No 264

全台銷售 特價25元 每週六出刊

發行人：翁立民

264期

第

2016/01/23～01/29

新聞授權：中央通訊社 www.168abc.net

鉅亨網

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：蔡英文應速晤習近平 我們母校上榜了？ 老闆最愛誰…

經濟 學人

英國「經濟學人」週刊本星期六(1/23日)的最新一期專欄中 建議，蔡英文應在就任總統之前會晤習近平。 專欄說，蔡英文在總統大選中取得壓倒性的勝利，而民 進黨也傾向正式獨立，但台灣民眾是為了改善生活而投 票給他，蔡英文應該很快向習近平表明，她的首要之務 不是破壞兩岸平衡，而是更積極開放經濟，移除企業成 長的障礙。 英國「經濟學人」週刊評論指出，蔡英文應先解決國內問 題，在兩岸問題上應有耐心，因為歷史限制了台灣的選擇， 若不接受「一個中國問題」，可能危及台灣的未來及區域 和平。而台灣民眾也不是為了這個投票給蔡英文，而是為 了改善國內生活水準，就像成熟民主國家選民的傾向。 文章中談到：雖然中國遲早會催促蔡英文承認「一個中國」 原則，然而承認這點對蔡英文而言並不容易，因為台灣民 眾越來越傾向認同自己是台灣人，而不是中國人。但她還 是必須面對兩岸關係，甚至5月上任前，她就應在沒有前提 下與習近平會面。從頭到尾，她的座右銘應該是耐心。 本期3版本報也刊出專欄「左手投蔡英文、右手賣股票」， 建議讀者避險的股票包括：觀光、飯店、運輸、太陽能、 LED、面板、半導體、IC設計。（3版）

陳致中臉書

根據1111人力銀行調查，企業主進用滿意 度最高的國立大學畢業生，是台大、成大、 政大、交大、清大。 至於私立大學部分，由輔仁大學、淡江大 學分獲冠亞軍，與去年名次互調；第3名則 是由中原大學拿下。 國立科大部分，名次是：台北科技大學、 台灣科技大學、台北商業大學。 在私立科大方面，去年排名第6的致理科技 大學，今年排名爆衝，一舉拿下冠軍，第2 名則仍由朝陽科技大學拿下，第3名為明志 科技大學。 根據調查顯示，受訪企業選擇上述學校，主 因是該校畢業生工作態度佳（73.5%），其次 是具備解決問題的能力（37%）、溝通及表 達能力良好（35.4%）、學習能力強（29.9%）， 以及擁有足夠的專業知識與技術（28.7%）。

2016雇主最滿意大學排行榜 排名 公立一般大學 國立臺灣大學 1 國立成功大學 2 國立政治大學 3 國立交通大學 4 國立清華大學 5 排名 公立科技校院 國立臺北科技大學 1 國立臺灣科技大學 2 國立臺北商業大學 3 國立雲林科技大學 4 5 國立高雄第一科技大學

陳致中生日許願：平反扁案 臥底小蔡：將公布更多收賄錄音 陳致中於1月22日在主持「一邊一國愛台 灣」廣播中，分享生日願望：希望新政府 上台後可平反扁案。本報作家臥底小蔡 立即反擊說，他還要繼續公布證人錄音， 證明扁家牽連更多收賄案。 臥底小蔡說，司法早已向貪腐投降，將無 病一身輕的陳水扁「保外就醫」。其實 查獲的扁家貪污金流，很多都沒有定罪。

他 說，「 在2005年 的 扁 政 府 時 代， 我 受 查黑中心所託，臥底查四大基金貪污， 錄影蒐證到阿扁同學，前銓敘部長朱武 獻以退撫基金『鎖單』受賄後，反遭檢 察官出賣！」該賄款金流也經由白手套 富商許文通以購買不動產方式回流扁家， 其中2007年向扁嫂購置的「元大一品苑」 即變相送錢五千萬元。

資料來源：1111人力銀行

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2 焦點新聞

每週六出刊

2016/01/23~2016/01/27

第 264 期

蔡英文的任務：資金與產業的媒人 微軟、蘋果、谷歌、臉書…都不是美國政府發明的！

文：王曈

選前三位總統候選人辯論產業政策，但是產業 的升級需要錢、轉型也需要錢，政府不但沒錢， 而且也沒有眼光辨別產業趨勢。然而這些都是 庸人自擾，如果台北股市強大，能吸引國際資 金，就算有一萬個難題都能迎刃而解。 美國政府的產業政策我們能拿來抄襲嗎？美國 政府補助未來產業的藍圖我們能不能參考呢？ 結果我們發現，美國並沒有明確政策。微軟系 統與蘋果手機，谷歌服務與臉書網站，都不是 美國政府發明的。

新產業聚落 的 打 造： 一 是以台南為 主 的「 綠 能 研發中心」； 二是以台北 的 資 安、 台

民調中反映出來，馬政府執政不力，施政方針 錯誤，嚴重傾中政策，帶給台灣不是和平紅利， 而是國計民生江河日下；主權自我閹割，早就 被人民所唾棄。再加上選前的周子瑜事件，完 全戳破「九二共識」的謊言，也成為這次選舉 期間的強力催票機。

性。 首 先 台灣必須先放眼全球，運用台灣有 利 的 戰 略 地 位， 拉 攏 美 國、 日 本， 來 牽 制 中 共， 有 效 防堵中共在太平洋的出口，進而利 用方法爭取國際認同，加入國際組織，將「兩 岸 問 題 」 提 升 為「 國 際 問 題 」， 要 如 何 做？ 就須看領導人的智慧而定。

台灣共和國總統蔡英文

國旗、台獨、華獨

台灣在經濟困境中進行大選，已成為全球媒體 所注意，選舉隔天，就有法國(快報)、德國(圖 片報) (南德意志報)、義大利(晚郵報)、西班牙(世 政府幫助資金尋找出路 界報)(前鋒報)，均以「亞洲梅克爾」為標題稱 美國政府不必去傷這個腦筋去搞產業升級轉型， 呼蔡英文，瑞典國家TV還直稱「台灣共和國」 因為美國有強大的股市，國際資金會進入美國 總統是蔡英文。美國國務院也發賀電，但這次 股市，這裡的每一分錢都是有智慧的，每一個 美國賀電中還多了美國白宮國安會。本月18日， 投資人都會替自己的資金尋找未來產業，每一 美國前國務卿伯恩斯(Bill Burns)也以歐巴馬的特 個需要升級轉型的產業都會從股市找到投資人， 使身分，來台直接會晤蔡英文，商談台美兩國 只要是有未來性的產業，不怕沒有人投資。 的長遠利益。反倒是中共「新華社」表現平淡， 並未口出惡言，也是最沉默的一次表現。

台北股市本來也很強大 台北股市本來也具有這種功能，台灣的科技業 發展本來也是靠股市投資人的資金推動的，鴻 海資本額1600億元有59萬名股東；台積電資本 額2600億元也有35萬名股東，如果不是馬政府 一手摧毀股市，台灣的科技產業仍可領先全球。 現在蔡英文政府上台，執簡馭繁之策，就是恢 復活潑的資本市場。 這是個天佑台灣的最後機會，雖然有人說，蔡 英文躺著選也能當選，其實並不是這麼簡單的， 當選只是結果，過程卻是帶著台灣人的斑斑血 淚、而且是長達數年的蛻變過程，以下我們做 個簡單回顧：

歷史轉折 5分鐘速讀

2013年7月20日，3萬白衫軍包圍國防部(洪仲丘 事件)；2014年3月18日，又因馬政權想把黑箱 服貿強渡關山。當時竟然只靠台聯三席立委衝 上去佔領議事主席台，接著大學生翻牆衝進立 院佔領議場，一場「民主革命」點燃火種起義 成功，更加速馬政權的分崩離析。這場由凱道 送洪仲丘到太陽花學運，最後在島內遍地開花， 奠定了政黨輪替不可逆轉的形勢，儼然像當時 「辛亥革命」的翻版，民進黨也順理成章接收 了「民主革命」的紅利，徹底推翻百年老店， 首度在台灣國會過半而完全執政，真正「點亮 台灣」，人民抬頭。

周子瑜事件戳破九二共識 這次的選舉平和落幕，其實選舉的成敗早已在

台灣經濟 結構性的崩壞 這次總統當選人在歡欣之餘，必須認清民意的 付託是一種承擔，不是享受；除了迫在眉睫的 眾多改革議題，台灣賴以生存的經濟問題正在 崩塌，如何挽救沉淪中的經濟，將是新執政者 的重大考驗。 救經濟，就是救主權、救民主。此波台灣經濟 下滑並非尋常的景氣循環，而是結構性的崩壞， 包括產業、經貿與金融貨幣市場，再加上全球 金融危機的外溢效應，帶來了失業、薪資倒退、 貧富差距擴大，引發社會的衝突對立，而這些 問題的總源頭，根本就是過度傾中與主權流失。

兩岸問題本身就是一個複雜的動態關係，會 隨時隨著國際形勢在改變，無法用固定模式 來 解 決。 海峽兩岸人民除了同文同種之外， 其 他 在 思 想成熟度上、民主理念上、生活習 慣上，都還是有很大的差異性。 差 異 在 哪 裡？大陸最常見的問題，就是缺乏 法 治 觀 念。 就 以 這 次「 國 旗 事 件 」 來 說， 為 何 有 些 人 拿國旗就被稱為「台獨」，而另一 批人拿國旗就沒事，此點就可看出大陸人治 社 會 的 可 怕性。為了解決紛爭，島內必須要 先 有 共 識，以後只要拿國旗者，一律都稱為 「華獨」。

國民黨仍上演清宮殘夢 大 選 之 後， 民 進 黨 開 始 忙 謝 票、 接 待 外 賓、 安 排 人 事 布局、進行交接工作。反觀國民黨 這 次 敗 選，不知失敗原因為何？還在進行一 場 茶 壺 內 的風暴，宮廷鬥爭大戲即將上演， 繼續由一堆老面孔領銜主演，內容可媲美選 前「 換 柱 大 戲 」， 必 是 精 彩 萬 分， 但 也 吸 引 不了太多觀眾，結局也是清宮殘夢收場。 這次台灣人民還算非常友善，還給KMT留下35 個 活 口， 若再不知悔改，下次就真的壽終正 寢了。

中國打噴嚏 台灣進病房

多數黨組閣是假議題

經濟長期的傾中，依附程度日益嚴重、愈陷愈 深。 當 中 共 好 的 時 候， 台 灣 也 可 喝 到 湯； 一 旦中共經濟下滑時，台灣也會被掃到颱風尾。 近 期 據 報 載， 這 半 年 內 資 金 大 舉 流 出 大 陸 逾 六千億美元，資金外逃大陸直接影響的就是人 民幣急貶、股市崩盤、陸企債信違約、企業產 能過剩、產業崩壞，殘酷的戳破過去以投資帶 動經濟成長的假象，泡沫破裂的衝擊，已外溢 全球市場，然而受害最深的就是全力依賴中國 經濟的台灣。

運用台灣的戰略地位

開票當晚，馬總統立即拋出多數黨組閣議題， 妄想把燙手山芋給蔡英文，蔡英文完全以「憲 法 論 憲 政 」理由明白拒絕。所謂「多數黨組 閣」是政黨政治的運作，蔡英文目前尚未正式 登基，新國會尚未到位，「多數黨」還沒成軍， 如 何「 組 閣 」？ 再 說 由「 多 數 黨 」 的 字 面 來 解 釋， 到 底是國會席次多的政黨？還是在國 會 中 的 所 有政黨？此兩者含義是明顯不同。 如 果 是 後 者，目前立委連閣揆同意權都無， 豈有組閣之理。所以這又是馬總統的政治操 弄，想把現在總統的責，交給未來總統來負， 基本上完全是邏輯不通的做法。

這八年內台灣主權被矮化，國際地位在流失， 是明顯陷入中共的先「政經分離」到「以經促 統」的統戰陷阱中。新總統須明白此點的重要

在蔡英文的國內產業政策中，欣喜看到五項創

蔡英文的國內產業政策

中的航太及高雄的船艦為基地的「國防產業 聚落」；三是以物聯網與智慧產品為主，坐 落桃園的「亞洲矽谷計劃」；四是由中研院 南港園區到竹北生醫園區並延伸至台南科學 園區的「生技產業聚落」；五是以大台中為 主的「智慧精密機械聚落」。 此五大產業堪稱結合台灣優勢與未來趨勢， 足以厚植台灣的發展能量。然而這些計畫若 欠缺執行力，最後還是會淪為一種政令宣導， 無助於國計民生。故而除了腳踏實地，嚴格 考核執行進度，在政策與立法上充分配合， 才有事半功倍之效。 健全資本市場為當務之急

活化股市 才能產業升級

台 灣 股 市 在 西 元1962年 成 立 證 券 交 易 所 至 今，已有54年歷史。交易方式也由最早的人 工撮合方式進入電腦化，現已全面網路化， 指數也由當初的六百多點上升至萬點。眾所 皆知：股市是經濟的櫥窗，一個國家的強弱 也可由股市的漲跌看出端倪。 近四年來台股被「證所稅」打壓到進入「加 護病房」，雖然今年1月1日正式廢除「證所 稅」，但市場投資人早已傷痕累累，血流成 河。新政府也應認清此點的重要性，絕不可 重蹈覆轍，必須要有新的方法來提振股市， 所以健全資本市場、活化金融市場，更是當 務之急。其中包括證交法的修法，取消警示 制度，平衡多空交易，除權息對股價的影響， 鼓勵散戶進場，剔除僵屍股的存在，獎勵企 業合併，減少人為干涉。

國事如麻 選正確的道路 唯有健全與活化資本市場，企業容易募資， 政府只要強化投資環境成長條件，資金自然 會尋求自己的出路，這才是提升國內經濟的 一帖良藥。新政府即將上任，針對千瘡百孔 的國家，自然是百廢待舉、步履艱難；台灣 人民應該要給予相當時間，才能看到成效出 現。 (本文於2015年1月21日 王曈 老師撰寫)

總統府要南遷了嗎？五院要遷去哪裡？

文：黑熊大覺者

概念股：菱生、鑫創、鼎天、華冠、宏碁 蔡英文當選總統了，綠營都在搶大餅，總統府要搬家 了嗎？ 實際台灣地圖看一下，最適合的地點應該是南投，北 中南東距離都適中，這才叫公平不是嗎?問題是南投天 空太藍，一定會被否決，於是本小主筆投稿168周報整 合如下：

總統最適合在花東上班

核廢料的儲藏地也可以建一座監獄，把貪官汙吏這些 廢物跟核廢料放一起，好好的放射一下，看看會不會 清醒點。

考試院就住在野雞車上 考試院這問題就比較大了，建議就讓他平衡吧。考生 常常南北、東西奔波實在太辛苦，考試院就機動辦公， 每季或者每個月在各縣市輪值，考試也可以就近辦理， 人口移動帶動各地消費與紅利，這個建議真的不錯。

根據台灣的地理位置以及人文屬性及國情等多方面考 量，總統府最適合地點為花東地區，有中央山脈做屏 障，有佳山基地可以躲，東西平衡比南北平衡更重要， 且有大片土地可以開發，高鐵延長至東部更能促進發 柯P經驗找股票 展。 各單位往來交通呢?柯P一日雙塔的經驗告訴我們，本 島內，請大家節能減碳，一律只准騎腳踏車往來，柯P 雙塔概念股，Giant巨大集團當然是優先考量，Garmin 行政院長去澎湖享福 行政院最適合的地方是澎湖，反正官僚幾乎都在擺爛， 自行車裝置的『Live Track』，概念股菱生（2369）、 搬去享福又有錢領，最適合這些官僚，且這次選舉在 鑫創（3259）、鼎天（3306）、華冠（8101）可以追 澎湖綠營大勝，行政院遷去澎湖不但可回饋澎湖鄉親， 蹤一下 還可以促進離島建設，沒錯，就這樣了。

官員去離島 都划獨木舟

立法院太吵 乾脆遷馬祖 立法院~當然選在金門或者馬祖了，一天到晚吵吵吵， 離對岸近一點，太吵了就飛兩顆砲彈過來，看你們還 吵不吵，要抗議的，要佔領的，通通讓你們過去，阿 六仔一次解決。

監察院去小琉球定居 監察院?這個不知道有啥功能的機關，小琉球應該是個 不錯的選擇，交通相對沒有那麼便利，反正這單位的 朋友們，也很少打理事務或者過問世事，在小琉球好 好地定居下去吧

綠島，司法院的保留地 本小主筆當然沒有忘記綠島，那是司法院的保留地， 法院一併遷過去統一管理，貪贓枉法的判刑後直接送 進綠島監獄，犯罪率一定下降，執行死刑的時候也不 會有這麼多媒體制高點，逃獄的機率也會降低。蘭嶼 新聞授權：168 理財網 (www.168abc.net)

至於離島部分，首推小英總統的造艦政策，台船又在 高雄以及下屆的國際船舶暨國防工業展覽會利多當然 不可錯過，有人說可以搭飛機，網友表示:政府官員 民代在離島間一律不准公費搭機，一律要划獨木舟往 返！四年下來，個個都是海陸的體格，可以保家衛 國！聽到了嗎?

欣陸投資控股集團 未來的政策，20萬的公共住宅政策以及「支援國家整 體發展的新公共工程建設」 專案。所以公共工程絕對是 生技外的主流。首推與綠營 友好(跟柯P也有新聞過)的殷 琪董事長，記得歐!!!公司名 稱叫做欣陸投資控股集團、 欣陸投資控股集團、欣陸投 資控股集團，很重要，所以 要講三遍

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總編輯翁立民申訴專線：0927-787-033

責任編輯：周曉非

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紫色角落

第 264 期

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我說：油要跌，油價就跌了20個月！ 但是再跌下去 美國中情局又想要開槍了…. 神說：「要有光」，就有了光；楚楓說：「油 要跌」，油價就跌了廿個月。 在命令油價下跌的同時，楚楓也命令油價在每 桶20美元的水準止跌，本週四(1月21日)紐約油 價自12年新低反彈逾1.5美元就是個訊號。 事情緣於當天歐洲央行貨幣政策會議宣佈維持 利率不變，雖然符合市場預期，總裁德拉吉(綽 號： 超 級 瑪 莉， 因 為 他 的 名 字 與 任 天 堂 的 超 級瑪莉同名)卻於會後記者會上表示有必要在3 月份會議上檢討或重新考慮，此話既出，市場 認為歐洲央行有意擴大寬鬆貨幣規模，熱錢因 此迅速抽離持有歐元的部位，轉進油元，每桶 油 價 漲 逾1.5美 元，創油市今 年 最 大 單 日 漲 幅 5.36%；金市也同樣受到影響，黃金避險部位拆 解後，金價縮減漲幅，每盎司僅上漲0.5美元。 股市交易員也得到軋平空頭部位的藉口，獲利 了結推高美國股市。

半年前預言20美元

不聽話就殺掉 如果他們看過楚楓專欄在15個月前揭露美國特 工幹掉法國石油大亨的故事，他們就會理解山 姆要壓過俄國大鼻子的意志力，絕對不會想要 買進原油，事實證明每桶4.2加侖的原油價格已 跌到比一瓶威士卡還要便宜，這是不買168周報 來看的後果。 本周，如果他們還是捨不得買份168周報來看 看，我相信他們會像前蘇聯在極低的價格賣出 原油期貨一樣慘。 原因看這裡：繼馬哲睿這位法國石油大亨、全 球第四大石油大亨，捋過山姆的虎鬚而遭暗殺 後，又有一位石油相關人士將被做掉。

寧可噎死 也要吞下去

油價不可低於20美元 勁爆亮點在此：只要伊朗敢讓紐約油價 跌到每桶20美元的水準，山姆就密令特 工做掉伊朗要員。人為財死，鳥為食亡， 是之謂也。 對了，再重申一次，別以為搶在20美元

台灣人左手投蔡英文、右手賣股票

技術上：底部即將形成

避險：觀光、飯店、運輸、太陽能、LED、面板、半導體、IC 設計 責的申請方」，應由「對其國際關係行為負 責的銀行成員」同意，或代為申請。選後馬 上打壓台灣主權。

這一篇是我投票前不敢發表的文章，現在終於 可以一吐為快了，畢竟有6成選民投票給蔡英 文，選前我如果在168發表這篇文章，會「意圖 使蔡英文不當選」，畢竟這是台灣最大的財經 報紙，而且168電子報還行銷全世界，不是小事 情。 現在都選完了，我們是經濟選民的大本營，當 然要理性看待未來，讓全世界讀者能了解未來 的投資方向。

綠贏概念股 瞄準5大慘業 媒體的報導都是偏向正面，原文是瞄準新總 統蔡英文提出的政策，包括綠能、物聯網、 生技、國防以及智慧精密機械，都是接下來 重要的發展產業。168編輯部不會譁眾取寵， 必須要認真跟大家分析一下會被中國打壓的 各項慘業。

網路傳對岸將送四大禮 網路流傳中共將端出12道滿漢全席來招待民進 黨的台獨勢力，前四道菜分別是： 1.停止所有陸客來台，將導致台灣的旅行社， 遊覽車公司，飯店業，餐飲業，伴手禮店大量 的關門倒閉。 2.啟動紅色供應鏈，陸資企業全力搶奪台灣外 銷廠商的訂單，工廠大量的倒閉，失業率快速 攀升至30%。 3.不再進口台灣任何的農產品及水果，中南部 果農將遭受空前重創。 4.將台灣原有的22個邦交國全部搶走，在一夜 之間，完全和台灣斷交。

觀光飯店運輸太陽能LED 首先當然是本文所提的觀光、飯店、運輸 股外，再來就是在政策的大旗下，中國不 但 遍 地 都 是 太 陽 能 廠，MOVCD機 台 的 補 貼， 也 讓LED血 流 成 河， 晶 電 李 秉 傑 董 事 長大聲為自己的股價叫屈，媒體評論表示 國家級戰略目標，動員的是十三億人口的資 晶電除了淨值高外，到底能為股東取得多 源，台灣所有的代工產業都將感受到「鯨吞 少獲利呢？表面的高淨值也不是真刀實彈 蠶食」的威脅，差別只在於先後與輕重而已。 賺來的成果，而是不斷高檔募資的結果， 大家試想有參加過高檔募資的股東，時至 今日哪個有賺錢。

老調重彈：紅色供應鏈

台大經濟系教授、元大寶華綜合經濟研究院 全面崩盤 逼蔡英文談判 董事長梁國源指出，台灣出口主力的高技術 以上這四道前菜上完，台灣的股市，房市，匯 電子產品與零組件，已逐漸受到中國廠商威 市將全面崩盤。蔡英文將被迫乖乖的上談判桌， 脅，中國政府又持續扶植重點產業，而台灣 與中國共產黨協商和平統一的善後問題。 逾六成出口產品與其扶植產業重疊性高，將 原來一切都是阿共仔的陰謀，投資人要小心面 面臨更嚴峻的競爭。紅色供應鏈除了不向台 對這第三次的政權更替啊！延續網路這篇傳 灣採購，全球大的品牌廠正從台灣廠商移轉 言，我們來看看這四道菜對台灣會造成什麼樣 到中國廠商，例如蘋果也在心動，認為中國 的影響。 廠商也能做，畢竟那些廠都在中國生產，如 果中國廠商技術一樣，怎麼跟他們拚？

陸客不來 新開飯店倒4成

首 先 是 停 止 所 有 陸 客 來 台， 根 據 官 方 統 計， 2015年約有四百萬的陸客來台，而全台旅館和 民宿的房間總數已突破20萬間，多數仰賴陸客 的入住來支撐營運，民宿業者說，如果沒有自 由行陸客，「這些新增的房間給誰住？」他表 示，陸客已成為國民旅遊外，拉動台灣民宿生 意的最大力量。 選前1個月的陸客「限額令」影響，在雲嘉一帶 有多間旅館的丁姓業者說，訂房數少了3到4成。 假如大陸全面封鎖，有遊覽車全聯會幹部說， 萬一陸客不來，「目前完全沒有對策。」 2015年台灣外籍觀光客超過1000萬人次，陸客 就占了400多萬人次，是全部來台旅客的4成。 放眼全世界主要的旅遊大國，從美加到歐洲， 紐澳到泰韓日，一旦失去陸客這個最主要客源， 沒有一個國家敢說「可以補得回來」。

紅潮讓台灣只剩台積電 彭明輝教授曾在天下雜誌發表一篇紅色供應鏈 的威脅與機會，其中寫道: 大陸在通過「國家集 成電路產業發展推進綱要」之後，又進一步成 立了1,200億人民幣的投資基金，將以IC設計、 晶圓代工與封測為發展焦點。因為這是大陸的 新聞授權：168 理財網 (www.168abc.net)

面板與半導體崩潰中 中國更積極推動的面板與半導體產業，除了 是過去中國進口金額最大的產業外，更可以 帶動整個供應鏈的發展，雖然面板現在良率 仍追趕不上一線大廠，但畢竟數大就是美， 今年有高達8座的8.5代廠開始投產，去年32 吋以下的報價已經在崩潰，只要一等中國新 產能在40吋以上的面板良率也可以提升，這 次面板的榮景也可能正式告一段落。

農漁及水果將遭重創

含淚數鈔票 含淚沒鈔票

2006年4月，在「兩岸經貿論壇上」，大陸 宣佈採取十五項政策措施進一步促進兩岸交 流合作，其中七項涉及農漁業，據統計， 2014年，愛文芒果已超越香蕉，搶下出口銷 量第二名寶座，僅次於鳳梨，成為台灣水果 外銷新寵。芒果是南部果農重要經濟命脈， 在台南與屏東種植最多，佔了8成面積，香 港與中國大陸，已取代日本，成為台灣芒果 外銷主力市場。2014年，台灣芒果第一大出 口地為中國大陸、第二名是香港，總數量近 4,000噸，佔了出口總量62%。 最有名的學甲虱目魚，台灣與大陸契作虱目 魚 已4年， 第3年 開 始， 契 作 價 格 僅 剩 每 台 斤42.5元。去年大陸廠商再砍價至每台斤38 元，僅相當於漁民養殖成本；過億的商機一 旦對岸停止採購，養殖戶該何去何從?

蔡明介曾說過昨日山寨、今日主流，中國 山 寨 平 衡 車 廠Ninebot結 合 小 米 把 美 國 正 牌Segway給 買 下 來， 低 價 搶 單 也 是 中 國 的 強 項， 而 且 透 過 上 下 游 的 垂 直 整 合， 就 是 讓 台 廠 做 不 下 去， 曾 經 是3千 金 的 F-TPK(3673)，被歐菲光(002456)打得七零 八落；華為在網通設備的異軍突起，更是 讓 台 灣 品 牌 的 驕 傲 友 訊(2332)一 蹶 不 振； 國內耳機的龍頭美律(2439)蘋果訂單都轉 單到歌爾聲學(002241)身上。 尤其別忘了大陸的紫光集團的目標是台灣 最大集成電路設計商、亞洲手機晶片龍頭 的聯發科，聯發科走不出去，如果再受到 政策影響無法引進陸資活水，只能含淚把 精品當地攤貨賣。聯發科副董事長謝清江 在2015年下半年召集的一級主管會議上， 親自說明為什麼當初要忍痛，以低單價把 聯發科高階４Ｇ晶片曦力（Helio）賣給小 米。謝清江說: 「我只有2個選擇，一個是 含淚數鈔票，一個是含淚不數鈔票。」聯 發科今年的獲利勢必下滑，但還可以含淚 數鈔票，投資人若一個不慎，可能連老本 都拿不回來，務必謹慎阿。

22個邦交國全部搶走

台灣22個邦交國雖不可能一夕崩盤，但台灣 最需要加入的TPP目前台美貿易協定卡在豬 肉問題上，台灣想加入亞投行，亞投指台灣 「不享有主權或無法對自身國際關係行為負

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去 年8月 份 探 出 的2850.71點 的 底 部，是經歷兩次絕無僅有的股災所 創下，雖然週一上證指數以2847.54 點 大 幅 低 開， 直 接 跌 破2850.71 點“ 兩 次 股 災 的 大 底 ＂， 最 低 見 2844.70點， 但 當 日2850.71點 失 而 復 得， 收 盤 報2913.84點， 漲12.87 點。週五上證指數二次探底，盤中 低 見2851.73點， 但 在2850.71點 生 死線附近，很明顯看到多頭支撐的 買 盤 在 拉 升， 截 至 收 盤 報2916.56 點，漲1.25%。

本周上證指數兩次回測股災大底， 不管2850.71點破與不破，皆出現觸 底回升走勢，在技術上來說，這是 底部即將形成的重要信號！從市場 本身來看，兩次觸底反彈，大盤雖 尚未擺脫弱勢的格局，還不能成為 定乾坤的完全反轉之勢，但近日盤 面卻有一些驚喜，很多個股已經逐 步開始活躍，這是好的現象。 總的來說，市場的弱勢趨勢暫時沒 有大的改觀，但由於個股的活躍度 明顯增強，這對激進型投資者在控 制倉位情況下的做多，提供了最佳 的 環 境， 擇 股 可 關 注 超 跌 的 題 材 股，同時對於近期啟動的國企改革 標的，也可追蹤跟進；穩健型投資 者則建議以券商股為關注重點。

2850-2900點區域震盪

目前來看，多種對A股的負面情緒 已逐步趨弱，在中國政策的持續導 向下，隨著流動性的持續釋放，市 場低迷狀態有望得到改善。而在連 續走低後，股指2850-2900點區域震 盪，或是對底部區域的反復夯實。 我個人認為，股指震盪反彈趨勢有 望延續，目前要做的就是在震盪區 域適當上下做差，並且逐步佈局中 線，掘取日後反彈的利潤。

波段大底都是折磨人的

兩次觸底反彈 很多個股已開始活躍

在六國解除因核武問題對伊朗經濟制裁之際， 伊朗在本月18日宣佈，將每日增產50萬桶原油， 替全球日產100萬桶的供給過剩來段雪上加霜。 楚楓曾多次提醒讀者們，別輕忽了伊朗解禁後 的增產實力，兩年來伊朗賣石油的錢僅得七億 美元，不能糊口，而伊朗是世界第四大原油儲 備國，一個飢餓無比的人怎可能在面對滿漢全 席時有所節制？ 伊朗寧可噎死也要吞下石油市佔率！伊朗的願 望很可能實現，今年元旦的168周報揭露伊朗的 石油庫存足夠以2016年世界預估需求量給全人 類使用14年，如果伊朗把日增50萬桶的原有及

庫存油桶全滾到市場上，最、最、最不 爽的就是美國，因為此舉不但壞了美國 的油市春秋大夢，還會嚴重傷害成本30 美元/桶的美國頁岩油業，那可是孕育不 少石油大亨的新興產業，山姆大叔豈肯 讓伊朗砸壞一鍋粥？

這裏絕對是賺錢傳奇的開始 一起加油吧！

解達投書

我並不是說原油就此結束熊市、開始上漲，也 不是請大家在每桶20美元搶進多頭，那是「半 桶水」膚淺的見解，也是百分之九十的人的虧 損主因。我要邀請大家注意這個單日反彈5.36% 的訊號兵臨在20美元/桶的城下，這代表空頭目 標價快到了。 歐洲經濟停止流動導致歐洲央行必須寬鬆貨幣 來強力刺激通貨的流動性，所以楚楓在2015年 元旦呼籲大家用力作空歐元，每個小紅包在去 年元月包了30萬台幣，之後更如讀者們見證楚 楓的預言：歐元在2015年重貶三個一千點！ 同時期，油元也愈跌愈兇，不敢置信的人接了 一把又一把鋒利無比的尖刀，搞得血流成河，

後來我收到的情報顯示：去年只是斷手、沒死 的人修改了策略，建立起遠月份的多頭原油期 貨合約，他們深信油價必然大幅反彈的代價就 是貸款以便不斷補繳保證金，願說「要有光， 就有了光」的神保佑他們的不幸人生。

進口油桶能一夜致富，那只會令人保持繳貸款 利息給銀行家。

雖然週五上證指數反彈在收盤前也 是顯示力量欠缺，但是這反而會有 利於下週一的行情。總體來看，行情最差就是在 2850-3000之間通道運行。其實本周圍繞2850.71點 的反復震盪都是由於投資人恐慌心理和對市場未 來的不確定而造成，等你回過頭來一看才會發現， 目前這一切的弱勢都是騙人的，底部早已形成。 從歷史經驗得知，波段性的大底都是反復折磨人 的，總會讓你們以為這不是底，但通常底部就是 在這樣的震盪中慢慢形成。

為牛市再次到來打基礎 牢記一點！只有熊市才會給你們充足的時間去大 撿便宜貨，你們要堅信上證指數2844.70點附近就 是新牛市起始的底，目前不應該再有熊市的思維， 為牛市的再次到來打好基礎，這裏絕對會是賺錢 傳奇的開始，一起加油吧！

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每週六出刊

致富主筆室

2016/01/23~2016/01/27

第 264 期

林鍾翔專欄

◎1319東陽◎

◎6244茂迪◎

汽 車 塑 膠 件 大 廠 東 陽(1319)去 年 自 結 財 報 出 爐， 全 年 營 收 224.6億元，年增率6%，稅前盈餘20.88億元，則年增74%，每 股稅前盈餘3.43元，改寫歷史新高紀錄。東陽總裁暨總經理 吳永祥(見附圖／資料照片)表示，去年營運成長動能來自過 去3年的整理整頓，品質、成本、產能效益顯現，再加上公司 AM業務陸續完成新品上市，OEM業務則在海外和大陸持續爭 取訂單，由於公司近年來追求獲利成長大於營收，因此獲利 表現更大。而展望今年，公司仍以追求獲利成長動目標，全 年獲利盼再創高。

茂迪(6244)迎太陽能電池、矽晶圓景氣持續暢旺，內部矽 晶圓廠上季已達到單月損平，本季可望轉獲利有助茂迪損 益改善，另外，茂迪去年底在納入聯景光電以及強茂旗 下的大陸廠艾德產能後，產能由2GW躍增至3.2GW，今年 剛好迎太陽能市況復甦，新增的產能可完全貢獻。近期 再跟陽光能(9157)合資成立模組廠，初期產能200MW。 隨著太陽能產品價量均增，法人估，茂迪今年獲利表現 可望大幅改善。至於11月台灣南科廠傳出火災，公司已 估列火災損失為5.68億元，預估Q1可回到正常生產行列。

賽法人專欄 3293 達能3686 太陽能矽晶片廠達能(3686)公布去年12月營收1.44億 鈊象遊戲股喜迎旺季。在寒假效應逐步發威，以及電玩展 元，攀近一年新高，月增2.27%；累計去年全年營收為15.75億元。 達能指出，由於市場上多晶矽晶片持續供不應求，目前高效多晶 矽晶片訂單能見度達2個月以上，且報價仍持續維持漲勢，預期 今年第一季營收仍將持續成長，表現可望較去年同期明顯增長。 在受惠中國、印度政府之政策利多，及歐盟針對台灣進行的反規 避調查結束等，有利於台系太陽能供應鏈營運的利多訊息下，預 期今年整體獲利狀況都將持續改善。

開幕進入倒數階段，遊戲族群）日前在遊戲股王鈊象（3293） 引領下，吹響反攻號角。業界觀察，今年遊戲玩家提早回籠，寒 假期間除受惠於政策上提出廢除《寒暑假作業實施要點》外，手 機遊戲密集推出、擴展玩家族群，也是一大助力。遊戲業者看好 今年紅包行情較往年顯著，辣椒近日宣布，取得南韓遊戲大廠 Company100旗下冒險可愛休閒手機遊戲《Buddy Rush2》的台港 澳代理權，目前進入內部測試調整階段，預計近期推出。

榮師傅專欄 6290 良維

大霸王專欄 8383 東洋4105 千附 生技股在前日漲多拉回，新總統蔡英文及副手陳建仁 工程設備及精密製造廠商千附(8383)去年12月營收出 等均強力生技產業等利多題材發威，東洋（4105）受青睞。東洋 定位在特殊學名藥廠商，過去幾年在具備製程難度、且歐美為主 的已開發市場需求強勁的超級學名藥，布局甚深。特別是在外界 期待最深的抗癌針劑上，因美系客戶去年5月已通過美國FDA查 廠，法人預期，未來在歐美兩地市場都得以銷售，農曆年節前的 需求仍處高峰，市場供需吃緊，長期的市場潛力受期待，目前該 品項的最大年產能達100萬劑，未來也不排除有再度擴產可能。

現近2成的月減幅度，主因國防訂單出貨高峰過，而其他精密元 件、光電設備、製鞋機等業務，受年底盤點因素影響，單月營收 亦下滑，尤其，低毛利率的政府專案工程，則已幾乎結案，不再 對營收產生貢獻，致單月營收下滑；不過，上季在10、11月國 防訂單出貨暢旺下，單季營收仍寫下3年來最高，去年全年營收 30.85億元，則改寫歷史新高。千附表示，預料元月起客戶提貨 將恢復，單月營收可回升，今年營運仍將成長，可望再挑戰新高。

電子連接器等零組件產業營運逐步進入淡季，僅有少數 搭上蘋果iPad Pro出貨熱潮的公司成為少數亮點。其中， 良 維（6290） 於2015年11月 改 寫 單 月 新 高 記 錄。 良 維 去年11月營收為8.09億元，月增率為7.2％，年增率則高 達32.8％，也是從去年7月份開始，連續4個月營收呈現 正成長。也終於推升年增率由負轉正、為1.02％。法人 指 出， 良 維 業 績 爆 發， 主 要 是 在iPad Pro的 出 貨 比 持 續 拉高，在美規的占比約3成，陸規和歐規則有5成，已經 成為蘋果相關產品線的第一大供應商。

3437 榮創 股市魔手專欄 6505 新普6121 新普（6121）主管證實，擬將與大陸鋰電池相關產業 台塑化國際油價維持低檔，有助於成品油需求暢旺，台 者攜手合作，將共同推動電動車（EV）市場，這是新普在2010年 2月份與中國普天宣布合作之後的最新進度。據透露，新普將與 中國電池芯業者等汽車組件供應商結盟，陸廠將提供電池芯相關 材料，新普專注在下游鋰電池模組，布局中國大陸四輪電動車領 域。法人評估，新普擬與陸廠攜手，2016年產品組合改變，並自 2017年開始出現效益。預期2016年的毛利率將逐步回穩，所以儘 管明年的營收成長幅度不高，但是稅後獲利仍穩定。

戰情週報

塑化(6505)去年第四季在產能利用率大幅增加下帶動毛利率走 揚，單季本業營業利益達111億元，季增率128%，每股盈餘1.32元； 累計全年稅後盈餘473億元，每股盈餘4.97元，創下歷年第三高紀 錄。隨著原油價格的下滑，煉油〈乙烯〉成本降低及低油價增加售 油銷售量，第一季季估仍可維持較佳利差；法人分析，儘管乙烯跌 破千美元，但其行情與原料輕油價差仍相當大，截至目前每噸仍 有400至500美元利差空間，勢必會讓台塑化烯烴產品保有盈餘。

榮創（3437）為鴻海(2317)集團旗下LED封裝大廠，產品 包括LED封裝元件，兩大股東為鴻海集團和日亞Nichia， 主要客戶包括群創（3481）及日/韓、中國廠商。目前背 光產品營收比重仍近9成，包括車用/照明等其他應用比 重約1成。受到景氣修正、LED持續跌價、產業競爭嚴峻 等因素影響，榮創去年上半年營運低迷，第三季營收及 毛利率雖回升，但第四季又停滯，全年營收衰退13%， 獲利估亦不如前年。展望2016年，預估背光出貨量在集 團客戶（鴻海、群創）加持下、可能還有機會成長。

2618 長榮航 圖文：顏將軍

8431 彩晶6116 5吋以上內嵌觸控（on-cell）手機面板缺貨，南韓及大陸 日友日友（8431）去年營收呈逐季成長，日前公布去年12 面板廠無法供應，彩晶（6116）是on-cell手機面板最大供應商，1月 調漲報價5%至10%，是近兩年罕見，有客戶不僅接受漲價，更破天 荒先付預付款向彩晶搶貨，確保貨源。市場預期，此波缺貨半年內 無法紓解，2月價格續揚。供應鏈人士表示，大陸智慧手機品牌對 5吋以上的HD on-cell面板需求暢旺，三星因為自家on-cell面板都不 夠用了，無法外賣，京東方雖然是手機面板大廠，但卻沒有on-cell技 術，因此根本無力生產，使得彩晶的產能炙手可熱。

