No 176

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176期

第

上期5版 普誠 大漲5.56% 上期8版 閎暉 大漲6.00% 上期10版 昭輝 大漲26.0% 上期10版 晟德 大漲15.86% 上期10版 智擎 大漲28.52% 上期10版 晟德 大漲15.86%

民股鬥官股 周五又打了平手

2014/05/10～05/16

▼近一月大漲 174期 4版 能緹 大漲28.03% 174期5版 撼訊 大漲32.87% 174期8版 銘旺實 大漲40.44% 174期10版 美格 大漲25.55% 172期12版 毅嘉 大漲56.6% 172期4版 和進 大漲15.74% 171期4版 寶得利 大漲124.3%

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李紀珠指控黑手誣陷

來函 照登

她否認捲入台壽保逼婚 卻未多作說明 而投書人卻詳盡指證細節… (3版) 台灣銀行董事長李紀珠近日連續寄出兩封律師 函，指控本報在過去兩期的相關報導是「惡意 侵害名譽之行為，實令人無法忍受。」因此要 求本報在收到律師函「一日內撤下第174期、第 175期168周報的相關平面及網路報導，並刊登 道歉暨澄清啟事，以免訟累…。」

出國不可能電話遙控董事會 李紀珠指出，不實的報導包括「逼婚」、「勾 串 中 信 金 掌 控 全 局 逼 合 併 」、「 遙 控 董 事 會 阿珠熱線不斷」、「不准悔婚 霹靂手段逼 婚」、「馬路資訊」、「與章孝嚴先關係」、 「4月30日透過電話遙控董事會」、「與中信

金 控 總 經 理 熱 線 不 斷 」 等 內 容。 信 中 說， 李 紀珠4月30日出國，不可能在當天還以電話遙 控 台 壽 保 董 事 會， 周 報 所 刊 載 之 內 容， 與 事 實差距甚大。

難道美麗也是一種錯誤… 其中更指名第174期刊載「李紀珠的美麗 章孝嚴 的糊塗」的文章，是李紀珠「之前遭他人惡意 中傷、且經證明係屬不實的事項，結合了網路 「馬路資訊」等內容，引述作為影射李紀珠與 新聞素材 合乎邏輯 章孝嚴先生關係之言論。 不過李紀珠並沒有說明「且經證明係屬不實」 此外，本報也陸續接獲多次投書，詳盡描述李 紀珠遙控台壽保董事會的現場細節，新聞所需 的根據。 要的人、事、時、地、物都有清楚交代，並提 到許多意想不到的關鍵，例如「無法選足三 （相關新聞刊4版、13版） 席獨立董事」、「如何在停止過戶中又搞出 另一個停止過戶」、「內定換股基準日訂在 6/13」、「公務員人員保障法第17條」…，觀 察全文合乎邏輯，如果不是當局者，無法提供 碁、台灣之星、電信商日本軟銀等，向董事 這樣的新聞素材。(相關新聞刊3版) 成員簡報，市場原本預期可望拍板定案要嫁給 誰，不料最後宣佈無最終結果，預計5月底才 有首波名單出爐。

私募定價每股 17.44 元 股本增加 25%

亞太電：想娶我？聘金再多點才行啊~ 亞太電(3682)週五召開董事會，通過決議辦理 私募普通股，本次私募普通股總額度上限8億 2640萬7000股，暫定價格最低每股新台幣17.44 元，預估可籌得約144億元現金，股本將從原 本的330億元，擴大至413.2億元，增加約25%。

一切都是為了嫁更好 市場人士分析，亞太股權結構多元且分散，包 括台鐵、華榮電線電纜、兆豐、台灣金聯資產 等都握有亞太持股，泛公股持股近2成，若透 過本次私募集中股權，將有利後續出售動作。

嫁誰？ 5月底再說 亞太電週五進行公開相親，邀集鴻海旗下的國

台壽保下次兩派對抗 可望在６月 日決戰

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▼上周大漲 上期1版 和旺 大漲9.77% 上期2版 泰博 大漲9.57% 上期4版 寶得利 大漲8.43% 上期4版 中美實 大漲7.61% 上期5版 旭隼 大漲11.46% 上期5版 福盈科 大漲9.90%

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台壽保與中信金合併的鬧劇，週五 (5/9日)繼續上演續集，台壽保的董 事會兩派人馬相持不下，雙方攻防 至晚間八點多，最後表決以1：1各 得一分，如果近期不再召開臨時董 事會的話，兩派下次對抗將於6/16 日台壽保的股東大會中決戰。

近月來最熱門的戰火

中信金合併台壽保，已成為近一個 月 來 資 本 市 場 最 熱 門 的 戰 火。 持 股34%的最大股東龍邦建設反對合 併、持股20%的台灣銀行支持合併， 民股鬥官股，互不相讓。

合併案 別交給股東大會

由於雙方原定的合併期限4/20日已經 逾期，因此於5/9日(周五)加開臨時董 事會，討論是否排入議程讓股東大 會作最後表決，結果這個提案被封 殺，反合併派失守，官股得一分。

換股前途茫茫 幾已破局

至於另一個表決是明定6/13日為合 併 案 的 換 股 基 準 日， 結 果 也 被 否 決，換股前途茫茫，反合併的民股 得一分。 這次會議中有個插曲，大家發現獨 立董事吳中書持股一千多張，獨立 性不適格，受到在場董事的圍剿。

江宜樺的小確幸支票成真！

誰娶到 就少奮鬥十年 亞太電為什麼這麼搶手？對4G的新進業者來 說，娶進亞太電，頻段、基地台、加上209萬 的用戶馬上到手，真的是可以減少很多奮鬥的 過程，對完全沒有基地台及客戶的鴻海國碁來 說，是不得不搶；對台灣之星來說，則具有一 舉穩坐電信第四大的誘因，自然也是捨不得放 手。（相關新聞刊4版、13版）

明年起放假日遇周末 統統都補假！ 內政部修正「紀念日及節日實施辦法」，行政 院長江宜樺說過要創造民眾的「小確幸」成真。 未來放假的紀念日及節日如果在星期六、星期 日，都一律補假，修正辦法報行政院核定後，未 來不再有放假日「被吃掉」的情形，明年的放假 日將由原本的109天增加6天至115天。

話說明年有7個紀念日及節日之放假日剛好碰到 星期六或星期日，其中只有農曆初三有補假規 定；為解決這個問題，內政部3月間即開會研商， 內政部民政司週五表示，依據會議共識，以放 假的紀念日及節日逢例假日一律補假及形成連 假為「紀念日及節日實施辦法」。（曹逸雯）

五燈獎分析師電視明星股

▼

賀 ! 上週 蔡政華 黃漢成 云辰 3 個燈 阮惠慈 川寶 1 個燈 簡宏宇 巨庭 1 個燈 李蜀芳 毅嘉 1 個燈 葉子暘 科妍 1 個燈

萬寶投顧 林孟漢 非凡電視台8:00至8:30 題材王

明星股

亞洲投顧 江慶財 非凡電視台7:00至7:30華爾街雙響砲

友旺(2444)

2444友旺

明星股

4G WiFi大黑馬

4703揚華

揚華(4703)

(1)股本6億，第一季EPS約1.35元，較去年成長 100%。 (2)5月7日開放信用交易，有資金行情。 (3)突破90元，可創新高價再漲一波。

(1)股本13.51億，每股淨值8元。 (2)主要業務為智慧電網及4G之SuperWiFi裝置。 (3)突破10元，再攻13元，可向17至18元挑戰。

大華投顧

大來投顧

品豐投顧

分析師

阮惠慈

丁兆宇

洪瑞賢

黃漢成

基亞(3176)

宣德(5457)

F-TPK(3673)

台揚(2314)

非凡電視 14:00-14:30 金融曼哈頓

非凡電視 15:00-15:30 金融百分百

全球財經 8:00-8:30 大時代

非凡電視 20:00-22:00 股市現場

F-TPK(3673)

基亞(3176)

台揚(2314)

宣德(5457)

大華投顧

聚陽投顧

高欣投顧

鼎燁投顧

蔡正華

湯順魁

林鍾翔

簡宏宇

創惟(6104)

巨庭(1539)

佳世達(2352)

聯陽(3014)

非凡電視 14:30-15:00 金錢道

中視 14:30-15:00 股海黃金線

運通財經 20:00-20:30 法人操盤室

全球財經 8:00-8:30 台股第一宏

聯陽(3014)

創惟(6104) 巨庭(1539)

佳世達(2352)

2 明星股票

第176期

2014/05/10~2014/05/16

每週六出刊

獲利好得太出人意外！

10外資手牽手：和碩？升目標價！ 和碩(4938)第1季獲利優於預期， 包括摩根士丹利、美銀美林、巴 克萊等10家外資同步上修目標 價，最高來到61元；瑞銀、美銀 美林證券調升評等至「買進」。

美林：優於預估36% 驚豔！目標61元 美銀美林證券指出，和碩第1季

淨利新台幣27億元，高於外資圈 預估值36%，營益率來到2.3%， 創2010年第2季以來新高，令人 驚豔，相信和碩已完成營運重 整，未來營益率可望持續改善， 上修今、明年每股獲利EPS預估 至5.5、6.15元，目標價由38元上 修至61元，評等由「不如大盤表 現」調升至「買進」。

瑞銀 里昂 聯昌 大摩 麥格理 野村…全喊買！

瑞銀證券將和碩目標價由42元上 修至56元，評等由「中立」調升 至「買進」。里昂證券將目標價 由47.3元上修至53.8元，評等由 「不如大盤表現」調升至「優於 大盤表現」。 聯昌證券將目標價由50元上修至

60元，評等維持「加碼」。摩根 士丹利證券由50元上修至55元， 評等維持「加碼」。麥格理證券 由44.7元上修至57元，評等維持 「優於大盤表現」。野村證券由 45元上修至56元，評等維持「買 進」。德意志證券由53元上修至 58元，評等維持「買進」。花旗 環球證券目標價維持48元，評等 維持「買進」。

致富主筆室

◎6509聚和全新◎

特 斯 拉 T E S L A 計 畫 攜 手 Panasonic建造超大電池廠，加 上近期特斯拉在中國大陸的熱 賣，電動車題材正火熱，而隨著 TESLA電動車熱銷和大陸車用電 池需求的持續升溫，布局電池上 游材料的台灣化工廠聚和(6509) 也受惠。 聚和主要業務為造紙與特用化學 的聚和，已布局電池材料上游的 鋰電池電解液、電鍍液添加劑多 年，在大陸市場的耕耘也漸開 花結果，並傳出切入TESLA供應 鏈。對此，聚和回應，因產業分 工較細，其身為上游材料廠較無 法確認個別客戶實際的終端應 用，但因客戶都是國際一線化學

大廠，確實有客戶是屬於TESLA 供應鏈。 在鋰電池需求持續升溫下，聚和 也在中國大陸加碼投資，該公司 位於大陸常熟的鋰電池電解液、 電鍍液添加劑新廠，產能已於去 年9月開出。聚和表示，新廠接 單狀況良好，目前產能利用率約 八成，因公司目前正在加快腳步 取得更多客戶認證，拓展中國當 地訂單，加上提升規模經濟效益 可降低成本，提高價格競爭力， 因此聚和將於第三季再增設一套 產線，預計第四季投產，屆時電 解液添加劑和電鍍液添加劑產能 將倍增。

林鍾翔私房菜

巴克萊證券目標價由43元上修至 46元，評等維持「中立」。摩根 大通證券將目標價由35元上修至

戰情週報

2104中橡 國內唯一碳煙廠中橡 (2104) 於 日前舉辦法人說明會，該公司 指出，就上半年市況來看，雖 然中國、印度碳煙市場仍供給 過剩，但在北美與台灣需求成 長、下游庫存吃緊，加上重慶、 鞍山皆有新廠開出，因此今年 上半年若與去年同期相較，應 會呈現明顯成長。

光學鏡頭廠商光燿科 (3428) 去 年受惠於 500 萬畫素鏡頭出貨 大幅成長、營收及獲利同步提 升。儘管今年第一季在季節性 因素影響下，單季營收可能季 減 1 成以上，不過，隨著光燿 科 500 萬畫素鏡頭訂單續增、 800 萬畫素等高階鏡頭漸放量， 加上外傳光燿科除了既有台系

事業—友達(2409)今年首季被看 好有機會保持損平附近（小虧或 小賺），一般預料，佳世達今年 首季損益表現應不壞。 展望第二季，隨著各產品線新機 種與整合型服務陸續推出，市場 預期，佳世達今年第二季營收應 有機會較首季走高，單季營收上 看300-320億元，季增及年增均 估1成內。

41元，評等維持「減碼」。瑞信 證券目標價維持40元，評等維持 「中立」。巴黎證券目標價維持 38元，評等維持「減碼」。（羅 秀文）

圖文：顏將軍

3428光耀科

◎◎2352佳世達◎◎ 系統大廠佳世達科技(2352)今 年3月份DMS（設計製造服務） 營收約達82.5億元，月增達 34.6%、年增達25.5%。若就合 併營收來看，佳世達今年3月份 合併營收達110.11億元、月增 亦近26%、年增約11.26%，主 要係因為工作天數恢復所致。 累計今年首季營收約達298.14 億元，季減近7.8%、年增約 8.39%。由於佳世達重要轉投資

巴克萊 小摩 瑞信 巴黎證 還是保守點好啦

展望下半年，中橡指出，因得 視北美需求，以及換車潮是否 如期出現，所以目前難以判斷。 而就上半年來看，儘管中國、 印度方面供給過剩的問題仍嚴 重，但在台灣部分，首季因下 游庫存低、銷售良好，且近期 包括正新 (2105)、建大 (2106) 等輪胎廠在台均有增產計畫， 預估第 2 季銷量將持續成長。

與歐系主力客戶外，今年還會 新增中國品牌客戶，預料此將 有助於光燿科今年第二季到第 三季營運逐季加溫。 光燿科表示，現階段主要產品 仍 是 500 萬 畫 素 鏡 頭， 另 800 萬畫素鏡頭已於去年量產出貨、 初期比重還有限。不過市場預 期，光燿科今年來自 800 萬畫 素鏡頭的貢獻可能顯著提高。

平價智慧機賣太好 也不好？華碩後市 外資喬不攏 華碩(2357)上週三法說，外資對 後市看法分歧，大摩、麥格理、 美林證券上修目標價至390、 303、249元；小摩將評等降為 「減碼」，目標價降至265元；瑞 信證目標價降至220元

市場做大，預期2013至2017年 PC(包括NB和桌上型電腦)出貨年 複合成長率可達15%，今年桌上 型電腦可達成出貨成長1倍的目 標，NB出貨可望來到2100至2200 萬台，恢復正成長。

劇、股價漲多等因素，將評等由 「中立」降至「減碼」，目標價 由270元下修至265元。

新手機供不應求 今年出貨成長2倍！

平價手機拖累獲利？ 小摩：減碼好了…

華碩智慧型手機ZenFone系列4月8 日上市後熱賣，供不應求，執行 長沈振來樂觀預估ZenFone今年出 貨量可達500萬到1000萬支，帶 動智慧型手機出貨較去年的150萬 支成長2倍以上，2015、2016年 ZenFone出貨也要成長1倍以上。 此外，沈振來來表示，華碩將持 續推出創新產品，把個人電腦(PC)

儘管華碩對未來營運樂觀，法人擔 心，智慧型手機市場競爭激烈，未 來華碩平價的ZenFone手機出貨量 逐漸放大，恐將拖累整體獲利，引 發部份外資看淡華碩後市。 摩根大通證券最新報告指出，華 碩筆記型電腦出貨趨緩，加上智 慧型手機恐將拖累整體獲利，以 及今年下半年起變形筆電競爭加

瑞信、美銀美林、大和證券對華 碩後市看法也相對保守，評等都 是「不如大盤表現」，瑞信證券 將目標價由230元下修至220元； 美銀美林證券則將目標價由237元 上修至249元；大和證券將目標價 由258元上修至282元。

瑞信 美林 大和： 不如大盤表現

德意志：競爭力行嗎… 高盛 麥格理：中立 德意 志 證 券 憂 心 華 碩 N B 庫 存 風

險和智慧手機長期競爭力，評等 維持「賣出」，目標價維持260 元。高盛、麥格理證券評等均維 持「中立」，高盛證券目標價維 持330元，麥格理證券目標價由 290元上修至303元。

大摩 巴克萊 聯昌： 幹嘛不看好？買！ 摩根士丹利、巴克萊、聯昌證券 均對華碩維持樂觀看法，評等 都是「加碼」，摩根士丹利證 券將目標價由345元上修至390 元。巴克萊、聯昌證券目標價維 持400、380元。瑞銀證券評等 維持「買進」，目標價維持380 元。（羅秀文）

2439美律 美律實業 (2439) 自結 4 月合併 營收 11.18 億元、年增 57.2%， 亦較 3 月增 7.3%。美律 4 月營 收是進入第二季營運的指標； 原本法人預期該季營收約季增 17~20%；而 4 月營收接近 11.2 億元，若 5 月營收亦維持 4 月 相近水準，則第二季營收季增 率 可 望 有 機 會 突 破 20%、 達 20%~22% 水準。

美 律 4 月 營 收 表 現 不 錯， 並 激勵第二季營收季成長有調升 的 空 間， 因 此 表 現 算 優 於 預 期。美律累計 1~4 月合併營收 37.83 億 元， 比 去 年 同 期 增 加 26.5%。 美 律 公 布 4 月 合 併 營 收 11.18 億、月增 7.3%、年增 57.2% 優 於預期，主要原因係娛樂用頭 機、高功率揚聲器訂單持續較 上一個月增加。

擋不住！聯發科4月業績 連3個月創歷史新高 手機晶片廠聯發科(2454)4月業 績持續攀高，合併營收新台幣 190.97億元，再創歷史新高。 受惠中國大陸及新興市場智慧手 機晶片需求強勁，聯發科4月業績

持續攀高，合併營收達190.97億 元，較3月再成長9.57%，連續3個 月創歷史新高紀錄。 聯發科預期，在中東、非洲及拉 丁美洲等新興市場需求強勁帶動

下，第2季智慧手機晶片出貨量可 望達8000萬至9000萬套規模；其 中，8核心智慧手機晶片出貨比重 可望達10%至15%水準。 隨著智慧手機晶片出貨持續成

長，加上首度合併晨星整季業 績，聯發科看好，第2季合併營收 可望達515億至552億元，將季增 12%至20%，並將創下單季業績 歷史新高紀錄。（張建中）

連續4個月大賺 國泰金：幹掉富邦金！ 國泰金(2882)公布4月稅後淨利為 30.7億元，不僅連續4個月賺逾30 億元，更是連續3個月賺贏富邦 金(2881)，使得累計1-4月稅後淨 利又與獲利王富邦金更拉進一大 步。

連3個月登單月獲利王 今年累計EPS 1.28元 國泰金是目前已公布盈餘的金控 中唯一單月站上「3字頭」的金 控，為30.7億元，有機會再登金 控單月獲利王，累計1-4月稅後

純益154.2億元，每股稅後純益 (EPS)1.28元。其中，國泰人壽稅 後獲利14.4億元，國泰世華銀行稅 後盈餘為16.1億元；累計金控1-4 月稅後淨利154.2億元，人壽、銀 行分別貢獻獲利80、70.6億元。 國泰金表示，國壽投資績效維持 穩定，並適時實現資本利得，4 月份稅後淨利為14.4億元，單月 FYPE為60.7億元，較去年同期成 長24%，累計FYPE逾233億元，穩 居業界第一。 而國泰世華銀行受惠於活存比持 續維持高檔、存款成本相對較

低、維持穩健資產品質、手續費 收入及其他收入表現良好。

富邦金累計EPS 1.63元 和自己比還是贏 富邦金控2014年4月自結稅後盈餘 達28.26億元，累計今年前4月稅後 盈餘達166.92億元，較去年同期 成長34%，每股盈餘(EPS)為1.63 元。 富邦金表示，台北富邦銀行核心 獲利持續成長，4月份提存前獲 利達16.28億元，累計前4月提存

前獲利為81.33億元，較去年同 期成長49%。獲利成長主要來自 於淨利息收入、財富管理手續費 等收入。資產品質維持穩健，逾 放比0.09%，備抵呆帳覆蓋率達 1272.7%。北富銀4月份提存1600 萬元。 富邦人壽保費收入成長強勁，累 計前4月初年度保費收入達722億 元，總保費收入達1437億元，較 去年同期成長20%，維持市場領先 地位。在投資方面，獲利較去年 同期成長主要來自於利息、股利 收益以及資本利得。（陳慧琳）

新聞提要 首季營收下滑 F-貿聯：都是大陸害的！ F-貿聯(3665)第1季合併營收新台幣17.3億元，比去年同期增 加約13.8%，毛利率27.5%，單季每股稅後盈餘約1.26元。F貿聯表示，第1季營收較去年第4季下滑，主要受到大陸春節 9天長假、工作天減少；加上大陸廠因年後華東與華中暴風雪 延遲返工與召工，產能無法完全開出，3月上旬才完全恢復。 （韓婷婷）

營收再創歷史新高 法人：景碩第2季更好 IC載板大廠景碩(3189)自結4月合併營收23.06億元，較3月 21.2億元成長8.7%，比去年同期19.53億元成長18.05%，繼 3月之後，再創歷史單月新高。展望第2季，法人預估，景碩 第2季業績可較第1季成長逾1成，成長幅度落在10%到15%區 間，預估單季業績有機會接近65億元，估創歷年單季新高。 （鍾榮峰）

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責任編輯：周曉非

每週六出刊

2014/05/10∼05/16

科技新聞

第176期

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里長伯曾銘宗生氣了 金管會宣布中立 中信金的事為什麼沒辦好？摘掉銀行局長的烏紗帽！ 權」，曾銘宗說，這是金管會固 定格式的核准函。

警告：別拖金管會下水

不過據台壽保主要股東透露，曾 銘宗真正生氣的是反合併的一方 不斷向168周報投書、並供應內部 訊息，陸續嘲諷「金管會小跑步 替中信金辦事」、「金管會是中 信金的里長辦公室」、「金管會 核准併購東京之星是神經病」…。 而 就 在 敏 感 時 刻，56歲 的 銀 行 局局長桂先農被撤換下台，請去 保發中心養老，本報最新收到的 2000字投書指出，出面替中信金 「溝通」的人士來頭都很大，背

後紛紛代表中信金的顧問江丙坤、 廖了以、中信金的副董事長薛香 川，民代孫大千、廖正井、還有 劉兆玄、蕭萬長等人，桂先農則 在金管會內扮演中流砥柱，最終 成了不得不被搬走的大石頭。

購併成本 四年便可賺回

賺錢金雞母 半價賣給你 試問：在哪件購併案中，賣方會 以低於淨值將近五成的售價賣出 股權？特別是完整交出經營權且 亦是獲利中公司的購併案，更要 外加淨值五成至三倍左右的金額 才有可能成交，否則，任誰也不 會低價賤賣股權，拱手交出公司 經營權。 有 人 分 析， 中 信 金 能 以 約 淨 值 五二折的價格買到日本東京之星， 關鍵是日本東京之星目前主要股東 都是其債權人，包括私募基金lone star、 日 本 的Aozora、Shinsei、DBS 銀行等，對這些債權人來說，日本 東京之星早已是打銷的呆帳，因此 願意折價變現。

違反常識 這是假買賣 但果真如此嗎？東京之星銀行的 前身是東京相和銀行，1999年倒 閉後，由美國私募基金龍昇星日 本 私 募 基 金Advantage Partners， 陸續進入，私募基金縱橫全球金 融資本市場，有哪一家私募基金 會以低於淨值五成左右的售價賣 出投資標的？這只有一個可能： 「這是一樁假買賣！」

辜濂松在海外的神秘資金 據可靠爆料消息指出，其實這是 當年辜濂松藏在海外的神秘資金， 假借幾個私募基金的名義出面代 持，現在再賣回給台灣的中信金， 由中信金出面出資「買回」持股。 根據星洲日報2014-01-22的報導， 東京國稅的稅務調查發現，位於 東 京 港 區 的 東 京 之 星 銀 行(Tokyo Star Bank)到2012年8月 為 止 的3年 內，漏繳2億1千萬日圓的印花稅。 為此還被追繳了約2億3千500萬日 圓的過失稅。 日本政府對於金融的監理是非常 之嚴密，而且真正由私募基金所 掌控的銀行，皆會委聘專業經理 人依法運營公司期能為公司創造 最大利益，而專業經理人也從獲利 的績效中分取紅利，但有哪個專業 經理人會在沒有股權的狀況下，自 己為公司承擔法律責任上的風險， 而刻意漏繳稅？讓公司連帶受到 除了補稅以外的額外處罰？

響力，促使曾銘宗自己「吞下去」 自己對中信金所作的處分，在4/15 日對中信金「解禁」，同時，在「禁 止期間」4/11日（4/15才解禁）收 受中信金控合併台灣人壽的申請 案， 隨 後 火 速 在4/21日 便 核 准 換 股合併台灣人壽案，金管會此種 自打耳光然後又發揮里長服務里 民的超高效率精神，著實讓人佩 服不已。

奴役金管會 朝中有大人

此例一開，日後所有金融、保險、 證券、期貨、票券等與金管會有 關之行業皆可比照辦理，只要找 到有力人士出面，A掉的錢也可以 里長服務里民的超高效率 不用還，不用接受刑事調查，也 3/11中信銀與上海滬邑信息諮詢 不需要受到限制業務拓展之處分， 公司業務往來違反內稽內控制度， 最高法院拖了一年的案子，也可 致使遭金管會罰鍰新台幣1000萬 以繼續拖下去不用坐牢，繼續運 元，且限制中信銀海外分支機構 用特權攻城掠地，「朝中有人」 設立及轉投資申請，中信金併購 真好。 （本文由台壽保主要股東提供 東京之星、台壽保暫時停擺。 其後，中信金發揮強大的人脈影 文字整理：上官藏風）

董事會外面另有高手下棋 都是統獨惹的禍

。

獨立董事替中信金圍事

沒想到薑還是老的辣，官大果然 4/18台灣人壽由台灣銀行所派的 是學問大手段高，為了怕被中信 家 三席董事：黃培明、吳慕瑛、陳 金或台灣人壽的股東告，還是依 永嘉，加上另三名獨立董事：中 據公司法丟給股東會去議決，這 5 經院院長吳中書、東吳大學助理 一招果然深黯官場明哲保身且法 教授吳君誠、朝陽科大客座教授 律責任不上身之道。 0 賴本隊等六人，在李紀珠的強力 不過，辜仲諒亦非就此放棄，反 要求下，三席官股代表及另一席 而積極透過劉兆玄、蕭萬長向李 由官股所支持的獨立董事吳君誠， 紀珠關說，由李紀珠出面主戰， 在中信金與台灣人壽換股合併契 指揮調度官股三席代表及兩席獨 約將到期的狀況下，投下贊成展 董吳中書、吳君誠，繼續向台灣 延中信金對台灣人壽的合併契約， 人壽公司施壓，除了故意缺席臨 另二名獨立董事，則在當場由吳 時董事會，形成流會，造成台灣 中書以手機向中信金控總經理吳 人壽今年度股東常會無法選足三 一 揆 電 話 請 示（ 有 通 聯 記 錄 可 席獨立董事之提名外，（應選三 席，現僅有兩席提名，尚缺一席 去證），由吳一揆下令命吳中書必 須強力運作另外獨董賴本隊必須 方能依法組成審計委員會，勢必 也投贊展延案，因此，中信金得 台灣人壽在6/16開完股東常會後 馬上又要召開臨時董事會，補選 以繼續「半接管」台壽保迄今。 一席獨立董事），更打算在4/30 的台灣人壽董事會上，提出配合 金管會也不是好欺負的 中信金控的修約需求。 約中信金原本歡聲雷動，自以為全 案過關，但沒想到被中信金當作 軟腳蝦欺負旳金管會主委曾銘宗， 明明不可能 霸王硬上弓 卻在4/23日被辜仲諒動員高官和 這是一個複雜的設計，因為原中 民代強力施壓的核准函中留下致 信金所設計的合約，必須由中信 命的伏筆，也就是假若中信金或 金先取得所有合併換股案中相關 台灣人壽於換股基準日前在各自 機關的核准公函後，例如：證期 的股東會中，只要其中一方討論 局、集保公司等等，再由台灣人 表決的結果是否決換股合併案， 壽協助配合訂定停過基準日進行 後續下市申請處理，待上述程序 則金管會的核准函將作廢。 完成後，再經由雙方董事會商討 換股基準日，然如此一來，勢必 劉兆玄、蕭萬長、李紀珠 無法趕在6/16股東會前完成換股 哇哈哈哈，真是人算不如天算， 合併案，因為目前台灣人壽和中

信金控股票都在「停止過戶」期 間，如何在「停止過戶」中又搞 出另一個「停止過戶」？

股東會前 讓生米成熟飯 但中信金為了害怕合併案被6/16 的股東會否決，因此打算強渡關 山，在6/16前便訂定換股基準日， 所 以， 中 信 金 便 同 步 在4/30當 天 召開董事會，單方面片面違法違 約宣布將換股基準日訂在6/13， 原本以為官股代表和兩席獨董在 李紀珠的命令下會力挺配合同步 搞定此事，便打算在董事會中提 出臨時動議，強行違法違約，經 由雙方董事會「自行宣布訂定換 股基準日」，並破解金管會核准 函中的但書。 若中信金或台灣人壽於換股基準 日前在各自的股東會中，只要其 中一方討論表決的結果是否決換 股合併，則金管會核准函將會作 廢，所以換股基準日趕在股東會 之前，就是因為怕破局。

命令違法時 當然不服從

敬告上開董事：依據公務員人員 保障法第17條：公務人員對於長 官監督範圍內所發之命令有服從 義務，如認為該命令違法，應負 報告之義務；該管長官如認其命 令並未違法，而以書面下達時， 公務人員即應服從，其因此所生 之責任，由該長官負之。但其命 令有違反刑事法律者，公務人員 無服從之義務。 前項情形，該管長官非以書面下 達命令者，公務人員得請求其以 書面為之，該管長官拒絕時，視 令李紀珠派系的董事錯愕 為撤回其命令。 豈料，當天主席朱炳昱有備而來， 因此，李紀珠派系的官股董事們， 備妥所有法理與契約規定之依據， 請勇敢大膽的向李紀珠說不吧，免 言明無法從事違法之事，直接不 得到時候所有責任都在自己頭上， 予討論，同時，將原本官股與兩 入監坐牢時才懊悔不已…。 席獨董打算封殺的「將合併案交 至於絕對不下條子留下書面紀錄的 由股東會表決」之議案，展延到 李紀珠，雖然沒有留下證據，但又 5/9日臨時董事會再討論，令李紀 怎麼知道沒有電話錄音呢…。 珠派系的董事錯愕，且不知如何 （本投訴文由台壽保主要股東提 向李紀珠交代…。 供 向華天整理）

新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

臺灣銀行 敬啟

▼14分鐘後 回函如下 來函敬悉。 1. 本報印刷機已於23：00啟動，本期無法刊登來函， 下週五截稿將安排版面照登全文，請於下周六在 便利超商見報。 2. 來函指教「不實之內容指摘」是指哪一段？實在 無從奉命澄清，敬請明確指正。 3. 訴訟之事乃李董事長的權利，本報十分支持；本 報也將訴訟視為工作的一部分，不傷感情，歡迎 行使正當權利。 總編輯翁立民敬上

▼5/8日收到律師函 大意如下

倫敦紐約東京有這樣箝制新聞的嗎？

讀者投書(二) 李紀珠協助辜仲諒硬上台壽保大揭密

敬致 翁先生：請轉陳 貴周報高層，無任感荷。 一.本行致貴周報存證信函 致周刊發行人/總編輯/採訪主任暨相關報導記者： 貴周報第174期（2014/4/26-5/2）刊載「台壽保乙 案」及「李紀珠的美麗 章孝嚴的糊塗」等不實報導， 針對刻意以不實之內容指摘，此等言論已嚴重損及 本行及李董事長之聲譽，且屬不法之侵害名譽權行 為，本行以及李董事長已分別委請律師採取法律追 訴行動，以維權益。 貴周報已嚴重損及本行及李董事長聲譽，為免該不 實報導，以訛傳訛，續造成本行及李董事長難以回 復之名譽損害，於此鄭重要求貴週報於文到一日內 立即撤下相關平面及網路報導，並於下期報導刊登 澄清及道歉啟事。望貴周報勿存僥倖之心，立即回 應辦理。否則本行及董事長將依法提起加重誹謗之 訴，及請求賠償所受之一切損害。 身為公股銀行，維護社會公益為職責之一，對於捍 衛台灣人壽保險公司全體股東之權益，台銀不會因 幕後黑手刻意汙衊而退卻，望貴周報勿再繼續以不 實事項抹黑及誣陷本行及李董事長之名譽。 二.本案相關律師函明日隨後寄上 特此奉告

本報：

事實上果真如此嗎？據指出東京 之星現有淨值約為1000億日圓、 中信金買賣為530億日圓，即淨值 的0.52倍，根據會計公報規定，此 次購併，中信金可在合併報表認 列的「廉價購買利益」（也就是 獲利）約新台幣144億元。 再者，檢視東京之星的財報，截 至去年底，該行資產規模約為日 幣2.5兆元，去年4月至12月營業收 益 約 日 幣348億 元（ 約 台 幣103億 元），稅前淨利約日幣130億元（約 台幣38億元），若以稅前淨利來 看，中信金購併後不到四年便可 賺回所投入的所有成本，天啊！ 天底下有這麼好的投資案？為何

好事總讓中信金碰上？

▼5/2日23:29電子郵件

哪一段不實？實在無從奉命澄清！

購併日本東京之星銀行 全是大謊言

本報：

曾銘宗翻臉「警告」說，金管會依 法行政並保持中立，尤其併購案更 應依照法令程序走，「不可以故意 把主管機關拖進來打另外一方」， 一般解讀是因為金管會的公文，被 拿來作為兩派攻防的武器。 公文中有一段文句說：... 本案如 轉換基準日前，中信金與台壽經 股東會決議，不進行本交易案， 金管會將廢止本案之核准，「主 管機關亦保留股分轉換案之廢止

撤換白目的銀行局長

讀者投書(一) 中信金控自己左手買右手 金管會4/15日通過中信銀申請，以 日 幣 約530億 元（ 約 新 台 幣159億 元）收購日本東京之星銀行100％ 股權。 然而，東京之星銀行屬二級地區 銀行，在1995年破產的東京相和 銀行為其前身。目前該行在以關 東為中心只有31家分行，看起來 規模非常小，為何中信金控會看上 完全沒有競爭力也沒有規模經濟的 小銀行？根據中信金自己所公布的 重大訊息指稱：併購目的乃是為了 「完善中信銀東北亞佈局，藉以 提升競爭力，促進長期發展。」

再

理合併，現在的進度是：雙方於 5/9日(周五)加開臨時董事會，討論 是否讓股東會作最後表決，台壽保 股東會預定在6/16日召開。

李紀珠來函 一( )要求 撤回報導、澄清、道歉 李紀珠來函 二

( )投資建議已違法 意圖影響行情

台壽保到底要不要與中信金合併， 台壽保的董事會出現兩派對抗， 一派擁護中信金的合併、另一派 反合併，成為近一個月來資本市 場最熱門的戰火。不勝其擾的金 管會上周終於失去耐性，主委曾銘 宗5/4日強調，金管會依法行政， 保持中立，他更警告兩家公司，不 可利用金管會，來打另一方。 台壽保的兩大股東目前勢同水火， 持股34%的最大股東龍邦建設反對 合併、持股20%的台灣銀行支持合 併，民股鬥官股，互不相讓。 由於雙方原定的合併期限4/20日已 經逾期，反合併的一方主張合併案 失敗，而親中信金派則主張延期辦

1.郵寄內容為李紀珠律師函與台灣銀行律師函共 五頁。 2.上次致函要求移除網頁與平面報導並未照辦。 3.新一期175期竟又報導李紀珠電話遙控台壽保董事 會，與事實不符。 4.李紀珠在4/30日台壽保董事會當天出國。 5.相關不實報導對中信金與台壽保的股票投資有 建議，意圖影響行情，違反證交法必須坐牢3 ∼ 10年。 6.以前刊登的要拿掉、以後不准再登，以免上法庭 打官司。

▼本報公開答覆如下： 1. 目前所知，本報都是據實報導，無論是提供讀者 「知的權利」、或是提供李紀珠相關的娛樂新聞， 都是有來源根據的。李紀珠沒有指正何處報導不 實？也沒敘述事實是什麼？既然目前還是正確的 資訊，我們怎麼能移除消滅呢？如果報導有錯 誤，我們很樂意澄清；如果同意我們拜訪李紀珠， 敬請安排。 2. 李 紀珠4/30日不在國內，所以不能電話遙控台壽 保董事會嗎？如果李紀珠保證絕對沒有介入當天 會議，我們當然應該提供平衡說明機會。 3. 又 要恐嚇坐牢了。以前我們採訪政治新聞的時 候，從不知道有什麼新聞不能寫；自從來到168 服 務 股 市 之 後， 這 個 不 能 寫、 那 個 不 能 寫， 倫敦紐約東京有這樣箝制新聞言論的壞習慣 嗎？你們用坐牢逼迫168理財網關閉先後八次( www.168abc.net )、查禁168周刊一次、現在我們 改辦報紙了，這一次如果168再受迫害就是第十 枚新聞勳章了。還好我們編採同仁創刊以來從不 買賣股票，對讀者忠誠服務，不怕坐牢。 4. 打 官司是李紀珠的權利，千萬不要忘記這個權 利，雖然我們敗訴要賠錢，但總不能委屈李紀珠。 我們身上每一張鈔票都是台灣銀行發行的，既然 是李紀珠印的鈔票，敗訴後送還給李紀珠也是應 該的。如果李紀珠突然忘記上法院提告，別擔心， 我們會寫信提醒李紀珠。 5. 所 以李紀珠現在要做的是：擦乾眼淚，寫訴狀 提告、或是努力提供新聞說明，我們會愛護李 紀珠的。 總編輯翁立民敬上 責任編輯：幽恩艾克斯

4 名家專欄

績優天王專欄

第176期

2014/05/10~2014/05/16

每週六出刊

生技新藥股王 市值衝破500億居冠

基亞 20元大漲至443元內幕 近日生技新藥股的大漲，很多是 來自美國生技股的激勵，特別是 在幾家大廠高價出手併購帶動中 小型利基生技股的想像空間，都 激勵美國生技股反彈。台灣跟進 的理由除資金轉進先前已有修正 的生技股外，第二季至年底族群 有新藥證開牌、臨床進展、國際 授權的潛在題材，加上新股仍絡 繹不絕，都是此波內資又再度進 場青睞的主因。而本波強勢中的 強勢，當屬基亞，該股自從Bayer 確定治療早期肝癌復發的新藥三 期臨床未達預期後，PI-88成了市 場預期有機會取得「獨家壟斷」 的強勢藥品；就目前法人圈的預 期，PI-88本季啟動期中分析，如 果數據如預期，最快下半年會以 期中分析結果申請藥證，在目前 治療肝癌復發尚無有效藥物下， 增添該藥的潛在市場與獲准機 率，特別是在肝病有「國病」之 稱的中國大陸市場，是商機的最 大來源。本文特分析如下：

基亞股價440元合理嗎？ 消息面激勵了基亞股價從3月中的 200元左右，漲至5月7日的443.5 元，漲幅高達120%，最新的股 價也擠下寶齡，成為新藥股的股 王，總市值更突破500億元，超過 F*太景創下的紀錄。 這樣的價值合不合理，或許該回 歸開發新藥的市場價值來看，根 據非正式的統計，在基亞鎖定的 台灣、南韓及中國肝癌市場，每 年新增肝癌人數有0.8萬、2萬及 35-40萬人，而肝癌主流治療的 手術切除後，一年內復發機率達 五成，五年復發率甚至達七成， 因目前尚無有效抑制肝癌手術後 復發的新藥，根據去年媒體引用 工研院生醫所的預期顯示，PI-88 上市後全球高峰銷售值應有520738億元，基亞內部預期光是自營 的台韓中港等地，年銷售額約有 200-300億元。 這個假設是否合理，得看各家投 研機構對PI-88成功上市機率、早 期肝癌人數占比、願意使用該藥 物降低肝癌復發率的比重等數據

綜合計算，而對基亞的實質獲利 挹注還須扣除付給原廠6-12%的銷 售權利金(不考量基亞持有原廠認 列的投資收益)。當然基亞後續研 究擴展至中後期肝癌復發的臨床 試驗與肝癌人數年年成長，會讓 潛在市場有機會較目前預估的增 加，不過就該藥物的市值與潛在 市場間的對比關係，恐將逐步挑 戰投資市場的認同度底線。

市值430億 新藥股第一 基亞治療早期肝癌復發的新藥 PI-88將在第2季進行期中分析， 法人看好該藥將翻王牌，並可望 取得全球首張藥證下，激勵股價 陸續創下新高，更以430億元榮登 新藥股的市值王。 由於市值10億美元（新台幣300億 元）為外資投資的雷達區，目前 基亞、太景、浩鼎，都已進入外 資口袋名單內。 已成新藥領頭羊的基亞，由於今 年3月間，PI-88主要對手Bayer的 Nexavar宣佈三期臨床數據未達預 期，大陸最大競爭者康哲也宣告 其肝癌新藥三期 臨床數據未達療 效，而讓其研發的PI-88有機會後 發先至，搶得全球首個新藥，未 來可望成為標準療法下，讓已整 理一年半的股價開始衝高。

具細胞培養技術優勢 2016年計畫IPO 基亞生技轉投資的基亞疫苗經營 團隊表示，該公司新廠預計2016 年正式營運，初期將以滿足國內 新型流感及腸病毒疫苗需求為目 標，2018年推出小兒公費疫苗， 2019年則將瞄準新型疫苗及蛋白 質藥物；內部也期許，今年底、 明年初申請PIC/s認證，通過認證 後將協助東南亞開發中國家疫苗 廠建置的整廠輸出，公司也計畫 2014-2015年公開發行並登錄興 櫃，2016年進入資本市場。 至於產品部分，董事長張世忠則 設定，2016年國內流感及腸病毒 疫苗問世，2018年推出小兒公費 疫苗，2019年領域則擴及新型疫 苗及蛋白質藥物。而產能部分，

除2016年新竹生醫園區的新廠年 產能千萬劑正式營運外，未來也 將視實際需求，於南部設立第二 廠，並快速複製一廠模式，以滿 足國內市場及外銷所需。

基亞集團將進軍醫材 目標6家公司三年都掛牌 基亞生技董事長張世忠表示，基 亞集團目標是打造出全球競爭 力，目前基亞集團旗下除已掛牌 的基亞生技，還有包括基亞疫 苗、溫士頓醫藥、德必碁廈門等 四家公司，未來還會進軍醫療器 材產業，成立第六家公司，目標 是三年內，這些子公司全都會進 行IP0。 張世忠表示，第六家公司的布局 將鎖定中小型醫材領域。而其認 為自我診斷與自我監測應是較容 易切入的市場，至於，未來在中 小型醫材佈局可能採取併購海外 公司、與其胞妹張姿玲擔任董事 長的云辰(2390)合作，或與兩到 三家台灣電子製造廠合資。 他也指出，集團內各公司都會陸 續掛牌，基亞疫苗的進度可能最 快，預計十八個月內公開發行， 三年內掛牌上櫃；而基亞日前 併購、持有68%股權的溫士頓醫 藥，擁有三個具利基和快速進入 市場機會的專利性學名藥，包括 乾眼症相關的眼科用藥、癌症歐 羅肥、與關節炎相關的疼痛用 藥，且將積極布局大陸眼藥市 場；預計在三年內，溫士頓的營 收獲利就會大幅成長，並擬明年 下半年接受上市櫃輔導，三年內 實現掛牌，而另外三家公司的目 標也是在三年內IPO。

基亞波段分析 由基亞月線圖分析，基亞股價由 100年11月之22元大漲至103年5 月之443元分析如下： 1、初升段：100年11月以22元上 市，當年最高股價為101年2月之 68.8元，漲幅約46元，後五波段 大漲。 2、主升段：股價在55至70元間整 理約十個月，至101年9月起五波

