تعليم الفوركس للمبتدئين

1

‫تعليم الفوركس للمبتدئين‬

‫محتويات الكتاب‬ ‫•‬

‫مقدمة ) ص ‪( 4‬‬

‫•‬

‫الجزء اللول ‪ -‬مبادئ عامة في النظام الهامشي‬ ‫‪o‬‬

‫فكرة عامة عن أسللوب العمل بنظام الهامش ) ص ‪( 11‬‬

‫‪o‬‬

‫الهامش المستخدم لوالهامش المتاح ) ص ‪( 17‬‬

‫‪o‬‬

‫المتاجرة بنظام الهامش ) ص ‪( 20‬‬

‫‪o‬‬

‫علودة لبعض المفاهيم ) ص ‪( 26‬‬

‫‪ o‬كيف تتحقق الرباح في المتاجرة ) ص ‪( 33‬‬

‫•‬

‫‪o‬‬

‫البلورصات التي تتعامل بنظام الهامش ) ص ‪( 39‬‬

‫‪o‬‬

‫المتاجرة بنظام الهامش لوأنلواع البلورصات) ص ‪( 43‬‬

‫‪o‬‬

‫المتاجرة بالبلورصة عن طريق النترنت ) ص ‪( 45‬‬

‫الجزء الثاني ‪ -‬المتاجرة بالعملت‬ ‫‪o‬‬

‫لماذا العمل بسلوق العملت ) ص ‪( 47‬‬

‫‪o‬‬

‫أسس المتاجرة بالعملت الدلولية ) ص ‪( 53‬‬

‫‪o‬‬

‫سعر العملة ) ص ‪( 56‬‬

‫‪ o‬كيف تتحقق الرباح في المتاجرة بالعملة ) ص ‪( 60‬‬ ‫‪ o‬العمل في المتاجرة بالعملت في البلورصة الدلولية للعملت ) ص ‪( 66‬‬ ‫‪o‬‬

‫العملت الرئيسية )ص ‪( 67‬‬

‫‪2‬‬

‫‪o‬‬

‫العملت المهجنة ) ص ‪( 70‬‬

‫‪o‬‬

‫أسعار العملت ) ص ‪( 71‬‬

‫‪o‬‬

‫العملة الساس ) ص ‪( 73‬‬

‫‪o‬‬

‫العملت المباشرة لوغير المباشرة ) ص ‪( 76‬‬

‫‪o‬‬

‫تغير أسعار العملت في السلوق الدلولي ) ص ‪( 78‬‬

‫‪o‬‬

‫تقييم أسعار العملت في السلوق الدلولي ) ص ‪( 84‬‬

‫‪o‬‬

‫تحديد عدد النقاط )ص ‪( 86‬‬

‫‪o‬‬

‫حجم العقد ) ص ‪( 90‬‬

‫‪o‬‬

‫قيمة النقطة ) ص ‪( 92‬‬

‫‪o‬‬

‫الربح لوالخسارة في المتاجرة بالعملت ) ص ‪( 95‬‬

‫‪o‬‬

‫الحساب العادي لوالحساب المصغر ) ص ‪( 99‬‬

‫‪o‬‬

‫المتاجرة بالعملت في النظام الهامشي ) ص ‪( 104‬‬

‫‪ o‬كيف يتم التعامل بين المتاجر لوشركة اللوساطة ) ص ‪( 107‬‬ ‫‪o‬‬

‫الحساب الفتراضي ) ص ‪( 110‬‬

‫‪o‬‬

‫المقابل المادي للخدمات التي تقدمها شركات اللوساطة ) ص ‪( 112‬‬

‫‪o‬‬

‫العملولت ) ص ‪( 113‬‬

‫‪o‬‬

‫فارق السعر بين البيع لوالشراء ) ص ‪( 114‬‬

‫‪o‬‬

‫الفائدة اليلومية ) ص ‪( 121‬‬

‫‪o‬‬

‫فتح صفقة إلواغلقها ) ص ‪( 127‬‬

‫‪o‬‬

‫نقطة الدخلول لونقطة الخرلوج ) ص ‪( 129‬‬ ‫‪3‬‬

‫‪o‬‬

‫الربح العائم لوالخسارة العائمة ) ‪( 130‬‬

‫‪o‬‬

‫طبيعة حركة السعار ) ص ‪( 132‬‬

‫‪o‬‬

‫أقسام الحساب ) ص ‪( 135‬‬

‫• الجزء الثالث ‪ -‬تلوقع أسعار العملت‬ ‫‪ o‬مقدمة ) ص ‪( 139‬‬ ‫‪o‬‬

‫التحليل الفني ) ص ‪( 143‬‬

‫‪o‬‬

‫الطار الزمني ) ص ‪( 146‬‬

‫‪o‬‬

‫البيانات الرئيسية لحركة السعر ) ص ‪( 149‬‬

‫‪o‬‬

‫قراءة الرسم البياني ) ص ‪( 150‬‬

‫‪o‬‬

‫أشكال التعبير عن حركة السعر ) ص ‪( 153‬‬

‫‪o‬‬

‫الرسم البياني الخطي ) ص ‪( 154‬‬

‫‪o‬‬

‫الرسم البياني ذلو القضبان ) ص ‪( 156‬‬

‫‪o‬‬

‫الرسم البياني ذلو الشملوع اليابانية ) ص ‪( 161‬‬

‫‪o‬‬

‫الفارق الرئيسي بين الرسم البياني للعملت المباشرة لوغير المباشرة ) ص ‪( 168‬‬

‫‪o‬‬

‫تحليل الرسم البياني ) ص ‪( 173‬‬

‫‪ o‬ميل السعر ) ص ‪( 175‬‬ ‫‪o‬‬

‫الدعم لوالمقالومة ) ص ‪( 187‬‬

‫‪o‬‬

‫الشكال ) ص ‪( 191‬‬

‫‪o‬‬

‫المؤشرات ) ص ‪( 201‬‬

‫‪o‬‬

‫تحليل الشملوع اليابانية ) ص ‪( 219‬‬ ‫‪4‬‬

‫‪o‬‬

‫التحليل الخباري ) ص ‪( 222‬‬

‫‪o‬‬

‫أنواع الوامر ) ص ‪( 231‬‬

‫‪o‬‬

‫المخاطرة في المضاربة على أسعار العملت ) ص ‪( 247‬‬

‫‪o‬‬

‫القلواعد الرئيسية في إدارة المخاطر قبل الدخلول في المتاجرة الفعلية ) ص ‪( 251‬‬

‫‪o‬‬

‫القلواعد الرئيسية في إدارة المخاطر بعد الدخلول في المتاجرة الفعلية ) ص ‪( 256‬‬

‫‪o‬‬

‫المتاجرة بالعملت لوملوقف الشريعة السلمية منها ) ص ‪( 263‬‬

‫‪o‬‬

‫أهم الملور التي يجب السؤال عنها ) ص ‪( 267‬‬

‫‪o‬‬

‫خاتمة ) ص ‪( 272‬‬

‫‪o‬‬

‫مصادر ) ص ‪( 276‬‬

‫‪5‬‬

‫مقدمة‬ ‫ليس هذا الكتاب من الكتب التي يمكن أن تقرأها وأنت مستلق على الفراش !‬ ‫نعم ‪ ..‬ففي هذا الكتاب ستجد الكثير جدًا من المفاهيم لوالمعللومات الجديدة كليًا بالنسبة لك لوللكثير ممن ليست لديهم خلفية في التعامل‬ ‫في البلورصات الدلولية ‪.‬‬

‫فالكثير جدًا من الناس لديهم فكرة مشلوشة عن التعاملت في البلورصات المحلية لوالدلولية على حد سلواء ‪ ,‬لوالكثير منهم ل يفهم حتى‬

‫ل!‪.‬‬ ‫مبادئ العمل في البلورصة هذا إذا لم نذكر من ل يعلم ماهي البلورصة أص ً‬

‫لوعلى الرغم من أن أخبار السلواق المالية المحلية لوالعالمية تتصدر كافة لوسائل العلم إل إنها أخبار ملوجهه لذلوي الخبرة في التعامل‬ ‫بالسلواق المالية ألو من لديهم خلفية اقتصادية لواسعة ‪.‬‬ ‫لويظل عامة الناس بمنأى عن هذا العالم المثير الذي تدار فيه مئات مليارات الدلولرات يلوميًا في مختلف أنحاء العالم ‪.‬‬ ‫لويزيد من هذا التشلويش قلة الكتب لوالمصادر المتخصصة في تعليم مبادئ العمل في البلورصات لوالملوجهه خصيصًا لمن ليس لديهم أي‬ ‫خبرة ألو فهم للساسيات ‪.‬‬

‫نعم ‪ ..‬هناك ما ل يحصى من الكتب لوالمراجع لوملواقع النترنت التي تغطي كافة مجالت الستثمار في السلواق المالية لومن جميع‬ ‫جلوانبها لولكنها جميعًا كتب ملوجهة لصحاب الخبرة من القتصاديين ألو المستثمرين ‪ .‬فعندما يقرأها من ليست لديه خبره فل تزيده إل‬

‫تشلويشًا لوتعقيدًا ‪.‬‬

‫وعندما نتحدث عن مصادر التثقيف باللغة العربية فالنقص هائل حتى في الكتب الموجهه للمتخصصين أما بالنسبة للمصادر‬ ‫الموجهة لغير المتخصصين فالمصادر باللغة العربية بكل بساطة معدومة كلياً !! ‪.‬‬ ‫ل تغطيته لوللو جزئيًا ‪.‬‬ ‫لوهذا ما جاء هذا الكتاب الذي بين يديك محالو ً‬ ‫ل لمن ليست له أدنى فكرة عن البورصات وعن مبادئ العمل بها ‪.‬‬ ‫فهذا الكتاب موجه أص ً‬ ‫لوهلو مكرس لتعليم المبتدئين أساسيات العمل في أكبر البلورصات الدلولية على الطلق ‪.‬‬ ‫‪6‬‬

‫بلورصة العملت ! ‪.‬‬ ‫فهناك الكثير من السلع لواللوراق المالية التي يتم بيعها لوشراءها في البلورصات في مختلف أنحاء العالم ‪.‬‬ ‫لوهناك الكثير من أساليب لوأشكال هذا التدالول بعضها قد يأخذ منحى أقرب للتجريد !‬ ‫لوهناك أساليب تتطلب منك أن تمتلك كامل ثمن السلعة التي ترغب في شراءها من البلورصة لوهناك أساليب ل تتطلب منك سلوى امتلك‬ ‫جزء بسيط من قيمة السلعة التي ترغب في شراءها !!‬ ‫فليس شرطاً أن تكون مليوني ارً ليسمح لك البيع والشراء في البورصات !‬ ‫ل مما يعطيك‬ ‫ل لك لوكأنك دفعت ثمنها كام ً‬ ‫فبدفع جزء بسيط من السلعة يمكنك أن تشتريها ثم تبيعها مرة أخرى لوتحتفظ بالربح كام ً‬ ‫الفرصة للحصلول على أرباح تفلوق رأسمالك بأضعاف مضاعفة لوبفترة قد ل تتجالوز بضع ساعات بل أحيانًا بضع دقائق ! ‪.‬‬

‫يسمى هذا السللوب بالمتاجرة بنظام الهامش ‪.‬لوهلو أسللوب يمكنك إستخدامه في كافة السلواق المالية لوعلى مختلف أنلواع السلع‬ ‫لواللوراق المالية بما فيها العملت ‪.‬‬ ‫عن طريق هذا السللوب يمكن لي كان أن تتاح له فرصة التدالول في البلورصات الدلولية بما فيها بلورصة العملت ‪.‬‬ ‫يظل العائق هلو المعرفة !‬ ‫ل !!‬ ‫فقلة هم من يعرفون كيف يمكن العمل بهذا المجال وقلة من يعرفون بوجود هذا السلوب أص ً‬ ‫ليس بعد الن !!‬ ‫فالكتاب الذي بين يديك مخصص لتعليمك مبادئ العمل في بلورصة العملت الدلولية بنظام الهامش ‪.‬‬ ‫لوهلو ملوجه أساسًا لمن ليس لديه أدنى فكرة عن ذلك !!‬ ‫نحن نعدك أنه بعد قراءتك لوفهمك لهذا الكتاب ستصبح مهيئًا للعمل لوالمتاجرة ببلورصة العملت بنظام الهامش ‪.‬‬ ‫ستصبح مهيئًا بعد قراءتك لوفهمك لهذا الكتاب من أن تبيع لوتشتري مئات اللف من الدلولرات من العملت الدلولية دلون الحاجة لن‬

‫تمتلك سلوى بضع مئات من الدلولرات !‬

‫ستصبح مهيئًا لفهم آلية العمل في أضخم بلورصة في العالم !‬ ‫ستصبح مهيئًا لفهم كيف يمكنك أن تجني أضعاف رأسمالك بصفقة لواحدة قد ل تستغرق سلوى بضع ساعات !‬ ‫لوليس ذلك بالمر الهين على كاتب الكتاب لوعلى قارئة على حد سلواء لن ذلك يتطلب منك الخلوض في مفاهيم جديدة عليك كليًا قد لم‬

‫تسمع بها من قبل !‬

‫‪7‬‬

‫تتمثل هذه الصعوبة بالنسبة لك كقارئ ليس بتعقيد هذه المفاهيم بل بكونها جديدة عليك ل أكثر ‪.‬‬ ‫فالتعامل لوالمتاجرة بالسلواق المالية لوبنظام الهامش ل يتطلب معجزات لوالمتاجرلون في البلورصات ل يزيدلون عنك ذكاءًا باي حال من‬ ‫الحلوال ‪.‬‬

‫كل ما هنالك إنهم يعلمون ما ل تعلمه أنت !‬ ‫فإذا أتيحت لك الفرصة لفهم أساسيات العمل في البلورصة لوبشكل تدريجي لومبسط لوخالي من المصطلحات القتصادية المعقدة يمكنك‬ ‫لوبكل بساطة من أن تصبح أحد المتاجرين في البلورصة ‪.‬‬ ‫هكذا لوبكل بساطة !‬ ‫لوهذا ما ستجده في هذا الكتاب ‪.‬‬ ‫سيأخذك هذا الكتاب لتعلم التدالول ببلورصة العملت خطلوة بخطلوة حيث سنبدأ بفهم الساسيات لوننتهي بفهم كافة تفاصيل لوآليات العمل‬ ‫‪.‬‬ ‫لولن ننتقل إلى مرحلة حتى تفهم المرحلة التي قبلها ‪.‬‬ ‫لودلون الحاجة لي مصطلحات إقتصادية معقدة ‪.‬‬ ‫فإذا فهمت ما قرأته حتى الن يمكنك أن تفهم بقية الكتاب !!‬ ‫ل بشرح ماهية العمل بنظام الهامش ‪ ,‬ستفهم مالمقصلود بذلك ؟‬ ‫سنبدأ ألو ً‬ ‫ستفهم كيف يمكنك من حيث المبدأ أن تتاجر بسلعة ل تملك سلوى خمسة بالمائة من ثمنها ‪.‬‬ ‫ل من متاجرتك بتلك السلعة لوكأنك كنت تمتلكها فعليًا ‪.‬‬ ‫لوستفهم كيف يمكنك أن تحصل على الربح كام ً‬ ‫ثم سننتقل لشرح آلية المتاجرة بالعملت ‪.‬‬ ‫ستفهم مالمقصلود بالمتاجرة بالعملت ؟‬ ‫لوستفهم كيف يمكنك أن تربح من شراء العملة لوبيعها ‪.‬‬ ‫لوستفهم كيف يمكنك أن تجنى الربح سلواء ارتفع سعر العملة أم انخفض ‪.‬‬ ‫لوستفهم كيف يمكنك أن تبيع لوتشتري ما يعادل مئات اللف من الدلولرات من العملت الدلولية لوأنت ل تملك سلوى بضع مئات من‬ ‫الدلولرات ‪.‬‬ ‫ثم سننتقل لشرح كيفية تلوقع أسعار العملت ‪.‬‬ ‫‪8‬‬

‫ل بألول عن طريق النترنت من منزلك أم مكتبك أم من أي مكان آخر في العالم ‪.‬‬ ‫ستتعلم كيف يمكنك متابعة أسعار العملت ألو ً‬ ‫ستفهم كيف يمكنك أن تتلوقع أن سعر عملة ما سيرتفع أم سينخفض ‪.‬‬ ‫لوستتعلم كيف تجنى اللف من هذا التلوقع ‪.‬‬ ‫ستفهم مالمقصلود بتحليل أسعار العملت‬ ‫لوستتعلم أساسيات النلوعين الرئيسين في تحليل السعار المستخدمان في كافة السلواق المالية بما فيها سلوق العملت الدلولية ‪.‬‬ ‫ستتعلم كيف تق أر الرسم البياني الذي يمثل حركة العملة ‪.‬‬ ‫لوستتعلم ما هي أهم الخبار السياسية لوالبيانات القتصادية التي تؤثرعلى أسعار العملت الدلولية ‪.‬‬ ‫ستعلم كيف لومن أين يمكنك الحصلول على هذه الخبار لوالبيانات لوكيف يمكنك الستفاده منها ‪.‬‬ ‫ثم سننتقل لشرح لوتلوضيح ماهية المخاطرة في المتاجرة بالبلورصة الدلولية للعملت ‪.‬‬ ‫ستتعلم مالمقصلود بالمخاطرة لوبماذا تتمثل ؟‬ ‫ستتعلم كيف يمكنك تقليل مخاطر العمل بالمتاجرة بالبلورصات بشكل عام لوبالبلورصة الدلولية بشكل خاص ‪ ,‬ستتعلم أهم المبادئ‬ ‫لوالقلواعد التي تقلل الخطر لقصى حد ‪.‬‬ ‫ثم سننتقل لمناقشة ملوقف الشرع السلمي من المتاجرة بالعملت في البلورصة الدلولية لوستطلع على فتلوى شريعية بهذا الخصلوص‬ ‫لوستتعلم كيف يمكنك تجنب أي محاذير شرعية في عملك بالبلورصة الدلولية للعملت لوكيف يمكنك ‪.‬‬ ‫لولكن ل بد أن تدرك أم ًار هامًا فيما يتعلق بهذا الكتاب ‪.‬‬ ‫ل الخوض في عالم البورصات ‪.‬‬ ‫وهو إنه ل يمكنك ال ككتفاء به عندما تقرر فع ً‬ ‫إن الهدف الرئيسي لهذا الكتاب هو أن يكون بوابة تفتح لك الطريق لفهم أساسيات وآليات العمل بالبورصات بشكل عام وببورصة‬ ‫العملت بشكل خاص ‪.‬‬ ‫لوبعد أن تكلون قد فهمت الساسيات يمكنك بعد ذلك أن تتلوسع في الطلع النظري لوالممارسة العملية التي تعمل على تعميق فهمك في‬ ‫دقائق العمل بالبلورصة ‪.‬‬ ‫فل غنى عن مزيد من الطلع النظري لوقد لوضعنا في نهاية الكتاب الكثير من مصادر التعلم لوالستزادة سلواء عن طريق النترنت ألو‬ ‫عن طريق الكتب المتخصصة ‪.‬‬ ‫فللو حالولت أن تمسك أحد هذه الكتب لتتعلم أساسيات المتاجرة ببلورصة العملت ستلواجه صعلوبة كبيرة في فهمها لغرابة المفاهيم‬ ‫لوالمصطلحات المستخدمة في هذه الكتب بالنسبة لك ‪.‬‬ ‫‪9‬‬

‫لولكن بعد قراءتك لهذا الكتاب ستجد سهلولة كبيرة في فهم المزيد لوفي تلوسيع اطلعك على هذا الملوضلوع ‪.‬‬ ‫فالغرض من هذا الكتاب هو جعلك مهيئاً للخوض في عالم السواق المالية من أوسع أبوابه ‪.‬‬ ‫لوهذا ما ستحصل عليه من اقتناءك لهذا الكتاب ‪.‬‬

‫كيف تق أر هذا الكتاب‬ ‫الكتاب الذي بين يديك هلو كتاب إليكترلوني يمكنك النتقال بين صفحاته بالضغط على اللوصلت التشعبية الملوجلوده فيه ‪ .‬فبمجرد أن‬ ‫تضغط على لوصلة تشعبية – يمكنك أن تعرفها بالنصلوص زرقاء الللون لوتحتها خط – ستنتقل للصفحة التي تشير إليها ‪.‬‬ ‫كما يمكنك النتقال مباشرة لي ملوضلوع عن طريق صفحة الفهرس لوكل ما عليك هلو الضغط على عنلوان الصفحة المطللوبة لتنتقل لها‬ ‫فلو اًر ‪.‬‬ ‫يحتلوي الكتاب على الكثير من اللوصلت التي يمكنك أن تميزها كلونها نصلوص بللون أزرق لوتحته خط لوهذه اللوصلت على نلوعين ‪:‬‬ ‫وصلت داخلية يؤدي الضغط عليها للنتقال إلى صفحات أخرى من الكتاب لوهذه اللوصلت يمكنك النتقال إليها دون الحاجة لن‬ ‫ل بال نكترنت ‪.‬‬ ‫تكون متص ً‬

‫وصلت خارجية يؤدي الضغط عليها للنتقال إلى ملواقع أخرى على شبكة النترنت ‪ ,‬لن يمكنك الوصول إلى هذه المواقع إل عندما‬

‫ل بال نكترنت ‪ .‬تجد مثل هذه اللوصلت في صفحة المصادر لوالتي تشير لعنالوين ملواقع شركات لوملواقع تعليمية مختلفة على‬ ‫تكون متص ً‬

‫شبكة النترنت ‪.‬‬

‫ل شك إنه ل يمكنك قراءة هذا الكتاب إل عن طريق فتحه على جهاز الكمبيلوتر لولكننا أتحنا إمكانية طباعة صفحاته ليتسنى لك قراءتها‬ ‫بعيدًا عن جهاز الكمبيلوتر ألو للحتفاظ بنسخة احتياطية من الكتاب على اللورق ‪.‬‬

‫أسلوب قراءتك للكتاب‬ ‫لن تلواجه صعلوبة في فهم محتلوى هذا الكتاب !‬ ‫فهلو مكتلوب بلغة مبسطة لمن ليست لديهم أي خلفية عن ملوضلوع التعامل في البلورصات الدلولية ‪ .‬لولقد تم ترتيب أبلوابة بحيث يتم‬ ‫النتقال من شرح المبادئ الساسية إلى تفاصيل المتاجرة ببلورصة العملت خطلوة بخطلوة ‪.‬‬ ‫لولتحقيق ذلك فإن الكتاب ملئ بالمثلة لوالصلور التلوضيحية لوالسئلة لوالجلوبة التي نعتقد أنها قد تدلور في ذهن القارئ ‪.‬‬ ‫إق أر الكتاب بالترتيب !‬

‫‪10‬‬

‫لولكي نضمن الستفادة الكاملة من هذا الكتاب لتحقيق الغرض منه بأن تصبح مهيئًا للعمل في بلورصة العملت فإننا ننصح القارئ‬

‫بقراءة هذا الكتاب بالترتيب من بداية الجزء اللول إلى نهاية الكتاب ‪.‬‬

‫فإذا لواجهتك صعلوبه في فهم بعض النقاط ل بأس أعد القراءة مرة أخرى !‬ ‫حالول أن ل تنتقل لجزء قبل فهم الجزاء التي قبله ‪.‬‬ ‫لولكن إذا لوجدت صعلوبة في فهم نقطة معينة حتى بعد قراءتها عدة مرات فتجالوزها لما بعدها ‪.‬‬ ‫ل تتلوقف عندها كثي ًار !!‬ ‫فغالبًا ما ستتمكن من فهم هذه النقاط بعض أن تلواصل القراءة ‪.‬‬ ‫كما ذكرنا لك فإن فهم أساسيات التعامل في البلورصات بشكل عام لوببلورصة العملت بشكل خاص ل تحتاج لعبقرية خاصة ! ‪.‬‬ ‫فكل ما في المر أنها ملواضيع جديدة عليك ل أكثر ‪.‬‬ ‫لذا عليك ان تهيئ نفسك لبذل بعض الجهد في القراءة لوالفهم لوتذكر أن نتيجة هذا الجهد هي إنك ستصبح قاد ًار على الخلوض في عالم‬ ‫السلواق المالية المثير ففهم هذا الكتاب لوعلى الرغم من أنه مخصص للتعامل ببلورصة العملت الدلولية إلى إنه سيكلون خير معين لك‬

‫في فهم أساسيات التدالول في كافة البلورصات الخرى كبلورصات السهم لوالسلع فالمبادئ الرئيسية لوخصلوصًا فيما يتعلق بنظام الهامش‬ ‫لوأساليب تلوقع اتجاه السعار متشابهه في كافة السلواق المالية على اختلفها ‪.‬‬

‫الممارسة العملية هي الساس‬ ‫تذكر ذلك دوما !‬ ‫فبعد قراءتك لهذا الكتاب ل تتردد بالنتقال فلو ًار للممارسة العملية لومشاهدة لوتجربة كل شئ على الطبيعة فهي خير لوسيلة للتعلم‬ ‫لواكتساب الخبرة ‪.‬‬

‫ل!‬ ‫ولكن مه ً‬ ‫ل تقصد بذلك بأن تباشر بعد قراءتك لهذا الكتاب بفتح حساب لدى إحدى شركات اللوساطة لوالقيام ببيع لوشراء العملت فعليًا ‪.‬‬ ‫إياك أن تفعل ذلك !‬ ‫فأمامك الكثير من الجهد الذي يجب أن تبذله في الطلع النظري لواكتساب الخبرة قبل الخلوض في البيع لوالشراء الفعلي ‪.‬‬ ‫نقصد بالممارسة العملية بأن تقلوم بفتح حساب افتراضي لواستخدامه في البيع لوالشراء دلون أن يكلون هناك نقلود فعلية كلوسيلة للتدرب‬ ‫لواكتساب الخبرة لوسنحدثك عن ذلك بالتفصيل فيما بعد ‪.‬‬

‫‪11‬‬

‫نقصد بالممارسة العملية هلو أن تأخذ المر بجدية لوكأنك تتاجر بأملوال حقيقية ‪ ..‬راقب أسعار العملت ‪ ..‬اق أر الرسم البياني ‪ ..‬ضع‬ ‫لنفسك تلوقعات لحركة السعر ‪ ..‬قم بعمليات بيع لوشراء لوهمية على اللورق لوباستخدام الحساب الفتراضي ‪.‬‬ ‫جرب كل شئ عمليًا لول تخشى شيئًا فالتجربة هي التي ستكسبك الخبرة التي ستحتاجها للنتقال للمتاجرة بأملوال حقيقية لوهي التي‬

‫ستمكنك من تعميق فهمك لما تقرأه في هذا الكتاب لوفي أي كتاب آخر ‪.‬‬

‫لقد لوضعنا في صفحة المصادر الكثير من عنالوين ملواقع شركات لوساطة تسمح لك بفتح حساب افتراضي لوالكثير من الملواقع التعليمية‬ ‫لوملواقع تقدم لك خدمة الخبار لوالتقارير لوملواقع تقدم خدمة الرسلوم البيانية لوالكثير غيرها لوكلها ملواقع مجانية فل تتردد من الستفادة‬ ‫منها قدر مستطاعك فكل دقيقة ستمضيها في هذه الملواقع ستساعد أكثر على اكتساب المعرفة لوالخبرة لتصبح متاج ًار ناجحًا في‬

‫البلورصة الدلولية للعملت ول تتردد من الستفادة من المصطحات ال نكجليزية التي تعمدنا ذكرها في كل مناسبة لنها ستساعدك في‬

‫فهم ما ستقرأه في الملواقع لوالكتب التي اشرنا لها في صفحة المصادر ‪.‬‬

‫قد يكلون النتقال للعمل في المتاجرة بالبلورصة الدلولية للعملت نقلة مهمة في حياتك ‪ .‬لذا اعط المر ما يستحق من جهد لولوقت ‪.‬‬ ‫لو ل تنس أن مشلوار اللف ميل يبدأ بخطلوة لواحدة ‪.‬‬ ‫لومشلوار فهم مبادئ العمل بالبلورصة الدلولية للعملت يبدأ بفهم الساسيات ‪..‬‬ ‫فلنبدأ العمل ‪..‬‬ ‫لولنبدأ الفهم ‪...‬‬

‫‪12‬‬

‫الجزء الول‬

‫مبادئ عامة في النظام الهامشي‬ ‫فكرة عامة عن أسلوب العمل بنظام الهامش‬ ‫ماالمقصود بالعمل بنظام الهامش ؟‬ ‫لكي تستطيع فهم آلية العمل بنظام الهامش بسهلولة فإننا سنشرحها عن طريق مثال محسلوس سيرافقنا طلوال اللوقت‬ ‫لنفترض إنك أردت المتاجرة بالسيارات لوذلك بأن تقلوم بشراء سيارة ثم تقلوم ببيعها في السلوق لمشتري لوبسعر أعلى فكيف تقلوم بذلك ؟‬ ‫ستذهب إلى إحدى لوكالت السيارات الكبيرة لوستختار احدى السيارات التي تتصلور أنك ستجد عليها طلبا في السلوق لنفترض أن سعر‬ ‫السيارة لدى لوكالة السيارات هلو ‪$ 10000‬‬ ‫فكل ماعليك هلو أن تلوفر هذا المبلغ لوتدفعه للوكالة السيارات لوبذلك تكلون مالكا لسيارة بقيمة ‪ .. $10000‬لوبما أن الغرض من شراء‬ ‫السيارة هلو المتاجرة بها فإنك ستذهب إلى السلوق لوتعرض سيارتك آمل بأن تبيعها بسعر أعلى من السعر الذي اشتريتها به ‪.‬‬ ‫الن لنفترض انك عندما ذهبت إلى السلوق لوجدت أن الطلب على نلوعية سيارتك مرتفع لوان هناك الكثير من الناس يلود شراءها ‪..‬عندها‬ ‫ستقلوم بعرض سيارتك بسعر ‪ $12000‬مثل ‪..‬‬ ‫فإذا بعتها بهذا الثمن يكلون ربحك الصافي عن المتاجرة بهذة السيارة ‪$2000‬‬ ‫لولكن ماذا للو ذهبت إلى السلوق لولوجدت أن الطلب على نلوعية سيارتك ضعيف لوانه ليلوجد أحد يرغب بشراءها بسعر ‪ $10000‬لوأن‬ ‫أقصى سعر يمكن لحد أن يشتري سيارتك به هلو ‪ $8000‬؟‬ ‫فماذا يعني ذلك ؟‬ ‫يعني بكل بساطة انك إن قمت ببيعها بهذا السعر فإن خسارتك في المتاجرة بهذة السيارة ستكلون ‪$2000‬‬ ‫انها عملية لواضحة يقلوم الكثير بعملها يلوميا ‪..‬لويمكنك أن تقلوم بذلك أنت أيضا ‪.‬‬

‫مهل ‪!!..‬‬ ‫لكن ً‬

‫‪13‬‬

‫لكي تقلوم بالعملية السابقة فإنه يلزمك أن تكلون ممتلكا لمبلغ ‪ $10000‬منذ البداية لتتمكن من شراء شراء السيارة به ‪..‬لوهذا هلو رأسمالك‬ ‫في المتاجرة ‪.‬‬ ‫فإذا لم تكن تملك هذا المبلغ لن تتمكن من شراء السيارة لوبالتالي لن تتمكن من بيعها في السلوق ‪..‬‬ ‫معنى ذلك لكي تتمكن من المتاجرة بالسيارات لبد أن تكون ممتلكا لكامل قيمة السيارة أول ‪..‬‬ ‫هل هناك طريقة لن تقلوم بهذة العملية دلون أن يكلون لديك ‪ $10000‬؟‬ ‫نعم هناك طريقة ‪ ..‬وهي أسلوب العمل بالهامش ‪Trading in margin basis‬‬ ‫كيف ذلك ؟‬ ‫ماذا للوقال لك صاحب لوكالة السيارات ‪ " :‬إذا كنت تود شراء سيارة للمتاجرة بها فل حاجة لن تدفع لي ‪ $10000‬كامل قيمتها كل‬ ‫ما هو مطلوب منك هو أن تدفع لي عربون مقدم بقيمة ‪ $1000‬فقط وسأقوم بحجز السيارة باسمك حتى تتاح لك الفرصة لبيعها‬ ‫في السوق ثم تعيد لي بقية قيمتها "‬ ‫إنها فرصة رائعة لولشك ‪..‬‬ ‫لحظ أننا قلنا هنا "حجز" السيارة باسمك ‪ ..‬أي أن لوكالة السيارات لن تعطيك السيارة فعل بل ستقلوم بحجزها باسمك لوتجعلها تحت‬ ‫تصرفك لغرض المتاجرة بها بحيث يمكنك أن تبيعها بالسعر الذي تشاء لوكأنك تمتلكها فعل ‪.‬‬ ‫لولكن لماذا لتعطيني السيارة ؟‬ ‫لنك لم تدفع سلوى ُع ششر قيمتها فقط ‪..‬فإن اعطتك السيارة فقد تأخذها لولتعلود ‪!!..‬‬ ‫لذا فهي ل تكعطيك السيارة بل تحجزها باسمك ولكن تبقى لديها ‪..‬‬ ‫إذا كيف يمكنني المتاجرة بها ؟‬ ‫حسنًا ‪..‬عندما تعلم أن لديك سيارة محجلوزة باسمك بغرض المتاجرة لوانه يمكنك بيعها بالسعر الذي تشاء فإنه يمكنك الن الذهاب إلى‬ ‫السلوق لوالبحث عن مشتر بسعر أعلى من سعر شراء السيارة ‪.‬‬

‫لنقل انك عثرت في السلوق على مشتري للسيارة بسعر ‪ $12000‬عندها ستأمر لوكالة السيارات أن تبيع المشتري السيارة المحجلوزة‬

‫باسمك بسعر ‪. $12000‬‬

‫سيقلوم المشتري بدفع ‪ $12000‬لويستلم السيارة ‪..‬‬ ‫ستقلوم لوكالة السيارات بخصم قيمة السيارة لوهلو ‪ $10000‬لوسترد لك عربلونك الذي دفعته لوهلو ‪ $1000‬زائدا الربح كامل لوهلو ‪$2000‬‬ ‫ل إل المتاجرة بالسيارة فإنه لن يفرق معك أن تحصل على السيارة فعليا أم تظل لدى لوكالة السيارات ‪..‬‬ ‫لوبما إنك لتنلوي أص ً‬ ‫‪14‬‬

‫المهم أنه اتيحت لك الفرصة بالمتاجرة بسلعة قيمتها عشرة أضعاف المبلغ الذي دفعته وحصلت على الربح كامل وكأنك تمتلك‬ ‫السلعة فعليا ‪.‬‬

‫ل‪.‬‬ ‫لوبهذة الطريقة تضمن لوكالة السيارات حصلولها على كامل قيمة السيارة لوتحصل أنت أيضا على الربح كام ً‬ ‫لوبهذا يكلون الجميع سعداء ‪!!..‬‬ ‫في المثال السابق بمجرد دفعك لمبلغ ‪ $1000‬تمكنت من الحصلول على ربح ‪ $2000‬أي ‪ %200‬من رأسمالك المدفلوع لمجرد انك‬ ‫لوجدت شركة تسمح لك بدفع جزء بسيط من قيمة السلعة التي تلود المتاجرة بها ‪.‬‬ ‫إنها فرصة رائعة أليس كذلك ؟‬ ‫لولكن كيف حصل ذلك ؟‬ ‫حصل ذلك لن صاحب لوكالة السيارات اتاح لك الفرصة بمضاعفة ‪ leverage‬رأسمالك المدفلوع لوهلو ‪ $1000‬إلى عشر أضعاف‬

‫أي إلى ‪ $10000‬لوبذلك أتاح لك الفرصة لن تتاجر بسلعة قيمتها الفعلية أكبر بعشر أضعاف قيمة رأسمالك المدفلوع ‪.‬‬ ‫هذا ما يسمى مضاعفة رأس المال أو الرافعة المالية ‪. Leverage‬‬

‫فعندما تحصل على إمكانية مضاعفة رأسمالك عشر أضعاف معنى ذلك إنك مقابل دفعك – استثمارك – لمبلغ ما فإنة تتاح لك الفرصة‬ ‫للمتاجرة بسلعة تزيد قيمتها عشر أضعاف قيمة رأسمالك ‪.‬‬ ‫لوعندما تحصل على امكانية مضاعفة رأسمالك لمائة ضعف معنى ذلك إنك مقابل دفعك لمبلغ ما فإنه ستتاح لك الفرصة للمتاجرة‬ ‫بسلعة تزيد قيمتها مائة ضعف قيمة رأسمالك ‪.‬‬ ‫ل وكأنك تمتلك السلعة بشكل فعلي ‪.‬‬ ‫وستحصل على الربح كام ً‬ ‫أي للو طبقنا ذلك على المثال السابق فإنه مقابل دفعك لمبلغ ‪ $10.000‬ستتاح لك الفرصة للمتاجرة بسيارات قيمتها ‪ $100.000‬أي‬ ‫عشر سيارات مرة لواحد ‪ ..‬فإذا ربحت على كل سيارة مبلغ ‪ $2000‬معنى ذلك أن ربحك على الصفقة كاملة )‪=10 *2000‬‬ ‫‪ ($20000‬ستحصل عليها بالكامل لوكل ذلك الربح مقابل استثمارك لمبلغ ‪ $10000‬كعربلون مسترد سيعلود لك في النهاية ‪!!..‬‬

‫هل هذا معقول ؟‬ ‫نعم معقول ‪ ..‬وهو ما يحدث بمئات المليين يوميا في السواق المالية وبنظام المتاجرة بالهامش ‪.‬‬ ‫هل علمت الن كيف تصنع المليين ؟!‬ ‫لنعلود مرة أخرى لمثالنا السابق ‪:‬‬ ‫في البداية ذكرنا طريقة المتاجرة العادية لوتمت بالشكل التالي ‪:‬‬

‫‪15‬‬

‫قمت بعملية شراء عن طريق دفعك لكامل قيمة السيارة ‪.‬‬ ‫قمت بالذهاب إلى السلوق لوعرض سلعتك للبيع ‪.‬‬ ‫قمت بالبيع ‪.‬‬ ‫فإذا بعت سيارتك بسعر أعلى من سعر الشراء تكلون رابحًا ‪ ,‬إلوان بعتها بسعر أقل من سعر الشراء تكلون خاس ًار ‪.‬‬ ‫أما عندما قمت بالمتاجرة بطريقة الهامش فهذا ما حصل ‪:‬‬ ‫قمت بالشراء من لوكالة سيارات تقلوم بمضاعفة رأسمالك عشرة أضعاف لوذلك بأن قمت بدفع مبلغ ‪ $1000‬كعربلون مسترد لوكنت بذلك‬ ‫مالكًا مؤقتًا للسيارة حتى يتم بيعها إلواعادة قيمتها ‪.‬‬ ‫عندما قمت بدفع ‪ $1000‬أتاحت لك لوكالة السيارات إمكانية المتاجرة بالسيارة التي قيمتها ‪ , $10.000‬أي إنها مكنتك من المتاجرة‬ ‫بعشرة أضعاف رأسمالك ‪.‬‬ ‫ذهبت للسلوق لوعرضت سلعتك التي تمتلكها بشكل مؤقت للبيع ‪.‬‬ ‫قمت بالبيع لوذلك بأن أمرت لوكالة السيارات أن تبيع السيارة التي تمتلكها مؤقتًا ‪ -‬لوالملوجلودة لديهم باسمك‪ -‬للمشتري الذي عثرت علية‬

‫في السلوق لوبالسعر الذي تحدده ‪.‬‬

‫قامت لوكالة السيارات بتنفيذ المر لوقامت ببيع السيارة للمشتري ‪ ,‬ثم خصمت قيمتها الصلية ‪ -‬التي باعتك السيارة به ‪ -‬أي‬ ‫‪ $10.000‬لوسلمتك الباقي كربح صافي لك لوأعادت لك العربلون الذي دفعته في البداية ‪.‬‬ ‫لحظ هنا ‪..‬‬ ‫أنه عندما قامت لوكالة السيارات بمضاعفة رأسمالك عشرة أضعاف ‪ ,‬فهي قامت بذلك لتتيح لك الفرصة للمتاجرة بقيمة سيارة ) سلعة (‬ ‫تزيد قيمتها ‪ 10‬أضعاف قيمة ما دفعت على أن تقوم بتسديد باقي قيمة السيارة بعد أن تقوم بالبيع ‪ ,‬أي انك عندما دفعت مبلغ‬

‫‪ $1000‬لوأصبحت مالكًا مؤقتًا للسيارة فإنك أصبحت مديناً لوكالة السيارات بمبلغ ‪ $10.000‬حتى تسدد قيمة السيارة كاملة ‪ ,‬حيث‬

‫أن مبلغ ‪ $1000‬الذي دفعتها هي مجرد عربلون مسترد عند التسديد ‪.‬‬

‫فإذا قمت بأمر لوكالة السيارات بأن تبيع السيارة بسعر ‪ , $12.000‬فإنها ستنفذ المر لوستقلوم بخصم ‪ $10.000‬قيمة السيارة لوستعيد‬ ‫ل زائدًا ‪ $2000‬هي ربحك في المتاجرة ‪.‬‬ ‫لك العربلون الذي دفعته ألو ً‬ ‫ولكن ماذا لو بعت السيارة بسعر أقل من سعر الشراء ؟‬ ‫ل؟‬ ‫ماذا للو بعتها بمبلغ ‪ $8000‬مث ً‬ ‫ستكون مطالباً باستكمال قيمة السيارة من جيبك الخاص ‪ ,‬أي ستكلون مطالبًا بدفع مبلغ ‪ $2000‬حتى تستكمل قيمة السيارة ثم تسترد‬ ‫عربلونك الذي دفعته مسبًقا ‪.‬‬

‫‪16‬‬

‫فكما أن وكالة السيارات ل تشاركك الربح فهي ل تشاركك الخسارة أيضاً ‪.‬‬ ‫فسلواء ربحت أم خسرت فهي ل تطالبك إل بدفع كامل قيمة السيارة بعد بيعها ‪ ,‬فإذا أمرتها ببيع السيارة بسعر أعلى من سعر الشراء‬ ‫ستنفذ المر لوستخصم قيمة السيارة ثم ترد لك عربلونك زائدًا الربح كامل ً ‪.‬‬ ‫إلواذا أمرتها ببيع السيارة بأقل من سعر الشراء ‪ ,‬ستنفذ المر أيضًا لوستلزمك أن تدفع من جيبك الخاص ما يكمل قيمة السيارة كاملة ‪,‬‬ ‫لويكلون هذا المبلغ هلو خسارتك في هذه الصفقة ‪.‬‬

‫ففي المثال السابق عندما بعت السيارة بمبلغ ‪ $8000‬فإنه عليك أن تضيف من جيبك مبلغ ‪ $2000‬ليصبح المبلغ ‪ $10.000‬لوتقلوم‬ ‫بتسديدها للوكالة السيارات لوتكلون أنت من تحمل الخسارة لوليست لوكالة السيارات ‪ ,‬لوفي كل الحالت ستسترد عربلونك المدفلوع مسبقًا ‪.‬‬ ‫ولكن لماذا ل نخدع وكالة السيارات ؟!‬ ‫حسنًا ‪ :‬عندما بدأنا تعاملنا مع لوكالة السيارات التي تسمح لنا بمضاعفة رأس المال عشرة أضعاف كل ما دفعناه هلو مبلغ ‪, $1000‬‬

‫لوعندما أمرنا لوكالة السيارات ببيع السيارة بسعر ‪ - $12.000‬بعد أن عثرنا لها على مشتري بهذا السعر – قامت اللوكالة ببيع السيارة‬ ‫ل‪.‬‬ ‫بالسعر الذي حددناه لوأعادت لنا العربلون زائدًا الربح كام ً‬ ‫إذًا ‪ :‬إذا أمرنا اللوكالة أن تبيع السيارة بسعر ‪ $8000‬فلن نضيف من جيبنا شيئًا فكل ما لدى لوكالة السيارات هلو ‪ , $1000‬لذا‬ ‫سنجعل لوكالة السيارات هي التي تتحمل الخسارة ‪..‬‬

‫لذا لن ندفع شيئاً ‪ ...‬سنهرب ‪!!..‬‬ ‫ل ‪ ,‬فإن التعامل مع لوكالة السيارات بطريقة الهامش له نظام خاص يمكننا أن نختصره بجملة لواحدة ‪:‬‬ ‫لكي ل يحدث ذلك فع ً‬ ‫لبد أن تودع أقصى مبلغ يمكن خسارته في الصفقة مسبقاً لدى وكالة السيارات ‪.‬‬ ‫كيف ذلك ؟‬ ‫لكي تتاح لك فرصة المتاجرة بنظام الهامش لوالذي يسمح لك بالعمل بأكبر من حجمك عشرة أضعاف فإن لوكالة السيارات ستشترط‬ ‫التي ‪:‬‬ ‫ل‪.‬‬ ‫أن تفتح حساب لديها لوتلودع فيه مبلغ ‪ $3000‬مث ً‬ ‫ستلودع هذا المبلغ مقدمًا لدى لوكالة السيارات ‪.‬‬ ‫ستقلوم لوكالة السيارات بالمقابل بمضاعفة رأسمالك عشرة أضعاف ‪ leverage‬لوستسمح لك بالمتاجرة بسلعة مقابل أن تدفع ُع ششر قيمتها‬

‫فقط كعربلون مسترد فقط ‪.‬‬

‫ستقلوم أنت بشراء سيارة ‪ ,‬لوبما أنه ل يلزمك إل دفع ُع ششر قيمتها ‪ ,‬لوبما أن قيمتها ‪ $10.000‬فإنه ل يلزمك إل دفع ‪ $1000‬كعربلون‬

‫مسترد ‪.‬‬

‫‪17‬‬

‫عندما تقلوم بشراء السيارة سيتم خصم العربلون من حسابك أي ستقلوم بخصم ‪ $1000‬سنسمي هذا " الهامش المستخدم ‪used‬‬ ‫‪. " margin‬‬

‫سيظل في حسابك الن ‪ $2000‬غير مستخدمة سنسميها " الهامش المتاح ‪ . " usable margin‬سيكون هذا المبلغ هو أقصى‬

‫مبلغ يمكن أن تخسره بالصفقة ‪.‬‬

‫لوبذلك تضمن لوكالة السيارات أنك أنت من سيتحمل الخسارة إن حدثت لوليست هي ‪ ,‬ولن تخش أن تهرب ل نكه يوجد لديها في حسابك‬

‫المبلغ الذي يمكن أن تخسره ‪.‬‬

‫فعندما تأمر لوكالة السيارات أن تبيع السيارة بمبلغ ‪ $12000‬ستنفذ اللوكالة المر لوستبيع السيارة لوستخصم ‪ $10.000‬قيمة السيارة‬ ‫ل لوستضيفه على حسابك لديها لوبذلك يصبح حسابك لديها = ‪. $5000‬‬ ‫لوستعيد عربلونك زائدًا الربح كام ً‬ ‫أما إن أمرت لوكالة السيارات ببيع السيارة بسعر أقل من سعر الشراء لنقل ‪ $8000‬ستقلوم لوكالة السيارات بتنفيذ المر لوستبيع السيارة ثم‬ ‫ستخصم ‪ $2000‬من حسابك لديها لتستكمل بقية ثمن السيارة ‪ ,‬ثم ستعيد لك عربلونك إلى حسابك لوسيصبح حسابك لديها ‪$1000‬‬ ‫فقط ‪.‬‬ ‫هل علمت لماذا يسمى هذا السلوب في العمل " المتاجرة بنظام الهامش " ؟‬ ‫لوذلك لنه يتم التعامل لوالتدالول على هامش الربح والخسارة في المتاجرة بسلعة ما دلون الحاجة لدفع كامل قيمتها ‪ ,‬حيث يضاف الربح‬ ‫من الصفقة لحساب المتاجر لويخصم هامش الخسارة من حساب المتاجر ‪.‬‬ ‫ماذا تفهم أيضًا ؟‬ ‫تفهم إنه ل يمكنك في أي صفقة أن تخسر أكثر من المبلغ الموجود في حسابك لدى الشركة التي تتيح لك المتاجرة بنظام الهامش ‪.‬‬ ‫لولكي نلوضح أكثر هذه النقطة الهامة ‪ ..‬تابع معنا في الصفحات التالية ‪.‬‬