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月營收1.71億元，月增25.7%，年增11.4%，帶動去年第4季營收 達4.55億元；全年營收16.24億元，年增逾三成，同步創下新高。 日友表示，去年12月營收攀高主因，在於認列大陸專案工程款， 以及廢乾電池的收入進帳，帶動營收攀高。法人預估，首季因2 月工作天數少，營收恐怕無法超越去年第4季，但預測仍會較去 年首季成長。至於雲林三廠預估第4季加入營運行列，雲林三廠 主要以處理醫療廢棄物為主，並搭配少量的事業廢棄物處理。

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國際油價持續下挫，讓「吃油」的航空業者如魚得水。 長榮航則是打鐵趁熱，延續長程線布局、前年以來的北 美線增班計畫，相較於過往北美布局重心在美西，今年 並將戰線拉長到美東，7月起桃園—紐約從每周七班增 至十班，藉由航班密度，鞏固「北美王」地位。華航先 前搶在長榮航增班之前，5月底先將桃園—紐約從每周 三班增至五班，逐步朝每周七班邁進，希望逐步拉近與 長榮航的差距。除紐約增班之外，長榮航也持續評估開 新航點，芝加哥及華盛頓特區都在名單之列。

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2016/01/23~2016/01/27

深度報導

第 264 期

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經理人：最愛歐股、日股、科技股

全球經濟有驚無險 看好股市！ 新年伊始，全球股市受中國經濟放緩 及國際油價跌至12年新低拖累，有如溜 滑梯般向下滑落，然而，根據一月份的 全球經理人調查報告顯示，經理人對 於全球經濟的樂觀程度稍見下滑，主 要因為中國經濟狀況被視為最大的尾 端風險，僅有淨8%的經理人預期全球 經濟將在未來一年裡增強，而上月為 29%，所幸只有12%的經理人認為全球 經濟將在未來一年裡轉向衰退。

中國經濟差？看是哪個產業 富蘭克林華美中國消費暨中國A股基 金經理人游金智指出，現今投資人對 於中國經濟彌漫著一股的恐慌情緒， 但要論斷中國經濟是好是壞，其實取 決於觀察的是那個經濟領域，比如中 國的鋼鐵、煤炭等產能過剩產業冷颼 颼，但電影與電商等行業卻熱呼呼。

人民幣貶值是中國利多 至於，在市場所憂心的人 民幣議題， 中國人行當前讓人民幣有序貶值為順 勢之舉，一方面可協助出口，另一方面 也可減輕輸入性通縮風險，這對未來 經 濟的發 展 是相對有利的，因此，理 應不該將人民幣有序貶值視為利空。 經理 人在 資 產配 置 上 還 是 偏向加碼 股市，並 減碼債市，但態度 上 趨 於謹 慎，有淨21%的經理 人表示正在 加碼 股 票，而 上 月為42%，資 產 配 置 的 現 金水位從上月的5.2%升至5.4%。對於 商品資產的看法更 趨悲觀，有淨30% 的 經 理 人 表 示 正 在 減 碼，較 上 月的 29%增加。

看好歐洲內需循環股 在區域的投資配置方面，富蘭克林證 券投顧指出，經理人看好歐洲央行持 續釋出流動性對歐洲經濟及股市有 利，且期待歐洲企業盈餘重現增長， 經理人對於歐股的淨加碼程度未有太 大變動，從55%稍降至51%。 富蘭克林坦伯頓互利歐洲基金經理人 菲利浦‧博吉瑞認為，現階段市場對 歐股有過度恐慌的現象，歐洲央行持 續釋出流動性，且歐洲基本面並未出 現惡化的現象，近期公佈的經濟數據 多有優於預期的現象，歐洲經濟仍維 持溫和復甦，內需消費力道也較以往 更為強勁，因此，看好歐洲內需循環 股表現將相對突出。

日企今年獲利大躍進 雖然人民幣貶值為日本出口商帶來壓 力，但經理人預期隨著企業稅下調與 成本控管，日本企業今年有望出現兩 位數以上的獲利增長，使得對日本股 市的淨加碼程度僅小幅下滑，從前月 的37%降至31%，為看好度僅次於歐洲 的區域市場。

的三大類股，分別獲得42%、32%與30% 的淨加碼程度，科技股更連續第九個月 奪得類股看好度寶座。 另一方面，最不被經理人看好的產業 分 別 為 原 物 料、 能 源 與 公 用 事 業 類 股，反應經理人仍擔憂聯準會升息與 中國經濟增速放緩的衝擊，且看壞程 度在一月份都見到擴大。

美股乖離率高 隨時反彈

科技股接下來題材多多

對於美國股市，經理人對於美股的淨 減碼程度從上月的19%降至15%，反應 經理人在美股股價調整後，評價面慢 慢具有吸引力，加上美國企業高品質 的經營能力，經理人開始有回補美股 的動作。 富蘭克林證券投顧指出，觀察美股過 去十年來走勢，史坦普500指數與季 線 的 負 乖 離 率 達 到 約5%時， 美 股 多 可見反彈走勢，僅在2015年人民幣大 貶、2011年歐債危機、2008年金融海 嘯時，負乖離率會達到10%以上，因 此以當前已經約8%的負乖離下，美股 隨時可能出現跌深反彈的走勢。

富蘭克林證券投顧表示，二月將進入 中國農曆春節銷售旺季，網路購物及 科技新品銷售暢旺可期，輔以2/22~25 巴 塞 隆 納MWC世 界 通 訊 大 會、 3/14~18德國漢諾威電腦展緊接登場， 可望擔綱科技股的股價上漲觸媒。而 且，以成長性來看，2016年美國科技 產業獲利預估將成長6%，而2017年為 12.4%，呈現加速，搭配目前科技股 預估本益比較美股大盤折價，建議已 進場者續抱，空手者可採分批進場或 定期定額策略佈局。

佈局趨勢：就是物聯網

富蘭克林坦伯頓科技基金經理人史肯 達利分析，科技產業的佈局重點在於 新興產業起飛中 抗震 對於類股看法，富蘭克林證券投顧指 趨勢的掌握，以當前的發展走向來看， 出，隨著全球股市動盪加劇，於一月份， 物聯網有望取代個人電腦與智慧型手 具有景氣防禦性特質的產業看好度多 機引領下一波科技潮流，是一個投資佈 獲得調升，經理人尤其看好新興產業 局上不容錯過的族群。物聯網應用廣 的發展趨勢，如雲端運算、自動化、共 泛，包含個人穿戴、智慧家庭、網路基 享經濟、物聯網、健康醫療、電子商務 礎設施等，將人與人間的網絡溝通，擴 以及影音串流等產業的投資前景，相 展到物與物間的連繫，更加無遠弗屆。 信該些產業在新領域開拓新服務商機 而且，物聯網與雲端運算有直接的關 時，較能抵禦大環境的不利影響，維持 係，使用者能夠更方便地在網路上存取 良好成長動能。因此，科技、醫療與消 使用服務，越成熟的雲端運算技術，越 費耐久財產業躍居為最受經理人青睞 能達成萬物在網路相連的理想

經理人在各月份對全球產業投資配置加減碼比重(%)︰ 產業 科技業 健康醫療 消費性耐久財 銀行 保險 民生消費 通訊業 一般工業 公用事業 能源 原物料

1月 42 32 30 14 8 3 -5 -9 -26 -30 -37

12 月 11 月 10 月 9 月 36 50 44 42 10 19 15 14 23 28 23 27 22 23 19 18 9 0 -2 1 -15 -12 -16 -9 -9 -12 -5 -12 0 1 2 10 -22 -37 -25 -30 -14 -19 -22 -33 -28 -29 -22 -27

8月 35 23 25 17 5 -19 -4 14 -29 -30 -27

7月 42 19 30 30 1 -20 -16 15 -36 -21 -22

6月 41 18 27 20 5 -24 -9 16 -36 -15 -19

5月 46 19 31 18 -5 -20 -10 7 -38 -8 -28

4月 37 18 45 11 -1 -9 -19 5 -35 -27 -27

資料來源︰美銀美林證券、2016/1/19，訪問期間為 1/8~1/14，受訪對象為全球 173 位基金經理人，代表約 4990 億美元的資金流向。表格揭露截至 2016 年 1 月和之前 過去 9 個月份的歷史數據

繼續買下全球

大陸中遠集團 買下希臘最大港 67% 股權 中國大陸中遠集團購買希臘最大港口 比雷埃夫斯港67%股權的計劃，上週 已獲希臘國家私有化委員會通過。

在地中海插五星旗 只花135億 這個委員會說，他們支持中遠集團經 過改進的購買計劃。 英國廣播公司BBC中文網報導，按照 新的計劃，中遠集團將出資3.685億歐 元（新台幣135.24億元），以每股22 歐元的價格購買比雷埃夫斯港管理局 67%的股權。 依照交易規定，中遠集團將首先獲得 比雷埃夫斯港51%的股權，未來5年的 投資獲得其餘16%的股權。

中遠：大陸特大型國有企業

沈丹陽指出，併購目前已成為陸企對 外投資的一種重要方式。2015年世界 經濟環境雖然面臨低迷，但陸企的國 際併購投資仍保持活躍，呈現「數量 多、金額大、涉及行業和國家廣泛」 等特點。

希臘國家私有化委員會曾日前宣佈， 中遠集團是比雷埃夫斯港私有化的唯 一競標者，並要求中遠集團再改進購 買計劃，在著眼於經濟利益下，如今 批准中遠集團的購買案。 中國遠洋運輸（集團）公司簡稱中遠， 是中國大陸最大的航運企業，為大陸 大型併購：義、美、巴西 特大型國有企業，全球最大的海洋運 他表示，2015年陸企海外併購出現多 輸公司之一。 筆大型交易。包括中國化工橡膠併購 義大利倍耐力集團；紫光併購美國威 陸企去年海外併購1.36兆元 騰電子；三峽能源集團併購巴西巴拉 中國大陸商務部發言人沈丹陽上週表 納河能源；這些投資案金額都超過10 示，據初步統計，2015年陸企海外併 億美元。 購總交易金額達401億美元（新台幣 其中，中國化工橡膠以46億歐元收購倍 1.36兆元，含境外融資）；其中直接 耐力集團將近60%股權，成為2015年陸 企最大的海外投資併購案。（中央社） 投資338億美元，比重84.3%。

灌水後 還是創 25 年新低？

網民：大陸經濟成長還有 6.9% 奇蹟！ 中國大陸國家統計局上週公布2015年 大陸經濟成長率為6.9%，是25年來最 低。消息傳出後，微博上的網民開始 嘲諷，「中等腐敗國家會在貪汙方面 有3%的GDP占比，最後…你懂得」。 大陸2015年第4季GDP年增6.8%；全年 GDP年增6.9%，是1990年以來首次跌 破7%。陸媒引述專家預期，中國大陸 今年經濟成長率將降至6.5%，上半年 6.6%，下半年進一步降至6.4%。

今年預測6.6% 年底觸底 中國人民大學國家發展與戰略研究院 課題組日前發布報告預測，大陸經濟 今年將持續探底，GDP增速可能回落 新聞授權：168 理財網 (www.168abc.net)

至6.6%。 中國人民大學國家發展與戰略研究院 執行院長劉元春預計，2016年經濟會 持續回落，並在年底出現觸底趨穩的 跡象，本輪底部運行的長度將持續一 年左右。

你有買人民幣 TRF 嗎？申訴請與本報聯繫

金管會政策做靠山 全民被銀行集體詐欺 信誓旦旦會控管 結果金檢統統不及格 103年立法委員許添財質詢金管會 主委曾銘宗就問到，針對9家銷售 TRF的銀行進行金檢統統不及格， 對不對？曾銘宗回答：這9家都有 缺失，有些缺失比較重大，有些則 比較微小。許添財委員表示：9家 統 統 有 缺 失， 若 以 這 句 話 做 為 標 題，世界會怎麼看台灣的經濟？世 界會怎麼看台灣的金融業？這是集 體詐欺，就是以政策做靠山，然後 不善意的經營，可說是集體詐欺！

開放市場 卻全民遭殃 累壞所有民意代表 許添財表示：金管會說如果不開放 衍生性商品、市場不鬆綁，他們可 能就會沒有創意，以後對於市場的 擴大、市場的國際競爭力，我們就 會失去自主性，但是你一開放，結 果全民遭殃。今天這9家銀行銷售 TRF，現在面臨的是100億上下，如 果以後人民幣繼續貶值的話，那可 能是超過100億，到時候又是糾紛、 打官司、拉白布條抗議，又是累壞 所有民意代表。

上萬民眾受騙 曾主委：客訴很少啊 根據許添財委員質詢的資料顯示， TRF已 經 騙1萬 6,000人 了， 曾 主 委 淡定回應：目前這類產品的客訴非 常少。不過面對質詢時又表示：已 經實現的TRF的損失在整體上大約 是新台幣 60 億元。且再次強調到 現在的客訴還是個位數。

只是賣的時候沒講清楚 銀行缺失不大 曾主委表示此次查核銷售 TRF 的有 9家銀行，其中永豐金被處罰停售 一年，其他八家絕大部分缺失都不 大，比如說在銷售過程中沒有充分 告知。盧秀燕委員痛罵：沒有充分 告知是很嚴重的，怎麼只是缺失而 已？因為這可能變相誘導，銀行只 管自己賺手續費，不管投資人的死 活，你被斷頭是你家的事。我覺得 未充分告知是銷售金融商品時最大 的不應該的地方。

賠慘！保證金3億元 銀行給融資15億 費鴻泰委員表示，有一個人向我陳 情，他手頭上現金大概有3億元， 他就拿這些錢出來賭，可是他沒想 到被斷頭以後還要再拿出3億元， 現在還只是第一次斷頭，萬一有問

題，2年期限一到，還可能有第二 次斷頭，他又要拿出對等保證金。 他有3億元，你知道銀行給他的融 資額度有多少嗎？你猜猜看。答案 是15億。

不願查官股 不敢查外資 投資人最好自認倒楣 針對專案查核九家銀行，曾主委表 示並沒有官股行庫在裡面，雖然官 股也有承作部分TRF商品，但是相 對官股行庫比較乖，一般檢查中並 沒有查到缺失。可是…針對費鴻泰 委員質詢的個案，渣打銀行給該客 戶 的 額 度 是300萬 元 美 金3次。 金 管會銀行局詹庭禎局長表示：渣打 銀行是有承做 TRF，不在這次專案 檢查的範圍。曾主委加碼表示，某 客訴案中，有家設了財務長的公司 對於其購買的 TRF 提出一些申訴意 見，曾主委認為，既然這家公司這 麼大，又設了財務長，財務長就應 該負責任，他的申訴，我們就覺得 沒有道理。

金管會保障投資人的方法 竟然是…再買一種新產品！ TRF是沒有退場機制的產品， 問題 很嚴重，假設本金都賠完了，應該 算是賠了不少，沒想到後續還要求 加倍，甚至保證金也要加，以2年 24期為例，保證金還要乘以剩餘期 數。金管會要求在現有產品方面， 請業者針對已經銷售的產品，讓消 費者充分理解風險何在， 必要時協 助消費者辦理相關避險。什麼叫做 相關避險?金管會說：再去買一種 新產品。

再簽一個新的TRF 賺的錢拿來賠舊的… 業者表示，客戶再簽一個新的TRF 契 約， 賣 出 後 會 有 新 的 權 利 金 收 入，就可以拿這筆錢，用來付被追 繳的保證金，暫時解除付不出保證 金的壓力。簽訂的新契約，出場價 格一定不同過去舊約，例如兩年前 訂的契約是人民幣6.3、6.4元兌1美 元， 現 在 可 以 訂 到6.9、7.0元， 人 民幣匯率若趨穩或未再大貶，就有 機會獲利。 但金管會跟業者沒有告訴你的是： 新契約也有可能讓客戶的風險加 大， 如 果 人 民 幣 繼 續 大 貶， 一 個 TRF風險變成兩個TRF風險，「以債 養債」的結果是讓TRF這顆未爆彈 愈長愈大。 有任何有關TRF爭議或者受損案件 要申訴，也歡迎與168周報聯繫， 讓我們幫你伸張正義。

【新聞辭典】

TRF：買了不能喊停 賠錢也得撐下去 TRF全稱為Target Redemption Forward，是近年走紅的衍生性金融商品， 央行將其分類為選擇權類的商品。交易方式為由銀行與客戶對「未來匯 率走勢」進行押注。 當客戶進行匯率單邊走勢的押注，押對方向，獲利為「本金X匯差」；猜 錯方向，虧損除了價差乘上本金外，還須乘上槓捍倍數，也就是「本金X 匯差X槓桿倍數約2-3倍以上」。 TRF設計為客戶的累積獲利達一定條件，銀行不玩時，就可以出場，但是 當客戶賠錢時，必須等到合約到期才能結束。

幅度，真是『奇蹟』」。

灌水？長官：系統不會做假

面對外界質疑官方GDP灌水，大陸國 家統計局局長王保安強調，100萬「四 上企業」是網路上直接申報，中間不 存在有人干預或者修改數據的可能。 創新低 長官卻說並不低？ 這是一個很重要的機制保證。 專家學者接受官媒訪問時都強調完成 「四上企業」是現階段大陸經濟統計 了經濟成長目標，官員也認為「並不低」 。 系統的專用稱謂，是指規模以上工業 大陸民眾霧裡看花，紛紛在網上吐槽。 企業、資質等級建築業企業、限額以上 網友表示，「以後只需要讓數據部門 批零住餐企業、規模以上服務業企業 根據需要來制定數據就行了」、「2015 等四類規模以上企業的統稱。「四上企 年大陸各行各業基本都不如上年，甚 業」統計可客觀反映一地的國民經濟 至進入倒退，竟然還能有6.9%的成長 發展數據和經濟發展程度。（中央社） 廣告總代理：一六八網站股份有限公司

創意行銷：一六八文創媒體股份有限公司

總編輯翁立民申訴專線：0927-787-033

責任編輯：周曉非

6 黃金交叉 林孟漢

第264期

2016/01/23∼01/29

每週六出刊

專欄

二月份利多+新政府拼經濟政策：紘康

一.新任副總統陳建仁日前表示，希望在2月發動《生技新藥產業 發展條例》（簡稱新藥條例）修法，納入非侵入性醫材，領 域包括創新檢測晶片、高階影像醫材、非侵入式檢測技術等 精準醫學，市場預期在新任立委於2月1日就職之後，新藥條 例可望列為今年第一優先法案，進而激勵生技股展開大波段 漲勢。 二.為股市注入資金活水，金管會去年12月15日宣布進階版股市 揚升方案，開放陸客及在台投資超過3000萬以上的陸企，可 來台投資基金及ETF，預計今年1月31日上路。 三.新任總統推動五大產業，綠能、國防、智慧商品、生技、智 慧機械，北中南 發展平衡，五大產業發展 如下： 1.以台南沙崙為中心的「綠能研發中心」； 2.以台北的資安、台中的航太及高雄的船艦做為基地的「國 防產業聚落」。 3.以物聯網及智慧產品產業為主，座落在桃園的「亞洲矽谷 計畫」； 4.從中研院所在的南港園區、到竹北生醫園區延伸至台南科 學園區，形成線狀聚落的「生技產業聚落」； 5.以精密機械產業發展最好的大台中，再加上台灣資通訊產 業的能量，發展「智慧精密機械聚落」。

弘康：醫療+汽車+物聯網+穿戴裝置

我們根據新政策新產業選出兼具醫療、汽車、物聯網、穿戴裝置 四大題材於一身的小金猴6457紘康，其基本面分述如下：

一.紘 康 為 以 類 比 數 位 轉 換 器(簡 稱ADC)為 核 心 技術之晶片供應商，其MUC產品主要與聯發 科轉投資的IP廠晶心科技共同合作開發，是 完全獨創的系統架構，高度整合性能使客戶 的成本大幅下降。其產品主要應用於需要高 精度量測之健康管理、居家醫療電子、數位 萬用電表、計價秤、汽機車胎壓計、MEMS SENSOR (微機電感應器)、居家安全監控(具防恐概念)等少量多 樣之利基型市場。 二.受益行動裝置及電動汽車市場蓬勃發展，帶動了鋰電池市場 的龐大需求，由於鋰電池充電時必須提供穩定的電壓與電流， 且由於鋰元素具有活潑的特性，因此需要電池管理晶片來做 控制，來避免過度充放電以維護使用安全。而紘康該公司所 推出的電池管理晶片，正可以解決上述問題，且其產品具備 先進的低功耗、高精度ADC及內建時脈，搭配上獨創的電池容 量演算法，計量精度誤差小於0.5%，產品極具競爭力。 三.隨著人口老化、現代人健康管理意識抬頭，疾病預防和健康 照護為居家醫療產品發展趨勢，尤其以結合物聯網為主的穿 戴式裝置將會是未來主要發展方向，紘康科技以高精度ADC量 測技術為基礎並配合32位元MCU開發之新產品帶動下，將有 信心逐漸分食國外大廠寡占之高階居家醫療電子市場。尤其 特別針對醫療健康市場，2016年可達到2432億美元的市場， 是公司主力發展之方向。 四.為因應穿戴式裝置及物聯網時代來臨，該公司已持續開發新

產品，並與傳感器廠商積極合作中，以推出物聯網應用最重 要的數位感測平台，未來將持續提升ADC之解析度及頻寬，預 計明年推出供客戶開發人體微訊號感測(如心律量測應用晶片) 及居家感測之相關產品。 五.法人預估去年EPS約2.8至3元之間，今年在五大產品線同時發 效的情況之下，則EPS則有挑戰4元以上實力，以具高成長的IC 設計股來看，目前股價嚴重被低估，建議可以積極買進，研 判中期合理目標以本益比15倍計算可達60元以上標準。

6457紘康

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01/22(五) 收盤價

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強大經營團隊：經濟日報台股擂台賽紀錄保持人

原因 節能環保電動車百家爭鳴，帶動高 分子鋰電池需求，小英環保節能政 策概念 無線通訊及車用物聯網中國市場加 持，全年市場預估EPS 1.2元 油漆製造每季穩定獲利1.5元全年6 元起跳，跌時重質優質定存股 船舶運送業，受惠油價下跌利差擴大 距五年高點股價修正80%，LED封裝 模組 兼具生技醫材、物聯網以及機器人 三大明星題材

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↓ 8,394(12/28) ↓ 7,627(1/18)

↑ ↑ 1/18 蔡英文當選總統，政黨輪替，立院席次民進黨過半

陸股熔斷機制上路四天、連二天啟動提早收市，晚間宣布暫停實施 1/7

10.41%

，權重超過英鎊及日圓 SDR

年封關，全年下跌 2015

特別提款權 IMF

聯準會十年來首度升息，結束七年 利 12/16 0時率時代

台股 12/31

↑

人民幣納入 12/1

俄羅斯戰機遭土耳其擊落，雙方衝突升溫 11/24

↑

↓ 7,980(12/14)

↓ 8,423(12/4)

↑

↑

月升息 12

↑ 立法院三讀終於通過，台股史上第四次廢除證所稅 11/17 ↑ 11/13 MSCI 權重台股遭連 降 恐怖攻擊 9；法國巴黎遭 ISIS

陸委會無預警宣佈 日 11/4 7將馬習會；聯準會表示可能

↓ 8,217(11/16)

↑

↑ 10/30 大陸紫光入股力成 25 ％持股，成第一大股東 ↑ 10/29 中共五中全會宣布廢止 一胎化政策、全面放開二孩生育

↑ 10/23 大陸央行公布，自 24 日起降息 碼 碼 並定向降準 碼 1、降準 2， 2 ↑ 10/22 歐洲央行暗示 QE 有可能再延長至 年 月 2016 9以後

↓ 8,239(11/30) ↓ 8,510(11/26)

↓ 8,871(11/05)

↓ 8,503(10/30)

↓ 8,757(10/26)

↑ 9/25 台灣央行降息半碼，打破連十六季不變記錄，貨幣政策轉為寬鬆

掛牌上市 ETF

日起禁空令正式取消；洪版證所稅立院闖關失敗 9/18 21

台日通啟航，富邦日股 9/10

↑ 10/5 史上最大規模的自由貿易協定 TPP 完成談判，佔全球經濟 40%

↑

↓ 8,059(9/30)

↓ 8,488(9/18)

↑

↑ 8/24 全球股災，台股禁止平盤以下放空 ↑ 8/20 金管會上調銀行投資台股上限，預估增加資金動能 1300 億元

↓ 7,203(8/24)

金管會為對抗空方，祭出調高融券成數、放寬擔保品兩大措施 8/12 大 陸央行宣布即日起改善人民幣匯率中間價報價，創下歷史最大貶幅 8/11

↑

↓ 7,907(9/2) ↓ 8,174(8/31)

↑

新聞授權：168理財網(www.168abc.net) 執行編輯：一六八網站股份有限公司 著作權人：一六八文創媒體股份有限公司 總編輯翁立民申訴專線：0927-787-033

責任編輯：幽恩艾克斯新

每週六出刊

2016/01/23~2016/01/27

法人買賣超

第 264 期

三大法人

法人鬥法人、法人坑法人、法人幫法人 喝一口茶 笑看法人演猴戲 輕鬆看最後統計報告 投信 / 上市：買賣超 排行榜 ( 最近一日 )

外資 / 上市：買超最強股 賣超出貨最多 ( 最近一日 ) 買 名次 股票名稱 1 2330 台積電 2 2344 華邦電 3 2317 鴻海 4 2002 中鋼 5 4938 和碩 6 2353 宏碁 7 2356 英業達 8 1536 和大 9 2308 台達電 10 2324 仁寶 11 0050 台灣 50 12 3231 緯創 13 1319 東陽 14 2303 聯電 15 1326 台化 16 2412 中華電 17 2419 仲琦 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50

2455 全新 3017 奇鋐 1301 台塑 3514 昱晶 2405 浩鑫 2498 宏達電 9938 百和 6505 台塑化 3045 台灣大 5305 敦南 2368 金像電 2408 南亞科 1310 台苯 8112 至上 2377 微星 2379 瑞昱 2382 廣達 8016 矽創 2845 遠東銀 2385 群光 2332 友訊 6239 力成 2393 億光 2354 鴻準 911612 滬安 2915 潤泰全 3665F- 貿聯 6443 元晶 2349 錸德 2103 台橡 2347 聯強 2201 裕隆 1527 鑽全

超張數 10,551 10,098 9,178 8,541 6,657 3,490 2,955 2,811 2,729 2,717 2,430 2,256 1,884 1,739 1,688 1,506 1,452

超 賣 收盤價 漲跌 名次 股票名稱 138.5 3.5 1 2891 中信金 8.2 0.11 2 3474 華亞科 74.8 2.1 3 2881 富邦金 17.5 0.4 4 2890 永豐金 73.2 6 5 2892 第一金 10.65 0.3 6 2823 中壽 23.75 0.3 7 2887 台新金 130 11.5 8 2409 友達 133.5 6 9 6116 彩晶 17.8 0.5 10 2888 新光金 56.55 0.75 11 2311 日月光 17.25 0.55 12 2615 萬海 45.4 1.75 13 2883 開發金 11.25 0.15 14 2884 玉山金 68.8 1 15 2882 國泰金 100.5 0 16 2345 智邦 20.65 0.4 17 2325 矽品

1,393 1,369 1,336 1,335 1,245 1,165 1,157 1,122 1,030 1,003 964 894 798 763 750 738 717 679 637 624 617 578 537 503 500 498 491 463 460 444 414 410 389

50.4 0.7 18 2313 華通 27.6 0.4 19 3481 群創 74.4 0.5 20 2618 長榮航 31.5 0.1 21 1402 遠東新 8 0.72 22 3005 神基 74.1 0.2 23 2886 兆豐金 79.6 0.6 24 1101 台泥 79.8 0.9 25 2880 華南金 99.3 2.3 26 1305 華夏 22.2 0.5 27 5880 合庫金 8.14 0.13 28 2515 中工 40.3 1.4 29 8105 凌巨 16.8 0.3 30 2834 臺企銀 13.5 0.65 31 4958F- 臻鼎 42 0.9 32 9933 中鼎 73.8 1.8 33 6176 瑞儀 48.6 0.9 34 6269 台郡 90.4 1.7 35 2809 京城銀 8.94 -0.02 36 5522 遠雄 65.4 2.5 37 1464 得力 9.83 0.13 38 2867 三商壽 65.4 0.3 39 2610 華航 51.4 2.05 40 3596 智易 60.8 0.8 41 1455 集盛 0.14 -0.01 42 9945 潤泰新 52.6 1.3 43 2603 長榮 144 6 44 2049 上銀 14.3 0.35 45 3673F-TPK 2.61 -0.01 46 1605 華新 20.8 0.3 47 3044 健鼎 29.9 0.4 48 3682 亞太電 27.7 0.15 49 2340 光磊 62.3 0.9 50 2485 兆赫

超 超張數 收盤價 -24,923 14.6 -12,649 28.4 -10,867 35 -9,866 8.05 -7,079 14.25 -6,576 22.6 -6,199 10.1 -5,552 8.88 -5,485 4.21 -5,325 6.14 -3,724 33.95 -3,259 17.2 -3,211 7.03 -3,175 15.9 -3,104 34.1 -2,600 34 -2,591 51.5 -2,477 -2,197 -1,920 -1,876 -1,809 -1,584 -1,555 -1,543 -1,374 -1,300 -1,274 -1,199 -1,198 -1,108 -1,107 -1,085 -1,056 -1,013 -998 -963 -937 -859 -803 -749 -733 -688 -679 -674 -664 -662 -660 -657 -652

17.8 9.3 17.6 23.55 19.5 19.3 25.65 14.05 13.45 12.85 6.05 16.75 7.6 63.8 35 59.4 70 20.15 30.75 30.9 16.5 11.2 39.2 8.04 36.95 11.15 119 67.5 6.95 53.2 9.91 9.85 56.6

漲跌 0.1 -0.05 0 -0.03 0.1 -0.3 0.1 0.07 -0.16 0.14 -0.4 -0.1 0.08 0 0.5 0 -0.5 -0.25 0.02 -0.1 -0.1 -0.4 0.05 -0.2 0.15 0.4 0.05 -0.01 0.1 0.04 -0.2 -0.55 -0.5 0.1 -0.25 -1.7 -0.55 -0.2 0 -0.8 -0.13 -0.05 0.05 2 -0.7 0.02 -2.1 0.06 0.22 0.6

買 超 賣 名次 股票名稱 超張數 收盤價 漲跌 名次 股票名稱 1 2356 英業達 5,398 23.75 0.3 1 2891 中信金 2 2325 矽品 1,560 51.5 -0.5 2 2002 中鋼 3 8341 日友 992 129 4 3 3514 昱晶 4 4426 利勤 524 168.5 3.5 4 2886 兆豐金 5 2455 全新 407 50.4 0.7 5 2313 華通 6 1319 東陽 382 45.4 1.75 6 2201 裕隆 7 8105 凌巨 351 16.75 0.1 7 9904 寶成 8 2345 智邦 342 34 0 8 9945 潤泰新 9 1305 華夏 335 13.45 0.4 9 2882 國泰金 10 2330 台積電 307 138.5 3.5 10 6239 力成 11 4968 立積 267 85 3.8 11 2472 立隆電 12 1101 台泥 245 25.65 -0.2 12 3686 達能 13 1817 凱撒衛 240 44.8 3.55 13 3706 神達 14 2062 橋椿 215 45 2.85 14 1504 東元 15 4938 和碩 210 73.2 6 15 3231 緯創 16 1473 台南 186 35 0 16 1909 榮成 17 3017 奇鋐 180 27.6 0.4 17 2634 漢翔 18 6505 台塑化 173 79.8 0.9 18 2915 潤泰全 19 2355 敬鵬 137 51.7 0 19 6504 南六 20 1537 廣隆 136 133 2.5 20 1326 台化 21 1522 堤維西 115 22.95 0.95 21 2379 瑞昱 22 1525 江申 100 79.4 1.1 22 2887 台新金 23 0061 寶滬深 100 15.82 -0.08 23 2474 可成 24 006205FB 上証 100 27.36 -0.11 24 3041 揚智 25 4722 國精化 100 32.35 0.1 25 6271 同欣電 26 9924 福興 100 40.55 0.25 26 9907 統一實 27 4763F- 材料 95 102.5 2 27 2204 中華 28 2228 劍麟 75 174.5 1.5 28 2884 玉山金 29 4977F- 眾達 70 53.4 1.1 29 3596 智易 30 2883 開發金 61 7.03 0.08 30 1477 聚陽 31 2421 建準 50 17.45 0.15 31 4958F- 臻鼎 32 1536 和大 50 130 11.5 32 6414 樺漢 33 2488 漢平 44 26.8 0.6 33 1434 福懋 34 4137F- 麗豐 44 321 2 34 1227 佳格 35 6285 啟碁 42 84 1.9 35 2449 京元電 36 4935F- 茂林 30 57.9 36 2892 第一金 37 2448 晶電 30 27.9 0.55 37 4952 凌通 38 6206 飛捷 25 96.8 0.3 38 3036 文曄 39 8464 億豐 23 215 0 39 3583 辛耘 40 6605 帝寶 10 112 1.5 40 1717 長興 41 6415F- 矽力 10 366 -17.5 41 8422 可寧衛 42 3008 大立光 6 1995 -40 42 9938 百和 43 8404F- 百和 3 32.3 0.15 43 2308 台達電 44 2723F- 美食 2 212.5 -2.5 44 4904 遠傳 45 45 2492 華新科 46 46 1476 儒鴻 47 47 2823 中壽 48 48 2357 華碩 49 49 2707 晶華 50 50 2485 兆赫

外資 / 上櫃：買超最強股 賣超出貨最多 ( 最近一日 ) 買 超 賣 名次 股票名稱 超張數 收盤價 漲跌 名次 股票名稱 1 5483 中美晶 1,204 43.65 0.95 1 3105 穩懋 2 5478 智冠 1,184 65 1.4 2 6244 茂迪 3 3552 同致 516 380 30 3 3324 雙鴻 4 6509 聚和 253 19.3 0.65 4 5347 世界 5 3484 崧騰 216 38.1 0.1 5 3264 欣銓 6 8433 弘帆 211 160 12.5 6 5425 台半 7 4162 智擎 202 220 7.5 7 5349 先豐 8 1795 美時 178 62.5 0 8 3662 樂陞 9 3152 璟德 163 179 4.5 9 3428 光燿科 10 6016 康和證 144 6.8 0.04 10 8255 朋程 11 8086 宏捷科 143 74 1.9 11 8096 擎亞 12 5009 榮剛 134 16.6 0.1 12 3234 光環 13 8299 群聯 124 226 2 13 3293 鈊象 14 3452 益通 123 11.25 0.15 14 4105 東洋 15 6147 頎邦 116 41.4 0.55 15 6121 新普 16 3260 威剛 96 32.7 1.9 16 8076 伍豐 17 4947F- 昂寶 81 216 11 17 6245 立端 18 1599 宏佳騰 79 44.55 4.05 18 1586 和勤 19 8406F- 金可 78 362.5 3.5 19 3491 昇達科 20 3081 聯亞 75 502 7 20 3658 漢微科 21 8069 元太 75 13.85 0.1 21 8044 網家 22 4971F-IET 74 117.5 4 22 5371 中光電 23 3529 力旺 65 355 5 23 3265 台星科 24 8049 晶采 62 10.1 0.15 24 4966F- 譜瑞 25 4965 商店街 58 103 3 25 1580 新麥 26 4903 聯光通 55 12.8 0.25 26 8436 大江 27 4174 浩鼎 47 554 -22 27 4979 華星光 28 3587 閎康 46 57 0.4 28 8048 德勝 29 3131 弘塑 45 200 1.5 29 5356 協益 30 1799 易威 44 32.5 0.5 30 6274 台燿 31 5511 德昌 42 23.65 0.4 31 6188 廣明 32 6113 亞矽 40 7.4 -0.09 32 4167 展旺 33 1336 台翰 38 7.4 0 33 4736 泰博 34 2732 六角 37 81.9 -0.6 34 3498 陽程 35 4163 鐿鈦 37 117 2.5 35 5443 均豪 36 4944 兆遠 35 10.6 0.2 36 8403 盛弘 37 4130 健亞 34 65.2 -1.9 37 8936 國統 38 8933 愛地雅 33 13.95 0 38 6104 創惟 39 4121 優盛 31 18.35 0.85 39 4114 健喬 40 5392 應華 31 47 1.05 40 5508 永信建 41 4103 百略 30 83.2 1.8 41 4735 豪展 42 3567 逸昌 30 13.5 0.4 42 4128 中天 43 2726F- 雅茗 30 73.5 2.5 43 1565 精華 44 3691 碩禾 27 635 -7 44 3455 由田 45 4706 大恭 26 15.1 0.15 45 6143 振曜 新聞授權：168 理財網 (www.168abc.net)

7

超 超張數 收盤價 -1,199 49.95 -842 38.95 -625 49.2 -595 37.2 -546 20.3 -511 31.55 -459 25.25 -337 72.5 -323 47.15 -306 116 -285 18.25 -278 80 -261 142 -247 111 -234 95.8 -226 74.5 -222 36.4 -193 30.55 -191 61.4 -191 765 -184 282.5 -167 26.2 -138 17 -129 225 -120 87.6 -118 121.5 -113 73.7 -108 41.95 -98 34.6 -97 23.6 -96 21.85 -93 22.5 -91 94.7 -89 52.8 -88 13.9 -88 46.65 -84 28.1 -82 44.5 -74 31.85 -72 26.2 -59 35.45 -59 24.85 -57 626 -57 31.6 -55 49.85

漲跌 0 1.25 0.95 0.15 -0.2 -0.4 -0.5 5.2 -0.8 0.05 1.5 -2 -1.5 -1.4 0 -0.75 1.9 -50 -7.5 0 -0.35 0 0 1 -1.3 -0.1 0.05 0.15 -0.1 -3.1 0 0.2 -0.15 0.1 1.55 -0.5 -0.4 0.35 -0.45 -19 -0.3 0.9

超 超張數 收盤價 -5,198 14.6 -4,750 17.5 -2,555 31.5 -1,807 19.3 -857 17.8 -836 27.7 -713 36.15 -666 36.95 -650 34.1 -573 65.4 -535 30.85 -450 9.79 -420 21.65 -400 23.75 -396 17.25 -303 9.95 -300 38.3 -300 52.6 -279 140.5 -273 68.8 -259 73.8 -254 10.1 -252 219.5 -250 20.1 -250 65.6 -236 14.3 -203 20.8 -200 15.9 -198 39.2 -166 204 -162 63.8 -161 323 -160 27.35 -150 75.6 -150 20.8 -150 14.25 -137 33.6 -134 33.75 -120 64.9 -120 31.2 -115 159.5 -107 79.6 -106 133.5 -100 68.2 -80 17.4 -70 409.5 -69 22.6 -50 267 -48 216 -46 56.6

自營商 / 上市：買賣超 排行榜 ( 最近一日 ) 漲跌 0.1 0.4 0.1 0.05 -0.25 0.15 -0.05 0.5 0.3 0.25 0.07 0.35 0.2 0.55 -0.04 0.55 1.3 0 1 1.8 0.1 0 0 -1.5 0.25 0 0 -0.8 3.5 -0.2 11.5 0.35 0.3 0 0.1 0.3 0.3 -0.6 0.25 0.5 0.6 6 0.5 0.3 6 -0.3 4.5 -0.5 0.6

投信 / 上櫃：買賣超 排行榜 ( 最近一日 ) 買 名次 股票名稱 1 3105 穩懋 2 3234 光環 3 6244 茂迪 4 3324 雙鴻 5 3552 同致 6 4979 華星光 7 6143 振曜 8 3293 鈊象 9 4107 邦特 10 8436 大江 11 8433 弘帆 12 3479 安勤 13 4947F- 昂寶 14 5284F-jpp 15 3088 艾訊 16 4105 東洋 17 6488 環球晶 18 9951 皇田 19 6290 良維 20 8437F- 大地 21 6279 胡連 22 3611 鼎翰 23 4991F- 環宇 24 8086 宏捷科 25 3662 樂陞 26 27 28 29 30 31 32

3131 弘塑 5274 信驊 3691 碩禾 6238 勝麗 3152 璟德 3529 力旺 3081 聯亞

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超張數 1,098 799 678 600 321 295 193 167 155 119 100 100 94 90 84 59 51 45 42 39 38 35 27 21 20 18 16 12 10 8 3 2

超 賣 收盤價 漲跌 名次 股票名稱 49.95 0 1 5347 世界 80 1.5 2 5349 先豐 38.95 1.25 3 8299 群聯 49.2 0.95 4 8936 國統 380 30 5 8383 千附 73.7 1 6 3264 欣銓 49.85 0.9 7 3265 台星科 142 -2 8 6245 立端 129 1.5 9 8255 朋程 121.5 0 10 4966F- 譜瑞 160 12.5 11 4147 中裕 71.3 3.7 12 4528 江興鍛 216 11 13 6138 茂達 72 0.7 14 8044 網家 63 1.2 15 4401 東隆興 111 -1.5 16 4180 安成藥 72.5 0.2 17 3289 宜特 166 3 18 5483 中美晶 27 1.1 19 6462 神盾 154.5 -0.5 20 5306 桂盟 131.5 2.5 21 2926 誠品生 271 -3 22 4174 浩鼎 71.8 0.8 23 5904 寶雅 74 1.9 24 5903 全家 72.5 5.2 25 5287 數字 200 311 635 174 179 355 502

