1997 年董事會邀請賈伯斯回鍋，之伯斯卻從未要求對等的金錢回報。後，如你所知，創造出一連串風靡全球的時代鉅作。（呂燕智）分析師認為，賈伯斯請辭對待蘋果如親密愛人蘋果，短期內應該不會影響蘋沒有人能取代賈伯斯果的產品計畫，但是可能會削賈伯斯突然宣布辭職，無論蘋果弱未來催眠消費者的能力。本身或公司股東，除了會懷念他對產蘋果會走樣品的先知灼見，更可能因為失去他膽大的經營精神，而深感遺憾。還是更有魅力？《Market Watch》指出，賈伯斯離 Technology Business 開蘋果帶來的缺憾，不是單單交棒給 Research 分析師艾玆拉．考特西歐表示：「蘋果很好，以新執行長可填補的。事實上，沒有人後也會很好，蘋果很清楚該做的下一件或下兩件大事是什麼，雖然他們失去賈伯斯的表演能力，但是其他執行者仍握有指揮前進的能力。」但蘋果的長期觀察者卻認為，賈伯斯卸任後可能會讓蘋果面臨一些意外的困難。Enderle Group 的羅伯．安德魯表示：「沒有了賈伯斯，蘋果日後會走樣，成為與今日截然不同的蘋果公司。」安德魯說：「對企業來說，失去一個標誌性領導者，例如 IBM 的小托馬斯．沃森下台、迪士尼的華特．迪士

尼逝世，甚至微軟若失去比爾蓋茲，經歷這樣轉變期的企業都會失去大部分的魔力。」

賈伯斯厲害的是行銷產品的魔法安德魯還說：「重點在他的行銷手法，他宣布產品的方法，和他如何讓產品呈現在大眾眼前。iPhone 並不是第一台智慧型手機，iPhone 之所以能成功，在於包裝和呈現的方法。」安德魯認為蘋果在 24 個月內就會有激烈的變化，但考特西歐對於失去賈伯斯的蘋果公司則抱持較為樂觀的看法。考特西歐：「3 年後，蘋果魅力和爆發力可能會下降，但賈伯斯在位時就已啟動的產品線日後會繼續妥善運作。」

不論蘋果走不走味大家失去的是信心蘋果的執行團隊能否等同另一個賈伯斯，或者可以取代賈伯斯，分析師意見紛歧，考特西歐認為蘋果團隊辦得到，只是賈伯斯在舞台上介紹新產品的魅力仍無人可及。考特西歐：「當然，賈伯斯離職後，如果推出的產品出了問題，大家一定會說，如果賈伯斯還在，就不會發生這種事了；但事實上，賈伯斯還在位的時候，蘋果產品也曾出過問題啊。」安德魯對於接手的團隊，並不那麼有信心。「就營運上來說，庫克很棒，但就像微軟執行長史蒂夫．巴爾默，他營運方面也很棒，可卻沒什麼遠見。」兩位分析師為賈伯斯離開蘋果表達哀悼之意後，考特西歐表示：「這是一個時代的結束。」（許家華）

能取代賈伯斯這樣的領導人：他熱愛蘋果的程度，就像對待愛人或珍寶。沒有執行長來做賈伯斯的工作，會做得比他好；是 20 世紀造就出獨一無二的賈伯斯。

遠見膽識造就今日的蘋果賈伯斯最為人知的，是他對新產品的遠見。在 1970 年代，他只參觀過一次全錄的帕羅奧多研究中，便激發了他的天才。不過，蘋果今日在行動產品市場上的霸權地位，卻是由賈伯斯的另個重大特質加持，亦即他的膽識。賈伯斯當年為了第 1 代 iPhone，與美國通訊服務巨擘 AT&T 協商出的初版合作合約，首度讓主導權由無線通訊商轉移至手機或行動設備商手上。而他之所以能夠取得如此優勢條件，正因為他的產品，是消費者願意搭帳篷排隊、露夜等待，只為比別人早買到的好貨。換句話說，賈伯斯在談判時能有這樣的膽識，是因為先有了對產品的遠見。

使軟體超越硬體成為手機成長動力

▲賈伯斯介紹新產品時的神情，宛如揮動魔杖催眠消費者。

當然，這樣的網路市場並非賈伯斯發明。早在美國有 App Store 之另一個反映出賈伯斯膽識的例子，前，歐洲手機用戶已能透過簡便的電即 iTunes、App Store 線上商店提供的子商務平台，下載低價卻高品質的應音樂及作業系統下載商機。用程式。而當投資 mig33 的 Redpoint Ventures 合夥老闆之一史考特．羅尼在 2007 年 9 月對記者表示，他不會再投資「不相信軟體將超越硬體，成為

從AppleI到iPad

賈伯斯生涯10大代表性產品《美聯社》科技作家彼得．斯文森撰文指出，剛從蘋果卸任執行長一職的賈伯斯並未接受任何工程相關的正規教育，卻擁有美國超過 200 項專利權證書上發明家或共同發明家的頭銜。在文章中，Svensson 將一些在賈伯斯指導下而創造出的產品分列如下：

1.AppleI是賈伯斯的第一個作品 AppleI：推出時間為 1976 年，為蘋果專為愛好者和工程師所設計的一款電腦，亦是蘋果的首項產品。設計者是蘋果共同創辦人斯蒂夫•沃兹尼亚克，賈伯斯則負責此項產品的策劃及行銷。

製作的電腦卻極具影響力，係因全球首個網路瀏覽器在此誕生。此項產品的軟體仍是目前 Macintosh 與 iPhone 作業系統的基礎所在。

果 iTunes 音樂商店的推出以及 iPhone 的上市拉開序幕。

此項產品為今日所有電腦介面之基礎，但其售價過高以致於難在市場上獲得成功。

8.iTunes Store奠定蘋果線上商店營銷模式 iTunes store：推出時間為 2003 年。在 iTunes store 成立之前，購買數位音樂是個麻煩事，亦因此令盜版音樂大為興盛。iTunes store 簡化並結合了所有專輯的購買流程，蘋果亦因此在 2008 年時成為了全美最大音樂零售商。

4.年輕帥氣賈伯斯親自出 6.重返蘋果後讓蘋果反敗馬推銷商品為勝的利器

2.AppleII 是蘋果揚名立萬的產品 AppleII：推出時間為 1977 年，為蘋果個人電腦首項成功產品的其中之一。此項產品設計方向是一大規模市場產品，而非專為愛好者和工程師所設計，產品大部分仍屬沃兹尼亚克的設計。產品生產線則是在 1993 年被關閉。

Macintosh：推出時間為 1984 年。 Macintosh 擁有和 Lisa 一樣的圖像使用者介面，但較便宜，速度亦較快。此項產品獲得了蘋果大型廣告策略的支持，在當時與雷射印表機結合即產生了所謂的「桌上出版」風潮。 Macintosh 的買氣也很快地升溫。

iMac：推出時間為 1998 年。賈伯斯於 1996 年重回蘋果公司。當時蘋果由於在 PC 市場的市占率猛烈下降，一度面臨宣告破產。iMac 則是欲扭轉此劣勢的首樣產品。iMac 被設計成 1 個藍色的塑膠泡沫外型，內建螢幕和電腦。電腦安裝極簡易，亦因此捉住消費者的目光。

9.iPhone誕生蘋果成為全方位消費電子商

iPhone：推出時間為 2007 年。 iPhone 對於手機經驗而言，就像 Macintosh 之於 PC。iPhone 令使用者駕馭智慧型手機變得更加容易。蘋果現為全球最賺錢的手機製造商，iPhone 帶來的影響力亦無遠弗屆。

7.iPod改變音樂產業蘋果 3.以妻子命名的Lisa 市場 5.離開蘋果後推出的產品突破電腦領域 iPod：推出時間為 2001 年。iPod 壽命不長至今仍是電腦的核心 Lisa：推出時間為 1983 年。賈伯斯參訪印表機與影印機製造商全錄研發中心後，激起了他開始研發首台擁有圖像使用者介面的商業電腦構想。

NeXTcomputer：推出時間為 1989 年。被蘋果辭退後，賈伯斯創辦了 1 家製造工作站平台電腦的個人公司。雖然該公司電腦銷量始終不佳，但其

雖非全球首個內建硬碟之數位音樂播放器，但卻是全球首個熱銷的數位音樂播放器，也讓蘋果找到電腦之外的另一條嶄新道路。iPod 的成功亦為蘋

營運天才庫克：另一蘋果王朝再起？

即將接替宣布辭職的蘋果靈魂人物賈伯斯，出任執行長一職的原營運長庫克，就竟是何方人士？從外界給予他「營運天才」的封號，可窺出端倪。《CNET》報導，庫克已擔任蘋果營運長長達 7 年時間，在賈伯斯先前 3 度因病請假期間，皆負責代理賈伯斯職務。蘋果大股東之一基因科技董事長亞特．雷文森代表蘋果董事會發布聲明表

手機產品需求成長主要動力的新興手機製造商」；凸顯出賈伯斯雖然不是 app 市場發明人，但卻是讓這項服務帶來最多獲利的人。因此，包括《Market Watch》及其他媒體，稱賈伯斯是「過去 10 年最佳 CEO」，不是沒有原因的。（張正芊）

示：「董事會完全有信心，相信庫克是接任執行長正確人選」。長久以來，庫克被視為是接替賈伯斯的最可能人選。他於 1998 年進入蘋果，擔任全球營運高級副總裁職務，並於 2004 年升任營運長。在此之前，庫克曾短暫擔任康柏電腦高層，並在 IBM 任職長達 12 年，負責個人電腦製造及營運業務。

庫克對蘋果的最大功勞，要算將公司製造業務完全重組，他執意關閉蘋果所有海外工廠，將生產工作外包給第三方製造商。結果成功降低公司庫存，並改善整個產品系列的獲利。給人感覺低調、注重隱私的庫克，過去幾年曝光度持續增加。他在蘋果股東大會上，數度以賈伯斯副手之姿發言；這幾年也完全接手與分析師討論公

司財報的工作，近期他在蘋果新產品發表會上，又扮演更重要的角色。賈伯斯於 2009 年 1-6 月因病暫離職務時，庫克為蘋果創造連續 2 季成長井噴，並推出 iPhone3GS 新手機產品及升級版的 iOS 作業系統。此外在庫克帶領下，蘋果也完成了新版 iPod、MacBook 筆電及 MacOS 作業系統等產品，並於賈伯斯6月回任後不久發表。（張正芊）

10.iPad革新電腦業和出版業開創平板電腦新局 iPad：推出時間為 2010 年。在 iPad 問世以前，包含蘋果在內的數家電腦製造商都已製造出平板電腦，但沒有任何 1 家廠商獲得成功，而 iPad 最終打破此一景況，將平板電腦帶入嶄新局面。