‫‪18‬‬

‫الهامش المستخدم والهامش المتاح‬ ‫‪Used and Usable margin‬‬ ‫عندما تفتح حسابًا لدى شركة تسمح بالمتاجرة بنظام الهامش ستلودع فيه مقدمًا مبلغًا محددًا سيظل هذا المبلغ دلون مساس إلى أن تقرر‬ ‫شراء سيارة ‪ ,‬أي إلى أن تقرر الدخلول في صفقة ‪ ,‬عندها سيقسم حسابك إلى قسمين ‪:‬‬

‫الهامش المستخدم ‪ : used margin‬وهو العربون الذي سيتم خصمه مقدماً ‪ ,‬وهو عربون مسترد سيتم إعادته لحسابك بعد‬ ‫بيع السيارة سواء كان بيعها بربح أم بخسارة ‪.‬‬

‫الهامش المتاح ‪ : usable margin‬وهو المبلغ الذي يتبقى في حسابك بعد خصم الهامش المستخدم ‪ ,‬وهذا المبلغ هو‬ ‫أقصى مبلغ يسمح لك بخسارته في الصفقة ‪.‬‬

‫كيف يحسب الهامش المستخدم ؟‬ ‫ل نريد أن تهتم كثي ًار في كيفية حساب الهامش المستخدم بنفسك فغالبًا لن تحتاج لذلك حيث ستحدد لك الشركة مسبقًا المبلغ الذي سيتم‬ ‫خصمه من حسابك كعربلون مقابل كل لوحدة من السلعة ‪ .‬ففي المثال السابق ستخبرك لوكالة السيارات إنها ستخصم مبلغ ‪ $1000‬من‬ ‫حسابك كهامش مستخدم مقابل كل سيارة تشتريها ‪ .‬فإذا اشتريت سيارتين ستخصم من حسابك ‪ $2000‬كهامش مستخدم لوسيظل في‬ ‫حسابك ‪ $1000‬كهامش متاح ‪.‬‬ ‫لوعلى الرغم من أن الشركة التي ستتعامل معها ستغنيك عن الحاجة لحساب الهامش المستخدم بنفسك إل إنه سيكلون من المفيد جدًا أن‬

‫تعلم كيف تقلوم بذلك بنفسك ‪.‬‬

‫يمكن حساب الهامش المستخدم الذي سيتم خصمه كعربلون مقدم لي سلعة لومع أي شركة بالمعادلة التالية ‪:‬‬ ‫الهامش المستخدم = قيمة السلعة المشتراة كاملة ‪ /‬نسبة المضاعفة‬ ‫ففي المثال السابق ‪ :‬قيمة السيارة كاملة = ‪ $10.000‬لونسبة المضاعفة التي تسمح بها الشركة هي ‪ 10‬أضعاف ‪ ,‬أي أن الشركة‬ ‫تضاعف لك رأس المال ‪ 10‬أضعاف ‪ ,‬فيكلون الهامش الذي ستخصمه اللوكالة ‪:‬‬ ‫الهامش المستخدم = قيمة السلعة كاملة ‪ /‬نسبة المضاعفة‬ ‫= ‪1000$ = 10 / 10.000‬‬ ‫ل من سيارة سيكلون الهامش المستخدم الذي سيخصم من حسابك ‪:‬‬ ‫لوللو فكرت بشراء سيارتين بد ً‬ ‫الهامش المستخدم = ‪$2000 = 1000 / 20.000‬‬ ‫في السلواق العالمية تتعامل شركات اللوساطة التي تسمح بالمتاجرة بنظام الهامش بمختلف أنلواع السلع لكل شركة نلوعية معينة من‬ ‫السلع ‪ ,‬يتم بيع كل نلوع على أساس لوحدة ثابتة تسمى حجم العقد لوهي أقل لوحدة يتم التدالول بها من السلعة ‪.‬‬ ‫‪19‬‬

‫ففي المثال السابق عن السيارات يكلون حجم العقد = سيارة لواحدة قيمتها ‪ , $10.000‬أي أنك ل يمكن أن تتاجر بأقل من سيارة قيمتها‬ ‫‪ $10.000‬لويمكنك أن تتاجر بمضاعفات هذا العدد كأن تتاجر بسيارتين ألو ثلث الخ ‪..‬‬ ‫لول يسمح لك طبعًا بالمتاجرة بسيارة لونصف !!‬ ‫لوتكلون طريقة حساب الهامش المستخدم ‪:‬‬ ‫الهامش المستخدم = عدد العقود * حجم العقد ‪ /‬نسبة المضاعفة‬ ‫لوستعلم حجم العقد الذي تتعامل به الشركة لونسبة المضاعفة مسبقًا قبل التعامل معها ‪ ,‬لوهي من الملور التي قد تختلف من شركة‬

‫لخرى ‪.‬‬

‫ففي مثالنا السابق ‪:‬‬ ‫نعلم أن حجم العقد = سيارة لواحدة قيمتها ‪ $10.000‬لوأن نسبة المضاعفة = ‪10‬‬ ‫لذا فنحن نعلم أننا إذا أردنا المتاجرة بسيارة فإن المبلغ الذي ستخصمه لوكالة السيارات من حسابنا هلو ‪:‬‬ ‫الهامش المستخدم = عدد العقلود * حجم العقد ‪ /‬نسبة المضاعفة‬ ‫= ‪1000$ = 10 / 10.000 * 1‬‬ ‫أما للو أردنا أن نشتري سيارتين فسيكلون ‪:‬‬ ‫الهامش المستخدم = عدد العقلود * حجم العقد ‪ /‬نسبة المضاعفة‬ ‫= ‪2000$ = 10 / 10.000 * 2‬‬ ‫لوهكذا يمكنك أن تحسب الهامش المستخدم لي عدد من السيارات فللو فرضنا أنك أردت أن تشتري ‪ 3‬سيارات مرة لواحدة فسيتم خصم‬ ‫مبلغ ‪ $3000‬كهامش مستخدم ‪.‬‬ ‫لوللو فرضنا أنك تعاملت مع لوكالة سيارات لها نفس قيمة السيارات لولكنها تعطيك نسبة مضاعفة تسالوي ‪ 20‬ضعف أي أن هذه اللوكالة‬ ‫ستسمح لك بالمتاجرة بسارات تبلغ قيمتها ‪20‬ضعف المبلغ المدفلوع كعربلون فيمكنك أن تحسب كم هلو الهامش الذي سيتم خصمه إذا‬ ‫أردت المتاجرة بسيارة لواحدة ‪:‬‬ ‫الهامش المستخدم = عدد العقلود * حجم العقد ‪ /‬نسبة المضاعفة‬ ‫= ‪$ 500 = 20 / 10.000 * 1‬‬ ‫أي أن هذه اللوكالة ستخصم من حسابك مبلغ ‪ $500‬مقابل كل سيارة تتاجر بها ‪.‬‬

‫‪20‬‬

‫كيف يحسب الهامش المتاح ؟‬ ‫يحسب بالمعادلة البسيطة التالية ‪:‬‬ ‫الهامش المتاح = الرصيد – الهامش المستخدم‬ ‫فحسب المثال السابق ‪:‬‬ ‫قمت بإيداع ‪ $3000‬مسبقًا في حسابك الذي فتحته لدى لوكالة السيارات فرصيدك لديهم = ‪$3000‬‬ ‫لوعندما قررت شراء سيارة قامت الشركة بخصم ‪ $1000‬كهامش مستخدم ‪ ,‬فسيكلون الهامش المتاح لديك الن ‪:‬‬ ‫الهامش المتاح = الرصيد – الهامش المستخدم‬ ‫= ‪$ 2000 = 1000 – 3000‬‬ ‫وهو أقصى مبلغ يمكن أن تخسره في الصفقة ‪.‬‬ ‫فللو فرضنا أنك قررت شراء سيارتين ‪ ,‬سيتم خصم ‪ $2000‬كهامش مستخدم لوسيكلون الهامش المتاح لديك الن ‪:‬‬ ‫الهامش المتاح = الرصيد – الهامش المستخدم‬ ‫= ‪$ 1000 = 2000 – 3000‬‬ ‫وهو أقصى مبلغ يمكن أن تخسره في الصفقة ‪.‬‬ ‫حتى الن فقد أصبحت تعلم التي ‪:‬‬ ‫•‬

‫أن نظام المتاجرة بالهامش هو نظام يتيح لك المكانية للمتاجرة بسلع تفوق قيمتها أضعاف رأسمالك ‪.‬‬

‫•‬

‫يتم هذا النوع من المتاجرة بالتعامل مع شركات خاصة تقوم بمضاعفة رأسمالك عدة أضعاف حيث تسمح لك بالمتاجرة‬

‫•‬

‫ل تشاركك هذه الشركات الربح أو الخسارة حيث ل تطالبك إل بتسديد كامل قيمة السلعة بعد بيعها و تنحصر مهمتها‬

‫بسلعة ما مقابل خصم نسبة بسيطة من قيمتها كعربون مستخدم ‪.‬‬

‫بتنفيذ أوامر البيع والشراء الذي تحددها أنت وبالسعر الذي تختاره أنت ‪.‬‬

‫ل‬ ‫فإذا أمرتها ببيع السلعة بسعر أعلى من سعر الشراء ستنفذ المر لوستخصم قيمة السلعة كاملة لوستعيد لك عربلونك زائدًا الربح كام ً‬

‫لوكأنك كنت تمتلك السلعة فعليًا ‪ .‬إلوان أمرتها ببيع السلعة بسعر أقل من سعر الشراء ستنفذ المر لوستخصم من حسابك لديها ما‬

‫يستكمل قيمة السلعة كاملة ‪.‬‬

‫ل حيًا عن المتاجرة بطريقة الهامش ‪..‬‬ ‫لماذا ل نأخذ مثا ً‬

‫‪21‬‬

‫المتاجرة بنظام الهامش‬ ‫أن نظام المتاجرة بالهامش هو نظام يتيح لك المكانية للمتاجرة بسلع تفوق قيمتها أضعاف رأسمالك ‪.‬‬ ‫يتم هذا النلوع من المتاجرة بالتعامل مع شركات خاصة تقلوم بمضاعفة رأسمالك عدة أضعاف حيث تسمح لك بالمتاجرة بسلعة ما مقابل‬ ‫خصم نسبة بسيطة من قيمتها كعربلون مستخدم ‪.‬‬ ‫ل تشاركك هذه الشركات الربح ألو الخسارة حيث ل تطالبك إل بتسديد كامل قيمة السلعة بعد بيعها لو تنحصر مهمتها بتنفيذ ألوامر‬ ‫البيع لوالشراء الذي تحددها أنت لوبالسعر الذي تختاره أنت ‪.‬‬

‫ل‬ ‫فإذا أمرتها ببيع السلعة بسعر أعلى من سعر الشراء ستنفذ المر لوستخصم قيمة السلعة كاملة لوستعيد لك عربلونك زائدًا الربح كام ً‬

‫لوكأنك كنت تمتلك السلعة فعليًا ‪ .‬إلوان أمرتها ببيع السلعة بسعر أقل من سعر الشراء ستنفذ المر لوستخصم من حسابك لديها ما‬

‫يستكمل قيمة السلعة كاملة ‪.‬‬

‫قبل أن تقلوم بأي عملية بيع ألو شراء ستفتح حساب لدى هذه الشركة لوستلودع فيه مبلغًا من المال ‪.‬‬ ‫سيظل هذا المبلغ دلون مساس إلى أن تقرر أن تشتري سلعة لتتاجر بها حيث سيقسم حسابك إلى قسمين ‪:‬‬ ‫هامش مستخدم يتم خصمه حسب المعادلة ‪ :‬الهامش المستخدم = عدد العقود * حجم العقد ‪ /‬نسبة المضاعفة ‪.‬‬ ‫وهامش متاح يتم حسابه حسب المعادلة ‪ :‬الهامش المتاح = الرصيد – الهامش المستخدم‬ ‫يكون الهامش المستخدم هو أقصى مبلغ يمكن خسارته في الصفقة ‪.‬‬ ‫الن لنعلود لمثالنا السابق ‪:‬‬ ‫لقد قمت بشراء سيارة من لوكالة السيارات بسعر ‪ $10.000‬لوتم خصم مبلغ ‪ $1000‬من حسابك كهامش مستخدم لوتبقى في حسابك‬ ‫مبلغ ‪ $2000‬كهامش متاح ‪.‬‬ ‫أنت الن لديك سيارة باسمك يمكنك بيعها في السلوق ‪ ..‬لولتحقيق الربح ستحرص على بيعها بسعر يفلوق ‪. $10.000‬‬ ‫ستذهب الن إلى السلوق لوتبحث عن مشتري للسيارة بسعر أعلى من ‪.. $10.000‬أليس كذلك ؟‬ ‫ل ‪ ..‬ليس كذلك ‪!!..‬‬ ‫سنفترض أن طريقة بيع لوشراء السيارات في بلدك تتم بشكل مزاد علني يشترك فيه كل الراغبين بالبيع لوالشراء لوحيث يتغير سعر‬ ‫السيارات على حسب العرض والطلب ‪.‬‬ ‫فإذا زاد عدد الراغبين بشراء السيارات عن عدد البائعين سيرتفع سعر السيارات لوسيظل يرتفع طالما أن هناك عدد أكبر من المشترين ‪.‬‬

‫‪22‬‬

‫إلواذا زاد عدد الراغبين ببيع السيارات عن عدد المشترين سينخفض سعر السيارات لوسيظل ينخفض طالما أن هناك عدد أكبر من‬

‫البائعين ‪.‬‬

‫الن أنت لديك سيارة تلود أن تبيعها ‪..‬‬ ‫ستذهب إلى هذا السلوق لوستراقب سعر السيارة في السلوق لوالذي يحدد على حسب العرض والطلب عليها في السلوق ‪ ,‬فإن كانت سيارتك‬

‫ل إلواذا كان هناك مزيد من‬ ‫مرغلوبة لوهناك الكثير من الناس على استعداد لشرائها سيزداد سعرها من ‪ $10.000‬إلى ‪ $11.000‬مث ً‬ ‫الطلب عليها قد يرتفع سعرها إلى ‪. $12.000‬‬

‫هنا أنت تعلم أن كل ما عليك تسديدة للوكالة السيارات هلو مبلغ ‪ $10.000‬لوهلو الثمن الذي اشتريت السيارة به ‪ ,‬فإن بعت السيارة‬ ‫بسعر السوق الحالي أي بسعر ‪ $12.000‬ستكلون رابحًا لولشك ‪.‬‬ ‫لذا عندما يصبح سعر السيارة ‪ $12.000‬في السلوق ستأمر لوكالة السيارات أن تبيع السيارة التي باسمك لديها بهذا السعر ‪ ,‬ستنفذ‬ ‫اللوكالة المر لوستبيع السيارة بسعر ‪ , $12.000‬ستقلوم بخصم ‪ $10.000‬كامل قيمة السيارة التي تطالبك به لوستعيد لك عربلونك‬ ‫الذي خصمته كهامش مستخدم لوستضيف الربح لوهلو ‪ $2000‬إلى حسابك لديها ) ‪ ( $10.000 - $12.000‬لوسيصبح حسابك‬ ‫لديها الن ‪ $3000 ) $5000‬الحساب الصلي ‪ $2000 +‬الربح من الصفقة ( ‪.‬‬ ‫يمكنك أن تسحب هذا المبلغ ألو تسحب جزء منه ‪ ,‬كما يمكنك أن تعيد الكَرةمرة أخرى ‪.‬‬ ‫في كل الحالت ستنام قرير العين في هذه الليلة ‪!!..‬‬ ‫فمقابل أن تم خصم مبلغ ‪ $1000‬من حسابك حصلت على ربحك ‪ , $2000‬أي بنسبة ‪ %200‬من رأس المال ‪ ..‬علمًا أن رأس‬ ‫المال لم يكن أكثر من عربلون تمت إعادته بعد إتمام الصفقة ‪!!..‬‬

‫لولكن ماذا إن ذهبت إلى السلوق لولوجدت أن عدد البائعين أكثر من عدد المشترين ؟ إلوانه ل يلوجد الكثير من الراغبين في شراء سيارتك ؟‬ ‫ل‪.‬‬ ‫سيهبط سعر السيارة من ‪ $10.000‬إلى ‪ $9500‬مث ً‬ ‫معنى ذلك انك للو بعت السيارة بسعر السلوق الحالي فإنك ستخسر ‪. $500‬‬ ‫حيث إنك للو أمرت لوكالة السيارات أن تبيع السيارة عندما أصبح سعرها بالسلوق ‪ $9500‬ستقلوم بتنفيذ المر لوستحصل على ‪$9500‬‬ ‫لوستخصم من حسابك لديها مبلغ ‪ $500‬لتستكمل قيمة السيارة كاملة ‪ ,‬لوستعيد لك العربلون الذي دفعته كهامش مستخدم لوبذلك يكلون‬ ‫حسابك لديهم = ‪ $3000 ) $2500‬الحساب الصلي – ‪ $500‬الخسارة ( ‪.‬‬ ‫طبعًا هذا ل يعجبك ‪..‬‬ ‫لول يعجب أحد صدقني ‪!!..‬‬ ‫لذا ستنتظر على أمل أن يزداد الطلب على سيارتك لويعلود السعر للرتفاع ‪.‬‬ ‫لولكن ماذا للو لم يزد الطلب بل زاد العرض ؟!!‬ ‫‪23‬‬

‫سيهبط سعر سيارتك أكثر من ‪ $9500‬إلى ‪. $9000‬‬ ‫هنا للو أمرت اللوكالة ببيع سيارتك بالسعر الحالي ستكلون خسارتك ‪ $1000‬ستخصمها اللوكالة من حسابك لوسيتبقى في حسابك‬ ‫‪. $2000‬‬ ‫ستنتظر أكثر ‪..‬‬ ‫ل إلى ‪. $8000‬‬ ‫لولكن السعر ما زال في هبلوط سيصل مث ً‬ ‫ماذا سيحصل هنا ؟‬ ‫أنت يمكنك أن تنتظر أكثر لعل السعر يعلود للرتفاع ‪.‬‬ ‫ولكن وكالة السيارات لن تنتظر لحظة واحدة ‪!!..‬‬ ‫فهي تراقب سعر السيارات في السلوق كما تراقبه أنت تماما ‪!!..‬‬ ‫فهي لن تسمح للسعر بأن يهبط بأكثر من ذلك ‪..‬‬ ‫لماذا ؟‬ ‫لن المبلغ الذي لديك كهامش متاح = ‪ $2000‬لوهلو كما علمت أقصى مبلغ يمكنك أن تخسره في هذه الصفقة ‪.‬‬ ‫فعندما يصل سعر السيارات في السلوق إلى ‪ $8000‬لوللو قررت أن تبيع سيارتك بهذا السعر ستتمكن الشركة من استكمال بقية ثمن‬ ‫السيارة لوذلك بخصمها من حسابك الملوجلود لديها ‪ ,‬يمكنها خصم ‪ $2000‬الملوجلودة كهامش متاح لديك ‪.‬‬ ‫لولكن إن أصبح سعر السيارات أقل من ‪ $8000‬معنى ذلك أن خسارتك ستكلون أكثر من ‪ $2000‬عندها للو قررت بيع السيارة لن‬ ‫تتمكن اللوكالة من استكمال بقية قيمة السيارة من حسابك لوالذي ل يلوجد فيه كهامش متاح سلوى ‪ $2000‬فقط ‪..‬هنا ستتحمل اللوكالة‬ ‫جزء من الخسارة ‪.‬‬ ‫لوهذا ما ل تسمح به أبدًا ‪!!..‬‬ ‫فكل ما يمكنك خسارته هو المبلغ الموجود في الهامش المتاح لديك ‪.‬‬ ‫لولكن ماذا سيحدث عندما يصل سعر السيارة في السلوق إلى ‪ $8000‬؟‬

‫سيأتي لك من اللوكالة ما يسمى بنداء الهامش ‪. Margin Call‬‬ ‫وهو تحذير تطالبك فيه الشركة إما ببيع السيارة فو ارً أو بإضافة مزيد من النقود للهامش المتاح لديك ‪.‬‬ ‫ما المقصلود بذلك ؟‬ ‫‪24‬‬

‫نقصد بذلك أن لوكالة السيارات تراقب سعر السيارات طلوال اللوقت ومع أي تغير في سعر السيارات في السوق تفترض أنك ستأمرها‬ ‫ببيع السيارة به ‪.‬‬

‫لوتحرص دلومًا على أن تتحمل أنت الخسارة كاملة لوليس هي ‪.‬‬ ‫فكما أنها ل تشاركك الربح ل تشاركك الخسارة ‪.‬‬ ‫فعندما أصبح سعر السيارة في السلوق ‪ $9000‬ل مشكلة بالنسبة للوكالة السيارات ‪ ,‬لنك إن أمرتها ببيع السيارة بهذا السعر ستتمكن‬ ‫من استكمال قيمة السيارة بخصم ‪ $1000‬من الهامش المتاح الذي لديك ‪.‬‬ ‫لوعندما يصبح سعر السيارة في السلوق ‪ $8500‬أيضًا ل مشكلة حيث يمكنها أن تخصم الفارق من الهامش المتاح للو أمرتها ببيع‬ ‫السيارة بهذا السعر ‪.‬‬

‫لولكن عندما يصبح سعر السيارة في السلوق ‪ $8000‬فللو أمرتها ببيع السيارة بها السعر ستخصم الفارق من الهامش المتاح لديك لوهلو‬ ‫كل الهامش المتاح الذي لديك = ‪$2000‬‬ ‫فإذا انخفض السعر أكثر ‪ -‬لوللو فلسًا لواحدًا ‪ -‬لن تتمكن من استكمال قيمة السيارة من الخصم من حسابك ‪.‬‬ ‫فللو فرضنا أن سعر السيارة في السلوق أصبح = ‪ $7500‬فللو بعت السيارة بهذا السعر ستكلون خسارتك = ‪$2500‬‬ ‫سعر البيع – سعر الشراء‬ ‫‪2500$ - = 10.000$ - 7500$‬‬ ‫يمكنها أن تخصم كل الهامش المتاح الذي لديك لوهلو ‪ $2000‬لوسيظل ‪ $500‬لن تتمكن من تغطيتها من حسابك لوستتحمل هي هذه‬ ‫الخسارة ‪.‬‬ ‫لذا فعندما يصبح ‪ :‬سعر السوق الحالي – سعر الشراء = الهامش المتاح ‪ ..‬سيأتيك نداء الهامش‬ ‫فما الذي عليك عملة عندها ؟‬ ‫أمامك خيار من اثنين ‪:‬‬ ‫إما أن تأمر اللوكالة ببيع السيارة بهذا السعر أي تبيعها بسعر ‪ $8000‬لوبذلك ستنفذ اللوكالة المر لوتخصم الفارق من الهامش المتاح‬ ‫لديك لوبذلك ستخصم ‪ $2000‬لوتكلون بذلك قد استكملت اللوكالة كامل قيمة السيارة ) ‪ $8000‬سعر السلوق الحالي ‪ $2000 +‬المبلغ‬ ‫المخصلوم من حسابك ( لوبذلك تعيد لك العربلون المدفلوع كهامش مستخدم لويصبح في حسابك ‪ $1000‬لديها ) ‪ $3000‬الحساب‬ ‫الصلي – ‪ $2000‬المبلغ المخصلوم (‬ ‫لوتكلون خسارتك في الصفقة هي ‪ $2000‬تحملتها أنت بالكامل ‪.‬‬

‫‪25‬‬

‫إلواذا لم ترغب في البيع بهذا السعر لوأردت النتظار أكثر لعل السعر يعالود الرتفاع فعليك أن تضيف مزيد من المال للهامش المتاح‬

‫لديك ‪.‬‬

‫فإذا فرضنا أنك أضفت ‪ $1000‬على الهامش المتاح سيصبح الهامش المتاح = ‪$3000‬‬ ‫فحتى للو انخفض سعر السيارات إلى ‪ $7000‬ستتمكن اللوكالة من استكمال كامل قيمة السيارة في حالة البيع بالسعر الحالي ‪.‬‬ ‫لولكن ماذا للو لوصل سعر السيارة في السلوق إلى ‪ $8000‬لوجاءني نداء الهامش لولم أبع السيارة لولم أضف مزيد من المال لحسابي ؟‬ ‫ماذا سيحدث ؟‬ ‫ستبيع وكالة السيارات السيارة التي باسمك بسعر ‪ $8000‬ولن تنتظر منك أم ارً ‪.‬‬ ‫ستتكفل بذلك بنفسها ‪ ..‬شئت أم أبيت ‪!!..‬‬ ‫فخلوفًا من انخفاض السعر أكثر ستبيع السيارة بسعر ‪. $8000‬‬ ‫فهي كما قلنا لن تسمح لك بأن تخسر أكثر من المبلغ الموجود في الهامش المتاح لديك ‪.‬‬ ‫تسمى اللحظة التي تقلوم اللوكالة ببيع السيارة بها خلوفًا من أن تتحمل هي الخسارة باللغل قك الجبري ‪. Auto Close‬‬ ‫لوهذا تصرف عادل لول شك ‪..‬‬ ‫ل لنفسك لولن تكلون مطالبًا إل بدفع القيمة الكاملة للسيارة ‪ ..‬فمن العدل إذًا أن‬ ‫فعندما ترتفع أسعار السيارات فستحصل على الربح كام ً‬

‫ل تتحمل اللوكالة الخسارة الحادثة عن انخفاض السعار ‪..‬فهي ل تشاركك الربح لول الخسارة ‪.‬‬

‫إذا فهمت المثال السابق فقد فهمت المبدأ الذي تقلوم علية المتاجرة بنظام الهامش ‪. trading in margin basis‬‬ ‫ل‬ ‫فنظام المتاجرة بالهامش هلو فرصة للكثير من الناس تمكنهم من المتاجرة بحجم يفوق رأسمالهم عدة أضعاف مع الحتفاظ بالربح كام ً‬

‫وكأنهم يمتلكون السلعة فعلياً لوبالتالي يمكن المتاجر من الحصلول على أرباح هائلة لوبنسبة ل يمكن الحصلول عليها بأي نلوع آخر‬

‫من أنلواع الستثمار ‪.‬‬

‫كثير هم الناس الذين لديهم الفاعلية للخلوض في عالم العمال لولكن مشكلتهم الكبرى أنهم ل يملكلون رأس المال الكافي الذي يمكنهم‬ ‫من العمل ‪.‬‬ ‫بالمتاجرة بالنظام الهامشي فآخر ما تهتم به هو رأس المال !!‬ ‫يمكنك أن تفهم المتاجرة بالنظام الهامشي لوكأنها قرض مؤقت من المؤسسة التي تتعامل معها ‪..‬حيث تقرضك المؤسسة السلعة التي‬ ‫ترغب المتاجرة بها مقابل دفعك لجزء بسيط من قيمتها كعربلون مسترد ‪ ,‬على أن تعيد قيمة هذه السلعة بعد أن تبيعها دلون أن يشاركك‬ ‫أحد بالربح ألو الخسارة ‪.‬‬

‫‪26‬‬

‫لولضمان أن ل تأخذ هذه السلعة لوتهرب بل علودة تظل هذه السلعة لدى المؤسسة محجوزة باسمك ‪ ,‬حيث يمكنك أن تبيعها بأن تأمر‬

‫‪ order‬المؤسسة أن تبيعها بالسعر الذي تراه أنت مناسبًا ‪ ,‬سلواء بربح أم بخسارة على أن ل تزيد قيمة الخسارة عن المبلغ الموجود‬

‫في حسابك لدى المؤسسة والذي ستستخدمه المؤسسة لتغطية الخسارة إن حصلت لسترداد قيمة السلعة كاملة دون نقص وفي‬

‫كافة الحوال ‪.‬‬

‫ستتمكن من المتاجرة بأنلواع مختلفة من السلع لوبأحجام قد تفلوق رأسمالك ‪ 200‬مرة ‪!!..‬‬ ‫لولكن قبل النتقال إلى المتاجرة بنظام الهامش في السلواق العالمية ‪ ..‬سنأخذ مزيد من المثلة حتى نتأكد من فهمك للساس الذي تقلوم‬ ‫علية هذا النلوع من المتاجرة لوالذي ل يمكنك التفكير بالعمل فيه قبل فهمة الكامل ‪.‬‬

‫عودة لبعض المفاهيم‬ ‫لقد مررنا حتى الن بالكثير من المفاهيم الهامة جدًا لفهم آلية المتاجرة ‪ ,‬لوعلى الرغم من أنها مفاهيم لواضحة ليلوجد بها الكثير من‬

‫التعقيد فإنه من المهم أن نعيد التأكيد عليها كلونها تمثل حجر الزالوية في فهم مبادئ العمل في المتاجرة بالسلواق العالمية ‪.‬‬ ‫من المفاهيم التي ذكرناها ‪:‬‬ ‫‪27‬‬

‫الوحدة الواحدة من السلع ‪Unit‬‬ ‫وهي أقل حد يمكن المتاجرة به من السلعة ‪.‬وتسمى " لوت " ‪Lot‬‬ ‫تتعامل المؤسسات التي تعمل بالنظام الهامشي مع الشياء الممكن المتاجرة بها بشكل لوحدات ثابتة كل لوحدة تسمى لوت ‪. lot‬‬ ‫ففي مثالنا السابق كانت السلعة هي السيارة لواللوحدة اللواحدة منها هي سيارة لواحدة ‪ ,‬لوهي أقل حد يمكنك أن تتاجر به ‪.‬‬ ‫فل يمكنك أن تتاجر بنصف سيارة ‪ ..‬لولكن يمكنك المتاجرة بمضاعفات هذه اللوحدة أي يمكنك المتاجرة بسيارتين ألو ثلث ‪..‬الخ‬ ‫ففي مثالنا السابق اللوت = سيارة واحدة ‪.‬‬ ‫هناك مؤسسات تسمح لك بالمتاجرة بمادة فلول الصلويا ‪ Soy beans‬لويكلون أقل حد للمتاجرة بها هلو ‪ 5000‬بلوشل ‪ - Bushel‬لوهي‬ ‫لوحدة لوزن ‪ -‬أي أن الللوت هنا = ‪ 5000‬بلوشل‬ ‫‪.‬لوهناك مؤسسات تسمح لك بالمتاجرة بالذهب لويكلون أقل حد للمتاجرة به هلو ‪ 560‬ألونس أي أن الللوت هنا = ‪560‬ألونس ‪.‬‬ ‫يمكنك أن تتاجر بللوت ألو اثنين ألو ثلثة لو بمضاعفاته ‪ ,‬لول يمكنك أن تتاجر بنصف للوت ألو بللوت لونصف ‪.‬‬

‫حجم العقد ‪Contract Size‬‬ ‫هو القيمة الفعلية للسلعة التي تسمح لك المؤسسة بالمتاجرة به ‪.‬‬ ‫ففي مثالنا السابق كانت السلعة هي سيارة لوقيمتها الفعلية = ‪$10.000‬‬ ‫فعندما تطلب شراء ‪ 1‬للوت من اللوكالة معنى ذلك أنك تطلب شراء سيارة لواحدة قيمتها ‪ $10.000‬لوعندما تطلب شراء ‪ 2‬للوت معنى‬ ‫ذلك أنك تطلب شراء سيارتين بقيمة ‪ (10.000 * 2 ) $20.000‬لوهكذا ‪..‬‬ ‫يختلف حجم العقد من مؤسسة لخرى لوهي من المعللومات الساسية التي ستعرفها قبل التعامل مع المؤسسة التي ستفتح لك المجال‬ ‫للمتاجرة بالنظام الهامشي ‪.‬‬

‫المضاعفة ‪Leverage‬‬ ‫وهي النسبة بين قيمة السلعة التي تريد المتاجرة بها وبين قيمة العربون الذي يطلب منك دفعه ) الهامش المستخدم ( للسماح لك‬

‫بالمتاجرة بهذه السلعة ‪.‬‬

‫لويمكن حساب المضاعفة بالمعادلة التالية ‪:‬‬ ‫المضاعفة = عدد العقود * حجم العقد الواحد ‪ /‬الهامش المستخدم‬ ‫‪28‬‬

‫فللو فرضنا أن لوكالة السيارات تسمح لك بالمتاجرة بسيارة لواحدة ) ‪ 1‬للوت ( قيمتها ‪ $10.000‬مقابل أن تخصم من حسابك مبلغ‬ ‫‪ $1000‬عن كل للوت كهامش مستخدم ‪ ..‬فيمكنك أن تحسب نسبة المضاعفة ‪:‬‬ ‫المضاعفة = عدد العقلود * حجم العقد اللواحد ‪ /‬الهامش المستخدم‬ ‫= ‪10 = 1000$ / 10.000$ * 1‬‬ ‫لوهلو ما يمكن التعبير عنة بالشكل ‪ 1:10‬أي مقابل كل ‪ $ 1‬تدفعه كهامش مستخدم ستتم مضاعفته لعشر أضعاف ‪ ,‬أي مقابل كل‬ ‫‪ $1000‬تدفعها كهامش مستخدم يمكنك أن تتاجر بسلعة قيمتها ‪$10.000‬‬ ‫سؤال ‪ :‬أفترض أن هناك لوكالة سيارات تسمح لك بالمتاجرة بأربع سيارات قيمة كل منها ‪ $10.000‬مقابل كل ‪ $1000‬تدفعها كهامش‬ ‫مستخدم فكم نسبة المضاعفة التي تلوفرها هذه اللوكالة ؟‬

‫الجلواب ‪ :‬المضاعفة = عدد العقلود * حجم العقد ‪ /‬الهامش المستخدم‬ ‫= ‪40 = 1000$ / 10.000$ * 4‬‬ ‫لويمكن التعبير عن ذلك بالشكل ‪ 40:1‬ما يعني أن مقابل كل ‪ $1000‬يتم خصمها كهامش مستخدم يمكنك المتاجرة بسلعة قيمتها‬ ‫‪ $40.000‬أي بما يعادل ‪ 4‬سيارات مرة لواحدة ‪.‬‬ ‫لونسبة المضاعفة التي قد تمنح لك تختلف من مؤسسة لخرى لوهي من المعللومات الساسية التي ستعرفها قبل التعامل بالنظام‬ ‫الهامشي ‪.‬‬

‫الهامش المستخدم ‪Used Margin‬‬ ‫وهو المبلغ الذي يتم اقتطاعه من حسابك مؤقتاً كعربون مسترد عن السلعة التي اخترت المتاجرة بها ‪ ,‬يمثل هذا المبلغ نسبة بسيطة‬

‫من قيمة السلعة تقلوم المؤسسة بحجزه مؤقتًا لحين النتهاء من الصفقة ‪ ..‬وتقوم بإرجاعه لحسابك بعد ال نكتهاء من الصفقة وبصرف‬ ‫النظر عن نتيجة الصفقة سواء انتهت ربحاً أم خسارة ‪.‬‬

‫يتم احتساب الهامش المستخدم تبعًا للمعادلة التالية ‪:‬‬ ‫الهامش المستخدم = عدد العقود * قيمة العقد ‪ /‬نسبة المضاعفة‬ ‫فيكفي أن تعلم قيمة العقد لدى المؤسسة التي تتعامل معها لونسبة المضاعفة التي تمنحك إياها لتتمكن بكل سهلولة من معرفة المبلغ‬ ‫الذي ستخصمه الشركة مؤقتًا من حسابك كهامش مستخدم ‪.‬‬ ‫ففي مثالنا السابق حجم العقد = ‪ $10.000‬لونسبة المضاعفة هي ‪ 10‬أضعاف فيمكنك أن تعرف كم ستخصم اللوكالة من حسابك إن‬ ‫اخترت شراء ‪ 1‬للوت أي سيارة لواحدة ‪:‬‬ ‫الهامش المستخدم = عدد العقلود * قيمة العقد ‪ /‬نسبة المضاعفة‬ ‫‪29‬‬

‫= ‪ 1000$ = 10 / 10.000$ * 1‬سيتم خصمها عن كل للوت‬ ‫لوللو فكرت بشراء ‪ 3‬سيارات أي ‪ 3‬للوت فإن الهامش المستخدم الذي سيتم خصمه من حسابك ‪:‬‬ ‫الهامش المستخدم = ‪ , $3000 = 1000 / $10.000 * 3‬سيتم خصم ‪ $3000‬من حسابك كهامش مستخدم عند شراءك ‪3‬‬ ‫سيارات ) ‪ 3‬للوت ( ‪.‬‬ ‫سؤال ‪ : 1‬للو فرضنا أن حجم العقد لدى مؤسسة ما = ‪ $20.000‬لونسبة المضاعفة الممنلوحة = ‪ 20‬ضعف أي ‪ 20:1‬فكم سيكلون‬ ‫الهامش المستخدم الذي ستخصمه هذه المؤسسة للو قمت بشراء ‪ 2‬للوت ؟‬

‫الجواب ‪ :‬الهامش المستخدم = عدد العقلود * حجم العقد ‪ /‬نسبة المضاعفة‬ ‫= ‪ 2000$ = 20 / 20.000$ * 2‬سيتم خصمها كهامش مستخدم‪.‬‬ ‫سؤال ‪ : 2‬على نفس الفرض السابق ‪ ,‬فكم سيكلون الهامش المستخدم للو فكرت بشراء ‪ 4‬للوت من هذه المؤسسة ؟‬ ‫الجواب ‪ :‬الهامش المستخدم = ‪ $4000 = 20 / 20.000 * 4‬سيتم خصمها كهامش مستخدم ‪.‬‬

‫الهامش المتاح ‪Usable Margin‬‬ ‫وهو المبلغ الذي يتبقى في حسابك بعد اقتطاع الهامش المستخدم منه ‪ ,‬وهو أقصى مبلغ يسمح لك بخسارته في الصفقة ‪.‬‬ ‫فالغرض الرئيسي من الهامش المتاح هلو أن يتم الخصم منه في حالة حدوث خسارة ‪ ,‬فإذا خسرت في متاجرتك بالسيارة مبلغ ‪$500‬‬ ‫سيتم خصمها من حسابك لستكمال قيمة السيارة كاملة كما أسلفنا ‪.‬‬

‫المهم أن تعلم أن المؤسسة التي تتعامل عن طريقها بالهامش ل يمكن أن تسمح لك بأن تخسر في الصفقة أكثر من قيمة الهامش‬ ‫المتاح الموجود في حسابك ‪.‬‬ ‫ل ‪ ..‬سيخرج هذا المبلغ من حساب الصفقة وكأنه‬ ‫فأنت عندما تختار المتاجرة بسلعة سيتم اقتطاع الهامش المستخدم من حسابك ألو ً‬ ‫ل ‪ ,‬لولكنه لوفي كل الحالت سيعلود لحسابك بعد انتهاءك من بيع السلعة ‪.‬‬ ‫لغير موجود أص ً‬

‫بعد أن يتم اقتطاع الهامش المستخدم سيتبقى في حسابك الهامش المتاح ‪ ,‬لوهذا ما تعبر عنه المعادلة التالية ‪:‬‬ ‫الهامش المتاح = الرصيد – الهامش المستخدم‬ ‫لوكما أنك تراقب سعر السلعة التي لديك في السلوق فإن المؤسسة التي تتعامل معها ستراقب السعر أيضًا ‪ ,‬لوطالما أن سعر السلعة‬ ‫الحالي أكبر من سعر شراءك لها بحيث للو قررت بيعها فلو ًار ستكلون رابحًا ‪ ,‬فلن تتدخل المؤسسة لوستترك لك حرية اختيار السعر‬

‫المناسب للبيع ‪ ,‬لولكن إن انخفض سعر السلعة الحالي عن سعر شراءك لها بحيث للو قررت بيعها بهذا السعر ستكلون خاس ًار فلن تتدخل‬ ‫المؤسسة طالما أنه لديك في الهامش المتاح ما يعلوض هذه الخسارة ‪.‬‬

‫‪30‬‬

‫لولكن بمجرد أن يصبح الفارق بين سعر السلعة الحالي لوبين سعر شراءك لها مسالويًا للهامش المتاح ‪ ,‬سيتم إخبارك بأن تنهي الصفقة‬

‫ألو تضيف المزيد من المال لحسابك لدى المؤسسة حتى يتم الخصم منه في حالة استمر السعر في الهبلوط ‪.‬‬

‫إلواذا لم تتصرف بنفسك لولم تقم بإنهاء الصفقة لولم تضف المزيد من المال لحسابك ‪ ,‬ستقلوم المؤسسة بنفسها ببيع السلعة بالسعر الحالي‬

‫دلون أن تنتظر منك أم ًار ‪ ,‬خوفاً من أن يهبط السعر أكبر دون أن يكون في حسابك ما يعوض الخسارة ‪.‬‬ ‫لذا فالهامش المتاح هو الذي يعطيك المكانية لتحمل الخسارة وال نكتظار لحين تتحسن الظروف ‪.‬‬ ‫من هنا فإنك تعلم بقدر ما يكلون الهامش المتاح لديك أكبر بقدر ما يكلون ذلك أفضل لك ‪.‬‬

‫ل ‪ :‬لنفترض أن لوكالة السيارات تسمح بالمتاجرة بسيارة لواحدة على القل قيمة كل سيارة ‪ $10.000‬لونسبة المضاعفة ‪10‬‬ ‫ولنأخذ مث ً‬ ‫أضعاف‬

‫لولنفترض أنك فتحت حسابًا لدى هذه المؤسسة بمبلغ ‪ , $3000‬سنرى ما سيحدث للو فكرت المتاجرة بسيارة لواحدة لوما سيحدث للو‬

‫فكرت المتاجرة بسيارتين ‪:‬‬ ‫المتاجرة بسيارة واحدة ‪:‬‬

‫للو فكرت أن تتاجر بسيارة لواحدة )‪ 1‬للوت( لولذلك قمت بشراء سيارة لواحدة من المؤسسة بنظام الهامش ‪ ,‬فإن الهامش المستخدم سيكلون‬ ‫‪:‬‬ ‫الهامش المستخدم = عدد العقلود * حجم العقد ‪ /‬نسبة المضاعفة‬ ‫= ‪ 1000$ = 10 / 10.000$ * 1‬سيتم خصم مبلغ ‪ $1000‬من حسابك بشكل مؤقت‬ ‫الهامش المتاح في حسابك = الرصيد – الهامش المستخدم‬ ‫= ‪ 2000$ = 1000$ - 3000$‬سيظل هذا المبلغ في حسابك كهامش متاح ‪ ,‬تعلم أن هذا المبلغ هلو‬ ‫أقصى مبلغ يمكن أن يسمح لك بخسارته ‪.‬‬ ‫للو فرضنا أنك ذهبت للسلوق لولوجدت أن سعر السيارة أصبح = ‪$12.000‬‬ ‫معنى ذلك أنك للو بعت السيارة بهذا السعر ستتمكن من تسديد كامل قيمة السيارة لوسيتبقى من قيمة بيعها ‪ $2000‬ستضاف لحسابك‬ ‫كربح لك )‪(10.000 -12.000‬‬ ‫قد تنتظر طمعًا بمزيد من الرتفاع ‪..‬‬ ‫لولكن لنفترض أن سعر السيارات انخفض إلى ‪ $9000‬للسيارة ‪ ,‬معنى ذلك إنك للو قررت بيع السيارة بهذا السعر فستخسر ‪$1000‬‬ ‫سيتم خصمها من حسابك لدى المؤسسة ‪.‬‬ ‫لنفترض أنك انتظرت‬ ‫‪31‬‬

‫لولكن السعر انخفض أكثر إلى ‪ $8000‬للسيارة ‪ ,‬معنى ذلك للو قررت البيع بهذا السعر فستخسر ‪- =10.000-8000 ) $2000‬‬ ‫‪ (2000‬لوسيتم خصم هذا المبلغ من حسابك لدى المؤسسة ‪.‬‬ ‫هنا لن تسمح لك المؤسسة أن تنتظر أكثر ‪ ,‬وستطلب منك أن تبيع السيارة بهذا السعر إواذا أردت ال نكتظار فعليك إضافة المزيد من‬ ‫المال لحسابك لتتمكن من خصمها منك في حالة انخفض السعر أكثر ‪.‬‬

‫لوهكذا ترى أن الهامش المتاح الذي كان لديك أعطاك القدرة للصبر حتى لوصل السعر إلى ‪ $8000‬للسيارة اللواحدة حيث كنت حتى‬ ‫هذه اللحظة قاد ًار على تعلويض فارق الخسارة من حسابك ‪.‬‬ ‫في حالة المتاجرة بسيارتين ‪:‬‬ ‫لنفترض أنك منذ البدء قررت أن تتاجر بسيارتين معًا ‪ ,‬فما الذي سيحصل ؟‬ ‫الهامش المستخدم الذي سيتم خصمه هلو ‪:‬‬ ‫الهامش المستخدم = عدد العقلود * حجم العقد ‪ /‬نسبة المضاعفة‬ ‫= ‪ $ 2000 = 10 / 10.000 * 2‬سيتم خصم هذا المبلغ من حسابك لدى المؤسسة كهامش مستخدم ‪.‬‬ ‫الهامش المتاح = الرصيد – الهامش المستخدم‬ ‫= ‪ $ 1000 = 2000 -3000‬هلو الهامش المتاح ‪ ,‬لوهلو أقصى مبلغ يمكن أن تخسره في هذه الصفقة ‪.‬‬ ‫لنفترض أنك ذهبت إلى السلوق لولوجدت أن سعر السيارة أصبح ‪ $12.000‬للسيارة أي أنك للو بعت السيارتين بهذا السعر ستتمكن من‬ ‫تسديد قيمتهما الكاملة لوهي ‪ (10.000 * 2 ) $20.000‬لوسيتبقى في حسابك مبلغ ‪ $4000‬سيتحصل عليها كربح لك ) ‪$24000‬‬ ‫ثمن السيارتين بسعر السلوق الحالي – ‪ $20.000‬ثمن السيارتين المطالب بدفعه لمؤسسة ( ‪.‬‬ ‫لشك أن الربح أكبر في المتاجرة بسيارتين من الربح في المتاجرة بسيارة لواحدة ‪.‬‬ ‫لولنفترض أنك انتظرت طمعًا بمزيد من الرتفاع ‪.‬‬ ‫لولكن السعر انخفض لوأصبح ‪ $9500‬للسيارة اللواحدة ‪.‬‬ ‫هنا للو قررت بيع السيارتين بالسعر الحالي ستحصل على ‪ $19000‬لوستكلون خسارتك هي ‪ $1000‬سيتم خصمها من حسابك لولكنك‬ ‫لن تتمكن من تعلويض الخسارة في حالة انخفض السعر أكثر من ذلك لن المبلغ الملوجلود في الهامش المتاح لديك هلو ‪ $1000‬لوهلو‬ ‫أقصى مبلغ يمكن أن تخسره في الصفقة ‪ ,‬لذا ستطلب منك المؤسسة أن تبيع السيارتين بالسعر الحالي ألو تضيف مزيدًا من المال‬

‫لحسابك لتتمكن من النتظار أكثر لعل السعر يعالود الرتفاع ‪ .‬إلواذا لم تفعل ستقلوم المؤسسة بنفسها ببيع السيارتين لوستخصم الفارق من‬ ‫حسابك ‪ ,‬خلوفًا من أن ينخفض السعر أكثر لول تتمكن المؤسسة من تعلويض الفارق من حسابك ‪.‬‬