1.5 4 -7 2 4.5 5 7

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-2

626 211

超 超張數 收盤價 漲跌 -79,931 9.92 -0.2 -43,403 26.93 -0.52 -18,494 14.08 0.57 -6,254 21.19 -0.29 -3,591 21.54 -0.66 -2,645 20.5 0.09 -2,268 27.36 -0.11 -2,257 56.55 0.75 -2,165 9.3 0.02 -1,744 23.75 0.3 -1,709 138.5 3.5 -1,581 4.21 -0.16 -1,444 22.18 -0.21 -1,422 74.8 2.1 -1,414 15.82 -0.08 -1,112 22.7 -0.1 -922 15.51 -0.32 -812 10.2 0.23 -676 74.1 0.2 -571 19.5 -0.4 -515 51.5 -0.5 -436 17.6 -0.1 -426 50.4 0.7 -409 16.11 -0.08 -404 10.05 -0.12 -365 31.5 0.1 -337 31.1 -0.4 -224 60.8 -0.5 -218 51.4 2.05 -218 23.55 -0.1 -189 79.6 0.6 -169 34 0 -159 26.43 0.1 -153 129 4 -138 11.23 0.08 -134 8.2 0.11 -131 11.2 0 -126 11.3 -0.15 -123 17.8 -0.25 -101 26.25 -0.26 -100 21.4 0.1 -92 68.8 1 -92 8.85 -0.1 -91 8.76 0 -90 12.45 0.2 -85 17.5 0.4 -81 99.3 2.3 -80 20.95 0.05 -78 117.5 2 -76 65.4 0.3

自營商 / 上櫃：買賣超 排行榜 ( 最近一日 )

超 超張數 收盤價 漲跌 -783 37.2 0.15 -644 25.25 -0.5 -200 226 2 -200 28.1 0.1 -190 41.8 -0.1 -141 20.3 -0.2 -130 17 -0.35 -114 36.4 -100 116 -62 225 0 -53 212 -10.5 -40 50.8 0.7 -40 19.3 -0.2 -40 282.5 -7.5 -38 81 -0.6 -35 156 2 -28 82.3 0.2 -20 43.65 0.95 -20 128 -2.5 -20 115 0.5 -15 202 -3 -9 554 -22 -8 298.5 -3 -6 200 0 -3 248 1

26 1565 精華 27 2729 瓦城 28 29 30 31 32

買 超 賣 名次 股票名稱 超張數 收盤價 漲跌 名次 股票名稱 1 00634R 上証反 4,793 11.68 0.03 1 00637L 滬深 2X 2 00631LT50 正 2 3,673 15.65 0.42 2 00633L 上証 2X 3 00640L 日本 2X 3,055 16.25 0.98 3 00642U 元石油 4 3474 華亞科 2,807 28.4 -0.05 4 00632RT50 反 1 5 2891 中信金 1,708 14.6 0.1 5 00641R 日本反 6 2881 富邦金 1,547 35 0 6 0056 高股息 7 00638R 滬深反 1,544 21.81 0.13 7 006205FB 上証 8 2884 玉山金 1,311 15.9 0 8 0050 台灣 50 9 2890 永豐金 1,217 8.05 -0.03 9 3481 群創 10 2419 仲琦 1,205 20.65 0.4 10 2356 英業達 11 2448 晶電 1,124 27.9 0.55 11 2330 台積電 12 2311 日月光 1,102 33.95 -0.4 12 6116 彩晶 13 3231 緯創 1,058 17.25 0.55 13 00648RS ＆ P 反 1 14 2312 金寶 748 9.54 0.17 14 2317 鴻海 15 1319 東陽 665 45.4 1.75 15 0061 寶滬深 16 006206 元上證 517 25.73 -0.2 16 6282 康舒 17 2409 友達 436 8.88 0.07 17 00643 深中小 18 3573 穎台 420 26.2 -0.05 18 2885 元大金 19 2485 兆赫 350 56.6 0.6 19 2498 宏達電 20 4938 和碩 318 73.2 6 20 3005 神基 21 8105 凌巨 312 16.75 0.1 21 2325 矽品 22 1536 和大 279 130 11.5 22 2618 長榮航 23 2474 可成 273 219.5 0 23 2455 全新 24 006207FH 滬深 256 20.5 -0.31 24 00636CFA50 25 2886 兆豐金 251 19.3 0.05 25 00639 深 100 26 2408 南亞科 238 40.3 1.4 26 3514 昱晶 27 2603 長榮 203 11.15 0.05 27 2406 國碩 28 2301 光寶科 182 31.4 0.55 28 3023 信邦 29 6286 立錡 181 192.5 -0.5 29 2393 億光 30 1312 國喬 180 14.15 0 30 1402 遠東新 31 2308 台達電 177 133.5 6 31 9938 百和 32 3673F-TPK 174 67.5 -0.7 32 2345 智邦 33 2049 上銀 167 119 2 33 006203 寶摩臺 34 1704 榮化 158 29.6 0.9 34 8341 日友 35 2303 聯電 153 11.25 0.15 35 0055 寶金融 36 3706 神達 150 21.65 0.35 36 2344 華邦電 37 2324 仁寶 142 17.8 0.5 37 2610 華航 38 2454 聯發科 139 212 2 38 3047 訊舟 39 9904 寶成 127 36.15 39 2313 華通 40 2062 橋椿 118 45 2.85 40 0059FB 金融 41 2615 萬海 116 17.2 -0.1 41 3519 綠能 42 2377 微星 115 42 0.9 42 1326 台化 43 2449 京元電 114 20.8 0 43 1444 力麗 44 2456 奇力新 111 62.5 0.9 44 2812 台中銀 45 2105 正新 110 48.95 0.05 45 3037 欣興 46 3702 大聯大 105 30.35 0.3 46 2002 中鋼 47 1464 得力 102 30.9 -0.55 47 3045 台灣大 48 3034 聯詠 101 118 2.5 48 1452 宏益 49 6176 瑞儀 99 59.4 -0.5 49 3450 聯鈞 50 3598 奕力 98 49.25 0.05 50 6239 力成

-19 1

買 超 賣 名次 股票名稱 超張數 收盤價 漲跌 名次 股票名稱 1 3324 雙鴻 635 49.2 0.95 1 3105 穩懋 2 4979 華星光 310 73.7 1 2 5478 智冠 3 1815 富喬 151 9.5 0.06 3 3293 鈊象 4 006201 寶富櫃 95 10.18 -0.02 4 8069 元太 5 3152 璟德 60 179 4.5 5 3484 崧騰 6 4947F- 昂寶 52 216 11 6 8433 弘帆 7 3234 光環 49 80 1.5 7 3552 同致 8 5349 先豐 46 25.25 -0.5 8 4130 健亞 9 3226 至寶電 41 68.7 0.2 9 8255 朋程 10 5351 鈺創 40 12.2 0.15 10 5245 智晶 11 8042 金山電 40 41.1 0.4 11 4147 中裕 12 4803F-VHQ 38 122 2 12 4105 東洋 13 5443 均豪 35 13.9 0.2 13 6111 大宇資 14 4123 晟德 29 64.5 0.4 14 6147 頎邦 15 3083 網龍 27 41.5 3.35 15 3479 安勤 16 2233 宇隆 25 65.7 1 16 5009 榮剛 17 3221 台嘉碩 25 21.55 -0.6 17 8086 宏捷科 18 4966F- 譜瑞 21 225 0 18 6509 聚和 19 6104 創惟 19 44.5 1.55 19 3081 聯亞 20 6121 新普 19 95.8 -1.4 20 5324 士開 21 1570 力肯 18 15.95 0 21 5392 應華 22 3491 昇達科 16 61.4 1.9 22 4971F-IET 23 6290 良維 16 27 1.1 23 4174 浩鼎 24 8076 伍豐 14 74.5 0 24 5483 中美晶 25 3428 光燿科 13 47.15 -0.8 25 6244 茂迪 26 3611 鼎翰 13 271 -3 26 6261 久元 27 4107 邦特 11 129 1.5 27 4116 明基醫 28 8916 光隆 10 53 0 28 6182 合晶 29 4121 優盛 9 18.35 0.85 29 3078 僑威 30 6180 橘子 9 37.5 0.5 30 4114 健喬 31 5371 中光電 9 26.2 0 31 3490 單井 32 3691 碩禾 8 635 -7 32 8446 華研 33 3623 富晶通 7 59.4 -0.5 33 3260 威剛 34 6245 立端 7 36.4 34 4126 太醫 35 6125 廣運 6 12.1 -0.1 35 4739 康普 36 3558 神準 6 222.5 0.5 36 3264 欣銓 37 1586 和勤 6 30.55 -0.75 37 8436 大江 38 4905 台聯電 5 48.75 1.45 38 8437F- 大地 39 6188 廣明 5 21.85 0.15 39 8299 群聯 40 7402 邑錡 4 80.7 -0.8 40 6279 胡連 41 8080 奧斯特 4 15.5 0.55 41 5820 日盛金 42 3205 佰研 4 282 3 42 8048 德勝 43 3529 力旺 4 355 5 43 3227 原相 44 3541 西柏 3 73.6 0.4 44 3265 台星科 總編輯翁立民申訴專線：0927-787-033

超 超張數 收盤價 -279 49.95 -250 65 -218 142 -212 13.85 -210 38.1 -167 160 -163 380 -149 65.2 -147 116 -109 119 -101 212 -100 111 -89 115.5 -75 41.4 -75 71.3 -73 16.6 -67 74 -63 19.3 -62 502 -50 9.51 -50 47 -46 117.5 -46 554 -46 43.65 -40 38.95 -39 44.7 -33 71.2 -31 11.5 -30 20.7 -29 31.85 -27 69 -27 91 -26 32.7 -26 81.5 -24 36.15 -24 20.3 -23 121.5 -20 154.5 -20 226 -18 131.5 -16 6.58 -14 41.95 -14 69.8 -12 17

漲跌 0 1.4 -2 0.1 0.1 12.5 30 -1.9 -0.5 -10.5 -1.5 -2.5 0.55 3.7 0.1 1.9 0.65 7 0.01 1.05 4 -22 0.95 1.25 -0.2 -2.3 0 0.25 -0.5 0.2 1 1.9 -1.5 -0.05 -0.2 0 -0.5 2 2.5 0.04 -1.3 0.8 -0.35

責任編輯：周曉非

8 專業看盤 廖祿民

第264期

2016/01/23∼01/29

每週六出刊

專欄

搞懂什麼是衰退市場 反彈放空 原來這就是操盤~作多要選股：信邦 F-立凱 長園科 晶電 全新 元石油 台灣高鐵

這次的總統大選 出現了一個有趣 的現象。過往一 到總統大選，總 會有意想不到的 事件發生，這次 也不例外，過往 是發生在『候選人』身上，這次則是 一則於韓國演藝界發展的周子瑜所引 發的投票意願，以及投票集中率，民

進黨也正如預期地當選。我們並非要 討論政治，民進黨的當選是選前即瀰 漫的氣氛不可否認，但周子瑜事件讓 政 黨 票、 以 及 國 民 黨 老 立 委 紛 紛 落 馬，完全執政才是影響到台灣經濟的 主要因素。台股在週一開低之後一路 走高，開低的因素在於國際股市上週 五重挫，由週一指數表現觀察，選舉 對台灣的股市衝擊已不若過往，如果 以波動性來看，這是值得高興的成熟

【運動彩券】周末德甲 1/24 日 01:30

市場表現。

散戶/中實戶/外資 撤離中 但為何筆者標題要下『衰退市場』？ 看似相反，但其實是個延續。我定義 衰退市場幾個現象：1.暴漲暴跌 2.前 10大投資人每日成交額佔市場的60% 以上。如果你有注意台股，近一週對 當沖交易這來說如同前一週一般難 熬。週一向下跳空152點，週三開盤

文／洛老師運動網分析師－帥到想自殺

慕遜加柏vs多特蒙德：都是攻強防弱 慕遜加柏 會放火 也容易被放火 1.就 傷 兵 來 說， 慕 遜 加 柏 的 傷 兵 雖 多，但是都並非對比賽有相當的影 響力。 2.慕遜加柏是1個進攻能力非常好的 球隊，本身非常擅長邊路進攻，並 且利用突破來做遠射，有不錯的完 成 進 攻 的 能 力， 特 別 是 球 隊 進 攻 點頗多，諸如Raffael、Lars Stindl、 Fabian Johnson等前鋒、中場都有一 定的進攻能力，並沒有特別倚靠某 位球員來得點，目前在聯賽進行過 的17場比賽中，進球數多達34球。 3.慕遜加柏進攻力強，但是防守就有 些不足，特別是在阻止對方組織進 攻製造機會得分上的防守交代相當 薄弱，空中爭搶能力也不足，常常 後防形同虛設，因此在17場比賽也 失掉了多達30球。

多特蒙德 極惡火力 防守稍弱 1.多特蒙德目前最大的傷兵莫過於德 國國家隊攻擊中場要角Marco Reus，

以及受傷已久同樣也是德國國家隊 等級的後場Erik Durm，但是最主要 的還是Reus的受傷，對於多特蒙德 的突破還有進攻有一定的影響。 2.進 攻 方 面， 多 特 蒙 德 跟 慕 遜 加 柏 攻 擊 模 式 類 似， 相 當 擅 長 由 邊 路 發 動 攻 勢， 靠 著 中 場 要 角Henrikh Mkhitaryan、 香 川 真 司 來 傳 導， 加 上 諸 如Mkhitaryan、 香 川， 到 德 甲 目 前 進 球 王Pierre-Emerick Aubameyang的個人能力都非常強， 因 此 能 製 造 出 許 多 機 會， 特 別 是 Aubameyang進 攻 得 點 的 把 握 度 甚 高，讓多特蒙德在17場比賽中就踢 進了47球，傲視德甲。 3.至於防守端來說，雖然多特蒙德後 場是由德國國家隊中堪稱最強大的 鐵衛Mats Hummels領銜，但是其餘 後防控制自己失誤的能力偏弱，又 不太會製造對手越位外，也常常在 先掉後才開始回神，也因此失球數

來到了23球。

大分隊v.s.大分隊 當然就推薦大分 基 本 上， 就 算 多 特 蒙 德 的Reus受 傷，以慕遜加柏的防守能力來說， Aubameyang可能就能獨立把其後防 線撕裂；而多特蒙德的後防容易出現 恍神，慕遜加柏也因當可以取下分 數。趨勢上來說，慕遜加柏已經連續 5場比賽總分至少3分，本季9場主場 比賽中有7場雙方總分得到3分；多特 蒙德最近則是連續8場聯賽與對手得 分至少來到3分，本季客場9場出賽也 有7場比賽雙方共得至少3分，因此在 雙方都是偏大分的球隊下，故本場還 是推薦大分為首選。

總結推薦：3.0大球@1.80

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也開低70點，週五開盤向上跳空117 點，在一個成熟市場裡，開盤跳空不 是一個正常現象，市場會有趨勢，即 使緩漲急跌也是正常脈動，但為什麼 台股能如此未受市場消化就以跳空方 式作為開盤？顯示市場主力越來越集 中化。而今年來三大法人成交金額佔 總成交金額比重越來越高，也顯示散 戶、中實戶從市場漸漸離開。這是一 個衰退市場的警訊，下一步，回歸基 本面，外資不是吃素的，如果公司營 運未能為股東帶來財富，則撤離台股 也只是剛好而已。

的投資人應該能建立一些交易模組進 行波段部位的規劃。

反彈即賣或空 過完年再說

後續台股觀察要點如下： 1.未來一週台股觀察重點：反彈即空 點，或是持股人的出貨點。不要懷 疑，這個位階就是先暫離市場，一 來農曆年即將來臨，二來8000點似 乎已成近期天險，先空手，等農曆 年後如果台股站上8000點，代表基 本面、國際股市皆已打底重新站穩 腳步，屆時再來重新佈局也不遲。

石油再跌 通膨將瞬間爆炸 多：電動車 非蘋手機 石油

國際股市方面，石油問題似乎有點過 熱， 我 必 須 理 性 的 告 訴 投 資 人， 石 油會帶來通縮，但經濟學上有一個理 論， 用 白 話 說 明 則 為『 漲 價 之 後， 即使通縮仍不會回到漲價之前的價 格』。人們會因為油價漲、電價漲而 調漲陽春麵、衣服的價格，可是油電 回檔後，漲上去的民生物資是不可能 降價的，因此我們看到油價跌，能源 股跌使得美股重挫，但油價跌幅並未 同比例的造成美股回檔，因此一旦油 價回到起跌點，瞬間通膨爆炸的可怕 性是可以預期的。

索羅斯出動=黑天鵝發動 在下跌的市場我們可以瞬間累積財 富，一旦止跌回穩，守住這段期間累 積的財富就是下一個課題。港幣被國 際禿鷹襲擊，港股重挫，下一個會是 誰？我想應該不會是台幣，因為台幣 正處於不斷貶值趨勢中，但不管是那 個幣別，索羅斯的出動暗示黑天鵝即 將發動的訊息。

金融股續弱 電子基本面差 金融類股受到TRF影響，三大法人持續 賣超，其中又以外資賣的最重，台股 自12/29以來三大法人已連續17個交易 日賣超，金融類股也是。我再舉1/21 為例，1/21三大法人於現貨賣超31.6 億，但光金融類股就賣超了25.05億， 賣超比重遠大於金融類股佔加權指數 所佔比重，可以想見金融股將持續疲 弱。而電子股則很明顯的接單遜於往 年，出口數據不佳，整體基本面不看 好，言盡於此，我想如果有交易概念

2.選股的部分仍是關鍵重點，台積電 抗跌，但很多電子股已經崩壞，聯 發科、台達電等績優股也不敵賣壓， 傳產的部分如寶成(9904)、正新走緩 步盤跌，至於金融股則需靜待落底， 因此選股的部分，我們還是要掌握 到產業趨勢與方向，再搭配技術面 來操作，電動車概念股的和大(1536) 近一周股價突飛猛進，特斯拉去年 出貨達五萬台，中國也積極發展電 動車，來緩解霧霾的問題，因此相 關 的 信 邦(3023)、F-立 凱(5227)、 長 園科（8038）等要持續留意。生技 股長線看多，但短線有休息之態勢。 國際LED大廠CREE獲利創新高，晶電 (2448)已見投信卡位。非蘋手機陸續 推出新機下，砷化鎵產業仍看好，全 新(2455)三大法人同步買進。歐洲央 行暗示油價過度下挫，不排除還有景 氣刺激方案，故隨時留意油價落底可 能，輕原油期貨、元石油(00642U)都 可注意，元石油近日不斷有外資買進 透漏何種訊息? 台灣高鐵(2633)董事 會已通過上市案，近日減資後悄悄 上漲，高鐵加開苗栗、彰化、雲林 後，業績看增，場站周邊的土地開 發利益也是不小，可長線布局。 未來一週聯準會即將開會，如歐洲央 行 般 透 露 救 市 說 法 的 機 會 不 小， 因 此對於台股不用過於看壞，但也切勿 過度看好，畢竟台灣經濟下行的狀況 仍在。毋庸躁進，萬物靜觀皆自得， 透過客觀的分析技巧則能臨陣不亂， 「原來這就是操盤」或是「期中有詐」 兩本筆者著作中皆有論述，也可撥022381-1799#290洽詢。

新聞集錦

週五外資淨多單2.4萬口 三大法人現貨賣超縮小 美股回穩，加上盤後期指也續紅，激勵亞股週五同步大漲，終場指數上漲 92.17點，以7756.18點作收。三大法人賣超幅度也縮小，其中外資轉為買 超16.76億元，投信賣超1.95億元，自營商賣超22.41億元，合計賣超7.61億 元。期貨部分，三大法人則是同步站在多方，外資續加碼多單1197口，淨 部位淨多單達24108口；自營商回補空單267口，淨部位淨空單為3182口； 投信也回補空單181口，淨部位淨空單6833口；合計三大法人週五共加碼 多單1645口，淨部位淨多單為14093口。（李宜儒）

經濟轉型 高盛：中國會拖累新興市場直到2020年 高盛集團週四發布報告建議客戶減持對新興市場的曝險，因為中國經濟目 前正面臨轉型的陣痛期，將從製造業出口和投資轉型為內需消費的經濟 體，過去從來沒有像中國的大經濟體做出這麼複雜的轉型，因此中國市場 未來仍會持續震盪，新興市場直到2020年都會被拖累。（楊智超）

幾乎彈盡糧絕！外界仍期待各國央行繼續奮戰不懈 雖然已經彈盡糧絕，但外界仍然聲聲催促貨幣決策官員再度整裝上陣，以 對抗因大宗商品價格崩盤及中國經濟放緩引發的通貨膨脹減速。投資者越 來越期待聯準會將放慢升息步伐，且歐洲及日本央行短期內就會再度出 手，推出更多刺激措施。聯準會去年12月升息，是九年來第一次，但不過 幾周之後，寬鬆貨幣時代已結束的想法就遭到考驗。（鉅亨網）

景氣差就血拼？百貨/便利店/餐飲2015營收創新高 不是景氣差嗎？但經濟部週五公佈2015年餐飲業、百貨業、超市、便利 商店、量販店的營業額，均創下歷年新高！累計2015年零售業營業額為4 兆199億元，創歷年新高。其中，百貨公司年增4.0%、超市年增7.9%、便 利商店年增2.0%、量販店年增4.1%，營業額均創歷年新高，無店面零售 業因網路促銷亦年增5.3%。展望今年，零售及餐飲業則因逢春節前採購 消費高峰，加上消費提振措施效應挹注，1月份營收年增率可望續呈正成 長。（趙曉慧）

金融海嘯來最差！備貨成長疲弱 工業生產指數連8黑 全球經濟與春節前備貨成長疲弱，經濟部週五公布2015年12月工業生產指 數105.12，年減6.17%，連續8個月衰退；2015全年生產衰退1.66%，為近3 年來首度出現負成長，並創下2009年金融海嘯以來最大衰退幅度。此外， 2015年製造業生產由第1季的增產榮景轉為逐季下滑，第4季減幅更擴大 至-5.66%，綜計全年製造業生產指數較前年減少1.38%，是2013年以來首次 負成長。其中，鋼鐵、通訊、光學元件、機械、汽車等主力產業，在下半 年顯著減產，而權重占比近3成的電子零組件業自下半年轉呈負成長，導 致年增率僅0.58%，是近6年來最低增幅。（趙曉慧） 新聞授權：168理財網(www.168abc.net) 執行編輯：一六八網站股份有限公司 著作權人：一六八文創媒體股份有限公司 總編輯翁立民申訴專線：0927-787-033

責任編輯：幽恩艾克斯新

每週六出刊

2016/01/23~2016/01/27

科技新聞 9

第 264 期

宏達電HTC M10要再等二個月 全 球 行 動 通 訊 大 會(MWC)於2月 底 登 場，但消息傳出，宏達電(2498)不在 MWC出 招， 而 是 在3月 發 表 旗 艦 機 M10，並搭載高通跟聯發科兩種版本 的處理器，瞄準不同市場。 國外一名宏達電的軟體開發商 @LlabTooFeR在推特上指出，HTC M10 將搭載兩款不同的處理器，一款為高 通 最 新 的Snapdragon 820，瞄 準 歐 美 市場；另一款則將搭聯發科處理器，

用來進攻中國大陸、東南亞。 MWC，目前傳出會在3月亮相。 LlabTooFeR先前已爆料指出，HTC M10 針對今年產品策略，宏達電北亞區總 代號「Perfume」(香水)，將搭載Android 經 理 董 俊 良 表 示， 宏 達 電 今 年 將 減 6.0作業系統以及Sense 8.0_GP。 少推出的機款數量，除了維持新台幣 MWC即將在2月底登場，三星、LG等 5000元至2萬元間3大價格帶在台灣的 韓系大廠都確定會推出年度旗艦機， 領先地位，今年也考慮切入5000元以 但中國大陸科技圈傳出，宏達電下一 下的機款市場；在旗艦機的部分，董 代旗艦機M10不打算在MWC上發表， 俊良表示，會加重今年HTC旗艦機的 換言之，將會像過去M7、M8一樣， 「故事性」，將和去年明顯不同。（江 將 發 表 時 程 延 後， 錯 開 重 兵 部 署 的 明晏）

日本官方主導夏普重建幾乎確定

爸爸安排了對象 鴻夏戀只好分手？ 鴻海(2317)與夏普戀情可能無解？日 經新聞報導，日本官民基金「產業革 新機構」(INCJ)主導夏普重建案的框架 和目標漸趨明朗，INCJ對夏普提出的 重建案相關方針有機會勝出，夏普液 晶事業規劃將在2018年與日本面板大 廠JDI合併。

支援夏普的銀行： 接受官方方案 報導表示，INCJ對夏普重整案的具體 方案內容包括INCJ透過第三方配股增 資方式、對夏普本社提出3000億日圓 （約新台幣865億元）出資方案、取 得夏普過半數股權、出資後也將派遣 董事、革新經營體制。 報導指出，夏普主要往來的瑞穗銀行 和三菱東京UFJ銀行，計畫接受INCJ提 出的重建方針。這2家銀行規劃透過 債權放棄的方式，對夏普金融支援最 高額度3500億日圓（約合新台幣1010 億元）。

爸爸挑好對象： 和日本顯示器合併吧！ INCJ重整方案並規劃將夏普液晶事業 分拆出去，於2018年將夏普液晶事業 與日本面板大廠日本顯示器公司JDI進 一步合併，因應南韓和中國大陸積極 擴充設備的競爭態勢。報導指出，1月 底INCJ將召開產業革新委員會，詳細討 論確定夏普重建方針。瑞穗銀行和三 菱東京UFJ銀行會以確定的重建案為基 礎，規劃在2月中對夏普金援。夏普預 計在今年春季接受相關出資金援方案 後，在INCJ旗下進一步經營重整。

鴻海出二倍聘金： 別管政治 我們看經濟 對於夏普重整計畫，鴻海集團早進一 步加碼。華爾街日報日前引述熟悉內 情人士報導，鴻海集團計畫出資6250 億日圓（約合新台幣1803億元），接 管經營重整中的夏普。

華爾街日報引述消息人士指出，鴻海 集 團 提 出 的 方 案， 希 望 能 說 服 夏 普 的債權人，以經濟面而非政治面的考 量，做出決定。 消息人士指出，鴻海並無計畫更換夏普 經營高層，這樣的步驟是要讓日本官方 消除對於國外企業接手夏普的疑慮。

和軟銀合作無間 Pepper將擴大銷售

鴻海製造生產的軟銀情感機器人 Pepper大受歡迎，軟銀宣布旗下100家 SoftBank Shop也開始銷售。日媒表示， 這代表Pepper生產能力大幅提升。 日本軟銀在官網上公布，1月28日起 旗下100家SoftBank Shop的實體店面， 將開始銷售情感人型機器人Pepper。 日 本 軟 銀 去 年6月18日 推 出 新 款 Pepper，在日本市場引發銷售熱潮。 從去年6月開始在軟銀官網上銷售， 每月推出1000台，賣到去年12月底， 連續7個月每月在1分鐘完銷1000台， 累計熱銷數量已達7000台。（鍾榮峰）

華碩光學變焦手機 進軍印度日本 電腦大廠華碩(2357)上週表示，繼2015年底於台 灣推出世界最薄3倍光學變焦智慧型手機ZenFone Zoom後，將再擴大手機戰線，陸續進軍印度、日 本市場。 華碩週五晚間由執行長沈振來於印度阿格拉舉行 ZenFone Zoom上市發表會，25日再由董事長施崇 棠率團隊於日本盛大發表。 華碩表示，ZenFone系列自上市以來出貨超過2800 萬台，在印度市場銷售已逾3百萬台，最高曾單日 售出8萬台，以ZenFone 5、4G RAM版本ZenFone 2 以 及ZenFone 2 Laser等 機 種， 最 受 當 地 消 費 者 歡 迎。（吳家豪）

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不管中國逆風 蘋果要在印度開店啦！ 媒體《CNNMoney》報導，看準印度12億智慧手機人口市場，蘋果已與印 度政府提出申請，希望能夠在印度設立直營門市。蘋果發言人證實，蘋果 已經向印度工業政策和促進部遞交設點的申請書。不過，包括門市數目與 地點等細節，蘋果則不表示回應。（蔡騰輝）

光通訊廠首季營收 恐難重演去年榮景 由於上游元件供應吃緊，加上廠商進行潛在的庫存調整，光通訊廠雖然需 求無虞，但投顧認為，今年首季營收不會出現去年的好光景，估較去年第 4季略微衰退。不過，法人不擔心今年光通訊下游需求減弱，由於中國電 信與中國聯通簽署戰略協議，推動網路共用，在雙方基地台總數仍低於中 國移動的情況下，加緊布建基地台仍是當務之急。（田裕斌）

聯發科衝刺 10 奈米 16 奈米也不放過 市場傳出，聯發科(2454)高階智慧手機晶片將跳過16奈米，直攻10奈米製 程技術。聯發科表示，今年將會推出16奈米晶片，也會推出10奈米晶片產 品。聯發科高階智慧手機晶片曦力X20採用28HPM製程技術，隨著對手高 通驍龍820新處理器採用三星14奈米製程，市場關注聯發科16奈米產品推 出進度。（張建中）

等著紫光入股 南茂減資併母公司 南茂(8150)週四暫停交易，發布重大訊息擬合併百慕達南茂，週五起恢復 交易。南茂董事會21日通過與母公司百慕達南茂合併案，南茂是存續公 司，合併溢價14.7%，合併案暫訂今年第3季生效，預計合併生效後，南 茂股本減資幅度約2%。中國大陸紫光集團規劃以每股新台幣40元，投資 119.7億元認購南茂私募新股約2.99億股，雙方也簽訂策略聯盟契約，強化 長期合作。（鍾榮峰）

欣厚董事長總經理 涉炒股遭起訴 上櫃公司F-欣厚（4924）週五發布重大訊息表示，董事長廖容慧及總經理黃 建智因涉嫌違反證券交易法，遭新北地檢署起訴，F-欣厚表示，此案為對公 司董事長及總經理個人起訴，且目前公司營運一切正常，不影響公司財務。 根據檢方起訴書內容，黃建智涉嫌在2012年F-欣厚發行2億元可轉換公司債 後，因股價大跌，黃建智為了護盤而找廖容慧等人一起炒作自家股票，使股 價從18.1元飆升到50.4元，再分批倒貨坑殺散戶，套利2.3億元。（吳家豪）

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10 一周要聞

每週六出刊

鴻海與 SK 合作 蓋印表機智慧工廠 台驊匯兌及多元整合 獲利大躍進

鴻海 (2317) 集團與韓國 SK 集團合作又 有新進展，中國大陸媒體報導，雙方在重慶設立 智慧工廠，初期將攻印表機生產的智慧自動化。 中國大陸媒體報導，鴻海集團旗下雲智匯 ( 重慶 ) 高新科技服務公司，與韓國 SK 集團在「智慧工 廠」項目達成合作協定。雙方將共同建設鴻海集 團在重慶首個「智慧工廠」示範項目。 報導指出，雲智匯首個「智慧工廠」項目，將升 級重慶富士康產業園區的印表機產品生產線，讓 接單、採購、生產到出貨全部流程高度自動化， 打造雲端化、雲網路、智慧化、行動化的智慧環 保工廠，進一步打造重慶工業雲服務創新平台。

網路家庭露天 赴港上市拍板

網路家庭 (8044) 兼露天拍賣董事長詹宏 志宣布，經過 1 年多討論，露天決定將在香港 上市，同時露天今年將開始提供跨境交易服務， 積極拓展大中華區市場。 露天昨天宣布平台商品物件達成 1 億件目標， 2015 年 全 年 商 品 淨 增 加 總 數 達 3000 萬 件， 2015 年全站交易金額超過 1439 億元，會員超 過 880 萬，賣家超過 100 萬，單月網站流量超 過 10 億。詹宏志表示，過去 1 年來與各方專家 與投資銀行討論境外上市地點，最後選定香港， 希望未來能讓全球看見，台灣也有不輸大陸、日 本的電商公司。

攬貨物流業者台驊投控 (2636) 自結 2015 年營收新台幣 97.48 億元，僅年增 0.2%，但稅 前盈餘 3.99 億元，年增 46.43%，主要受惠匯兌 收益，以及多元產品整合優勢，大幅推升利潤。 台 驊 2015 年 合 併 營 收 97 億 4896 萬 元， 年 增 0.20%； 營 業 毛 利 18 億 8211 萬 元， 年 增 13.44%， 毛 利 率 高 達 19.31%； 營 業 利 益 3 億 2081 萬元，年增 43.12%；稅前盈餘 3 億 9962 萬元，年增 46.43%；每股稅前盈餘約 3.3 元。

去年虧多少？宏達電法說會揭曉

宏達電 (2498) 宣布，將於 2 月 3 日舉行 法說會，屆時宏達電將公布第 4 季營運成果及 今年首季展望。宏達電去年虧損多少？智慧機、 虛擬實境、穿戴產品等市場展望，都可望獲解 答。宏達電宣布將於 2 月 3 日下午舉行去年第 4 季法說會，當天剛好是台股封關日。市場預期， 宏達電將公布第 4 季營運成果以及今年首季展 望。宏達電去年累計前 3 季每股虧掉約 14.68 元， 加上第 4 季無法成功轉虧為盈，難逃全年虧損 命運，法人預估全年虧損應會超過 15 元。

中租羽球隊亮相 盼為國爭光

擁有 F- 中租 (5871) 、中實控股等事業體 的中租企業，旗下羽球隊全員公開亮相，希望 未來代表企業爭取好成績外，還能代表國家出 征，在國際羽壇上發光發熱。中租企業總裁辜 景 C 肝新藥 伏拉瑞韋獲歐盟專利 仲立、中租基金會董事長辜周靖華於 2015 年 7 太景醫藥 (4157) 宣布自主研發的 C 型肝 月成立中租羽球隊，半年多來參加國內多場賽 炎病毒 (HCV) 蛋白酶抑制劑伏拉瑞韋 (Furaprevir， 事，屢創佳績，中租羽球隊全員公開亮相。 又名 TG-2349) 已獲得歐盟專利，享有歐盟地區 中租企業表示，由於辜仲立與辜周靖華假日喜 35 個國家（States）的專利保護。 歡全家一起打羽球健身，因緣際會下結識專業 截至 2016 年 1 月 18 日為止，太景取得伏拉瑞 羽球教練陳嬥荃並多次互動後，辜周靖華了解 韋專利有 94 件，涵蓋歐盟、美國、台灣、中國 到國內羽壇培養年輕選手的困境，決定成立中 大陸、日本、南非及澳洲、紐西蘭等全球主要市 租羽球隊培育優秀羽球選手。 場。C 型肝炎有「無聲的殺手」之稱，每年帶走 無數生命。全球有 1.6~1.7 億個 C 型肝炎病患。 太電打破網內外 推單辦門號方案 根據美國疾病管制局發佈的報告，每年因感染 電 信 購 機 合 約 動 輒 24 到 30 個 月， 對 HCV（C 肝病毒）而死亡的的人數已經超越 HIV 於喜歡換機的消費者來說不太適用。亞太電信 （愛滋病）。 (3682) 即日起推出「全國壹大網」單辦門號方

太

亞

案綁約 12 個月，上網數據量加倍送。 亞 太 電 信「 全 國 壹 大 網 」 方 案， 主 打「FREE 遠傳電信 (4904) 行動客服推出「我的交 TALK」，訴求「不分網內外都是熱線」，即日 易紀錄」功能，一鍵觸擊就可查詢半年內繳款、 起推出「全國壹大網」單辦門號方案，約期只 儲值、小額交易、發票等紀錄，成為電信小幫手， 要 12 期，同時亞太電信贈送數據流量。 交易紀錄最快 24 小時內可迅速查詢。 亞太電信觀察市場發現，由於手機科技一日千 遠傳行動客服 APP 下載量不斷成長，2015 年 里，造成機款生命週期愈來愈短；對於喜歡嘗 總下載量超過 2014 年總下載量的 1.5 倍以上， 鮮、追逐新款手機的消費者，動輒申辦 24 期以 4G 用戶占比更首度超越 3G 用戶。透過使用者 上的購機合約相當不划算。 行為分析可知，行動客服 APP 用戶最常使用的 功能為帳單與繳款服務，占所有服務使用率的 達電平常心 暫不考慮併購 70%。為此，遠傳電信著手升級行動客服 APP 台達電集團創辦人暨榮譽董事長鄭崇華 的帳單與繳款服務，獨家推出「我的交易紀錄」 表示，電子業併購是趨勢，目前中國大陸買 IC 功能，讓用戶可以隨時簡單的查詢繳款或儲值、 產業的錢比買油的錢還多。對岸也有意跟台達 小額交易、發票等在遠傳電信近 6 個月內相關 電合作，但台達電在大陸目前還是自己做為主。 的交易紀錄。 台達電子文教基金會舉行 DeltaMOOCx 數學學測

遠

傳小幫手 交易紀錄 24 小時上線

台

中美晶攜手華為 攻太陽能市場

太陽能矽晶圓廠中美晶 (5483) 宣布，與 中國大陸華為結盟，雙方將合作拓展全球太陽能 逆變器及電站市場。 中美晶表示，華為推出的 FusionSolar 智慧太陽 能解決方案，具集中統一管理、遠端少人值守等 特色，將可達成全球自動化營運。 華為的 FusionSolar 除有助發電量提升 5% 以上， 中美晶指出，FusionSolar 同時可提升 50% 的營 運維護效率，讓太陽能電站系統更安全可靠，並 可快速排除故障，減少發電損失，提升電站的經 營收益。

解題發布記者會，針對大陸頻頻對海外企業發 動併購攻勢，鄭崇華作了上述表示。 鄭崇華指出，電子業併購是趨勢，目前中國大 陸買 IC 產業的錢比買油的錢還要多，況且他們 很多原料也都是從國外採購，因此大戰略方向 建構自己的供應鏈是理所當然的趨勢。

中鋼調漲鋼價 近 2 年來首次

國際鋼價近期反彈，特別是產能過剩很 久的中國大陸也開始減產帶動近期大鋼廠每公 噸上漲人民幣 200 至 500 元，中鋼最新 3 月內 銷鋼價每公噸平均上漲新台幣 307 元，以強化 出口競爭力。 中鋼表示，鋼價歷經去年一年下跌，國際鋼市 奇 Q4 淨利與純益 雙創單季新高 已嚴重超跌，各國主要鋼廠紛紛減產因應，近 通路商上奇 (6123) 自結 2015 年第 4 季 期在鋼材市場庫存極低的情形下，國際主要鋼 稅前淨利 7223.8 萬元，與每股稅前純益 1.34 元， 廠陸續調漲鋼價且帶動國際行情漲勢，歐、美 雙創單季歷史新高。 鋼價每公噸已上漲約 30 美元到 70 美元。 上奇表示，2015 年集團整體經營績效自第 3 季 中國大陸宣示「去產能」決心，帶動內銷鋼價 起即漸入佳境，隨著營收逐步回升，第 4 季營 每公噸上漲約人民幣 200 元到 500 元，主要鋼 收創歷史新高之外，獲利能力亦穩健成長，第 4 廠也調高出口報價，刺激國際鋼市回補庫存需 季稅前淨利與稅前每股純益均創歷年單季新高， 求提早湧現，市場信心逐步回穩。 稅前淨利率 6.64% 較去年同期倍數成長，因此 2015 年全年稅前淨利達 1 億 9453.4 萬元，為歷 華電寫紀錄 今年再拚成長 年最高。 中華電信 (2412) 董事長蔡力行表示，中 展望 2016 年，上奇表示，雖國際政經局勢詭譎 華電去年營收寫紀錄，獲利創 4 年最佳，今年 多變，景氣回春未如預期，內需市場疲弱，上奇 財測、實際達成目標都要好，但景氣看起來辛 整體戰戰兢兢，仍以致力轉型成長，力求聚焦毛 苦，同仁要更加努力，今年也是要成長。 利率高的事業與區域，提高營運與投資績效。 中華電信舉辦尾牙感恩晚會，蔡力行表示，中