責任編輯：周曉非

第39期

中區國際光點計畫啟動

2011/09/05～09/11

每週六出刊

2011/09/05/~09/11

相反於美國，今年夏天英國少見炙熱的太陽，氣象局說，今年夏天英國平均溫度只有攝氏 13.9 度，是 13 年來最「冷」的夏天。英格蘭中部包括倫敦、曼徹斯特、布里斯托等城市的均溫為攝氏 15 度，則創下 1993 年以來最低紀

錄。氣象局官員表示，今天夏天 15 度的平均溫度通常是 9 月份的典型溫度，夏末時期應該至少有 17 度。氣象局統計顯示，今年 6 月 1 日到 8 月 15 日，英國的平均溫度為 13.9 度，入夜後甚至跌到 10 度以下，

剛結束的週末長假期還不時下雨，寒意更濃。英國今年的秋天應於 9 月 23 日展開，但氣象局警告，夏天可能會提前結束，經常會有多雨與多雲霧的氣候型態，但部分地區仍有機會看見暖陽。（黃貞貞）

熱浪來襲美西高溫大火頻傳艾琳颶風肆虐美東，美西卻飽受高溫困擾。南加州熱浪侵襲，部分地區氣溫最高達到華氏 115 度（約攝氏 46.1 度），還一度造成大火。南加州從上周末開始，氣溫就不斷攀升，根據氣象局的數字顯示，上

周末在帕姆戴以及蘭卡斯特的最高溫分別為華氏 106 度與 107 度（約攝氏 41.6 度），刷新了當地的最高溫紀錄；而棕櫚泉的溫度更飆高到華氏 115 度。高溫也造成火警，洛杉磯消防局指出，從上個周末起，就不停出動救災，尤其在洛杉磯郡與聖伯納地諾郡附近的一處大火，動員了逾 500 名消防隊員才控制住火勢。氣象局也呼籲民眾，盡量少外出，如要外出，務必做好防曬工作，避免喝酒、要穿寬鬆的衣服，尤其是小孩、老人與寵物，更要仔細檢查是否已做

好防曬工作。因為高溫，洛杉磯附近的海灘也吸引了大批人潮，著名的亨丁敦海灘在上個周末假期，就吸引了超過近 10 萬人次前往，救生員也忙得不可開交。除了海灘之外，購物中心也成為居民避暑的好地方，冰品生意大賣；但有更多民眾窩在家裡吹冷氣，躲開這波熱浪。氣象局表示，30 日之後氣溫就會逐漸下降，市區氣溫可望恢復到較正常的華氏 79 度（約攝氏 26.1 度）。（吳協昌）

新加坡將在 9 月 1 日起實施新規定，未成年情侶必須完成婚前預備課程，例如溝通技巧及經濟管理等，才能領取結婚證書。新加坡未成年者結婚需獲父母同意。為避免未成年情侶一時為愛沖昏了頭，進而幫助他們降低離婚風險，9 月 1 日起必須先完成婚前預備課程才能領取結婚證書。據「社會發展、青年及體育部」公布，婚前預備課程包括溝通技巧、經濟管理及如何扮演好父母的角色等，希望能幫助年輕情侶準備好婚姻生活；須參加課程者是有一方未滿 18 歲或雙方未滿 21 歲的情侶。此外，除了未成年者外，新加坡也要求「再婚者」需立下法定聲明，說明目前是否仍支付或拖欠前任伴侶或孩子的贍養費，以便讓現任伴侶清楚經濟狀況。（唐佩君）

要先上完課

不停關注美國養父母疑似虐待俄裔養子案例，其中有些是致命案例。去年還有 1 名美國婦女排斥她所領養的兒子，讓他獨自 1 人搭機返回俄國。（中央社）

英國今夏好冷均溫13.9℃

降低離婚率！新加坡小情侶想婚

辣醬灌養子美國惡媽惹惱俄人

克里姆林宮官員上週表示，1 名美國婦女將辣醬灌入俄裔養子的口中卻獲判緩刑，莫斯科當局對此不甚滿意。美國阿拉斯加的 1 名母親畢格里，在電視節目播出她處罰 7 歲兒子吞辣醬並以冷水淋浴的畫面後，遭到判刑。這起案件在俄羅斯引起公憤，而俄裔養子遭虐的報導也在俄國境內引發越來越多關切。美國的檢察官在去年通俗心理學節目「Dr. Phil」播出畢格里管教方法的家庭影片後，便將她起訴。她之前因被控虐待兒童輕罪遭定罪，上週被判處獲緩刑的 180 天刑期。阿拉斯加法官也判處她緩刑監護 3 年，並諭令持續接受心理輔導。 1991 年蘇聯瓦解後，俄國向西方世界開放。自此之後，外國人領養數萬名俄國孩童一事便成了敏感議題，尤其是俄國的冷戰仇敵美國人的領養。俄國官員與媒體一直

天下

第39期

廢不問不說後美軍營開售同志刊物美國聯邦政府去年底廢止「不問不說」（Don't Ask Don't Tell）政策，允許軍人公開同性戀身分可繼續服役後，1 本同志雜誌 9 月 20 日將在美軍軍營內公開發售。名為「出櫃服役」（Out Serve）的雜誌由活躍在軍中的同志人權組織編寫，今年春天開始，只能小規模的在聚會場合流通，出版者特別選在 9 月 20 日不問不說政策正式廢止執行當日發行。根據「華盛頓郵報」報導，軍中

同志組織指出，有數百名同志會員在阿富汗與伊拉克服役，與異性戀士官兵從事相同的戰鬥任務。施行 18 年的不問不說政策，是前總統柯林頓為了讓同性戀者繼續留在軍隊服役，與保守派人士妥協的產物。軍中主事者無須詢問服役者的性傾向，但軍人如果自行公開同性戀身分，將遭到除役。政策施行多年，遭平權運動人士抨擊為剝奪同志人權。廢止不問不說政策在白宮強力推

動下，去年 12 月由聯邦眾議院通過法案廢除。不過留有總統、國防部長及參謀首長聯席會議主席保證不影響戰力及 60 天緩衝期後才正式執行的但書。總統歐巴馬 7 月 22 日與國防部長潘內達、參謀首長聯席會議主席穆倫正式將憑證函送眾院，設定 9

月 20 日為政策廢止首日。不問不說政策廢止，未來同性戀者可以公開身分服役，並在承認同志婚姻的州內，有機會享有在營內結婚及住房的福利。白宮、國防部及同志運動團體將在 9 月舉行系列活動，標誌平權運動向前跨進一步。（廖漢原）

吵架吵到對方死法院判賠45萬元北京一名女子跟人吵架後，對方心臟病發死亡，死者家人向女子索償，結果被北京市第一中級人民法院判賠人民幣 10 萬餘元（約新台幣 45 萬元）。北京晨報報導，死者楊某的家人訴稱，去年 8 月 16 日，高某夫婦無故到他們家門前叫罵，楊某在交涉時，高某夫婦不僅不停止，反而用手推楊某，

導致楊某心臟病發作，送醫搶救無效死亡。此外，楊家人表示，楊某身體沒有問題，如果沒有高某夫婦的打罵和拉扯，楊某不會死亡，故索賠 70 餘萬元。高某在庭訊中辯解稱，楊某的死亡與她沒有直接關係，楊某有心臟病，沒有控制自己情緒，死亡因素在他自

身。一審法院認定，高某在雙方的爭執中有錯，應承擔相應賠償責任，但考慮到楊某也有一定過錯，因此高某的責任比例以不超過 15% 為宜，判決高某賠償 10 萬餘元。高某不服判決，提出上訴，法院駁回，維持原判。（中央社）

好扯！1家7口住公廁只因為方便

馬來西亞一名在休閒公園公廁工作的男子圖方便，竟連同妻子帶著 5 名稚齡兒女住進公廁內長達兩個月，吃喝拉撒全在公廁內解決。 39 歲的莫哈末沙布數個月前開始在霹靂州怡保市的蘇丹阿都阿濟茲休閒公園工作，工作內容包括向民眾收取上廁所的費用和清洗廁所。莫哈末沙布 35 歲的妻子艾絲瑪，經常會帶著 5 個小孩前往公園協助丈夫工作。但僅有一台機車代步的這家人，如果下班時段下雨，就無法順利將 5 個小孩帶回距離工作地點約 5 公

里外的租房處。為了圖方便，夫妻倆決定以公廁為家。晚上全家人在公廁打地鋪，一天三餐就在公廁外收取費用的小桌子上解決，夫妻工作時，孩子們就在公園內玩耍。

在公廁內居住，將取消援助並把小孩帶走，安置在兒童福利中心。（孫天美）

福利局：再這樣就要把小孩帶走！

▲「出櫃服役」雜誌由活躍在軍中的同志人權組織編寫，將在「不問不說」政策正式廢止執行滿週年當天發行。

陸官員身中多刀死公安：自殺啦大陸湖北公安縣上週發生紀律檢查委員會幹部身中數刀死於辦公室的事件，湖北公安縣調查後稱死因為自殺，引起家屬質疑。新京報報導，湖北省昨天公布新聞稿稱，「經公安機關的縝密調查， 8 月 27 日晚 6 時 40 分許，死於辦公室的公安縣紀委官員謝業新係自殺身亡」。但家屬說死者身上共有 11 處嚴重刀傷，質疑「自殺」的真實性。

自殺要殺成這樣死的意志力驚人

這家人奇特的作法，不僅經常到公園晨跑和散步的民眾注意，也引起福利局官員注意。福利局官員指出，這家人自 6 月起就已開始領取福利局發出的援助金，如果未來再度被發現帶著小孩

▲「不問不說」政策施行多年，遭平權運動人士抨擊為剝奪同志人權，於去年終於廢止。

荊州市公安機關表示，死者頸部、手腕、胸部等多處受傷，其中包括不少複合型創傷，法醫沒有提供確實刀傷數，但致命傷是胸骨上窩處刺傷以

致上腔靜脈破裂，導致失血性休克而死亡。最後判定為自殺。但 1 名參與驗屍的死者家屬說，死者身中 11 刀，且有喉嚨、胸腔、手腕等多處嚴重致命傷，其中死者脖頸處共有 4 處刀傷，傷口長達 17 公分，氣管和喉管都被割斷，不太可能是自殺。

家屬官方各持己見報導說，死者曾競選公安縣人民代表大會常務委員會選拔，但最後落選。公安縣官方傾向認為死者自殺或與此有關。家屬質疑說，「他為人性格開朗，根本不存在心理問題，沒有選上只是一點小事」、「況且他年近 50，女兒即將大學畢業，沒有自殺的理由」。（中央社）

蛇蠍美人心…格達費媳婦愛琳

保母不願打小孩竟沸水澆頭

替格達費之子韓尼白．格達費工作的保母穆拉，因拒絕毆打韓尼白的女兒，反遭沸水澆在頭上。英國「每日郵報」報導，穆拉指控被韓尼白的妻子愛琳 ‧ 斯卡夫燙傷，身上滿是瘡疤。她被遺棄在格達費的黎波里西方的濱海豪宅。她無法就醫，只能虛弱地坐在地板上的床墊，平靜地向美國有線電視新聞網 CNN 闡述她的故事。 30 歲的穆拉來自衣索比亞，1 年前離鄉背井來到利國照顧韓尼白夫婦一對幼小兒女。她說，愛琳的女兒哭鬧不停，但穆拉拒絕打小孩，模特兒愛琳因而抓狂。