‫لحظ أنه في المثل السابق لن الهامش المتاح لديك كان أكبر تمكنت من القدرة على الصبر حتى لوصل السعر إلى ‪ $8000‬أما‬ ‫عندما أصبح الهامش المتاح أقل لم تتمكن من الصبر لكثر من سعر ‪. $9500‬‬ ‫‪32‬‬

‫كل ما يهمنا أن تعلمه أنه بصرف النظر عن كمية العقود الذي تتاجر بها وبصرف النظر عن السعر الحالي للسلعة ‪ ,‬فإن الهامش‬ ‫المتاح في حسابك هو أقصى مبلغ يسمح لك أن تخسره في الصفقة ‪.‬‬

‫بحيث تتحقق دلومًا المعادلة التالية ‪:‬‬ ‫)عدد العقود * سعر البيع( – )عدد العقود * سعر الشراء( <= الهامش المتاح ) أكبر أو يساوي (‬ ‫إلواذا لوجدت بعض الصعلوبة في فهم المعادلة السابقة ‪ ,‬فيكفي أن تتذكر ‪:‬‬ ‫إنك ل يمكن أن تخسر أكثر من الهامش المتاح لديك مهما كان عدد العقود التي تتاجر بها ‪.‬‬ ‫تذكر أن المتاجرة بنظام الهامش هي الطريق اللوحيد المتاح أمامك لتحصل على أرباح لن تتمكن من الحصلول عليها إل إن كنت من‬ ‫أصحاب المليين لوهي الطريقة السرع في تحقيق ثرلوة هائلة من رأسمال في غاية الضآلة لوفي فترة قياسية ‪.‬‬ ‫لوتذكر أن هذه الطريق هي طريقة لواقعية لوقانلونية لوشرعية يقلوم بها المليين في مختلف أنحاء العالم ‪ ,‬لطالما سمعت عنهم لوبعد قراءتك‬ ‫لهذا الكتاب ستصبح قاد ًار على أن تكلون لواحدًا منهم إن أعطيت هذا المجال ما يستحق من جهد لوممارسة لواطلع ‪.‬‬ ‫لوهلو مجال يستحق بل شك ‪ ,‬فهلو المجال الذي تصنع فيه المليين ‪..‬‬ ‫لوهلو المجال الذي يلولد فيه الثرياء ‪.‬‬ ‫كما أرجلو أن ل تخش من المفاهيم السابقة لوتظن بأنك مقبل على اختبار صعب في الرياضيات !!‬ ‫فالمفاهيم السابقة هي في غاية اللوضلوح إلواذا كنت تجد بعض الصعلوبة في فهمها فذلك لنها جديدة عليك ‪ ,‬نريد أن نطمئنك بأنه بقليل‬

‫من الممارسة لن تحتاج لحساب أي شئ بل ستتمكن بكل سهلولة لوبشكل فلوري من معرفة الهامش المستخدم لوالهامش المتاح لوكل ما‬ ‫يتعلق بصفقتك دلون الحاجة لحساب شئ ‪.‬‬ ‫كما نريد أن نطمئنك إنك لوفي أثناء العمل الفعلي في المتاجرة بالبلورصة لن تحتاج لحساب الهامش المستخدم ألو الهامش المتاح ألو‬

‫الربح لوالخسارة ‪ ,‬سيتم حساب كل ذلك بشكل آلي أمامك لوستتمكن من معرفة الهامش المتاح الذي لديك في كل لحظة لوستتمكن من‬ ‫معرفة مقدار ربحك لوخسارتك في كل لحظة ‪.‬‬ ‫لوما ذكرنا المفاهيم السابقة لوالمعادلت المرتبطة بها إل لتكون مرجعاً لك عند الحاجة لولتتمكن من فهم الملور بالشكل الصحيح ‪ ,‬فيكفي‬

‫أن تفهم المفاهيم السابقة بشكل عام لوعند متابعتك للقراءة سيزيد فهمك لوتضح الصلورة أمامك بشكل أكبر ‪.‬‬

‫‪33‬‬

‫كيف تتحقق الرباح في المتاجرة ؟‬ ‫إنه سؤال سهل الجابة ‪..‬‬ ‫عندما تتاجر بسلعة ما فإن الربح يتحقق عندما تشتري هذه السلعة بسعر ونبيعها بسعر أعلى ‪.‬‬ ‫أي إننا ل يمكن أن نحقق ربحًا إل إذا كان سعر بيعنا لسلعة أكبر من سعر شراءنا لها ‪.‬‬ ‫فعلى أساس المعادلة البسيطة ‪ :‬الربح = سعر البيع – سعر الشراء‬ ‫نشتري بسعر ونبيع بسعر أعلى ‪ ..‬هكذا يتحقق الربح ‪.‬‬ ‫فلبد قبل أن نشتري سلعة بغرض المتاجرة أن نتلوقع بأكبر قدر من التأكد بأن سعرها سيرتفع ‪.‬‬ ‫ل ثم نبيعها بالسعر المرتفع ‪.‬‬ ‫فإذا تأكدنا بأن سعر سلعة ما سيرتفع بعد فترة من اللوقت ‪ ,‬نقلوم بشرائها لوننتظر إلى أن يرتفع سعرها فع ً‬ ‫لذا ل يمكننا أن نحقق الرباح إل في السواق الصاعدة ‪ ,‬أي السلواق التي ترتفع فيها السعار يلومًا لوراء يلوم ‪.‬‬ ‫‪34‬‬

‫فعلينا مراقبة حركة السعار لوعندما نتلوقع أن سعر سلعة ما أصبحت صاعدة أي أنها ترتفع يلومًا لوراء يلوم ‪ ,‬نقلوم بشرائها ثم ننتظر حتى‬

‫ل فنبيعها لونحصل على الربح ‪.‬‬ ‫يرتفع سعرها فع ً‬

‫لولكن ماذا للو تلوقعنا أن سعر سلعة ما سينخفض لولن يرتفع ؟‬ ‫ماذا للو تلوقعنا أن أسعار السيارات في اليام القادمة ستنخفض لولن ترتفع ؟‬ ‫طبعًا سيكلون من الحماقة شراء سيارة الن ‪ ,‬لننا سنجد أن سعرها سينخفض بعد أيام فإذا بعناها سنعاني من الخسارة ‪.‬‬ ‫فإذا كان سعر سيارة الن هلو ‪ $10.000‬لولكننا نتلوقع في اليام القادمة أن سعرها سينخفض إلى ‪ , $8000‬فسيكلون من الحماقة أن‬ ‫نشتريها بسعر ‪ $10.000‬لننا سنجد أن سعرها أصبح بعد أيام ‪ $8000‬فإذا بعناها بهذا السعر سنعاني من خسارة ‪. $2000‬‬ ‫إذاً ‪ ..‬ل يمكننا أن نبدأ بالشراء إل عندما نتوقع أن السعار سترتفع وأن السواق في صعود ‪.‬‬ ‫لوهذه مسألة منطقية لولواضحة لوقد تتساءل لماذا أؤكد عليها ؟‬ ‫وذلك ل نكنا في السواق الهابطة أي السواق التي تنخفض فيها السعار يمكننا أيضاً أن نحقق الربح ‪!!..‬‬ ‫كيف ذلك ؟‬ ‫تصلور أن لديك سيارة يسالوي سعرها في السلوق الن ‪$10.000‬‬ ‫فإذا كانت أسعار السيارات في هبلوط لوأن سيارتك بعد بضعة أيام سيهبط سعرها إلى ‪ $8000‬فكيف يمكن أن تحقق الربح بذلك ؟‬ ‫بكل بساطة ستقلوم ببيع سيارتك الن لوقبل أن ينخفض سعرها بسعر ‪ $10.000‬لوستضع في جيبك هذا المبلغ ‪ ,‬ستنتظر إلى أن‬ ‫ينخفض السعر إلى ‪ $8000‬ثم تقلوم بشراءها بهذا السعر ‪.‬‬ ‫ما النتيجة ؟‬ ‫النتيجة أن سيارتك عادت إليك ومعها ربح ‪. $2000‬‬ ‫فقد بعتها بمبلغ ‪ $10.000‬ثم أعدت شراءها بمبلغ ‪ $8000‬أي أنك أعدت سيارتك ومعها ربحاً قدره ‪!!.. $2000‬‬ ‫معنى ذلك أنك استطعت تحقيق الربح من السوق الهابط تمامًا كتحقيقك للربح من السوق الصاعد ‪.‬‬

‫مع فارق واحد ‪..‬‬ ‫أنك في السلوق الصاعد ) أي الذي ترتفع فيه السعار يلومًا بعد يلوم ( بدأت الصفقة بشراء ثم أنهيتها ببيع ‪.‬‬ ‫اشتريت السيارة بسعر ‪ $10.000‬ثم بعتها بسعر ‪ $12000‬لوحققت الربح ‪.‬‬ ‫أما في السلوق الهابط فقد بدأت الصفقة ببيع ثم أنهيتها بشراء ‪.‬‬ ‫‪35‬‬

‫بعت السيارة بسعر ‪ $10.000‬لواشتريتها مرة أخرى بسعر ‪ $8000‬لوحققت الربح ‪.‬‬ ‫ففي حالة السلوق الصاعد ‪ :‬كان سعر الشراء أقل من سعر البيع ‪.‬‬ ‫لوفي حالة السلوق الهابط ‪ :‬كان سعر الشراء أيضاً أقل من سعر البيع ‪.‬‬

‫ولكن الذي اختلف هو ترتيب الصفقة ‪.‬‬ ‫ففي الصاعد بدأت بشراء وأنهيت ببيع ‪ ,‬لوفي السلوق الهابط بدأت ببيع وأنهيت بشراء ‪.‬‬ ‫فإذًا ل يهم أن تكلون السعار في ارتفاع ألو انخفاض لتحقيق الربح بالمتاجرة ‪.‬‬ ‫بل المهم أن يكون توقعك للسوق هو الصحيح ‪.‬‬ ‫ل‪.‬‬ ‫فإذا توقعت أن السعار سترتفع ستشتري السلعة أوًل ثم ستبيعها عندما ترتفع فع ً‬ ‫ل‪.‬‬ ‫إواذا توقعت أن السعار ستنخفض ستبيع السلعة أوًل ثم تشتريها عندما تنخفض فع ً‬ ‫لوفي الحالتين سيكلون سعر الشراء أقل من سعر البيع ‪ ,‬وليختلف إل ترتيب القيام بالصفقة ‪.‬‬ ‫من الطريف أنه في كافة السواق المالية يطلق تعبير " سوق الثور " ‪ Bullish‬للسوق الصاعد و " سوق الدب " ‪Bearish‬‬

‫للسوق الهابط ‪ ,‬ففي السواق المالية يعبر الثور ‪ Bull‬عن قوى الطلب ‪ ,‬قوى الشراء التي تدفع السعار لل ركتفاع ويعبر الدب ‪Be‬‬ ‫‪ ar‬عن قوى العرض ‪ ,‬قوى البيع التي تدفع السعار لل نكخفاض ‪.‬‬ ‫فعندما يكون الطلب على سلعة ما كبي ارً ويكون الكثير من المتاجرين رالغبين في شراء هذه السلعة سيرتفع سعر هذه السلعة بسرعة‬ ‫ويقال أن السوق يتحكم به الثيران ‪ bulls‬الذين يدفعون السعار لل ركتفاع ‪.‬‬

‫وعندما يكون العرض على سلعة ما كبي ارً ويكون الكثير من المتاجرين رالغبين في بيع هذه السلعة سينخفض سعرها بسرعة ويقال‬ ‫أن السوق يتحكم به الدببة ‪ bears‬الذين يدفعون السعار لل نكخفاض ‪.‬‬

‫ويعتبر سوق أي سلعة عبارة عن ساحة صراع بين الثيران والدببة فإذا تفوقت الثيران كانت النتيجة ارتفاع السعار إواذا تفوقت الدببة‬ ‫كانت النتيجة انخفاض السعار ‪.‬‬

‫يعتبر ما ذكرناه أحد أشهر أشكال التعبير في السواق المالية كافة ‪ ,‬وكثي ارً ما ستقابل هذا التعبير الطريف في مختلف السواق ‪.‬‬

‫ل ‪ :‬تصلور أن هناك نلوع من الخشاب الطن منه يسالوي الن ‪ $2000‬لولكنك لومن دراستك للسلوق تلوصلت إلى قناعة إلى‬ ‫ولنأخذ مث ً‬

‫أنه بعد أسبلوع سيرتفع سعر الطن من هذا الخشب إلى ‪ . $3000‬كيف يمكنك تحقيق الربح ؟‬

‫‪36‬‬

‫الجواب ‪ :‬ستقلوم بدفع مبلغ ‪ $2000‬لوستشتري طن من هذا الخشب لوتنتظر فإذا صدق تلوقعك سيرتفع سعر الطن إلى ‪ $3000‬عندها‬ ‫ستبيع ما لديك بالسعر الجديد لوبذلك تكلون قد حققت ربحًا يسالوي ‪ $1000‬من هذه الصفقة ‪ ) .‬سعر البيع – سعر الشراء ( ‪.‬‬

‫لقد بدأت بالشراء وانهيت بالبيع ‪.‬‬ ‫مثال ‪ : 2‬تصلور أن نفس نلوع الخشب لوالذي يسالوي الطن منه الن ‪ $2000‬لولكنك من دراستك للسلوق تلوصلت إلى قناعة أنه بعد فترة‬

‫من اللوقت سينخفض سعر الطن لويصل إلى ‪ , $1000‬فكيف ستحقق الربح ؟‬

‫الجواب ‪ :‬ستقلوم ببيع هذا الطن في السلوق الن بسعر ‪ $2000‬لوسيصبح في جيبك ‪ , $2000‬عندما ينخفض سعر الطن إلى‬ ‫‪ $1000‬ستشتريه مرة أخرى بسعر ‪ . $1000‬لوبذلك يعلود لك الخشب لومعة ربح ‪. $1000‬‬ ‫ل هامًا ‪..‬‬ ‫قد تسأل سؤا ً‬ ‫كيف لي أن أبيع الخشب لوأنا ل أملكه ؟‬ ‫حسناً ‪ ..‬ستقترضه ‪..‬‬ ‫فعندما تلوصلت إلى قناعة بأن سعر الخشب سينخفض بعد فترة من اللوقت ‪ ,‬ستذهب إلى أحد تجار الخشب لوتطلب منه أن يقرضك طنًا‬

‫ل ‪..‬‬ ‫من الخشب على أن تعيده له بعد أسبلوع مث ً‬

‫فإذا لوافق ستأخذ طن الخشب الذي اقترضته لوتركض به إلى السلوق لوتبيعه بسعر ‪ , $2000‬الن لديك ‪ $2000‬لولكنك مطالب أن‬ ‫تعيد طن الخشب إلى التاجر الذي أقرضك إياه ‪.‬‬ ‫حسنًا ستنتظر بعض اللوقت لوعندما ينخفض سعر الطن إلى ‪ $1000‬كما تلوقعت ستذهب إلى السلوق لوتشتري طن من الخشب بمبلغ‬ ‫‪ $1000‬ثم تعيده إلى التاجر ‪ ,‬لويتبقى معك ‪ $1000‬كربح صافي لك ‪.‬‬

‫ل من أن ينخفض ؟‬ ‫ماذا للو ارتفع سعر الخشب بد ً‬ ‫للو فرضنا أن سعر الطن أصبح ‪ , $3000‬معنى ذلك أنك لكي تتمكن من إعادة الطن الذي اقترضته فلبد أن تشتريه بسعر ‪$3000‬‬ ‫لولكن ليلوجد لديك سلوى ‪ , $2000‬إذًا لبد أن تضيف من جيبك مبلغ ‪ $1000‬لتعلويض الفارق لتتمكن من إعادة الخشب الذي‬

‫اقترضته ‪.‬‬

‫فعندما تبدأ البيع سيكون كل أملك هو أن تنخفض السعار حتى تتمكن من الشراء بسعر أقل من سعر البيع ‪.‬‬ ‫فكما قلنا أن الربح ليتحقق إل إذا كان سعر البيع أعلى من سعر الشراء ‪ ,‬وليهم ترتيب الصفقة المهم هو أنه في نهاية الصفقة‬ ‫يكون السعر الذي بعت به السلعة أعلى من السعر الذي اشتريتها به ‪.‬‬

‫من هذا المثال يتبين لك أن الربح يمكن أن يتحقق في السلوق الصاعد لوالسلوق الهابط ‪ .‬لوالمهم في المر هلو أن يصدق تلوقعك ‪.‬‬ ‫في السواق المالية يطلق مصطلح ‪ LONG‬عندما تبدأ الصفقة بشراء ويطلق مصطلح ‪ SHORT‬عندما تبدأ الصفقة ببيع ‪.‬‬ ‫‪37‬‬

‫يمكنك اعتبار أن ‪ LONG‬تعني شراء وأن ‪ SHORT‬تعني بيع ‪.‬‬ ‫لماذا ل نطبق ما تعلمناه الن على المتاجرة بنظام الهامش ؟‬ ‫تعلم أنه ل فرق بين أن تتاجر بسلعة بالسللوب التقليدي لو أن تتاجر بها بنظام الهامش سلوى إنك في نظام الهامش لن تدفع إل جزء‬ ‫بسيط من قيمة السلعة التي ستتاجر بها ‪.‬‬ ‫لنعلود لمثال السيارات السابق لوسنقلوم بالمتاجرة بالهامش في حالة السلوق الصاعد لوالسلوق الهابط ‪.‬‬ ‫تذكر أن اللوكالة التي نتعامل معها ستقلوم بخصم مبلغ ‪ $1000‬كهامش مستخدم مقابل كل سيارة نقرر المتاجرة بها ‪ ,‬لوتذكر أن حسابنا‬ ‫لدى الشركة هلو ‪. $3000‬‬ ‫في حالة السوق الصاعد‬ ‫لنفترض أن سعر السيارة اللواحدة الن هلو ‪ $10.000‬لولنفترض أننا لومن خلل متابعتنا لسلوق السيارات لوصلنا إلى قناعة بأن أسعار‬ ‫السيارات سترتفع في الفترة القادمة ‪ ,‬سنفكر إذًا في شراء سيارة على أمل أن نتمكن من بيعها بسعر أعلى فيما بعد ‪.‬‬ ‫سنقلوم بشراء ‪ 1‬للوت من لوكالة السيارات أي إننا سنشتري سيارة لواحدة حيث أن الللوت = سيارة قيمتها ‪. $10.000‬‬ ‫ستقلوم لوكالة السيارات بخصم ‪ $1000‬من حسابنا كهامش مستخدم يسترد بعد إتمام العملية ‪ ,‬لوسيتبقى في حسابنا ‪ $2000‬لوهلو‬ ‫الهامش المتاح لوهلو أقصى مبلغ يمكن أن نخسره في هذه الصفقة ‪.‬‬ ‫لنفترض أنه لوبعد شراءنا للسيارة انخفضت أسعار السيارات إلى ‪ , $9000‬للو قمنا ببيع السيارة بالسعر الحالي سيلزمنا أن نضيف‬ ‫‪ $1000‬من جيبنا لنستكمل قيمة السيارة لوالتي اشتريناها من اللوكالة بسعر ‪ , $10.000‬ستخصم اللوكالة هذا المبلغ من حسابنا‬ ‫لتعلويض الفارق ‪.‬‬ ‫لولكننا لن نبيع لوسننتظر ‪..‬‬ ‫نعم ‪ ..‬لنفترض أن السعار ارتفعت بسرعة لوأصبح سعر السيارة ‪. $12000‬‬ ‫للو قمنا ببيع السيارة بالسعر الحالي سنتمكن من تسديد كامل قيمة السيارة لوسيتبقى ‪ $2000‬هما ربحنا من الصفقة ‪.‬‬ ‫سنقرر إنهاء الصفقة لوسنأمر اللوكالة ببيع السيارة بسعر ‪ , $12000‬ستنفذ اللوكالة المر لوستخصم قيمة السيارة التي تطالبنا به لوهلو‬ ‫‪ $10.000‬لويتبقى مبلغ ‪ $2000‬كربح ستضيفه إلى حسابنا لديها بعد أن تعيد الهامش المستخدم ‪.‬‬ ‫سيكلون حسابنا لديها = ‪. $5000‬‬ ‫لوبذلك يكلون الربح الذي حققناه ‪:‬‬ ‫الربح = سعر البيع – سعر الشراء‬

‫‪38‬‬

‫= ‪2000$ = 10000 -12000‬‬ ‫في حالة السوق الهابط‬ ‫لنفترض أن سعر السيارة الن = ‪ $10.000‬لولكننا لومن متابعتنا للسلوق تلوصلنا إلى قناعة بأن أسعار السيارات ستنخفض في الفترة‬ ‫القادمة ‪.‬‬ ‫سنفكر ببيع سيارة بالسعر الحالي لنعيد شراءها بسعر أقل فيما بعد ‪.‬‬ ‫طبعًا نحن لنملك سيارة حاليًا ‪ ,‬لذا سنقلوم باقتراضها من لوكالة السيارات لوسنأمرها أن تبيعها فلو ًار في السلوق بسعر ‪ $10.000‬الحالي‬

‫‪.‬‬

‫ستنفذ اللوكالة المر لوستخصم من حسابنا ‪ $1000‬كهامش مستخدم ‪.‬فسلواء اشترينا السيارة أم بعناها فنحن بدأنا صفقة لوأصبحنا‬ ‫مطالبين بتسديد كامل قيمة السيارة في حالة الشراء ألو بإعادة السيارة في حالة البيع ‪.‬‬ ‫سيتبقى في حسابنا مبلغ ‪ $2000‬كهامش متاح ‪ ,‬لونحن الن مطالبين بإعادة السيارة التي اقترضناها ‪.‬‬ ‫للو فرضنا بعد بيعنا السيارة ارتفعت أسعار السيارات لوأصبح سعر السيارة = ‪. $11000‬‬ ‫معنى ذلك للو قررنا أن نشتري سيارة بالسعر الحالي سنلزم بإضافة ‪ $1000‬من جيبنا حيث أننا بعنا السيارة بمبلغ ‪ $10.000‬لوالسيارة‬ ‫الن = ‪ $11000‬لكي نتمكن من إعادتها لللوكالة يلزمنا أن نضيف ‪ , $1000‬سيخصم هذا المبلغ من حسابنا لدى اللوكالة للو قررنا‬ ‫ل الشراء ‪.‬‬ ‫فع ً‬ ‫لولكننا لن نفعل ‪ ..‬سننتظر ‪..‬‬ ‫نعم لقد انخفضت أسعار السيارات لوأصبح سعر السيارة = ‪ , $8000‬أي أننا للو قررنا أن نشتري سيارة الن لنعيدها لللوكالة سندفع مبلغ‬ ‫‪ $8000‬لويتبقى لدينا ‪ $2000‬من الثمن الذي بعنا فيه السيارة كربح لنا ‪.‬‬ ‫سنقلوم بذلك لوسنأمر اللوكالة أن تشتري سيارة ‪ ,‬ستنفذ الشركة المر لوستدفع ‪ $8000‬لوسيتبقى ‪ $2000‬ستضاف إلى حسابنا لديها بعد‬ ‫استرداد الهامش المستخدم لوسيصبح حسابنا = ‪$5000‬‬ ‫لوبذلك يكلون الربح الذي حققناه ‪:‬‬ ‫الربح = سعر البيع – سعر الشراء‬ ‫= ‪2000$ = 8000$ - 10.000$‬‬ ‫وهكذا ترى أنه في المتاجرة بالهامش كالمتاجرة بالسلوب التقليدي يمكن دوماً تحقيق الربح في السوق الصاعد والهابط والمهم في‬ ‫المر أن تصدق توقعاتنا ‪.‬‬

‫‪39‬‬

‫البورصات التي تتعامل بنظام الهامش‬ ‫ما هي السلع التي يمكن المتاجرة بها بنظام الهامش ؟‬ ‫هناك أعداد ل حصر لها من السلع ممكن المتاجرة بها بنظام الهامش حيث تقلوم بشراء لوبيع هذه السلع في البلورصات الدلولية‬ ‫المخصصة لكل منها ‪:‬‬ ‫أهم هذه السلع ‪:‬‬

‫السهم ‪Stocks‬‬ ‫السلع ‪Commodities‬‬ ‫العملت ‪Currencies‬‬ ‫لوسنتحدث عن كل منها بشيء من التفصيل ‪:‬‬

‫أسلواق السهم ‪Stock market‬‬ ‫لوهي أكثر السلواق شهرة لوأكثرها قدمًا‬

‫‪40‬‬

‫وأسواق السهم بكل بساطة هي البورصات التي يتم فيها بيع وشراء أسهم الشركات ‪.‬‬ ‫تتم العملية أساسًا بأن تقلوم بفتح حساب لدى شركة لوساطة مالية ‪ , brokerage‬ثم تقلوم باختيار سهم شركة ما على أساس أنك تتلوقع‬ ‫أن سعر أسهمها سترتفع بعد فترة من اللوقت ‪ ,‬فتقلوم بالطلب من شركة اللوساطة أن تشتري لك عدد معين من أسهم هذه الشركة ‪ ..‬ثم‬

‫تنتظر إلى أن يتم ارتفاع أسهم هذه الشركة بالفعل لتقلوم ببيع ما لديك من أسهم لوبالتالي تحصل على الربح ‪.‬‬ ‫تتم متابعة أسهم الشركات في البلورصات المخصصة لذلك ‪ ,‬فإذا كانت الشركة التي تلود شراء أسهمها هي شركة أمريكية مدرجة ضمن‬ ‫بلورصة نيلويلورك فستراقب سعر هذه الشركة في بلورصة نيلويلورك ‪ ,‬إلوان كانت الشركة التي تلود أن تشتري أسهمها هي شركة محلية في‬ ‫ل – لوهكذا ‪.‬‬ ‫بلدك فستراقب سعر أسهم هذه الشركة في بلورصة بلدك المحلية – بلورصة القاهرة ألو عمان ألو الكلويت مث ً‬

‫طبعًا يتم ارتفاع لوانخفاض سعر أسهم الشركة بحسب أداء هذه الشركة ‪ ,‬فإذا كان أداء الشركة جيدًا سيرغب الكثير من الناس بشراء‬

‫أسهمها لوبالتالي سيرتفع سعرها ‪ ,‬إلواذا كان الداء ضعيفًا سيرغب الكثير من الناس ببيع أسهم هذه الشركة ‪ -‬للتخلص منها ‪ -‬لوبالتالي‬

‫ينخفض سعر أسهم هذه الشركة ‪.‬‬

‫لكي تحقق الربح في المتاجرة بسوق السهم فمهمتك واضحة جداً ‪:‬‬ ‫لوهي أن تبحث عن شركة تتلوقع في المستقبل القريب – ألو البعيد – أن أسعار أسهمها سترتفع فتقلوم بشرائها الن لوتنتظر بعض اللوقت‬ ‫ل ‪ ,‬عندها ستقلوم ببيع ما اشتريته من أسهم بسعر أعلى لوبذلك تحقق‬ ‫فإذا كان تلوقعك صحيحًا فسترتفع أسعار أسهم هذه الشركة فع ً‬ ‫الربح ‪.‬‬

‫أما كيف يمكنك أن تتلوقع أن سعر أسهم شركة ما سترتفع أم ل ؟‬ ‫فهذا هو مربط الفرس ‪!!..‬‬ ‫عملية التلوقع هذه تحتاج إلى دراسة دقيقة لكثير من الملور يصعب الحديث عنها هنا ‪ ,‬لوهذا يتم بتحليل أداء الشركة لوأداء اقتصاد الدلولة‬ ‫التي تتبعها هذه الشركة لوالكثير من الملور الخرى ‪...‬‬ ‫ما يهمنا هنا أن تعلمه أن المتاجرة بالسهم يمكن أن تتم بالطريق التقليدي ‪ ,‬لوذلك أن تدفع كامل قيمة السهم لوبذلك تمتلكها فعليًا ثم‬

‫تبيعها في اللوقت المناسب ‪.‬‬

‫كما انه يمكن المتاجرة بالسهم بنظام الهامش بأن تدفع جزء معين من قيمتها لتمتلكها مؤقتًا كما حدث معك في مثال السيارات السابق‬

‫‪.‬‬

‫يهمنا أن تعلم أن غالبية المتاجرين بالسهم يتعامللون بالنظام التقليدي لوليس بنظام الهامش لن المتاجرة بالسهم بنظام الهامش يتسم‬ ‫في بعض الحلوال بالتعقيد لوباختلف القلواعد لوالنظمة على حسب كل دلولة ‪.‬‬ ‫إلوان كان هناك طريقة حديثة للمتاجرة بالسهم بنظام الهامش تسمى ‪ CFD‬اختصا ًار لجملة ‪ contract for difference‬لوهي‬ ‫طريقة أصبحت تنتشر في الفترة الخيرة تتميز بالبساطة ‪.‬‬

‫ما يهمنا أن تعلمه الن أن المتاجرة بالسهم بنظام الهامش ممكنة إوان كانت لغير شائعة كثي ارً ‪.‬‬ ‫‪41‬‬

‫أسلواق السلع ‪Commodities‬‬ ‫وهي السواق ) البورصات ( التي يتم فيها بيع وشراء السلع الساسية ‪ ,‬من هذه السلع ‪:‬‬ ‫المواد الغذائية ‪ :‬كالقمح ‪ ,‬الذرة ‪ ,‬فلول الصلويا ‪ ,‬الشعير ‪ ...‬الخ ‪.‬‬ ‫موارد الطاقة ‪ :‬النفط الخام ‪ ,‬لوقلود التدفئة ‪ ,‬الغاز الطبيعي ‪ ...‬الخ ‪.‬‬ ‫المعادن الصناعية ‪ :‬الحديد ‪ ,‬النحاس ‪ ,‬الكرلوم ‪ ,‬اللمنيلوم ‪ ...‬الخ ‪.‬‬ ‫المعادن النفيسة ‪ :‬الذهب ‪ ,‬الفضة ‪ ,‬البلتين ‪ ...‬الخ ‪.‬‬ ‫لكل نلوع من السلع السابقة سلوقها الخاص بها ‪ ,‬يتم المتاجرة بالسلع بنظام الهامش لوذلك بأن تختار سلعة تتصلور أن سعرها سيرتفع في‬ ‫ل لك ‪.‬‬ ‫ل لوتحتفظ بالربح كام ً‬ ‫المستقبل القريب فتقلوم بشرائها لتبيعها بعد أن يرتفع سعرها فع ً‬ ‫ل لوحدة الذهب تعادل تقريبًا ‪ 16‬كيللو غرام‬ ‫تباع هذه السلع على شكل لوحدات ثابتة كما ذكرنا سابقًا لكل سلعة لوحدة خاصة بها ‪ ,‬فمث ً‬ ‫كل لوحدة تسمى للوت ‪. lot‬‬

‫فعندما تشتري " للوت " من الذهب فإنك بذلك تشتري ‪16‬كيللوغرام من الذهب بسعر ما على أمل أن تبيعه لحقًا بسعر أعلى ‪ ,‬ستقلوم‬

‫بدفع نسبة ضئيلة من ثمن هذه الكمية من الذهب كهامش مستخدم ليتم حجزه باسمك تمامًا كما ذكرنا في مثال السيارات ‪.‬‬

‫ستقلوم بعدها لوبعد أن أصبح هناك ‪ 16‬كيللو غرام من الذهب محجلوز باسمك ‪ ..‬ستقلوم بمتابعة أسعار الذهب في البلورصة الدلولية‬ ‫الخاصة بالذهب فعندما تجد أن سعره أصبح مرتفعًا ستأمر الشركة التي تتعامل معها بأن تبيع الللوت الذي باسمك بالسعر الحالي ستقلوم‬

‫الشركة بتنفيذ المر لوستخصم قيمة للوت الذهب لوتضيف لحسابك الباقي كربح بعد أن تعيد لك الهامش المستخدم ‪.‬‬

‫أما إن أصبحت أسعار الذهب منخفضة أكثر من السعر الذي اشتريت به للوت الذهب معنى ذلك قد تأمر الشركة ببيع الللوت المحجلوز‬ ‫باسمك بالسعر المنخفض حيث سيتم تعلويض فارق السعر من الخصم من حسابك الملوجلود لديها ‪ ,‬طبعًا سيكلون لك الحرية بالنتظار‬

‫لعل السعر يعلود للرتفاع على أن ل يزيد الفارق ما بين سعر شراءك لللوت الذهب لوسعره الحالي عن المبلغ الملوجلود في الهامش المتاح‬

‫لديك كما ذكرنا ‪ ,‬والسبب الذي قد يدفعك للبيع بخسارة هو الخوف من المزيد من ال نكخفاض في السعر وبالتالي الخوف من توسيع‬ ‫الخسارة ‪.‬‬ ‫ينطبق على الذهب ما ينطبق على غيرة من السلع ‪ ,‬إلوان كان لكل سلعة بلورصتها الخاصة ‪ ,‬فهناك بلورصة للنفط الخام لوهناك بلورصة‬ ‫للحديد ‪ ..‬الخ ‪.‬‬

‫ل يتأثر سعر النفط الخام بالتغيرات السياسية في مناطق النتاج‬ ‫تختلف المؤثرات التي تؤثر على سعر كل سلعة على حدة ‪ ,‬فمث ً‬

‫ل فيتأثر على حسب الظرلوف المناخية إلوامكانات النتاج في الدلول الرئيسية المصدرة للقمح لوهكذا‬ ‫لوبالسياسة الدلولية أما سعر القمح مث ً‬

‫‪..‬‬

‫‪42‬‬

‫فل يمكن لشخص أن يعمل بكل أنلواع السلع بل لبد من التخصص في المتاجرة بمجال محدلود لن دراسة حركة سلعة ما لوبالتالي‬ ‫معرفة إمكانية أن ينخفض ألو يرتفع سعر سلعة ما تحتاج إلى الكثير من الدراسة لوالمتابعة لوالخبرة في سلوق هذه السلعة ‪.‬‬ ‫يتم المتاجرة بأسلواق السلع في الغلب بنظام الهامش لولكن بطريقة خاصة تسمى المشتقات ‪ ) derivatives‬البيع الجل ‪futures‬‬ ‫لوالخيارات ‪ ( options‬لوهي طريقة يصعب شرحها هنا لوهي خارج نطاق هذا الكتاب ‪.‬‬

‫ما يهمنا أن تعرفه هو أن هناك الكثير من السلع يمكن المتاجرة بها بنظام الهامش تماماً كالسلوب الذي تحدثنا عنه في مثال‬ ‫السيارات ‪.‬‬

‫أسلواق العملت ‪Currency market‬‬ ‫وهي أكبر البورصات المالية في العالم على الطل قك ‪!!..‬‬ ‫حيث يتم فيها بيع لوشراء عملة دلولة مقابل دفع عملة دلولة أخرى ‪..‬‬ ‫ل يتم فيها شراء الدلولر المريكي بدفع العملة اللورلوبية الملوحدة ) اليلورلو( ‪ ,‬ألو العكس أي شراء اليلورلو بدفع الدلولر المريكي‬ ‫فمث ً‬ ‫مقابلة ‪.‬‬

‫ألو شراء الدلولر المريكي بدفع الين الياباني ‪ ,‬ألو العكس ‪.‬‬ ‫ألو شراء الدلولر المريكي بدفع الجنية السترليني ‪ ,‬ألو العكس ‪.‬‬ ‫ألو شراء الدلولر المريكي بدفع الفرنك السلويسري مقابله ‪ ,‬ألو العكس ‪.‬‬ ‫ألو شراء أي عملة لودفع مقابلها عملة أخرى كثمن لها ‪.‬‬ ‫لويتم الحصلول على الربح باستغلل الفرلوقات الطفيفة بين أسعار العملت ‪ ,‬لوهي فرلوقات بسيطة في أغلب اللوقت لولكنها يمكن أن‬ ‫تتحلول إلى أرباح هائلة عندما يتم بيع لوشراء كميات كبيرة من النقلود ‪.‬‬ ‫يلزمك إذًا مبالغ مالية كبيرة للستفادة من هذه السلوق ‪ ..‬أليس كذلك ؟‬ ‫ل ‪ ..‬ليس كذلك ‪!!..‬‬ ‫بفضل المتاجرة بنظام الهامش ستتمكن من شراء لوبيع كميات كبيرة جدًا من العملت مقابل دفع جزء بسيط منها كهامش مستخدم‬ ‫ل لك وكأنك كنت تمتلك هذه المبالغ الكبيرة فعلياً ‪.‬‬ ‫لوستحتفظ بالربح كام ً‬

‫تلوفر المتاجرة بالعملت فرصة ل تعلوض للحصلول على أرباح هائلة لوبسرعة كبيرة ل يمكن الحصلول عليها بأي مجال آخر من‬ ‫مجالت الستثمار ‪.‬‬

‫‪43‬‬

‫لوتتميز المتاجرة بالعملت بالنظام الهامشي عن غيرها من المتاجرة بالكثير من المزايا التي تناسب النسان العادي ذلو المكانات‬ ‫المحدلودة لوالخبرات المحدلودة في المجال القتصادي ‪.‬‬ ‫لهذه السباب لولغيرها فإننا نخصص بقية هذا الكتاب لنعلمك أسس الدخلول في هذا المجال المثير لوالمربح جدًا إن أحسن المرء التعامل‬

‫معه ‪ ,‬سنتحدث بالتفصيل عن كل ما تحتاجه لتصبح متاج ًار في المضاربة على أسعار العملت الدلولية ‪.‬‬ ‫قد تكون هذه اللحظة هي لحظة فاصلة في حياتك العملية ‪!!..‬‬

‫لوقبل النتقال لذلك بالتفصيل سنكمل الحديث عن أنلواع البلورصات لوطريقة الحصلول على أرباح من المتاجرة بشكل عام مما يساعدك‬ ‫لفهم الملوضلوع بشكل أكثر سهلولة لودقة ‪.‬‬

‫المتاجرة بنظام الهامش وأنواع البورصات‬ ‫تعلم أن هناك الكثير من السلع يتم بيعها لوشراءها بين الناس لوالمؤسسات لوالدلول ‪ ,‬من هذه السلع ‪ :‬السهم ‪ ,‬السندات ‪ ,‬السلع الساسية‬ ‫لوالعملت ‪.‬‬ ‫لوتعلم أن لكل سلعة سلوقها الخاص حيث يجتمع المهتمين بهذه السلعة لويتبادللون بيعها لوشراءها ‪ ,‬لوحيث يتحدد سعر السلعة على أساس‬ ‫قانون العرض والطلب ‪. supply and demand‬‬ ‫فالسلعة التي يزيد الطلب عليها عن المعرلوض منها يرتفع سعرها ‪ ,‬لوالسلعة التي يزيد المعرلوض منها عن الطلب عليها ينخفض‬ ‫سعرها ‪.‬‬ ‫تسمى هذه السلواق ‪ :‬البورصات‬ ‫لوالبلورصات ملوجلودة في كل دلول العالم ‪ ,‬لولكل بلورصة تخصصها لومجالها ‪.‬‬ ‫لوالشيء الذي يهمنا أن تعرفه أن البلورصات تأتي على نلوعين ‪:‬‬

‫بورصات التبادل المباشر ‪Exchange‬‬ ‫بورصات التبادل عبر شبكات ال تكصال ‪(Over the counter (OTC‬‬ ‫ما الفارق بين النلوعين ؟‬ ‫‪44‬‬

‫الفارق أن بورصات التبادل المباشر هي بورصات لها مكان مركزي محدد لبد لمن يريد أن يتعامل فيه أن يذهب إليه ليبيع أو‬ ‫يشتري أو عن طريق تواجد ممثل يقوم بالبيع والشراء باسمه ‪.‬‬

‫مثل بلورصة نيلويلورك ‪ ,‬لوهي المكان الملوجلود في مدينة نيلويلورك لوالذي يتم فيه بيع لوشراء أسهم الشركات المريكية ‪.‬‬ ‫لومثل بلورصة لندن ‪ ,‬لوهي المكان الملوجلود في مدينة لندن لوالذي يتم فيه بيع لوشراء أسهم الشركات البريطانية ‪.‬‬ ‫لومثل بلورصة الكلويت ‪ ,‬لوهي المكان الملوجلود في مدينة الكلويت لوالذي يتم فيه بيع لوشراء أسهم الشركات الكلويتية ‪.‬‬ ‫حيث يتقابل المتاجرلون – ألو من يمثلهم ‪ -‬لوجهًا للوجه لويتعامللون مع بعضهم البعض بشكل مباشر ‪.‬‬ ‫أما البورصات التي تقوم عبر شبكات ال تكصال فهي أسواق يتم فيها بيع وشراء السلع دون أن يكون لها مكان مركزي محدد بل تتم‬ ‫عمليات البيع والشراء بين الشركات والبنوك والفراد عن طريق شبكات ال تكصال والكمبيوتر ‪.‬‬

‫أي أن المتاجرين غير مضطرين للذهاب إلى مكان محدد ألو إلى ملواجهة بعضهم البعض ‪ ,‬بل تتم المتاجرة عن طريق تبادل عرلوض‬ ‫البيع لوالشراء باستخدام شبكات الهاتف لوالكمبيلوتر لوالنترنت ‪.‬‬ ‫تعتبر بورصة العملت واحدة من البورصات التي تقوم على أساس التعامل عبر شبكات ال تكصال ‪ .‬لوعندما تبدأ المتاجرة ببيع‬

‫العملت لوشراءها في البلورصة الدلولية للعملت فإنك ستتعامل مع هذا النلوع من البلورصات أي بلورصات التبادل عبر شبكة التصال‬ ‫لوعبر شبكة النترنت بشكل خاص ‪.‬‬

‫‪45‬‬

‫المتاجرة بالبورصات عن طريق ال نكترنت‬ ‫كان للتطلور الهائل لتكنلوللوجيا التصال لوالبرمجة دلور أساسي في تطلور شبكة النترنت لوانتشارها في مختلف أنحاء العالم ‪.‬‬ ‫لوكان لذلك دلور كبير في إحداث تغيير جذري في الكثير من الملور القتصادية لوالثقافية لوحتى السياسية ‪.‬‬ ‫فالنترنت الن هي " شبكة الشبكات " التي تربط بين كل البشر على اختلف دلولهم لوخلفياتهم الثقافية لوهي مكسب إنساني ل يمكن‬ ‫الستغناء عنه بل يزداد العتماد عليه يلوما لوراء يلوم ‪.‬‬ ‫ل لنتشار النترنت ‪.‬‬ ‫لو أصبحت المتاجرة في البلورصات الدلولية من اكثر المجالت القتصادية استغل ً‬ ‫حيث يمكن لي كان أن يبيع لويشتري أي نلوع من أنلواع السلع لومن أي مكان في العالم لوفي أي بلورصة يشاء ‪.‬‬ ‫لوكل ما يحتاجه المرء هلو جهاز كمبيلوتر لواتصال بالنترنت ‪!!..‬‬ ‫لوسلواء رغبت في المتاجرة بالسهم أم بالسلع الساسية أم بالعملت ‪ ,‬فالنترنت أصبحت هي المكان الرئيسي لوالمأملون للقيام بذلك ‪.‬‬ ‫فكيف تتم المتاجرة بالبلورصات عن طريق النترنت ؟‬ ‫أي كان نلوع السلعة التي ترغب في المتاجرة بها فل يمكنك القيام بذلك إل عن طريق شركة ستكلون اللوسيط بينك لوبين البلورصة التي‬ ‫تتاجر فيها ‪ ,‬فل يمكن للمرء عملومًا أن يذهب للبورصة مباشرة لويباشر البيع لوالشراء مباشرة ‪ ,‬بل يتم ذلك بلواسطة شركات خاصة‬

‫لومرخصة لوذات خبرة عالية تسمى شركات الوساطة المالية ‪. Brokerage firms‬لوالتي ستقلوم بتنفيذ ألوامر البيع لوالشراء الذي‬

‫تأمر بها لوتقلوم بالكثير من الخدمات الخرى لك ‪.‬‬

‫‪46‬‬

‫وتتم العملية أساساً بالشكل التي ‪:‬‬ ‫•‬

‫تختار شركة الوساطة التي تريد التعامل معها ‪.‬‬

‫•‬

‫تفتح حساب باسمك لديها ‪ ,‬وتودع فيه المبلغ الذي ترلغب باستثماره ‪.‬‬

‫•‬

‫تقوم بمتابعة البورصة التي تود المتاجرة بها وتقوم بأمر شركة الوساطة ببيع أو شراء السلعة التي تريد وبالسعر الذي‬ ‫تختار ‪.‬‬

‫•‬

‫ستقوم شركة الوساطة عن طريق ممثليها المتواجدين بشكل أو بآخر في البورصة بتنفيذ أوامرك ‪.‬‬

‫•‬

‫ستضاف الرباح لحسابك أو تخصم الخسائر الناتجة عن المتاجرة من حسابك لدى شركات الوساطة ‪.‬‬

‫•‬

‫يمكنك بطبيعة الحال أن تسحب المبلغ المودع لدى شركة الوساطة أو تضيف علية بأي وقت تشاء ‪.‬‬

‫في السابق كان التعامل بينك لوبين شركة اللوساطة يتم بلواسطة التصال الهاتفي ألو باستخدام الفاكس ‪ ,‬فعندما تقرر أن تشتري أسهمًا‬

‫ل كنت تقلوم بالتصال الهاتفي مع شركة اللوساطة لوالطلب منهم بالقيام بشراء الكمية المطللوبة من أسهم هذه الشركة بالسعر‬ ‫لشركة ما مث ً‬ ‫الذي تقرره ‪.‬‬

‫أما الن لونتيجة لتطلور شبكة النترنت فأصبح التعامل بينك لوبين شركة اللوساطة يتم بلواسطة برنامج خاص ‪ platform‬تقلوم‬ ‫بالحصلول علية من شركة اللوساطة لوتقلوم بتنزيله ‪ download‬على جهاز الكمبيلوتر الخاص بك ‪.‬‬

‫فعندما تفتح حساب لدى شركة اللوساطة التي اخترتها ستطلب منك الشركة أن تقلوم بتنزيل البرنامج الخاص بها على جهازك لوستعطيك‬ ‫كلمة مرلور ‪ password‬خاصة بك ستستخدمها للتصال بشركة اللوساطة بشكل آمن ‪.‬‬ ‫ل مباش ًار لوفلوريًا بين جهازك لوالذي سيكلون على اتصال بالنترنت لوبين شركة اللوساطة حيث يمكنك من‬ ‫سيلوفر لك هذا البرنامج اتصا ً‬ ‫خلله تحديد ألوامر البيع لوالشراء لوالطلع على حسابك لوالعمليات السابقة التي قمت بها ‪ ..‬الخ‬

‫تتميز هذه البرامج بالسهلولة الشديدة لواللوضلوح لوهي ليست بحاجة لخبرات خاصة في الكمبيلوتر ألو النترنت للتعامل معها لوهي مصممة‬ ‫أساسًا لستخدام الشخص العادي ذلو الخبرات المحدلودة في الكمبيلوتر ‪ ,‬لوستجد دائمًا إرشادات كاملة عن كيفية استخدام هذه البرامج من‬ ‫شركة اللوساطة التي تتعامل معها ‪ .‬لوسنتحدث عن ذلك فيما بعد ‪.‬‬

‫لقد لوفرت هذه المكانيات لوالتي كانت في عداد الحلم قبل بضعة سنلوات فرصة سانحة للكثير من الناس للتعامل مع شركات لوساطة‬ ‫قد تكلون في الطرف الخر من العالم دلون الحاجة للتقيد بالشركات الملوجلودة في بلدك كما كان عليه اللوضع في السابق مما أعطى‬ ‫مجال أكبر للخيار لوأشعل المنافسة بين شركات اللوساطة لتلوفير خدمات أفضل لولتقليل التكاليف التي يطلب من المتاجر دفعها مقابل‬ ‫هذه الخدمات ‪.‬‬ ‫لوالن ‪..‬‬ ‫بعد أن أصبحت ملمًا بالكثير من المعللومات عن آلية المتاجرة بالبلورصات بشكل عام لوعن مبادئ المتاجرة بنظام الهامش ‪ .‬يمكننا الن‬ ‫النتقال إلى الجزء الثاني لوالرئيسي من هذا الكتاب لوهلو الجزء المختص بالمتاجرة بالعملت بنظام الهامش ‪ ,‬حيث ستصبح بعد‬