上

中

橘子網遊《新楓之谷》 改版登場

遊戲橘子 (6180) 旗下超人氣遊戲《新楓 之谷》將引領玩家進入全新「次元新世界」，首 波推出新角色「凱內西斯」，化身擁有超能力的 神秘少年。 全新角色是「凱內西斯」一位擁有超能力的神秘 少年，將因為一場突如其來的意外而進入了一個 全新次元世界，並開啟一系列精彩又刺激冒險故 事。全新公園系列「鬼怪公園」與玩家討論度 極高的「童話村」都也將同步帶來最新的故事內 容。 橘子表示，為打造台灣及港澳地區玩家與眾不同 的獨家回憶與新遊戲形象，首次推出《新楓之 谷》台灣專屬主題曲，除了與知名創作樂團「痞 克四」展開詞曲創作，並在 2015 年 12 月中由 近萬名玩家選出「搖滾風格」的曲風，也邀請到 「橘子 20 星光大道」人氣歌手任龍欣演唱。

新聞授權：中央通訊社

一六八網站

鉅亨網

華電去年營收和獲利有很好的成績，去年單一 營收達到新台幣 2020 億元，首度超越 2000 億 元關卡，全年合併營收 2317.9 億元，較前年同 期成長 2.3%，創歷史新高。蔡力行認為，在景 氣不佳的狀況下，真的不容易，但全公司「將 士用命」，去年獲利表現上，中華電每股盈餘 達 5.52 元，較前年成長 10.9%，創 4 年來最佳。

F

- 譜瑞遇淡季 Q1 估減個位數

高速傳輸介面晶片廠 F- 譜瑞 (4966) 即將於 28 日舉行線上法人說明會，法人預期，第 1 季 為蘋果 (Apple) 傳統出貨淡季，業績恐將較去年 第 4 季下滑個位數水準。 市場傳出，F- 譜瑞接獲三星主動有機發光二極 體 (AMOLED) 驅動 IC 訂單，有機會帶動第 1 季 業績逆勢攀升；F- 譜瑞第 1 季晶圓投片量也較 去年第 4 季激增 5 至 7 成水準。只是法人除對 F譜瑞接獲三星 AMOLED 驅動 IC 訂單一事持觀望 態度外，並對 F- 譜瑞第 1 季營運表現看法保守， 預期第 1 季為蘋果傳統出貨淡季，受新舊產品 轉換影響，F- 譜瑞業績恐將季減個位數水準。

台塑年終 6 個月 恐不發慰勉金

台塑集團日前透露 2015 年年終獎金達 6 個月，工會成員很期望再加碼慰勉金。但台塑 集團總裁王文淵說，可能沒有慰勉金，6 個月夠 多吧，再加上去過份了。 不過台塑高層主管透露，預定 1 月 25 日會再和 工會成員進一步協商。 台塑公司 (1301) 是集團中率先舉行尾牙宴，王 文淵在晚宴前向媒體透露，媒體們都猜對了 6 個月的年終獎金，若 6 個月年終獎金還不滿意 就過份了。 王 文 淵 在 晚 宴 前 致 詞 表 示， 台 塑 員 工 都 知 道 2015 年年終獎金是 6 個月，是依公式算出來的， 其實這個業績應該不能說很好或很壞；2015 年 整個企業集團的營運近新台幣 2 兆元，比之前 下降不少，主要是原油價跌的關係。

機上盒晶片廠揚智科技 (3041) 今年持續 參加在印度舉辦的 Convergence 國際通訊展，展 出一系列插卡式與無卡式機上盒晶片產品，搶 攻印度數位電視訊號轉換商機。 揚智表示，數位電視訊號轉換為印度機上盒市 場注入動能，包括標準解析度、高解析度及混 合型機上盒產品去年第 4 季同步高度成長。 揚智指出，旗下插卡式與無卡式機上盒晶片已 獲全球各大運營商廣泛採用布署，包括印度主 要運營商 Kccl 及 SITI Cable。

F

-jpp 今年業績 估成長 1 成

F-jpp (5284) 今年航太應用業績可續成長。 法人表示，F-jpp 今年航太業績可較去年成長 1 成，今年整體業績也可較去年成長 1 成。 展望未來 3 年到 5 年航太應用成長動能，F-jpp 表示，目前公司在手新料號超過 90 個，最快明 年和後年，部分新料號可逐步協助公司航太業 績穩定成長，未來 3 年到 5 年可挹注公司航太 應用穩定成長。 法人指出，若 F-jpp 所有在手新料號進入量產階 段，每月可增加 400 多萬元泰銖業績。 去年航太應用占 F-jpp 整體業績比重約 20% 到 22%，法人預估，今年航太應用占 F-jpp 整體業 績比重也可到 2 成多。

矽格成功收購誠遠 達門檻 4 成

矽格 (6257) 公開收購誠遠 (8079) ，累計 已超過預定最低收購數量 40%，公開收購條件 已成就。目標是百分百持有，預估最高投資金額 約 14.03 億元。 矽格公告，公開收購誠遠已發行普通股，截至今 日累計參與應賣普通股股數達 3210 萬 9178 股， 已超過預定最低收購數量 3208 萬 1000 股，公 開收購條件已成就。 矽格表示，將持續公開收購誠遠已發行普通股至 1 月 25 日下午 3 點 30 分止。 矽格規劃公開收購誠遠股份，目標就是百分百 持有誠遠，最高數量約 8020 萬股，公開收購 40% 股份達最低收購數量，每股收購對價新台 幣 17.5 元，預估最高投資金額約 14.03 億元。

中壽 EPS 去年達 2.75 元

中國人壽 (2823) 公布去年自結財報，全 年稅後純益新台幣 91.7 億元，創歷史新高、年 增 41%、每股稅後純益 (EPS)2.75 元，每股淨值 24.7 元。 其中，去年新契約保費 831 億元、總保費 1622 億元、外匯價值變動金餘額 77 億元，增提了 24 億元。 中 壽 表 示， 去 年 第 4 季 由 於 新 契 約 保 費 衝 上 226 億元、年增 48%，也讓首年度財務壓力大 增，加上匯率變動劇烈，單季出現 10.5 億元虧 損。 中壽指出，去年初年度保費收入市場排名躍升 至第 4 名，逾放比率自上年度 2.72% 降為零， 年底資本適足率預計在 350% 以上。

面板驅動 IC 廠矽創 (8016) 1 月業績可望 維持高檔水準，第 1 季業績將可望較去年同期 成長逾 1 成，將創歷年同期新高。 矽創去年在功能手機市場占有率進一步擴增，智 慧手機面板驅動 IC 及距離感測器出貨有效擴增 帶動下，合併營收攀高至新台幣 92.66 億元，年 增 22%，並創下歷史新高紀錄。 在新興市場手機需求熱絡，客戶農曆年前備貨需 求強勁支撐下，法人看好，矽創 1 月業績可望 維持與去年 12 月相當的高檔水準。

王品撇降薪 強調品牌差異化

王品集團 (2727) 調降起薪，計時人員起 薪 125 元起，正職人員 2 萬 6200 元起。王品否 認減薪，而是貫徹品牌分流管理，將敘薪制度決 定權交由各品牌，原有員工權益不受影響。 王品集團表示，今年元旦起，王品授權各品牌 事業部依新進人員工作內容、工作經驗與工作 年資，訂定不同薪資。其中計時人員時薪自 125 元起至 132 元，正職人員起薪則自 2 萬 6200 元 至 2 萬 8000 元不等；起薪從過去時薪人員一律 132 元、員工起薪一律 2 萬 8000 元調降。 對此，王品否認減薪，表示是將時薪制度決定權 交由各品牌。舉例來說，按照新進計時人員資 歷，最高也會給到時薪 132 元。

台積電赴陸設廠 春節前機會大 聯發科 4G 晶片 駁斥賤賣傳聞

經濟部表示，台積電赴陸設廠關鍵技術 小組審查結論，預計月底前送投審會。投審會指 出，這次委員會審查以台積電案為主，若委員 沒其他意見，農曆年前過關「有這個可能性」。 政府去年 9 月鬆綁 12 吋晶圓廠獨資登陸，台積 電於同年 12 月 7 日遞件申請。雖然新執政團隊 仍未就定位，不過，經濟部長鄧振中昨天明確 表示，看守內閣期間不推新的政策，已有明確 法規及機制的政策方向，如半導體赴陸設廠案 就是廠商依法令架構下提出的個案申請，仍會 依程序審查。 經濟部工業局長吳明機表示，關鍵技術小組正 在就半導體相關布局審查，結論報告預計月底 會送投審會。

匯特人工玻璃體 獲日特許廳專利

生技醫材興櫃公司匯特生技 (6458) 全球 專利佈局最後一塊拼圖完整全數到位，主力產 品人工玻璃體，獲日本特許廳 (JPO) 審查核可， 取得特許發明專利，有效期至 2032 年。 匯特人工玻璃體在取得美國、澳洲、台灣、韓 國、中國、香港、加拿大與歐盟 ( 德、英、法、 瑞士、義大利、西班牙 ) 專利後，再獲得日本特 許發明專利。 匯特生技表示，日本專利制度分為特許、實用 新案、與意匠三種專利權，其審查制度相較於 其他歐美大國，更為嚴謹與繁瑣，匯特生技花 費了更多資源與努力，在研發團隊與專利協助 單位經過多次跨國協調與溝通，終於取得日本 特許廳核發專利，這對於未來進軍日本與佈局 亞洲眼科市場，深具指標性的意義。

媒體報導，聯發科 (2454) 以低單價把高 階 4G 晶片曦力賣給小米，並以「副董事長謝清 江含淚把精品當地攤貨賣」為題。聯發科表示， 報導斷章取義、捕風捉影。 聯發科去年積極搶攻高階智慧手機市場，為此還 大動作舉辦高階智慧手機品牌「Helio」中文徵 名活動造勢，與過去 MTxxxx 產品型號有所區隔， 最後由「曦力」出線。 聯發科曦力智慧手機晶片還分為頂級性能版 HelioX 系列，與科技時尚版 Helio P 系列；其中， Helio X 系 列 產 品 聯 發 科 已 推 出 X10 及 X20， Helio P 系列聯發科也已推出 P10 產品。

紅心辣椒再取得 韓手遊代理權

紅心辣椒 (4946) 繼日前取得海賊冒險 休閒手機遊戲《刮刮海盜》後，宣布取得韓國 遊 戲 大 廠 Company 100 旗 下 手 機 遊 戲《Buddy Rush2》台港澳代理權，預計近期推出。 紅心辣椒表示，《Buddy Rush2》為全球擁有上 千萬玩家的《Buddy Rush》續作，承襲前一代可 愛逗趣的遊戲畫風、冒險的遊戲劇情及遊戲社交 系統，在《Buddy Rush2》中增加全新的遊戲系 統及龐大的任務關卡，讓玩家感受不同以往的休 閒遊戲體驗。 紅心辣椒董事長鄧潤澤表示，紅心辣椒深耕遊戲 市場多年，致力提倡健康休閒新生活，讓遊戲與 日常生活結合，提供玩家隨手可得健康休閒的遊 戲樂趣，並領先業界率先投入運動遊戲藍海，以 創意行銷模式，結合實體與虛擬活動，穩坐休閒 遊戲龍頭寶座。

漢微科營運樂觀 今年估增 2 位數 信邦雙引擎熱轉 今年營收拚創新高

威

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第 264 期

揚智攻數位訊號 印度參展搶市 矽創首季業績 估創歷年同期新高

電子束檢測設備廠漢微科 (3658) 去年營 運出現成立來首度負成長，執行長招允佳對今 剛斥資 8.4 億 買電動機車技術 年營運展望樂觀，表示今年業績可望成長 2 位 威剛 (3260) 持續多角化布局，旗下聯寶 數百分點水準。 興業斥資 2500 萬美元，折合新台幣約 8.4 億元， 漢微科召開法人說明會，由招允佳主持。漢微 科法說會前，國內外法人對電子束檢測設備取 向 Saint 取得技術，跨足電動機車市場。 看好電動機車未來發展前景，威剛決定由 100% 代光學檢測市場趨勢疑慮加深，認為 2020 年電 持股子公司聯寶興業以 2500 萬美元，折合新台 子束檢測設備市占率恐難達到漢微科預估的 5 幣約 8.4 億元，向 Saint 取得電動機車相關技術。 成目標。招允佳會中表示，2020 年電子束檢測 配合聯寶發展電動機車資金需求，威剛去年 9 設備市占率應可達到 50% 目標。 月 16 日已先投資聯寶 402 萬美元，今天董事 招允佳指出，目前訂單能見度約 3 個月，第 1 會決議再增資聯寶 2600 萬美元，總投資金額達 季營運表現恐將疲弱，不過，第 2 季起業績可 望回復成長。 3002 萬美元。

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2016/01/23 ～ 2016/01/29

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連接元件廠信邦 (3023) 持續深耕利基型 市場，繼去年營運創下歷史新高紀錄後，今年在 智能電網及航太二大領域加入下，營收將續創新 高，可望有 2 位數成長。 信邦智能電網接單傳出捷報，獲歐美客戶 5 億 至 6 億元訂單，成為今年成長新動能；另外， 航太相關產品預計下半年進入量產出貨，主要供 應波音及空巴等知名大廠。 信邦在航太相關零件布局已久，去年與捷克商 RayService a. s. 公司簽訂投資意向書，在苗栗成 立「睿信航太股份有限公司」，隨著相關產品布 局效益顯現，產品生命周期相當長，未來 5-10 年訂單穩定成長可期。 責任編輯：歐陽傑琳

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2016/01/23 ～ 2016/01/29

國際財經

第 264 期

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歐洲新 QE 有影？德拉吉露口風 全球股漲

歐洲央行決議 維持主要利率不變 通膨率目標 2％ 有助經濟健全 3 月重新評估貨幣政策 在歐洲中央銀行總裁德拉吉 （Mario Draghi） 表 示 3 月 可 能重新評估貨幣政策立場後， 美國和歐洲股市都應聲反彈。

揮別數日陰霾 美歐股上漲 開 盤 後 約 50 分 鐘， 道 瓊 工 業 指 數 上 漲 101.05 點， 或 0.64%，來到 15867.79。 標準普爾 500 指數上漲 10.40 點， 或 0.56%， 來 到 1869.73 點；那斯達克指數上漲 21.52 點， 或 0.48%， 來 到 4493.20 點。 根 據 法 新 社， 法 蘭 克 福 DAX 30 指 數 上 揚 0.57%， 報 9445 點。 巴黎 CAC 40 指數上揚 0.51%，

報 4146 點。 倫 敦 FTSE 100 指 數 上 揚 0.42%，報 5697 點。 油價強勁反彈，以及歐洲央行 暗示近期內可能擴大寬鬆，22 日南韓股匯市同步大漲，終場 南韓 KOSPI 指數收漲 2.11%， 為 1879.43 點； 台 股 指 數 也 重新拉高，終場 92.17 點，以 7756.18 點作收，日、港、星、 菲亦多收漲。

歐行利率不變 3 月重評貨幣 歐洲中央銀行決議維持三項主 要利率不變，包括再融資利率 維持 0.05%、存款利率也維持 在負 0.30% 和邊際貸款利率維 持在 0.30%。德拉吉則在稍後

舉行的記者會上表示，歐洲央 行祭出的措施開始奏效，3 月 可能重新評估貨幣政策立場。 彭博報導，德拉吉在記者會上 表示，利率將維持在目前或更 低的水準一段時間。 德拉吉說，經濟發展和信貸情 況已經好轉。 德拉吉表示，央行「決心」採 取必要行動，讓歐元區通貨膨 脹率重回 2.0% 的目標區。由 於中國大陸經濟成長減速幅度 超過預期，導致石油與其他商 品價格下跌，並且引發金融市 場動，影響歐元區通貨膨脹。 德拉吉表示：「我們有力量、 意 志 和 決 心 採 取 行 動。 我 們 動用政策工具的意願沒有上 限。」

拉抬歐元通膨 駁斥意見分歧 德拉吉在記者會中說：「我們 不 會 放 棄。」 歐 洲 央 行 過 去 18 個月來推出的許多政策措 施，都未能使歐元區通貨膨脹 率回升到 2.0% 上下。這是歐 洲央行認為有助於經濟健全成 長的通膨率。 德拉吉否認，歐洲央行管理委 員會對採取激勵措施以拉抬歐 元區遲滯通膨的必要性出現分 歧。 他在歐洲央行 2016 年首次決 策會議決定將主要利率維持不 變後說，「並沒有出現這樣的 分歧」；但也表示，3 月召開 下次決策會議時，也許有必要 重新考慮這個立場。

中國經濟減速 新興市場大塞車 復甦再等等

▲在歐洲中央銀行總裁德拉吉（Mario Draghi）表示 3 月可能重 新評估貨幣政策立場後，美國和歐洲股市都應聲反彈。 ( 中央社資料照片 )

全球經濟成長預估 IMF 下修至 3.4％ 主因陸成長走緩、美元走強及油價崩跌 國 際 貨 幣 基 金（IMF） 發 布 世 界經濟展望報告，基於中國大 陸 經 濟 走 緩 等 因 素， 將 今 年 預估全球經濟成長率下修到 3.4%，並警告主要新興市場經 濟體面臨重大風險。

中國預估不變 但比前 2 年差 國際貨幣基金表示，世界經濟 今年可望成 長 3.4%， 勝 過 去 年 的 3.1%， 但 比 去 年 10 月 估計的成長率下修 0.2 個百分

點，這是這個國際金融機構不 到 1 年內第 3 次下修預估經 濟成長率，原因包括中國大陸 貿易額劇降，以及商品價格疲 弱。 根據世界經濟展望報告，全球 經 濟 2016 年 成 長 3.4% 後， 2017 年 估 計 將 成 長 3.6%， 兩 年的預估成長率都下修 0.2 個 百分點。這個機構表示，各國 決策官員應該思考如何促進短 期需求。 國際貨幣基金維持中國大陸今 明 兩 年 的 預 估 成 長 率 不 變，

2016 年 是 6.3%，2017 年 是 6.0%， 不 過 比 起 2015 年 的 6.9% 和 2014 年 的 7.3% 都 大 幅降低。

俄巴再受創 復甦雪上加霜 根據國際貨幣基金，由於中國 大陸成長減緩、美元走強、油 價崩跌以及政治動盪，可能使 原已面臨困境的俄羅斯、巴西 和中東地區經濟體再受創，導 致全球經濟復甦減速。

國際貨幣基金也警告，如果中 國大陸未能妥善處處理經濟走 緩和改革問題，原已屢次震撼 全球金融市場的局面可能再現 風險。 彭博報導，國際貨幣基金首席 經濟專家歐布思費爾（Maurice Obstfeld ）表示：「我們今年 可能前程顛簸，尤其是在新興 和開發中世界。」 不過，他也指出，全球金融市 場對油價下跌和中國經濟長成 劇減的風險似乎反應過度。

熊熊危機！ 40 國跌入熊市 美國還在苦撐 中國經濟走緩 油價下探亞股股災排山倒海 蔓延歐美國家 跌幅逾 20％ 27 兆美元套牢 週 三 (20 日 ) 亞 洲 股 災 蔓 延 至歐洲、美國，全球股票市場 宣告淪陷熊市！包括富時全市 界 股 市 指 數 (FTSE All-World index) 及 涵 蓋 46 國 股 市 的 MSCI 明晟 AC 世界股市指數 (All-Country World Index)， 雙 雙自最近頂峰大跌逾 20%。全 球至少已有 40 個國家、總值 達 27 兆美元的股市，被鎖入 熊市。

中國上週入熊市 日法英今跟進

繼中國上證指數上週五摔入熊 市，本週日本、法國及英國股 市也相繼跌入熊市，德國股市 更是早在今年首週過後就挫至 熊市領域，儘管如今已恢復至 修正狀態，亦即較最近頂峰回 跌 10%-19%。 不 過， 包 括 泛 歐 Stoxx 50 指數及義大利、 西班牙、加拿大、巴西、俄羅 斯、沙烏地阿拉伯、台灣及南 韓股市，都全落入熊市。 《彭博社》報導，其他包括美 國、澳洲、印度、墨西哥、瑞 士、比利時及越南等 19 個國 家的股市，也已跌入危險的修

正領域，總市值達 30 兆美元。 《路透社》報導，MSCI 世界 指數是從去年 4 月的歷史頂峰 大跌逾 20%，單單今年跌幅便 超過 12%。

經濟成長還在 挺住美國股市 英 國《 金 融 時 報 》 則 報 導， 總市值逾 40 兆美元的富時全 市界股市指數，週三一度重挫 3.3% 至 2013 年 6 月以來最 低點，而跌入熊市。全球股市 爆發拋售潮，主要歸咎於中國

經濟成長減緩的憂慮加深，以 及原油價格直墜至每桶 30 美 元以下。 至於美國股市最終是否也 可 能 被 熊 市 勢 力 吞 噬？ 《CNNMoney》 指 出， 美 國 經 濟成長力道雖然只是尚可，但 失業率仍處於相當低的 5% 水 準， 汽 車 銷 量 也 處 於 空 前 新 高，加上油價大跌替消費者省 下荷包，種種有利因素仍協助 美股挺住。未來發展，則要看 油價還會跌多深，以及經濟是 否出現任何惡化的跡象。

怕了！俄幣貶到新低 央行總裁不敢出門 盧布狂跌 創 86 兌 1 美元 仍堅稱「不是崩盤」 央行急召開會議因應 俄羅斯貨幣盧布重貶，跌到近 86 盧布兌 1 美元的歷史新低， 促使中央銀行召開緊急會議應 變，而央行總裁納比烏林娜也 臨時取消前往瑞士達佛斯出席 世界經濟論壇的行程。

取消瑞士演說 舉行銀行會議 由於油價大跌以及西方國家因 為烏克蘭對俄國實施制裁，盧 布過去 18 個月來原已備受打 擊，最近更是跌跌不休，一度

重 挫 超 過 4%， 貶 值 到 85.99 盧布兌 1 美元，根據美聯社， 這是 1998 年俄國發行新盧布 以 來 最 低 點， 稍 後 才 反 彈 到 82.4 盧布兌 1 美元。 盧布兌歐元匯價也下跌，一度 貶 到 93.7 盧 布 兌 1 美 元， 稍 後 縮 減 跌 幅 至 89.2 盧 布 兌 1 美元。但克里姆林克堅稱，盧 布大跌「不是崩盤」，而且當 局有能力阻止跌勢。 俄羅斯國際傳真社（Interfax） 報導，克里姆林克發言人培斯 科夫（Dmitry Peskov）說：「匯

率確實有變化，波動激烈，但 距離崩盤還遠。」 儘管如此，法新社報導，由於 盧布跌到創紀錄低點，納比烏 林娜（Elvira Nabiullina）只好 取消前往世界經濟論壇（World Economic Forum）演說的計畫。 中央銀行也召集銀行業者舉行 會議，商討對策。

歲收半靠油氣 跌價重挫經濟

有過半歲收仰賴油氣收入，當 局面臨日增壓力，亟思遏止盧 布進一步走弱。 不 過， 由 於油價近來創下 12 年 新 低， 盧 布 昨 天 跌 破 去 年 12 月創下的 80.1 盧布兌 1 美 元低點，再創新低價。盧布今 年對美元已貶值約 12%，意味 官員宣稱已經結束的衰退看來 會持續更久。 國際貨幣基金（IMF）19 日預 估，俄國繼去年經濟萎縮 3.7% 後，今年料萎縮 1%，然後在 明年將重返 1% 的成長。

就業要聞 全球失業人口 未來 2 年續增加 國際勞工組織（ILO）表示，由於主要新興經濟體經濟低迷，2015 年全球失業人口增加，且預期未來兩年會進一步惡化。 法新社報導，國際勞工組織在新出爐的報告中估計，2015 年勞動 年齡人口有 1 億 9710 萬人失業，較 2014 年的數據多 0.7%。 根據這份報告，2016 年失業人口料進一步增加 230 萬人，2017 年再增 110 萬人。 這份數據清楚顯示，就業率還沒走出 2008 年金融危機的陰影。 跟金融危機前的水準相比，2015 年失業人口多了 2700 萬人。 國際勞工組織主席賴德（Guy Ryder）向記者表示：「全球經濟沒 有創造足夠的工作機會。」 這份報告指出，開發中國家大多數問題都來自陷困的巴西，及尤 其是中國大陸。去年大陸國內生產毛額（GDP）成長速度創 25 年 來最慢。

法擬投入 20 億歐元 對抗高失業 法國總統歐蘭德承諾投入超過 20 億歐元（新台幣 731 億元）， 推出一系列措施持續對抗高失業率。 法新社報導，歐蘭德（Francois Hollande）說，法國處於「經濟緊 急狀態」，緊急需要新措施，但他承諾不會透過增稅來籌措相關 財源。 法國失業率約 10%，失業人口達 357 萬人，歐蘭德說，失業對法 國人民而言是重要性唯一高過安全的課題。 他說，法國要「加快改革步調」，而創新是讓人們重返工作的「關 鍵」。 他說：「法國還必須提高訓練、教育和勞工的能力水準。」 歐蘭德對企業領袖發表新年談話時，提出促進成長和降低長期失 業的一系列經濟措施。 根據美聯社，歐蘭德說，不會「重新評估」每週 35 小時的法定工 時。

巴西工作職位 去年減 154 萬個 巴西勞動部指出，2015 年巴西共關閉 154 萬個正式工作職位，這 是 2002 年有記錄以來最差的就業市場表現。 2015 年巴西經濟活動強烈下滑，市場陷入不景氣，通貨膨脹率升 至近 13 年新高，達 10.67%；與此同時，政府也調高多項稅費。 勞動部長荷塞托（Miguel Rossetto）指出，2015 年對巴西勞工而 言，是非常困難的 1 年，就業機會和平均薪資都有所降低，但他 相信 2016 年將有所改善。 荷塞托表示，政府正在結合各部會擬定 1 套讓經濟復甦的計畫， 包括通過授權投資基礎建設、改善巴西信貸供應和匯率。 上週巴西總統羅賽芙（Dilma Rousseff）表示，目前她最擔心的 1 大問題就是勞工失去工作，所以聯邦政府正努力遏阻失業率繼續 攀升。

大馬好會算 加入 TPP 看好吸金千億美元

馬來西亞國際貿易及工業部部長慕斯達法表示，一旦大馬加入 「跨太平洋夥伴協定（TPP）」，大馬汽車業不僅能拓展到海外， 甚至到了 2027 年可額外吸引 1000 億美元投資額。 慕斯達法（Mustapa Mohamed）表示，根據資誠聯合會計師事務 所（PwC）分析，大馬加入 TPP 後好處甚多，由於大馬依賴對外 貿易，一旦對外開放市場後，將會增加資金流動額，屆時會吸引 更多外資進駐。 他表示，截至 2015 年第 3 季，大馬企 糟。波特表示，總理及央行總裁 業對外投資高達 6000 億令吉 ( 約新台幣 似乎過份樂觀了些。他說，商品 4.5 兆元 )，流入的外資也高達 5000 億 價格持續下跌，全球經濟不景氣， 令 吉。 一 旦 TPP 協 定 落 實， 到 了 2027 在這樣的大環境下，加拿大經濟 年就能額外流入 1000 億美元（約新台 豈會好轉。 幣 3.3 兆元）投資金額。 波特指出，加拿大自然源業目前 他也認為一旦 TPP 簽署後，不但不會威 已有數以萬計的人失業，而加幣 脅大馬的汽車業，反而會協助大馬汽車 貶值，亦使國內物價上揚，人民 零組件拓銷美國、加拿大和墨西哥，前 實在看不到有什麼可以樂觀之處。 提是可能要稍微調整零件靈活性。 波洛茲亦同意食物價格上漲，可 他解釋，美國汽車必須等到 2030 年才 能會使人們用於其他消費的金錢 會在大馬享受零進口關稅，加上貨運和 減少。不過他說，進口物品價格 設計上的限制，耗油量也較大，屆時進 上漲的負效果，將會被汽油價格 口也難以衝擊國產車市場占有率。 下降抵消。 大馬與 11 個 TPP 協定成員國於 2015 年 波洛茲亦表示，全球經濟在各國 10 月 5 日完成該協定談判，而大馬政府 政府的刺激經濟成長措施及低能 ▲正在瑞士達佛斯（Davos）參加世界經濟論 將分別在本月 26 至 27 日召開國會特別 源價格等影響下，將會出現反彈。 壇的加拿大總理杜魯道表示，對加拿大經濟前 會議，以決議是否同意加入 TPP。而上 這些正面的因素都不應忽略。 議院則於 2 8 日召開。 景樂觀。( 中央社資料照片 )

俄國經濟面臨衰退衝擊，而且

自信過頭！加官方樂觀經濟 遭專家打臉 無視經濟成長率下修 加拿大總理及央行總裁 異口同聲能克服挑戰 今年有可能比預估好 正在瑞士達佛斯（Davos）參加世 界經濟論壇的加拿大總理杜魯道 表示，對加拿大經濟前景樂觀； 央行總裁波洛茲亦作同樣表示， 但經濟專家卻不敢認同兩人的說 法。

仗恃人才濟濟 基建刺激經濟 杜魯道表示，以前的總理強調加 拿大豐富的自然資源，但他要強 調是加拿大人才濟濟。也因此， 他不得不對加拿大的經濟抱持極 度樂觀的看法。他說，加拿大人 對於即將到來的挑戰非常樂觀， 並有能力克服這些挑戰。 加拿大中央銀行總裁波洛茲 新聞授權：中央通訊社

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（Stephen Poloz）宣布維持基本貸 款利率在 0.5% 不變。波洛茲同時 也對加拿大經濟前景樂觀。 波洛茲表示，儘管目前全球經濟 看起來不好，但他仍對全球整體 經濟抱持樂觀的看法。波洛茲已 將加拿大 2016 年經濟成長預估向 下修正至 1.4%。不過他又表示， 今年經濟成長有可能比預估的還 好，端視聯邦政府刺激經濟成長 的基建計畫實行成果如何。

大環境不佳 專家不看好 蒙特婁銀行資本市場主任經濟學 家波特（DougPorter）認為，今年 加拿大經濟前景可能會比現在還

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萬象

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2016/01/23~2016/01/27

第 264 期

花旗：短線別管中國 油價超跌快撿！ 花 旗 花 旗(台 灣)銀 行 上 週 發 布2016 年 第1季 的 投 資 展 望， 花 旗(台 灣)銀 行財富管理暨研究部資深副總裁王 進 彰 表 示， 美 國、 歐 洲、 日 本 等 已 開發國家依舊是相對抗跌的投資標 的， 並 認 為， 油 價 已 經 超 跌， 若 投 資 人 有 意 布 局 原 物 料， 石 油 或 有 可 為， 但 他 也 提 醒， 建 議 避 開 中 國 與 新興市場。

2016投資很難啊…

王 進 彰 坦 言，2016投 資 很 難， 可 留 意 美 國、 歐 洲、 日 本 等 已 開 發 國 家 還 是 比 較 抗 跌 的 投 資 標 的。 其 中， 觀察新興市場指數與美國S&P 500指 數2011年 以 來 的 表 現， 發 現 新 興 市 場的波動頻率與波動幅度皆較美國 市 場 更 劇 烈， 可 見 美 國 市 場 相 對 穩 健 抗 跌， 且 美 國 企 業 負 債 占 股 東 權

益 比 例 持 續 降 低、 現 金 占 總 資 產 比 例 持 續 提 升， 顯 示 美 國 企 業 體 質 逐 步改善。

日、歐股市 便宜抗跌 除 了 美 國， 已 開 發 市 場 中， 日 本 東 證 一 部 企 業 股 東 權 益 報 酬 率 改 善、 比 起 美 國 市 場 相 對 便 宜； 而 歐 洲 比 美 國 的 股 價 淨 值 比 僅0.65， 表 示 歐 洲 股 價 較 美 國 折 價35%， 接 近 過 去 40年 來 的 股 價 下 緣 區。 因 此， 花 旗 建 議， 若 投 資 人 有 意 布 局 美 國 外 的 市 場， 日 本、 歐 洲 是 相 對 便 宜 抗 跌 的選擇。

陸股修正中 別理它 另 一 方 面， 王 進 彰 建 議 避 開 正 在 調 整 中 的 中 國 股 市， 主 因 中 國 投 資 占

經 濟 產 出 比 例 自2008年 起 持 續 居 高 不 下、 連 年 超 過44%， 顯 示 中 國 政 府仍過度依賴藉由投資大型基礎建 設 刺 激 經 濟， 花 旗 評 估， 為 避 免 過 度 投 資 造 成 浪 費， 中 國 投 資 占 經 濟 總 產 出 比 例 的 合 理 水 位 應 在30%左 右， 且 部 分 投 資 應 適 當 轉 移 至 刺 激 內需消費相關項目。 由 於 中 國 過 度 投 資 仍 有 調 整 空 間， 因 此 中 國 短 線 仍 會 持 續 修 正， 投 資 人對中國市場應審慎保守。

石油是唯一可看的原物料 另 外， 對 於 油 價， 王 進 彰 認 為， 油 價 已 經 超 跌， 價 位 處 於 低 檔 有 望 逢 低 反 彈， 事 實 上， 相 對 於 其 他 原 物 料， 油 價 受 到 供 需 和 地 緣 政 治 影 響 極 大， 所 以「 波 動 」 是 原 油 價 格 走 勢的常態。

回 顧1980年 來 主 要 油 價 下 跌 紀 錄， 自1986年 的 沙 烏 地 爭 奪 市 占 率 到 2008年 的 全 球 大 衰 退， 共 有6次 油 價 大 幅 下 跌 的 紀 錄， 平 均 跌 幅 為 60%、平均下跌交易日為227天。反 觀 此 波 因2014年 供 過 於 求 和 頁 岩 油 開 採 而 引 發 的 油 價 下 跌， 油 價 跌 幅

已達68%、下跌交易日達388天，雙 雙 超 過 歷 史 平 均， 且 原 油 開 採 情 況 較 其 他 原 物 料 容 易 調 整， 高 成 本 開 採 方 式 可 望 被 迫 減 產 或 關 閉， 讓 原 油 的 供 需 趨 於 平 衡， 因 此， 花 旗 認 為， 石 油 是 原 物 料 中， 唯 一 值 得 投 資人考慮著墨的標的。（王莞甯）

熊擊全球股市！葛洛斯：寬鬆貨幣政策已經失敗 全球股市受油價與中國經濟亂流攪動，從開年以來出師不利，包含英 國、法國、德國、與日本股市，從2015年的高點往下墜均已超過兩成， 符合技術分析定義的熊市或所謂的「空頭市場」；而美股道瓊、標普 500指數周三一度下挫逾3個百分點，低於前波高點超過10%，意謂著 美股進入修正格局。「債券天王」葛洛斯表示，這波全球股市拋售潮， 證實過去這幾年央行利用寬鬆貨幣政策刺激景氣的實驗失敗，投資人 現在恍然大悟並急於降低風險。（鉅亨網）

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2016/01/23~2016/01/27

專業看盤 13

第 264 期

湯順魁 專欄

黑天鵝四面埋伏 絕境重生找賺錢契機 賀！雙鴻 208% 健亞 49% 昱晶 39% F- 康友 22%；推薦：F- 麗豐 大江 綠能 上緯 F-VHQ

財經亮台夢 搭上中國發紅包 總統府資政陳沖出席「2016世界經濟走向與對 策論壇」表示，2016年將有「4隻黑天鵝」：1.英 國、希臘退出歐盟，將對歐盟造成極大影響。 2.中國大陸經濟硬著陸，2015年GDP僅6.9%，經 濟成長率持續下滑。3.跨太平洋夥伴協定TPP破 局。4.亞洲軍事衝突，南海局勢值得關注。都難 有對策，只能避免發生。而從美國升息、歐洲 和日本貨幣寬鬆政策、油價低迷、金融風險、 中國經濟成長減速及金磚四國褪色等現象，觀察 出2016年是新平庸經濟年代。但蔡英文總統的新 政府若成立後，財經亮台「五大產業創新計畫」 將登場，生物醫藥、綠能科技、智慧機械、國防航 太及亞洲矽谷，將成為2016年投資趨勢。且農曆 年節將近，中國人行(PBOC)為因應資金需求增加， 元月21日於公開市場進行大規模逆回購操作，總 共釋出4千億元人民幣，創近3年來最大規模，人 行提前釋放資金，除了抒解資金吃緊壓力外，等 於送市場大紅包。此外，「2016台北國際電玩展暨 亞太遊戲高峰會」將在元月28日登場，超過1700 展位，匯聚各類平台遊戲展出，創下台北電玩展 開辦14年最大規模，締造全新紀錄，搶攻農曆年 寒假宅商機。種種跡象顯示，在不景氣年代，仍然 有許多值得投資標的與賺錢契機，湯老師領先業 界搭上主流，力推個股漲幅驚人，如雙鴻208%、健 亞49%、昱晶39%、F-康友22%，屢創佳績。恭禧168 讀者長期支持，跟著湯老師選對股票，投資大賺。

健亞 DNA抗癌疫苗獲美專利

健亞(4130)生醫股，投資心悅(1月28日登錄興櫃)、 生控(1月22日登錄興櫃翻倍漲)，新布局清腸劑和 微創電燒手術，取得台灣藥證，預計舊曆年後全 面上市舖貨，預計未來3至5年達市佔30%~40%， 有機會成為金雞母。鑑於國內潛在降尿酸市場 商機高達30億元，攜 手 泰宗、金 穎 搶進，2年內 先攻開發保健飲品上市，3年內進入新藥開發。 與陽明、台大團隊投入開發新型DNA抗癌免疫藥 「合併療法」生技醫藥國家型計畫，已獲美國專 利核准，預期2年內進入人體臨床試驗，可發揮 結合兩種單株抗體加乘效果。投資心悅生醫開 發抗精神病藥物SND-12度取得突破性治療資格， 與大塚製藥合作開發新劑型新藥－ PMR(治療週 邊動脈阻塞疾病所引發之間歇性跛足)，三期臨 床試驗獲准，規劃2017年第1季在美國IND送件， 拚二╱三期臨床試驗。12月營收0.43億元，年增 35.19%。湯老師從50元推薦，創波段新高74.5元， 大漲49%，有機會挑戰前高79.6元，續創新高。

F-麗豐 攜手克緹搶女人商機

F-康友 攻禽流感疫苗商機

康和經濟都有利，研究團隊並研擬再生能源發展 路線圖，運用現有科技，全球139國都能在2050 年前轉型成完全依賴再生能源。中國官方強力 推動太陽能內需市場並提供補助，預計2016年 中達成併網，出現搶裝潮，正值上游電池、矽晶 圓大缺貨、模組需求暴增，推升供應商稼動率持 續滿載，太陽能綠能環保商機將持續延燒。因應 強勁訂單，國內太陽能業者祭出農曆年9天假期 生產線停休，加班薪資給1~4倍，全力拼出貨。因 此，太陽能商機無限，湯老師特別精選太陽能潛 力股、相關節能概念股與休閒文創股。

昱晶 泰國廠2月350MW滿載

F-康友(6452)生醫防疫概念股，攜手維科生物， 斥資4億人民幣設廠印尼，預計2017年投產，搶 攻禽流感疫苗商機。台灣養雞協會統計，過去 10年雞蛋產地價，8年前曾跌落每台斤20元以 外，大多維持在25~30多元。2014年底禽流感， 導致大批蛋雞死亡，蛋價漲到40元，可見禽流 感疫苗也是防制蛋價高漲的關鍵之一。印尼大 輸液市場約7~8成進口品，為康友機會。2015年 前3季EPS達11.15元，12月 營 收4.25億 元， 月 增 近5%。第4旺季效應，加上營運主體六安華源製 藥將獲認定高新技術企業，3年稅率減免，預估 全年EPS將高於原預估17元。湯老師於1月18日 再於263元推薦，股價大漲至322元，大漲22%， 於月線壓力區整理，續看漲。

昱晶(3514)太陽能光電股，受惠泰國廠產線提前 生產，挹注量產出貨，拉高產品銷售平均單價ASP 優於台廠其他同業，高出約15~20%，美國客戶重 新搭上線，透過泰國廠出貨，重返美國市場，昱晶 自泰國廠出貨的總產能約1800MW，泰國廠產能 占比約2成。2015年12月營收達16.39億元，月增達 18.16%，創19個月新高，年 增3.7%。4Q營收44.21 億元，季增2.8%，年增10.4%。第一批遷移泰國廠 的產能350MW，將在2016年2月完全滿載。巿場預 估矽晶圓和電池平均單價都將維持強勢，昱晶轉 投資矽晶圓廠的晶成2015年9月已轉虧為盈，毛利 率提升，業外轉佳。湯老師從25元推薦，股價創波 段高達34.75元，大漲39%，股價高檔震盪，續看漲。

