no.059

林孟漢：紅盤怎麼開 就怎麼應對 6套劇本必大賺！(13版)

特價25元

外資、投信 買超陣容擴及中型股 護盤概念股交棒(9版) 賺錢 監院獲陳情：檢察官朱朝亮、法官陳晴教 枉法濫權(16版) 最 者 讀 張 大 最 紙 報 2012/01/23～02/05 第059期 立院馬蔡宋上演三國志 宋系抬頭 竟佔11席(17版)

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15 檔

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票房春藥 越漲越勇

各個都上漲 空單搶低急補 越買越貴

雖然距離三至六月的股東會旺季還有一段時 間，不過空單急補壓力、以及大股東追補股 票的焦慮已經浮現，而這些焦慮紛紛反映在 封關日的行情上，高券資比股票越漲越勇， 幾乎成為票房保證。 根據統計，1/18日封關當天，上市券資比排 行前15名當中，只有2檔股票下跌，一檔平 盤，12檔股票上漲，換算起來，根據這個排 行榜買股票，上漲比率可達八成。 由於股東會前，空單將會強制回補，而且大 股東為了穩固董監席次，也必須補足股票， 再加上國安基金的任務延長三個月，使得市 場上出現「軋空」、「軋空手」的壓力，如

果不趁現在股價偏低的時候回補股票，二月 之後股價逐步上漲，到時候回補股票的成本 將會大幅墊高。 而三至六月是股東會旺季，凡是空單或空 手，都開始出現焦慮感，因此紛紛在封關前 就進行回補。 從統計上來看，封關日券資比高的股票，有 大約八成上漲，眼尖的投資人將這些股票視 為「票房保證」，預料二月以後的行情，將 會越漲越強，直到空單和空手補完為止。 目前上市券資比前 1 5名股票包括：超豐 瑞儀 華寶 台積電 明泰 聯強 台郡 統一 臺塑 玉晶光 矽品 廣達 大聯大 台泥 晶電

股市空軍總司令王文良停牌 多頭振奮

宏達電輕聲抱怨 金管會立刻打孩子討歡心 在電視上堅持看空股市的投顧分析師 王文良，因為揭發宏達電內部人申讓 股票，被宣告禁止執行業務一個月， 因此今年二月份，股民將看不到王文 良上電視。 金管會在裁罰公告上指出，宏達電總 經理周永明等人申讓股票的目的，是 將持股移轉至宏達電專戶的信託持 股，並未於集中市場賣出股票…。

並沒有加註這項理由，金管會並未說 明市場資訊不完整所造成的誤解，是 否應該連帶處分證期局相關官員。如 果看申讓資訊之外還要去看觀測站資 訊，甚至替宏達電找理由解釋，這根 本不是分析師的義務，金管會失格， 應該懲處自己。

有憑有據仍要受罰

根據紀錄，王文良在9月5日說： 「…我現在告訴各位，宏達電申報轉 而這段公告文字，形同金管會搶了宏 讓，在今年的8月份，這麼多宏達電 達電發言人的角色，已成投顧界的新 內部的經理人都在申報轉讓，各位可 春笑譚。 以看到在這個地方有人賣了16張， 此外投顧界人士表示，目前申讓資訊 有人賣了25張…。」

金管會沒說要懲處自己

▼新聞提要

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根據紀錄，王文良在9月6日說： 「…這個是今年8月宏達電申報轉 讓的資料，你看看有這麼多的經理 人一個接著一個在賣他們手中的股 票…」。 根據紀錄，王文良在9月15日說： 「…宏達電也在買庫藏股，股票為 什麼會跌到這裡來（指694元）， 到底是誰在賣股票？…可是我跟各 位說，宏達電宣佈買進庫藏股的時 機真的是非常巧妙，為什麼？因為 8月以來宏達電申報轉讓的人數、 張數，都相當的驚人，裡面還有一 個叫做宏達電，不曉得是不是同名 同姓，但是這個人申報了180張 …」。

空軍戰力受損 有利二月行情 雖然金管會替宏達電澄清申讓股票 的去處，但是從價格來看，王文良 當時看空694元的宏達電卻是對的， 因為宏達電後來果然繼續大跌了 35%，最低來到403元。甚至宏達電 公布第4季業績，低於財測和市場預 期，宏達電股價竟然可以在業績公 告前預先大跌，內線交易的跡象十 分明顯。 由於王文良被宣告禁止執行業務一 個月，因此今年二月份，股民將看 不到王文良上電視。換句話說，股 市空軍戰力受損，二月行情轉而有 利多頭。

陳斌宇：外資佈多不手軟 飛龍在天 多頭可期！ 台灣大提高資本支出 全年要賺5.34元 景氣差 鴻海郭台銘：努力就對了！ 中華電入股華航 外資：沒啥路用啦… 巴克萊：台積電28奈米 仍有疑慮… 蘋果光照耀 可成合併營收創歷史新高 訂單增加 過年加班 緯創：我們沒淡季~ 第一季淡季不淡 台郡年營收挑戰百億 瑞信：股市吸引力集氣 5年前多頭將重演！ 紅盤日上漲機率7成！龍年區間6950-7500 瑞銀董成康：神龍擺尾 高點在第四季 氣候異常支撐糧價續漲 肥料族群首當受惠！ 資金失血 科技呆帳 里昂：賣銀行股！ 美林：面板廠上半年持續走緩 產業整併不太可能 蘋果報明牌！供應商榜單 跟著買就對了~

2 理好財

過好年

第59期

2012/01/23/~2012/02/05

每週六出刊

年節理財備忘錄：你準備好要過年了嗎？ 過年前，要做的事千頭萬緒，在忙著大掃 除、辦年貨的同時，別忘記了您的理財大 小事。在春節連假期間，雖然銀行放假， 但別忘了方便的 ATM 及自動存款機，都 是 24 小時不打烊，方便存、提款及轉帳 交易。

善用網路銀行預約轉帳 就不怕放完假忘記囉 至於在過年期間到期的支票，或必須繳 交的信用卡款、貸款本息，到期日及繳 款日皆會自動順延至年後的第一個營業 日（1 月 30 日 ）， 提 醒 民 眾 可 善 加 利 用網路銀行或行動銀行的預約轉帳功 能，在過年前即設定好預約轉帳功能， 就可以高枕無憂過好年，不用擔心年後 忘記轉帳或繳款，影響信用。

教孩子用自動存款機存錢 而小朋友在過年期間收到的紅包，父母也 可協助小朋友利用自動存款機將現金存 入，教育小朋友理財的重要性及金錢的安 全性。 針對要出國旅遊的民眾，北富銀建議，可 撥打電話至客服專線，彈性提高信用卡及 VISA 晶片金融卡的信用額度，以備不時 之需。許多銀行可以提供跨國提款的國際 金融卡，如果消費者的金融卡也具備這樣 的功能，不妨也把金融卡帶出國，可以在 國外的提款機提領當地貨幣，惟須注意， 國際金融卡在國外提款係使用磁條密碼， 由於國內大多已使用晶片密碼，所以出國 前應先向銀行確定您的金融卡是否具有跨 國提款功能及磁條密碼是否有效。另外， 值得注意的是，出門在外，家中的貴重物

品得先安置好，別忘了要趁銀行休假前， 將貴重物品放進銀行的保管箱。

定存單在節期中到期？ 到期後一個月內都可續存

現金領取

此外，也提醒民眾確認一下手邊是否有正 好在這段期間到期的定存單。若有，請先 存單到期 確認這筆資金的用途：如果不打算動用這 筆錢而且又已辦自動續存，可以暫時不去 管它；如果還沒有辦好自動續存的話，則 支票到期 可在存單到期日後的一個月內辦理續存。 倘若短期內若需要動用這筆資金，最好在 在年前先將定存單改成非自動續存，並在 貸款繳息 年後的第一個營業日到銀行辦理解約，否 則可能產生利息上的損失。 台北富邦銀行特別提供「快樂新年理財備 忘錄」，列舉過年前金錢相關的檢查事 項，供民眾參考。

信用卡

新的一年又即將到來，相信這是孩子最 引頸期盼的時刻了，因為除了可以放假， 最重要的就是可以領到親友給予的「紅 包」。對於孩子這份「額外的收入」， 有些家長會放任孩子自行使用，有些則 是幫孩子代為保管或是存到銀行作為未 來的教育基金。其實，家長可以藉由孩 子拿紅包的機會，培養孩子正確儲蓄及 優質理財的觀念，在孩子成年前都可能 每年領到紅包，因此選擇能長期投資又 能獲利的理財工具是很重要，在眾多理 財工具中，可分散風險又長期持有的 ETF （指數股票型基金）是一個很好的選擇。

從小教孩子投資理財 ETF是最易入門的投資 富邦證券陳克和資深副總表示，銀行儲 蓄是理財的方式之ㄧ，但是在通膨之下， 金錢無法加速增值，唯有透過投資才有 機會讓資產累積，孩子也可學到更多財 經知識。ETF 的特性是跟隨大盤或是相關 指數波動，屬於被動式投資，不需擔心 選股問題，也避免看對大盤趨勢卻錯擁 個股的狀況，不論是對海外市場有興趣 或者看好單一市場或產業走勢，ETF 是最 易入門的投資方式，長期投資下來，更 可收到聚沙成塔，點石成金的效果。

不同時期 給孩子不同的理財教育 過年時孩子領了三、五千的紅包是常有

補庫存效應 率先起漲： 蘋果概念 晶圓代工… 德盛安聯台股投資首席鍾兆陽認為，今 年春節假期較長，台股停止交易逾十日，

的事，通常可能還更多，因此建議可以 進一步做小額 ETF 投資的規劃，並且依據 孩子不同年齡階段，做不同的規劃跟安 排。在幼童時期孩子還小，可能還無法 清楚明白投資的意義，父母可先透過帶 著孩子一同前往開立孩子的獨立帳戶， 藉此培養數字理財觀念，並代為選擇較 為穩健增值的投資標的，建議以固定收 益 ETF 或是抗通膨債券 ETF 為主，日後 帳戶投資情況，也可讓孩子知道，增進 孩子理財興趣。。 青少年時期，建議可將投資的部份功課 交給孩子，給予孩子投資及風險的概念 後，讓他們自己去尋找相關資料，再跟 父母討論，共同決定投資標的，從中建 立投資理財觀念，培養風險意識，在投 資標的方面，建議以穩健成長的全球股

票型 ETF 或新興市場 ETF 為主，孩子藉 此接觸財經知識，對於自己投資標的也 會有更多的關心。 大學成年時期的孩子，由於社會接觸較 多，也有自主性格，這時不妨讓他自行 選擇想要投資的標的，家長可以從旁輔 助，尤其是未來即將面臨獨立就業的階 段，這個時期更是建立良好財務規劃能 力的黃金時刻，在投資標的方面，建議 以區域型股票 ETF 或產業型 ETF 為主， 以比較積極的投資方式來累積財富。 新年新希望，透過小小的紅包理財術， 從小養成孩子正確的理財觀念，練就一 身投資理財好功夫，將會是您給孩子最 大的資產！心動不如馬上行動，就從今 年開始吧！

年齡層 理財方式 幼童時期 開立理財帳戶，培養理財觀 青少年 孩子蒐集資料，共同決定投資標的 大學成年 自主理財，家長從旁輔助

建議的投資商品 固定收益 ETF、抗通膨債券 ETF 全球股票型 ETF、新興市場 ETF 區域股票型 ETF、產業型 ETF

可說明近幾日封關前法人與散戶態度保 第一季正是布局時點！ 守的原因，從近期法人布局的方向，可 看出資金尋求基本面庇護，包含龍頭權 近日傳出歐元區九國信評遭調降、標普 值股與電子上游族群較能獲得資金青睞， 亦將歐洲紓困基金 (EFSF) 評等調降，加 上農曆年後將面臨大量歐債到期潮，鍾 有利於台股表現止穩。 兆陽建議，龍年的投資方針要從防禦中 鍾兆陽分析，科技上游族群自去年第四 季開始修正，包含蘋果概念股、晶圓代 尋求獲利契機，不少國內重量級公司表 工、IC 設計與 IC 封裝等較有機會受惠補 示景氣將於首季落底，並在年中時反轉 庫存效應，在第一季的調整期後，若後 向上。儘管景氣尚未看見翻轉，但部分 續市場訊息轉佳，股價有機會率先反應。 產業已透露曙光，第一季應是擇機布局 傳產部份，則在藍營勝選下，中概相關 較佳時點，即便指數未拉回，也應酌量 食品、汽車、觀光、航空等將能持續受 布局，拉長時間應有不錯獲利空間。（張 惠兩岸題材，惟需留意不追高的原則。 中昌）

中國傳統佳節春節過年有一些禁忌，例 表示所有的神出來拜年，因此為表尊敬 如過年不要生氣罵人、打小孩等等，以 首先不要吃葷，要吃素，另外除了重病 下是中國各省過年一般人常聽到的禁忌。 不得不吃之外，一般的補品補藥初一最 好不要吃。 已嫁之女不可回娘家，過年嫁出去的女 兒回娘家，會把娘家吃窮，因此只能在 初二或者初三回娘家，但是其中的含意 是嫁去的女兒已經是別人家的媳婦了， 過年婆家一定有很多人來拜年，媳婦要 幫忙奉茶服侍，因此初一不可以回娘家。 早餐忌吃稀飯、葷食及藥品，過去的常 規窮人家才吃稀飯，所以在年初一的上 午一定要吃乾飯，表示家裡整年度都會 很富有，而年初一的早上叫做萬神盛會，

有定期存款在過年期間到期嗎？ 已經辦理自動續存嗎？ 有支票在放假期間到期嗎？ 支票帳戶內有足夠的錢支付嗎？ 繳款日剛好在放假期間嗎？ 扣款帳戶有足夠的金額夠自動扣款嗎？ 繳款日剛好在放假期間嗎？ 若要出國旅遊需要彈性提高信用額度嗎？ 有第二張信用卡備用嗎？

行動銀行

有智慧型手機的您，申請啟用行動銀行了嗎？

外幣需求

出國旅遊所需的外幣現鈔或旅行支票準備好了嗎？

保管箱

過年需要用到的東西取出來了嗎？ 過年期間出遠門，有貴重的東西要放到保管箱嗎？

客廳主宰家運 居家風水之首

小心哦！春節風俗禁忌 168告訴你 大年初一

過年所需的現金夠用嗎？ 包紅包的新鈔換了嗎？

電話銀行 / 已事先設定需轉帳匯款的往來銀行帳戶了嗎？ 網路銀行 電話銀行號碼 / 網路銀行網址有帶在身邊嗎？

封關期間 仍要留意的5件國際大事 進入農曆春節假期，台股封關休市長達 11 天，但除了國際股市持續開盤外，緊 接著還有五大矚目重要國際事件值得留 意，包括第一季歐債償債高峰期、美國企 業財報旺季、1 月 24 日美國聯準會召開 2012 年第一次會議、1 月 29 日歐盟開高 峰會、美伊政治紛擾等，恐怕都會影響台 股，預期年後盤勢仍將維持震盪格局。

是/否

晶片金融卡有帶在身邊嗎？ 若要出國旅遊有國際金融卡的功能嗎？ 需要彈性提高信用額度嗎？ 國際金融卡的磁條密碼記得嗎 ?

晶片 金融卡

紅包理財術！ 運用ETF讓小錢變大錢

快樂新年理財備忘錄 請檢查

項目

忌叫他人姓名催人起床：年初一的上午 不要叫人姓名催人起床，這樣表示對方 整年度都要人催促做事情。 忌跟還在睡覺的人拜年：年初一時對方 還在睡夢中不要跟對方拜年，等對方起 床再拜年，因為這樣會讓對方一整年都 在病床中。

初一、初二 忌洗衣，水有水神，水神的生日在初一 初二，因此這兩天不要洗衣服。

初一到初五 白天不可午睡：過年期間白天睡午覺， 表示整年度都會很懶惰，其中的含意是 因為過年期間有很多客人到家裡拜年， 如果睡午覺的話對人很失禮。

善用四大空間佈置 喬出龍年好運滿屋 再 過 一 個 禮 拜 就 是 農 曆 春 節， 邁 入 2012 年「金龍年」，按照中國人習俗， 家家戶戶自然免不了要徹底「除舊布 新」一番，全家動員大掃除，幾乎就成 為春節長假前的一波「全民運動」，對 此，好房營運副總林繼正表示，年終大 掃除期間，正好也是檢視自家風水格局 的最佳時機，只要用點心思，就能「喬」 出龍年好運勢。好房網設計顧問杜台 安，更特別針對龍年招好運，提出居家 中主要 4 大空間的佈置法，希望大家豐 收一整年。

客廳方位開運 用對顏色好運加身 擺出居家風水好格局，只要掌握客廳、 廚房、卧房、浴室等四大空間擺設要訣， 即可抓住好運趁勢而上。在居家風水方 面，客廳是最重要的一環，悠關整體家 運好壞，善用客廳色彩布置，招來龍 年好運滿屋，例如：位處東方的客廳， 象徵健康，適合綠色，除了多以綠色 系的家飾妝點以外，具有生命力的綠 色小盆栽，增加磁場效力又比家飾品 來得更好。位處西方的客廳，象徵文 昌 ( 即功名運 )，適合淡淡的黃色系， 建議擺放黃色鮮花效果尤佳。位處南 方的客廳，象徵名聲，代表能獲得社 會地位或名望，適合喜氣的紅色系， 沙發的紅色靠枕具有畫龍點睛之效。 位處北方的客廳，象徵旺財，適合黑 色系，而黑色在風水中也象徵水，因 此若要財運更旺，擺放魚缸就對了。 除了留意客廳方位擺設以外，光線一 定要充足，愈亮表示氣場愈旺，白天 多開窗接受陽光日照，對居住其中的 人磁場也將獲得更多能量；另外，趁 著大掃除，如果發現地磚破損或缺角 情況，千萬別視而不見，最好即刻補 磚，都有助於整體運勢向上提升。

飯廳象徵圓滿吉祥 餐桌首挑圓形、方形 中國人講求天圓地方，因此傳統餐桌的 形狀大多以圓形和方形為主，象徵圓滿 吉祥，所以中國人辦桌或除夕夜吃年夜 飯這些重要時節，都是聚集在圓桌前， 取其全家團圓之意，而方形代表沈穩， 但要留意餐桌四個角的修邊是否工整， 減少碰撞傷害的可能，而桌腳的對沖之 處也當力求圓融。另外，容易堆積油煙 及廚餘菜屑的廚房，在做完菜後應立刻 清潔，建議忙碌的雙薪家庭，如果無法 天天倒垃圾，垃圾桶及廚餘桶一定要加 上蓋子阻絕異味，空間看來也較清爽乾 淨。

臥室床尾忌堆雜物 整齊收納助財運 每人每天至少需要 6~8 小時的睡眠時 間，換言之人的一生當中，至少有三分 之一的時間會在臥室度過，臥室中最重 要的家俱就是床，建議床要靠牆，運勢 自然穩，但切忌床頭不要靠窗，在風水 上代表沒有靠山，即使窗戶緊閉，縫隙 中還是有冷風灌進來，半夜容易著涼， 易健康不佳。另外，在風水裡頭，臥室 的床尾象徵聚財，若是擺放雜物，自然 難收聚財之效，建議趁著年底大掃除期 間，重新收納衣物，保持淨空為佳。

擺放鮮豔花束 活化浴室氣場 雖然浴室占室內空間坪數並不大，但卻 是不可或缺的角落，僅僅保持乾淨還不 夠，一定要保持空氣流通，才能化解污 濁的穢氣，如果沒有對外窗，加裝抽風 排氣扇也是變通之道，另外，建議在浴 室可放置一小束顏色鮮豔的花束，例如 波斯菊或滿天星，都可讓陰濕的浴室氣 場，頓時活絡起來。

忌倒污水、垃圾、掃地：過年期間不要 從事灑掃的工作，因為這樣容易把家中 的財氣掃掉。 忌被他人自口袋掏取對像：過年期間不 要讓人從自己口袋掏東西，這樣表示整 年度錢財都會被人家掏走。 忌向人討債，過年期間不管是被要債或 者是跟人家要債的人在一整年間都會很 倒楣，因此忌諱向人討債。

新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

責任編輯：周曉非

每週六出刊

2012/01/23～02/05

焦點新聞 3

第59期

下半年電子帶動唱！看好：半導體 PC 中概 觀光 水泥 輪胎；慎選：金融 資產

台股封關收紅，瑞銀證券台股研 究部主管董成康表示，台股選後 要回歸基本面，上半年風險在歐 債、大陸市場，預估上半年仍是 整理格局，第3季後才能往上走 揚，下半年才有動力，今年高點 會落在第4季，以電子股為主軸表 現，今年台股將會是步步為營。

全年橫向往上走揚 2013年開始復甦 董成康指出，今年上半年歐債即 將到期，預估2-3月會有短期影 響，第1季經濟相關數據，如製造 業將落底，第2季應看到訂單可持 穩表現，待第3季後能往上走揚， 第4季經濟數據就可望回歸水準。 整體而言，今年上半年會是盤整 格局，下半年才有動力，接續至 2013年才可望說是復甦。龍年台

股將橫向往上走揚，和2004年類 似，今年狀況沒有2008年糟，企 業下修獲利有限，整個市場要探 底也相對有限。

電子半導體先衝 傳產重觀光資產保守點

傳產類股，著重觀光旅遊為主， 資產股仍是保守看待。 董成康進一步 分 析 ， 第 2 季 硬 體 就會開始有訂單，加上季節性 效應，硬體就會開始舖貨，在 相關Ultrabook、中低價智慧型

手機、W8題材帶動下，第3季 PC可望有正向成長。產品組合 平衡降低防禦型，會增加半導 體比重，而傳產看中概股、觀 光類股，個股中看好水泥和輪 胎業。（陳俐妏）

市場關注長假後如何局台股布 局？董成康建議，投資人仍要觀 察GDP數據、產能利用率，以及融 資餘額是否減少。 在類股表現上，董成康分析，扣 除DRAM、TFT，今年企業獲利成 長率預估為10%，龍年下半年以電 子業為主軸，以半導體為先發 動，再帶動硬體，但金融類股會 辛苦一點，主要是去年基期高、 貸款速度放緩，雖然有兩岸題材 挹注，但整體盈餘還是走緩。兩 岸關係在選後可望持續，但慎選

惡化，以及美國企業財報表現 等，而預料農曆年後台股仍將呈 現箱型震盪，整理區間看在6950 到7500點間。

年後反彈格局 但紅包行不長… 從價量結構來看，陳明勛指出， 一月份以來外資已連續兩個月買 超，加上融資餘額降至1800億元 左右，反應現階段籌碼面相對安 定，但技術線型因面臨各期均線

同步下彎，以及3月份前歐債問題 仍有很大疑慮。 根據歷史經驗，陳明勛分析，過去 在2000年、2004年及2008年三次總 統大選，選後皆有明顯蜜月期，時 間為半個月到一個月不等。由於兩 岸 預 計 2 月中下 旬 將 再 度 重 啟 協 商，後續的談判與開放也會繼續進 行，如果國際情勢在春節期間未爆 發重大利空，兩岸和平紅利可望支 持年後台股反彈格局。 根據保德信投信統計，近十年台

股在農曆年開紅盤日明顯漲多於 跌，有七成機率收紅，平均漲幅 0.23%。不過後一週、後兩周以及 後一個月，台股上漲機率開始下 滑，平均漲跌幅分別是-1.57%、 1.11%及1.12%，顯示紅包行情延 續時間有限，年後台股仍將回到 市場基本面。類股表現而言，陳 明勛認為傳產、金融與電子預料 將延續輪動格局，在今年科技新 產品持續推出的激勵下，電子股 表現應會相對突出。（張中昌）

美林：面板廠上半年持續走緩 產業整併不太可能

美林證券出具報告表示，TFT-LCD 併看來是不可能進行。 面板廠面臨破產窘境應不會發生， 友達、奇美電 但需求和價格上半年仍是走緩，不 表現還是劣於大盤 見復甦的跡象，而奇美電(3481)因資 產負債和現金流持續惡化，產業整 美林證券指出，雖然面板價格去

年第4季已達谷底，但由於產能利 用率低、缺乏價格增加因素，價 格和需求回溫的速度還是落後預 期，加上資產負債和現金流持續 惡化，因此仍保守看到LCD面板製 造商，維持友達(2409)和奇美電 (3481)劣於大盤表現評等。

奇美電明年就慘了 誰想和他整併啊… 美林證券也指出，由於去年下半 年虧損，奇美電和友達和償債能 力受到關注，目前看來友達在 2013年還是有償付能力，但奇美 電在明年第1季就會出現現金流短 缺的問題，銀行團雖然對奇美電 償還本金進行展延，但已提高貸

老手看圖 前一天預告 第二天漲停 www.168abc.net

蘋果發布今年度「供應商社 會責任進展報告」，首度對 外公布全球156家供應商名 單，其中台廠供應鏈部分， 意外成為台股「明牌」，只 要名列供應鏈榜單，在封關 前的最後幾個交易日，幾乎 都是「滿堂紅」！ 台股「蘋果光」重現，包括 電池供應廠新普(6121)、順 達(3211)，機殼廠可成 (2474)，零組建廠順德 (2351)，PCB華通(2313)、台 郡(6269)，樞軸廠新日興 (3376)等，都有不錯的表 現。

全球156家供應商 終於有了名份！

保德信：紅盤日上漲機率7成！龍年區間6950-7500 台股兔年封關小漲0.17%，創下連 續14年封關日收紅行情，加權指 數以7233點作收，成交量則來到 今年最大量1126億元。保德信中 小型股基金經理人陳明勛表示， 今年封關開始到春節結束長達11 天，休市期間國際情勢的不確定 因素多，預料將牽動台股龍年開 紅盤的走勢，應留意的訊息，包 括義大利第一季的債務到期以及 發債情形、歐盟高峰會是否推出 其他長短期方案來阻止歐債危機

蘋果報明牌？官方發佈供應商榜單 跟著買就對了！

瑞銀董成康：神龍擺尾 高點在第四季

款利率1%，加上董座空缺，產業 整併看來是不太可能進行。

產業回溫 要看大陸產能 美林證券預估今年1-2月面板需求 可喘口氣，3-4月因假期需求可望 溫和走揚。目前台灣廠商今年首 季產能利用率約70-80%，由於品 牌廠出貨量仍是保守，整體上半 年TV需求還是走緩，價格可能還 是在谷底。要待上半年庫存水位 降低，今年下半年第3季後就可接 續季節效應走揚。 美林證券認為，整體產業要回溫 仍要關注大陸產能問題，由於大陸 雖然僅佔全球產能比達10%，但明 年新產能建置將將超過50%，對今 年供需情況仍有影響。（陳俐妏）

現賺!

蘋果對於供應商，向來嚴格 要求必須遵守「保密」協 定，此次一舉公布多達全球 156家供應商名單，為前所 未見，榜單上的廠商，也等 於正式獲得蘋果正名」。 法人指出，蘋果公布這份名 單，主要用意是要求供應商 必需善盡「社會責任」，包

括在環保、工時、工作環境 等，都必須符合相關規定與 標準，但也意外讓蘋果整個 供應鏈體系曝光。但據了 解，蘋果這份名單，僅公布 約9成的供應鏈，大立光 (3008)、玉晶光(3406)即未在 榜單上，且部分中小型零組 件供應商，因蘋果訂單占營 收比重較低，也未在榜上。 根據蘋果公布的供應商「榜 單」，台廠上市櫃公司中， 包括系統組裝廠為鴻海 (2317)、廣達(23820)、和碩 (4398)、英華達(已併入英業 達)(2356)、正崴(2392)；電源 供應器為康舒(6282)、台達 電 電(2308)；被動元件為國巨 (2327)；周邊零組件包括達 方(8163)、順德、晶技 (3042)；觸控面板則有TPK (3673)、勝華(2384)、友達 (2409)、奇美電(3481)。PCB 廠則有嘉聯益(6153)、華 通、台郡、南電(8046)、欣 興(3037)，以及LED廠光寶科 (2301)等。（胡薏文）

蘋果公佈台灣供應廠商一覽 產業 組裝

面板

廠商名稱

去年前 3 季 EPS(元)

鴻海（2317）

4.37

廣達（2382）

4.31

和碩（4938）

-0.38

勝華（2384）

0.18

奇美電（3481）

-6.08

F-TPK（3673）

41.7

華通（2313）

0.5

欣興（30.37）

2.7

健鼎（3044）

6.36

嘉聯益（6153）

2.9

台郡（6269）

5.07

南電（8046）

4.54

三洋電（1614）

1.25

精元（2387）

0.85

可成（2474）

11.35

新日興（3376）

2.17

新至陞（3679）

5.02

達方（8163）

0.35

光寶科（2301）

2.56

正崴（2392）

3.97

良維（6290）

0.97

相機模組

致伸*（4915）

1.44

被動元件

國巨（2327）

0.7

紙業

正隆（1904）

0.68

旺宏（2337）

0.57

順德（2351）

1.1

台達電（2308）

3.55

順達（3211）

8.38

新普（6121）

9.33

康舒（6282）

0.8

晶技（3042）

2.62

印刷電路板

周邊零組件

連接器

半導體

電源供應器

石英元件

註：*只公布到去年半年報

需求回溫 LED兔尾勁揚 大尺寸電視需求回溫，面板廠春 節不停工， LED類股強勁氣勢有 擺脫慘澹兔年，迎接龍年全新展 望意味。 LED類股包括泰谷(3339)、璨圓 (3061)、隆達(3698)、光鋐 (4956)、宏齊(6168)、華上 (6289)、晶電(2448)、新世紀 (3383)等在封關前都有不錯的表 現，整體類肌表現搶眼。 NPD Display Search表示，去年底 開始品牌廠商積極在北美和中國 市場，積極促銷大尺寸液晶電 視，消費者已將電視的目光轉移 到46至65吋等大尺寸電視上，甚

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至投入開發75及80吋等超大尺寸 產品。 在廠商積極投入下，今年液晶電視 面板需求量將達8500萬平方米，比 原預測值高出150萬平方米。 法人表示，隨著電視需求回溫， LED業績可望跟著水漲船高，儘 管每台電視LED晶粒用量逐步下 滑，但預估今年整體電視背光源 需求量仍較去年增長，有助支撐 業者的產能利用率。 業者預期，只要背光需求能維持 住基本產能利用率，配合照明產 品成長，今年整體營運將較去年 谷底顯著好轉。（韓婷婷）

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4 焦點新聞

第59期

2012/01/23～02/05

每週六出刊

投資人趨向改變，部分肇因於對 於資金市場殖利率低落不滿，同 時也預期官方利率將持續一段時 間維持低落。但另一方面，也歸 因於市場風險情勢改變。 美國二度衰退危險已確實降低， 中國經濟硬著陸可能性亦下降。 美國ISM製造業採購經理人指數已 改善至53.9，非製造業指數也重返 52.6，本月密西根大學消費者信心 指數升至74。種種數據，皆證實 美國實質經濟成長率約達2.5%。 而在歐元區，銀行業的流動性供 給增加，已成功發揮穩定意大利 及西班牙公債殖利率的效果。雖 然歐元區紓困基金財源、希臘債 務重組及經濟成長策略等問題，仍 困擾歐洲，但近期數歐元國信評遭 調降，未引起市場激烈反應；市場 對於西、意兩國祭出的財政改革 措施，也抱持正面態度。 另外，儘管歐元區大部分地區經

濟陷於衰退，但綜合採購經理人 指數(PMI)已略改善至48.3，德國上 個月經濟信心指數也大幅反彈。 歐洲銀行業增資雖還是問題，但 各行正藉拋售資產強化資產負債 表，且歐洲央行(ECB)也持續開放 流動性供給。 企業獲利成長驟降的危險亦降 低，因美國及新興市場經濟成長 改善，歐元國企業也因歐元走軟 受惠。企業坐擁大量流動性、槓 桿低，資產負債表強健，大型企 業也還有相當能力在債市籌資。

全球股市不會再跌 大多頭漲勢準備爆出 種種跡象顯示，目前全球股市走 跌風險降低，今年稍晚更可能出 現較持久漲勢，端賴是否爆出一 些刺激動力。Parker指出，眼前全 球大部分股市價值相較其他資產 低估了，尤其跟債券比，因此如 果漲勢爆出，可能會重現2003-07 年的多頭。（張正芊）

氣候異常支撐糧價續漲 肥料族群首當受惠 隨著歐債事件逐漸淡化，資金重 新回歸風險性資產，商品市場價 格跌深反彈，糧食價格也因南美 氣候異常影響產量導致價格高檔 震盪。富邦農糧精選基金經理人 林俊賢表示，經驗顯示糧食價格 對於經濟成長性的敏感度較基本 金屬和原油更低，且反應時間也 較短，各穀物價格跟其基本面供 需仍較為相關，因此即使2012年 仍面臨經濟趨緩風險，農糧族群 仍將有較為扎實的基本面供需作 為支撐，包括南美乾旱導致糧價 易漲難跌、來自中國的成長需求 帶動糧價上漲動能，而糧價上漲

亦將推升農夫收入呈現高漲，預 估肥料族群將首先受惠，農機族 群次之。 林俊賢分析，波動劇烈的商品市 場一向與經濟走勢息息相關，以 基本金屬及原油來說，對於經濟 成長或衰退的敏感度，在投資人 風險趨避心理影響下尤為明顯。 相對地，糧價與經濟成長的相關 性則較低，這是由於高居不下的 糧價主要還是來自供需長期失衡 之故。 就供給面來說，由於上半年北半 球多休耕，穀物收成多半來自南 半球的澳洲及南美，每年1月是阿

根廷玉米及黃豆重要的吐絲期， 這段時間氣候的變化會決定阿根 廷產量的多寡；林俊賢觀察到， 近期阿根廷受到雨量少的影響， 明顯影響其玉米及黃豆的產能， 而阿根廷玉米產量占全球高達 1/4，僅次於美國，導致去年12月 底以來黃豆、玉米及小麥均明顯 上漲。若氣候問題仍無法回復正 常，可望支撐黃豆、玉米及小麥 價格中期走多。 至於需求面來說，以過去經驗來 看，隨全球人口維持成長趨勢， 尤其來自新興市場國家的人口增 加、所得提升等對食的基本需

求，每年仍可保持穩定成長趨勢 不變，因此供需失衡情況可望持 續，農糧族群長期下仍是值得留 意的投資方向。 此外，林俊賢指出，農夫將是糧 價上漲的受益者，根據JP Morgan 統計，受惠於穀物價格呈現持續 平緩上漲下，2011-2012年之農夫 獲利普遍位於歷史高檔區，此乃 由於當穀物價格上漲至某一程度 後，將增加其使用肥料的動機， 其次則是可能汰換舊農業機械工 具，因此，預期肥料族群將首先 受惠，農機族群次之。

▼戰情中心過年報

文：顏上校

8096擎亞

展望第 1 季，法人指出，由於原先供貨給宏達電的 面板產品問題已獲解決，第 1 季將恢復供貨，預期 顯示器的營收將大幅成長，同時MCP與CIS產品同步止穩，法人估季營 收約可較第 4 季成長，幅度約 1 成。 至於明年，由於智慧型手機產品持續升級，對相機畫素需求也提升， 擎亞的MCP記憶體出貨量雖與今年持平，但因容量增加，因此營收將 向上成長，而CIS產品 ，由於原廠打算專攻中國市場，因此明年將進入 調整期。 不過，相對CIS產品走緩，顯示器產品因為明年宏達電開始導入Super AMOLED，該晶片的營收將是現有的AMOLED兩倍之多，法人估該部分 的營收將大幅成長 5 成以上，同時原廠三星面板產能陸續開出，供應 將較今年順暢，預期整體營收成長幅度最大，帶動全年擎亞營收走 揚。 法人認為，Super AMOLED產品將是明年擎亞的成長主利動能，且已不 只供應給宏達電採用，可望克服今年擎亞客戶過於集中的問題，估全 年營收將較今年成長4-6%，獲利更將大幅成長，年增率攀1-2成。

翁總編有交代：我們要作最公開公正的媒體，所以趁 著歲末年終來篇平衡報導。 首先，天仁曾經提到過：因為港條的純度不一，所以金 條在台灣購買最好，香港只有飲茶與古惑仔。嗯……是 該 平 衡 報 導 一 下 ： 畢 竟「 周 大 福 」已 經 I P O 了 （01929.HK），而香港有名的，其實還有飛仔與美食家。

第一名的飛仔出自傳 《我是黎智英》

第一名的飛仔，當然就是肥仔黎！「飛仔黎與大波 蓮」的故事，出自於黎智英的第一本自傳。不要因為 有飛仔（流氓）與波霸（E&F > D > C），就以為這是 「壹傳媒」的3D肉蒲團隱藏版或是『古惑仔之狗仔 愛喝波霸奶茶』，套用壹週刊的語法：錯！錯！錯！ 飛仔黎的書，可是備受企業界的推崇呢！從一無所 有，到人生第一桶金，之後創立知名成衣品牌，再到 無所不在的媒體王國，不但勵志性十足，百分百的真 人實事比真槍實彈還精彩！對壹傳媒有偏見的讀者， 可以在春節假期，買來導正觀念或消磨時間。如果讀 者不滿意天仁以上的介紹，或看完之後覺得不夠精 彩，請千萬不要打爆料專線給蘋果日報啊！直接打給 翁總編就可以了，把你對媒體的期許，在過年期間告 訴翁總編。總編輯將自己的電話直接公佈在媒體上， 而且２４小時接聽，咱１６８可是開先例的世界第一 而且目前仍無人能及。

