no.086

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2012/08/04～08/10

086期

第

投資夏普虧錢可不算？重新議價 全球矚目！ 郭台銘入股夏普，曾是全球產 業 界 的 大 事， 而 夏 普 股 價 重 挫，不斷拖累鴻海股價，鴻海 董事長郭台銘周五下午與夏普 緊急協商後，傍晚同步宣布達 成共識，鴻海無需履行3月27 日以550日元認股夏普的協議， 但雙方合作項目仍將持續進 行，夏普仍授予鴻海集團9.95% 的認股權利。

夏普，但被夏普拒絕，如今又 能重新議價，談判內容太令人 好奇了，無論如何，郭台銘的 談判能力遠超過我國外交部的 歷史紀錄。

抗韓金鳳凰 變錢坑？

入股事隔4個月，被郭台銘視 為「金鳳凰」的夏普，不僅本 業鉅額虧損，甚至要連累鴻海 認列「帳面虧損」，初估第3 外交部都做不到的奇蹟 季數字恐飆高至百億元，面對 鴻海與夏普簽署認股協議後， 金鳳凰變錢坑，鴻海與夏普也 夏普股價跌幅高達65%，郭台 達成一個業界罕見的共識，入 銘曾經提議希望「加碼」投資 股案重新議價！

夏普打進蘋果供應鏈 3月27日除了鴻海集團入股夏 普外，郭台銘也自掏腰包，以 新 台 幣247億 取 得 夏 普10代 廠 37.4%股 權。 如 今 夏 普 收 盤 價 創下30多年來的歷史新低，鴻 海、鴻準加上奇美電，一日內 市值就蒸發達新台幣472億元， 促使郭台銘與夏普做出重新議 價的決定。 業界傳出，夏普已經成功打進 蘋果供應鏈，9月起將可提供 蘋果面板，鴻海將不會放棄入 股夏普。

美國總統大選來了 行情也來了！

摩根美國增長基金經理人強納 森‧賽門說明，美國總統大選 是下半年全球政壇的重頭戲， 且美股選舉行情明顯，除2000 年科技泡沫、2008年金融海嘯 以外，美國選舉年的下半年都 呈現上漲，美股在政策偏多氣 氛助陣下，上漲潛力值得期待。 賽門表示，美國7月企業營運活 動意外加快成長，芝加哥採購 經理人指數來到53.7的近4個月 新高，尤其來自汽車業回補庫存 的需求，對製造業注入一劑強

心針。賽門進一步指出，美國經 濟雖受到歐債影響，但未如先 前預期悲觀，包括就業市場與 製造業動能均已見溫和改善，且 越接近年底總統大選，以利多 政策拉抬股市的機會就越濃厚， 看好美股向上趨勢不變。 美國與中國分別於上週公布 最 新 採 購 經 理 人 指 數， 兩 國 PMI指數都在50以上的景氣擴 張 區。 其 中 美 國7月 份PMI達 53.7，創4個月新高，中國官方 版PMI達50.1，雖較上月下滑，

但仍連續8個月維持50以上區 間。摩根投信產品投資部副總 謝瑞妍指出，美國、中國都擁 有較統一與連貫性的財政與貨 幣政策，企業盈餘成長與股東 權益報酬率預估都仍維持高度 增長動能，且下半年政權更替 的「Change題 材 」 更 為 兩 地 股 市 增 添 火 種， 包 括 中 國10 月份進行秋季政權交班、美國 11月舉辦總統大選，預期將有 穩增長、利股市的政策行情可 期…（詳刊16版）

楊心綺：鴻海威勢 只到明年上半年

郭台銘談判 驚世演出

姓名學權威楊心綺老師本期在 18版專欄中表示，自從郭台銘 董事長投資了日本的夏普公司 後利空消息就不斷，39年次屬 虎的郭台銘今年龍年大運為「龍 虎鬥」，加上名二的銘字龍年 皆不喜用，財庫定有所損，實 在不是那麼高調投資的好時機。 楊心綺還指出，郭台銘若能進 入第四季-也就是今年國曆10月 份之後來投資就大大不同了！ 如今鴻海因他而股價受累，就 知公司的負責人的行運對股價 是有那麼大的影響力了。

郵局周日開門？ 楊老師的感謝！ 此外，財神月報八月號已經出 刊了，根據劃撥單的郵戳發現， 好多讀者竟然周六當天看到訊 息後立刻就去郵局劃撥了，更 訝異的是周日當天竟也能去郵 局劃撥，郵局禮拜天也開嗎？ 真是太神奇了！楊心綺對168讀 者的支持，表示無限感恩。

訂購讀者 贈簡批流年

目前楊心綺正在全力趕工，為 訂購財神月報的讀者批流年， 財神月報雖有收費888元，但這 份月報不僅讓讀者有投資股票 參考的方向，楊心綺還附上簡 批的個人姓名與102癸巳蛇年的 流年運作為回饋！ (詳刊18版)

反彈來了！ 下半年漲２成

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外資連賣四個月 終於轉手買超

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誰是白手套Ｘ先生 把四大基金玩掉了？檢方與法官6人裝糊塗 (17版) 許毓玲：我們終於等到向上翻多的這一天；外資中止波段連賣 (12版) 強勢股：聯發科 玉晶光 正新 勝華 瑞儀 台灣大 洋華 奕力 (14版) 賣錯了！週五錯殺要救回來嗎？鴻海、鴻準、友達、奇美電… (15版)

摩根JF台灣金磚基金經理人葉鴻儒表 示，隨著證所稅政策面不確定因素排 除，台股終於回歸基本面並與國際股 市接軌，第二季GDP雖不如市場預期， 但景氣頗有利空出盡的意味。葉鴻儒 認為，台股要續漲首要留意外資動向， 若量能續回溫，搭配外資止賣，多方 才有啟動機會。 外資順利回籠，但七月整月份仍呈現 賣超，合計達471億元，自四月以來已 連續4個月賣超。根據摩根投信統計， 自2000年10月有統計外資買賣超金額 以來，台股出現外資連4個月賣超僅有 4次，賣超期間跌幅均不小，以2008年 金融海嘯期間連賣6個月，累計賣超逾 5000億元、跌幅逾48%最重。就後市表 現來看，一旦外資轉手買超，後1月、 後3月與後半年幾乎全數翻紅，後半年 平均漲幅更上看22%…（詳刊16版）

歷年外資賣超逾4月後台股走勢 連賣 月數 2002/5~2002/9 5 2008/6~2008/11 6 2011/5~2011/9 5 合計 2012/4~2012/7 4 期間

合計賣超 賣超期間 後1月 後3月後6月 金額(億) 跌幅(%) (%) (%) (%) -1061.53 -30.89 9.24 6.22 3.09 -5161.80 -48.25 2.93 2.17 54.48 -3698.19 -19.79 5.01 -2.12 9.79 -3307.17 -32.98 5.73 2.09 22.45 -2174.00 -8.35 ? ? ?

第三季房價上漲機率近4成 實價登錄終於正式上路， 台灣房地產未來事件交 易 所 發 布 第3季 房 市 預 測， 由 於 全 台 房 市 皆 正 處 於 修 正 趨 勢， 預 測 全 台第3季房價上漲的機率 為37.6%，又以桃竹縣市 上漲機率44.0%與台中市 43.9%最高。

桃竹台中 機率最高

台灣房屋未來事件交易所 觀 察 指出，今 年 第3季 上 漲機率，桃竹縣市44.0%、 及台中市43.9%最高，接續 為 台 南 市43.0%、高 雄 市 41.7%、新 北 市40.0%、台 北市37.9%、全台上漲機率 則是37.6%…（詳刊19版）

第86期

2012/08/04~2012/08/10

每週六出刊

等好久 江陳會終於要來了！ 受惠類股：中概、觀光、飯店、航空、百貨 海峽交流基金會上週表示，第 8 次江陳會 談將於 8 日、9 日在台北市舉行，兩岸可 望簽署「海峽兩岸投資保障和促進協議」 與「兩岸海關合作協議」。 海基會上午發布新聞稿指出，海峽兩岸關 係協會會長陳雲林將於 8 日上午率協商代

表團搭機抵台，兩會（海基會、海協會） 當天下午舉行副董事長層級預備性磋商， 同時安排陳雲林夫婦參訪。 江陳會談（海基會董事長江丙坤與陳雲林 主持的制度化協商）將於 9 日上午登場， 當天下午進行簽署協議儀式、兩會分別舉

行記者會，隨後行政院大陸委員會主委賴 幸媛將會見陳雲林。陳雲林夫婦及海協會 部分人員將於 10 日前往花蓮參訪，11 日 返陸。海基會表示，兩岸兩會自 2008 年 6 月迄今，已舉行 7 次會談、簽署 16 項協議， 保障兩岸人民權益，鞏固兩岸和平發展，

讓台灣融入區域經濟整合。（陳虹瑾） 在類股操作上，台新投信國內股票投資部 協理沈建宏表示，看好受惠即將召開的江 陳會及兩岸觀光交流圓桌會議的中概、觀 光、飯店、航空、百貨等類股，可供投資 人參考。

大和、蘇格蘭、野村、巴克萊、高盛、小摩 摃上 里昂、花旗

法說報捷、收購晨星…外資為聯發科大打出手 聯 發 科 (2454) 法 說 後 市 展 望 佳， 預 估 第 3 季 營 收 增 13-18%， 毛 利 率 上 揚， 並再度上調全年智慧手機晶片出貨量至 9500 萬 套。 外 資 反 應 也 多 正 面， 調 整 後市獲利預期，巴克萊證券重申加碼， 列為首選名單。高盛證券看好毛利率持 穩，預期 2014 年獲利看增 14%，野村、 里 昂、 大 和、 蘇 格 蘭 皇 家 證 券 也 將 目 標 價 由 320、210、300、245 元， 上 修 至 325、250、303、305 元。 但 花 旗 則 認為仍有價格競爭，預期毛利率可能下 滑。 聯 發 科 上 週 舉 行 線 上 法 說 會， 公 布 第 2 季 稅 後 淨 利 新 台 幣 33.57 億 元， 季 增 34%，每股稅後盈餘 EPS 為 2.95 元。看 好智慧手機晶片出貨持續成長，預估第 3 季合併營收季增 13% 至 18%，毛利率 上揚，並上修今年智慧手機晶片出貨量 至 9500 萬套，高於原預期的 7500 萬套， 後市展望佳。

大和、蘇格蘭、野材： 看好毛利率、智慧手機 大 和 證 券 表 示， 隨 著 MT6575、MT6577 晶片出貨比重攀升，預估占第 3、4 季營 收比重 60%、80%，將帶動聯發科毛利率 走升至明年，將評等由「優於大盤表現」 調升至「買進」，目標價由 300 元上修至 303 元。

蘇格蘭皇家證券表示，聯發科第 3 季營收 和毛利率展望優於預期，智慧手機業務的 推展也比預期佳，調高今、明、後年 EPS 預 估 14%、15%、10% 至 12.5、18.5、 21.2 元，評等由「持有」調升至「買進」， 目標價由 245 元上修至 305 元。 野村證券表示，受惠智慧手機晶片出貨強 勁，看好聯發科毛利率將持續改善，將 今、明、後年 EPS 由 11.82、16.01、19.72 元，上修至 12.16、16.22、20.37 元，目標 價由 320 元調升至 325 元，評等維持「買 進」。

里昂：2G晶片出貨強勁 但還是不如大盤表現 里昂證券表示，受惠 2G 智慧手機晶片強 勁出貨動能，調高聯發科 2013 年 EPS 預 估 8% 至 15.41 元，評等由「賣出」調升 至「不如大盤表現」，目標價由 210 元調 升至 250 元。（羅秀文）

巴克萊：黃金交叉顯現 列入首選名單 巴克萊證券表示，聯發科第 3 季智慧機晶 片營收超過功能機晶片的黃金交叉已顯 現，由於聯發科預估第 3 季智慧機 IC 晶 片出貨量第 3 季至第 4 季看增，今年智慧 機 IC 晶片出貨量從 7500 萬套提升至 9500

蔡篤恭：第三季有挑戰 法人：力成前景不妙 記憶體封測廠力成 (6239) 法說會指出第 3 季營運充滿挑戰，上週除息，每股發 放現金股利 2.05133821 元，但除權息行 情失靈，陷入貼息窘境。 力成召開法人說明會，董事長蔡篤恭 指出，第 3 季記憶體產業充滿挑戰， 對力成而言也是很大挑戰；這一個禮 拜看來，記憶體產業狀況並不好，記 憶體產品庫存壓力大，客戶已經在做 庫存調整。

蔡篤恭認為，第 3 季標準型動態隨機存 取記憶體可能會有問題；若東芝減產， 對 DRAM 可 能 會 有 影 響， 到 8 月 影 響 相對較大，至於對力成手機和固態硬碟 (SSD) 用快閃記憶體封測影響不大。 法人表示，東芝占力成整體營收比重約 3 成，第 2 季 DRAM 占力成整體營收比 重約 51%，若東芝 DRAM 減產 3 成，最 差狀況力成第 3 季營收恐將減少兩位數 百分點。（鍾榮峰）

電腦展 華碩：輕薄筆電強 估業績成長逾2成 台北電腦應用展上週登場，華碩 (2357) 強打超輕薄筆電 Ultrabook，華碩聯合科 技總經理林福能表示，預估今年業績可 望較去年成長逾 2 成，Ultrabook 可望占 筆電銷售量的 2 成。

形 平 板 TF300、 桌 上 型 電 腦 CG8270、 3D 顯示器 VG23AH、AIO 一體成型電腦 ET2411INTI 等，都是華碩今年的重點產 品，為消費者帶來無與倫比的多媒體使 用體驗。

林福能表示，台灣筆電市場規模上半年 下滑個位數，但同期間華碩大筆電銷售 量成長 12%，加上 7 月的台北多媒體展 業績較去年成長 20%，因此樂觀預期台北 電腦應用展業績可望較去年成長逾 2 成。

林福能表示，華碩融合獨家「顧客快樂 體驗 2.0」產品 DNA，於「美」、「聲」、 「觸」、「感」、「雲」五大領域，全 面搶攻消費者心佔率。消費者於應用展 場購買華碩全系列產品，可獲得精美清 潔組、價值萬元的 Fun 行護照及華碩線 上購物網折價券等好禮。

他 說， 今 年 台 北 電 腦 應 用 展 中， Ultrabook 將 推 出 7 種 規 格， 包 括 12、 13、15 吋全部到位，其中 S 系列將於 台北電腦應用展首賣，纖薄機身搭載最 新第 3 代 IntelCore 處理、2 秒隨開即用， 效能與應用彈性兼具。 此 外， 包 括 A 系 列、X 系 列 筆 電， 以 及 無 限 變 形 平 板 TF700、 時 尚 多 彩 變

此外，購買 PadFone 變形手機再贈送專 用保護套，購買華碩電腦 Win7 機種指 定型號，可以優惠價升級 Windows8Pro 作業系統，升級完成還可獲得華碩精品 配件折價券。更有多款指定機種，購買 後回函加碼贈送。（羅秀文）

正新新品版銷售漸入佳境 外資、投信偷偷買 全球第十大輪胎製造商正新 (2105) 週五 除權息，配發現金股利 1.4 元，盈餘配 股 1.4 元，早盤開高觸及 73.60 高點， 一度漲 2.4 元，展現強勢填權息氣勢， 隨後高檔震盪。 外資與投信在建大的持股水位持續拉 進，而正新外資持股比 15.71%，投信 持股則在 5.19%。 正新表示，即使內外在環境嚴峻，公司 堅持「100％品質、100％服務、100％ 信任」的原則依舊不變，以永續經營的

態度、穩健的成長步伐、專注於核心經 營價值，為客戶提供更優質的產品。 正新強調，持續站穩全球第十大輪胎製 造商同時朝全球第九大輪胎製造商邁進， 全新品牌 PRESA 銷售也漸入佳境。正新 期望以多元產品的方式，將品牌認同持 續深耕於消費者心中，進而擴大市場佔 有率。 正新今年第一季每股盈餘 1.33 元，優 於去年同期 0.90 元的表現。（尹慧中）

萬套，加上聯發科庫存水位已下降，而收 花旗獨看壞： 購晨星效應已顯現，看好其後市，重申加 比不過高通啦！ 碼評等和目標價 340 元，列為首選名單。 並將 2012-2013 年每股盈餘上調 6%、4%。 花旗環球證券認為，聯發科第 3 季毛利 率在雙核產品驅動應可短期持穩，由於較 高盛：毛利率持穩 高通低階雙核方案早上市，預期聯發科 上調營收預期 6577 在第 3 季仍有相當獲利。不過隨著 高盛證券指出，聯發科上調全年智慧手機 高通 8225 晶片在第 3 季底上市，以及展 晶片出貨量，預期聯發科將增加中國市 訊雙核心和 4 核心 HSPA 解決方案在今年 場 WCDMA 市佔率達 50%，而 EDGE 解決 第 4 季至明年首季問世下，預期激烈的價 方案在今年第 3 季市佔也將快速成長。因 格戰仍將起，因此花旗旗預估聯發科毛利 此微幅上調 2012-2014 年營收預期，也將 率可能降至 40%，2013 年仍可能再降低。 今年每股盈餘上調 2% 雖然市場競爭激烈 （陳俐妏） 可能影響獲利，但高盛證券認為聯發科可 收購晨星 主管機關同意 望受惠 EDGE 智慧機需求強勁和毛利率持 聯發科上週表示，公開收購晨星 (3697) 一 穩，2014 年獲利應可年增 14%。 案已獲包括金融監督管理委員會及公平交 小摩：產品組合好 易委員會等相關主管機關同意。聯發科 6 手機業務獲利改善 月 22 日 宣 布， 自 6 月 25 日 至 8 月 13 日 摩根大通證券也指出，正向看好聯發科智 將收購晨星 2.12 億至 2.54 億股，相當晨星 慧機晶片營收超過功能性手機，聯發科明 40% 至 48% 股權；將以 0.794 股聯發科股 年 TD 智慧機解決方案將放量，而 EDGE 票及現金新台幣 1 元，收購 1 股晨星股份。 方案也將在明年第 2 季出貨，聯發科已 WCDMA 加 強 TD/EDGE 市 場 也 助 於 減 省 成本結構。不過，EDGE 短缺的情況可能 讓展訊有機會。此外，PCODD 因 PC 需求 和 Ultrabook 影響，下滑速度快於預期， PCODD 毛利率較高，在此產品組合下， 可能會影響手機業務獲利改善。

聯發科收購晨星一案，於 7 月 20 日獲金 管會核准，7 月 26 日獲經濟部投資審議 委員會核准收購及吸收合併晨星後，持有 新加坡 MSTAR SEMI CONDUCTOR 的 100% 股權，從事投資控股業務。聯發科表示， 將持續公開收購晨星普通股至 8 月 13 日 下午 3 時 30 分。（張建中）

近來掉單傳聞滿天飛的可 成 (2474)，上週針對外界各 種 傳 聞「 釋 疑 」， 可 成 重 申，並無單一客戶訂單流 失 的「 掉 單 」 狀 況。 至 於 下半年的業績，受到歐債 影響，歐美市場需求減緩， 但整體下半年的業績，仍 定 調 為「 溫 和 成 長 」， 將 可優於上半年。 可成對於第 2 季每股稅後 盈 餘 2.03 元， 季 減 45%， 強調並非本業獲利下滑， 第 2 季毛利率達到 45.2%， 較第 1 季成長的 41.2%，成 長 4 個 百 分 點， 營 業 淨 利 較上一季成長 26.9%，但第 2 季稅前盈餘低於首季，主 要是沖回部分第一季認列 之匯兌收益，稅後盈餘則 是受到認列去年未分配盈 餘稅等一次性稅負費用影 響。 可成表示，下半年的營運 重點仍在於 NB 與平板電腦 市場，整體下半年的業績， 仍將較上半年成長。有關 資本支出的部分，對於金 屬機構件的長期需求仍持 正面看法，因此將下半年 資本支出轉往大陸宿遷、 泰 州 等 廠 房 興 建，CNC 機 台的添購數量，則由 3000 台降為 2000 台，整體資本 支出由 3 億美元降為 2.5 億 美元。 可成不對第 3 季單季業績 發表評論，希望外界以整 體下半年來看。不過法人 認為，隨蘋果新產品出貨 遞延，可成今年下半年的 業 績 表 現， 將 以 第 4 季 較 優， 因 此 第 3 季 恐 與 第 2 季持平或微幅下滑。 法人指出，可成下半年在 產品比重上，NB 成長幅度 將可優於智慧型手機，隨 NB 比重可望攀高至 6 成， 智 慧 型 手 機 恐 低 於 4 成。 （胡薏文）

可成釋疑：沒掉單啦！下半年業績溫和成長…

2 焦點新聞

併達意 元太：技術互補 電子紙沒對手了！ 元太科技 (8069) 董事長劉思誠表示，併購 友達（2409）旗下電子紙廠達意科技後， 除技術專利互補之外，雙方的生產線也可 交互使用，適用彼此的技術。 元太週五宣布將併購達意科技，元太副董 事長何奕達指出，達意電子紙產品主要應 用於貨價標籤、信用卡、3C 顯示器，以 6 吋計算，達意月產能 40 萬片。 劉思誠說，元太採電泳式微膠囊技術、達 意採電泳式的微杯技術，雙方均採電泳式 電子紙技術，所以整合較易，但仍有不同 的適用範圍。

元太彩色電子紙採用彩色濾光片給色，效 果不如薄膜電晶體液晶顯示器 (TFT-LCD) 的 色澤，對於友達曾表示，微杯式技術較適 合彩色電子紙，以及媒體猜測元太可能藉 此提高彩色電子紙技術，元太並未回應。

友達公告，處分達意科技獲利新台幣 3 億 元。

元太併達意後，市場幾乎僅存高通電子紙 與元太競爭，劉思誠很有信心的說，高通 電子紙對元太市場幾乎沒有影響。

比較貴。達意資本額 10 億餘元，在美國加 州有研發中心，台灣有兩條生產線，員工 約 350 人。（潘智義）

對市場盛傳友達當初買達意成本較高，元 太買達意成本較低，友達未多做說明。元 太認為，達意的價值在於專利技術的無形 何奕達強調，元太與達意未進入正式整合， 資產，不能以一般資產看待，且同一公司 且微杯式彩色電子紙未正式開發，現在無 在不同時點也有不同價值。 法針對整合效益做具體說明，但希望達意 媒體希望元太比較，併 E Ink、併達意的感 的人才全數留任。 想，劉思誠強調，狀況不同，併 E Ink 價格

外資：管你怎麼說 宏達電最壞時刻還沒到！ 宏 達 電 (2498) 週 五 舉 辦 第 2 季 法 人 說 會，但外資明顯不領情，在法說會前便 紛紛提出報告看壞宏達電。巴克萊證券 表示，宏達電最壞的情景可能還沒來到， 在推出 W8、新平板或臉書智慧機貢獻 營收前，逢 iPhone5、小米機搶市，後市 恐還會惡化，第 3 季仍是機種轉換，維 持減碼評等，將目標價從 300 元下調至 230 元， 也 下 調 2012-2013 年 每 股 盈 餘 26%、23%；美林也表示，保守看待宏達 電下半年表現，第 3 季銷量可能較第 2 季再衰退 4%，期待 2013 年第 1 季推出 新機好轉。

巴克萊：價格戰難贏 還有iPhone5攪局 巴克萊證券指出，預估宏達電第 3 季營 收 約 800-850 億 元， 季 減 7-12%， 在 產 品組合和平均產品單價壓力下，毛利率 約為 26-27%，營業利益率為 8.5%。第 3

季出貨量在中國市場有撐下約 850 萬支。 預期宏達電將會在第 3 季底推出旗艦機 種，因此 One 系列動能可能無法持續， 第 3 季將會是產品轉換。

展望保守，仍要撐住，新的動能來自 9 月、10 月新機；屆時宏達電可能將推出 5 吋 大 顯 示 螢 幕 的 Android 智 慧 手 機 和 Windows8 作業系統的智慧型手機。

巴 克 萊 證 券 說 明， 宏 達 電 近 期 將 AT&TOneX2 年合約價格從 199 美元調降 至 99 美 元， 暗 示 宏 達 電 在 縮 短 產 品 週 期， 與 三 星 S3 競 爭， 但 這 對 獲 利 將 有 衝 擊。 在 中 國 市 場 2000 元 人 民 幣 價 格 帶，小米機將在第 3 季推出首款 4 核心 智慧機，相較宏達電新渴望機僅為單核 心 CPU，因此預估宏達電在中國市場市 佔可能無法持續。

美林：等9月後新機 再看看吧…

巴克萊證券預警，宏達電最壞的情景可 能還沒來到，未來 6-9 個月宏達電不僅 有 iPhone5 搶市，更要面對激烈的價格競 爭，預估宏達電今年第 4 季至明年首季 每股盈餘約為 6.4 元、3.6 元。（陳俐妏） 美 銀 美 林 新 報 告 指 出， 宏 達 電 第 3 季

但美銀美林表示，第 3 季宏達電推出的 新機仍面臨競爭，HTC 大螢幕 Android 智 慧手機將遇上三星 5 吋以上的新 Galaxy Note， 而 Windows8 智 慧 手 機 則 是 市 場 占比仍小，只有 4%，屬於利基市場，因 此美林調降宏達電目標價到 246 元。

野村證券報告則指出，宏達電中階智慧 手 機 NewDesire 在 中 國 大 陸 銷 售 好， 但 是高階 OneX 在美國和中國大陸都賣得 不 好， 導 致 第 3 季 產 品 組 合 不 理 想， 第 3 季 營 收 可 能 較 第 2 季 再 衰 退 5% 到 15%，毛利率大約較第 2 季微幅降 0.5 個 百分點，為 26.5%。（吳佳穎）

宸鴻投2.7億增資子公司 搶攻大尺寸面板 觸 控 面 板 大 廠 宸 鴻 F-TPK(3673) 上 週 公 告， 旗 下 轉 投 資 公 司 薩 摩 亞 子 公 司 所 完 全 持 股 100% 的 馬 來 西 亞 子 公 司 TPK Asia Pacific Sdn. Bhd.(TPKA)，將以 不超過約 2.7 億元，增資其持股比例約 50.7% 的子公司展觸光電科技（展觸）。 展觸光電科成立於 2008 年 4 月，2010/12

董事會通過與宸通光電 ( 宸鴻 TPK 子公司 ) 進行合併，正式成為宸鴻集團成員，董 事長同樣為宸鴻光電董事長江朝瑞，該 公司預計在近 1-2 年內掛牌上市。 展觸主要發展業務，主要為大尺寸電容 式觸控面板技術，技術源自全球電容式 觸控面板第一大廠美商 MicroTouch，不

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過展觸在電阻式的觸控面板及手機電容 式觸控面板的發展，並無法與宸鴻、洋 華 (3622) 等大廠競爭，因此鎖定平板電 腦與一體成型電腦等大尺寸觸控面板市 場，做為主力市場，因此此次宸鴻增資 展觸，也被視為是宸鴻加強布局大尺寸 面板市場。（葉家瑋） 責任編輯：周曉非

第86期

李鈺嘉

台通累計獲利67%，訊聯28%獲利入袋...水啦！ 專欄

蘋果快紅了！耐心等待成熟時

本周市場在預期美國央行將啟動 QE3下， 持 續 演 出 反 彈 行 情， 台 股也因而聯袂上攻，本周累計上 漲近百點留下周線連二紅的格局 (圖 一)。 但 周 三 歐 美 未 祭QE加 碼 救市，歐美股連挫，台股因颱風 休市逃過一劫，周五開盤前台股 便面臨除了市場寄望的QE措施落 空外，電子族群也籠罩在夏普獲 利預警虧損擴大的陰霾下欲振乏 力，盤中一度跌破季線，幸而盤 中跌勢逐漸回穩，終場收上7200 點，以7217點作收。美國FOMC會 議與歐央行會議後沒有動作，但 國際資金回籠使得預期心理落空， 全球股市同步強勢的情況將出現 回檔，大盤指數區間目前上檔空 間並不大，但是只要外資持續支 持權值股而未回補，短線上台股 維持強勢是有效的，短期仍將在 7200上下區間整理，待半年報過 後才會有心的局面出現。

議前後絕大多數行情都剛好相反， 說明著有一票特定人利用媒體操 作的投資市場行情獲利，讀者務 必留心注意。同時在上一期周報 中我們也提醒讀者，照今年2月以 來的統計經驗(圖三)，摩台結算前 後皆有機會做小幅度的拉抬，如今 看來完全在我們的掌握之中，但是 需要注意的是，就這半年以來的數 據我們發現，通常結算後指數將重 新納入空方掌握，投資上切勿過度 追高。8月份半年報將陸續公布出 來，而由於歐、美、陸的景氣衰退， 使得我們可以預測，許多上市櫃公 司財報表現將不如預期，今年以來 大盤月初強勢月中過後整理的現 象，讀者可以持續觀察留意是否延 續。而半年報在8月公佈之際，正 可藉此機會汰弱留強，逢高出脫手 中財報不佳的持股，待半年報公 布期間，尋找被低估的標的承接。

小心行情先上後下

美國6月的工廠訂單為負0.5%低於 市場預期的成長0.5%，其中耐久 財 訂 單 由1.6%下 修 至1.3%， 若 扣 除飛機訂單則下跌1.8%低於市場 預期。由於企業設備需求趨緩至 工廠訂單下滑大於預期，美國經 濟仍有待進一步提 振。 而 歐 元 區 經 濟 仍 很 疲 弱 的 情 況 下， 歐 洲 央行總裁德拉吉表示未來幾周 可能採取公開操作以壓低歐元 區 借 貸 成 本， 但 由 於 聲 明 缺 乏 具 體 措 施， 市 場 大 失 所 望， 歐 美 股 市 聯 袂 下 挫， 西、 義 的10 年 期 公 債 殖 利 率 再 回 到7.165% 及6.327%， 歐 元 下 跌、 美 元 上 漲、 原 油 價 格 下 跌。 德 拉 吉 雖 提出考慮採取公開市場操作以 壓 低 借 貸 成 本、 研 擬 採 取非傳 統貨幣政策、可能放寬擔保品規 定或重啟長期低利貸款等措施， 但我本週的傳真 稿明確表示歐洲 央行會議並不會 有市場期待的 ESM購 買 公 債 等 動作，因這些措 施都須經德國央 行及國會同意， 未通過前短期內 不會有具體的行 動，讀者在德國 未表態前仍應對 歐債問題保持警 戒，持股水位務 必嚴控。

美國聯邦公開市場委員會FOMC 決策會議，並未祭出QE3，歐洲央 行ECB也未推QE措施，使得泛歐指 數下跌1.3%，美股四大指數也都 重挫，台股原本短線偏多的機會 暫時消失。其實就我們近兩年的 市場觀察，國際市場有一票特定 人，總在利率決策會議前進行拉 抬的動作，靠著媒體製造QE3即將 救市的氛圍，待開會議結束後便 分批落跑(上回歐峰會也有類似的 情況出現)，而美國聯準會主席柏 南克也在這氣氛下演出欲擒故縱 的戲碼，一定程度上不去扯美國 總統歐巴馬11月選情的後腿，並 且維持住投資市場的預期心理與 人氣，讓指數維持在高檔整理。 從2010年開始我們做了一個簡單 的統計資料(圖二)，在利率決策會

！

圖一：台股周線圖

仍舊疲弱的歐美市場

中國市場下半年漸露曙光 從近期所公佈的數據來觀察，中 國PMI指 數 基 本 與 上 月 持 平， 從 新訂單指數與生產指數連續4月下 滑可以看出當前中國受歐美經濟 復甦力道緩慢影響持續下滑，值 得注意的是原物料庫存指數從5月 份45.1一路上升到48.5，並逐步往 關鍵指標50邁進可以看出中國企 業庫存水位正逐步見底，未來可 望有一波庫存回補潮的出現。最 後在比較大中小型企業PMI分別為 50.3、50.2與48.1可以看出當前中 國製造業仍主要以大型企業拉動 為主，最後再比較官方PMI連續三 個月走低與HSBC PMI指數連續49.3 維持在9個月的最高點可以看出中 國中小型企業去庫存速度超越大 型企業的去庫存速度，主要是因 中國大型企業對於景氣循環的反 應較慢所致，因此，若將中小型 企業當成中國經濟的領先指標， 未來兩個月中國大型企業庫存將 逐步見底並跟進中小型企業的庫 存活補活動。整體而言下半年景 氣可望落底回升，相關聯結的標 的持得我們持續留意。

江陳八會將維持台股人氣 延宕多時的江陳八會，8月9日 總算要在圓山飯店簽訂投資保障 協定與兩岸貨幣清算機制，這次 江陳會討論的投保協議，包括台 商的直接投資到間接投資，都相 當程度受到保障；人身自由安全 方面及財產方面也是盡量做到充 分保障。相關受惠股(圖四)短線更 見法人明顯買進，股價仍具拉抬 力道。統計今年以來外資則賣超 700億元，為亞股中少數遭賣超的 市場之一，事實上，在歐債問題 趨緩後，外資對新興市場股市又 開始淨流入，可以注意的是，證 所稅事件定案後，外資已出現連 續加碼台股的機象，若後續買超 持續，顯示其回補意願強勁，台 股有機會走出一波行情。下周指 數以挑戰季線支撐為主，建議上 檔先再做獲利調整，等到修正後 再尋找長線布局點。然景氣對策 訊號即將進入史上第二長區間， 長 線 買 點 可 望 在 未 來1~3個 月 內 浮現，因此可以此波景氣對策訊 號出現藍燈的11年11月指數位置 6904做為觀察位置。而半年報在 8月即將公佈，讀者正可逢高出脫 手中財報不佳的持股，待半年報

大宇國際投顧李鈺嘉分析師 諮詢專線：02-25006999 公布期間，同我們一起尋找被低 估的標的承接。

鴻海難負荷夏普包袱 電子權值股鴻海因夏普傳出鑑於 虧損擴大、並調降本年度財測， 並擬在明年3月底前裁員5千人， 夏普獲利表現不如預期本來在市 場預期中，只是沒有預期到這麼 差，由於法人持股比例高，還是 需提防大型賣單出籠。上周我們 在週刊上便提醒讀者留意鴻海入 股夏普問題，鴻海3月以溢價11.1% 每股550日元入股夏普9.9%，入股 金額達新台幣238億元。郭台銘與 相關投資公司還將以660億日圓買 下夏普旗下10代面板廠46.5%股權。 鴻海集團當初是以每股550日圓入 股夏普，第2季末以425日圓計算， 4家投資的關係企業合計認列帳面 損失達64億元，若夏普股價持續低 迷， 7月25日 夏 普 股 價 失 守300日 圓，鴻海集團Q3就可能再提列64億 損失。而周五盤中夏普更跌至188 日圓，我們若以此價格計算，鴻海 集團帳上尚須提列損失更高達168 億元(圖五)。同時夏普財報上未來 一年內將有高達1.3兆日圓短期借款 到期，若撐不過去，恐成爾必達 第二，鴻海集團現在是頭抱著燒， 而相信我們讀者應皆已避開才是。 已目前台股格局來說，我會建議 上檔先做獲利調整，等到修正後 尋求支撐時在尋找長線布局點， 然景氣對策訊號即將進入史上第 二長區間，長線買點可望在未來 1~3個月內浮現，建議投資心態上 開始轉為積極，預估指數居間已 經 上 移 至7000~7400點， 在8月 中 下旬之際即可安然進場撿便宜， 而長線買點也即將浮現。

圖二

圖三

圖四

圖五

焦點新聞 3

外資：重新議價 有利鴻海後市

2012/08/04 ～ 08/10

囧！夏普虧損 ３百億變２千億 郭董受不了：不買了！

每週六出刊

夏 普 第2季 財 報 大 虧1384億 日 元， 週 五 股 價 重 挫 28%，也拖累鴻海集團(2317)週五一天之內市值蒸發 新台幣472億元，鴻海集團董事長郭台銘週五下午 與夏普緊急協商後，同步宣布達成共識，鴻海無需 履行3月27日以550日元認股夏普的協議，但雙方合 作項目仍將持續進行，夏普仍授予鴻海集團9.95% 的認股權利。（胡薏文）

