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外資說上漲空間逾五成？國泰金 華寶 玉山金 中壽 台新金… (7版) 賺錢 報紙最大張 讀者最 特價25元

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2011/09/19～09/25

第041期

林孟漢：現金逾市值之半 聯發科 台積電 宏達電 華碩 台達電… (18版) 徐士航：大家都怕 就是進場賺錢的時候 電子行情加溫 集中火力 (21版)

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籌碼面回歸相對安定，加上上週四 各國主要央行聯手介入歐債事件， 企圖消弭投資人疑慮，台股短期內 可望伴隨國際股市反彈與回穩。

信心衝擊影響基本面 待國際止穩 多頭表現可期

所公布的經濟數據來看，目前相關 指標普遍不如預期，原因來自於金 融市場8月以來大幅震盪，信心層 面的衝擊已開始影響到實質基本面 所致。未來惟有國際股市止穩，總 經數據才有可能向正面演進，並進 一步為後續多頭創造表現空間。

後續來看，余睿明指出，在歐債事 蘋果概念 中概內需 金融 件與美國經濟發展未明下，市場多 頭追價信心與大盤走勢仍取決於中 總體而言，現階段干擾全球股市的 長期景氣發展方向，由過去一個月 最大關鍵還是落在歐債事件發展與

美國總經數據良窳上，這兩者也 是牽動外資法人進出台股的重要 因子。操作策略上，余睿明認 為，由於類股快速輪動之情形研 判仍將持續，現階段包含蘋果新 款手機上市、中國十一長假與潛 在的選舉政策性利多，仍是屬於 台股的獨特利多因素，看好蘋果 概念、中概內需以及金融中大型 股。（鉅亨網）

陳小刀威名直追金小刀，陸續得罪司法院、法務 部、考試院、監察院；最近NCC不甘屈服的人士又 爆料說，陳裕璋干預媒體，NCC正微弱呻吟中…

金管會主委陳裕璋日前已經和 NCC(國家通訊傳播委員會)達成 共識，現在一般股市節目慣用的 分析解說方式將全面被限制，就 連電視媒體警告投資人「OO股票 有特定買盤介入」都算違法。 不滿金管會壓迫言論自由的NCC 內部人士陳教授(化名)，特別將 這份草案傳真168周報，指控金 管會主委陳裕璋進行媒體戒嚴， 騷擾NCC的業務判斷 ，故意 讓外資獨享媒體的優勢。他說， 現在根本不需要法律，不管金管 會要幹什麼，只要說是保障投資 權益、維護市場秩序，隨便怎麼 弄都行，NCC都要陪他們開會。

一再滿足利益團體關說 他並且抨擊金管會根本不關心市 場自由與資訊透明，外資大量利 用媒體炒作股市期貨，反觀所有 限制都針對台灣人。 這次NCC自稱陳教授(化名)的學者 提出抨擊並不是第一次，事實上五 月間「陳小刀」還曾干預司法，影 響法院審判結果。算起總帳，司法 院、法務部、考試院、監察院…， 都成了「陳小刀」統治的範圍。 今年五月五日，金管會在投顧業者 的強力關說包圍之下，陳裕璋發函 給司法院和法務部，通知所有法官 和檢察官，根據金管會的認定標準 要判許多資訊業者有罪，罪名是違

翻本秘笈：8A外資 真會A台灣人的錢 楊心綺：等待買點 鴻海 日月光 瑞昱… 紫微看財氣：宏達電命盤還有攻千元機會 35億買樓 國泰金穩定收入有保障 外資唱衰！台泥 亞泥：基本面沒問題 歐債衝擊？華碩：早就做好避險 沒事! 花旗：需求放緩 上銀資本支出恐下降 新台幣大貶衝擊通路？遠百：沒啥影響 元大：可成明年獲利不樂觀 下修預估 大摩降評 新光金逼近9元 創2年新低 聯發科高階類智能手機晶片 獲伏德採用 4300項專利 旺宏獲國家發明貢獻獎 聯電：業界面積最小的MTP解決方案 高盛：華寶第四季營收成長200% 買! 晨星：類智能手機平台 獲中國手機廠採用 友達蟬聯道瓊世界永續性指數成份股 第三季出貨達標？仁寶有得拚！

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馬總統的第二把刀

全球五大央行聯手聲明救歐債，歐 美股市勁揚，激勵台股接續上週四 大漲力道，週五繼續開高走高，由 電子領軍展開奮力強彈，收盤漲幅 2.6％，以7577.4點作收，成交量則 來到1302億元，至於三大法人則同 步買超150.66億元。保德信投信投資 長余睿明表示，在近幾日歐美股市 止跌反彈後， 台股亦連帶展開反彈 行情，由於加權指數回檔幅度深，

▼新聞提要

獨特利多刺激 多頭信心回籠

曼聯曼城歐冠吃癟 難保英超常勝軍地位？ 反投信投顧法，結果許多法院果 判 」 ， 一 再 對 審 理 及 判 決 發 揮 「引導」或「建議」影響，已不 然照辦，造成許多冤案。 僅為獨立審判之妨害，同時也是 訴外審判 危害，不但找不到法源依據，而 得罪大法官會議 且也不能從憲法中任何原則引伸 令人不滿的是，金管會的公函， 出此項權力。因此他呼籲，法官 等於是超越大法官634號解釋 對金管會的命令有「不遵守」義 文，令法界大老不滿，而且也得 務，並應予以排除，以維護審判 罪了大法官會議。法界人士說， 獨立。(相關新聞刊2版) 金管會公函所造成的「訴外裁

9月17(六)22:00英超 保頓vs諾域治 阿士東維拉vs紐卡素 9月18日(日) 08:15阿甲 聖羅倫素vs拉費爾拿 18:30荷甲 PSV燕豪芬vs阿積士 20:30英超 熱刺vs利物浦 23:00法甲 伊維恩vs巴黎聖日門 9月19日(一) 02:45意甲 拿玻里vsAC米蘭 03:00巴甲 哥連泰斯vs山度士

特刊：歐洲足球50強排行榜（詳刊24版）

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2 專題報導

第41期

2011/09/19～09/25

每週六出刊

金管會干預媒體 NCC微弱的呻吟中… 指控陳裕璋騷擾NCC 雖然這項措施，目前還是草案階 段，不過已經形成金管會與NCC兩大獨 立機關的書面共識，不滿金管會壓迫 言論自由的N C C內部人士陳 教授( 化 名)，特別將這份草案傳真168周報， 指控 金 管 會 主 委陳 裕 璋 進 行 媒體 戒 嚴，騷擾NCC的業務判斷，故意讓外資 獨享媒體的優勢。 自稱「NCC陳教授」的這位人士 說，金管會不是上級機關，卻要管到 NCC的家務事，「陳裕璋認為保護外資 利益很重要，我倒認為保護台灣股民 才重要，如果限制言論自由，資訊的 透明度下降，等於叫台灣股民納稅給 外資。」

不准預測 還算分析師嗎 NCC陳教授說，分析師有權利進 行各種方式的解說，因為分析師是專 業人士，金管會官員只是高普考及格

的公務員，普通公務員並不是專業人 士，怎麼可以限制分析師對大眾分析 評論，他舉例說，草案內容禁止分析 師：「OO股票可以達到OO元以上的 實力」、「OO股票在OO元有賣壓， 未來操作可在OO元至OO元進行」 …，如果分析師不准分析行情，也不 准預測未來，又不准提供建議，那還 算分析師嗎！

阮慕驊和雅芳也不准說 如果是巴菲特預測股市，全世界 都在引用，台灣媒體一但引用巴菲的的 股市分析，是不是等於巴菲特觸犯台 灣法律？還是媒體禁止引用巴菲特新 聞？如果巴菲特預測股市可以上媒體， 為什麼台灣分析師不可以預測股市？ 而更荒唐的是，有的言論根本不 必分析師解說，而是盤中節目主持人 阮慕驊或雅芳小姐的責任，例如「OO 股票或OO期貨有特定買盤介入…」， 結果草案中也一律禁止，如果連實況 轉播盤勢都不可以說，金管會分明就 是要幫助外資坑殺台灣股民。

不需法律 不必法令依據 NCC陳教授表示，以前他在學校 教書的時候，一直認為我國是言論自由 的國家，也是資訊透明的國家，當時都 用我國的政治新聞和政治評論當作依

據，證明我國的民 主化。直到他看到 金管會的威風，才 赫然發現，金管會 對股票市場的種種 綑綁，都是對台灣 人做限制，絕不針 對外資。而且這些 限制完全沒有法源 依據，沒有一條法 律准許金管會插 手干預媒體言論， 但是現在根本不 需要法律，不管金 管會要幹什麼，只 要說是保障投資權 益、維 護 市 場 秩 序，隨便怎麼弄都 行，NCC都要陪他 們開會。

蘇蘅應拒絕 金管會意見滲透 他並且抨擊金管會根本不關心市 場自由與資訊透明，根據陳教授的觀 察，台灣股市唯一可以自由操縱媒體 的只有外資，外資近年來利用媒體炒 作股市期貨的頻率大幅攀升，而金管 會既然管不著外資，就應該要把市場

開放得更大，而不是所有法令都在限 制台灣人。況且，在制度上，NCC也 是獨立機關，有責任保護媒體，「不 像金管會受到利益團體包圍，應該自 己爛掉就好，不要跨界影響NCC」， 他說：「NCC主委蘇蘅是傳播學者出 身，我們應該獨立判斷，並有拒絕金 管會意見滲透的義務。」

外資用飛機大砲 台灣人禁止練功自衛 外資投信使用電腦程式獲利， 已是市場常識，至於用什麼樣高明的 程式交易軟體，金管會管不著。但是 金管會卻發函給司法院所有的法官， 對於軟體設計的方式，進行諸多限 制，這些限制雖無法律明文規定，但 是卻已經有法官根據金管會的公函， 判處多家股市資訊業者有罪。 以下摘要金管會5月5日金管證期 字第1000020068號函所示之該會「非 法經營證券投資顧問或期貨顧問業務 之認定原則」，其中第二、（一）及 三、（一）之部分：

難懂！ 好產品禁止銷售使用！

（一）銷售證券投資分析軟體，除有 四（一）所列情形外，經查符 合下列三項構成要件者，屬非 法經營證券投資顧問業務： 1.未經主管機關許可，反覆銷售 證券分析軟體，且該軟體具有 對個別有價證券提供價值分析 或推介建議之功能（例如：證 券投資分析軟體內程式已設定 特定情況下會提供個別有價證 券 之 買 賣 價 位、買 賣 轉 折 價 位、停損停利價位或未來趨勢 研判等功能），且該等功能無 須經由購買該軟體者自行設定 條件為運算提示。

賽孔明

二、非法經營證券投資顧問業務之認 定原則：

金管會5月5日第1000020068號函 超越法律指揮審判 2.直接或間接自委任人或第三人 取得報酬。 3.第1 點所列行為與第2 點取得報 酬之間，依個案具體情節，具 有對價關係。

期貨也不行 禁設勝利方程式 三、非法經營期貨顧問業務之認定原 則： （一）銷售期貨交易分析軟體，除有 五（一）所列情形外，經查符 合下列三項構成要件者，屬非 法經營期貨顧問業務： 1.未經主管機關許可，反覆銷售 期貨交易分析軟體，且該軟體

具有對個別期貨交易契約提供 未來交易價位研判分析或推介 建議之功能（例如：期貨交易 分析軟體內程式已設定特定情 況下會提供個別期貨交易契約 未來之買賣價位、買賣轉折價 位、停損停利價位或未來趨勢 研判等功能），且該等功能無 須經由購買該軟體者自行設定 條件為運算提示。 2.直接或間接自委任或第三人取 得報酬。 3.第1 點所列行為與第2 點取得報 酬之間，依個案具體情節，具 有對價關係。

是歐美的股災 還是散戶的股災

專欄

散戶不知道的投資秘密系列(五)

洋人吹牛救股市 投資人大失血 近來困擾著全球股市的重大元 素，歐美的舉債問題，一下子信評公司 調降某國家或某企業的評等，一下子 放話那一個歐洲國家要面臨還不出債 來，沒二天又說誰要去求誰，問題是有 誰說了真話?這一切都是新聞炒作，那 一個國家真的說我破產了，那一個國家 真的拿錢出來救歐美的國家，全都用 新聞在吹，但很多人沒注意到，光最近 全球股市的波動不管多空，掌握資訊 的人光賺這一些波動就賺到撐了，那 管國家錢還得出來還不出來。

八國聯軍換裝 再度魚肉世界

出無名又打不過中國人，所以只好用 金融遊戲來好好的坑殺全球百姓。 自8月以來美股及歐股的走勢，盤 中振盪少說都有1%以上，美股常常電 子盤殺個一百點，等現貨開盤急拉個一 百點，洗一洗盤面，一個歐債問題玩了 半年，要救不救的問題使得歐股往往有 2%以上的振幅，電視媒體淪為有心人 士的放話工具，一下子說某信評機構要 調降某國的國家評等或某企業信用評 等，一下子說德國被希臘拖累了…等 等，使得全球股市跟著大幅波動。 這一些信 評 機 構 大 多 為 美國公 司，記得2008年金融風暴以前，他們評 等最好的公司，在金融風暴時倒了幾 家?這一些信評公司早在2008年時已信 用破產了，再則;今年8月有家美國信評 公司調降美國國家信用評等時，連美國 政府都對這家信用評等公司所作的評 等產生質疑，熟不知美國人玩的金融 把戲，自己把這個騙局給說穿了。

還記得百年以前嗎?歐美要不是自 己生活過不下去了，也不會貪圖中國 的這塊肥肉，來個八國聯軍，說好是因 為中國政府的帝制腐敗，說穿了還不 是他們國內經濟不好，看到中國物產 不懂台灣的人 豐隆，人民有儲蓄存糧的習慣，所以大 替台灣人算命 家說好了分瓜一下這頭肥牛，來個八 外資及信評機構知道民國75年時 國聯軍好好的坑殺一下中國，但百年 台灣民間的游資金額高達數兆台幣嗎? 後過慣養尊處優的日子，又回到了困 也因為民間的游資使得台股第一次能 境，但時不我與，因為資訊太發達，師 順利攻上12000點，當時的大家樂更是

風行，每次開獎全台賭資都上百億，這 個外資懂嗎?他們懂的是看準了台灣投 資人的善良及”台灣錢淹腳目”，在民 國85年開始，外資大舉在台股操作，大 賺台灣投資人的血汗錢。歷經十多年 的洗禮，再加上新聞媒體有太多的假 消息，使得投資人虧損連連同時也失 去信心，不敢貿然進場，政府一直用嘴 在護盤，但又放任外資坑殺散戶。

瑞銀釋放假評等 金管會不敢吭一聲 護盤只是說給散戶進場，給外資 出在高點，有什麼用?一天到晚電視媒 體播放外資的報告，主管機關有去查 核嗎?本專欄所提(8月27日發行)8/25瑞 銀下調宏碁(2353)目標價到18元，外資 應該全力賣出才對，但卻看不出他們 有努力在賣，反而聽信8月25日電視媒 體大力放送的投資人，全賣在30元以 下(讀者可以到GOOGLE去搜尋一下” 瑞銀調降宏碁目標價”)，請問9/15股價 在34元，瑞銀手上持股賣完了沒?有沒 有主管機關去查一下?不是說好不能對 個股作出目標價的評論嗎?主管機關難 道只管本國公司，怕外資的強大勢力 嗎?請看下圖三法人真的賣了嗎？ 說調降目標價還敢進場?難道進場 的假外資是政府的護盤基金嗎?用這種 結 合 媒 體 來 坑 殺 台 灣的投 資 人的方 式，真的沒有一個主管機關願意為台 灣廣大善良的投資人發聲嗎?還是等著 賽孔明一一的揭穿?媒體人不應再幫這 些躲在冷氣房的惡狼了!

偽分析師禁止預測 外資可捉弄宏達電 自8月以來台灣投資人期貨斷 頭股票追繳，真是慘不忍睹，主要的原 因是主管機關該管的不管，該查的不 查，金管會放任外資自由提供報告及 舉辨投資論壇，但明明金管會已規定 偽分析師(非經國家考試)不得對個股及 大盤預測目標價，但投資人往往可以 從電視媒體得知，那一家外資投信或 券商對個股及大盤預測出目標價。 國內的偽分析師(非經國家考試)及 非法投顧(公司無配備國家考試合格之 新聞授權：中央通訊社

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分析師)研究部，針對個股或大盤預測 時，要受到主管機關的裁罰，輕者停牌 重者罰錢，但常常都可以聽到電視主 播引用外資的研究報告，預測大盤目標 價 及 個 股 的目標 價，光 一 個 宏 達 電 (2498)一下子調高看千元以上，一下子 調低到7百多，到底是多少?這一些研究 報告如果是假的呢?如果是拿來騙投資 人的呢?誰負責?誰管理?金管會天天大 動作說要查誰影響金融秩序?其實用心 一點，看個二天的新聞就知道那一些 人在影響金融秩序了?金管會往往以維 護市場秩序，指揮檢調單位對合法公 司進行調查，深不知憲法對人民權益 的保障，搞了一些自定的規範，反而抵 觸了憲法第八條。

司法院、法務部↓已望風歸順 考試院、監察院↓敬鬼神而遠之

金 管 會 主 委陳 裕 璋日前已 經 和 NCC(國家通訊傳播委員會)達成共識， 現在一般股市節目慣用的分析解說方 式 將 全 面 被 限 制，就 連 警 告 投 資 人 「OO股票有特定買盤介入」都算違 法。一般預料，限制言論自由之後的台 北股市，將會任由外資坑殺台灣股民， 媒體守望警示的功能完全被切除。

向雲天 說新聞

馬總統的第二把刀 陳小刀 ~

有特定買盤介入…這句話以後不准再說了！

正當「金小刀」現象困擾馬政府之際，馬總統的第二 把刀「陳小刀」也在政府各部門惹禍，這次NCC自稱陳教授 (化名)的學者提出抨擊並不是第一次，事實上五月間「陳小 刀」還曾干預司法，直接得罪大法官會議，並且影響法院 審判結果。司法院、法務部、考試院、監察院…，都成了 「陳小刀」統治的範圍。

發函司法機關指導審判

金管會主委陳裕璋，曾是馬市長時代的副市長，號稱 馬英九的大總管，上任一年多以來，除了接受北京方面的 政治關說，同意尹衍樑併購南山人壽之外，日前更進一步 實現外資券商的關說，準備對廣播電視媒體的股市節目進 行言論管制措施。這一次學者發難指控陳裕璋干預獨立機 關業務，只是眾多濫權行為中的一項而已。 今年五月五日，金管會在投顧業者的強力關說包圍之 下，陳裕璋發函給司法院和法務部，通知所有法官和檢察 官，根據金管會的認定標準要判許多資訊業者有罪，罪名 是違反投信投顧法。 根據金管會這一份公函「非法經營證券投資顧問或期 貨顧問業務之認定原則」，立刻造成資訊研發業者的恐 慌，因為法律沒有明文規定，金管會根本不用法律就可以 掃平一大片的股市資訊業。

憲法保障 取得資訊自由

然而，這還不足以震動視聽，真正令人震驚的是，金 管會的公函，等於是針對大法官634號解釋文加蓋違章建 築，令法界大老不滿，而且也得罪了大法官會議。 根據大法官會議第634號解釋，「…原規定應經主管機 關核准之證券投資顧問事業，其業務範圍依該規定之立法 目的及憲法保障言論自由之意旨，並不包括僅提供一般性 之證券投資資訊…」、「…憲法第十一條保障人民之言論 自由，乃在保障意見之自由流通，使人民有取得充分資訊 及自我實現之機會，經濟性言論所提供之訊息，內容非虛 偽不實，或無誤導作用，而有助於消費大眾為經濟上之合 理抉擇者，應受憲法言論自由之保障…」 根據大法官會議第634號解釋，臺北地方法院「金融專 庭」審理投信投顧法時，已經對股市網站業者做出無罪的 裁判。 這時金管會遭受到投顧業者包圍，在壓力團體的關說 之下，金管會主委陳裕璋竟出函去挑戰大法官會議的解 釋，因而出現5月5日的金管證期字第1000020068號函。

陳裕璋超越大法官會議

陳裕璋的行為，引起法界人士的批評，除了批評陳裕 璋挑戰大法官會議之外，同時法界人士也對司法院的懦弱違憲提出抨擊。 一位法界大老指出，金管會的本位主義意見和行政命令，內容針對法院 審判行為，已牴觸兩項重要原則，一為違反憲法上權力分立之原則，其二為 侵害法官獨立審判之原則。司法院任由金管會的「訴外裁判」影響判決，僅 空言法官於審判時不受其拘束，使得威權時代行政權高漲之心態獲得延續， 致審判獨立原則不能貫徹。 他說，金管會公函所造成的「訴外裁判」，一再對審理及判決發揮「引 導」或「建議」影響，已不僅為獨立審判之妨害，同時也是危害，不但找不 到法源依據，而且也不能從憲法中任何原則引伸出此項權力。因此他呼籲， 法官對金管會的命令有「不遵守」義務，並應予以排除，以維護審判獨立。

陳小刀威名 直追金小刀 另外，本報於39期獨家報導，監察院9/1日接獲民眾陳情，指控金管會 抗拒考試法，分析師考試核發證照本該由考試院辦理，現在卻是由投信投顧 業者辦理，違反憲法規定…。依照憲法15條、憲法18條、憲法86條，目前所 有分析師資格都不合法，因而導致所有的投信投顧公司經理人與部門主管都 不合法…。 根據本報向金管會採訪求證，「對於現行分析師由公會考試發照的方 式，有沒有政策上的改變」，但是金管會歷時兩周沒有下文，陳裕璋的拒絕 說明，令監察院與考試院形同虛構機關，「陳小刀」的威名，頗有直追「金 小刀」之勢。

金管會需編制外事科 偽分析師需移民轉內銷 但放任外資自由公告目標價實屬 失職，公務員職責是為人民服務，但是 為本國人民服務還是為外國人民服務? 外資對台股所有的預測沒人管，金管 會是不是需要編制一組外事科?至今沒 有人可以處理，外資天天放話?難道國 內的偽分析師都需要移民後才可以和 外資擁有同樣的權利嗎? 更奇怪的一點，近來市場傳聞， NCC和金管會正在協商，以後在電視媒 體上要分析股市，除了偽分析師外，還 有”資深媒體人”可以談股市，真是利 害，因為NCC和金管會共同證明了一件 事，分析師不是必要的條件，只要有特 權 誰 說 都 沒 關 係，何 謂 ”資 深 媒 體 人”?如何定義?是要到80歲以上才算資 深?還是需要從業入公會後30年以上才 算”資深媒體人”，真是二個單位自開 自己的玩笑，沒分析師證照一樣可以 大談台股走勢?這是什麼道理？

炒作消息 政府護盤 斷頭、斷頭、又斷頭 回顧8月4日，當時外資未平倉口 數來到2萬5千口時，誰知道美國要被 調降信用評等？8月2日大家才高高興 興的得知美國國會已通過提高舉債上 限了，那知來一個調降信用評等?早知 美國已經債台高築了，為何不在7月

調？一定要等國會釋放利多之後才調， 起的耳語，使9月9日歐美股市表現不 佳，週一因逄台灣中秋休市一天，週二 這是什麼心態? 沒想到8月5日台股一開盤大跌了4 (9/13)台股開盤因應亞洲股市下跌台指 百點，以當時台指期貨保證金不到8萬 跌232點，投資人多單留倉以為中秋向 元，4百點就要8萬元了，多單跟本沒有 上變盤的人，再次虧損46400元，但外資 機會留，只有被期貨商殺出去的份，還 當日卻留多單6885口，只有少量回補，9 有一部份的人下午還要被追繳，直是 月13 日晚上美股反彈收紅，但台股在9 血流成河，外資如果不是事先知道就 月14日時出現”割喉割到斷的行情”，開 高後開始急殺再跌177點，二天合計又 是他們有一個神算師(諸葛孔明)。 接下來總統府、行政院、金管會 跌了4百點(8萬元)，保證金8萬3千元，多 為穩定大盤，一大早開了早會，提出全 單無力支撐又出現新一波斷頭潮。 面護盤，但始終只看到投資人自救，外 真是要給外資8A 資搭便車，利用反彈是回補空單再作 真會A台灣人的錢 多，但往往只要外資留的單夠多，隔日 這段故事還沒完…沒想到神助的 一定有人又要慘遇斷頭。例如8/22日外 資多單留倉7277口時，當天美股道瓊 外資在當天多單未平倉增加到1萬口以 只有小漲37點，沒想到8/23日台指開盤 上，當日台指急殺因為美國阿富汗領事 小漲49點，接著一路拉了250點，使放 館在台股盤中被攻擊，所以台股急殺， 空的人，一口單又輸了五萬，又再斷頭 有很多人多單停損後因為媒體大力播 一次，而當日外資多單留倉只剩1242 放攻擊事件，投資人以為美股晚上又 口，一天回補了6千多口，馬上獲利入 要崩盤了，所以反手作空，萬萬沒想到 9月15日開盤開高180點，收盤時一共漲 袋實如神算。 了214點，外資的多單還有9千多口，外 震盪幅度都在斷頭點 資心裡在想什麼了? 沉睡的金管會 好夢正香 但看人家錢賺飽飽，善良的投資 近期9月9日外資未平倉量來到了 人被巴來巴去，斷頭又補錢，真是要給 7432口，因9月9日歐股爆發希臘危機再 外資”8A”，真會A台灣投資人的錢啊!! 以上心得提供分享!! 加上911紀念日，市場傳出恐佈攻擊再

一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

責任編輯：幽恩艾克斯

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2011/09/19/~09/25

明星股票

第41期

3

聯發科高階類智能手機晶片 獲伏德採用

台積電：大家都是朋友！格羅方德：三星也很重要…

陸行之：重申台積電中立評等 聯 發 科 表 示， Vodafone555Blue 是 獨 特 且 創 新的手機，專為新興市場量 身打造，可提供強大便利的 行動上網經驗，消費者能隨 時隨地與朋友透過手機即時 互動。 聯發科總經理謝清江表 示， 聯 發 科 領 先 推 出 類 智 能 機 完 整 解 決 方 案， 其 高 性價比與高品質廣獲包含 Vodafone 在 內 等 世 界 級 運 營 商與手機業者的肯定，預期 聯發科將可承襲過去在 2G 功 能手機的技術與市場經驗， 在 3G 與智慧型手機時代中， 同樣能協助客戶達成各區域 營運目標。（蔡宗憲）

格羅方德： 策略聯盟選擇三星 全球第 3 大晶圓代工廠格羅方 德半導體來台舉辦全球技術論壇， 對於台積電早先「朋友」一說， 格羅方德並未評論，只強調三星 的重要。麥羅洽表示，「公司十

分重視與三星的合作，透過雙方 協同作業的虛擬晶圓廠與消除供 應鏈的不確定因素，可提升顧客 服務品質」。 事實上，格羅方德也不排除覓 尋更多合作夥伴。麥羅洽指出， 「策略聯盟之選擇三星，基於雙 方一直以來的長期合作，以及共 同的興趣、市場與客戶群，28 奈 米 HKMG 新技術主要可延伸在智 慧型手機、Tablet 與一般筆記型電 腦的應用，並保留低漏電電晶體 與記憶體，已達到長期作業的低 耗能、延長電池壽命的目標」。 （尹慧中）

格羅方德是競爭對手 台積電28奈米優勢減弱 陸行之表示，格羅方德半導體 28 奈米製程產品已在德國投產， 而 28 奈米先進製程也計畫在明年 第 3 季開始量產，僅落後台積電 2 至 3 季；也積極發展 28 奈米高介 電金屬閘極技術。

陸行之表示，儘管先前台積電 受到急單挹注，推升第 3 季營收 展望，並維持產業領導地位，但 由於晶圓代工產能過剩，第 4 季 至明年第 1 季缺乏能見度，加上

4300項專利 旺宏獲國家發明貢獻獎 旺宏 (2337) 獲得經濟部智慧財 產局「100 年國家發明創作獎」之 貢獻獎，旺宏表示，公司重視「創 新」價值，近年來每年約投資營 業額的 10-12% 於研發工作，即使 歷經全球景氣低迷或金融海嘯期 間，對於專利智權產出維護投資 也未曾縮減，造就旺宏專利申請 量逾 6600 件，已取得全球逾 4300 項專利，其中 65% 為國際專利。 旺宏指出，專利是保護創新成 果最重要的智慧財產權，旺宏首 開國內半導體業界先例，於 2001 年 3 月即率先成立前瞻技術實驗 室，次年即成為國內首座獲得經 濟部核准通過的研發中心，並於 2003 年擴大成立創新研發中心， 自 2002 年起，旺宏也連續 8 年排

名美國專利核准前 300 大公司之 列，在國內半導體業界更屬名列 前茅。 同 時， 旺 宏 創 新 研 發 中 心 歷 年發表的技術論文，也持續入選 VLSI、IEDM 及 ISSCC 國際學術會議 並時常獲選為焦點論文，展現堅 強的研發實力。 旺宏總經理盧志遠表示，旺宏 持續透過多元及優質的產品，展 現關鍵技術專利的運用性及高度 價值，提昇在全球市場競爭力， 這次獲獎，再度肯定旺宏前瞻的 專利佈建策略及質量兼俱的卓越 成果。 而為鼓勵員工持續創新，旺宏 也透過舉辦創新競賽、表揚大會、 激勵措施、提案制度、專業講座

等多元方式，以期激盪更多創新 作法。旺宏更將創新的理念推廣 至社會，自 2000 年起舉辦「旺宏

金矽獎」及「旺宏科學獎」，啟 發國內學子探索科學的精神與創 造發明的潛力。（陳姿延）

8月營收下滑 NB出貨持平…

IC 設計 KY 晨星 (3697) 宣 布 針 對 類 智 能 PDA 手 機推出完整的手機軟體平 台「智能王」，可提供客 戶更完整多元的高階解決 方案，目前已獲中國深圳 沃特沃德採用，由於新興 市場 2G 類智能手機市場 成長力道看俏，未來晨星 類智能晶片出貨力道也可 望同步上揚。 晨星類智能手機晶片 8533N 已在第 2 季開始量 產出貨，搭載較高階核心 處 理 器 的 8536N 也 已 在 第 3 季出貨；雖然全球市 場吹起一陣智慧型手機熱 潮，但晨星認為，許多新 興市場仍以 2G 手機產品 為主流，給了類智能手機 一個很好的發展空間，對 未來的市場發展樂觀。 晨星指出，為了在類 智能手機上能提供客戶最 完整的解決方案，因此針 對軟體與使用者介面推出 一個平台「智能王」，包

台積電恐失去蘋果 A6 訂單，以及 格羅方德半導體 28 奈米製程進展 可能較市場預期早，重申台積電 評等為「中立」，目標價 63 元。 （羅秀文）

含手機主要的軟體介面， UI( 使用者介面 )，一次替 客戶設計完成，客戶能依 照自行要開發的產品規格 需求自行選用；中國深圳 沃特沃德就推出採用晨星 智能王介面的類智能手 機 YK767，採用全觸控螢 幕，HVGA 螢幕解析度， 2M 攝影鏡頭，外觀與介 面與一般智慧型手機沒有 太大差異。 而該款類智能手機 上，應用程式很多元，除 了 基 本 功 能 電 話 簿、 簡 訊、多媒體與小工具外， 還有智慧型手機上才有的 網路瀏覽器、電子郵件、 微 博、MSN、QQ 與 股 票 等，另外搭載晨星智能王 平 台 的 手 機， 也 能 裝 載 JAVA 功能，晨星指出， 該功能是業界領先的方 案，性能一流，並具加速 能力，手機產品將能安裝 各種不同類型的 JAVA 應 用方案。（蔡宗憲）

新興市場仍以 2G 為主流 發展樂觀 晨星：類智能手機平台 獲中國手機廠採用

IC 設計聯發科 (2454) 上週 宣布，其高階的類智能手機 解決方案，已獲全球最大行 動電信商之一 Vodafone 採用。 聯 發 科 指 出，Vodafone 為國際電信領導運營商，在 全 球 五 大 洲 超 過 30 個 國 家 擁有 3.82 億個用戶；日前， Vodafone 在 官 網 及 全 球 盛 大 推 出 新 機 Vodafone555Blue， 螢 幕 大 小 2.4 吋、 支 援 Qwerty 鍵盤與豐富多媒體規 格，同時內建 Opera 瀏覽器， 支援高速上網、即時訊息、 電子郵件，以及各種社群網 站聊天連結，包含 Google 對 話，Facebook 聊 天，iChat 與 AIM。

台積電 (2330) 董事長張忠謀早 先提及全球市場減去英特爾、減 去三星之後，都是台積電的盟友。 對此，格羅方德半導體有不同看 法，執行長麥羅洽表示，「公司 十分重視與三星的合作，且因雙 方共同的興趣、市場與客戶群， 將透過虛擬平台，一起推進 28 奈 米以及先進製程市場」。在格羅 方德不領情的同時，巴克萊證券 亞太區半導體首席分析師陸行之 也發表最新報告指出，晶圓代工 產業第 4 季至明年第 1 季缺乏能 見度，且台積電恐將失去蘋果 A6 訂單，重申「中立」評等，目標 價維持 63 元。

第三季出貨達標？仁寶有得拚！

諾基亞WP7手機超補！

NB 代工仁寶 (2324) 上週公布 8 月合併營收，達 550.7 億元，較 7 月下滑 1.5%，較去年同期 659.5 億元下滑 16%，NB 與平板電腦出 貨量皆與 7 月持平，約 320-330 萬 台與 30 萬台，而 TV 出貨則微幅 下滑，達 50 萬台，月減 16%。 仁 寶 累 計 1-8 月 合 併 營 收 為 4441.4 億 元， 較 去 年 同 期 5639.5 億元下滑 21%，NB 累計出貨量約 2760-2780 萬台左右。 仁寶甫下修全年出貨目標，估 出貨總量達 4200 萬台，較去年下 滑，也是今年二度下調出貨目標， 主 要 是 受 到 主 力 客 戶 宏 碁 (2353) 調整營運的影響，同時由於全球 景氣需求轉弱，因此包含 TV 與平 板電腦出貨量預估值也皆較原先

保守，估達 600 萬台與 300 萬台。 仁寶原先預期第 3 季 NB 出貨 量可與第 2 季持平，不過以 8 月 出貨量來看，要與第 2 季持平，9 月 NB 出貨量必須大幅成長，但據 了解仁寶 9 月 NB 出貨量約與 8 月 持 平， 約 320-330 萬 台， 以 此 計 算第 3 季 NB 出貨量約達 960-970 萬台，仍較第 2 季出貨量下滑， 法人認為，仁寶要達持平目標， 9 月單月出貨量恐怕要拚一下才有 機會。（蔡宗憲）

挑戰自我 不斷創新

聯電：業界面積最小的MTP解決方案

高盛：華寶第四季營收成長200% 買! 高 盛 證 券 出 具 報 告 表 示， 華 寶 (8078) 做為諾基亞手機第 1 外 包 廠 商， 可 望 受 惠 諾 基 亞 WP7 智 慧 型 手 機 第 4 季 起 加 持， 預 期華寶第 4 季營收季成長可達 200%，銷售力道可望延續至明年 第 1 季，重申買進評等，並將目 標價從 52 元上調至 70 元，一併

聞授權：中央通訊社

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上修明年每股盈餘 49.8% 至 2.69 元，2013 年每股盈餘調升 33.3% 至 3.18 元。 高盛證券指出，WP7APP 應用 程式持增量成長，已有類似蘋果 AppStore 趨勢，由於應用程式開 發往往就是先行指標，因此樂觀 看待 WP7 用戶群可望持續成長。

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高 盛 證 券 也 指 出， 華 寶 和 諾 基亞的合作關係屬於參與設計代 工 的 聯 合 開 發 模 式， 未 來 數 周 內，雙方可能會進一步就行銷推 廣、鋪貨、運營商合作等相關規 劃討論，皆有助於華寶後市成長 力道。 而華寶在諾基亞 WP7 大單題 材發酵下，過去 3 個月已領先大 盤指數約 58%，高盛證券分析， 由於華寶和諾基亞的合作模式和 作為第 1 外包廠商，隨著第 1 款 WP7 將在第 4 季上市，華寶第 4 季 營 收 季 成 長 可 望 達 到 200%， 同時成長力道也可望延續至明年 第 1 季。 然而華寶今年第 3 季持續虧 損，高盛證券因此將今年每股虧 損從 0.73 元修正為歸損 1.06 元。 但看好華寶成長後市，調升目標 價至 70 元，也同步上修明年每股 盈 餘 49.8% 至 2.69 元，2013 年 每股盈餘調升 33.3% 至 3.18 元。 （陳俐妏）

聯 電 (2303) 表 示， 與 億 而 得微電子的共同開發專案已成 功，將推出晶圓專工業界面積 最小的 MTP 非揮發性記憶體 IP 解決方案。另外，公司預期 0.18 微米製程將於今年下半年進入 量產。 聯 電 表 示， 今 年 下 半 年 預 計將有多家採用此解決方案的 客 戶 於 0.18 微 米 製 程 進 入 量 產，並與台灣億而得微電子所

進 行 的 MTP 非 揮 發 性 記 憶 體 IP 合作開發，自 0.35 微米起至 更先進的製程與特殊技術，已 持續進行數年的時間。雙方的 MTP 非揮發性記憶體 IP 解決方 案 已 於 0.35/0.25 製 程 平 台 量 產，而在 0.11 微米及以下製程 的開發也正在持續進行當中。 聯電特殊技術開發處陳立 哲資深處長表示，公司推出了 晶圓專工業界面積最小的 MTP

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解決方案，協助客戶達到應用 產品高規格的技術需求。 億而得微電子副總林信章 表示，採用聯電經驗證的 0.18 微米製程，可使客戶得以在無 須增加額外光罩成本的情況 下，運作核心邏輯製程，得到 最佳化的成果與縮短量產時 程。 MTP 適用於低記憶體密度 與 低 覆 寫 次 數 的 應 用 產 品。 0.18 微 米 MTP 技 術 可 廣 泛 應 用於韌體程式化，類比訊號調 整等應用產品上，例如中小尺 寸的觸控式螢幕控制器，觸控 面板控制器，一般微控制器， 以及電源管理晶片等。由於其 優異的成本效益與覆寫次數 上 的 彈 性，MTP 技 術 的 重 要 性與日俱增。為了因應複雜的 系統單晶片整合需求，聯電在 相同的技術平台上，也提供全 方 位 eFlash 與 eE2PROM 解 決 方案，以建構更彈性的元件設 計環境。（尹慧中）

責任編輯：幽恩艾克斯 責任編輯：周曉非

4 產業趨勢

第41期 2011/09/19～09/25 每週六出刊

小摩賴以哲：循環時鐘理論

上周外資論壇相繼登場，巴 克萊證券、瑞信證券看好跌深電 子股。但摩根大通證券台灣區研 究部主管賴以哲出具台股策略報 告表示，以「循環時鐘」理論來 看，電子股仍落在5點至8點，離9 點中性評等還有距離，現在看電 子股在轉折點還言之過早，預計 要等1-2季，基本面沒惡化後，到 明年第1季電子股才會正面向上， 目前看好聯發科(2454)等7檔個 股，皆給予加碼評等。 賴以哲以「循環時鐘」理論

選股策略著名，類股的輪動如同 時鐘循環形式，12點為最高點，6 點則為最低點。賴以哲指出，電 子今年業績表現劣於大盤，今年 獲利預期也將衰退達39%，電子股 回檔風險除了價格因素外，宏觀 風險升溫將會使企業資本支出和 成熟市場需求備受檢視。 他認為，現在說電子股反轉 向上還言之過早，以「循環時 鐘」來看，電子股目前落在5點至 8點位置，離9點中性評等還有段 距離，預期要在基本面沒惡化和

成熟市場經濟持穩後，待1到2 季，明年第1季電子股才可望向上 走揚。 賴以哲也指出，聚焦明年選 股策略，投資人要從各類股基本 面出發，建議投資人挑選落在9點 移動至12點位置是中性到加碼評 等的個股，而從12點移動至3點位 置的中性評等個股則要謹慎保 守。3點到6點個股評等則為中性 至減碼，6點至9點則從減碼至中 性評等。 至於個類股表現上，賴以哲

認為，對於電子類股還是謹慎保 守，給予減碼評等，建議挑選資 產負債和獲利能見度佳的個股， 看好聯發科(2454)和上銀(2049)。 金融類股則加碼喊進，隨著央行 可能暫緩升息和中小企業貸款增 加將使出口部門疲弱，短期看好 與內需消費相關題材的金融類 股，點名中信金(2891)。傳產股 也加碼喊進消費相關題材，看好 正新(2105)、中華車(2204)、晶 華(2707)，以及精華(1565)。 （陳俐妏）

日盛期貨：雙腳反轉 台股續揚機會高 中秋過後，歐債衝擊再起， 市場傳言希臘將被踢出歐元區， 投資人恐慌情緒飆升，台股也由 中秋節前的7600點迅速下摜，一 度失守7200點關卡，但隨後在歐 洲領袖否認希臘剔除傳言後，上 週四，歐洲、美國等五大央行同 意提高歐洲區銀行業的美元流動 性，雖宣示效果較大，但仍為目

反彈格局確立 外資加碼淨多單重回萬口之上！ 前主於緊張狀態的歐元區債務問 題獲得緩解，強化市場信心，也 帶動美股三大指數同步續揚，而 台股週五更是直接跳空開高越過 7400點與9/14高點7477點，終場 突破所有短均線，收在7577點， 成交量亦同步放大至1302億元，

大買超過百億，為週五盤勢推升 要角，而期貨市場中，外資則再 長下影線打底雙腳反轉 加碼台指期淨多單401口，重回萬 口之上，同時三大法人合季淨多 重回三角收斂趨勢 單也自4/13以來再度突破萬口關 以技術分析來看，週線上， 卡 ， 當 時 明 顯 具 備 拉 抬 行 情 效 上週台股收紅K，留下長達300點 果，期貨籌碼多方格局依舊，選擇 以上的長下影線，與8/12當週黑K 權籌碼部分，因7600點序列今日軋 下影線形成打底7200點的雙腳反 空而回補超過2萬口OI，而使小幅減 轉型態，而日線上，在週四收紅K 少的7800點重回買權最大OI序列， 十字線後，雖未能站上8/9與8/22 賣權上，最大OI雖仍為6200點，但 低點所形成的上升趨勢線，但母 該序列今日減少9974口，亦為賣權 子 轉 折 型 態 ， 早 已 埋 下 反 彈 契 最大減幅，而賣權今日增加最多的 機，而週五再隨著國際股市續揚 是7400點與7500點序列，顯示台股 跳空收紅K，收復7500點與五日、 震盪區間轉為上移。 十日與月均線等短均線，不僅重回 期貨籌碼多頭格局 原本三角收斂趨勢中，9月以來的K 重點在量能是否維持 線更形成W底型態，多頭反攻態勢 綜上所述，技術面上由母子 明顯，但考慮目前上方關卡重重， 先是9/9W底頸線，再有9/5跳空缺 轉折後，再跳空紅K，反彈趨勢明 口，更遑論8/16三角收斂上緣，皆 顯，籌碼面上，外資淨多單萬口 非無量下能有效突破，倘若上攻過 不減，三大法人淨多部位亦超過 程能持續放量至1400億之上，則上 萬口，期貨籌碼屬多頭格局，將 攻過程將相對順利，否則將呈現 有助於台股走揚，但目前上方壓 力重重，頸線、缺口、三角收斂 橫盤整理格局為主。 上緣，皆不是輕易突破的關卡， 三大法人同步買超 若台股量能無法維持，於本週九 外資大買超過百億 月份台指結算前，仍屬區間震盪 籌碼面上，現貨市場中，三 格局為主。（鉅亨網） 大法人同步買超，其中外資更是 高於9/14下殺的黑K量，多頭重掌 控盤權，反彈格局確立。