文：金菲特

段大漲至102年2月之231元，為 主升段，波段漲幅約161元。 3、末升段：自103年3月7日之 200元起五波段大漲至103年5月6 日之443.5元，漲幅243.5元。 4、理論上基亞每一波都有倍數之 漲幅，不排除拉回至400元後再突 破500元，未來仍有向600至800 元挑戰，走第5波延伸波之可能。 5、基亞股本僅13.87億，底部 量約500張，攻擊量約1500張， 小壓力量5000張，大壓力量約 10000張。

誰在大買基亞？ 由100年11月24日至103年5月6日 之證券商進出分析表可知基亞之 主力券商如下： 1、鼎富證券買進10722張，賣出 7147張，買超3575張，為基亞最 大之主力。 2、日盛證券買進9362張，賣出 6346張，買超3016張，為基亞第 二大主力。 3、統一士林買進9131張，賣出 7777張，買超1354張，為基亞第 三大主力。 4、外資共買進2333張，投信也買 超1839張，為基亞之法人主力。 5、其他進出超過500張以上券商 有永豐中和之2138張、統一士林 之1684張、兆豐大同之1321張、 大眾松山之1006張、康和復興之 839張、康和板橋之827張及宏遠 館前之807張。

基亞權證 助漲勢指標 元大權證1元大漲至25元 基亞股價自3月12日之203.5元 大漲至5月7日之443.5元，漲幅 120%，但基亞權證代號W1元 大(711429)卻由3月11日之1.08 元大漲至5月7日之25元，漲幅 2400%，主因是履約價僅300 元，而市價已達443元，執行比例 0.15，內含價值約17.18元，時間 價值約3.83元，另外如710116之 元大WP基亞權證也由3月10日之 0.29元大漲至5月7日之13.2元， 漲幅也高達4451%，該權證之執 行比例0.08，履約價280元，內含

附表、100年11月24日至103年5月6日之證券商進出分析表 排 行 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

券商 名稱 鼎 富 日 盛 永豐中和 統一土城 統一士林 兆豐大同 元大自營 大眾松山 康和復興 康和板橋

買進 張數 10722 9372 2879 1828 9141 1879 2733 1884 3113 1955

賣出 張數 7147 6346 741 79 7787 558 1504 878 2274 1128

張數 差額 3575 3026 2138 1749 1354 1321 1229 1006 839 827

價值13元，其他如711441之國泰 UU，履約價215元，內含價值已 高達22.8元，710891之凱基7W， 履約價240元，內含價值20.3元， 712007之QB凱基，履約價210 元，內含價值23.3元，都大漲20 倍，獲利十分驚人！

排 行 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

券商 名稱 大華三重 元大淡水 富邦台北 寶來花蓮 永豐內湖 玉山松江 統一汐止 統 一 兆豐城中 宏 遠

買進 張數 135 1593 531 184 360 849 528 3605 766 1726

賣出 張數 6911 4282 2743 1563 1407 1894 1541 4558 1582 2540

張數 差額 -6776 -2689 -2212 -1379 -1047 -1045 -1013 -953 -816 -814

結論 綜上基亞股價已由22元大漲至443 元，未來如能站上500元，仍有機 會挑戰600至800元，拉回300至 400元，量縮至500張價穩時仍可 買進。

併購情報

賀中美實、豐達科、本盟大漲4成以上 寶得利大漲逾倍

本期精選 宣德5457、台揚2314、台蠟1742

本欄2月27日介紹之寶得利(5301) 介紹時32.8元，至4月10日已大 漲至67.4元，大漲34.6元，漲幅 105.49%，另3月7日介紹之本盟 (1475)介紹時18.8元，大漲至28.1 元，大漲9元，漲幅49.47%，且 2月27日介紹中美實(4703)介紹 時20.45元，最高漲至39.4元，漲 幅39.85%，且3月14日介紹之豐 達科(3004)介紹時45.35元，最高 漲至71元，大漲25.65元，漲幅 56.56%，恭喜投資人大獲全勝， 本期特精選和旺(5505)、中美實 (4702)及寶得利(5301)供投資人參 考。

傳港資大建商有意併購 法人：和旺上半年賺9元 基本面 和旺股本12.98億，每股淨值 12.36元，和旺建設前年每股虧損 2.37元，去年虧損2.81元，103年 第1季營收13.16億，今年3月台 大JIA入帳約8.4億，第1季EPS約 1.43元。 和旺建設已與地主完成新北市汐 止區合建案簽約，和旺可分回約 新台幣10億元營收，預計4月申請 建照，今年內推案。和旺表示， 汐止合建案基地700餘坪，位於 新台五路1段，距離汐科火車站 不遠，未來要興建成地上15樓， 地下3樓的住商大樓，一樓仍為店 面，樓上住宅以30坪到40坪的中 小坪數為主。和旺指出，和旺還 在進行這起合建案週邊其餘房屋 的合建洽談中；另外在新北市板

橋、土城區還有兩起合建大案洽 談。 目前正在興建中的台北市中華路 1段1號燙金門牌的「中華帝標」 建案，總銷約10億元，已全數 完銷，預計明年上半年可完工入 帳；今年正式推案則包括總銷約6 億元的高鐵桃園青埔站「和旺峰 疆」合建案，目前銷售逾6成，今 年4月開工，預計2016年完工入 帳。 另一起今年推出的合建案是台北 市松江路和民生東路口的「松江 帝標」，4月可取得建照，下半 年開工，總銷上看12億元，貢獻 2016年營收與獲利。 和旺明年度推案屬重量級大案， 位於台北市民權西路捷運站6號出 口，「民權西路案」與大陸建設 合建，今年底完成都更核定，和 旺可分回1、2樓的商場、3到7樓 的商務型飯店、7到12樓的中小型 住宅與近百個停車位，合作案5月 可定案，法人估約可貢獻獲利約8 億，估貢獻EPS約6元。 和旺原先在南太平洋天寧島飯店 賭場的投資案，目前已經申請兩 張賭場執照。由於天寧島受到中 國大陸遊客的青睞，目前有兩家 中國大陸開發商有投資意願，和 旺不排除未來可能出售開發權 益，或單純部份持股，獲取固定 收益。據了解，和旺與中國大陸 開發商正在洽談中，無論是出售 飯店賭場開發權益，或單純部份 持股，都對和旺營運注入資產活 水。另外，和旺手上還有天寧島 當地的第二張賭場牌照，只要興

建第二家具有300間客房的飯店， 當地政府隨即發給賭場牌照，和 旺也不排除出售。 若轉讓和旺轉投資天寧島之全部 股權，交易金額可能介於美金 5500至6000萬元，初估和旺可 獲利至少3.5億元，約可貢獻和旺 EPS 3至3.5元。 技術面 短期股價在24至28元間整理。 突破28元可向38至42元挑戰。

中美實：港資金鷹集團併購 買下香港Studio A股權 基本面 股本7.3億，每股淨值12.29億。 2009年12月1日臨時股東會通過 減資40.3%，減資後股本3.64億， 12月21日為減資基準日，2010 年1月19日減資完成，減資新股 2010年3月26日開始買賣。 2010年9月14日臨時股東會通過 私募4000萬股，每股10元由港資 金鷹集團認購。 2012年9月14日臨時股東會公告 董事長為向志中，主要董事為香 港金鷹國際貿易有限公司，代表 鄭照明等。 2012年9月25日私募1.24億股，每 股15.35元。2012年10月12日，中 美實拿下香港Studio A 49%股權。 2012年10月17日取得OPI 840萬 股，計25.73億。 2013年1月7日與瓦城及香港金鷹 合資進軍大陸平價美食廣場，首 站在南京。 技術面

102年11月股價自16元三波大漲 至103年4月14日之30元。(詳附中 美實日線圖) 近三個月短期股價在24至30元間 整理，突破31元可向37至40元挑 戰。

寶得利：以20.5元 完成私募3000萬股 基本面 股本7.3億，每股淨值4.76元。 寶得利原為印刷電路板（PCB） 廠祥裕電子，在旅遊購物產業張 雅琍等取得經營權後，2013年6 月13日股東常會通過變更公司名 稱。 寶得利3月營收1.59億元，月增 率26.61%，年增率332.83%， 創27個月新高；首季營收3.99 億元，季增率27.79%，年增率 154.11%，創五季新高。 寶得利2013年第4季營收3.12億 元，毛利率58.43%，稅後純益 2,242萬元，每股稅後純益0.33 元；營收、稅後純益季增率各為 67.4%、56.38%，分創四季、六 季新高，毛利率提高20.24個百分 點，創歷史新高。 寶得利2013年營收8.41億元，毛 利率33.1%，稅後純益5,070萬 元，每股稅後純益0.83元；營收 年增率75.31%，毛利率提高27.86 個百分點，創歷史新高，較2012 年稅後純損1,780萬元轉虧為盈， 創約18年新高，先前董事會決議 不配發股利。 寶得利為改善財務結構，先前減

資近1.9億元、26.02%彌補虧損， 減資後實收資本額5.4億元，在減 資同時，寶得利也以每股20.5元辦 理3,000萬股私募案，取得6.15億 元資金。 技術面 103年1月22日股價自15.5元大漲 至4月14日之72.1元。(詳附寶得利 日線圖)

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減資後，4月30日重新上市已連2 支停板。 突破100元，未來有機會挑戰150 元。

結論

綜上分析，和旺、中美實及寶得 利應有併購行情，可開始分批進 場，未來厚利可期。 責任編輯：周曉非

每週六出刊

黃金交叉

2014/05/10~2014/05/16 第176

5

林孟漢欄專

看生技+聯發科 找出被低估的潛力股 堃昶 大聯大 矽格 曜亞 宏泰 中橡 亞翔 三商行 揚博 聯發科財報超標 IC設計夯翻天 1.聯發科(2454)於4月30日法說 會中交出首季毛利率48.3%、每 股賺6.82元的超標財報佳績，並 預估第二季營收成長率季增上 看20%，毛利率有望再向上挑戰 49.5%。聯發科在合肥設立杰發公 司，今年進軍後裝車用IC市場， 德意志高喊目標價至608元。結果 聯發科於5月2日當天以跳空漲停 開盤，隔天5月3日更創下530元近 三年半以來新高價，並帶動聯發 科供應鏈及IC設計股比價上漲效 應。因此聯發科供應鏈以及所簽 動的IC設計股也成為現階段最熱 門的族群。

基亞、智擎新藥大利多 大漲240元、77.5元 2.基亞(3176)的肝癌新藥PI-88， 日前國際報導指出主要競爭對手 拜耳藥廠的蕾莎瓦（Nexavar）宣 告失敗，基亞可望成為全球第一 個治療早期肝癌的新藥，後續效 益可觀。此訊息反應在基亞股價 上，從今年3月12日收盤價203.5 元，到5月7日當天高點443.5元， 短短不到兩個月的時間股價居然 上漲高達240元。 此外，同樣是屬於新藥股的智擎 生技(4162)日前傳出抗胰臟癌新 藥MM-398第3期臨床試驗進展順 利，年底前將申請歐洲、美國與 台灣藥證，法人指出，智擎除了 階段權利金500萬美元將可於本季 入帳，後續如順利獲得美國FDA藥 證，還可獲7000萬美元階段授權 金，換算為新台幣22.5億元，對

智擎EPS貢獻達22元，此訊息反應 在智擎股價上，從今年4月30日收 盤價252.5元，到5月7日當天高點 330元，短短四個交易日，智擎股 價居然上漲高達77.5元。也由於 基亞以及智擎的飆漲，也使得整 個生技股成為現階段市場最強勢 且最熱門的族群。

生技部份有：隸屬佳醫集團的醫 學美容設備大廠(4138)曜亞、有 轉投資安成新藥的宏泰(1612)、 有轉投資孤兒藥及景德藥廠的中 橡(2104)、有轉投資科妍的亞翔 (6139)、轉投資持有旭富超過3 成的三商行(2905)，以及近年積 極耕耘生技醫療檢測設備的揚博 (2493)。

兩大熱門族群 還有誰被嚴重低估？ 我們基於這兩項因素，所以我們 也特別重這兩大市場最熱門的族 群中，找出股價被市場嚴重低估 的潛力股。我們篩選的標準為必 須股價仍處在長線低檔區且今年 業績具大幅成長或轉虧為盈大轉 機，同時兼具低本益比或低股價 淨值比條件者，再配合技術面已 築出中長線底部型態者。 經我們篩選符合條件的個股，IC設 計部份有：過去與聯發科有長期 合作關係的手機HDI板公司6141柏 承、代理聯發科手機晶片的6265 堃昶、3702大聯大，以及專攻聯 發科手機晶片封測的6257矽格。

聯發科供應鍵+生技 堃昶 全都吃！ 其中我們特別看好兼具聯發科供 應鏈以及同時因併購先桃牌健康 食品而具備生技概念的6265堃 昶，我們研判堃昶在同時兼具兩 大熱門題材而股價仍遠低於每股 淨值的條件之下，有機會成為大 幅上漲的黑馬股。 另外附帶說明的是：我們著眼於 2390云辰股價因為母以子貴效 應，因為持有轉投資基亞，股價 也跟著大漲，所以這次我們生技 股的選股主軸也放在有轉投資生 技股的低價股身上，這樣就有機 會複製云辰的成功經驗。

被低估的生技＆聯發科供應鏈相關個股簡表 代號及股名 6265堃昶 6141柏承 6265矽格 3702大聯大 1612宏泰 2493揚博 2104中橡 6139亞翔 2905三商行 4138曜亞

預估今年EPS 0.8 轉虧為盈 2.8 3.2 0.5 2.5 2.0 2.5 1.6 4.5

每股淨值 13.55 18.29 20.86 24.09 15.15 18.26 32.76 35.99 16.17 36.69

題材說明 代理聯發科晶片+生技雙材 長期與聯發科合作HDI板 專攻聯發科手機晶片封測的 代理聯發科晶片 轉投資安成新藥 轉投資亞諾法及醫療設備 轉投資孤兒藥及景德藥廠 轉投資科妍+台積電供應鏈 轉投資持有旭富超過三成 機年醫學美容醫材將大量出貨

潛力股推薦

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隸屬金仁寶 全台（3038） 集 團， 主 要 產 品 為 中 小尺寸液晶平面顯示器及電容式 觸控面板，其廣泛應用在手機、 GPS、 行 動 上 網 裝 置、 工 業 用 儀 器、醫療器材、穿載裝置、相片 印表機及資訊家電等不同領域， 為目前國內外中小尺寸液晶產業 中佈局最完整、成長性及爆發力 最 強 的 公 司。 全 年 去 年 財 報 稅 後 EPS0.23 元已正式轉虧為盈之 外，剛公告第一季全台公司獲利 EPS0.21 元， 獲 利 比 同 族 群 的 友 達、群創、凌巨都好股價也是當 中最低的股價明顯被低估。預估 全年今年 EPS 有挑戰一元實力。 換算本益比不到九倍，而目前股 價也與每股淨值相當，由於全台 掌 握 到 包 括 生 技 醫 療、 工 業 電 腦、智慧型手機及穿戴裝置等多 項明星級產業的顯示產品，未來 爆發力將相當驚人。所以全台值 得積極佈局買進。操作建議：全 台：技術面已完成長達近三年的 大底型態，未來只要出量站上 9.0 元，就會正式展開中長線大波段 的漲勢。 1. 金仁寶集團旗下 LCM 廠 2. 主要客戶：華寶、LG、Canon、 TCL 3. 主力產品廣泛應用在手機、 GPS、行動上網裝置 (MID)、工 業用儀器、醫療器材、衛星收 音機、相片印表機及資訊家電 等不同領域 4. 國內外中小尺寸液晶產業中佈 局最完整、成長性及潛力最佳 的公司

《《《《《《《《《《《《《《《

5. 近年來積極調整產品組合、聚 焦在工控及利基型應用市場發 展，初步已展線轉型成效 6. 累計第 1 季營收年增 46% 創單 季歷史新高 7. 第 1 季 EPS0.21 元接近去年全 年水準，Q1 比友達、群創賺還 多

↑ ↑ ↑ 4/28 烏克蘭選舉將至，但危機未解，美歐再次加強制裁；俄羅斯誓言，將反制新制裁，讓美國自嚐苦果 馬總與民進黨主席蘇貞昌於總統府內就﹁核四﹂議題舌戰超過 1.5 小時仍無共識 4/25

股王大立光創 2050 元新高，是台股史上第一檔﹁二﹂字頭千元股王 5/6

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聯準會主席葉倫表示，勞動市場仍疲弱，非常的寬鬆政策有必要再持續一段時日 4/1

太陽花學運退出立法院，反服貿學生交還議事槌 4/10

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↑ 反黑箱服貿部分學生 日 3/24 23晚間衝進行政院，警方 日 24凌晨展開數波強制驅離 ↑ 聯準會主席葉倫表明， QE 有望在今年秋天功成身退，並暗示在 QE 結束後六個月可能升息 ↑ 反服貿學3/20 生 日 3/19 18晚間衝進立法院並占據議場 ↑ 3/17 烏克蘭克里米亞自治區加入俄羅斯公投， 95% 的選票贊成加入俄羅斯聯邦

新春開紅盤；過年期間聯準會宣佈 QE 持續減碼、全球股市大跌 2/5

↑ 連假期間俄國出兵烏克蘭、北韓發射 枚2飛彈 3/3 228 ↑ 2/25 全球最大比特幣交易 Mt. Gox 突然關閉，疑似破產 ↑ 2/24 全球移動通訊大會 MWC 開幕

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美國 CES 消費電子展開幕 1/8

泰國反政府示威抗爭擴散 11/25

聯準會宣佈 QE 規模由 850 億縮減至 750 億 12/18

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聯準會下任主席葉倫於任命聽證會上力挺 QE ；甘比亞與台灣斷交 11/15

↑ 2/18 烏克蘭血腥鎮壓反政府示威者，引發連串激烈衝突，百人死亡、千人受傷 美國、日本大雪，災情慘重；印尼爪哇島凱魯得火山爆發 2/13

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6 外資機構

第176期

包打聽 超 賣 買進 賣出 買超 股票名稱 2,746 0 2,746 2324 仁寶 5,286 2,572 2,714 2883 開發金 2,284 320 1,964 2891 中信金 1,613 952 661 2887 台新金 369 1 368 2890 永豐金 250 0 250 2881 富邦金 300 145 155 2886 兆豐金 97 0 97 2323 中環 91 0 91 2352 佳世達 31 0 31 2884 玉山金 27 0 27 2337 旺宏 26 0 26 1101 台泥 19 0 19 9904 寶成 10 0 10 2344 華邦電 10 0 10 2105 正新

超 買進 賣出 0 5,897 0 4,776 300 4,667 36 3,627 32 2,964 0 2,882 59 2,662 0 2,541 0 2,373 0 2,325 0 1,763 2,101 3,654 21 1,313 0 1,199 0 1,196

賣超 5,897 4,776 4,367 3,591 2,932 2,882 2,603 2,541 2,373 2,325 1,763 1,553 1,292 1,199 1,196

德意志亞洲 最近一日買賣超 買 股票名稱 2344 華邦電 2324 仁寶 2353 宏碁 4938 和碩 2303 聯電 3034 聯詠 6239 力成 2382 廣達 1102 亞泥 2412 中華電 2603 長榮 2330 台積電 2615 萬海 1504 東元 2421 建準 2887 台新金 3673F-TPK 5347 世界 2105 正新 8069 元太

超 賣 買進 賣出 買超 股票名稱 1,934 1 1,933 3474 華亞科 1,740 21 1,719 2409 友達 1,551 140 1,411 2384 勝華 1,326 64 1,262 2883 開發金 1,413 264 1,149 2891 中信金 943 0 943 2454 聯發科 917 10 907 2882 國泰金 812 77 735 1314 中石化 853 128 725 3706 神達 697 124 573 5871F- 中租 520 0 520 2885 元大金 1,902 1,388 514 2823 中壽 427 0 427 2002 中鋼 441 32 409 2357 華碩 386 0 386 1310 台苯 491 130 361 2317 鴻海 379 50 329 5371 中光電 428 117 311 2498 宏達電 350 46 304 1789 神隆 487 195 292 6153 嘉聯益

超 買進 賣出 971 27,122 1,349 4,423 0 1,519 35 1,184 140 1,198 35 1,049 67 1,001 0 736 0 714 14 662 78 691 19 561 87 569 151 628 149 561 303 627 101 400 96 379 11 289 0 275

賣超 26,151 3,074 1,519 1,149 1,058 1,014 934 736 714 648 613 542 482 477 412 324 299 283 278 275

瑞士信貸 最近一日買賣超 買 股票名稱 2330 台積電 4938 和碩 2890 永豐金 2325 矽品 2885 元大金 2311 日月光 3481 群創 2317 鴻海 2887 台新金 2618 長榮航 2891 中信金 2449 京元電 3044 健鼎 5880 合庫金 6239 力成 1102 亞泥 2105 正新 9904 寶成 2892 第一金 2548 華固 2603 長榮 2313 華通 2498 宏達電

買進 4,660 4,017 2,107 1,821 1,830 1,674 1,585 1,554 1,265 886 1,204 634 565 713 570 593 799 530 704 482 479 376 451

超 賣出 1,000 1,175 338 188 383 263 285 456 324 56 486 53 5 191 70 105 323 70 246 56 56 11 142

賣 買超 股票名稱 3,660 3474 華亞科 2,842 1402 遠東新 1,769 2324 仁寶 1,633 2337 旺宏 1,447 3665F- 貿聯 1,411 2409 友達 1,300 2883 開發金 1,098 8213 志超 941 3047 訊舟 830 2405 浩鑫 718 2357 華碩 581 2448 晶電 560 2002 中鋼 522 2027 大成鋼 500 2913 農林 488 2360 致茂 476 2812 台中銀 460 6279 胡連 458 1303 南亞 426 3450 聯鈞 423 6285 啟碁 365 3094 聯傑 309 6230 超眾

買進 652 14 249 0 4 0 0 0 0 0 14 60 0 0 0 0 10 0 52 0 5 0 0

超 賣出 賣超 3,679 3,027 2,285 2,271 1,354 1,105 769 769 727 723 608 608 511 511 463 463 462 462 457 457 466 452 504 444 440 440 430 430 398 398 336 336 323 313 290 290 319 267 265 265 263 258 235 235 232 232

港商野村 最近一日買賣超 買 股票名稱 2330 台積電 2324 仁寶 2421 建準 6223 旺矽 6505 台塑化 2357 華碩 4947F- 昂寶

買進 399 541 199 176 113 100 84

超 賣 賣出 買超 股票名稱 116 283 3474 華亞科 310 231 2891 中信金 0 199 3704 合勤控 0 176 2377 微星 0 113 4938 和碩 12 88 2393 億光 0 84 2402 毅嘉

買進 670 0 0 0 50 0 0

超 賣出 賣超 3,628 2,958 500 500 300 300 297 297 273 223 207 207 189 189

港商法國興業 最近一日買賣超 買 股票名稱 2881 富邦金 2890 永豐金 2887 台新金 1504 東元 2449 京元電 2880 華南金 3474 華亞科 2002 中鋼 2344 華邦電 2311 日月光 4904 遠傳

超 賣 買進 賣出 買超 股票名稱 1,060 180 880 2891 中信金 732 0 732 2884 玉山金 750 54 696 2303 聯電 515 47 468 2882 國泰金 436 0 436 5347 世界 390 3 387 2610 華航 433 128 305 2886 兆豐金 246 14 232 2888 新光金 210 7 203 9904 寶成 147 9 138 1605 華新 92 2 90 2883 開發金

每週六出刊

菜市場老闆說：她女兒在外資上班，現在正大買一支股票… 不須到處聽明牌、不必處處欠人情、這裡全部都是明牌！

花旗環球 最近一日買賣超 買 股票名稱 2317 鴻海 2409 友達 4938 和碩 2382 廣達 2449 京元電 2101 南港 2498 宏達電 2325 矽品 3529 力旺 2412 中華電 3450 聯鈞 2356 英業達 2520 冠德 5871F- 中租 2915 潤泰全

2014/05/10~2014/05/16

超 買進 賣出 賣超 0 2,254 2,254 0 1,188 1,188 0 720 720 63 735 672 0 553 553 0 524 524 0 501 501 0 482 482 0 443 443 0 354 354 0 351 351

高盛證券 最近一日買賣超 買 股票名稱 2002 中鋼 3481 群創 3037 欣興 4938 和碩 6239 力成 3702 大聯大 2303 聯電 2834 臺企銀 2886 兆豐金 2412 中華電 5880 合庫金 2880 華南金 3706 神達 1605 華新 2892 第一金 1303 南亞 1101 台泥 1312 國喬 2801 彰銀 2885 元大金 6206 飛捷 1301 台塑 6505 台塑化 2344 華邦電 3189 景碩 3231 緯創 2547 日勝生 2062 橋椿 2360 致茂 9914 美利達

摩根士丹利 最近一日買賣超

超 賣 超 買進 賣出 買超 股票名稱 買進 賣出 賣超 3,707 166 3,541 2409 友達 240 7,906 7,666 2,547 150 2,397 2330 台積電 1,256 4,002 2,746 2,049 169 1,880 2890 永豐金 0 2,086 2,086 1,704 36 1,668 1314 中石化 28 1,647 1,619 1,549 123 1,426 2449 京元電 203 1,670 1,467 1,000 51 949 1504 東元 233 1,635 1,402 942 0 942 9904 寶成 0 1,369 1,369 771 0 771 2498 宏達電 113 1,312 1,199 1,500 762 738 2883 開發金 0 1,197 1,197 954 227 727 2353 宏碁 0 890 890 702 0 702 2325 矽品 260 1,052 792 732 127 605 1722 台肥 0 756 756 600 0 600 2313 華通 0 685 685 885 297 588 1326 台化 367 1,021 654 556 14 542 2347 聯強 150 792 642 709 180 529 3474 華亞科 0 534 534 540 40 500 2337 旺宏 5 530 525 441 0 441 2308 台達電 10 524 514 309 0 309 6214 精誠 1 500 499 296 4 292 2382 廣達 121 508 387 296 4 292 3149 正達 0 360 360 524 279 245 2401 凌陽 0 344 344 273 29 244 3061 璨圓 0 313 313 244 0 244 2377 微星 0 298 298 262 20 242 2206 三陽 16 311 295 236 0 236 8069 元太 0 283 283 232 15 217 2913 農林 0 282 282 212 4 208 3682 亞太電 0 256 256 200 0 200 2301 光寶科 0 227 227 190 9 181 5351 鈺創 0 222 222

港商上海匯豐 最近一日買賣超 買 股票名稱 2884 玉山金

超 賣 超 買進 賣出 買超 股票名稱 買進 賣出 賣超 1,774 0 1,774 4938 和碩 1,656 2,454 798

2615 萬海

920

0

920 2357 華碩

380

1,081

701

4128 中天

812

0

812 5480 統盟

0

680

680

2324 仁寶

716

0

716 2303 聯電

111

602

491

2376 技嘉

577

0

577 2603 長榮

0

350

350

3037 欣興

536

0

536 1101 台泥

0

215

215

2312 金寶

500

0

500 3682 亞太電

0

200

200

1319 東陽

372

0

372 3311 閎暉

0

200

200

美林證券 最近一日買賣超 買 超 賣 股票名稱 買進 賣出 買超 股票名稱 3481 群創 11,680 1,257 10,423 2888 新光金 2303 聯電 5,641 110 5,531 1314 中石化 2409 友達 4,149 0 4,149 9904 寶成 2317 鴻海 3,183 2 3,181 2323 中環 4938 和碩 4,114 1,820 2,294 2382 廣達 2885 元大金 2,000 0 2,000 3037 欣興 2881 富邦金 1,878 221 1,657 3044 健鼎 2330 台積電 1,285 77 1,208 2498 宏達電 2891 中信金 2,048 955 1,093 6282 康舒 2883 開發金 1,257 204 1,053 2301 光寶科 1402 遠東新 752 1 751 3474 華亞科 4915 致伸 700 46 654 2615 萬海 8213 志超 669 84 585 2356 英業達 2547 日勝生 565 1 564 2489 瑞軒 2325 矽品 549 0 549 2357 華碩 2823 中壽 1,144 630 514 1216 統一 2311 日月光 795 310 485 2809 京城銀 2233 宇隆 383 0 383 1319 東陽 2201 裕隆 352 0 352 3088 艾訊 3682 亞太電 479 130 349 2392 正崴 2882 國泰金 449 101 348 2371 大同 1102 亞泥 273 0 273 2451 創見 2313 華通 252 0 252 2101 南港 2886 兆豐金 255 10 245 2379 瑞昱 4904 遠傳 403 160 243 1305 華夏 2880 華南金 239 0 239 2402 毅嘉 1504 東元 237 7 230 2337 旺宏 9907 統一實 217 0 217 5871F- 中租 1210 大成 212 0 212 1326 台化 2454 聯發科 205 8 197 4958F- 臻鼎

超 買進 賣出 0 4,129 9 2,282 14 1,760 0 828 0 588 29 602 13 519 10 500 0 471 0 448 1,029 1,414 41 413 748 1,107 0 356 0 330 318 622 0 300 0 300 0 258 28 256 0 223 9 230 0 210 0 189 0 173 0 168 0 149 0 140 0 132 0 125

賣超 4,129 2,273 1,746 828 588 573 506 490 471 448 385 372 359 356 330 304 300 300 258 228 223 221 210 189 173 168 149 140 132 125

港商麥格里 最近一日買賣超 買 超 賣 超 股票名稱 買進 賣出 買超 股票名稱 買進 2324 仁寶 2,686 75 2,611 2409 友達 0 2884 玉山金 3,914 1,511 2,403 1216 統一 0 2353 宏碁 406 37 369 3474 華亞科 0 2385 群光 288 4 284 2330 台積電 3 5347 世界 261 8 253 2357 華碩 0 2476 鉅祥 217 0 217 1402 遠東新 0 6605 帝寶 208 0 208 2883 開發金 0 3189 景碩 137 5 132 2891 中信金 0 4532 瑞智 93 0 93 2002 中鋼 0 1702 南僑 84 0 84 2303 聯電 23

買 股票名稱 3481 群創 4938 和碩 2311 日月光 2330 台積電 2883 開發金 2324 仁寶 2882 國泰金 2303 聯電 3034 聯詠 2344 華邦電 5512 力麒 2474 可成 2449 京元電 2409 友達 8101 華冠 6239 力成 6147 頎邦 2887 台新金 3037 欣興 4935F- 茂林 1102 亞泥 9938 百和 2308 台達電 1504 東元 8069 元太 2880 華南金 8016 矽創 3042 晶技 8150 南茂 3702 大聯大

超 賣 買進 賣出 買超 股票名稱 4,074 0 4,074 2881 富邦金 3,117 42 3,075 2891 中信金 3,315 493 2,822 3474 華亞科 3,293 1,036 2,257 2448 晶電 2,620 581 2,039 2886 兆豐金 2,969 1,028 1,941 2888 新光金 1,458 242 1,216 6116 彩晶 1,989 867 1,122 2317 鴻海 974 22 952 2337 旺宏 900 33 867 1326 台化 775 0 775 1314 中石化 733 49 684 2382 廣達 593 53 540 4915 致伸 845 307 538 5434 崇越 414 0 414 2890 永豐金 377 61 316 2353 宏碁 322 12 310 2609 陽明 397 88 309 3311 閎暉 349 78 271 2884 玉山金 288 39 249 4904 遠傳 368 136 232 2206 三陽 236 12 224 3231 緯創 241 22 219 2454 聯發科 315 104 211 3454 晶睿 201 10 191 2002 中鋼 286 100 186 2885 元大金 186 1 185 8213 志超 189 10 179 2833 台壽保 169 0 169 6202 盛群 244 98 146 3665F- 貿聯

超 買進 賣出 243 6,351 36 3,154 7,333 9,590 374 2,201 669 2,323 308 1,945 0 1,473 364 1,675 24 1,046 0 950 78 994 0 884 549 1,329 4 658 404 916 113 612 0 453 10 463 23 460 426 861 12 434 2 405 162 548 3 382 108 487 0 366 39 404 0 310 0 291 18 298

賣超 6,108 3,118 2,257 1,827 1,654 1,637 1,473 1,311 1,022 950 916 884 780 654 512 499 453 453 437 435 422 403 386 379 379 366 365 310 291 280

瑞銀證券 最近一日買賣超 買 股票名稱 3481 群創 2409 友達 2344 華邦電 2002 中鋼 2412 中華電 2886 兆豐金 3105 穩懋 6282 康舒 2441 超豐 2408 南科 2107 厚生 6202 盛群 6239 力成 2301 光寶科 1605 華新 2451 創見 2325 矽品 1301 台塑 6005 群益證 1102 亞泥

超 賣 買進 賣出 買超 股票名稱 3,304 265 3,039 3474 華亞科 2,654 367 2,287 2330 台積電 1,825 0 1,825 2311 日月光 2,110 502 1,608 1101 台泥 1,624 142 1,482 2303 聯電 1,814 348 1,466 2884 玉山金 1,113 0 1,113 2913 農林 1,078 0 1,078 6116 彩晶 1,016 0 1,016 2449 京元電 919 0 919 3189 景碩 919 8 911 2406 國碩 922 129 793 2353 宏碁 771 4 767 2377 微星 777 39 738 1314 中石化 728 56 672 2352 佳世達 665 0 665 8046 南電 676 91 585 6147 頎邦 667 92 575 9904 寶成 501 0 501 3264 欣銓 543 45 498 2384 勝華

2324 仁寶

725

231

6290 良維

405

0

2356 英業達

557

2421 建準

494 4904 遠傳

超 買進 賣出 3,324 8,087 1,025 4,031 135 2,700 303 2,690 318 2,401 202 1,577 0 1,163 7 1,054 0 913 28 907 18 808 0 773 0 727 75 784 0 620 0 588 0 565 449 958 0 507 248 664

賣超 4,763 3,006 2,565 2,387 2,083 1,375 1,163 1,047 913 879 790 773 727 709 620 588 565 509 507 416

342

724

382

405 2847 大眾銀

0

359

359

155

402 4958F- 臻鼎

0

355

355

323

0

323 5264F- 鎧勝

0

330

330

3231 緯創

293

0

293 2888 新光金

0

317

317

2385 群光

281

6

275 2461 光群雷

0

311

311

1216 統一

387

146

241 5371 中光電

0

299

299

2615 萬海

348

107

241 3406 玉晶光

0

288

288

3045 台灣大

338

97

241 3044 健鼎

0

268

268

8213 志超

231

0

267

534

267

231 2891 中信金

摩根大通 最近一日買賣超 買 股票名稱 2324 仁寶 2382 廣達 2301 光寶科 2311 日月光 1507 永大 2449 京元電 2317 鴻海 2606 裕民 3189 景碩 8054 安國 1216 統一 2385 群光 3598 奕力

賣出 賣超 2,826 2,826 1,023 1,023 1,000 1,000 買 752 749 股票名稱 567 567 525 525 2327 國巨 275 275 2344 華邦電 270 270 2317 鴻海 261 261 2311 日月光 280 257 6282 康舒

超 賣 買進 賣出 買超 股票名稱 1,905 35 1,870 1536 和大 937 18 919 3474 華亞科 440 17 423 2890 永豐金 270 52 218 8046 南電 200 0 200 2451 創見 177 0 177 2605 新興 252 94 158 2617 台航 150 3 147 2474 可成 63 2 61 2883 開發金 54 0 54 2360 致茂 88 36 52 2002 中鋼 54 4 50 2105 正新 34 0 34 2886 兆豐金

超 買進 賣出 賣超 0 1,250 1,250 0 750 750 0 257 257 0 235 235 0 201 201 0 145 145 0 145 145 0 115 115 0 114 114 483 592 109 0 97 97 0 92 92 0 78 78

港商里昂 最近一日買賣超

新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

超 賣 買進 賣出 買超 股票名稱 5,289 0 5,289 9904 寶成 3,252 0 3,252 2330 台積電 1,643 0 1,643 2356 英業達 2,619 1,000 1,619 2347 聯強 1,336 0 1,336 2301 光寶科

超 買進 賣出 賣超 0 2,616 2,616 12 2,128 2,116 1,000 2,361 1,361 0 544 544 0 481 481 責任編輯：周曉非

每週六出刊

法人買賣超

2014/05/10~2014/05/16 第176

三大法人

7

法人鬥法人、法人坑法人、法人幫法人 喝一口茶 笑看法人演猴戲 輕鬆看最後統計報告

外資 / 上市：買超最強股、賣超出貨最多 ( 最近一日 ) 投信 / 上市：買賣超 排行榜 ( 最近一日 )

自營商 / 上櫃：買賣超 排行榜 ( 最近一日 )

買 名次 股票名稱 1 3481 群創 2 4938 和碩 3 2317 鴻海 4 2344 華邦電 5 2325 矽品 6 2327 國巨 7 2311 日月光 8 6239 力成 9 2002 中鋼 10 2412 中華電 11 3034 聯詠 12 2107 厚生 13 3037 欣興 14 2353 宏碁 15 6282 康舒 16 2312 金寶 17 1102 亞泥 18 2303 聯電 19 1504 東元 20 2441 超豐 21 2615 萬海 22 2421 建準 23 1605 華新 24 2408 南科 25 2880 華南金 26 2547 日勝生 27 9933 中鼎 28 3673 F-TPK 29 1215 卜蜂 30 2385 群光 31 2376 技嘉 32 6505 台塑化 33 4960 奇美材 34 8101 華冠 35 1312 國喬 36 1210 大成 37 2618 長榮航 38 6005 群益證 39 2030 彰源 40 2511 太子 41 2313 華通 42 8110 華東 43 2885 元大金 44 4919 新唐 45 3702 大聯大 46 2034 允強 47 1301 台塑 48 3231 緯創 49 2610 華航 50 3030 德律

名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14

超 超張數 收盤價 21,333 11.2 10,395 49.5 9,118 89.4 8,227 9.91 5,721 44.75 4,691 17 4,441 34.5 4,006 51.5 2,868 25.4 2,692 94.8 2,484 147 2,381 29.55 2,264 27.6 2,157 19.2 1,860 38.9 1,580 11.85 1,426 39.35 1,390 13.25 1,383 33.5 1,115 38.85 1,081 15.7 997 23.15 916 10.05 906 5.7 775 17.3 725 23.1 721 50.5 687 223 647 24.95 636 79.5 573 49.1 536 76 504 35.75 492 16.95 482 19.25 468 30.3 443 15.45 422 10.55 383 12.15 375 14.3 373 20.95 366 12.35 354 15.15 337 32.4 331 39.3 322 29.9 299 77.8 281 25.1 277 10.3 269 50.7

賣 漲跌 名次 股票名稱 -0.1 1 3474 華亞科 2.35 2 2891 中信金 0.3 3 2888 新光金 -0.29 4 9904 寶成 0.2 5 2881 富邦金 1.1 6 1101 台泥 07 2883 開發金 -0.5 8 1314 中石化 0.2 9 2886 兆豐金 0.7 10 2337 旺宏 -0.5 11 2498 宏達電 0.6 12 2357 華碩 -0.85 13 2324 仁寶 -0.2 14 2323 中環 0.1 15 2352 佳世達 0.05 16 6116 彩晶 0.15 17 2884 玉山金 -0.15 18 2308 台達電 -0.25 19 2384 勝華 0.1 20 2890 永豐金 0.55 21 2409 友達 -0.5 22 1326 台化 -0.1 23 1536 和大 -0.1 24 2448 晶電 0 25 1402 遠東新 0.1 26 2913 農林 0.4 27 2356 英業達 1 28 2347 聯強 0 29 8105 凌巨 -0.5 30 3576 新日光 -0.4 31 2454 聯發科 0.2 32 3383 新世紀 -0.45 33 2206 三陽 -1 34 8046 南電 -0.65 35 2406 國碩 0 36 2475 華映 -0.1 37 3189 景碩 -0.05 38 3044 健鼎 0.75 39 5871 F- 中租 -0.05 40 2371 大同 -0.05 41 3450 聯鈞 -0.2 42 2887 台新金 -0.15 43 1722 台肥 -0.5 44 1434 福懋 0 45 2392 正崴 0.85 46 1216 統一 0.4 47 006205FB 上証 -0.25 48 3665 F- 貿聯 0.05 49 2903 遠百 0.6 50 3705 永信

超 超張數 收盤價 -52,479 33.65 -7,727 18.4 -7,707 9.17 -7,586 33.6 -7,133 40 -6,729 45.3 -6,677 8.82 -6,549 11.4 -4,320 23.5 -4,148 6.98 -3,898 164.5 -3,624 292.5 -3,583 22.85 -3,457 4.6 -3,378 10.05 -2,902 10.35 -2,738 18.55 -2,468 180 -2,455 10.6 -2,441 13.2 -2,200 11.3 -2,145 71 -2,076 46.2 -1,993 68.3 -1,986 31.35 -1,968 19.6 -1,868 26.2 -1,805 47.95 -1,527 12.55 -1,480 35.85 -1,298 506 -1,194 22.85 -1,192 27.6 -1,127 43.85 -1,091 34.35 -1,058 1.87 -1,045 122 -974 57.2 -973 71.9 -936 9.77 -923 114 -904 14.05 -858 59.8 -854 31 -843 59.1 -775 51.4 -745 17.71 -722 149 -717 27.4 -716 62.8

漲跌 名次 -2.45 1 -0.1 2 -0.12 3 -1.05 4 0 5 -0.4 6 -0.07 7 -0.05 8 -0.1 9 -0.16 10 -5 11 -16 12 0.5 13 -0.03 14 0.08 15 -0.15 16 0 17 -4.5 18 0.1 19 -0.05 20 -0.25 21 -1.1 22 -1.45 23 -1.3 24 -0.1 25 -0.7 26 -0.5 27 -0.2 28 -0.45 29 -1 30 -6 31 1.45 32 -0.7 33 -2 34 -2 35 -0.03 36 -4 37 -2.3 38 -0.6 39 -0.06 40 -7.5 41 -0.1 42 -0.6 43 -0.75 44 -0.7 45 -0.1 46 -0.25 47 -11 48 -0.25 49 -2.2 50

買 股票名稱 2324 仁寶 2303 聯電 2027 大成鋼 2105 正新 9904 寶成 3598 奕力 3189 景碩 4935 F- 茂林 2499 東貝 3042 晶技 3474 華亞科 8046 南電 2883 開發金 2327 國巨 3481 群創 2451 創見 2313 華通 2312 金寶 4938 和碩 2325 矽品 2615 萬海 8271 宇瞻 8213 志超 2311 日月光 2393 億光 2062 橋椿 3450 聯鈞 1531 高林股 2441 超豐 2912 統一超 3605 宏致 6605 帝寶 1231 聯華食 8150 南茂 2474 可成 2881 富邦金 1102 亞泥 3533 嘉澤 3356 奇偶 2428 興勤 1722 台肥 2421 建準 2420 新巨 1234 黑松 2231 為升 2395 研華 8429 F- 金麗 9938 百和 2402 毅嘉 2439 美律

超 超張數 收盤價 3,662 22.85 3,287 13.25 1,860 18.6 798 84.4 578 33.6 505 66.4 492 122 455 43.4 446 37.65 439 44.3 411 33.65 400 43.85 343 8.82 300 17 294 11.2 261 105 261 20.95 256 11.85 252 49.5 232 44.75 218 15.7 199 31.1 190 47.85 175 34.5 165 71.4 159 64.1 151 114 146 27.8 139 38.85 131 224.5 129 36.25 125 119 122 41.6 120 38.4 105 259.5 100 40 100 39.35 100 117.5 99 149.5 95 50.8 60 59.8 55 23.15 53 51.7 51 31.85 51 265 50 196 50 83 50 39.9 40 39 37 164

漲跌 0.5 -0.15 0.8 -0.4 -1.05 -0.7 -4 1.8 -0.95 -0.7 -2.45 -2 -0.07 1.1 -0.1 -1.5 -0.05 0.05 2.35 0.2 0.55 0 0.25 0 -1.7 0.3 -7.5 -1.1 0.1 0 0.45 -2.5 -0.55 0.1 0.5 0 0.15 7.5 0 1.1 -0.6 -0.5 -1.2 0.05 -5 -1 -0.2 -0.1 -0.75 2