夏普財測嚇人 鴻家軍一天蒸發472億

夏普財報虧損擴大，衝擊鴻海、鴻準股價。鴻海集 團今天傍晚公告，無需依照先前協議履行認股義 務，外資分析師認為，鴻海集團第2、3季帳面虧損 利空可望解除，有利鴻海、鴻準後市。 夏 普2日 修 正 財 測，2012年 財 會 年 度(4月1日 起 至 2013年3月底為止)淨損可能達到2500億日圓，遠高 於原預估的虧損300億日圓，預估每股虧損227.21 日圓；2012年財會年度營收預估修正為2.5兆日圓， 較原先預期2.7兆日圓減少7.4%，衝擊今天股價跌破 200日圓大關，再創今年新低。 市場預期，鴻海(2317)、鴻準(2354)第3季因夏普股 價下跌造成遠期股權買賣合約產生的帳面損失，將 高於第2季，衝擊鴻準週五股價跌停，收在新台幣 100元，鴻海股價跌幅也達3.77%，收在81.6元。

外資：Good Job ！下週一準備反彈

鴻海集團董事長郭台銘與夏普緊急協商，週五傍晚 鴻海、鴻準聯袂發布重大訊息表示，已和夏普達成 共識，同意鴻海、鴻準無需依3月27日認股協議履 行認股義務，惟夏普仍將授予鴻海、鴻準原先協議 的認股權利，且合作項目仍持續進行。 歐系外資分析師指出，鴻海集團無需履行3月27日 以550日圓認股夏普的協議，鴻海、鴻準第2、3季 因夏普股價下跌造成遠期股權買賣合約產生的帳面 損失，有可能不須認列，對鴻海、鴻準的財報有利， 有助於下周一股價反彈。 外資分析師表示，鴻海、鴻準財報利空可望暫時解 除，後市仍須觀察鴻海集團和夏普重新議價的內 容，包括認股的價格，以及鴻海集團是否加碼對夏 普的投資等。（羅秀文）

鴻海入股夏普 另找議價時間點

鴻海表示，鴻海和集團旗下子公司，仍會入股夏普， 入股股數和股權比重都沒有改變，雙方同意重新議 價，會另外開會洽談，討論重新履行認股的時間點。 今 年3月27日， 鴻 海、 富 士 康、 鴻 準(2354)和 鴻 準 子 公 司Q-RUN HOLDINGS LTD.，決定購買夏普共計1億2164萬9000股普通股，持股 占夏普股權比重9.871%；交易股權採議價方式，當時價格決定以評 估日前30日及60日平均收盤價為參考依據，每股交易單位價格為550 日圓，鴻海集團花費約669億695萬日圓。 不過夏普股價下跌，6月23日鴻海估計，因夏普股票價格下跌造成的 帳面損失，超過新台幣64.05億元。結果夏普上週五股價收192日圓， 跌破200日圓，跌幅超過28%。 法人表示，鴻海公布認列的帳面損失，是依當時夏普股價425日圓 作基準，若夏普第3季每月股價最後交易日均價，維持在今天收盤價 192日圓，夏普股價未見回溫，恐怕鴻海集團第3季要認列的帳面虧 損，將大幅超越第2季。（鍾榮峰）

股價一路下跌…

3/27決定購買夏普

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責任編輯：幽恩艾克斯

第86期

2012/08/04~2012/08/10

禍亦有福 風災概念股商機旺！ 內需百貨、食品、家具、醫藥、清潔、水泥、鋼鐵、汽車零組件… 蘇拉颱風上週來襲，也刮起一波商機， 由於消費者湧入量販店搶購蔬果糧食， 超商也成為另一大購買民生必需品的便 利選擇，內需消費股成為穩盤族群，遠百 (2903) 有金雞母愛買挹注業績，統一超 (2912)、全家 (5903) 也都表現持穩。

由於蘇拉移動速度慢，降雨期間拉長，使 消費者預期心態發酵，週二、週三積極湧 入賣場搶購後市可能價格飆漲的蔬果，同 時，家家戶戶皆需囤積糧食，食品、飲 料等也有不錯買氣，除了百貨股外，食 品股也成為受惠不少，泰山 (1218)、統一 (1216)、聯華食 (1231)、愛之味 (1217) 上

週均有不錯的表現。 另外，水患惡夢再度重演，更換家具的需 求也使家具品牌商詩肯 (6195) 可望間接受 惠。 法人則指出，若災情嚴重，後續防疫醫療 用品、災後重建需求將接踵而來，包括口

罩、醫藥及清潔劑等需求可望大增，相 關受惠包括生產不織布衛生產品的恆大 (1325)、 康 那 香 (9919)、 毛 寶 (1732)、 花 仙子 (1730) 等，至於後市重建相關產業如 電線電纜、水泥及鋼鐵以及汽車零組件等 需求皆可留意。（王以慧）

大立光後市 外資說不準…目標價差270元 股王大立光 (3008) 公布今年上半年自結 稅前盈餘 20.79 億元，以目前 13.414 億元 股本計算，每股稅前盈餘為 15.5 元。外 資對大立光後市看法不一，巴克萊和野村 證券認為仍有 iPhone5 帶動，目標價分別 上看 690 元、668 元，瑞銀證券也表示大 立光營運後市仍完整，看好新機種帶動平 均產品單價和產能改善，最壞的光景應遠 離，維持買進評等和目標價 680 元；但巴 黎證券則保守看待，下半年回溫速度可能 不如預期，給予目標價 420 元。

瑞銀：後市仍完整 最壞光景遠離 瑞銀證券指出，大立光第 2 季營收因營運 規模影響季減約 8%，第 2 季營業利益率 27.7%，低於瑞銀原先預估的 29.2%，和 市場預期的 28.4%。但最壞的光景應可遠 離。 瑞銀證券也指出，雖然 iPhone5 可能因零 組件供應疑慮，放量出貨速度不如預期， 但大立光營運後市仍完整，第 4 季在新後

鏡頭設計伴隨 iPhone5 出貨量提升，平均 產品單價將改善。加上大立光良率仍優於 同業，看好能獲取更多後鏡頭市場，同時 在 HD 升級下，也可滲透 iPhone 前鏡頭市 場。 瑞 銀 證 券 說 明， 預 估 2012 年 下 半 年 至 2013 上半年會有更多新款手機搭載 1000 萬畫素鏡頭，新產品週期將能減緩平均產 品單價下滑，以及改善產能。仍看好大 立光整體後市，維持買進評等，和目標 價 680 元，但為反映第 3 季回檔風險，將 2012-2014 年每股盈餘從 33.76 元、42.85 元、44.20 元 微 幅 下 調 至 32.77 元、42.74 元、44.06 元。

新iPhone週期帶動 巴克萊：EPS看增 巴克萊證券表示，在新 iPhone 週期帶動 下，看好大立光今年下半年至明年上半年 獲利成長，維持加碼評等，將目標價從 660 元調升至 690 元，也調升 2013 年每 股盈餘預估 5%，

巴克萊證券指出，大立光在 iPhone5 所搭 載的 800 萬畫素和 HD 鏡頭驅動下，8 月 營收後市應可加速，預估第 3 季至第 4 季 營收可成長 22%、24%。過去 12 個月， 大立光承受非蘋果陣營（宏達電、RIM 以 及諾基亞）砍單影響，但客戶混合交次已 盡尾聲，預期蘋果在下半年佔大立光營收 比達 60%，以及 iPhone 可能的議價和更多 800 萬畫素、1200 萬畫素鏡頭解決方案， 加上基期低，2013 年大立光每股盈餘可 望看增 43%，毛利率也會有 41% 的水準。

野村：別看得太好 iPhone5利多已反映 野村證券則說明，大立光 5 月至今股價 已上揚 37%，iPhone5 效應已多反映，由 於 iPhone5 放量速度可能不如預期，宏觀 景氣風險仍存，因此將大立光從買進評等 降至中立，並下修 2012-2013 年獲利預估 8-11%，不過由於 iPhone5 推出仍會激勵 市場情緒，因此將目標價從 620 元上調至 668 元。

野村證券指出，大立光在 iPhone5800 萬畫 素和 HD 鏡頭訂單配合仍穩健，不過由於 iPhone5 部分零組件良率問題，下半年營 收可能會較不如預期，因此野村證券預估 第 3 季至第 4 季營收成長為 9%、5%，毛 利率也可能低於市場預期。 野村證券也說明，2013 年市場轉進 1200 萬畫素鏡頭的速度可能較 800 萬畫素鏡頭 趨勢放緩，主要原因在於手機廠商對於採 用更高畫素的解決方案顯得謹慎。雖然亞 馬遜在今年底可能成為大立光在創新應用 設計的客戶，不過貢獻應該也有限。

巴黎證：市場競爭 你們都太樂觀了！ 巴黎證券對大立光後市保守看待，認為 市場對於 iPhone5 能驅動後市，營收可季 增 20% 的預期太樂觀，巴黎證券預期應 是溫和的季節性成長，毛利率提升空間也 有限，隨著市場競爭和平均產品壓力，下 半年回溫速度可能不如預期，給予減碼評 等，以及目標價 420 元。（陳俐妏）

7月營收暴衝 勝華：嘿嘿嘿~8月會更好！ 受惠中尺寸單片觸控面板出貨成長，以及 大客戶拉貨的帶動下，勝華 (2384) 上週公 布 7 月份營收為 83.36 億元，月增 60%， 公司預估 8 月份營收還會再成長。 有了大客戶蘋果和 Google 兩大客戶加持，

包括 Google 平板電腦 Nexus7 熱賣持續追 單， 以 及 蘋 果 iPhone4S 回 補 庫 存， 使 得 勝 華 7 月 營 收 暴 增 6 成 之 多，7 月 營 收 83.36 億元，月增 60%，年減 1.51%，合計 前 7 月營收共 595 億元，年增 16.72%。

中國內需消費撐腰！

金可 再生 美食 大洋 下半年業績看旺 看好下半年中國消費內需持續成長， 隱形眼鏡新品牌 F- 再 生 (1337)、F- 大 洋 (5907)、F- 金 可 金可再添金雞母 (8406)、F- 美食 (2723) 業績可望逐月攀 高，激勵股價上週紛紛大漲，表現亮眼。 F- 金可則在旗下品牌海昌隱形眼鏡將 在全台通路陸續完成上架，營收獲利如 再生產能持續增加 虎添翼，加上中國內需持續成長，7 月 今年要賺1個股本 業績有機會續創新高攀頂。法人報告指 F- 再生在產能持續增加挹注下，法人 出，金可第 2 季合併營收達 9.09 億元， 估計 7 月營收有機會衝上 6 億元歷史單 較首季成長 2.4%，累計上半年合併營收 月新高記錄，再生在大陸新建的三斯達 17.94 億元，年增 29%，隨著中國內需 江蘇廠，預計今年底前即可陸續完工投 消費回溫，加上回台銷售挹注，下半年 產，另一座福建廠也在進行擴充，隨著 業績將會愈來愈好，今年營收將超過 40 福建廠加工產品線的貢獻下，加上石化 億元，年增 3 成以上，稅後淨利 10.5 億 成本降低，毛利可望向上攀升，下半年 元，每股稅後純益衝上 12 元。 營收獲利將會明顯優於上半年，全年每 股稅純益將賺逾 1 個股本。

大陸消費回溫帶動 大洋擴增設點 F- 大洋在大陸消費回溫帶動下，7 月業 績將持續成長，法人估計營收將衝上 20 億元，月增 1 成以上。大洋百貨看好下 半年市場需求成長性，積極擴張版圖， 日前宣布砸下 3 億元，投資投資蘇州柏 匯合夥企業，藉由雙方策略合作，結合 柏匯在大陸房地產業界優勢，尋求更多 適合大洋擴增百貨據點項目來源。

陸港台持續展點 美食第3季續創新高 F- 美食兩岸及海外店面持續開展，全 台擁有 341 家連鎖店，大陸年底將開到 390 家，上月切入輕食市場，挹注新成 長動能，另外與香港大家樂集團合作的 第 1 家分店，已在上月 7 日開張試賣 1 周，第 1 個周末超過 1500 名來客數， 預估年底前再開 3 至 4 個門市，3 年內 香港展店將達 20 家，加上父親節的到 來，法人估計第 3 季業績可以續創單季 歷史新高。（張旭宏）

砸下去 拼了！中華電固網投資2年471億 中華電信 (2412) 去年投資固網事業的 資本支出達新台幣 218 億元，今年增至 253 億元，為電信三雄中投資固網事業 金額最高的企業。 中華電今年編列 253 億元的預算投資固 網，遠傳 (4904) 旗下速博今年投資 19 億元，台灣大 (3045) 台灣固網投資 14 億元。 遠傳旗下的速博去年投資固網約 20 億 元，今年約 19 億元，台灣大旗下的台 固去年投資固網僅 12 億元，今年小幅 成長至 14 億元。中華電去年投資固網 達 218 億元，今年增至 253 億元，投資 金額居電信三雄之冠。

國家通訊傳播委員會 NCC 近日通過電 信法修正草案，要求中華電以成本價 釋出最後一哩給其他業者。目標是把 中華電目前約的市占率，降至 60% 到 70%，促成台灣固網產業有效競爭。 固網主要分成三大區塊，市內電話、長 途電話及國際電話，中華電信在市內電 話市占率約 97%、長途電話 70%、國際 電話 60%。 中華電信表示，其他業者不需要投資建 設就可經營長途和國際電話領域，中華 電信在「市內電話」市占率居高不下， 最主要因素就是其他固網業者不願投入 建設。（江明晏）

勝華 7 月的單片觸控面板出貨營收佔比約 20-25%，較上個月增加約 10%，第 3 季 由於新訂單持續量產出貨，預估單片觸控 出貨還能有不少成長。勝華在首季已經轉 盈，勝華董事長黃顯雄先前表示，第 3 季

因新舊產品轉換，變數較多，但 7 月營收 暴衝，替第 3 季表現加分不少；勝華第 2 季營收約 223.66 億元，季減 22.33%，法 人推估若 8 月營收表現和 7 月相差不遠， 第 3 季營收可望優於上季。（葉家瑋）

每週六出刊

驅 動 IC 奕 力 (3598) 上 週 公 布 7 月 營 收， 達 10.6 億元，較 6 月成長 19.7%，創單月營收歷 史 新 高， 累 計 今 年 營 收 達 56.2 億 元， 較 去 年 同 期 43.4 億 元 成 長 29%， 奕 力 表 示，7 月 營收登峰，主要動能是 來自於中國低價智慧 型手機需求攀升帶動， 其它也有一部分是受 惠韓系手機客戶出貨 升溫。 奕力上週公布 7 月營 收，達到 10 億元以上， 創 歷 史 新 高， 表 現 超 越去年第 4 季時觸控 IC 出貨給亞馬遜的水準， 奕 力 表 示， 第 3 季 成 長動能主要來自於驅動 IC，其中包含中國與韓 國等地區出貨量皆平 均 上 揚， 其 中 中 國 力 明顯道較強。 日前聯發科召開法說 會時，也指出中國智慧 型手機需求力道持穩， 其中 EDGE 規格需求格 外 強 勁， 這 部 分 的 手 機產品集中在中低階 機 種 為 主， 顯 示 市 場 需求逐步增溫。 就整體第 3 季而言，法 人估奕力第 3 季營收 將成長 10-15% 左右， 出貨動能將逐月上揚， 7 月雖衝上新高，但 8 月表現仍可續揚，9 月 估持平或微腹下滑。 目 前 奕 力 驅 動 IC 仍 為 大 宗， 其 中 以 手 機 為 主，占比達 8 成以上， 觸 控 IC 佔 整 體 營 收 約 5%， 法 人 估 第 3 季 出 貨量約較第 2 季微幅 上 揚， 但 驅 動 IC 的 部 分出貨動能強勁，營運 表現強勁。（蔡宗憲）

中國智慧型手機需求帶動 奕力 月營收登峰

4 明星股票

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台塑四寶後市

野村：大環境不好 買台塑 減碼南亞、台塑化 台塑四寶因塑化報價上漲、開工率提升， 外界看好有助業績回溫。野村證券表示， 台塑四寶後市互有表現，但宏觀景氣不 佳，終端疲軟將是持續性問題，看好台塑 (1301) 產品週期提升，給予買進評等，台 化後市獲利提升可能有限，中立看待。至 於 南 亞 (1303) 和 台 塑 化 (6505) 後 市 則 保 守看待，給予減碼評等。

二醇和 2011-2012 年相比較為不利。野村 野村證券指出，台化主力產品 PX、苯酚、 證券認為，在景氣逆風下，聚酯纖維終端 SM 和 PS 等今年仍健康，下半年潛在需 需求疲軟將是未來 12 個月反覆出現的問 求應可回溫。雖然獲利下滑，但預估台 題。給予減碼評等和目標價 45 元。 化 2012 年股利應可優於同業，不過隨著 台塑化 利潤太低 2013-2014 年 PX 產 能 逐 漸 過 剩，PTA、 ABS 也看到新增產能，後市獲利提升可能 至於台塑化後市，野村證券也說明，新加 坡綜合煉製利潤已從去年每桶 8.3 美元走 有限，給予中立評等和目標價 72.3 元。 緩，預估今年將下滑至 7.5 美元，明年將 台塑進入週期走揚 南亞 需求疲軟 為 7.8 美元。在歐債和美國經濟宏觀景氣 野村證券指出，雖然終端需求仍疲軟，但 野村證券說明，南亞近期電子和聚酯纖維 因素影響下，終端需求將持續有其風險。 預估台塑邁入 2013 年產品週期走揚，在 利差可能仍受需求疲軟影響，雖然在 PC 野村證券預估未來 6-12 個月台塑化可能 主力產品 PVC、燒鹼、PE 帶動下，台塑 替換週期上 2013 年可看到潛在需求，不 較難回復以往平均生產水準，加上煉油毛 後市獲利可回溫，加上長期看好美國天然 過由於第 2 季以來，已看到乙二醇等聚酯 利降溫和庫存損失的問題，將抵銷烯烴產 氣業務，給予買進評等，和目標價 93 元。 纖維庫存增加，而棉花價格疲軟，預期乙 品利潤，給予減碼評等和目標價 66 元。 （陳俐妏） 台化不差 但沒那麼好

金融股法說會即將起跑

中信金、富邦金打頭陣 關注中國布局、景氣影響 金融股重量級法說會本周起跑，中信金 (2891) 周四 (9 日 ) 打頭陣，緊接著是富邦 金 (2881) 的 10 日，預期法人聚焦議題， 除了江陳會後中國布局外，隨著 GDP 難「保 2」景氣不明，金融業獲利動能恐受影響。 中信銀中信銀上海分行成立後的業績、第 2 家分行廣州分行籌設進度，將成為法說 重點；此外上海租賃子公司將於 8 月 15 日營運，第 2 家租賃公司可望在天津或青

島兩地擇一，明年將進一步申設小額貸款 公司的計劃案也將備受矚目。

以擴大影響力外，現亦等待大陸保監會同 意成立富邦紫金人壽，台北富邦銀行明年 還將將申設蘇州分行，廈門銀行持股也將 陸續轉入由富邦金持有。

此外，中信金因為壽險子公司的外匯部位 損失而拖累金控獲利，不過，隨著中信人 壽已採取避險，避險成本、策略將受關注。 緊接在中信金、富邦金之後，目前已訂出 富邦金在下周五接棒登場，該金控中國局 法說會日的還有，玉山金 (2884) 法說會將 本來就已因具海西優勢而布局完整，現在 在 22 日、第一金 (2892) 選在 23 日舉行線 仍持續加碼兩岸布局，除透過與北京大學 上法說會，華南金 (2880) 則挑在月底。（陳 光華管理學院共同編製兩岸重要金融商品 慧琳）

瑞昱：第三季旺季不旺 但第四季淡季不淡！ 網通晶片廠瑞昱半導體 (2379) 上半年稅後 淨利為新台幣 11.5 億元，每股純益約 2.33 元。展望下半年，瑞昱預期，第 3 季旺季 效應將不明顯，不過，第 4 季淡季則不會 太淡。 瑞昱上週召開法人說明會，公布第 2 季營 運結果。瑞昱第 2 季在個人電腦及筆記型 電腦回補庫存，加上在網通、無線網路及 平板電腦等領域拓展有不錯斬獲，季營收

攀高至 66.03 億元，季增 23.08%，創歷史 新高紀錄。 瑞昱第 2 季毛利率為 40.9%，稅後淨利 5.85 億元，每股純益 1.19 元；瑞昱上半年稅 後淨利為 11.5 億元，年增 27.4%，每股純 益約 2.33 元。 展望未來，瑞昱表示，音效及無線網路晶 片在平板電腦市場需求依然熱絡，只是個

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人電腦市場需求謹慎，因此預期整體第 3 季營運表現旺季效應將不明顯，7、8、9 月業績將平穩表現。 不過，瑞昱預期，第 4 季在 Windows8 效 應逐步發酵帶動下，淡季營運表現將不會 太淡。針對聯發科 (2454) 將與晨星 (3697) 整併一事，瑞昱認為，可望受惠，有助拓 展數位電視晶片市場。（張建中）

責任編輯：周曉非

每週六出刊

2012/08/04 ～ 08/10

股市要聞 5

第86期

7200攻防 內外資不同調！外資買超6億元 自營商落跑

看紐約 r

期開低走高收紅K表現相對強勢。 永豐期貨表示，從期指大額交易 人部位變化來分析，全月份十大 交易人多單減碼8口，淨多單降至 3431口， 特 定 法 人 多 單 減 碼215 口，淨多單降至5702口。三大法 人於現貨市場小幅賣超1.06億元， 外資法人減碼多單 於期貨市場多單減碼2197口，淨 籌碼面仍中性偏多 多單降至13319口，外資期貨多單 台指期週五下跌54點收在7140點。 減 碼2594口， 淨 多 單 降 至10066 價差方面，八月份台指期、電子 口。整體來看外資法人對後勢仍 期、金融期與摩台期皆為逆價差， 持續中性偏多看待。 其 中 台 指 期 逆 價 差 放 大 至77.51 等待歐美股市彈升 點，電子期逆價差放大至2.30點， 台股短線將持續反彈 金融期逆價差縮小至7.16點，摩台 期維持在2.28點。三大期指以金融 期貨走勢方面，永豐期貨指出，

是觀察重點。台股週五力守7200點 與季線、月線之上，成交量維持在 700多億元水準，目前盤勢仍在多方 掌控中，只要電子、傳產、金融維 持良好輪動，下檔守住月線，台股 仍可望延續反彈行情。（胡薏文）

在歐央行未提出具體的救市方案， 亞股周四全面低盤開出，加上亞 股 夏 普、Sony財 報 不 佳， 鴻 海 與 面板股雙雙倒地，加上金融股出 現外資獲利了結賣壓下，周五跌 幅也達1.1%。由籌碼面來看，外 資法人於期貨市場多單出現鬆動， 但現貨加碼態度並不積極。再由 技術面來觀察，週五日線出現漲 多拉回但仍站穩於季月均線之上， 量能亦萎縮至777億元，在價跌量 縮下，市場資金進場意願並未消 失，若後續歐美股市仍往上彈升 帶動，則短線台股持續反彈趨勢 亦可望延伸，操作上偏多操作看 法不變但仍請嚴設停損。（鉅亨 網 永豐期貨）

謠言出現時進場 事實出現時出場

歐洲賣黃金的機率升高了 金價當然跌！ 受歐洲央行(以下簡稱ECB)和美聯 準會(以下簡稱FED)對當前疲軟經 濟沒有採取刺激經濟成長的作為 影 響，黃金價格續跌，8月2日 紐 約收盤報1589.5美元/盎司。

歐洲又說要緊縮 原本歐盟解決歐債危機的措施包 括 再 次 購 買 公 債 券、 啟 動 長 期 再 融 資 項 目、 給 永 久 救 助 機 制 (ESM)發放銀行牌照等三大紓困方 案，但是，ECB行長德拉吉(Mario Draghi)卻在本週四的新聞記者會 上表示，ECB計畫在未來幾週實施 直接的公開市場操作以穩定歐盟 成員國的借貸成本；上週四德拉 吉尚且堅決「誓師」要盡「一切 努力捍衛歐元」，時隔一期的168 周報而已，德拉吉改以充滿德意 志口氣地宣稱要「繼續推動財政 緊縮、結構性改革以及歐洲機制 化建設」，儘管他也同時表示「歐 元不可逆轉」，德拉吉的發言卻 明顯說明了歐洲央行委員們拗不 過德國政府的堅持。

老猴仔變不出新把戲 試想：辛勤工作的德意志人民怎 麼肯開放糧倉給懶惰成性的南歐

▼戰情中心周報

鄰居呢？那是不合理的要求。 原本期望德拉吉將在本次會議上 有所要求的投機客大失所望，這 番違背承諾的談話後，歐元兌美 元迅速下跌0.4%至1.2179。 也就是說，老猴仔變不出新把戲 的話，公債殖利率不斷攀升與歐 元貶值的趨勢會迫使歐洲的資金 會加速外流，變賣黃金儲備的機 率也就升高了。

下方，致使金價無法超越箱型區 間壓力線。

諸多疲弱的經濟數據 FED按兵不動的主要原因有三點： 一、以時間論，FED會議時間在8 月1日，ECB會 議 時 間 在8月2日， 時間差早了將近40小時，美國早 於歐洲行動恐怕有所失策之虞， 因此觀望。 二、以市場論，FED於觀察歐洲行 動對市場的影響之後，或許不做 任何變動即可達成政策上的目標， 抑或許行動的效果更好。。 三、以心理論，諸多疲弱的經濟 數據是因為總統大選近在年底， 形勢迫使FED至遲在九月份行動。

美國中氣不足 黃金慘 聯邦公開市場委員會(FOMC)於8月 1日發佈的聲明中決議將基本利率 維持不變，符合市場廣泛預期，本 專欄將聲明稿摘要做成以下六點： 1.在需要的時候會提供額外的寬鬆 政策。 2.重申超低利率，至少保持到2014 年底。 3.重申中期通貨膨脹率目標將保持 水準，或者更低。 4.預計未來幾個季度經濟將保持溫 和成長，而且會很緩慢回升。 5.將繼續把房貸到期證券用於再投 資。 6.房地產市場依然蕭條。 這次聲明將黃金價格自1615美元/ 盎司一下子推落到1590美元/盎司

Buy on roumor, sell on fact. 本周公佈美國7月製造業指數終值 為51.4，預期52.0，初值51.8；營 建支出月率上升0.4%，低於預期 上升0.5%。失望性的經濟數據不 得不讓人承認美國經濟的確有衰 退，市場投機客早已耐不住性子， 紛紛期待美國會採行第三次貨幣 寬鬆政策(QE3)，但是這種期望並 非為了經濟前景的期許，而是一 種投機客需要的炒作題材。專欄

因此大膽提出： 即便FED於九月份進行QE3，反正 市場的期待已經很久了，既然事 實出現了，故事完結了，投機客 也就沒什麼好炒作了，市場反而 繼續往市場該走的方向走，即所 謂“Buy on roumor，sell on fact." (謠言出現時進場，事實出現時出 場)，不然，各位回想台灣馬政府 當選後，股市高點是否不再呢?

支持美元？或支持黃金 如果市場仍將信賴美國經濟，將 來自歐洲流出的資金將繼續轉持 美元，今年5月止，已有1631.9億 歐元資金撤出西班牙，是這些錢 支持美元，而非支持黃金。 其他關於黃金買賣的消息有三。 一，韓國7月買入16噸黃金增加儲 備至70.4噸，目的是趁美元走高減 持美元部位以分散風險。 二，印度今年風不調雨不順，農 民收成不佳，無閒錢買黃金。 三， 最 大 的?金 上 市 基 金(ETF)-SPDR Gold Trust截 至8月2日 的?金 部位是1,251.92噸，與前一日同。 結論是：逢高沽黃金，就算黃金 價格有最終一波高潮，用力沽， 別驚。

風災過後 台股八月利多不斷

美國聯準會、歐洲央行都只用「口 水」護盤，未見具體振興方案， 引發國際股市失望賣壓，台股也 陷入7200攻防，週五雖然鴻家軍、 面板趴倒，但傳產權值股力挺， 加權指數收盤時下跌50.45點，以 7217.51點 作 收， 成 交 值 萎 縮 至 77.86億元。法人在7200點攻防戰， 又再度呈現不同調，外資買超6.3 億元，台指期多單減碼，淨多單 降至1萬多口，投信買超2.94億元， 自營商則是賣超10.32億元，三大 法人共賣超1.05億元。 外資週五賣超榜首為鴻海，大砍2.5 萬張，不過鴻海傍晚公告，入股夏 普可望重新議價，因此未來一周外 資是否回補鴻海持股「認錯」，將

散戶不知道的投資秘密系列（四十七）

歐美口水護盤沒用 傳產權值股撐場 馬政府上任以來最大的政績 江陳會來臨 金融利多發酵

期待已久的二岸江陳會，預定在8月9日正式會 談，大家期待的兩岸投保協定，能在這次會議中 有一個定案，這將對台灣電子業及傳統產業一大 利多，因為台灣很多電子業及傳統產業都已積極 深入佈局大陸通路、百貨、商場及零售市場，但 目前大陸對台商投資還沒有任何的保護，企業主 往往在大陸受到不平等待遇，例如SGOG大陸投 資百貨，被房東無理調高房租等等，如果兩岸談 好投保協定，台商在大陸的投資將更受到保護， 同時也對金融股帶來更大的利多，外資近期也加 碼了不少指標性金融股，如兆豐金(2886)、永豐 金(2890)、中壽(2823)…等等。

風災過後 重建概念股走強

近年來全球因氣候出現極端現象，美國大旱玉米 產量不足，但亞洲地區水患連連，大陸的北京一 場豪雨就造成市區大淹水，日本上周也因為颱風 造成水災，台灣更不用說，現在只要一有颱風， 各地的降雨量一定超過以往統計數據，今年以來 已下超過去年度年雨量的7成以上，水災、土石 流、山崩己成為雨後修繕的必作工程，同時也帶 動了水泥、營建股的利多，為防止以後更大的雨 量，防洪工程勢必需要大量投入，鋼鐵的需求 也同時上揚，再加上下半年的旺季到來，今年水 泥、營建及鋼鐵可望因天災受惠。

災後清理 生技、清潔用品受惠

8月1日蘇拉颱風造成全台多處淹水，上萬家庭都 忙於災後清理工作，正值炎熱的八月天，災後的 清潔及消毒工作，使生技及清潔用品後受惠，受 到水患入侵的家庭污水淹進家中，繕後清理工作 除了清除污泥外，同時也需注意消毒工作，災後 對特力、花仙子、毛寶、中化....等公司將因此受惠。另外；本次 颱風有不少電器受到水災的破壞，這對3C家電需求也會提高，3C 通路將會有一波進帳。

百年防洪工程 抵不過人為破壞 台灣山區每到颱風季，就會出現山崩、土石流，對於山區居民的 生命安全造成莫大的威脅，但就算政府蓋了永久屋，村民還是想 回到自己原本住的部落。台灣長期以來對山區的過度開發，使得 高山上游地區森林變果園，台灣原始植被早己被人為破壞，高山 果園、茶園、休閒農場的大量開發，使得原本能保護土地的原生 種植物不見了，也使得每每一下雨就成災難，這也是大自然給人 類的懲罰，政府再不對山區作好森林保育，台灣永遠有修不完的 山崩，永遠有擋不完的土石流，而台灣的山也會慢慢的消失，這 對台灣是最大的傷害。 以上心得提供分享~~~

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圖文／顏上校

3376新日興受惠於美系品牌挹注，新日興7月營收仍可望較 6月小幅成長；新日興表示，由於目前大多數NB 客戶6、7月拉貨依舊較為保守，庫存量都不高，預估8、9月出貨量將 可望明顯衝高。新日興第2季合併營收21億元，較首季17.29億元成長 21%，雖然外資陸續傳出蘋果MacBook第3季拉貨不如預期，但新日興在 Ultrabook也同樣是重要零組件供應商，整體下半年業績表現，仍可望隨 Ultrabook新品上市，而有優於上半年的表現。新日興內部也指出，8、 9月的拉貨狀況，才是下半年旺季效應的觀察重點，客戶到目前為止， 並未下修全年出貨目標。受惠於電子產品輕薄化大趨勢，新日興表示， 金屬射出成型(MIM)業務也持續成長，由於金屬射出成型可用於結構複 雜的單體零件，且相較於機械加工，可做到大量生產，又能兼顧強度 與硬度，新日興目前已接獲平板電腦、手機、NB等MIM單體零件訂單； 新日興表示，MIM、沖壓等單體零件目前已占公司營收逾1成，而若單 看MIM單體零件則占公司營收比重2％ ~3％。

余世欽：金融股大行情快了！

倒電子 買金融 我要戳破外資的騙局！

5009榮剛表示，目前航太、能源、石化訂單仍相當持穩，訂單 能見度已經到Q4，預估Q3整體營運表現仍可望與Q2 持穩。法人則指出，受惠於台幣貶值、產品組合轉佳，榮剛Q2毛利率 可望逼近19％，EPS則接近0.8元。 榮剛Q2營收為28.41億元，較首季回溫8.8％；法人指出，受惠於產品組 合轉佳、台幣貶值，預估榮剛Q2毛利率將較首季的18.45％更佳，優於 法人原先預期，Q2毛利率有機會向19％靠攏；而Q2獲利也可望較首季 的0.73元更佳，法人初估，榮剛Q2 EPS應該接近0.8元。 榮剛受到歐債風暴影響，5、6月營收略減至9~10億元的水準，目前看 包括航太、能源、石化訂單還算相當持穩，公司初步評估，7月營收表 現與5、6月也相差不遠。整體而言，榮剛目前航太、石化、能源訂單 已經看到Q4，惟300系商用不鏽鋼以及工具鋼接單狀況則仍較為低迷， 公司評估，Q3整體營運表現應該與Q2落差不大。法人則指出，隨著歐 洲客戶開始回補庫存，榮剛9月份以後的營收應該可見到回溫。

4105東洋林榮錦指出，東洋在中國佈局至今一共有三次機會， 第一次是旭東海普，因切入的時機不錯，過去十幾年 來年年獲利，但旭東海普仍然是個學名藥廠，近年也難免受到中國藥 價調整影響，且目前最困難的地方在因上海旭東海普有官方的持股， 因此沒有辦法「放手一搏」。 林榮錦也指出，考量中國的政策，當時就決定將中國佈局的腳步慢下 來，轉向提高世界競爭力。而東洋第二次佈局中國的機會算是個巧合， 當時大日本製藥在中國的代理經銷商面臨倒閉，在中國找了八年遲無 人接手，剛好與東洋接上，該公司只花了約250萬美元的價格買下該代 理商資產負債，爾後進行重整轉型，這也是後來東洋另一中國重要子 公司-榮港生技。 他說，榮港生技前五年都很賺錢，但是因為中國藥價 一刀砍下來後，多少利潤也被壓縮。林榮錦說，因為先前學名藥廠及 通路的佈局經驗，累積了東洋的能量，但是就中國藥品市場的發展看 來，台灣唯一的機會在「特色」，拼量拼大不會是中國本土藥廠的對手； 他說，台灣藥廠要能夠賺中國高毛利的錢，並利用中國臨床等優勢， 與世界連結，力拼大陸特色藥品領域的前十大。

我之前跟你說，金融股的指標就 是兆豐金，電子股的指標就是大 立光，誰漲誰跌，看它們二個就 對了。週五兆豐金怎麼不會漲？ 已經二天量跟不上了，它整理很 正常；大立光怎麼怎麼跌了？量 跟不上啦，怎麼不會整理呢？外 資很夭壽，一堆人在跟你講調高 大立光評等，我一定要戳破他們 的 騙 局！ 你 看 看 他 們 都 沒 什 麼 買，到過高這天去追，追完給你 放一堆利多，一堆人就去跟，然 後全都被套！聯發科、晨星也一 樣，哪有這麼快就上去？ 禮拜二我就告訴你會震盪拉回， 禮拜三告訴你遇壓整理非常正 常，那請問你，週五跌有沒有在 你 的 規 劃 裡 面？ 就 是 要 先 知 道 啦，禮拜三就調整一下，等它拉 回來再去佈局不是很好嗎？ 我還是要跟各位講，這個盤的重 點在哪，金融股絕對是主流，台 股浴火重生，金融就是指標。為 什麼外資在電子放那麼多利多， 在金融卻沒有放什麼利多？因為 他在賣電子進金融，你看外資的 買賣超，投信也是，非常明顯。

