no.075

主筆室四大金剛 一周漲…3%、4%、12%；本期看霖宏 泰鼎 (3版)

特價25元 每週六出刊

www.168abc.net 出版

外資撤資：宏達電 台積電 鴻海 台灣50 聯電 金融 航空 宏碁 台泥 (9版) 護盤先鋒：野村 ； 小買捧場：瑞銀 大通 花旗 (8版) 2012/05/19～05/25 第075期 林承翰：鴻海抗三星背水一戰 ； 林志杰：宏達電問題在哪裡？ (12版)

新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網

公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 客服周一~周五：(02)8626-1853 送報投訴專線：0800-302-888

馬二任 亞太金融中心 擱 置

重農抑商 總統府的 財經諮詢小組 也宣告熄燈

讀者 一周獲利46%

包括美、英、法、俄、 德、日、義、加等八大工 業國集團G8領袖台北時間 周五抵達美國開會，研商 嚴峻的國際經濟情勢，歐 洲危機已經考驗八國領袖 的智慧。不過，就在準備 會面商討歐債危機之際， 美股指數期貨止跌回升， 意味著標準普爾500指數將 走出連5黑陰霾。 台北時間周五晚間8時6 分，標準普爾500指數6月 期貨漲0.45%；道瓊工業指 數期貨漲0.38%；那斯達克 100指數期貨漲0.45%。 市場人士希望，八國領袖必 須考慮擴大量化措施或促進 債務減記的時機是否已到。 G8領袖齊聚美國，本次峰 會議題包括希臘債務危 機、全球糧食安全，以及7 月1日起歐洲聯盟對伊朗原 油進口實施禁令，戰略儲 油在減輕相關經濟衝擊上 所扮演的角色。(詳刊7版)

台積電董事長張忠謀周五 晚間表示，晶圓代工沒做 到世界第一很難活下去！ 要做，就要做到頂尖的等 級。未來幾年，台積電不 但不會休息，而且要正面 迎戰三星、英特爾這兩隻 「七百磅的大猩猩」。 張忠謀強調，他深深感受 到競爭對手韓國「國際 化」部分近年急起直追並 趕超台灣，他對此感到憂 心。他說，如果是韓國公 司，台積電自問可以超越 他們的技術；但許多競爭 對手正持續逼近，台積電 必須加快腳步，思考該如 何更大幅超越。 他特別說明，從客戶夥伴 關係，現在看起來「還 好」，但挑戰每周都在發 生，要特別注意三星、英 特爾這兩隻「七百磅的大 猩猩」，因為這兩個對手 在研發經費上的投入「絕 不手軟」。(尹慧中)

本報上一期轉載星、港兩地當紅的 「黃金郵報」和「外匯郵報」之 後，已經代理在台業務，並加入大 量的台灣訂戶，根據績效統計，黃 金投資和歐元投資都獲利豐碩，過 去這一周的最高報酬率達46%。 在星港等地發行的「黃金郵報」和 「外匯郵報」，目前已陸續有168 讀者加入訂戶，訂戶除了每天早上 收到傳真或電子報之外，並有簡訊 告知當日頭條消息，訂戶和讀者過 去這一周紛紛獲利。股民遠離台北 股市之後才發現，台灣的投資人素 質高，很容易在國際市場賺到錢。 不僅如此，「黃金郵報」和「外匯 郵報」每天也將新聞重點轉載在 168理財網，供網友免費閱覽。

保證金才一萬五 投資國際黃金

投資人發現，其實黃金買賣很簡 單，例如群益的客戶透過營業員，

向紐約交易所下單，「當沖保證金」 大約台幣16萬，大約一張可成，但如 果是「微型黃金」，當沖保證金只要 台幣約1萬5千元。只要每盎司黃金 漲跌0.1美元，就代表投資人賺賠10 美元，也就是一比一百，投資的項目 則是成色千分之九九五之黃金。

半張聯發科 買千桶原油 10分鐘大賺 此外，台灣人對油價很敏感，輕原油 和無鉛汽油的當沖保證金也在10萬 上下。最近網路上流行一段有趣的 PO文：「剛剛我用半張聯發科，訂購 了一千桶的紐約輕原油，才花十分 鐘，油價每桶漲了一美元，我就賺了 台幣3萬塊(一千美元)，趕快賣掉！」 目前，已經在群益、富邦開戶的投 資人，移民最容易，因為他們操作台 指期貨的帳戶，如果已包括國際商 品，就可以直接打電話向營業員下 單，直接傳送到國外（詳刊19版）

八強領袖聚會 推經濟、論金融

不玩股票了！黃金、歐元、道瓊、原油…大賺！

總統：農村再生，先做培根，培根做好，根留農村

改革應瞄準政府效能 怎麼變成瞄準人民？

當時台灣的競爭對手是東京、香 港、新加坡、上海、南韓、杜拜、 孟買，目前除了台灣退出這項競賽

喊金融自由 卻自困牢籠

養蚵技藝 農村再生

毛澤東 鄧小平 希特勒↓魄力、正義、改革

行政院將借重薛琦曾經參與亞太營 運中心的經驗，佈建台灣成為亞太 金融中心和籌資中心。當時蕭萬長 還公開稱讚行政院積極擘畫中的亞 太金融中心構想，甚至以愛爾蘭成 功建設國際金融中心的經驗，說明 低稅率是建立金融重鎮的重要關 鍵，要求台灣也要改為「有競爭力 的租稅環境」。

三 星 張忠謀：正面迎戰 兩隻大猩猩！ 英特爾

四年前馬總統就任時，曾稱許「亞 直接指揮部會交辦。 太營運中心，是跨世紀的好棋」， 設1500億 拚農村再生 不過第二任就任時，整個計畫隨著 據了解，2008年馬英九競選政見中 副總統蕭萬長的卸任而走入歷史， 最重要的國家發展藍圖「亞太營運 從 總 統 府 以 下 所 有 的 政 府 部 門 網 中心」，已經完全褪色，其中的亞太 站，已經沒有這項計畫。 金融中心、籌資中心以及資產管理 財經政策 總統直接指揮 中心，通通消失。整個馬政府網站， 隨著520馬總統連任就職，總統府 還能看到推動「農村再生條例」，十 的「財經諮詢小組」也宣告熄燈， 年編列1500億基金，但是卻不再看 這個小組的召集人副總統蕭萬長就 到馬政府立志打造亞太金融重鎮。 在520卸任，原定每2週召開1次的 低廉租稅改為公平正義 會議從去年9/8日之後就已經停開， 回顧四年前，馬政府上任不久就核 包括證所稅等重大政策，由馬總統 定證交所董事長由薛琦出任，因為

之外，其他對手都已經四年有成。 至於建立金融重鎮亟需的金融自由 化的法令鬆綁，馬政府在官僚體系 運作四年下，反而自困牢籠。 依據四年前金管會呈報行政院審核 的建立亞太金融中心方案，將分資 產管理中心、籌資中心、金融服務 中心三大方向推動，其具體目標 為：四年內金融機構所管理資產， 將由11兆元，擴增為20兆元；四年 內上市櫃公司家數由1260家，擴增 為1711家，市值全球排名可望由第 19進步為第16；全球前100大企業 在台設立營運總部家數，可以由1 家增為3家。（翁立民）

【歷史上的520】

本報在上一期頭版新聞點明，馬總統必將 「下詔罪己」，事隔數日，週五馬總統道歉 了，但是受傷的百姓不會原諒國民黨。 三個禮拜前，本報72期第二版，就說這是 「國難」，資本市場的正義其實只有「繁 榮市場」，其他的正義，都是雜質，馬英 九的種種施政，就是國家自殘行為，外行 領導內行，國難勢將綿延久遠。 兩個禮拜前，本報73期頭版指責馬政府進 入叛逆期，凡是老百姓不准政府做的事情， 馬政府都要做，每一件事老百姓還來不及 罵完，馬政府總是會惹新的麻煩。這個政府 好像青春期的小流氓，根本管不住。

一串仇富欺貧的歷史

美牛、毒牛、狂牛、瘦肉精、油價、電價、物 價、禽流感、高速公路電子收費、升學考試 新法、奢侈稅、證所稅…，這些痛苦的名 詞，連成一串仇富欺貧的歷史註腳。 魄力、正義、改革，用錯地方就是亂政， 希特勒殺猶太人就是被魄力所鼓舞，義和 團殺洋人就是正義感驅使，紅衛兵抄家、 破四舊難道不是為了改革嗎？ 1970年5月20日，毛澤東發表《全世界人民 團結起來，打敗美國侵略者及其一切走 狗》的反美聲明，跟馬英九一樣，就是標 舉正義的大旗。 1985年5月20日 鄧小平提出反對資産階級 自由化，這難道不是又一次標舉公平正義 的大旗？ 統治者錯用公平正義，就是倒行逆施； 不專業的魄力，就是亂政。 （168理財網主筆室）

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2 焦點新聞

第75期

2012/05/19～05/25

每週六出刊

外資翻臉 大砍現貨134億元 期貨卻加碼多單1461口…

外資不計價 狂殺

利多缺乏+量能不足 台新主流基金經理人呂健良表 示，近期台股利空紛陳，除了市 場重燃對歐債危機的擔憂外， MSCI再度雙降台股權重，加上科 技業出現智慧型手機供應鍵持續 庫存調整、Intel ivy bridge 出貨遞延 等基本面疑慮，在缺乏利多題材 激勵，且量能無法有效放大下， 預期台股短線仍將持續震盪整 理，以個股表現為主。建議待成 交量明顯放大至1000億以上、外 資賣壓減輕或轉買，再伺機加 碼。

外資五月已賣超7百億 另就盤面分析，呂健良表示，台 股目前本益比來到12倍左右，遠 低於全球金融海嘯風暴期間2008 年及2009年的23.4倍及25.5倍，且 在全球股市中已相對便宜。而就

外資心態來看，五月以來外資多 站在賣方，累計已賣超台股約700 億元，是台股走跌的主要關鍵， 後續若外資賣壓能明顯縮手甚至 轉為買超，可視為台股反彈的訊 號，投資人再伺機加大佈局。 在類股操作上，呂健良指出，因 智慧型手機供應鍵持續庫存調整， 故預期第二季 PC營收成長動能優 於手機，可優先佈局IC設計、面板 零組件、MacBook、LED、Ultrabook 等概念股；另外，因預期大陸資金 轉趨寬鬆，可留意受惠大陸內需、 節能減碳政策之中概股。此外， 在盤勢震盪下，可提升高股息殖 利率股之佈局，以收防禦性之 效。（鉅亨網 台新投信）

人多單加碼286口，淨空單降至340 口，特定法人多單加碼2294口，淨 多單升至6219口。三大法人於現貨 市場持續賣超137.46億元，於期貨 市場空單加碼367口，淨部位空單 升至3209口。外資期貨多單加碼 1461口，淨多單升至2943口，顯示 法人對後勢看法仍呈保守謹慎。 永豐期貨指出，由籌碼面來觀 察，外資法人於現貨市場持續大 賣百億，但期貨卻出現了多單加 碼，令人玩味。在操作上偏空操 作看法不變，但需留意跌深乖離 過大後的報復性反彈，操作上請 嚴設停損。（鉅亨網 永豐期貨）

專欄

OI支撐區在7000點

以6月份選擇權新合約來看，賣權 OI仍大於買權OI的口數三萬多口左 期貨方面，台指期週五下跌183點， 右，不過大多的口數集中在較低 收7131點。價差方面，六月份台指 的履約價，而目前最大的OI在7000 期、金融期、電子期與摩台期皆為 點的履約價，是目前市場上認為 逆價差，其中台指期逆價差縮小至 的支撐區。 20.19點，電子期逆價差縮小至0.26 韓國目前的指數水位以低於今年 點，金融期逆價差縮小至0.94點， 剛開盤的位置，且賣權OI最大的履 摩台期逆價差縮小至0.88點。三大 約價在7000點，台股有機會再探 期指開低走低收黑K表現弱勢。 今年開盤位置，再加上歐洲的現 永豐期貨表示，從期指大額交易人 況充滿了不確定性，偏空格局依 部位變化來分析，全月份十大交易 舊。（鉅亨網 群益期貨）

三大期指表現弱勢

)

台股週五收盤價創下龍年新低， 但外資賣超金額，卻是5月7日以 來的次大量，觀察外資動向，週 四台股反彈收紅，外資操作以 「配對交易 」 調 整 持 股 為 主 ， 未見明顯加碼，但週五台股重 挫創波段新低，外資卻大舉賣 超，顯示外資似有不計價殺出 意味。台股週五量增收黑，周 線也呈現連2黑，盤勢均由空 方把持，未來一周部分高融資 個股，恐將面臨融資自斷或斷 頭賣壓，恐慌氣氛更濃。台股 短 線 上 又 進 入 「 探 底 」 格局，

在未見明確止跌訊號前，仍以保 守為宜。 台股已完全封閉「馬英九缺 口」，以月線來看，元月低點 6948點為下一個參考位置，如果 未能儘速止跌，7000點攻防戰也 將再度上演。（胡薏文）

散戶不知道的投資秘密系列 三(十六

遭到外患內憂夾殺的台股，雖然 週四護盤成功，但週五護盤難敵 賣壓，讓股民期待的520行情又槓 龜，加權指數以重挫205.58點、 7151.19點作收，再創龍年新低， 成交值為839億元。週四「看戲」 的外資，週五又翻臉，而且賣超 更多，大砍134.13億元，宏達電、 台積電、元大金等權值股，都在 賣超排行榜都名列前茅。本土法 人中，投信週五站在買方，買超 4.14億元，自營商賣超7.46億元， 共賣超137.46億元。

專欄

國內外利空夾擊 保持淡定 等待局勢明朗 審查，而且近日國際股市不 佳，所以台股跌破4月30日7422 1.國際股市：道瓊近期在12,300至 的支撐，在國內外利空因素夾 13,300之間，約1,000點整理，對 擊下，台股急跌時可以搶個反 照台股，大約在7,000至7,500之 彈，但不能太貪，若想要有好 間 ， 約 5 0 0 點 整 理，因歐 洲 希 行情，要等5月24日以後。 臘、法國、德國選舉先後變天， 5.另外，週KD也是觀察重點。週 歐債疑慮再起，且希臘和西班牙 銀行擠兌，西班牙公債殖利率飆 到7%，因此道瓊5月17日再大跌 1 5 6 點，收 1 2 , 4 4 2 點，已 跌 破 12,700點，近期從13,338點跌到 12,442點，跌了900點，道瓊大 跌，台股也有下跌壓力。 2.3日減6日乖離，5月18日收-72， 又反轉向下，有助跌壓力。 3.5月24日到6月底有一個多月的時 間，34日指數扣抵7,788至7,149 的較低指數，34日均量扣抵967 億至469億的較低成交量，逆時 針曲線才比較有機會回升，指數 才可能有較大漲幅，目前就多忍 耐，保守以對，也就是最近的流 行語，保持淡定（鎮靜）。 4.因證所稅已確定交付財政委員會

KD在3月26日高檔交叉向下，目 前是下跌第8週，上次在去年12 月26日交叉向上，漲了12週， 依對稱原理，如果週KD跌12 週，大概6月中旬是滿足點，所 以股市漲跌關鍵就在5月底，6 月初之間，要密切注意。

6.國內有證所稅干擾，國際有歐債 危機及美股大跌，可說屋漏偏逢 連夜雨，就線型而論，1月30日的 向上跳空缺口（7233至7382）完 全封閉，短期仍為空頭走勢，要 等5月24日以後，34日平均扣抵 較低價量，看能否有較大反彈， 手中持股可可等5月24日以後的 反彈再賣，如有現金，暫時留 著，等局勢明朗再進場。

此股為從事液晶螢幕顯示器電源 管理晶片設計，去年每股稅後盈 餘6.82元，今年第一季稅後盈餘1.4 元，業績不錯，18日指數大跌200多 點，該股逆勢漲1.5元，且價漲量 增，線型為多頭走勢，可以注意。

主流：高價電子、金融

我們要做台股反轉的模型，要 設好條件，反轉的條件有5個： 1.開高3、50點；2.拉紅k；3.量 放大；4.主流股要出來，高價 股和金融股是很好的標的；5. 期貨OI要達到5萬口。這五個條 件缺一不可，週四好不容易達 到了前二個條件，可是量不 夠，就少那個幾十億。這五個 條件如果全部達到，就轉折成 功，進入全面作多的時間，未 來一週就是我作多的時候。

馬英九都不擔心了…

叫你賣不賣，滿手套牢的人看 到跌會怕，你是該怕一下啦； 可是以我們的觀眾，2月份就叫 你要賣股票，都不要動，好像 新聞授權：中央通訊社

一六八網站

蘋果、國際 跌幅滿足 現在真的是沒有好消息，全世 界最強的什麼？蘋果，作頭了 內！死了死了！蘋果作頭你是第 一天聽到嗎？你在擔心什麼？人 家有沒有畫給你看啦？我一直 強調一件事，到底你的決策和你 的策略有沒有一樣，這二個是不 一樣的，決策是馬上要去作的， 策略是事前先講的，深潛戰略 最自豪的，就是全部事先講！ 蘋果週四已經收在530元了，我 之前說蘋果會跌到531元，已經 跌幅滿足了啦。你看德國法蘭 克福，唉唷破底，沒事啦，你 看它破底，量縮掉，法國巴 黎，一樣破底，一樣量縮，怎 麼這樣咧？你說還會再跌？我 看不會啦，搞不好還漲咧，那 國際股市止穩回漲，台股咧？ 鉅亨網

再努力一下，搞不好開高拉紅k 哦？啊量再出來一下，你要不 要作多？唉唷你再悲觀一點沒 關係，讓我們來吃貨！

台郡 聯發科 晨星 大立光 等這個轉折的情況更明白了， 你要加碼的再加碼，要攤平的再 攤平啦，你要作一些功課，台 郡、聯發科、晨星、大立光…這 些都是我要作的，這只是一部份 而已，我還要作金融股的咧。 宏達電，利空淬鍊底部；像神基 這種利空瞞天的股票，你要小心 了；聯電為什麼這麼強？注意基

本面；鴻海跌了，要繼續買哦， 不要怕，買得要有霸氣哦，它的 高點176會過，真的啦！ 台幣從去年9月就一路升值，那 為什麼要升值？升值就有購買 力，就能對抗通膨；那你看我 們升值好像過去了，開始回貶 了，你現在看看去年第4季的財 報都很好，因為貨幣貶值，我 們的產品就有競爭力，有利出 口。那你看台幣第一季在升值 啊，所以財報都很差，結果現 在台幣在幹嘛？這樣你就知道 央行現在要拼出口還是拼購買 力？這樣講你就知道啦。

大戶走 外資徹 台股淡定

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你都不用怕嘛，到現在大家在 過度悲觀，你又沒套牢，你跟 人家悲觀什麼？馬英九都不擔 心了你擔心什麼？你的機會就 來了啦。禮拜三我就告訴你設 定條件要嚴謹，越嚴謹就越不 會出錯，但是過度嚴謹會產生僵 固化，你不能太僵固，所以要 隨著時間、時機，調整一下。

馬英九就職前送給百姓的大禮就是油電雙漲，壓抑 已久的物價也利用這個機會大漲特漲，沒有良心的 店家拿出油電上漲的口號，調高了商品的售價，使 得食品一路上漲，古有云：民以食為天，現在牛肉 麵漲、麵包漲、咖啡漲、豆漿漲、便當漲…..漲漲漲 ，大有為的府官員只教大家，漲就不要買，難道說 官員要叫百姓吃空氣嗎？連基本民生都顧不了，這 個政府又有何作用。 說起讀死書的學者，根本不知道，當從通膨走向通 縮時才是災難的來臨，因為物價太貴，大家都不消 費時，所有的產業將會受到影響，百姓開始不消費 了，整個市場就會出現萎縮，到時有貨賣不出去， 工廠停工、店面倒閉、失業率再創新高，政府又想 用擴大內需來提昇消費時，也為時過晚，按目前的 政策看來，通縮的可能性非常高，真正懂市場財經 的人要站出來好好叫醒圖書館的學者們。

以上心得提供分享~~~

王文良：在恐慌之前把空單拉高 建立滿檔

禮拜一我就叫你空單要補一補 啦，結果你看看這五天跌下來 …週五的狀況和禮拜三一模一 樣，週三的黑k是收最低，它有 力竭的現象，我們稱它是空頭力 竭；再來，週三回測形態，而且 缺口完全回補了，這就沒有什麼 後顧之憂了，不然假設你漲到 7700，到時候還是要回來補這 個缺口，所以現在補了好。

萬物皆漲 通膨走向通縮

大家期盼已久的QE3，外界認為六月份將有譜，但QE3絕不是解決美 國金融困境的解藥，QE3的實施反而將帶來全球的災難，反顧前二 次的貨幣寬鬆政策，使得全球原物料大漲，市場熱錢不是拿去投資 產業，而是去炒作原物料市場及亞洲貨幣市場，QE3之後原油及黃 金勢必再被炒作一波，亞洲各央行也再度要為貨幣升值忙碌了，亞 洲各國出口也將受到拖累，實值上對美國本土也無太大的幫助，原 物料上漲後民生必需品也同時上漲，這將使全球走向通縮，各國的 財政將受的更大的打擊。

F-IML(3638)

反轉5條件：開高、紅k、量放大、主流股顯現、期貨OI達到5萬口

520總統就職在即，歐債又爆出希臘準備賴帳，這 使得最近幾天財金官員每天早上都盯著股市不放， 陳沖院長不斷找財經官員開會，台股一樣無量下跌 ，證所稅已經使台股大戶不玩了，現在台股少了死 忠的大戶，以往下跌時大戶會為了自己的股票進場 護一下，但這次大戶早就退場了，台股跌了他們根 本不管，只留下政府基金還在護盤，政府基金難道 是護給外資賣的嗎？早不要用證所稅來攪局台股也 不會如此「淡定」。

QE3 是毒藥不是解藥

二、個股分析

余世欽：空單回補完畢 本週開始作多！

歐債未息 證所稅又來攪局

證所稅使台股大戶退出台股，又因歐債危機使得外 資不得不從新興市場抽回資金，使得近期全球股市 大幅回檔，台股因證所稅使得成交量一直在8百億 以下，也使得外資賣得很辛苦，但這樣的成交量， 也使得本土券商面臨縮編的壓力，大型券商受不了 經營成本的支出，很多營業員紛紛回家休假，台股 沒量手續費收入變少，券商收入不足以支撐每日的 管銷，縮編、合併、停業將是台灣證券商今年的重 頭戲。8百億如果是一個常態量的話，台灣將有1/3 的營業員必需考慮轉業了。油價漲的時候，計程車 業者加油有補助，因為計程車業者是受害者；而因 證所稅使得台股量縮，財政部是不是對證券商有補助的方案，還是 眼睜睜的看這個慘業成為政策的受害者。

林勝安 一、大盤分析

歐債逼瘋了馬政府 護盤助外資提款

賽 孔 明

股民悲情520！歐債恐慌 龍年白忙

這一波很多人跟著王文良去放空 259元的玉晶光→大跌、放空105 元的鴻海→大跌、放空可成也大 跌…如果你沒有足夠的資金，我 們推動50萬小額資金放空計畫， 中低價股也開始放空。 5/16日我們放空13張友達、9張勝 華、13張強茂，使用的資金才只有 45萬，這三檔股票週五紛紛破底， 可見50萬資金的小額放空計畫，是 有可行性的。到週五5/18日為止， 都能賺錢，短短三天的報酬率達到 8.66%，禮拜一只要一開低，報酬率 就超過10%，我就可以回補了，還 可以繼續做下一個投資組合。

避開這一波的空頭

周五大盤大跌已經印證，王文良 的方向是對的。我也希望幫助大 家避開這一波的空頭，但是有幾

一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

個人能認同？早在3/2日我就告訴 大家，趕快把股票賣光，一張都 不用留，結果希臘爆發擠兌式的 提款潮，延燒到西班牙。 除了歐洲問題外，台灣的問題就 是「撐」，已經出現窒息量了還 在撐，市場縮水，散戶活力在流 失，面對這個空頭市場，我們能 不能有什麼作為？我看到你們抱 著套牢的股票，我也很心痛，我 告訴你們要放空，很多人還不會 做，連放空都不會空。 不是每個人都能放空鴻海，玉晶 光，我帶會員空在259、空在 226，股票明明會跌，大家還不敢 空。請問，當股價跌到四千點的 時候，雞蛋水餃股會有多少？我 曾經帶會員放空一檔股票叫做中 日新，中日新從15元跌到一塊 多，這不是不可能的。

責任編輯：幽恩艾克斯

每週六出刊

2012/05/19～05/25

主筆室 3

第75期

PCB軟硬輪著賺 硬板比軟板更吃香 大陸內需大反攻 蘇州展台廠群聚大收獲

蘇州電路板暨表面貼裝展5月9日 開展，台灣印刷電路板協會理事 長陳正雄表示，印刷電路板產業 面臨成本增加、環境變動等挑 戰，將專注中國大陸內需市場， 抓緊景氣回溫機會。根據調查， 去年中國大陸印刷電路板產值為 254.6億美元，成長率14.8%；今年 儘管成長較趨緩，預估也有9%的 成長，中國大陸更是重要的印刷 電路板生產基地，目前占全球印刷 電路板（PCB）產值已超過40%。大 陸印刷電路板廠商面臨挑戰，包括 在中國大陸環保規範日嚴、薪資調 漲，以及貨幣通膨政策，還有今年 中國大陸國民生產毛額增長率 (GDP)預估放緩為7.5%，使得台灣廠

商更有市場競爭力。

PCB產業再創五年榮景 IBM電路板全球採購委員會主席陳 錦標表示，以電子業景氣來看， 未來5年PCB產業依舊旺，因為進 入雲端運算時代，人們對電子產 品的需求強勁，讓印刷電路板有 發揮空間。雲端運算不管是背後 的雲運作、前端的電子產品，都 對PCB產業推波助瀾；智慧手機就 是最具代表的工具，讓人連上雲 端，智慧運算進入生活。以印刷 電路板產業來看，雲端運算相關 供應鏈的產業都會成長快速，與 雲端相關的PCB大部分也是高階產 品；另外，以產品別來看，平板 電腦相關供應鏈增長快，而像是

評等價值★★★★☆

消費性產品用的一般板、醫療用 的PCB板也都很有機會。

Win8將再度引爆換機潮 微軟近年來受到平板電腦的衝 擊，使得近年來平板設備上銷售 節節敗退，但今年第三季即將推 出的WIN8被市場視為殺手級產 品，這款新的作業系統將在平板 電視市場掀起一場換機潮，微軟 也想利用這款新的作業系統再找 回以往的用戶，近期己有不少廠 商紛紛進入研發及試產，就等微 軟正式發佈，屆時平板電腦及新 型薄型電腦將會再度大賣，同時 因為新作業系統對硬體要求高， 因此PCB產業可望在下半年，意外 的收到急單。（見右表）

殖利率6%以上PCB個股 100 年 18 日 現金 股利 收盤價 殖利率 1595 川寶 5.00 61.60 8.12% 代碼 股名

2383 台光電 1.80

25.70

7.00%

2467 志聖

1.80

20.60

8.74%

2493 揚博

2.90

26.55 10.92%

3305 昇貿

2.80

34.75

3390 旭軟

3.50

33.80 10.36%

8.06%

4909 新復興 2.00

30.25

6.61%

5439 高技

2.50

23.35 10.71%

5464 霖宏

2.00

22.80

8.77%

6194 育富

2.00

22.05

9.07%

6210 慶生

3.00

45.90

6.54%

8074 鉅橡

1.00

11.60

8.62%

評等價值★★★☆☆

5464霖宏 下半年新產能進注業績大爆發 6210慶生 HDI基板市場需求大 霖宏自去年取得二億可轉換公司債後，積極投入擴 慶生電子自六年前開始轉型小量多樣化產品，並將 中壢定康廠出售予未上市櫃PCB廠元隆，僅剩下中壢工業區松江北路 廠，單月產能近30萬平方呎，產品應用範圍包括工業電腦、網通、汽 車電子、測試設備等，其客戶則涵蓋英特爾、東芝、安捷倫等國際大 廠及國內工業電腦大廠如研華(2395)、瑞傳(6105)、安勤、立端(6245) 等。公司除了以6-8層板為主之外，也開始跨入HDI板(高密度連結基板) 領域，並擁有2部雷射鑽孔機，HDI佔整體營收比重僅約2%，四月營收1 億元年增率22.63%，100年股利現金配發3元，殖利率6%以上。

評等價值★★★★☆

5439高技 獲利大爆發殖利率9% 高技2012年第1季稅前盈餘3546萬元，較2011年同期 財報稅前盈餘6070萬元衰退41.58%。高技2011年獲利表現亮麗，2011 年全年財報稅後盈餘達2.39億元，每股稅後盈餘達3.16元，公司董事會 決議配發2.2元現金股息及0.3元的股票股利，合計達2.5元的股利，現金 值利率都在9%以上。

4909新復興 2012奧運題材LNB需求大 新復興要專注在衛星通訊、電信局端設備等所 需的高頻PCB產品，公司主要產品為LNB板(60%)，天線板(12%)、基地 台板(8%)、其他高頻基板(12%)、一般PCB板(8%)；主要客戶包括國內通 訊設備廠台揚、百一、啟碁等及國外Andrew、CA等。今年倫敦即將辨 2012奧運，LNB需求量大，第二季起將明顯出現拉貨現象。100年配息2 元，殖利率也在6%以上。

銘異 台郡 巨大 美利達 周漲…3%、4%、12%

本版上一期主筆室 逆勢上漲四大金剛 台郡 銘異

美利達

巨大

較低階的產品，但高階產品也不一定賺錢，由於泰鼎不調漲平均售 價，在電子產品幾乎逐年跌價趨勢下，公司維持穩定獲利，透過適當 的撙節成本，包括水、電以及製程進行成本管控。第一季獲利167億 元，YOY+96%，表現優於市場預期，其中毛利率23.6%及匯兌利益 1998萬元。為因應客戶需求，今年將啟動泰國新廠擴廠計畫，今年資 本支出約8億元。 今年6層板比重將提高至10-15%，較往年5-10%成長，汽車板目前營收 比重仍低，預計需要2~3年時間升溫，正透過歐洲、日本等市場通路積 極布局。泰鼎去年毛利率20.7%，稅後盈餘4.4億元、年增近3成，每股 盈餘5.11元，繳出亮麗成績單；今年全年毛利率將可較去年成長10%。

霖宏董事長張枋霖的創業成功，其實 就是台商中小企業發跡史，從民國七 十一年起，只要做什麼生意好賺錢， 他就做什麼，直到今天，他的事業版 圖，不只是主攻PCB的上櫃公司霖 宏、還涉足奈米銀科技產品系列、LED 產業、建築業。甚至罐裝飲料用的馬 口鐵，台灣最大的生產商就是張枋霖、而屹立嘉義20年的 最高樓也是他投資的作品。 張枋霖幾乎像所有大國的首富一樣，專門找賺錢的事業， 不需要對某一個領域從一而終。 例如巴菲特的事業投資包括汽車保險、地毯、可口可樂、 銀行、華盛頓郵報...，三年前還跑去買下美國第二大鐵路 公司，真是五花八門。大陸首富王傳福的事業包括電池、 IT零件、汽車。大陸第二大富翁劉永行的事業則是飼料、 重化工業、資本市場。 霖宏董事長張枋霖的事業也橫跨多領域，作風與大國首富 一模一樣。 巴菲特的事業頭腦，在青少年時期就展露無遺。 14歲的他 以兩份送報工資所存下來的1200美元，買下了40英畝的土 地，並且把這些土地轉租給佃農。

霖宏董事長張枋霖 是馬達人

評等價值★★★☆☆

4927F-泰鼎 Q1毛利率好到嚇死人 泰鼎以生產雙面及多層印刷電路板為主，屬於

︻人物側寫︼

廠，新廠陸續完工，主力產品主機版、顯示卡、車用電子，由於產品 佈局分散，降低營運風險，客戶群包含華碩、技嘉、三星等大廠，目 前己有數款新產品己陸續送樣，預計下半年會陸續上線生產，由於新 廠可提高30~40%的產能，屆時將帶動公司營收成長。微軟WINDOWS8 效應，台灣各大主機板公司無不磨拳擦掌等著搶食這塊大餅，對PCB業 者來說又是一大利多。再加上期車用電子產品的大爆發，霖宏下半年 業績可望創新高。轉投資營建近期在嘉義市也有新的推案，總推案量 約二億，對公司營收來說也是一大進補。由於公司長久以來穩健經 營，且產品分散得宜，使公司都能穩定獲利。四月營收1.57億元，年增 率10.11%，100年配息2元，殖利率也在8.7%以上。

評等價值★★★★★

既賣皮包又是農夫

張枋霖也不差，他退伍之後，曾經度過短期領薪水上班的 日子，不過在很快就自己做皮包生意，先去到處接洽訂 單，訂單接到手再去找工廠，自己其實是光桿一條，不但 沒工廠，也沒有工人，他 的事業是無中生有的。 回憶起創業那段日子，張 枋霖說，年輕時他的父親 只留給他一台大同電扇， 此外孑然一身，深居陋巷 斗室，早上趕第一班國光 號客運到台北，包袱裡裝 滿各式皮包的樣品，在台 北街頭到處找客戶、求訂 單，半夜又坐國光號回到 嘉義，卻不敢睡覺，因為 大同電扇 他怕估價錯誤賠錢，每一 筆生意都是三番兩次重算。 兩手空空做皮包生意的張枋霖，逐漸累積了儲蓄，買下一 塊地，成立自己的工廠，不但做皮包，而且還做鞋子，真 是趕上台灣中小企業成長的大潮流，當年外銷大賺錢的時 代，張枋霖就是個榜樣。 就像許多中小企業主一樣，張枋霖的童年，是窮苦度過 的。他的家裡只有三分田地，連養牛的能力都沒有，現在 老家還在，張枋霖賺了錢，買了三甲農地，他的太太至今 還是「自耕農」，因此這樣說起來，張枋霖的事業領域， 好像還漏了一個「農夫」身份。

霖宏股東 奴役馬達人

張枋霖逢人最愛談兩件事，第一件事是談「如何做事業賺 錢」，第二件則是談他的當兵妙趣。 巴菲特除了睡眠外，其他時間幾乎都花在經營事業上面，在西洋占 星術裡面，稱這種人叫做「馬達人」，可以永遠只做事，不休息， 不怕工作太乏味。而嘉義的張枋霖幾乎就是「馬達人」，大腦永遠 為了事業賺錢在思考。因此有人說，買霖宏股票的人很幸福，因為 霖宏的老闆張枋霖天天在思考如何替公司賺錢，投資人做了霖宏的 股東，等於是「奴役馬達人張枋霖」。 張枋霖枯燥乏味的經營理念，不妨也來檢視一下：他認為，要對股 東的投資有交代，必須讓霖宏「站得住腳」。也就是靠PCB一種產 業是不夠的，因此要維持建築業的投資，在建築業景氣好的時候， 霖宏可以因為蓋房子賺錢，幫股東「搶紅包」。

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責任編輯：幽恩艾克斯

第75期 4 明星股票 老美軋上了！對中國太陽能模組課關稅250%

2012/05/19~2012/05/25

每週六出刊

太陽能 台廠坐收漁利！繼續吸單 Market Watch 報導德國太陽能製造 商 Solar World AG 美國分公司釋出 消息，美商務部將對中國輸入的 太陽能模組課徵最高達 250% 的關 稅；對此消息，台太陽能電池業 者表示，謹慎因應，基於該反傾 銷稅率高於原先預期，並針對中

國製模組，台廠在面臨不確定因 素的第二季，目前仍持續吸納陸 轉單。 美國商務部決定，尚德太陽能電 力有限公司、天合光能有限公司 和其他 59 家中國出口商的產品將 被徵收 31% 的反傾銷稅﹐而其他

小型中國生產商的產品將被徵收 250% 的關稅。

老共：老美自我感覺良好… 中國官員表示，該決定高於原先 預期，並對美國太陽能設備製造 商有益，但要作中國生意，態度 上又出現過度的自我保護，這樣

自我感覺良好是行不通的，未來 將加速中日韓 FTA 談判並將持續 採取擴大內需態度。

第二季搶裝需求短期支撐下，台 製 cell 仍可望持續吸納陸轉單。

台廠解讀國際市場消息，據了解， 中國輸入的太陽能模組課徵最高 達 250% 的關稅，但尚未針對模組 中的 cell 部分作詳細關稅規劃，在

昇 陽 科 (3561)、 新 日 光 (3576) 等 太陽能電池業者表示，基於歐元 區不確定因素持續增加，並有希 臘、西班牙陸續發生擠兌，歐元

業者：歐洲還是大炸彈

神基高玻纖機殼 下半年衝刺開始！ 強 固 型 電 腦 神 基 (3005) 搶 攻 Ultrabook 商機，神基上週表示，第 2 季開始高玻纖機殼已經開始小量 出貨，4 月營收表現低於預期，主 要是因沖壓件的營收減少所致，預 期整季營運仍可較第 1 季成長，而 神 基 強 調， 由 於 Ultrabook 產 品 價 格居高不下，市場規模放大時間不 斷遞延，因此看好廠商成本結構需 求，因此神基也開始推廣 A、B、 C 件機殼採用高玻纖機殼，預期 2013 年出貨量將會向上走揚。

神基原先預期 4 月高玻纖機殼就 會開始大量出貨，神基表示，受 Ultrabook 產品遞延影響，且原先就 預期第 2 季是小量出貨，因此目 前仍照進度進展，目前廠商導入 意願仍持續提升，預期下半年出 貨量就會明顯成長，與原先的說 法一致。 神基強調，目前出貨的機殼，除 了用在 Ultrabook 產品中，也有出 給平板電腦以及 Ultralike 產品，神 基表示，輕薄趨勢已成型，廠商

手機出貨上軌道 和碩營益率改善空間大

為了讓成本結構更有競爭力，採 戶推廣採用 A-C 件，其中最希望 用高玻纖機殼數量也將持續增加。 獲客戶採用在 A 件上，對高玻纖 據了解，由於高玻纖機殼外觀並 機殼的市場發展將最為有利。 能如金屬機殼美觀，因此 NB 廠採 用高玻纖機殼皆以 NB 底座的 D 件 ( 電腦底部機殼 ) 為主，神基表示， 過去外觀的技術仍有局限性，但 目前外觀生產技術已大幅改善， 可用 IMR 模內轉印、噴漆塗裝及 在模具內做到咬花效果三種技術 滿足客戶需求。 神基指出，近期已開始積極向客

NB 產業今年走勢看俏，在英特 爾 新 平 台 IVY Bridge 上 市 帶 動 下，加上 Window8 助陣，市場 預期相關 NB 代工廠如廣達、緯 創、仁寶與和碩營益率，可望 隨著規模放大而有持續上揚的 空間，其中和碩除了 NB 打入一 線大廠主流機種供應鏈中，通 訊產品的比重攀升，將使得獲 利向上攀升，營益率增幅有機 會表現最亮眼。

神基強調，神基生產高玻纖機殼 所採用的 RHCM( 快速變溫模具成 型技術 )，技術領先業界，良率及 生產效率皆優於同業，也可做到 如金屬機殼外觀般的效果，今年 出貨仍以 D 件為主，全機皆用高 玻纖機殼的產品與廠商仍少數， 但已積極推廣，預期明、後年就 會看到明顯成效。（蔡宗憲）

新光金：今年獲利可望首度突破百億！ 新光金 (2888) 上週召開法說會， 每股隱含價值 EV 達 20.3 元，且第 一季獲利 29.4 億元，第 2 季由於 認 列 敦 南 REAT 投 資 利 益 73.9 億 元，加上預估現金股息超過 52 億 元，只要後續不大虧，今年有機 會是成立金控以來，獲利首度突 破百億元的一年。

每股稅後盈餘為 0.35 元，股東權 益較 2011 年回升 13.8%。

的表現都有機會創下該金控歷史 新高。（陳慧琳）

敦南 REAT 投資利益將於第 2 季入 帳 73.9 億元，以及第 3 季預估有 現金股息收入 52 億元入帳，再加 上第一季的光這幾部分就可以挹 注超過 150 億元獲利，新光金前 景似乎一片光明。

壽險市占下滑疑慮 外資看壞

新光金雖然每股隱含價值受到淨 值下降及調高折現率 50 個 BP 等 因素，較上年度下滑，但今年受 到去年處分的松江第 1 季入帳， 新光金第 1 季稅後盈餘 29.4 億元，

法人表示，只要新光金第 2 季起， 投資部位及避險成本沒有產生重 大 虧 損， 今 年 獲 利 可 望 超 過 150 億元，每股稅後純益 EPS 則上看 1.85 元，而獲利超過百億元及 EPS