美食誘人 小心千萬別碰毒！

至於美食家呢？在享受美食的當下，總不會忘記留下 許許多多另人垂涎欲滴的美食相片，每次在三更半夜 上網做功課的時候，不小心逛到美食家的部落格，都 會讓人飢腸轆轆外加國罵連連。 而這位香港的年輕「美食家」呢，與女友嗑了藥，不小 心流出來的美食相片，震驚香港演藝圈，譚校長也因 此特別給予他香港第一美食家的稱號。最近美食家再 接再厲，又與校園的年輕女學生，流出不雅的親密照。 天仁在此要呼籲迷失的年青人，嗑藥絕不是逃避的好 方法，藥效過了，還不是要清醒面對現實？如果醒來 時在警局那還好，人民保姆會照顧你；萬一醒來是在 地獄，身旁是黑白無常或牛頭馬面，那才叫欲哭無淚。 除了美食與波霸奶茶，世上還有更迷人的誘惑，例如 金錢與權力。年青人你要不要試一試？在人生陷入迷 惘時，寧願選擇金錢與權力，也不要去碰黃賭毒。毒， 有決心就戒掉了，就算是四號藥王也一樣。賭，染上 恐怕一輩子也戒不掉，而權力呢？就像總統說的：做 得連狗都嫌，還是要競選連任。各位就知道為何有人 形容權力像春藥，彷彿掌握權力就能青春永駐。

《給台灣的12個新觀念》 春節一人一信灌爆小馬信箱

接下來，假期漫長，所以除 了《我是黎智英》，本周還 要介紹另外一本書：聯經出 版社的《給台灣的12個新觀 念》，由聯合報系赴歐洲及 日本實際採訪，再次證明媒 體是真正關心民生經濟的， 書中的真人圖書館更是一 絕。希望官員也能將心比心， 不要再拿出笑死人的房屋政策 與丟臉的「劉姍姍」（633） 了！比小小的新加坡還不如。看完這本書，如果你對 政策也有許多的不滿，歡迎在春節一人一信灌爆政府 信箱或馬英九的非死不可（Facebook.com）。尤其最近 都市更新的規定有變，如果年青人想要買得起房子， 就要花點時間了解一下國外與台灣的房屋政策並時時 提醒這些官員不要忘了公僕的身份，而權力是來自人 民的托付。 最後，『兔』血的一年，終於走到尾聲，天仁預告： 二零一二不是世界末日，但黃金空頭還沒結束。祝福 大家龍年平安，運勢一飛沖天。

2538基泰 總統馬英九在大選勝出，讓很多房地產業者吃下一 顆定心丸。看好台商回台投票潮，購屋信心轉強， 可望進場賞屋，因此不少建商近期提前敲定選後推案策略，甚至開始 大打廣告。 雖然消除了政治的不確定因素，有利房市走勢，但歐債危機仍揮之不 去；不過兩岸持續穩定，有助區域經濟表現，選前房市量能觀望、萎 縮的情況可望大幅改善。 建商認為市場將築底恢復信心，在兩岸及經濟政策方向不變下，近期 因為選舉而陷入膠著的台灣房市，成交量有機會逐漸回到正常水準， 但在執政黨所訴求的居住正義政策下，投資客難返市場，房價走勢還 是回歸景氣基本面。

２０１２不是世界末日 但黃金空頭還沒結束！

四年長線大多頭將重演？

全球資金流向防禦型股票 市場風險已經過去

書中自有黃金屋 年假期間多看書 ~

這也導致去年投資市場由2大趨勢 主導：投資人坐擁高水位現金， 以及鎖定傳統避風港資產，例如4 國集團G4的公債。 然而過去3個月，全球資金流出現 緩慢趨勢，由原本偏好企業及高 收益債券，轉向股息高、槓桿低 而現金滿滿的防禦型股票。從這 類股票近幾月表現明顯優於周期 性類股，可見一般。

專欄

自去年10月初以來，MSCI全球股 市指數已上漲逾10%。這代表股市 已開始周期性改善趨勢，還是須 要更多觸發動力才能繼續走揚？ 瑞士信貸資深分析師Robert Parker 於《金融時報》撰文指出，去年 全球投資人多數時間主要擔憂5大 危險：美國可能二度衰退、中國 「硬著陸」風險、歐元區資金市 場瓦解及對歐洲銀行業衝擊，以 及企業獲利展望負面。

金圍天仁

：股市集氣 5年前多頭將重演

瑞 信

3514昱晶 昱晶目前總產能為1.2GW，預計下半年於竹南擴廠後 將可達1.5GW。公司主要出貨地區為日本30％、亞洲 （不含日本）25％、歐洲35％、美洲10％。相較其他Cell廠4Q營運疲 弱，公司因客戶結構較佳，加上受惠去年底德國補助調降前之急單， 故4Q平均稼動率尚維持在80％～85％間，合計4Q貨量達250MW。法 人估受10月起Cell ASP開始崩跌之影響，4Q整體營收僅41.4億元。 昱晶2011年出貨量法人估873MW，合計營收188億元，毛利率-1.1％， 稅後虧損6.2億元，稅後EPS-1.83元。展望2012年，公司表示出貨量應 可維持與產業相當之成長性約20％，在市佔率提升下應可達到30％亦 即1,140MW之水準，然在供過於求之情況下價格仍難有起色，致合併 營收小幅衰退至180億元，毛利率2.2％，稅後虧損縮小至1.1億元，稅 後EPS-0.35元，但節能已成全球驅勢，後勢可期。

【股市箴言】 當全市場都看壞一個老梗(歐債)… 就是買進幾檔股票的好時機

新春期間適用【鴻福齊天】專案 期貨主力動能 期貨散戶動能 敬請把握!! 格局出來 策略就來 撿便宜趁現在!! 紅太極 藍太極 會買也會賣 籌碼面盤中同步搜股 速撥諮詢電話：02-27170888 輕鬆掌握致富機會

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明星個股 5

第59期

台灣大(3045)線上法說公佈去年第 4季營收234.4億元，季增8%，年 增31%，單季每股盈餘1.22元，年 增15%。2011年稅後淨利134.7億 元，全年每股盈餘4.7元，年增 2%。台灣大表示，整體經濟仍有 不確定性，但會提高智慧型產品 滲透率維持成長動能，預計今年

資本支出預算108億元，高於去年 長，主要自動加值服務營收占電 預算的73億元，將用以建置IDC資 信 服 務 營 收 比 已 達 2 5 . 3 % 。 除 momo的獲利貢獻，電信營收的增 料中心和3G基地站網容量升級。 加足夠抵銷第4季所增加的手機補 受惠智慧手機熱賣 貼額；另外，受惠減資，第4季每 股盈餘成長15%。獲利持穩，由於 今年繼續衝！ 完成減資作業，2011年每股盈餘 台灣大指出，第4季的服務營收成 較去增加2%。合併營收及淨分別 達成目標的110%及103%。 台灣大也指出，智慧型手機用戶 的月營收貢獻(每戶平均1632元)是 平均月租型用戶(每戶平均765元) 的2倍以上。第4季智慧型手機銷售 年成長60%，且佔總手機銷售比重 64%。截至第4季底，智慧型手機的 滲透已達到21%，今年將引進更多 中低階機種，由於中低階補貼降 低，每戶平均消費貢獻可能有影 響，但整體還是會持續成長。

今年營收再成長25% 展望今年財測，台灣大預估營收

將成長25%至1018.3億元，momo 的獲利貢獻和業外支出減少，稅 後淨獲利將成長7%至143.6億元。 每股盈餘則受惠於去年減資，預 計年增14%至5.34元。 台灣大說明，去資本支出額64.2億 元，較預算73億元少，主要為汰 換中國進口設備而採購Nokia電信 設備，尚待NCC定義需汰換部分， 以及部分IDC工程款延後付款，加 上部分3G電信設備由於NCC審驗進 口時程較晚，減少2011資本支出 額。 台灣大也說明，董事會決議通過 今年資本支出預算為108億元，包 括行動業務58億元，固網業務41 億元、有線電視業務7億元，其它 為子公司所用。資本支出提高， 主要自固網業務興建中的網資中 心(IDC)工程款。動業務預計新增 900個3G基地站以及網升級到 HSPA+以增加網容。（陳俐妏）

中華電入股華航 外資：沒啥路用啦… 中華電(2412)宣布參與華航 (2610)現增案，投資金額約35億 元，占華航5.74%股權，成為第 三大法人股東，跨足觀光雲端商 機。但外資看法多為，中華電參 與華航現增案，對核心業務的效 益並不顯著。 瑞銀認為，中華電參與華航現增 後將持有華航約5.74%股權，轉投 資獲利貢獻不大，參加現增金額 35億元，對於中華電信逼近500億 的現金流也影響不大。參與增 資，其實對提升中華電市場價值 較小，投資人看好中華電的關鍵 還是在於穩定的核心業務，現金 流以及高現金殖利率，而非業外 轉投資，因此維持買進評等和目 標價107元。 但麥格理證券指出，政府對於中 華電投資決策，干涉程度恐愈來 愈高，中華電董事會的獨立性將 遭到破壞，這點可能引起投資人 疑慮，擔心未來中華電配合政府

計畫而投資虧損事業，麥格里證 券分析，中華電的寬頻投資支出 即是受到政府計畫的主導。重申 中立評等和目標價94.50元，並建 議投資人轉進獲利成長較看好的 台灣大(3045)。（陳俐妏）

投資35億元入股華航 搶攻觀光雲

39％、國發基金約11％。 中華電方面表示，著眼於政府推 動六大新興產業所衍生商機，跨 足觀光雲端服務，希望透過投資 與策略聯盟汲取觀光旅遊業相關 知識。華航為國內最大航空業者 及觀光旅遊業龍頭，應可借重其 產業鏈專業知識與影響力，協同 中華電信開拓旅遊、貨運物流等

相關資通訊服務，不僅可為旅客 帶來更好的使用經驗，也能為股 東創造價值。 不過，中華電也有其但書，包 括：確認航發會參與華航現增 案，以及華航股價在中華電繳款 日前5個交易日的平均收盤價低不 低於10.57元（2011年第3季每股淨 值）時，中華電才參與增資案。

中華電(2412)宣布參與中華航空 (2610)現增案，投資金額約35億 元，占華航5.74%股權，成為第三 大法人股東。中華電跨足觀光雲 端，也成有史以來中華電最大轉 投資案。 中華電臨時董事會通過參加華航現 增案，預計以每股11.73元，取得華 航2.99億股，參與增資額度不超過 3 5 億 元，將 占 華 航 增 資 後 股 權 5.74%。完成轉投資後，中華電所掌 握股權僅次於航發會及國發基金。 據了解，華航目前資本額463億元， 中華航空發展基金持有華航股權

股盈餘年複合成長率有限，重申 持有評等。

陸行之：28奈米量產 短期反而是拖累 陸行之指出，台積電由於預期折 舊費用和營業費用增加，因此預 估今年首季營業利益率為 28.5-30.5%，低於去年第4季的 31.4%。雖然台積電今年資本支出

今年NB出貨成長 有機會拼近2成

都有望優於整體產業平均值，法 人預估緯創今年NB出貨仍會有 15%到20%成長。 緯創去年第4季NB出貨達940萬 台，季增率16%，表現突出，12月 營收繳出歷史新高的驚喜後，接 單續旺，為配合客戶訂單需求， 春節期間將進行加班因應，第1季 看來淡季不淡。在NB代工業一片 低迷之際，表現特別顯眼。

高雄則是以雲端應用為主。 郭台銘雖然在小型記者會 中，砲轟美僑商會不尊重馬 總統，不過也對美國人的創 意，表示肯定。郭台銘說， 他最近與妻子一起看了「鋼 鐵擂台」電影，美國人還是 很有創意，把對2020年的想 像拍成電影，因此也希望員 工一起看這部影片，尤其是 其中對機械人自動化精密機 械部分，有些創意值得參 考。 據了解，「鋼鐵擂台」電影 時空背景，設定在2020年， 傳統拳擊肉搏戰由機器人取 而代之，故事主角訓練被遺 棄的爛鐵機器人，往冠軍之 路邁進。而片中有關機器人 的部分，正好也是鴻海目前 全力發展的精密機械自動化 重點項目。（胡薏文）

可成合併營收創歷史新高

降至60億美元，稍微低於市場預 期60-65億美元，在年產能成長 10%的狀態下，折舊成本年成長率 卻高達20%，這也部份解釋了首季 營收預估的原因。 台積電說明28奈米製程將可放量 成長，在今年第1季就可佔營收 比5%，今年全年佔比將超過 10%。陸行之說明，這令人驚 豔，預估台積電今年第4季28奈 米佔營收比將達15%。但台積電 認為28奈米在今年第1季至第3季 毛利率將低於平均水準，這也意 味28奈米量產對台積電短期毛利 率表現將是拖累。

待。法人預估可成第1季可望淡季 不淡，單季營收可望較去年第4季 個位數成長。 可成表示，由於主客戶展望不 錯，加上會持續增加新客戶，今 年將新增3000台CNC機台，主要用 在宿遷和台灣廠；至於蘇州廠復 工時間，目前仍無時間表。（羅 秀文）

張董：今年現金股利不增加

台積電(2330)舉辦法人說明會，台 積電董事長暨總執行長張忠謀於 會中表示，今年不預備增加現金 股利。但他也強調，永不希望減 少現金股利。 面對外資法人詢問今年現金股利是 否增加，張忠謀說明，只有在更多 現金流的情況才會有增加的可能， 但今年不預備增加現金股利。 他強調「永不希望減少現金股利， 但今年不預備增加現金股利」。 未來三年股價不誘人… 張忠謀說明，去年全球半導體成 長表現趨近於零成長、幾乎與前 陸行之指出，台積電仍有4項要關 年持平，但台積電去年全年表現 注的議題，包括：今年資本支出 仍超越半導體及晶圓代工業平均 佔營收比仍偏高、來自三星的強 值，合併營收成長9%。 力競爭、科技產品需求仍是放緩， 台 積 電 公 告 去 年 第 4 季 每 股 盈 餘 以及在每股盈餘年複合成長率僅有 (EPS)為新台幣1.22元，去年稅後淨 5%的情況下，未來3年股價估值可 利 為 新 台 幣 1 3 4 2 . 0 1 億 元 ， 年 減 能不具有吸引力。因此重申持有評 17%，每股純益約5.18元，略優於 等，但預估今年至2013年每股盈餘 預期。（尹慧中）

工休假。 緯創表示，對大環境變化仍保持 謹慎態度，能見度並未太長，預 期第1季在工作天數縮短，加上上

蘋果公布供應鏈名單，激勵供應 鏈走強，金屬機殼大廠可成(2474) 當然也不例外。受到主客戶出貨 強勁帶動，可成累計2011年合併 營收新台幣359.14億元，創歷年新 高，年增64.4%。 展望今年，由於智慧型手機、超 輕薄筆電Ultrabook採用金屬機殼趨 勢不變，可成對營運成長樂觀看

可望提升3-5%，將目標價從63元上 調至66元。（陳俐妏）

訂單增加 過年加班 緯創：我們沒淡季~ 緯創(3231)3年期海外可轉換公司 債趕在春節前、以每股轉換價格 49.3元完成發行，轉換溢價為 20%、共籌得1.8億美元，為今年 亞洲首檔企業海外籌資案。 緯創今年NB、非NB成長雙看俏，包 括來自聯想、惠普等品牌大廠訂單 增加，推升筆電出貨量可望超過 3500萬台。此外，緯創非NB產品線 也大豐收，平板電腦客戶除新增華 碩外，也傳出拿到包括戴爾、聯 想、宏碁的平板代工單。

鴻海集團(2317)董事長郭台 銘在總統馬英九連任後，立 即啟動「A計畫」，郭台銘 強調，今年要維持15%以上 成長，對鴻海是極大的考 驗，拚成長「1分鐘都不能 停」。 郭台銘表示，今年的景氣對 鴻海的業績成長目標，將是 一大考驗，不過「誰不是一 樣」，所以沒有抱怨，拚成 長更是「1分鐘不能停」。而 鴻海在封關日前一連舉行5天 的檢討會議，也是每年鴻海 農曆年前的業務與營運的 「重頭戲」。 根據郭台銘先前透露，今年 在兩岸與巴西都將加碼投 資，其中台灣的部分，將以 台中、高雄為2大投資重點， 台中設定為精密機械、光學 與自動化設備、機器人等，

蘋果光照耀

巴克萊：台積電28奈米量產 仍有疑慮… 台積電(2330)法說下修今年整體半 導體產業年增率，由原先3-5%調 降至2%，預估今年第1季營收將持 平，第2季走揚。巴克萊資本證券 亞太區半導體首席分析師陸行之 出具報告表示，預估台積電今年 第4季28奈米佔營收比15%，但毛 利率短期仍有疑慮，加上資本支 出佔營收比仍偏高、三星的競 爭、科技產品需求放緩，以及每

景氣差 鴻海郭台銘：努力就對了！

台灣大提高資本支出 全年要賺5.34元

一季基期太高，單季要再創新高 機會不大，但原本預期有2位數季 減的幅度應該有機會縮減，看來 是淡季不淡。（韓婷婷）

第一季淡季不淡

台郡年營收挑戰百億

兆豐國際投顧表示，第1季仍是 PCB產業淡季，但台灣第2大軟板 廠台郡，因美系客戶將上市的平 板電腦帶動零組件需求，加上泰 國水災轉單效應，淡季不淡，年 營收還可上看百億。 兆豐國際投顧指出，這一季， 台郡(6269)受惠美國客戶平板電 腦出貨，營運表現可呈現淡季 不淡；加上泰國水災影響，日 商軟板廠至少要到今年上半年 才能完全恢復，因此台郡有機 會提高在美系客戶平板的供貨 比重，還有智慧手機、相機用 的多層板比重。

兆豐國際投顧預估，台郡今年第1 季營收為新台幣24.2億元、僅較上 季減3.2%。 不過，由於美系客戶持續要求降 價，台郡今年第1季毛利可能比上 一季少了1.4個百分點，來到 28.2%，稅後淨利約3.9億元，EPS 為2.23元；預估台郡將以提升產能 利用率，以及調整高毛利多層板 的營收比重來因應降價衝擊。 兆豐國際投顧表示，台郡今年因 泰國水災轉單效應，加上美系客 戶持續推出新機種，年營收可望 破百億元，估計為102.3億元。 （吳佳穎）

訂單能見度未太長 不過還是淡季不淡~

緯創表示，目前整體看來狀況比 原本預期的要好，大陸過年期 今年五大NB代工廠在個別客戶的 間，為配合客戶訂單需求，大陸 接單上各有消長，不過受惠部份 生產線將進行加班趕工，縮減放 廠商退出市場，NB出貨年成長率 假天數，以彈性排班的方式讓員 新聞授權：中央通訊社

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責任編輯：幽恩艾克斯

6 天下

第59期

2012/01/23/~2012/02/05

每週六出刊

【人口專題】

俄羅斯美女缺男人！

《如何嫁給外國人》登暢銷書 老公，引發一系列社會問題，像是男性沒 有責任感、酗酒、脾氣不好，還有一夫多 妻及「跨國婚姻」等問題激增；《如何嫁 給外國人——101 條建議》一書，更在俄 羅斯熱賣。

男女比例失衡 逾千萬名女性找不到老公

俄羅斯女遠嫁美國 12年7.5萬人

俄羅斯男女比例為 1:1.2，男性約有 6700 多萬人，表示有 1000 多萬名女性找不到

據美國司法部統計，近 12 年來，嫁給美 國人成為公民並移民到美國的俄羅斯婦女

台灣行政院主計處發布人口及住宅普查 結果，發現包括老化指數急速上升、人 口成長速度趨緩、平均家戶人口數繼續 下滑、性別比例失衡等，房仲認為，這 些人口問題，將會對未來房屋市場的需 求，產生重大而深遠的變化。

有 7.5 萬人，平均年齡為 28 歲；由於外 嫁的俄羅斯新娘大都受過良好教育，且年 輕貌美，專家擔心將對俄整理人口素質產 生負面影響，甚至有議員提議，立法限制 跨國婚姻。 但不論是哪個國家的女性，都渴望找到夢 中情人，1 名俄羅斯攝影師看準單身女子 對愛情的渴望，請她們描繪出心中「完美 男人」的樣貌並拍下來，佐以文字敘述她 們的故事及期盼。

俄羅斯人口1.4億 平均年齡僅39歲 《俄羅斯報》發表的全俄人口普查最終結果顯示，俄羅 均年齡為 39 歲（2002 年為 37.7 歲）。俄羅斯共有夫 斯現有人口約1.4億，從2002年起減少了230萬（1.6%）。 妻 3300 萬對（2002 年普查結果為 3400 萬對），其 中 440 萬對（2002 年為 330 萬對）為非法登記。 鄉下人拼命搬進城市

宜蘭縣幸福自宅率最高 台北市「痛苦指數」最高

在 縣 市 表 現 上， 宜 蘭 縣 自 宅 率 高 達 87.8% 最為幸福，相對「痛苦指數」較 高，的則是台北市僅有 71.5% 的比例。 不過，目前台灣人口高達 60.8% 集中在 五大直轄市中，尚且人口依然有由南部 往中部及北部移動的趨勢，因此在未來 兩年在景氣趨緩，房地產理財、投資需 求動能式微的環境下，中南部房價向上 挑戰的難度將更高。

3

平均每戶人口縮減至3人 小宅需求旺

人口減緩之後，現有的家戶型態也已經 有了重大的改變，因為根據 99 年普查 結果，平均每戶人口由 3.3 人再縮減至 3 人，因此，一般家庭對小宅的需求， 可望大幅增加，大坪數宅的市場萎縮， 改變了現在建築的型態。

人口老化快速 銀髮機能宅出現

由於一人家庭及二人家庭各佔 22% 為各 人數家戶型態之冠，每戶人口在 3 人以 下的家庭高達全體的 64.9%，在房價與收入不成 正比的條件下，將影響未來房屋市場主流產品格 局分配，與坪數大小的趨勢，除了實際需求的家 庭居住空間將下修、小宅持續發燒之外，台灣快 速的人口老化問題，也將迫使都會區裡，增加著 重銀髮族機能或服務的住宅。

藝術家請俄羅斯女性描繪出心目中的「完美男人」。

據俄聯邦統計局數據，鄉鎮人口銳減嚴重，降幅為城 市人口的 3 倍。從 2002 年起鄉鎮居民點減少了 8500 個。數據顯示，中央聯邦區、伏爾加沿岸聯邦區和西 伯利亞聯邦區的人口保持最多，總計 8760 萬人，占 全國人口的 61%。2002 年這一數字為 8940 萬。 此外，俄羅斯女性比例持續緩慢增長。普查結果表 明，目前俄羅斯女性比男性多 1070 萬。俄羅斯人平

英格蘭每平方公里401人 成西方人口密度最大地區 英國移民觀察組織於 11 月 18 日公布的一份調查報 告顯示，英國的英格蘭每平方公里的人口達到 401 人，在全球國家和地區的人口密集度排行榜中列第 6 位，擁擠程度甚至超過人口大國印度和中國，成 為西方世界中最擁擠的地區。

孟加拉全球最擠 台灣排第二 從調查結果看，全球人口密度最大的國家和地區前 5 位分 別為孟加拉國、台灣、韓國、黎巴嫩和盧旺達。印度以每 平方公里 373 人位列第 7。中國雖然是人口最多的國家， 但由於幅員廣闊，平均每平方公里僅有 140 人。

普查結果顯示，1.3 億人指明自己的民族屬性，其中 俄羅斯族 1.1 億人，韃靼族 531 萬人，烏克蘭族 193 萬人。擁有俄羅斯國籍的公民總數為 1.3 億人（占所 有指明國籍的 99.4%），70 萬人擁有外國國籍，20 萬人為無國籍人士。（鉅亨網）

日本：3個單身女人1個窮 根據日本最新的分析顯示，目前日本平均每 3 名單 身女性中就有 1 名處於「貧窮」狀態；預計到 2030 年時，平均每 5 名女人就有 1 名一輩子單身，到時 候女人的貧窮問題將更趨嚴重。

65歲以下單身女性貧窮率32% 65歲以上貧窮老年單身女性52% 日本國立社會保障人口問題研究所教授阿部彩，以 2007 年的國民生活基礎調查為基準，分析了相對貧 窮率後發現，20 至 64 歲所謂「勤奮工作世代」的 單身女性，貧窮率高達 32%，也就是平均每 3 名單 身女人就有 1 名貧窮。

全體貧窮者中的57%為女性 高齡化社會將加劇女性貧窮現象 65 歲以上老年單身女性的貧窮率為超過半數的 52% ；19 歲以下單親媽媽的貧窮率更達到 57%，也就是

由女性支撐家計的家庭普遍貧窮。 根據分析，全體貧窮者中的 57% 為女性；和 1995 年的統計數字相比，2007 年的男女差別化更為嚴重； 女性非正職工作等不穩定的工作方式增加；隨著社 會逐漸高齡化，貧窮現象多集中於女性的問題也愈 來愈嚴重。

現行社會福利未照料單身女 學者籲政府給付單身年金 阿部表示，女性的貧窮率隨著她們年齡的增長而增 高，今後女性終身不婚率會繼續上升，以結婚為前 提的社會保障制度無法成立。 他說，政府必須思考一些讓單身女性也能活得下去 的制度，比如設立最低保障年金或是單身加給等。 （曹姮）

台灣全球第二擠 英格蘭比印中還擠 英國的英格蘭每平方公里人口達到 401 人，在全球 國家和地區的人口密集度排行榜中列第 6 位，擁擠 程度甚至超過人口大國印度和中國。

女性多於男性 平均年齡僅39歲

英人口密度與移民密切相關 710萬移民有660萬住英格蘭 本次調查首次將英國劃分為 4 個本土地區，即英格 蘭、蘇格蘭、威爾士和北愛爾蘭，這 4 個地區人口 密度差異很大。移民觀察組織認為，英格蘭人口密 度如此之大，是由大量移民所引起的。據悉，英國 目前移民總數為 710 萬，而定居在英格蘭的就有 660 萬。

英格蘭擁擠程度 為蘇格蘭6倍 移民觀察組織主席格林爵士說：「移民游說團體總 是喜歡談論整個英國的移民情況，這樣就忽略了一 個事實：英格蘭的擁擠程度已經是蘇格蘭的 6 倍。 因為大多數移民都是前往英格蘭的……除一些小島 和城邦外，英格蘭在全球最擁擠的國家和地區中列 第 6 位。」他還指出：「當人們因為交通堵塞而坐 在車裡苦等或者奮力擠向早班列車時，仍不相信眼 前看到的人口眾多情況，他們甚至用自欺欺人的理 由安慰自己：馬爾代夫和馬約特島的人口密度比英 格蘭還要大的。」

人口若持續增加 公共設施系統將崩潰 英國國家統計局預測 16 年後該國人口數量將達到

美國窮人近半！1.46億破紀錄 美國人口調查局公布數據，指隨著生活指數攀升及 兒童的貧窮或低收入比例最高，高達 57%，其次是 收入減少，美國多達 1.46 億人屬貧窮或低收入人士， 65 歲以上長者。若以種族劃分，則西班牙裔佔最多， 數量是有史以來最高，且佔全國人口近半。中產一 有 73%，其次是非洲裔及亞洲裔人士。 族持續萎縮，政府安全網則壓力日增。有學者警告， 低收入家庭數佔31.2% 如果國會進一步減省福利開支，未來數年低收入或 政府福利援助壓力大 貧窮家庭的數目將繼續上升。 低收入家庭數目已連續 3 年上升，目前達 1020 萬 低收入人口佔48% 個， 佔 所 有 家 庭 的 31.2%， 令 很 多 州 政 府 都 大 傷 多為兒童、老人與西班牙裔 腦筋，難以應付持續增加的食物援助需求。尤其 香港《文匯報》綜合外電消息，數據顯示，目前 是華府正計劃削減福利開支，如食物券及低收入 美國的低收入及貧窮人口分別有 9730 萬及 4910 萬， 懷孕婦女的資助，將使援助項目的壓力百上加斤。 佔總人口 48%，較 2009 年增加 400 萬。若按年齡分， （查淑妝）

7000 萬。目前已有超過 12 萬人在請願書上簽字， 呼籲英國議會下議院就限制移民和控制人口進行討 論。很多分析人士認為，如果英國人口超過 7000 萬， 那麼住房、交通和公共服務等設施將會崩潰。

提振萎靡經濟 歐盟倡增加新移民措施 不過，位於布魯塞爾的歐盟委員會 18 日卻表示，將 會增加吸引移民的措施，以便提振目前萎靡的經濟。 歐盟委員會內部事務專員塞西莉亞說：「新的制度 將幫助移民更快獲得簽證、找到合適的工作，而且 移民向家裡匯錢的手續費將調低。」 塞西莉亞還指出，為了更好地處理移民問題，歐盟 已經與突尼斯和摩洛哥建立了「移民合作伙伴關 係」，並且希望在未來與埃及和利比亞也能建立同 樣的合作關係。（信蓮）

歐盟衛生及健康部門把肥胖視為「嚴重 公共健康問題」。日前，歐盟統計局發 布調查報告說，英國是歐盟肥胖人口比 例最高的國家，羅馬尼亞肥胖人口比例 最低。

英肥胖人口比例 正在接近美國 根據這份調查報告，在取得相關數據 的 19 個歐盟國家中，肥胖人群占總人 口比例很不均衡。比例最高的是英國， 23.9% 的女性和 22.1% 的男性體重超標。 緊隨英國之後的歐盟國家包括馬耳他、 匈牙利、拉脫維亞和愛沙尼亞。 報告指出，上述國家肥胖人群占總人口 的比例正在接近美國。目前，美國女性 和男性肥胖人口的比例分別為 26.8% 和 27.6%。

羅馬尼亞瘦子最多 羅馬尼亞、義大利、法國和保加利亞為 肥胖人口相對較少的歐盟國家，其中又 以羅馬尼亞最低，該國肥胖女性和男性 分別占比 8% 和 7.6%。

女性肥胖機率大於男性 教育程度和生活水準也有影響 報告還顯示，在所有歐盟國家中，女性 隨著年齡增加肥胖者數量增幅較男性 大；在受教育程度較高、生活水準較高 的人群中，肥胖者數量相對較少。（王 寰鷹）

英國人全歐最「肥」！

台灣平均每戶人口僅 人

俄羅斯男女比例嚴重失衡，男多女少，導 致許多女性找不到老公，只好向「外」發 展，《如何嫁給外國人》一書，更是在俄 羅斯狂銷熱賣；甚至有議員曾提議，通過 立法對「跨國婚姻」作限制。

18萬巴西人在美非法居留 台灣將在近期成為美國免簽證待遇國計畫候選國之 一。根據瞭解，台灣已達到美國要求免簽入境的標 準，不過公布計畫卡在同批的巴西和波蘭達標準仍 有距離。

巴西人口1.9億 開放免簽恐將惡化美非法居留問題 由於美國面臨經濟衰退，議員與智庫學者憂心， 下一波開放名單包括人口達 1 億 9000 萬的巴西和 3800 萬的波蘭，可能會使美國逾期居留問題惡化。 免簽候選七國 絕大部分有生計問題 預計在年底成為免簽候選國的台灣、巴西、阿根廷 、智利、克羅埃西亞、烏拉圭及波蘭等 7 國，當中 波蘭為美國在東歐發展的重點國家，波蘭政府多年 來強力遊說免簽案，美國政府也有意以免簽拉近兩 國關係。 華府智庫「移民研究中心」研究員豐恩表示，波蘭 的拒簽率超過 10%，巴西在美國非法居留的人數高 達 18 萬人。候選 7 國中，除了台灣生活水準接近

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美國，其它國家都可能出現旅客為生計而逾期滯留 的可能。

台韓濫用簽證情況多 美暫無意通過免簽 豐恩指出，即使如台灣和南韓，年均收入與經濟水 準接近美國生活標準，為經濟目的而非法居留的機 會不高，但兩國過去都有長期移民並形成聚落的歷 史，台灣 與南韓民眾也有為美國教育資源而濫用簽 證的情況。 豐恩認為，7 國中只有台灣和阿根廷接近免簽標準， 既然無法有效處理非法逾期居留問題，損害美國權 益，便無需趕時間通過候選名單。

免簽也是一種資源交換！ 須同意各種資訊共享 美國國土安全部指出，進入免簽證國待遇計畫，雙方 政府必須簽署 911 法案下的資訊共享協議，及建立旅 遊授權電子系統等先期作業，拒簽率、逾期居留率、 護照遺失與盜用資訊等都必須符合標準。（廖漢原） 責任編輯：周曉非

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國際財經

第59期

人民幣資產夯 韓：我也要來分一杯！ 南韓央行透露，南韓外匯存底規模 3000 億美元，南韓最快將於今年上半年動用 部分外匯存底投資中國大陸資產。

簡便。香港不同於大陸，並未管制資本 流動。

由於大陸亟欲擴大人民幣的角色，而歐 美利率受累全球成長趨緩欲升不易，南 韓因此加入各國央行行列投資人民幣。

秋興植表示，南韓央行去年 12 月下旬獲 不願具名的日本官員上月透露，日本將 得大陸合格境外機構投資者（QFII）資格， 開始收購「為數不多的」大陸債券。（譯 / 趙蔚蘭） 獲得人行核可購買債券。

隨著在香港發行人民幣計價債券上路， 各國央行想要投資大陸債券已更加輕鬆

南韓最大投資機構「國家退休基金」日 前表示，獲得大陸主管機構核准，可望

投資大陸證券。隨後南韓主權財富基金 南韓投資公司也表示，已取得 QFII 資格。

IMF誠徵金主 巴西、中國：選我選我！ 歐債危機持續升溫，國際貨幣基金 IMF 欲 增資 6000 億美元，但最大股東美國重申， 不會要求國會通過擴充 IMF 救市彈藥，與 新興市場中國大陸的積極立場兩極。

美加：別想著靠別人 歐洲的爛攤子自己收！

們已告訴國際夥伴，我們無意為 IMF 尋求 更多資金。」 路透社報導，據 IMF 消息人士指出，如果 未來 2 年全球經濟情況惡化，全球金融將 出現 1 兆美元資金缺口，因此 IMF 欲增資 6000 億美元，其中 1000 億美元作緩衝之 用。

市場強國近來聲稱，他們在 IMF 權力應該 提升，反映他們在全球經濟與日俱增的影 響力。 歐元區國家已承諾為 IMF 的救市資金投入 額外 1500 億歐元，該款項也包括在 IMF 預估的增資款項內，但 G20 官員表示， 仍有些歐洲國家反對擴大資金挹注。

之用，而非特意援助歐元。 加拿大中央銀行行長卡尼表示，目前無法 確定歐洲國家是否已盡其所能，能在接下 來數年，以可持續的利率水平自行資助歐 洲。

美國與加拿大表示，歐洲國家應該自己拿 出更多資金，解決自家的主權債務危機。 美國財政部發言人阿拉莫在致法新社的 電子郵件中表示：「我們仍然認為 IMF 在 歐洲扮演的角色舉足輕重，但只能成為歐 洲國家的輔助力量。」

巴西 中國：我們夠闊 拿權力來跟我換錢！

17 個歐元區國家以外的數個歐洲聯盟成 員，預料也會提供資金，包括捷克、丹 麥、波蘭和瑞典。

另外也有消息指出，美國、加拿大、日 本、南韓正呼籲首先舉行研議，討論歐洲 對解救債務危機付出的努力，再同意額外 措施。歐洲則是辯稱已經努力夠多，要 IMF 現在就給他們更多資源。

外界普遍預測，IMF 會試圖從 G20 新興市 場強國下手，籌措大部份資金，特別是巴 西、中國大陸、印度和俄羅斯。

歐洲：我們已經很努力了 現在就給我們錢！

G20 財長 2 月 25、26 日將於今年的輪值 主席國墨西哥舉行集會，IMF 增資議題可 能列入首要的討論議程。

她說：「歐洲有解決自身危機的能力。不 能以 IMF 代替歐元區強健的防火牆。」「我

巴西和中國大陸已經表示，願意提供 IMF 新資金，換取在組織內更大投票權。新興

非歐元國家英國也表示，會考慮 IMF 的要 求，但聲明資金要作幫助有困難的會員國

IMF 另表示，在 24 日公布的最新預測中 將下調全球經濟展望。（譯 / 徐嘉偉）

歐洲股神：我錯了…快加碼中國股市！ 錯看香港股市 看中小型股又跌破眼鏡

▲歐洲股神來到中國，也一樣慘賠… 有「歐洲股神」之稱的富達投資總裁安 東尼波頓出席論壇時，為去年旗下基金 表現欠佳辯解，他承認去年的確「估錯 市」，原本認為會展開升浪，但情況卻 相反，又指去年股市波動性超乎他的想 像；今年他推薦中國股市，他認為中國 股市估值低，是投資的好機會。

《星島日報》報導，安東尼波頓坦承，去 年的確「估錯市」，原本樂觀認為股市將 迎來升浪，但卻恰恰相反，在一開始便無 向上趨勢，而到了下半年更表現得很差。 而去年股市的波動性更超過他想像，去年 9 月的香港股市是他的職業生涯中見過最 脆弱的。 另一個令他跌破眼鏡的原因，是旗下基金 組合中小型企業股份所佔比重較大，而這 些股份在跌市時更易受到影響。但他相信 在大市復甦之時，小型企業將為其帶來更 大的利潤。他表示仍看好中國股市，認為 現在中國股市的估值非常低，而與此同時

投資者卻依然非常謹慎，故這個時候是非 常好的投資機會。

我跟中國不熟啦！ 在英國都有人幫忙調查… 他提到，以往在英國便有第三者調查機 構，來調查上市公司並運用結果幫助其挑 選上市公司，而來到中國，這一點更加顯 得重要。運用第三者調查機構調查結果與 自己公司的研究結果相結合，對一些小型 特別是西方人不那麼熟悉的中國上市公 司來說顯得非常重要。 有關他在明年約滿後便會離開的報道， 他又作出澄清，表示最少會工作至明年 4 月，現階段未有決定是否繼續管理該基金 及續約。

股神在中國跌個狗吃屎… 現年 61 歲的安東尼波頓近年看好中國市 場，2011 年 7 月份至年底，他多次接受 媒體訪問時表示看好新興市場，曾表示未 來兩年將再次迎來大牛市，而中國則是首 選。但回顧過去一年，股神卻步步踏錯。 富達基金所持有的碧生源、蒙牛、霸王國 際及比亞迪均是近期投資者的反面教材。 從業績來看，更是股神輝煌的職業生涯上 的一個污點。據資料顯示，截至 2011 年 11 月 30 日，安東尼波頓管理之中國特殊 情況基金持有市值 10 億英鎊以下之股份 佔比達到基金總資產之 43.1%。而一年累 計跌 32.9%，而同期 MSCI 指數跌幅僅僅 為 20.7%，股神基金大幅跑輸指數。（查 淑妝）