電子股被融資害死 【股市箴言】 好股票在低檔不買就沒機會。

週五好多股票破底，我一看，夭 壽哦，都是融資啦，光友達和奇 美電加起來就融資50萬，拜託， 如果80元你弄個融資還合理，友 達才8元你還在融資？友達說真

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的原本已經好了內，帶量紅k止 跌內，真的會被融資害死。宏碁 離低點越近你越可以注意，當然 這邊還要再打底一陣子，因為前 面一大段都是套牢；勝華也是， 你看看融資減少，就上去了啦。 還有一檔真的是氣死我，可成， 融資一天增加1萬張，我絕對不 相信這是散戶，一定是有特定人 士不知道被套牢在哪裡，刻意要 加碼攤平，如果是這樣的話，就 不要讓它漲，漲上去他就準備要 彈上來倒給你，最好在這邊讓它 盤，破底也沒關係，不要讓他跑 掉，如果最近真的拉上來的話， 人家在跑你要跟著跑一下耶，我 也要跟著跑，不要傻傻的。

調整持股 金融電子7:3

再回來看看我最近跟你講的幾檔 股票，中壽創新高耶，京城銀也 不會跌耶，台壽保、元大金、新 光金，啊電子股還在破底，還有 啦， 很 多 啦， 電 子 股 不 是 很 好 嗎？怎麼差這麼多？這就是你投 資組合要調整，金融和電子的比 例要7:3，要賺錢要有方法啦，你 看看金融股指數，重點是量，它 快了，我不是開玩笑的哦。 壽險股為什麼那麼好？這次災情 對壽險股應該不好的啊，可是利 空不會跌耶，你要注意了；再來 你要注意金控股，它們都是好委 屈的股票，這禮拜就會上去了。 責任編輯：幽恩艾克斯

6 國際財經 寶華：製造業擴張動能弱

第86期

2012/08/04~2012/08/10

每週六出刊

中國築底成型 即將反彈回穩！

中國物流與採購聯合會發布 7 月 中國製造業採購經理指數 PMI 為 50.1%，較 6 月下滑 0.1 個百分點， 且 低 於 去 年 同 期 0.6 個 百 分 點， 顯示目前製造業擴張動能持續疲 弱，寶華綜合經濟研究院表示，7 月為傳統製造業淡季，雖 PMI 指 數持續向下，但與歷年相比，呈 現溫和回落態勢、且跌幅較前幾 月已有所收斂，因此，製造業築 底態勢已然成形。

7月PMI指數 下滑幅度明顯收斂 寶華指出，7 月 PMI 多項指標雖持續呈現下 滑、但幅度已較上月明顯收斂，尤其日前中 國召開政治局會議時提出將「加強和改善宏 觀調控」，主要方向為加大財政政策和貨幣 政策對擴內需及實體經濟的支持，市場多預 期將有較為明確的刺激經濟政策推出。 寶華認為，若搭配過去數月基礎建設審批進

度的加快及落實，第 3 季中國製造業 PMI 有 望反彈回穩。

場需求仍疲弱，恐將影響未來製造業生產動 能。

若以 11 個細項指數加以分類，寶華表示， 象徵「生產活動」的生產指數雖回落，但指 數維持 51.8% 的擴張速度，然而，積壓訂單 指數與採購量指數分別為 41.9% 及 46.8%， 顯示生產活動的持續力不佳且企業增產保 守；而象徵「內外市場需求」的新訂單、新 出口訂單以及進口指數分別為 49%、46.6% 及 45%，皆呈現收縮格局，也同步顯示市

去庫存接近尾聲 製造業反彈週期啟動 不過，原材料庫存略升至 48.5%，產成品庫 存指數大幅回落至 48%，隱含企業去庫存接 近尾聲，隨著補庫存週期啟動，製造業活動 將有機會反彈。

大企業 PMI 連 4 個月回落至 50.3%，寶華 指出，大企業中有相當高比例為國營企 業，表示經濟下行且需求不振的態勢下， 曝露以往過度投資致產能過剩的弊病；不 過中小企業 PMI 回升，其中小企業 PMI 回 升 0.9 個百分點至 48.1%，顯示在政府積 極扶持及信貸支持下，中小企業經營困境 稍獲舒緩。（王以慧）

另外，若從製造業大、中、小企業表現觀察，

利率連8降！巴西股市森巴行情才剛開舞~ ING 巴西基金經理人白芳苹表示，巴西 股市短線已進入跌深反彈階段，目前指 數在有效守穩在底部後，大盤短線走勢 可望隨國際股市反彈，且隨著歐美寬鬆

貨幣政策議題發酵，將替原物料類股提 供有力支撐。不過，白芳苹也提醒，後 續仍有企業財報與西班牙債務等問題須 留意。 摩根拉丁美洲基金經理人路易斯 ‧ 凱 瑞表示，受到歐債危機影響，導致原物 料價格疲弱，衝擊巴西原物料相關製造 業，加上當地汽車信貸壞帳率攀升至近 年高點，影響銀行放貸意願，造成巴西 貨幣寬鬆政策效益遞延至下半年，股市

也因而陷入震盪。 凱瑞認為，目前巴西股市估值水準已大 幅反映負面消息，待經濟數據有較佳回 升訊號，資金才會回補，支撐股市脫離 目前盤整格局。 事實上，不只巴西，整體拉美地區幾乎 都可在這波全球不景氣中展現防禦力， 撐起拉美股市的表現。以墨西哥為例， 凱瑞指出，今年以來，支撐墨國股市表 現 的 關 鍵 在 於 其 經 濟 與 資 源 產 業、 歐

盟、中國等經濟體的連結較小，且經濟 增長與企業獲利的下修壓力較低，根據 IMF 預估，今年墨西哥 GDP 年增率預估 達 3.9%，企業獲利年增率也可達 13%。

▲全球最大債券基金 PIMCO 執行長伊 里安表示，歐洲和亞洲的採購經理指 數降幅令人擔憂。

凱瑞分析，由於拉美國家的人口組成年 輕，成長步調相對強勁，加上國家財政 體質健全，貨幣政策運用空間也較大， 可因應國際情勢的政策彈性較高，較易 獲得國際資金青睞，也是支持股市後市 的關鍵因素。（郭幸宜）

PIMCO 的伊里安表示，最近歐 洲和亞洲的採購經理指數降幅 「令人擔憂」，全球經濟正蒙 受 2009 年全球經濟衰退結束 以來最嚴重的趨緩狀況。

西班牙債息再衝破7%

不計一切？德拉吉光說不練 投資人：失望！ 西班牙 10 年期公債殖利率上週再度衝破 7% 危險關卡，義大利公債利息也升高， 因歐洲央行 ECB 在眾所注目的貨幣政策

會議後，並未宣布立即措施來紓解歐債 危機。 ECB 總裁德拉吉於政策會議後表示，該 行將接下來幾周，準備好在公開市場收 購歐元國公債，以協助穩定債息──但 條件是歐洲紓困基金必須先採取相同行 動。

不管怎樣 9月才會動 他同時透露，德國央行總裁魏德曼仍對 於 ECB 收購歐元國公債行動，持保留態 度。德拉吉說，在最終行動投票前，還 需進一步努力說服德國央行。 ▲德拉吉日前曾矢言「不計一切」拯救歐 元，上週態度卻又轉為保守。

不過德拉吉補充，ECB 會考慮其他「非 標準」措施，來紓解歐債危機。而任何

市場干預行動，最快要到 9 月初才會開 始，並根據債務危機國提出申請、同意 接受嚴格條件及監督，來採取行動。他 說，歐洲央行董事會在其穩定中期物價 及堅守貨幣政策決議之獨立性的任務範 圍內，可能會進行直接的公開市場行動， 且採取適當的規模以達到目的。 週四晚間消息傳出後，在二級市場上西 班牙 10 年期公債殖利率一反原本跌勢， 反彈衝破 7%；義大利同期公債殖利率亦 大漲 29 個基點至 6.22%。

專家：放了話又縮手… 傑富瑞歐洲金融經濟學家馬歇爾．亞力 山卓維奇接受英國《金融時報》訪問時

指出，德拉吉實際上說的是，除非西班 牙及義大利正式申請全面紓困，ECB 才 願意干預，而投資人卻期待該行能先採 取預防措施。 《路透社》報導，ECB 自該行「證券市 場計畫」自 2010 年 5 月啟動以來，已花 了 2100 億歐元收購公債，但功效有限。 然而德拉吉上週表示，新行動將在規模 上及條件上，與前次行動不同。 他強調，ECB 新行動的條件，是歐元區 政府也動用兩大紓困基金 EFSF( 歐洲金融 穩定工具 ) 及 ESM( 歐洲穩定機制 ) 來收 購公債。「在金融市場陷入特殊環境， 且存在金融穩定危險，各政府必須準備 好在債市啟用 ESM/EFSF」。（張正芊）

聯準會又沒進一步動作 專家：到底在等什麼？ 聯邦準備理事會 Fed 日前調降了對經濟的 評估，並宣稱「將因應需要，提供進一步 寬鬆措施」。但 Fed 在上周的政策會議中， 卻並未宣布新的政策行動。 經過了近日有關 Fed 準備提前採取行動的 報導後，有分析師對 Fed 未能更積極一 些，頗感失望。但事實是，美國央行已更 接近採行另一波量化寬鬆政策，或某種其 他型式的振興措施。 BTIG 公司分析師格靈豪斯寫道：「聯邦公 開市場委員會 FOMC 已準備放寬信用，無 需太多疲弱的數據，即可推出進一步寬鬆

措施，」 這充份道出了華爾街的共識，有助說明 為何股市對上週 FOMC 聲明的反應如此低 調。許多人相信，Fed 是觀望歐洲央行會 採取何種行動，而後才會有所動作。 但經濟與政策研究中心主管汀．巴克對他 們到底在等什麼，感到茫然。由於 Fed 自 己預測經濟成長頂多只會溫和，失業率也 只會非常緩慢下降，巴克說，很難了解 Fed 在上週的會議中，為何不採取行動。 「他們說，若有必要，準備進一步行動。 現在看來，確實已有必要了。」

貨幣市場顯示歐銀3個月內降息 歐洲央行上週決議維持基準利率不變， 達 0.25%。 但貨幣市場顯示歐洲央行未來 3 個月內 德拉吉近日矢言採取一切行動，捍衛歐 將降息。 元後，外界預期歐銀官員將有所行動， 根據阿姆斯特丹荷蘭國際集團的吉安桑 刺激區域經濟。 提在內的分析師，銀行向同業收取的 3 在聯準會上週誓言採取新政策措施促進 個月期貸款利率和歐銀基準利率的差 成長後，英國央行今天維持基準利率在 距，創 2001 年來之最，指向降息。 0.5% 的歷史低點不變。 歐洲央行上一次降息是在 7 月 5 日，利 率降至 0.75% 的歷史低點。 吉安桑提表示，「市場高度預期再融資 利率未來 3 個月內將調降。」吉安桑提 預估，歐洲央行 10 月前可能降息至低

自歐洲央行調降基準利率 25 個基點、 存款利率降至零後，3 個月期歐元銀行 同業拆款利率（Euribor）已降到紀錄低 點，創 2001 年 11 月以來之最。（譯 / 劉淑琴）

外資7月撤出韓股 增債市部位 彭博社報導，受歐債危機削減風險性較高 資產需求的影響，外資 7 月連續第 4 個月 撤出南韓股市，轉而增持當地貨幣債券。 南韓金融監督院上週發佈電郵聲明指 出，以英、法和開曼群島為首的國際投 資者降低南韓股市持有部位 7100 億韓 元（6.28 億美元）。 根據南韓金融監督院聲明，外國投資者 繼 6 月降低持有固定所得有價證券後， 7 月 將 持 有 部 位 提 升 1.4 兆 韓 元、 達

89.7 兆韓元歷史新高水準。 歐洲央行總裁德拉吉 7 月 26 日誓言盡 一切所能捍衛歐元區，而國際貨幣基金 IMF4 天後表示，解決歐債危機的有序調 整過程可能延續且代價高昂。 韓國科提比資產運用公司駐守爾基金經 理李進宇表示，「我們見到投資人 7 月 時極端偏好安全性較高資產。」他說， 「自德拉吉言論以來，風險胃納似乎有 些回升。」（譯 / 徐睿承）

許多分析師認為，Fed 是在觀望歐洲央行 做些什麼，或不做什麼，而後再採取行 動。但巴克完全駁斥了此一觀點。 「在任何情況下，即使歐洲央行採取最 強勁的行動，刺激經濟，我看不出就能

讓 Fed 按兵不動，」他說。「無論歐洲央 行做了什麼，美國經濟成長仍將疲弱，失 業率也依舊偏高，直到 2013 年，甚至到 2014 年。我實在看不出他們在等什麼。」 （郭照青）

全 球 最 大 債 券 基 金 PIMCO 執 行長伊里安預測，未來 12 個 月全球經濟成長 2.25%，低於 國 際 貨 幣 基 金 IMF 公 布 2011 年全球 GDP 成長 3.9% 和 2010 年擴張 5.3% 的數據。2009 年 全球經濟則萎縮 0.6%。 伊里安表示：「這是個嚴重、 同步趨緩的情況。」 在歐元區奮力抑制債務危機， 加上美國和加拿大成長減慢 之 下， 他 的 預 測 更 突 顯 了 全 球 經 濟 面 臨 的 問 題。 歐 元 區 上週發布的製造業採購經理 指數，滑降幅度寫下 37 個月 來 最 大， 而 大 陸 工 廠 在 萎 縮 邊緣附近徘徊。 伊 里 安 表 示， 全 球 經 濟 減 慢 對 美 國 造 成 負 面 影 響， 在 此 同時美國經濟早已陷入苦戰。 他認為美國未來 12 個月經濟 料成長 1.5%，十分接近所謂 的「停滯速度」，情況危急， 美國經濟衰退機率在 25% 到 33% 左右。 伊 里 安 表 示：「 儘 管 衰 退 不 在 我 的 基 線 預 測 中， 但 其 風 險 的 確 相 當 高。」（ 譯 / 陳 昱婷）

伊里安：衰退風險升高！全球經濟同步趨緩

上週降息效應似乎正在發酵，資本國際 CI 新 興 市 場 完 全 機 會 基 金 研 究 團 隊 指 出，回顧歷史經驗，降息效應幾乎可推 升「森巴行情」，尤其每當巴西降息幅 度 逾 4%， 半 年 後 其 股 市 平 均 漲 幅 可 達 17.29%。

亞洲的經濟成長即將失速了嗎？ 當西方世界難以從 2008 年的金融危機復 甦，許多人對亞洲投以羨慕的眼光相當 正常。當美國身陷房屋泡沫以及失業的 泥沼，且歐洲也身陷債務危機，多數亞 洲國家（除了日本之外）似乎經濟實力、 財富與競爭力與年俱增。

亞洲財富仍仰賴西方 《CNN》報導，亞洲的崛起在過去半個世 紀以來的確是重要的經濟趨勢，但同時 間，亞洲的經濟也有自己的問題，可能 將威脅其經濟奇蹟。 儘管亞洲財富蓬勃發展，其經濟體仍相當 仰賴西方的先進經濟體。當西方復甦減緩 時，亞洲的出口、工業產出、GDP 成長皆 受到影響。中國 2012 年的經濟成長將可 能來到 13 年來最糟的成績單。南韓第 2 季的經濟成長，則是近 3 年來最糟糕的表 現。此外，印度的成長也急遽下滑。 IMF 預期亞洲開發中國家 2012 年將成長 7.1%，這當然不差，但與 2010 年時的 9.7%

成長率相比，則下滑不少。顯而易見的 是，亞洲對抗全球經濟的拖累有其極限。

亞洲成長魔力喪失？ 亞洲人多以為這樣的放緩是暫時現象， 只要較寬鬆的金流及全球經濟復甦就能 夠修復。不過，最近 HSBC 經濟學家弗瑞 德里克．聶烏曼及桑其塔．穆克荷吉問 了一個讓人不安的問題：現在的下滑， 是不是意味著更多的問題，且未來路途 將更險峻？而習於快速成長的亞洲，是 不是能夠接受緩慢成長？ 簡單來說，亞洲是否已經喪失成長魔力？

越富裕 成長越困難 亞洲的挑戰，諷刺的是，正來自其財富 增長結果。歷史告訴我們，一個國家成 長越富裕，就越難以達到漂亮的成長數 字。當經濟體越來越工業化時，新的成 長必須來自效率的改善、科技的進步， 以及更好的管理，且無論是企業或是政

府層面，都必須達到這一點。

從貧窮國家到中產國家相對簡單，只需 要穩定的政策計畫，以及低利用率人力 及財力資源就能夠成為工業化國家。但 下一步的難度就大的多，企業必須從製 造商變成創新者及設計者、教育系統必 須能夠教導出能夠創新思考的員工，而 不只是會基本技能。政治上面，必須要 創造出一個讓創投及企業願意投注心力 在研發上的環境。

繼續成長 需要大改革

那些近來經濟表現不好的亞洲國家，如 馬來西亞，都沒有辦到上述這些事。就 算是快速成長的國家如中國，也面臨了 與美國相同的貧富不均問題。換句話說， 亞洲必須要讓經濟奇蹟延續下去，就必 須要嚴格重組。

如果亞洲政治決策者無法做該做的事， 則可能會發現，他們將與現在的西方世 界面臨相同的問題。（陳律安）

巴菲特不愛黃金？專家：大錯特錯 看漲！ 股神巴菲特是全世界最知名且成功的投 資人，他說的關於投資的二三事，通常都 必須認真傾聽。但當他不看好黃金？那又 是另一回事了。

確，黃金仍較去年高點的近 1925 美元高 點低上 15%，且黃金儘管最近上揚，其漲 勢也落後給股市，不過最近 10 年以來， 黃金的漲勢已經超出美股甚多，有些人認 為黃金的表現將再度超越美股。

《CNN Money》報導，巴菲特認為，股票 是比黃金更好的投資，因為那些成熟的企 而伯南克及德拉吉的言論，可能會讓市場 業能夠發放股利，創造資產，而黃金不行。 以為流動性將水淹市場，這對黃金來說是 好 事。Rosland Capital 資 深 經 濟 顧 問 傑 弗 如果巴菲特是錯的呢？看看近來黃金的 瑞．尼可斯表示：「如果黃金在短期內上 走 勢 吧。 黃 金 最 近 又 再 度 升 到 每 盎 司 漲，這意味著聯準會及歐洲央行踩下了油 1600 美元之上，全年獲利再度翻正；的 門。」對黃金看多的他，表示若考量到全

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球經濟疲軟，則延長低利環境是有可能 的。因此他認為，黃金將能夠在年底或是 2013 年時回到紀錄高點。 那麼巴菲特關於黃金請投資人遠離黃金 的說法，投資人應該不當一回事嗎？答案 是肯定的。Gold Bullion International 執行長 史蒂芬．斐得曼認為，由於中國及印度人 向來將黃金視為避險投資，只要他們持續 買進，則無論美國人對黃金的看法是什 麼，黃金都將走升。（陳律安） 責任編輯：周曉非

每週六出刊

天下

2012/08/04~2012/08/10 第86期

7

7-11賣香蕉 一年商機1.5億！

一樣是香蕉，有人一斤不到九塊被嫌太 貴，7-ELEVEN 一根九塊卻賣到缺貨，關 鍵就在「用心」。接下來包括番茄、木瓜、 芭樂、哈密瓜、鳳梨、蓮霧，都會依照季 節更換上市。

小小香蕉 惦惦賺錢 單店一天賺5千 賣「一根香蕉」，可以賺多少錢？便利超 商龍頭 7-ELEVEN 統計，去年開始推動香 蕉裸賣行銷策略，沒有包裝、一根 9 塊， 10 元有找的香蕉，有門市最高紀錄一天 可以賣出超過五百根，台北市信義計畫區 附近的便利超商，單店一天平均也有近百

根銷量，等於一根小小香蕉，「惦惦」賺 錢，一天就可以為一家超商賺進近千元甚 至最高 4、5 千元營收。

這還不是最驚人的。7-ELEVEN 透露，目 前全省有販售香蕉的據點大約近兩千家， 統計 7-ELEVEN 向農戶採購量，一年可達 三千噸，以目前店內小包裝七百公克賣 三十五元價格估算，黃澄澄的香蕉，一年 可以為 7-ELEVEN 創造一億五千萬元營收， 以往產量過剩只能丟棄當飼料的香蕉，現 在搖身一變，成為名副其實的「黃金」夯 品。 這股香蕉熱賣潮，甚至讓台北一級消費生 活圈流傳出一種說法：超商買不到香蕉不

稀奇，超商沒賣香蕉才稀奇！看好香蕉 「黃金」新趨勢，最近連便利超商二哥全 家也搶著跟進，現在全家貨架上，也可以 看到以兩根為包裝的香蕉販售。

一斤9元v.s.一根9元 賣相是關鍵 為什麼「平平」是香蕉，有人可以一根賣 9 元卻賣到缺貨，有人卻一斤賣不到 9 塊 還被嫌太貴？關鍵就在「用心」二字。 7-ELEVEN 表示，事實上，通路在 2006 年 就開始販售香蕉，為提升香蕉價值感、增 加食用安全感，除採用屏東種植的新北 蕉，更嚴控從採收到上架的細節過程。

7-ELEVEN 指出，蕉農從樹上收割到運送， 處理場會先經過選果、脫水、二度篩選、 截切洗淨、風乾、脫水，催熟成，到最後 包裝等工序，整個過程大約需要一週時 間，「這才是能上架的乾淨香蕉！」 拿得上檯面的香蕉，在外觀或重量都有規 範，經過測試，發現長度 16 至 21 公分為 主的香蕉，是最好吃的長度，先前小包裝 七百公克的香蕉，每袋都有可以追溯來源 的生產履歷標示，目地要讓消費者「吃得 安心」。

貨源、品質穩定了，但重點來了，怎麼 讓平常、平凡的香蕉受到消費者青睞？ 7-ELEVEN 透露，剛開始，通路上的水果

是搭著賣，隨著生鮮蔬菜的需求受到重 視，透過銷售行為發現，大家常買一把香 蕉卻吃不完，從這個習慣，大膽在去年推 出裸賣香蕉測試。（鉅亨網）

豐富的礦藏＝貪腐＋產業不平衡？

哈薩克：不要荷蘭病！努力成為科技國 義大利新貧族：昨天是老闆 今成流浪漢

義大利經濟景氣持續低 迷，失業率攀高，貧窮人 口增加。許多新面孔的街 友，不久前可能還是企業 主或專業人士，如今卻失 去工作，也沒了住所。 經濟危機迫使不少義大利 人 走 上 街 頭， 不 是 去 抗 議，而是因為失業後，他 們繳不起房貸，住所被查 封，無家可歸，只好在街 頭流浪乞討。 義大利「街頭律師協會」 從 2000 年在北義的波隆那 創立以來，致力協助無家 可歸的街友，為這些社會 邊緣人爭取權利。 街頭律師協會表示，受經 濟危機影響，不少 50 歲上 下的人，生活從天堂掉進 地獄。以前他們是小企業 主或專業人士，有著舒適 的住家，但是受景氣不佳 影響，先是失去工作、收 入，接著失去住所。 街頭律師協會創辦人之一 蒙莫洛指出，過去他們協 助 的 街 友， 大 部 分 有 心 理疾病或是染有毒癮、酒 癮。然而，最近他們協助 的街友中，不少人是失去 工作、失去一切。 蒙莫洛說，這些過去獨當 一面的中年專業人士，對 自己的狀況感到羞恥，從 此一蹶不振，很難重新出 發。 此外，一些被排擠在義大 利體制外的移民，一旦失 去工作，幾乎是貧無立錐 之地。 還有一些依靠養老金度日 的老人，微薄的收入根本 不夠生活開銷。但是他們 放不下身段接受社福機構

的協助。直到無以為繼，只好低著頭 在街上乞討。 蒙莫洛說，無家可歸的人沒有戶籍所 在地，因此無法領取養老金或是找合 法工作。他們在街頭不斷流浪，但找 不到任何出路。（鄭傑憶）

哈薩克，一個位於中亞並與俄羅斯接壤的 國家，人口只有 1500 萬，許多人對它的 唯一印象可能來自一部很有才的導演薩 夏．拜倫．柯恩，在 2006 年以一位哈薩 克大叔為題、諷刺美國資本主義社會的電 影《芭樂特》。 這個國家地底下，蘊藏著珍貴的能源與非 凡的財富。不過，油氣資源豐富的發展中 國家，往往也伴隨政府貪污腐敗以及 ｢ 荷 蘭病 ｣ 問題，意謂能源礦產發達導致其它 部門萎靡不振的情況。哈薩克，是否也會 受到詛咒？

不只天然氣、石油 再登全球最大鈾礦生產國 哈薩克擁有豐富的天然氣與石油資源，根 據國際能源署的數據，未來 10 年，哈薩 克國內原油產量可望倍增至每日 400 萬 桶，有望躋進全球七大產油國名單之列。 不只油氣，《CNN》報導，哈薩克礦藏豐 富，近來國內也盛行開採鈾礦，根據哈薩 克官方統計，國內經濟所得有七成來自天 然資源，包括石油、天然氣、以及鈾礦。 去年，哈薩克榮登全球鈾礦最大生產國， 供應全球三分之一以上的鈾礦，而且，這 裏的鈾礦品質特別好。此外，鈾礦開採不 斷擴張，加上這裡開採成本便宜，讓哈薩

克盡享優勢，擊敗澳洲與加拿大這些鈾礦 出口國成為全球第一。 哈薩克國家核能公司總經理史高力克表 示：｢ 國家希望維持鈾礦出口領先地位， 這裏有數十座開採設備與數百座礦場，我 們也有自信，能繼續穩坐全球第一大鈾礦 出口國寶座。｣

歡迎外企投資 與國企合作培育人才 同一時間，哈薩克也鼓勵外國人來投資， 自該國 1991 年獨立建國以來，外國投資便 不斷接踵而來，金額共達 1500 億美元左右； 光是去年，外國投資就有 180 億美元。 外國企業包括奇異、Euro copter 皆慕名而來， 並與哈薩克國營企業合作開發並進行人才 培訓，提高生產技術與員工工作效率。 不過，哈薩克政府明白，豐富的礦藏也有 坐吃山空的一天，因此積極尋求轉型，計 畫在全力發展礦業同時，也要讓國家經濟 更多元化發展。

不能永遠靠祖產 賣礦產投資工業科技 哈薩克雖因天然資源而富，政府卻不因此 自滿而停止成長腳步。《CNN》報導，哈 薩克將販售天然資源的所得，部份挹注到

哈薩克政府不僅大力投資工業與科技業 這兩個部門，也投資國內人才，贊助優秀

青年學子到海外歐美國家念書，而這些青 年學子畢業後就必須回到國內貢獻所長， 精進勞動力，共同提升國家競爭力。 內山．拿沙巴耶弗正是其中一位公費留美 的哈薩克青年，學成歸國後便投入一家油 氣淨化廠工作。拿沙巴耶弗表示，青年應 投身國家發展工作，並在當中扮演積極的 角色。他對他目前的工作、以及能夠為國 家服務感到很驕傲，對未來也充滿期待。 （楊琇羽）

美媒：資本主義末日來臨？美國經濟即將毀滅 香港文匯網訊引述《東方早報》報導，美 國市場觀察網站近日刊發署名保羅•法雷 爾的文章指出，資本主義正在自殺並毀掉 美國，文章列出了 10 個表示該趨勢不斷 加速的癥結。

醫保開支拖累經濟 美國醫保占 GDP 的 15%，在所有發達國家 中是最高的，且注定會進一步走高，醫療 開支仍將是經濟的累贅，特別是當有 3300 名遊說分子努力讓開支進一步增加時。

首都官員不懂民間苦 美國民間的大批債務使新的財富湧入首 都， 華 盛 頓 逐 漸 和 美 國 分 離。 一 般 美 國人可能在努力生活，但政府卻呈「可 出售」狀態，有數兆美元的政府合約業 務，聯邦預算被出售給出價最高的競標 者。「遊說」成了這個城市最大的商業， 每 個 當 選 官 員 背 後 有 20 個 遊 說 分 子， 這些遊說分子公然宣傳產生的巨大利 益，時常數百倍於他們遊說費用的「投 資」。

CEO賺飽飽 股東都賠錢 當一般美國民眾收入沒有成長時，銀行

CEO 們荷包卻不斷擴張，彭博市場報告表 示，銀行「CEO 們 2011 年的薪水上漲了 20.4%」，然而「大多數銀行股票下跌」。 誰是最大的損失者？花旗銀行的股東們， 他們的股票 3 年來下跌了 61%。美國貧富 差距進一步拉大的證據：聯準會表示，過 去 3 年，廣大中產階級損失了 39%。 貧富差距 美國夢只是神話 諾貝爾經濟學家約瑟夫•施蒂格利茨在他 的新書《不平等的代價》中指出，數據顯 示，美國夢是個神話，差距在加大。2008 年以來，收入最高的 1% 的美國人收入增 長了 93%……一個明顯的趨勢是，收入和 財富在最頂層聚集，中層被挖空，底層越 來越貧困。

負債纍纍的大學畢業生 美國媒體上有很多關於大學畢業生受到 大學債務束縛的故事。我們正在殺死有 競爭力的未來：27 歲的紐約大學畢業生 「埃米莉•桑德斯斷斷續續地做侍者或酒 吧招待已經快 10 年了，她沒有醫保，沒 有 401K 計劃（美國養老金計劃的重要代 表），存款可憐巴巴。大多數的日子裡， 她中午做第一份工作，午夜之後做完第二

香港女多男少惡化 港女大陸覓夫暴增3倍 香港男女比率失衡情況嚴重，政府統計 處 推 算 香 港 女 性 人 口 將 於 2041 年 增 至 494.8 萬， 較 男 性 352 萬 多， 即 每 千 名 女性相對於 712 名男性的比例。即使撇 除外籍家庭傭工，每千名女性亦只相對 於 786 名男性。政府統計處表示，不少 適 婚 女 性 已 選 擇 返 內 地 結 婚， 從 1993 年 1301 人增至去年 5865 人，增幅逾 3 倍。 香港《文匯報》報導，香港政府統計處 上週公布最新香港人口推算報告，揭示 香港男女比例持續失衡。政府統計處副 處長鄧偉江表示，香港女性較男性多、 人口性別比率顯著下跌，因素包括單程

不同部門如工業與科技業。哈薩克政府深 諳未雨稠繆的道理，施政目標就是要讓國 家經濟在能源礦石價格下滑之際還能穩 健成長、逐漸降低對天然資源出口的依賴 度、搶在天然資源枯竭前國內產業就能獨 當一面助維持國內經濟增長。哈薩克總統 近幾年即不斷重申要加強國內工業與科 技發展，讓經濟發展多元化。

通行證持有人持續流入，不少是香港男 士來自內地的妻子、香港女性普遍較男 性長壽等。他還表示，香港死亡率正處 於極低水平，女性普遍較男性長壽 6 年。 香港男士過去返內地娶妻比例較高，去 年 共 20167 人 獲 發「 無 結 婚 紀 錄 證 明 書 」 返 內 地 結 婚，1997 年 高 達 28309 人。鄧偉江表示，香港男女比率失衡， 以及粵港兩地交往融合，越來越多香港 女性需回內地工作，令香港女性與內地 男性結婚人數大增。據資料顯示，返回 內地結婚的香港女性已由 1993 年 1301 人增至去年 5865 人，增幅逾 3 倍。 數 字 又 顯 示， 香 港 生 育 率 由 1991 年 每

千 名 女 性 相 對 1281 名 活 產 嬰 兒， 持 續 下 降 至 2003 年 歷 史 低 位 901 名 活 產 嬰 兒，近年才有反彈趨勢。 鄧 偉 江 表 示， 如 果 連 夭 折 率 亦 計 算 在 內，每千名婦女生產 2100 名活產嬰兒， 才屬正常人口更替水平，但因有新來港 人士持續定居填補人口，才使香港人口 繼續輕微上升。 鄧偉江表示，考慮已婚女性比例、已婚 女性年齡別生育率及內地女性在香港產 子情況後，推算香港生育率將持續處於 偏 低 水 平， 由 2011 年 每 千 名 女 性 相 對 1204 個活產嬰兒，逐漸下降至 2041 年 1151 個。（查淑妝）

份工作下班」。

失業的年輕人 即將革命 《時代》週刊用更廣的視角觀察了新的全 球「失業一代」：「數千萬年輕人失業。」 這一數字比「阿拉伯之春」和「佔領華爾 街」的人數都多。政府受到警告：應在年 輕人因失業而爆發之前，讓他們就業。但 政府很可能不會採取行動，直至反資本主 義革命席捲全球。

石油暴跌引發危機

美和歐洲。如今這三地都處於困境，可想 見的，美國的經濟很快也將步其後塵。

低報酬將是新常態 美國 20 多萬金融分析師已經聽到了這份 報告，分析師被警告要開始讓客戶為低報 酬率的現實做好準備。新的常態及緊縮措 施的標誌是，經濟成長緩慢，股票漲幅適 中且有選擇性，利率依然保持低位，之後 會是經濟成長疲軟，且未來面臨很大的風 險。實際上，個人投資者和美國資本主義 一樣，都會面臨三個末日景象：歐債危 機、美國大選後的「財政懸崖」、以及全 球新興市場衰退。

《外交政策》雙月刊的史蒂夫•萊文警 告，全球石油壟斷者注意到石油價格「以 2008 年以來從未經歷過的可怕速度暴跌。 自私自利的資本主義 業內人士用『毀滅』和『嚴重緊張』等詞 語描述未來」，可能是「新一輪阿拉伯之 「世界處於漂浮、轉變甚至越來越混亂的 春那樣的」革命，對石油獨裁者來說是 狀態。」退休空軍將軍布倫特．斯考克羅 夫特最近在《國家利益》雙月刊上寫道。 「噩夢一般的景象」。 斯考克羅夫特在他《轉變的世界》一書的 躲不掉的全球危機 修訂版中寫道：「曾經我們被看作為所有 自 2008 年起美國經濟復甦就呈現疲軟狀 人竭盡全力；現在我們被認為只專注於一 態，消費者對「歷史上最大消費狂歡的 己之利。」沒有道德指南，沒有未來眼 後果」的金融危機反應冷淡，不再消費； 光，看不到短視的後果。這三種威脅可能 從那時起，出口開始占美國經濟成長的 「導致資本主義和美國一起垮台」。（查 41%，而出口成長的 83% 來自亞洲、拉 淑妝）

九個即將消失的旅行聖地（五）

遊客入侵！不丹：逐漸開放的桃園鄉 據美國國家地理網站報導，這個世界上卻確確實實有一些地方，如果你現在再不 出發前往，它就會永遠地從這個星球上消失。國家地理網站近期便列出了 9 個這 樣有「保存期限」的旅遊目的地。 世界遺產基金會的艾佛拉米主管表示： 「隨著長期與世隔絕的內陸國家不丹逐 漸開始和世界接觸，這個佛教國家必須 在發展旅遊業和保持它的歷史傳統之間 進行平衡。」 舉例而言，居住在該國偏遠的 Phajoding 寺廟的僧侶們必須要維持他們的宗教習 俗，但是卻還要同時去歡迎遊客的到 來。而到來的遊客越多，保持兩者之間 平衡的難度也就越大。艾佛拉米說：「由

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於這個國家正在發生改變，它正在向旅 遊業開放國門。因此，要想看到原生態 的不丹，現在就該行動了。