名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50

賣 股票名稱 1312 國喬 3059 華晶科 2458 義隆 2449 京元電 2369 菱生 5871 F- 中租 4915 致伸 5264 F- 鎧勝 1101 台泥 3665 F- 貿聯 3231 緯創 3035 智原 3673 F-TPK 6285 啟碁 9907 統一實 2406 國碩 2419 仲琦 1476 儒鴻 1504 東元 4532 瑞智 4958 F- 臻鼎 1589 F- 永冠 4952 凌通 2357 華碩 3653 健策 1560 中砂 8016 矽創 3596 智易 2809 京城銀 1507 永大 1521 大億 2351 順德 8996 高力 2317 鴻海 2106 建大 1338 F- 廣華 5388 中磊 2347 聯強 2845 遠東銀 2376 技嘉 2308 台達電 2102 泰豐 2356 英業達 6271 同欣電 2355 敬鵬 2397 友通 6286 立錡 2227 裕日車 1583 程泰 1817 凱撒衛

超 超張數 收盤價 -2,183 19.25 -1,280 31 -1,074 55.6 -1,000 24 -900 18.8 -765 71.9 -749 34.9 -731 154 -664 45.3 -581 149 -558 25.1 -499 39.75 -491 223 -473 68 -444 31.5 -406 34.35 -318 17.95 -304 325 -301 33.5 -300 31.95 -293 89 -287 150.5 -285 36.35 -282 292.5 -254 105 -254 82.8 -250 57 -200 48.15 -200 28.8 -184 87.1 -132 80 -124 44.9 -118 74.2 -117 89.4 -116 70.5 -116 110 -113 62.1 -101 47.95 -101 10.6 -100 49.1 -85 180 -83 22 -81 26.2 -80 156.5 -75 57 -70 37.5 -70 174.5 -66 366 -66 89.2 -50 33.85

漲跌 -0.65 -0.55 -0.9 -0.25 -0.6 -0.6 -2.6 -3.5 -0.4 -11 -0.25 -1.2 1 -0.4 -0.4 -2 -0.2 -3.5 -0.25 -0.45 -1.1 -2 -1.3 -16 -4 -2.2 -1.5 -1.1 0.05 -1.6 -4.3 -0.4 -1.4 0.3 -1.1 -4.5 -0.9 -0.2 -0.1 -0.4 -4.5 -0.1 -0.5 -11.5 -1.4 -0.7 -2.5 1 -2.8 -0.65

外資 / 上櫃：買超最強股、賣超出貨最多 ( 最近一日 ) 投信 / 上櫃：買賣超 排行榜 ( 最近一日 ) 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42

買 股票名稱 3105 穩懋 5512 力麒 3490 單井 4736 泰博 3236 千如 4927 F- 泰鼎 6290 良維 2233 宇隆 1558 伸興 8069 元太 4950 牧東 4743 合一 6274 台燿 8044 網家 4105 東洋 4527 方土霖 3662 樂陞 3207 耀勝 3541 西柏 4123 晟德 3548 兆利 3582 凌耀 6223 旺矽 5013 強新 3289 宜特 8928 鉅明 8406 F- 金可 5289 宜鼎 6245 立端 5425 台半 1580 新麥 8054 安國 6146 耕興 6150 撼訊 3529 力旺 1565 精華 3297 杭特 4972 湯石 4111 濟生 5326 漢磊 4162 智擎 4432 銘旺實

超 超張數 收盤價 1,427 27.5 833 14.8 739 48.1 704 103 620 16.65 421 41.2 394 40.2 382 145 326 173.5 322 20.25 248 17.6 245 61.3 232 28.25 220 224.5 197 97.5 196 36.8 192 123 167 14.9 147 99.4 134 86.3 130 45.7 128 111 100 84.5 100 21.85 82 67 79 27.2 74 523 74 80.2 69 46 66 36.25 64 176.5 58 39.5 52 137 44 16.2 41 212 38 718 31 48 30 31.1 29 39 26 11.45 24 303 24 131.5

漲跌 -0.3 0.1 -0.5 6.5 0.45 0.1 0.5 0 1.5 0 -0.3 -2.7 -0.65 -4.5 -1.3 0.3 2 0.55 1.9 1.7 0.45 -5 -2.5 -0.2 -0.5 -1.4 1 1.8 -3 0.15 1 -0.85 -2 -1.2 0 -14 -0.55 -0.55 -1.2 -0.3 -15 -9.5

名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42

賣 超 股票名稱 超張數 收盤價 5480 統盟 -756 22.9 5371 中光電 -684 35.3 6244 茂迪 -538 49.5 3264 欣銓 -469 25.7 6147 頎邦 -460 51.6 6121 新普 -450 155 6279 胡連 -390 100 3088 艾訊 -367 63.9 5505 和旺 -332 29.2 3452 益通 -276 18.15 5351 鈺創 -253 15.05 5347 世界 -251 41.5 6182 合晶 -230 15.05 5483 中美晶 -214 49.2 5261 創傑 -186 104.5 8255 朋程 -178 131 4128 中天 -169 32.35 8050 廣積 -160 61.2 6208 日揚 -149 19.55 3176 基亞 -148 410.5 3691 碩禾 -144 687 5009 榮剛 -130 24.7 3552 同致 -129 125.5 6180 橘子 -126 35.95 4703 揚華 -120 87.5 6148 驊宏資 -118 10.35 3293 鈊象 -110 85.7 5609 中菲行 -106 18.4 3211 順達 -104 79.8 8171 天宇 -100 28.1 6233 旺玖 -98 20.05 6175 立敦 -97 15.4 8042 金山電 -94 57.6 3630 新鉅科 -90 64.1 5227 F- 立凱 -89 70.2 5490 同亨 -89 44.05 4402 福大 -87 8.14 3227 原相 -85 65 4107 邦特 -82 71.5 3317 尼克森 -81 22.5 1742 台蠟 -79 30.1 4939 亞電 -79 18.2

漲跌 -0.1 0.05 -1.3 -1.05 -1.4 -2 -6 -0.9 0.2 -0.45 -0.75 -0.5 -0.5 -1.3 -7.5 -5 0.05 1.3 -0.8 -30.5 -23 -0.35 -5.5 0.05 2.6 -0.35 0 -0.05 -0.8 -0.55 0.2 0 -1.1 -0.4 0 0 0.27 -0.3 -1.5 -0.6 -1.35 0

買 名次 股票名稱 1 3548 兆利 2 6147 頎邦 3 5272 笙科 4 3218 大學光 5 4401 東隆興 6 6223 旺矽 7 3088 艾訊 8 3541 西柏

超 超張數 收盤價 487 45.7 360 51.6 315 72.3 289 37.2 189 89 147 84.5 96 63.9 56 99.4

漲跌 0.45 -1.4 0 -0.15 -0.6 -2.5 -0.9 1.9

賣 名次 股票名稱 1 3264 欣銓 2 8936 國統 3 4743 合一 4 6245 立端 5 5349 先豐 6 5261 創傑 7 5347 世界 8 3693 營邦

超 超張數 收盤價 -1,663 25.7 -1,320 49.85 -750 61.3 -723 46 -500 33.7 -430 104.5 -330 41.5 -226 171.5

漲跌 -1.05 -3.75 -2.7 -3 -0.65 -7.5 -0.5 -12.5

自營商 / 上市：買賣超 排行榜 ( 最近一日 ) 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29

買 股票名稱 2034 允強 2883 開發金 0050 台灣 50 2312 金寶 2377 微星 3474 華亞科 3006 晶豪科 2353 宏碁 2104 中橡 4935 F- 茂林 1314 中石化 1712 興農 2823 中壽 3189 景碩 3533 嘉澤 2327 國巨 2402 毅嘉 6166 凌華 2329 華泰 2439 美律 3062 建漢 2474 可成 2606 裕民 2354 鴻準 2614 東森 2325 矽品 2415 錩新 2884 玉山金 2607 榮運

超 超張數 收盤價 1,681 29.9 1,555 8.82 1,270 61.45 1,245 11.85 774 35.75 576 33.65 471 57.3 297 19.2 293 29.65 291 43.4 288 11.4 267 18.4 253 26.75 253 122 228 117.5 215 17 211 39 204 58.3 200 8.57 193 164 184 31.1 177 259.5 175 50.8 169 74.5 152 14 139 44.75 138 19.1 136 18.55 135 19.2

賣 漲跌 名次 0.85 1 -0.07 2 -0.4 3 0.05 4 0.15 5 -2.45 6 0.6 7 -0.2 8 0.65 9 1.8 10 -0.05 11 -0.15 12 -0.2 13 -4 14 7.5 15 1.1 16 -0.75 17 1.1 18 -0.09 19 2 20 1.15 21 0.5 22 -0.1 23 -0.2 24 -0.15 25 0.2 26 -0.7 27 0 28 0.2 29

超 股票名稱 2303 聯電 2409 友達 0061 寶滬深 3682 亞太電 3481 群創 2882 國泰金 2324 仁寶 2371 大同 3037 欣興 2317 鴻海 1605 華新 8112 至上 006205FB 上証 3576 新日光 3042 晶技 2330 台積電 4915 致伸 6153 嘉聯益 2406 國碩 2448 晶電 4938 和碩 2347 聯強 2313 華通 1312 國喬 5871 F- 中租 8016 矽創 2834 臺企銀 3702 大聯大 8039 台虹

超張數 收盤價 漲跌 -7,927 13.25 -0.15 -7,121 11.3 -0.25 -3,559 11.37 -0.07 -2,931 17.15 -0.75 -2,855 11.2 -0.1 -2,447 44.65 -0.35 -2,377 22.85 0.5 -2,124 9.77 -0.06 -1,804 27.6 -0.85 -1,686 89.4 0.3 -1,670 10.05 -0.1 -1,243 16.2 -0.6 -1,037 17.71 -0.25 -1,023 35.85 -1 -978 44.3 -0.7 -942 120 0.5 -931 34.9 -2.6 -853 42 -1.2 -839 34.35 -2 -745 68.3 -1.3 -689 49.5 2.35 -625 47.95 -0.2 -616 20.95 -0.05 -565 19.25 -0.65 -561 71.9 -0.6 -531 57 -1.5 -515 8.91 0.02 -512 39.3 0 -511 63.4 -0.6

新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26

買 超 股票名稱 超張數 收盤價 1795 美時 474 136 6219 富旺 360 22.5 3227 原相 315 65 4703 揚華 236 87.5 5013 強新 219 21.85 3085 久大 200 9.88 8050 廣積 170 61.2 1558 伸興 134 173.5 5466 泰林 133 21.85 3428 光燿科 125 43.9 6217 中探針 114 43 5480 統盟 101 22.9 8069 元太 94 20.25 6185 幃翔 83 44

4944 兆遠 60 30.25 3289 宜特 59 67 4966 F- 譜瑞 53 264 6261 久元 53 64.3 6609 瀧澤科 52 63.8 6284 佳邦 48 38.8 2640 大車隊 47 123 3088 艾訊 46 63.9 8349 友信 42 81.9 6290 良維 41 40.2 5478 智冠 36 105.5 3297 杭特 33 48 3490 單井 30 48.1 3662 樂陞 30 123 006201 寶富櫃 17 13.2 3623 富晶通 16 55.3 3548 兆利 15 45.7 8086 宏捷科 15 20.8 6263 普萊德 14 49.7 5425 台半 14 36.25 5489 彩富 11 77.5 賣 超 股票名稱 超張數 收盤價 3105 穩懋 -1,970 27.5 6147 頎邦 -752 51.6 5351 鈺創 -749 15.05 5261 創傑 -620 104.5 6279 胡連 -449 100 5009 榮剛 -439 24.7 4123 晟德 -400 86.3 8121 越峰 -383 46.5 5483 中美晶 -381 49.2 3264 欣銓 -342 25.7 6182 合晶 -313 15.05 5347 世界 -299 41.5 4107 邦特 -291 71.5 6274 台燿 -278 28.25 3582 凌耀 -270 111 4743 合一 -266 61.3 3689 湧德 -244 97.3 6245 立端 -212 46 3260 威剛 -211 73.2 8936 國統 -196 49.85 4114 健喬 -193 42 4105 東洋 -189 97.5 6244 茂迪 -189 49.5 8076 伍豐 -187 154 6509 聚和 -180 26.45 3552 同致 -179 125.5

漲跌 6.5 0.45 -0.3 2.6 -0.2 -0.27 1.3 1.5 0.05 2.85 2.8 -0.1 0 2.85 -0.5 -0.5 2.5 -1 0.3 0 2.5 -0.9 3.3 0.5 -3 -0.55 -0.5 2 -0.2 1.7 0.45 -0.6 -2.4 0.15 -0.6 漲跌 -0.3 -1.4 -0.75 -7.5 -6 -0.35 1.7 -1.5 -1.3 -1.05 -0.5 -0.5 -1.5 -0.65 -5 -2.7 -6.7 -3 -0.3 -3.75 -0.7 -1.3 -1.3 -4 0.1 -5.5

27 6188 廣明

-173

38.15

-0.2

28 6143 振曜

-169

76.5

-2.2

29 4401 東隆興

-161

89

-0.6

30 1785 光洋科

-158

27.15 -0.45

31 5371 中光電

-134

35.3 0.05

32 3265 台星科 33 4120 友華

-133 -118

43.55 -3.25 81.7 -1.5

34 4128 中天

-108

32.35 0.05

35 4168 醣聯

-107

36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50

3558 神準 4162 智擎 4180 安成藥 4927 F- 泰鼎 1815 富喬 8928 鉅明 6121 新普 6187 萬潤 4933 友輝 8383 千附 8171 天宇 3339 泰谷 3176 基亞 4745 F- 合富 4163 鐿鈦

-106 -103 -95 -95 -94 -90 -84 -83 -82 -81 -80 -78 -64 -64 -62

104

-4

164.5 -5 303 -15 286.5 -1.5 41.2 0.1 12.15 -0.1 27.2 -1.4 155 -2 55.3 -0.5 71.8 -2.1 31.2 -0.9 28.1 -0.55 13.9 -0.7 410.5 -30.5 108.5 -2.5 179 -4.5 責任編輯：周曉非

8 專業看盤 廖祿民 專欄

第176期

2014/05/10~2014/05/16

每週六出刊

上升楔型不祥之兆 小心中期回檔 光耀科 中探針 F-東明 巨庭 台揚~原來這就是操盤

自4/25台股重跌171點後迄今已10 個交易日，起跌高點8950始終是 一道強而有力的壓力，雖然型態 上緩步上攻，但時間拖久將形成 頭部套牢賣壓，對未來挑戰9000 點有嚴重影響，型態上產生上升 楔型也是不祥之兆，一但量能不 足將進入中期回檔，長期來看更 有可能與3/24起漲點8500連成一 氣形成M頭型態，再觀近日股票輪 動甚劇，許多漲多的本夢股紛紛 在第一季財報公布後中箭落馬， 大有回歸基本面的態勢。

個股強不久 撐盤為高點出貨？ 近一週金融強勢撐盤向上升季， 但畢竟占權值不大且屬跌深反 彈，第一季富邦金(2881)賺1塊 多，仍遭逢賣壓，所幸最後有站

回40元平台，另外生技醫療強了 上半週，卻在最後疲軟，尤以基 亞(3176)最後一天以跌停作收， 週二股王大立光(3008)甫衝過 2000元天價便連續拉回四天，跌 破專家眼鏡的聯發科(2454)也僅 有1日行情，而華碩(2357)受到匯 損影響，跌破300元大關，反觀權 值股台積電(2330)、鴻海(2317)、 中華電(2412)等撐盤，似乎掩飾 著高點出貨的行跡。

外資期貨多單大減4成 現貨修正機率高 期貨方面，外資近一週未平倉期 貨多單大幅減少四成，但仍有1萬 1千餘口，似乎也式宣告掩護性策 略即將結束，另外期現貨近50點 的價差到時會如何做收斂？筆者 認為現貨向下修正的機會反而偏

高。反觀國際間，近日歐美政府頻 頻對資金釋出善意，但對投資人信 心似乎助益不大，聯準會葉倫的發 言也了無新意，亞洲區的情勢也詭 譎多變，中國與菲律賓和越南在南 海衝突爆發，泰國政局緊張情勢升 高，對鄰近地區的台股是否有所影 響還有待觀察。

MSCI半年度調整要來了 建大 亞德 金可 華亞科

(3474)等4檔可望晉身為大摩成分 股，但萬海(2615)則可能會遭到剔 除。

卡達、阿聯若加入 台股權重恐下滑 里昂證券預估，若卡達、阿聯股市 真的升格至MSCI新興市場指數， 台股在MSCI的權重恐怕將下滑， 從11.97%下滑至11.82%。不過 美系外資券商表示，就算權重下 滑，應該也不會影響國際資金對台 股的多頭格局，但仍需提防指數型 基金在調整生效日所進行的部位調 整。

MSCI預計將在中歐時間14日深 夜（台灣時間15日清晨）公佈半 年度權重調整結果，港商匯豐證 券、里昂證券預估，因卡達與阿 聯股市有望升格至MSCI新興市場 指數，台股權重可能因排擠而略 留意財報對個股影響 為下滑0.15個百分點。里昂證券、 匯豐證券預估，建大(2106)、F-亞 5月報稅季 多方將縮手 德(1590)、F-金可(8406)、華亞科 而5月15日也是季報的截止日，仍 需留意財報對個股的影響，華碩 (2357)連續兩天的重挫，同欣電 (6271)股價本仍平穩，週五冷不防 就是一根跌停，特斯拉股價下跌讓 F-貿聯(3665)股價躺平，加上五月 報稅季，預期多方將相對縮手。而 就量能來看，週五的下跌並未爆 量，預期指數應只是逢壓回檔，季 線在8755應是有撐。 光耀科(3428)是汎鴻海集團中的 鏡頭廠，股價週五逆勢漲停， 中探針(6217)、F-東明(5538)、 巨庭(1539)也是強勢表現，台揚

陳斌宇專欄

傻瓜~大盤漲多整理 還不快趁機佈局強勢股 類股輪番殺盤 波段大跌危機啟動？ 近期台北股市陷入高檔震盪，一 方面由於美股停滯不前，亞股轉 弱探底，國際政經局勢動盪有升 溫現象，另一方面，台股本身的 賣壓也見逐步上升，近一週盤中 可見輪番殺盤現象，週三是權值 股疲軟，週四是摜壓櫃買指數、 生技族群，週五則輪到小型漲多

股走跌，且外資週五調節有加重 現象，現貨、台指期大幅減碼， 籌碼也見鬆動，似有啟動波段大 跌的危機。

技術面還是多頭 外資未轉空 高檔震盪 不過，大盤就技術面來說，多頭 仍老神在在，從前週跌破月線後 奮力上攻，週四、週五雖連二日 壓回，近一週圍繞在月線震盪 整理，從二週前長黑摜壓跌破月 線，再長紅急速回升，近期價格 波段區間趨於收斂，從技術指標 觀察，短線動能指標日KD值維持 上揚，均線也多頭結構未變，且 月、季線持續上揚，仍是多方控 盤格局，若外資淨多單未轉空， 預估台指期結算前，仍將是高檔 震盪格局。

上期新普大漲！ 橋椿 成霖 喬山 昭輝 高檔震盪加劇，選股的策略就至

關重要，上期為讀者介紹選擇長 線體質佳，且未來還有成長空間 的個股佈局，例如電池大廠新普 (6121)，受惠今年NB換機潮可能 啟動，蘋果iPhone6新品問市， 近一週一度再攻高，也帶動加順 達(3211)、百裕(3323)接棒出現 突破走勢；而除了手機之外，成 衣、高爾夫球桿等概念股近期也 出現波段漲勢，反映的是美國景 氣穩定復甦，循著此一脈絡，可 留意相近概念且基期較低個股， 例如水龍頭製造商橋椿(2062)、 成霖(9934)、健身器材概念的喬 山(1736)、汽車保險桿的昭輝 (1339)，等。

昭輝：受惠美國復甦 股價壓縮半年突破表態 以昭輝為例，昭輝是汽車保險 桿、水箱護罩製造商，專注在汽 車售後零件市場，規模為全球 前二大，市佔率達10%，去年即 因應美國景氣復甦，加速擴充產 能，去年下半年開始，陸續擴增8

台塑膠射出機台，年底前將擴大 至25台，將可大幅擴增產能，營 收也確實隨美國景氣而回升，去 年下半年即逐步上揚，從去年六 月低點0.9億一路攀升，3月營收 創歷史新高達1.36億，較去年大 增21%，成長動能強勁。 此外，昭輝去年進行生產線流 程改造，增加節能裝置，效果 已見浮現，第四季毛利衝高至 36.16%，為近二年高點，毛利、 營收同步上升，去年第四季EPS即 高達1.05，為近二年次高，法人 預估今年全年EPS上看4.2元，較 去年3.3元大幅成長近3成，在隱 形冠軍概念的汽車零件股，本益 比普遍升高至30甚至40倍，昭 輝目前本益比並不算高。近日股 價突破54元高檔平台後，進一 步強攻，由於昭輝籌碼面極為集 中，高達82%籌碼為大戶鎖定， 在基本面成長動能強勁、籌碼集 中且技術面半年壓縮後突破表 態，股價極有機會複製去年大漲 攻勢，可在大盤拉回時，擇機進 場佈局。

(2314)跌深後有再起機會，可多 加留意。就個股來說，如何選 股？如何能夠買在起漲點？賣在 起跌點？「原來這就是操盤」

或是「期中有詐」的兩本筆者 著作中都有所提及。也可撥0223829347洽詢。

期貨密碼 母親像月亮 初一、十五不一樣…

缺口8937、8758未補 持續區間整理 「母親像月亮一樣，照耀我家 門窗，聖潔多慈祥……」一年 一度的母親節到了，雖然媽媽 說別破費買禮物，但也別忘了 像母親表達心意。週一、二日 本、韓國兒童節連假，配合上 週的激情，盤勢非常祥和且平 靜，近一週高低區間僅87點， 連百點都不到。盤勢時漲時 跌，有時趨勢有時盤整，如同 月有陰晴圓缺，也像是女孩的 心情隨時在變。未來一週留意 是否能有效突破，方可確定之 後走勢。至於未來一週走勢如

何，請看以下數據分析。

近一週回顧 週一開高，上漲無力，向下回 補缺口，並回測8800關卡；週 二挑戰昨高8888附近，高檔整 理；週三開低，再次回測8800 關卡附近有守；週四整理後上 攻前高8889附近；週五遇前高 8889後出現賣壓，再次拉回測 撐，尾盤收8842。本週區間收 斂，在壓力8843上下50點內震 盪，方向仍未明確，週區間僅 87點。

籌碼部份 三大法人期權盤後單位：口數 2014/5/9 自營 投信 外資 合計

臺指 1,281 -81 -6,071 -4,871

電子 -118 -21 -179 -318

總計三大法人期貨增加9969口 空方留倉，選擇權增加23543口 空方留倉。 自營略偏多、外資偏空，台指 選擇權偏空，總體籌碼偏空。 多空指數：★★☆☆☆(★為 多，☆為空) 現貨、期貨分析 現貨收8889.69，日k，過高、 破低價跌量縮，日k整理；週k， 過高、價漲量增，週k偏多；日k 整理、週k偏多；拉回測撐，有 機會再戰9000大關。 多空指數：★★★☆☆ 台指期貨收8841，日k過高、破 低、價跌量縮，日k整理；空缺 8758、多缺8937未回補，仍可

金融 -152 -28 -279 -459

小型臺 -1,305 0 -2,367 -3,672

台指選 -20,601 120 -3,114 -23,595

先看整理。 多空指數：★★☆☆ 價差方面：逆價差，後市仍不 看好。 多空指數：★★☆☆☆ 未來一週展望 留意8845附近的反壓，若能 有效突破，有機會挑戰前高 8889、8980、缺口8937；留 意支撐8822若不守，易往下測 支撐8780、8690、8575、低 點8523、缺口8758、8659、 8483。短線上，多缺8937未 補，偏短空操作；空缺8758未 補，偏短多操作，預測區間以 8758~8937為主。

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楚楓看紐約

大資金不屑黃金了！趁機炒匯率 交易員海撈一筆 不正常！就業數據強勁 美元竟不漲反跌？

神秘的黑暗力量： 中國正調整外匯準備

近日美國就業數據意外強勁成 長，失業率降至五年半新低， 美元短暫上揚，但卻反彈失 利，到了週二(5月6日)美元出 現大幅度下挫，而金價僅僅是 溫和小漲，這是非常奇怪的 事。 非農業就業人口成長與失業率 下降等美國經濟資料意外大好 的情況下，美元不漲反跌是不 正常的；美元出現重挫而黃金 卻未大漲，更是不正常。 首先，當良好的經濟資料略微 推高了2年期美國公債時，這 是美元最為重要的利多因素， 美元卻呈現走低之勢。 2010年至2012年，那時的美 元在QE預期的影響下，即便美 國經濟資料利多，美元仍會下 跌。但如今美元已走出了QE的 題材，良好的經濟數據已經能 夠推動美元上漲。由此可知， 這次美元異常下跌，並非經濟 力量驅使。

市場上有一股神秘的暗黑力量。根 據推測，可能是中國正在調整外 匯準備。有一段時間，中國外匯 準備賣出美國短期公債、買入長期 公債，也就是所謂的「扭轉操作」 (Operation Twist)，這是1961年諾 貝爾經濟學獎得主James Tobin提 出用於壓低長期利率的措施，以控 制美國當年的黃金準備外流，但結 果證明成效不彰；卻由21世紀的 聯準會主席伯南克成功實施，中國 看好美元長期走勢，跟著聯準會的 公開操作，現在，順勢拋出持有部 位，進行其他外匯準備的組合。

聞授權：中央通訊社

一六八網站

天上掉下來的禮物： 遲早要回歸正常 上面這段是在探討美元為何異常下 跌，而下面要說明的是，這對美元 意味著什麼呢？當市場出現沒有效 率的情況時，套利交易就會順時而 生，價格會因套利交易回到效率狀 態。

鉅亨網

包括楚楓專欄的紐約辦公室在內， 交易員們在這周利用交叉匯率套走 了不少好處。因為上述的神秘力量 會逐漸減弱，美元會逐漸回到原有 的升值趨勢。近一周，歐元就明 顯遇到1.3950的壓力，近期強勢的 英鎊也維持其強勢，同時買進強勢 的英鎊並放空面臨壓力的歐元就成 了最安全的投資。果不其然，歐洲 央行在週四(5月8日)宣佈維持基本 利率在0.25%不變之後，失望的賣 壓出籠，歐元迅速下跌至1.3800水 準，強勢的英鎊仍是紋風不動。這 是從天上掉下來的禮物。

有利空藏在冰山底下 黃金不敢漲 這又與黃金何干呢？當中國利用美 元衝高的機會拋出美元部位而使美 元指數下挫時，金市自知沒有足夠 的基本面支持黃金價格上漲，充其 量只有烏克蘭危機吸引些許避險買 盤，當天反而下跌了1.8美元，雖 然跌幅不大，但黃金也沒有突破50 日移動均線，走勢看來十分不利。 另外，近一周歐元上升時，黃金也

沒有跟著上升，很明顯有著市場利 空藏在冰山底下。因為美元指數跌 到了2013年新低，79水準，這也 是美元的主要支持。若美元逆轉升 值，黃金將會因不利因素而大幅下 滑。

葉倫奶奶承諾縮減購債 美元會升 黃金會跌！ 在週三(5月7日)的美國國會證詞 中，聯準會主席葉倫表示，美國就 業市場距滿意水準還有較大距離。 她承諾只要就業狀況改善，聯準會 將繼續縮減購債的進度。 葉倫預期今年失業率逐步減少， 2014年美國經濟成長速度將超過 去年。對於需求淡季的黃金市場來 說，上述言論可以理解為：美元升 值趨勢不會改變，明年加息可能性 增加，金價熊市將延續。短線做多 的法人機構紛紛了結或反手做空， 導致金價走跌。 大資金對黃金不感興趣了，因為其 他市場表現良好，如果要拿黃金保 值的話，就不能抱怨其他市場表現 良好。

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責任編輯：幽恩艾克斯 責任編輯：周曉非

每週六出刊

法人買賣超

2014/05/10~2014/05/16 第176

三大法人

股票越多、出貨越久…近一周誰是恐龍？ 跟著巨人的腳步 他慢慢轉身 散戶迅速獲利

外資 / 上市：買超最強股、賣超出貨最多 ( 最近一周 ) 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50

買 股票名稱 2303 聯電 3481 群創 2344 華邦電 2317 鴻海 3037 欣興 2409 友達 2325 矽品 6239 力成 2311 日月光 2498 宏達電 2408 南科 2327 國巨 4938 和碩 3702 大聯大 3034 聯詠 1504 東元 4960 奇美材 2547 日勝生 2454 聯發科 2441 超豐 2382 廣達 1312 國喬 2107 厚生 2880 華南金 2385 群光 2610 華航 8213 志超 2884 玉山金 2809 京城銀 1605 華新 2892 第一金 6282 康舒 1215 卜蜂 2421 建準 2618 長榮航 0050 台灣 50 8101 華冠 2379 瑞昱 3042 晶技 2376 技嘉 9938 百和 4919 新唐 2603 長榮 5880 合庫金 8150 南茂 1102 亞泥 1210 大成 3006 晶豪科 3673 F-TPK 9933 中鼎

超 超張數 收盤價 53,278 13.25 46,115 11.2 34,518 9.91 32,418 89.4 21,784 27.6 20,881 11.3 20,121 44.75 19,230 51.5 15,322 34.5 14,734 164.5 10,503 5.7 9,031 17 8,536 49.5 6,908 39.3 6,328 147 6,168 33.5 5,714 35.75 5,600 23.1 4,860 506 4,610 38.85 4,537 82.9 4,076 19.25 4,007 29.55 3,816 17.3 3,762 79.5 3,709 10.3 3,626 47.85 3,076 18.55 2,823 28.8 2,727 10.05 2,542 18.05 2,438 38.9 2,280 24.95 2,134 23.15 2,005 15.45 2,000 61.45 1,964 16.95 1,881 88.5 1,846 44.3 1,760 49.1 1,754 39.9 1,656 32.4 1,571 17.15 1,569 16.3 1,385 38.4 1,347 39.35 1,311 30.3 1,306 57.3 1,269 223 1,232 50.5

漲跌 -0.15 -0.1 -0.29 0.3 -0.85 -0.25 0.2 -0.5 0 -5 -0.1 1.1 2.35 0 -0.5 -0.25 -0.45 0.1 -6 0.1 -0.4 -0.65 0.6 0 -0.5 0.05 0.25 0 0.05 -0.1 -0.05 0.1 0 -0.5 -0.1 -0.4 -1 -0.2 -0.7 -0.4 -0.1 -0.5 -0.1 0 0.1 0.15 0 0.6 1 0.4

名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50

賣 股票名稱 3474 華亞科 1314 中石化 2330 台積電 1101 台泥 2890 永豐金 9904 寶成 2881 富邦金 8039 台虹 2888 新光金 2891 中信金 2323 中環 2448 晶電 2002 中鋼 2353 宏碁 1326 台化 1402 遠東新 6116 彩晶 4915 致伸 2823 中壽 2913 農林 2324 仁寶 2352 佳世達 2356 英業達 2357 華碩 2886 兆豐金 2449 京元電 1303 南亞 8046 南電 2062 橋椿 6176 瑞儀 2308 台達電 9929 秋雨 2384 勝華 2392 正崴 2406 國碩 5264 F- 鎧勝 1536 和大 2847 大眾銀 2329 華泰 3706 神達 3356 奇偶 1216 統一 3682 亞太電 5871 F- 中租 2833 台壽保 2489 瑞軒 2883 開發金 2360 致茂 5388 中磊 2313 華通

超 超張數 收盤價 -68,913 33.65 -44,833 11.4 -34,890 120 -26,129 45.3 -21,767 13.2 -20,566 33.6 -18,289 40 -18,052 63.4 -15,264 9.17 -11,711 18.4 -11,568 4.6 -11,008 68.3 -9,792 25.4 -9,324 19.2 -8,917 71 -8,722 31.35 -8,393 10.35 -8,124 34.9 -7,990 26.75 -7,972 19.6 -7,606 22.85 -7,340 10.05 -6,798 26.2 -6,790 292.5 -6,681 23.5 -6,286 24 -5,431 65.9 -5,369 43.85 -5,168 64.1 -4,255 121 -4,057 180 -4,008 9.9 -3,966 10.6 -3,922 59.1 -3,850 34.35 -3,743 154 -3,660 46.2 -3,588 10.05 -3,528 8.57 -3,498 26.1 -3,437 149.5 -3,429 51.4 -3,380 17.15 -3,069 71.9 -2,936 22.45 -2,886 21.35 -2,833 8.82 -2,819 75.7 -2,815 62.1 -2,718 20.95

漲跌 -2.45 -0.05 0.5 -0.4 -0.05 -1.05 0 -0.6 -0.12 -0.1 -0.03 -1.3 0.2 -0.2 -1.1 -0.1 -0.15 -2.6 -0.2 -0.7 0.5 0.08 -0.5 -16 -0.1 -0.25 0.3 -2 0.3 -2 -4.5 0 0.1 -0.7 -2 -3.5 -1.45 0 -0.09 0.4 0 -0.1 -0.75 -0.6 -0.3 -0.1 -0.07 -1.2 -0.9 -0.05

外資 / 上櫃：買超最強股、賣超出貨最多 ( 最近一周 ) 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42

買 股票名稱 3105 穩懋 8054 安國 5512 力麒 3490 單井 4927 F- 泰鼎 8069 元太 8044 網家 6290 良維 5425 台半 4736 泰博 1558 伸興 2233 宇隆 4105 東洋 3236 千如 6223 旺矽 4743 合一 8299 群聯 6274 台燿 5530 龍巖 1565 精華 5491 連展 3548 兆利 3662 樂陞 1580 新麥 3582 凌耀 3078 僑威 1787 福盈科 3207 耀勝 4432 銘旺實 3297 杭特 5289 宜鼎 5443 均豪 4401 東隆興 5326 漢磊 6015 宏遠證 4950 牧東 6121 新普 6146 耕興 8287 英格爾 4527 方土霖 3260 威剛 5013 強新

超 超張數 收盤價 3,799 27.5 2,682 39.5 2,663 14.8 1,560 48.1 1,269 41.2 1,164 20.25 1,046 224.5 1,027 40.2 944 36.25 662 103 659 173.5 649 145 640 97.5 628 16.65 596 84.5 584 61.3 571 208.5 554 28.25 460 84.2 423 718 384 12.6 374 45.7 367 123 325 176.5 316 111 274 16.4 273 20.1 265 14.9 232 131.5 227 48 223 80.2 221 12.65 220 89 214 11.45 211 8.98 207 17.6 193 155 186 137 159 24.75 158 36.8 153 73.2 147 21.85

漲跌 -0.3 -0.85 0.1 -0.5 0.1 0 -4.5 0.5 0.15 6.5 1.5 0 -1.3 0.45 -2.5 -2.7 -3.5 -0.65 0.2 -14 0 0.45 2 1 -5 -0.25 -0.6 0.55 -9.5 -0.55 1.8 0 -0.6 -0.3 -0.05 -0.3 -2 -2 -0.35 0.3 -0.3 -0.2

名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42

9

賣 股票名稱 6147 頎邦 6244 茂迪 3452 益通 3088 艾訊 4944 兆遠 5351 鈺創 5347 世界 8121 越峰 8076 伍豐 5371 中光電 3264 欣銓 6187 萬潤 5609 中菲行 5483 中美晶 6182 合晶 6188 廣明 5480 統盟 6279 胡連 4703 揚華 6208 日揚 3211 順達 4126 太醫 4128 中天 9951 皇田 4107 邦特 5490 同亨 8050 廣積 3227 原相 5489 彩富 5505 和旺 3293 鈊象 3630 新鉅科 6180 橘子 3664 F- 安瑞 8936 國統 3689 湧德 3089 展成 3693 營邦 6163 華電網 4933 友輝 5227 F- 立凱 6170 統振

超 超張數 收盤價 -2,400 51.6 -2,394 49.5 -1,787 18.15 -1,381 63.9 -1,367 30.25 -1,321 15.05 -1,193 41.5 -1,069 46.5 -1,003 154 -901 35.3 -817 25.7 -814 55.3 -765 18.4 -699 49.2 -658 15.05 -652 38.15 -635 22.9 -630 100 -622 87.5 -594 19.55 -593 79.8 -572 77.8 -549 32.35 -542 144 -540 71.5 -489 44.05 -487 61.2 -473 65 -408 77.5 -385 29.2 -371 85.7 -336 64.1 -333 35.95 -330 40.2 -322 49.85 -303 97.3 -288 50.3 -287 171.5 -286 26.8 -279 71.8 -274 70.2 -265 12.8

漲跌 -1.4 -1.3 -0.45 -0.9 -0.5 -0.75 -0.5 -1.5 -4 0.05 -1.05 -0.5 -0.05 -1.3 -0.5 -0.2 -0.1 -6 2.6 -0.8 -0.8 -1.9 0.05 -0.5 -1.5 0 1.3 -0.3 -0.6 0.2 0 -0.4 0.05 -0.75 -3.75 -6.7 -0.5 -12.5 -0.6 -2.1 0 -0.3

投信 / 上市：買賣超 排行榜 ( 最近一周 ) 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50

買 股票名稱 8039 台虹 3189 景碩 2313 華通 2882 國泰金 4938 和碩 2324 仁寶 3042 晶技 2027 大成鋼 2615 萬海 3037 欣興 3481 群創 3702 大聯大 2499 東貝 2408 南科 3682 亞太電 4958 F- 臻鼎 2312 金寶 3003 健和興 9933 中鼎 1711 永光 3533 嘉澤 1734 杏輝 2454 聯發科 3034 聯詠 2105 正新 2884 玉山金 2402 毅嘉 3598 奕力 2474 可成 3474 華亞科 8046 南電 3036 文曄 1702 南僑 2327 國巨 2881 富邦金 2515 中工 1102 亞泥 4935 F- 茂林 2377 微星 2497 怡利電 2360 致茂 1736 喬山 2317 鴻海 8213 志超 2228 劍麟 1231 聯華食 1589 F- 永冠 2367 燿華 3376 新日興 2520 冠德

超 超張數 收盤價 5,193 63.4 4,526 122 4,398 20.95 3,964 44.65 3,863 49.5 3,650 22.85 3,431 44.3 2,860 18.6 2,648 15.7 2,498 27.6 2,131 11.2 1,600 39.3 1,600 37.65 1,500 5.7 1,389 17.15 1,332 89 1,261 11.85 1,186 51.7 1,039 50.5 1,036 29.7 981 117.5 959 53.4 918 506 911 147 852 84.4 850 18.55 788 39 750 66.4 724 259.5 712 33.65 678 43.85 648 42.1 646 59.3 628 17 593 40 589 7.89 580 39.35 569 43.4 539 35.75 528 76 497 75.7 437 79.2 377 89.4 374 47.85 367 115 326 41.6 326 150.5 322 12.2 311 81.4 298 31.3

漲跌 -0.6 -4 -0.05 -0.35 2.35 0.5 -0.7 0.8 0.55 -0.85 -0.1 0 -0.95 -0.1 -0.75 -1.1 0.05 -1 0.4 -0.5 7.5 -1.7 -6 -0.5 -0.4 0 -0.75 -0.7 0.5 -2.45 -2 -0.2 -1.7 1.1 0 -0.04 0.15 1.8 0.15 -1.2 -1.2 -1.4 0.3 0.25 -7 -0.55 -2 -0.15 -1.7 -0.5

名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50

賣 股票名稱 2890 永豐金 2892 第一金 2891 中信金 2345 智邦 2369 菱生 1440 南紡 2801 彰銀 3035 智原 2886 兆豐金 2356 英業達 2419 仲琦 2448 晶電 1101 台泥 2311 日月光 1312 國喬 2303 聯電 2458 義隆 9934 成霖 2603 長榮 3698 隆達 3673 F-TPK 2472 立隆電 2106 建大 3231 緯創 2823 中壽 2376 技嘉 5871 F- 中租 1560 中砂 6230 超眾 5264 F- 鎧勝 3653 健策 6269 台郡 2409 友達 3356 奇偶 1504 東元 6176 瑞儀 1210 大成 2488 漢平 5388 中磊 6285 啟碁 2379 瑞昱 9907 統一實 2486 一詮 2845 遠東銀 8016 矽創 4733 上緯 2420 新巨 2002 中鋼 2441 超豐 2911 麗嬰房

超 超張數 收盤價 -5,160 13.2 -3,913 18.05 -3,695 18.4 -3,675 17.8 -3,262 18.8 -3,034 20.05 -2,981 17.65 -2,679 39.75 -2,425 23.5 -2,303 26.2 -2,170 17.95 -2,163 68.3 -2,138 45.3 -1,938 34.5 -1,923 19.25 -1,566 13.25 -1,532 55.6 -1,441 20.45 -1,407 17.15 -1,362 28.6 -1,342 223 -1,334 31.7 -1,317 70.5 -1,306 25.1 -1,301 26.75 -1,275 49.1 -1,213 71.9 -1,104 82.8 -1,078 90.4 -1,073 154 -1,056 105 -1,033 80.8 -1,010 11.3 -1,006 149.5 -1,001 33.5 -946 121 -930 30.3 -920 32.1 -915 62.1 -914 68 -886 88.5 -880 31.5 -873 21 -861 10.6 -860 57 -800 110.5 -786 51.7 -717 25.4 -716 38.85 -705 19

買 股票名稱 6147 頎邦 3218 大學光 6223 旺矽 1795 美時 4528 江興鍛 4123 晟德 8255 朋程 3548 兆利 5009 榮剛 6217 中探針 4105 東洋 8942 森鉅 5272 笙科 5013 強新 4966 F- 譜瑞 6187 萬潤 3541 西柏 4401 東隆興

超 超張數 收盤價 1,347 51.6 996 37.2 947 84.5 751 136 722 41.25 679 86.3 645 131 557 45.7 554 24.7 490 43 415 97.5 408 87 389 72.3 350 21.85 286 264 275 55.3 196 99.4 181 89

漲跌 -1.4 -0.15 -2.5 6.5 -0.75 1.7 -5 0.45 -0.35 2.8 -1.3 -1 0 -0.2 2.5 -0.5 1.9 -0.6

名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18

賣 超 股票名稱 超張數 收盤價 8121 越峰 -3,406 46.5 6245 立端 -2,102 46 8936 國統 -1,538 49.85 6208 日揚 -1,409 19.55 6274 台燿 -1,271 28.25 3689 湧德 -1,035 97.3 5349 先豐 -1,021 33.7 5261 創傑 -999 104.5 4979 華星光 -842 49.05 6188 廣明 -829 38.15 4743 合一 -750 61.3 5347 世界 -705 41.5 5371 中光電 -670 35.3 5478 智冠 -603 105.5 2636 台驊 -576 24.2 3693 營邦 -518 171.5 3587 閎康 -459 81 8933 愛地雅 -428 17.6

自營商 / 上市：買賣超 排行榜 ( 最近一周 ) 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19

買 股票名稱 3682 亞太電 3474 華亞科 3481 群創 0050 台灣 50 2883 開發金 2344 華邦電 2206 三陽 2353 宏碁 2377 微星 2371 大同 2881 富邦金 0056 高股息 2891 中信金 2448 晶電 2034 允強 2882 國泰金 8046 南電 8039 台虹 2312 金寶

超 超張數 收盤價 8,860 17.15 8,004 33.65 6,460 11.2 4,515 61.45 4,363 8.82 4,107 9.91 3,963 27.6 2,999 19.2 2,908 35.75 2,833 9.77 2,760 40 2,712 24.12 2,541 18.4 2,447 68.3 2,442 29.9 2,189 44.65 1,874 43.85 1,836 63.4 1,726 11.85