大江 面膜粉劑飲品訂單旺

綠能 暌違4年單月虧轉盈

大江(8436)生醫股，3大產品線面膜、粉劑與飲 品同步發酵－ 1.粉劑：在兩岸積極擴建產能，屏 東二廠訂單能見度高達6個月，增購六列式粉包 機台，月產能倍增至1,000萬包，購置自動入 盒 機，提高生產效率。2.飲品： 上海金山區S8飲料廠， 已量產，預計年產量8,000萬瓶，在地生產可節 省關稅30％、運輸成本5％，大幅提升競爭力。 加上日本DyDo、資 生 堂、DHC、武田、SS製 藥等 訂單，2016年成長 力可觀。3.面膜：自2013年為 LV集團旗下Sephora面膜自有品牌代工，2015年 中國訂單860 萬片，歐 美訂單1,300萬片，訂單 放 大，亦 可 望 接 獲Christian Dior、雅 詩 蘭 黛、 蘭蔻等訂單，大江投資3億元設屏東面膜新廠， 2016年下半年投產。大江與大陸雲南白藥開發 基因減 重 產品備受看好。將 進 軍日本、美國等 八大工業國家，2016年營收、獲利將十分耀眼。 法人估2016年營收挑戰29億元，年成長近4成， EPS約5.54元。股價將挑戰掛牌新高144.5元。

綠能(3519)太陽能半導體股，根據研調機構調 查，太陽能矽晶圓元月份報價上漲迅速，預期2 月份將登上最高峰。綠能受惠矽晶圓大缺貨， 訂單能見度到2016年2月份，與茂迪、旭晶等「虛 擬結盟」，「可調度」矽晶圓產能高達3GW， 是國內第1大、全球第2大廠。並期盼將產能拉 高到3.5GW。綠能受惠多晶矽原料價跌、矽晶 圓 報 價 上 漲 之 賜，12月 營 收15.31億 元， 年 增 16.18%，月增9.43％，出現暌違4年多單月轉虧 為盈好成績。綠能近年最大「包袱」薄膜太陽 能電池產線，2015年底已攤提完畢，會計帳上 只剩一點「殘值」，未來若有機會出售，不排 除有機會獲利回沖。股價高檔震盪，續看漲。

節能環保主流趨勢 商機延燒

F-麗豐(4137)生醫股，美麗產業時代來臨，美容 護理產品業績暢旺，搶攻女人商機，且正式跨 入電子商務市場並開花結果，挾著兩岸優勢通 路 布 局，2015年12月 合 併 營 收4.89億 元， 年 增 41.85%，多元通路效益發威，營運耀眼，法人 估2015年EPS挑戰14.5元新高機會。繼主打的克麗

新聞授權：168 理財網 (www.168abc.net)

緹娜已坐擁全球規模最大的美容保養實體通路， 今年將擴大回台投資，首階段目標先建立300家 社區型美容院。根據統計，預估中國2014到2018 年網購市場年複合成長率達27％，維持高速增長 態勢，F-麗豐跨入電子商務市場，旗下「新美力商 城」於2015年7月日正式在微信商城展開運作，2個 月內會員數已破20萬，持續激增中，預估2015年 可貢獻1.5億元營收。2016年在新美力事業全面開 展和為中國克緹代工的供應鏈效益發揮，營運將 更上一層樓。股價於月季線震盪，續看漲。

2015年底全球近200國領袖完成巴黎氣候協議， 宣示對抗全球暖化，致力發展再生能源，將帶 來更多經濟機會。2014年全球投資再生能源高 達3100億美元。從美國紐約、洛杉磯、聖地牙 哥、英國倫敦、印尼雅加達、荷蘭鹿特丹等大 城市，朝完全依賴再生能源方向發展。史丹佛 大學教授Mark Jacobson表示，此舉對環境、健

雙鴻 三星訂單拉貨元月夯 雙鴻(3324)散熱模組廠，全球第一大，巿場盛 傳三星手機S7將導入熱導體製程，元月將展開拉

貨，數量上看300萬支，由雙鴻 囊括半數訂單，2016年業績看 俏。雙鴻生產電腦關鍵零組件， 客戶DELL、廣達、仁寶、緯創、 三星、和碩、英業達、鴻海，蘋 果(Apple)超 薄 筆 電MBA散 熱 模組唯一 台廠。2015年第3季 傳 統 旺 季，單 季 合 併 毛 利 率 19.3％，季增7.46％，創2008年來單季新高，EPS 達1.99元，轉 虧 為 盈。12月營 收4.47億 元，月增 4.2%。美國科技巨擘FB有意來台在高鐵彰化站 旁設資料中心，法人立時嗅到潛藏商機，搶進布 局主攻伺服器散熱族群。湯老師從17元推薦，自 11月5日大盤自8871點拉回1244點，同時段雙鴻 卻逆勢大漲近一倍，如火山爆發，股價創波段高 達52.4元，大漲208%，並突破95年2 月以來10年 新高。目前高檔震盪，仍看漲。

上緯 金風台塑結盟挹營收

上緯(4733)化工股，與大陸風電龍頭金風合資江 蘇新廠，與台塑結盟碳纖預浸布等複合材料廠， 提供給生產碳纖維腳踏車業者，有利2016年營 運；規畫切入碳纖氣瓶、風力發電、汽車零組 件應用商機，可挹注未來3~5年營收與獲利。已 完成苗栗竹南外海兩公里測風塔興建，2016年 著手展開兩部示範風機施工，而與金風合資新 廠因環評問題，產能將延後開出。為強化財務 結構，擬辦理400萬股現金增資案。去年風電樹 脂占營收增至7成，營運大幅成長；在大陸風力 發電葉片樹脂滲透率提高至45％；2015年合併 營業利益15.5億元，稅前EPS達15.98元。股價於 月線震盪，蘊釀反彈契機。

F-VHQ 獲中國電影特效佳績

F-VHQ(4803)文創股，2015年12月營收0.67億元， 年增6.52％，累計年營收7.64億元，年增35.61％， 創歷年新高，主要受惠中國電影蓬勃發展，電影 特效業務大幅成長。2014年每股盈餘3.8元，法人 估2015可達4元以上。包含佈局中國電影特效有 三體I、麥兵兵等共有6部電影正進行，另有2部電 影已洽簽約。2016年營業額將有電影票房收入， 將大幅提升整體獲利。引進培育專業人才外，預 計併購新團隊，整合產業資源。擴增事業發展線 及充裕產能，以利於影視文創產業做更多元發 展。股價底部反彈，將挑戰月線，續看漲。

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總編輯翁立民申訴專線：0927-787-033

責任編輯：周曉非

14 經貿財稅

每週六出刊

2016/01/23 ～ 2016/01/29

第 264 期

工業生產連 8 黑！去年衰退 1.66％ 近 3 年首負 全球景氣成長疲軟 節前備貨需求下降 製造業年減 5.52% 僅化學年增 4.62％ 今年首季難轉正 經 濟 部 公 布 104 年 12 月 工 業 生 產 指 數 105.12， 年 減 6.17%，連續 8 個月衰退，全 年生產衰退 1.66%，為近 3 年 來首度出現負成長，並創下 98 年金融海嘯以來，最大衰退幅 度。

晶圓去庫存 減幅縮至個位數 受到全球景氣成長疲弱影響，

春節前的趕工備貨需求明顯下 降，加以上年同月比較基數較 高，致 12 月製造業生產年減 5.52%，其中電腦電子產品及 光學製品、鋼鐵、機械、國產 汽車等均呈現二位數減產，電 子零組件業亦減產 4.09%，惟 化學材料業因庫存回補需求及 比較基數較低，致呈正成長。 經濟部分析，電子零組件業年 減 4.09%，減幅縮小，主因全

球 經 濟 成 長 趨 緩，3C 產 品 之 消費需求疲弱，致晶圓代工、 印刷電路板、面板及 LCD 用玻 璃基板等減產，惟晶圓代工因 客戶庫存調整逐漸結束，減幅 已 由 前 二 個 月 的 12% 左 右 縮 小至 7.42%。

鋼品需求減弱 基本金屬減 15.98% 化學材料業年增 4.62%，主因

國際油價持續探底，104 年全 年較上年增加 2.82%。 基 本 金 屬 業 年 減 15.98%， 主 因全球鋼品需求持續疲弱，加 上國內鋼鐵大廠熱軋產線歲修 所致。104 年全年較上年減少 6.36%。 電腦電子產品及光學製品業年 減 12.08%， 主 因 手 持 行 動 裝 置及光學元件因國際競爭及外 銷接單減緩。

猴塞雷！零售餐飲營業額 雙創歷年新高

機 械 設 備 業 年 減 19.47%， 汽 車及其零件業年減 9.93%。

全球復甦緩慢 抑制生產動能 104 年製造業生產由第 1 季的 增產榮景轉為逐季下滑，第 4 季減幅更擴大至 -5.66%，綜計 全年製造業生產指數較上年減 少 1.38%，係 102 年以來首次 負成長，其中鋼鐵、通訊、光 學元件、機械、汽車等主力產 業在下半年顯著減產，而權重

統計線上

去年零售營業額衝 4.199 兆 餐飲 4241 億 年增 2.7％ 僅批發業 3 年來首次負成長 經濟部公布 104 年 12 月批發、 零售及餐飲業營業額統計，12 月份批發業營業額年減 4.9%， 主因機械器具批發業來自日本 之採購代理減少，年減 8.1%， 加上建材批發業因國際鋼價不 振，年減 12.4%。累計 104 年 批 發 業 營 收 年 減 3.9%， 為 三 年來首次負成長。 12 月 份 零 售 業 營 業 額 年 減

0.2%，主因燃料零售業受油價 持續走跌影響年減 19.4%，惟 無店面零售業年增 5.9% 及汽 機 車 零 售 業 年 增 2.3%， 表 現 較佳。累計 104 年零售業營業 額為 4 兆 199 億元，創歷年新 高，其中百貨公司年增 4.0%、 超 市 年 增 7.9%、 便 利 商 店 年 增 2.0%、量販店年增 4.1%， 營業額均創歷年新高，無店面

零 售 業 因 網 路 促 銷， 亦 年 增 5.3%，惟受燃料零售業全年減 23.9% 拖累，致整體零售業僅 年 增 0.3%， 為 七 年 來 最 低 增 幅（如扣除燃料零售業，則零 售業營業額年增 2.3%）。 12 月 份 餐 飲 業 營 業 額 年 增 2.0%，主因業者擴展百貨餐飲 客群、耶誕節及跨年聚餐商機所 致。104 年餐飲業營業額為 4,241

億元，創歷年新高，年增 2.7%。 展望未來，由於國際經濟景氣 復甦力道仍緩，加上國際油價 與鋼價持續低檔整理、部分在 台代理商採購業務縮減，預期 1 月份批發業營收仍有衰退之 虞；零售及餐飲業則因逢春節 前採購消費高峰，加上消費提 振措施效應挹注，1 月份營收 年增率可望續呈正成長。

民眾看好景氣 最快第 2 季回溫 國泰金控發布最新「國民經濟信心」調查，雖然景氣對策 信號連續 6 個月出現藍燈，但民眾對景氣展望持續向上， 元月已到 -26.6，有機會在第 2 季看到景氣回溫。 國泰金表示，美國聯邦準備理事會 (Fed) 升息不確定消除， 去年 12 月股市雖仍維持高檔，但油價續挫及中國大陸金融 市場動盪壓抑國際股市，加上基本面壓抑，台股上漲動能 略顯疲態，民眾股市樂觀指數下挫至 -31.8 的水準，風險 偏好指數則維持在與前月相同的 -17.9，顯示短期股市仍將 呈現低檔震盪，須留意特定風險造成的波動。 根據國泰金調查，多數民眾 (40.6%) 認為台灣經濟前景及 選後政治版圖是影響台股的最主要因素，34.2% 民眾認為 是美升息後金融市場表現。 針對上半年台股高低點的預測，近半數 (48.6%) 民眾預期 高 點 落 在 8000 點 至 8500 點，51.4% 的 民 眾 認 為 低 點 在 7000 點至 8000 點之間，但也有 34% 的民眾認為低點可能 在 7000 點之下。

旺季不旺 資通令人失望 去年外銷負成長 全年減 4.4% 6 年來首見 主要接單地區 僅美國正成長 今年首季淡季 Q2 才可能轉正 去年全年外銷訂單總額 4518.1 億美元，年減 4.4%，是最近 6 年來首度負成長，且主要貨品 除資訊產品類外，全軍覆沒。 接單要回穩轉為正成長，恐怕 要等到今年第 2 季。

12 月外銷訂單 不到 400 億美元 展望未來，經濟部統計處長林 麗 貞 表 示， 第 1 季 為 電 子 產 業淡季，加上春節工作日數較 少因素，恐抑制前三大貨品接 單， 預 估 第 2 季 後 會 慢 慢 轉 好，「很有機會」轉正。 去年 12 月外銷訂單為近 3 年 同 月 首 次 跌 落 400 億 美 元 大 關， 僅 388.1 億 美 元， 年 減 12.3%， 是 民 國 98 年 6 月 以 來最大減幅。第 4 季接單總額 為 1221.1 億美元，年減 7.9%。 全 年 外 銷 訂 單 總 額 4518.1 億 美 元， 年 減 4.4%， 為 近 6 年 來首度出現負成長。

電子負成長 6 年來首次

去年 12 月各主要接單貨品年 增 率 多 呈 負 成 長， 連 廠 商 原 本預估轉好的資訊通信產品 也 僅 有 121.3 億 美 元， 年 減 12.0%，包括歐洲、日本、美 國接單金額均下滑。全年接單 金 額 為 1332.3 億 美 元 創 歷 年 新高，較 103 年增 4.8%。 林麗貞說，因手持裝置品牌大 廠下單的月份不太一樣，103 年是自 9 月後逐漸上升，但去 年下單最高峰落在 10 月後， 11、12 月 就 下 滑， 因 比 較 基 期高，以致資訊通信產品接單 連 2 個月負成長。 值得關注的是，電子產品、精 密儀器產品、基本金屬製品、 化 學 品、 機 械 產 品、 塑 橡 膠 製品等貨品，去年 12 月及全 年表現令人失望，幾乎全軍覆 沒。 林 麗 貞 表 示， 電 子 產 品 年 減 2.6% 是 6 年 來 首 次 負 成 長； 精密儀器產品年減 16.3% 則連 3 年負成長，且減幅擴大；化 學品、塑橡膠製品負成長都達 4 年，塑橡膠製品跌幅 13.4% 為有史以來最大。

1 月外銷訂單 預估不如上月 另外，基本金屬製品因廠商轉 進 其 他 市 場，12 月 雖 仍 年 減 20.7%，但月微幅增加 3.8%， 後續值得觀察。 以 各 主 要 接 單 地 區 分 析， 僅 美國全年累計接單金額呈正 成 長， 來 自 歐 洲 的 訂 單 年 減

2.7%， 是 近 6 年 來 第 一 次 衰 退， 但 因 液 晶 商 品 訂 單 一 直 下 滑， 來 自 日 本 的 訂 單 年 減 22.6%。 據外銷訂單受查廠商對 105 年 1 月接單看法，以家數計算的 動向指數為 42.9；若以接單金 額計算動向指數則為 35.6，預 期今年 1 月整體外銷訂單金額 將較 104 年 12 月減少。

逾 9 成過年想兼差 金融海嘯來新高 農曆春節將屆，根據 yes123 求職網調查，高達 92.6% 上班 族有意利用春節假期兼差，比例創下金融海嘯以來新高。 此外，上班族希望過年兼差能多賺新台幣 1 萬 5133 元。 yes123 求職網舉辦「春節兼差與寒假打工調查」記者會。 調查指出，高達 92.6% 的勞工透露，想利用猴年春節期間 兼差賺外快，比例不但高於去年的 90.3%，更創下 2009 年 金融海嘯以來新高。 至於春節想賺外快的主要原因，57.3% 的人表示是因為 去 年 沒 加 薪， 想 補 貼 所 得；55.7% 則 透 露「 年 關 到， 擔 心缺錢」；35% 的人覺得春節期間，工資會比較高；另 有 30.3% 的人擔心年終獎金不如預期，想靠兼差彌補；有 24% 則表示是因為無聊打發時間。

去年獲利減 17％ 28 家券商虧損 2015 年台股下跌，也讓券商獲利縮水，根據台灣證券交易 所統計，去年券商獲利新台幣 260 億元、年減 17%，更有 28 家券商陷入虧損。 證交所分析，去年台股成交值約 22.5 兆元、年減 2.33%， 使得券商經紀手續費收入減少 41 億元；自營部位獲利更因 台股下跌縮水 38 億元，僅承銷業務增加 8.8 億元。 此外，券商轉投資收益及外幣兌換損益受到國際市場不穩 定影響，也減少 14 億元；財富管理等新種業務收入雖有成 長，但對券商整體獲利挹注還不顯著，補不了傳統業務獲 利縮水的缺口。

▲經濟部統計處公布去年 12 月外銷訂單 388.1 億美元 ，年減 12.3%；去年全年外銷訂單總額 4518.1 億美元， 年減 4.4%。 ( 中央社 )

醒醒吧！貿易競爭力連 4 跌 內閣還在睡 區域整合不佳 紅色供應鏈衝擊 台灣跌至第 15 名 公會提出 6 大建議 建立自貿協議平台 服 貿 卡 關、 未 能 加 入 TPP 及 RCEP、紅色供應鏈等衝擊，台 北市進出口公會發表 2016 全 球重要暨新興市場貿易環境與 發展潛力調查報告，台灣跌至 第 15 名，連 4 年下滑。

星國再奪第一 菲日大幅躍進 根據報告內容，今年綜合貿易 競爭力評比前 10 名貿易地區 分別為新加坡、美國、英國、 德國、香港、紐西蘭、荷蘭、 加拿大、日本及澳洲，其中新 加坡在近 5 年中，除 2014 年 評比為全球第 2 外，已蟬聯 4 次全球第一。 此外，菲律賓與日本分別為競

爭力上升幅度最大的前 2 名貿 易地區，上升 7 個名次。 巴 西 則 下 降 幅 度 最 大， 從 2015 年的 18 名滑落至 27 名， 其他金磚五國的成員也都呈現 競爭力下跌，中國大陸僅排第 26 名。

A 級貿易地區 滑落至邊緣 值得注意的是，台灣綜合貿易 競爭力的全球排名由去年 14 名，今年下滑至 15 名，遜於 第 11 名的韓國，連 4 年滑落。 報 告 指 出， 儘 管 台 灣 仍 名 列 54 個 受 調 貿 易 地 區 中「 極 力 推薦」等級的 A 級貿易地區， 但已滑落至邊緣地帶，形成一

大警訊。 台 灣 排 名 下 滑 原 因， 調 查 分 析，主因為兩岸服貿協議未能 經立法院通過生效、尚未能加 入跨太平洋夥伴協定（TPP） 及區域全面經濟夥伴關係 （RCEP）等區域整合，威脅國 家生存空間、紅潮來襲壓垮台 灣各產業能力、經商環境惡化 吸引外資力度低、以及人才斷 層嚴重削弱台灣經貿競爭力。

公會籲新政府 多傾聽拚經濟 針 對 台 灣 綜 合 貿 易 競 爭力滑 落，台北市進出口公會建議， 產業界應利用自身核心優勢選 定新模式、新市場、新技術等進

行 6 大方向的布局，包括自由 貿易協定平台、一帶一路平台、 東協經濟共同體平台、全球眾 創空間平台、物聯網價值鏈平 台以及跨境電商整合平台。 公會呼籲，政府應加速自由貿 易協定簽署、儘速成立一帶一 路布局小組、成立智庫研究東 協區域經濟共同體、研擬貿易 創新機制、鼓勵業者運用互聯網 思維推動業務、並鬆綁跨境電商 相關法規，協助台商企業掌握商 機、拓展國際市場。隨著總統大 選出爐，由民進黨主席蔡英文當 選新任總統，台北市進出口商業 同業公會理事長黃呈琮也向民進 黨喊話，呼籲民進黨執政要把經 濟弄好，且多聽民間、業界意 見，不要閉門造車。

邊緣化隱憂！美商看台灣景氣 樂觀度創新低 對未來 5 年商業景氣展望 僅 47％樂觀 首次跌破 50％ 在台營運障礙 法規居首 美 國 商 會 發 布「2016 商 業 景 氣調查」，受訪者對未來 5 年 台 灣 商 業 景 氣 的 展 望， 僅 有 47% 受訪者樂觀，為 6 年調查 以來最低，顯示受訪者對於台 灣加入區域經濟的憂心。

全球經濟遲緩 影響台灣展望 台 北 市 美 國 商 會 發 布「2016 新聞授權：中央通訊社

一六八網站

商業景氣調查」，提供台灣新 政府未來的執政有價值的參考 資 料， 這 份 調 查 採 樣 於 2015 年 10 月到 12 月間，受訪為各 企業總經理、執行長等高階經 理人，這次報告是 2010 年以 來所做的第 6 次年度調查。 根據調查，受訪者對未來 5 年 台灣商業景氣的展望，有 47% 受 訪 者 樂 觀， 較 2015 年 的

鉅亨網

一六八理財網：www.168abc.net

占比近 3 成的電子零組件業自 下半年轉呈負成長，致年增率 僅 0.58%，為近六年來最低增 幅。 展望未來，由於全球經濟成長 放緩，加上近期國際金融市場 動盪及地緣政治風險升高，恐 抑制製造業生產動能，預估今 年第 1 季將在比較基數已高 之下，年增率續呈負成長，惟 電子零組件業則因半導體產業 鏈之庫存逐步去化、太陽能接 單走強，減產現象可望逐漸緩 解。

60% 下降許多，也是首次跌破 50%。 台北市美國商會會長席佛（Dan Silver） 表 示， 許 多 因 素 影 響 他們看法，其中包括全球性及 台灣本土經濟的遲緩成長，還 有對於台灣是否能夠避免被邊 緣化，進而增加入區域性多邊 的經貿協議的不確定，如跨太 平洋戰略經濟夥伴關係協議 公務信箱：168@168abc.net

（TPP）。

法規不利執行 美商營運窒礙 不過，席佛也認為，台灣為提 升在國際市場上的整體競爭 力，以爭取跨太平洋夥伴協定 （TPP）所做的努力，已令其 逐漸與國際法規接軌。 他說，希望在新舊政府交接之

景氣差「沒差」！失業率 3.78% 近 15 年最低 主計總處公布，104 年全年失 業率平均為 3.78%，為近 15 年 最低水準。主計總處指出，勞 動市場受景氣低緩的影響，沒 有擴大。 行 政 院 主 計 總 處 公 布，104 年 12 月失業率 3.87%，較上月下降 0.04 個百分點，較 103 年同月則 升 0.08 個百分點；經調整季節 變動因素後之失業率為 3.88%， 較上月上升 0.04 個百分點。12 月勞動力參與率為 58.72%，較 上月下降 0.02 個百分點。 主計總處國勢普查處副處長張 雲澐表示，受到景氣低緩影響， 104 年 12 月因工作場所業務緊 縮或歇業與季節性或臨時性工 作結束而失業者人數微減，中 斷近幾個月增加的趨勢。 張雲澐強調，勞動市場受景氣 低緩的影響，沒有擴大，廠商 仍在持續增加徵才當中，加上 年末節慶商機增加，企業增加

人力需求。 主計總處資料顯示，104 年失 業人數平均為 44 萬人，較 103 年 減 少 1 萬 7000 人， 其 中 因 工作場所業務緊縮或歇業而失 業者與初次尋職失業者分別減 少 1 萬 2000 人與 4000 人，因 季節性或臨時性工作結束而失 業者則增加 2000 人。 104 年 失 業 率 平 均 為 3.78%， 為近 15 年最低水準（89 年平 均為 2.99%），較 103 年下降 0.18 個百分點。 按 教 育 程 度 觀 察， 國 中 及 以 下程度者失業率 2.77%；高中 （職）程度者失業率 3.83%； 大專及以上程度者失業率 4.13%，其中大學及以上程度 者失業率 4.79%。 按 工 作 年 齡 層 觀 察，15 至 24 歲年齡層失業率 12.05%；25 至 44 歲年齡層失業率 3.95%；45 至 64 歲年齡層失業率 1.99%。

際，這些努力腳步不會因而停 頓，也希望新政府繼續努力推 動各項改革。 同時，受訪者指出，因為台灣 法規系統的差異與執行面的不 一致性，造成在台灣營運上的 不同程度困難。 其中，影響美國在台公司營運

最深的 10 項因素，以「不合 時宜的法規」為首，「對法規 詮釋的不一致性」為次。其餘 包括，在修法期間或法規尚未 頒布前沒有給予企業足夠的時 間來討論與建言；台灣法規應 用的不一致性、國際與國內法 規的不協調性及不透明性等。

申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

責任編輯：歐陽傑琳

15 第264期 2016/01/23∼01/29

每週六出刊

加權指數近5年周線圖 進

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加權指數近22年月線圖 勿 況 ， ， 」 -

↑ 蔡英文當選總統，政黨輪替，立院席次民進黨過半 1/18 ↑ 2015/11/13 法國巴黎遭 ISIS 恐怖攻擊； 11/17 立法院通過廢除證所稅 ↑ 全球股災，台股創下史 上最高單日跌幅 ↑ 2015/6/1 台股漲跌2015/8/24 幅放寬至 10% ↑ 滬港通正式通車 ↑2014/11/17 聯準會宣佈 QE 購債行動結束 2014/10 ↑ 2015/9/4 歐 洲 央行啟動歐洲版量化寬鬆 QE 計畫 ↑ 2014/3/18 太陽花學運，反服貿學生衝進立法院

總統大選，馬英九連任 2012/1/14

↑ 2012/12/13 聯準會宣布推出第四輪定量寬鬆貨幣政策 ↑ 2012/9/13 聯準會宣布推出第三輪定量寬鬆貨幣政策

↑

事件 319

臺灣 50 指數 現貨、期貨同步上市交易 2003/6/30 ↑ 台灣發生 ETFSARS 事件 2003/4/18

50%

，全體外資於任一公司上限 10%

取消外資對投資比例限制 2000/12/1 外資投資單一股票、整體股市上限均調高至 2000/10/19

↑

興櫃股票市場正式開始交易 2002/1/2 ↑ 2001/9/11 美國 911 事件

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總統選舉，發生兩顆子彈 2004/3/19

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臺灣期貨交易所正式開業 1998/7/21

泰國宣布泰銖實行浮動匯率制，亞洲國家貨幣貶值，爆發亞洲金融危機 1997/7

外資持股比例調高，單一外資投資單一公司上限 1996/11/21

台股資訊正式納入﹁道瓊世界股價指數﹂ 1996/4/1

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25%

股票交易電腦自動競價系統全面上線，台股邁入自動電腦競價交易時代 1993/8/2 ↑ 1993/2/1 台股證券交易稅由千分之六調降為千分之三

證券櫃檯買賣中心成立 1994/11/1

↑ 1995/9/13 外資持股比例調高，單一外資投資單一公司上限 7.5% ，全體外資於任一公司上限 15%

↑

75%

↑ 2008/12 聯準會推出 QE 量化寬鬆政策 ↑ 2008/9/15 雷曼兄弟申請破產保護； 9/25 華盛頓互惠銀行成美國史上最大銀行倒閉案 總統大選，政黨輪替，馬英九上台 2008/3/22

↑ 歐債風暴暴發 2011/4 ↑ 2010/11/3 聯準會宣布推出第二輪定量寬鬆貨幣政策

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美國持續升息、國內政治紛擾︵倒閣、罷免總統︶ 2006/5

↑ 2007/7/10 標普降低次級抵押貸款債券評級，全球金融市場大震盪，次貸風暴開始

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美選 國舉 網， 路政 泡黨 沫輪 ，替 電陳 子水 股扁 大上 跌台 ； 3/15 國安基金成立 2000/3/10 ↑ ↑ 2000/2/18 總統 ↑ 1999/9/21 921 大地震，股市休市 天 4 外資投資單一股票上限調整為 50% 1999/4/1 ↑ 1999/2/19 提高外資投資股市比率上限至

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責任編輯：幽恩艾克斯

新聞授權：168理財網(www.168abc.net) 執行編輯：一六八網站股份有限公司 著作權人：一六八文創媒體股份有限公司 總編輯翁立民申訴專線：0927-787-033

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智慧選股

每週六出刊

2016/01/23~2016/01/27

第 264 期

這就是明牌 跟著買下去就對了！ 三大法人持續布局 【連續買超】排行榜：多日 (1/22 日收盤統計 ) 代號 8464 3573 2847 3226 8107 3259 1717 4968 5284 2412 2476 6209 6286 1726 8341 1817 3014 3211 6016 1319 3504 5305 6505 8101 1905 3311 5478 8074 1525 2017 2103 2344 2363 2374 2612 2726 1570 2349 2480 2482 3646 6230 6277 6290 6488 9938 00635U 8201 1231 1262 1417 1506 1614 1711

名稱 億豐 穎台 大眾銀 至寶電 大億科 鑫創 長興 立積 F-jpp 中華電 鉅祥 今國光 立錡 永記 日友 凱撒衛 聯陽 順達 康和證 東陽 揚明光 敦南 台塑化 華冠 華紙 閎暉 智冠 鉅橡 江申 官田鋼 台橡 華邦電 矽統 佳能 中航 F- 雅茗 力肯 錸德 敦陽科 連宇 艾恩特 超眾 宏正 良維 環球晶 百和 元黃金 上證 50 聯華食 F- 綠悅 嘉裕 正道 三洋電 永光

成交 漲跌價 漲跌幅 日數 總張數 佔成交 % 佔股本 % 215 0 0% 25 20,044 27 6.84 26.2 -0.05 -0.19% 22 6,839 23.5 5.4 12.35 0.1 0.82% 19 23,565 42.5 0.84 68.7 0.2 0.29% 19 592 36.3 0.92 18.1 0.15 0.84% 18 332 20.9 0.33 29.4 -0.75 -2.49% 17 545 28.6 0.67 31.2 0.25 0.81% 16 1,592 19.9 0.16 85 3.8 4.68% 16 2,261 36.5 4.53 72 0.7 0.98% 16 727 14.4 1.91 100.5 0 0% 14 78,944 41.3 1.02 21.65 0 0% 14 547 17.4 0.3 13.7 0.25 1.86% 14 299 8.5 0.18 192.5 -0.5 -0.26% 13 1,361 42.5 0.92 70.9 -0.1 -0.14% 12 382 27.5 0.24 129 4 3.20% 12 3,586 15.1 3.22 44.8 3.55 8.61% 11 1,404 13.3 1.93 26 0.3 1.17% 11 662 22.7 0.42 44.65 0.4 0.90% 11 469 24.2 0.31 6.8 0.04 0.59% 11 1,054 8.19 0.15 45.4 1.75 4.01% 9 22,569 25.3 3.82 32.4 -0.2 -0.61% 9 192 16.6 0.17 22.2 0.5 2.30% 9 3,270 33.4 1.06 79.8 0.9 1.14% 9 15,856 41.5 0.17 6.89 0.01 0.15% 9 518 12.5 0.12 9.18 -0.01 -0.11% 8 478 18.5 0.04 17 0.2 1.19% 8 760 18.6 0.4 65 1.4 2.20% 8 4,044 22.5 3.17 22.35 0.05 0.22% 8 78 18 0.12 79.4 1.1 1.40% 7 523 28.5 0.76 6.42 0.02 0.31% 7 91 3.93 0.03 20.8 0.3 1.46% 7 3,092 34 0.37 8.2 0.11 1.36% 7 54,296 42.8 1.52 6.51 0.3 4.83% 7 623 8.77 0.1 19.25 -0.05 -0.26% 7 332 16.1 0.12 20.2 0.1 0.50% 7 182 25.9 0.07 73.5 2.5 3.52% 7 99 29 0.36 15.95 0 0% 6 248 21.7 0.48 2.61 -0.01 -0.38% 6 2,313 9.93 0.09 23.95 0.15 0.63% 6 17 4.1 0.01 11.25 0 0% 6 46 5.72 0.07 11.8 -0.75 -5.98% 6 92 63 0.24 130 1 0.78% 6 1,131 8.63 1.31 67.3 0.5 0.75% 6 105 21.7 0.09 27 1.1 4.25% 6 829 15.6 0.64 72.5 0.2 0.28% 6 897 37 0.24 79.6 0.6 0.76% 6 7,858 31.4 2.64 18.42 -0.09 -0.49% 5 1,115 55.4 0 75.95 -0.85 -1.11% 5 22 46.7 0 28 0 0% 5 35 17.1 0.02 108.5 0.5 0.46% 5 67 5.86 0.05 4.85 0.04 0.83% 5 152 8.24 0.04 14.3 0.1 0.70% 5 51 12.2 0.04 23.7 0.35 1.50% 5 65 39.4 0.02 19.6 0.25 1.29% 5 1,313 29.7 0.25

代號 1808 2059 2228 2327 2356 2368 2419 2421 2425 2454 2488 3356 3617 4722 4725 4977 6022 6189 6213 8420 1321 1442 1513 1773 3130 3653 4175 5007 6409 8201 8437 9951 1315 1337 1457 1527 1533 1806 2013 2332 2369 2377 2401 2430 2449 2467 2496 2727 2732 3035 3081 3484 3494

名稱 潤隆 川湖 劍麟 國巨 英業達 金像電 仲琦 建準 承啟 聯發科 漢平 奇偶 碩天 國精化 信昌化 F- 眾達 大眾證 豐藝 聯茂 明揚 大洋 名軒 中興電 勝一 一零四 健策 杏一 三星 旭隼 無敵 F- 大地 皇田 達新 F- 再生 宜進 鑽全 車王電 冠軍 中鋼構 友訊 菱生 微星 凌陽 燦坤 京元電 志聖 卓越 王品 六角 智原 聯亞 崧騰 誠研

成交 漲跌價 漲跌幅 日數 總張數 佔成交 % 佔股本 % 23.8 -0.05 -0.21% 5 22 6.04 0.01 418.5 2.5 0.60% 5 383 34.8 0.4 174.5 1.5 0.87% 5 930 17.6 1.24 52.6 0 0% 5 752 15.6 0.12 23.75 0.3 1.28% 5 39,125 25.4 1.09 8.14 0.13 1.62% 5 1,682 14 0.3 20.65 0.4 1.98% 5 28,419 23.1 12.7 17.45 0.15 0.87% 5 449 15.6 0.18 19.95 0 0% 5 263 26 0.24 212 2 0.95% 5 1,447 4.22 0.09 26.8 0.6 2.29% 5 1,006 17 1.26 70.8 1.3 1.87% 5 138 33.6 0.18 106.5 4 3.90% 5 468 12.1 0.58 32.35 0.1 0.31% 5 381 17.3 0.43 13.25 0.15 1.15% 5 220 12 0.08 53.4 1.1 2.10% 5 162 33.3 0.31 8.55 -0.02 -0.23% 5 157 7.34 0.04 29.85 0 0% 5 53 7.97 0.03 22.85 0.25 1.11% 5 85 7.32 0.03 19.8 -0.2 -1% 5 8 2.33 0.02 24.25 0.35 1.46% 4 34 16.2 0.01 17 0.15 0.89% 4 49 41.5 0.02 16.65 0.05 0.30% 4 228 14.4 0.05 38.6 0.1 0.26% 4 89 26 0.06 137.5 0 0% 4 14 25.3 0.04 40.2 0.4 1.01% 4 33 9.12 0.03 74.3 -0.5 -0.67% 4 13 27.1 0.05 62.5 0.5 0.81% 4 62 9.49 0.02 525 16 3.14% 4 320 24.1 0.43 9.09 0 0% 4 11 4.78 0.01 154.5 -0.5 -0.32% 4 1,127 19.7 3.46 166 3 1.84% 4 321 29 0.43 22.85 -0.05 -0.22% 3 8 14.5 0 16.05 0.35 2.23% 3 419 9.05 0.16 11.05 0 0% 3 239 2.93 0.07 62.3 0.9 1.47% 3 916 39.2 0.66 34.9 0.3 0.87% 3 18 5.29 0.02 6.75 0 0% 3 36 9.39 0.01 18.6 -0.1 -0.53% 3 6 5.94 0 9.83 0.13 1.34% 3 936 27.7 0.14 8.11 0.04 0.50% 3 107 12.7 0.03 42 0.9 2.19% 3 1,986 18 0.24 10.8 0.05 0.47% 3 258 2.25 0.04 19.4 0.1 0.52% 3 27 10.4 0.02 20.8 0 0% 3 1,842 17.1 0.16 11.7 -0.05 -0.43% 3 31 16.7 0.02 18 0 0% 3 85 43.1 0.18 132 2 1.54% 3 64 7.64 0.08 81.9 -0.6 -0.73% 3 93 45.4 0.33 41 0.55 1.36% 3 247 5.28 0.1 502 7 1.41% 3 617 21.6 0.88 38.1 0.1 0.26% 3 710 7.59 1.1 12.2 0.35 2.95% 3 160 4.25 0.09

代號 3515 4207 4545 4927 4934 5269 5398 5515 6191 8016 8033 9934 6206 6207 00631L 646 1258 1310 1314 1336 1419 1475 1522 1537 1593 1704 1720 1722 1734 1737 2031 2062 2108 2109 2233 2312 2324 2329 2331 2365 2367 2382 2405 2408 2417 2434 2441 2455 2481 2530 2535 2617 2705

名稱 華擎 環泰 銘鈺 F- 泰鼎 太極 祥碩 力瑋 建國 精成科 矽創 雷虎 成霖 元上證 FH 滬深 T50 正 2 S&P500 F- 其祥 台苯 中石化 台翰 新紡 本盟 堤維西 廣隆 祺驊 榮化 生達 台肥 杏輝 臺鹽 新光鋼 橋椿 南帝 華豐 宇隆 金寶 仁寶 華泰 精英 昆盈 燿華 廣達 浩鑫 南亞科 圓剛 統懋 超豐 全新 強茂 華建 達欣工 台航 六福

成交 漲跌價 漲跌幅 日數 總張數 佔成交 % 佔股本 % 37.6 0.3 0.80% 3 7 5.29 0.01 9.15 0.05 0.55% 3 8 4.79 0 75 1.5 2.04% 3 191 19.9 0.28 34.3 0.2 0.59% 3 53 8.32 0.04 20 0.15 0.76% 3 387 1.93 0.12 200 1.5 0.76% 3 96 1.47 0.17 19.5 0.1 0.52% 3 32 7.86 0.08 8.58 0.05 0.59% 3 14 14.5 0 6.56 0.07 1.08% 3 86 8.71 0.02 90.4 1.7 1.92% 3 1,031 25 0.87 8.3 0.03 0.36% 3 8 1.6 0.01 13.75 0.15 1.10% 3 122 16 0.03 25.73 -0.2 -0.77% 2 1,164 18.4 0 20.5 -0.31 -1.49% 2 423 7.42 0 15.65 0.42 2.76% 2 6,069 21.2 0 18.77 0.19 1.02% 2 1,216 21.8 0 38 0.1 0.26% 2 13 26.5 0.04 16.8 0.3 1.82% 2 999 6.65 0.19 7.62 0.04 0.53% 2 426 4.81 0.02 7.4 0 0% 2 43 17.4 0.07 35.05 0.55 1.59% 2 42 28.7 0.01 7.81 0 0% 2 11 32.3 0.02 22.95 0.95 4.32% 2 331 11.4 0.11 133 2.5 1.92% 2 193 17.2 0.24 36.45 -0.85 -2.28% 2 3 10 0.01 29.6 0.9 3.14% 2 679 9.37 0.08 33.8 -0.3 -0.88% 2 39 3.98 0.02 41.1 0.3 0.74% 2 387 13.1 0.04 27 -0.1 -0.37% 2 35 9.2 0.02 30.55 0.5 1.66% 2 1,653 27 0.83 11.95 0 0% 2 17 5.39 0.01 45 2.85 6.76% 2 360 13.6 0.22 23 0.4 1.77% 2 328 29.6 0.08 10 0 0% 2 4 1.85 0 65.7 1 1.55% 2 94 20.1 0.19 9.54 0.17 1.81% 2 291 1.79 0.02 17.8 0.5 2.89% 2 3,343 18.1 0.07 10.75 0.1 0.94% 2 127 5.8 0.02 18.35 0.15 0.82% 2 41 6.97 0.01 9.15 0.22 2.46% 2 46 2.84 0.02 11.4 0.2 1.79% 2 131 3.31 0.02 48.6 0.9 1.89% 2 737 8.81 0.02 8 0.72 9.89% 2 1,481 10.1 0.43 40.3 1.4 3.60% 2 2,779 9.9 0.11 9.46 0.15 1.61% 2 242 13.7 0.13 6.18 0.08 1.31% 2 5 1.69 0 32.45 0.3 0.93% 2 228 21 0.04 50.4 0.7 1.41% 2 6,227 19.7 2.53 13.2 0.1 0.76% 2 172 23.2 0.04 15.3 0.05 0.33% 2 4 1.32 0 13.9 -0.05 -0.36% 2 57 7.15 0.03 12.3 -0.05 -0.40% 2 89 35.3 0.02 10.1 -0.05 -0.49% 2 55 8.01 0.02