掃到歐債颱風尾！

設備廠恐啟動無薪假

聯發科 上銀 中信金 正新 中華車 晶華 精華

花旗：半導體除台積電外資本支出凍結

加碼金融 傳產

電子反轉向上？還太早！

花旗環球證券出具半導體產業報告指出，半導 體產業已轉進20奈米製程和相關材料改進，未來新 技術包括：3D相關技術、EUV技術、超低K介質、雙 圖樣微影技術DPL將會引領半導體發展，其中，台積 電(2330)就是少數全球幾家大廠高度專注相關技術的 廠商。但今年下半年各廠資本支出呈現幾乎凍結， 訂單能見度又低，預期相關設備廠會啟動無薪假。 花錢環球證券指出，雖然封測廠已砸下相關資 源力推3DTSV/2.5D內插器，但由於技術複雜、銅互 連性和產能、晶圓處理認定上的問題，執行上仍有 困難。因此封測廠仍是倒装芯片Flip-Chip最終客戶， 目前市場供應鏈上3DTSV/2.5D內插器並沒有增加。 花旗環球證券也指出，台積電近期談論到持續 研發18寸（即450mm尺寸）晶圓的製造技術廠商， 預期在2015年進行量產。由於450mm可望延續28納 米和20奈米技術週期生命，並能有效節省人力、土 地以及相關資源成本，目前調查台廠450mm發展還 呈現較保守的態勢，推出時程也遠落後於台積電， 意味台積電在2015年450mm研發計畫大有可為。 近期市場持續關注半導體產資本支出問題，花 旗環球認為，晶圓代工下半年資本支出不會有顯著 的改變，由於大部分晶圓代工和IDM廠今年資本支 出幾乎都是前置作業，但下半年資本支出幾乎是凍 結，加上訂單能見度低，預期一些相關設備廠從9 月開始到明年的1月可能會採取1到2周的無薪假。 （陳俐妏）

里昂：台股7000點有撐

首選11檔選舉概念股 台泥 亞泥 遠百 網家 統一超 統一 玉山金 永豐金 晶華 國賓 長榮航 在歐債疑雲下，台股持續震 盪，昨天宣告7300點失守，逼近 陳防線7148點大關。瑞信證券認 為台股在7200點有撐，買點將會 浮現。里昂 證 券 則 認 為 ， 台 股 在7000點具有支撐力道，今年 大盤低點都是在下探1.5倍總體 股價淨值比(P/B)後，開始反 彈，加上選舉行情可期，傳 產、金融因政策較易受惠，電 子股則建議「成長性」、「價值 型」的投資標的，點名台泥 (1101)11檔選舉概念股。 里昂證券指出，依照過去的 歷史經驗，台股在1.5倍總體股 價淨值比（P/B）時，就有支撐 力道，換算台股指數則為7000 點，今年大盤三次低點都是都 是下探1.5倍P/B之後，展開向上 反彈。台股過去只有在金融危

機、SARS，以及911恐怖攻擊 才跌破1.5倍(P/B)，其餘時間則 都有買盤支撐。 雖然宏觀風險不可預期， 但里昂證券說明，台股近期應 可止跌，開始走向選舉行情。 在選股策略上，傳產、金融屬 受惠於政策利多，而電子股則 建議尋找具「成長性」、「價 值型」的投資標的。 里昂證券看好總統大選選舉 行情，首選11檔選舉概念股，包 括台泥(1101)、亞泥(1102)、遠百 (2903)、網家(8044)、統一超 (2912)、統一(1216)、玉山金 (2884)、永豐金(2890)、晶華 (2707)、國賓(2704)、長榮航 (2618)，但因兩黨選前將打壓房 價，抑制通膨，因此建議先避開 資產相關個股。（陳俐妏）

瑞銀：金融股曝險 富邦金最高 中信金最低 歐債曝險、倒債危機四起， 金融股成主要提款機？瑞銀證券 出具報告表示，調查金融類股與 歐債連動情形發現，台灣金融類 股並沒有直接暴露在希臘債券， 主要有接觸的主權債務國家為西 班牙、葡萄牙、義大利、以及愛 爾蘭約達新台幣382億元，佔金融 控股公司總股東權益的2.8%，其 中，富邦金(2881)控暴險程度最 高，中信金(2891)曝險部位最小， 是為首選。 瑞銀證券指出，富邦金有新 台幣117億元西班牙政府債券，而 西班牙金融債券和公司債券則有 新台幣97億元，總計暴險約有214 億元，佔9.8％股東權益。國泰金

(2882)因義大利電力和公共事業債 券持有部位增加，曝險金額從104 億元增加至122億元，佔5.6％股東 權益。新光金則表示，沒有曝險 在歐債國家和其股市。 至於歐洲已開發國家，瑞銀 證券調查發現，國泰金和富邦金 海外固定收益債佔比分別達 30%、47%，其中，國泰金主要 曝險部位在德國，總計達 11.1%，法國曝險部位約達2.4% （約新台幣258億元）。富邦金 在德國曝險部位為海外固定收益 債約10.7%，法國則為9.1%（約新 台幣465億元） 根據央行資料顯示，中信金 並沒有曝險部位在歐洲主要債權

國，但相關業務和聯貸金額約有 部 位 相 對 小 ， 是 目 前 金 融 股 首 新台幣12億元，因此中信金曝險 選。（陳俐妏）

博通併購案擴大無線市場布局

相關受惠概念股：台積電 日月光 欣興 景碩

電子 資產 原物料…

谷月涵：庫存周轉速度緩 都是大問題！ 台股持續振盪，花旗環球證 券台灣區研究部主管谷月涵出具 台股策略報告表示，以往電子產 業庫存水位的高峰多在5月，但今 年因3月日本強震和整體需求減

緩，庫存水位高峰已持續到8月， 半導體和IC設計仍有庫存調整的問 題，下游PC、NB庫存卻已相對穩 定，但資產營建類股恐因中國大 陸信貸緊縮受到影響。整體而 言，庫存周轉速度放緩將侵蝕平 均產品價格和獲利表現。

1-2季內仍需庫存調整 季節性成長效應不在 谷月涵指出，今年電子股因 日震拉貨和需求疲軟的影響使 庫存水位過高，產生庫存周轉 速度減緩，部份企業將面臨資 金融資最壞的打算，預期在1-2 季還是會進行庫存調整。其 中，商品化產品如：記憶體、 顯示器，以及太陽能等問題特 別嚴重。而營建資產類股，累 計銷案也有上升的現象。 新聞授權：中央通訊社

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谷月涵說明，台灣電子類產 業營收成長7月年成長9.8%下滑至 8月的5.2%，非電子類產業營收成 長也從7月的5.5%衰退至8月的 2.6%。換言之，產業銷售成長放 款緩，讓庫存周轉流動性更低， 季節性成長的效應已不在，預估 在下一季度就會對產品平均價格 和獲利產生壓力。

海(2317)等庫存已有效改善顯得相 對穩定，然而風險還是會發生在 零組件廠商身上。

台塑 中鋼 上銀 都面臨存貨問題

至於非電子類股上，谷月涵 也關注資產營建和原物料族群， 資產營建類股因中國大陸信貸緊 縮而受影響；原物料類股中塑化 零組件廠庫存周轉難 類股因台塑(1301)六輕工安火災和 下游PC廠鴻海 穩定 停工影響而受到衝擊；鋼鐵類股 在各產業分析上，谷月涵分 中鋼(2002)在第3季以放養的方式 析，記憶體、顯示器，以及太陽 解決庫存問題，並在第4季調高產 能 早 就 面 臨 庫 存 周 轉 速 度 的 問 品訂價，但谷月涵認為，如果商 題，而與半導體相關的IC部門雖然 品牌價格持續走軟，這樣的策略 自 去 年 第 2 季 就 開 始 進 行 庫 存 調 不會奏效；機電類股上銀(2049)在 整，但仍受影響，而封測廠也正 中國經銷商通路的存貨預估已達3 面 臨 季 節 性 銷 售 數 字 不 佳 的 問 個月，已逼近去年第3季的高水 題。但相反的，下游PC廠商如鴻 位。（陳俐妏）

無線晶片大廠博通日前公布 收購NetLogic微系統公司，增添 新產品線和技術搶進無線通訊市 場，也積極與中國網路和寬頻設 備商合作，擬推新品，進攻中國 零售市場。 根據博通與NetLogic的協議 內容，博通將支付NetLogic Microsystems股東每股50美元， 若以現金淨額計算，交易總額約 為37億美元。

併購後可降低研發成本 縮短平台上市時門 博通表示，這件併購案預計 在明年上半年完成，完成後博通 的基礎架構組合將增添一些重要 的新產品線和技術，包括知識型 處理器、多核心嵌入式處理器， 以及數位前端處理器，這些產品 都具備業界一流的效能與功能； 這使博通得以推出同級中最佳、 而且完美整合的網路基礎架構平 台，降低研發成本，同時縮短平

一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

台上市時間。 博通併購案，法人表示，讓 相關概念股台積電(2330)、日月光 (2311)，包括主攻晶片尺寸覆晶基 板（FCCSP）供應商欣興(3037)、 景碩(3189)都可望受惠；而無線通 訊市場持續擴大，也讓法人對全 球前3大通訊晶片廠包括高通、博 通及聯發科前景相對樂觀。

擴大合作範圍 前進中國零售市場 博通除了布局手機、智慧電 視(GoogleTV、iTV)及平板電腦 等，企圖擴大無線通訊市場，也 與中國網路和寬頻設備廠商騰達 緊密合作，擬共同開發高效能且 經濟實惠的新款無線產品，包括 雙頻路由器等，進入日益增長的 中國零售市場。 博通表示，將持續與需要博 通Wi-Fi及連線技術的設備製造商 合作，包括數位電視、機上盒、 手機等。（吳佳穎） 責任編輯：幽恩艾克斯

張宇明

每週六出刊

專業看盤 5

第41期

2011/09/19～09/25

是誰說盤整期賺錢難？不會! 聯發科+玉晶光已大賺212元！

專欄

股神系統張宇明分析師 諮詢專線：02-25006999

以盤代跌 個股表現！ 大盤（圖一）上週受到歐美 股市連續利空消息下曾一度大跌 424點來到7186，下半週受到歐美 股市止跌反彈下，終場跌幅縮小 至33點，收了一個344長下影線， 有利台股止跌，唯上週週量4462 億持續量縮，無量難以突破8/5向 下跳空缺口反壓，盤勢將持續震 盪以盤代跌，時間換取空間。再 看股神系統大盤：日線--+二空一 多且主線乖離仍大，60分線+++ 三線翻多，研判短線有機會反 彈，中長線盤勢只有一線翻多仍 需警慎操作但毋需追空，需慎選 股神三線翻多股票佈局。

大盤重挫1951點 神基不跌還創新高價！ 自IPad1平板電腦推出以來， 嚴重衝擊小筆電及筆記型電腦的 出貨量，今年全球筆記型電腦的 出貨量估約降6%，為2000年網路 科技泡沫以來成長幅度最小；而 小筆電今年出貨量更是衰退 -10%。因此筆記型電腦(包含小筆 電)已完全進入成熟市場衰退的商 品週期，英特爾近期砸下約3億美 金(約合新台幣86億元)，投資 UltraBook(超級輕薄筆電)，目的就 是要做出媲美蘋果電腦MacBookAir 超輕薄筆電。 輕薄筆電Ultrabook厚度約在 0.3-1.7公分，英特爾今年力推 Ultrabook，對抗蘋果，並期望壓低 售價在1000美元以內（蘋果 MacBookAir售價為999元），因 此，Ultrabook在機殼則採用--高玻 纖機殼，每片成本比金屬機殼便 宜5~8美元，強度跟金屬相當，以 一台筆電4片機殼計算，將影響終 端售價50~100美元，有助Ultrabook 價格競爭優勢。且英特爾和谷歌 將合力進攻智慧型手機，雙方將 在Android和英特爾處理器最佳化 合作，期望藉此打開智慧手機市 場，英特爾針對Ultrabook開發專用 平台Haswell，該平台較現在平台 耗電減少20分之１，將使Ultrabook 可待機超過10天，而供應英特爾 高玻纖機殼唯一廠商就是---神 基，使大盤這一波從8月初開始的 大跌，神基股價不僅完全沒有 跌，而且還逆勢創波段新高！在 股神系統中神基（圖二）於 100/8/5出現13.7元買進訊號，到 9/14再創波段新高20.85元，已大 漲52％。 就機殼廠商還有：濱川、鴻 準、可成、森田及神基，今年八

月營收亮眼，那一支最強勢？從 股神系統神可以看出目前三線翻 多股票是濱川及神基，而其中三 線最長的就是最強---是神基，是 今年最值得注意的機殼股，配合 股神系統三線翻多，神基股價後 勢值得追蹤。

4G時代來臨 對聯發科有利 隨著影片音樂甚至高畫質 1080P影音或3D等娛樂功能受市場 喜愛，對頻寬需求越來越大趨勢 下，造就第四代行動通訊4G的誕 生，代表產品：宏達電inspire4G、 三星Galaxy4G及平板電腦 -Galaxy4G，在宏達電及三星相繼 推出新一代智慧型手機及平板電 腦，4G將會是新一代行動通訊技 術主要潮流。 4G基本上可分成兩種規格， 一是WiMAX與TD-LTE的TDD系統， 另一則是3GLTE協定的FDD系統， FDD系統是從GSM／UMTS的移動 無線通信技術衍生而來，能和現 有的3G、3.5G行動網路基地台相 容，研判未來被市場普遍接受機 會比較大。 3GLTE協定的FDD系統最大的 特色是在高速情境下，可進行大 量的網路傳輸，目前歐洲使用的 LTE為2.6GHz、美國為700MHz、日 本則是2.1GHz，這其間主要差別是 在覆蓋率與穿透率，2.6GHz的穿透 力強但覆蓋範圍小，而700MHz則 相反。除了頻寬、速度與高移動 性外，基本上LTE的網路結構較為 簡單，在下載速度上要求至少要 達100M以上，LTE基地台的涵蓋範 圍約為方圓12到16公里左右，從 實際應用來看，以Verizon4G，支 援LTE4G的Android手機都可以達到 5-12Mbps，也就是3G的10倍快。 以目前來看未來的趨勢應該 是LTE較具競爭性，因為LTE是奠 基於現有的行動通信技術，而且 不論是國內電信三雄或國外電信 業者如日本DoCoMo、中國移動、 美國Verizon都朝LTE發展；相較於 從Wi-Fi沿革而來的WiMAX系統， LTE因為有GSM系統的3G行動電話 設備衍生優勢，讓國內外電信業 者得以持續投入升級，有利未來 LTE的發展。 2009年中國移動在4G(LTE)網 路技術投資方面：未來三年陸續 投入人民幣1,200億元進行網路設 備建置，並投入人民幣1,800億元 採購終端設備。中國移動攜手台 廠如宏達電、聯發科（圖三）、 威盛、正文、合勤控、智邦及廣 達，全力發展4GLTE平台，形成完 整的供應鏈，預計2012年中國移 動4G用戶將可達到5000萬戶，相

關中國移動供應鏈未來都可以吃 到4GLTE的龐大商機，其中以聯發 科在供應鏈當中，為最具看好的 標的。9/16聯發科已來到波段相 對高點307元，會員賬上已獲利63 元，聯發科領先大盤站上月、季 線，展現超強態勢。中國移動的 TD-LTEphone搭載聯發科晶片組， 聯發科的救世主誕生----已開發成 功4G的LTE晶片，未來配合中國移 動龐大手機用戶4G轉換潮，將帶 動4G手機晶片出貨量，因此可以 說聯發科最壞的時刻已經過去 了，未來4G晶片占公司營收比重 提高下，可持續留意聯發科後續 走勢。聯發科會員在8/23開始進 場（總、特），8/26出場已賺22 元，8/29、9/7再進場，9/16308元 又出場，加起來已大賺104元，恭 喜會員(總、特)，可見盤整盤行情 不好做，但有股神系統協助還是 有大錢可以賺！

而近期財訊380期、今週刊766期 的內文就分別提到【宸鴻已證實 遭客戶砍價約10到15％】與【是 大客戶蘋果砍單又砍價，一砍就 是20％，根本就是刀刀見血又見 骨】的內容，若每個投資朋友都 能早知道有利空消息都能避開當 然是最好，但偏偏等股價已跌了 42%以後才慢慢從報章雜誌中發現 到不對勁，然而股神系統早在六 月初就已忠實的表達宸鴻賣訊， 事後驗證才會發覺選擇股神系統 當時研判走空是最正確的判斷。 高價股目前很多股票仍未翻多， 如：宏達電、大立光、宸鴻、可 成、碩禾、上銀等均未翻多，不

可亂碰！甚至玉晶光在我大賺108 金、中壽、台達電、國泰金、彰 元獲利出場後都也跌破轉空，暫 銀、遠百、南亞、龍巖、統一、 佳格、華航、可成、上銀、鴻 時不可再追。 海、神腦、台泥、啟碁、台肥、 大漲時間點未到 聯 電 、 亞 泥、新普、健鼎、開發 慎選翻多股操作 金，請避開這些股票；而三線翻多 目 前 2 0 大 類 股 三 線 轉 空 的 股票或二線翻多（+-+）轉為多頭 有：水泥、食品、塑膠、紡織、 格局的股票有：聯發科、元太、華 機 電 、 電 器 、 化 工 、 造 紙 、 鋼 寶、華亞科、閎暉、威剛、毅嘉、 鐵、汽車、營建、運輸、金融、 神基、雷凌、台郡、華孚、中環、 百貨、中概等16類股，可見盤勢 宏碁、巨大、明泰、鴻翊等。整體 依然疲軟，8/5向下跳空缺口高達 而言算是零星表現，並無特定族 342點，絕非一朝一夕可以克服， 群或權值比重足以帶動大盤上攻 操作上仍須謹慎小心。三線轉空 態勢，所以研判現階段只有零星 股 有 ： 富 邦 金 、 兆 豐 金 、 中 信 個股表現機會，要全面波段大漲 金 、 裕 隆 、 友 達 、 台 塑 、 第 一 時間點還未到！

馬友友概念股－－ 裕隆重挫30％ 馬友友概念股近期是熱門， 但股價卻是已重挫一波！【馬友 友】就是馬英九總統親密友人的 股票，代表性的就是裕隆（圖 四），很多投資人都在新聞媒體 大肆渲染裕隆的利多下去買，但 裕隆從這波高點78.7元(7/20)跌到 54.9元(9/14)的跌停板，此波跌幅 圖一：大盤三線未翻多，仍需時間整理！ 高達30%，若事後回想起來一定會 很後悔，但股神系統早在8月初高 點出現了4個賣訊（讀者請參約圖 四），當高檔有多個賣訊時盤勢 後多以走跌居多，果然大跌 30％！而裕隆走多是在4月開始， 我在裕隆三線翻多時就帶會員進 場作多，如4/21就帶會員(普)在60 元進場作多裕隆，在69元(5/30)時 賺9元獲利出場了，近期既已轉空 就不再做，多空分明這就是股神 系統的參考價值。

勝華、宏達電、宸鴻 重挫一大波 套死一堆人

勝華、宏達電（圖五）、宸 圖三：4G時代來臨，聯發科後勢值得注意。 鴻（圖六）從高檔重挫一大波， 我早就提醒投資朋友要避開，在 本周刊創刊號99.12.3當中，我就以 【洋華大跌看勝華後勢、勝華獲 利太少，本益比比天高】等內容 來提醒勝華已三線轉空請避開， 當時股價54.3元，現在只剩24.5 元。至於宏達電與宸鴻已三線轉 空的訊息我已提醒多次，宏達電 在5/25會員傳真稿就已提醒過轉 空了，6/15、6/16也都有說，果然 大跌46％。而宸鴻這一波也重挫 42％！市場很多分析師一路鼓吹 最後也是害死一堆人。從股神系 統來看宸鴻早已高檔三線轉空！ 宸鴻最大的危機就是--蘋果砍價， 圖五：宏達電大跌46％，股神系統早已高檔轉空

圖二：神基三線翻多，股價後勢值得追蹤。

圖四：裕隆高檔出現四個賣訊，股價大跌30%

圖六：宸鴻三線轉空，最大問題是蘋果砍價！

▼八月營收創新高：日月光 可成 玉晶光 碩禾 高盛電 元太 英格爾…

（2011/09/16 共65家）

股票名稱

營收(千)

年增率

月增率

累計營收(千)

年增率

股票名稱

營收(千)

年增率

月增率

累計營收(千)

年增率

股票名稱

營收(千)

年增率

月增率

累計營收(千)

年增率

1213 大飲

102,626

14%

21.10%

502,453

5.11%

3037 欣興

4,621,982

4%

11.72%

32,704,694

0.13%

4906 正文

2,558,564

27%

11.56%

17,351,119

45.70%

1219 福壽

913,024

14%

0.56%

6,465,324

11.39%

3054 萬國

248,233

309%

35.95%

998,772

67.20%

4939 亞電

118,427

134%

12.44%

677,809

36.54%

1225 福懋油

862,646

27%

5.95%

6,234,457

18.53%

3189 景碩

1,524,425

15%

2.67%

10,883,631

14.97%

5009 榮剛

1,024,701

61%

1.06%

7,281,374

61.52%

1447 力鵬

3,097,630

31%

11.77%

17,698,978

18.45%

3205 佰研

39,782

5%

47.07%

200,796

28.15%

5706 鳳凰

414,460

16%

13.90%

1,837,714

17.94%

1536 和大

285,352

24%

22.88%

1,757,691

15.95%

3211 順達科

2,264,334

41%

14.02%

14,103,543

23.14%

5903 全家

4,203,710

6%

0.41%

30,318,371

6.94%

1584 精剛

102,653

52%

4.15%

674,726

61.51%

3311 閎暉

687,670

20%

18.65%

4,159,672

13.92%

6023 寶來期

1,907,133

888%

617.04%

3,703,125

103.69%

1733 五鼎

172,136

15%

0.62%

1,186,112

2.14%

3324 雙鴻

384,421

44%

8.66%

2,319,214

33.46%

6024 群益期

114,069

65%

49.18%

700,806

15.29%

1752 南光

80,746

44%

14.94%

541,810

26.13%

3406 玉晶光

800,212

161%

25.22%

4,568,923

368.52%

6121 新普

4,786,798

43%

7.18%

30,860,121

25.37%

1805 寶徠

431,471

27665%

394.68%

795,661

407.08%

3484 崧騰

165,504

11%

13.87%

1,088,663

5.88%

6190 萬泰科

304,465

30%

5.21%

2,020,507

23.80%

2049 上銀

1,335,939

77%

8.24%

8,985,431

88.75%

3494 誠研

241,052

26%

62.95%

1,207,150

5.70%

6208 日揚

199,444

46%

10.99%

1,127,556

45.86%

2104 中橡

586,113

17%

12.69%

4,016,195

5.49%

3582 凌耀

152,798

65%

12.00%

867,699

41.77%

6209 今國光

391,115

61%

14.47%

2,317,780

36.86%

2311 日月光

6,144,040

1%

4.91%

45,932,269

4.35%

3598 奕力

1,046,258

85%

54.37%

5,383,471

51.07%

6217 中探針

103,702

196%

51.01%

586,797

14.69%

2383 台光電

458,185

11%

6.14%

3,352,704

10.78%

3629 卓韋

53,002

32%

29.15%

286,377

12.68%

6269 台郡

652,751

60%

23.75%

4,127,171

52.05%

2384 勝華

8,793,548

46%

4.92%

59,492,598

94.97%

3685 政翔

55,641

55%

61.36%

295,771

25.06%

6277 宏正

304,788

26%

41.06%

1,912,754

3.22%

2450 神腦

2,563,525

56%

4.82%

17,207,364

31.89%

3691 碩禾

344,651

34%

13.64%

2,261,660

52.63%

8069 元太

2,642,728

132%

14.64%

16,330,933

77.66%

2462 良得電

436,478

28%

12.36%

2,914,642

16.56%

4207 環泰

139,003

6%

23.65%

922,779

2.82%

8083 瑞穎

69,043

43%

2.62%

451,353

20.86%

2474 可成

1,932,457

1268%

29.54%

9,148,716

924.41%

4535 至興

221,177

20%

11.95%

1,552,232

4.96%

8105 凌巨

1,434,327

25%

6.82%

9,631,987

9.24%

2701 萬企

41,547

33%

6.90%

255,327

12.78%

4720 德淵

166,728

8%

34.66%

1,043,383

8287 英格爾

1,052,360

112%

0.60%

6,896,944

133.40%

2706 第一店

29,455

9%

0.91%

227,092

4.92%

4725 信昌化

2,826,014

29%

17.42%

19,625,314

19.11%

8916 光隆

843,329

26%

35.23%

3,880,060

26.90%

2856 元富證

5,313,473

111%

11.09%

29,523,089

96.73%

4729 熒茂

113,945

57%

5.64%

754,608

46.95%

9942 茂順

179,600

16%

6.02%

1,254,268

17.31%

3003 健和興

229,472

9%

7.99%

1,549,672

15.38%

4737 華廣

122,436

26%

8.95%

844,755

22.14%

9955 佳龍

771,406

25%

15.79%

4,922,560

2.65%

3008 大立光

1,489,320

85%

9.79%

9,463,035

64.73%

4801 高盛電

132,918

54.13%

482,669

17889.90%

新聞授權：中央通訊社

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鉅亨網

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責任編輯：幽恩艾克斯

6

法人買賣超

第41期

外資9/16日(週五)大買：台積電 日月光 聯電 友達 矽品 中鋼 兆豐金 台新金 奇美電 台灣50 買 名次 股票名稱

超張數 收盤價 漲跌

超

賣

名次 股票名稱

超張數 收盤價 漲跌

名次 股票名稱

超張數 收盤價 漲跌

每週六出刊

投信買賣超上櫃股(五個交易日) 買 名次 股票名稱

超 名次 股票名稱

2011/09/19/~09/25

超 超張數 收盤價 漲跌

超張數 收盤價 漲跌

1

8069 元太

-989

2,511

68.4

-1.2

4.9

0.32

2

3211 順達科 1,160

118.5

1.5

27 2301 光寶科 -958

31.3

0.75

3

6121 新普

1,118

211.5

10.5

0.2

28 3311 閎暉

-917

78.8

-1.2

4

6187 萬潤

900

20.45

1.05

2881 富邦金 -7,515 37.3

1.75

29 2498 宏達電 -866

788

25

5

6123 上奇

865

39.5

1

5

2382 廣達

-6,956 57

0

30 3034 聯詠

-730

76.1

0.3

6

8299 群聯

855

146

2

0

6

2474 可成

-6,104 199

-5

31 6116 彩晶

-719

2.35

0.03

7

3556 禾瑞亞 854

92.3

4.1

10.75

0.25

7

2884 玉山金 -5,316 15.1

0.55

32 3036 文曄

-698

43.35

0.75

8

6290 良維

673

37.5

0

2,989

73.9

0.3

8

1326 臺化

-4,319 83.4

0.7

33 9939 宏全

-684

72.3

0.8

9

4401 東隆興 570

35.5

1.5

34 9904 寶成

2,967

22.75

0.45

9

2547 日勝生 -3,992 27.8

0.5

34 3383 新世紀 -653

45.2

0.3

10 6147 頎邦

515

27.55

1.1

1.25

35 1304 臺聚

2,964

34.6

1.5

10 2308 台達電 -2,426 78.6

5.1

35 3703 欣陸

10.9

0

11 3264 欣銓

351

19.25

1.2

9.49

0.39

36 2882 國泰金 2,737

36.2

0.7

11 1802 台玻

-2,228 39.8

2.6

36 2889 國票金 -601

11.45

0.2

12 1569 濱川

279

56.8

1.8

12 2454 聯發科 7,074

311

14.5

37 2801 彰銀

2,701

19.35

1.2

12 1301 臺塑

-2,111 83

1.3

37 2349 錸德

-573

5.86

-0.05

13 5312 寶島科 272

77

4

13 2337 旺宏

6,774

11.9

0.4

38 2812 台中銀 2,407

10.55

0.45

13 2618 長榮航 -2,065 17.6

0

38 2704 國賓

-552

34.6

0.4

14 3324 雙鴻

265

29.8

0.7

14 2885 元大金 6,725

15.7

0.6

39 2475 華映

2,312

2.57

0.03

14 3519 綠能

1.25

39 1904 正隆

-528

11.85

0.05

15 1565 精華

258

390

9

15 2883 開發金 6,316

9.28

0.07

40 1102 亞泥

2,274

35.15

1.15

15 2912 統一超 -1,908 175

-4

40 3532 台勝科 -528

31.9

-0.2

16 3293 鈊象

248

145.5

5.5

16 2412 中華電 6,294

100.5

0

41 6239 力成

2,233

71.4

4.6

16 1303 南亞

-1,849 67

1.5

41 2847 大眾銀 -443

8.9

0.36

17 5854 合庫

4,895

19.85

0.35

42 1216 統一

2,224

40.4

0.65

17 2201 裕隆

-1,681 61.2

4

42 8261 富鼎

-410

13.95

0.4

17 3294 英濟

200

19.6

0.3

18 2317 鴻海

4,875

71

1.1

43 2357 華碩

2,168

251.5

5

18 3044 健鼎

-1,555 88.4

2.1

43 1447 力鵬

-409

11.65

0.2

18 6231 系微

191

118.5

7.5

19 2353 宏碁

4,695

35.75

0.95

44 2609 陽明

2,133

16.85

-0.1

19 1312 國喬

-1,264 16.05

-0.05

44 3035 智原

-404

29.4

1.9

19 4933 友輝

154

73.6

2.6

20 3189 景碩

4,419

116

6

45 6505 台塑化 2,120

85

2.8

20 6153 嘉聯益 -1,246 60.8

-0.2

45 916665 爾必達 -387

10.9

0.1

20 5346 力晶

126

1.86

-0.13

21 2880 華南金 4,336

18.65

0.6

46 8078 華寶

2,090

44

2.85

21 3514 昱晶

-1,234 40.15

2.6

46 2457 飛宏

-377

40

1

21 8942 森鉅

100

42.05

0.55

22 3045 台灣大 4,226

78.5

-0.2

47 2379 瑞昱

2,068

49.8

2.2

22 2903 遠百

-1,124 46.6

2.2

47 0100 三鼎

-342

14.6

0.37

22 3664KY 安瑞 100

20.9

0.9

23 4938 和碩

4,188

29.9

1.95

48 2892 第一金 1,904

20.2

0.8

23 2809 京城銀 -1,043 18.95

0.8

48 1445 大宇

-332

8.12

0

23 5425 台半

70

17.95

0.85

24 1605 華新

3,879

10.8

0.55

49 2344 華邦電 1,794

6.3

0.04

24 6209 今國光 -1,040 43.45

0.35

49 2430 燦坤

-247

64.4

1.3

24 2916 滿心

65

25.3

0.5

25 2323 中環

3,573

6.18

-0.06

50 9151 旺旺

27.8

1.4

25 2384 勝華

1.05

50 2006 東鋼

-243

30.4

0.6

25 5903 全家 26 8054 安國

60 60

147 43

4 2.4

27

6195 詩肯

56

53.4

2

28

4126 太醫

49

101

2.8

29

5347 世界

41

11.65

0.15

超張數 收盤價 漲跌

30

1558 伸興

33

91

0.3

30

78

1.5

1

2330 台積電 41,631 71.1

2

26 1101 台泥

3,458

35.25

1.55

1

2891 中信金 -16,257 18.9

0.65

26 2342 茂矽

2

2311 日月光 36,628 29.4

1.9

27 2105 正新

3,451

70.6

0.2

2

2823 中壽

2.15

3

2303 聯電

35,332 11.45

0.45

28 6285 啟碁

3,312

78.9

5.1

3

1314 中石化 -8,216 41

4

2409 友達

14,922 12.8

0.2

29 2324 仁寶

3,186

29.75

0.6

4

5

2325 矽品

14,256 29.25

1.9

30 2101 南港

3,147

49

3.2

6

2002 中鋼

10,344 30.3

0.4

31 4904 遠傳

3,095

47.35

7

2886 兆豐金 9,652

22.95

1.3

32 2356 英業達 3,010

8

2887 台新金 9,642

12.65

0.8

33 2392 正崴

9

3481 奇美電 9,537

12.5

-0.1

10 0050 台灣 50 8,228

54.1

11 2888 新光金 7,556

1,779

-11,530 33.2

-2,056 39.2

-1,031 24.5

-620

外資9/16日買賣超上櫃股(週五) 買 名次 股票名稱

超張數 收盤價 漲跌

超

賣

名次 股票名稱

超張數 收盤價 漲跌

名次 股票名稱

超張數 收盤價 漲跌

超 名次 股票名稱

0.75

26 5706 鳳凰

-45

60.6

0.6

31

8255 朋程

-0.13

27 8086 宏捷

-36

24.65

0.4

32

5371 中光電 20

27.15

0.8

3211 順達科 -1,539 118.5

1.5

28 4128 中天

-36

31.25

0.75

33

3491 昇達科 20

39.1

1.6

4

6147 頎邦

-647

27.55

1.1

29 6123 上奇

-36

39.5

1

34

6244 茂迪

7

54

1.8

1.55

5

8069 元太

-285

68.4

-1.2

30 6194 育富

-28

19.65

0.35

35

5820 日盛金 5

9.4

0.2

10.35

0.1

6

5483 中美晶 -284

59.8

3.3

31 5314 世紀

-24

10

0.06

36

8240 華宏

5

55.3

0.2

56

46.3

1.8

7

3691 碩禾

-236

370.5

24

32 3289 宜特

-22

29.7

-0.3

37

8121 越峰

4

51

1.5

0.2

33 5701 劍湖山 52

6.95

0.11

8

5530 龍巖

-185

91.2

3.6

33 8942 森鉅

-21

42.05

0.55

15.35

0.65

34 6223 旺矽

50

83.3

1.4

9

6188 廣明

-179

21.8

0.25

34 6151 晉倫

-18

29.8

1.2

182

32.95

2.05

35 6609 瀧澤科 50

21.2

0.6

10 0100 基泰 SR

-149

11.69

0.04

35 6233 旺玖

-17

19.6

0.8

名次 股票名稱 超張數 收盤價 漲跌 1 6008 凱基證 -4,233 12.3 0.5

11 3631 晟楠

162

50.7

0.5

36 4966KY 譜瑞 49

265

19

11 3078 僑威

-130

12.15

0.35

36 3317 尼克森 -15

15.6

0.8

2

5349 先豐

-1,786 19.2

0.4

12 5326 漢磊

157

12.55

0.3

37 3662 樂陞

49

54.4

1.9

12 3630 新鉅科 -121

59.5

1.7

37 6125 廣運

-13

15.35

0.4

3

4523 永彰

-1,266 48.75

3.15

13 6274 台燿

156

12.2

0.25

38 5521 工信

46

9.52

0.42

13 6261 久元

-118

67.8

2.3

38 3632 研勤

-13

88.1

3.3

4

8044 網家

-961

198

10

14 5903 全家

148

147

4

39 8044 網家

45

198

10

14 6105 瑞傳

-112

23.75

0

39 5438 東友

-11

14.05

0.35

5

5530 龍巖

-834

91.2

3.6

15 911613 特藝石油 142

10.85

0.45

40 1785 光洋科 45

42.45

1.25

15 3372 典範

-108

4.62

0.12

40 6135 佳營

-9

8.2

-0.25

6

8096 擎亞

-789

44.4

2

16 6182 合晶

130

28.7

1.85

41 6161 捷波

42

11.4

0.15

16 8040 九暘電 -105

14

0.3

41 3431 長天

-9

16.7

0.65

7

8210 勤誠

-784

35.45

1.15

17 3260 威剛

116

33.1

1.55

42 6158 禾昌

42

22.35

0.65

17 3452 益通

-97

16.2

0.6

42 5905 南仁湖 -9

10.95

0.15

18 6175 立敦

113

29.15

0.9

43 8936 國統

39

38.95

0.8

18 8096 擎亞

-90

44.4

2

43 5381 合正

-8

2.94

0.04

8

4102 永日

-759

39.4

1.8

19 5371 中光電 98

27.15

0.8

44 3521 鴻翊

39

37.4

-1.1

19 3577 泓格

-81

32

0.7

44 3218 大學光 -8

27.5

0.7

9

8234 新漢

-721

30.2

0.35

20 3087 翔準

96

14.05

0.15

45 6217 中探針 38

33

0.05

20 6290 良維

-80

37.5

0

45 6246 臺龍

-8

17.8

0.5

10

5009 榮剛

-588

25.45

0.75

21 3324 雙鴻

96

29.8

0.7

46 6298 崴強

38

19.65

0.55

21 6187 萬潤

-59

20.45

1.05

46 5392 應華

-7

66.4

2.9

11

4107 邦特

-581

22.45

0.35

22 3227 原相

87

72.8

3.4

47 5356 協益

38

45.8

0.2

22 4729 熒茂

-53

19.6

0.55

47 3483 力致

-7

21.15

0.4

12

4105 東洋

-516

99.7

1.8

23 3508 位速

86

87

4.7

48 4909 新復興 38

31

1.75

23 1584 精剛

-51

28.1

0.05

48 8121 越峰

-7

51

1.5

13

8383 千附

-501

20.7

0.15

24 4401 東隆興 83

35.5

1.5

49 6138 茂達

37

22.1

0.7

24 4105 東洋

-49

99.7

1.8

49 3537 堡達

-6

16.45

0.3

14

6175 立敦

-441

29.15

0.9

25 6121 新普

211.5

10.5

50 5452 佶優

34

13.75

0.15

25 6124 業強

-47

30.25

-1.95

50 8099 大世科 -6

20.5

0.6

15

5483 中美晶 -323

59.8

3.3

16

8086 宏捷

-294

24.65

0.4

17

3152 璟德

-281

79.7

1.3

18

3563 牧德

-230

48.3

2.5

19

4722 國精化 -219

22.6

0.5

超張數 收盤價 漲跌

20

3290 東浦

-200

27.1

0.95

1

6008 凱基證 3,217

12.3

0.5

26 5478 智冠

71

73

1.4

1

5009 榮剛

-3,502

2

5324 士開

1,800

37.5

-0.9

27 4126 太醫

69

101

2.8

2

5346 力晶

-2,886 1.86

3

5347 世界

710

11.65

0.15

28 5351 鈺創

63

11

0.3

3

4

8287 英格爾 531

80.4

3.8

29 3095 及成

62

13.9

0.5

5

3264 欣銓

513

19.25

1.2

30 5505 和旺

57

35.85

6

8299 群聯

397

146

2

31 5443 均豪

56

7

5425 台半

360

17.95

0.85

32 3068 美磊

8

5820 日盛金 327

9.4

9

3085 久大

185

10 8076 伍豐

72

25.45

投信買賣超上市股(五個交易日) 買 名次 股票名稱

超張數 收盤價 漲跌

超 名次 股票名稱

賣 超張數 收盤價 漲跌

名次 股票名稱

26 1704 榮化

-2,154 53.8

2.8

21

3508 位速

-193

87

4.7

2892 第一金 -15,713 20.2

0.8

27 2450 神腦

-2,151 106

6.6

22

5007 三星

-166

47

0.8

3

2886 兆豐金 -11,411 22.95

1.3

28 3380 明泰

-2,098 23.35

0.05

23

3570 大塚

-158

47.2

0.9

0.8

4

2881 富邦金 -8,782 37.3

1.75

29 2201 裕隆

-2,096 61.2

4

24

8032 光菱

-140

36.2

0.8

12.95

0.5

5

1314 中石化 -8,630 41

0.2

30 1304 臺聚

-2,028 34.6

1.5

1,319

34.6

0.4

6

2801 彰銀

1.2

31 2903 遠百

-1,974 46.6

2.2

25

3339 泰谷

-105

17.3

0.25

32 2347 聯強

1,268

72

1.7

7

2891 中信金 -8,571 18.9

0.65

32 1301 臺塑

-1,950 83

1.3

26

6208 日揚

-100

19

0.75

1.1

33 3231 緯創

1,253

36.3

0.9

8

1101 台泥

1.55

33 1201 味全

-1,919 33.85

0.95

27

3390 旭軟

-84

40.5

0

165

5

34 2412 中華電 1,156

100.5

0

9

2618 長榮航 -8,308 17.6

0

34 2049 上銀

-1,907 268.5

17.5

28

8390 金益鼎 -73

39.9

0.8

29

6261 久元

-71

67.8

2.3

30

6223 旺矽

-60

83.3

1.4

31

4716 大立高 -35

19.2

0.75

32

4138 曜亞

-30

129.5

-2.5

33

5706 鳳凰

-22

60.6

0.6

34

3691 碩禾

-22

370.5

24

35

5205 漢康

-20

70.8

0.4

36

6803 崑鼎

-20

135.5

4

37

5512 力麒

-13

12.2

0.1

38

3332 幸康

-4

45.6

0.3

2311 日月光 28,455 29.4

1.9

26 6278 台表科 1,537

67.2

3.2

1

2610 華航

2

1802 台玻

2.6

27 4938 和碩

1,535

29.9

1.95

2

3

2330 台積電 9,140

71.1

2

28 2884 玉山金 1,454

15.1

0.55

4

3037 欣興

8,728

44.9

0.3

29 2393 億光

1,412

55.5

5

2002 中鋼

7,593

30.3

0.4

30 2504 國產

1,364

6

6285 啟碁

6,669

78.9

5.1

31 2704 國賓

7

2915 潤泰全 6,445

58

3.7

8

2317 鴻海

71

9

3697KY 晨星 4,716

12,347 39.8

-18,197 14

名次 股票名稱

超

0.2

1

4,791

超張數 收盤價 漲跌

超

賣

-8,584 19.35 -8,332 35.25

10 2327 國巨

4,308

9.49

0.44

35 6269 台郡

1,140

87.2

0.2

10 2885 元大金

-8,202 15.7

0.6

35 2888 新光金 -1,900 9.49

0.39

11 4532 瑞智

3,633

25.6

-0.15

36 1434 福懋

1,129

29.45

0.7

11 2823 中壽

-6,334 33.2

2.15

36 0050 台灣 50 -1,867 54.1

1.25

12 4904 遠傳

3,554

47.35

0

37 1227 佳格

1,091

97

4.9

12 2204 中華

-5,548 27.75

1.8

37 2384 勝華

-1,843 24.5

1.05

13 2308 台達電 3,409

78.6

5.1

38 8078 華寶

1,090

44

2.85

13 3481 奇美電 -5,484 12.5

-0.1

38 2489 瑞軒

-1,805 15.5

-0.2

14 8046 南電

3,298

105.5

3.5

39 3598 奕力

1,040

76.2

3.3

14 2448 晶電

1.6

39 2845 遠東銀 -1,718 13.05

0.85

15 2454 聯發科

3,079

311

14.5

40 1605 華新

969

10.8

0.55

15 2887 台新金 -5,240 12.65

0.8

40 2605 新興

-1,695 27.85

-0.2

16 6271 同欣電 2,595

80.1

5.2

41 2908 特力

965

22.8

0.5

16 2354 鴻準

-4,177 103.5

0.5

41 9939 宏全

-1,688 72.3

0.8

17 6176 瑞儀

2,202

104

1.5

42 1455 集盛

934

16.45

0.2

17 1305 華夏

-4,128 10.65

0.35

42 2601 益航

-1,676 60

0.4

18 2105 正新

2,192

70.6

0.2

43 3189 景碩

912

116

6

18 2812 台中銀 -3,722 10.55

0.45

43 3013 晟銘電 -1,592 25.4

0.2

19 2015 豐興

2,050

57

1.3

44 1722 台肥

874

87.9

1.6

19 0055 寶金融 -3,109 12.24

0.58

44 1234 黑松

-1,591 30.55

0.75

20 2303 聯電

1,952

11.45

0.45

45 2385 群光

853

51

1.65

20 9941 裕融

-3,007 58.9

3.1

45 2371 大同

-1,526 11.4

0.35

39

3611 鼎翰

-2

90.5

4.4

21 9914 美利達 1,901

72.5

1.1

46 8926 台汽電 798

19.15

0.15

21 1102 亞泥

-2,995 35.15

1.15

46 2883 開發金 -1,477 9.28

0.07

40

6182 合晶

-1

28.7

1.85

22 1312 國喬

1,791

16.05

-0.05

47 3034 聯詠

761

76.1

0.3

22 2809 京城銀 -2,889 18.95

0.8

47 2890 永豐金 -1,445 10.3

0.35

41

3068 美磊

-1

46.3

1.8

23 2382 廣達

1,753

57

0

48 1907 永豐餘 737

12.3

0.2

23 2206 三陽

-2,807 18.6

0.85

48 2473 思源

-1,430 31

2

42

1815 富喬

-1

20.25

0.6

24 6153 嘉聯益 1,640

60.8

-0.2

49 3545 旭曜

722

31.1

1.3

24 6116 彩晶

-2,296 2.35

0.03

49 2104 中橡

-1,338 26.6

0.55

43

5351 鈺創

-1

11

0.3

25 3045 台灣大 1,618

78.5

-0.2

50 2324 仁寶

703

29.75

0.6

25 2356 英業達 -2,207 10.75

0.25

50 9933 中鼎

-1,325 37.1

-1

44

3227 原相

-1

72.8

3.4

-5,296 56.2

新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

責任編輯：周曉非

每週六出刊

2011/09/19/~09/25

法人買賣超

第41期

自營商9/16日買賣超上市股(週五)