漲跌 -0.75 -2.45 -0.1 -0.4 -0.07 -0.29 -0.7 -0.2 0.15 -0.06 0 -0.07 -0.1 -1.3 0.85 -0.35 -2 -0.6 0.05

名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19

賣 超 股票名稱 超張數 收盤價 2409 友達 -12,506 11.3 0061 寶滬深 -9,166 11.37 2317 鴻海 -6,497 89.4 006205FB 上証 -6,145 17.71 2467 志聖 -4,308 29 2834 臺企銀 -3,173 8.91 2887 台新金 -2,853 14.05 8101 華冠 -2,797 16.95 6153 嘉聯益 -2,458 42 006206 元上證 -2,245 16.96 2885 元大金 -1,982 15.15 1101 台泥 -1,977 45.3 5880 合庫金 -1,813 16.3 2311 日月光 -1,800 34.5 2327 國巨 -1,750 17 1605 華新 -1,648 10.05 1216 統一 -1,585 51.4 3034 聯詠 -1,555 147 2002 中鋼 -1,422 25.4

新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14

買 超 股票名稱 超張數 收盤價 8069 元太 2,291 20.25 4105 東洋 1,431 97.5 1795 美時 1,054 136 3227 原相 857 65 6509 聚和 649 26.45 8936 國統 615 49.85 3623 富晶通 546 55.3 6219 富旺 500 22.5 4114 健喬 407 42 8086 宏捷科 395 20.8 5483 中美晶 391 49.2 5013 強新 389 21.85 6290 良維 386 40.2 5009 榮剛 378 24.7

漲跌 -0.05 -0.05 -0.1 -0.15 -0.6 0.05 -0.1 -1.2 -0.1 -0.5 -0.2 -1.3 -0.4 0 -0.65 15 6107 華美 368 100 -0.15 16 4120 友華 344 81.7 -0.9 332 21.85 0.35 17 5466 泰林 18 006201 寶富櫃 325 13.2 -0.1 316 63.8 -0.65 19 6609 瀧澤科 20 3163 波若威 300 124.5 1 0.25 21 4944 兆遠 289 30.25 -1.1 22 8076 伍豐 288 154 -0.25 23 4123 晟德 287 86.3 -0.2 24 5512 力麒 282 14.8 -0.4 25 9951 皇田 277 144 -0.6 26 4162 智擎 262 303 -2.2 27 3289 宜特 256 67 5.9 231 105.5 -3.5 28 5478 智冠 29 8942 森鉅 228 87 -4 227 84.5 -0.6 30 6223 旺矽 202 9.88 -0.25 31 3085 久大 201 63.9 0 32 3088 艾訊 -0.25 33 6217 中探針 194 43 -2 34 4736 泰博 179 103 0 35 8050 廣積 172 61.2 -0.25 賣 超 -0.9 名次 股票名稱 超張數 收盤價 -0.4 1 5261 創傑 -1,165 104.5 -0.2 2 3105 穩懋 -884 27.5 -0.4 3 5371 中光電 -764 35.3 -0.4 4 3141 晶宏 -743 21 -0.1 -1.5 5 5425 台半 -700 36.25 -4.5 6 5351 鈺創 -646 15.05 -1.2 7 1815 富喬 -609 12.15 0.2 8 6147 頎邦 -524 51.6 0.1 9 8121 越峰 -442 46.5 -0.35 10 3552 同致 -432 125.5 11 5820 日盛金 -411 8.2 12 3582 凌耀 -397 111 13 6182 合晶 -373 15.05 漲跌 14 6244 茂迪 -366 49.5 -1.5 15 6121 新普 -343 155 -3 -3.75 16 4107 邦特 -336 71.5 -0.8 17 6180 橘子 -314 35.95 -0.65 18 4927 F- 泰鼎 -295 41.2 -6.7 19 4966 F- 譜瑞 -275 264 -0.65 20 3211 順達 -274 79.8 -7.5 21 8054 安國 -271 39.5 -1.15 22 6245 立端 -270 46 -0.2 -2.7 23 3689 湧德 -261 97.3 -0.5 24 3662 樂陞 -235 123 0.05 25 8299 群聯 -220 208.5 -3 26 6274 台燿 -217 28.25 -0.2 27 6143 振曜 -154 76.5 -12.5 28 6279 胡連 -135 100 -0.5 0.2 29 3490 單井 -135 48.1 30 3556 禾瑞亞 -125 83.6 31 3664 F- 安瑞 -115 40.2 32 3339 泰谷 -108 13.9 33 5489 彩富 -107 77.5 漲跌 34 4180 安成藥 -90 286.5 -0.25 -0.07 35 4510 高鋒 -90 24.7 0.3 36 8928 鉅明 -87 27.2 -0.25 37 4401 東隆興 -82 89 -1.1 38 3563 牧德 -81 69.5 0.02 39 8171 天宇 -80 28.1 -0.1 40 3265 台星科 -72 43.55 -1 41 3176 基亞 -71 410.5 -1.2 -0.17 42 5213 亞昕 -60 21.25 -0.15 43 3548 兆利 -50 45.7 -0.4 44 3213 茂訊 -48 45.5 0 45 5263 智崴 -47 525 0 46 3232 昱捷 -45 48.15 1.1 47 3551 世禾 -45 70 -0.1 48 3291 遠翔科 -44 51 -0.1 49 8383 千附 -40 31.2 -0.5 50 3260 威剛 -39 73.2 0.2

投信 / 上櫃：買賣超 排行榜 ( 最近一周 ) 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18

自營商 / 上櫃：買賣超 排行榜 ( 最近一周 ) 漲跌 0 -1.3 6.5 -0.3 0.1 -3.75 1.7 0.45 -0.7 -0.6 -1.3 -0.2 0.5 -0.35 -1.5 -1.5 0.05 -0.2 0.3 -4 -0.5 -4 1.7 0.1 -0.5 -15 -0.5 -3 -1 -2.5 -0.27 -0.9 2.8 6.5 1.3 漲跌 -7.5 -0.3 0.05 -0.15 0.15 -0.75 -0.1 -1.4 -1.5 -5.5 -0.06 -5 -0.5 -1.3 -2 -1.5 0.05 0.1 2.5 -0.8 -0.85 -3 -6.7 2 -3.5 -0.65 -2.2 -6 -0.5 -0.4 -0.75 -0.7 -0.6 -1.5 -0.9 -1.4 -0.6 -1.8 -0.55 -3.25 -30.5 -0.15 0.45 -0.5 -18 0.3 -2.3 -1.7 -0.9 -0.3

責任編輯：周曉非

10 專業看盤

第176期

2014/05/10~2014/05/16

每週六出刊

華爾街雙響砲

賀！近期組合 昭輝、晟德 皆大漲

本期精選：揚華 晶豪科 宇環

過去本欄精選之毅嘉(2402)由26.5 元大漲至41.5元，大漲15元，昭 輝由57.3元大漲至72.2元，大漲 14.9元，晟德由78.2元大漲至90.6 元，大漲12.4元，漲幅皆達15%， 恭喜讀者大賺，本期特再精選揚 華(4703)、晶豪科(3006)及宇環 (3276)供投資人參考。

揚華：傳接中華電大單 輕型雲端概念 今年賺8元 基本面 (1)揚華(4703)前身為生產清潔用 品的美克能，2012年被併購後 經營團隊改組，由原先進光電 團隊詹世雄、台北薇閣及竹北 吳清源集團等實戶入主，公司 轉型成功，朝LED測試、通路、 燈具、植物工廠整廠設備輸出 及代理銷售太陽能長晶、儲能 電池…等，2013年起將推LED 燈具自有品牌及植物工廠整廠 設備發展，現在案源需求大於 產能，2014年將辦理現金增資 及發行3億之公司債後將有再大 幅擴廠的準備。 (2)揚華為氮晶科技借殼入主，主

要業務包含LED晶粒挑檢，太 陽能晶圓及原料貿易。自10月 7日減資後，股價由26.2元大漲 至4月10日之89.4元，波段漲 幅約63元，盤整13天後，突破 90元，代表黃金交叉，為新波 段起漲訊號。揚華2013年EPS 2.9元，2014年第一季營收4.87 億，較去年同期成長一倍，另 第一季獲利約0.9億，EPS約1.35 元，也較去年同期成長約1倍。 (3)揚華2014年將跨入太陽能電 設備。傳已接獲行動通訊雲端 監控設備裝置大訂單，正式跨 入雲端產業。法人估2014年第 二季起營收2憶起，另法人估 2014年全年營收應可再成長3 成(約20億)以上。以平均毛利 20%估2014年約可獲利約4.8億 以上，法人估全年EPS約8元以 上。以本益比15倍估計，未來 合理股價約可達120元。 技術面 (1)減資後初升段股價自2013年 10月7日之26.2元大漲至2014年 4月10日之89.3元，波段漲幅約 63元，短期股價在77至89元間

整理。 (2)近日突破90元代表已展開C波主 升段。以初升段波段倍數漲幅 估計，未來主升段漲幅應與初 升段相同估計，波段漲幅約60 元，以等幅度測量未來壓力約 150元。 (3)揚華已發行12檔認購權證，其 中元大SS(712557)履約價僅83.5 元，目前市價已達87.5元，元 大SS也由1.3元大漲至3.5元，可 買進做長期投資，若揚華股價 大漲三成，權證可持續大漲， 小投資人買不起揚華股票可買 揚華權證。 (4)揚華5月7日起可開放信用交易， 投資人賣現股換融資應有一波 新資金行情可期。

晶豪科： 第2季營收 拚10年新高 基本面 (1)利基型記憶體廠晶豪科(3006） 公告3月營收達7.29億元，為 2010年6月以來的46個月新 高，第1季營收則為20.2億元， 亦是2010年第3季以來的15季 度的新高記錄。由於晶豪科搭 載LPDDR2的多晶片記憶體封裝 模組（MCP）供不應求，4月以 來價格已調漲1成，法人看好第 2季營收將季增15～20％，有機 會改寫10年來新高。 (2)晶豪科今年第1季新產品順利 進入量產，包括應用在智慧型 手機及平板電腦中的LPDDR2， 以及搭載LPDDR2及NAND Flash 的MCP等。受惠於聯發科及展 訊等手機晶片廠出貨暢旺，晶

豪科LPDDR2及MCP因為搭配手 機晶片一同出貨，所以3月營收 繳出7.29億元的 46個月新高， 月增率達11％，並較去年同期 成長32.6％。 (3)由於DRAM大廠已淡出LPDDR2 及低容量MCP市場，轉向高毛 利率的eMMC或eMCP市場，晶 豪科的 LPDDR2及MCP正好順勢 攻下市占率，並搭配聯發科、 展訊等手機晶片一同出貨。加 上4月以來LPDDR2及MCP價格 調漲約1成，法人看好晶豪科第 2 季營收將季增15～20％，有 機會創下10年來新高，獲利也 將大幅跳增。 技術面 (1)晶豪科股價自102年6月4日之 48元分三波段下跌至103年5月 6日之59.5元。 (2)最近短期股價在55至60元間整 理，突破60元可向99年4月之高 點78元挑戰。(詳附晶豪科周線 圖) (3)跌破55元要設停損賣出，成 交量2000張大量價不漲時也要 賣出。

宇環暴25個月大量 股價創26個月新高 基本面 (1)宇環科技(3276)創立於1999 年，原本主要從事專業軟板 (FPC)代工及高階PCB內外層乾 膜加工，在中壢與南崁都有廠 區。在2010年志超入主後，宇 環逐漸轉型為軟硬結合板專業 供應商。 (2)軟硬結合板過去主要應用於滑

蓋式手機，隨著新式智慧型手 機興起，宇環產品主要應用於 手機用鏡頭模組，在智慧型手 機輕薄設計趨勢之下，軟硬結 合板的需求也可望 正面增加， 目前以軟硬結合板為主要營收 來源的上市櫃廠商僅宇環和興 櫃公司相互，其他則有軟板廠 台郡、嘉聯益、HDI大廠華通、 燿華、欣興等。 (3)宇環2013年終止連續虧損，稅 後淨利為新台幣59.4萬元， 2014年以來成功斬獲不少手 機、平板電腦客戶，首季合 併營收達2.44億元，大幅年增 33.13%，並已成功打入小米手 機供應鏈，加上其他手機、平 板電腦客戶需求，市場也看好 宇環產能利用率攀升，單月營 收成功破新台幣1億元關卡， 2014年營收可望年增20~30%之

敬鵬站穩所有均線 法人已經卡位了！

投機行情結束！要選有基本面護體的個股

聚揚投顧 湯順魁總顧問 (02)2506-7708

試吃操盤專線：(02)2506-6808

股三大指數目前看法不變多方格 局，短線偏多操作趨勢不變。

週四美國聯準會主席葉倫發表談 話，重申致力維持利率於低點， 直至經濟確定回穩，目前美股道 瓊就在16000點之上震盪整理，葉 倫目前仍持續偏多，加上歐洲央 行總裁德拉吉也可能實施貨幣寬 鬆政策，激勵美股近一週還是漲 勢居多，只要週五晚間收盤不跌 破上週低點16312，就有機會持續 日、週KD指標黃金交叉，盤勢仍 處於多方趨勢的整理。 道瓊已經在16000點之上盤整7個 月，所以16000點就是多空分水 嶺，而那斯達克指數已有短底成型 跡象，4000點是短線支撐區；但 季線反壓，要波段大漲也不易，費 城半導體指數也在季線上下整理長 達兩週，但仍是多頭趨勢，因此美

電子高檔要整理 金融撐盤 台股區間震盪 台股週五早盤開高，卻無法一舉 越過4月25日的長黒K棒最高點 8951，加上電子股陸續出現財 報不如預期的現象，籌碼開始鬆 動，雖然電子權值股台積電和鴻 海還是撐住指數，不過結構卻是 已經出現不如預期現象。 那台股行情已經結束了嗎？從電 子指數來看，目前來到350點即 2008年的金融海嘯的頭部頸線 區，來到此區開始震盪難免，加 上大多數電子股基期已高，部分個 股也出現基本面跟不上股價的漲 幅，所以電子股必須過濾第一季財 報和4月份營收是否不如預期；所

168專欄績效一級棒！ 基本 股名 0502併購 寶得利 0502併購 中美實 0502績優 聯發科 0502電視併購 和旺 0502電視 友旺 0502雙響 好德 0502雙響 昭輝 0502雙響 晟德 0425併購 能緹 0425併購 紅電醫 0425績優 F-貿聯 0425績優 致茂 0425電視雙響 揚華 0425雙響 大立光 0425雙響 盛達 0418併購 旭曜 0418併購 昇陽科 0418雙響 好德 0418績優 F-TPK 0411雙響 毅嘉 0411績優 漢微科 0403併購 寶得利 0403併購 晟鈦 0403電視 和旺 0403雙響 豐達科 0403績優 智冠

聞授權：中央通訊社

股號 5301 4702 2454 5505 2444 3114 1339 4123 3512 1799 3665 2360 4703 3008 3027 3545 3561 3114 3673 2402 3658 5301 3229 5505 3004 5478

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最佳(介紹開盤價為前一天收盤) 介紹價 最高價 最高價差 最佳績效 99.6 108 8.4 8.43% 24.3 26.15 1.85 7.61% 505 530 25 4.95% 26.6 29.2 2.6 9.77% 10.25 10.9 0.65 6.34% 15.65 15.9 0.25 1.60% 57.3 72.2 14.9 26.00% 78.2 90.6 12.4 15.86% 25.15 32.2 7.05 28.03% 35.2 38.5 3.3 9.37% 150 173 23 15.33% 77.9 82 4.1 5.26% 85.4 88 2.6 3.04% 1875 2050 175 9.33% 21.8 22.3 0.5 2.29% 54.2 56.5 2.3 4.24% 23.7 24.3 0.6 2.53% 15.75 16.85 1.1 6.98% 222.5 242 19.5 8.76% 26.5 41.5 15 56.60% 1310 1460 150 11.45% 48.15 108 59.85 124.30% 48 60.6 12.6 26.25% 27.8 29.2 1.4 5.04% 63.1 71 7.9 12.52% 113 125 12 10.62%

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本周內 本周最高 108 26.15 530 29.2 10.9 15.9 72.2 90.6 32.2 38.5 173 81 88 2050 22.3 56.5 24.25 15.9 242 41.5 1320 108 51.9 29.2 67 115

最高價差 8.4 1.85 25 2.6 0.65 0.25 14.9 12.4 7.05 3.3 23 3.1 2.6 175 0.5 2.3 0.55 0.15 19.5 15 10 59.85 3.9 1.4 3.9 2

最佳績效 8.43% 7.61% 4.95% 9.77% 6.34% 1.60% 26.00% 15.86% 28.03% 9.37% 15.33% 3.98% 3.04% 9.33% 2.29% 4.24% 2.32% 0.95% 8.76% 56.60% 0.76% 124.30% 8.13% 5.04% 6.18% 1.77%

本周上下 ＊ ＊ ＊ ＊ ＊ ＊ ＊ ＊ ＊ ＊ ＊ ＊ ＊ ＊ ＊ ＊ ＊ ＊ ＊ ⊕

幸電子在面臨震盪之際和金融指數 開始築出底部，反而近一週表現優 於電子指數，金融指數也代表政府 的作多心態，所以雖然電子震盪整 理結構調整開始，不過金融指數只 要持續撐住盤面，台股有機會在季 線之上持續整理，短線雖然8951 點是壓力，不過只要8700點能夠 守住的話，台股在8700~9000點區 間震盪，接下來操作策略就是選股 不選市。

多空並存 可再攻9000 1300億大量未出別追 台股日KD指標黃金交叉，週KD死 亡交叉，季線翻揚，表示只是震 盪整理多空並存行情，整體看法 不變，有機會再度叩關9000點之 上，不過上攻無出現1300億的大 量，還是偏向不追價，電子股在 清洗浮額後漲勢將會更紮實，上 半年的投機行情已經結束，選股 必須回到具基本面為佳，有基本 面護體的個股還是市場資金流入 首選，請跟上湯老師腳步。

揚華小心噴出 避開財報不佳電子股 近一週台股的個股走勢相當分 歧，多空並存的市場更需要選股 功力，而擎天操盤室領先佈局生 技股，避開電子股財報不佳重挫 下跌的風險，因此台股生技股就 是資金流入方向，不過在生技股 接連大漲下，籌碼難免凌亂，接 下來哪一檔最具波段漲勢力道， 擎天操盤室已經重押佈局了，週 五逆勢漲停板已經先賺10%，生 技股將掀起比價效應，(4703)揚 華小心噴出，點到為止！另外提 醒財報不如預期的電子股請避 開，(6214)精誠、(6271)同欣電、 (5261)創傑、(3582)凌耀…族繁不 及備載，不知道如何在操作的投 資朋友，請跟上湯老師擎天操盤 室腳步，全力換股重生！ 聚揚投顧 湯順魁總顧問 擎天操盤 研究室撰寫 (版權所有，翻印必究) 操盤專線：(02)2506-7708 ； (02)2506-6808

結論 綜上，揚華，晶豪科及宇環三檔 可擇一投資。

權證柯南專欄

湯順魁 專欄 賀！美格大賺30% 晟德 杏輝 宜鼎創歷史新高 葉倫、德拉吉都偏多 美股還是震盪走多

間。 (4)宇環3月營收9,538萬元，月增 率19.32%，年增率31.38%， 創46個月新高；首季營收2.44 億元，季增率20.07%，年增 率3.13%，創15季新高，第一 季營收2.44億，較去年成長 33.3%。 技術面 (1)宇環股價自103年1月24日之 9.66元大漲至103年4月16日之 15.9元為初升段。 (2)103年4月26日自13.3元起大漲 至16.25元為主升段，以等漲幅 估，突破17元可向23元挑戰。 (3)跌破15.7元要設停損賣出。

PCB廠敬鵬(2355)2014年首季 的營運亮眼，第1季營收51.93 億元改寫單季歷史新高，公司 也因營收規模的擴大及新台幣 匯率走貶等有利因素之下，抵 消了去年對客戶端降價的不利 因素，毛利率得以維持穩定， 其單季的獲利成長幅度將超越 營收，估算每股稅後盈餘將 達到1.2元以上，年增率達到 14.3%。 敬鵬去年營收以193.23億元創 新高，獲利隨營收成長而增長 到17.46億元，每股稅後盈餘 4.39元，董事會也決議對於去 年股利配發2.6元現金股息，優 於上年發放2.2元現金股息， 公司產品主要著重在汽車板占 72%，網通板占6%，消費電子 用板占6%，工業電子用板占 11%，其他為5%。敬鵬在台 灣新增的產能最快在今年第2 季起陸續開出，就目前敬鵬的 產銷狀況而言，其汽車板訂單 滿手，最主要在尋求產能得以 擴充支應。法人看好敬鵬將持 續受惠日、歐車廠長期釋單趨 勢，並認為在敬鵬高度管理的 競爭優勢下，市占率將持續攀 升，預期未來股價仍具有表現 空間。 從技術面觀察，敬鵬股價表現 相對強勢，站穩所有均線之 上，短線上雖然漲多會稍做休

權證 權證 標的 代號 名稱 名稱 072675 國票89 敬鵬

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息，但整體多頭趨勢不變，股 價仍有機會再往上攻，法人買 盤仍持續進場佈局，後市仍然 看好。投資人可參考技術型 態，設定好停損，在股價拉回 短均線時介入，並利用認購權 證進行操作以小搏大。此外， 權證本身具有做對自動加碼與 做錯自動減碼的特性，可以幫 助投資人克服交易上盲點，藉 由商品特性達到停損與停利的 目的。 國票證券表示，預期敬鵬(2355) 短期股價波動擴大的投資人， 可在相關認購權證中選擇高行 使比例、低隱含波動度、合適 履約條件的權證進行操作。投 資人可留意國票89(072675)等 相關權證，亦可善加利用國票 窩輪網（http://warrant.wls.com. tw）來挑選敬鵬(2355)等相關 熱門權 認購(售)權證為具有一定風險 之投資工具，購買者應事先瞭 解相關法令並請詳閱公開說明 書。 權證柯南教您長知識 大多數的情況下，權證的流動 性跟現股相比是有過之而無 不及。只要現股價格不變且造 市券商掛單量充足，買賣權證 的行為並不會讓權證價格跳 動，不必擔心滑價問題喔 !

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行使 價內 到期日 比例 外程度 0.16 價外3％ 2014/07/21

責任編輯：幽恩艾克斯 責任編輯：周曉非

每週六出刊

大陸財經

2014/05/10~2014/05/16 第176

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美妝業商機 看得到卻吃不到…

台商苦水：登陸難！執照2年下不來 周迅戀愛了！好萊塢陽光型男、全球最性感男人

中國大陸美妝產業市場雖然龐 大，但台灣業者反映，他們在大 陸辦理衛生許可證及經營許可證 時困難重重，甚至「申請了兩年 都下不來」，最後只好放棄。

大陸通關流程落落長 麻煩死了！ 中新社報導，今年度「中國美容 博覽會」週五在上海登場，由中 華民國對外貿易發展協會為台灣

美妝業者設置的「台灣美麗造型 沙龍體驗館」同時亮相。但參展 的台灣業者，則趁機大吐苦水。 貿協上海代表處首席代表劉錫威 表示，目前台灣美妝產品進軍大 陸的最大難題就是「通關環節 多、物流運輸不暢」，希望大陸

有關單位能縮短相關流程，為台 灣美妝、美容業者提供便利。

陸客愛來台買美妝品 這麼大的餅一定要吃到 儘管如此，劉錫威仍表示，台灣

美妝業早已瞄準大陸龐大的內需 市場，這次參加美博會也是希望 測試水溫。除了參展，貿協也希 望為台灣600多家美妝業者在大 陸開拓更多商機。 他說，大陸觀光客到台灣觀光， 鳳梨酥和美妝產品都是必買商

品，且台灣美妝業的長處是「品 質監控好、材料好」，有些甚至 占有率位居世界第一，贏得很好 的口碑。 據交通部觀光局統計，2013年陸 客來台消費金額中，化妝品排名 第3位。（中央社）

習近平出高招軟硬兼施 宋楚瑜被吃死死

多美的畫面哪~讓青少年多來往交流、深入了解台灣民眾需求… 中共總書記習近平上週會見親民 黨主席宋楚瑜時，從說出「真 誠希望台灣社會安定、經濟發 展」，到「兩岸青年人多交 流」，明顯針對服貿協議在台灣 引發的爭議而來。 這是台灣爆發服貿爭議引發學運 後，中共領導人首次說明立場。 藉由第一次和宋楚瑜見面，習近 平不但完整闡述大陸看法，且把 訴求對象清楚明確地涵蓋到「青 年人」，直接面對反服貿主力族 群的意味，十分明顯。

同胞還有疑慮沒關係 總有一天我們是一家人 習近平調性柔軟地說，「一些同 胞還有一些疑慮」，但「只要秉

至於兩岸後續協議，是否受服 別怕~我們會照顧你們 貿協議影響而延宕？習近平意 照顧弱勢 了解基層需求 有所指地說，「經濟融合有利 此外，他也特別提到，大陸將深入了 兩岸互利雙贏，任何時候都不 解台灣民眾、尤其是基層民眾的需 應受到干擾」。 求，採取有效措施照顧弱勢，使更多 台灣民眾在兩岸經濟交流中受益。 持兩岸一家親的理念，堅持兩岸 關係和平發展的道路，將心比 心、以誠相待」，沒有什麼心結 解不開，沒有困難克服不了。

真誠希望台灣社會安定 經濟融合是統一第一步 他還刻意迎合台灣現狀說，「真 誠希望台灣社會安定、經濟發 展、民生改善，台灣同胞過上安 寧幸福的生活」。

指名向學生喊話： 中華民族的偉大復興啊~

習近平在談話中也首次向台灣 學生喊話說，兩岸青少年身上 寄託著兩岸關係的未來。「要 多想些辦法、多創造些條件、 讓他們多來往、多交流，感悟 到兩岸關係和平發展的潮流， 感悟到中華民族偉大復興的趨 勢，以後能夠擔當起開拓兩岸 關係前景、實現民族偉大復興 的重任。」

劍光一閃：制止台獨！ 堅強意志不會動搖 儘管習近平話講得柔軟，連「四不原 則」中的前三不─不改變兩岸政策、 不放棄兩岸交流、不減弱兩岸團結， 都有北京不受反服貿影響的溫情喊話 成分。但第四不─「制止台獨分裂圖 謀的堅強意志不會動搖」，卻是他代 表中共劃出的紅線，有著軟中帶硬的 「亮劍」意味。（鄭崇生）

大陸樓市好慘淡…降價大潮 誰的鞋能不濕？

中國大陸知名女星周迅戀愛了！她上週在微博上公布與 男友的合照，這名陽光型男是好萊塢知名華裔演員。兩 人有可能準備論及婚嫁。

高聖遠百度百科： 女友周迅！

周迅工作室微博「i周迅」上週公佈了一張周迅與華裔影 星高聖遠（Archie David Kao）的合影，照片中周迅與男 友站在河邊，甜蜜相依，溫馨十足，並附言：「This is Archie，請大家多多關照」。然後直接甩出高聖遠的百 度百科連接，人物關係裡面直接寫著「女友周迅」！

出演CSI犯罪現場 美國影界活躍中

據百度百科的介紹，高聖遠在好萊塢拍電影、電視劇、 廣告等將近20年。 高聖遠出生於美國，畢業於美國維吉尼亞洲的喬治梅森 大學。他以電視劇「恐龍戰隊」在好萊塢斬露頭角，之 後因演出「CSI犯罪現場」一劇而知名度大增。 綜合大陸媒體報導，高聖遠2006年曾獲美國「人物周 刊」全球前100名最性感男人獎。他2011年因演出「雪 花秘扇」一片，開始接觸中國觀眾；近年來多次在中國 大陸拍攝電影，並開始參與導演與製作的工作。 高聖遠目前在美國知名電視劇「芝加哥警察局」中固定 演出，長駐美國芝加哥。 新浪娛樂報導，微博上的照片5月4日拍攝於巴黎，周迅 5月6日從巴黎回到北京。二人已經認識很久，目前可能 準備論及婚嫁。（中央社）

新聞提要 溫州動車事故官員 到蘭州升官 財新網報導，2011年溫州動車事故中被指救援處理不當的前上海鐵 路局常務副局長王峰，已於4月24日悄悄升任蘭州鐵路局長。2011 年溫州動車事故中，王峰負責指揮橋下救援工作，但在搶救時，為 清理場地，他在救援現場下令挖坑，準備把列車車頭及部分零件埋 入坑中。當時大陸民眾及媒體普遍懷疑，這是為了銷毀證據，同時 為快速通車「讓道」。當時，王峰被記過處分。（中央社）

陸前4月貿易順差 大減逾4成 中國大陸海關上週公布，前4月出口6797.8億美元，年減2.3%；進 口6445.4億美元，成長1.4%；貿易順差352.4億美元，年減41.4%。 前4月進出口總值1兆3243.2億美元，年減0.5%。此外，前4月中國 大陸對歐盟、美國、東協和日本進出口成長，對香港貿易大幅下降 33.1%。（中央社）

經濟有撐！陸4月進出口意外增長 彭博報導，全球次大經濟體中國大陸4月進、出口貿易意外成長， 有助領導者在經濟趨緩之際奠定支撐。大陸海關當局上週公布數據 顯示，4月出口年增0.9%，去年同期則因假發票導致數據浮誇。彭 博訪調分析師平均預期4月出口年減3%。進口年增0.8%，貿易順差 達184.6億美元。彭博訪調分析師平均預測4月進口年減2.1%、貿易 順差167億美元。（譯/徐睿承）

今年中國樓市整體表現 十分低迷，降價潮也從 年初的二三線城市向一線 城市蔓延。近日，北京、 上海、廣州、深圳四大一 線城市全部失守，均出現 降價出貨的現象。深圳一 位開發商表示：「此前都 說一線樓市堅挺不會降， 但現在看來，當大潮來襲 時，很少人能不濕鞋。」

五一長假 北京大甩賣 比清明假期再打8折 有媒體報導，五一長假期間，K2地 產在北京通州的老項目清水灣推出部 分現房特價房源，售價僅為人民幣 1.7萬元/平方米（約每坪新台幣27萬 元）。這一價格不僅比北京市住建委 網站記錄的2012年8月最後一次取證 時人民幣2.1萬元/平方米的平均價格 下降20%，與當前該小區二手房業主 報價人民幣3.2萬元/平方米的價格相

比（約每坪新台幣51萬元），更相當 於腰斬。 據亞豪機構統計數據顯示，5月1日至 5月3日，北京商品住宅的成交均價出 現下行，僅為人民幣20,836元/平方 米，對比上一個三天小長假——清明 期間，價格下探幅度高達18%。

上海成交量、價都腰斬 深圳：不降價都不行 降價的大潮上海也躲不過，繼近期某

高端樓盤出現7.2折大促銷之後，剛 過去的上海「五一房展」上，樓市成 交量遭遇腰斬；五一小長假期間，上 海新建商品住宅成交2.6萬/平方米， 相比去年同期也腰斬，下滑幅度高達 52.1%。 深圳坪山區域的某營銷總監透露，深 圳區域分化比較明顯，如坪山新區， 區域內的容量不足，本地客戶投資意 願不強，但樓盤供應量較多，目前 已經明顯供過於求，「不降價都不 行」。

不景氣就要靠促銷！大陸帶你搭直升機看房~ 近期，寧波大多數房地產開發商 銷售成績很差，在這樣的背景

下，開發商只能用直升機5分鐘飛 一次看房等非常規手段，增加吸 引力，提高客戶的來訪度，標榜 樓盤形象。業內人士表示，房產 商使出這樣的促銷手段，與眼下 低迷的樓市不無關係。

飛機來回飛太吵了 市民向110求助 張先生就是投訴者之一，上午9點

不到，就被轟轟聲吵醒了。拉開 窗簾擡頭一看，竟是一家直升飛 機從他們樓房邊擦過。「飛機怎 麽來了……」張先生有些納悶， 而且還飛得這麽低，住在三樓的 他，擡頭能看得很清楚。還沒等 他回過神來，那飛機又回來了。 之後，每隔五分鐘，這樣的情景 就會重複一次，一直到下午三點 多。長時間的轟鳴聲讓張先生沒

法忍受，只好向110求助。

直升機一趟3-5分鐘 空中看房 免費！ 據瞭解，組織這次飛機看房的，是 一個新樓盤，目前還沒開盤。房子 五月底就要開盤了，這次讓購房者 乘飛機看房，是前期預熱活動，在 空中繞一圈，飛一趟三五分鐘， 每次兩個客人，不收費。

不差錢！洋品牌高級家具 在大陸火起來了 但…小心大陸貨也貼著洋標簽哦~ 在剛剛過去的五一黃金周，中國 家居市場又迎來了上半年的銷售 高潮，不少消費者在選擇家裝設 計和家具家居用品時不難發現越 來越多的「洋」品牌正悄然走入 人們的視野。這些「洋」品牌打 著高端、進口的旗號和動輒上萬 的價格引得消費者駐足驚嘆的同 時，也受到了很多年輕消費者的 熱捧，不過，大陸貨貼著「洋」 標簽的現象屢見不鮮。

年輕人的品味 注重品質和檔次 幾年前，在中國還鮮有高檔產品 的出現，進口奢侈品牌更是難以 見到。如今雖然中低端家居市場 依然有著不小的銷量，但消費者 的需求卻已不同往日，1980年次 的新生代成為了市場消費主角， 他們的家居需求相比上一代更注 重品質和檔次，中低端家居產品 顯然難以滿足他們的口味，於是 高端家居消費領域受到了熱烈持 續追捧，大有獨領風騷之勢。」

進口的有品質 服務好 未來產值不下千億 現在的高端家居市場，除了一些 經營多年的國產一線品牌外，占 據較多市場份額的就是意大利、 德國等國的進口高檔品牌了。一 些國內小品牌的店內鮮有顧客問 津，而標有國外標簽的店內可謂 是人頭攢動，擠滿了消費者。 這些高端品牌的店內不僅家具陳 設考究，家具樣式也十分養眼， 更值得一提的還有人性化的服 務，不管消費者購買與否，銷售 人員都會熱情地介紹並不時給顧 客端來水果點心和飲品。據某進 口品牌代理商透露，現在高端家 居市場已經火熱起來了，但還只 是剛剛開始，尤其是高端的進口 家具，將有不下於千億的產值需 求。

消費者「不差錢」： 多花點兒錢買品牌的好 在消費者看來，他們更願意注重 家具的品牌。「我有個朋友家的 沙發就買的是××牌子的，用了

好幾年了都沒變形走樣。」正在 看沙發的一位陳女士告訴記者， 「多花點兒錢買個品牌的，質量 和售後都能有保障。」的確，在 大部分消費者「不差錢」的背景 下，很多知名度較高的品牌受到 越來越多的消費者追捧，這也使 得另一種「越貴越好」的消費心 理出現，使得不少品牌間同樣類 型的商品不斷漲價，類似的家具 在不同品牌下價格不一，有些商 品的所售價格甚至與其本身的價 值相去甚遠。

別忘了中國一大仿 山寨貨跟真的一樣！ 盲目跟從與一味追求高端品牌， 不免會哄擡市場價格，更有甚者 就是在利益驅動下與高端品牌 同時衍生出的「山寨貨」，這些 「山寨貨」從外觀上看幾乎與正 品無異，多是與原品牌名稱同音 不同形，家具的樣式顏色與一些 高端品牌毫無差別，只是在價格 上比原品牌有所降低，質量想必 不可同日而語。但對於一些並不

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知情的消費者來說，盲目選擇的 同時，這樣的高仿家具的出現更 會使其信以為真，一不小心就會 掉進陷阱。

取個洋名 講段品牌故事 中國製造也變洋品牌 由於家具建材市場準入門檻比較 低，尤其是很多人都弄不清楚洋 品牌的真實情況，因此土生土長 「中國製造」取個洋名就成為洋 品牌的現象，其實並不足為奇。 一位在家具建材行業經營多年的 李老板向記者透露，一些設計偏 向歐美風格的家具品牌，其實就 是在中國甚至深圳附近制造，但 取個「洋名字」，虛構一段品牌 故事，搖身一變就成了洋品牌， 而定價卻可以比普通品牌家具高 出幾倍甚至十幾倍。這類品牌其 實消費者根本無法判斷真假。

責任編輯：周曉非

12 五燈獎

第176期

2014/0510∼05/16

每週六出刊

五燈獎 分析師電視明星股

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賀 ! 上週 蔡政華 黃漢成 云辰 3 個燈 阮惠慈 川寶 1 個燈 簡宏宇 巨庭 1 個燈 李蜀芳 毅嘉 1 個燈 葉子暘 科妍 1 個燈

運通財經 14:00-14:30 王者紅不讓

中華財經 14:30-15:00 股市全芳位

運通財經 14:30-15:00 股海飛揚

運通財經 16:00-16:30 超越法人

運達投顧

永誠國際

大來投顧

乾景投顧

王可立

李蜀芳

葉子暘

蔡明見

上銀(2049)

微星(2377)

昭輝(1339)

天宇(8171)

昭輝(1339)

天宇(8171)

微星(2377)

上銀(2049)

中華財經 23:00-23:30 百戰百勝

Winner 財經 12:00-12:30 版田戰法

東森財經 14:00-14:30 股市 MBA

東森財經 14:30-15:00 富裕之路

啟發投顧

顧德投顧

第一投顧

第一投顧

江國中

顧奎國

張震

林友銘

醣聯(4168)

聯發科(2454)

閎暉(3311)

F-眾達(4977)

醣聯(4168)

閎暉(3311)

聯發科(2454)

F-眾達(4977)

證改專欄 F-再生 投保中心5月21日前受理求償

三陽也要比照辦理 股價暴漲暴跌 裡面有鬼 投保中心7日召開臨時董事會，討論F-再 生(1337)的求償案，確定F-再生投資人的 求償範圍界定為「4月24日10:00開始至5 月2日中午12:30時止，這段期間賣出F-再 生股票出現損失的投資人」才符合求償資 格，預定即日起至5月21日止受理求償登 記；投保中心雖未公布受害人數，但統計 受影響的投資張數高達4萬張。 外資格勞克斯出具報告看空F-再生，引 發巨大波瀾，在主管機關調查後力挺F再生，且擬對格勞克斯跨海提告，而投 保中心通過，因為F-再生案而受害的投 資人，只要符合求償資格將可在投保中 心登記求償。 投保中心法律服務處長趙順生表示，基 於保護投資人權益，針對上市櫃公司發 生涉及掏空資產、操縱股價、內線交易、 財報不實等違法，以往受理投資人求償， 都是根據起訴書，主要是能夠確定求償 資格範圍；但本次F-再生案因放空機構 報告造成股價連續下挫，在證交所查核 報告公布後，由於違法事證相當明確， 所以F-再生的求償案是未經訴訟即啟動投 資人求償機制的首例。 趙順生表示，格勞克斯明顯影響F-再生股 價，是4月24上午10:00開始傳出放空報告 的時點，至5月2日12:30是證交所初步公 布查核結果並無不實財報，所以這段期間 賣出(含融券賣出)F-再生股票出現損失的 投資人，才符合求償登記。 趙順生強調，必須扣除於這段期間內買入 (含融券買進回補）F-再生股票，仍有損失 的投資人。儘管投保中心尚未公布受害人 數，但從這段時間F-再生的價量來看，初 估受到影響的投資張數，約高達4萬張。 趙順生表示，投保中心開始受理投資人求 償登記，符合資格的投資人填寫相關的表 格，才能在日後獲得賠償金額後，參與款 項分配。

再生委任求償 投保受理 放空機構格勞克斯出具報告看空F-再生一 案，引發軒然大波，投保中心表示，格勞 克斯相關人員涉嫌於今年4月24日10點至 5月2日間，操縱F-再生股票價格，有違反 證交法情事，使投資人受損害，即日起針 對前述情事受理投資人委任求償登記，辦 理民事求償。 投保中心說，符合資格的投資人須備妥文 件並填具表格，於5月21日前寄回投保中 心，以便統一辦理。

金融業曝險部位不高

比高達58.46%，三陽股價顯然已有異常波 動人為操縱股價之情形。三陽股價已構成 違反證交法第155條操縱股價事，雖然4月 22日股價自36.6元連4天大跌至4月28日之 27.8元，累計跌幅25.63%，已符合監視條 款，應列注意股票之警示，但主管機關交 易所卻從未發佈三陽為注意股票，也未做 任何處置，更無召開監視督導會議做成決 定，主管機關顯有涉嫌包庇放水，保護三 陽公司之事，有瀆職之嫌。

金管會官員表示，目前國內壽險業者、投 信、券商等曝險部位不多，不致於造成業 者鉅額損失。元大金（2885）旗下元大寶 來證券為F-再生輔導承銷商，元大金發言 人莊有德表示，僅證券子公司因發行F-再 生權證，仍持有100多張避險部位。 富邦金（2881）及兆豐金（2886）說，未 持有F-再生股票；開發金（2883）因旗下 證券子公司曾參與F-再生協辦承銷業務， 一度持有F-再生逾6000張股票，但近期實 際持股已降至2900張以下；中信金（2891） ▲質疑問題二 旗下保險子公司則少量持有F-再生。 前三陽公司董事長黃世惠2月13日已遭台 北地院宣告破產，為何三陽公司不立即發 持有5000張 國泰金擬求償 布重大訊息，遲至3月才發佈，三陽公司 國泰金日前表示，旗下2個投信全權委託 大股東是否有涉嫌內線交易，在消息公布 帳 戶， 持 有F-再 生 逾5000張， 持 有 價 約 前先行出脫持股之事？ 80 ∼ 90元區間，以均價85元比較F-再生 昨日收盤價73元，帳上損失約6000萬元， 後續將要求經理人了解求償可行性，提出 求償動作。 國泰金表示，旗下子公司的自有資金操 作，完全沒有投資F-再生，但旗下有2個 投信全委帳戶持有F-再生，持有張數超過 5000張，都是1年內買進，其中1個帳戶占 了9成，另外1個約占1成。 國泰金說，因為是投信代操，投資過程盡 量不會干涉經理人持股狀況，也不會強制 要求售出持股，未來若有求償動作，會委 由經理人代為執行。

三陽(2206)違法操縱股價 五大質疑 比照求償 三陽股價自102年1月4日之17.8元起大漲 至103年3月5日 之63元， 漲 幅45.2元， 漲 幅百分比高達253.9%，後103年3月20日媒 體大幅報導103年2月13日之三陽公司董 事長黃世惠已遭台北地方法院宣告破產， 造成三陽股價自2月27日起連續十周快速 大跌至5月2日之25.7元，尤其在5月7日更 戲劇性的由29.3元起三分鐘公司遭銀行斷 頭1萬張，股價由29.2元大跌至25.9元，造 成投資人嚴重虧損，投資人提5大質疑。

▲質疑問題一 三 陽 公 司 股 價 自103年2月27日 之62元 起 連續十周，約47天，公司大股東涉嫌連續 逐日以低價賣出，造成三陽股價連續大跌 36.25元，至5月2日之25.75元，跌幅百分

▲質疑問題三 證交所是否有將三陽公司董事長及大股東 在上述期間涉嫌操縱三陽股價及內線交易 事移送法辦？為何不移送調查？

▲質疑問題四 投資人之損失是否可以比照F-再生案向投 資人保護中心提出求償登記？

▲質疑問題五 三陽公司大股東用16萬張三陽股票向銀行 團質押36億(詳附表)，處理情形如何？是 否銀行正執行處分，是否三陽公司要做重 大訊息公告投資大眾？

附表 （幣別：新台幣） 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 總計

債權人 國泰世華銀行 台灣中小企業銀行 兆豐票卷 中華票卷 國際票卷 萬通票卷 臺灣新光銀行 大慶票卷 聯邦銀行 玉山銀行 萬泰銀行 台新銀行 日盛銀行 安泰銀行

債權額 14,767,000元 6,645,000元 362,304,000元 697,425,000元 536,373,000元 385,005,000元 449,837,000元 26,447,000元 430,883,000元 48,096,000元 29,564,000元 19,796,000元 506,965,000元 72,414,000元 3,586,521,000元

