No 270 by 168網站股份有限公司

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三大法人連續買超台肥(1722) 11周近3萬張 (詳刊10版)

特價25元每週六出刊

1722台肥日線圖

發行人：翁立民

2016/03/12～03/18

新聞授權：中央通訊社 www.168abc.net

嫡長子皇四子

270期

第

鉅亨網

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長榮大房掌權二連勝長榮集團奪權戰火第二回合的結果出爐，張榮發的欽定接班人張國煒被逐出長榮航空(2618)，大房三兄弟二連勝。

董監席次與持股大房佔優勢張國煒僅可控制約15%長榮航空的持股，但大房可掌握近32%，張榮發的兩個基金會，持股比例幾乎控制整個長榮集團，而這兩個基金會持股董監，也都是大房佔據優勢。

長榮航董座由大房推出

張國華

張榮發

張國煒是張榮發的第四個兒子(皇四子)，張榮發在生前曾經指定為接班人，所以張國煒在2/18日公布《遺詔》，繼任長榮集團總裁。但不久之後，大房三兄弟憑藉持股優勢，裁撤集團辦公室，張國煒沒能繼任皇位，只能繼續擔任長榮航的董事長。

譚清連捉妖：放空迎輝→機會難得！約有4500張空單的迎輝(3523)周五收盤價 27.7元，目前股價進入近5個月的高檔區，不過股市天王巨星譚清連卻在此時公布訊息指出，這是放空賺錢的好機會。

董事長向民間借款1億譚清連揭開內幕說，迎輝董事長到處向民間借款1億元，但是即使是月息3%的代價、並給介紹人佣金600萬，公司仍借不

到錢。此外，迎輝在大陸的子公司也出現應收帳款收不回來的問題，這些收不回來的錢被會計師改列資金貸與，應收帳款變成借款，成為一大懸案。

迎輝今日如同去年和旺譚清連質疑，這些賣到大陸子公司的貨品，究竟是賣掉了，還是做了假交易？而且迎輝業績連連下滑，沒看到公司賺錢，可見股價是硬撐的，董事長借錢撐股價，以免質押在外的股票因為下跌而補繳保證

金，種種跡象顯示，都和去年「和旺事件」雷同。

可望超越連17根跌停紀錄去年4月間「譚清連捉妖」專欄揭發和旺掏空案後，和旺股價曾創下連續17根跌停的股市紀錄，譚清連說，迎輝比和旺、漢康、國巨等掏空更嚴重、假帳做更多，又是一個地雷股，可能要打破紀錄。像這樣的股票，投資人應好好把握「放空賺錢」的機會，至於丙種金主避險逃命的機會稍縱即逝… （3版）

康熙遺詔也是傳位于四子戲劇中常引用民間傳說，指出《康熙遺詔》「傳位于四子」，古今歷史比一比，張榮發的傳位詔書顯然比不上康熙皇帝。

蔡英文是難對付的真對手

第一回合放煙火不戰而勝

然而，又經過這一次權力鬥爭，張國煒在長榮已經沒有重要職務了。張國煒透過委任律師宋耀明發表4項聲明，指控長榮航空董事會召集程序不合法、違背遺囑、難以接受…，然而大勢已去。

大陸專家：要認真對付台獨了

長榮航周五(11日)下午召開臨時董事會，原董事長張國煒遭到撤換，改由大房所推出的林寶水接任，這個家變代表長榮創辦人張榮發所指定的接班人已經落敗，大房三兄弟憑藉股權優勢，連續第二回合戰勝張國煒。

張國煒在國外聲明不滿、遺憾

（詳刊2版）

北京大學台灣研究院院長李義虎接受香港南華早報訪問時表示，「她（蔡英文）是一個學者官員，有能力、有技巧地克服許多政治危機。大陸認為她是一名難以對付的『真對手』」。

大陸要全面審查懲罰親獨台商

據南華早報網，李義虎還說，大陸應該向全體在陸台商設立「獎懲制度」，孤立有「親獨」傾向的人，「在大陸做生意，但支持民進黨的台商是『兩面人』，應該受到懲罰」。他表示，北京應該建立數據庫，記錄台商在台灣的活動。但據報導，他沒有詳細說明大陸方面應該如何懲罰那些支持台灣獨立活動的台商。

怕蔡英文尋求獨立戒備中

針對民進黨總統當選人蔡英文即將上任，李義虎指出，「大陸方面相信，蔡英文不會像她的前任陳水扁那樣，作出意料之外的關鍵動作，但大陸當局不排除她可能通過公投或者法庭尋求獨立。」（中央社）

2 焦點新聞

第270期

2016/03/12∼03/18

每週六出刊

張榮發傳位于四子長子苦鬥23天勝康熙的傳位于四子雍正度過13年風雨張榮發的傳位詔書，雖然指定四子繼承總裁，但是週五卻有了決定性的變化，四子張國煒落居下風，不但集團總裁沒了，而且原已穩坐的長榮航空董事長的位子，也換人做了。古今歷史比一比，張榮發的傳位詔書顯然比不上康熙皇帝。

康熙遺詔傳位于四子戲劇中常引用民間傳說，搬出一樁疑案，指出康熙皇帝本想傳位於皇十四子，而皇四子(後來的雍正)將康熙遺詔的「傳位十四子」改為「傳位于四子」。不過經後世考證，以上傳說並不正確，因為1722年《康熙遺詔》稱「皇四子胤禛，人品貴重，深肖朕躬，必能克承大統，著繼朕登基，即皇帝位。」後來雍正皇帝在任上13年過勞而死。

接班人為：四子張國煒長榮集團總裁張榮發過世之前，曾經由張榮發手寫預立遺囑，內容也是傳位于四子張國煒接任集團總裁。傳位詔書內容提到，「百年之後的未來接班人為：四子張國煒接任集團總裁」。2月18日，四子長榮航空董事長張國煒透過公司內部正式公告，升任長榮集團總裁。

張榮發傳位詔書是真的張榮發的傳位詔書是真的，這一點並無爭議，但是要不要遵守張榮發的遺囑，卻留下極大的懸念，因為現在有民法，也有公司法，無論是繼承或是股權，在張榮發的生前其實都已經布置好了，比方說，張國煒的兄長已經持有的股權，這時候會抓得更緊，怎會白白送給張國煒。

繼承人掌握股權優勢，勝券在握，且根據民法來繼承，也足可勝過張國煒，即使根據股權實力原則，也是牢牢掌控大局。因此張國煒雖然要繼任集團總裁，但是兄長們馬上就裁撤集團辦公室，總裁職務就消失了。

文／翁立民其他繼承人是誰呢？據了解，張榮發曾娶妻兩房，與大房張林金枝育有三子一女，分別是長女張淑華，長子張國華、次子張國明、三子張國政；二房李玉美獨子張國煒。張林金枝2013 年過世，張榮發2016年1月20日過世。

張榮發的傳位詔書立遺囑人張榮發民國16年10月6日出生，因年事已高，茲為事先妥善安排後事，特立遺囑，內容如下：一、財務遺贈安排： 1．本人之存款及股票，全部由四子張國煒單獨繼承。 2．不動產，全部由四子張國煒單獨繼承。二、公司業務接班，我本人希望：現階段仍由本人決策經營方針及督導管理。柯麗卿次席副總裁、謝志堅次席副總裁及林榮華副總裁，要多多指導四子張國煒。百年之後的未來接班人為：四子張國煒接任集團總裁。柯麗卿仍續任次席副總裁，協助接班及集團事務。謝志堅仍續任次席副總裁，協助接班及集團事務。林榮華仍續任副總裁，協助接班及集團事務。所有副總裁們要一起共同協助，讓四子張國煒能順利接任集團總裁，也多多指導孫輩們的經營管理能力，公司業務要正常運作，所有員工不因本人辭世而有所懈怠，所有團隊要齊心協力，更加努力地為長榮集團永續經營打拚。三、本人所成立的「張榮發基金會」，各關係企業每年若有盈餘，本人希望仍須繼續捐款給張榮發基金會，繼續支持及關注基金會的所有事務，持續行善佈施，回饋社會。四、後事及葬禮之安排：本人之意願為不發訃文，以登報方式敬告諸親友。於台北第二殯儀館舉辦告別式，一切儉樸莊嚴無須舖張；遺體以火葬方式處理，骨灰安放在三峽白雞農場懷恩塔。五、遺囑執行人：本人指定柯麗卿副總裁、劉孟芬總裁特助、吳界源總裁特助及法務戴錦銓執行長四人為遺囑執行人，遺產之處理，均由本遺囑執行人全權處理。六、願眾子女及孫輩們，皆能和睦相處，互相照顧。立遺囑人：張榮發見證人：1、柯麗卿 2、劉孟芬 3、吳界源 4、戴錦銓日期：2014年12月16日

法律勝詔書股權+民法果然，這件事情讓其他繼承人不服，由於其他

楚楓愛說笑

紐約原油軋空秀反彈只是暫時的石油ETF是世紀大騙局

油商賣股票 90億美元還貸款再不逃銀行就先倒了

根據紐約市場的情報，銀行擔保債務的回收率來到了史上新低，違約的周期更是與已往不同，銀行早知道了這些能源公司會破產，最不願意吞下這些債務的就是銀行本身，因為這是銀行的生意，與其坐以待斃、與其要不到錢、與其坐視新的金融風暴來襲，不如快快與欠銀行錢的能源客戶們合作，由銀行趁紐約原油空單累積在歷史最高水位時出資上演軋空秀，趁著油國在協商凍產時抬高ETF

油商的債務轉手給散戶

可人家JP摩根就是有辦法幫這家瀕臨破產邊緣的公司集資5.65億美元。JP摩根把債務拆成四部分：9.67億美元的信貸，2.14 億美元的短期貸款，4.01億美元的一年期貸款，59億美元的長期債務。這樣，75億美元的破產危機就暫時解除了。

沒看到楚楓專欄的投資人，就在以為投資得利的情況下買到日後看起來很貴的石油ETF，無論投資人的年齡幾何，無論投資人的血汗錢是退休金或教育基金，銀行就是把能源公司的債務轉手給散戶承擔，每個散戶分擔一點兒負債，事後完全沒銀行的事兒。但是，石油ETF是誰設計出來的呢？是銀行。

風暴金額90億美元今年截至目前為止，美國能源公司已經用股票換得了90億美元的鈔票，讀者們請瞭解90 億美元這個數字：當90億美元倒到油市避險時，您認為油價會跌到多少呢？別以為楚楓在講笑話，以下數字來自JP摩根的內部。 JP摩根放款給某家高槓桿比率的能源公司，這家公司在去年第四季有4.67億美元的流動現金，另外有75億美元的債務。明年到期的債務有10億美元，這是不包含利息的部分，而這家公司的債務和折舊前利潤

花5億緩解75億債務

破產邊緣賣股票換現金這家公司的股票承銷是JP摩根和摩根史坦利，他們為破產邊緣的客戶用股票換現金，收回4.01億美元的債務。各位讀者請想想：如果瀕臨破產的公司沒有欠銀行的錢，銀行會為這家公司叫賣股票嗎？多麼黑心的事業呀！銀行非常樂意炒高石油ETF的價格，盡快在沈船前拿到能源業者的欠款，順便邀請不知底細的投資人上船接手。

立委曾銘宗曾經是財政部長張盛和的副手，週三(9日)首度質詢張盛和，針對進場護盤已長達半年多的國安基金，曾銘宗表示，依法國安基金應該退場了，然而張盛和表示，大選後怕人家以為我們擺爛，所以決定繼續護盤。

政府護盤至4月15日國安基金例會在1月18日召開時做出持續授權護盤至4月15日的決議，不過，曾任財政部次長、國安基金操盤手的立委曾銘宗表示，根據國安基金條例第8條規定得很清楚，須要有

「一、國內、外重大事件、國際資金大幅移動；二、顯著影響民眾信心；三、致資本市場及其他金融市場有失序或有損及國家安定之虞」，現在市場並無符合任何一項，因此認為國安基金應該退場了。

護盤6個月已經破紀錄曾銘宗進一步指出，台股週二以8664點收盤，外資淨匯入11億美元，日平均交易量 1086億元，國安基金從2015年8月25日授權護盤至今已經6個月破紀錄，而目前並無重大事件。

新的金融風暴要來了

堅持護盤應送監察院曾銘宗表示，據了解，當初是民進黨提議繼續護盤，但若有委員堅持護盤，他會移送監察院了解，當然國安基金沒有罰則，可以為所欲為，但是台灣是法治的社會，所以要符合國安基金第八條規定，應該盡速召開國安基金委員會，解除護盤。

做多A股的最有力保證

今年2月，劉士餘接替肖鋼，擔任新一屆中國證監會主席。對於新任證監會主席劉士餘來說，要想從本質上達到引導資金入市，並希望大家買股票的目的，其最大的前提就是要把股市投資信心提振起來，從根本上啟動沉睡多時的市場資金。劉士餘在公開場合上對股市的最新表態，就是中國政府在上証指數處於2750-2800點，做多A股的最有力保證。

秘密會議誰洩密套招？不過，民進黨立委吳秉叡質疑，國安基金委員會是委員制，會議是多數決，且是秘密會議，為什麼曾銘宗質詢時會直指是民進黨推薦的委員堅持護盤，質疑是否是曾銘宗跟張盛和套好招？或國安基金委員會的開會資料外洩？對此，張盛和否認。

第(二章 )

盧秀燕更資深主張護盤

對中國經濟堅定的信心

投資A股者應看大局，要認真研讀兩會中國政府工作原文。今年的兩會與以往不同的是，兩會政策超預期，兩會後這一系列政策方針會貫徹落實，投資者應該更多的堅定對中國經濟的信心。例如：2016年經濟增長預期目標6.5%-7%；CPI漲幅3%左右；城鎮新增就業1000萬人以上，城鎮登記失業率 4.5%以內；中國高技術產業增速超過10%……這些數字充分證明中國有能力保持經濟中高速增長，推動產業邁向中高端水準，也有利於穩定市場預期，引導市場預期。

楚楓農莊徵助理電話：0938-562-948

而國民黨立委盧秀燕則和曾銘宗不同調，她認為應該繼續護盤，主因在於國民黨執政即將下台，應該畫下完美句點、留下好的成績單給人民，她還說：「我當立委比曾委員資深，看得比曾委員清楚，我們都更應該為國民黨盡責。」（鉅亨網陳慧菱）

看不到大量追殺的賣盤

週五上証指數回抽跌落2800點以下時，我們看不到大量追殺的賣盤湧現，反而是逢低買進的力道在逐漸增強，說明2750 點已發揮止跌的支撐效應，投資人不必過度擔心。

曾銘宗：主張護盤的立委應移送監察員

張盛和：不護盤怕被說擺爛開會是秘密…

上週我在文章中已明確告知：上証指數二次探底2638點後，在技術上已成功構築了右側雙底，所以此次上演的行情應視為反轉而不是反彈，短線目標可望有機會上看3200點。但由於大盤在2880-2900點的強壓前，反彈遭受到了多重壓力，所以上証指數短線走勢很有可能不會那麼理想，必須再做出一個回抽2800點的動作後，才會再度展開上行的攻擊行情。

上海股市是反轉而不是反彈

銀行幫貸款戶換錢逃命

比例高達800%，沒學過會計的人也看得出這家公司還不出錢，快要破產了。

譚清連論股

讀者來信：紐約原油都已自低點反彈30%，價格到每桶 38美元，怎麼你還在教人空原油呢？假如讀者您跟我一樣站在高點觀察，您就會跟我一樣發現銀行正在幫能源業者出脫能源股，而這些能源股來自跟銀行貸款的能源業者。於焉您可以清清楚楚知道：銀行正在逃命。換言之，銀行很清楚這波商品反彈行情是暫時的，如果不趁這波反彈殺出，等到更大、更恐怖的屠殺行情展開後，銀行就真的討不到欠債了。

油價，讓銀行的貸款戶出脫逃命，勸他們先還一點兒錢，改善銀行當前的貸款處境，好讓銀行可以在大屠殺來到前悄悄地脫身。

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港股卓爾推動互聯網化

從技術上來看，上証指數在2750-2800點盤底完成之後，就會有上攻3000-3200點機會。築底完成後，雖然大盤連續急拉的行情不一定可期，但個股結構性機會卻不小。具體操作上，在不追高前提下，建議中線逢低繼續佈局，重點還是關注估值優勢的藍籌股，尤其是部分破淨以及破增發個股。而短線上，積極跟進盤面熱門領漲的題材股，同時對於供給側改革的國企標的，也可追蹤跟進。另港股卓爾發展（02098.HK）全力推動互聯網化、將打造中國最大的線上線下集成批發交易平臺。年前我在文章中就已公開告知：這股票1.5元以下值得佈局，未來股價將有機會倍數起跳。年後 1.45-1.49元要買進卓爾發展都能輕易買到，目前獲利已高達 30-35%，持股建議抱牢，等著1-3倍的獲利機會出現。

責任編輯：幽恩艾克斯新

每週六出刊

焦點新聞

2016/03/12~2016/03/18 第270

譚清連捉妖

迎輝=>跟漢康和旺出事前一樣投資人、丙種金主、空頭機會稍縱即逝…

去年4月間我在168 周報開闢「譚清連捉妖」專欄揭發和旺掏空案後，和旺股價曾創下連續17根跌停的股市紀錄。今天在揭露比和旺、漢康、國巨等掏空更嚴重、假帳做更多的新地雷股迎輝，在此之前，就讓我們先來回顧一下和旺事件的大事記，以免你們還傻傻的，不懂得當機立斷採取行動，以致有持股的人失去逃命或做空賺大錢的機會。

譚清連捉妖和旺大事記 4/18日：在168周報刊登專欄，宣佈「譚清連下山收妖」。 4/19日：和旺董事長與空交金主陳聰明研商對策，決定以違約交割方式捲款退場。 4/20日：在168理財網揭發和旺董事長與金主勾結放空，要置和旺股價於死地。

營業員LINE簡訊瘋傳 4/20日：和旺跌停第一天、從此連續17 根跌停。 4/21日：在168理財網揭發內幕說「憑這一支和旺臺北看守所可能會客滿」。 4/22日：營業員LINE簡訊瘋傳「譚清連要在168爆料，和旺違約交割！OTC大跌...」

董事長劉永祥辭職退票 4/23日：連續2天違約交割，違約金額已逾1.6億元。 4/24日：公告董事長劉永祥辭職。 4/30日：退票2張共1.4億元。

調查局搜索、檢方聲押 5/1日~5/20日：陸續宣佈賣地、退票、記者會、停止交易、調查局搜索、檢方聲押

董事長劉永祥與金主陳聰明…。 6/8日：約談炒手鄒興華到案，檢察官諭令50▲元交保。 8/6日：和旺股票最大炒手陳聰明100▲ 交保。

掏空44億、起訴10人 8/15日：本報獨家報導和旺與安泰銀行冒貸7億元。(起訴書果然證實) 8/22日：本報公開答覆安泰銀行總經理丁予康，冒貸案報導屬實。 8/19日：法院裁定廖昌禧以50▲元交保，但因廖沒錢而收押 9/18日：劉永祥掏空44億，涉案10人被起訴。”

可能創下跌停新紀錄迎輝近十年來能夠在股市瞞天過海的傳奇，之所以能在股市持續上演，完全是拜立法院、金管會、交易所、檢調等御用股市炒手豐銀吳(吳光訓)所賜。這當中不為人所知的撈錢黑幕，以及所牽涉的人、事、物，日後我將在後續的文章中一一踢爆，屆時迎輝是否會步入和旺的後塵，創下股市跌停最多的新紀錄，成為市場新的地雷股焦點，值得你們重點關注。

虧損連連連股價卻很高

應收款變成借錢給人家

1.迎輝是傳奇公司，101年度虧損3.94 元；102年度虧損3.83元；103年度虧損 6.61元。 2.104年度第一、二、三季分別虧損 0.61、0.71及0.57元，公司每股淨值只剩 10.18元，股價確有每股27元多，實在神奇。

每季都吹牛誇稱有轉機

6.在大陸設子公司蘇州華黎光電公司，不斷有應收出現，直到105年1月被會計師改列資金貸與...不知道這些對大陸子公司的應收與資金貸與，有一天是否能夠真的回收？從此次會計師改列資金貸與的原因，已經清楚記載原本帳列應收款....可以證明已經收不回來，才改列資金貸與，既然應收帳款收不回來，其中原因耐人尋味。

3.這家公司可以橫跨諸多業務，從面板的零件、到電池，無所不能樣樣能做，每季都號稱有轉機，但營收卻每季下降，104年一月營收降到只剩五千八百多 ▲，年減40.88％.....可見公司吹牛不打草稿。

7.迎輝長期要向股市金主墊丙，但現在金主已經無人敢墊款...公司派護盤護得很辛苦，也請丙種金主多加珍重，小心引火焚身。

OTC也知道公司有問題

民間借款金主的簡訊

4.OTC發函要求公司每季公佈現金流量，可見主管機關也知道這家公司有問題。 5.公司負責人誠信不佳，曾違反證券交易法遭搜索查辦。

轉貼最近迎輝負責人對外借款，民間借款金主的簡訊如下： …董好，迎輝股票2億股票借1億，流通股，唐董事長本人出面，利息1.5分，手

長期要向股市金主墊丙

續費6趴您的金主有興趣嗎? 之前傳言已經借到了，其實因為利息談不妥，都還沒有談成，唐董現在利息願意加到1.5分 . 財務長因為行為不當，已經被解僱…

簽證會計師你好大膽！

8.整體觀察迎輝，就是在大陸設子公司，把迎輝的貨往大陸子公司賣...至於賣了之後能否真的收到貨款，或著是只能拖到被會計師改列為資金貸與，就看簽證會計師的膽識與本事了。

跟漢康和旺出事前一樣

9.105年2月份營收剛公告，跌得更慘。 10.迎輝去年財務長變動兩次，這跟漢康要出事前的徵兆一模一樣。 11.迎輝現在有5700張空單，主力想模仿和旺劉永祥和陳聰明的做法，用自己的買盤去讓自己的空單成交，之後再用人頭戶演出違約交割大戲，以達到出貨目的。

(待續)

逃命或放空的最後機會今天我只先例舉迎輝掏空、做假帳的蛛絲馬跡來做為精彩文章發佈前的預告，以免我譚清連捉妖一棒打下去，你們連想逃命或放空的機會都沒有。牢記一點！想逃命的投資人、丙種金主或想做空的人，下週機會稍縱即逝，一猶豫就會讓你們後悔終生！

協禧炒股案就是用憲兵隊協辦文臥底小蔡最近有關「台北憲兵隊搜索民宅」的案件，引起軒然大波，有立委說，參予搜索行動的憲兵可以領到一萬五千元獎金；也有立委主張，修法明訂憲兵只能管軍人，不應管老百姓。根據我的經驗，憲兵這麼好用，獎金領得又低，如果少了他們，似乎不划算。

憲兵協助維護治安功不可沒歐建志曾告訴我，警官學校畢業前曾到憲兵學校受訓，這大概是我們唯一相同的學歷，我則是預備軍官。看到近來憲兵辦洩密案，粗枝大葉，被渲染成濫搜民宅、白色恐怖，險釀成大事件。顧立雄律師主張：憲兵的司法警察身分該廢除。但是，我以過來人身分認為：憲兵協助維護治安，功不可沒。

憲兵監聽嗯、哼、哈都寫上不可否認，憲兵在調查局辦案時給予很多協助。調查官人力不足，特別在繁瑣的監聽程序上，會倚賴憲兵弟兄。當然憲兵不知案情，無法在錄音中摘錄重點，有時連「嗯，哼，哈」的感嘆詞都會忠實地記錄在譯文中。所以看到監聽譯文的寫法，八九不離十的可猜出是憲兵作品。

調查局寧要憲兵武力支援此外，由於調查局和警察在某些案件，如煙毒、槍械案有競爭關係，調查局辦重大刑案若需武力支援，也會協調憲兵隊。以上都需要透過上頭的檢察官依《調度司法警察條例》指揮憲兵。所以就事論事，現今治安敗壞，至少該適度維持憲兵某部分的司法警察權。

用乖乖牌憲兵免被反咬一口可是，檢察官指揮憲兵辦案、搜索等，有時也不懷好意。由於調查官的自主性較高(不聽話)，若在案件中發現檢察官搞什麼歪哥，搞不好回頭來偵辦檢察官舞弊；但是，指揮乖乖的阿兵哥，說一動，只做一動，檢察官就省了被反咬一口的風險。

利用憲兵協禧炒股縱放主力例如：著名的協禧公司(3071)炒股案， 2007年，台中王捷拓檢察官一開始就用憲兵隊協辦，到搜索時還繞過台中調查站，臨時找了偏遠的南投調查站來做

筆錄，藉此得以和行賄者串通好，放走炒股主力黃三郎。(本人還保有當事人供述同夥行賄的錄影證詞)

調查局、警察、憲兵都爭績效以上，調查局、警察和憲兵之間的三角關係，怎說都是為了績效，也和升遷、獎金有關。說起抓煙毒的豐厚獎金，自家人爭起來也不遑多讓，我在南機組時期，因不是負責肅清煙毒，只能在有人力需求時，客串跑龍套，還真讓我碰上了。

不用抓毒販學長好心替你有回，同事監聽到漁船將走私大批高純度海洛因至基隆八斗子漁港，先遣幹員已去布置埋伏，漁船入港前的緊急關頭還需調派人力。大師兄歐Sir(建志)衝進辦公室來急喊說：「快準備，我們要出車到基隆了！」有點興奮，正拎起背包時，歐Sir又進來說：「你不用啦，王學長要替你去了！」安慰自己，只好想：怎會有如此體恤的學長，一趟路途遙遠，守候毒販交易時，餐風露宿，就像條野狗……

抓毒販去或不去瞎折騰這時，歐Sir又走進來，笑著說：「你還是得去，走吧！」當我要拉開廂型車門的那一瞬間，歐Sir 聲音又在後頭響起：「你還是不用去了，王學長要接替你去！」歐Sir低頭，自己都不好意思。來回折騰幾次，搞糊塗了……不多想了，留在組裡，靜候他們緝毒行動的訊息。

二人五顆子彈抓大毒梟二天後，傳來捷報，八斗子的漁船上架拆解，從密窩中挖出二十幾公斤海洛因，創當時的重量紀錄。這時，在高雄守候的我們，接到命令，要分幾路逮幕後的金主老闆。在偵防車上，無線電傳來聲音：「歐 Sir，你們帶了多少顆子彈啊？」「哇靠！」歐Sir才想起匆忙抓了一盒「點三八手槍」的彈葯出來，沒細清點，竟只有五發子彈。無線電傳來值班學長的嘲笑說：「哈哈，你們一人分兩顆半子彈。」

信任歐Sir 子彈都交給他車停在對象屋前，歐Sir說：「我三顆子

彈，你兩顆好嗎？」我想了一下，從左輪上退出一發，遞給歐 Sir，說：「我留一顆就行啦！」其實，我的槍法也算單位前幾名，只是信任，認為在最危急時，歐Sir會奮勇去完成任務。

民主時代別再扯白色恐怖還好，屋內的毒梟大老闆，一表老實生意人，看到調查局證件亮出，腿都嚇軟了，只可憐他老婆一臉茫然，根本不知老公做什麼生意。我們連他的座車扣了，換乘賓士車歸隊。說起調查局辦案的程序細膩度，根本不是憲兵可比，在每個環節上，事事都要上報局本部；搜索、偵訊也都走法定程序，在二十幾年前就如此，所以今天若有見縫插針的立委諸公，我可不會相信甚麼「白色恐怖」那套說詞。甚麼時代了，淨瞎扯！

沒有好心人只是為了獎金一陣子後，這煙毒案論功行賞，我分了二萬多獎金。監聽的同學，辛勞代價是十五萬元，而最後去支援緝捕漁船的王學長也有近十萬元。我忽然弄懂了：那天，喊我上車下車，去又不去，原來學長的好心就是為了時機 —— 打聽好消息，確定到了八斗子即是大船入港時，用最短時間，得到最多獎金，根本就不是在乎後期調查員死活。

舔海洛因試純度是電影騙人如果，看到電影裡演的毒品交易，買家舔一下海洛因試試純度，千萬不要信以為真。我曾解押大塊的海洛因磚要交給地檢署，見到包裝邊緣破裂，滲出少許粉末，一時好奇，也用電影手法試了一下純度……說真的，那從舌根沁入心脾的苦味，一輩子做夢都難忘懷。

不要為革命丟掉你們狗命還記得那毒梟老闆死不承認犯罪，在訊問一天一夜後要移交到地檢署時，只剩空洞的眼神。南機組主任甯雄湛拍拍毒販肩膀，戲謔的說道：「祝你不要被打靶呀！」一手創立南機組的甯雄湛，幾個月後高升調查局督察，依稀響起他常對我們後期幹員高喊的名言：「不要為了革命，丟掉你們的狗命啊！」

新聞授權：中央通訊社一六八網站鉅亨網一六八理財網：www.168abc.net 公務信箱：168@168abc.net 地址：251台北縣淡水鎮坪頂路300號申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

責任編輯：周曉非

4 明星股票

第270期

致富主筆室

◎3605宏致◎

義隆電（2458）日前參與MWC大展，並以最新具備瑞典Precise Biometrics演算法的指紋辨識IC作為展示相關技術，盼能在非陸系的手機供應鏈取得新訂單。另外，義隆電的電容式主動筆應用也在今年的 MWC上成了新亮點，預期該項應用模組會在今年下半年開始貢獻業績。義隆電本季開始小量出貨指紋辨識，今年1月份營收即逐步回升，單月達5.32億元，較前一個月成長5.4％。而且今年力拚指紋辨識IC帶動營運復甦，因此除了推出多樣型式因應不同手機廠、方案商進行手機外型設計多種外型的指紋辨識IC模組。

波若威3163 從產業環境來看，國際光通訊大廠把目光放在今年

的60G與明年的120G市場；全球光纖產業的動力不同，北美主要是在Data Center（雲端數據中心）上，也就是波若威受惠的主要市場。波若威去年接單透明度好，是受惠於Finisar、JDSU等美國光纖客戶需求回升，而且集中在Data Center上。研發技術則是波若威的一項優勢。波若威表示，高速高頻寬傳輸將帶動動態影像傳輸越來越普及，使得數據中心(Data Center)的建置也越趨大型化與光纖化，預估單芯與多芯光纖連結器(MPO)的市場需求會有大幅成長的機會。

每週六出刊

林鍾翔專欄

◎2458義隆電◎

賽法人專欄

2016/03/12~2016/03/18

宏致（3605）今年營收的高成長，將來自整併效益。去年第四季已認列進入合併營收的線材廠龍翰，現有產品線以工業應用、筆電等為主，經營團隊將今年調整的目標，放在產品結構的調整，期許在營收變動不大下，能繳出損益兩平以上成績。事實上，龍翰去年關掉重慶及蘇州一個廠後，固定成本支出已降低，加上組織調整，與產品客戶重新汰弱換強，去年第四季虧損已大幅縮減，據了解，今年元月不含匯兌的本業已轉盈，法人估計，今年首季有望小幅獲利，較預期提前半年。

大霸王專欄

東陽1319 汽車零組件龍頭大廠東陽（1319）1月合併稅前盈餘3.65 億元，較去年同期大增103%，每股稅前盈餘0.6元，創下歷史新高。東陽指出，第1季是OEM與AM傳統旺季，東陽這幾年在擴增產能及製程改善上，展現多樣少量的彈性生產優勢，也提高整體獲利能力。未來積極爭取OEM訂單外，同時加快AM市場新產品的開發與產品認證速度，提供更多高附加價值產品。除了北美AM市場看好，東陽評估今年大陸OEM市場也相當樂觀。大陸汽車市場前景看好，有助東陽在大陸轉投資17座廠擴大營收及獲利規模。

榮師傅專欄

◎6285啟碁◎ 戰情週報

新日興

（3376）為NB樞紐龍頭大廠，公司近年持續往中高階樞紐產品發展，並且積極切入MIM等新應用領域，而受惠於蘋果、微軟等國際一線大廠陸續加重MIM應用比重，新日興去年MIM產品營收比重已突破10%，隨著今年新款Macbook規劃將加大採用MIM樞紐，預期新日興今年MIM比重還會持續增加。法人認為，今年Q1則回歸傳統淡季，不過近期代工廠拉貨動能已逐步復甦，新日興3月合併營收應可回穩，而Q2隨著MIM樞紐新品進入量產，預期Q2 MIM產能利用率將大幅提升，新日興Q2營運有望回到成長正軌。