巴西：降息2碼 全球多頭先鋒就是我！ 巴西央行 18 日如市場預期地宣布調降利 率 2 碼至 10.5%，自 8 月底以來第四度調 降利率，並激勵 IBOV 聖保羅指數單日上 漲 1.78%。摩根巴西基金經理人露巴力亞 指出，受到歐債危機及全球經濟成長放 緩影響，巴西央行再度祭出降息措施， 以刺激經濟維持增長，而巴西通膨年增 率已自高檔明顯回落，去年 12 月下滑至 6.5%，接近央行目標區間的上緣，預期今 年通膨將隨景氣同步放緩，料將賦予央行

股市下跌逾 18%，但市場氣氛已有轉好 跡象，IBOV 聖保羅指數更將挑戰 62000 歷史為鑑 股市不可小覷 點關卡，露巴力亞認為，以歷史為鑑， 自 8 月底啟動降息循環後，巴西股市可 在寬鬆貨幣政策加持下，巴西後市不可 說是漸入佳境，今年來更以 8.7% 的漲幅， 小覷。 躍升全球主要股市漲幅之冠。根據摩根投 露巴力亞進一步說明，巴西央行的降息 信統計，巴西股市在降息後的漲勢相當 行動，不但能降低民眾的貸款成本，利 凌厲，不論是後三個月、後六個月或後 於 內 需 產 業 發 展； 對 金 融 業 來 說， 利 一年，股市全面以漲升回應，後一年的 息 負 擔 減 輕 亦 可 望 降 低 貸 款 違 約 率。 平均漲幅甚至逼近五成。儘管去年巴西 再者，先前形成股市壓力的匯率升值問

更多降息籌碼。

歐洲信評被降得亂七八糟 只有…

評等獲調升 ING：新興市場債超讚！ 標準普爾以迅雷不及掩耳的速度調降歐 元區 9 國信用評等，歐元區 6 個 AAA 國 家中僅德國全身而退，法國與奧地利失 去 3A 等級，其餘三國則同列負向觀察名 單，ING 投信表示，歐洲國家債信光芒相 繼失色，新興市場債隨著國家財政體質 改善，債信評級持續獲得調升，前景相 當看好。

不甩歐債 新興市場持續快速成長 ING 投信指出，新興市場債券為一市值超 過 10 兆美元且持續快速成長的市場，據 美林證券統計近 10 年之整體規模已成長 達 3 倍以上，目前以原幣計價為大宗， 尤以美元計價公司債成長更為快速。 儘管歐債風暴餘波不斷，新興市場債仍 受到資金青睞，據德意志銀行統計 2011 年新興市場債券淨流入資金達 448 億美 元，主因良好信用評級與較高殖利率吸 引資金再度回流新興市場債券基金所致。

新興市場債券逐漸成熟 利差具想像空間 此外，受惠於新興市場經濟強勁成長及 政府財務體質相對健全，新興市場債券 評級已大幅提升至以投資級為大宗。根 據摩根大通統計，2011 年底新興市場債 券組成中，投資等級債券總額達 2,637

題，露巴力亞表示，在歐系資金回流歐 洲，巴西黑奧升值壓力已大幅降低，巴 西政府還進一步取消外資投資當地股市 的稅賦，增添股市上漲利多。

股價淨值比才1.3倍 利多多多 還會漲！ 從價值面來看，露巴力亞分析，巴西股 價 相 對 低 廉， 股 價 淨 值 比 僅 1.3 倍， 低 於 2008 年海嘯期間的 1.47 倍，加上今年 EPS 獲利預期低，僅約 10% 左右，而且 經濟受出口影響較低，進而吸引外資券商 喊進加碼，如摩根大通、摩根史坦利等 券商均認為待央行降息效益逐漸浮現後， 有利國內內需動能，巴西市場有機會驚豔 表現。露巴力亞認為，匯價回穩、資金回 流、政策寬鬆三大利多，可望持續帶動巴 西股市漲升表現。（張中昌）

億美元，已占整體新興市場債券指數達 58%。

歐債害的！德國：砍今年成長預測

ING 投信認為，2008 年金融海嘯以來，新 興市場債券波動率已向成熟市場公債逐 漸靠攏，波動率降低但仍提供較成熟公 債高出近 4% 的殖利率。考量新興市場債 券已普遍獲得信評公司投資等級以上的 信評水準，在相近信評水準與存續期間 下，新興市場利差仍達美國投資等級債 券 1.5 倍，考量基本面相對強勁、評價相 對便宜的條件，新興市場債券未來利差 收斂幅度具想像空間。

德國政府下修今年經濟成長預測，因債 務危機導致迭創新高的出口前景不明， 致使內需成為成長主力。

他深受債務危機之苦的國家需求走弱， 將導致德國今年出口成長下挫至 2%，約 為去年成長率 8.2% 的 1/4。

德財長：要面對危機！ 歐洲成長 德國才能成長

德國經濟部長侯斯勒在預先擬好的演講 稿中提到：「惟有歐洲持續成長，德國 經濟才可能成長，這就是德國必須採取 果斷可靠措施來克服歐元危機的原因。」 侯斯勒表示，德國經濟能否從第 3 季開 始加速成長，將取決於解危成效。（譯 / 游敏）

降息更是大利多 平均報酬達4成 新興國家展開降息動作更成為新興市場 債券一大優勢。根據 Bloomberg 調查，市 場普遍預期今年主要新興市場國家都將 進入降息循環，如巴西、印尼、南非等 國可望都有 50-00bps 的降息空間。降息 為新興市場債一大利多，觀察 2000 年以 來二次降息循環中，新興市場債券平均 報酬可達 42%。 ING 投信分析，今年上半年美元可能偏向 強勢，因此預期新興市場貨幣價值波動 欲小不易，貨幣貶值效應將大於停止升 息對債券價格的正向效應，建議以美元 計價債券為主要持債，降低當地貨幣計 價的新興市場債券類別。（張中昌）

德國經濟部在柏林發布年報表示，歐洲 最大經濟體德國今年經濟成長率將為 0.7%，低於去年 10 月所估的 1%，剛好 高於歐元區預測均值。經濟部表示，去 年達 3% 的經濟成長將在今年上半年降 溫，隨後回溫。 經濟成長轉弱或衰退在歐元區陰魂不散 之際，中國與其他亞洲國家的需求造就 德國出口榮景。報告指出，歐洲以及其

經濟成長走緩 但不致衰退 另外，侯斯勒也指出，雖然今年的成長 率預期只有 0.7%，但預估 2013 年能達到 1.6%，表示德國的經濟成長將走緩，但 還不致於陷入衰退。 德國政府在去年 10 月還預期今年的經濟 成長率能達到 1%。由於歐債危機及新興 工業國家經濟成長走緩，德國政府估計， 今年上半年德國的出口會受到影響。 負債嚴重的南歐國家及包括中國大陸、 巴西和印度等新興工業國家都是德國產 品的重要出口市場。

▲德國經濟部長侯斯勒：「惟有歐洲持 續成長，德國經濟才可能成長。」

為了維持經濟成長，德國政府積極地刺 激國內消費以平衡對於出口的依賴。侯 斯勒指出，今年德國的經濟成長主要是 靠國內消費帶動。（林琳柏）

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全球第二大經濟體的增 速 正 在 放 緩、 美 國 大 型 銀 行 的 獲 利 叫 人 失 望、 然後歐洲債務問題依舊 懸 然 未 決 … 以 上 總 總， 美股還有力道上攻嗎？ 以美股近日的表現來 看， 看 來 投 資 人 還 是 決 定將焦點擺在事情的正 面。 中 國 GDP 降 溫？ 比 預 期 還 好 就 沒 事 啦， 摩根大通及花旗的財報 爛， 也 沒 比 預 期 爛， 而 且它們交出來的成果會 差， 也 是 因 為 不 佳 的 投 資決策，這可不是新聞。 至於歐洲的問題，拜託， 大家早知道標普會把法 國 降 級 了 好 不 好， 要 就 快一點，不要拖拖拉拉。

史東：樂觀有理！ 中國軟著陸 歐債穩定… 資 產 管 理 集 團 PNC 的 首 席 投 資 策 略 師 比 爾． 史 東 表 示， 如 此 帶 有 一 點 防 衛 心 的 樂 觀， 其 實 相 當 合 理。 他 認 為， 中 國 GDP 的 下 滑， 可 能 是 其 經濟成長將軟著陸的跡 象。 史 東 也 說， 歐 洲 也 開 始 採用一些堅定的措施來 對 抗 債 務 問 題， 他 也 點 明了包括德國、西班牙、 義 大 利、 法 國 債 券 的 承 購情形都相當不錯。「至 少 歐 洲 穩 定 下 來 了， 歐 洲 央 行 及 官 員， 看 來 稍 稍和緩先前導致殖利率 上 升 的 債 務 危 機。」 他 說。

因利空出盡而漲的美股 投資人小心！

據彭博報導，南韓央行外匯存底管理組 主管秋興植在首爾指出：「南韓欲投資 人民幣資產，目的是分散外匯存底，南 韓計劃逐步展開投資，且著眼於長期性 投資。」

秋 興 植 指 出， 初 期 投 資 規 模 不 會「 太 大」，南韓央行可能將從政府債券著手。

馬侃：過度樂觀了！ 美股低量是警鐘 不過就算所有的壞消息早已利空 出盡，還是得擔心一些投資人是 否過於樂觀？如果沒那麼糟成了 上漲的理由，其實有點怪，應該 要等到情況真的好轉再慶祝不是 嗎？ 克 里 夫 蘭 Key Private Bank 首 席 投資策略師馬侃指出，這樣其實 有一些過度樂觀。現在的情況可 能是很糟的企業獲利循環，而且 也需要看到歐債問題有更多的正 面進展；美股現在低迷的成交量， 也是另外一個警鐘。假期季節的 交易量低還說得過去，但現在假 都放完了，美股再也找不到交易 量低的理由。

喬伊：不確定性仍大 總之是多小心啦！ Ameriprise Financial 首 席 市 場 策 略師大衛．喬伊指出，交易量低 的情形很重要而且不容忽視。這 代表著市場漲幅缺乏支撐，空氣 中仍瀰漫著許多不確定性。 這也不代表美股將會大幅度拉 回， 不 過 投 資 人 真 的 需 要 多 留 心。史東表示，雖然他對美股看 多，但是若全然忽略全球經濟風 險，將會是個錯誤；而喬伊則將 焦點擺在銀行股能否重回正軌， 希望能夠在這個區塊看到更好的 表現，來讓漲勢更顯合理化。

歐債問題仍是關鍵 最終問題還是要回歸到歐洲身 上。領袖能否決絕地解決債務危 機是關鍵。歐洲若能好轉，身為 其最大貿易夥伴的中國也將雨露 均霑。但問題很複雜，也不是德 法坐下來好好談就可以馬上解決 的。 義大利的債券殖利率是有降下來 一些，從 7% 降到 6.5%，但仍然 很高──數字會說話。（陳律安） 責任編輯：周曉非

8 研究報告

第59期

2012/01/23/~2012/02/05

每週六出刊

連14年封關收紅！龍年行情可期~ 兔年台股封關，終場指數小漲 12.61 點，以 7233.69 點作收，不但連續 14 年農曆封關收紅，且成交值放 大致新台幣 1126 億元，再創近期大量。總計兔年台 股下跌 1911.66 點，跌幅達 20.9%，總市值減少 4.82 兆元，以目前證券開戶數達 891 萬計算，平均每位 股民兔年財富縮水約 54.1 萬元。 根據摩根投信整理，自 1999 年以來，台股在農曆年 封關當日都是收紅盤，上漲機率高達百分百，且年 後開紅盤的上漲機率也超過 66%。看好在選後不確 定因素排除，美國經濟數據轉佳，龍年股市開紅盤 與台股基金紅包行情值得期待。

短中線技術面偏多 龍年開紅盤漲勢可期！ 摩根 JF 中小基金經理人陳慧宜表示，台股目前在所 有短期均線之上，亦站回季線。目前短中期技術面

封關！春節聚焦：歐債、政府利率政策

今年開春後中國、美國、歐元區、英國、 瑞士、印度及澳洲等公佈的製造業採購 經理人指數均有亮麗表現，帶動全球股 市連袂反彈，雖然標準普爾信評機構相 繼調降歐元區九個國家及歐洲金融穩定 基金 (EFSF) 債信評等，但法國、西班牙、 義大利、希臘及德國標售公債或國庫券 結果順利，且借貸成本下滑，中國去年 第四季經濟成長率達 8.9%、優於預期， 兩年多來經濟成長率首次跌破 9% 也強 化投資人對於中國政府採取寬鬆貨幣 政策的期待，激勵金磚四國股市重拾活 力，累計 MSCI 新興市場指數今年來上漲 6.11%、優於世界指數 2.46% 的漲幅。

國際會議眾多 關鍵： 歐債協商 各國利率會議

富蘭克林證券投顧表示，農曆長假期間， 除了大中華股市，東南亞國家也有部份 休市狀況，因此該期間全球金融市場動 向仍將聚焦美歐國家狀況。隨著歐洲國 家債務到期高峰將屆，尤其希臘跟民間 債權人協商尚未達成具體共識，今年農 曆長假期間國際會議密集度與重要性之 高也是歷年來首見，預期金融市場走勢 將隨消息面震盪加劇。另一方面，1/25 日聯準會將舉行今年來首度利率會議， 由於 12 月份會議紀錄表示將從元月起首 度在經濟預測中提供未來利率動向及適 當貨幣政策預估相關訊息，以提高政策 透明度，輔以巴西、墨西哥、印度等新 興國家亦將舉行利率會議，若各國央行 持續釋出降息或採取額外量化寬鬆政策 之訊息，有助營造資金與政策面作多的 樂觀氛圍，亦可降低股市的下檔風險。

消息面干擾難免 美元資產仍是避風港

富蘭克林證券投顧指出，今年以來歐債 標售結果及經濟數據基本面好轉，帶動 金融市場氣氛轉趨樂觀，預期最終歐洲 決策官員將致力於解決歐洲債務問題以 避免失序違約或擴散風險，但在協商的 過程中消息面干擾難免，建議投資人仍 應重視債券配置，防範潛在尾端風險， 其中美元資產仍將扮演資金避風港的首選。建議投 資人側重『美元資產』，並提高債券比重，依照不 同風險屬性可依序選擇美國政府債、美國高收益公 司債、美國平衡型基金、防禦性產業如公用事業和 生技醫療、以及精選股利持續增長績優股的美國股 票型基金。隨著市場信心明顯恢復或歐債局勢較為 明朗時，可再積極加碼新興國家股債市，爭取較高 收益及匯兌上的收益機會。隨著食物價格下滑導引 通膨水準放緩，巴西央行已率先降息、中國人行調 降存準率、印度央行也暫停升息，政策面利多已為 金磚四國股市走勢轉強締造契機，包括新興亞洲、 拉丁美洲及大中華股票型基金，或是商品題材的天 然資源及黃金產業型基金，均可列為中長期分批加 碼或定期定額的首選標的。 台股封關至農曆春節期間 (1/19~1/27) 國際市場重要觀察指標 指標 內容 1. 歐債發展 標售公債、希臘政府與民間債權人協商 結果 ( 攸關 1300 億歐元第二波援助計 畫 )、信評機構動作 2. 重要會議 1/19~20 G20 副財長會議、1/24 歐盟財 長會議、1/25 美國歐巴馬總統國情咨 文演說、1/25 聯準會利率會議、部分 歐洲國家導人會晤為 1/30 歐盟領袖高 峰會預作準備 3. 美國超級 153 家史坦普 500 大企業公佈財報，如 財報週 英特爾、蘋果、思科等 4. 新興 中國是否有調降存準率措施 國家政策 央行利率會議：1/18~19 巴西、1/20 墨 西哥、1/24 印度 / 匈牙利、1/25 泰國 5. 國際 歐盟對伊朗石油出口禁運的時間，牽動 地緣政治 商品走勢 資料提供：彭博資訊，富蘭克林證券投顧

偏多，若農曆年期間歐美股市續穩，則台股龍年開 紅盤仍有機會開漲，持續向上挑戰。反之，若假期 中歐債進展不利，仍須提防年後賣壓加重。

選舉終於結束！ 中概 內需 長線空間大

另外，自 2000 年以來，台股農曆年後 1 月雖呈現 跌多漲少，但各類型台股基金平均報酬率均優於大 盤，根據摩根投信整理，台股店頭、中小與科技型 基金的上漲機率都超過 8 成，尤其以店頭型平均上 漲 5.08%、中小型上漲 4.54%，表現最優。

陳慧宜認為，台股在選後將基本面，在兩岸政策可 望持續發展下，中概及內需股長線空間大；科技股 則聚焦低價智慧手機、平板電腦與超薄筆電等相關 供應鏈之投資契機。由於本次春節假期長達 9 天， 期間仍有歐元區財長會議、美國利率會議與多項經 濟數據、企業財報將陸續公布，仍需持續留意國際 市場變化，且因年後 2-4 月即進入歐債到期高峰，預 期盤勢仍將維持較大震盪，台股基金仍應以定期定 額操作較為穩健。

震盪一年後 快買便宜的電子股

陳慧宜指出，中小型基金多以電子股為持股重心， 以近期公布的營收表現來看，呈現淡季不淡的現象， 以台股慣性來看，自 1994 年以來若加權指數當年度 加上美國經濟轉佳、美元在上半年有機會維持相對 2000 年來台股各類型基金在春節後一個月表現 強勢格局，對以出口為主，且去年受到日震、歐債 基金類型 平均 (%) 最大漲幅 (%) 上漲機率 接連利空衝擊，評價面偏低的電子股來說，將是一 店頭型 5.08 15.44 83.3% 大利多，對佈局重心以電子股為主的科技、店頭、 中小型 4.54 14.52 83.3% 中小型基金更屬正面提振。 科技型 3.21 11.32 83.3% 陳慧宜分析，根據高盛預估，雖然今年整體經濟環 特殊型 3.09 9.46 83.3% 境有所減緩，但受惠雲端計算、Window 8 等推出， 中概型 2.87 9.73 80.0% 支撐企業對科技軟硬體更新與整體產業成長動力， 一般型 2.16 10.19 66.7% 11.00 50.0% 全球企業科技資本支出水準仍可望保持在 3% 成長水 指數型 1.69 8.04 66.7% 準，且就台灣電子股現行股價，多已反應成長趨緩 價值型 1.03 6.90 41.7% 的利空，現階段下檔風險有限，近期也成為法人資 加權指數 -0.10 資料來源：CMoney、摩根投信整理 金進駐的標的。

明顯修正後，次年出現正報酬機率相當高，反彈少 則 17%，多則出現 83% 彈幅，且迄今沒有連續二年 都呈現負報酬的。陳慧宜進一步指出，以投資價值 而言，台股目前相對亞股價值面合理，且前十大權 值股今年度預估股利率仍超過 5%，相對當前全球低 利環境，仍極具吸引力，台股龍年行情仍可期待。 歷年台股農曆年後紅盤日與後市表現 紅盤日後台股表現 農曆 紅盤日 紅盤日 當天漲跌幅 (%) 當天漲跌幅 (% 後 2 週 後 1 月 2000.2.9 1.5 2.1 -1.3 -2.7 2001.1.29 -2.9 1.4 0.0 -6.0 2002.2.18 0.7 -7.0 0.5 2.0 2003.2.6 -3.6 -10.1 -9.3 -15.0 2004.1.27 1.8 -0.3 3.5 6.8 2005.2.14 1.3 1.8 3.7 0.0 2006.2.3 1.0 1.0 2.2 -1.1 2007.2.26 1.2 -6.0 -2.3 -0.3 2008.2.12 -1.6 4.6 8.3 6.4 2009.2.2 0.3 5.8 8.1 6.9 2010.2.22 1.6 1.8 4.3 5.3 2011.2.8 -0.4 -4.7 -3.0 -4.0 平均漲幅 0.1 -0.8 1.2 -0.1 上漲機率 66.7% 58.3% 66.7% 41.7% 2012.1.30 ? ? ? ? 資料來源：CMoney，摩根投信整理

全球基金經理人調查報告：景氣硬著陸風險不大

經理人：看好美股 能源股準備大躍進 在一月份的調查報告裡，全球基金經理人對政策 做多抱持期待，預期量化寬鬆政策可能促使資金 湧向風險性資產，有 48% 的經理人預期聯準會將 於今年啟動 QE3，更有 78% 的經理人預期歐洲央 行將在今年啟動更大規模的量化寬鬆。隨著政策 效應可望發酵，經理人對總經環境看法轉趨樂觀， 全球經濟成長預期綜合指標升至 44，自上月波段 谷 底 的 33 回 揚， 且 僅 有 10% 的 經 理 人 認 為 中 國 經濟將陷入硬著陸（經濟成長率小於 7%）。

經理人持續加碼股市 對經濟前景的預期轉佳，令經理人對企業獲利表 現的悲觀情緒有所改善，上月份有淨 41% 的經理 人認為未來一年裡企業獲利可能下滑，於一月份 已降低至淨 21%。經理人持續選擇加碼股市，一 月份的股票配置從上月的淨加碼 8%，增至淨加碼 12%，而商品資產亦從上月的淨加碼 2%，轉為淨 加碼 5%。 在通膨預期方面，未有太大變動，有淨 33% 的經 理人預期未來一年通膨將降溫，上月為 34%。歐 債危機仍是經理人最為擔憂的尾端風險，所幸擔 憂程度隨著政策介入出現下降的跡象。

看好能源 科技 醫療 看壞銀行 公共事業 保險 對於類股展望，因經濟預期改善，經理人開始將 注意力重新轉向循環型產業，能源股的看好度增 幅最大，而科技和工業股的青睞度亦有較大的成 長，顯示經理人期待該些產業的獲利將重獲成長 力道。另一方面，防禦性類股普遍遭到減碼，其 中以公用事業和民生消費類股的減幅最大。整體 而言，科技、醫療和能源股為經理人較看好的三 大產業。至於銀行、公用事業和保險類股則為較 不受經理人青睞的三大類股。

美股勝新興股市 在區域的投資配置方面，美股取代新興股市成為

最受經理人看好的區域，美股從淨加碼 20% 上升 至淨加碼 28%，顯示美國經濟數據優於預期，加 以美股穩健的特質獲得經理人青睞。新興股市則 從 淨 加 碼 23% 略 降 至 淨 加 碼 20%。 另 外， 經 理 人對日本股市持續看淡，從淨減碼 20%，驟降至 28%， 為 2010 年 11 月 來 最 低。 歐 元 區 股 市 為 最 受經理人看壞的市場，不過減碼程度有所改善， 從淨減碼 35% 至 31%，反應經理人仍擔憂在債務 危機與財政緊縮的壓力下，可能導致歐洲企業獲 利疲軟。

政策效果發酵 有助新興股市落底回升 富蘭克林坦伯頓新興國家基金經理人馬克．墨比 爾斯表示，目前新興股市的價位已反應企業的每 股盈餘滑落逾 30% 的情況，而自去年八月的獲利 高峰，每股盈餘下滑 7%，雖然未來企業獲利仍可 能走降，但以現今的各國採購經理人指數與工業 生產等數據來看，投資人對企業獲利的衰退預期 顯得太過悲觀。 墨比爾斯亦指出，隨著通膨壓力下降，騰出政策 做多空間，新興國家貨幣政策轉趨寬鬆，巴西、 印尼、智利、俄羅斯和泰國均展開降息動作，中 國政策亦不再緊縮，預期政策效果將在今年下半 年逐漸發酵，而市場的低點往往領先企業獲利低 點平均六個月以上的時間，將有利新興股市重返 多頭行情。

中美經濟展靭性 油價易漲難跌 富蘭克林坦伯頓天然資源基金經理人費德里．弗 朗表示，油價近期的強勢應不只是反 應「伊朗溢 價」，若市場高度擔憂因伊朗因素可能導致原油 供給危機，原油的淨投機部位可能不僅溫和擴張， 且選擇權市場的波動度亦不致持續下滑。油價的 上漲可能在反應投資人期待歐債危機可能侷限於

歐洲，且從歐洲央行積極向銀行放貸的動作，顯 示歐洲央行正極力避免歐洲金融體系的解體，而 市場對歐洲國家被降評的利空反應清淡，也有恐 慌淡化的跡象。另外，僅管歐洲經濟情勢欠佳， 從中國和美國的經濟數據觀察，卻相對強靭，數 據多優於預期，此將給予能源等商品市場信心上 的支撐。 預期全球在 2040 年的能源需求將會較 2010 年高 出 30%，這是在能源效率大幅改善的期待之下所 做之預測，若改善程度不如預期，能源需求成長 幅度可能是該預期的數倍之多，全球能源需求成 長是明確的趨勢。

只要未來歐債危機不致演變為加速全球衰退的金 融壓力，商品市場便不太可能遭到嚴重的衝擊， 基本預期全球經濟於今年仍有 2~3% 的成長，而原 油需求在這樣的經濟環境下，將持續成長，並受 供給增長有限，高油價於今年可能仍是常態，而 能源股將有股價被低估下的反彈機會。

防禦與成長題材加持 醫療生技產業成亮點 那斯達克生技指數於近日再創波段高點，未受歐 債危機太大影響，富蘭克林坦伯頓生技領航基金 經理人依凡 ‧ 麥可羅指出，醫療保健產業與景氣 循環連動性較低，在市場動盪時，尤其是市值較 大和獲利穩健的生技醫療公司，可以發揮防禦性 效果，亦成為資金的主要轉進標的。

依凡 ‧ 麥可羅看好全球生技醫療產業需求，因已 開發國家人口逐漸老化，老年人平均的醫療支出 比一般勞動年齡人高出 3.3 倍，而新興國家經濟成 長後追求更高的生活品質，醫療相關支出與日俱 增，例如中國每人平均醫療支出為 300 美元、印 度 130 美元，遠低於美國的 7400 美元，預期新興 國家的醫療支出將以倍數成長以達到美國水準， 潛藏龐大的商機。

2012智慧終端年 Wintel攜手重生 若說 2007 年後是 Apple 的天下，今年將是 Wintel 絕 地 大 反 攻 的 一 年。 拓 墣 產 業 研 究 所 表 示， 綜 觀 今 年 美 國 消 費 電 子 展（Consumer Electronics Show； CES），Wintel 與 合 作 多 年 的 PC 大 廠 推 出 數 十 款 Ultrabook，以壓倒性的平板機海戰略，成為本次展會 最大吸睛勢力。從去年 6 月 Intel 發表 Ultrabook 以來， 短短半年時間，業者的新品隨即問世，足見 PC 大廠 在面臨傳統筆電幾乎零成長，而 Android 平板機又尚 未闖出一片天的情況下，急於在今年「後 PC 時代」 找到新支撐力道。

的效能比拼，成為下一代筆電發展趨勢，而 Intel 亦 將循此訴求，強力發揮產品宣傳火力，和品牌廠聯 袂加強 Ultrabook 行銷力道。拓墣指出，對於品牌廠 來說，當產品差異化空間的可操作性趨低，價格將 是 Ultrabook 產品熱賣的最終關鍵。

而最後一次在 CES 披掛上陣的 Microsoft，重心仍放 在 Windows 8 新介面 Metro，這一切努力都是為了使 用者經驗的統一；此外，Kinect 的體感技術，也將進 入個人電腦，與使用者進行更深度互動，預料此舉 將使體感技術從娛樂走向教育、健康等實用領域。 拓墣產業研究所研究員李易聰親訪 CES 後分析指出， 拓墣表示，整體而言，由於搭載 Windows 8 產品在 今 年 消 費 電 子 將 聚 焦 Ultrabooks、Smart TVs、Smart 今年底才會有具體進展，因此，Wintel 絕地反攻的 Phones 及 Tablets 等 四 大 產 品， 亮 點 則 落 在「Wintel Ultrabook，仍須等到 2013 年，待價格滑落、Windows 絕地大反攻」、「智慧手機出征」、「中國 PC 通訊 8 滲透率提升之後，才有翻盤機會。 勢力漸抬頭」三大主題。拓墣認為，今年 Wintel 勢 平板機續拼規格 智慧手機出征 力再起，台灣供應鏈廠商只要持續掌握成本控制能 力，即有機會力抗 Apple 掀起的後 PC 波瀾，在經濟 去年轟動一時的平板機，今年重點仍在產品設計 不景氣中，攜手搶食平價商機。 和硬體規格，差異化不大，除了各 PC 品牌大廠如 Toshiba、Sony、Fujitsu 加入戰局外，華碩新產品改款 Wintel絕地大反攻 Ultrabook精銳盡出 空間小，宏碁的平板機產品也未見起色。倒是智慧 Wintel 聯盟在去年宣布兄弟登山、各自努力後，兩大 型手機，在 CES 的展出規模首度超越平板機，成為 龍頭於 CES 碰頭，也因 Ultrabook 的議題再次擦出火 各界矚目焦點，Motorola、Nokia、聯想、華為、Fujitsu 花。從 Intel 公開的 Ultrabook 原型可見，省電、安全 皆大規模參展，各大廠寄望藉由新機種的推出，搶 以及智慧型觸控板革新等新操控技術，將取代單純 占 Samsung、Apple、HTC 轄下的北美市場決心。

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拓墣表示，平板機市場在高價 iPad 和平價 Amazon Kindle Fire 兩大產品夾攻下，搶進已非首要目的，作 為後起之秀如 Sony、Toshiba、聯想等平板機品牌大 廠，覬覦的將是未來智慧電視商機，譬如藉由同品 牌的平板機或智慧型手機內的數位內容與電視同步， 以智慧型手機作為電視遙控器甚至遊戲控制器，變 身智慧電視的重要配角，透過全方位的產品佈局率 先立足智慧家庭市場。

中國勢力漸抬頭 台廠奮力一搏

今年 CES 的另一股新勢力，非中國大陸廠商莫屬。 拓墣分析，中國大陸品牌大廠如聯想、華為等，藉 由國際大展搶進海外市場意圖明顯，特別是華為在 智慧型手機上的大動作，等於宣示進軍北美市場的 決心；此外，中國移動也在會場積極推動 LTE 服務， 近年來中國大陸在通訊產業突飛猛進，絕對不容小 覷。

拓墣表示，面對 Wintel 再起，以及中國大陸廠商崛 起， 台 灣 品 牌 廠 除 了 持 續 擁 抱 創 新， 擴 充 內 容 服 務 外， 對 於 零 組 件 廠 商 來 說， 今 年 將 有 機 會 藉 由 Ultrabook 產品重振聲勢，而其關鍵仍將回到台廠熟 悉的成本控制力，以及過去與 Intel 的合作基礎，若 Windows 8 順利於年底問世，2013 年台灣科技業回 春將指日可待。 責任編輯：周曉非

每週六出刊

2012/01/23/~2012/02/05

法人買賣超

第59期

三大法人

外資 投信 買超股票 陣容擴及中型股

護盤概念股退場：兆豐金 中華電 遠傳 富邦金 中信金 陽明

外資 / 上市：買超最強股、賣超出貨最多 ( 最近一日 ) 外資 / 上櫃：買超最強股、賣超出貨最多 ( 最近一日 ) 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50

買 股票名稱 2303 聯電 2330 台積電 2317 鴻海 3481 奇美電 2885 元大金 2311 日月光 1504 東元 2409 友達 1605 華新 2002 中鋼 2402 毅嘉 6116 彩晶 5880 合庫金 3231 緯創 2301 光寶科 1314 中石化 1722 台肥 2888 新光金 3044 健鼎 6176 瑞儀 2618 長榮航 2610 華航 2883 開發金 2337 旺宏 2371 大同 2474 可成 9904 寶成 2347 聯強 0061 寶滬深 3702 大聯大 3035 智原 2379 瑞昱 1216 統一 1402 遠東新 2308 台達電 2356 英業達 2475 華映 2357 華碩 1102 亞泥 4938 和碩 2704 國賓 6278 台表科 1710 東聯 4725 信昌化 2101 南港 2448 晶電 3061 璨圓 2915 潤泰全 2498 宏達電 6005 群益證

超 超張數 收盤價 27,618 14.25 23,659 76.7 22,052 87.7 15,991 13 8,454 15.65 7,824 28 6,670 18.8 5,741 14.8 5,555 9.3 5,087 28.95 4,945 21.9 4,189 1.88 4,097 17.9 3,989 42 3,934 36.4 3,879 32.1 3,779 72.4 3,586 8.53 3,134 84.3 3,134 103 3,111 19.45 2,904 13.75 2,672 8.12 2,667 12.2 2,556 8.06 2,491 167.5 2,229 26 2,206 75.6 2,076 15.01 1,818 37.65 1,649 39.5 1,593 52 1,539 45.6 1,458 36.5 1,435 79.9 1,307 11.75 1,264 1.36 1,237 230 1,112 35.1 1,070 35.55 976 35 956 66.7 934 40.7 926 73.5 900 46.75 900 67.6 883 19.15 877 53.8 866 488.5 846 11.2

漲跌 0.15 1.1 0.7 0 -0.15 0.05 0.25 -0.15 0.24 -0.05 1.4 -0.03 0.05 0.5 0.15 0.2 1.9 -0.06 4 5.1 -0.45 -0.55 -0.09 -0.05 0.03 0 0.5 0.6 0.32 0.7 2.3 0.5 0.3 0.1 1.6 -0.05 -0.02 6 0.2 0.55 0.1 3.8 0 2 0.35 2.6 1.25 1.6 -7 0.25

名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50

賣 股票名稱 2412 中華電 2891 中信金 2886 兆豐金 2881 富邦金 2327 國巨 2892 第一金 2344 華邦電 1326 臺化 2384 勝華 4904 遠傳 2323 中環 2609 陽明 3037 欣興 2882 國泰金 2201 裕隆 2382 廣達 2325 矽品 2349 錸德 2511 太子 2890 永豐金 1303 南亞 2912 統一超 2360 致茂 2105 正新 2454 聯發科 2352 佳世達 2520 冠德 3474 華亞科 2313 華通 2547 日勝生 2449 京元電 2457 飛宏 2505 國揚 3519 綠能 2889 國票金 2884 玉山金 9939 宏全 1704 榮化 2324 仁寶 3010 華立 2316 楠梓電 0050 台灣 50 2514 龍邦 2492 華新科 1101 台泥 1455 集盛 2527 宏璟 2367 燿華 2837 萬泰銀 1507 永大

超 超張數 收盤價 -37,906 95.9 -32,652 17.75 -15,673 19 -9,516 30.95 -5,227 8 -4,551 17.15 -3,750 4.22 -3,447 82 -3,051 22.35 -2,373 55.3 -1,992 5.13 -1,920 12.25 -1,777 37.05 -1,756 32.15 -1,670 54.7 -1,640 65.3 -1,594 30.65 -1,589 4.46 -1,528 19.5 -1,509 8.72 -1,299 63.1 -1,273 162 -1,237 59.5 -1,221 67.9 -1,168 263 -1,063 6.64 -1,017 17.05 -881 5.33 -780 10.35 -760 23.1 -716 10.35 -702 37.5 -694 11.2 -641 35.35 -641 9.32 -637 12.7 -636 62.2 -565 45.9 -521 32 -509 37.7 -494 11.35 -490 50.4 -480 11 -463 7.88 -430 36.25 -426 12.6 -425 12.55 -397 12.45 -386 5.92 -312 47.5

漲跌 -1.1 -0.65 -0.7 -0.6 0.45 -0.3 -0.08 0 -0.5 0.4 0.03 -0.45 -0.35 -0.75 0.1 0.3 0 0.02 1 -0.17 0 -2.5 3.8 0.3 0 -0.02 0.5 0.29 0.35 0.45 0.2 -0.35 -0.1 0.45 -0.1 -0.25 -0.6 0.7 0.05 0.6 0.1 -0.15 -0.2 0.16 0.25 -0.2 0.1 0.1 -0.01 0.3

名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50

投信 / 上市：買賣超 排行榜 ( 最近一日 ) 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43

買 股票名稱 2409 友達 2303 聯電 2402 毅嘉 6278 台表科 3061 璨圓 9945 潤泰新 2511 太子 2473 思源 6285 啟碁 2499 東貝 3041 揚智 2823 中壽 2379 瑞昱 3702 大聯大 3035 智原 2915 潤泰全 3042 晶技 3697F- 晨星 4958F- 臻鼎 3047 訊舟 1314 中石化 2448 晶電 2455 全新 2323 中環 2704 國賓 3481 奇美電 2474 可成 1312 國喬 6286 立錡 2325 矽品 2601 益航 3406 玉晶光 3034 聯詠 3698 隆達 1304 臺聚 3598 奕力 0062FB 上証 6120 輔祥 3576 新日光 1308 亞聚 4532 瑞智 8078 華寶 2354 鴻準

超 超張數 收盤價 6,987 14.8 4,734 14.25 3,880 21.9 3,290 66.7 2,941 19.15 2,890 35.8 2,565 19.5 2,381 36.5 2,120 56.4 1,926 26.55 1,922 36.5 1,844 24.65 1,767 52 1,758 37.65 1,585 39.5 1,438 53.8 1,340 38.2 1,155 175 1,151 70.4 1,136 12.45 1,129 32.1 1,030 67.6 1,002 40.35 992 5.13 967 35 939 13 926 167.5 919 14.8 875 159 855 30.65 817 37 815 214 798 86 790 23.15 768 26.8 758 67.4 750 19.71 677 17.45 670 21.6 663 36.1 599 23.8 585 51.5 551 101.5

漲跌 -0.15 0.15 1.4 3.8 1.25 0.2 1 1.3 1.4 0.85 1.9 -0.55 0.5 0.7 2.3 1.6 1.35 3.5 2.8 0.15 0.2 2.6 0.5 0.03 0.1 0 0 0.25 8 0 0.9 5.5 -1.4 1.5 -0.7 -0.7 0.52 0.05 1.4 -0.3 0.35 -0.6 0.5