既然法人天天賣 我們散戶當然要跟著走囉！ 出貨中：三大法人 【連續賣超】排行榜：多日 (1/22 日收盤統計 ) 代號 1580 4306 4974 2882 2886 55 56 1303 1709 2603 6504 5508 8110 1402 1604 2880 2885 2891 9136 1215 2475 5324 6005 00642U 01002T 1110 1463 1605 2105 2461 2548 2892 4984

名稱 新麥 炎洲 亞泰 國泰金 兆豐金 寶金融 高股息 南亞 和益 長榮 南六 永信建 華東 遠東新 聲寶 華南金 元大金 中信金 巨騰 卜蜂 華映 士開 群益證 元石油 國泰 R1 東泥 強盛 華新 正新 光群雷 華固 第一金 F- 科納

成交 漲跌價 漲跌幅 日數 總張數 佔成交 % 佔股本 % 87.6 -1 -1.13% -32 -2,804 43.9 5.78 11.7 0 0% -28 -5,418 34.4 1.2 36.15 0.45 1.26% -25 -424 16.9 0.68 34.1 0.5 1.49% -18 -171,448 28.3 1.36 19.3 0.05 0.26% -18 -101,138 25.2 0.74 11.23 0.08 0.72% -17 -5,206 51.5 0 20.5 0.09 0.44% -17 -56,673 78.9 0 55.3 0.4 0.73% -17 -59,506 43.2 0.75 14.3 -0.2 -1.38% -17 -986 18.4 0.23 11.15 0.05 0.45% -17 -30,387 31.3 0.87 140.5 0 0% -17 -1,493 22.9 2.06 26.2 -0.4 -1.50% -16 -494 14.3 0.23 7.85 -0.1 -1.26% -16 -1,068 21.3 0.22 23.55 -0.1 -0.42% -15 -33,193 33.8 0.62 11.35 0.2 1.79% -15 -1,714 28.7 0.33 14.05 0.15 1.08% -15 -60,311 44.5 0.61 10.2 0.23 2.31% -15 -146,683 34.4 1.37 14.6 0.1 0.69% -15 -307,501 46.5 1.7 12.55 -0.25 -1.95% -15 -1,493 37.3 0.13 21.55 -0.05 -0.23% -14 -1,294 22.3 0.48 0.74 0.03 4.23% -14 -1,352 4.71 0.02 9.51 0.01 0.11% -14 -1,501 51.3 1.41 8.43 -0.02 -0.24% -14 -10,284 40.2 0.44 14.08 0.57 4.22% -13 -189,719 67.2 0 16.77 0 0% -13 -402 16.4 0 13.8 0.2 1.47% -13 -480 17.7 0.08 15.55 -0.1 -0.64% -13 -223 5.79 0.13 6.95 0.02 0.29% -13 -10,939 18.1 0.31 48.95 0.05 0.10% -13 -21,962 31.7 0.68 12.75 -0.1 -0.78% -13 -190 13.7 0.14 51.4 -0.2 -0.39% -13 -3,723 33.7 1.35 14.25 0.1 0.71% -13 -84,919 35.5 0.74 40 0.5 1.27% -13 -536 13.5 1.18

新聞授權：168 理財網 (www.168abc.net)

代號 2884 2887 4157 6224 1203 1227 1471 2634 3054 3416 4743 4958 6257 8021 8210 8404 9945 1308 1612 2913 3205 3297 4952 5230 1305 1583 1702 2439 2520 3576 3682 5907 6235

名稱 玉山金 台新金 F* 太景 聚鼎 味王 佳格 首利 漢翔 立萬利 融程電 合一 F- 臻鼎 矽格 尖點 勤誠 F- 百和 潤泰新 亞聚 宏泰 農林 佰研 杭特 凌通 雷笛克 華夏 程泰 南僑 美律 冠德 新日光 亞太電 F- 大洋 華孚

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成交 漲跌價 漲跌幅 日數 總張數 佔成交 % 佔股本 % 15.9 0 0% -12 -122,681 37.1 1.54 10.1 0.1 1% -12 -121,465 37.4 1.37 28.4 -0.3 -1.05% -11 -952 4.76 0.14 61.1 -0.2 -0.33% -11 -592 25.2 0.74 22.2 -0.2 -0.89% -10 -182 21.9 0.08 75.6 0.3 0.40% -10 -2,419 23.3 0.31 4.44 -0.03 -0.67% -10 -329 15.4 0.16 38.3 0.55 1.46% -10 -1,593 15.5 0.18 17.6 0.1 0.57% -10 -230 10 0.21 52 -0.6 -1.14% -10 -169 24.6 0.28 33.45 -0.05 -0.15% -10 -196 3.15 0.1 63.8 -0.2 -0.31% -10 -12,242 32.3 1.52 20.2 0 0% -10 -2,105 25.3 0.58 20.4 -0.05 -0.24% -10 -1,693 31.1 1.06 37.65 0.55 1.48% -10 -701 26.5 0.58 32.3 0.15 0.47% -10 -2,292 9.74 1.03 36.95 -0.05 -0.14% -10 -14,541 35 1.04 16.6 0.05 0.30% -9 -285 10.3 0.06 8 0.12 1.52% -9 -112 7.35 0.03 13.6 0.1 0.74% -9 -1,472 8.74 0.19 282 3 1.08% -9 -440 10.2 1.67 16.7 -0.2 -1.18% -9 -34 15 0.1 33.6 0.3 0.90% -9 -2,251 24.7 2.07 43.2 -0.2 -0.46% -9 -134 11.1 0.28 13.45 0.4 3.07% -8 -6,127 23.4 1.31 61.3 0.3 0.49% -8 -31 30.1 0.03 58.3 -0.2 -0.34% -8 -988 16.4 0.34 49.8 0.5 1.01% -8 -2,713 14.6 1.47 13.5 0 0% -8 -1,739 16.7 0.35 20.6 0.3 1.48% -8 -9,755 14.2 1.14 9.91 0.06 0.61% -8 -8,158 18.3 0.21 23.5 -0.35 -1.47% -8 -1,091 11.7 0.54 8.5 0.03 0.35% -8 -79 10.9 0.05 創意行銷：一六八文創媒體股份有限公司

代號 6702 1101 1104 1707 2883 3491 3501 4906 5263 5315 5349 6196 9926 1608 2030 2362 2542 2729 2740 2823 2834 2851 2906 6128 6176 6231 1103 1210 1446 1467 1590 1710 2009

名稱 興航 台泥 環泥 葡萄王 開發金 昇達科 維熹 正文 智崴 光聯 先豐 帆宣 新海 華榮 彰源 藍天 興富發 瓦城 天蔥 中壽 臺企銀 中再保 高林 上福 瑞儀 系微 嘉泥 大成 宏和 南緯 F- 亞德 東聯 第一銅

成交 漲跌價 漲跌幅 日數 總張數 佔成交 % 佔股本 % 7.22 0.05 0.70% -8 -231 6.41 0.04 25.65 -0.2 -0.77% -7 -16,931 34.7 0.46 20.25 0.2 1% -7 -524 38.6 0.08 170.5 1 0.59% -7 -217 4.75 0.17 7.03 0.08 1.15% -7 -50,270 23.5 0.33 61.4 1.9 3.19% -7 -689 22.6 1.34 45.6 0.05 0.11% -7 -332 16.7 0.28 17.7 -0.5 -2.75% -7 -1,747 4.91 0.58 267 -4 -1.48% -7 -130 9.67 0.29 21.8 0.3 1.40% -7 -482 17.9 0.45 25.25 -0.5 -1.94% -7 -2,814 22.9 1.26 21.1 0.05 0.24% -7 -692 17 0.42 39.75 0.1 0.25% -7 -29 31 0.02 6.4 -0.04 -0.62% -6 -114 10.5 0.02 8.9 0.05 0.56% -6 -139 21.5 0.05 30.75 0.05 0.16% -6 -2,448 22 0.36 29.8 0.5 1.71% -6 -6,310 15.5 0.54 211 1 0.48% -6 -66 29.5 0.28 64.2 0 0% -6 -59 10.9 0.37 22.6 -0.3 -1.31% -6 -29,809 37.3 0.89 7.6 0.04 0.53% -6 -7,947 21 0.14 14.2 -0.05 -0.35% -6 -213 49 0.04 11.25 0.05 0.45% -6 -130 24.2 0.06 33.6 0 0% -6 -53 31.8 0.06 59.4 -0.5 -0.83% -6 -12,365 27.7 2.66 20.3 0.05 0.25% -6 -313 31.3 0.82 8.89 0.03 0.34% -5 -113 15.8 0.01 19.55 -0.15 -0.76% -5 -638 12.8 0.09 18.05 0 0% -5 -40 14.9 0.03 15.25 -0.15 -0.97% -5 -694 10.4 0.33 133.5 2.5 1.91% -5 -388 18.7 0.22 19.1 0.25 1.33% -5 -705 11.3 0.08 6.3 -0.01 -0.16% -5 -75 21.2 0.02

總編輯翁立民申訴專線：0927-787-033

責任編輯：周曉非

每週六出刊

2016/01/23~2016/01/27

智慧選股 17

第 264 期

別問為什麼！反正，法人每個禮拜都買超！ 三大法人持續布局 【連續買超】排行榜：多個星期 (1/22 日收盤統計 ) 代號 2377 1726 1319 2476 3014 6230 1473 1737 1905 2355 2455 2605 3019 5269 5388 6238 1717 2466 3090 3679 6104 8054 2441 3260 3293 5515 8464 2329 2723 3130 3704 4746 5512 8101 8436 9934 1310 2103 2356 2485 2601 3013 3221 3454 3504 3514 3573 3587 4192 4944

名稱 微星 永記 東陽 鉅祥 聯陽 超眾 台南 臺鹽 華紙 敬鵬 全新 新興 亞光 祥碩 中磊 勝麗 長興 冠西電 日電貿 新至陞 創惟 安國 超豐 威剛 鈊象 建國 億豐 華泰 F- 美食 一零四 合勤控 台耀 力麒 華冠 大江 成霖 台苯 台橡 英業達 兆赫 益航 晟銘電 台嘉碩 晶睿 揚明光 昱晶 穎台 閎康 杏國 兆遠

成交 漲跌價 漲跌幅 週數 總張數 佔成交 % 佔股本 % 42 0.9 2.19% 16 125,208 19.8 14.8 70.9 -0.1 -0.14% 15 5,389 25 3.33 45.4 1.75 4.01% 14 64,819 19.2 11 21.65 0 0% 12 2,359 18.6 1.31 26 0.3 1.17% 11 2,726 9.66 1.73 130 1 0.78% 11 13,488 11.4 15.6 35 0 0% 10 3,368 6.24 2.3 30.55 0.5 1.66% 10 23,104 18.6 11.6 9.18 -0.01 -0.11% 10 2,037 9.53 0.18 51.7 0 0% 10 13,169 12 3.31 50.4 0.7 1.41% 10 52,869 11.7 21.4 19.55 -0.25 -1.26% 10 9,222 16.9 1.62 29.1 -0.15 -0.51% 10 6,374 7.83 2.27 200 1.5 0.76% 10 3,097 2.98 5.43 80.3 0.1 0.12% 10 27,986 19.3 11.6 174 2 1.16% 10 3,495 4.5 8.49 31.2 0.25 0.81% 9 3,037 12.1 0.3 33.2 0.05 0.15% 9 1,200 24.4 0.77 21.6 0 0% 9 250 10.2 0.15 39.8 -0.3 -0.75% 9 201 18.6 0.25 44.5 1.55 3.61% 9 7,063 4.33 7.88 19.2 -0.15 -0.78% 9 559 15 0.71 32.45 0.3 0.93% 8 6,528 18.5 1.15 32.7 1.9 6.17% 8 4,370 14 1.9 142 -2 -1.39% 8 6,457 4.69 9.27 8.58 0.05 0.59% 8 1,566 31.5 0.46 215 0 0% 8 20,118 52 6.87 10.75 0.1 0.94% 7 3,041 5.1 0.38 212.5 -2.5 -1.16% 7 1,724 12.3 1.22 137.5 0 0% 7 144 35.6 0.43 12.35 -0.1 -0.80% 7 2,885 7.47 0.63 69.2 -1.2 -1.70% 7 2,260 5.05 2.58 8.56 -0.03 -0.35% 7 1,765 12.3 0.23 6.89 0.01 0.15% 7 1,556 9.43 0.37 121.5 0 0% 7 4,331 4.04 7.08 13.75 0.15 1.10% 7 1,111 6.06 0.31 16.8 0.3 1.82% 6 20,638 8.27 3.91 20.8 0.3 1.46% 6 6,779 21.2 0.82 23.75 0.3 1.28% 6 130,442 17.1 3.64 56.6 0.6 1.07% 6 16,837 8.36 5.3 8.59 0.04 0.47% 6 1,955 9.62 0.52 16.7 1.5 9.87% 6 1,428 4.58 0.8 21.55 -0.6 -2.71% 6 1,535 1.8 1.78 79.1 -0.2 -0.25% 6 2,145 7.94 2.78 32.4 -0.2 -0.61% 6 516 14.4 0.45 31.5 0.1 0.32% 6 57,508 9.32 12.8 26.2 -0.05 -0.19% 6 6,864 21.6 5.42 57 0.4 0.71% 6 847 13.6 1.83 38.3 -0.85 -2.17% 6 199 3.94 0.34 10.6 0.2 1.92% 6 772 3.89 0.37

代號 5469 6016 6209 6251 8074 8107 8201 8924 54 1537 1570 1597 1722 1731 1734 2034 2228 2383 2412 2457 2617 3041 3211 3259 3296 3376 4130 4152 4198 4551 5266 5478 5536 6139 6163 8341 8938 9929 00634R 1259 1565 1711 1723 2498 2847 3044 3226 3437 3629 4144

名稱 瀚宇博 康和證 今國光 定穎 鉅橡 大億科 無敵 大田 台商 50 廣隆 力肯 直得 台肥 美吾華 杏輝 允強 劍麟 台光電 中華電 飛宏 台航 揚智 順達 鑫創 勝德 新日興 健亞 台微體 環瑞醫 智伸科 F*AS 智冠 聖暉 亞翔 華電網 日友 明安 秋雨 上証反 安心 精華 永光 中碳 宏達電 大眾銀 健鼎 至寶電 榮創 卓韋 F- 康聯

成交 漲跌價 漲跌幅 週數 總張數 佔成交 % 佔股本 % 9.6 0.08 0.84% 6 1,016 2.88 0.22 6.8 0.04 0.59% 6 2,542 7.16 0.37 13.7 0.25 1.86% 6 680 8.7 0.42 9.35 0.21 2.30% 6 637 7.37 0.23 22.35 0.05 0.22% 6 172 8.66 0.26 18.1 0.15 0.84% 6 374 14.9 0.38 9.09 0 0% 6 85 2.57 0.1 18.9 0.85 4.71% 6 163 2.62 0.13 18.5 0 0% 5 125 35.5 0 133 2.5 1.92% 5 1,486 12.8 1.82 15.95 0 0% 5 312 6.09 0.61 25.5 0.15 0.59% 5 38 3.2 0.06 41.1 0.3 0.74% 5 10,649 19.1 1.09 13.15 -0.1 -0.75% 5 98 2.25 0.07 27 -0.1 -0.37% 5 541 7.49 0.34 18.55 0.1 0.54% 5 720 4.99 0.19 174.5 1.5 0.87% 5 2,278 14.1 3.04 52.2 -0.2 -0.38% 5 5,199 7.35 1.64 100.5 0 0% 5 92,032 37.2 1.19 11.95 -0.25 -2.05% 5 4,414 8.89 1.59 12.3 -0.05 -0.40% 5 408 10 0.1 20.1 0 0% 5 8,312 6.37 2.74 44.65 0.4 0.90% 5 559 11.8 0.37 29.4 -0.75 -2.49% 5 574 23.1 0.71 12.1 -0.2 -1.63% 5 110 14.4 0.1 116 -1 -0.85% 5 3,240 8.65 1.81 65.2 -1.9 -2.83% 5 2,941 1.63 2.92 134 1 0.75% 5 93 8.2 0.17 30.9 0.3 0.98% 5 195 7.91 0.14 65 -0.3 -0.46% 5 728 25.2 0.88 87 0.4 0.46% 5 417 16.8 1.31 65 1.4 2.20% 5 4,661 8.65 3.66 77.3 0.8 1.05% 5 83 4.79 0.18 18.1 0.1 0.56% 5 320 8.31 0.17 9.84 -0.01 -0.10% 5 106 3.64 0.1 129 4 3.20% 5 4,629 11.7 4.15 18.4 0 0% 5 117 11 0.09 14 0.2 1.45% 5 146 20.5 0.09 11.68 0.03 0.26% 4 43,570 14 0 71.3 -0.2 -0.28% 4 45 14.1 0.14 626 -19 -2.95% 4 680 8.03 1.35 19.6 0.25 1.29% 4 2,394 14.9 0.46 105 0.5 0.48% 4 404 9.28 0.17 74.1 0.2 0.27% 4 6,370 3.47 0.77 12.35 0.1 0.82% 4 23,565 42.5 0.84 53.2 -2.1 -3.80% 4 1,547 7.46 0.29 68.7 0.2 0.29% 4 592 36.3 0.92 26.3 0.2 0.77% 4 1,089 5.89 0.74 31.85 0.3 0.95% 4 24 4.51 0.16 49.7 0.95 1.95% 4 429 13.2 0.55

代號 4763 4968 4991 5403 5483 8079 8437 8467 6205 00635U 01007T 1264 1321 1340 1438 1589 1609 1805 1817 2010 2332 2393 2417 2481 2612 3026 3062 3095 3149 3164 3276 3290 3323 3356 3479 3541 3558 3580 3605 3623 3666 3680 3684 4103 4121 4126 4133 4175 4426 4529

名稱 F- 材料 立積 F- 環宇 中菲 中美晶 誠遠 F- 大地 F- 波力 FB 上証 元黃金 國泰 R2 德麥 大洋 F- 勝悅 裕豐 F- 永冠 大亞 寶徠 凱撒衛 春源 友訊 億光 圓剛 強茂 中航 禾伸堂 建漢 及成 正達 景岳 宇環 東浦 加百裕 奇偶 安勤 西柏 神準 友威科 宏致 富晶通 光耀 家登 榮昌 百略 優盛 太醫 亞諾法 杏一 利勤 昶洧

成交 漲跌價 漲跌幅 週數 總張數 佔成交 % 佔股本 % 102.5 2 1.99% 4 322 7.37 0.69 85 3.8 4.68% 4 2,302 34.7 4.61 71.8 0.8 1.13% 4 889 5.84 1.54 21.7 0 0% 4 79 9.75 0.13 43.65 0.95 2.22% 4 10,224 7.6 1.76 17.15 -0.25 -1.44% 4 4,061 13.1 5.06 154.5 -0.5 -0.32% 4 1,538 15.6 4.72 68 0.3 0.44% 4 52 1.77 0.1 27.36 -0.11 -0.40% 3 3,615 2.99 0 18.42 -0.09 -0.49% 3 3,704 45.6 0 15.4 -0.05 -0.32% 3 21 13.1 0 185.5 1 0.54% 3 100 13.2 0.33 24.25 0.35 1.46% 3 19 1.9 0.01 59.1 0.5 0.85% 3 262 6.45 0.23 4.88 0.28 6.09% 3 71 34 0.07 204.5 1.5 0.74% 3 5,293 18.9 4.49 4.3 0 0% 3 1,033 20.5 0.18 5.95 0 0% 3 67 16.9 0.08 44.8 3.55 8.61% 3 1,397 12.2 1.92 8.76 0.06 0.69% 3 720 25.8 0.11 9.83 0.13 1.34% 3 1,937 10.2 0.29 51.4 2.05 4.15% 3 4,595 5.27 1.05 9.46 0.15 1.61% 3 897 8.6 0.47 13.2 0.1 0.76% 3 1,146 6.46 0.29 20.2 0.1 0.50% 3 234 16.8 0.09 31.85 -0.2 -0.62% 3 302 12.3 0.13 18.45 0 0% 3 1,362 1.94 0.41 4.58 -0.13 -2.76% 3 17 1.42 0.02 10.95 0 0% 3 605 4 0.23 22.9 -0.4 -1.72% 3 44 1.28 0.05 7.25 -0.45 -5.84% 3 8 0.6 0.01 13.5 0 0% 3 22 0.96 0.02 17.15 -0.05 -0.29% 3 17 2.11 0.02 70.8 1.3 1.87% 3 215 12.9 0.28 71.3 3.7 5.47% 3 3,088 7.99 4.52 73.6 0.4 0.55% 3 604 9.01 1.35 222.5 0.5 0.23% 3 1,526 23.1 3.11 9.76 0.06 0.62% 3 48 2.31 0.09 28 1.1 4.09% 3 552 6.4 0.45 59.4 -0.5 -0.83% 3 134 11.3 0.38 21.05 0.05 0.24% 3 85 4.15 0.18 27.5 -0.1 -0.36% 3 39 4.49 0.06 55.6 -0.1 -0.18% 3 10 2.19 0.05 83.2 1.8 2.21% 3 318 17 0.29 18.35 0.85 4.86% 3 96 0.33 0.13 81.5 -1.5 -1.81% 3 633 3.16 0.96 29.45 0.65 2.26% 3 95 5.33 0.16 74.3 -0.5 -0.67% 3 40 11.6 0.16 168.5 3.5 2.12% 3 1,490 4.47 1.63 32.2 0.35 1.10% 3 731 2.92 0.93

非看不可、非走不可、每個禮拜賣不停！ 出貨馬拉松：三大法人 【連續賣超】多個星期 (1/22 日收盤統計 ) 代號 9933 2637 4541 1580 01002T 2354 3046 6115 6152 1108 2342 2603 2609 2888 2459 2542 2606 2809 2890 3162 9943 1102 2527 3035 3045 3628 5306 01003T 1416 1710 1802 2029 2049 2392 2401 2433 2506

名稱 中鼎 F- 慧洋 晟田 新麥 國泰 R1 鴻準 建碁 鎰勝 百一 幸福 茂矽 長榮 陽明 新光金 敦吉 興富發 裕民 京城銀 永豐金 精確 好樂迪 亞泥 宏璟 智原 台灣大 盈正 桂盟 新光 R1 廣豐 東聯 台玻 盛餘 上銀 正崴 凌陽 互盛電 太設

成交 漲跌價 漲跌幅 週數 總張數 佔成交 % 佔股本 % 35 -0.55 -1.55% -25 -76,349 23.5 10 35.15 -0.05 -0.14% -19 -26,136 33.4 5.08 29.7 0.35 1.19% -18 -639 3.18 1.18 87.6 -1 -1.13% -17 -3,623 41 7.46 16.77 0 0% -16 -7,768 21.9 0 60.8 0.8 1.33% -16 -157,522 23.4 11.3 8.7 0.28 3.33% -16 -522 9.48 0.44 32.8 -0.05 -0.15% -15 -1,639 23.1 0.92 7.03 0.08 1.15% -15 -1,400 10.6 0.81 9.35 -0.04 -0.43% -14 -1,884 10.1 0.47 2.7 -0.07 -2.53% -14 -2,268 13.8 0.61 11.15 0.05 0.45% -14 -106,286 26.9 3.03 7.73 0.04 0.52% -14 -165,373 21.3 5.5 6.14 0.14 2.33% -14 -460,189 26.9 4.5 31 0.1 0.32% -13 -716 13.5 0.67 29.8 0.5 1.71% -13 -65,639 20.8 5.63 24.05 -0.35 -1.43% -13 -40,915 24.4 4.77 20.15 -0.25 -1.23% -13 -27,562 34.9 2.29 8.05 -0.03 -0.37% -13 -427,436 36.1 4.2 5.26 0.21 4.16% -13 -143 14.5 0.25 50.1 0.1 0.20% -13 -5,518 23.7 3.75 25.1 0.05 0.20% -12 -62,996 27.1 1.87 15.05 0 0% -12 -1,418 20.2 0.52 41 0.55 1.36% -12 -16,408 10.5 6.6 99.3 2.3 2.37% -12 -72,433 36.3 2.12 48.4 0.1 0.21% -12 -242 2.54 0.54 115 0.5 0.44% -12 -2,006 10.2 1.67 14.2 0.11 0.78% -11 -668 6.72 0 17.05 0 0% -11 -540 6.79 0.2 19.1 0.25 1.33% -11 -12,454 20.8 1.41 11.75 0.05 0.43% -11 -94,227 31.5 3.76 16.55 0 0% -11 -1,324 22.1 0.41 119 2 1.71% -11 -18,140 15.2 6.74 40.6 0 0% -11 -35,168 27.9 6.86 10.8 0.05 0.47% -11 -14,482 7.46 2.45 41.8 0 0% -11 -515 30.5 0.36 14.75 -0.1 -0.67% -11 -824 13.5 0.21

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代號 2880 2892 3005 3490 5213 5706 6176 8150 9908 9917 9930 8096 9927 1626 2028 2548 2891 3024 3491 3702 4506 4930 4974 8070 8215 9136 9924 55 2395 2881 2905 3297 4161 4972 5457 5514 6121

名稱 華南金 第一金 神基 單井 亞昕 鳳凰 瑞儀 南茂 大台北 中保 中聯資 擎亞 泰銘 F- 艾美 威致 華固 中信金 憶聲 昇達科 大聯大 崇友 燦星網 亞泰 長華 明基材 巨騰 福興 寶金融 研華 富邦金 三商 杭特 聿新科 湯石 宣德 三豐 新普

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成交 漲跌價 漲跌幅 週數 總張數 佔成交 % 佔股本 % 14.05 0.15 1.08% -11 -123,713 32.7 1.25 14.25 0.1 0.71% -11 -276,485 34.5 2.41 19.5 -0.4 -2.01% -11 -11,639 7.88 2 69 0.2 0.29% -11 -2,736 4.62 4.39 14.7 0.4 2.80% -11 -460 4.4 0.12 35.5 -0.4 -1.11% -11 -205 5.53 0.32 59.4 -0.5 -0.83% -11 -55,756 20.8 12 30.45 0 0% -11 -8,804 16.8 0.98 22 0.05 0.23% -11 -2,255 34.2 0.44 92.1 -0.1 -0.11% -11 -3,751 19.8 0.83 57.7 0 0% -11 -329 14 0.15 18.25 0.05 0.27% -10 -18,360 6.96 15 27.4 0.2 0.74% -10 -2,398 33.2 1.15 20.3 -0.05 -0.25% -9 -340 8.54 0.28 1.76 0 0% -9 -68 1.64 0.02 51.4 -0.2 -0.39% -9 -8,089 22.5 2.92 14.6 0.1 0.69% -9 -577,717 34.2 3.2 3.71 -0.03 -0.80% -9 -501 9.74 0.18 61.4 1.9 3.19% -9 -4,688 14.2 9.11 30.35 0.3 1% -9 -25,447 20.5 1.54 23.1 0.1 0.43% -9 -3,948 28.8 2.01 13.5 -0.05 -0.37% -9 -974 7.75 0.73 36.15 0.45 1.26% -9 -663 10.9 1.07 77 1 1.32% -9 -891 20.7 1.2 18.4 -0.4 -2.13% -9 -2,694 4.47 0.84 12.55 -0.25 -1.95% -9 -2,588 24.9 0.23 40.55 0.25 0.62% -9 -6,056 13.3 3.21 11.23 0.08 0.72% -8 -7,350 48.8 0 200.5 6 3.08% -8 -4,780 16.9 0.76 35 0 0% -8 -332,994 29.3 3.25 18.9 -0.1 -0.53% -8 -4,826 23 0.71 16.7 -0.2 -1.18% -8 -187 16.1 0.53 59.6 0.4 0.68% -8 -383 1.16 0.74 35.35 0.15 0.43% -8 -219 6.51 0.57 23.85 -0.05 -0.21% -8 -2,134 5.85 1.27 8.78 -0.02 -0.23% -8 -265 10.1 0.15 95.8 -1.4 -1.44% -8 -5,892 14.8 1.91 創意行銷：一六八文創媒體股份有限公司

代號 6231 1203 1232 1460 1530 1777 2227 2317 2439 2474 2478 2516 2545 2884 3030 3213 3559 3624 4120 4123 4173 4743 5489 6187 6196 8383 8905 1613 1727 2325 2331 2382 3492 3561 3576 4167 4306

名稱 系微 味王 大統益 宏遠 亞崴 生泰 裕日車 鴻海 美律 可成 大毅 新建 皇翔 玉山金 德律 茂訊 全智科 光頡 友華 晟德 久裕 合一 彩富 萬潤 帆宣 千附 裕國 台一 中華化 矽品 精英 廣達 長盛 昇陽科 新日光 展旺 炎洲

成交 漲跌價 漲跌幅 週數 總張數 佔成交 % 佔股本 % 20.3 0.05 0.25% -8 -842 22 2.21 22.2 -0.2 -0.89% -7 -275 12.9 0.11 74 -0.1 -0.13% -7 -354 23.8 0.22 14.4 0.1 0.70% -7 -9,413 16 2 29.45 -0.25 -0.84% -7 -98 5.35 0.11 81.9 0.4 0.49% -7 -286 3.25 0.95 235.5 0 0% -7 -519 15.5 0.17 74.8 2.1 2.89% -7 -189,458 20.1 1.21 49.8 0.5 1.01% -7 -12,223 8.12 6.61 219.5 0 0% -7 -20,311 6.47 2.64 14.35 0.05 0.35% -7 -159 1.99 0.06 6.03 -0.06 -0.99% -7 -316 3.04 0.14 19.75 0.05 0.25% -7 -1,651 21.8 0.5 15.9 0 0% -7 -203,033 31.1 2.55 44.15 0.15 0.34% -7 -3,467 31 1.47 39.45 0.2 0.51% -7 -183 8.56 0.31 18.35 0.05 0.27% -7 -917 2.59 0.77 23.45 0.05 0.21% -7 -1,625 2.89 1.39 51 0.3 0.59% -7 -178 2.86 0.21 64.5 0.4 0.62% -7 -3,498 5.17 1.41 23 -1.2 -4.96% -7 -627 7.89 1.41 33.45 -0.05 -0.15% -7 -716 1.85 0.37 50.9 0.4 0.79% -7 -475 18.5 0.46 37.75 -0.05 -0.13% -7 -1,850 11.1 2.17 21.1 0.05 0.24% -7 -2,161 5.16 1.31 41.8 -0.1 -0.24% -7 -3,398 8.51 2.87 13.45 -0.4 -2.89% -7 -46 2.82 0.04 2.95 -0.01 -0.34% -6 -126 4.28 0.06 13.55 0.15 1.12% -6 -4,498 81 4.08 51.5 -0.5 -0.96% -6 -71,915 17.2 2.31 18.35 0.15 0.82% -6 -2,441 12.1 0.44 48.6 0.9 1.89% -6 -29,154 19.3 0.75 29.45 0.45 1.55% -6 -245 3.85 0.69 18.25 0.2 1.11% -6 -4,014 2.45 1.08 20.6 0.3 1.48% -6 -17,418 5.81 2.03 22.5 -0.1 -0.44% -6 -6,168 12.9 2.94 11.7 0 0% -6 -5,418 34.4 1.2

總編輯翁立民申訴專線：0927-787-033

責任編輯：周曉非

18 168 看電視

每週六出刊

2016/01/23~2016/01/27

第 264 期

邱鼎泰：全球股市才剛開始進入空頭 把握農曆封關前賣點：中裕、浩鼎、網家、宸鴻、智擎 如果我是大戶 都笑啦 萬般拉抬只為出，投資人你不用太興 奮，我最常講萬般拉抬只為出，這句 話全球通用，如果我是大戶，我看到 都會笑出來。這邊還可以拉高出，你 要把握這個賣點，尤其農曆封關前， 中小股要大逃殺，會有一段很大的跌 幅，你要小心倒貨格局。

美國財報風暴要來了 現在國際股市動不動就黑天鵝，未來 一週還有更大的風暴，就是美國財報， 全球股市現在才剛開始進入空頭 去 年5/8我 講 空，7203我 順 勢 翻多，來 到8500再空一次，我們客戶荷包滿滿， 這裡要看空，要有多大的本事，你看現 在剩7千。當我夠專業的時候，我就很

阮蕙慈：不敢說就要大漲 但是最恐慌已經過去

堅持，這16年我看轉折從來沒失誤過。

生技、太陽能快要崩跌 生技、太陽能快要出現崩跌，這段時 間有沒有人叫你去買中裕？日線頭部 都出來了，浩鼎也一樣；網家長線走 空，宸鴻已經漲不上去，未來一週是 最佳賣點。智擎頭部出來了。

浩鼎、健亞、立積、盛弘太醫

陳龍：空方的暴賺行情就要上演！

光燿科、原相、光環、宏捷科、中裕、浩鼎、昱晶、綠能、國碩… 日本在考慮要不要再印鈔票，也就是說 日圓又要貶值了，所以日經大漲，這跟 台灣一點關係都沒有，反而日圓如果又 開始貶，台灣的工具機業者又要開始叫 了，所以我要跟你講的是，週五台股漲， 然後呢？你又要作多了嗎？

覆巢之下無完卵 生技、太陽能… 我已經跟你講得很清楚，不是我放空 電子股，你就可以作多其他股票，覆 巢之下無完卵，政府要扶植的生技、 太陽能，中裕是蔡英文概念股，一樣 大跌啊，還有浩鼎也一樣，還有太陽 能，大家最看好的昱晶連三黑，其他 綠能、國碩…都是連四黑。更不用說 沒有政府扶植的產業，連政府都不救 了，這就是趨勢！空方的暴賺行情很 快就要上演了！

台灣經濟要衰退 你知道金融海嘯跌到幾點嗎？ 我 在 這 邊 講 放 空 講 了 快 一 個 月， 我

新聞授權：168 理財網 (www.168abc.net)

的 論 點 就 是 經 濟 要 衰 退， 你 不 要 以 為 經 濟 衰 退 就 是 股 市 下 跌， 股 市 漲 漲跌跌，但是你看台股過去20幾年， 台 股 有 暴 跌， 但 都 是 被 拖 累 的， 台 灣 的 經 濟 沒 有 一 年 是 衰 退 的！ 但 是 現 在 台 灣 的 經 濟 要 衰 退 了，12月 的 外 銷 訂 單 衰 退， 就 代 表 二、 三 個 月 後 的 企 業 營 收 會 衰 退， 外 銷 訂 單12 月的數據是-12.3，金融海嘯以來最 慘， 你 知 道 金 融 海 嘯 台 股 跌 到 幾 點 嗎？ 我 不 要 再 講 了， 反 正 你 方 向 作 對了，就是會賺錢啊！

軟 體 的， 或 是 很 多 最 先 進 的 科 技， 這 跟 台 灣 沒 什 麼 關 係， 分 不 到 什 麼 羹； 而 蘋 果 手 機 之 後， 下 一 個 明 星 產 品 在 哪 裡？ 不 知 道， 偏 偏 台 灣 就 是 靠 蘋 果！ 所 以 台 股 的 暴 跌 還 沒 來，現在都還是高點，還沒有開始， 反彈都要空！

最近這幾天，已經開始逐漸轉強，上 下震盪，我不敢說要立即大漲，但是 最恐 慌已經 過去了，但國際股市影 響，難免還是有震盪，但是重點是很 多都修正過，還是有差價可以賺，很 多股票都在低檔，所以你還是要動， 你只要有動，就可以賺。 浩鼎：年前最後壓縮，年後大有機會。

健亞：標準多頭趨勢，還會再漲。 立積：新進入三星手機系列，第2 季開始出貨新產品。 盛弘：在大陸醫改進度最快，台灣 長照最受惠。 太醫：國內醫療耗材大廠，手術室 專用拋棄市用袋，新廠今年落成， 產能成長2倍。

何金城 2401 凌陽 (1) 淨值15.4 (2) 開發adas晶片 (3) 矽智材開發授權

小心太陽能 背後的原因我知道

我 們 全 力 空 電 子 股， 它 跌 這 樣 之 後 橫 盤， 是 因 為 有 總 統 大 選、 國 安 基 金 護 盤， 但 再 下 去 就 不 是 這 樣 子 美股的下跌是無窮無盡 了！ 太 陽 能 利 多 滿 天 飛， 大 家 都 叫 你 買， 但 是 誰 在 供 應 籌 碼？ 大 家 都 蘋果倒了 台灣沒救 你聽我說，美股的下跌是無窮無盡。 要 買 昱 晶， 法 人、 散 戶、 投 顧 分 析 年線的方向=趨勢的方向，美國、德 師 都 買， 每 天 成 交 都1、2萬 張， 昱 國、 大 陸， 都 年 線 向 下 了， 衰 退 才 晶 這 麼 好， 怎 麼 有 人 捨 得 賣 給 你？ 正 要 開 始， 那 就 要 放 空 啊， 但 真 正 你 要 小 心， 還 有 綠 能、 國 碩、 新 日 光、 茂 迪、 碩 禾， 你 買 在 哪 一 個 點 去做的有幾個人？ 你 說 台 灣 會 好 去 哪？ 我 們 再 看 二 檔 會賺錢？記住我講的，小心太陽能， 美 股， 蘋 果 年 線 向 下， 但google年 背 後 的 原 因 我 知 道， 但 我 不 想 講。 線 還 是 向 上， 為 什 麼？ google是 做 還有光燿科、原相、光環、宏捷科。