一周要聞聚焦本業味全三重廠土地開發案求售目前聚焦兩岸冷藏事業經營的老牌食品廠味全 (1201)，自去年下半年以來陸續處分其非核心的轉投資事業，而目前味全手中透過轉投資事業頂率開發持有的三重廠土地，味全將安排在今年的 6、7 月間重新尋求出售程序。味全在焦聚焦食品本業經營的主旨之下，不斷在處分非核心持股，繼賣出松青超市的股權、味全持有的 51% 王德興茶業股權之後，味全董事會售出味全持股 34.02% 的優仕咖啡及持股 34% 的優味企業股權。（張欽發）

F-大洋百貨力抗陸電商積極調體質中國大陸百貨業面臨電商競爭壓力，F- 大洋（5907）將陸續進行櫃位調整、硬體改裝等工程，並積極投入發展電子行銷整合，今年目標拉高平均客單價與增加獲利店。F- 大洋公布 2 月合併營收新台幣 6.2 億元，1 至 2 月累計合併營收 13.37 億元，較去年同期減少 9.67%。F大洋表示，2 月下旬已進入中國大陸百貨傳統淡季，接下來公司會陸續進行櫃位調整、硬體改裝等工程，並積極投入發展電子行銷整合。（江明晏）

F-淘帝TOPBI品牌連3屆獲陸十大童裝 F- 淘帝（2929）旗下主力 TOPBI 品牌已連續 3 屆獲中國服裝協會評選「中國十大童裝品牌」，有助於進一步提升 TOPBI 品牌知名度與產品競爭力。F- 淘帝 2 月合併營收新台幣 1.87 億元，較去年同期的 1.56 億元成長 19.69%。累計 2016 年 1 至 2 月合併營收為 5.89 億元，較去年同期的 5.35 億元成長 10.12%。F- 淘帝表示，2 月營收成長，受惠農曆新年消費買氣增溫，帶動旗下 TOPBI 品牌新款奇境幻界、綻放及都市假日等嬰幼童裝系列產品，良好的銷售表現。（江明晏）

電信2月獲利中華電奪冠、台灣大居次電信三強 2 月自結營運數字出爐，中華電 (2412) 以 2 月每股盈餘 0.49 元，累計前 2 月每股盈餘 1.05 元，拿下單月及今年來的獲利雙冠王，台灣大 (3045) 以 2 月每股盈餘 0.46 元，累計前 2 月每股盈餘 0.92 元居次。遠傳 (4904) 公佈今年 2 月單月每股盈餘 0.29 元，累計前 2 月每股盈餘 0.61 元。（楊伶雯）

桂盟100%取得蘇州桂盟布局大陸自行車鏈條大廠桂盟 (5306) 宣布，董事會決議以新台幣 16 億元以內 ( 或等值外幣 ) 取得超匯桂盟傳動 ( 蘇州桂盟 ) 以及 KMC CHAIN INDUSTRIAL、TEC CHAINS 等 3 家公司 100% 股權。配合先前已取得的天津桂盟及深圳桂盟，在陸市場自行車鏈條的版圖臻於完整。蘇州桂盟成立於 2001 年，主要產品為自行車鏈條，供應中國大陸華東地區各式中高階自行車生產聚落的內外銷需求。（江明晏）

豐興鋼鐵每股配2.5元殖利率6.17% 中部鋼筋大廠豐興鋼鐵 (2015) 去年全年營收新台幣 233.8 億元，年減 22.51%，但稅後盈餘卻逆勢增加至 20.03 億元，年增 16.74%，EPS 3.45

股市魔手專欄

碩禾3691 太陽能導電漿廠碩禾（3691）元月業績亮眼，法人估計，其本業穩健。目前太陽能市況仍維持一定熱度，法人認為，但3月因電池客戶產能利用率仍維持高檔，連帶漿料需求強勁，3月營收有望超越1月，再創新高。業者表示，碩禾的主要料源、日本銀粉大廠DOWA在逐步復工之後，目前供應量是事故發生前的五成左右，雖然還未達正常水準，但碩禾同時有美國料源支持。因此，接下來漿料供應量應當已不會有問題，有利於3月營運。法人評估， DOWA要正常生產，約要等到5、6月。

元，每股配發現金 2.5 元，殖利率達 6.17%。豐興預計 6 月 8 日在台中市后里區后里農會舉行 105 年股東會。（韋樞）

陸進出口趨緩台驊2月營收年減3成台驊控股 (2636)2 月營收 5.78 億元，年減近 3 成，累計前 2 月合併營收 14.55 億元，年減 14.36%；台驊表示，營收減主要是大陸 2 月進出口下降，中國出口到歐美長程線貨量減少。台驊 2 月合併營收 5 億 7815 萬元，年減 29.44%，累積前 2 月合併營收為 14.55 億元，年減 14.36%。就地區別營收分析，累積前 2 月中國及香港地區為 10 億 9725 萬元，台灣地區 2 億 9245 萬元，東亞暨其他地區 6498 萬元。（韋樞）

華航2月旅遊旺客運收入增5.5% 受惠 2 月年假寒假和 228 連假，海外旅遊機位需求增，華航集團 2 月合併營收新台幣 118.76 億元，年減 9.76 億元約 7.59%。其中，客運收入 89.97 億元，反而年增 4.69 億元，增幅 5.5%。華航 (2610) 表示，2 月客運營收年增 7.59%，主要是 2 月適逢農曆春節、寒假及 228 連續假期，澳洲、兩岸、越洋與東南亞航線旅運需求明顯。貨運部份，2 月貨運收入 21.12 億元，年減 14.07 億元約 39.98%，貨運營收較 1 月份平緩，主要是農曆春節時間較長，貨運需求受部分工廠暫時停工影響。（韋樞）

鴻家軍F-訊芯去年獲利攀4年高點鴻海（2317）轉投資 F- 訊芯（6451）去年獲利創 4 年高點，展望今年，法人預期 F- 訊芯整體業績目標較去年成長 7%。F- 訊芯公布去年財報，去年合併營收新台幣 59.12 億元，較前年 53.76 億元成長 9.97%，創歷年新高。F- 訊芯去年歸屬母公司業主淨利 11 億元，較前年 9.23 億元成長 19.16%，去年每股稅後盈餘 10.56 元，前年 EPS 達 10.23 元。法人指出，F- 訊芯去年獲利創 4 年來高點。F- 訊芯預計在 6 月 13 日召開股東會。（鍾榮峰）

和碩1-2月營收年減逾1成和碩聯合科技（4938）公布，2 月合併營收新台幣 657.22 億元，較 1 月衰退 35.2%，較去年同期衰退 5.14%；1 至 2 月累計 1671.52 億元，較去年同期減少 10.77%。和碩統計，2 月筆電出貨 70 萬至 75 萬台、主機板加桌上型電腦 45 至 50 萬台、VGA 機上盒訊號轉換器 15 萬台。至於市場關心的手機代工業務，和碩將在 3 月 17 日舉行法人說明會，才可能有機會說明。（潘智義）

大陸三安併F-環宇台灣子公司轉陸資需送審砷化鎵晶圓代工廠 F- 環宇 (4991) 重大訊息公告，中國大陸三安光電透過全資子公司廈門市三安集成電路，擬斥資 2.26 億美元（約新台幣 74.58 億元）合併 F- 環宇，雙方已簽定意向書。由於「F 股」是指外國企業來台第一上市、上櫃或興櫃公司的股票，投審會表示，三安收購 F- 環宇，未來需送美國相關單位審查。不過投審會指出，因 F- 環宇在台有設立子公司環翔科技，涉及「外資轉陸資」的問題，未來其子公司若要申請「外資轉陸資」，需送投審會審查。（黃巧雯）

車聯網與物聯網商機夯，法人指出，在車聯網中，要讓汽車更安全、更智慧，汽車防撞系統相當重要，也是自動駕駛車輛必備要件。啟碁（6285）首度被歐系外資納入觀察名單。歐系外資認為啟碁業務包括衛星通信、智慧電表、智慧車聯網等實力，加上分眾市場明確，看好啟碁未來發展，喊進加碼。歐系外資指出，啟碁主打車聯網的車載模具，智慧電表的無線通信技術，在無線模組和雷達通過車廠驗證後，可望支撐長線營運表現。預計到2017年，營收和收益成長分別上看16%、21%。

台達電配現金股息5元併購動向受關注電源供應器大廠台達電 (2308) 公布 2015 年財報，全年每股稅後純益 7.67 元，略低於 2014 年的 8.49 元，但仍是歷史次高紀錄；另外為了保留現金做為購併需求，台達電董事會也通過每股將配發現金股息 5 元，配發率 64.9%，低於 2014 年的 78.9%。由於為擴展新領域布局，台達電將再推併購，相關的併購對象及進度，也將是法人觀察重點。（李宜儒）

宏碁手機菲律賓告捷去年出貨逼近筆電電腦大廠宏碁 (2353) 在菲律賓筆電、個人電腦 (PC)、顯示器等多項產品紛傳捷報，其中手機由當地知名電影明星代言，帶動銷售，2015 年菲律賓手機出貨量已逼近筆電。宏碁發佈新聞稿表示，在菲律賓筆電市場以市占率 28% 到 35%，穩居冠軍長達 10 年；在菲律賓整體 PC 產品也有 15% 到 21% 市占率，於 2009 年至 2015 年間穩居龍頭。（吳家豪）

合併營收月減20% 揚明光：2月嘛揚明光學公司（3504）公布 2 月自結合併營收 2 億 421.9 萬元，較上月減少 20.63%，較去年同期減少 25.95%；累計 1 至 2 月合併營收 4.62 億元，較去年同期減少 25.96%。揚明光學表示，2 月因春節年假、工作天數減少，整體出貨及營收皆較 1 月減少。（潘智義）

和鑫供三星OLED觸控訂單暫時轉華映南台強震之後，和鑫光電（3049）機台受損，南韓三星電子有機發光二極體（OLED）面板所須觸控感應器轉單華映（2475），法人評估，應屬短期應急做法。三星 OLED 面板手機全球市占率最高，法人指出，三星 OLED 面板玻璃鍍觸控感應器，主要供貨商為和鑫，但在分散供貨源做法下，華映接單量增，去年底已占營收近 1 成。（潘智義）

去年維持高獲利創見配息6.8元記憶體模組廠創見 (2451) 去年維持高獲利表現，每股純益新台幣 7.48 元，董事會決議每股將配發 6.8 元現金股息，殖利率達 6.5%。創見長期深耕工業控制市場，加上成功擴展固態硬碟市場，順利減緩卡碟類產品需求下滑的影響，去年合併營收 249 億元，年減幅度約 8.5%，並維持高獲利表現，每股純益達 7.48 元。（張建中）

宜特測試新突破宏達電VR認證成功電子檢測驗證服務廠宜特 (3289) 在訊號測試領域獲突破性進展，順利完成宏達電 (2498) 虛擬實境裝置 HTC Vive 的 HDMI 測試認證。宜特自 2014 年成為 Simplay Labs 在台灣 HDMI 2.0 /HDCP2.2 ATC 授權實驗室，至今已協助近百家台灣 IC 廠、模組開發商，及纜線、連接器、影音系統廠進行測試，並協助電視、車用顯示器廠取得 HDMI 認證標章。宜特 2 月因農曆年長假、工作天數減少影響，合併營收滑落至新台幣 1.51 億元，月減 18.16%，不過，仍較去年同期成長 1.38%。（張建中）

責任編輯：周曉非

湯順魁

每週六出刊

專業看盤

2016/03/12~2016/03/18 第270

專欄

歐洲央行擴大寬鬆市場資金氾濫賀！雙鴻385% F-VHQ56.3%萬潤24% 擎亞18% 推薦：伍豐華美辛耘和益

台股驚驚漲尬空手尬空頭本周台股雖未能延續上周漲勢，但量縮持續在高檔整理，因此多頭稍作歇息，待出量有望在上攻。在物聯網、穿戴式裝置等新興產業興起，引領權值股台積電持續創高挑戰前高 155。在台積電的帶領下，台股有望持續上攻挑戰前高 8871。電子股脫離 2 月淡季，邁向 3 月旺季，從無基之彈轉為有基之彈，挑戰九千迎接萬點不是夢。個股部分，之前推薦雙鴻如火山爆發大漲 385%、近期介紹亦有不錯表現： F-VHQ56.3%、萬潤 24%、伍豐 21.3%，選對好股，掌握資產重分配的契機。

雙鴻搶單三星S7跨無人機雙鴻 (3324) 散熱模組全球第一大，客戶 DELL、廣達、仁寶、緯創、三星、和碩、英業達、鴻海，蘋果超薄筆電 MBA 散熱模組唯一台廠。轉投資無人機大疆之鏡頭廠杰西迪，供應大疆 80% 以上鏡頭，於 2017 將回台掛牌，而雙鴻是純度最高無人機概念股。雙鴻業績在 2015 年第 3 季起展現強勁爆發力，蘋果 Macbook 散熱模組、電競電腦產品及伺服器出貨攀高，加業外挹注，第 4 季合併營收 13.11 億元，季 EPS 達 0.96 元，2015 年稅後盈餘 2.51 元。市場盛傳三星手機 S7 將導入散熱導體製程，1 月將拉貨 300 萬支，雙鴻拿下 5 成訂單，超眾拿下 3 成訂單，奇鋐拿下 2 成訂單。雙鴻 2 月營收 3.45 億元，年增 26.84%，波段漲至 82.5 元，大漲 385%。短線上雖漲幅較大，但在 2 月營收持續成長且融卷尚有五千六百張，空頭不死，多頭不止，還有高點可期。

萬潤搶半導體指紋辨識單萬潤 (6187) 自動化機器設備供應商，致力於被動元件、半導體、TFT-LCD、LED 製程自動化機械工程設計加工製造組立及電腦軟體設計開發。2015 年蟬聯 ASE Group( 日月光集團 ) 最佳供應商獎。受惠接獲 IC 封測主力客戶指紋辨識感測器封測設備訂單。受惠台積電等半導體大廠營運看俏，追加 IC 封裝測試、LED 廠啟動擴廠、被動元件廠受智慧型手機 4G 需求帶動產能提升，帶動設備出貨升溫。萬潤舉辦開發機器人創新競賽，專利申請，帶動台灣在創新研發領域向上突破。2 月營收 0.81 億元，技術面上日線半年大底形成，短線已經突破 50，最高來到 51，主升段已經啟動，續看漲。

F-VHQ 首檔連結中國電影文創股 F-VHQ(4803)：主要提供電影、電視廣告、多媒體展示的後期製作、視覺特效、3D 動漫及文化創作的多媒體技術等服務，由於廣告客戶黏著度高〈長期將為公司帶來穩定現金流，目前廣告及電影占營收各 50%。中國電影市場成長力強，將是公司今年成

長動能，估今年營收將比去年成長逾三成。技術型態上呈現多頭走勢且量增價揚，有機會挑戰 2014 年 12 月 18 日高點 181.5 元。

華美搶進大陸智慧手環訂單

華美 (6107)：逐步展現「老店新開」之契機，不僅增添記憶體業務，前年推出高檔空氣活化機搭上大伍豐受惠賭場及POS汰換年陸霾害引發之需求，近兩年營運都有不錯的表現。伍豐 (8076) 電腦設備 POS 廠，轉投資俄羅斯海参公司寄予厚望的功率放大晶片已自去年第四季起出崴賭場「水晶虎宮殿」於 2015 年 11 月 11 號開幕，貨，今年可望大量出貨，增添業績動能。技術型態陸客比重較預期高，調升賭場遊戲比重，且稅制優渥，上已創短線新高 97.7 元，進入高檔整理，但量能未具三年獨家經營優勢，預期挹注伍豐營收及獲利效失控，續看漲。益將於 2016 年首季顯現，伍豐本業端點銷售系統 POS 接獲全球連鎖速食業者在北美、歐洲、中國的和益原物料下跌利差擴大點餐機大單，需求及規模皆大，可望長期挹注伍豐營和益 (1709)：烷基苯反映苯價上揚，帶動營業利益收表現。2016 年是伍豐營運翻身年，股價處於大 W 成長，全年稅前盈餘達 8.63 億元，每股稅前盈餘達底低檔區，並且突破月線，漲幅空間大，續看漲。 2 元，挑戰近四年新高，斥資四億元增加日本南丹路

辛耘受惠台積電大訂單辛耘 (3583) 為國內老牌半導體、光電設備大廠，早期以代理國外相關製程設備起家，爾後投入產品開發，並陸續見到成效，整體營運主要隨著晶圓代工、封裝測試客戶擴充高階產能需求波動。目前在高毛利的自製設備業務方面已發展到 12、8 吋半導體前段、後段單晶旋轉機台等濕製程設備為主，2 月份受惠於物聯網、穿戴式裝置產業興起，半導體廠商針對新應用及產線升級需求，2 月營收 2.72 億元，年增 47.03%，技術型態上挑戰 80 塊井線區未過壓回，仍守穩季線之上，多頭格局型態未破壞，仍看漲。

市、知鶴再投資兩座電廠，合計投資日本太陽能電

廠數達四座。近期因苯價下跌，加上歐洲供應增加，原料碳報價下跌，而氫化樹脂價格上漲，利差擴大，因此股價持續走揚，目前已突破前波高點 16.2 井線區，且三年大底完成，續看漲。

擎亞三星力推AMOLED 營運吃補擎亞 (8096)：為韓國三星 (Samsung) 在台三大主要代理商之一，代理產品線包括 MCP( 多晶片封裝 ) CIS( 影像感測商 )、記憶體、驅動 IC 等。2 月份營收 14.33 億，年增率 29.16%，技術型在上，周線已打了三個月的圓弧底，今出出量上攻漲停鎖了一萬多張。從 12 月 25 日在 19.25 元跟 168 讀者分享，已獲利 18%，攻擊訊號出現，仍看漲。

顧德投顧總顧問湯順魁老師證期雙分析師入會或諮詢電話 (02) 2578-3000 中視15：00~15：30（週一～週五）

房屋二胎土地借款代償設定解查封全省快速估價額度高利息低即時撥款救急專線 0929278678陳經理

歐洲寬鬆：全球高息股半年內上漲機率百分百歐洲央行 (ECB) 宣布加碼 QE 措施來拉抬經濟復甦，摩根投信指出，就過去經驗來看，每當 ECB 推出寬鬆政策後，不但對市場氣氛有提振效果，低利率環境更促使資金前進有收益優勢的全球高息股，不論是後 3 月或後 6 月走升機率均達百分百！

先盤整1個月再漲！摩根投信統計發現，最近 5 年 ECB 每次宣布寬鬆後， MSCI 全球高股息指數雖在後 1 月出現盤整，但後 3 月和後 6 個月平均漲幅分別有逾 2%、6% 的好表現，並呈現直線上漲的趨勢，顯示 ECB 寬鬆政策有助於提振市場投資信心，並同步拉抬股市。摩根環球股票收益基金產品經理陳若梅進一步說明，寬鬆環境雖有助歐洲經濟動能再增溫，挹注企業獲利空間，後續更具備股價成長潛力，但預期原先已經處於低檔水位的歐元區公債殖利率將同步再下探。

全球低利買高股息股保本目前丹麥、瑞士、瑞典和日本央行業已相繼實施負利

率，加上美國聯準會主席日前鬆口不排除實施負利率，今年可能仍有不少國家將持續以調降利率的方式來刺激經濟，陳若梅指出，全球處於低利率甚至負利率的環境，投資人持有公債不僅賺不到錢，還須承擔蝕息虧損，因此，股票若能穩定配息或股利，對資金極具吸引力，預期「收益當道」這股風潮可望延續。

3-5月企業配息旺季觀察過去 10 年全球企業股利發放月份分布資料，企業配息旺季多數集中於 3-5 月，加上高股息股票歷年股價低點多數聚集於第 1 季，因此，投資人若能把握正確時機進場投資高息股基金，除了可立刻參與股息發放，更有機會賺取股票資本增值的價差。（王莞甯）

歐洲央行(ECB)歷次宣布實施寬鬆政策後的全球高息股表現日期

ECB 寬鬆政策

MSCI 全球高股息指數表現 (%) 後一月後三月後六月 2015/12/4 ECB 宣布降息並延長 QE，擴大購債範圍 -0.33 ? ? 2015/1/22 ECB 宣佈 3/9 啟動全面性量化寬鬆 1.69 2.77 0.19 2012/9/6 ECB 宣佈直接貨幣交易 (OMT) 購債計畫 3.44 2.35 12.09 2011/8/7 ECB 擴大購買西班牙、義大利公債 0.08 3.04 3.70 2010/5/10 ECB 買進希臘、愛爾蘭、葡萄牙公債 -6.98 2.09 10.71 平均表現 -0.42 2.56 6.67 上漲機率 60% 100% 100% 資料來源：Bloomberg、JPMorgan。摩根投信整理。資料日期：2016.3.9

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責任編輯：周曉非

6 深度報導

第270期

2016/03/12~2016/03/18

每週六出刊

無視基本面股市、匯市、原物料全面大漲…

熱錢推升一片榮景：你還理性嗎？ 2月中旬以來全球股市紛紛大漲，台股亦在熱錢持續流入下由8,000 點大漲至8,700點。同時原油與鐵礦砂等兩大國際原物料近期價格更出現飆漲，兩者自低點反彈以來幅度已接近5成。上述金融面的大漲意味景氣春燕來臨嗎？

且鐵礦砂庫存仍維持高檔，近期的價格反彈與基本面出現嚴重的背離。3月下旬產油國之「凍產」會議將是觀察原油供需變化的重點。

原油/鐵礦只是跌深反彈西德州原油從2014年下半年開始下挫，從107 美元/桶暴跌到今年僅剩26 美元/桶，惟近期卻快速回升至37 美元/桶附近。鐵礦砂價格從2013年開啟一波空頭走勢，從160美元/公噸暴跌到今年僅剩 40美元/公噸，惟近一周卻快速回升，漲回到60 美元/公噸附近。觀察近期原油庫存仍持續攀高，

產業能見度較高的次產業、政策受惠股、高殖利率/低本益比族群等仍是我們推薦首選，包含：(1)產業能見度較強者：F鎧勝(5264)、光燿科(3428)、聯亞(3081)、信驊(5274)、網家(8044)、台塑化(6505)、F-

我們認為台股近期的大漲，純粹是熱錢推升下所營造的金融面非理性榮景而已，觀察經濟實質面，卻是一片低迷。台灣出口數據截至2016年2月為止已連續13 個月呈年減窘境，直逼2008年金融海嘯之連14黑，且跌幅尚無明顯收斂的跡象。台股企業獲利迄今亦持續下修，2016年預估獲利年增已由3.3%下修至目前之 2.0%，且尚有下修的風險。

(6446)、聯合(4129)。(3)高殖利率/低本益比族群：台郡(6269)、和碩(4938)、中鼎(9933)等，共 18檔。

資金行情看國際央行政策市場預期歐洲央行將擴大寬鬆政策，且預期美國聯準會今年升息次數由年初之4次降至目前之 0~2次，因此鼓勵資金大肆炒作各國股匯市、大宗物資、原物料等風險性資產，且截至目前為止尚無結束的跡象。歐洲中央銀行週四晚間決議，調降基準利率至0.0%，並將存款利率砍至負 0.4%，同時擴大每月量化寬鬆規模至800億歐元；而聯準會將於 3/15~16舉行利率決策會議，屆時的寬鬆政策幅度與後市展望將是牽動資金行情是否延續的重要指標。

春燕？經濟一片低迷

鈺齊(9802)、得力(1464)、F-廣華(1338)、氣立(4555)、樺漢 (6414)、全家(5903)。(2)政策受惠股：漢翔(2634)、藥華藥

推薦18檔：還是要看基本面

《Zerohedge》報導，創建了整個歐洲的金融和銀行現代化制度的羅斯柴爾德家族，其第四代掌門人、英國銀行家雅各．羅斯柴爾德，在2015年度的致投資人報告中對投資人憂心地表示道：現在的市場條件已經變得越來越差，風暴似乎已經不在我們背後，我們現在正處於颱風眼之中。

今年的美國經濟會更慘雅各．羅斯柴爾德並對那些認為美國經濟前景非常樂觀的人提出警告，雅各．羅斯柴爾德認為， 2016年的美國經濟形勢，很可能將比2015年下半年還要更加嚴峻。雅各羅斯柴爾德表示：「2015年許多企業的獲利表現皆是不盡理

想，而同時各大央行的官員們也開始對經濟前景變得更加悲觀，雖然美國經濟經過了史無前例的 QE寬鬆刺激，但是成長力道依舊是十分疲乏。」「而這也並不太讓人意外，目前市場條件已經變得更加嚴峻，風暴似乎已不在我們背後，我們現在正處於風暴的正中心。」雅各羅斯柴爾德在報告中寫道。

2016年投資人七大難關而同時雅各羅斯柴爾德也在報告中寫下他認為2016年投資人將必須面對的七大難關： 1.QE走到盡頭：隨著QE的「水龍頭」已經關閉，估計QE在過去大規模刺激資產價格上漲的景象，已經到了盡頭。

2.中國經濟放緩：這個問題充斥著許多的不確定性。 3.中東的區域衝突：估計在短時間內，無法立時獲得解決。 4.美國經濟和歐洲經濟的復甦力道令人非常失望。 5.希臘危機：問題恐怕將持續延燒，同時希臘今年還必須面對歐洲難民潮的嚴峻挑戰。 6.全球債務危機：在過去的幾年裡，我們皆目擊到全球爆炸性的債務成長，新興國家不斷地發行美元債務。但在2015年美元狂升、原物料大宗商品價格崩盤以後，這些國家如巴西、俄羅斯、奈及利亞、烏克蘭、哈薩克等，恐怕即將要陷入空前危機。 7.英國退出歐盟風險加劇：英國將於今年6月份舉辦退歐公投。

8年來最嚴重的情況

雅各羅斯柴爾德在報告文末總結道，很明顯地，在美股估值仍在高檔區間的現今，2016年投資人也將面對到極高的風險。（許光吟）

野村辜朝明：我們還沒為QE付出慘痛代價《ZeroHedge》報導，野村首席經濟學家辜朝明在近日發表一份名為「暴風雨前的寧靜」的研究報告中表示，QE政策不僅沒有明確的一條出路與方向，同時我們也尚未為史無前例的QE政策付出代價。

策來收緊此前QE寬鬆所釋出的浮濫資金，都將令QE國的長期利率陷入劇烈波動，QE國的經濟將就此陷入了「QE陷阱」之中。

辜朝明的QE陷阱理論

反觀不實施QE的國家長期利率走勢則較為平滑，但將比QE國較慢出現經濟復甦。但這些國家並不需要擔心央行必須從市場中收緊資金，因此當經濟開始復甦，長期利率走勢開始平穩後，市場緊張情緒即會消散，投資人信心也將開始增加。

辜朝明曾於2013年10月份時對聯準會提出警告，辜朝明認為，美國經濟在QE政策大行其道的刺激之下，很可能已經陷入了所謂的QE陷阱。由附圖中可以看到，在資產泡沫破裂之後，實施QE的國家(粗線) 與不實施QE的國家(細線)相比， QE國的長期利率(Y軸)在初期時下降幅度極大，這將使得QE國的經濟將能夠提早獲得復甦。

QE國：加快復甦卻無法收手在QE的刺激之下，QE國隨著時間的推移(X軸)，經濟復甦和對未來通膨的預期開始逐步升溫，長期利率將開始出現走高(如圖中t1時點)。而在這個長期利率上升的過程裡，車市與房市等對利率非常敏感的產業，需求將會開始出現放緩，進而導致經濟增長開始出現走緩。再經過一段長期利率急升之後(t2 時點之後)，市場對於未來經濟復甦力道和對通膨成長的擔憂，以及央行逐步實施緊縮的貨幣政

非QE國：較慢復甦卻平穩

沒有QE的復甦將後來居上而從辜朝明的QE陷阱理論的圖中亦可以清晰看到，當經濟開始出現好轉時，未QE國的長期利率將比QE國的長期利率還來的更低，這也代表了未QE國經濟復甦的速度將能夠後來居上。

和市場拔河聯準會動彈不得而野村首席經濟學家辜朝明近日又再度對市場提出警告。辜朝明指出，從 F e d進入升息循環開始緊縮的貨幣政策之後，市場隨即出現大跌，而估計 F ed只能延遲升息腳步來穩住市場，但 F e d 又要擔憂自身的動作落後於通膨成長， F e d 將與市場陷入兩難的拉扯局面，而市場將繼續陷

入劇烈震盪。

書上的經濟學落伍了辜朝明在這份報告中亦指出，其實書本上的宏觀經濟學恐怕並沒有趕上現今的世界經濟變化。由於在1970年代日本經濟迎頭趕上西方國家之後，全球製造業便開始逐漸流入亞洲，而同時這些已發展國家並沒有意料到他們會出現資產泡沫的景況，這導致了已發展國家資產負債表在過去出現衰退。但經濟學並沒有趕上這些變化，經濟學家們仍舊依賴著過去老舊的經濟模型和理論，這些模型和理論恐怕只在過去1950和1960 年代時有效，這就是為何許多經濟學家無法預測到2008年金融海

嘯的主要原因，因為經濟學家們並沒有注意到民間企業當時只是在縮減債務，而非擴大利潤。

QE只能治標不能治本 2008年諾貝爾經濟學獎得主克魯曼曾經表示，央行的通膨目標如果與QE相結合，將能夠大幅降低實質利率。但近期克魯曼也已經承認，上述的作法對經濟復甦來說，恐怕僅能治標、無法治本。辜朝明在該份報告總結道，由於 QE並沒有一條明確的出路與方向，在現在Fed 推動利率正常化的過程之中，市場並不希望Fed 繼續升息，Fed 將開始與市場陷入拉扯，導致市場陷入劇烈動盪，就像現在的情況一樣。（許光吟）

《MarketWatch》報導，魯比尼表示，如今全球金融市場動盪的情況，比 2009 年來任何期間波動都來的嚴重，主因為當前全球至少有包括歐元區危機、聯準會「削減恐慌」、中國經濟硬著陸等七大風險存在。一、中國經濟硬著陸：這份憂慮始終困擾的中國股市以及人民幣走勢，僅管中國軟著陸機率遠大於硬著陸，但因經濟成長持續疲軟、資本大幅外逃，投資人對此始終難以安心。二、新興市場困境未止：在中國經濟走緩、大宗商品超級週期結束、聯準會貨幣緊縮等種種不利因素之下，許多宏觀條件運行失衡，例如經常帳戶赤字與財政赤字、通膨壓力攀升，經濟成長疲軟。但多數新興市場國家並未實施結構性改革提振已見下降的增長潛力，貨幣貶值更讓前些年累積下來數兆美元的債務償還更加吃力。三、聯準會去年 12 月終結零利率政策恐是錯的：美國經濟成長疲弱、受油價走低影響通膨率偏低、金融情勢嚴峻 ( 美元走強、美股大幅修正、信用利差擴大 )，都一再威脅美國經濟成長與通膨預期。四、地緣政治風險浮上檯面：中東地區複雜的地緣政治，各國間代理戰爭的衝突不斷，特別是沙烏地阿拉伯所代表的遜尼派與伊朗什葉派間的矛盾，更是該區最不確

性的因素。五、油價下滑引發美國與全球股市大跌，信用利差擴大：這預示當前全球需求疲軟，例如中國、新興市場與美國成長速度緩慢。低油價同樣大傷美國原油生產商，上述企業在美股佔比不小，也加深淨能源出口經濟體信貸損失與主權債券、國有企業和能源企業違約可能性。六、全球銀行正面臨低回報挑戰：自 2008 年來制定的監管新規，銀行商業模式受挑戰、負利率蔓延和不良資產所造成的信貸損失，以及歐洲應急可轉債潛藏危機等，都是全球銀行業所需面臨的挑戰。七、歐盟內部問題：歐盟問題多多，包括歐元區銀行業面臨挑戰、移民危機恐導致申根公約取消、德國總理梅克爾恐失去連任機會。此外，英國退歐風險未除，希臘因債務問題脫歐可能性仍在，種種因素顯示歐盟解體風險大增。