自營商9/16日買賣超上櫃股(週五) 買 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50

股票名稱 3264 欣銓 6147 頎邦 3508 位速 6008 凱基證 8086 宏捷 5349 先豐 6121 新普 5009 榮剛 8069 元太 3556 禾瑞亞 3265 台星科 3324 雙鴻 8299 群聯 5483 中美晶 3260 威剛 0062 寶富櫃 5371 中光電 6231 系微 6290 良維 6220 岳豐 1785 光洋科 5512 力麒 6182 合晶 3211 順達科 5347 世界 3687 歐買尬 4123 晟德 8121 越峰 6244 茂迪 8210 勤誠 3227 原相 5351 鈺創 6125 廣運 5530 龍巖 3691 碩禾 3068 美磊 5425 台半 3529 力旺 5521 工信 6188 廣明 5478 智冠 3078 僑威 8054 安國 8096 擎亞 8042 金山電 1558 伸興 4126 太醫 3152 璟德 6158 禾昌 6803 崑鼎

超 超張數 1,095 848 498 283 271 267 255 222 210 205 153 150 142 115 96 92 72 57 42 40 38 37 37 31 23 21 20 18 17 17 17 15 12 12 12 12 11 11 10 9 7 7 6 6 5 5 5 5 5 5

名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42

賣 股票名稱 5820 日盛金 1569 濱川 8287 英格爾 0100 基泰 SR 5326 漢磊 3234 光環 6261 久元 3095 及成 4105 東洋 8925 偉盟 4729 熒茂 8044 網家 3202 樺晟 3567 逸昌 4933 友輝 5706 鳳凰 3293 鈊象 3131 弘塑 4735 豪展 8936 國統 3479 安勤 6223 旺矽 6180 橘子 4736 泰博 6016 康和證 911613 特藝石油 3527 聚積 3339 泰谷 8076 伍豐 2035 唐榮 4430 耀億 3452 益通 8383 千附 8938 明安 4103 百略 8240 華宏 5536 聖暉 5356 協益 3083 網龍 5505 和旺 6143 振曜 8255 朋程

超 超張數 -883 -268 -137 -124 -111 -73 -55 -40 -39 -38 -30 -20 -17 -15 -15 -15 -14 -12 -10 -9 -9 -9 -8 -7 -7 -5 -3 -2 -2 -2 -2 -1 -1 -1 -1 -1 -1 -1 -1 -1 -1 0

買 收盤價 19.25 27.55 87 12.3 24.65 19.2 211.5 25.45 68.4 92.3 21.95 29.8 146 59.8 33.1 11.3 27.15 118.5 37.5 19.1 42.45 12.2 28.7 118.5 11.65 242 36.8 51 54 35.45 72.8 11 15.35 91.2 370.5 46.3 17.95 67.6 9.52 21.8 73 12.15 43 44.4 36.95 91 101 79.7 22.35 135.5

漲跌 1.2 1.1 4.7 0.5 0.4 0.4 10.5 0.75 -1.2 4.1 1.25 0.7 2 3.3 1.55 0.2 0.8 7.5 0 0.3 1.25 0.1 1.85 1.5 0.15 5 0.3 1.5 1.8 1.15 3.4 0.3 0.4 3.6 24 1.8 0.85 4.4 0.42 0.25 1.4 0.35 2.4 2 0.75 0.3 2.8 1.3 0.65 4

收盤價 9.4 56.8 80.4 11.69 12.55 15.8 67.8 13.9 99.7 17.85 19.6 198 9.38 12.15 73.6 60.6 145.5 55.7 13.75 38.95 34.85 83.3 33.95 37.35 7.36 10.85 93.8 17.3 32.95 28.45 54.5 16.2 20.7 34.5 45.2 55.3 126.5 45.8 81.1 35.85 31.6 78

漲跌 0.2 1.8 3.8 0.04 0.3 0.3 2.3 0.5 1.8 0 0.55 10 0.14 -0.15 2.6 0.6 5.5 1.6 0.05 0.8 0.65 1.4 0.45 -0.05 0.34 0.45 4.2 0.25 2.05 0.25 1.2 0.6 0.15 0.9 0 0.2 2.5 0.2 1.1 1.55 0.6 1.5

7

名次 股票名稱

超張數 收盤價 漲跌

超 名次 股票名稱

賣 超張數 收盤價 漲跌

名次 股票名稱

超

超張數 收盤價 漲跌

1

0050 台灣 50 9,488

54.1

1.25

26 2890 永豐金 696

10.3

0.35

1

2884 玉山金 -2,757

2

2886 兆豐金 3,920

22.95

1.3

27 2834 台企銀 676

9.5

0.45

2

3

2892 第一金 3,185

20.2

0.8

28 2384 勝華

669

24.5

1.05

4

2881 富邦金 3,098

37.3

1.75

29 2542 興富發 638

55.1

5

2845 遠東銀 2,113

13.05

0.85

30 1457 宜進

630

6

2885 元大金 2,022

15.7

0.6

31 2382 廣達

7

0055 寶金融 1,732

12.24

0.58

32 2337 旺宏

8

2303 聯電

1,574

11.45

9

2002 中鋼

1,504

10 2823 中壽

名次 股票名稱

超張數 收盤價 漲跌

15.1

0.55

26 1217 愛之味 -100

10.3

0.32

2327 國巨

-1,376 9.49

0.44

27 1902 臺紙

-100

11.1

0.45

3

2609 陽明

-1,303 16.85

-0.1

28 2402 毅嘉

-100

15

0

1.5

4

2313 華通

-595

13.1

0.3

29 2106 建大

-99

37

1.05

9.09

0.59

5

0061 寶滬深 -406

15.5

0.18

30 3231 緯創

-97

36.3

0.9

613

57

0

6

2889 國票金 -396

11.45

0.2

31 4942 嘉彰

-97

47

1.6

573

11.9

0.4

7

1409 新纖

-330

11

0.15

32 2323 中環

-92

6.18

-0.06

0.45

33 2618 長榮航 562

17.6

0

8

3037 欣興

-323

44.9

0.3

33 2349 錸德

-89

5.86

-0.05

30.3

0.4

34 2206 三陽

513

18.6

0.85

9

6257 矽格

-255

20.95

0.9

34 0100 三鼎

-84

14.6

0.37

1,438

33.2

2.15

35 2474 可成

509

199

-5

10 2493 揚博

-240

20.8

0.45

35 3380 明泰

-80

23.35

0.05

11 2882 國泰金 1,283

36.2

0.7

36 2888 新光金 496

9.49

0.39

11 2393 億光

-227

55.5

0.8

36 2841 台開

-80

12.6

0.3

12 2201 裕隆

1,222

61.2

4

37 1101 台泥

452

35.25

1.55

12 3443 創意

-214

124

8

37 2006 東鋼

-74

30.4

0.6

13 2448 晶電

1,175

56.2

1.6

38 2913 農林

450

16.75

0.35

13 2504 國產

-182

12.95

0.5

38 1718 中纖

-73

11.6

0.5

14 2887 台新金 1,175

12.65

0.8

39 6285 啟碁

442

78.9

5.1

14 8404KY 百和 -169

20.45

0.1

39 1521 大億

-68

56.5

2.3

15 2891 中信金

1,173

18.9

0.65

40 8046 南電

421

105.5

3.5

15 5388 中磊

38

0.7

40 6209 今國光 -68

43.45

0.35

16 2801 彰銀

1,137

19.35

1.2

41 1504 東元

419

18.8

0.45

16 3406 玉晶光 -165

309.5

4.5

41 2603 長榮

-67

15.65

0.3

17 2311 日月光 1,100

29.4

1.9

42 2353 宏碁

417

35.75

0.95

17 3504 揚明光 -159

101

5

42 2328 廣宇

-61

32.6

0.9

18 2809 京城銀 1,005

18.95

0.8

43 2812 台中銀 416

10.55

0.45

18 4532 瑞智

25.6

-0.15

43 1476 儒鴻

-60

47.05

0.15

19 2317 鴻海

71

1.1

44 2880 華南金 415

18.65

0.6

19 9943 好樂迪 -150

47.35

1.8

44 2704 國賓

-57

34.6

0.4

20 2883 開發金 872

9.28

0.07

45 8199 廣鎵

12.25

0.1

20 1444 力麗

-145

12.25

0.2

45 2354 鴻準

-56

103.5

0.5

21 2515 中工

852

8.32

0.44

46 3481 奇美電 400

12.5

-0.1

21 2412 中華電 -142

100.5

0

46 2404 漢唐

-55

30.15

0.75

22 2409 友達

844

12.8

0.2

47 1218 泰山

17.1

0.9

22 1473 台南

38.4

0.5

47 2820 華票

-53

10.1

0.15

23 1605 華新

844

10.8

0.55

48 1314 中石化 397

41

0.2

23 1231 聯華食 -136

42.45

1.85

48 6153 嘉聯益 -52

60.8

-0.2

24 2101 南港

836

49

3.2

49 2376 技嘉

386

28.3

0.5

24 1227 佳格

97

4.9

49 1210 大成

29.85

0.25

25 1802 台玻

742

39.8

2.6

50 2379 瑞昱

384

49.8

2.2

25 9945 潤泰新 -119

33.55

1.75

50 2344 華邦電 -50

6.3

0.04

898

400 400

-168

-150

-140 -132

外資看上漲空間逾五成？國泰金 華寶 玉山金 中壽 台新金… 評等日期 9 月 15 日 9 月 14 日 9 月 14 日 9 月 15 日 9 月 14 日 9 月 12 日 9 月 14 日 9 月 14 日 9 月 15 日 9月9日 9 月 15 日 9 月 14 日 9 月 12 日 9 月 14 日 9月9日 9月9日 9月9日 9 月 13 日 9 月 14 日 9 月 14 日 9 月 14 日 9 月 14 日 9月9日 9月9日 9月9日 9 月 14 日 9 月 13 日 9 月 14 日 9 月 13 日 9 月 16 日 9 月 14 日 9 月 13 日 9 月 13 日 9 月 15 日 9 月 13 日 9 月 16 日 9 月 16 日 9月9日 9 月 16 日 9月9日 9月9日

代碼 2882 8078 2884 2823 2887 9940 2891 2847 2448 3037 2881 2890 3691 2888 2823 3008 2498 2049 2881 2892 8069 2801 3008 3008 2311 2886 1101 2880 2498 2498 3231 1102 2888 2330 2330 3008 3673 2454 2609 2308 2308

公司名稱 外資真的看好？ 國泰金 美林 華寶 高盛 玉山金 瑞士信貸 中壽 美林 台新金 瑞士信貸 信義 JP 摩根 中信金 瑞士信貸 大眾銀 瑞士信貸 晶電 高盛 欣興 摩根 富邦金 美林 永豐金 瑞士信貸 碩禾 大和 新光金 瑞士信貸 中壽 巴黎百富勤 大立光 高盛 宏達電 巴克萊 上銀 花旗 富邦金 瑞士信貸 第一金 瑞士信貸 元太 花旗 彰銀 瑞士信貸 大立光 里昂 大立光 瑞士銀行 日月光 瑞士信貸 兆豐金 瑞士信貸 台泥 德意志 華南金 瑞士信貸 宏達電 JP 摩根 宏達電 麥格理 緯創 匯豐 亞泥 德意志 新光金 摩根 台積電 巴克萊 台積電 巴克萊 大立光 巴黎百富勤 TPK 花旗 聯發科 瑞士信貸 陽明 麥格理 台達電 瑞士信貸 台達電 瑞士信貸

原評等 買進 買進 表現超越大盤 買進 表現超越大盤 中立 表現超越大盤 -買進 加碼 買進 --表現優於大盤 -買進 加碼 -中立 表現不如大盤 -中立 優於大盤表現 買進 超越大盤表現 中立 買進 表現不如大盤 買進 中立 加碼 -中立 持有 加碼 -賣出 低於大盤 買進 表現不如大盤 表現不如大盤

升/降 重申 重申 重申 重申 重申 升級 重申 -重申 重申 重申 -首次 降級 首次 重申 重申 首次 重申 升級 -重申 重申 重申 重申 重申 降級 重申 -重申 降級 -降級 ---重申 重申 ----

新評等 舊目標價 新目標價 買進 -61.6 買進 -70 表現超越大盤 21.5 23.5 買進 -50 表現超越大盤 17.5 19 優於大盤 70 62 表現超越大盤 25 28 中立 11 13 買進 84 81 加碼 -62 買進 -51 中立 11.5 14 買進 -500 中立 9 12.5 買進 -43 買進 1140 1010 加碼 1180 1000 持有 -325 中立 40 45 中立 22 24 買進 79 81 中立 21 22.5 表現超越大盤 1040 910 買進 1095 900 表現超越大盤 -32 中立 22.5 24.5 中立 45 37.4 表現不如大盤 18 19.5 中立 -800 中立 1086 790 中立 44 36 中立 25.5 32.8 減碼 -8.43 中立 -63 持有 -63 減碼 -688 賣出 -595 劣於大盤表現 255 260 落後大盤表現 -13.5 低於大盤表現 -60 低於大盤表現 -60

現價 36.2 44 15.1 33.2 12.65 41.75 18.9 8.9 56.2 44.9 37.3 10.3 370.5 9.49 33.2 794 788 268.5 37.3 20.2 68.4 19.35 794 794 29.4 22.95 35.25 18.65 788 788 36.3 35.15 9.49 71.1 71.1 794 697 311 16.85 78.6 78.6

價差 25.4 26 8.4 16.8 6.35 20.25 9.1 4.1 24.8 17.1 13.7 3.7 129.5 3.01 9.8 216 212 56.5 7.7 3.8 12.6 3.15 116 106 2.6 1.55 2.15 0.85 12 2 -0.3 -2.35 -1.06 -8.1 -8.1 -106 -102 -51 -3.35 -18.6 -18.6

價差 (%) 70.17% 59.09% 55.63% 50.60% 50.20% 48.50% 48.15% 46.07% 44.13% 38.08% 36.73% 35.92% 34.95% 31.72% 29.52% 27.20% 26.90% 21.04% 20.64% 18.81% 18.42% 16.28% 14.61% 13.35% 8.84% 6.75% 6.10% 4.56% 1.52% 0.25% -0.83% -6.69% -11.17% -11.39% -11.39% -13.35% -14.63% -16.40% -19.88% -23.66% -23.66%

南港大股東質押股票換銀彈 週五巧合收漲停 日期 9 月 15 日 9 月 15 日 9 月 15 日 9 月 15 日 9 月 15 日 9 月 15 日 9 月 15 日 9 月 15 日 9 月 15 日 9 月 15 日 9 月 15 日 9 月 15 日 9 月 15 日 9 月 15 日 9 月 15 日 9 月 15 日 9 月 15 日 9 月 15 日 9 月 15 日 9 月 15 日

公司名稱 設質人身份別 2101 南港 協理本人 2101 南港 大股東本人 2101 南港 副總經理本人 2101 南港 經理本人 2101 南港 副總經理本人 2101 南港 副總經理本人 2101 南港 董事長本人 2101 南港 董事長本人 2101 南港 董事之法人代表人 2413 環科 董事長本人 2455 全新 董事本人 2547 日勝生 董事長本人 2547 日勝生 董事長本人 2547 日勝生 董事長配偶 2547 日勝生 董事長配偶 2884 玉山金 董事本人 2884 玉山金 董事本人 3356 奇偶 董事長本人 3523 迎輝 監察人本人 3697KY 晨星 協理本人

設質人姓名 吳文和 南冠輪胎 ( 股 ) 胡文埕 郭美航 彭添城 黃火旺 詮曄投資 ( 股 ) 詮曄投資 ( 股 ) 詹彩雲 歐正明 黃朝興 林榮顯 林榮顯 游婉英 游婉英 歐康投資 ( 股 ) 歐康投資 ( 股 ) 戴光正 鹿華投資 ( 股 ) 林聖岳

設質張數 156 3,800 730 300 700 700 3,800 1,800 3,450 0 0 0 0 0 0 4,100 3,700 0 0 0

解質張數 累積質設張數 0 156 0 37,000 0 730 0 689 0 700 0 700 0 10,000 0 11,800 0 3,450 173 11,795 100 220 3,800 29,648 2,500 27,148 340 7,230 2,500 4,730 0 48,457 0 52,157 430 0 523 5,497 40 263

質權人 華南銀行建成 合庫票券 華南銀行建成 華南銀行建成 華南銀行建成 華南銀行建成 合庫票券 永豐銀行台北 華南銀行建成 台新商業銀行 兆豐商銀中壢 京城銀行台北 京城銀行忠孝 合庫東門 京城銀行忠孝 大中票券 大慶票券 台新銀行建北 台新銀行台南 台新銀行

新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

申報日 9 月 15 日 9 月 15 日 9 月 15 日 9 月 14 日 9 月 14 日 9 月 14 日 9 月 14 日 9 月 14 日 9 月 14 日 9 月 14 日 9 月 14 日 9 月 14 日 9 月 14 日 9 月 14 日 9 月 14 日 9 月 13 日 9 月 13 日 9 月 13 日 9 月 13 日 9 月 13 日 9 月 13 日 9 月 13 日 9 月 13 日 9 月 13 日 9月9日 9月9日 9月9日 9月9日 9月9日 9月9日 9月9日 9月9日 9月9日 9月9日 9月9日 9月9日 9月8日 9月8日 9月8日 9月8日 9月8日 9月8日 9月8日 9月8日 9月8日 9月8日 9月8日 9月8日 9月8日 9月8日 9月8日

-50

近一個月申報轉讓明細 公司名稱 張數 申讓人 身份 3018 同開 140 呂金晃 董事 3587 閎康 70 謝詠芬 經理人 8917 欣泰 289 林振英 董事 1558 伸興 23 蔡長燦 董事 1558 伸興 23 蔡長燦 關係人 之配偶 配偶 2301 光寶科 16 林行憲 董事 2357 華碩 165 楊隆輝 監察人 2705 六福 150 莊村徹 董事 2705 六福 150 莊徐月梅 董事 4939 亞電 500 中華開發工 董事 業銀行 ( 股 ) 4939 亞電 300 李建輝 董事 4939 亞電 54 蔡文化 關係人 之配偶 配偶 5434 崇越 16 郭智輝 董事 8410 森田 35 黃展隆 經理人 8410 森田 35 黃樟山 大股東 1444 力麗 100 林文仲 監察人 1447 力鵬 60 林文仲 經理人 1459 聯發 135 王豐岳 董事 1459 聯發 27 王豐岳 關係人 之配偶 配偶 3419 譁裕 153 林祺生 董事 3419 譁裕 153 林祺生 關係人 之配偶 配偶 3591 艾笛森 37 王筱君 經理人 8401 白紗科 161 林衍束 董事 8401 白紗科 161 賴玉琴 董事 1528 恩德 130 楊惟仁 董事 1805 寶徠 197 善 律 國 董事 際(股) 3059 華晶科 150 LawSim- 經理人 onMong 3059 華晶科 150 石勝德 經理人 3059 華晶科 100 李紀南 經理人 3059 華晶科 150 林宗漢 經理人 3059 華晶科 150 林捷昇 經理人 3059 華晶科 100 謝東富 經理人 3059 華晶科 150 韓世昌 經理人 3652 精聯 40 佘尚方 經理人 8271 宇瞻 3240 力 晶 科 大股東 技(股) 8942 森鉅 48 鄭國忠 監察人 1473 台南 28 王月娥 董事 1473 台南 10 吳清河 董事 1473 台南 20 柯鳳秋 經理人 1473 台南 4 徐玉倩 經理人 1473 台南 4 黃培恩 經理人 1473 台南 24 黃裕淞 董事 1473 台南 30 楊富琴 經理人 1473 台南 29 劉金對 董事 1473 台南 16 劉瓊華 經理人 1473 台南 20 賴秀英 經理人 1473 台南 14 蘇炯忠 經理人 4966KY 譜瑞 192 Ding Lu 經理人 4966KY 譜瑞 383 Ji Zhao 董事 4966KY 譜瑞 191 Jingwu 經理人 Jimmy 4966KY 譜瑞 383 Ming Qu 董事

9 月 7 日 2891 中信金 850 MichaelB. 經理人 DeN 9 月 7 日 9904 寶成 99 盧金柱 經理人 9 月 7 日 9904 寶成 99 盧 金 柱 關係人 之配偶 配偶 9 月 6 日 1516 川飛 180 悠仁投資 監察人 責任編輯：周曉非

8 專業看盤 顧富仁

第41期

2011/09/19～09/25

每週六出刊

專欄

全球動盪多事之秋…電子來電！

Win8帶來大家的希望

英特爾開發者論壇（IDF）登 宏達電13000張以上 場，Ultrabook成為今年論壇焦點， 留意反轉訊號 加上9月底至第4季，華碩(2357)、 隨著中國市場對宏達電(2498) 宏碁(2353)、聯想、東芝四大品牌 的Ultrabook陸續上市，市場將再度 長期發展地位越來越重要，加上 聚焦輕薄筆電；第一批Ultrabook市 中國研發團隊擴編後可減輕台灣 場接受度攸關明年滲透率高低， 研發團隊部分負擔，宏達電繼宣

賴囿羽

專欄

歐洲、中東、非洲與亞太區主要 市場問市。市場預期北美市場也 會跟進上市。

月， 群聯 9月營收 可望突破30億 高紀錄為3月營收31.35億元，主要 元，將是今年次高紀錄，今年最 因日本311地震提前拉貨所致。`

8299群聯頸線突破在即 NAND Flash價格已經歷大幅下 修，低價刺激需求回籠，加上第 四季包括平板電腦及智慧機也積 極導入嵌入式（eMMC）及固態 硬碟（SSD）的產品，預期第四 季NAND Flash位元消費量將會再 提高，有助減緩NAND Flash供過於 求的壓力。 由於近期NANDFLASH價格來 到合理區間，推升客戶下單力 道，第3季營運可望優於原先預期 的10%區間，逼近15%附近左右， 9月營收可望衝今年次高。 2011H1EPS6.14元，YoY+48%。 然而，由於第3季FLASH價格 到了合理區間，客戶拉貨意願提 升，支撐群聯第3季營運表現，受 惠智慧手機、平板電腦需求對 NAND Flash需求強勁，全球NAND Flash大廠如慧榮、美光、新帝近期 股價同步翻揚。 研調機構IHS iSuppli(IHS-US) 於8月底將今年平板出貨量預估 值從5月預估的5,890萬台調高至 6,000萬台。此外，該機構也將 2015年預估值從2.621億台調高至 2.753億台。 IHS iSuppli也估計，平板用 NAND Flash使用量預估將從2010 年的4.768億GB大增382.4%至2011 年的23億GB，預期NAND Flash佔 整體NAND記憶體供給量的比重將 由去年的4.3%增至2011年的 11.8%，2014年將大幅增至16%。 伴隨著智慧型手機及平板電 腦的熱銷，上半年獲利優於去年 同期。群聯上半年營收152.63億 元，毛利率為13.35％，營益率為 8.22％優於去年同期6.25％，稅後 盈餘為10.96億元，EPS為6.18元， 優於去年同期ESP4.19元。展望9

1300張以上 留意反轉訊

準備突破頸線！

嚴守紀律

Ultrabook出場 成果大家都在看

布將擴編中國研發團隊規模4倍 外，上週更宣布將加碼投資宏達 通訊科技350萬美元、相當於1.03 億元，也讓宏達電對中國研發團 隊總投資額達到400萬美元。 中國將成為宏達電在亞太區 銷售前景最受期待的市場，宏達 電繼前年在中國設廠後，去年中 以自有品牌進入中國，由於中國 有自有3G標準TDSCDMA，中國三 大電信服務業者對客製化的要求 並不亞於歐、美一線大廠，宏達 電今年開始擴增在中國的研發團 隊，一方面可以針對中國市場開 發更符合中國需求的產品，另一 方面也可以減輕部分台灣研發團 隊的負擔。 宏達電Sensation感動機升級版 限量現身首款搭載Beats Audio功能 的HTC Sensation XE智慧型手機， 強調專業錄音室的卓越音質。宏 達電執行長周永明表示，音樂、 電影和遊戲上音質的提升，已成 為行動體驗至關重要的部HTC Sensation XE所提供的絕佳體驗， 充分彰顯HTC持續以消費者為中心 的哲學。旗艦級限量版的HTC Sensation XE，具備的高傳真視聽 水準，提供消費者極致的多媒體 使用經驗，HTC Sensation XE附有 一組Beatsby Dr. Dre耳道式耳機具 備線控功能，即使手機放在口袋 裡，仍可暫停、播放或隨選音樂 以及接聽與結束通話，可隨意調 整特別的音效模式，甚至提升至 錄音室品質的聆聽經驗，HTC Sensation XE藉由極速的1.5GHz雙核 心處理器，比 H T C S e n s a t i o n 的 1.2GHz還要快，同時也搭配提高效 能的電池，大幅提昇執行效能與 更長效的電池續航力，讓消費者 無論聆聽音樂、觀賞影片、通話 以及瀏覽網路都可以不用擔心電 力問題，享受完整的行動體驗。 HTC Sensation XE將在9月底陸續在

操作策略：

PC於市場需求仍疲弱，此一 情勢可能還會再延續三個季度， 但在Windows8宣布後將有機會展 開一個新產品拉動循環，終端產 品的統合將在新平台切入下實現 （雲端基礎亦為助力）。終端產 品單點觸控的作業系統平台已經 有譜，微軟宣布Windows8將可在 不同設備/平台下運作，包括PC、 NB及平板電腦等，而這也是在PC 領域中將終端設備整合的第一 步。蘋果在今年七月已經整合了 其移動和PC操作系統，蘋果宣布 的OS X Lion也是全世界最先進的桌 上型作業系統。 終端設備的整合可以採取兩種 途徑：（1）將許多廉價的設備，全 部透過雲端聯繫在一個類似的作業 系統上操作。或（2）整合終端產品 到同一個混搭的創新產品，這樣的 作法像華碩的變形金剛。 Windows8的用戶界面/應用程 式令人印象深刻，Windows8觸控 界面兼容舊版。市場後續觀察重 點包括：（1）推出的時間―微軟 並沒有透露細節，但小摩預計將 在明年第三季推出。（2）ARM的 進展：Windows8大多數展示設備 都是以英特爾為基礎，這和一般 預期是一致，但有趣的是，微軟 選擇三星平板電腦當作試點的產 品，這也意味著在ARM上，微軟 需要一家具有強勁研發基礎的合 作夥伴。

將成為業界關注重點。 華碩Ultrabook將在9月底鋪 貨，今年將推出11.6以及13吋兩種 螢幕尺寸，共5～6個硬碟容量機 種，最低售價為899美元，比同規 格的MacbookAir便宜約100美元， 同時推出高階硬體規格價格帶落 在1,999美元的高階機種。華碩第 一階段Ultrabook代工單全數交由和 碩，金屬機殼外傳是由和碩轉投 資的日騰供應，內部連接器則有 宏致打入。 華碩積極開發Ultrabook期間， 由於在外型與定位上都跟Macbook Air很接近，供應鏈就曾傳出，蘋 果要求Macbook Air供應商選邊站。 據了解，散熱廠、機殼廠都有接 獲類似的要求。 廣達(2382)是Macbook Air獨家 代工廠，是否遭蘋果「禁足」？ 廣達副董梁次震對此則回應，輕 薄筆電是趨勢，廣達一定會往此 方向發展，也有接到其他廠商訂 單。業界指出，宏碁Ultrabook即由 廣達代工。以Ultrabook零組件價格 來看，今年要做到1,000美元以 下，會有難度，預期明年才是中 低價Ultrabook大量上市的時間點。 明年春天，英特爾將發表IvyBridge 處理器，業者將推出中低階 Ultrabook，加上預期關鍵零組件降 價，以及開始採用輕金屬之外的 機殼材質，例如塑膠、高玻纖機 殼等，都有助於Ultrabook降價。華 碩指出，明年推出的Ultrabook高階 機種以799美元起跳，中低階機種 落在600多～900美元，預計明年4 月上市。

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趨勢盤賺到飽 盤整盤知道跑 主力動能 散戶動能 看籌碼 力道k棒 抓轉折 看變盤 關鍵價 看支撐 看壓力 看區間 紅太極 藍太極 會買也會賣

早就跟你說中秋節吃月餅就好

保守以對 反彈減碼 靜待落底 中秋變盤 黃金右腳遭打瘸 連拐杖也被折斷

底部皆不是以爆大量來築底，因 此筆者認為此底非底，事實證明 中秋變盤後的現今格局造成了(作 底不成反為頭)。 為何筆者認為爆量並非底 部，以3/15號8070的1884億為例， 雖然後來的確反彈了一千多點， 但時間拉長過了幾個月後卻又再 度破底。當時的專業人士皆認為 8070即是底部，挑戰9220.9309指 日可待，更有誇張人士認為台股 要直接來挑戰萬點，造成投資人 血本無歸。

筆者在中秋佳節吃著月餅翻 閱著蘋果日報以及各大報紙收集 中秋假期的股市行情，報紙資料 中在在寫著中秋變盤八成會往 上，但中秋節後開盤的第一天就 讓許多市場上的專業人士跌破眼 鏡並且改變了後市看法。當市場 95%以上的分析師認為中秋變盤後 台股會向上時，筆者卻早在168周 報上期以及上上期皆做過台股即 將往下修正的提醒。 專業人士們仍然認為 中秋後的開盤第一天，台股 重挫了219點，隔日再挫162點， 7148就是中期底部 市場上專業人士認為的第二隻黃 既然筆者認為此處非底部， 金右腳(7248)就這麼被打瘸送醫掛 那麼舉證為何？底部的跡象又為 急 診 ， 連 手 中 的 第 三 隻 腳 拐 杖 何？ (7357)也被硬生生折斷，讓投資人 在此筆者必須做出一些舉證來 癱軟在地上。 使讀者信服：去年五月底之7032 時，底部並非爆大量，三年前金融 陳沖防線是否守 海嘯後的3955也非底部爆量，以及 量能技術面看剖析 十年前之2001/9/24的3411點也非以 在此大部分的專業人士認為 底部爆量方式為底。 7148底部爆大量就是中期底部， 種種跡象顯示著真正的底部 在此筆者必須再次提醒，歷年來 跡象乃是必須要透過量縮凹洞量

的方式來做築底。 筆者認為未來的真正的底部 將會出現600~800億左右的凹洞量 能來確認築底才有可能是底部。 (詳見圖一範例)

反彈波結束後迎接而來的是 又急又快的C-5-3的主跌段，以下 降奔走型態的下殺將會非常兇狠 （如同八月初的下殺模式）（詳 見圖二）

勿把馮京當馬涼 反彈趕快逃命要緊

保守以對 反彈減碼 靜待落底

以型態以及波浪規畫來看， 下周可能迎接著是類似今年八月 初的急殺走勢。 當市場一片再度樂觀時必須 小心，從第二隻腳高點7886到中 秋變盤低點下跌了700點到7186， 其中變盤上半周向下跌了465點， 雖然在下半周的確反彈了兩天上 漲348點但是幅度仍然低於中秋變 盤下跌的兩天465點。 如同之前市場看著8/9號7148 到中秋變盤型態是三角收斂，市 場大多專業人士只看到了底部逐 步墊高，卻沒關心到高點也是逐 步越來越低，因而忽略了中秋變 盤是往下而非往上。 以筆者的波浪理論論點來說 目前仍在C-5的下跌五波中的C-5-2 的小abc反彈波。

國內外經濟情勢均指向經濟 景氣存在向下收縮的高度風險； 對股市投資者而言，利用反彈波 段進行減碼雖是痛苦、但卻是較 好的投資策略。 筆者認為在大盤 沒有站上8000都是空頭趨勢(詳見 圖三)，大格局為一個下降奔走型 態，型態中間點數約8000點，未 站上8000點皆是空頭趨勢。 也許有讀者會問若是筆者看 法錯誤是否就錯失底部買股的契 機?筆者認為衡量風險之下，等 待是值得的，若是堅持在此時操 作則必須把有效控制資金水位方 為上策。

量先價行、嚴守紀律，資金控管部分；分3次 進場買進個股時買訊出現一份佈局卡位一份加 碼一份備用，高檔背離賣出以1/2為原則賣出 訊號時全出。 手中套牢個股不可放任不管，機會難得善用指標 換股操作；今年是大選年加上國際熱錢亂竄，利 用類股輪動快的特性更加把握萬點行情。應在下 次賣訊出現時減碼1/2資金轉進有買訊之個股以加 速資金靈活度那萬點就不只是萬點了。

美邦投顧賴囿羽分析師 諮詢電話:(02)7726-5899

圖一

圖三 圖二

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每週六出刊

2011/09/19/~09/25

國際新聞

第41期

9

歐債危機 中國將成為最後救贖？

金融海嘯三週年：雷曼倒閉的教訓或許可以拯救世界

1980 年 代 末 時， 已 開 發 國 家 資助拉丁美洲及其他新興市場。 《CNNMoney》 報 導， 所 謂 的 布雷迪債券，讓巴西及其他國家 脫離沉重的債務負擔。如今風水 輪流轉。當歐洲債務危機及銀行 危機一天天惡化，現在有幾份報 導指出，包括巴西、印度、中國 及俄羅斯將承接歐洲主權國家的 債券。你可以稱它為 21 世紀的金 磚四國布雷迪債券。 聖母大學財經教授傑佛瑞．伯 格特藍德表示：「資金從開發程度 較低的國家，流向人均所得較佳的 國家。人們還不習慣，但這從全球 財富轉移的情勢來看相當合理。」 儘管中國總理溫家寶上週三於

世界經濟論壇表示，將開始購買 歐洲債券。不過這一切尚未成為 定局。

歐洲是金磚大客戶 救歐洲也是救自己 不過歐洲將由快速成長的新興 國家出手相救，是一項有趣的轉 折，而這對開發中國家的領袖來 說，是個聰明的舉動。畢竟如果 歐洲經濟一團糟，然後購入的巴 西石油變少，或是進口中國製的 消費者商品減少，對已開發國家 也不是什麼好事：歐洲是金磚四 國產品的大客戶。 專注於投資亞洲的避險基金 Geomatrix，其執行長羅伯特．赫威

上週五是雷曼銀行倒閉 三周年的日子。 2008 年 初， 貝 爾 斯 登 銀行急急出售，嚇壞了華 爾 街；2008 年 9 月， 雷 曼銀行倒閉，撼動了全美 國，銀行股賣壓沉重，全 球金融體系出現了動盪。 然而我們不是要回顧過 去，而是該問問，我們從 中學到了什麼？

銀行真正的資產 是商譽 與員工才能 「為國紓困」一書作者 巴 瑞． 里 查 茲 認 為， 銀 行 業只是短暫的實體，其真 正的資產就是商譽與員工 才能。當銀行業信心消蝕， 倒閉將隨著預言，逐步成 真。 流動性不足的謠言傳 播迅速，有才能的人紛紛 另某高就。這類銀行災難 先拖垮了貝爾斯登銀行， 然而處理雷曼倒閉的執行 長迪克．佛德對其競爭對 手落難，不加聞問。佛德 只一味強調雷曼銀行體質 健全，悍拒了巴菲特及南 韓等有意併購的意圖。結 果教訓為何？現在里查茲 會 說， 如 果 巴 菲 特 來 敲 門， 並 送 上 50 億 美 元， 就收下它：條件已無關緊 要。看來美國銀行學到了 寶貴的教訓，近來接受了 巴菲特的投資。

犧牲希臘 可以解決更大的錯誤 那 麼 歐 洲 能 救 嗎？ 里

查茲的答案是肯定的，只 需採行兩項大型但不太受 歡迎的行動。 歐盟的雷曼銀行，基本 上， 就 是 希 臘 與 葡 萄 牙， 根據里查茲指出。這兩個 國家必須在氣絕並引發另 一波恐慌之前，先行主動 搭救。 「 擱 置 希 臘， 讓 其 自 生自滅，將焦點置於較大 的經濟體，如義大利及西 班牙。」這或許是一個不 完美的抉擇，尤其對希臘 而言，但犧牲希臘可能有 助解決一個更大的錯誤， 尤其，里查茲說高盛銀行 協助希臘，以欺騙方式進 入了歐盟，現在是希臘退 出的時候了。

德國是歐洲的巴菲特 大於一戰二戰的賠償費 歐盟還需要自雷曼倒閉 學習到另外一課，繼而要 求、 引 誘、 甚 至 以 不 做 會 招致罪惡感，逼迫德國支 持對較大的經濟體提供紓 困。 德國是歐洲的巴菲特， 他們是開支票的人，里查 茲說。 這可能是最後一次，世 界可要求德國支付更多於 一次與二次大戰的賠償費。 但是歐盟也必須使出渾身 解數，安撫德國民眾。 原來，里查茲的解決歐 洲問題的方案，在於讓希 臘退出，再讓德國民眾支 付紓困基金。（郭照青）

《黑天鵝效應》作者塔雷伯：

表示，這是相當諷刺的轉折，不過 新興市場的主權財富基金，若投資 自己的歐洲客戶，將能阻止歐洲信 貸停滯，防止區域經濟失速。

金磚援助只是止血 歐元債券才是真正解藥 但赫威也表示，金磚四國的援 助雖然能夠幫助歐洲止血，但不是 最終的解藥。危機的規模，不是單 靠俄國及中國的主權基金的銀彈 就能夠解決。還是要靠歐洲央行及 德國人放手讓歐元債券發行。 歐元債券，為許多經濟學家及 金融專家提及，表示挽救危機的 一個可能方法。歐元債券，將能 夠壓低希臘、愛爾蘭、葡萄牙債

者會上說到：「美國和歐洲國家 之間的差異，在於對問題的意識 認知──美國並沒有對於財務赤 字的自覺。」 本季全球金融市場動盪加 劇， 因 歐 洲 的 主 權 債 務 危 機 惡 化，且美國經濟出現放緩現象。 標準普爾 8 月首次下調美國信貸 評等，且批評美國無法有效削減 開支，或者提高稅收，以填補空 前的預算漏洞。 歐洲復興開發銀行首任總裁 雅克．阿塔利同樣在會上表示， 除了債務負擔沈重、失業率高漲 以 外， 美 國 政 治 亦 陷 入 癱 瘓 僵 局，因此美狀況可謂比歐洲更加 惡劣。 阿 塔 利 聲 稱：「 對 美 國 經 濟 展望，我將保持很長一段時間的 悲 觀 心 態。 美 國 經 濟 正 處 於 非 常、非常糟糕的局面。」 然 而 2001 年 諾 貝 爾 經 濟 學 獎得主，同時身為塔雷伯同儕的 紐大教授史賓塞並不認為美國將 陷危機，他表示：「我們面臨債 務、政治方面，以及經濟成長和 失業率的問題，但還不到稱為危

中國不滿美債貶值 歐債風險高 收益也高 然而，歐元區債券的可能性， 無法完全排除，中國及其他國家 可能會請歐洲健全自身財務狀況， 來換取金援；而新興市場購買歐 洲國家債券的舉動，不僅是為了 要讓歐洲購買國家生產的商品， 也是為了分散持有的外債，不要 像以往一樣側重於低殖利率的美

國，特別是中國，先前就對於美 國的經濟不確定性，導致美元及 美債貶值感到不滿。 到 7 月 為 止， 中 國 持 有 1.17 兆元美債。其他的金磚國家加起 來則持有 3560 億美元的美債，10 年期的美債，殖利率現在低到超 低的 2%。雖然歐元債券的風險較 高，但收益也高一些。

誰想買歐豬五國債券？ 人民幣升值就好了！ 但紐約巴克萊財富首席執行長 亞隆．格維玆表示，他並不確定 中國及新興市場真的想將大把資 金投注在歐洲上。投資德國債券 是個較好的選擇，而不是買進歐

豬五國的債券。 格維玆指出，如果中國真的想 要幫助歐洲，還有其他的方法可 行。它可以讓人民幣在全球金融 市場上更自由地流通。中國向來 因為壓低利率，使其出口貨品便 宜而飽受抨擊。 「我真的希望中國能夠停止買 進這麼多的外債，中國只要讓其 貨幣升值一些，就能夠讓歐洲及 美國多出口一些至中國，這將幫 助全球經濟。」 然而這樣的要求似乎有些太過 份，畢竟開發中市場及已開發市 場的差距已漸漸縮小，而開發中 市場的地位，已經不可同日而語， 較以往高出許多。（陳律安）

空軍天后分析師惠特妮：

現在比2008年慘 卻有絕佳投資機會

華爾街「天后分析師」惠特妮 上週表示，目前經濟環境持續受 到房市不振、物價上漲及債信焦 慮交相打擊，實際上反而創造出 絕佳的投資機會。 惠特妮一向以強烈看空立場著 稱，尤其之前更大力預告，美國 今年將爆發地方債券倒債潮，不 過尚未實現。她現在卻指出，資 產價格已被打壓的相當低，有利 投資人。