名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43

9

賣 股票名稱 2886 兆豐金 2330 台積電 2412 中華電 4904 遠傳 2881 富邦金 2891 中信金 2609 陽明 3045 台灣大 2618 長榮航 0050 台灣 50 2801 彰銀 1402 遠東新 2311 日月光 1101 台泥 1216 統一 2892 第一金 2002 中鋼 2520 冠德 2353 宏碁 2201 裕隆 1455 集盛 1102 亞泥 1301 臺塑 2912 統一超 2301 光寶科 6192 巨路 3189 景碩 2610 華航 9914 美利達 6505 台塑化 1722 台肥 3231 緯創 2347 聯強 2382 廣達 5522 遠雄建 3376 新日興 2882 國泰金 2834 台企銀 2454 聯發科 3380 明泰 1305 華夏 3037 欣興 2603 長榮

超 超張數 收盤價 -12,700 19 -7,346 76.7 -4,316 95.9 -3,839 55.3 -3,817 30.95 -3,480 17.75 -3,125 12.25 -3,086 91.7 -2,926 19.45 -2,885 50.4 -2,764 15.9 -2,239 36.5 -2,174 28 -2,001 36.25 -1,580 45.6 -1,423 17.15 -1,300 28.95 -1,261 17.05 -1,092 37.85 -972 54.7 -852 12.6 -813 35.1 -588 84.7 -585 162 -571 36.4 -566 54.9 -556 84 -553 13.75 -547 72 -535 91 -523 72.4 -514 42 -505 75.6 -495 65.3 -466 52 -460 61.2 -413 32.15 -408 8.97 -389 263 -384 23.65 -381 9.95 -370 37.05 -362 16.3

買 股票名稱 8069 元太 6008 凱基證 5346 力晶 6147 頎邦 1815 富喬 6121 新普 5371 中光電 1785 光洋科 3211 順達科 1569 濱川 3452 益通 3293 鈊象 3264 欣銓 5009 榮剛 5452 佶優 8426F- 紅木 8925 偉盟 5210 寶碩 4105 東洋 5326 漢磊 8287 英格爾 3227 原相 5478 智冠 3553 力積 6182 合晶 3218 大學光 6234 高僑 3290 東浦 3555 擎泰 8936 國統 5820 日盛金 5351 鈺創 4128 中天 6223 旺矽 6261 久元 3095 及成 5521 工信 5349 先豐 5392 應華 6231 系微 3323 加百裕 5903 全家 6298 崴強 8121 越峰 6022 大眾證 8076 伍豐 5213 亞昕 6143 振曜 6173 信昌電 5410 國眾

超 超張數 收盤價 3,251 38.55 3,237 11.2 2,034 1.21 1,032 34.5 775 17.35 608 196 529 26.45 508 35.3 475 131 393 60.2 364 12.9 267 211 263 21.4 225 23.5 158 15.5 157 41.3 151 16.05 150 8.08 142 90.7 126 9.15 118 65 102 73.5 100 53.8 85 16.75 67 19.75 56 27.3 52 12.5 47 16 45 72.4 45 30.25 44 7.84 42 9.46 40 37.8 40 68.5 36 61.7 36 10 35 7.42 34 18.5 32 51.8 31 145 30 16.3 30 127 28 14.3 28 44.4 28 7.25 28 26 28 20.35 27 27.1 26 10.65 25 10.3

漲跌 0.9 0.1 0.07 -0.8 0 -1 1.7 0.9 3 2.9 0.2 10 0.5 0 0.2 0.6 -0.25 0.26 0.7 0.03 2.8 0.6 0.5 0.15 0.5 -1.05 0.4 0.2 1.1 0.25 -0.05 0.09 -0.5 1.4 2 0.1 -0.06 0 -0.2 0.5 0.1 1.5 -0.2 2.9 -0.04 -0.3 0.35 0.3 0.3 0

名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50

賣 超 股票名稱 超張數 收盤價 5347 世界 -2,976 11.6 8299 群聯 -1,205 207.5 6244 茂迪 -341 60.3 4939 亞電 -190 22.6 4126 太醫 -154 77 3260 威剛 -139 32 8086 宏捷 -129 23.05 4728 雙美 -119 35.9 5512 力麒 -118 11.5 5483 中美晶 -104 54.9 5905 南仁湖 -97 10.25 911613 特藝 -90 9.9 3105 穩懋 -84 38.9 8418F- 必勝 -82 41 5530 龍巖 -80 89 3582 凌耀 -75 92.7 8044 網家 -65 150.5 5356 協益 -61 37.7 3508 位速 -60 88.6 3556 禾瑞亞 -48 69.2 3630 新鉅科 -37 48.4 5475 德宏 -36 9.09 4729 熒茂 -32 20.35 5498 凱崴 -30 9.9 3313 斐成 -30 11.1 3615 安可 -30 77.2 6245 立端 -29 27 6208 日揚 -27 12.5 3552 同致 -22 52.4 3416 融程電 -20 42.35 3522 宏森 -20 12.3 3527 聚積 -20 105 8096 擎亞 -16 40.9 5212 凌網 -15 15.9 5701 劍湖山 -15 6.6 3526 凡甲 -15 37 3363 上詮 -12 28.5 8091 翔名 -12 54.4 3587 閎康 -12 26 8996 高力 -11 32.5 6279 胡連 -10 47.8 8042 金山電 -10 31.95 4927F- 泰鼎 -10 31.55 6276 名鐘 -10 19.8 3390 旭軟 -9 33.4 6104 創惟 -8 22.6 5102 富強 -6 17.75 8114 振樺電 -5 46.8 4944 兆遠 -5 24 6180 橘子 -5 27.5

買 超 股票名稱 超張數 收盤價 漲跌 漲跌 2337 旺宏 3,647 12.2 -0.05 0.05 1312 國喬 2,243 14.8 0.25 1 0050 台灣 50 1,521 50.4 -0.15 0.4 1305 華夏 1,170 9.95 -0.1 1.45 2448 晶電 825 67.6 2.6 0.4 2515 中工 709 7.85 0.05 0 1314 中石化 530 32.1 0.2 0.15 2101 南港 510 46.75 0.35 1.7 0.15 5388 中磊 492 33.95 -0.4 3.2 1605 華新 491 9.3 0.24 -0.3 2903 遠百 464 38.4 0.8 -0.02 6271 同欣電 462 82.4 0.4 -0.6 2548 華固 446 69 2 0.2 1402 遠東新 433 36.5 0.1 -1.8 3380 明泰 418 23.65 -0.6 -0.1 4942 嘉彰 413 44.3 0.25 -3 9945 潤泰新 411 35.8 0.2 -0.4 -1.9 2204 中華 399 29.35 -0.45 4.4 3035 智原 398 39.5 2.3 0.85 3061 璨圓 359 19.15 1.25 0.09 2520 冠德 355 17.05 0.5 0.15 3514 昱晶 350 38.1 1.25 -0.05 2311 日月光 346 28 0.05 0 2330 台積電 345 76.7 1.1 3 2412 中華電 322 95.9 -1.1 0.9 3702 大聯大 320 37.65 0.7 0.1 1.2 3034 聯詠 316 86 -1.4 -0.15 2474 可成 316 167.5 0 0 1722 台肥 311 72.4 1.9 4.5 2905 三商行 308 30.55 0.35 0.75 1733 五鼎 298 64.5 2.6 -0.65 6286 立錡 288 159 8 0.29 3026 禾伸堂 279 27 0.65 -0.6 2542 興富發 268 46.45 1.1 0.05 2511 太子 248 19.5 1 1.5 0.2 3014 聯陽 248 25.15 0.45 0.1 2455 全新 247 40.35 0.5 0.9 1710 東聯 233 40.7 0 0.85 8046 南電 232 68.9 3.6 2.05 賣 超 0.2 名次 股票名稱 超張數 收盤價 漲跌 0.2 24.9 0.23 1 0051 中 100 -2,225 0.35 2 2409 友達 -2,215 14.8 -0.15 0.05 3 2881 富邦金 -1,469 30.95 -0.6 0.3 0 4 2610 華航 -1,379 13.75 -0.55 -0.05 5 2891 中信金 -1,135 17.75 -0.65 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39

投信 / 上櫃：買賣超 排行榜 ( 最近一日 ) 漲跌 -0.7 1.1 -1.1 0.4 -0.6 -0.65 -0.45 -2.3 -0.45 -0.15 -0.05 0.1 0.05 0.25 0.3 -0.3 -0.05 0.5 -0.45 0.1 -0.2 0.2 0.5 -2.5 0.15 -0.3 0.3 -0.55 0.3 0.6 1.9 0.5 0.6 0.3 0.3 -0.4 -0.75 -0.13 0 -0.6 -0.1 -0.35 -0.15

名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16

買 股票名稱 5371 中光電 3105 穩懋 8299 群聯 1569 濱川 8942 森鉅 8096 擎亞 3324 雙鴻 3211 順達科 6008 凱基證 3264 欣銓 3265 台星科 6121 新普 5347 世界 4722 國精化 6245 立端 3293 鈊象

超 超張數 收盤價 7,421 26.45 1,854 38.9 1,209 207.5 1,110 60.2 757 51.2 674 40.9 625 29.25 579 131 478 11.2 365 21.4 363 23.7 333 196 290 11.6 260 25 246 27 229 211

漲跌 1.7 -0.6 1 2.9 1.9 0.75 1.75 3 0.1 0.5 0 -1 0.05 -0.45 0.9 10

名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16

賣 超 股票名稱 超張數 收盤價 8069 元太 -1,757 38.55 6016 康和證 -784 6.16 5009 榮剛 -304 23.5 6147 頎邦 -290 34.5 8076 伍豐 -191 26 8044 網家 -174 150.5 8938 明安 -153 30.55 5530 龍巖 -136 89 6803 崑鼎 -74 139 5903 全家 -66 127 6146 耕興 -63 60.4 5392 應華 -44 51.8 3664F- 安瑞 -40 19.35 3086 華義 -30 21.3 3221 台嘉碩 -20 9.85 5820 日盛金 -16 7.84

漲跌 0.9 -0.14 0 -0.8 -0.3 -3 -0.4 -1.8 -1 1.5 -0.4 -0.2 -0.45 1.35 0.06 -0.05

自營商 / 上櫃：買賣超 排行榜 ( 最近一日 ) 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20

買 股票名稱 0062 寶富櫃 3264 欣銓 6261 久元 6245 立端 8096 擎亞 3227 原相 5371 中光電 1569 濱川 6244 茂迪 3324 雙鴻 5483 中美晶 8069 元太 6279 胡連 3624 光頡 6104 創惟 6123 上奇 4105 東洋 3615 安可 3105 穩懋 5351 鈺創

超 超張數 收盤價 340 10.12 335 21.4 303 61.7 275 27 274 40.9 265 73.5 211 26.45 205 60.2 163 60.3 137 29.25 118 54.9 115 38.55 89 47.8 85 24.8 70 22.6 62 33.9 60 90.7 57 77.2 51 38.9 50 9.46

漲跌 0.21 0.5 2 0.9 0.75 0.6 1.7 2.9 0.4 1.75 3.2 0.9 0.9 1.6 0.35 0.05 0.7 3 -0.6 0.09

名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20

賣 超 股票名稱 超張數 收盤價 8042 金山電 -240 31.95 6147 頎邦 -182 34.5 3260 威剛 -181 32 4128 中天 -161 37.8 3508 位速 -100 88.6 3556 禾瑞亞 -100 69.2 8925 偉盟 -82 16.05 5009 榮剛 -76 23.5 8086 宏捷 -72 23.05 5512 力麒 -65 11.5 8121 越峰 -53 44.4 8935 邦泰 -50 5.41 8299 群聯 -39 207.5 5536 聖暉 -35 107.5 1815 富喬 -32 17.35 6125 廣運 -30 12.05 4979 華星光 -29 26.5 8255 朋程 -28 93.9 8076 伍豐 -24 26 5425 台半 -23 14.25

新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

自營商 / 上市：買賣超 排行榜 ( 最近一日 )

漲跌 0.85 -0.8 0 -0.5 -1.9 4.4 -0.25 0 0.15 0.15 2.9 0.21 1 -2.5 0 -0.35 1.5 2.1 -0.3 -0.1

6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46

0055 寶金融 2384 勝華 1504 東元 2317 鴻海 2823 中壽 1313 聯成 2344 華邦電 2353 宏碁 0062FB 上証 2441 超豐 2892 第一金 3559 全智科 1216 統一 2834 台企銀 3231 緯創 6282 康舒 2880 華南金 2607 榮運 2887 台新金 2303 聯電 2002 中鋼 2201 裕隆 2801 彰銀 3042 晶技 3036 文曄 2886 兆豐金 6005 群益證 2890 永豐金 2609 陽明 0061 寶滬深 8078 華寶 1101 台泥 2498 宏達電 2883 開發金 1714 和桐 3703 欣陸 2618 長榮航 2547 日勝生 2885 元大金 3058 立德 5531 鄉林

-1,129 10.37 -0.19 -1,087 22.35 -0.5 -1,072 18.8 0.25 -972 87.7 0.7 -810 24.65 -0.55 -803 17.2 -0.05 -755 4.22 -0.08 -705 37.85 -0.45 -700 19.71 0.52 -614 24.35 0.35 -596 17.15 -0.3 -581 14.85 0.2 -537 45.6 0.3 -526 8.97 -0.13 -525 42 0.5 -495 17.9 -0.35 -456 16.2 0 -436 15.05 -0.15 -434 10.15 -0.15 -392 14.25 0.15 -389 28.95 -0.05 -384 54.7 0.1 -356 15.9 -0.05 -315 38.2 1.35 -286 42.25 1.05 -286 19 -0.7 -251 11.2 0.25 -244 8.72 -0.17 -237 12.25 -0.45 -230 15.01 0.32 -226 51.5 -0.6 -220 36.25 0.25 -210 488.5 -7 -201 8.12 -0.09 -193 15.8 0 -190 10.5 -0.2 -189 19.45 -0.45 -187 23.1 0.45 -186 15.65 -0.15 -178 9.96 -0.04 -167 24.75 0.55 責任編輯：周曉非

10 專業看盤 顧富仁

第59期

2012/01/23/~2012/02/05

每週六出刊

專欄

藍營勝選 黃金十年啟動！龍年行大運 總統大選藍勝選，不確定因素消 除，加上選前國安基金已進場，且 決議繼續護盤 3 個月，大選結果有 利於兩岸政策的延續，預期兩岸政 策將再度成為市場關注的焦點，由 於兩岸關係已經進入 ECFA 上路後 的第二年，預期包括中國收成股、 馬友友概念股、觀光股、營建資產 與官股金控銀行等類股可望受惠。

落後的台股 還有補漲空間 台股選前交投壓抑，使得台股表現 相對落後國際股市，短線上因歐洲 債務問題干擾趨緩，故預期只要歐 美股市走勢未出現大幅波動，仍維 持小盤堅或高檔震盪的格局，落後 的台股還有補漲空間。 至於標準普爾下調法國等九個歐元 區成員國評級一事，因法國可能被 調降評級的擔憂已陸續反映在去年 第 4 季股市表現上，且惠譽並未調 整法國 AAA 評等，故短線上此消息 對市場影響應有限。

龍年Q1 潛力股大公開說明會 歡迎踴躍報名

下檔有撐 短多可期 安心抱股過年吧 在觀察指標上，因基本面仍將是左 右台股中長期表現，故包括：歐元 區國家公債殖利率變化是否有異常 波動；中國央行是否有調降存準金 率等政策轉鬆動作；選後外資等法 人資金的回補力道；美企業財報表 現；GDP 和企業獲利是否有如預期 在第 1 季落底等都須留意。 目前上檔壓力在半年線 7400 點附 近，雖然選前台股籌碼面相對穩 定，選前提前進場押注選舉結果的 籌碼不多，加上外資持股偏低，短 多可期。考量台股下檔支撐強、預 期選後可觀察法人回補等軋空行情 力道，手中已有部位的投資人，仍 可考慮抱股過年；但若持股偏低或 是空手者，則可慢慢建立部位，不 追高，反而應趁短多回檔，或是 2 月起歐元區國家順利度過償債高峰 期後，伺機分批擇優佈局。

操作策略 嚴守紀律

徐士航

量先價行、嚴守紀律 資金控管部分，分 3 次進場，買 進個股時，買訊出現，一份佈局 卡位，一份加碼，一份備用；高 檔背離，賣出以 1/2，為原則； 賣出訊號時，全出。 手中套牢個股不可放任不管，機

會難得善用指標換股操作；今年 是大選年加上國際熱錢亂竄，利 用類股輪動快的特性更加把握萬 點行情。應在下次賣訊出現時減 碼 1/2，資金轉進有買訊之個股， 以加速資金靈活度，那萬點就不 只是萬點了。

美邦證券投顧 客戶諮詢專線：02-2311-6958

祥龍獻瑞 時來運轉！落後補漲 景氣落底翻轉

天魁專欄

春節後概念股 大聲報給你知！

專欄

選舉不確定因素暫除 選舉無疑是台股一月的最大變數， 外資也多次在選前提出不同看法 與多次多空逆轉等等消息。投資 人在這種氣氛下當然不敢進場， 選完剩三天也不見得是一個進場 的點。所以封關前三天沒行情， 也屬於可以接受的狀況。新春龍 年回來，台灣部分所有的疑慮都 已經不在。只要歐洲沒有進一步 的利空，台股落後補漲的機會相 當大。

歐洲利空鈍化 台股準備重回多頭行列 其實歐洲的消息已經開始利空鈍 化，最近一次歐洲法國等九個國 家被標普降評，並沒有引起歐股 的下跌。這代表著歐洲股市已經 開始對歐債有免疫力，反正每一 次就是召開會議然後擠一些錢出 來度過難關。美國也有明顯的復 甦，道瓊工業指數 18 號已經快接 近一萬二千六百點。美股已經回 到去年七月的起跌位置，離去年 高點也不遠。跟美股比台股的相 對位置實在偏低，在利空消除下 會吸引國際資金回來投資。一月 份上半月已經看到會率的變動， 外資也開始在台股買超。借券也 慢慢開始下降，期貨也補空翻多。 目前所有的跡象顯示，台股有機 會在第一季重回多頭行列，甚至 漲幅領先國際股市。

IC設計第一季新寵： 創意 揚智 晶豪科 松翰 封關的最後一天與期貨結算加上 亞洲股市都在盤整，大盤屬於冷 靜的緘默。觀察盤面電子站上半 年線最強，金融最弱。上櫃封關 前連續兩天比上市還要強勁，代 表中小型股開始有加溫的跡象。 像 IC 設 計 類， 這 是 電 子 股 的 上 游也是景氣的先行指標。IC 設計 如果有所表現，代表電子業的景 氣會有機會在第一季反轉，所以 正在轉強的大家都可以多注意， 3443 創 意 3041 揚 智 這 兩 檔 公 司 異 軍 突 起。 台 積 電 轉 投 資 IC 設 計 服 務 廠 創 意 電 子， 已 與 高 階 企 業 級 固 態 硬 碟（SSD） 技 術 廠 商 BiTMICRO Networks 合 作， 提 供主機與儲存裝置之間的高速資 料傳輸。隨著智慧電視與數位家 庭的普及，揚智將在今年 2 月舉 行的莫斯科國際廣播電視通訊展 （CSTB）中，發表全新 Cable 付費 電視機上盒系統單晶片 M3281， 新晶片將在第 2 季量產。 以 技 術 面 來 看， 3006 晶 豪 科 與 5471 松翰，有著旱地拔蔥的技術 性拉升。通常這類型型態，代表 後續有機會再攻一波。例如 6286 立錡年前的急漲就是這一類的型 態。以長底型完成的突破，順勢 會帶起一些基本面的消息。加上 籌碼的安定度很高，接下來就看 速度了。像這類股本小的 IC 設計 公司，常常速度非常快。投資人

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鉅亨網

一不留神股價就變化非常大，所 以小型的 IC 公司會是積極型投資 人年後首選。

放假回來要買什麼？ 第一季三大概念股 第一季回來注意三個面向，這是 最有機會發揮的題材。一、春節 加班的公司，二、兩岸紅利股， 三、法人布局股。

■春節加班有： 1. 蘋果概念：3008 大立光、3406 玉 晶光、2317 鴻海 2.PC 與零件：2324 仁寶、3231 緯創、 8299 群聯 3. 車用零件：1522 堤維西、1536 和 大、3552 同致 4. 加工絲：1444 力麗、1447 力鵬、 1455 集盛 5. 太陽能：3514 昱晶、3561 昇陽科

■兩岸紅利股： 1. 觀光股：2705 六福、5701 劍湖 山 2. 汽車股：2201 裕隆、2227 裕日 車、4523 永彰、1319 東陽 3. 桃 園 航 空 城：2607 榮 運、5607 遠雄港。

■法人布局股： 1. 蘋果概念 ipad3 電池：3211 順達、 6121 新普、6269 台郡 2.Ultrabook：1569 濱川 3. 最近很強的 IC 設計：2379 瑞昱、 6286 立錡、2458 義隆電 像這些強勢股峰籌碼較集中，未 來機會也比較大。

發發發發發！基本面： 時值歲末年初天魁在此預祝親愛 的讀者，在新的來年，龍年行大 運，財源滾滾而來。

呆料與包袱徹底割捨，就電子業 來說，因為產品的推陳出新，呆 料與庫存是電子業的惡夢，但華 宇股本自 107 億減資至 19.4 億， 巴菲特名言： 公司的體質已乾乾淨淨，投資人 股市的獲利是等來的！ 不必擔心電子業的呆料與庫存的 股票市場是一個投機性極為濃厚 問題了。 的殺戮戰場，因為大多數的投資 2381 華 宇、8101 華 冠、6289 華 人都浸淫在短線價差的追逐，是 上 三 家 公 司 的 負 責 人 同 為 李 森 以在可以致富的股市中失去了方 田，所以算是關係企業，且三家 向，以致想股海淘金的過程中虧 公司中是以華宇為主體，因為華 損纍纍。股票市場賺錢的贏家， 宇投資華冠 38%，擁有 14 萬張的 絕對不是天天在追逐短線價差中 華冠；華宇也投資 13% 的華上， 打滾的一群，而是在個股股價超 擁 有 華 上 3 萬 張， 這 是 在 研 究 跌時從容下手佈局，耐心等待收 2381 華宇基本面最關鍵的重點所 割，用智慧賺錢，才能在股市致 在，從事手機製造的華冠，去年 富，巴菲特的名言，就是股市的 每股有賺 2 元以上的實力，今年 獲利是等來的，能依循這些法則， 華冠的獲利根據法人的評估，也 拋棄短線心態用長線獲大利的心 有成長至每股賺 2.5 元以上的實 態，放小漁抓大漁才是正確之道。 力，是以目前股價維持在 21 元左 賺短線價差太累了 右，也就是說，2381 華宇持有華 抱長線賺大波段 才能 冠的價值就達 29 億元左右，如果 再 加 上 3 萬 張、 價 值 也 達 1.3 億 大賺 的華上，華宇持有華冠、華上價 每一個股票，每一位分析師都有 值就超過 30 億。 不同的多空解讀，讓投資人雙腳 華宇除了轉投資華冠、華上外， 踏雙船，心頭亂紛紛 ( 台語 )，天 也 尚 持 有 台 灣 非 織 工 業 95%、 天看財經新聞，也會讓您疲於奔 亞 克 米 科 技 100%、 奇 碁 電 腦 命，抓不勝抓，同時更有抓龜走 100%、嘉田科技 61%，這些轉投 鱉的遺憾，這些莫不是為了追逐 資 的 金 額 也 超 過 10 億 元 以 上， 短線價差而已，都不是長線賺大 是以華宇目前帳上的淨值是 12.1 錢該有的作為，想賺波段的大錢， 元，帳上的淨值是以華冠的持股 是要認真選股，尤其是個股股價 成本 10 元計算，華冠股價 21 元 嚴重超跌時，獨立思考、堅定信 以上華宇的真實價值又增加 8 元， 心、領先佈局，必能在今年詭侷 也就是華宇真實淨值起碼超過 20 多變的股市中大賺特賺。 元。 我們不是以報明牌的方式告訴大 轉型太陽能成功 家如何選股，而是完全用基本面 營收開始大成長 角度分析的立場，提供大家一個 思考的機會，認同與否全看個人 話說華宇 97 年把筆記型電腦整廠 的心態，因為這一檔股票目前是 出售，轉型太陽能後連三年營收 全額交割股，也就是因為全額交 掛蛋，但自 100 年 7 月起營收出 割股，又是 45 分才會撮合成交一 現了爆發性的成長，7 月營收 300 次，沒有人會去理會或研究這一 萬、8 月 營 收 700 萬、9 月 營 收 檔股票，但請您用心看完本文， 1700 萬、10 月 營 收 1800 萬、11 就會知道什麼是珍珠被看成老鼠 月 營 收 2400 萬、12 月 營 收 再 成 長至 5000 萬，累計 100 年全年的 屎。 華宇 被看成老鼠屎的珍珠 營收較 99 年營收成長了 111 倍， 從營收的開始出現大成長，我們 淨值超過20元 股價才4元！ 可以發現華宇轉型聚光型太陽能 2381 華 宇， 成 立 民 國 78 年， 至 已正式研發成功，進入商業運轉 今已有 22 年歷史，早期以筆記型 階段這是華宇最大的利多，但是 電腦起家，所以在 88 年時股價曾 華宇因為現在是全額交割股，所 見到 319 元的天價，唯在 97 年第 以沒有人發現華宇營收大成長利 二季時，華宇把筆記型電腦廠整 多的一面，但也是有心研究者最 廠出售，轉型聚光型太陽能，以 好的機會，華宇股價以 4 元計算， 致在民國 100 年 7 月前的每月營 其總市值只有 7 億 8000 萬，但華 收都掛蛋，所以被打入全額交割 宇持有的華冠華上的價值就超過 股，股本也自 107 億歷經兩次減 30 億，股價的被嚴重低估可以想 資大減至 19.4 億，也就是原始的 見。 股東每一仟股剩不到 200 股，把

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2381 華 宇 持 有 14 萬 張 華 冠， 而 華宇股本 19.4 億，也就是您現在 買 1 張華宇就擁有 0.72 張的華冠， 以 華 宇 股 價 4 元 計 等 於 買 了 5.8 元的華冠。而目前華冠股價在 21 元。 不只是發發發

應該給它5個發！ 從上述我們歸納： 一、2381 華宇股本自 107 億減資 至 19.4 億後，淨值 12.1 元但股價 4 元。 二、2381 華宇持有 14 萬張華冠、 3 萬張華上價值在 30 億元以上， 但目前華宇的總市值只有 7.8 億。 三、2381 華宇轉型太陽能已成功 進入商業運轉，去年 12 月營收已 成長至 5000 萬，其成長只是剛開 始而已，未來爆發力極為驚人， 華宇的全額交割，在今年第一季 出現獲利後，即可轉為普通交易， 且因淨值 12.1 元屆時又可恢復融 資券，如果您想今年的股市發發 發的話，多看 2381 華宇不但是發 發發，應是發發發發發 5 個發以 上。

軟板轉機股 宇環 比價空間超級廣 一、 資 本 額 6.97 億， 淨 值 10.48 元，自有資本比率 59.3%。 二、3276 宇環生產現在印刷電路 板 最 夯 的 HDI 版 及 軟 板， 因 HDI 及軟板為現在智慧型手機及平板 電腦需求最夯的產業，下半年供 應吃緊。今年上半年已轉虧為盈， EPS0.03 元，第三季營收 2.39 億比 第 二 季 1.9 億 成 長 20%， 毛 利 率 由第一季 3.82% 上升至 12.77%， 第三季獲利 1700 萬元，EPS0.25， 前三季 0.28 元，第四季至明年仍 然是軟體爆發年，尤其下半年超 薄筆記型電腦 (ULTRABOOK) 新增 加 HDI 及軟板需求將造成供不應 求現象。故明年由今年轉機變成 大成長年。母公司志超與宇環已 往大陸重慶生產筆記型電腦及平 板電腦之重鎮設廠，就近供應台 商所需，明年業績將開始大爆發。 軟 板 廠 嘉 聯 益 (6153) 股 價 已 達 49.5 元、台郡 (6269)97 元。 三、3276 宇環由志超入主持股比 重 51.62%，主導生產後，財務及 營業已經明顯調整完成，轉機性 強 烈。 同 樣 軟 板 轉 機 2402 毅 嘉 上半年虧損 0.66 元，第三季財損 平衡而已，股價已由 12.4 元漲至 20.5 元，反應未來軟板之爆發力， 而相同具有生產軟板的宇環股價 才 11 元，比價空間非常廣。

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每週六出刊

2012/01/23/~2012/02/05

賴囿羽

專業看盤

第59期

11

專欄

年後行情規劃 居高思危審慎因應

龍年先蹲後跳大行情 準備全力作多！ 整年行情，是一個讓作多投資人 慘賠的一年，今年我想投資人都 希望能把握農曆過年後的行情， 好好地把去年損失的全部賺回 來。以筆者之波浪規劃，明年龍 年行情將會是一個可以全力作多 的 大 行 情， 指 數 將 有 可 能 來 到 8000 點以上，但是在此波行情啟 動前將會有一個壓低指數再度破 底後拉升的劇本規劃。原因仍然 就是歐債。 或許有些市場樂觀派的分析師認 為行情從農曆過年後開始展開， 但它們卻無法舉出佐證為何從此 展開之理由，純粹猜測行情。目 前歐債在三月之前仍然是一個還 債的高峰期，不確定因素仍然相 當的多，另外筆者將提出一些佐 證來輔助筆者之說： 1. 目前歐元跌破 1.3 元往 1.25 元 以 及 1.2 元 的 方 向 邁 進， 短 期 或 許將會有一個反彈，但未來可能 會 跌 破 1.2 元， 當 歐 元 再 度 跌 破 1.25 元 就 得 有 所 警 訊， 再 破 1.2 元就是災難的開始。 2. 美 元 指 數 壓 回 後 將 會 再 創 新 高，屆時美股將會回測重挫。

未來龍年可以布局產業以及各股

3. 美股歐股基期已經過高，以美 股來說短線在一個上升楔型型態 中，懂形態學的投資人應該可以 知道此型態幾乎都是在指數高點 會出現的型態，若是未來無法向 上突破則投資人必須要小心，再 者美股目前技術指標在高檔鈍 化，未來幾日修正將不可避免， 若是跌破型態回測高點仍然無法 站上突破將岌岌可危。 4. 以邏輯來說，假設台股目前點 位為 7200 點，上漲 10% 約 8000 點， 若 是 把 10% 幅 度 套 用 在 歐 美股上則歐美韓將再創新高，以 目前經濟面以及全球經濟成長率 GDP 來說沒有良好的基底是沒辦 法達到這樣的 ( 世界銀行已經下 修全球 2012 年 GDP 成長率 )。 5. 國 安 基 金 宣 布 護 盤 延 長 三 個 月，若是現在是直接走一個大反 彈 波， 那 麼 何 須 國 安 基 金 護 盤 呢 ?? ( 代表國安基金對歐債之不確定 性之發生，以及行情的確不可能 是扶搖直上 )

美邦投顧客戶持股諮詢專線：02-2311-6958

以上總總假設筆者認為未來龍年 行情將會是先蹲後跳的大行情。

博多爾：今年股勝債 美股有機會2位數報酬 龍年投資術 記住DRAG-ON！ 美股延續去年最後一周的強勁漲勢，上 周持續走揚，道瓊工業指數收高 0.5% 至 12422 點，標準普爾 500 指數走揚 0.9% 至 1289 點，那斯達克指數上漲 1.4% 至 2710 點，貝萊德首席股票策略師博多爾

表示，除非今年全球經濟陷入衰退，否則 今年股市應可打敗債券、現金，而且隨著 企業獲利前景、股利率及評價有所改善， 也許有機會推動美股在今年獲得兩位數 的報酬率。

投資人想把錢賺回來 所以今年一定會漲！ 雖然外界認為今年美股開紅盤，只不過是 典型的「元月效應」，但博多爾覺得這種 想法過於簡單，美股前兩周的強勁表現， 很可能是因為一般投資人在失望的 2011 年大幅減碼風險性資產後，現在又開始 投入風險性資產領域。 博多爾指出，可以審慎樂觀看待股市可望 帶來優越的報酬率，但不必依賴今年的經 濟表現或企業獲利強勁成長，也不必依賴 這些數據出現重大驚喜。他指出，鑒於投 資氣氛與市場預期相當低落，只要各國能

夠避免發生重大意外和政策失誤，且既存 風險受到控制，今年的市場波動度應會下 降，且投資的不確定性與憂慮也會消退， 這個趨勢將促使更多投資人進場。

歐債無法完美解決 衰退會降低歐洲通膨壓力 博多爾認為，風險主要來源仍然是歐洲 主權債務危機。雖然歐洲決策者將竭盡 所能避免發生重大災難或讓歐元區解體， 但也相信不會有方案能完美解決蔓延整 個歐洲的債務問題。歐洲的經濟前景不 盡理想，而主權債務發行國為了恢復投 資人信心，不得不採取緊縮措施，將導 致歐洲經濟進一步惡化。 目前來看，今年歐洲經濟肯定會陷入衰 退，幸而衰退程度可能輕微。經濟衰退 無疑會導致經濟成長率下降及失業率上 升，但往好的方面來看，衰退也會降低 歐洲的通膨壓力。 美國方面，2011 年大部分時間主導美國 政壇的財政政策論戰似乎已在大選之前 謝幕。民主黨和共和黨可能均認識到， 比起財政政策，選民更加關心經濟和就 業，預期美國重大政策將會留待 11 月大 選之後決定。（張中昌）

農曆年關將至，多數人忙著打掃除舊 布新，而理財投資面也需要檢視過去 一年投資表現，而在去年市場漲跌互 見 下， 柏 瑞 投 信 針 對 龍 (Dragon) 年， 也特別提出五大投資要素，建議投資 人作理財參考。

洲勝出，前年則由拉美擔綱，因此， 投資仍應該用全球角度思考，無論成 熟、新興市場都應該適度佈局，不宜 偏廢單一區域。

分散佈局 留意風險

最後，提醒投資人第五大項目 On-Keep eye on，持續注意經濟情勢與客觀面對 績效。無論投資金額多寡，時時關心 市場，讓自己維持對市場的敏感度， 必要時可以反市場操作，檢視自身的 投資績效，無論正報酬或是負報酬， 都要養成每月或每季檢視投資績效的 習慣，可由確認對帳單做起，讓自己 不要再因虧損或市場表現不佳，產生 鴕鳥心態。

柏瑞投信投資顧問部協理朱挺豪表 示， 龍 (Dragon) 年 簡 單 拆 解 字 面 要 素， 可 以 由 五 大 面 向 來 進 行， 包 括 D-Diversify 分散佈局，市場總是有漲有 跌，不宜將資產重押單一產品；R-Risk 留意風險，在經濟成長修正的來回過 程中，投資仍應該留意先降低風險。

定時調整資產配置 宏觀全球 此外，A-Asset allocation 資產配置，宜 做好每一季、每半年的調整方向，才 不會追高殺低，可以有機會輕鬆看待 投資結果；G-Global thinking 全球角度來 看，成熟與新興市場投資併重。由於 市場變化大，過去兩年成熟市場股市 皆由美股勝出，跑贏歐洲、日本，新 興市場漲跌幅度差異也較大，去年亞

持續關注市場

朱挺豪建議，保守型投資人於第一季 可以利用投資等級債券作為投資核心， 再搭配高風險高報酬的全球高收益債 券、美元計價的新興市場債券作配置； 另外，積極、穩健型投資人，則建議 利用策略債券作為核心標的。股市則 以低接為主，加強低檔定期定額扣款 新興市場股票，如印度股票、拉丁美 洲中小型公司股票，唯有紀律投資， 才有機會在龍年投資順心。（張中昌）

外資評等 看好：華碩 鴻海 可成 日月光 台灣大 宏達電 宏碁 聯發科 … 評等日期 20120119 20120119 20120119 20120118 20120118 20120118 20120118 20120118 20120118 20120118 20120118 20120117 20120117 20120117 20120117 20120115 20120111 20120111 20120111 20120111 20120111 20120111 20120111 20120110 20120110 20120110 20120110 20120110 20120110 20120110

代碼 2330 8046 8069 2105 2330 2347 2412 2412 2886 2892 6176 2353 2353 2357 2885 3037 2303 2317 2317 2409 2474 3034 3481 2303 2311 2409 3035 3045 3481 3702

公司名稱 台積電 南電 元太 正新 台積電 聯強 中華電 中華電 兆豐金 第一金 瑞儀 宏碁 宏碁 華碩 元大金 欣興 聯電 鴻海 鴻海 友達 可成 聯詠 奇美電 聯電 日月光 友達 智原 台灣大 奇美電 大聯大

券商 巴克萊 巴克萊 麥格理 瑞信 匯豐 摩根 瑞銀 麥格理 瑞銀 瑞銀 大和 百富勤 巴克萊 百富勤 里昂 德意志 野村 花旗 巴克萊 瑞信 JP 摩根 野村 瑞信 瑞信 瑞信 匯豐 摩根 野村 匯豐 瑞信

原評等 中立 -優於大盤 表現超越大盤 加碼 加碼 買進 中立 中立 賣出 買進 減碼 加碼 中立 -中立 -買進 加碼 表現超越大盤 加碼 -中立 中立 表現超越大盤 減碼 減碼 買進 減碼 表現超越大盤

升/降 重申 -降級 重申 重申 重申 重申 重申 重申 重申 重申 升級 重申 升級 -重申 -重申 重申 重申 重申 -重申 重申 重申 升級 升級 重申 重申 降級

新評等 持有 減碼 中立 優於大盤表現 加碼 加碼 買進 中立 中立 賣出 買進 中立 買進 買進 賣出 持有 中立 買進 加碼 表現超越大盤 加碼 買進 中立 中立 表現超越大盤 加碼 中立 買進 減碼 中立

舊目標價 63 -52 77.9 ----25.1 18.6 -------------12.6 -19 -102 10.5 --

新目標價 66 50 37 85.3 81 83 107 94.5 21.4 15.5 121 36 45 280 14 37 13.5 117 100 16 190 91.5 13 15 34 21 31 110 11 38.5