負利率政策更糟糕魯比尼指出，當前全球共有七大風險，全球經濟更會由貧血式成長轉向放緩，將導致資產價格進一步降低。面對多國央行皆採行負利率政策，他認為此舉弊大於利，因為這項作法嚴重傷害銀行與金融機構獲利能力。魯比尼預估，今年三月全球股市有望反彈，因為部分重要的央行 ( 中國人行、歐洲央行與日本央行 ) 將更加寬鬆，美國與英國央行在內也將繼續按兵不動好一陣子，但提醒上述七大風險在今年仍會反覆影響市場表現。（李家如）

末日博士魯比尼：全球經濟慘遭七大風險纏身

羅斯柴爾德：我們正處於颱風眼之中

有末日博士之稱的魯比尼表示，如今最常被問到的問題就是：我們是否會重回 2008 年，全球再現新一波金融危機與經濟衰退？

陸消費物價增專家：通縮風險未減輕大陸國家統計局公布，大陸 2 月 CPI 年增 2.3%，漲幅較 1 月擴大 0.5 個百分點，也高於市場預期的 1.8%，創 2014 年中以來新高。其中，在蔬果和豬肉漲價帶動下，整體食品價格大漲 7.3%。但經濟學家屈宏斌警告，這是天氣與假期因素造成，大陸通貨緊縮風險並未減輕。（中央社）

需求不振陸生產者物價連4年負成長中國大陸官方公布，大陸 2 月工業生產者出廠價格（PPI，或稱生產者物價）較去年同期衰退 4.9%。這是大陸 PPI 連續第 48 個月負成長；月減 0.3%，年減 4.9%。1 至 2 月平均，工業生產者出廠價格年減 5.1%。大陸國家統計局表示，PPI 雖然還是負成長，但衰退的幅度已有減緩。大陸 2015 年 8 月至 12 月的 PPI，每個月負成長 5.9%。（中央社）

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168看電視

2016/03/12~2016/03/18 第270

阮蕙慈：強勢整理格局看個股就好勝麗亞翔環宇茂綸還有一檔，我們週四進去買，週五漲停， 2月營收月增9.2%、年增21.5%，馬上就要進入旺季，準備進入最好賺的一段，現在都才剛開始。

碩禾新日光昱晶綠能茂迪凌巨祥碩外資想跑當然要拉給你買現在有一種趴踢要散場了，有人開始離席，有人在收盤子了，你有沒有這種感覺？外資買了那麼多，他要賣嘛，等他的買盤耗盡，盤面就要反轉了。外資在期貨的多單創七年新高，再來他還說這波行情還沒走完，會到9000，那你就中計了嘛，他現在要離場了啊，那他的股票要賣給誰？就是千千萬萬現在要去買的人！每次外資有大動作的時候，就是反指標，我隨便舉個例子，宏達電，他當初上看 2000，大立光，他上看5000。

彭總裁堵熱錢外資要閃人了德拉吉，降利率、印鈔票都來了啊，可是他跟你講是最後一次啦，所以德國股市本來大漲200多點，變成大跌200多點，歐元本來大貶，後來變大升！所以我告訴大家的很多東西你未來都可以印證，大家都說資金派對繼續跳，外資會再繼續買，但你怎麼不換個角度想，如果外資不買了呢？派對是有時間的、要結束的，你看歐洲央行上次寬鬆，就是開會前二天小跌，開完會重挫，這次也一樣，如果德國這樣跌，美國會漲嗎？台股還會漲嗎？你永遠

記得，台股年線往下，反彈就是找空點，外資既然把指數拱上8700了，讓你放空不是很好嗎？外資不會再繼續買了，因為我們的彭總裁要趕熱錢了，央行一旦降息，外資就會走了。

太陽能一定會跌大量放空！你要放空的是產業趨勢向下，我非常肯定太陽能一定會跌，我的會員全都放空太陽能，大戶為了賣給你，當然全都跟你講利多，現在太陽能最新的報價通通跌，他過去半年全都漲！那他為什麼跌？和我講的一樣，因為需求降溫，兩岸電池片廠商互相搶單，出現大幅度降價，這才是事實！

何金城 6214精誠 (1) 搭載nfc獲中國銀行採用 (2) 國內金融整合系統龍頭 (3) 持股四方精創貢獻獲利11元

張文赫 6142友勁 (1) 淨值13 (2) 去年獲利1.6元起跳配息可期

選基本面+低價股

軋空？軋你的大頭！很多人在講軋空，說有一檔最會軋空的，就是F-TPK，很多人聽分析師這樣講就去買，天啊，你有沒有去看基本面？賠錢、衰退！你說那不重要，籌碼面比較重要，結果呢？你要去買一檔股票一定要有所有的理由，我去放空也有我所有的理由！有人說那現在要開始開股東會了啊，融券要強制回補耶，很多人就過度解讀，說空單很多就會有軋空行情，軋你的大頭！

太陽能、生技不能碰驚驚漲來到這裡一定會有壓抑，你不要認為馬上結束，多頭你只要觀察原油跟蘋果股價，我很看好這類概念，現在因為情況特殊，所以有些股票不能碰，像太陽能跟生技，還有一些在出貨的像楠梓電，你現在要做低價起漲的股票。

中國光伏業（就是太陽能）大老呼籲政府重視產能過剩隱憂，我之前是不是跟各位講，大家說需求大，我說產能更大，是不是？我們放空的股票，碩禾、新日光、昱晶、綠能、茂迪…法人都在落跑了，你沒看到嗎？還沒完呢，再給你看紐約天然氣價格沒有反彈，天然氣價格這麼低，我要發電是不是燒天然氣就好？你以為美國在用力發展太陽能嗎？他更用力在發展天然氣，你不相信？你以為我們的新政府要發展太陽能？經濟部說天然氣發電要極大化，發電占比要從35%到50%，而且環保團體說如果用天然氣發電，他願意接受漲價，因為比較乾淨嘛！還有我放空的汽車相關，凌巨、祥碩，都在賺！

顧奎國 9945潤泰新 (1) 高殖利率 (2) 2015營收創新高

涂敏峰 3003健和興 (1) 充電槍已獲大陸大區認證

如果之前都沒進場，你現在要怎麼做？你要選擇基本面好又低價股的。不用擔心拉回，轉折點我很清楚，全市場我敢說看空我是第一把交椅，但是現在時間還沒到。你現在要集中火力，臻鼎長線跌到這裡，你還不敢買？宸鴻如果大量過，就會噴出；目前賺最少是瑞儀，技術面整理8 天了，這幾天就要動了；宏達電做不到的，可以做擎亞，它週五出量第一根；週四說的均豪也噴出；還有越峰、聰泰、上奇、捷邦都大賺。

臻鼎宸鴻瑞儀擎亞均豪越峰聰泰上奇捷邦

陳龍：資金派對結束 8700讓你放空正好！

邱鼎泰：看空我是第一人但現在時間還沒到

這是強勢整理格局，你只要把焦點集中在股票，現在有很多中長線資金回籠，這階段你只要鎖定好的股票，就可以一大段獲利，偶爾也有壓回，但是後續都還會再上漲。勝麗，續創新高，趨勢很明確。亞翔，開盤就漲停，這種感覺多好，之前就買好，然後直接賺，1月獲利0.82，2月估0.92，股價才多少而已，滿手訂單。環宇，再創新高，大波段飆股，務必把握，ld磊晶片第2季開始第3季第3季大量已通過光環.華星光認證，毛利7成，比價聯亞，獲利預估8元。茂綸，再創新高，神經網路演算，臉部辨識，影音處理，2月單約估0.3元。

林鐘翔 3017奇鋐 (1) 中國中車供應商 (2) 投信買

孔翔慈 8048德勝 (1) 值利率6％

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8 智慧選股

第270期

2016/03/12~2016/03/18

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別問為什麼！反正，法人每個禮拜都買超！三大法人持續布局【連續買超】排行榜：多個星期(3/11日收盤統計) 代號 1726 3014 1717 2466 3679 2441 5515 8464 2329 3704 5512 9934 3504 3587 4192 5469 1722 2034 2412 3259 6163 1259 1711 3044 5403 1264 1340 2332 2481 3062 3290 3356 3541 4912 5212 5264 1301 1714 2104 2324 2330 2344 2369 2421 3188 3494 3645 6022 6470 6505

名稱永記聯陽長興冠西電新至陞超豐建國億豐華泰合勤控力麒成霖揚明光閎康杏國瀚宇博台肥允強中華電鑫創華電網安心永光健鼎中菲德麥 F- 勝悅友訊強茂建漢東浦奇偶西柏 F- 聯德凌網 F- 鎧勝台塑和桐中橡仁寶台積電華邦電菱生建準安茂誠研達邁大眾證宇智台塑化

成交 77.7 29.9 32.9 34.35 47.65 37 8.87 237 12.85 16.35 10.1 15.8 33.6 81.2 41.8 10.8 48.3 24.6 106 36.9 13.55 73 21.3 59.9 26.85 202.5 70.7 11.45 19.4 20.85 14 75.1 89.9 86.8 19.45 179 79 7.69 25 20.85 155 9.58 9.06 24.9 9.22 18.1 30.2 9.22 58.5 87.6

漲跌價 0.7 0.1 -0.05 0 0.45 0.1 -0.05 0 -0.05 -0.3 0.05 0.3 -0.6 0.7 0.7 0.1 0.55 0.15 0 -0.3 -0.65 -0.7 0.05 0 2.4 2 -3.6 0.1 0.1 -0.25 -0.05 0.3 1.4 -0.1 -0.4 5 0 -0.08 0 0.55 0.5 0 0.02 -0.3 -0.28 0.45 -0.3 -0.07 -0.4 0.5

漲跌幅週數總張數佔成交 % 佔股本 % 0.91% 21 6,831 27.9 4.22 0.34% 17 4,960 11.5 3.14 -0.15% 15 4,686 11.4 0.46 0% 15 1,745 23.9 1.12 0.95% 15 313 11.7 0.39 0.27% 14 12,026 22.1 2.11 -0.56% 14 1,969 25.8 0.58 0% 14 31,205 76.4 10.6 -0.39% 13 8,402 6.44 1.04 -1.80% 13 12,040 11.9 2.61 0.50% 13 3,751 12.1 0.5 1.94% 13 3,306 8.33 0.93 -1.75% 12 977 11.9 0.86 0.87% 12 1,481 5.33 3.2 1.70% 12 320 4.09 0.55 0.93% 12 2,674 4.43 0.59 1.15% 11 29,139 25.4 2.97 0.61% 11 7,703 10.5 2.08 0% 11 190,844 37.5 2.46 -0.81% 11 961 11.4 1.19 -4.58% 11 827 3.23 0.8 -0.95% 10 210 21.4 0.65 0.24% 10 7,677 15.6 1.47 0% 10 5,951 12.3 1.13 9.82% 10 433 10.5 0.69 1% 9 359 7.77 1.17 -4.85% 9 1,426 7.05 1.24 0.88% 9 9,227 12.2 1.36 0.52% 9 23,389 13.2 6.64 -1.18% 9 5,778 2.77 1.76 -0.36% 9 204 2.5 0.2 0.40% 9 347 7.11 0.45 1.58% 9 974 7.36 2.18 -0.12% 9 522 10.5 1.32 -2.02% 9 344 37.4 0.99 2.87% 9 11,692 19.3 3.44 0% 8 71,186 30.5 1.12 -1.03% 8 5,539 8.13 0.58 0% 8 1,865 8.1 0.31 2.71% 8 90,083 17.6 2.01 0.32% 8 331,660 22.6 1.28 0% 8 204,406 32.1 5.71 0.22% 8 2,297 11.6 0.6 -1.19% 8 27,895 17.8 11.1 -2.95% 8 38 8.28 0.06 2.55% 8 2,891 3.04 1.61 -0.98% 8 792 9.99 0.67 -0.75% 8 1,070 6.76 0.28 -0.68% 8 503 3.27 1.61 0.57% 8 49,598 34.3 0.52

代號 6204 1201 1309 1440 1444 1468 1513 1560 1733 1787 1902 2006 2323 2349 2363 2373 2397 2413 2419 2430 2449 2451 2483 2496 2536 2547 2726 2845 2889 3016 3029 3078 3209 3231 3419 3518 3588 3593 3630 3664 3687 4127 4526 4722 4938 5007 5351 5438 5531 5608

名稱豐臺灣味全台達化南紡力麗昶和中興電中砂五鼎福盈科台紙東鋼中環錸德矽統震旦行友通環科仲琦燦坤京元電創見百容卓越宏普日勝生 F- 雅茗遠東銀國票金嘉晶零壹僑威全科緯創譁裕柏騰通嘉力銘新鉅科 F- 安瑞歐買尬天良東台國精化和碩三星鈺創東友鄉林四維航

成交 43 19.95 8.13 14 9.8 10.25 18.75 54.9 44.85 22.9 11.25 19.7 3.63 2.77 7.39 56 52.8 14.75 24.25 23.85 27.2 105 18.95 17.3 23.8 11.15 67.5 9.74 7.77 22.25 19.1 22.45 28.9 21 18.3 29.4 31.5 8.7 16.7 15.35 67.9 22.7 25.3 34.6 80 63 13.45 15.1 13 13.15

漲跌價 0 -0.05 -0.02 0 0.04 0.1 0 0.4 0.05 0.25 -0.1 0.05 0.03 -0.04 -0.04 0.1 0.7 0 -0.1 -0.1 -0.35 0.5 -0.25 0.6 0.05 0 0.2 -0.03 0.07 2 -0.3 -0.45 0.2 -0.05 0 -0.2 0.1 0.08 0.2 -0.15 0 -0.5 0.15 0.3 1.2 -0.1 0 0 0.6 0.1

漲跌幅週數總張數佔成交 % 佔股本 % 0% 7 453 87.6 0 -0.25% 7 2,437 8.22 0.48 -0.25% 7 1,051 6.45 0.32 0% 7 1,218 4.47 0.07 0.41% 7 4,536 9.44 0.47 0.99% 7 57 6.66 0.04 0% 7 2,628 6.98 0.63 0.73% 7 660 7.93 0.47 0.11% 7 350 9.97 0.36 1.10% 7 167 3.17 0.23 -0.88% 7 465 3.54 0.12 0.25% 7 4,525 9.84 0.45 0.83% 7 13,392 10.4 0.65 -1.42% 7 16,151 11 0.62 -0.54% 7 4,009 5.31 0.65 0.18% 7 443 16.9 0.13 1.34% 7 2,185 9.76 1.9 0% 7 1,216 4.64 0.95 -0.41% 7 51,337 8.3 22.9 -0.42% 7 657 9.09 0.39 -1.27% 7 66,742 25.2 5.74 0.48% 7 6,794 32.7 1.58 -1.30% 7 289 4.48 0.26 3.59% 7 510 33.1 1.11 0.21% 7 802 11.1 0.24 0% 7 4,849 17 0.54 0.30% 7 332 38.9 1.21 -0.31% 7 8,250 11.9 0.27 0.91% 7 6,812 12.5 0.25 9.88% 7 1,146 2.73 0.47 -1.55% 7 1,369 3.6 1.13 -1.97% 7 4,547 6.79 2 0.70% 7 815 6.58 0.68 -0.24% 7 117,897 26 4.61 0% 7 797 3.7 0.66 -0.68% 7 534 4.16 0.62 0.32% 7 231 3.91 0.5 0.93% 7 660 20.4 0.59 1.21% 7 345 4.36 0.34 -0.97% 7 169 2.32 0.22 0% 7 476 4.78 1.58 -2.16% 7 162 2.05 0.35 0.60% 7 1,361 10.9 0.53 0.87% 7 1,393 7.01 1.58 1.52% 7 32,813 10.8 1.26 -0.16% 7 802 20.4 0.27 0% 7 2,142 2 0.49 0% 7 502 4.34 0.45 4.84% 7 3,138 9.41 0.36 0.77% 7 594 6.04 0.14

代號 6125 6185 6191 6214 6215 6223 6233 6284 6419 8049 8112 8446 8933 9105 9907 9937 50 53 56 00631L 649 01003T 1210 1303 1313 1326 1339 1419 1432 1451 1463 1522 1605 1709 1736 1781 1810 2027 2303 2338 2352 2382 2436 2520 2530 2545 2705 2727 2834 2913

名稱廣運幃翔精成科精誠和椿旺矽旺玖佳邦京晨科晶采至上華研愛地雅泰金寶統一實全國台灣 50 寶電子高股息 T50 正 2 FH 香港新光 R1 大成南亞聯成台化昭輝新紡大魯閣年興強盛堤維西華新和益喬山合世和成大成鋼聯電光罩佳世達廣達偉詮電冠德華建皇翔六福王品臺企銀農林

成交 13.9 23.1 7.77 56.4 13.25 82.5 13.25 22.6 21.1 15.4 15.45 111.5 15.3 3.4 15.7 35.95 63.55 27.41 22.75 19.89 15.24 14.25 23 65.8 9.53 78 61.2 35.4 23.45 23.6 18.3 26.9 8.95 16.35 55 25.15 8.69 16.3 13.25 9.55 10.7 57.4 21.6 16.85 17.7 32 10.55 147 8.49 14.9

漲跌價 0.6 0.05 0.27 -0.7 -0.25 2.4 0.3 -0.4 0.4 -0.2 -0.05 2.5 -0.1 -0.02 0 -0.05 0.3 0.13 0.03 0.31 0.06 0.05 -0.05 0 -0.12 0.8 -0.8 -0.2 1.1 0.3 0.05 0.15 0.01 0.05 0.1 0 -0.11 -0.1 0.1 -0.14 0.05 0.3 0.35 -0.15 -0.05 -0.45 0.15 1.5 0.01 0.15

漲跌幅週數總張數佔成交 % 佔股本 % 4.51% 7 1,690 5.3 0.67 0.22% 7 343 3.28 0.3 3.60% 7 2,577 12.7 0.48 -1.23% 7 3,502 16.6 1.3 -1.85% 7 122 1.48 0.15 3% 7 7,521 15.8 9.45 2.32% 7 351 4.14 0.42 -1.74% 7 483 5.82 0.47 1.93% 7 19 2.03 0.09 -1.28% 7 7,732 7.36 6.36 -0.32% 7 4,523 6.45 1.65 2.29% 7 1,167 6.62 2.73 -0.65% 7 1,167 3.96 0.79 -0.58% 7 12,870 11 0.28 0% 7 2,509 6.73 0.16 -0.14% 7 213 9.72 0.07 0.47% 6 249,765 62.7 0 0.48% 6 153 58 0 0.13% 6 41,879 59.9 0 1.58% 6 87,690 32.9 0 0.40% 6 20,533 38.8 0 0.35% 6 7,006 5.13 0 -0.22% 6 8,453 21.3 1.15 0% 6 39,609 21.5 0.5 -1.24% 6 3,735 8.73 0.32 1.04% 6 26,211 22.7 0.45 -1.29% 6 590 2.7 0.8 -0.56% 6 200 16.6 0.07 4.92% 6 965 9.23 0.58 1.29% 6 561 11.1 0.14 0.27% 6 226 1.39 0.13 0.56% 6 7,236 7.08 2.31 0.11% 6 51,993 17.6 1.45 0.31% 6 2,109 9.05 0.49 0.18% 6 1,037 17.2 0.34 0% 6 108 3.67 0.23 -1.25% 6 366 2.04 0.1 -0.61% 6 2,424 5.72 0.3 0.76% 6 264,668 21.7 2.07 -1.44% 6 1,030 8.07 0.41 0.47% 6 22,396 14.8 1.14 0.53% 6 32,812 23.3 0.85 1.65% 6 4,141 5.81 1.87 -0.88% 6 8,188 16.7 1.63 -0.28% 6 614 9.12 0.23 -1.39% 6 868 5.44 0.26 1.44% 6 1,477 7.77 0.45 1.03% 6 500 9.68 0.65 0.12% 6 44,181 24.6 0.78 1.02% 6 2,142 3.57 0.28

非看不可、非走不可、每個禮拜賣不停！出貨馬拉松：三大法人【連續賣超】多個星期(3/11日收盤統計) 代號

3046 2342 2606 2905 2227 3030 3561 4736 6245 6207 2823 6194 9925 61 1104 2032 2475 2515 3584 5508 6005 6224 9914 00632R 1452 2022 2204 2375 3305 4119 6404 8404 3252 3374 5903 6452 8928

名稱

建碁茂矽裕民三商裕日車德律昇陽科泰博立端 FH 滬深中壽育富新保寶滬深環泥新鋼華映中工介面永信建群益證聚鼎美利達 T50 反 1 宏益聚亨中華智寶昇貿旭富 F- 通訊 F- 百和海灣精材全家 F- 康友鉅明

成交漲跌價漲跌幅

8.7 2.87 28.8 20.5 236 49.9 19.65 109 41.5 19.88 25.45 21.4 39.45 15.52 21.2 10.1 0.7 6.6 4.16 29.85 8.96 64.5 157.5 18.7 24.4 4.06 21.85 14 25.1 83.2 37.7 35.7 17.95 32.3 210.5 366 39.25

-0.14 -0.04 0.4 -0.1 -0.5 1.1 0.6 2 0 -0.22 0.45 0.2 0 -0.1 0.15 -0.1 0 0.1 -0.04 0.4 -0.03 -0.9 -2.5 -0.14 0.2 0.02 0.25 0 -0.25 0.5 -1 -0.35 -0.05 2.9 -2.5 -6 -0.6

-1.58% -1.37% 1.41% -0.49% -0.21% 2.25% 3.15% 1.87% 0% -1.09% 1.80% 0.94% 0% -0.64% 0.71% -0.98% 0% 1.54% -0.95% 1.36% -0.33% -1.38% -1.56% -0.74% 0.83% 0.50% 1.16% 0% -0.99% 0.60% -2.58% -0.97% -0.28% 9.86% -1.17% -1.61% -1.51%

週數

總張數

-22 -690 -20 -2,618 -19 -48,106 -14 -8,222 -13 -1,552 -13 -10,522 -12 -7,091 -12 -1,793 -12 -5,063 -11 -37,715 -10 -123,314 -10 -1,072 -10 -1,257 -9 -80,336 -9 -2,061 -9 -469 -9 -3,270 -9 -39,381 -9 -1,736 -9 -1,130 -9 -19,911 -9 -1,151 -9 -4,568 -8 -744,893 -8 -5,069 -8 -1,128 -8 -12,216 -8 -279 -8 -311 -8 -8,827 -8 -2,210 -8 -6,878 -7 -212 -7 -5,825 -7 -3,758 -7 -1,795 -7 -324

佔成交 % 佔股本 %

9.16 10.3 20.9 23.2 23.4 28.2 2.59 11.5 8.87 20.8 19 29.5 16.5 17.8 23.2 3.53 4.02 22.9 4.98 5.11 25.5 13.5 8.78 42 5.24 5.88 20.1 9.97 5.77 12.9 10.8 8.14 31.3 10.4 53.3 3.06 8.4

0.58 0.7 5.69 1.21 0.52 4.45 1.91 2.59 5.19 0 3.69 1.34 0.33 0 0.33 0.36 0.05 2.57 1.23 0.52 0.88 1.44 1.53 0 3.82 0.21 0.88 0.45 0.26 11.8 5.83 3.08 0.98 2.17 1.68 2.76 0.64

代號

910322 6205 6206 2108 3372 4130 5269 5483 1416 1455 1536 1541 1702 1752 2028 2383 2415 3041 3088 3380 3691 4702 4947 5474 5475 5530 5706 6107 6182 6405 6422 8086 9927 9955 1304 1323 1476

名稱

康師傅 FB 上証元上證南帝典範健亞祥碩中美晶廣豐集盛和大錩泰南僑南光威致台光電錩新揚智艾訊明泰碩禾中美實 F- 昂寶聰泰德宏龍巖鳳凰華美合晶悅城 F- 君耀宏捷科泰銘佳龍台聚永裕儒鴻

成交漲跌價漲跌幅

16.4 26.72 25.55 25.25 7.5 58.4 177 39.35 18.35 9.23 124 54.5 65.5 45.4 1.9 57 13.75 25.35 75.9 16.5 593 11.1 207.5 66.7 4.02 58 39.85 92.2 12.05 19 65.1 73.8 30.2 15.05 13.6 27.2 419

-0.3 -0.39 -0.28 0.5 0.12 0.3 -0.5 0.55 0.75 0.21 2 1 0.7 1.1 0.1 -0.4 0.1 0.2 0.3 -0.05 5 -0.4 0 -1.8 -0.11 -0.3 0.65 -1.5 0.15 0 -1.6 -0.5 -0.35 0.65 -0.15 0.45 7

-1.80% -1.44% -1.08% 2.02% 1.63% 0.52% -0.28% 1.42% 4.26% 2.33% 1.64% 1.87% 1.08% 2.48% 5.56% -0.70% 0.73% 0.80% 0.40% -0.30% 0.85% -3.48% 0% -2.63% -2.66% -0.51% 1.66% -1.60% 1.26% 0% -2.40% -0.67% -1.15% 4.51% -1.09% 1.68% 1.70%

週數

-7 -6 -6 -6 -6 -6 -6 -6 -5 -5 -5 -5 -5 -5 -5 -5 -5 -5 -5 -5 -5 -5 -5 -5 -5 -5 -5 -5 -5 -5 -5 -5 -5 -5 -4 -4 -4

總張數

-274 -72,880 -20,408 -4,899 -240 -2,065 -2,534 -28,097 -110 -8,452 -12,535 -1,177 -3,533 -2,607 -63 -6,649 -20 -10,249 -984 -1,289 -3,423 -856 -2,289 -317 -408 -1,506 -86 -938 -5,217 -31 -346 -12,704 -546 -129 -4,203 -523 -4,287

佔成交 % 佔股本 %

21.7 29.1 25.7 15.6 4.38 2.53 7.29 20.2 3.64 8.29 22.4 6 16.9 10.6 3.11 9.45 0.53 4.97 6.66 2.76 19.3 18.9 12.3 3.05 4.07 33.8 4.6 6.13 4.55 1.24 1.82 9.68 14.8 3.52 8.62 16.1 15.6

0 0 0 1.15 0.06 2.05 4.44 4.84 0.04 1.38 5.33 1.49 1.2 2.6 0.01 2.09 0.02 3.38 1.25 0.29 5.62 0.38 5.12 0.94 0.18 0.38 0.13 1.27 1.26 0.05 0.94 9.05 0.26 0.12 0.37 0.57 1.59

代號

1608 1788 1805 1817 2059 2231 2236 2401 2406 2426 2428 2456 2461 2548 2601 2634 2841 2867 3043 3207 3376 3428 3611 3617 3705 4137 4167 4180 4927 4939 4984 5305 5324 5410 5522 6141 6217

名稱

華榮杏昌寶徠凱撒衛川湖為升 F- 百達凌陽國碩鼎元興勤奇力新光群雷華固益航漢翔台開三商壽科風耀勝新日興光燿科鼎翰碩天永信 F- 麗豐展旺安成藥 F- 泰鼎亞電 F- 科納敦南士開國眾遠雄柏承中探針

成交漲跌價漲跌幅

7.31 103 6.89 42 392 383.5 53.2 12.05 31.1 14.95 56.2 63 15.25 60 9.66 40.65 11.85 17.1 2.55 7 106.5 55.3 301 106.5 48.8 281.5 24.4 151.5 38.15 7.53 54.6 23 9.87 12.6 35.3 9.13 42.45

-0.08 1.5 -0.09 0.5 -1 5.5 1.8 -0.05 0.85 0.2 0.2 0.6 -0.45 -0.4 -0.08 -0.5 -0.25 0.15 -0.21 -0.06 3.5 0.5 16 4.5 -0.05 -0.5 -0.1 1.5 1.15 -0.03 0.2 0.4 0.07 0.4 0.3 0.01 -0.3

-1.08% 1.48% -1.29% 1.20% -0.25% 1.46% 3.50% -0.41% 2.81% 1.36% 0.36% 0.96% -2.87% -0.66% -0.82% -1.22% -2.07% 0.88% -7.61% -0.85% 3.40% 0.91% 5.61% 4.41% -0.10% -0.18% -0.41% 1% 3.11% -0.40% 0.37% 1.77% 0.71% 3.28% 0.86% 0.11% -0.70%

週數

-4 -4 -4 -4 -4 -4 -4 -4 -4 -4 -4 -4 -4 -4 -4 -4 -4 -4 -4 -4 -4 -4 -4 -4 -4 -4 -4 -4 -4 -4 -4 -4 -4 -4 -4 -4 -4

總張數

-340 -70 -66 -815 -1,142 -774 -895 -1,640 -17,692 -2,083 -831 -10,189 -744 -10,289 -9,444 -6,626 -3,969 -6,661 -38 -19 -9,031 -653 -811 -980 -313 -4,579 -1,149 -2,647 -472 -112 -657 -2,287 -209 -18 -10,376 -363 -499

佔成交 % 佔股本 %

3.53 7.04 11 7.82 24.1 9.89 12.6 1.69 10.9 3.38 4.75 16.5 6.22 27.9 19.6 12.7 3.68 15.8 2.21 3.28 26.5 1.77 26.2 12.8 7.28 15.8 5.75 35.9 6.57 4.84 3.55 12.2 19.5 0.46 36.6 27.3 3.45

0.05 0.2 0.08 1.12 1.2 0.93 2.64 0.28 5.33 0.75 0.65 8.02 0.56 3.72 2.5 0.73 0.55 0.42 0.02 0.05 5.05 0.69 2.12 1.21 0.12 5.76 0.55 2.08 0.38 0.11 1.45 0.74 0.2 0.02 1.24 0.27 0.85

責任編輯：周曉非

每週六出刊

重要資訊

2016/03/12~2016/03/18 第270

發生轉折的時候就是獲利最好的時機！三大法人連續【賣出數個星期】【轉買進】(3/11日收盤統計）

代號 1580 2459 5514 3031 4952 8210 8287 2313 2409 3028 8201 1262 2345 3010 3672 4529 1720 2723 3202 3450 3498 4129 5202 5534 6105 6146 8114 8420 1108 1457 2314 2527 3122 3206 3431 3673 3706 4190 4306 4534 4555 4557 5234 5243 5465 6023 6104 6409 6442 8255 8406 8935 00641R 1453 1526 1603 1604 1712 1715 2013 2024 2374 2380 2427 2442 2450 2467 2482 2534 3033 3144 3234 3313 3432 3483 3489 3685 3707 4107 4527 4720 4987 4999 5272 6026 6101 6129 6158 6195 6414 6415 6449 6465 6514 6514 6514 6514 8093 8121 8131 8234

名稱新麥敦吉三豐佰鴻凌通勤誠英格爾華通友達增你強上證 50 F- 綠悅智邦華立康聯訊昶洧生達 F- 美食樺晟聯鈞陽程聯合力新長虹瑞傳耕興振樺電明揚幸福宜進台揚宏璟笙泉志豐長天 F-TPK 神達 F- 佐登炎洲慶騰氣立 F- 永新達興 F- 乙盛富驊元大期創惟旭隼光聖朋程 F- 金可邦泰日本反大將日馳華電聲寶興農萬洲中鋼構志聯佳能虹光三商電新美齊神腦志聖連宇宏盛威健新揚科光環斐成台端力致森寶政翔漢磊邦特方土霖德淵科誠鑫禾笙科福邦證弘捷普誠禾昌詩肯樺漢 F- 矽力鈺邦威潤 F- 芮特 F- 芮特 F- 芮特 F- 芮特保銳越峰福懋科新漢

成交 117 33.65 9.68 9.52 41.3 41.5 18.65 21.15 9.7 17.35 76.3 127 35 45.1 35.7 45.5 36.45 220 10.15 147.5 68 72.4 15.4 47.5 44.25 186 163.5 24 9.95 12.4 11.85 18.25 18.15 22.9 8.55 80.2 23.75 127.5 13.1 15.2 76 75.4 32.1 35.5 14.15 40.2 41.9 501 66.6 131.5 339 6.4 20.92 8.38 14.05 12.5 12.7 14.3 12.3 24.8 7.4 20.65 7.61 6.54 6.8 43.85 16.25 13.1 15.4 20.05 16.85 101.5 7.08 12.5 14.4 11.4 69.6 12 145 25.4 17.05 67.9 47.25 41.65 8.78 19.9 7.32 16.5 51.5 368 445 30.05 78.5 67 67 67 67 6.1 16.05 21.95 29.1