孔翔慈 5284 F-jpp (1) 投信買超 (2) 去年營收創歷史新高

顧奎國 6282 康舒 (1) 打入特斯拉供應鍊 (2) 大陸新能源車加碼利多概念股

林鐘翔 3519 綠能 (1) 12月營收轉虧為盈 (2) 矽晶圓產量全台第一

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重要資訊 19

第 264 期

發生轉折的時候 就是獲利最好的時機！ 三大法人連續【賣出數個星期】【 轉買進】(1/22 日收盤統計）

代號

名稱

成交 漲跌價 漲跌幅

連賣數周→買

代號

名稱

成交 漲跌價 漲跌幅

連賣數周→買

代號

名稱

成交 漲跌價 漲跌幅

連賣數周→買

6201

寶富櫃

10.18

-0.02

-0.20% 連 2 賣轉買

2912

統一超

210

3

1.45% 連 2 賣轉買

5264

F- 鎧勝

144.5

4

2.85% 連 2 賣→連 3 買

6204

豐臺灣

38.46

0.33

0.87% 連 2 賣轉買

2923

F- 鼎固

18.2

0.05

0.28% 連 3 賣轉買

5278

尚凡

22.8

-0.3

-1.30% 連 2 賣→連 3 買

6205

FB 上証

27.36

-0.11

-0.40% 連 7 賣→連 3 買

3010

華立

42.9

0

0% 連 7 賣轉買

5302

太欣

5.17

-0.16

-3% 連 2 賣→連 2 買

6208

FB 台 50

31.6

0

0% 連 4 賣轉買

3011

今皓

7.28

0.01

0.14% 連 2 賣轉買

5317

凱美

16.55

0

0% 連 3 賣轉買

00638R 滬深反

21.81

0.13

0.60% 連 2 賣轉買

3016

嘉晶

13.6

0.1

0.74% 連 3 賣轉買

5351

鈺創

12.2

0.15

1.24% 連 2 賣轉買

646

S&P500

18.77

0.19

1.02% 連 2 賣轉買

8201

上證 50

75.95

-0.85

1201

味全

17.55

-0.1

1229

聯華

18.55

0.1

1234

黑松

31.5

-0.05

1262

F- 綠悅

108.5

1301

台塑

74.4

1304

台聚

12.35

1325

恆大

20.7

1413

宏洲

7.02

-0.03

1439

中和

13.7

0.1

1457

宜進

11.05

1472

三洋紡

1474

3022

威強電

-1.11% 連 2 賣→連 2 買

3029

零壹

-0.57% 連 2 賣轉買

3050

鈺德

3055

蔚華科

-0.16% 連 3 賣轉買

3058

0.5

0.46% 連 3 賣轉買

0.5

0.68% 連 2 賣→連 2 買

0.05 0.05

38

0.2

0.53% 連 2 賣轉買

5371

中光電

26.2

0

16.05

0

0% 連 4 賣轉買

5392

應華

47

1.05

-0.39% 連 5 賣→連 2 買

0% 連 8 賣→連 2 買 2.29% 連 11 賣→連 3 買

7.65

-0.03

5438

東友

12.5

0

0% 連 2 賣轉買

16.75

0.05

0.30% 連 6 賣轉買

5475

德宏

3.08

-0.01

-0.32% 連 4 賣轉買

立德

8.06

0.02

0.25% 連 3 賣轉買

5493

三聯

30.4

0.2

0.66% 連 2 賣轉買

3064

泰偉

18.65

0.15

0.81% 連 4 賣轉買

5511

德昌

23.65

0.4

1.72% 連 3 賣轉買

3088

艾訊

63

1.2

1.94% 連 2 賣轉買

5525

順天

15.35

-0.1

-0.65% 連 2 賣轉買

0.41% 連 6 賣轉買

3131

弘塑

200

1.5

0.76% 連 3 賣轉買

5531

鄉林

9.33

0.01

0.11% 連 7 賣轉買

0.24% 連 2 賣轉買

3152

璟德

179

4.5

2.58% 連 2 賣轉買

5609

中菲行

15.3

-0.05

-0.33% 連 2 賣轉買

3167

大量

25.6

0.25

0.99% 連 4 賣轉買

5820

日盛金

6.58

0.04

0.61% 連 7 賣轉買

0.74% 連 2 賣轉買

3169

亞信

26.2

0.05

0.19% 連 4 賣轉買

5905

南仁湖

7.92

0.06

0.76% 連 3 賣轉買

0

0% 連 2 賣轉買

3188

安茂

9.8

-0.05

-0.51% 連 4 賣→連 2 買

6105

瑞傳

42.15

0.15

0.36% 連 8 賣轉買

11.15

-0.1

-0.89% 連 2 賣轉買

3191

和進

15.7

-0.05

-0.32% 連 3 賣轉買

6108

競國

11.5

0

0% 連 2 賣轉買

弘裕

9.08

-0.02

-0.22% 連 3 賣轉買

3209

全科

24.6

-0.05

-0.20% 連 2 賣轉買

6113

亞矽

7.4

-0.09

1506

正道

14.3

0.1

0.70% 連 2 賣轉買

3224

三顧

28.7

-0.15

-0.52% 連 4 賣轉買

6114

久威

47.8

1.8

3.91% 連 2 賣→連 2 買

1513

中興電

16.65

0.05

0.30% 連 2 賣轉買

3232

昱捷

26

0.75

2.97% 連 2 賣→連 2 買

6116

彩晶

4.21

-0.16

-3.66% 連 2 賣→連 2 買

1515

力山

10.15

0.15

1.50% 連 2 賣轉買

3289

宜特

82.3

0.2

0.24% 連 2 賣轉買

6118

建達

7.65

-0.14

-1.80% 連 3 賣轉買

1525

江申

79.4

1.1

1.40% 連 4 賣轉買

3303

岱稜

16.95

0.1

0.59% 連 3 賣轉買

6120

達運

8.34

0.1

1527

鑽全

62.3

0.9

1.47% 連 4 賣轉買

3311

閎暉

17

0.2

1.19% 連 2 賣→連 2 買

22.45

0.15

0.67% 連 2 賣轉買

1539

巨庭

28.65

0.25

0.88% 連 3 賣→連 2 買

3317

尼克森

10.15

0

1558

伸興

139.5

0.5

0.36% 連 6 賣轉買

3323

加百裕

17.15

-0.05

1560

中砂

48.55

0.55

1.15% 連 4 賣轉買

3325

旭品

15.45

0.2

1568

倉佑

19.5

0.2

1.04% 連 2 賣轉買

3363

上詮

26.7

1589

F- 永冠

204.5

1.5

0.74% 連 10 賣→連 3 買

3372

典範

1593

祺驊

36.45

-0.85

-2.28% 連 2 賣轉買

3373

1595

川寶

54

0.2

0.37% 連 2 賣轉買

1609

大亞

4.3

0

1704

榮化

29.6

0.9

1715

萬洲

10.35

1720

生達

1733

五鼎

1752

南光

1773

勝一

1785

0.54% 連 2 賣→連 2 買

-0.43% 連 2 賣→連 2 買

-1.20% 連 14 賣轉買

1.21% 連 4 賣→連 2 買

6136

富爾特

0% 連 4 賣轉買

6142

友勁

5.12

0.03

0.59% 連 5 賣→連 2 買

-0.29% 連 4 賣→連 3 買

6150

撼訊

6.58

0.19

2.97% 連 2 賣轉買

1.31% 連 4 賣轉買

6151

晉倫

21.8

0.05

0.23% 連 2 賣轉買

-0.2

-0.74% 連 2 賣轉買

6161

捷波

6.77

0.01

0.15% 連 2 賣→連 2 買

7.69

0.04

0.52% 連 2 賣轉買

6164

華興

9.85

0.05

0.51% 連 2 賣轉買

熱映

22.05

0

0% 連 2 賣轉買

6166

凌華

67.9

-0.5

-0.73% 連 3 賣轉買

3390

旭軟

13

0.25

1.96% 連 4 賣轉買

6168

宏齊

12.45

-0.25

-1.97% 連 3 賣轉買

3402

漢科

12.9

0

0% 連 2 賣轉買

6170

統振

9.3

-0.01

-0.11% 連 9 賣轉買

3.14% 連 2 賣轉買

3419

譁裕

15.95

0.35

2.24% 連 6 賣轉買

-0.05

-0.48% 連 2 賣轉買

3443

創意

60.7

0.8

1.34% 連 6 賣轉買

6179

亞通

34.65

-0.35

-1% 連 2 賣轉買

33.8

-0.3

-0.88% 連 2 賣轉買

3450

聯鈞

117.5

2

6184

大豐電

48.35

-0.15

-0.31% 連 3 賣轉買

41.45

-0.2

-0.48% 連 2 賣轉買

3479

安勤

71.3

3.7

5.47% 連 2 賣→連 3 買

6185

幃翔

21.4

0.2

0.94% 連 2 賣轉買

43.6

-0.4

-0.91% 連 4 賣轉買

3484

崧騰

38.1

0.1

0.26% 連 4 賣→連 2 買

6189

豐藝

29.85

0

38.6

0.1

0.26% 連 9 賣轉買

3494

誠研

12.2

0.35

2.95% 連 5 賣→連 2 買

6195

詩肯

43.8

-0.2

-0.45% 連 3 賣轉買

光洋科

18

0.25

1.41% 連 2 賣轉買

3520

振維

99.8

-1.2

6197

佳必琪

25.5

-0.4

-1.54% 連 12 賣轉買

1787

福盈科

19.5

0

3522

宏森

9.82

-0.14

6206

飛捷

96.8

0.3

0.31% 連 9 賣轉買

1809

中釉

9.83

-0.07

-0.71% 連 2 賣轉買

3523

迎輝

27.4

-0.2

-0.72% 連 3 賣轉買

6208

日揚

10.2

0

0% 連 2 賣轉買

1815

富喬

9.5

0.06

0.64% 連 2 賣轉買

3528

安馳

26.3

-0.35

-1.31% 連 2 賣轉買

6210

慶生

41.6

0

0% 連 2 賣轉買

1817

凱撒衛

44.8

3.55

8.61% 連 3 賣→連 3 買

3529

力旺

355

5

6213

聯茂

22.85

0.25

1902

台紙

10.6

0

0% 連 2 賣轉買

3532

台勝科

30.8

0.2

0.65% 連 3 賣轉買

6214

精誠

48.85

-0.05

-0.10% 連 8 賣轉買

1904

正隆

10.8

0

0% 連 2 賣轉買

3541

西柏

73.6

0.4

0.55% 連 4 賣→連 3 買

6215

和椿

10.6

0.1

0.95% 連 2 賣轉買

2010

春源

8.76

0.06

0.69% 連 8 賣→連 3 買

3558

神準

222.5

0.5

0.23% 連 4 賣→連 3 買

6220

岳豐

13.7

0.1

0.74% 連 3 賣轉買

2015

豐興

37.5

0.55

1.49% 連 2 賣轉買

3564

其陽

53.4

-0.1

-0.19% 連 2 賣轉買

6223

旺矽

53.4

0.7

1.33% 連 2 賣轉買

2017

官田鋼

6.42

0.02

0.31% 連 2 賣→連 2 買

3588

通嘉

26.25

0.15

0.57% 連 2 賣轉買

6227

茂綸

16.75

0.05

0.30% 連 3 賣轉買

2020

美亞

12.45

-0.05

-0.40% 連 3 賣轉買

3611

鼎翰

271

-3

-1.09% 連 3 賣轉買

6233

旺玖

11.95

0.05

0.42% 連 6 賣轉買

2059

川湖

418.5

2.5

0.60% 連 2 賣轉買

3617

碩天

106.5

4

3.90% 連 3 賣轉買

6234

高僑

16.8

0.15

0.90% 連 2 賣轉買

2062

橋椿

45

2.85

6.76% 連 3 賣轉買

3631

晟楠

22.4

0.4

1.82% 連 2 賣轉買

6264

富裔

6.22

0.02

0.32% 連 2 賣轉買

2063

世鎧

23.5

0

0% 連 2 賣轉買

3653

健策

40.2

0.4

1.01% 連 4 賣轉買

6266

泰詠

12.65

0.05

0.40% 連 2 賣轉買

2231

為升

369

6.5

1.79% 連 2 賣轉買

3664

F- 安瑞

13.4

0.1

0.75% 連 3 賣轉買

6277

宏正

67.3

0.5

0.75% 連 3 賣轉買

2301

光寶科

31.4

0.55

1.78% 連 4 賣轉買

3672

康聯訊

36.5

-0.9

-2.41% 連 8 賣轉買

6278

台表科

27.5

-0.25

-0.90% 連 3 賣轉買

2302

麗正

5.35

-0.08

-1.47% 連 2 賣轉買

3673

F-TPK

67.5

-0.7

-1.03% 連 10 賣轉買

6279

胡連

131.5

2.5

1.94% 連 7 賣→連 2 買

2312

金寶

9.54

0.17

1.81% 連 2 賣轉買

3675

德微

21.7

-0.25

-1.14% 連 2 賣轉買

6283

淳安

4.03

0.03

0.75% 連 5 賣→連 2 買

2323

中環

3.18

0.08

2.58% 連 3 賣轉買

3693

營邦

95.2

1.1

1.17% 連 2 賣轉買

6285

啟碁

84

1.9

2.31% 連 2 賣轉買

2344

華邦電

8.2

0.11

1.36% 連 2 賣→連 2 買

4103

百略

83.2

1.8

2.21% 連 2 賣→連 3 買

6292

迅德

27.1

0

0% 連 2 賣轉買

2345

智邦

34

0

0% 連 3 賣→連 2 買

4113

聯上

9.7

0.03

6294

智基

81.4

0.3

2351

順德

24.35

-0.2

-0.81% 連 3 賣轉買

4126

太醫

81.5

-1.5

6405

悅城

17.2

-0.05

-0.29% 連 2 賣轉買

2365

昆盈

9.15

0.22

2.46% 連 4 賣轉買

4127

天良

20.95

0.15

6415

F- 矽力

366

-17.5

-4.56% 連 2 賣→連 3 買

2368

金像電

8.14

0.13

1.62% 連 2 賣轉買

4129

聯合

67.4

0.3

0.45% 連 8 賣→連 2 買

6431

F- 光麗

9.06

0

0% 連 2 賣→連 3 買

2369

菱生

8.11

0.04

0.50% 連 2 賣→連 2 買

4141

F- 龍燈

28.7

0.3

1.06% 連 7 賣轉買

6449

鈺邦

28.3

0.7

2.54% 連 7 賣→連 2 買

2373

震旦行

51.4

0.1

0.19% 連 5 賣轉買

4162

智擎

220

7.5

3.53% 連 4 賣轉買

6485

點序

50.2

0.8

1.62% 連 3 賣→連 2 買

2388

威盛

9.18

0.18

2% 連 6 賣轉買

4163

鐿鈦

117

2.5

2.18% 連 3 賣轉買

8011

台通

18.25

0.1

0.55% 連 2 賣轉買

2413

環科

13.15

0

0% 連 2 賣轉買

4164

承業醫

53.6

0.2

0.37% 連 7 賣轉買

8016

矽創

90.4

1.7

1.92% 連 2 賣轉買

2415

錩新

12.1

0.15

1.26% 連 3 賣轉買

4175

杏一

74.3

-0.5

8027

鈦昇

17.8

-0.1

-0.56% 連 2 賣轉買

2417

圓剛

9.46

0.15

1.61% 連 2 賣→連 3 買

4414

如興

19.15

1.05

8033

雷虎

8.3

0.03

2440

太空梭

8.05

0.25

3.21% 連 2 賣轉買

4426

利勤

168.5

3.5

8039

台虹

34.45

0.4

2442

新美齊

6.03

-0.08

-1.31% 連 4 賣轉買

4526

東台

23.65

0.65

2.83% 連 2 賣轉買

8049

晶采

10.1

0.15

1.51% 連 4 賣轉買

2443

新利虹

7.25

0.1

1.40% 連 3 賣轉買

4529

昶洧

32.2

0.35

1.10% 連 3 賣→連 3 買

8066

來思達

87.5

-1.8

-2.02% 連 4 賣轉買

2451

創見

84.4

2.4

2.93% 連 2 賣轉買

4532

瑞智

23.8

0.1

0.42% 連 2 賣轉買

8083

瑞穎

132

0

0% 連 6 賣轉買

2454

聯發科

212

2

0.95% 連 7 賣轉買

4545

銘鈺

75

1.5

2.04% 連 4 賣轉買

8121

越峰

14.05

0.15

1.08% 連 3 賣轉買

正淩

40.2

0

0% 連 4 賣轉買 0.50% 連 3 賣轉買

0% 連 5 賣→連 3 買

0% 連 15 賣轉買

1.73% 連 10 賣轉買

-1.19% 連 2 賣轉買 -1.41% 連 3 賣→連 2 買

1.43% 連 5 賣→連 2 買

0.31% 連 2 賣轉買 -1.81% 連 3 賣→連 3 買 0.72% 連 2 賣轉買

-0.67% 連 2 賣→連 3 買 5.80% 連 2 賣轉買 2.12% 連 4 賣→連 3 買

0% 連 2 賣→連 3 買

1.11% 連 5 賣→連 2 買

0.37% 連 2 賣→連 3 買

0.36% 連 2 賣→連 2 買 1.17% 連 4 賣轉買

2460

建通

8.4

0

0% 連 2 賣轉買

4549

桓達

62.4

0.4

0.65% 連 4 賣轉買

8147

2467

志聖

11.7

-0.05

-0.43% 連 2 賣轉買

4707

磐亞

8.06

0.06

0.75% 連 2 賣轉買

8213

志超

30.1

0.15

2471

資通

13

0.05

0.39% 連 2 賣轉買

4712

南璋

7.79

0.7

9.87% 連 3 賣→連 2 買

8234

新漢

26.8

0.1

朋程

116

-1

-0.85% 連 3 賣→連 2 買

78.5

-0.3

-0.38% 連 2 賣→連 3 買

29

-0.7

-2.36% 連 2 賣→連 3 買

19.8

-0.2

2477

美隆電

2483

百容

11.4

0

0% 連 4 賣轉買

4722

國精化

32.35

0.1

0.31% 連 2 賣轉買

17.15

0.2

1.18% 連 2 賣轉買

4728

雙美

33.75

0.05

0.15% 連 2 賣轉買

8349

恒耀

0.44% 連 2 賣轉買

8409

商之器

0.17% 連 2 賣→連 2 買

8420

明揚

-2.83% 連 7 賣轉買

8433

弘帆

160

12.5

3.07% 連 4 賣轉買

8443

阿瘦

20.35

0

0% 連 2 賣轉買

91

1

1.11% 連 4 賣轉買

2493

揚博

20.55

0.15

2499

東貝

17.95

0.5

2511

太子

8.69

0.06

0.74% 連 3 賣轉買

4729

熒茂

11.3

0.05

2.87% 連 4 賣→連 2 買

4762

F- 三汰

57.3

0.1

0.70% 連 3 賣轉買

4804

F- 大略

103

-3

2536

宏普

20.3

-0.25

-1.22% 連 2 賣轉買

4905

台聯電

2538

基泰

13.8

0

0% 連 2 賣轉買

4911

2547

日勝生

10.05

0

0% 連 2 賣轉買

4927

2607

榮運

2706

第一店

0.37% 連 3 賣轉買

8255

-1% 連 2 賣轉買 8.47% 連 2 賣→連 3 買

48.75

1.45

德英

73.8

-0.2

-0.27% 連 8 賣→連 2 買

8446

華研

F- 泰鼎

34.3

0.2

0.59% 連 5 賣→連 2 買

8463

潤泰材

20.25

-0.2

-0.98% 連 14 賣轉買

台汽電

22.65

-0.05

-0.22% 連 2 賣轉買

12.8

-0.05

-0.39% 連 2 賣轉買

4934

太極

20

0.15

0.76% 連 2 賣轉買

8926

18.25

0.1

0.55% 連 3 賣轉買

4938

和碩

73.2

6

8.93% 連 5 賣轉買

8932

宏大

9.4

0.1

1.08% 連 2 賣轉買

1.35% 連 3 賣轉買

8942

森鉅

85.7

0.1

0.12% 連 7 賣轉買

2707

晶華

216

-0.5

-0.23% 連 2 賣→連 2 買

4953

緯軟

18.8

0.25

2732

六角

81.9

-0.6

-0.73% 連 2 賣轉買

4977

F- 眾達

53.4

1.1

2.10% 連 3 賣→連 2 買

9105

泰金寶

3.02

0

0% 連 4 賣轉買

2736

高野

41

-0.95

-2.26% 連 2 賣轉買

4994

傳奇

71

6.4

9.91% 連 10 賣轉買

9907

統一實

14.3

0.25

1.78% 連 2 賣轉買

0.81% 連 2 賣轉買

9937

全國

36.1

0.5

1.40% 連 3 賣轉買

9938

百和

79.6

0.6

0.76% 連 6 賣轉買

4.46% 連 4 賣轉買

9942

茂順

75.1

0

0% 連 2 賣轉買

-0.34% 連 2 賣轉買

9951

皇田

166

3

1.84% 連 2 賣轉買

2816

旺旺保

2841 2845 2889

14

0.15

1.08% 連 3 賣轉買

5007

三星

62.5

0.5

台開

10.1

0

0% 連 2 賣轉買

5013

強新

16.75

0

遠東銀

8.94

-0.02

-0.22% 連 2 賣轉買

5014

建錩

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總編輯翁立民申訴專線：0927-787-033

責任編輯：周曉非

20 笑看風水

每週六出刊

2016/01/23~2016/01/27

第 264 期

政壇卜卦：新立院龍頭熱門人選 1/16日台灣人民用選票決定了自己的未來，將 新民意託付給屬意的政治人物。 當然英仁配一如預期的當選正副總統；而兵家 所爭的立委選戰，民進黨也拿下多數的席次， 應該能無懸念的任用自家推出立法院長名單。 新的立院成於新民意，當然也更被此股新民意 放大檢視，尤以網路世代為甚。我們不妨以目 前號稱台面上的熱門人選，作一命理上的分析， 預先給2月後的立法院內部選舉做一暖身，也滿 足自己及讀者們的好奇心。 目前喊出的熱門人選有四位人選，分別是柯建 銘、嘉義選區立委陳明文，以及不分區的蘇家 全、進軍立院成功的前雲林縣長蘇治芬等。其 中連任成功的立委陳明文，甚至表達出爭取意 願，而嘉義縣長張花冠還當面送上議事槌，拱 他參選立法院院長。

★綜合以上，以放任委員彼此間互選結 果，而不參照任何黨意之下，運勢比： 陳明文＞蘇治芬＞柯建銘＞蘇家全 ★而若以大戰略、小英官派的派任結果， 則他們的運勢消長為： 蘇家全＞蘇治芬＞柯建銘＞陳明文 ※以上皆以網路所傳的生辰資訊作一比 較。

柯建銘：人際好、事業差

蘇治芬：吉凶併見 吉大於凶

蘇家全：人際差、事業佳

號稱永遠的柯總召，深闇議事規則，以及擁有 靈活的協調能力見長。當然選前也因此被以「密 室協商」、「國會黑箱」等文宣攻擊，可謂我 常說的「優點即缺點」。 柯建銘（1951年9月8日出生，網路上傳聞是戌 時），但沒能佐證，故我們暫以這命盤分析之。 由於立法委員每年2月1日起報到，由各黨團協 商決定開議日期。而丙申年的開始就是2016的2 月4日立春。我們猜測立院龍頭遴選應該會落在 農曆年後，因此就是丙申年而非乙未年。 65歲的老柯走的63 ～ 72歲的癸巳大運，遷移宮 化祿、夫妻宮化忌（利選舉、人際，不利夫妻 感情經營）。而丙申年的流年運勢為福德化祿， 其餘吉凶影響不大。因此，若是以人際取向的 選舉，他佔優勢（遷移宮）， 但若 以官派類型的選舉（事 業宮），他則分不到半 分 吉 力。 也 就 是 說， 若小英與民進黨決定 先內部指派再到立院 補選舉流程式的選舉， 柯老就希望較低。

蘇治芬（1953年7月10日，網路有人聲稱為酉 時 出 生 ）， 父 親 蘇 東 啟 和 母 親 蘇 洪 月 嬌 生 前 長期投身民主運動，而她之後也走上政治路。 2005年 當 選 雲 林 縣 縣 長，2009年 連 任， 為 雲 林 縣 首 位 非 中 國 國 民 黨 籍 及 首 位 女 性 縣 長； 並於2016年當選雲林第一選區立法委員。 63歲的蘇治芬目前大運走到乙卯運（63 ～ 72 歲 ）， 大 運 走 勢 屬 於 靜 運， 亦 即 此 階 段 一 切 成 就 如 何， 皆 為 自 己 努 力 所 得， 環 境 既 不 加 分 也 不 扯 腿。 至 於2016丙 申 流 年 運 勢， 我 們 發 現 她 的 天 同 星 化 祿 落 在 夫 妻 宮、 化 忌 星 落 於 大 限 命 宮， 而 同 時 大 限 的 化 祿 入 流 年 福 德 宮、 化 忌 星 也 落 入 流 年 的 夫 妻 宮， 如 此 交 錯 的 吉 凶 併 見 稱 之「 祿 逢 忌 沖 」。 我 們 將 吉 凶 加 減之後的結果以分 數 比 喻， 就 是 遷 移 宮為主的互選緣＋ 60 ％， 而 事 業 宮 為 主的官派緣約末＋ 10％而已。

1956年10月22日申時屏東出生，曾參選過多次 民意代表選舉，包括國大代表、兩屆立法委員、 兩任民主進步黨秘書長，並曾擔任兩屆屏東縣 縣長，創下屏東縣20幾年來首次的縣長連任紀 錄。而蘇因為在中生代資歷豐富，因此被蔡視 為立院院長活棋之說不絕於耳。 60歲的蘇家全，目前走的是53 ～ 62歲的乙未大 限，其實大運的運勢甚為普普而已，需要流年 的運助才能更上一步。2016丙申年的運勢為動 運，有著遷移宮化忌、加上流年的化祿入大限 夫妻宮。因此與老柯的運勢有著不同的走向， 亦即以若人際取向的選舉，他極為不利（遷移 宮），但若以官派類型的選舉（事 業 宮 ）， 他則分到些許吉力。但因 是 從夫妻宮對照到大限事 業宮而來，其吉力雖有 限，約末加分35％左右 而已，但已越過我稱之 的「有效吉力點」，不 啻為立院呼聲高的熱門 人選啊！

陳明文：2016事業有頓勢 嘉義貨運界名人陳福三之子，也是嘉義縣林派 的代表性人物之一。原本是國民黨立委，後因 派系問題未獲提名而帶槍投靠民進黨，於2001 選舉中擊敗國民黨的翁重鈞，完成嘉義縣縣長 的首次政黨輪替。 陳明文，1955年5月13日出生於嘉義縣朴子市， 網路傳其生時為卯時。目前大運走56 ～ 65歲 甲申 運，此運的他其實走的是財 帛運、事業的一步好運。 我們接下來看他的2016 丙申流年運勢如何；流 年的天同化祿正落在遷 移宮、大限化忌落入財 帛宮（運、年皆重疊宮 位）。因此推斷其事業 一定有點頓勢。

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聽故事學看相：中年危機的男子 中年的關卡… 事業、健康、家庭婚姻 中年危機是心理學的專有名詞，也稱「灰色 中年」，一般好發在39 ～ 50歲之間，尤其在 40 ～ 65歲之間的男性身上，還被稱為「男人 四十綜合症」。廣義來說，就是指這個人生 階段可能經歷事業、健康、家庭婚姻等各種 關卡與危機。尤其是在十倍速的現代社會， 經濟與事業上的波動、人際關係壓迫與緊張、 自尊與自我認同的懷疑都比以往世代衝擊更 大，中年危機的含概率比起以往世代只有更 高。 上週五一個朋友帶著全家從高雄拜訪我，除 了敘舊之外主要的問題是她老公也正面臨著 中年危機。他之前也找新加坡當地命理師批 過八字，但都給的是老派命理師論調，如要 做五行火的事業、往南方發展較好、信運顏 色與號碼是啥…等。除了所費不貲外，問完 之後對未來仍沒有方向感…。 因為是朋友非顧客，我當下沒有跟他要八字， 只是用手、面相幫他作分析與解答。

數據機搶錢 仲琦營收創高全靠它 仲琦科技(2419)自結去年合併營收新台幣80.22億元、年增31.06%。其中，有60億元都來自於 數據機的貢獻，DOCSIS 3.1數據機也將在下半年開始出貨。法人表示，仲琦在中南美洲市場 深耕3年，去年終告開花結果，加上適逢電信設備入帳高峰，系統整合(SI)出貨密集，推動仲 琦近期營收表現令市場吃驚。（田裕斌）

中環：再祭庫藏股 擬買回 3 萬張 中環(2323)董事會決議執行第46次買回庫藏股，預定自週五起至3月21日止買回3萬張自家股 票，買回區間價格為2.5元至4.9元間。中環表示，為了維護信用及股東權益，決定買回庫藏股； 截至去年第3季止，中環每股淨值為12.26元，股價淨值比0.25。（韓婷婷）

有人罩 ~ 光罩大股東加碼 持股增 14% 台灣光罩(2338)大股東鈺昌投資大舉加碼6098張，持股激增近14%。台灣光罩去年受子公司 昱嘉科技提列存貨跌價損失及銷貨折讓影響，營運由盈轉虧，前3季稅後淨損新台幣3601萬 元，每股虧損0.15元；此外，台股也走勢疲軟，頻頻破底，台灣光罩股價不僅跌破票面10元 大關，去年甚至一度達5.93元，創下歷史新低價。目前台灣光罩股價淨值比仍不到0.6，鈺昌 投資趁機大舉加碼。（張建中）

新聞授權：168 理財網 (www.168abc.net)

廣告總代理：一六八網站股份有限公司

手指的縱紋=勞碌命 事業線=熱情只到35歲 1.他是一個天生勞碌命的人，因為四根手指的 縱直紋非常明顯。所以不是嫌太勞累而可能 是不得志或人事問題。（參閱右圖的棕色直 紋） 2.事業線在很底下就有，但是一直走斜的路 徑，一直延伸到頭腦紋就停止。這就代表他 很早有事業心，可能家貧因素或自己想掙錢 完成自己的欲望。而紋彎現在從事的工作並 不是他原本立志的方向；停留在頭腦紋的流 年應是他虛歲35歲的時候，也就是說35歲之 後就對此工作沒很有熱忱、激不起事業經營 之心。（參閱右圖的藍色彎紋）

創意行銷：一六八文創媒體股份有限公司

金星環=感受力敏感 右手還有著作紋 3.金星環明顯且完整，有金星環者，其較有超 人的感受性，由於其神經過份敏感，故常為 外來的因素所困擾，且常沈迷於羅曼蒂克的 愛情或情境中。因此，他是一個重感覺感受 但頭腦聰明且喜愛思想與研究學問的人，且 具有藝術或技術上才能。 （參閱右圖的黃色彎紋） 4.在右手無名指與小指之 下有一條直紋，不長但深， 此為著作紋，而左手沒有。 表示他後天培養出可以靠 著作、專利、投稿、經營 部落格等方式營生或賺取 名聲。

看好手紋 抓住機會 你的夢想可以正循環！ 5.大拇指長到食指第三節的一半，做事穩紮穩 打不會偷吃步。小指長到無名指第一節的一 半，表示臨事也不會躁決、被污衊也不會直 接拿刀反應情緒。兩者都算是對事業的一個 加分指相。 6.目前走到虛歲43快步入44了，面相上44、 45歲走的是鼻運的年壽部位。他此部位無多 大的傷疤紋痕。因此比起43的右上眼瞼運勢 好的很多（相對窄且眉稀散），此運一直可 支撐到47歲。因為鼻翼運的48、49歲運勢不 會太好（大灰痣）。 7.他的右眉頭交友宮有傷痕衝破，因此跟朋友 交陪都是吃虧的多、不善爭也容易被騙。由 於田宅宮的相理（上眼瞼）也不是很好，因 此行銷也並非他的強項。 8.所以，綜合以上，我建議他執行自己的夢 想（某種語文教學課程），白紙黑字談合作 （找的就是自己缺乏的後勤、行銷、管理、 成本控管等志同道合伙伴），但是core tech 是自己獨自進行，這是他的「絕對領域」。 時間上仍有4年左右，過了就forget about the dream…。當然可以開始投稿媒體或是自營部 落格、粉絲團，針對普羅大眾說明自己的教 育方面觀點與作法，這是可以正循環自己夢 想的，由他的手紋已告訴我們了！

總編輯翁立民申訴專線：0927-787-033

責任編輯：周曉非

每週六出刊

2016/01/23 ～ 2016/01/29

第 4期

金融投資報

金融投資報 發行人 . 社長 / 李德隆

總顅問 / 金墉

地 址 / 台 北 市 忠 孝 西 路 一 段 41 號 5F 之 16 服 務 電 話 /02-77260399

焦點新聞

上市加權指數

7756.18 點 成交量 689.57 億 +92.17 點 上櫃加權指數

117.85 點 成交量 192.37 億 +0.02 點

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證券

賀匯鑽科、國碩、東洋、大江、健亞、偉詮電皆大漲 江是老的辣專欄

本期精選彩晶、仲琦、建漢 仲琦 (2419) 投信買超 22124 張

本欄 11 月迄今，每周精選 3 支法人股，統計 至今 3 個月，發現匯鑽科 (8431)、國碩 (2406)、 東洋 (4105)、大江 (8436)、健亞 (4130)、偉詮 電 (2406) 皆大漲。本期特精選彩晶、仲琦及建 漢供投資人參考。

彩晶 (6116) 外資併購低價黑馬股 非蘋手機品牌銷售好轉，帶動中小尺寸面板 需求回溫，而且面板廠 3.5 代以下的生產線擴 大減產，整體供需回穩，面板價格止跌。彩晶 （6116）營運在去年第 4 季觸底之後，由於 2、 3 月有新機鋪貨效應，預期首季營收可望優於前 一季。 中國大陸以及新興市場智慧型手機市場需求 回溫，再加上華映一座 4.5 代廠停產、台韓面板 廠 3.5 代線也擴大減產，整體手機面板供給量減 少，使得主流尺寸手機面板供給吃緊，包括 4.5 吋、5 吋手機面板價格在去年底止跌。 彩晶表示，觀察手機面板市況，其實去年第 4 季需求已經有所回升，第 1 季還要觀察接下來 2 月、3 月各品牌新機拉貨動能，不過整體來看， 需求優於上季。手機面板市場去年下半年旺季 不旺，但是今年第 1 季有機會淡季不淡。 5 吋 HD 面板以及功能手機面板從去年第 4 季需求穩定，帶動去年 12 月出貨持平，彩晶 12 月 合 併 營 收 約 12.16 億 元， 總 計 第 4 季 營 收 約 37.69 億 元， 全 年 營 收 171.79 億， 年 減 27.4%，有觸底之現象。 彩晶股本 326 億，主要產蘋為生產中小尺寸 面版，屬華新集團股，每股淨值 10.45 元，至 1 月 20 日市值僅 4.3 元，股價淨值比十分偏低， 已引起外資及私募基金併購集團之注意，有外 資已開始進場大量收購，最近七天外資已連續 大 買 25000 張， 股 價 由 3.5 元 大 漲 至 4.5 元， 出現黃金交叉，未來突破 4.5 元可向年線 5.17 元挑戰。

仲琦受惠於有線電視 DOCSIS 24x8 的纜線閘 道器在北美市場出貨量持續攀升，加上中南美 洲市場對寬頻上網的需求倍增，帶動在中南美 洲深耕多年的仲琦業績成長，訂單自去年第 4 季起明顯發酵。 仲琦去 ( 2015 ) 年 12 月營收達 8.55 億元， 創下單月歷史新高，年成長 24%，全年合併營 收 80.22 億元，年增率高達 31%，同步刷新歷 史紀錄，去年前三季稅後盈餘 1.11 億，EPS 0.48 元，法人估全年 EPS 約 0.8 元。仲琦表示，在 產線滿載及訂單能見度高下，2016 年業績將持 續成長。 外 資 最 近 一 周 買 進 約 3167 張， 投 信 買 進 22124 張，股價自 14.65 元連飆 3 支漲停至 1 月 22 日 之 20.85 元， 短 期 股 價 在 18 至 20 元 間整理，再突破 21 元可向 26 元挑戰。

建漢 (3062) 鴻海佈建 5G 發展雲端、大數據前鋒 建漢股本 32.9 億，是鴻海集團旗下負責網通 寬頻及無線網路之指標股，儘管建漢 2015 年 營收 144.61 億元，較前年同期下滑 10.1%，但 憑藉產品組合轉佳，去年前三季獲利逆勢成長， 累計前三季稅後盈餘 3.28 億元， 換句話說，去年獲利要戰勝前年 機會頗大，展望 2016 年，鴻海集 團持續搶攻物聯網商機，旗下網 通廠包括建漢、台揚勢必肩負製 造生產重責，扮演加速實現鴻海 集團的「八屏一雲」願景的重要 螺絲釘，勢必也可替營運注入動 能。 建 漢 最 近 三 年 營 收：102 年 129.11 億，103 年 160.79 億， 104 年 144.61 億，仍維持穩定， 最近三年稅後盈餘及 EPS：102 年

1.58 億，EPS 0.46 元，103 年 3.41 億，EPS 1.04 元，104 年前三季已達 3.28 億，EPS 1 元，法 人估全年約 1.5 元，較去年大幅成長。 建 漢 去 年 業 績 平 平， 去 年 累 計 全 年 營 收 144.61 億，年減 10.1%，不過在產品組合轉佳 下，去年前三季獲利反倒逆勢成長，累計前三 季稅後盈餘 3.28 億元，平均毛利率 8.9％，略 高於前年同期的 7％，前三季 EPS1.01 元逼近 前年全年 1.05 元，法人估在鴻海集團積極佈局 5G、物聯網及智慧機器人下，建漢後市十分可 期。 建漢 101 年 9 月認購持有台揚 116195 張 ( 占 持股 34.56%)，平均持股成本 9 元，以目前 10 日均價 12 元計算，潛在獲利約 3.3 億。以技術 面分析，建漢股價在 15 至 16 元整理 3 個月， 近日能帶量向上突破 18 元，代表黃金交叉，可 向 104 年 1 月之 25 元挑戰。

結

論

綜 上 分 析，「 江 是 老 的 辣 」 專 欄 精 選 投 資 組合：彩晶、仲琦、建漢供讀者參考，投資人 可參考擇一買進做長期投資，未來必有行情可 期。過年後將辦理聯誼及演講，歡迎立刻加入 老江會員行列，報名聯誼及演講活動可打 0225783777 或 0800370888。

動性緊縮的問題，央行也將維持較寬鬆的資金 環境，據了解，目前有 7.4 兆元的的央行定存 單，可作資金儲水庫調節。 台股在央行總裁之強力宣示後，投資人信心 大增，上周全球股市皆大跌，只有台股守穩在 7700 點，股市名人古董張說，政治安定台股才 會漲，目前內閣總辭，民進黨不接，引起投資人 對國民黨沒信心，對民進黨不放心，過渡期宋楚 瑜若出任行政院長，二岸才能安定的維持現狀， 投資人才有信心，台灣經濟才會好，股市才會 漲，台灣人民才有希望過好日子，只不知小英是 否有此雅量，接受宋來組閣，如果小英能接受， 代表未來大和解時代來臨，台灣會更好。

一版 焦點新聞 江是老的辣 / 江慶財

彩晶 (6116) 仲琦 (2419) 建漢 (3062) 二版 併購情報專欄 績優天王股

漢微科 (3658) 併購情報

遠翔科 (3291) 大宇資 (6111) 昱 泉 (6169) 內幕報導 F- 麗豐飆漲內幕 外資明星股

在個股方面，投資人要密切注意小英政策受 惠概念股如小英強力推動節能之綠能股碩禾、 國碩、中美晶、昱晶，物聯網之智邦、中磊、 智易、建漢等，生技醫療及長照之浩鼎、中裕、 東洋、精華光，及機器人概念之上銀、樺漢、 研華、陽程及文創股之智冠、鈊象、大宇資、 FVHQ 等相關股為未來主流。 建議投資人要開始針對綠能、物聯網、生技 類股及文創股等多做研究，2016 年起，唯有選 擇績優且有政策加持之指標股才是投資人及法 人投資機構選股的共識，2 月起金投會也將辦 理大型台股論壇活動，歡迎投資人積極參加， 分享投資心得。

第一版 焦點新聞 第二版 購併情報專欄 第三版 笑傲股市專欄 第四版 金投會專欄

精彩內容

三版 笑傲股市專欄

央行出手 台股先穩後堅 綠能、物聯網、生技、文創是指標 文：金鏞 ( 現任金投會副會長 ) 總統大選和平圓滿結束，在美股及全球股市 大跌及國安基金將退場之利空消息下，為了防 止選後外資大撤離，中央銀行已祭出 3 招因應， 不僅要從外匯存底提撥「種籽資金」備戰，也 將維持較寬鬆的資金環境，避免國內金融市場 流動性風險提升。 第一招，央行將從外匯存底提撥 200 億美元、 10 億歐元、800 億日圓，作為「種籽資金」備 戰，提供有需要的銀行業者應急；第二招，如 果外資大幅出走，也會有 4,260 億美元的外匯 存底做後盾。 第三招，為避免國內銀行因外資移動出現流

華邦電 (2344) 智 冠 (5478) 投信明星股

全新 (2455) 鈊象 (3293) 四版 金投會專欄 績優企業介紹

穆拉德 (4109)

賀

金融投資報 1 月 1 日創刊 台灣金投快報 1 月起出刊 中華金融人員暨投資人協會 敬賀

2 併購情報專欄 績優天王股專欄 文：笑傲股市

金融投資報

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2016/01/23 ～ 2016/01/29

第 4期

績優天王股 漢微科 (3658) 265 元大漲至 2585 元 外資大買超是主因

電子束檢測設備大廠漢微科 (3658) 機台不斷 獲得半導體大廠採用，外資券商巴克萊指出， 客戶自光學機台轉進電子束設備採購趨勢已確 立，且漢微科的多槍式 (Multi-column) 機台已 箭在弦上，足以改善電子束機台產出效率不彰 的問題，在技術遙遙領先競爭對手狀況下，前 景可謂是一片光明、EPS 成長動能亮眼，巴克 萊據此將漢微科目標價自 1240 元一口氣拉高到 2000 元。外資一年大買 12778 張，股價由 265 元大漲至 1470 元，本欄分析如下：

漢微科 104 年稅後 EPS 32.7 元 目前全球半導體邏輯晶片大廠，包括英特爾、 台積電或是三星，都朝向 16、14、10 奈米發展， 台積電更要拚 10 奈米年底量產，更顯電子束檢 測設備的重要性。 尤其進入 10 奈米，半導體製程微小化發展難 度提高，讓英特爾去年電子束檢測設備驗收遞 延，成為重擊漢微科的第一支箭，所幸，有台 積電領頭，英特爾 10 奈米的檢測設備今年將穩 穩入袋，業者也分析，10 奈米量產前夕約 6 個 月，正是電子束檢測設備要發生效用驗收的時 刻，估漢微科今年第 2 季將恢復成長動能。 尤其漢微科在大陸市場毫無競爭對手，聯電 廈門廠計畫量產 28 奈米，台積電南京廠也計畫 2018 年量產 16 奈米，將帶動新的設備需求， 漢微科擁電子束 85％市占率，而電子束檢測設 備一台單價，也比光學檢測搭配電子束複合檢 視方式更有價格優勢，都讓業績成長受到期待。 且台積電在 2016 年資本支出將高於今年， 16 奈米先進製程有較長生命週期，2016 年不至 於出現 16 奈米升級 10 奈米設備可移轉使用現 象，因此漢微科在 10 奈米與研發中 7 奈米會是 2016 年的主要成長動能。漢微科在兩岸半導體 產業通吃，2016 年業績提前產業先行復甦。 漢微科最近五年之營收：100 年 26.78 億， 101 年 41.8 億，102 年 53.4 億，103 年 72.1 億，104 年營收 76.7 億元，連續 5 年每年皆成 長，且 100 年稅後盈餘 6.52 億，EPS 10.87 元， 101 年稅後盈餘大增為 15.17 億，EPS 22 元， 102 年再增為 23.44 億，EPS 33.01 元，103 年 32.38 億，EPS 45.6 元 為 最 高， 法 人 估 104 年 稅後盈餘約 23.22 億，EPS 約 32.7 元。