新光金法人說明會後，包括匯豐 證券、高盛證券等外資對於新光 金壽險市占率下滑及隱含價值縮 水出現疑慮，重申「減碼」評等， 並下修目標價。 匯豐證券表示，新光金旗下新光 人壽去年隱含價值下滑 3%，令人 失望，且今年首季獲利主要來自

於銀行穩健獲利，若扣除不動產 資本利得，新壽首季呈現虧損， 重 申「 減 碼 」 評 等， 目 標 價 自 7 元下修至 5.5 元。 高盛證券則指出，新壽今年首季 投資報酬率較去年下滑，加上今 年金控獲利主要來自於認列不動 產收益，本業初年度保費市占率 已自去年的 7.7% 降至 5.4%，傳統 保單初年度保費市占率也自 6.2% 降至 4.7%，顯示來自南山人壽的 競爭激烈，重申「賣出」評等， 目標價 7 元。（田裕斌）

雙喜！穩懋大手筆擴產 大魯閣賣地賺7億 砷化鎵晶圓大廠穩懋 (3105) 由於 第 2 季起，產能利用率已拉升至 9 成，預定下半年將有機會滿載， 為因應後續接單與業績成長，穩 懋大手筆砸下 10.8 億元，買下大 魯閣 (1432) 位於新竹高鐵站附近 的 4 萬坪土地與萬坪廠房，由於 光是廠房面積，就比穩懋目前 3 棟廠房約 6000 坪大 1.5 倍，穩懋

對於新購土地與廠房，將進行中 長期擴產規劃，並可望大幅縮短 客戶認證時間。 穩懋業績能見度明朗，第 2 季營 收將有機會再創新高，而出售廠 房與土地的大魯閣，處分利益則 高達 7 億元。

訂單湧入，第 2 季產能利用率拉 高至 9 成，穩懋今年將擴產至 2.25 萬片，較去年 1.6 萬片擴產 4 成， 但法人預估，穩懋下半年將呈現 產能滿載。

由於砷化鎵需求，今年才剛開始 爆發，穩懋目前既有廠房空間， 穩懋目前月產能約 2 萬片，由於 在擴產後，下半年又即將滿載， 3G、4G 以及智慧型手機需求大增， 為因應後續接單需求與成長，因

FYP創新高 建信人壽第一年就賺錢

中壽董座：股價還這麼低 我買了3千張！ 中 壽 (2823) 去 年 新 契 約 保 費 FYP 創 下 歷 史 新 高， 獲 利 也 達 42 億 元；2010 年 參 股 的 中 國 建 設 銀 行 旗 下 建 信 人 壽， 在 第 一年即獲利 3000 多萬人民幣， 今 年 前 2 月 持 續 獲 利； 面 對 基 本面良好，中壽股價只有 24.95 元， 董 事 長 王 銘 陽 坦 言：「 很 失望。」

蔡依林加持 獲利亮眼

大陸建信人壽 獲利激增 同時，中壽自 2010 年底開始轉 投 資 大 陸 建 信 人 壽， 積 極 布 建 營 業 據 點， 目 前 全 中 國 大 陸 已 有 6 個省級分支機構，包含 2、 3 級機構及營銷服務部等，全大 陸已有分支機構 29 家。 建信人壽今年年初原保費收入激 增，佔了 2011 年全年度原保費 收 入 76%， 也 較 去 年 同 期 成 長 868%，未來發展潛力值得肯定。

中壽去年邀請亞洲天后蔡依林

建信人壽原本在中國只有 3 個 據 點， 去 年 增 加 山 東 跟 北 京 2 入 了 年 輕、 創 新 的 元 素 後， 在 個 分 公 司， 第 6 家 青 島 分 公 司 擴大客戶群的深度及廣度有明 也於今年 3 月初獲得籌建許可， 今 年 預 計 再 申 請 四 川、 湖 北、 顯 助 益。 代 言 人 的 加 持 下， 中 湖南、浙江及河北等 5 個據點， 壽 2011 年新契約保費創下中壽 總 經 理 郭 瑜 玲 指 出， 建 信 人 壽 成立以來新高，且獲利 42 億元 目標在 5 年內要增加 25 家省級 表 現 亮 麗， 令 員 工、 保 戶 與 投 分 公 司， 加 上 原 本 的 3 個 點， 資人等重要關係人都信心大增。 將有 28 家省級分公司。 成 為 代 言 人， 在 品 牌 塑 造 上 加

郭 瑜 玲 表 示， 建 信 人 壽 註 冊 資 本 金 人 民 幣 8 億 元， 預 計 增 資 至人民幣 73 億元，中壽按原持 股比例 19.9%，合計投入人民幣 12.935 億元 ( 約新台幣 64.68 億 元 )，日前已投入第一筆資金， 第二筆預計 6 月底到位。 郭 瑜 玲 進 一 步 表 示， 目 前 大 陸 的保險滲透率僅 3%，保險公司 的 成 長 空 間 非 常 大， 建 信 目 標 是在 5 年後躋身大陸前 5 名壽 險公司。 不 過， 儘 管 中 壽 本 業 及 轉 投 資 的 建 信 人 壽 獲 利 表 現 亮 眼， 股 價 卻 不 到 30 元， 對 此， 王 銘 陽 表 示，「 我 也 很 失 望， 我 跟 家人持有中壽股票就超過 3000 張， 中 壽 在 經 營 上 非 常 努 力， 也 投 入 很 多 心 思， 但 股 市 要 跌 是 大 環 境 影 響， 沒 辦 法， 這 是 市場問題。」（陳慧琳）

晶電虧損 美林再踹一腳 大降目標價 晶電 (2448) 首季虧損，美銀美 林證券在最新出爐的報告中， 下 修 晶 電 今、 明 年 獲 利 預 估 20%、4% 至 1.09、2.53 元，目 標 價 由 72 元 調 降 為 66 元， 維 持「不如大盤表現」評等。

美銀美林證券表示，晶電首季 合 併 毛 利 率 為 -4%， 稅 後 淨 損 5.15 億元，主要是受到產能利 用率低，加上提列庫存跌價損 失，以及電視新產品良率不佳 影響。

展望第 2 季，美銀美林證券表 示，在電視和照明產品出貨帶 動下，預估晶電第 2 季營收可 望季增 32%，毛利率可望回升 至 12%，第 3 季營收可望成長 9%。（羅秀文）

此穩懋積極尋覓地點擴產，大魯 閣新埔場土地，因距離新竹高鐵 站車程僅 7 分鐘，距離竹科車程 也只有 20 分鐘，而獲得青睞。 穩懋指出，一般客戶認證時間前 後約需 2 年，此次一舉買下 4 萬 坪土地與萬坪廠房，將可進行中 長期規劃，分批使用，最重要的 是將可縮短認證時間。（胡薏文）

匯價的波動使第二季市場復甦打 了折扣，目前急單轉短單熱度仍 存在，但任何樂觀態度恐無法持 續，因此正積極強化產品轉換率 並降低歐洲市場比重、強化日本 沙烏地阿拉伯等市場比重，第三 季走一 步算一步，現在還看不清 楚。（尹慧中）

和碩法說會上對營益率也有樂 觀看法，喊出下半年單季要站 上 1% 的 目 標， 和 碩 指 出 主 因 除 NB 代工打入主流機種外，通 訊產品已過學習階段，也是原 因之一，法人因此看好，和碩 通訊產品生產更具效率，因此 比重拉高對營益率將有正面助 益，和碩第 1 季營益率為 0.3%， 第 2 季估可達 0.5%，下半年希 望單季可達 1%，全年增幅有機 會是代工同業之首。 第 2 季由於蘋果 iPhone 新舊產 品進行交替，因此出貨量預期 將較第 1 季下滑，不過就和碩 而言，在蘋果供應鏈的出貨佔

比卻可望持續上揚，法人估可 達 15-20%；另外法人圈也傳和 碩將打入蘋果平板電腦供應鏈 中，雖未獲和碩證實，不過皆 可使和碩營益率續增。 而從今年 NB 代工產業來看，市 場關注的除了訂單取得外，獲 利更是關注焦點，今年第 3、4 季在新軟硬體平台帶動下，市 場需求看增，相關廠商的營運 規模也可望擴大，第 3 季出貨 季增率研調機構多估 15-20%， 顯見整體產業獲利將朝正面發 展，相關代工廠如廣達、仁寶、 緯創與和碩營益率也有改善與 想像空間。 從第 1 季代工廠營運來看，廣 達獲利表現仍持穩，第 2 季在 蘋果新機出貨，及雲端伺服器 需求加溫帶動下，營運將逐步 加溫；緯創雖然第 1 季受 TV 表 現不佳拖累壓抑獲利，不過下 半年 NB、伺服器出貨看增，對 獲利有利，和碩則打入一線 NB 廠供應鏈主流機種，加上手機 出貨增加，獲利最被法人看好。 （蔡宗憲）

中壢廠火災 新纖：不影響產能 新光合成纖維公司 (1409) 中壢總 廠上週四傳出火災意外，火勢很 快撲滅，無人傷亡。新纖表示， 火災燒毀 3 部舊的工業用紗機 器，還有其他 10 餘部機器可用， 不影響產能。 位於桃園縣平鎮市延平路的新光 合成纖維公司中壢總廠下午傳出 火警，現場竄出陣陣濃煙，廠方 也緊急疏散上百名員工，無人傷

亡，火勢很快獲得控制。 新纖表示，火災燒毀 3 部紡工業 用 紗 的 舊 機 器， 由 於 有 其 他 10 餘部新機器可正常生產，不影響 產能，同時所有機器都有投保火 險；整起意外未損及生產線，至 於起火原因與財物損失仍待進一 步鑑定。 新纖工業用紗月產能約 3000 公 噸。（韋樞）

婚事終於敲定？大眾銀傳嫁元大金 市場之前就傳出大眾銀 (2847) 招 親案，潛在買家原本傳有富邦金 (2881) 及 元 大 金 控 (2885)，「 成 親 案 」 預 估 大 眾 銀 31 日 的 董 事 會即可分曉。但週五，路透社報 導傳出，元大金已確定收購大眾 銀，收購價格將相當於大眾銀每 股 15-17 元；若以 17 元成交的話，

與週五漲停價溢價達 44.68%，估 計總交易價值將達 371 億元，約 當 12.5 億美元。 凱雷是在 2007 年以每股 17 台幣， 投資大眾銀行當時約 35% 股份， 金額 215 億台幣。目前大眾銀行 大股東陳家及凱雷總持股約達 7 成，其中凱雷持股約 35%。

路透社引述消息人指出，凱雷投 資集團及大眾銀行大股東皆同意 將大眾銀持股轉換成近 20% 的元 大金控股份。因此推估換股後， 凱雷將持有元大金 7% 股份，並可 望在元大金占有 1 席董事席次， 最快這樁併購案將在本月底宣布。 （陳慧琳）

億光EPS創新低 美林：降價處份！ 億光 (2393) 首季財報低於預期， 美銀美林證券在最新出爐的報 告 中， 下 修 今、 明 年 EPS 預 估 26%、10%， 目 標 價 由 50 元 降 為 47 元，維持「不如大盤表現」 評等。 億光第 1 季每股稅後盈餘 EPS 為 0.2 元， 創 下 近 年 新 低。 美 銀 美 林 證 券 表 示， 由 於 產 能 利 用 率

低，加上平均售價面臨壓力，導 致毛利率下滑到 20%，億光首季 稅後盈餘僅有新台幣 8300 萬元， 較美林保守的預估值還低 70%。 展 望 第 2 季， 美 銀 美 林 證 預 估 億 光 第 2 季 營 收 將 季 增 13%， 低 於 晶 電 (2448) 的 季 增 33%， 主要是中低階電視應用產品持續 降價，以及主要手機客戶需求放

緩。 美銀美林證券指出，億光基本面 和產品組合不佳，競爭劇烈的消 費性電子、手機應用產品占營收 比 重 45%， 高 度 成 長 的 LED 照 明 / 電視產品只占營收 20%，因 此預估億光今、明年 EPS 分別為 2.8、3.38 元， 較 市 場 預 估 值 減 少 11%、10%。（羅秀文）

估年營收貢獻逾50億

同致獲通用汽車7年大單 2015年起放量 同 致 (3552) 接 單 再 傳 喜 訊！ 繼 打入賓士供應鏈後，同致上週又 宣布獲得通用汽車 D2XX 車款全 球訂單，訂單為期 7 年，預定自 2014 年 起 陸 續 交 貨。 據 了 解， 這 筆 通 用 汽 車 訂 單， 將 供 應 全 球 19 個 國 家， 初 估 對 同 致 的 年 營 收 貢 獻 可 達 50 億 元。 同 致 也 因此躋身全球一線車廠供應鏈體 系，對營收、獲利均可帶來可觀 挹注。

同致積極開發新客戶，去年下半 年起，效益即已陸續浮現，同時 由於產業特性，相關車用產品， 「入場券」取得相當不易，但一 旦完成認證、接獲訂單，接單期 間均可達數年之久。 同致此次獲得的通用汽車訂單， 產品項目包括自動停車、盲區偵 測雷達及倒車雷達三合一的通 用汽車 D2XX 車款全球訂單等， 將 自 2014 年 起 陸 續 交 貨，2015

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年 放 量。 同 致 預 估 通 用 訂 單， 2015 年 起， 每 年 交 貨 量 平 均 可 達 1160 萬 顆。 而 同 致 去 年 倒 車 雷達交貨量為 935 萬顆，合併營 收 貢 獻 約 27 億 元， 通 用 光 是 倒 車雷達部分的訂單，即已超出同 致目前全年的出貨量，另外加上 其他自動停車、盲區偵測雷達、 全 車 影 像 系 統 (AVM) 訂 單 等 產 品，對同致業績貢獻更為可觀。 （胡薏文） 責任編輯：周曉非

每週六出刊

2012/05/19~2012/05/25

明星股票

第75期

5

美林：獲利持穩 PC比智慧手機好！ 看好：華碩 廣達 台達電 瑞儀 新普 普 (6121) 買進評等。

美林證券也指出，智慧型手機在硬體上的 美林證券指出，蘋果供應鏈近 2 年動能強 差異化似乎已到極限，一些大廠的旗艦機 勁，但近 3-4 季以來，獲利表現已趨波動。 種在規格上已近相似（4 吋以上高解析度 零組件廠商必須提供蘋果更多價格優惠。 螢幕，1.5GHzCPU 和 800 萬畫素相機）。 此外，蘋果訂單的過度擴張的能力，也增 標準化規格暗示市場已走入商品化，蘋果 加了廠商折舊的負擔。 以軟體內容作為差異化區別，但加上聚焦

至於 PC 廠，由於小筆電出貨放緩和更多 Ulrtabook 上市，美林證券近 3 年首次預估 PC 平均產品單價將持穩，預期 PC 供應鏈 從 ODM 到零組件有更多的整合，將可使 獲利表現持穩。此外，美林證券看好下半 年 W8 推出，將驅動 2013 年 PC 換機潮， 預估 2013 年 NB 成長可達 17%，較 2012 年 6% 有所提升。

大摩、巴克萊：小心警訊！半導體疑慮多 看好：台積電 日月光 景碩 世界先進 聯發科 晨星 矽品 摩根士丹利證券出具報告表示，按過往經 驗半導體產業資本支出提升、產能利用 率全開，和庫存提升其實都是警訊，但仍 看好行動裝置的產品組合和驅動 28 奈米 市場，維持加碼台積電 (2330) 和日月光 (2311)。 巴克萊證券也出具報告表示，半導體廠表 現力道可能不會持續到今年第 4 季。隨著 台積電 (2330) 後閘極製程和前閘極產能 增多，28 奈米短缺在第 4 季就可克服。 維持中立看待半導體族群，但資本支出密 集提升和折舊會限制獲利上升空間。因此 青睞高 beta 小型股和獲利回溫看好個股， 台廠首選景碩 (3189)、世界先進 (5347)。

聯電28奈米仍受限資本支出 摩根士丹利證券指出，雖然資本支出密度 提高，是有高於歷史水準，但由於通訊裝 置需求強勁，因此晶圓代工資本支出議題 應不會是議題。 摩根士丹利證券說明，英特爾將會是產業

的新競爭者，但短線來看，英特爾進程速 度還算緩慢，加上市場需求仍強勁，因此 英特爾顧客群仍有限。

予加碼評等。

摩根士丹利證券也說明，由於台積電 28 奈米產能嚴重供應不足，因此投資人好奇 其他晶圓代工廠能否受益，摩根士丹利證 券認為，聯電 (2303) 是有增加市場份額， 但聯電 28 奈米產能仍是受限制資本支出。

巴克萊證券進一步指出，半島體和封測廠 與客戶間預期的落差，主要原因在於客 戶在第 2 季起建置新產品庫存；IDM 外包 加速，以及台積電驅動 28 奈米放量。由 於晶圓代工、封測和基板相關廠多半會 較客戶提前 2-3 個月，因此推論這波半導 體表現力道可能無法延續到今年第 4 季。

成長力道 第4季趨緩 巴克萊證券指出，大部份晶圓代工和封測 相關廠看好第 2 季季增 10-20%，但其客 戶預期第 2 季季增僅 4-6%，兩者之間的 落差，暗示半導體廠這波表現力道不會持 續到今年第 4 季。隨著愈多台積電後閘 極製程和 PolySiON，以及前閘極產能也增 多，良率將逐漸改善，28 奈米短缺在今 年第 4 季就可克服。 巴克萊證券維持半導體類股中立評等，首 選三星、世界先進、景碩，也看好聯發科 (2354)、晨星 (3697) 和矽品 (2325)，皆給

新機被美國扣關 趕快改版…

瑞銀：來不及啦！調降宏達電目標價 宏 達 電 (2498)2 款 新 機 遭 到 美 國 海 關 留置，瑞銀證券週五發表報告，下修 今、 明、 後 年 EPS 預 估 11%、13%、 13%，目標價由 468 元調降為 420 元， 維持「中立」評等。

里昂證券說明，宏達電迴避新設計應 可 在 1-2 週 內 解 決 問 題， 但 宏 達 電 股 價可能逢消息面影響短線有壓，AT&T 上 週 已 開 始 銷 售 HTC One X，Sprit 也 5/8 開始 EVO 4G LTE 預購，預期 5/18 開始出貨。由於無法確定美國海關審 出貨受阻+歐元區炸彈 查時程，加上預估 AT&T 和 Sprint LTE 宏 達 電 One X 和 EVO 4G LTE 兩 款 新 出 貨 將 佔 宏 達 電 第 2 季 營 收 比 重 達 機遭到美國海關留置，檢查是否侵權。 20%， 假 設 若 出 貨 延 遲 一 周， 恐 影 響 瑞銀證券發表報告指出，新機出貨受 宏達電第 2 季獲利約 3%。 阻，將影響宏達電 5 月營收表現，加 等太久 客人會被三星搶走 上希臘退出歐元區的疑慮升高，可能 對歐元區經濟帶來相當大的衝擊，對 麥格理證券也說明，若出貨延遲是短 宏達電第 2、3 季營運保守看待，將營 期，預估 5 月出貨動能是稍微放緩， 收 季 增 率 預 估 分 別 由 55%、7.5%， 調 後續通路庫存動能會反彈。但若延遲 是長期，消費者可能轉移至其它廠商 降為 41%、3.8%。 瑞銀證券將宏達電第 2 季出貨量預估 三 星 Galaxy S3 或 蘋 果 iPhone5。 宏 達 從原先的 1080 萬支降為 980 萬支，營 電近期股價已低於麥格里證券預估的 收 預 估 由 1050 億 元 降 為 956 億 元。 500 元 目 標 價， 宏 達 電 近 期 成 本 結 構 宏達電先前預估，第 2 季營收將達到 和競爭優勢，在對抗三星和蘋果上可 1050 億元，按照瑞銀證券的推估，宏 能不夠強勁。隨著 2 線品牌在新興市 場快速獲取市佔，去除宏達電短線出 達電恐無法達到財測目標。 貨的疑慮，在成熟市場智慧型手機競 攝影技術 被三星偷學 爭力恐更需要關注，維持中立評等。 反映新機銷美受阻及歐洲經濟不確定 性， 瑞 銀 證 券 將 宏 達 電 今、 明、 後 年 每 股 獲 利 EPS 預 估 由 45、48.85、 49.14 元降為 40.20、42.66、42.81 元， 目 標 價 由 468 元 調 降 為 420 元， 維 持 「中立」評等。 瑞 銀 證 券 指 出， 原 先 認 為 宏 達 電 藉 由 特 殊 應 用 晶 片 (ASIC) 設 計， 可 為 One 系列手機的攝影功能帶來成功的 市 場 區 隔。 但 令 人 驚 訝 的 是， 三 星 GalaxyS3 搭載「BurstShot」拍攝技術， 可 提 供 與 宏 達 電 類 似 的 功 能， 加 上 Orange 和 T-Mobile 兩家營運商在英國 提供 S3 極具吸引力的價格方案，可能 會對宏達電的銷售造成影響。（羅秀 文）

扣關逾1周 影響營收5% 外資多認為，美國出貨短缺疑慮，可 能讓 5 月出貨動能放緩，假設出貨延 遲超過 1 周以上，可能影響對第 2 季 營收超過 5%，也可能影響獲利 3%。 摩根大通證券表示，若美國出貨短缺 延遲 2-3 周，依據美國市場佔比估算， 恐影響宏達電第 2 季營收 5-7%，由於 宏達電 One X 在全球有相當的好評， 據 了 解，5/14 起 全 球 實 際 銷 售 超 過 200 萬台，但從 AT&T 網站資料顯示， One X 目 前 庫 存 可 能 還 不 夠 緩 衝。 維 持中立評等看法。

美林證券認為，雖然美電信商還有現 貨和庫存，但宏達電出貨短缺疑慮， 可能將讓美國新機種出貨動能放緩， 雖然宏達電對第 2 季財測仍有信心， 但美林證券預估，若美國海關審查延 遲 4 周，對宏達電第 2 季營收恐影響 5-10%。（陳俐妏）

緊急移除資料點擊功能 由於可能侵犯蘋果專利，宏達電的兩 款 手 機 EVO 4G LTE 和 One X 被 美 國 海關限制進口。但 HTC 已針對美國市 場修改 Android 版本，限制進口的情形 可能不會維持太久。 但 據《THEVERGE》 報 導， 《THEVERGE》 的 檢 查 員 已 經 確 認， HTC 已修改其 Android 版本，移除資料 點擊功能；此外，在螢幕設置上也有 不同，修改過的美國機種，可以讓使 用者在使用 email 和地圖時，列入自己 預設使用的 APP，一般版本只會跳出 文字視窗。 不過這兩項修改還不確定能否通過美 國國際貿易委員會的審查。 資料點擊是可將電話號碼、電子郵件 地址自動轉換，成為能夠點擊並執行 動作的連結，例如在網上查到一個電 話號碼，直接點擊就可以轉撥出去， 使用上相當便利。（吳修廉）

資本支出和折舊率 限制獲利

至於 28 奈米短缺能否持續到明年？巴克

萊證券說明，隨著台積電增加 28 奈米後 閘極製程，良率逐季改善，加上三星、 格 羅 方 德 和 聯 電 (2303) 等 加 入 PolySiON 和前閘極製程產能，28 奈米短缺的問題 將可在第 4 季克服 巴克萊證券認為，雖然晶圓代工廠商預期 後市持續成長力道優於封測廠、IC 設計族 群，但當台積電產能利用率達到 100%， 資本支出密集提升和折舊會限制獲利上 升空間。因此青睞高 beta 小型股和獲利 回溫後市看好的個股。（陳俐妏）

美林證券認為，除了看好廣達 R&D 佈局 高附加價值的雲端服務，也看好台達電在 雲端運算提供自動化和電源解決方案。而 華碩將受惠其新款 Ultrabook 和平板電腦， 以及 PC 換機潮。（陳俐妏） 記憶體封測廠力成 (6239) 補 公告去年 9 月取得日本東芝 部分技術授權，共計支付新 台幣 6 億 1012 萬元。 力 成 去 年 9 月 22 日 獲 東 芝 部分技術授權，主要因應生 產營運技術需求，共計支付 6 億 1012 萬元技術授權費給 東芝。 力成與東芝維持長期合作關 係，由於這次技術授權已經 和東芝簽訂保密協定，無法 進一步透露相關技術授權項 目、授權年限、應用產品等 內容；也因為保密因素，此 次技術授權事項延到上週才 公布。 日本東芝子公司台灣東芝先 進半導體目前為力成法人董 事， 分 析 師 表 示 目 前 東 芝 占力成整體營收比重接近 3 成。（鍾榮峰）

因應生產 力成獲東芝部份技術授權

美林證券出具報告表示，依據歐洲市場回 應顯示，看好 PC 類股優於智慧型手機族 群，近期智慧型手機 / 蘋果供應鏈反彈表 現因結構性問題並不持穩，因此重申看 好 PC 相關族群，給予華碩 (2357)、廣達 (2382)、 台達電 (2308)、 瑞儀 (6176) 和 新

成本控管，將加深零組件廠商獲利壓力。

鴻海利潤創歷史新低 外資圍毆！ 美林、瑞銀證：下修目標價；小摩：現在別介入… 鴻海 (2317) 首季利潤率低於預期，美銀 美林和瑞銀證券同步下修今、明年 EPS 預估值，目標價分別由 96、90 元調降為 83、82 元；摩根大通證券則建議等第 2 季財報出爐或 80 元以下再介入。 鴻海上週公布第 1 季合併財報，首季合 併毛利率僅有 6.64%，創下歷史新低；營 益率只有 1.52%，不到上一季 3.29% 的一 半，引發外資下修獲利預估和目標價。 美銀美林證券表示，由於新 iPhone 可能 延後上市，鴻海第 2 季營運可能放緩， 第 2 季營收預估季減 9%，營運預計將放 緩至第 3 季。此外，鴻海日前宣布入主 夏普，隨著夏普股價走跌，使得投資價 值逆轉，將進一步衝擊鴻海第 2 季獲利

表現。 由於第 1 季財報不如預期，加上第 2 季 營運放緩，以及潛在的投資價值逆轉， 美銀美林證券下修鴻海今、明年每股獲 利 EPS 預估 13%、5%，目標價由 96 元調 降為 83 元，評等維持「不如大盤表現」。 美銀美林證券指出，由於鴻海的獲利和 利潤率波動大，市場需要下修獲利預估 和估值。而鴻海董事長郭台銘近日表示， 可能增加對夏普的投資，夏普的鉅額虧 損恐將進一步拖累鴻海股價表現。 瑞 銀 證 券 表 示， 鴻 海 首 季 營 益 率 僅 有 1.52%，分別低於瑞銀和市場預估值 1.74% 及 2.54%，將鴻海今、明、後年 EPS 預估 由 7.64、8.66、9.56 元，調降為 7.32、8.29、

9.06 元，維持「賣出」評等，目標價由 90 元降為 82 元。

摩根大通證券表示，鴻海第 1 季利潤率 低於預期，主要是受到成本壓力和富士 康國際拖累，對鴻海短期股價表現維持 謹慎看法，建議投資人等待第 2 季財報 出爐後或 80 元以下再介入，評等維持「中 立」。

巴克萊資本亞太區科技下游硬體產業首 席分析師楊應超表示，鴻海首季利潤率 下滑並不令人意外，主要是受到富士康 國際拖累及薪資調漲影響。看好在蘋果 新產品帶動下，利潤率可望逐步回升， 維持「加碼」評等，目標價維持 125 元。 （羅秀文）

金融股 瑞信：讚！里昂：保險不OK… 瑞信：看好兆豐金 玉山金 華南金；里昂：賣國泰金 富邦金 金融股上週跌破今年低點，但外資對金 融股後市看法分歧，瑞信證券表示，金 融股過去 6 個月由於市場預期獲利低和 股價估值疑慮，外資持股比例也偏低， 已具吸引力。

慮，外資持股比例也偏低，瑞信證券看 好金融類股估值已具吸引力，加碼金融 類股，公股行庫中首選為兆豐金 (2886)， 調升評等至優於大盤，並將目標價 21 元 上調至 26 元。

不過，里昂證券卻看壞保險業表現，隨 外商壽險撤出，本土金融機構接手，無 止盡的增資需求侵蝕買方價值，里昂重 申國泰金控 (2882) 及富邦金控 (2881)「賣 出」評等，目標價同為 26 元。（田裕斌）

瑞信證券指出，雖然市場近期對金融類 股仍持負面看法，但多數金融類股在股 市較佳、服務費收入看增，以及信貸成 本，重大不良貸款的風險也去除，下半 年營運將會可優於市場預期。

瑞信證券出具報告表示，金融類股過去 6 個月由於市場預期獲利低和股價估值疑

瑞信證券也指出，近期金融類股股價估 值低，暗示市場對即將到來的兩岸會談

沒有過多的預期，投資人還是聚焦在資 本利得稅，但瑞信證券認為，兩岸金融 會談的市場情緒還是能被改善，主要就 在於兩岸貨幣清算機制是否達成協議。

瑞信證券看好相關類股，將兆豐金 (2886) 評等從中立調升至優於大盤表現，將華 南金 (2880) 評等從劣於大盤上調至中立， 重申玉山金 (2884) 優於大盤表現，但瑞 信指出，今年度大概無法見到銀行的放 款強勁成長，不過兆豐金的外幣放款比 例較高，首季達 39％，比金融業平均值 15％還高。（陳俐妏）

江朝瑞：不護盤 但也不會賣股票！

宸鴻：廠房準備好了 三、四季向前衝！ 蘋 果 觸 控 面 板 供 應 商 F-TPK 宸 鴻 光 電 (3673) 董事長江朝瑞表示，看好下半年中 大尺寸觸控面板需求，所以去年已蓋好廠 房，只要訂單確定即將機器設備移入。

為一片式觸控面板，大尺寸觸控面板月產 能 600 萬片。（潘智義）

宸鴻上週舉行股東常會，江朝瑞會後接受 採訪時指出，智慧型手機、平板電腦為觸 控面板帶來商機，雖然大客戶需求會調 整，小尺寸觸控面板的比重會逐步降低， 但 Windows8、Uitrabook、 筆 記 型 電 腦 可 望帶動大尺寸觸控面板市場。

面對宸鴻近期受 in-cell 轉單效應衝擊，股 價表現跌跌不休，1 個月時間從最高 455 元開始下跌，跌幅近 2 成，有股東在股東 會上大吐苦水，買在高點 8、900 元的投 資人，現在通通被套牢，宸鴻董事長江朝 瑞回應，公司不會對股價進行護盤，但到 現在為止，宸鴻股票他一張都沒有賣，但 股價和公司營運表現的確有脫節，希望市 場可以客觀看待給予評價。

對 於 蘋 果 iPhpne5 可 能 採 用 內 嵌 式 觸 控 面，讓內嵌式觸控面板及早投入市場競 爭，恐影響宸鴻外掛式觸控面板商機說 法，江朝瑞強調，不管內嵌式、一片式等 各種觸控技術，都不可能完全獨占市場， 宸鴻有完整的因應之道。 他說，1、2 季持平、3、4 季往上走，樂 觀看待下半年，觸控市場愈來愈大，因此 除主要客戶，宸鴻也增加其他客戶，分散 客戶，年底可望達 40 家。 另外，宸鴻小尺寸觸控面板月產能 1400 萬片，其中 200 萬片在 7、8 月之際轉換

股價和公司表現脫節

江朝瑞說，宸鴻會盡全力衝刺營運，讓股 票投資人有好的獲利也是公司的責任之 一，近期公司股價不裡想，但從基本面觀 察，公司財報交出的成績單，並沒有讓市 場失望，在各方面都是成長的，反映股價 跟公司運作成果，的確是有脫節，希望市 場可以理性的給予評價。

觸控市場 宸鴻還是最強 江朝瑞指出，從宸鴻上市第一天到現在，

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他沒有賣一張股票，剛開始公司上市， 對於股價表現他的確「心蹦蹦跳」，但 現在以保持平常心看待，近期宸鴻股價 受 in-cell 轉單衝擊，不過其實這個傳言 從去年講到現在，在最近遭到更誇大渲 染，他認為宸鴻股價弱勢，某部分也受 大盤走勢牽動，以公司營運看來，第 1 季表現 OK，第 2 季不會讓大家失望。 江朝瑞信心喊話表示，目前宸鴻接單能 見 度 達 1 季， 預 估 1、2 季 營 收 表 現 持 平，3、4 季 就 會 往 上 衝， 觸 控 市 場 很 多人在做，卻很多人做不好，面板廠打 樣小量生產很簡單，但做到快速量產及 高良率有困難，這部分是宸鴻強項，儘 管 in-cell 來勢洶洶，他卻認為市場技術 變動大的時候，就是公司發展更好的時 候，而且市場不會被 in-cell 技術「整碗 捧去」，而是呈現此消彼漲的狀況，因 此其它觸控應用技術都能分杯羹，他也 談到最大客戶帶給公司的利潤並沒有這 麼好，認為 in-cell 造成的轉單，對公司 來說有得也有失。（葉家瑋） 責任編輯：周曉非

6 天下

第75期

2012/05/19~2012/05/25

每週六出刊

亞洲新富對銀行不專情 只想錢滾錢 華爾街日報報導，亞洲市場的快速成長吸 引大批銀行湧入，但令業者驚訝的是，此 區富人只在乎能否賺更多錢，不在乎委託 關係的長久穩定，同時與多家銀行往來已 經成為常態。

麥肯錫估計，2015 年前，亞洲富人每年 增加 14%；歐洲年增率 4%，北美 5%。

報導指出，亞洲對銀行業的吸引力顯而易 見：美林與凱捷的報告顯示，印度與中國 大陸領頭，2011 年亞洲百萬富翁增加了 10%，共 330 萬人，僅次於北美的 340 萬 人，超越歐洲的 310 萬人。

整體來說，亞洲新貴白手起家，腦袋裡想 的是賺更多的錢，而不是守住手裡的錢， 同時也不太在乎客戶銀行間的委託關係， 一旦報酬率不如預期，往往就轉到對手公 司或將財富交由多家公司打理。

但著眼富人群體的銀行業者卻發現，亞洲 新貴的想法非常不同於歐美、甚至是上一 代的亞洲富人。

但老派作風是，客戶會與單一銀行維持長 久往來，而且優先目標是保住現有資產， 因此偏好保守型投資，以及遺產安排和避 稅策略。 競爭激烈已經致使部分銀行退場，包括澳 洲麥格理集團、美國銀行、匯豐控股。 瑞士寶盛集團執行長麥爾說，（銀行）想 要成功，就需要足夠的客戶，因此，亞洲 的高階資產管理業務（或稱私人銀行）將 會出現進一步整合。（中央社）

柏南奇表現 全球投資人按讚

美國聯準會主席柏南奇戮力拚經濟，表現 有目共睹，全球投資人紛紛豎起大姆指， 報以 2009 年來最高的評價，並預期柏老 今年會進一步採取行動，以加速美國經濟 與金融市場復甦。

最新出爐的「彭博全球調查」發現，每 4 名受訪者就有 3 人給予柏南奇高度評價， 不過，美國共和黨總統候選人羅姆尼則認 為柏南奇的貨幣政策過於寬鬆，如果他當 選總統，他將不再任命柏南奇擔任聯準會 主席一職。

未來一年金融表現 美國大勝中國

彭博訂戶中受訪的投資人、分析師與交易 員也高度肯定美國金融市場表現。有 46% 的受訪者表示，未來 1 年美國金融市場將 會是表現最好的市場之一，是看好度排名 第 2 的中國大陸的受訪比例的 2 倍。

受訪者之一、日本 Aozora Bank 信用違約 交換交易員勝原健一表示：「除了美國 市場外，別無選擇。美國企業業績不斷成 長，消費者則可受惠大宗商品價跌。」

未來六個月 看好油價跌 看好美元

歐盟將會是未來一年表現最差的市場之 一，相對 1 月的調查結果則未達 50%，同 時也是彭博於 2009 年 10 月展開這項訪查 以來所有市場中所獲得的最差評價。

調查還顯示，看好未來 6 個月油價下跌的 投資人，超過看漲者，是去年 9 月來首見， 這 份 調 查 是 在 5 月 初 進 行 的， 共 計 有 看跌與看漲比例分別是 35% 與 31%。 1253 名彭博訂戶受訪，適逢法國與希臘 受訪者看好美元的比例也創下去年 9 月來 大選之後。由於民意們紛紛倒向反撙節政 最高，當時是彭博首度就投資人的美元投 黨，法國與希臘的執政黨雙雙失勢。 資意願展開調查。每 5 名受訪者中就有接 柏南奇獲得 75% 受訪者肯定，改寫 2009 近 2 人表示會增持美元部位，只有 1 成左 年 7 月來最高評價，較歐銀總裁德拉吉所 右表示將減持美元部位。 獲得的支持率高出 9 個百分點，而且柏 根據調查，聯準會處理美國經濟事務的能 力也獲得投資人高度肯定，每 5 人中就有 4 人認為聯準會在應對美國經濟問題時， 表現甚於較歐洲央行（ECB）處理當地危 機。

南奇的表現獲得全球投資人一致讚賞，美 國、歐洲與亞洲的投資人均不吝給予柏南 奇最高的評價。（譯 / 趙蔚蘭）

歐債是未來頭號威脅 75%受訪者 肯定伯南奇 有逾半的受訪者認為，歐洲金融危機將是 全球經濟未來一年的「頭號威脅」。 每 5 名受訪投資人中就有超過 3 人認為，

經濟影響政治…

危機加劇動盪 歐元解體機率大增 最新出爐的「彭博全球調查」顯示，希 臘大選後組閣陷僵局恐引爆新一輪歐債 危 機， 由 17 國 組 成 的 歐 元 區 已 瀕 臨 解 體 邊 緣， 全 球 超 過 50% 的 投 資 人 預 期 今年恐有會員國從歐元區出走。 彭 博 5 月 訪 查 全 球 1253 名 投 資 人、 分 析師與交易商等訂戶，發布「彭博全球 調查」報告顯示，希臘政局陷入癱瘓， 選 民 反 撙 節 聲 浪 高 漲，57% 受 訪 者 預 期年底前至少會有 1 個成員國揮別歐元 區， 另 有 80% 受 訪 者 認 為 歐 洲 債 券 市 場將更加混沌。

法國變天後 投資人不想買法國債券 此外，絕大多數受訪表示，歐洲情勢惡 化，將會是全球經濟頭號威脅，也有愈 來愈多的受訪者憂心西班牙恐違約倒 債，而法國政壇變天，歐蘭德當選總統 後，投資人購買法國債券的意願也為之 降低。 值歐洲決策官員首度出手、致力解決希臘 財政危機已有 2 年時間之際，歐洲金融危 機如今再次蠢蠢欲動，恐怕死灰復燃。

選民反撙節 希臘政府流產僵局 希臘政壇陷入僵局，外界憂心希臘恐無 法達到接受國際紓困的貸款條件，並將 從歐元區外部尋找解決之道後，輿論再 度對力主以撙節對抗歐債危機的策略心 生懷疑。 受 訪 者 之 一、FX Pro Financial Services Ltd. 駐倫敦首席策略師德克斯表示：「從 金 融 層 面 來 說， 這 波 危 機 只 會 愈 演 愈 烈。今後可能還要進行更多債務重組， 希臘如果在一年內還沒有揮別歐元區， 就真的太厲害了。」 選民紛紛倒向反撙節政黨，導致希臘新 政府陷入難產後，歐股便直直落，西班 牙 違 約 風 險 也 飆 高。 法 國 誕 生 1981 年 來 首 位 社 會 黨 籍「Socialist」 總 統， 重 挫緊縮派。

德國財長蕭伯樂： 去留由希臘自己決定 Lloyds Bank Corporate Markets 駐倫敦利 率策略師墨庫瑞接受彭博訪查時指出：

「另一波危機一觸即發。」 為 救 助 希 臘、 愛 爾 蘭 和 葡 萄 牙， 歐 元 區國家共斥資 3860 億歐元（5010 億美 元），並加碼擴大紓困基金，還大舉收 購 價 值 2140 億 歐 元 債 務， 歐 洲 央 行 並 砸下逾 1 兆歐元資助歐洲銀行業者，但 仍無法平息投資人的疑慮。 受訪者中認為歐元區的規模在一年內或 將 縮 水 的 比 例， 由 2011 年 1 月 訪 查 結 果 11% 擴大至 57%。 希臘大選後，新政府難產，政壇一片混 亂，讓希臘退出歐元區這個一度被視為 禁忌的話題，再度浮上檯面。 德國財政部長蕭伯樂在德國電視台 WDR 主 辦 的 研 討 會 上 表 示，「 倘 若 希 臘決定不要留在歐元區，我們不能強迫 希 臘。」「 他 們 將 決 定 是 否 留 在 歐 元 區。」 在 景 氣 大 吹 寒 風 下， 有 84% 受 訪 者 認 為歐元區經濟逐漸惡化，同時也有同樣 的受訪者比例擔心騷動四起，社會恐陷 入動盪不安，遠高於去年 9 月的訪查比 例 56%。（譯 / 趙蔚蘭）