漲跌價 10 0 -0.15 0.17 0.3 0.1 -0.2 0.25 0 0.15 -0.45 0.5 0.1 -0.2 -0.3 -1.15 -0.25 -9 -0.3 5 -1.5 0.5 0.15 0 -1 4.5 1.5 -0.2 -0.04 -0.15 -0.15 0.45 1.65 -0.05 -0.25 3.1 0.45 2 -0.1 0.05 -0.2 -0.9 0 0.5 0.6 -0.05 -0.3 1.5 0.5 -1.5 5 0.1 -0.17 -0.14 -0.45 0.05 0 -0.05 -0.1 0.6 -0.08 -0.2 0.01 0.18 0.41 0 1.45 0 0.05 0.1 0.45 1 0.38 -0.15 0.15 0.05 4.1 0.95 3.5 0.05 -0.5 -2.1 -0.15 0.35 0.02 -0.1 0.01 -0.3 0.2 4 20 -2.7 -0.5 0 0 0 0 0 -0.45 -0.05 -0.35

漲跌幅連賣數周→買 9.35% 連 22 賣→買 0% 連 18 賣→買 -1.53% 連 13 賣→買 1.82% 連 8 賣→買 0.73% 連 7 賣→買 0.24% 連 7 賣→買 -1.06% 連 7 賣→買 1.20% 連 6 賣→買 0% 連 6 賣→買 0.87% 連 6 賣→買 -0.59% 連 5 賣→買 0.40% 連 5 賣→買 0.29% 連 5 賣→買 -0.44% 連 5 賣→買 -0.83% 連 5 賣→買 -2.47% 連 5 賣→買 -0.68% 連 4 賣→買 -3.93% 連 4 賣→買 -2.87% 連 4 賣→買 3.51% 連 4 賣→買 -2.16% 連 4 賣→買 0.70% 連 4 賣→買 0.98% 連 4 賣→買 0% 連 4 賣→買 -2.21% 連 4 賣→買 2.48% 連 4 賣→買 0.93% 連 4 賣→買 -0.83% 連 4 賣→買 -0.40% 連 3 賣→買 -1.20% 連 3 賣→買 -1.25% 連 3 賣→買 2.53% 連 3 賣→買 10% 連 3 賣→買 -0.22% 連 3 賣→買 -2.84% 連 3 賣→買 4.02% 連 3 賣→買 1.93% 連 3 賣→買 1.59% 連 3 賣→買 -0.76% 連 3 賣→買 0.33% 連 3 賣→買 -0.26% 連 3 賣→買 -1.18% 連 3 賣→買 0% 連 3 賣→買 1.43% 連 3 賣→買 4.43% 連 3 賣→買 -0.12% 連 3 賣→買 -0.71% 連 3 賣→買 0.30% 連 3 賣→買 0.76% 連 3 賣→買 -1.13% 連 3 賣→買 1.50% 連 3 賣→買 1.59% 連 3 賣→買 -0.81% 連 2 賣→買 -1.64% 連 2 賣→買 -3.10% 連 2 賣→買 0.40% 連 2 賣→買 0% 連 2 賣→買 -0.35% 連 2 賣→買 -0.81% 連 2 賣→買 2.48% 連 2 賣→買 -1.07% 連 2 賣→買 -0.96% 連 2 賣→買 0.13% 連 2 賣→買 2.83% 連 2 賣→買 6.42% 連 2 賣→買 0% 連 2 賣→買 9.80% 連 2 賣→買 0% 連 2 賣→買 0.33% 連 2 賣→買 0.50% 連 2 賣→買 2.74% 連 2 賣→買 1% 連 2 賣→買 5.67% 連 2 賣→買 -1.19% 連 2 賣→買 1.05% 連 2 賣→買 0.44% 連 2 賣→買 6.26% 連 2 賣→買 8.60% 連 2 賣→買 2.47% 連 2 賣→買 0.20% 連 2 賣→買 -2.85% 連 2 賣→買 -3% 連 2 賣→買 -0.32% 連 2 賣→買 0.85% 連 2 賣→買 0.23% 連 2 賣→買 -0.50% 連 2 賣→買 0.14% 連 2 賣→買 -1.79% 連 2 賣→買 0.39% 連 2 賣→買 1.10% 連 2 賣→買 4.71% 連 2 賣→買 -8.24% 連 2 賣→買 -0.63% 連 2 賣→買 0% 連 2 賣→買 0% 連 2 賣→買 0% 連 2 賣→買 0% 連 2 賣→買 0% 連 2 賣→買 -2.73% 連 2 賣→買 -0.23% 連 2 賣→買 -1.19% 連 2 賣→買

代號 8437 8931 9933 4541 2809 3490 2891 9136 6231 55 2881 2884 1460 4958 00642U 1215 6281 8110 2114 6412 9945 1312 8936 1909 3474 3501 3027 3689 5871 636 1441 6169 8021 8403 3607 3658 2640 1310 2015 646 1905 2351 3528 4113 4414 4745 8038 8080 1217 1514 1537 2317 2337 2390 2493 2605 3045 3260 3529 3532 4106 4114 4433 4733 4968 6115 6218 6238 6282 8027 8926 57 59 1626 1773 2360 2420 2474 2883 3176 3360 4138 4417 4747 5227 5905 6116 8011 8046 8096 8277 58 1229 1531 1558 1730 2009 2062 2354 2433 2444

名稱 F- 大地大汽電中鼎晟田京城銀單井中信金巨騰系微寶金融富邦金玉山金宏遠 F- 臻鼎元石油卜蜂全國電華東鑫永銓群電潤泰新國喬國統榮成華亞科維熹盛達湧德 F- 中租 CFA50 大東昱泉尖點盛弘谷崧漢微科大車隊台苯豐興 S&P500 華紙順德安馳聯上如興 F- 合富長園科奧斯特愛之味亞力廣隆鴻海旺宏云辰揚博新興台灣大威剛力旺台勝科雃博健喬興采上緯立積鎰勝豪勉勝麗康舒鈦昇台汽電 FB 摩台 FB 金融 F- 艾美勝一致茂新巨可成開發金基亞尚立曜亞金洲強生 F- 立凱南仁湖彩晶台通南電擎亞商丞 FB 發達聯華高林股伸興花仙子第一銅橋椿鴻準互盛電友旺

成交 163 24.15 42 33.8 21.9 72.7 16.9 14.5 24.1 12.99 40.45 18.2 16.1 79.4 16.59 24.45 58.8 9.18 81.7 37.9 47.2 17.75 32.15 11.55 28.6 53.3 14 36.65 57.6 15.81 7.33 33.85 24.1 48.45 47.3 938 61.5 17.65 41.15 19.49 9.72 32.3 32.15 11.5 26.65 62.4 65.6 19.9 8.4 9.68 136 83.2 4.45 21.85 24.6 21.4 103 35.05 374 36.45 44.6 35.05 34.3 150.5 85.5 36.7 17.45 293.5 26.55 18.6 24.65 38.99 29.9 23 43.75 72.6 48.2 274.5 8.38 75.3 19.4 64.3 34.05 43.4 30.25 8.86 4.3 20.25 34.95 22.7 7.85 36.57 19.9 18.6 154 37.4 8 43.85 71 47 12.8

漲跌價 0.5 0.65 -1.1 -0.4 0.15 -2.1 0.3 0.1 0.25 0.24 0.3 0.1 -0.05 1.9 0.1 0.2 0.1 -0.05 1.8 0.55 0.95 0.15 1.35 0 0 0 0.2 0 0.6 -0.16 0.01 -0.95 0.45 0.35 -0.65 49 -0.5 -0.15 0.65 0.04 -0.09 -0.5 0.35 0 0 4.1 5.9 0.5 -0.13 0.08 1 0.2 -0.1 -0.1 0.15 0.1 0.5 0 -2.5 -0.8 1.1 -0.75 -0.2 -3 1 0.7 0.05 -13.5 0.75 0.15 0.05 0.1 0.06 -0.1 0.45 0.2 0.9 5 0.08 0.8 0.35 -0.5 0.55 0.15 1.15 0 -0.02 -0.1 0.35 2.05 0.02 0.15 0.1 0.2 0 -0.25 -0.16 0.2 -0.5 0.7 0

漲跌幅連賣數周→買 0.31% 連 2 賣→買 2.77% 連 2 賣→買 -2.55% 連 29 賣→連 2 買 -1.17% 連 22 賣→連 2 買 0.69% 連 17 賣→連 2 買 -2.81% 連 14 賣→連 3 買 1.81% 連 12 賣→連 3 買 0.69% 連 12 賣→連 3 買 1.05% 連 12 賣→連 2 買 1.88% 連 11 賣→連 3 買 0.75% 連 11 賣→連 3 買 0.55% 連 11 賣→連 2 買 -0.31% 連 10 賣→連 3 買 2.45% 連 10 賣→連 2 買 0.61% 連 9 賣→連 2 買 0.82% 連 9 賣→連 2 買 0.17% 連 9 賣→連 2 買 -0.54% 連 8 賣→連 3 買 2.25% 連 8 賣→連 2 買 1.47% 連 8 賣→連 2 買 2.05% 連 8 賣→連 2 買 0.85% 連 7 賣→連 3 買 4.38% 連 7 賣→連 3 買 0% 連 7 賣→連 2 買 0% 連 7 賣→連 2 買 0% 連 7 賣→連 2 買 1.45% 連 6 賣→連 3 買 0% 連 6 賣→連 3 買 1.05% 連 6 賣→連 3 買 -1% 連 6 賣→連 2 買 0.14% 連 6 賣→連 2 買 -2.73% 連 6 賣→連 2 買 1.90% 連 6 賣→連 2 買 0.73% 連 5 賣→連 3 買 -1.36% 連 5 賣→連 2 買 5.51% 連 5 賣→連 2 買 -0.81% 連 4 賣→連 3 買 -0.84% 連 4 賣→連 2 買 1.60% 連 4 賣→連 2 買 0.21% 連 3 賣→連 3 買 -0.92% 連 3 賣→連 3 買 -1.52% 連 3 賣→連 3 買 1.10% 連 3 賣→連 3 買 0% 連 3 賣→連 3 買 0% 連 3 賣→連 3 買 7.03% 連 3 賣→連 3 買 9.88% 連 3 賣→連 3 買 2.58% 連 3 賣→連 3 買 -1.52% 連 3 賣→連 2 買 0.83% 連 3 賣→連 2 買 0.74% 連 3 賣→連 2 買 0.24% 連 3 賣→連 2 買 -2.20% 連 3 賣→連 2 買 -0.46% 連 3 賣→連 2 買 0.61% 連 3 賣→連 2 買 0.47% 連 3 賣→連 2 買 0.49% 連 3 賣→連 2 買 0% 連 3 賣→連 2 買 -0.66% 連 3 賣→連 2 買 -2.15% 連 3 賣→連 2 買 2.53% 連 3 賣→連 2 買 -2.09% 連 3 賣→連 2 買 -0.58% 連 3 賣→連 2 買 -1.95% 連 3 賣→連 2 買 1.18% 連 3 賣→連 2 買 1.94% 連 3 賣→連 2 買 0.29% 連 3 賣→連 2 買 -4.40% 連 3 賣→連 2 買 2.91% 連 3 賣→連 2 買 0.81% 連 3 賣→連 2 買 0.20% 連 3 賣→連 2 買 0.26% 連 2 賣→連 3 買 0.20% 連 2 賣→連 3 買 -0.43% 連 2 賣→連 3 買 1.04% 連 2 賣→連 3 買 0.28% 連 2 賣→連 3 買 1.90% 連 2 賣→連 3 買 1.86% 連 2 賣→連 3 買 0.96% 連 2 賣→連 3 買 1.07% 連 2 賣→連 3 買 1.84% 連 2 賣→連 3 買 -0.77% 連 2 賣→連 3 買 1.64% 連 2 賣→連 3 買 0.35% 連 2 賣→連 3 買 3.95% 連 2 賣→連 3 買 0% 連 2 賣→連 3 買 -0.46% 連 2 賣→連 3 買 -0.49% 連 2 賣→連 3 買 1.01% 連 2 賣→連 3 買 9.93% 連 2 賣→連 3 買 0.26% 連 2 賣→連 3 買 0.41% 連 2 賣→連 2 買 0.51% 連 2 賣→連 2 買 1.09% 連 2 賣→連 2 買 0% 連 2 賣→連 2 買 -0.66% 連 2 賣→連 2 買 -1.96% 連 2 賣→連 2 買 0.46% 連 2 賣→連 2 買 -0.70% 連 2 賣→連 2 買 1.51% 連 2 賣→連 2 買 0% 連 2 賣→連 2 買

代號 2489 2636 2740 3481 3536 3551 4108 4401 4503

名稱成交漲跌價漲跌幅連賣數周→買瑞軒 17.45 0.3 1.75% 連 2 賣→連 2 買台驊 29.1 -0.3 -1.02% 連 2 賣→連 2 買天蔥 64.6 0 0% 連 2 賣→連 2 買群創 11.2 0.05 0.45% 連 2 賣→連 2 買誠創 5.16 -0.06 -1.15% 連 2 賣→連 2 買世禾 38.55 -0.55 -1.41% 連 2 賣→連 2 買懷特 40.2 3.65 9.99% 連 2 賣→連 2 買東隆興 92.5 1 1.09% 連 2 賣→連 2 買金雨 14.9 0 0% 連 2 賣→連 2 買

代號 4536 4712 4904 4935 5274 5481 5533 6112 6496

名稱成交漲跌價漲跌幅連賣數周→買拓凱 117 -1 -0.85% 連 2 賣→連 2 買南璋 8.49 0.14 1.68% 連 2 賣→連 2 買遠傳 70.3 0.4 0.57% 連 2 賣→連 2 買 F- 茂林 77 4.7 6.50% 連 2 賣→連 2 買信驊 360 -3 -0.83% 連 2 賣→連 2 買華韡 15.15 -0.1 -0.66% 連 2 賣→連 2 買皇鼎 17.4 0.05 0.29% 連 2 賣→連 2 買聚碩 28.05 0 0% 連 2 賣→連 2 買科懋 77.5 0.1 0.13% 連 2 賣→連 2 買

本益比排行榜股票名稱 2841 台開 2316 楠梓電 3051 力特 4930 燦星網 3056 總太 2538 基泰 1704 榮化 3481 群創 5522 遠雄 3474 華亞科 2548 華固 2408 南亞科 2409 友達 6105 瑞傳 5309 系統電 6167 久正 2109 華豐 2501 國建 2206 三陽 2520 冠德 1808 潤隆 2881 富邦金 2515 中工 2809 京城銀 5519 隆大 2867 三商壽 2905 三商 4960 奇美材 6145 勁永 2354 鴻準 2387 精元 5534 長虹 2511 太子 9946 三發 1708 東鹼 2615 萬海 4113 聯上 2915 潤泰全 2823 中壽 8429F- 金麗 8213 志超 6120 達運 4958F- 臻鼎 2845 遠東銀 2352 佳世達 4999 鑫禾 2383 台光電 2637F- 慧洋 3455 由田 3048 益登 6274 台燿 9945 潤泰新 8933 愛地雅 2882 國泰金 3005 神基 1718 中纖 1527 鑽全 1452 宏益 6269 台郡 2474 可成 2317 鴻海 2324 仁寶 6220 岳豐 2812 台中銀 2107 厚生 8249 菱光 6205 詮欣 6185 幃翔 2351 順德 1582 信錦 3036 文曄 2359 所羅門 1340F- 勝悅 2331 精英 3490 單井 3559 全智科 4417 金洲 5469 瀚宇博 1904 正隆 1457 宜進 2610 華航 3264 欣銓 4938 和碩

收盤價 11.85 30.6 6.29 15.8 15 16.25 36.05 11.2 35.3 28.6 60 40.95 9.7 44.25 18.6 6.18 12.55 14.1 22.15 16.85 29.4 40.45 6.6 21.9 13.9 17.1 20.5 21.7 11 71 14.85 47.5 10.35 15.35 31.2 20.1 11.5 59.8 25.45 59.1 34.65 11.6 79.4 9.74 10.7 47.25 57 37.5 34.85 19.3 26.3 47.2 15.3 39.4 21.5 8.49 69 24.4 88.5 274.5 83.2 20.85 14.55 9.38 18.05 22.6 30 23.1 32.3 50.9 38.9 15.6 70.7 22.05 72.7 20.75 34.05 10.8 11.65 12.4 11.6 22.55 80

漲跌值 -0.25 0.4 -0.04 -0.05 0.6 0.05 0.55 0.05 0.3 0 -0.4 0.4 0 0.35 0.56 0.15 -0.05 0 -0.15 0.35 0.3 0.1 0.15 0.05 0.15 -0.1 -0.05 -0.3 -0.5 -0.55 0 0.2 0.8 -0.3 -0.3 0 0.4 0.45 0.2 -0.05 0.2 1.9 -0.03 0.05 -0.15 -0.4 0.15 -0.5 -0.15 0.15 0.95 -0.1 0.15 -0.05 0 0.2 0.2 1 5 0.2 0.55 0 0.06 -0.05 -0.15 0 0.05 -0.5 0.5 0.35 0 -3.6 0.1 -2.1 0.05 0.55 0.1 0.05 -0.15 -0.1 -0.1 1.2

漲跌幅本益比 EPS -2.07% 1.5 8.75 1.32% 1.86 16.02 -0.63% 2.68 1.93 -0.32% 2.86 4.67 4.17% 3.46 5.63 0.31% 3.74 4.51 1.55% 3.76 9.6 0.45% 3.89 2.93 0.86% 3.92 9.02 0.00% 3.99 5.7 -0.66% 4.31 13.93 0.99% 4.72 9.86 0.00% 4.88 1.99 -2.21% 4.96 8.48 1.92% 5.23 3.8 9.96% 5.54 1.12 1.21% 5.67 1.99 -0.35% 5.72 2.47 0.00% 5.76 3.85 -0.88% 5.94 2.9 1.20% 6.33 5.41 0.75% 6.39 6.33 1.54% 6.47 1.02 0.69% 6.5 3.37 0.36% 6.5 2.24 0.88% 6.53 3.01 -0.49% 6.7 3.25 -0.23% 6.82 3.18 -2.65% 7.11 0.83 -0.70% 7.14 10.02 -3.57% 7.17 1.84 0.00% 7.17 6.87 1.97% 7.42 1.4 5.50% 7.43 2.4 -0.95% 7.44 4.3 -1.47% 7.52 2.67 0.00% 7.58 1.93 0.67% 7.6 8.33 1.80% 7.64 3.58 0.34% 7.64 8.11 -0.14% 7.64 4.53 1.75% 7.66 1.6 2.45% 7.69 10.76 -0.31% 7.71 1.32 0.47% 7.72 1.39 -0.32% 7.75 6.11 -0.70% 7.77 7.38 0.40% 7.97 5.04 -1.41% 7.98 4.38 -0.77% 8.01 2.66 0.57% 8.06 3.27 2.05% 8.07 6.87 -0.65% 8.27 1.85 0.38% 8.31 4.74 -0.23% 8.37 2.58 0.00% 8.42 1.22 0.29% 8.44 7.46 0.83% 8.47 2.88 1.14% 8.51 12.19 1.86% 8.63 31.9 0.24% 8.64 9.93 2.71% 8.66 2.49 0.00% 8.67 1.76 0.64% 8.68 1.17 -0.28% 8.76 2.04 -0.66% 8.76 2.58 0.00% 8.78 3.42 0.22% 8.78 2.7 -1.52% 8.78 3.69 0.99% 8.86 5.75 0.91% 8.87 4.8 0.00% 8.9 1.72 -4.85% 8.9 9.61 0.46% 8.92 2.36 -2.81% 8.97 8.72 0.24% 8.98 2.33 1.64% 8.99 3.88 0.93% 9.03 1.21 0.43% 9.04 1.3 -1.20% 9.08 1.75 -0.85% 9.16 1.29 -0.44% 9.17 2.59 1.52% 9.18 9.01

2890 永豐金 5349 先豐 2368 金像電 1464 得力 1215 卜蜂 2834 臺企銀 2327 國巨 2313 華通 1513 中興電 5438 東友 5474 聰泰 5871F- 中租 5009 榮剛 6143 振曜 1539 巨庭 2705 六福 2344 華邦電 2929F- 淘帝 6470 宇智 3689 湧德 2885 元大金 8039 台虹 5508 永信建 3022 威強電 8086 宏捷科 3078 僑威 8215 明基材 2428 興勤 5371 中光電 2472 立隆電 2204 中華 2392 正崴 8271 宇瞻 2367 燿華 2437 旺詮 6196 帆宣 3702 大聯大 2312 金寶 1507 永大 3030 德律 4722 國精化 4927F- 泰鼎 1570 力肯 2426 鼎元 8163 達方 6176 瑞儀 6449 鈺邦 2441 超豐 8021 尖點 4506 崇友 2425 承啟 3038 全台 2340 光磊 6121 新普 6257 矽格 2413 環科 2404 漢唐 2376 技嘉 3706 神達 4915 致伸 2108 南帝 5403 中菲 5907F- 大洋 2836 高雄銀 2484 希華 2329 華泰 8150 南茂 2886 兆豐金 2420 新巨 2820 華票 6422F- 君耀 8420 明揚 1599 宏佳騰 3006 晶豪科 9904 寶成 2891 中信金 2880 華南金 8287 英格爾 1262F- 綠悅 6266 泰詠 6156 松上 2913 農林 2303 聯電 1722 台肥

9.65 31.1 9.4 36.8 24.45 8.49 52.7 21.15 18.75 15.1 66.7 57.6 18.8 71.1 34.4 10.55 9.58 137.5 58.5 36.65 11.9 37.65 29.85 41 73.8 22.45 20.75 56.2 33.9 36.5 21.85 44.85 21.85 12.35 52.9 27.05 34 11.35 47.6 49.9 34.6 38.15 17.45 14.95 21.9 69.2 30.05 37 24.1 28.6 20.5 13.6 10.65 112 24 14.75 52.6 35.75 23.75 39.1 25.25 26.85 25.65 8.79 20.8 12.85 34.3 22.9 48.2 12.3 65.1 24 57.2 30.3 41.1 16.9 15.85 18.65 127 15.7 17.75 14.9 13.25 48.3

0.06 0.1 0 0.1 0.2 0.01 0 0.25 0 0 -1.8 0.6 -0.25 0.1 0 0.15 0 -0.5 -0.4 0 -0.05 -0.15 0.4 0.1 -0.5 -0.45 0.3 0.2 -0.45 -0.5 0.25 -0.05 1.95 0 -0.1 0.1 -0.35 -0.05 -0.25 1.1 0.3 1.15 0.3 0.2 0.1 0.7 -2.7 0.1 0.45 1.65 -0.85 0.2 0.2 1 0 0 1 -0.55 0.45 -0.4 0.5 2.4 -1.55 0 -0.2 -0.05 0.3 0 0.9 0.05 -1.6 -0.2 1.2 -0.4 -0.4 0.3 0.05 -0.2 0.5 0 -1.35 0.15 0.1 0.55

0.63% 0.32% 0.00% 0.27% 0.82% 0.12% 0.00% 1.20% 0.00% 0.00% -2.63% 1.05% -1.31% 0.14% 0.00% 1.44% 0.00% -0.36% -0.68% 0.00% -0.42% -0.40% 1.36% 0.24% -0.67% -1.97% 1.47% 0.36% -1.31% -1.35% 1.16% -0.11% 9.80% 0.00% -0.19% 0.37% -1.02% -0.44% -0.52% 2.25% 0.87% 3.11% 1.75% 1.36% 0.46% 1.02% -8.24% 0.27% 1.90% 6.12% -3.98% 1.49% 1.91% 0.90% 0.00% 0.00% 1.94% -1.52% 1.93% -1.01% 2.02% 9.82% -5.70% 0.00% -0.95% -0.39% 0.88% 0.00% 1.90% 0.41% -2.40% -0.83% 2.14% -1.30% -0.96% 1.81% 0.32% -1.06% 0.40% 0.00% -7.07% 1.02% 0.76% 1.15%

9.18 9.21 9.32 9.32 9.34 9.34 9.35 9.43 9.43 9.47 9.5 9.58 9.59 9.63 9.67 9.71 9.72 9.79 9.79 9.8 9.81 9.82 9.84 9.85 9.88 9.92 9.93 9.98 9.99 10.07 10.16 10.18 10.18 10.19 10.19 10.2 10.2 10.21 10.23 10.23 10.25 10.29 10.31 10.34 10.36 10.41 10.43 10.46 10.5 10.51 10.52 10.57 10.57 10.57 10.61 10.64 10.65 10.75 10.77 10.78 10.78 10.85 10.87 10.9 10.92 10.92 11 11.06 11.07 11.11 11.11 11.14 11.14 11.15 11.19 11.26 11.27 11.28 11.29 11.35 11.36 11.36 11.38 11.38

1.1 3.54 1.02 4.9 2.81 0.96 3.99 2.24 1.98 1.6 7.02 6.13 1.98 7.39 3.56 1.09 0.96 14.04 6.73 3.75 1.25 3.87 3.47 4.16 7.63 2.26 2.09 5.67 3.25 3.15 2.18 4.41 2.01 1.2 5.49 2.65 3.33 1.17 4.68 4.87 3.64 3.85 1.69 1.54 1.98 6.65 2.95 3.54 2.3 2.72 1.95 1.19 1.01 10.6 2.25 1.39 4.96 3.33 2.28 3.68 2.37 2.16 2.4 0.83 1.91 1.18 3.21 2.26 4.36 1.11 6.18 2.21 5.13 2.82 3.68 1.71 1.45 1.67 11.26 1.42 1.41 1.25 1.19 4.25

責任編輯：周曉非

10 黃金交叉林孟漢

第270期

2016/03/12∼03/18

每週六出刊

專欄

四月起營收將爆增的低價生技潛力股三晃外台股年線前震盪洗盤中小型股當道

併大，對三晃未來業績是相當有助益的一筆併購案。

觀察台股從農歷年後至今，加權指數上漲近千點，目前正面臨年線 8800點之前的關前震盪洗盤走勢，所以我們認為在大盤上下檔空間都不大的情況之下，將是低價中小型股最有表現的時候，由於當大盤進入整理會回檔期間，生技股往往最容易有強勢表現機會，所以我們以低價生技股為選股方向，發現到有一檔今年將於3月30日完成以小併大的併購案，今年四月份起營收將倍增的低價生技股1721三晃，其基本面及操作建議分析如下：

生技中的明星：藥妝醫美+農金三晃所併購的國慶化學主要研究開發生產特用化學品、植物保護用藥、高分子產品、藥妝防曬產品。所以三晃在合併國慶之後，除了本業特用化學之外，也兼具藥妝醫美及農金-植物保護濟這兩項歸屬於生技的明星產業。

可望比價正瀚上看20元

小公司併大公司營收將倍增 1721三晃為國內特用化學大廠，主要研究開發生產高分子產品、抗氧化劑、百麗可得溶液、表面處理劑及特用化學等產品，由於三晃原始大股東為三晃生技，主要從事於健康保健食品以及B肝新藥的研發，所以三晃也被市場歸類為生技股；此外三晃已於今年3月4日公告董事會決議通過與國慶化學股份有限公司合併案，而三晃為存續公司，並決議今年3月30日為合併生效日，也就是說今年四月份開始，三晃的月營收將併入國慶化學。經查國慶2015年全年達26.96億元，而三晃2015年營收為 14.3億，也就是說國慶化學年營收約等於是三晃年營收的二倍，且國慶 2015年稅後EPS為1.32元來看，而三晃去年稅後EPS為0.71元，所以無論營收及獲利國慶化學都遠優於三晃，也就是說三晃這起併購案是以小

我們從國慶法人評估今年三月底正式完成併購案之後，營收及獲利都可望出現倍數成長，再加上合併之後三晃成為標準的保健，醫美及農金雙題材股，未來股價題材將更具多元性，我們也發現到目前興櫃的生技股王為生產植物保護劑的6534正瀚，以正瀚今年3月9日的收盤價高達387元，預期未來當正瀚由興櫃轉上市之後，將可望帶動三晃非常大的比價上漲效應。再從今年三晃2015年的財報來看，全年EPS0.71元較2014年的EPS0.9元已見大三晃本業的大轉機力道，未來再加上併購國慶化學之後，法人評估今年獲利可達1.3元，以今年獲利預估計算目前股價本益比僅10倍左右，是當前本益比最低且股價明顯被低估的超值生技股，所以建議可以積極買進，預期中期股價有上看20元以上的實力。

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股價至五年高回檔70%，原物料漲低價庫存受惠薄膜包材受惠熱錢原物料行情大漲，股價水位低股價站上所有均線，K線連四紅短多確立獲利穩健每年EPS2元起跳，微利時代可攻可守股價至五年高回檔90%，連三季獲利正成長，嚴 24.35 重落後大盤俱補漲契機全年EPS輕鬆挑戰4元股價一底比一底高，轉強意 35.60 味濃厚 18.70 大盤反彈千點，雷神系統首次出現T50反避險訊號

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停紙 / 營工手見因續

股務專線：(02)2368-0366．0939-72-72-72

↓ 8,727(3/7)

↑ ，存款利率砍至負 0%

關霖漢公業再

落有外在公不司股預增台

，並擴大每月量化寬鬆規模 0.4%

蔡英文當選總統，政黨輪替，立院席次民進黨過半 1/18

台股新春開紅盤 2/15

↑

陸股熔斷機制上路四天、連二天啟動提早收市，晚間宣布暫停實施 1/7

10.41%

生技股王浩鼎解盲失敗，拖累生技股重挫 2/21

↑

年封關，全年下跌 2015

40%

↑ 日本宣布調降利率至負 0.1% 1/29 ↑ 1/27 聯準會決定維持利率不變，並準備減緩升息

台股 12/31

，權重超過英鎊及日圓 SDR

聯準會十年來首度升息，結束七年利 12/16 0時率時代

特別提款權 IMF

歐洲央行宣布調降基準利率至 3/10

↑

↓ 7,953(2/15)

↓ 8,166(2/1)

↑

人民幣納入 12/1

俄羅斯戰機遭土耳其擊落，雙方衝突升溫 11/24

↓ 7,627(1/18)

↑

↑ 立法院三讀終於通過，台股史上第四次廢除證所稅 11/17 ↑ 11/13 MSCI 權重台股遭連降恐怖攻擊 9；法國巴黎遭 ISIS

↓ 7,980(12/14)

↓ 8,394(12/28)

↓ 8,423(12/4)

↓ 8,217(11/16)

↓ 8,239(11/30) ↓ 8,510(11/26)

↓ 8,871(11/05)

↑ 11/4 陸委會無預警宣佈日月升息 7將馬習會；聯準會表示可能 12 ↑ 10/30 大陸紫光入股力成％持股，成第一大股東 ↑ 10/29 中共五中全會宣布廢止25 一胎化政策、全面放開二孩生育

↓ 8,503(10/30)

↓ 8,757(10/26)

完成談判，佔全球經濟 TPP

台灣央行降息半碼，打破連十六季不變記錄，貨幣政策轉為寬鬆 9/25

史上最大規模的自由貿易協定 10/5

↑

日起禁空令正式取消；洪版證所稅立院闖關失敗 9/18 21

全球股災，台股禁止平盤以下放空 8/24

↑ 大陸央行公布，自日起降息碼、降準碼，並定向降準碼 10/23 24 1 2 2 ↑ 10/22 歐洲央行暗示 QE 有可能再延長至 2016 年月 9以後

↑

↓ 8,059(9/30)

↓ 8,488(9/18)

↑

新聞授權：168理財網(www.168abc.net) 執行編輯：一六八網站股份有限公司著作權人：一六八文創媒體股份有限公司總編輯翁立民申訴專線：0927-787-033

責任編輯：幽恩艾克斯新

每週六出刊

趨勢觀察

2016/03/12~2016/03/18 第270

美股多頭已滿7周年…

分析師：可改買黃金、原油標普 500 多頭走勢週三 (9 日 ) 剛好滿 7 週年。但是，美銀美林自家的分析師卻看法兩極。其中 1 名分析師認為，與其買股票，不如買黃金。相反地，另 1 位分析師則說，不必對股市太過悲觀，但要非常小心。

距離歷史高點還有7%

QE退場後通縮來臨哈奈特在投資報告中寫道，自從 2014 年第 3 次量化寬鬆政策結束至今，全球股市投資績效都不好。相反地，哈奈特表示，在通貨緊縮的現代，未來黃金與其它資產投資，將獲得比股市更好的投資報酬。哈奈特提醒，通貨緊縮是所有投資人都應該留意的現況。由於目前世界各國都傾向降低利率，各國央行購債總金額達 10.4 兆美元，再加上 9 兆的政府債務，哈奈特認為短期內，各國的 GDP 應該都不會有太大的成長幅度。此外，全球債券負利率的政策，近期被認為是美國公債殖利率漲