責任編輯：周曉非

8 外資機構

第86期

包打聽 超 賣 買進 賣出 買超 股票名稱 買進 賣出 買超 股票名稱 1,274 0 1,274 2371 大同 2,473 1,234 1,239 3231 緯創 1,074 0 1,074 2845 遠東銀 761 17 744 3042 晶技 690 0 690 3059 華晶科 676 0 676 1504 東元 664 0 664 4938 和碩 580 0 580 2353 宏碁 553 0 553 2303 聯電 513 0 513 2409 友達 490 0 490 2382 廣達 447 0 447 2317 鴻海 397 0 397 3508 位速 396 0 396 6274 台燿 353 0 353 1702 南僑 284 0 284 2609 陽明 248 0 248 9945 潤泰新

何時認錯？外資7月單月匯出830億 超 買進 賣出 賣超 買進 賣出 賣超 0 1,413 1,413 620 1,619 999 0 995 995 0 718 718 0 444 444 0 371 371 52 359 307 0 212 212 237 428 191 0 177 177 39 211 172 1,801 1,948 147 0 122 122 0 119 119 0 116 116 0 101 101 0 98 98

德意志亞洲 最近一日買賣超 買 股票名稱 4938 和碩 2618 長榮航 2303 聯電 2409 友達 2823 中壽 2353 宏碁 6121 新普 2454 聯發科 4958F- 臻鼎 6239 力成 8213 志超 2888 新光金 3481 奇美電

買進 5,150 4,028 2,852 2,500 1,090 1,026 767 676 539 550 476 427 414

超 賣出 791 12 52 0 0 0 0 12 0 13 3 0 0

賣 超 買超 股票名稱 買進 賣出 4,359 2891 中信金 429 7,332 4,016 2317 鴻海 162 5,232 2,800 4904 遠傳 255 1,807 2,500 2382 廣達 38 1,268 1,090 2308 台達電 158 1,191 1,026 3045 台灣大 19 973 767 2892 第一金 213 1,135 664 2330 台積電 1,912 2,747 539 2884 玉山金 71 604 537 2049 上銀 2 521 473 2311 日月光 47 472 427 2354 鴻準 32 419 414 2498 宏達電 1 348

買 超 賣 超 股票名稱 買進 賣出 買超 股票名稱 買進 賣出 2409 友達 11,171 3,819 7,352 3481 奇美電 418 2,295 2330 台積電 12,545 8,233 4,312 2883 開發金 862 2,516 2303 聯電 3,536 1,209 2,327 2371 大同 53 1,631 2891 中信金 2,324 266 2,058 2449 京元電 0 1,367 2325 矽品 1,510 12 1,498 1314 中石化 1,956 3,183 1101 台泥 1,453 198 1,255 2311 日月光 480 1,572 1216 統一 2,303 1,145 1,158 2353 宏碁 1,495 2,321 2892 第一金 1,145 0 1,145 1605 華新 256 1,068 2454 聯發科 1,009 29 980 2357 華碩 198 992 2882 國泰金 1,219 239 980 9904 寶成 347 1,080 2324 仁寶 845 0 845 1504 東元 161 831 4904 遠傳 1,005 180 825 6121 新普 404 1,066 2801 彰銀 1,040 219 821 6116 彩晶 225 862 2002 中鋼 1,669 916 753 9933 中鼎 76 687 2880 華南金 831 106 725 2448 晶電 78 679 2317 鴻海 1,599 961 638 2308 台達電 258 849 2885 元大金 1,572 934 638 2615 萬海 123 663 2474 可成 733 135 598 2206 三陽 0 526 2834 臺企銀 691 114 577 3474 華亞科 150 673 1227 佳格 566 0 566 2603 長榮 143 610 3037 欣興 1,300 794 506 3703 欣陸 17 479

賣超 1,877 1,654 1,578 1,367 1,227 1,092 826 812 794 733 670 662 637 611 601 591 540 526 523 467 462

超 賣 超 賣出 買超 股票名稱 買進 賣出 賣超 0 548 4938 和碩 150 3,129 2,979 0 480 2603 長榮 0 2,058 2,058 0 456 2382 廣達 868 2,862 1,994 0 371 6239 力成 0 1,000 1,000 0 288 9945 潤泰新 0 293 293 0 108 2884 玉山金 0 284 284 0 100 2049 上銀 0 271 271 3 91 8008 建興電 0 246 246 0 81 2881 富邦金 0 239 239 0 35 1904 正隆 0 202 202 0 33 3231 緯創 60 174 114 0 33 3036 文曄 0 110 110 0 26 6702 復航 0 100 100 0 24 8021 尖點 0 90 90 0 23 2374 佳能 0 89 89 0 22 9103 康師傅 0 62 62

港商麥格里 最近一日買賣超 買 股票名稱 2886 兆豐金 2330 台積電 3045 台灣大 8069 元太 4938 和碩 2337 旺宏 1504 東元 2327 國巨 6008 凱基證

買進 8,086 3,462 1,204 1,400 1,600 635 615 573 550

超 賣出 494 1,486 55 400 786 0 0 0 0

賣 超 買超 股票名稱 買進 賣出 7,592 2409 友達 511 17,586 1,976 2887 台新金 414 16,882 1,149 2353 宏碁 3,155 5,800 1,000 2317 鴻海 201 2,049 814 2303 聯電 0 1,522 635 4904 遠傳 0 1,020 615 2498 宏達電 90 1,000 573 2308 台達電 34 827 550 2515 中工 0 777

買 股票名稱 2882 國泰金 5371 中光電 2891 中信金 2801 彰銀 2887 台新金 2915 潤泰全 2382 廣達 1301 台塑 2609 陽明 9907 統一實 3474 華亞科 2323 中環 2886 兆豐金 2890 永豐金 3231 緯創 2903 遠百 6176 瑞儀 2103 台橡 2301 光寶科 2454 聯發科 2888 新光金 2820 華票 2313 華通 1708 東鹼 6505 台塑化 2884 玉山金 2823 中壽 2332 友訊 2881 富邦金 2393 億光

買進 2,321 1,591 1,701 1,360 1,257 1,153 1,400 1,183 924 772 1,479 663 973 993 570 535 457 413 521 405 479 330 326 318 410 395 325 246 445 203

超 賣出 555 0 291 177 110 14 335 271 41 0 810 0 391 434 57 29 54 19 134 37 133 0 0 0 99 90 63 0 236 11

賣 超 買超 股票名稱 買進 賣出 1,766 2409 友達 435 10,650 1,591 2330 台積電 1,439 4,605 1,410 4938 和碩 92 2,890 1,183 2324 仁寶 242 2,396 1,147 2883 開發金 822 2,907 1,139 2303 聯電 1,126 3,132 1,065 2885 元大金 464 2,430 912 2610 華航 151 1,949 883 6153 嘉聯益 0 1,393 772 2002 中鋼 681 1,858 669 1504 東元 101 1,220 663 2354 鴻準 137 1,157 582 2317 鴻海 533 1,158 559 2347 聯強 72 600 513 1102 亞泥 131 656 506 2379 瑞昱 129 630 403 2311 日月光 308 737 394 2384 勝華 32 447 387 4904 遠傳 93 437 368 3481 奇美電 297 620 346 2489 瑞軒 113 424 330 2392 正崴 22 327 326 2474 可成 33 307 318 2345 智邦 0 263 311 2473 思源 0 257 305 2603 長榮 105 361 262 2357 華碩 152 398 246 1440 南紡 0 243 209 5388 中磊 0 195 192 1802 台玻 55 225

賣超 10,215 3,166 2,798 2,154 2,085 2,006 1,966 1,798 1,393 1,177 1,119 1,020 625 528 525 501 429 415 344 323 311 305 274 263 257 256 246 243 195 170

港商上海匯豐 最近一日買賣超

港商野村 最近一日買賣超 買進 548 480 456 371 288 108 100 94 81 35 33 33 26 24 23 22

摩根士丹利 最近一日買賣超

高盛證券 最近一日買賣超

賣超 6,903 5,070 1,552 1,230 1,033 954 922 835 533 519 425 買 387 股票名稱 347 2891 中信金

瑞士信貸 最近一日買賣超

買 股票名稱 2801 彰銀 2892 第一金 5880 合庫金 2002 中鋼 2474 可成 1722 台肥 3376 新日興 2454 聯發科 1301 台塑 2308 台達電 2325 矽品 1216 統一 2891 中信金 2354 鴻準 3045 台灣大 2886 兆豐金

每週六出刊

外資連4月淨匯出超過新台幣2000億

花旗環球 最近一日買賣超 買 股票名稱 股票名稱 1326 台化 2311 日月光 4904 遠傳 2330 台積電 9904 寶成 3045 台灣大 2886 兆豐金 2308 台達電 2890 永豐金 5880 合庫金 5480 統盟 2356 英業達 2412 中華電 2887 台新金 2002 中鋼 1707 葡萄王 2324 仁寶

2012/08/04~2012/08/10

賣超 17,075 16,468 2,645 1,848 1,522 1,020 910 793 777

超 賣 超 買進 賣出 買超 股票名稱 買進 賣出 賣超 3,608 40 3,568 3231 緯創 920 4,234 3,314

1102 亞泥

1,500

0 1,500 2881 富邦金

0

1,992 1,992

2325 矽品

921

30

891 2886 兆豐金

0

1,159 1,159

4904 遠傳

776

18

758 2409 友達

0

1,005 1,005

2330 台積電

713

192

521 3045 台灣大

0

538

538

5534 長虹

325

0

325 2347 聯強

0

396

396

3034 聯詠

270

2

268 1301 台塑

0

388

388

6176 瑞儀

201

0

201 1326 台化

0

386

386

美林證券 最近一日買賣超 買 股票名稱 2330 台積電 2454 聯發科 2890 永豐金 2801 彰銀 2886 兆豐金 1504 東元 2002 中鋼 2324 仁寶 2473 思源 2353 宏碁 6505 台塑化 1102 亞泥 2885 元大金 3697F- 晨星 2912 統一超 2448 晶電 2384 勝華 2308 台達電 1216 統一 1718 中纖 2357 華碩 4938 和碩 2311 日月光 2618 長榮航 4904 遠傳 9945 潤泰新 1314 中石化 2379 瑞昱 6257 矽格 8008 建興電

買進 7,292 3,875 3,358 2,721 2,628 1,129 974 962 954 817 820 833 743 751 787 715 647 647 686 595 646 417 448 401 424 395 550 448 361 356

超 賣出 410 264 18 4 284 0 0 0 0 0 7 31 0 39 114 59 3 20 75 0 64 0 37 0 29 0 164 80 0 7

賣 超 買超 股票名稱 買進 賣出 6,882 2317 鴻海 2,711 6,919 3,611 2883 開發金 187 3,614 3,340 3481 奇美電 53 2,000 2,717 2412 中華電 108 1,183 2,344 2303 聯電 129 1,055 1,129 2105 正新 105 864 974 3474 華亞科 19 481 962 1802 台玻 9 392 954 6116 彩晶 22 398 817 9904 寶成 64 416 813 3037 欣興 56 366 802 2371 大同 0 270 743 2354 鴻準 39 295 712 1402 遠東新 30 279 673 2449 京元電 0 249 656 1722 台肥 7 178 644 2498 宏達電 43 202 627 6176 瑞儀 127 283 611 2882 國泰金 123 267 595 3008 大立光 6 140 582 2548 華固 72 182 417 8078 華寶 100 203 411 2388 威盛 0 91 401 2349 錸德 0 90 395 2328 廣宇 0 86 395 3035 智原 0 82 386 6239 力成 142 216 368 2352 佳世達 0 68 361 3042 晶技 1 63 349 6278 台表科 0 60

賣超 4,208 3,427 1,947 1,075 926 759 462 383 376 352 310 270 256 249 249 171 159 156 144 134 110 103 91 90 86 82 74 68 62 60

港商里昂 最近一日買賣超 買 股票名稱 2303 聯電 2385 群光 3045 台灣大 2473 思源 2887 台新金 2409 友達 2308 台達電 2382 廣達 3481 奇美電 2704 國賓

超 賣 超 買進 賣出 買超 股票名稱 買進 賣出 7,000 314 6,686 2330 台積電 420 13,889 1,481 0 1,481 2886 兆豐金 0 8,700 1,214 67 1,147 2311 日月光 0 7,141 840 0 840 2317 鴻海 397 4,225 506 0 506 2891 中信金 0 3,591 696 300 396 1301 台塑 0 1,165 1,154 878 276 2354 鴻準 0 808 257 0 257 3034 聯詠 0 520 149 0 149 3702 大聯大 0 450 144 0 144 2486 一詮 0 400

賣超 13,469 8,700 7,141 3,828 3,591 1,165 808 520 450 400

買 股票名稱 2454 聯發科 2105 正新 2382 廣達 1314 中石化 3045 台灣大 6008 凱基證 3042 晶技 2887 台新金 3005 神基 2330 台積電 2002 中鋼 2609 陽明 3231 緯創 2201 裕隆 6505 台塑化 6121 新普 2474 可成 9933 中鼎 9945 潤泰新 2308 台達電 3697F- 晨星 2311 日月光 3383 新世紀 3702 大聯大 3149 正達 2915 潤泰全 2449 京元電 2337 旺宏 2371 大同 2903 遠百

買進 4,197 3,581 2,720 3,239 1,921 1,903 1,841 992 822 2,259 1,259 719 842 383 360 358 650 292 333 227 315 246 168 150 144 123 209 118 101 109

超 賣出 418 201 190 916 11 17 7 0 0 1,447 466 76 231 15 2 3 354 0 50 0 92 27 1 3 0 0 87 0 0 8

賣 超 買超 股票名稱 買進 賣出 3,779 2409 友達 111 8,658 3,380 2354 鴻準 199 6,779 2,530 2891 中信金 469 4,315 2,323 2325 矽品 222 2,634 1,910 2883 開發金 449 2,806 1,886 1402 遠東新 30 2,098 1,834 2886 兆豐金 202 2,251 992 3481 奇美電 34 1,912 822 2882 國泰金 15 1,708 812 2317 鴻海 1,508 2,952 793 1301 台塑 107 1,470 643 1504 東元 46 1,376 611 2347 聯強 671 1,992 368 2888 新光金 0 1,273 358 2303 聯電 79 1,264 355 4938 和碩 194 1,271 296 2379 瑞昱 86 1,089 292 2884 玉山金 293 1,021 283 3474 華亞科 1 527 227 1326 台化 25 449 223 2357 華碩 197 577 219 2301 光寶科 0 342 167 6239 力成 1,917 2,216 147 9917 中保 1 273 144 2881 富邦金 259 523 123 1303 南亞 0 255 122 2324 仁寶 24 278 118 1722 台肥 341 581 101 2618 長榮航 0 232 101 2603 長榮 0 220

賣超 8,547 6,580 3,846 2,412 2,357 2,068 2,049 1,878 1,693 1,444 1,363 1,330 1,321 1,273 1,185 1,077 1,003 728 526 424 380 342 299 272 264 255 254 240 232 220

瑞銀證券 最近一日買賣超 買 股票名稱 2409 友達 2330 台積電 2311 日月光 6176 瑞儀 2105 正新 2881 富邦金 4904 遠傳 2308 台達電 2325 矽品 2618 長榮航 4919 新唐 2834 臺企銀 3697F- 晨星 2610 華航 2499 東貝 5871F- 中租 2890 永豐金 8213 志超 6121 新普

買進 6,792 5,189 4,714 2,005 1,784 1,074 996 1,138 982 845 641 598 587 652 450 447 516 324 438

超 賣出 550 543 385 0 5 70 52 290 164 60 0 0 24 138 0 0 190 0 116

賣 買超 股票名稱 6,242 2303 聯電 4,646 1314 中石化 4,329 2337 旺宏 2,005 2883 開發金 1,779 3231 緯創 1,004 2324 仁寶 944 3037 欣興 848 6239 力成 818 2317 鴻海 785 2382 廣達 641 2887 台新金 598 2301 光寶科 563 2204 中華 514 5009 榮剛 450 4938 和碩 447 1326 台化 326 2357 華碩 324 2609 陽明 322 9933 中鼎

買進 536 84 445 443 389 243 24 15 328 180 180 76 6 0 34 315 503 124 12

超 賣出 8,412 5,868 5,614 4,204 3,360 3,139 2,802 2,280 1,808 1,284 1,193 981 903 850 797 997 1,099 610 460

賣超 7,876 5,784 5,169 3,761 2,971 2,896 2,778 2,265 1,480 1,104 1,013 905 897 850 763 682 596 486 448

摩根大通 最近一日買賣超 買 股票名稱 2303 聯電 2330 台積電 2349 錸德 2454 聯發科 6505 台塑化 2883 開發金 4919 新唐 2308 台達電

超 賣 超 買進 賣出 買超 股票名稱 買進 賣出 賣超 3,076 0 3,076 2409 友達 46 4,737 4,691 1,045 10 1,035 2882 國泰金 121 2,116 1,995 953 0 953 2317 鴻海 22 1,743 1,721 402 0 402 2347 聯強 7 1,475 1,468 252 0 252 2002 中鋼 70 800 730 79 0 79 1314 中石化 8 700 692 63 0 63 5871F- 中租 0 675 675 98 39 59 4935F- 茂林 0 670 670

港商法國興業 最近一日買賣超 買 股票名稱 2409 友達 2891 中信金 2883 開發金 3231 緯創 5880 合庫金 2886 兆豐金 9907 統一實 2324 仁寶 2881 富邦金 6116 彩晶 2834 臺企銀 2603 長榮 2330 台積電 2618 長榮航 4904 遠傳 2882 國泰金 2392 正崴 2601 益航 3514 昱晶 3576 新日光 3045 台灣大 5512 力麒

新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

超 賣 超 買進 賣出 買超 股票名稱 買進 賣出 3,728 105 3,623 1504 東元 0 506 1,460 0 1,460 1216 統一 35 396 1,386 12 1,374 2002 中鋼 0 211 1,263 51 1,212 3059 華晶科 0 158 948 0 948 2473 思源 0 112 647 9 638 2357 華碩 7 116 334 0 334 1304 台聚 0 101 356 66 290 2385 群光 0 98 304 27 277 2301 光寶科 0 85 268 0 268 2356 英業達 10 84 209 0 209 1227 佳格 0 72 173 0 173 1590F- 亞德 0 44 189 36 153 3376 新日興 0 44 143 0 143 1402 遠東新 0 41 139 0 139 4532 瑞智 0 37 201 66 135 1301 台塑 8 36 127 0 127 1326 台化 0 26 102 0 102 4938 和碩 22 48 102 0 102 1434 福懋 0 22 93 0 93 3041 揚智 0 20 96 8 88 9925 新保 0 20 83 0 83 9905 大華 0 19

賣超 506 361 211 158 112 109 101 98 85 74 72 44 44 41 37 28 26 26 22 20 20 19

責任編輯：周曉非

每週六出刊

法人買賣超

2012/08/04~2012/08/10 第86期

三大法人

外資買超聯發科 台積電 永豐金 彰銀 台灣大 矽品 正新 投信買超台塑 裕隆 台化；自營商買超台新金、賣超寶滬深

外資 / 上市：買超最強股、賣超出貨最多 ( 最近一日 ) 外資 / 上櫃：買超最強股、賣超出貨最多 ( 最近一日 ) 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50

買 超 股票名稱 超張數 收盤價 2454 聯發科 9,802 279 2330 台積電 7,221 79.8 2890 永豐金 5,539 12.5 2801 彰銀 5,442 16.3 3045 台灣大 4,968 104.5 2325 矽品 4,765 32.5 2105 正新 4,290 73.5 5880 合庫金 3,212 16.7 1216 統一 2,961 52 6176 瑞儀 2,749 123.5 4904 遠傳 2,617 74.6 3697 F- 晨星 1,929 208.5 2823 中壽 1,916 29.15 2618 長榮航 1,853 17.6 2356 英業達 1,695 9.13 2834 臺企銀 1,688 8.69 2915 潤泰全 1,524 58.5 2609 陽明 1,406 12.55 2892 第一金 1,349 18.25 6505 台塑化 1,348 87.4 2303 聯電 1,286 12.4 2880 華南金 1,254 16.8 2912 統一超 1,247 164 2473 思源 1,137 45.65 2385 群光 1,054 58.1 1102 亞泥 974 38.3 1101 台泥 965 35.8 0050 台灣 50 946 50.9 9907 統一實 910 18.1 2474 可成 888 137.5 8213 志超 877 37.6 2308 台達電 796 99 3005 神基 759 22.05 3673 F-TPK 753 351.5 2301 光寶科 697 37.85 2903 遠百 680 31.9 2332 友訊 656 18.5 4919 新唐 638 38.3 9937 全國 615 29.75 1303 南亞 600 57 1718 中纖 529 10.1 2201 裕隆 507 54.5 1326 台化 472 79.9 2355 敬鵬 449 33.1 5534 長虹 432 62.9 2313 華通 430 12.65 2458 義隆 412 48.7 6269 台郡 409 119 2349 錸德 400 3.9 1227 佳格 400 80.6

漲跌 6.5 -0.2 -0.2 0 4.5 -0.1 3.2 -0.25 0.2 3.5 0.6 4 0 0.2 0.12 0 0.5 -0.05 -0.1 0.6 -0.15 -0.15 2 2.25 0 0.3 0.05 -0.3 0.15 2.5 0.2 -1 -0.4 4.5 -0.75 -0.7 0.25 0.5 -0.15 -0.7 0 0.2 -0.1 0.3 -0.3 -0.15 -0.2 -1.5 -0.1 0.4

名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50

賣 股票名稱 2317 鴻海 2409 友達 2887 台新金 2354 鴻準 3481 奇美電 2883 開發金 3231 緯創 2891 中信金 2353 宏碁 1314 中石化 2337 旺宏 6239 力成 2324 仁寶 2311 日月光 4938 和碩 2603 長榮 2371 大同 1504 東元 2002 中鋼 2347 聯強 3037 欣興 2498 宏達電 1301 台塑 2449 京元電 6153 嘉聯益 2357 華碩 9933 中鼎 2886 兆豐金 2515 中工 2884 玉山金 2204 中華 2382 廣達 2379 瑞昱 2911 麗嬰房 6116 彩晶 9904 寶成 2610 華航 3059 華晶科 3474 華亞科 2885 元大金 1605 華新 2888 新光金 4935 F- 茂林 8078 華寶 4958 F- 臻鼎 1904 正隆 1802 台玻 2882 國泰金 1337 F- 再生 3703 欣陸

超 超張數 收盤價 -25,802 81.6 -20,859 8.37 -14,013 11.85 -9,003 100 -8,084 8.71 -7,379 6.99 -6,833 31.2 -6,028 17.7 -5,703 26.25 -5,135 21.7 -4,499 7.03 -4,141 52.3 -3,900 27 -3,220 23.4 -3,168 37.05 -3,132 16.75 -2,982 5.65 -2,683 18.6 -2,652 26.15 -2,523 63.5 -2,402 32.45 -2,303 277.5 -1,988 82.4 -1,757 13.75 -1,574 40.8 -1,055 276 -1,008 54.2 -849 24 -817 6.66 -800 16.2 -773 25.7 -760 71.1 -735 52.4 -734 27.15 -731 1.73 -727 26.55 -721 12.55 -686 16.9 -674 5.48 -652 13.75 -616 9.01 -605 8.96 -595 44.3 -566 29.05 -562 90.2 -544 10.95 -542 27.25 -497 29.3 -492 89.6 -467 10.45

漲跌 -3.2 -0.62 -0.3 -7.5 -0.63 -0.09 -1.45 -0.15 -0.8 -1.35 -0.32 -3.2 -0.8 -0.1 -1.6 -0.25 -0.25 -0.55 -0.3 -2.8 -0.05 -10.5 -0.6 -0.2 -1.1 -7 -1.8 -0.25 -0.1 -0.2 -0.45 -0.4 -0.6 -0.3 -0.11 -0.6 -0.15 -0.35 -0.31 -0.25 -0.1 -0.15 0.2 -0.65 0.7 0.1 -0.95 -0.35 0.3 -0.1

名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50

投信 / 上市：買賣超 排行榜 ( 最近一日 ) 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43

買 股票名稱 1301 台塑 2201 裕隆 2618 長榮航 2449 京元電 1326 台化 3598 奕力 9904 寶成 0061 寶滬深 2454 聯發科 4958 F- 臻鼎 3545 旭曜 2497 怡利電 3443 創意 1708 東鹼 0055 寶金融 2881 富邦金 1537 廣隆 4938 和碩 3697 F- 晨星 2379 瑞昱 1702 南僑 1313 聯成 3702 大聯大 6153 嘉聯益 3037 欣興 1101 台泥 2439 美律 6152 百一 9939 宏全 2385 群光 9934 成霖 6702 復航 1722 台肥 2704 國賓 2105 正新 1216 統一 2886 兆豐金 4144 F- 康聯 2473 思源 2114 鑫永銓 2903 遠百 4935 F- 茂林 3059 華晶科

超 超張數 收盤價 2,523 82.4 2,522 54.5 1,700 17.6 1,347 13.75 1,180 79.9 958 86.6 948 26.55 900 13.41 775 279 692 90.2 656 30.9 600 37.5 581 101 509 36.7 500 10.9 493 31.25 415 54 407 37.05 400 208.5 398 52.4 350 31.2 347 17.15 347 32.35 340 40.8 316 32.45 300 35.8 300 40.1 290 25 260 67.8 255 58.1 250 20.05 247 16.15 238 71.5 211 29.3 198 73.5 185 52 180 24 179 69.4 172 45.65 150 65.4 117 31.9 112 44.3 100 16.9

漲跌 -0.6 0.2 0.2 -0.2 -0.1 2.9 -0.6 0.01 6.5 0.7 0 0.85 0.5 0.3 -0.11 -0.35 0.8 -1.6 4 -0.6 -0.1 -0.4 0.1 -1.1 -0.05 0.05 0.55 0.7 1.6 0 0.1 0 -0.8 -0.2 3.2 0.2 -0.25 -1.1 2.25 1.6 -0.7 0.2 -0.35

名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43

9

賣 超 股票名稱 超張數 收盤價 1314 中石化 -2,430 21.7 2347 聯強 -2,372 63.5 2317 鴻海 -1,835 81.6 2409 友達 -1,375 8.37 3514 昱晶 -1,291 29.2 2845 遠東銀 -995 11.65 2324 仁寶 -803 27 2474 可成 -790 137.5 2610 華航 -750 12.55 9945 潤泰新 -635 49.4 9941 裕融 -634 69.1 3231 緯創 -619 31.2 2354 鴻準 -543 100 2891 中信金 -517 17.7 2303 聯電 -500 12.4 2489 瑞軒 -480 23.2 2382 廣達 -465 71.1 2023 燁輝 -400 9 6269 台郡 -360 119 6271 同欣電 -355 83 1227 佳格 -350 80.6 2882 國泰金 -350 29.3 8039 台虹 -347 41 6239 力成 -335 52.3 2330 台積電 -264 79.8 3704 合勤控 -250 14.45 1710 東聯 -248 34.1 4960 奇美材 -230 26.7 4904 遠傳 -215 74.6 2892 第一金 -200 18.25 2419 仲琦 -200 16.85 9921 巨大 -189 157.5 6176 瑞儀 -165 123.5 3573 穎台 -150 50.5 2911 麗嬰房 -150 27.15 2499 東貝 -150 28.65 2601 益航 -150 31.8 2448 晶電 -150 57 1905 華紙 -150 9.07 9914 美利達 -148 130 1476 儒鴻 -143 80.7 3045 台灣大 -143 104.5 8213 志超 -141 37.6

買 股票名稱 5371 中光電 8069 元太 6147 頎邦 8044 網家 5483 中美晶 5480 統盟 5609 中菲行 3582 凌耀 8299 群聯 8287 英格爾 6008 凱基證 3211 順達 5347 世界 3105 穩懋 5512 力麒 6244 茂迪 3323 加百裕 3264 欣銓 3452 益通 3260 威剛 1785 光洋科 3658 漢微科 5351 鈺創 3527 聚積 3373 熱映 6126 信音 4128 中天 3630 新鉅科 8406 F- 金可 6182 合晶 6105 瑞傳 1558 伸興 6298 崴強 4506 崇友 3529 力旺 5820 日盛金 3390 旭軟 3491 昇達科 3293 鈊象 5392 應華 6233 旺玖 4716 大立 6138 茂達 5519 隆大 4743 合一 5701 劍湖山 6175 立敦 6195 詩肯 8942 森鉅 4114 健喬

超 超張數 收盤價 1,703 26.2 1,321 32.9 372 38 216 171.5 189 37.25 163 19.4 140 21.65 135 165.5 130 238 125 58.3 123 13.05 97 139.5 92 12.85 92 35.95 86 13.6 79 31.65 72 26.35 64 21.25 51 12 44 36.05 37 40.25 35 355 33 9.27 29 129 28 47.05 27 22.25 26 35.45 26 42.05 23 331.5 22 16.9 22 32.25 19 95.1 17 19.8 16 16.85 11 66.7 10 8.58 10 38.1 10 47.1 8 129 8 46.6 7 13.05 7 18.25 7 21.1 6 34.95 6 20.95 6 5.51 5 14.5 5 57.1 5 55.9 4 28.9

漲跌 0.3 1.7 0.1 3.5 -0.6 0 0.4 -3 -3 3.8 -0.1 -0.5 -0.1 0.05 -0.25 -1 -0.05 -0.5 -0.3 -0.65 -0.5 -8 -0.11 1.5 1.75 0.2 -0.3 -1.1 0.5 -0.35 0.15 0 0 -0.2 -0.8 -0.02 0.1 -0.4 -3 -0.9 -0.4 -0.4 0.45 -0.35 -0.35 -0.06 -0.1 0 -0.1 -0.25

名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50

賣 超 股票名稱 超張數 收盤價 5009 榮剛 -910 27.9 -200 176.5 6121 新普 3508 位速 -189 60.7 3548 兆利 -180 36.1 4966 F- 譜瑞 -148 315 6015 宏遠證 -129 5.93 6274 台燿 -119 14.6 6261 久元 -99 73 8121 越峰 -98 39.7 1584 精剛 -91 19.45 5356 協益 -71 36.1 5530 龍巖 -70 96.5 6279 胡連 -61 51 8925 偉盟 -52 15.85 8086 宏捷科 -50 31.65 3152 璟德 -49 84.7 8936 國統 -49 24.75 4927 F- 泰鼎 -47 42.7 6125 廣運 -43 9.7 8088 品安 -43 16.9 3555 擎泰 -38 29.55 4974 亞泰 -37 34.35 1815 富喬 -35 15 5478 智冠 -34 66.9 4154 F- 康樂 -34 42.1 8418 F- 必勝 -32 39.2 4994 傳奇 -32 295 4939 亞電 -30 23.1 4107 邦特 -27 32.6 3615 安可 -27 47.9 8054 安國 -25 48.55 1569 濱川 -22 50.8 4207 環泰 -22 13.35 5475 德宏 -21 8 6290 良維 -21 27.8 3284 太普高 -21 12.5 5349 先豐 -20 18.9 4944 兆遠 -20 21.65 5326 漢磊 -19 9.07 3299 帛漢 -19 30.7 4533 協易機 -19 10.25 6245 立端 -18 30.7 4905 台聯電 -18 24.55 3086 華義 -17 17.2 4129 聯合 -17 40.4 3546 宇峻 -16 60 8050 廣積 -16 38.7 8938 明安 -15 39.4 3587 閎康 -15 32.55 5314 世紀 -15 12.25

買 股票名稱 漲跌 2886 兆豐金 0.3 2887 台新金 0 2890 永豐金 -2 2892 第一金 -0.1 2301 光寶科 -10.5 9945 潤泰新 0.02 1314 中石化 0.1 2384 勝華 -1 2337 旺宏 -0.6 -0.75 3622 洋華 -0.1 2311 日月光 -1.5 2913 農林 0.5 9136 巨騰 0 1312 國喬 -0.3 2888 新光金 -1.2 8213 志超 0.95 2409 友達 -0.15 2101 南港 -0.13 -0.35 2347 聯強 0.15 8008 建興電 -0.35 1308 亞聚 -0.15 2847 大眾銀 -1.5 3481 奇美電 0.5 9924 福興 0.2 3035 智原 19 5871 F- 中租 0 2812 台中銀 0.6 1.3 2404 漢唐 -0.25 1708 東鹼 -0.8 1722 台肥 -0.1 1301 台塑 -0.1 2881 富邦金 0.05 3042 晶技 -0.3 2610 華航 0.3 9934 成霖 -0.55 3702 大聯大 -0.1 006206 元上證 -0.1 0 5534 長虹 1 8016 矽創 0.35 1712 興農 -0.3 2201 裕隆 1.4 3045 台灣大 -0.2 賣 -0.5 名次 股票名稱 0.4 2105 正新 0.9 1 5880 合庫金 -0.15 2 3 0061 寶滬深 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42

投信 / 上櫃：買賣超 排行榜 ( 最近一日 ) 漲跌 -1.35 -2.8 -3.2 -0.62 -0.3 -0.15 -0.8 2.5 -0.15 -0.3 -1 -1.45 -7.5 -0.15 -0.15 -0.2 -0.4 -0.08 -1.5 -2 0.4 -0.35 -0.4 -3.2 -0.2 -0.2 -0.5 -2 0.6 -0.1 -0.1 -6 3.5 -1.4 -0.3 0.15 -0.7 -0.8 -0.05 2 -0.6 4.5 0.2

名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13

買 股票名稱 5480 統盟 5009 榮剛 4105 東洋 6143 振曜 3527 聚積 4933 友輝 4736 泰博 8406 F- 金可 3152 璟德 4966 F- 譜瑞 8299 群聯 3611 鼎翰 6231 系微

超 超張數 收盤價 980 19.4 799 27.9 226 123 150 33.4 125 129 85 120.5 80 52.1 52 331.5 30 84.7 29 315 25 238 25 91.7 21 108.5

漲跌 0 0.3 1 0.1 1.5 1.5 0.7 0.5 -1.2 -10.5 -3 -0.1 -0.5

名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13

賣 超 股票名稱 超張數 收盤價 3211 順達 -561 139.5 6008 凱基證 -288 13.05 6261 久元 -273 73 3264 欣銓 -240 21.25 6121 新普 -157 176.5 3582 凌耀 -138 165.5 1580 新麥 -106 128 3324 雙鴻 -85 40.35 8054 安國 -84 48.55 6290 良維 -81 27.8 3691 碩禾 -80 246.5 3265 台星科 -70 31.75 3227 原相 -52 90

漲跌 -0.5 -0.1 -1 -0.5 0 -3 -3 1.15 -0.25 0.05 -5.5 -0.2 0.2

自營商 / 上櫃：買賣超 排行榜 ( 最近一日 ) 名次 1

2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21

買 超 股票名稱 超張數 收盤價 8069 元太 580 32.9 8287 英格爾 282 58.3 006201 寶富櫃 279 10.38 5371 中光電 259 26.2 6147 頎邦 168 38 5349 先豐 135 18.9 3527 聚積 64 129 5480 統盟 60 19.4 3176 基亞 60 63.5 3260 威剛 49 36.05 8044 網家 44 171.5 4966 F- 譜瑞 43 315 6188 廣明 41 18.9 4927 F- 泰鼎 37 42.7 3227 原相 35 90 8299 群聯 23 238 4994 傳奇 21 295 3687 歐買尬 17 186 8936 國統 16 24.75 3265 台星科 16 31.75 8938 明安 12 39.4

漲跌 1.7 3.8 -0.11 0.3 0.1 0.3 1.5 0 -0.3 -0.65 3.5 -10.5 -0.1 -0.15 0.2 -3 19 -6 0.95 -0.2 0.4