▲去年亞洲百萬富翁成長 1 成，超越歐洲，僅次於北美。

高學歷印度女 寧願在家當美黛子 索妮以優異成績自俄亥俄州立大學哥倫 比亞分校國貿系畢業後，她原本有機會 加入一家頂尖的印度銀行或顧問公司， 不過，她選擇成為個人專屬購物達人。 據 彭 博 報 導，22 歲 的 索 妮 搭 著 私 家 轎 車， 逛 遍 各 購 物 中 心， 衝 入 精 品 鞋 店 Jimmy Choo Ltd. 與頂級皮件品牌 Bottega Veneta Srl，為富有客戶瘋狂掃貨。

性文盲求職比率。南韓女性大學畢業生 就業比率則超過 40%。 在世界經濟論壇的兩性平等參與經濟評 比中，印度的排名僅優於土耳其、沙烏 地阿拉伯、巴基斯坦與葉門。總部位在 日內瓦的世界經濟論壇在去年的報告中 指出，兩性參與經濟落差大，「恐不利 印度成長」。

索妮表示：「我已事先向老爸打過招呼， 普魯休曼表示，即使印度勞動年齡女性 我無意工作。朝九晚五的工作並不適合 人口中僅有半數投入職場，印度民眾的 收入在 2025 年以前有望成長逾 12%，國 我。」 內生產毛額 GDP 在 10 年內將增長 1100 職場歧視女性 億美元。高盛經濟家歐尼爾於 2003 年發 表研究報告，率先提出由巴西、俄羅斯、 有了人才無處發揮 印度與中國大陸等 4 大新興經濟體組成 印度的職場對女性相當不利，其中包括 的「金磚四國」概念，普魯休曼是這份 低教育水平、早婚與性別歧視等，索妮 研究報告的撰寫人之一。 原本有潛力成為管理人才，但她自動引 企業主管 女性只佔9% 退職場，相對於印度國內廉價勞工充斥， 有愈來愈多中產階級的大學畢業生寧願 工作與家庭平衡不易 賦閒在家，影響所及，將使得印度專業 女性畢業生就業率偏低也反映在印度企 人才荒更加棘手。 業男女主管結構落差。據香港非營利組 印度總理曼莫漢表示，印度缺乏技術人 織 公 益 企 業 於 2009 年 及 2011 年 調 查 才、專業人士與管理人才，遏抑了經濟 亞洲 6 國工作職場男女性結構發現，印 發展。 度 BSET100 指數中百家成份企業，其中 Everstone Capital Advisors 駐孟買研究部門 1112 名主管，僅有 59 人是女性，只占 主管普魯休曼表示：「愈來愈多的女性 5.3% 比重，連英美上市企業女性主管比 逐漸加入職場，可以成為促進印度經濟 重的一半還不到。 成長、拉抬收入與刺激消費的最強有力 據英國顧問公司 Grant Thornton International 的方法之一。然而，隨著女性的受教育 Ltd. 去年的調查報告，主管職以上的工作 愈多，工作意願也愈低。」 機會，印度女性所占比重達 9%，在所有 據 Everstone 表示，從 1980 年至 2002 年， 印度各大學中主修商業相關學位，每百 名男性對應的女性人數幾乎成長 4 倍， 達到 63 人，在大學裡主修工程與技術 學位的女性人口比例由 8 攀抵 33 人。 Everstone 控有超過 16 億美元的總資本， 為私募基金與實業公司投資印度提供諮 詢服務。

受訪國家中，僅優於阿拉伯聯合大公國 與日本，相對全球主管職以上工作機會， 女性經理的比重均值為 20%。

但女性一旦畢業、離開學校，這些進展 就煙消雲散。

在印度首都新德里，請一位全職家管煮 飯與清掃每個月只需要 8000 盧比（151 美元）。除此之外，公益企業主管班納 杰表示，絕大多數的企業也未提供相關 設施與工作彈性，以吸引試圖在工作與 家庭生活之間取得平衡的婦女。（譯 / 趙蔚蘭）

女性大學生求職比率 比女性文盲還低 據 Everstone 表示，印度女性大學畢業生 投入場職的比重僅達 22%，甚至低於女

想要促進印度女性就業，以縮減職場上 男 女 性 別 落 差 將 是 一 項 艱 鉅 的 任 務， 因印度女性傳統上多留在家裡當家庭主 婦，而且只要花點小錢就可以請到全職 的家管打理家務。

花4.7億打造粉紅色官舍

印度賤民女王：沒想到我會下台… 印度「賤民女王」瑪雅娃蒂上個 5 年省 長任期花費逾新台幣 4 億元整修官舍， 綿延 5 英畝官舍 20 英尺高牆由拉吉斯坦 省砂岩砌成；14 個客房更用粉紅色義大 利大理石砌成地板。 「賤民女王」瑪雅娃蒂堪稱全印度話題 最多的政治人物，不過，相關內容總是 負面居多，尤其有關她舖張奢華的程度 更令人咋舌。

任期終了前才修完 3 月時剛因所領導的大眾社會黨在北方 省省議會大選慘遭滑鐵盧而辭卸省長的 瑪 雅 娃 蒂 今 天 又 被 爆 料， 她 上 1 個 省 長任期 2007 年就職後，居然花費至少 8 億 6000 萬盧比（約新台幣 4 億 6942 萬元）公帑，修繕位在北方省省會勒克 瑙的官舍。

瑪雅娃蒂顯然沒料到自己今年大選會慘敗 下台。報導說，她修繕官舍的規模龐大且 一修再修，相關工程甚至直到她今年任期 終了前才完成。 今年在省議會大選擊敗大眾社會黨的社會 黨黨魁雅達夫，去年就依據「資訊公開 法」，向北方省政府申請調閱相關資料， 但省府財產廳在瑪雅娃蒂下台後，最近才 公布相關內容。

報導指出，官舍主建築只有 1 層樓，裡頭 6 個房間都可通往 1 道寬敞走廊。廊道牆面 掛著瑪雅娃蒂 1995 年首度出任省長時宣誓 儀式的巨幅畫像。廊道外側的露台則用防 彈玻璃製成兩道窗戶與室外相隔。這兩個 特製窗戶每個要價 150 萬盧比，據說是為 了這棟房舍特地遠從昌迪加爾設計製造。

大量粉紅色義大利大理石

「印度時報」引述財產廳 1 名資深官員指 出，瑪雅娃蒂修繕官舍的實際開銷可能超 過 10 億盧比，當局的一些評估工作尚未 完成。

官舍裡還有另 1 棟與主建築分離的兩層 樓、擁有 14 個房間的客房樓，每個房間 都有粉紅色義大利大理石砌成地板。當時 的女主人「賤民女王」對粉色石材情有獨 鍾。客房樓內包括會議室、安全控制室、 車庫，甚至司機室，統統不缺。

官舍原來的總面積 2.5 英畝，瑪雅娃蒂 任內拆毁 毗 鄰房舍，使官舍綿延 5 英畝。 位在勒克瑙巿區精華地段的官舍，高達 20 英 尺 的 圍 牆 是 由 來 自 拉 吉 斯 坦 省 的 砂岩砌成。

走到室外，立刻可見高 20 英尺的兩尊雕 像，分別是瑪雅娃蒂自己，和大眾社會黨 創黨元老芮姆；一旁還有 5 尊石象雕刻。 大象是大眾社會黨的象徵。匿名官員透 露，主建築內的 1 間浴室修了又拆、拆了

拆毀民舍 官舍擴建2倍

又修，來來回回重覆 10 幾回，只因每次 修好後，瑪雅娃蒂又覺得不滿意。 老美：極度利已狂 想當總理 在北方省省長任內，有關賤民女王過度鋪 張奢華的爭議事件未曾間斷。維基解密去 年披露美國機密電文，描述瑪雅娃蒂是個 「極度利己狂」、「沉迷於更上層樓想當 總理」，不但每年都以接受阿諛奉承的黨 員、民眾、生意人，致贈價值數百萬元禮 物的方式來過生日，官員們更是競逐餵她 吃塊蛋糕的機會。 日期 2008 年 10 月 23 日的密電內容甚至 提到，她曾派專機空機飛往孟買，只為運 回 1 雙她心儀品牌的涼鞋。

用紙鈔串成的巨大花環 她任內花費約 200 億盧比，在公立公園內 興建數十座包括她本人在內的雕像。前年 過 54 歲生日時，她曾獲贈全部採用面額

新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

1000 盧比紙鈔串成的巨大「花環」，重 達 65 公斤，總值估計達 5000 萬盧比，挨 批炫富。

去年 2 月，瑪雅娃蒂走訪 1 處農村視查時， 擔任隨扈的 1 名退休男警官看到她鞋子上 沾了泥巴，趕緊拿出手帕蹲在地上擦拭。 賤民女王對這 1 幕視若無睹，自顧自跟一 旁的官員講話。印度電視台當時不斷播映 這段畫面，更顯示她身邊人投其所好、逢 迎拍馬的印象。

200人保護 還是怕死！ 辭卸北方省省長的她，目前是印度國會上 院議員，活動重心已自勒克瑙移到德里。 儘管已獲逾 200 人負責維安，賤民女王仍 自認生命深受威脅，4 月 23 日甚至致函 總理曼莫漢，要求中央政府派遣專門負責 總理和家屬維安的特別衛隊貼身保護她。 不過，這項「無厘頭」的要求，已遭內政 部正式回絕。（何宏儒）

責任編輯：周曉非

每週六出刊

2012/05/19~2012/05/25

國際財經

第75期

7

歐洲風險不斷上升

外資大出走 亞幣周貶幅創半年來之最

《彭博社》周五報導指出，亞洲 貨幣正朝去年 11 月以來單周最大 跌勢邁進，主要因為在中美兩國 經濟正失去成長動能的種種跡象 中，歐債危機將要惡化的憂慮情 緒刺激了美元需求。

依賴出口的亞洲 不妙！

由於全球撤離南韓與台灣股市的 資金達約 15 億美元的水準，使得 彭博摩根大通亞幣指數一周下跌 0.9%，韓元與馬來西牙林吉特創 下自去年 9 月以來最大貶幅，印 度盧比更是貶至歷史新低。

國際信評機構惠譽把該國主權債 信評等調降。另間信評機構穆迪 亦將義大利 26 家銀行和西班牙 16 家銀行的長期信評等級調降。 東京瑞穗實業銀行亞洲及新興市 場團隊首席交易員白木茂久（音 譯）表示：「考量到市場對歐債 問題及經濟復甦展望的憂慮情緒 持續未散，投資人正將資金撤出 風險性資產。由於亞洲許多國家 依靠著出口來帶動經濟成長，亞 洲貨幣遭遇到雙重衝擊。」

地球下墜 各國皮繃緊

週四由於憂心希臘將離開歐元區， 根據美國週四公布的報告顯示，

製造業景氣無預警萎縮，消費者 信心亦處在近 4 個月最低水準。 中國國家統計局週五亦公布，4 月 70 個城市中有 46 個城市的房價下 跌，創下歷史紀錄。 由於希臘組建聯合政府連番遭到 挫敗，將在 6 月 17 日重新舉行大 選。 南韓財政部、中央銀行和金融市 場監管機構上週四發表聯合聲明 表示，正積極監控資本流動情形， 並將在必要時刻採取穩定市場行 動。 印度央行與印尼央行也已表示將

購買自身貨幣來對抗貶勢，馬來 西亞央行則說該國能經受住任何 起因於歐債危機的挫折。 根據中國外匯交易中心提供的數 據資料顯示，人民幣兌美元上週 走弱 0.25%，接近上週三觸及的 8 週來低點。為支撐經濟成長，中 國人民銀行亦自上週五起將存準 率下調，為半年來第 3 度調降。 泰銖上周亦下跌 0.7% 至 31.42 兌 1 美元的價位。 此外，菲律賓披索亦貶值 1.3%， 新台幣兌美元匯率亦走貶 0.7%， 越南盾則小跌 0.1%。（陳育忠）

歐洲發病 亞股回吐今年漲幅 亞洲股市挫跌，MSCI 亞太指數回 吐今年漲幅，韓元也挫貶，日本 公 債 殖 利 率 降 至 2003 年 以 來 最 低，因歐債危機惡化，美國製造 業數據也萎縮。美元指數則延續 連續 15 天揚升的紀錄。

▲ MSCI 亞太指數已回吐今年漲幅。

臘信評下調 1 級。費城聯邦準備 銀行 5 月衡量整體經濟的指數降 至負 5.8，顯示美國製造業意外萎 縮。

隨著歐債危機惡化，對全球經濟 復甦造成威脅，全球股市本月共 有將近 4 兆美元蒸發。

貨幣及利率風險管理公司 Rochford Capital 董 事 總 經 理 艾 夫 瑞 爾 說： 「市場很擔心危機會擴散，以及 西班牙可能會是繼希臘之後，眾 所矚目的最大焦點。」

穆迪投資者服務公司以經濟衰退 和來自借貸的虧損增加為由，下 調 16 家西班牙銀行信評，惠譽國 際信用評等公司也因希臘恐無法 繼續待在歐元區的疑慮，而將希

惠譽上週發布聲明表示，已將希 臘信評由 B- 降至 CCC。穆迪則將 西班牙兩大銀行西班牙國際銀行 集團、西班牙對外銀行集團信評 調降 3 級。（譯 / 黃馨玉）

保德信：聯準會OT2機率 大於QE3 法、希政權變天，促使資金湧入 美公債市場避險，此外，從聯準 會 上 調 2012 年 經 濟 增 長 及 通 膨 預期，並下修失業率預測來看， 顯示聯準會看好美國經濟前景， 對此，保德信好時債組合基金經 理人李欣展研判，美聯準啟動第 二次扭轉操作 OT2 刺激經濟的可 能性，將比 QE3 來的大。

李 欣 展 表 示， 觀 察 去 年 9 月 21 日聯準會再宣布祭出扭轉操作 後，金融市場便開始觸底走升， 信用市場債亦紛紛起漲，且即便 近 期 又 歷 經 數 次 市 場 震 盪， 但 JP Morgan 美元新興債指數與 JP Morgan 高收益債指數至今仍分別 有 6%、10% 的漲幅。 李欣展認為，雖然義大利、西班

牙在常態利率水準下，仍具還款 能力，但卻無法承受市場恐慌下 的高利率水準，因此，目前仍需 密切觀察 ECB 和歐盟在本次歐債 危機中的態度。如果再實施類似 LTRO 等 紓 困 方 案 時， 預 料 歐 洲 公債將面臨獲利了結賣壓，進而 推升資金轉攻新興市場債、高收 益債券和其他風險性資產。

李欣展進一步指出，歐美公債價 格偏高，加上難解的歐債問題仍 將持續干擾市場，投資人可考慮 增持美元新興債、高收益債的配 置，而資金不多又想布局多元債 券的投資人，則可透過債券組合 型基金，較能平衡市場短期的劇 烈波動。（郭幸宜）

拯救歐元 前歐洲央行總裁：聽我的！ 前任歐洲中央銀行總裁特瑞謝週 五推出拯救歐元的大膽提議，表 示歐洲想要鞏固貨幣聯盟，或可 賦予歐洲官員宣布主權國家破產、 接管其財政政策的權力。 特瑞謝在華府提出計畫，時間點 正在大衛營的八大工業國集團 G8 高峰會前夕；另外，歐盟領導人 本週 23 日也將召開重要會議。週 五德、法、英、義領導人及歐洲 高級官員在以上兩會之前先舉行 視訊會議，「高度同意」鞏固財 政和成長均不可或缺。

建立歐洲合眾國 國家財政權力交給歐盟

算政策威脅到更廣泛的貨幣聯盟 時，才啟動歐盟的聯邦權力。 特瑞謝在華府智庫—皮特森國際 經濟研究所演講表示：「特殊情 況下的聯邦權力，在我看來，不 僅是確保堅固經濟和貨幣聯盟的 必要之舉，或許也將符合長遠的 歐洲本質。我不認為我們會擁有 龐大的（中央）歐盟預算。」

政策時，讓該國接受破產管理。 特瑞謝說，若得到歐洲理事會及 歐洲議會批准，這項行動就有民 主正當性。 特瑞謝的點子贏得與會的著名經 濟學家以及歐洲重要人士熱情支 持。 哈佛大學國際經濟學家古柏表 示：「這是個非常激進的提議，

脈動民調顯示，支持歐洲聯盟和國 際貨幣基金紓困的兩大主要政黨新 民主黨和泛希臘社會運動黨得票率 將分別是 21.5% 和 15.5%。

俄羅斯總統普京因組建新政府事 宜無法出席。代表俄羅斯出席峰 會的是已向總統轉交新政府結構 和人員組成建議的梅德韋傑夫。

俄羅斯總統助理德沃爾科維奇 17 日在莫斯科舉行的記者會上 表示，俄羅斯反對將涉及伊朗和 利亞問題的不當內容納入峰會的 宣言中。 另據法新社報導，歐巴馬已邀請 貝寧、加納、坦桑尼亞三國的總 統和衣索比亞總理與會，討論非 洲的糧食安全計劃。

恐向歐元區說掰 惠譽砍希信評

德意志：希臘沒處去 終將留在歐元區

惠譽國際信用評等公司預期再次選 舉恐也無結果，加上恐退出歐元區， 週四再砍希臘信評至「CCC」，代表 其很可能會違約。（中央社）

德意志銀行集團 10 國集團 G10 全球 外匯策略部門主管魯斯金表示，在 籌組新政府的協商破局，導致國會 下個月重新選舉之後，希臘政治人 物可能會選擇留在歐元區。

惠譽在新聞稿中表示，「反撙節政 黨在 6 日大選中聲勢大振，及隨後 的新政府難產，凸顯歐盟和國際貨 幣基金的希臘紓困案缺乏普羅大眾 和政界的支持。」 「訂於 6 月 17 日舉行的新大選如未 能產生一個擁有授權，以貫徹歐盟 IMF 財政撙節計畫和結構改革的政 府，那麼希臘退出歐洲貨幣聯盟不 無可能。」（譯 / 劉淑琴）

魯斯金表示：「6 月 17 日無論是誰 當選，或許在多一些協商之後，終 將選擇留在歐元區內。那應該可以 減輕一些風險，為歐元提供部分支 撐力量。」 德銀集團預測，歐元年底前將升至 1 歐元兌 1.30 美元以上，明年將攀 抵 1.35 美元。（譯 / 徐崇哲）

美國總統國家安全事務助理多尼 倫 17 日透露，總統歐巴馬將在 峰會期間與歐蘭德等歐洲國家領 導人舉行閉門會談，主要商討拯 救歐洲經濟的努力以及如何防止 歐元崩潰。

歐巴馬作本屆峰會東道主，把會 議重點放在確保美國經濟增長 方面，對於援助歐洲顯得並不熱 心。歐巴馬提出的主要議題是保 中新網報導，有媒體分析稱，這 證石油儲備，符合美國選民的預 次峰會最焦點的議題是歐元區危 期，但歐洲國家對此議題並不感 機。德國《焦點》周刊 17 日稱， 興趣。 在峰會前，歐洲和美國之間相互 唉…對G8的期待不高啦 指責。美國認歐洲應債務危機做 得更多，歐洲則反擊美國應「管 戰爭問題也想討論 好自己」，這在峰會召開前是罕 由 美、 英、 德、 法、 日、 俄、 見的。 義大利和加拿大組成的 G8 起初 據報導，歐巴馬將有機會第一次 就是圍繞經濟問題進行討論， 與新任法國總統歐蘭德會面，瞭 但近年來一直無法推動經濟問 解法國在歐債問題上的立場，同 題的解決，並逐步將此問題轉 時也將第一次迎來義大利總理蒙 移 到 二 十 國 集 團 G20 峰 會， 這 蒂參與峰會。 無可避免地嚴重打擊了 G8 的實 質影響力。 議題多多：

俄新網報導，普京日前表示，此 次 G8 的議題之一將是打擊毒品 擴散。

特瑞謝表示，要朝他的財政計畫 發展，所需的基礎要素已經具備。

持續惡化，並拖累了美國經濟復 甦，美歐金融市場劇烈動蕩，新 一輪危機陰影籠罩西方國家，使 得經濟問題重新成 G8 的焦點。

老美：歐洲要再加油 歐洲：先管好你自己！

共同社 16 日消息稱，應對歐盟 7 月起全面禁止從伊朗進口原 油，美國政府已建議 G8 成員國 做好釋放戰略石油儲備的準備。

新民調：希臘選民換邊站 挺紓困政黨？

紓困政府。該黨未贏得 6 日選 舉，引爆政治危機，被迫需重 新選舉，也引發希臘恐退出歐 元區疑慮。

八國集團峰會 G8 將於美國時間 5 月 18-19 日在美國大衛營召開。 利亞問題、伊朗核爭議、朝核問 題、糧食安全、環境保護和世界 經濟復甦等問題將成 G8 國家領 導人討論的主要議題。出席 G8 的多位新面孔亦將引起人們的關 注，其中包括法國總統歐蘭德、 義大利總理蒙蒂以及日本首相野 田佳彥等，反映了一年之間發達 國家政經局勢的急速變化。

前 任 德 國 財 政 部 長 柯 克． 魏 茲 爾 則 認 為 這 個 提 議「 非 常 吸 引 人」，因為它解決了歐洲中央銀 行 強 大、 擔 任 歐 盟 執 行 單 位 的 歐 盟 執 行 委 員 會 卻 很 軟 弱， 還 有提供政治領導的歐洲理事會 角色不明不白等種種問題。（譯 / 楊盈）

經濟學家、重要人士 齊聲喊讚！

然而，距離選舉仍有 1 個月的時間， 加上希臘選民善變。專家警告不要 希臘組成聯合政府談判破局， 就單一民調下結論，但趨勢顯示激 決定 6 月 17 日重新選舉，隨 進左派聯盟超前情況似有轉變。 後的首次民調預測，新民主黨 但法新社報導另項民調顯示，主張 將獲 26.1% 選票，激進左派聯 放 棄 紓 困 及 撙 節 措 施 的 激 進 左 派 盟將拿下 23.7%。 聯盟將會囊括 24.5% 選票，位居首 這結果至關重要，顯示加上泛 位， 甚 至 高 出 6 日 選 舉 的 得 票 率 希臘社會運動黨，新民主黨有 16.8%。激進左派聯盟當時得票率位 可能獲足夠國會席次組成挺 居第 2。

政經局勢丕變 一年內三大國換領導人

原油問題、打擊毒品…

他說：「這是治理的大躍進，而 我相信這也會是邁向歐洲一體化 的必經之道。」

希臘選民超善變 別太早下結論

G8登場 聚焦朝核復甦等議題

但被表達得像是溫和的一步。」

特瑞謝表示，對歐洲聯盟來說， 完全成熟的「歐洲合眾國」需要 各國現已同意彼此監督預算，也 所有國家讓渡極大部份的財政權 同意對預算赤字過大的國家徵收 力，看來在政治上令人難以接受。 罰款，賦予他們財政監督的權力。 而他提出的替代方法則是，只有 下一步，則應是在 1 國政治領袖 在特殊情況下，也就是當 1 國預 或國會無法履行歐盟批准的預算

希臘選民動向似出現變化，轉 而支持紓困的保守黨派。根據 週四民調顯示，保守派的新民 主黨支持率居首位，超過激進 左派聯盟好幾個百分點。

▲ MSCI 亞太指數已回吐今年漲幅。

老美：只討論大問題 寫滿50頁的問題要幹嘛！ 美國負責國際經濟事務的國家安 全副顧問邁克爾•弗羅曼 16 日 在 華 盛 頓 卡 內 基 研 究 院 表 示： 「沒必要期待列滿全部問題的 50 頁公報，集團領導人聚在一 起是了探討可以共同解決的問 題，這主要是氣候變化問題、食 品安全問題、阿富汗問題及核不 擴散問題。」 據他介紹，峰會上不會出現特別 的爭論，G8 領導人在所有工作 方向上立場一致，認峰會集團協 調各自立場和探討今後工作提供 了良好的平臺。

歐巴馬無意援助歐洲 歐洲對石油沒興趣… 由於歐債危機最近因希臘亂局而

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外界對於本屆 G8 在處理經濟問 題上的預期很低，不認為本屆 峰會能開出拯救經濟的藥方， 同時還擔心債務危機引發的困 難可能會長期化。 除了經濟議題外，本屆 G8 還將 討論若干重大國際問題，其中 包括伊朗核問題、朝鮮半島核 問題及利亞問題等。歐巴馬意 圖在晚宴期間商討這些問題， 似乎是想營造輕鬆的氛圍，但 由於討論時間很有限，與會國 領導人只能在相關問題上「浮 光掠影」。

美俄互扁 峰會異常混亂 開會時間只有24小時 值 得 一 提 的 是， 這 屆 峰 會 的 組 織 安 排 異 常 混 亂， 也 將 被 載 入 史冊。G8 會原定和北約峰會一 起 在 芝 加 哥 舉 行， 但 白 宮 3 月 突 然 宣 佈 將 G8 地 點 改 在 大 衛 營，並將峰會會場周圍列軍事 禁 區， 出 乎 各 界 預 料， 更 令 芝 加哥方面倍感尷尬。 美國媒體事後稱，如此安排主 要是了照顧新任俄羅斯總統普 京， 不 讓 他 與 北 約 峰 會「 撞 期」。但普京又突然宣佈不出 席 G8， 總 理 梅 德 韋 傑 夫 代 出 席。這令美國煞費苦心的安排 全部泡湯。白宮上周宣佈歐巴 馬將不出席俄羅斯主辦的 2012 年亞太經合組織 APEC 會議，一 定程度上可被視是報復普京的 不賞臉。 這樣一來，G8 峰會 19 日閉幕後， 歐巴馬等多國領導人還得馬不停 蹄從大衛營趕到芝加哥繼續參加 北約峰會，G8 的正式開會時間 被壓縮到大約 24 小時，人們更 無法指望 8 國領導人能在如此倉 促的時間裏就重大議題達成實質 性協定。（查淑妝）

責任編輯：周曉非

8 外資機構

包打聽

第75期

超 賣 買進 賣出 買超 股票名稱 5,022 0 5,022 2303 聯電 2,295 0 2,295 2448 晶電 1,844 0 1,844 1101 台泥 1,420 0 1,420 2317 鴻海 877 0 877 2311 日月光 714 0 714 2883 開發金 700 0 700 6239 力成 600 0 600 2330 台積電 400 0 400 1301 臺塑 304 0 304 1308 亞聚 213 0 213 2360 致茂 200 0 200 3293 鈊象

美林 瑞信 德意志 大摩 高盛…逃難式的提款 超 買進 賣出 賣超 0 10,417 10,417 0 2,971 2,971 0 1,951 1,951 0 1,488 1,488 0 1,203 1,203 0 1,020 1,020 0 270 270 50 314 264 3 250 247 0 221 221 0 189 189 0 125 125

德意志亞洲 最近一日買賣超 買 股票名稱 2881 富邦金 2884 玉山金 2475 華映 3231 緯創 3474 華亞科 8069 元太 2449 京元電 3481 奇美電 3702 大聯大 9933 中鼎 2301 光寶科 2618 長榮航 2342 茂矽 2915 潤泰全 2856 元富證 6142 友勁 2393 億光 9945 潤泰新 1460 宏遠 1444 力麗 2027 大成鋼

買進 2,265 1,590 926 942 889 450 354 1,415 714 259 470 403 172 231 153 128 247 194 111 106 102

超 賣 超 賣出 買超 股票名稱 買進 賣出 971 1,294 2303 聯電 936 7,958 606 984 2885 元大金 0 5,582 0 926 2330 台積電 1,158 4,820 203 739 2311 日月光 0 2,807 185 704 2325 矽品 70 2,200 71 379 2498 宏達電 348 2,416 0 354 2891 中信金 0 1,667 1,097 318 2409 友達 600 2,005 453 261 2888 新光金 39 1,174 0 259 2882 國泰金 15 1,082 233 237 2002 中鋼 348 1,351 199 204 2892 第一金 28 1,020 0 172 1216 統一 46 1,021 60 171 1101 台泥 0 898 0 153 2834 台企銀 0 892 0 128 2890 永豐金 6 895 124 123 2317 鴻海 97 978 75 119 2356 英業達 8 866 0 111 8078 華寶 0 824 0 106 2887 台新金 29 786 0 102 2337 旺宏 192 948

買 超 賣 超 股票名稱 買進 賣出 買超 股票名稱 買進 賣出 2847 大眾銀 18,970 67 18,903 2885 元大金 47 5,333 6008 凱基證 1,667 32 1,635 2886 兆豐金 94 4,821 2882 國泰金 1,240 630 610 2330 台積電 373 4,891 1806 冠軍 600 78 522 3481 奇美電 820 5,311 2325 矽品 691 266 425 2618 長榮航 0 2,573 2891 中信金 1,287 964 323 2303 聯電 476 2,601 5346 力晶 221 0 221 2353 宏碁 63 2,029 3005 神基 235 27 208 1326 臺化 186 1,878 1314 中石化 573 381 192 2823 中壽 114 1,140 2475 華映 191 0 191 2324 仁寶 298 1,317 2605 新興 172 13 159 2002 中鋼 140 1,048 3035 智原 153 4 149 2610 華航 63 923 3008 大立光 150 8 142 2409 友達 1,343 2,077 9914 美利達 116 2 114 1605 華新 35 768 3037 欣興 6,864 6,752 112 2356 英業達 132 794 9904 寶成 399 290 109 1409 新纖 0 555 6278 台表科 111 17 94 8078 華寶 20 554 3061 璨圓 92 3 89 2801 彰銀 46 544 4958F- 臻鼎 88 5 83 2371 大同 71 562 2105 正新 220 146 74 2892 第一金 166 639 3576 新日光 129 55 74 2884 玉山金 331 800 6244 茂迪 106 34 72 2890 永豐金 95 556 2905 三商行 83 13 70 2301 光寶科 235 695 6286 立錡 81 11 70 6116 彩晶 208 651 2376 技嘉 97 34 63 2352 佳世達 37 475 3702 大聯大 169 109 60 3189 景碩 1 434 3042 晶技 64 7 57 2323 中環 41 449 2382 廣達 202 152 50 2357 華碩 60 436 2856 元富證 69 19 50 2883 開發金 154 525 2511 太子 81 33 48 2349 錸德 27 390

港商野村 最近一日買賣超 超 賣 超 買進 賣出 買超 股票名稱 買進 賣出 6,501 0 6,501 4938 和碩 1,130 2,450 2,692 0 2,692 2347 聯強 296 992 2,472 0 2,472 1101 台泥 850 968 2,254 0 2,254 2707 晶華 11 24

超 賣 超 買進 賣出 買超 股票名稱 買進 賣出 1,941 54 1,887 1101 台泥 0 5,252 524 0 524 2330 台積電 1,338 2,768 450 33 417 1301 臺塑 8 1,368 387 3 384 2881 富邦金 0 1,048 250 0 250 1402 遠東新 0 899 200 0 200 4938 和碩 600 1,458 200 0 200 2891 中信金 45 626 191 6 185 2311 日月光 1 564 200 15 185 2449 京元電 0 500

買 超 賣 超 股票名稱 買進 賣出 買超 股票名稱 買進 賣出 2883 開發金 14,900 1,254 13,646 3474 華亞科 0 6,506 3045 台灣大 1,000 210 790 2303 聯電 2,350 6,542 5347 世界 469 0 469 2888 新光金 0 4,085 2354 鴻準 582 151 431 2330 台積電 742 3,294 3008 大立光 459 38 421 2884 玉山金 0 2,490 2301 光寶科 420 21 399 2618 長榮航 0 2,038 2327 國巨 350 60 290 2887 台新金 1,192 2,978 6176 瑞儀 346 65 281 3231 緯創 0 1,644 5009 榮剛 181 0 181 2603 長榮 165 1,659 2847 大眾銀 126 21 105 2002 中鋼 267 1,715 4904 遠傳 348 251 97 4938 和碩 311 1,742 9904 寶成 92 19 73 2353 宏碁 152 1,522 2606 裕民 100 28 72 3481 奇美電 0 1,360 2308 台達電 231 168 63 2881 富邦金 0 1,222 2382 廣達 157 94 63 2886 兆豐金 925 2,102 9933 中鼎 80 17 63 2880 華南金 0 1,061 6269 台郡 88 28 60 2885 元大金 0 1,055 2489 瑞軒 59 3 56 2882 國泰金 0 972 2375 智寶 54 0 54 1216 統一 180 1,070 2436 偉詮電 39 0 39 2409 友達 239 1,110 1442 名軒 35 0 35 2511 太子 0 869 2473 思源 34 6 28 2891 中信金 155 931 3383 新世紀 27 0 27 2317 鴻海 1 748 2449 京元電 22 0 22 2609 陽明 0 736 6251 定穎 22 0 22 2324 仁寶 114 847 1316 上曜 21 0 21 2356 英業達 1 685 6196 帆宣 21 0 21 6147 頎邦 0 675 2367 燿華 19 0 19 2337 旺宏 0 647 3017 奇鋐 19 0 19 2823 中壽 96 722 6213 聯茂 19 0 19 2384 勝華 0 620

摩根士丹利 最近一日買賣超

賣超 6,506 4,192 4,085 2,552 2,490 2,038 1,786 1,644 1,494 1,448 1,431 1,370 1,360 1,222 1,177 1,061 1,055 972 890 871 869 776 747 736 733 684 675 647 626 620

港商上海匯豐 最近一日買賣超

賣超 5,286 4,727 4,518 4,491 2,573 2,125 1,966 1,692 1,026 1,019 908 860 734 733 662 555 534 498 491 473 469 461 460 443 438 433 408 376 371 363

超 賣 超 買進 賣出 買超 股票名稱 買進 賣出 賣超 1,073 8 1,065 5880 合庫金 0 2,060 2,060

857

120

737 2204 中華

0

280

32

248 2103 臺橡

0

208

208

2847 大眾銀

232

0

232 2317 鴻海

0

196

196

2454 聯發科

229

16

213 2303 聯電

0

188

188

8411F- 福貞

150

0

150 2002 中鋼

0

172

172

1,650 1,650

美林證券 最近一日買賣超

買 股票名稱 2890 永豐金 2344 華邦電 2823 中壽 3474 華亞科 2384 勝華 2337 旺宏 2317 鴻海 2474 可成 3045 台灣大 2903 遠百 2801 彰銀 8046 南電 2847 大眾銀 5512 力麒 1504 東元 2603 長榮 2892 第一金 2448 晶電 3697F- 晨星 1216 統一 1402 遠東新 3008 大立光 2002 中鋼 2454 聯發科 2834 台企銀 3037 欣興 2548 華固 3042 晶技 2347 聯強 賣超 2511 太子 1,320 696 118 13 買 股票名稱 3037 欣興 1216 統一 2317 鴻海 賣超 3406 玉晶光 5,252 3034 聯詠 1,430 1,360 2357 華碩 1,048 9917 中保 899 9921 巨大 858 1569 濱川 581 3045 台灣大 563 2474 可成 500 1301 臺塑

港商麥格里 最近一日買賣超 買 股票名稱 1216 統一 2511 太子 2325 矽品 3189 景碩 3514 昱晶 2208 台船 2392 正崴 2395 研華 6505 台塑化

高盛證券 最近一日買賣超

賣超 7,022 5,582 3,662 2,807 2,130 2,068 1,667 1,405 1,135 1,067 1,003 992 975 898 892 889 881 買 858 股票名稱 824 2385 群光 757 2885 元大金 756 2301 光寶科

瑞士信貸 最近一日買賣超

買 股票名稱 2330 台積電 2303 聯電 2002 中鋼 2891 中信金

每週六出刊

護盤先鋒：野村；小買捧場：瑞銀 大通 花旗

花旗環球 最近一日買賣超 買 股票名稱 2891 中信金 4938 和碩 6269 台郡 2301 光寶科 6008 凱基證 9933 中鼎 2325 矽品 2353 宏碁 8101 華冠 8078 華寶 1504 東元 1476 儒鴻

2012/05/19~2012/05/25

超 賣 超 買進 賣出 買超 股票名稱 買進 賣出 3,116 1,468 1,648 2330 台積電 1,464 11,616 1,604 0 1,604 2891 中信金 678 6,054 1,448 97 1,351 2303 聯電 2,992 7,714 939 15 924 2618 長榮航 0 3,081 815 89 726 2382 廣達 0 1,682 867 184 683 2371 大同 0 1,594 2,463 1,811 652 2311 日月光 72 1,391 786 135 651 2409 友達 0 1,161 655 83 572 1303 南亞 46 1,198 560 3 557 2353 宏碁 0 678 512 0 512 6116 彩晶 0 673 485 13 472 3189 景碩 0 560 459 0 459 2888 新光金 0 482 446 0 446 2886 兆豐金 353 806 366 0 366 2412 中華電 10 460 362 0 362 2308 台達電 541 971 439 87 352 2357 華碩 25 333 350 24 326 3034 聯詠 0 263 501 223 278 2324 仁寶 0 262 325 49 276 8078 華寶 0 250 272 0 272 2356 英業達 0 240 260 4 256 9914 美利達 2 193 264 51 213 2489 瑞軒 5 194 175 39 136 2352 佳世達 0 176 116 0 116 3005 神基 0 163 190 76 114 4904 遠傳 27 179 113 0 113 2885 元大金 0 150 116 4 112 2325 矽品 2 145 276 166 110 2369 菱生 0 135 105 0 105 3059 華晶科 0 134

賣超 10,152 5,376 4,722 3,081 1,682 1,594 1,319 1,161 1,152 678 673 560 482 453 450 430 308 263 262 250 240 191 189 176 163 152 150 143 135 134

港商里昂 最近一日買賣超 買進 2,050 1,717 1,612 740 708 488 302 247 221 171 160 159

超 賣出 0 0 546 0 0 0 0 0 0 4 0 0

賣 超 買超 股票名稱 買進 賣出 賣超 2,050 4938 和碩 0 2,589 2,589 1,717 3702 大聯大 0 1,625 1,625 1,066 1504 東元 0 1,163 1,163 740 2383 台光電 0 953 953 708 2548 華固 0 724 724 488 3673F-TPK 0 668 668 302 2006 東鋼 0 612 612 247 2103 臺橡 0 521 521 221 2023 燁輝 0 418 418 167 2330 台積電 50 455 405 160 2412 中華電 50 319 269 159 2362 藍天 0 245 245

買 股票名稱 3481 奇美電 2409 友達 2311 日月光 2886 兆豐金 1314 中石化 1513 中興電 2379 瑞昱 6286 立錡 2847 大眾銀 2548 華固 6271 同欣電 3035 智原 6147 頎邦 2511 太子 8213 志超 5347 世界 3090 日電貿 5009 榮剛 3474 華亞科 9921 巨大 1313 聯成 2362 藍天 6153 嘉聯益 2014 中鴻 2103 臺橡 2368 金像電 2547 日勝生 4938 和碩 3514 昱晶 2458 義隆

買進 3,290 3,405 2,105 2,511 673 282 253 227 421 171 150 143 156 117 151 112 100 93 1,041 117 74 112 122 60 109 55 100 287 62 45

超 賣出 604 1,781 551 1,003 207 68 44 35 231 17 3 0 18 0 36 5 0 0 958 41 0 48 58 0 52 4 51 238 15 0

賣 超 買超 股票名稱 買進 賣出 2,686 2330 台積電 344 5,459 1,624 2891 中信金 23 4,396 1,554 2610 華航 61 3,590 1,508 2303 聯電 942 3,898 466 2317 鴻海 779 2,474 214 2888 新光金 0 1,381 209 2002 中鋼 26 1,290 192 2883 開發金 1 1,152 190 2498 宏達電 14 1,078 154 2412 中華電 9 1,055 147 2892 第一金 14 967 143 2885 元大金 106 1,035 138 2347 聯強 4 895 117 2428 興勤 3 741 115 2882 國泰金 200 920 107 2371 大同 2 682 100 3044 健鼎 32 710 93 2353 宏碁 0 629 83 2881 富邦金 46 661 76 2890 永豐金 11 589 74 2884 玉山金 4 574 64 1402 遠東新 7 556 64 1303 南亞 63 604 60 2880 華南金 4 525 57 2325 矽品 35 514 51 2801 彰銀 1 449 49 5880 合庫金 2 421 49 1301 臺塑 110 503 47 1101 台泥 46 418 45 2834 台企銀 7 379