幅無法擴大的原因之一。

示著投資人短期投機、不怕賠錢只怕無法認賠殺出的心理。美國黃金、原油比股市便宜資本額大的企業股票，現在是全資金操盤手傑夫．岡拉克近期則球資金流動率最高的投資標的。不斷在討論持續多頭 7 年的牛市，雖然如此，近期金融法規的變革，更認為購回庫藏股的熱潮消退，卻讓投資銀行的投資組合大幅減少，因此也讓投資流動性嚴重下將有助於牛市的延續。對於還想繼續投資股票的投資人，滑。美銀美林策略師薩勃拉曼尼亞表示，標普 500 現在比債券更值得美股航空電信醫療… 投資，但是如果與黃金與原油相根據相對股票溢價、營收動能、比，股市似乎又貴了點。企業價值，薩勃拉曼尼亞列出標

美國大企業流動性下滑薩勃拉曼尼亞認為，資本額較大的美國企業股票交易流動性，則是現在市場上資金匯聚的地方。投資人傾向支付較高的價金購買這些企業的股票。然而，這也暗

普 500 當中短期內較有投資價值的類股族群與各股，包括航空類股達美航空、電信類股 AT&T、通訊設備類股思科系統、醫療健康設備類股 Medtronic PLC、健康醫療照護類股 United Health Group。（蔡騰輝）

不加碼QE？PIMCO：歐洲央行還可以買股票周四歐洲央行超預期擴大寬鬆規模，但市場反應卻與預期完全相反，歐元大漲、歐股大跌。全球債券基金巨頭 PIMCO 表示，歐洲央行還需要進一步擴大寬鬆。

降至負 0.40%。同時，歐央行宣佈擴大 QE 規模，每月資採購額從 600 億歐元增至 800 億歐元，並將購買資範圍擴大至非金融企業債。

歐洲央行：降息、擴大QE

決議公佈後，歐元兌美元一度大跌至 1.082，但在隨後的新聞發布會上，德拉吉表示將不會進一步降息，引發投資者對歐央行進一步寬鬆空間的擔憂，歐元兌美元

周四歐洲央行宣佈全面降息，主要再融資操作利率從 0.05% 降至 0%，邊際貸款利率從 0.30% 降至 0.25%，邊際存款利率從負 0.30%

德拉吉：不會再降了市場驚

反轉走高並飆升至 1.218。歐洲股市也由大漲轉為下跌，德國 DAX 指數收盤大跌 2.3%。

匪夷所思。」他表示。 PIMCO 認為歐洲央行還需要推出更多寬鬆政策，而且並不認為已經彈藥耗盡。「歐洲央行依然有 PIMCO：歐洲央行還很有錢大量資金可以用。」PIMCO 表示。諮詢公司 Lauressa Advisory 分析 PIMCO 相信歐洲央行「在不久的師尼可拉斯．史皮羅表示：「德將來」甚至可能會購買藍籌股。拉吉的火箭炮沒瞄準。德拉吉排對於周四宣佈的購買非金融企業除了短期內進一步降息的可能性，債的計劃，PIMCO 預計歐洲央行作為一位對口頭干預技巧頗為自每月將購買大約 40 億歐元此類負的央行行長，這樣的錯誤令人資。（鉅亨網）

眼睛一亮！自體細胞培養角膜水晶體成功有朝一日，白內障等視力衰退的患者或許能靠自體細胞培養新角膜和水晶體，跟現今侵入式的移植手術說再見。

國和中國大陸合作的團隊，成功在實驗室裡以幹細胞培養出角膜，另 1 支日本和英國合作的團隊則在人眼裡重建了水晶體。

2種新方法拯救靈魂之窗 12名孩童身上試驗成功英國廣播公司 BBC 報導，刊登在「自然」期刊的研究指出，1 支美

第 1 份研究中，科學家研發出移除白內障病患受損水晶體，接著

一周要聞懷特解盲未申請暫停交易證交所重罰30萬

植入新水晶體的新方法。現有的白內障手術會留下大面積傷口，很容易造成感染；但新手術只須開個小很多的孔，從孔中取出水晶體後，再植入大量會製造水晶體的幹細胞（LEC）。團隊先以獼猴和兔子實驗，後來也在 12 名孩童身上試驗成功。

第 2 份研究則由日本和英國卡地夫科學家合作，他們使用人類的誘導多功能幹細胞（iPSC）製造眼睛細胞，在實驗室裡培養出健康角膜，植入兔子眼睛。研究成果大獲讚許，但專家表示，這種療法太過昂貴，也仍在實驗階段，尚無法用於治療。（譯 / 鄭詩韻）

從利率期貨看來Fed聯準會3月升息的機率雖然趨近於0，然而小部份的華爾街專家則認為，自2015年中到今年2月初的市場劇烈動盪已經結束，Fed升息的機率將提升。美國就業率提升、油價大漲，加上標普500指數也從低點反彈超過 7%，這些利多因素代表Fed應該遵循今年升息4次的目標，從這個月就開始繼續升息。

歐洲對抗通縮美國卻擔心通膨失控 Fed將在3月15日和16日舉行3月的利率會議，目前Fed打算回歸正常的利率政策，但與此同時全球央行卻紛紛繼續寬鬆。歐洲央行(ECB)週四10日便宣布再擴大寬鬆，下調貸款和存款利率，同時擴大購債規模和範圍，歐洲股市因此一度勁揚，不過後來在ECB總裁德拉吉指出未來可能不會再進一步降息後則反轉大跌。ECB現在正避免歐元區陷入通縮，但美國則擔心Fed若再不升息，未來通膨率可能因此失控。

全球經濟金融改善不升息不行哦加拿大皇家銀行首席美國經濟學家湯姆．波伽利也表示，多項經濟變數的改善讓他認為若Fed沒在3月升息，就不符合先前依照數據來決定升息時程的概念。波伽利同意貨幣政策必需考量到市場穩定度和全球經濟狀況，不只是美國經濟而已，但近幾周來就連全球金融市場也已有明顯得改善了。今年初來，全球市場的振盪讓市場預期今年升息的機率降為0%，更有人預估下次升息會延到2018年。

也許不會這次升息但也可以暗示升息不遠富國銀行首席市場策略師吉姆．保羅森指出，若是他的話就會在三月升息，但Fed並不會這麼做，過去30到40天來市場的氛圍其實有很大的改變，最新的2份就業報告和許多數據都有很好的表現，通膨率也有上升的跡象，僅管基本工資並沒有顯著改變。美國2月的核心通膨率已達1.7%，接近 Fed的2%目標值。保羅森並不預期Fed會升息，但希望Fed的會後聲明能指出距離下一次升息已經不遠了。

市場動盪已過？華爾街：聯準會升息機率升高

標普 500 多頭牛市 7 週年，雖然目前處於穩健上漲軌道，然而，與 2015 年 5 月歷史高點相比，還有 7% 的上漲空間。正當國際央行都加入寬鬆經濟之列、美國聯準會預計要升息的同時，美銀美林首席投資策略師麥可．哈奈特卻表示，聯準會過往的量化寬鬆政策，要對多頭牛市的緩步上升負責，並且指出許多

投資人投資績效低落，都是因為量化寬鬆的緣故。

生華乳癌藥CX-5461簽一二期臨床合約

國泰金涉跨國洗錢金管會：亞洲盃照打

懷特 (4108) 由於新藥「痛寶」解盲成功，將啟動國際授權，為國內新藥業界首度在止痛領域研發成功的新藥，全球每年市場規模上看 1 億美元（約新台幣 32.7 億元）。股價從週二消息公布後，連拉 4 根漲停，不過因為是週二收盤後才輸入重大訊息，也未申請暫停交易，遭到台灣證券交易所重罰新台幣 30 萬元。這是僅次於 2011 年和鑫遭重罰 100 萬元之後，第 2 家上市公司遭到重罰，也是實施訊息面暫停交易後的首家遭罰。只不過，懷特既沒有申請暫停交易，還先發新聞稿，遲至收盤後才輸入重大訊息，證交所主管表示，被罰「剛好而已」。（田裕斌）

生華生物科技 (6492) 與加拿大癌症臨床試驗研究群 (CCTG) 簽署應用 CX-5461 於治療乳癌之人體一 / 二期臨床試驗合約，預期 2018 年完成二期試驗。生華專注於新穎小分子癌症標靶治療藥物的開發，其中開發產品線之一、並擁有多國專利的 CX-5461，目前正於澳洲針對血液性癌症病患進行人體一期臨床試驗。澳洲的臨床研究顯示，病人對於 CX-5461 具有良好的安全性與耐受性。（韓婷婷）

國泰金旗下國泰人壽轉投資菲律賓中華商銀（RCBC）涉嫌捲入跨國洗錢案，金管會強調，不影響主管機關打亞洲盃開放態度。菲律賓中華商銀傳出遭駭客利用，涉嫌盜領孟加拉中央銀行存在紐約聯邦銀行的外匯存底。銀行局表示，國泰人壽對 RCBC 持股約 25%，並派駐 1 名董事參與董事會，負督導責任，對於 RCBC 遭駭客利用，盜領孟加拉中央銀行轉存於紐約聯邦儲備銀行的外匯存底一案，目前菲律賓檢調等單位進行調查中，金管會不適合就個案對外談論，已請國泰金對外說明。（蔡怡杼）

F-佐登去年賺6.45元擬配息5元

基亞生 (6547) 與 UCAB 研發中心及歐洲 MABXIENCE、中東 SPIMACO 及南美洲 LIBBS 三家國際藥廠簽訂聯盟合約，將共同開發預防嬰幼兒呼吸道融合細胞病毒（RSV）感染生物相似藥品。基亞生表示，此研發聯盟由全球知名的非營利醫藥研發機構 UCAB 中心統籌全案，聯盟各成員共同分擔研發費用及共享研發及臨床成果，並於各自取得的區域申請藥證、生產及銷售。本案由 UCAB 主導臨床試驗，擅長於蛋白質藥物生產的 MABXIENCE 公司負責生產製造及後續的技術移轉，以確保藥物開發及生產品質。（韓婷婷）

國泰金控 (2882) 轉投資菲律賓中華商業銀行 (RCBC) 傳出捲入跨國洗錢案，國泰金表示，RCBC 僅是指定匯款接收銀行之一，且發現後即主動通報，並已配合當地主管機關及司法調查，董事會亦已成立調查委員會釐清內部相關責任，未來靜待調查結果。國泰金指出，菲律賓 RCBC 是國泰人壽海外股權投資標的之一，截至去年底，國壽持有約 21.93% 股權。（田裕斌）

話題不斷浩鼎14日法說會吸睛

玉山銀中國子行開業分行改制子行首例

醫療器材連鎖通路杏一醫療 (4175) 公告 2 月營收為 3.01 億元，較去年同期增加 10.7%，累計前 2 月營收為 6.21 億元，年增率達 9.5%。公司表示，由於醫院病患多會春節之前提前出院，因此 2 月醫院周邊門市業績受到影響，不過此為季節性因素，3 月之後營運就逐步恢復正常，今年業績成長仍樂觀可期。杏一表示，今年公司將持續鎖定合適之大型醫院與社區門市發展，同時也將針對相關產業進行評估，持續進行併購對象的研究。（李宜儒）

浩鼎 (4174) 在解盲之後引發市場極大風波，在解盲記者會及法說會後，預計 14 日將受美林證券之邀舉辦法說會。近來浩鼎事件不只是投資界、醫藥界、學界、產業界的熱門議題，在政治界及名嘴談話性節目同樣是熱門話題，漸漸的「支持派」、「看衰派」的壁壘渠道也依稀劃分出來。其實，一切答案都得等到 ASCO( 美國臨床腫瘤醫學會 ) 數據公布才能論輸贏，在這之前，正好是多空各自表述、角力、發揮的空窗期，更是名嘴軋一角表現的好時機，讓近來生技產業顯得相當熱鬧，只是這樣的戲碼，是否會毀了好不容易正在萌芽的台灣生技產業，正是業界最擔憂的事。（韓婷婷）

玉山金控 (2884) 旗下玉山銀行中國子行及深圳分行週五開幕，創下台資銀行登陸設立分行後，由分行改制子行的首例。玉山銀中國子行董事長黃男州表示，深圳是中國大陸科技創新、金融開放的領先城市，在深圳成立子行，對玉山銀布局亞洲有指標性的意義，也彰顯了玉山銀深耕中國大陸，支持台商及中國大陸中小企業發展的決心。（田裕斌）

喜健康攻心血管醫材 10日登錄創櫃板

WHO：傳統滅蚊方式對茲卡可能沒用

喜健康生技 (7499) 已於 10 日登錄創櫃板。主要從事開發心血管疾病復健設備醫材為主，期望成為提供醫療機構標準化復健醫械及長照醫療器材整合供應商。喜健康生技目前產品主要包含殺菌、復健、富氧水療奈米微泡水浴式復健設備，未來若能經醫療器材臨床試驗證實具備療效，將可提供心血管疾病患者一個長期控制、保養及改善的物理式復健設備。（韓婷婷）

世界衛生組織（WHO）上週指出，傳統滅蚊方法，例如大規模噴藥，並無法明顯抑制登革熱傳染，對於茲卡病毒可能也一樣。衛生組織並說，應強調由家庭和社區自我保護，及消滅家中茲卡病媒蚊。茲卡病毒與神經失調症有關，正在巴西和拉丁美洲迅速散播。世衛助理秘書長基尼說，茲卡病媒蚊埃及斑紋是「蚊蟲界的蟑螂」，因為牠們主要停留在室內，並且很難根除。要控制埃及斑紋必須加重以社區和家庭為目標。（中央社）

餐飲集團王品 (2727) 甫公布 2 月合併營收達 15.65 億元，創 6 個月來單月高點，較上月成長 10.16%、年減 2.27%，王品董事長陳正輝強調，前 2 月營收持平，但較去年同期減少 30 店，顯然店鋪體質調整逐漸見成效，預料 2015 年已利空出盡，未來在食品安全管控、菜色多元研發、多品牌發展和海外品牌洽談等 4 大動能推進之下，今年可望再為集團點燃成長引擎。（王莞甯）

牽手醫美翔宇前2月營收年增逾2成

洗鼻器洗除PM2.5？醫師：完全沒效

翔宇 (6539)105 年 2 月營收 7100 萬元年增 11.38%，月減 7.63%，營收月減主要因農曆春節工作天數較少，累計 1~2 月達 1.48 億元，年增 21.27%。翔宇表示，今年前 2 月營收較去年同期成長逾 2 成，主要因與醫美診所策略聯盟合作模式已逐漸產生成效，銷售於診所的醫療耗材增加，未來將持續以現有策略聯盟方式拓展其他醫美大型聯合診所，並爭取國內外醫材代理權提升未來營收及獲利成長動能。（韓婷婷）

每到冬季細懸浮微粒（PM2.5）經常影響空氣品質，坊間謠傳可以洗鼻器洗淨 PM2.5。林口長庚臨床毒物科主任顏宗海說，PM2.5 粒子太小，吸入後會直達肺部，想以洗鼻器清除 PM2.5「完全沒效」。顏宗海指出，民眾應避免在 PM2.5 濃度高的地區進行戶外活動、減少暴露，若要外出也建議戴 N95 口罩，在家中盡量別開窗戶，若真的擔心也可使用空氣清淨機淨化空氣。（張茗喧）

不畏景氣寒流，佐登妮絲集團 F- 佐登 (4190)2015 年 EPS 為 6.45 元，較 2014 年 5.18 元增加，董事會通過配發現金股利 5 元，依目前股價計算，現金殖利率約近 4%。佐登妮絲去年調整公司經營策略，提高產品銷售比重，除原本美容 SPA 課程服務業績持續增長外，產品銷售營收成長 24%，促進 2015 年集團總營收提高。佐登妮絲董事會通過 2015 年營收為 17.37 億元，年增 11%；稅後淨利 3.42 億元，年增 26%。（韓婷婷）

前2月營收年增9.5% 杏一：找併購機會

基亞生結盟三大藥廠開發生物相似藥

捲入跨國洗錢案國泰金：RCBC是無辜的

4大成長引擎王品：2015年已利空出盡

瓦城去年營收創新高每股大賺12元

瓦城泰統集團 (2729) 去年繳出亮眼成績單，全年營收達新台幣 34.52 億元，年增近兩成，淨利 2.79 億元，成長 10.16%，每股盈餘 (EPS) 高達 12 元，創掛牌以來新高。瓦城董事會決議每股發放現金股利 10.6 元，也攀上歷史高峰，殖利率達 4.43%。瓦城泰統展店動能持續攀升，國內鎖定六都重要百貨商圈外，布局延伸至二線城市，中國大陸市場鎖定華東、長江三角洲精華商圈，截至去年底為止，「瓦城泰國料理」於兩岸總店數達 59 家，展店腳步更穩健積極，去年 6 月成功跨出上海，進駐蘇州園區。（江明晏）

責任編輯：周曉非

廖祿民專欄

專業看盤

第270期

2016/03/12~2016/03/18

每週六出刊

熱錢？換手？台股詭譎的籌碼 ~原來這就是操盤：日月光矽品 F-鼎固中信金正新笙泉波若威榮剛

上期我們提醒讀者『不見爆量長黑不回頭』，用這樣的心態操作，近一週必然保你平安無事。站上8500之後，雖然要繼續向上攻擊的企圖是有，但力道稍顯薄弱，過去一週高低點不到200點，週一在開盤衝高之後一路走低，收在開盤價附近，週二與週三都是開高，急殺，急拉，收在開盤價附近。若您遵從筆者上期提點，將不受行情波動所干擾。

投信空單解套遙遙無期再從籌碼面來看，截至週四，外資已經連續10個交易日於現貨市場買超，在期貨市場3萬口以上也已成常態，反觀投信的1.2萬口空單，解套依舊遙遙無期，顯示即便是機構法人，也未必能精確的掌

握市場動態。這也是筆者本期所下標題本意，希望讀者在看盤後資料的同時，能加點想像力。

寬鬆失效熱錢湧入台股國際股市方面，日本負利率之後，日圓不降反升，而日經從今年度以來已經跌了10個百分點之上，原因為何？安倍欲降日圓吸引外資進入日本、降到負利率希望資金從銀行流出用以投資，但他不知道該根治的是最根本的問題，而非一昧地的用貨幣政策來做刺激。爾後，週四歐洲央行突如其來的回購債券、降到零利率，200億的銀彈打入市場，當天歐元由原先弱勢到消息一出一路向上，都在在地反映出市場不再吃寬鬆貨幣這

套。但這兩個區域的寬鬆貨幣，反而會影響台灣。熱錢湧入，而且湧入的資金並不想跑到房市，股市相對來說算相當便宜的標的，這也是為什麼外資提前布局期貨多單，等到資金到位後推動到現貨市場，看似簡單的道理卻也說明外資期貨為何如此布局。

8500~8700還是現階段的價格合理區間。再從技術面來看，加權指數站上年線 8720將是第一個重要的灘頭堡，搶攻上之後，空單勢必面臨停損的壓力，而且價格上的突破將出現爆量紅K，目的用以在軋出融券與期貨空單，屆時將有強而有力的力道。

週三結算後發動上看9000

等金融股歸隊台股新風貌

再者，週三台股結算在即，二月營收公布，以二月工作日和過往紀錄來看，營收數字不好是必然的。筆者認為下一波行情將於三月合約結算後正式發動，將有可能出現外資未平倉來到4萬口以上，且台股一路攻高到8800甚至上看9000，當然，若外資沒有如此布局，糾結於

另外，金融股在此時就扮演著重要角色，三大法人於金融類股已悄悄由賣轉買，雖然金額不大力度不強，且消息面上不斷有莫名其妙的利空，比方說兆豐的美元偽鈔事件、華南的超貸…就像是火苗剛燃就被這樣的怪消息所撲滅。我想，要能全面向上，金融類股的歸隊是必然的，電子股，即使是宏達電這種去年被各方一致看壞的標的，都能連漲6日，股價從82塊來到 114，6日漲幅達39個百分點，電子股如此，我相信在金融股歸隊後，台股將呈現一番新的樣貌。

賀：長園科浩鑫云辰 F-乙盛選股策略來說，多方力道並未改變，隨著大陸兩會的落幕及蔡英文的產業之旅，股票的脈絡越加地清晰，上期提示的鋰鐵電池的長園科(8038)創下波段新高，浩鑫 (2405)、云辰(2390)、F-乙盛(5243) 等都一度創下波段的新高。

隨便買隨便賺的時機已經過去上期我們也提醒留意，浩鼎事件又壓低了

【運動彩券】德甲

生技股的基期，生技股有機會布局，懷特 (4108)連續四天漲停，雙美(4728)、杏一 (4175)、中裕(4147)等的股價轉強。不過整體操作的難度已經提高，有不少股票漲多了自然要拉回，研勤(3632)自44.8回檔到34.1元，這次的太陽能電池股也陷入回檔整理，所以隨便買隨便賺的時機已經過去，畢竟大盤自低點已漲了百點。

二月營收公布要打正規戰了二月分營收公布後，要打的是正規戰，高通可能重回台積電懷抱，下游的封測股日月光、矽品等將受惠。中國房地產重回投資人懷抱，F-鼎固(2923)在大陸一線城市的商用不動產價值不斐，股價不到25，但淨值31.42，股價有偏低之嫌。中信金2 月份單月稅前盈餘為29.14億元，奪下金控獲利王寶座，之前提到的合併台灣人壽的效應正在發酵中，與國泰及富邦相比，股價不到20元，長線看好。全球車市暢旺，油價止穩、橡膠價格上揚，正新 (2105)外資不斷買進。MCU的IC設計公司笙泉(3122)營收成長。波若威(3163)投信鎖碼，航太概念的榮剛(5009)等股都可以留意。指數來到8700，這裡已非遍地黃金，彎下腰去就可以撿到，目前已真正進入專業技術操作的階段，讀者必需要下點功夫才能賺頭，若是您不曉得如何擬定操作策略與方法，「原來這就是操盤」或是「期中有詐」兩本筆者著作中找到線索，或撥 02-2381-1799#290洽詢。

文／洛老師

沃夫斯堡@霍芬海姆沃夫斯堡南征北討客場弱最近的賽程安排對沃夫斯堡來說實在吃力不討好，三月還沒過一半就要進行第四場比賽，這般程度的密集出賽是本季第一次，會造成什麼程度的影響很快就會受到霍芬海姆的檢驗。另外一個苦惱的問題，就是狼群又要離開他們溫暖的老巢作戰。本季沃夫斯堡客場的攻擊力相當薄弱，每場比賽平均進不到一球，這點可讓他們負出了慘痛的代價－戰績2W4D6L。說起來在控球和防守上都沒有太大的瑕疵，就是先發主力臨門一腳容易頂不住壓力無法給對手致命的一擊，反而以替補為主的許爾勒客場表現還比較穩健。

幸好霍芬海姆攻擊吊車尾

力軍，霍芬海姆的兩名主力攻擊手烏斯和瓦加斯也是本季剛降臨，因此歷史紀錄的參考價值有待商榷。開頭提過一個重要的點：賽程安排，沃夫斯堡本季只要遇到歐冠比賽後的下一場都會因為體力上的不足讓戰術趨於保守－七場歐冠後的聯賽全部踢出小分；如果連德國盃一起算上九場盃賽後的聯賽也是7小2平，就是沒出現過大分。另外考量到主客場的組合在這個賽季也都是小分趨勢偏多：沃夫斯堡客場4大7小1平、霍芬海姆4大 6小1平。整體來說考量到賽程、主客場、陣容變化等因素後，這場比賽要出現高比分的機率應該不大，小分是個不錯的投資選擇。

幸好這回面對的對手霍芬海姆並不是一支攻擊力非常旺盛的球隊，本季25 場比賽只攻進26球在聯盟排名倒數第四，平均一場比賽只有3.3次射正更是吊車尾，別說破門得分了，連給對手製造威脅的機會都很少。正因如此，這支地主球隊屬於一支攻擊節奏相對緩慢的隊伍，平均過半的時間都將球控在自己的半場求穩、伺機而動，通常不會有太積極的攻勢。

投資推薦：小分帳面趨勢我們看到這個對戰組合過去幾乎是一面倒開大分－10大1小5平，可是這回兩邊的陣容和過往有不小的差異，沃夫斯堡克魯斯、許爾勒、德拉斯克勒、但丁都是2015才加入的生

三普地產(02) 29788380 本周推薦：22坪溫馨家庭屋我家附近有公園濃濃台灣味北投捷運站住在最好的地方這是我家巷口新莊中和街155巷我家是學區生活機能樣樣全中和國光街109巷，中和自強學區，鬧中取靜， 950萬小家庭輕鬆入住，全新裝潢中。

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永和中正路455號，近學區最方便。

責任編輯：周曉非

每週六出刊

法人買賣超

2016/03/12~2016/03/18 第270

三大法人

法人鬥法人、法人坑法人、法人幫法人喝一口茶笑看法人演猴戲輕鬆看最後統計報告投信/上市：買賣超排行榜(最近一日)

外資/上市：買超最強股賣超出貨最多(最近一日) 名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50

買股票名稱 2891 中信金 0050 台灣 50 2883 開發金 2330 台積電 3481 群創 2303 聯電 2324 仁寶 2886 兆豐金 2882 國泰金 2890 永豐金 2892 第一金 2002 中鋼 2498 宏達電 5880 合庫金 2317 鴻海 2105 正新 2881 富邦金 3231 緯創 2884 玉山金 2325 矽品 2382 廣達 2880 華南金 1303 南亞 3706 神達 2801 彰銀 1301 台塑 3682 亞太電 2412 中華電 2454 聯發科 2834 臺企銀 1312 國喬 4904 遠傳 2823 中壽 1326 台化 2344 華邦電 2449 京元電 3042 晶技 1402 遠東新 6505 台塑化 1605 華新 3698 隆達 6282 康舒 2481 強茂 2347 聯強 1102 亞泥 1504 東元 2409 友達 4938 和碩 1722 台肥 00634R 上証反

超超張數收盤價 20,536 16.9 18,887 63.55 17,379 8.38 15,092 155 14,541 11.2 10,875 13.25 9,387 20.85 8,355 22.9 8,343 39.4 8,157 9.65 7,830 15.9 7,579 22.2 7,381 114.5 6,472 14.45 5,528 83.2 5,449 61.2 5,235 40.45 5,219 21 5,177 18.2 4,861 50.5 4,690 57.4 4,241 15.85 3,908 65.8 3,900 23.75 3,841 16.75 3,588 79 3,556 11.85 3,373 106 2,883 241 2,559 8.49 2,520 17.75 2,423 70.3 2,381 25.45 2,171 78 2,066 9.58 2,065 27.2 2,059 41.1 1,906 27.45 1,882 87.6 1,765 8.95 1,665 17.5 1,628 26.55 1,615 19.4 1,599 33.25 1,413 29.6 1,384 27.95 1,307 9.7 1,289 80 1,246 48.3 1,235 11.05

漲跌 0.3 0.3 0.08 0.5 0.05 0.1 0.55 0 0.15 0.06 -0.05 0.35 10 0.05 0.2 1.9 0.3 -0.05 0.1 2 0.3 0.05 0 0.45 0.1 0 -0.05 0 8.5 0.01 0.15 0.4 0.45 0.8 0 -0.35 1.6 0.25 0.5 0.01 0.65 0.75 0.1 0.25 0.25 0.45 0 1.2 0.55 0.1

名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50

賣超股票名稱超張數 00632RT50 反 1 -28,558 2405 浩鑫 -9,876 00637L 滬深 2X -8,190 00633L 上証 2X -7,860 2888 新光金 -7,070 2353 宏碁 -2,757 2885 元大金 -2,706 2610 華航 -2,474 2615 萬海 -1,804 2492 華新科 -1,535 2618 長榮航 -1,479 9904 寶成 -1,393 2308 台達電 -1,367 3576 新日光 -1,357 2356 英業達 -1,348 4915 致伸 -1,278 0061 寶滬深 -1,119 2103 台橡 -1,073 2371 大同 -1,003 2377 微星 -873 2609 陽明 -839 4935F- 茂林 -788 8105 凌巨 -764 3383 新世紀 -637 1337F- 再生 -619 2383 台光電 -614 3024 憶聲 -598 3514 昱晶 -571 2548 華固 -565 1215 卜蜂 -545 8016 矽創 -531 2439 美律 -525 6176 瑞儀 -511 6285 啟碁 -511 6271 同欣電 -509 4119 旭富 -468 1710 東聯 -463 2915 潤泰全 -448 2393 億光 -436 1218 泰山 -434 4906 正文 -428 3702 大聯大 -425 2903 遠百 -422 2455 全新 -408 4137F- 麗豐 -400 8081 致新 -387 2601 益航 -356 6456F-GIS -351 2014 中鴻 -350 1314 中石化 -350

買

收盤價 18.7 9.81 10.29 27.66 6.63 12.4 11.9 11.6 20.1 27.5 17.95 41.1 140.5 22.4 23.3 39.1 15.52 28.15 5.63 43.75 9 77 18.5 7.7 19.85 57 3.95 29.2 60 24.45 89.9 55.5 69.2 84.2 94.2 83.2 22.6 59.8 56.6 13.9 19.6 34 17.35 53.4 281.5 77.9 9.66 117 7.34 8.52

漲跌 -0.14 -0.89 -0.25 -0.66 -0.07 0.05 -0.05 -0.1 -0.3 1.05 0 -0.4 -1.5 0.2 0 -0.4 -0.1 -0.65 -0.06 -0.5 -0.1 4.7 -0.75 0.05 -0.55 -0.4 0.13 1.35 -0.4 0.2 0.5 0.5 0.7 -1.1 -1.3 0.5 0.4 0.4 2.1 -0.4 0 -0.35 -0.15 0.9 -0.5 -2.3 -0.08 0.5 -0.15 -0.01

超名次股票名稱超張數收盤價 1 2409 友達 6,700 9.7 2 2492 華新科 4,260 27.5 3 2481 強茂 2,184 19.4 4 2002 中鋼 1,971 22.2 5 3042 晶技 1,500 41.1 6 4935F- 茂林 1,401 77 7 2449 京元電 1,217 27.2 8 2105 正新 623 61.2 9 2421 建準 600 24.9 10 1215 卜蜂 568 24.45 11 2485 兆赫 559 62.3 12 2615 萬海 500 20.1 13 9938 百和 484 87.6 14 4919 新唐 400 34.55 15 3450 聯鈞 395 147.5 16 1326 台化 392 78 17 1444 力麗 366 9.8 18 1310 台苯 350 17.65 19 2313 華通 313 21.15 20 2488 漢平 300 34.95 21 2455 全新 255 53.4 22 2809 京城銀 254 21.9 23 2812 台中銀 232 9.38 24 3596 智易 215 50.4 25 6505 台塑化 205 87.6 26 2548 華固 200 60 27 1303 南亞 196 65.8 28 2330 台積電 169 155 29 2308 台達電 160 140.5 30 1262F- 綠悅 160 127 31 4746 台耀 151 78.1 32 3704 合勤控 150 16.35 33 1720 生達 150 36.45 34 1338F- 廣華 142 132 35 1402 遠東新 133 27.45 36 2049 上銀 106 158.5 37 3017 奇鋐 100 29.75 38 2903 遠百 82 17.35 39 3583 辛耘 80 75.4 40 8464 億豐 79 237 41 00633L 上証 2X 75 27.66 42 4763F- 材料 70 127 43 1589F- 永冠 68 233 44 4551 智伸科 65 81.5 45 8341 日友 65 149 46 4952 凌通 60 41.3 47 1537 廣隆 59 136 48 4545 銘鈺 51 85.8 49 8016 矽創 50 89.9 50 9933 中鼎 42 42

外資/上櫃：買超最強股賣超出貨最多(最近一日) 買名次股票名稱 1 6147 頎邦 2 6121 新普 3 1815 富喬 4 6173 信昌電 5 5347 世界 6 8069 元太 7 6167 久正 8 4147 中裕 9 4803F-VHQ 10 3163 波若威 11 1580 新麥 12 6238 勝麗 13 3294 英濟 14 3360 尚立 15 2924F- 東凌 16 5465 富驊 17 3658 漢微科 18 5403 中菲 19 8044 網家 20 8255 朋程 21 4129 聯合 22 6143 振曜 23 5512 力麒 24 8096 擎亞 25 4107 邦特 26 3078 僑威 27 3081 聯亞 28 4128 中天 29 3523 迎輝 30 8038 長園科 31 2636 台驊 32 3234 光環 33 6509 聚和 34 3558 神準 35 5904 寶雅 36 3260 威剛 37 4946 辣椒 38 6279 胡連 39 8938 明安 40 6245 立端 41 3088 艾訊 42 4541 晟田 43 3540 曜越 44 3587 閎康 45 8109 博大