‫ل للبدء في الخلوض عمليًا في هذا العالم المثير ‪.‬‬ ‫قراءتك لوفهمك لما فيه مؤه ً‬

‫‪47‬‬

‫الجزء الثاني‬ ‫المتاجرة بالعملت ‪Currencies Trading‬‬ ‫لماذا العمل بسوق العملت ؟‬ ‫كما علمت فإن هناك الكثير من أنلواع السلع ممكن المتاجرة بها كالسهم لوالسلع الساسية لوالسندات لوغيرها الكثير ‪ ,‬لولكل نلوع من هذه‬ ‫السلع بلورصتها الخاصة حيث يختار المرء أحد هذه النلواع ألو بعضها للمتاجرة به ‪.‬‬ ‫هناك الكثير من السباب التي تجعل من المتاجرة في سلوق العملت أفضل من المتاجرة بالنلواع الخرى من السلواق لومن أهم هذه‬ ‫السباب ‪:‬‬

‫العمل على مدار اليوم‬ ‫في بلورصات التبادل المباشر ‪ exchange‬يتم العمل لفترة محدلودة كل يلوم حيث تفتتح البلورصة في الصباح لوتغلق أبلوابها في المساء ‪.‬‬ ‫ل ‪ :‬للو كنت تريد المتاجرة بأسهم الشركات المريكية فل يمكنك البيع لوالشراء إل عندما تفتح بلورصة نييلويلورك أبلوابها في حدلود‬ ‫فمث ً‬

‫الساعة ‪ 9‬صباحًا )بتلوقيت شرق أمريكا ‪ ( EST‬إلى الساعة ‪ 4‬مساءًا بنفس التلوقيت ‪.‬‬

‫معنى ذلك أنك مقيد بهذا اللوقت لمراقبة السلوق مما يستلزم التفرغ الكامل ‪ ,‬لوهذا ينطبق على كافة البلورصات الخرى كل حسب تلوقيت‬ ‫الدلولة التابعة لها ‪.‬‬ ‫ل لوهلو‬ ‫فإذا كنت تعمل في دلولة عربية لوتريد المتاجرة بأسهم في بلورصة نيلويلورك فأنت مقيد بالعمل ما بين الساعة ‪ 4‬مساءًا إلى ‪ 11‬لي ً‬

‫ما يلوافق تلوقيت افتتاح بلورصة نيلويلورك بالنسبة لغلب الدلول العربية ‪.‬‬

‫لومثل هذا الفارق في ألوقات العمل يتسبب بالكثير من المشاكل لوالصعلوبات على المدى البعيد ‪.‬‬ ‫‪48‬‬

‫أما في بلورصة العملت لولنه ليلوجد مكان مركزي محدد ‪ ,‬لولن العمليات تتم بلواسطة شبكات الكمبيلوتر فإن العمل ببلورصة العملت ل‬ ‫يتلوقف طلوال ال ‪ 24‬ساعة ‪..‬سلوى في آخر يلومين في السبلوع ) السبت لوالحد ( ‪!!..‬‬ ‫ل بتلوقيت جرينتش ) الساعة ‪ 8‬صباحًا بتلوقيت اليابان ( فتبدأ‬ ‫فالبنلوك لوالمؤسسات المالية تفتح أبلوابها في اليابان الساعة ‪ 12‬لي ً‬

‫عمليات البيع لوالشراء لول تغلق مؤسسات اليابان إل الساعة ‪ 9‬صباحًا بتلوقيت جرينتش ) ‪ 5‬مساءًا بتلوقيت اليابان ( ‪...‬‬

‫لولكن العمل لن يتلوقف لنه ما أن تغلق المؤسسات اليابانية لوالسيلوية لوأهمها في طلوكيلو لو هلونج كلونج لوسنغافلورة حتى تكلون‬ ‫المؤسسات اللورلوبية لوأهمها في لندن لوفرانكفلورت لوباريس قد فتحت أبلوابها ‪ ,‬لوما أن تقارب المؤسسات اللورلوبية على الغلق حتى‬ ‫تكلون المؤسسات المريكية قد بدأت العمل لوأهمها في نيلويلورك لو شيكاغلو ‪ ,‬لوما أن تغلق المؤسسات المريكية أبلوابها حتى تبدأ‬ ‫المؤسسات في استراليا لونيلوزيلندا في التدالول ‪ ,‬لوقبل أن تغلق الخيرة أبلوابها تكلون المؤسسات اليابانية قد بدأت يلومًا جديدًا في العمل‬

‫‪!!..‬‬

‫وهكذا وعلى حسب توقيت كل دولة سيكون بالنسبة لك التعامل مستمر طوال ‪ 24‬ساعة ‪.‬‬ ‫فيما عدا يلومي السبت لوالحد ‪..‬لنهما عطلة في كل الدلول ‪.‬‬ ‫فعندما تغلق المؤسسات المريكية أبلوابها يلوم الجمعة الساعة ‪ 10‬مساءًا بتلوقيت جرينتش تقريبًا سيكلون ذلك صباح السبت في استراليا‬

‫لونيلوزيلندا لوهلو يلوم عطلة كما تعلم لذا يتلوقف العمل إلى مساء يلوم الحد الساعة ‪ 10‬مساءًا بتلوقيت جرينتش حيث يكلون صباح الثنين‬

‫في استراليا لونيلوزيلندا لتعلود الكَرةللسبلوع الذي يليه يلومًا لوراء يلوم ‪ .‬في كل دلولة لوعلى حسب تلوقيتها إلى نهاية السبلوع التالي ‪ ..‬لوهكذا‬

‫‪.‬‬

‫طبعًا أنت لن تقلوم بالتعامل مع كل هذة المؤسسات في كل هذه الدلول على حدة ‪ ,‬بل ستتعامل مع شركة اللوساطة لوالتي ستربطك بدلورها‬

‫مع جميع المؤسسات الخرى عبر العالم ‪.‬‬

‫ما يهمنا هنا أن تعلمه ‪ ,‬هلو أن العمل في سلوق العملت يستمر طلوال ‪ 24‬ساعة طلوال السبلوع ‪ ,‬لوهذا يعطيك الفرصة لختيار اللوقت‬ ‫الذي يناسبك أن تعمل به دلون الخلوف " بأن تأتي متأخ ًار " ففي سلوق العملت ل يمكن أن تأتي متأخ ًار ‪ ,‬لن العمل متلواصل طلوال‬

‫اليلوم لولن الفرص كثيرة لوعلى مدار الساعة ‪.‬‬

‫السيولة العالية ‪High liquidity‬‬ ‫عندما تريد أن تبيع سهمًا ما فلبد أن تجد مشتري له ‪ ,‬لوعندما تريد أن تبيع سلعة ما فلبد أن يكلون هناك من يرغب في الشراء منك ‪.‬‬ ‫ففي بعض الظرلوف عندما يحدث خبر ما يتسبب بانخفاض حاد للسهم التي تمتلكها فإن جميع من يملكلون السهم التي عندك مثلها‬ ‫يرغبلون ببيعها أيضًا ‪ ,‬فيصبح المعرلوض من السهم أكثر كثي ًار من الطلب عليها لوهذا يتسبب بهبلوط هائل لسعر السهم لوبسرعة خارقة‬ ‫لذا لوفي بعض الظرلوف قد تجد صعلوبة كبيرة في بيع أسهمك بسعر مناسب ‪ ,‬بل قد تضطر إلى بيع أسهمك بخسارة كبيرة عندما لتجد‬

‫هناك من يرغب في شراءها ‪.‬‬ ‫لوهذا ما يسمى السيلولة ‪ liquidity‬أي القدرة على تحويل ما تمتلكه من أوراق مالية إلى نقود لوهذا ما ينطبق أيضًا على السلع‬ ‫الساسية ‪ commodities‬في ظرلوف التغيرات القتصادية لوالسياسية الهامة ‪.‬‬ ‫‪49‬‬

‫أما في سلوق العملت ‪ ,‬فلضخامة هذا السلوق لوهلو كما ذكرنا أكبر سلوق في العالم فأنت دائمًا قادر على بيع ما تملك من عملت في‬ ‫اللوقت الذي تراه مناسبًا لوستجد دائمًا من يشتري منك قبل فلوات اللوان لوهذه ميزة تقلل المخاطرة التي قد تلواجهها في السلواق المالية‬

‫الخرى ‪.‬‬

‫عدالة السوق وشفافيته ‪Fair and Transparency‬‬ ‫يعتبر سوق العملت هو أعدل سوق في العالم ‪!!..‬‬ ‫لماذا ؟‬ ‫ل نكه سوق ضخم جداً فإنه ليمكن لفئة محدودة أو جهة ما أن تؤثر فيه بسهولة ‪.‬‬ ‫ل إذا قارنته بسلوق السهم ‪ ,‬فإذا كنت تمتلك أسهم في شركة ما فبمجرد تصريح بسيط من أحد مسؤلولي هذه الشركة كفيل بأن يؤثر‬ ‫فمث ً‬ ‫على سعر السهم الذي تمتلكة هبلوطًا أم صعلودًا ‪.‬‬

‫أما في سلوق العملت لولنه سلوق هائل الضخامة فل يمكن لفرد ألو جهة أن تؤثر علية ‪ ,‬لول تتأثر أسعار العملت إل بالتحركات‬ ‫القتصادية الضخمة لوالمقدرة بالمليارات ‪ ,‬كما ل تتأثر إل بالبيانات الرسمية الحكلومية ليست من أي دلولة بل من الدلول الكبر‬ ‫اقتصاديًا مثل اللوليات المتحدة ألو اليابان ألو التحاد اللورلوبي ‪ .‬ألو بتصريحات لوزراء المالية لوالبنلوك المركزية لهذه الدلول ‪.‬‬ ‫لوهذا يجنبك " حركات " التلعب التي كثي ًار ما عانى منها ملك السهم الصغار لوالتي قام بها مسؤلولي الشركات لوكبار مالكي السهم‬ ‫لوالذي قد – نقلول قد – تكلون لهم مصلحة شخصية في رفع ألو خفض أسعار السهم ‪ ,‬لوقد حدثت الكثير من هذه القصص حتى في‬

‫أسهم الشركات العالمية على الرغم من تشدد الجراءات لوالرقابة ‪.‬‬ ‫ضخامة سوق العملت وكونها ل تتأثر إل بالبيانات الرسمية ل ككبر الدول اقتصادياً في العالم وبمسؤولي هذه الدول الرسميين يجعل‬

‫من سوق العملت ال ككثر شفافية ‪ ,‬فل أسرار هناك ول تلعب ‪.‬‬

‫لوهذا يجنب المتاجر بسلوق العملت الكثير من المطبات " الخفية " التي قد يلواجهها المتاجرلون في السلواق الخرى ‪.‬‬

‫الستفادة من السوق الصاعد والسوق الهابط ‪.‬‬ ‫كما ذكرنا يمكن مبدئيًا المتاجرة لوالحصلول على الربح في سلعة سلواء كان السلوق صاعدًا أم هابطًا ‪.‬‬ ‫ل ل يتاجرلون إل في السلوق الصاعد ‪.‬‬ ‫لوعلى الرغم من ذلك فإن أغلب المتعاملين بأسلواق السهم مث ً‬ ‫ما معنى ذلك ؟‬ ‫معناه أن أغلبية المتعاملين بالسهم يبحثلون عن السهم التي يتلوقعلون أن ترتفع أسعارها في المستقبل القريب ليقلوملوا بشراء هذه السهم‬ ‫على أمل بيعها بسعر أعلى ‪ ,‬لولكنهم عندما يعلملون أن أسهم شركة ما ستنخفض ل يقلوملون بالستفادة من ذلك فل يقلوملون ببيع هذه‬ ‫السهم ليعيدلوا شراءها مرة أخرى بسعر أقل من سعر البيع لويحتفظلوا بفارق السعرين كربح ‪.‬‬ ‫‪50‬‬

‫لماذا ؟‬ ‫ل خط ًار ‪ ,‬لوذلك لن الدلول لوالبلورصات تفرض‬ ‫لن المتاجرة في السلوق الهابطة بالسهم يتميز بالتعقيد لوبكثرة القيلود مما يجعله مجا ً‬ ‫أنظمة خاصة للمتاجرة بالسلوق الهابط في السهم خلوفًا من أن يتعمد مسؤلولي الشركات ألو من لهم مصلحة خفض أسعار السهم‬

‫لمصلحتهم الخاصة ‪ ,‬لذا هناك الكثير من القيلود التي تجعل من المتاجرة بالسهم في السلوق الهابط مسألة معقدة ل يتعامل بها إل‬

‫المحترفين لوأصحاب الدراية اللواسعة ‪.‬‬ ‫لوكذلك في أسلواق السلع فعلى الرغم من أنه يمكنك المتاجرة لوالحصلول على الربح عندما تتلوقع أن سعر سلعة ما سينخفض إل أنه من‬ ‫الناحية العملية فإن أغلب المتعاملين بأسلواق السلع أيضًا يميللون للعمل بالسلوق الصاعد ‪ ,‬أي يبحثلون فقط عن السلع التي يعتقدلون أن‬ ‫أسعارها سترتفع ‪ ,‬أما في السلواق الهابطة للسلع فقلة هم من يتعامل بها ‪.‬‬

‫لوذلك لن السلع على الغلب يتم المتاجرة بها بطريقة خاصة تسمى المشتقات ‪ derivatives‬كما ذكرنا لوهي طريقة يصعب شرحها‬

‫هنا تجعل من المتاجرة بالسلوق الهابط تتسم بالخطلورة العالية لولذلك ل يتعامل بها إل ذلوي الخبرة لوالمكانات لوالدراية العالية ‪ ,‬أما‬ ‫الغلبية العظمى من المتاجرين من الشخاص العاديين فإنهم لولمبدأ السلمة يتعامللون فقط في السلوق الصاعد ‪.‬‬ ‫أما العملت فأمرها مختلف حيث أن السوق الصاعد والسوق الهابط فية سيان ‪!!..‬‬

‫لويمكن للجميع ان يتاجر في عملة سلواء كان التلوقع أن سعرها سيرتفع أم ينخفض دلون أن تزيد المخاطرة ألو تقل العائدات بل المر‬ ‫سيان في كلتا الحالتين ‪.‬‬ ‫لماذا ؟‬ ‫إذا أردت التفسير فذلك لن العملت تباع لوتشترى كأزواج ‪ pairs‬لوليست فرادى ‪.‬‬ ‫فأنت عندما تدفع الدلولر لوتشتري الين الياباني فمعنى ذلك أنك بعت الدلولر لواشتريت الين ‪ ,‬لوعندما تدفع الين لوتشتري الدلولر فأنت‬ ‫عمليًا قمت ببيع الين لوشراء الدلولر ‪.‬‬ ‫ما يهمنا أن تفهمه الن أنه في سوق العملت وخلفاً للسواق الخرى يمكن المتاجرة بالسوق الهابط تماماً كالمتاجرة بالسوق‬ ‫الصاعد ‪ ,‬وهو ما يعطيك مرونة عالية وفرص أكبر بكثير للمتاجرة والحصول على أرباح ‪.‬‬

‫لوهي ميزة أخرى لسلوق العملت على بقية السلواق الخرى ‪.‬‬

‫وضوح سوق العملت وبساطته النسبية‬ ‫لوهلو نتيجة لضخامة هذا السلوق مما يجعله ل يتأثر إل بمعطيات القتصاد الكلي ‪.‬‬ ‫فأنت عندما تتاجر بالسهم فمهمتك لواضحة كما ذكرنا لوهي البحث عن شركة تتلوقع أن أسعار أسهمها سترتفع في المستقبل القريب ‪.‬‬ ‫ولكن عملية البحث ليست بالمسألة الهينة ‪!!..‬‬ ‫‪51‬‬

‫فهناك العشرات من الشركات بل المئات لواللف منها لوهذا يتطلب دراسة مئات الشركات لوأداءها حتى تتمكن من معرفة أيها سيرتفع‬ ‫سعر أسهمها ‪ ,‬لوهذا يتطلب لوقتًا لوجهدًا هائلين ‪ ,‬لوعلى الرغم من أن هناك طرق حديثة للمسح لوالفلترة لوأن هناك مؤسسات متخصصة‬

‫لتقديم المشلورة التي تحتاجها ‪ ,‬إل أن المسألة تظل متعبة لضخامة عدد الشركات ‪.‬‬

‫أما في أسلواق العملت لوعلى الرغم من أن هناك عشرات العملت التي يمكن المتاجرة بها إل أن ‪ %80‬من التعامل بسوق العملت‬ ‫يتم على أربع عملت فقط وهي اليورو والين الياباني والجنية السترليني والفرنك السويسري لوكل هذة العملت مقابل الدلولر‬

‫المريكي ‪ ,‬إلواذا أردت التلوسع فهناك ‪ 8‬عملت فقط هي التي تحظى باهتمام المتاجرين لوالتي تكلون ‪ %90‬من العمليات محصلورة بها ‪.‬‬ ‫أي أن الخيارات أمامك محدلودة مما يجعل المسألة أسهل لوأكثر تركي ًاز لوهذا بل شك يساعدك على النجاح دلون أن يقلل من العائدات‬

‫بالمقارنة بالسهم ‪.‬‬ ‫هذا من جهة ‪..‬‬

‫أما من جهة أخرى فكما ذكرنا الحديث عن عدالة السلوق فأسلواق السهم تتأثر بعشرات العلوامل بعضها لواضح لوبعضها خفي ‪.‬‬ ‫فقبل أن تشتري سهم شركة لبد أن تكلون قد درست أداء هذه الشركة لفترة طلويلة سابقة لوتكلون على دراية عن أداء الشركات المنافسة‬ ‫لوعلى معرفة بحال اقتصاد الدلولة التي تنتمي لها هذه الشركة لومكانتها في القتصاد العالمي ‪ ..‬الخ ‪ ..‬الخ ‪.‬‬ ‫لومثل هذه الدراسات تتطلب من المتاجر أن يمتلك خلفية اقتصادية لومحاسبية لواسعة حتى يتمكن من التقييم لوالحكم على الملور بشكل‬ ‫صحيح ‪ ,‬لوعلى الرغم من لوجلود بيلوت للخبرة لوالستشارات إل أن هذه الخدمات لتقدم بالمجان بل بمقابل مادي كثي ًار ما يكلون مرتفع ‪.‬‬ ‫أما إن أردت أن تقلوم بذلك بنفسك فل بد أن تهيئ نفسك لسنلوات من البحث لوالدراسة لوالتدريب حتى تتمكن من التقييم السليم لداء‬ ‫الشركات ‪.‬‬ ‫أما في العملت فلضخامة هذا السلوق لولنه ل يتأثر أساسًا إل بمعطيات القتصاد الكلي فإن المسألة تكلون أسهل بكثير لوبما ليقاس ‪.‬‬ ‫لوعلى الرغم من أن المتاجرة بالعملت تتطلب أيضًا الكثير من البحث لوالممارسة إل أنها ل تتطلب أن يكلون لدى المتاجر تلك الخلفية‬

‫القتصادية لوالمحاسبية التي تحتاجها أسلواق السهم ليكلون المتاجر ناجحًا ‪.‬‬

‫لذا تجد الكثير من المتاجرين الناجحين في سلوق العملت ينتملون لخلفيات ليست مرتبطة بالضرلورة بالمجال القتصادي فهناك‬ ‫متاجرلون هم في الساس مهندسلون ألو أطباء ألو ملوظفين ألو طلب ‪.‬‬ ‫ل نرلغب أن تفهم من ذلك أن المتاجرة بالعملت مسألة في لغاية السهولة ‪ ,‬طبعاً ل ‪ ..‬لولكننا نقصد أن الجميع حتى من ليست لديهم‬ ‫خلفية اقتصادية كبيرة يمكنهم بالممارسة لوالخبرة لوالطلع المعقلول أن يكلونلوا متاجرين ناجحين خلفًا للسلواق الخرى ‪.‬‬

‫المضاعفة العالية ‪High Leverage‬‬ ‫أنت تعلم الن أن المضاعفة هي نسبة المبلغ الذي يطلب منك دفعة كعربلون مقابل كل لوحدة من السلعة إلى قيمة السلعة كاملة ‪.‬‬ ‫‪52‬‬

‫لوكما تعلم أن أساس العمل بنظام الهامش يقلوم على المضاعفة لوالتي تمكنك من المتاجرة بسلعة تفلوق قيمتها ما تدفعة عشرات المرات‬ ‫ل لوكأنك تمتلك السلعة فعليًا ‪.‬‬ ‫مع الحتفاظ بالربح كام ً‬ ‫فكلما كانت نسبة المضاعفة التي تمنحك إياها الشركة التي تتعامل معها كان بإمكانك المتاجرة بقيمة مادية أكبر من السلع دلون الحاجة‬ ‫لن تدفع مبلغًا كبي ًار كعربلون مسترد ‪ ,‬لوهذا يمنحك إمكانية الحصلول على أرباح تزيد على حسب زيادة نسبة المضاعفة ‪.‬‬ ‫ل ‪ :‬عند شركة تسمح بمضاعفة بنسبة ‪ 1:10‬سيكلون مطللوبًا منك أن تدفع ‪ $1000‬للمتاجرة بسلعة قيمتها ‪. $10.000‬‬ ‫فمث ً‬ ‫أما عند شركة تسمح بمضاعفة بنسبة ‪ 1:20‬سيكلون مطللوبًا منك أن تدفع ‪ $1000‬للمتاجرة بسلعة قيمتها ‪. $20.000‬‬ ‫كما ذكرنا يمكنك أن تحسب المبلغ المطللوب دفعة كهامش مستخدم من المعادلة التالية ‪:‬‬ ‫الهامش المستخدم على كل للوت = حجم العقد ‪ /‬نسبة المضاعفة ‪.‬‬ ‫كما تعلم يمكن المتاجرة بنظام الهامش في كافة السلواق المالية ‪ ,‬فسلواء اخترت المتاجرة بالسهم ألو السلع الساسية ألو العملت فستجد‬ ‫الكثير من شركات اللوساطة التي تفتح لك المجال للمتاجرة بحجم يفلوق عدة مرات حجمك ‪.‬‬ ‫لوتختلف نسبة المضاعفة التي تمنحها شركات اللوساطة على حسب نلوع السلوق لوعلى حسب الشركة التي ستتعامل معها ‪.‬‬ ‫يعتبر سوق العملت هو السوق الذي تتوفر فيه أكبر نسبة مضاعفة بين السواق الخرى تصل حتى ‪ 200‬ضعف ‪!!..‬‬ ‫أي أنك مقابل دفعك لمبلغ ‪ $1000‬كهامش مستخدم ستتمكن من شراء وبيع عملت بقيمة ‪!!.. $200.000‬‬ ‫لوهلو المعدل السائد في سلوق العملت حاليًا لوهلو أكبر كثي ًار من نسبة المضاعفة التي يمكن أن تحصل عليها في السلواق الخرى ‪.‬‬

‫لهذه السباب السابقة فإننا نرى أن المتاجرة بسلوق العملت الدلولي بالنظام الهامشي يلوفر الفرصة الفضل لوالمخاطرة القل للمتاجر‬ ‫العادي البعيد عن التخصص القتصادي لوالمحاسبي ‪ ,‬فهلو المجال الكثر انفتاحًا على أغلبية الناس ‪.‬‬ ‫لذا فإننا سنخصص بقية هذا الكتاب لتعّلم كيفية لوأسس المتاجرة بسلوق العملت الدلولية لوالتي إن منحتها ما تحتاج من ممارسة لواطلع‬

‫فستكلون الطريق السرع في الحصلول على عائد مادي هائل سلواء اخترت العمل بشكل متفرغ ألو بشكل جزئي ‪.‬‬ ‫فإذا كنت مستعدًا ‪ ..‬فتابع معنا ‪.‬‬

‫أسس المتاجرة بالعملت الدولية‬ ‫سوق العملت الدولية هو أضخم سوق في العالم ‪ ,‬حيث تتقزم أمامه جميع السواق المالية الخرى ‪.‬‬

‫‪53‬‬

‫لوستدرك ضخامة هذا السلوق عندما تعلم أن حجم التدالول في بلورصة نيلويلورك للسهم لوهي أضخم بلورصة أسهم في العالم يصل إلى‬ ‫‪ 25‬مليار دلولر يلوميًا بينما في بلورصة العملت يتم تداول ‪ 2000‬مليار دولر يومياً !! ‪.‬‬ ‫لوهذا أكثر من كافي لتدرك مدى ضخامة هذا السلوق ‪.‬‬

‫خلفية تاريخية‬ ‫قد تتساءل عن السبب لعدم اشتهار المتاجرة بالعملت إذا ما قلورنت بالمتاجرة بالسهم لوالسلع التي بدأت بشكلها الحالي تقريبًا منذ أكثر‬

‫من قرن ‪.‬‬

‫والسبب هو حداثة العهد بها ‪.‬‬ ‫فبعد الحرب العالمية الثانية لوفي عام ‪ 1947‬تم التلوقيع بين الدلول المنتصرة على اتفاقية " بريتلون لولودز " لترتيب ألوضاع اللقتصاد‬ ‫ل عن الذهب كطريقة تساعد على بناء ما‬ ‫العالمي لومن بين بنلود هذه التفاقية كانت عملية تقييم العملت مقابل الدلولر المريكي بدي ً‬

‫دمرته الحرب في دلول ألورلوبا المنهكة ‪ ,‬لوكان من أهم نتائج هذا القرار هلو ثبات أسعار العملت لوبأقل حد من التذبذب مقابل الدلولر‬ ‫لومقابل بعضها البعض ‪.‬‬ ‫فلم يكن هناك مجال للمتاجرة بالعملت والتي تقوم أساساً على استغل لك تذبذب أسعار العملت مقابل الدولر ‪.‬‬

‫لولكن في عام ‪ 1970‬لونتيجة لظرلوف اقتصادية صعبة مرت بها اللوليات المتحدة قرر الرئيس المريكي ريتشارد نيكسلون ق ارره الشهير‬ ‫بفك الرتباط بين الدلولر المريكي لوعملت ألورلوبا لواليابان مما أدى إلى تأثر عملت ألورلوبا لواليابان بهذا القرار تأثي ًار شديدًا ‪,‬‬

‫فأصبحت سريعة التأرجح صعلودًا لوهبلوطًا تحت تأثير سياسة لواقتصاد كل دلولة من هذه الدلول لوتحت تأثير قلوة ألو ضعف الدلولر‬

‫المريكي لوالقتصاد المريكي ‪ ,‬ومن هذا التاريخ نشأ هذا السوق في وقت واحد في الوليات المتحدة وأوروبا واليابان ولغيرها من‬

‫الدول ‪.‬‬

‫لولكن نتيجة لحداثة هذا السلوق من جهة لولضعف لوسائل التصال من جهة أخرى كان من المستحيل على غير البنلوك لوالمؤسسات‬ ‫المالية الكبرى المتاجرة بهذا السلوق هائل الضخامة ‪.‬‬ ‫لولكن مع التطلور المستمر لوالمتسارع للوسائل التصال لوالنتشار السريع لستخدام الكمبيلوتر ‪ ,‬لومع ثلورة النترنت الهائلة أصبح بإمكان‬ ‫الفراد لومنذ ل يزيد عن فترة بسيطة المتاجرة بالعملت لوالستفادة من الفرص التي لتنتهي لتحقيق أرباح خيالية لوبسرعة كبيرة ‪.‬‬ ‫ل لغلب الناس الذين اعتادلوا‬ ‫فكما ترى فإن سلوق العملت هلو أكثر السلواق حداثة بين بقية السلواق المالية مما يجعله غامضًا لومجهلو ً‬ ‫ل بأي من السلواق المالية ‪.‬‬ ‫ل عن الناس الذين ليتعامللون أص ً‬ ‫المتاجرة بالسهم لوالسلع منذ عقلود بعيدة فض ً‬

‫لماذا يشتري الناس عملت دلول أخرى ؟‬

‫‪54‬‬

‫ل بشراء سلع من اليابان فلبد له أن يدفع قيمة هذه السلع بعملة يقبلها البائع الياباني ‪ ,‬فغالبًا فإن البائع‬ ‫عندما يقلوم تاجر من مصر مث ً‬ ‫الياباني لن يقبل أن يحصل على ثمن سلعته بالجنية المصري ‪ ,‬بل هلو يريد أن يتسلم ثمن سلعته إما بعملة بلدة ) الين ( ألو بعملة‬

‫مقبلولة في أغلب دلول العالم مثل الدلولر المريكي ألو اليلورلو ألو الجنية السترليني ‪.‬‬ ‫هنا ليس أمام التاجر المصري إل أن يستبدل ما لدية من جنيهات ليقلوم بشراء دلولر أمريكي ليرسلها إلى البائع الياباني مقابل السلع التي‬ ‫اشتراها منه ‪.‬‬ ‫إذاً على التاجر المصري أن يشتري الدولر ويدفع مقابلة جنية مصري ‪.‬‬ ‫ل فلبد أن يشتري بعملته المحلية العملة اللورلوبية‬ ‫لوكذلك للو أراد شخص عربي أن يسافر إلى أحد الدلول اللورلوبية بغرض السياحة مث ً‬ ‫الملوحد ) يلورلو ( ليتمكن من دفع ما يشتريه من سلع لوخدمات في الدلول اللورلوبية التي سيزلورها ‪.‬‬

‫ل فلكي يدفع قيمة هذه الستثمارات فلبد أن‬ ‫لوكذلك للو كان هناك شخص عربي يرغب بالستثمار في بريطانيا بشراء عقار ألو أسهم مث ً‬

‫يدفع قيمتها بالجنية السترليني ألو بعملة يقبلها البائع النجليزي كالدلولر مثلٌ ‪ ,‬فعلية إذًا أن يستبدل عملته المحلية لويشتري جنية‬ ‫إسترليني ‪.‬‬

‫هذه أهم السباب التي تدفع جهة ما لشراء عملة دلولة أخرى ‪..‬‬

‫التجارة و الستثمار والسفر ‪.‬‬ ‫ينطبق ذلك على الدلول كما ينطبق على الفراد ‪ ,‬فالدلول تتبادل بينها السلع لوالخدمات شراءًا لوبيعًا فلكي تستطيع دلولة ما أن تدفع قيمة‬

‫ما تستلورده فلبد أن تدفع قيمته بعملة تلك الدلولة ألو بعملة تقبلها تلك الدلولة ‪ ,‬لذا تضطر الدلول دلومًا لن تشتري عملت الدلول الخرى‬

‫‪.‬‬

‫لوكذلك بالنسبة للستثمارات فالدلول لوالمؤسسات المالية التي تستثمر في دلولة تدفع قيمة هذه الستثمارات بعملت الدلول التي تستثمر‬ ‫بها ألو بعملت تقبلها مثل الدلولر لواليلورلو لوالجنية ‪.‬‬ ‫هل علمت الن لماذا يعتبر سلوق العملت هلو الكبر في العالم ؟‬ ‫لوذلك لن هناك المليين من عمليات التجارة لوالستثمار لوحالت السفر تحدث كل يلوم لوفي كل مكان في كافة أرجاء العالم ‪ ,‬فهناك إذًا‬ ‫حاجة مستمرة لشراء لوبيع العملت في كل يلوم لوفي كافة أرجاء العالم ‪ ,‬من هنا فإنه يتم تدالول يلوميًا ما ليقل عن ‪ 2‬تريليلون دلولر ‪!!..‬‬

‫هذا الرقم الهائل يمثل قيمة العملت التي يتم بيعها لوشراءها كل يلوم في مختلف أنحاء العالم ‪.‬‬ ‫كما ذكرنا فإن السبب الرئيسي الذي يجعل الناس لوالدلول يقلوملون بشراء لوبيع العملت هلو عمليات التجارة لوالستثمار لوالسفر التي تتم‬ ‫بين الفراد لوالدلول ‪.‬‬ ‫فالغرض من الحصلول على عملة دلولة أخرى في كل الحالت السابقة هي لستخدام هذه العملة في تبادل السلع لوالخدمات بين الفراد‬ ‫لوالدلول ‪.‬‬

‫‪55‬‬

‫فالناس يشترلون عملة أخرى ليس حبًا بها ‪!!..‬‬

‫بل لنها تمكنهم من الحصلول على سلعة من دلولة أخرى ‪ ,‬أي أن الناس يشترلون لويبيعلون العملت باعتبارها أداة للتبادل ‪.‬‬ ‫لولكن كيف نشتري عملة ما ؟‬ ‫وذلك بأن ندفع ما يقابلها من عملة أخرى ‪..‬‬ ‫ل‬ ‫لبد أنك قمت يلومًا بالذهاب إلى أحد محلت الصرافة لوقمت باستبدال ما لديك من عملة محلية مقابل الحصلول على عملة أخرى مث ً‬

‫دلولر أمريكي ‪.‬‬

‫أنت بذلك قمت ببيع عملتك لوشراء الدلولر المريكي ‪.‬‬ ‫لوطبعًا لكي تشتري شئ فلبد أن تعرف سعره ‪ ..‬لوكذلك عندما تريد أن تشتري عملة ما فلبد أن تعرف سعرها بعملة أخرى ‪.‬‬

‫سعر العملة ‪Currency rate‬‬ ‫كما أن للشياء لوالسلع أسعار تحدد بالعملت فنقلول سعر السيارة ‪ $10.000‬ألو أن سعر القميص ‪ , $20‬فإن للعملت أيضًا أسعار‬ ‫تحدد بعملت أخرى بأن نقلول سعر الدلولر ‪ 120‬ين ألو سعره ‪ 3.5‬جنية مصري لوهكذا ‪.‬‬

‫شراء العملة وبيعها‬ ‫‪56‬‬

‫عندما تشتري عملة فأنت بالضرورة تبيع مقابلها عملة أخرى ‪.‬‬ ‫فعندما تحصل على عملة فأنت تدفع مقابلها عملة أخرى ‪.‬‬ ‫فالعملة التي تحصل عليها هي العملة التي تشتريها ‪ ..‬والعملة التي تدفعها مقابل ذلك هي العملة التي تبيعها ‪.‬‬ ‫ل عندما تحصل على دلولر أمريكي لوتدفع مقابله جنية مصري نقلول أنك اشتريت الدلولر لوبعت الجنية المصري ‪ ,‬لوالعكس صحيح‬ ‫فمث ً‬ ‫فعندما تحصل على الجنية المصري لوتدفع مقابله دلولر أمريكي نقلول أنك اشتريت الجنية المصري لوبعت الدلولر المريكي ‪.‬‬

‫فل يمكن للمرء أن يحصل على عملة ما مقابل بعض البتسامات ‪!!..‬‬ ‫بل لكي تحصل على عملة فلبد أن تدفع مقابلها عملة أخرى ‪.‬‬ ‫فالعملت تباع وتشترى كأزواج ‪..‬‬ ‫فالعملة التي تحصل عليها هي العملة التي تشتريها لوالعملة التي تدفعها مقابل ذلك هي العملة التي تبيعها ‪.‬‬ ‫فشراء عملة هو بيع لعملة أخرى بالضرورة ‪ ,‬وبيع عملة هو شراء لعملة أخرى بالضرورة ‪.‬‬

‫ارتفاع وانخفاض أسعار العملت‬ ‫تعلم أنه عندما يزيد الطلب على سلعة ما فإن سعرها يرتفع ‪ ,‬لوعندما ينخفض الطلب عليها فإن سعرها ينخفض ‪.‬‬ ‫لوعندما يزيد عدد الراغبين بشراء سلعة عن عدد الراغبين في بيعها سيرتفع سعرها لوعندما يزيد عدد الراغبين في بيع سلعة عن عدد‬ ‫الراغبين في شراءها سينخفض سعرها ‪.‬‬ ‫لوهذا ما يسمى قانون العرض والطلب ‪. Supply and Demand‬‬ ‫ينطبق هذا القانلون على العملت كما ينطبق على أي شئ آخر ‪.‬‬ ‫فإذا كان عدد الراغبين بشراء عملة ما أكثر من عدد البائعين فإن سعر هذه العملة يرتفع ‪.‬‬ ‫إلواذا كان عدد الراغبين ببيع عملة ما أكثر من عدد المشترين فإن سعر هذه العملة ينخفض ‪.‬‬ ‫ل ‪ :‬إذا ذهبت إلى الصراف لوسألته عن سعر الدلولر مقابل الر السعلودي لوكانت الجابة أن الدلولر = ‪ 3.5‬ر سعلودي ‪.‬‬ ‫فمث ً‬ ‫أي أنه مطللوب منك أن تدفع ‪ 3.5‬ر للحصلول على دلولر لواحد ‪.‬‬ ‫لولكن إذا كان هناك كثير من الناس يرغبلون بشراء الدلولر فإن سعره سيرتفع لوسيصل إلى ‪ 3.6‬ر سعلودي ثم إلى ‪ 3.7‬ر سعلودي ثم‬ ‫إلى ‪ 4‬ر سعلودي ‪ ,‬لوكلما زاد عدد الشخاص الراغبين بدفع الر للحصلول على دلولر كلما زاد سعر الدلولر مقابل الر ‪.‬‬ ‫‪57‬‬

‫ماذا يعني ارتفاع سعر الدولر مقابل الر ؟‬ ‫معنى ذلك أنك ستصبح مطالباً بدفع كم أكبر من الر للحصول على دولر ‪.‬‬ ‫أي أن الدولر يرتفع والر ينخفض مقابله ‪.‬‬

‫فارتفاع سعر عملة هو انخفاض لسعر العملة التي تقابلها ‪.‬‬ ‫وانخفاض سعر عملة هو ارتفاع لسعر العملة التي تقابلها ‪.‬‬ ‫تذكر ذلك دائماً ‪..‬‬ ‫فعندما كان سعر الدلولر = ‪ 3.5‬ر معنى ذلك أننا مطالبين بدفع ‪ 3.5‬ر للحصلول على دلولر لواحد ‪.‬‬ ‫لوعندما أصبح سعر الدلولر = ‪ 4‬ر سعلودي معنى ذلك أننا مطالبين بدفع كم أكبر من الر للحصلول على دلولر لواحد ‪.‬‬ ‫لوهذا يعني أن سعر الدلولر ارتفع مقابل الر ألو أن سعر الر انخفض مقابل الدلولر ‪.‬‬ ‫أي أن الدولر أصبح أثمن من قبل وأن الر أصبح أبخس من قبل ‪.‬‬ ‫لوعندما كان سعر الدلولر = ‪ 3.5‬ر معنى ذلك إننا مطالبن بدفع ‪ 3.5‬ر للحصلول على دلولر لواحد‬ ‫لوعندما يصبح سعر الدلولر = ‪ 3‬ر معنى ذلك أننا مطالبين بدفع كم أقل من الر للحصلول على دلولر لواحد ‪.‬‬ ‫فالر أصبح أثمن من قبل حيث أصبح كم أقل منه يكفي للحصلول على دلولر لواحد ‪ ,‬لذا نقلول أن سعرة ارتفع ‪.‬‬ ‫لوالدلولر أصبح أبخس من قبل حيث أصبح الدلولر اللواحد يسالوي كم أقل من الر ‪ ,‬لذا نقلول أن سعره انخفض ‪.‬‬ ‫وهكذا تعلم أن ارتفاع سعر عملة هو انخفاض لسعرالعملة المقابلة بالضرورة ‪.‬‬ ‫وأن انخفاض سعر عملة هو ارتفاع لسعر العملة المقابة بالضرورة ‪.‬‬ ‫تعلم أن السبب الذي يدعلو الناس لشراء عملت دلول أخرى هي لستخدامها بغرض التجارة ألو الستثمار ألو السفر ‪.‬‬ ‫فإذا زاد عدد الراغبين للتجارة ألو الستثمار ألو السفر لدلولة سيزيد الطلب على شراء عملتها لوبالتالي سيرتفع سعرها لوالعكس صحيح ‪.‬‬ ‫لذا فإن حركة العرض لوالطلب تتسبب بارتفاع لوانخفاض أسعار العملت على مدار الساعة في كافة أرجاء العالم ‪.‬‬ ‫هل لحت لك فكرة ؟!‬ ‫بما أن العملت ترتفع لوتنخفض طلوال اللوقت فلماذا لنبحث دلومًا عن العملت التي نتلوقع ارتفاع أسعارها فنشتريها ثم نبيعها بسعر‬ ‫أعلى لونحقق الربح ؟‬

‫‪58‬‬

‫فكرة جيدة أليست كذلك ؟‬ ‫تذكر في مثال السيارات السابق أننا قمنا بشراء سيارة عندما تلوقعنا أن سعرها سيرتفع ثم عندما ارتفع بالفعل قمنا ببيعها لوالحصلول على‬ ‫الربح ‪.‬‬ ‫سنتعامل مع العملت كما نتعامل مع السيارات لوكما نتعامل مع أي سلعة أخرى ‪..‬‬ ‫سنشتري العملة عندما تنخفض لونبيعها عندما ترتفع لونحصل على الربح من ذلك ‪.‬‬ ‫سنتعامل مع العملة كسلعة ‪..‬‬ ‫لوهنا تأتي الفئة الثانية من الشخاص الذين يشترلون العملت لويبيعلونها ‪.‬‬

‫إنهم المضاربون ‪!!.. Speculators‬‬ ‫تذكر إننا قلنا أن الغلبية العظمى من الفراد لوالدلول تشتري عملة ما بغرض استخدامها لشراء السلع لوالخدمات أي لغرض استخدامها‬ ‫كأداة تبادل ‪.‬‬ ‫أما المضاربلون فهم يشترلون العملت ل بغرض استخدامها لشراء شئ ‪ ,‬بل بغرض بيعها عندما يرتفع سعرها لتحقيق الربح من لوراء‬ ‫ذلك أي إنهم يتعاملون مع العملة كسلعة ل كأداة تبادل ‪.‬‬ ‫لوبما أن العملت ترتفع لوتنخفض طلوال اللوقت فهم يستطيعلون أن يحققلوا الكثير من الرباح ‪..‬‬ ‫بشراء العملت وبيعها بسعر أعلى فيحققون الربح ‪.‬‬ ‫أو ببيع العملت وشراءها مرة أخرى بسعر أقل فيحققون الربح ‪.‬‬ ‫وهذا ما ستفعله أنت ‪!!..‬‬ ‫ستقلوم بالبحث عن عملة ما تتلوقع أن يرتفع سعرها فتشتريها لوعندما يرتفع سعرها ستقلوم ببيعها بسعر أعلى لوتحصل على الربح ‪.‬‬ ‫ألو ستقلوم بالبحث عن عملة ما تتلوقع أن ينخفض سعرها فتبيعها بالسعر المرتفع لوعندما ينخفض سعرها تقلوم بشراءها بسعر أقل ‪,‬‬ ‫لوتحتفظ بالفارق كربح ‪.‬‬ ‫وستكرر هذه العملية بشكل مستمر ‪..‬‬ ‫فإذا صدقت توقعاتك فستصبح من أصحاب المليين صدقني ‪!!..‬‬ ‫لوهذا ما ستتعلم القيام به في بقية هذا الكتاب ‪.‬‬

‫‪59‬‬

‫كيف تتحقق الرباح في المتاجرة ؟‬ ‫إنه سؤال سهل الجابة ‪..‬‬ ‫عندما تتاجر بسلعة ما فإن الربح يتحقق عندما تشتري هذه السلعة بسعر ونبيعها بسعر أعلى ‪.‬‬ ‫أي إننا ل يمكن أن نحقق ربحًا إل إذا كان سعر بيعنا لسلعة أكبر من سعر شراءنا لها ‪.‬‬ ‫فعلى أساس المعادلة البسيطة ‪ :‬الربح = سعر البيع – سعر الشراء‬ ‫نشتري بسعر ونبيع بسعر أعلى ‪ ..‬هكذا يتحقق الربح ‪.‬‬ ‫فلبد قبل أن نشتري سلعة بغرض المتاجرة أن نتلوقع بأكبر قدر من التأكد بأن سعرها سيرتفع ‪.‬‬ ‫ل ثم نبيعها بالسعر المرتفع ‪.‬‬ ‫فإذا تأكدنا بأن سعر سلعة ما سيرتفع بعد فترة من اللوقت ‪ ,‬نقلوم بشرائها لوننتظر إلى أن يرتفع سعرها فع ً‬ ‫لذا ل يمكننا أن نحقق الرباح إل في السواق الصاعدة ‪ ,‬أي السلواق التي ترتفع فيها السعار يلومًا لوراء يلوم ‪.‬‬

‫‪60‬‬

‫فعلينا مراقبة حركة السعار لوعندما نتلوقع أن سعر سلعة ما أصبحت صاعدة أي أنها ترتفع يلومًا لوراء يلوم ‪ ,‬نقلوم بشرائها ثم ننتظر حتى‬

‫ل فنبيعها لونحصل على الربح ‪.‬‬ ‫يرتفع سعرها فع ً‬

‫لولكن ماذا للو تلوقعنا أن سعر سلعة ما سينخفض لولن يرتفع ؟‬ ‫ماذا للو تلوقعنا أن أسعار السيارات في اليام القادمة ستنخفض لولن ترتفع ؟‬ ‫طبعًا سيكلون من الحماقة شراء سيارة الن ‪ ,‬لننا سنجد أن سعرها سينخفض بعد أيام فإذا بعناها سنعاني من الخسارة ‪.‬‬ ‫فإذا كان سعر سيارة الن هلو ‪ $10.000‬لولكننا نتلوقع في اليام القادمة أن سعرها سينخفض إلى ‪ , $8000‬فسيكلون من الحماقة أن‬ ‫نشتريها بسعر ‪ $10.000‬لننا سنجد أن سعرها أصبح بعد أيام ‪ $8000‬فإذا بعناها بهذا السعر سنعاني من خسارة ‪. $2000‬‬ ‫إذاً ‪ ..‬ل يمكننا أن نبدأ بالشراء إل عندما نتوقع أن السعار سترتفع وأن السواق في صعود ‪.‬‬ ‫لوهذه مسألة منطقية لولواضحة لوقد تتساءل لماذا أؤكد عليها ؟‬ ‫وذلك ل نكنا في السواق الهابطة أي السواق التي تنخفض فيها السعار يمكننا أيضاً أن نحقق الربح ‪!!..‬‬ ‫كيف ذلك ؟‬ ‫تصلور أن لديك سيارة يسالوي سعرها في السلوق الن ‪$10.000‬‬ ‫فإذا كانت أسعار السيارات في هبلوط لوأن سيارتك بعد بضعة أيام سيهبط سعرها إلى ‪ $8000‬فكيف يمكن أن تحقق الربح بذلك ؟‬ ‫بكل بساطة ستقلوم ببيع سيارتك الن لوقبل أن ينخفض سعرها بسعر ‪ $10.000‬لوستضع في جيبك هذا المبلغ ‪ ,‬ستنتظر إلى أن‬ ‫ينخفض السعر إلى ‪ $8000‬ثم تقلوم بشراءها بهذا السعر ‪.‬‬ ‫ما النتيجة ؟‬ ‫النتيجة أن سيارتك عادت إليك ومعها ربح ‪. $2000‬‬ ‫فقد بعتها بمبلغ ‪ $10.000‬ثم أعدت شراءها بمبلغ ‪ $8000‬أي أنك أعدت سيارتك ومعها ربحاً قدره ‪!!.. $2000‬‬ ‫معنى ذلك أنك استطعت تحقيق الربح من السوق الهابط تمامًا كتحقيقك للربح من السوق الصاعد ‪.‬‬