三陽前董事長黃世惠在民國89年陸續向 華 南 銀 行 借 款， 約 定 民 國94年4月15日 到期，但期滿黃世惠卻未清償，尚欠華 南銀行本金、利息及違約金近1.3億元； 三陽投資等法人及自然人債務的連帶保 證 人， 也 積 欠 本 金 約13.89億 元。 是 否 有損三陽公司小股東權益有待主管機關 介入調查，不僅如此，黃世惠還積欠台 灣中小企業銀行、國泰世華、安泰、新 光、玉山、台新、日盛、萬泰、兆豐票 券、中華票券、國際票券、萬通票券、 大 慶 票 券 等14家 金 融 機 構， 共 約35億 8652萬元。 根據財政部台北國稅局101年度綜合所得 稅資料顯示，黃世惠101年度財產所得約 4833萬元，黃世惠所有的新北市永和區永 福段土地拍賣執行鑑價4720萬元，所有財 產僅1億1015萬5671元。華南銀行表示，

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黃世惠的負債已遠超過資產，顯然已無力 償還龐大債務；且黃世惠從去年6月起即 停止還款繳息，致所負債務已被列為呆 帳，已是不能清償債務，該行於是向台北 地方法院聲請黃世惠破產宣告。 台北地方法院今年2月13日民事裁定，黃 世惠已知債權高達約37億1572萬元，具 有資產不足清償債務的破產原因，華南 銀行為債務人黃世惠聲請宣告破產，予 以准許。

▲結論

綜上分析，F-再生案件主管機關已做明快 處置，但三陽案主管機關未做任何處置， 顯有包庇及瀆職事，應函請三陽公司針對 投資人之質疑提出說明，以保障小股東之 權益，以維公益。

責任編輯：幽恩艾克斯新

每週六出刊

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2014/05/10~2014/05/16 第176 ໊ؐϲюѐ

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郭董霸氣：他不嫁我 要嫁給誰？ www.168abc.net ю‫ގ‬

硬體革新、功能升級…消費者沒熱情了

手機營收創5季最低 三星：設計主管給我換掉！ 彭博報導，三星電子撤換行動 裝置設計團隊領導人。三星在1 封電子郵件聲明中指出，張東 勛的職務5月1日起由李敏赫接 替，聲明並未指出換將原因。 張東勛將繼續監督全公司的設 計策略，李敏赫則將專注於旗 艦級Galaxy S與Note系列等行動 裝置。 這項人事改組前約1週，三星公 布手機事業營收寫下5季來最

低，理由是在新興市場，有中 國大陸的業者以價格較低且功 能完備的產品。三星全球智慧 型手機市占4年來首度下降，今 年股價累跌1.6%。 首爾韓亞大投證券分析師南大 鍾說：「最新的人事更迭顯 示，三星多麼希望大舉改造 手機策略。硬體革新和功能升 級無法引發消費者的興奮之 情。」（譯/徐崇哲）

蘋果又少一名大將： 18年公關柯頓退休 彭博報導，蘋果全球企業通 訊副總裁柯頓將退休。柯頓 是已故蘋果公司共同創辦人 賈伯斯的長年親信，協助蘋 果制定與新聞媒體打交道的 策略，賈伯斯生前所到之 處，常常可見柯頓身影，她 也是現任執行長庫克身邊的 左右手。 柯頓身處幕後，幫助蘋果營造

一貫的神秘作風，蘋果高層主 管都是選擇性地接受訪問，通 常要媒體同意給予電視或雜誌 封面主要版面，才會受訪。蘋 果也訂定嚴格規定，禁止一般 員工接受媒體採訪。 蘋果發布聲明表示，柯頓 「過去18年都貢獻給公 司」，「現在要花些時間陪 伴孩子」。（譯/林亭儀）

新聞提要 華亞科GDR折價6.1% 股價殺跌停 動態隨機存取記憶體DRAM廠華亞科(3474)完成海外存託憑證 (GDR)定價，每股新台幣31.5元發行，折價約6.1%，籌得126億元 資金，所募得資金主作為製程轉換之用。週五股價因GDR折價發 行，早盤開低走低，一度觸及跌停33.6元價位，不過跌停迅速打 開，收盤33.75元，跌6.51%。

惠普：二年內砸300億 進攻雲端！ 「華爾街日報」報導，惠普宣布未來兩年投資逾10億美元（約新 台幣300億元），開發雲端運算軟體與工具。惠普認為，即使侵蝕 招牌的軟硬體業務，這仍是抵擋競爭的必要之舉。惠普指出，未 來18個月將把旗下雲端軟體供應規模，從兩座資料中心擴大到20 座。不過這項承諾跟谷歌、亞馬遜和微軟等較大競爭對手的雲端 投資相比仍遜色不少。這些大廠每一季都花10億至20億美元建資 料中心並取得必要地產，這還不算每年數十億美元的研發經費。 （譯/尹俊傑）

研調：台灣LED廠 在陸市占率下滑 TrendForce旗下綠能事業處LEDinside最新中國大陸LED封裝市場報 告顯示，中國LED廠商崛起與日韓專利大廠夾擊，侵蝕台灣廠商 在中國大陸市場的市佔率，從2012年的11%下滑到去年的9%。報 告顯示，2013年大陸LED封裝市場規模為72億美元，主要由三大 陣營組成，其中大陸封裝廠市占率約63%，穩居領先地位；而台 灣廠商廠商表現低迷，下滑至9%；其他國際大廠挾帶著專利的優 勢，拿下不少照明廠商的訂單，合計在大陸的市占率為28%，成 為最大的受惠者。（韓婷婷）

全球觸控產值 年增率4年首見下滑 專業顯示器市調機構DisplaySearch指出，2013年觸控面板出貨量 較2012年增長17%，產值年增長率更達27%。而2014年雖然觸控 面板出貨量仍將增長15%，但產值增長率預計將下降1%，出現近 4年來首次下滑。DisplaySearch研究總監謝忠利表示，產業的洗牌 已經開始，觸控面板廠林立，競爭不斷加劇，即使面板出貨量仍 不斷上升，但模組的平均出貨價格ASP、利潤卻一直下降。（潘 智義）

哭哭…台液晶電視代工 快輸大陸了 研調機構WitsView預估，第2季台灣液晶電視代工出貨訂單為 1000萬台，較第1季成長31.4%；但中國大陸代工廠來勢洶洶，台 廠優勢正在流失。WitsView研究協理劉陳宏表示，中國大陸本土 液晶電視代工廠興起，以惠科、兆馳、康冠等廠商為主，預計今 年代工計畫在4500萬台到5500萬台之間，其中又以全球第7大液 晶顯示器代工廠惠科的年生產量約4500萬台最佳。2011年以前中 國大陸代工廠全球代工比例僅4至6%，2012年提升為9至10%， 2013年市占率12%左右，預估今年也將維持在12至13%。另一方 面，台灣液晶電視代工占全球市場比例從2011年的22.1%一路下 滑，2013年剩17.6%，儘管今年可望持平，或微幅成長，但已失 去原有優勢地位。（潘智義）

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亞太電 鴻海 台灣之星 軟銀 比武招親 只給15分鐘 亞太電(3682)週五召開董事會，同 時也進行公開相親，邀集鴻海旗 下的國碁、台灣之星、電信商日 本軟銀等，向董事成員簡報，市 場原本預期可望拍板定案要嫁給 誰，不料最後宣佈無最終結果， 預計5月底才有首波名單出爐。 鴻海(2317)董事長郭台銘週五親 自帶隊前往求親，他表示，15分 鐘的報告時間不夠說明詳細的規 劃，但已經盡了最大誠意，希望

公開 招親

亞太電做出最有利的選擇。

慢吞吞急死太監 排行第二名。

最後公主耍矜持 太監傻眼 瞬間跌停

郭董：嫁給我啦 聘金好 還帶你環遊世界

鴻海集團與台灣之星高調求親， 郭台銘更放話「志在必得」、 「他不嫁我，要嫁給誰呢」？亞 太電股價連日走揚，週五早盤以 18.2元開出，一度拉升至18.75 元，不料董事會最後宣佈暫無結 果，股價瞬間殺至跌停，收盤跌 4.19%，爆量207,347張，成交值 超過37億元，是台股週五成交值

4G今年將開台，亞太電成為兩 大集團爭娶的對象，鴻海董事長 郭台銘週四首度鬆口，表示「志 在必得」，高分貝喊話指出， 「嫁給鴻海，一定讓亞太走到全 世界」，同時也直接挑明的說， 「我們出了不錯的聘金」；台灣 之星日前也是高調向亞太電求 親。

最難搞的是公主的媽 公股持股近2成

亞太電的股東包括台鐵持股 12.16%、兆豐金持股3.19%、中 鋼持股1.82%，泛公股持股近2 成，另外，大股東還包括民股的 華榮持股3.57%、台灣金聯資產 持股2.88%、欣光華持股2.18%、 新光金持股1.3%、東森國際持股 1.22%；據了解，目前股東對出 售持股各有考量，亞太電能否順 利出嫁，官股具有相當高的影響 力。

NCC拒絕鴻海國碁4G用華為設備…

郭董怒吼：我總公司遷出台灣 拒絕繳稅！ NCC偷偷摸摸： 申請書拿回去 改好重交 鴻海集團(2317)郭台銘上週開砲 重轟國家通訊傳播委員會NCC！ 因鴻海國碁集團申請4G使用執照 時，擬採用大陸廠商華為的通訊 設備，但遭到NCC「希望」鴻海 撤回，再重新遞件，郭台銘說， 「為什麼不能用華為獨網通設 備？NCC必須在1周內給清楚的答 案」，「我絕對不會偷偷摸摸把 公文拿回來」，「如果1周沒給 答案，鴻海可以把總公司遷出台

灣，拒絕繳稅」！

駐廠監督都可以」。（胡薏文）

郭：歐、星都在用 你拒絕要給我理由！

蔡明彰：這就是現實 台灣供應鏈湧向大陸

一提到4G執照，郭台銘上週火力 全開。郭台銘說，為什麼不准用 華為設備？鴻海採用相關設備， 並非核心網，而是傳輸網和周邊 網網，「華為的設備歐洲、新加 坡都在用」，如果有國安疑慮， 「我願意簽字保證」，願意在台 灣代華為組裝設備，產品使用台 積電(2330)的晶片，「讓國安局

萬寶投顧投資總監蔡明彰分析時 提到，郭董談話是再度凸顯了台 灣供應鏈湧向大陸現實。蔡明彰 說，郭董問「為什麼不能用華為 網通設備」？這番話投資人可以 謹慎思考，事實上，華為在美國 歐洲很多地方不見得行得通，而 在台灣，就供應鏈來說，隨著全 球品牌與產業變化，台灣許多科

技業早已成為大陸品牌代工的供 應鏈一環。（尹慧中）

本業、業外都ok 外資齊讚仁寶：升目標價！ 筆電代工仁寶(2324)法說報喜， 第1季獲利創11季以來新高，第 2季筆電出貨估增1成以上，表現 優於其他廠商，顯示市占率持續 提升，外資圈對仁寶看法多偏正 面，認為仁寶除本業筆電、行動 裝置出貨走穩外，轉投資也不再 是包袱，除少了威寶以外，觸控 面板恆顥、與聯想合資聯寶營運 都轉佳，有助今年仁寶獲利，其 中CIMB、巴克萊證、麥格理與美 林證皆上調仁寶目標價，最高是 巴克萊證的30元，看法最樂觀。

筆電、智慧裝置都成長 市佔率持續提升~ 仁寶第2季預期筆電與智慧裝置

出貨都可有10%以上季增率，其 中筆電看法優於其他代工廠，外 資看好仁寶持續在筆電市場中提 升市佔率，加上既有客戶訂單升 溫，表現相對同業亮眼。

轉投資恆顥、聯寶 第1季都轉盈 轉投資方面，觸控面板廠恆顥， 以及與聯想合資的聯寶，都在第1 季轉盈，今年獲利可望延續。 另外仁寶也加碼與LG合資的樂 寶，在3月底時提升持股比重達 100%，並將其置放在恆顥底下已 加強垂直整合能力，未來將可提 供客戶完整解決方案，有助恆顥 競爭優勢。

麥格理：甩威寶讚啦！ 巴克萊：上看30元 麥格理就看好，仁寶轉投資部分 獲利狀況持續轉佳，加上擺脫威 寶虧損包袱，今年獲利動能可望 升溫。 行動裝置方面，合併華寶後，仁 寶智慧裝置出貨動能升溫，預期 今年出貨可達3500萬台，而其中 包含HTC、諾基亞與蘋果iPad mini 等客戶需求升溫，支撐仁寶智慧 裝置出貨表現。 包含CIMB、巴克萊證、麥格理證 與美林證等，都對仁寶給予正面 評價，目標價紛紛向上調升，其 中巴克萊一舉從17元目標價拉升

到30元，看法最積極；CIMB則 維持持有評等，上調目標價達24 元。

德意志堅持賣出： iPad mini利潤低 不過，德意志對仁寶在智慧裝置 上的看法就相對保守，認為仁寶 智慧裝置出貨量雖快速成長，但 蘋果iPad mini初期生產利潤較 差，不利仁寶下半年獲利，此外 行動裝置品牌廠持續增加中國大 陸委外代工夥伴，也不利仁寶接 單。 德意志證維持賣出評等，目標價 18元，而高盛證也維持中立看 法，目標價25元。（蔡宗憲）

宏達電預告轉盈 外資不滿意：勉強接受啦 宏達電(2498)法說公佈第2季財 測，預估EPS為2.21-3元之間， 可望順利轉盈，隨後多家外資也 發布報告，但多數仍悲觀看待宏 達電表現，評價仍以減碼為多， 僅德意志證券高喊買進，且目 標價由原本的155元調升至250 元，遠遠領先其他外資，其中價 差甚至比最低的摩根士丹利90元 還高出160元。

還是很悲觀、看跌 但目標價上調一下好了 除了德意志證券給予宏達電250 元的高目標價外，其他外資多將 目標價設在90-105元左右，此

外雖然外資普遍仍對宏達電評等 不甚樂觀、且目標價也低於目前 股價，不過，已紛紛做出上調的 動作 。

德意志獨看好： 快買！目標250元 德意志證券認為，第一季宏達電 營運表現符合預期，但第二季卻 展現出強勁的預期，加上對於新 機M8以及Desire 816.的需求， 最近市場的銷量也比預估來的高 出14%。且由於宏達電的股價往 往受到商品銷售量而漲漲跌跌， 這次德意志證券相信，此波新產 品將會帶動宏達電年增銷量與下

一季的營收表現，因此將目標價 上調至250元，評等買進。

大摩：對手太強 財務管理還有待加強

美林：劣於大盤 M8是會比較好啦 但…

對宏達電目標價僅給了90元的 摩根士丹利證券認為，雖然宏達 電的新機的確有許多令人期待 的地方，但是仍有幾點疑慮須留 意，首先是供應鏈是否能完善出 貨，將會影響M8銷量更甚於實 際需求，其次在2014年下半年是 許多手機的換機潮，宏達電將面 臨強勁的競爭對手，包括蘋果的 iPhone6。再者，若宏達電想提高 在中國的手機售價，勢必會受到來 自小米機的壓力，最後，對宏達電 在今年第一季公司在操作上的現金 流，仍保持悲觀。（許庭瑜）

美銀美林證券則看好M8在銷售 上將會勝過M7，主因在出貨上 不會像之前那樣斷鏈，然而預估 銷售總額可能還是會低於公司預 期。主因雖然HTC看好今年第二 季銷量可以成長21-22%，但仍 然低於外界預期，也比去年第二 季M7成長23.3%來得低，因此給 予目標價102元，重申劣於大盤 評等。

好跩！臉書影音廣告：1天3千萬 還要有創意 給錢還不一定給播 依廣告多有意義來評分

眾看，他們將依廣告多「有意 義」來評分。

「華爾街日報」報導，在臉書上 登影音廣告，廣告主每天要砸下 約100萬美元（約新台幣3千萬 元），但這個社群網路可不會輕 易接受任何人開的支票。 臉書表示，只有一小批品牌獲邀 提出概念，並將必須由臉書的創 意團隊核可，然後廣告會播給觀

無聲播放的影音廣告 用戶還不見得要看 廣告登上臉書後還要面對另1道障 礙：無聲播放，而且臉書用戶還 可以不看就向下捲動略過。 這些關卡的用意是避免冒犯臉書 用戶，臉書期盼影音廣告會拉抬

營收，但必須避免接受太多廣告 而騷擾用戶；但臉書在過程中恐 怕會冒犯潛在廣告主。

廣告主：荒唐！3千萬 卻不能控制自己的廣告？ WPP集團旗下廣告公司精信數位 長楚哈夫特表示：「如果我是品 牌，還要開100萬美元的支票， 我會想要控制我的廣告。」他提

一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251 台北縣淡水鎮坪頂路300 號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

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到，臉書的層層控制在業界前所 未聞。 有些創意公司和媒體購買者表 示，他們投入前正在觀望廣告是 否有效。媒體購買公司浩騰媒 體數位總監溫克勒表示：「我們 不是不相信臉書的力量，」但他 不建議客戶還沒見到效果就買廣 告，「這是一大筆錢，我們很好 奇想知道怎樣的創意會奏效」。 （譯/尹俊傑） 責任編輯：幽恩艾克斯 責任編輯：周曉非

每週六出刊 經貿財稅 14

2014/03/01~2014/03/07 第166期

第176期

國際財經

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2014/05/10 ～ 05/16 每週六出刊

黃金驚驚漲 傳送出的三大警訊 管不住！列管民生物資 漲幅創 62 個月新高 買黃金是為了避險 到底有什麼險？

了三十年來最慘烈跌勢後，現在 又再度快速上揚。 然而，黃金價格上漲，可能也是 遭逢困境的初期警告訊號。若如 推升外食費來到 62 個月來高點， 此，會是那項警告訊號？以下為 突顯出一般習慣在外解決三餐的 三種可能性。 民眾負擔更顯沉重。

歐元區通貨緊縮 將迎來第三次危機？

經濟體仍未完全走出生產大減的 困境。但這並不意味產業周期已 告廢止。在正常過程中，經濟每 第二，通貨緊縮。 四或五年，便會減緩。若復甦於 主計總處以每個月消費支出 6 萬 在外食費調升但民眾實質薪水未 通貨緊縮開始找上了歐元區，但市 2009年中開始，則今年稍後，經 元的家庭為例，4 月平均支出比 濟減緩並無需意外。2016年開始 漲下，民眾的生活壓力恐將持續 場並未在意。然而，漠視不會持續 去年同期增加 990 元，其中，以 攀升。 太久。近日公布的數據顯示，消費 之前，出現某種衝擊，幾乎無可 食物類就多達 772 元，細項中水 避免。 者物價下降，創下自開始記錄該數 中國經濟到底行不行 果費增 255 元、外食費增 184 元、 全球各處已出現成長減緩跡象， 據以來的最快速度。塞普勒斯與希 肉類、水果漲近二成 飯店端午粽禮盒 肉類費增 163 元等，也就是說， 官方隱瞞 我們只能猜 臘物價年年下跌。義大利亦不遑多 由美國的就業成長疲弱，至新興 外食族叫苦 喊漲 5-10% 光是最基本的飲食開銷每個月幾 第一，中國經濟。 讓。物價下跌是經濟陷入困境的指 市場動盪，均為見證。自2008年 4 月 公 布 的 數 據 中， 食 物 年 漲 另外，由於 5 月接近端午節，米 1000 元。 標。畢竟，產品需求上升，企業是 沒有人真正了解中國經濟出了何 乎得需多花 崩盤中復甦，可能是一段十年、 5.04%， 其 中， 肉 類 中 的 豬 肉 和肉類等周邊食材需求量高，有 4 月外食費年增 甚至二十年的過程。途中，難免 不會降價的。 種問題，部份原因在於其統計數 就外食費來看， 和 雞 肉 年 漲 幅 高 達 14.82% 和 飯店業者坦言，這次端午粽禮盒 率 3.03% 為 62 個 月 來 新 高， 上 有震盪起浮之處，且眼前可能即 若通貨緊縮持續，則二件事將隨 據極不可信。但明確的是，其貸 16.11%， 皆 創 下 2008 年 8 月 價格約調整 5-10%，否則難以因 次外食費漲幅波段高點落在 2009 將遭遇一次。黃金價格可能已預 之而來。通貨緊縮可能將歐元區 款大舉增加，快速成長的經濟卻 以 來 最 高 漲 幅， 加 上 水 果 漲 應大漲的成本。主計總處也坦言， 年 2 月， 年 增 率 為 3.75%。 事 實 測到此一情況。 帶向第三次危機，並導致最終解 開始減緩，這種組合非所樂見。 19.30%，導致調食品和外食費續 5 月整體 CPI 上漲的機率高。 上，外食費一旦調漲即不易調回， 體。否則，歐洲央行將被迫推出 中國的新富族群將資金投入缺乏 反映成本分別漲 3.51%、3.03%。 管 理 的 新 型 高 收 益 財 富 管 理 產 大規模量化寬鬆措施，阻止物價 黃金的警告總是正確 品，而這些產品中，有許多就像 下跌。這二件事均將推升黃金價 這次你要相信嗎？ 格。 2007年次級房貸般不可信賴。 在事先警告全球經濟的困境方 如果這筆資金退場，經濟亦將開 面，黃金的記錄悠久且輝煌。以 福利及衛生環境委員會時表 政府也有在思考區域差異的問 金融危機尚未復原 始敗退，而後中國投資人將轉向 會 往，黃金的警告總是正確，現在 題，例如北部想要拉高，但南部 黃金，尋求避險。大筆資金將會 示，基本工資審議委員會的召開 又到了歷史衰退的周期 黃金正告訴我們，經濟展望的安 有既定程序，原則上是在第 3 季 地區可能沒辦法同時拉高，這中 台北市長郝龍斌率先呼籲今年應 衝擊黃金。資金會有多大？應足 最後，下一波經濟衰退。 全程度，較市場預期要低得多。 召開基本工資審議委員會調整基 召開，但因去年開會時定了物價 間就是有區域性的差異，因此， 以造成大幅衝擊。 自 2 0 0 8 年 金 融 危 機 以 來 ， 大 多 （郭照青） 本工資，以改善勞工生活品質， 漲幅達 3% 再召開的決議，今年 如果能找到一個方法來解決這樣 4 月物價受春夏服飾新品 上市，蔬菜行情上揚及外食費調漲等影響， 包括就業機會、耐久性財貨時 不過，去年基本工資審議委員會 是否要召開，仍需要大家共同討 的區域性差距，就可以討論這個 ▲ 中央大學台經中心週四公布2月 消費者物價 指數（CPI）年增率 1.65%，為 102 年 3 月以來最大漲幅。 消費者信心指數（CCI）調查， 機、國內經濟景氣、家庭經濟 即已做成決議，時薪從今年 1 月 論，且今年 7 月起已要將基本薪 問題。 ( 中央社 ) 總數為82.93點，較1月上升2.1 狀況、股市投票時機，及物價 另外，對於行政院日前也曾指示 起調高為 115 元，7 月起月薪也 資調高至 1 萬 9273 元。 點，已連續2個月上升。 水準。（林惠君） 勞動部研究能否依區域調整基本 將由現行的 1 萬 9047 元調高至 1 調查顯示，6項指標全部上升， 工資，潘世偉表示，勞動部將邀 萬 9273 元，並定出下次會議召開 野村控股分析師諾德維克表示，中 不能一起調高 們已做好準備擴大（人民幣）匯 請相關單位、勞資代表舉行座談 的原則是消費者物價指數年增率 國人民銀行未來數週內可能將人民 兌幅度。這可能在未來數週就會 只好分區調？ 會，聽取各界意見，以作為政策 達 3% 時。 幣兌美元的匯兌幅度擴大1倍。 立委也詢問，不同區域是不是要 發生。」 制定的參考。 對於調高基本工資，不僅郝龍斌 有 不 同 的 基 本 工 資？ 潘 世 偉 指 提出，多位朝野立委也相當關切， 勞動部研擬「分區基本工資」。台南市長賴清德表示，南北不同 出，不同區域的確是存在有差異， 人行數週內就要行動了 近10年來已升值35% 勞動部長潘世偉在出席立法院社 調，「不應該」。 諾德維克預測，在準備將人民幣 自中國大陸2005年7月取消緊盯美 賴清德接受媒體訪問時指出，分區基本工資對南部未來延用或招 匯兌幅度擴大、可能達現行波幅 元匯制以來，人民幣兌美元累計 募人才，可能有很大影響，南部也需要發展，不應該被認定相對 兩倍之際，人行對人民幣近期震 升值35%，在彭博社追蹤的24種 於台北來說是落後的地方，這不應該。 盪走勢感到歡迎。21日，人民幣 新興市場貨幣中表現最強。 3個月隱含波動率激增42%，為逾 中國國家外匯管理局在25日報告 16個月以來最大盤中增幅。 中指出，對大陸而言，雙向資本 流動將成為「新規範」，且在美 的「2014 年台北國際數控機械暨 野村駐紐約貨幣研究主管上週在 闆都很有良心，也願意善盡社會 元，年增 4.6%。 基本工資擬分區制定，台北市長郝龍斌表示，基本工資不適合在 彭博廣播節目「Surveillance」中 國抑制貨幣刺激下，匯率恐將出 製造技術展 (MTduo)」8 日在南港 責任與義務。 各縣市有不同標準，他個人支持應有全國一致的標準。 展覽館展出並舉行開幕記者會。 接受祁恩和麥基專訪時說：「他 至於今年的台北國際數控機械 郝龍斌表示，他個人支持基本工資應有全國一致的標準。 徐秀滄：未來前景看好 現更大波動。（譯/徐睿承） 徐秀滄致詞時表示，機械公會統 徐秀滄致說，自去年以來的全球 暨 製 造 技 術 展 與「2014 年 台 他指出，中央以消費物價指數漲幅 3% 為調漲基本工資的標準， 計資料顯示，2013 年全球景氣不 經濟景氣似乎已觸底反彈，曙光 北 國 際 木 工 機 械 暨 木 工 材 料 展 並不合理也不合法，他希望基本工資評審委員會能盡快開會，本 理想，以致台灣機械出口 197 億 分別來自美國、歐洲、南亞與東 (Interwoood)」同期同地展出，兩 於專業就基本工資調漲做評估。 美元，約新台幣 5910 億元，年減 協 新 興 國 家， 展 望 2014 年 整 體 展共有約 300 家業者參展，使用 郝龍斌說，基本工資為最基本的標準，並不適合在各縣市有不同 1.6%。所幸，今年第 1 季台灣機 景氣復甦在望。話鋒一轉，他說， 近 1100 個攤位，預計吸引超過 1 標準，台北市也從 5 月起調漲基本工資，時薪為新台幣 133 元、 兩個小國每日傳出的利空消息， 同。「各新興市場本就生而不平 「最初，投資人擔憂美國開始減 械設備出口小幅成長，出口值達 機械產業前景看好，機械產業聘 萬 5000 名國內外買主到場參觀， 月薪 2 萬 2639 元，這是合理的標準。 中國戰略文化促進會常務副會長兼秘書長羅援在《環球時報》刊文 等。他們之間的確有些小爭執， 碼購債後，預期利率將走高，貨 撼動了歐洲市場。 到 46.9 億 美 元， 約 新 台 幣 1407 用大學畢業生，月薪沒有所謂的 為亞洲最受矚目的機械產業盛事 指出，中國擬設「抗日戰爭勝利紀念日」和「南京大屠死難者公祭 Baker Ave資產管理公司分析師 但 我 不 認 為 這 會 打 亂 歐 洲 的 局 幣將受到壓力，然而10年期債券 億元，年增 9.1%；工具機出口也 勢。」 之一。 日」的舉動可能觸動日本右翼分子的敏感神經，他們很可能會做出 22K，若老闆給 22K 聘用大學畢 殖利率卻下降，其他結果亦諸多 貝克持續注意著此一情況。「顯 達 8.1 億美元，約新台幣 243 億 過激反應。他警告，中國特別要警惕4月是個高危期，因為日本在4 然，短期而言，烏克蘭有許多問 業生是沒良心的老闆，機械業老 意外。」 勞動部將於下月底開會研究如何調整基本工資，台中市長胡志強 題，」他說，因為俄羅斯不會提 新興市場的擔憂過度了 貝克特別注意二個新興市場國 月1日起提高國民消費稅率，可能對經濟造成衝擊，勢必引起日本 說，還是全國統一比較好，希望再研究後提出看法。 供烏克蘭所急需的融資，而且 家。除了中國外，貝克說「我們 國民反彈。為轉移視線，日本政府有可能煽動民族主義情緒，在修 看好中國、墨西哥 勞動部預定下個月研究基本工資是否能依區域不同實施分區基本 「烏克蘭債券殖利率上升，其貨 喜歡墨西哥，其經濟開放，政治 憲、釣魚島、靖國神社等問題上鋌而走險，因此，中國必須在文攻 貝克指出，部份新興市場，將可 工資，胡志強認為，還是全國統一比較好。 幣遭遇賣壓，所以短期而言，讓 穩定亦漸好轉，」關於資產配 的同時，做好武備。（鉅亨網） 自 整 體 新 興 市 場 過 度 宣 傳 的 擔 胡志強指出，他已請台中市勞工局評估台中市的狀況，他覺得全 人擔憂。」 置，貝克建議將7%至10%的投 國各地如果分區有不同的標準，會不會讓人覺得有些地方是「次 但是，烏克蘭目前的情況，與希 憂中獲利。「我認為他們具有希 資組合，投入「超賣」的新興市 臘 及 塞 普 勒 斯 的 問 題 ， 有 所 不 望，」他說。 場。（郭照青） 等勞工」？還是全國統一比較好，這需要好好研究一下。 物價上漲，近來一直呼籲企業為 費用化牴觸而刪除，目前刪除的 福島核災爆發3年後，日本上週公布首部能源政策草案，內容指 胡志強說，此時他不該提出一個支持或反對的看法，而是要站在 員 工 加 薪 的 經 濟 部 長 張 家 祝 表 法案已送立院審查。 出，核能依然是日本電力的重要來源。美聯社報導，這份提案預計 勞工的立場，尤其是台中地區的勞工立場來思考。 示，將推動修改公司法利潤分配， 3月通過。草案內容指出，核能、再生能源和火力發電並存，才能 胡志強認為，他看這趨勢，好像北部的基本工資會高於中部或南 現擬修法增訂相關條例，鼓勵企 22 家喝咖啡 為日本帶來最可靠和穩定的電力，以符合日本能源需求，日本將盡 部，這種作法理論上有它的道理，因為是跟著物價走，實際上到 業在有盈餘的情況下，適時將成 可能降低對核能的依賴，但如果反應爐符合2011年核危機後設立的 底可行不可行？他已請市府勞工局開始研究，再提出看法。 僅 9 家擬調薪 果與員工分享。 新安全標準，就應該重啟運作。日本有48座商業用反應爐，但2011 針 對 加 薪 議 題， 經 濟 部 表 示，3 年爆發核危機後，全面停運接受安檢。（中央社） 月底邀集製造業廠商「喝咖啡、 張家祝：修法增企業盈餘 動」後，無限期暫停提領現金。 出問題，而不是革命性的比特幣 這個數位市場營運商，以交易卡 談加薪」，共 22 家企業出席，但 勞動部擬研議「分區基本工資」，高雄市政府表達反對。新聞局 本身有問題。 片 場所起家，之後攀爬到比特 一 全球性比特幣機構指這是 為員工加薪 僅個 9 家業者願意公開加薪幅度， 長丁允恭轉述市長陳菊主張檢討調升，且有全國有一致的適用。 幣界最高地位，但是交易所競爭 經濟部官員表示，經濟部商業司 Mt.Gox「退場」，憤怒的投資者 包括已加薪的日月光、法藍瓷、 南韓產業通商資源部官員上週表示，南韓、中國大陸和日本自由貿 丁允恭轉述陳菊認為低薪化是台灣社會當前的嚴重問題，目前基 對 手 及 激 動 投 資 人 等 批 評 說 ， 質疑Mt.Gox是否仍有償付能力。 正研擬公司獲利需提撥一定數額 希伯崙、建大工業，預定下半年 破產？牽涉多少人？ 易協定（FTA）第4輪談判將於3月4至7日在首爾舉行。南韓聯合新 本工資應檢討調升，且應有全國一致的適用；陳菊數度向中央表 M t.Gox的安全性一直都很不牢 網 給員工分享，條文擬訂後可望在 調薪的企業則有台塑集團、力麗 路 流 傳 一 份 文 件 ， 據 稱 是 聞通訊社報導，韓中日3方將在第4輪談判中進行商品、服務、投 安全性有問題 達此態度。 靠。 今年上半年送交行政院。 集團、拓凱、恒耀、啟翔輕金屬。 Mt.Gox的危機計畫，表示有74萬 資、競爭、知識產權領域的工作小組會議，並在環境、政府採購、 Mt.Gox是否破產不得而知，執行 丁允恭說，分區基本工資將擴大南北薪資差異，進一步摜低中南 過去公司法曾訂有公司獲利分配 4000多個比特幣「失竊」，並指 （鉅亨網） 電子商務、食品領域進行專家對話。南韓產業通商資源部官員表 長卡伯列僅用電子郵件告訴路透 部工資，阻卻人才向南流動，也不利中南部產業提升。 給員工的章程，後因與員工分紅 出Mt.Gox資產僅3275萬美元，負 示，日本對韓中FTA的進展極為關注，因此在本輪談判期間可能會 社，「我們可能很快就會有正式 逾74萬比特幣失竊 他認為分區基本工資也可能對目前高雄好不容易逐漸透過宜居城 債高達1億7400萬美元。目前無法 比以往更為積極。（姜遠珍） Mt.Gox還得起嗎？ 宣布。我們的業務正處於轉捩 市建構以及產業轉型努力，開啟學子返鄉就業契機，是一種不公 經濟部長張家祝表示，將推動修改公司法利潤分配，現擬修法增訂 點。我目前無法多談，因為這也 Mt.Gox發生什麼事，目前還不清 查證文件真實性或Mt.Gox的財務 平的否定，盼南台灣子弟有更公平的對待。 相關條例，鼓勵企業在有盈餘的情況下，適時將成果與員工分享。 不怕QE退 港今年GDP成長達3-4% 楚。Mt.Gox本月偵測到「異常活 狀況。（中央社） 牽涉到其他當事人。」 ( 中央社資料照片 ) 香港政府說，雖然美國縮減貨幣刺激措施增添資本流波動的風險， 還遭到中國大陸經濟成長進一步減緩的打擊，但今年經濟成長率可 能達到4%。香港財政司長曾俊華上週在預算案演說中說，今年經 濟成長率可能在3%到4%之間，去年是成長2.9%。去年第4季較前3 104 資訊科技集團表示，澳門企 以上，國際集團不斷進駐發展酒 個月成長1.1%，創1年來最大成長幅度，並且符合彭博社訪查經濟 業正大舉向台灣理工人才招手， 店、觀光娛樂產業，除了服務業、 各國使用狀況 師的預測中值。彭博的數據顯示，香港2012年成長率從2011年的 社會新鮮人的起薪 4 萬元起跳； 餐飲業之外，還急缺營建開發、 首台比特幣ATM在加拿大開張。 4.9%和2010年的6.8%下滑到1.5%。香港2010年剛從全球金融危機 若具有經驗的員工，薪水有機會 資訊設備、專案管理等人才，預 9德國是全球首個宣布比特幣為私 屆理事長及理監事就職典禮及 盼藉由這十支「經濟之箭」，陸 中復甦。（譯/簡長盛） 上看 10 萬元。 估當地工作機會可能在 2016 年達 「十大綱領」啟航儀式，席開 50 續計畫性的射出後，能夠像火箭 人貨幣的國家。 104 資 訊 科 技 集 團 表 示，104 資 到巔峰。 餘桌，邀請經濟部長張家祝、國 中國大陸百度接受比特幣支付。 點燃氣焰後噴射，迅速引領國家 訊科技線上合計有 52.9 萬個工作 吳麗雪說，澳門短缺的人才正好 民黨榮譽主席吳伯雄及多位藍綠 向上，讓這些目標能在中短期內， 機會，其中海外工作機會大約有 又是台灣人才的強項，加上台灣 立委、外國在台代表、商會代表 陸續實現。 美國1月新屋銷售意外成長至5年多來最高水準，顯示即使受困於不 1.5 萬 個， 大 多 是 集 中 在 中 國 大 人才負責任、做事認真等優勢， 等貴賓與會。 尋常的惡劣氣候，這項產業仍擁有基本力道。美國商務部上週公布 陸、港澳地區，顯示大陸、港澳 澳門企業正也大舉向理工人員攬 賴正鎰提出的十大行動綱領，包 的數據指出，1月新屋銷售上升9.6%，折合年率46.8萬戶，比彭博 地區頻頻向台灣人才招手。 才，以社會新鮮人的薪資來說， 括「重區域、擴貿易」；「躍亞太、 社調查經濟師的最高預估值還要高，寫下2008年7月以來最高點。 104 選才中心副總經理吳麗雪表 平均薪資是 4 萬元起跳，比台灣 商總理事長賴正鎰表示， 控金流」；「拚自經、掌海空」； 全美4大區域有3個需求改善。住宅改造業者對今年的市場前景仍保 示，近年來中國大陸及行銷人才 相類似的職位薪資，高出 1.5 成 期 盼 射 出「 經 濟 10 箭 」， 「納人才、引投資」；「促協議、 持樂觀，主要是房地產價值攀升與經濟好轉。然而，有限的房屋供 需求增加，香港則是以國際業務 到 3 成。 讓 台 灣 在 未 來 5 年 內 人 均 講互惠」；「兩岸通、百城來」； 給、借貸成本上揚及依然緊縮的信貸狀況，都構成產業阻力。報告 ▲Mt.Gox執行長卡伯列 和金融服務為大宗。 有經驗的員工，澳門企業更是大 GDP 倍增 ，平均薪水由 23K 「搏觀光、增外匯」；「亮品牌、 ▲週四試圖登入www.mtgox.com網域，只能看見執行長卡伯列與Mt.Gox工 指出，1月銷售價格中值從去年1月上升3.4%至26萬100美元。（譯/ 至於澳門地區旅客已連續 2 年達 方，薪資甚至可以上看 10 萬元。 提高到 50K，重回亞洲四小 全球揚」；「新六倫、尊法治」； 作團隊的官方公告。 徐崇哲） 2800 萬 人 次， 酒 店 住 房 率 81% 龍之首。 ( 中央社 ) 「薪倍增、創奇蹟」，賴正鎰期

豬、雞肉漲很大 外食費 5 年新高 家庭飲食開銷多 1000 元

傳統上，黃金價格上漲，一直都 是前有險阻的警告訊號。 17 項政院關注的重要 當經濟動盪時，投資人往往買進 民生物資 年漲 6.31％ 黃金，以求避險。那麼黃金價格 行政院主計總處發布 4 月份消費 近來上漲，可能傳送出了何種警 者 物 價 總 指 數 (CPI) 為 103.73， 訊？ 其中包括米、豬肉、麵包、沙拉 根據MarketWatch分析報導，應 油等 17 項行政院穩定物價小組關 有三種可能性，即中國大陸經濟 注的重要民生物資年漲 6.31%， 崩跌，通貨緊縮來到，及已開發 創 62 個月新高。 國家再度落入衰退。無論是那一 主計總處公布 4 月消費者物價總 種，由於在過去，黃金總是對多 指數 (CPI) 年增率 1.65%，創下去 錯少，所以均不宜加以輕忽。 (2013) 年 3 月以來的最大漲幅， 同時，由於食物類別中的豬肉、 30年來最慘的跌勢後 雞肉漲幅均創 5 年半來新高，也

快速走揚的原因是…

基本工資分區訂定 幫不願加薪的雇主解套？ 今年以來，金融市場總是不按牌 理出牌：全球經濟復甦，股市理 應走高；央行減少印鈔，債券最 該下跌；凱因斯學派分析師認為 黃金應遭棄如敝屣。然而，這三 針對台北市長郝龍斌拋出調整基 種情況均未成真，尤其黃金價格 本工資議題，勞動部長潘世偉表 還大幅上漲。黃金於2013年經歷 示，基本工資審議委員會去年即 決議自今年 7 月起將月薪調高至 1 萬 9273 元，今年要不要開會， 需大家共同討論，至於要不要考 慮區域差異，來訂定不同的基本 工資標準？也需要再討論。

2月消費者信心 連續二個月上升！

勞動部長潘世偉：需討論

野村：人民幣匯兌波動幅度 將擴大1倍 物價驚驚漲 工資調漲墨守成規 物價一直漲，只有薪水沒有漲，

基本工資分區 地方都反對

台南市長賴清德：不認同

產業界自清：只給 22K 是沒良心的老闆 暗指 22k 的始作俑者、最沒良心的最大老闆…馬政府？ 台灣機械公會理事長徐秀滄 8 日 表示，2013 年台灣工具機出口值 較去年衰退 16%，但仍居亞洲第 二、全球第四，而且全球景氣觸 底反彈，今年復甦在望，他也表 示，機械產業聘用大學畢業生沒 有 22K，若老闆給 22K 是沒良心 的老闆。 總統在逃，且憤怒的俄羅斯似乎有 意重申對這塊前領土的主權。儘管 機械公會： 烏克蘭的局勢日益黯淡，然而由全 球市場的反應來看，這前蘇聯國家 首季出口小幅成長 帶來拖累，機率應是渺茫。 由外貿協會及機械公會共同主辦

台北市長郝龍斌：應一致

烏克蘭不確定性？新興市場沒在怕 照漲不誤！ 不像希臘和賽普勒斯 熱臉貼冷屁股！ 對歐洲影響不大

新聞提要

台中市長胡志強：不當次等勞工

籲企業加薪 經長請喝咖啡 過半老董潑冷水 投資人的問題在於，烏克蘭情勢 為何不同於希臘的無力償債，或 賽普勒斯的銀行倒閉。當時，這

中：做好武備！日釣島問題4月恐爆發

嚇不怕？日本提能源政策 核電仍是關鍵

烏克蘭不確定性？新興市場沒在怕 照漲不誤！

全球最大比特幣交易所Mt. Gox消失了！

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高雄市長陳菊：反對

韓中日FTA協定第4輪談判 3月舉行

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25日曾為全球最大的比特幣交 易所Mt.Gox無預警關閉，網站當 機、創辦人下落不明、東京辦公 室空蕩無人，似乎已經消失，造 成比特幣在Mt.Gox交易所的幣值 狂瀉；但美日雙方出動調查，執 行長卡伯列也在官網表示，他仍 在日本，該公司很快會有正式聲 明，帶動26日比特幣價格止跌回 升。 資深投資者則認為，這是Mt.Gox

台才有優勢 澳門企業大方給薪

好大的口氣！誰相信 ?