遭綑綁貼嘴巴傷口未處理生蛆… 穆拉說：「愛琳帶我到浴室，把

我的雙手綁在背後，也綁住我的雙腳。她用膠帶貼住我的嘴巴，然後把沸水從我頭上往下倒。」她說：「我的頭上長滿了蛆，因為她把我藏了起來，沒人看到我。」「她對我做這些事情做了 3 天，不讓我睡覺。」「我站在寒風中，沒有食物。她會對家中員工說：『如果有人給她食物，我會對你做一樣的事情。』我沒有水，什麼都沒有。」穆拉說，她被逼著看狗吃飯，自己只能挨餓。穆拉被燙傷過 2 次，最近 1 次是 3 個月前。她說她沒錢去醫院。格達費一家人在穆拉工作期間，沒給過「半毛錢」。穆拉的同事也說他常挨打，還被刀割。他證實了穆拉的悲慘故事。這

位男子不願提供姓名。（譯 / 蕭倩芸）

▲為格達費之子工作的保姆穆拉，因拒絕毆打韓尼白的女兒，反遭沸水澆在頭上，全身嚴重燙傷，還身無分文無法就醫。

▲格達費之子韓尼白 ‧ 格達費（左）與模特兒妻子愛琳。

責任編輯：周曉非

紫色角落

第39期

2011/09/05/~09/11

每週六出刊

【紫色角落】文：臥底小蔡

馬英九寧可不選總統也要查四大基金貪污國務機要費機密外交紛判無罪肅貪廉政是否藍綠政客的騙局隨著阿扁的國務機要費案、邱義仁的機密外交案紛判無罪，人民開始懷疑震天賈響的肅貪口號，是否只是政治的另一場騙局？這騙局是藍、綠妥協下，為晃點人民編出的劇本！儘管民眾的怒吼不斷，只要執政者，「裝皮皮的」，很快的，這些事終究會雲淡風清，也許不久後，媒體報導不再是貪污無罪，而是「愛家的阿扁想阿珍」、「返璞歸真種蕃茄的祕書長」…… 聽說隱身在政府部門的前朝貪腐集團也打算對挪用達千億元的「四大基金貪污案」採取相同策略，只要司法部門積壓檢舉案，約束政論名嘴、參選立委的候選人不要碰觸這個議題，就有機會以拖待變，等扁王朝再次變天復辟時，消滅所有事證。

總統府有太多前朝貪腐勢力檢舉信上不了天聽先丟小命我在兩年前，曾想將部分四大基金貪瀆資料上書總統府，但是曾在總統府擔任要職 ( 機要秘書 ) 的朋友告訴我，府內仍殘存許多前總統陳水扁的貪腐勢力，可能資料尚未送達馬總統面前，我已丟了小命，國民黨內也只有吳伯雄、胡志強值得信任……可是我做了項錯誤的決定，將資料送交一位眾所公認驍勇善戰的名嘴，致使這個弊案至今仍不見天日，我方信政府部門「鬼影幢幢」之說。今年初我曾向總統府陳情有關四大基金涉及弊案，被總統府轉發信函的中華郵政、退撫會、勞工保險基金、國家安定基金……等單位，均來函要求我提供證據。很可惜，看不到監察院、調查局廉政處等有調查權的人。於是我改採策略，先投書監察院，同時在部落格以淺顯的文體敘述窮人的「四大基金」被Ａ經過，也附上部分證據。現在是時機成熟的時候，我再度向總統府陳情。以下為預定在 100 年 9 月 3 日第二次向總統府陳情，請求馬總統下達決心偵辦四大基金弊案之全

【楊心綺專欄】

2,865 張信音公司股票，共計約 7,000 萬元。二、檢舉人向調查局舉發：四大基金的貪污證據確鑿 94 年 2 月至 3 月間，本案之港籍炒手陳浚堂 ( 綽負責審核民眾陳情的工作同仁您好，這封陳情號ＫＫ ) 向基隆市警局投案，並舉發信音公司行賄信請轉達馬總統，因本信的內容與證據，將同步刊「國安基金」( 應為中華郵政基金之誤 )，由高檢署登在民國 100 年 9 月 3 日出刊的 168 周報 18 版「紫色角落」專欄，與雅虎的「臥底小蔡」部落格。全分案，於同年 3 月 18 日在調查局北機組做相關調台灣民眾將看到，未來馬總統肅貪的決心與廉政部查筆錄後，隨即移送桃園地檢署廖檢察官複訊，複訊中，台中地檢署檢察官王捷拓卻趕赴桃園將陳浚門的作為！「四大基金」或是「國安基金」確實曾遭操盤堂帶走。三、涉案白手套層級高至立委：官員挪用於特定股票護盤，甚至是收賄對價交易，台中地檢署接辦本案，97 年 1 月 23 日搜索信挪用金額超過千億元。音公司，帶回負責人甘信男與本案炒手陳浚堂、張我是 94 至 96 年，高檢署前查黑中心運用的臥底人員，協查有關政府基金在股市的貪瀆情形。從世傑 ( 綽號古董張 )。陳浚堂除詳細供稱中華郵政現存台中地檢署的監聽資料與我保留的 EMAIL 通信基金收賄買進信音股票的細節外，張世傑之筆錄更 ( 皆已公布於我的部落格「向台灣人民報告四大基指控傅姓立委亦於本案中，媒介中華郵政基金。四、以作弊測謊縱放行賄主嫌：金貪污」分類文章中 )，證實當年的確有此秘密偵上開多位涉案人之偵訊尚未完成時，台中地檢查行動。很可惜，那時正是前總統陳水扁貪污洗錢署檢察官卓俊忠與事務官李錦明，即對涉行賄之甘的高峰期，調查局長葉盛茂亦沆瀣一氣，所以雖然有賄款流向明確的案件 ( 如全譜 6228 股票與中華信男實施測謊鑑定。在此案之測謊題目上故意問錯郵政基金收賄交易案 )，這個任務亦註定是失敗結本案行賄日期為「民國 90 年以前」，致使甘信男局──負責指揮偵查的查黑中心檢察官簡文鎮，最通過測謊，終止所有行賄調查。測謊相關題目 4 至後只能屈服在政治壓力下，放棄所有蒐證；而另一 8 題如下：Ｃ４在民國 90 年以前，除了你告訴我的以外，個幫四大基金行賄案掩護的檢察官王捷拓卻平步青雲，不但升上主任檢察官，更諷刺的得到「優秀公你有沒有欺騙過你的親友？Ｒ５你有沒有直接或間接交付任何錢給中華郵務員」和「國際檢察官傑出表現獎」。政基金的人？信音炒股案用假測謊縱放行賄Ｃ６在民國 90 年以前，除了你告訴我的以外，今年四月份，台灣反四大基金貪腐的地下志你有沒有欺騙過任何人？工，取得台中地檢署偵辦上櫃之信音 (6126) 公司炒Ｒ７當時你有直接或間接交付任何錢給中華郵股案卷宗，發現這是一份貪污者與檢察官共同掩滅政基金的人嗎？四大基金貪瀆事證的完整紀錄，其手法之精巧，可Ｃ８在民國 90 年以前，除了你告訴我的以外，列入廉政教科書，供後學研究。本案的內容紀要略你曾經用說謊來逃避責任嗎？以：五、指控立委涉案之筆錄重製翻供：一、行賄四大基金買股：93 年 3 月總統大選前，本案原承辦的王捷拓高升金門地檢署主任檢察信音公司負責人甘信男為籌資金，由白手套吳鈺玲官後，接辦的卓俊忠檢察官於 97 年 10 月 8 日找回仲介行賄四大基金之中華郵政基金 700 萬元，購買張世傑重製筆錄翻供，原「國安基金」( 中華郵政文內容：

基金 ) 改稱是不知名「介紹人」買走信音股票。六、嚴控證據流向：本案為嚴控證據與卷宗流向，草率偵結，為恐中華郵政基金之測謊資料落入對王捷拓檢察官有敵意之涉案人手中，對案中多位涉案者，在證據調查後竟未傳訊與起訴。本案於地方法院亦遲未能審結。

藍綠都不敢碰觸的貪瀆家醜

我在本陳情函附件中，附上 97 年 1 月 23 日甘信男之偵訊筆錄，與測謊鑑定書前三頁，請馬總統檢視此證據──國家的檢察官以巧門縱放了行賄四大基金的主嫌，中止台灣窮人基金遭貪污的調查 ──這不是司法的個案，而是自扁政府以來長期的運作的集體舞弊，是關係全台千萬百姓的弊案。我將數年來四大基金弊案調查，包括全譜、科風、華豐、洪氏英、奇普仕、博達……等貪污事證，寫成「100 查黑報告」，於今年 6 月陳送監察院王建煊院長。現在，還缺馬總統的決心，沒有此心，各地召來的政風人員所組成的廉政大軍，怎敢提頭捋虎鬚，查此動搖國本的大案；也還差馬總統的震怒，沒有此怒，媒體上的名嘴如何揣摩上意，將此國家醜聞搬上螢光幕，供台灣人民檢驗！亦請馬總統告訴全台百姓：您的肅貪決心！您要廉政署接手偵辦四大基金貪瀆！您寧可不選總統，也要查辦四大基金貪瀆！您會幫窮人追回被Ａ走的退休本、棺材本！您會讓「善良人不再徬徨無助，邪痞者無地梟叫狼嗥！」又及：請不要再轉來中華郵匯局、銓敘部、勞工保險基金……等信函，來要我提供資料。那些是因貪污要被偵辦的單位，而不是調查機關。又又及：我在「臥底小蔡」部落格將隨時刊載總統府對此信函之相關回應；我亦將自費廣告刊登「四大基金貪污」的訊息給全台百姓，並上達天聽！

諮詢電話-0987000733 下周---楊老師要講『十二生肖』虎、兔之特性與喜、忌文字

中秋變盤月—月中藏兔兔最喜！大家都在找的…敗部復活股Vs.錦上添花股

真正的結束了申金“沖剋月”！雖進入酉雞“正沖月”--〈8-29 日 -9 月 26 日〉，卻也進入一年最重要的節日—中秋節，中秋節俗稱〝月節〞〝月夕〞也是〝秋祭〞，所有的活動都環繞月而行，玉兔東升 - 月中搗藥！又有謂“…更逢玉兔金雞會，枯木逢春自放花”，股市行情有『凶中藏吉』之象。