超超張數收盤價 1,278 56.8 880 112 808 11.9 657 15.45 625 50.3 600 16.6 595 6.18 591 219 444 188 416 52 279 117 255 293.5 244 14.65 244 19.4 243 57.5 230 14.15 212 938 203 26.85 195 363 174 131.5 173 72.4 167 71.1 160 10.1 157 22.7 152 145 145 22.45 143 575 127 26.3 116 27.7 114 65.6 112 29.1 111 101.5 110 20.15 108 215 100 361 100 35.05 99 36.05 99 154 94 21 87 41.5 85 75.9 80 33.8 79 15.25 79 81.2 77 71.8

漲跌 1.8 1 0.35 1.35 -0.4 -0.2 0.56 16.5 17 3.4 10 -13.5 -0.3 0.35 -0.5 0.6 49 2.4 8.5 -1.5 0.5 0.1 0.05 2.05 3.5 -0.45 14 -0.05 -0.1 5.9 -0.3 1 0.35 5.5 18.5 0 3.25 1.9 0 0.3 -0.4 1.35 0.7 -1.2

名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45

賣股票名稱 3374 精材 5371 中光電 3324 雙鴻 4991F- 環宇 3105 穩懋 8086 宏捷科 6244 茂迪 8383 千附 1258F- 其祥 3141 晶宏 4174 浩鼎 4806 昇華 3707 漢磊 5483 中美晶 1586 和勤 4126 太醫 1785 光洋科 8942 森鉅 3520 振維 4966F- 譜瑞 4180 安成藥 8916 光隆 6126 信音 6187 萬潤 8064 東捷 3508 位速 4533 協易機 8121 越峰 1565 精華 5530 龍巖 4105 東洋 5009 榮剛 5328 華容 3131 弘塑 5314 世紀 5490 同亨 6188 廣明 3293 鈊象 3564 其陽 8042 金山電 3276 宇環 1599 宏佳騰 3428 光燿科 6182 合晶 6107 華美

超超張數 -1,810 -1,389 -827 -804 -662 -646 -561 -464 -416 -294 -287 -265 -197 -187 -185 -175 -174 -166 -154 -136 -130 -115 -100 -98 -96 -90 -84 -80 -76 -73 -71 -68 -66 -63 -62 -62 -60 -59 -58 -58 -57 -56 -56 -55 -52

收盤價 32.3 33.9 81.8 97 58.1 73.8 37.7 55.2 44.2 34.1 448 115 12 39.35 33.5 88.3 22.85 95.1 117.5 325 151.5 51.1 8.33 49.5 16.1 15.3 14.9 16.05 571 58 103.5 18.8 6.05 242 7 73.6 25 243 62.3 44.05 9.3 57.2 55.3 12.05 92.2

漲跌 0 1.05 0.1 0.35 1.6 4.7 -0.35 1.9 -0.3 0.2 0.6 -0.3 0.4 0 5 0.8 0.04 -0.15 0.25 0.85 0.9 0.15 0.06 0.55 0.5 -0.4 0 0.5 -1.5 0.5 4.1 -0.3 -0.25 2 0.25 0.5 -0.05 -0.15 0.4 0 -0.66 3.5 1 -0.4 -1 0.3 1 -0.7 0.5 -1.1

名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50

自營商/上市：買賣超排行榜(最近一日)

賣超股票名稱超張數收盤價漲跌 5388 中磊 -3,748 82.7 -1.8 1312 國喬 -1,914 17.75 0.15 2325 矽品 -753 50.5 2 3533 嘉澤 -564 108.5 0 2311 日月光 -538 37.5 0.4 3576 新日光 -400 22.4 0.2 2356 英業達 -375 23.3 0 2456 奇力新 -343 63 0.6 2383 台光電 -306 57 -0.4 1319 東陽 -300 46.2 0.5 2618 長榮航 -273 17.95 0 6285 啟碁 -257 84.2 -1.1 6456F-GIS -247 117 0.5 2881 富邦金 -243 40.45 0.3 3702 大聯大 -242 34 -0.35 5880 合庫金 -237 14.45 0.05 4904 遠傳 -237 70.3 0.4 3514 昱晶 -228 29.2 1.35 2908 特力 -220 20.1 0.25 6230 超眾 -203 141.5 3 9910 豐泰 -201 174 -0.5 1301 台塑 -179 79 0 2912 統一超 -176 228 3 1434 福懋 -172 30.8 0.25 1717 長興 -160 32.9 -0.05 2501 國建 -150 14.1 -0.05 9943 好樂迪 -150 56.3 0 2885 元大金 -141 11.9 -0.05 2379 瑞昱 -137 82 1 1227 佳格 -134 81.6 -0.2 6504 南六 -126 142.5 -1 4977F- 眾達 -123 69.3 1 2377 微星 -103 43.75 -0.5 3443 創意 -100 88 -0.1 9904 寶成 -100 41.1 -0.4 9927 泰銘 -95 30.2 -0.35 6239 力成 -90 70.6 0.6 3665F- 貿聯 -87 157 3 1532 勤美 -77 26.65 0.05 2227 裕日車 -73 236 -0.5 1103 嘉泥 -70 9.71 0.02 2464 盟立 -65 40.65 -0.05 4137F- 麗豐 -57 281.5 -0.5 2886 兆豐金 -56 22.9 0 1477 聚陽 -51 200.5 -3 4958F- 臻鼎 -45 79.4 1.9 2891 中信金 -44 16.9 0.3 1476 儒鴻 -40 419 7 1527 鑽全 -35 69 0.2 3454 晶睿 -35 88.5 0.5

買名次股票名稱 1 00642U 元石油 2 00631LT50 正 2 3 00634R 上証反 4 6282 康舒 5 2498 宏達電 6 0056 高股息 7 2448 晶電 8 00649FH 香港 9 2105 正新 10 2823 中壽 11 3042 晶技 12 2002 中鋼 13 2454 聯發科 14 2311 日月光 15 2344 華邦電 16 9945 潤泰新 17 2379 瑞昱 18 2404 漢唐 19 00651R 香港反 20 2492 華新科 21 00647LS ＆ P 正 2 22 1704 榮化 23 2455 全新 24 2887 台新金 25 2106 建大 26 2406 國碩 27 2883 開發金 28 00646S ＆ P500 29 4935F- 茂林 30 00640L 日本 2X 31 2888 新光金 32 2812 台中銀 33 00638R 滬深反 34 2419 仲琦 35 2393 億光 36 2317 鴻海 37 00645FB 日本 38 1215 卜蜂 39 1808 潤隆 40 9904 寶成 41 3596 智易 42 2515 中工 43 4958F- 臻鼎 44 2542 興富發 45 6505 台塑化 46 2881 富邦金 47 1455 集盛 48 3376 新日興 49 4938 和碩 50 2332 友訊

投信/上櫃：買賣超排行榜(最近一日) 漲跌 2.9 -0.45 2.7 -5.5 -1.4 -0.5 0.55 -0.8 0.35 6.5 6 0.95 0.55 -1.95 0.3 0.85 1.4 1.5 3 1.5 -0.5 0.13 -0.5 0.4 -0.15 0 -0.45 -3 -0.3 0.5 -0.25 0.25 -4 -0.15 -0.1 -0.6 -9 -2.7 -0.4 0.4 1.2 0.5 0.15 -1.5

買超賣名次股票名稱超張數收盤價漲跌名次股票名稱 1 6173 信昌電 4,610 15.45 1.35 1 3105 穩懋 2 5425 台半 580 40.1 0.1 2 3264 欣銓 3 3479 安勤 470 85.8 0.2 3 8086 宏捷科 4 3163 波若威 420 52 3.4 4 3152 璟德 5 3324 雙鴻 287 81.8 2.7 5 6290 良維 6 5490 同亨 200 73.6 -0.1 6 6274 台燿 7 8432 東生華 153 85.9 2.8 7 5284F-jpp 8 6147 頎邦 150 56.8 1.8 8 5483 中美晶 9 4107 邦特 138 145 3.5 9 3234 光環 10 3289 宜特 129 111.5 -0.5 10 3558 神準 11 8074 鉅橡 113 27.4 0.8 11 8255 朋程 12 8446 華研 109 111.5 2.5 12 6220 岳豐 13 3293 鈊象 81 243 -9 13 8436 大江 14 4803F-VHQ 79 188 17 14 5306 桂盟 15 3564 其陽 74 62.3 -2.7 15 4947F- 昂寶 16 6488 環球晶 67 79.8 -0.2 16 3484 崧騰 17 4991F- 環宇 62 97 -5.5 17 6279 胡連 18 4162 智擎 58 242 3 18 4528 江興鍛 19 6238 勝麗 52 293.5 -13.5 19 8050 廣積 20 3541 西柏 50 89.9 1.4 20 3299 帛漢 21 3611 鼎翰 45 301 16 21 3623 富晶通 22 6223 旺矽 36 82.5 2.4 22 3691 碩禾 23 3552 同致 35 457.5 -13 23 6104 創惟 24 4971F-IET 25 143.5 24 8433 弘帆 25 8044 網家 25 363 8.5 25 3491 昇達科 26 27 28 29 30 31 32

4126 太醫 5489 彩富 5904 寶雅 8048 德勝 6462 神盾

20 88.3 0.3 26 15 53 0.3 27 10 361 18.5 28 10 47 -0.3 29 5 162.5 11.5 30 31 32

4966F- 譜瑞 5903 全家 9951 皇田 1565 精華 8299 群聯 3081 聯亞 4105 東洋

超超張數 -1,196 -499 -280 -251 -210 -183 -178 -152 -132 -100 -79 -78 -75 -75 -75 -70 -70 -59 -50 -50 -50 -50 -49 -48 -44 -33 -16 -15 -15 -13 -5 -5

超賣超張數收盤價漲跌名次股票名稱 4,685 16.59 0.1 1 00637L 滬深 2X 2,587 19.89 0.31 2 00632RT50 反 1 2,191 11.05 0.1 3 00633L 上証 2X 2,066 26.55 0.75 4 2409 友達 1,384 114.5 10 5 006205FB 上証 1,255 22.75 0.03 6 2609 陽明 1,142 27.05 0.75 7 3481 群創 1,040 15.24 0.06 8 2303 聯電 998 61.2 1.9 9 2325 矽品 826 25.45 0.45 10 2449 京元電 662 41.1 1.6 11 2312 金寶 657 22.2 0.35 12 3231 緯創 618 241 8.5 13 1310 台苯 576 37.5 0.4 14 3673F-TPK 521 9.58 0 15 006207FH 滬深 489 47.2 0.95 16 00648RS ＆ P 反 1 482 82 1 17 2882 國泰金 458 52.6 1 18 2049 上銀 455 14.14 -0.05 19 2355 敬鵬 444 27.5 1.05 20 6116 彩晶 440 19.03 0.19 21 2330 台積電 432 36.05 0.55 22 2485 兆赫 384 53.4 0.9 23 2618 長榮航 369 11.6 0 24 3006 晶豪科 351 51.1 1.25 25 2382 廣達 313 31.1 0.85 26 00636CFA50 306 8.38 0.08 27 00643 深中小 282 19.49 0.04 28 8341 日友 263 77 4.7 29 3017 奇鋐 258 14.97 0.22 30 8105 凌巨 210 6.63 -0.07 31 2408 南亞科 205 9.38 0.06 32 0050 台灣 50 185 20.53 0.14 33 1905 華紙 180 24.25 -0.1 34 3037 欣興 178 56.6 2.1 35 2615 萬海 173 83.2 0.2 36 1312 國喬 169 17.29 0.08 37 00635U 元黃金 164 24.45 0.2 38 1101 台泥 155 29.4 0.35 39 2371 大同 155 41.1 -0.4 40 006206 元上證 152 50.4 0.55 41 2345 智邦 150 6.6 0.1 42 9938 百和 136 79.4 1.9 43 3576 新日光 135 39.85 0 44 1402 遠東新 129 87.6 0.5 45 6285 啟碁 128 40.45 0.3 46 5871F- 中租 126 9.23 0.21 47 2313 華通 126 106.5 3.5 48 00639 深 100 125 80 1.2 49 0055 寶金融 114 11.45 0.1 50 3661F- 世芯

超超張數收盤價漲跌 -55,261 10.29 -0.25 -33,472 18.7 -0.14 -28,074 27.66 -0.66 -17,534 9.7 0 -5,223 26.72 -0.39 -3,093 9 -0.1 -2,520 11.2 0.05 -2,249 13.25 0.1 -1,915 50.5 2 -1,060 27.2 -0.35 -761 11.35 -0.05 -714 21 -0.05 -643 17.65 -0.15 -612 80.2 3.1 -569 19.88 -0.22 -516 20.32 -0.16 -471 39.4 0.15 -461 158.5 0.5 -457 59.7 -0.8 -429 4.3 -0.02 -424 155 0.5 -408 62.3 0.6 -408 17.95 0 -392 30.3 -0.4 -360 57.4 0.3 -358 15.81 -0.16 -338 14.73 -0.22 -310 149 -305 29.75 -0.05 -301 18.5 -0.75 -297 40.95 0.4 -262 63.55 0.3 -261 9.72 -0.09 -249 17.1 -0.05 -237 20.1 -0.3 -232 17.75 0.15 -225 21.17 0.37 -214 30.4 -0.3 -213 5.63 -0.06 -209 25.55 -0.28 -200 35 0.1 -194 87.6 0.4 -189 22.4 0.2 -186 27.45 0.25 -186 84.2 -1.1 -186 57.6 0.6 -182 21.15 0.25 -178 9.65 -0.08 -153 12.99 0.24 -149 36.95 -1.15

自營商/上櫃：買賣超排行榜(最近一日) 收盤價 58.1 22.55 73.8 189.5 32.5 26.3 69.2 39.35 101.5 215 131.5 14.55 122.5 128 207.5 48 154 57.8 53.6 56.5 77.2 593 41.9 160 71.8

漲跌 -1.4 -0.1 -0.5 7.5 0 0.15 -1.6 0.55 1 5.5 -1.5 0 1.5 5.5 0 1.4

0.1 1.5 3.6 5 -0.3 1 -0.7

325 3 210.5 -2.5 165.5 0 571 -3 254 -3 575 14 103.5 0.5

名次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44

買超賣超股票名稱超張數收盤價漲跌名次股票名稱超張數收盤價漲跌 8936 國統 751 32.15 1.35 1 3105 穩懋 -603 58.1 -1.4 6147 頎邦 549 56.8 1.8 2 5347 世界 -386 50.3 -0.4 3374 精材 398 32.3 2.9 3 3293 鈊象 -304 243 -9 3324 雙鴻 351 81.8 2.7 4 3234 光環 -294 101.5 1 4147 中裕 300 219 16.5 5 3662 樂陞 -211 100.5 8076 伍豐 284 86 1 6 8069 元太 -205 16.6 -0.2 6173 信昌電 250 15.45 1.35 7 8299 群聯 -201 254 -3 5478 智冠 189 73.3 1.3 8 6188 廣明 -193 25 -0.6 5289 宜鼎 174 115 2.5 9 4979 華星光 -189 80.5 0.4 4105 東洋 174 103.5 0.5 10 8255 朋程 -162 131.5 -1.5 5483 中美晶 164 39.35 0.55 11 8942 森鉅 -162 95.1 1.4 6125 廣運 143 13.9 0.6 12 5371 中光電 -145 33.9 -0.45 3163 波若威 109 52 3.4 13 8383 千附 -138 55.2 -0.8 8044 網家 90 363 8.5 14 3498 陽程 -137 68 -1.5 5015 華祺 80 20.75 1.05 15 3131 弘塑 -120 242 -4 3623 富晶通 77 77.2 3.6 16 8038 長園科 -120 65.6 5.9 3081 聯亞 74 575 14 17 6143 振曜 -118 71.1 0.1 6187 萬潤 70 49.5 -0.5 18 5425 台半 -82 40.1 0.1 3289 宜特 69 111.5 -0.5 19 4130 健亞 -77 58.4 0.3 4129 聯合 69 72.4 0.5 20 4991F- 環宇 -63 97 -5.5 8064 東捷 67 16.1 0.4 21 6180 橘子 -59 38.25 -0.05 4739 康普 63 42.6 1.45 22 4971F-IET -55 143.5 1815 富喬 63 11.9 0.35 23 3552 同致 -52 457.5 -13 4432 銘旺實 59 89 2.4 24 3490 單井 -51 72.7 -2.1 4107 邦特 57 145 3.5 25 6279 胡連 -51 154 6462 神盾 57 162.5 11.5 26 6244 茂迪 -50 37.7 0.55 1580 新麥 52 117 10 27 5245 智晶 -44 184 2 006201 寶富櫃 46 11.53 0.08 28 3260 威剛 -36 35.05 0 3564 其陽 45 62.3 -2.7 29 3631 晟楠 -35 22.2 0.2 4806 昇華 45 115 6 30 6107 華美 -35 92.2 -1.5 6223 旺矽 42 82.5 2.4 31 8433 弘帆 -35 160 1 8432 東生華 40 85.9 2.8 32 2928F- 紅馬 -27 56 -3.9 4966F- 譜瑞 39 325 3 33 3484 崧騰 -26 48 1.4 3658 漢微科 39 938 49 34 9951 皇田 -24 165.5 0 1785 光洋科 37 22.85 0.85 35 8928 鉅明 -23 39.25 -0.6 1258F- 其祥 32 44.2 0.35 36 3624 光頡 -23 25.1 0.05 5306 桂盟 32 128 5.5 37 8147 正淩 -22 43.05 -1.95 3325 旭品 30 18.5 0.7 38 5009 榮剛 -21 18.8 -0.25 1787 福盈科 29 22.9 0.25 39 8109 博大 -20 71.8 -1.2 6238 勝麗 29 293.5 -13.5 40 8431 匯鑽科 -20 101.5 1 1752 南光 27 45.4 1.1 41 5351 鈺創 -19 13.45 0 4126 太醫 27 88.3 0.3 42 3491 昇達科 -17 71.8 -0.7 5263 智崴 26 295.5 5.5 43 4161 聿新科 -16 59.5 0 6509 聚和 21 20.15 0.35 44 3428 光燿科 -16 55.3 0.5

責任編輯：周曉非

笑看風水

第270期

2016/03/12~2016/03/18

每週六出刊

爸媽別忙了~選科系也要看面相適合、喜歡最重要上週朋友帶著準備上大學的二女兒來向我詢問之後的推甄或志願選填事宜。一般家長可能只是希望子女們分數越高越好、之後念的科系越熱門越好…。但我們基於命理學的認知，認為「適性揚才」才是追求卓越、點燃熱情的不二路徑。蘇格拉底說：認識你自己（know yourself）。又說：認識自己，方能認識人生。試問我們去餐廳都會仔細挑選主菜與湯品了，為什麼關於科系的選擇卻交由成績落點或他人的口舌來決定呢？面相學其實是實用工具，可以看出個人天賦才能的傾向。因此本篇我們希望讀者們能剪報收藏之，在以後某個機會裡，一定可以幫助到周遭需要的人。

2.從正面觀察前額，將之橫分為三等分： ①額上發達突出：哲學腦，能深入研究但無實務才能。 →適合科系：語文、哲學、歷史、以及專門從事研究的科系（非理工）。 ②額中發達突出：記憶、分析、推理力發達。 →適合科系：任何學科，端看興趣。 ③額下發達：知覺性特別發達、富好奇心、好旅行、運動、喜歡交朋友與大自然。 →適合科系：地科、交通管理、航運、新聞、自然類（如昆蟲）、體育、旅遊…。

1.從正面觀察前額，將之直分為三等分： ①官祿宮發達、無傷：直覺性，頭腦靈活、思想豐富，走「正途」。加上下巴寬厚則更具有領導能力。 →適合科系：政治、經濟、外交、企管。一般文科、理科也可之後考公職，大企業依序升職。 ②遷移宮發達、對稱：喜歡旅行、變動、富機智幽默，走「異途」。 →適合科系：外交、外語、國貿、餐旅管理、戲劇藝術、廣告設計、日新月異的應用類科系。

5.眼角邊緣的眼窩有肉豐滿、突出：本身體質適合波動、律動性高。 →適合：航海海洋、舞蹈、運動、駕駛等。 6. 眉眼之間豐滿多肉、距離寬：適合人緣、地產經營、公共關係。 →適合：新聞、影視表演、傳播等需大眾捧場的工作。 7.額路交鎖有痣、法令紋深長：與司法、牢獄有緣份、有法治、行政流程觀念。 →適合：法律、專利師、軍警。 8.鼻不露孔、猶太、鷹鉤鼻：鼻孔不露會計算量入為出、猶太與鷹鉤者更為精明。 →適合：經濟、財務、會計、企管、外交、貿易、商學院。

3.整個前額的高廣與否 ①很高廣：對高深學問有興趣。如：物理、化學、哲學、數學等。 ②比較低：對物質、實際應用的學科有興趣。如：工藝、農藝、航海、繪圖。 4.眉毛柔細、鼻細長突出、肌膚細白、前額大下巴尖、手掌理智線非常彎曲：富幻想、易脫離現實精神。 →適合精神生活求滿足：文學、藝術、表演、音樂等。

9.眼睛與顴骨比較，眼睛像似凸出：有語言天分、說話才能。 →適合演講、說客、推銷工作→適合：外語、國貿、外交、旅遊、任何應用類型科系。 10.山林部位高隆：有利於山林、礦產、靠山吃飯的事情。 →適合：森林、土壤、生態、保育、動植物、旅遊。

→適合：烹飪烘焙、家政、營養餐旅管理、食品製造。

11.嘴唇上、食倉祿倉有善痣、女生唇薄者：前者有口福、對飲食講究、喜宴客善烹飪，後者味覺靈敏

12.面頰下方有善痣者：對裝飾設計、房間佈置有興趣，也有住豪宅的福氣。 →適合：家政、室內設計、貿易（代理商品）。

☆☆陳文祥老師 0928827456 line: arger.chen , email: arger.tw@seed.net.tw fb粉絲團: 「君疑聞詳命相卜」 blog: http://arger0204.pixnet.net/blog 服務項目：姓名學、卜卦問事、算命、陰陽宅風水、擇日、命理傳授、活動邀約。

無薪假又起！歡迎來學一技之長。讓您不再受「慣老闆」及景氣影響（越不景氣越夯）。小班教學，一對一、線上視訊也可以。各科類別，歡迎詢問。 →力推實用三派風水學教學，地點於新竹或是視訊、一人可上課，進度自己掌握。上完可自用、執業，意者請洽陳老師。 →開始受委託明年度求財符、偏財、出入平安符等需求。需要尾牙抽獎、年終、明年度財運旺旺嗎？牽新車、常外出的朋友、明年犯太歲的朋友（虎、猴、蛇、豬）想要ㄧ切都平安嗎？請速洽陳老師！ ps. 若另有別用途的符咒（小人、桃花、考運…），也請私洽。

加權指數近5年周線圖

責任編輯：周曉非

每週六出刊

2016/03/12 ～ 2016/03/18

國際財經

第 270 期

降好嗎？歐銀再砍利率股匯上沖下洗 ECB 突降 3 利率擴大每月購債規模至 800 億歐元隨即稱不預期再降息致股匯起伏波動歐洲央行 (ECB) 10 日宣布降息，以及採取一系列超乎市場預期的貨幣寬鬆措施，歐元一度重貶至 6 週新低。不過 ECB 總裁德拉吉 (Mario Draghi) 隨後表示，他不預期還會再度降息來刺激歐元區經濟。消息引發歐元彈升，一舉跳上 3 週以來新高。歐美股市也跟著由漲轉跌。

歐元一日波動近 3 月來最大 ECB 一如預期，將存款利率調降 10 個基點至 –0.4%，並將放款利率 ( 主要再融資操作利率 ) 由 0.05% 降至 0%，將邊際貸款利率由 0.3% 降至 0.25%。同時將量化寬鬆 (QE) 收購資產種類納入企業債，

且每月收購資產規模擴大 200 億歐元至 800 億歐元，同時推出 4 種新的數年期放款工具。消息傳出後，歐元一度歡慶重貶 1.6% 至 1.0823 美元，泛歐 Stoxx 600 股市指數更樂觀勁揚 2.5%。然而，就在德拉吉發言之後，歐元不僅逆轉漲回之前所有貶幅，更進一步跳升 1.7% 報 1.1217 美元。這使得歐元一日近 4 美分的波動，創去年 12 月 3 日 ECB 降息幅度同樣令市場失望以來單日最大漲跌變動。

未採階梯利率憂致負面後果德拉吉在週四記者會上表示， ECB 還可以進一步降息，但這麼做的機率不高。他說，宣布

的措施相當多，且每個都很重大，並以能夠造成最大的刺激經濟與物價效果來設計，「顯示我們並不缺彈藥」。他並補充，從當日的情況來看，「我們不預期還需要再度降息。」德拉吉補充，ECB 決策官員最後決定不採取階梯式 (tiered) 的存款利率措施，除了不想示意央行降息無底線，也考量到銀行系統的複雜程度。丹麥 Danske Bank Markets 高級分析師 Pernille Bomholdt Henneberg 指出，這顯示 ECB 意識到他們目前降息至負利率的深度，可能引發的一些負面後果。

下修經濟預測股市反轉下挫歐洲央行宣布首度將基準利率

降到 0%，歐元區股市起初的反應是大漲，法國和義大利股市在幾分鐘內漲幅都超過 3%，德國股市的漲幅也超過 2%。不過，由於歐洲央行隨後下修歐元區 2016 和 2017 年的預估經濟成長和通貨膨脹率，股市走勢迅速反轉。倫敦股市金融時報百種股價指數（FTSE 100）終場下跌 1.78%，收在 6036.70 點。法蘭克福股市 hosted-news 30 指數下跌 2.31%，收在 9498.15 點；巴黎股市 hostednews 40 指數下跌 1.70%，收在 4350.35 點。歐銀下修 2016 年預估通貨膨脹率至 0.1%，2017 年預估通貨膨脹率至 1.3%。歐銀並預估，歐元區今年經濟成長 1.4%，明年經濟成長 1.7%。

▲歐洲央行 (ECB) 總裁德拉吉 10 日宣布降息，以及採取一系列超乎市場預期的貨幣寬鬆措施。( 鉅亨網資料照片 )

數字瞭望臺

阿根廷笑了！原物料大漲股市晉升前段班

韓利率 9 連不動維持 1.5% 水準

大宗商品逆轉跌勢油價也重新走堅帶動巴西和阿根廷股市同時上揚逾一成近期大宗商品價格反彈勢強，帶動巴西股市大幅上揚， Bovespa 指數年初至今勁漲 14.1% ，擠身全球市場的領先群中；鄰國阿根廷也不惶多讓，同期股市也大漲 14.7% 。

前總統遭拘留股匯上漲慶祝一般來說，股市走勢通常反映出市場預測一國經濟表現良窳。然而，媒體《CNNMoney》指出，包括巴西、俄羅斯與南非等國，卻演繹出完全不同的

景象，即經濟與股市發展分向兩端前進。其中，巴西的情況又更為特殊。由國營石油公司 Petrobras 引發的貪污醜聞，最後讓巴西經濟陷入 25 年來最大的衰退。而這樁醜聞仍持續延燒， 4 日巴西警方以涉賄罪嫌拘留前總統魯拉 (Luiz Inacio Lula da Silva) ，並偵訊數小時。這對巴西民眾來說相當震驚，係因魯拉在許多貧困與工人階級中，仍留有相當好的印象；此外，羅賽芙 (Dilma Rousseff) 過去也視魯拉為政治導師。

儘管如此，當魯拉遭拘留審訊的消息一曝光，巴西股匯反應卻一飛衝天，當天分別狂漲 7% 與 3% 。有鑑於魯拉與羅賽芙存有堅實的政治盟友關係，顯示出投資人亟欲巴西通過彈劾案，拉下羅賽芙。

經濟靠原物料兩國尚待觀察另一方面，阿根廷的股市大幅反彈，則出於完全不同的因素。阿根廷政府歷經 15 年的漫長訴訟，終與美國債權人達

南韓中央銀行（BOK）維持基準利率不變，連續 9 個月未加調整，主因擔心再度降息加重負債升高和資金外流的風險。南韓央行決定將 7 天期附買回利率維持在 1.5% 的歷來最低水準，符合彭博訪調 18 名經濟專家的 11 人預測，其餘 7 人原估降息 25 個基點。南韓目前也面臨出口下滑和內需疲弱的經濟成長風險，但因家庭負債居歷史高點和全球展望不確定，導致南韓央行總裁李柱烈（Lee Ju Yeol）和多數決策理事進一步寬鬆的障礙升高。南韓央行最近 1 次預測今年經濟成長 3%、通膨年增 1.4%，下週將公布新的預測數據。

成初步協議，開啟重返國際資本市場的大門，激勵股市表現。另外，市場也對新任總統馬克里 (Mauricio Macri) 的改革政策抱有極大期望。過去 2 年以來，大宗商品遭逢重創，拖累巴西與阿根廷等仰賴原物料出口的經濟模式。不過近來大宗商品逆轉跌勢，油價大幅反彈，7 日鐵礦大漲 16% ，黃豆期價也趕上這波漲勢。對多數新興市場來說，股市是否能續揚，得視大宗商品後續走勢而定；然而，就巴西的例子，還得觀察總統彈劾案的發展。

紐西蘭意外降息恐進一步寬鬆紐西蘭中央銀行意外地將利率調降至新低水準，並示意恐需進一步寬鬆。紐西蘭央行表示對通膨預期的下滑深感憂心。紐元兌美元匯率貶值逾 1 美分。彭博報導，紐西蘭央行總裁惠勒（Graeme Wheeler）將官方現金利率調降 0.25 個百分點至 2.25%，僅與彭博訪調 17 名經濟家中的 2 人預測相符，其餘受訪者預期為利率不變。惠勒說：「可能需要進一步政策寬鬆，以確保未來平均通膨（率）落在目標範圍的中間。」紐西蘭央行預測暗示著今年可能還有 1 次降息動作，以支撐經濟成長及幫助通膨率在 2018 年初重新回到 2% 目標中點。在央行聲明後，紐元兌美元走貶，報 1 紐元兌 66.58 美分，相較降息決策公布前的 67.80 美分。

逆風飛翔！歐巴馬強渡 TPP 無懼反對浪潮隨著美國總統黨內初選如火如荼進行，選民反自貿情緒也日增，但美國國家安全顧問萊斯說，美國總統歐巴馬將無懼反自貿浪潮，全力推動「跨太平洋夥伴協定」（TPP）獲國會通過。

攸關歷史地位歐希漸行漸遠美國選民不僅擔心，而且也不爽國際貿易，以及美國與其他 11 國簽定的貿易協定，因而讓共和黨聲勢遙遙領先的總統參選人川普，以及和希拉蕊．柯林頓力拚民主黨內提名的桑

德斯漁翁得利。美國國家安全顧問萊斯（Susan Rice）接受路透社專訪表示：「總統仍將卬足全力，力拚 TPP 過關，同時力促我們 TPP 所有夥伴完成各國國內的批准程序。」 TPP 攸關歐巴馬的歷史定位，歐巴馬針對 TPP 持強硬立場，將可確保其他各國對 TPP 抱持高度期待。與此同時，TPP 也凸顯了歐巴馬與希拉蕊兩人漸行漸遠。

希拉蕊是歐巴馬政治上的親密盟友，但初選選戰開打以來，希拉蕊就選擇切割歐巴馬，轉而擁抱民意，反對自貿協定。美國 11 月 8 日將選出歐巴馬的繼任人選，在此之前，歐巴馬力拚 TPP 過關，意味 TPP 將仍會是選戰的發燒話題，而希拉蕊也將成為眾矢之的。桑德斯痛批希拉蕊的貿易政策是「災難性的」，將導致製造業工作機會外移，他還質疑希拉蕊參選後轉向反對 TPP 的誠意。