現價 76.7 68.9 38.55 67.9 76.7 75.6 95.9 95.9 19 17.15 103 37.85 37.85 230 15.65 37.05 14.25 87.7 87.7 14.8 167.5 86 13 14.25 28 14.8 39.5 91.7 13 37.65

價差 -10.7 -18.9 -1.55 17.4 4.3 7.4 11.1 -1.4 2.4 -1.65 18 -1.85 7.15 50 -1.65 -0.05 -0.75 29.3 12.3 1.2 22.5 5.5 0 0.75 6 6.2 -8.5 18.3 -2 0.85

價差 (%) -13.95% -27.43% -4.02% 25.63% 5.61% 9.79% 11.57% -1.46% 12.63% -9.62% 17.48% -4.89% 18.89% 21.74% -10.54% -0.13% -5.26% 33.41% 14.03% 8.11% 13.43% 6.40% 0.00% 5.26% 21.43% 41.89% -21.52% 19.96% -15.38% 2.26%

評等日期 20120109 20120109 20120109 20120109 20120109 20120109 20120109 20120109 20120109 20120106 20120106 20120106 20120105 20120105 20120105 20120105 20120105 20120105 20120105 20120105 20120104 20120104 20120104 20120104 20120104 20120104 20120103 20120103 20120103 20120103

代碼 1101 2353 2474 2498 2498 2498 2498 4725 8069 2474 2498 8069 2384 2454 2474 2498 3231 3231 3231 3697 1301 1303 1326 2330 3673 6505 2498 2498 2498 2498

公司名稱 台泥 宏碁 可成 宏達電 宏達電 宏達電 宏達電 信昌化 元太 可成 宏達電 元太 勝華 聯發科 可成 宏達電 緯創 緯創 緯創 F- 晨星 台塑 南亞 台化 台積電 F-TP 台塑化 宏達電 宏達電 宏達電 宏達電

券商 美林 巴克萊 瑞銀 瑞信 瑞銀 美林 花旗 美林 高盛 巴克萊 麥格理 花旗 高盛 巴克萊 花旗 高盛 瑞銀 德意志 美林 德意志 摩根 摩根 摩根 JP 摩根 瑞信 摩根 百富勤 巴克萊 JP 摩根 JP 摩根

原評等 買進 加碼 買進 中立 買進 中立 賣出 -買進 中立 中立 買進 中立 加碼 買進 買進 買進 中立 中立 買進 加碼 持有 加碼 中立 優於大盤 持有 買進 中立 中立 中立

升/降 重申 重申 重申 重申 重申 重申 重申 首次 降級 重申 重申 -重申 重申 重申 重申 重申 升級 重申 重申 重申 重申 重申 升級 重申 降級 -重申 升級 升級

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新評等 買進 加碼 買進 中立 買進 中立 賣出 買進 中立 持平 中立 優於大盤 中立 買進 買進 買進 買進 買進 中立 買進 加碼 中立 中立 加碼 優於大盤表現 減碼 中立 中立 加碼 加碼

舊目標價 ---680 --463 43 -150 -68 24 -----------800 -466 ----

新目標價 42 45 175 600 550 570 400 42 45 160 450 60 23 400 198 750 44 42 43 221 86.9 58 74.3 90 650 71.4 453 453 680 680

現價 36.25 37.85 167.5 488.5 488.5 488.5 488.5 73.5 38.55 167.5 488.5 38.55 22.35 263 167.5 488.5 42 42 42 175 84.7 63.1 82 76.7 385.5 91 488.5 488.5 488.5 488.5

價差 5.75 7.15 7.5 111.5 61.5 81.5 -88.5 -31.5 6.45 -7.5 -38.5 21.45 0.65 137 30.5 261.5 2 0 1 46 2.2 -5.1 -7.7 13.3 264.5 -19.6 -35.5 -35.5 191.5 191.5

價差 (%) 15.86% 18.89% 4.48% 22.82% 12.59% 16.68% -18.12% -42.86% 16.73% -4.48% -7.88% 55.64% 2.91% 52.09% 18.21% 53.53% 4.76% 0.00% 2.38% 26.29% 2.60% -8.08% -9.39% 17.34% 68.61% -21.54% -7.27% -7.27% 39.20% 39.20%

責任編輯：周曉非

12 飆股選秀

第59期

本報榮譽推薦

2012/01/23～02/05

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林孟漢

專業看盤 13 鴻海 台積電 台泥 統一 聯電 遠東新 日月光 緯創 晶電 億光 中美晶 茂迪 中華車 裕隆…

2012/01/23～02/05 專欄

第59期

別緊張~紅盤怎麼開 就怎麼應對！ 台股在經過歷1月19日起至29日 力道；其中半年線目前在7420點附 開盤大跌逾200點 止十一天長假之後，1月30日為 近，而且去年10月28日當天收盤 7000點以下全力買進 龍年新春開紅盤日，期間國際間 7616點所爆出的1435大量收黑k， 二、若台股開紅盤當天受到國際 股 匯 市 變 動 以 及 重 大 的 政 經 事 也是一大套牢壓力。所以我們研判 股匯市以及特殊重大事件利空 件，勢必會成為影響新春開紅盤 新春開紅盤之後的二週，大盤上檔 衝擊跳空下跌超過200點，除 走勢的重要因素。因此我們在此 7420以上至7600點之間，有龐大的 非是屬於重大非經濟因素如美 替大家事先模擬出六種開紅盤模 技術性反壓。 軍攻打伊朗等重大國際軍事衝 式，做為行情的預估與相對應的 至於下檔支撐，我們觀察到國安 突事件，否則7000點以下都是 基金公佈自去年12月21日進場護 選股操作策略。 全力買進區間。而此時佈局買 盤以來平均每日買超金額約20 我們共設定為： 進標的就以國安基金從去年12 億，按此推算國安基金至大選前 1.開盤在上漲50點 月21日以來買超較多的個股為 一個交易日買超約360億，平均 2.下跌50點附近 首選如(2317)鴻海、(2330)台積 買進成本在7000至7100點之間。由 3.開盤在上漲100點 電、(1101)台泥、(1216)統一、 於國安基金預計將持續護盤計劃 4.下跌100點附近 (2303)聯電、(1402)遠東新、 為期三個月，再加上副行政院長陳 5.開盤在上漲200點 (2311)日月光及(3231)緯創…等 沖在馬英九連任總統之後，成為藍 6.下跌200點附近。 等。唯若是台股休市期間國際 依這六種情況，我們來定出適當 綠營立委點名最合適的新任閣揆 油價出現大漲行情，則可考慮 的操作策略。在做出決策之前， 人選，且市場普遍預期馬總統可望 以部份資金佈局買進LED及太 我們必須先很清礎的判斷出現階 在2月1日公佈新任行政院長名單， 陽能族群。其中可以(2448)晶 段台股所處的位階，以及從新春 因此，我們可以合理預期，陳沖必 電、(2393)億光、(5483)中美晶 開紅盤之後的一個月中，台股可 定會帶領國安基金在開紅盤之後 及(6244)茂迪為重點指標股。 能的中期走勢，才能正確的作出 的一週全力護盤做多，所以我們認 開盤漲50 回歸基本面 為7000點為國安基金設定的下檔 判斷與決策。 三、若台股開紅盤當天在上漲50 7420~7600技術性壓力 馬其諾防線，故： 點附近，我們研判國際股匯市 開盤大漲逾200點 下檔國安基金支撐 在台股春節休市期間應該是沒 就先獲利出場 首先我們觀察到從1月30日開紅盤 有重大事件發生，而順勢以小 之後，半年線(130日均線)將在開紅 一、若台股開紅盤當天受到國際 高盤開出，那麼就回歸基本面 股市或政策大利多跳空大漲超 盤之後的二週扣抵8528至8775點 選股，至於選股策略，可以： 過200點，我們認為最好的操 的高檔區，而年線更在開紅盤之後 1.一月份營收具旺季效應的族 作策略就是先獲利拔檔，不追 的二週，將扣抵9000點以上的極高 群如汽車、遊戲、觀光、百 價。靜待觀察幾天之後視大盤 檔區，很明顯新春開紅盤之後的二 貨、食品通路。 籌碼換手以及量價結構變化再 週之內，半年線及年線都會加速往 2.二月起上市櫃公司將進入密 決定是否要進場。 下，這兩條均線皆構成強大的下壓 集召開董事會討論今年將配 發股利政策，所以對高股息 開紅盤漲點 應對策略 殖利率(6%以上)且股價低基 漲 200 獲利拔檔 不追價 期個股也可列為佈局首選。 3.今年具高成長低本益比條件 漲 100 買中小型股 築底 出量轉強 的低基期蘋果或超輕薄筆電 漲 50 元月旺季+高殖利率 6%以上 概念股。

回歸基本面選股

開盤跌50點 大膽買進

跌 100

ECFA 受益股 中國收成股 低本益比

跌 200

國安基金概念股

四、若開紅盤當天以下跌約50點 附近開出的話，顯示台股在休 市期間國際股市應該是有小幅 回檔，但應該是沒有發生重大 的利空事件，所以我們認為可 以大膽買進同大盤上漲50點開 盤時的族群，持股比重可維持 在五成上下。

跌 50

壓力區 國安基金防線

開盤漲100點 就看量 有1千億 就可以小買 五、若開紅盤當天以上漲100點附 近開出，應該是在台股休市期間 國際股市有一定的漲幅激勵，那 麼我們可視當天的量價變化來

決定是否要追價。我們研判若 成交量能有一千億左右的話， 可以適度佈局買進今年業績具 高成長或大轉機、且技術面為 剛築底完成出量轉強的蘋果概 念股或超輕薄筆電概念股。

開盤跌100點 就選ECFA受益股 六、若台股紅盤日開盤下跌100 點附近，應該是台股休市期間 國際股市出現較大幅度的回 檔，因此在選股方面可以最不 受歐美股市影響的ECFA受益 股，如汽車零組件、工具機、 尼龍絲、加工絲以及中國內需 股為首選。相關重點指標股有 (2204)中華車、(2201)裕隆、 (2227)裕日車、(1525)江申、 (2049)上銀、(1590)F-亞德、 (4526)東台、(1447)力鵬、 (1455)集盛、(1444)力麗、 (1457)宜進、(1216)統一、 (910322)康師傅、(2105)正新、 (2915)潤泰全。

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陳斌宇

專欄

外資佈多不手軟 飛龍在天 多頭可期！ 歐洲國家被降評 股市卻反向大漲？ 國際金融在封關前負面消息頻 傳，歐盟核心的法國慘遭降評， 喪失最高AAA級評等，本就捉襟 見肘的義、西更是被下調二級， 立即面臨信貸緊縮、再融資成本 更惡化等沈重壓力，歐盟政府、 一般個人持續撙節支出，歐元經 濟體將陷入緊縮的惡性循環。 但吊詭的是，國際主要市場股價 表現卻背道而馳，法國股市在降 評後連漲二天，封關前一個月大 漲10%，挑戰近半年新高，德國股 市同期間則是飆漲11%，美股

S&P500指數也大漲6.1%，費城半 導體則是狂漲9.2%，挑戰波段高 點，情勢變化類似利空實現，而 股市反向大漲的情況，當然， 歐、美、日央行持續量化寬鬆， 亦是金融市場熱鬧滾滾主因，封 關期間未出現太大變化，則龍年 可望有更上層樓的發展。

台股動能重啟 龍年開紅盤超樂觀！ 農曆封關日，大盤強力震盪，收 盤由跌翻漲0.16%，盤中台指結算 換月、避險、退場、壓寶年後行 情…等各方力量拉鋸，盤勢緩步 震盪，但缺乏明確方向性，攻勢

也欠缺連續性，空方似乎略勝一 籌，不過，觀察類股指數表現， 電子指數在封關前一個月大漲 7.58%，運輸、紡織、玻陶、汽 車、觀光漲幅都超過10%，顯示大 盤動能相當充沛，而從最重要的 籌碼分析，台股融資封關前降至 1801億波段低量，主力外資現貨 近期買超不手軟，封關前一個月 買超530億，整體籌碼安定，龍年 開紅盤其實可以樂觀以待。

外資期貨空轉多 強力買盤年後出現 從期權市場觀察，外資封關前一 日期貨由空轉為淨多單，封關日

林勝安

專欄

台股safe!!逢回可加碼 一、大盤分析 1.國際股市：道瓊近期可能在 11,000至12,500之間、約1,500 點整理；對照台股，大約在 6,609至7,274之間、約665點整 理。美股漲，台股也會漲，美 股若下跌，台股也將下跌，而 近期美股漲跌受歐豬五國債信 影響很大，美國近期失業率下 降，新屋開工率上升，景氣有 復甦跡像，道瓊春節期間只要 維持在12,000點以上，台股新 春紅盤至元宵之間，可能表現 不錯。 2. 3日減6日乖離18日收1，1月30 日平盤36，如無意外利空重 挫，乖離第2波向上，比較好 的賣點在乖離第5波向下時， 大約在元宵前後，如果不想做 短線，可持股至元宵前後，如 果做短線，可參考個股建議之 價位買賣。 3.歷年1月至2月是股市易漲雖跌 的好時機，其中以尾牙至元宵 表現最佳，今年為國曆1月9日 至2月6日，供參考。 4.指數方面，由於國安基金已奉 命進場，國安基金採取防守策

略，除非國際大跌，否則，台 股不會大跌，所以逢回檔是可 以買的。 5.伊朗封鎖荷姆茲海峽，油價大 漲，美國可能攻擊伊朗，油價 若再大漲，對信昌化(4725)及 中石化(1314)最有利。 6.34日平均價量所構成的逆時針 曲線，於1月16日連續上升7 天，代表趨勢轉多頭，且一直 到3月13日止，都扣抵7200以 下低指數，和1000億以下低 量，有助於指數上升。

二、個股分析 1.可成(2474)：12月營收大幅成 長24%，1月6日突破12月23日 壓力149.5元，一馬當先漲停， 可看好。 2.聯詠(3034)：前3季每股盈餘 4.79，1月11日成交10，234 張，外資買超5347張，占二分 之一。 3.創意(3443)：1月18日最早漲 停，打底完成，價量齊揚。

美邦投顧證券分析師林勝安 諮詢電話(02)77265899

再加碼至4034口淨多單留倉，特 別值得注意的是，外資在選擇權 也偏多佈局，留倉淨Buy Call 1.9萬 口，另加淨Sell Put4.8萬口，選前 筆者已提醒大家，Sell Put為外資極 少操作的交易策略，因為其下檔 風險極其驚人，尤其年關長假前 仍大膽維持近5萬口高量，外資必 有所恃，整體而言，外資在現 貨、台指期同步做多，加以台幣 匯率強勁升值，封關前一個月升 值1.2%，資金大量流入，筆者推 論外資強力買盤很可能在開紅盤 後出現，選舉與年假不確定因素 消除後，台股有機會重振士氣， 大展飛龍在天的多頭行情。

資金失血 科技呆帳 里昂：賣銀行股！ 在封關前最後的幾個交易日，資 金明顯集中流向電子股，相對 金融股持續失血，成為不想抱 股過年投資人的提款機。其 中，官股行庫受到長假期間有 歐債因素不確定性及奇美電恐 陷入紓困的陰霾籠罩，跌幅較 深，包括彰化銀行(2801)、華南 金控(2880)、兆豐金控(2886)、第 一金控(2892)、合庫金控(5880)都 表現不佳。

賣：中信金 第一金 兆豐金 元大金 里昂證券提出對銀行股報告表 新聞授權：中央通訊社

一六八網站

示，台灣的銀行股受到高科技產 業的呆帳拖累，逾放金額及提列 呆帳準備壓力升高，維持「減 碼」評等。 里昂證券表示，在亞洲銀行業 中，台灣的銀行業受到提列呆帳 準備侵蝕獲利的風險最高，由於 是台灣的銀行業資產報酬率(ROA) 僅0.5%，緩衝提列呆帳準備的壓 力有限，喊賣包括中信金控 (2891)、第一金控(2892)及兆豐金 控(2886)。 此外，里昂證券也認為，由於台 股周轉率處於低檔，對元大金控 (2885)不利，預測元大金今、明2

鉅亨網

年獲利皆不到1元，給予「賣出」

評等，目標價14元。（田裕斌）

一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

責任編輯：幽恩艾克斯

14 官股行庫

官股

第59期

官股 政府委託行庫代操 買什麼？賣什麼？

超 賣 超 買進 賣出 買超 股票名稱 買進 賣出 2,700 1,318 1,382 2330 台積電 136 5,402 1,911 646 1,265 2303 聯電 480 2,436 2,137 953 1,184 3045 台灣大 85 1,698 1,268 378 890 3576 新日光 842 2,142 965 94 871 2409 友達 2,025 3,030 1,461 597 864 2888 新光金 366 1,365 1,105 341 764 5371 中光電 738 1,662 2,890 2,138 752 3481 奇美電 947 1,756 864 346 518 2344 華邦電 894 1,586 1,178 706 472 1102 亞泥 72 703 563 104 459 2892 第一金 549 1,170 823 376 447 2314 台揚 240 806 483 38 445 2499 東貝 216 758 563 127 436 9105 泰金寶 43 584 409 3 406 2337 旺宏 513 1,043 609 211 398 3474 華亞科 154 684 1,301 935 366 1101 台泥 85 540 430 86 344 5483 中美晶 407 852 590 256 334 6116 彩晶 376 791 491 167 324 1326 臺化 47 458 497 177 320 2474 可成 526 936 497 182 315 2317 鴻海 1,398 1,805 409 99 310 5009 榮剛 243 628 934 634 300 3050 鈺德 61 428 578 285 293 2368 金像電 106 465 531 250 281 6278 台表科 520 862 562 282 280 2406 國碩 397 736 363 106 257 2311 日月光 45 371 543 287 256 9914 美利達 7 332 617 370 247 3264 欣銓 154 474

賣超 5,266 1,956 1,613 1,300 1,005 999 924 809 692 631 621 566 542 541 530 530 455 445 415 411 410 407 385 367 359 342 339 326 325 320

華南永昌 / 最近五日 買賣 ( 官股行庫指標 ) 買 超 賣 股票名稱 買進 賣出 買超 股票名稱 2412 中華電 3,691 1,359 2,332 2303 聯電 2886 兆豐金 7,376 5,118 2,258 2317 鴻海 2327 國巨 3,132 904 2,228 2880 華南金 2409 友達 14,368 12,466 1,902 2330 台積電 5346 力晶 4,489 2,781 1,708 2607 榮運 5328 華容 1,536 71 1,465 2311 日月光 6116 彩晶 4,874 3,556 1,318 3231 緯創 8039 台虹 1,825 553 1,272 2384 勝華 2353 宏碁 3,761 2,498 1,263 1304 臺聚 2312 金寶 1,457 352 1,105 2885 元大金 2449 京元電 1,645 594 1,051 1216 統一 2618 長榮航 3,611 2,678 933 3702 大聯大 1455 集盛 1,430 526 904 1402 遠東新 6239 力成 1,525 667 858 1504 東元 2801 彰銀 3,833 2,998 835 3481 奇美電 2704 國賓 1,347 556 791 5371 中光電 2915 潤泰全 2,091 1,304 787 6147 頎邦 3041 揚智 1,757 983 774 2441 超豐 2345 智邦 2,030 1,324 706 2882 國泰金 4130 健亞 1,298 656 642 6005 群益證 2823 中壽 5,575 4,984 591 2475 華映 1709 和益 687 101 586 1314 中石化 6176 瑞儀 1,244 687 557 3049 和鑫 2515 中工 2,242 1,692 550 1605 華新 2436 偉詮電 707 166 541 3576 新日光 2883 開發金 3,448 2,962 486 2349 錸德 2208 台船 582 110 472 1102 亞泥 9939 宏全 550 94 456 2002 中鋼 2890 永豐金 1,673 1,220 453 2201 裕隆 1909 榮成 482 38 444 8069 元太

買進 2,339 4,546 4,845 1,344 1,973 1,579 1,696 7,542 2,116 2,247 1,331 696 487 126 5,814 1,323 1,893 619 2,462 199 2,494 6,431 3,226 973 1,423 2,594 228 2,502 2,727 2,578

超 賣出 9,780 9,659 9,382 4,117 4,435 3,792 3,861 9,523 4,018 3,969 2,899 2,225 1,804 1,411 7,064 2,559 3,068 1,788 3,614 1,341 3,571 7,438 4,212 1,954 2,404 3,545 1,051 3,325 3,532 3,381

賣超 7,441 5,113 4,537 2,773 2,462 2,213 2,165 1,981 1,902 1,722 1,568 1,529 1,317 1,285 1,250 1,236 1,175 1,169 1,152 1,142 1,077 1,007 986 981 981 951 823 823 805 803

土銀 / 最近一日 買賣超 ( 官股行庫指標 ) 買 股票名稱 2327 國巨 3087 翔準 2891 中信金 2886 兆豐金 2475 華映 2412 中華電 2402 毅嘉 5009 榮剛 5371 中光電 2384 勝華 2833 台壽保 2838 聯邦銀 2880 華南金 2515 中工 2302 麗正 9105 泰金寶 2883 開發金 2705 六福 2881 富邦金 1304 臺聚 2609 陽明 2314 台揚

每週六出刊

小心國安基金 半夜吃西瓜…

兆豐證 / 最近一日 買賣超 ( 官股行庫指標 ) 買 股票名稱 2886 兆豐金 2891 中信金 2823 中壽 1304 臺聚 2841 台開 2412 中華電 2327 國巨 1314 中石化 2887 台新金 2881 富邦金 5349 先豐 2609 陽明 3028 增你強 3086 華義 2514 龍邦 1447 力鵬 3035 智原 3559 全智科 2618 長榮航 8299 群聯 6286 立錡 2101 南港 3598 奕力 3514 昱晶 2705 六福 2809 京城銀 3043 科風 3047 訊舟 3231 緯創 2801 彰銀

2012/01/23/~2012/02/05

超 賣 買進 賣出 買超 股票名稱 768 62 706 2303 聯電 312 2 310 2409 友達 289 27 262 6116 彩晶 258 26 232 2340 光磊 179 20 159 2474 可成 201 43 158 2317 鴻海 315 167 148 3189 景碩 126 1 125 2330 台積電 144 25 119 3474 華亞科 162 47 115 9945 潤泰新 109 0 109 2888 新光金 101 0 101 2610 華航 115 17 98 1314 中石化 331 238 93 2511 太子 110 18 92 3031 佰鴻 100 18 82 3049 和鑫 213 134 79 3061 璨圓 139 63 76 2887 台新金 118 45 73 3576 新日光 129 59 70 2801 彰銀 78 8 70 2823 中壽 102 36 66 8078 華寶

超 買進 賣出 賣超 80 1,117 1,037 157 968 811 35 511 476 0 259 259 20 183 163 57 218 161 22 169 147 16 128 112 61 173 112 11 115 104 46 142 96 23 117 94 117 206 89 32 120 88 4 91 87 30 114 84 0 82 82 25 105 80 28 108 80 21 93 72 67 138 71 3 72 69

兆豐證 / 最近五日 買賣超 ( 官股行庫指標 ) 買 超 賣 股票名稱 買進 賣出 買超 股票名稱 2886 兆豐金 16,738 5,401 11,337 2885 元大金 2882 國泰金 12,010 3,888 8,122 2330 台積電 2891 中信金 8,359 3,331 5,028 2303 聯電 2412 中華電 3,932 1,164 2,768 2409 友達 2344 華邦電 4,993 2,700 2,293 3045 台灣大 2809 京城銀 3,018 880 2,138 2317 鴻海 2887 台新金 2,921 1,554 1,367 6116 彩晶 316 1,342 2311 日月光 2847 大眾銀 1,658 2514 龍邦 1,372 106 1,266 2349 錸德 2607 榮運 2,750 1,559 1,191 2881 富邦金 2603 長榮 2,383 1,504 879 3576 新日光 5346 力晶 1,571 768 803 6147 頎邦 2327 國巨 1,634 929 705 2888 新光金 615 665 5371 中光電 2841 台開 1,280 2301 光寶科 1,666 1,072 594 1312 國喬 3037 欣興 1,898 1,319 579 2823 中壽 2912 統一超 710 148 562 2892 第一金 1582 信錦 571 46 525 2201 裕隆 2834 台企銀 1,897 1,390 507 1326 臺化 3043 科風 1,474 980 494 2308 台達電 2801 彰銀 3,669 3,191 478 1101 台泥 3598 奕力 887 422 465 1102 亞泥 2547 日勝生 2,360 1,896 464 2105 正新 2884 玉山金 1,378 914 464 3231 緯創 3086 華義 709 248 461 2475 華映 6269 台郡 1,080 626 454 9904 寶成 3028 增你強 569 116 453 2474 可成 1447 力鵬 1,876 1,447 429 5871F- 中租 5326 漢磊 591 164 427 2325 矽品 3596 智易 668 244 424 2384 勝華

買進 1,819 2,456 4,717 10,024 136 5,574 2,579 686 1,984 2,920 2,281 2,588 1,980 2,329 717 7,396 3,381 3,048 244 256 573 307 333 2,886 1,840 266 2,878 613 661 6,987

超 賣出 11,111 11,703 12,118 15,333 5,429 9,490 5,455 2,838 3,757 4,567 3,805 4,046 3,423 3,712 2,073 8,737 4,655 4,289 1,467 1,456 1,756 1,440 1,407 3,928 2,847 1,257 3,813 1,513 1,541 7,854

賣超 9,292 9,247 7,401 5,309 5,293 3,916 2,876 2,152 1,773 1,647 1,524 1,458 1,443 1,383 1,356 1,341 1,274 1,241 1,223 1,200 1,183 1,133 1,074 1,042 1,007 991 935 900 880 867

台銀 / 最近一日 買賣超 ( 官股行庫指標 ) 買 股票名稱 2801 彰銀 2880 華南金 1216 統一 1326 臺化 1303 南亞 2324 仁寶 1101 台泥 3045 台灣大 2409 友達 2882 國泰金 2382 廣達 1301 臺塑 4904 遠傳 2311 日月光 1802 台玻 2201 裕隆 2325 矽品 1605 華新 1102 亞泥 2892 第一金 1402 遠東新 6505 台塑化 2105 正新 3406 玉晶光 3231 緯創 2353 宏碁 2354 鴻準 3311 閎暉 2317 鴻海 2891 中信金

買進 2,947 2,729 2,555 2,695 2,165 2,051 2,116 1,716 2,217 1,874 1,543 1,557 1,239 1,324 1,095 1,122 1,017 1,024 978 930 1,130 908 553 525 578 483 402 397 677 411

超 賣出 120 126 15 236 15 9 107 107 663 348 23 175 13 180 16 67 49 105 102 89 322 254 47 42 135 56 11 22 306 51

買 股票名稱 2886 兆豐金 2891 中信金 1455 集盛 2327 國巨 2412 中華電 2384 勝華 2313 華通 2823 中壽 5346 力晶 3041 揚智 2881 富邦金 2504 國產 1312 國喬 2882 國泰金 2915 潤泰全 6116 彩晶 2903 遠百 1440 南紡 2406 國碩 2436 偉詮電 2354 鴻準 2314 台揚 2892 第一金 1423 利華 2328 廣宇 3049 和鑫 2337 旺宏 5328 華容 2353 宏碁 2312 金寶

超 賣 買進 賣出 買超 股票名稱 2,223 623 1,600 1304 臺聚 1,812 720 1,092 2880 華南金 1,116 140 976 2317 鴻海 1,462 597 865 1402 遠東新 1,320 519 801 1314 中石化 2,859 2,074 785 3481 奇美電 1,351 591 760 2303 聯電 1,525 786 739 2349 錸德 1,293 565 728 2311 日月光 1,134 422 712 2885 元大金 1,065 357 708 2409 友達 861 157 704 3474 華亞科 961 274 687 2887 台新金 947 262 685 2402 毅嘉 1,213 579 634 3576 新日光 878 350 528 3231 緯創 825 335 490 1101 台泥 477 48 429 8078 華寶 717 293 424 3380 明泰 450 32 418 6278 台表科 532 181 351 1216 統一 424 87 337 3035 智原 1,012 702 310 1605 華新 302 2 300 2547 日勝生 357 70 287 2323 中環 689 402 287 2474 可成 729 450 279 2330 台積電 262 1 261 2610 華航 748 501 247 5371 中光電 325 81 244 5483 中美晶

賣 超 買 買超 股票名稱 買進 賣出 賣超 股票名稱 2,827 1504 東元 16 1,259 1,243 2886 兆豐金 2,603 2303 聯電 48 767 719 2891 中信金 2,540 8008 建興 0 502 502 2903 遠百 2,459 2301 光寶科 29 404 375 2548 華固 2,150 2841 台開 2 341 339 2384 勝華 2,042 2347 聯強 93 418 325 2323 中環 2,009 2323 中環 376 697 321 2881 富邦金 1,609 3264 欣銓 27 341 314 5213 亞昕 1,554 3044 健鼎 4 307 303 1410 南染 1,526 9904 寶成 22 213 191 2353 宏碁 1,520 3035 智原 20 190 170 2834 台企銀 1,382 2885 元大金 6 152 146 2892 第一金 1,226 1312 國喬 113 256 143 2412 中華電 1,144 3061 璨圓 34 176 142 3231 緯創 1,079 3363 上詮 4 137 133 2890 永豐金 75 204 129 2609 陽明 1,055 2352 佳世達 968 2402 毅嘉 8 122 114 2308 台達電 114 6147 頎邦 919 3481 奇美電 215 329 876 5317 凱美 0 110 110 1608 華榮 841 1733 五鼎 4 107 103 2908 特力 808 6282 康舒 130 233 103 1309 臺達化 654 8096 擎亞 5 94 89 1440 南紡 506 2474 可成 121 209 88 2349 錸德 483 2812 台中銀 0 75 75 5356 協益 443 2330 台積電 32 105 73 3037 欣興 427 5880 合庫金 1 73 72 8096 擎亞 391 2450 神腦 10 81 71 2352 佳世達 375 2451 創見 51 119 68 2520 冠德 371 4532 瑞智 5 72 67 9116 滬安 360 4523 永彰 15 79 64 2421 建準

超 賣 超 買進 賣出 買超 股票名稱 買進 賣出 142 13 129 1303 南亞 0 552 100 5371 中光電 1 467 100 0 100 0 100 2337 旺宏 43 301 165 71 94 2356 英業達 0 234 88 0 88 1301 臺塑 2 151 77 4 73 2303 聯電 10 91 70 6 64 5388 中磊 5 76 93 30 63 5490 同亨 1 59 60 0 60 2317 鴻海 10 60 74 19 55 5009 榮剛 2 52 84 30 54 1304 臺聚 17 66 50 1 49 9105 歐聖 0 40 49 0 49 2449 京元電 0 33 47 5 42 3011 今皓 0 31 40 0 40 6147 頎邦 1 32 42 5 37 1712 興農 0 30 42 6 36 3231 緯創 1 31 35 0 35 2349 錸德 11 39 41 9 32 1733 五鼎 0 22 40 10 30 1305 華夏 2 23 30 0 30 2315 神達 0 21 34 4 30 2885 元大金 0 21

買進 630 581 628 32 816 1,371 457 490 123 42 1,913 281 126 412 314 219 65 330 110 76 89 396 233 333 1,055 462 61 321 404 243

超 賣出 賣超 1,925 1,295 1,777 1,196 1,709 1,081 1,001 969 1,719 903 2,220 849 1,238 781 1,250 760 820 697 701 659 2,530 617 887 606 607 481 881 469 775 461 675 456 496 431 408 738 512 402 446 370 427 338 734 338 568 335 657 324 1,374 319 781 319 362 301 603 282 666 262 501 258

合庫 / 最近一日 買賣超 ( 官股行庫指標 )

彰銀 / 最近一日 買賣 ( 官股行庫指標 ) 買 股票名稱 2886 兆豐金 1609 大亞 1451 年興 2801 彰銀 1103 嘉泥 2891 中信金 1312 國喬 2475 華映 2481 強茂 2880 華南金 2412 中華電 2327 國巨 3362 先進光 2881 富邦金 6145 勁永 3519 綠能 2485 兆赫 3045 台灣大 2313 華通 2515 中工 2913 農林 3050 鈺德

華南永昌 / 最近一日 買賣超 ( 官股行庫指標 )

買進 719 545 507 456 765 375 384 320 308 310 270 265 294 222 151 153 149 112 100 100 100 110 148 92 157 109 94 109 89 70

超 賣 超 賣出 買超 股票名稱 買進 賣出 31 688 2002 中鋼 26 735 96 449 2330 台積電 5 566 60 447 2409 友達 181 730 18 438 2327 國巨 116 642 328 437 2382 廣達 11 512 28 347 1216 統一 18 294 51 333 6176 瑞儀 0 276 0 320 2317 鴻海 79 354 0 308 2301 光寶科 2 272 29 281 5880 合庫金 100 339 33 237 1802 台玻 2 230 44 221 1102 亞泥 3 186 74 220 2888 新光金 68 234 51 171 1326 臺化 19 172 20 131 2325 矽品 4 156 47 106 2823 中壽 132 263 47 102 2506 太設 48 172 10 102 2303 聯電 50 164 0 100 8069 元太 42 156 0 100 2356 英業達 2 115 1 99 3519 綠能 44 156 18 92 4130 健亞 36 143 64 84 2704 國賓 2 102 8 84 2311 日月光 24 120 74 83 1312 國喬 20 114 26 83 2607 榮運 27 120 15 79 9934 成霖 0 91 31 78 6285 啟碁 13 101 14 75 3035 智原 20 107 0 70 2884 玉山金 42 128

賣超 709 561 549 526 501 276 276 275 270 239 228 183 166 153 152 131 124 114 114 113 112 107 100 96 94 93 91 88 87 86

台企銀 / 最近一日 買賣 ( 官股行庫指標 ) 賣超 552 466 258 234 149 81 71 58 50 50 49 40 33 31 31 30 30 28 22 21 21 21

買 股票名稱 3050 鈺德 2384 勝華 2886 兆豐金 2344 華邦電 2891 中信金 2412 中華電 2323 中環 2201 裕隆 2409 友達 3452 益通 2316 楠梓電 2345 智邦 2337 旺宏 2327 國巨 2313 華通 2349 錸德 2881 富邦金 2547 日勝生 6108 競國 2369 菱生 2402 毅嘉 2812 台中銀

新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

超 賣 超 買進 賣出 買超 股票名稱 買進 賣出 984 36 948 2834 台企銀 712 1,484 602 132 470 2317 鴻海 83 524 428 103 325 6176 瑞儀 19 304 359 62 297 2823 中壽 76 334 317 21 296 2303 聯電 49 218 270 6 264 3227 原相 9 173 325 65 260 5452 佶優 0 155 252 51 201 3061 璨圓 19 165 527 336 191 8039 台虹 5 145 210 43 167 2449 京元電 40 179 180 16 164 2618 長榮航 54 174 182 30 152 1310 台苯 10 114 225 78 147 2473 思源 15 119 180 43 137 1217 愛之味 4 104 311 177 134 2915 潤泰全 30 129 237 104 133 2845 遠東銀 0 96 210 77 133 2610 華航 48 142 225 119 106 5346 力晶 0 93 147 48 99 3702 大聯大 6 98 110 13 97 5403 中菲 4 92 253 158 95 2888 新光金 5 87 103 13 90 3041 揚智 4 84

賣超 772 441 285 258 169 164 155 146 140 139 120 104 104 100 99 96 94 93 92 88 82 80

責任編輯：周曉非

每週六出刊

2012/01/23/~2012/02/05

外資機構

第59期

包打聽

明牌不求人 跟著外資買股票 花旗 高盛 摩根 德意志 瑞信 瑞銀 里昂 麥格理 美林 匯豐

花旗環球 最近一日買賣超 買 股票名稱 2317 鴻海 3041 揚智 4904 遠傳 2883 開發金 2353 宏碁 2337 旺宏 2303 聯電 3008 大立光 1704 榮化 3231 緯創 2356 英業達 6505 台塑化 2823 中壽 2707 晶華 2330 台積電 9904 寶成 3045 台灣大 2885 元大金 2301 光寶科 1707 葡萄王 9907 統一實 2324 仁寶 2382 廣達 1326 臺化 1102 亞泥

買進 6,186 750 768 630 540 460 440 432 398 384 368 364 337 320 1,208 260 505 244 242 232 204 190 190 160 160

超 賣 賣出 買超 股票名稱 5 6,181 2886 兆豐金 0 750 2891 中信金 21 747 2412 中華電 0 630 3037 欣興 0 540 5347 世界 0 460 2882 國泰金 0 440 5880 合庫金 0 432 2888 新光金 0 398 1722 台肥 0 384 1101 台泥 0 368 1314 中石化 0 364 2474 可成 0 337 9939 宏全 0 320 2201 裕隆 893 315 2308 台達電 0 260 2881 富邦金 258 247 2103 臺橡 0 244 2912 統一超 0 242 6244 茂迪 0 232 5871F- 中租 0 204 6286 立錡 0 190 6176 瑞儀 0 190 2450 神腦 0 160 2347 聯強 0 160 1216 統一

買進 310 103 647 55 0 0 0 0 0 140 0 0 16 3 70 313 80 21 0 0 0 8 8 6 0

超 賣出 15,326 6,565 3,488 1,674 1,510 1,489 730 670 395 471 328 303 250 226 253 459 191 107 77 68 32 32 20 17 3

高盛證券 最近一日買賣超

買 賣超 股票名稱 15,016 2303 聯電 6,462 5880 合庫金 2,841 2409 友達 1,619 2317 鴻海 1,510 2330 台積電 1,489 6116 彩晶 730 2311 日月光 670 2884 玉山金 395 6147 頎邦 331 1710 東聯 328 5371 中光電 303 2323 中環 234 1440 南紡 223 2357 華碩 183 2384 勝華 146 2379 瑞昱 111 2458 義隆 86 2888 新光金 77 2704 國賓 68 3042 晶技 32 2308 台達電 24 1101 台泥 12 6278 台表科 11 6239 力成 3 3036 文曄 4938 和碩 2347 聯強 1605 華新 2353 宏碁 賣超 2536 宏普 804 254 223 187 買 124 股票名稱 66 2847 大眾銀 63 4938 和碩 48 1216 統一 10 2303 聯電