日月正沖太陽能股少碰上一期楊老師仍一路提醒與預警— 日月正沖股，太陽能股還是少碰為妙！果真上半年财報公佈 -- 太陽能股之『綠能』竟能從盈餘變成虧損，跌破全市場的眼鏡！其他太陽能股之『昇陽科』『尚志』…也皆虧損連連，有分析師估算許多太陽能股從年初至今大都已有 60% 以上之跌幅，也就是股價打了 4 折了！真是股價“跳樓大拍賣”也傷盡股民的心！儘管股價有跌深必有反彈，距離解套還很遙遠！今年若懂得閃開這種『地雷股』，也是另類贏家！

最佳進出點已近〝正沖月〞的第二周—〈9 月 5—9 日〉“…更逢玉兔金雞會，枯木逢春自放花”有些『枯木股』會開始有機會“敗部復活”了，『枯木股』首選—明年龍年〈壬辰年〉的喜用股來佈局，當然今

年股價可是受盡委屈！龍年的「超級明星」可與今年大大不同喔！明年『最佳男、女主角』也將會換人做做看了！楊老師將於下周陸續選出明年龍年〈壬辰年〉的『枯木逢春股』--TOP 精英股給讀者列入選股的參考！這類的『枯木逢春股』也常有運先行之磁吸現象！當然也會選出千萬要小心一定要避開的『忌用股』喔！今年下半年的『最佳進出點』已近下半年的『最佳進出點』已近，選出飆股，相信真的還是有機會穫利“敗部復活”喔！今年下半年〝錦上添花〞股—當然還是兔年的 TOP 精英股—中石化、台聚、亞聚、台橡、裕隆、統一、統一超、全家、廣豐、廣宇、宏亞、宏全、宏和、…！這些股雖經歷股災，股價依然強勢，強者恆強，一旦『最佳進出點』來到，一定還會有可觀的穫利！

展神通洞穴：宏、定、家、富、宜、廣、同、宇、安小口：名、品、台、和、可、喬、嘉、合、石、啟、矽人：仁、伍、佳、來、億、仲、仙、信、伸、倫、修、健、偉、傑、傳、僑、德、微冠冕：上、立、右、友、方、尚、常、彩衣：衣、彩、綸、緯、維、綠、綺、統、紳、彬、帝、彥、彤、彰、裕、帆、希 5. 猴子大小不拘，但較喜為「王」，有謂美猴王王：大、太、天、上、王、玉、京、巨、冠、主、皇、奇、琦、瑞、君、長、首、永、全 6. 申猴最愛「土」來生，有「水」三合最得宜土：土、佳、培、均、基、坤、堂水：水、永、承、濤、湟、濬、海、猴篇＊猴的特性與喜用文字澄、清、湖、洋、澤、源、康、潔、淳、 1. 猴的地支為『申』，五行屬金五行喜忌－相生：土，相剋：火、土，瀚、江、渝、沛、凌、泰＊猴的特性與忌用文字藏合：水，不喜：金 1. 正沖：寅－申＝虎－猴正沖 2. 三合：申、子、辰＝【猴、子、龍】猴子犯正沖，金山銀山也成空事業豐隆財帛豐寅虎：虎、彪、盧、獻、山、仙、峰、申猴：示、袁、坤、紳、珅、園、風園 2. 六害：申－亥＝猴－六害，豬遇子鼠：水、永、承、泰、孟、孚、北、猿猴似箭投黑亥豬：家、橡、豪、豫、毅辰龍：貝、見、辰、宸、禎、員、龍、 3. 申猴不食「五穀」，忌逢「撇腳」農、賓、寶、麒、麟、碩、麗、震、雲、不喜「肉」，只喜吃水果，逢「山」多雨、琪、民 3. 三會：申、酉、戌＝【猴、雞、狗】煩惱，逢「耳」不自由，不喜「田」與「草金會，金金撞擊易掀波，因有「金雞遇原」－有踐踏之意五穀：禾、凱、精、程、和、積、科、犬淚雙流」之六害故為破局之會酉雞：巴、兆、西、金、白、百、飛、利、益、登、豐撇腳：又、文、俊、友、允、慶、鵬、鳳、鴻、雄、準、翰、秋戌狗：犬、戌、成、盛、威、崴、政肉：心、志、意、思、恩、憶、德、國 4. 猴子喜進「洞穴」可成王，若逢慧、怡、恆、愛、慶、懋 / 山：三、「小口」不愁財，頭戴「冠冕」升為王，岳、瑞、峰耳：那、邦、阿、陵 / 田：由、甲、「站立」逢「人」財福享，披上「彩衣」

異、福草原：花、華、芳、芝、茂、萬、平、原 4. 申猴最怕「火」來煉，傷親耗財賣家屋火：巳、午、未、紅、朱、丹、南、炎、燦雞篇＊雞的特性與喜用文字 1. 雞的地支為『酉』，五行屬金五行喜忌－相生：土，相剋：火、木，破洩：水 2. 三合：巳、酉、丑＝【蛇、雞、牛】貴人多助財福豐巳蛇：之、川、虹、風、螢、逢、建、通、凱、迪、遠、道、達、連、運、進、聯、邦、那、強、發、紀丑牛：生、星、隆、特、產 3. 三會：申、酉、戌＝【猴、雞、狗】金會－金金撞擊，有「金雞遇犬淚雙流」六害，酉雞也有「自刑」之故，為破局之會申猴：申、紳、神、坤、酉雞：巴、兆、西、金、飛、鵬、鳳、鴻、雄、準、翰戌狗：犬、戌、成、盛、威、崴、國、城、誠 4. 酉雞最喜「小」忌逢大，逢大性命憂，喜「五穀」「青草」享福祿，喜披「彩衣」任飛翔，喜「抬頭」「冠冕」，飛上枝頭變鳳凰，「洞穴」遮風避雨很安全小：小、少、亞、士、卒、工、力、賢五穀：禾、凱、精、程、和、積、科、利、益、登、豐青草：若、茗、華、莉、芳、茂、萬、花彩衣：衣、彩、綸、緯、維、綠、綺、統、紳、彬、帝、彥、彤、彰、裕、帆、希抬頭：登、發、光、立、綠冠冕：上、立、右、友、方、尚、常洞穴：宏、定、家、富、宜、廣、同、

宇、安 5. 酉雞最喜「龍」鳳配，「單腳」獨立－「金雞獨立」氣勢非凡無人比龍：貝、見、辰、宸、禎、員、龍、農、賓、寶、麒、麟、碩、麗、震、琪、民單腳：華、彰、平、律、奉 6. 酉雞最喜「土」來相生，富貴財帛常相依，土：土、佳、培、均、基、坤、堂

＊雞的特性與忌用文字

1. 正沖：卯－酉＝兔－雞正沖，富貴不全夢難圓卯兔：卯、木、月、仰、迎、逸、東、勉 2. 六害：酉－戌＝雞－狗六害，金雞遇犬淚雙流戌狗：犬、成、盛、茂、狄、國、威、崴、獻 3. 酉雞逢「肉」不得食，忌「盤腿」「撇腳」形似上供桌，逢「人」不自由，逢「大」性命憂，酉雞生「水」為付出－「落湯雞」格局肉：心、志、意、思、恩、憶、德、慧、怡、恆、愛、慶、懋 / 盤腿：宏、弘、雄、松撇腳：又、文、俊、友、慶、政、敬、允、興人：仁、伍、佳、來、億、仲、仙、信、伸、倫、修、健、偉、傑、傳、僑、德、微大：大、太、天、上、王、玉、京、巨、冠、主、皇、奇、琦、瑞、君、長、首、永、全水：康、永、承、濤、湟、濬、海、澄、清、湖、洋、澤、源、池、潔、淳、瀚、江、渝、沛、凌、泰 4. 雞逢單口、單日有司晨掌權格局，「雙口、雙日」為逃命不順的格局雙口、雙日：呂、品、哈、歐、路、嘉、磊、哥、喬、啟、單、昌、晶 5. 酉雞最怕「火」來煉，賠財傷身失顏面火：炎、丁、炳、榮、燦、責任編輯：翁立民

每週六出刊

2011/09/05/~09/11

專題報導

第39期

紫微看財氣

鴻海本月帶財至少有兩個月好景

明年命宮帶天哭大跌之後有大漲至於時機…

天魁紫微斗數與股市命盤班講義已正式完成，講義內容相當精彩而充實，其中有個股命盤的探討，為了讓投資朋友對個股命盤有深入的瞭解，知道個股為什麼會漲，為什麼會跌的原因，從個股命盤中為投資人一一剖析 : 今年來跌得相當悽慘的 2317 鴻海，如果您有它的股市命盤就可規避不必要的風險。首先從 100 年辛卯年的鴻海，命座天相，位於丁卯爐中火位，就天相水而言，與丁卯爐中火形成冲尅的現象，今年鴻海股價的下跌已可預期，況且鴻海流年命宮除座天相外，更有擎羊、地劫與天空三星煞星同宮，更對鴻海股價有極大的殺傷力。擎羊、地劫是煞星，對一個人的命運如浪裏行舟飄盪不已外，甚至應防如小鳥半天折翅一落千丈的運勢，命宮逢空如同項羽的流年走地空自刎烏江而亡國，是以鴻海今年流年不利，到年底前仍有相當多的利空，等待郭台銘解圍，依照鴻海流年運勢看今年的擴廠、擴產都會極為不利，也就是依鴻海流年現象研判，其一動不如一靜，保守是最好的策略，當一個人流年走擎羊、地劫時，破財絕對不可免，但破財後是否能夠消災，還是未知數。而辛卯年的文昌化忌又落入鴻海的財帛宮，今年鴻海在文書上的契約，必定會有破大財的現象，嚴重的話，今年鴻海的財務狀況不見得樂觀，因為鴻海的資產總額雖達 1 兆 1980 億，但依據鴻海第一季的財務報表中顯示負債金額高達 7013 億負債比率高達 58.5%，鴻海未來在擴大事業版圖之餘，如何降低負債比才是當務之急，鴻海從今年起切勿掉以輕心。因為民國 101 年的鴻海流年命宮帶天哭，會不會有什麼事情讓鴻海在明年哭哭啼啼不得而知，但武曲化忌落入鴻海明年流年的田宅宮，鴻海守財務能力受到衝擊，只是鴻海明年流年命宮還有天梁化祿與左輔化科解危可以避開災難，但流年走到天梁化祿，通常都會先有災難再來呈祥，而且這個災難應是在外投資的廠房，101 年的天機也將讓郭台銘傷透腦筋，也是