‫مع فارق واحد ‪..‬‬ ‫أنك في السلوق الصاعد ) أي الذي ترتفع فيه السعار يلومًا بعد يلوم ( بدأت الصفقة بشراء ثم أنهيتها ببيع ‪.‬‬ ‫اشتريت السيارة بسعر ‪ $10.000‬ثم بعتها بسعر ‪ $12000‬لوحققت الربح ‪.‬‬ ‫أما في السلوق الهابط فقد بدأت الصفقة ببيع ثم أنهيتها بشراء ‪.‬‬ ‫‪61‬‬

‫بعت السيارة بسعر ‪ $10.000‬لواشتريتها مرة أخرى بسعر ‪ $8000‬لوحققت الربح ‪.‬‬ ‫ففي حالة السلوق الصاعد ‪ :‬كان سعر الشراء أقل من سعر البيع ‪.‬‬ ‫لوفي حالة السلوق الهابط ‪ :‬كان سعر الشراء أيضاً أقل من سعر البيع ‪.‬‬

‫ولكن الذي اختلف هو ترتيب الصفقة ‪.‬‬ ‫ففي الصاعد بدأت بشراء وأنهيت ببيع ‪ ,‬لوفي السلوق الهابط بدأت ببيع وأنهيت بشراء ‪.‬‬ ‫فإذًا ل يهم أن تكلون السعار في ارتفاع ألو انخفاض لتحقيق الربح بالمتاجرة ‪.‬‬ ‫بل المهم أن يكون توقعك للسوق هو الصحيح ‪.‬‬ ‫ل‪.‬‬ ‫فإذا توقعت أن السعار سترتفع ستشتري السلعة أوًل ثم ستبيعها عندما ترتفع فع ً‬ ‫ل‪.‬‬ ‫إواذا توقعت أن السعار ستنخفض ستبيع السلعة أوًل ثم تشتريها عندما تنخفض فع ً‬ ‫لوفي الحالتين سيكلون سعر الشراء أقل من سعر البيع ‪ ,‬وليختلف إل ترتيب القيام بالصفقة ‪.‬‬ ‫من الطريف أنه في كافة السواق المالية يطلق تعبير " سوق الثور " ‪ Bullish‬للسوق الصاعد و " سوق الدب " ‪Bearish‬‬

‫للسوق الهابط ‪ ,‬ففي السواق المالية يعبر الثور ‪ Bull‬عن قوى الطلب ‪ ,‬قوى الشراء التي تدفع السعار لل ركتفاع ويعبر الدب ‪Be‬‬ ‫‪ ar‬عن قوى العرض ‪ ,‬قوى البيع التي تدفع السعار لل نكخفاض ‪.‬‬ ‫فعندما يكون الطلب على سلعة ما كبي ارً ويكون الكثير من المتاجرين رالغبين في شراء هذه السلعة سيرتفع سعر هذه السلعة بسرعة‬ ‫ويقال أن السوق يتحكم به الثيران ‪ bulls‬الذين يدفعون السعار لل ركتفاع ‪.‬‬

‫وعندما يكون العرض على سلعة ما كبي ارً ويكون الكثير من المتاجرين رالغبين في بيع هذه السلعة سينخفض سعرها بسرعة ويقال‬ ‫أن السوق يتحكم به الدببة ‪ bears‬الذين يدفعون السعار لل نكخفاض ‪.‬‬

‫ويعتبر سوق أي سلعة عبارة عن ساحة صراع بين الثيران والدببة فإذا تفوقت الثيران كانت النتيجة ارتفاع السعار إواذا تفوقت الدببة‬ ‫كانت النتيجة انخفاض السعار ‪.‬‬

‫يعتبر ما ذكرناه أحد أشهر أشكال التعبير في السواق المالية كافة ‪ ,‬وكثي ارً ما ستقابل هذا التعبير الطريف في مختلف السواق ‪.‬‬

‫ل ‪ :‬تصلور أن هناك نلوع من الخشاب الطن منه يسالوي الن ‪ $2000‬لولكنك لومن دراستك للسلوق تلوصلت إلى قناعة إلى‬ ‫ولنأخذ مث ً‬

‫أنه بعد أسبلوع سيرتفع سعر الطن من هذا الخشب إلى ‪ . $3000‬كيف يمكنك تحقيق الربح ؟‬

‫‪62‬‬

‫الجواب ‪ :‬ستقلوم بدفع مبلغ ‪ $2000‬لوستشتري طن من هذا الخشب لوتنتظر فإذا صدق تلوقعك سيرتفع سعر الطن إلى ‪ $3000‬عندها‬ ‫ستبيع ما لديك بالسعر الجديد لوبذلك تكلون قد حققت ربحًا يسالوي ‪ $1000‬من هذه الصفقة ‪ ) .‬سعر البيع – سعر الشراء ( ‪.‬‬

‫لقد بدأت بالشراء وانهيت بالبيع ‪.‬‬ ‫مثال ‪ : 2‬تصلور أن نفس نلوع الخشب لوالذي يسالوي الطن منه الن ‪ $2000‬لولكنك من دراستك للسلوق تلوصلت إلى قناعة أنه بعد فترة‬

‫من اللوقت سينخفض سعر الطن لويصل إلى ‪ , $1000‬فكيف ستحقق الربح ؟‬

‫الجواب ‪ :‬ستقلوم ببيع هذا الطن في السلوق الن بسعر ‪ $2000‬لوسيصبح في جيبك ‪ , $2000‬عندما ينخفض سعر الطن إلى‬ ‫‪ $1000‬ستشتريه مرة أخرى بسعر ‪ . $1000‬لوبذلك يعلود لك الخشب لومعة ربح ‪. $1000‬‬ ‫ل هامًا ‪..‬‬ ‫قد تسأل سؤا ً‬ ‫كيف لي أن أبيع الخشب لوأنا ل أملكه ؟‬ ‫حسناً ‪ ..‬ستقترضه ‪..‬‬ ‫فعندما تلوصلت إلى قناعة بأن سعر الخشب سينخفض بعد فترة من اللوقت ‪ ,‬ستذهب إلى أحد تجار الخشب لوتطلب منه أن يقرضك طنًا‬

‫ل ‪..‬‬ ‫من الخشب على أن تعيده له بعد أسبلوع مث ً‬

‫فإذا لوافق ستأخذ طن الخشب الذي اقترضته لوتركض به إلى السلوق لوتبيعه بسعر ‪ , $2000‬الن لديك ‪ $2000‬لولكنك مطالب أن‬ ‫تعيد طن الخشب إلى التاجر الذي أقرضك إياه ‪.‬‬ ‫حسنًا ستنتظر بعض اللوقت لوعندما ينخفض سعر الطن إلى ‪ $1000‬كما تلوقعت ستذهب إلى السلوق لوتشتري طن من الخشب بمبلغ‬ ‫‪ $1000‬ثم تعيده إلى التاجر ‪ ,‬لويتبقى معك ‪ $1000‬كربح صافي لك ‪.‬‬

‫ل من أن ينخفض ؟‬ ‫ماذا للو ارتفع سعر الخشب بد ً‬ ‫للو فرضنا أن سعر الطن أصبح ‪ , $3000‬معنى ذلك أنك لكي تتمكن من إعادة الطن الذي اقترضته فلبد أن تشتريه بسعر ‪$3000‬‬ ‫لولكن ليلوجد لديك سلوى ‪ , $2000‬إذًا لبد أن تضيف من جيبك مبلغ ‪ $1000‬لتعلويض الفارق لتتمكن من إعادة الخشب الذي‬

‫اقترضته ‪.‬‬

‫فعندما تبدأ البيع سيكون كل أملك هو أن تنخفض السعار حتى تتمكن من الشراء بسعر أقل من سعر البيع ‪.‬‬ ‫فكما قلنا أن الربح ليتحقق إل إذا كان سعر البيع أعلى من سعر الشراء ‪ ,‬وليهم ترتيب الصفقة المهم هو أنه في نهاية الصفقة‬ ‫يكون السعر الذي بعت به السلعة أعلى من السعر الذي اشتريتها به ‪.‬‬

‫من هذا المثال يتبين لك أن الربح يمكن أن يتحقق في السلوق الصاعد لوالسلوق الهابط ‪ .‬لوالمهم في المر هلو أن يصدق تلوقعك ‪.‬‬ ‫في السواق المالية يطلق مصطلح ‪ LONG‬عندما تبدأ الصفقة بشراء ويطلق مصطلح ‪ SHORT‬عندما تبدأ الصفقة ببيع ‪.‬‬ ‫‪63‬‬

‫يمكنك اعتبار أن ‪ LONG‬تعني شراء وأن ‪ SHORT‬تعني بيع ‪.‬‬ ‫لماذا ل نطبق ما تعلمناه الن على المتاجرة بنظام الهامش ؟‬ ‫تعلم أنه ل فرق بين أن تتاجر بسلعة بالسللوب التقليدي لو أن تتاجر بها بنظام الهامش سلوى إنك في نظام الهامش لن تدفع إل جزء‬ ‫بسيط من قيمة السلعة التي ستتاجر بها ‪.‬‬ ‫لنعلود لمثال السيارات السابق لوسنقلوم بالمتاجرة بالهامش في حالة السلوق الصاعد لوالسلوق الهابط ‪.‬‬ ‫تذكر أن اللوكالة التي نتعامل معها ستقلوم بخصم مبلغ ‪ $1000‬كهامش مستخدم مقابل كل سيارة نقرر المتاجرة بها ‪ ,‬لوتذكر أن حسابنا‬ ‫لدى الشركة هلو ‪. $3000‬‬ ‫في حالة السوق الصاعد‬ ‫لنفترض أن سعر السيارة اللواحدة الن هلو ‪ $10.000‬لولنفترض أننا لومن خلل متابعتنا لسلوق السيارات لوصلنا إلى قناعة بأن أسعار‬ ‫السيارات سترتفع في الفترة القادمة ‪ ,‬سنفكر إذًا في شراء سيارة على أمل أن نتمكن من بيعها بسعر أعلى فيما بعد ‪.‬‬ ‫سنقلوم بشراء ‪ 1‬للوت من لوكالة السيارات أي إننا سنشتري سيارة لواحدة حيث أن الللوت = سيارة قيمتها ‪. $10.000‬‬ ‫ستقلوم لوكالة السيارات بخصم ‪ $1000‬من حسابنا كهامش مستخدم يسترد بعد إتمام العملية ‪ ,‬لوسيتبقى في حسابنا ‪ $2000‬لوهلو‬ ‫الهامش المتاح لوهلو أقصى مبلغ يمكن أن نخسره في هذه الصفقة ‪.‬‬ ‫لنفترض أنه لوبعد شراءنا للسيارة انخفضت أسعار السيارات إلى ‪ , $9000‬للو قمنا ببيع السيارة بالسعر الحالي سيلزمنا أن نضيف‬ ‫‪ $1000‬من جيبنا لنستكمل قيمة السيارة لوالتي اشتريناها من اللوكالة بسعر ‪ , $10.000‬ستخصم اللوكالة هذا المبلغ من حسابنا‬ ‫لتعلويض الفارق ‪.‬‬ ‫لولكننا لن نبيع لوسننتظر ‪..‬‬ ‫نعم ‪ ..‬لنفترض أن السعار ارتفعت بسرعة لوأصبح سعر السيارة ‪. $12000‬‬ ‫للو قمنا ببيع السيارة بالسعر الحالي سنتمكن من تسديد كامل قيمة السيارة لوسيتبقى ‪ $2000‬هما ربحنا من الصفقة ‪.‬‬ ‫سنقرر إنهاء الصفقة لوسنأمر اللوكالة ببيع السيارة بسعر ‪ , $12000‬ستنفذ اللوكالة المر لوستخصم قيمة السيارة التي تطالبنا به لوهلو‬ ‫‪ $10.000‬لويتبقى مبلغ ‪ $2000‬كربح ستضيفه إلى حسابنا لديها بعد أن تعيد الهامش المستخدم ‪.‬‬ ‫سيكلون حسابنا لديها = ‪. $5000‬‬ ‫لوبذلك يكلون الربح الذي حققناه ‪:‬‬ ‫الربح = سعر البيع – سعر الشراء‬

‫‪64‬‬

‫= ‪2000$ = 10000 -12000‬‬ ‫في حالة السوق الهابط‬ ‫لنفترض أن سعر السيارة الن = ‪ $10.000‬لولكننا لومن متابعتنا للسلوق تلوصلنا إلى قناعة بأن أسعار السيارات ستنخفض في الفترة‬ ‫القادمة ‪.‬‬ ‫سنفكر ببيع سيارة بالسعر الحالي لنعيد شراءها بسعر أقل فيما بعد ‪.‬‬ ‫طبعًا نحن لنملك سيارة حاليًا ‪ ,‬لذا سنقلوم باقتراضها من لوكالة السيارات لوسنأمرها أن تبيعها فلو ًار في السلوق بسعر ‪ $10.000‬الحالي‬

‫‪.‬‬

‫ستنفذ اللوكالة المر لوستخصم من حسابنا ‪ $1000‬كهامش مستخدم ‪.‬فسلواء اشترينا السيارة أم بعناها فنحن بدأنا صفقة لوأصبحنا‬ ‫مطالبين بتسديد كامل قيمة السيارة في حالة الشراء ألو بإعادة السيارة في حالة البيع ‪.‬‬ ‫سيتبقى في حسابنا مبلغ ‪ $2000‬كهامش متاح ‪ ,‬لونحن الن مطالبين بإعادة السيارة التي اقترضناها ‪.‬‬ ‫للو فرضنا بعد بيعنا السيارة ارتفعت أسعار السيارات لوأصبح سعر السيارة = ‪. $11000‬‬ ‫معنى ذلك للو قررنا أن نشتري سيارة بالسعر الحالي سنلزم بإضافة ‪ $1000‬من جيبنا حيث أننا بعنا السيارة بمبلغ ‪ $10.000‬لوالسيارة‬ ‫الن = ‪ $11000‬لكي نتمكن من إعادتها لللوكالة يلزمنا أن نضيف ‪ , $1000‬سيخصم هذا المبلغ من حسابنا لدى اللوكالة للو قررنا‬ ‫ل الشراء ‪.‬‬ ‫فع ً‬ ‫لولكننا لن نفعل ‪ ..‬سننتظر ‪..‬‬ ‫نعم لقد انخفضت أسعار السيارات لوأصبح سعر السيارة = ‪ , $8000‬أي أننا للو قررنا أن نشتري سيارة الن لنعيدها لللوكالة سندفع مبلغ‬ ‫‪ $8000‬لويتبقى لدينا ‪ $2000‬من الثمن الذي بعنا فيه السيارة كربح لنا ‪.‬‬ ‫سنقلوم بذلك لوسنأمر اللوكالة أن تشتري سيارة ‪ ,‬ستنفذ الشركة المر لوستدفع ‪ $8000‬لوسيتبقى ‪ $2000‬ستضاف إلى حسابنا لديها بعد‬ ‫استرداد الهامش المستخدم لوسيصبح حسابنا = ‪$5000‬‬ ‫لوبذلك يكلون الربح الذي حققناه ‪:‬‬ ‫الربح = سعر البيع – سعر الشراء‬ ‫= ‪2000$ = 8000$ - 10.000$‬‬ ‫وهكذا ترى أنه في المتاجرة بالهامش كالمتاجرة بالسلوب التقليدي يمكن دوماً تحقيق الربح في السوق الصاعد والهابط والمهم في‬ ‫المر أن تصدق توقعاتنا ‪.‬‬

‫‪65‬‬

‫العمل بالمتاجرة بالعملت في البورصة الدولية للعملت‬ ‫لقد أصبحت تعلم الن كيف تتحقق الرباح في المتاجرة بالعملت من حيث المبدأ ‪.‬‬ ‫لومبدأ المتاجرة بالعملت كما رأيت ليختلف عن مبدأ المتاجرة بأي سلعة أخرى ‪.‬‬ ‫يتم تبادل بيع لوشراء العملت بين مختلف البنلوك لوالمؤسسات المالية الضخمة لوعشرات اللف من المؤسسات المالية الصغر حجمًا‬

‫المرتبطة مع بعضها البعض بلواسطة شبكات التصال حيث تتبادل هذه المؤسسات لوفي مختلف أرجاء العالم لوعلى مدار الليل لوالنهار‬ ‫أسعار بيع لوشراء العملت كل يبيع لويشتري لحساب زبائنه ‪ ,‬لوالذي قد يكلونلون دلول ألو شركات عابرة للقارات ألو مجرد أفراد ‪.‬‬ ‫وهذه هي البورصة الدولية للعملت والتي قلنا إنها من بورصات التبادل عبر شبكات ال تكصالت والكمبيوتر وال نكترنت ‪. OTC‬‬

‫وستكون أنت أيضاً مرتبطاً بهذه السوق وستتمكن من بيع وشراء العملت عن طريق اتصالك بشركة الوساطة التي ستختار التعامل‬ ‫معها والتي ستصلك بدورها بمئات المؤسسات في مختلف أرجاء العالم ‪.‬‬

‫بطبيعة الحال ستكلون مرتبطًا مع شركة اللوساطة عن طريق برنامج خاص ‪ platform‬ستزلودك فيه شركة اللوساطة التي تتعامل معها‬ ‫ل بألول لوستتمكن من أن تشتري ألو تبيع هذه العملت عن طريق أمر شركة اللوساطة ‪-‬بلواسطة‬ ‫لوستعرف من خلله أسعار العملت ألو ً‬ ‫هذا البرنامج ‪ -‬ببيع العملة التي تريدها ألو بشراءها لوبالسعر الذي تراه مناسبًا ‪.‬‬

‫تعلم الن أن هناك نلوعين من الجهات التي تشتري عملت الدلول الخرى‬

‫‪66‬‬

‫النوع الول هم الذين يشترون العملت لستخدامها كأداة تبادل للغراض التجارة والستثمار والسفر ‪.‬‬ ‫والنوع الثاني هم الذين يشترون العملت باستخدامها كسلعة أي بغرض بيعها ولستفادة من فروق السعر بين البيع والشراء وهؤلء‬ ‫هم المضاربون والذي ستكون أنت أحدهم ‪.‬‬ ‫لوقبل أن نخلوض أكثر في هذا المجال المثير سنمر على بعض المفاهيم الرئيسية‬

‫العملت الرئيسية ‪Majors‬‬ ‫كما تعلم فان لكل دلولة عملتها الخاصة لوفي السلوق الدلولي تعطى لكل عملة رمز خاص ‪ Symbol‬تعرف به ليسهل التعامل بين‬ ‫ل قد تتشابه عدة دلول في اسم العملة التي تتعامل بها فالدلولر هلو اسم عملة اللوليات المتحدة‬ ‫المتاجرين دلون حدلوث أخطاء فمث ً‬

‫المريكية لوعملة أستراليا لوعملة كندا لوكثير من الدلول الخرى ‪ ,‬فحتى لتحدث أخطاء عند البيع لوالشراء تم التفاق دلوليًا على أن تعطى‬ ‫عملة كل دلولة رمز ‪ symbol‬خاص بها تعرف به في مختلف أنحاء العالم ‪.‬‬

‫ل رمز الدولر المريكي هلو ‪ USD‬اختصا ًار ‪U.S dollar‬‬ ‫فمث ً‬ ‫لورمز الدولر الكندي هلو ‪ CAD‬اختصا ًار ل ‪Canadian dollar‬‬ ‫لورمز الدولر السترالي هلو ‪ AUD‬اختصا ًار ل ‪Australian dollar‬‬ ‫لوهكذا لكل عملة تتبع أي دلولة رمز خاص بها ‪ symbol‬تعرف به ‪.‬‬ ‫لوأنت من حيث المبدأ يمكنك أن تبيع لوتشتري عملة أي دلولة من دلول العالم ‪ .‬لولكن المتاجرة بسلوق العملت يتركز أساسًا ببيع لوشراء‬

‫أربع عملت لوهي ‪:‬‬

‫اليورو ‪ :‬وهي العملة الوروبية الموحدة ورمزه ‪. EUR‬‬ ‫الين الياباني ‪ :‬وهو عملة اليابان ورمزه ‪ JPY‬اختصا ارً ل ‪. Japanese yen‬‬

‫‪67‬‬

‫الجنية السترليني ‪ :‬وهو عملة بريطانيا ورمزه ‪ GBP‬اختصا ارً ل ‪. Great Britain pound‬‬ ‫الفرنك السويسري ‪ :‬وهو عملة سويس ار ورمزه ‪ CHF‬اختصا ارً ل ‪. Confidralic Helevitica Franc‬‬ ‫ففي سلوق العملت تتم ‪ %80‬من المتاجرة في بيع لوشراء العملت الربع السابقة ‪.‬‬ ‫لولكن مقابل ماذا ؟‬ ‫أي عندما تريد شراء اليلورلو فماذا ستدفع مقابله ؟ لوعندما تريد بيع اليلورلو فعلى ماذا ستحصل ؟‬ ‫لوعندما تريد شراء الين فماذا ستدفع مقابله ؟ لوعندما تريد بيع الين فعلى ماذا ستحصل ؟‬ ‫على الدولر المريكي‬ ‫فالتعامل ببيع وشراء العملت السابقة يكون كلة مقابل الدولر المريكي ‪.‬‬ ‫تذكر أننا قلنا أن المتاجرة بالعملت تتم على شكل أزلواج ‪ pairs‬فعندما تشتري عملة ما فلبد أن تبيع – تدفع ‪ -‬مقابلها عملة أخرى ‪,‬‬ ‫لوالعكس صحيح ‪ .‬فالعملة التي تحصل عليها هي العملة التي تشتريها والعملة التي تدفعها هي العملة التي تبيعها ‪.‬‬ ‫ففي سلوق العملت عندما تشتري اليلورلو ستبيع مقابله الدلولر المريكي ‪ ,‬لوعندما تبيع اليلورلو ستشتري مقابله الدلولر المريكي ‪.‬‬ ‫لوعندما تشتري الين ستبيع مقابله الدلولر ‪ ,‬لوعندما تبيع الين ستشتري مقابله الدلولر ‪.‬‬ ‫لوهكذا للجنية السترليني لوالفرنك السلويسري ‪.‬‬ ‫قد تتساءل ‪ :‬لماذا تتم أغلب التعاملت بهذه العملت بالذات ؟ أل يمكن بيع لوشراء عملت أخرى ؟‬ ‫الجابة ‪ :‬هل فكرت يلومًا بأن تذهب إلى الصراف لوتطلب شراء البات التايلندي ؟!!‬ ‫إذا حالولت ستجد صعلوبة في العثلور على صراف يبيعك البات التايلندي‬ ‫لماذا ؟‬ ‫لنه قلة من الناس هم من يمكن أن يستخدملون العملة التايلندية في بلدك ‪.‬‬ ‫ل فستجدهما بكل سهلولة لوذلك لن هناك الكثير من‬ ‫أما إن ذهبت إلى الصراف لشراء ألو بيع الدلولر المريكي ألو الجنية السترليني مث ً‬

‫الناس يتعامللون بهاتين العملتين فهما مقبلولن ليست فقط في اللوليات المتحدة لوبريطانيا بل من مختلف دلول العالم أي أن الطلب عليهما‬ ‫مرتفع ‪.‬‬

‫لولن اليلورلو لوالين لوالجنية السترليني لوالدلولر المريكي هم عملت الدلول ذات القتصاد الكبر في العالم ‪ ,‬لولن أغلب التعاملت بين‬ ‫الدلول لوالفراد تتم بأحد هذه العملت فلذلك يتم ‪ %80‬من التدالول بهذه العملت ‪.‬‬ ‫‪68‬‬

‫أما الفرنك السلويسري فلشك أن القتصاد السلويسري على قلوته ليقارن باقتصاد الدلول الربع السابقة إل أن العرف العالمي جعل من‬ ‫القتصاد السلويسري لوعملته الفرنك هلو الملذ المن عند الملّم اشت الدلولية الكبرى ‪ ,‬لولشك انك تعلم أن أغلب أثرياء العالم يحتفظلون‬ ‫بأملوالهم في المصارف السلويسرية ‪!!..‬‬

‫ولن الدولر المريكي هو أهم هذه العملت على الطل قك ‪.‬‬ ‫فهلو العملة الرئيسية مقابل كل العملت الربع السابقة ‪.‬‬ ‫أي عندما تشتري اليلورلو فإنك تدفع الدلولر لوعندما تبيعه تحصل على دلولر ‪.‬‬ ‫لوعندما تشتري الفرنك السلويسري فإنك تدفع الدلولر لوعندما تبيعه تحصل على دلولر ‪.‬‬ ‫لوكذلك بالنسبة للين لوالجنية السترليني ‪.‬‬ ‫فالدولر هو العملة المشتركة مقابل كافة العملت حيث يتم تعامل كل عملة أخرى على حدة مقابل الدولر ‪:‬‬ ‫اليورو مقابل الدولر ‪EUR/USD‬‬ ‫الجنية السترليني مقابل الدولر ‪GBP/USD‬‬ ‫الدولر مقابل الين الياباني ‪USD/JPY‬‬ ‫الدولر مقابل الفرنك السويسري ‪USD/CHF‬‬ ‫تسمى هذه العملت الربع عندما تباع لوتشترى مقابل الدلولر بالعملت الرئيسية ‪. Majors‬‬

‫العملت الخرى‬ ‫بالضافة إلى التعامل بالعملت الربع السابقة مقابل الدلولر يمكنك أيضًا أن تبيع لوتشتري عملت دلول أخرى في سلوق العملت أيضًا‬ ‫مقابل الدلولر مثل ‪:‬‬

‫الدولر المريكي مقابل الدولر الكندي ‪. USD/CAD‬‬ ‫الدولر السترالي مقابل الدولر المريكي ‪. AUD/USD‬‬ ‫أي أنك عندما تشتري الدلولر الكندي ستبيع – ستدفع – الدلولر المريكي ‪ ,‬لوعندما تبيع الدلولر الكندي ستشتري الدلولر المريكي ‪.‬‬ ‫لونفس المر ينطبق على الدلولر السترالي ‪.‬‬ ‫ل يمكنك أن تشتري الر السعلودي لوتبيع الدلولر كما تفعل عندما تذهب إلى محل الصرافة‬ ‫طبعًا يمكنك شراء أي عملة مقابل الدلولر فمث ً‬

‫‪.‬‬

‫‪69‬‬

‫ولكن في سوق العملت الدولي فإن ألغلبية المضاربين ل يتجاوزون العملت التي ذكرناها ويتركز ‪ %80‬من التعامل على العملت‬ ‫الرئيسية الربع مقابل الدولر ‪.‬‬

‫لوهذا يعطي ميزة التركيز لدى المتاجر بسلوق العملت عن غيره من المتاجرين بالسلواق الخرى ‪.‬‬

‫العملت المهجنة ‪Croses‬‬ ‫قد تتساءل ماذا للو أردت أن أشتري عملة دلون أن أدفع الدلولر المريكي بل أقلوم بدفع – بيع – عملة أخرى ؟‬ ‫ماذا للو أردت أن أشتري اليلورلو لوأبيع مقابله الجنية السترليني ؟ هل هذا ممكن ؟‬ ‫الجابة ‪ :‬نعم ممكن فقد قلنا أنه يمكنك أن تشتري لوتبيع أي عملة مقابل أي عملة أخرى ‪.‬‬ ‫فيمكنك أن تشتري اليورو وتبيع مقابله الجنية السترليني ‪. EUR/GBP‬‬ ‫ويمكنك أن تشتري الفرنك وتدفع مقابلة ين ياباني ‪. CHF/JPY‬‬ ‫لوهكذا يمكنك أن تشتري أي عملة مقابل أي عملة أخرى دلون الحاجة للدلولر المريكي ‪.‬‬ ‫تسمى العملت الي يتم شراءها ألو بيعها مقابل عملت أخرى غير الدلولر المريكي بالعملت المهجنة ‪. CROSES‬‬ ‫لوأشهر العملت المهجنة التي يتم التدالول بها في سلوق العملت هي ‪:‬‬ ‫اليورو مقابل الجنية السترليني ‪. EUR/GBP‬‬ ‫اليورو مقابل الين الياباني ‪. EUR/JPY‬‬ ‫اليورو مقابل الفرنك السويسري ‪. EUR/CHF‬‬ ‫الجنية السترليني مقابل الين الياباني ‪. GBP/JPY‬‬

‫‪70‬‬

‫الجنية السترليني مقابل الفرنك السويسري ‪. GBP/CHF‬‬ ‫لولكن كما ذكرنا آنفًا فإن الغلبية العظمى من المتاجرين يركزلون على بيع لوشراء العملت الرئيسية الربع بشكل أساسي ‪ ,‬لوهناك من‬

‫يفضل التعامل في المتاجرة ببعض العملت المهجنة ‪.‬‬

‫ننصحك في بداية عملك في المتاجرة بالعملت بالتركيز في العمل على العملت الرئيسية فقط‬ ‫يمكنك بعد أن تصل إلى مرحلة متقدمة من المعرفة والخبرة بال نكتقال للعمل بالعملت المهجنة‬ ‫وفي الحقيقة فإن العملت الربع الرئيسية مع العملت المهجنة التي ذكرناها قبل قليل تستحوذ على أكثر من ‪ %95‬من التداول في‬ ‫بورصة العملت الدولية ‪.‬‬

‫أسعار العملت ‪RATES‬‬ ‫لكي تتمكن من شراء شئ فلبد أن تعرف سعره ‪..‬‬ ‫ل لوكذلك أي سلعة أخرى ‪.‬‬ ‫فإذا أردت شراء سيارة فلبد أن تعرف سعرها ألو ً‬ ‫لوقبل أن تجري مكالمة هاتفية فلبد أن تعلم كم سعر هذه المكالمة لوكذلك أي خدمة أخرى ‪.‬‬ ‫فكيف يمكنك أن تعرف أسعار السلع لوالخدمات ؟‬ ‫بمعنى آخر كيف تقّيم أسعار السلع لوالخدمات ؟‬ ‫الجابة ‪ :‬بالعملة ‪.‬‬ ‫فالغرض من العملت هو تقييم السلع والخدمات ‪.‬‬ ‫ل ‪ 35‬الف ر سعلودي ألو ‪ $10.000‬ألو ‪ 6500‬جنية أسترليني ‪.‬‬ ‫فالسيارة قيمتها مث ً‬ ‫لوالمكالمة الهاتفية قيمتها ‪ 3.5‬ر سعلودي للدقيقة ألو دلولر لواحد ألو ‪ 70.‬جنية أسترليني ‪.‬‬ ‫فإذا كانت العملة هي التي تحدد أسعار السلع لوالخدمات ‪ ,‬فماذا للو أردنا أن نشتري عملة ؟ كيف يمكننا أن نعرف سعرها ؟‬ ‫الجابة ‪ :‬بعملة أخرى ‪.‬‬

‫‪71‬‬

‫كأن نقلول أن سعر الدلولر المريكي هلو ‪ 3.5‬ر سعلودي ‪.‬‬ ‫أي لكي تحصل على دلولر لواحد فلبد أن تدفع ‪ 3.5‬ر سعلودي ‪.‬‬ ‫ألو نقلول أن سعر الدلولر المريكي هلو ‪ 120‬ين ياباني ‪.‬‬ ‫أي لكي تحصل على دلولر لواحد فلبد أن تدفع ‪ 120‬ين ياباني ‪.‬‬ ‫وهكذا لكل عملة سعر مقابل أي عملة أخرى ‪.‬‬ ‫أي أن سعر العملة هو مقدار العملة الواجب دفعة للحصول على عملة أخرى ‪.‬‬ ‫ل‪.‬‬ ‫فإذا أردت أن تشتري الدلولر ألو تبيعة مقابل العملت الربع الرئيسية فلبد أن تعرف سعره مقابل هذه العملت ألو ً‬ ‫فإذا كان سعر اليلورلو مقابل الدلولرهلو ‪ 90.‬ألو ما يمكن أن يعبر عنه بالشكل التي ‪. EUR / USD =.90‬‬ ‫فمعنى ذلك أنك لبد أن تدفع ‪ 90.‬دلولر ) أي ‪ 90‬سنت ( للحصلول على يلورلو لواحد ‪.‬‬ ‫إلواذا كان سعر الجنية مقابل الدلولر هلو ‪ 1.5‬ألو ما يمكن التعبير عنه بالصيغة ‪. GBP / USD = 1.5 :‬‬ ‫فمعنى ذلك إنك لبد أن تدفع ‪ 1.5‬دلولر للحصلول على جنية لواحد ‪.‬‬

‫‪72‬‬

‫العملة الساس ‪Base currency‬‬ ‫نريدك أن تنتبه إلى نقطة أساسية ‪:‬‬ ‫تعلم الن أن سعر العملة هو ما يجب دفعه من عملة للحصول على عملة أخرى ‪.‬‬ ‫ل ‪GBP /USD = 1.5 :‬‬ ‫فمث ً‬ ‫لوالسؤال هل معنى الصيغة السابقة أننا لبد أن ندفع ‪ 1.5‬دلولر للحصلول على جنية لواحد أم لبد أن ندفع ‪ 1.5‬جنية للحصلول على‬ ‫دلولر لواحد ؟‬ ‫لوفي هذه الصيغة ‪USD / JPY = 120 :‬‬ ‫فهل معنى ذلك إننا لبد أن ندفع ‪ 120‬ين للحصلول على دلولر لواحد أم لبد أن ندفع ‪ 120‬دلولر للحصلول على ين لواحد ؟‬ ‫لكي يمكن معرفة الجابة عن هذه السئلة لومع أي نلوع من العملت فعليك أن تنتبه لترتيب وضع الرموز في الصيغة‬ ‫فالعملة التي يوضع رمزها أوًل في الصيغة تسمى العملة الساس ‪Base currency‬‬ ‫والسعر هو المبلغ المطلوب دفعة من العملة الثانية للحصول على وحدة واحدة من العملة الساس ‪.‬‬ ‫تذكر ذلك جيداً ‪..‬‬

‫‪73‬‬

‫فعندما قلنا ‪GBP / USD = 1.5 :‬‬ ‫ل ( لومعنى ذلك أن السعر الملوضلوع في‬ ‫ل في الصيغة فالعملة الساس في هذه الصيغة هي الجنية ) لن رمزها ألو ً‬ ‫فرمز الجنية لوضع ألو ً‬ ‫الصيغة هلو المبلغ المطللوب دفعة من العملة الثانية ) لوهي الدلولر( للحصلول على جنية لواحد ) لوحدة لواحدة من العملة الساس ( ‪.‬‬ ‫أي أننا هنا مطالبن بدفع ‪ 1.5‬دلولر للحصلول على جنية لواحد ‪.‬‬ ‫لوعندما نقلول ‪EUR / USD = .90 :‬‬ ‫ل ( لومعنى ذلك أن السعر الملوضلوع في‬ ‫ل في الصيغة فالعملة الساس في هذه الصيغة هي اليلورلو ) لن رمزه ألو ً‬ ‫فرمز اليلورلو لوضع ألو ً‬ ‫الصيغة هلو المبلغ المطللوب دفعه من العملة الثانية ) الدلولر( للحصلول على يلورلو لواحد ) لوحدة لواحدة من العملة الساس ( ‪.‬‬ ‫أي أننا هنا مطالبين بدفع ‪ 90.‬دلولر للحصلول على يلورلو لواحد ‪.‬‬ ‫وهذه القاعدة تنطبق على كافة العملت‬ ‫فعندما نقلول ‪USD / JPY = 120 :‬‬ ‫فرمز الدولر هنا هو الموضوع أوًل فهلو العملة الساس لذا فالسعر الملوضلوع في الصيغة هلو المبلغ المطللوب دفعه من العملة الثانية‬

‫) الين ( للحصلول على دلولر لواحد ) لوحدة لواحدة من العملة الساس ( ‪.‬‬ ‫أي أننا مطالبين بدفع ‪ 120‬ين للحصلول على دلولر لواحد ‪.‬‬ ‫لوعندما نقلول ‪USD / CHF = 1.4 :‬‬

‫فالدلولر هنا أيضًا هلو العملة الساس فيكلون السعر الملوضلوع هلو المبلغ المطللوب دفعة من الفرنك ) العملة الثانية ( للحصلول على‬

‫دلولر لواحد ) لوحدة لواحدة من العملة الساس ( ‪.‬‬ ‫ما الفرق ؟‬

‫قد تسأل ما الفرق بين أن نقلول ‪ USD / JPY‬ألو أن نقلول ‪ JPY / USD‬؟‬ ‫ل هي العملة الساس ‪ ,‬لوقلنا أن السعر هلو المبلغ المطللوب دفعة من العملة‬ ‫الجابة ‪ :‬قلنا أن العملة التي يلوجد رمزها في الصيغة ألو ً‬

‫الثانية للحصلول على لوحدة لواحدة من العملة الساس ‪.‬‬ ‫فعندما نقلول أن ‪USD /JPY = 120‬‬

‫أي أننا مطالبين بدفع ‪ 120‬ين للحصلول على دلولر لواحد ‪.‬‬ ‫أي أن كل دلولر = ‪ 120‬ين ‪.‬‬

‫‪74‬‬

‫أما عندما نقلول ‪JPY /USD‬‬ ‫هنا العملة الساس هي الين فالسعر الذي سيكلون هلو المبلغ المطللوب دفعة من الدلولر ) لوهلو هنا العملة الثانية ( للحصلول على ين‬ ‫لواحد ) لوهلو هنا العملة الساس ( ‪.‬‬ ‫فإذا كان كل دلولر = ‪ 120‬ين فكم يسالوي الين اللواحد ؟‬ ‫يسالوي ‪ 1/120‬أي الين اللواحد = ‪ 008.‬دلولر أي أقل من سنت لواحد ‪.‬‬ ‫فعندما نقلول ‪ JPY / USD :‬فإننا نسأل كم مطللوب دفعه من الدلولر ) العملة الثانية ( للحصلول على ين لواحد ) العملة الساس (‬ ‫لوستكلون الجابة ‪ :‬لبد من دفع ‪ 008.‬دلولر للحصلول على ين لواحد ‪.‬‬ ‫أما عندما نقلول ‪ USD / JPY‬فإننا نسأل كم مطللوب دفعه من الين ) العملة الثانية ( للحصلول على دلولر لواحد ) العملة الساس (‬ ‫لوستكلون الجابة ‪:‬‬ ‫لبد من دفع ‪ 120‬ين للحصلول على دلولر لواحد ‪.‬‬ ‫أيهما الصحيح ؟‬ ‫كلهما صحيح لوالمسألة تعتمد على ماهي العملة التي تريد أن تدفعها لوماهي العملة التي تريد أن تحصل عليها ‪.‬‬ ‫فإذا كنت تريد الحصلول على دلولر لوتدفع ين فعليك أن تدفع ‪ 120‬ين للحصلول على دلولر لواحد ‪.‬‬ ‫إلواذا كنت تريد الحصلول على ين لوتدفع الدلولر فعليك أن تدفع ‪ $ 008.‬للحصلول على ين لواحد ‪.‬‬

‫‪75‬‬

‫العملت المباشرة ولغير المباشرة‬ ‫‪Direct and indirect currencies‬‬ ‫تم الصطلح في سوق العملت على أن يكون اليورو والجنية السترليني هما العملت الساس مقابل الدولر ‪ ,‬وبالتالي هما من‬ ‫يوضع رمزيهما أوًل‬ ‫بالشكل التالي ‪ EUR / USD :‬لو ‪. GBP / USD‬‬ ‫ويكون السعر الذي يوضع أمام أي من الصيغتين السابقتين هو المبلغ المطلوب دفعه من الدولر للحصول على يورو واحد أو جنية‬ ‫واحد ‪.‬‬ ‫فعندما نقلول ‪EUR/USD = .9000 :‬‬ ‫معنى ذلك أن المطللوب دفعه من الدلولر = ‪ 9000.‬للحصلول على يلورلو لواحد ‪.‬‬ ‫لوعندما نقلول ‪GBP/USD = 1.5000 :‬‬ ‫معنى ذلك أن المطللوب دفعه من الدلولر = ‪ 1.5000‬للحصلول على جنية لواحد ‪.‬‬ ‫تسمى العملت التي تكون هي العملت الساس مقابل الدولر المريكي بالعملت المباشرة ‪.‬‬

‫العملت المباشرة‬ ‫هي العملت التي يوضع رمزها قبل رمز الدولر وتكون هي العملة الساس‬ ‫وأهم هذة العملت في السوق الدولية للعملت هي‬ ‫‪76‬‬

‫اليورو ‪EUR/USD‬‬ ‫الجنية السترليني ‪GBP/USD‬‬ ‫الدولر السترالي ‪AUD/USD‬‬

‫وتم الصطلح في سوق العملت على أن يكون الدولر المريكي هو العملة الساس مقابل الين والفرنك السويسري ‪ .‬وبالتالي‬ ‫يوضع رمز الدولر أوًل في الصيغة ثم يوضع رمز الين أو الفرنك ‪.‬‬ ‫بالشكل التالي ‪ USD/JPY :‬و ‪. USD /CHF‬‬ ‫فعندما نقلول ‪USD /JPY = 120 :‬‬ ‫معنى ذلك أن المطللوب دفعه من الين = ‪ 120‬ين للحصلول على دلولر لواحد ‪ .‬حيث أن الدلولر هلو العملة الساس ‪.‬‬ ‫لوعندما نقلول ‪USD/CHF = 1.4000 :‬‬ ‫معنى ذلك أن المطللوب دفعه من الفرنك = ‪ 1.4000‬للحصلول على دلولر لواحد ‪.‬‬ ‫تسمى العملت التي يكون الدولر مقابلها هو العملة الساس بالعملت لغير المباشرة ‪.‬‬

‫العملت لغير المباشرة‬ ‫هي العملت التي يوضع رمز الدولر المريكي قبلها ويكون الدولر هو العملة الساس‬ ‫وأهم هذة العملت في السوق الدولية للعملت هي‬ ‫الين الياباني ‪USD/JPY‬‬ ‫الفرنك السويسري ‪USD/CHF‬‬ ‫الدولر الكندي ‪USD/CAD‬‬

‫لماذا تم الصطلح على أن يكلون اليلورلو لوالجنية السترليني من العملت المباشرة بينما الين لوالفرنك من العملت غير المباشرة ؟‬ ‫الجابة ‪ :‬إنه مجرد إصطلح ‪!!..‬‬

‫‪77‬‬

‫لولعل الغرض منه التبسيط لننا للو أردنا أن نعلم كم دلولر يجب دفعه للحصلول على ين لواحد فإن ذلك يتطلب الكثير من الكسلور ‪ ,‬لذا‬ ‫فإن الدلولر أمام الفرنك لوالين هلو العملة الساس ‪.‬‬ ‫وفي الحقيقة فإن لهذا الفارق في وضع الرموز بين العملت المباشرة ولغير المباشرة آثاره في الكثير من المور التي سوف تقابلك‬ ‫في ما بعد ‪.‬‬

‫تغير أسعار العملت في السوق الدولي للعملت‬ ‫تتغير اسعار العملت باستمرار لوعلى مدار الثانية !!‬ ‫لويكلون التغير إما ارتفاعًا ألو انخفاضًا ‪.‬‬ ‫فإذا كان سعر اليلورلو مقابل الدلولر ‪EUR/USD = .98‬‬ ‫ثم أصبح ‪EUR/USD = 1‬‬ ‫فما معنى ذلك ؟‬ ‫لقد كنا بالسعر اللول مطالبين بدفع ‪ $98.‬للحصلول على يلورلو لواحد ‪.‬‬ ‫ثم أصبحنا بالسعر الثاني مطالبين بدفع ‪ $1‬للحصلول على يلورلو لواحد ‪.‬‬ ‫معنى ذلك إننا أصبحنا مطالبين بدفع كم أكبر من الدلولر للحصلول على يلورلو ‪ ,‬أي أن اليورو أصبح ألغلى وأثمن ‪.‬‬ ‫وهذا يعني أن اليورو ارتفع والدولر انخفض ‪ ,‬فارتفاع عملة هو انخفاض للعملة المقابلة بالضرورة ‪.‬‬ ‫إلواذا كان سعر الجنية مقابل الدلولر ‪GBP/USD = 1.3‬‬ ‫ثم أصبح ‪GBP/USD = 1.5‬‬ ‫فما معنى ذلك ؟‬ ‫معنى ذلك أن الجنية ارتفع لوالدلولر انخفض ‪.‬‬

‫‪78‬‬

‫لننا بالسعر اللول كنا مطالبين بدفع ‪ $1.3‬للحصلول على جنية لواحد أما بالسعر الثاني فأصبحنا مطالبين بدفع ‪ $1.5‬للحصلول على‬ ‫جنية لواحد‬ ‫أي إننا أصبحنا مطالبين بدفع كم أكبر من الدلولر للحصلول على دلولر ‪ ,‬أي أن الجنية أصبح أغلى لوأثمن ‪.‬‬ ‫مما يعني أنه ارتفع لوأن سعر الدلولر انخفض ‪.‬‬ ‫وتذكر دائماً ‪ :‬أن السعر هو المبلغ المطلوب دفعة من العملة الثانية للحصول على وحدة واحدة من العملة الساس ‪.‬‬ ‫ولنأخذ مزيد من المثلة ‪:‬‬ ‫مثال ‪1‬‬ ‫اليلورلو مقابل الدلولر كان ‪EUR/USD = 1 :‬‬ ‫أصبح ‪EUR/USD = 1.01 :‬‬ ‫فهل ارتفع اليلورلو أم انخفض ؟‬ ‫الجواب ‪ :‬ارتفع اليلورلو لوانخفض الدلولر لننا صرنا مطالبين بدفع كم أكبر من الدلولر للحصلول على يلورلو لواحد ‪.‬‬ ‫مثال ‪2‬‬ ‫اليلورلو مقابل الدلولر كان ‪EUR/USD = .95 :‬‬ ‫أصبح ‪EUR/USD = .90 :‬‬ ‫فهل ارتفع اليلورلو أم انخفض ؟‬ ‫الجواب ‪ :‬اليلورلو انخفض لوالدلولر ارتفع لننا صرنا مطالبين بدفع كم أقل من الدلولر للحصلول على يلورلو لواحد ‪.‬‬ ‫مثال ‪3‬‬ ‫الجنية مقابل الدلولر كان ‪GBP/USD = 1.6‬‬ ‫أصبح ‪GBP/USD = 1.2 :‬‬ ‫فهل ارتفع الجنية أم انخفض ؟‪.‬‬ ‫الجواب ‪ :‬لقد انخفض الجنية لوارتفع الدلولر لننا صرنا مطالبين بدفع كم أقل من الدلولر للحصلول على جنية لواحد ‪.‬‬ ‫مثال ‪4‬‬ ‫‪79‬‬

‫الجنية مقابل الدلولر كان ‪GBP/USD = 1.6‬‬ ‫أصبح ‪GBP/USD = 1.69 :‬‬ ‫فهل ارتفع الجنية أم انخفض ؟‬ ‫الجواب ‪ :‬لقد ارتفع الجنية لوانخفض الدلولر لننا صرنا مطالبين بدفع كم أكبر من الدلولر للحصلول على جنية لواحد ‪.‬‬ ‫لوهكذا أصبحت تعلم ما إذا كان سعر العملة المباشرة قد ارتفع أم انخفض ‪.‬‬ ‫والن ‪..‬‬ ‫للوفرضنا أن سعر الدلولر مقابل الين كان ‪USD/JPY = 125‬‬ ‫ثم أصبح ‪USD/JPY = 120 :‬‬ ‫فهل ارتفع الين أم انخفض ؟‬ ‫لقد كنا مطالبين بدفع ‪ 125‬ين للحصلول على دلولر لواحد ‪.‬‬ ‫أصبحنا مطالبين بدفع ‪ 120‬ين للحصلول على دلولر لواحد ‪.‬‬ ‫أي أننا أصبحنا مطالبين بدفع كم أقل من الين للحصلول على دلولر لواحد أي أن الين أصبح أثمن وألغلى فكمية أقل منه تحصل على‬