名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21

賣 超 股票名稱 超張數 收盤價 5009 榮剛 -764 27.9 3211 順達 -235 139.5 3105 穩懋 -120 35.95 5820 日盛金 -119 8.58 3293 鈊象 -116 129 5213 亞昕 -110 19.85 5536 聖暉 -104 110.5 3388 崇越電 -97 61.4 6121 新普 -55 176.5 1785 光洋科 -53 40.25 5483 中美晶 -45 37.25 3582 凌耀 -36 165.5 4105 東洋 -30 123 8086 宏捷科 -28 31.65 6123 上奇 -25 35.1 6180 橘子 -24 26.6 5903 全家 -20 144.5 8942 森鉅 -20 55.9 1815 富喬 -19 15 5530 龍巖 -17 96.5 4933 友輝 -15 120.5

新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

自營商 / 上市：買賣超 排行榜 ( 最近一日 )

漲跌 0.3 -0.5 0.05 -0.02 -3 -0.25 -1.5 -0.6 0 -0.5 -0.6 -3 1 -0.3 -0.3 -0.15 -1 -0.1 -0.15 -1.5 1.5

超 超張數 收盤價 漲跌 19,954 24 -0.25 10,938 11.85 -0.3 1,332 12.5 -0.2 1,312 18.25 -0.1 1,149 37.85 -0.75 961 49.4 -0.3 937 21.7 -1.35 813 14.3 0.9 792 7.03 -0.32 628 69.9 4.5 572 23.4 -0.1 500 15.2 0.25 481 13.2 0.1 476 13.4 -0.1 392 8.96 -0.15 353 37.6 0.2 346 8.37 -0.62 344 43.25 1.05 337 63.5 -2.8 293 28.3 0 256 36.75 0.15 226 9.15 -0.13 209 8.71 -0.63 206 21.65 0 189 40.8 -0.8 176 49 -0.4 162 9.62 -0.08 156 23.7 -0.2 153 36.7 0.3 148 71.5 -0.8 147 82.4 -0.6 146 31.25 -0.35 132 45.8 -0.7 117 12.55 -0.15 110 20.05 0.1 107 32.35 0.1 107 18.22 -0.07 103 62.9 -0.3 100 37.05 1.15 85 14.15 -0.05 83 54.5 0.2 76 104.5 4.5 超 超張數 收盤價 漲跌 -30,462 73.5 3.2

-7,925 16.7

-0.25

-7,557 13.41

0.01

4

3037 欣興

-1,557 32.45

-0.05

5

2609 陽明

-838

12.55

-0.05

6

0050 台灣 50 -772

50.9

-0.3

7

2449 京元電 -692

13.75

-0.2

8

3036 文曄

-686

35.25

0.2

9

1714 和桐

-638

17.7

-0.2

10

6239 力成

-628

52.3

-3.2

11

2317 鴻海

-583

81.6

-3.2

12

6176 瑞儀

-535

123.5

3.5

13

2353 宏碁

-529

26.25

-0.8

14

5388 中磊

-513

43.85

0.4

15

2618 長榮航

-494

17.6

0.2

16

2354 鴻準

-439

100

-7.5

17

0055 寶金融 -439

10.9

-0.11

18

2325 矽品

32.5

-0.1

19

2498 宏達電 -429

277.5

-10.5

20

1101 台泥

-422

35.8

0.05

21

2313 華通

-403

12.65

-0.15

22

3028 增你強 -400

19.25

0

23

3057 喬鼎

-400

15.25

0.05

24

1605 華新

-395

9.01

-0.1

25

1444 力麗

-369

9.98

0.08

26

1718 中纖

-367

10.1

0

27

2474 可成

-356

137.5

2.5

28

2454 聯發科 -315

279

6.5

29

6269 台郡

-288

119

-1.5

30

2889 國票金 -279

9.4

0.03

31

2303 聯電

-274

12.4

-0.15

32

1216 統一

-270

52

0.2

33

1789 神隆

-256

59.8

1.1

34

3061 璨圓

-244

20.2

0

35

3376 新日興

-232

87.3

0

36

2885 元大金 -227

13.75

-0.25

37

4958 F- 臻鼎 -222

90.2

0.7

38

2204 中華

-203

25.7

-0.45

39

2382 廣達

-199

71.1

-0.4

40

2884 玉山金 -193

16.2

-0.2

41 42

2903 遠百 3697 F- 晨星

-435

-176 -176

31.9 -0.7 208.5 4 責任編輯：周曉非

10 專業看盤

第86期

2012/08/04~2012/08/10

每週六出刊

徐士航

江陳八會可以期待 買強不買弱

專欄

8/8日真的來了 受惠股登場：正新 建大 思源 洋華

多方整軍待發 月線防守成關鍵 經過長時間的洗盤，本周已經順 利突破月季線的反壓。 雖然國際消息還是紛擾不斷，不 過短線上來說要再跌破前次低 點的機會不大。台股周五雖然拉 回，但是周線還是低檔收紅。未 來的關鍵在月線的防守力量，月 線目前下彎在 7150 附近。月線如 果能提供大盤的支撐力道，守的 穩就有機會醞釀一波多頭行情。 江陳八會也即將在父親節於圓山 飯店登場，久等的兩岸投保協議 與貨幣清算協議將是重頭大戲。 江陳八會從五六月就一直有煙霧 彈，一直拖延開會時間。這一次

的協商成果，可以激勵更多的資 金投入市場。開放國內銀行承作 人民幣存放及理財業務與外國企 業在國內發行人民幣計價國際板 債券，首先受惠的就是金融股。 只要金融股能扮演撐盤角色，大 盤就很難下去破底。所以技術面 配合目前情況來看，投資人應該 繼續偏多操作比較有利。

江陳八會新機會 籌碼才是關鍵 江陳八會雖然給台股帶來新的機 會，但是概念股該怎麼選才是最 有利的？我知道很多人都習慣剪 報，把人家整理好的受益概念股 收集起來作為投資依據。但是概 念股何其多，金融股與中概股加 一加就超過三十支。加上一些連

動題材與子公司母公司題材，可 能預期受惠的將超過一百支。投 資人千萬不要亂槍打鳥，也不要 每支都買來試試看。亂石打鳥囫 圇吞棗的投資方式，結果通常不 理想。 所以想要操作這次概念股的投資 人，最重要的還是要有籌碼當作 依據。 ”主力特搜”籌碼方吸系統提供 的主力的籌碼，用籌碼來辨別主 力是不是玩真的。透過進一步的 籌碼檢視，你就不會因為買錯股 票而懊惱。例如橡膠輪胎概念股 的正新與建大，可以說是江陳八 會的受惠股。像這種股票多方籌 碼早就開始累積，加上攻擊的訊 號強化進場條件，我們可以輕鬆

再開會前夕就已經先賺到兩成的 獲利。這不是難事，只是一般人 缺乏工具的使用老是要等報紙等 新聞。 不只傳產中概受惠，還有很多值 得投資人期待的標的。例如一些 電子股如思源、洋華等，也在本 周當中籌碼開始漸漸翻多。像思 源從七月初開始轉強，順著籌碼 操作兩次獲利也接近兩成了。二 線觸控面板的洋華，周三出現翻 多周五就攻到漲停。有工具不必 用猜的，跟著籌碼操作根本不用 擔心挑不到好的公司。

投資連鎖效應 一步錯步步錯

的明白散戶的投資盲點。其中有 一樣很重要的就是連鎖效應，一 項錯誤的投資決定將會影響你未 來的其他的決定。例如你今天手 上有友達獲奇美電，踏錯一步又 覺得捨不得停損。那你將會無法 有效利用手中的資金，不是虧錢 而已還少了一筆可利用的資金。 另 外 來 說， 在 你 面 臨 大 虧 的 同 時，多少會影響你的信心。一支 大虧會使得你提不起勇氣去投資 下一檔股票，造成無形的損失。 所以最好的方法就是避開這一類 型 的 公 司， 奇 美 電 ( 如 下 圖 ) 有 了主力籌碼幫忙，任何人都可以 輕鬆避開。 咨詢專線：(02)2311-6958

超過十五年的股海浮沉，我清楚

專欄

程式交易者的聖盃 程式交易的起源

程 式 決 策， 更 能 突 顯 出 程 式 交 程 式 交 易 的 起 源 甚 早 (1975 易 的 即 時 性 與 客 觀 性。 看 到 這 年 )，在國外金融交易市場已風 裡 讀 者 可 能 以 為， 手 中 有 一 套 行多年，包括許多的避險基金、 程 式 就 從 此 大 富 大 貴， 其 實 答 對 沖 基 金， 甚 至 無 人 基 金 使 用 案 是 錯 的。 因 為 目 前 大 多 數 的 程 式 交 易 的 情 形 比 比 皆 是 ! 但 交 易 決 策， 都 只 著 重 在 一 個 點 在 國 內 卻 是 近 幾 年 才 開 始 受 到 去 考 量， 也 就 是 只 針 對 某 種 商 投資人的關注。何謂程式交易 ? 品 的 進 出 場 去 揭 露 訊 號， 而 非 程 式 交 易 簡 單 的 說 就 是， 將 交 整 個 面 去 做 決 策， 因 此 一 個 致 易的概念與邏輯轉換為電腦語 勝的程式交易觀念至少應具備 言， 再 藉 由 電 腦 的 精 算 統 計， 以下幾個能力與步驟： 大盤才是多空的主導 快速的找到交易的標的並做出 首先要有分辨大盤多空方向的 決策。 觀 念， 大 盤 處 在 多 頭 時， 持 股 程式交易 比 例 提 高、 交 易 勝 率 也 高， 選 克服人性的盲點 股 應 採 取 積 極 態 度， 交 易 標 的 程 式 交 易 的 好 處 在 於， 投 資 人 應 以 攻 擊 股 為 主， 因 為 沒 有 去 往 往 因 人 性 的 關 係， 極 易 受 到 追 已 漲 兩 成 的 股 票， 哪 來 漲 一 周 遭 環 境 及 氛 圍 影 響， 而 在 交 倍的來賣呢 ? 然而大部分的交 易 的 過 程 中 不 是 遲 疑 不 決； 就 易 軟 體 並 沒 有 這 個 觀 念， 只 是 是 做 出 錯 誤 的 決 定， 譬 如 利 多 每 天 不 斷 的 選 股， 在 空 頭 趨 勢 與 利 空 的 消 息、 外 資 的 研 究 報 中 選 股 成 功 率 相 對 低， 或 是 搶 告、財經台的老師分析…. 在資 短，其實只是反彈卻高點有限， 訊爆炸的時代 , 投資人可以試試 多頭勢中在大盤已經漲一段的 把 財 經 台 從 早 到 晚 看 一 遍， 你 會 發 現 可 能 不 只 上 百 則 消 息 與 過 程 裡， 如 果 還 在 選 起 漲 股， 股 票， 到 底 該 如 何 去 研 判 ? 去 其 實 選 中 的 都 是 相 對 大 盤 的 弱 勢 股 或 落 後 補 漲 股， 隨 大 盤 拉 過濾 ? 更 可 悲 的 是 大 部 分 都 是 經 歷 過 回 時， 往 往 是 都 下 跌 最 深 的 股 好 幾 手 的 消 息， 還 有 投 資 人 無 票。 法 克 服 貪 婪 與 恐 懼 的 心 魔， 造 成 該 進 場 不 敢 買、 該 出 卻 捨 不 得 賣， 想 做 長 線 卻 變 成 一 漲 就 賣 的 短 線 客， 想 做 短 線 因 為 套 牢 而 不 得 不 償 期 投 資 的 窘 境。 因此相對於不帶情感與多空情 愫 的 電 腦， 在 第 一 時 間 提 供 的

聞授權：中央通訊社

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鉅亨網

精選自己的股票池

其 次 盤 面 上 超 過 千 檔 的 股 票， 行情好時常常選出超過 30 檔的 股 票， 此 時 投 資 人 往 往 因 資 金 有 限， 而 無 所 適 從 不 知 要 如 何 篩選 ? 而導致大部分的人都是 看 運 氣 來 操 作。 其 實 正 確 的 交

易 觀 念， 並 非 將 盤 面 所 有 的 股 票 都 列 入 操 作 追 蹤 範 圍， 也 並 非 長 期 操 作 某 幾 檔 股 票， 而 是 應以一段時間去更新產業循環 或 產 業 前 景 為 前 提， 將 操 作 追 蹤 範 圍 縮 小 至 50 〜 100 檔 精 選 個 股 板 塊 後， 再 以 選 中 的 股 票群中利用程式歷史回測的功 能， 去 找 出 勝 率 最 高 的 交 易 決 策或参 數 ( 投資組合優化 )，也就 是這一段期間內就鎖定此 50 〜 100 檔 個 股 去 操 作， 如 此 交 易 的 標 的 不 但 更 為 精 選， 同 時 也 不易成為主力屠殺的羔羊。

科學回測 找出盲點 回測是提高程式交易的穩定性 最 好 的 方 法， 以 往 投 資 人 收 的 的訊息是，程式交易大賺小賠， 但郤不知太多次的小賠反而會 吃 掉 大 賺 的 績 效， 再 加 上 手 續 費 可 能 變 成 虧 錢， 投 資 績 效 不 能 隨 大 盤 起 浮， 回 測 應 該 包 含 多 頭 及 空 頭 行 情， 在 多 頭 時 要 能 戰 勝 大 盤， 在 空 頭 也 要 能 保 留 獲 利， 同 時 回 測 的 標 的 也 不 能 太 少， 要 在 不 同 類 股 中 普 及 的 去 作 選 擇， 首 先 去 除 成 交 量 小 的 股 票， 因 為 成 交 量 太 小 影 響 了 投 資 的 流 動 性， 買 了 未 必 出 得 了， 其 次 股 低 於 面 額 的 股 票 也 不 要 加 入， 因 為 這 一 類 的 公司可能在經營面及業績面上 己 出 了 問 題， 台 股 上 市 櫃 中 去 除 這 二 類 的 股 票 後， 可 投 資 的 標 的 剩 不 到 4 百 檔， 再 從 這 四百檔中去除己在走下坡的產 業， 大 約 剩 下 約 200 檔 股 票，

一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251 台北縣淡水鎮坪頂路300 號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

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接下來操作就等待回測的績效 了，我們提供一個回測的例子： 回測標的：上市櫃 92 檔股票 回 測 周 期：2008 年 1 月 1 日 到 2012 年 8 月 3 日 ( 經 過 2008 年 的 一 波 大 跌 及 2009 年的大漲洗禮，能不能活 在市場就看 2008 年是不是出現 過渡虧損 ) 手續費及交易稅：千分之 6 紅 色 在 收 益 曲 線； 黑 色 為 大 盤 走勢 很明顯的看出這一個獲的走 勢， 不 會 因 大 盤 的 回 檔 而 使 得 績 效 大 幅 回 檔。 這 也 就 是 多 頭 要戰勝大盤，空頭要趨吉避凶。

執行力是 最後的關鍵 有了回測不代表你就是個贏 家， 接 下 來 最 重 要 的 是 投 資 人 的 執 行 力， 因 為 贏 家 是 一 種 習 慣， 有 了 一 個 獲 利 的 方 法， 卻 不 按 這 個 模 式 去 執 行， 那 也 空 有 一 身 好 本 領， 而 不 敢 登 台 實 戰，執行力在於投資的成功率， 如果一個成功率低的程式交 易， 就 算 績 效 再 好 也 會 因 不 斷 的停損，使投資人失去了信心。 有 了 高 成 功 率 的 程 式， 且 交 易 成 功 率 高 的 投 資 板 塊 後， 提 高 了 交 易 程 式 操 作 的 完 整 性， 也 就 從 整 體 面 去 思 考 並 交 易， 接 下來只要能去了解您所使用的 交 易 軟 體 的 交 易 思 想， 並 能 遵 守 紀 律 循 序 漸 進 的 去 交 易， 相 信成為贏家的腳步已經離您不 遠了。

責任編輯：幽恩艾克斯 責任編輯：周曉非

每週六出刊

2012/08/04 ～ 08/10

飆股選秀 11

第86期

誠 信

輕輕鬆鬆就賺錢！ 紅買綠賣真簡單

點 7 6 7 效 績 段 波 利 停 碼 籌 日 易 近50交 點 8 4 2 1 效 績 段 波 利 停 碼 籌 日 易 交 近68

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老師專欄 8/6(一)

財是人的養命之源，人對錢財的執著是天經地義的，一個人什麼時間易發財，什麼時間易破財，有什麼方位有利求財 如能掌握此訊息，並應用訊息謀事求財，就可避免盲目決策而造成損失，以達到事半功倍的效果。 己亥日

8/7(二) 庚子日

張宿星值日

姓名尾數

吉凶 平

五行 土

幸運色 黃

「權星」主管理

本日不可言吉，還防泌尿系統 問題。

2

「相星」主輔佐

本日三合照臨，得意從心願， 投資易獲利。

3 4 5 6 7 8 9 0

吉 「車星」主動力

火 金

紅/粉 白

本日財祿豐盈，諸事順遂。

平

水

黑/藍

「口舌星」主傳達 本日凡事三思而行，逢凶能化 吉。

凶

金

白

「庫星」主儲存 本日莫說太平日，慎防小人暗 害。

吉

木

綠

「驛馬星」主奔馳 本日漸入佳境，營謀更加順暢。

「孤星」主開發

平

火

吉

土

紅/粉

本日不可再往，小心套牢。

黃

「事業星」主實際 本日吉祥如意，生意暢順易獲 利。

平

水

黑/藍

「五鬼星」主變化 本日得一之時，不可再往，宜保

守。

凶 「文曲星」主智慧

火

紅/粉

本日易事非口舌，損財。

吉凶 吉

五行 木

幸運色 綠

本日貴人相助，求謀可成易獲 利。

凶

土

黃

本日防小人設計暗害，破財官 災。

凶

木

綠

本日謀事有阻礙，妄動損財。

吉

木

綠

本日財源得意，貴人扶持納禎 祥。

平

水

黑/藍

本日注意無端之災，一切保守 為佳。

平

木

綠

本日宜觀望，保守為妙。

吉

金

白

本日，六合化下，財喜入門來， 易獲利。

凶

木

綠

本日守之則安泰，慎防小人暗 傷。

凶

火

紅/粉

本日逢沖不美，投資理財宜小 心。

平

金

白

本日按部就班，不曲中求可保 平安。

何謂姓名尾數？ 姓名筆劃總和(依康熙字典筆畫數)，總數的個位數字

辛丑日

8/9(四)

軫宿星值日

翼宿星值日

1

吉

8/8(三)

吉凶 平

五行 金

壬寅日

角宿星值日

幸運色 白

吉凶 凶

五行 水

亢宿星值日

幸運色 黑/藍

本日守之安泰，災去福來，平安。 本日妄動招災來，言談要小心。

吉

水

黑/藍

本日財喜並進，順利的一天。

吉

木

綠

本日諸事均吉，投資易獲利。

凶

金

白

本日一錯百日憂，凡是宜節守 ，免煩。

吉

水

黑/藍

平

金

白

本日安份守己，自可無慮。

平

土

黃

本日莫說太平，勿貪免憂。

吉

水

黑/藍

本日吉星臨門，投資理財易獲利。

凶

木

綠

本日三合天喜，投資理財易獲利。 本日心存善念，不可貪，不義之 財免煩。

平

水

黑/藍

本日守舊安常，異動損財。

凶

金

白

本日不可言吉，須防破財不測之 事。

平

水

黑/藍

本日只要避管閒事，可保免煩。

吉

金

白

凶

金

白

本日慎防不測之事生怪，交友小 心。

平

水

黑/藍

本日貴人扶持，財喜並至，易獲 利。

平

火

紅/粉

本日只宜保守，妄動招災來。

凶

木

綠

本日萬事更新，可計劃投資事宜。 本日不可再往，小心套牢。

平

土

黃

吉

木

綠

本日凡事靜觀以變，宜順勢而行。 本日吉星拱照，諸事亨通，易獲 利。

擇日選吉運用方式

8/10(五)癸卯日

吉凶 平

五行 水

幸運色 黑/藍

本日須防心血管疾病，注意身體。

吉

火

紅/粉

本日財星高照，投資易獲利。

平

金

白

本日不可曲中求，須循序漸進。

平

土

黃

本日須應時而行，凡事小心免煩。

平

火

紅/粉

本日防無故生憂，勿管他人閒事。

平

土

黃

本日只防小人口角生煩，不可強求。

吉

土

黃

本日財源得意，貴人提拔凡事順遂。

吉

金

白

本日人形光彩，判斷計劃易實現。

平

水

黑/藍

本日靜觀其變，一切安泰。

吉

水

黑/藍

本日合夥可成，投資易獲利。

類股之五行 木

火 一、依據個人姓名尾數，參考上表吉凶，即可得知每 日財運如何，詳細投資指南內容可看運勢解析。 例：林書豪，姓名筆畫數分別為8、10、14總和32，2即 土 二、依據個人姓名尾數，參考下表五行，即可得知每 金 為其姓名尾數 日適合知產業類別五行。 水 三、另可參考右表的幸運顏色，增添好運、財喜迎門 斯新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

紡織、化生、生技、紙類、橡膠 塑膠、電機、電器、半導、電腦、光電、油電 水泥、食品、化學、玻璃、營建 鋼鐵、汽車、電子、電零、他電、金融 通信、通路、資服、航運、觀光、貿黃

責任編輯：幽恩艾克斯

許毓玲

12 專業看盤

第86期

2012/08/04~2012/08/10

每週六出刊

我們終於等到向上翻多的這一天

專欄

外資中止波段連賣後 有利大盤多頭後勢表現

大宇國際投顧 許毓玲分析師 致富專線：(02)2500-6999 本 週 週 線 上 漲 93 點， 在 上 週 K 線 收 下 影 線 之 後 持 續 上 攻， 成 交 量 為 3200 億， 本 週 外 資 也 轉 為 買 超 達 134 億， 籌 碼 面 也 有 利 於 大 盤 向 上 翻 多。 根 據 統 計， 外 資 中 止 波 段 連 賣 後， 隔 周、 隔 月 都 漲 多 跌 少。 例 如： 外 資 在 2010/1/18~2010/2/26 這 段 期 間 賣 超 台 股高達 1619 億，隔月大盤上漲 5.93%； 2010/5/3~6/11 賣 超 達 1535 億， 隔 月 上漲 4.76%，甚至 6 個月後台股上漲了 19% 近 兩 成；2011/7/4~8/19 外 資 大 賣 台 股 高 達 2648 億 元，6 個 月 後 台 股 也 上漲了 7.51%。在外資中止連續賣超之 後， 台 股 隔 月 平 均 漲 幅 達 4.19%，6 個 月 後 漲 幅 達 10% 以 上。 若 美 股 繼 續 上 攻，外資的回補資金可望持續進駐。另 台股的成交量能若能持續放大，日成交 金額來到千億元的攻擊水準，就有機會 站穩 7,400 點以上的年線關卡。目前台 股股價淨值比約 1.5 倍，已達到金融海 嘯後的低點，台股具有長期投資價值， 讀 者 可 適 度 抓 住 低 檔 布 局 時 機。 再 看 「股海天眼」：目前 –7/30 向上翻多， 短 線 – 也 持 續 向 上 翻 多， 研 判 大 盤 正 式 由 空 翻 多， 操 作 上 宜 選 擇「 股 海 天 眼」向上翻多的股票來做佈局買進！

你不就是在等這天嗎？ 「股海天眼」正式向上翻多 股票市場是會多空循環的，多頭走完就 會進入高檔盤頭，高檔盤整完畢便會走 向空頭，空頭走完就會進入低檔盤底， 低檔盤整完畢便會走向多頭，簡言之就 是【 多 頭  盤 頭  空 頭  盤 底  多 頭 】 這 樣 的 不斷多空循環，也是股票市場唯一不變 的原理。所以正確的操盤模式就是：順 勢而為，不要逆勢操作！就像在空頭趨 勢裡每次大漲百點的過程中，很多投資 人就誤以為是多頭來臨，例如：5/2 大 漲 175 點、5/29 大 漲 206 點、6/5 大 漲 105 點、6/18 大 漲 125 點、6/29 大 漲 126 點…等，在空頭趨勢中，每當台股 以大漲百點收紅 K 來呈現時，短線的投 資人就容易受到上漲的迷惑而做出錯誤 的動作，而 3/29~7/27 在「股海天眼」 中依舊是綠棒向下轉空的格局，並沒有 出現向上翻多的態勢，所以根本就不是 多頭格局，這樣當然不能進場作多！掌 握 趨 勢 就 能 掌 握 財 富， 台 股 3/29~7/27 在「股海天眼」向下轉空的格局中，順 勢操作就是進場做空，就如同我帶領我 們 各 級 會 員 從 4 月 3 日 開 始 到 7 月 27 日這段期間，只進場放空沒有買過任何 一 張 多 單， 會 員 ( 尊 榮 + 金 鑽 + 銀 鑽 + 普通 ) 共 55 筆空單一共大賺 855 元，

聞授權：中央通訊社

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真是太棒了！恭喜全國會員！為什麼每 次大漲，都有投資人甚至同業打電話進 來問我：大盤是否開始翻多？為什麼連 同業都要問我？因為他們覺得我做得最 好，所以他們問我對大盤的看法。而我 在上週也提到：【我何時會翻多？只要 「股海天眼」出現紅棒向上翻多，我就 會反手做多！大盤要上漲的條件有三： 做多訊號出現、紅棒趨勢向上、連紅籌 碼 安 定！】 而 在 7/30( 週 一 )「 股 海 天 眼」出現即將向上翻多的態勢，當天晚 上 9 點 半 的 節 目 一 講 完， 隔 天 馬 上 大 漲 111 點，有人問我：「這是不是股海 天眼的力量？」，我說不是，這是趨勢 的力量，而「股海天眼」就是掌握趨勢 的操盤方式！只要「股海天眼」向上翻 多，我當然就是帶領會員進場作多！跟 著掌握趨勢的「股海天眼」就能掌握財 富！就如同 12 月、1 月、2 月「股海天 眼」是向上翻多的格局，多頭趨勢中我 當然就是帶領會員全力做多，會員 ( 尊 榮 + 金鑽 + 銀鑽 + 普通 ) 在大盤上漲 1561 點的這段期間，共 65 筆多單一共 大 賺 2110 元！ 真 是 太 厲 害 了！ 大 家 恭 喜！這就是「股海天眼」帶給我們的價 值！現在大盤「股海天眼」已經正式向 上翻多，但不是所有類股都向上翻多， 20 大類股中向上翻多的股票有：水泥、 食品、塑化、紡織、電器、化工、玻璃、 橡膠、汽車、航運、觀光、金融、百貨、 中 概 … 等 共 14 類 股， 但 仍 有 6 個 類 股 仍 未 翻 多， 也 就 是 並 非 所 有 股 票 都 能 買，各位投資人一定要買對股票才有錢 賺，若買錯股票你的錢會被人賺！

大盤向上翻多 可成還在破底 買對股有錢賺 買錯股錢被賺 可 成 7/30 傳 出 蘇 州 廠 工 安 意 外，7/31 又下修今年資本支出，獲利將相較去年 衰退，衝擊股價跳空跌停，盤中雖有打 開但仍以跌停做收，股價來到 135 元創 下近 7 個多月以來新低。因為需求不如 預期，原定採購 CNC 機台 3000 台降為 2000 台， 資 本 支 出 由 90 億 元 降 為 75 億元，再加上可成智慧型手機客戶業績 衰退，金屬機殼需求不如預期，可成第 2 季 每 股 稅 後 盈 餘 (EPS) 僅 有 2.03 元， 創 下 近 7 季 以 來 新 低！ 但 當 投 資 人 看 到利空消息時，套很深想賣都來不及， 因為股價早已大跌一波了！而「股海天 眼」早已在 3 月中旬出現賣出訊號，會 員 ( 金 鑽 ) 在 164 元 進 場 放 空 可 成， 並 獲利回補賺錢入袋，真是太棒了！「股 海天眼」似乎總會有早人一步的機會， 而唯有如此才能成為股市中的贏家。

趨勢才是王道 掌握趨勢 成功避開宏達電大跌風險 宏達電董事長王雪紅在 6 月份加碼買進 宏達電股票，高達 5000 張，共砸 18 億 元，平均成本約 360 元，而今宏達電股 價卻跌破 300 元大關，來到 275.5 元， 跌幅高達 2 成以上，18 億馬上蒸發 3.6 億，真是可惜！但王雪紅有錢可以賠， 身為升斗小民的我們可以這樣嗎？就連 新光金控投資宏達電也慘賠 300 億！為 什麼董事長進場護盤沒用？為什麼連大 型的專業投資機構也會慘賠？如果他們 有「股海天眼」，或許就能避開這段下 跌的風險。在「股海天眼」中宏達電早 在 619、622 元 早 就 出 現 賣 訊 提 醒 我 們 宏達電已經向下轉空，要避開這段下跌 風險，而我也順勢帶領我們的會員 ( 尊 榮 ) 分 別 在 552、467、459.5、403、 385 元 進 場 放 空 宏 達 電， 並 於 460、 398、346、379 元 分 批 獲 利 出 場，5 筆 空單一共大賺 285 元賺錢入袋，真是漂 亮！恭喜全國會員！

的態勢，如：神腦、玉晶光、創意、F晨 星、F-TPK、 友 輝、 璟 德、 漢 微 科、 精華、台郡、F- 再生、景碩、佳格、大 立光、網家、奇偶、陞泰、華擎、傳奇、 聯發科、群聯、研華、新麥、晶華、F美食、王品、統一超、崑鼎、曜亞、東 洋、F- 金可、巨大、裕日車、台塑化… 等，順勢操作才是正確的操盤方式，才 能在股市中賺到錢，反之逆勢操作你的 錢將會被人賺！例如：去年 12/30 開始 會員 ( 尊榮 + 金鑽 ) 在「股海天眼」的 帶 領 下 分 別 於 199、269、317 元 買 進 的玉晶光，於 238.5、312、350 元分批 獲利出場，三筆多單一共大賺 115 元賺 錢入袋，真是太棒了！恭喜會員！會員 ( 尊 榮 + 金 鑽 ) 在 182、190 元 進 場 作 多的群聯，也於 219 元獲利出場，大賺 66 元賺錢入袋，恭喜會員！

政策加持 股海天眼 「中概股」向上翻多

現階段大盤翻多了該如何操作？「股海 天眼」操盤原理就是：當買進訊號出現 就要進場，賣訊出現轉空就是要出場 – 也就是「順勢操作」！例如：大立光去 年 股 價 大 跌 54%， 一 不 小 心 買 錯 財 富 便損失一半，而我是一張都不會買，因 為在「股海天眼」中大立光一直都是向 下轉空的格局，當然不能買進做多！直 到 12/20 正式向上翻多出現買訊，會員 ( 尊榮 + 金鑽 ) 立即進場佈局並於過年 前先獲利 152 元賺錢入袋，年後大立光 依舊向上翻多，所以會員 ( 尊榮 + 金鑽 ) 再 度 進 場 佈 局， 並 在 創 下 波 段 新 高 時 於 710 元獲利出場，賺錢入袋，一共又 賺 176 元，累計會員 ( 尊榮 + 金鑽 ) 四 次進場，共大賺 328 元，真是太棒了！ 會員 ( 普通 ) 在 1 月、2 月、3 月共操作 20 筆 贏 18 筆， 獲 利 達 108 元， 尤 其 1 月、3 月 累 計 操 作 11 筆 全 勝， 真 是 漂 亮！會員 ( 銀鑽 ) 1 月、2 月、3 月累計 操作 21 贏 19 筆，一共大賺 375 元，恭 喜全國會員！這就是「股海天眼」向上 翻多的威力！

為 刺 激 短 期 經 濟， 行 政 院 長 陳 沖 7/30 指示各部會要最短時間內，提出讓民眾 有感的「重大指標案件」。經建會 8 月 將端出「傳產維新」，協助傳統產業升 級轉型。經建會副主委吳明機說，相對 於高科技產品，傳統產業的生命週期較 長，產值成長率雖然不如高科技產業， 卻能細水長流！經濟部則正規劃，向歐 洲、日本中小企業招商！政府這個動作 對傳產股來說是一大利多，同時也有激 勵傳產類股股價向上攻堅的作用，而近 期傳產股的表現也的確亮眼！ 大陸 7 月製造業 PMI 數仍達 50.1，加上 江陳八會、陸客擴大來台等題材，中概 股表現不俗；同時在「股海天眼」中， 中概類股如：遠百、統一實、統一超、F美食、裕隆、裕日車…等，也呈現向上 翻多的態勢，而向上翻多當然是進場作 多啊！就如同 2/9 和泰車向上翻多，我 也順勢帶領會員 ( 銀鑽 ) 在 170、178、 215 元進場買進和泰車，並於 208、248 元獲利出場，大賺 101 元賺錢入袋，真 是太棒了！大家恭喜！而其他向上翻多 的中概類股還有：正新、建大、南港、 中菲行、F- 中租、美利達、巨大、宏全、 裕融、成霖、遠東新、統一、三商行、 麗嬰房…等。

高價股大跌過後 向上翻多股有增多趨勢

受惠國際油價反彈 塑化股向上翻多

高價股反映當下市場的氣氛及投資趨 向， 並 且 能 夠 帶 領 一 籃 子 同 族 群 個 股 「雞犬升天」，同時高價股也具有多頭 信心指標的作用，而目前高價股在「股 海天眼」中向上翻多的股票有陸續增加

受惠於國際油價強彈，6 月底以來從 77 美 元 反 彈 至 波 段 高 點 92 美 元， 塑 化 類 股也築出 2 個月的大底，同時在「股海 天眼」中塑化類股也已正式向上翻多， 就如同在今年 1 月初我們帶領會員 ( 普

「股海天眼」–順勢操作

一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251 台北縣淡水鎮坪頂路300 號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

通 ) 分 別 在 27.1、30.4、33.6、35.8 元 進 場 買 進 中 石 化， 並 於 33.7、39.35 元 獲 利 出 場， 大 賺 62% 賺 錢 入 袋， 真 是 太棒了！恭喜會員！而現在塑化類股再 度向上翻多，我們也陸續帶領會員進場 作多，而其他「股海天眼」向上翻多股 還有：台塑、南亞、台聚、華夏、亞聚、 台達化、國喬、聯成、東陽、台化…等。

買進股海天眼向上翻多股 避開向下轉空股

目 前 的 太 陽 能、LED、 面 板 等 族 群 依 舊 弱勢，如：碩禾、中美晶、科風、益通、 昇陽科、旺能、億光、鼎元、晶電、一 詮、佰鴻、璨圓、新世紀、艾笛森、久 元、華上、廣鎵、友達、奇美電、華映、 正達、彩晶…等，其他向下轉空的股票 則包括：鴻海、可成、技嘉、飛宏、神 基、健鼎、同欣電、正達、順達、新普、 位速、世界、頎邦、瑞儀、…等，以上 這些股票都還是空頭格局，親愛的讀者 朋友千萬不能亂碰！ 而向上翻多的股票可注意的有：神腦、 玉晶光、遠百、統一實、國喬、建大； 立錡、研華、雙鴻、揚明光、洋華、正 文、先豐、晟德、瑞智、冠德、宏普； 訊聯、中華、菱生、思源、晶豪科、晟 銘電、亞光、聯詠、旭曜、邦特、聯合、 矽格、元太、華寶、宏捷科、亞聚、南 亞、台達化、東陽、遠東新、興富發、 兆利、櫻花、正新、建大、南港、統一、 麗嬰房…等都是向上翻多的股票，提供 給讀者朋友做參考！

責任編輯：幽恩艾克斯 責任編輯：周曉非

每週六出刊

林孟漢專欄

專業看盤 13 華通 崴強 菱生 加百裕 虹冠電 茂達 上詮 光環 晉泰 合一 愛之味 興農 聲寶 嘉裕 永裕…

2012/08/04 ～ 08/10

第86期

後證所稅時期 長線大好股票報你知 證所說已於今年7月25日三讀通 過，這次證所稅改革的重點放在 個 人， 施 行 初 期 二 年（2013、 2014年）採取設算與核實課稅雙 軌制，不過設算課稅制在2015年 起退場，對特定對象則會擴大採 行核實課稅。值得留意的是，個 人 設 算 所 得 採 取 扣 繳 制， 當 台 股 指 數 達 到8500點 時， 不 論 賺 賠 都 要 按 出 售 金 額 扣 稅， 對 於 台 股 要 衝 破8500點 形 成 壓 力， 進 而 影 響 到 投 資 人 追 價 意 願， 導 致 台 股 交 易 量 減 少， 市 場 在