摩根大通 最近一日買賣超 買 股票名稱 2891 中信金 3481 奇美電 2311 日月光 2303 聯電 2360 致茂 2317 鴻海 1216 統一 2002 中鋼 2887 台新金

超 賣 超 買進 賣出 買超 股票名稱 買進 賣出 3,470 0 3,470 2412 中華電 252 1,056 2,270 0 2,270 1507 永大 0 254 1,958 56 1,902 2498 宏達電 120 343 1,507 0 1,507 1802 台玻 13 200 898 0 898 2474 可成 51 175 1,177 368 809 2454 聯發科 161 227 768 0 768 2049 上銀 11 74 755 0 755 3008 大立光 6 54 547 0 547 2612 中航 0 10

買進 3,083 2,426 2,328 2,000 1,982 2,636 1,399 1,375 1,127 1,072 1,715 920 535 505 500

超 賣出 236 0 268 0 0 1,073 0 0 0 0 750 0 14 0 0

買進 1,868 2,511 1,870 1,519 1,623 1,260 1,074 1,115 914 766 738 587 459 659

超 賣出 229 1,010 402 311 470 213 148 205 172 157 155 15 11 227

賣 買超 股票名稱 1,639 2409 友達 1,501 2891 中信金 1,468 4904 遠傳 1,208 2884 玉山金 1,153 2384 勝華 1,047 2324 仁寶 926 2349 錸德 910 1216 統一 742 2883 開發金 609 2371 大同 583 2382 廣達 572 2892 第一金 448 2412 中華電 432 5347 世界

買進 1,890 3,649 145 15 860 744 0 1,457 254 170 318 24 214 144

超 賣出 8,944 9,484 4,276 3,860 4,380 2,974 1,941 3,239 1,549 1,243 1,345 1,019 1,191 1,033

賣超 7,054 5,835 4,131 3,845 3,520 2,230 1,941 1,782 1,295 1,073 1,027 995 977 889

港商里昂 最近一日買賣超 買 股票名稱 2303 聯電 2330 台積電 1504 東元 2511 太子 2448 晶電 1722 台肥 2379 瑞昱 2498 宏達電 1434 福懋 8121 越峰 3045 台灣大 2204 中華 3673F-TPK

買進 8,041 6,472 2,506 1,374 908 745 354 376 303 251 372 65 49

超 賣出 0 229 0 0 0 4 0 37 0 0 265 0 0

2317 鴻海

2890 永豐金 賣 超 2881 富邦金 買超 股票名稱 買進 賣出 賣超 2,847 2884 玉山金 266 1,998 1,732 2448 晶電 2,426 2515 中工 2 1,000 998 1722 台肥 2,060 2204 中華 82 1,038 956 8069 元太 2,000 1704 榮化 12 925 913 5871F- 中租 1,982 2542 興富發 9 820 811 2330 台積電 1,563 3519 綠能 0 622 622 1,399 2201 裕隆 27 613 586 2498 宏達電 1,375 4128 中天 0 360 360 1569 濱川 1,127 1216 統一 204 546 342 1314 中石化 1,072 2457 飛宏 0 240 240 2201 裕隆 965 2324 仁寶 108 263 155 2409 友達 920 2015 豐興 26 151 125 521 2014 中鴻 2 121 119 6008 凱基證 505 2376 技嘉 0 116 116 2891 中信金 500 2401 凌陽 0 105 105 2002 中鋼

瑞士信貸 最近一日買賣超 買 股票名稱 9904 寶成 2890 永豐金 8069 元太 3481 奇美電 2325 矽品 3044 健鼎 2337 旺宏 6278 台表科 3211 順達科 2402 毅嘉 2886 兆豐金 2609 陽明 1722 台肥 2474 可成

賣 超 買超 股票名稱 買進 賣出 8,041 2890 永豐金 21 5,214 6,243 2317 鴻海 91 5,158 2,506 2885 元大金 44 3,711 1,374 2449 京元電 0 1,582 908 8069 元太 403 1,530 741 2882 國泰金 24 826 354 9904 寶成 8 792 339 3010 華立 0 377 303 4904 遠傳 5 330 251 2301 光寶科 7 300 107 9933 中鼎 0 225 65 2474 可成 10 222 49 9924 福興 0 202

買進 5,031 1,450 1,305 1,282 2,582 998 718 729 592 558 464 431 427 475 294 293 232 386 217 210 209 473 132 294 103 151 225 100 321 82

超 賣出 330 54 0 138 1,518 0 1 37 0 46 0 0 0 76 0 0 0 156 0 0 73 338 3 175 0 50 131 10 239 0

賣 超 買超 股票名稱 買進 賣出 4,701 2891 中信金 1,341 15,489 1,396 2903 遠百 0 3,168 1,305 2511 太子 0 2,572 1,144 3045 台灣大 139 2,383 1,064 2886 兆豐金 0 1,560 998 2618 長榮航 387 1,736 717 2885 元大金 289 988 692 2412 中華電 152 801 592 2881 富邦金 116 714 512 1216 統一 0 555 464 2103 臺橡 0 499 431 2002 中鋼 12 490 427 1434 福懋 0 347 399 8299 群聯 13 358 294 2332 友訊 0 332 293 4904 遠傳 52 327 232 2890 永豐金 0 267 230 5522 遠雄建 1 254 217 6244 茂迪 0 250 210 1314 中石化 193 432 136 2382 廣達 0 237 135 2448 晶電 0 234 129 2801 彰銀 0 230 119 2883 開發金 0 229 103 2887 台新金 0 211 101 3231 緯創 295 500 94 1301 臺塑 72 259 90 2201 裕隆 0 184 82 1102 亞泥 4 165 82 2356 英業達 0 159

摩根士丹利 最近一日買賣超

賣超 14,148 3,168 2,572 2,244 1,560 1,349 699 649 598 555 499 478 347 345 332 275 267 253 250 239 237 234 230 229 211 205 187 184 161 159

港商上海匯豐 最近一日買賣超

德意志亞洲 最近一日買賣超 買 股票名稱 3481 奇美電 2618 長榮航 2301 光寶科 2327 國巨 2317 鴻海 3231 緯創 8069 元太 2311 日月光 2886 兆豐金 4904 遠傳 2330 台積電 2892 第一金 1802 台玻 2887 台新金 2883 開發金

15

賣超 5,193 5,067 3,667 1,582 1,127 802 784 377 325 293 225 212 202

超 賣 超 買進 賣出 買超 股票名稱 買進 賣出 賣超 1,914 0 1,914 3231 緯創 32 2,704 2,672

1,501

0 1,501 1304 臺聚

0

1,539 1,539

1,553

253 1,300 1101 台泥

52

1,046

994

1,188

0 1,188 1326 臺化

44

723

679

848

0

848 2823 中壽

24

621

597

566

0

566 2880 華南金

72

647

575

556

0

556 6239 力成

47

550

503

512

0

512 2492 華新科

0

500

500

427

0

427 2412 中華電

56

405

349

422

0

422 2886 兆豐金

120

450

330

400

0

400 2325 矽品

44

261

217

397

0

397 5534 長虹

0

206

206

365

0

365 1301 臺塑

60

186

126

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0

350 1718 中纖

0

100

100

348

0

348 1419 新紡

0

90

90

292

0

292 3293 鈊象

0

80

80

228

0

228 6176 瑞儀

8

80

72

197

0

197 2376 技嘉

0

68

68

188

0

188 1309 臺達化

0

63

63

172

0

172 1451 年興

0

56

56

港商法國興業 最近一日買賣超 買 股票名稱 6116 彩晶 2887 台新金 2475 華映 2892 第一金 3481 奇美電 2801 彰銀 2885 元大金 2883 開發金 2610 華航 2884 玉山金 2882 國泰金 2890 永豐金 2886 兆豐金 2888 新光金 2834 台企銀 2881 富邦金 2891 中信金 2880 華南金 2303 聯電 2101 南港

買進 5,633 6,985 3,228 2,827 2,530 2,577 3,894 2,586 2,880 2,591 2,623 2,076 1,888 1,576 2,215 1,405 1,674 1,136 1,323 1,052 831 1,430 899 800 932 656 745 551 778 488

超 賣出 666 3,603 204 348 123 340 1,665 443 749 482 762 394 295 0 679 101 373 48 433 249 34 680 175 96 295 80 187 42 289 10

賣 買超 股票名稱 4,967 2412 中華電 3,382 2892 第一金 3,024 2317 鴻海 2,479 1216 統一 2,407 1101 台泥 2,237 8069 元太 2,229 2881 富邦金 2,143 2609 陽明 2,131 2891 中信金 2,109 2344 華邦電 1,861 1326 臺化 1,682 2475 華映 1,593 2323 中環 1,576 6116 彩晶 1,536 3474 華亞科 1,304 2912 統一超 1,301 2454 聯發科 1,088 2316 楠梓電 890 5483 中美晶 803 1102 亞泥 797 2303 聯電 750 2882 國泰金 724 2349 錸德 704 8299 群聯 637 3045 台灣大 576 3514 昱晶 558 2015 豐興 509 2889 國票金 489 2845 遠東銀 478 2501 國建

買進 1,191 937 6,301 863 692 171 2,123 663 1,841 0 574 0 0 3 253 170 231 0 75 484 1,858 1,258 2 20 333 0 61 0 0 0

超 賣出 10,825 6,665 9,913 2,527 2,270 1,704 3,464 1,887 2,812 925 1,439 827 795 698 939 800 720 458 484 892 2,264 1,664 322 321 626 273 329 206 195 192

賣超 9,634 5,728 3,612 1,664 1,578 1,533 1,341 1,224 971 925 865 827 795 695 686 630 489 458 409 408 406 406 320 301 293 273 268 206 195 192

瑞銀證券 最近一日買賣超 買 超 賣 超 股票名稱 買進 賣出 買超 股票名稱 買進 賣出 2303 聯電 14,306 972 13,334 2327 國巨 0 7,571 2317 鴻海 10,102 153 9,949 1326 臺化 137 2,771 2409 友達 6,843 0 6,843 2412 中華電 178 2,535 2330 台積電 10,343 5,406 4,937 2887 台新金 1,074 3,185 2371 大同 3,720 0 3,720 2847 大眾銀 0 1,611 2475 華映 4,150 1,101 3,049 2515 中工 0 1,500 2891 中信金 3,285 1,018 2,267 2323 中環 0 1,413 2881 富邦金 2,073 106 1,967 1303 南亞 1,030 2,380 2883 開發金 1,911 0 1,911 2344 華邦電 0 1,300 3231 緯創 2,040 136 1,904 6116 彩晶 0 1,135 2886 兆豐金 3,232 1,495 1,737 3034 聯詠 71 1,192 2885 元大金 1,701 0 1,701 5346 力晶 0 1,000 3035 智原 1,632 0 1,632 2201 裕隆 184 757 6176 瑞儀 1,560 13 1,547 2367 燿華 0 552 2449 京元電 1,436 0 1,436 2458 義隆 0 534 2882 國泰金 1,429 0 1,429 2352 佳世達 0 463 2888 新光金 1,312 0 1,312 3189 景碩 157 586 2890 永豐金 1,310 0 1,310 5483 中美晶 18 443 3045 台灣大 1,863 595 1,268 2448 晶電 0 400 2892 第一金

1,221

0 1,221 2402 毅嘉

1102 亞泥

1,201

2349 錸德

賣超 7,571 2,634 2,357 2,111 1,611 1,500 1,413 1,350 1,300 1,135 1,121 1,000 573 552 534 463 429 425 400

0

398

398

22 1,179 3474 華亞科

129

500

371

1,170

0 1,170 2474 可成

145

496

351

2301 光寶科

1,254

145 1,109 6285 啟碁

0

324

324

1216 統一

1,106

17 1,089 5347 世界

0

305

305

2880 華南金

1,046

0 1,046 9921 巨大

60

363

303

6269 台郡

超 賣 超 6239 力成 買進 賣出 買超 股票名稱 買進 賣出 賣超 5371 中光電 2,443 0 2,443 2609 陽明 0 1,820 1,820 1101 台泥 2,179 0 2,179 2603 長榮 0 1,410 1,410 1,379 0 1,379 9904 寶成 0 700 700 2884 玉山金 1,545 270 1,275 2371 大同 146 534 388 1,250 81 1,169 2201 裕隆 23 282 259 1,144 6 1,138 2325 矽品 0 190 190 買 1,155 56 1,099 2317 鴻海 0 159 159 股票名稱 1,067 18 1,049 2344 華邦電 0 153 153 2311 日月光 986 0 986 3474 華亞科 0 151 151 1605 華新 911 0 911 1101 台泥 0 135 135 2317 鴻海 803 0 803 2204 中華 0 124 124 2330 台積電 763 0 763 1402 遠東新 0 93 93 8069 元太 1,129 403 726 1905 華紙 0 86 86 1504 東元 737 37 700 2353 宏碁 0 84 84 1314 中石化 645 0 645 1301 臺塑 2 84 82 589 28 561 2362 藍天 74 134 60 795 280 515 2311 日月光 0 55 55 買 507 0 507 2382 廣達 16 70 54 股票名稱 499 0 499 1102 亞泥 0 47 47 3481 奇美電 422 0 422 2412 中華電 0 41 41 2823 中壽 2402 毅嘉 2409 友達 2330 台積電 6116 彩晶 超 賣 超 買進 賣出 買超 股票名稱 買進 賣出 賣超 2002 中鋼 9,310 0 9,310 2412 中華電 2 12,165 12,163 2317 鴻海 7,207 85 7,122 2360 致茂 0 3,785 3,785 2881 富邦金 7,675 2,308 5,367 2881 富邦金 0 2,859 2,859 2311 日月光 1,302 0 1,302 3231 緯創 11 2,010 1,999 1301 臺塑 1,300 26 1,274 1216 統一 0 1,684 1,684 2801 彰銀 1,153 0 1,153 2311 日月光 0 1,100 1,100 5871F- 中租

港商麥格里 最近一日買賣超 買 股票名稱 2885 元大金 2317 鴻海 2330 台積電 2308 台達電 3044 健鼎 9904 寶成

買 股票名稱 3231 緯創 2330 台積電 5346 力晶 4904 遠傳 2474 可成 2884 玉山金 2888 新光金 2880 華南金 2886 兆豐金 3481 奇美電 2002 中鋼 5880 合庫金 6008 凱基證 2823 中壽 2409 友達 2204 中華 3702 大聯大 3047 訊舟 1605 華新 1402 遠東新 2103 臺橡 2885 元大金 2610 華航 2347 聯強 2801 彰銀 2618 長榮航 3406 玉晶光 2385 群光 2324 仁寶 1227 佳格

888

0

888 2454 聯發科

186

455

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869 1802 台玻

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836 2903 遠百

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159

港商野村 最近一日買賣超 超 賣 超 買進 賣出 買超 股票名稱 買進 賣出 4,760 0 4,760 2886 兆豐金 109 2,091 3,683 0 3,683 2409 友達 757 2,354 2,329 0 2,329 4938 和碩 0 1,331 2,464 201 2,263 1301 臺塑 411 1,556 1,843 0 1,843 3037 欣興 0 990 1,597 0 1,597 2454 聯發科 10 638 1,444 0 1,444 2327 國巨 0 612

賣超 1,982 1,597 1,331 1,145 990 628 612

美林證券 最近一日買賣超 超 賣 超 買進 賣出 買超 股票名稱 買進 賣出 6,087 217 5,870 2891 中信金 78 14,205 5,350 52 5,298 2303 聯電 62 1,763 4,944 7 4,937 1216 統一 41 1,111 4,609 374 4,235 2105 正新 342 1,394 5,352 1,621 3,731 2382 廣達 693 1,654 3,162 16 3,146 2448 晶電 187 837 2,970 116 2,854 2344 華邦電 0 601 2,166 240 1,926 3045 台灣大 404 931 1,155 0 1,155 3211 順達科 0 435 1,064 24 1,040 2352 佳世達 0 403 955 2 953 2103 臺橡 8 384 863 0 863 2325 矽品 111 443 846 0 846 2885 元大金 177 464

新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

賣超 14,127 1,701 1,070 1,052 961 650 601 527 435 403 376 332 287

責任編輯：周曉非

16

下好離手！靜待選舉

紫色角落

第59期

上週五總統大選倒數最後一個交 易日，押寶、護盤、退場賣壓等3 方勢力也在盤面上角力，外資也 成為主要的「押寶」買方，加上 護盤力守，為權值股張開防護 網，讓大盤成功光復季線。台股 週五仍繼續在7200點上下震盪， 並震盪出978億元大量。外資上週 五繼續加注押寶，買超93.27億 元，不過在台指期貨部分，因避 險空單增加，淨部位則由多翻 空，轉為淨空單581口，似乎也反 映選情膠著程度。本土法人則是 趁外資加碼押寶，繼續降低持 股，投信賣超16.34億元，自營商 賣超0.66億元，三大法人共買超 76.26億元。

劇，但由於下周僅有3個交易日便 將封關，選舉結果影響僅屬短 線，選後台股終於可回歸基本 面。（胡薏文）

2012/01/23/~2012/02/05

的部份，買權OI升至691500口，最 大序列至7500點，水位升至72770 口；而賣權的OI則是升至715988 口，最大序列至6500點，水位升 至56785口。未平倉量put/call ratio 仍持平為1.04。買權平均隱含波動 率由38.1升至42.16%(+10.1%)， 賣 權平均隱含波動率則由48.07升至 57.39%(+17.7%)，買賣權同步大幅 上升，顯示押注選後行情的買方 持續積極進場，操作上建議仍以5 日線與OI區在6500-7500點間佈局 買權多頭價差操作因應。（鉅亨 網 永豐期貨）

每週六出刊

近十年農曆年台股封關前表現

前3天(%) 封關當日(%)

朱朝亮濫權 陳晴教枉法 他告了檢察官和法官 請監察院評評理

即將過年的最後一個上班天，監 察 院 接 獲 民 眾 陳 情， 以 168 周 報過去兩期的報導內容為根據， 指控特偵組檢察官朱朝亮濫權起 訴、以及高等法院法官陳晴教枉 法裁判，分別涉犯刑法，應予糾 彈。

這項民眾陳情主張，此一案件違 反憲法第八條正當法律程序原則 及憲法第十六條訴訟權之保障， 至於高院法官涉犯刑法 124 條枉 法裁判，而特偵組檢察官涉犯刑 法 125 條濫權起訴。

替高院感到羞恥

陳情當中說，高院與特偵組違失 的事實已經明確，與楊富美是否 犯罪無關。特偵組未經傳訊當事 人 便 逕 予 起 訴 當 事 人， 此 例 豈 可成為正辦，我國又不是極權國 家，現在也不是一清專案的戒嚴 體制，這樣的司法手段應予公開 糾彈。臺灣高等法院的審理態度 應該是中立聽訟，然而判決書卻 是無中生有、捏造事實、變造證 據，法院不像法院，法官不像法 官，莊嚴的法院如同私設刑堂， 人事時地物不完整，竟敢寫進判 決書將人入罪，高院不怕世人嘲 笑，世人卻替高院感到羞恥，不 但無以面對國際視聽，更是司法 人員落伍腐敗的明證。如果不經 監察院糾彈，何以宣告我國是文 明國家！

一狀告到監察院

本報在過去兩期曾經報導「向華 天 說 新 聞： 通 靈 神 探 朱 朝 亮 未 經偵訊就敢說你犯罪」、「高等 法院法官陳晴教竄改文書」，在 報導過後，得到許多讀者共鳴。 並有民眾持 168 周報的報導，一

狀告到監察院。

民眾陳情指出： 168 周報日前刊登專欄作家向華 天先生兩份專文，發現特偵組辦 案可以不經傳訊當事人楊富美， 以一親等傳聞證據逕將楊富美予 以起訴，雖經地院查明起訴內容 違背事實，但是二審法院竟能變 造公文書，使楊富美入罪。 此案是社會矚目大案，打擊權貴 應以合法手段勿枉勿縱，豈可縱 容司法人員恣意濫權，門道之外 譁眾取寵、門道之內敗絮其中。 本人立場，我不知道楊富美是否 犯罪，但是我沒看到犯罪證據， 就必須尊重楊富美清白。例如楊 富美什麼時間收賄？判決書竟不 知道；楊富美收賄的轉帳證據在 每週六出刊

2012/01/09/~2012/01/15

哪裡？結果沒有證據…，這樣也 敢起訴、這樣也敢判有罪，這樣 的特偵組和高等法院，能不予以 糾彈嗎。 退一百步說，即使楊富美有犯罪 事實，如果無法證明其犯罪，也 必須尊重合法程序，豈可以冤錯 假案手段侵害人權，對政府威信 傷害尤深。 司法人員求功心切，沽名釣譽， 固為人情之常，但是荒悖偵審， 仍為國法不容，天理不容，民情 不容…。必予糾舉彈劾才能力挽 大公，實現大義。

向華天說新聞 民眾陳情的根據是 168 周報過去 兩期的相關報導，報導內容摘要 如下： 紫色角落

第57期

17

向華天說新聞

通靈神探朱朝亮 未經偵訊就敢說你犯罪 閒來無事，隨便翻翻牙醫公會賄賂立委案，看看有 沒有政治介入司法的骯髒事，結果竟然發現，鼎鼎 大名的特偵組檢察官朱朝亮，竟然未經偵訊就把黨 外立委楊富美給起訴了，黨外就活該嗎？國民黨的 立委林益世不必起訴，國民黨這麼威風嗎？檢察官 這麼好做，躲在被窩裡也可以辦案，理當在媒體上 公審。

逼人指控家人犯罪 紅衛兵方程式 1. 刑事訴訟法 180 條：證人如果是二親等內之姻親， 得拒絕證言。 朱朝亮明知道楊富美是高資彬的大嫂，就是法定二 親等內之姻親，高資彬有什麼道理去指控大嫂犯 罪？如果朱朝亮沒有使用脅迫的手段，高資彬又不 是神經病，自己跑去找朱朝亮聊天，叫朱朝亮起訴 自己家的大嫂？

凱炒作台積電，既然起訴活人都可以不經過訊問 拿多少錢，以上人事時地物一個也不能少，少一個 了，起訴死人應該不困難吧？ 就是證據不足。 更絕妙的是，法律沒有規定偵查起訴前一定要訊問 當事人，所以，朱朝亮沒有訊問楊富美其實不算違 法，當年的立法委員大概從來沒想過竟有這麼下流 的賤招，所以沒想到要立法。

真是嚇死人了，楊富美竟然守在立法院拿錢拿了 22 天，這麼長的時間才能把鈔票數完…。依法朱朝亮 罷了！為今之計，只好把下流手段公開，讓社會公 要證明楊富美犯罪，證明的方法是這樣喔？照這樣 評。 搞法，以後朱朝亮真的買房子不用錢了、房租不用 交了、請客吃飯不必買單了…，真是想怎麼害人隨 測謊失敗沒關係 懇談一下變證據 便你，沒人敢得罪你，簡直亂搞！ 3. 刑事訴訟法 158-3：「證人、鑑定人依法應具結 糊塗審判長陳晴教 50萬在你口袋裡 而未具結者，其證言或鑑定意見，不得作為證據。」 既然如此，為什麼偵訊紀錄中，會有測謊呢？甚至 最後，這篇文章要交待一下驚人的結局，讓高等法 檢察官記載高資彬測謊失敗之後的「懇談」文字， 院的糊塗審判長陳晴教見識一下什麼是「發現真 「懇談」？這是什麼玩意兒？怎麼可以有這種丟 實」：

人現眼的紀錄？而且證詞未經具結，怎麼會有證據 合理的推論，朱朝亮用的就是清朝牢頭逼良取供的 力？ 辦法，高資彬因為恐懼心理而敷衍偵訊，敷衍後的 「傳聞證據」如果這麼強大，國中生就可以當檢察 高資彬當然不願意簽名具結。 長了，還需要付薪水給檢察官嗎？ 刑事訴訟法 181：「證人恐因陳述致自己或與其有 前條第一項關係之人受刑事追訴或處罰者，得拒絕 根據刑事訴訟法 159 條：「被告以外之人於審判外 證言。」朱朝亮卻動了邪念，去找高資彬出賣大嫂， 之言詞或書面陳述，除法律有規定者外，不得作為 證據。」特偵組真的需要請一位國中生來替你們做 這如果不夠邪惡，難道土匪有比較邪惡嗎？ 中文教學。

袁世凱炒作台積電 神探通靈起訴

結果我們的通靈神探怎麼說：他說「那一年的 4/7 日 ~4/29 日之間在立法院拿的錢…」。

花了22天數鈔票 真是嚇死人了

在法官陳晴教的判決書中，根本沒有證據可以證明 楊富美收賄，楊富美就是活該沒有加入國民黨而 已，這樣怎能證明他有罪呢？甲先生拿了 50 萬交 給乙先生，請他把錢交給楊富美，結果乙先生拿去 給楊富美時，坐上我的計程車，把錢忘了在我車 上，所以乙先生沒說他把錢給了楊富美，楊富美也 沒收到錢…。

新聞求證函 發文者：168 理財網、168 財金報、168 周報總編輯翁立民 受文者：特偵組新聞發言人、暨檢察官朱朝亮 主旨：為免誤會，請求提供新聞協助，賜稿澄清說明 96 年特 偵字第 7 號案。 說明： 經本報邀稿，專欄作家向華天先生賜稿指控檢察官朱朝亮在 牙醫公會賄賂案中，濫權起訴楊富美；濫權不起訴林益世、 楊麗環。文中讚揚「神探朱朝亮，靠通靈託夢也敢起訴」…， 本報為免傷及無辜，特向朱朝亮檢察官邀稿，以平衡視聽。 以上為向華天先生文章重點摘要，用字精彩，頗具趣味，務 盼朱朝亮先生賜稿，共襄盛舉。 168 周報 總編輯 翁立民敬上 附帶說明：本報目前在全台 7-11 銷售，每日發行最高紀錄五 萬份。 編輯部信箱：168@168abc.net 翁總編輯專線：(02)8626-0000 地址：251 新北市淡水區坪頂路 300 號 傳真：(02)8626-0938

三大期指同步逆價差

台指期週五下跌20點，收在7165 點。價差方面，一月份台指期、 電子期與金融期同步逆價差，其 中台指期逆價差放大至16.54點， 電子期轉為逆價差0.93點，金融期 轉為逆價差至0.17點。三大期指皆 開高走低收黑K震盪整理。 從期指大額交易人部位變化來分 析，全月份十大交易人空單加碼 3047口，淨空單水位升至4653 口，特定法人空單加碼4324口， 轉為淨空單至223口。三大法人於 外資積極押寶 現貨市場買超76.26億元，於期貨市 ◇通靈神探朱朝亮 未經偵訊就敢說你犯罪 本土法人趁機落跑… 場多單減碼2355口，淨多單降至 2307口。外資期貨多單減碼2887 從近日三大法人動向來看，對總 ◇逼人指控家人犯罪 紅衛兵方程式 統大選「押寶」最積極的仍是外 口，淨多單降至581口，整體來看法 ◇袁世凱炒作台積電 神探通靈起訴 資，本土法人有趁機「落跑」嫌 人對後市仍維持中性觀望看法。

◇測謊失敗 懇談一下變證據 疑，外資除了在選擇權以賣賣權 押注選後行情 佈局為主，在台指期貨也並未積 ◇花了 22 天數鈔票 真是嚇死人了 買方持續積極進場 極加碼多單，反而出現避險動 ◇糊塗審判長陳晴教 50 萬在你口袋裡 作 。 台 股 上 週 五 「 下 好 離 手 」 選擇權從成交量來觀察，一月份 ◇沒本事用證據辦案 就胡扯！ 後，多空雙方靜待明天選局結果 契約買權集中在7500點；賣權部 開牌，預估下周震盪幅度將加 ◇朱朝亮濫權起訴 陳晴教竄改文書 份下移集中在6900點。未平倉量

向華天 沒本事用證據辦案 就胡扯！ 說新聞朱朝亮濫權起訴 陳晴教竄改文書 閒來看看Google，突映入「給前檢 察長朱朝亮的一封公開信」， 是前台南市長許添財的夫人寫給 朱朝亮檢察官。信中明白陳述： 「起訴對你們來說何其輕鬆，法 令可以隨意解讀，証據不用查 証，不符需求就竄改，不足就捏 造…你可想過你們的濫權起訴， 已深深傷害別人的清譽，對一個有 理想的人，清譽是比生命重要的， 白道殺人不見血，確實比黑道還恐 怖。…同樣的証物，起訴書拿來証 明被告有罪的証物，反而都成為被 告拿來証明自己無罪的有利証物 …。幸好你們企圖愚弄法官，欺騙 社會的手法，不夠高明，不夠認 真，很容易被識破。」。

正在研析的「朱朝亮檢察官不法起 訴前立委楊富美」，竟如此若合符 節。我想補充一點，就：「檢察官 故意輕縱而不起訴罪犯，也是易如 反掌」。檢察官真是偉大！ 朱朝亮察官來函，僅提楊富美二 審判有罪，就自斷「絕無濫行起 訴情事」。然而，許添財是一 審、二審都無罪；楊富美一審也 無罪。朱朝亮察官怎能因「糊塗 法官」未識破其偽而誤判，就自 我感覺「絕無濫行」，而避不答 我的舉證歷歷？ 為了讓朱朝亮察 官明瞭，全面做偽的事，一旦被 識破，就再也躲不了，特將我識 破的朱朝亮察官「濫行起訴情 事」，簡要明述。

習慣性的濫權起訴

查明楊麗環涉案

對這些苦訴，我怎麼覺得如此真 切？原來是因為這些「情節」與我

說起上一期我在專欄上談到的牙 醫公會賄賂立委案，很多讀者想

為了這個案子，我深自內咎，於是把 50 萬拿到法 院停車場，偷偷塞進糊塗審判長陳晴教的車縫裡， 對了，那 50 萬就在你的車上，去找找吧。

2. 刑事訴訟法第九章講的是「被告之訊問」，朱朝 4. 就在全國軍民同胞拜服通靈神探朱朝亮之際，我 沒證據，大家一起來胡扯，誰怕誰！ 亮從來沒有訊問過楊富美，就可以起訴楊富美，你 們還是懷疑他的神力是否弱了一點，因為要想濫權 是神探，你靠通靈、靠託夢、靠神明般的智慧。 起訴楊富美收受賄賂，就要寫清楚，誰給錢、誰拿 請問一下神探朱朝亮，袁世凱的起 我還相信，朱朝亮可以不經過訊問，就能起訴袁世 錢、為什麼事情拿錢、什麼時間拿錢、在哪裡拿錢、 訴書寫好了沒有？

來函照登

林益世的助理 連薪水都是牙醫給的

翁總編： 台灣司法的胡搞 ‧ 已到了人神共憤，但大家都無奈？楊富美被高院冤判 之日，有位南部來的男人，在總統府前自焚重傷。在其車內有整箱討伐 司法不公的文書，但消息只上媒體一天。 楊富美是不接受遊說、不參與應酬的立委。在本案中，牙醫公會花近百 萬元酬宴立委助理，但我們這些助理無一人參與 ( 資料在法院卷內 )。立 委林益世的助理，連薪水都是牙醫給的；立委楊麗環的主任，牙醫也給

研究費。在清濁分明下，朱朝亮濫權起訴無罪，縱放有罪。

高院審判長陳晴教修改起訴書 高院陳晴教審判長為入罪楊富美竟代修改起訴書「犯罪事實」，無任何新事 證推翻楊富美原無罪判決。判決書對林益世、楊麗環的犯罪事實，只廢話一 句，指示被告可另行告發。難道不知刑訴第 240 條第 241 條之別？ 祝 新年快樂！ 楊富美前助理○○○上

【紫色角落】四大基金貪污案(二十)

【紫色角落】 錄影光碟：退撫基金收賄10%進場

吳淑珍的金主指證 扁同學朱武獻部長

許董：( 講內線 ) 臥底：許董，你人緣好，每個人都來求你幫忙。 許董：沒啦！沒啦！ 臥底：問題我昨天已經回答過她了，還是謝謝你，謝謝 你幫他解答這樣，她說她以前麻煩你很多次，每次都沒 做成這樣，攏沒做成。 許董：大家都是資金的問題，大家如可以……可以講， 現在這個領域我是不熟……換其他領域就另當別論。這 個人，有熟沒熟就…… 臥底：那個礁溪老爺那裡你最近有去嗎？ 許董： 礁溪老爺……明天會去。 臥底：我一個朋友每個禮拜都去渡假一次，很奇怪喔！ 做建築的…… 許董：( 內線 ) 喔，還沒啦！好、沒關係！ 臥底：她說這個……每個人抗豬流感各出奇招啦！她看 文獻報告說喝花旗蔘有用啦，她特別買這個給你，還有 糖果，說你操盤時可以含一下……煙抽……她特別為你 挑的……人蔘的糖，說加拿大花旗蔘可以增加免疫力抵 抗力啦！你真的人緣好！我問一個問題…… 許董：( 錄影中斷 )

臥底：九十幾……九十五還是九十四年那時候，你原本 有跟她說有那個甚麼、那個政府那個基金，她還記得， 所以她現在在另一家公司了！ 許董：是！是！ 臥底：就南部的上市公司，就想說東山再起一下！ 許董：喔！喔！ 臥底：伊講那個錢都準備好了，託我來問說，這個端午 節的禮物，我來報告一下，耽誤幾分鐘時間。 許董：好！好！ 臥底：伊講錢都準備好了，我說再跟許董問一下說，看 那個線還有沒有這樣？ 許董：你講說伊現在是自己做啥？ 臥底：她現在扶另一家公司的顧問啦！她們公司想說， 把股票做上去，想說那條線弄一部份來操！ 許董：上櫃還是上市的股票？ 臥底：上市的……南部那裡……你跟他講是上市的。 ( 內線電話鈴響 ) 許董答電話：好！好！ 臥底：我是跟伊講，那個政府基金那個…… 許董：喔！那個沒有了，那個換朝代了！ 臥底：換朝代？對了！你說你那個麻吉的部長是銓敘部 部長，我一個朋友剛好過去那裡做…… 許董：那個就換人了！ 臥底：他還有沒有影響 ( 力 )，我一個朋友過去那裡，轉 去銓敘部那裡，然後就一直被欺負啦，他人事還有沒有 一點影響力，他想要換那個部門這樣而已。 許董：沒法度，現在……( 內線電話鈴響 ) 好、好、沒法 度啦！ 臥底：是已經離職太久了嗎？那個部長…… 許董：不是啦，主要是伊卡早是民進黨的啦！現在國民 黨的啦！現在就不來電啦！ 臥底：不來電喔？就是被前面那……以前我同事也是那 樣，都是民進黨的，所以才過去那邊啊！他說最近都被 排擠，想要換個部門。 許董：你叫朱武獻去講那有效？反而害了他！ 臥底：現在是啥人才有效？ 許董：換部長了，現在的部長我不熟，張甚麼……

許董：現在主要是我講那個問題啦，政黨輪替了！ 臥底：已經換政黨了，所以說，許董朋友才有可能這樣， 不然外面問都十八趴 (18%) 十九趴 (19%)，都十八、十九 趴，現在也還是有人在牽 ( 仲介 ) ！ 許董：現在不是這個問題，現在不是這個……甚麼錢的 問題，現在是這個……朱已經沒有做啦，他已前是阿扁 的同學，他很夠力，現在他……換國民黨啦！國民黨跟 朱……非常不來電啦！所以他也沒辦法去影響這個，非 常的不來電！ 臥底：可能要建立新的關係了，建新的關係！ 許董：那個我不熟了！ 臥底：所以那個東西？

朱武獻管退撫基金 要基金怎樣就怎樣

許與朱武獻的麻吉解開 扁嫂高價售一品苑之謎

許文通確實知道我說的 10%、12%……是什麼意思，也 清楚的回答是麻吉好友──前朝的銓敘部長兼退撫會主 委的朱武獻在主導這些收賄！而他與朱武獻的關係，正 好可以解開他高價買吳淑珍元大一品苑之謎團。又正好 可以解釋：為何朱武獻告 168 與臥底小蔡說富商指他收 賄 10% 是「加重誹謗罪」，而台北地檢署卻不敢起訴！ 退撫基金有些不清不楚的交易，如買天價的太電、中 環……或許還有一些小股票，查一下相對交易，就能解 出是否買到公司派的股票？ 我只是個臥底！司法調查權在官員手上，我已盡了最大 的力量，去發掘貪瀆線索；但是，最後還是得要廉政部 門接手，才能有機會可以辦到貪瀆！不過，我知道，以 前查黑中心的「查四大基金貪污」是場騙局！

我要打開這個「退撫基金貪污」檔案之前，先請讀者熟 悉即將出場的人物──許文通。一切從前第一夫人吳淑 珍的「元大一品苑」說起： 民國 98 年 1 月，特偵組查出扁嫂吳淑珍曾透過中鋼董事 長林文淵，以六折向元大集團購買「元大一品苑」低樓 層兩戶，隨即買空賣空──一戶賣給與吳淑珍關係密切 的元大金控董事杜麗萍，另一戶則由陽明山天籟溫泉會 館董事長、中華保代公會理事長許文通買下。吳淑珍狠 削五千萬元！ 邱毅評論：元大杜麗萍向珍買一品苑為「變相送錢」！ 許文通呢？二年前，輿論認為他以每坪九十萬元買進， 價格正是高檔時的行情價，許文通非但沒賺，如今豪宅 行情直直落，帳面上恐怕還損失不少。特偵檢方亦認許 文通應該只是普通買家，沒有涉及不法情事，只是比起 杜麗萍的一坪 80 萬元…… 以上事件敘述，都是摘錄媒體報導。 我認識許文通！以他縱橫商場，股市、房地產與保險界， 每分錢皆錙銖必較，他還是宜蘭礁溪老爺酒店的幕後老 闆，怎會對台北市的樓盤行情如此生疏？如果不是── 他和扁家有何干係？中間的關聯人是誰？在我的臥底作 業稿中，我整整花了四年才畫出這條連線！