賣超 5,115 4,373 3,529 2,956 1,695 1,381 1,264 1,151 1,064 1,046 953 929 891 738 720 680 678 629 615 578 570 549 541 521 479 448 419 393 372 372

瑞銀證券 最近一日買賣超 買 股票名稱 2303 聯電 2887 台新金 3005 神基 2912 統一超 2371 大同 2323 中環 2002 中鋼 9945 潤泰新 6153 嘉聯益 2883 開發金 9904 寶成 1434 福懋 2891 中信金 2892 第一金 2886 兆豐金 2498 宏達電 1303 南亞 5347 世界 4904 遠傳

買進 9,180 1,137 1,033 1,188 897 781 815 700 509 557 465 458 465 426 434 396 412 367 473

超 賣出 2,312 33 2 208 0 0 70 5 0 58 13 8 63 33 42 6 29 0 113

賣 超 買超 股票名稱 買進 賣出 6,868 2317 鴻海 628 3,619 1,104 2610 華航 74 2,696 1,031 2384 勝華 44 2,013 980 2382 廣達 111 1,769 897 3576 新日光 0 781 781 1314 中石化 51 807 745 9905 大華 0 729 695 2409 友達 1,333 2,048 509 2049 上銀 38 576 499 6286 立錡 56 460 452 2538 基泰 0 232 450 3036 文曄 0 228 402 3028 增你強 0 226 393 1907 永豐餘 0 202 392 3037 欣興 79 265 390 2499 東貝 0 184 383 2357 華碩 57 238 367 6505 台塑化 333 509 360 2101 南港 14 185

賣超 2,991 2,622 1,969 1,658 781 756 729 715 538 404 232 228 226 202 186 184 181 176 171

摩根大通 最近一日買賣超 買 股票名稱 2847 大眾銀 1216 統一 2357 華碩 1227 佳格 8078 華寶 1802 台玻 2354 鴻準 2207 和泰車

超 賣 超 買進 賣出 買超 股票名稱 買進 賣出 5,128 69 5,059 3037 欣興 0 2,651 5,472 450 5,022 2330 台積電 2,465 5,014 875 78 797 2382 廣達 0 2,540 311 23 288 3474 華亞科 0 2,490 256 0 256 2448 晶電 0 2,142 300 105 195 1303 南亞 0 2,052 272 81 191 2891 中信金 0 1,544 200 28 172 2885 元大金 0 1,505

賣超 2,651 2,549 2,540 2,490 2,142 2,052 1,544 1,505

港商法國興業 最近一日買賣超 買 股票名稱 6116 彩晶 2881 富邦金 1402 遠東新 2886 兆豐金 2892 第一金 3045 台灣大 6239 力成 1216 統一 2311 日月光 2323 中環 2352 佳世達 2344 華邦電 1326 臺化 2315 神達 2449 京元電 4938 和碩 3037 欣興 1504 東元 2308 台達電 2412 中華電 6005 群益證 2023 燁輝

新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

超 賣 超 買進 賣出 買超 股票名稱 買進 賣出 賣超 2,521 577 1,944 2891 中信金 154 1,834 1,680 998 255 743 2317 鴻海 151 777 626 714 0 714 2890 永豐金 0 579 579 1,103 393 710 2337 旺宏 0 575 575 745 250 495 2885 元大金 17 505 488 460 0 460 2884 玉山金 0 471 471 463 22 441 2609 陽明 0 419 419 486 52 434 2356 英業達 84 446 362 448 42 406 2324 仁寶 0 320 320 392 0 392 2887 台新金 0 303 303 367 10 357 2384 勝華 0 299 299 320 9 311 2618 長榮航 0 289 289 274 0 274 3481 奇美電 10 285 275 283 24 259 2303 聯電 36 268 232 241 0 241 6269 台郡 0 226 226 283 57 226 2883 開發金 82 307 225 220 0 220 2882 國泰金 38 259 221 197 0 197 2353 宏碁 0 194 194 189 23 166 2888 新光金 87 252 165 171 8 163 2357 華碩 0 144 144 206 43 163 2325 矽品 44 185 141 161 0 161 2409 友達 0 123 123

責任編輯：周曉非

每週六出刊

2012/05/19~2012/05/25

法人買賣超

第75期

三大法人

外資翻臉撤資 官股、代操投信 不敢護盤 宏達電 台積電 鴻海 台灣50 聯電 金融 航空 宏碁 台泥

外資 / 上市：買超最強股、賣超出貨最多 ( 最近一日 ) 外資 / 上櫃：買超最強股、賣超出貨最多 ( 最近一日 ) 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50

買 超 股票名稱 超張數 收盤價 2847 大眾銀 24,535 11.75 2883 開發金 7,331 7.26 1216 統一 7,121 46.05 2890 永豐金 3,570 9.5 3045 台灣大 2,761 95.9 0061 寶滬深 2,200 14.31 2301 光寶科 1,421 35.5 2344 華邦電 1,354 4.6 6269 台郡 1,211 105 2475 華映 1,115 1.13 3008 大立光 924 545 1590 F- 亞德 875 153 5871 F- 中租 815 43.1 2385 群光 767 55.2 2449 京元電 742 12.7 1806 冠軍 513 10.75 9945 潤泰新 485 42.45 3573 穎台 406 45.1 911611 中泰山 401 3.77 2458 義隆 369 37.25 6153 嘉聯益 295 42.6 1444 力麗 263 10.85 2912 統一超 254 157.5 9921 巨大 215 145 3383 新世紀 211 30.75 3035 智原 202 35.5 910861 神州 188 23.4 2450 神腦 184 101.5 2605 新興 178 29.05 3042 晶技 175 39.6 2379 瑞昱 174 58.4 2905 三商行 169 20.05 2345 智邦 167 16.4 6271 同欣電 159 99.3 4938 和碩 159 41.15 8411 F- 福貞 149 45 2608 大榮 146 33 6278 台表科 136 56.3 1513 中興電 127 16.8 2395 研華 123 99.5 2511 太子 110 19.1 6115 鎰勝 106 45.25 2208 台船 102 23.3 2315 神達 96 9.24 1227 佳格 90 90.5 9914 美利達 82 106.5 6142 友勁 82 7.4 1519 華城 79 13.35 1313 聯成 79 15.65 8039 台虹 77 42.2

漲跌 0.75 -0.14 0.75 -0.23 -0.9 -0.32 -1.05 -0.14 -4 -0.01 6 -2 -0.5 -0.9 -0.1 -0.5 -0.55 -2.8 -0.14 -2.25 -0.75 -0.3 0.5 -3.5 -1.15 -2.6 -0.6 -7.5 -0.65 -2.4 -2.1 -0.9 -0.75 -3.2 -2.05 0 0 -3 0 -3 -1 -0.25 -0.25 -0.68 -1.8 -2.5 -0.24 -0.45 -0.45 -2.8

名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50

賣 股票名稱 2330 台積電 2303 聯電 2886 兆豐金 2885 元大金 2891 中信金 2888 新光金 2353 宏碁 2317 鴻海 1101 台泥 2618 長榮航 0050 台灣 50 2610 華航 3474 華亞科 2002 中鋼 2448 晶電 2382 廣達 2409 友達 2882 國泰金 1303 南亞 3481 奇美電 5880 合庫金 2412 中華電 1301 臺塑 2880 華南金 2324 仁寶 2498 宏達電 2311 日月光 2356 英業達 2371 大同 2887 台新金 2384 勝華 1326 臺化 2325 矽品 2884 玉山金 2892 第一金 2337 旺宏 2603 長榮 2204 中華 2347 聯強 2881 富邦金 3702 大聯大 2834 台企銀 2801 彰銀 6005 群益證 1605 華新 8078 華寶 6116 彩晶 3673 F-TPK 2609 陽明 2308 台達電

超 超張數 收盤價 -31,691 81.8 -27,356 13.25 -18,160 20.8 -15,902 12.5 -15,345 16.8 -11,376 8.31 -11,134 30.3 -10,618 83.2 -8,572 32 -8,246 17.05 -8,169 49.67 -8,131 11.4 -7,500 7.42 -6,254 28 -5,386 65.4 -5,240 77.7 -4,629 12.1 -4,475 28.75 -4,410 57.2 -4,291 12.05 -4,173 17.1 -4,084 90.3 -4,010 77.6 -3,910 15.8 -3,908 31.6 -3,854 400.5 -3,854 27.5 -3,446 9.66 -3,381 6.99 -3,259 10.95 -3,179 17.2 -3,109 78 -3,095 31.15 -2,885 14.55 -2,711 16.8 -2,381 8.3 -2,330 15.6 -2,282 24.15 -2,267 67.2 -2,252 29.05 -2,181 36.35 -2,159 8.19 -2,092 15.35 -1,923 9.01 -1,917 7.4 -1,761 37.8 -1,740 2.55 -1,726 378.5 -1,646 11.5 -1,609 88.2

漲跌 -3.3 -0.75 -0.75 -0.45 -0.45 0.18 -1.85 -2.5 -0.65 -1 -1.13 -0.65 -0.55 -0.15 -4.9 -5 -0.75 -0.4 -0.2 -0.7 -0.35 -0.7 -0.8 -0.3 -1.4 -13.5 -0.7 -0.39 -0.21 -0.25 -1 -1.9 -0.75 -0.35 -0.35 -0.58 -0.65 -0.7 -1.5 -0.8 -1.4 -0.23 -0.4 -0.4 -0.48 -2.8 -0.17 -17 -0.6 -1.8

名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50

投信 / 上市：買賣超 排行榜 ( 最近一日 ) 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43

買 股票名稱 3041 揚智 2886 兆豐金 3034 聯詠 2105 正新 1513 中興電 1303 南亞 3005 神基 3406 玉晶光 3008 大立光 2618 長榮航 1504 東元 6269 台郡 3045 台灣大 9914 美利達 2884 玉山金 3189 景碩 6278 台表科 2883 開發金 1517 利奇 2601 益航 4958 F- 臻鼎 1101 台泥 2885 元大金 2823 中壽 4938 和碩 3514 昱晶 2454 聯發科 6176 瑞儀 3673 F-TPK 9945 潤泰新 2324 仁寶 6239 力成 3454 晶睿 2809 京城銀 2382 廣達 2201 裕隆 2330 台積電 1736 喬山 2324 仁寶 0061 寶滬深 3022 威達電 4942 嘉彰 3380 明泰

超 超張數 收盤價 2,011 34 1,494 20.8 1,057 84.5 1,036 72.6 1,008 16.8 1,006 57.2 944 23 930 201 820 545 810 17.05 800 20.05 778 105 746 95.9 635 106.5 621 14.55 594 87.5 550 56.3 467 7.26 409 12.4 400 42.75 385 93 361 32 345 12.5 341 25.5 340 41.15 340 31.5 282 262 277 124.5 272 378.5 266 42.45 263 31.6 250 54.7 239 91.9 234 16.8 233 77.7 174 47.2 168 81.8 160 70.9 181 35.05 180 15.29 169 44.05 156 41 150 24.95

漲跌 -0.75 -0.75 -1.9 -1.4 0 -0.2 -0.1 -8 6 -1 -0.4 -4 -0.9 -2.5 -0.35 -6.1 -3 -0.14 -0.65 -2.1 -4.7 -0.65 -0.45 -0.85 -2.05 0.7 -10.5 -5.5 -17 -0.55 -1.4 -1.7 -2.1 -0.35 -5 -1.1 -3.3 -0.4 -0.4 0.04 0.05 0.25 -0.1

名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43

9

賣 超 股票名稱 超張數 收盤價 2609 陽明 -3,232 11.5 2301 光寶科 -2,606 35.5 3061 璨圓 -2,275 19.9 3035 智原 -1,514 35.5 2383 台光電 -1,453 25.7 2409 友達 -1,443 12.1 2603 長榮 -1,341 15.6 2881 富邦金 -1,335 29.05 4960 奇美材 -1,256 31.85 3481 奇美電 -1,229 12.05 4532 瑞智 -977 25 8078 華寶 -950 37.8 2311 日月光 -735 27.5 1305 華夏 -600 9.8 2379 瑞昱 -599 58.4 3698 隆達 -556 31.5 9905 大華 -548 32.5 2449 京元電 -500 12.7 2458 義隆 -500 37.25 8081 致新 -499 96.4 1605 華新 -483 7.4 2812 台中銀 -479 8.78 2337 旺宏 -447 8.3 2450 神腦 -444 101.5 2393 億光 -402 52 4906 正文 -397 24.65 4935 F- 茂林 -396 40.2 6286 立錡 -365 178 5871 F- 中租 -360 43.1 2317 鴻海 -348 83.2 3311 閎暉 -319 66 6271 同欣電 -294 99.3 2498 宏達電 -287 400.5 2325 矽品 -286 31.15 1210 大成 -256 28.5 2385 群光 -245 55.2 2355 敬鵬 -230 25.6 3028 增你強 -226 22 9934 成霖 -170 20 6278 台表科 -168 62.5 4960 奇美材 -162 38.9 1314 中石化 -157 30.6 2330 台積電 -156 87.6

買 股票名稱 6008 凱基證 5347 世界 5512 力麒 911613 特藝 5009 榮剛 3264 欣銓 6274 台燿 5904 寶雅 8069 元太 6146 耕興 4126 太醫 5346 力晶 6259 百徽 4950 牧東 4927 F- 泰鼎 8054 安國 1565 精華 3115 寶島極 5306 訊康 8426 F- 紅木 8086 宏捷 5410 國眾 4944 兆遠 3323 加百裕 4909 新復興 5905 南仁湖 3152 璟德 3089 展成 3388 崇越電 8121 越峰 3631 晟楠 3680 家登 4111 濟生 8044 網家 6104 創惟 3064 泰偉 8705 東隆 4912 F- 聯德 3438 類比科 4129 聯合 4123 晟德 4728 雙美 8418 F- 必勝 3552 同致 4103 百略 6290 良維 1785 光洋科 4401 東隆興 6245 立端 3131 弘塑

超 超張數 收盤價 2,079 13.4 565 14.4 404 11.4 170 10.05 131 30.45 115 19.7 98 15.55 79 49.9 73 28.2 66 69 65 87.7 61 0.64 50 6.61 49 23.4 45 42.7 40 49.9 38 319.5 34 11.15 21 49.9 20 46.5 19 30.55 17 11.3 17 29.15 15 21.95 15 30.25 15 11.9 15 81.9 13 13.5 12 69.1 11 48 10 45 9 50.8 9 22.3 8 163.5 8 21.15 8 41.4 7 35.3 6 78 6 36.6 5 31.2 4 34.35 4 33 3 46.05 3 73 3 46.3 6 33.8 5 40 5 26.15 5 34.3 4 72

漲跌 -0.2 -0.65 -0.15 -0.45 -1.6 -0.45 0.05 -0.1 -0.95 -0.3 -0.3 -0.04 0.05 -0.1 -2.7 -2 -6.5 -0.4 -3.2 -1 -2.1 -0.7 -2.05 -0.95 -1.1 -0.2 -1.1 -0.2 -1.1 -2.8 -2 -3 -1.6 -6 -1.55 -2.7 -0.45 2.7 -2.2 -2.3 -1.15 -2 -0.8 -1.7 -1.2 -0.5 -1 -1.4 -1.2 -1

名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50

賣 超 股票名稱 超張數 收盤價 6147 頎邦 -1,525 37.25 -719 211 6121 新普 5371 中光電 -245 25.5 6182 合晶 -134 21 5478 智冠 -126 68.7 3265 台星科 -122 32.7 6188 廣明 -121 19 3293 鈊象 -121 130 5480 統盟 -113 16.35 6244 茂迪 -105 45.4 1815 富喬 -96 15.9 5324 士開 -95 39.1 3452 益通 -86 14.35 5326 漢磊 -80 10.25 5521 工信 -79 7.7 5530 龍巖 -77 81.2 3324 雙鴻 -70 36.75 5505 和旺 -69 35.2 6290 良維 -62 33.7 6221 晉泰 -60 20.1 3095 及成 -57 8.5 5349 先豐 -56 20.7 3582 凌耀 -53 173 3086 華義 -53 19.6 4513 福裕 -48 11.45 6016 康和證 -47 5.98 5475 德宏 -46 8.96 4105 東洋 -46 101 6261 久元 -45 79.3 6223 旺矽 -45 60.5 8942 森鉅 -45 58.1 3546 宇峻 -43 80 5381 合正 -43 2.42 6015 宏遠證 -40 4.5 3508 位速 -39 80.5 5452 佶優 -38 15.8 4130 健亞 -37 26.7 3105 穩懋 -35 42 8088 品安 -35 13.8 3176 基亞 -35 57.1 6138 茂達 -34 19.2 3299 帛漢 -34 33.6 5457 宣德 -33 6.5 3555 擎泰 -33 45.35 4707 磐亞 -32 8 8925 偉盟 -31 15.5 4513 福裕 -31 12.2 4303 信立 -30 7.01 3691 碩禾 -30 308 6104 創惟 -29 22

買 超 股票名稱 超張數 收盤價 漲跌 漲跌 2330 台積電 2,245 81.8 -3.3 -1.95 2888 新光金 1,453 8.31 0.18 -6.5 2883 開發金 873 7.26 -0.14 -1.6 2880 華南金 870 15.8 -0.3 -0.9 2801 彰銀 823 15.35 -0.4 -4.3 2618 長榮航 689 17.05 -1 -1.5 2890 永豐金 676 9.5 -0.23 -0.6 006205FB 上証 675 19.83 -0.3 -8.5 2847 大眾銀 661 11.75 0.75 -1 -0.8 2886 兆豐金 641 20.8 -0.75 -1.15 2002 中鋼 619 28 -0.15 0.1 1216 統一 544 46.05 0.75 -0.25 2317 鴻海 529 83.2 -2.5 -0.75 0061 寶滬深 468 14.31 -0.32 -0.14 1101 台泥 458 32 -0.65 -4.9 1303 南亞 419 57.2 -0.2 -1.25 2383 台光電 403 25.7 -1.4 -1.55 2382 廣達 384 77.7 -5 -0.8 0 2325 矽品 382 31.15 -0.75 -0.48 2303 聯電 374 13.25 -0.75 -0.5 3514 昱晶 372 31.5 0.7 -13 2412 中華電 368 90.3 -0.7 -0.5 1326 臺化 334 78 -1.9 -0.7 1301 臺塑 321 77.6 -0.8 -0.14 5880 合庫金 317 17.1 -0.35 -0.36 2881 富邦金 310 29.05 -0.8 -4.5 2324 仁寶 299 31.6 -1.4 -1.7 2892 第一金 292 16.8 -0.35 -2.9 -2.7 1409 新纖 282 8.58 -0.52 -1.2 2374 佳能 253 27.25 -0.75 -0.06 2105 正新 237 72.6 -1.4 -0.12 2887 台新金 233 10.95 -0.25 -4.4 3045 台灣大 228 95.9 -0.9 -0.1 2891 中信金 224 16.8 -0.45 -1.95 1102 亞泥 222 33.25 -0.85 -1.6 2882 國泰金 218 28.75 -0.4 -0.7 2347 聯強 192 67.2 -1.5 -1.9 -0.7 8213 志超 192 35.5 -2.6 -1 4904 遠傳 178 68.1 -1.1 -0.24 賣 超 -3.4 名次 股票名稱 超張數 收盤價 漲跌 -0.46 1 0050 台灣 50 -21,419 49.67 -1.13 0.1 2 2885 元大金 -1,679 12.5 -0.45 -0.4 3 0055 寶金融 -1,261 10.05 -0.2 -0.16 4 2409 友達 -1,038 12.1 -0.75 -10 0.3 5 0056 高股息 -1,017 22.98 -0.52 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39

投信 / 上櫃：買賣超 排行榜 ( 最近一日 ) 漲跌 -0.6 -1.05 -1.45 -2.6 -1.4 -0.75 -0.65 -0.8 -2.05 -0.7 -1.65 -2.8 -0.7 -0.5 -2.1 -2.25 -2.1 -0.1 -2.25 -6.1 -0.48 -0.2 -0.58 -7.5 -3.3 -1.8 -0.8 -13 -0.5 -2.5 -2.6 -3.2 -13.5 -0.75 -0.35 -0.9 -0.95 -0.4 0.05 0.5 0.15 0.15 -1.3

名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16

買 股票名稱 3105 穩懋 1815 富喬 5483 中美晶 8086 宏捷 1580 新麥 6244 茂迪 8406 F- 金可 3234 光環 6274 台燿 6290 良維 2233 宇隆 3324 雙鴻 3691 碩禾 4974 亞泰 4912 F- 聯德 4966 F- 譜瑞

超 超張數 收盤價 400 42 314 15.9 220 50.2 205 30.55 155 112.5 150 45.4 110 266 100 22.2 100 15.55 50 33.7 40 72.6 37 36.75 32 308.5 30 31.9 28 78 19 360

漲跌 -1.6 -1.15 -0.8 -2.1 -1.5 -0.8 -4.5 -1.65 0.05 -0.8 -1.4 -1.25 -4.5 -0.4 2.7 -16

名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16

賣 超 股票名稱 超張數 收盤價 3508 位速 -413 80.5 5009 榮剛 -390 30.45 4401 東隆興 -371 23.7 8942 森鉅 -300 58.1 8054 安國 -299 49.9 4979 華星光 -286 43.5 6245 立端 -226 31.7 4105 東洋 -196 101 3582 凌耀 -113 173 5371 中光電 -100 25.5 6126 信音 -100 24.05 3264 欣銓 -100 19.7 3552 同致 -85 73 6261 久元 -80 79.3 6008 凱基證 -79 13.4 4927 F- 泰鼎 -72 42.7

漲跌 -4.4 -1.6 -0.55 -2.7 -2 -3.25 -1.8 -4.5 -13 -1.6 -1.25 -0.45 -1.7 -1.7 -0.2 -2.7

自營商 / 上櫃：買賣超 排行榜 ( 最近一日 ) 買 名次 股票名稱 1 6244 茂迪 2 6163 華電網 3 5347 世界 4 5009 榮剛 5 4950 牧東 6 5356 協益 7 3323 加百裕 8 3548 兆利 9 5349 先豐 10 5326 漢磊 11 3265 台星科 12 4944 兆遠 13 3691 碩禾 14 1569 濱川 15 5483 中美晶 16 4909 新復興 17 4523 永彰 18 4138 曜亞

超 超張數 收盤價 667 45.4 123 16.3 115 14.4 113 30.45 100 23.4 95 39.35 50 21.95 50 23.3 48 20.7 40 10.25 21 32.7 20 29.15 20 308.5 19 69.4 14 50.2 10 30.25 9 36.6 9 106

漲跌 -0.8 -0.2 -0.65 -1.6 -0.1 -1.15 -0.95 0.35 -0.5 -0.75 -1.5 -2.05 -4.5 -3.1 -0.8 -1.1 -1.2 -7

名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18

賣 超 股票名稱 超張數 收盤價 8942 森鉅 -589 58.1 1815 富喬 -330 15.9 8069 元太 -236 28.2 4105 東洋 -143 101 5371 中光電 -137 25.5 3227 原相 -125 72.3 3552 同致 -109 73 6290 良維 -97 33.7 3211 順達科 -91 154 8121 越峰 -86 48 6147 頎邦 -83 37.25 6274 台燿 -80 15.55 4128 中天 -78 32.85 3508 位速 -75 80.5 8299 群聯 -69 213 3105 穩懋 -66 42 5820 日盛金 -65 8.3 3260 威剛 -64 34.1

新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

自營商 / 上市：買賣超 排行榜 ( 最近一日 )

漲跌 -2.7 -1.15 -0.95 -4.5 -1.6 -5.4 -1.7 -0.8 -5.5 -2.8 -1.95 0.05 -1.3 -4.4 -5.5 -1.6 -0.2 -2.55

6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46

2705 六福 1809 中釉 3035 智原 2837 萬泰銀 2344 華邦電 4938 和碩 1504 東元 2458 義隆 6116 彩晶 006206 元上證 2501 國建 3036 文曄 2609 陽明 2454 聯發科 6239 力成 6271 同欣電 2315 神達 2337 旺宏 1702 南僑 6269 台郡 2823 中壽 2384 勝華 2515 中工 4919 新唐 2884 玉山金 2545 皇翔 1229 聯華 1605 華新 9905 大華 9939 宏全 2354 鴻準 0051 中 100 1444 力麗 2313 華通 4532 瑞智 2603 長榮 3638 F-IML 9945 潤泰新 2601 益航 2903 遠百 2352 佳世達

-813 -680 -465 -459 -445 -436 -409 -399 -366 -353 -331 -298 -292 -286 -270 -259 -240 -232 -223 -201 -189 -182 -179 -179 -177 -170 -162 -159 -158 -157 -157 -151 -151 -147 -142 -138 -131 -130 -130 -123 -121

15.7 14.05 35.5 7.64 4.6 41.15 20.05 37.25 2.55 19.18 12.7 36.75 11.5 262 54.7 99.3 9.24 8.3 27.2 105 25.5 17.2 6.76 29.95 14.55 58.7 17.8 7.4 32.5 62.8 97 24.2 10.85 10.65 25 15.6 113 42.45 42.75 26.15 6.82

-0.8 -1 -2.6 -0.16 -0.14 -2.05 -0.4 -2.25 -0.17 -0.31 -0.5 -0.6 -0.6 -10.5 -1.7 -3.2 -0.68 -0.58 -1.55 -4 -0.85 -1 -0.28 -2.25 -0.35 -2.8 -0.25 -0.48 -2.1 -2.3 -3.5 -0.8 -0.3 -0.65 -1.65 -0.65 1.5 -0.55 -2.1 -1.2 -0.36

責任編輯：周曉非

10 專業看盤 顧富仁

第75期

專欄

2012/05/19~2012/05/25

每週六出刊

大盤如預期回補缺口 歐債問題 不預設低點 咨詢專線：(02)2311-6958 http://www.mps888.net

前言：台股創 40 個月的新低量 469 億後， 開始補量震盪， 四月 及 五月的政策利空， 逼走台資反而讓台股籌碼安定， 有利於台 股的六月反彈，在 6609-7000 之間將有強力支撐，跌破 7000 後， 將是台股報復性反彈的起點 。

留意金融大利多

徐士航

金管會主委陳裕璋北京行，一口氣 會見大陸銀監會主席尚福林、證 監會主席郭樹清及保監會主席項俊 波，與銀監會達成儘速核准審查中 金融申請案、研議簽署 QDII 備忘錄 等；並與證監會有共識，建構兩岸 證券監理平台。 兩岸金融監理高層今年預計將有多 次會面，是否代表下半年金融將有 大幅開放？陳裕璋說：「這是大家 非常期待的事，我們一直朝此方向 推動。」這也是陳裕璋首度對兩岸 金融大幅開放有較積極肯定說法。 陳裕璋表示，兩岸金融高層會面「氣 氛融洽」，且他已邀請尚福林、郭 樹清下半年來台，對方也「態度正 面」，但要最後敲定雙方時間。 今年 4 月底銀監會國際部主任范文 仲等已先來台，溝通相關金融申請 案及監理平台事宜，陳裕璋及銀行 局長桂先農，15 日在北京會見尚福 林，確定雙方對審核中案件，將在 符合監理法規及審查程序前提下， 儘速完成審核作業。 同時金銀會也有共識推動簽署「代 客境外理財業務監管合作諒解備忘 錄」，即簽署這項備忘錄後，銀監 會轄下的 QDII 才能來台投資，桂先 農表示，大陸核准 QDII 對外投資額， 證券商加基金有 451 億美元、保險 有 200.87 億美元、銀行則有 94.6 億 美元、信託有 18 億美元；但國銀若 要取得大陸 QFII 資格，必須是全球 排名前 100 大、經管 100 億美元資 產才行，桂先農說，這部分要透過 協商，替國銀爭取降低門檻。 至於大陸 QDII 來台投資上限 5 億美 元是否提高到 10 億美元？陳裕璋 說，隨時都在檢討中，目前實際申 請且匯入的 QDII 目前僅 2 億多美元， 且有 2 家達到 1 億美元的上限。 第三是台資企業定義，由銀監會洽 相關單位意見，桂先農表示，非直 接投資的台商，只要到地方工商單 位登記為台商亦即，但目前金融監 理的台商定義與實際投資台商仍有 差異，仍待進一步討論。 第四是雙方將交換相關監理資訊及 經驗，如中小企放款、村鎮銀行， 桂先農表示，銀監會並未反對國銀 赴大陸設子行、村鎮銀行，且村鎮

操作策略 嚴守紀律 量先價行、 嚴守紀律 ，資金控管部 分 ；分 3 次進場 買進個股時買訊出

現 一份佈局卡位 一份加碼 一份備 用， 高檔背離 賣出以 1/2 為原則 賣出訊號時 全出 。 手中套牢個股不可放任不管，機會 難得善用指標換股操作 ；今年是大

銀行可外資 100％持股，有部分國 銀已向銀行局表達意願。

2498宏達電 台灣之光 落難中 不可搶反彈 國外科技網站報導，美國法官要求 專利熱戰的宏達電與蘋果進行和解 會議，分析師表示，宏達電要迴避 侵權專利技術並不難，雙方是否可 朝和解邁進，下周蘋果與三星的會 議或可供參考。 宏達電與蘋果的專利戰已開始產生 對營運的實質影響，本周宏達電最 新機種 HTC One X 和 Evo 4GLTE 兩款 手機，因美國國際貿易委員會（ITC） 的禁止進口令，遭美國海關攔阻， 進行程序審查；宏達電表示，銷美 機種都有進行專利設計迴避，正與 美國海關合作加速審查程序。 雙方專利戰火緊繃延燒，但據國外 科技網站 Appleinsider 報導，美國德 拉瓦州地方法院出面調和，要求蘋 果（Apple）與宏達電在今年 8 月 28 日談專利和解。 這不是頭一遭美國法官要求專利 戰的兩造和解，事實上，稍早美 國法官就要求蘋果與三星電子 （SamsungElectronics）談專利和解； 而 根 據 專 利 部 落 格 FOSSPatents 報 導，蘋果與三星電子將於 21、22 日參加在舊金山法院召開的和解會 議，以解決雙方的專利糾紛，傳蘋 果執行長庫克及三星執行長崔志成 都將出席。 庫克曾在今年蘋果財報會表示，願 意與競爭對手在專利訴訟上達成 某種程度的和解，不過他也將致力 保護蘋果的智財權；至於蘋果真正 願與競爭對手達成什麼樣程度的和 解，下周蘋果與三星的和解會議可 見端倪。 ITC 去年裁定，宏達電侵犯蘋果的資 料偵測（datadetection）專利，可讓 手機辨識電郵信箱、電話號碼、地 址後自動將其移往行事曆、撥號鍵 盤及地圖程式。這也是宏達電這次 銷美機種遭海關攔阻的原因。 分析師表示，這項專利要迴避並不 困難，宏達電應該也早就避開這個 專利地雷；下周先和蘋果談的三星 會是重要參考，試探蘋果對於專利 戰的態度，同時也評估和解利弊。

選年加上國際熱錢亂竄， 利用類股 輪動快的特性更加把握萬點行情。 應在下次賣訊出現時減碼 1/2 資金 轉進 有買訊之個股 以加速資金靈 活度 那萬點就不只是萬點了。

2601 益航

預定將以每年再新增二至三個店的 展店速度，並以目前重點經營的三 F- 大洋百貨 5907 在 6 月掛牌上市 大片區持續深耕，此外，目前自有 益航 260) 轉投資，在大陸二、三線 資產約為 21%，在本次上市籌資後， 城市開立百貨公司的 F- 大洋 (5907) 公司期望 3~5 年內提升自有物業比 目前平均店齡 4.5 年，獲利成熟店 重到四成，以增加營益率及穩定經 逐步增加，今明兩年將進入快速獲 營權益。 利期，看好中國內需市場成長，將 受惠於中國內需市場成長加上大洋 持續深耕三大片區，成為後續業績 百貨於中國二、三線城市重點布局 的經營策略成功，業績頻創新高。 成長動能。 大洋百貨 5907 舉行上市前業績發表 去年大洋百貨營收及獲利皆創下歷 史新高，總營收為新台幣 258 億元， 會，預計將於今年 6 月掛牌上市。 從營收結構來看，大洋百貨有九成 年成長 30.24%；稅後獲利 8.45 億元， 業績來自於「專櫃聯營」，由於先 年增率達 76.47%，EPS 為 5.14 元。 向設櫃之廠商收取現金，而在 45~60 今年第一季即使大陸受到外在環境 天後再支付銷售成本給廠商，因此 不佳以及農曆年買氣提前，大洋今 年第一季業績再創新高。今年第 1 享有低庫存高現金流的利基。 大洋百貨在中國跨區多省經營。目 季營收 77.4 億元，EPS 為 1.92 元， 前已於福州、蘇州、南京、泉州、 以預計上市股本 20.2 億元計算，第 無錫、常州、武漢、湘潭、衡陽、 1 季 EPS 為 1.74 元，較去年同期營 宜昌、西安、重慶及石家庄等 13 個 收年成長 22%，獲利則年增 22.7%。 城市設立 18 家百貨據點，並以江 從過去四年營運表現來看，大洋 蘇、福建、湖北省為主力三大片區。 過去四年的營收年複合成長率為 大洋百貨目前有七家店店齡在 5 年 27.66%，去年營收增幅達三成，獲 以上，皆處於獲利成熟期；四家店 利增幅更高達 77%，可看出成熟店 在 3~5 年即將進入獲利爆發期，另 愈來愈多，獲利增幅更優於收增幅， 外有七家店在三年以下正處於獲利 法人預期，大洋今年營收可維持約 27% 的成長幅度，獲利預估比去年 培育期。 大洋百貨平均店齡 4.5 年，目前已 成長約 67%，今年 EPS 預估挑戰 7 有八家獲利，以平均一家店約 3 年 元。明年則有機會挑戰 EPS 9 元。 由虧轉盈來看，預計今明年有七家 F- 大洋的最大股東益航 (2601) 目前 店有機會朝向獲利，迎接營運爆發 持股達 52.2%；大洋上市後，預計 益航持股比率約為 47%。短期益航 期。 大洋百貨董事長顏思文表示，預計 對於此旗下金雞母並無處分持股的 今年 9 月安徽合肥店新開幕，未來 計畫。

操作來自判斷 獲利來自應變 去年 12 月 公開提醒 太陽能 要反轉向上 2 月 在各大媒體 提醒投資人 太陽能不可追 3 月 公開操作 3005 神基 4 月 3 號 提醒 籌碼已亂 先行減碼 4 月 放空 3041 揚智 先賺 14% 電價緩漲 台股反轉 4/30 反手做多 5/8 號 再次 出清持股 完全空手 2455 全新 股價無礙 但一樣不可預設立場 保留現金 4944 兆遠 短線創新高 先行獲利出場 25 萬起家的方法 咨詢專線：(02)2311-6958 http://www.mps888.net

希臘歹戲拖棚 大盤最後趕底

希臘想賴帳 歐盟領袖拿他沒法度

子走。但是在這個過程當中，開 以順利避開。像之前我們放空大 始準備好要大賺，沒有利空的超 賺四成的華寶，籌碼告訴我們早 跌將來怎麼有大波段行情可以賺。 就轉空。跌下來也沒有任何翻多 希臘選舉過後，無法組成多數的 的訊號出現，周五再度破底一點 早知如此 執政聯盟。極左派 ( 共產主義 ) 在 也不奇怪。手上會有華寶的，或 當初就該做好準備 下次改選中獲的多數的民調支持， 冒險低接被套的，都是因為沒工 可能會有執政的機會。新的內閣 很多行情做錯了或是錯過了，投 具你看不見籌碼。像宏達電也一 已經表示不再執行樽節的緊縮政 資人都會感到惋惜。但是總是活 樣三月五號 630 元就籌碼轉空， 策，甚至有可能退區歐元區。去 在惋惜當中，是絕對無法賺錢的。 年的歐債陰影又出現，希臘的銀 像這次農曆年完一千多點漲幅很 鴻海四月十七號籌碼轉空當天收 行已經開始出現擠兌。投資人開 多人沒賺到，最近接近千點的跌 盤 110 元。來到周五宏達電四百 始害怕惡夢重演，同時市場也憂 幅沒避開。因為行情來的急去的 元岌岌可危，鴻海守八十元。這 心歐洲骨牌效應。不只關心希臘 也快，一廂情願看多與看空都賺 出走歐元區，也擔心葡萄牙、西 不到。喜歡聽消息跟隨媒體消息 班牙和義大利步上後塵。 起舞的，更有可能兩面巴。 希臘的問題真的沒法解決嗎？真 身為一個把股市操作當作職業的 的只有放給它爛？我個人認為歐 分析師，這種利空與利多實在是 盟還是有一定的力量逼迫希臘妥 經歷過太多了。沒有人能準確的 協的，但是在那之前希臘問題還 預測希臘的問題會延燒到哪裡， 是會影響全球的金融市場。接下 但是投資人保護自己的方法就是 來歐債風暴將會重演之前的老戲 操作的紀律與一個好的操盤工具。 碼，就是利多利空交雜。股市會 弱勢股很多都再度破底，如何早 一下止穩一下反攻又會反過來殺 一點避開？我研發的主力特搜專 盤，就是忽上忽下被消息牽著鼻 門抓籌碼，這一波的地雷股都可 專欄

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些大幅的下殺都是可以輕鬆避開 的。不要每次等到住了套房面對 斷頭，才後悔沒有選擇一套好的 工具來幫助自己。

買賣有依據 該出手就出手 本周大立光不受大盤的襲擾，連漲 四天。為什麼大立光那麼強，是 哪一方的資金挹注？不用猜為什 麼那麼強，只要把握出手的機會。 大立光順立大賺的理由，就是看

到它底部籌碼翻多，如此簡單的 單向直覺操作。不是大盤大跌就 一定沒錢賺，重要的是有沒有好 的操盤工具幫你。大立光轉強當 天我們在電視上公開，也連續在 168 網站公開操作。在這裡不是 強調大立光賺多少，而是有操作 有紀律按表操課的結果而以。 咨詢專線：(02)2311-6958 http://www.mps888.net

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責任編輯：幽恩艾克斯 責任編輯：周曉非

每週六出刊

2012/05/19~2012/05/25

飆股大閱兵

第75期

11

會漲的股票還是攔不住 好運不怕命來磨 大立光 佳和 衡平 佳鼎 訊利電 聯德 律勝 眾星 兆利 昱晶 高興昌 大魯閣 上市：近 2 日漲幅排行 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50

股票名稱 1449 佳和 3514 昱晶 2008 高興昌 3008 大立光 1432 大魯閣 3645 達邁 2847 大眾銀 1729 必翔 910069 新曄 3005 神基 2328 廣宇 2888 新光金 1467 南緯 2348 力廣 911602 華豐泰 6153 嘉聯益 8110 華東 2475 華映 3638 F-IML 1538 正峰新 008201 上證 50 3576 新日光 9151 旺旺 2425 承啟 6269 台郡 9958 世紀鋼 0080 恆中國 3406 玉晶光 5215 F- 科嘉 2439 美律 3673 F-TPK 2823 中壽 3018 同開 6155 鈞寶 2354 鴻準 2392 正崴 1736 喬山 3561 昇陽科 3308 聯德 2884 玉山金 3504 揚明光 1436 福益 1231 聯華食 1216 統一 2537 聯上發 3050 鈺德 8199 廣鎵 2727 王品 2207 和泰車 2032 新鋼

收盤價 1.81 31.50 6.00 545.00 10.25 37.30 11.75 32.25 6.08 23.00 26.90 8.31 8.72 1.56 10.75 42.60 9.50 1.13 113.00 12.15 65.00 21.20 34.90 25.95 105.00 8.60 362.00 201.00 57.70 51.60 378.50 25.50 12.65 20.40 97.00 56.90 70.90 30.45 6.82 14.55 99.00 14.65 36.05 46.05 15.55 5.74 13.70 423.00 176.50 10.00

漲跌 + 0.11 + 0.70 + 0.08 + 6.00 + 0.63 + 0.35 + 0.75 0.00 + 0.04 -0.10 -0.15 + 0.18 -0.06 -0.01 -0.10 -0.75 -0.19 -0.01 + 1.50 + 0.35 0.00 0.00 -0.20 + 0.75 -4.00 + 0.22 -7.50 -8.00 -2.40 -0.10 -17.00 -0.85 + 0.10 -0.40 -3.50 -0.90 -0.40 -0.25 -0.08 -0.35 -5.00 -0.25 -1.75 + 0.75 0.00 -0.17 -0.50 -2.00 -3.50 + 0.23