消費者不安 經濟自然無法成長 惠 特 妮 於《CNBC》 及 《Institutional Investor》聯合舉辦的 投資研討會上表示，從某些方面 來看，目前經濟處境比 2008 年金 融危機時更糟糕。 首先對消費者而言，情況「真 的相當恐怖」。不像 2008 年，只 要咬牙撐過；現在消費力則是一 再受打壓。到處物價都在上漲， 薪資卻未增加；消費者如果不安， 自然無法帶動經濟成長。

美國新興市場 就是農業中心地帶 其次，金融資產價格也因市場 信心不振而受衝擊，尤其是銀行 業更大受打擊。不過惠特妮認為， 有些避險投資的趨勢過了頭；她 稱在「美國國內的新興市場」當 中，其實一些獨立的投資機會。 她 所 指 的 這 些「 美 國 新 興 市 場」，主要是未受房市危機沉重打 擊的農業中心地帶。惠特妮認為， 在美國整體經濟成長周期維持低落 的情況下，這些地區經濟仍可擴張。

避開以往熱門房市區 及大型銀行股 她提出的原因是，美國以外地 區，其實正為美國創造出絕佳的 經濟契機，有助美國脫困。例如 中國，正由食品淨出口國轉變為 淨進口國，確實有利美國。「全 球市場需求正在增加，實際上令 美國受惠」。 此外，她還鼓勵投資人在拋售

資產來籌資的幾個州當中，尋找 投資基礎建設的機會。惠特妮呼 籲，不該低估這些美國新興市場 提供的投資機會。 至於應該避開的標的，惠特妮

指出，由於美國房市短期內不太 可能復原，因此可不考慮加州及 佛羅里達州。此外也應該避開大 型銀行股，因這類銀行獲利將不 復以往。（張正芊）

索羅斯：快成立歐洲財政部！否則將爆發大蕭條

知名億萬投資人索羅斯上週警 告歐元區領袖，應採取一系列激 進政策措施，否則歐債危機將引 發歷史上另一波大蕭條。 他在《紐約書評》這篇投書及

美國沒有財務困境自覺 前景比歐洲悲觀

根 據《 彭 博 社 》 報 導， 知 名 暢銷書《黑天鵝效應》作者納西 姆．尼可拉斯．塔雷伯表示，比 起歐洲目前窘況，他更擔憂美國 前景發展，因為該國缺乏對財務 困境的認知。 塔 雷 伯 有 時 是 隨 筆 作 家， 有 時是經驗論者，有時是不說空話 的交易員，他把一生都花在埋首 研究幸運、不確定性、機率，和 知識的問題上。 他在美國銀行主辦的東京記

券的殖利率，如果這些危機重重 的國家能夠藉此針對高殖利率的 債務重新籌資，讓情勢的嚴峻程 度和緩；然而像德國般的強健國 家，對於付出較高的利率來穩住 歐洲興趣缺缺。

機的程度。」 塔 雷 伯 在 6 月 曾 表 示， 美 國 負債情況比希臘更加惡劣，且提 到日本政府的債額突破歷史紀 錄。他指出：「對日本來說，最 主要的問題就是債務水平，而該 國的高儲蓄率有所幫助。」 塔 雷 伯 稱：「 如 此 富 裕 的 經 濟國家，沒理由背負這麼高的債 務。」（李業德）

《路透社》的文章中還寫道，政 策官員必須做好準備，希臘、葡 萄牙或加上愛爾蘭，都可能債信 違約並退出歐元區。 索羅斯抨擊，歐洲當局「一拖 再拖」的政策做法，似乎已走到 盡頭。就算可避免一場大災難， 「但有件事是確定的：即刪減赤 字壓力，將把歐元區推向更長期 的經濟衰退。這將造成難以估計 的政治後果」。 至於如何因應上述 3 個歐元區 邊緣國債信違約，並退出歐元區， 索羅斯具體提出幾項政策建議： 一、必須保護銀行存款，以免

歐元區較弱國家爆發銀行擠兌潮。 二、必須讓違約國家的部分銀 行繼續運作，好讓其經濟能持續 運轉。 三、歐洲銀行體系需要增資， 並由歐洲當局監督，而非交由各 國監督。 四、必須保護其他赤字高漲的 歐洲國家公債市場。 索羅斯進一步指出，這些措施 全都需要錢；而唯一選項，便是 成立歐洲統一財政部，有能力徵 稅並發行聯合公債。 這樣的行動，不僅需要改寫歐 盟條約，且面臨相當龐大的爭議

性，尤其在德國，因為很多德國 人反對幫揮霍無度的南歐國家買 單。 不過索羅斯表示，德國民眾還 以為能選擇支持歐元或放棄歐元， 「這是錯誤想法」。他寫道，歐 元續存與區內金融體系的資產及 負債，必須以共同貨幣為基礎， 彼此關係如此緊密；一旦歐元瓦 解，產生的衝擊將超越政府控制 能力範圍。 索羅斯並警告，德國民眾花越 久時間明瞭這點，他們及全世界 所需付出的代價也會越高。（張 正芊）

IMF朱民：貸款過度

新興國家風險大增 需不斷緊縮貨幣 國際貨幣基金 IMF 副總裁朱 民 上 週 表 示， 歐 債 是 否 演 變 成 銀行危機和美國雙底衰退可能 性 是 市 場 兩 大 憂 慮， 全 球 市 場 可 能 短 期 波 動； 他 要 新 興 國 家 採 取 果 斷 措 施， 防 止 可 能 的 危 機。 不過，在被問到全球經濟是 否 會 二 次 探 底 時， 朱 民 認 為 不 會， 因 為 尚 無 一 個 已 開 發 國 家 出 現 連 續 兩 季 負 成 長， 但 仍 處 於 危 機 階 段， 若 美 國 和 歐 洲 不 採 取 果 斷 措 施， 全 球 經 濟 存 在 滑入衰退的可能性。 朱民在大連出席夏季達沃斯 論 壇 的 全 球 金 融 展 望 論 壇 時， 做出上述表示。

全球市場短線波動 歐洲金融危機是最大問題 他表示，歐債危機是否會演 變 成 銀 行 業 的 危 機， 以 及 美 國 債務問題是否導致經濟放緩或 雙 底 衰 退， 是 目 前 市 場 上 的 兩 大 憂 慮， 這 種 擔 憂 並 不 一 定 意

味 著 市 場 會 大 幅 下 滑， 但 全 球 市場可能短期內維持波動。 朱民認為，短期來看，銀行 的危機或者是潛在危機恐怕是 歐 洲 今 年 面 臨 最 急 迫 的 問 題： 歐 洲 的 金 融 危 機， 要 防 止 主 權 風 險 蔓 延 到 銀 行， 形 成 危 機。 所 以， 歐 洲 的 政 治 家 需 要 採 取 決 定 性 的 政 策 措 施， 確 保 銀 行 業維持健康與穩定，IMF 認為這 恐怕是今年歐洲金融領域最重 要的問題。 此外，朱民指出，金融危機 後，全世界出現前所未有的低利 率高流動性，對去槓桿化存在很 大的困難，大量的流動性流入包 括中國大陸在內的新興國家，對 這些國家造成很大壓力。

新興國家要緊縮貨幣 降低成長速度 同時，朱民說，過去一段時 間， 新 興 國 家 貸 款 過 度， 已 經 產 生 很 大 風 險； 他 建 議， 新 興 國 家 必 須 採 取 有 利 措 施， 防 止

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可能出現的停滯和通貨膨脹危 機。 朱民建議，新興國家首先要 不 斷 緊 縮 貨 幣 政 策， 因 為 新 興 市 場 信 貸 上 比 較 寬 鬆， 要 遏 制 住 各 種 通 膨 壓 力， 同 時 也 要 降 低 長 遠 的 成 長 速 度， 保 證 銀 行 業的穩定。 他說，新興市場經濟體此時 不 需 要 財 政 刺 激 政 策， 應 制 定 財 政 緩 衝 政 策， 以 因 應 未 來 之 需， 而 且， 新 興 國 家 貸 款 較 國 內生產毛額（GDP）相對偏高的 比例，是這些國家面臨的風險， 如果全球經濟成長放緩且資產 品 質 惡 化， 將 導 致 新 興 經 濟 體 面臨潛在風險。 朱 民 認 為， 亞 洲 開 發 銀 行 降低亞洲地區經濟成長速度是 好 事， 新 興 經 濟 體 和 亞 洲 地 區 的 成 長 速 度 下 滑 是 健 康 的， 是 政府政策主導逐漸下滑的一部 份， 也 是 面 對 現 在 全 球 經 濟 不 穩定的一個穩定政策結果。（康 世人） 責任編輯：周曉非

股市新聞

機 電 股 王 上 銀 (2049)，8 月 營 收 13.35 億 元， 月 增 8.2%， 年 增 77.17%， 再創單月營收歷史新 高。但花旗環球證券 出具報告表示，上銀 隨著市場需求放緩， 資本支出將會下滑， 預期庫存將面臨調 整，但以上銀產品組 合和較低的價格策略 積極取得市占率，因 此給予持有評等和目 標價 325 元。 花旗環球證券指 出，工具機市場持續 走緩，上銀還在消化 今年上半年累積的訂 單，機床客戶的訂單 縮減恐影響上銀明年 第 1 季， 另 外 在 晶 圓 代 工、 封 測， 以 及 IT 硬 體 產 業 的 影 響下，預期上銀資本 支出年減幅度將會下 降 23%， 明 年 獲 利 將會低於市場預估的 16%。 花旗環球證券也 指出，由於市場需求 放 緩， 未 來 3 個 月 上 銀供應鏈可能進行庫 存調整，上銀滾珠螺 桿 Ballscrew、 線 性 滑 軌 Linear Guideway 訂單前置作 業將從 6 個月雖減為 3 個月； 機床製造商也將減少零組件 庫存，將從 3-4 個月庫存下修 至不到 3 個月。也將連帶影響 經銷商進行庫存調整，恐會讓 滾珠螺桿、線性滑軌產品價格 下滑。 但花旗環球證券分析，上 銀兼具防禦性並能快速取得 市場份額，占主要原因在於產 品組合和低於同業 15-30% 定 價價格。因此宏觀環境風險持 續惡化，但仍看好上銀繼續獲 得市占率，從明年上銀營收預 估來看，明年上銀全球市占比 將從今年的 6% 提升至 11%。 因此給予持有評等和目標價 325 元。（陳俐妏）

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第41期

自用 出租

2011/09/19/~09/25

兩相宜 國泰金穩定收入有保障

國泰金 (2882) 旗下國泰人壽今 上週分別以 29.5434 億元及 4.1836 億元購置國泰建設北市中興商業 大樓及台中育仁通商大樓房地， 國壽看好該標的區位良好，增值 性高，未來新購入之資產，除可 由公司自用外，亦可出租，增加

公司長期穩定收益。 國壽表示，國建中興商業大樓 位處北市民生建國及敦北民生辦 公商圈交會處，近松山機場，區 位絕佳。標的屬區域辦公商圈內 少有之單一產權大樓，公司取得 後對於不動產之運用具有完全主

導性。該標的現況為店面、辦公 等產品出租，出租率高達 9 成以 上，取得後可立即獲取穩定租金 收入，符合公司長期收益型投資 標的，目前優質承租人包括有南 方航空、廈門航空等航空公司。 而國建台中育仁通商大樓部

分，國壽表示，該大樓所屬區域 內少有之優質大樓，購入後可作 為公司長期營運據點，節省租金 支出，提昇經營形象。 國泰金強調，取得此 2 棟大樓 資產後，可增加穩定的租金收益， 建立長期的營業據點。國泰人壽

對於具長期投資潛力之不動產， 未來依然會持續積極評估與投資， 並尋求各種合作機會。（陳慧琳）

外資唱衰！台泥 亞泥：基本面沒問題 德意志證券出具水泥產業研 究 報 告 指 出， 觀 察 市 場 供 給 變 化， 台 泥 (1101) 獲 利 成 長 動 能 減弱，將台泥評等由買進降為中 立，並考量擴產進度、中國西南 部市場有供過於求的疑慮，預估 亞泥 (1102) 今年成長表現將不如

預期，惟重申亞泥評等為中立。 另一方面，里昂證券則因看好選 前行情，將台泥、亞泥列入選舉 概念股名單中。 對 於 市 場 瀰 漫 悲 觀 氛 圍， 水 泥業者則重申，公司經營穩健， 且內需產業受歐債等干擾相對較

小，基本面無問題，且由於中國 大陸於夏季用電高峰持續限電 政策、以及下游市場需求持續擴 大，9 月華南地區水泥每公噸約 已調漲人民幣 20-30 元，若限電 持續以及進入第 4 季市場旺季， 也有助於水泥報價再提高。

此 外， 台 灣 水 泥 市 場 部 份， 由於課徵臨時反傾銷稅，進口水 泥數量減少約 1 成，且中國大陸 進口水泥反傾銷稅終判確立後稅 率 可 達 91.58%， 對 於 業 者 產 品 平均銷售價格的拉升也有助益。 （尹慧中）

租賃齊發 永豐金登陸南京市搶第一！ 永豐金控 (2890) 上週宣布，登 陸西進正式啟航，銀行、租賃雙 箭齊發進駐南京市。永豐金控旗 下子公司永豐銀行及永豐金租賃， 申設代表人辦事處與設立子公司 永豐金國際租賃，成為台系金融 機構中，首家以全平台服務進軍 南京市的台灣業者。 永豐金表示，永豐銀行南京辦 事處、永豐金國際租賃於 14 日、

南京市年度盛會「2011 海峽兩岸 企業家紫金山峰會」中正式揭牌 開幕；海協會會長陳雲林、南京 市長季建業、中國國民黨榮譽主 席連戰、永豐金控董事長何壽川、 永豐銀行董事長邱正雄及逾百家 當地台商均親臨現場與會。 永 豐 金 表 示， 南 京 市 政 府 近 年積極對台引資招商，迄今台商 已經於南京市投入約 30 種各式行

業，遍及餐飲、娛樂、醫療衛生， 以及高科技通訊、光電、石化等， 投資項目超過 2700 個，形成潛力 十足的台商聚落經濟圈；永豐金 控於南京市發展銀行、租賃服務 項目，將提供台商多元、便利的 金融服務，因應需求提供多樣化 金融產品，做為企業發展的堅實 後盾。 伴隨兩岸企業、金融合作更趨

緊密，永豐金強調，永豐銀行辦 事處將朝分行／子行進行規畫， 落實西進策略，永豐金國際租賃 則投入 2000 萬美元資金從事融資 租賃業務；永豐金控冀能成為南 京市台商的金融資訊諮詢中心， 打造一站式完整服務，從企業金 融支援到個人金融，為台商提供 最佳的金融服務體驗。（陳慧琳）

新台幣大貶衝擊通路？遠百：沒啥影響 由 於 上 週 新 台 幣 重 貶， 市 場 擔憂恐衝擊進口百貨業者獲利， 不過，遠百 (2903) 表示，台幣貶 值對走「內需」產業的通路影響 根本不大。 遠 百 指 出， 由 於 旗 下 百 貨 以 專櫃抽成模式經營，抽成也以台 幣計價，並無多大影響，而中國 太百部分，雖有人民幣匯兌台幣 因素，但人民幣兌美元如與台灣 同時貶值，也不會有太大匯兌壓 力影響財務面的疑慮。

鉅亨網

每週六出刊

遠 百 更 表 示， 由 於 並 無 進 出 口業務，也無持有外幣資產，同 時以中國及台灣「內需」市場為 主，影響實在微乎其微。 遠 百 也 指 出， 相 當 看 好 進 入 旺季後的業績表現，眾所矚目的 3 間大遠百購物中心，遠百預計 在通過消防等安全措施檢驗合格 後，第 4 季隆重開幕。而在中國 方面，內陸二三線都市買氣持續 飆升，尤其重慶店、成都店業績 表現相當亮麗，在中國十一長假

當然會大力出招持續吸引買氣。 遠百不畏懼三大法人連日狂 倒貨，持續推出新鮮活動增進業 績。旗下太平洋 SOGO 百貨為搶 攻 頂 級 消 費 市 場， 上 週 宣 布 為 VIP 們推出精心規劃的「VIP New Life 沙龍」，此計畫每半年將邀 請各領域專家名人，提供 VIP 最 尖端的時尚資訊、品味最獨到的 美學，吸引許多名媛參與，對業 績將有相當的挹注能量。 此 外， 為 迎 接 周 年 慶 高 潮，

遠百旗下 2 大百貨公司也陸續 推 出 過 季 商 品 特 賣 會， 以 超 低 價 格 出 清 存 貨， 同 時 吸 引 高 人 氣 高 買 氣， 為 周 年 慶 鋪 貨 做 最 後準備。 法人也指出，外資持續從台 股「 提 款 」， 同 時 新 台 幣 匯 市 仍 有 疑 慮， 導 致 投 資 人 信 心 不 足， 但 在 中 國 金 九 銀 十 的 發 酵 下， 以 及 各 通 路 股 基 本 面 皆 持 穩 的 情 況 下， 應 會 逐 漸 回 溫。 （王以慧）

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日圓飆升！中華車提高零件自製率

花旗：需求放緩 上銀資本支出恐下降

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日圓阻升大不易，台灣 汽車製造業匯兌成本大增、 苦不堪言，中華車 (2204) 為 了控制成本，將提高乘用車 的零件自製率、減少對日本 三菱汽車原廠的進口量，並 努力做到整車國產化。 中 華 車 上 週 舉 行 「OUTLANDERiO」 新 車 發 表 會，會中並請來連續第 2 年 為產品代言的演藝圈夫妻檔 陶晶瑩、李李仁。中華車執 行副總經理劉興臺在會後， 對媒體發表上述看法。 中華車是零件自製率最 高的國產車商，商用車（貨 車等）達 90%，乘用車（轎 車）達 60% 至 70%。今天 1 美元兌換日圓 75.5 圓，匯兌 成本也跟著增加。 劉興臺說，今年上半年 1 日圓兌換新台幣的設定值 是 0.36 元，但現在設定值已 經 是 0.38 元， 增 加 約 6%， 這將增加新台幣 2 億元至 3 億元的匯兌成本。 已有日系車商醞釀在年底前 漲價，至於中華車的動向，劉興 臺說「再努力一下」。 他說，會將乘用車的零件自 製率提高至 70% 以上，其中又以 發電機為主。至於整車國產化， 也一直在提高比率，但還是要看 台灣車市的需求量。 日本新任首相野田佳彥上台 之後，努力刺激日本經濟，劉興 臺說，希望 1 美元兌換日圓回到 至少 85 圓的價位。 台灣車市今年前 9 個月又 10 天，累計銷售 25 萬 6821 輛，年 增 20.5%。 劉興臺估計，今年全年可望銷 售 36 萬輛，若每年再以 5% 成長， 近幾年將可看到銷售 40 萬輛的榮 景。中華車目前將今年的銷售目 標訂在 5.6 萬輛，與今年年初的 5.5 萬輛目標差異不大。（趙曉慧）

責任編輯：幽恩艾克斯 責任編輯：周曉非

每週六出刊

科技致富

2011/09/19/~09/25 第41期

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生技產業又發熱了 皮膚移植技術大躍進！

德科學家：蜘蛛絲可培育人體皮膚

據美國趣味科學網站報導，德 國科學家發現，可以用蜘蛛絲培 育人類皮膚，這項研究為皮膚移 植等醫學難題提供了好的解決辦 法。 皮膚移植是醫學界的一個重要 課題，皮膚移植片對治愈燒傷病 患和其他病患非常重要。比如， 美國每年有 650 萬住院病人有褥 瘡等慢性傷口，僅這項疾病的醫

美國開發高效太陽能製氫系統

效能更高 更穩定 可吸收 太陽熱能

95%

織工程師漢娜•文德特表示，迄 今所研發材料的柔韌度似乎都不 足以完成這個任務。經過一番研 究後，她們認為，蜘蛛絲或許能 勝任這個任務。

不只做皮膚 人造韌帶也可以！ 蜘蛛絲是自然界中已知的最 堅韌材料，2000 多年前，民間就 流傳著很多關於蜘蛛絲與醫療應

用的傳說，例如，蜘蛛絲在對抗 感染、出血、讓傷口癒合等方面 都能「有所作為」，另外，蜘蛛 絲還可作為人造韌帶使用。 蜘蛛絲具有非凡的柔韌度和延 展性，這使科學家能通過對其進 行簡單地處理和變換來製造各種 不同類型的移植物。另外，與蠶 絲不同的是，蜘蛛絲不會觸發人 體的排斥反應。

將蜘蛛網當成培養網 皮膚細胞能完整成長

為了測試蜘蛛絲是否有用，文 德特和同事首先通過敲打金絲蛛 屬圓蛛的絲腺讓它們吐絲，並將 吐出的絲纖維纏繞起來，然後用 這些絲線在金屬框架上編織出網 格，並將人體的皮膚細胞置於網 格上進行培養。四天后，皮膚細 胞就從角落進入網格內，一周後，

皮膚細胞就相互結合在一起。研 究人員發現，如果給予適宜的培 育、養分、溫度和空氣，置於這 些網格上的人體皮膚細胞會旺盛 地生長，經過 35 天的培養後，細 胞的存活率高達 98%。 文德特稱，他們能用這種方法 將兩種主要的皮膚細胞——角蛋 白形成細胞和纖維原細胞培育成 類似皮膚的表皮和真皮等功能結 構。

3D印表機印出無人機 飛上天！

英 國 南 安 普 敦 大 學 以 安 迪． 基恩和吉姆．斯坎倫為首的研究 團隊通過「快速試製流程」製造 出一架無人機。科學家稱，這是 全 世 界 第 一 架 完 全 使 用 3D 印 表 機製造的無人機。 這架飛機名為「SULSA」，翼 展約 2 公尺，由電動機驅動，最 高時速可達 150 公里，蓄電池充 滿電可供飛機飛行半小時。這架 飛機由發射器彈射升空。由於沒 有起落架，所以飛機靠機腹滑行 著陸。 飛 機 機 身 由 兩 部 分 組 成： 從 機頭到機翼的前半部分和具有 V 形尾翼的後半部分。飛機組件還 包括機翼和電子設備艙。各部分 都有鎖扣，因此這架無人機能在 10 分鐘內迅速組裝成形。 製 造 這 架 飛 機 的「3D 雷 射 印表機」由電子光學系統公司生 產。原材料是一種碾成粉末的合 成材料，這種材料被逐層疊加。 雷射光將各層熔焊成一體。 飛機的活動部分，如方向舵和 升降舵，也是如此一體成形的。

使用這種技術可以經濟地製 造出以通常工序生產造價過高 的結構。基恩和斯坎倫在無人機 的 設 計 過 程 中 也 參 考 了 20 世 紀 上半葉的技術：無人機的機身採 用 了 英 國 1936 年 開 始 生 產 的 惠

靈頓式轟炸機的柵格結構。 斯 坎 倫 說， 柵 格 結 構 雖 然 輕，但非常穩定。若以傳統方式 製造這種結構，需要生產很多獨 立成形的零件，然後將它們組裝 在一起，因而造價極高。

這架無人機機翼的形狀同英 國噴火式戰鬥機的機翼一樣，這 種 形 狀 可 減 少 風 阻， 但 難 以 製 造。 基 恩 說，3D 列 印 技 術 在 這 方面也為製造者提供了便利。 3D 列 印 技 術 不 僅 省 錢， 而

且快速：研究者在該無人機上只 投入了一周時間。其中設計用了 兩天，在設計圖以 3D 模型的形 式傳輸給印表機 5 天後，這架無 人機就可以起飛了。

100%準確！以色列發明迷姦藥感應器

▲有了這種感測器，再也不怕飲料被下藥。

女孩子去夜店往往會擔心所 喝飲料中被放入迷姦藥，不過以 色列兩位科學家最近研發出的迷 姦藥感應器可能會徹底解決這一 問題。這一發明已經在很多種酒 水和軟飲中進行過檢驗，目前還 沒有失敗的案例。 以色列科學家帕托斯基 （Fernando Patolsky） 和 尤 菲 （Michael Ioffe）聲稱，他們研發 出 一 種 感 測 器， 可 100% 準 確 測 出飲料中摻雜的約會強姦藥物。 特拉維夫大學化學學院的帕 托斯基教授和尤菲博士說，這種 感測器可即時告知你的馬丁尼或

精雞尾酒是否被羼入常見的 2 種 迷姦藥。 尤 菲 說：「 你 只 需 把 它 放 進 飲料中，因為很小，實際看來就 像攪拌棒一樣。」他指出，「而 且你不需要把它拿起靠近光源來 看，此裝置會告知飲料中是否有 藥物摻雜。」此感測器的原理是 將一小滴可疑飲料吸起，再與尤 菲及帕托斯基研製的專利化學配 方相混。 尤 菲 說：「 因 為 迷 姦 藥 物 會 與我們的專利化學配方產生反 應，使原本透明的配方變混濁， 並有光閃耀，讓你知道其中有問

日本揭開運動使大腦重返年輕的奧秘 日本產業技術綜合研究所近日 發表公報說，運動可以刺激腦細 胞合成一種名為 Wnt3 的蛋白質， 而這種蛋白質能幫助大腦重返年 輕。 公報說，大腦內掌管學習和記 憶的海馬區內有神經乾細胞。人 成年後，神經乾細胞仍然能夠不 斷產生新的神經細胞，保證海馬

區的神經細胞持續更新。不過， 人步入老年後，海馬區神經乾細 胞的細胞製造能力會逐漸減弱， 大腦的各項功能也隨之下降。 產業技術綜合研究所的科研人 員對比了年老實驗鼠和年輕實驗 鼠在大腦海馬區的星形膠質細胞 的差異。星形膠質細胞是腦內神 經膠質細胞的一種。

慢性病成中國人死敵

科研人員發現，年老實驗鼠的 星形膠質細胞生成蛋白質 Wnt3 的 能力明顯下降，只有年輕實驗鼠 的約三十分之一。科研人員猜測， Wnt3 不足，可能就是大腦神經乾 細胞功能下降的原因。 在進一步的實驗中，科研人員 讓年老實驗鼠短時間跑步。鍛煉 後，實驗鼠大腦產生 Wnt3 蛋白質 的能力有了大幅度的提高。隨之， 大腦神經乾細胞的活動也活躍起

來。科研人員說，如果堅持鍛煉， 大腦就會重返年輕。

吸煙 高鹽 高糖 是慢性病最大死因 據英國媒體報導，日前，英國 著名的醫學雜誌《柳葉刀》刊發 題為《中國主要健康隱患是慢性 疾病》的文章。文章指出，各種 慢性疾病已經成為影響中國人生 命的最大敵人。 文章引用世界銀行一份題為 《創建健康和諧生活：遏制中國慢 性病流行》的報告建議，中國要加 緊處理日益加重的慢性非傳染性疾 病。 報 告 中 表 示， 全 球 每 年 約 有 1000 多萬人死於「慢性非傳染性 疾病」。

慢性非傳染性疾病主要包括心 血管疾病、腦卒中、糖尿病、癌 症和慢性呼吸系統疾病，報告預 測，如果不進行有效控制和採取 有 效 策 略， 到 2030 年， 中 國 40 歲以上人群，患這五大疾病的人 數將增加 2 到 3 倍，糖尿病增加 4 倍，肺癌增加 5 倍。 文 章 還 特 別 指 出， 高 鹽 和 高 糖每年至少導致 1400 萬人死亡， 佔慢性非傳染性疾病總死亡的 40%。 同時，慢性非傳染性疾病所致 死亡中的六分之一歸因於菸草，

前已經擴展到了中國社會經濟環境 的各個方面。 文章介紹，近年來，中國衛生 部和世界衛生組織舉行多次合作， 就中國人健康問題進行研究探討。 報告：國民健康 報告強調，中國的高速發展會影 與經濟發展互相影響 響到國民身體健康，而國民身體 報告指出，在去年至 2040 年 狀況的下降除了影響到國家 GDP 的 30 年裡，如果每年能夠將心血 之外，對於國民心理的影響同樣 管 疾 病 死 亡 率 降 低 1%， 其 經 濟 巨大。 效益就會相當於 2010 年中國實際 儘管長期的高增長和國民身體 GDP 的 68%，超過 10.7 萬億美元。 素質的下降會給中國帶來發展瓶 文章稱，慢性非傳染性疾病的 頸，但是中國最終還是應該考慮 蔓延趨勢在中國已經相當明顯。目 這兩者的兼顧性。

全世界每天有 15000 人死於吸煙 帶來的疾病。因此報告建議，控 煙和減鹽成為最優先需要考慮的 措施。

新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

題。除了把它放在飲料中，你什 麼也不必做。」 2 位科學家針對不同的雞尾 酒、碳酸飲料及其他飲料進行測 試，發現感測器可以完全準確察 知飲料是否已被下藥。（譯 / 鍾 武男）

美國科學家成功預測火山噴發

據美國物理學 家組織網報導，日 前美國杜克大學 的研究人員發明 了一種可鋪設在 屋頂的太陽能製 氫系統。該系統生 產的氫氣無明顯 雜質，在效率上也 遠高於傳統技術， 能讓太陽能發揮 更大的用途。 新系統與傳統 太陽能集熱器在 外觀上區別並不 大， 但 實 際 上 它 主要由一系列鍍 有鋁和氧化鋁的 真 空 管 組 成， 一 部分真空管中還 填充有起催化劑 作用的納米顆粒。 其中反應物質主 要為水和甲醇。與 其他基於太陽能 的系統一樣，新系 統也從收集陽光 開 始， 但 而 後 的 過程卻截然不同。 當銅管中的液體 被高溫加熱後，在 催化劑的作用下就能產生氫氣。 這些氫氣既可以經由氫燃料電 池轉化為電能，也能通過壓縮 的形式儲存起來以供日後使用。 負責該研究的杜克大學工程 學院機械工程學和材料學助理 教授尼克．霍茨表示，該裝置 可吸收高達 95% 的太陽熱能， 由環境散發出去的則非常少。 這一裝置能讓真空管中的溫度 達到 200 攝氏度，而相比之下， 一個標準的太陽能集熱器只能 將水加熱到 60 攝氏度到 70 攝 氏度。在高溫作用下，該系統 製氫的純度和效率遠高於傳統 技術。 霍茨說，他將新系統與太 陽能電解水製氫系統和光催化 製氫系統的火用（指定狀態下 所給定能量中有可能做出有用 功的部分）效率進行了對比， 結果發現，新系統火用效率的 理 論 值 分 別 是 28.5%( 夏 季 ) 和 18.5%( 冬季 )，而傳統系統在夏 冬兩季的火用效率則只有 5% 到 15% 和 2.5% 到 5%。相關研究成 果在美國機械工程師協會 2011 年能源與燃料電池會議上進行 了公佈。 傳統的太陽能甲醇混合系統 是最便宜的解決方案，但系統 的成本和效率會因安裝位置的 不同而有所區別。在陽光充沛 地區的屋頂鋪設這種新的太陽 能裝置，大體上能滿足整個建 築在冬季的生活用電需求，而 夏季產生的電力甚至還能出現 富餘。這時業主可以考慮關閉 部分製氫系統或者將多餘的電 力出售給電網。 霍茨說，對較為偏遠或不易 獲取其他能源的地區，這種新 型太陽能製氫系統將會是一個 非常好的選擇。目前他正在杜 克大學建造一個試驗系統，以 便對其進行更為全面的測試。

療支出就高達 250 億美元。 目 前， 很 多 科 研 團 隊 正 在 研 製人造皮膚以替代從人體自身提 取皮膚進行移植。理想的可用於 移植的人造皮膚是一種能被身體 接受的材料，有皮膚細胞內置於 其中來取代受損的組織，隨著時 間的推移，當長出的新皮膚的柔 韌度足以對抗普通皮外傷後，人 造皮膚會安全地「隱退」。 德國漢諾威醫學院的細胞組

美國科學家日前表 示，他們首次成功預測一 座海底活躍火山噴發。 位於美國俄勒岡州西 部海域的「阿克西亞爾海 山」是全球最為活躍的海 底 火 山 之 一。1998 年 上 一次噴發後，紐約和俄勒 岡州的研究人員著手監 測，2006 年 預 計 它 將 於 2014 年前再度噴發。 研 究 人 員 在 7 月 29 日的考察中，使用遙感機 器人發現，「阿克西亞爾 海山」區域存在熔岩流 動，地貌與先前相比大為 不同。 法新社報導，研究人 員使用的裝置與預測海 嘯所用海底壓力監測裝 置相同。他們最終找到一 些記錄裝置，認定「阿克 西亞爾海山」新近噴發於 4 月 6 日。 哥倫比亞大學拉蒙特—多爾 蒂地球觀測站地質學家斯科特• 努納說：「預測大多數陸地火 山 ( 噴發 ) 相當困難，大多數火 山活動複雜而多變。」 研究人員希望，「阿克西亞 爾海山」的預測成功能為海底 火山預測提供更多經驗，並最 終推廣至陸地火山。

研究人員在 7 月 29 日的考察中，使用遙感機器 人發現，「阿克西亞爾海山」區域存在熔岩流 動，地貌與先前相比大為不同。 責任編輯：周曉非

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2011/09/19/~09/25

每週六出刊

自由、高獲利的行業：檢舉達人

想賺百萬年薪 錄影眼鏡就是生財工具 台 北 市 環 保 局 統 計， 去 年 一 月 到 今 年 五 月 中 旬， 有 一 位 民 眾， 光 是 檢 舉 亂 丟垃圾、菸蒂等，就晉身為百萬年薪， 將近兩百萬。 第一名 17 個月來，獲得 194 萬，平均 每個月有 11 萬，最高曾經 1 個月累積 20 萬 獎 金， 檢 舉 件 數 高 達 5300 件， 第二名檢舉超過 3000 件，同樣賺破百 萬。 兩 人 的 獎 金 多 數 來 自 檢 舉 亂 丟 菸

• 交通違規檢舉獎金 • 烏賊車檢舉獎金 • 逃漏稅檢舉獎金 • 亂丟菸蒂檢舉獎金 • 環保署檢舉獎金 • 環保局檢舉獎金

蒂，也有些是違規小廣告。 在台北市，亂丟菸蒂罰 1200 元，獎金 占 3 成， 拍 到 就 有 360 元， 亂 貼 傳 單 獎金則有 5 成，檢舉 1 件就賺 600 元。 檢 舉 的 時 候， 一 定 要 確 認 違 規 人 的 身 分， 所 以 最 好 有 錄 影 器 材， 連 續 錄 影 比 拍 照 的 效 果 好。 像 是 看 到 違 規， 就 要確實拍到車號，最好還是全程錄影， 違 規 連 續 動 作， 但 是 檢 舉 人 為 了 避 免

身 分 曝 光， 不 要 毫 不 掩 飾 地 拿 錄 影 機 站 在 別 人 背 後， 以 免 當 街 遭 到 報 復， 最 好 是 有 一 套 隱 密 的 錄 影 蒐 證 工 具， 例 如 太 陽 眼 鏡 型 式 的 錄 影 器 材， 就 是 最好的選擇。 環 保 局 也 提 醒 影 片 要 有 日 期 時 間， 而 且 得 在 30 天 內 舉 發， 才 能 確 實 賺 獎 金。 北 市 環 保 局 衛 生 稽 查 隊 長 王 大 鈞 說，2008 年金融風暴之後，因為失業

率 高， 很 多 年 輕 人 暫 時 就 用 這 個 來 賺 錢，民國 97 年 98 年檢舉達到高峰。 環 保 局 科 長 梁 宏 郎 說， 這 些 檢 舉 達 人 的 檢 舉 案， 一 定 會 都 附 上 影 片、 車 牌 等 可 以 告 發 成 案 的 線 索。 而 許 多 民 眾 檢 舉， 沒 有 辦 法 拿 到 檢 舉 獎 金， 常 常 是 因 為 檢 舉 中 只 有 違 規 照 片， 沒 有 地 點、車牌等相關線索，以致罰不到人， 當然就拿不到檢舉獎金。

● [ 特點 ] 位移偵測、錄影監控、防盜警報 : 無線監控優點成本低，無須拉線，擺脫線纜束縛， 安裝快速、維護方便、擴充能力強。 隨插即用，可迅速無線監控，不需新建傳輸鋪設網 路而增加設備。 維護費用低，無線監控維護由網路提供商維護，前 端設備隨插即用、免維護系統。

當有人進入設定區域範圍內馬上發出狼狗吠叫聲，越 靠近吠叫聲越凶猛。通知主人有『侵入的歹徒』靠近， 達百分之百防盜作用，是目前最有效、最方便、最便 宜的防盜器。一年 365 天，天天幫您看家，免餵食、 免清洗。 新機種，增加了附加功能，讓您隨時享受流水、青蛙 鳥叫蟲鳴的聲音，協助您消除緊張的壓力。 雷達防盜狗優點 1) 切換開關，共有 4 個功能供您切換選擇 1.1) 不需任何觸動，直接發出流水與青蛙鳥叫蟲鳴 聲，仿佛置身於原野、森林與花園，您平時所無法消 除的壓力，瞬間化為烏有。 1.2) 與朋友泡茶聊天、接待客戶或在家三溫沐浴時， 如果有如此美妙的音樂陪伴，一定讓您輕鬆愉快的度 過每個時刻。 1.3) 以雷達波偵測入侵的歹徒，馬上發出凶猛的狼狗 叫聲，喝阻歹徒靠近。 1.4) 來客報知功能，以雷達波偵測屋外有訪客，以流 水與青蛙鳥叫蟲鳴聲通知您有訪客。 1.5) 以雷達波偵測入侵歹徒，馬上發出非常大的狼狗 叫聲與警報聲，喝阻歹徒靠近。 2)6 公尺內馬上感應，越靠近雷達防盜狗，雷達防盜 狗的叫聲越凶猛。 3) 任何隔間物都可以穿透，牆壁也不例外。 4) 免安裝、使用方便，可隨時偵測任何移之人與物。 5) 不易被發現和破壞。 6) 免保養，不須花費龐大的金錢費用，超低廉的警 衛。 7) 故障率低，一年保證免費維修。 8) 百分之百安全的保全員。 9) 一年 365 天，天天幫您看家，免餵食、免清洗。

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GPS 衛星定位，語音播報地址， 歷史軌跡記錄，三組 SOS 求救號 碼，可設限來電號碼等強大功能。 12 項強大功能：

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眼鏡型攝影機 單鍵式針孔蒐證 DV 可換鏡片 [ 規格 ] 影像元件：1/4" CMOS 視角：60 度 最小照度：1 Lux 影音儲存檔案：AVI 檔

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引功能 1) 孩童安全協尋功能 2) 老人安全 7) 方便的電腦程式設定 8) 解碼盒 協尋功能 3) 安全導航求援功能 解碼定位追踪 9) 軌跡記錄功能 4) 汽車安全防盜功能 5) 強大的 10) 多種防護功能 11) 手機通話功 手機操控功能 6) 獨特的語音導 能 12)SOS 緊急求救功能

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影像解析度：720P(1280x720) 錄影張數：30FPS 拍照儲存檔案：JPEG 檔 拍照解析度：2560x1920 記憶體：內建 4GB 電源：內建充電式鋰電池

音， 內 建 2GB，MP3 播 放功能 高靈敏聲波偵測錄音功能 ( 有聲即錄 , 與一般的聲 控不同 ) 外銷日本機種，品質精良 [ 產品規格 ] 聲波偵測錄音和全時連續 錄音 震動和 LED 提示 錄音時間：充電飽可連續 錄音約 15 小時 容量：2GB( 約可儲存 24 小時錄音檔 ) 格式：MP3 系統支援：USB2.0 即插 即用 無雜音與噪聲，錄音品 電池：550mAh 鋰電池 質清澈純淨，軍警 記者 充電時間：3 小時左右 尺寸：70 x 34 x 16 mm 蒐證的專業錄音產品。 15 小 時 連 續 長 時 間 錄 重量：34g

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台灣最新技術設計外銷 日本，耗電量最省，充 飽電池可使用長時間 15 小時連續錄音，音質佳

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充電方式：5V USB 充電 電池容量：280mAh 充電飽電連續使用：約 70 分鐘 尺寸：160x140x40mm 重量：35g

編號 017：

編號 064： 依法規：勞工主管機關所屬勞 工住宿場所經營管理辦法 ( 民國 97 年 05 月 23 日發布 ) 第 8 條 勞工住宿場所管理人員，應定期 對房間、廁所、浴室或其他類似 設施，實施反針孔攝影偵測，並 作成紀錄備查。 廣泛適用找尋各種市面上常用 的 偷 拍 攝 影 鏡 頭， 如 CCD 與

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CMOS 所構成的無線與有線鏡 頭。一般市售廉價的反偷拍偵測 器缺點，在於只能偵測無線電 波，所以只對無線傳輸的偷拍攝 影機有效，有線的攝影機是無 法偵測出來的 !! 一般市售廉價的 反偷拍偵測器會受到手機、遙控 器、無線對講機等電波干擾而造 成誤判，偵測距離很短只有 50-

100 公分左右。一般市售廉價的 反偷拍偵測器無法偵測出正確 的偷拍鏡頭數量與正確位置，因 為受到不明干擾的機會太大了。 只要使用本紅外線反偷拍偵測 器，無論鏡頭有無開機，只要鏡 頭無遮說 A 本偵測器就可以立 即偵測出其所在位置，完全不受 任何信號干擾。

編號 014：

編號 002：

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百年國慶！尋找台股的台灣之光

每週六出刊

專欄

專業看盤 13

第41期

在

希臘倒債與破產危機已迫在眉 睫之時，儘管希臘政府誓言會 竭盡所能來避免倒債，然而國際間卻 已失去信心。 根據德國媒體報導，德國政府已 在為希臘倒債後可能引發的情況進行 沙盤推演，而債信評等機構穆迪也有 可能會以對希臘公債曝險過高為由， 調降法國三大銀行的信用評等。諾貝 爾經濟學獎得主克魯曼也警告，歐洲 的問題不僅僅限於希臘這樣的外圍國 家，歐洲債務危機可能很快就會衝擊 全球經濟，全球股市受到歐債危機的 影響籠罩著不安定的氣氛，反應在國 際股市也彌漫著強大的空頭氣氛。但 我們認為越是處在景氣不佳的環境， 更能突顯出那些擁有龐大現金部位， 且在全球產業競爭力名列前茅的優質 企業的重要性。

不安中的希望：聯發科 宏達電 台積電 華碩 台達電 陞泰 訊連 聚積 鈊象 系微 閎暉 華擎

林孟漢

2011/09/19～09/25

中長期投資的標的

時值台灣百年國慶，全球景氣也 正處在二次衰退危機的時刻，我們有 必要積極尋找出具有台灣之光特質的 超值績優股來做為中長期投資的標 的，我們篩選台灣之光的標準為： 1.為國際級龍頭企業.這樣企業的競爭 力才足夠大到可以應付不景氣。 2.具高獲利，低本益比且高現金殖利 率條件，這是斷言股價是否超值的 必要條件。 3.手上約當現金部位高。手上現金部 位高的公司，如果是大型企業除了 可對抗不景氣的之外，更可以伺機 進行併購或進行擴廠的來達到更大 的競爭力與成長力。