‫دلولر لوهذا يعني أن الين ارتفع لوالدلولر انخفض ‪.‬‬

‫تذكر أن السعر هو المبلغ المطلوب دفعه من العملة الثانية للحصول على وحدة واحدة من العملة الساس ‪.‬‬ ‫والعملة الساس هي الدولر أمام الين والفرنك ‪.‬‬ ‫لوللو فرضنا أن سعر الدلولر مقابل الين كان ‪USD/JPY = 125‬‬ ‫ثم أصبح ‪USD/JPY = 130 :‬‬ ‫فهل ارتفع الين أم انخفض ؟‬ ‫الجواب ‪ :‬لقد انخفض الين لننا صرنا مطالبين بدفع كم أكبر منه للحصلول على دلولر لواحد أي أن الدولر أصبح أثمن وألغلى وطالما‬ ‫أن الدولر أصبح أثمن أي أنه ارتفع يكون الين قد انخفض ‪.‬‬ ‫فكما ترى أنه أمام الين والفرنك ارتفاع الرقم يعني انخفاضهما لن الرقم يشير للدولر وهو العملة الساس فإذا ارتفع الدولر انخفض‬ ‫الين أو الفرنك ‪.‬‬ ‫ولنأخذ أمثلة ‪:‬‬ ‫‪80‬‬

‫مثال ‪1‬‬ ‫سعر الدلولر مقابل الين كان ‪USD/JPY = 126 :‬‬ ‫ثم أصبح ‪USD/JPY = 128 :‬‬ ‫فهل ارتفع الين أم انخفض ؟‬ ‫الجواب ‪ :‬لقد انخفض الين لننا صرنا مطالبين بدفع كم أكبر منه للحصلول على دلولر فبذلك يكلون الين قد انخفض لوالدلولر قد ارتفع ‪.‬‬ ‫مثال ‪2‬‬ ‫سعر الدلولر أمام الين كان ‪USD/JPY = 127.8‬‬ ‫ثم أصبح ‪USD/JPY = 127 :‬‬ ‫فهل ارتفع الين أم انخفض ؟‬ ‫الجواب ‪ :‬لقد ارتفع الين لننا صرنا في السعر الخير مطالبين بدفع كم أقل من الين للحصلول على دلولر لوبذلك يكلون الين قد ارتفع‬ ‫لوأصبح أثمن لوالدلولر قد انخفض ‪.‬‬ ‫مثال ‪3‬‬ ‫سعر الدلولر مقابل الفرنك كان ‪USD/CHF = 1.42 :‬‬ ‫ثم أصبح ‪USD/CHF = 1.40 :‬‬ ‫فهل ارتفع الفرنك أم انخفض ؟‬ ‫الجواب ‪ :‬لقد ارتفع الفرنك لننا كنا مطالبين بدفع ‪ 1.42‬فرنك للحصلول على دلولر ‪ ,‬أما الن فأصبحنا مطالبين بدفع كم أقل ‪1.4‬‬ ‫فرنك للحصلول على دلولر فهذا يعني أن الفرنك أصبح أثمن لوارتفع لوالدلولر قد انخفض ‪.‬‬ ‫مثال ‪4‬‬ ‫سعر الدلولر مقابل الفرنك كان ‪USD/CHF = 1.62‬‬ ‫ثم أصبح ‪USD/CHF =1.78 :‬‬ ‫فهل ارتفع الفرنك أم انخفض ؟‬ ‫الجلواب ‪ :‬لقد انخفض الفرنك لوارتفع الدلولر لننا أصبحنا مطالبين بدفع كم أكبر من الفرنك للحصلول دلولر لواحد ‪.‬‬

‫‪81‬‬

‫لوهكذا أصبحت تعلم ما إذا كان السعر قد ارتفع أم انخفض في العملت غير المباشرة ‪.‬‬ ‫من المهم لقصى حد أن تعرف الفرق بين السعر في العملت المباشرة والسعر في العملت لغير المباشرة ‪.‬‬

‫قاعدة عامة‬ ‫إذا ارتفع السعر أمام الجنية أو اليورو معنى ذلك ارتفاعهما وانخفاض الدولر ‪.‬‬ ‫إواذا انخفض أمام الجنية أو اليورو معنى ذلك انخفاضهما وارتفاع الدولر ‪.‬‬ ‫والعكس بالنسبة للين والفرنك‬ ‫إذا ارتفع السعر أمام الين أو الفرنك معنى ذلك انخفاضهما وارتفاع الدولر ‪.‬‬ ‫أما إذا انخفض أمام الين أو الفرنك معنى ذلك ارتفاعهما وانخفاض الدولر ‪.‬‬

‫لوالسبب في ذلك هلو ان العملة الساس هما الجنية لواليلورلو مقابل الدلولر ‪ ,‬اما مقابل الين ألو الفرنك فالعملة الساس هلو الدلولر ‪.‬‬ ‫والسعر كما تعلم هو المبلغ المطلوب دفعة من العملة الثانية للحصول على وحدة واحدة من العملة الساس ‪.‬‬ ‫كما ذكرنا فإنه من المهم معرفة فيما إذا كانت العملة قد انخفضت أم ارتفعت لنك إن لم تدرك ذلك جيدًا فقد تشتري في اللوقت الذي تريد‬ ‫أن تبيع فيه لوالعكس صحيح !!‪.‬‬

‫على أي حال ‪ ..‬إن كنت تجد بعض الصعلوبة في فهم الفارق فل تقلق ‪..‬‬ ‫بقليل من الممارسة ستصبح الملور في غاية السهلولة بالنسبة لك ‪.‬‬ ‫فقط احفظ القاعدة السابقة ‪ ,‬لوسينفعك تذكر المخطط التالي ‪.‬‬

‫‪82‬‬

‫للعملت المباشرة‬ ‫كما ترى في الشكل فارتفاع الرسم البياني في العملت المباشرة يعني أن سعر هذه العملت يرتفع مقابل الدلولر لوأن الدلولر ينخفض‬ ‫أمامها ‪.‬‬ ‫لذا نشتري العملة المباشرة إذا كانت ستتجه نحو العلى في الرسم البياني ‪ ,‬ونبيعها إذا كانت ستتجه نحو السفل في الرسم البياني‬

‫‪.‬‬

‫للعملت لغير المباشرة‬ ‫ارتفاع الرسم البياني للعملت غير المباشرة يعني أن سعر هذه العملت ينخفض مقابل الدلولر لوأن الدلولر يرتفع مقابلها ‪.‬‬ ‫لذا نبيع العملة لغير المباشرة إذا كانت ستتجه نحو العلى في الرسم البياني ‪ ,‬ونشتريها إذا كانت ستتجه نحو السفل في الرسم‬ ‫البياني ‪.‬‬ ‫تذكرك للمخططين السابقين سيساعدك كثي ًار في تحديد الفارق بين العملت المباشرة لوالعملت غير المباشرة ‪.‬‬ ‫‪83‬‬

‫تقييم أسعار العملت في البورصة الدولية‬ ‫تتغير أسعار العملت طلوال اللوقت ‪ ,‬لوكثي ًار ما يكلون هذا التغير طفيفًا ل يلحظه الكثيرلون ‪.‬‬ ‫لوهي تغيرات طفيفة لتحدث فرقًا يذكر في المبالغ المادية الضئيلة ‪ ,‬لولكنها تحدث فارقًا كبي ًار مع المبالغ المالية الكبيرة ‪.‬‬ ‫لذا فإن المضاربين يحرصلون على رصد أقل تغير في أسعار العملت للستفادة منه في المتاجرة لولتحقيق الرباح ‪.‬‬ ‫لهذا فإن أسعار العملت ترصد حتى جزء من عشرة آلف جزء بالنسبة لليلورلو لوالجنية لوالفرنك لوأغلب العملت الخرى ‪ ,‬لوترصد‬ ‫حتى جزء من المائة بالمائة بالنسبة للين الياباني ‪.‬‬ ‫ل ترتبك فالمسألة أسهل مما تتصور ‪!!..‬‬ ‫ماذا يعني ذلك ؟‬ ‫يعني أن سعر اليلورلو مقابل الدلولر يكلون ‪EUR/USD = .9892 :‬‬ ‫أي أربع خانات بعد الفاصلة ) جزء من عشرة آلف جزء ( ‪.‬‬ ‫لوكذلك بالنسبة للجنية السترليني يكلون ‪GBP/USD =1.5264 :‬‬ ‫أي أربع خانات بعد الفاصلة ) جزء من عشرة آلف جزء ( ‪.‬‬ ‫لوكذلك بالنسبة للفرنك السلويسري يكلون ‪USD/CHF = 1.4232 :‬‬ ‫‪84‬‬

‫أي أربع خانات بعد الفاصلة ) جزء من عشرة آلف جزء ( ‪.‬‬ ‫أما بالنسبة للين فيكلون ‪USD/JPY = 125.26 :‬‬ ‫أي حتى خانتين بعد الفاصلة ) جزء من مائة جزء بالمائة ( ‪.‬‬ ‫فأقل تغير يمكن أن يحدث في سعر الجنية واليورو والفرنك هو ‪0001.‬‬ ‫وأقل تغير يمكن أن يحدث في سعر الين هو ‪01.‬‬ ‫يسمى أقل جزء يمكن أن يحدث لسعر العملة النقطة ‪. POINT OR PIP‬‬ ‫ل ‪ :‬إذا كان سعر اليلورلو مقابل الدلولر ‪EUR/USD = .9825‬‬ ‫فمث ً‬ ‫ثم أصبح ‪ EUR/USD = .9826 :‬بتغير ‪0001.‬‬ ‫نقول أن اليورو ارتفع نقطة واحدة مقابل الدولر ‪. one pip‬‬ ‫إلواذا كان سعر اليلورلو مقابل الدلولر ‪EUR/USD = .9825‬‬ ‫ثم أصبح ‪EUR/USD = .9824 :‬‬ ‫نقول أن اليورو انخفض نقطة واحدة مقابل الدولر ‪.‬‬ ‫لوكذلك بالنسبة للجنية‬ ‫فإذا كان سعر الجنية مقابل الدلولر ‪GBP/USD =1.5253‬‬ ‫ثم أصبح ‪ GBP/USD =1.5254‬بتغير ‪0001.‬‬ ‫نقول أن الجنية أرتفع نقطة واحدة مقابل الدولر ‪.‬‬ ‫أما إذا أصبح سعر الجنية ‪GBP/USD = 1.5252‬‬ ‫نقول أن الجنية قد انخفض نقطة واحدة مقابل الدولر ‪.‬‬ ‫لوكذلك بالنسبة للفرنك السلويسري مع ملحظة أن الفرنك لوالين عملتان لغيرمباشرتين فارتفاع الرقم أمامهما يعني انخفاضهما لوالعكس‬ ‫صحيح ‪.‬‬

‫فإذا كان سعر الدلولر مقابل الفرنك ‪USD/CHF = 1.4236‬‬ ‫ثم أصبح ‪ USD/CHF = 1.4235 :‬بتغير ‪0001.‬‬ ‫‪85‬‬

‫نقول أن الفرنك قد ارتفع نقطة واحدة مقابل الدولر ‪.‬‬ ‫أما إذا أصبح ‪USD/CHF = 1.4237 :‬‬ ‫نقول أن الفرنك قد انخفض نقطة واحدة مقابل الدولر ‪.‬‬ ‫أما بالنسبة للين‬ ‫فإذا كان سعر الدلولر مقابل الين ‪USD/JPY = 120.50‬‬ ‫ثم أصبح ‪ USD/JPY = 120.51‬بتغير ‪01.‬‬ ‫نقول أن الين قد انخفض نقطة مقابل الدولر ‪.‬‬ ‫أما إن أصبح ‪USD/JPY = 120.49‬‬ ‫نقول أن الين قد ارتفع نقطة مقابل الدولر ‪.‬‬

‫تحديد عدد النقاط‬ ‫عندما تتاجر بالعملت فأنت ستشتري العملة بسعر لوتبيعها بسعر آخر ‪.‬‬ ‫لوبما إننا ذكرنا أن سعر العملت تتغير بنسب ثابتة هي النقاط ‪ ,‬فكلما زاد الفارق بين سعر البيع لوسعر الشراء يعني ذلك أنك بعت‬ ‫بسعر أعلى بعدة نقاط عن سعر الشراء ‪.‬‬ ‫وعلى قدر ما يكون الفارق كبي ارً بين سعر البيع وسعر الشراء يكون حجم خسارتك أو ربحك ‪.‬‬ ‫فكيف تستطيع أن تعرف فارق النقاط مابين سعر البيع لوسعر الشراء ؟ لوفيما إذا كان هذا الفارق ربحًا أم خسارة ؟‬ ‫تستطيع ذلك بالمعادلت الثلث التالية لكل نوع من العملت ‪:‬‬

‫لتحديد فارق النقاط لليورو والجنية‬

‫بالمعادلة التالية تستطيع أن تعرف فارق النقاط بين سعري البيع لوالشراء لليلورلو لوالجنية السترليني ‪.‬‬ ‫فارق النقاط = ) سعر البيع – سعر الشراء ( * ‪10000‬‬ ‫‪86‬‬

‫فإذا كانت الشارة بالموجب يكون الفارق ربحاً إواذا كانت الشارة بالسالب يكون الفارق خسارة ‪.‬‬ ‫مثال ‪1‬‬ ‫لنفرض أنك اشتريت اليلورلو بسعر ‪EUR /USD = .9850‬‬ ‫لوبعته بسعر ‪EUR/USD = .9890‬‬ ‫فكم فارق النقاط بين البيع لوالشراء ؟ لوهل هلو ربح أم خسارة ؟‬ ‫الجواب ‪:‬‬ ‫فارق النقاط = ) سعر البيع – سعر الشراء ( * ‪10000‬‬ ‫= ) ‪40 = 10000 * ( .9850 - .9890‬‬ ‫أي أنك بعت بفارق ‪ 40‬نقطة ربحًا ‪ ) .‬الشارة بالملوجب ( ‪.‬‬ ‫مثال ‪2‬‬ ‫لنفرض أنك بعت الجنية بسعر ‪GBP/USD = 1.5289‬‬ ‫ثم اشتريته بسعر ‪GBP /USD = 1.5320‬‬ ‫فكم فارق النقاط بين البيع لوالشراء ؟ لوهل هلو ربح أم خسارة ؟‬ ‫الجلواب ‪:‬‬ ‫فارق النقاط = ) سعر البيع – سعر الشراء ( * ‪10000‬‬ ‫= ) ‪37- = 10000 * ( 1.5320 – 1.5289‬‬ ‫أي أنك أنهيت الصفقة بخسارة ‪ 37‬نقطة ‪ ) .‬الشارة بالسالب ( ‪.‬‬

‫لتحديد فارق النقاط للفرنك السويسري‬

‫بالمعادلة التالية تستطيع معرفة فارق النقاط بين سعري البيع لوالشراء للفرنك السلويسري فقط ‪.‬‬ ‫فارق النقاط = )) سعر البيع – سعر الشراء ( * ‪1- * (10000‬‬ ‫‪87‬‬

‫إذا كانت الشارة بالموجب يكون الفارق ربحاً إوان كانت بالسالب يكون الفارق خسارة ‪.‬‬ ‫مثال ‪1‬‬ ‫لنفترض أنك اشتريت الفرنك بسعر ‪USD/CHF = 1.4827‬‬ ‫ثم بعته بسعر ‪USD/CHF = 1.4785‬‬ ‫فكم فارق النقاط ؟ لوهل هلو ربح أم خسارة ؟‬ ‫الجواب ‪:‬‬ ‫فارق النقاط = )) سعر البيع – سعر الشراء ( * ‪1- * (10000‬‬ ‫= )) ‪42 = 1- * ( 10000 * (1.4827 - 1.4785‬‬ ‫أي إنك أنهيت الصفقة رابحًا ‪ 42‬نقطة ‪ ) .‬الشارة بالملوجب ( ‪.‬‬ ‫مثال ‪2‬‬ ‫لنفترض أنك بعت الفرنك بسعر ‪USD/CHF = 1.3267‬‬ ‫ثم اشتريته بسعر ‪USD /CHF = 1.3102‬‬ ‫فكم فارق النقاط ؟ لوهل هلو ربح أم خسارة ؟‬ ‫الجواب ‪:‬‬ ‫فارق النقاط = )) سعر البيع – سعر الشراء ( * ‪1- * (10000‬‬ ‫= )) ‪165- = 1- * ( 10000* ( 1.3102 – 1.3267‬‬ ‫أي انك أنهيت الصفقة خاس ًار ‪ 165‬نقطة ‪ ) .‬الشارة بالسالب ( ‪.‬‬

‫لتحديد فارق النقاط للين الياباني‬

‫بالمعادلة التالية تستطيع معرفة الفارق بين سعري البيع لوالشراء للين الياباني ‪.‬‬ ‫فارق النقاط = )) سعر البيع – سعر الشراء ( * ‪1- * ( 100‬‬ ‫‪88‬‬

‫إذا كانت الشارة بالملوجب يكلون الفارق ربحًا إلوان كانت بالسالب يكلون الفارق خسارة ‪.‬‬ ‫مثال ‪1‬‬ ‫لنفترض إنك اشتريت الين بسعر ‪USD /JPY = 124.82‬‬ ‫ثم بعته بسعر ‪USD /JPY = 123.50‬‬ ‫فكم فارق النقاط ؟ لوهل هلو ربح أم خسارة ؟‬ ‫الجواب ‪:‬‬ ‫فارق النقاط = )) سعر البيع – سعر الشراء ( * ‪1- * ( 100‬‬ ‫= )) ‪132 = 1- * ( 100 * ( 124.82 – 123.50‬‬ ‫أي أنك أنهيت الصفقة رابحًا ‪ 132‬نقطة ‪.‬‬ ‫مثال ‪2‬‬ ‫لنفترض أنك بعت الين بسعر ‪USD/JPY = 126.03‬‬ ‫ثم اشتريته بسعر ‪USD/JPY = 125.27‬‬ ‫فكم فارق النقاط ؟ لوهل هلو ربح أم خسارة ؟‬ ‫الجواب ‪:‬‬ ‫فارق النقاط = )) سعر البيع – سعر الشراء ( * ‪1- * ( 100‬‬ ‫= )) ‪76- = 1- * ( 100 * ( 125.27 – 126.03‬‬ ‫أي إنك أنهيت الصفقة خاس ًار ‪ 76‬نقطة ‪.‬‬ ‫قد يتبادر إلى ذهنك السؤال التالي ‪:‬‬ ‫أعلم إنني قد بعت عملة بفارق ‪ 50‬نقطة ربحًا فكم يعني ذلك ربحي الفعلي من النقلود ؟‬ ‫الجواب ‪ :‬ستعلم بعد قليل ‪!!..‬‬ ‫المهم الن أن تعرف كيف تحسب فارق النقاط بين سعري البيع لوالشراء لوفيما إذا كنت رابحًا أم خاس ًار ‪.‬‬

‫‪89‬‬

‫لوباستخدامك للمعادلت الثلث السابقة كل حسب العملة الخاصة بها ستستطيع ذلك بكل بساطة ‪.‬‬ ‫لبد أن تعلم بأنك لوبعد فترة بسيطة من الممارسة لن تحتاج للرجلوع للمعادلت السابقة بل ستتمكن من حساب فارق النقاط بشكل فلوري‬ ‫لوستنسى المعادلت السابقة نهائيًا !!‬ ‫لولكننا لوضعناها أمامك كمبتدئ لونحن على ثقة بأنك سرعان ما ستستغني عنها للبد !!‬

‫حجم العقد ‪Contract size‬‬ ‫تعلم ان كل السلع لوالخدمات تباع لوتشترى على أساس لوحدات ثابتة ‪.‬‬ ‫فنحن نشتري اللحلوم لولوحدة بيعه هلو الكيللوغرام ‪.‬‬ ‫لونشتري الذهب لولوحدة بيعه هلو الغرام ‪.‬‬ ‫لومن النادر أن يشتري المرء سلعة الو خدمة بغير لوحدة بيعها لن ذلك يجعل الحساب معقدًا بعض الشئ عللوة على أنه غير مأللوف ‪.‬‬

‫والعملت تباع وتشترى على أساس وحدات ثابته أيضاً تسمى الوحدة لوت ‪. LOT‬‬ ‫وهي أقل حد يمكن المتاجرة به في سوق العملت ‪.‬‬ ‫اللوت ‪ : LOT‬هو أقل حد يمكن المتاجرة به في سوق العملت وليمكن المتاجرة إل به أو بمضاعفاته ‪.‬‬ ‫أي يمكنك أن تشتري للوت من اليلورلو ألو ‪ 2‬للوت ألو ‪ 3‬للوت ألو ‪ 20‬للوت ‪ ...‬الخ‬ ‫لولكن ليمكنك أن تشتري للوت لونصف ألو للوت لوربع ‪ ,‬بل بمضاعفات الللوت فقط ‪.‬‬ ‫لولكن كم يسالوي لللوت من اليلورلو ألو من أي عملة أخرى ؟‬ ‫يختلف ذلك على حسب شركة اللوساطة التي ستتعامل معها ‪..‬‬ ‫‪90‬‬

‫تسمى القيمة التي يساويها اللوت من عملة ما بحجم العقد ‪. contract size‬‬ ‫لوعلى الرغم من أن حجم الللوت يختلف من شركة لخرى إل أن حجم اللوت لدى ألغلب شركات الوساطة حالياً هو ‪ 100.000‬وحدة‬

‫من العملة الساس ‪.‬‬ ‫فما معنى ذلك ؟‬

‫معنى ذلك إنك عندما تطلب شراء للوت يلورلو سيتم شراء ‪ 100.000‬يلورلو لوسيدفع ثمنها بالدلولر المريكي حسب السعر في ذلك اللوقت‬ ‫‪ ,‬لن اليورو هو العملة الساس مقابل الدولر ‪.‬‬ ‫لوعندما تطلب شراء للوت جنية سيتم شراء ‪ 100.000‬جنية إسترليني لوسيدفع – يباع – مقابلها الدلولر المريكي حسب السعر في ذلك‬ ‫اللوقت ‪.‬‬ ‫أما عندما تطلب شراء للوت ين فسيتم شراء ين بما يعادل ‪ 100.000‬دلولر لن الدولر هو العملة الساس مقابل الين ‪.‬لوعندما تطلب‬

‫بيع للوت ين سيباع ما يعادل ‪ 100.000‬دلولر من الين ‪.‬‬

‫لوكذلك بالنسبة للفرنك السلويسري فعتدما تطلب شراء للوت فرنك سيتم شراء فرنك بما يعادل ‪ $100.000‬لوسيباع ما يعادل‬ ‫‪ $100.000‬من الفرنك في حالة طلب بيع الفرنك حيث أن الدولر هو العملة الساس مقابل الفرنك السويسري ‪.‬‬ ‫على أي حال إذا لوجدت صعلوبة في فهم ما شرحناه فل تقلق ‪!!..‬‬ ‫لن المهم ستعرفه بعد قليل ‪..‬‬

‫‪91‬‬

‫قيمة النقطة ‪PIP value‬‬ ‫تخيل أن هناك تاجر لديه سلعة ما لنقل ساعات منبة استلوردها من الخارج بتكلفة ‪ $10‬للساعة اللواحدة ‪ ,‬فهلو لشك لبد أن يبيعها‬ ‫بسعر أعلى من ‪ $10‬ليحقق الربح ‪..‬لولكن كم سيحقق ربحًا ؟‬ ‫هذا يعتمد على هامش الربح أي الفارق بين سعر البيع لوسعر الشراء ‪.‬‬ ‫فإذا قرر أن يبيع الساعة اللواحدة بسعر ‪ $15‬للساعة اللواحدة لوكان لدية ‪ 1000‬ساعة ‪ ,‬فسيحصل على ربح ‪. $5000‬‬ ‫لولكن ماذا للو قرر ألو اضطر أن يبيع الساعات بهامش ربح بسيط ليزيد عن ¼ دلولر ؟‬ ‫سيكلون ربحه على ال ‪ 1000‬ساعة = ‪ 250‬دلولر فقط ‪ ,‬لوذلك لن هامش الربح ضيق جدًا ‪.‬‬ ‫فإذا أراد أن يحصل على ربح أكبر بهذا الهامش الضيق فعليه أن يبيع كميات أكبر من الساعات ‪.‬‬ ‫فإذا باع ‪ 10.000‬ساعة بربح ¼ على الساعة سيكلون ربحه = ‪ $2500‬لوهلو ربح جيد حصل عليه لبيعه كمية كبيرة من الساعات‬ ‫ليعلوض ضيق هامش الربح ‪.‬‬ ‫وكذلك العملت أيضاً ‪..‬‬ ‫فإن تغير أسعارها يكلون بأجزاء من اللف في أغلب اللوقت فإذا اشتريت كمية بسيطة من عملة ما لوبعتها بسعر أعلى بأجزاء من اللف‬ ‫فلشك إنك لن تحصل على ربح مجٍد ‪.‬‬ ‫‪92‬‬

‫ولكي تتمكن من الحصول على ربح جيد في هذه التغيرات الطفيفة على أسعار العملت ‪ ,‬فلبد من بيع وشراء كميات ضخمة من‬ ‫العملة ‪.‬‬

‫لولنحسبها معًا لنرى الفارق ‪:‬‬ ‫لنفترض أن سعر اليلورلو الن مقابل الدلولر ‪EUR /USD = .9850‬‬ ‫لوكنت تتلوقع أن سعر اليلورلو سيرتفع إلى ‪ EUR/USD = .9851‬أي نقطة لواحدة ‪.‬‬ ‫فلنرى كم سنربح من ارتفاع اليلورلو نقطة لواحدة عندما نشتري ‪ 1000‬يلورلو ‪.‬‬ ‫عندما نشتري ‪ 1000‬يلورلو سندفع مقابلها ‪ , $985‬أي سنيبع ‪. $ 985‬‬ ‫الن لديك ‪ 1000‬يلورلو ‪.‬‬ ‫فإذا ارتفع السعر نقطة لواحدة لوأصبح ‪EUR/USD = .9851‬‬ ‫سنبيع ما لدينا من يلورلو ‪ ,‬سنبيع ال ‪ 1000‬يلورلو لوسنحصل مقابله على ‪ $985.1‬بالسعر الجديد ‪.‬‬ ‫الربح = سعر البيع – سعر الشراء‬ ‫= ‪ 1. = 985 – 985.1‬أي ‪ 10‬سنت‬ ‫أي أن الربح الناتج من بيع ‪ 1000‬يورو عند ارتفاعه نقطة واحدة هو ‪ 10‬سنت ‪.‬‬ ‫فللو فرضنا أننا بعنا اليلورلو عند ارتفاعه ‪ 50‬نقطة سيكلون ربحنا ‪ 5‬دلولر ‪ 50 ) .‬نقطة * ‪ 10.‬للنقطةاللواحدة ( ‪.‬‬ ‫لوهلو ربح بسيط ل يستحق العناء ‪!!..‬‬ ‫ل من ‪ 1000‬يلورلو على نفس السعار السابقة ؟‬ ‫لولكن ماذا للو اشترينا ‪ 100.000‬يلورلو بد ً‬ ‫سنشتري ‪ 100.000‬يلورلو لوسندفع مقابلها ‪ $ 98500‬على السعر اللول ‪.‬‬ ‫معنا الن ‪ 100.000‬يلورلو ‪.‬‬ ‫فعندما نبيع اليلورلو بعد أن يرتفع السعر لنقطة لواحدة سنحصل على ‪. $98510‬‬ ‫الربح = سعر البيع – سعر الشراء‬ ‫= ‪10$ = 98500 – 98510‬‬ ‫أي أن الربح الناتج من بيع ‪ 100.000‬يورو عند ارتفاعه نقطة واحدة هو ‪. $10‬‬ ‫‪93‬‬

‫فللو فرضنا أننا بعنا اليلورلو عند ارتفاعه ‪ 50‬نقطة سيكلون ربحنا ‪ 500‬دلولر ) ‪ 50‬نقطة * ‪ $10‬للنقطة اللواحدة ( ‪.‬‬ ‫وهو ربح جيد ‪ ..‬أليس كذلك ؟‬ ‫لوهكذا ترى أنك عندما تبيع ألو تشتري كميات كبيرة من العملة تستطيع أن تحقق ربحًا جيدًا ‪ ,‬أما إذا تاجرت بكميات قليلة من العملة فلن‬

‫تحصل على ربح يستحق العناء ‪.‬‬

‫لوكذلك ترى من المثالين السابقين إنك بشراءك ‪ 1000‬يلورلو حصلت على ‪ 10‬سنت عن كل نقطة ‪.‬‬ ‫إلوانك بشراءك ‪ 100.000‬يلورلو حصلت على ‪ $10‬عن كل نقطة ‪.‬‬ ‫فالذي يحدد قيمة النقطة هو حجم المبلغ الذي تشتري أو تبيع به العملة أي قيمة اللوت ‪ ,‬أو حجم العقد ‪.‬‬ ‫لذلك فإن أقل حجم للمتاجرة بسلوق العملت هلو ‪ 100.000‬من العملة الساس ألو قريب من هذا المبلغ على حسب الشركة التي‬ ‫تتعامل معها ‪ ,‬لن المبالغ الكبيرة من العملة هي التي تحقق أرباحاً جيدة باقل تغير يذكر بأسعار العملت ‪.‬‬ ‫لذا فمن الضروري جداً أن تعلم قيمة النقطة على كل عملة ستتاجر بها مع الشركة التي ستتعامل معها ‪.‬‬ ‫ولن تحتاج لن تسأل ‪ ,‬فإن أول المور التي ستخبرك به شركة الوساطة قبل التعامل معها هو قيمة النقطة لكل عملة إوان لم تخبرك‬ ‫فلبد أن تتأكد بنفسك من ذلك ‪.‬‬

‫لوكما ذكرنا فإن قيمة النقطة تحسب على حسب حجم العقد أي على حسب كمية المبلغ الذي تشتريه ألو تبيعه من العملة لوكلما كان هذا‬ ‫المبلغ أكبر كلما كانت قيمة النقطة أكبر كما لحظت في المثالين السابقين عندما اشترينا كمية قليلة ‪ 1000‬يلورلو لوعندما اشترينا كمية‬ ‫كبيرة ‪ 100.000‬يلورلو ‪.‬‬ ‫لولن حجم العقد يختلف من شركة لخرى فإن قيم النقطة على كل عملة تختلف من شركة لخرى ‪.‬‬ ‫لوعلى الرغم من هذه الختلفات فقد قلنا أن حجم العقد لدى أغلبية شركات اللوساطة الن هلو ‪ 100.000‬من العملة الساس ‪ ,‬فبمثل‬ ‫هذا الحجم كم ستكلون قيمة النقطة ؟‬ ‫الجابة ‪ :‬ستكون قيمة النقطة على كل لوت كالتي ‪:‬‬ ‫قيمة النقطة الواحدة لليورو = ‪. $10‬‬ ‫قيمة النقطة الواحدة للجنية السترليني = ‪. $10‬‬ ‫قيمة النقطة الواحدة للين الياباني = ‪ $8‬تقريباً ‪.‬‬ ‫قيمة النقطة الواحدة للفرنك السويسري = ‪ $6‬تقريباً ‪.‬‬ ‫لوعلى الرغم أن هذه القيم تختلف من شركة لخرى إل إنها صحيحة لدى أغلب الشركات ‪.‬‬ ‫‪94‬‬

‫الربح والخسارة في المتاجرة بالعملت‬ ‫‪Profit & Loss‬‬ ‫كلنا يتاجر من أجل الربح ‪ ,‬لوطريق الربح معرلوف ‪:‬‬ ‫وهو أن تشتري بسعر وتبيع بسعر أعلى في السوق الصاعد ‪.‬‬ ‫أو أن تبيع بسعر وتشتري بسعر أقل في السوق الهابط ‪.‬‬ ‫وفي كلتا الحالتين لبد أن يكون سعر البيع أعلى من سعر الشراء ‪.‬‬ ‫لولكن قد تجري الرياح بما ل تشتهي السفن ‪!!..‬‬ ‫فقد تتلوقع أن سعر عملة سيرتفع فتقلوم بشراءها ‪ ,‬لولكن قد تجد أن سعر العملة انخفض على عكس تلوقعك ‪ ,‬لوهذا سيدعلوك لن تبيع‬ ‫بسعر أقل من سعر الشراء لوبالتالي ستعاني من الخسارة ‪.‬‬ ‫لوهذا يحدث في أي مجال من مجالت التجارة على أي حال ‪...‬‬ ‫من المهم لك طبعًا أن تعرف كيف تحسب نتيجة صفقة قمت بها على أحد العملت ‪ ..‬لوهل حققت ربحًا أم خسارة ‪.‬‬ ‫ولكي تعلم الربح أو الخسارة على أي عملة فاستخدم المعادلة التالية ‪:‬‬

‫الربح أو الخسارة = عدد العقود )لوت(* فارق النقاط * قيمة النقطة ‪.‬‬ ‫فإذا كان الناتج ملوجبًا كان ربحًا إلوان كان الناتج سالبًا كانت خسارة ‪.‬‬ ‫‪95‬‬

‫لولنأخذ أمثلة مفترضين أننا نتعامل مع شركة قيمة النقطة لديها لكل عملة مسالوية للقيم التي ذكرناها في الصفحة السابقة ‪.‬‬ ‫مثال ‪1‬‬ ‫افترض أنك اشتريت ‪ 1‬للوت من الجنية بسعر ‪GBP/USD = 1.4926‬‬ ‫ثم بعته بسعر ‪GBP/USD = 1.5085‬‬ ‫فكم الربح ألو الخسارة التي حققتها ؟‬ ‫الجواب ‪:‬‬ ‫ل فارق النقاط من المعادلة الخاصة بالجنية واليورو ‪.‬‬ ‫نحسب ألو ً‬ ‫فارق النقاط = ) سعر البيع – سعر الشراء ( * ‪10000‬‬ ‫= ) ‪159 = 10000 * ( 1.4926 – 1.5085‬‬ ‫أي أننا بعنا بفارق ‪ 159‬نقطة ربحًا‬ ‫الن نحسب الربح الفعلي ‪:‬‬ ‫الربح ألو الخسارة = عدد العقلود )للوت(* فارق النقاط * قيمة النقطة ‪.‬‬ ‫= ‪ 1590$ = 10 * 159 * 1‬على أساس أن قيمة النقطة اللواحدة للجنية = ‪$10‬‬ ‫لقد حققنا ربحاً = ‪$1590‬‬ ‫مثال ‪2‬‬ ‫لنفترض أنك اشتريت ‪ 2‬للوت يلورلو بسعر ‪EUR/USD = .9762‬‬ ‫لوبعته بسعر ‪EUR/USD = .9793‬‬ ‫فاحسب كم ربحك ألو خسارتك ؟‬ ‫الجواب ‪:‬‬ ‫ل فارق النقاط من المعادلة الخاصة بالجنية واليورو ‪.‬‬ ‫نحسب ألو ً‬ ‫فارق النقاط = ) سعر البيع – سعر الشراء ( * ‪10000‬‬

‫‪96‬‬

‫= ) ‪31 = 10000 * ( .9762 - .9793‬‬ ‫أي أننا بعنا بفارق ‪ 31‬نقطة ربحًا ‪.‬‬ ‫نحسب الن كم ربحنا فعلياً‬ ‫الربح ألو الخسارة = عدد العقلود )للوت(* فارق النقاط * قيمة النقطة ‪.‬‬ ‫= ‪ 620$ = 10 * 31 * 2‬على أساس قيمة النقطة اللواحدة لليلورلو = ‪$10‬‬ ‫لقد ربحنا في هذه الصفقة ‪ 620‬دولر‬ ‫مثال ‪3‬‬ ‫لنفترض أنك اشتريت ‪ 3‬للوت من الين بسعر ‪USD/JPY = 123.08‬‬ ‫لوبعته بسعر ‪USD /JPY = 123.62‬‬ ‫فاحسب ربحك ألو خسارتك‬ ‫الجواب ‪:‬‬ ‫ل فارق النقاط من المعادلة الخاصة بالين ‪.‬‬ ‫نحسب ألو ً‬ ‫فارق النقاط = )) سعر البيع – سعر الشراء ( * ‪1- * ( 100‬‬ ‫= ) ‪ 54- = 1- * ( 100 * ( 123.08 – 123.62‬نقطة خسارة‬ ‫لوذلك لننا اشترينا الين بسعر لوبعناه بسعر أقل فالين عملة غير مباشرة ‪.‬‬ ‫الن نحسب الخسارة الفعلية‬ ‫الربح ألو الخسارة = عدد العقلود )للوت(* فارق النقاط * قيمة النقطة ‪.‬‬ ‫= ‪ 1296$ - = 8 * 54 - * 3‬على أساس أن سعر النقطة اللواحدة للين = ‪$8‬‬ ‫لقد خسرنا في هذه الصفقة ‪ 1296‬دلولر ‪.‬‬ ‫مثال ‪4‬‬ ‫لنفترض أنك بعت ‪ 4‬للوت من الفرنك بسعر ‪USD/CHF = 1.4356‬‬

‫‪97‬‬

‫ثم اشتريته بسعر ‪USD/CHF = 1.4500‬‬ ‫فاحسب ربحك ألو خسارتك‬ ‫الجواب ‪:‬‬ ‫ل فارق النقاط من المعادلة الخاصة بالفرنك‬ ‫نحسب ألو ً‬ ‫فارق النقاط = )) سعر البيع – سعر الشراء ( * ‪1- * ( 10000‬‬ ‫= )) ‪ 144 = 1- * (10000 * (1.4500 – 1.4356‬نقطة ربحًا‬ ‫لوذلك لننا بعنا الفرنك بسعر أعلى من سعر الشراء فالفرنك عملة غير مباشرة ‪.‬‬ ‫الن نحسب الربح الفعلي‬ ‫الربح ألو الخسارة = عدد العقلود )للوت(* فارق النقاط * قيمة النقطة ‪.‬‬ ‫= ‪3456$ = 6 * 144 * 4‬‬ ‫لقد ربحنا من بيعنا ل ‪ 4‬للوت من اللفرنك ثم شراءنا له بسعر أقل مبلغ ‪$3456‬‬ ‫لوالن أصبح بإمكانك معرفة الربح ألوالخسارة لي صفقة طالما أنك تعلم قيمة النقطة لكل عملة لوحجم العقد الذي ستتاجر به ‪ ,‬لوهي‬ ‫المعللومات التي ستحصل عليها من شركة اللوساطة التي ستختار العمل معها ‪ ,‬إلوان كان حجم النقاط التي ذكرناها في المثلة السابقة‬

‫لوحجم العقلود هلو الحجم الكثر شيلوعًا بين شركات اللوساطة في سلوق العملت حاليًا ‪.‬‬

‫‪98‬‬

‫الحساب العادي والحساب المصّغر‬ ‫‪Standard & Mini account‬‬ ‫تعلم أن حجم العقد هلو الذي يحدد قيمة النقطة ‪.‬‬ ‫لوكما ذكرنا عندما اشترينا ‪ 1000‬يلورلو كانت قيمة النقطة اللواحدة = ‪ 10‬سنت ‪.‬‬ ‫أما عندما اشترينا ‪ 100.000‬يلورلو كانت قيمة النقطة اللواحدة = ‪. $10‬‬ ‫لوقلنا أن أغلبية الشركات تتعامل بحجم عقلود يسالوي الللوت اللواحد فيها ما يعادل ‪ 100.000‬لوحدة من العملة الساس ‪.‬‬ ‫لوكما ذكرنا فإن في شركة الللوت اللواحد فيها = ‪ 100.000‬لوحدة من العملة الساس تكلون قيمة النقطة اللواحدة ‪:‬‬ ‫قيمة النقطة الواحدة لليلورلو = ‪. $10‬‬ ‫قيمة النقطة الواحدة للجنية السترليني = ‪. $10‬‬ ‫قيمة النقطة الواحدة للين = ‪. $8‬‬ ‫قيمة النقطة الواحدة للفرنك السلويسري = ‪. $6‬‬ ‫فإذا قررت أن تتعامل مع شركة لوساطة على أساس حجم عقد يعادل الللوت اللواحد فيه ماذكرناه فإنك ستفتح لدى هذه الشركة ما يسمى‬ ‫بالحساب العادي ‪. Standard account‬‬ ‫وهو الحساب الذي يكون اللوت الواحد فيه = ‪ 100.000‬وحدة من العملة الساس وبالتالي تكون قيمة النقطة لكل عملة كما‬ ‫ذكرنا أعله ‪.‬‬

‫‪99‬‬

‫فعندما تطلب شراء للوت من اليلورلو سيتم شراء ‪ 100.000‬يلورلو ‪ ,‬إذا طلبت شراء ‪ 2‬للوت يلورلو سيتم شراء ‪ 200.000‬يلورلو لوالعكس‬ ‫صحيح للبيع ‪.‬‬ ‫إلواذا طلبت شراء للوت ين سيتم شراء ين بما يعادل ‪ $100.000‬على حسب السعر الذي تشتري فيه ‪.‬‬ ‫لومثل هذا الحساب تكلون قيمة النقطة اللواحدة لكل عملة كما ذكرنا قبل قليل ‪.‬‬ ‫لوكما رأيت من المثلة السابقة فإن شراء لوبيع العملة بفارق ‪ 50‬نقطة فقط سيحقق لك ربحًا = ‪ , $500‬هذا إن تاجرت بللوت لواحد أما‬

‫إن تاجرت ب ‪ 2‬للوت فسيتضاعف الربح إلى ‪ .. $1000‬لوقس على ذلك ‪.‬‬

‫من الحقائق التي ستعلمها بمجرد أن تبدأ مراقبة أسعار العملت أن العملت تتغير بشكل مستمر بمعدل يومي يتراوح مابين ‪ 80‬إلى‬ ‫‪ 300‬نقطة يومياً صعوداً أو هبوطاً ‪.‬‬

‫ل حسب‬ ‫أي أنك للو تمكنت من المتاجرة بللوت لواحد في كل يلوم بفارق نقاط ‪ 50‬نقطة ستحقق يلوميًا ربحًا يعادل ‪ $500‬ألو أقل قلي ً‬ ‫العملة التي تتاجر بها ‪..‬‬

‫ولكن هذا إن صدقت توقعاتك ‪..‬‬ ‫ولكن إن لم تصدق توقعاتك فقد تكون هذه خسارة يومية عليك ‪!!..‬‬ ‫فالشركة ل تشاركك الربح لول الخسارة ‪!!..‬‬ ‫لوسنتحدث بالتفصيل لحقًا عن المخاطرة بسلوق العملت ‪.‬‬ ‫وما نريدك أن تفهمه الن هو أن الحساب العادي والذي تساوي قيمة النقطة الواحدة كما ذكرناه أعله قد يكون مربحاً جداً نعم‬ ‫ولكنه قد يكون سبباً لخسائر فادحة أيضاً ‪.‬‬

‫فللو فرضنا أنك قد فتحت حسابًا بمبلغ ‪ $2000‬لوبدأت عملية لوخسرت فيها ‪ 50‬نقطة معنى ذلك إنك ستخسر بها ‪ $500‬ستخصم من‬ ‫حسابك ‪ ,‬أي أنك لوفي عملية لواحدة خسرت ‪ %25‬من رأسمالك الذي تعمل به ‪.‬‬

‫وهذا أمر خطير جداً ‪ ,‬لنه من المتلوقع للمرء لوخصلوصًا في البداية أن يخسر عدة صفقات متتابعة ‪ ,‬فإن تكرر السيناريلو السابق يعني‬

‫ذلك إنك لوبعد خسارتك لربع صفقات فقط ستفقد كامل المبلغ الذي فتحت به الحساب لولن تتمكن من المتاجرة إل بإضافة مبلغ جديد‬ ‫‪!!..‬‬ ‫لهذه العتبارات الهامة جدًا لولطبيعة المتاجرة بالعملت لوالتي تتسم بالمخاطرة ‪ ,‬فقد تم لوضع حل لمثل هذه المشكلة ‪.‬‬ ‫تلوفر الكثير جدًا من شركات اللوساطة ما يسمى بالحساب المصّغر ‪. Mini account‬‬ ‫لوقبل أن تفتح حساب لدى شركة اللوساطة ستختار نلوع الحساب الذي ستفتحه لوهل هلو حساب عادي أم حساب مصّغر ‪.‬‬ ‫حيث أن الحساب المصّغر يساوي في اللغلب ُع شكر الحساب العادي‬ ‫‪100‬‬

‫ماذا يعني ذلك ؟‬ ‫في الحساب العادي حجم العقد = ‪ 100.000‬وحدة من العملة الساس ‪ ,‬أي أن اللوت الواحد = ‪ 100.000‬وحدة ‪.‬‬ ‫أما في الحساب المصّغر فإن حجم العقد = ‪ 10.000‬وحدة من العملة الساس ‪ ,‬أي أن اللوت الواحد = ‪ 10.000‬وحدة ‪.‬‬ ‫فعندما تطلب شراء ‪ 1‬للوت من اليلورلو في الحساب المصّغرش سيتم شراء ‪ 10.000‬يلورلو لوكذلك بالنسبة للجنية ‪ ,‬لوعندما تطلب شراء ‪1‬‬ ‫للوت ين سيتم شراء ين بما يعادل ‪ $10.000‬على حسب السعر الحالي لوكذلك بالنسبة للفرنك ‪.‬‬ ‫صغر حجم العقد في الحساب المصغر سيجعل من قيمة النقطة أقل عشر مرات ‪.‬‬ ‫لوبالتالي ستكلون قيمة النقطة لحساب مصّغر الللوت اللواحد فيه = ‪ 10.000‬لوحدة كالتي ‪:‬‬ ‫قيمة النقطة الواحدة لليورو = ‪. $1‬‬ ‫قيمة النقطة الواحدة للجنية = ‪. $1‬‬ ‫قيمة النقطة الواحدة للين = ‪ $80.‬أي ‪ 80‬سنت ‪.‬‬ ‫قيمة النقطة الواحدة للفرنك = ‪ $ 60.‬أي ‪ 60‬سنت ‪.‬‬ ‫وهذا صحيح في ألغلب الشركات حالياً إوان كان قد يختلف في بعض الشركات الخرى ‪.‬‬ ‫ليختلف حساب الربح لوالخسارة في الحساب المصّغر عنه في الحساب العادي سلوى أن قيمة النقطة تختلف ‪.‬‬ ‫لولنأخذ أمثلة مفترضين اننا نتعامل مع شركة قيمة النقطة اللواحدة لكل عملة كما ذكرنا قبل قليل ‪:‬‬ ‫مثال ‪1‬‬ ‫لنفترض أنك اشتريت ‪ 2‬للوت من الين بسعر ‪USD/JPY = 125.23‬‬ ‫ثم بعته بسعر ‪USD/JPY = 124.60‬‬ ‫فاحسب ربحك ألوخسارتك في حساب مصّغر ‪.‬‬ ‫الجواب ‪:‬‬ ‫ل فارق النقاط من المعادلة الخاصة بالين ‪.‬‬ ‫نحسب ألو ً‬ ‫فارق النقاط = )) سعر البيع – سعر الشراء ( * ‪1- * ( 100‬‬ ‫= )) ‪ 63 = 1- * ( 100 * ( 125.23 – 124.60‬نقطة ربحًا ) لن الناتج بالملوجب ( ‪.‬‬ ‫‪101‬‬

‫سنحسب الن الربح الفعلي ‪:‬‬ ‫الربح ألو الخسارة = عدد العقلود )للوت(* فارق النقاط * قيمة النقطة ‪.‬‬ ‫= ‪$ 100.8 = .80 * 63 * 2‬‬ ‫وكما ترى فقد ربحنا في هذه الصفقة = ‪. $100.8‬‬