漲跌幅 +6.47% +2.27% +1.35% +1.11% +6.55% +0.95% +6.82% 0.00% +0.66% -0.43% -0.55% +2.21% -0.68% -0.64% -0.92% -1.73% -1.96% -0.88% +1.35% +2.97% 0.00% 0.00% -0.57% +2.98% -3.67% +2.63% -2.03% -3.83% -3.99% -0.19% -4.30% -3.23% +0.80% -1.92% -3.48% -1.56% -0.56% -0.81% -1.16% -2.35% -4.81% -1.68% -4.63% +1.66% 0.00% -2.88% -3.52% -0.47% -1.94% +2.35%

成交量 29 10,693 2 4,649 133 1,760 52,044 938 902 36,252 10,947 41,941 1,095 1 14 9,502 3,531 5,575 3,121 1,246 0 14,787 65 529 8,106 83 0 9,184 362 3,802 7,469 14,302 74 21 10,899 2,869 303 6,477 31 10,976 1,567 205 411 17,524 5 114 565 215 660 112

2 日漲跌 2 日漲跌幅 + 0.22 + 13.84% + 2.45 + 8.43% + 0.46 + 8.30% + 41.00 + 8.13% + 0.76 + 8.01% + 2.75 + 7.96% + 0.80 + 7.31% + 2.10 + 6.97% + 0.39 + 6.85% + 1.40 + 6.48% + 1.60 + 6.32% + 0.49 + 6.27% + 0.51 + 6.21% + 0.08 + 5.41% + 0.55 + 5.39% + 2.05 + 5.06% + 0.44 + 4.86% + 0.05 + 4.63% + 4.50 + 4.15% + 0.40 + 3.40% + 2.00 + 3.17% + 0.65 + 3.16% + 1.05 + 3.10% + 0.75 + 2.98% + 3.00 + 2.94% + 0.24 + 2.87% + 9.95 + 2.83% + 5.50 + 2.81% + 1.50 + 2.67% + 1.30 + 2.58% + 8.50 + 2.30% + 0.55 + 2.20% + 0.25 + 2.02% + 0.40 + 2.00% + 1.90 + 2.00% + 1.10 + 1.97% + 1.30 + 1.87% + 0.55 + 1.84% + 0.12 + 1.79% + 0.25 + 1.75% + 1.70 + 1.75% + 0.25 + 1.74% + 0.60 + 1.69% + 0.75 + 1.66% + 0.25 + 1.63% + 0.09 + 1.59% + 0.20 + 1.48% + 6.00 + 1.44% + 2.50 + 1.44% + 0.14 + 1.42%

上市：近 3 日漲幅排行 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50

上櫃：近 2 日漲幅排行 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32

股票名稱 8934 衡平 5318 佳鼎 5455 訊利電 4912 F- 聯德 3354 律勝 8082 眾星 3548 兆利 3465 祥業 3562 頂晶科 8066 政德 3498 陽程 5314 世紀 5384 捷元 6294 智基 6244 茂迪 8049 晶采 3402 漢科 6228 全譜 8921 沈氏 8107 大億科 5383 金利 6111 大宇資 3287 廣寰科 5344 立衛 3252 海灣科 1781 合世 4529 雷風 4987 科誠 3570 大塚 3521 鴻翊 4994 傳奇 6275 元山

收盤價 59.10 8.88 2.44 78.00 12.05 6.08 23.30 4.97 13.55 3.99 14.25 12.50 11.60 45.60 45.40 5.80 13.10 6.45 15.50 8.18 11.20 19.50 9.49 13.95 16.35 14.70 14.70 42.80 35.50 20.70 365.00 16.50

漲跌 + 3.80 + 0.50 + 0.12 + 2.70 + 0.75 + 0.21 + 0.35 0.00 + 0.85 + 0.21 0.00 -0.15 + 0.05 -0.20 -0.80 -0.18 -0.40 -0.02 0.00 -0.12 -0.05 0.00 -0.01 -0.60 -0.45 -0.10 -0.10 + 0.50 0.00 + 0.20 -15.00 -0.70

漲跌幅 +6.87% +5.97% +5.17% +3.59% +6.64% +3.58% +1.53% 0.00% +6.69% +5.56% 0.00% -1.19% +0.43% -0.44% -1.73% -3.01% -2.96% -0.31% 0.00% -1.45% -0.44% 0.00% -0.11% -4.12% -2.68% -0.68% -0.68% +1.18% 0.00% +0.98% -3.95% -4.07%

成交量 5 7 3 606 327 37 2,538 0 120 6 46 1,182 35 6 9,511 204 390 31 0 263 252 0 22 283 5 38 21 81 32 109 120 136

2 日漲跌 2 日漲跌幅 + 7.40 + 14.31% + 0.98 + 12.41% + 0.24 + 10.91% + 7.60 + 10.80% + 1.10 + 10.05% + 0.51 + 9.16% + 1.85 + 8.62% + 0.32 + 6.88% + 0.85 + 6.69% + 0.21 + 5.56% + 0.75 + 5.56% + 0.65 + 5.49% + 0.60 + 5.45% + 2.30 + 5.31% + 2.20 + 5.09% + 0.21 + 3.76% + 0.45 + 3.56% + 0.22 + 3.53% + 0.50 + 3.33% + 0.23 + 2.89% + 0.30 + 2.75% + 0.50 + 2.63% + 0.24 + 2.59% + 0.35 + 2.57% + 0.35 + 2.19% + 0.30 + 2.08% + 0.30 + 2.08% + 0.85 + 2.03% + 0.70 + 2.01% + 0.40 + 1.97% + 7.00 + 1.96% + 0.30 + 1.85%

股票名稱 1449 佳和 910069 新曄 3008 大立光 2425 承啟 1432 大魯閣 2331 精英 1467 南緯 3005 神基 911602 華豐泰 2008 高興昌 8110 華東 2377 微星 3645 達邁 1729 必翔 2847 大眾銀 6269 台郡 2614 東森 3514 昱晶 3481 奇美電 2888 新光金 1590 F- 亞德 2354 鴻準 2465 麗臺 2496 卓越 6153 嘉聯益 0081 恆香港 3673 F-TPK 1316 上曜 1538 正峰新 6131 悠克 4426 利勤 1736 喬山 1539 巨庭 1303 南亞 2395 研華 2823 中壽 1231 聯華食 2637 F- 慧洋 3576 新日光 911606 超級 2475 華映 2032 新鋼 2328 廣宇 9958 世紀鋼 2105 正新 1436 福益 6172 互億 1227 佳格 2012 春雨 3090 日電貿

收盤價 1.81 6.08 545.00 25.95 10.25 10.95 8.72 23.00 10.75 6.00 9.50 13.60 37.30 32.25 11.75 105.00 2.95 31.50 12.05 8.31 153.00 97.00 5.16 7.00 42.60 750.00 378.50 23.30 12.15 12.15 17.10 70.90 5.46 57.20 99.50 25.50 36.05 41.50 21.20 22.40 1.13 10.00 26.90 8.60 72.60 14.65 3.49 90.50 9.12 27.70

漲跌 + 0.11 + 0.04 + 6.00 + 0.75 + 0.63 + 0.05 -0.06 -0.10 -0.10 + 0.08 -0.19 -0.25 + 0.35 0.00 + 0.75 -4.00 0.00 + 0.70 -0.70 + 0.18 -2.00 -3.50 -0.15 + 0.41 -0.75 -17.50 -17.00 -0.70 + 0.35 -0.05 0.00 -0.40 -0.14 -0.20 -3.00 -0.85 -1.75 -0.50 0.00 -0.10 -0.01 + 0.23 -0.15 + 0.22 -1.40 -0.25 -0.19 -1.80 -0.04 -0.30

漲跌幅 +6.47% +0.66% +1.11% +2.98% +6.55% +0.46% -0.68% -0.43% -0.92% +1.35% -1.96% -1.81% +0.95% 0.00% +6.82% -3.67% 0.00% +2.27% -5.49% +2.21% -1.29% -3.48% -2.82% +6.22% -1.73% -2.28% -4.30% -2.92% +2.97% -0.41% 0.00% -0.56% -2.50% -0.35% -2.93% -3.23% -4.63% -1.19% 0.00% -0.44% -0.88% +2.35% -0.55% +2.63% -1.89% -1.68% -5.16% -1.95% -0.44% -1.07%

成交量 29 902 4,649 529 133 33,502 1,095 36,252 14 2 3,531 2,804 1,760 938 52,044 8,106 4,772 10,693 59,565 41,941 1,587 10,899 79 30 9,502 0 7,469 341 1,246 187 276 303 11 9,446 534 14,302 411 281 14,787 19 5,575 112 10,947 83 5,406 205 4 1,340 331 222

3 日漲跌 3 日漲跌幅 + 0.32 + 21.48% + 0.75 + 14.07% + 47.50 + 9.55% + 1.95 + 8.13% + 0.63 + 6.55% + 0.65 + 6.31% + 0.51 + 6.21% + 1.30 + 5.99% + 0.60 + 5.91% + 0.28 + 4.90% + 0.44 + 4.86% + 0.60 + 4.62% + 1.50 + 4.19% + 1.25 + 4.03% + 0.45 + 3.98% + 4.00 + 3.96% + 0.10 + 3.51% + 1.00 + 3.28% + 0.35 + 2.99% + 0.23 + 2.85% + 4.00 + 2.68% + 2.30 + 2.43% + 0.11 + 2.18% + 0.10 + 1.45% + 0.60 + 1.43% + 10.00 + 1.35% + 5.00 + 1.34% + 0.30 + 1.30% + 0.15 + 1.25% + 0.15 + 1.25% + 0.20 + 1.18% + 0.80 + 1.14% + 0.06 + 1.11% + 0.60 + 1.06% + 1.00 + 1.02% + 0.25 + 0.99% + 0.35 + 0.98% + 0.40 + 0.97% + 0.20 + 0.95% + 0.20 + 0.90% + 0.01 + 0.89% + 0.08 + 0.81% + 0.20 + 0.75% + 0.06 + 0.70% + 0.50 + 0.69% + 0.10 + 0.69% + 0.02 + 0.58% + 0.50 + 0.56% + 0.05 + 0.55% + 0.15 + 0.54%

上市：近 5 日漲幅排行 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50

上櫃：近 3 日漲幅排行 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32

股票名稱 8934 衡平 5318 佳鼎 4912 F- 聯德 3354 律勝 3465 祥業 5455 訊利電 8066 政德 3548 兆利 4534 慶騰 3402 漢科 8049 晶采 3562 頂晶科 8064 東捷 3093 港建 6244 茂迪 6111 大宇資 6228 全譜 3252 海灣科 3490 單井 3521 鴻翊 8410 森田 5383 金利 3498 陽程 8082 眾星 6218 豪勉 3268 海德威 3625 西勝 4419 松懋 1336 台翰 8107 大億科 3073 普格 3567 逸昌

收盤價 59.10 8.88 78.00 12.05 4.97 2.44 3.99 23.30 8.33 13.10 5.80 13.55 7.36 47.00 45.40 19.50 6.45 16.35 21.75 20.70 41.85 11.20 14.25 6.08 28.30 9.17 8.61 11.75 12.00 8.18 23.20 8.49

漲跌 + 3.80 + 0.50 + 2.70 + 0.75 0.00 + 0.12 + 0.21 + 0.35 0.00 -0.40 -0.18 + 0.85 + 0.07 0.00 -0.80 0.00 -0.02 -0.45 0.00 + 0.20 -2.20 -0.05 0.00 + 0.21 0.00 -0.17 -0.08 + 0.05 + 0.05 -0.12 -0.70 -0.04

漲跌幅 成交量 3 日漲跌 3 日漲跌幅 +6.87% 5 + 10.70 + 22.11% +5.97% 7 + 1.49 + 20.16% +3.59% 606 + 7.00 + 9.86% +6.64% 327 + 0.85 + 7.59% 0.00% 0 + 0.32 + 6.88% +5.17% 3 + 0.15 + 6.55% +5.56% 6 + 0.21 + 5.56% +1.53% 2,538 + 1.20 + 5.43% 0.00% 3 + 0.42 + 5.31% -2.96% 390 + 0.50 + 3.97% -3.01% 204 + 0.22 + 3.94% +6.69% 120 + 0.40 + 3.04% +0.96% 293 + 0.21 + 2.94% 0.00% 5 + 1.25 + 2.73% -1.73% 9,511 + 1.20 + 2.71% 0.00% 0 + 0.50 + 2.63% -0.31% 31 + 0.14 + 2.22% -2.68% 5 + 0.35 + 2.19% 0.00% 119 + 0.45 + 2.11% +0.98% 109 + 0.40 + 1.97% -4.99% 150 + 0.75 + 1.82% -0.44% 252 + 0.20 + 1.82% 0.00% 46 + 0.25 + 1.79% +3.58% 37 + 0.10 + 1.67% 0.00% 66 + 0.40 + 1.43% -1.82% 5 + 0.12 + 1.33% -0.92% 65 + 0.11 + 1.29% +0.43% 39 + 0.15 + 1.29% +0.42% 24 + 0.15 + 1.27% -1.45% 263 + 0.09 + 1.11% -2.93% 1,021 + 0.25 + 1.09% -0.47% 23 + 0.09 + 1.07%

股票名稱 1449 佳和 2331 精英 3008 大立光 910069 新曄 6269 台郡 2429 銘旺科 2847 大眾銀 3673 F-TPK 6172 互億 2425 承啟 1432 大魯閣 4904 遠傳 3536 誠創 1436 福益 9914 美利達 911602 華豐泰 3002 歐格 1467 南緯 9921 巨大 9943 好樂迪 8110 華東 9945 潤泰新 6153 嘉聯益 1466 聚隆 3040 遠見 1736 喬山 2537 聯上發 1456 怡華 2377 微星 6131 悠克 9906 興達 3514 昱晶 6226 光鼎 6133 金橋 3005 神基 2395 研華 1419 新紡 2465 麗臺 9958 世紀鋼 3056 總太 1513 中興電 3481 奇美電 8039 台虹 2105 正新 1604 聲寶 2462 良得電 1539 巨庭 3026 禾伸堂 2888 新光金 3060 銘異

收盤價 1.81 10.95 545.00 6.08 105.00 5.56 11.75 378.50 3.49 25.95 10.25 68.10 10.70 14.65 106.50 10.75 11.20 8.72 145.00 51.00 9.50 42.45 42.60 17.95 14.40 70.90 15.55 1.80 13.60 12.15 26.55 31.50 8.76 8.07 23.00 99.50 40.30 5.16 8.60 27.60 16.80 12.05 42.20 72.60 8.74 32.60 5.46 27.30 8.31 70.50

漲跌 + 0.11 + 0.05 + 6.00 + 0.04 -4.00 0.00 + 0.75 -17.00 -0.19 + 0.75 + 0.63 -1.10 -0.30 -0.25 -2.50 -0.10 -0.35 -0.06 -3.50 -2.10 -0.19 -0.55 -0.75 -0.75 0.00 -0.40 0.00 0.00 -0.25 -0.05 -0.95 + 0.70 -0.11 -0.04 -0.10 -3.00 -0.35 -0.15 + 0.22 -0.85 0.00 -0.70 -2.80 -1.40 -0.26 -0.90 -0.14 + 0.05 + 0.18 -2.20

漲跌幅 +6.47% +0.46% +1.11% +0.66% -3.67% 0.00% +6.82% -4.30% -5.16% +2.98% +6.55% -1.59% -2.73% -1.68% -2.29% -0.92% -3.03% -0.68% -2.36% -3.95% -1.96% -1.28% -1.73% -4.01% 0.00% -0.56% 0.00% 0.00% -1.81% -0.41% -3.45% +2.27% -1.24% -0.49% -0.43% -2.93% -0.86% -2.82% +2.63% -2.99% 0.00% -5.49% -6.22% -1.89% -2.89% -2.69% -2.50% +0.18% +2.21% -3.03%

成交量 29 33,502 4,649 902 8,106 0 52,044 7,469 4 529 133 4,204 138 205 3,822 14 154 1,095 602 601 3,531 6,158 9,502 1,208 19 303 5 0 2,804 187 82 10,693 152 51 36,252 534 511 79 83 817 3,583 59,565 3,252 5,406 2,511 295 11 321 41,941 1,054

3 日漲跌 3 日漲跌幅 + 0.46 + 34.07% + 1.92 + 21.26% + 73.00 + 15.47% + 0.72 + 13.43% + 11.50 + 12.30% + 0.36 + 6.92% + 0.75 + 6.82% + 23.00 + 6.47% + 0.20 + 6.08% + 1.35 + 5.49% + 0.50 + 5.13% + 3.30 + 5.09% + 0.50 + 4.90% + 0.65 + 4.64% + 4.50 + 4.41% + 0.45 + 4.37% + 0.45 + 4.19% + 0.32 + 3.81% + 4.50 + 3.20% + 1.50 + 3.03% + 0.27 + 2.93% + 1.20 + 2.91% + 1.20 + 2.90% + 0.50 + 2.87% + 0.40 + 2.86% + 1.90 + 2.75% + 0.40 + 2.64% + 0.04 + 2.27% + 0.30 + 2.26% + 0.25 + 2.10% + 0.45 + 1.72% + 0.50 + 1.61% + 0.12 + 1.39% + 0.11 + 1.38% + 0.30 + 1.32% + 1.10 + 1.12% + 0.40 + 1.00% + 0.05 + 0.98% + 0.08 + 0.94% + 0.25 + 0.91% + 0.15 + 0.90% + 0.10 + 0.84% + 0.35 + 0.84% + 0.60 + 0.83% + 0.07 + 0.81% + 0.25 + 0.77% + 0.04 + 0.74% + 0.20 + 0.74% + 0.06 + 0.73% + 0.50 + 0.71%

上櫃：近 5 日漲幅排行 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32

股票名稱 8934 衡平 5318 佳鼎 5321 友銓 4912 F- 聯德 3465 祥業 4416 三圓 8406 F- 金可 5478 智冠 3548 兆利 3402 漢科 8066 政德 5432 達威 5306 訊康 3498 陽程 3552 同致 5455 訊利電 6244 茂迪 6259 百徽 4419 松懋 5506 長鴻 3521 鴻翊 6276 安鈦克 3073 普格 5016 松和 6111 大宇資 5205 漢康 3354 律勝 8705 東隆 5349 先豐 8032 光菱 4402 福大 4933 友輝

新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

收盤價 59.10 8.88 1.70 78.00 4.97 71.80 266.00 68.70 23.30 13.10 3.99 13.95 49.90 14.25 73.00 2.44 45.40 6.61 11.75 8.24 20.70 19.45 23.20 30.55 19.50 11.15 12.05 35.30 20.70 26.85 8.49 121.50

漲跌 + 3.80 + 0.50 0.00 + 2.70 0.00 + 1.80 -4.50 -4.30 + 0.35 -0.40 + 0.21 + 0.10 -3.20 0.00 -1.70 + 0.12 -0.80 + 0.05 + 0.05 -0.11 + 0.20 -0.05 -0.70 -0.35 0.00 -0.05 + 0.75 -0.45 -0.50 -0.35 -0.01 -6.00

漲跌幅 +6.87% +5.97% 0.00% +3.59% 0.00% +2.57% -1.66% -5.89% +1.53% -2.96% +5.56% +0.72% -6.03% 0.00% -2.28% +5.17% -1.73% +0.76% +0.43% -1.32% +0.98% -0.26% -2.93% -1.13% 0.00% -0.45% +6.64% -1.26% -2.36% -1.29% -0.12% -4.71%

成交量 5 7 0 606 0 2 499 1,924 2,538 390 6 2 1,200 46 1,641 3 9,511 76 39 165 109 58 1,021 16 0 149 327 95 2,140 9 19 576

3 日漲跌 3 日漲跌幅 + 16.80 + 39.72% + 1.48 + 20.00% + 0.19 + 12.58% + 6.70 + 9.40% + 0.42 + 9.23% + 4.50 + 6.69% + 15.50 + 6.19% + 3.90 + 6.02% + 1.30 + 5.91% + 0.70 + 5.65% + 0.21 + 5.56% + 0.65 + 4.89% + 2.30 + 4.83% + 0.65 + 4.78% + 2.70 + 3.84% + 0.09 + 3.83% + 1.65 + 3.77% + 0.22 + 3.44% + 0.35 + 3.07% + 0.24 + 3.00% + 0.60 + 2.99% + 0.55 + 2.91% + 0.65 + 2.88% + 0.85 + 2.86% + 0.50 + 2.63% + 0.25 + 2.29% + 0.25 + 2.12% + 0.70 + 2.02% + 0.35 + 1.72% + 0.45 + 1.70% + 0.14 + 1.68% + 2.00 + 1.67%

責任編輯：周曉非

12 專業看盤

第75期

2012/05/19~2012/05/25

每週六出刊

鴻海對抗三星的背水一戰

文/大宇國際投顧研究員 林承翰

郭台銘篳路藍縷的奮鬥過程，正 如台灣代工史的縮影，令我想到 前一陣子看過英國「布克獎」的 一本得獎作品【盲眼刺客】，其 中一部分內容的敘述：【有一座 以手工藝成就遠近馳名的薩基諾 姆城，城內的手工藝行業尤其是 編地毯最為出名，他們的地毯柔 軟精美，踩在其上的人會認為自 己踏上了由繁花及流水所交織的 空氣。這種精細的手工只有童奴 能夠勝任，然而因為極耗眼力， 所以織毯的童奴到了八、九歲就 會失明。於是，薩基諾姆城地毯 的價值，竟然就以織瞎了幾個童 奴為準來作議價，織一條地毯如 果弄瞎越多的童奴，這條地毯就 越高價】。這相當淒美灰澀的敘 述手法，不就如同身為國際大廠 代工夥伴的東北亞國家處境近似， 只是些國家長大成為了盲眼刺客， 生產的商品在國際市場成為價格 殺手、產品應用殺手，左右消費 市場產品走向；有些廠商因為失 明導致失去品牌創新的能力，所 以只能繼續淪為品牌大廠的童奴， 持續的提供廉價、快速的代工成 本，以自許客製化、規格化的專 業領導廠為目標。因為選擇性不 同，產生了不同際遇與故事，最 後決定了在國際市場的議價能力 與定位。

鴻海的瓶頸 【征服到地與海的盡頭】這句話 往往是用來形容成吉思汗，他創 造了人類有史以來最大版圖的帝 國以及最多子孫人數的先祖，近

年來媒體時常將其引用在郭台銘 身上，而鴻海逐水草而居的遊牧 代工模式，藉由低廉的成本，在 全球代工市場攻城掠地，藉由低 價、大量、併購、交叉持股不斷 的壯大帝國版圖擴張。直到比亞 迪與三星的出現，讓鴻海帝國版 圖似乎開始受到動搖。 比亞迪，早期主要是開發、生產 電動工具用的鎳鎘、鎳氫電池， 之後仿效鴻海垂直整合的模式進 而跨足至手機零件、汽車製造以 及筆記型電腦代工…等，申請的 專利數更是直逼鴻海，在近幾年 一直是鴻海強大的對手，尤其是 在代工市場更是痛擊鴻海子公司 富士康。然而鴻海集團為維持高 成長營運模式，不停向外整併擴 張版圖，為了追求營收成長，只 能以整併方式維持數字不墜，以 鴻海超過 3 兆的營收但股本卻僅 僅千億，槓桿倍數不可小覷！而 在成長同時財務工程上若有任何 環節出錯，將對鴻海造成相當大 的危機，也是近年郭台銘疲於奔 命的因素之一，努力尋求各種合 作機會，以創造更多營收數字。而 在此同時，三星電子在國際市場上 的勢力逐漸壯大，鴻海的品牌客戶 ( 如：蘋果、夏普、SONY…等 ) 屢 屢遭受三星在手機、液晶電視…等 消費性電子產品上嚴重威脅，另外 子公司奇美電在反托拉斯官司上， 更是吃了三星電子大虧，種種的一 切一切，逼得鴻海不得不挺身出 來，與品牌客戶們組成合作同盟， 希望藉由交叉持股與認購的方式形

成一個新的跨國集團。

鴻海成長與蘋果的應收 帳款 以蘋果上周四股價為 530 美元， 低於季報發布前的最低點 555 美 元高達 20 美元，意味著蘋果相關 供應鏈的股價難有太好的表現。 此外鴻海公布首季財報的營益率 僅 1.52%，這表示鴻海做了 100 元 的生意卻僅僅只賺得 1.52 元的利 潤，而每股稅後盈餘 (EPS) 更是由 去年第四季的 3.29 元超過腰斬的 跌到 1.4 元，顯然高營收並非企業 獲利的護身符。 分析鴻海的財報重點，關鍵並不 是在會計損益賺多少錢，而是其 現金流量表中，來自於營業活動 現金流量，鴻海連續數年的現金 配息率偏低，其實也反映著鴻海 長期自由現金流量偏低的問題。 以 2011 年 來 自 營 運 活 動 的 現 金 流 量 為 -74.31 億， 應 收 帳 款 增 加 1457.79 億， 推 估 絕 大 部 分 應 該 是來自於蘋果的應收帳款。而營 運活動的現金流入扣除投資活動 現金流出後，自有現金流量放大 到 -263.12 億， 缺 口 較 2010 年 放 大 183.41 億元，顯示現金流狀況 非常緊俏，故有可能如同市場傳 言，借由發行全球海外存託憑證 (GDR) 來引進蘋果資金以舒緩。

蘋果的危機 2005 年 Google 收 購 了 Android 科 技 公 司 並 利 用 自 身 資 源 於 2008 年建立開放手持設備聯盟培植 了 Broadcom、HTC、Intel、LG、

Marvell… 等 公 司 用 來 與 蘋 果 相 抗 衡，但也間接培植了三星電子這 隻大怪獸！三星挾帶著與蘋果、 Google 的代工經驗，以及自身的面 板技術，意圖囊括所有關於智慧 手機、平板、液晶電視的市場， 而 Google 也樂見三星電子行銷自 己的作業系統，以便獲取更多電 視用戶來為自己的廣告平台服務， 所以 Google 樂於扶持三星成為蘋 果在智慧手機與未來智慧電視上 最強勁的對手。

季營運活動現金

三螢一雲 最後的王牌 鴻海佈局【三螢一雲：智慧手機、 平板、智慧電視和雲端】拼圖已 久，僅花短短 2 年便將版圖橫越 海峽兩岸與日本，未來觸角更將 朝巴西延伸，鴻海在面板產業大 ( 圖一 ) 大宇國際證券投顧整理 到足以對抗三星，再加上扶持自 年營運活動現金 身通路，意圖從製造轉型到商貿 控股。透過產銷一條龍的方式， 替所有需要在大陸進行銷售的客 戶，建立起最廣泛的銷售通路。 然而，透過產銷一條龍的模式， 同時亦可以吸引更多原本不是鴻 海客戶的品牌業者，為了快速的 透過鴻海所建立的通路佈局借此 打入大陸市場，而將生產轉交由 鴻海進行，結成抗韓聯盟。簡單 來說，從過去殺價犧牲毛利獲取 客戶訂單的模式，轉換成虛擬的 公司部門，從品牌到製造；從通 路到行銷，在不介入客戶經營權 下交換持股穩固關係，共享利潤 以力搏三星電子，也為長期以來 低營益率與枯竭的現金流，注入 ( 圖二 ) 大宇國際證券投顧整理 一道長遠的活水。

宏達電頻出問題 股價持續回檔修正 營益率季跌40% 折舊攀三倍

( 圖一 ) 大宇國際證券投顧整理

營益率 盈餘營收挫

( 圖二 ) 大宇國際證券投顧整理

虛增180億無形資產待提列

是營業利益率的減少，一旦發生 上週以來最受市場關注的個股新 這種衰退，那就不是景氣循環的 聞便是【宏達電兩款旗艦機遭美 問題了，像宏達電第一季營業利 國海關查扣】，在美上市旗艦機 益率較去年第四季下滑了 40％， 種 One X 與即將上市新品 EVO 4G 表 示 營 業 收 入 至 少 得 相 對 增 加 LTE 等兩款手機，遭留置檢查是否 40％，才能保持本業獲利持平， 侵權。此舉並定影響電信廠商搭 而這已經一般衰退情況可以形容 售合作意願，跨國電信業者採購 了，對公司經營更是警訊與危機。 並非著眼於單一市場，而要放眼 營業利益率增減背後可能代表訂 全球，因此恐會放慢採購腳步， 單報價的高低、原物料漲跌、庫 只怕下游通路體系會臨抽單，對 存管理狀況、折舊提列增減、以 已經衰退的營收無疑是雪上加霜。 及呆帳狀況 .... 等等。而宏達電的 從去年第 4 季財測失準、無預警 營業利益率，過去幾年來始終維 的調降財測，今年第 1 季獲利更 持的相當穩定，即便是在金融海 創下近 7 年來新低，面對眼前的 嘯期間，其營業利益率都可以維 危機已經使得宏達電焦頭爛額， 持 在 15 ％ 以 上 的 水 準， 這 也 就 新機種 One 在良率與專利上頻頻 是宏達電能夠賺取鉅額淨利和維 出包，看來重登股王之路看來頗 持股王身價的最大關鍵，然而從 2011 年下半年以來，先是營收年 為崎嶇難行。 增率大幅下滑，緊接著又是營業 宏達電痛失股王寶座 利益率的腰斬崩跌，基本面的【雙 營業利益率是用來檢驗一家經營 殺】透露出其管理經營面臨的龐 績效的檢驗，我們如果發現一家 大危機。 公司的營業利益率出現大幅度下 買公司打官司 拖累營運 滑（當季的比率較過去歷史平均 其中比較令人矚目的是宏達電， 水準下滑三成以上），就直接可 其無形資產的金額達 225 億元， 以 用【 代 誌 大 條 】 來 形 容 了， 佔其淨值高達 22％。我們追蹤過 營 業 利 益 率 若 下 降 20 ％（ 譬 如 往的新聞分析， 從 20 ％ 下 滑 到 16 ％）， 就 算 營 其 實 在 於 宏 達 電 2011 年 7 月 以 業 收 入 增 加 20 ％， 那 也 不 過 維 3 億美元買下關係人公司威盛以 持本業獲利持平而已。但那如果 及宏達電董事長王雪紅投資的公 營 業 利 益 率 下 滑 40 ％ 以 上 呢？ 司 所 持 有 的 S3 Graphics 公 司 百 2012 年 第 一 季 的 宏 達 電 所 面 臨 分之百股權，觸及了【關係人交 的慘況就是如此，連帶痛失了股 易】的大不韙，為了增加與蘋果 王的寶座： 專利官司的籌碼。簡單的說就是

營益率腰斬 股價近對折

宏達電 2012 年在第一季公布的營 業利益率降到 7.52％ ( 圖一 )，瞬 間跌破過去四年以來的 13-19％的 長期穩定區間，且一口氣直接腰 斬。這種 7% 的營益率已經讓宏達 電幾乎淪落與代工廠商一般的毛 利，這對智慧型手機品牌來說， 簡直是不可思議！

( 圖三 ) 大宇國際證券投顧整理

常見的兩種企業衰退模式

( 圖四 ) 宏達電股神圖週線來看，早於去年 6 月份 1115 元翻空後暴跌 近 65%，還有一段辛苦路要走！

聞授權：中央通訊社

一六八網站

鉅亨網

文：大宇國際投顧研究員 林志杰

旗艦機出包 股價堪憂

一般企業常見的衰退，基本上有 兩大類型可以區分： 1. 景氣循環型的衰退，如塑化、 鋼鐵、航運…等等營收衰退，這 種衰退其實還算可以皆受，畢竟 產業有淡旺季與景氣興衰，好公 司總會等到景氣回春的機會。 2. 比較麻煩的衰退是經營與管理 能力的衰退，反映在財務報表正

宏達電花了公司 22％的淨值去買 商譽或專利權。我們近一步去分 析該無形資產的狀況，投資人會 發現其中的絕大部分是在 100 年 第四季才買進的（見下表宏達電 資產負債表），若再去比對宏達 電的經營績效，會驚覺就是在同 一時期 (100 年第四季 )，宏達電 不論是營收、營業利益或是稅後 淨利，也都出現了史上罕見的負 成長，當下的宏達電在資產品質 和經營績效甚至經營方向，都出 現了相當大的變化，然而對投資 人而言，這是不想樂見的變化。 無形資產和固定資產一樣， 都須按照無形資產的期限去做逐 年攤提的動作。然而，台灣某些 上市公司在對外購併或重大投資 時，將投資中所產生的高額溢價

或無法與市價相對應的巨額價差， 轉到無形資產項下，因而造成未 來營運上的一大隱憂，一但該無 形資產的市價與帳列成本產生巨 額落差，或該無形資產已經明顯 無法產生任何營運效益時，便會 爆發鉅額的資產減損。

營運危機 早已提醒 韓國 三 星 電 子 在 今 年 第 1 季 手 機銷售量以年增率 25.9%，擠下 Nokia 蟬聯 14 年的手機市占率龍 頭； 同 時 智 慧 手 機 銷 售 量 3800 萬 支， 也 打 敗 蘋 果 拿 下 智 慧 手 機霸主的地位。智慧手機市場趨 於成熟，對於品牌業者而言，在 高階手機強打硬體、應用程式和 服務的策略有助產品區隔化，但 這個優勢僅限於擁有智慧財產權 的 廠 商。 而 我 們 2011/10/21 也 曾 在 大 宇 國 際 投 顧 官 網 Q&A 提 到： 宏 達 電 面 臨 的 難 題【 沒 有 自 己 的 平 台 與 軟 體 市 集 】( 可 以 直 接 到 大 宇 國 際 投 顧 網 http:// www.25006999.com/question. php 查 詢 相 關 內 容。) 智 慧 型 手 機市場競爭越來越劇烈，各家手 機大廠無不卯足勁，想在這塊大 餅中掙得一席之地。為了在專利 上更有優勢：去年 Google 以 125 億 美 元 併 購 Motorola Mobility； 蘋果透過合資公司拿下北電無線 網路專利；宏達電以 3 億美元收 購 了 S3； 三 星 電 子 在 去 年 美 國 申 請 的 數 量 更 是 高 達 4518 件， 排行第二，台灣廠商在美國的專 利數加起來，還抵不過一個三星 電子。

軟體市集做出更多創新與突破， 將會遭受更多的考驗。

缺乏作業系統和平台 就像一直租屋的房客

台灣科技業策略思維，向來是以 硬體掛帥，包括宏達電也是從代 工製造起家。但在現今代工毛利 率越來越低的情況下，必須往軟 體與平台靠攏才能有更多的獲利。 到底軟體與人機介面有多重要？ 看看蘋果用簡單、優美、好用的 介面，就能扭轉高科技生態，顛 覆全球使用者的既定習慣就是最 好的例子。宏達電在智慧型手機 的市場占有率無法大幅成長，主 要原因就在軟體與作業系統。從 諾 基 亞、RIM 到 三 星、 蘋 果 等 大 廠，個個都有自己陣營的作業系 統。三星即使發展較慢，也努力 研 發， 推 出 自 家「Bada」 作 業 系 統，並搭配應用商店上線。宏達 電目前仍然使用微軟與 Google 兩 大陣營的作業系統，未來若不能 開發自己的作業系統平台，就像 永遠當房客無自己的房子，其後 勢營運堪慮。

大跌前股神系統早預警

每次看投資人追逐報紙，電視新 聞消息買賣股票，最後總落得套 牢一堆，令人感到不唏噓！其實 股 神 系 統 三 月 份 早 已 619 元、 622 元 多 次 出 現 賣 出 訊 號，3/29 正 式 三 線 轉 空， 宏 達 電 5/16 盤 中再創新低 418 元，今年以來的 籌碼已經全數套牢，從最高 672 元起算，如果買錯一張已賠掉 25 萬，真是可惜！在股市中若是搞 品牌附加價值才是關鍵 錯方向，錢沒賺不打緊最怕還因 Google、蘋果、微軟智慧型手機平 此住進套房！有投資人問既然光 台主要支持者，都已經加入了手 看消息是不夠的，那該如何才是 機軟體商店競爭的行列，戰場更 正確觀念？其實我們做股票必須 是從智慧型手機延伸到平板電腦。 面面俱到，因為任何一個面向都 過去宏達電靠著優異的硬體打下 會 影 響 股 票 漲 跌。 股 神 系 統 便 智慧型手機江山，如今開始面臨 將：基本面、技術面、籌碼面、 智慧型手機最劇烈變化的時代， 資金面、國際面、政治面、消息 看看蘋果電腦輕鬆地用軟體市集， 面、心理面各項訊息全都囊括， 入帳數十億美元，其它有平台、 因為任何一個面向都會影響股票 有軟體市集的業者也賺進大把大 漲跌，而股神系統，屏除了人為 把鈔票，未來宏達電若無法改變 操作的迷失，這樣才能長期維持 現存的商業模式，在手機平台與 穩定獲利。

大宇國際投顧股神系統諮詢專線：02-25006999

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責任編輯：幽恩艾克斯 責任編輯：周曉非

希臘6月改選前 指數操作保守應對

湯順魁

專欄

口，這星期果然印證拉回。 但可注意的是外資加快速度建置 選擇權買方部位，淨買方部位已 經高達23萬口，多、空雙邊各11 萬口的大量，這個量，已經超過5 月倉選擇權淨買方的部位，少見 一開倉加碼動作如此大，看來6月 倉有大行情，多、空雙方集結在 71007500區間之外，所以破新低 後意留意一旦大盤反轉至少是500 點的大行情。 選股策略：目前選股策略要找超 跌股，簡單說就是本身產業業績 不錯，題材未發效，股價大幅拉 回；另外就是股價超跌籌碼落到 特定人手中的籌碼穩定股，有人 照顧，進可攻退可守。

小小的希臘擠兌 引發骨牌效應

大盤解析：希臘新國會組閣難 產，卻定要在6月17日重新選舉， 這代表希臘本身原先「反遵節的 態度」政黨是受到考驗的，者本 就違反歐元區常理，也不合邏 輯，欠錢不還，又想過好日子， 所以在六月的重新選舉新政黨結 果將是非常重要，但畢竟希臘引 發破產連想的不確定因素已使得 希臘在本週引發銀行擠兌潮，全 球股市動蕩。 台股也受此影響及國內證所稅議 題，跌破新低點，從本週的均成 交量600~700億來看，主力、業內 仍未歸隊，持續觀望之中，大盤 技術線形在殺破新低點後有機會 加速直探6696點位置，期指的操 作建議站在空方逢高空操作。上 星期本人也已提示大盤如果電子 股補跌有機會回補7245點的缺

專欄

睜大眼找超跌優質股 4105東洋 首季EPS約0.76元，今年加計認列旭東海普處份利 益，預估EPS有機會上看5.7元。紫杉醇及日前也如取 得藥證的黴菌用藥Lipo-AB外，微脂體抗癌藥物Lipo-Dox(卵巢癌、多發 性骨髓瘤、卡波西氏瘤)近期將完成與美國、歐洲的策略聯盟，去年出 貨量為10萬針，估今年達70萬針，明年達100萬針。旗下2家子公司東 生華(8432)及智擎(4162預計3Q掛牌)2家獲利同創歷史新高；技術線形 100元不破，在盤勢拉回時是不錯選擇。

承通投顧 湯順魁 總顧問 諮詢專線 (02)2781-3900

暑假將至，微星發表單卡雙核的GeForceGTX690顯示 2601益航 轉投資大洋百貨(5907)在大陸二、三線城市開立百貨 2377微星 公司目前平均店齡4.5年，獲利成熟店逐步增加， 卡，搭載2顆28奈米的GeForce GTX600核心晶片組，具 備3072顆CUDA核心及512bits的4GB GDDR5記憶體。玩家可依需求調整最 大功耗限制與時脈，幫助效能提升。同時支援NVIDIA Quad SLI技術，雙卡 運作絕對可以滿足玩家對極限效能的要求。技術線形仍在底部區。

…

今、明兩年將進入快速獲利期，看好中國內需市場成長，將持續深耕 成為後續業績成長動能。今年EPS預估挑戰7元。明年則有機會挑戰 EPS9元。益航(2601)目前持股大洋達52.2%，有拉回都可留意。

5314世紀 打入裕隆集團多家汽車供應鍊，提供汽車微電子控 制器，目前拉回很深，進可攻退可守。 3296勝德 去年努力打消呆帳，年報虧損1.19元，今年就完全不 同，第一季就賺了0.53元，創六季的新高成長，主要 是本業已好轉，加上轉投資高階耳機及led題材都未發效，轉機味十 足，本週拉回都可留意買點。