現金逾市值之半 如果是中小型股，如果手中約當 現金大到超過該公司目前股價市值的 一半以上，經篩選符合這三大條件的 個股有十二檔，包括： 1.(2454)聯發科：為全球最大光碟機晶 片及中國市佔率最高手機晶片公司 2.(2330)台積電：為全球最大晶圓代工 公司 3.(2498)宏達電：為全球第一大Android 平台手機製造商 4.(2357)華碩：為全球最大主機板公司 加上所研發的變形金剛平板電腦一 推出就轟動全球 5.(2308)台達電：為全球最大電源供應 器公司 6.(3527)聚積：為全球最大LED顯示屏 驅動IC設計公司 7.(8072)陞泰：為全球最大安全監控公 司 8.(5203)訊連：為全球最大多媒體播放 軟體公司 9.(3293)鈊象：為全中國最大商用遊戲 機公司 10.(6231)系微：為全球最大NB的UEFI BIOS公司 11.(3311)閎暉：全球最大的手機按鍵 公司 12.(3515)華擎：為全球第三及中國第 一的品牌主機板公司

孟漢老師的「諮詢專線」 請撥打 (02)2362-8000

潛力股介紹

5203訊連

訊連以影像處理技術起家，主力產品包括影音播放軟 體『PowerDVD』及影音編輯軟體『PowerDirector』、備 份軟體『PowerBackup』等；其中『PowerDVD』在全球多媒體的播放軟體市 佔率達 7 成。看好由蘋果及Google所帶動的應用軟體程式下載風潮，訊連 也已開始布局Android Market及Apple Apps Store的平台，訊連將應用程式 與個人電腦或筆電的做結合應用。舉例來說，手機或平板下載了軟體 後，可以讓手機或平板腦變身成為個人電腦播放影音內容時的搖控 器，未來商機可期。訊連手中約當現金高達34億，約等於目前股價市 值的一半，所以也具備被併購價值，加上預估明年仍有配發五元現金 股息實力，換算現金殖利率高達8.3%，所以股價明顯被低估。操作建 議：短線於58.8至65元間震盪，建議可於58.5至62元間分批佈局買進。 預期中期反彈目標上看80元至85之間。

十二檔低本益比 高現金殖利率 競爭力強的台灣之光 代號

股名

股本(億)

合併 約當現金

預估 今年 EPS

預估明年 現金股息(元)

近三年(97~99 年) 平均 EPS

2454

聯發科

109

893 億

15

12~13

26.5

2498

宏達電

86

1157 億

82

60~62

38.3

2330

台積電

2591

1509 億

5.8

3

4.53

2357

華碩

75

393 億

22

13~14

24.1

2308

台達電

240

721 億

5.5

4.5

5.47

8072

陞泰

10

35 億

9

7~8

8.20

5203

訊連

11.7

34 億

5.7

5

8.22

3527

聚積

3.3

12 億

8

7

7.83

3293

鈊象

7

20 億

12

9.5~10

14.4

6231

系微

3.7

14 億

10

7~8

5.70

3311

閎暉

18

60 億

6.5

5

7.30

3515

華擎

11.5

38 億

11

9.5~10

8.54

陳斌宇

專欄

底部空頭成共識 長紅點燃火牛陣 台灣目前最夯的，可能是搶 救魏德聖導演12年心血結晶的 「賽德克．巴萊」，而近期搶救 希臘也成了全球共識。

全球強國攜手救希臘 金融資產易受惠 德國總理誓言不會讓希臘債 務違約，捍衛歐元區完整，歐洲 主要國家德法已取得共識，美國 財長、金磚五國也積極討論救援 歐豬五國，五國央行上週四更聯 手挹注流動性救歐洲銀行，美、 歐股市上週三、週四連續強彈， 德國二日漲大漲逾6%，道瓊二日 大漲近3%，大量資金挹注，金融 資產較易受惠。

黃金大跌 貨幣危機減 有利金融市場底部反彈 此外，NDX恐慌指數上週四 降至30.7，大跌8.1%，黃金期貨 週四大跌2.5%收在1781美元， 近二週大跌5.1%，一方面確認 貨幣危機大減，信心是金融的 基礎，風暴雨過天青，有利金 融市場底部反彈，另方面，近期 國際上最吸金的商品黃金期貨， 週四大跌2.5%，近二週大跌 5.1%，行情反轉，亦將讓大量資 金流出，跌深相對低檔的國際股

林勝安

專欄

3311閎暉 雖然在手機全面觸控化之下，市場對閎暉的按鍵業 務前景仍有疑慮，但閎暉的輕合金業務迅速成長， 去年營收比重約3%，今年上半年已達1成，成長率高達300%，法人表 示，輕金屬設計成長趨勢確立，閎暉除了三星旗艦機Galaxy S2訂單 外，也將供應三星下一世代旗艦機的輕型metal casing，及幾款諾基亞 新款手機，成長力道強勁。隨著進入手機傳統銷售旺季，閎暉 手機 按鍵訂單顯著回溫，輕合金成長力道強勁，法人看好閎暉第三季營收 季增率將超過45%。預估今年EPS上看6.5元，推估明年現金股息在5元 左右。操作建議：短線於82至73.5元間震盪，建議可於75至80元間分 批佈局買進。預期中期反彈目標上看95元至100之間。

6231系微

系微目前9成以上的營收仍來UEFI BIOS「InsydeH2O」， 在NB市場市占率已達約40%的水準；而在雙作業系統 「Humanos」的部分，目前則是以搭配acer雙作業系統小筆電為主。伺服器 BIOS市場，去年起部分大廠已經開始採用系微方案，台灣ODM廠、大陸一 線的server製造商也都開始採用，估計今年下半年會較有顯著貢獻。目前 系微在NB的UEFI BIOS中市佔率已是全球第一的，看好雲端市場，在Google 推出Chrome作業系統後，系微也立即投入合作開發客製化的BIOS。未來 商機可期。預估今年EPS上看十元，推估明年現金股息在七到八元之間。 操作建議：短線於100至130元間震盪，建議可於120至105元間分批佈局買 進。預期中期反彈目標上看140元至150之間。

一六八網站

鉅亨網

費半、納指都大漲 電子股重掌兵符可期 另外 值 得 注 意 的 是 ， 與 台 股相關性極高的費城半導體指 數，近一個月已大漲14%，技 術面連三根長紅K棒躍過低檔頸 線壓力，Nasdaq近一個月大漲 9.5%，同樣也站上頸線與2600 點整數關卡，帶動近期亞洲科 技股勁揚，國內電子股也重新 具備重掌兵符架勢，台股多頭 動能大增。

外資 政府兩大主力偏多 多頭攻勢可期 台股週上四、週五連二日大 漲，二日大漲近5%，從台指期觀 察大盤，週二、週三的二根長黑 K棒最具關鍵性，二日大盤分別 大跌232點、176點，但台指期未 平倉由6.02萬口上升至6.26萬 口，長黑K下跌，未平倉量大 增，一般的解讀是空方積極加 碼，不過，十大特法淨多單從 1.76萬增至2.23萬口，外資從 0.74萬口增至1.02萬口都是近期 少見的多單大量，而自營商則是 站在空方，淨空單從0.26萬口， 增加至0.69萬口，週四台股拉出

長紅，再次印證外資過人的盤勢 判斷力，而十大特法扣除三大法 人後，代表的是政府控盤力量， 外資、政府控盤兩大主力偏多， 配合週四低檔跳空長紅、週五接 續大漲，技術面浮現轉折向上訊 號，多頭攻勢仍可期。

選擇權：市場心態偏空 小心軋空火牛陣 從選擇權市場觀察，週四未 平倉Put/Call ratio 76%，較前一週 四的87%下滑11%，從賣方(須繳 保證金，通常為大戶)角度解讀， 不論是水位(低於100%)或是持續 下跌，都顯示偏空結構未變，但 在低檔先連續長黑爆量，再反向 連續長紅局 面 下 ， 解 讀 應 更 加 小心，因為當空頭成為市場共 識時，連續長紅極易點燃軋空 火牛陣，選擇權結構目前也是 如此，上檔的Call即使台股週四 大漲2.2%逼迫下，並末出現退場 現象，市場偏空心態尚未扭轉， 近期大盤彈升動力，主要就來自 於軋空，市場空頭不死，反彈不 易止息，低檔W底突破頸線個族 群不斷增加，尤其主力電子更是 如此，加以本週台指期將結算， 行情可能又快又急，買進10月Call 較有優勢。

台股6-10天內7148～7876之間整理

乖離大超跌 接下來是第6波大漲！ 1.國際股市：道瓊近期在10604至 11716之間，約1100點整理， 對照台股，大約在7148至7896 之間，約750點整理，美股 漲，台股也會漲，美股若下 跌，台股也將下跌，而近期美 股漲跌，受歐豬五國債信影 響很大，道瓊上週四又大漲 186點，收11433點，原因是 上週五美國財政部長將參加 歐盟財政部長會議，而上週 四歐洲、美國、德國、法 國、瑞士五大央行已提前決 定對歐豬五國債信提供三個 月期的短期融通。 2.股市總是上下不斷循環，即使 經濟沒有甚麼大變化，股市也 會有大的漲跌，如果近期國內 外沒有重大利多或利空，台股 未來6至10天左右可能暫時在 7148～7876之間整理，急漲到 7876賣出，急跌到7148買進， 一波漲跌大約6至10天左右， 掌握變動方向，資金妥當配 置，就能穩操勝券。 3.中秋過後，股市變化又快又 大，在歐豬五國債信問題未完 全解決前，這種忽然大跌，不 久又大漲的情形，還會經常發 生，投資腳步也要果斷、快速 調整，為此，提供投資朋友短 波段(10天內)和超短線(幾天內) 的變化區間(含個股)，投資朋 友可斟酌自己的時間和能力， 選擇供操作參考： (1)短波段(10天內)約在7148至 7876變化。 (2)超短線(1～2天內)約在7461 至7651變化。 4.短 線 最 實 用 的 3 日 減 6 日 乖 離

美邦投顧林勝安分析師 諮詢電話:(02)7726-5899 新聞授權：中央通訊社

市，仍是短期較佳標的。

指標已超跌到-113，並且第 6波向上，第6波是大漲波， 這波可持股至乖離第1波向 下時再賣。

5.美國聯準會9月21日將討論是否 實施第三度量化寬鬆政策 (QE3)，因此，9月底之後，股 市可能會有一波較大反彈。

6176瑞儀 月6日公司表示，第二季合併營收約173.95億元， 季增率14.44%，表現優於預期，法人預估，6、7月 正值蘋果調節庫存，預料瑞儀7月出貨表現將与6月相當。8月、9月 開始為旺季備貨，NB和電視背光模組出貨都會成長，預估第3季營收 還將續創新高，單季營收挑戰200億元，前二季盈餘以公佈，賺5.35 元，估計今年每股盈餘將有10.7元以上。

4725信昌化 信昌化7月營收大增17%，累積1～8月營收為 196.25億元，較去年同期成長19.11%。法人表 示，9月營收可望維持高檔，第三季營收將優於第二季，可望創下單 季歷史新高，表現優於市場預期，全年獲利可望改寫歷史新高，每 股盈餘挑戰12元。

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責任編輯：幽恩艾克斯

14 房地產

第41期

2011/09/19～09/25

每週六出刊

商辦標案登場 買氣紅不讓 國泰敦南大樓高價成交 國泰人壽85億6,666萬元標回

奢侈稅後房市交易轉淡，但 商辦市場受惠資金行情推升、買 氣不減，台北市商辦大樓標售再 創佳績，由兆豐銀行公開標售的 「國泰敦南大樓」REAT案，在國 內兩大壽險業國泰人壽及富邦人 壽分別投標爭搶下，於今日(9/15) 由國泰人壽以總價85億元6,666萬 元標得，比底價的63億4,050萬元 高出22億元多，溢價率高達 35.1%，而這也是國泰人壽連2日 取得的第3棟商辦大樓，合計投資 金額逾百億元，富邦人壽雖也出 價70.07億元競標，但因出價較為 保守而落敗。 永慶房屋研展室協理黃增福 表示，「國泰敦南大樓」為地上 27層、地下3層的建物，屋齡已有 22年，為早期規劃的優質辦公大 樓。本案標售樓層為1樓、7至22 樓及地下室1~3樓的停車位，總建 物面積約9,980坪，就標出總價85 億元6,666萬元估算，扣除地下室 118個(估算每部車位300萬元，車 位面積1478.58坪)後，評估1樓店 面價格約300萬元，換算辦公價格

每坪約85~90萬元之間；以敦南辦 公大樓行情每坪70~80萬元來看， 這次標出價格可說是該商圈辦公 大樓的領先指標。此外，該棟辦 公大樓去年年租金收入1.54億餘元 (出租率74.06%)，估算租金報酬 率約1.8%，未來租金及出租率皆 有機會再進一步提升，租金收益 可望再增加，故符合壽險業投資 收益型不動產原則，吸引壽險業 加價競標。 黃增福指出，在日前壽險業 紛紛公告加碼投資不動產後，下 半年幾棟大型商辦標售案釋出 後，立即受到市場密切關注，今 日「國泰敦南大樓」順利標出， 主要應是投資方看好敦南商圈未 來增值潛力，因此不惜高價進場 搶貨，目前舊辦公大樓價格已是 北市各商圈之冠，今年均價也上 漲了2成，交易量更是相當熱絡， 商圈看好度持續增加。黃增福說 明，敦南商圈坐落於台北市首善 之區大安區，區內豪宅、商辦大 樓鄰立，整體辦公環境極佳，租 戶水準及居住品質相當高，辦公

大樓詢問度一直相當高，今年第2 季辦公大樓平均空置率7.29%為各 商圈最低，支撐價格及租金上漲 力道。預計明年12月通車的捷運 信義線，可串連信義計畫區A級複 合商圈及南京東路辦公商圈，將 使敦南商圈的商機效應再擴大。 黃增福表示，最近國際市場 受歐美債務影響，反而吸引更多 投資人轉戰具實用價值及租金收 益的商用不動產，國泰敦南大樓 高價成交對商辦市場深具鼓舞效 用，代表市場資金仍相當充裕， 在市場買氣正熱下，下半年商辦 價格及租金看漲，增添資產大戶 加碼置產房地產的信心。9月開始 商辦標售大案將接連上場，包括 已確定標售日期的「新光REAT 56.9億元」、「華票敦南總部26.8 億元」、「基泰之星REITS 30.3億 元」，以及預估釋出的「宏普文 德大樓22億元」、「三鼎REITS 40億 元」等。在國內低利率環境下，預 期市場資金將持續回流，精華地段 的大型標案將吸引各路買家湧現， 商用不動產前景看好。

打房措施威力比一比 實價登錄搭配實價課稅 最受民眾認可 隨著馬總統宣示維護居住正 義政策後，實價登錄措施火速由 政院審核通過，等著進立院會期 拍板定案，最快明年起實施。中 信房屋市場研究中心最新民調結 果顯示，多項抑制房市過熱的政 策中，包含奢侈稅、空地稅、合 宜住宅、調整公告現值及實價登 錄等各項措施，其中「實價登錄 搭配實價課稅」最受民眾認可， 最能有效降低房市成交價與成交 量。 中信房屋董事長特助胡佩蘭 表示，目前財政部規劃須先落實 「實價登錄」後，以「實價課 稅」為目標進行相關稅制改革。 就此次調查結果顯示，「實價登 錄搭配實價課稅」是民眾認為最 有效的打房措施，60%民眾認為能 有效降低成交＂量＂，56.8%的民 眾認為能有效降低成交＂價＂， 為各項打房措施中的雙冠王。同 時中信房屋胡佩蘭也指出，「實

價登錄不實價課稅」則被民眾認 為是空包彈的做法，同為各項打 房措施中被認為最無助於降低成 交＂量＂及＂價＂的一項作法。 除此之外，民眾認為對於降 低房市成交＂量＂的殺手級對 策，以奢侈稅排名第二，支持度 為53.7%；排名第三則是調整公告 現值，51.6%民眾認為有效降低成 交量體。中信房屋董事長特助胡 佩蘭表示，根據市調結果可以發 現，多數民眾認為影響交易量體 的關鍵在於增加炒作或多筆房地 產擁有者的持有成本，才能減少 房市暴利引發的投機風盛行現 象。至於開徵空地稅或提供合宜 住宅解除供需失衡的現象，在政 策的看好程度上明顯民意較為薄 弱。 而多項政策能否有效降低房 產價格的部分，51.2%的民眾認為 調整公告現值僅次於實價登錄搭 配實價課稅有效排名第二。其餘

各項打房措施在民眾眼中對房市 價格影響的效果皆沒有過半數。 中信房屋董事長特助胡佩蘭分 析，由於奢侈稅在6月份開徵後， 房價在市場中並沒有明顯的鬆 動，使得過半的民眾對於奢侈稅 能否真的降低房價心存疑惑；至 於空地稅或合宜住宅對房價的影 響顯然又有些隔靴搔癢卻搔不到 癢處的感受。 針對本次調查結果，顯示 六成多數民眾對於實價登錄的 期待比其他打房措施來得較 高，但必須搭配實價課稅才能 達到影響房市價量的效果，如 不能有實價課稅的後續配套， 實價登錄便會淪為花拳繡腿的 虛晃一招。目前實價登錄可採 房地共同計價的規劃，與稅制 上房地分開課稅的差異性，將 會是接下來民眾對於實價登錄 打擊房市＂信心度＂的最大關 鍵了！

鄉林克服困難 千年飾品駐皇居

鄉林建設(5531)今天指出， 對於其在台中市新落成完工建案 「鄉林皇居」以罕見的以具有 1300年前歷史的印尼神木「盤 根」，進駐此一建案一樓大廳的 此一裝飾品，由於在重渡洋的運 送過程十分曲折，也是鄉林建設 在克服重重的困難之後才達成。 鄉林集團董事長賴正鎰表 示，為了追求「獨特、唯一」， 這個藝術品的運送過程飽受煎 熬，千萬元的損失是小事，但少 了這個藝術品總覺得美中不足， 還好最後有個圓滿的結果。 鄉林建設引用鄉林皇居設計 師王勝正的話指出，購買豪宅的 藝術品是一門學問，產品太過易 得顯現不出豪宅價值，平常可看 到仿真品，也不會覺得新奇，為 了呈現「唯一、僅有」設特地遠 赴重洋去尋找能代表豪宅的收 藏。 鄉林建設指出，設計師團隊 尋訪東南亞、中國等地，最後在 印尼爪哇島發現一棵800年歷史的 神木最能代表皇居「歷史、沈 穩、內斂」的精神，而且能表現 出「紥根、成長、茁壯」有家的 感覺，但最後因當地法令和環保 新聞授權：中央通訊社

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等問題無法成行。只是因緣際會 在今年年初因為爪哇島發生火山 爆發，在當地人的介紹之下，卻 巧合獲得樹齡長達1300年的爪哇 島第2大神木，在力求保留原始風 貌的狀態下，將他轉運到台灣。 鄉林建設指出，過程中的運 送問題也一度難倒運輸公司， 為 了把重達三噸位處偏僻的神木送 到港口，在沒有任何交通工具協 助下，雇用了數百民當地勞工以 徒手搬運慢慢的拖移下山，光是 下山的時 間就長達 將近2個 月。千年 神木樹根 從原始林 托運到印 尼日惹， 卻又發現 盤根長達 15尺，貨 櫃最大只 到八尺， 經過一番 波折只得 轉送至有 更大船隻

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之首都雅加達，再利用開放式貨 櫃運載，歷經千辛萬苦終於抵達 台中港。 鄉林建設表示，千年盤根歷 經千辛萬苦，才順利抵達鄉林皇 居，但因為大門早已裝修完成， 老柚木根本就進不來，最後還是 透過營造、工程人員拆除大門， 才順利將盤根擺置完成。在最後 交屋完工日期前幾天大功告成， 工作人員才因此鬆一口氣。

今年台北市商辦十億元以上公開交易案件一覽 交易時間 大樓名稱

行政區 路段

買賣面積 成交總價 (坪) (億元)

買方

2011/01

台北金融中心大樓 (13 、 14 樓 )

松山

敦化北路

國泰人壽

1,178.68

16.60

2011/01

台北金融中心大樓 (6 、 7 樓 )

松山

敦化北路

國泰人壽

1,178.68

15.7 58

2011/02

亞洲廣場大樓 ((5 、 6F) 中正

忠孝西路一段

國寶集團

2,050.13

12.17 38

2011/04

寀蘴國際大樓 ( 長耀 The One)

內湖

基湖路

寀蘴國際

4,700.00

38.00

2011/04

亞洲廣場大樓 (3 、 4F)

中正

忠孝西路一段

龍巖人本

1,815.36

12.11

2011/05

三陽忠孝大樓 (1~3F)

大安

忠孝東路四段

富邦人壽

2011/05

三陽忠孝大樓 (4~5F 、 8~14F)

大安

忠孝東路四段

吉富中華投資 2,118.37

松江路

新光合成纖

2011/05

中山 新光 REAT 松江 大樓 、 士林 承德 大樓、 板橋大樓 板橋

承德路四段

維、新纖開

2011/07

三陽內科舊廠案新大樓

內湖

新明路

2011/09

中興商業大樓

松山

2011/09

國泰敦南大樓

大安

675.36

20.11 21.345

5,904.07

35.24

億富地投資

5, 177.08

29.00

民生東路三段

國泰 人壽

3, 423.7 0

29.54 34

敦化南路二段

國泰人壽

9, 980. 00

85.6666

板橋 中山路一段 發、新星興業

資料來源：永慶房屋商仲事業部

新莊頭前重劃區 吸引自住客進駐 與新莊副都心相鄰的頭前重 劃區，2009年重劃完成，總面積 近50公頃，區內規劃為一純住宅 區，商業區面積僅15﹪，另有四 處公園綠地及新闢多條寬闊道 路，而該區推案最大的賣點，無 非是可同時享有副都心的便利與 公共建設，也可同時保有純住宅 區的居住品質。

頭前可享副都心便利性 頭前重劃區緊鄰「一高二快 三捷運」的交通建設，意味著1條 高速公路、2條快速道路及3條捷 運的交通網絡，另外，行政院合 署辦公室也落腳在副都心重劃區 內，加上國家電影中心、中港大 排等公共建設加持，堪稱新北市 挹注最多公共建設的地區。更有 建商預估，待各項建設到位後， 該區未來房價可能比美新板特 區，每坪上看80萬元。 前兩年，在鄰近的副都心重 劃區尚無建案之際，頭前重劃區 就已搶先推出10餘個建案，成為 北縣房市熱門區。2009年7月，第 1個建案「新富都」，開價每坪35 至36萬元，當時，車行距離不過 五分鐘的中平路一帶新成屋案， 開價不過25萬元上下，不少購屋 族霧裡看花，質疑該區房價立基

點何在，但事隔一年，頭前再推 新案開價已上看每坪50萬元，成 交價也來到4字頭，漲幅驚人，更 締造不少短時間完銷的紀錄。

發展潛力媲美信義區 預估未來房價上看80萬元 依照過往重劃區區域市場行 情的發展來看，不少新興重劃區 初期房價多低於周邊成熟商圈， 但不久之後，其發展潛力將迅速 超前舊商圈，據了解，目前中平 路一帶中古大樓行情平均約35萬 元，而頭前新案則上看5字頭，早 已遠超過舊商 圈發展。且頭 前、副都心重 劃區規劃比照 信義計劃區， 一旦各項建設 逐漸完成，未 來房價有機會 上看80萬元， 甚至超越新板 特區。 而目前頭 前重劃區在推 案，如宏普建 設的「New One Taipei 雙橡

園」、興富發「一品莊」、冠德 建設「冠德鼎苑」、國鉅開發 「天子」及合新建設「美學CEO」 等，開價普遍在每坪56至65萬元 間，部分個案成交單價甚至不到 50萬元，受到奢侈稅影響，投資 客比例漸低，使得行情有所支 撐，不少案場接待人員反應，購 屋族多已能接受這樣的價格，每 週看屋組數及成交組數，相對穩 定。建議看好副都心前景，又想 避開商業氣息過濃的路段，購屋 族不妨往頭前重劃區一帶覓屋。

台灣金聯平價住宅 吸引首購族 專門處理銀行不良債權的台 灣金聯資產管理公司，宣布將在 全台北中南三地推出「百戶好住 宅」售屋專案，共一百餘戶住 宅，售價平均為市價的8成，開放 給一般民眾登記購買。 金聯表示，此次公開出售的 百餘戶住宅，皆有品質保證、且 產權清楚，買方不必擔心有糾紛 問題，且民眾可以購過該公司官 網，先初步查詢房屋照片、屋 齡、建材及主建物、附屬建物坪 數等基本資料；若想要現場看 屋，也可透過金聯登記預約看 屋。

物件遍佈北中南區域 總 價至少市價8成 而這些物件所屬的區域，從 台北市中山區林森北路、新北市 金山區，到桃園縣平鎮市環南 路、新竹縣竹東鎮世界街、高雄 市三民區林森一路及鄰路竹科學

園區的復興路皆有，總價自新台 幣40多萬元至600多萬元不等。金 聯主管並透露，此次活動全程由 金聯辦理，所有仲介費與過戶代 書費，由金聯自行吸收，僅在辦 理購買登記時，須先繳交登記費3 萬元，未來若登記成功，登記費 可抵價金。

售。 此一專案自即日起開放登記 至10月14日止，有購屋需求的民 眾，不妨將其列入觀察名單中。

都會區小套房吸睛 首購 族可列入考慮 目前由金聯所端出的住宅選 項中，以林森北路的小套房最吸 睛，該案鄰近捷運蘆洲線中山國 小，權狀約9坪，總價320萬元， 換算每坪約35.6萬元，據了解，當 地目前小套房行情約每坪40至45 萬元，該案顯然較行情價便宜至 少九成；另外，高雄市三民區位 於林森一路的小套房，權狀約9 坪，總價41萬元，換算每坪4.6萬 元，該區中古大樓行情每坪約9至 12萬元，金聯物件也打了對折出

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每週六出刊

2011/09/19～09/25

專業看盤

第41期

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空頭也會有反彈 掌握動能還是賺 多空訊息每天爆 上沖下洗神經繃 前期週報事先預告關鍵轉折

上周台股在中秋假期之後，受國際金融消息面的影響，大跌後又大 漲。先是希臘債務違約可能性升高，凸顯歐債危機蓄勢待爆，國際股市 重挫，台股秋節過後直接補跌超過２００點。 上周三盤中又陸續傳出美國於阿富汗大使館遭受攻擊、穆迪調降法 國銀行評等利空，金融股受歐債危機升溫衝擊，股價持續破底，拖累大 盤連兩天就重挫超過４００點。上周四又在消息面德國總理梅克爾宣示 不會讓希臘退出歐元區、金磚五國準備聯手收購歐豬債券等正面消息激 勵，歐美國各大指數全面收高，帶動台股周四大漲，擺脫連兩日重挫陰 霾。 消息面的忽多忽空，７１４８會不會破？還是會有大反彈？面對眼 前的盤勢，投資人沒必要把自己搞的神經兮兮的，筆者經常說的，退一 步海闊天空。如果對於大趨勢看不清楚，每天行情的變化當然無法掌 握。筆者在上一期１６８周報第４０期，對於短線行情均線收斂後將再 次發散的分析又再一次驗證。上周在中秋之前，台股收在７６１０點， 許多人對於中秋變盤要變上還變下，又是滿頭霧水，如果您有詳閱上期 筆者分析的內容，如何觀察盤中個股的異常變化，就能掌握轉折的關 鍵。 在上一期筆者直接點出７６００點是關鍵，即是透過整理形態的支 撐和壓力點來分析，跟本不用談到７８００點甚至８０００點。Ｃ波反 彈７８８６未過Ａ波高點７８９６即屬弱勢反彈。９月５日缺口即是結 束Ｃ波的空方缺口，９月９日反彈無力至缺口量縮不到９００億，且五 日均線、十日均線及二十日均線收斂後將向下發散，為何會向下發散？ 筆者點出關鍵就在金融股的補跌，及電子弱勢反彈，那中秋過後的重挫 自能事先預見了。

美邦投顧 陳澤城 分析師 (02)7726-5899

月。那也就是到明年３月才會再見到一個重要的時間轉折，那在此之前 多方的操作就要保守以對。那會不會一直跌？只要你手上是高現金部位 怕什麼，但通常會這樣問的人都是滿手套牢的股票，能說什麼呢？若你 看到錢潮動能指標，股票的錢都一直跑出去，會捨不得賣就是您心理因 素看不開吧，工具給您了，只要你衝過了心理關卡，那以後操盤就能隨 心所欲了。 來，給點希望，您看金融海嘯那一波空頭跌了１３個月，也有看到 四個月的紅Ｋ棒吧。再從電子股的周Ｋ線圖來看（圖二）雖然做了一個 大頭出來，但也有機會見第四波反彈。只是如果您沒有錢潮動能指標來 輔助，最好還是不要亂搶反彈，倒是手上有套牢的個股，可以利用反彈 看錢有沒有進來或錢何時又跑走了，來調整一下持股。

反彈力道有多強 鎖定專欄就對了 至於反彈短線有沒有機會看到，（圖三）先看７１４８連結７２４ ８連結７３５７的上升趨勢線，９月１４日被帶量１２１０億跌破，三 日站不回去，仍是偏空看待。且近期的紅Ｋ線都是量縮，不見帶量紅 Ｋ，反彈力道有限。空方的反彈要夠力，通常要見破底的長黑，如同在 ２００８年一月大選之前，２２及２３日連兩天重挫了７０１點，而且 破底了，結果呢？從７３８４漲到５２０，９３０９點大漲近兩千點。 那現在有沒有機會？當然是時空背景不同，但要出現反彈前技術面的洗 盤是經常會出現的，也就是隨時還會有均線的向下發散的機會。

圖二

時間轉折落點在明年 反彈記得找賣點

再來看看如何退一步海闊天空，要能看清短線的變化，長線的看法 在心理一定要有個底。８月３日的跳空，向下跌破在８６００點的三角 收斂形態，許多長線走多的中概傳產股，如台泥（１１０１）、裕隆 （２２０１）、上銀（２０４９）等都是在那期間見高起跌。（圖一） 以台股自２００４年多空的循環來看，２００４年５２５５點一波漲到 ２００７年９８５９點共３９個月，是三個１３的週期。自９８５９點 跌到３９５５點是１３個月，自３９５５點漲到２０１０年一月８３９ ５點是１３個月，８３９５到２０１１年二月９２２０點也是１３個

錢潮動能仍站多方股

圖三 圖一

關心您的持股 歡迎來詢問

飆股就在你身邊 市場指標千百種，KD黃金交叉買進；死亡交叉賣出，這麼簡 單就能賺錢嗎? 如果能嚴謹分析，量、價、型態、籌碼、波浪、時間、錢潮 動能才能作到千檔精選。 除了技術分析外，股價是由$$堆出來的，本周要留意，哪些 股票錢潮動能仍處多方，代表籌碼尚未流失，多方攻擊就不會缺 席。

錢潮動能弱勢股

關心您的持股 歡迎來詢問

注意壓力區的賣點 相反的狀況，如果主力大戶的籌碼持續的往外流出，這樣的 股票怎麼有可能會大漲，反彈的力道也相對有限，以下就是錢潮 動能仍在外流的弱勢股，反彈若沒有資金的進駐，投資人就必須 注意壓力區的賣點!

以上圖表由美邦投顧(100金管投顧新字第020號)陳澤城分析師研發之操股王指標提供，以上圖表並不作為買賣進出之依據，過去績效不能作為未來獲利的保證，金融投資有其風險，投資人應審慎評估 新聞授權：中央通訊社

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紫色角落

第41期

2011/09/19/~09/25

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【楊心綺專欄】

觀望 為了等待買點~股市贏家 不立於危牆之下

龍年TOP精英股：鴻海 日月光 瑞昱 遠雄 太子

酉雞“正沖月”的第四周 --〈9 月 19-23 日〉，邁入“正沖月”的 尾聲了！這 2 個月的行情如雲霄 飛車的沖擊與震盪，真是苦了所 有的股民了！ 有位大陸財經博士 - 陶冬說的 好 ---〝君子不立於危牆之下，不 論危牆內有多大的吸引力…〞楊 老師不斷預警—“正沖月”還是 少冒險，等待與觀望也是很好的 選擇，若能在“正沖月”耐心等 待的股民，絕對是即將到來的大 行情的〝贏家〞！楊老師曾於 “正 沖月”舉例『鴻海股』是今年的 “正沖”股之一，殺傷力極大， 今年投資不容易穫利，也早於 7 月時就預警過，竟然有 168 的讀 者就去放空『鴻海股』，當時股 價從年初至“正沖月”已經跌有 50-60% 了！股價跌深就一定會有 反彈，該讀者電詢老師為何還會 被〝軋〞？真是令老師非常傻眼！ 有鑑與此，這兩周楊老師也是 等待與觀望於適當時機提出〝敗 部復活〞的『枯木逢春股』，而『鴻 海股』就是下半年也是明年壬辰 龍年可積極部局的 TOP 精英股首 選之一！

民國101年--壬辰 龍年---TOP精英股 1. 鴻 海 — 鴻字鳥為雞是為 鳳，與壬辰 - 龍年是為龍鳳呈祥，

海 為 大 水， 龍 喜 水 會， 壬 辰 - 龍 年 -- 鴻海股極易有行情，可以一 吐今年的悶氣！ 2. 日 月 光 -- 龍最喜得日、月 雙珠，日、月同光照前程！辛卯 兔年〝日月正沖〞被壓的抬不起 頭，一進入下半年壬辰 - 龍年的運 先行，股價就絕對有不一樣的表 現了！〈揚明光 / 新日光 / 日勝 生 - 亦合用〉 3. 瑞 昱 -- 龍最喜祥瑞為王， 昱字有日珠來聚，辛卯 - 兔年〝日 月 正 沖 〞 股 價 極 度 委 屈， 壬 辰 龍年一定可敗部復活！〈玉晶光 / 晶豪科 - 亦合用〉 4. 遠 雄 -- 遠字袁即猿可論為 申猴 -- 龍的三合，雄字隹為雞是 為鳳，辛卯 - 兔年也是受限雞兔正 沖，雖然趙騰雄董事長極力爭取 表 現， 股 價 卻 受 壓 抑！ 壬 辰 - 龍 年就可〝龍鳳呈祥，龍飛鳳舞〞， 龍年最喜，股價一定會有表現！ 〈遠雄港 / 遠百 / 遠紡 - 亦合用〉 5. 太 子 – 太為大 - 龍最喜為 大稱王得帝位，子字為子鼠龍的三 合，壬辰 - 龍年之最愛，是營建股 的〝超級明模〞之一，領頭先鋒！ 下 周 楊 老 師 除 繼 續 分 享 TOP 精英股之外，也將分享明年千萬 少碰的“天羅地網正沖股”的地 雷，投資這些股一定要小心，下 半年這些股現在已感受到天羅地 網正沖的肅殺氣息了！

十二生肖挑選上市“股票名”穫利原則： 鼠篇 ※適合鼠投資股票容易穫利的“姓氏”

方、牛、白、石、王、甘、田、 申、古、司、令、米、安、同、品、李、 吳、宋、江、呂、利、林、周、汪、金、 官、季、孟、禹、宗、居、和、東、 柯、侯、帥、哈、秦、袁、翁、洪、 高、宮、席、凌、祝、貢、畢、胡、 梁、康、麥、商、苗、常、黃、彭、程、

項、賀、喬、富、景、雲、費、單、 游、龍、龐、譚、農、陳、潘、蔡、 謝、豐、顏、嚴、蕭、顧、蘇、…等』 姓氏之人，投資股票較輕易穫利， 楊老師已於 168 周刊專題特別說明 原因，當然不合鼠之姓氏可運用修 正名字的磁場來增強自己的運勢！

※鼠如何挑選上市“股票名”之穫利原則： 先從喜用“金、水” 合用“木”行業類股票中挑選

“金”--- 金融業，鋼鐵業，汽 車業，屬性含金的電子業 “水”--- 航運業，食品業，觀

光業，貿易百貨業，通路電子業 “木”--- 紡織業，文化出版業， 生技醫療業，紙業

注意忌用“火、土”類股票及慎用股票 “火”--- 塑膠業、化工業、光 學、光電、照明、電腦、印刷

“土”--- 營建業、水泥建材、 農業

【紫色角落】文：臥底小蔡

※ 鼠要小心投資的“股票名”

從“喜用、合用”的字根中挑選“股票名” “喜用、合用”字根： 歸類喜用的字根有『大、太、 天、王、京、巨、冠、永、承、山、 云、貝、寶、富、福、裕、賓、禎、 黑、森、金、鈞、銘、名、琪、鋐、

宏、宜、安、宇、官、高、商、固、 1. 南 亞 --- 南字藏馬、水火正 一窩難重重，發藏弓也為蛇為害， 園、紳、國、品、台、和、程、辰、 沖，亞為第二、降格，鼠忌用，穫 鼠忌用，容易穫利不保！（聯強 / 隆、同、典、豐、益、彩、上、勝、 利不易（南紡 / 南染 / 南僑 - 亦不 聯上發 - 亦不合用） 田、璨、登、興、…等』 7. 允 強 --- 允與強字皆藏蛇 合用） 2. 榮 星 --- 榮有雙火正沖、 蛇鼠一窩難重重，鼠忌用，容易穫 木為卯為刑，星日為火又是正沖， 利不保！（聯強 / 增你強 - 亦不合 注意“忌用、慎用”的字根 鼠忌用，容易穫利不保！（榮運 / 用） “忌用、慎用”字根： 明、晶、旺、光、晃、仁、佳、伸、 8. 虹 光 --- 虹字虫為蛇 - 蛇 榮化 - 亦不合用） 歸類忌用的字根有『南、夏、 偉、傳、來、德、之、心、士、志、 3. 大 洋 --- 大字雖好也喜用、 鼠一窩難重重，鼠見光死，鼠忌用， 炳、榮、燦、美、祥、翔、詳、群、 川、發、強、建、通、越、毅、邦、 看起來情勢好、洋字 - 羊鼠相逢一 容易穫利不保！（群光 / 億光 - 亦 義、達、味、均、文、日、旦、昌、 螢、虹、聯、紀、致…等』 旦休，後勢容易賣的價格低落、鼠 不合用） 9. 中 美 晶 --- 美字藏羊→羊鼠 忌用，容易穫利不保！（陽明 - 亦 ※ 鼠的最愛 -- T O P 精英股 相逢一旦休， 晶有 3 個日火 - 水火 不合用） 4. 台 達 化 --- 台字有抬頭有 正沖，太陽能股也大都屬水火正沖， 1. 國 泰 金 — 國 字 大 口 小 得食，貝中藏龍，鼠三合，鼠喜 口，泰字為大水，鼠的最愛，輕 用、得食又三合，實屬最佳投資 口，雖可買在有利點，達字有蛇為 鼠忌用，容易穫利不保！水火正沖 刑、有羊為害，後勢低落有危機， 殺傷力極大，要小心投資！（昱晶 易穫利〈國泰金 / 國泰化工 / 國 之一，輕易穫利 泰 建 設， 應 以 國 泰 金 為 首 選！ / 10. 緯 創 --- 緯為彩衣 - 鼠 鼠忌用，容易穫利不保！（友達 - / 力晶 / 晶電 / 昇陽科… - 亦不合 用） 安泰 / 興泰 / 泰銘 / 程泰 - 亦合 披彩衣增光輝、鼠升格、創字倉 亦不合用） 10. 愛 之 味 --- 愛字心藏肉鼠不 5. 日 月 光 --- 日為火正沖、月 用〉 有穴有小口、鼠安全有敝護，刀 2. 永 豐 金 --- 永為大水，與 為金生子水，鼠喜用，輕易穫利 藏卯兔為刑、鼠又見光死，鼠忌用， 得食，之字藏蛇有危機，味字未為 容易穫利不保！（日勝 - 亦不合用） 羊—羊鼠相逢一旦休，鼠忌用，容 鼠為比旺，豐有草串又有豆，鼠 〈創見 / 矽創 - 亦合用〉 6. 聯 發 科 --- 聯藏雙蛇 - 蛇鼠 易穫利不保！ 得食，輕易穫利（泰豐 / 豐泰 / 11. 宏 碁 --- 宏有寶蓋又翹 大豐 / 廣豐 - 亦合用） 腳，安全有敝護，碁字 - 其藏龍 短線、長線的操作投資策略 3. 台 新 金 --- 台字抬頭又有 為鼠三合，有口喜洞稱王，鼠喜 挑選出自己生肖的 TOP 精英 年” 即為兔年，則挑選兔年喜用 口，鼠最喜口，新字音為辛金生 用，輕易穫利〈啟碁 / 承啟 / 宏 股票後，請檢視上市股票公司的 和‘喜忌’的股票名，楊老師說 鼠水，鼠的最愛，不論短線或長 益 - 亦合用〉 線，可以輕易穫利 12. 和 鑫 --- 和有禾五穀得 體 質、 營 運 狀 況、EPS、 股 利 分 過“流年”的喜用即是老大，只 4. 中 鋼 --- 中有雙口為洞、 食，有口、安全有敝護，鑫三個 配、…等，現在的資訊很完整、 要跟著老大的腳步走就對了！但 鼠最喜洞稱王，1 為極大，鼠最喜 金、生子水，鼠的最愛，輕易穫 查詢也很容易，只要上網都可以 仍要閃避與自己生肖正沖的股票 查到！ EPS 好的公司，有題材、 名 大，輕易穫利（中壽 - 亦合用） 利（浩鑫 - 亦合用） 2. 用自己的喜用五行 和‘喜 5. 裕 隆 — 裕字彩衣 - 鼠披 13. 麗 嬰 房 --- 麗字藏龍為鼠 有穫利、投資大眾的認同度高， 也比較安心！ 忌’字根來挑選股票名 彩衣增光輝、鼠升格、又有小口 的三合，嬰字亦藏龍，房字鼠有 短 線 投 資 --- 以數日、周、 3. 用自己的喜用五行 和‘喜 為洞、鼠最喜洞稱王，隆音為龍 - 闢護所，鼠的最愛，輕易穫利（力 月、3 個 月 來 論， 技 術 線 形 也 就 忌’和“流年” 的喜用五行‘喜 鼠三合、又藏牛三會，擇機買入， 麗 - 亦合用） 輕易穫利〈裕民 - 亦合用 / 裕隆 14. 鈞 寶 ---- 鈞字金生鼠 是日線、周線、月線和季線，操 忌’相同或相似的股票名。 長 線 投 資 --- 以 3 個月、6 日—同為汽車股，因有日，鼠忌 水、勻藏丑牛三會，寶字藏龍三 作策略可以： 1. 用“ 流 年 ” 的 喜 用 五 行 個月或 1 年以上來論，操作策略 用，小心選擇！〉 合，鼠三合、三會，鼠最喜用， 6. 和 泰 — 和有禾為五穀 輕易穫利（帝寶 / 華寶 / 華冠 / 和‘喜忌’字根來挑選股票名， 則儘量能挑選自己的喜用的‘五 如今年民國 100 年歲次辛卯“流 行與字根’來挑選股票名！ 鼠得食、又有口、鼠最喜洞稱王， 寶隆 - 亦合用） 泰字為大水，與鼠比旺，可以輕 15. 潤 泰 新 --- 潤有水比旺、 配合“流年”取吉“對的選擇，真的比努力重要” 易穫利（和大 / 中和 / 宏和 - 亦 門為洞穴安全，泰為大水比旺， 合用） 新有辛金生鼠水，鼠最愛，穫利 “ 流 年 ” 整 個 大 格 局 的“ 能 益航與要小心投資股 - 陽明為例： 7. 益 航 --- 益為盤中有碎 輕易〈潤泰全 - 亦合用〉 量磁場”都由它帶動，它的取吉 一 樣 航 運 股， 股 價 真 的“ 差 很 米五穀，鼠得食，航運為水，最 16. 國 喬 --- 國、喬字大口 當然最重要！選股時，一定要注 大” 佳選擇，輕易穫利（益登 - 亦合 小口，老鼠天生愛打洞，洞穴為 意和小心！ 益 航 --- 今 年 投 資 幾 乎 都 可 用） 王稱大，鼠最喜用，穫利輕易（國 以 2011 年 民 國 100 年 歲 次 穫 利， 但 陽 明 -- 今 年 為 日 月 正 8. 元 太 --- 元 -- 音同猿為 賓 / 國碩 / 全國 - 亦合用） 辛卯年的 TOP 精英股—航運股 - 沖股，股價跌幅超過 50% 以上！ 鼠三合，鼠又最喜大，聲勢極佳， 以 上 皆 依 鼠 的 生 肖“ 喜 用 五 觀察股價“量”與“價”的變化 鼠 最 喜 用， 輕 易 穫 利（ 元 大 金 / 行”及“喜忌”挑選的股票，適 圓鋼 / 璨圓 - 亦合用） 合生肖屬鼠 -- 作為長線、短線投 既 已 選 好 股 票 名， 則 一 定 要 有用的！觀察出有“量”才進場， 9. 台 積 電 --- 台有抬頭有大 資參考，投資組合不必太多，若 注意是否有“量”，眾人注意、 可 減 少 等 待 的 時 間， 又 勝 算 較 口，鼠最喜洞稱王，積有禾五穀 能再與“流年”結合取吉更佳！ 集眾人之力量、就有量，才能把 大！當然“量”太大又有出貨之 股價推高，只有孤芳自賞那是沒 疑！