‫مثال ‪2‬‬ ‫لنفترض أنك بعت ‪ 3‬للوت من الجنية بسعر ‪GBP/USD = 1.5282‬‬ ‫ثم اشتريته بسعر ‪GBP /USD = 1.5332‬‬ ‫فاحسب ربحك ألو خسارتك في حساب مصّغر ‪.‬‬ ‫الجواب ‪:‬‬ ‫ل فارق النقاط من المعادلة الخاصة بالجنية ‪.‬‬ ‫نحسب ألو ً‬ ‫فارق النقاط = ) سعر البيع – سعر الشراء ( * ‪10.000‬‬ ‫= ) ‪ 50 - = 10000 * ( 1.5332 – 1.5282‬نقطة خسارة ) لن الناتج بالسالب (‬ ‫سنحسب الن الخسارة الفعلية ‪:‬‬ ‫الربح ألو الخسارة = عدد العقلود )للوت(* فارق النقاط * قيمة النقطة ‪.‬‬ ‫= ‪- 150$ = 1 * -50 * 3‬‬ ‫فخسارتنا في هذه الصفقة ‪. $150‬‬ ‫لوللو كنت تتعامل بحساب تقليدي لكانت خسارتك ‪. $1500‬‬ ‫لبد أنك فهمت الن الفائدة الرئيسية من الحساب المصّغر ‪.‬‬ ‫نعم ‪ ...‬تقليل المخاطر ‪.‬‬ ‫فالحساب المصّغرش يعطيك ربحًا طيبًا إذا صدقت تلوقعاتك ‪ ,‬إل أن خسارتك إن لم تصدق تلوقعاتك ستظل محدلودة لوستتمكن من‬

‫الستمرار لوتعلويض ما خسرت ‪.‬‬

‫‪102‬‬

‫أما في الحساب العادي فإن صدقت تلوقعاتك فستتمكن بسهلولة من الحصلول على أرباح هائلة لولكن إن لم تصدق تلوقعاتك فخسارتك‬ ‫ستكلون ثقيله ل شك ‪.‬‬ ‫لذا فإنه من الضروري لقصى حد أن ل تكبدأ المتاجرة الفعلية بسوق العملت بالحساب العادي ‪ ..‬بل لبد أن تبدأ بالحساب المصّغر‬ ‫أوًل ‪ ,‬حتى تمتلك الخبرة و المهارة الكافيتين إوالى أن تؤكد لك النتائج العملية في الحساب المصّغر سلمة أسلوبك وصدق توقعاتك‬ ‫‪..‬‬

‫بعد ذلك – فقط بعد ذلك – يمكنك أن تنتقل للمتاجرة بحساب عادي ‪.‬‬ ‫في الجدلول التالي سترى الفارق الرئيسي بين الحساب العادي لوالحساب المصّغر لدى أغلب شركات اللوساطة إلوان كان الفارق قد يختلف‬

‫من شركة لخرى ‪.‬‬

‫الحساب العادي‬ ‫حجم الللوت‬

‫الحساب المصغر‬

‫‪ 100.000‬لوحدة من العملة الساس‬

‫الهامش المستخدم الذي يتم‬

‫‪ 10.000‬لوحدة من العملة الساس‬ ‫‪$50‬‬

‫‪$500‬‬

‫خصمه على كل للوت‬ ‫قيمة النقطة اللواحدة لليلورلو‬

‫‪$1‬‬

‫‪$ 10‬‬

‫‪$1‬‬

‫قيمة النقطة اللواحدة للجنية السترليني‬

‫‪$ 10‬‬

‫قيمة النقطة اللواحدة للين‬

‫‪$8‬‬

‫‪ $ .8‬أي ‪ 80‬سنت‬

‫قيمة النقطة اللواحدة للفرنك السلويسري‬

‫‪$ 6.5‬‬

‫‪ $ .65‬أي ‪ 65‬سنت‬

‫ملحظة هامة جداً‬

‫ابتداءًا من عام ‪ 2004‬أصبحت نسبة المضاعفة لدى شركات اللوساطة المريكية ‪ 100‬ضعف أي ‪100:1‬‬ ‫لوليس ‪ 200‬ضعف كما كان سابقًا لوذلك بناءًاُ على النظمة الجديدة للجمعية اللوطنية للمستقبليات ‪NFA‬‬ ‫التابعة للحكلومة المريكية‬

‫مما يعني أن الهامش المستخدم الذي سيتم خصمه عن كل للوت في الحساب العادي هلو ‪ 1000‬دلولر لوعن‬ ‫كل للوت في الحساب المصغر ‪ 100‬دلولر‬ ‫وذلك ينطبق فقط علىشركات الوساطة المريكية فقط‬

‫‪103‬‬

‫المتاجرة بالعملت بالنظام الهامشي‬ ‫‪Forex trading in margin basis‬‬ ‫تعلم الن إنه من الضرلوري لتحقيق أرباح مجدية في أسلواق العملت فإنه يلزمك أن تبيع لوتشتري العملت بكميات ضخمة ‪.‬‬ ‫لوتعلم إنك إن تاجرت بالعملت بكميات قليلة فإن الربح مهما كان لن يستحق العناء ‪.‬‬ ‫لوقد تسأل نفسك بإلحاح الن‬ ‫كيف لي أن أتاجر بالعملت لوأنا ل أملك هذه المبالغ الضخمة من المال ؟‬ ‫هنا يأتي دور المتاجرة بنظام الهامش ‪.‬‬ ‫فعندما تتاجر بالعملت بنظام الهامش فلن تحتاج لن تمتلك مئات اللف ‪ ,‬بل كل ما عليك هلو أن تدفع جزءًا بسيطًا من المال‬

‫لتتمكن من المتاجرة بحجم يفلوق ‪ 200‬ضعف مادفعت ‪!!..‬‬

‫ل تمتلك رأس المال بالكامل ‪!!..‬‬ ‫ل لنفسك وكأنك كنت فع ً‬ ‫وسيمكنك أن تحتفظ بالربح كام ً‬ ‫وهذه لشك فرصة ل تكعوض يجهل الكثير من الناس مجرد وجودها ‪!!..‬‬ ‫فكيف ستتاجر بالعملت بنظام الهامش ؟‬ ‫هل تذكر مثال السيارات ؟‬ ‫ستتاجر بالعملت تماماً كما فعلت في السيارات ‪.‬‬ ‫•‬

‫ستفتح حساباً لدى شركة وساطة تتعامل بالمتاجرة بالعملت بنظام الهامش ‪ ,‬لنقل أن اللوت الواحد لديها = ‪100.000‬‬

‫•‬

‫ستودع لديهم مبلغأ من المال في حسابك ‪ ,‬لنقل ‪. $2000‬‬

‫•‬

‫ستراقب حركة أسعار العملت حتى تصل إلى توقع بأن إحدى العملت سيرتفع سعرها في المستقبل القريب ‪.‬‬

‫وحدة ‪.‬‬

‫‪104‬‬

‫•‬ ‫•‬

‫‪ EUR/USD = .9500‬توقعت أن يرتفع ‪ 50‬نقطة ويصل إلى‬

‫لنقل أنك كنت تراقب سعر اليورو وعندما كان سعره‬ ‫‪EUR/USD = .9550‬‬ ‫ستطلب من الشركة أن تشتري لك ‪ 1‬لوت – او أي عدد ‪ -‬من هذه العملة التي سترتفع على أمل أن تبيعها بسعر أعلى‬ ‫لحقاً ‪.‬‬

‫•‬

‫ستقوم الشركة بتنفيذ المر ‪ ,‬ستحجز باسمك مبلغ ‪ 100.000‬وحدة من هذه اليورو وستدفع مقابلها ‪$95000‬‬ ‫وستكون مطالباً بإعادة هذا المبلغ للشركة تماماً كما كنت مطالبأ بإعادة قيمة السيارة كاملة للشركة ‪.‬‬

‫•‬

‫ستقوم بخصم مبلغ من المال كهامش مستخدم مسترد ‪ ,‬لنقل ‪. $500‬‬

‫•‬

‫سيتبقى في حسابك ‪ $1500‬كهامش متاح وهو أقصى ما يمكنك أن تخسرة بهذه الصفقة ‪.‬‬

‫•‬

‫سيكون لديك الن ‪ 1‬لوت من يورو أي ‪ 100.000‬يورو ‪.‬‬

‫•‬

‫ستراقب السوق وستنتظر أن يرتفع سعر هذه العملة ‪.‬‬

‫•‬

‫ل ووصل السعر إلى ‪ EUR/USD = .9550‬كما توقعت ستأمر الشركة أن تبيع اللوت الذي لديك بالسعر‬ ‫فإذا ارتفع فع ً‬

‫•‬

‫ستقوم الشركة بتنفيذ المر وستبيع اللوت أي ال ‪ 100.000‬يورو بالسعر الجديد وستحصل مقابله على ‪. $95500‬‬

‫•‬

‫ستخصم الشركة المبلغ الذي تطالبك به وهو ‪ $95000‬وسيتبقى ‪ $500‬هي ربحك من هذه الصفقة سيضاف هذا‬

‫•‬

‫ل ‪ .‬وقررت أن تبيع بهذا السعر ستأمر الشركة أن تبيع‬ ‫أما إن انخفض سعر اليورو إلى ‪ EUR/USD = .9450‬مث ً‬

‫•‬

‫ستنفذ الشركة المر وستبيع اللوت بالسعر الجديد وستحصل مقابله على ‪. $94500‬‬

‫الجديد ‪.‬‬

‫المبلغ لحسابك بعد أن يتم استرداد الهامش المستخدم وهكذا يكون حسابك لدى الشركة أصبح ‪. $2500‬‬ ‫اللوت الذي لديك بهذا السعر ‪.‬‬ ‫•‬

‫ولكنك مطالب بإعادة مبلغ ‪ $95000‬قيمة اللوت الذي اشتريت به اليورو ‪ .‬ولكي تتمكن الشركة من تعويض الفارق‬ ‫ستقوم بخصم مبلغ ‪ $500‬من حسابك لديها ‪.‬‬

‫•‬

‫سترد الشركة الهامش المستخدم لحسابك وسيصبح حسابك لديها ‪ $1500‬وتكون ال ‪ $500‬هي خسارتك في الصفقة ‪.‬‬

‫•‬

‫تعلم أنك ليمكن أن تخسر أكثر من ‪ $1500‬وهو المبلغ الذي لديك في الهامش المتاح ‪.‬‬

‫•‬

‫فإذا وصل السعر ‪ EUR/USD = .9350‬معنى ذلك لو أمرت الشركة أن تبيع اللوت الذي لديك بهذا السعر ستنفذ‬ ‫الشركة المر وستحصل مقابل ذلك على ‪ $93500‬ولكنها تطالبك بأن تعيد مبلغ ‪. $95000‬‬

‫•‬

‫لذا ستقوم بخصم ‪ $1500‬من حسابك لديها لتعوض الفارق ‪.‬‬

‫•‬

‫ولن تسمح الشركة أن ينخفض السعر ل ككثر من ذلك ل نكه إن انخفض أكثر من ذلك فإنه ل يوجد في الهامش المتاح لديك‬

‫•‬

‫لذا سيأتيك نداء الهامش ‪ , margin call‬وستطالبك الشركة إما أن تبيع اللوت بهذا السعر إواما أن تضيف المزيد من‬

‫•‬

‫إن لم تستجب لذلك ستقوم الشركة ببيع اللوت الذي لديك دون أن تنتظر منك أم ارً خوفاً من أن ينخفض سعر اليورو أكثر‬

‫ما سيعوض النقص ‪.‬‬

‫المال لحسابك حتى يمكن الخصم منها لتعويض الفارق إن زاد ‪.‬‬ ‫ول تكتمكن من تعويض الفارق ‪.‬‬

‫لوكما رأيت فإن المتاجرة بالعملت بنظام الهامش ل يختلف عن طريقة المتاجرة بالسيارات لوالتي شرحناها سابقًا ‪.‬‬ ‫لوالختلفات كانت في تفاصيل العقد فقط‬ ‫فالسلعة هنا هي العملت بدًل من السيارة ‪.‬‬ ‫‪105‬‬

‫ل من ‪ $10.000‬قيمة السيارة ‪.‬‬ ‫لوحجم العقد = ‪ 100.000‬لوحدة من العملة الساس بد ً‬ ‫كما أن نسبة المضاعفة بالعملت أعلى بكثير فمقابل حجز مبلغ ‪ $500‬كهامش مستخدم ستتمكن من المتاجرة بعملة بقيمة‬ ‫‪ $200.000‬تقريبًا أي أن نسبة المضاعفة هنا هي ‪ 1:200‬بينما في مثال السيارات كانت نسبة المضاعفة ‪ 1:10‬فمقابل حجز مبلغ‬ ‫‪ $1000‬تمكنت من المتاجرة بسلعة قيمتها ‪. $10.000‬‬

‫وفي الحقيقة فإن نسبة المضاعفة في سوق العملت تفوق كل السواق الخرى ‪.‬‬ ‫أما نظام العمل فلواحد في كل المثالين ‪.‬‬ ‫فأنت في المتاجرة بالعملت بنظام الهامش ستتاح لك الفرصة لن تتاجر بسلعة تفلوق ما تدفع عشرات المرات ‪.‬‬ ‫ل‪.‬‬ ‫ل لنفسك لوكأنك كنت تمتلك قيمة رأسالمال كام ً‬ ‫لوستتمكن من الحتفاظ بالربح كام ً‬ ‫لوفي نفس اللوقت ستتحمل الخسارة كاملة فالشركة لتشاركك الربح لول الخسارة ‪.‬‬ ‫لوأن الشركة لتطالبك إل بإرجاع قيمة السلعة كاملة بالسعر الذي اشتريتها به ‪.‬‬ ‫كما أنك عندما تبدأ صفقة سلواء بيعًا ألو شراءًا سيتم خصم مبلغ من حسابك كهامش مستخدم يسترد عند النتهاء من الصفقة بصرف‬ ‫النظر عن نتيجة الصفقة ربحًا كانت أم خسارة ‪.‬‬

‫لوما يتبقى في حسابك بعد خصم الهامش المستخدم سيكلون هلو الهامش المتاح لوهلو أقصى مبلغ يمكنك خسارته ‪.‬‬ ‫لن تتدخل الشركة طالما أن لديك في الهامش المتاح ما يغطي فرق السعر الحالي عن المبلغ الذي تطالبك به الشركة ‪ ,‬لوسيكلون من‬ ‫حقك ان تأمر الشركة بأن تبيع ألو تشتري بالسعر الذي تختاره ‪.‬‬ ‫عندما يصبح إنهاء الصفقة بالسعر الحالي لن يمكن تعلويضة بما لديك من هامش متاح سيأتيك نداء الهامش لوستطالبك الشركة بإنهاء‬ ‫الصفقة بنفسك ألو بإضافة مزيد من المال لحسابك حتى يكلون من الممكن خصمها في حالة زاد فارق السعر الحالي عن السعر الذي‬

‫تطالبك به الشركة ‪.‬‬ ‫إن لم تستجب ستقلوم الشركة بإنهاء الصفقة بنفسها لولن تسمح بان تتحمل جزءًا من الخسارة مهما كان بسيطًا ‪.‬‬ ‫ستضاف الرباح كاملة لحسابك لدى الشركة لوستخصم الخسائر من حسابك لدى الشركة ‪.‬‬ ‫لوبطبيعة الحال يمكنك أن تسحب أي مبلغ من حسابك في أي لوقت تشاء كما يمكنك أن تضيف إلى حسابك مزيدًا من المال بأي لوقت‬

‫تشاء أيضًا ‪.‬‬

‫ملحظة هامة جداً‬ ‫ابتداءًا من عام ‪ 2004‬أصبحت نسبة المضاعفة لدى شركات اللوساطة المريكية ‪ 100‬ضعف أي ‪ 100:1‬لوليس ‪ 200‬ضعف كما‬ ‫كان سابقًا لوذلك بناءًاُ على النظمة الجديدة للجمعية اللوطنية للمستقبليات ‪ NFA‬التابعة للحكلومة المريكية‬ ‫‪106‬‬

‫مما يعني أن الهامش المستخدم الذي سيتم خصمه عن كل للوت في الحساب العادي هلو ‪ 1000‬دلولر لوعن كل للوت في الحساب‬ ‫المصغر ‪ 100‬دلولر‬ ‫وذلك ينطبق فقط علىشركات الوساطة المريكية فقط‬

‫كيف يتم التعامل بين المتاجر وشركة الوساطة‬ ‫تعلم أن بيع لوشراء العملت يتم على مدار الساعة لوفي كافة أرجاء العالم بين البنلوك لوالمؤسسات المالية لوالتي تتبادل بيع لوشراء‬ ‫العملت لحساب زبائنها ‪.‬‬ ‫فالمؤسسات المالية تبيع للزبلون الذي يرغب بالشراء لوتشتري من الزبلون الذي يرغب بالبيع ‪ ,‬لوتقلوم هذه المؤسسات ببيع المؤسسات‬ ‫الخرى لوالشراء منها على حسب حاجة كل فرد لوكل مؤسسة ‪.‬‬ ‫لوعندما تقرر أنت البدء بالمتاجرة في سلوق العملت ستختار أحد هذه المؤسسات المالية لوهي شركات الوساطة بسوق العملت‬

‫‪ Forex brokrage firms‬لوسيكلون تعاملك دائمًا بيعًا لوشراءًا معها ‪ ,‬لوهي بدلورها ستكلون على اتصال لوتبادل دائم مع غيرها من‬

‫المؤسسات لوالبنلوك في كافة أرجاء العالم ‪.‬‬

‫لولكن كيف تقلوم بالبيع لوالشراء مع المؤسسة التي تتعامل معها ؟‬ ‫في السابق كان التعامل يتم في أغلبه عن طريق الهاتف ألو الفاكس حيث تقلوم بطلب شراء عملة ألو بيع عملة عن طريق التحدث إلى‬ ‫الشركة هاتفيًا ‪.‬‬ ‫أما الن وكما ذكرنا فإن التعامل يتم بينك وبين المؤسسة التي تتعامل معها عن طريق ال نكترنت ‪.‬‬ ‫كيف ذلك ؟‬ ‫عندما تقرر البدء في المتاجرة بالعملت ستقلوم بزيارة ملواقع شركات اللوساطة لوالتي لوضعنا عنالوين البعض منها في صفحة المصادر‬ ‫لوستجد في ملواقع هذه الشركات الكثير من المعللومات المتعلقة بنظام المتاجرة معها لوبحجم العقلود لوقيمة النقطة لكل عملة لوغيرها من‬ ‫الملور لوالتي سنحدثك عن أهم الملور التي يجب أن تسأل عنها قبل التعامل مع شركة اللوساطة ‪.‬‬ ‫سيكلون التعامل بينك لوبين شركة اللوساطة بعد ذلك عن طريق برنامج خاص ‪ platform‬سيكلون بمثابة محطة العمل لولوسيلة‬ ‫المتاجرة الرئيسية مع شركة اللوساطة التي تتعامل معها ‪.‬‬

‫ستكلون محطة العمل شبيهة بالشكل التالي ‪:‬‬

‫‪107‬‬

‫في هذا الشكل ترى محطة العمل لوالمكلونة من عدة نلوافذ في النافذة اليسرى العليا ترى أسعار العملت في كل لحظة بيعًا لوشراءًا يمكنك‬ ‫عن طريق هذه النافذة بيع ألو شراء العملة التي ترغب بها لوبضغطة زر لواحدة‪.‬‬

‫في النافذة اليمنى العليا ترى معللومات عن أعلى سعر لوأدنى سعر لوصلت إليه العملة خلل ‪ 24‬ساعة الخيرة لوعن قيمة الفائدة اليلومية‬ ‫على كل عملة للصفقات التي ل تغلق بعد الساعة الخامسة ‪.‬‬ ‫في النافذة اللوسطى اليسرى ستبين الصفقات الملوضلوعة على أساس ألوامر محددة سلفًا لولم تنفذ بعد ‪.‬‬ ‫في النافذة اللوسطى اليمنى تفاصيل حساب العميل لوأقسام الحساب في حالة كانت هناك صفقة مفتلوحة ‪.‬‬ ‫في النافذة السفلى اليسرى تفاصيل الصفقات المفتلوحة حاليًا لوحجم الربح لوالخسارة لكل صفقة تتغير على حسب سعر السلوق الحالي ‪.‬‬ ‫في النافذة السفلى اليمنى ملخص عن صفقات العميل المفتلوحة في حالة كان هناك أكثر من صفقة مفتلوحة في نفس اللوقت لومحصلة‬ ‫الربح ألوالخسارة عن مجمل الصفقات على حسب السعر الحالي ‪.‬‬

‫‪108‬‬

‫ل بألول كما يمكنك أن تأمر الشركة بالبيع ألو الشراء لويمكنك‬ ‫حيث أنك لوعن طريق محطة العمل هذه يمكنك أن تعرف أسعار العملت ألو ً‬

‫أن تراقب أداء حسابك لوالحصلول على تقارير عن العمليات السابقة التي قمت بها لومعرفة حسابك في كل لحظة لوغيرها من الملور‬ ‫التي تتعلق بعملك مع شركة اللوساطة ‪.‬‬

‫يمكنك اللوصلول لمحطة العمل هذه عن طريق الدخلول لملوقع شركة اللوساطة مباشر – عن طريق إدخال الرقم السري الخاص بك – ألو‬ ‫عن طريق تنزيل برنامج ‪ download‬إلى جهازك سيلوصلك مباشرة بمحطة العمل لدى شركة اللوساطة ‪ ,‬في كلتا الحالتين سيتم‬ ‫التعامل بينك لوبين شركة اللوساطة عن طريق محطة العمل هذه لوالتي ستحصل على إرشادات لوافية بكيفية التعامل معها لوهي على أي‬ ‫حال ل تتطلب أي مهارات خاصة في الكمبيلوتر ألو النترنت لوببعض المران ستجد أن التعامل معها يتم في غاية البساطة ‪.‬‬ ‫ل بألول لومن القيام ببيع لوشراء العملت في أي لوقت تراه مناسبًا ‪,‬‬ ‫بلواسطة محطة العمل هذه ستتمكن من معرفة أسعار العملت ألو ً‬

‫ل بال نكترنت أثناء قيامك بالعمل في محطة العمل لويمكنك بذلك التعامل لوالمتاجرة بالعملت مع‬ ‫لوبطبيعة الحال لبد أن تكون متص ً‬

‫شركة اللوساطة الخاصة بك في أي لوقت لومن أي مكان حيث لن تحتاج إل إلى جهاز كمبيلوتر لواتصال بالنترنت ‪ ,‬كما أن هناك بعض‬ ‫شركات اللوساطة تمكنك من القيام بعمليات البيع لوالشراء لوالطلع على أسعار العملت لومتابعة الخبار لوكل ذلك عن طريق جهاز‬

‫الهاتف المتحرك ‪ Mobile‬ألو عن طريق جهاز المساعد الرقمي الشخصي ‪ - PDA‬لوهلو جهاز كمبيلوتر بحجم كف اليد ‪ -‬على أن‬ ‫ل بالنترنت عن طريق هذه الجهزة ‪.‬‬ ‫تكلون متص ً‬ ‫لوهكذا ترى بأنه لوبفضل أدلوات التكنلوللوجيا الحديثة يمكنك أن تتاجر بالبلورصة الدلولية للعملت من أي مكان لوبأي لوسيلة تناسب‬ ‫ظرلوفك ‪.‬‬

‫‪109‬‬

‫الحساب الفتراضي ‪Demo account‬‬ ‫تلوفر الغلبية العظمى من شركات اللوساطة عبر النترنت إمكانية فتح حساب وهمي ‪ , Demo account‬يتيح لك الحساب اللوهمي‬ ‫فرصة المتاجرة بسلوق العملت دلون أن تخاطر بأي أملوال حقيقية فكل المعللومات لوالسعار لوطلبات البيع لوالشراء لوحساب الرباح‬ ‫لوالخسائر تتم لوكأنه حساب فعلي إل أنه في الحساب الوهمي لن يكون هناك أموال حقيقية ‪ .‬بل مجرد أرقام ‪.‬‬ ‫وهي وسيلة في لغاية الهمية وللغنى عنها للتدرب على المتاجرة بالعملت قبل أن تقوم بذلك باستخدام النقود الفعلية ‪.‬‬ ‫إوانه من الضروري لقصى حد أن تبدأ المتاجرة أوًل عن طريق فتح حساب وهمي – لوفتح الحساب اللوهمي مجاني لولن يكلفك شئ –‬

‫ثم تبدأ المتاجرة لوالبيع لوالشراء بكل جدية به ‪ ,‬إلى أن تتمكن من فهم كل ما يتعلق بالمتاجرة إلوالى أن تجد في نفسك الثقة لوالكفاءة للعمل‬ ‫بالحساب الفعلي لوالذي سيحتلوي على أملوال حقيقية ‪ ,‬إلوالى أن تثبت لك النتائج العملية للحساب اللوهمي أن صحة أسللوبك لوسلمة‬

‫تلوقعاتك ‪.‬‬

‫لوحتى للو كنت ممن لديه الخبرة في المتاجرة بالعملت فلبد قبل التعامل مع أي شركة لوساطة جديدة أن تمضي بعض اللوقت بالمتاجرة‬ ‫في حساب لوهمي حتى تتلءم مع أسللوب الشركة الجديدة لونظامها في العمل ‪.‬‬ ‫فالحسابات في سوق العملت ثلث أنواع ‪:‬‬ ‫حساب عادي ‪ : Standard account‬وهو الحساب الفعلي ‪ Real‬الذي يكون اللوت الواحد = ‪ 100.000‬وحدة من العملة‬

‫الساس وتكون قيمة النقطة كما ذكرنا عند الحديث عن الحساب العادي ‪.‬‬

‫حساب مصّغر ‪ : Mini account‬وهو حساب فعلي ‪ Real‬يكون على اللغلب ُع شكر حجم الحساب العادي ويكون اللوت =‬ ‫‪ 10.000‬وحدة من العملة الساس وتكون قيمة النقطة كما ذكرنا عند الحديث عن الحساب المصغر ‪.‬‬

‫حساب افتراضي ‪ : Demo account‬وهو حساب لغير فعلى تتم العمليات فيه بشكل دقيق وكأنه حساب حقيقي دون أن تخاطر‬ ‫بخسارة أموال حقيقية ويكون الغرض منه للتدريب والممارسة على التعامل بسوق العملت الدولي ‪.‬‬

‫محاكي السوق ‪Price Motion‬‬ ‫تتلوفر في السلوق لعبة هي عبارة عن محاكي ‪ simulator‬مصمة بحيث تشابه في حركتها حركة سلوق العملت ‪ -‬لوهناك نسخة أخرى‬ ‫لسلوق السهم ‪ -‬هي ‪ Price Motion‬يمكنك الستفادة من هذه اللعبة المحاكي عن طريق القيام بصفقات لوهمية لومشاهدة النتائج‬ ‫لوكأنك تتعامل فعليًا في سلوق العملت ميزة هذه اللعبة تتمثل أساسًا في أنه يمكنك ممارسة العمل الفتراضي في سلوق العملت دلون‬

‫ل بالنترنت فاللعبة ستنزل بالكامل على جهاز كمبيلوترك كما أن لوتيرة حركة السعر تكلون بشكل أسرع من لوتيرة‬ ‫الحاجة لن تكلون متص ً‬ ‫الحركة في السلوق الفعلي يمكنك التحكم بالسرعة كما تشاء ‪ ،‬لوهي بلشك ليست لعبة الغرض منها التسلية بل هي محاكي‬ ‫‪ simulator‬الغرض منها التدريب على التعامل مع السلوق الفعلي ‪.‬‬ ‫لولكن تذكر أن العمل على هذا المحاكي لبد أن يكلون كتدريب إضافي للعمل في الحساب الفتراضي فبتعاملك مع هذا المحاكي فأنت‬

‫تتعامل مع جهاز الكمبيلوتر لوبشكل شبيه بحركة السلوق الفعلي أما في الحساب الفتراضي فأنت تتعامل مع السوق الفعلي مباشرة وهو‬ ‫‪110‬‬

‫ل ألو لتجربة بعد أساليب‬ ‫ما يجب أن تركز عليه لوأن تترك العمل على المحاكي في الفترات التي ل يمكنك التصال بها بالنترنت مث ً‬ ‫المتاجرة‬

‫للحصلول على هذه اللعبة قم بزيارة الملوقع التالي ‪:‬‬ ‫‪http://www.expertworx.com/pm/index.htm‬‬

‫المقابل المادي للخدمات التي تقدمها شركات الوساطة‬ ‫‪111‬‬

‫أن تجد الفرصة أمامك متاحة بأن تتاجر بسلعة تفلوق قيمتها ما تدفعه من مال عشرات المرات ‪ ,‬لوأن يصبح في إمكانك الحتفاظ بالربح‬ ‫ل لوكأنك كنت تمتلك السلعة فعليًا هي فرصة لتعلوض بل شك ‪.‬‬ ‫الناتج من المتاجرة كام ً‬ ‫فكم هم الشخاص الذين يشكلون من قلة رأس المال الذي لديهم لوالذي يمنعهم من الخلوض في مجال التجارة ؟‬ ‫كثيرلون أليس كذلك‪...‬؟!!‬ ‫في العمل بالمتاجرة بنظام الهامش فإن آخر ما تهتم به هو رأس المال ‪!!..‬‬ ‫فهو تحت تصرفك وبمبالغ بسيطة يمكنك الدخول في مجال المتاجرة ومن أوسع أبوابه ‪!!..‬‬ ‫ل‪.‬‬ ‫فالعمل بنظام الهامش هي فرصة رائعة ل يعرف الكثيرلون لوجلودها أص ً‬ ‫ولكنك قد تتساءل ‪..‬‬ ‫مقابل ماذا أحصل على كل هذه التسهيلت ؟‬ ‫ل دلون أن‬ ‫مالذي تستفيده شركات اللوساطة عندما تسمح لي بالمتاجرة بسلعة تفلوق قيمتها ما أدفعه ‪ 200‬مرة لويكلون الربح لي كام ً‬

‫تشاركني فيه؟‬

‫لوللجابة على هذا السؤال نقلول ‪:‬‬ ‫تستفيد شركات الوساطة المالية في سوق العملت من زبائنها بأربعة أشكال رئيسية ‪:‬‬

‫العمولت ‪. Commisions‬‬ ‫الهامش البسيط بين سعر البيع وسعر الشراء ‪. Spread‬‬ ‫الفوائد اليومية ‪. Interest‬‬ ‫بعض الرسوم الخرى ‪. Fees‬‬ ‫لوسنتحدث عن كل شكل بالتفصيل ‪.‬‬

‫‪112‬‬

‫العمولت ‪Commisions‬‬ ‫في الماضي كانت أغلب شركات اللوساطة تأخذ عملولة ثابتة على كل للوت تقلوم ببيعة ألو شراءه لوبصرف النظر عن نتيجة الصفقة ربحًا‬

‫كانت أم خسارة ‪.‬‬

‫ل عن‬ ‫ل ‪ :‬للو قمت بشراء للوت يلورلو ثم بعته لوكانت نتيجة هذه الصفقة ربحًا يعادل ‪ $500‬كانت الشركة تخصم من ربحك ‪ $20‬مث ً‬ ‫فمث ً‬

‫كل للوت قمت بالمتاجرة به كعملولة لها ‪ ,‬لوللو قمت بالمتاجرة ب ‪ 2‬للوت ستخصم ‪ $20‬من ربحك ‪.‬‬

‫لوللو قمت بشراء للوت جنية ثم بعته لوكانت نتيجة هذه الصفقة خسارة ‪ $300‬كانت الشركة تضيف على خسارتك ‪ $20‬عن كل للوت‬ ‫قمت بالمتاجرة به تخصمها من حسابك كعملولة لها ‪.‬لوستصبح خسارتك الجمالية ‪ $320‬عن تلك الصفقة ‪.‬‬ ‫فالعمولة تأخذ بصرف النظر عن نتيجة الصفقة ربحاً كانت أم خسارة ‪.‬‬ ‫ولكن ل تقلق ‪..‬‬ ‫فاللغلبية العظمى من شركات الوساطة بالعملت الن ل تأخذ عمولت على الطل قك ‪!!..‬‬ ‫لوذلك كتشجيع لزبائنها لوكنتيجة للمنافسة مع الشركات الخرى ‪.‬‬ ‫فالن يمكنك أن تتاجر بأي عدد تشاء من الللوت دلون أن يتم خصم عملولت مقابل ذلك ‪.‬‬ ‫لوعلى الرغم من لوجلود شركات اللوساطة التي مازالت تأخذ عملولت على زبائنها ‪ ,‬فإننا في الحقيقة ل نجد أي مبرر للتعامل مع مثل هذه‬ ‫الشركات ‪!!..‬‬ ‫فهناك مئات الشركات العملقة التي ل تكلف زبائنها أي عملولت ‪ ,‬فلماذا تتعامل إذًا مع غيرها ؟!!‬ ‫لهذا فإن شركات اللوساطة حاليًا تكتفي بالمقابل الذي تحصل عليه من الشكال الخرى ‪.‬‬

‫‪113‬‬

‫فارق السعر بين البيع والشراء ‪Spread‬‬ ‫وهو المصدر الساسي لدخل شركات الوساطة ‪.‬‬ ‫ل؟‬ ‫هل قمت يلومًا بالذهاب إلى أحد محلت الصرافة لستبدال عملتك المحلية لوالحصلول على دلولر مث ً‬ ‫لنفترض أن لديك ر سعلودي لوأردت أن تشتري دلولر من أحد محلت الصرافة فمالذي يحدث ؟‬ ‫عندما تذهب إلى محلت الصرافة لوتسأله عن سعر الدلولر مقابل الر سيسألك ‪ :‬بيع أم شراء ؟‬ ‫أي أنه يقصد أن يعرف ‪ :‬هل لديك دولر وتريد أن تبيعه وتحصل على ر أم لديك ر وتريد أن تشتري الدولر ؟‬ ‫ل‪:‬‬ ‫فإذا سألته عن الحالتين سيقلول لك مث ً‬ ‫سعر الدولر مقابل الر السعودي الن ‪ :‬بيع ‪ 3.65 :‬شراء ‪3.50 :‬‬ ‫فماذا يعني ذلك ؟‬ ‫يعني للو كان لديك ر لوأردت شراء دلولر فسيبيعك الدلولر على أن تدفع مقابله ‪ 3.65‬ر ‪.‬‬ ‫أما للو كان لديك دلولر لوأردت شراء ر ستحصل مقابل كل دلولر على ‪ 3.50‬ر ‪.‬‬ ‫أي سيبيعك الدلولر بسعر ‪ 3.65‬ر مقابل كل دلولر ‪.‬‬ ‫لوسيشتري الدلولر بسعر ‪ 3.50‬ر تحصل عليها مقابل كل دلولر ‪.‬‬ ‫لوقد تسأل لماذا هناك فارق في السعر بين البيع لوالشراء ؟‬ ‫وذلك لن هذا الفارق هو الفائدة التي يحصل عليها الصراف ‪.‬‬ ‫فلماذا يوفر لك الدولر ويأخذ منك الر إن لم يستفد من ذلك ؟‬ ‫سيستفيد من ذلك عندما يشتري الدولر من الخرين بسعر ‪ 3.50‬ر ويبيعه للخرين بسعر ‪ 3.65‬ر ‪.‬‬ ‫فهلو يستفيد إذا ‪ 15. = 3.50 – 3.56 :‬ر على كل دلولر يبيعه ‪ ,‬لوبما إنه يبيع لويشتري كميات كبيرة من كثير من الناس فسيصبح‬ ‫هذا الفارق البسيط مبلغًا كبي ًار ‪.‬‬ ‫يسمى هذا الفارق بين سعر البيع والشراء لعملة ما ‪. spread‬‬ ‫لوشركات اللوساطة بالمتاجرة بالعملة ستتعامل معك كما يتعامل الصراف تمامًا ‪.‬‬ ‫ل لويكلون هذا الفارق هلو ربحها ‪.‬‬ ‫ستبيعك العملة بسعر لوتشتريها منك بسعر أقل قلي ً‬ ‫‪114‬‬

‫لذلك عندما تتاجر بالعملت ستجد أن أسعار أي عملة تأتي بأزلواج ‪ :‬سعر للبيع و سعر للشراء ‪.‬‬ ‫ل ‪ :‬سيكلون سعر اليلورلو مقابل الدلولر ‪EUR /USD = .9500-9505‬‬ ‫فمث ً‬ ‫أي للو كان لديك يلورلو لوتريد بيعه لها لوتشتري – تحصل على – الدلولر ‪ ,‬فستشتريه منك لوتدفع لك ‪. $9500.‬‬ ‫أما للو كنت تريد أن تشتري اليلورلو لوتبيع – تدفع – الدلولر ‪ ,‬فعليك أن تدفع مقابل كل يلورلو ‪. $9505.‬‬ ‫أي بفارق ‪ $ 0005.‬سيكون هو هامش ربحها ‪.‬‬ ‫يسمى سعر شراءك للعملة ‪ASK‬‬ ‫يسمى سعر بيعك للعملة ‪BID‬‬ ‫لوستكلون طريقة عرض السعر شبية بالتالي ‪:‬‬ ‫‪ASK‬‬ ‫‪.9805‬‬ ‫‪1.5240‬‬ ‫‪123.30‬‬ ‫‪1.4833‬‬

‫‪BID‬‬ ‫‪.9800‬‬ ‫‪1.5235‬‬ ‫‪123.25‬‬ ‫‪1.4828‬‬

‫‪EUR/USD‬‬ ‫‪GBP/USD‬‬ ‫‪USD/JPY‬‬ ‫‪USD/CHF‬‬

‫جدلول )‪(1‬‬ ‫فما معنى ذلك ؟‬ ‫السعر كما تعلم ‪ :‬هو المبلغ المطلوب دفعه من العملة الثانية للحصول على وحدة واحدة من العملة الساس ‪.‬‬ ‫‪ : ASK‬تعني إنها تطلب منك أن تدفع ‪ $9805.‬للحصول على يورو واحد ‪ ,‬أي انها ستبيعك اليورو بسعر ‪$ 9805.‬‬ ‫‪ : BID‬تعني أنها تعرض عليك مبلغ ‪ $ 9800.‬لتحصل منك على يورو واحد ‪ ,‬أي أنها تشتري منك اليورو بسعر ‪. $ 9800.‬‬

‫إذًا‬ ‫‪ : ASK‬هو السعر الذي ستشتري فيه أنت العملة الساس وتبيع – تدفع – العملة الثانية ‪.‬‬ ‫‪ : BID‬هو السعر الذي تبيع فيه أنت العملة الساس وتشتري – تحصل على – العملة الثانية ‪.‬‬ ‫تلحظ هنا أن الفارق بين سعر البيع لوسعر الشراء لوفي كل العملت هلو ‪ 5‬نقاط ‪.‬‬ ‫أي أن ‪SPREAD = 5 POINTS :‬‬

‫‪115‬‬

‫فللو فرضنا أنك اشتريت ‪ 1000‬يلورلو على حسب السعار المذكلورة في الجدلول )‪ (1‬ستدفع مقابله ‪$980.5‬‬ ‫لوللو أنك قمت ببيع ال ‪ 1000‬يلورلو هذه فلو ًار فأنت لن تبيعها بنفس السعر الذي اشتريتها به ‪ ,‬بل ستحصل مقابله على ‪ $980‬لوتكلون‬

‫بذلك قد خسرت ‪. $5.‬‬

‫هذا الفارق هو فائدة شركة الوساطة تماماً كفائدة الصراف ‪.‬‬ ‫فأسعار العملت في تغير دائم ارتفاعاً وانخفاضاً ولكن دائماً هناك يظل فارق خمس نقاط بين سعر الشراء وسعر البيع ‪ ,‬وهذا‬

‫الفارق هو ربح ثابت لشركة الوساطة ‪.‬‬ ‫ولنأخذ أمثلة ‪:‬‬ ‫مثال ‪1‬‬

‫لنفترض إنك نظرت إلى للوحة السعار في محطة العمل لولوجدتها بالشكل التالي ‪:‬‬ ‫‪ASK‬‬ ‫‪.9805‬‬

‫‪BID‬‬ ‫‪.9800‬‬

‫‪EUR/USD‬‬

‫لولكنك تتلوقع أن سعر اليلورلو سيرتفع ‪ 60‬نقطة قريبًا لوسيصل إلى ‪EUR/USD = .9860‬‬ ‫فماذا ستفعل ؟‬ ‫الجواب ‪:‬‬ ‫نحن نتلوقع لسعر اليلورلو أن يرتفع فسيكلون علينا إذًا أن نشتري يلورلو لنبيعه فيما بعد بسعر مرتفع ‪.‬‬ ‫سيكون السعر الذي سنشتري به اليورو الن هو ‪ 9805.‬ل نكه سعر الشراء ‪.‬‬ ‫حيث أن ‪ ASK‬هلو السعر الذي سنشتري به العملة الساس لونبيع به العملة الثانية ‪ ,‬والعملة الساس هو اليورو دائماً مقابل الدولر‬

‫‪.‬‬

‫إذًا سنشتري ‪ 1‬للوت يلورلو بسعر ‪9805.‬‬ ‫فإذا صدقت تلوقعاتك لوارتفع سعر اليلورلو قد تنظر إلى للوحة السعار في محطة العمل بعد فترة من اللوقت فتجد سعر اليلورلو كالتي ‪:‬‬ ‫‪ASK‬‬ ‫‪.9875‬‬

‫‪BID‬‬ ‫‪.9870‬‬

‫‪116‬‬

‫‪EUR/USD‬‬

‫أنت الن لديك يلورلو لوتريد أن تبيعه بسعر أعلى من سعر الشراء فعندما تنظر إلى السعر أعله ستجد أن سعر البيع ) أي السعر الذي‬ ‫تبيع أنت به ( هلو ‪9870.‬‬ ‫لن ‪ BID‬هلو السعر الذي تبيع به أنت العملة الساس لوتشتري العملة الثانية ‪ ,‬لوأنت لديك يلورلو لوتريد أن تبيعه ‪ ,‬واليورو دائماً هو‬ ‫العملة الساس ‪.‬‬

‫ل من أن تبيعه ستشتريه بسعر ‪ 9875.‬لنه السعر الذي تشتري به العملة الساس ‪.‬‬ ‫لوللو كنت تريد أن تشتري اليلورلو بد ً‬ ‫إذا ستبيع ال ‪ 1‬للوت يلورلو الذي لديك بسعر ‪ 9870.‬بأن تأمر الشركة بالبيع عندما يصل السعر لهذا الحد ‪.‬‬ ‫لقد اشتريت ‪ 1‬للوت بسعر ‪ 9805.‬لوبعته بسعر ‪ 9870.‬لوبذلك حققت ربحًا = ‪ 65‬نقطة ربحًا ‪.‬‬ ‫أي أنك ربحت ‪ $650‬للو كنت تتاجر في حساب عادي ألو ‪ $65‬للو كنت تتاجر في حساب مصّغرش ‪.‬‬ ‫مثال ‪2‬‬ ‫لنفترض أنك نظرت إلى للوحة السعار لولوجدت سعر الين كالتي ‪:‬‬ ‫‪ASK‬‬ ‫‪123.55‬‬

‫‪BID‬‬ ‫‪123.50‬‬

‫‪USD/JPY‬‬

‫فللو أردت شراء الين الن بأي سعر ستشتريه ؟‬ ‫الجواب ‪:‬‬ ‫تذكر أن ‪ : ASK‬هو السعر الذي تشتري أنت فيه العملة الساس وتبيع العملة الثانية ‪.‬‬ ‫لوأن ‪ : BID‬هو السعر الذي تبيع أنت فيه العملة الساس وتشتري العملة الثانية ‪.‬‬ ‫وتعلم دائماً أن الدولر هو العملة الساس أمام الين والفرنك ‪.‬‬ ‫فعندما تريد أن تشتري الين ) العملة الثانية ( وتبيع الدولر ) العملة الساس ( فإن سعر الشراء سيكون أسفل ‪. BID‬‬ ‫فإن سعر الشراء سيكلون هلو ‪. 123.50‬‬ ‫هل سبب لك ذلك بعض الرتباك في الفهم ؟!!‬ ‫ل بأس يمكنك أن تأخذ مبدئيًا القاعدة العامة التالية ‪:‬‬

‫‪117‬‬

‫قاعدة عامة‬ ‫عند الرلغبة بشراء اليورو أو الجنية تأخذ سعر ‪. ASK‬‬ ‫عند الرلغبة ببيع اليورو أو الجنية تأخذ سعر ‪. BID‬‬ ‫وعلى العكس من ذلك ‪..‬‬ ‫عند الرلغبة بشراء الين أو الفرنك تأخذ سعر ‪. BID‬‬ ‫عند الرلغبة ببيع الين أو الفرنك تأخذ سعر ‪. ASK‬‬ ‫لوببعض المران ستصبح الملور في غاية اللوضلوح بالنسبة لك ‪.‬‬ ‫لولنأخذ مزيد من المثلة ‪:‬‬ ‫مثال ‪: 3‬‬ ‫لنفرض أن سعر الفرنك على للوحة السعار كالتي ‪:‬‬ ‫‪ASK‬‬ ‫‪1.4830‬‬

‫‪BID‬‬ ‫‪1.4825‬‬

‫‪USD/CHF‬‬

‫لوتلوقعت أن سعر الفرنك سيرتفع ‪ 50‬نقطة في المستقبل ‪ ,‬فماذا ستفعل ؟‬ ‫الجواب ‪:‬‬ ‫نتلوقع أن سعر الفرنك سيرتفع مقابل الدلولر أي أن سلوق الفرنك صاعد ‪ ,‬إذًا سنشتري الفرنك بالسعر الحالي على أمل بيعه لحقًا بسعر‬ ‫أعلى ‪.‬‬

‫عند شراء الفرنك سنشتريه بسعر ‪ BID‬لنه السعر الذي نبيع فيه العملة الساس لونشتري العملة الثانية ‪ ,‬لوالعملة الثانية هي الفرنك ‪.‬‬ ‫سنشتري الفرنك بسعر ‪. 1.4825‬‬ ‫مثال ‪: 4‬‬ ‫لنفترض أن سعر الجنية مقابل الدلولر الن كالتي ‪:‬‬ ‫‪118‬‬

‫‪ASK‬‬ ‫‪1.5240‬‬

‫‪BID‬‬ ‫‪1.5235‬‬

‫‪GBP/USD‬‬

‫لوتلوقعت أن سعر الجنية سينخفض ‪ 80‬نقطة ‪ ,‬ماذا ستفعل ؟‬ ‫الجواب ‪:‬‬ ‫نتلوقع أن سعر الجنية سينخفض مقابل الدلولر أي أن سلوق الجنية هابط ‪ ,‬إذًا سنقلوم ببيع الجنية بالسعر الحالي على أمل أن نعيد شراءه‬ ‫لحقًا بسعر أقل لونحتفظ بالفارق كربح ‪.‬‬

‫عندما نريد أن نبيع الجنية الن سنبيعه بسعر ‪ BID‬لنه السعر الذي سنبيع فيه العملة الساس لوهي الجنية ‪ ,‬سنبيع الجنية بسعر‬ ‫‪. 1.5235‬‬ ‫مثال ‪: 5‬‬ ‫لنفترض أن سعر الين مقابل الدلولر على للوحة السعار مالتي ‪:‬‬ ‫‪ASK‬‬ ‫‪122.13‬‬

‫‪BID‬‬ ‫‪122.08‬‬

‫‪USD/JPY‬‬

‫لوتلوقعت أن سعر الين سينخفض ‪ ,‬فماذا ستفعل ؟‬ ‫الجواب ‪:‬‬ ‫نتلوقع أن سعر الين سينخفض مقابل الدلولر ‪ ,‬إي أن سلوق الين هابط ‪.‬‬ ‫إذًا سنبيع الين ‪.‬‬ ‫عندما نريد بيع الين سنبيعه بسعر ‪ ASK‬لنه السعر الذي نشتري فيه العملة الساس لونبيع فيه العملة الثانية ‪ ,‬لوالعملة الثانية هي الين‬ ‫‪.‬‬ ‫سنبيع الين بسعر ‪122.13‬‬