證 所 稅 實 施 之 後， 大 盤 將 比 過 去 未 實 施 證 所 稅 以 前， 大 約 減 少二成的成交量。 由 於 大 盤 有8500點 的 壓 力， 再 加上成交量平均減少二成的雙重 因素之下，就長線而言將壓縮到 大型權值股以及高價股的表現空 間，尤其是高價股，由於股票每 股面額僅10元，高價股的大股東 因為持股成本低，必定會為了規 避被課到高額的證所稅，而先逢 高賣一趟。俗話說「高處不勝寒」， 一旦總體經濟環境展望不佳，高

十五檔長線看大好的30元以下低價潛力股簡表 代號及股名 每股淨值 預估今年EPS 8月3日收盤價 2313華通 12.99 1 12.65 蘋果供應鏈 6298崴強 15.2 2.3 19.8 2369菱生 16.88 1.2 15.45 3323加百裕 25.8 2 26.35 WINTEL 3257虹冠電 19.27 3.0 28.2 供應鏈 6138茂達 15.79 1.5 21.1 3363上詮 16.75 2.0 24.85 雲端運算 3234光環 14.64 2.2 22.7 6221晉泰 16.12 2.3 22.5 4743合一 12.3 1 20.95 農金生技 1217愛之味 10.81 0.5 10.45 1712興農 15.62 1.2 14.15 1604聲寶 13.65 1.1 9.02 中國內需 1417嘉裕 11.89 1 10.85 1323永裕 15.92 2.2 22.25 產業區分

價股將首當其衝，主因其成長動 能可能出現較大的變化，甚至出 現衰退的窘態，在本益比或股價 淨值比偏高的狀況下，進而提高 股價向下修正的風險，反而低價 股就比較沒有大股東釋股的賣壓， 未來潛在上漲空間也較大。 因此，我們得出一個論：未來對 於長線基本面看好，所屬的產業 趨勢長線也向上的低價股，將成 為後證所稅時期長線大好的投資 標的，因此，我們就以上述條件 來篩選長線大好的潛力股。首先 就產業方面： 1.蘋果供應鏈：蘋果未來幾年仍 將是科技產業中最具競爭力的 公司。 2.WINTEL： 由 微 軟windows8與 英特爾再度結盟的非蘋陣營供 應鏈。 3.雲端運算：是繼網路後最重要 的一次產業典範轉移，代表另 一個資訊世代的來臨，影響層 面之廣，整個電腦及通訊產業， 甚至資訊服務業都無法避免雲 端運算風潮的衝擊；然而從另 外一面而言，雲端運算也同時 代表著台灣科技業跨入下一波 黃金十年的新契機。 4.農金與生技：全球農糧短缺以 及生技醫療需求未來幾年需求 將穩定成長。 5.中國內需：看好中國13億人口

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▼潛力股分析

3257虹冠電主要產品為AC/DC（交流轉直流）、DC/DC（直 流轉直流）的功率因素校正器（PFC）、同步混 孟漢老師的「諮詢專線」 請撥打 (02)2362-8000 的龐大消費力道。 這五大族群為未來三到五年產業 透明度最高，且長線可以穩定成 長的產業。我們並以股價在30元 以下最為低價股標準，再配合技 術面已完成長線大底者，共篩選 出十五檔潛力股包括：屬於蘋果 供應鏈的華通(2313)、崴強(6298) 及 菱 生(2369)、 屬 於WINTEL供 應 鏈的加百裕(3323)、虹冠電(3257) 及茂達(6138)、屬於雲端運算供 應 鏈 的 上 詮(3363)、 光 環(3234) 及晉泰(6221)、屬於農金生技的 合 一(4743)、 愛 之 味(1217)及 興 農(1712)、屬於中國內需的聲寶 (1604)、嘉裕(1417)及永裕(1323)。

合諧振器（SLS）等電源管理相關晶片，主要客戶包括台達電、光寶、 康舒、全漢等電源供應器廠商。隨著時序步入傳統營運旺季，虹冠第2 季合併營收攀高至1.54億元，較第1季成長達41.6%；稅後淨利達3265萬 元，也較第1季成長24.8%，合併營收及獲利同創上市來新高紀錄，每 股純益為0.88元。目前虹冠的主動式PFC在桌上型電腦市場占有率超過 六成、排名第一，惟目前每年全球仍有約6,000萬台桌機是採用被動式 電源節能方式，未來主動節能方式的替代效應將持續發酵，是推升虹 冠營運成長的關鍵。另外，虹冠旗下另一產品SLS 晶片，具有節電綠能 概念，已成功切入伺服器供應鏈。預期將成為虹冠電未來另一項明星 級產品。以虹冠電上半年EPS1.58元合理推算，今年EPS可望從3元起跳， 目前本益比僅9倍多，明顯被低估。操作建議：股價率先站上28元正式 轉強，建議可於30元以下大膽買進，短線目標價先看今年高點35.6元， 中期目標價有挑戰去年上櫃承銷價45元實力。

湯順魁專欄 景氣透明度不高 利空中才逐的出底部

台股脫離證所稅利空緊箍咒後 一切回歸基本面

一直壓抑台股的證所稅課徵議題 終於在本星期三（7月25日）立法 院通過立案，這個台灣有證券史 以來一直被識為散戶最怕的稅制 終於塵埃落定，未來對指數8500 點的指數壓制作用，這問題估且不 談，短時間台股因為此議題的壓抑 能不能在成交量上慢慢放大，吸 引主力回籠，是台股近期的觀察重 點，台股所有一切回歸基本面。 而從星期五的成交量已溫和放大 到754億來看，電子指數也跌深轉 強，之前金槍不倒的金融指數也 準備突破前高，顯見業內中實戶 主力有回籠蹟象，而政治面方面 馬總統也已表態指示要拼經濟， 政治面是偏多的沒問題，畢竟最

近的政府因為推美牛案及證所稅 議題弄的民意直直落，GDP又是不 斷調降，上半年台灣出口在亞洲 地區是吊車尾，政府不重視拼經 濟都不行。 而國際的歐債風暴，歐元迭創段 新低，星期四歐洲央行總裁德拉 吉已表態，矢言捷盡所能捍衛歐 元區的完整，同時暗示ECB可能將 採取購買歐元區國家公債等措施， 藉以壓低受困成員國的舉債成本。 手此激動歐、美股市星期四連袂大 漲，其實歐債問題就我所斷，只要 有人處理就不會發生像雷曼兄弟 倒閉事件，雷曼兄弟事件是發生後 已來不及處理，所歐債問題一定會 解決，只是時間波將會拉很長。

而台股我們從技術面來看季線仍 向下灣，空頭走勢要扭轉，台股要 敢緊站上季線7208點位置，讓台股 在利空中打底才是真底。選股方向 電子股可選蘋果相關概念股，智慧 手機概念股，畢竟這些產業仍是向 上成長產業，跌深就是利多；金融 類股受惠『兩岸貨幣清算機制』， 『兩岸投保協議』利多在後，兩 岸通路股不受歐美景氣影響，上 週推薦的潤泰全（2915）本週就 有不錯的亮麗表現。

承通投顧 湯順魁 總顧問 華人商業台 15:00~15:30 諮詢專線 (02)2752-5868

蘋果iPad mini即將上市，華通因接獲iPad mini訂單，為 3582凌耀第2季業績亮麗，季營收新台幣6.47億元，季增逾6成， 創單季營收歷史新高紀錄。凌耀第2季在手機客戶需求 2313華通下半年的業績增添動能。且智慧型手機下半年進入出 強勁、電視市場需求回溫帶動下，業績逐月攀高；6月營收2.2億元，較 5月再成長3.25%，連續4個月營收創歷史新高紀錄。有拉回都可留意。

1582信錦由於高階產品與大尺寸TV交貨增溫，第2季合併營收 21.55億元，再創新高，看好信錦第2季毛利將回升，

貨旺季，讓華通下半年業績展望樂觀，華通下半年獲利可望較上半年 成長50%，上下半年業績將呈現「4:6」，智慧型手機下半年進入出貨 旺季，華通又有蘋果iPad mini及iPhone加持，下半年業績展望樂觀，華 通下半年獲利可望較上半年成長50%，上下半年業績將呈現「4:6」。 技術線型底部成型，13.2元頸線一旦突破將展開主升段。

獲利將優於首季，上半年每股稅後盈餘將有機會挑戰2.8元，年增率達 6成，將可穩坐樞軸廠獲利王。除息後強勢填息，下半年業績持續升溫 就有機會噴出。

3622洋華擴充越南廠生產線，鎖定中大尺寸電容式觸控面板， 營運可望在下半年加溫，帶動全年中大尺寸觸控產品

6153嘉聯益受惠於3C及蘋果產品出貨穩定成長，第3季業績 持續看好，預估今年第3季業績可望較第2季有兩 位數成長，下半年業績也將較上半年大幅成長50%，上下半年業績可望 呈現「4:6」。這波股價跌深都可留意。

占營收比重攀升。重點是其接獲微軟SURFACE訂單一旦增溫對業績營收 的貢獻題材，股價三重底成型。

3443創意6月營收6.45億元，雖然較5月減少17.1%，為近4個月 新低水準；不過，創意整體第2季業績仍順利止跌回 升，季營收達21.51億元，季增25.5%。後續留意其ASIC特殊應用IC的營 收發展狀況，本波段也是跌深，安全價位。

陳斌宇專欄

多頭反撲 站穩季線再攻 美國聯準會(Fed)利率會議確如預 測，並未推出QE3(量化寬鬆)，而 歐 洲 央 行(ECB)雖 維 持0.75%低 利 率環境，但對歐債危機並未推新 措施，全球市場大失所望，歐美 股市同步大跌，然而失望之餘， 其實應該仔細聽ECB的絃外之音。

印鈔是回不去的方法 資金行情仍是主要動能 ECB總裁德拉吉說，各國政府應 準備使用目前的二項穩定機制救 市，而ECB則可能從事額外的「公 開市場操作」，德拉吉雖未直接 說要大買公債，但額外的「公開 市場操作」其實無異於LTRO(長期 再融資，買公債、放貨幣)，意思 是原本就有尚方寶劍，但不會在 眾所矚目下使用，原因就在於， 經濟學「理性預期」學說所指出， 貨幣政策若在預期之中就會無 效，ECB讓市場失望並不太意外， 但就歐債而言，情勢雖已緩和， 然而以財政手段緩不濟急，印鈔 已是回不去的方法，預估美、歐 央行將隨時出手，資金行情仍是 國際股市主要動能。

外資、投信買多賣少 內資回流 拉抬可期

台指期方面，週五未平倉為6.74 萬口，週三為6.86萬口，距離上 月高點6.96萬口不遠，仍在今年 的高量區，8月合約在低點開倉， 歷經短暫破底後即穩定上攻，未 平倉量亦由5.66萬口同步遞增，屬 於多頭加碼、多方優勢格局，有 利於多方續攻。從籌碼面分析， 週三外資台指期淨留倉突破萬口 至12660口，週五雖略見出場，但 多方控盤者高明！ 仍有10066口，仍是近期少見突破 站穩季線 再攻年線 萬口大量，配合外資、投信在現 台股前一週五(7/27)谷底反彈後， 貨市場亦是買多賣少，更關鍵的 多頭在週二(7/31)收月線之際打 是，前波因證所稅撤離的內資大 出關鍵一擊，多頭以長紅K棒直 戶，也開始回流，證所稅上路前， 接突破季、月線雙重反壓，更重 預估有新一波拉抬空間。 要 的 是， 原 本 在 低 檔 下 彎 的 月 選 擇 權 市 場 方 面， 週 五 全 市 場 KD，亦在長紅拉抬下，恰巧轉為 未 平 倉Put/Call ratio為105%， 週 黃金交叉，控盤者確實經過精密 三一度竄升至114%，較前週五的 計算，力保台股維持多頭格局， 98%大幅上升，從賣方角度分析 週初的連續漲勢，浮現黃金右腳 (賣方須繳保證金，常為市場大 讓底部型態趨完整，成交量亦逐 戶)，大戶佈局明顯由多空分界的 步向仟億邁進，溫和擴量，多頭 100%之 下， 轉 為100%以 上， 市 攻勢積極但不躁進，週五雖因國 場結構扭轉翻多，且偏多佈局力 際央行未推利多，歐美股市齊跌 道強勁，短線雖略有失望性賣壓 而壓回，但仍屬突破季線後的正 退場，但大致守住多頭格局，在 常壓回走勢，加以短線季線仍是 技術面回測之際，市場較易出現 下降趨勢，支撐力不強，貿然急 擺盪走勢，仍屬正常回測走勢， 攻年線並非健康格局，等待站穩 然在底部突破格局明確下，宜小 季線後再上攻年線，始有利於波 量偏多試單，採買權多頭價差策 略風險較低。 段攻勢續行。

斯新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

責任編輯：幽恩艾克斯

14 大單敲進股

買

第86期

2012/08/04~2012/08/10

每週六出刊

法說、除權息、填權息…成交值較大的強勢股： 聯發科 玉晶光 正新 勝華 瑞儀 台灣大 洋華 奕力 (主力的定義：買進的張數，達總成交量1％以上，就是那一檔股票的大單，我們視為主力。)

上市：主力買超最強股 ( 最近一日 ) 上市：主力買超最強股 ( 最近三日 ) 上市：主力買超最強股 ( 最近五日 ) 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50

股票名稱 2105 正新 0061 寶滬深 5880 合庫金 2454 聯發科 2618 長榮航 6176 瑞儀 2384 勝華 3037 欣興 2609 陽明 2801 彰銀 0050 台灣 50 3036 文曄 1402 遠東新 2449 京元電 1714 和桐 1101 台泥 2325 矽品 1789 神隆 5388 中磊 0055 寶金融 2834 臺企銀 1718 中纖 3057 喬鼎 3028 增你強 2473 思源 1444 力麗 2474 可成 4958 F- 臻鼎 2303 聯電 1326 台化 1102 亞泥 2889 國票金 2912 統一超 6269 台郡 3376 新日興 3673 F-TPK 3045 台灣大 2823 中壽 9907 統一實 3061 璨圓 2915 潤泰全 2313 華通 2809 京城銀 2385 群光 2458 義隆 4904 遠傳 2412 中華電 6505 台塑化 0056 高股息 2352 佳世達

收盤價 73.50 13.41 16.70 279.00 17.60 123.50 14.30 32.45 12.55 16.30 50.90 35.25 34.10 13.75 17.70 35.80 32.50 59.80 43.85 10.90 8.69 10.10 15.25 19.25 45.65 9.98 137.50 90.20 12.40 79.90 38.30 9.40 164.00 119.00 87.30 351.50 104.50 29.15 18.10 20.20 58.50 12.65 19.90 58.10 48.70 74.60 89.50 87.40 23.93 6.48

漲跌 + 3.20 + 0.01 -0.25 + 6.50 + 0.20 + 3.50 + 0.90 -0.05 -0.05 0.00 -0.30 + 0.20 0.00 -0.20 -0.20 + 0.05 -0.10 + 1.10 + 0.40 -0.11 0.00 0.00 + 0.05 0.00 + 2.25 + 0.08 + 2.50 + 0.70 -0.15 -0.10 + 0.30 + 0.03 + 2.00 -1.50 0.00 + 4.50 + 4.50 0.00 + 0.15 0.00 + 0.50 -0.15 + 0.05 0.00 -0.20 + 0.60 + 0.60 + 0.60 -0.21 -0.18

漲跌幅 +4.55% +0.07% -1.47% +2.39% +1.15% +2.92% +6.72% -0.15% -0.40% 0.00% -0.59% +0.57% 0.00% -1.43% -1.12% +0.14% -0.31% +1.87% +0.92% -1.00% 0.00% 0.00% +0.33% 0.00% +5.18% +0.81% +1.85% +0.78% -1.20% -0.13% +0.79% +0.32% +1.23% -1.24% 0.00% +1.30% +4.50% 0.00% +0.84% 0.00% +0.86% -1.17% +0.25% 0.00% -0.41% +0.81% +0.67% +0.69% -0.87% -2.70%

買進張數 賣出張數 買賣超張數 36,784 6,687 30,097 8,574 1,107 7,467 13,587 8,045 5,542 11,056 9,127 1,929 7,390 6,132 1,258 3,197 2,083 1,114 9,644 8,560 1,084 4,762 3,726 1,036 2,493 1,536 957 5,859 4,975 884 1,593 813 780 1,090 419 671 5,167 4,567 600 3,048 2,469 579 2,741 2,175 566 2,188 1,704 484 4,931 4,485 446 1,709 1,286 423 1,053 633 420 1,279 860 419 2,673 2,284 389 1,264 879 385 582 211 371 513 152 361 2,715 2,365 350 1,705 1,385 320 3,216 2,908 308 1,659 1,359 300 16,799 16,500 299 2,985 2,704 281 3,288 3,025 263 2,340 2,078 262 2,132 1,870 262 694 435 259 1,018 769 249 1,216 971 245 6,546 6,302 244 2,569 2,330 239 2,026 1,791 235 1,066 834 232 1,943 1,721 222 2,635 2,413 222 855 647 208 2,174 1,974 200 942 744 198 4,334 4,151 183 2,461 2,294 167 1,891 1,724 167 233 82 151 1,813 1,665 148

名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50

主力買上櫃！近一日排行 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42

股票名稱 5009 榮剛 3211 順達 3105 穩懋 5820 日盛金 5213 亞昕 3293 鈊象 5536 聖暉 3388 崇越電 6121 新普 5410 國眾 3324 雙鴻 1785 光洋科 3087 翔準 3582 凌耀 4105 東洋 6016 康和證 4933 友輝 6022 大眾證 6245 立端 6180 橘子 6123 上奇 8942 森鉅 5903 全家 5483 中美晶 4533 協易機 3548 兆利 3390 旭軟 6015 宏遠證 6143 振曜 6163 華電網 6274 台燿 5347 世界 4903 聯光通 5609 中菲行 8086 宏捷科 8383 千附 6138 茂達 5312 寶島科 1815 富喬 3095 及成 4950 牧東 8121 越峰

收盤價 27.90 139.50 35.95 8.58 19.85 129.00 110.50 61.40 176.50 11.15 40.35 40.25 13.30 165.50 123.00 6.62 120.50 8.68 30.70 26.60 35.10 55.90 144.50 37.25 10.25 36.10 38.10 5.93 33.40 19.50 14.60 12.85 7.72 21.65 31.65 18.70 21.10 70.40 15.00 7.94 28.45 39.70

漲跌 + 0.30 -0.50 + 0.05 -0.02 -0.25 -3.00 -1.50 -0.60 0.00 + 0.55 + 1.15 -0.50 + 0.10 -3.00 + 1.00 0.00 + 1.50 + 0.22 + 1.00 -0.15 -0.30 -0.10 -1.00 -0.60 0.00 -0.10 + 0.10 + 0.02 + 0.10 + 0.05 + 0.10 -0.10 + 0.50 + 0.40 -0.30 + 0.05 + 0.45 + 0.50 -0.15 + 0.21 -0.30 -0.60

漲跌幅 買進張數 賣出張數 買賣超張數 +1.09% 2,410 1,969 441 -0.36% 730 503 227 +0.14% 1,060 908 152 -0.23% 622 506 116 -1.24% 685 575 110 -2.27% 166 56 110 -1.34% 172 68 104 -0.97% 102 6 96 0.00% 1,835 1,755 80 +5.19% 397 326 71 +2.93% 563 495 68 -1.23% 237 189 48 +0.76% 673 626 47 -1.78% 280 240 40 +0.82% 599 560 39 0.00% 576 541 35 +1.26% 193 159 34 +2.60% 459 433 26 +3.37% 363 338 25 -0.56% 98 74 24 -0.85% 107 83 24 -0.18% 135 115 20 -0.69% 112 93 19 -1.59% 690 671 19 0.00% 367 349 18 -0.28% 350 332 18 +0.26% 178 161 17 +0.34% 1,387 1,370 17 +0.30% 377 360 17 +0.26% 584 568 16 +0.69% 547 531 16 -0.77% 381 366 15 +6.93% 417 403 14 +1.88% 341 328 13 -0.94% 351 338 13 +0.27% 190 179 11 +2.18% 659 648 11 +0.72% 171 160 11 -0.99% 318 307 11 +2.72% 456 446 10 -1.04% 138 128 10 -1.49% 212 202 10

股票名稱 0061 寶滬深 2106 建大 2105 正新 2330 台積電 2454 聯發科 2823 中壽 2618 長榮航 5534 長虹 2325 矽品 2892 第一金 2880 華南金 2303 聯電 3702 大聯大 2903 遠百 2834 臺企銀 1216 統一 2885 元大金 2882 國泰金 2888 新光金 1402 遠東新 2384 勝華 2610 華航 1301 台塑 2801 彰銀 3045 台灣大 006207FH 滬深 3061 璨圓 5388 中磊 8271 宇瞻 2201 裕隆 1326 台化 2385 群光 9904 寶成 8078 華寶 2915 潤泰全 3673 F-TPK 1303 南亞 2603 長榮 2382 廣達 6257 矽格 3028 增你強 3057 喬鼎 3443 創意 2912 統一超 3545 旭曜 3376 新日興 3005 神基 6505 台塑化 2542 興富發 2473 思源

收盤價 13.41 37.00 73.50 79.80 279.00 29.15 17.60 62.90 32.50 18.25 16.80 12.40 32.35 31.90 8.69 52.00 13.75 29.30 8.96 34.10 14.30 12.55 82.40 16.30 104.50 13.64 20.20 43.85 25.80 54.50 79.90 58.10 26.55 29.05 58.50 351.50 57.00 16.75 71.10 22.55 19.25 15.25 101.00 164.00 30.90 87.30 22.05 87.40 46.55 45.65

漲跌 + 0.01 -0.50 + 3.20 -0.20 + 6.50 0.00 + 0.20 -0.30 -0.10 -0.10 -0.15 -0.15 + 0.10 -0.70 0.00 + 0.20 -0.25 -0.35 -0.15 0.00 + 0.90 -0.15 -0.60 0.00 + 4.50 -0.12 0.00 + 0.40 -0.10 + 0.20 -0.10 0.00 -0.60 -0.65 + 0.50 + 4.50 -0.70 -0.25 -0.40 -0.20 0.00 + 0.05 + 0.50 + 2.00 0.00 0.00 -0.40 + 0.60 -0.90 + 2.25

漲跌幅 +0.07% -1.33% +4.55% -0.25% +2.39% 0.00% +1.15% -0.47% -0.31% -0.54% -0.88% -1.20% +0.31% -2.15% 0.00% +0.39% -1.79% -1.18% -1.65% 0.00% +6.72% -1.18% -0.72% 0.00% +4.50% -0.87% 0.00% +0.92% -0.39% +0.37% -0.13% 0.00% -2.21% -2.19% +0.86% +1.30% -1.21% -1.47% -0.56% -0.88% 0.00% +0.33% +0.50% +1.23% 0.00% 0.00% -1.78% +0.69% -1.90% +5.18%

買進張數 25,742 19,290 46,351 72,049 32,437 13,828 17,575 4,754 20,993 25,190 9,661 41,205 10,046 12,492 11,982 15,616 17,154 22,758 18,093 14,831 18,006 15,521 14,917 15,078 15,483 1,735 3,957 2,460 5,703 12,371 9,572 7,015 15,019 10,760 6,258 4,846 9,164 13,346 27,364 3,626 837 965 2,810 4,828 2,910 3,084 3,806 5,125 2,259 4,968

賣出張數 買賣超張數 2,989 22,753 5,340 13,950 39,403 6,948 67,908 4,141 28,522 3,915 10,185 3,643 14,616 2,959 2,421 2,333 18,687 2,306 23,025 2,165 7,677 1,984 39,224 1,981 8,179 1,867 10,733 1,759 10,265 1,717 14,092 1,524 15,799 1,355 21,410 1,348 16,887 1,206 13,783 1,048 17,012 994 14,537 984 13,965 952 14,153 925 14,688 795 977 758 3,225 732 1,753 707 5,010 693 11,680 691 8,891 681 6,360 655 14,399 620 10,193 567 5,717 541 4,321 525 8,640 524 12,852 494 26,900 464 3,251 375 466 371 601 364 2,454 356 4,472 356 2,563 347 2,752 332 3,501 305 4,825 300 1,964 295 4,673 295

名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50

主力買上櫃！近三日排行 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42

股票名稱 6147 頎邦 5371 中光電 3105 穩懋 6121 新普 5483 中美晶 4973 廣穎 5536 聖暉 3293 鈊象 6016 康和證 6298 崴強 6143 振曜 5609 中菲行 8076 伍豐 3388 崇越電 3264 欣銓 5478 智冠 1815 富喬 3211 順達 8933 愛地雅 6008 凱基證 3265 台星科 5410 國眾 3390 旭軟 3095 及成 6022 大眾證 5392 應華 1569 濱川 3087 翔準 8935 邦泰 6274 台燿 4950 牧東 2233 宇隆 6180 橘子 8091 翔名 1784 訊聯 4128 中天 8121 越峰 3234 光環 8277 商丞 8942 森鉅 5346 力晶 6123 上奇

收盤價 38.00 26.20 35.95 176.50 37.25 33.00 110.50 129.00 6.62 19.80 33.40 21.65 37.85 61.40 21.25 66.90 15.00 139.50 10.40 13.05 31.75 11.15 38.10 7.94 8.68 46.60 50.80 13.30 4.02 14.60 28.45 69.40 26.60 60.00 47.20 35.45 39.70 22.70 18.30 55.90 0.50 35.10

漲跌 + 0.10 + 0.30 + 0.05 0.00 -0.60 -0.20 -1.50 -3.00 0.00 0.00 + 0.10 + 0.40 -0.85 -0.60 -0.50 -1.50 -0.15 -0.50 -0.35 -0.10 -0.20 + 0.55 + 0.10 + 0.21 + 0.22 -0.90 -0.80 + 0.10 0.00 + 0.10 -0.30 + 0.10 -0.15 -0.30 -0.75 -0.30 -0.60 0.00 -0.35 -0.10 -0.03 -0.30

漲跌幅 買進張數 賣出張數 買賣超張數 +0.26% 3,832 3,322 510 +1.16% 7,117 6,728 389 +0.14% 3,472 3,141 331 0.00% 5,036 4,801 235 -1.59% 3,037 2,854 183 -0.60% 492 353 139 -1.34% 581 447 134 -2.27% 375 263 112 0.00% 1,629 1,523 106 0.00% 1,633 1,530 103 +0.30% 1,491 1,392 99 +1.88% 1,197 1,099 98 -2.20% 534 436 98 -0.97% 143 47 96 -2.30% 1,722 1,629 93 -2.19% 765 674 91 -0.99% 1,083 994 89 -0.36% 4,005 3,917 88 -3.26% 1,314 1,233 81 -0.76% 10,774 10,704 70 -0.63% 1,431 1,364 67 +5.19% 1,190 1,127 63 +0.26% 720 664 56 +2.72% 1,121 1,066 55 +2.60% 1,541 1,487 54 -1.89% 186 138 48 -1.55% 447 399 48 +0.76% 1,037 990 47 0.00% 533 487 46 +0.69% 1,571 1,530 41 -1.04% 724 685 39 +0.14% 385 347 38 -0.56% 244 208 36 -0.50% 389 354 35 -1.56% 681 647 34 -0.84% 787 755 32 -1.49% 622 590 32 0.00% 957 930 27 -1.88% 1,194 1,168 26 -0.18% 649 623 26 -5.66% 9,677 9,651 26 -0.85% 178 154 24

股票名稱 0061 寶滬深 2330 台積電 2823 中壽 2880 華南金 2105 正新 3702 大聯大 2106 建大 2325 矽品 2618 長榮航 2885 元大金 2890 永豐金 2888 新光金 2303 聯電 1301 台塑 2884 玉山金 2454 聯發科 2834 臺企銀 1101 台泥 9904 寶成 2892 第一金 1303 南亞 2903 遠百 1326 台化 006207FH 滬深 1305 華夏 2385 群光 2915 潤泰全 1402 遠東新 9907 統一實 2801 彰銀 5388 中磊 2356 英業達 2201 裕隆 2382 廣達 3045 台灣大 8271 宇瞻 4904 遠傳 3034 聯詠 2384 勝華 3061 璨圓 1216 統一 2308 台達電 2809 京城銀 2603 長榮 5522 遠雄 1417 嘉裕 006205FB 上証 3673 F-TPK 3296 勝德 6192 巨路

收盤價 13.41 79.80 29.15 16.80 73.50 32.35 37.00 32.50 17.60 13.75 12.50 8.96 12.40 82.40 16.20 279.00 8.69 35.80 26.55 18.25 57.00 31.90 79.90 13.64 11.85 58.10 58.50 34.10 18.10 16.30 43.85 9.13 54.50 71.10 104.50 25.80 74.60 86.10 14.30 20.20 52.00 99.00 19.90 16.75 48.40 10.85 18.82 351.50 21.90 62.00

漲跌 + 0.01 -0.20 0.00 -0.15 + 3.20 + 0.10 -0.50 -0.10 + 0.20 -0.25 -0.20 -0.15 -0.15 -0.60 -0.20 + 6.50 0.00 + 0.05 -0.60 -0.10 -0.70 -0.70 -0.10 -0.12 -0.10 0.00 + 0.50 0.00 + 0.15 0.00 + 0.40 + 0.12 + 0.20 -0.40 + 4.50 -0.10 + 0.60 -1.50 + 0.90 0.00 + 0.20 -1.00 + 0.05 -0.25 -0.35 -0.10 -0.05 + 4.50 -0.05 + 0.70

漲跌幅 +0.07% -0.25% 0.00% -0.88% +4.55% +0.31% -1.33% -0.31% +1.15% -1.79% -1.57% -1.65% -1.20% -0.72% -1.22% +2.39% 0.00% +0.14% -2.21% -0.54% -1.21% -2.15% -0.13% -0.87% -0.84% 0.00% +0.86% 0.00% +0.84% 0.00% +0.92% +1.33% +0.37% -0.56% +4.50% -0.39% +0.81% -1.71% +6.72% 0.00% +0.39% -1.00% +0.25% -1.47% -0.72% -0.91% -0.26% +1.30% -0.23% +1.14%

買進張數 38,939 136,785 29,222 21,166 51,406 15,951 23,688 38,590 23,261 36,913 79,312 37,168 58,415 22,325 38,348 42,148 17,984 22,377 28,697 40,658 14,520 19,112 13,675 2,408 13,938 11,653 11,518 21,574 17,689 24,350 5,811 11,016 15,549 42,629 22,830 8,498 29,063 5,774 27,961 5,369 25,565 17,415 8,393 21,090 3,763 8,735 864 6,335 1,017 2,743

賣出張數 買賣超張數 3,002 35,937 118,192 18,593 23,334 5,888 15,444 5,722 45,755 5,651 11,180 4,771 18,946 4,742 34,020 4,570 18,702 4,559 33,221 3,692 76,014 3,298 34,504 2,664 55,759 2,656 19,752 2,573 35,916 2,432 39,791 2,357 15,644 2,340 20,124 2,253 26,629 2,068 38,685 1,973 12,933 1,587 17,610 1,502 12,377 1,298 1,112 1,296 12,653 1,285 10,514 1,139 10,385 1,133 20,441 1,133 16,608 1,081 23,312 1,038 4,774 1,037 10,112 904 14,713 836 41,800 829 22,084 746 7,762 736 28,359 704 5,090 684 27,280 681 4,714 655 24,960 605 16,840 575 7,819 574 20,519 571 3,208 555 8,184 551 331 533 5,834 501 536 481 2,334 409

主力買上櫃！近五日排行 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42

股票名稱 4973 廣穎 5483 中美晶 5371 中光電 3105 穩懋 4950 牧東 1815 富喬 5609 中菲行 3264 欣銓 3293 鈊象 6298 崴強 6217 中探針 5478 智冠 6016 康和證 6143 振曜 3265 台星科 5536 聖暉 8942 森鉅 3211 順達 6274 台燿 3388 崇越電 6008 凱基證 8933 愛地雅 1569 濱川 3390 旭軟 4128 中天 3582 凌耀 8935 邦泰 8121 越峰 8088 品安 3095 及成 6022 大眾證 5410 國眾 5392 應華 5443 均豪 3087 翔準 911613 特藝 6104 創惟 3658 漢微科 4523 永彰 2233 宇隆 6180 橘子 8076 伍豐

新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

收盤價 33.00 37.25 26.20 35.95 28.45 15.00 21.65 21.25 129.00 19.80 41.00 66.90 6.62 33.40 31.75 110.50 55.90 139.50 14.60 61.40 13.05 10.40 50.80 38.10 35.45 165.50 4.02 39.70 16.90 7.94 8.68 11.15 46.60 8.22 13.30 12.45 23.25 355.00 34.85 69.40 26.60 37.85

漲跌 -0.20 -0.60 + 0.30 + 0.05 -0.30 -0.15 + 0.40 -0.50 -3.00 0.00 -0.30 -1.50 0.00 + 0.10 -0.20 -1.50 -0.10 -0.50 + 0.10 -0.60 -0.10 -0.35 -0.80 + 0.10 -0.30 -3.00 0.00 -0.60 -0.35 + 0.21 + 0.22 + 0.55 -0.90 -0.20 + 0.10 0.00 -0.45 -8.00 0.00 + 0.10 -0.15 -0.85

漲跌幅 買進張數 賣出張數 買賣超張數 -0.60% 994 613 381 -1.59% 5,619 5,351 268 +1.16% 8,596 8,331 265 +0.14% 6,527 6,293 234 -1.04% 1,488 1,346 142 -0.99% 2,202 2,067 135 +1.88% 1,925 1,791 134 -2.30% 3,572 3,444 128 -2.27% 515 391 124 0.00% 2,801 2,679 122 -0.73% 721 602 119 -2.19% 1,158 1,040 118 0.00% 2,380 2,267 113 +0.30% 2,180 2,067 113 -0.63% 2,639 2,528 111 -1.34% 807 699 108 -0.18% 1,497 1,389 108 -0.36% 5,005 4,902 103 +0.69% 2,482 2,385 97 -0.97% 189 93 96 -0.76% 12,879 12,785 94 -3.26% 1,672 1,583 89 -1.55% 698 610 88 +0.26% 1,154 1,067 87 -0.84% 1,115 1,030 85 -1.78% 1,716 1,638 78 0.00% 954 888 66 -1.49% 1,077 1,014 63 -2.03% 2,213 2,158 55 +2.72% 1,298 1,243 55 +2.60% 1,945 1,891 54 +5.19% 1,743 1,692 51 -1.89% 320 271 49 -2.38% 777 730 47 +0.76% 1,155 1,108 47 0.00% 3,325 3,279 46 -1.90% 1,204 1,161 43 -2.20% 787 745 42 0.00% 527 487 40 +0.14% 738 698 40 -0.56% 335 296 39 -2.20% 1,291 1,254 37 責任編輯：周曉非

每週六出刊

主力出貨股

2012/08/04~2012/08/10 第86期

賣

15

賣錯了，夏普暴跌25％拖累鴻海；鴻準、友達、奇美電跌停！ 江陳會已經利多出盡了嗎？金融股竟遭出貨… (主力的定義：賣出的張數，達總成交量1％以上，就是那一檔股票的大單，我們視為主力。)

上市：主力賣超出貨最多 ( 最近一日 ) 上市：主力賣超出貨最多 ( 最近三日 ) 上市：主力賣超出貨最多 ( 最近 30 日 ) 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50