歐債火燒連環船 資金逃竄台股失血

第75期

2012/05/19～05/25

陳斌宇

每週六出刊

國際金融趨於嚴峻，希臘、 西班牙開始出現擠兌潮，引 發週四美歐股市大跌，週五 亞股跟進崩跌，希臘退場的 訊息漸趨明確，而退出歐元 區將面臨幣別轉換、匯率將 大量貶值，所以希臘人先將 歐元提領出來是自然的舉 動，然而，小小的希臘擠 兌，卻是對歐元的重大打 擊，因為將引發骨牌效應， 西班牙也開始跟著出現銀行擠兌即是一例，可能導致 歐元解體。

財是人的養命之源，人對錢財的執著是天經地義的，一個人什麼時間易發財，什麼時間易破財，有什麼方位有利求財 如能掌握此訊息，並應用訊息謀事求財，就可避免盲目決策而造成損失，以達到事半功倍的效果。

免費諮詢專線 : (02)2763-0909 壬午日

5/22(二)

心宿星值日

姓名尾數

吉凶 平

五行 火

幸運色 紅/粉

「權星」主管理

本日寧可直中取，不可曲中求 免煩。

2

「相星」主輔佐

本日行事有阻，莫貪免憂。

「車星」主動力

本日美中不足，防小人暗害。

3 4 5 6

凶

吉

水 木

土

紅/粉 綠

黃

「口舌星」主傳達 本日運勢否極泰來，知名度越 響亮。

平

水

黑/藍

「庫星」主儲存 本日勿管他人閒事，守之免煩。

平

火

癸未日

5/23(三)

紅/粉

「驛馬星」主奔馳 本日凡事三思而行，不可自作聰 明。

凶

土

黃

吉

水

黑/藍

吉凶 吉

五行 水

幸運色 黑/藍

本日人形光彩，財喜盈門。

平

土

黃

本日吉凶參半，萬物靜觀皆自 得。

凶

火

紅/粉

本日男人須防美人計，勿得意忘 形。

平

水

黑/藍

本日須宜保守，凡事三思而後 行。

凶

木

火

紅/粉

本日勿貪不義之財，否則因小失 大。

吉

木

吉凶 凶

綠

五行 火

幸運色 紅/粉

吉

木

平

水

土

水

平

水

8

「事業星」主實際 本日六合化下，投資理財易獲利。 本日因月令平吉，凡事守之安泰。 本日急動不利，恐勞而無功。

平

金

白

9

「五鬼星」主變化 本日善道而行，妄動招災。

0

「文曲星」主智慧

凶

水

黑/藍

本日莫說太平日，慎防小人口角 暗害。

平 凶

凶

土

黃

平

土 木

吉

木

平

為其姓名尾數

水

黑/藍

金

白

水

黑/藍

凶

水

白

本日不可言吉，易招惹是非。

平

木

綠

本日貴人展現，各事通達。

平

火

紅/粉

本日得意之時，不可再往可保 平安。

黃

平

火

紅/粉

本日不可強求，勿管他人閒事。

綠

本日吉凶參半，保守可免煩。

幸運色 黑/藍

本日防身體欠安，勿貪酒免煩。

吉

火

紅/粉

本日家納禎祥，各事亨通順達。

綠

平

火

紅/粉

本日萬物靜觀皆自得，不可強行。

擇日選吉運用方式

例：林書豪，姓名筆畫數分別為8、10、14總和32，2即

鉅亨網

白

凶

本日恐有暗中憂，凡事冷靜以對。 本日三合臨吉，投資易獲利。

姓名筆劃總和(依康熙字典筆畫數)，總數的個位數字

一六八網站

金

紅/粉

本日婦女易與人發生口角，勿管 閒事。

何謂姓名尾數？

新聞授權：中央通訊社

火

吉

黑/藍

本日善道而行，勿貪免煩。

五行 水

本日把握時機，財福入門庭。

黑/藍

本日慎防小人暗害，錢財交易 有失。

「孤星」主開發

本日得意從心願，投資理財易獲 利。

5/25(五)丙戌日 牛宿星值日

本日好事多謀，凡事有耐心可成。

紅/粉

本日美德生香，營謀順通。

凶

吉

黃

本日男人小心情色之事，影響 家庭不睦。

火

戊寅乙酉日

本日凡事宜節守，恐勞而無功保 守免煩。

黑/藍

本日慎防得之有失，妄動招災。

凶

吉凶 平

綠

本日萬事亨通財利順，適投資 理財。

7

本日莫道財丁並進，還防手腳易 受傷。

5/24(四)

斗宿星值日

本日逢沖不美，勿探病休看行 喪。

吉

綠

本日逢冲不美，行車勿開快。

平

甲申日

箕宿星值日

尾宿星值日

1

凶

台股後續 持續壓低、跌不停

上期即已提醒讀者，外資這一波在台指期並未出現重 倉空單，台指期六月合約，週五未平倉量僅4.9萬 口，摩台期亦僅15.6萬口，都是相對低量，迥異於過 去波段跌勢未平倉持續增量，多空對決加溫的慣例。 這一波外資是釜底抽薪，直接大賣現股撤資，影響所 及，下檔難有回補買盤支撐，不會像如過去底部大量 回補，出大量形成底部的落底方式，台股可能趨向持 續壓低、跌不停的方式，要等到價位壓至相對低點， 才易有價值型買盤進場，後續波段跌勢恐難避免。 選擇權市場六月合約未平倉Put/Call ratio週五為112%， 高於100%屬於偏多結構，研判屬於壓寶520護盤行情 買盤，但並非主力外資所佈，在週五全球金融市場同 步崩跌之際，除非QE3或大規模跨國救市措施出現， 否則選擇權向空方傾斜趨勢不變，急跌彈升之際，偏 空操作為宜，六月合約剛開倉時間價值流失較慢，可 採買進價外賣權策略。

的LED燈泡，未來旺季想像空間大，股價手在季線之上強勢整理，留意 拉回買點。

5/21(一)

資金大撤退 全球股市一面倒

美歐股市近一週同步重挫，近一週道瓊已大跌3.2%， 道瓊歐洲跌3.77%，主要的德法英指數跌幅都在3.2% 以上，值得留意的是，原物料市場同樣崩盤，紐約輕 原油近一週重挫4.7%，近一個月大跌10%，黃金雖有 避險資金連駐，但一個月亦大跌4.1%，金融面、實質 經濟需求都呈現崩壞態勢，不利台股後續走勢。 週五在日、韓股市開盤大跌逾2%，亞股全面大跌的 壓力下，台股跟進破底，亞股主要股市，日、韓、 港、馬、泰、印度全部加速崩跌或破底，與台股走勢 最相近的南韓股市，近一週重挫7%，台股雖僅跌 3.3%，但部份係因證所稅議題，加權指數在4月已領 先大跌所致，整體而言，屬於資金大幅撤退新興市場 所致，美元已連14日升值，資金逃回相對安全的美元 資產。但值得注意的是，4月證所稅因素後，台股呈 現窒息量，外資出脫量有限，一旦外資籌碼開始鬆 動，對台股將是更大的壓力來源，歐債危機已成火燒 連環船的態勢下，後續須防強大賣壓湧現。

1611中電 電費即將調漲，中電生產省電LED燈泡目前只推8W 的LED燈泡每月就有二萬顆銷售量，將新增7W及9W

老師專欄

專業看盤 13

一、依據個人姓名尾數，參考上表吉凶，即可得知每 日財運如何，詳細投資指南內容可看運勢解析。 二、依據個人姓名尾數，參考下表五行，即可得知每 日適合知產業類別五行。 三、另可參考右表的幸運顏色，增添好運、財喜迎門

吉凶 凶

五行 木

幸運色 綠

本日浮沉不定，須防破財之事。

凶

金

白

本日恐有暗中憂，易因口舌生煩。

平

土

黃

本日一錯百日憂，多聽取長輩建 言。

吉

木

綠

本日認真做事，營謀順利。

平

木

綠

本日吉凶參半，宜行善道免煩。

吉

土

黃

本日做事慎重勿貪，防小人暗害 破財。

吉

土

黃

本日營謀順利，腳踏實地自有財 福來。

吉

木

綠

本日人形光彩，按步而進諸事亨通。

平

土

綠

本日不可積勞過度，舊疾易突發。

凶

木

綠

本日防見義失財，守之免煩。

類股之五行 木

紡織、化生、生技、紙類、橡膠

火

塑膠、電機、電器、半導、電腦、光電、油電

土

水泥、食品、化學、玻璃、營建

金 水

鋼鐵、汽車、電子、電零、他電、金融 通信、通路、資服、航運、觀光、貿黃

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責任編輯：幽恩艾克斯

14 大單敲進股

買

第75期

2012/05/19~2012/05/25

每週六出刊

主力大單敲進就是明牌 祕密大公開 (主力的定義：買進的張數，達總成交量1％以上，就是那一檔股票的大單，我們視為主力。)

上市：主力買超最強股 ( 最近一日 ) 上市：主力買超最強股 ( 最近三日 ) 上市：主力買超最強股 ( 最近五日 ) 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50

股票名稱 0050 台灣 50 0055 寶金融 0056 高股息 2883 開發金 1216 統一 2705 六福 2344 華邦電 1809 中釉 1504 東元 2847 大眾銀 2837 萬泰銀 9945 潤泰新 6239 力成 3036 文曄 006206 元上證 3008 大立光 2449 京元電 3037 欣興 3041 揚智 2884 玉山金 6271 同欣電 6269 台郡 2501 國建 2475 華映 2611 志信 3034 聯詠 2458 義隆 2377 微星 1702 南僑 2352 佳世達 1229 聯華 3049 和鑫 0051 中 100 2371 大同 3638 F-IML 9939 宏全 2392 正崴 2206 三陽 3645 達邁 2545 皇翔 2489 瑞軒 4919 新唐 3406 玉晶光 1444 力麗 1455 集盛 2614 東森 3519 綠能 2912 統一超 6278 台表科 2903 遠百

收盤價 49.67 10.05 22.98 7.26 46.05 15.70 4.60 14.05 20.05 11.75 7.64 42.45 54.70 36.75 19.18 545.00 12.70 28.60 34.00 14.55 99.30 105.00 12.70 1.13 14.50 84.50 37.25 13.60 27.20 6.82 17.80 11.00 24.20 6.99 113.00 62.80 56.90 16.30 37.30 58.70 22.50 29.95 201.00 10.85 10.05 2.95 27.00 157.50 56.30 26.15

漲跌 -1.13 -0.20 -0.52 -0.14 + 0.75 -0.80 -0.14 -1.00 -0.40 + 0.75 -0.16 -0.55 -1.70 -0.60 -0.31 + 6.00 -0.10 -1.00 -0.75 -0.35 -3.20 -4.00 -0.50 -0.01 0.00 -1.90 -2.25 -0.25 -1.55 -0.36 -0.25 -0.70 -0.80 -0.21 + 1.50 -2.30 -0.90 -0.35 + 0.35 -2.80 -0.50 -2.25 -8.00 -0.30 -0.25 0.00 -0.65 + 0.50 -3.00 -1.20

漲跌幅 -2.22% -1.95% -2.21% -1.89% +1.66% -4.85% -2.95% -6.64% -1.96% +6.82% -2.05% -1.28% -3.01% -1.61% -1.59% +1.11% -0.78% -3.38% -2.16% -2.35% -3.12% -3.67% -3.79% -0.88% 0.00% -2.20% -5.70% -1.81% -5.39% -5.01% -1.39% -5.98% -3.20% -2.92% +1.35% -3.53% -1.56% -2.10% +0.95% -4.55% -2.17% -6.99% -3.83% -2.69% -2.43% 0.00% -2.35% +0.32% -5.06% -4.39%

買進張數 24,632 1,540 909 19,005 11,170 1,107 3,095 709 3,580 28,548 1,047 3,017 2,981 1,325 338 1,479 5,142 5,515 1,684 6,798 678 2,745 1,527 3,431 1,179 1,441 2,979 1,207 458 2,004 574 1,594 154 6,040 840 348 1,427 865 621 392 1,251 571 1,128 653 637 2,857 892 1,421 1,364 3,371

賣出張數 買賣超張數 6,130 18,502 381 1,159 0 909 18,131 874 10,300 870 390 717 2,421 674 87 622 3,031 549 28,043 505 597 450 2,577 440 2,586 395 944 381 0 338 1,181 298 4,848 294 5,246 269 1,417 267 6,546 252 430 248 2,546 199 1,332 195 3,238 193 996 183 1,262 179 2,802 177 1,035 172 295 163 1,855 149 431 143 1,451 143 16 138 5,903 137 703 137 214 134 1,302 125 743 122 500 121 276 116 1,137 114 460 111 1,018 110 544 109 528 109 2,749 108 791 101 1,321 100 1,264 100 3,274 97

名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50

主力買上櫃！近一日排行 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42

股票名稱 8942 森鉅 8069 元太 1815 富喬 6008 凱基證 3211 順達科 4105 東洋 3227 原相 6290 良維 3508 位速 8299 群聯 3552 同致 5820 日盛金 4128 中天 3582 凌耀 8121 越峰 8044 網家 6182 合晶 3260 威剛 5483 中美晶 6274 台燿 8086 宏捷 3555 擎泰 8925 偉盟 3324 雙鴻 5312 寶島科 1565 精華 3293 鈊象 4130 健亞 4927 F- 泰鼎 5371 中光電 4933 友輝 3083 網龍 5478 智冠 6264 德士通 6125 廣運 6221 晉泰 8936 國統 3624 光頡 4966 F- 譜瑞 5213 亞昕 6231 系微 6180 橘子

收盤價 漲跌 58.10 -2.70 28.20 -0.95 15.90 -1.15 13.40 -0.20 154.00 -5.50 101.00 -4.50 72.30 -5.40 33.70 -0.80 80.50 -4.40 213.00 -5.50 73.00 -1.70 8.30 -0.20 32.85 -1.30 173.00 -13.00 48.00 -2.80 163.50 -6.00 21.00 -0.90 34.10 -2.55 50.20 -0.80 15.55 + 0.05 30.55 -2.10 45.35 -3.40 14.85 -0.25 36.75 -1.25 68.00 -3.70 319.50 -6.50 130.00 -8.50 26.70 -1.95 42.70 -2.70 25.50 -1.60 121.50 -6.00 81.90 -6.10 68.70 -4.30 9.63 -0.07 10.20 -0.10 20.10 0.00 30.50 -0.20 27.55 -1.95 360.00 -16.00 23.45 + 0.20 129.00 -6.00 28.90 -1.40

漲跌幅 買進張數 賣出張數 買賣超張數 -4.44% 871 327 544 -3.26% 1,598 1,152 446 -6.74% 1,611 1,364 247 -1.47% 6,555 6,372 183 -3.45% 899 757 142 -4.27% 458 337 121 -6.95% 330 227 103 -2.32% 342 245 97 -5.18% 763 672 91 -2.52% 268 184 84 -2.28% 361 284 77 -2.35% 523 457 66 -3.81% 277 218 59 -6.99% 383 333 50 -5.51% 413 370 43 -3.54% 85 43 42 -4.11% 415 377 38 -6.96% 817 779 38 -1.57% 1,302 1,265 37 +0.32% 1,128 1,091 37 -6.43% 904 870 34 -6.97% 393 361 32 -1.66% 1,143 1,112 31 -3.29% 238 208 30 -5.16% 207 178 29 -1.99% 117 89 28 -6.14% 269 246 23 -6.81% 294 272 22 -5.95% 502 480 22 -5.90% 1,107 1,085 22 -4.71% 205 185 20 -6.93% 151 132 19 -5.89% 410 391 19 -0.72% 102 84 18 -0.97% 256 239 17 0.00% 398 382 16 -0.65% 297 281 16 -6.61% 423 409 14 -4.26% 81 68 13 +0.86% 278 265 13 -4.44% 118 105 13 -4.62% 133 120 13

股票名稱 0050 台灣 50 2885 元大金 2883 開發金 6269 台郡 0061 寶滬深 1455 集盛 9933 中鼎 6271 同欣電 0056 高股息 2344 華邦電 3005 神基 9945 潤泰新 0055 寶金融 2837 萬泰銀 1504 東元 2705 六福 2454 聯發科 1305 華夏 2449 京元電 4904 遠傳 3008 大立光 2206 三陽 2352 佳世達 1809 中釉 9905 大華 2884 玉山金 2823 中壽 5388 中磊 2489 瑞軒 3041 揚智 4919 新唐 2201 裕隆 1216 統一 0051 中 100 6153 嘉聯益 3035 智原 2475 華映 8039 台虹 2845 遠東銀 3406 玉晶光 1710 東聯 2614 東森 1513 中興電 2357 華碩 2313 華通 1229 聯華 2105 正新 2439 美律 2301 光寶科 9904 寶成

收盤價 漲跌 49.67 -1.13 12.50 -0.45 7.26 -0.14 105.00 -4.00 14.31 -0.32 10.05 -0.25 56.00 -2.50 99.30 -3.20 22.98 -0.52 4.60 -0.14 23.00 -0.10 42.45 -0.55 10.05 -0.20 7.64 -0.16 20.05 -0.40 15.70 -0.80 262.00 -10.50 9.80 -0.50 12.70 -0.10 68.10 -1.10 545.00 + 6.00 16.30 -0.35 6.82 -0.36 14.05 -1.00 32.50 -2.10 14.55 -0.35 25.50 -0.85 40.90 -1.80 22.50 -0.50 34.00 -0.75 29.95 -2.25 47.20 -1.10 46.05 + 0.75 24.20 -0.80 42.60 -0.75 35.50 -2.60 1.13 -0.01 42.20 -2.80 11.00 -0.30 201.00 -8.00 35.55 -0.55 2.95 0.00 16.80 0.00 296.00 -9.50 10.65 -0.65 17.80 -0.25 72.60 -1.40 51.60 -0.10 35.50 -1.05 24.70 -0.65

漲跌幅 -2.22% -3.47% -1.89% -3.67% -2.19% -2.43% -4.27% -3.12% -2.21% -2.95% -0.43% -1.28% -1.95% -2.05% -1.96% -4.85% -3.85% -4.85% -0.78% -1.59% +1.11% -2.10% -5.01% -6.64% -6.07% -2.35% -3.23% -4.22% -2.17% -2.16% -6.99% -2.28% +1.66% -3.20% -1.73% -6.82% -0.88% -6.22% -2.65% -3.83% -1.52% 0.00% 0.00% -3.11% -5.75% -1.39% -1.89% -0.19% -2.87% -2.56%

買進張數 52,921 45,432 69,133 11,006 9,146 3,837 10,829 2,850 1,454 6,683 14,972 7,903 4,619 2,510 6,923 1,722 7,048 6,547 10,315 14,046 3,807 3,953 4,948 1,058 3,776 21,880 14,322 3,303 3,579 7,835 2,165 6,363 20,202 407 4,809 6,673 11,164 5,535 3,222 3,096 3,833 5,966 3,446 5,802 4,451 1,839 11,162 2,695 9,091 6,041

賣出張數 買賣超張數 11,247 41,674 41,511 3,921 67,047 2,086 9,004 2,002 7,272 1,874 2,152 1,685 9,187 1,642 1,464 1,386 70 1,384 5,379 1,304 13,718 1,254 6,652 1,251 3,464 1,155 1,402 1,108 6,205 718 1,051 671 6,393 655 5,919 628 9,694 621 13,446 600 3,211 596 3,371 582 4,370 578 500 558 3,249 527 21,390 490 13,862 460 2,857 446 3,148 431 7,438 397 1,786 379 5,991 372 19,847 355 58 349 4,466 343 6,333 340 10,840 324 5,212 323 2,916 306 2,798 298 3,538 295 5,673 293 3,154 292 5,518 284 4,188 263 1,584 255 10,910 252 2,445 250 8,854 237 5,814 227

名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50

主力買上櫃！近三日排行 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42

股票名稱 5346 力晶 8942 森鉅 6274 台燿 4105 東洋 3211 順達科 6163 華電網 6008 凱基證 5347 世界 5371 中光電 8299 群聯 8042 金山電 6147 頎邦 3582 凌耀 1785 光洋科 1815 富喬 5480 統盟 8925 偉盟 6290 良維 4128 中天 3264 欣銓 8096 擎亞 3227 原相 5820 日盛金 3529 力旺 6264 德士通 3508 位速 3083 網龍 8044 網家 3265 台星科 1565 精華 4933 友輝 6180 橘子 8936 國統 4947 F- 昂寶 3687 歐買尬 5312 寶島科 3073 普格 4995 晶達 3266 昇陽 6217 中探針 4912 F- 聯德 3555 擎泰

收盤價 0.64 58.10 15.55 101.00 154.00 16.30 13.40 14.40 25.50 213.00 35.30 37.25 173.00 38.10 15.90 16.35 14.85 33.70 32.85 19.70 37.10 72.30 8.30 62.50 9.63 80.50 81.90 163.50 32.70 319.50 121.50 28.90 30.50 113.50 195.00 68.00 23.20 19.60 14.30 39.00 78.00 45.35

漲跌 -0.04 -2.70 + 0.05 -4.50 -5.50 -0.20 -0.20 -0.65 -1.60 -5.50 -0.95 -1.95 -13.00 -1.30 -1.15 -1.00 -0.25 -0.80 -1.30 -0.45 -2.10 -5.40 -0.20 -2.80 -0.07 -4.40 -6.10 -6.00 -1.50 -6.50 -6.00 -1.40 -0.20 -8.50 -8.00 -3.70 -0.70 -0.40 -0.15 -1.35 + 2.70 -3.40

漲跌幅 買進張數 賣出張數 買賣超張數 -5.88% 19,480 18,744 736 -4.44% 1,889 1,243 646 +0.32% 4,228 3,696 532 -4.27% 1,026 753 273 -3.45% 2,399 2,127 272 -1.21% 1,591 1,341 250 -1.47% 36,880 36,634 246 -4.32% 7,845 7,645 200 -5.90% 4,785 4,590 195 -2.52% 903 720 183 -2.62% 469 290 179 -4.97% 5,826 5,675 151 -6.99% 715 592 123 -3.30% 1,053 933 120 -6.74% 3,570 3,473 97 -5.76% 2,374 2,282 92 -1.66% 3,254 3,167 87 -2.32% 801 715 86 -3.81% 728 644 84 -2.23% 663 586 77 -5.36% 1,906 1,836 70 -6.95% 800 735 65 -2.35% 1,951 1,891 60 -4.29% 1,261 1,212 49 -0.72% 209 162 47 -5.18% 1,724 1,680 44 -6.93% 374 331 43 -3.54% 255 218 37 -4.39% 1,508 1,475 33 -1.99% 325 293 32 -4.71% 959 927 32 -4.62% 650 621 29 -0.65% 546 518 28 -6.97% 490 466 24 -3.94% 330 307 23 -5.16% 595 573 22 -2.93% 1,222 1,201 21 -2.00% 586 568 18 -1.04% 221 204 17 -3.35% 555 538 17 +3.59% 459 443 16 -6.97% 770 754 16

股票名稱 0050 台灣 50 0061 寶滬深 2105 正新 6269 台郡 4904 遠傳 3045 台灣大 9945 潤泰新 1455 集盛 0056 高股息 2344 華邦電 2885 元大金 0055 寶金融 3005 神基 2837 萬泰銀 6271 同欣電 2884 玉山金 1305 華夏 2847 大眾銀 9933 中鼎 1504 東元 2475 華映 2412 中華電 2449 京元電 3008 大立光 9907 統一實 2206 三陽 5388 中磊 2352 佳世達 2489 瑞軒 2705 六福 2454 聯發科 9905 大華 2823 中壽 1809 中釉 8039 台虹 2201 裕隆 3035 智原 4919 新唐 0051 中 100 3380 明泰 8411 F- 福貞 1710 東聯 1229 聯華 006206 元上證 2357 華碩 2327 國巨 3406 玉晶光 1513 中興電 2439 美律 2313 華通

收盤價 漲跌 49.67 -1.13 14.31 -0.32 72.60 -1.40 105.00 -4.00 68.10 -1.10 95.90 -0.90 42.45 -0.55 10.05 -0.25 22.98 -0.52 4.60 -0.14 12.50 -0.45 10.05 -0.20 23.00 -0.10 7.64 -0.16 99.30 -3.20 14.55 -0.35 9.80 -0.50 11.75 + 0.75 56.00 -2.50 20.05 -0.40 1.13 -0.01 90.30 -0.70 12.70 -0.10 545.00 + 6.00 15.00 -0.20 16.30 -0.35 40.90 -1.80 6.82 -0.36 22.50 -0.50 15.70 -0.80 262.00 -10.50 32.50 -2.10 25.50 -0.85 14.05 -1.00 42.20 -2.80 47.20 -1.10 35.50 -2.60 29.95 -2.25 24.20 -0.80 23.65 -0.50 45.00 0.00 35.55 -0.55 17.80 -0.25 19.18 -0.31 296.00 -9.50 8.21 -0.23 201.00 -8.00 16.80 0.00 51.60 -0.10 10.65 -0.65

漲跌幅 -2.22% -2.19% -1.89% -3.67% -1.59% -0.93% -1.28% -2.43% -2.21% -2.95% -3.47% -1.95% -0.43% -2.05% -3.12% -2.35% -4.85% +6.82% -4.27% -1.96% -0.88% -0.77% -0.78% +1.11% -1.32% -2.10% -4.22% -5.01% -2.17% -4.85% -3.85% -6.07% -3.23% -6.64% -6.22% -2.28% -6.82% -6.99% -3.20% -2.07% 0.00% -1.52% -1.39% -1.59% -3.11% -2.73% -3.83% 0.00% -0.19% -5.75%

買進張數 68,886 16,278 17,696 15,375 26,981 22,642 13,632 6,027 1,919 12,257 78,206 7,433 21,616 3,096 3,585 29,070 10,191 37,871 13,376 9,917 19,636 29,056 14,057 5,530 2,413 5,883 5,702 7,042 4,848 2,164 10,764 3,994 22,801 1,401 7,926 8,664 8,140 3,285 475 2,420 1,206 5,644 2,944 1,234 8,654 4,653 5,175 3,793 4,118 7,379

賣出張數 買賣超張數 13,387 55,499 9,454 6,824 15,252 2,444 12,984 2,391 24,811 2,170 20,667 1,975 11,807 1,825 4,292 1,735 197 1,722 10,590 1,667 76,543 1,663 5,858 1,575 20,145 1,471 1,651 1,445 2,156 1,429 27,857 1,213 9,044 1,147 36,777 1,094 12,284 1,092 8,950 967 18,762 874 28,226 830 13,277 780 4,784 746 1,754 659 5,238 645 5,123 579 6,489 553 4,296 552 1,618 546 10,220 544 3,464 530 22,298 503 902 499 7,427 499 8,244 420 7,737 403 2,916 369 116 359 2,070 350 862 344 5,318 326 2,619 325 913 321 8,341 313 4,348 305 4,885 290 3,506 287 3,851 267 7,113 266

主力買上櫃！近五日排行 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42

股票名稱 5346 力晶 8942 森鉅 6008 凱基證 3265 台星科 6274 台燿 3264 欣銓 5480 統盟 5371 中光電 3211 順達科 1785 光洋科 4105 東洋 8042 金山電 4128 中天 6147 頎邦 5326 漢磊 5347 世界 8925 偉盟 3508 位速 3083 網龍 6290 良維 5820 日盛金 8054 安國 8299 群聯 6264 德士通 3582 凌耀 1565 精華 5351 鈺創 6163 華電網 8086 宏捷 3687 歐買尬 3227 原相 6180 橘子 8076 伍豐 8936 國統 8044 網家 6217 中探針 4946 辣椒 4947 F- 昂寶 4912 F- 聯德 4927 F- 泰鼎 3555 擎泰 6246 臺龍

新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

收盤價 0.64 58.10 13.40 32.70 15.55 19.70 16.35 25.50 154.00 38.10 101.00 35.30 32.85 37.25 10.25 14.40 14.85 80.50 81.90 33.70 8.30 49.90 213.00 9.63 173.00 319.50 9.20 16.30 30.55 195.00 72.30 28.90 33.20 30.50 163.50 39.00 81.60 113.50 78.00 42.70 45.35 11.60

漲跌 -0.04 -2.70 -0.20 -1.50 + 0.05 -0.45 -1.00 -1.60 -5.50 -1.30 -4.50 -0.95 -1.30 -1.95 -0.75 -0.65 -0.25 -4.40 -6.10 -0.80 -0.20 -2.00 -5.50 -0.07 -13.00 -6.50 -0.20 -0.20 -2.10 -8.00 -5.40 -1.40 -1.95 -0.20 -6.00 -1.35 -3.50 -8.50 + 2.70 -2.70 -3.40 -0.60

漲跌幅 -5.88% -4.44% -1.47% -4.39% +0.32% -2.23% -5.76% -5.90% -3.45% -3.30% -4.27% -2.62% -3.81% -4.97% -6.82% -4.32% -1.66% -5.18% -6.93% -2.32% -2.35% -3.85% -2.52% -0.72% -6.99% -1.99% -2.13% -1.21% -6.43% -3.94% -6.95% -4.62% -5.55% -0.65% -3.54% -3.35% -4.11% -6.97% +3.59% -5.95% -6.97% -4.92%

買進張數 25,070 2,817 51,058 3,488 6,640 1,248 4,323 6,458 3,685 1,746 1,445 632 1,113 9,368 3,515 13,631 4,242 2,289 682 1,216 2,814 1,822 1,798 355 1,129 597 1,666 2,861 7,899 500 1,086 1,055 801 859 428 899 418 643 566 2,151 1,161 870

賣出張數 買賣超張數 24,308 762 2,234 583 50,631 427 3,165 323 6,342 298 961 287 4,059 264 6,200 258 3,430 255 1,498 248 1,225 220 443 189 926 187 9,182 186 3,330 185 13,480 151 4,124 118 2,195 94 591 91 1,131 85 2,737 77 1,746 76 1,725 73 284 71 1,074 55 544 53 1,617 49 2,816 45 7,857 42 458 42 1,045 41 1,018 37 768 33 830 29 403 25 875 24 395 23 621 22 546 20 2,131 20 1,143 18 852 18 責任編輯：周曉非

每週六出刊

2012/05/19~2012/05/25

賣

主力出貨股

第75期

15

找一找、有沒有自己的股票…主力出貨股！ (主力的定義：賣出的張數，達總成交量1％以上，就是那一檔股票的大單，我們視為主力。)

上市：主力賣超出貨最多 ( 最近一日 ) 上市：主力賣超出貨最多 ( 最近三日 ) 上市：主力賣超出貨最多 ( 最近 30 日 ) 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50

股票名稱 2330 台積電 2303 聯電 2886 兆豐金 3481 奇美電 2888 新光金 2353 宏碁 2002 中鋼 2409 友達 3474 華亞科 2618 長榮航 2610 華航 6116 彩晶 2317 鴻海 2801 彰銀 2882 國泰金 2337 旺宏 2881 富邦金 2891 中信金 2880 華南金 2448 晶電 2498 宏達電 2324 仁寶 2382 廣達 1101 台泥 1326 臺化 2331 精英 2474 可成 006205FB 上証 2384 勝華 2892 第一金 2383 台光電 5880 合庫金 1409 新纖 1303 南亞 0061 寶滬深 2356 英業達 2609 陽明 1301 臺塑 2887 台新金 3673 F-TPK 2325 矽品 3514 昱晶 3061 璨圓 1102 亞泥 2311 日月光 1605 華新 8078 華寶 3231 緯創 2301 光寶科 2347 聯強

收盤價 漲跌 81.80 -3.30 13.25 -0.75 20.80 -0.75 12.05 -0.70 8.31 + 0.18 30.30 -1.85 28.00 -0.15 12.10 -0.75 7.42 -0.55 17.05 -1.00 11.40 -0.65 2.55 -0.17 83.20 -2.50 15.35 -0.40 28.75 -0.40 8.30 -0.58 29.05 -0.80 16.80 -0.45 15.80 -0.30 65.40 -4.90 400.50 -13.50 31.60 -1.40 77.70 -5.00 32.00 -0.65 78.00 -1.90 10.95 + 0.05 173.50 -11.50 19.83 -0.30 17.20 -1.00 16.80 -0.35 25.70 -1.40 17.10 -0.35 8.58 -0.52 57.20 -0.20 14.31 -0.32 9.66 -0.39 11.50 -0.60 77.60 -0.80 10.95 -0.25 378.50 -17.00 31.15 -0.75 31.50 + 0.70 19.90 -1.45 33.25 -0.85 27.50 -0.70 7.40 -0.48 37.80 -2.80 40.50 -1.40 35.50 -1.05 67.20 -1.50

漲跌幅 -3.88% -5.36% -3.48% -5.49% +2.21% -5.75% -0.53% -5.84% -6.90% -5.54% -5.39% -6.25% -2.92% -2.54% -1.37% -6.53% -2.68% -2.61% -1.86% -6.97% -3.26% -4.24% -6.05% -1.99% -2.38% +0.46% -6.22% -1.49% -5.49% -2.04% -5.17% -2.01% -5.71% -0.35% -2.19% -3.88% -4.96% -1.02% -2.23% -4.30% -2.35% +2.27% -6.79% -2.49% -2.48% -6.09% -6.90% -3.34% -2.87% -2.18%

買進張數 25,912 28,847 16,412 12,672 10,465 8,827 8,910 15,273 8,588 7,163 6,875 10,995 10,886 6,034 5,610 7,960 7,678 20,359 4,789 4,896 3,145 4,576 6,503 10,159 3,768 7,313 4,648 195 5,361 7,797 1,217 4,629 2,661 5,601 3,264 3,212 3,702 4,486 6,196 1,908 4,641 1,252 1,779 1,050 9,890 5,117 4,082 3,788 3,654 2,681

賣出張數 買賣超張數 32,168 -6,256 34,827 -5,980 20,668 -4,256 15,467 -2,795 12,931 -2,466 11,044 -2,217 10,835 -1,925 17,186 -1,913 10,478 -1,890 8,987 -1,824 8,476 -1,601 12,577 -1,582 12,323 -1,437 7,447 -1,413 6,879 -1,269 9,142 -1,182 8,801 -1,123 21,442 -1,083 5,823 -1,034 5,847 -951 4,092 -947 5,469 -893 7,379 -876 10,969 -810 4,553 -785 8,020 -707 5,335 -687 870 -675 6,010 -649 8,436 -639 1,846 -629 5,225 -596 3,244 -583 6,182 -581 3,841 -577 3,786 -574 4,222 -520 5,003 -517 6,647 -451 2,347 -439 5,027 -386 1,634 -382 2,155 -376 1,392 -342 10,224 -334 5,445 -328 4,406 -324 4,091 -303 3,955 -301 2,979 -298

名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50

主力賣上櫃！近一日排行 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42

股票名稱 6244 茂迪 5347 世界 6147 頎邦 5326 漢磊 5009 榮剛 5356 協益 5346 力晶 4944 兆遠 8287 英格爾 4950 牧東 3548 兆利 6163 華電網 3265 台星科 3323 加百裕 5349 先豐 6121 新普 5530 龍巖 5701 劍湖山 5306 訊康 4979 華星光 3234 光環 4111 濟生 1584 精剛 5314 世紀 3691 碩禾 3615 安可 3563 牧德 4506 崇友 1569 濱川 4138 曜亞 4401 東隆興 8255 朋程 5410 國眾 4523 永彰 6223 旺矽 5466 泰林 3642 駿熠電 4129 聯合 3630 新鉅科 4207 環泰 6298 崴強 8406 F- 金可

收盤價 45.40 14.40 37.25 10.25 30.45 39.35 0.64 29.15 59.00 23.40 23.30 16.30 32.70 21.95 20.70 211.00 81.20 5.20 49.90 43.50 22.20 22.30 19.50 12.50 308.50 44.35 53.50 16.10 69.40 106.00 23.70 78.50 11.30 36.60 60.50 10.25 28.40 31.20 41.70 12.45 16.75 266.00

漲跌 -0.80 -0.65 -1.95 -0.75 -1.60 -1.15 -0.04 -2.05 -4.40 -0.10 + 0.35 -0.20 -1.50 -0.95 -0.50 -6.50 -4.90 -0.26 -3.20 -3.25 -1.65 -1.60 -1.45 -0.15 -4.50 -3.30 -2.20 -1.10 -3.10 -7.00 -0.55 -3.90 -0.70 -1.20 -2.90 -0.65 -1.60 -2.30 -2.50 -0.35 -0.70 -4.50

漲跌幅 買進張數 賣出張數 買賣超張數 -1.73% 1,462 2,264 -802 -4.32% 1,664 1,881 -217 -4.97% 1,841 2,055 -214 -6.82% 1,451 1,611 -160 -4.99% 1,695 1,838 -143 -2.84% 303 437 -134 -5.88% 4,751 4,865 -114 -6.57% 874 984 -110 -6.94% 525 630 -105 -0.43% 91 188 -97 +1.53% 474 565 -91 -1.21% 394 460 -66 -4.39% 429 493 -64 -4.15% 121 175 -54 -2.36% 620 671 -51 -2.99% 962 1,007 -45 -5.69% 315 359 -44 -4.76% 394 429 -35 -6.03% 436 468 -32 -6.95% 354 384 -30 -6.92% 732 761 -29 -6.69% 301 329 -28 -6.92% 262 287 -25 -1.19% 376 400 -24 -1.44% 284 307 -23 -6.93% 180 202 -22 -3.95% 119 140 -21 -6.40% 438 459 -21 -4.28% 394 415 -21 -6.19% 111 131 -20 -2.27% 357 377 -20 -4.73% 153 173 -20 -5.83% 237 256 -19 -3.17% 124 143 -19 -4.57% 127 144 -17 -5.96% 487 502 -15 -5.33% 191 205 -14 -6.87% 374 387 -13 -5.66% 158 171 -13 -2.73% 537 550 -13 -4.01% 232 245 -13 -1.66% 138 151 -13

股票名稱 收盤價 漲跌 漲跌幅 買進張數 賣出張數 買賣超張數 2330 台積電 81.80 -3.30 -3.88% 68,709 83,273 -14,564 2303 聯電 13.25 -0.75 -5.36% 70,353 84,527 -14,174 2891 中信金 16.80 -0.45 -2.61% 70,530 83,315 -12,785 2882 國泰金 28.75 -0.40 -1.37% 27,259 34,284 -7,025 2886 兆豐金 20.80 -0.75 -3.48% 35,308 41,174 -5,866 2002 中鋼 28.00 -0.15 -0.53% 20,401 25,879 -5,478 2409 友達 12.10 -0.75 -5.84% 41,631 46,686 -5,055 2331 精英 10.95 + 0.05 +0.46% 31,329 35,773 -4,444 2311 日月光 27.50 -0.70 -2.48% 46,573 50,740 -4,167 1314 中石化 25.70 -1.15 -4.28% 19,458 23,451 -3,993 2353 宏碁 30.30 -1.85 -5.75% 21,649 24,828 -3,179 3474 華亞科 7.42 -0.55 -6.90% 16,818 19,841 -3,023 2609 陽明 11.50 -0.60 -4.96% 14,387 17,107 -2,720 2317 鴻海 83.20 -2.50 -2.92% 44,916 47,461 -2,545 2801 彰銀 15.35 -0.40 -2.54% 13,813 16,133 -2,320 2356 英業達 9.66 -0.39 -3.88% 11,469 13,762 -2,293 2498 宏達電 400.50 -13.50 -3.26% 8,493 10,710 -2,217 2474 可成 173.50 -11.50 -6.22% 14,089 16,093 -2,004 2610 華航 11.40 -0.65 -5.39% 14,349 16,346 -1,997 2888 新光金 8.31 + 0.18 +2.21% 22,308 24,262 -1,954 6116 彩晶 2.55 -0.17 -6.25% 21,287 23,147 -1,860 -1,837 2618 長榮航 17.05 -1.00 -5.54% 14,435 16,272 1101 台泥 32.00 -0.65 -1.99% 22,706 24,542 -1,836 2880 華南金 15.80 -0.30 -1.86% 12,767 14,575 -1,808 2337 旺宏 8.30 -0.58 -6.53% 20,310 21,989 -1,679 1303 南亞 57.20 -0.20 -0.35% 11,846 13,313 -1,467 1301 臺塑 77.60 -0.80 -1.02% 14,380 15,839 -1,459 3481 奇美電 12.05 -0.70 -5.49% 40,251 41,685 -1,434 2325 矽品 31.15 -0.75 -2.35% 16,509 17,875 -1,366 2324 仁寶 31.60 -1.40 -4.24% 16,045 17,347 -1,302 2887 台新金 10.95 -0.25 -2.23% 22,486 23,606 -1,120 2308 台達電 88.20 -1.80 -2.00% 12,645 13,727 -1,082 2383 台光電 25.70 -1.40 -5.17% 3,614 4,621 -1,007 2511 太子 19.10 -1.00 -4.98% 5,508 6,474 -966 2892 第一金 16.80 -0.35 -2.04% 21,291 22,172 -881 6505 台塑化 83.10 -2.60 -3.03% 4,675 5,542 -867 2890 永豐金 9.50 -0.23 -2.36% 23,928 24,736 -808 2347 聯強 67.20 -1.50 -2.18% 7,708 8,516 -808 5880 合庫金 17.10 -0.35 -2.01% 10,330 11,134 -804 1102 亞泥 33.25 -0.85 -2.49% 7,371 8,145 -774 006205FB 上証 19.83 -0.30 -1.49% 314 1,088 -774 6.76 -0.28 -3.98% 8,021 8,736 2515 中工 -715 2603 長榮 15.60 -0.65 -4.00% 17,621 18,327 -706 8078 華寶 37.80 -2.80 -6.90% 11,452 12,139 -687 2204 中華 24.15 -0.70 -2.82% 8,523 9,099 -576 6005 群益證 9.01 -0.40 -4.25% 5,810 6,386 -576 3037 欣興 28.60 -1.00 -3.38% 12,809 13,380 -571 8271 宇瞻 23.60 -1.25 -5.03% 4,904 5,456 -552 2103 臺橡 69.20 -1.10 -1.56% 4,505 4,995 -490 2448 晶電 65.40 -4.90 -6.97% 8,883 9,352 -469