我們是否被染上貪瀆症？

查黑中心逼著我要 涉四大基金貪污高層

半年後，94 年 8 月，我加入查黑中心當「無牌臥底」。 我報告說：「我有一條追高層收賄的管道！」 一直到查四大基金貪污小組解散前，領導人簡文鎮屢次 在收網抓行賄現行犯的前一刻，臨時喊卡！卻念念不忘 要我交出高層的名字。 95 年 8 月後，貪官王捷拓檢察官（曾和卓俊忠聯手，護 航郵匯基金行賄，做假測謊）一連衝掉我幾個布局中的 查貪案。我臥底曝光，被逼到牆角，彈盡援絕！ 98 年 3 月，我將前幾年臥底查四大基金貪污的經過寫成 陳報狀送高等法院，也將一份交給邱毅委員，還多給他 「白手套名單」。我開始試著回頭查許文通的路線。

送12%讓許文通說

退撫基金是誰在收趴 阿扁的同學朱武獻 蔡正元、……或是趙少康、陳文茜、胡忠 換政黨後沒得收趴了 信、鄭弘儀……他們已在準備為大家發聲 討回被Ａ的錢！

千萬台灣人被貪 媒體為何拒發聲？

有幾個媒體、名嘴朋友看過這幾段錄影，也有人手上有 我去 (100) 年給監察院王建煊院長的報告，卻沒人肯為台 灣人伸出援手！ 張友驊算是最有良心的政治評論員，他也只能勸我用網 路自己來！我當時沒聽，還去追邱毅……我寫在部落格 中的「揭弊英雄邱毅，拜託你了！」就是描述：我拿著 幾段錄影想交給邱委員，最後只能在 TVBS 門口，望著他 離去的黑頭車，消失在瑞光路的黑夜…… 許文通也是我如同父執輩般的好友。我偵查這個路線， 直到去年要流亡的前一天。今天，我在公布這段錄影前， 實在無法壓抑心中的衝突與矛盾！ 退撫基金──前線的三軍將士、儉樸的公務員和吃粉筆 灰的老師們……但願我的所做所為，有人能理解！寫這 篇文章的深夜，我一直止不住、拭不盡的淚……( 全文完 ) 以上文責自負，撰稿人：蔡漢凱，Q120460980 錄影公布網址： 臥底小蔡部落格 http://tw.myblog.yahoo.com/undercover-tsai Facebook 臥 底 小 蔡 專 頁 http://www.facebook.com/ undercovertsai 下篇預告：動搖國本的四本爛帳！

楊富美？不是楊麗環嗎？

所連署提案。又本就沒有「反 對」，「不再有反對之發言」， 怎麼會是「犯罪行為」？何況， 衛環委員會於4月7日通過口腔法 案，楊富美是衛環委員本就不得對 該法案再發表意見。楊富美遵守法 則，朱朝亮竟故意入人於罪。

糟了！第二次捏造證據 一審法官查明第一銀行牙醫帳戶 在92年4月7日及前後數日並未提 領50萬元。此帳戶朱朝亮早已查 扣在手，當然明知未提領，卻虛 列為「證據」，「企圖愚弄法 官」。誠如上開公開信：「起訴 書拿來証明被告有罪的証物，反 而都成為被告拿來証明自已無罪 的有利証物」。由牙醫銀行帳戶 己足證沒有此50萬元賄款存在， 一審當然判決楊富美無罪。

但朱朝亮於96年7月6日再偵訊黃 完了！二審法官參與變造 亦昇，卻突改問：「楊富美部份 二審判決書的「犯罪事實」中， 如何交付？」。雖然黃亦昇與楊 刪除關鍵的「第一銀行牙醫帳戶在 富美互不認識，也未曾見過面， 92年4月7日提領50萬元」。當然若 但黃亦昇在朱朝亮面前乖乖偽證 不刪除，此帳戶就足證明賄款50萬 說：「92年2月立法之前，我在立 元根本未提領，也就無法改判有 法院大廳碰到楊富美立委，他是 罪。判決書另將起訴書所書送賄者 衛環委員，我有當場請他支持口 由「黃亦昇一人」，改為「聯合會 腔衛生法，他有同意」。 成員與黃亦昇」一起送賄。 當時楊富美並非衛環委員，朱朝 「聯 合會成員」有一萬一千牙醫 亮意圖移花接木以「陽春」立委 師，法官陳晴教如此大膽竄改，則 楊富美替罪「權傾一時」的立委 一萬一千人總該有一個人會送賄 楊麗環，是很易識破。果然，朱 吧，那楊富美就當然有罪！起訴書 朝亮不起訴楊麗環，而起訴完全 所寫「不再有反對之發言」，因本 未涉嫌的楊富美。 就沒有「反對」，扯得太離譜啦！二 審修改為「不再有類似之發言」。

朱朝亮如何寫起訴楊富美的「犯 罪事實」？ 如果楊富美並不在牙醫送賄立委 名單，卻要寫成楊富美有罪，就 要創意，比方說…黃亦昇送賄必 須是突發起意。 朱朝亮在起訴書寫的「犯罪事 實」是如此：黃亦昇在92年4月7 日聽到楊富美在衛環委員會發言 反對口腔法，為化解阻力，當日 立即自第一銀行牙醫帳戶提領50 萬元，託人轉交予楊富美。果 然，楊富美自此不再有反對之發 言。犯嫌明確。朱朝亮並列第一 文：臥底小蔡 銀行牙醫帳戶為「證據」。

嘆氣！陳晴教的審判品質

陳晴教審判長有權修改起訴書， 有權將楊富美由「無罪」改判為 「7年2個月徒刑」。但陳晴教顯 然忘了，楊富美「不再發言」，是 遵守立法院的議事法則。陳晴教是 無權自由心證為「犯罪行為」。 至於朱朝亮與黃亦昇於96年7月6 日共同「移花接木以楊富美替罪 揚麗環」。 針對此最主要的關鍵 事，二審判決書僅輕描淡寫「應 係記憶有誤」。此猶如，記者看 到「審判長與夫人共進晚餐」， 卻報導為「審判長與女神卡卡共 進晚餐」，當然也「應係記憶有 誤」。無辜的江國慶被濫行起 我 揭 發？ 我訴、錯判、錯殺，都可一句「應 還以為是你要寫新聞稿 我根本沒離開台灣的打算。我接著問推理錯誤 ：「若 「捏造事實 有記者管道，先告訴我何時可見，再談下 朱 朝 亮 所 杜 撰 哩！」我不悅的悶哼著。 「 犯 罪 事 實 」 是 係記憶有誤」，啥事都沒啦！ 「一密百疏」。事實是立法院公 我 想 「 朱 朝 亮 檢 察 官 的 濫 行 起 一步！」 黃社長好像沒聽到，又繼續說了：「至於 報登載楊富美的發言是「非常贊 訴」、「陳晴教審判長的糊塗判 ＫＫ的資料，就開記者會好了！」 我跟ＫＫ在下次通話後，就取得了跟記者 成」，絕非「反對」，且楊富美 決」應該分別送檢察官評議、法 是法案的連署人，依立法院議事 官評議，測試一下「評議」新制 會面的地點和時間。 「開記者會？」我終於忍不住插嘴了。 規則，明訂連署人不得發言反對 的功能。

怒海迷蹤720秒(一)放血鬼 精明的許文通用天價 買吳淑珍一品苑之謎

許董：那有熟跟沒熟要累計很長一段時間，朱武獻在考 試院做副秘書長，我就跟伊很熟，我去伊辦公室還有法 度抽煙勒！我跟伊很熟，那個不是說伊做部長我才認識 他，伊沒當部長我就跟伊很熟了！ 臥底：他當時操盤有辦法影響喔，現在沒法度了？ 許董：現在沒法度了，就他當主委啊，嘿攏伊管ㄟ，要 叫伊怎樣就怎樣！ 臥底：嗯！嗯！ 許董：伊銓敘部的部長就是擱兼退撫會的主委，伊做那 個職務就是當然兼那個！ 臥底：那時候我們都用中華郵政，用到十八趴 (18%) 左右， 那時候中華郵政錢最多，中華郵政錢最多…… 許董：那個數量、錢都很多…… 臥底：錢數量都很嚇人，那時候哪一檔股票都可以做， 伊一次買八趴 (8%)、十趴 (10%) 的股份喔，可以買到八趴 (8%) 的股份很多，很厲害喔！ 許董 ( 講內線 )：我矽品有跟你掛嗎？沒有喔，友達喔！ 臥底：昨天我跟你離開就拉尾盤，拉到平盤…… 許董 ( 講內線 )：掛在盤上……好！ 臥底：我有跟她那個，她很失望啦！我昨天就……你有 幫她問過，伊本來昨天要來跟你看，她託我問的問題啦！ 不好意思啦！ 朱武獻在政黨輪替後 不能收趴還呷官司 許董：政黨輪替了，那是沒有辦法的事情！現在…那個… 朱武獻還呷官司勒，( 講內線 ) 喂！好！好！ 臥底：伊呷啥米官司？ 許董：可能民進黨那些人，包括阿扁現在也被告，你沒 看？ 臥底：對呀！林文郎也被收押阿！ 許董：對呀！ 臥底：沒做立委後就被收押。 許董：是攏這樣，伊現在也是吃官司！ 臥底：人在人情在……

知道真相，經過本老爺深入了 解，簡述如下： 牙醫聯合會在92年1月12日就決 議，為「口腔健康法」立法，決 定送賄具影響力立委的名單與金 額。名單中有擔任國民黨立院黨 團副書記長、衛環召委楊麗環， 但沒有「陽春」立委楊富美。朱 朝亮辦案時馬上就查明92年2月聯 合會理事長黃亦昇自銀行提領50 萬元匯予楊麗環，並查得簽收 書。楊麗環委員收款後，就提案 「口腔健康法」，並在衛環委員 會發言多次協助通過。 朱朝亮於96年6月12日偵訊黃亦 昇，黃亦昇說：「在立法之前在 立法院有見到楊麗環請他支持口 腔法，他也同意」。至此，朱朝 亮已具體查明楊麗環涉嫌。

託夢！無中生有的情節

一個臥底叛逃的故事…… 退撫基金 只有收券商手續費折讓嗎？

我是臥底，秘查四大基金貪污窮人錢！ 我曾有領導人──前高檢署查黑中心的簡文鎮，也就是 辦古董張和傅崑萁炒股合機公司的那位檢察官。 三年前，我的領導人失聯，我卻還在執行任務，只是蒐 證資料不知該交給誰？ 查貪小組解散後，四處洶湧而來的黑暗勢力……開始追 殺臥底和證人！於是，我執行「證人保護計劃」，護送 證人「港仔 KK」偷渡；最後，我也泅水過海，從此流亡 天涯…… 我有幾十個四大基金貪污的檔案，都是很珍貴的線索。 其中，郵匯基金最多，因為他們用的白手套太低階，沿 街叫賣；而退撫基金確定曾遭操盤人挪用收賄，只是他 們可能只做熟人生意。特偵組隨便搞個「幫退撫基金下 單的部長，拿券商手續費折讓」想交差了事？領薪水的 廉政官員真遜！

搖欲墜的股價，吸引了許多股市作手群垂涎！那時，公 司的顧問黃秀瑛也出面尋求援助，我帶她見了許文通先 生。 許文通財力雄厚、仗義疏困；早年他曾金援台火「大公 孫」，讓「大魯閣」一役慘遭滑鐵盧後的名主力起死回生， 在股市中傳為佳話！ 可是這次會面，仕欽黃顧問與許文通，在股票借款的利 率上並沒有交集。就差一分毫，成了談判的鴻溝。 許文通礙於情面，說了另一管道：有一筆政府基金，可 利用於買指定股票，只需付 10% 的佣金，他曾介紹給朋 友的上市公司使用。那次，才買到基金預定進場股數的 一半，就讓股價起飛！他朋友還緊急說，可以不用再買 了…… 許文通說：「我現在打給那基金的……」我很期待電話 接通，很可惜，他猶豫了一下，又掛上電話。 我知道電話線的另一頭，就是管這檔政府基金的高層官 員！

◇習慣性的濫權起訴 ◇查明楊麗環涉案 ◇楊富美？不是楊麗環嗎？ ◇託夢！無中生有的情節 ◇推理錯誤 捏造事實 ◇糟了！第二次捏造證據 ◇完了！二審法官參與變造 ◇嘆氣！陳晴教的審判品質

我曾在股市賺很多錢，卻拿家產幫了查黒中 心查四大基金貪污，幾場莫名其妙的失敗 會何會對Ａ錢習以為常 行動，財富瞬間像被融掉的雪！我原有百 許文通曾提及 有收10%進場的政府基金 又或許他們都被染病了，台灣已沒有不被 來坪的豪宅，最後，卻得將全部家當擠進 我們最熟悉不過的《哆啦Ａ夢》作者藤子 不到十坪的小套房。為了避免追蹤，我用 Ｆ不二雄，也曾經畫許多短篇漫畫，風格 「貪瀆症」感染的人，最後，我會如同那 現金租了部小廂型車，我只帶卷宗資料和 簡捷、成熟、發人省思。其中有篇叫《放 《放血鬼》少年的下場…… 「他在內地耶！怎麼開？」 我猜：藍布先生應該是ＫＫ他以前的仇 新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787生活必需品，其他的身外物全送人。入夜 血鬼》的短篇，我孩提時候看了，那震懾 家，他們言歸於好，也只是「聯合次要敵 在護送證人偷渡後 「你去幫他開呀！」 後，趁附近商家打烊，偷偷的搬到台北火 的結局幾十年來，都常盈繞在心！ 人打倒主要敵人」互相利用的統戰策略！ 車站附近的華陰街出租套房。 我曾孤獨的尋找外援 管他的！他們信得過的記者應該是安全 我不知有沒聽錯？一場失敗的臨時小型記 《放血鬼》故事中的少年主角，為了對抗 者會，毫無建設性的發言。我一出會面 神秘的藍布先生 的。 傳染到日本的吸血鬼病毒，他和同伴躲藏 以下我要說的這段，本來要接在《四大基 點，就忿而打了ＫＫ的手機。 在山洞中，伺機外出，對已染疾成吸血鬼 金貪污案的肉體證據》之後，那是我去年 想一起揭發司法貪污 幾天後跟記者會面，也就是來了個法治時 的鎮民，用木樁插入他們的心臟！吸血鬼 中寫的，有關於我自己執行「證人保護計 報的黃社長。說真的，我以前還沒見過這 「ＫＫ！你又亂答應人家什麼了？為何我 行動電話是最容易曝光行蹤的危險工具， 要去幫你開記者會？」 劃」 ， 護送ＫＫ偷渡的故事……再來就是 ： 說：「人類就是放血鬼！」 份報，聽說是專給法界人士看的。 我 93 年就開始用智慧型手機，她卻是最 我孤獨的爭取外援，最後只能選擇游泳渡 民國九十二年，這部《放血鬼》在日本被 我交給了黃社長一些四大基金的貪污資 「我回不去香港啊！」ＫＫ近似無奈的囈 海。旁人一直勸阻我不要公開，不是擔心 可怕的情人，會洩露你所有的私密，我被 語。「我需要藍布先生幫我！」 改編成動畫電影，躍上大銀幕。那年，也 長期監聽，我知道……丟了她吧！從此， 料，還有一份當時蒐證扁嫂金主指控退撫 我出事，而是怕我連累到他們。 恰好是我調查四大基金弊案的開始，我和 我只信任路邊的公用電話，每次不用同一 基金收賄的影像檔。什麼是「共同的敵 「我在台灣所有工事都準備好了！況且我 98 年 5 月 10 日， 我 接 到 一 通 來 電 保 密 勞退基金完成了第一筆行賄交易。十年過 人」？原來指的是古董張所說的神探王捷 這輩子又沒去過內地……」 地點，而且路線毫無邏輯可尋！ 去了，台灣從上到下好像都被感染了「貪 電話，廣東國語：「嘿！兄弟！ You can 拓檢察官！我只知道王檢察官除了公布我 「兄弟，你考慮一下吧，藍布先生會幫你 網路的ＩＰ位置也是你身邊的報馬仔。 try……」 瀆症」──大家對Ａ錢習以為常，領導人 臥底的監聽對話以外，其它各方面就是有 的……」 Skype 更是被所有人錯認的安全通訊方 Ａ錢還洗到國外，我以前的調查局長官還 那是ＫＫ！他習慣叫我「兄弟」！兄弟？ 式，它是兩台電腦的點對點，只要對方連 我說不出的詭異，但是還說不上是「敵 ＫＫ又把問題丟回來，讓我煩惱！ 幫他掩護；管窮人郵政、勞退、勞保和 見鬼了？幾個星期前我才在恨他為了自 上你，就等於告訴他：「你在什麼地方？」 人」！我不知藍布先生是否知道我在追四 退撫基金的官員收黑錢買股；連為人師表 保，竟向檢察官密告了所有證券界的朋 我決定只用外面的公用網路。一天，ＫＫ 大基金貪污案？他們大概以為起訴我的， 法治時報的黃社長接了我的資料後，有沒 任何反應？過去，我曾有段時間，主觀的 的小學校長，也來Ａ學童的便當錢……現 友！ 舊 Skype 帳號傳來一個內地號碼，我試著 就是我的死對頭，所以稱王捷拓是「共同 以為公眾媒體管道，都應該在接到弊案資 敵人」！ 在，我只能像那《放血鬼》中的孤獨少年， 我急忙說：「好！好！」切掉電話。我一 坐了幾站的公車去找公用電話回撥。 料後就要發布；就好像民眾都會天真的以 尋找社會尚未被染「貪瀆症」的人們！ 星期後就要入監了，我真擔心ＫＫ一下子 「有一個人……」ＫＫ在電話裡壓低了嗓 一同找出王捷拓在辦證交法案的種種弊 為民代為人民的陳情就必須赴湯蹈火！ 今年的大選前，我用雙掛號寄了四大基金 洩漏我準備要與貪瀆司法長期對抗。 門說著。「你也認識的，他說我們都有共 端，這路線是對嗎？我覺得是「天意」！ 誰知道十個月後，意外追出王捷拓等人在 當他們是「生意人」就好了，就不會有那 貪污資料給三黨總統候選人、北區立委候 我在接到入監執行通知時，曾當庭向台中 同的敵人，一起來揭發他吧！」 97 年，為縱放行賄郵政基金的主嫌竟做 麼多怨了！揭弊只是一樁買賣，看你要賣 選人、五家報社主編，您電視上看的十餘 地方法院的法官、檢察官說：「請轉告台 「我們共同的敵人？沒有吧！」我怕是Ｋ 給誰？懂嗎？ 假測謊！ 位藍綠名嘴。我在想：「他們應該還沒被 中地檢署的人，不要在我入獄前，在最後 Ｋ又在搞鬼。「誰說的？」 『貪瀆症』感染吧！」 我沒想過去內地，我曾對ＫＫ說過：「你 執行臥底任務的期間來騷擾我……」 藍布先生要我離台 「兄弟！你先叫他『藍布』先生好了，不 是回家，而我是去流浪……」 我想起了《放血鬼》的初場景，少年和 這是險棋！其實我就剩付癟三牌！只能暗 要管他是誰！」 主持揭弊記者會 同伴在山洞中，他們還滿懷希望的說： 夜吹口哨來壯膽……當時，壓根兒不曉 其實，我想知道誰是藍布先生？來頭肯定 「我不相信世界到處都是吸血鬼！」「人 得台中地檢署裡有多少個「內鬼」想對 「『藍布』先生？」我思考了一下。「好！ 黃社長手上也有份ＫＫ寫的類似自白書之 不小，或許我去了，對揭發弊案會更有著 類的。 類一定在什麼地方，已經開始反攻了！」 付我？用「當庭嗆聲」這種離經叛道的方 怎麼做？」 力點！可是一方面，心裡角落又有一個小 「我們會得救的……」「希望撐到那時 式，先嚇嚇他們，裝成手心拿付Ａ仕的底 「他會幫你找記者的管道，還會協助你離 「有關你提供的資料好像很多！」黃社長 小的羈絆，讓我停留：我曾寫在《臥底小 開內地，只要你答應……」 候……」 開始唱作俱佳起來。「你要揭發就好像跳 蔡》連載小說裡，女主角的妹妹──紫 牌，讓內鬼誤以為我有靠山……拖拖時 「先別說！」我阻擋ＫＫ再說下去，因為 脫衣舞一樣，一件一件的脫……」 晨……( 待續 ) 也許是吧！我們最相信的邱毅、羅淑蕾、 間！ 94 年初，有家陷入財務危機的上櫃仕欽 (6232) 公司，搖

那是 98 年夏天 H5N1 流感來襲的前一刻，還叫「豬流感」 時，我帶著禮物和蒐證器材去見操盤中的許董。第一次， 他就很清楚的告訴我：政府基金用的是「退撫基金」。 第二天，我誑稱仕欽的黃顧問要託我送份端午禮品，尋 求政府基金幫忙為由，再度造訪許文通。地點是群益分 公司的 VIP 室。這是當天錄影中，所有的對話內容： 臥底：( 敲門 ) 許董……又來打擾了！ 許董：不會！ 臥底：昨天我送客戶回去，她打電話要我聽，我一時忘 記她名字了，你以前有見過她，在天成飯店那邊你記得 嗎？那女的、顧問、她本來要跟你借錢，公司要跟你借 錢，就差那個利息講不合，你記得……幾年前…… 許董：那個有點印象……

臥底：以前那個是甚麼？ 許董：卡早那個就朱武獻，阿扁仔的同學，他們台大法 律系的同學…… 臥底：伊、黃顧問講又準備十二趴 (12%)，我講那個許董 那裡只要 10%，多準備兩趴 (2%) 說要……多的可能就跟 你答謝一下，啊得沒法度了！伊準備好了！ 許董：我昨天就跟你報告了，就換了政黨，以前那個事 情就…… 臥底：因為你以前有跟她說，你有幫一個朋友忙啦！說 買到一半說，一直買、買到一半說不用再買了，她聽了 很感動，說很有興趣這樣，她以前仕欽是太爛了，還被 下櫃去了，變全額交割了！

新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

責任編輯：周曉非

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每週六出刊

2012/01/23/~2012/02/05

八屆立委派系總覽

第59期

17

第八屆立委派系總覽

馬系花瓶、宋系形成、王系式微、新扁蔡系戰力強大 新科立委出爐，立法院生態丕變！原本王金平一把 抓的立法院，如今藍營變成馬英九系、宋楚瑜系、 王金平系三強鼎立的形勢；民進黨則是新潮流系、 蔡英文系、陳水扁系三方突出，其他派系要不只是 剩一、二席，就是完出退出國會舞台。

馬系20席 半數菜鳥 藍營最大派系雖然是直接掌握 16 席的馬英九系，但 16 人中多達 9 人是形象清新的不分區立委，雖為馬 系，但並無派系運作能力。即便加上連戰系與吳敦 義系，馬系頂多不超過 20 席實力。

宋系11席 王系5席 宋楚瑜雖只有小小的 3 人黨團，但國民黨中多達 5 席有明顯宋系色彩，加上老友顏清標的兩席無黨團

結聯盟席次，以及無黨籍的馬祖陳雪生，至少有 11 席的影響力。 準備競選連任院長的王金平，嫡系部隊只剩蔡正元、 張嘉郡、翁重鈞、廖國棟及本人區區 5 席。

泛藍還有35席游擊隊 當然在這些派系色彩明顯的立委之外，藍營最大宗 的仍屬有 9 席的地方山頭與 13 席的地方派系。「地 方山頭」與「地方派系」，感覺雷同，差異其實在 前者是個體戶，後者則為全縣性派系人物；姑不論 其些微的差異，性質上，這群體過去都較偏向王金 平，尤其地方派系更加如此，但在生態改變、馬連 任、宋系形成、王系式微的情勢下，此一區塊將如 何變化？值得特別關注。

區域立委73人 選區

選區範圍

當選人 丁守中

002 北市二 士林仁勇里等 38 里；大同

姚文智

003 北市三 中山；松山精忠里等 20 里

羅淑蕾

004 北市四 內湖；南港

蔡正元

005 北市五 萬華；中正南門里等 21 里

林郁方

006 北市六 大安

蔣乃辛

007 北市七 信義；松山慈祐里等 13 里

費鴻泰

008 北市八 文山；中正水源里等 10 里

賴士葆

009 新北一 石門；三芝；淡水；八里；林口；泰山

吳育昇

010 新北二 五股；蘆洲；三重富貴里等 16 里

林淑芬 高志鵬

012 新北四 新莊中平里等 75 里

李鴻鈞

013 新北五 樹林；鶯歌；新莊民安里等 9 里

黃志雄

014 新北六 板橋中正里等 65 里

林鴻池

015 新北七 板橋九如里等 61 里

江惠貞

016 新北八 中和力行里等 76 里

張慶忠

017 新北九 永和；中和泰安里等 17 里

林德福

018 新北十 土城；三峽 019 新店；深坑；石碇；坪林；烏來 新北十一 020 新 北 金山；萬里；汐止；平溪；瑞芳； 十二 雙溪；貢寮

盧嘉辰 羅明才 李慶華

021 基隆市 全市

謝國樑

022 宜蘭縣 全縣

陳歐珀

023 桃園一 蘆竹；龜山；桃園市汴洲里等 11 里 陳根德 024 桃園二 大園；觀音；新屋；楊梅 025 桃園三 中壢市石頭里等 69 里

廖正井 陳學聖

026 桃園四 桃園市中路里等 65 里

楊麗環

027 桃園五 平鎮；龍潭

呂玉鈴

028 桃園六

八德；大溪；復興；中壢市興仁里等 孫大千 12 里

029 新竹市 全市 030 新竹縣 全縣 031 苗栗一 032 苗栗二 033 中市一 034 中市二 035 中市三

委，兩席不分區田秋瑾與段宜康，也都是實力派人 物，戰力不容小覷！如果加計陳菊系的邱志偉，新 潮流算是有 10 席立委，實力不輸宋楚瑜系。

居次的是各掌握 6 席的蔡英文系與陳水扁系。新、 扁、蔡三系，以往一向水乳交融、合作無間，三系 如未分化，則有 22 席實力，如再加上與扁系密切學 泛藍共計 70 席的態勢下，估計王金平競選立法院長， 運系 2 席，以及蘇嘉全系 1 席，有 25 席實力，幾乎 仍將順利過關。但副院長方面，派系各就各位的可 是一統綠營天下！ 能性頗大，國民黨黨中央規劃人選，未必能闖關； 剩下的台獨聯盟系 2 席、謝長廷系 2 席、蘇貞昌系 1 席、地方山頭 3 席、無派系 7 席、台聯 3 人，就算 加上萬一宋楚瑜系與泛綠合作，變數可能更大。 通通加起來，也不過 18 席，更何況其中矛盾重重， 新扁蔡系25席 整合毫無可能。看來這些零星勢力，只能屈服在「新 泛綠的 43 席中，最大派系是掌握 9 席的新潮流，而 扁蔡系」之下──除非新潮流、陳水扁、蔡英文三 且其中多達 7 席，是硬碰硬地方上拼出來的區域立 系起內訌、鬧分裂。 除此新黨系 4 人、軍系 3 人，都是根正苗紅的外省 族群，在馬系、宋系之間擇一相挺可能性較大；考 量新黨與宋楚瑜的恩怨情仇，估計仍將傾向馬系。

區域立委73人

001 北市一 北投；士林天母里等 13 里

011 新北三 三重二重里等 103 里

少數無派系的 6 位國民黨立委，除了桃園的廖正井 之外，則估計比較可能向黨中央、馬英九系靠攏； 但也不能排除親王、親宋的可能變化。

呂學樟 徐欣瑩

竹南；造橋；後龍；西湖；通宵；銅 陳超明 鑼；苑裡；三義 頭份；三灣；南庄；苗栗市；頭屋； 徐耀昌 獅潭；公館；大湖；泰安；卓蘭 大甲；大安；外埔；清水； 蔡其昌 梧棲 ( 原中縣一 ) 沙鹿；龍井；大肚；烏日；霧峰；大 顏清標 里東湖、西湖等 2 里 ( 原中縣二 ) 后里；神岡；大雅； 楊瓊瓔 潭子 ( 原中縣五 )

036 中市四 西屯；南屯 ( 原中市一 )

蔡錦隆

037 中市五 北屯；北區 ( 原中市二 )

盧秀燕

038 中市六 西區；中區；東區；南區 ( 原中市三 ) 林佳龍

得票數

備註

112571 55.65% 99229 50.05% 118503 56.07% 111260 48.23% 100292 55.25% 108488 60.03% 114009 62.97% 117892 63.43% 107821 50.78% 114091 58.73% 95649 49.26% 103165 51.08% 90856 52.78% 86119 53.39% 73686 44.31% 101161 48.22% 89767 48.84% 89570 47.67% 132426 66.57% 73953 42.08% 110196 52.39% 127303 51.69% 102648 55.35% 92035 50.21% 97654 53.85% 105827 58.20% 78504 45.30% 102528 60.35% 121848 53.27% 171466 61.70% 82902 56.82% 118858 71.65% 81669 54.54% 118585 59.80% 99400 57.53% 101702 51.11% 129822 57.87% 96685 51.78%

國民黨 軍系 民進黨 謝長廷系 國民黨 宋楚瑜系 國民黨 王金平系 國民黨 新黨系 國民黨 地方山頭 國民黨 新黨系 國民黨 新黨系 國民黨 馬英九系 民進黨 學運系 民進黨 陳水扁系 國民黨 宋楚瑜系 國民黨 馬英九系 國民黨 馬英九系 國民黨 地方派系 國民黨 地方派系 國民黨 宋楚瑜系 國民黨 地方山頭 國民黨 地方山頭 國民黨 新黨系 國民黨 連戰系 民進黨 新潮流系 國民黨 地方派系 國民黨 無派系 國民黨 馬英九系 國民黨 無派系 國民黨 地方山頭 國民黨 宋楚瑜系 國民黨 地方派系 國民黨 地方派系 國民黨 地方派系 國民黨 地方派系 民進黨 新潮流系 無黨聯盟 宋楚瑜系 國民黨 地方派系 國民黨 無派系 國民黨 無派系 民進黨 學運系

原住民6人 得票數

備註

選區

民進黨 新潮流系 國民黨 馬英九系 國民黨 地方山頭 國民黨 地方山頭 國民黨 地方派系 民進黨 新潮流系 國民黨 吳敦義系 國民黨 吳敦義系 國民黨 王金平系 民進黨 無派系

074 平地原住民

043 彰化三 芳苑；二林；埔鹽；溪湖；埔心； 鄭汝芬 大城；竹塘；埤頭；北斗；溪洲 044 彰化四 大村；員林；永靖；社頭；田尾； 魏明谷 田中；二水 045 南投一 草屯；國姓；埔里；仁愛；中寮； 馬文君 魚池 046 南投二 南投；名間；集集；竹山；鹿谷； 林明溱 水里；信義 047 雲林一 麥寮；台西；東勢；褒忠；土庫；虎 張嘉郡 尾；四湖；元長；口湖；水林；北港 048 雲林二 崙背；二崙；西螺；莿桐；林內； 劉建國 斗六；大埤；斗南；古坑

101006 53.30% 69136 44.77% 63084 35.23% 96108 55.47% 101352 55.90% 92085 50.24% 78083 60.27% 79008 54.32% 90811 50.44% 121368 60.98%

049 嘉 義 縣 六腳；東石；朴子；太保；布袋； 一 義竹；鹿草；水上

翁重鈞

73481 50.31%

國民黨 王金平系

050 嘉 義 縣 溪口；大林；梅山；新港；民雄；竹 陳明文 二 崎；中埔；番路；阿里山；大埔

86828 55.20%

民進黨 地方山頭

051 嘉義市 全市

72343 48.82%

民進黨 陳水扁系

120623 63.09%

民進黨 無派系

選區

選區範圍

當選人

039 中市七 太平；大里大里里等 25 里 ( 原中縣三 ) 何欣純 040 中市八 豐原；石岡；新社；東勢； 江啟臣 和平 ( 原中縣四 ) 041 彰化一 伸港；線西；和美；鹿港；福興；秀 王惠美 水 042 彰化二 彰化市；花壇；芬園

林滄敏

李俊俋

052 南市一 後壁；白河；北門；學甲；鹽水；新 葉宜津 營；柳營；東山；將軍；下營；六甲； 官田 ( 原南縣一 ) 053 南市二 七股；佳里；麻豆；善化；大內；玉 黃偉哲 井；楠西；西港；安定；新市；山上； 新化；左鎮；南化 ( 原南縣二 )

當選人

075 平地原住民 076 平地原住民 077 山地原住民 078 山地原住民 079 山地原住民

得票數 26998 廖國棟 27.51% 23480 鄭天財 23.93% 13992 林正二 14.26% 31629 孔文吉 27.01% 29520 高金素梅 25.29% 28581 簡東明 24.49%

備註 國民黨 王金平系 國民黨 宋楚瑜系 親民黨 宋楚瑜系 國民黨 馬英九系 無黨聯盟 顏清標系 國民黨 無派系

全國不分區及僑選 政黨

當選人

備註

080

王金平

國民黨 王金平系

081

王育敏

國民黨 馬英九系

082

曾巨威

國民黨 馬英九系

083

楊玉欣

國民黨 馬英九系

084

邱文彥

國民黨 馬英九系

085

洪秀柱

國民黨 地方派系

086

吳育仁

國民黨 馬英九系

087

潘維剛

國民黨 軍系

088

陳鎮湘

國民黨 軍系

089

李貴敏

國民黨 馬英九系

144399 68.08%

民進黨 新潮流系

090

蘇清泉

國民黨 馬英九系

091

陳碧涵

國民黨 馬英九系

陳亭妃

139301 61.67%

民進黨 地方山頭

092

詹凱臣

國民黨 馬英九系

徐少萍

國民黨 地方派系

許添財

民進黨 陳水扁系

093

055 南市四 安平、南區、東區 ( 原南市二 )

115439 53.03%

094

紀國棟

國民黨 地方派系

056 南市五 永康；仁德；歸仁；關廟； 龍崎 ( 原南縣三 )

120401 52.23%

民進黨 台獨聯盟系

095

陳淑慧

國民黨 地方山頭

陳唐山

096

陳節如

民進黨 無派系

89913 54.32%

民進黨 無派系

097

柯建銘

民進黨 陳水扁系

098

吳宜臻

民進黨 蔡英文系

96818 50.42% 101055 48.72% 111188 64.82% 92043 55.75% 81477 52.80% 98341 53.37% 104292 51.97% 70600 34.83% 94538 58.21% 80696 51.50% 93685 66.65%

民進黨 陳菊系 國民黨 地方山頭 民進黨 地方山頭 民進黨 謝長廷系 民進黨 蔡英文系 民進黨 蔡英文系 民進黨 新潮流系 國民黨 馬英九系 民進黨 蘇嘉全系 國民黨 地方山頭 民進黨 新潮流系

099

李應元

民進黨 台獨聯盟系

100

田秋瑾

民進黨 新潮流系

101

蔡煌瑯

民進黨 陳水扁系

102

蕭美琴

民進黨 蔡英文系

103

陳奇邁

民進黨 蔡英文系

104

鄭麗君

民進黨 蔡英文系

105

段宜康

民進黨 新潮流系

106

尤美女

民進黨 無派系

107

吳秉叡

民進黨 蘇貞昌系

108

薛凌

民進黨 陳水扁系

109

許忠信

台聯

110

黃文玲

台聯

111

林世嘉

台聯

112

李桐豪

親民黨 宋楚瑜系

113

張曉風

親民黨 宋楚瑜系

57557 44.71% 31685 41.60% 23823 53.44% 12435 32.96% 2525 49.99%

國民黨 地方派系 民進黨 無派系 民進黨 無派系 國民黨 無派系 無黨籍 宋楚瑜系

054 南市三 安南、北區、中西 ( 原南市一 )

057 高雄一 桃源；那瑪夏；甲仙；六龜；杉林； 邱議瑩 內門；旗山；美濃；茂林；阿蓮；田 寮；燕巢；大社；大樹 ( 原高縣一 ) 058 高雄二 茄定；湖內；路竹；永安；岡山； 邱志偉 彌陀；梓官；橋頭 ( 原高縣二 ) 059 高雄三 楠梓；左營 ( 原高市一 ) 060 高雄四 仁武；鳥松；大寮；林園 ( 原高縣三 )

黃昭順 林岱樺

061 高雄五 鼓山；鹽埕；旗津； 三民川東里等 42 里 ( 原高市二 )

管碧玲

062 高雄六 三民區鼎金里等 45 里 ( 原高市三 )

李昆澤

063 高雄七 前金；新興；苓雅； 前鎮復國里等 8 里 ( 原高市四 ) 064 高雄八 鳳山 ( 原高縣四 ) 065 高雄九 小港；前鎮草衙里等 51 里 ( 原高市五 )

趙天麟 許智傑 林國正

066 屏東一 里港；高樹；三地門；霧台；九如；鹽埔；長治； 蘇震清 內埔；瑪家；泰武；竹田；萬巒；潮州 067 屏東二 屏東市；麟洛；萬丹

王進士

068 屏東三 新園；崁頂；南州；新埤；來義；東港； 潘孟安 林邊；佳冬；枋寮；春日；枋山；獅 子；牡丹；車城；滿州；恆春；琉球 069 花蓮

全縣

王廷升

070 台東

全縣

劉櫂豪

071 澎湖

全縣

楊曜

072 金門

全縣

楊應雄

073 連江

全縣

陳雪生

新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

小計：

泛藍 70 席：馬英九系 16 人、宋楚瑜系 10 人、 王金平系 5 人、新黨系 4 人、軍系 3 人、吳敦 義系 2 人、連戰系 1 人、國民黨地方山頭 9 人、 國民黨地方派系 13 人、國民黨無派系 6 人、 顏清標系 1 人。

泛綠 43 席：新潮流系 9 人、蔡英文系 6 人、 陳水扁系 6 人、學運系 2 人、台獨聯盟系 2 人、 謝長廷系 2、蘇貞昌系 1 人、陳菊系 1 人、蘇 嘉全系 1 人、民進黨地方山頭 3 人、民進黨無 派系 7 人、台聯 3 人。 責任編輯：周曉非