讓投資人傷透腦筋，但明年鴻海可能先跌後漲，因為到最後天梁還是化祿，大跌之後有一波大漲，至於什麼時機會大漲，且讓我們一一道來。回到今年的鴻海，我們也可以從其流月中知道下跌的蛛絲馬跡。 1.100 年 1 月 ( 國曆 2 月 )，流月命宮無主星，但有鈴星與地空兩顆煞星，不利股價走勢，是以農曆 1 月的鴻海大跌 16 元，以當月最低 109 元作收。 2.100 年 2 月 ( 國曆 3 月 )，鴻海命盤流月命宮亦無主星，但對宮有太陽化忌冲，幸虧太陽座寅宮為日出扶桑格，其化忌的力量減弱，所以農曆 2 月的鴻海只下跌 6 元，以 103 元作收。 3.100 年 3 月 ( 國曆 4 月 )，鴻海流月命宮座廉貞化祿，破軍化權，有吉化入流月命宮，一看就知道農曆 2 月的鴻海股價會漲，但因流年命盤不利，所以縱然流月命盤有吉化入，亦只是小漲，所以農曆 3 月的鴻海也只小漲 5.5 元以 108.5 元作收，仍然無法把農曆 2 月份的下跌收復，仍是弱勢的一種表現，根據技術面分析，個股股價在弱勢中，應等待穿頭信號的來臨，就穿頭破腳法而言，穿頭代表多方氣勢的轉強，所謂穿頭就是突破前一天、前一周或前一個月的高價，而鴻海農曆 3 月雖然流月命盤有吉化，但其最高價仍只有 111.5 元，無法突破前一個月 118 元的高價，多方力道仍弱，依穿頭破腳法的原理，農曆 3 月是持有鴻海者逃命的機會，如依多空指標而言，民國 99 年 5 月鴻海股價收 124.5 元已跌破 124.7 元的多空指標時，早已出現賣出訊號，所以如果您懂得技術分析 ( 包括穿頭破腳、多空指標或開盤八法 )，又配合紫微斗數個股命盤的吉凶，對個股的上漲或下跌，都能精準掌握。 4. 民國 100 年 4 月 ( 國曆 5 月 )，鴻海流月命宮又無主星，但命盤當中有病符、蜚廉等次級星，蜚廉就是背後指指點點，從鴻海 100 年 4 月的星座來看，農曆 4 月股價走勢受到投資人背後的指指點點 ( 議論紛紛 )，因為帶病符，股價走勢也欲振乏力，每個人的命盤如有病符座守，精神狀況耗

弱，有氣無力，甚至有生病的情況發生，是以鴻海 4 月股價在度下跌 8 元，股價已正式跌破百元關卡，最低來到 97.7 元，在搶反彈者介入下以 100.5 元作收，鴻海股價的百元保衛戰，走得極為辛苦。 5. 民國 100 年 5 月 ( 國曆 6 月 )，流月命宮天府獨座，但農曆 5 月為甲午月甲干的太陽化忌入先天官祿宮，事業運勢受到沖擊，而當月的國曆 6 月 8 日鴻海開股東會受到小股東的杯葛，雖然郭台銘在股東會中公開宣布鴻海百元有投資價值，但股價最高只來到 103 元，最低則下殺至 94.9 元，月底以 98.5 元作收，股價跌破百元關卡，並不因郭台銘的百元具有投資價值而反彈，可見股價走勢之弱，當然主要原因，如由技術面切入看，股價的下跌是建立在多數人都套牢的前提，而鴻海年初股價尚在 110 元至 126.5 元，到 6 月份時已跌到 94.9 元，也就是今年以來，只要在鴻海身上作多者全部套牢，全部賠錢，這個情況一定要能開始出現連續性的穿頭，但到農曆 5 月為止，一直都看不出這個訊號的出現，等技術面出現持續穿頭訊號後，再回頭來看其流月命盤，兩者相互配合，當然無往不利。 6. 民國 100 年 6 月 ( 國曆 7 月 )，流月命座天同、太陰，而 100 年 6 月又是乙未月，乙干太陰化忌入流月命宮，因而股價走勢開始加速下跌，在停損賣壓出籠之下股價大跌至 81.5 元，月底以 82.3 元作收，大跌 8.2 元，買在 120 元者以頻臨斷頭，當初融資買進的本金已全數血本無歸，這是散戶的宿命，不知股市的下跌的風險，當買進個股賺個 2 元 3 元跑光光，跌 2 元 3 元不賣，跌 4 元 5 元更捨不得出，跌 6 元 8 元開始心痛，也不會有動作，等跌 20 元 30 元要斷頭時才含恨出場，已為時已晚，聽新郭台銘百元投資價值而買進鴻海者真是情何以堪。股票市場的上漲或下跌，比水火更加無情，買在 110 元跌到 105 元，希望反彈到 110 元來解套，卻是從 100、95、90 不斷下跌，叫天天不應，叫地地不靈，從鴻海一路下跌的例子，投資人應該

學到教訓 : ○ 1 在股市絕不擴張信用也就是絕不融資○ 2 當技術面出現跌破多空指標時斷然停利或停損○ 3 當個股從高檔時出現連 2 天的破腳 ( 跌破前一天低價 ) 時也應開始減碼○ 4 手中最好有要買股票的個股命盤，才能掌握到他人不知道的方向，如果您不知個股的命盤，歡迎透過 02-26909106 聯絡。 7. 民國 100 年 7 月丙申月 ( 國曆 8 月 )，流月命座武曲、貪狼，但有陀羅煞星同宮，7 月丙申月與流年辛卯具冲尅之象，股價已大跌至 64.9 元，從今年高價以來，已接近腰斬，手中有鴻海者已哀嚎遍野，股價仍止不住，鴻海月線指標在下殺至 64.9 元時已來到 8.5 的低水位，是否反彈，端看半年報數據，如果被年報中的第二季單季賺不到 1 元時，則股價或有下殺空間。 8.100 年 8 月 ( 國曆 9 月 )，流月命座太陽先天化忌與巨門，但巨門又是鴻海 36~46 十年大運丁丑運的巨門化忌雙化忌同宮，應有否極泰來之勢，因為農曆 8 月的命盤有祿存，祿存表示鴻海股價已開始帶財，但流月的陰煞也應防小人傷害 ( 同業搶業績利空的出現 )，是以農曆 8 月對鴻海來說如有利空不跌時，將有反彈可能。 9.100 年 9 月 ( 國曆 10 月 ) 戊戌月，流月命座天相，戊干貪狼化祿入鴻海田

宅宮，鴻海股價在國曆 10 月止跌機率大增，因化祿入田宅宮，守財能力轉強，是以 10 月如見鴻海股價開始出現穿頭訊號時，或在短線上股價開始突破多空指標時，跌深反彈就水到渠成了。 10.100 年 10 月己亥月 ( 國曆 11 月 )，流月命座天機、天梁，天梁是一顆遇難呈祥之星，所以國曆 10 月的反彈後，到了國曆 11 月又有短多獲利回吐，讓投資人又極為傷腦筋，但國曆 11 月又是台股今年高點，但以當月的鴻海依然可以漲勢作收。 11.100 年 11 月庚子月 ( 國曆 12 月 )，鴻海流年命宮座紫微、七殺，紫微、七殺可化為權，是以國立 12 月的鴻海仍是投資人注目的焦點，但逢火星煞星同宮，當月鴻海震盪後收低機會大增。 12.100 年 12 月 (101 年 1 月 )，命座無主星但文昌單守，而辛干又是文昌化忌，流年辛卯年也是文昌化忌，在文昌雙化忌之下，鴻海當月必有契約上官司或被告等不利的消息，股價大跌機率大。下一期就有 5 年連珠格 ( 命理看可連漲 5 年 ) 的 6195 詩肯的命盤為大家說明，敬請期待。 ( 開盤八法實戰操作技巧班，在 9 月 18 日下午 2 點在青島西路 7 號 4 樓開班，敬請把握 )。

誰有林青霞這麼好的命盤！長壽福星高照祖先庇蔭財運亨通一帆風順… 福德宮 : 人生觀的個性運勢為 : 太陽化忌－做大事、做大官、偶爾會有較悲觀的想法出現。地支辰宮－具有變動、遷移、朋友主義的個性特質。人生觀的性向特質 : 愛心、慈悲，喜助人的性格，一生福德享受。父母宮 : 父親的個性運勢為 : 武曲化科－剛強、毅力、有霸氣講義氣、錙銖必較；七殺－威嚴、衝動、講義氣；擎羊－脾氣暴躁、個性凶悍、任性、積極進取。地支卯宮—具有活躍、命宮 : 命主的個性運勢為 : 天同－人好動、善於計畫的個性特質。緣很好，個性善良，脾氣好；天父親的命格運勢 : 有權勢、有財運、有名氣的運勢命格，典型梁－慈悲胸懷、諄諄教誨、善良、的武職人士；運勢中會有凶煞小人干擾，須提防領導統御；地空－常帶有天馬行空的思想，格局大；祿存－積極賺錢、存錢、有官司是非，尤更應注意因財起糾紛，與命主無緣。兄弟宮 : 財運。地支寅宮—具有表演作秀、活躍、精力旺兄弟姐妹的個性運勢為 : 天盛的個性特質。相－有貴人相助、長袖善舞、熱命格運勢 : 心公益；文昌－聰明、智慧、有宗教緣強、長壽、福星高照、祖先庇蔭、財才氣；文曲－多才多藝、口才佳；運亨通，一帆風順的命格運勢，是有福星高照的左輔、右弼－喜歡幫助人；天魁－服務人群、幫運勢。助大眾；陀羅－想不開、鑽牛角尖。地支丑宮— 身宮 : 代表命主中年以後的個性特具有務實、剛強毅力的個性特質。質及運勢，地劫－具有天馬行空兄弟姐妹的命格運勢 : 貴人運非常旺盛，才華洋溢，吉人天相旺的思想，格局大。地支申宮—具有勤快、奔波、靈敏、反應快的格，可惜會被小人干擾、折磨，導致精神不振、個性特質。身宮、遷移同宮代表重視社交圈的想不開的狀況。從林青霞的命盤中，5 格吉星會於兄弟宮，就人生旅程途上有極好的福氣可期。人脈關係。夫妻宮 : 中年後命格運勢 : 配偶 ( 第一任配偶 ) 的個性有宗教緣分，若接近宗教，則有助於運勢運勢為 : 巨門－口才極佳、善於提升。地劫對學術研究也很有幫助，目前著作計劃、執行力強；鈴星－怒火中以作者身份自居，應驗其中年後學術研究的歷燒、脾氣躁悶。地支子宮—具有程。

機靈、內斂、格局大的個性特質。配偶的命格運勢 : 聰明、智慧、口才好的大格局，從夫妻宮丙干化祿入命宮，可得到配偶的大筆財富。子女宮 : 長子或長女的個性運勢為 : 廉貞化祿－重事業、求完美；貪狼－異性緣強、多才多藝。地支亥宮—具有自尊心強、孩子氣、浪漫主義的特質。長女的命格運勢 : 藝術氣息濃厚，桃花是非多，可從事藝術類別的專業領域。財帛宮 : 理財的個性運勢為 : 太陰－聰明、細膩、藝術專業、文筆佳；火星－脾氣暴躁、急性子、積極取財。地支戌宮—具有創意、改革、忠誠、負責的特質。入財的運勢 : 財運亨通，有橫發格。從夫妻宮星象看，其橫發應是來自配偶的贈與。疾厄宮 : 主要疾病及身體的弱點，天府－胃臟、脾臟的疾病。