應材搶單漢微科股價跌

股后漢微科遭強敵美商應材瓜分訂單，應材 電子束檢測設備上季正式出貨台積電，後續侵 吞漢微科市場企圖甚強，外資擔心衝擊漢微科 成長動能，1 月 11 日再擴大賣壓，導致漢微科 股價遭摜殺至跌停價 891 元，下探兩年來低點。 漢微科近期基本面相對疲弱，去年 12 月合併 營收 10.77 億元，雖月增 1.49 倍，但去年第 4 季營收季增率 64.5%，不如市場預期，去年全 年合併營收 66.51 億元，年減 7.7%，是成立以 來，首度出現年衰退。 近日本土法人出具報告指出，漢微科在去年 第 3 季已送出 SkyScan 5000 生產線上製程檢測 設備至國內晶圓龍頭認證，惟 SkyScan 的檢測 速度遠落後於晶圓大廠要求每小時 1 至 5 片晶 圓標準，因此，恐無法切入生產線上檢測領域， 停留在研發試產階段，該設備對 2016 年營收 貢獻預估 25% 以上目標恐難達成。 雖然美商應材切入電子束檢測領域，及競爭對 手科磊在光學檢測克服技術門檻可切入 16 奈米 先進製程，對漢微科 2016 年業績出現雜訊，然 而日前股價已對競爭者進入作出修正，且漢微科 在三星於中國西安建立記憶體生產基地，今年漢 微科電子束檢測設備切入三星 DRAM 檢測產線， 在中國電子束檢測領域漢微科仍無競爭對手。

漢微科法說會後，外資看法多數偏保守，有 三家外資調降公司目標價，只剩一家外資報告 仍非常看好今明年公司成長力道。 一家亞系外資表示，儘管漢微科在電子束競 爭優勢維持不變，但半導體支出降低，以及公 司 設 備 走 入 量 產 端（Inline） 的 挑 戰 大； 該 外 資將漢微科目標價下調至 830 元，預期漢微科 今 年 營 收 成 長 13%， 但 降 低 對 今 年 獲 利 預 估 10%，預期今年 EPS 38.59 元。 一家歐系外資認為漢微科的競爭壓力變大， 對漢微科的目標價維持在 740 元，評等為減碼； 預 期 漢 微 科 今 年 營 收 上 看 80 億 元，EPS 估 為 43.69 元。 摩根大通認為公司法說釋出的訊息偏空，今 年營收兩位數成長低於預期，且競爭加劇，將 目標價由 925 元降至 750 元。 摩根士丹利也對去年以及本季展望失望，中 性看待漢微科。目標價由 1235 元降至 1050 元。 德意志樂觀樂觀看漢微科今明兩年成長，預 計本季是底部，認為漢微科的產品對客戶發展 10 奈米最具成本優勢，持續喊進，目標價在市 場最高的 1310 元。德意志對公司今明年獲利預

估均相對其他外資樂觀許多。

外資大買漢微科 13746 張 (1) 由 101 年 5 月 21 日 至 105 年 1 月 14 日 之證券商進出表分析如下： (2) 外 資 自 101 年 5 月 21 日 至 105 年 1 月 14 日期間共買進漢微科 13746 張 ( 如附表 ) 是 最大主力。 (3) 外資大買超有：瑞士信貸買超 401 張、元 大買超 2773 張、花旗環球買超 1178 張、瑞銀 買超 1011 張、巴克萊買超 894 張、東方匯理 買超 798 張、美林買超 749 張、美商高盛買超 623 張。

結

論

綜上，只要外資持續加碼漢微科則股價可續 創新高，反之若外資皆大幅賣出漢微科，則漢 微科股價會繼續向下探底，以 2015 年 EPS 31 元分析，本益比 20 倍計，合理低價區約為 600 元左右，本欄建議俟成交量縮小至 300 至 500 張，價穩時再進場，成交量放大至 1500 張或 2000 張左右價不漲時都是賣點。

漢微科八波段分析 (1) 初升段：自 101 年 5 月 21 日之 265 元大 漲至 102 年 5 月 22 日之 998 元為第一波初升 段，漲幅 735 元。 (2) 主升段：自 102 年 8 月之 762 元大漲至 103 年 4 月 3 日之 1470 元為第三波主升段， 漲幅 708 元。 (3) 末升段：自 103 年 6 月 13 日之 1055 元 大漲至 104 年 5 月 29 日之 2585 元為第五波末 升段，漲幅 1534 元。 (4) 初跌段：自 104 年 5 月之 2585 元下跌至 104 年 8 月 7 日之 1005 元為第六波初跌段， 跌幅 1575 元。 (5) 末跌段：自 104 年 11 月 5 日之 1490 元 下跌至 105 年 1 月 14 日之 778 元為第八波末 跌段。 (6) 底部均量 500 張，攻擊量 1000 張，小壓 力量 2000 張，大壓力量 3000 至 4000 張。

外資看漢微科，多偏保守

併購情報專欄

漢微科 (3658) 101 年 05 月 21 日至 105 年 1 月 14 日之證券商進出表 排行 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

券商名稱 瑞士信貸 元大經紀 花旗環球 瑞 銀 巴克萊 美 林 東方匯理 美商高盛 法銀巴黎 台灣摩根

買進張數 賣出張數 買超張數 排行 券商名稱 買進張數 賣出張數 賣超張數 10546 6535 4011 1 兆豐新竹 755 6838 -6083 7491 4718 2773 2 永豐竹科 36 1289 -1253 2972 1801 1171 3 港麥格理 1794 2760 -966 7918 6878 1040 4 國泰綜合 951 1668 -717 4827 3933 894 5 德意志 4201 4769 -568 7386 6583 803 6 華南永昌 907 1282 -375 4027 3229 798 7 凱基復興 292 541 -249 4452 3789 663 8 富邦經紀 1258 1430 -172 1366 778 588 9 凱基站前 440 589 -149 7019 6443 576 10 元大敦化 221 363 -142

賀 弘捷、駿熠電持續大漲

本期精選遠翔科 (3291)、大宇資 (6111)、昱泉 (6169) 2016 併購第一砲 類比科併遠翔科 (3291) 2016 年才剛進入第二個上班日，IC 設計業再 傳併購案。電源管理晶片廠類比科 (3438)1 月 5 日宣布換股併購遠翔科 (3291)。雖然遠翔科 以折價近 15% 幅度出嫁、合併規模亦不到 5 億 元，但仍證明今年是半導體業的併購年，雙方 將進行資源整合，合攻工控、有機發光二極體 （OLED）和穿戴市場。 類比科和遠翔科在宣布將進行股份轉換，轉 換比例是 1 股遠翔科換發 0.8 股類比科，換股 之後，遠翔科將成為類比科旗下 100% 持股子 公司，長期則會與類比科完成整合，兩家公司 訂 4 月 29 日舉行臨時股東會討論換股案，股份 轉換基準日訂在 9 月 2 日。 就換股比例來看，以併購時收盤價 17.3 元、 遠翔科 16.25 元計算，遠翔科是以折價 14.8% 幅度賣給類比科。由於兩家公司規模較小，加 上處於折價狀態，合併規模僅約 4.93 億元。 類比科董事長劉紹宗表示，因終端產品朝輕、 薄、短、小趨勢發展，客戶端也要求推出電源 管理晶片和微控制器（MCU）的整合型產品， 因此促成這項併購案，整合性晶片規劃明年初 推出。 目前類比科股本 3.89 億，每股淨值 26.65 元， 以電源管理晶片為主，客戶端以面板為主，終端 應用涵蓋電視、液晶螢幕與筆電，去年營收 8.97 億；遠翔科 (3291) 股本 3.56 億，每股淨值 15.93 元，主要業務為 MCU、馬達控制晶片和電源管理 晶片，去年營收 6.93 億，兩間公司營收占比各為 三分之一，獲利約 0.5 元，兩家公司合併可減少 支出，擴大市占，法人對後市十分看好。

兩公司進行股份轉換後，遠翔科將下櫃，兩 公司經營團隊保留，未來類比科董事會共 7 席 董事中，遠翔科約會占有 2-3 席的董事。類比 科將以增資發行新股方式取得遠翔科股權，類 比科目前股本 3.89 億元，預計還再增加 2.84 億 股本，兩公司合併的員工約 200 人。 就互補性來看，類比科主要產品為電源管理 IC，應用市場包括監視器 ( 占 30%)、電視 ( 占 40%) 以及 NB( 占 30%)，而遠翔科則有三大產 品線，包括馬達驅動 IC、MCU、電源管理 IC， 三產品線分佈平均，而遠翔科的電源管理 IC 則 是聚焦在面板以外的市場，如手機、網通領域。 除了兩公司的各別應用市場，雙方合併後擬 攜手再進軍工控、OLED 以及穿戴市場，工控部 分則會朝向需要精準控制的汽車、生醫領域， OLED 則是類比科新切入的領域，穿戴裝置目前 則尚未切入。

大宇資 (6111) 中資併購 今年拚賺一個股本 遊戲研發商大宇資 (6111) 在 103 年 1 月 17 日臨股會全面改選董監事，由中國通訊多媒體 集團入主，更換總經理為中國通訊多媒體集團 執行長涂俊光。 大宇資今年將有 6-8 款自製遊戲，並有多款 遊戲授權給大陸，預計全年業績會比去年好， 這也將是大宇資歷年來最好成績，法人估，大 宇資今年獲利有機會挑戰一個股本。 大 宇 資 1 月 宣 布 將 設 立 新 子 公 司《 微 酷 遊 戲》，藉此擴大集團遊戲 IP 的影響力，並找回 過去曾任《軒轅劍外傳─蒼之濤》主企劃的陳 泓諭擔任總經理一職，力拼今年開始貢獻集團

業外獲利。 大宇資董事會 10 月決議入股台灣智慧卡公司 （台灣通），投資金額近 1 億元。大宇資表示， 投資目的是為布局未來支付商機，加上善盡社 會企業責任。 大宇資表示，台灣通主要使用者大多為學生 以及 65 歲以上老人，為了讓這些族群能更享受 電子票證帶來的便利性，公司決議投資台灣通， 但取得股權數則暫時無法對外公告。 大宇資也跨足文創版圖，繼日前《仙劍奇俠 傳》預計開拍電視劇後，旗下另一遊戲 IP《明 星志願》也將開拍網路劇，由韓國導演柳東翰 執導，預計明年 3 月殺青，同年夏季於影劇平 台愛奇藝上線。 《明星志願》是大宇資訊開發的一款明星經 營與戀愛養成的系列遊戲，以經紀人培養明星 藝人為主題，該遊戲與大宇資另外二個遊戲大 作《軒轅劍》、《仙劍奇俠傳》齊名，在兩岸 三地享有高知名度，未來網路劇開拍後，大宇 資可望認列授權金收入以及廣告收入分潤。 大宇資今年新產品齊發，營收表現亮眼，累 計去年營收達 7.56 億元，年增 127.89%。法人 估計，大宇資去年總營收可望衝上 10 億元，每 股純益挑戰 10 元以上。

中資唯晶斥資 2 億 併昱泉 (6169) 昱泉國際 (6169) 去年九月宣布與唯晶數位策 略聯盟，引起了業界廣泛關注。昱泉指出，透 過開發與發行的緊密合作，將勢必能更加貼近 玩家的需求，昱泉國際相當認同唯晶數位績效 卓著的營運管道，相信將替未來上市的新產品， 開闢更加廣闊的市場空間。 近年，隨著世界手遊市場的蓬勃發展，尤其

是包括中國在內的亞洲市場崛起，如何「立足 台灣、深耕大陸、走向國際」，將會是一門讓 各廠無法逃避的經營課題，也是突破成長的首 要關鍵所在。昱泉國際強調，憑藉著累積 20 年 以上的著名 IP 及市場口碑，迄今仍為玩家所念 念不忘、膾炙人口的遊戲，例如 :《笑傲江湖》、 《神雕俠侶》、《流星蝴蝶劍》、《光之三國》 等…經典名著改編遊戲，將在這次的雙強聯手 中，開創遊戲業界嶄新的里程碑。 經濟部投審會去年 12 月已核准唯晶數位入股 昱泉，唯晶以每股 30 元，斥資 2.13 億元購入 7,094,750 私募股，占昱泉 20% 股權，成為最 大法人股東，明年董監事改選後，除將囊括三 席董事席次，有望一舉獲得昱泉經營權。 曹約文指出，昱泉必須要走出新的局面，唯 晶數位有遊戲營運經驗，在資源整合上彼此結 盟、互補，強強聯手有助雙方業績增長，自己 明年卸下董事長、總經理等職務後，則會轉任 顧問一職，協助「新昱泉」搶攻市場商機。 昱泉去年前三季每股淨損 3.5 元，較前年同 期每股淨損 2.02 元擴大。曹約文表示，未來將 推出十款手機遊戲，包括五款自製、五款代理， 並且正與海外營運商洽商授權金，預料昱泉體 質將更為健全。 唯晶數位以人氣手機遊戲《霹靂江湖》聞名 兩岸，最高單月營收曾達 8,000 萬元，目前資 本額 3,000 萬元，去年前 10 月營收逾 6 億元， 今年全年可達 7 億元；累計去年前 10 月獲利 1.3 億元，全年獲利上看 2 億元

結

論

綜上分析，遠翔科、大宇資及昱泉顯有併購 行情可期。

內幕 報導 文：笑傲股市

2016/01/23 ～ 2016/01/29

第 4期

金融投資報

3

128元大漲至383元內幕

(4137)

投資人質疑大股東疑涉內線交易及操縱股價

麗豐股份有限公司 ( 簡稱 :F- 麗豐 4137) 股本 7.95 億元，於 2012 年 7 月 3 日在英屬開曼群 島設立之投資控股公司，主要經營業務為美容 護膚品之研發、製造及銷售，旗下擁有美容護 膚品「克麗緹娜」自有品牌，並且還有連鎖加 盟通路及品牌知名度，主要營運地區以中國大 陸市場為主。於 2013 年 11 月 27 第一次回台 上市掛牌，以 175 元上市，掛牌後次月最高漲 至 363.5 元， 後 連 跌 11 個 月 至 2014 年 11 月 之 128 元，再大漲至 2015 年 11 月之 383 元， 為台股首檔連鎖美容天王股公司。

程之選擇。 公司在 2014 年開拓第二品牌，以虛擬網路 通路為主軸，在「天貓」商城成立官方旗艦店， 價位以中高端市場為主，因此與原本的通路並 無衝突。除自有品牌「克麗緹娜」，公司還擁 有克緹旗下產品 3DR 吉貝卡布的商標權。 2015 年居家護理產品 ( 卸妝水、潔容霜、化 妝水、乳液 ) 佔營收比重 35%，專業線產品 ( 產 品 + 療程 ) 佔營收比重 46%，身體產品類佔營 收比重 1%、食品佔約 2%、商標權佔 6%、代加 工佔 6%、其他 ( 果汁、飲品、加盟金 ) 佔約 4%。

佰研與 F- 麗豐同為全豐盛集團

2015 年 11 月 13 日發 9 億公司債

F- 麗豐為全豐盛集團旗下之上櫃公司，全豐 盛集團旗下有分直銷事業、美容連鎖、健康休 閒、生化科技及生產製造五大部門，其中 F- 麗 豐是負責美容連鎖業務、克緹集團負責直銷事 業，健康休閒由中國亞力山大及初鹿牧場負責， 生化科技由無毒的家及佰研負責，生產製造由 超能生化負責；F- 麗豐董事長陳碧華是陳武剛 的女兒，也是克麗緹娜的董事長，佰研大股東 就 是 全 豐 盛 投 資 ( 股 ) 公 司， 持 股 2986 張， 占 12.06%，佰研董事長陳樂維持股 894 張，占 3.61%，也是陳武剛之子，佰研主要業務是代理 克麗緹娜之相關產品。

F- 麗豐於 104 年 9 月 24 日招開董事會通過 辦理 9 億元無擔保公司債，在公告前一個月，F麗豐之股價 104 年 8 月 26 日為 181 元，公告 時 9 月 26 日股價為 230 元，公告後二個月 11 月 27 日股價已大漲至 383 元，經查該 9 億元 無擔保公司債係由福邦證券負責承銷，是何人 認購，是否有共謀操縱股價之事則有待了解。

F- 麗豐在中國建立 3300 多家連鎖加盟美容院 克麗緹娜發展沿革的重點時間點為 1989 年 正式在台創辦 CHLITINA，公司於 1997 年正式 進軍中國大陸市場，在 1999 年於上海十里洋場 開設第一家旗艦店，2003 年上海松江廠投產， 2008 年與法國合作夥伴建立研發聯盟；已透過 連鎖加盟的方式在上海、廣州、北京、成都、 大連、溫州、青島等 29 個省市自治區，已在中 國大陸建立了 3300 多家的連鎖加盟美容院， 是中國大陸中高階的大型美容連鎖機構，在台 灣方面，則有 126 家經銷商店。此外，公司還 擁有美容護膚系列產品，除了有家用產品外， 還包含專業護理套組，提供連鎖加盟美容院消 費的客戶，有全方位的美容護膚產品及專業療

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笑傲股市專欄

F- 麗豐

F- 麗豐最近三年營收及獲利分析 F- 麗豐近三年之營收：102 年 27.01 億，103 年 30.71 億， 年 增 11.2%，104 年 43.94 億， 年增 43.07%，代表在中國之醫療通路持續大成 長；最近三年之稅後盈餘及 EPS：102 年稅後 盈餘 6.93 億，稅後 EPS 9.16 元，103 年稅後盈 餘 7.56 億，稅後 EPS 9.51 元，104 年前三季稅 後 盈 餘 7.39 億， 稅 後 EPS 9.29 元，104 年 Q4 單季 EPS 上看 5.5 元，全年更上看 15 元，以目 前股價 326 元估，本益比約 21.7，尚嫌偏高。 展望 2016 年，旗下克緹直銷的商標授權金 及代加工收入，以及電商 O2O 線上購物平台仍 是 F- 麗豐主要成長動能。法人估克緹國際在中 國的營收今年進入成長高峰期，第 1 季營收突 破 20 億元，年成長高達五倍，並在 4 月時創單 月歷史新高，成長效益值得關注，獲利有望持 續優於預期，法人估 F- 麗豐 2016 年 EPS 可達 20.77 元，是可長線布局的標的。

F- 麗豐波段分析

外資上市明星股

F- 麗豐股價自 103 年 11 月之 128 元起五波 段大漲至 104 年 11 月之 393 元，波段分析如下： (1) 初升段：103 年 11 月之 128 元三波段大 漲至 104 年 4 月之 193 元，波段漲幅 65 元。 (2) 主升段：104 年 5 月之 168 元大漲至 104 年 8 月之 258 元，波段漲幅 90 元。 (3) 末升段：104 年 8 月之 181 元大漲至 104 年 11 月之 383 元，波段漲幅 202 元。 (4)A 波 下 跌 段：104 年 11 月 之 383 元 跌 至 104 年 12 月之 314 元。 (5)C 波 下 跌 段：104 年 12 月 之 369 元 下 跌 至 105 年 1 月之 285 元。 (6) 理論上未來止跌點為 104 年 8 月之起漲 點 181 至 221 元間。

誰在大買 F- 麗豐 由 103 年 11 月 3 日至 105 年 1 月 13 日之證 券商進出分析表可知： (1)F 麗 豐 主 要 集 中 大 量 買 進 之 證 券 商 為 外 資，共買超 9467 張，其中上海匯豐買超 2865 張，台灣摩根買超 2215 張，德意志買超 1687 張，美林買超 1210 張，港商野村買超 1210 張， 摩根大通買超 741 張，瑞銀買超 724 張。 (2) 第二大買超的主要為投信，共買超 6041 張。 (3) 主力在統一證買超 1266 張，國泰證買超 1015 張。

104 年 4 月 24 日辭職，股價下跌及辭職原因為 何？ 104 年 9 月 24 日 董 事會決議發行第一次 無擔保公司債，金額 9 億元，由福邦證券承銷， 並於 11 月 12 日公告已收足款券，是何人認購？ 是否有內部關係人認購？ 公告發行公司債前一 個 月，8 月 26 日 時 股價為 181 元，公告時 9 月 26 日股價已達 230 元，公告後一個月 11 月 27 日股價已來到 383 元，是否有涉內線交易？ 自新任董事長接任 後，短短半年股價已 由 104 年 5 月 4 日之 180 元大漲一倍至 104 年 11 月 27 日之 383 元，是否有涉嫌操縱股價？

質疑問題二 質疑問題三 質疑問題四 結

論

F- 麗豐在前任總經理主動辭職前股價連續大 跌一年，之後換新任董事長後，股價由 128 元 大漲至 383 元，內情顯不單純，是否有內線交 易及操縱股價，則有待了解。為保障投資人及 小股東之權益，投資人特提出四大質疑，希望 公司能予以回覆，以釐清質疑。

投資人提四大質疑

102 年 11 月 質疑問題一F-27麗日以豐 175 元上市， 至 12 月 9 日已大漲至 361 元，之後即連跌一年， 至 103 年 11 月 18 日 之 128 元， 且 總 經 理 在

F- 麗豐 (4137) 103 年 11 月 3 日至 105 年 1 月 13 日之證券商進出表 排行 券商名稱 1 上海匯豐 2 台灣摩根 3 德意志 4 統 一 5 美 林

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每週六出刊

買進張數 賣出張數 買超張數 排行 券商名稱 買進張數 賣出張數 賣超張數 3538 673 2865 1 元 大 41391 45749 -4358 6096 3881 2215 2 兆 豐 8615 11642 -3027 6495 4808 1687 3 富 邦 24533 27277 -2744 13334 12068 1266 4 中國信託 2751 4576 -1825 6884 5674 1210 5 日 盛 13346 14443 -1097

投信上市明星股

華邦電 (2344) 外資買超 40000 張 全新 (2455) 投信買超 24431 張 在車用電子及 ADAS 市場部份，華邦電也有 很大的突破，營運可說是蒸蒸日上。據了解， 華邦電 NOR Flash 及 NAND Flash 已經通過十大 車廠認證，除了應用在傳統的車載娛樂系統， 也已打進新一代主動式 ADAS 系統，順利擠身 全球十大車廠的車用電子記憶體供應商。 外資最近五日買超共 40000 張，華邦電股價 由 7 元大漲至 8.3 元，已形成黃金交叉，突破 8.5 元可向 104 年 4 月之高點 10.85 元挑戰。

外資上櫃明星股

砷化鎵上游磊晶廠全新（2455），著眼於 4G 滲透率提升及物聯網需求，旗下台、美前幾大 客戶都有不錯展望，新投入的光纖產品亦穩健 貢獻營收，加上公司投入高度成長的光通訊 LD 產品開發有成，預估今年營收成長將有兩位數 年增率。 全 新 股 本 24.65 億，每股淨值 14.03 元，主 要業務為光通訊 LED 產品，法人估全新光通訊 產品明年可產生上億元貢獻，以聯亞光 LD 產品 毛利率 60％以上為根基，全新此一產品線，將 為公司現階段整體毛利率約 35 ～ 40％有進一 步加分。全新則表示公司研發階段產品不便透 露。 全新去年營收 23.94 億，年增 15.74%，去年 前 3 季稅前盈餘 5.5 億，稅前 EPS 2.24 元，稅 後 EPS 1.93 元，法人估全年稅後盈餘 6.25 億， EPS 可達 2.4 元。 展望今年第 1 季，全新表示美系客戶訂單不 受長假影響，不會有明顯淡旺季波動，隨光纖 等新品加入貢獻，營收持強動能可期。全新去

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記 憶 體 廠 華 邦 電 子 (2344) 股 本 368 億， 是 華新集團股，華邦電去年營收 383.5 億，年增 6.95%，去年前三季稅後盈餘 24.73 億，EPS 0.67 元，法人估全年獲利約 0.9 元，目前淨值 10.6 元，股價 8.3 元，本益比 0.8 偏低。 華邦電經過多年的營運調整，擁有 DRAM、 NOR Flash、NAND Flash 等三大產品線，是三星、 SK 海力士、美光等三大記憶體廠以外，在台灣 唯一擁有完整產品線的記憶體廠商。華邦電今 年下半年 NAND Flash 及 DRAM 製程可望順利跨 入 38 奈米，46 奈米 NOR Flash 與美光合作卡 位當紅的物聯網及車聯網市場，也會在下半年 開始進行 32 奈米製程微縮。 華邦電近幾年來的轉型策略十分成功，在去 年打進智慧型手機市場後，序列式 NOR Flash 不僅在今年初成功打進三星旗艦智慧型手機 Galaxy S6/S6 Edge 供應鏈，採用在 CMOS 影像 感測器模組中，業界傳出也同步成為 Galaxy S6 Edge Plus 及 Galaxy Note 5 的供應商之一，明年 有機會打進美系大廠供應鏈。

年營收 23.94 億元，年增 15.47％，去年前 3 季 EPS1.93 元，去年第 4 季非手機產品貢獻降低， 法人估去年 EPS 約 2.6 元，同營收創歷史新高。 投信迄今連二個月加碼買進全新持股，已累 計 24431 張，全新股價自 42 元大漲至 50 元， 突破 50 元可向 104 年 7 月之 58.8 元挑戰。

投信上櫃明星股

智冠 (5478) 外資買超 5048 張 鈊象 (3293) 投信買超 7035 張 台北國際電玩展月底開跑，激勵遊戲股向上 成為盤面焦點。本次電玩展將在 1 月 29 日至 2 月 2 日舉辦，將有逾 1,700 個展位需求，創台 北電玩展開辦 14 年來最大規模，預計將可刺激 國內相關商機。 智冠集團旗下支付公司智付寶近期宣布已獲 得金管會專營電子支付機構業務許可，智付寶 將於近日申請營業執照，正式進軍電子支付市 場，力拚 2016 年各項服務全面開通上線，今年 交易額挑戰目標 100 億元。公司表示，智付寶 已與許多商家展開合作，迎接第三方支付商機， 今年集團總營收與獲利目標成長 1 成。 法人表示，智冠去年第 4 季至今年第 1 季將 逐步進入旺季，且兩季發表新遊戲眾多，可望 推升其營運表現，加上智冠開始活化既有 IP 資 源，與中國大陸公司展開積極合作，IP 授權與 代理想像空間大，且大陸遊戲來台發表手遊， 行銷支出充分展現大陸霸氣風格，預期台灣廣 告商機近幾年將蓬勃發展，未來可期。 智 冠 股 本 12.75 億，104 年 營 收 150.1 億，

年增 0.2%，去年前三季稅後盈餘 2.46 億，稅 後 EPS 1.93 元，法人估去年全年稅後盈餘約 3.3 億，EPS 可達 2.6 元，上週四股價收 63.6 元， 本益比約 25 倍，尚在合理區間，1 月迄今外資 買超 3000 張，股價站上 70 元，可向 80 元挑戰。

鈊象（3293）股本 6.97 億，每股淨值 38.65 元，瞄準龐大的博弈遊戲商機，繼日前和澳商 合作推出《發發發老虎機》後，再宣布今年首 次推出的《滿貫大亨》遊戲，在 Google Play 率 先上架，該款遊戲移植鈊象早年的熱門街機大 作，採取 13 張日式麻將規則，iOS 版正在趕製 中。 手遊則會有自製產品推出，若加計在農曆新 年最受玩家喜愛的博弈遊戲平台，今年鈊象營 運成長看好，且有逐季成長的情況出現，預估 首季營收將較上季成長 1 成以上，獲利也將同 步成長。 法人表示，今年鈊象營運主要成長動能來自 商用機台、手遊等遊戲，其中，商用機台受惠 於中國法令的鬆綁，鈊象商用機台出貨量將穩 健成長，預估今年商用機台的營收成長至少 3 成以上，東南亞市場去年成長 1 成以上，今年 營運也頗為看好。 鈊 象 去 年 12 月 營 收 達 2.09 億 元， 月 增 率 9.97%， 年 增 率 91%， 創 2012 年 4 月 以 來 新

高， 累 計 2015 年 營 收 19.17 億 元， 年 增 率 16.46%。法人表示，鈊象去年第 4 季獲利改善， 預期今年單月營收也將優於去年單月表現，因 此獲利表現也相當看好，去年前三季稅後盈餘 1.9 億，稅後 EPS 3.73 元，法人估今年約可獲 利 2.55 億，稅後 EPS 3.64 元。 投信 1 月迄今共加碼買進鈊象 7035 張，股 價突破 150 元可向 103 年 9 月之高點 183 元挑 戰。

4 金投會專欄

金融投資報

績．優．企．業．介．紹

每週六出刊

2016/01/23 ～ 2016/01/29

第 4期

中華金融人員暨投資人協會

章榮春

宣捷潛在授權金估達 1600 億，穆拉德受惠最大 穆拉德已打入中國直銷市場 穆拉德 (4109) 生技的前身為加捷生技，過往 主要以甲魚精系列產品為人熟知，而銷售主力 則來自自建的傳直銷通路，現會員數介於 2-3 萬人，並以中南部為主。102 年加捷在求轉型 下，引進了國際上以「一氧化氮」應用見長的 穆 拉 德 團 隊， 目 前 穆 拉 德 持 有 該 公 司 股 權 約 4%，加捷也同步更名為穆拉德加捷生技，雙方 並加強於產品面的合作。現階段穆拉德已引進 一氧化氮 3 系列產品，包括保健食品、保養品 及化妝品，並透過加捷原有的直傳銷體系銷售， 現佔該公司營收比重約 15-20%。 在產品面，穆拉德加捷生技表示，穆拉德進 入台灣市場已有三年，現有 4-5 個產品在台銷 售。去年 7、8 月開始，先引進二款保健膠囊在 加捷的直銷通路銷售，目前佔該公司的營收比 重約 10%，長期希望將穆拉德所有產品都能在 既有的直銷通路銷售。 在通路部分，穆拉德加捷生技表示，原有穆 拉德在台灣以實體通路為主，並透過台灣穆拉 德生技行銷規劃。在與穆拉德集團合作後，未 來穆拉德加捷生技也期許既有產品能與拓展實 體通路，增加營收動能。

宣捷研究辨識間質幹細胞發現新生物標誌 宣捷生物科技最新發現，宣捷研究團隊長期 科研間質幹細胞，以專業的自主創新研發能量 發現具有辨識間質幹細胞的新生物標誌 EphA2 （人類肝源促紅素 A2 型受體），可作為更精確 的間質幹細胞鑑別標準。這項重要的研究成果

為國際幹細胞研究帶來重大突破，同時宣捷生 技將利用 EphA2 鑑別技術開發出高純度、高品 質的幹細胞新藥，預期未來將開創百億美金的 巨大產值。 在宣捷此一重大發現後三個月，英國曼徹斯 特大學在國際期刊上也發表了相似結果。不過 宣捷研發團隊更進一步透過體外實驗分析，發 現 EphA2 是間質幹細胞調節免疫反應能力的關 鍵分子；可見宣捷研究速度不僅領先國際學研 界，實力更是超越國際水準。近 50 年來，間質 幹細胞相關研究已相當透徹，宣捷研究團隊仍 從中挖掘出，間質幹細胞獨特的發現與應用， 並在全世界的競爭之下，搶先申請專利，充分 展現宣捷驚人的自主創新研發量能。

宣捷是全台唯一儲存胎盤間質幹細胞的公司 宣捷是全台唯一儲存胎盤間質幹細胞的公 司，更是致力於開發胎盤間質幹細胞新藥的企 業。 宣 捷 研 發 團 隊 發 現 新 的 幹 細 胞 生 物 標 誌 EphA2，未來將發展成幹細胞新藥產品製程的品 質監控標準，更精確地鑑別間質幹細胞與纖維 母細胞；且宣捷擁有全球專利權，不需委外進 行間質幹細胞檢測，可在大幅縮減品管費用之 下，大大提升胎盤間質幹細胞的純度，確保產 製高品質的間質幹細胞新藥。

提高幹細胞新藥成功率 美國研究製藥工業協會指出，處於臨床階段 的藥物，僅有 12% 的藥物最終會被美國食品藥 物管理局（U.S.FDA）所批准，其餘大部分的藥 物在經過嚴格的篩選和臨床研究後，最終遭遇 失敗。由此可知，是否分離篩選出高品質的胎 盤間質幹細胞，將是新藥通過臨床試驗的重要 關鍵。宣捷研究團隊將利用 EphA2 鑑別技術， 產出最高品質的胎盤間質幹細胞，有望大幅提 高幹細胞新藥通過臨床試驗及上市的成功率， 加速推動幹細胞新藥研發的產業腳步，對於幹 細胞的應用創造出跨時代的里程碑。

據估算，全球大型藥企每年用於開發新藥的 研發支出約 500 億美金，而一個成功上市的藥 物的平均投入須 18 億美金支出。由於開發時程 太長，再加上投資成本過高，讓生技醫藥產業 門檻一直居高不下，也侷限了產業發展的希望。

將申請人體臨床試驗 宣捷幹細胞以真知灼見的眼光，專注於提升 幹細胞新藥的品質，僅花費不到 3 年的時間， 即發現幹細胞的新生物標誌 EphA2，提升了幹 細胞新藥的品質，同時近期內將申請幹細胞新 藥進入人體臨床試驗階段（IND）。 英國自然評論期刊（Nature Review Journal） 的報告指出，全球幹細胞治療的潛在市場估計 有 800 億美金，以美國製藥產業而言，授權金 比率在 2% 到 10% 間。以 6% 估算，未來授權 金額就達 48 億美元，計新台幣 1600 億，有助 於挹注宣捷幹細胞事業的開發與全球的布局， 一舉奠定宣捷在國內生技醫藥領頭的角色，也 充分展現宣捷躍升為國際頂尖藥廠的實力。

穆拉德加捷轉投資十分可觀 轉投資宣捷幹細胞生技 4899 張，帳面價值 0.68 億，已增值 5 倍，另轉投資台灣穆拉德生 醫科技 2000 張，帳面價值 0.64 億，轉投資海 外生醫公司 Wisetech Co. 3.04 億，帳面價值 2.1 億，轉投資海外 FM 國際公司 2249 張，帳面價 值 0.75 億。 穆拉德加捷生技最近三年營收及獲利：102 年營收 5.98 億，103 年營收 5.89 億，104 年營 收 8.04 億，年營收成長 33.3%，104 年前三季 EPS 0.3 元，2016 年仍將有 3 成以上之成長。

穆拉德加捷生技公司未來展望 穆 拉 德 為 宣 捷 的 原 始 股 東， 持 有 宣 捷 約 10%， 潛 在 利 益 驚 人， 目 前 生 技 強 勢 股 健 亞 (4130) 持有 9.38% 的欣悅生醫將在 1 月底掛牌， 健亞就大漲，宣捷今年可望掛牌興櫃，穆拉德

可望走健亞模式。在兩岸科技大老宣明智的帶 領之下，已宣佈大動作進軍「一帶一路」領域。 宣捷的成功，也開始挹注穆拉德的獲利。 穆拉德與大陸國禮集策略聯盟，直接打入大 陸市場，國禮集團為大陸國家禮物的提供廠商， 政黨關係良好，國禮集團預計今年可取得直銷 牌，並且為大陸電子商務領導廠商之一。 穆拉德與國禮集團策略聯盟後，未來相關產 品將可直接打入打入市場，預計今年年中可開 始挹注業績，法人估穆拉德今年業績將有大幅 度成長的空間。

日期 102/6/28 102/8/23

摘 要 全面改選董監事 代子公司宣捷幹細胞生技公司公告股分轉換事 董事會決議私募私募 1200 萬股，第一次 500 102/9/23 萬股，第二次 400 萬股，第三次 300 萬股 102/9/23 決議 102/11/18 召開股東臨時會 102/11/18 通過公司更名為穆拉德加捷生技 ( 股 ) 公司 103/7/1 欣誠投資 ( 股 ) 更換 3 席法人董事 103/10/3 董事會決議發行第 3 次有擔保公司債 2.5 億 103/11/10 董事會決議出售台中廠不動產 0.48 億 104/2/3 公告 2.5 億公司債轉換價 23.2 元 104/2/9 公司債 2.5 億款已收足 104/6/7 決議買回庫藏股 500 張，股價 19 至 38 元 104/6/16 欣誠投資公司改派法人鐘國榮為宣明智 104/9/8 決議買回庫藏股 1000 張，價格 17 至 32 元 104/12/17 董事會決議發行第 4 次有擔保公司債 2.5 億 104/7/13 公告 400 萬股現金增資基準日為 7 月 15 日

中華金融人員暨投資人協會 協會簡介 成立起源

中華金融人員暨投資人協會

理事長的話 金投會這個社團是一個以投資人及金融專業 人士組成的大家庭，出發點是為了協助大家有 正確的投資理財操作觀念而設立，也藉由這個 平台讓會員們可以交流看法，發表自己意見， 接受前輩高手們指正批評自己的觀點讓自己更 進步，能夠貢獻所知，還望大家多指導，切磋 一下，激盪出一些火花。希望會員們都可以參 予企業成長靠股市投資累積財富。 我想每個人都要有心理準備面對台灣的財政 惡化，別期待政府安排及保險配給的退休金能 高枕無憂過一輩子，最好是學會投資理財自保 才能存活下去，懂得股市循環及順勢而為至少 能讓自己增加被動收入而不用靠主動收入的早 出晚歸工作太辛苦。 台股這次回檔近三千點雖然反映出台灣經濟 表現不佳，但投資人在進場之前該做的是評估 自己可以承受多少的風險，面對黑天鵝事件預 防發生的可能性，因為你永遠不知道明天會發 生什麼事，嚴格執行停損及資金控管才好做出 萬全準備，好讓你資產長期累積！ 這波景氣接連亮出代表低迷的藍燈，出口、 消費與投資俱疲，景氣循環是一種總體的循環 波動現象，與大自然季節循環類似，每一個完 整的景氣循環階段，都包含一個景氣谷底到高 峰的擴張期，再加上一個由景氣高峰到谷底的 收縮期；擴張期和收縮期持續的時間隨經濟狀 態而各有不同，所以需要以各種方法加以判 斷，若受經濟不景氣影響，在蕭條時期就是簡 單過生活方式，總之就是省吃儉用縮衣節食， 保留現金等待機會，在低檔慢慢觀望跌深的績 優股及好地段房產，等好買點出手嚕！ 最後敬祝金投會的朋友們都能夠股海撈金賺 大錢共創美好未來 ! 投資最需要的是等待，交 易之前要先評估自己可以承受的風險，做好功 課後謹慎評估買進時機及停損機制，勿瞎聽明 牌胡亂進場坳單不守紀律，短期可能運氣好賺 錢，但長久一旦錯誤就容易重傷！ ( 理事長 - 李佳憲 )

本協會之起源為證券從業人員聯誼會，該聯誼會成立於 1998 年，至今已有 10 年之歷史。為擴展大中華區金融相 關領域專業人員之參與及投資人之經驗交流與分享，特申 請成立為正式之社團組織 -- 中華金融人員暨投資人協會。

宗旨 倡導正確理財觀念 活絡投資市場 提升金融人員本質學能 促進金融人員和投資人間良好關係 專業經驗交流投資訊息分享 配合主管機關政令宣導

入會辦法 步驟一、 填寫入會申請表（請上協會網站或洽協會秘書處） 步驟二、 繳交入會費 1,000 元及年費兩年 6,000 元 ( 每年 3,000 元，每年 7/1 至隔年 6/30) 國泰世華銀行－復興分行 (013) 帳號：018-033-040-977 戶名：中華金融人員暨投資人協會 步驟三、 匯款完成後，請將申請表傳真或 e-mail 至協會，並 告知匯款帳號後五碼 電話 : 02-2629-3406 傳真 : 02-2629-3551 e-mail: info@afpi.org.tw 審核通過後即成為金投會正式會員，參加協會活動 均可享有會員優惠價。 ▓一般會員可享有的優惠如下 : 1. 一年六次的會員聯誼會免費 2. 一年六次金投會讀書會特惠價，會員報名費 100 元 ( 不含書 , 非會員需 600 元 ) 3. 尾牙會員特惠價會員 900 元，非會員 1200 元 4. 大型講座優惠 協會網站：http://www.afpi.org.tw