找出“最佳進出時間點”

生不逢辰——做股票比做鬼更苦！ 買20張應華(5392)判七年到無罪的大逆轉 以“流年”的三合月及喜用五 行的月份為準，經數百檔股票統

散戶聽明牌買廿張應華 判七年一個月有期徒刑 一位股市朋友──陳文吉，恰好跟老 主力「亞聚陳」同名。他當過兩家券商的 主管。當年的主力時代，他也學人家當外 圍，買一堆汽車類股的「羽田」，卻一夕 間賠光了家產。民國 94 年秋天，我好心 報他一檔明牌──應華精密 (5392)。他喜 孜孜的到台北市館前路的國泰世華銀行， 借了信用貸款 60 萬元，買了 20 張應華 股，幾天後賣掉，賺了二萬五千七百元。 可惜，這一趟買賣帶給他毀滅性災難。96 年 7 月，台中地檢署抓應華炒作案，陳文 吉名列「共犯」──謀議炒作股票。一審 判他有期徒刑七年一個月。 我最後一次看到陳文吉，他在屏東老 家當縣政府的臨時工，頂著大太陽，沿街 發給商家禁煙標示。有點襤褸的衣衫、破 舊的皮鞋……聽他高興的說：「一天可以 賺九百塊工資哩！」令人有點鼻酸的不忍。

應華案藏四大基金查貪監聽 為貪瀆滅證起訴小額投資人 只有個不能說的秘密：應華案是「四 大基金弊案」的一部份！台中地檢署的監 聽紀錄中，留有完整的電話譯文秘件── 內容是我一邊蒐集「四大基金收賄的白手 套」資料，一邊通知查黑中心領導人，報 告查賄的線索。 我很清楚，陳文吉是因我被起訴、判 重刑；另外還有一位出借 36 萬元給我的 小營業員李怡萱，她也被當共謀，判了三 年六個月。

司法為什麼認定一個買 20 張股票的 小散戶是炒股共犯呢？難道就是僅憑幾通 手機電話的監聽？ 94 年 8 月中，我開始與查黑中心開 始合作，查四大基金收賄的情報。我用了 「應華炒股」當「餌」！向外界散布這檔 「佳能集團」旗下的新成員股票，是我操 作的標的。我向陳文吉說： 「那天報你的那一檔股票，代號 5392 的應華精密，新公司派『佳能集團』進駐， 看好到 100 元以上，舊公司派佳和集團委 託我賣股票。」 「我剛剛信用貸款六十萬元，可以買 二十張，可是……」陳文吉在電話中回答 我，語氣有些猶豫，也有些不確定性的不 安。 「你就買了吧！輸了算我的！」

應華股票飆漲前的熱身 佳能紅酒幫看好借殼股 我當然很肯定！在這之前，我用了幾 個基金經理人當報馬仔，打聽到應華精密 的新公司派──佳能集團的董氏家族活動 情形，一個高檔次的「紅酒幫」──公司 派和證券菁英們品酒論股的俱樂部。基金 經理人都親自進場買了，應華股價是壓不 住的蠢蠢欲動。我豈有輸的道理。我自己 開設的「麗天投顧」接下了應華舊公司派 「佳和集團」的委賣股票請託案；我也告 訴所有的朋友，這檔「借殼上櫃」股，股 價將一飛沖天！ 當我在股市還有這麼強的活動力時， 要取得其他的情報，可是輕而易舉。應華 的舊公司派委託賣股，沒讓我失望，我隨

手就賣了兩千多張；在這段期間，我也找 到四大基金白手套的活動線索，回報給查 黑中心情資。因為和查黑的領導們互動頻 繁，我一時鬆懈了應有的戒心。所謂的 「螳螂捕蟬，黃雀在後！」所有的活動竟 在下層單位的監控中──由「台中地檢 署」王捷拓檢察官，監聽了所有查黑中心 與我秘查「四大基金貪污」的通話，也藉 搜索取得電郵通信資料。

應華案一審法官姿意妄為 散戶與小營業員成重刑犯 應華案的台中地院一審，我們面對了 最嚴峻的合議庭。幾位法官──洪俊誠、 戴博誠、高英賓還有公訴檢察官對上弱勢 的被告時，法庭的法官扮演的不再是「仲 裁者」角色，而是極力羞辱被告的名嘴評 論家……這是常被台中律師界譏笑稱「四 個打一個」的合議庭成員。 97 年 6 月，應華一審宣判，我承擔「敗 戰投手」──重判九年！因為合議庭創造 出一個史無前例的法學見解：「賣出的股 票都算犯罪所得！」法官甚至說，舊公司 派在委託我之前，自己賣的股票金額也算 入我的「責失分」！因為「犯罪所得」超 過一億元，所以適用較重的證交法──舊 公司派的翁茂鐘 ( 現任佳和 1449 總裁 )、 王嘉賓 ( 財務長 ) 分別被判刑八年二個月與 七年；離譜的是陳文吉和李怡萱亦犯滔天 大罪，刑期是七年一個月與三年六個月。

１６８仗義幫應華案散戶喊冤 二審判決逆轉小股民平反無罪 在我還未用「臥底小蔡」發表文章之

前，我對整個四大基金貪污集團的輪廓 是缺乏概念；我的後台「查黑中心」領 導，更早已背棄我不顧。 力量單薄的我，無力為本案所有被 冤 判 的 被 告 平 反。 我 攤 開 作 戰 計 劃， 策略性的選擇因買二十張股票被判七 年一個月有期徒刑的陳文吉，做為訴求 重 點！ 我 認 為 上 市 的 佳 和 集 團 翁 茂 鐘 等人，應該還有能力、財力可以照顧自 己。 168 周 刊 那 時 剛 創 辦 沒 多 久， 我 約 了其中一位主筆──筆名「笑傲股市」 的名分析師金鏞在北投的露天咖啡座見 面。金老師看了我的資料後，二話不說 的打起手機： 「總編！這個星期給你一篇夠勁爆 的 文 章 …… 有 一 個 散 戶 買 了 廿 股 票， 被 判 了 七 年 一 個 月， 這 是 金 氏 世 界 紀 錄！」 我記得金鏞在那期的周刊上，妙筆 生花的寫出這個小散戶被冤枉的故事， 另外，我自己傳「群益店頭基金」經理 人吳文同出庭詰問──為何買幾千張應 華 股？ 這 段 精 彩 論 戰 也 搬 上「 笑 傲 股 市」的專欄論述。 高等法院開準備程序庭時，我看到 名律師陳永昌執著一本 168 周刊，請法 官看裡面對應華案的報導。 我開始執筆寫「臥底小蔡」專欄的 這一年來，我在 168 周刊、周報和網站， 多次提到這個應華冤案，為陳、李兩個 小股民叫屈。我甚至標題說：「悼四大 基金貪污案之受難者！」 二審高院宣判終於在今年的 8 月 30 日出爐了：陳文吉、李怡萱獲大逆轉的

新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

計歸類，似乎最少也有 15-20％的 獲利 !

被改判無罪。法官在判決理由中找個台 階下，寫了一段搞笑的話：「蔡漢凱於 原審審理時亦證稱，其並未告訴陳文吉 要炒作應華公司股票，陳文吉很憨厚， 他不知道股票之事……」

下周專欄將揭發應華案騙局 縱放主嫌妨害查黑中心查貪

這 次小散戶無罪宣判是在意料中的 事，但是，在應華案的其他三人的刑度 上，則是維持一審的原判。這是司法操作 下的「兩手策略」──放掉我所抗爭的無 辜者，會讓我以後的「司法冤案」論述降 溫，逐漸失去著力點；另外，維持原來對 我的九年刑度，可以塑造我是「重刑犯」 的形象……可笑的是：上櫃的應華精密在 地院判決炒作時，荒謬的用上市的證交所 交易法「連續競價」理論，高等法院居 然又文抄公的再拷貝一遍。這些都由他 們……因為第二階段抗爭要開始了！在下 周的專欄中將要列出我留一手的證據，揭 發台中地署檢察官王捷拓在應華案中的騙 局──縱放主嫌、妨礙高檢署查貪和陷同 事檢察官於不義！ 想起陳文吉、李怡萱這兩個股市小咖 雖獲平反，但是誰來給他們被冤錯的四 年人生補償呢？又想起一審的法官在法 庭上羞辱被告後，還自顧自的聊天、談 籃球賽比分，不聽被告陳述。被告們只 能在皇庭下面面相覷…… 電影「倩女幽魂」的結局中，驅魔道 長燕赤霞說：「生不逢辰，做人比做鬼 更苦！」我也感嘆──做股票比做鬼更 苦！ 責任編輯：周曉非

每週六出刊

2011/09/19/~09/25

紫微看財氣

第41期

紫微看財氣

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宏達電的命盤：未來還有攻上千元的機會 本期天魁應投資人的要 求 把 2498 宏 達 電 的 命 盤 為 投資人作一剖析，我們對個 股命盤的分析，除了經過印 證外，也絕對有紫微斗數學 理 的 內 涵， 只 要 您 懂 得 紫 微斗數，可以與命盤共同探 討，投資人如有任何疑問， 可透過 (02)2690-9106 指教。 2498 宏達電成立於民國 86 年農曆的 4 月 9 日，命盤 命宮座太陽、太陰化祿在丑 宮，太陰化祿入命宮，對宏 達電股價的表現相當有利， 而宏達電在 93 年甲申年時， 流年走廉貞，而甲干又是廉 貞化祿，所以當年的宏達電 股價從 100.5 元波段大漲至 1220 元， 其 間 歷 經 94 年 乙 酉流年命宮無主星借對宮天 機化科與巨門化忌，而乙干 又是天機化祿，連續兩年流 年命盤的化祿，造就前一波 宏 達 電 波 段 大 漲 12 倍，95 年流年走破軍，殺破狼的個 性股價波動起伏特別大，當 年 宏 達 電 股 價 自 1220 元 大 跌 至 487.5 元， 大 跌 幅 度 接 近 60%。96 年宏達電流年走 天同化權也有吉化入命宮， 是以 96 年的宏達電自 487.5 元 反 彈 至 604 元，97 年 宏 達電流年走武曲、天府位於 壬子位，壬子在六十甲子花 納音為桑拓木與武曲的金相 尅，97 年宏達電股價又大跌 至 287 元，紫微斗數的威力 仍由不得您不信。

的攻勢，所以紫微斗數配合 技術面的分析，對個股股價 的掌握可說十拿九穩。 民國 99 年的宏達電可說 是倍極風光的一年，99 年流 年庚寅年，流年命座貪狼， 庚干太陽化祿入先天命宮， 等 於 說 在 99 年 的 宏 達 電 除 有太陽化祿外，又有太陰先 天化祿加持，是以宏達電 99 年股價有雙祿交馳格局後， 股 價 一 路 自 277 元 大 漲 至 998 元，漲幅近 4 倍。

外資不斷調降評等 是巨門化忌作祟

民 國 100 年 辛 卯 年 宏 達 主力庫存與漲跌 電 流 年 命 座 天 機、 巨 門 化 星期天聚會探討 忌，但辛干斗數四化為巨門 而宏達電在從 1220 元大 化祿，所以 100 年流年的宏 跌至 287 元的過程，月線主 達 電 持 續 大 漲 至 1300 元， 力庫存大減近 5 萬張，也就 股 價 見 1300 元 時，9 月 KD 是大股東利用股價大漲之際 也 來 到 97 的 歷 史 高 檔， 這 一路出脫股票，所以一般來 個時候開始引動巨門先天化 說，股價的上漲或下跌，與 忌，官司、口舌是非不斷與 主力庫存有相當的關係，有 蘋果侵權官司的互告，就是 關主力庫存的分析，天魁在 應驗巨門化忌，而外資不斷 9 月 18 日下午 2 點青島西路 調降宏達電的價位評等，是 7 號 4 樓有股市實戰操作技 巨門化忌作祟。 民國 100 年 1 月庚寅月， 巧深入的分析。 98 年宏達電流年命盤又 流月命座天相，庚干太陽化 回到癸丑太陽、太陰化祿， 祿入流年命宮，1 月份的宏 股價又自 287 元大漲至 543 達 電 股 價 大 漲 至 1065 元， 元大漲近一倍，唯技術面欠 當月股價大漲 86 元。 民國 100 年 2 月辛卯月， 缺第二隻腳，98 年底又壓回 308 元與 256 元形成雙底後， 流月命座天梁會照天同先天 股價從此再展開另一波強烈 化權，辛巨門化祿入流年命

日 干支 1 戊子 2 己丑 3 庚寅 4 辛卯 5 壬辰 8 乙未

命座 太陰 貪狼 巨門 廉貞天相 天梁 武曲

納音五行 四化 霹靂火 太陰化權入流年命宮 霹靂火 文曲化忌入先天命宮 松柏木 天同化忌入先天命宮 松柏木 文昌化忌入先天財帛 長流水 武曲化忌 × 沙中金 太陰化忌入流年命宮 武曲化忌 ×

9 丙申 太陽 山下火 日干與年干支尅

吉凶 備註 漲 57 點 跌 116 點 跌 127 點 跌 139 點 跌 464 點 五行相剋 跌 300 點 跌 59 點

與年干支 相冲

10 丁酉 破軍 山下火 太陰化祿入流年命宮 漲 243 點 天機化忌入流日命宮 跌 17 點 11 戊戌 天機 平地木 太陰化權入流年命宮 12 己亥 紫微天府 平地木 文曲化忌入先天命宮 跌 82 點 巨門流年化祿 漲 182 點 15 壬寅 巨門 金泊金 但金水相生 16 癸卯 廉貞天相 金泊金 太陰化科入流年命宮 跌 20 點 太陽化忌入福德宮 跌 56 點 但五行相生 開高走低 18 乙巳 七殺 覆燈火 太陰化忌入流年命宮 跌 126 點

17 甲辰 天梁 覆燈火

19 丙午 天同 天河水 日干與年干支尅 跌 272 點 武曲化祿 跌 30 22 己酉 太陽 大驛土 但文曲化忌入先天命宮 23 庚戌 天機 釵釧金 太陰化科入流年命宮

漲 237 點 文昌化忌入先天財帛 24 辛亥 紫微天府 釵釧金 跌 47 點 宮但紫微天府勢旺

25 壬子 太陰 桑拓木

五行相生 資產有利 但武曲化忌

26 癸丑 貪狼 桑拓木

貪狼化忌入流日命宮 漲 34 點 但太陰化科入流年命宮

29 丙辰 太陰 沙中土

農曆八月 天同化祿入先天本命 漲 132 點 丁酉月 資產有利

跌 92 點

30 丁巳 貪狼 沙中土 太陰化路入流年命宮 漲 68 點 31 戊午 巨門 天上火 太陰化權入流年命宮 漲 95 點

宮，也有利股價表現，股價 已大漲至 1150 元。

股價見1300元 看指標也知回檔 民國 100 年 3 月壬辰月， 流月命座七殺 - 祿存，又有 文昌吉星同宮，祿存是小化 祿，流月走祿存又是帶財的 機會，壬辰的長流水與七殺 的金五行又相生，股價漲至 1300 元的歷史高檔，但也開 始留下敗筆，其因 : 1. 月 KD97 隨時有反轉的 疑慮 2. 主力庫存大減 5 萬張， 大股東高檔出脫極為明顯 3. 股價見 1300 元天價， 但當月成交量反而萎縮至 8 萬 8000 張， 高 檔 量 縮， 追 價意願薄弱 - 股價必然拉回， 月線高檔量縮也是頭部的訊 號，所以縱然不懂紫微斗數 者，看到這些指標，也要知 道宏達電要開始回檔了。 民國 100 年 4 月癸巳月， 命宮無主星，但有擎羊、火 星與地空，三星煞星座守， 不必解釋，農曆 4 月份的宏

曆六月的宏達電，開始受到 投 資 人 的 指 指 點 點， 因 農 曆 6 月 會 照 巨 門 化 忌， 官 司、是非進入最高點，外資 調降股價評等一波波，股價 自 1300 元 大 跌 至 845 元 的 過程，主力庫存又大減 1 萬 1000 張， 這 1 萬 1000 張 的 賣壓來自外資當月大賣 1 萬 6500 張。 民 國 100 年 6 月 的 宏 達 電， 已 正 式 跌 破 917.5 元 的 多 空 指 標， 長 線 操 作 者， 宏 達 電 反 彈 至 1285 元 不 過 1300 元高點時，是第一賣出 時間，而跌破 917 元是長線 再逃命的時機，多空指標有 日線多空指與週線、月線的 多空指標，1285 元賣點是第 一黃金出脫點外，依日線多 空 指 標 是 在 國 曆 6 月 10 跌 破 1217 元 日 線 多 空 指 標 又 達電必然下跌，所以股價已 是一個黃金賣點，學習多空 由 1300 元大跌至 1110 元。 指標才能保護自己，多空指 民國 100 年 5 月甲午月， 標是股市的生死門，很多人 命 座 廉 貞， 逢 甲 干 廉 貞 化 因為不懂月線多空指標、週 祿，宏達電股價一度反彈至 線多指標與日線多空指標而 1285 元，但反彈不過高，在 在股市傷痕纍纍。 看盤的要領，尤其當日分時 100 年 7 月 丙 申 月， 宏 走勢，根據開盤八法時，如 達電命座破軍，丙申為山下 逢反彈不過高都會拉回，也 火與宏達電 7 月流月的破軍 是 M 頭 的 型 態， 未 在 1300 水相尅，股價已大跌至 700 元出脫宏達電者在農曆 5 月 元。 宏 達 電 又 反 彈 至 1285 元 未 民國 100 年 8 月丁酉月， 能 突 破 1300 元 時 是 一 次 逃 流月命座天同化權，而丁干 命 的 機 會， 從 宏 達 電 股 自 太陰化祿入流年命宮，天同 1300 元 大 跌 至 1100 元 後， 化權入流月命宮，農曆 8 月 又能在逢甲干廉貞化祿而反 的宏達電的漲勢應可預期。 彈 至 1285 元， 給 有 識 之 士 從日線多空指標看國曆 9 月 逃命的機會，紫微斗數的準 7 日股價突破 747 元多空指 確性真讓人拍案叫絕。 標後，短線買點已現，且 9 月 6 號開始宏達電主力庫 多空指標是生死門 存已開始增加，依多空指標 1217元是黃金賣點 看，宏達電黃金買點為 9 月 也 許 您 不 懂 紫 微 斗 數， 7 日的 747 元。 但也可利用實戰操作技巧來 下個月可能拉回 控管大盤或個股走勢。 農曆十月漲勢凌厲 民國 100 年 6 月乙未月， 宏達電流月命宮無主星，但 民國 100 年 9 月戊戌月， 有蜚廉座守 ( 次級星用在流 流 月 宏 達 電 命 座 武 曲、 天 月、 流 日 極 有 準 確 性 )， 農 府，但戊干天機化忌入流月

命宮，而武曲金又受戊戌平 地木尅，是以農曆 9 月的宏 達電可能受國際金融情勢影 響而有拉回的疑慮。 100 年 農 曆 10 月 己 亥 月， 流 月 命 座 太 陽、 太 陰 先天化祿，依化祿入流月命 宮， 當 然 農 曆 10 月 的 宏 達 電又將展開另外一波的攻 勢，太陽火逢己亥平地木， 木 火 相 生， 農 曆 10 月 宏 達 電的漲勢可能極為凌厲，是 以投資朋友可特別留意股價 在多空指標之上的買點，亦 可用穿頭破腳法來控制股價 的變化，多空指標與穿頭破 腳加上主力庫存，如果三者 皆對多方有利，股價不漲也 難。但要投資人對多空指標 與穿頭破腳法的應用有深入 的認識與體會。 民國 100 年農曆 11 月庚 子月，流月命座貪狼，但又 逢太陽化祿入先天命宮，農 曆 11 月 的 宏 達 電 可 望 持 續 大漲，但貪狼是一顆變化多 端 之 星， 投 資 人 在 農 曆 11 月切忌太過貪心，否則大漲 後的大跌很容易受到傷害， 此時如發現宏達電短線跌破 多空指標時先行獲利，或逢 日 K 來 到 90 以 上 時 分 批 獲 利，或發現宏達電股價連續 2 天跌破前一天最低價時， 落跑是最好的方式。因為庚 子壁上土與貪狼木又相尅， 農 曆 11 月 的 結 局 應 是 下 跌 居多。

過年前祿忌交戰 宏達電震盪激烈 民國 100 年農曆 12 月辛 丑月，流月命座天機化科與 巨門化忌，但辛干又巨門化 祿，屬於祿忌交戰之格局， 應與宏達電與蘋果的官司有 利多也有利空，所以此月大 漲 後 必 大 跌， 大 跌 後 必 大 漲，這是祿忌交戰的自然反 映， 也 就 是 農 曆 12 月 的 宏 達電走勢震盪極為激烈，而

辛丑壁上土與天機木相尅， 農 曆 12 月 的 宏 達 電 尾 盤 收 盤也是震盪收黑。 至於民國 101 年壬辰年， 宏 達 電 流 年 命 座 紫 微、 天 相，壬干斗數四化紫微化權 入流年命宮，民國 101 年宏 達電是所有投資人注目的焦 點，主流架勢極為明顯，唯 有武曲化忌來冲，民國 101 年的宏達電股價走勢再次受 到國際股市拖累，而有拉回 現象。 民 國 102 年 癸 巳 年， 宏 達電流年命座天梁，且有陀 羅煞星與天哭同宮，癸巳長 流水與天梁土也相尅，民國 102 年的宏達電股價不必期 待，而天梁是一顆遇難呈祥 之星，必先有大災難再來化 解，也就是 102 年宏達電又 有一波的大跌。

未來股價如有反彈 1200元以上應逃命

民 國 103 年 甲 午 年， 宏 達電命座七殺為殺破狼的格 局， 且 太 陽 化 忌 入 流 年 命 宮，103 年 宏 達 電 將 盛 極 而 衰，所以從 100 年至 103 年 流年的宏達電命盤來推估， 宏 達 電 股 價 要 再 突 破 1300 元的機率似乎已不大，依此 研判未來股價如有反彈至 1200 元以上時應是長線逃命 的機會，因為根據過去經驗 當股王的下場，似乎都很淒 慘，在這種情況對宏達電每 月營收狀況與每季每股獲利 情況的追蹤，就顯得格外重 要，一旦發現其月營收衰退 或每季每股獲利衰退，一定 要有先出脫的心理準備。 整套實戰操作技巧配合 紫 微 斗 數 的 教 學， 在 9 月 18 日 下 午 2 點 女 青 年 會 青 島西路 7 號 4 樓是您在股 市致富的不二法門，現場有 國 曆 8 月、9 月 流 日 吉 凶 預 測一覽表的提供，報名專線 (02)2690-9106

天 魁 專 欄

大盤形成三重底 籌碼對多方有利

333理論可賺大賠小 精選19檔超值股

股票市場是一個投機性 很 濃 厚 的 市 場， 大 多 數 的 人都會受到消息面的影響， 因為他們對於一檔股票的 價值到底是多少 ? 不會深入 研 究， 只 會 就 市 場 氣 氛 與 消 息 面 追 逐， 完 全 沒 有 佈 局 的 觀 念， 但 是 股 票 市 場 真正的贏家絕對是在個股 跌入具有價值時從容佈局 的 人， 但 能 夠 如 此 操 作 的 少 之 又 少， 所 以 股 票 市 場 賺錢的贏家總是少數其理 在此，巴菲特告訴我們 : 在 大 家 貪 婪 時 我 們 要 恐 懼， 在大家恐懼時我們要貪婪， 而 且 底 部 介 入 波 段 操 作， 不 賺 也 難， 但 大 多 數 的 投 資 人 在 股 價 上 漲 2%、3% 時 賣 光 光， 在 個 股 下 跌 二 成、三成時天天犀牛望月， 所 以 根 本 賺 不 到 錢， 賺 小 賠 大， 與 市 場 上 贏 家 賺 大 賠 小 有 很 大 的 差 異， 在 此 我 們 提 供 333 理 論 供 大 家 參考 : 1. 第一個 3: 當您買進股 票後 3 天不漲先賣再說 2. 第二個 3: 當您買進股 票後股價不漲反跌，跌 3% 就停損 3. 第三個 3: 當您買進股 票， 如 果 漲 幅 超 過 三 成 時 就抱牢，享受波段的漲幅。 以 333 方式運用在實戰 操 作 方 式， 可 賺 大 賠 小， 只要您從成長股的角度切 入， 就 能 達 到 理 想， 或 從 本 益 比 偏 低 的 個 股 切 入，

也 能 賺 到 波 段 的 錢， 所 以 本期我們選擇已跌至具投 資價值的股票一一為投資 人說明。 大 盤 週 KD 剩 22， 大 盤 7148 點、7248 點、7382 點 形 成 三 重 底， 大 盤 只 要 拉 出 一 根 長 紅，8819 點 與 7886 點形成的下降趨勢線 即將突破，大盤成交量 900 億 以 下 皆 是 底 部 量， 融 資 ㄧ路降，籌碼對多方有利， 投資人不必自己嚇自己。 潛力股追蹤 : 一、2323 中 環 : 月 KD25 出現黃金交叉，週線 多空 5.6 已正式突破，中線 買 點 已 現， 唯 日 線 成 交 已 達 7 萬 4000 張，逢壓回 5.8 元 可 介 入 作 長， 波 段 有 見 7 元以上實力，8 月營收創 22 個 月 新 高， 營運出現大 轉機。 二、3050 鈺 德 :8 月 營 收見 8500 萬，國片市場一 片 大 好， 對 鈺 德 有 利， 月 KD12 底部出現黃金交叉， 18.75 元 下 跌 20 個 月 了， 週多空 6.8 元一旦突破，可 望加速上漲，週 KD 黃金交 叉， 日 線 多 空 6.34 元 已 正 式 突 破， 出 現 短 期 買 點， 融 資 自 3 萬 5000 張 降 至 2 萬 4000 張，籌碼已趨安定， 且 9 月 21 日將除現金股息 約 0.2 元， 自 有 資 本 比 率 74%，淨值 12.02 元。 三、1441 大 東 : 上 半 年 每 股 已 賺 3.01 元， 且 來

自 本 業， 全 年 有 賺 4.5 元 實 力， 股 價 18 元 本 益 比 4 倍， 股 本 已 降 至 6.58 億， 淨值 13.81 元，台中振興路 9600 坪 土 地 市 值 40 億 以 上，EPS 貢 獻 為 60 元， 辦 理 2 億現增後財務結構大 為 改 善， 公 司 企 圖 心 強， 朝 有 利 方 向 走， 股 價 或 有 漲 一 倍 可 能， 日 KD26、 週 KD 黃金交叉。 四、8101 華 冠 :8 月 營 收 29.23 億創歷史新高，上 半 年 每 股 賺 0.37 元， 日 線 多空 18.26 元。 五、3294 英 濟 : 處 份 新莊化成路土地可賺 1 億 4000 萬，上半年每股賺 1.35 元，全年有賺 3.5~4 元實力， 股價 19 元以下分批佈局有 利可圖。 六、2493 揚博 : 上半年 賺 1.75 元，全年有賺 3.5 元 實力，8 月營收 2.25 億，淨 值 18 元，週 KD 黃金交叉， 週線多空指標 20.45 元突破 有 利 未 來 股 價 發 展， 本 益 比 不 到 6 倍， 有 被 低 估 之 嫌。 七、菱生 : 上半年賺 0.95 元，全年可賺 1.8~2 元，自 有資本比率 77%，淨值 16.2 元，月 K23、週 K21，逢壓 回 15 元以下分批佈局，有 利可圖。 八、3017 奇 鋐 :9 月 28 日 除 現 金 1.25 元、 股 票 1 元， 上 半 年 賺 1.35 元， 全 年估 2.5 元，淨值 21.6 元，

新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

月 K18、 週 K28， 壓 回 22 元參與除息有利可圖。 九、6175 立敦 : 上半年 賺 2.65 元，全年有賺 4~4.5 元 實 力， 前 8 月 營 收 成 長 55%， 週 K20、 日 K10， 逢 28 元以下分批佈局有利可 圖。 十、2455 全新 : 鉮 化 稼磊 晶 片 需 求 仍 大， 但 股 價 直 直落，週 K12、月 K24，上 半 年 賺 1.66 元， 全 年 估 賺 3.3 元， 逢 36~38 元 之 間 佈 局， 有 利 可 圖， 喜 歡 全 新 者可在 38 元以下採 1、2、 3、4 策略佈局，38 元以下 進一成、37 元以下進二成、 36 元以下進三、成 35 元以 下進四成的策略。 十 一、3556 禾 瑞 亞 :8 月營收再創新高達 1.28 億， 股本 4.72 億，上半年賺 3.57 元 其 中 第 二 季 2.19 元， 全 年有賺 7.5~8 元實力，自有 資本比率 72%，月 K36，日 線多空 85.8 元、週線多空、 86.38 元、月多空 94.6 元。 十 二、3582 凌 耀 :8 月 營 收 1.53 億 創 歷 史 新 高， 上 半 年 每 股 賺 3.57 元 全 年 可賺 7~7.5 元，日線雙底架 構完美，月 K29、週 K17， 所 以 曾 連 二 支 漲 停， 日 線 多 空 93.45 元、 週 線 多 空 122 元、月線多空 153 元。 十 三、3034 聯 詠 : 上 半 年 賺 3.7 元 全 年 可 賺 7.5 元，本益比不到 10 倍，月 K36、週 K35，日線多空 72

元，逢低佈局有利可圖。 十四、3450 聯鈞 : 上半 年賺 3.65 元全年 7.3 元，股 價 50 元邊緣，本益比 7 倍， 月 K29、週 K27、日 K31。 十五、3454 晶睿 : 上半 年 賺 3.21 元 全 年 6 元， 股 價 60 元以下，本益比不到 10 倍，月 K46、週 K12、日 K25， 日 線 多 空 64 元 有 待 突破。 十 六、2392 正 崴 :8 月 營 收 56.4 億，3324 雙 鴻 8 月 營 收 3.84 億 皆 創 歷 史 新 高，正崴全年估賺 5.5~6 元， 雙鴻賺 1.7 元左右，正崴週 K28 在 70 元 以 下 佈 局 也 有 利可圖。 十七、3551 世禾 : 上半 年 賺 3.71 元 其 中 第 二 季 單 季 賺 2.35 元， 全 年 有 賺 8 元實力，股價 40 元以下本 益比 5 倍。 十八、6195 詩肯 : 上半 年賺 3.65 元全年估賺 8 元， 股 價 52 元 本 益 比 6.5 倍， 詩 肯 為 通 路 股， 本 益 比 長 線 可 在 15~20 倍 間， 股 價 有連漲 5 年可能。 十 九、3697 晨 星 :8 月 營收 31.54 億，全年有賺 15 元 實 力，150 元 以 下 本 益 比 10 倍，2454 聯發科 8 月 營收 53.15 億，全年也可賺 15~16 元， 聯 發 科 週 K66、 日 K37，多空 282 元，晨星 多空 152 元月 K17。 ( 本文作者為美國 IPCA 國際認證之證券分析師 ) 責任編輯：周曉非

18 專業看盤

第41期

2011/09/19～09/25

每週六出刊

電子行情加溫 集中火力 當大家都害怕 就是該你進場賺錢的時候！ 破底會穿頭 買對股票最重要 十四號，台股放假回來連續重挫的第二天，指數又跌破7200(圖 一)。當天利空鋪天蓋地，歐債升高希臘確定違約(新聞說的)，歐洲央 行高官辭職(救不了所以下台)。美國領事館被恐怖攻擊，歐巴馬的方 案國會不通過(傳言)。當所有利空夾擊整個亞洲股市，盤中賣壓又那 麼重，結果當天融資當日逃走四十億，散戶嚇傻了。 當最壞的情形都已經發酵了，還有什麼消息會更糟的？答案是 目前看不到，盤面中告訴我們籌碼是偏多的，尤其是電子股。電子股 受到美股的激勵，半導體中IC設計，晶圓製造與記憶體族群都開始翻 揚。金融雖然較弱，但是歐洲銀行都翻上來了，國內金融不見得會一 直在低檔。

Ultrabook來勢洶洶 題材大於基本面，未來的成長性凌駕於你能看到的財報。所以緊 抓住新題材就是抓到主流，而這吸引市場籌碼的新商品，常常股價都 大漲一波。Ultrabook就是眼前迫在眉梢的大題材，這個題材就是正在 加溫而且有市場性的。超輕薄筆電並不只是換湯不換藥的筆電，而是 總體性的革命性產品。Ultrabook不同於平板的功能限制，它是有完整 功能的，又方便攜帶。預計會帶來新一波換機潮，包括我也準備換新 機了。 Ultrabook概念股最早發動的是(3005)神基，其它受惠股軸承的 (3376)新日興、電池的(6121)新普(3211)順達。(2357)華碩、(2353) 宏碁與代工(2382)廣達都有可能找回失去的訂單。最重要的是要輕就 必須使用SSD，首推(3260)威剛與(8299)群聯。請別小看換機潮的商

機，去查查2007年VISTA換機潮時記憶體漲了多少。

手機戰國時代 NOKIA加入戰局 手機除了APPLE、HTC、三星，還有甚麼可以跟三大廠匹敵？當你 忘記NOKIA，你就大錯特錯了。消費者都看這上述三家的手機大戰，但 業內的行家都開始注意NOKIA。經過了這次教訓，NOKIA將一鳴驚人。 它的手機將打入高階市場，也會搶占所有中低階市場。功能絕對不 差，會威脅前三大廠。(8078)華寶(圖二)為何那麼強？就是預估NOKIA 將大幅成長。(2402)毅嘉、(3042)晶技也可望在這一場大戰中受惠。

切莫遲疑 反彈變急漲 大盤在消息沉澱後，將是一次報復性上漲的好機會。尤其是空頭 氣燄太過囂張，物極必反之，多方早就想修理空頭只是等待機會。所 以反彈行情有機會轉為尬空行情，也有機會在指數上有所表現。所以 錯過這行情，就慢慢會變成要追股票，所以先布局在你會害怕的時 候，才能早一步先收割。 先前的看法並沒有改變，下半個月很有可能一路上攻，完成技術 面越線翻紅。所以，請好好把握做多的機會。

美邦投顧 徐士航 投資長 諮詢專線 : (02)7726-5899

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以上圖表由美邦投顧(100金管投顧新字第020號)徐士航投資長研發之富貴導航指標提供，以上圖表並不作為買賣進出之依據，過去績效不能作為未來獲利的保證，金融投資有其風險，投資人應審慎評估 新聞授權：中央通訊社

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責任編輯：幽恩艾克斯

每週六出刊

2011/09/19/~09/25

天下

第41期

最後一塊待發展的大陸

全球危機中的機會

俄羅斯晉新資本全球首席經 濟學家、宏觀策略主管查爾斯． 羅 伯 遜 表 示， 非 洲 世 紀 即 將 到 來，這塊最後起飛的大陸將為全 球投資者提供非常好的投資機

會。

發展如同當年四小龍 負債比例極低 無危機

「非洲一半的產品在大宗商 品，奈及利亞、加納、莫三比克 和安哥拉等國家出口石油，尚比 亞出口銅礦；另外一半在烏干達、 盧安達、依索比亞和坦尚尼亞， 這四個國家在過去十年中發展迅 猛，有點類似於當年的亞洲四小 龍，這些國家出口不是主流，發 展的驅動是銀行、電信、基礎設 施建設等。這還是在沒有什麼融 資的情況下實現的，如果有了投 資，發展將會加速。」羅伯遜說。 羅 伯 遜 說， 未 來 將 是 非 洲 的 世紀，作為最後一塊待發展的大 陸，它的起飛終將發生，「此次 全球債務危機中，基金經理或全 球投資者都在思考：誰能實現良

好成長？我喜歡非洲的原因是， 過 去 十 年 中 非 洲 11 個 國 家 的 GDP 成 長 都 達 到 或 超 過 7%。 亞 洲 做 到 這 個 的 有 10 個 國 家。 同 時，一些非洲國家的負債比例是 非常低的，非常健康，不會在債 務危機中受到感染。」 他舉例說，奈及利亞 10 年前 負擔高額外債，身處嚴重的債務 危機中，政府無暇他顧。五六年 前，西方豁免了奈及利亞的大量 債務，如今奈及利亞已是世界上 負債比例最低的國家之一。

非洲世紀來臨！ 內東亞 15-24 歲的年輕人口將下 降 6000 萬， 或 減 少 25%， 這 一 趨勢在全球都是類似的——除了 非 洲。 同 期 西 非 15 歲 -24 歲 的 年輕人口預計將成長 30%，意味 著更多廉價勞動力的供給將來自 非洲。 有鑑於此，非洲可以作為向 歐洲和美洲出口的生產基地，中 國在包括奈及利亞和埃及的許多 非洲國家設立了經濟特區，讓企 業輕鬆建廠，這些經濟特區向對 美出口為目的的生產商提供稅收 優惠。

基礎建設是最大需求 消費力更是驚人 然 而， 非 洲 的 騰 飛 需 要 基 礎 建設的支持，「非洲需要更多的 電力、港口和公路來幫助經濟發 展。基礎建設是顯著的需求」羅 伯遜說。這一發展需求會帶來大 量機會，例如奈及利亞電力短缺 十 分 嚴 重， 去 年 10 月，《 經 濟 學人》報導，奈及利亞整個國家 的用電量僅相當於東京成田機場 附近區域的用電量。

除 此 之 外， 羅 伯 遜 也 關 注 到 了非洲廣大的消費市場。「非洲 意 味 著 10 億 消 費 者， 他 們 想 消 費任何東西，從手機、服裝、汽 車到銀行服務。現在服裝領域為 中國產品主導，汽車來自日本、

糧食危機的解藥 也在非洲手上

他認為，除石油、金屬和礦 產，農業也是潛在的機會。 「因為地少人多，中國長期 以來一直在處理糧食問題，中國 農業生產的效率也許是全世界最 高的。」 羅伯遜說，奈及利亞的情況 截然相反。奈及利亞土地十分肥 沃， 但 可 用 於 農 耕 的 土 地 只 有 50% 正 在 被 耕 作， 另 外 50% 撂 荒，因為巨大的國土面積和較少 的人口使得沒有進一步提高生產 效率的必要。至今奈及利亞只有 簡 單 的 灌 溉 系 統， 不 太 使 用 肥 料。因此，奈及利亞提高土地生 產的潛力是十分巨大的。

韓國和德國。」

更多的廉價勞動力 向歐美出口的新據點 羅 伯 遜 還 解 釋， 中 國 的 生 產 力成本不斷提高，另外，近十年

最長戰役紀錄，「黑鷹」還根據 沙漠與山地等實戰需要不斷改進 戰機設計製造技術，比方說提升 了引擎防沙塵功能，增加了載重 量，駕駛艙中的數控技術改進後 能為飛行員提供實時戰鬥危險資 訊，紅外線感應器能在夜間和天 氣狀況不佳條件下發現地面需救 助的負傷士兵，以及大幅提升武 器系統性能以確保滿足軍方的新

需求。 「黑鷹」直升機自 1970 年代 末以來開始服役，目前在美軍中 服 役 的「 黑 鷹 」 直 升 機 多 達 400 架，是美國空軍使用最頻繁的機 種之一。近年來，西科斯基公司 的利潤率逐年上升，從 2004 年的 8% 提高到去年的 10.7%。甚至在 金融危機肆虐的 2009 年，軍方對 「黑鷹」的需求仍然旺盛。

昔日瀏覽器之父 如今是風險投資箇中翹楚

經濟學人：馬克．安德森的風投之道 最新一期英國《經濟學人》雜誌科技季刊撰文表示，馬克•安德森曾經憑藉與微軟的瀏覽器大戰一舉成名，雖然他如今 已經轉行做起了風險投資，但依舊憑藉不拘一格的投資方式吸引了外界的廣泛關注。