遷移宮 : 外表的個性運勢特質為 : 地劫－具有冰山美人的外表特質。地支申宮—具有勤快、奔波、靈敏、反應快的個性特質。社交圈的運勢 : 以冰冷的面貌，但殷勤的態度面對社交圈。奴僕宮 : 朋友的個性運勢為 : 紫微－穩重、固執、強

勢；破軍化權－凶悍、勇敢、有創意、有權勢；天鉞－喜歡幫助人。地支未宮 — 具有敏感、沉默、重視家庭的個性特質。與朋友的緣分運勢 : 有長官貴人的賞識，貴人運十足，在人際關係上與上流社會人士交往。官祿宮 : 事業的個性運勢為 : 天機－智慧、機靈、善變、聰明。地支午宮—具有暴躁、愛面子的個性特質。事業的命格運勢 : 以事業得權，事業運旺盛。田宅宮 : 置產的運勢為 : 天馬－易國外置產。 16~25 歲十年大運走文昌、文曲，演藝事業走紅。 26~35 歲十年大運感情方面極為波折，也有口舌是非。 36~45 歲十年大運乙亥運，天機化祿入官祿宮，照會夫妻宮對配偶事業有極大之幫助，有就是有所謂的幫夫運之象。 46~55 歲十年大運甲戌運，廉貞化祿入子女宮，照會田宅宮，置產運十足，這十年大運並有橫發機會。 56~65 歲十年大運癸酉，貪狼化忌入子女宮，除為子女事煩心外，一生幸福享受。 66~75 歲十年大運，壬干天梁化祿入命宮，錢財又滾滾而來，但武曲化忌入十年疾厄宮，肺部、氣管可能有疾患，宜注意身體之保養。 76~85 歲辛未十年大運，仍走紫微，破軍先天化權，已屆退休之齡，但在社交團體仍極活躍。

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20 黃金交叉

第39期 2011/09/05~09/11 每週六出刊

多頭排列精選各股(9/2日周五)：

三陽統一超和泰車三商電聯強中石化...

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黃金交叉

每週六出刊 2011/09/05~09/11 第39期

顧富專仁欄

趕底之後九月大反彈

融資創新低籌碼相對安定籌碼已穩定短線看金融目前國際經濟變化未明，加上台灣今年經濟成長目標有下修壓力，中長線格局現階段要期待V型反轉向上言之過早，由於全球並不缺乏資金，加上目前各國長期景氣復甦力道雖然減速，但方向並未改變，仍維持正成長。美國經濟困境來自長期經濟體質問題，並非急症，因此美國二次衰退的疑慮不高；不過因9月份仍為歐債到期高峰，短期預料台股仍將隨全球股市波動，後續還需觀察。台股接下來要重現8月份急跌的機率不大，台股6、7月份相對國際股市強勢，8月份經歷補跌，配合融資餘額大幅瘦身後，籌碼面趨於安定，短線有助消化空方賣壓，後續若觀察到美股弱勢止跌、VIX恐慌指數回到20以下，將有助市場緊張紓解。持股盡量控制七成以下，選股上側重個股的財務結構與股價的相對位置。類股表現上，因中概內需股與食衣住行等必要消費相關性高，且金融股受惠第七次江陳會即將召開，受惠兩岸開放交流密集，短線上較有表現機會。

宏達電短線醞釀反彈搭載微軟「Mango」芒果作業系統新機亮相！宏達電同步於倫敦、馬德里、巴黎、柏林等歐洲4個城市舉辦新機發表的消費者活動，發表2款了芒果新機，HTC Titan（巨人機）和 HTC Radar（雷達機），兩款機種預

定在 2011 年 10 月開始由歐洲與亞洲率先上市。巨人機(TITAN)配備Super LCD4.7吋大螢幕，28毫米的廣角鏡頭，高達800萬畫素的後置相機以及130萬畫素的前置相機鏡頭，鋁製機身輕薄僅有 9.9mm。巨人機號稱行動可攜式辦公室，可同步瀏覽簡報，編輯電子郵件，並整合Microsoft Office系統，也可透過 Microsoft® OneNote傳送到雲端系統。雷達機 (Rader) 搭配3.8吋螢幕，具備全新的People Hub功能，強打社群網路功能，可利用SMS簡訊、Facebook聊天室，以及Windows Live Messenger軟體隨時及時更新好友的最新訊息，無須切換程式或中斷對話，更能密切掌握生活的重要事物。執行長周永明表示，宏達電持續推出創新Windows Phone 系列產品，為消費者帶來不同的手機使用經驗。結合微軟最新作業系統的多項新技術，讓手機操作更簡單、更人性化。 Microsoft行動通訊事業群總裁Andy Lees指出，微軟從人的觀點出發，將消費者目前主要使用的通訊工具整合於最新的 WindowsPhone中。新款HTC TITAN及HTC Radar擁有富含設計感的時尚外型，滿足溝通經驗上的需求，以確保人們能輕鬆地和自己最在乎的親朋好友連結、分享所有訊息。此外，巨人機 TITAN與雷達機 Radar擁有虛擬5.1環繞立體音效，視聽品質是Zune的音樂服務，也支援HTML5功能也讓

網路瀏覽變得更快速流暢，在 Windows Phone體驗的Xbox LIVE 行動遊戲，透過遊戲排行榜與成果表: Leaderboards and Achievement。

宏碁企業再造雲端+軟體歐洲最大電子消費品展覽 IFA於9月2日在德國柏林登場，儘管歐洲因債務纏身，消費力道不振，但宏碁（2353）、華碩（ 2 3 5 7 ）、宏達電（2498）、三星、東芝等大廠仍不缺席，其中宏碁Ultrabook S3正式亮相，相關概念股如代工廠緯創 3231 、電池廠新普 6121 、機殼廠可成 2474值得留意。宏碁Ultrabook產品可望在IFA現身，宏碁已經在臉書粉絲網頁上刊登出最新Ultrabook 影片，產品名稱為Aspire S3，影片中強調超輕、超薄。13.3 吋螢幕機身最厚的處僅為13公厘，與蘋果Macbook Air較勁意味濃厚。宏碁第2季大虧67.9億元，宏碁董事長王振堂看好 Ultrabook可望刺激買氣，並預估年底前Ultrabook銷量可望佔總筆電3％，明年將拉高至25 ～35％，9月推出首款 Ultrabook，Q4還會再推其他機種，售價為799～1199美元。日前外國媒體報導，義大利當地的線上購物網站就先刊登宏碁Ultrabook S3產品資訊，並開放預購，售價786.19歐元，換算約台幣3萬3,000元，仍高於主流規格NB約499～699 美元的價格。但實際售價官方尚未公布。仁寶總經理陳瑞聰

表示，目前零組件成本仍高，英特爾希望明年達4成比重太樂觀，Ultrabook若有機會在明年下半年達到499美元，量才會放大。 NB代工仁寶，二度下修今年全年NB出貨總量，預估僅達 4200萬台，較原先預估的4800 萬台少了600萬台，其中有500 萬台都是小筆電，仁寶仍看好明年NB出貨成長率可優於產業平均達 2 成之多，由於仁寶主力客戶宏碁持續在營運調整期，因此全年NB出貨量二度下修，從原來的4800萬台減少到 4200萬台，其中有500萬台都是小筆電，而平板電腦出貨也從380萬台下調為300萬台，TV 則從800萬台下調到650萬台左右，表現全低於外界預期。因宏碁近期利空不斷且產品持續在調整，但外資也相對回補持股，股價有落底現象，短線上反彈可期。

操作策略嚴守紀律量先價行、嚴守紀律，資金控管部分；分3次進場，買進個股時買訊出現，一份佈局卡位、一份加碼、一份備用。高檔背離，賣出以 1 / 2 為原則，賣出訊號時全出。手中套牢個股不可放任不管，機會難得善用指標換股操作；今年是大選年加上國際熱錢亂竄，利用類股輪動快的特性更加把握萬點行情。應在下次賣訊出現時減碼 1 / 2 資金轉進有買訊之個股，以加速資金靈活度，那萬點就不只是萬點了。

美邦投顧顧富仁總分析師諮詢專線 02-77265899

多頭排列精選各股(9/2日周五)：

網家全家元太研勤富強濱川...

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22 黃金線圖

第39期 2011/09/05~09/11 每週六出刊

短期反彈結束等候拉回再作佈局

美邦投顧陳澤城分析師 (02)7726-5899 反彈結束台股拉回再上在半個月前，１６８周報第３７期，筆者即預估台股將下探８月９日２０１０億大量長紅Ｋ做支撐，做ｂ波修正，然後再進行Ｃ波反彈行情（如圖一）。在９月１日台股盤中來到７８８６點，離ａ波高點僅有１０點，但盤中竟演出拉金融出電子的戲碼，鴻海（２３１７）遇７５元以上缺口，爆量１１萬張收黑Ｋ，正崴（２３９２）更是爆近四倍的均量貫至跌停，面板友達（２４０９）亦是爆量近１５萬張留上影線，DRAM族群更是在茂德財報難產拖累下，南科（２４０８）、華亞科（３４７４）、力晶（５３４６）均摜至跌停，ＬＥＤ族群亦多見放量收黑，大盤Ｃ波反彈已有結束跡象。就波浪理論而言ｂ波的底點７４２８沒破ａ波的起漲點，做平台形反彈ｃ波可過ａ波高點７８９６，但９月１日大盤成交量１３４０億元，後續能否繼續滾量上攻？１５００億、１６００億...，答案是否定的，那ｃ波過與不過７８９６點，都將再拉回測７４２８，只不過ｃ波沒過ａ波高點，將成為弱勢反彈，短期內要再挑戰８０００點以上的缺口機率就低了。投資人也不必擔心，眼前周ＫＤ值已在低檔，大盤再度拉回將再蘊釀一波中期圖一反彈的走勢，以２００８年總統大選前的走勢為例，行

情從９８５９大跌到７３８４點，跌了三個月。當年在三月投票，周ＫＤ值在97年一月底指數破底後形成背離，行情就在選前２個月打底之後上攻，中期反彈波段漲到５２０總統就職９３０９點，時間共四個月近二千點。

弱勢個股要掌握反彈的賣點但重點不是在指數，還是在個股，如何掌握個股的反彈行情，或避免被套在反彈高點，才是投資人要學習的方法。以當時與大盤同步起跌的聯發科（２４５４）走勢為例，聯發科自６５６元腰斬跌到２月份２７５.５元，一口氣跌到前波起漲點附近，比大盤晚落低，但跌的夠深，中期反彈幅度也有６１％。反彈見高點４４４.５元後，季線仍持續在向上走，但在５２０之前就看到錢一直流出去，如果沒及時出脫持股，後面再破底，就會把反彈賺的統統吐回去（如圖二）。