什麼是比特幣？

賴正鎰射十箭 5 年內人均 GDP 達 5 萬美元 背景

強！美新屋銷售 意外升至5年高點

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2008年金融海嘯時，化名中本 商總 8 日晚間舉行第 9 屆理事長 聰的一位或一群程式設計師所發 及理監事就職典禮，理事長賴正 表。 鎰風光上任，他在就職典禮前記 不受任何國家控制，也無法拿到 者會提出「開放經貿、接軌全球」 手，僅透過電腦存取。 的十大行動綱領，希望十支「經 可透過自動化數學運算過程「挖 濟之箭」陸續射出後，政府與民 出」比特幣（如果你發現的隱藏 間能按計畫推動實現，未來 年密 字 母 數 字 組 合 ， 和 比 特 幣5加 內台灣每人平均生產毛額就有機 金鑰吻合，就能解鎖更多比特 會倍增，突破 5 萬美元，約新台 幣）。 幣 「挖」比特幣的運算能力會越來 150 萬元，超越新加坡。此外， 台北市商業會理事長王應傑應邀 越難且昂貴，讓比特幣可保持穩 出席，但商總前理事長張平沼表 定通膨。 示未受邀，不會不請自來。 商總 8 日下午在圓山飯店舉行第

ཱིᆸ௲᠌Ȉϛѵ೽ଉ‫ޥ‬ȁ!!ΙϲΤᆩમ!!ȁ႞՜ᆩȁ!!ȁΙϲΤ౩଒ᆩȈwww.168abc.net ȁȁϴ୛߬጑Ȉ168@168abc.net Ӵ֭Ȉ251 ѮѕᑪషЫᚊ‫ہ‬ഥၯ300 ဴ ҧວடጣȈ0927-787-033 !ᖂጡᒮૄҳҕ 新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

೰ӈጡᒮȈࡗ৿Քպ඼ 責任編輯：周曉非

每週六出刊

國際財經 15 國際財經

2014/05/10 ～ 05/16 第第166期 2014/03/01~2014/03/07 176期

黃金驚驚漲 傳送出的三大警訊 南海爭議升溫 越南股市暴跌 外資乘亂撿便宜 艱苦到你 爽到我！ 買黃金是為了避險 到底有什麼險？

傳統上，黃金價格上漲，一直都 中國、越南因南海爭議，緊張局 是前有險阻的警告訊號。 勢加劇，造成自 2001 年以來最 當經濟動盪時，投資人往往買進 大的單日股市暴跌，不過外資卻 黃金，以求避險。那麼黃金價格 是趁勢加碼，認為海域爭議的政 近來上漲，可能傳送出了何種警 治緊張只是短期現象。 訊？ 根據MarketWatch分析報導，應 越股創 2001 年 有三種可能性，即中國大陸經濟 以來最大的跌幅 崩跌，通貨緊縮來到，及已開發 《彭博社》報導，海外投資人 8 國家再度落入衰退。無論是那一 日在越南胡志明市證券交易所買 種，由於在過去，黃金總是對多 超 11.5 億美元，是 5 周以來之 錯少，所以均不宜加以輕忽。 最，不過股市則是重挫 5.9%，收 4 個月來最低點。過去 5 年成效 30年來最慘的跌勢後 擊敗 96% 同業的三星東協基金 快速走揚的原因是…

(Samsung Asean Equity Fund) 操盤 今年以來，金融市場總是不按牌 人 Alan Richardson 表示，他還持 理出牌：全球經濟復甦，股市理 應走高；央行減少印鈔，債券最 該下跌；凱因斯學派分析師認為 黃金應遭棄如敝屣。然而，這三 種情況均未成真，尤其黃金價格 還大幅上漲。黃金於2013年經歷 彭博報導，歐洲股市 5 天來首日 走高，道瓊歐洲 600 指數攀抵 6 年多來高點，歐洲央行總裁德拉 吉（Mario Draghi）表示，決策者 準備在 6 月採取行動。

了三十年來最慘烈跌勢後，現在 又再度快速上揚。 然而，黃金價格上漲，可能也是 續在買進。越南股市 9 日反彈了 遭逢困境的初期警告訊號。若如 1.5%。 此，會是那項警告訊號？以下為 三種可能性。

越人急著賣 中國經濟到底行不行 外資勇敢買 MHB 證 券 越 南 部 門 主 管 Hoang 官方隱瞞 我們只能猜

Thach Lan 表示，本土投資人因為 第一，中國經濟。 恐慌忙著賣股，但國外投資人似 沒有人真正了解中國經濟出了何 乎反而因此更加自信。 種問題，部份原因在於其統計數 總 市 值 約 490 億 美 元 的 越 南 股 據極不可信。但明確的是，其貸 市，在今年 3 月 24 日的高點之 款大舉增加，快速成長的經濟卻 後，到昨天收盤，累計已經重挫 開始減緩，這種組合非所樂見。 13%，主要是中國和越南在南海 中國的新富族群將資金投入缺乏 爭議加深，局勢更加緊張，兩國 管理的新型高收益財富管理產 都指責對方，不過中國外交部副 品，而這些產品中，有許多就像 部長程國平昨天強調，雙方關係 2007年次級房貸般不可信賴。 如果這筆資金退場，經濟亦將開 始敗退，而後中國投資人將轉向 黃金，尋求避險。大筆資金將會 衝擊黃金。資金會有多大？應足 以造成大幅衝擊。 理部門主管提爾斯（Dirk Thiels） 接受電話訪問時表示，「在特定 點，歐洲央行將必須採取行動， 也許在下次決策會議，即使只是 像象徵性的負利率。」

歐元區通貨緊縮 將迎來第三次危機？

經濟體仍未完全走出生產大減的 困境。但這並不意味產業周期已 告廢止。在正常過程中，經濟每 第二，通貨緊縮。 不會更糟，會和平解決南海爭議。 四或五年，便會減緩。若復甦於 引 2.63 億 美 元， 由 於 越 南 首 相 通貨緊縮開始找上了歐元區，但市 2009年中開始，則今年稍後，經 Nguyen Tan Dung 今年可能提高外 場並未在意。然而，漠視不會持續 資持股上限，預計將吸引更多外 濟減緩並無需意外。2016年開始 外資： 太久。近日公布的數據顯示，消費 之前，出現某種衝擊，幾乎無可 資進駐。 現階段是最好的買點 者物價下降，創下自開始記錄該數 即使在 8 日的大跌之後，越南 VN 避免。 Asean Strategy Group 合夥人之一 指數 (VNINDEX) 今年以來仍然上 據以來的最快速度。塞普勒斯與希 全球各處已出現成長減緩跡象， Marc Djandji 表示，爭議不會很快 漲 6.1%，主要是央行先前已調降 臘物價年年下跌。義大利亦不遑多 由美國的就業成長疲弱，至新興 消退，由於亞洲鄰國反對中國所 基準利率到 6 年新低，而通膨也 讓。物價下跌是經濟陷入困境的指 市場動盪，均為見證。自2008年 稱，在有爭議海域擁有主權及掌 崩盤中復甦，可能是一段十年、 標。畢竟，產品需求上升，企業是 在超過 4 年之後，首度低於 5%。 有資源，造成緊張局勢升級。他 不會降價的。 而根據彭博編纂資料，股市本益 甚至二十年的過程。途中，難免 強調，這是個嚴肅議題，但也不 有震盪起浮之處，且眼前可能即 若通貨緊縮持續，則二件事將隨 比已經降至 12.7，為今年 1 月以 是一天就能解決的。 之而來。通貨緊縮可能將歐元區 將遭遇一次。黃金價格可能已預 來新低。 CIMB 國 際 證 券 分 析 師 Michael 測到此一情況。 帶向第三次危機，並導致最終解 Richardson 認為，在現階段的水 Kokalari 表示，國外投資人展現 準，是很好的買入點，並預期在 體。否則，歐洲央行將被迫推出 出比本地同業更具信心。 大規模量化寬鬆措施，阻止物價 投資人回流之後，可能會出現 V 越南市場今年至今約吸引 1.3 億 黃金的警告總是正確 下跌。這二件事均將推升黃金價 型反轉上升。 ▲中越南海爭議增溫，菲美加強聯合軍事演習，圖為美軍小型河川 艇 這次你要相信嗎？ 美元的海外基金，去年全年則吸 格。 在 事 先 警 告 全 球 經 濟 的 困 境 方 （SURC）運載菲國海軍陸戰隊員登岸。（中央社） 面，黃金的記錄悠久且輝煌。以 金融危機尚未復原 往，黃金的警告總是正確，現在 又到了歷史衰退的周期 黃金正告訴我們，經濟展望的安 示，「管理委員會可接受在下次 的 14% 增幅少。 最後，下一波經濟衰退。 全程度，較市場預期要低得多。 會議採取行動，但在這之前，我 英國電信集團（BT Group Plc GB自 2 0 0 8 年 金 融 危 機 以 來 ， 大 多 （郭照青） 們希望看到幕僚報告，這項報告 BT/A）勁揚 2.9%，報 387.6 便士， 馬來西亞商業與金融專家對大馬經濟前景沒信心，並示警大馬的商業 中央大學台經中心週四公布2月 包括就業機會、耐久性財貨時 將在 6 月初出爐。」 因新增網路客戶有助於讓獲利連 環境正持續惡化。 消費者信心指數（CCI）調查， 機、國內經濟景氣、家庭經濟 英國央行也維持基準利率 0.5% 不 6 季高於分析師預期。 根據特許會計師協會（ACCA）所做的問卷調查（GECS），逾 6 成受訪 總數為82.93點，較1月上升2.1 狀況、股市投票時機，及物價 變，同時維持購債計畫在 3750 億 義大利最大公用事業義大利國家 的大馬商業與金融專才對經濟狀況感到悲觀，樂觀者只有 27%。 點，已連續2個月上升。 水準。（林惠君） 英鎊（6360 億美元）不變。 電 力 公 司（EnelSpA IT-ENEL） 上 同時，逾 5 成受訪者坦承對未來的就業展望失去信心，只有 12% 表示 調查顯示，6項指標全部上升， 西歐 18 個股市計有 16 個上揚。 漲 5.2%，報 4.22 歐元，因公布獲 樂觀。 野村控股分析師諾德維克表示，中 們已做好準備擴大（人民幣）匯 英國 FTSE 100 指數收盤漲 42.81 利降幅比分析師預期小。 特許會計師協會資深經濟分析員指出，這項調查顯示，未來市場可能 國人民銀行未來數週內可能將人民 兌幅度。這可能在未來數週就會 點 或 0.63%， 報 6839.25 點。 法 發生。」 在 宣 布 追 加 裁 員 後， 巴 克 萊 集 出現更多挑戰，尤其今年初大馬的現金流和需求狀況已有放緩趨勢， 幣兌美元的匯兌幅度擴大1倍。 國 CAC 40 指數收盤漲 60.80 點， 團（Barclays PlcGB-BARC） 大 漲 商業機會也減少。 或 1.37%， 報 4507.24 點。 德 7.9%，報 262.5 便士。 分析員說，加上原料價格和外匯市場已經連續 5 季波動，間接對大馬 人行數週內就要行動了 國 DAX 指數收盤漲 86.10 點，或 慕近10年來已升值35% 尼 黑 再 保 險 集 團（Munich Re 市場造成負面影響。 諾德維克預測，在準備將人民幣 自中國大陸2005年7月取消緊盯美 0.90%，報 9607.40 點。 DE-MUV2）下跌 1.2%，報 157.47 匯兌幅度擴大、可能達現行波幅 根據彭博彙整的分析師估值，今 元匯制以來，人民幣兌美元累計 歐元，這家全球最大再保險公司 兩倍之際，人行對人民幣近期震 年道瓊歐洲 600 指數成分企業獲 升值35%，在彭博社追蹤的24種 公布獲利滑降。（譯者：中央社 盪走勢感到歡迎。21日，人民幣 新興市場貨幣中表現最強。 利平均將攀升 8.3%，比 1 月預期 劉淑琴） 印尼中央銀行先前預測印尼今年經濟成長率為 5.5% 至 5.9%，但考慮 3個月隱含波動率激增42%，為逾 中國國家外匯管理局在25日報告 礦石出口禁令和大宗商品價格下滑，將經濟成長率預測下修至 5.1% 至 16個月以來最大盤中增幅。 中指出，對大陸而言，雙向資本 5.5%。 野村駐紐約貨幣研究主管上週在 流動將成為「新規範」，且在美 印尼央行表示，作出修正是因為考慮到礦石出口禁令和大宗商品價格 彭博廣播節目「Surveillance」中 國抑制貨幣刺激下，匯率恐將出 下滑，把今年出口成長預測從之前的 8.1% 至 8.5%，大幅下調至 1.5% 以來東證指數中已公布季度財 接受祁恩和麥基專訪時說：「他 收 1165.51 點， 盤 中 一 度 下 跌 現更大波動。（譯/徐睿承） 至 1.9%，因此影響央行下修今年經濟成長率預估為 5.1% 至 5.5%。 0.5%。本週交易天數因兩天國定 報，及有彭博分析師預估的成分 此外，如同市場預期，由於通貨膨脹及經常帳逆差壓力減輕，印尼央 假日縮短，東證指數週線跌幅達 企業，截至 8 日為止 55% 企業業 行昨天宣布基準利率維持在 7.5% 不變。 1.4%。 日 經 225 指 數 上 揚 35.81 績優於預期。 市場先前預期，印尼央行將連續第 6 個月維持利率在 7.5% 不變；而去 點或 0.25%，收 14199.59 點，連 荏 原 製 作 所（Ebara Corp. JP年 6 月至 11 月期間，印尼央行總共調升指標利率 175 個基點。 兩天上攻收復 7 日挫跌 2.9% 的部 6361）大漲 7.51% 收 644 日圓， 印尼財政部長巴斯利（Chatib Basri）日前指出，印尼的進出口貿易帳 同。「各新興市場本就生而不平 「最初，投資人擔憂美國開始減 漲幅在日經 225 指數中為最大， 分跌幅。 中國戰略文化促進會常務副會長兼秘書長羅援在《環球時報》刊文 已逐漸改善，但中國大陸經濟成長趨緩，仍讓印尼出口展望承受壓力。 等。他們之間的確有些小爭執， 因這家泵浦製造商預測淨利成 大 和 住 銀 投 信 投 資 顧 問 公 司 碼購債後，預期利率將走高，貨 指出，中國擬設「抗日戰爭勝利紀念日」和「南京大屠死難者公祭 他表示，印尼 2 月、3 月的貿易順差並非「偶然」，反映政府的各項政 但 我 不 認 為 這 會 打 亂 歐 洲 的 局 幣將受到壓力，然而10年期債券 （Daiwa SBInvestments Ltd.） 長。 日」的舉動可能觸動日本右翼分子的敏感神經，他們很可能會做出 策，包括抑制進口的財稅措施等，已有效協助進出口貿易趨於平衡， 勢。」 殖利率卻下降，其他結果亦諸多 駐 東 京 首 席 策 略 師 門 司 總 一 郎 三 菱 重 工 業（Mitsubishi Heavy 過激反應。他警告，中國特別要警惕4月是個高危期，因為日本在4 政府將繼續努力縮減經常帳逆差，目標是從 3% 降到 2.5%，以確保經 意外。」 （Soichiro Monji） 說：「 在 日 經 Industries Ltd.JP-7011） 飆 漲 貝 克 特 別 注 意 二 個 新 興 市 場 國 月1日起提高國民消費稅率，可能對經濟造成衝擊，勢必引起日本 濟持續成長。 新興市場的擔憂過度了 指數走低，朝我認為是阻力水準 6.79% 收 566 日圓，因這家重機 家。除了中國外，貝克說「我們 國民反彈。為轉移視線，日本政府有可能煽動民族主義情緒，在修 世界銀行預估印尼今年經濟成長率為 5.3%。 的 14000 點邁進後股市反彈。市 械製造商預測的獲利高於預期。 看好中國、墨西哥 喜歡墨西哥，其經濟開放，政治 憲、釣魚島、靖國神社等問題上鋌而走險，因此，中國必須在文攻 佳能公司（Canon Inc. 場另一個驅動力是財報。昨天的 穩 貝克指出，部份新興市場，將可 定亦漸好轉，」 關 JP-7751） 於資產配 的同時，做好武備。（鉅亨網） 揚， 升貝 1.88% 收將 3252 這 業績沒有非常好，但許多業績是 自 整體新興市場過度宣傳的擔 置 克建議 7%日 至 1圓， 0 %因 的投 家相機製造商表示，將回購股票。 相對較好。」 憂中獲利。「我認為他們具有希 資組合，投入「超賣」的新興市 彭博報導，菲律賓央行今年第 2 度調高銀行存款準備金率，來抑制流 線 上 零 售 商 樂 天 公 司（Rakuten 望，」他說。 場。（郭照青） 動性和物價壓力，同時連續第 12 次在會議中維持基準利率不變。 Inc. JP-4755） 重 挫 5.54% 收 福島核災爆發3年後，日本上週公布首部能源政策草案，內容指 荏原製作所大漲 菲律賓中央銀行（BSP）今天在聲明中表示，提高存款準備金率 1 個百 1228 日圓，因這家公司季度營業 出，核能依然是日本電力的重要來源。美聯社報導，這份提案預計 分點，30 日生效，與彭博訪調 9 位分析師中 8 人預測一致。央行把付 三菱重工飆升 獲利不如預期，加上美國網路股 3月通過。草案內容指出，核能、再生能源和火力發電並存，才能 給銀行業的隔夜存款利率保持在歷史低點 3.5%，彭博訪調的 21 位經 根據彭博彙整的數據，4 月 1 日 挫跌。（譯／中央社陳昱婷） 為日本帶來最可靠和穩定的電力，以符合日本能源需求，日本將盡 濟師有 19 人預測到這項決定。 可能降低對核能的依賴，但如果反應爐符合2011年核危機後設立的 菲律賓央行總裁泰譚柯（Amando Tetangco）上個月表示，在通膨展望 新安全標準，就應該重啟運作。日本有48座商業用反應爐，但2011 仍可以控制之下，利率可能不是抑制貨幣供給飆升的最佳工具。國際 年爆發核危機後，全面停運接受安檢。（中央社） 貨幣基金（IMF）3 月表示，寬鬆政策必要性已降低，菲律賓需要採取 吸收流動性及預防資產估值過高的措施。 價「看漲，相對於租金與家庭收 這個數位市場營運商，以交易卡 Group Inc.） 經 濟 師 戴 利（Kevin 動」後，無限期暫停提領現金。 蘇格蘭皇家銀行（Royal Bank of Scotland Plc）駐新加坡經濟師辛赫 入，遠超過長期平均價格」。皇 片 場所起 家，之後攀爬到比特 一 Daly）8 日在彭博電視訪問中說： 個全球性比特幣機構指這是 （Vaninder Singh）在決策出爐前說：「菲律賓流動性寬鬆，通膨預期 家特許測量師學會（RICS）在其 幣界最高地位，但是交易所競爭 「我們認為未來幾個月的主要行 Mt.Gox「退場」，憤怒的投資者 南韓產業通商資源部官員上週表示，南韓、中國大陸和日本自由貿 向上。在央行沒有採取任何行動之下，信貸成長擴張將快更多，並創 每月房價報告表示，房價處於「堅 對 手及激動 投 資 人 等 批 評 說 ， 質疑Mt.Gox是否仍有償付能力。 動將落在 FPC。我們的確認為， 易協定（FTA）第4輪談判將於3月4至7日在首爾舉行。南韓聯合新 造資產泡沫。」 挺上揚趨勢」，這項趨勢明年或 M t . G o x 的 安 全6性 一直都很不牢 網 他們很可能於 月緊縮總體審慎 路流傳一份文件，據稱是 聞通訊社報導，韓中日3方將在第4輪談判中進行商品、服務、投 4 月消費者物價年增 4.1%，高於 3 月的漲幅 3.9%。央行今年的通膨目 許會持續下去。 靠。 政策。在其他條件都相同下，他 Mt.Gox的危機計畫，表示有74萬 資、競爭、知識產權領域的工作小組會議，並在環境、政府採購、 標均值在 3% 至 5%。 們越收緊總體審慎政策，就越不 另外，哈利法克斯銀行（Halifax） 4000多個比特幣「失竊」，並指 電子商務、食品領域進行專家對話。南韓產業通商資源部官員表 指出，英國房價在截至 4 月的 3 需要收緊傳統的貨幣政策。」 逾74萬比特幣失竊 出Mt.Gox資產僅3275萬美元，負 示，日本對韓中FTA的進展極為關注，因此在本輪談判期間可能會 個月上升，房產持續供不應求。 債高達1億7400萬美元。目前無法 比以往更為積極。（姜遠珍） Mt.Gox還得起嗎？ 這家房貸銀行說：「房市需求繼 經濟支撐房市 Mt.Gox發生什麼事，目前還不清 查證文件真實性或Mt.Gox的財務 續由步伐加快的經濟復甦支撐。」 不怕QE退 港今年GDP成長達3-4% 明年還會漲 楚。Mt.Gox本月偵測到「異常活 狀況。（中央社） 彭博報導，英國 3 月製造業擴張幅度 1.4%，ONS 指 出， 這 是 2010 年 以 來 （譯者：中央社徐崇哲） 香港政府說，雖然美國縮減貨幣刺激措施增添資本流波動的風險， MPC 開 會 前 數 天，OECD 表 示 房 大於市場預期，由製藥、飲食和運輸 最大 3 個月成長，也創 1999 年以來日 還遭到中國大陸經濟成長進一步減緩的打擊，但今年經濟成長率可 設備生產帶動。 曆季最大紀錄。 能達到4%。香港財政司長曾俊華上週在預算案演說中說，今年經 英國國家統計局（ONS）公布，3 月製 3 月營建業生產月減 1%，年增 6.4%。 濟成長率可能在3%到4%之間，去年是成長2.9%。去年第4季較前3 造業生產月增 0.5%，增幅不如 2 月的 第 1 季生產成長 0.6%，比 GDP 報告中 個月成長1.1%，創1年來最大成長幅度，並且符合彭博社訪查經濟 1%，但大於彭博調查 21 名經濟師的 估計增幅高 1 倍。 師的預測中值。彭博的數據顯示，香港2012年成長率從2011年的 0.3%。工業生產月減 0.1%， 們是一個大型歐元銀行，但這並 ? 預估中值 4.9%和2010年的6.8%下滑到1.5%。香港2010年剛從全球金融危機 受石油與天然氣開採銳減影響。 3 月貿易逆差縮小 面臨營收減少的困境，因為世界 有幫助，因為過去 18 個月中，歐 中復甦。（譯/簡長盛） 元一直不是注意的焦點。自我從 ONS 表示，對已公布營建與工業生產 各國中央銀行刺激經濟的努力抑 事這一行業以來，任何一段時間 首季經濟成長加速 所做的修正，對 GDP 初估值產生的影 制交易商和投資人用以賺錢的貨 的貨幣波動程度都沒有如此低。 響可忽略不計。 幣漲跌。外匯市場每天的交易量 4 月持續擴張 如何才能使其反彈，我不知道。」 美國1月新屋銷售意外成長至5年多來最高水準，顯示即使受困於不 是 5 兆 3000 億美元。 英國第 1 季經濟成長加速到 0.8%，本 這 份 數 據 顯 示，3 月 工 業 生 產 年 增 4 月的最後一週，歐元兌美元的 尋常的惡劣氣候，這項產業仍擁有基本力道。美國商務部上週公布 這種情勢增加了銀行間的競爭， 月產業調查指向 4 月持續擴張。經濟 2.3%，製造業生產年增 3.3%。工業生 漲 跌 幅 創 歐 元 1999 年 發 行 以 來 的數據指出，1月新屋銷售上升9.6%，折合年率46.8萬戶，比彭博 他們紛紛增加在電子平台上的交 合作暨發展組織（OECD）本月上修英 產仍比 2008 年第 1 季 GDP 臻頂時的 低點，只在 1.3785 美元到 1.3855 易，以提振市占率。 國社調查經濟師的最高預估值還要高，寫下2008年7月以來最高點。 2014 年經濟預測，昨天維持利率不 水平低 11.6%。 美 元 之 間 上 下 7 美 分 浮 動。3 個 ONS 在另 1 份報告中公布，英國 3 月 全美4大區域有3個需求改善。住宅改造業者對今年的市場前景仍保 變的央行英格蘭銀行（BOE）下周則會 月歐元和美元的波動率在本月 2 貿易逆差從 2 月的 87.5 億英鎊縮小到 持樂觀，主要是房地產價值攀升與經濟好轉。然而，有限的房屋供 更新內部經濟預測。 歐元漲跌幅減少 日 下 跌 到 5.5475%， 創 2007 年 第給、借貸成本上揚及依然緊縮的信貸狀況，都構成產業阻力。報告 1 季 工 業 生 產 成 長 0.7%， 未 達 上 84.8 億英鎊；出口成長 4.9%，進口增 創 1999 年來低點 以來低點。（譯者：中央社簡長 指出，1月銷售價格中值從去年1月上升3.4%至26萬100美元。（譯/ ▲週四試圖登入www.mtgox.com網域，只能看見執行長卡伯列與Mt.Gox工 月公布國內生產毛額（GDP）估值所 長 2.8%。（譯／尹俊傑） 倫敦德意志銀行外匯交易全球主 盛） 徐崇哲） 作團隊的官方公告。 估計的 0.8%。製造業生產較前季成長 管羅吉斯（KevinRodgers）說：「我

擺脫財報和烏克蘭影響 歐股攀 6 年多高點 2月消費者信心 亞洲經濟線上 西歐 18 個股市 16 個上揚 大馬商人對經濟前景悲觀 連續二個月上升！

野村：人民幣匯兌波動幅度 將擴大1倍 終結 4 連跌 道瓊歐洲 600 收漲

基準利率不變 6 月恐將降息

道 瓊 歐 洲 600 指 數 盤 中 一 度 挫 0.2%， 終 場 收 盤 漲 1.1%， 報 339.56 點。受到財報利空和烏克 蘭危機影響，這項指數過去 4 個 交易日來計跌 0.7%。 KBC Asset Management NV 投資管

歐洲央行維持基準利率在 0.25% 的歷史低點不變，一如彭博訪調 58 位經濟師中的 56 位預估。存 款利率維持零，邊際借貸成本維 持在 0.75%，一如市場預期。 德拉吉在布魯塞爾的記者會上表

印尼經濟成長下修

企業報佳音 55% 財報優於預期 日股漲聲響起 彭博報導，日本股市連續第 2 天 收漲，東證指數週線跌幅縮小， 因荏原製作所、三菱重工業等企 業財報提振投資人信心。

財報業績非最好 卻是相對好

總統在逃，且憤怒的俄羅斯似乎有 意重申對這塊前領土的主權。儘管 烏克蘭的局勢日益黯淡，然而由全 球市場的反應來看，這前蘇聯國家 帶來拖累，機率應是渺茫。

兩個小國每日傳出的利空消息， 撼動了歐洲市場。 Baker Ave資產管理公司分析師 貝克持續注意著此一情況。「顯 然，短期而言，烏克蘭有許多問 題，」他說，因為俄羅斯不會提 供烏克蘭所急需的融資，而且 「烏克蘭債券殖利率上升，其貨 幣遭遇賣壓，所以短期而言，讓 人擔憂。」 但是，烏克蘭目前的情況，與希 臘及塞普勒斯的問題，有所不

烏克蘭不確定性？新興市場沒在怕 照漲不誤！ 不像希臘和賽普勒斯 對歐洲影響不大 投資人的問題在於，烏克蘭情勢 為何不同於希臘的無力償債，或 賽普勒斯的銀行倒閉。當時，這

東證指數上漲 5.50 點或 0.47%，

新聞提要

中：做好武備！日釣島問題4月恐爆發

菲律賓調高存準率 利率不動

嚇不怕？日本提能源政策 核電仍是關鍵

▲三菱重工業等企業財報提振投資人信心。 烏克蘭不確定性？新興市場沒在怕 照漲不誤！

全球最大比特幣交易所Mt. Gox消失了！ 一年漲 10％ 英國房市「很危險」 決策者喊打 25日曾為全球最大的比特幣交 彭博報導，英國央行英格蘭銀行 （BOE） 維 持 利 率 在 紀 錄 低 點， 易所Mt.Gox無預警關閉，網站當 決策者有意以尚未測試過的工具 機、創辦人下落不明、東京辦公 控制英國房市的飆漲。 室空蕩無人，似乎已經消失，造 成比特幣在Mt.Gox交易所的幣值 狂瀉；但美日雙方出動調查，執 低利率不變 行長卡伯列也在官網表示，他仍 打房勢在必行 在日本，該公司很快會有正式聲 總裁卡尼（Mark Carney）為首的 明，帶動26日比特幣價格止跌回 貨幣政策委員會（MPC）投票決 升。 定基準利率保持 0.5% 不變，強化 資深投資者則認為，這是Mt.Gox 他對於 MPC 是對抗房市風險「最 後一道防線」的看法。如此一來，

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出問題，而不是革命性的比特幣 BOE 金融政策委員會（FPC）在設 本身有問題。 計不動產行動方案上將肩負更大 的責任。房價以 1 年約 10% 的速 度猛漲。 破產？牽涉多少人？ 經濟合作暨發展組織（OECD）本 安全性有問題 副 週警告房市過熱的現象，BOE Mt.Gox是否破產不得而知，執行 總裁康里夫（Jon Cunliffe）表示， 長卡伯列僅用電子郵件告訴路透 忽視房市動能「很危險」。官員 社，「我們可能很快就會有正式 指出，有關借貸成本的辯論圍繞 宣 布。我們的業務正處於轉捩 在經濟內閒置產能多寡，致使投 點。我目前無法多談，因為這也 資人押注 BOE 明年才會調升基準 牽涉到其他當事人。」 利率。 倫 敦 高 盛 集 團（Goldman Sachs

韓中日FTA協定第4輪談判 3月舉行

製藥飲食帶頭衝 英 3 月製造業成長 優於預期

什麼是比特幣？ 打敗德銀九連霸 花旗登最大貨幣交易商寶座 背景 各國使用狀況 歐元波動減少 壓縮貨幣交易 德銀遭取而代之 2008年金融海嘯時，化名中本 首台比特幣ATM在加拿大開張。 彭博報導，歐洲金融機構投資人 聰的一位或一群程式設計師所發 公司調查顯示，德意志銀行保持 表。 了 不受任何國家控制，也無法拿到 9 年的世界最大貨幣交易商寶 座，已被花旗集團取而代之，主 手，僅透過電腦存取。 因歐元區的貨幣波動減少壓縮交 可透過自動化數學運算過程「挖 易。 出」比特幣（如果你發現的隱藏 字母數字組合，和比特幣加密 金鑰吻合 ，就能解鎖更多比特 市占率 16.04% 幣）。 花旗集團險勝 「挖」比特幣的運算能力會越來 歐 越難且昂貴，讓比特幣可保持穩 洲金融機構投資人公司 （EuromoneyInstitutional Investor 定通膨。 Plc） 在 電 子 郵 件 聲 明 中 說， 花 旗 集 團（Citigroup Inc. US-C） 以

市德國是全球首個宣布比特幣為私 占 率 16.04% 打 敗 德 意 志 銀 行 人貨幣的國家。 （Deutsche Bank AG DE-DBK）。 中國大陸百度接受比特幣支付。 花旗最近一次領先排名是在 2002 年。花旗在 2013 年的調查中，只 比德銀差了 0.28 個百分點。這是 自從 1976 年開始這項評比以來第 2 小的差距。 巴 克 萊 集 團（Barclays Plc USBARC）居第 3，市占率 10.91%。

各國抑制貨幣交易 ▲Mt.Gox執行長卡伯列 增加銀行競爭 這些外匯市場的大貨幣交易商正

強！美新屋銷售 意外升至5年高點

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೰ӈጡᒮȈࡗ৿Քպ඼ 責任編輯：周曉非

16 主力買超

買

第176期

2014/05/10~2014/05/16

每週六出刊

主力大單敲進就是明牌 祕密大公開 (主力的定義：買進的張數，達總成交量1％以上，就是那一檔股票的大單，我們視為主力。)

上市：主力買超最強股 ( 最近一日 ) 上市：主力買超最強股 ( 最近三日 ) 上市：主力買超最強股 ( 最近五日 ) 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50

股票名稱 收盤價 漲跌 漲跌幅 買進張數 賣出張數 買賣超張數 2303 聯電 13.25 -0.15 -1.12% 16,282 8,545 7,737 3481 群創 11.2 -0.1 -0.88% 25,494 20,946 4,548 2317 鴻海 89.4 0.3 0.34% 11,872 8,277 3,595 0061 寶滬深 11.37 -0.07 -0.61% 4,136 777 3,359 2409 友達 11.3 -0.25 -2.16% 21,437 18,107 3,330 4938 和碩 49.5 2.35 4.98% 15,207 12,076 3,131 2324 仁寶 22.85 0.5 2.24% 20,136 17,202 2,934 2882 國泰金 44.65 -0.35 -0.78% 5,927 4,113 1,814 2330 台積電 120 0.5 0.42% 13,353 11,554 1,799 2371 大同 9.77 -0.06 -0.61% 4,471 2,690 1,781 2327 國巨 17 1.1 6.92% 18,315 16,635 1,680 3037 欣興 27.6 -0.85 -2.99% 4,602 2,943 1,659 1605 華新 10.05 -0.1 -0.99% 4,725 3,129 1,596 2002 中鋼 25.4 0.2 0.79% 7,856 6,393 1,463 8112 至上 16.2 -0.6 -3.57% 2,273 1,298 975 006205FB 上証 17.71 -0.25 -1.39% 2,472 1,576 896 6153 嘉聯益 42 -1.2 -2.78% 2,181 1,396 785 2344 華邦電 9.91 -0.29 -2.84% 11,530 10,754 776 2834 臺企銀 8.91 0.02 0.22% 3,290 2,570 720 2412 中華電 94.8 0.7 0.74% 3,141 2,429 712 3042 晶技 44.3 -0.7 -1.56% 2,012 1,303 709 6239 力成 51.5 -0.5 -0.96% 5,092 4,455 637 2448 晶電 68.3 -1.3 -1.87% 4,031 3,415 616 3702 大聯大 39.3 0 0.00% 5,103 4,559 544 3576 新日光 35.85 -1 -2.71% 2,846 2,307 539 3034 聯詠 147 -0.5 -0.34% 2,631 2,125 506 1301 台塑 77.8 0.4 0.52% 2,016 1,562 454 1531 高林股 27.8 -1.1 -3.81% 985 545 440 8016 矽創 57 -1.5 -2.56% 1,761 1,328 433 2610 華航 10.3 0.05 0.49% 3,170 2,739 431 1303 南亞 65.9 0.3 0.46% 2,173 1,771 402 8039 台虹 63.4 -0.6 -0.94% 1,918 1,522 396 6282 康舒 38.9 0.1 0.26% 2,732 2,352 380 6257 矽格 30.55 0 0.00% 935 581 354 4960 奇美材 35.75 -0.45 -1.24% 1,168 833 335 3231 緯創 25.1 -0.25 -0.99% 3,705 3,396 309 5880 合庫金 16.3 0 0.00% 3,176 2,878 298 2406 國碩 34.35 -2 -5.50% 2,750 2,453 297 2347 聯強 47.95 -0.2 -0.42% 3,118 2,821 297 2449 京元電 24 -0.25 -1.03% 4,401 4,119 282 2880 華南金 17.3 0 0.00% 2,084 1,815 269 8213 志超 47.85 0.25 0.53% 3,503 3,242 261 2382 廣達 82.9 -0.4 -0.48% 3,143 2,883 260 0055 寶金融 13.26 -0.03 -0.23% 401 142 259 2467 志聖 29 -1.1 -3.65% 897 640 257 2376 技嘉 49.1 -0.4 -0.81% 1,162 906 256 6271 同欣電 156.5 -11.5 -6.85% 1,074 819 255 2360 致茂 75.7 -1.2 -1.56% 1,013 760 253 8101 華冠 16.95 -1 -5.57% 2,590 2,346 244 6230 超眾 90.4 5.9 6.98% 1,537 1,295 242

名次 股票名稱 收盤價 漲跌 漲跌幅 買進張數 賣出張數 買賣超張數 1 2303 聯電 13.25 -0.15 -1.12% 97,509 85,217 12,292 2 2317 鴻海 89.4 0.3 0.34% 30,636 21,858 8,778 3 3481 群創 11.2 -0.1 -0.88% 76,079 67,601 8,478 4 2409 友達 11.3 -0.25 -2.16% 58,761 51,309 7,452 5 0061 寶滬深 11.37 -0.07 -0.61% 9,005 3,020 5,985 6 2313 華通 20.95 -0.05 -0.24% 25,884 20,586 5,298 7 3037 欣興 27.6 -0.85 -2.99% 15,933 11,764 4,169 8 4938 和碩 49.5 2.35 4.98% 30,528 27,434 3,094 9 2330 台積電 120 0.5 0.42% 45,474 42,605 2,869 10 2467 志聖 29 -1.1 -3.65% 5,018 2,295 2,723 11 6239 力成 51.5 -0.5 -0.96% 16,476 13,758 2,718 12 2885 元大金 15.15 -0.15 -0.98% 23,954 21,264 2,690 13 006205FB 上証 17.71 -0.25 -1.39% 4,404 2,056 2,348 14 2327 國巨 17 1.1 6.92% 30,534 28,287 2,247 15 2498 宏達電 164.5 -5 -2.95% 19,072 16,852 2,220 16 1605 華新 10.05 -0.1 -0.99% 17,453 15,518 1,935 17 6282 康舒 38.9 0.1 0.26% 10,738 8,876 1,862 18 2834 臺企銀 8.91 0.02 0.22% 8,229 6,431 1,798 19 6153 嘉聯益 42 -1.2 -2.78% 7,718 5,948 1,770 20 2887 台新金 14.05 -0.1 -0.71% 30,512 28,785 1,727 21 3034 聯詠 147 -0.5 -0.34% 10,046 8,355 1,691 22 3042 晶技 44.3 -0.7 -1.56% 9,604 7,949 1,655 23 2886 兆豐金 23.5 -0.1 -0.42% 29,796 28,211 1,585 24 2382 廣達 82.9 -0.4 -0.48% 13,273 11,722 1,551 25 2101 南港 37.2 -0.3 -0.80% 8,026 6,640 1,386 26 2610 華航 10.3 0.05 0.49% 10,384 9,008 1,376 27 2337 旺宏 6.98 -0.16 -2.24% 17,228 16,158 1,070 28 2892 第一金 18.05 -0.05 -0.28% 10,699 9,738 961 29 2801 彰銀 17.65 -0.1 -0.56% 6,323 5,368 955 30 2412 中華電 94.8 0.7 0.74% 7,611 6,666 945 31 0055 寶金融 13.26 -0.03 -0.23% 1,917 974 943 32 1402 遠東新 31.35 -0.1 -0.32% 11,144 10,205 939 33 5880 合庫金 16.3 0 0.00% 8,959 8,053 906 34 2883 開發金 8.82 -0.07 -0.79% 38,639 37,773 866 35 1303 南亞 65.9 0.3 0.46% 6,849 5,993 856 36 3231 緯創 25.1 -0.25 -0.99% 8,152 7,305 847 37 2880 華南金 17.3 0 0.00% 7,549 6,730 819 38 3576 新日光 35.85 -1 -2.71% 6,810 6,016 794 39 1301 台塑 77.8 0.4 0.52% 6,721 5,943 778 40 006206 元上證 16.96 -0.17 -0.99% 2,146 1,408 738 41 2311 日月光 34.5 0 0.00% 30,783 30,101 682 42 1447 力鵬 14 -0.1 -0.71% 2,876 2,211 665 43 2324 仁寶 22.85 0.5 2.24% 37,137 36,479 658 44 2376 技嘉 49.1 -0.4 -0.81% 3,852 3,242 610 45 1531 高林股 27.8 -1.1 -3.81% 3,130 2,526 604 46 2002 中鋼 25.4 0.2 0.79% 18,364 17,769 595 47 8016 矽創 57 -1.5 -2.56% 3,560 3,011 549 48 1101 台泥 45.3 -0.4 -0.88% 20,598 20,062 536 49 1216 統一 51.4 -0.1 -0.19% 6,717 6,203 514 50 8039 台虹 63.4 -0.6 -0.94% 14,036 13,523 513

主力買上櫃！近一日排行 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38

股票名稱 收盤價 漲跌 漲跌幅 買進張數 賣出張數 買賣超張數 3105 穩懋 27.5 -0.3 -1.08% 2,992 1,150 1,842 6147 頎邦 51.6 -1.4 -2.64% 2,444 1,892 552 5351 鈺創 15.05 -0.75 -4.75% 1,659 1,167 492 5261 創傑 104.5 -7.5 -6.70% 1,110 641 469 5009 榮剛 24.7 -0.35 -1.40% 1,403 1,032 371 8121 越峰 46.5 -1.5 -3.13% 935 608 327 6279 胡連 100 -6 -5.66% 1,165 871 294 4107 邦特 71.5 -1.5 -2.05% 682 399 283 3689 湧德 97.3 -6.7 -6.44% 866 611 255 3582 凌耀 111 -5 -4.31% 500 263 237 6274 台燿 28.25 -0.65 -2.25% 667 430 237 6509 聚和 26.45 0.1 0.38% 1,077 854 223 4123 晟德 86.3 1.7 2.01% 1,042 819 223 4128 中天 32.35 0.05 0.15% 989 772 217 6188 廣明 38.15 -0.2 -0.52% 610 430 180 4162 智擎 303 -15 -4.72% 733 554 179 6182 合晶 15.05 -0.5 -3.22% 1,141 972 169 4401 東隆興 89 -0.6 -0.67% 442 279 163 3552 同致 125.5 -5.5 -4.20% 482 320 162 1785 光洋科 27.15 -0.45 -1.63% 433 273 160 4114 健喬 42 -0.7 -1.64% 484 330 154 3260 威剛 73.2 -0.3 -0.41% 555 420 135 8076 伍豐 154 -4 -2.53% 678 554 124 6143 振曜 76.5 -2.2 -2.80% 564 454 110 4927 F- 泰鼎 41.2 0.1 0.24% 559 453 106 4120 友華 81.7 -1.5 -1.80% 296 192 104 1815 富喬 12.15 -0.1 -0.82% 725 633 92 4105 東洋 97.5 -1.3 -1.32% 715 632 83 3558 神準 164.5 -5 -2.95% 190 107 83 4168 醣聯 104 -4 -3.70% 284 207 77 4736 泰博 103 6.5 6.74% 1,010 937 73 6187 萬潤 55.3 -0.5 -0.90% 565 493 72 4180 安成藥 286.5 -1.5 -0.52% 132 60 72 6180 橘子 35.95 0.05 0.14% 485 416 69 4533 協易機 15.9 0.4 2.58% 626 564 62 5438 東友 14.55 -0.2 -1.36% 708 647 61 3339 泰谷 13.9 -0.7 -4.79% 346 286 60 8044 網家 224.5 -4.5 -1.97% 255 196 59

名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50

主力買上櫃！近三日排行 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38

股票名稱 收盤價 漲跌 漲跌幅 買進張數 賣出張數 買賣超張數 8069 元太 20.25 0 0.00% 9,674 6,908 2,766 5261 創傑 104.5 -7.5 -6.70% 1,841 1,202 639 6147 頎邦 51.6 -1.4 -2.64% 10,495 9,950 545 3236 千如 16.65 0.45 2.78% 6,183 5,679 504 4105 東洋 97.5 -1.3 -1.32% 2,988 2,573 415 4123 晟德 86.3 1.7 2.01% 3,288 2,900 388 4107 邦特 71.5 -1.5 -2.05% 2,459 2,090 369 6274 台燿 28.25 -0.65 -2.25% 3,262 2,894 368 3552 同致 125.5 -5.5 -4.20% 1,178 846 332 4927 F- 泰鼎 41.2 0.1 0.24% 1,603 1,283 320 4128 中天 32.35 0.05 0.15% 3,031 2,728 303 3582 凌耀 111 -5 -4.31% 801 514 287 5371 中光電 35.3 0.05 0.14% 4,423 4,157 266 3689 湧德 97.3 -6.7 -6.44% 1,536 1,300 236 5483 中美晶 49.2 -1.3 -2.57% 3,472 3,256 216 6182 合晶 15.05 -0.5 -3.22% 2,111 1,903 208 3105 穩懋 27.5 -0.3 -1.08% 7,208 7,003 205 1785 光洋科 27.15 -0.45 -1.63% 1,131 940 191 8044 網家 224.5 -4.5 -1.97% 1,554 1,363 191 4180 安成藥 286.5 -1.5 -0.52% 545 368 177 4743 合一 61.3 -2.7 -4.22% 3,908 3,742 166 8076 伍豐 154 -4 -2.53% 1,954 1,795 159 3071 協禧 7.59 -0.21 -2.69% 1,685 1,538 147 6244 茂迪 49.5 -1.3 -2.56% 2,557 2,422 135 8299 群聯 208.5 -3.5 -1.65% 1,669 1,535 134 3490 單井 48.1 -0.5 -1.03% 2,479 2,346 133 3141 晶宏 21 -0.15 -0.71% 1,086 969 117 5425 台半 36.25 0.15 0.42% 4,477 4,365 112 5505 和旺 29.2 0.2 0.69% 3,849 3,749 100 3339 泰谷 13.9 -0.7 -4.79% 624 524 100 6143 振曜 76.5 -2.2 -2.80% 944 845 99 5351 鈺創 15.05 -0.75 -4.75% 3,162 3,070 92 3556 禾瑞亞 83.6 -0.4 -0.48% 887 797 90 4527 方土霖 36.8 0.3 0.82% 1,041 951 90 6279 胡連 100 -6 -5.66% 1,791 1,702 89 6228 全譜 10.7 -0.1 -0.93% 1,097 1,014 83 5512 力麒 14.8 0.1 0.68% 6,328 6,246 82 4120 友華 81.7 -1.5 -1.80% 1,272 1,193 79