投資大公司造成泡沫？ 安德森：心理陰影作祟！

部分競爭對手認為，由於大 舉入股 Facebook 等相對成熟的企 業，使得安德森的公司更像是私 募股權投資公司，而非幫助企業 創業——而且這也推動了科技企 ▲年輕時的安德森，有「瀏覽器 業估值泡沫的形成。「他們的行 之父」之稱。 為不利於長期發展。」一名與安 德森競爭的風險投資家抱怨道。 但安德森卻對這些批評不以 軟體正在吞噬世界 為然。他說，這些「成長性」投 馬 克． 安 德 森 說：「 軟 體 正 資仍然很有意義，因為科技行業 在吞噬世界。」他與班．霍洛維 正在經歷深刻的變革，這就意味 茨共同創立的風險投資公司安德 著一些規模相對較大的企業同樣 森 - 霍 洛 維 茨 基 金 自 從 2009 年 可以實現數倍於當前規模的成長， 中 誕 生 以 來， 便 在 矽 谷 備 受 關 例 如 Skype 已 於 今 年 5 月 被 微 軟 注。用安德森的話說，之所以用 斥資 85 億美元收購，為安德森 「吞噬」這個詞是為了便於理 霍洛維茨基金帶來了超過 3 倍的 解，他所描繪的是當今的現狀： 投資回報。他認為，那些擔心社 從媒體到金融服務，再到醫療保 交媒體公司估值過高的人仍然活 健，一個又一個的行業在被網路 在網路泡沫的陰影中不能自拔， 的崛起及智慧型手機、平板電腦 無法看清科技行業自那以後發生 和其他電子設備的流行毀滅。安 的變化。「所有的泡沫說都來自 德森和他的同事們則在全力加速 經歷過上一輪泡沫的人。」他說。 這一種「數位消化」過程——並 從中獲利。 資訊科技的創新 安德森 - 霍洛維茨基金已經 永遠不會停止 募 集 了 大 量 資 金， 總 額 高 達 12 那些動不動就預言資訊行業 億美元。他們不僅會參與大規模 的 交 易， 如 對 Skype 總 額 5000 的 創 新 已 經 結 束 的 人， 同 樣 令 萬 美 元 的 投 資（ 該 公 司 已 被 微 安德森十分不快。安德森 - 霍洛 軟 收 購 ）， 同 時 也 會 投 資 一 些 維茨基金的合夥人們相信，資訊 小 企 業， 包 括 移 動 遊 戲 開 發 商 領域仍將有很多「黑天鵝」—— TinyCo 等 公 司。 除 此 之 外， 他 有望觸發科技領域劇烈變化的創 們還入股了多家大型社交網路公 意——這也可以解釋他們為何沒 司， 包 括 Twitter、Facebook 和 有效仿其他大型風險投資公司的 Foursquare。 在 此 過 程 中， 它 還 做法，向生物科技和清潔技術領 吸引了一些聲名顯赫的支持者， 域擴展。「這是一個常年生機勃 美國前財長薩默斯便是該公司的 勃的領域。就在你認為資訊科學 特別顧問，而好萊塢「超級經紀 將停滯不前時，一切卻都在發生 人」麥克．奧維茨也已經成為它 變化。」他說。 例如，他認為網路和存儲技 的投資者。

術將重演服務器行業 1990 年代經 歷的徹底轉變，當時，專有服務 器被使用新技術的廉價產品替代； 這種變化也使得谷歌和 Facebook 等企業的爆炸式成長成為可能， 因為他們都可以購買大量的廉價 服務器來支撐業務。安德森認為， 類似的變革也將發生在網路和存 儲行業，並將催生許多新企業。

個人化科技技術 也是不可小看的黑馬 他 還 相 信， 個 人 技 術 領 域 也 將有很多突破。安德森 - 霍洛維 茨 基 金 投 資 了 一 家 名 為 Jawbone 的公司，其最知名的產品是藍牙 耳機和隨身音箱，但該公司還在 開發一系列可穿著式智能設備。 「Jawbone 是新一代的索尼。」安 德森說。他預計，隨著用戶攜帶 越來越多的上網設備，這類產品 今後將獲得巨大的成功。

瀏覽器之父 標誌著網路泡沫開始 如果這番豪言壯語出自一名傳 統的風險投資家之口，人們可以

▲馬克．安德森（左）與班．霍 洛維茨（右）共同創立的風險投 資公司安德森 - 霍洛維茨基金，自 從 2009 年中誕生以來，便在矽谷 備受關注。

一笑置之，但安德森並非傳統的 風險投資家。他在愛荷華州和威 斯康辛州的小鎮長大，大學就開 始接觸網路，並與朋友共同創辦 了 Mosaic， 成 為 了 首 款 被 廣 泛 使 用的網路瀏覽器。在搬到矽谷前， 時年 22 歲的的安德森創辦了網景 公司，該公司 1995 年的上市標誌 著網路泡沫的開始，並且使得安 德森成為了商界明星。

10年前就創辦雲端公司

卻受累於網路泡沫

是其中的一員。很多風險投資公 司在支持年輕創業者一段時間後， 都會聘請職業經理人來接替他們， 但安德森卻表示，讓創始人長期 留任的科技企業通常都能夠獲得 巨大的成功，包括微軟、亞馬遜 和甲骨文。

洞察科技趨勢 配上經驗豐富的管理者 安 德 森 的 粉 絲 認 為， 正 是 由 於他能夠深刻洞察科技行業的趨 勢，才幫助安德森 - 霍洛維茨基 金脫穎而出。「在一個充滿了夢 想、希望和猜測的世界中，安德 森擁有非常高超的分析能力。」 薩默斯說，他在與其多家風險投 資公司會面後，最終決定出任安 德森 - 霍洛維茨基金的兼職顧問。 安德森與霍洛維茨這樣一位經驗 豐富的管理者的通力合作，也被 認為是該公司成功的關鍵。該公 司所投資的瀏覽器廠商 RockMelt 聯合創始人蒂姆．霍維斯甚至開 玩笑稱，他們兩人合作的時間太 長了，感覺就像是一對完美互補 的老夫妻。

由於網景的瀏覽器對 Windows 平台的主導地位構成了威脅，微 軟希望打壓這家羽翼未豐的公司； 而安德森堅持認為，多數大企業 在面對有可能威脅其業務的後起 之秀時，都會反應遲緩，但他也 承認，微軟在 1990 年代的確「表 現很好」。 在 經 歷 了 一 番 殊 死 搏 鬥 後， 元氣大傷的網景於 1999 年賣給了 AOL。安德森則與霍洛維茨和其 他高管創辦了一家名為 Loudcloud 的 雲 端 運 算 公 司。 但 Loudcloud 很快受累於網路泡沫的破裂。為 了生存，他們展開了裁員，並改 名 為 Opsware， 同 時 將 重 點 放 到 不只投資當前的市場 了 軟 體 開 發 領 域， 後 於 2007 年 更是投資未來的銷售營運 作價 16 億美元出售給惠普。安德 安德森 - 霍洛維茨基金的信 森隨後花了一些時間擔任天使投 資人，並最終創辦了安德森 - 霍 念：當今的很多創業企業由於迷 信網路足以為他們帶來可觀的市 洛維茨基金。 場，因此忽略了對銷售和營銷的 支持創業人自己當CEO 投資，從而破壞了自身的前景。 由 於 擁 有 自 主 創 業 的 經 歷， 安德森表示，他真正希望資助的 使 得 安 德 森 可 以 為 他 資 助 的 創 是「全面的企業」，也就是那些 業 者 提 供 理 想 的 諮 詢 服 務， 包 在各個領域都出類拔萃，而非僅 括 Facebook 的馬克．扎克伯格和 有一技之長的企業。安德森 - 霍洛 Zynga 的馬克．平克斯。安德森似 維茨基金的團隊將對創業企業提 乎對「創始人 CEO」有著特殊的 供建議和指導，幫助他們達成這 偏好，或許是因為他自己也曾經 一目標。

聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

之後十年…大發戰爭財！

「黑鷹」直升機一直是美軍實 施空中打擊和運輸兵力的利器， 911 之後的十年反恐戰爭更是讓這 款直升機的訂單大增。 美 國《 商 業 周 刊 》 網 站 日 前 報導，「黑鷹」直升機的製造商 西科斯基公司目前的銷售額相比 2005 年 翻 了 一 倍， 達 到 67 億 美 元。阿富汗戰爭和伊拉克戰爭已 成為「黑鷹」直升機連續服役的

反恐戰爭讓黑鷹直升機訂單爆增

蘋果電視 明年聖誕節前上市？ ▲ 蘋 果 也 曾 推 出「Apple TV」電視盒，與多家媒體 簽 約， 提 供 節 目； 現 在 又 傳出蘋果也將跨足電視硬 體，屆時料又將在電視界 掀起一場革命。

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媒體規劃及 網 路 策 劃 企 業 Mediassociates 公 司 戰略規劃主任班． 庫恩茨上週在美國 《商業周刊》網路 版撰文表示，蘋果 平板電視或將於明 年聖誕節前上市。 有關蘋果電視 的傳言已經至少流 傳 了 兩 年。 去 年 5 月，彼得．亞雷德 在部落格中指出： 「時尚、高端電視 是蘋果最後需要統 治的領域，為了與 其它電視品牌區 分，蘋果還將為電 視開發應用程式， 就像他們做智慧型 手機一樣。」 美國投資銀行 Piper Jaffray 分析師 吉恩．蒙斯特在今 年 6 月份也表示， 蘋果可能會從明年 起開始銷售電視 機。 矽谷風險投資 家斯特沃特．阿爾 索普也認為，「就 像成為 iPhone 手機 製造商一樣，蘋果 將成為電視製造商。」 前 蘋 果 CEO 史 蒂 夫・ 賈 伯 斯 也在去年暗示，蘋果可能會生 產出真正的電視機。 蘋果曾推出過電視盒，但成 就有限，賈伯斯只是將其稱為 一項「業餘愛好」，而非成熟 的研發計劃。

▲黑鷹直升機是美國空軍使用最 頻繁的機種之一，根據沙漠與山 地等實戰需要不斷改進戰機設計 製造技術，911 更讓製造商西科 斯基公司整個大賺。

責任編輯：周曉

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2011/09/19/~09/25

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帕納辛奈科斯(彭拿典拿高斯) AC 米蘭 比利亞雷亞爾(維拉利爾) 斯圖加特(史特加) 國際米蘭 利物浦 布拉加 雲達不萊梅 奧林匹亞克斯(奧林比亞高斯) 曼城 波爾多 烏克蘭 ( 烏克甲 基輔迪納摩 ( 基輔戴拿模 ) 馬賽 基輔迪納摩(基輔戴拿模) 里昂) ／ 帕納辛奈科斯(彭拿典拿高斯) 頓湼斯克礦工隊(蕯克達) 比利亞雷亞爾(維拉利爾) 阿買克斯(阿積士) 斯圖加特(史特加) AC 米蘭 利物浦 布拉加 雲達不萊梅 曼城 里昂 馬賽 奧林匹亞克斯(奧林比亞高斯) 基輔迪納摩(基輔戴拿模) 頓湼斯克礦工隊(蕯克達) 德國 ( 德甲 ) ／ 斯圖加特 ( 史特加 ) 帕納辛奈科斯(彭拿典拿高斯) 比利亞雷亞爾(維拉利爾) 斯圖加特(史特加) 阿買克斯(阿積士) 雲達不萊梅 AC利物浦 米蘭 布拉加 里昂奧林匹亞克斯(奧林比亞高斯) 曼城 馬賽 帕納辛奈科斯(彭拿典拿高斯) 基輔迪納摩(基輔戴拿模) 巴倫西亞(華倫西亞) 斯圖加特(史特加) 頓湼斯克礦工隊(蕯克達) 阿買克斯(阿積士) 葡萄牙 ( 葡超 ) ／ 利華古遜 布拉加 比利亞雷亞爾(維拉利爾) AC 米蘭 布拉加 雲達不萊梅 里昂 曼城 馬賽 奧林匹亞克斯(奧林比亞高斯) 頓湼斯克礦工隊(蕯克達) 巴倫西亞(華倫西亞) 帕納辛奈科斯(彭拿典拿高斯) 斯圖加特(史特加) 比利亞雷亞爾(維拉利爾) 阿買克斯(阿積士) AC 米蘭 英格蘭 ( 英超 ) ／ 曼城 布拉加 利華古遜 馬賽 雲達不萊梅 曼城 里昂 頓湼斯克礦工隊(蕯克達) 奧林匹亞克斯(奧林比亞高斯) 巴倫西亞(華倫西亞) 阿買克斯(阿積士) 帕納辛奈科斯(彭拿典拿高斯) 斯圖加特(史特加) 漢堡 布拉加 比利亞雷亞爾(維拉利爾) 利華古遜 AC 米蘭 雲達不萊梅 希臘 ( 希臘甲 ) ／ 奧林匹亞克斯 ( 奧林比亞高斯 ) 尤文圖斯(祖雲達斯) 曼城 馬賽 頓湼斯克礦工隊(蕯克達) 奧林匹亞克斯(奧林比亞高斯) 巴倫西亞(華倫西亞) 帕納辛奈科斯(彭拿典拿高斯) 比利亞雷亞爾(維拉利爾) 漢堡 阿買克斯(阿積士) 布拉加 AC 米蘭利華古遜 雲達不萊梅 曼城 尤文圖斯(祖雲達斯) 巴倫西亞(華倫西亞) 馬賽 希臘 ( 希臘甲 ) ／ 帕納辛奈科斯 ( 彭拿典拿高斯 ) 奧林匹亞克斯(奧林比亞高斯) 頓湼斯克礦工隊(蕯克達) 比利亞雷亞爾(維拉利爾) 帕納辛奈科斯(彭拿典拿高斯) 漢堡 利華古遜 阿買克斯(阿積士) 布拉加 本菲卡(賓菲加) 曼城 AC 米蘭 尤文圖斯(祖雲達斯) 雲達不萊梅 馬賽 莫斯科斯巴達克(莫斯科斯巴達) 奧林匹亞克斯(奧林比亞高斯) 巴倫西亞(華倫西亞) 荷蘭 ( 荷甲 ) ／ 阿買克斯 ( 阿積士 ) 比利亞雷亞爾(維拉利爾) 帕納辛奈科斯(彭拿典拿高斯) 漢堡 AC 米蘭 阿買克斯(阿積士) 本菲卡(賓菲加) 利華古遜 曼城 雲達不萊梅 尤文圖斯(祖雲達斯) 馬賽 奧林匹亞克斯(奧林比亞高斯) 莫斯科斯巴達克(莫斯科斯巴達) 漢堡 巴倫西亞(華倫西亞) 帕納辛奈科斯(彭拿典拿高斯) 比利亞雷亞爾(維拉利爾) AC 米蘭 阿買克斯(阿積士) 德國 ( 德甲 馬德里競技(馬德里體育會) )雲達不萊梅 ／ 利華古遜 本菲卡(賓菲加) 尤文圖斯(祖雲達斯) 利華古遜 曼城 奧林匹亞克斯(奧林比亞高斯) 莫斯科斯巴達克(莫斯科斯巴達) 馬賽 巴倫西亞(華倫西亞) 哥本哈根 帕納辛奈科斯(彭拿典拿高斯) 漢堡 AC 米蘭 阿買克斯(阿積士) 本菲卡(賓菲加) 利華古遜 意大利 ( 意甲 ) ／ 尤文圖斯 ( 祖雲達斯 ) 雲達不萊梅 馬德里競技(馬德里體育會) 尤文圖斯(祖雲達斯) 奧林匹亞克斯(奧林比亞高斯) 馬賽 莫斯科斯巴達克(莫斯科斯巴達) 巴倫西亞(華倫西亞) 帕納辛奈科斯(彭拿典拿高斯) 哥本哈根 本菲卡(賓菲加) 漢堡 阿買克斯(阿積士) AC 米蘭 雲達不萊梅 利華古遜 馬德里競技(馬德里體育會) 莫斯科斯巴達克(莫斯科斯巴達) 俄羅斯 ( 俄超 ) ／ 尤文圖斯(祖雲達斯) 莫斯科斯巴達克 ( 莫斯科斯巴達 ) 奧林匹亞克斯(奧林比亞高斯) 莫斯科中央陸軍 帕納辛奈科斯(彭拿典拿高斯) 馬賽 哥本哈根 巴倫西亞(華倫西亞) 漢堡 格拉斯哥流浪者(格拉斯哥流浪) 阿買克斯(阿積士) 本菲卡(賓菲加) 雲達不萊梅 利華古遜 馬德里競技(馬德里體育會) 尤文圖斯(祖雲達斯) 馬賽 莫斯科中央陸軍 莫斯科斯巴達克(莫斯科斯巴達) 丹麥 曼聯 ( 丹超 )漢堡 ／ 哥本哈根 帕納辛奈科斯(彭拿典拿高斯) 巴倫西亞(華倫西亞) 哥本哈根 塞維利亞(西維爾) 阿買克斯(阿積士) 格拉斯哥流浪者(格拉斯哥流浪) 馬德里競技(馬德里體育會) 本菲卡(賓菲加) 曼聯 利華古遜 雲達不萊梅 馬賽莫斯科斯巴達克(莫斯科斯巴達) 尤文圖斯(祖雲達斯) 莫斯科中央陸軍 特溫特(川迪) 哥本哈根 塞維利亞(西維爾) 帕納辛奈科斯(彭拿典拿高斯) 羅馬 阿買克斯(阿積士)( 格拉斯哥流浪 ) 巴倫西亞(華倫西亞) 蘇格蘭 ) ／特溫特(川迪) 格拉斯哥流浪者 曼聯( 蘇超 格拉斯哥流浪者(格拉斯哥流浪) 漢堡 本菲卡(賓菲加) 費內巴切(費倫巴治) 利華古遜 塞維利亞(西維爾) 馬德里競技(馬德里體育會) 馬賽 巴塞羅納(巴塞隆納) 尤文圖斯(祖雲達斯) 莫斯科中央陸軍 曼聯 莫斯科斯巴達克(莫斯科斯巴達) 巴倫西亞(華倫西亞) 羅馬 哥本哈根 澤尼特聖彼德斯堡(聖彼德斯堡) 阿買克斯(阿積士) 特溫特(川迪) 漢堡 塞維利亞(西維爾) 本菲卡(賓菲加) 土耳其 ) ／ 格拉斯哥流浪者(格拉斯哥流浪) 費內巴切 ( 費倫巴治 ) 巴塞羅納(巴塞隆納) 利華古遜 曼聯( 土超 費內巴切(費倫巴治) 莫斯科中央陸軍 馬德里競技(馬德里體育會) 尤文圖斯(祖雲達斯) 馬賽 沃爾夫斯堡 澤尼特聖彼德斯堡(聖彼德斯堡) 巴倫西亞(華倫西亞) 特溫特(川迪) 莫斯科斯巴達克(莫斯科斯巴達) 塞維利亞(西維爾) 羅馬 格拉斯哥流浪者(格拉斯哥流浪) 哥本哈根 巴塞羅納(巴塞隆納) 阿買克斯(阿積士) 曼聯 利華古遜 漢堡 沃爾夫斯堡 費內巴切(費倫巴治) 本菲卡(賓菲加) 特溫特(川迪) 澤尼特聖彼德斯堡(聖彼德斯堡) 馬德里競技(馬德里體育會) 英格蘭 ( 英超 ) ／ 埃弗頓 ( 愛華頓 ) 切爾西 塞維利亞(西維爾) 埃弗頓(愛華頓) 巴塞羅納(巴塞隆納) 尤文圖斯(祖雲達斯) 曼聯 莫斯科中央陸軍 巴倫西亞(華倫西亞) 莫斯科斯巴達克(莫斯科斯巴達) 羅馬 哥本哈根 佛羅倫蕯(費倫天拿) 沃爾夫斯堡 澤尼特聖彼德斯堡(聖彼德斯堡) 特溫特(川迪) 漢堡 塞維利亞(西維爾) 切爾西 格拉斯哥流浪者(格拉斯哥流浪) 利華古遜 本菲卡(賓菲加) 巴塞羅納(巴塞隆納) 費內巴切(費倫巴治) 馬德里競技(馬德里體育會) 加拉塔蕯雷(加拉塔沙雷) 佛羅倫蕯(費倫天拿) 尤文圖斯(祖雲達斯) 埃弗頓(愛華頓) 沃爾夫斯堡 荷蘭 ( 荷甲 )澤尼特聖彼德斯堡(聖彼德斯堡) ／ 特溫特 ( 川迪 ) 羅馬 莫斯科中央陸軍 莫斯科斯巴達克(莫斯科斯巴達) 巴倫西亞(華倫西亞) 漢堡特溫特(川迪) 哥本哈根 切爾西 巴塞羅納(巴塞隆納) 費內巴切(費倫巴治) 加拉塔蕯雷(加拉塔沙雷) 格拉斯哥流浪者(格拉斯哥流浪) 利華古遜 沃爾夫斯堡 尤文圖斯(祖雲達斯) 佛羅倫蕯(費倫天拿) 本菲卡(賓菲加) 拜仁慕尼黑 澤尼特聖彼德斯堡(聖彼德斯堡) 埃弗頓(愛華頓) 馬德里競技(馬德里體育會) 切爾西 莫斯科中央陸軍 巴塞羅納(巴塞隆納) 莫斯科斯巴達克(莫斯科斯巴達) 德國 ( 德甲 ) ／ 沃爾夫斯堡 里斯本競技(士砵亭) 羅馬 加拉塔蕯雷(加拉塔沙雷) 佛羅倫蕯(費倫天拿) 哥本哈根 沃爾夫斯堡 澤尼特聖彼德斯堡(聖彼德斯堡) 拜仁慕尼黑 格拉斯哥流浪者(格拉斯哥流浪) 切爾西漢堡 本菲卡(賓菲加) 費內巴切(費倫巴治) 巴塞爾(巴素利) 尤文圖斯(祖雲達斯) 馬德里競技(馬德里體育會) 里斯本競技(士砵亭) 加拉塔蕯雷(加拉塔沙雷) 埃弗頓(愛華頓) 莫斯科中央陸軍 沃爾夫斯堡 佛羅倫蕯(費倫天拿) 莫斯科斯巴達克(莫斯科斯巴達) 拜仁慕尼黑 羅馬 切爾西 哥本哈根 漢堡 本菲卡(賓菲加) 土耳其 ( 土超 ) ／ 加拉塔蕯雷 ( 加拉塔沙雷 ) 巴塞爾(巴素利) 格拉斯哥流浪者(格拉斯哥流浪) 加拉塔蕯雷(加拉塔沙雷) 里斯本競技(士砵亭) 埃弗頓(愛華頓) 費內巴切(費倫巴治) 阿森納佛羅倫蕯(費倫天拿) 尤文圖斯(祖雲達斯) 拜仁慕尼黑 莫斯科斯巴達克(莫斯科斯巴達) 切爾西 馬德里競技(馬德里體育會) 莫斯科中央陸軍 沙爾克加拉塔蕯雷(加拉塔沙雷) 04(史浩克零四) 羅馬 巴塞爾(巴素利) 里斯本競技(士砵亭) 佛羅倫蕯(費倫天拿) 阿森納 哥本哈根 本菲卡(賓菲加) 拜仁慕尼黑 格拉斯哥流浪者(格拉斯哥流浪) 瑞士 ( 瑞士超 ) ／ 巴塞爾 ( 巴素利 ) 費內巴切(費倫巴治) 富勒姆(富咸) 沙爾克 04(史浩克零四) 巴塞爾(巴素利) 馬德里競技(馬德里體育會) 加拉塔蕯雷(加拉塔沙雷) 埃弗頓(愛華頓) 里斯本競技(士砵亭) 莫斯科斯巴達克(莫斯科斯巴達) 莫斯科中央陸軍 阿森納 羅馬 富勒姆(富咸) 拜仁慕尼黑 哥本哈根 格拉斯哥流浪者(格拉斯哥流浪) 巴塞爾(巴素利) 本菲卡(賓菲加) 沙爾克 04(史浩克零四) 馬德里競技(馬德里體育會) 波爾圖(波圖) 費內巴切(費倫巴治) 里斯本競技(士砵亭) 阿森納 英格蘭 ( 英超 ) ／巴塞爾(巴素利) 富勒姆 ( 富咸 ) 拜仁慕尼黑 埃弗頓(愛華頓) 莫斯科斯巴達克(莫斯科斯巴達) 埃因霍溫(PSV 燕豪芬) 哥本哈根 莫斯科中央陸軍 富勒姆(富咸) 沙爾克 04(史浩克零四) 里斯本競技(士砵亭) 羅馬 波爾圖(波圖) 阿森納馬德里競技(馬德里體育會) 格拉斯哥流浪者(格拉斯哥流浪) 巴黎聖日爾曼(巴黎聖日門) 埃因霍溫(PSV 燕豪芬) 富勒姆(富咸) 費內巴切(費倫巴治) 巴塞爾(巴素利) 埃弗頓(愛華頓) 沙爾克 04(史浩克零四) 法國 ( 法甲 )羅馬 ／ 巴黎聖日爾曼 ( 巴黎聖日門 ) 波爾圖(波圖) 莫斯科中央陸軍 阿森納 哥本哈根 巴黎聖日爾曼(巴黎聖日門) 富勒姆(富咸) 埃因霍溫(PSV 燕豪芬) 格拉斯哥流浪者(格拉斯哥流浪) 皇家馬德里 沙爾克 04(史浩克零四) 波爾圖(波圖) 費內巴切(費倫巴治) 馬德里競技(馬德里體育會) 阿森納 莫斯科中央陸軍 埃弗頓(愛華頓) 托特納姆熱刺 巴黎聖日爾曼(巴黎聖日門) 埃因霍溫(PSV 燕豪芬) 富勒姆(富咸) 沙爾克 04(史浩克零四) 皇家馬德里 哥本哈根 西班牙 ( 西甲 ) ／ 巴黎聖日爾曼(巴黎聖日門) 赫塔菲 ( 加泰 ) 格拉斯哥流浪者(格拉斯哥流浪) 羅馬 波爾圖(波圖) 赫塔菲(加泰) 托特納姆熱刺 富勒姆(富咸) 費內巴切(費倫巴治) 埃因霍溫(PSV 燕豪芬) 莫斯科中央陸軍 埃弗頓(愛華頓) 皇家馬德里 波爾圖(波圖) 赫塔菲(加泰) 羅馬 巴黎聖日爾曼(巴黎聖日門) 托特納姆熱刺 格拉斯哥流浪者(格拉斯哥流浪) 國際米蘭 埃因霍溫(PSV 燕豪芬) 皇家馬德里 波爾圖(波圖) 費內巴切(費倫巴治) 波爾多 埃弗頓(愛華頓) 莫斯科中央陸軍 赫塔菲(加泰) 羅馬巴黎聖日爾曼(巴黎聖日門) 托特納姆熱刺 埃因霍溫(PSV 燕豪芬) 國際米蘭 皇家馬德里 格拉斯哥流浪者(格拉斯哥流浪) 費內巴切(費倫巴治) 波爾多 赫塔菲(加泰) 巴黎聖日爾曼(巴黎聖日門) 托特納姆熱刺 國際米蘭 埃弗頓(愛華頓) 皇家馬德里 羅馬 赫塔菲(加泰) 波爾多 利物浦托特納姆熱刺 國際米蘭 皇家馬德里 費內巴切(費倫巴治) 基輔迪納摩(基輔戴拿模) 埃弗頓(愛華頓) 波爾多 赫塔菲(加泰) 托特納姆熱刺 利物浦 羅馬 國際米蘭 費內巴切(費倫巴治) 波爾多 赫塔菲(加泰) 埃弗頓(愛華頓) 利物浦基輔迪納摩(基輔戴拿模) 國際米蘭 基輔迪納摩(基輔戴拿模) 里昂 波爾多 利物浦 國際米蘭 斯圖加特(史特加) 埃弗頓(愛華頓) 基輔迪納摩(基輔戴拿模) 里昂 利物浦 波爾多 基輔迪納摩(基輔戴拿模) 里昂 斯圖加特(史特加) 埃弗頓(愛華頓) 利物浦 斯圖加特(史特加)