圖二

技術分析與錢潮動能掌握強勢股獲利空間再以同年京城（２５２４）走勢為例，在97年一月大盤破底之時，京城已不再破底，同時已經守在季線及月線之上，且均呈多頭排例，重點是錢潮已在零軸之上，代表已有資金進駐，97年２月１８第一次出現導航進場訊號，３月２６日在３２元附近再出現買進訊號，錢潮動能快速翻揚，之後一路上攻至４月２３日６１元才看到小綠人導航出場訊號，獲利高達８１％，不必在意大盤是否漲完了沒，提早一個月開心度假去，５２０之後的行情當然是慘不忍睹，京城一路腰斬再腰斬，跌到面額１０元，都不再出現進場訊號（如圖三）。所以眼前大盤落底之前，正是檢驗有那些個股不再破底，而且錢潮守在零軸之上，代表是有波段上漲潛力的標的，當然可以耐心地等待導航進場的訊號（如以上京城為例）。另一種即是搶跌深的反彈，以錢潮線翻紅，負向的動能快速縮腳時進場，當錢潮線翻綠，動能快速流出時出場（如右聯發科為例）。能夠學會看出出場的時機，才能在未來的行情操盤當中，掌握先機。

錢潮動能仍站多方股

圖三

關心您的持股歡迎來詢問

飆股就在你身邊市場指標千百種，KD黃金交叉買進；死亡交叉賣出，這麼簡單就能賺錢嗎? 如果能嚴謹分析，量、價、型態、籌碼、波浪、時間、錢潮動能才能作到千檔精選。除了技術分析外，股價是由$$堆出來的，本周要留意，哪些股票錢潮動能仍處多方，代表籌碼尚未流失，多方攻擊就不會缺席。

錢潮動能弱勢股

關心您的持股歡迎來詢問

注意壓力區的賣點相反的狀況，如果主力大戶的籌碼持續的往外流出，這樣的股票怎麼有可能會大漲，反彈的力道也相對有限，以下就是錢潮動能仍在外流的弱勢股，反彈若沒有資金的進駐，投資人就必須注意壓力區的賣點!

以上圖表由美邦投顧(100金管投顧新字第020號)陳澤城分析師研發之操股王指標提供，以上圖表並不作為買賣進出之依據，過去績效不能作為未來獲利的保證，金融投資有其風險，投資人應審慎評估新聞授權：中央通訊社一六八網站鉅亨網一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號申訴專線：0927-787-033總編輯翁立民

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黃金線圖

每週六出刊 2011/09/05~09/11 第39期

熱身賽舒展筋骨好戲現在才開始美邦投顧徐士航投資長諮詢專線 : (02)7726-5899

電子無基強彈金融輪動在後九月行情不看淡進場淘金上一期提醒過投資人，會有無基之彈。當賣方手上的現貨也出的差不多了，也就是行情止穩時。加上國際利空消息已經開始頓化，很多言論大家已經見怪不怪了。這個時候是賺錢的時機點，不要為自己的恐懼找一堆理由。市場上的贏家除了注意風險之外，更要懂得把握每一次機會。六月到八月已經連跌三個月，理論上行情在九月是要收紅K 的。所以在指數還有空間上漲時，就以月線當作防守，擇優進場來回操作。目前第一波純粹為反彈而反彈的類股，已經都脫離低點有一段距離了。接下來不是選定題材，而是選籌碼。

面板DRAM強的沒道理嗎？翻開台股歷史事件簿，每次反彈都是只看籌碼不看基本面的。這是通性，因為反彈最大的依靠不是買方力量的強大，而是賣方力量的衰退。所以急殺過後，該逃的、該斷的、害怕的都已經出場了。所以只要低接買盤一進場，股價就痕容易大漲。就拿大家所熟悉的面板產業來說，奇美電上半年每股虧損 3.72元(圖一)，友達上半年虧損2.81元。公布半年報應該是急殺至跌停，可是之前已經殺太深了。就算面對利空，大家也不賣。結果股價不但不跌反而走高，這就是反彈的特性，研究太多反而會錯過行情。 DRAM也是一樣的道理，是什麼樣的轉機發生讓南科可以漲

四成？從3.74元跳到5.26元。答案是反彈行情不用理由，都是籌碼戰。

大盤正在反彈不需要經濟數據從跌深股回頭看大盤，這波大盤還正在反彈。九月不會有總體面好的數據，也不會有太好的利多消息。行情或許會走得艱辛，但是反彈的行情不會這麼快結束的。所以在九月月線的技術性反彈，需要以籌碼面去選股。而不是聽消息或研究基本面，更不是跌最深的就可以買。選股先選有實際買盤介入的，反彈的第一天就介入，因為能彈多高沒人能保證。所以掌握多投的發動點，就是選股的依歸。譬如(8078)華寶，默默的發動然後連拉兩支漲停。用對方法跟上籌碼的腳步，賺反彈的錢就很簡單。

九月震盪輪動金融有機會接棒就算是樂觀看待整個九月行情，但是還是會有很大的震盪。行情不時會讓你有危險的感覺，這些都是空頭拐點，也就是誘空。在這個時刻，大家都是驚弓之鳥，所以每一次的下壓都有一定的沉澱效果。遇到壓回也不需要太緊張。以電子先彈的格局中，金融還是會跟上。傳產位置普遍較高，可能依題材陸續發動。所以九月會是以輪動方式，族群輪流墊高底部的方式走高。

圖二

電子急行軍行情加溫中

歡迎洽詢

金融傳產會接棒演出

歡迎洽詢

以上圖表由美邦投顧(100金管投顧新字第020號)徐士航投資長研發之富貴導航指標提供，以上圖表並不作為買賣進出之依據，過去績效不能作為未來獲利的保證，金融投資有其風險，投資人應審慎評估新聞授權：中央通訊社一六八網站鉅亨網一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號申訴專線：0927-787-033總編輯翁立民

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每期出刊

2011/09/05/~09/11

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歐國盃熱戰搶積分拼入圍決賽 A組

習惯稱為「歐國盃」、但 UEFA 官網稱為「歐錦賽」的 European Football Championship，預選賽將在歐洲時間 9 月 2 日、3 日、6 日重新開打。此一重要性僅次於「世界盃」的重要盃賽，是歐洲足總 (Union C組

排名球隊賽勝平負進球失球淨勝球積分 1 德國 7 7 0 0 22 3 19 21 2 比利時 7 3 2 2 15 10 5 11 3 土耳其 6 3 1 2 9 7 2 10 4 奧地利 6 2 1 3 10 10 0 7 5 阿賽拜彊 6 1 0 5 5 18 -13 3 6 哈蕯克斯坦 6 1 0 5 2 15 -13 3

排名 1 2 3 4 5 6

B組

D組

排名球隊賽勝平負進球失球淨勝球積分 1 愛爾蘭 6 4 1 1 11 6 5 13 2 俄羅斯 6 4 1 1 9 4 5 13 3 斯洛伐克 6 4 1 1 6 4 2 13 4 亞美尼亞 6 2 2 2 10 7 3 8 5 馬其頓 6 1 1 4 5 8 -3 4 6 安道爾 6 0 0 6 1 13 -12 0

1 2 3 4 5 6 6

of European Football Associations， UEFA)53 個成員國間、最高級別國家級足球賽事。1960 年法國主辦第一屆稱為歐洲國家盃（European Nations Cup），1968 年改名為現名「歐洲足球錦標賽」，2012 年第

14 屆由波蘭及烏克蘭共同主辦。申辦期間的 2010 年 10 月，意大利《米蘭體育報》爆料，參與投票的 12 名執委中的至少 4 人受賄，導致意大利申辦失敗。「歐國盃」有 51 支球隊參加， E組

球隊意大利斯洛文尼亞北愛爾蘭塞爾維亞愛沙尼亞法羅群島

賽勝平負進球失球淨勝球積分 6 5 1 0 14 1 13 16 7 3 2 2 9 4 5 11 6 2 3 1 7 3 4 9 6 2 2 2 8 9 -1 8 7 2 1 4 7 11 -4 7 8 1 1 6 5 22 -17 4

法國白俄羅斯波黑羅馬尼亞阿爾巴尼亞盧森堡安道爾

6 4 1 1 9 7 3 3 1 6 6 3 1 2 8 6 2 2 2 8 6 2 2 2 4 7 0 1 6 1 6 0 0 6 1

分為九個小組，A、B、C、D、E、 F 等六個小組各 6 隊，G、H、I 等三個小組各 5 隊，比賽採「主客場循環制」。九個小組的第一名及成績最好的第二名，直接入圍決賽；剩下 8 個第二名，透過附加賽取四 G組

排名球隊賽勝平負進球失球淨勝球積分 1 荷蘭 6 6 0 0 21 5 16 18 瑞典 6 5 0 1 20 6 14 15 2 3 匈牙利 7 4 0 3 18 13 5 12 4 芬蘭 6 2 0 4 11 11 0 6 5 摩爾多瓦 6 2 0 4 7 9 -2 6 6 聖馬力諾 7 0 0 7 0 33 -33 0

F組 2

7 2 7 6 6 13 13

4 1 2 -2 -12 -12

13 12 10 8 8 1 0

隊入圍決賽。以上 14 隊，加上主辦國波蘭及烏克蘭，組成 16 強分四組競賽。在 9 月 2 日前，預選賽九個小組賽事，打概進行到一半，如火如荼！各組績分如下表：

排名球隊賽勝平負進球失球淨勝球積分 1 希臘 6 4 2 0 8 3 5 14 2 克羅地亞 6 4 1 1 10 3 7 13 3 以色列 7 4 1 2 10 7 3 13 格魯吉亞 7 2 3 2 5 5 0 9 4 5 拉脫維亞 6 1 1 4 5 9 -4 4 6 馬耳他 6 0 0 6 2 13 -11 0

排名 1 2 3 4 5

球隊賽勝平負進球失球淨勝球積分英格蘭 5 3 2 0 11 3 8 11 黑山 5 3 2 0 4 1 3 11 瑞士 5 1 2 2 7 7 0 5 保加利亞 5 1 2 2 2 6 -4 5 威爾士 4 0 0 4 1 8 -7 0

H組排名 1 2 3 4 5

球隊賽勝平負進球失球淨勝球積分葡萄牙 5 3 1 1 11 7 4 10 丹麥 5 3 1 1 7 4 3 10 挪威 5 3 1 1 6 4 2 10 塞浦路斯 4 0 2 2 5 8 -3 2 冰島 5 0 1 4 2 8 -6 1

I組排名 1 2 3 4 5

球隊賽勝平負進球失球淨勝球積分西班牙 5 5 0 0 15 5 10 15 捷克 5 3 0 2 6 3 3 9 蘇格蘭 4 1 1 2 4 5 -1 4 立陶宛 5 1 1 3 3 8 -5 4 列支敦士登 5 1 0 4 3 10 -7 3

歐洲足總UEFA國家隊積分排行榜歐洲足總有一套稱為 UEFA Coefficient( 維基翻譯：歐洲足聯五年評分 ) 的積分排名制度，包括 ( 一 ) 國家隊排名；( 二 ) 聯賽排名，及 ( 三 ) 球會排名等三項，用以安排各種盃賽的名額分配及決定種子球隊。其計算方式相當複雜多變，但總的來說，積分排行榜上的順序，仍是評估球隊實力的重要參考。下表 UEFA 國家隊積分排名，可以作為「歐國盃」( 亦稱「歐錦賽」) 各國家隊的實力評估依據排名 1 2 3 4 5 6