希拉蕊切割反自貿協定

川普反貿易擬對墨課稅

希拉蕊在國務卿任內曾支持 TPP，但後來改口表示，擔心 TPP 沒有任何機制來預防操縱貨幣，也無從保護消費者不受藥品價格過高之害。桑德斯昨天出人意外的擊敗希拉蕊，拿下密西根州，顯示他的批評言論獲得許多選民的共鳴，同時也顯示希拉蕊接下來在俄亥俄州、威斯康辛州和賓州等各州初選將有一場硬仗要打。川普反對貿易的言論，以及承諾將對墨西哥輸入美國的汽車與零件課稅，顯然已獲得共和黨選民的認同，讓他一路過關斬將，又在密西根州勝出，繼續領先優勢。

未來五年經濟尼加拉瓜估逾 4.5% 尼加拉瓜總統府經濟顧問阿爾斯（Bayardo Arce）表示，在未來的五年中，尼加拉瓜年經濟成長率可望達到 4.5% 至 5% 之間。阿爾斯在一項尼加拉瓜經濟和能源展望討論會中表示，上述經濟預測值可望在尼加拉瓜市場分散政策、便利投資以及在政府、勞工和企業三方通力合作下達成。在尼加拉瓜的重大經濟政策方面，阿爾斯表示也包括加入跨太平洋夥伴協定（TPP）。尼加拉瓜政府估計去年尼國的年經濟成長率約在 4.3% 和 4.8 % 之間，但尚未公布官方的數據。 2015 年，尼加拉瓜的年通貨膨脹率是 3.05%，比 2014 年稍低。

日經濟低迷觀光客點明燈去年激增 47％地震陰影漸散日元近年貶值吸引遊客回籠華人占 52％最多旅遊業振興化妝品也受惠日本自 2011 年遇上「311 大地震」觀光客人數大減後，現在隨著地震的陰影退去，加上日元近年來大幅貶值，觀光客人數逐漸回籠。

近 3 年遊客數以 2 位數成長過去 3 年來，日本觀光客人數都以雙位數的速度成長，去年更激增了 47% 來到近 2000 萬人，使得日本的飯店變得一房難求。提供民眾出租自家房

屋給遊客的訂房網站 Airbnb 受惠於日本觀光客的激增，讓 Airbnb 在日本的用戶成長人數成為全球最快的地區。根據《彭博社》報導，日本政府預期觀光客人數成長的趨勢將持續到 2020 年東京奧運為止，日本首相安倍晉三 2012 年上任後在寬鬆政策的影響下，日元兌美元累積已貶值超過 20%，使得日本的消費變得相對便宜，增加了觀光客前往的意願。日本經濟近來雖難維

持成長，但旅遊業的興盛卻成了低迷經濟中的一大亮點。同時日本的一些產業如化妝品、保險套、重工業和建築業也同樣受惠於觀光客人數的增加而跟著成長。

重視歐美市場英文口試最多日本為了要提供觀光客更好的服務，2015 年通過導遊口譯考試中的人數有 86% 都是選擇英文口譯，只有 4% 通過

中文的導遊口譯，從此可看出日本對於歐美觀光客的重視程度。然而，日本目前有 52% 的觀光客來自中國、台灣和香港，華人仍是佔日本觀光客比例最大的族群，未來日本通過中文導遊口譯的人數預計會逐漸增加。值得注意的是近期日元貶勢反轉，很有可能影響到觀光客赴日旅遊的意願，日本觀光客要再出現去年的高成長率恐怕不容易。

有無搞錯？傳財政吃緊沙國也要借錢知情人士透露，OPEC ( 石油輸出國組織 ) 最大產油國沙烏地阿拉伯正試圖自國際銀行借貸 60-80 億美元。若消息屬實，將是沙國政府十多年來首度向國外借貸如此龐大的資金，反映油價持續低迷為沙國財政帶來的衝擊。《路透社》週三 (9 日 ) 引述消息人士報導，沙烏地財政部已透過倫敦一小型顧問公司 Verus Partners，向一小群銀行提出融資提案邀請，欲借貸上述規模的 5 年期美元貸款，並保留擴大借貸的可能性。而提供貸款的銀行，未來獲選為沙新聞授權：中央通訊社

一六八網站

國處理國際債券發行的機率較高。受到油價崩跌並重挫不起的影響，沙國去年預算赤字高達近 1000 億美元，創空前新高。沙國目前僅靠動用外匯儲備及在國內發行公債，來籌資填補財政缺口。但以目前外儲萎縮的速度，可能不到幾年後就會用鑿；而在國內發債，也開始造成國內金融體系的流動性縮減。儘管如此，銀行業認為借錢給沙烏地政府的市場需求龐大，因為沙國仍相當富有，其持有的外國資產淨額依舊高達近鉅亨網

一六八理財網：www.168abc.net

6000 億美元，且國家負債比

重在全球仍算相當低。

▲外傳 OPEC ( 石油輸出國組織 ) 最大產油國沙烏地阿拉伯正試圖自國際銀行借貸 60-80 億美元。( 鉅亨網資料照片 ) 公務信箱：168@168abc.net

男女大不同！薪平牛步同酬要再 70 年聯合國最新報告顯示，過去 20 年全球女男就業市場性別鴻溝僅縮小 0.6%，女性工資仍只有男性的 77%，若按此趨勢，大概還要 70 年時間才能解決女男工資差距。

女性受教提升職場未全反映國際勞工組織 (ILO) 針對全球 178 個國家進行調查完成「職場婦女：2016 趨勢」報告。撰稿人之一強生（Lawrence J. Johnson）強調，儘管過去 20 年，全球婦女受教育比率大幅提升，但似乎未能完全反映到職場。報告甚至發現，全球除了女男收入不平等現象依舊存在外，在某些國家地區，數以百萬計婦女的工作選擇機會，甚至比 1995 年還少。不過，在拉美地區，女姓勞動市場比率增加了。根據 2015 年資料，女性勞動力占所有女性總人口比率僅為 46%，相較之下，男性高達 72%。另全球 5 億 8600 名婦女為個體戶或家庭工人，比 20

申訴專線：0927-787-033 總編輯翁立民

年前下降 17%，仍比男性高出 1 倍。

男女性別鴻溝阿拉伯最嚴重在勞動市場取得工資的女性中，38% 沒有社會保障，此一比率在撒哈拉以南非洲地區超過 63%，南亞比率更高，達到 74.2%。國際勞工組織還發現，男女就業市場性別鴻溝過去 20 年來幅度僅縮小 0.6%。性別鴻溝尤以阿拉伯國家、北非和南亞等最嚴重。另外針對聯合國及維和部隊人員涉及性侵指控，秘書長潘基文呼籲更多女性警察參與維和部隊，藉以減少對當地國婦女的性剝削或性虐待。聯合國婦女署（UN Women）也把今年國際婦女節活動主軸定為「2030 女男共撐一片天」，全球逾 40 個國家同步舉行爭取兩性平等活動，聯合國總部也有藝術週。另外，包括紐約證交所等全球 35 個證交所將以性別平等為主題舉行敲鐘及閉市儀式。責任編輯：歐陽傑琳

16 科技新聞

第270期

2016/03/12~2016/03/18

每週六出刊

蘋果發表會21日登場 3大新品亮相蘋果3月終於要舉辦發表會，國外媒體報導，蘋果已經發出邀請函，將在美國時間 3月21日舉辦媒體活動，預期有3大新品將亮相。國外媒體網站BuzzFeed報導，蘋果已經向媒體發出邀請函，邀請函上面寫著，「讓我們給您掌握新進展」（Let us loop you in），預計在美國時間3月21日在美國加州舉辦媒體活動。

4吋愛瘋、新iPad Pro、新錶帶外界多預期，蘋果21日媒體活動上將推出新4吋iPhone，名稱可能叫做iPhone SE，除此之外，蘋果可能推出新款9.7 吋的iPad Pro，而不是原先預期的iPad

Air 3。此外，新款Apple Watch的錶帶，有機會在21日媒體活動上一併登場。下一代新設計的Apple Watch，有可能在9月才亮相。

新iPad Pro 只有9.7吋國外科技網站9to5Mac推測，蘋果3月可能推出9.7吋iPad Pro，而不是先前外界預期的iPad Air 3。從功能上來看，新一代9.7吋 iPad Pro平板電腦可能搭配效能更高的A9X處理器，配備蘋果觸控筆Apple Pencil。在其他功能部分，市場預期，新一代9.7 吋iPad Pro可能採用12.9吋iPad Pro類似的

4顆揚聲器設計，此外9.7吋 iPad Pro可能具備智慧連結連接埠功能，機殼顏色和儲存容量規格可能與12.9吋iPad Pro類似。

4吋愛瘋傳言滿天終於要揭曉有關蘋果新4吋iPhone產品的傳言不斷，市場高度關注。國外媒體推測，新4吋iPhone將採用效能更高的A9和M9處理器，支援Siri語音辨識隨時待命、隨時喚醒的重要功能。新4吋iPhone的外型設計可能模仿iPhone 5s，不過邊角設計可能採用類似iPhone 6 的圓弧設計。新4吋iPhone將採用iOS 9.3 作業系統，後相機鏡頭採用800萬畫素，電池容量達1560mAh。（鍾榮峰）

S7大降價三星背水一戰失敗恐需重整求生 VR家用+網咖通吃外資連買宏達電軋不停

三星電子新旗艦機「Galaxy S7/S7 Edge」週五在南韓等地首賣。儘管三星高層一再強調S7預售成績出色，卻不願提供詳細數字，而且S7南韓開賣價也低於前代，中國首購價更比S6低上兩成，再再顯示新機面臨強大壓力。

分析師：利潤更高沒關係 ZDNet、韓聯社週五報導，32GB的S7訂價為83.6萬韓圜(約台幣2.5萬元)，低於 32GB S6的85.8萬韓圜。32GB的S7 Edge 訂價也比S6 Edge低了5.6%，為92.4萬韓圜。加上電信商補貼後，南韓民眾大約花50萬~70萬韓圜就能拿到新機。部分人士認為，S7系列與S6太像，難以勾起消費者的換機慾望。但是也有人看多，瑞信分析師Keon Han估計，S7利潤更高，銷量將優於前代。他的理由是 S7比S6更早開賣，估計今年第一季出貨量將達700萬支，而且S7沿用S6平台，物料清單(BOM)成本下滑，獲利有望提升。

台灣銷售目標比S6多賣兩成三星週五宣布年度旗艦智慧手機Galaxy S7和S7 edge正式登台上市，三星表示，

看好將刺激高階市場動能，在高階市場萎縮的狀況下，希望能超越S6系列的表現，成長20%。三星Galaxy S7和S7 edge建議售價新台幣2萬3900元起，預計11日零時起至17 日中午12時開放官網獨家預購，將於3 月18日宅配出貨，電信商也將於18日開賣。

三星營運一路下殺面臨重整 S7是三星背水一戰的關鍵戰役， BusinessKorea報導，S7將決定三星集團的重整腳步。南韓券商對三星電子第一季營益的平均預估值，從年初的6.71兆韓圜一路下殺到當前的5.24兆韓圜。一般認為要是三星無法守住5兆韓圜的營益，將有大麻煩，三星必須加速重整，尋求新成長動能。

搶大陸市場大殺價拼了！ Phone Radar報導，三星在中國的智慧機市佔率最近萎縮至7.7%，蘋果、小米成長驚人，為了吸引消費者關愛，中國第一批購入S7 / S7 Edge的民眾將可享有 20%的折扣，限量2千支。也就是說， Galaxy S7、Galaxy S7 Edge在中國售價

原本是人民幣4,888元、5,688元，嘗鮮價將只要3,910元、4,550元。三星過去都會等產品發表數月後才會宣布降價，導致許多民眾決定延後購買。現在三星這麼早就祭出折扣，應該能有效刺激初期的銷售量。

電信商推S7年年無痛換機五大電信商將於18日正式開賣，台灣大哥大(3045)與遠傳電信(4904)瞄準三星鐵粉分別推出「代代迎新」與「4G好機零」方案，讓消費者「無痛」換新機。瞄準三星手機品牌鐵粉，台灣大哥大針對三星全新旗艦新機Galaxy S7、S7 edge 推出「代代迎新」專案，只要申辦台灣大998以上4G指定資費，額外月繳新台幣258元，就能讓全新S7、S7 edge同時享有「手機保固」及「提前升級換機」兩大優勢。遠傳也針對三星粉絲推出申辦Samsung Galaxy S7、S7 edge的優惠，「4G好機零」一年輕鬆付方案，可租走旗艦機，月付1796元起，免付手機價、免付萬元預繳金，上網吃到飽不限速，需簽約12 個月，合約期滿歸還手機，年年換機不是夢。

華為智慧錶即日起支援繁中介面華為首款Android Wear智慧錶HUAWEI Watch去年11月底登台，即日起，台灣消費者可以OTA(空中下載)或自官網下載軟體升級至最新版本後，將支援繁體中文操作介面。新版本軟體除了支援繁體中文外，同時更新增藍牙通話、擴音播放功能、作業系統升級至Android 6.0版本，同時優化了心率檢測及方便的計步功能，更符合日常使用需求。 HUAWEI Watch採用直徑42mm傳統腕錶的尺寸，螢幕的解析度達400x400畫素、286ppi、10,000比1的高對比率， HUAWEI Watch採用Android Wear軟體，讓使用者無論在何處都能保持連線，即時接收電話、簡訊、即時訊息和電子郵件的通知。此外，可透過聲控啟動音樂功能，可透過語音啟動目的地搜尋及導航。

HUAWEI Watch已於台灣上市，銷售通路包括中華電信(2412)、遠傳電信(4904)、神腦國際及HUAWEI經銷通路，銀色加黑

色皮帶版本建議售價新台幣1萬4900元，黑色加黑鋼鍊版本建議售價1萬6900元。（江明晏）

約，Vive部分，前進中國深圳召開開發者峰會，進一步炒熱大陸V R 市場，與順網合作進軍網咖領域的進度也如預期的推動，另外，外電報導，宏達電將與日本社群遊戲網站營運商 Gree合作。宏達電軋空行情推升股價走揚，外資連買，法人指出，宏達電股價從技術面來看，在5日線乖離大時會出現震盪，但只要能守住5日線，股價仍將持續高姿態，暫時並不預設高點。（楊伶雯）

一周要聞 3月低階智慧機面板漲1成中高階報價鈍化受惠於外銷需求暢旺加上年節銷售備貨潮，2015 年第 4 季至 2016 年農曆年前智慧型手機面板價格持續維持上漲，TrendForce 旗下光電事業處 WitsView 最新智慧型手機面板價格報告顯示，3 月智慧型手機面板報價漲幅集中在低階機種，漲幅近 10%，高階機種維持平盤。WitsView 指出， 3 月智慧型手機面板報價漲幅集中在低階機種，以 5 吋 FWVGA(IPS) 及 Qhd(IPS) 為例，因外銷市場需求熱度不減，加上華映 (2475) 關掉一座四點五代線後，低階市場的面板供給略微吃緊，還能維持近 10% 的漲幅，是漲勢最凌厲的產品。（楊伶雯）

太陽能急速降溫集邦：電池跌價超預期太陽能市場需求趨緩，市調機構集邦科技表示，兩岸太陽能電池價格已出現回檔，跌勢超乎預期。集邦科技研究副理林嫣容指出，隨著日本調降補貼，加上歐洲市場低迷不振，台灣太陽能電池廠去年以來主打中國大陸及越南和馬來西亞市場。林嫣容說，在中國大陸內需市場強勁推動下，去年來掀起一波太陽能電池供不應求熱潮，只是中國大陸內需市場降溫，台灣太陽能電池廠恐將首當其衝。（張建中）

鴻海+軟銀+微軟進攻雲端機器人鴻海（2317）製造軟銀機器人 Pepper 持續熱夯，軟銀宣布，旗下機器人子公司 SoftBank Robotics Holdings，將與微軟攜手，在雲端機器人領域策略合作。軟銀指出，雙方合作的第一步，就是將軟銀的機器人技術與微軟的雲端計算平台進一步整合，活用軟銀人型情感機器人 Pepper 和微軟雲端計算平台 Microsoft Azure，實現下一世代可與消費顧客對應的雲端機器人。軟銀指出，這個雲端機器人解決方案，預計在今年秋天開始在日本市場推出。（鍾榮峰）

鴻海2月營收同期次高法人：今年逐季佳

谷歌電腦擊敗南韓圍棋棋王

紐約時報：人工智慧未來終將勝過人腦谷歌開發的AlphaGo首役擊敗南韓圍棋棋王。「紐約時報」分析報導，研究人員認為，要讓電腦圍棋更為完美精湛，可能還要10年時間，但預判人工智慧最終會戰勝人腦。在南韓舉行的世紀人腦與電腦對弈，經過3個半小時對弈，南韓世界棋王李世石以186手不計敗輸給Google的AlphaGO，人工智慧電腦在首局戰勝了人類。紐時說，對弈被視為研究人工智慧到底比人類多聰明的重要測試。紐時引述開發AlphaGo的谷歌旗下人工智慧公司DeepMind執行長哈薩比斯說，電腦勝利是「歷史性時刻」。這場人腦與電腦圍棋對弈吸引數百名媒體記者報導，許多來自中國大陸、南韓、日本等，同時吸引成千上萬愛好者透過YouTube觀看實況。報導指出，圍棋對弈講究戰略在中國已有超過3000年歷史，也遠較西洋棋複雜，需要非常高的直覺及估算技巧。研究人員認為，要讓電腦圍棋更為完美精湛，可能還要10年時間，但預判人工智

宏達電(2498)布局VR領域動作積極，除了Vive預購熱烈之外，攜手順網科技切入網咖市場，商用及家用市場雙管齊下衝刺中國大陸市場，VR題材吸睛，外資連買，軋空秀也持續，週五鎖住漲停114.5元，委買未成交量高達3400多張，替下週一開盤助攻。觀察宏達電近日題材，除了Vive及穿戴產品UA Health box都開紅盤之外，市場也期待年度旗艦機M10的發表，另外，外電報導宏達電將與 Google合設公司，且取得3年代工長

慧最終會戰勝人腦。對許多使用遊戲平台測試人工智慧的研究人員而言，電腦圍棋還面臨諸多挑戰。國

際商業機器公司IBM研發的「深藍」超級電腦，在1997年擊敗西洋棋世界冠軍卡斯帕洛夫。（黃兆平）

鴻海 (2317) 自結 2 月合併營收來到歷年同期次高。法人表示，鴻海第 1 季表現回到季節性水準，今年表現可望逐季增溫。鴻海自結 2 月合併營收新台幣 2806.47 億元，較 1 月 3376.05 億元減少 16.87%，較去年同期 2800.21 億元微增 0.22%。鴻海表示，第 1 季屬產業傳統淡季，且 2 月工作天數短，消費性電子、運算和通訊產品均較 1 月下滑。法人表示，今年上半年需觀察全球景氣和蘋果 iPhone 實際出貨狀況，鴻海今年表現可望逐季增溫，下半年可期待蘋果下一代 iPhone 7 大改款新品拉貨力道。（鍾榮峰）

國巨去年賺5.48元法人：第1季也不錯被動元件大廠國巨（2327）去年歸屬母公司業主淨利新台幣 36.3 億元，每股稅後盈餘 5.48 元。國巨公布去年第 4 季營運成果，單季合併營收新台幣 65.35 億元，較去年第 3 季 71.14 億元減少 8.1%。去年第 4 季毛利率 23%，去年第 3 季 22.9%。去年第 4 季單季營業淨利 7.37 億元，營業淨利率 11.3%，去年第 3 季 12%。展望今年第 1 季，法人指出，國巨今年第 1 季業績可望按照季節性走勢，國巨以往第 1 季業績表現較上一年第 4 季略佳。（鍾榮峰）

網路家庭2月營收創歷年同期新高網路家庭（8044）今公告 2016 年 2 月份合併營收為新台幣 22.3 億元，年增 17.4%，創下歷年 2 月營收新高；累計今年 1 至 2 月合併營收為 45.9 億元，較去年同期成長 21.9%。PChome 網路家庭旗下包含 PChome24h 購物、PChome 線上購物和入口網站等服務，2 月適逢過年、開學季，並受惠於保暖除濕需求增加，激勵網路家庭 2 月份整體業績成長。（吳家豪）

淡季不太淡 F-鎧勝2月營收年增近1成機殼廠 F- 鎧勝（5264）公告 2016 年 2 月合併營收為新台幣 19.76 億元，較去年同期成長 9.18%。鎧勝總經理莊育志 1 月底在法說會上表示，今年首季可以預期「淡季不要太淡」，目前沒有訂單急踩煞車的問題，因為鎧勝經營模式是穩定中求發展。法人表示，機殼單價較高的 iPad Pro 在本季應可推升鎧勝平板機殼業務的綜合平均售價，加上鎧勝在 MacBook 的接單比重增加，預估鎧勝第 1 季營收將季減 27%，但年增 14%。（吳家豪）

責任編輯：周曉非

每週六出刊

2016/03/12 ～ 2016/03/18

金融投資報

第 10 期

金融投資報發行人 . 社長 / 李德隆

總顅問 / 金墉

地址 / 台北市忠孝西路一段 41 號 5F 之 16 服務電話 /02-77260399

焦點新聞

上市加權指數

8706.14 點成交量 880.30 億

+45.44 點

上櫃加權指數

131.48 點成交量 313.51 億 +1.05 點

證券

賀鈊象、老爺知大漲

本期精選上銀、懷特、今展科

江是老的辣專欄

行可轉換公司債（CB），轉換價格訂為 35.9 元，已募資完成，未來應有資金行情可期，今展科的主力產品為面板用電感，且為大陸京東方主本欄 11 月迄今，每周精選 3 支法人股，統計力供應商，目前供應給京東方的出貨已經超前至今 3 個月，發現匯鑽科 (8431)、國碩 (2406)、懷特 (4108) 新藥解盲成功友達。隨著京東方今年放量出貨，加上代理的東洋 (4105)、大江 (8436)、健亞 (4130)、偉詮智慧電表用保護元件開始出貨，下半年單月營年商機 32 億電 (2406)、鈊象 (3293)、老爺知 (5704) 皆大美吾華集團旗下懷特 (4108) 生技新藥日前宣收可望重返億元大關，今年第 3 季將步入全年漲。本期特精選上銀、懷特及今展科供投資人參考。每天上午 7：30 至 8：00 在運通財經台布，歷經八年研發的新劑型新藥「痛寶」解盲高峰，去年營收 8.83 億，稅後盈餘 0.57 億，「江是老的辣」節目，介紹法人績優股，歡迎成功，預計年底前拿到國內藥證，並順勢啟動 EPS 3.3 元。今展科將於今年 3 月下旬召開董事會，通過老朋友準時收看，有問題可打 02-25783777 或國際授權。「痛寶」為國內新藥業界首度在止去年度財報，法人預期今展科去年每股稅後純痛領域研發成功的新藥，全球每年市場規模上 0800370888 加入本行列。看 1 億美元（約新台幣 32.7 億元），商業前景益至少站穩 3 元，以前一年度配息率約 62％計上銀 (2049) 2016 年資本支出算，今年可望配發 1.8 元股息。看俏。今展科以 TV 面板用電感為主，大陸、台灣的上看 40 億懷特研發的止痛藥「痛寶」宣布完成解盲，全球滾珠螺桿及線性滑軌等傳動元件市場龍懷特總經理鄭建新指出，「痛寶」主要應用在面板廠均為其客戶，目前以群創比重最高，占頭上銀（2049）股本 26.93 億，10 年內躍升為手術後止痛，近期完成樞紐性臨床實驗，經解其營收比重達 20 ～ 30％，友達、京東方則約全球前 20 大企業，火力全開，繼台中精密園區盲發現，對患者術後疼痛的改善具有正面的效略並列第二。今展科表示，群創受到地震的衝擊，部分尺寸 TV 訂單轉單到其他面板廠，對今二期、德國歐芬堡兩地新廠去年 9 月起陸續動益。懷特披露解盲成功訊息後，股價已連 3 支漲展科而言，所有面板廠都是客戶，因此影響不工興建後，大陸蘇州及美國芝加哥兩地工廠也計劃 3 月底、4 月初動工，2016 年資本支出約停，根據美國食品藥物管理局（FDA）發布數據，大；不過今年開始，京東方大尺寸 TV 面板產能去年該機構通過核准的新藥，計全新新藥占比持續開出，將成為主要成長動能。除此之外， 30 億至 40 億元。卓永財指出，上銀去年營收 148 億，稅後盈 26%，新劑型新藥占 76%，顯示新劑型新藥成華星光 TV 面板解析度從 HD 過渡至 Full HD，餘 17.48 億，稅後 EPS 6.5 元，較前年之 9.2 元功率遠較新藥為高，FDA 將新劑型新藥也視為解析度升級也會帶動電感用量。受惠客戶農曆年前拉貨潮，今展科 1 月營收衰退，但去年初上銀第 1 次提出 OCS 概念，希新藥，給予 20 年期專利保護。懷特旗下「痛寶」是將原有 Nalpuphine 的過以 1.07 億元，2 月營收 0.54 億，年增 1.27%，望將針對 3C 產業所開發最後一個製程設備專用創歷史新高紀錄。由於傳統旺季落在第 3 季，期學名藥，由針劑改為口服，大幅增加病患服機，授權給大陸廠商生產，上銀則提供設計及系統件，這項計畫目前延到今年首季簽約授權。藥的便利性，不需到醫院打針，可拿處方箋居且今展科代理的保護元件（金電容）攻入大陸大陸推動智慧自動化，上銀預估工業用機器人家服用。全球止痛藥市場規模 8 億美元（約台的智慧電表，預期下半年單月營收有機會重返出貨從 3 月起逐月放量。上銀下肢肌力訓練機幣 262 億），「痛寶」主攻術後疼痛領域，估億元大關。切入醫療用機器人，目前只等取得大陸認證，計每年全球市場約上億美元。結論就可在大陸銷售。京東方加持今展科 (6432) 綜上分析，上銀、懷特、今展科為本周焦點上銀從 2016 年起，未來 10 年目標躋身全球股，投資人可分批承接。發 3 億公司債轉換價 35.9 元前 20 大企業。卓永財表示，上銀德國歐芬堡新今展科（6432）股本 1.95 億，3 月 11 日發廠已於去年 9 月動工興建，預計今年 7 月完工，大陸蘇州廠敲定 3 月 29 日動土，2017 年底完工，未來生產滾珠螺桿、線性滑軌及機器人就近供應大陸市場。

公司債之併購及併購股為黑馬股台股選後大盤自 1 月 21 日之 7664 點大漲至 3 月 7 日之 8727 點，大漲 1063 點，近日在年線 8735 點左右整理，未來若能突破且站穩年線，則海闊天空，反之再跌破 5 日線 8650 點則要保守，大漲 1000 點投資人賺到了嗎？此時投資人應精選有法人認養且有資金行情的個股，本欄用心分析最近一年有發行可轉換公司債的個股，都有外資及投信的認養，都成為法人明星股，股價都出現十分亮麗的表現。最近一年被併購後發行公司債被法人認養的小型績優股，公司債順利發行後，法人在取得公司債之低價轉換籌碼後，就開始拉抬股價。例如勝麗 (6238) 股本 4.12 億，原名巨圖科技， 104 年 1 月被勝開科技併購，每股淨值 15.94 元，負債比 67.5%，102 年稅後 EPS 4.64 元， 103 年稅後 EPS 0.81 元，104 年前三季稅後 2.48 億，EPS 6.01 元，第四季 EPS 2.5 元以上，合計獲利 8.5 元以上。勝麗 104 年 8 月 27 日發行 3 億元有擔保公司債，轉換價 63.2 元，發行 1 個月後股價自 9 月 21 日之 72 元三波段大漲至 11 月 6 日之 176 元，短期漲幅 144%，主要是外資買超 2856 張，

賀

投信買超 1898 張。另代號 3205 的佰研原名天騵生化，98 年 7 月經減資及私募，被全盛豐集團併購，98 年 8 月更名為佰研，股本 2.64 億，102 年 8 月通過發行 1 億元公司債，102 年 12 月 31 日完成募集， 104 年 6 月 18 日又再度發行 1 億元公司債，轉換價 28.45 元，募集完成後，在外資認購 2813 張、投信認購 469 張及公司大股東強力作價下，股價先大漲至 104 年 7 月 27 日之 137.5 元，拉回至 86.7 元後再大漲至 104 年 11 月 22 日之 350 元，短線漲幅 110%。其他最近一年發行公司債後股價大漲的個股尚有 F- 麗豐 (6147)，104 年 11 月 13 日發行 9 億元公司債，順利發行後股價由發行時之 145 元大漲至 11 月 27 日之 383 元，另劍麟 ( 代號 2228) 也是一樣，股本 7.65 億，104 年 5 月 26 日發行 3 億元公司債，轉換價 135 元，順利發行後股價由發行時之 150 元大漲至 104 年 10 月 27 日之 198 元，為幫助投資人了解有那些併購股未來會發行公司債，股價會大漲的黑馬股，本人特於 3 月 20 日起開公司債黑馬股研究班，歡迎來電：02-77260399。

精彩內容一版焦點新聞

今展科 (6432) 懷特 (4108) 上銀 (2049) 二版併購情報專欄績優天王股

創

意 (3443)

併購情報

桂晟昱

盟 (5306) 鈦 (3229) 泉 (6169)

三版笑傲股市專欄外資明星股

宏達電 (2498) 榮剛 (5009) 投信明星股

華新科 (2492) F-VHQ(4803) 四版金投會專欄

六

角 (2732)

陳詩穎開運姓名學開運五行姓名學五行助開運名字為宇宙奧妙能量符號的學問雖然只有兩個字蘊含著人的精氣神承傳著人的情意志傳達著天地間的玄機好壞能影響人的運勢事業健康財運家庭感情一個好的名字要配合八字生肖易經八卦三才五格才能轉動命運到身心靈平衡只要一點改變和調整能夠讓你輕易轉動命運的槓桿能將天地宇宙間好的能量傳達到你的生命軌跡上快來尋找你的開運好名字傳送給你改名嬰兒命名公司行號命名改偏名藝名開運姓名學開運專線：0909-729-555 每天開放一位有緣名額免費算，請提早預約

3 月 20 日下午 2 點 ~5 點公司債黑馬股收費講座報名來電 02-77260399 績優天王股績效表

江慶財「江是老的辣」績效表期出版數日

推介最低股價最高價漲幅百分比股票鈊象 1 12/31 1/4 128 3/4 258 +130 102% (3293) 老爺知 2 1/8 1/8 28.45 3/2 47.6 +19.15 67.3% (5704) 仲琦 3 1/22 1/22 20.65 3/2 25.7 +4.05 19.6% (2419) 4

F-VHQ 2/6 2/15 (4803)

125

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+57

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期數出版日 1

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推介股票樺漢 (6414) 大立光 (3008) 漢微科 (3658) 網家 (8044) 群聯 (8299)

最低股價

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漲幅

百分比

1/21 309.5 2/23 404 +114.5

36.9%

1/18 1995 3/2 2840 +845

42.35%

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1/30 310.5 2/19 349 +38.5

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720 3/4 920

237 2/25 361 +50.5

笑傲股市「併購情報」績效表推介股票弘捷 12/31 (6101) 聯光通 1/8 (4903) 力成 (6239) 1/16 南茂 (8150) 友旺 2/6 (2444) 悠克 2/27 (6131)

期數出版日 1 2

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最低股價

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12/31 20.2 1/20

漲幅百分比

26.5

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3/1 10.05 3/3

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賀笑傲股市賀老江介紹賀併購情報鈊象大漲 102%，老爺知大漲 67.3%，F-VHQ 大漲 45.6% 天王股樺漢大漲 36.9%，大立光大漲 42.35% 弘捷大漲 32.6%，友旺大漲 26.5%，悠克大漲 25% 老江法人明星股講義每本 500 元

笑傲股市天王股講義每本 500 元

併購情報股講義每本 500 元

2 併購情報專欄

金融投資報

每週六出刊

2016/03/12 ～ 2016/03/18

第 10 期

賀大立光、漢微科、網家…等全部大漲 !!