曼聯曼城雙雄 歐冠強敵逼和 曼聯 塞維利亞(西維爾) 曼聯 特溫特(川迪) 塞維利亞(西維爾) 曼聯 巴塞羅納(巴塞隆納) 特溫特(川迪) 塞維利亞(西維爾) 澤尼特聖彼德斯堡(聖彼德斯堡) 曼聯 特溫特(川迪) 巴塞羅納(巴塞隆納) 沃爾夫斯堡 塞維利亞(西維爾) 澤尼特聖彼德斯堡(聖彼德斯堡) 曼聯 巴塞羅納(巴塞隆納) 特溫特(川迪) 切爾西 沃爾夫斯堡 塞維利亞(西維爾) 澤尼特聖彼德斯堡(聖彼德斯堡) 佛羅倫蕯(費倫天拿) 曼聯 巴塞羅納(巴塞隆納) 特溫特(川迪) 沃爾夫斯堡 切爾西 加拉塔蕯雷(加拉塔沙雷) 塞維利亞(西維爾) 澤尼特聖彼德斯堡(聖彼德斯堡) 佛羅倫蕯(費倫天拿) 曼聯 巴塞羅納(巴塞隆納) 特溫特(川迪) 切爾西 沃爾夫斯堡 拜仁慕尼黑 加拉塔蕯雷(加拉塔沙雷) 塞維利亞(西維爾) 澤尼特聖彼德斯堡(聖彼德斯堡) 在英超中 4 戰 4 勝的曼聯、曼城， 一場球賽，5 張黃牌，不過，在黃牌 佛羅倫蕯(費倫天拿) 里斯本競技(士砵亭) 曼聯 巴塞羅納(巴塞隆納) 特溫特(川迪) 切爾西 塞維利亞(西維爾) 沃爾夫斯堡 加拉塔蕯雷(加拉塔沙雷) 拜仁慕尼黑 巴塞爾(巴素利) 澤尼特聖彼德斯堡(聖彼德斯堡) 佛羅倫蕯(費倫天拿) 本國聯中每場比賽瘋狂平均進球 4.5 上，那不勒斯 vs 曼城是 4：1，那不 里斯本競技(士砵亭) 巴塞羅納(巴塞隆納) 特溫特(川迪) 曼聯 切爾西 沃爾夫斯堡 拜仁慕尼黑 加拉塔蕯雷(加拉塔沙雷) 阿森納 巴塞爾(巴素利) 澤尼特聖彼德斯堡(聖彼德斯堡) 塞維利亞(西維爾) 佛羅倫蕯(費倫天拿) 球、3.75 球，但 9 月 14 日在歐冠的 勒斯的克里斯蒂安、隊長保羅、蕯 爾 里斯本競技(士砵亭) 沙爾克沃爾夫斯堡 04(史浩克零四) 巴塞羅納(巴塞隆納) 切爾西 曼聯 特溫特(川迪) 拜仁慕尼黑 加拉塔蕯雷(加拉塔沙雷) 巴塞爾(巴素利) 阿森納 澤尼特聖彼德斯堡(聖彼德斯堡) 富勒姆(富咸) 塞維利亞(西維爾) 佛羅倫蕯(費倫天拿) 瓦托雷、戈坎．因勒各在 15、31、 第一個比賽日中，卻雙雙被逼和。 沙爾克 04(史浩克零四) 曼聯 里斯本競技(士砵亭) 切爾西 沃爾夫斯堡 巴塞羅納(巴塞隆納) 拜仁慕尼黑 加拉塔蕯雷(加拉塔沙雷) 特溫特(川迪) 阿森納 巴塞爾(巴素利) 波爾圖(波圖) 富勒姆(富咸) 塞維利亞(西維爾) 佛羅倫蕯(費倫天拿) 澤尼特聖彼德斯堡(聖彼德斯堡) 里斯本競技(士砵亭) 曼聯客場對戰葡萄牙球隊本卡 43、59 分鐘各吃 1 張黃牌，可見那 沙爾克 04(史浩克零四) 埃因霍溫(PSV 燕豪芬) 特溫特(川迪) 切爾西 曼聯 拜仁慕尼黑 巴塞羅納(巴塞隆納) 加拉塔蕯雷(加拉塔沙雷) 沃爾夫斯堡 阿森納 巴塞爾(巴素利) 富勒姆(富咸) 波爾圖(波圖) 巴黎聖日爾曼(巴黎聖日門) 佛羅倫蕯(費倫天拿) 塞維利亞(西維爾) 里斯本競技(士砵亭) 澤尼特聖彼德斯堡(聖彼德斯堡) 菲，一場球賽，5 張黃牌；曼聯的韋 不勒斯是拼了老命。曼城的帕布羅 沙爾克 04(史浩克零四) 埃因霍溫(PSV 燕豪芬) 巴塞羅納(巴塞隆納) 曼聯 拜仁慕尼黑 加拉塔蕯雷(加拉塔沙雷) 特溫特(川迪) 切爾西 阿森納 巴塞爾(巴素利) 沃爾夫斯堡 波爾圖(波圖) 富勒姆(富咸) 皇家馬德里 巴黎聖日爾曼(巴黎聖日門) 澤尼特聖彼德斯堡(聖彼德斯堡) 塞維利亞(西維爾) 里斯本競技(士砵亭) 佛羅倫蕯(費倫天拿) 沙爾克 04(史浩克零四) 恩．魯尼和邁克爾．卡里克，分別 24 分鐘也吃了 1 張黃牌。這場球賽， 埃因霍溫(PSV 燕豪芬) 托特納姆熱刺 曼聯 沃爾夫斯堡 特溫特(川迪) 拜仁慕尼黑 巴塞羅納(巴塞隆納) 阿森納 切爾西 巴塞爾(巴素利) 加拉塔蕯雷(加拉塔沙雷) 波爾圖(波圖) 富勒姆(富咸) 巴黎聖日爾曼(巴黎聖日門) 皇家馬德里 塞維利亞(西維爾) 赫塔菲(加泰) 里斯本競技(士砵亭) 澤尼特聖彼德斯堡(聖彼德斯堡) 沙爾克 04(史浩克零四) 佛羅倫蕯(費倫天拿) 在 27 分鐘 、65 分鐘各吃 1 張；本 那不勒斯在下半場 69 分鐘進球，主 埃因霍溫(PSV 燕豪芬) 托特納姆熱刺 特溫特(川迪) 切爾西 巴塞羅納(巴塞隆納) 阿森納 巴塞爾(巴素利) 沃爾夫斯堡 拜仁慕尼黑 波爾圖(波圖) 富勒姆(富咸) 加拉塔蕯雷(加拉塔沙雷) 皇家馬德里 巴黎聖日爾曼(巴黎聖日門) 國際米蘭 赫塔菲(加泰) 佛羅倫蕯(費倫天拿) 澤尼特聖彼德斯堡(聖彼德斯堡) 沙爾克 04(史浩克零四) 卡菲更加誇張，保羅．艾馬爾、維 場隊曼城 74 分鐘 1：1 追平。 里斯本競技(士砵亭) 埃因霍溫(PSV 燕豪芬) 托特納姆熱刺 波爾多 巴塞羅納(巴塞隆納) 加拉塔蕯雷(加拉塔沙雷) 沃爾夫斯堡 阿森納 切爾西 波爾圖(波圖) 拜仁慕尼黑 富勒姆(富咸) 巴塞爾(巴素利) 皇家馬德里 巴黎聖日爾曼(巴黎聖日門) 赫塔菲(加泰) 國際米蘭 澤尼特聖彼德斯堡(聖彼德斯堡) 沙爾克 04(史浩克零四) 佛羅倫蕯(費倫天拿) 里斯本競技(士砵亭) 埃因霍溫(PSV 燕豪芬) 曼聯、曼城在歐冠吃癟後，長虹 克多利奧、尼科拉斯．加伊坦，在 托特納姆熱刺 波爾多 沃爾夫斯堡 拜仁慕尼黑 切爾西 波爾圖(波圖) 富勒姆(富咸) 加拉塔蕯雷(加拉塔沙雷) 阿森納 皇家馬德里 巴黎聖日爾曼(巴黎聖日門) 巴塞爾(巴素利) 國際米蘭 赫塔菲(加泰) 利物浦 托特納姆熱刺 里斯本競技(士砵亭) 佛羅倫蕯(費倫天拿) 埃因霍溫(PSV 燕豪芬) 39、61、69 分鐘各吃 1 張。本卡菲 氣勢暫歇，估計接下來英超難保常 沙爾克 04(史浩克零四) 波爾多 加拉塔蕯雷(加拉塔沙雷) 切爾西 巴塞爾(巴素利) 波爾圖(波圖) 拜仁慕尼黑 皇家馬德里 阿森納 基輔迪納摩(基輔戴拿模) 巴黎聖日爾曼(巴黎聖日門) 富勒姆(富咸) 國際米蘭 利物浦 佛羅倫蕯(費倫天拿) 埃因霍溫(PSV 燕豪芬) 里斯本競技(士砵亭) 在 24 分鐘踢進一球後，曼聯苦苦追 勝。曼城將在 9 月 18 日遇上富勒姆， 沙爾克赫塔菲(加泰) 04(史浩克零四) 托特納姆熱刺 波爾多 基輔迪納摩(基輔戴拿模) 加拉塔蕯雷(加拉塔沙雷) 阿森納 拜仁慕尼黑 皇家馬德里 巴黎聖日爾曼(巴黎聖日門) 波爾圖(波圖) 巴塞爾(巴素利) 國際米蘭 赫塔菲(加泰) 富勒姆(富咸) 利物浦 托特納姆熱刺 里昂 沙爾克 04(史浩克零四) 里斯本競技(士砵亭) 同一日曼聯則遇上上屆亞軍勁敵切 到 65 分鐘，才踢進一球追平。 埃因霍溫(PSV 燕豪芬) 波爾多 基輔迪納摩(基輔戴拿模) 斯圖加特(史特加) 拜仁慕尼黑 富勒姆(富咸) 巴塞爾(巴素利) 皇家馬德里 阿森納 波爾圖(波圖) 國際米蘭 赫塔菲(加泰) 巴黎聖日爾曼(巴黎聖日門) 利物浦 里昂 里斯本競技(士砵亭) 曼城竟然在主場竟然險些輸給意 爾西──曼、切一役，是否將會是 托特納姆熱刺 沙爾克 04(史浩克零四) 波爾多 埃因霍溫(PSV 燕豪芬) 基輔迪納摩(基輔戴拿模) 斯圖加特(史特加) 巴塞爾(巴素利) 波爾圖(波圖) 阿森納 國際米蘭 赫塔菲(加泰) 富勒姆(富咸) 皇家馬德里 利物浦 巴黎聖日爾曼(巴黎聖日門) 里昂 頓湼斯克礦工隊(蕯克達) 埃因霍溫(PSV 燕豪芬) 沙爾克 04(史浩克零四) 大利球隊那不勒斯。同樣的，也是 曼聯本季首和或者首敗？備受矚目。 曼聯老將吉格斯好不容易扳平本卡菲 波爾多 托特納姆熱刺 基輔迪納摩(基輔戴拿模) 斯圖加特(史特加) 布拉加 阿森納 巴黎聖日爾曼(巴黎聖日門) 富勒姆(富咸) 國際米蘭 波爾圖(波圖) 利物浦 皇家馬德里 赫塔菲(加泰) 里昂 頓湼斯克礦工隊(蕯克達) 沙爾克 04(史浩克零四) 波爾多 埃因霍溫(PSV 燕豪芬) 基輔迪納摩(基輔戴拿模) 托特納姆熱刺 斯圖加特(史特加) 布拉加 富勒姆(富咸) 皇家馬德里 波爾圖(波圖) 利物浦 巴黎聖日爾曼(巴黎聖日門) 國際米蘭 里昂 赫塔菲(加泰) 頓湼斯克礦工隊(蕯克達) 比利亞雷亞爾(維拉利爾) 托特納姆熱刺 埃因霍溫(PSV 燕豪芬) 基輔迪納摩(基輔戴拿模) 波爾多 斯圖加特(史特加) 布拉加 波爾圖(波圖) 赫塔菲(加泰) 巴黎聖日爾曼(巴黎聖日門) 利物浦 皇家馬德里 里昂 國際米蘭曼城 頓湼斯克礦工隊(蕯克達) 比利亞雷亞爾(維拉利爾) 埃因霍溫(PSV 燕豪芬) 基輔迪納摩(基輔戴拿模) 托特納姆熱刺 斯圖加特(史特加) 波爾多 巴黎聖日爾曼(巴黎聖日門) 布拉加 曼城 國際米蘭 皇家馬德里 里昂 利物浦 赫塔菲(加泰) 頓湼斯克礦工隊(蕯克達) 比利亞雷亞爾(維拉利爾) AC 米蘭斯圖加特(史特加) 波爾多 托特納姆熱刺 基輔迪納摩(基輔戴拿模) 布拉加 曼城 奧林匹亞克斯(奧林比亞高斯) 皇家馬德里 赫塔菲(加泰) 里昂 國際米蘭 利物浦 頓湼斯克礦工隊(蕯克達) 比利亞雷亞爾(維拉利爾) AC 米蘭斯圖加特(史特加) 托特納姆熱刺 波爾多 布拉加 基輔迪納摩(基輔戴拿模) 曼城 歐洲足總 UEFA，針對所有參 準確的球賽預測。 奧林匹亞克斯(奧林比亞高斯) 積分 排名 國家 (比利亞雷亞爾(維拉利爾) 聯賽 ) ／ 隊名 ( 俗名 ) 赫塔菲(加泰) 利物浦 國際米蘭 頓湼斯克礦工隊(蕯克達) 里昂 AC 米蘭曼城 雲達不萊梅 基輔迪納摩(基輔戴拿模) 波爾多 布拉加 斯圖加特(史特加) 奧林匹亞克斯(奧林比亞高斯) 加過歐冠或歐聯的球隊，有一套 在 UEFA 50 強中，英格蘭 8 隊； 帕納辛奈科斯(彭拿典拿高斯)89.167 8 意大利 ( 意甲 ) ／ 頓湼斯克礦工隊(蕯克達) 國際米蘭 國際米蘭 利物浦 里昂 比利亞雷亞爾(維拉利爾) AC 米蘭布拉加 雲達不萊梅 波爾多 基輔迪納摩(基輔戴拿模) 曼城 斯圖加特(史特加) 奧林匹亞克斯(奧林比亞高斯) 「五年評分」（UEFA Coefficient） 西班牙、德國各 7 隊；意大利 5 隊； 9 英格蘭 ( 英超 ) ／ AC 利物浦 88.607 里昂 帕納辛奈科斯(彭拿典拿高斯) 利物浦 比利亞雷亞爾(維拉利爾) 頓湼斯克礦工隊(蕯克達) 米蘭 雲達不萊梅 馬賽 斯圖加特(史特加) 基輔迪納摩(基輔戴拿模) 曼城 布拉加 奧林匹亞克斯(奧林比亞高斯) 帕納辛奈科斯(彭拿典拿高斯) 阿買克斯(阿積士) 制度，用於安排歐冠、歐聯預選 法國、葡萄牙各 4 隊；俄羅斯、荷 利物浦 10 法國 ( 法甲 ) ／ 比利亞雷亞爾(維拉利爾) 里昂 80.402 里昂 AC 米蘭 基輔迪納摩(基輔戴拿模) 頓湼斯克礦工隊(蕯克達) 雲達不萊梅 馬賽 曼城 斯圖加特(史特加) 奧林匹亞克斯(奧林比亞高斯) 布拉加 帕納辛奈科斯(彭拿典拿高斯) 阿買克斯(阿積士) 賽的種子球隊，避免較強的球隊 蘭各 3 隊；烏克蘭、希臘、土耳其 11 烏克蘭 ( 烏克甲 ) ／ 頓湼斯克礦工隊 ( 克 蕯 達 ) 79.026 頓湼斯克礦工隊(蕯克達) 里昂 AC 米蘭 比利亞雷亞爾(維拉利爾) 雲達不萊梅 馬賽 巴倫西亞(華倫西亞) 布拉加 斯圖加特(史特加) 奧林匹亞克斯(奧林比亞高斯) 曼城 帕納辛奈科斯(彭拿典拿高斯) 阿買克斯(阿積士) 利華古遜 過早相遇。 各2隊；丹麥、蘇格蘭、瑞士各1隊。 12 西班牙 ( 西甲 ) ／ AC 里昂 比利亞雷亞爾 ( 維拉利爾 ) 76.294 米蘭 頓湼斯克礦工隊(蕯克達) 雲達不萊梅 比利亞雷亞爾(維拉利爾) 馬賽 巴倫西亞(華倫西亞) 斯圖加特(史特加) 奧林匹亞克斯(奧林比亞高斯) 布拉加 帕納辛奈科斯(彭拿典拿高斯) 曼城 阿買克斯(阿積士) 利華古遜 這個排行榜，亦可一窺歐洲各 總共只有 13 個國家的球隊進榜。 比利亞雷亞爾(維拉利爾) 13 意大利 ( 意甲 ) ／ 馬賽 AC 米蘭 72.167 頓湼斯克礦工隊(蕯克達) 雲達不萊梅 AC 米蘭 巴倫西亞(華倫西亞) 漢堡 曼城 布拉加 帕納辛奈科斯(彭拿典拿高斯) 奧林匹亞克斯(奧林比亞高斯) 阿買克斯(阿積士) 利華古遜 尤文圖斯(祖雲達斯) 頓湼斯克礦工隊(蕯克達) 國各球隊的「長期實力表現」。 這份中文首刊的重要參考資 14 德國 ( 德甲 ) ／ 雲達不萊梅 雲達不萊梅 70.570 比利亞雷亞爾(維拉利爾) AC 米蘭 布拉加 馬賽 巴倫西亞(華倫西亞) 漢堡 帕納辛奈科斯(彭拿典拿高斯) 曼城 阿買克斯(阿積士) 奧林匹亞克斯(奧林比亞高斯) 利華古遜 尤文圖斯(祖雲達斯) AC 米蘭 一方面它必須有長時間 ( 五年 比利亞雷亞爾(維拉利爾) 15 法國 ( 法甲 ) ／ 巴倫西亞(華倫西亞) 馬賽 69.402 馬賽 雲達不萊梅 曼聯) 優 料，係截至今年 8 月 31 日為止的 漢堡 本菲卡(賓菲加) 奧林匹亞克斯(奧林比亞高斯) 曼城 阿買克斯(阿積士) 帕納辛奈科斯(彭拿典拿高斯) 利華古遜 塞維利亞(西維爾) 尤文圖斯(祖雲達斯) 莫斯科斯巴達克(莫斯科斯巴達) 比利亞雷亞爾(維拉利爾) 異表現始能上榜；另一方面卻必 統計。UEFA 官網的球隊中文正式 16 西班牙 ( 西甲 ) ／ 馬賽 巴倫西亞 ( 華倫西亞 ) 69.294 AC 米蘭 曼城 巴倫西亞(華倫西亞) 曼聯 雲達不萊梅 漢堡 特溫特(川迪) 本菲卡(賓菲加) 阿買克斯(阿積士) 奧林匹亞克斯(奧林比亞高斯) 塞維利亞(西維爾) 帕納辛奈科斯(彭拿典拿高斯) 利華古遜 尤文圖斯(祖雲達斯) 莫斯科斯巴達克(莫斯科斯巴達) 雲達不萊梅 AC 米蘭 須參照它最近戰績、轉會消息等 譯名後，括弧內是一盤亞洲賭盤 曼聯 17 德國 ( 德甲 ) ／ 漢堡 68.570 巴倫西亞(華倫西亞) 馬賽 漢堡 特溫特(川迪) 巴塞羅納(巴塞隆納) 本菲卡(賓菲加) 馬德里競技(馬德里體育會) 帕納辛奈科斯(彭拿典拿高斯) 奧林匹亞克斯(奧林比亞高斯) 曼聯 塞維利亞(西維爾) 利華古遜 阿買克斯(阿積士) 尤文圖斯(祖雲達斯) 澤尼特聖彼德斯堡(聖彼德斯堡) 莫斯科斯巴達克(莫斯科斯巴達) 哥本哈根 塞維利亞(西維爾) AC 米蘭 18 葡萄牙 ( 葡超 ) ／ 巴倫西亞(華倫西亞) 本菲卡 ( 賓菲加 ) 68.302 「當下實力情況」，才能做出更 慣用的中文球隊名稱。 特溫特(川迪) 雲達不萊梅 漢堡 巴塞羅納(巴塞隆納) 馬賽 曼聯 本菲卡(賓菲加) 沃爾夫斯堡 馬德里競技(馬德里體育會) 奧林匹亞克斯(奧林比亞高斯) 曼聯 特溫特(川迪) 利華古遜 帕納辛奈科斯(彭拿典拿高斯) 尤文圖斯(祖雲達斯) 澤尼特聖彼德斯堡(聖彼德斯堡) 阿買克斯(阿積士) 塞維利亞(西維爾) 莫斯科斯巴達克(莫斯科斯巴達) 哥本哈根 塞維利亞(西維爾) 馬賽 雲達不萊梅 曼聯 巴塞羅納(巴塞隆納) 19 西班牙 ( 西甲 ) ／ 本菲卡(賓菲加) 馬德里競技 ( 馬德里體育會 ) 67.294 漢堡 巴倫西亞(華倫西亞) 沃爾夫斯堡 特溫特(川迪) 切爾西 馬德里競技(馬德里體育會) 莫斯科中央陸軍 特溫特(川迪) 曼聯 巴塞羅納(巴塞隆納) 阿買克斯(阿積士) 帕納辛奈科斯(彭拿典拿高斯) 塞維利亞(西維爾) 澤尼特聖彼德斯堡(聖彼德斯堡) 尤文圖斯(祖雲達斯) 利華古遜 莫斯科斯巴達克(莫斯科斯巴達) 哥本哈根 塞維利亞(西維爾) 澤尼特聖彼德斯堡(聖彼德斯堡) 格拉斯哥流浪者(格拉斯哥流浪) 積分 雲達不萊梅 排名 國家 (巴塞羅納(巴塞隆納) 聯賽 ) ／ 佛羅倫蕯(費倫天拿) 隊名 ( 俗名 ) 特溫特(川迪) 沃爾夫斯堡 20 俄羅斯 ( 俄超 ) ／ 莫斯科中央陸軍 67.099 漢堡 馬賽 曼聯 本菲卡(賓菲加) 切爾西 巴倫西亞(華倫西亞) 曼聯 馬德里競技(馬德里體育會) 加拉塔蕯雷(加拉塔沙雷) 巴塞羅納(巴塞隆納) 莫斯科中央陸軍 帕納辛奈科斯(彭拿典拿高斯) 特溫特(川迪) 沃爾夫斯堡 塞維利亞(西維爾) 尤文圖斯(祖雲達斯) 阿買克斯(阿積士) 莫斯科斯巴達克(莫斯科斯巴達) 佛羅倫蕯(費倫天拿) 利華古遜 塞維利亞(西維爾) 哥本哈根 澤尼特聖彼德斯堡(聖彼德斯堡) 格拉斯哥流浪者(格拉斯哥流浪) 1 英格蘭 ( 英超 ) ／ 切爾西 曼聯 澤尼特聖彼德斯堡(聖彼德斯堡) 130.607 巴倫西亞(華倫西亞) 曼聯 馬賽 巴塞羅納(巴塞隆納) 曼聯 21 意大利 ( 意甲 ) ／ 羅馬 66.167 本菲卡(賓菲加) 特溫特(川迪) 漢堡 馬德里競技(馬德里體育會) 加拉塔蕯雷(加拉塔沙雷) 特溫特(川迪) 沃爾夫斯堡 拜仁慕尼黑 莫斯科中央陸軍 沃爾夫斯堡 巴塞羅納(巴塞隆納) 切爾西 羅馬 塞維利亞(西維爾) 利華古遜 阿買克斯(阿積士) 澤尼特聖彼德斯堡(聖彼德斯堡) 佛羅倫蕯(費倫天拿) 塞維利亞(西維爾) 莫斯科斯巴達克(莫斯科斯巴達) 尤文圖斯(祖雲達斯) 哥本哈根 里斯本競技(士砵亭) 格拉斯哥流浪者(格拉斯哥流浪) 澤尼特聖彼德斯堡(聖彼德斯堡) 佛羅倫蕯(費倫天拿) 費內巴切(費倫巴治) 曼聯 馬賽 2 西班牙 ( 西甲 ) ／ 切爾西 巴塞羅納 ( 巴塞隆納 ) 128.294 特溫特(川迪) 巴塞羅納(巴塞隆納) 沃爾夫斯堡 加拉塔蕯雷(加拉塔沙雷) 特溫特(川迪) 巴倫西亞(華倫西亞) 22 西班牙 ( 西甲 ) ／ 本菲卡(賓菲加) 塞維利亞 ( 西維爾 ) 65.294 馬德里競技(馬德里體育會) 漢堡 拜仁慕尼黑 切爾西 巴塞羅納(巴塞隆納) 莫斯科中央陸軍 沃爾夫斯堡 巴塞爾(巴素利) 加拉塔蕯雷(加拉塔沙雷) 塞維利亞(西維爾) 羅馬 阿買克斯(阿積士) 澤尼特聖彼德斯堡(聖彼德斯堡) 莫斯科斯巴達克(莫斯科斯巴達) 利華古遜 佛羅倫蕯(費倫天拿) 里斯本競技(士砵亭) 尤文圖斯(祖雲達斯) 哥本哈根 澤尼特聖彼德斯堡(聖彼德斯堡) 佛羅倫蕯(費倫天拿) 格拉斯哥流浪者(格拉斯哥流浪) 費內巴切(費倫巴治) 巴塞羅納(巴塞隆納) 特溫特(川迪) 漢堡 3 英格蘭 ( 英超 ) ／ 阿森納 切爾西 107.607 巴倫西亞(華倫西亞) 沃爾夫斯堡 切爾西 拜仁慕尼黑 巴塞羅納(巴塞隆納) 馬德里競技(馬德里體育會) 加拉塔蕯雷(加拉塔沙雷) 23 俄羅斯 ( 俄超 ) ／ 澤尼特聖彼德斯堡 ( 聖彼德斯堡 ) 63.599 切爾西 本菲卡(賓菲加) 拜仁慕尼黑 莫斯科中央陸軍 巴塞爾(巴素利) 沃爾夫斯堡 加拉塔蕯雷(加拉塔沙雷) 羅馬 澤尼特聖彼德斯堡(聖彼德斯堡) 尤文圖斯(祖雲達斯) 利華古遜 佛羅倫蕯(費倫天拿) 里斯本競技(士砵亭) 澤尼特聖彼德斯堡(聖彼德斯堡) 哥本哈根 佛羅倫蕯(費倫天拿) 里斯本競技(士砵亭) 莫斯科斯巴達克(莫斯科斯巴達) 格拉斯哥流浪者(格拉斯哥流浪) 沙爾克 04(史浩克零四) 費內巴切(費倫巴治) 埃弗頓(愛華頓) 巴塞羅納(巴塞隆納) 沃爾夫斯堡 巴倫西亞(華倫西亞) 切爾西 4 德國 ( 德甲 ) ／ 拜仁慕尼黑 拜仁慕尼黑 104.570 拜仁慕尼黑 加拉塔蕯雷(加拉塔沙雷) 巴塞爾(巴素利) 沃爾夫斯堡 漢堡 加拉塔蕯雷(加拉塔沙雷) 莫斯科中央陸軍 阿森納 本菲卡(賓菲加) 巴塞爾(巴素利) 切爾西 24 意大利 ( 意甲 ) ／ 馬德里競技(馬德里體育會) 佛羅倫蕯 ( 費倫天拿 ) 61.167 澤尼特聖彼德斯堡(聖彼德斯堡) 羅馬 富勒姆(富咸) 利華古遜 佛羅倫蕯(費倫天拿) 里斯本競技(士砵亭) 哥本哈根 尤文圖斯(祖雲達斯) 沙爾克 04(史浩克零四) 莫斯科斯巴達克(莫斯科斯巴達) 格拉斯哥流浪者(格拉斯哥流浪) 佛羅倫蕯(費倫天拿) 里斯本競技(士砵亭) 費內巴切(費倫巴治) 埃弗頓(愛華頓) 切爾西 沃爾夫斯堡 加拉塔蕯雷(加拉塔沙雷) 本菲卡(賓菲加) 5 英格蘭 ( 英超 ) ／ 阿森納 阿森納 96.607 漢堡 拜仁慕尼黑 巴塞爾(巴素利) 拜仁慕尼黑 阿森納 切爾西 莫斯科中央陸軍 馬德里競技(馬德里體育會) 佛羅倫蕯(費倫天拿) 富勒姆(富咸) 25 葡萄牙 ( 葡超 ) ／ 羅馬 里斯本競技 ( 士砵亭 ) 60.302 加拉塔蕯雷(加拉塔沙雷) 波爾圖(波圖) 巴塞爾(巴素利) 莫斯科斯巴達克(莫斯科斯巴達) 尤文圖斯(祖雲達斯) 里斯本競技(士砵亭) 里斯本競技(士砵亭) 沙爾克 04(史浩克零四) 沙爾克 04(史浩克零四) 佛羅倫蕯(費倫天拿) 格拉斯哥流浪者(格拉斯哥流浪) 哥本哈根 費內巴切(費倫巴治) 燕豪芬) 埃弗頓(愛華頓) 切爾西 加拉塔蕯雷(加拉塔沙雷) 拜仁慕尼黑 漢堡 阿森納 6 葡萄牙 ( 葡超 ) ／ 阿森納 波爾圖 ( 埃因霍溫(PSV 波圖 ) 巴黎聖日爾曼(巴黎聖日門) 90.302 巴塞爾(巴素利) 富勒姆(富咸) 巴塞爾(巴素利) 富勒姆(富咸) 佛羅倫蕯(費倫天拿) 加拉塔蕯雷(加拉塔沙雷) 莫斯科中央陸軍 本菲卡(賓菲加) 波爾圖(波圖) 馬德里競技(馬德里體育會) 羅馬 拜仁慕尼黑 26 德國 ( 德甲 ) ／ 沙爾克 04( 史浩克零四 ) 58.570 里斯本競技(士砵亭) 尤文圖斯(祖雲達斯) 沙爾克 04(史浩克零四) 格拉斯哥流浪者(格拉斯哥流浪) 莫斯科斯巴達克(莫斯科斯巴達) 費內巴切(費倫巴治) 埃因霍溫(PSV 燕豪芬) 哥本哈根 里斯本競技(士砵亭) 沙爾克 04(史浩克零四) 埃弗頓(愛華頓) 拜仁慕尼黑 加拉塔蕯雷(加拉塔沙雷) 巴塞爾(巴素利) 馬德里競技(馬德里體育會) 富勒姆(富咸) 阿森納 波爾圖(波圖) 本菲卡(賓菲加) 7 西班牙 ( 西甲 ) ／ 皇家馬德里 皇家馬德里 富勒姆(富咸) 90.294 阿森納 波爾圖(波圖) 里斯本競技(士砵亭) 拜仁慕尼黑 莫斯科中央陸軍 巴黎聖日爾曼(巴黎聖日門) 巴塞爾(巴素利) 27 荷蘭 ( 荷甲 )拜仁慕尼黑 ／ 羅馬 埃因霍溫 (PSV 燕豪芬 ) 57.903 沙爾克 04(史浩克零四) 哥本哈根 埃因霍溫(PSV 燕豪芬) 莫斯科斯巴達克(莫斯科斯巴達) 沙爾克 04(史浩克零四) 埃因霍溫(PSV 燕豪芬) 里斯本競技(士砵亭) 費內巴切(費倫巴治) 格拉斯哥流浪者(格拉斯哥流浪) 埃弗頓(愛華頓) 托特納姆熱刺 巴塞爾(巴素利) 阿森納 羅馬 波爾圖(波圖) 本菲卡(賓菲加) 富勒姆(富咸) 巴黎聖日爾曼(巴黎聖日門) 里斯本競技(士砵亭) 富勒姆(富咸) 巴黎聖日爾曼(巴黎聖日門) 巴塞爾(巴素利) 馬德里競技(馬德里體育會) 皇家馬德里 莫斯科中央陸軍 阿森納 波爾圖(波圖) 沙爾克 04(史浩克零四) 赫塔菲(加泰) 埃因霍溫(PSV 燕豪芬) 莫斯科斯巴達克(莫斯科斯巴達) 費內巴切(費倫巴治) 哥本哈根 阿森納 巴塞爾(巴素利) 埃弗頓(愛華頓) 托特納姆熱刺 格拉斯哥流浪者(格拉斯哥流浪) 沙爾克 04(史浩克零四) 埃因霍溫(PSV 燕豪芬) 富勒姆(富咸) 巴黎聖日爾曼(巴黎聖日門) 波爾圖(波圖) 皇家馬德里 莫斯科中央陸軍 沙爾克 馬德里競技(馬德里體育會) 04(史浩克零四) 波爾圖(波圖) 皇家馬德里 阿森納 羅馬 赫塔菲(加泰) 富勒姆(富咸) 巴黎聖日爾曼(巴黎聖日門) 國際米蘭 埃因霍溫(PSV 燕豪芬) 托特納姆熱刺 格拉斯哥流浪者(格拉斯哥流浪) 哥本哈根 埃因霍溫(PSV 燕豪芬) 托特納姆熱刺 阿森納 沙爾克 04(史浩克零四) 富勒姆(富咸) 埃弗頓(愛華頓) 費內巴切(費倫巴治) 波爾多 波爾圖(波圖) 皇家馬德里 巴黎聖日爾曼(巴黎聖日門) 赫塔菲(加泰) 馬德里競技(馬德里體育會) 沙爾克 04(史浩克零四) 巴黎聖日爾曼(巴黎聖日門) 赫塔菲(加泰) 埃因霍溫(PSV 燕豪芬) 富勒姆(富咸) 莫斯科中央陸軍 國際米蘭 羅馬 波爾圖(波圖) 皇家馬德里 托特納姆熱刺 哥本哈根 波爾圖(波圖) 富勒姆(富咸) 埃弗頓(愛華頓) 格拉斯哥流浪者(格拉斯哥流浪) 費內巴切(費倫巴治) 波爾多 埃因霍溫(PSV 燕豪芬) 托特納姆熱刺 巴黎聖日爾曼(巴黎聖日門) 皇家馬德里 國際米蘭 埃因霍溫(PSV 燕豪芬) 羅馬赫塔菲(加泰) 莫斯科中央陸軍 皇家馬德里 國際米蘭 波爾圖(波圖) 赫塔菲(加泰) 托特納姆熱刺 波爾多 巴黎聖日爾曼(巴黎聖日門) 利物浦 費內巴切(費倫巴治) 波爾圖(波圖) 格拉斯哥流浪者(格拉斯哥流浪) 巴黎聖日爾曼(巴黎聖日門) 托特納姆熱刺 波爾多 埃因霍溫(PSV 燕豪芬) 皇家馬德里 埃弗頓(愛華頓) 基輔迪納摩(基輔戴拿模) 國際米蘭 赫塔菲(加泰) 埃因霍溫(PSV 燕豪芬) 莫斯科中央陸軍 托特納姆熱刺 赫塔菲(加泰) 波爾多 巴黎聖日爾曼(巴黎聖日門) 羅馬 利物浦 皇家馬德里 國際米蘭 格拉斯哥流浪者(格拉斯哥流浪) 皇家馬德里 巴黎聖日爾曼(巴黎聖日門) 赫塔菲(加泰) 費內巴切(費倫巴治) 基輔迪納摩(基輔戴拿模) 埃弗頓(愛華頓) 托特納姆熱刺 波爾多 國際米蘭 利物浦 托特納姆熱刺 羅馬 國際米蘭 利物浦 皇家馬德里 波爾多 基輔迪納摩(基輔戴拿模) 里昂 皇家馬德里 赫塔菲(加泰) 埃弗頓(愛華頓) 費內巴切(費倫巴治) 波爾多 赫塔菲(加泰) 國際米蘭 托特納姆熱刺 基輔迪納摩(基輔戴拿模) 托特納姆熱刺 利物浦 斯圖加特(史特加) 羅馬 波爾多 基輔迪納摩(基輔戴拿模) 赫塔菲(加泰) 里昂 國際米蘭 利物浦 國際米蘭 赫塔菲(加泰) 費內巴切(費倫巴治) 埃弗頓(愛華頓) 斯圖加特(史特加) 利物浦 里昂 波爾多 基輔迪納摩(基輔戴拿模) 波爾多 作者：山中老人 基輔迪納摩(基輔戴拿模) 斯圖加特(史特加) 利物浦 里昂 國際米蘭 頓湼斯克礦工隊(蕯克達) 國際米蘭 利物浦 基輔迪納摩(基輔戴拿模) 斯圖加特(史特加) 里昂 波爾多 波爾多 埃弗頓(愛華頓) 布拉加 基輔迪納摩(基輔戴拿模) 斯圖加特(史特加) 周末熱刺主場對利物浦，熱刺 頓湼斯克礦工隊(蕯克達) 利物浦 戰諾域治是 3 勝 1 負 1 和，巗 然 諾 王」，但踼進 7 里昂 利物浦 埃弗頓(愛華頓) 保頓與諾域治同為英超後段班 球的攻擊力，卻 里昂 頓湼斯克礦工隊(蕯克達) 布拉加 基輔迪納摩(基輔戴拿模) 基輔迪納摩(基輔戴拿模) 斯圖加特(史特加) 斯圖加特(史特加) 布拉加 里昂 頓湼斯克礦工隊(蕯克達) 利物浦 域治的剋星。以諾域治近兩場表 與切爾西共同排名第 利物浦3。平心而 最 近 3 場 戰 績 1 勝 2 敗， 不 太 理 比利亞雷亞爾(維拉利爾) 里昂 的球隊，近期的戰績，也一樣慘 頓湼斯克礦工隊(蕯克達) 斯圖加特(史特加) 布拉加 基輔迪納摩(基輔戴拿模) 基輔迪納摩(基輔戴拿模) 曼城 斯圖加特(史特加) 布拉加 里昂 比利亞雷亞爾(維拉利爾) 想。利物浦 4 場戰績 2 勝 1 敗 1 平， 里昂 頓湼斯克礦工隊(蕯克達) 頓湼斯克礦工隊(蕯克達) 比利亞雷亞爾(維拉利爾) 淡。 保 頓 3 戰 1 勝 3 負， 諾 域 治布拉加 現分析，總共被攻下 6 球，只踢 論，昇班馬諾域治難望在保噸主 斯圖加特(史特加) 曼城 斯圖加特(史特加) 布拉加 曼城 里昂 頓湼斯克礦工隊(蕯克達) 比利亞雷亞爾(維拉利爾) 里昂 頓湼斯克礦工隊(蕯克達) AC 米蘭 曼城 比利亞雷亞爾(維拉利爾) 2 戰 2 和 2 負，可謂難兄難弟。但 進 3 球，擊力貧弱，防線鬆散。 場開胡，保頓只要小贏 1斯圖加特(史特加) 球，即 暫居積分第 6 名。目前熱刺隊長 布拉加 斯圖加特(史特加) 布拉加 奧林匹亞克斯(奧林比亞高斯) 曼城 頓湼斯克礦工隊(蕯克達) AC 米蘭 頓湼斯克礦工隊(蕯克達) 比利亞雷亞爾(維拉利爾) 邁 克 爾 ‧ 道 森 (Michael Dawson) 比利亞雷亞爾(維拉利爾) AC 米蘭 布拉加 攤開歷史對戰紀績來看，保頓對曼城 反觀保頓，雖然位居英超「失分 可小贏 1/2 過盤。 奧林匹亞克斯(奧林比亞高斯) 布拉加 曼城 奧林匹亞克斯(奧林比亞高斯) 頓湼斯克礦工隊(蕯克達) 比利亞雷亞爾(維拉利爾) AC 米蘭 頓湼斯克礦工隊(蕯克達) 比利亞雷亞爾(維拉利爾) 雲達不萊梅 AC 米蘭 布拉加 曼城 奧林匹亞克斯(奧林比亞高斯) 曼城 布拉加 奧林匹亞克斯(奧林比亞高斯) 帕納辛奈科斯(彭拿典拿高斯) 比利亞雷亞爾(維拉利爾) 比利亞雷亞爾(維拉利爾) AC雲達不萊梅 米蘭 AC 米蘭 曼城 雲達不萊梅 帕納辛奈科斯(彭拿典拿高斯) 曼城 奧林匹亞克斯(奧林比亞高斯) 奧林匹亞克斯(奧林比亞高斯) 帕納辛奈科斯(彭拿典拿高斯) 比利亞雷亞爾(維拉利爾) AC 米蘭 曼城 AC 米蘭 雲達不萊梅 比利亞雷亞爾(維拉利爾) 雲達不萊梅 馬賽 奧林匹亞克斯(奧林比亞高斯) 奧林匹亞克斯(奧林比亞高斯) 帕納辛奈科斯(彭拿典拿高斯) 曼城 帕納辛奈科斯(彭拿典拿高斯) 阿買克斯(阿積士) AC 米蘭 雲達不萊梅 馬賽 馬賽 AC 米蘭 雲達不萊梅 奧林匹亞克斯(奧林比亞高斯) 帕納辛奈科斯(彭拿典拿高斯) 阿買克斯(阿積士) 阿買克斯(阿積士) 奧林匹亞克斯(奧林比亞高斯) 帕納辛奈科斯(彭拿典拿高斯) AC 雲達不萊梅 馬賽 米蘭 奧林匹亞克斯(奧林比亞高斯) 雲達不萊梅 馬賽 AC 米蘭 巴倫西亞(華倫西亞) 帕納辛奈科斯(彭拿典拿高斯) 阿買克斯(阿積士) 帕納辛奈科斯(彭拿典拿高斯) 阿買克斯(阿積士) 奧林匹亞克斯(奧林比亞高斯) 利華古遜 雲達不萊梅 馬賽 巴倫西亞(華倫西亞) 帕納辛奈科斯(彭拿典拿高斯) 巴倫西亞(華倫西亞) 雲達不萊梅 馬賽 阿買克斯(阿積士) 利華古遜 利華古遜 帕納辛奈科斯(彭拿典拿高斯) 阿買克斯(阿積士) 雲達不萊梅 馬賽 巴倫西亞(華倫西亞) 馬賽 巴倫西亞(華倫西亞) 帕納辛奈科斯(彭拿典拿高斯) 雲達不萊梅 漢堡 阿買克斯(阿積士) 利華古遜 阿買克斯(阿積士) 利華古遜 帕納辛奈科斯(彭拿典拿高斯) 作者：亞歷克斯 馬賽 尤文圖斯(祖雲達斯) 巴倫西亞(華倫西亞) 漢堡 阿買克斯(阿積士) 漢堡 馬賽 巴倫西亞(華倫西亞) 利華古遜 尤文圖斯(祖雲達斯) 馬賽 尤文圖斯(祖雲達斯) 阿買克斯(阿積士) 利華古遜 巴倫西亞(華倫西亞) 漢堡 阿買克斯(阿積士)法甲的升班馬伊維恩，將在主 巴倫西亞(華倫西亞) 漢堡 馬賽 利華古遜 本菲卡(賓菲加) 尤文圖斯(祖雲達斯) 利華古遜 尤文圖斯(祖雲達斯) 阿買克斯(阿積士) 巴倫西亞(華倫西亞) 阿士東維拉與紐卡素本季開 莫斯科斯巴達克(莫斯科斯巴達) 綜合的紀錄來看，紐卡素 4 戰未 亦 沒 讓 對 手 進本菲卡(賓菲加) 過 半 球。利華古遜 防守得 漢堡 場迎戰今年大肆燒錢補強的巴黎 本菲卡(賓菲加) 巴倫西亞(華倫西亞) 漢堡 尤文圖斯(祖雲達斯) 莫斯科斯巴達克(莫斯科斯巴達) 巴倫西亞(華倫西亞) 莫斯科斯巴達克(莫斯科斯巴達) 利華古遜 尤文圖斯(祖雲達斯) 漢堡 賽來都未嘗敗績。以歷史對戰紀 嚐敗績。再從防守論，紐卡素除 當，就立於不敗之地，受讓半球 本菲卡(賓菲加) 利華古遜 尤文圖斯(祖雲達斯) 漢堡 本菲卡(賓菲加) 巴倫西亞(華倫西亞) 聖日門。前五輪的賽事中，地主 莫斯科斯巴達克(莫斯科斯巴達) 馬德里競技(馬德里體育會) 漢堡 尤文圖斯(祖雲達斯) 莫斯科斯巴達克(莫斯科斯巴達) 利華古遜 錄 來 看，4 勝 4 負 2 平 手， 看 不 哥本哈根 了是目前最佳防守隊、只被對手 的紐卡素平手也過盤，當然看好 本菲卡(賓菲加) 馬德里競技(馬德里體育會) 尤文圖斯(祖雲達斯) 伊維恩表現不理想，只取得 1 勝 莫斯科斯巴達克(莫斯科斯巴達) 馬德里競技(馬德里體育會) 哥本哈根 漢堡 本菲卡(賓菲加) 漢堡 本菲卡(賓菲加) 哥本哈根 尤文圖斯(祖雲達斯) 莫斯科斯巴達克(莫斯科斯巴達) 馬德里競技(馬德里體育會) 出什麼端倪；但從英超所有球隊 踢進 1 球之外，在客場的賽事， 紐卡素！ 尤文圖斯(祖雲達斯) 莫斯科斯巴達克(莫斯科斯巴達) 本菲卡(賓菲加) 馬德里競技(馬德里體育會) 哥本哈根 漢堡 的成績。反觀客隊巴黎聖日門， 莫斯科中央陸軍 本菲卡(賓菲加) 莫斯科斯巴達克(莫斯科斯巴達) 哥本哈根 尤文圖斯(祖雲達斯) 馬德里競技(馬德里體育會) 莫斯科中央陸軍 格拉斯哥流浪者(格拉斯哥流浪) 莫斯科斯巴達克(莫斯科斯巴達) 哥本哈根 格拉斯哥流浪者(格拉斯哥流浪) 莫斯科中央陸軍 本菲卡(賓菲加) 馬德里競技(馬德里體育會) 本菲卡(賓菲加) 馬德里競技(馬德里體育會) 莫斯科中央陸軍 格拉斯哥流浪者(格拉斯哥流浪) 莫斯科斯巴達克(莫斯科斯巴達) 哥本哈根 莫斯科斯巴達克(莫斯科斯巴達) 哥本哈根 格拉斯哥流浪者(格拉斯哥流浪) 馬德里競技(馬德里體育會) 莫斯科中央陸軍 本菲卡(賓菲加) 羅馬 馬德里競技(馬德里體育會) 哥本哈根 格拉斯哥流浪者(格拉斯哥流浪) 莫斯科斯巴達克(莫斯科斯巴達) 莫斯科中央陸軍 羅馬 費內巴切(費倫巴治) 哥本哈根 格拉斯哥流浪者(格拉斯哥流浪) 費內巴切(費倫巴治) 羅馬 馬德里競技(馬德里體育會) 馬德里競技(馬德里體育會) 莫斯科中央陸軍 莫斯科中央陸軍 羅馬 哥本哈根 費內巴切(費倫巴治) 哥本哈根 格拉斯哥流浪者(格拉斯哥流浪) 格拉斯哥流浪者(格拉斯哥流浪) 費內巴切(費倫巴治) 莫斯科中央陸軍 羅馬 馬德里競技(馬德里體育會) 莫斯科中央陸軍 羅馬 格拉斯哥流浪者(格拉斯哥流浪) 費內巴切(費倫巴治) 哥本哈根 格拉斯哥流浪者(格拉斯哥流浪) 埃弗頓(愛華頓) 費內巴切(費倫巴治) 埃弗頓(愛華頓) 莫斯科中央陸軍 莫斯科中央陸軍 羅馬 羅馬 格拉斯哥流浪者(格拉斯哥流浪) 埃弗頓(愛華頓) 格拉斯哥流浪者(格拉斯哥流浪) 費內巴切(費倫巴治) 費內巴切(費倫巴治) 埃弗頓(愛華頓) 羅馬 羅馬 莫斯科中央陸軍 費內巴切(費倫巴治) 費內巴切(費倫巴治) 埃弗頓(愛華頓) 格拉斯哥流浪者(格拉斯哥流浪) 埃弗頓(愛華頓) 羅馬 羅馬 費內巴切(費倫巴治) 作者：司徒發達 埃弗頓(愛華頓) 費內巴切(費倫巴治) 埃弗頓(愛華頓) 羅馬 埃弗頓(愛華頓) 埃弗頓(愛華頓) 費內巴切(費倫巴治) 總共 306 場賽事的荷甲，目前 甲上屆季軍，在歐洲足總 UEFA 排 早遇上勁敵艾克馬亞所致，阿積士 埃弗頓(愛華頓) 意甲上屆季軍季軍拿玻里在主 埃弗頓(愛華頓) 只已賽 45 場，積分暫居榜首的阿 名 27，更在排名 36 的阿積士之前。 本季荷甲迄今才遇上同級對手。兩 場與上屆冠軍 AC 米蘭交手，初盤 埃弗頓(愛華頓) 積士，作客出戰第 5 名的 PSV 燕豪 本 季 荷 甲 阿 積 士 5 賽 4 勝 1 和， 隊勢均力敵，但盤路走勢阿積士過 開出平手，稍後調整為平／半，意 芬。阿積士雖是荷甲上屆冠軍，但 PSV 燕豪芬 5 賽 3 勝 1 和 1 負；但 盤率 80%、PSV 燕豪芬 40%，看好 即被視為強隊拿玻里與 AC 米蘭平 手時，押拿玻里輸一半、等於小讓 PSV 燕豪芬亦非省油的燈，既是荷 PSV 燕豪芬荷甲首戰之負，係因早 被小讓平／半的阿積士有所作為。

全球中文版首刊

2011-09-17(六)22:00英超

歐洲足球50強排行榜

保頓過盤 信心指數：★★★☆☆

預估讓球：平手

預估讓球：保頓讓半／一

紐卡素過盤 信心指數：★★★☆☆

阿士東維拉(8)(主)vs紐卡素(4)

預估讓球：阿士東維拉讓半球

2011-9-18(日)18:30荷甲

阿積士過盤 信心指數：★★★☆☆

PSV燕豪芬(5)(主)vs阿積士(1)

拉費爾拿過盤 信心指數：★★★☆☆

聖羅倫素(11)(主)vs拉費爾拿(3) 預估讓球：聖羅倫素讓平/半球

57.607 57.402 55.026 52.570 51.302 48.607 48.460 48.460 47.903 45.570 45.167 43.099 42.225 41.903 40.815 40.607 39.903 38.570 37.815 37.660 37.607 37.402 36.294

和局過盤 信心指數：★★★★☆

2011-9-18(日)23:00法甲

頓湼斯克礦工隊(蕯克達) 基輔迪納摩(基輔戴拿模) 里昂 利物浦 布拉加 斯圖加特(史特加) 頓湼斯克礦工隊(蕯克達) 里昂 基輔迪納摩(基輔戴拿模) 布拉加 斯圖加特(史特加) 作者：小馬克 頓湼斯克礦工隊(蕯克達) 里昂 布拉加 比利亞雷亞爾(維拉利爾) 斯圖加特(史特加) 頓湼斯克礦工隊(蕯克達) 里昂 曼城 布拉加 斯圖加特(史特加) 比利亞雷亞爾(維拉利爾) 頓湼斯克礦工隊(蕯克達) 曼城 布拉加 因訓練時意外受傷，需要休息兩 熱刺與利物浦的交戰紀錄，勝率 比利亞雷亞爾(維拉利爾) 頓湼斯克礦工隊(蕯克達) 曼城 AC 米蘭 布拉加 比利亞雷亞爾(維拉利爾) 頓湼斯克礦工隊(蕯克達) 奧林匹亞克斯(奧林比亞高斯) 曼城 個月，這對主場熱刺是一大致命 雙方各持一半，今戰利物浦若不 AC比利亞雷亞爾(維拉利爾) 米蘭 布拉加 奧林匹亞克斯(奧林比亞高斯) 曼城 AC 米蘭 比利亞雷亞爾(維拉利爾) 傷。利物浦則是上週與史篤城一 想在含冤爆冷，預料打法將趨保 奧林匹亞克斯(奧林比亞高斯) 雲達不萊梅 曼城 AC 米蘭 比利亞雷亞爾(維拉利爾) 帕納辛奈科斯(彭拿典拿高斯) 奧林匹亞克斯(奧林比亞高斯) 曼城 雲達不萊梅 AC 米蘭 戰爆冷，球隊狀況明顯有失水準。 守；熱刺則受傷兵問題困擾；若 帕納辛奈科斯(彭拿典拿高斯) AC雲達不萊梅 米蘭 奧林匹亞克斯(奧林比亞高斯) 帕納辛奈科斯(彭拿典拿高斯) 馬賽 AC雲達不萊梅 米蘭 奧林匹亞克斯(奧林比亞高斯) 此戰狀況肯定相對保守，據以往 是平手讓分，理推和局過盤 阿買克斯(阿積士) 帕納辛奈科斯(彭拿典拿高斯) 奧林匹亞克斯(奧林比亞高斯) 馬賽 雲達不萊梅 阿買克斯(阿積士) 帕納辛奈科斯(彭拿典拿高斯) 馬賽 雲達不萊梅 阿買克斯(阿積士) 巴倫西亞(華倫西亞) 帕納辛奈科斯(彭拿典拿高斯) 馬賽 雲達不萊梅 利華古遜 阿買克斯(阿積士) 巴倫西亞(華倫西亞) 馬賽 帕納辛奈科斯(彭拿典拿高斯) 利華古遜 阿買克斯(阿積士) 巴倫西亞(華倫西亞) 馬賽 利華古遜 漢堡 阿買克斯(阿積士) 巴倫西亞(華倫西亞) 馬賽 尤文圖斯(祖雲達斯) 利華古遜 阿買克斯(阿積士) 漢堡 巴倫西亞(華倫西亞) 尤文圖斯(祖雲達斯) 利華古遜 漢堡 巴倫西亞(華倫西亞) 尤文圖斯(祖雲達斯) 本菲卡(賓菲加) 利華古遜 漢堡 巴倫西亞(華倫西亞) 莫斯科斯巴達克(莫斯科斯巴達) 尤文圖斯(祖雲達斯) 本菲卡(賓菲加) 漢堡 利華古遜 莫斯科斯巴達克(莫斯科斯巴達) 尤文圖斯(祖雲達斯) 本菲卡(賓菲加) 漢堡 莫斯科斯巴達克(莫斯科斯巴達) 馬德里競技(馬德里體育會) 尤文圖斯(祖雲達斯) 本菲卡(賓菲加) 漢堡 哥本哈根 莫斯科斯巴達克(莫斯科斯巴達) 尤文圖斯(祖雲達斯) 馬德里競技(馬德里體育會) 本菲卡(賓菲加) 作者：泰公子 哥本哈根 莫斯科斯巴達克(莫斯科斯巴達) 馬德里競技(馬德里體育會) 本菲卡(賓菲加) 哥本哈根 莫斯科中央陸軍 莫斯科斯巴達克(莫斯科斯巴達) 馬德里競技(馬德里體育會) 本菲卡(賓菲加) 格拉斯哥流浪者(格拉斯哥流浪) 哥本哈根 莫斯科斯巴達克(莫斯科斯巴達) 莫斯科中央陸軍 馬德里競技(馬德里體育會) 卻越踢越好，連續 3 場取勝，並 以往兩隊的交戰紀錄，巴黎聖日 格拉斯哥流浪者(格拉斯哥流浪) 哥本哈根 莫斯科中央陸軍 馬德里競技(馬德里體育會) 格拉斯哥流浪者(格拉斯哥流浪) 羅馬 哥本哈根 莫斯科中央陸軍 在歐霸盃也取得 2 連勝晉級小組 馬德里競技(馬德里體育會) 費內巴切(費倫巴治) 門亦取得了全勝的佳績，雖然 9 格拉斯哥流浪者(格拉斯哥流浪) 哥本哈根 羅馬 莫斯科中央陸軍 費內巴切(費倫巴治) 格拉斯哥流浪者(格拉斯哥流浪) 賽，狀態之好令人讚賞！也代表 月 16 日巴黎聖日門另有歐霸盃小 羅馬 莫斯科中央陸軍 費內巴切(費倫巴治) 羅馬 格拉斯哥流浪者(格拉斯哥流浪) 莫斯科中央陸軍 埃弗頓(愛華頓) 費內巴切(費倫巴治) 了巴黎聖日門在夏季轉會大手筆 組賽，但看來不致影響巴黎聖日 格拉斯哥流浪者(格拉斯哥流浪) 羅馬 埃弗頓(愛華頓) 費內巴切(費倫巴治) 羅馬 燒錢挖腳的結果，令人十分滿意。 門本場贏球過盤。 埃弗頓(愛華頓) 費內巴切(費倫巴治) 羅馬 埃弗頓(愛華頓) 費內巴切(費倫巴治) 埃弗頓(愛華頓) 埃弗頓(愛華頓) 埃弗頓(愛華頓)

巴黎聖日門過盤 信心指數：★★★★☆

伊維恩(12)(主)vs巴黎聖日門(4)

預估讓球：巴黎聖日門讓平/半

2011-9-19(一)02:45意甲

拿玻里過盤 信心指數：★★★☆☆

拿玻里(主)vsAC米蘭

預估讓球：平手

預估讓球：PSV燕豪芬讓平／半

2011-09-18(日)08:15阿甲

2011-9-18(日)20:30英超

積分

熱刺(15)(主)vs利物浦(6)

保頓(14)(主)vs諾域治(17)

2011-09-17(六)22:00英超

排名 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50

作者：Lulu

作者：伽里略 一點。這樣的轉折，主要是因為 AC 米蘭在意甲開打的首戰，被中段班 的拉素以 2:2 逼和；反觀拿玻里， 意甲首戰 3:1 大勝切辛納，9 月 14 日歐冠盃原本 1:0 逼和今年氣勢如

2011-09-19(一)03:00巴甲

虹的曼城、最後才被追成 1:1 和局。 14 日歐冠盃 AC 米蘭雖亦以 2:2 逼和 巴塞隆納，但難挽 8 月中以來正式 盃賽 2 負 3 和、只在友誼賽獲勝的 勢 頺 。看好拿玻里主場優勢過盤！

哥連泰斯過盤 信心指數：★★★☆☆

哥連泰斯(1)(主)vs山度士(13) 預估讓球：哥連泰斯讓半球

哥連泰斯主場迎接山度士，哥 拉 費 爾 拿 客 場 作 戰 聖 羅 倫 定，聖羅倫素總賽事 6 場 2 勝 1 開賽以來士氣持續上揚且近五場 連泰斯此季目前主場出戰 11 場賽事 素，阿甲開季以來 6 場賽事拉費 平 3 負，主場三場 1 勝 1 平 1 負 賽事有三贏球帶三過盤的拉費來 中 8 勝 1 平 2 負的成績可謂是相當 爾 拿 獲 取 4 勝 1 平 1 負， 客 場 3 不是太樂觀，聖羅倫素主場勝率 說，過盤不遠矣！。 漂亮，主場得分 21 失分 10，攻防 場賽事 3 場全勝成績耀眼狀態穩 僅 一六八理財網：www.168abc.net 22% 又 讓 拉 費 平 / 半 球， 對 聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 公務信箱：168@168abc.net 地址：251 台北縣淡水鎮坪頂路300 號 申訴專線：0927-787-033

都算穩定。反觀山度士在客場的 10 場賽事 2 勝 2 平 6 負如此慘澹的戰 績，客場得分 11 失分 19 與哥連泰 斯的成績相去甚遠。賽季已賽 10 分 總編輯翁立民

新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

作者：Lulu

之 6，前幾場哥連泰斯都在休養傷 兵，但為了拉大積分差 1 分的第 2、 3、4 名的距離，哥連泰斯力搶 3 分 積分，小讓半球，看好過盤。 責任編輯：幽恩艾克斯 責任編輯：周曉非