股票名稱 2886 兆豐金 2887 台新金 2409 友達 2317 鴻海 1314 中石化 2883 開發金 3481 奇美電 2891 中信金 2337 旺宏 2354 鴻準 3231 緯創 2324 仁寶 2890 永豐金 2892 第一金 2881 富邦金 2301 光寶科 2002 中鋼 9945 潤泰新 2311 日月光 2347 聯強 2353 宏碁 1504 東元 2371 大同 3622 洋華 2888 新光金 8008 建興電 9136 巨騰 1312 國喬 4938 和碩 8213 志超 3035 智原 9933 中鼎 2357 華碩 2610 華航 2880 華南金 2847 大眾銀 1308 亞聚 2101 南港 5871 F- 中租 2885 元大金 4960 奇美材 1301 台塑 2489 瑞軒 8078 華寶 2913 農林 1313 聯成 3474 華亞科 1708 東鹼 9924 福興 2607 榮運

收盤價 24.00 11.85 8.37 81.60 21.70 6.99 8.71 17.70 7.03 100.00 31.20 27.00 12.50 18.25 31.25 37.85 26.15 49.40 23.40 63.50 26.25 18.60 5.65 69.90 8.96 28.30 13.20 13.40 37.05 37.60 40.80 54.20 276.00 12.55 16.80 9.15 36.75 43.25 49.00 13.75 26.70 82.40 23.20 29.05 15.20 17.15 5.48 36.70 21.65 15.95

漲跌 -0.25 -0.30 -0.62 -3.20 -1.35 -0.09 -0.63 -0.15 -0.32 -7.50 -1.45 -0.80 -0.20 -0.10 -0.35 -0.75 -0.30 -0.30 -0.10 -2.80 -0.80 -0.55 -0.25 + 4.50 -0.15 0.00 + 0.10 -0.10 -1.60 + 0.20 -0.80 -1.80 -7.00 -0.15 -0.15 -0.13 + 0.15 + 1.05 -0.40 -0.25 -2.00 -0.60 -0.20 -0.65 + 0.25 -0.40 -0.31 + 0.30 0.00 -0.25

漲跌幅 -1.03% -2.47% -6.90% -3.77% -5.86% -1.27% -6.75% -0.84% -4.35% -6.98% -4.44% -2.88% -1.57% -0.54% -1.11% -1.94% -1.13% -0.60% -0.43% -4.22% -2.96% -2.87% -4.24% +6.88% -1.65% 0.00% +0.76% -0.74% -4.14% +0.53% -1.92% -3.21% -2.47% -1.18% -0.88% -1.40% +0.41% +2.49% -0.81% -1.79% -6.97% -0.72% -0.85% -2.19% +1.67% -2.28% -5.35% +0.82% 0.00% -1.54%

買進張數 15,221 13,097 44,351 20,852 12,683 14,770 9,640 13,676 5,705 8,353 8,952 6,728 6,933 3,869 4,377 1,542 5,596 1,938 9,255 3,950 7,722 4,026 4,491 364 3,321 1,191 117 668 8,129 1,179 1,751 1,401 1,990 4,473 2,329 2,309 632 752 1,592 4,051 1,599 4,076 962 3,021 1,425 1,183 3,869 932 401 863

賣出張數 買賣超張數 35,270 -20,049 28,705 -15,608 50,799 -6,448 27,109 -6,257 15,826 -3,143 17,852 -3,082 11,939 -2,299 15,956 -2,280 7,656 -1,951 10,219 -1,866 10,467 -1,515 8,158 -1,430 8,363 -1,430 5,142 -1,273 5,561 -1,184 2,720 -1,178 6,723 -1,127 2,952 -1,014 10,145 -890 4,818 -868 8,418 -696 4,674 -648 5,059 -568 917 -553 3,852 -531 1,708 -517 563 -446 1,087 -419 8,520 -391 1,511 -332 2,069 -318 1,712 -311 2,290 -300 4,772 -299 2,602 -273 2,580 -271 885 -253 999 -247 1,833 -241 4,287 -236 1,830 -231 4,305 -229 1,183 -221 3,235 -214 1,628 -203 1,377 -194 4,052 -183 1,114 -182 582 -181 1,039 -176

名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50

主力賣上櫃！近一日排行 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42

股票名稱 8069 元太 006201 寶富櫃 8287 英格爾 6147 頎邦 5349 先豐 5480 統盟 5512 力麒 5371 中光電 8299 群聯 3176 基亞 4966 F- 譜瑞 8936 國統 3260 威剛 1566 毅金 3227 原相 4944 兆遠 6188 廣明 4927 F- 泰鼎 3232 昱捷 6261 久元 3687 歐買尬 3527 聚積 3555 擎泰 4939 亞電 8044 網家 1584 精剛 4129 聯合 8403 盛弘 3624 光頡 3691 碩禾 4207 環泰 3265 台星科 6244 茂迪 8096 擎亞 4994 傳奇 6195 詩肯 4111 濟生 3508 位速 3264 欣銓 4128 中天 6104 創惟 5306 桂盟

收盤價 漲跌 32.90 + 1.70 10.38 -0.11 58.30 + 3.80 38.00 + 0.10 18.90 + 0.30 19.40 0.00 13.60 -0.25 26.20 + 0.30 238.00 -3.00 63.50 -0.30 315.00 -10.50 24.75 + 0.95 36.05 -0.65 33.30 0.00 90.00 + 0.20 21.65 -0.55 18.90 -0.10 42.70 -0.15 15.25 -0.75 73.00 -1.00 186.00 -6.00 129.00 + 1.50 29.55 + 0.15 23.10 0.00 171.50 + 3.50 19.45 -0.75 40.40 + 1.40 32.80 + 0.10 26.20 -0.20 246.50 -5.50 13.35 -0.10 31.75 -0.20 31.65 -1.00 26.25 -0.75 295.00 + 19.00 57.10 0.00 29.10 + 0.20 60.70 -2.00 21.25 -0.50 35.45 -0.30 23.25 -0.45 52.00 + 1.10

漲跌幅 買進張數 賣出張數 買賣超張數 +5.45% 2,668 3,267 -599 -1.05% 3 282 -279 +6.97% 946 1,116 -170 +0.26% 606 769 -163 +1.61% 145 266 -121 0.00% 1,963 2,062 -99 -1.81% 889 960 -71 +1.16% 2,303 2,371 -68 -1.24% 317 383 -66 -0.47% 161 218 -57 -3.23% 241 296 -55 +3.99% 598 652 -54 -1.77% 222 275 -53 0.00% 378 427 -49 +0.22% 299 345 -46 -2.48% 535 578 -43 -0.53% 114 155 -41 -0.35% 127 164 -37 -4.69% 287 322 -35 -1.35% 360 393 -33 -3.13% 261 292 -31 +1.18% 277 307 -30 +0.51% 445 475 -30 0.00% 396 426 -30 +2.08% 393 423 -30 -3.71% 286 309 -23 +3.59% 298 317 -19 +0.31% 331 349 -18 -0.76% 189 206 -17 -2.18% 189 206 -17 -0.74% 519 536 -17 -0.63% 352 367 -15 -3.06% 382 397 -15 -2.78% 276 290 -14 +6.88% 183 197 -14 0.00% 129 142 -13 +0.69% 238 248 -10 -3.19% 344 353 -9 -2.30% 499 507 -8 -0.84% 175 183 -8 -1.90% 74 82 -8 +2.16% 74 81 -7

股票名稱 收盤價 漲跌 漲跌幅 買進張數 賣出張數 買賣超張數 2887 台新金 11.85 -0.30 -2.47% 37,508 105,635 -68,127 2886 兆豐金 24.00 -0.25 -1.03% 50,616 67,291 -16,675 2409 友達 8.37 -0.62 -6.90% 103,830 118,672 -14,842 0050 台灣 50 50.90 -0.30 -0.59% 3,668 13,821 -10,153 1314 中石化 21.70 -1.35 -5.86% 32,411 39,900 -7,489 5880 合庫金 16.70 -0.25 -1.47% 29,099 35,720 -6,621 2317 鴻海 81.60 -3.20 -3.77% 44,161 50,526 -6,365 2474 可成 137.50 + 2.50 +1.85% 33,812 39,555 -5,743 2891 中信金 17.70 -0.15 -0.84% 45,321 50,347 -5,026 3481 奇美電 8.71 -0.63 -6.75% 39,136 42,982 -3,846 2337 旺宏 7.03 -0.32 -4.35% 15,924 19,342 -3,418 0055 寶金融 10.90 -0.11 -1.00% 1,588 3,903 -2,315 2354 鴻準 100.00 -7.50 -6.98% 13,468 15,771 -2,303 3036 文曄 35.25 + 0.20 +0.57% 2,399 4,699 -2,300 9945 潤泰新 49.40 -0.30 -0.60% 8,418 10,706 -2,288 3231 緯創 31.20 -1.45 -4.44% 16,448 18,083 -1,635 2883 開發金 6.99 -0.09 -1.27% 72,582 73,981 -1,399 2607 榮運 15.95 -0.25 -1.54% 5,832 7,178 -1,346 006208FB 台 50 29.81 -0.27 -0.90% 73 1,404 -1,331 6239 力成 52.30 -3.20 -5.77% 18,439 19,746 -1,307 1605 華新 9.01 -0.10 -1.10% 16,977 18,275 -1,298 -1,179 2002 中鋼 26.15 -0.30 -1.13% 22,041 23,220 2324 仁寶 27.00 -0.80 -2.88% 19,938 21,074 -1,136 2301 光寶科 37.85 -0.75 -1.94% 8,254 9,361 -1,107 2489 瑞軒 23.20 -0.20 -0.85% 2,437 3,527 -1,090 2881 富邦金 31.25 -0.35 -1.11% 19,689 20,764 -1,075 3037 欣興 32.45 -0.05 -0.15% 10,832 11,827 -995 2353 宏碁 26.25 -0.80 -2.96% 27,329 28,302 -973 2371 大同 5.65 -0.25 -4.24% 10,942 11,874 -932 2347 聯強 63.50 -2.80 -4.22% 9,363 10,269 -906 8008 建興電 28.30 0.00 0.00% 3,459 4,291 -832 1312 國喬 13.40 -0.10 -0.74% 4,288 5,085 -797 2355 敬鵬 33.10 + 0.30 +0.91% 2,055 2,827 -772 1504 東元 18.60 -0.55 -2.87% 8,688 9,456 -768 3035 智原 40.80 -0.80 -1.92% 5,494 6,228 -734 9136 巨騰 13.20 + 0.10 +0.76% 1,395 2,105 -710 2448 晶電 57.00 -0.80 -1.38% 7,221 7,923 -702 3474 華亞科 5.48 -0.31 -5.35% 9,540 10,226 -686 2884 玉山金 16.20 -0.20 -1.22% 14,041 14,719 -678 1304 台聚 28.75 0.00 0.00% 3,407 4,065 -658 6116 彩晶 1.73 -0.11 -5.98% 21,723 22,346 -623 23.93 -0.21 -0.87% 0056 高股息 328 925 -597 4938 和碩 37.05 -1.60 -4.14% 19,950 20,540 -590 9933 中鼎 54.20 -1.80 -3.21% 4,338 4,916 -578 2331 精英 12.10 -0.05 -0.41% 8,007 8,561 -554 3622 洋華 69.90 + 4.50 +6.88% 1,231 1,747 -516 2515 中工 6.66 -0.10 -1.48% 6,026 6,496 -470 9934 成霖 20.05 + 0.10 +0.50% 7,010 7,474 -464 2609 陽明 12.55 -0.05 -0.40% 6,363 6,811 -448 8213 志超 37.60 + 0.20 +0.53% 3,255 3,694 -439

名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50

主力賣上櫃！近三日排行 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42

股票名稱 8936 國統 006201 寶富櫃 5009 榮剛 5480 統盟 8069 元太 4966 F- 譜瑞 3227 原相 5512 力麒 8299 群聯 8287 英格爾 8086 宏捷科 4927 F- 泰鼎 5349 先豐 4105 東洋 3527 聚積 4974 亞泰 5347 世界 3675 德微 3691 碩禾 3232 昱捷 3176 基亞 3529 力旺 3687 歐買尬 6261 久元 3555 擎泰 3290 東浦 3483 力致 3624 光頡 4939 亞電 3323 加百裕 2724 F- 富驛 5820 日盛金 3324 雙鴻 5521 工信 8925 偉盟 4979 華星光 4111 濟生 1566 毅金 3508 位速 4944 兆遠 5213 亞昕 3548 兆利

收盤價 24.75 10.38 27.90 19.40 32.90 315.00 90.00 13.60 238.00 58.30 31.65 42.70 18.90 123.00 129.00 34.35 12.85 27.75 246.50 15.25 63.50 66.70 186.00 73.00 29.55 13.50 37.80 26.20 23.10 26.35 73.10 8.58 40.35 7.58 15.85 50.50 29.10 33.30 60.70 21.65 19.85 36.10

漲跌 + 0.95 -0.11 + 0.30 0.00 + 1.70 -10.50 + 0.20 -0.25 -3.00 + 3.80 -0.30 -0.15 + 0.30 + 1.00 + 1.50 -0.35 -0.10 -0.90 -5.50 -0.75 -0.30 -0.80 -6.00 -1.00 + 0.15 -0.25 + 1.00 -0.20 0.00 -0.05 -1.20 -0.02 + 1.15 -0.06 0.00 -0.70 + 0.20 0.00 -2.00 -0.55 -0.25 -0.10

漲跌幅 買進張數 賣出張數 買賣超張數 +3.99% 1,303 2,675 -1,372 -1.05% 50 429 -379 +1.09% 5,416 5,749 -333 0.00% 5,078 5,365 -287 +5.45% 6,440 6,688 -248 -3.23% 1,316 1,564 -248 +0.22% 1,303 1,546 -243 -1.81% 2,686 2,880 -194 -1.24% 1,553 1,724 -171 +6.97% 1,529 1,699 -170 -0.94% 2,341 2,472 -131 -0.35% 541 664 -123 +1.61% 626 745 -119 +0.82% 1,577 1,684 -107 +1.18% 580 682 -102 -1.01% 1,282 1,383 -101 -0.77% 2,348 2,437 -89 -3.14% 886 962 -76 -2.18% 402 473 -71 -4.69% 850 918 -68 -0.47% 643 711 -68 -1.19% 623 686 -63 -3.13% 374 436 -62 -1.35% 1,061 1,121 -60 +0.51% 842 901 -59 -1.82% 1,293 1,351 -58 +2.72% 1,164 1,222 -58 -0.76% 702 758 -56 0.00% 897 953 -56 -0.19% 959 1,010 -51 -1.62% 156 206 -50 -0.23% 2,213 2,259 -46 +2.93% 1,206 1,251 -45 -0.79% 1,983 2,025 -42 0.00% 2,751 2,793 -42 -1.37% 618 657 -39 +0.69% 1,234 1,272 -38 0.00% 810 848 -38 -3.19% 837 871 -34 -2.48% 1,118 1,151 -33 -1.24% 1,485 1,517 -32 -0.28% 1,252 1,283 -31

股票名稱 2887 台新金 2891 中信金 2311 日月光 2409 友達 2002 中鋼 1314 中石化 2353 宏碁 3481 奇美電 2330 台積電 2317 鴻海 2337 旺宏 2474 可成 2883 開發金 3231 緯創 2882 國泰金 2303 聯電 2498 宏達電 5880 合庫金 3474 華亞科 006207FH 滬深 0055 寶金融 2382 廣達 2324 仁寶 2886 兆豐金 4938 和碩 3702 大聯大 2356 英業達 2357 華碩 6116 彩晶 2890 永豐金 3059 華晶科 6176 瑞儀 2515 中工 2347 聯強 3044 健鼎 006208FB 台 50 2313 華通 3561 昇陽科 2105 正新 2448 晶電 2384 勝華 2354 鴻準 1722 台肥 2809 京城銀 3036 文曄 2801 彰銀 2884 玉山金 2349 錸德 0056 高股息 3035 智原

收盤價 漲跌 11.85 -0.30 17.70 -0.15 23.40 -0.10 8.37 -0.62 26.15 -0.30 21.70 -1.35 26.25 -0.80 8.71 -0.63 79.80 -0.20 81.60 -3.20 7.03 -0.32 137.50 + 2.50 6.99 -0.09 31.20 -1.45 29.30 -0.35 12.40 -0.15 277.50 -10.50 16.70 -0.25 5.48 -0.31 13.64 -0.12 10.90 -0.11 71.10 -0.40 27.00 -0.80 24.00 -0.25 37.05 -1.60 32.35 + 0.10 9.13 + 0.12 276.00 -7.00 1.73 -0.11 12.50 -0.20 16.90 -0.35 123.50 + 3.50 6.66 -0.10 63.50 -2.80 66.60 -2.40 29.81 -0.27 12.65 -0.15 19.70 -0.95 73.50 + 3.20 57.00 -0.80 14.30 + 0.90 100.00 -7.50 71.50 -0.80 19.90 + 0.05 35.25 + 0.20 16.30 0.00 16.20 -0.20 3.90 -0.10 23.93 -0.21 40.80 -0.80

漲跌幅 買進張數 賣出張數 買賣超張數 -2.47% 756,103 853,786 -97,683 -0.84% 459,576 539,264 -79,688 -0.43% 381,425 438,875 -57,450 -6.90% 461,670 509,824 -48,154 -1.13% 250,828 285,956 -35,128 -5.86% 184,453 216,635 -32,182 -2.96% 203,743 228,722 -24,979 -6.75% 268,696 293,051 -24,355 -0.25% 676,370 700,266 -23,896 -3.77% 327,592 348,859 -21,267 -4.35% 152,300 173,300 -21,000 +1.85% 136,391 155,302 -18,911 -1.27% 371,784 389,920 -18,136 -4.44% 163,517 178,374 -14,857 -1.18% 182,101 196,933 -14,832 -1.20% 466,372 481,171 -14,799 -3.65% 94,390 108,760 -14,370 -1.47% 92,998 104,428 -11,430 -5.35% 94,055 103,477 -9,422 -0.87% 9,644 18,421 -8,777 -1.00% 19,474 26,917 -7,443 -7,163 -0.56% 183,877 191,040 -2.88% 142,559 148,353 -5,794 -1.03% 419,735 425,499 -5,764 -4.14% 173,180 178,581 -5,401 +0.31% 81,687 86,602 -4,915 +1.33% 61,965 66,437 -4,472 -2.47% 58,120 62,557 -4,437 -5.98% 158,978 163,384 -4,406 -1.57% 287,726 291,937 -4,211 -2.03% 34,135 38,225 -4,090 +2.92% 66,931 70,825 -3,894 -1.48% 45,286 48,891 -3,605 -4.22% 76,569 80,119 -3,550 -3.48% 33,317 36,809 -3,492 -0.90% 608 4,084 -3,476 -1.17% 86,913 90,220 -3,307 -4.60% 43,630 46,909 -3,279 +4.55% 118,126 121,278 -3,152 -1.38% 66,526 69,570 -3,044 +6.72% 207,721 210,591 -2,870 -6.98% 94,415 97,222 -2,807 -1.11% 55,411 58,155 -2,744 +0.25% 46,058 48,593 -2,535 +0.57% 10,533 12,954 -2,421 0.00% 112,716 115,128 -2,412 -1.22% 180,704 183,056 -2,352 -2.50% 61,051 63,324 -2,273 -0.87% 4,178 6,410 -2,232 -1.92% 46,403 48,596 -2,193

主力賣上櫃！近 30 日排行 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42

股票名稱 收盤價 漲跌 5483 中美晶 37.25 -0.60 8069 元太 32.90 + 1.70 6121 新普 176.50 0.00 8936 國統 24.75 + 0.95 6244 茂迪 31.65 -1.00 3105 穩懋 35.95 + 0.05 006201 寶富櫃 10.38 -0.11 8925 偉盟 15.85 0.00 8086 宏捷科 31.65 -0.30 5346 力晶 0.50 -0.03 3211 順達 139.50 -0.50 5009 榮剛 27.90 + 0.30 5356 協益 36.10 -0.10 5452 佶優 14.00 + 0.10 8403 盛弘 32.80 + 0.10 5505 和旺 24.00 -0.35 5480 統盟 19.40 0.00 3529 力旺 66.70 -0.80 4927 F- 泰鼎 42.70 -0.15 4207 環泰 13.35 -0.10 3324 雙鴻 40.35 + 1.15 5903 全家 144.50 -1.00 5349 先豐 18.90 + 0.30 3073 普格 20.45 -1.50 8096 擎亞 26.25 -0.75 5326 漢磊 9.07 -0.10 8287 英格爾 58.30 + 3.80 3265 台星科 31.75 -0.20 6105 瑞傳 32.25 + 0.15 4966 F- 譜瑞 315.00 -10.50 4944 兆遠 21.65 -0.55 3285 微端 13.30 + 0.05 5347 世界 12.85 -0.10 6180 橘子 26.60 -0.15 3491 昇達科 47.10 -0.40 3452 益通 12.00 -0.30 4111 濟生 29.10 + 0.20 6261 久元 73.00 -1.00 1815 富喬 15.00 -0.15 6231 系微 108.50 -0.50 1784 訊聯 47.20 -0.75 38.10 + 0.10 3390 旭軟

新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

漲跌幅 -1.59% +5.45% 0.00% +3.99% -3.06% +0.14% -1.05% 0.00% -0.94% -5.66% -0.36% +1.09% -0.28% +0.72% +0.31% -1.44% 0.00% -1.19% -0.35% -0.74% +2.93% -0.69% +1.61% -6.83% -2.78% -1.09% +6.97% -0.63% +0.47% -3.23% -2.48% +0.38% -0.77% -0.56% -0.84% -2.44% +0.69% -1.35% -0.99% -0.46% -1.56% +0.26%

買進張數 58,481 81,891 32,922 7,150 17,989 45,977 1,039 30,717 29,657 113,472 20,853 55,992 8,252 20,959 10,427 12,105 17,493 6,538 5,893 14,098 8,308 4,074 11,677 15,039 14,386 12,617 11,668 16,648 11,075 6,830 8,522 4,134 27,653 2,718 8,727 11,782 11,606 7,109 20,343 3,024 8,156 7,025

賣出張數 買賣超張數 62,477 -3,996 84,997 -3,106 35,156 -2,234 8,748 -1,598 19,506 -1,517 47,250 -1,273 1,999 -960 31,528 -811 30,450 -793 114,167 -695 21,391 -538 56,522 -530 8,760 -508 21,458 -499 10,896 -469 12,554 -449 17,916 -423 6,959 -421 6,288 -395 14,476 -378 8,629 -321 4,389 -315 11,989 -312 15,350 -311 14,688 -302 12,917 -300 11,954 -286 16,918 -270 11,326 -251 7,073 -243 8,761 -239 4,367 -233 27,881 -228 2,945 -227 8,950 -223 12,001 -219 11,808 -202 7,309 -200 20,527 -184 3,199 -175 8,324 -168 7,185 -160 責任編輯：周曉非

16 研究報告

第86期

2012/08/04~2012/08/10

每週六出刊

美中PMI續強 選舉行情有看頭！ 扭轉操作延長至今年底，寬鬆貨幣環境將 對景氣具支撐效果。 JF 中 國 基 金 經 理 人 黃 淑 敏 表 示， 中 國 7 月 官 方 製 造 業 採 購 經 理 指 數 PMI 降 至 50.1%，低於市場預期，構成製造業 PMI 的 5 個分類指數中有 4 個下降，其中生產 指數更降至去年 12 月以來低點，反應製 造業增速趨緩。不過，上週公布的匯豐版 中國 PMI 終值則較六月上升 1.1% 至 49.3， 其升幅創 21 個月來新高。

中國經濟第二季落底

雖然經濟數據喜憂參半，但目前市場多已 確認中國經濟於第二季落底。黃淑敏指 出，在秋季政權交班前，穩增長仍為今年 寬鬆貨幣 繼續支撐景氣 中國施政最大目標，近期官方更大力推動 謝瑞妍分析，美、中刺激經濟政策運用效 擴大消費與公共投資以力保經濟增長，6 果遠較歐元區諸國，下半年景氣能見度明 月基建投資增長從 5 月份的 7.9% 強勁攀 顯較強。再者，兩國 CPI 都維持在低檔水 升至 18.5%，這個變化與 2008 年金融危機 準，根據彭博預估，兩國 7 月份 CPI 都可 後的情況相似，顯見中國政府將藉由擴大 降至約 1.7%，賦與貨幣政策進一步寬鬆籌 基建投資，進而推動整體固定資產投資和 碼。謝瑞妍說，中國在 1 個月內 2 度調降 GDP 回升。黃淑敏預期，判斷經濟增速將 基準利率，且下半年仍有再降息或降存準 在第二季見底後逐步走升，中國 2012 全 率空間；美國則宣布低利政策至 2014 年， 年度 GDP 增速預估為 7.8%。

根據中金公司預估，中國 7 月份 CPI 年增 率預計降至 2% 以下來到 1.6% 左右的低 檔。黃淑敏認為，由於通膨下滑速度高 過降息速度，在實質利率仍為正的背景， 人行仍有很高的降息籌碼與空間，未來 若中長期貸款比重有順勢增加的跡象， 反應企業投資意願回升，或者有更具強 度的政策推出，股市便有機會向上突圍。

美國選舉行情明顯可期 摩根美國增長基金經理人強納森 ‧ 賽門

說明，美國總統大選是下半年全球政壇的 重頭戲，且美股選舉行情明顯，除 2000 年科技泡沫、2008 年金融海嘯以外，美 國選舉年的下半年都呈現上漲，美股在政 策偏多氣氛助陣下，上漲潛力值得期待。 賽門表示，美國 7 月企業營運活動意外加 快成長，芝加哥採購經理人指數來到 53.7 的近 4 個月新高，尤其來自汽車業回補 庫存的需求，對製造業注入一劑強心針。 賽門進一步指出，美國經濟雖受到歐債影

美、中政經數據比較表： 7 月份 採購經理人指數

53.7 ( 創 4 個月新高 )

官方版 50.1( 連續 8 個月擴張 )、 匯豐版 49.3( 創 3 個月高點 )

2012 年 預估盈餘成長

7.5%

10.0%

2012 年 預估股東權益報酬率

15.0%

17.0%

低利率至 2014 年底、 2 度調降基準利率 扭轉操作延長至今年底 大選 / 政權更替 11 月總統大選 10 月秋季政權交班 資料來源：Bloomberg、JPMorgan 證券，摩根投信整理 寬鬆政策空間

外資連賣四個月…

台股反彈來了！下半年漲幅上看二成 摩根 JF 台灣金磚基金經理人葉鴻儒表示， 隨著證所稅政策面不確定因素排除，台股 終於回歸基本面並與國際股市接軌，雖然 主計處公佈第二季 GDP 不如市場預期， 但景氣頗有利空出盡的意味，加上外資期 貨偏多操作，帶領指數順利收復月、季 線，並頭順利站上 7200 點。雖然 7 月份 加權指數以 25 點收跌，但拉出長達 248 點的下影線。葉鴻儒認為，台股要續漲首 要留意外資動向，若量能續回溫，搭配外 資止賣，多方才有啟動機會。

歷史經驗： 外資轉手買超 就大漲！

賣超期間跌幅均不小，以 2008 年金融海 嘯期間連賣 6 個月，累計賣超逾 5000 億 元、跌幅逾 48% 最重。就後市表現來看， 一旦外資轉手買超，後 1 月、後 3 月與後 半年幾乎全數翻紅，後半年平均漲幅更上 看 22%。 國際股市表現仍是影響外資動向的關鍵。 受歐債波及景氣，科技大廠下修獲利影 響，本波電子股遭外資空方力道摜頂，成 為大盤殺盤重心。不過，葉鴻儒指出，隨 證所稅方案已拍板定案，此版本除放寬個 人的課稅規定，並增加兩年設算制來緩衝 對市場的影響，使台股延宕 4 個月的不確 定因素終獲釋放，預期短期內證所稅議題 將可逐漸淡化。

雖然外資順利回籠，但七月整月份仍呈現 賣超，合計達 471 億元，自四月以來已 台股未來走勢 連續 4 個月賣超。根據摩根投信統計， 企業財報及歐債是關鍵 自 2000 年 10 月有統計外資買賣超金額以 來，台股出現外資連 4 個月賣超僅有 4 次， 接下來，企業財報與歐債危機是否降溫

將左右台股走勢。葉鴻儒表示，八月份除 了營收，尚有半年報檢視壓力，個股表現 將隨基本面好壞而出現更明顯落差，法人 持股調整也會依據財報數據作出調整。葉 鴻儒認為，雖然 Apple 財報不如預期，但 iphone 5、ipad 及 Macbook 等 蘋 果 產 品 仍 是下半年電子主流產品，預期 8~9 月份將 進入供應鏈拉貨備料期，看好短線相關族 群仍有表現空間。

此外，隨第八度江陳會談登場，看好兩岸 投保協定簽署將嘉惠金融、中概族群走 勢，葉鴻儒進一步說明，由於本次會談簽 署兩岸貨幣清算機制機會很大，現階段操 作來看以傳產、 金融族群優勢 較 明 顯， 應 有 機會成為近期 盤面主軸。

歷年外資賣超逾4月後台股走勢： 期間

連續 賣超月數 5 6 5

合計 賣超期間 賣超金額 ( 億 ) 跌幅 (%) 2002/5~2002/9 -1061.53 -30.89 2008/6~2008/11 -5161.80 -48.25 2011/5~2011/9 -3698.19 -19.79 合計 -3307.17 -32.98 2012/4~2012/7 4 -2174.00 -8.35 資料來源：CMoney，摩根投信整理，統計至 7/31。

後 1 月 (%) 後 3 月 (%) 後 6 月 (%) 9.24 2.93 5.01 5.73 ?

6.22 2.17 -2.12 2.09 ?

3.09 54.48 9.79 22.45 ?

養老不啃老~亞洲股利投資 助你準備退休金 施羅德投資在歐洲的調查發現，各國普遍 有退休後的「可能」所得遠低於「期望」 所得的現象。另外，亞洲高股利股票在過 去的 11 年半之間，有 9 年半表現優於大 盤。若以投資亞洲高股利股票作為退休金 的準備，不僅表現較大盤佳，亦可兼得配 發股利與股息的好處。

退休金缺口大 靠自己卡實在 受到人口老化及低費率、高給付額制度的 夾擊，勞委會報告指出台灣的勞保基金可 能於民國 109 年入不敷出，120 年破產。 若勞保的制度不改變，或者政府不以國庫 提撥預算支應，而使得勞保基金破產成

真，那麼決不可輕忽「自行準備退休金」 的重要性。強調福利社會的歐洲國家，同 樣也有退休金準備可能不足的問題，尤其 是在國家赤字沈重而不得不實施撙節支出 的歐豬國家。

亞洲高收益股表現佳 可助退休金之準備 施羅德投資針對歐洲地區 9 個國家的調 查結果發現，歐洲國家的可能退休所得皆 低於期望的退休所得，其中英國的缺口最 小，為 7%；而荷蘭的差距最大，期望退 休金的所得替代率為 75%，但實際上可能 只會有 33%，缺口高達 42%。歐洲許多國 家必須撙節支出以降低政府赤字／負債，

一般民眾實難寄望由政府而來的退休金， 投資人需依賴自己準備以縮小此缺口。 施羅德投資預期在各國政府沉重的財政壓 力下，退休金給付恐怕無法達成，所以個 人需要開拓自己的退休金來源。另一方 面，傳統投資的效果正在遞減，而已開發 國家所提供的投資報酬率降低，追求收益 的需求隨著退休金的不足而不斷地增強。 性質類似於債券能創造收益的投資，成為 具有吸引力的策略，例如以股利為主的股 票投資即適合為準備退休金的投資。 以歷史資料來看，我們發現 2001 年起至 今年的上半年止，亞洲不含日本高股利股 票僅有 3 個年度下跌，但大盤則有 5 個 年度為負成長；從二者的相對表現亦可看

出，高股利股票只有在 2006 及 2007 年表 現略遜於大盤，其於的 9 年半皆是相對優 異，最高還曾經勝過大盤 21% 之多。

投資擴及亞洲 股利機會不漏接 在七、八月台灣上市櫃公司密集配發股 利、股息之際，施羅德投信提醒投資人， 高股利股票的投資標的不僅台灣市場有， 在亞洲其他市場不同期間亦有許多參與的 機會，如澳洲配發股利的高峰期在 3-4 月 及 7-8 月、 新 加 坡 則 是 在 5 月及 10 月，投資人宜將高股 利投資的範圍擴大到亞洲市 場，才不會有遺珠之憾。

【七月海外基金績效回顧與投資展望】

歐債、經濟、財報…消息多空交戰 市場動盪 西班牙地方政府陷入財政困境、希臘若 無法達到減債目標，將影響紓困資金發 放、穆迪信評調降德國、荷蘭與盧森堡 三國 Aaa 債信展望至負向，加上主要國 家製造業指數表現不佳，歐債與經濟復 甦疑慮壓抑投資信心，所幸美國大型企 業財報近七成優於預期，德法領袖與歐 洲央行總裁表達捍衛歐元決心，市場亦 預期聯準會將採取進一步刺激政策提振 經濟成長，政策利多期待升溫，全球股 市走勢獲得支撐。

景氣前景影響政策動向 留意歐債進度 至於債市方面，利差型債市表現突出， 南韓與菲律賓相繼降息，帶動新興債市 與亞洲債市表現。市場走勢動盪，資金 青睞美元資產，美國政府債與美國高收 益債市月線收紅。總計七月份以來台灣 金 管 會 證 期 局 核 備 的 1034 檔 海 外 基 金 ( 股、債均含 ) 平均上漲 0.21%；其中 780 檔股票型基金平均下跌 0.19%，220 檔債

券型基金平均上漲 1.70%。富蘭克林證券 投顧認為，景氣復甦、官方政策、企業獲 利將是未來需觀察的三個重要變數。近期 歐美經濟活動顯露疲態，增添投資人對於 景氣前景疑慮，未來美歐中製造業指數、 美國就業與房市數據將是影響各國央行政 策動向的關鍵因素。若美國勞動市場復甦 停滯，經濟數據未有好轉跡象，聯準會 可望啟動第三波量化寬鬆政策，市場普遍 預估時間點為今年九月份，另外，相較於 成熟國家利率皆已降至低檔，新興國家目 前利率水準較高，加上較為健全的財政體 質，新興國家有空間實施較為寬鬆的財政 與貨幣政策。至於歐債議題方面，八月下 旬希臘面臨 31 億歐元債務到期，留意該國 減赤進度以及是否須進行二次債務重整； 面對高負債國家借貸成本攀升，歐盟與歐 洲央行決策速度與深度，將影響市場投資 信心。財報方面，八月仍有逾 500 家歐美 大型企業將陸續公佈財報，若企業獲利持 續優於預期，有助於支撐風險資產表現。 富蘭克林證券投顧表示，預期官方政策

持續偏多，股市評價面仍屬低廉，可望 維繫風險資產第二季震盪向上的格局， 惟景氣以及歐債等消息面仍將干擾市場， 建議一般投資人股市以側重美國科技以 及生技類股股票型基金，債市以美國高 收益公司債券型基金作為投資主軸；穩 健保守型投資人可透過主要佈局於美國 股債市的平衡型基金，搭配全球化佈局 的複合債券型基金，降低市場突發利空 所帶來的震盪風險。

官方政策利多 維繫全球股市表現 歐債消息伴隨較為疲弱的經濟數據，風 險趨避心理上升，所幸官方可望釋放政 策利多，維繫全球股市表現。政策利多 期待加上中東地緣政治動盪，帶動油價 走揚，拉丁美洲與東歐股票型基金月線 收紅；企業財報優於預期，挹注美國股 票型基金表現；全球經濟前景不明朗， 中國六月進口年增率僅達 6.3%，遠低於 市場預期，第二季 GDP 成長率僅達 7.6%，

創下金融危機以來最低紀錄，衝擊大中 華、中國股票型基金，以及以出口導向 為主的日本與韓國股票型基金表現。 富蘭克林坦伯頓生技領航基金經理人依 凡 ‧ 麥可羅認為，面臨歐債及總體經濟 前景等潛在不確定性，生技醫療產業有抗 景氣循環的特色，加上生技產業在法規 面、臨床實驗面及企業併購題材利多可 期。就長線來看，成熟國家人口老化趨勢 日益明顯，且高齡人口對於醫療保健產品 及醫療服務的需求大幅高於年輕人口，因 此，隨著全球人口朝向老化發展，預期醫 療保健支出成長率將持續高於整體經濟成 長率，生技醫療類股長多格局不變。 富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金經理人 馬克 ‧ 墨比爾斯認為，中國雖無法維持 過去兩位數的經濟成長率，但中國可能將 展現出兩位數的消費支出成長率，另外， 與出口成長相比，中國政府現在更重視發 展內需消費，新興亞 洲國家內需相關產業 將可望受惠。