名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50

主力賣上櫃！近三日排行 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42

股票名稱 8069 元太 6244 茂迪 3105 穩懋 3260 威剛 5326 漢磊 5478 智冠 5483 中美晶 5356 協益 8287 英格爾 4944 兆遠 5349 先豐 3548 兆利 6182 合晶 5306 訊康 4950 牧東 3323 加百裕 6121 新普 6223 旺矽 8277 商丞 5530 龍巖 6104 創惟 3452 益通 1569 濱川 4979 華星光 3379 彬台 3293 鈊象 5475 德宏 5701 劍湖山 3615 安可 3234 光環 1580 新麥 4111 濟生 3363 上詮 4207 環泰 5205 漢康 8255 朋程 3691 碩禾 3563 牧德 8406 F- 金可 4401 東隆興 1584 精剛 2233 宇隆

收盤價 28.20 45.40 42.00 34.10 10.25 68.70 50.20 39.35 59.00 29.15 20.70 23.30 21.00 49.90 23.40 21.95 211.00 60.50 17.20 81.20 21.15 14.35 69.40 43.50 53.10 130.00 8.96 5.20 44.35 22.20 112.50 22.30 21.75 12.45 11.15 78.50 308.50 53.50 266.00 23.70 19.50 72.60

漲跌 -0.95 -0.80 -1.60 -2.55 -0.75 -4.30 -0.80 -1.15 -4.40 -2.05 -0.50 + 0.35 -0.90 -3.20 -0.10 -0.95 -6.50 -2.90 -0.95 -4.90 -1.55 -0.25 -3.10 -3.25 -1.30 -8.50 -0.36 -0.26 -3.30 -1.65 -1.50 -1.60 -0.95 -0.35 -0.05 -3.90 -4.50 -2.20 -4.50 -0.55 -1.45 -1.40

漲跌幅 買進張數 賣出張數 買賣超張數 -3.26% 3,682 4,362 -680 -1.73% 3,967 4,405 -438 -3.67% 3,361 3,750 -389 -6.96% 2,531 2,863 -332 -6.82% 2,153 2,482 -329 -5.89% 1,542 1,824 -282 -1.57% 3,619 3,796 -177 -2.84% 748 912 -164 -6.94% 939 1,078 -139 -6.57% 1,265 1,380 -115 -2.36% 1,742 1,856 -114 +1.53% 786 892 -106 -4.11% 1,552 1,645 -93 -6.03% 1,818 1,908 -90 -0.43% 292 377 -85 -4.15% 421 499 -78 -2.99% 2,478 2,555 -77 -4.57% 400 473 -73 -5.23% 954 1,026 -72 -5.69% 776 846 -70 -6.83% 747 815 -68 -1.71% 1,244 1,312 -68 -4.28% 843 908 -65 -6.95% 761 826 -65 -2.39% 768 832 -64 -6.14% 670 728 -58 -3.86% 957 1,012 -55 -4.76% 952 997 -45 -6.93% 425 469 -44 -6.92% 1,206 1,245 -39 -1.32% 367 406 -39 -6.69% 744 782 -38 -4.19% 763 798 -35 -2.73% 1,344 1,377 -33 -0.45% 458 490 -32 -4.73% 327 356 -29 -1.44% 508 535 -27 -3.95% 432 459 -27 -1.66% 832 859 -27 -2.27% 876 902 -26 -6.92% 509 535 -26 -1.89% 420 444 -24

股票名稱 2883 開發金 2317 鴻海 2885 元大金 2330 台積電 2002 中鋼 2353 宏碁 2409 友達 1314 中石化 2882 國泰金 2881 富邦金 2609 陽明 2887 台新金 2412 中華電 2903 遠百 3481 奇美電 2337 旺宏 1301 臺塑 2603 長榮 2356 英業達 2311 日月光 3049 和鑫 2880 華南金 3037 欣興 1303 南亞 2498 宏達電 2801 彰銀 2890 永豐金 2371 大同 2891 中信金 2354 鴻準 5880 合庫金 2325 矽品 3061 璨圓 3041 揚智 1605 華新 3231 緯創 2103 臺橡 2847 大眾銀 2331 精英 2448 晶電 1722 台肥 1101 台泥 2474 可成 8101 華冠 2515 中工 2349 錸德 1102 亞泥 2204 中華 4938 和碩 2888 新光金

收盤價 漲跌 7.26 -0.14 83.20 -2.50 12.50 -0.45 81.80 -3.30 28.00 -0.15 30.30 -1.85 12.10 -0.75 25.70 -1.15 28.75 -0.40 29.05 -0.80 11.50 -0.60 10.95 -0.25 90.30 -0.70 26.15 -1.20 12.05 -0.70 8.30 -0.58 77.60 -0.80 15.60 -0.65 9.66 -0.39 27.50 -0.70 11.00 -0.70 15.80 -0.30 28.60 -1.00 57.20 -0.20 400.50 -13.50 15.35 -0.40 9.50 -0.23 6.99 -0.21 16.80 -0.45 97.00 -3.50 17.10 -0.35 31.15 -0.75 19.90 -1.45 34.00 -0.75 7.40 -0.48 40.50 -1.40 69.20 -1.10 11.75 + 0.75 10.95 + 0.05 65.40 -4.90 68.50 -2.40 32.00 -0.65 173.50 -11.50 16.20 -1.20 6.76 -0.28 4.01 -0.17 33.25 -0.85 24.15 -0.70 41.15 -2.05 8.31 + 0.18

漲跌幅 買進張數 賣出張數 買賣超張數 -1.89% 449,757 508,025 -58,268 -2.92% 507,030 559,899 -52,869 -3.47% 420,578 453,382 -32,804 -3.88% 529,947 562,198 -32,251 -0.53% 207,576 238,997 -31,421 -5.75% 174,212 197,652 -23,440 -5.84% 415,679 438,272 -22,593 -4.28% 146,293 167,253 -20,960 -1.37% 175,596 196,520 -20,924 -2.68% 240,802 261,494 -20,692 -4.96% 146,657 166,505 -19,848 -2.23% 194,726 210,042 -15,316 -0.77% 198,875 213,527 -14,652 -4.39% 122,852 136,840 -13,988 -5.49% 271,089 284,219 -13,130 -6.53% 167,446 180,310 -12,864 -1.02% 144,472 157,251 -12,779 -4.00% 176,789 187,141 -10,352 -3.88% 92,957 102,376 -9,419 -2.48% 293,148 302,218 -9,070 -5.98% 96,282 105,217 -8,935 -8,140 -1.86% 96,655 104,795 -3.38% 117,873 125,019 -7,146 -0.35% 90,332 97,190 -6,858 -3.26% 67,163 73,545 -6,382 -2.54% 131,215 137,481 -6,266 -2.36% 164,361 170,519 -6,158 -2.92% 121,548 127,343 -5,795 -2.61% 406,322 412,034 -5,712 -3.48% 93,389 98,985 -5,596 -2.01% 83,815 89,188 -5,373 -2.35% 136,950 142,230 -5,280 -6.79% 62,183 67,401 -5,218 -2.16% 121,126 125,647 -4,521 -6.09% 87,837 92,198 -4,361 -3.34% 176,367 180,307 -3,940 -1.56% 48,183 52,078 -3,895 +6.82% 135,125 138,822 -3,697 +0.46% 79,676 82,987 -3,311 -6.97% 86,694 89,912 -3,218 -3.39% 42,865 45,974 -3,109 -1.99% 163,586 166,515 -2,929 -6.22% 105,802 108,457 -2,655 -6.90% 30,652 33,185 -2,533 -3.98% 45,951 48,445 -2,494 -4.07% 66,042 68,185 -2,143 -2.49% 82,225 84,331 -2,106 -2.82% 77,270 79,298 -2,028 -4.75% 147,827 149,618 -1,791 +2.21% 188,368 190,090 -1,722

主力賣上櫃！近 30 日排行 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42

股票名稱 收盤價 6008 凱基證 13.40 8069 元太 28.20 6244 茂迪 45.40 8096 擎亞 37.10 3293 鈊象 130.00 3105 穩懋 42.00 3264 欣銓 19.70 5349 先豐 20.70 5347 世界 14.40 4950 牧東 23.40 5356 協益 39.35 5346 力晶 0.64 8121 越峰 48.00 4105 東洋 101.00 5480 統盟 16.35 3508 位速 80.50 4728 雙美 33.00 3265 台星科 32.70 4130 健亞 26.70 5478 智冠 68.70 5512 力麒 11.40 5312 寶島科 68.00 006201 寶富櫃 10.50 8942 森鉅 58.10 3642 駿熠電 28.40 3260 威剛 34.10 6221 晉泰 20.10 3234 光環 22.20 4506 崇友 16.10 3529 力旺 62.50 8406 F- 金可 266.00 4933 友輝 121.50 3548 兆利 23.30 3284 太普高 11.80 5466 泰林 10.25 5701 劍湖山 5.20 3556 禾瑞亞 52.00 6105 瑞傳 28.05 8287 英格爾 59.00 3552 同致 73.00 5326 漢磊 10.25 14.55 4729 熒茂

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漲跌 -0.20 -0.95 -0.80 -2.10 -8.50 -1.60 -0.45 -0.50 -0.65 -0.10 -1.15 -0.04 -2.80 -4.50 -1.00 -4.40 -2.00 -1.50 -1.95 -4.30 -0.15 -3.70 -0.38 -2.70 -1.60 -2.55 0.00 -1.65 -1.10 -2.80 -4.50 -6.00 + 0.35 0.00 -0.65 -0.26 -1.90 -0.65 -4.40 -1.70 -0.75 -0.95

漲跌幅 -1.47% -3.26% -1.73% -5.36% -6.14% -3.67% -2.23% -2.36% -4.32% -0.43% -2.84% -5.88% -5.51% -4.27% -5.76% -5.18% -5.71% -4.39% -6.81% -5.89% -1.30% -5.16% -3.49% -4.44% -5.33% -6.96% 0.00% -6.92% -6.40% -4.29% -1.66% -4.71% +1.53% 0.00% -5.96% -4.76% -3.53% -2.26% -6.94% -2.28% -6.82% -6.13%

買進張數 519,645 61,420 22,134 27,790 9,692 73,249 17,678 19,381 66,184 5,208 9,315 114,568 20,447 17,270 36,458 16,283 7,006 20,340 11,460 6,335 18,330 8,091 516 17,416 6,958 17,507 8,510 11,411 11,195 11,354 8,904 11,507 3,348 5,493 9,780 9,005 4,705 6,823 5,428 3,113 24,204 4,724

賣出張數 買賣超張數 524,926 -5,281 65,673 -4,253 24,190 -2,056 29,840 -2,050 11,365 -1,673 74,788 -1,539 19,059 -1,381 20,748 -1,367 67,155 -971 6,158 -950 10,238 -923 115,381 -813 21,170 -723 17,955 -685 37,115 -657 16,939 -656 7,597 -591 20,916 -576 11,999 -539 6,814 -479 18,809 -479 8,560 -469 936 -420 17,767 -351 7,299 -341 17,813 -306 8,816 -306 11,707 -296 11,473 -278 11,612 -258 9,159 -255 11,759 -252 3,592 -244 5,734 -241 10,020 -240 9,243 -238 4,936 -231 7,048 -225 5,650 -222 3,333 -220 24,406 -202 4,917 -193 責任編輯：周曉非

16 科技致富

第75期

2012/05/19~2012/05/25

每週六出刊

法國新風力發電機 有空氣就有水！ 據國外媒體報導，隨著法國一家工程公司 取得一項重大技術突破，風力發電機不僅 可以發電，還可以在潮濕地區提供飲用 水。

空氣被吸進新型發電機的突出部分，直接 送進一個冷卻壓縮機，將濕氣從空氣中分 離出來，然後濃縮收集。這些水在重力作 用下經由不銹鋼管進入一個儲水槽，經過 過濾和淨化，就可用於飲用、洗澡或灌溉 農作物了。

法國埃歐樂水公司改進了典型的風力發電 機，它們可以從空氣中提取飲用水，以便 幫助發展中國家解決缺水問題。在阿布扎 比的一個原型機已經可以做到每小時生產 62 公升的水。埃歐樂水公司希望今年底 能出售一天生產 1000 公升水的發電機。 該公司市場營銷負責人提博爾特．雅寧表 示：「這種技術將使農村地區擁有自給自 足的供水系統。隨著設計和性能的開發， 下一步是創造為人口密集的小城市或地區 提供水源的發電機。」

雅寧對美國有線新聞網 CNN 說，一部一 天生產 1000 公升水的風力發電機，足以 為 2000 到 3000 人口的村莊或城鎮提供淡 水。非洲和南美社區以及亞洲的偏遠島嶼 現在還缺乏安全的飲用水，這些典型社區 將從這種技術中得到最大好處。

這種新型發電機的運作方式，和如今遍布 在世界各地的傳統發電機一樣。另外，它 產生的電還可為水的生產過程提供動力。

雅寧表示：「拿印尼來說，這個國家擁有 數千個島嶼，獨特的地理構造讓他們根本 無法集中管理供水系統；但我們的新技術

只要1800萬 小鎮水電自足20年

可幫他們克服這些難題，使這些島嶼以一 種不傷害環境的方式實現自給自足。」 當然，那些想購買這種產品的人應該注意 它的價格：每部發電機售價約 40 萬英鎊 （約新台幣 1800 萬元）。但雅寧指出， 地區的經濟狀況在某種程度上會影響發電 機價格，如果一個地方十分貧困，售價就

▲發電機中的這些零件，還扮演了製水機的角色，每小 時從空氣中提取數十公升水。

會降低。他表示：「我們從商業角度考慮 過這種產品的售價。從長期解決方案的投 入成本來看，它的價格並不高。」 埃歐樂水公司說，設計中他們優先考慮了 使產水量、能源自給、低維護、後勤靈活 性和不受環境影響等方面達到最佳水平。 這種發電機的使用壽命長達 20 年。

▲這種渦輪發電機，既能產生電也能生產水，除潮濕空 氣外，不需其他任何條件，它將對努力尋找水源的乾燥 農村地區帶來巨大好處。

看穿牆壁衣服~新型芯片讓手機變透視器 太赫茲帶 神秘的新領域 醫生可以在不用具有破壞性的 X 光或大而 昂貴的核磁共振掃描儀的情況下，檢查人 體內部，尋找惡性腫瘤。研究人員表示， 目前它的設計用途只局限在一個狹窄範圍 內，它和一種正常大小的微芯片一起，裝 進手機或其他手持式電子設備中，能讓商 業人士檢查假鈔。 這個研究小組把研究目標鎖定在電磁波譜 上一個從未使用過的領域——THz 太赫茲

▲一種高科技芯片使手機看穿牆壁、木頭 和塑膠，還能看透服裝等紡織品。目前， ▲在電磁波譜上，太赫茲帶位在微波和紅外線之間。 研究人員並不願談及這項新技術。

帶。這是一個波長範圍，在微波和紅外線 間，美國德州大學達拉斯分校電子工程學 教授肯尼斯．歐博士表示：「我們在以前 從未用過的電磁波譜領域取得重大突破， 這為消費者的使用和救命的醫療應用找到 了方法。太赫茲帶充滿了無限潛力，可使 我們所有人獲益。」

結合半導體 創造手機新功能 這種新方法可用太赫茲範圍中的信號製造 圖像，且裝置的尺寸和生產成本，比傳統 的成像掃描裝置更低。研究人員的第二步 就是將這項技術應用到消費性裝置上，研 發製作微芯片的技術。 芯片通過互補金屬氧化物和半導體技術製 造，這種技術是許多用於日常生活的消費 性電子設備的基礎，例如個人電腦、智能 手機、高清電視和遊戲機等。肯尼斯說： 「互補金屬氧化物半導體成本不高，可用 於製造許多芯片。互補金屬氧化物半導體 和太赫茲的結合意味著你可以將這種芯片

和接收器放在手機背面，將其變成一種可 置於口袋、能看透物體的新型裝置。」

商業 製造業 通訊…用途超廣 考慮到隱私問題，肯尼斯和他的科研小組 重點研究了它的使用距離範圍，將其控制 在不到 4 英寸（約 10 公分）的範圍內。 這種技術的消費應用範圍可能從查找牆內 立柱到鑑定重要文件等，商業可用它檢測 偽鈔，製造公司可將其用在過程控制上； 另外，太赫茲在通信上的用途要比無線通 信多，所以這個頻率上的資訊能被更快速 地共享；太赫茲還能用在檢測惡性腫瘤的 成像領域，通過呼吸分析診斷疾病，監控 空氣毒性等。 肯尼斯表示：「通過這項技術，你可以做各 種事情，只是現在我們還沒考慮那麼多。」 他們在最近召開的國際固態電路大會上提 出了這項研究。接下來，這些研究人員將 根據互補金屬氧化物半導體太赫茲系統創 建一套完整有效的全工作式成像系統。

科學家：機器人妓女 有效遏制疾病傳播 2050 年，男人們到阿姆斯特丹「紅燈區」 逛妓院，接待她們的可能不再是真實的年 輕美貌的女人，而是機器人妓女。 當然，這是兩名研究人員想像的未來場 景。他們認為，這種像科幻一樣的構想將 在 40 年內變成現實，到時候，機器人妓 女可能會把猖獗的色情業變成一種備受尊 敬的「沒有罪惡感」的行業。新西蘭惠靈 頓維多利亞管理學院的伊恩．約曼和米歇 爾．馬爾斯在他們名為《機器人、男人與 色情觀光業》的論文中對 2050 年的性產 業進行了設想。

想像中的妓院 全套服務要價3萬 他們把目光鎖定在阿姆斯特丹紅燈區，想 像這座城市中最受歡迎的妓院將來的運作 情景。這些研究人員把這家虛構的妓院叫 「尤布尤姆」。根據他們的想像，這家妓 院具有濃厚的現代氣息，閃爍著五彩燈 光，裡面有 100 名衣著暴露的金發「美女」 和淺黑型「女人」，「她們」穿著具有異 國情調的丁字褲和內衣，花枝招展，很具 誘惑力。 顧客只要支付 6200 英鎊（約新台幣 3 萬 元），就能從不同種族、身材、年齡、語

言和性特徵的性感女神那裡得到「全套服 播。」 務」，包括膝上艷舞和完美做愛等。研究 政府已同意營業 人員認為，真人一樣的性機器的生產和使 唯一阻力是真人妓女 用可有效遏制性病傳播，還可阻止和性交 易有關的販賣人口的增加。機器人妓女還 這些研究人員指出，隨著性病尤其是愛滋 可為男人提供「沒有負罪感」的奇妙經歷。 病的增多，機器人妓院會應運而生。到 2050 年，愛滋病毒會發生突變，對許多 拯救色情業中的女性 藥物具有抗性。阿姆斯特丹市政府為確保 妓院將成旅遊景點 這座城市作為「派對城」的名聲，已同意 研究人員認為，這個構思一旦變成現實， 給這樣的機構發營業執照。同時，這將符 很多女人將從罪惡的色情業擺脫出來。與 合倫理道德。到 2050 年，機器人賣淫可 此同時，提供性服務也會成為一個受人尊 能會成為司空見慣的事。 敬的行業。這意味著妓院或許會成為旅行 這些研究人員表示：「阿姆斯特丹尤布尤 指南的一大亮點。 姆夜總會和類似的機構將產生巨大影響， 數十年來，機器人妓女只在科幻電影中出 現。在 1973 年反烏托邦驚悚片《未來世 界》中，富有的遊客在一個機器人迎合各 種需求的主題樂園中自得其樂。在 1982 年影片《銀翼殺手》中，性機器人在機器 人等級中享有很高地位。 關於虛構的尤布尤姆妓院，研究人員說： 「凡使用尤布尤姆服務的遊客都可保證獲 得一個令人興奮的美妙經歷。所有機器人 都裝有特定程序，可以提供各項服務，滿 足顧客的所有慾望。所有機器人都由防菌 纖維製造，保證性病不會在消費者間傳

使性產業發生翻天覆地的變化，緩和健康 和販賣人口問題。圍繞這個夜總會的唯一 社會問題是來自人類妓女的阻力，她們說 她們在價格和質量上沒有競爭實力，所以 迫使她們中的許多人關門大吉。由於客人 實際上並不是跟真人發生性關係，對伴侶 沒必要撒謊，所以他們不會有負罪感。」 「歐洲機器人研究網」以前曾表示，5 年 之內，人就會經常和機器人發生性行為。 其他組織預測，美國最保守的一些州到 2050 年也會使和機器人發生性行為合法 化。這篇題為《機器人、男人與色情觀光 業》的論文近期在《未來》雜誌中發表。

改變人類對宇宙的認知

美國32億像素望遠鏡 深入群星之間

如果一切按計劃進行，美國 SLAC 國家加 速器實驗室將於 2014 年開始組裝「大口 徑全天巡視望遠鏡」（簡稱 LSST）。這 架望遠鏡採用的照相機擁有 32 億像素， 拍攝速度空前，短短一周時間便可對整個 可見夜空進行觀測，拍攝宇宙最深處的照 片。參與這一計劃的科學家表示 LSST 望 遠鏡「將改變我們對宇宙的認知」。

器實驗室的納丁．庫里塔表示：「這架望 遠鏡結構極為緊湊，將安裝 189 個傳感 器，零件的總重量超過 3 噸。你可以想像， 它是一台非常複雜的儀器。製造這架望 遠鏡過程中，我們遭遇巨大挑戰，不過， 能夠參與這一計劃也是一件非常慶幸的事 情。在它的幫助下，我們能夠更全面地了 解宇宙。」

LSST 望遠鏡每年產生的數據多達 600 萬 GB，相當於一台 800 萬像素數位相機每 晚拍攝大約 80 萬幅照片。這架望遠鏡能 夠拍攝出畫質極高的照片，幫助天文學家 進行一系列研究，例如揭示暗能量和暗物 質本質，研究近地小行星（柯伊伯帶天 體）以及了解銀河系的結構。在其他很多 天文學和基礎物理學研究領域，LSST 望 遠鏡也能發揮巨大作用。

解開暗能量的神祕面紗

神秘的暗能量在宇宙所有能量中佔相當大 比重，對其進行研究可能是 LSST 望遠鏡 以及參與製造的物理學家的首要任務。借 助於這架望遠鏡驚人的觀測能力，天文學 家能夠對暗淡和快速變化的天體進行研 究，繪製夜空的 3D 地圖，對夜空進行間 歇性拍攝，同時了解冥王星的鄰居柯伊伯 帶。

LSST 望遠鏡計劃副負責人、SLAC 國家加 速器實驗室的史蒂文．卡赫說：「這架望 遠鏡是一支專注敬業的龐大團隊多年不懈 努力的結晶。2003 年起，我便開始參與 這一計劃。整個製造過程中，我獲得巨大 的滿足感。」如果一切按計劃進行，LSST 望遠鏡的組裝工作將於 2014 年正式啟動。 這架望遠鏡將落戶智利北部的帕切翁山 巔。目前，組裝 8.4 米主鏡的工作已經開

LSST 望遠鏡計劃主管、加利福尼亞州大 學戴維斯分校物理學教授托尼．泰森表 示：「LSST 望遠鏡不僅能夠讓我們對宇 宙——宇宙內的各種天體以及所遵循的法 則——的了解發生革命性變化，同時也會 改變我們所有人使用望遠鏡的方式，從 幼兒園孩子到職業天體物理學家。LSST 望遠鏡將把我們帶進一個令人興奮的時 代。」

LSST 望遠鏡計劃負責人、SLAC 國家加速

▲好萊塢對性產業中機器人的描述不容 樂觀，《王牌大賤諜》等影片中的機器 人十分危險。

始。

香港中文大學日前成功研 製 出 一 個「 腦 機 接 口 」 系 統，可將腦電波轉換成繁體 中文字，讓全身癱瘓而無法 說話的病人，有機會打開心 窗。 據 介 紹， 病 人 只 要 戴 上 有 16 個 接 觸 面 的 無 線 腦 電 波 接收器，面向計算機屏幕上 的中文筆劃輸入接口，想著 自己要寫的筆劃，接收器便 能 接 受 到 筆 劃 的 指 令， 將 中文字逐筆寫出來。據悉， 這一系統採用了近似香港 手機最常用的 T9 筆劃輸入 法，只需要橫、豎、撇、捺、 勾五種筆劃。系統運作時， 使用者只需要輸入單字起 初的幾個筆劃，系統就會自 動搜尋可能適合的單字給 使用者選擇。 目前，類似於「你好」、「午 安」、「中文大學」等簡單 的短句子或詞語，由接受、 識別到翻譯過程完成，需要 3 至 5 分鐘，而且準確度會 因環境和使用者情緒的變 化而出現差異，最高有七至 八成。研究團隊表示，系統 無疑比直接說話、手語或手 寫 表 達 慢 上 數 十 倍， 然 而 對於嚴重癱瘓的病人來說， 他們可以說是身處完全「與 世隔絕」的世界，新系統突 破 障 礙， 令 他 們 可 以 表 達 自己，即使只是簡單詞組， 已 是 難 能 可 貴 的「 零 的 突 破」。

香港腦機接口 可將腦電波轉換成中文

科學家設計出一種像「透視器」一樣工作 的手機，不久漫畫中的超能力或許會變 成現實。一種高科技芯片，使手機能「看 穿」牆壁、木頭和塑料，還能看透服裝等 紡織品。

風力發電機十分普遍，但 把它和製水機結合在一起 還是第一次。

香港特區政府信息科技總 監賴錫璋表示，外地已有類 似研究計劃，可利用腦電波 轉換成英文字幕，這次中文 大學的計劃可說是首次輸入中文的 裝置。

▲ 日 本 2010 年 製 ▲德國漢諾威市 3 月舉 造 的 Germinoid F 辦的 CeBit 電腦展推出 一種跳鋼管舞的機器人 美女機器人。

這 一 研 究 計 劃， 是 香 港 特 區 政 府 信 息 科 技 總 監 辦 公 室《 無 障 礙 輔 助 科 技研發基金》的九個資助計劃之一， 計 劃 展 覽 會 5 月 11 日 至 14 日 在 香 港中央圖書館舉行。

引擎測試成功

英國Skylon太空梭 太空旅行夢想成真 被認為是實現人類太空旅行夢想的太空 梭——Skylon 的研發實現重大突破。據 英國《每日郵報》報導，英國 Reaction Engines 公司已經成功測試 Skylon 飛行器 的引擎，目前正在進行更多試驗以確保 其完美無瑕。

太空梭可在地面以上 29 公里飛行，速度 是音速 5 倍，4 個小時內可抵達世界任 何角落。

研 究 人 員 希 望 Skylon 能 取 代 退 役 的 太 空梭，屆時其的主要用途是用於發射衛 星，也可搭載 30 到 40 名乘客進行太空 據報導，這個 90 米長的太空梭被稱為 旅行。漢普塞爾說，Skylon 和美國 NASA Skylon，其安裝的是氫燃料火箭引擎， 的太空梭及歐洲航天局阿麗亞娜 5 號火 據製造商 Reaction Engines 公司總監馬克． 箭比起來，現有用一次性火箭將航天器 漢普塞爾透露，這架太空梭的引擎會將 送入軌道的做法太過昂貴。 氫與空氣混合燃燒，然後會像一般太空 梭一樣，將氫與液氧混合燃燒。由於該 過程發生在同一火箭艙，因此 Skylon 能 像普通噴射飛機一樣起飛著陸。 據稱，Skylon 不僅能取代太空梭，而且 有望將太空旅行提升到新高度。Skylon

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責任編輯：周曉非

每週六出刊

2012/05/19~2012/05/25

法拍屋

第75期

17

台股破季線 法拍市場續熱 投標法拍屋大樓，最常見的糾紛，就 是大樓車位問題。

車位產權與公設 合併 屋主自己也搞不清楚 早期大樓車位產權，除管理委員會的 停車證，地政機関 也 是獨立產權，它擁 有一張權狀，房屋被查封，房子與車 位併同拍賣，比較没有爭議。 但從民國 80 年後蓋的大樓，車位產權 大部份登記在公共設施裡，與真正的 大樓公共設施混在一起，法拍屋的車

位糾紛就層出不窮；這些被拍賣的屋 主，房子被查封，含在公共設施的車 位，理所當然也同時被查封；有時連 他自己也不曉得，或者他是惡意的， 竟在被標走前，憑管委會的停車證， 把車位先賣掉了。

車位屬不動產 產權轉移有登記才算 車位屬不動產，要以登記為主，未經 地政機関 產 權轉移是無效。這些法律常 識不見得大家都懂，有很多的案例，

像這樣債務人憑管委會的停車證出售 車位，明明應該是無效的，但除了有 代書辦理買賣合約外，還找該棟大樓 的住戶當見證人呢！

管 理 費 金 額 中， 有 無 含 車 位 清 潔 費 或 維 修 費 的 數 字； 並 詢 問 管 理 員 詳 細 使 用 情 形。 探 詢 要 有 技 巧， 問 到 您 想 要 問 的， 低 調 的 調 查， 千 萬 不 買法拍屋大樓時，要先辨明有無車位， 要打草驚蛇。 可從歷年來，該棟大樓曾被拍賣的案 如 果 確 定 您 的 產 權 內 含 有 車 位 的 持 例，分析公共設施比例有無異狀，有 分 坪 數 ， 但 又 被 別 人 佔 用， 得 標 後 車位的公共設施比例一定比較偏高。 可 先 到 地 政 事 務 所 聲 請 調 解； 倘 若 調 解 不 成， 再 向 法 院 打 官 司， 這 類 登記了就是你的 案 件 實 務 上 我 們 碰 很 多 次， 只 是 時 至地政所聲請調解即可 間 過 程 拉 長 兩 三 個 月， 最 後 都 會 得 第 二 步 查 明 該 拍 賣 房 子 ， 每 月 繳 納 到勝訴判決，取回車位。

【問題實例】

直接找地主買法拍農地 農會來攪局？ 我想買一塊法拍農地 這塊地在三年前 已經 4 拍流標，我想先找地主談買賣， 但債權農會的承辦人說 也許債務人有 其它債務糾紛，最好還是經由法院拍 賣程序 比較乾淨俐落，問題來了…… 【問題 1】我確信找地主〈債務人〉 談會比法拍還便宜，請問地主此時還 有權自行賣地還農會部分債務嗎？農 會有權拒絕〈不滿意〉該交易金額而 拒絕過戶嗎？ 已被法院查封的房屋或土地，如要進 一步做買賣關係，除了要取得查封債 權人同意，撤銷強制執行，還要注意 有無其它債權人己向法院參與分配， 如果其它債權人不同意撤銷，農會仍 然無法單獨撤銷的。 【問題 2】地籍騰本上無其他債權人，

假如地主另有其他債務的話，我買這 地會有過戶的糾紛嗎？ 債權人分抵押債權人與普通債權人， 抵押債權人可從謄本上查出，普通債 權就要詢問承辦的書記官，他不一定 會告訴您，而且在拍定之前，有新的 普通債權人具狀來參與分配，是任何 人都無法預料的。 曾經有一位客戶，與債務人談妥買賣 價錢，付了一半訂金，對方馬上交屋 給他使用；除了銀行同意撤銷，而且 也問過書記官無別的債權人，沒想到 付款一個禮拜後，跑出新的債權人， 最後聽說還是對方自導自演，這位客 戶氣炸了，只得提起詐欺官司。 沒有所有債權人同意，土地未撤銷查 封登記，您們是無法成立交易的；我

想農會也是好意，可能了解債務人財 務複雜，您直接到法院投標，產權比 較有保障。 【問題 3】還有，假如申請法拍，屆時 無其他競標者時，怎樣才能最有利的得 標？標金可以寫低於底標的數目嗎？ 低於底標價錢，投標就無效。 【問題 4】我從網站上看到一則法拍 常識 「債權人可以請求引用前次拍賣 抵押，一拍、二拍、三拍、四拍的底 價來定這一輪的第一次拍賣底價。」 那這樣豈不是第二輪的法拍作業，到 第 3 拍時就會八折再八折，就比第一 輪第 3 拍的價錢便宜多多了嗎？又， 為什麼債權人要請求引用前次拍賣底 價？這樣對債權人並不利… 從第一拍、二拍、三拍、應買到四拍

透明房訊 QR碼 拍賣時間 101.05.23 101.05.23 101.05.25 101.05.25 101.05.30 101.06.04 101.06.04 101.06.05 101.06.06 101.08.06 101.06.12 101.06.12 101.06.12 101.06.12 101.06.12 101.06.12 101.06.12 101.06.12 101.06.14 101.06.04 101.06.06 101.06.06 101.06.11 101.06.12 101.06.12 101.06.12 101.06.13 101.06.14 101.06.14 101.05.22 101.05.22 101.05.22 101.05.30 101.05.31 101.06.06 101.05.31 101.05.31 101.05.31 101.06.05 101.06.05

地址 台北市大安區 信義路四段 265 巷 31 弄 18 號 1 樓 <5> 台北市中山區 復興北路 514 巷 18 號 5 樓 <5> 新北市新店區 安祥路 147 巷 64 號 1 樓 <5> 新北市新店區 北宜路二段 579 巷 42 號 2 層樓 台北市文山區 萬美街二段 61 號 3 層樓 台北市中山區 基湖路 112 巷 59 號 6 樓 <10> 台北市信義區 基隆路一段 155 號 3 樓 <14> 新北市新店區 安康路二段 412 號 1 樓 <4> 台北市松山區 三民路 43 巷 15 號 4 樓 -1<12> 台北市松山區 延壽街 330 巷 6 號 3 樓 -1<11> 台北市內湖區 港墘路 82 巷 7 弄 21 號 3 樓 <5> 新北市汐止區 汐萬路二段 228 巷 31 弄 133 號 2 樓 <5> 台北市內湖區 新明路 460 巷 18 弄 14 號 1 樓 <14> 台北市北投區 中和街 391 巷 2 弄 1 號 2 樓 <6> 新北市淡水區 中正東路一段 3 巷 14 弄 15 號 9 樓 -3<24> 新北市三芝區 中正路一段 102 號 3,4,5 樓 <5> 新北市汐止區 汐萬路二段 228 巷 31 弄 61 號 4 樓 <5> 台北市內湖區 港墘路 21 號 5 樓 <5> 新北市淡水區中正東路一段 3 巷 29 號 1 樓 <10> 新北市新莊區 新泰路 417-8 號 6 樓 <14> 新北市板橋區 信義路 96-1 號 2 樓 <4> 新北市中和區 景平路 153 號 20 樓 <25> 新北市樹林區 中山路二段 151 巷 8 弄 27 號 3 樓 <5> 新北市林口區 信義路 382 號 2 樓 -2<15> 新北市五股區 成泰路一段 32 巷 56 號 10 樓 <11> 新北市樹林區 柑園街一段 33 巷 57 號 3 樓 <7> 新北市中和區 保健路 48 巷 55 號 2 層樓 新北市樹林區 中正路 57 號 2 樓 <12> 新北市蘆洲區 中山一路 212 號 8 樓 <11> 基隆市仁愛區 南榮路 403 巷 19-4 號 5 樓 <5> 基隆市七堵區 明德二路 15-51 號 8 樓 -7<12> 基隆市中正區 新豐街 222 號 8 樓 <23> 宜蘭縣五結鄉 季水路清水 1 巷 1 弄 58 號 3,4 樓 <4> 宜蘭縣宜蘭市 自強新路 8 號 3 樓 <4> 宜蘭縣冬山鄉 百世新村 9 巷 12 號 2 層樓 <2> 桃園縣八德市 前程街 2 號 11 樓 -5<16> 桃園縣桃園市 新埔十街 14 巷 4 號 7 樓 -1<7> 桃園縣平鎮市 龍南路 658 號 4 樓 <8> 桃園縣平鎮市 貿一路 172 號 5 層樓 桃園縣楊梅市 環南路 75 巷 1 弄 1 號 9 樓 <9>

都無人投標時，債權人可以聲請重新 估價拍賣，又從第二輪的第一拍開始 拍賣；無人投標依序打八折降價，債 權人當然希望投標價錢愈高愈好，但 現實都無人投標，不得己就要降價， 趕快拿錢結案，否則每一次拍賣，耗 時費力，花費拍賣登報費用。

我沒有投標的經驗，但我有空會到投標室觀 摩，時常在投標前半小時，看到法院臨時張 貼停止拍賣公告，有撤回執行、未送達或未 登報，請問為何有這麼多的停拍？ 撤回執行：債權人與債務人雙方達成和解， 由債權人向法院具狀撤回拍賣的執行。 延緩執行：債權人與債務人達成短期和解條 件，債權人同意向法院聲請延緩執行，暫停 三個月，屆期到再聲請法院重新公告拍賣； 拍賣過程中，債權人有兩次延緩執行的權力。 未送達停拍：每一次的拍賣，法院均需將拍 賣公告掛號寄達債務人知曉，如債務人未收 到，在拍賣前法院會公告未送達停止拍賣。 未登報停拍：每一次的拍賣前十日，債權人 需將拍賣公告刊登報紙媒體，公告社會民 眾；如果未於法定時間刊登，拍賣將會停止。 條件變更停拍：拍賣的內容或拍賣條件（產 權或點交），如在拍賣前有所變動，法院來 不及重新公告時，當日的拍賣也會以拍賣條 件變更而停止拍賣。 延緩執行一次約三個月，執行過程可延緩兩 次共約六個月，債權人才能再提出繼續拍賣 聲請。

法院在搞鬼嗎？投標前臨時停止拍賣

買法拍屋大樓 車位到底含不含？

【問題實例】

另外，未登報送達或條件變更停拍，約一個 月即會排出拍賣日期。

【問相關法條題實例】 【強制執行法第 82 條】拍賣期日距公告之 日，不得少於十四日。

依前項規定再行拍賣時，執行法院應酌減拍 賣最低價額；酌減數額不得逾百分之二十。

【強制執行法第 91 條】拍賣之不動產無人 應買或應買人所出之最高價未達拍賣最低價 額，而到場之債權人於拍賣期日終結前聲明 願承受者，執行法院應依該次拍賣所定之最 低價額，將不動產交債權人承受，並發給權 利移轉證書。其無人承受或依法不得承受 者，由執行法院定期再行拍賣。

【強制執行法第 92 條】再行拍賣期日，無人 應買或應買人所出之最高價，未達於減定之 拍賣最低價額者，準用前條之規定；如再行 拍賣，其酌減數額，不得逾減定之拍賣最低 價額百分之二十。 【強制執行法第 93 條】前二條再行拍賣之期 日，距公告之日，不得少於十日多於三十日。

透明房訊 QR碼 產品 公寓 公寓 公寓 透天 透天別墅 大樓 大樓 透天 大樓 大樓 公寓 公寓 公寓 華廈 大樓 公寓 公寓 公寓 大樓 大樓 公寓 大樓 公寓 大樓 大樓 華廈 透天 大樓 大樓 公寓 大樓 大樓 公寓 公寓 透天 大樓 華廈 華廈 透天 華廈

建坪 42.4 坪 67.4 坪 39.9 坪 159.4 坪 102.5 坪 82.9 坪 130.3 坪 118.1 坪 74 坪 56.9 坪 29.8 坪 33 坪 29.8 坪 33.2 坪 50.7 坪 39.3 坪 33.2 坪 29.8 坪 510 坪 21.8 坪 26.2 坪 41.8 坪 29.3 坪 25.8 坪 26.7 坪 33.6 坪 37.5 坪 34.5 坪 50.9 坪 30.1 坪 26.8 坪 25.4 坪 33.4 坪 17.5 坪 41.5 坪 21.2 坪 21.8 坪 49 坪 84.9 坪 33.4 坪