2016 年 IP 設計超級指標股創意 (3443) 突破 65 元可挑戰 100 至 130 元績優天王股專欄

文：笑傲股市

本欄績優天王股專欄 1 月中介紹之大立光 (3008) 由 1800 元，至 2 月已大漲至 2500 元，漢微科 (3658) 介紹時 730 元，也大漲至 918 元，網家 (8049) 也由 290 元大漲至 343 元，本期特再精選 2016 年 IP 設計股王創意 (3443) 做分析供參考。

創意受惠台積電大單將重演大漲至 440 元歷史創意自 95 年 1 月以 37 元上市，至 96 年 7 月大漲至 440 元後，跌至 97 年底之 82.7 元，就一直在 80 至 150 元間整理，102 年 11 月跌至 61.5 元後，曾反彈至 103 年 6 月 6 日之 102 元，後最低跌至 104 年 8 月 26 日之 49.1 元，股價在 50 至 70 元間整理，近日突破 70 元代表黃金交叉，是波段買進訊號。

創意推出 16 奈米 LPDDR4 矽智財創意宣布，推出 2 款 16 奈米 LPDDR3/4 實體層 (PHY)/ 控制器矽智財，分別採用台積電 16FF+ 及 16FFC 製程。創意指出，新的 LPDDR4 矽智財在 SDRAM 儲存器系統速度可達 3.2Gbps；其中，16FF+ 矽智財於去年 7 月通過矽驗證，16FFC 矽智財第 1 個客戶在 12 月設計定案。瞄準 DIMM 市場持續成長，創意同時表示，今年將完成 DIMM 優化的實體層 / 控制器矽智財設計定案。

比特幣客戶急單創意 2 月營收增近 7 成創意（3443）受惠比特幣客戶急單，2 月營收 8.14 億元，較上個月大幅增加 69.5%，與去年同期營業比較，增加 42.9%。創意總經理賴俊豪指出，由於首季則有比特幣客戶急單，表現會比原先預期好，法人也預期創意首季營收可望較上季成長 2 位數。創意今年全年累計營收為 12.94 億元，較去年同期增加 5.9%。

IP 設計股王創意搶進中興、華為供應鏈創意公布 2015 年 12 月營收 8.24 億元，較 11 月大幅增長約 6 成，單月營收創下三年來新高，公司表示，主要是來自 ASIC 及 NRE 之營收增加，全年累計營收為新台幣 77.62 億元，年增 11.6%，去年 12 月營收 8.24 億元當中， ASIC 業務占比達 78%，其次則為委託設計 (NRE) 的 19%，矽智財 IP 等其他業務，占整體

營收則約 3%。公司表示，28 奈米客戶產品括固態硬碟及網通產品出貨遞延到第 4 季，而原本的第 4 季出貨則延至今年第 1 季。創意為國內第一大 IC 設計服務公司，第一大股東台積電 (TSMC) 持股約 35%，其中主要業務可分為 NRE( 委託設計服務 ) 與 TURNKEY(ASIC 及晶圓產品委託代工 ) 兩部分。創意股本 13.4 億，最近三年之營收：102 年 61.77 億、103 年 69.52 億、104 年 77.62 億，年增 11.65%，最近三年之稅後盈餘及 EPS： 102 年 2.89 億，EPS 2.16 元，103 年 4.39 億， EPS 3.27 元，104 年 5.2 億，EPS 3.8 元，每年皆有成長，法人估 2016 年營收將大成長。晶圓代工龍頭台積電看好明年無晶圓廠系統公司（fabless system company）打造自家處理器晶片的龐大商機，已為系統廠建立起完整生態系統，台積電旗下 IC 設計服務廠創意電子扮演起關鍵角色，除了協助系統廠整合所需的矽智財，也提供完整的委託設計（NRE）及特殊應用晶片（ASIC）代工服務，據傳已順利搶進中興、華為供應鏈。由於系統大廠明年有意搶進行動裝置的應用處理器市場，創意因為能夠提供基於台積電 16 奈米的矽智財組合、委託設計及投片等業務，可望直接受惠。法人圈傳出，在華為透過子公司海思設計出 Kirin 950 應用處理器後，中興也將在明年開發自有處理器。華為與創意有多年合作經驗，而中興為了加快導入最先進的 16 奈米製程，可望與創意建立合作關係。

創意八波段分析 (1) 第一波初升段：95 年 11 月 1 日之 52 元大漲至 95 年 11 月 9 日之 71.5 元，漲幅 19.5 元，漲幅百分比 37.5%。 (2) 第三波主升段：95 年 12 月 8 日之 64.1 元大漲至 96 年 1 月 17 日之 256 元，漲幅 191.9 元，漲幅百分比 299.3%。 (3) 第五波末升段：96 年 4 月 23 日之 207 元大漲至 96 年 7 月 23 日之 435 元，漲幅 228 元，漲幅百分比 110.14%。 (4) 初跌段：96 年 7 月 23 日之 435 元三波大跌至 97 年 2 月 1 日之 138 元，跌幅 297 元，跌幅比 68.27%。 (5)B 波反彈波：97 年 2 月 10 日之 138 元反彈至 97 年 5 月 16 日之 283 元，反彈 136 元，反彈幅度 98.5%。

併購情報專欄

(6) 主跌段：自 97 年 5 月 16 日之 283 元大跌至 97 年 11 月 21 日之 76.8 元，跌幅 206.2 元，跌幅百分比 75%。 (7) 末跌段：自 98 年 5 月 27 日之 214 元五波段下跌至 104 年 8 月 28 日之 49.3 元，跌幅 164.7 元。 (8) 短期股價在 50 至 70 元間整理，突破 70 元可先上攻 103 年高點 100 元，再挑戰 130 至 140 元。

綜上分析，創意過去是 IP 設計股王，曾由 40 元大漲 10 倍至 445 元，未來 2016 年在國際大單挹注下，仍有機會大漲一波，目前打底整理已完成，可開始進場買進，本欄大膽估計未來應有倍數之上漲空間可期，請投資人把握進場時機。恭喜本欄讀者皆賺大錢，祝福未來能繼續大賺。

誰在大買創意由 96 年 1 月 2 日至 105 年 3 月 8 日之證券商進出分析 (1) 集中大量買進之證券商中，外資買進 12827 張，其中瑞銀買進 5419 張，花旗環球買進 4471 張，港麥格理買進 4471 張，東方匯理買進 2348 張，摩根大通買進 1291 張。 (2) 自營商買超 2495 張，投信買超 2857 張。 (3) 集中大量賣出之證券商為永豐金賣超 6264 張，兆豐金賣超 4372 張，元大金賣超 3810 張，工銀賣超 3690 張，寶來賣超 2615 張。

結

論

附表、創意 (3443) 96 年 1 月 2 日至 105 年 3 月 8 日之證券商進出表排行 1 2 3 4 5

券商名稱瑞銀花旗環球港麥格理東方匯理大眾

買進張數賣出張數買超張數排行券商名稱買進張數賣出張數賣超張數 26556 21137 5419 1 永豐金 175215 181479 -6264 12305 7834 4471 2 兆豐 177357 181729 -4372 9919 6441 3478 3 元大 528284 532094 -3810 18744 16396 2348 4 永豐金 33270 36968 -3698 37632 35293 2339 5 工銀 16368 20058 -3690

績優天王股寶典 3 月 20 日出版要買股票就要買第一名的股票本書共分三篇，第一篇介紹獲利 EPS 20 元以上的超績優天王股，如大立光 (3008)、漢微科 (3658)、樺漢 (6414)、精華光 (1565)、碩禾 (3691)、可成 (2474) 等，第二篇介紹年獲利 12 元以上的績優天王股，如群聯 (8299)、聯發科 (2454)、川湖 (2059)、三圓 (4416)、旭隼 (6409)、神準 (3558) 及精選獲利 10 元以上之 F 股如 F 譜瑞 (4966)、F 矽力 (6415)、F 康友 (6452)、F 鎧勝 (5264)、F 昂寶 (4947) 等，最後另附錄未來會大漲一倍之中價績優股 6 支，每本定價 500 元，可來電 02-77260399 洽詢。

本期精選桂盟、晟鈦、昱泉桂盟 (5306) 投資 16 億元取得蘇州桂盟等 3 家公司全部股權桂盟（5306）3 月 10 日董事會決議以新台幣 16 億元（含）以內（或等值外幣）取得超匯桂盟傳動（蘇州）有限公司（以下簡稱蘇州桂盟），以及 KMC CHAIN INDUSTRIAL CO., LTD.、TEC CHAINS CO., LTD. 等 3 家公司 100% 股權。桂盟集團自 2011 年以來，秉持「由小到大、由簡而繁、資源整合」的原則執行整合計畫。 2012 年展開第一階段整合計畫，投資台灣桂盟與越南桂盟，分別專責於高階自行車鏈條研發、生產、銷售及東協地區機車鏈條市場。 2013 年完成第二階段整合計畫，增加了歐洲、美國與印尼的銷售通路、增進了品牌行銷能力與接近市場服務的優勢；2014 年進行第三階段，投資天津桂盟並正式進入中國大陸自行車市場的第一步。 2015 年執行的第四階段投資深圳桂盟，取得在中國華南地區的生產基地與擴大客戶基礎，並且與先前已經整合的外銷業務與通路進行有效的資源共享。 2015 年中桂盟也在蘇州太倉設立中國營運總部及研發中心，正式啟動桂盟集團未來幾年中

國大陸新的發展佈局。今年則執行第五階段計畫，投資蘇州桂盟來拓展中國大陸華東地區市場，也使得桂盟在中國市場的自行車鏈條版圖已臻完整。蘇州桂盟最近期股東權益淨值為人民幣 1.9 億元，稅前淨利為人民幣 0.44 億元，本次投資案預計於 2016 年 7 月 1 日完成。桂盟董事會也通過財務報表及現金股利分派案，去年合併營業收入 33.74 億元、稅後純益 7 億元，年增 51%，每股稅後純益 6.22 元，較前一年的 4.31 元大躍進，每股配發現金股利 2.5 元。桂盟也公布 2 月合併營收 2.56 億元，年增 18%，前二月合併營收 5.87 億元，年增 11%。

晟鈦 (3229) 貴州煤業大戶晟鈦股份有限公司 (3229) 股本 9.25 億，成立於 1987 年 7 月 28 日，公司主要從事小量多樣的印刷電路板製造業務，終端應用於 GPS、 LED Light Bar、數位相機、工業電腦、網通等。 2015 年被中資煤業大亨併購，而跨足煤與煤製品批發、零售貿易業務。 2015 年 3 月公司公告擬用 4,800 萬人民幣合資參股取得貴州神華宏易達煤業有限公司 51% 股權。神華宏易達主要從事煤炭洗選加工及銷售業務。

晟鈦去年營收 7.61 億，去年第 4 季營收 1.67 億元，創 9 季新低，比上季及前年同期各減少 10.23%、7.61%。晟鈦表示，去年第 2 季末才跨入煤炭洗選加工業，目前仍在整頓中，營收仍有起伏，展望今年相對樂觀。晟鈦主要生產少量多樣化印刷電路板 (PCB)，毛利率相對高於量產 PCB 廠；並為多角化經營、拓展能源產業相關的煤炭業務，104 年 6 月 2 日匯款人民幣 4,800 萬元，正式取得大陸貴州省神華宏易達煤業 51% 股份，成為全台首家跨入煤炭洗選加工及銷售的廠商。

昱泉 (6169) 中資併購股價創新高遊戲廠昱泉 (6169) 股本 3.65 億，受惠新款手機遊戲《功夫全明星》成功授權中國，加上攜手日商 EMIQ 推出數款手遊，全力搶攻戀愛遊戲市場，去年營收 1.8 億，年增 20.63%，營運翻身，法人估計今年營收將有 2 位數成長，同時全年將開始賺錢，激勵近日股價創新高，來到 40.75 元，創下 21 個月來波段新高。經濟部投審會去年 12 月已核准唯晶數位入股昱泉，唯晶以每股 30 元，斥資 2.13 億元購入 7,094,750 私募股，占昱泉 20% 股權，成為最大法人股東，明年董監事改選後，除將囊括三席董事席次，有望一舉獲得昱泉經營權。

昱泉今年元月營收達 2714 萬元，月增 53.5%、年增 35.4%，主要受惠自製手機遊戲《功夫全明星》在台灣、大陸等市場上市表現亮眼，加上授權中國英雄互娛，分潤營收，進一步推升業績大幅成長。昱泉 3D 手遊《功夫全明星》由英雄互娛取得中國獨家授權，並於 1 月 7 日在中國地區營運，昱泉可陸續認列授權金約 1100 萬人民幣，分 36 個月認列，已於去年第四季起認列，因此法人估計去年第四季單季公司已經開始賺錢。昱泉今年將推出 10 款遊戲，其中有 5 款自製遊戲，5 款代理遊戲，因此今年營運將轉虧為盈，擺脫連續 4 年虧損低潮，子公司糖心數位將代理日本手遊製作商 EMIQ 旗下數款遊戲，搶攻戀愛遊戲市場，第二季開始陸續推出，進一步推升營運動能。昱泉自公佈併購消息後，股價曾大漲至 104 年 12 月 25 日之 33.1 元，拉回整理 7 元後，近日又再度上攻，創新高收 33.4 元，代表黃金交叉，未來可向 40 元挑戰。

結

論

綜上分析，桂盟、晟鈦及昱泉等可望有併購行情可期，投資人可多注意。

內幕報導文：金鎗小刀

2016/03/12 ～ 2016/03/18

上緯 42 (4733)

笑傲股市專欄

元大漲至 328 元

發行 7 億公司債後股價大漲 7 倍內幕大公開

上緯 (4733) 成立於 1992 年，原名為上偉企業社，1993 年更名為上緯企業股份有限公司，並在新竹投入樹脂生產製造，將目標專注於乙烯基醋樹脂與 SMC / BMC 用低收縮劑，進而日後成為公司具有專精技術的領域。1994 年將工廠遷移至南投市南崗工業區現址。外銷區域由亞洲擴及至世界五大洲，而 SWANCOR 也成為全球知名品牌。公司成為全球第二大及亞洲第一大之乙烯基酯樹脂廠商。上緯以台灣南投廠與大陸上海廠為主要生廠基地。產能方面，台灣廠產能約 3 萬噸 ( 環保耐蝕、LED 封裝 )，上海廠產能 3 萬噸 ( 風力葉片、LED 封裝 )，天津廠產能 5 萬噸 ( 環保耐蝕、輕量化複合材料 )。在大陸風力發電葉片樹脂滲透率提高至 45%。風力發電設備組成分為葉片、傳動、電機、控制、結構等，其中葉片占風力發電設備成本比重約 10~15%。葉片主要組成為樹脂與增強體，上緯主要提供葉片用樹脂，客戶包括金風、華銳、東汽、西門子等，其中金風佔風力業片樹脂營收 4 成。上緯為亞洲唯一通過 GL 認證的風力葉片用樹脂廠商，在大陸市占率約 15~20%，主要競爭對手為 Hexion、Huntsma 等。主要銷售地區以中東和亞洲為主。 2012 年 11 月，與南山人壽合作在苗栗外海建設 30 座電機的風力發電城，總計 170 億元。公司 102 年 6 月 19 日董事會決議發行 7.1 億第一次無擔保公司債，102 年 8 月 22 日收足 7.1 億。102 年 8 月 14 日股價 42.66 元，8 月 22 日繳款完成 49.35 億，至 103 年 4 月 28 日股價已大漲至 123 元，為消化 7 億公司債賣壓，股價整整一年在 100 至 120 元間盤整，直至 103 年 2 月 3 日才突破 150 元，五波段大漲至 104 年 7 月之 328.5 元。 2015 年 4 月中旬，公告子公司海洋風力發電公司與台電苗栗區營業處，簽訂「風力發電系統電能購售契約」，購售電期限自首次併聯日起 20 年。2015 年 5 月下旬，公告子公司海洋風力發電公司依「海洋竹南離岸風力發電計畫」，與西門子簽訂「風機採購合約」，與華城簽訂「陸域輸變電系統工程合約」。2015 年 8 月上旬，海洋風電公司在苗栗竹南外海之海氣象觀測塔完工啟用。此專案規劃採用西門子

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金融投資報

第 10 期

G4 產品平台的 SWT-4.0-120 型號風力發電機，發電量為 4 千瓩。為確保運作效能，海洋風電公司與西門子並簽訂為期十年的服務及維護合約。 2015 年 4 月底，公告轉投資上緯新能源公司，金額 1.5 億元。 2015 年 7 月上旬，公告子公司海洋風力發電公司，與西門子簽署「運轉維護合約」，確保風機運轉妥善率達 95% 以上。 2015 年 7 月底，公告董事會決議通過增加對上緯 ( 江蘇碳纖複材有限公司投資額，金額 1394 萬美元。其主要營業項目為碳纖維複合材料。 2015 年 8 月上旬，公司與台塑共同宣布，於大陸江蘇鹽城市合資成立新公司，初期資本額 1700 萬美元，以熱塑型碳纖材料、碳纖風電材料及輕量化車用碳纖材料為主產品。公司出資 82%、台塑出資 18%。 2015 年 11 月 23 日公告將辦理現增 400 萬股及發行第二次無擔保公司債。

328.5 元大跌至 104 年 8 月 25 日之 146 元，跌幅 182.5 元。 (5)C 波主跌段：104 年 10 月 26 日股價自 255 元大跌至 105 年 1 月 7 日之 136 元，跌幅 119 元。 (6) 短期股價在 130 至 160 元間整理，突破 165 元可向 200 元挑戰。

9917 張，買超 2632 張，瑞士信貸買進 11552 張，買超 952 張及大內湖買進 5666 張，買超 1671 張，凱基站前買進 4795 張，買超 1108 張，元富證買進 7390 張，買超 1103 張，為最大之主力。

102 年 8 月 9 日至 105 年 1 月 30 日上緯進出分析

綜上，上緯公司上次發行 7 億公司債後，股價大漲 7 倍，近日股價已由 318 元拉回至 150 元，又要辦理現增及公司債，投資人可特別注意。

集中大量買進之證券商有外資台灣摩根買進

結

論

上緯去年每股稅前 15.98 元創新高上緯最近三年營收：102 年 35.31 億，103 年 59.8 億，104 年 96.67 億，年增 61.63%，最近三年稅後盈餘及 EPS：102 年 2.28 億，EPS 2.96 元，103 年 7.41 億，EPS 8.65 元，104 年約 10.6 億，EPS 12.18 元。上緯自結去年 12 月營業利益達 0.89 億元、月減 13.6%，稅前盈餘 0.63 億元、月減 35.7%，每股稅前盈餘達 0.71 元，低於 11 月的 1.14 元。不過，以全年來說，上緯自結去年稅前盈餘 13.76 億元，每股稅前盈餘 15.98 元，獲利創新高。

波段分析 (1) 初升段：102 年 8 月 9 日股價自 42.2 元大漲至 103 年 4 月 29 日之 123 元，漲幅 80.8 元。 (2) 主升段：103 年 8 月 21 日股價自 93.5 元大漲至 104 年 4 月 8 日之 263 元，漲幅 139.5 元。 (3) 末升段：104 年 4 月 22 日股價自 223.5 元大漲至 104 年 7 月 1 日之 328.5 元，漲幅 105 元。 (4)A 波初跌段：104 年 7 月 1 日股價自

外資上市明星股

附表、上緯 (4733) 96 年 1 月 2 日至 105 年 3 月 8 日之證券商進出表排行 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

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每週六出刊

券商名稱元大台灣摩根兆豐華南永昌宏遠台新瑞士信貸國泰綜合美商高盛凱基

買進張數賣出張數買超張數排行券商名稱買進張數賣出張數賣超張數 199403 195648 3755 1 永豐金 79213 86958 -7745 9979 7289 2690 2 第一金證 23753 28219 -4466 44370 42280 2090 3 統一 80937 82072 -1135 44969 43358 1611 4 中國信託 10719 11810 -1091 18580 17113 1467 5 瑞銀 1745 2589 -844 6455 5484 971 6 元富 58506 59283 -777 11572 10624 948 7 永興 3024 3549 -525 15392 14570 822 8 法銀巴黎 208 707 -499 4317 3644 673 9 德意志 8247 8723 -476 137278 136625 653 10 犇亞 1683 2151 -468

投信上市明星股

宏達電 (2498) 外資連買 5 天 27483 張華新科 (2492) 投信買超 18200 張傳出新款 Nexus 智慧手機訂單花落宏達電，外傳新款 Nexus 手機約在今年底推出，將有 5 吋及 5.5 吋兩款新機，都由宏達電代工。最新外電報導更釋出，宏達電和 Google 將合作成立新公司 Alphabet，同時簽署 3 年合作合約，代工系列 Nexus 產品；市場認為，透過 3 年長約，等於可望代工 3 代作業系統的 Nexus 產品，對宏達電未來的營運將是一大助益，針對外傳代工 Google 智慧手機等相關傳言，宏達電重申，「針對市場謠言與臆測，公司不予評論」。

外資上櫃明星股

被動元件廠商華新科 (2492) 主管表示，公司去年營收 169.6 億，年增 9.8%，但經產品組合調整後，獲利則倍增 1.2 倍，營運持續成長。累計外資買超 76967 張，投信近一周買超 18200 張，股價由 2 月 25 日之 19.15 元大漲至 3 月 11 日之 27.8 元，大漲約 3 成。產業部份，華新科今年看好車用電子、伺服器、3G/4G/5G 基地台、聯網機上盒、內建 WiFi 消費型電子設備，以及工業用機器人等領域，相關市場公司將持續爭取訂單。值得留意的是，華新科也首度對外宣布，已正式切入 SAW Filter 產品，目前每個月出貨數百萬顆，第 2 季估每月可出貨 1000 萬顆，而年底目標 2000 萬顆。華新科表示，手機產業從 3G 轉 4G，每支手機對 SAW 的需求從 5 顆增加到 10~15 顆不等，未來還有強勁的需求。法人則估，SAW Filter 的單價約在 2.5~3 元台幣，目前對華新科的單月營收貢獻度僅千萬元左右，第 2 季有機會達到 2 千萬元，而年底可

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宏達電 (2498) 近期題材豐富，即使 2 月營收創 11 年新低，股價還是熱騰騰，外資已連買 5 天，合計買超 27483 張，目前券資比 64.8%，統計 3 月以來，股價漲幅達 32%，近日在取得 GoogleNexus 系列 3 年長約的消息激勵下，股價再往上攻。宏達電軋空行情推升股價走揚，三大法人外資連買 5 天，共買 27483 張，股價由 3 月 3 日之 81.4 元大漲至 3 月 11 日之 114 元，法人指出，宏達電股價從技術面來看，在 5 日線乖離大時會出現震盪，但只要能守住 5 日線，股價仍將持續高姿態，週四融資餘額 25193 張，融券餘額 16343 張，券資比 64.5%，恐有持續之軋空行情。觀察宏達電近日題材，除了 Vive 及穿戴產品 UA Health box 都開紅盤之外，市場也期待年度旗艦機 M10 的發表，最新的消息則是 Google 的 3 年代工長約，進一步再推升股價走揚。宏達電搶下 Google 今年 Nexus 兩款智慧手機代工合約的傳言已經有一段日子了，，今年初

以上看 4 千萬元，全年的營收佔比可達到 3%。法人並估，華新科在持續擴大手機、網通、車用、工業等領域下，全年營收有機會維持 10% 的成長，毛利率持穩在 19.5~20%，則今年獲利有機會成長 2 成，EPS 上看 2.6 元，若匯兌有利，毛利率續攀高，則 EPS 可望向 3 元靠攏。

投信上櫃明星股

榮剛 (5009) Q1 營運可望落底 F-VHQ(4803) 投信一周買超 2203 張榮剛 (5009) 股本 44.88 億，去年營收 108.6 億，年增 10.84%，104 年合併營收為 108.62 億元，年減 10.84%；104 年前 3 季 EPS 為 1.5 元，已超越 103 年整年的 1.43 元，而榮剛去年 Q4 因營收規模明顯下滑，預期 Q4 獲利將大幅收斂，去年整年 EPS 估在 1.5~1.6 元，去年底每股淨值則約 20 元上下，目前股價淨值比低於 1 倍。展望今年 Q1，榮剛 Q1 訂單雖尚未明顯回升，惟隨著原物料行情陸續回穩，法人認為，榮剛 Q1 合併營收再跌空間有限，預期榮剛 Q1 合併營收應可與去年 Q4 相當，今年營收、獲利低點估將落在 Q1。而伴隨著油價止跌、鎳價跌深反彈，榮剛 Q2 接單也嗅到復甦的跡象，法人預期，隨著鎳價上揚，預期不鏽鋼漲價效益將於 Q2 顯現，榮剛一般商用型不鏽鋼產品營收可望回升，而油氣類訂單則可望止跌，榮剛 Q2 毛利率應可較 Q1 彈升，而若原物料行情續穩，榮剛今年營運則有機會逐季轉好。

榮剛為國內少數特殊鋼製造廠，產品主要應用於航太、油氣與能源產業，近幾年隨著認證材佔營收比重持續增加，獲利結構也因而逐步改善。近日外資買超 41422 張，股價由 2 月 15 日之 17.1 元大漲至 3 月 8 日之 19.6 元，後市可期。

F-VHQ(4803) 目前為華人地區最具規模及最國際化的影視特效動畫後製公司。該公司董事長劉國華指出，今年業績可望逐季成長，成長動能來自大陸電影市場需求強勁，目前電影後製接單量已有 6、7 部，其中 3 部電影預計今年在大陸上映，預估今年底電影營收占比可望提高到 60%，超越廣告營收，法人估今年 EPS 將挑戰 6 元以上。另外，VHQ 也計劃併購歐美的特效公司，最快 6 月會併購一家海外大型特效公司，引進技術、擴大產能和市場，103 年營收 5.63 億，稅後盈餘 0.84 億，EPS 2.32 元，104 年營收 7.63 億，年增 35.61%，以毛利 20% 估計，稅後盈餘 1.5 億，EPS 約 5 元。 F-VHQ 今年因接單爆量的帶動下，元月營收達 8,295 萬元，創下單月歷史新高紀錄。目前在手電影後製接單量已經達到 7~8 部，其中 2 部預計將在 6 月上映，加上電視廣告穩定成長 10~15%，首季營收將年增 35% 以上，今年全

年營收有機會成長 50~60%，並挑戰 10 億元， EPS 上看 6 元以上。投信自 1 月中旬起已連續買超約 20 日，共買超 2223 張，造成 F-VHQ 股價自 1 月 14 日之 99.5 元大漲至 3 月 11 日之 180 元，法人認為未來投信若再加碼，股價突破且站穩 200 元，股價可續創新高。

4 金投會專欄

金融投資報

績．優．企．業．介．紹

每週六出刊

2016/03/12 ～ 2016/03/18

第 10 期

中華金融人員暨投資人協會

章榮春

六角 (2732) 蛻變業績逐年爆發

上櫃餐飲類股六角國際（2732）是台灣在全球布局最廣泛的餐飲集團，隨著新品牌、新布局逐漸發酵，六角總經理張國強表示，六角未來業績將呈現爆發成長。六角主要業務為茶飲、甜品、咖啡、豬排、麵包、牛肉麵等連鎖店的連鎖經營；六角旗下有日出茶太、仙 Q 甜品專賣店、La Kaffa 咖啡輕食、銀座杏子日式豬排、烘焙密碼等品牌，觸角伸入 20 多國、超過 90 個城市，除深耕台灣、東南亞、大陸等市場，也在美國、加拿大、澳洲、歐洲、日本等國展開布局。六角總經理張國強指出，近期推出新自有品牌「Mrs.Mi」中式快餐、「Le Catch Lobster」龍蝦餐廳，並取得「四川段純貞」牛肉麵品牌授權，未來成長可期。

雙引擎發動六角前 2 月營收年增 19.19％六角最近三年之營收：102 年 11.54 億、 103 年 14.12 億、104 年 16.48 億，年成長 16.78%；最近三年之稅後盈餘及 EPS：102

年 1.36 億，EPS 7.17 元，103 年 1.34 億， EPS 5.71 元，104 年約 1.5 億，EPS 5.36 元。以 Chatime 日出茶太茶飲為主力品牌布局全球的六角國際集團（2732）亦傳捷報，由於全球總店數增加帶動銷貨與權利金成長，六角 2 月合併營收 1.59 億元，月增 5.26％、年增 21.21％，累計前 2 月營收為 3.09 億元、年增 19.19％。六角表示，營收規模成長來自全球總店數增加，帶動銷貨收入與權利金穩定成長，加上「銀座杏子豬排」於去年下半年陸續展店，預期今年上半年單月合併營收，均可望維持 2 位數年增率。六角指出，集團在去年持續擴大展店布局，其中「銀座杏子豬排」於下半年展店數倍增，陸續進駐北中南地區指標性百貨商場，大幅提升六角營收規模。加上今年春節連假長達 9 天，好天氣也帶動 Chatime 茶飲店來客數增加，連假效益帶動 2 月營收年增逾 2 成。此外，六角積極深耕海外市場，建立高品質與專業安全品牌形象，帶動 Chatime 在全球茶飲市場市占率不斷提升，進一步提高全球代理夥伴引進其他品牌意願。目前 Zen Q 與 Bake Code 均透過既有代理商進軍當地市場，與當地代理商維持良好密切合作關係。

六角展店強化餐飲實力六角今年衝刺直營店營收，法人預估六角旗下銀座杏子豬排、段純貞牛肉麵等餐食品牌助攻，今年餐食比率可望從 20% 提升至 35%，餐、飲比重更加平衡，有效降低季節因素造成的營運波動。六角 1 月營收 1.5 億元，年增 17.13%，其

中直營店占比達 45%。六角去年在第 4 季連開六家銀座杏子豬排，今年規劃再展店六家，總店數將達到 19 家。除了銀座杏子豬排之外，六角今年另一個重頭戲是結盟新竹名店「段純貞牛肉麵」，首店預計 2 月底在信義威秀登場，緊接著 3 月插旗一級戰區台中公益路，法人表示，六角規劃上半年開出五家段純貞牛肉麵，測試市場水溫，下半年視情況再開出兩至三家，首年營收有機會挑戰 1 億元。法人指出，六角今年預計投入資本支出 1.8 億元拓展直營店，今年直營店營收比重估計可達五成，有助於提升營收成長動能。在加盟店方面，六角旗下日出茶太 Chatime 預計每年在全球展店 100 家至 120 家，為了深耕北美市場，並進一步開拓中南美洲，六角將在北美開設直營門市，建立北美經營團隊。

六角發行 3 億元公司債未來有資金行情六角於 2016 年 1 月 25 日順利發行第一次有擔保公司債，募資 3 億元，轉換價 71 元，發行期限三年，自發行日後滿一個月之翌日起至到期日止可轉換為普通股，以詢價圈購方式對外公開承銷，承銷商為國泰證券公司債受託機構為永豐商業銀行，公司債代號為 27321，發行後最高價為 1 月 27 日之 123 元，最低價為 2 月 26 日之 116 元，未來若股價漲三成，能站上三位數，公司債可向 130 元邁進，若股價大漲 5 成，公司債有 150 元之行情，有資金行情可期。

間，最後一季會開出七家、總店數達到 13 家，明年預定開出八至十家。美國市場方面，去年 12 月和富頓集團合作，針對北美市場開出 250 坪、三合一複合式旗艦店，預計導入茶太、烘焙密碼，加上新品牌「王座日式料理」，預估總投資金額 320 萬美元（約新台幣 1 億元）。由於內部有心發展成為國際品牌，因此一定要在美國紐約插旗。目前六角以北美、中南美市場為第一要務，明年重新聚焦大陸。六角在大陸長期維持約 70 家店數量，沒有大舉發展，但預計明年會逐漸建立系統。日本預計年底會達到五家直營店，開始測試單店加盟；澳洲則是做為西方市場的測試研發基地。

結

論

展望後市，六角表示今年目標首重餐食品牌的擴張，主要考量受季節因素影響較小，單價亦較茶飲類增加 3 ～ 6 倍，有助於集團營收規模提升。今年 3 月 4 日新增的合作品牌「段純貞牛肉麵」，已北上於台北信義威秀開幕營運，首日即開出好成績，由於影城客流量大，帶動翻桌率不斷提升，新品牌的加入將可望使六角營運穩定成長。

六角全球 800 家分店業績逐年爆發日出茶太、仙 Q 等二個品牌在全球不斷擴充，帶動營收成長，在東協、北美市場也逐漸成形，今年每月營收維持成長二至三成，但以區域型品牌來說，800 多家店規模還算很小，未來十年有機會破萬家。插旗紐約拚國際品牌，且日出茶太全球有 800 家店，一年展店目標 100 至 150 家；至於台灣部分，杏子豬排今年配合賣場合約時

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