18 股市推背圖 【楊心綺專欄】

第59期

2012/01/23/~2012/02/05

每週六出刊

諮詢電話-0987000733

101壬辰龍年 選股投資策略

生肖 蛇 馬 羊 如何配合流年取吉賺錢

封關前TOP 精英股—鴻海、神腦、永彰、晶電、玉晶光、緯創、明泰、瑞昱、旭曜、太子、日勝生、…，氣勢、股價依舊勇猛無比 流年，整個大格局的“能量磁場” 都由它來帶動，每年“流年”磁 場引動的不同，就會讓經營的公 司營運穫利產生變化，所以每年 選股方向都要配合“流年”的變 化的不同，來挑選不同的股票才 容易穫利，也才可閃過挑選到不 喜用或正沖股，以免讓自己的財 富大大縮水！

可說是非常遺憾啊！可見公司名、 個人姓名來配合“流年”是多麼 的重要啊！

※龍年TOP精英股

12. 旺 旺 --- 旺中有日珠又有王， 1. 遠 雄 --- 遠字袁為申龍的三合、 龍最喜大稱王得帝位，龍的最愛、 雄字隹為雞與龍為龍鳳配 - 龍飛鳳 輕易穫利〈旺詮 - 亦合用〉 舞，龍的最愛、輕易穫利〈遠雄 13. 燦 坤 --- 燦字有午火，坤字申 港 / 遠百 / 遠紡 – 亦合用〉 為龍的三合，龍的最愛、輕易穫 楊老師形容“流年”就是當年的 2. 永 大 --- 永為大水、龍最喜水， 利〈璨圓 - 亦合用〉 “老大”想要賺錢，吃香喝辣， 喜大稱王得帝位，龍的最愛、輕 緊跟著“老大”的腳步就沒錯了！ 易穫利〈永光 / 永彰 / 永日 - 亦 14. 宣 昶 --- 宣字藏日珠，昶字永 為子水三合，龍的最愛、輕易穫 所以注意力集中在 101 壬辰龍年 合用〉 的 TOP 精英股就可有極佳的穫利 3. 日 月 光 --- 龍得日、月雙珠照 利 了！封關前 TOP 精英股—鴻海、 前程，龍的最愛、輕易穫利〈新 15. 光 鼎 --- 光字有抬頭，鼎為皇 神腦、永彰、晶電、玉晶光、緯創、 日光 – 亦合用〉 物升格，龍的最愛、輕易穫利〈皇 明泰、瑞昱、旭曜、太子、日勝 鼎 - 亦合用〉 生、…，氣勢、股價依舊勇猛無 4. 太 子 --- 太為大 - 龍最喜大稱 ※龍要小心的股票名 比，公司如此，十二生肖的個人 王得帝位，子為鼠 - 龍的三合，龍 的最愛、輕易穫利 亦是如此。 1. 寶 成 --- 寶中藏龍為自刑，成 5. 日 勝 --- 龍得日、月雙珠照前 為戌狗為天羅地網的正沖，龍忌 生肖配合姓名的例子 程，龍的最愛、輕易穫利〈勝華 / 用，容易穫利不保〈精成 / 聯成 / 不過，生肖屬狗的要低調保守， 日馳 – 亦合用〉 京城 - 亦不合用〉 因為 101 壬辰龍年“流年”就較 6. 全 坤 興 --- 全 - 龍最喜大稱王 2. 國 喬 --- 國字藏戌狗為天羅地 不利，再配合姓名就看的很清楚 得帝位，坤中有申猴為龍的三合， 網的正冲，喬字大口小口—困龍 了！如：生肖屬狗 59 庚戌年的藝 龍的最愛、輕易穫利〈乾坤 - 亦 降格，龍忌用，容易穫利不保〈國 人「徐華鳳」→鳳字為酉雞，為 合用〉 賓 / 建國 / 全國 - 亦不合用〉 狗的六害—金雞遇犬淚雙流，也 為庚天干的「羊刃」，身體必定 7. 昱 晶 --- 昱有日珠，晶又有 3 3. 宏 碁 --- 宏字寶蓋又盤腿 - 困 動刀，殺傷力實在太大了！“流 個日珠，龍的最愛、輕易穫利〈玉 龍 降 格 失 威 嚴， 碁 字 其 以 龍 論 自刑，龍忌用，容易穫利不保〈宏 年”一進 101 壬辰龍年，是為天 晶光 / 晶電 – 亦合用〉 羅地網的正沖，不幸就香消玉殞 8. 神 基 --- 神字示為祭祀受尊崇、 亞 / 宏和 / 宏致 - 亦不合用〉 了！藝人「茂伯」也是 35 丙戌生 申為龍的三合，基字音為雞與龍 - 4. 聯 強 --- 聯字與強藏 2 隻蛇 肖屬狗，“流年”一進 101 壬辰 龍鳳配，龍的最愛、輕易穫利〈神 龍降格失志，龍忌用，容易穫利 龍年，也不幸心臟病往生了！ 腦 / 基泰 - 亦合用〉 不保〈聯發科 / 聯邦銀 / 聯華 / 再有生肖屬鼠 49 庚子年的「唐雅 9. 明 泰 --- 明 -- 龍得日、月雙珠 聯成 / 聯茂 / 訊聯 - 亦不合用〉 君」→亞力山大健身王國的董事 照前程，泰為大水藏子鼠龍三合， 5. 廣 豐 --- 廣字洞穴與田 -- 龍游 長，生肖屬鼠來姓唐是多麼強的 龍的最愛、輕易穫利〈陽明 / 映 淺灘遭蝦戲，豐為草串又是豆 - 龍 姓氏啊！莫怪能成為臺灣健身王 泰 - 亦合用〉 不得食，龍忌用，容易穫利不保 國的翹首，可惜名 1 的「雅」藏 〈豐興 / 兆豐金 / 慶豐富 / 廣達 雞，又為庚年老鼠的「羊刃」， 10. 統 一 --- 統字糸為彩衣增威 - 亦不合用〉 婚姻事業必會被「羊刃」所傷， 儀，一可以鼠論為龍的三合，龍 果然離了兩次婚，亞力山大健身 的最愛、輕易穫利〈統一超 / 統 6. 友 達 --- 友中藏蛇 - 龍降格失 志，達字赱 邊 亦為蛇、羊與龍為天 王國的事業也崩盤，又落個判刑 一證 / 第一金 - 亦合用〉 兩年！雖然生肖屬鼠 101 壬辰龍 11. 鴻 海 --- 鴻字有水有鳥為酉雞 羅地網沖，龍忌用，容易穫利不 年“流年”極佳，可惜名字有損， 龍鳳配，海為大水，龍的最愛、 保〈宏達電 / 達方 生達 - 亦不合 用〉 「唐雅君」只好今年入監服刑！ 輕易穫利〈鴻準 - 亦合用〉

16

【楊心綺專欄】

三個月 本 專 欄 便 已 經 精 準 預 言

大選前

再看一次 更有趣！

7. 威 盛 --- 威與盛字皆藏戌狗為 天羅地網的正沖，龍忌用，容易 穫利不保〈正崴 / 盛餘 / 威致 / 威達電 / 盛達電 / 威健 - 亦不合 用〉 8. 東 和 --- 東字藏卯木 - 玉兔見 龍雲裡去，和字禾與口 - 龍不得 食，龍忌用，容易穫利不保〈東 陽 / 東華 / 東元 / 東台 / 東聯 亦不合用〉

股，屬蛇遇日危險多要謹慎挑選 股，如：晶電、中美晶、玉晶光、 新日光、昇陽科、…有日的，都 要小心！又屬蛇忌水，但 101 壬 辰龍年喜用水，潤泰全、潤泰新、 永日、永彰、明泰、…操作上最 好遇好就收！

投資股票可以輕鬆穫利！

2. 檢 視 屬 羊 的 TOP 精 英 股 與 101 壬 辰 龍 年 的 TOP 精 英 股， 如 101 壬辰龍年的喜用有太陽能與 LED 股，屬羊的同樣喜用當然就列為 首選，如：晶電、中美晶、新日 光、昇陽科、日月光、陽明光、 陽明、…皆可。

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3. 檢視 101 壬辰龍年的 TOP 精英 股與屬羊的喜用是否有抵觸與沖 剋，屬羊的為沖剋，就要謹慎選 股了，如：潤泰全、潤泰新、永日、 永彰、明泰、鴻海、…，都要小 心！

龍年屬馬投資策略

1.101 壬辰龍年的“流年”對生肖 9. 仁 寶 --- 仁字二為丑牛、牛龍 屬馬的行運吉兇 掺 半，龍馬精神雖 為天羅、龍遇人為降格，寶字藏 為好，但龍的五行屬木藏土，生 龍為自刑，龍忌用，容易穫利不 肖屬馬仍有洩出，投資股票還是 保〈聲寶 / 寶來 / 鈞寶 亦不合用〉 要謹慎！ 10. 益 登 --- 益字藏碎米五穀龍不 2. 檢 視 屬 馬 的 TOP 精 英 股 與 101 喜用，登字有豆、亦不得食，龍 壬辰龍年的 TOP 精英股，同樣喜 忌用，容易穫利不保〈益航 - 亦 用的就列為首選，如：緯創、勝 不合用〉 華、神腦、台肥、智原、璨圓、… 先挑選出自己生肖的 TOP 精英股 皆可。又屬馬忌水，但 101 壬辰 票後，請再配合 101 壬辰龍年的 龍年喜用水，潤泰全、潤泰新、 TOP 精英股，再檢視上市股票公 永日、永彰、明泰、鴻海、…操 司的體質、營運狀況、EPS、股利 作上最好遇好就收！ 分配、…等，現在的資訊很完整、 查詢也很容易，只要上網都可以 3. 檢視 101 壬辰龍年的 TOP 精英 查到！ EPS 好的公司，本益比低， 股與屬牛的喜用是否有抵觸與沖 有題材、有穫利、投資大眾的認 剋，如 101 壬辰龍年的喜用有太 陽能與 LED 股，屬馬的仍有自刑， 同度高，也比較安心！ 要謹慎選股，如：晶電、中美晶、 龍年屬蛇投資策略 玉晶光、新日光、昇陽科、日月 1.101 壬辰龍年對生肖屬蛇的是為 光、陽明光、大立光、大學光、… “流年”好的提升年，姓名合宜 有日的，有光的，都要小心！ 下再配合挑選對的股票來投資， 4. 檢視 101 壬辰龍年的天羅地網 大都有極豐的穫利！ 正沖股或不喜用股，若有為屬馬 2. 檢 視 屬 蛇 的 TOP 精 英 股 與 101 的 喜 用， 建 議 還 是 短 線 操 作， 壬辰龍年的 TOP 精英股，同樣喜 如：國喬、國碩、國賓、富邦金、 用的就列為首選，如：緯創、勝華、 兆豐金、全國、可成、力成、威 正新、上銀、新鉅科、神腦、神基、 盛、…。 鴻海、統一、統一超、…皆可。 3. 檢視 101 壬辰龍年的 TOP 精英 股 與 屬 蛇 的 喜 用 有 抵 觸， 如 101 壬辰龍年的喜用有太陽能與 LED

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觀察量、價的變化

既已選好股票名，則一定要注意 是否有“量”，“量”就是人氣， 也是“磁吸現象”，有眾人注意、 集眾人之力量、就有量，才能把 股價推高，只有孤芳自賞那是沒 有用的！觀察出有“量”才進場， 可減少等待的時間，又勝算較大！ 當然“量”太大又有出貨之疑！ 常有讀者問老師；到底要多少張 才 算“ 量 ”？ 老 師 的 經 驗 與 168 讀者分享，每支股票每天最少要 有 1500 張 -2000 張的“量”，一 旦這支股票“量”降到 1000 張以 下，即使再好的利多資訊，只有 誠心勸告 168 的讀者，請敬而遠 之，看看就好了！有些分析師會 介紹股票，一查“量”有的竟只 有 200-300 張，那這種股票請 168 的讀者千萬不能買喔！

最佳進出時間點

以“流年”的三合月及喜用五行 的月份為準，經數百檔股票統計 1.101 壬辰龍年對生肖屬羊的“流 歸類，似乎最少也有 15-20％的獲 年”行運為吉利昌和，財利順利， 利 !

龍年屬羊投資策略

股市推背圖

第45期

2011/10/17/~10/23

每週六出刊

馬蔡宋誰能當總統 全看周美青

冷冷清清的選舉年 只等酷酷嫂的溫情送暖

168 周報讀者最近非常關心總統大選的 選情，一方面固然是全國讀者的共同話 題，另一方面則是因為總統選情攸關股 市行情。

發音為“狗”，戌狗卻為寅虎之三合 寅午戌，民進黨常用台語稱呼“馬英狗” 殊不知卻大大增強“馬英九”之氣勢， 可說越罵越強！

應讀者的要求、以及總編輯的建議，本 欄特運用字象生肖姓名學，論 2012 年壬 辰龍年總統大選三組候選人。

吳 --- 乾男 戊子鼠：姓→論前世因果、 祖蔭、科名、才華和長輩之互動…

這種話題很怕得罪人，但是台灣人民主 素養已經成熟，對於純屬學術探討，盼 能以趣味話題看待，得罪之處，請莫見 怪。況且，168 周報上一期以紫微看總 統大選，也排出精彩的結論，與本文拙 見並不相同，讀者可以兼容並蓄，前後 參酌，批評指教。

馬英九+吳敦義 姓名生肖皆合宜 馬英九 — 出生民國 39 年歲次庚寅虎— 國民黨總統候選人 吳敦義 --- 出生民國 37 年歲次戊子鼠 --國民黨副總統候選人 馬 --- 乾男 庚寅虎：姓→論前世因果、 祖蔭、科名、才華和長輩之互動… ◎ 午馬為寅虎之三合 - 寅午戌，先天 科名旺，得馬家祖蔭，也得長輩緣及助 力！是天生的領導、領袖格局！智慧、 直覺強，也可得妻助！ 英 --- 名一論→過程，夫妻、兄弟姐妹、 朋友之情，人際關係，性格特質…

◎吳有小口又藏大、鼠最喜用，可得吳 家祖蔭，先天科名旺，也得長輩緣及助 力！頭腦邏輯清晰是天生的領導、領袖 格局！ 敦 --- 名一論→過程，夫妻、兄弟姐妹、 朋友之情，人際關係，性格特質… ◎敦字藏小口、鼠最喜用，子水與鼠為 比旺，文邊藏蛇為六害，個性較強，與 人互動時有爭議！ 義 --- 名二論→結果，包括學業、事業、 情感、財源、財庫、身體… ◎義字羊鼠相逢一旦休為鼠之六害，晚 年易犯意外、官符、犯陰，身體不好

憑馬英九不足登大位 全賴周美青旺夫幫夫 1. 以字象生肖姓名來論這兩位總統與副 總統候選人，「姓」都極優，代表皆有 領導、領袖格局！“流年”好時，皆能 得天助、人助，名聲、科名皆能更上一 層！

的『周美青』，夫妻本為互補、互助格 局，從民國 66 年馬英九娶到周美青後， 馬英九的人生就真正的加分了！他的政 治仕途人生可說一路順遂！ 41 年次壬辰 龍年的『周美青』，美字有羊，壬辰龍 年的空亡為“午、未”，未羊的空亡→ 也解釋了夫人行事作風的“令人難以捉 摸不定”，對屬老虎的馬英九卻正是— 羊入虎口，犧牲奉獻格局，青字月也可 以肉論，虎也最喜肉，這都可增強馬英 九的氣勢無限！對外看來馬英九似乎敬 畏夫人，其實夫人的無怨悔的付出只有 馬英九心知肚明！而馬英九之「九」雖 為正沖，卻是屬龍的夫人『周美青』的 三合，也化解了正沖的殺傷力！ 他們夫妻的組合，真是超級絕配，另人 讚嘆！而 97 年戊子鼠年，雖然不利庚 寅虎的『馬英九』選總統，對屬辰龍的 夫人『周美青』卻是申子辰三合年，她 的輔選與助選對馬英九的當年的當選絕 對是正面極大的加分！而這次的總統大 選日期“流年”橫跨 100 辛卯兔年尾、 和 101 壬辰龍年，夫人『周美青』的輔 選與助選一定會對這次的選舉投下極大 的震撼！以 100 辛卯兔年，『周美青』 美字羊為兔的三合，人際關係極好，絕 對可得到選民的認同！ 101 壬辰龍年馬 英九名字的氣運極強！總之有了『周美 青』對馬英九總統的選情而言→“安啦” 3. 此次『馬英九』的副手—屬鼠的『吳 敦義』以 100 辛卯兔年“流年”→吳科 名顯彰，敦有小口子水益卯木，義字羊 為兔三合！氣勢還是看好！

九 --- 名二論→結果，包括學業、事業、 情感、財源、財庫、身體…

2. 多數論姓名學之老師以庚寅虎『馬英 九』來看他的運勢似乎都有偏差，以 97 年戊子鼠年參選總統，馬姓與子鼠是為 子午正沖，專業來論都是有損科名的！ 再者九為申猴對庚寅虎的『馬英九』也 為正沖，只得「姓」馬之優勢、應無法 得今天之天下！

◎九為申猴，寅申為正沖，無子格局， 晚年易犯意外、官符、犯陰，但九台語

仔細推算庚寅虎『馬英九』之最大助力 卻是夫人—民國 41 年次壬辰龍年出生

蔡英文 — 出生民國 45 年歲次丙申猴— 民進黨總統候選人

◎庚金雖不剋小草，但性格會怕事，較 膽小，央為中央土，也為極大，對寅虎 也為得位！

蔡英文多情多貴人 蘇嘉全官祿運綿長

蘇嘉全 --- 出生民國 45 年歲次丙申猴 --民進黨副總統候選人 蔡 --- 坤女 丙申猴：姓→論前世因果、 祖蔭、科名、才華和長輩之互動… ◎小草燃天干丙火，猴遇祭祀升格。先 天科名旺，得蔡家祖蔭，也得長輩緣及 助力！天生領導領袖格局！

情感、財源、財庫、身體… ◎全字有穴為王，事業、財源、財庫皆 美！

坤女是否可以逆轉天？ 主帥領軍 副手需穩定 1. 以字象生肖姓名來論這兩位總統與副 總統候選人，「姓」都極優，代表皆有 領導、領袖格局！

穩定，軍心才能穩！安內攘外，才可穫 得最後勝利！

宋楚瑜有寶蓋阻龍翔 馬不吃肉也不喜拘束 宋楚瑜 — 出生民國 31 年歲次壬午—總 統候選人

宋 --- 乾男 壬午馬：姓→論前世因果、 祖蔭、科名、才華和長輩之互動…

2. 民國 45 年次丙申猴年的『蔡英文』姓 ◎馬不喜有寶蓋的字→不自由、受限 ◎小草燃天干丙火，兩草燃丙火為重陷 蔡的格局很高，應可嫁到好先生，卻錯 制，科名難顯、難得貴人助！雖有卯木 格局，個性、感情多變搖擺不定，央為 來生午火，表示理想、智慧高。 過機會！這應與雙草〝重陷〞，性格的 中央土→生申金，姐妹、朋友助力大， 楚 --- 名一論→過程，夫妻、兄弟姐妹、 搖擺多變，不安全感有關！女命重情， 貴人多！ 朋友之情，人際關係，性格特質… 英字對她雖好，人生還是不完美！單打 文 --- 名二論→結果，包括學業、事業、 獨鬥，還是辛苦！乾男為天、坤女為地， ◎天干壬水益雙木→個性為付出犧牲格 局，疋為彩衣，馬披彩衣為戰馬！為人 情感、財源、財庫、身體… 時代雖不同，坤女是否可以逆轉天？就 敢做敢擔，值得尊敬！ ◎文字為交叉撇腳字，猴為心猿意馬力 由選民決定了！此次總統大選以 100 辛 瑜 --- 名二論→結果，包括學業、事業、 不從！文也藏三角火，火剋申金！晚年 卯兔年“流年”→蔡姓辛天干剋小木， 情感、財源、財庫、身體… 事業、情感、身體諸多不順！名字中又 祭字藏申猴金剋卯木若要爭科名必付出 ◎王爺馬得地，俞字月為肉馬不得食， 極大，莫怪選副手一波三折！選戰之路 暗示“祭文”容易卡陰！ 晚年事業、財源、財庫、身體…要小心！ 還很艱辛！ 101 壬辰龍年“流年”→蔡 民國 31 年次壬午年的『宋楚瑜』於 83 蘇 --- 乾男 丙申猴：姓→論前世因果、 姓祭字藏申猴金為龍的三合，愈接近 甲戌狗年當選台灣的省長，狗為馬的三 祖蔭、科名、才華和長輩之互動…

101 壬辰龍年選情就愈有利！ 合，三合年容易得科名，卻為末代終結 ◎小草燃天干丙火，先天科名旺，得蘇 3. 民國 45 年次丙申猴年的『蘇嘉全』姓 省長！ 89 庚辰龍年選總統→宋有寶蓋阻 家祖蔭，也得長輩緣及助力！禾字為稻 蘇有家蔭，此次總統大選以 100 辛卯兔 龍翔、卯木遇龍為六害〝玉兔見龍雲裡 穀，猴子損五穀，有踐踏之意。 年“流年”→蘇姓辛天干剋小木，科名、 去〞，高票落選，由高空墜落！本次總 嘉 --- 名一論→過程，夫妻、兄弟姐妹、 名聲有損！嘉字土生辛金又有小口，兔 統大選以 100 辛卯兔年“流年”→宋有 朋友之情，人際關係，性格特質… 年喜用，儘管負面新聞多，還是有貴人 寶蓋兔喜用，看起來很有氣勢威脅力， ◎天干丙火生土為洩，猴於名一遇多 助！ 101 壬辰龍年“流年”→蘇姓龍不 卯木與兔為卯卯自刑，理想太高給自己 口，個性自私為己，一切皆有所求，表 喜禾 - 五穀，嘉字土剋壬水、龍又不喜 壓力太大了！ 101 壬辰龍年“流年”→ 口，人際關係的互動恐會拖累蔡英文！ 會與 89 年的歷史重演？當年乘省長之餘 象雖好卻利用大於付出！ 全 --- 名二論→結果，包括學業、事業、 4. 選舉的變數極大，主帥領軍，若副手 威，現在空有理想、夢想！

英 --- 名一論→過程，夫妻、兄弟姐妹、 朋友之情，人際關係，性格特質…

新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

責任編輯：周曉非

每週六出刊

2012/01/23～02/05

房地產新聞

第59期

19

鄭念祖：捷運末端房價仍低 首購族還有好機會 太平洋房屋鄭念祖總經理表 示，根據內政部最新數據，100年 11月的建物所有權買賣登記棟 數，全台共有2萬7,403棟，較10 月份回升了9.8%，在五大都會區 中，除台中市呈負成長外，以高 雄市的表現最好，增加了8.48%， 台北市與新北市的表現也不錯， 分別有5.31%及5.88%的漲幅，而 穩定成長的桃園縣，則是上升了 4.16%。 若以家戶購屋比來看，100年 1-11月的全台家戶購屋比為 4.17%，表示每100戶中，有約4戶 購屋，而在五大都會區中，投資 客偏愛的台北市與新北市分別為 4.65%與5.47%，而台中市為 5.37%，另高雄市和桃園縣，則為 3.34%與6.14%。

回顧100年1月的房市，在延 續之前的購屋熱潮下，買賣交易 表現仍舊亮眼，但就在政府於100 年2月底拋出奢侈稅、近年底時通 過實價登錄議題，及外在的國際 性歐債風暴影響下，購屋者與投 資人信心開始動搖，態度轉為保 守觀望，於是投資偏多、量體大 的雙北市首當其衝，100年1至11 月之買賣移轉棟數比99年同期， 量縮約18.3~19.74%。 但反觀有穩定自住客源撐場 的桃園，卻因房價較為平易近 人，多為首購族可以負擔的範 圍，因此在近雙北市通勤尚方 便、百年結婚潮及101年生子潮的 購屋需求下，房市整體買賣交易 穩定，受到的衝擊也相對較小， 100年1至11月之買賣移轉棟數比

99年同期，量縮約2.16%，在五都 中，家戶購屋比最大，每100戶中 有約6戶購屋。 太平洋房屋鄭念祖總經理 說，目前房市呈現量縮局面，短 期投機客退場，市場走向以自住 型買盤為主要發展，總統大選 後，馬政府順利當選，許多政策 可延續執行，兩岸互動繼續趨於 積極，房市交易可望漸漸活絡， 首購族建議可從正在興建但尚未 通車的捷運末端找起，這些區域 的房價仍低，是未來增值且保值 的潛力宅。但若資金足夠，已完 工之捷運附近之黃金好宅，亦是 首購族與換屋族可考慮的置產潛 力區域。

台灣店面王 台北東區1坪破千萬 全台灣最貴的店面，現在換 地方了。以前是台北市西門町稱 霸，但因為台北東區的明曜商 圈，現在有西班牙、日本兩大平 價服飾進駐，也帶動附近的買 氣，目前最高價，每坪成交價 格，大約1057萬，也刷新了全台 灣房地產成交價的新高紀錄。 外 觀看起來和一般店舖沒有什麼不

同，但這可是傳說中的黃金屋， 五層樓要價一億六千三百萬，換 算下來一坪就要964.5萬元，穩坐 西區店王，更一度位居全台之 冠，不過現在店王寶座得要換人 啦，位在東區精華地段，只有 18.45坪，但成交價卻高達1.95 億，每坪成交單價約1057萬元， 讓這家在忠孝東路四段上的店面

不但奪下店王寶座，更刷新了 全台房地產成價新高。 人潮人 潮滿滿是人潮，店面價會突然 飆高，和附近商圈有絕對關 係，西班牙和日本平價服飾品 牌進駐，讓地區價格水漲船 高，拉抬鄰近商圈買賣價，也 成了投資者看準穩賺不賠的新 地標。

北市移轉數掉21.2% 比SARS時還慘 台北市地政處公佈12月份買 賣移轉棟數，總移轉棟數3422 棟，較11月略減0.18%，是台北市 連續第六個月買賣交易棟數低於 4000棟以下，值得注意的是，受 到奢侈稅影響，北市買賣移轉僅 達49918棟，比去年還差21.2%， 寫下SARS以來最低紀錄。

買氣不振選舉影響 開年買氣還會跌 住商不動產企劃研究室主任 徐佳馨分析，奢侈稅後北市買賣 移轉棟數量縮明顯，買賣雙方對 價格無認知，呈現持續拉距，外 有全球景氣走弱，前景堪憂，台 灣內部又面臨大選變數，不少人 將購屋計畫移至選後，也讓去年 底前買賣狀況更顯清淡。

「這可能還不是最慘！」房 仲分析，1月由於選舉與過年因素 讓買盤遲滯，可能寫下更低紀 錄，而整體買氣要能開展，可能 得等到3月以後。投資市場對於前 景看壞，自用市場部分，雖說有 結婚潮與生育潮的帶動，可是在 買方預期價格修正下，進場意願 仍相對保守，加上大環境不確定 因素增加，2012房市前景堪憂。

中山區連莊賣座王 內湖區緊追在後 就今年各區域表現來看，中 山區以7971棟連莊賣座王，內湖 區以6549棟緊追在後，表現不 俗，徐佳馨分析，中山區具有產 品類型多元，價格相對低，加上 生活機能強，交通便利，因此成

績不俗；而內湖區由於內科提供 了大量的工作機會，大量新住戶 進駐，也帶動了整體買盤，不過 即便分居賣座一二名寶座，中山 區掉了22.07%，內湖區也少了 27.27%。 在增減幅上，中正區量縮最 深，高達34.58%，徐佳馨指出， 中正區以學區產品為主力，價格 較高與釋出不多都是量縮的重要 因素；而南港表現相當突出，增 幅高達19.23%，這跟南港一直有 重大議題加持，讓買氣相對穩健 有關，加上南港不少區域仍有千 萬左右的低總價產品，雖然屋況 較舊，但可以滿足首購族需求， 又是台北市門牌，許多購屋人比 較後多會轉進南港。

吳揆：視實際需要各縣市擴大辦理合宜住宅 行政院長吳敦義1月19日在行 政院會聽取「實現居住正義之住 宅政策具體措施辦理情形」報告 後表示，合宜住宅可協助無自有 住宅民眾租、購房屋外，亦可平 抑地區房價並促進地方繁榮。民 眾承購反應熱烈，未來各縣市如 有條件適當的基地，也可視實際 需要考量納入擴大辦理。 吳揆表示，合宜住宅自去年 12月23日受理民眾承購資格審查 以來，截止今年1月15日止，已收 件8249份申請書，顯示民眾反應 熱烈，未來各縣市如有條件適當 的基地，也可視實際需要考量納 入擴大辦理。 吳揆強調，實現居住正義是 政府的重要政策，目的在協助國 民滿足居住基本需求，有關「民 國101年至104年整體住宅政策實

施方案」、「整合住宅補貼資源 實施方案」、「青年安心成 家方案」的推動，「合宜住 宅」、「社會住宅」的興 辦、「住宅法」相關子法的 研擬等事宜，攸關住宅政策 的落實，請內政部掌握時 效，積極協調有關部會推動 辦理。 吳揆指出，「板橋浮洲 合宜住宅」總興建戶數4480 戶，已於去年11月21日完成 簽約，並於去年12月12日舉 辦動土典禮；「機場捷運A7 站合宜住宅」總興建戶數 3960戶，亦於今年1月10日 完成簽約，該2案預計103年 可陸續完工交屋，除可協助 無自有住宅民眾租、購房屋 外，亦可平抑地區房價並促

10001~10011 建物所有權買賣登記棟數統計 10001 10002 10003

10004 10005

全台總計 41,974

23,227

39,328

30,275 34,545

新北市 11,003

5,895

9,330

6,700

台北市

7,051

3,559

5,537

台中市

5,902

3,333

高雄市

3,859

桃園縣

4,993

10006

10007

10008

10009 10010 10011 10001 -11

31,096

28,310

26,992

27,362 24,957 27,403

335,469

8,132

7,038

6,459

6,126

6,561

5,336

5,650

78,230

3,957

4,544

4,552

3,618

3,489

3,506

3,255

3,428

46,496

5,604

4,612

4,711

4,392

4,030

3,540

3,829

3,313

3,300

46,566

2,405

4,334

3,164

3,633

3,136

2,873

2,793

2,953

2,595

2,815

34,560

2,577

4,758

4,027

4,156

3,906

3,510

3,553

3,644

3,416

3,558

42,098

資料整理：太平洋房屋不動產企研室

多金台北客 房市銷售最後防線？ 對於生活重心主要在大台北 地區，因此非常想在此處購屋置 產的準購屋人來說，眼見這兩、 三年房價持續飆高，肯定有種望 而興嘆的無奈。畢竟對於現在三 十多歲的職場新人來說，能有份 收入穩定的工作，已算幸運；而 扣掉日常花費乃至房租，每個月 能省的錢，真的屈指可數，甚至 可能入不敷出，哪有可能購屋置 產？ 不過同樣的薪資及消費力， 放到桃竹基宜等區，卻是完全改 觀；因為總體來說，大台北以外 地區的消費水平相對較低，房價 及房租也都低廉不少。 根據住展企研室了解，多以 拉攏台北消費者為主要行銷手法 的基隆暖暖、安樂區(建案)，當地 行情都還在1字頭；桃園市除中正 藝文特區內及周邊外，也還找得 到20萬/坪以下的產品，交流道對 面的南崁也是雷同。再往南，除 非是中心商業區(如中壢市區)，否

則價位也都相當平易近人，和大 台北一線區目前動輒30、40萬的 單價相比，確實差很大。 因此，就住展企研室長期觀 察，這種相對上(台北人)較強的消 費或負擔力，使歷來非大台北地 區個案，在擬訂銷售策略多少， 都會想藉由若干媒體曝光，引進 一些台北客。 只不過，如果工作地點在大 台北，則交通費用肯定是筆大負 擔，因此一般都是具備便捷交通 動線聯絡大台北精華區的區塊， 才真正具備吸引台北客的條件。 前述的基隆暖暖、安樂區，靠的 是兩條高速公路及萬瑞公路，桃 園市和南崁則是中山高；高鐵桃 園車站特定區(青埔)則算特例，該 區固然有機場捷運，不過實際(往 台北)車程甚遠，主要還是央行前 年開始的選擇性信用管制，將北 部投資客擠壓往南，才造就當地 台北客購買比例極高的現象。 而如果沒有夠力的交通動線

支撐 ， 則 只 能 靠 產 品 利 本 身 ， 來吸引更多金、想要求更高質 感生活品質的特定客層。像桃 竹、宜蘭前幾年常見的別墅建 案(不少屬於農業建地目)，就 是拿清幽環境及獨門大戶私密 性高的特質，拉攏不想住水泥 叢林高樓的台北豪宅客層。不 過通常來說，這類客源多半都 有某些程度的地緣性，並非無 緣無故跑到某區，單純只是想 換個更清靜的環境居住。 要是既沒有交通動線條件， 位置有點前不著村、後不著 店，產品又不夠特殊，無法形 塑吸引台北多金客的特質，則 就很難盼到南下的台北消費 者。不過相對於內需型客戶， 台北客仍是相對多金，因此對 房市銷售者來說，仍存在著一 種『致命吸引力』；尤其碰到 銷售瓶頸時，台北客往往會成 為他們最想拉攏的對象，堪稱 銷售的『最後防線』。

殺很大！大安 中正 信義買方開口砍三成 2011年開始，房市從賣方市 場轉向買方市場，其中又以台北 市最為明顯，房仲業者統計近兩 周賣方開價、買方出價後發現， 買方殺價大膽，平均出價與開價 達33.79%，傳統高價區大安、中 正、信義三區的買方首次出價殺 最大，大安區甚至幅度將近四 成。

買方殺很大 屋主懶得理 「2012開春利空頻傳，讓買 方勇於開價！」住商不動產企劃 研究室主任徐佳馨分析，去年奢 侈稅上路，買方大膽出價試水溫 明顯，特別是高價區因為總價 高，殺價幅度又更大，買賣雙方

進地方繁榮。

的認知加大，成交的難度，也跟 著越來越高！ 其中，大安、中正、信義三 區，因為生活機能便利，又易漲 難跌，是最受青睞的區域，但價 格也是高不可攀，不少買方試圖 大膽出價撿便宜，可是屋主卻不 一定買帳，其中信義區達36.8%， 中正區達35.11%，買賣兩造最難 媒合，磨合可能還需要相當長的 一段時間。

低價區有優勢 賣方讓價成交易 不過，也不是每一區的屋 主，態度都這麼強硬，徐佳馨指 出，對於想要錢進台北市的購屋

人來說，大安區產品選擇多，也 有不少投資人，對前景相對保守 下，未來讓價意願可能較其他兩 區高，買賣衰退幅度明顯較小； 相較之下，中正區有不少是中產 退休族買盤，資金壓力較小，姿 態也比較高。 此外，相較於高價區，均價 較低的文山、萬華，買方反而殺 價客氣，兩區均不到30%，房價 分析，由於買方認知區域價格 低，賣方出價相對實在，也讓買 氣能夠順利打開，顯見買方並非 不存在，而是對價格接受度降 低，這也再次證明了預算較為有 限的自住客才是現階段市場主 流。

2011房市 賣方硬撐 買氣急凍 2011過去，這一年的房市如 何？房仲業者票選出最能代表去 年房市的「年度代表字」，分別 有「好房網」選出的「撐」，與 「台灣房屋」選出的「凍」。

2011房市詭譎多變 買賣都在硬撐 好房傳媒經理李建興表示， 經過半個月網民投票，最能代表 2011年房市氛圍的關鍵字是 「撐」，主因是去年可說是近幾 年房地產市場最詭譎多變的一 年，年初市場上還因為沉浸在兩 岸直航、ECFA起跑、熱錢急速流

入亞洲，讓國內房市價量齊揚。 而從四月開始，「居住正 義」的意見急速擴張，尤其是下 半年進入大選的「打房」操作 期，於是在「奢侈稅」打前鋒 下，接踵而來的包括空地稅、實 價課稅、豪宅稅等許多「懲罰 性」的賦稅構想「傾巢而出」， 導致房市量能急轉直下，也使得 很多買方期待降價。

市場價平量縮 凍成冰河期 至於台灣房屋票選出的房市 年度代表字則是「凍」，加上票

數緊跟在後的「縮」，台灣房屋 認為，這兩個形容詞都代表政府 打房，已經明顯衝擊房市，使年 初「漲」個不停的房價趨於冷 靜，只是目前仍在「價平量 縮」，讓整個下半年的房市 「凍」成了冰河期。 相較於2009年的「活」字， 以及2010年的「狂」字，可以明 顯看出民眾對去年房市的整體印 象轉變為，賣方硬「撐」，買氣 急「凍」，面對2012，這樣的觀 望態度，要春暖花開，恐怕得再 等一等。

選後放膽買 林口A7土地百億標出 馬政府連任消息振奮房地產 業，掀起企業投資潮，去年流標 的林口捷運 A7 站產業專區，後被 內政部分成 A、B 兩標分售。1月 17日 A 標案土地標售，由華亞科 技園區內的致茂電子（2360）、 順達科技（3211）及禾陽國際等 共組團隊以 100.88 億得標，高於 底價 202 萬，顯示業者對未來景

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氣及投資環境深具信心，進行擴 廠投資。 官員表示，這 3 家公司目前均 設廠於鄰近本開發區的華亞科技 園區內，有鑑於華亞科技園區設 廠用地日趨飽和，為擴廠需要， 因此共同投標本產業專用區。預 計至 2020 年，3 家公司可提供 2300 個以上就業機會，年產值達

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1100 億元。 至於未標脫的 B 標案土地，標 售底價為 88 億 275 萬元，內政部 在官網上指出預定於農曆春節後 辦理第三次標售作業。內政部預 計拆遷地上物，最快明年 6 月以 後才能將土地交由業者開發，業 者希望愈快愈好。

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20 龍年行大運

第59期

2012/01/23～02/05

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