股票名稱 2409 友達 2317 鴻海 2303 聯電 0061 寶滬深 3481 群創 006205FB 上証 3037 欣興 2327 國巨 2467 志聖 2834 臺企銀 1605 華新 2498 宏達電 6153 嘉聯益 2887 台新金 8101 華冠 3034 聯詠 006206 元上證 6239 力成 4938 和碩 2101 南港 2382 廣達 2408 南科 2883 開發金 2107 厚生 2610 華航 1301 台塑 2886 兆豐金 5880 合庫金 2884 玉山金 2324 仁寶 2337 旺宏 2880 華南金 2885 元大金 006207FH 滬深 3638 F-IML 1216 統一 3014 聯陽 2311 日月光 6282 康舒 0055 寶金融 2412 中華電 1215 卜蜂 2449 京元電 1303 南亞 3036 文曄 1447 力鵬 1402 遠東新 3231 緯創 4960 奇美材 9933 中鼎

收盤價 11.3 89.4 13.25 11.37 11.2 17.71 27.6 17 29 8.91 10.05 164.5 42 14.05 16.95 147 16.96 51.5 49.5 37.2 82.9 5.7 8.82 29.55 10.3 77.8 23.5 16.3 18.55 22.85 6.98 17.3 15.15 12.98 90.2 51.4 34.6 34.5 38.9 13.26 94.8 24.95 24 65.9 42.1 14 31.35 25.1 35.75 50.5

漲跌 漲跌幅 買進張數 賣出張數 買賣超張數 -0.25 -2.16% 89,409 77,432 11,977 0.3 0.34% 46,469 34,509 11,960 -0.15 -1.12% 149,422 139,325 10,097 -0.07 -0.61% 13,373 4,972 8,401 -0.1 -0.88% 93,065 85,965 7,100 -0.25 -1.39% 8,301 2,721 5,580 -0.85 -2.99% 27,879 23,494 4,385 1.1 6.92% 36,730 32,832 3,898 -1.1 -3.65% 6,156 2,663 3,493 0.02 0.22% 13,396 10,370 3,026 -0.1 -0.99% 24,368 21,571 2,797 -5 -2.95% 31,796 29,153 2,643 -1.2 -2.78% 10,626 8,062 2,564 -0.1 -0.71% 48,789 46,340 2,449 -1 -5.57% 8,943 6,503 2,440 -0.5 -0.34% 18,646 16,508 2,138 -0.17 -0.99% 4,312 2,194 2,118 -0.5 -0.96% 23,834 21,758 2,076 2.35 4.98% 35,170 33,150 2,020 -0.3 -0.80% 12,976 11,104 1,872 -0.4 -0.48% 17,841 16,038 1,803 -0.1 -1.72% 42,400 40,638 1,762 -0.07 -0.79% 54,131 52,428 1,703 0.6 2.07% 6,138 4,453 1,685 0.05 0.49% 14,355 12,678 1,677 0.4 0.52% 10,943 9,571 1,372 -0.1 -0.42% 44,038 42,681 1,357 0 0.00% 12,554 11,205 1,349 0 0.00% 42,693 41,410 1,283 0.5 2.24% 42,620 41,340 1,280 -0.16 -2.24% 23,983 22,736 1,247 0 0.00% 10,543 9,311 1,232 -0.15 -0.98% 35,528 34,319 1,209 -0.11 -0.84% 2,916 1,719 1,197 0 0.00% 8,673 7,500 1,173 -0.1 -0.19% 11,839 10,699 1,140 -0.75 -2.12% 6,377 5,303 1,074 0 0.00% 50,444 49,413 1,031 0.1 0.26% 13,118 12,162 956 -0.03 -0.23% 2,463 1,515 948 0.7 0.74% 13,015 12,076 939 0 0.00% 10,704 9,766 938 -0.25 -1.03% 20,316 19,396 920 0.3 0.46% 10,180 9,351 829 -0.2 -0.47% 6,683 5,958 725 -0.1 -0.71% 5,405 4,701 704 -0.1 -0.32% 15,290 14,605 685 -0.25 -0.99% 11,498 10,840 658 -0.45 -1.24% 8,203 7,595 608 0.4 0.80% 4,814 4,221 593

主力買上櫃！近五日排行 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38

股票名稱 收盤價 漲跌 漲跌幅 買進張數 賣出張數 買賣超張數 5425 台半 36.25 0.15 0.42% 6,978 5,962 1,016 5261 創傑 104.5 -7.5 -6.70% 2,608 1,761 847 3105 穩懋 27.5 -0.3 -1.08% 12,716 12,007 709 3141 晶宏 21 -0.15 -0.71% 2,206 1,523 683 3236 千如 16.65 0.45 2.78% 8,375 7,747 628 6147 頎邦 51.6 -1.4 -2.64% 13,625 12,997 628 1815 富喬 12.15 -0.1 -0.82% 4,449 3,868 581 5371 中光電 35.3 0.05 0.14% 6,354 5,844 510 8054 安國 39.5 -0.85 -2.11% 3,603 3,153 450 3552 同致 125.5 -5.5 -4.20% 1,719 1,293 426 3582 凌耀 111 -5 -4.31% 1,785 1,387 398 5820 日盛金 8.2 -0.06 -0.73% 2,535 2,159 376 8299 群聯 208.5 -3.5 -1.65% 3,416 3,059 357 4966 F- 譜瑞 264 2.5 0.96% 2,270 1,929 341 4927 F- 泰鼎 41.2 0.1 0.24% 2,059 1,739 320 4107 邦特 71.5 -1.5 -2.05% 3,255 2,935 320 4128 中天 32.35 0.05 0.15% 5,285 5,058 227 3689 湧德 97.3 -6.7 -6.44% 2,216 1,996 220 6180 橘子 35.95 0.05 0.14% 2,853 2,638 215 5351 鈺創 15.05 -0.75 -4.75% 6,482 6,274 208 6182 合晶 15.05 -0.5 -3.22% 2,970 2,774 196 3664 F- 安瑞 40.2 -0.75 -1.83% 2,300 2,140 160 3071 協禧 7.59 -0.21 -2.69% 2,302 2,143 159 6274 台燿 28.25 -0.65 -2.25% 5,006 4,859 147 3490 單井 48.1 -0.5 -1.03% 2,877 2,740 137 3662 樂陞 123 2 1.65% 2,703 2,571 132 5505 和旺 29.2 0.2 0.69% 5,295 5,177 118 4527 方土霖 36.8 0.3 0.82% 1,853 1,740 113 4401 東隆興 89 -0.6 -0.67% 1,482 1,385 97 3339 泰谷 13.9 -0.7 -4.79% 819 729 90 6228 全譜 10.7 -0.1 -0.93% 1,418 1,331 87 4510 高鋒 24.7 -0.9 -3.52% 2,565 2,486 79 6244 茂迪 49.5 -1.3 -2.56% 4,185 4,109 76 6143 振曜 76.5 -2.2 -2.80% 1,217 1,141 76 3556 禾瑞亞 83.6 -0.4 -0.48% 1,145 1,073 72 6208 日揚 19.55 -0.8 -3.93% 4,874 4,803 71 5438 東友 14.55 -0.2 -1.36% 1,262 1,196 66 3563 牧德 69.5 -1.8 -2.52% 661 595 66

新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

責任編輯：周曉非

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飆股大閱兵

2014/05/10~2014/05/16 第176

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飆股候選名單：長期觀察的股票 是否強勢表態？

未來一周大漲股票 都從這裡開始起漲 上市：近 2 日漲幅排行 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50

股票名稱 4930 燦星網 4935 F- 茂林 2327 國巨 2030 彰源 6230 超眾 5269 祥碩 2032 新鋼 3383 新世紀 1232 大統益 1902 台紙 3536 誠創 2027 大成鋼 2314 台揚 2495 普安 8213 志超 2062 橋椿 5538 F- 東明 2540 愛山林 1906 寶隆 1539 巨庭 1446 宏和 2488 漢平 1712 興農 2109 華豐 3598 奕力 2324 仁寶 9944 新麗 2451 創見 2472 立隆電 9943 好樂迪 3533 嘉澤 3296 勝德 3062 建漢 4414 如興 2444 友旺 1907 永豐餘 1442 名軒 2468 華經 2025 千興 6205 詮欣 2059 川湖 1541 錩泰 2034 允強 2615 萬海 3432 台端 3038 全台 2390 云辰 3315 宣昶 1582 信錦 1526 日馳

收盤價 16.7 43.4 17 12.15 90.4 93.8 13.3 22.85 81.8 12.8 8.98 18.6 17.4 20.65 47.85 64.1 28.9 59.3 9.82 23.35 30.15 32.1 18.4 22.55 66.4 22.85 38.3 105 31.7 40.7 117.5 22.45 31.1 21.5 10.9 14 36 14.15 4.29 35.9 431 19.7 29.9 15.7 14.3 8.62 53.6 19.55 54.7 10.85

漲跌 漲跌幅 1.05 6.71% 1.8 4.33% 1.1 6.92% 0.75 6.58% 5.9 6.98% 2.5 2.74% 0.7 5.56% 1.45 6.78% 2.6 3.28% 0.35 2.81% 0.58 6.90% 0.8 4.49% 1.1 6.75% 0.15 0.73% 0.25 0.53% 0.3 0.47% 1.8 6.64% 0 0.00% -0.03 -0.30% 1.5 6.86% 0.75 2.55% -0.25 -0.77% -0.15 -0.81% 0.4 1.81% -0.7 -1.04% 0.5 2.24% -0.6 -1.54% -1.5 -1.41% 0.25 0.79% 2.15 5.58% 7.5 6.82% 0.7 3.22% 1.15 3.84% 1 4.88% 0.45 4.31% -0.35 -2.44% -0.2 -0.55% -0.4 -2.75% 0.14 3.37% 0.3 0.84% -9.5 -2.16% 0.6 3.14% 0.85 2.93% 0.55 3.63% 0.15 1.06% 0.33 3.98% -1.8 -3.25% -0.65 -3.22% 0.9 1.67% 0.2 1.88%

成交量 2 日漲跌 2 日漲跌幅 8,667 2.05 13.99% 9,764 4.5 11.57% 34,631 1.75 11.48% 6,157 1.2 10.96% 2,553 8.1 9.84% 3,095 8.4 9.84% 3,049 1.15 9.47% 10,602 1.85 8.81% 562 6.4 8.49% 3,067 0.95 8.02% 489 0.66 7.93% 12,534 1.35 7.83% 5,269 1.25 7.74% 1,749 1.45 7.55% 24,325 3.35 7.53% 7,319 4.4 7.37% 1,883 1.9 7.04% 1 3.8 6.85% 958 0.61 6.62% 2,841 1.45 6.62% 521 1.85 6.54% 2,055 1.85 6.12% 17,679 1.05 6.05% 1,882 1.25 5.87% 8,491 3.6 5.73% 44,420 1.15 5.30% 895 1.9 5.22% 2,569 5.2 5.21% 1,520 1.55 5.14% 1,357 1.95 5.03% 1,719 5.5 4.91% 88 1.05 4.91% 5,221 1.45 4.89% 8,823 1 4.88% 1,771 0.5 4.81% 3,600 0.55 4.09% 742 1.4 4.05% 522 0.55 4.04% 3,235 0.16 3.87% 963 1.3 3.76% 475 15.5 3.73% 294 0.7 3.68% 9,577 1.05 3.64% 5,338 0.55 3.63% 74 0.5 3.62% 5,564 0.29 3.48% 30,449 1.8 3.47% 582 0.65 3.44% 1,965 1.8 3.40% 42 0.35 3.33%

上市：近 5 日漲幅排行 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50

上櫃：近 2 日漲幅排行 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36

股票名稱 8068 全達 8941 關中 3276 宇環 4429 聚紡 4402 福大 6190 萬泰科 3236 千如 5310 天剛 4736 泰博 4987 科誠 8092 建暐 3428 光燿科 8349 友信 3230 錦明 3086 華義 3207 耀勝 3548 兆利 1591 F- 駿吉 6122 擎邦 6185 幃翔 3073 普格 6175 立敦 3562 頂晶科 5439 高技 3227 原相 3512 能緹 1795 美時 3490 單井 6198 凌泰 5704 老爺知 3323 加百裕 3088 艾訊 5438 東友 6217 中探針 6219 富旺 4971 F-IET

收盤價 漲跌 漲跌幅 9.05 0.59 6.97% 49.6 3.2 6.90% 16.25 1.05 6.91% 35.8 1.25 3.62% 8.14 0.27 3.43% 8.8 0.24 2.80% 16.65 0.45 2.78% 34.7 2.1 6.44% 103 6.5 6.74% 115 5.5 5.02% 19.8 0.6 3.13% 43.9 2.85 6.94% 81.9 3.3 4.20% 9.53 0.61 6.84% 14.55 0.55 3.93% 14.9 0.55 3.83% 45.7 0.45 0.99% 44.5 2.4 5.70% 10.95 0.7 6.83% 44 2.85 6.93% 14.4 0.3 2.13% 15.4 0 0.00% 9.25 0 0.00% 22.3 -0.1 -0.45% 65 -0.3 -0.46% 29.8 -0.3 -1.00% 136 6.5 5.02% 48.1 -0.5 -1.03% 16.4 -0.1 -0.61% 24.9 -0.35 -1.39% 18.25 0.6 3.40% 63.9 -0.9 -1.39% 14.55 -0.2 -1.36% 43 2.8 6.97% 22.5 0.45 2.04% 60.5 -1 -1.63%

成交量 2 日漲跌 2 日漲跌幅 8 1.14 14.41% 22 6.2 14.29% 1,608 2 14.04% 1,218 3.5 10.84% 2,054 0.78 10.60% 2,568 0.8 10.00% 6,621 1.5 9.90% 226 3.1 9.81% 4,618 9 9.57% 562 10 9.52% 512 1.7 9.39% 3,188 3.75 9.34% 760 6.9 9.20% 1,235 0.8 9.16% 4,763 1.2 8.99% 2,863 1.15 8.36% 4,329 3.4 8.04% 215 3.2 7.75% 558 0.75 7.35% 2,126 3 7.32% 33 0.95 7.06% 2,850 1 6.94% 0 0.6 6.94% 1,771 1.35 6.44% 4,175 3.9 6.38% 1,517 1.65 5.86% 7,951 7.5 5.84% 3,047 2.65 5.83% 6 0.9 5.81% 156 1.3 5.51% 4,504 0.95 5.49% 1,585 3.3 5.45% 1,739 0.75 5.43% 4,867 2.2 5.39% 3,230 1.15 5.39% 768 3 5.22%

股票名稱 4930 燦星網 2390 云辰 5269 祥碩 1339 昭輝 2359 所羅門 2030 彰源 2374 佳能 3682 亞太電 3533 嘉澤 4935 F- 茂林 2062 橋椿 2327 國巨 1589 F- 永冠 2027 大成鋼 2408 南科 1902 台紙 2032 新鋼 6230 超眾 1906 寶隆 8039 台虹 3705 永信 1474 弘裕 2101 南港 3383 新世紀 1516 川飛 3598 奕力 1541 錩泰 2495 普安 1466 聚隆 3017 奇鋐 5538 F- 東明 8213 志超 3338 泰碩 1442 名軒 2109 華豐 4938 和碩 2614 東森 4916 事欣科 2377 微星 2206 三陽 2059 川湖 2314 台揚 2506 太設 1232 大統益 6409 旭隼 2444 友旺 1231 聯華食 6225 天瀚 1446 宏和 4414 如興

收盤價 16.7 53.6 93.8 66.3 22.55 12.15 21.95 17.15 117.5 43.4 64.1 17 150.5 18.6 5.7 12.8 13.3 90.4 9.82 63.4 62.8 9.65 37.2 22.85 10.45 66.4 19.7 20.65 20.05 21.5 28.9 47.85 37 36 22.55 49.5 14 51.1 35.75 27.6 431 17.4 9.45 81.8 218.5 10.9 41.6 9.2 30.15 21.5

漲跌 1.05 -1.8 2.5 -2.7 0 0.75 -0.35 -0.75 7.5 1.8 0.3 1.1 -2 0.8 -0.1 0.35 0.7 5.9 -0.03 -0.6 -2.2 -0.15 -0.3 1.45 -0.55 -0.7 0.6 0.15 -0.65 0.2 1.8 0.25 0.8 -0.2 0.4 2.35 -0.15 -0.7 0.15 -0.7 -9.5 1.1 -0.01 2.6 -8 0.45 -0.55 -0.05 0.75 1

漲跌幅 6.71% -3.25% 2.74% -3.91% 0.00% 6.58% -1.57% -4.19% 6.82% 4.33% 0.47% 6.92% -1.31% 4.49% -1.72% 2.81% 5.56% 6.98% -0.30% -0.94% -3.38% -1.53% -0.80% 6.78% -5.00% -1.04% 3.14% 0.73% -3.14% 0.94% 6.64% 0.53% 2.21% -0.55% 1.81% 4.98% -1.06% -1.35% 0.42% -2.47% -2.16% 6.75% -0.11% 3.28% -3.53% 4.31% -1.30% -0.54% 2.55% 4.88%

成交量 5 日漲跌 5 日漲跌幅 8,667 2.7 19.29% 30,449 7.6 16.52% 3,095 13 16.09% 2,038 9 15.71% 3,490 2.9 14.76% 6,157 1.55 14.62% 4,730 2.8 14.62% 212,830 2.05 13.58% 1,719 14 13.53% 9,764 5 13.02% 7,319 7.2 12.65% 34,631 1.9 12.58% 2,039 16.5 12.31% 12,534 1.9 11.38% 12,609 0.58 11.33% 3,067 1.3 11.30% 3,049 1.35 11.30% 2,553 8.8 10.78% 958 0.93 10.46% 8,707 5.9 10.26% 3,025 5.8 10.18% 822 0.88 10.03% 2,381 3.1 9.09% 10,602 1.9 9.07% 3 0.85 8.85% 8,491 5.4 8.85% 294 1.55 8.54% 1,749 1.6 8.40% 1,184 1.55 8.38% 7,668 1.6 8.04% 1,883 2.15 8.04% 24,325 3.55 8.01% 505 2.65 7.71% 742 2.5 7.46% 1,882 1.55 7.38% 36,386 3.4 7.38% 6,637 0.95 7.28% 200 3.45 7.24% 6,230 2.4 7.20% 17,753 1.85 7.18% 475 28.5 7.08% 5,269 1.15 7.08% 608 0.59 6.66% 562 5.1 6.65% 724 13.5 6.59% 1,771 0.65 6.34% 840 2.45 6.26% 65 0.54 6.24% 521 1.7 5.98% 8,823 1.2 5.91%

上櫃：近 5 日漲幅排行 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36

股票名稱 8941 關中 3236 千如 5455 訊利電 4304 勝昱 6228 全譜 6101 弘捷 3071 協禧 3623 富晶通 3086 華義 8171 天宇 3490 單井 3428 光燿科 1795 美時 3512 能緹 3276 宇環 6190 萬泰科 5438 東友 4162 智擎 4987 科誠 6114 翔昇 1256 F- 鮮活 1742 台蠟 8349 友信 3323 加百裕 3085 久大 4721 美琪瑪 5704 老爺知 4530 宏易 4168 醣聯 6185 幃翔 6167 久正 4429 聚紡 3144 新揚科 6234 高僑 4123 晟德 6217 中探針

收盤價 49.6 16.65 3 11 10.7 15.55 7.59 55.3 14.55 28.1 48.1 43.9 136 29.8 16.25 8.8 14.55 303 115 37 324.5 30.1 81.9 18.25 9.88 33.6 24.9 6.48 104 44 3.6 35.8 27.2 19.45 86.3 43

漲跌 3.2 0.45 0.14 0.3 -0.1 -1.15 -0.21 1.7 0.55 -0.55 -0.5 2.85 6.5 -0.3 1.05 0.24 -0.2 -15 5.5 0 2.5 -1.35 3.3 0.6 -0.27 0.6 -0.35 0 -4 2.85 -0.05 1.25 -0.85 0.5 1.7 2.8

漲跌幅 成交量 5 日漲跌 5 日漲跌幅 6.90% 22 14.1 39.72% 2.78% 6,621 3.95 31.10% 4.90% 18 0.58 23.97% 2.80% 113 1.8 19.57% -0.93% 159 1.48 16.05% -6.89% 826 2.1 15.61% -2.69% 378 1.01 15.35% 3.17% 552 7.3 15.21% 3.93% 4,763 1.9 15.02% -1.92% 7,846 3.6 14.69% -1.03% 3,047 6.15 14.66% 6.94% 3,188 5.6 14.62% 5.02% 7,951 17 14.29% -1.00% 1,517 3.7 14.18% 6.91% 1,608 1.95 13.64% 2.80% 2,568 1.04 13.40% -1.36% 1,739 1.6 12.36% -4.72% 4,719 33 12.22% 5.02% 562 12.5 12.20% 0.00% 29 4 12.12% 0.78% 44 34.5 11.90% -4.29% 1,446 3.1 11.48% 4.20% 760 8.4 11.43% 3.40% 4,504 1.85 11.28% -2.66% 1,451 1 11.26% 1.82% 2,025 3.4 11.26% -1.39% 156 2.5 11.16% 0.00% 0 0.65 11.15% -3.70% 1,125 10.3 10.99% 6.93% 2,126 4.3 10.83% -1.37% 68 0.35 10.77% 3.62% 1,218 3.45 10.66% -3.03% 2,694 2.6 10.57% 2.64% 388 1.85 10.51% 2.01% 8,143 8.1 10.36% 6.97% 4,867 4 10.26%

上市：近 10 日漲幅排行 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50

股票名稱 收盤價 漲跌 漲跌幅 成交量 10 日漲跌 10 日漲跌幅 2390 云辰 53.6 -1.8 -3.25% 30,449 15.75 41.61% 1339 昭輝 66.3 -2.7 -3.91% 2,038 16.7 33.67% 3638 F-IML 90.2 0 0.00% 1,126 22.1 32.45% 1786 科妍 81.8 0.6 0.74% 721 18.3 28.82% 5269 祥碩 93.8 2.5 2.74% 3,095 20 27.10% 4935 F- 茂林 43.4 1.8 4.33% 9,764 7.75 21.74% 3533 嘉澤 117.5 7.5 6.82% 1,719 18.9 19.17% 4414 如興 21.5 1 4.88% 8,823 3.35 18.46% 3682 亞太電 17.15 -0.75 -4.19% 212,830 2.5 17.06% 6165 捷泰 8.24 -0.03 -0.36% 392 1.19 16.88% 2344 華邦電 9.91 -0.29 -2.84% 48,544 1.41 16.59% 1232 大統益 81.8 2.6 3.28% 562 11.3 16.03% 2327 國巨 17 1.1 6.92% 34,631 2.3 15.65% 4930 燦星網 16.7 1.05 6.71% 8,667 2.25 15.57% 2438 英誌 8.2 -0.3 -3.53% 352 1.08 15.17% 2408 南科 5.7 -0.1 -1.72% 12,609 0.75 15.15% 2228 劍麟 115 -7 -5.74% 1,204 14.5 14.43% 2027 大成鋼 18.6 0.8 4.49% 12,534 2.15 13.07% 6239 力成 51.5 -0.5 -0.96% 9,848 5.9 12.94% 6409 旭隼 218.5 -8 -3.53% 724 24.5 12.63% 3605 宏致 36.25 0.45 1.26% 2,028 4.05 12.58% 2030 彰源 12.15 0.75 6.58% 6,157 1.35 12.50% 2374 佳能 21.95 -0.35 -1.57% 4,730 2.4 12.28% 3705 永信 62.8 -2.2 -3.38% 3,025 6.7 11.94% 3474 華亞科 33.65 -2.45 -6.79% 142,694 3.25 10.69% 1215 卜蜂 24.95 0 0.00% 3,298 2.35 10.40% 3006 晶豪科 57.3 0.6 1.06% 10,768 5.3 10.19% 1736 喬山 79.2 -1.4 -1.74% 429 7.2 10.00% 3008 大立光 1,930.00 -5 -0.26% 447 175 9.97% 1466 聚隆 20.05 -0.65 -3.14% 1,184 1.65 8.97% 1902 台紙 12.8 0.35 2.81% 3,067 1.05 8.94% 3189 景碩 122 -4 -3.17% 7,129 10 8.93% 6230 超眾 90.4 5.9 6.98% 2,553 7.4 8.92% 2377 微星 35.75 0.15 0.42% 6,230 2.85 8.66% 3048 益登 19.15 -0.75 -3.77% 2,004 1.45 8.19% 2231 為升 265 -5 -1.85% 760 20 8.16% 3598 奕力 66.4 -0.7 -1.04% 8,491 4.9 7.97% 1589 F- 永冠 150.5 -2 -1.31% 2,039 11 7.89% 8213 志超 47.85 0.25 0.53% 24,325 3.35 7.53% 1442 名軒 36 -0.2 -0.55% 742 2.5 7.46% 6205 詮欣 35.9 0.3 0.84% 963 2.45 7.32% 3518 柏騰 81.5 -4.5 -5.23% 1,757 5.5 7.24% 1474 弘裕 9.65 -0.15 -1.53% 822 0.64 7.10% 8039 台虹 63.4 -0.6 -0.94% 8,707 4.2 7.09% 2496 卓越 5.6 0 0.00% 5 0.37 7.07% 5538 F- 東明 28.9 1.8 6.64% 1,883 1.9 7.04% 3383 新世紀 22.85 1.45 6.78% 10,602 1.5 7.03% 1726 永記 84 -1.1 -1.29% 137 5.5 7.01% 2059 川湖 431 -9.5 -2.16% 475 28 6.95% 2444 友旺 10.9 0.45 4.31% 1,771 0.7 6.86%

上櫃：近 10 日漲幅排行 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36

股票名稱 收盤價 漲跌 漲跌幅 成交量 5455 訊利電 3 0.14 4.90% 18 8941 關中 49.6 3.2 6.90% 22 3236 千如 16.65 0.45 2.78% 6,621 3512 能緹 29.8 -0.3 -1.00% 1,517 5304 鼎創達 4.94 0.01 0.20% 40 3176 基亞 410.5 -30.5 -6.92% 5,290 4123 晟德 86.3 1.7 2.01% 8,143 3548 兆利 45.7 0.45 0.99% 4,329 4432 銘旺實 131.5 -9.5 -6.74% 1,922 4304 勝昱 11 0.3 2.80% 113 3086 華義 14.55 0.55 3.93% 4,763 6150 撼訊 16.2 -1.2 -6.90% 2,181 5704 老爺知 24.9 -0.35 -1.39% 156 6114 翔昇 37 0 0.00% 29 8349 友信 81.9 3.3 4.20% 760 4162 智擎 303 -15 -4.72% 4,719 3276 宇環 16.25 1.05 6.91% 1,608 6101 弘捷 15.55 -1.15 -6.89% 826 3490 單井 48.1 -0.5 -1.03% 3,047 8171 天宇 28.1 -0.55 -1.92% 7,846 6170 統振 12.8 -0.3 -2.29% 3,311 5301 寶得利 98.6 -1.9 -1.89% 36 6238 勝麗 26.5 0.5 1.92% 9 5505 和旺 29.2 0.2 0.69% 3,847 3623 富晶通 55.3 1.7 3.17% 552 3428 光燿科 43.9 2.85 6.94% 3,188 6219 富旺 22.5 0.45 2.04% 3,230 4429 聚紡 35.8 1.25 3.62% 1,218 5310 天剛 34.7 2.1 6.44% 226 6217 中探針 43 2.8 6.97% 4,867 4303 信立 12.85 0.2 1.58% 400 4736 泰博 103 6.5 6.74% 4,618 5289 宜鼎 80.2 1.8 2.30% 1,185 5439 高技 22.3 -0.1 -0.45% 1,771 3126 信億 17.8 -0.4 -2.20% 23 3252 海灣 43 0 0.00% 0

新聞授權：中央通訊社 一六八網站 鉅亨網 一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號 申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

10 日漲跌 10 日漲跌幅 0.67 28.76% 10.95 28.33% 3.55 27.10% 6.25 26.54% 0.97 24.43% 74.5 22.17% 15 21.04% 7.9 20.90% 22.5 20.64% 1.86 20.35% 2.45 20.25% 2.65 19.56% 3.55 16.63% 5.05 15.81% 11.1 15.68% 41 15.65% 2.1 14.84% 2 14.76% 6.1 14.52% 3.55 14.46% 1.5 13.27% 11.55 13.27% 3.1 13.25% 3.35 12.96% 6.3 12.86% 4.9 12.56% 2.3 11.39% 3.6 11.18% 3.4 10.86% 4.2 10.82% 1.25 10.78% 10 10.75% 7.2 9.86% 2 9.85% 1.55 9.54% 3.7 9.41% 責任編輯：周曉非

一周要聞 每週六出刊 18

第176期

2014/03/01~2014/03/07 第166期

每週六出刊 國際財經 15

2014/05/10 ～ 05/16

黃金驚驚漲 傳送出的三大警訊 仁寶財報報喜 股價穩步走堅

台通 4 月營收 年增近 1 倍

仁寶電腦 (2324) 第 1 季財報佳，單季 EPS 為 0.57 台 通 光 電 (8011) 自 結 今 年 4 月 合 併 營 收 新 台 幣 元，維持去年水準，激勵 9 日股價開高走堅，表現 2.08 億元、月減 25%、年增 91.85%，主要來自於 亮眼，最高來到 23.4 元。 本業收入，累計 1 至 4 月合併營收 7.83 億元，年增 仁寶受惠於本業毛利率回升到 4.3%，業外又有新台 107.3%。 幣貶值，挹注匯兌收益達 6.37 億元，加上擺脫威寶 台通表示，今年首季挹注營收的鐵礦石交易，4 月 虧損包袱，第 1 季稅後純益年增 82% 至 24.66 億元， 未貢獻營收，4 月營收全數來自於本業收入，雖然 了三十年來最慘烈跌勢後，現在 歐元區通貨緊縮 買黃金是為了避險 季增 1%，每股稅後純益為 0.57 元，獲利表現延續 整體營收呈現月減，但本業營收成長，顯示第 2季 又再度快速上揚。 去年第 4 季旺季水準，優於法人預期。 如預期進入光纖產業旺季。 到底有什麼險？ 將迎來第三次危機？ 然而，黃金價格上漲，可能也是 仁寶總經理陳瑞聰指出，今年第 台通表示，因應 4G 服務在下半年開台，以及有線 傳統上，黃金價格上漲，一直都1 季受惠於新台幣 第二，通貨緊縮。 遭逢困境的初期警告訊號。若如 貶值，因此有匯兌收益進帳，較去年同期虧損 2.39 電視推動 HD 畫質頻道，台通原本的電信商與有線 是前有險阻的警告訊號。 此，會是那項警告訊號？以下為 通貨緊縮開始找上了歐元區，但市 億元大幅改善，也較去年第 4 季的 6500 萬元為佳。 電視客戶，近期對鋪設光纖纜線，及對光通訊元件 當經濟動盪時，投資人往往買進 場並未在意。然而，漠視不會持續 三種可能性。 投資收益部分，因擺脫威寶包袱，上季度認列 2.75 十分積極。 黃金，以求避險。那麼黃金價格 太久。近日公布的數據顯示，消費 億投資收益。 近來上漲，可能傳送出了何種警 者物價下降，創下自開始記錄該數 中國經濟到底行不行 據以來的最快速度。塞普勒斯與希 訊？ 禾瑞亞 Q1 每股純益 1.31 元 根據MarketWatch分析報導，應 擺脫連 3 季虧損 宏碁走高官方隱瞞 我們只能猜 觸控晶片廠禾瑞亞臘物價年年下跌。義大利亦不遑多 (3556) 第 1 季稅後淨利新台幣 第一，中國經濟。 有三種可能性，即中國大陸經濟 宏碁 (2353) 第 1 季轉虧為盈，擺脫連續 3 季虧損， 6871 萬元，為近 5讓。物價下跌是經濟陷入困境的指 季新低水準，每股純益 1.31 元。 崩跌，通貨緊縮來到，及已開發 標。畢竟，產品需求上升，企業是 沒有人真正了解中國經濟出了何 激勵 9 日股價上漲逾 3.3%，來到 20.05 元，創下波 禾瑞亞第 1 季因淡季效應、工作天數減少，加上系 國家再度落入衰退。無論是那一 不會降價的。 種問題，部份原因在於其統計數 段新高。 統廠沒有新機上市影響， 合併營收滑落至 2.62 億元， 種，由於在過去，黃金總是對多 若通貨緊縮持續，則二件事將隨 據極不可信。但明確的是，其貸 宏碁 8 日公布第 1 季財報，合併營業收入新台幣 季減 25.8%。 錯少，所以均不宜加以輕忽。 之而來。通貨緊縮可能將歐元區 767.24 億 元， 營 業 淨 利 1.27 億 元，款大舉增加，快速成長的經濟卻 稅 後 淨 利 100 隨著營業規模縮小，禾瑞亞第 1 季稅後淨利 6871 帶向第三次危機，並導致最終解 開始減緩，這種組合非所樂見。 萬元，每股稅前盈餘 (EPS) 0.0004 元，轉盈的速度 萬元，也較去年第 4 季減少 16%，為近 5 季新低水 中國的新富族群將資金投入缺乏 比法人預期快，激勵股價走高。 準，每股純益 1.31體。否則，歐洲央行將被迫推出 元。 30年來最慘的跌勢後 大規模量化寬鬆措施，阻止物價 宏碁提前轉盈，德意志證券將目標價由 14的 元上修至 月合併營收 9148 萬元，月減 9.26%，不過， 新 型 高 收 禾瑞亞 益 財 富4管 理產 快速走揚的原因是… 管 理 下跌。這二件事均將推升黃金價 16 元，但由於第 2 季欠缺新產品推升營收、產業競 法人看好，隨著系統廠陸續推出新機，禾瑞亞整體 品，而這些產品中，有許多就像 今年以來，金融市場總是不按牌 格。 爭加劇，核心業務的獲利能見度低，維持「賣出」 第 2 季業績可望止跌回升。 理出牌：全球經濟復甦，股市理 2007年次級房貸般不可信賴。 評等。 應走高；央行減少印鈔，債券最 如果這筆資金退場，經濟亦將開 摩根大通證券指出，宏碁第 1 季轉盈主要來自削減 金融危機尚未復原 超眾營收衝新高 強登漲停 該下跌；凱因斯學派分析師認為 始敗退，而後中國投資人將轉向 營運成本，但獲利要穩定下來需要一段時間，維持 黃金，尋求避險。大筆資金將會 超眾 (6230) 4 月合併營收衝上 5.77 億元，改寫歷 又到了歷史衰退的周期 黃金應遭棄如敝屣。然而，這三 「減碼」評等，目標價維持 13 元。 衝擊黃金。資金會有多大？應足 史新高紀錄，月增 最後，下一波經濟衰退。 26.81%，年增 9.98%，包括筆電、 種情況均未成真，尤其黃金價格 自2008年金融危機以來，大多 還大幅上漲。黃金於2013年經歷 以造成大幅衝擊。伺服器、平板各品項都成長。 元大銀攜手陸商 開創電子金流 超眾受到 4 月營收衝上歷史新高激勵，開盤不到 5 元大金 (2885) 旗下元大銀行 9 日宣布，已獲得金管 分鐘就衝上漲停價 90.4 元，在 1 個半月拉回修正後， 會及央行核准，與大陸快錢公司合作辦理跨境收付 重啟攻勢。 款項業務，一同開創兩岸電子商務金流服務。 超眾 1-4 月合併營收為 18.46 億元，相較去年同期 元大銀表示，快錢公司是中國大陸領先的資訊化金 19.59 億元，下滑 5.77%。 野村控股分析師諾德維克表示，中 融服務提供者，與大陸數百家銀行連線，提供全方 展望 5 月，超眾表示，目前看起來訂單跟 4 月差不 國人民銀行未來數週內可能將人民 位的金流服務。元大銀行運用全行通路，協助全省 多，後續營收能否續創新高要看客戶提貨狀況，目 幣兌美元的匯兌幅度擴大1倍。 中小企業及網路商戶開創跨境電子商務市場，透過 前還無法確定。從客戶需求看來，筆電似乎已見到 「元大 e 付通」金流平台將商品銷售給中國大陸民 回神，不像第 1 季那麼「悶」；伺服器也強，新機 眾，透過快錢公司進行即時收款服務，並結合物流 種陸續擴增，第 1人行數週內就要行動了 季毛利率來到 22.67%，優於去 業者提供 door to door 的運送模式，另外還可以透過 年第 4 季的 20.89%，預計今年整體產品組合將有改 諾德維克預測，在準備將人民幣 「元大 e 付通」平台查詢貨物寄送進度，滿足商戶 善。 匯兌幅度擴大、可能達現行波幅 全方位的電子商務需求，更提供 QR code 服務，協 兩倍之際，人行對人民幣近期震 助商戶提高客戶回購率。 東陽 4 月營收年增 9% 盪走勢感到歡迎。21日，人民幣

華亞科發 GDR 籌 126 億元

F- 鮮活首季 EPS3.21 元

動態隨機存取記憶體 (DRAM) 廠華亞科 (3474) 完成 海外存託憑證 (GDR) 定價，每股新台幣 31.5 元發行， 籌得 126 億元資金。 華亞科為因應製程技術轉換資金需求，決定辦理現 金增資發行 3.6 億至 4.5 億股普通股，參與發行海外 存託憑證，增資案 3 月 19 日已獲金管會核准。 經濟體仍未完全走出生產大減的 華亞科實際發行 4 億股普通股，即 4000 萬單位海 困境。但這並不意味產業周期已 外存託憑證，8 日完成定價，以前 5 個營業日收盤 告廢止。在正常過程中，經濟每 價簡單算術平均價格 33.54 元折價 6.1% 發行。 四或五年，便會減緩。若復甦於 華亞科每單位海外存託憑證發行價格 10.46 美元， 2009年中開始，則今年稍後，經 每股普通股發行價格新台幣 31.5 元，華亞科順利籌 濟減緩並無需意外。2016年開始 得 126 億元資金。 之前，出現某種衝擊，幾乎無可

中國果汁、果粒及果粉供應商 F- 鮮活 (1256) 公告 首季財報，在中國市場持續成長下，加上 2-3 線城 市滲透率提高下，首季淡季不淡，營收達 4.32 億元， 年增 26.68%，稅後淨利 5659 萬元，年增 23.8%， 每股盈餘達 3.21 元，創下同期單季歷史新高，由於 夏天即將到來，第二季飲料相關產業將會開始拉貨， 鮮活營運將逐步加溫，法人估計第 2 季單季營收將 季增超過 3 成，上看 6 億元，每股盈餘有機會挑戰 5 元。 根據 F- 鮮活公布首季財報，營收營收達 4.32 億元， 年增 26.68%，營業毛利 1.35 億元，年增 35.68%， 隨經經濟規模成形，加上原料採購數量大具議價能 力，因此將低上游成本，進一步推升毛利率再攀升， 達 31.33%，較去年同期上升 2.13 個百分點，稅後 淨利稅後淨利 5659 萬元，年增 23.8%，每股盈餘達 3.21 元。

避免。 全球各處已出現成長減緩跡象， 獲利佳 10 外資升和碩目標價 由美國的就業成長疲弱，至新興 和碩第 1 季獲利優於預期，包括摩根士丹利、美銀 市場動盪，均為見證。自2008年 美林、巴克萊等 10 家外資同步上修目標價，最高來 崩盤中復甦，可能是一段十年、 到 61 元；瑞銀、美銀美林證券調升評等至「買進」。 甚至二十年的過程。途中，難免 美銀美林證券指出，和碩第 1 季淨利新台幣 27 億 欣興 4 月營收 月減 2.2% 有震盪起浮之處，且眼前可能即 元，高於外資圈預估值 36%，營益率來到 2.3%，創 欣興 (3037) 公布 4 月營收新台幣 49.01 億元，月減 將遭遇一次。黃金價格可能已預 2010 年第 2 季以來新高，令人驚豔，相信和碩已完 2.2%、年減 4.81%，累計今年前 4 月營收 184.57 億 測到此一情況。 成營運重整，未來營益率可望持續改善，上修今、 元，較 2013 年同期衰退 6.62%。 明年每股獲利 (EPS) 預估至 5.5、6.15 元，目標價由 欣興 2014 年第 1 季合併營收 135.56 億元，季減約 38 元上修至 61 元，評等由「不如大盤表現」調升 6%，年減 7%，但在存貨提列損失減少，3 月高階 黃金的警告總是正確 HDI 出貨成長、帶動產品組合改善與新台幣匯率改 至「買進」。 這次你要相信嗎？ 瑞銀證券將和碩目標價由 42 元上修至 56 元，評等 善等因素下，毛利率回升至 9.2%，本業轉虧為盈， 在事先警告全球經濟的困境方 由「中立」調升至「買進」。里昂證券將目標價由 單季稅後淨利約 0.57 億元，稅後每股盈餘 (EPS) 為 面，黃金的記錄悠久且輝煌。以 47.3 元上修至 53.8 元，評等由「不如大盤表現」調 0.06 元。 往，黃金的警告總是正確，現在 升至「優於大盤表現」。 黃金正告訴我們，經濟展望的安 國泰金連 4 個月賺逾 30 億元 全程度，較市場預期要低得多。 國泰金 (2882) 公布 4 月稅後淨利為 30.7 億元，不 單車熱未退 美利達首季創佳績 （郭照青） 去年賺逾 1 股本的自行車大廠美利達首季交出佳績， 僅連續 4 個月賺逾 30 億元，更是連續 3 個月賺贏 中央大學台經中心週四公布2月 包括就業機會、耐久性財貨時 每股稅後盈餘新台幣 2.54 元，創同期歷史新高；美 富邦金 (2881) ，使得累計 1-4 月稅後淨利又與獲利 消費者信心指數（CCI）調查， 機、國內經濟景氣、家庭經濟 王富邦金更拉進一大步。 利達去年擬配現金股利 6 元與股票股利 0.5 元。 總數為82.93點，較1月上升2.1 狀況、股市投票時機，及物價 美利達 9 日召開董事會，通過去年度每股盈餘為 國泰金是目前已公布盈餘的金控中唯一單月站上「3 點，已連續2個月上升。 水準。（林惠君） 10.21 元，年成長近 25%，並擬配發股東股利每股 6.5 字頭」的金控，為 30.7 億元，有機會再登金控單 調查顯示，6項指標全部上升， 們已做好準備擴大（人民幣）匯 元，其中現金股利每股 6 元，股票股利每股 0.5 元， 月獲利王，累計 1-4 月稅後純益 154.2 億元，每股 兌幅度。這可能在未來數週就會 稅後純益 (EPS)1.28 元。其中，國泰人壽稅後獲利 將提報經 6 月 26 召開的股東常會承認後執行。 發生。」 美利達首季持續交出好成績，每股稅後盈餘 2.54 元， 14.4 億元，國泰世華銀行稅後盈餘為 16.1 億元；累 計金控 1-4 月稅後淨利 154.2 億元，人壽、銀行分 再創同期歷史新高點。 別貢獻獲利 80、70.6 億元。 近10年來已升值35%

2月消費者信心 連續二個月上升！

野村：人民幣匯兌波動幅度 將擴大1倍

3個月隱含波動率激增42%，為逾 汽車零組件大廠東陽 (1319) 9 日公布 4 月合併營收 16個月以來最大盤中增幅。 為 18.15 億元，月減 4.26%、年增 8.93%，顯示淡 華星光電 (4979) 受惠於中國大陸客戶需求維持高 季不淡，累計前 4野村駐紐約貨幣研究主管上週在 月合併營收為 70.15 億元，年增 彭博廣播節目「Surveillance」中 檔，加上中國大陸針對寬帶中國戰略方案陸續出台， 11.64%，雙創同期新高。東陽集團總裁吳永祥表示， 接受祁恩和麥基專訪時說：「他 法人估計，華星光第 2 季營收可望成長 1 成，獲利 汽車零件市場景氣上揚，尤其汽車零件 AM 市場成 增近 5 成。 長最為顯著。 華星光被動光纖 (PON) 產品有 6 成銷往中國大陸， 東 陽 台 灣 AM 市 場 4 月 營 收 12.05 億 元， 年 成 長 長期受惠中國大陸寬帶中國戰略方案，至 2015 年 13%，前 4 月累計營收為 46.13 億元，年增 13%， 實現城市光纖到樓入戶、鄉村寬頻進鄉入村、固定 雙雙再創同期新高。 寬頻家庭普及率達 5 成，帶動 PON 需求持續成長。 東陽表示，特別是北美市場至 3 月中旬才進入融冰 同。「各新興市場本就生而不平 總統在逃，且憤怒的俄羅斯似乎有 兩個小國每日傳出的利空消息， 永豐金投顧表示，華星光在 GPON 及 EPON 今年出 期，車禍事故率仍高，塑膠碰撞件需求不減，可望 等。他們之間的確有些小爭執， 意重申對這塊前領土的主權。儘管 撼動了歐洲市場。 貨皆將明顯成長，新產品上半年也開始出貨美系客 帶動第 2 季的營收上揚；為掌握 AM 市場商機，今 烏克蘭的局勢日益黯淡，然而由全 Baker Ave資產管理公司分析師 但 我 不 認 為 這 會 打 亂 歐 洲 的 局 戶，預估全年合併營收年增近 2 成，稅後純益年增 年將大幅增加模具開發，以提升供貨品項，同時， 球市場的反應來看，這前蘇聯國家 貝克持續注意著此一情況。「顯 勢。」 5 成，每股獲利超過 3 元。 冷卻產品生產線的擴廠工程接近完工階段，可大幅 帶來拖累，機率應是渺茫。 然，短期而言，烏克蘭有許多問 紓解過去缺貨情形。 題，」他說，因為俄羅斯不會提 新興市場的擔憂過度了 矽統打進前十大 PC 廠供應鏈 供烏克蘭所急需的融資，而且 不像希臘和賽普勒斯 看好中國、墨西哥 觸控晶片廠矽統 (2363) 成功打進前「烏克蘭債券殖利率上升，其貨 10 大個人電腦 鴻海搶亞太電 集團網通股先漲 對歐洲影響不大 貝克指出，部份新興市場，將可 鴻海 (2317) 董事長郭台銘表態搶親亞太電信 (3682) (PC) 廠供應鏈，今年營運將力拚轉盈。 幣遭遇賣壓，所以短期而言，讓 自整體新興市場過度宣傳的擔 投資人的問題在於，烏克蘭情勢 人擔憂。」 ，激勵鴻海集團旗下網通股先行慶祝，台揚科技 矽統近年專營觸控晶片市場，並有不錯成果；觸控 憂中獲利。「我認為他們具有希 為何不同於希臘的無力償債，或 但是，烏克蘭目前的情況，與希 17.4 元，建漢科技 (3062) 晶片已可支援包括單片式觸控面板 (OSG) 及雙薄膜 (2314) 亮燈漲停，漲停價 望，」他說。 賽普勒斯的銀行倒閉。當時，這 臘 及 塞 普 勒 斯 的 問 題 ， 有 所 不 (GFF) 等多種觸控感測器，可分別支援 Windows 8 也大漲。 4G 今年將開台，亞太電成為兩大集團爭娶的對象， 及 Android 作業系統。 矽統目前客戶已涵蓋聯想及華碩等前十大 PC 廠， 鴻海董事長郭台銘 8 日首度鬆口，表示「志在必 有 多 款 觸 控 筆 記 型 電 腦 及 一 體 機 (AIO) 通 過 微 軟 得」，高分貝喊話指出，「嫁給鴻海，一定讓亞太 走到全世界」，同時也直接挑明說，「我們出了不 Windows8.1 認證。 錯的聘金」；台灣之星日前也是高調向亞太電求親。 在郭台銘高調表態下，鴻海集團旗下網通股可望先 F- 勝悅首季獲利跳增 4 成 專攻高分子新材料研發及應用的 F- 勝悅 (1340) 首 行受惠局端設備及用戶端設備 (CPE)，台揚盤中拉出 漲停，建漢盤中也大漲達 6.5%。 2 5 日 曾 為 全 球 最 大 的 比 特 幣 交 出問題，而不是革命性的比特幣 這個數位市場營運商，以交易卡 季在中國及海外市場訂單挹注下，加上補償費用認 本身有問題。 片 場 所 起家，之後攀爬到比特 易所Mt.Gox無預警關閉，網站當 列，稅後淨利達 1.9 億元，年增 41.5%，每股盈餘 幣界最高地位，但是交易所競爭 機、創辦人下落不明、東京辦公 歷史新高紀錄 達 2.39 元，另外在產線逐步回溫下，4 月營收 2.69 台積電 4 月業績 對 手 及 激 動 投 資 人 等600 批評 說， 室空蕩無人，似乎已經消失，造 晶圓代工廠台積電 4 月業績突破新台幣 億元關 億元，年增 21.1％，營收連續 2 個月成長，目前成 破產？牽涉多少人？ M t .