底 價 拍次 2626 萬元 2 拍 1878 萬元 2 拍 431 萬元 4 拍 1257 萬元 3 拍 3023 萬元 4 拍 5633 萬元 2 拍 7436.8 萬元 3 拍 1790 萬元 2 拍 3830 萬元 3 拍 3333 萬元 2 拍 1600 萬元 1 拍 153 萬元 2 拍 1664 萬元 2 拍 886 萬元 3 拍 1036 萬元 2 拍 390 萬元 1 拍 133 萬元 2 拍 1775 萬元 1 拍 5401 萬元 1 拍 520 萬元 2 拍 734 萬元 1 拍 1403 萬元 1 拍 295 萬元 1 拍 404 萬元 2 拍 465.5 萬元 1 拍 354 萬元 1 拍 865 萬元 1 拍 521 萬元 1 拍 1100 萬元 1 拍 69.7 萬元 4 拍 154.9 萬元 3 拍 287.4 萬元 2 拍 87.1 萬元 3 拍 148.7 萬元 2 拍 210.7 萬元 3 拍 204.8 萬元 2 拍 264.8 萬元 2 拍 200.5 萬元 3 拍 848 萬元 2 拍 185.7 萬元 3 拍

備註 自住 , 點交 租賃除去 , 如確定 , 可點交 部分點交 / 部分不點交 空屋 , 點交 租賃除去 , 如確定 , 可點交 占用 , 不點交 空屋 , 點交 查封後承租 , 點交 點交 租用 , 不點交 自住 , 點交 不點交 空屋 , 點交 空屋 , 點交 除租點交 自住 , 點交 自住 , 點交 自住 , 點交 空屋 , 點交 自住 , 點交 點交 點交 依現狀點交 空屋 , 點交 自住 , 點交 自住 , 點交 點交 點交 租用 , 不點交 除租 , 點交 自住 , 點交 自住 , 點交 部分點交 / 部分不點交 部分點交 / 部分不點交 空屋 , 點交 空屋 , 點交 租用 , 不點交 空屋 , 點交 自住 , 點交 點交

拍賣時間 101.06.05 101.06.06 101.06.07 101.06.07 101.06.07 101.05.24 101.05.29 101.05.30 101.05.30 101.05.24 101.05.24 101.05.24 101.05.24 101.05.24 101.05.24 101.05.30 101.05.30 101.05.22 101.05.23 101.05.24 101.05.30 101.05.24 101.05.24 101.05.29 101.05.22 101.05.22 101.05.22 101.05.22 101.05.22 101.05.22 101.05.22 101.05.22 101.05.22 101.05.22 101.05.22 101.05.22 101.05.22 101.05.24 101.05.31 101.06.05

地址 產品 桃園縣大溪鎮 康莊路 396 號 4 層樓 透天 桃園縣龍潭鄉 大昌路一段 76 巷 12 弄 11 號 3 層樓 透天 桃園縣大園鄉 大觀路 1156 巷 6 弄 20 號 7 樓 -7<11> 大樓 桃園縣平鎮市 華隆街 56 巷 26 號 3 層樓 透天 桃園縣桃園市 泰昌十二街 103 號 8 樓 <8> 華廈 新竹縣新竹市 和平路 245 巷 37 號 3 層樓 透天 新竹縣新竹市 中山路 752-2 號 4 層樓 透天 新竹縣竹東鎮 中央路 22 巷 2 號 6 樓 <6> 華廈 新竹縣新竹市 中華路五段 39 號 2 樓 <12> 大樓 苗栗縣苗栗市 中華東街 193 號 3 樓 <7> 華廈 苗栗縣苗栗市 建功里 35 鄰忠孝路 24 號 8 樓 -13 大樓 台中市清水區 頂三庄路 37-1 號 2 層樓 透天 台中市豐原區 富陽路 427 巷 18 號 2 層樓 透天 台中市太平區 長億十街 38 號 4 層樓 透天 台中市潭子區 大德北路 55 巷 3-3 號 4 樓 <6> 華廈 南投縣南投市 彰南路一段 735 巷 78 號 2 層樓 透天 南投縣埔里鎮 漢陽三街 37 巷 6 號 5 樓 -2<7> 華廈 彰化縣二林鎮 二溪路七段 401 巷 6 號 2 層樓 透天 彰化縣田中鎮 太平路 294 號 2 層樓 透天 雲林縣虎尾鎮 芳草路 30-6 號 3 層樓 透天 雲林縣土庫鎮 興國街 128 巷 12 號 4 層樓 透天 嘉義縣太保市 北港路二段 408-17 號 5 層樓 透天 嘉義縣嘉義市 東義路 214 巷 2 弄 10 號 2 層樓 透天 嘉義縣嘉義市 重慶二街 45 巷 2 號 2 層樓 透天 高雄市大樹區 中山路 3 巷 85 弄 23 號 3 層樓 透天 高雄市岡山區 大埔一街 121 號 3 層樓 透天 高雄市前鎮區 鎮海三街 24 號 4 層樓 透天 高雄市楠梓區 常德路 317 巷 6 弄 6 號 7 樓 <10> 大樓 高雄市大寮區 江山路 45-30 號 6 樓 <14> 大樓 高雄市岡山區 新樂街 43 巷 5-2 號 2 層樓 透天 高雄市前鎮區 中華五路 947 巷 2 號 8 樓 -3<12> 大樓 台南市永康區 文賢街 285 號 2 層樓 透天 台南市南區 尊南街 253 號 3 樓 -11<5> 公寓 台南市永康區 國光八街 11 巷 1 號 5 樓 <7> 華廈 屏東縣南州鄉 人和路 39-1 號 3 層樓 透天 屏東縣林邊鄉 榮農路 63-2 號 3 層樓 透天 花蓮縣花蓮市 中華路 498 巷 1 弄 5 號 4 層樓 透天 花蓮縣玉里鎮 能雅 110-2 號 3 層樓 透天 台東縣台東市 四維路三段 17 號 7 樓 <16> 大樓 台東縣大武鄉 民族街 43 巷 7 號 3 層樓 透天

建坪 83.7 坪 90.7 坪 21.2 坪 31 坪 48.9 坪 48.8 坪 75.6 坪 49.5 坪 62.9 坪 23.9 坪 24 坪 70.4 坪 65.5 坪 55.5 坪 52.2 坪 57.4 坪 26 坪 70.1 坪 49.2 坪 82.1 坪 50.6 坪 85 坪 43.3 坪 62.9 坪 37.4 坪 70.5 坪 56.3 坪 30.2 坪 29.7 坪 39 坪 27.7 坪 14 坪 13 坪 16.1 坪 49.5 坪 55.2 坪 43.5 坪 59 坪 23.1 坪 51.5 坪

底價 拍次 760 萬元 2 拍 1032.3 萬元 2 拍 110.9 萬元 3 拍 156.8 萬元 3 拍 469.7 萬元 2 拍 444 萬元 2 拍 419.2 萬元 3 拍 324 萬元 3 拍 480 萬元 3 拍 198 萬元 2 拍 70.4 萬元 3 拍 137.6 萬元 3 拍 212 萬元 3 拍 387 萬元 1 拍 292 萬元 2 拍 379.2 萬元 2 拍 87.2 萬元 3 拍 200.8 萬元 2 拍 375.9 萬元 3 拍 250.9 萬元 3 拍 182.5 萬元 3 拍 411.2 萬元 2 拍 273.8 萬元 3 拍 267.4 萬元 1 拍 156 萬元 2 拍 128 萬元 3 拍 496 萬元 3 拍 152 萬元 2 拍 148 萬元 2 拍 212 萬元 2 拍 184 萬元 2 拍 87.2 萬元 4 拍 76.9 萬元 4 拍 87.1 萬元 3 拍 115.8 萬元 4 拍 133.5 萬元 4 拍 128 萬元 1 拍 137 萬元 2 拍 115.3 萬元 3 拍 195.4 萬元 2 拍

備註 點交 自住 , 點交 點交 點交 點交 自住 , 點交 部分點交 / 部分不點交 點交 空屋 , 點交 部分點交 / 部分不點交 空屋 , 點交 點交 點交 點交 點交 點交 點交 依現況點交 自住 , 點交 依現況點交 點交 不點交 空屋 , 點交 不點交 點交 自住 , 點交 自住 , 點交 自住 , 點交 點交 空屋 , 點交 不點交 點交 點交 點交 點交 點交 點交 借用 , 不點交 租用 , 不點交 空屋 , 點交

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責任編輯：周曉非

18 金錢萬歲 【楊心綺專欄】

第75期

2012/05/19~2012/05/25

每週六出刊

諮詢電話-0987000733

你曾錯過70多元的鴻海？ 提早放暑假 靜候大運先行的領頭羊 光鼎、大立光、統一、…

▲前言： 第二季 -- 火月→“停、看、聽” 去年 10 月早就預警：不要自尋煩惱，「金融股」千萬不要碰！ 希臘的金融倒債風暴就可知化忌在—武曲的威力 進入第二季→巳 / 閏巳 / 午月 / 未月「火月」〈4 月 21—8 月 16 日〉的節令→還不是“最佳進出點”的時候，請多看少做為宜！

金融股 敬而遠之

金融股解套 要等金水來 101 壬辰龍年的壬天干化忌在— 武曲，武曲為財帛之星，「金融 股」又為管財帛之公司，最容易 發生突發或不可預知的意外，看 看希臘的金融倒債風暴就可知化 忌在—武曲的威力，楊老師自去 年 10 月早就預警：不要自尋煩惱， 「金融股」千萬不要碰！ 若還是不幸被「金融股」套牢的 讀者，只有等待今年第四季—中 秋節之後的金水行情了！

TOP精英股 將有好行情 閏巳蛇火月〈5 月 21--6 月 18 日〉 第一周〈5 月 21-25 日〉→還是漫 漫等待的日子，上周甚至創了新 低量！忽上忽下的行情真的很難 操作，等待與觀望絕對是很好的 選擇喔！為自己放個暑假吧！ 拿到楊老師的財神手冊的讀者都

第三/四季 領頭羊運先行 有謂：「3 年風水輪流轉，好壞運 照輪！」→民國 99 年 - 庚寅虎年 、 民 國 100 年 - 辛 卯 兔 年、 民 國 101 年 - 壬辰龍年，這 3 年為「寅、 卯、辰」--“木”年，將與接下來 的「巳、午、未」--“火”年→民 國 102 年 - 癸巳蛇年 、民國 103 年 甲午馬年、民國 104 年 - 乙未羊年， 選股方向會有極大的不同！有些 股票可能會“敗部復活”，有些 股票可能面臨危機一定要小心， 不要踩到地雷！就如楊老師去年 就準確的預測今年 101 壬辰龍年 的股王—「大立光」，太陽能與 LED 股會“敗部復活”， 101 壬辰 龍年的領頭羊—鴻海、鴻準…， 地雷股—金融股…！今年 101 壬 辰龍年的第三 / 四季，明年的領頭 羊就會漸漸露出頭角了，也就是

“運先行”，就如去年鴻海股 11 月股價就啟動了！錯過 101 壬辰 龍年初 70 多元買進鴻海的讀者， 一定要密切注意何時選進 102 癸 巳蛇年的領頭羊股喔！

龍年投資股票策略 屬猴流年運勢與操作 1.101 壬辰龍年對生肖屬猴的“流 年”行運申子辰的三合年，為內 外亨通，財運順利之年，投資股 票可以輕鬆穫利！ 2. 檢視屬猴的 TOP 精英股與 101 壬 辰 龍 年 的 TOP 精 英 股， 如 101 壬 辰龍年的喜用有太陽能與 LED 股， 如：晶電、中美晶、新日光、昇陽 科、日月光、陽明光、陽明、…有 日的都藏火，屬猴的屬金，申金最 怕火來煉，操作上短線為優，見好 就收，切記勿戀戰，不要貪心！若 被套牢最好要有停損概念！ 3. 檢視 101 壬辰龍年的 TOP 精英 股與屬猴的喜用是否有相同，雖 然 只 要 挑 選 101 壬 辰 龍 年 的 TOP 精英股幾乎都可賺錢，操作上當 然首選，如：潤泰全、潤泰新、 永大、永彰、鴻海、緯創、太子、

屬雞流年運勢與操作 1.101 壬辰龍年對生肖屬雞的“流 年”行運，所謂龍鳳呈祥，為喜 事不斷，財運順暢之年，投資股 票可以輕鬆穫利！ 2. 檢 視 屬 雞 的 TOP 精 英 股 與 101 壬 辰 龍 年 的 TOP 精 英 股， 如 101 壬辰龍年的喜用有水，雞的忌用

3. 檢視 101 壬辰龍年的 TOP 精英 股與屬雞的喜用是否有相同，雖 然 只 要 挑 選 101 壬 辰 龍 年 的 TOP 精英股幾乎都可賺錢，操作上當 然首選，如：緯創、統一、瑞昱、 瑞智、智原、智易、日勝生、勝華、 厚生、菱生、…

4. 檢視 101 壬辰龍年的天羅地網 正沖股，正好也是屬雞的忌用， 如： 威 盛、 正 崴、 可 成、 力 成、 建議還是閃遠點！

為您解謎

101 壬 辰 龍 年 的「 金 融 股 」， 是 楊老師一再疑慮會有好行情嗎？ 相信許多投資人今年一聽「金融 股」有利多搶進就被套牢居多！ 果然上周 --- 富邦金、國泰金、開 發金、新光金、中信金、玉山金… →全破了底，創了今年的新低價， 雖有許多分析師認為「金融股」 應會有補漲行情，但楊老師今年 101 壬辰龍年對「金融股」的想

法還是只有敬而遠之！

知道，5/6/7 月→火月的修正行情 正在進行中，趁有反彈時就要調 整或減碼持股！黎明前的黑暗期 就是“最佳進出點”快要來臨了， 今年壬辰龍年的 TOP 精英股在第 三 / 四季還是會有很好行情的，逢 低佈局也是很好的選擇！

4. 檢視 101 壬辰龍年的天羅地網 正沖股或不喜用股，若有為屬猴 的喜用，建議還是閃遠點，如： 威盛、正崴、可成、力成、國喬、 友達、全國、中石化、…。

為水，金生水為付出，落湯雞— 追錢格局，如：永大、永彰、永日、 鴻海、潤泰全、潤泰新、明泰、…， 操作上短線為優！

為什麼 --- 跟隨股市的“明牌”總是賺不到錢？ 為什麼 --- 認真熟讀上市公司的資料，還是選錯股票？ 為什麼 --- 穫利好的公司股價就是不漲？ 為什麼 --- 股市下跌自己的股票總是跌跌不休？ 上漲時自己的股票就是不漲？ 為什麼 --- 該買股票的時機，卻無勇氣出手買？ 該賣股票的時機，卻不捨出手賣？ 透過神奇的 -- 字象生肖姓名學選股術 可以從公司與個人姓名的“形、音、義”，公司與負責人的名字 的五行相生相剋 -- 快速，準確的知道公司與個人生命的行運，流 年沖煞，對於在股市選股與進出場的“趨吉避凶”有絕對的幫助！ 時代在變、想法在變、歲運在變、…. 一切絕不可“墨守成規”， 『字象生肖姓名學』可以教您如何順應流年來選股，與各種〝知 變、應變〞的方法，進退有據，讓您在股海的競爭中更勝一籌！ 免費諮詢 --- 字象生肖姓名學 諮詢老師：楊 心 綺 0987-000-733 學經歷：文化大學企業管理學系畢業 / 彩綺命理開運教室主持 著 作： 字象生肖姓名學 — 股市開運必勝術

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賣也賺、不賣也賺、只漲不跌！ 文/天福

八大功效 有如仙丹妙藥 難怪天天漲停板

普洱茶的功效，早在《本草綱目》 中有記載，中醫認為普洱茶同時 具有清熱、消暑、解毒、消食、 去肥膩、利水、通便、祛痰、祛 風解表、止咳生津、益力氣、延 年益壽等功效。又由於普洱茶經 歷了生茶到熟茶的轉變過程，其 生茶具有祛風解表、清頭目等功 效，而熟茶又有下氣、利水、通 便等沉降功效。故普洱一直被譽 為一種攻補兼備的良藥。普洱茶 自古以來，除了解渴、品茗之外， 更有消食減肥及去病的功效。普 洱茶在日本、法國、德國、義大 利、港澳、韓國、臺灣、南洋等地， 皆有美容茶、減肥茶、益壽茶、 瘦身茶之良飲神品美稱。 普洱茶功效的現代研究共列這 ２０項：減肥、降脂、防治動脈 硬化、防治冠心病、降壓、搞衰 老、抗癌、降糖、抑菌消炎、減 輕煙毒、減輕重金屬、抗輻射、 興奮中樞神經、利尿、防齲齒、 明目、助消化、抗毒、滅菌、預 防便秘、解酒及其它、部分功效 是與中樞有關，如興奮中樞神經 與少睡有關、利尿與排毒有關等。 下面主要簡述茶葉中主要物質所 產生的普洱茶八大功效的作用和 機理：

減肥降脂 防動脈硬化 茶多酚明顯抑制體內膽固醇、甘 油三脂（均為血脂主要成分）含 量的上升，並能促進脂類化合物 從糞便中排出，還能發送毛細血 管壁的彈性，因此，對防治動脈 粥硬化、高血壓及肥胖都具有重 要作用。肥壯病大都是因人體代 謝失調、過多積累所引起。普洱 茶的減肥功效是由於茶多酚、葉 綠素、維生素Ｃ等我種有效成人 的綜合作用。茶多酚能去脂解油 膩、葉綠素能阻礙膽固醇的消化 和吸收，維生素Ｃ有促進膽固醇 排泄的作用，因而喝普洱茶可以 達到理想的減肥效果。降脂（又 稱降血脂），是指降低血液中膽

固醇的含量，防治高血脂（或稱 高脂血症）。由於肥胖病往往同 時引起膽固醇的升高，所以普洱 茶的減肥作用同樣對降脂有效。 普洱茶中的茶多酚不僅能去脂肪 而且還具有明顯地抑制血漿和肝 臟中膽固醇含量的上升，抑制動 脈壁硬化的防治。樓福慶教授等 研究表明，茶色素（兒茶素氧化 而成）具有顯著的抗血凝、促進 纖溶、防止血小板的粘附聚焦及 抑制動脈平滑肌細胞增生等作用

防治冠心病的功效 冠心病，又稱冠狀動脈粥樣硬化 性 心 臟 病。 所 以 飲 普 洱 茶 對 防 治 冠 心 病 有 效。 據 統 計 資 料 表 明，不喝普洱茶的冠心病發病率 為 3.1 ％， 偶 爾 喝 普 洱 茶 的 降 為 2.3％，常喝普洱茶的（喝三年以 上）只有 1.4％。此外，冠心病的 加劇，與冠狀動脈供血不足及血 栓形成有關。而茶多酚中的兒茶 素以及茶多本酚在煎煮過程中不 斷氧化形成的茶色素，經動物體 外實驗均提示有顯著的抗凝、促 進纖溶、抗血栓形成等作用。

降高血壓的功效 高血壓指收縮壓或擴張壓增高， 超過正常水準。動脈硬化不但導 致冠心病，與高血壓關係也十分 密切。降壓、即降低血壓。普洱 茶中的茶多酚、維生素Ｃ和維生 素Ｐ等都是防治高血壓的有效成 分。尤其茶多酚發病毛細血管的 功能及兒茶素類化全物和茶黃素 對血管緊張素Ｉ轉化的活性明顯 抑制作用等，都能直接降低血壓。

抗衰老的功效

藥的維生素Ｅ，其抗氧化作用只 有４％，而普洱茶因兼含茶多酚， 其抗氧化的效果高過７４％，另 外，普洱茶的氨基酸和微量元素 等也有一定的搞衰老效能。

血管，增加腎血流量以及抑制腎 小管水的再吸收等機制，從而起 到明顯的利尿作用。

抗癌的功效:

預防心血管疾病

普洱茶抗癌是泛指對各種惡性腫 瘤的防治作用。我國預防科學院 曾對１４０餘種茶葉進行活體內。 體外的科學實驗、大量資料的顯 示肯定了普洱茶的抗癌及抗突變 作用。主要對人體致癌性亞硝基 化合物的形成具有阻斷作用。普 洱茶中的多酚類化合物和兒茶素 物質某些能活化導致癌特的酶系， 面具還可直接和親電子最終致癌 代謝物起作用，改變其活性，從 而減少對原致癌基因的引發和促 成，使最終致癌物的數量減少。 經大量的人群比較，也證明飲普 洱茶都的癌症發病率較低。最新 研究顯示，中的化學成人還可以 使一個在發展癌症過程中的重要 分子停止動作。這意味著普洱茶 的抗癌能力要比科學家預測的還 要強並更加多樣化。多糧類則主 要是間接地通過增強機休的免疫 功能來達到殺傷腫瘤細胞目的。

普洱茶產於中國大陸雲南省，近 年來往台臺灣也育越來越多的人 飲用。曾有報導普洱茶可降低雌 性 Wistar 大白鼠血漿膽固醇及三 酸甘油酯，並促進腎上腺誘道的 脂解作用，推論普洱茶可改善高 血脂症及肥胖的現象。本研究乃 從兩個方面探討普洱茶之抗動脈 硬化功效；其一為探討普洱茶是 否具有降膽固醇之功效，其二則 是探討普洱茶是否具有抗氧化作 用，可抑制膽固醇之氧化。先由 體外試驗觀測之，再進行活體動 物之體內試驗。

幫助消化的功效 普洱茶中的咖啡鹼和黃烷醇類化 合特可以增加消化道的蠕動，因 而就有助於食物的消化。

解酒的功效: 普洱茶之解酒功效，因為肝臟在 酒精水解過程中需要維生素Ｃ作 用催化劑。飲普洱茶，可以補充 維生素Ｃ，有利於酒精在肝臟內 解毒。另一方面，普洱茶中咖啡 鹼的利尿作用，使酒精而處於狀 態的大腦中樞、因而起到解酒作 用。

人休中脂質過氧化過程已證明是 人體衰老的機制之一，採用一些 具有搞氧化作用的化合物維生素 Ｃ。維生素Ｅ能延緩衰老。普洱 利尿的功效 茶中不僅有較多的維生素Ｃ與Ｅ， 而且茶多酚還起重要作用。所日 現代研究表明，由於普洱茶中所 本學者研究：向來被視為抗衰老 含的咖啡鹼和茶鹼通過腎臟的微

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普洱茶對膽固醇生合成影響的體 外試驗結果顯示：40 μg ／ mL 普 洱茶水萃出物可減少 56％之肝臟 固醇生合成。在動物試驗中，普 洱茶亦有抑制膽固醇合成之效果。 以倉鼠為動物模式的試驗結果發 現：以含高膽固醇料（1％）動物 的表現為比對基礎，另添加 1％、 1.5％及 2％普洱茶水萃出物，可 降低動物肝臟中膽固醇含量及血 漿中三酸甘油酯。游離脂肪酸及 膽固醇。餵食普洱茶水萃出物的 雄性倉鼠及雄性大白鼠，其糞便 中膽固醇排出量亦顯著增加（p ＜ 0.5）。 研究證實：普洱茶可以降低血漿 總膽固醇、三酸甘油酯及游離脂 肪酸，亦可減輕膽固醇性脂肪肝 現象及增加糞便中膽固醇的排出， 也可經微地抑制肝中膽固醇的生 合成，增加動物於禁食期間對胰 島素之敏感度。顯示飲用普洱茶 可能具有降脂．改善胰島素抗拒 性及預防心血管疾病的效果。 在抗氧化研究方面，體外活性實 驗發現：普洱茶．綠茶、包種茶

請洽(02)2690-9116 收、提高酵素分解腰腹部脂肪 )。

及烏龍茶的水浸出物，均有清除 DPPH 自由基的效果。抑制銅離子 誘道低密度脂蛋白（LDL）氧化的 效果，以普洱茶最佳（IC50 值為 1.4μg ／ mL），其他依序為綠茶 （1.8μg ／ mL）、包種茶（2.lμg ／ mL）、 烏 龍 茶（2.5μg ／ mL）及紅茶（3.3μg ／ mL）。離 體實驗及動物實驗的結果，證實 普洱茶抽出物具有明顯的抗氧化 活性，並借由清除自由基，降低 LDL 不飽和脂肪酸的數量及增加 LDL 生 育 酚 的 含 量， 以 降 低 LDL 的氧化敏感度。推論飲用普洱茶 可預防動脈粥狀硬化及心血管疾 病的發生。

普洱生茶的定義 : 大家一般稱呼 為生茶的，應該都是指沒有通過 人工發酵的普洱青茶。生茶初期 ( 生廠 1-2 年內沒有明顯發酵轉化 的 ) 減肥功效來自於因素一，隨著 存放過程中的自然發酵轉化 ( 這一 轉化過程在南方高濕環境中來得 很快，自然存放一年的餅就會有 比較明顯的變化 )，其減肥作用逐 步開始由兩個因素共同形成。人 工發酵的普洱熟茶則是由以上兩 個因素共同起到減肥降脂的。

總體上看。經過發酵後的普洱茶 ( 無論是人工發酵熟茶還是自然發 酵後的生茶 ) 減肥降脂作用要好于 新生廠出還沒有開始轉化的生茶。

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普洱茶在發酵過程中，多酚類物 質會發生氧化、降解和聚合。存 放 20 左右的散普洱茶茶多酚含量 可減至 9% 左右。而在氧化、降解 和聚合過程中，所產生的絡和產 物是抗癌和防癌的主要成分，如 “B 組化學成分”。

普洱茶的瘦身原理

茶葉中抗衰老

普洱茶的減肥，降脂功效主要 來自兩個方面的因素：一是由茶 多酚、葉綠素、維生素 C 等多種 有效成分綜合作用形成的 ( 雲南 茶產區大茶樹的茶多酚含量均達 到 30-34%，兒茶素總量達到 1824%，且其耐泡，茶浸出物達 4650%)。二是發酵過程形成的多種 有益菌群綜合作用 ( 菌群作用可 以減少小腸對甘油三脂和糖的吸

茶葉中抗衰老 ( 即抗氧化，清除人 體內氧自由基 ) 的主要成分是兒茶 素 類 化 合 物 ( 比 如 同 含 量 的“ 表 沒食子兒茶素沒食子酸脂 (EGCG) 的氧化作用明顯優於同含量的維 生素 E)。茶葉中具有抗氧化能力 的 四 種 兒 茶 素， 其 氧 化 能 力 ( 清 除人體內自由基能力 ) 依次為 EGCG>EGC>ECG>EC。 研 究 已 經 證 實在雲南大葉種普洱茶中所含

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每週六出刊

2012/05/19~2012/05/25

金錢萬歲

第75期

19

不玩股票了！黃金 外匯 道瓊 原油…

群益 富邦…就可下單 外面世界海闊天空！ 馬英九一手掀動台灣的經濟危機， 造成股市投資人近日出現大量移 出，紛紛投資國際市場的黃金、 外匯、道瓊…，由於這些金融商 品是來自全世界投資人的共同交 易，漲跌有據，不像台灣股市期 貨經常受到政府勾結外資坑殺， 因此股市移民國際商品的現象日 趨熱門。 如果不是馬英九干擾股市，很多 人根本沒想過轉移市場，但是在 飽受折磨之後，許多股民懶得跟 台灣股市糾纏，經過向營業員詢 問之後才知道，原來下單國外商 品竟是如此方便。

保證金才一萬五 投資國際黃金 以黃金為例，群益的客戶透過營業 員，向紐約交易所下單，「當沖保 證金」大約台幣16萬，但如果是「微 型黃金」，當沖保證金只要台幣約 1 萬 5 千元。只要每盎司黃金漲跌 0.1 美元，就代表投資人賺賠 10 美元， 也就是一比一百，投資的項目則是 成色千分之九九五之黃金。

窮學生買千桶原油 10分鐘大賺 此外，台灣人對油價很敏感，輕

原油和無鉛汽油的當沖保證金也 在 10 萬上下。最近網路上流行一 段 有 趣 的 PO 文：「 剛 剛 我 用 台 幣 11 萬 訂 購 了 一 千 桶 的 紐 約 輕 原油，才花十分鐘，油價每桶漲 了一美元，我就賺了台幣 3 萬塊 ( 一千美元 )，趕快賣掉！」

群益、富邦帳戶 與全世界交易 由於商品選擇性多，所以最近在 股市賠錢的投資人，都想要以小 博大，期待翻本，即使拿不出當 沖保證金 11 萬買輕原油，仍可以 參考小原油，當沖保證金只要台

連續9個月

幣五萬多。 目前，已經在群益、富邦開戶的 投資人，移民最容易，因為他們 用來操作台指期貨的帳戶，如果 已經包括國際商品的項目，就不 必辦手續，可以直接打電話向營 業員下單，直接傳送到美國紐約 或芝加哥的交易所撮合交易。

政府與外資亂坑殺 投資人轉學 面對國內股市一再受到政治騷擾， 股票投資人紛紛退出股市，轉入 房市，但是政府又恐嚇要打房， 於是資金轉進黃金、外匯市場。

文/富蘭克林華美投信

低利率+歐債風險 基金經理人 加碼美元 五月希臘國會選舉結果，反造成 新政府難產而將面臨重新選舉， 重燃市場對歐債問題之擔憂，國 際資金明顯自歐元轉向美元。由 美銀美林證券每月例行之全球固 定收益型基金經理人調查顯示， 五月受訪經理人持續增加美元配 置，並為連續第九個月為加碼狀 態，對歐元則是持續減碼，對其 之配置更是所有受調查貨幣中的 最低值。 富蘭克林華美全球高收益債券基 金 ( 本基金主要係投資於非投資等 級之高風險債券 ) 經理人謝佳伶表 示，希臘政治不確定風險短期內 不易解決，考量歐元容易領跌主 要國家貨幣下，建議現階段投資

人宜往美元債市資產靠攏。

連續九個月加碼美元 歐債問題捲土重來，美元資產青 睞度激增，根據美銀美林證券調 查，本月受訪者對美元的淨配置 指 數 由 上 月 的 64 再 增 至 65， 為 連續第九個月為加碼狀態。對歐 元的配置指數則由上月的 37 再降 至 31，受訪者加碼美元並減碼歐 元的兩貨幣配置指數差距，更創 下調查紀錄的新高。另外，新興 國家貨幣配置則由上月的 61 增至 63，仍與美元列為前兩大被加碼 的貨幣族群。 謝佳伶表示，展望全球低利率與 歐債風險仍存的環境，美元資產

易受國際資金青睞。 富蘭克林全球債券組合基金經理 人林大鈞表示，希臘政治動盪及 歐債議題恐將延續一段時間，儘 管市場對希臘退出歐元區之機率

高低看法不一，但多認為最糟就 算希臘離開歐元區，歐洲央行及 其他歐洲政府將採取進一步措施 控制債務危機，金融市場波動難 免，但應不至於造成嚴峻的系統 性危機。

表一、貨幣淨配置指數：連續九個月增持美元配置 報告日期 5 月 (5/10) 4 月 (4/12)

美元 歐元 日圓 澳紐幣 65 31 40 40 64 37 37 45

英鎊 53 47

新興國家幣 63 61

星港訂戶 每月繳十萬 據了解，「金闈天仁」的黃金郵 報、外匯郵報，在星港等地的訂

多次在本報發表黃金投資觀點的 專欄作家「金闈天仁」表示，雖然 他的讀者都是東南亞華人，但是畢 竟他是道道地地的台灣人，台灣媒 體要轉載他的文章，這是他服務投 資人的天職，他非常樂意。

戰情中心周報 1216統一 統一旗下的乳品、茶飲料、速食 麵是前三大的主要產品。其中， 乳品、茶飲料都已居台灣市場領 導地位由於 Q2、Q3 是飲料的大旺 季，隨著溫度持續飆高，只要氣 溫每高一度，飲料業績就可增加 1000 元，因此每年都高達上百支 新品搶市，統一業績將逐漸增溫。 統一近年來不斷刪減貢獻度較低 的產品，聚焦核心產品效應逐漸 顯現，法人對統一今年獲利表現 持樂觀看法，預估統一今年每股 盈餘可望回升到 2.5 元的水準。 據便利店的初步調查，今年也不

週五大賺 讀者不看盤 根 據「 金 闈 天 仁 」5 月 16 日 的 黃金郵報，事先預告黃金現貨價 每盎司 1530 ～ 1540 美元是相對 低點，下週若有拉回，仍是逢低 做多。 外 匯 郵 報 的 讀 者， 歐 元 12977 空 單 持 續 在 倉， 一 週 獲 利 高 達

46%，每天早上十點，都有明確 買賣價位，只要打通電話給營業 員，下完單之後，就不必再看盤 了。只要停利價位沒有出現，空 單依然續抱。 善設停損停利點是「金闈天仁」 的重大特色，他建議讀者停利設 12799， 然 後 就 可 以 放 心 度 假 去 了。

楚風

專欄

我們就不客氣的 攫取歐元空頭利潤吧！

歐元跌勢難止 反 映 到 市 場 上 的 是： 歐 元 兌 美 元 匯 率 在 五 月 累 計 下 跌 3.83% 至 1.2665 價位，跌跌不休之勢難止。 政治方面，本月 15 日希臘組閣失 敗。即使支持率較高的左翼政黨 的票選仍無法過半，因此反緊縮 的民眾期待暫時不能實現，如果

下一輪選舉仍陷僵局，希臘政府 將失去奧援破產，亦即是：以負 權 益 資 本 (Equity capital) 營 運 的 希 臘銀行將不符合歐洲央行的嚴格 規定，歐洲央行不能提供流動性 給沒有清償能力的銀行，希臘最 終仍難逃脫離歐元區的命運。 那麼，金援三方 (Troika，歐盟、歐 洲央行、國際貨幣基金組織 ) 達成 的協議就不太能為希臘找到更多 刺激經濟的來源了，梅克爾與歐 盟主席容克共同宣稱想要希臘留 在歐元區的說法就破滅了。 另外，西班牙發行總額近 25 億歐 元的 3 種期限國債，拍賣收益率 顯著上揚，顯示市場對於西班牙 債務狀況的擔憂有所升溫。歐元 區的債務危機也令歐元繼續承壓 下跌。

例外儘管經濟景氣狀況不甚明 朗，但食衣住行以食為首，食品 在整體消費市場仍佔重要地位。 台灣食品產業繼 2011 年陸續有 廠商增加投資、在海內外擴建產 能後投產，統一（1216）持續加 碼在中國擴產，統一旗下統一超 商 (2912) 推 動 安 心 鮮 食 供 應 系 統，積極投入食品供應鏈的中上 游預計將於 2012 年第三季底前 正式運作。此外，統一斥資百億 元佈建的新竹湖口生產基地，預 計未來也將設置 1 座烘培觀光工 廠。 法 人 預 估， 統 一 2012 年 全 年（台灣區）營收可能接近 485500 億元附近。

9914美利達

美利達南通廠總投資金額約新台 幣 30 億元，預計 2012 年第 3 季 法人表示，主打高級自行車的美 動 工、2013 年 第 4 季 試 量 產， 利達，外銷平均單價逾 550 美元， 2014 年正式量產，未來最大年產 加上今年首季毛利率 10.86％， 能在 150 萬至 200 萬台之間，美 每股稅後盈餘達 2.02 元，首季獲 利達表示，以出口歐、美等主要 利創歷史新高，投資人未來仍可 市場的台灣廠，從 4 月起已進入 逢低布局。法人分析指出，美利 新、舊年度車種交接，此外美利 達台灣廠前 4 月營收逼近 35 億 達在大陸內銷業績已連續 8 個月 元，雖然下滑近 15％，但是大陸 產銷量卻持續且大幅成長，在大 走高，若單看大陸市場的 Q1 營 陸市場挹注下，美利達今年整體 業額，實較去年同期大幅成長達 90%，約人民幣 2.37 億元。 營收與獲利可望持續成長。

5483中美晶

儘管德國總理梅克爾強調歐盟「一 方面有健全的財政政策之柱，第 二根柢柱則將會是 ( 刺激 ) 成長 的元素」，但是歐盟集資設立的 五千億歐元金融穩定基金充其量 只算是亡羊補牢，緊縮經濟與撙 節財政將是反其道而行的無效方 法，更何況至少有 4 家希臘銀行 資金水準嚴重不足，就連希臘人 都忙著要擠兌！

一位營業員表示，這群受到台灣 股市期貨坑殺的投資人，來到國 際市場以後，共同的觀感是「所 有的價格波動都變得有道理，」， 所以客戶常說「瑞凡 ~ 我回不去 了！」現在叫他們回來投資台灣 股市，幾乎都意興闌珊。

資料來源：美銀美林證券，2012/5/14。註：淨配置指數＝ ( 大幅加 碼 %*1)+( 溫和加碼 %*0.75)+( 中性配置 %*0.50)+( 溫和減碼 %*0.25)+( 大 幅減碼 %*0)。淨配置指數越高 ( 越低 )，配置比重越高 ( 越低 )，當指 數 =50 時，代表經理人平均對該貨幣為中性配置。 ( 本文由富蘭克林華美投信提供，索取資料與諮詢專線︰ 0800-088899，網址 www.ftft.com.tw。)

星港泰越四地發行 黃金郵報、外匯郵報 閱費用高達每月 10 萬新台幣，訂 戶都是為了閱讀「金闈天仁」的 投資觀點，以追求獲利。

目前國內有多家期貨商承做黃金 外匯的買賣，較知名的是元大寶 來、群益期貨，許多客戶本來是 操作台指期貨的，但是自從去年 八月以來，台指期貨一再的被政 府與外資坑殺，最嚴重時一天斷

頭 兩 次， 價 差 達 400 點， 即 使 是 愛國客戶也不得不灰心。

北歐幣 55 58

本報取得 金闈天仁 在台轉載權 本報自本期起，正式取得「金闈 天仁」在台轉載權，今後「金闈 天仁」的專文，除了在星港泰越 四地發行之外，並將在 168 周報、 168 理財網固定刊登。

這些黃金外匯的一年級新手，其 實都是股市投資人，經過營業員 的轉介，資金投入國際市場。

歐元爛帳 美元避險 美元方面，美國勞工局 17 日公佈 的數據顯示，上周美國初領失業 救 濟 人 數 維 持 在 37 萬 人， 顯 示 美國就業市場的復甦緩慢；費城 聯邦銀行 17 日發佈，5 月份製造 業 指 數 由 4 月 份 的 8.5 大 幅 下 跌 至 -5.8，是去年 9 月份以來首次跌 至負值，顯示美國製造業也是復 甦無力。 然而，與歐元區爛帳一筆筆的情 況比較起來，美元反倒成了避險 貨幣。本月 17 日止，美元指數收 盤報 81.54，是連續上漲的第 14 個 交易日。 操作方面，歐元以連續 7 個交易 日延壓力線下滑，此際進場建立 新的空頭部位期風險逐漸增加，

因此建議仍持有空頭部位的朋友 可以繼續保持，冒險犯難者可以 逢高短空。 既然惠譽評等機構已將希臘主權 信 用 評 等 由 B- 調 降 至 CCC， 我 們就不客氣的攫取歐元空頭利潤 吧！

中美晶 (5483) 4 月單獨營收金額 為 3.6 億，合併營收為 17.3 億， 較 3 月成長 112.7%，前 4 月累計 單獨營收為 14.1 億，累計合併營 收為 38.3 億。4 月半導體產品營 業額佔集團整體營收超過七成以 上近期太陽能市場回溫，半導體 產品方面，子公司環球晶圓 4 月 合併營收為 13.2 億，較上月成長 超過 200% 以上。 中美晶將能受惠，旗下的藍寶石 基板部門也有所斬獲，中美藍晶 與兆遠合併，除了可藉由雙方技

術整合及產能擴增，提升設備運 作效益及發揮規模經濟綜效外， 亦能透過經濟規模，降低採購與 生產成本，有助於提升中美晶整 體競爭力，提升市占率。 中美晶董事長盧明光表示，兆遠 與中美藍晶合併後，產能將進一 步拉開與同業的距離，並將持續 擴產，新兆遠預估到今年底平面 藍寶石基板及高附加價值的圖案 化基板月產能分別可達 80 萬片 及 51 萬片，產能規模躍居國內 藍寶石基板龍頭地位，並將繼續 朝百萬片產能規模邁進。

操作價位 歐元 / 美元：持續空頭部位 長波：1.2580 破位後追殺；目標價 1.2100 中波 :1.2620 - 1.2850 短波 :1.2580 - 1.2720

美元/日圓：建立空頭部位 長波 76.50 - 81.20 中波：78.80 - 80.80 短波 79.65-80.60

顏上校箴言：前所未有的利空才是利空。

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第75期

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