國家 England 英格蘭 Spain 西班牙 Germany 德國 Italy 意大利 France 法國 Portugal 葡萄牙

UEFA 五年積分

73.035 66.471 62.852 50.838 47.011 46.513

排名 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22

國家 Russia 俄國 Ukraine 烏克蘭 Netherlands 荷蘭 Greece 希臘 Turkey 土耳其 Denmark 丹麥 Belgium 比利時 Switzerland 瑞士 Austria 奧地利 Cyprus 塞浦路斯 Scotland 蘇格蘭 Isreal 以色列 Czech Republic 捷克 Croatia 克羅地亞 ( 克羅埃西亞 )

Belarus 白俄羅斯 Romania 羅馬尼亞

UEFA 五年積分

40.498 40.133 34.515 32.300 31.575 26.125 25.200 23.300 22.575 20.749 19.516 19.250 19.100 18.874 17.708 16.657

蘇格蘭(主)vs捷克

作者：司徒發達 UEFA 排行第 2 的西班牙，理所當然穩居 I 組牙，8 賽中以 4 勝 1 平 3 負，成為 I 組第 2；即使第 1 名。捷克雖以 5 賽 3 勝 1 負積分 9 暫居第 2，本場打和，最後仍可能以 3 勝 2 平 3 負和捷克同但蘇格蘭只賽 4 場，1 勝 1 平 2 負，輸的兩場一積分比淨勝球。至於捷克，尤於預選賽中曾有在場是在主場輸給西班牙，一場作客輸給捷克，這主場敗給弱隊立陶宛的意外，這次必須打贏蘇格次在主場打贏捷克，未來頂多再輸一場給西班蘭始得平反，所以雙方肯定傾力拼命踢出大分。

2011-9-7(三)01:00歐國盃E組

芬蘭(主)vs荷蘭

Georgia 格魯吉亞 ( 喬治亞 ) Bosnia and Herzegovina 波黑 ( 波赫 )

Republic of Ireland 愛爾蘭 Lithuania 立陶宛 Slovenia 斯洛文尼亞(斯洛維尼亞)

Moldova 摩爾多瓦 Azerbaijan 阿塞拜彊 ( 亞塞拜然 )

Latvia 拉脫維亞

UEFA 五年積分

16.166 15.700 14.675 14.624 14.250 14.250 9.750 9.133 8.666 8.416 7.375 6.875 6.874 6.749 6.207 5.874

排名 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53

國家

UEFA 五年積分

FYROM 前南斯拉夫馬其頓共和國

Kazakhstan 哈蕯克斯坦 Iceland 冰島 Montenegro 黑山 Liechtenstein 列支敦士登 Albania 阿爾巴尼亞 Malta 馬耳他 Wales 威爾士 Estonia 愛沙尼亞 Northern Ireland 北愛爾蘭 Luxembourg 盧森堡 Armenia 亞美尼亞 Faroe Islands 法羅群島 Andorra 安道爾 San Marino 聖馬力諾

5.666 5.333 5.332 4.375 4.000 3.916 3.083 2.749 2.666 2.583 2.333 2.208 1.416 1.000 0.916

作者：泰公子芬蘭時，都取得全勝的戰績。目前荷蘭與同組第 2 的瑞典，僅保持 3 分積分的領先，因此荷蘭隊雖作客芬蘭，但在實力有一段差距的情形下，必會全力取得一勝，以確保 E 組的領頭羊地位。

斯洛伐克勝出信心指數：★★★☆☆

斯洛伐克(主)vs阿美尼亞歐國盃 B 組打的激烈，前三名愛爾蘭、俄羅斯、斯洛伐克等三隊，績分相同，都是 4 勝 1 平 1 負，愛爾蘭、俄羅斯各淨勝 5 球，斯洛伐克落後 3 球。若接下來四場比賽要能擠進前二，不僅要贏球，還得追上淨勝差距。根據深入分析，阿美尼亞近期狀

作者：龜仙人況不太穩定，加上這次身處客場挑戰斯洛伐克，毫無勝算。雙方戰術的特性，斯洛伐克擅長 451 防守戰術，中場、後衛連防線，阿美尼亞則以 352 戰術注重中場傳導進攻，但阿美尼亞畢竟是 UEFA 排名倒數第 4 的弱隊，看好斯洛伐克贏 1 球以上。

白俄羅斯勝出信心指數：★★★☆☆

波斯尼亞(主)vs白俄羅斯 D 組目前第 2 名積分 12 的白俄羅斯，客場出戰同組第 3、積分 10 的波斯尼亞。白俄羅斯近期戰績二連勝，狀態調整得非常好，反觀波斯尼亞，最近不管是球會友誼、歐國盃，都一路踢得跌跌撞撞，毫無起色；波斯尼亞想

2011-9-7 (三)02:15歐國盃H組

奧地利(主)vs土耳其 A 組積分形勢目前是德國穩坐第一，土耳其和比利時力拼土耳其第 2 名，再經附加賽拼入決賽。在積分落後第 2 名比利時一分、淨勝球落後 3 球的情勢下，積分第 3 名的土耳其，此次挑戰奧地利主場，必須破釜沈舟拿下勝利。在 UEFA

作者：小馬克排名中，土耳其排名 11，奧地利排名 15，實力略屬一個檔次，奧地利並非省油的燈，但土耳其這戰不僅非贏不可，更要拼命進球球，以便超越比利時目前戰績，所以這場賽事，土耳其將會拼到至死方休！

荷蘭勝出信心指數：★★★☆☆ 2011-9-7 (三)02:30歐國盃C組白俄羅斯勝出信心指數：★★★☆☆

這場 9 月 7 日的歐國盃預選賽 E 組賽事，是由目前第 4 名積分 6 的芬蘭隊，在主場出戰排名第 1 名積分 18 的荷蘭隊。無論進攻與防守兩方面，荷蘭都居於絕大的優勢。歷屆國際賽中，同屬北歐國家的荷蘭，在面對地主隊

2011-9-7 (三)02:15歐國盃D組

國家 Poland 波蘭 Sweden 瑞典 Norway 挪威 Slovakia 斯洛伐克 Serbia 塞爾維亞 Bulgaria 保加利亞 Hungary 匈牙利 Finland 芬蘭

看好大分信心指數：★★★★☆ 2011-9-7 (三)02:30歐國盃A組土耳其勝出信心指數：★★★☆☆

2011-9-3 (六)22:00歐國盃I組

2011-9-7 (三)02:15歐國盃B組

排名 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38

作者：邳姬爭取踢入歐國盃第二輪，十分困難。因此，白俄羅斯此戰必定全力以赴，勝透過重挫波斯尼亞，既有望可登上榜首寶座、至少也確保第二積分進入附加賽。此場看好白俄羅斯勝出！

丹麥勝出信心指數：★★★★☆

丹麥(主)vs挪威 H 組三強鼎立，葡萄牙、丹麥、挪威，都是 5 賽 3 勝 1 平 1 負積分 10，葡萄牙以淨勝球暫居第 1。先前預選賽中，挪威在主場僥倖贏了強隊葡萄牙，主客循環挪、葡各勝 1 場；丹麥在葡萄牙主場，以 1:3 慘敗，後續還要再對上強隊葡萄牙一次，勝算堪

作者：司徒發達憂！站在挪威 (UEFA 排名第 25) 的立場，這場只要逼和丹麥 (UEFA 排名第 12)，最後就可能在 D 組以 5 勝 2 平 1 負，擠下 4 勝 2 平 2 負的丹麥。站在丹麥立場，這場如果無法幹掉挪威，後面就得贏葡萄牙才能出位，兩者相權，當然是大敗挪威相對容易。

愛沙尼亞(主)vs北愛爾蘭

作者：邳姬目前 C 組排名第 3、積分 9 分的北愛爾蘭，以晉級第二輪。所以，北愛爾蘭出戰愛沙尼亞此戰客場作戰小組第 5 積分 7 的愛沙尼亞。目這種不管在球會友誼賽、歐國盃連續六連敗、前的 C 組，意大利隊以積分 16 穩居第 1 幾乎信心喪失且毫無士氣可言的隊伍，必要且必須確定晉級，所以，目前積分第 2、3 的斯洛伐的大勝，必定迎頭痛擊愛沙尼亞！克與北愛爾蘭，都迫切希望爭取小組第 2 名、

2011-9-7 (三)02:30歐國盃D組

法國勝出信心指數：★★★★★

羅馬尼亞(主)vs法國 D 組榜首法國並非穩居第 1，6 賽 4 勝 1 平 1 負積分 13，被白俄羅斯 7 賽 3 勝 3 平 1 負積分 12 緊追在後。UEFA 排名第 5 的法國，這次好不容易遇到排名 22、中段班的羅馬尼亞，理應好好表現，爭取拉開與白俄羅斯的積分差距，但羅馬尼亞雖難

2011-9-7 (三)02:30歐國盃F組

作者：伽里略敵法國，卻也不是軟柿子，6 賽 2 勝 2 平 2 負積分 8 的戰績，並不太差。2012 歐國盃預選賽，法國在主場以 2:0 大敗羅馬尼亞，此番再度交鋒，羅馬尼亞主場優勢下，防禦力雖強、但並不擅長攻擊的法國，要保主場時 2 球勝績，恐非易事。

希臘勝出信心指數：★★★☆☆

拉脫維亞(主)vs希臘 F 組積分排名第 1 的希臘，作客挑戰排名第 5 的拉脫維亞。小組前三名績分差距都在一分上下，希臘是領先群雄的領頭羊，在分數差距極小的情況下，希臘有不能輸的壓力！反觀拉脫維

2011-9-7 (三)02:30歐國盃G組

作者：小馬克亞，大勢已去，已經沒有機會角逐晉級的門票了。同樣已比賽六場的兩支隊伍，希臘戰績為 4 勝 0 敗 2 平，而拉脫維亞則是 1 勝 4 敗 1 平，兩隊差距甚大，希臘理應從容拿下此戰勝利！

瑞士勝出信心指數：★★★☆☆

瑞士 (主)vs保加利亞目前 G 組排名第 3 積分為 5 分的瑞士，將在主場迎戰排名第 4 積分同為 5 分的保加利亞。由於兩隊與 G 組第 1 名及 2 名均有 6 分的差距，所以兩隊出線晉級的機會都不大。在近 5 場的國際賽事中，

作者：泰公子雖然兩隊都無精彩的表現，但是保加利亞疲軟的進攻火力令人擔憂，而瑞士居然在前輪賽事，客場 2:2 逼和地主強隊英格蘭，因此主場的優勢及略勝一籌的攻擊力，看好瑞士隊主場勝出！

責任編輯：周曉非