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響，但未如先前預期悲觀，包括就業市場 與製造業動能均已見溫和改善，且越接近 年底總統大選，以利多政策拉抬股市的機 會就越濃厚，看 好美股向上趨勢 不變。

IMF 再度下調全球經濟成長率 預期，使投資人難以對股價 表現有太多期待。惟觀察美 國羅素 1000 指數之每股現金 水位創下 2000 年以來歷史高 點，顯示公司償債能力無虞； 利息保障倍數亦來到相對高 點，反應投資於債券安全性 升高。富邦策略高收益債券 基金經理人官湘玲表示，預 期在今年股價成長空間有限 的狀況下，由於高收益公司 債券有固定票息提供一定程 度的下檔保護，在償債順位 上地位又比股票高，可望拉 升其投資魅力持續發燒，相 當適合做為進可攻、退可守 之資產配置選擇。

企業小心經營 負債降 受到歐債危機在第 2 季再度 升高、主要新興市場經濟表 現走弱，全球經濟成長力道 偏弱影響，IMF 再度下調全球 經濟成長率預期，美國今明 兩年則維持 2% 左右的緩步成 長。且在就業市場復甦緩慢 下，Fed 將維持寬鬆貨幣政策 及低利率，降低企業的資金 成本壓力。 官湘玲指出，在過去幾年不 景氣下，企業持續進行去槓 桿，不但降低負債比、亦提 高現金水位，使得公司的償 債能力無虞，違約疑慮降低， 債券投資安全性升高。觀察 美國羅素 1000 指數，企業淨 負債比已從 2003 年的 5.03 倍 降至 2011 年的 2.38 倍；每股 現金水位在 2011 年為 158.11 美元，2012 年的預估值也有 156.6 美 元， 處 在 2000 年 以 來高點。

高收益債券 攻守都強 官湘玲進一步指出，由高收 益債券市場的違約率來看， 也顯示債券投資安全性仍 高，J.P.Morgan 全球高收益債 券指數在 2012/7/17 之違約率

企業成長趨緩但體質強健 高收益債魅力續燒！

全球兩大成長引擎─美國與中國分別於上 週公布最新採購經理人指數，兩國 PMI 指 數都在 50 以上的景氣擴張區。其中美國 7 月份 PMI 達 53.7，創 4 個月新高，中國官 方版 PMI 達 50.1，雖較上月下滑，但仍連 續 8 個月維持 50 以上區間。摩根投信產 品投資部副總謝瑞妍指出，美國、中國都 擁有較統一與連貫性的財政與貨幣政策， 企業盈餘成長與股東權益報酬率預估都仍 維持高度增長動能，且下半年政權更替的 「Change 題材」更為兩地股市增添火種， 包括中國 10 月份進行秋季政權交班、美 國 11 月舉辦總統大選，預期將有穩增長、 利股市的政策行情可期。

為 1.95%，明顯較 5 月底之 2.2% 為低， 同時也低於 20 年平均之 4.2%，高收益 債券市場仍無大幅違約之疑慮。此外， 今年以來高收益債券信用調升金額仍 大於調降金額，且信用調升相對調降 之佔比從 5 月底的 1.6 倍升至 7 月初的 1.7 倍，顯示整體高收債券市場信用狀 況良好。 因此官湘玲強調，由於全球經濟不確 定性仍高，企業及消費者信心不足， 市場預估 2012 年全年的企業 EPS 成長 率不到 10%，在此環境下，選擇投資 高收益公司債券一方面可收取較高之 利息收益，另一方面若公司前景改善 亦可獲取信用利差收窄所產生之資本 利得，成為景氣盤整之際進可攻、退 可守之較佳資產配置選擇。官湘玲也 提醒，現在的總體環境下，並非所有 的企業都能有一致性的成長，因此建 議投資人在選擇高收益債券基金時， 一定要挑選能對投資標的企業進行深 入基本面研究的基金公司。

七月以來台股漲幅表現前十強 年份 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012(F)

EPS 股價 每股現金 年增率 (%) 年增率 (%) ( 美元 ) 5.45 -8.84 57.51 -21.50 14.05

-13.59 -22.94

67.37 74.45

18.78 19.98 9.53 16.28 0.81 -30.70 7.26 33.97 11.16 6.59

27.54 9.49 4.37 13.34 3.86 -39.02 25.47 13.87 -0.51 7.56

84.38 86.85 91.07 91.72 101.76 121.53 154.84 135.95 158.11 156.60 責任編輯：周曉非

每週六出刊

投資趨勢

2012/08/04~2012/08/10 第86期

紫色角落

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誰是白手套Ｘ先生 把四大基金玩掉了？ 檢方假測謊：王捷拓、卓俊忠、李錦明 一審法官張智雄、王金洲、陳思成

前言：曾任職調查局的蔡漢凱， 在離職後接受高檢署查黑中心 交付的任務，在證券圈臥底，追 查四大基金貪污案，最後卻因為 貪官層次太高，權勢太大，反遭 檢察官出賣……如今他已流亡海 外，以「臥底小蔡」為筆名發表 文章，轟動兩岸。

的信音公司 (6129) 這樣讓政府高 層感受到莫名的恐懼氣氛；處理 不好，真的會像胡忠信說的「船 會翻、政權會崩」，因為這案子 裡，有第一宗經過司法調查的四 大基金行賄。

貪污高層恐懼的信音案

一開始，信音炒股案該由誰辦？ 就展開一場光怪陸離的爭奪戰！

自從台灣司法開始偵辦炒股案以 來，沒有一個案子像古董張炒作

警調檢 搶辦信音為升官

在 民 國 94 年 2 月 14 日， 股 市 炒 手 KK 向基隆市刑警隊供出信音炒

文：臥底小蔡

股案用錢買通郵儲基金後，高檢 署下令改由桃園地檢署接管。

男作弊假測謊，把送黑錢犯案的 民國 93 年問成「90 年以前」。

94 年 3 月 18 日 KK 到調查局北機 組，由朱姓組長做過筆錄後，當 晚移到桃園地檢由吳樹德檢察官 覆訊；深夜 11 時，發生不可思議 的搶人事件，台中地檢署王捷拓 檢察官居然帶五名警調長驅直入 搶走 KK。

縱放貪污的這單買賣做完後，論 功犒賞升職、加薪──王捷拓飛 到金門當起主任檢察官；李錦明 更扶搖直升廉政署副組長，最近 還幫林益世案做測謊；只有卓俊 忠還待字閨中，為何呢？因為他 還得留著善後……

熟悉古董張的人都知道，老張習 慣透過中間人和公司派打交道； 但在調查中，古董張並非 KK 找來 的，那奇怪了，古董張是誰付錢 喊盤的？中間還有哪個漏掉的神 密Ｘ作手？那個Ｘ作手是否就是 讓公司付上 10% 賄款給郵儲基金 買七千萬股票的掮客？

KK 被收押後，桃檢的吳樹德並沒 放 手， 王 捷 拓 耐 心 的 等 到 96 年 中，才順利接手信音案，他的目 的當然不是為了要認真的查「行 賄郵儲基金買七千萬元信音股 票」，而是要幫貪污護航。

神密Ｘ作手 介紹古董張炒信音

未起訴的Ｘ作手 郵儲基金白手套

97 年 1 月 23 日 王 捷 拓 夥 同 卓 俊 忠檢察官、李錦明事務官，幫行 賄郵儲基金的信音公司老闆甘信

炒 手 KK 前 天 對 我 說， 由 於 郵 儲 基金的加入，93 年上半年他幫信 音公司分兩波在 27-30 元瘋狂出 貨，連股票都不夠賣。而在信音 案裡，古董張亦因為在電視上喊 盤，狂扣散戶進場而被冠上炒股

罪。

哪有檢察官做筆錄可以用這種含 混的說詞，卓俊忠為何不再問： 「介紹人是誰？」

其實答案已經揭曉了，太多的筆 錄指證神密Ｘ作手參與炒股信 音，為何不能起訴、不能曝光？ 因為他就是真正的郵儲基金貪污 白手套…… 我整整一年的調查才解密！

至於信音案一審的合議庭張智 雄、王金洲、陳思成法官，在判 決書裡說：「2008C006 測謊鑑定 97 年 1 月 23 日， 卓 俊 忠 檢 察 官 係證明炒股……」將「你當時有 第一次問古董張筆錄，古董張說： 直接或間接交付錢給中華郵政基 「我確定郵儲基金是傅崑萁找來 金的人嗎？」這種測謊貪污的題 的……」 目硬坳成測謊炒股，還將所有炒 到了 10 月 8 日，古董張再改口： 股被告輕判緩刑……真是小丑跳 樑，不值一晒！ 「買盤是亞智科的介紹人……」

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18 股市推背圖 【楊心綺專欄】

第86期

2012/08/04~2012/08/10

每週六出刊

諮詢電話-0987000733

鴻海雖是領頭羊 氣勢只到明年上半年 接近今年最佳買點的申金月 許多股票新舊交替 前言： 自從郭台銘董事長投資了日本的夏普公司後利空消 息就不斷，39年次屬虎的郭台銘董事長今年龍年大 運為“龍虎鬥”加上名二的銘字龍年皆不喜用，財 庫定有所損，實在不是那麼高調投資的好時機，他 若能進入第四季-也就是今年國曆10月份之後來投 資就大大不同了！鴻海股也因他而股價受累，就知 公司的負責人的行運對股價是有那麼大的影響力啊

39 年次屬虎的郭台銘董事長今年 龍年大運為“龍虎鬥”加上名二 ◎未羊火月〈7 月 19—8 月 16 日〉 的銘字龍年皆不喜用，財庫定有 第四周〈8 月 6--13 日〉→未羊火 所損，實在不是那麼高調投資的 月也稱為天羅地網月，行情的震 好時機，他若能進入第四季 - 也就 盪會很大，但已接近了今年的最 是今年國曆 10 月份之後來投資就 佳買點的申金月，許多股票也已 大大不同了！鴻海股也因他而股 進入新舊交替的階段，這也是楊 價受累，就知公司的負責人的行 老師急於將財神月報能儘速交到 運對股價是有那麼大的影響力啊， 讀者手中的原因，透過財神月報 公司如此，國家亦如此！ 深入的分析可讓 168 讀者進退有 明年鴻海 已非領袖 據，好好把握這波行情！

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4. 全 家 --- 全字有人、蛇遇波折 多，家字有豬為巳蛇的正沖 ，蛇 忌用，穫利不易！〈網家 / 家登 亦不合用〉 對鴻海股就不要留戀太多了！

3年一運 好壞照輪 101 壬辰龍年第三 / 四季即將進入 一個全新的“循環周期” “3 年 一 運， 好、 壞 照 輪 ”--- 選 股進入新 / 舊交替

即將進入 最佳買點

郭台銘大運 今年龍虎鬥

民國 99 年『庚寅 - 虎年』--- 天干 為「庚」-- 五行屬金虎的地支為 「寅」五行屬木 民 國 100 年『 辛 卯 - 兔 年 』--- 天 干為「辛」-- 五行屬金兔的地支 為「卯」五行屬木

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民國102癸巳蛇年 要小心投資的股票名 1. 晶豪科 --- 晶有三個日，巳蛇逢 日危險多，豪字藏豬為蛇的正沖， 蛇忌用，穫利不易！〈昱晶 / 晶 電 / 玉晶光 / 揚明光 - 亦不合用〉 2. 永 光 --- 永字為大水正沖巳火， 蛇怕光、見光死，蛇忌用，穫利 不易！〈永大 / 永信 / 永彰 - 亦 不合用〉 3. 佳 大 --- 佳字有人、蛇遇波折 多，雙土對巳蛇為洩出，蛇忌用， 穫利不易！〈億大 / 信大 - 亦不

為什麼 --- 跟隨股市的“明牌”總是賺不到錢？ 為什麼 --- 認真熟讀上市公司的資料，還是選錯股票？ 為什麼 --- 穫利好的公司股價就是不漲？ 為什麼 --- 股市下跌自己的股票總是跌跌不休？ 上漲時自己的股票就是不漲？ 為什麼 --- 該買股票的時機，卻無勇氣出手買？ 該賣股票的時機，卻不捨出手賣？ 透過神奇的 -- 字象生肖姓名學選股術 可以從公司與個人姓名的“形、音、義”，公司與負責人的名字 的五行相生相剋 -- 快速，準確的知道公司與個人生命的行運，流 年沖煞，對於在股市選股與進出場的“趨吉避凶”有絕對的幫助！ 時代在變、想法在變、歲運在變、…. 一切絕不可“墨守成規”， 『字象生肖姓名學』可以教您如何順應流年來選股，與各種〝知 變、應變〞的方法，進退有據，讓您在股海的競爭中更勝一籌！ 免費諮詢 --- 字象生肖姓名學 諮詢老師：楊 心 綺 0987-000-733 學經歷：文化大學企業管理學系畢業 / 彩綺命理開運教室主持 著 作： 字象生肖姓名學 — 股市開運必勝術

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7. 春 源 --- 春字有日，巳蛇逢日 危險多，源字水沖巳蛇 ，蛇忌用， 穫利不易！〈春雨 - 亦不合用〉

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訂購成功的讀者楊老師會幫每一位讀 者，分別解析姓名與 102 癸巳蛇年的流 年運作為回饋送給你。雖然每個人的姓 名流年不一樣，這是一個繁重的任務， 但是能為知音服務，是我的榮幸。另外 此次的收入楊老師也會捐出部分，一樣 做公益！請 168 的讀者一定要儘速去劃 撥匯款，儘速收到『財神月報』先睹為 快！

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“最佳進出點”來到，買對股票真的很 重要，選對飆股絕對比猜指數強！ 101 壬辰龍年第三 / 四季的選股方向與上半 年已有不同，於『財神月報』楊老師除 了會深入探討 101 壬辰龍年下半年與

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買得對、賣得好、就能賺錢 這張報紙很珍貴！

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郵局周日開門？ 楊老師的感謝！

101 壬辰龍年—『財神月報第三 / 四季』已經出刊了，感謝 168 許 民 國 101 年『 壬 辰 - 龍 年 』--- 天 干為「壬」-- 五行屬水 龍的地支 多讀者熱烈的訂購，好多位讀者 竟然周六當天看到訊息後立刻就 為「辰」五行屬木藏土 去郵局劃撥了，更訝異的是周日 『木』年的 --當天竟也能去郵局劃撥，郵局禮 五形：相生—水，慎用：木、火， 拜天也開嗎？真是太神奇了！楊 忌用：金、土 老師對 168 讀者的支持，真是無 限感恩，『財神月報第三 / 四季』 『火』年： 8 月 10 日以前一定可以讓您收到！ 民 國 102 年『 癸 巳 - 蛇 年 』--- 天 干為「癸」-- 五行屬水蛇的地支 訂購讀者 贈簡批流年 為「巳」五行屬火 楊老師是專業的字象生肖姓名學 民 國 103 年『 甲 午 - 馬 年 』--- 天 老師，個人 / 公司的命名、改名、 干為「甲」-- 五行屬木馬的地支 流年諮詢、開運產品…一直是楊 為「午」五行屬火 老師有收費的業務，由於 168 財 民 國 104 年『 乙 未 - 羊 年 』--- 天 經周報的翁總編看到楊老師出版 干為「乙」-- 五行屬木羊的地支 的書『字象生肖姓名學 - 開運必勝 為「未」五行屬火藏土 術』向楊老師邀稿，楊老師抱持 自利利人的心情，透過 168 周報 『火』年的 --的這個平台，也能讓許多讀者見 五形：相生—木、火，慎用：金， 到字象生肖姓名學的神奇，一年 忌用：水、土 來楊老師的得到許多讀者的支持， 根據這些資料可知未來 3 年的選 真的好感謝！

8/8日前劃撥 財神月報(八月號) 101 壬辰龍年—『財神月報』要出刊了， 最快 8 月 10 日左右就可拿到了！ 最近以來許多 168 的讀者都會來電詢問 楊老師，何時才能看到『財神月報』， 有鑑於電話中無法講清楚說明白，還是 請 168 的翁總編幫忙讓『財神月報』迅 速出刊，可以讓 168 的讀者能夠於“最 佳進出點”來到之前，有投資參考的方 向。

上 周 公 佈 了 102 癸 巳 蛇 年 的 TOP 精英股，讀者應可感覺許多股都 開始出量引動磁場了，如：宏碁、 華寶、裕隆、農林、台肥…，相 信不久 102 癸巳蛇年的領頭羊就 會出現了！

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進入 101 壬辰龍年的下半年了， 102 癸巳蛇年的磁場已動，以鴻海 這周要來談郭台銘董事長的鴻海 而論，鴻字鳥為雞為蛇的三合， 股，鴻海一直是今年的領頭羊， 102 癸巳蛇年的上半年還會有行 鴻海沒有行情似乎大盤就沒有行 情，但江與海字皆藏大水沖剋巳 情，自從郭台銘董事長投資了日 火，操作上就要非常小心了，此 本的夏普公司後利空消息就不斷， 波行情後，新的領頭羊交接後，

『木』年：

股方向將有極大的改變！所以進 入今年 101 壬辰龍年的下半年開 始， 選 股 方 向 都 要 調 整 與 未 來 3 年 102 / 103 / 104--『火』年的喜、 忌用配合！

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每週六出刊

房地產

2012/08/04~2012/08/10 第86期

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台灣房產未來事件交易所：

第三季房價上漲機率近4成 桃竹、台中 上漲率最高 台灣房屋未來事件交易所觀察指 出，今年第 3 季上漲機率，桃竹縣 市 44.0%、及台中市 43.9% 最高，接 續為台南市 43.0%、高雄市 41.7%、 新北市 40.0%、台北市 37.9%、全台

上漲機率則是 37.6%。 台灣房地產未來事件交易所對今 年第 2 季房價指數預測，全台房 價 指 數 為 91.6、 台 北 市 110.8、 新 北市 109.4、桃竹縣市 114.0、台中 市 112.0、 台 南 市 113.1、 高 雄 市 118.0，第 2 季的房價指數預測，較 今年第 1 季房價指數來得低，全部 區域都略為下跌；第 3 季房價指數 預測，整體仍是下跌趨勢。 台灣房屋營運目標總經理周鶴鳴表 示，總統大選後，市場觀望濃霧漸 散，但 5 月起證所稅效應，讓房市

又再度面臨空頭，加上催生 8 月 1 日的實價登錄，造成 6 月買氣轉趨 保守，第 3 季全台房價仍以「平盤」 表現為主。

可望刺激房市的正面需求。

政治大學地政系林左裕教授則表 示，在總體經濟情勢不明及所得 未見提高之情況下，全台各區域 實價登錄 可活絡買氣 第 3 季 房 價 上 漲 的 機 率 都 低 於 5 成，其中台北市預測之上漲機率僅 展望下半年房市觀察重點，周鶴鳴 37.9%，比起第 2 季更低了約 5%， 認為，美國 11 月總統大選在即，往 顯見台北市沉重的購屋壓力使房市 前推 7 至 11 月，將有機會推出提升 交易有更大的議價空間，建商或投 國際景氣的作為，加上實價登錄上 資客若有資金壓力，即應降價以求 路後，會逐步縮短消費者對「房價」 流動性；新北市則持平為 40%；桃 的差距，進而活絡買氣，另外，就 竹縣市與台中市則微漲，約在 44% 業市場回春以及實質所得表現，都 左右；台南比前季微漲 2%；高雄

則持平，兩都第 3 季預期上漲率約 為 4 成。

短期仍受多空力道拉鋸 林左裕指出，短期內房價走勢受到 多項多空力道因素的拉鋸，負向的 包括歐債疑雲下國際經濟成長遲 緩、奢侈稅影響投資者短期釋出意 願、以及投資者在實價登錄後，市 場對實價課稅制度的觀望等；至於 正向的有國內利率持續低檔，以及 各界期盼美國第三回的量化寬鬆貨 幣政策等工具等。

趕實價登錄前過戶 台北市7月房市成交量增14%

回溫！北市交易量破四千 回奢侈稅前水準 台北市上週公布 101 年 7 月建物 買賣移轉棟數為 4,215 戶，較上月 增加 531 戶，月增 14.4%。另外， 根據永慶房產集團研究發展中心 統計，台北市 7 月中古屋住宅平 均房價每坪 53.7 萬元，與上月比 較均價修正 0.8 萬，減幅達 0.1％， 呈現價平量升的情況。若與去年 奢侈稅上路後的同期相比較，交 易量則增加 16.5％。 永慶房產集團研究發展中心經理 黃舒衛表示，因受未來房價持續 成長的預期心理影響下，再加上 8

月 1 日實價登錄開始實施，激勵 自住與置產的客群趁實價登錄前 搶進市場。7 月買氣雖受到豪宅限 縮貸款的打房措施，高總價的市 場買氣降溫，但中低總價的產品 詢問度在自住客捧場下不減反增， 促進七月建物買賣移轉棟數回復 到奢侈稅前的水平，站上 4,215 件 的交易量，重回奢侈稅前的水準。

中山、大安、內湖 交易量排名前三名 觀察 7 月北市各區建物買賣移轉

棟數的數據，市中心中山區、大 安 區 交 易 量 為 583 戶 與 526 戶， 成為熱銷區第一、二名之外，市 郊區的內湖區交易量為 523 戶， 成為熱銷區的第三名。對此，黃 舒衛表示，市中心交易量出現回 神的現象，主要是中低總價的住 宅成交量增，尤其在房價最高的 市中心區，自住買方考慮房價居 高不下，考量自住、保值及抗通 膨的需求，紛紛布局中低總價盤 整區產品。所以，市中心的大安 區與中山區成為中低總價購屋者 趨之若鶩的地區。

南港、大安、士林 交易量月增幅前三名

帶動房市買氣，也間接讓有燙金 門牌效益的南港區與士林區受惠， 出現交易量優於上月的成績。

此 外， 買 賣 移 轉 棟 數 增 幅 前 三 名，為南港區、大安區與士林區， 單 月 增 幅 分 別 是 93%、48% 與 46%。黃舒衛觀察，台北市房市交 易量與未來有捷運以及科技產業 園區開發議題的地區明顯成正比 關係，不只吸引自住客群，更是 資金充足的置產客優先購買的區 域。另外，鄰近的新北市汐止、 淡水區，近來均有大型建設題材，

最後，黃舒衛認為台北市 7 月統 計交易量能回穩成長，8 月 1 日實 價登錄制度正式上路，漫天開價 的情況將不復見，但目前房價仍 高，部分屋主心態或有鬆動，但 買方追價力道有限的情況下，以 及進入傳統避諱購屋的農曆七月， 未來台北市房價可能微幅修正呈 現「價量微修」的格局。

至於實價登錄制度，林左裕認為， 雖然實價登錄為實價課稅之基準， 但政府配套尚未明確，因此對購屋 自住或投資者，並不致造成衝擊， 反而因資訊透明度提升後，可提升 市場交易雙方的公平性。（葉家瑋） 內 政 部 營 建 署 表 示， 今年度的「住宅補貼」 即日起到九月十號受 理 申 請， 有 興 趣 的 民 眾 請 在 受 理 期 間 內， 向戶籍所在地的縣市 政 府 申 請。 相 關 各 式 申請書可以在受理申 請 期 間 內， 到 營 建 署 網 站 下 載， 或 向 縣 市 主管機關免費索取。 營 建 署 指 出， 內 政 部 辦 理 的「 住 宅 補 貼 」 包 括「 租 金 補 貼 」、 「購置住宅貸款利息 補 貼 」、 以 及「 修 繕 住宅貸款利息補貼」 等。其中「租金補貼」 今年每戶每月最高補 貼新台幣四千元，比往 年 多 了 四 百 元， 而 今 年計畫將採「評點制」 辦理兩萬四千戶補貼， 讓 具 有「 弱 勢 條 件 」 的家庭能更優先獲得 補貼機會。（鉅亨網）

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營建署：住宅補貼受理申請 月 號止

實價登錄上週正式上路，台灣房地 產未來事件交易所發布第 3 季房市 預測，由於全台房市皆正處於修正 趨勢，預測全台第 3 季房價上漲的 機率為 37.6%，又以桃竹縣市上漲 機率 44.0% 與台中市 43.9% 最高。

地址 台北市中正區忠孝西路一段 7 號 7 樓 -4<11> 新北市新店區二十張路 3-1 號 5 樓 <5> 新北市新店區 三民路 31-5 號 11 樓 <12> 新北市新店區 安康路三段 3 號平房 台北市中山區 德惠街 79 巷 6-1 號 2 樓 <4> 台北市中山區 龍江路 318 巷 46 號 5 樓 <5> 台北市文山區 景後街臨 188 之 3 號 2 層樓 台北市萬華區 青年路 168 巷 49 弄 35 號 1 樓 <5> 台北市中山區 德惠街 186 號 1 樓 <4> 台北市文山區 興隆路一段 271 巷 1 號 3 樓 <5> 新北市八里區 商港路 46 號 3 樓 <13> 新北市八里區 龍米路一段 198 號 4 樓 -7<26> 台北市士林區 忠誠路一段 106 號 1 樓 <8> 新北市汐止區 宜興街 79 巷 4 號 3 層樓 <3> 台北市士林區 承德路四段 10 巷 78 號 3 樓 <4> 新北市汐止區 汐萬路二段 228 巷 31 弄 1 號 15 樓 -8<15> 新北市淡水區 水源街二段 177 巷 100 號 10 樓 <15> 新北市淡水區 北新路 69 巷 46 號 14 樓 -1<19> 台北市士林區 中庸二路 8-1 號 1,2,3,4 樓 <5> 台北市士林區 德行東路 331 巷 8 號 6 樓 <13> 新北市三重區 仁愛街 43 巷 39 號 1 樓 <2> 新北市土城區 順風路 15 號 4 樓 <5> 新北市永和區 中山路一段 106 號 5 樓 -1<12> 新北市三重區 重新路四段 99 號 2 樓 <7> 新北市三峽區 中正路二段 299 巷 29 號 2 樓 <3> 新北市三峽區 民權街 206 號 1 樓 <12> 新北市三峽區 忠孝街 25-1 號 1,2 樓 <12> 新北市樹林區 保安街三段 14-4 號 5 樓 <5> 新北市三重區 三和路三段 83 巷 12 號 2 層樓 新北市林口區 民享路 26-8 號 4 層樓 基隆市信義區 東峰街 24 號 7 樓 <7> 基隆市中正區 觀海街 72 號 15 樓 <16> 基隆市信義區 東明路 10 號 5 樓 <7> 宜蘭縣羅東鎮 中山路一段 145 號 6 樓 -3<9> 宜蘭縣羅東鎮 南宜一路 29 號 6 樓 <7> 宜蘭縣宜蘭市 黎明路 285 巷 52 號 2 層樓 <2> 桃園縣楊梅市 青山三街 53 號 4 樓 <8> 桃園縣平鎮市 環南路二段 27 號 5 樓 -1<17> 桃園縣楊梅市 新農街 537-1 號 3 樓 <10> 桃園縣蘆竹鄉 厚生路 96 號 7 樓 -3<10>

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建坪 31.0 坪 32.4 坪 31.8 坪 1066.7 坪 25.5 坪 24.2 坪 11.9 坪 13.9 坪 27.6 坪 43.6 坪 61.9 坪 18.1 坪 37.6 坪 87.1 坪 36.6 坪 33.6 坪 17.8 坪 10.1 坪 144.2 坪 49.1 坪 18.8 坪 34.3 坪 26.6 坪 39.7 坪 32.2 坪 24.7 坪 139.5 坪 37.3 坪 35.7 坪 98.9 坪 30.4 坪 17.5 坪 38.7 坪 20.6 坪 32 坪 63.1 坪 26.2 坪 76.8 坪 26 坪 31 坪

全省法拍精選物件 底價 2411 萬元 1474 萬元 1652 萬元 13798 萬元 890 萬元 1350 萬元 1240 萬元 551 萬元 2235 萬元 1883.6 萬元 584 萬元 986 萬元 6401 萬元 1451.3 萬元 1946 萬元 355 萬元 365 萬元 206 萬元 10546 萬元 4541 萬元 686 萬元 624 萬元 1021 萬元 1185 萬元 200 萬元 356 萬元 3682 萬元 327 萬元 896 萬元 1764 萬元 167.1 萬元 128 萬元 466.4 萬元 240 萬元 229.7 萬元 1251.2 萬元 146.9 萬元 582.4 萬元 336 萬元 306.8 萬元

拍次 1拍 1拍 1拍 1拍 1拍 1拍 2拍 1拍 1拍 1拍 2拍 1拍 3拍 3拍 1拍 1拍 1拍 1拍 3拍 3拍 2拍 2拍 2拍 1拍 2拍 2拍 3拍 1拍 3拍 2拍 3拍 3拍 3拍 2拍 4拍 1拍 4拍 2拍 4拍 1拍

備註 部分點交 / 部分不點交 租用 , 不點交 無人居住 , 點交 部分點交 / 部分不點交 點交 / 優先權 租用 , 不點交 自住 , 點交 自住 , 點交 點交 自住 , 點交 無人居住 , 點交 自住 , 點交 查封後第三人占用 , 點交 自住 , 點交 自住 , 點交 部分點交 / 部分不點交 無人居住 , 點交 部分點交 / 部分不點交 無人居住 , 點交 租賃排除 , 點交 無人居住 , 點交 自住 , 點交 自住 , 點交 點交 點交 點交 部分點交 / 部分不點交 租用 , 不點交 自住 , 點交 占用 , 不點交 占用 , 點交 點交 部分點交 / 部分不點交 第三人使用 , 不點交 部分點交 / 部分不點交 第三人使用 , 不點交 部分點交 / 部分不點交 無人使用 , 點交 無人居住 , 點交 自住 , 點交

拍賣時間 101.08.09 101.08.09 101.08.09 101.08.14 101.08.14 101.08.07 101.08.08 101.08.08 101.08.13 101.08.09 101.08.15 101.08.07 101.08.07 101.08.07 101.08.07 101.08.08 101.08.08 101.08.08 101.08.09 101.08.08 101.08.08 101.08.07 101.08.08 101.08.08 101.08.07 101.08.07 101.08.07 101.08.07 101.08.07 101.08.08 101.08.08 101.08.07 101.08.07 101.08.07 101.08.07 101.08.07 101.08.07 101.08.07 101.08.09 101.08.09

地址 桃園縣平鎮市 環南路二段 16 號 10 樓 -3<14> 桃園縣桃園市 民有六街 10 號 7 樓 <17> 桃園縣桃園市 大興路 200-2 號 9 樓 <12> 桃園縣中壢市 後興路一段 90 巷 8 號 1 樓 <9> 桃園縣桃園市 健行路 126 巷 16 號 1 樓 <7> 新竹縣新竹市 武陵路 271 巷 23 號 4 樓 <7> 新竹縣竹北市 光明十街一段 95 號 3 層樓 新竹縣湖口鄉 中山路二段 50 巷 29 弄 13 號 3 層樓 新竹縣竹北市 國光街 6 巷 1 號 2 樓 -2<6> 苗栗縣苗栗市 文發路 255 巷 10 弄 22 號 6 樓 苗栗縣卓蘭鎮 新厝里中山路 147 號 3 層樓 台中市大里區 新仁路三段 31 巷 1 弄 22 號 2 層樓 台中市西屯區 寧漢二街 1 號 5 樓 <6> 台中市西區 三民路一段 74 號 3 層樓 台中市北屯區 橫坑巷 57-42 號 B1,2 層樓 南投縣竹山鎮 大禮路 229-12 號 8 樓 <8> 南投縣南投市 中興路 466 巷 17 號 11 樓 <16> 彰化縣埔心鄉 明聖路四段 236 巷 5 弄 9 號 2 層樓 彰化縣社頭鄉 重生路 560 巷 25 弄 4 號 3 層樓 雲林縣崙背鄉 自強路 60 號 2 層樓 雲林縣北港鎮 文化路 42 號 8 樓 -1<9> 嘉義縣嘉義市 林森東路 722-34 號 13 樓 -1<13> 嘉義縣嘉義市 竹子腳 20-78 號 10 樓 -2<10> 嘉義縣嘉義市 朝陽街 49 巷 20 號 3 層樓 高雄市三民區 民族一路 560 巷 22 號 3 層樓 高雄市小港區 松富街 67 巷 16 號 3 樓 <5> 高雄市前鎮區 保泰路 283 巷 5-4 號 5 樓 <5> 高雄市新興區 六合一路 100-1 號 6 樓 <7> 高雄市大寮區 江山路 45-30 號 6 樓 <14> 高雄市左營區 果峰街 12 巷 18 號 3 樓 -2<15> 高雄市前鎮區 瑞隆路 474 號 11 樓 -1<15> 台南市永康區 中華路 349 號 8 樓 -2<17> 台南市永康區 復華八街 47 巷 36 號 9 樓 -3<10> 台南市安南區 青砂街一段 35 號 2 層樓 屏東縣屏東市 和生路二段 542 巷 70 號 2 層樓 屏東縣屏東市 歸禮巷 161 號 4 層樓 花蓮縣吉安鄉 全民街 56 號 4 樓 <5> 花蓮縣花蓮市 國盛四街 51 號 7 樓 -19<8> 台東縣台東市 中正路 199 號 2 層樓 台東縣台東市 吉林路一段 2 巷 21 號 3 層樓

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建坪 25 坪 33.7 坪 27 坪 12.9 坪 60.2 坪 31.9 坪 71.5 坪 54.1 坪 11.2 坪 22.6 坪 101.3 坪 25.1 坪 59.5 坪 56 坪 3286.4 坪 29 坪 31.1 坪 49.6 坪 88.4 坪 65.8 坪 31.7 坪 53.3 坪 43.7 坪 97.5 坪 88.6 坪 39.7 坪 21.6 坪 24.5 坪 29.7 坪 32.6 坪 435.5 坪 45.2 坪 13.6 坪 36.7 坪 42.7 坪 100 坪 43 坪 15.4 坪 69.7 坪 37.6 坪

底價 224 萬元 500 萬元 480 萬元 250 萬元 552 萬元 343.04 萬元 1134 萬元 435.2 萬元 140.29 萬元 89.6 萬元 820 萬元 165 萬元 472 萬元 430 萬元 177.7 萬元 107 萬元 140 萬元 111.4 萬元 124 萬元 266.1 萬元 181.3 萬元 242.5 萬元 188.9 萬元 268.4 萬元 1018.4 萬元 150.4 萬元 105.6 萬元 142.2 萬 94.9 萬 300 萬元 2636 萬 218.9 萬元 86.5 萬元 226.9 萬元 215.2 萬元 492.8 萬元 101.1 萬元 88 萬元 508 萬元 143.6 萬元

拍次 3拍 1拍 1拍 1拍 2拍 4拍 2拍 3拍 4拍 3拍 1拍 3拍 3拍 3拍 1拍 4拍 2拍 3拍 3拍 2拍 1拍 2拍 2拍 3拍 3拍 3拍 3拍 3拍 3拍 2拍 2拍 3拍 3拍 3拍 4拍 2拍 3拍 2拍 2拍 2拍

備註 部分點交 / 部分不點交 部分點交 / 部分不點交 不點交 部分點交 / 部分不點交 自住 , 點交 部分點交 / 部分不點交 租用 , 不點交 無人居住 , 點交 無人居住 , 點交 點交 點交 點交 空屋 , 點交 點交 部分點交 / 部分不點交 點交 點交 點交 點交 點交 點交 點交 點交 不點交 自住 , 點交 不點交 空屋 , 點交 點交 點交 債務人家屬居住 , 點交 空屋 , 點交 不點交 點交 點交 空屋 , 點交 空屋 , 點交 自住 , 點交 空屋 , 點交 無人居住 , 點交 部分點交 / 部分不點交

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