G o x 的 安 全 性 一 直 都 很 不牢 成比特幣在Mt.Gox交易所的幣值 卡，達 618.87 億元，創單月業績歷史新高紀錄。 功研發出 EVA 可分解環保材料鞋底，積極與全球運 安全性有問題 靠。 狂瀉；但美日雙方出動調查，執 LTE 建 動鞋大廠 Adidas 進行產品測試評估，預計第 3 季打 受惠智慧手機需求強勁、全球各地紛紛展開 Mt.Gox是否破產不得而知，執行 行長卡伯列也在官網表示，他仍 置，加上手機內建半導體增加，台積電 28 奈米製程 進 Adidas 供應鏈，營運添翼。 長卡伯列僅用電子郵件告訴路透 F勝悅首季營收 5.18 億元，年減 0.4%，稅後淨利 接單暢旺。 在日本，該公司很快會有正式聲 社，「我們可能很快就會有正式 逾74萬比特幣失竊 合併營收達 618.87 億元， 1.90 億元，年增 41.5%，每股盈餘 2.39 元，公司表 台積電 4 月業績表現亮麗， 明，帶動26日比特幣價格止跌回 Mt.Gox還得起嗎？ 宣布。我們的業務正處於轉捩 月增 23.9%，並創單月業績歷史新高紀錄。 示，公司表示，營收減少，主要因農曆過年期間開 升。 點。我目前無法多談，因為這也 Mt.Gox發生什麼事，目前還不清 工天數較少，加上 1 月中旬受政府要求廠房拆遷影 在 IC 設計客戶需求較傳統季節性強勁驅動下，台積 資深投資者則認為，這是Mt.Gox 楚。Mt.Gox本月偵測到「異常活 牽涉到其他當事人。」 響，致使產能利用率較低，但受惠來自內銷與外貿 電看好第 2 季合併營收可望達 1800 億至 1830 億元， 訂單的同步成長，迅速完成新遷廠房產能調配，4 月 將季增 21.5% 至 23.5%，創單季歷史新高紀錄。 box 營收 2.69 億元，月增 21.1％，從 2 月開始起連續 2 台積電同時預期，第 2 季毛利率可望攀高到 47.5% 個月分別月增 64.3％、5.4％，遷廠影響已於 3 月回 至 49.5%，營業利益率也將攀升到 36.5% 至 38.5% 歸正常，4 月營運表現同步隨著訂單增加持續提升。 水準。

華星光 Q2 獲利 估增 5 成

自中國大陸2005年7月取消緊盯美 群電首季 EPS 0.37 元 Q2 點綠成金 元匯制以來，人民幣兌美元累計 群光電能 (6412) 首季財報出爐，首季傳統淡季中， F- 貿聯首季 EPS 1.26 元 升值35%，在彭博社追蹤的24種 仍受惠於遊戲機等消費性電子產品強勁的成長動 F- 貿聯 (3665) 第 1 季合併營收新台幣 17.3 億元， 新興市場貨幣中表現最強。 能，第 1 季營收達 54.4 億元，年增 5%。稅後淨利 比去年同期增加約 13.8%，毛利率 27.5%，單季每 中國國家外匯管理局在25日報告 則成長逾 2 成，達 1.3 億元，毛利率亦較去年同期 股稅後盈餘約 1.26 元。 中指出，對大陸而言，雙向資本 提升，達 14.3%。群電第 1 季每股稅後盈餘為 0.37 F- 貿聯表示，第 1 季營收較去年第 4 季下滑，主要 流動將成為「新規範」，且在美 元，年增率達 12.1%。群電看好第 2 季節能減碳趨 受到大陸春節 9 天長假、工作天減少；加上大陸廠 國抑制貨幣刺激下，匯率恐將出 勢夯，LED 照明將成為「綠色金礦」，可點「綠」 因年後華東與華中暴風雪延遲返工與召工，產能無 現更大波動。（譯/徐睿承） 法完全開出，3 月上旬才完全恢復。 成金！ 群電指出，LED 為今年可望蓬勃發展的火紅產業， F- 貿聯表示，第 1 季本業營益率及毛利率均達水準， 加上近期核能電廠存廢議題廣受社會矚目，綠能、 並較上一季度增加 ( 營業毛利增加約 13.3%，營業 節能、減碳及相關解決方案成為能源管理的顯學， 淨利增加約 3.8%)。首季 EPS 較上期減少，主因是 更激發節能產品新一波強勁的需求。群光電能除在 年初人民幣急貶，因此首季總匯兌收益產生未實現 電源產品擁有低耗能、高功率的設計與製造專業外， 評價損失約新台幣 3450 萬元。 「最初，投資人擔憂美國開始減 更以此核心能力專注於 LED 照明節能產品的研發及 中國戰略文化促進會常務副會長兼秘書長羅援在《環球時報》刊文 碼購債後，預期利率將走高，貨 製造，並掌握電源及散熱模組 2 大關鍵技術。 億光 4 月營收 創新高 指出，中國擬設「抗日戰爭勝利紀念日」和「南京大屠死難者公祭 幣將受到壓力，然而10年期債券 億 光 (2393) 4 月 合 併 營 收 為 25.57 億 元， 年 增 日」的舉動可能觸動日本右翼分子的敏感神經，他們很可能會做出 殖利率卻下降，其他結果亦諸多 32.2%，月增 14.47%，創下歷史新高紀錄，是繼晶 聯強 4 月營收 年增 4% 過激反應。他警告，中國特別要警惕4月是個高危期，因為日本在4 意外。」 聯強國際 月營收新台幣 275.7 億元， 電 (2448) 後第 2 家改寫新高紀錄的 LED 大廠。 貝 克 特 別 (2347) 注 意 二公布 個 新4興 市場國 月1日起提高國民消費稅率，可能對經濟造成衝擊，勢必引起日本 月減 8%，年增 4%。累計 1 至 4 月營收 1056 億元， 億光受惠 LED 照明及背光產品需求全面上揚，帶動 家。除了中國外，貝克說「我們 國民反彈。為轉移視線，日本政府有可能煽動民族主義情緒，在修 4 月營收衝上 25.57 億元，其中背光產品需求最為 喜歡墨西哥，其經濟開放，政治 較去年同期 1000 億元成長 6%。 憲、釣魚島、靖國神社等問題上鋌而走險，因此，中國必須在文攻 穩 定亦漸好轉，」關於資 產 配 154 依產品別來看，資訊產品 4 月營收 億元，優於 強勁，產能維持滿載狀態。 的同時，做好武備。（鉅亨網） 置 ， 貝 克 建50.8 議 將億元。累計前 7 % 至 1 0 % 的4投 去年同期的 個月營收 571 億元， 億光董事長葉寅夫日前表示，今年有巴西世足賽及 資組合，投入「超賣」的新興市 較去年同期 593 億元下滑 4%，資訊產品佔總營收 4K2K 帶動電視需求，預料電視背光需求會不錯，另 場。（郭照青） 外 LED 照明也進入滲透率快速拉升期，大部分產品 比重 54%。 福島核災爆發3年後，日本上週公布首部能源政策草案，內容指 通訊產品 4 月營收 13 億元，較去年同期 12.5 億元 需求都比去年好。 出，核能依然是日本電力的重要來源。美聯社報導，這份提案預計 成長 4%。累計前 4 個月營收 51 億元，較去年同期 3月通過。草案內容指出，核能、再生能源和火力發電並存，才能 70 億元下滑 27%，通訊產品佔總營收的比重 5% 。 鑫創 Q1 每股虧 0.27 元 消 費 性 電 子 產 品 4 月 營 收 35 億 元，為日本帶來最可靠和穩定的電力，以符合日本能源需求，日本將盡 較 去 年 同 期 記憶體控制晶片廠鑫創 (3259) 第 1 季由盈轉虧，稅 可能降低對核能的依賴，但如果反應爐符合2011年核危機後設立的 38.6 億元下滑 9%。累計前 4 個月營收 156 億元， 後淨損新台幣 1873 萬元，每股虧損 0.27 元。 新安全標準，就應該重啟運作。日本有48座商業用反應爐，但2011 較去年同期 140 億元成長 11%，佔總營收比 15%。 鑫創去年第 4 季在技術服務收入挹注下，單季轉虧 年爆發核危機後，全面停運接受安檢。（中央社） IC 元件 4 月營收 73.7 億元，較去年同期 62 億元成 為盈，稅後淨利 1045 萬元，擺脫連續 15 季虧損窘 長 19%。累計前 4 個月營收 278 億元，較去年同期 境，每股純益 0.16 元。 動」後，無限期暫停提領現金。 197 元件佔總營收比重 26%。 一 個億元成長 全 球 性 比41%，IC 特幣機構 指這是 只是第 1 季受淡季效應及工作天數減少影響，鑫創 Mt.Gox「退場」，憤怒的投資者 合併營收滑落至 1.7 億元，季減約 11.28%。 南韓產業通商資源部官員上週表示，南韓、中國大陸和日本自由貿 質疑Mt.Gox是否仍有償付能力。 鑫創第 1 季營運再度虧損，稅後淨損 1873 萬元， 和大 4 月營收 創今年新高 易協定（FTA）第4輪談判將於3月4至7日在首爾舉行。南韓聯合新 每股虧損 0.27 元。 網 路 流 傳 一 份 文 件 ， 據 稱 (1536) 是 汽車傳動系統製造廠和大工業 9 日公告初步 聞通訊社報導，韓中日3方將在第4輪談判中進行商品、服務、投 結算 4 月營收逾 3.5 億元，創下了今年單月新高紀 Mt.Gox的危機計畫，表示有74萬 資、競爭、知識產權領域的工作小組會議，並在環境、政府採購、 錄，並較去年同期成長了約 11%。 電子商務、食品領域進行專家對話。南韓產業通商資源部官員表 4000多個比特幣「失竊」，並指 和泰車首季 EPS 約 4.11 元 和大表示，4 月合併營收為 3 億 5119 示，日本對韓中FTA的進展極為關注，因此在本輪談判期間可能會 萬元，創今年 和泰車 (2207) 公布今年首季財報，單季合併營收新 出Mt.Gox資產僅3275萬美元，負 單月新高紀錄，較去年 4 月同期成長 11.02%，也創 台幣 377.83 億元，年減 1.34%；稅後純益 22.42 億 債高達1億7400萬美元。目前無法 比以往更為積極。（姜遠珍） 下歷史同期新高紀錄，累計今年 1 至 4 月合併營收 元，年增 6.5%，每股稅後純益 (EPS)4.11 元。 查證文件真實性或Mt.Gox的財務 為 13 億 2883 萬元，較去年同期成長 11.39%，創 和泰車首季受到缺車所苦，所幸 3 月起陸續交車， 不怕QE退 港今年GDP成長達3-4% 狀況。（中央社） 下歷史同期新高紀錄。 不但市占率站穩 3 成，獲利也較去年同期成長。 香港政府說，雖然美國縮減貨幣刺激措施增添資本流波動的風險， 和大尚未公告今年第 1 季財報，而今年首季自結累 法 人 表 示， 和 泰 車 包 括 新 Vios 上 市， 接 單 超 過 還遭到中國大陸經濟成長進一步減緩的打擊，但今年經濟成長率可 計營收約為 9.78 億元。該公司去年第 4 季時累計 4000 輛，首年超低日付 50 元的「小資首選專案」 能達到4%。香港財政司長曾俊華上週在預算案演說中說，今年經 營 收 約 10.39 億 元， 稅 後 純 益 1.35 億 元， 毛 利 率 也納入 Yaris，預計可進一步刺激業績。 濟成長率可能在3%到4%之間，去年是成長2.9%。去年第4季較前3 26.65%，單季每股盈餘 0.72 元。 個月成長1.1%，創1年來最大成長幅度，並且符合彭博社訪查經濟 受 TESLA 消息影響，外資 8 日賣超了和大 1638 張。 師的預測中值。彭博的數據顯示，香港2012年成長率從2011年的 晶技今年毛利率估可提升 而融資則增加 325 張使餘額達到 1.8 萬張以上。券 4.9%和2010年的6.8%下滑到1.5%。香港2010年剛從全球金融危機 石英元件廠晶技 (3042) 預估，今年營收可穩定逐步 資比降至 4.29%。 中復甦。（譯/簡長盛） 成長，毛利率可維持水準，有機會較去年佳。

烏克蘭不確定性？新興市場沒在怕 照漲不誤！

新聞提要

中：做好武備！日釣島問題4月恐爆發

嚇不怕？日本提能源政策 核電仍是關鍵

烏克蘭不確定性？新興市場沒在怕 照漲不誤！

全球最大比特幣交易所Mt. Gox消失了！

什麼是比特幣？

背景 各國使用狀況 2008年金融海嘯時，化名中本 首台比特幣ATM在加拿大開張。 晶華強攻電子商務 連 2 年獲獎 敦南 4 月營收 年增 13%

韓中日FTA協定第4輪談判 3月舉行

聰的一位或一群程式設計師所發 德國是全球首個宣布比特幣為私 看準網路進步改變消費者生活和購物行為的趨勢， 敦 南 (5305) 4 月 自 結 合 併 營 收 新 台 幣 9.2 億 元， 表。 人貨幣的國家。 年增率 13%，月增率 3%，累計前 4 月合併營收為 台北晶華酒店 (2707) 總經理江仕通指出，目前晶華 晶技下午舉辦法人說明會。晶技預估，今年營收可 不受任何國家控制，也無法拿到 中國大陸百度接受比特幣支付。 已自行研發線上購物系統、執行線上旅展、線上美 33.5 億元，和去年同期比較有 16% 的年增率。 類比科 Q1 每股純益 0.55 元 穩定逐步成長，價格壓力將會穩健。 手，僅透過電腦存取。 食展等，以積極發展電子商務，同時，也透過臉書 敦 南 表 示， 分 離 式 元 件 仍 貢 獻 4 月 合 併 營 收 近 電源管理晶片廠類比科 (3438) 第 1 季稅後淨利新台 從毛利率來看，晶技預估，今年毛利率可維持水準， 美國1月新屋銷售意外成長至5年多來最高水準，顯示即使受困於不 可透過自動化數學運算過程「挖 經營粉絲團、Line 進行客戶服務，並擁有 Youtube 50%，月增率 3%，年增率 12%，今年打入太陽能 幣 2115 萬元，為近 4 季來新高水準，每股純益 0.55 有機會較去年佳。 尋常的惡劣氣候，這項產業仍擁有基本力道。美國商務部上週公布 出」比特幣（如果你發現的隱藏 頻道，建立起與消費者的友好關係。 板的新蕭特基產品 4 月營收，較第 1 季的平均月營 元。 從產品應用來看，晶技預估，汽車電子、網通、可 的數據指出，1月新屋銷售上升9.6%，折合年率46.8萬戶，比彭博 字母數字組合，和比特幣加 晶華指出，以日前「亞洲天廚 ‧密 台北薈萃」活動為 收成長 3 倍，而應用在 NB/PC 電源供應器端的蕭特 類比科第 1 季受工作天數減少及面板市場需求降溫 穿戴裝置等應用，可望帶來新的業績表現。 社調查經濟師的最高預估值還要高，寫下2008年7月以來最高點。 金鑰吻合，就能解鎖更多比特 例，在所有實體活動舉辦的同時，力邀坎城電視影 基及 Super Fast，從第 2 季起也開始接獲搭配橋式整 影響，合併營收滑落至 2.79 億元，季減約 6.07%。 晶技表示，4G LTE 應用已成為高階石英元件產品主 全美4大區域有3個需求改善。住宅改造業者對今年的市場前景仍保 幣）。 像獎得主張世明導演拍攝活動紀錄片，詳實將 4 大 流器出貨的訂單，顯示客戶端漸漸喜歡一次購足的 因市場持續競爭，類比科第 1 季毛利率進一步滑落 要成長動能，雲端運算應用也同步帶動高階石英元 持樂觀，主要是房地產價值攀升與經濟好轉。然而，有限的房屋供 「挖」比特幣的運算能力會越來 天王主廚們工作的狀況用影像記錄下來，並剪成 30 便利性。 至 23.94%，較去年第 4 季下滑 1.37 個百分點。 件出貨動能。 越難且昂貴，讓比特幣可保持穩 分鐘的影片，於 Youtube 頻道 1 天內即創造超過 1 此外，敦南新一代 PFC Diode 剛通過一級 NB/PC 廠 只是受惠所得稅費用減少，類比科第 給、借貸成本上揚及依然緊縮的信貸狀況，都構成產業阻力。報告 1 季獲利不降 展望今年資本支出，法人預估，晶技今年資本支出 ▲Mt.Gox執行長卡伯列 指出，1月銷售價格中值從去年1月上升3.4%至26萬100美元。（譯/ ▲週四試圖登入www.mtgox.com網域，只能看見執行長卡伯列與Mt.Gox工 定通膨。 萬人次的點閱率，也順利為飯店帶來萬名日後將長 的認證，期望很快能進入供應鏈，提升敦南元件供 反增，稅後淨利 2115 萬元，季增 19.66%，並為近 規模約新台幣 6 億元，主要投資高附加價值和新技 作團隊的官方公告。 期關注晶華品牌發展的粉絲。 應客戶端產品的滲透率。 4 季來新高水準，每股純益 0.55 元。 徐崇哲） 術內容。

強！美新屋銷售 意外升至5年高點

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೰ӈጡᒮȈࡗ৿Քպ඼ 責任編輯：周曉非

每週六出刊

研究報告

2014/05/10~2014/05/16 第176

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一向動盪的第二、三季…

美歐經濟復甦 支撐股市中長多！ 時序逐漸進入年中，就歷史經驗 而言，第二季與第三季市場走 勢相對動盪。富蘭克林證券投顧 表示，全球股市多頭走勢已逾五 年，地緣政治、全球央行政策動 向、中國信貸疑慮等各項變數帶 來獲利了結壓力。然而，美國經

濟復甦可望於下半年轉強，歐洲 經濟亦有好轉，企業獲利料將持 續成長，經濟實質復甦有助於支 撐風險資產中長線多頭表現。

能源 原物料 公用事業 富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金

經理人愛德華．波克認為，就 產業面來看，能源與原物料產業 中，有些企業評價面仍具獨特投 資價值，亦有股利率以及未來資 本增值的投資機會。公用事業具 有較高的股利水準、穩定的現金 流量等投資優點，特別是相較於

數十年前，現今產業中個別企業 的營運模式具較大差異性，透過 基本面分析將能找出較具投資利 基的企業。

看好歐洲 股價超便宜

諾曼．波斯瑪認為，目前市場普 遍低估歐洲的成長可望帶來的報 酬，雖然股價已不如過去幾年便 宜，但預期未來二到四年，歐洲 經濟與企業的獲利情況將持續改 善。雖然歐洲股市已見回升，但

相對其他區域來看，歐股的預估 本益比仍接近數十年的低點。歐 洲企業已開始進一步採取措施以 改善獲利、帶動盈餘回升，股價 也可望獲得重新評價的機會。

富蘭克林坦伯頓成長基金經理人

隔壁的瑪莉亞說 五月賣股別回頭？

資金回流新興股市？ 先機：別傻了！趁經理人在賣 快進場布局 歐美股市還是不寂寞！

時序進入五月的美股傳統淡季， 市場亦有「Sell in May and go away（五月賣股，不要回頭）」 的說法，但先機美國入息基金 富盛產品經理高齊英表示，若有 經理人「賣股離場」所創造的股 市低點，反倒是投資人最佳布局 美股的時點，迎接年底的旺季行 情，首選價值股。

美國經濟站穩腳 企業獲利預於預期 美國第一季經濟表現，受到氣候 異常的影響、國內生產毛額GDP增

長有限，高齊英指出，惟隨著天 氣回暖，就業數據或非農勞動人 口增加、成屋待完成銷售、密西 根大學消費者信心指數、ISM製造 業採購經理人指數，以及消費支 出等數據，紛紛創下波段新高， 經濟可望站穩腳步。 企業財報多數超乎預期，不時的 併購消息與大型交易、重組，有 助市場情緒更加樂觀。S&P500 指數成分股企業陸續公布財報， 超過七成優於市場預期，整體獲 利年增2.55%，高齊英指出，從 歷史經驗來看，儘管這獲利字數

不算高，以致高估值的科技、生 技等成長型股票近期面臨一波拋 售，價值型股票相對吸金。

股市回歸基本面 價值型股票才是王道 高齊英指出，Fed按部就班削減 買債100億美元至每月購買450 億美元，市場對QE退場的訊息 已逐漸鈍化、不再視其為不確定 性因素。但沒有量化寬鬆資金的 支撐，股票表現就回歸基本面， 慎選股票將決定投資成敗。

美銀美林4月針對全球基金經理 人的調查報告顯示，全球基金 經理人看法最大的轉變，即是認 為「價值型」股票將會開始優於 「成長型」股票。4月看好「價 值型」股票的基金經理人比看好 「成長型」股票的基金經理人多 出40個百分點，換句話說，基金 經理人對價值型股票的看好程度 已經創下8年新高。就資金面變 化來看，4月以來，國際資金也 確實是同步從成長型股票基金撤 出，持續朝向金融等價值型股票 基金挪移。（許庭瑜）

處處有商機：一線買不起 就買巷弄店面吧~ 當住宅價格已經來到高點，似乎 只剩店面能夠吸引市場目光，不 過隨著租金與售價的提高，店面 市場也出現了質變，住商不動產 企劃研究室整理102年實價登錄資 料後發現，過去被認為缺乏效益 的巷弄店面，在松山、內湖、中 山與大安等區，成交比例驚人， 幾乎占了該區整體店面市場的一 半，住商不動產企劃研究室主任 徐佳馨分析，過去，大馬路邊被 視為一級店面所在，無論是位置 或是門牌，都讓買家或承租人趨 之若鶩，不過隨著近年大馬路邊 的店面價格水漲船高，某些行政 區內的巷弄內店面也跟著雞犬升 天，成為新的交易亮點。

松山內湖比重高 中山大安成交量最大 在比例上，松山與內湖的比重

高，都在55%以上，但就巷弄店 面的成交量來說，中山區傲視群 倫，徐佳馨指出，松山區與內湖 區有辦公商圈，住宅區消費力也 強，大馬路邊之外，巷弄內也處 處是商機，如松山區民生社區、 敦北商圈內的巷弄，就有不少餐 飲業者入住，中山區開發早，大 安區發展快，大馬路邊飽和下， 商機轉往巷弄，中山區特殊的 「條通文化」，讓巷弄內自有一 套繁榮邏輯，沿著東區等大商圈 發展的大安區，也有216巷等「名 巷」出線，換言之，只要商圈活 力夠強，店面需求仍在，繁榮不 止在馬路邊。

中正文山 住宅區 店面交易冷 相較於其他區域，中正與文山的 巷弄店面表現弱勢，徐佳馨分

析，中正與文山兩區的居住氣息 濃厚，也不像其他行政區處處商 圈，原本店面交易就不活絡，巷 弄店面也因為人潮少，又沒有其 他話題加持，買氣自然不佳，加 上人潮不如一些主力商圈，巷弄 內店面在比重上更多是自有屋主 做點小生意，也不容易產生結市 的效果。

店面之路下一步： 品牌力勝過店面力 至於未來店面的發展，徐佳馨認 為，當店面租金已經漲到影響 租客生計後，品牌力將會起而代 之，小商家將透過包括網路等虛 擬平台經營，實體店面只是輔 助，而具有知名度的大品牌，如 統一、全家等超商，或是王品系 列的餐廳，將不再是只靠過路客 做生意，而是透過品牌力提高消

退休金好難存？ 學巴菲特 買股做長不做短！ 「準備退休金好漫長、好難 啊！」你也有這樣的感慨嗎？根 據2014年施羅德全球投資趨勢報 告，退休金準備大不易的原因之 一就在於雖然全球許多投資人將 投資目標放在退休金準備上，但 卻忽略了以長期的眼光投資，或 將足夠的比重配置於高成長的資 產上。

今年的投資目標 就是準備退休金！ 「2014年施羅德全球投資趨勢報 告」是一份涵蓋23個國家、多達 15,749名受訪者的調查報告。該 報告顯示出，將近半數(46%)的 受訪者表示，會將退休金準備列 為2014年首要的投資目標。在英 國，一份新的退休金改革計畫震 驚了整個產業，59%的英國投資 人表示今年的當務之急是為退休 而準備。

亞洲的投資人相對於全球平均而 言最為積極，將資金投向風險較 高資產的態度是最開放的。但就 算如此，亞洲投資人也僅配置四 分之一的資金在那些今年有機會 提供較高成長率的資產上。

想賺錢就要作功課！ 投資組合不能一成不變 施羅德投資執行副董事長麥思墨 表示：由於人口高齡化、較高的 生活預期，以及許多政府提供的 退休金和稅賦優惠縮減，使得人 們有必要準備更多來因應未來的 退休生活。然而，要達成長期的 投資目標，就必需有動態且多元 的方法來管理資組合；但事實 上，儘管全球經濟情勢顯著變

化，但投資人的資產配置去年與 今年幾乎沒有改變，這實在令人 擔心，尤其是那些不尋求專業財 務建議的投資人。

要看長線趨勢 別受短線波動影響 麥思墨說：「我們鼓勵投資人多 花一點時間去檢視目標，確定投 資組合可以提供所需的結果，並 掌握全球經濟成長的機會。同樣 重要的是，儘可能以長期的眼光 來看待投資，特別是在為退休準 備的投資，以及減緩短期經濟情 勢的波動，例如烏克蘭所引起的 不穩定、最近對於中國經濟成長 的關切，以及歐元區復甦的強度 等等。」

北市各行政區店面交易狀況 區域 店面成交量 巷弄店面量 佔比 松山 63 38 60.3% 內湖 45 25 55.6% 中山 136 74 54.4% 大安 78 37 47.4% 信義 54 21 38.9% 大同 42 14 33.3% 士林 42 13 31.0% 南港 8 2 25.0% 萬華 58 10 17.2% 北投 26 4 15.4% 文山 40 6 15.0% 中正 37 1 2.7% 資料來源：各地政局、住商不動 產企劃研究室整理

調查顯示投資配置在低度／中度／高度風險資產的比例 區域 低度風險 中度風險 高度風險 全球 44% 35% 21% 歐洲／阿拉伯聯合大公國 49% 33% 18% 美洲 40% 41% 20% 亞洲 40% 35% 25% 資料來源：施羅德投資，2014/3。

美股大盤指數來到歷史高點，但 透過基本面篩選，選擇股利發 放、庫藏股買回、併購以及策略 聯盟等方式，創造股東長期投資 價值的企業，仍能尋得良好投資 機會。

歐股比美股折價25% 報酬率最強

看好台灣蘋概股 光電 光纖 零組件 封測…

富蘭克林坦伯頓成長基金經理人 諾曼．波斯瑪表示，近期市場資 金雖開始回流新興股市，但國際 資金仍持續流入歐股與國際股票 型基金，顯示投資人對成熟市場 信心未減，尤其歐股評價面低 廉，且其獲利正逐漸由低檔復 甦，相較於美國或其他市場，歐 洲仍處於循環前期，即使扣除金 融股，歐股的股價淨值比較美股 折價幅度達25%，突顯歐股評價 面具顯著回升空間。未來驅動評 價面回升的因子將來自於利潤率 及獲利的改善，相較之下，美國 企業獲利及利潤率已處於歷史高 位，就中期而言，歐股預估報酬 的順位居其他區域股市之前。 富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金 經理人愛德華•波克表示，即使

就亞股外資動向而言，富蘭克林 證券投顧表示，資金持續回流亞 股，整體亞股已連續12週獲外資 淨買超，近日包含台灣、泰國、 菲律賓、印度股市均獲得外資淨 買超，並以台股獲6.58億美元淨 買超居冠，為連12週淨買超。 富蘭克林華美高科技基金經理人 郭修伸表示，繼半導體族群後， 蘋果新機發表應是接下來的電子 重頭戲，值得持續追蹤。今年不 少組裝、軟板大廠積極打入蘋果 供應鏈廠並增加市占比，加上智 慧型手機、行動裝置設備等雲端 應用商機與需求量增，帶動光 電、光纖、電子零組件、封測、 伺服器等產業營運成長，相關供 應鏈廠也成為近期法人加碼的標 的。

主要新興亞洲國家外資買賣超統計（單位：百萬美元） 國家 四月 2014 國家 四月 2014 南韓 2672.72 -592.26 菲律賓 363.62 772.95 台灣 2966.8 5891.9 印尼 765.11 2901.1 泰國 491.71 -85.17 印度 1211.05 5296.67 資料來源：彭博資訊，截至2014/05/02，印度截至05/01。

全球消費者信心 創七年新高！

亞洲最強 印尼連五季冠 最新的AC Nielsen全球消費者信 心調查出爐，第一季消費者信心 分數達96分，創七年來新高，重 回金融海嘯前的水準，反應景氣 回春的樂觀氣氛，進一步來看， 亞洲國家的消費者信心最強，共 有六個國家入列前十名，其中， 印尼以124分連續五季奪冠， 印度較上季上升6分至121分居 次，菲律賓以116分位居第三。

亞洲龐大內需 +出口歐美復甦 摩根亞太策略股票基金經理人戴 維斯說明，近年亞洲經濟維持高 速成長，帶動人均所得水漲船 高，消費實力十足的龐大內需， 成為各大歐美企業覬覦的市場。 戴維斯指出，隨著全球景氣穩定 向上，出口導向的亞洲國家受惠 程度最大，經濟成長連動消費信 心高檔不墜，投資氣氛隨之改 善，挹注亞股成長動力。

股價淨值比1.6倍 歷史經驗：8成會賺！

但…不敢買股票 只會抱現金慢慢存 然而，這份調查報告也顯示，儘 管經濟狀況及股市行情有所改 善，但是投資人很大比例的資金 依然是以現金形式持有，而較少 持有如股票此類成長型的資產。 受訪的投資人表示，他們僅在投 資組合中配置20%較高風險資產 （如股票），而有約三分之一 (35%)是中度風險資產，以及44% 在低度風險資產，例如現金。

費者的指名度，而店面市場也將 經歷一波大洗牌。

近日雖有烏克蘭及俄羅斯緊張情 勢升溫的干擾，但美國經濟數據 多優於預期，輔以企業財報與併 購消息利多，帶動資金流入美歐 等成熟市場，而新興市場資金回 流的趨勢也仍持續。

戴維斯分析，根據世界銀行預 估，東亞及太平洋開發中國家 經濟在2014年及2015年都將 成長7.1%，為全球成長最快速 的區域。戴維斯進一步指出， 歷經多時盤整，亞股股價淨值 比約1.6倍，就過去經驗來看， 當亞股股價淨值比落在1.4-1.8 倍之間，正報酬機率高達八 成，平均報酬達13%，看來亞 股本益比處於低檔水準，有利

於持續吸引資金聚焦。

印尼內需消費占GDP七成 薪資增 消費力倍增 印尼連續五季奪下全球消費者信 心之冠，摩根東協基金經理人黃 寶麗說明，印尼龐大的內需市場 及中產階級崛起為驅動經濟起飛 的引擎，內需消費占GDP比重近七 成，隨著薪資收入增加，消費實 力也跟著倍增，舉例來說，三月 印尼汽車銷售量高達11.3萬輛，創 歷史次高，年成長高達18%。

東協年輕人口多 勞動力持續成長 不只是印尼，其他東協國家的消 費信心也相當強勁，黃寶麗說， 人口結構持續優化，是東協創造 龐大消費需求的關鍵。黃寶麗分 析，東協有37%人口年齡低於20 歲，根據世界銀行估計，2010至

2020年東北亞各國勞動力持平甚 至衰退，東南亞各國勞動力仍將 持續成長。 黃寶麗強調，歷經去年的大幅修 正後，東協政府積極祭出改革措 施改善中長期結構性問題，出口 與產業國際競爭力也有望進一步 提升，看好東協在短線企業獲利 下修趨勢已近尾聲，續漲行情值 得期待。

印度長期人口紅利 零售 民生 製藥 摩根印度基金經理人施樂富指 出，豐富人口提供印度長期成長 動能，未來十年印度不但是全球 人口增長最多的國家，且年輕勞 動力充沛，人口組成對經濟成長 相對有利，施樂富說，伴隨而來 的旺盛消費與內需潛力十足，相 關零售消費、民生物資、製藥醫 療等內需產業在未來20年來的都 極具成長空間。

尼爾森2014第1季全球消費者信心調查 國家 投資人信心(分數) 與上季差距(分數) 今年來股市漲幅(%) 印尼 124 +0 13.24 印度 121 +6 6.22 菲律賓 116 +2 13.89 阿拉伯聯合大公國 114 +4 50.13 香港 111 +6 -5.03 中國 111 +0 -4.24 6 泰國 108 -1 8.95 7 巴西 106 -4 0.23 8 瑞士 104 +10 3.34 9 沙烏地阿拉伯 102 +1 12.30 10 祕魯 101 -1 -1.43 資料來源：AC Nielsen、Bloomberg，漲幅統計至2014/5/5，摩根投信整理。 名次 1 2 3 4 5

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責任編輯：周曉非

20 天下

第176期

2014/05/10~2014/05/16

每週六出刊

全球經濟復甦 只是集體幻覺？

全球經濟正緩步復甦，似乎已經漸漸成為 投資人共識。不過，也有可能，這只是一 場集體幻覺，人們只是普遍「自以為」經 濟轉好。

10年前也說經濟好轉 好日子會一直持續…

據《衛報》編輯艾略特報導，10年前， IMF官員聚集華盛頓，他們也是認定，經 濟正在好轉。在網路泡沫之後，葛林斯潘 將官方利率壓低到1%以下，來治療受傷 的經濟。大家都相信開放市場會有最好的 結果，卻沒有認真思考系統會不會有那裡 可能出錯。

現在又是一片樂觀 大緩和時代再度來到？

2014年的世界，某些部分和2004年非常

相近，廉價的資金提供了經濟發展的活 水，通膨偏低，而股市走高。金融市場重 新找回他們的魔力，金融圈忙於交易，得 到高額獎金回報。全球普遍認為最糟的時 刻已經結束，許多問題有望獲妥善解決。 一些分析師相信，「大緩和」時代，同時 具備低通膨與持續擴張，在金融海嘯後又 重新到來。

是有代價的。如果葛林斯潘的做法醞釀了 高度需求下，頁岩油被視為可以大幅提升 之後的金融海嘯，現在又有什麼不同呢？ 產量，出現投資熱潮。但如今，利用水力 壓裂產生原油、天然氣的成本高於預期， 2.寬鬆結束 債市末日 但利潤低於預期，這會不會是新一波「次 級房貸」？這是第3個威脅。 小心產業的泡沫

不過艾略特認為，這可能是另一次的集體 思考錯誤。他舉出5點，也許未來IMF會 為他們錯失這些信號而後悔。

最後，還有2個問題正緩慢醞釀，但目前 被忽視。世界銀行總裁金墉近日提到，除 非全球正視暖化的問題，否則未來5-10年 恐有資源衝突的風險。極端氣候現在變 得愈來愈常出現，如果不去理它，就像葛

1.寬鬆貨幣的後遺症 沒有人知道… 首先，是IMF不會沒有注意到的，就是全 球經濟對低利率的依賴。美英都走寬鬆貨 幣策略，這可避免長期停滯的威脅，但卻

第2個威脅在於，當全球央行準備回歸 「正常」貨幣政策時，債券市場有崩潰之 虞。美國聯準會及英國央行，都試圖小心 翼翼來減少寬鬆，最終逐步而溫和升息。 央行希望能以不痛的方式調整貨幣政策， 但別忘了，在葛林斯潘終於開始緩慢上升 借貸成本時，他沒有注意到在房產與次貸 市場的巨大泡沫，帶來了危機。

3.下一波次貸 就是原油、天然氣？ 相較於債券市場的明顯威脅，真正的「黑 天鵝」常常是在驚訝中現身。在全球能源

台灣收藏家出讓

夫差劍回蘇州！2500年後 依然寒光逼人 在台灣古物收藏家王振華出讓下，蘇 州博物館年底至2015年3月將展示58件 「古越閣」舊藏青銅兵器，包括被稱為 「吳老大」的吳王夫差劍。 中國大陸現代快報上週報導，大陸蘇州 博物館宣布，由蘇州市人民政府出資人 民幣4250萬元（新台幣2億525萬元） 徵集的58件台灣「古越閣」舊藏青銅 兵器，預定12月18日到2015年3月22 日在該館公開展示。

吳王夫差的佩劍 台灣收藏家在香港入手 報導說，最受注目的吳王夫差劍，當 年主人是吳王夫差，劍通長58.3公分， 身寬5公分，格（護手）寬5.5公分，莖 （劍柄）長9.4公分。這柄劍鑄工精緻，

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歷經2400餘年仍完好如新，是迄今已知 的吳王夫差劍中最精美完整的一件。 1991年，以收藏古代青銅兵器而聞名 海內外的王振華、王淑華夫婦在香港買 下這柄吳王夫差劍。

4.極端氣候 將引發資源衝突

林斯潘不理會資產泡沫，最後出現什麼結 果，我們都知道了。

5.全球M型化 小心底層民眾的反撲

金墉提到另一個必須對抗的現況，就是不 平等的加劇。二戰後的前30年，全球經 濟回升的方式是整體上揚，現在則不然， 全球經濟成長由少部分精英掌握，在金 字塔的中低端，出現的是薪資不漲、失業 攀高、負債、緊縮與貧窮，全球最有錢的 85人，擁有世界一半的財富，成為全球 動盪的重要風險。（劉祥航）

動物園大貓通道： 享受被老虎俯視的…快感？ 美國賓州動物園設計環狀走道籠，可 讓動物繞行動物園，10日新推出西伯 利亞虎走道，屆時大老虎可近距離俯 視人類，對動物及參觀民眾來說都是 前所未有的經驗。 美國歷史最久的賓州動物園宣稱，這 是全世界首次設計出這樣的動物走 道。這個動物閒逛路徑Zoo360，是凌 駕在人群參觀走道上方的圍籠通道，

包括「大貓通道」和「巨猿小徑」 等。 負責維護老虎走道的管理員白法蒙特 說，先前園內老虎都是以水平視角觀 看人類，「如今站在高處對老虎而 言，就是權力的象徵」。 參觀動物園的6歲小男孩辛格說：「一 開始我驚呼『哇』，然後我認為這很 酷。」（中央社）

刃鋒仍極其鋒利 一不小心就會割手 報導引述蘇州博物館館長助理、文物 徵集委員會主任程義說，「吳王夫差 劍，我第一眼看到它時就被震住了，沒 有想到，時隔2500年，它依然寒光逼 人。」 他說，這把劍上面有一層藍色薄鏽，但 刃鋒仍極其鋒利，「每一次觸碰，我們 都小心翼翼，它真的太過鋒利，一不小 心手指就會被劃破。」（中央社）

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