‫‪.‬‬

‫كما ذكرنا إنه في كل الحالت ومهما تغيرت أسعار العملة هناك فرق ثابت بين سعر البيع وسعر الشراء وهو ما يسمى ‪SPREAD‬‬ ‫‪.‬‬ ‫لوتختلف الشركات فيما بينها بتحديد ال ‪ SPREAD‬فمنها ما يحدده ب ‪ 5‬نقاط لومنها ب ‪ 4‬نقاط لومنها ب ‪ 8‬نقاط ‪.‬‬ ‫وعلى كل حال فإن اللغلبية العظمى من شركات الوساطة يكون ال ‪ SPREAD‬لديها = ‪ 5‬نقاط ‪.‬‬ ‫لولنجد مبر ًار للتعامل مع شركة يكلون ال ‪ SPREAD‬لديها أكثر من ذلك ‪.‬‬ ‫‪119‬‬

‫كما رأيت فإن فارق السعر بين البيع لوالشراء هلو أساس دخل شركات اللوساطة في سلوق العملت ‪ ,‬إلوان كنت قد لوجدت بعض الصعلوبة‬ ‫في فهم ما شرحناه عن الفارق بين سعر البيع لوسعر الشراء لوخصلوصًا أن هناك فارقًا بين شراء لوبيع العملت المباشرة لوغير المباشرة‬

‫فلتقلق ‪ ,‬فمع بعض المران ستصبح هذه المفاهيم في غاية اللوضلوح بالنسبة لك لولن تحتاج للرجلوع إلى هذا الكتاب فيما بعد لفهمها ألو‬

‫تطبيقها ‪.‬‬

‫الفوائد اليومية ‪Interest or Rollover‬‬ ‫لوهلو أحد أشكال الدخل الذي تجنيه شركات اللوساطة في المتاجرة العملت كمقابل للخدمات التي تقدمها لك ‪.‬‬

‫‪120‬‬

‫ل فأنت تشتري بذلك ‪ 100.000‬يلورلو لولتدفع منها سلوى مبلغ ‪ $500‬تخصم من حسابك مؤقتًا‬ ‫عندما تريد أن تشتري للوت يلورلو مث ً‬

‫كهامش مستخدم ‪.‬‬

‫ل لنفسك إن بعته بسعر أعلى أما إن بعته‬ ‫سيكلون لديك مؤقتاً مبلغ ‪ 100.000‬يلورلو مطللوب أن تعيدها للشركة لوستحتفظ بالربح كام ً‬

‫بسعر أقل سيتم خصم الفارق من حسابك لوستتحمل أنت بالكامل الخسارة ‪.‬‬

‫إذاً في الحقيقة فإن شركة الوساطة تمنحك قرضاً مؤقتاً قيمته ‪ 100.000‬يورو على أن تعيده لها بالكامل ‪.‬‬ ‫وفي سوق العملت الدولية تكون مدة القرض يومأ واحدأً ‪.‬‬ ‫أي انك عندما تشتري للوت يلورلو بسعر على أمل أن تبيعه بسعر أعلى فلبد أن تبيع هذا الللوت في نفس اليوم لتعيد ال ‪100.000‬‬ ‫ل لنفسك ‪.‬‬ ‫يلورلو للشركة لوتحتفظ بالربح كام ً‬ ‫لولكن ماذا للو أن سعر اليلورلو لم يرتفع في هذا اليلوم ؟‬ ‫هل ستبيع بخسارة ؟‬ ‫قد يكلون من الفضل لك أن تنتظر إلى اليلوم التالي لعل سعر اليلورلو يرتفع لولتحتاج للبيع بخسارة ‪.‬‬ ‫لوقد ليرتفع في هذا اليلوم أيضًا ‪!!..‬‬ ‫فلتنتظر يلومًا آخر لوهكذا حتى يرتفع السعر ‪ ,‬فهل هذا ممكن ؟‬ ‫نعم ممكن ‪ ..‬ولكنه يكلفك بعض المال ‪.‬‬ ‫كيف ذلك ؟‬ ‫قلنا أن الملبغ الذي تشتريه لك شركة اللوساطة بناءًا على طلبك هلو قرض يجب أن يعلود بالكامل في نفس اليلوم ‪ ,‬فإذا أردت النتظار‬

‫لليلوم التالي ستكلون مطالبًا بدفع فوائد عن هذا المبلغ لوالذي مازال محجلو ًاز باسمك ‪.‬‬ ‫لماذا ؟‬

‫لنك مازلت حاج ًاز مبلغ ‪ 100.000‬يلورلو باسمك لوللو أنك قمت بإنهاء الصفقة لستطاعت الشركة أن تقرضة لزبلون غيرك ألو لتضعه‬ ‫في أحد البنلوك لوتحصل عليه فائدة يلومية ‪.‬‬

‫فحجزك لهذا المبلغ يلومًا آخر يجعلك مطالبًا بأن تدفع فائدة يلومية على كل للوت تحتفظ به أكثر من ‪ 24‬ساعة ‪.‬‬ ‫لوكم هذه الفائدة اليلومية ؟‬

‫‪121‬‬

‫يختلف ذلك من شركة لخرى لولكن الغلبية العظمى من الشركات تحصل على مبلغ يترالوح ما بين ‪ $20 -$8‬عن كل للوت يلوميًا في‬

‫الللوت الذي = ‪ 100.000‬لوحدة من العملة الساس أي في الحساب العادي ‪ Standard‬أما في الللوت الذي = ‪ 10.000‬لوحدة من‬

‫العملة الساس أي في الحساب المصّغر ‪ Mini‬يتم احتساب مبلغ ‪ $1‬كفائدة يلومية عن كل للوت ‪.‬‬

‫تتغير الفائدة اليلومية بين الحين لوالخر لنه يتم احتسابها على أسس معينه لداعي لذكرها هنا ‪.‬كما تختلف من عملة لخرى ‪.‬‬ ‫لوستكلون عن طريق محطة العمل التي تستخدمها في عملك مع شركة اللوساطة على علم مستمر بقيمة الفائدة اليلومية التي يجب أن‬ ‫تدفعها عن الللوت عن كل عملة تشتريها ‪.‬‬ ‫ل ‪ :‬للو كان لديك حساب عادي الللوت اللواحد فيه = ‪ 100.000‬لوحدة من العملة الساس لوكنت قد اشتريت ألو بعت للوت يلورلو‬ ‫فمث ً‬

‫لوأردت النتظار لوعدم إنهاء الصفقة لليلوم التالي فسلوف يحتسب عليك مبلغ ‪ $10‬يلوميًا حتى تنهي الصفقة ‪ .‬أما إن كنت قد اشتريت‬

‫ألو بعت للوت ين ياباني فقد يحتسب عليك مبلغ ‪ $15‬يلوميًا حتى تنهي الصفقة ‪.‬‬

‫فالفائدة تختلف على حسب العملة كما تختلف قيمتها من حين لخر ‪ .‬وستكون على علم بقيمة الفائدة التي ستطالب بها بشكل‬ ‫مستمر ‪ .‬ولكنها عموماً ل تكخرج عن الحدود التي ذكرناها قبل قليل إل ناد ارً ‪.‬‬ ‫بطبيعة الحال إن قمت بشراء عملة ثم بعتها في نفس اليوم فلن يتم احتساب فائدة عليك ‪.‬‬ ‫ل‬ ‫في أغلب الحلوال يتم إضافة مبلغ الفائدة بعد الساعة ‪ 5‬مساءاً بتوقيت شرق الوليات المتحدة ‪ EST‬أي بعد الساعة ‪ 12‬لي ً‬

‫بتلوقيت جرينتش ‪.‬‬ ‫ماذا يعني ذلك ؟‬

‫ل بتلوقيت جرينتش سيتم‬ ‫ل لولم تقم ببيعه لن السعار غير مناسبة لك حتى الساعة ‪ 12‬لي ً‬ ‫يعني للو أنك قمت بشراء ‪ 1‬للوت يلورلو مث ً‬ ‫حساب الفائدة اليلومية على للوت اليلورلو لوتخصم بعد النتهاء من الصفقة ‪.‬‬

‫ل لوهناك للوت لم تقم‬ ‫ل بتلوقيت جرينتش ‪ ,‬لنه إذا مرت الساعة ‪ 12‬لي ً‬ ‫لذا ليستحب أن تدخل عملية في لوقت قريب من الساعة ‪ 12‬لي ً‬

‫ببيعه مازال محجلو ًاز باسمك سيكلفك ذلك الفائدة اليلومية ‪.‬‬

‫ل بتوقيت جرينتش في يوم الربعاء بالذات يتم خصم الفائدة لثل ثكة أيام ‪ ,‬أي للو أنك في يلوم‬ ‫هذا ويجدر بالذكر إنه في الساعة ‪ 12‬لي ً‬ ‫ل بتلوقيت جرينتش فإنه سيتم خصم الفائدة لثلثة أيام من ربحك بعد‬ ‫الربعاء قمت بشراء للوت ين لولم تقم ببيعها قبل الساعة ‪ 12‬لي ً‬

‫النتهاء من الصفقة ألو تضاف على خسارتك إن انتهت الصفقة بخسارة ‪.‬‬ ‫لماذا يلوم الربعاء بالذات ؟‬ ‫لن ذلك يعوض يومي العطلة السبوعية السبت والحد ‪.‬‬

‫لوكما ترى فإن الفائدة اليلومية تعتبر من ضمن تكاليف أي صفقة تدخلها فلبد من لوضعها بالعتبار عند حساب الربح لوالخسارة ‪.‬‬ ‫ل أن معادلة الربح لوالخسارة هي كالتي ‪:‬‬ ‫قلنا قب ً‬ ‫‪122‬‬

‫الربح ألو الخسارة = عدد العقلود )للوت( * فارق النقاط * قيمة النقطة‬ ‫لولكي يتم لوضع الفائدة اليلومية في العتبار ‪ ,‬تكلون معادلة الربح لوالخسارة كالتي ‪:‬‬ ‫الربح أو الخسارة = عدد العقود )لوت( * فارق النقاط * قيمة النقطة – عدد العقود )لوت( * عدد اليام* الفائدة اليومية ‪.‬‬

‫وهذه هي المعادلة الكاملة والنهائية لحساب الربح والخسارة والتي يجب عليها حفظها ‪.‬‬ ‫ل بتلوقيت جرينتش ‪.‬‬ ‫لونعيد التأكيد بأن الفائدة اليلومية لن تحتسب عليك إل في حالة أنك لم تقم بالنتهاء من الصفقة قبل الساعة ‪ 12‬لي ً‬ ‫ولنأخذ أمثلة‬ ‫مثال ‪1‬‬ ‫قمت بشراء ‪ 2‬للوت فرنك سلويسري صباحًا بسعر ‪USD /CHF = 1.4520‬‬ ‫ل من نفس اليلوم بسعر ‪USD /CHF = 1.4580‬‬ ‫ثم قمت ببيعهما بعد الساعة ‪ 12‬لي ً‬ ‫احسب ربحك ألوخسارتك على فرض أن قيمة النقطة = ‪ $6‬لوأن الفائدة اليلومية = ‪ $10‬لكل للوت ‪.‬‬ ‫الجواب ‪:‬‬ ‫ل فارق النقاط من المعادلة الخاصة بالفرنك ‪.‬‬ ‫نحسب ألو ً‬ ‫فارق النقاط = )) سعر البيع – سعر الشراء ( * ‪1- * ( 10000‬‬ ‫= )) ‪ 60- = 1- * ( 10000 * ( 1.4520 – 1.4580‬نقطة خسارة ‪.‬‬ ‫ل‪.‬‬ ‫نحسب الن الخسارة الفعلية ‪ ,‬لولنك لم تنه العملية قبل الساعة ‪ 12‬لي ً‬ ‫الربح ألوالخسارة = )عدد العقلود )للوت( * فارق النقاط * قيمة النقطة ( – ) عدد العقلود)للوت( * عدد اليام * الفائدة اليلومية ( ‪.‬‬ ‫= ) ‪$ 740 = ( 10$ * 1 * 2 ) - ( 6* 60- * 2‬‬ ‫خسارتك هي ‪ $720‬على الصفقة يضاف عليها ‪ $10‬كفائدة يلومية على كل لوت قمت بشرائة تحتسب عليك كلونك لم تنه الصفقة إل‬ ‫ل بدقيقة لواحدة فلن تحتسب عليك الفائدة ‪ ,‬هل يذكرك ذلك بسندريل‬ ‫ل ‪ ,‬لوللو قمت بإنهاء الصفقة قبل الساعة ‪ 12‬لي ً‬ ‫بعد الساعة ‪ 12‬لي ً‬ ‫؟!!‬

‫مثال ‪2‬‬ ‫‪123‬‬

‫قمت ببيع ‪ 3‬للوت جنية إسترليني بسعر ‪GBP/USD = 1.5250‬‬ ‫ل بتلوقيت جرينتش ليلومين متتابعين قبل أن تعيد شراء ‪ 3‬للوت جنية بسعر ‪. GBP/USD = 1.5185‬‬ ‫ثم مرت الساعة ‪ 12‬لي ً‬ ‫احسب ربحك ألو خسارتك على فرض أن قيمة النقطة = ‪ $10‬لوان الفائدة اليلومية = ‪ $12‬لكل للوت‬ ‫الجواب ‪:‬‬ ‫ل فارق النقاط من المعادلة الخاصة بالجنية ‪.‬‬ ‫نحسب ألو ً‬ ‫فارق النقاط = ) سعر البيع – سعر الشراء ( * ‪10000‬‬ ‫= ) ‪ 65 = 10000 * ( 1.5185 – 1.5250‬نقطة ربحًا ‪.‬‬ ‫ل مرتين قبل إنهاء الصفقة أي سنطالب بفلوائد يلومين ‪.‬‬ ‫نحسب الن الربح الفعلي ‪ ,‬لوقد مرت الساعة ‪ 12‬لي ً‬ ‫الربح ألوالخسارة = )عدد العقلود )للوت( * فارق النقاط * قيمة النقطة ( – ) عدد العقلود)للوت( * عدد اليام * الفائدة اليلومية ( ‪.‬‬ ‫= ) ‪1878$ = (12 * 2 * 3 ) – ( 10 * 65 * 3‬‬ ‫لقد كان ربحك من الصفقة = ‪ $1950‬لولكنه تم خصم ‪ $72‬كفائدة على ‪ 3‬للوت ليلومين ‪.‬‬ ‫مثال ‪3‬‬ ‫قمت بشراء ‪ 1‬للوت ين بسعر ‪USD/JPY = 124.23‬‬ ‫ل من نفس اليلوم بسعر ‪USD/JPY = 123.81‬‬ ‫لوقمت ببيعة قبل الساعة ‪ 12‬لي ً‬ ‫فاحسب ربحك ألو خسارتك على فرض أن قيمة النقطة = ‪ $8‬لوالفائدة اليلومية = ‪ $9.5‬عن كل للوت ‪.‬‬ ‫الجواب ‪:‬‬ ‫ل فارق النقاط من المعادلة الخاصة بالين ‪.‬‬ ‫نحسب ألو ً‬ ‫فارق النقاط = )) سعر البيع – سعر الشراء ( * ‪1- * (100‬‬ ‫= ))‪ 42 = 1-* ( 100 * ( 124.23 – 123.81‬نقطة ربحًا ‪.‬‬ ‫ل فلن يتم احتساب فوائد يومية ‪.‬‬ ‫نحسب الن الربح الفعلى ‪ ,‬لوحيث أننا أنهينا الصفقة بنفس اليلوم قبل الساعة ‪ 12‬لي ً‬ ‫الربح ألوالخسارة = )عدد العقلود )للوت( * فارق النقاط * قيمة النقطة ( – ) عدد العقلود)للوت( * عدد اليام * الفائدة اليلومية ( ‪.‬‬

‫‪124‬‬

‫= ) ‪336$ = ( 9.5$ * 0 * 1 ) – ( 8 * 42 * 1‬‬

‫مثال ‪4‬‬ ‫قمت ببيع ‪ 2‬للوت يلورلو بسعر ‪EUR/USD = .9850‬‬ ‫ل من يلوم الربعاء بسعر ‪EUR/USD = .9875‬‬ ‫ثم قمت بشرائهما مّرةأخرى بعد الساعة ‪ 12‬لي ً‬ ‫فاحسب ربحك ألو خسارتك على فرض أن قيمة النقطة = ‪ $10‬لوالفائدة اليلومية = ‪ $8‬عن كل للوت ‪.‬‬ ‫الجواب ‪:‬‬ ‫ل فارق النقاط من المعادلة الخاصة باليلورلو‬ ‫نحسب ألو ً‬ ‫فارق النقاط = ) سعر البيع – سعر الشراء ( * ‪10000‬‬ ‫= )‪25 - = 10000 * ( .9875 - .9850‬‬ ‫ل من يلوم الربعاء بالذات قبل إنهاء الصفقة فسيتم احتساب الفائدة عن ‪ 3‬أيام‬ ‫نحسب الن الخسارة الفعلية ‪ ,‬لولنه مرت الساعة ‪ 12‬لي ً‬

‫‪.‬‬

‫الربح ألوالخسارة = )عدد العقلود )للوت( * فارق النقاط * قيمة النقطة ( – ) عدد العقلود)للوت( * عدد اليام * الفائدة اليلومية ( ‪.‬‬ ‫= ) ‪548$- = ( 8 * 3 * 2 ) – ( 10 * 25- * 2‬‬ ‫ل من يلوم الربعاء ‪,‬‬ ‫لقد كانت خسارتك على الصفقة ‪ $500‬قد تم احتساب الفائدة على ال ‪ 2‬للوت لثلثة أيام لمرلور الساعة ‪ 12‬لي ً‬ ‫لوهلو اليلوم اللوحيد الذي تحتسب الفائدة عليه لثلث أيام لوذلك لتعلويض يلومي العطلة السبت لوالحد ‪.‬‬

‫الفائدة والشرع‬ ‫ل للحديث عن ملوقف الشريعة السلمية من المتاجرة في العملت ‪.‬‬ ‫لقد خصصنا ملوضلوعًا مستق ً‬ ‫لوعلى الرغم من أن هناك خلفًا حاليًا على تحريم الفلوائد اليلومية حيث يرى بعض الفقهاء أنها ليست محرمة ‪ ,‬إل أن الغلبية في علمنا‬

‫يقلوللون بتحريمها ‪.‬‬

‫فإن كنت ممن يأخذلون برأي المحرمين للفلوائد اليلومية فكيف السبيل لتجنب مخالفة الشرع ؟‬

‫‪125‬‬

‫هناك طريقان ‪:‬‬ ‫ل حتى تتجنب دفع الفلوائد ‪.‬‬ ‫ل ‪ :‬أن لتصبر على صفقة لكثر من يلوم حتى تتجنب إبقاءها معك لما بعد الساعة ‪ 12‬لي ً‬ ‫أو ً‬ ‫لولتقلق من ذلك فإن الطبيعي أن ‪ %90‬من الصفقات تنتهي في نفس اليلوم ‪ ,‬بل أحيانًا في نفس الساعة ‪ ,‬لوفي أغلب اللوقت لن تحتاج‬

‫لتدلوير الصفقة ليلوم آخر سلواء كنت ممن يأخذ بتحريم الفلوائد ألو بتحليلها ‪.‬‬

‫ثانياً ‪ :‬هناك بعض شركات اللوساطة في العملة تمتنع عن أخذ الفلوائد عن عملئها المسلمين يمكنك التعامل معها ‪.‬‬ ‫لقد لوضعنا في صفحة المصادر عنالوين بعض الشركات التي ل تأخذ فلوائد يلومية عن عملءها المسلمين حيث تكتفي هذه الشركات‬ ‫بالفارق بين سعر البيع لوالشراء ‪ Spread‬كمصدر للدخل من عملءها المسلمين يمكنك التعامل مع هذه الشركات إن شئت ‪.‬‬

‫فتح الصفقة إوالغلقها‬ ‫تعلم إنك في سلوق العملت يمكنك الحصلول على الربح من المتاجرة بصرف النظر عن كلون سلوق العملة صاعدًا أم هابطًا ‪.‬‬ ‫فالعملة التي تتلوقع أن ترتفع ستبدأ بشراءها بالسعر المنخفض لوتنتظر أن يرتفع السعر لتبيعها بالسعر المرتفع لوتحصل على الفارق‬ ‫كربح ‪.‬‬ ‫لوالعملة التي تتلوقع أن تنخفض ستبدأ ببيعها بالسعر المرتفع لوتنتظر أن ينخفض السعر لتعيد شراءها بالسعر المنخفض لوتحتفظ بالفارق‬ ‫كربح ‪.‬‬ ‫‪126‬‬

‫عندما تبدأ العملية سواءاً بيعاً أم شراءاً نقول ‪ :‬إنك قد فتحت صفقة ‪. Open position‬‬ ‫وعندما تنهي العملية بيعاً أم شراءاً نقول ‪ :‬إنك قد أغلقت صفقة ‪. Close position‬‬ ‫لوأنت عندما تبدأ صفقة فلن تتمكن من معرفة فيما إذا كنت قد ربحت أم خسرت حتى تنهي الصفقة ‪.‬‬ ‫ل ‪ :‬للو فرضنا أنك فتحت صفقة – بدأتها – بشراء ‪ 1‬للوت يلورلو على أساس تلوقعك أن سعر اليلورلو سيرتفع ‪.‬‬ ‫فمث ً‬ ‫فبعد أن تشتري اليلورلو لن تعرف فيما إذا كنت ستربح أم تخسر حتى تبيع اليلورلو الذي لديك لوتغلق – تنهي – الصفقة ‪.‬‬ ‫فإذا بعته بسعر أعلى من سعر الشراء تكلون رابحًا إلوان بعته بسعر أقل من سعر الشراء تكلون خاس ًار ‪.‬‬ ‫فالصفقة التي تبدأ بشراء تنتهي ببيع ‪.‬‬ ‫لوبلغة السلواق المالية نقلول ‪:‬‬ ‫أن الصفقة التي تفتح بشراء تغلق ببيع ‪.‬‬ ‫لوبعد أن تغلق الصفقة يمكنك أن تعرف ربحك ألو خسارتك ‪.‬‬ ‫لوكذلك للو فرضنا أنك فتحت صفقة – بدأتها – ببيع ‪ 1‬للوت يلورلو على أساس تلوقعك أن سعر اليلورلو سينخفض ‪.‬‬ ‫فبعد أن تبيع اليلورلو لن تعرف فيما إذا كنت ستربح أم تخسر حتى تعيد شراء اليلورلو الذي لديك لوتغلق – تنهي – الصفقة ‪.‬‬ ‫فإذا اشتريته بسعر أقل من سعر البيع تكلون رابحًا إلوان اشتريته بسعر أعلى من سعر البيع تكلون خاس ًار ‪.‬‬ ‫فالصفقة التي تبدأ ببيع تنتهي بشراء ‪.‬‬ ‫لوبلغة السلواق المالية تقلول ‪:‬‬ ‫أن الصفقة التي تفتح ببيع تغلق بشراء ‪.‬‬ ‫لذلك يمكنك أن تفهم فتح الصفقة إلواغلقها بالتي ‪:‬‬ ‫فتح الصفقة معناه بداية عملية سواءاً كانت بيع عملة أم شراء عملة ‪.‬‬ ‫إوالغل قك الصفقة معناه نهاية عملية سواءاً كانت بيع عملة أم شراء عملة ‪.‬‬

‫‪127‬‬

‫نقطة الدخول ونقطة الخروج ‪Enter and exit point‬‬ ‫ل لوبسعر ‪. GBP/USD = 1.5245‬‬ ‫عندما تفتح صفقة بشراء ‪ 2‬للوت جنية مث ً‬ ‫ثم تغلق الصفقة بأن تبيعهما بسعر ‪. GBP / USD =1.5280‬‬ ‫نقلول أن نقطة الدخول هي ‪ 1.5245‬لونقطة الخروج هي ‪. 1.5280‬‬ ‫لوعندما تفتح صفقة ببيع ‪ 1‬للوت ين بسعر ‪USD/JPY = 123.52‬‬

‫‪128‬‬

‫ثم تغلق الصفقة بشراءه بسعر ‪. USD /JPY = 123.70‬‬ ‫نقلول أن نقطة الدخول هي ‪ , 123.52‬لونقطة الخروج هي ‪. 123.70‬‬ ‫فنقطة الدخول ‪ : Enter point‬هي السعر الذي تفتح فيه الصفقة ‪.‬‬ ‫ونقطة الخروج ‪ : Exit point‬هي السعر الذي تغلق فيه الصفقة ‪.‬‬ ‫فقبل أن تفتح صفقة ما فلن يهمك ارتفاع ألو انخفاض أسعار العملة ‪.‬‬ ‫لولكن بعد أن تفتح صفقة ما شراءًا أم بيعًا فإن أكثر ما يهمك هلو أسعار العملت ‪!!..‬‬ ‫لنه على حسب حركة السعر سيتحدد فيما إن كنت رابحًا أم خاس ًار ‪.‬‬ ‫ل للسوق متأث ارً بما يجري فيه ‪.‬‬ ‫لذلك نقلول أن السعر الذي تفتح فيه الصفقة تسمى نقطة الدخول ‪ ,‬ل نكك بذلك تكون داخ ً‬ ‫لولذلك نقلول أن السعر الذي تغلق فيه الصفقة تسمى نقطة الخروج ‪ ,‬ل نكك بعدها تكون خارج السوق ولن يهمك بعدها اتجاه حركة‬

‫السعر ‪.‬‬

‫الربح والخسارة والربح العائم والخسارة العائمة‬ ‫‪profit &loss and floating profit &loss‬‬ ‫قلنا من قبل إنه ليمكنك أن تعلم فيما إذا كنت قد ربحت أم خسرت طالما أنك لم تغلق الصفقة ‪.‬‬ ‫فعندما تفتح صفقة بشراء عملة ما فليمكنك أن تعلم نتيجة هذه الصفقة حتى تقلوم بإغلق الصفقة لوبيعها ‪.‬‬ ‫ل ‪ :‬للوقمت بشراء ‪ 1‬للوت جنية بسعر ما على أساس أنك تتلوقع ارتفاعه ‪.‬‬ ‫فمث ً‬ ‫‪129‬‬

‫ل من أن يرتفع ‪.‬‬ ‫لوبعد شرائك له بدأ سعر الجنية بالنخفاض ‪ 10‬نقاط بد ً‬ ‫أنت في هذه اللحظة تكلون خاس ًار ‪ $100‬على فرض أن قيمة النقطة = ‪. $10‬‬ ‫بمعنى إنك للو قمت بالبيع في هذه اللحظة لوبسعر السلوق الحالي لوالذي يقل عن سعر شرائك للجنية ب ‪ 10‬نقاط ستكلون خسارتك =‬ ‫‪. $100‬‬ ‫لولنفترض إن السعر انخفض ‪ 30‬نقطة من سعر الشراء ‪.‬‬ ‫أنت في هذه اللحظة تكلون خاس ًار ‪. $300‬‬ ‫ولكنها ليست خسارة حقيقية ‪.‬‬ ‫فطالما أنك لم تغلق الصفقة ولم تبع اللوت الذي لديك فتسمى خسارتك بالخسارة العائمة ‪. Floating loss‬‬ ‫أي خسارة لغير محسومة بعد طالما أنك لم تبع مالديك من جنية ‪.‬‬ ‫ل‪.‬‬ ‫وهي لن تتحول إلى خسارة حقيقية إل بعد أن تقوم بالبيع فع ً‬ ‫لوطالما أنك لم تبع فكل شئ ممكن ‪ ,‬فقد يزيد انخفاض السعر إلى ‪ 80 ، 70 , 60‬نقطة ‪ ,‬لوقد يعلود السعر للرتفاع لوبشكل مفاجئ ‪.‬‬ ‫لوللو فرضنا أنك بعد أن اشتريت للوت الجنية ارتفع السعر ‪ 10‬نقاط من سعر شرائك له ‪.‬‬ ‫معنى ذلك أنك رابح في هذه اللحظة ‪ $100‬فللو قررت أن تبيع بسعر السلوق الحالي الذي يزيد عن سعر شرائك ب ‪ 10‬نقاط فسيكلون‬ ‫ربحك = ‪$100‬‬ ‫لوللو ارتفع السعر ‪ 50‬نقطة عن سعر الشراء ‪.‬‬ ‫فإنك تكلون رابحًا في هذه اللحظة ‪ $500‬فيما للو قررت البيع بالسعر الحالي ‪.‬‬ ‫ولكنه ليس ربحاً حقيقياً ‪.‬‬ ‫فطالما أنك لم تغلق الصفقة ولم تبع اللوت الذي لديك فيسمى ربحك بالربح العائم ‪. Floating profit‬‬ ‫ل‪.‬‬ ‫لوهلو لن يتحلول لربح حقيقي إل بعد أن تقلوم بالبيع فع ً‬ ‫لوطالما إنك لم تبع فكل شئ ممكن ‪ ,‬فقد يزيد ارتفاع السعر إلى ‪ 100 ،80 ,70‬نقطة ‪ ,‬لوقد يعلود السعر للنخفاض فجأة ‪.‬‬ ‫وهكذا فإن الصفقة ل تحسم إل عندما تغلق وليس قبل ذلك ‪.‬‬

‫‪130‬‬

‫طبيعة حركة السعار‬ ‫من الملور التي سلوف تدركها فلو ًار هي أن طبيعة حركة أسعار العملت تتم بشكل تدريجي وليس مستمر ‪.‬‬ ‫لوهذا ينطبق على حركة أسعار العملت كما ينطبق على حركة أسعار السهم لوالسلع لوكل ما يتم تدالوله في السلواق المالية ‪.‬‬ ‫ماذا نعني بذلك ؟‬ ‫ل فهلو لن يرتفع ساعة لوراء ساعة لودقيقة لوراء دقيقة ‪,‬‬ ‫نعني بذلك أنه حتى للو أن سعر عملة ما سيرتفع ‪ 100‬نقطة خلل ‪ 5‬ساعات مث ً‬ ‫بل إن ارتفاعه سيتخلله الكثير من النخفاضات ‪!!..‬‬ ‫ولكنه بالجملة يرتفع ‪.‬‬

‫‪131‬‬

‫فللو فرضنا أن سعر اليلورلو الن ‪ EUR / USD = .9800‬لوكان من المتلوقع له أن يرتفع ‪ 100‬نقطة أي سيصبح سعر اليلورلو‬ ‫‪ EUR /USD =.9900‬خلل ‪ 5‬ساعات ‪.‬‬ ‫فحتى للو صدق تلوقعنا فإن حركة السعر قد تكلون بالشكل التي ‪:‬‬ ‫السعر الن‪9800.‬‬

‫‪= EUR /USD‬‬

‫ثم سينخفض السعر لمدة عشر دقائق إلى أن يصل ‪ EUR /USD = .9780‬أي انخفض ‪ 20‬نقطة من السعر اللول فتكلون خسارتك‬ ‫العائمة = ‪ $200‬للو كنت قد اشتريت ‪ 1‬للوت على السعر اللول ‪.‬‬ ‫ثم سيرتفع لمدة نصف ساعة إلى أن يصل السعر إلى ‪ EUR /USD = .9845‬أي إنه ارتفع ‪ 45‬نقطة من السعر اللول لويصبح‬ ‫ربحك العائم = ‪. $450‬‬ ‫ثم سينخفض لمدة نصف ساعة إلى أن يصل السعر إلى ‪ . EUR /USD = .9790‬أي انخفض ‪ 10‬نقاط عن السعر اللول لويتكلون‬ ‫خسارتك العائمة الن = ‪. $100‬‬ ‫ثم سيرتفع لمدة ساعة إلى أن يصل إلى ‪ EUR /USD = .9860‬أي ارتفع ‪ 60‬نقطة عن السعر اللول لويكلون ربحك العائم = ‪$600‬‬ ‫‪.‬‬ ‫ثم ينخفض لمدة ربع ساعة إلى أن يصل إلى ‪ EUR /USD = .9815‬لويصبح ربحك العائم = ‪ $150‬بعد أن كان ‪. $600‬‬ ‫ثم قد يعلود للرتفاع بقلوة إلى أن يصل لسعر ‪ EUR /USD = .9900‬بعد خمس ساعات كما تلوقعنا ‪.‬‬ ‫لوهكذا تستمر حركة السعر في انخفاض لوارتفاع ساعة لوراء ساعة لولكنه بالجملة يرتفع إلى أن يصل إلى ما تلوقعنا لوقد يتجالوز كثي ًار‬

‫تلوقعاتنا ‪.‬‬

‫وكما ترى فهو أشبه بالصعود المتردد ‪!!..‬‬ ‫وذلك هو سبب الصداع ‪!!..‬‬ ‫فعندما تفتح صفقة ما فكثي ًار ما تجد نفسك خاس ًار ثم بعد ذلك تصبح رابحًا ثم تعلود خاس ًار ثم فجأة تتحلول إلى رابح كبير ‪!!!..‬‬ ‫لولذلك فكثير من المبتدئين يشعرلون بالفزع عندما يبدأ السعر بالنخفاض فخلوفًا من أن يستمر السعر بالنخفاض قد يقررلون أن يبيعلوا‬

‫بخسارة لويغلقلون الصفقة بسرعة حتى لتزداد خسائرهم ‪.‬لوبذلك تتحلول الخسارة إلى خسارة حقيقية لنهم أنهلوا الصفقة لوأغلقلوها ‪.‬‬ ‫لولكن قد يعلود السعر بعد ذلك للرتفاع لويصبحلون رابحين بعد أن كانلوا خاسرين ‪.‬‬

‫ل لتحلولت خسارتهم العائمة لربح لولتمكنلوا عندها من إغلق‬ ‫لولكن بعد فلوات اللوان فقد أغلقلوا الصفقة بخسارة لوللو أنهم صبرلوا قلي ً‬ ‫ل من أن يغلقلوها خاسرين ‪!!..‬‬ ‫الصفقة رابحين بد ً‬

‫‪132‬‬

‫فالمسألة كلها تعتمد على ثقتك في توقعك فإن كنت واثقاً من سلمة توقعك فلن تخش شيئاً إن انخفض السعر بعض الشئ ‪ ,‬ل نكك‬

‫على ثقة بأنه سيعود لل ركتفاع بعد قليل ‪.‬‬

‫لوتلوقعك هذا سيكلون على أساس تحليل حركة السعر باستخدام تقنيات التحليل الفني لوالخباري لوالتي سنتحدث عنها لحقًا ‪.‬‬ ‫وهي أشبه بلعبة عض الصابع ‪!!..‬‬ ‫سيفوز بها من يتمكن من تطوير قدراته والخذ بأسباب التحليل وتقنيات إدارة المخاطر ‪..‬‬ ‫وسيفوز بها من يتمتع بقوة العصاب والهدوء النفسي والثقة بالنفس ‪...‬‬ ‫لوهذا يحتاج الخبرة لوالممارسة الطلويلة لوالطلع ‪ ..‬لوهلو أمر يستحق الجهد المبذلول فيه ‪..‬‬ ‫فالمليين أمامك لوكل ما عليك هلو أن تتعلم كيف تجني أكبر قدر ممكن منها ‪!!..‬‬

‫الحركة التصحيحية ‪Retracement or Correction‬‬ ‫عند متابعتك لحركة أسعار العملت كثي ًار ما ستسمع عن أن " العملة الفلنية تتحرك حركة تصحيحية "‪.‬‬ ‫لوهذه طبيعة من طبائع حركة السعر فما المقصلود بالحركة التصحيحية ؟‬ ‫هي نفس الطبيعة التدريجية لحركة العملة التي تحدثنا عنها ولكن لغالباً ضمن إطار زمني أوسع ‪.‬‬ ‫ل فقد يرتفع بالشكل التالي ‪:‬‬ ‫ل ‪ :‬للو كان مقد ًار لليلورلو أن يرتفع خلل سبعة أيام ‪ 820‬نقطة مث ً‬ ‫فمث ً‬ ‫في ألول يلوم ‪ 180‬نقطة ‪.‬‬ ‫في ثاني يلوم ‪ 150‬نقطة ‪.‬‬ ‫في ثالث يلوم ‪ 240‬نقطة ‪.‬‬ ‫في رابع يلوم يهبط السعر ‪ 120‬نقطة ‪.‬‬ ‫في خامس يلوم يهبط السعر ‪ 50‬نقطة ‪.‬‬ ‫في سادس يلوم يرتفع السعر ‪ 200‬نقطة ‪.‬‬ ‫في سابع يلوم يرتفع ‪ 220‬نقطة ‪.‬‬ ‫كما ترى فإن مجملوع ما ارتفعه اليلورلو من اليلوم اللول لليلوم السابع يعادل ‪ 820‬نقطة ‪.‬لوهلو كان في ارتفاع يلومي فيما عدا اليلوم الرابع‬ ‫لواليلوم الخامس حيث انخفض السعر فيهما بعض الشئ قبل أن يعالود الرتفاع فيما بعد ‪.‬‬ ‫‪133‬‬

‫تسمى حركة السعر في اليلومين الرابع لوالخامس بحركة تصحيح للسعر ‪. Retracement‬‬ ‫وهي حركة تكون في عكس ال تكجاه العام لحركة السعر ‪.‬‬ ‫يمكنك أن تتصلورها لوكأنها فترة استراحة يأخذ السوق فيها أنفاسه بعد أن يكلون قد تحرك بشدة لوفي اتجاه لواحد لفترة من الزمن‬ ‫ليستكمل بعدها السعر السير باتجاهه من جديد ‪.‬‬ ‫لوبطبيعة الحال فإن فترة الستراحة هذه ليست شرطًا أن تكلون في اليلوم الرابع ألو الخامس فقد تكلون في أي لوقت لول أحد يعلم بالضبط‬

‫متى يمكن أن تحدث ‪ ,‬لولكن عندما يتحرك السعر باتجاه لواحد لولفترة من اللوقت لوبشده يصبح من المتلوقع حدلوث حركة تصحيح في‬ ‫السعر وكلما استمر السعر في السير في اتجاهه دون توقف كلما زاد احتمال قرب حدوث الحركة التصحيحة ‪.‬‬ ‫ما أهمية معرفة هذه الحقيقة عن حركة السعر ؟‬ ‫عندما تعلم هذه الحقيقة لوترى أن سعر عملة ما في ارتفاع مستمر لولعدة أيام فقد تفكر في شراء هذه العملة لولكن عندما ترى أن هذا‬ ‫ل قبل الشراء لنه يتلوقع حدلوث حركة تصحيح في سعر العملة لتعلود‬ ‫ل فالفضل أن تنتظر قلي ً‬ ‫الرتفاع كان شديدًا لوسريعًا لومتلواص ً‬ ‫ل قبل أن تعالود الرتفاع ‪ ,‬سيكلون من الذكاء أن تشتري العملة في تلك اللحظة لنك ستشتريها بسعر منخفض أكثر ‪.‬‬ ‫لوتنخفض قلي ً‬

‫لوالعكس صحيح في العملة التي تنخفض بسرعة لوبشكل مستمر لومتلواصل حيث ستكلون حركة التصحيح ‪ Correction‬هي ارتفاع‬ ‫العملة بعض الشئ لتلواصل انخفاضها مجددًا فيما بعد ‪.‬‬ ‫في المرحلة الحالية ل داعي لن تقلق كثي ًار إن لم تفهم ماجاء في هذه الصفحة فبمجرد أن تبدأ الممارسة العملية ستفهم كل ذلك لوبكل‬

‫لوضلوح لوسترى بنفسك كيف تتحرك أسعار العملت لولقد ذكرنا طبيعة حركة السعر هنا لنحيطك علمًا بها ل أكثر فإن لم تتمكن منفهم‬ ‫المقصلود بذلك فلبأس الن ستفهم كل شئ بقليل من الممارسة !‪.‬‬

‫أقسام الحساب‬ ‫عندما تقرر المتاجرة بالسلوق الدلولية للعملت ستقلوم بالبحث عن شركة لوساطة تسمح بالمتاجرة بالعملت بنظام الهامش لوسنتحدث عن‬ ‫أهم الملور التي يجب أن تسأل عنها قبل فتح حساب مع شركة لوساطة ‪.‬‬ ‫لوعندما تختار أحدها ‪ ..‬ستحتاج لمراسلتها عدة مرات لتعبئة نملوذج الشتراك لوتحديد نلوع الحساب الذي تريد أن تفتحه لوهل هلو حساب‬

‫عادي ‪ Standard account‬أم حساب مصّغر ‪ , Mini account‬لوبعد أن تنتهي من إجراءات التسجيل لوهي على أي حال‬

‫مبسطة جدًا سترسل لك الشركة رسالة بالبريد الليكترلوني تخبرك بملوافقتها عن تسجيلك إلوانك أصبحت أحد زبائنها ‪.‬‬

‫بعض شركات الوساطة حديثاً أصبحت تجمع نوعي الحسابين في حساب واحد يسمى أحياناً الحساب الشامل ‪Universal‬‬ ‫‪ account‬حيث يمكن أن تشتري لوت مصغر أو عادي من نفس الحساب كما يمكنك أن تجمع بينهما‬

‫‪134‬‬

‫ل يمكنك أن تشتري ‪ 2.3‬لوت وهذا يعني أنك تشتري ‪ 2‬لوت عادي و ‪ 3‬لوت مصغر في صفقة واحدة‬ ‫فمث ً‬ ‫في الشركات التي تفصل بين نوعي الحسابات العادية والمصغرة ل يمكنك أن تفعل ذلك أما في الحساب الشامل فهذا ممكن‬ ‫أصبح هذا النوع من الحسابات شائعاُ مؤخ ارً لما يمنحه للمتاجر من مرونة عالية‬ ‫كثير من شركات الوساطة التي ذكرنا عناوينها في صفحة المصادر يتوفر بها هذا النوع من الحساب وهو النوع الفضل برأينا‬

‫بعد أن تحدد نلوع الحساب لويتم قبلول طلبك ستطلب منك الشركة عندئذ أن ترسل المبلغ الذي تريد أن تفتح حسابك به ‪.‬‬ ‫لنقل إنك اخترت أن تبدأ بمبلغ ‪.. $2000‬‬ ‫الن لوبعد أن فتحت الحساب لوأرسلت المبلغ سيكلون رصيدك = ‪. $2000‬‬ ‫فالرصيد ‪ :‬هو المبلغ الموجود في حسابك قبل الدخول في عملية أي قبل أن تفتح صفقة ‪.‬‬ ‫لولكن عندما تفتح صفقة بشراء أم بيع عملة ما سينقسم حسابك إلى أربعة أقسام ‪:‬‬ ‫الرصيد ‪. Balance‬‬ ‫الهامش المستخدم ‪. Used margin‬‬ ‫الهامش المتاح ‪. Usable margin‬‬ ‫رصيدك الحالي ‪. Equity‬‬ ‫وسنقوم بشرح هذة القسام بالتفصيل‬

‫الرصيد ‪: Balance‬‬ ‫هو المبلغ الموجود في حسابك قبل فتح صفقة ‪.‬‬

‫الهامش المستخدم ‪: Used margin‬‬ ‫هو المبلغ الذي يتم خصمه كعربون مسترد لوهذا المبلغ يعتمد على نلوعية الحساب لوشرلوط الشركة التي تتعامل معها من حيث نسبة‬

‫المضاعفة التي تلوفرها هذه الشركة ‪.‬‬

‫ل ‪ :‬للو فرضنا أنك فتحت حساب عادي ‪ standard‬لدى شركة لوساطة ما إلوان هذه الشركة تخصم ‪ $500‬من حسابك مقابل كل‬ ‫فمث ً‬

‫للوت تشتريه ألو تبيعه من أي عملة ‪ ,‬فمعنى ذلك للو اشتريت للوت يلورلو سيتم خصم ‪ $500‬من حسابك كعربلون مسترد فللو فرضنا أن‬

‫‪135‬‬

‫رصيدك قبل الدخلول في هذه الصفقة كان ‪ $2000‬سيتبقى لك ‪ , $1500‬لوللو قمت ببيع ‪ 2‬للوت ين فسيتم خصم ‪ $1000‬من حسابك‬ ‫لويتبقى لك ‪ $1000‬من رصيدك ‪.‬‬ ‫كما تعلم فإن هذا المبلغ مسترد سيتم إعادته لحسابك فور إلغل قك الصفقة وبصرف النظر عن نتيجة الصفقة ‪.‬‬ ‫يتم حساب الهامش المستخدم حسب المعادلة التالية ‪:‬‬ ‫الهامش المستخدم = الهامش الذي تحددة الشركة مقابل كل للوت * عدد الللوت‬

‫الهامش المتاح ‪: Usable margin‬‬ ‫وهو المبلغ الذي يتبقى في حسابك بعد خصم الهامش المستخدم وهو أقصى مبلغ يمكنك خسارته في الصفقة ‪.‬‬ ‫لويحسب الهامش المستخدم حسب المعادلة التالية ‪:‬‬ ‫الهامش المتاح = الرصيد – الهامش المستخدم‬ ‫فعلى حسب الفرض السابق عندما تشتري ‪ 1‬للوت يلورلو سيتم خصم مبلغ ‪ $500‬كهامش مستخدم لويكلون الهامش المتاح أمامك‬ ‫الهامش المتاح = ‪$1500 = 500 – 2000‬‬ ‫لوهلو أقصى مبلغ يمكنك أن تخسره في هذه الصفقة ‪ ,‬فإن لوصلت خسارتك على هذه الصفقة ل ‪ $1500‬سيصلك نداء الهامش ‪Mar‬‬ ‫‪ gin call‬إلواذا لم تضف مزيد من المال لحسابك سيتم إغلق العملية من قبل الشركة دلون أن تنتظر منك أم ًار ‪.‬‬

‫الرصيد الحالي ‪: Equity‬‬ ‫وهو المبلغ الفعلي الموجود في حسابك في حالة إلغلقك الصفقة بالسعر الحالي ‪.‬‬ ‫فكما تعلم عندما تشتري ألو تبيع عملة ما ستصبح متأث ًار بحركة سعر هذه العملة في السلوق ‪ ,‬فإن كنت مشتريًا للعملة سيهمك أن يرتفع‬ ‫سعر العملة لوكل نقطة ترتفع فيه سعر العملة تربح ‪ $10‬لوكل نقطة تنخفض فيه سعر العملة عن سعر الشراء تخسر ‪ , $10‬لوالعكس‬ ‫صحيح بالنسبة للبيع ‪.‬‬ ‫والرصيد الحالي ‪ Equity‬يرصد أمامك ما يحدث للصفقة على حسب السعر الحالي للعملة ‪.‬‬ ‫ل ‪ :‬للو فرضنا أنك اشتريت ‪ 1‬للوت جنية استرليني على فرض أن سعر الجنية سيرتفع بعد فترة ‪ ,‬لوللو فرضنا أن سعر الجنية ارتفع‬ ‫فمث ً‬ ‫‪ 20‬نقطة سترى أن رصيدك الفعلى قد زاد ‪ $200‬فلوق رصيدك قبل الدخلول في الصفقة أي للو قمت بإغلق الصفقة في هذه اللحظة‬

‫سيكلون رصيدك ‪$2200‬‬ ‫وهكذا فإن الرصيد الحالي يعكس وضع حسابك على أساس سعر السوق الحالي لتكون على بينة كاملة في كل ما يتعلق بحسابك ‪.‬‬ ‫يمكن حساب الرصيد الحالي على حسب المعادلة التالية ‪:‬‬ ‫‪136‬‬

‫الرصيد الحالي = الرصيد الحالي ‪ +‬الربح العائم ألو الخسارة العائمة‬ ‫فللو فرضنا أن رصيدك قبل الدخلول في صفقة ما كان = ‪$5000‬‬ ‫ثم قمت بشراء للوت من عملة ما لوارتفع سعر هذه العملة بحيث إنك رابح حسب السعر الحالي ‪ $500‬لوهلو ربح عائم لنك لم تغلق‬ ‫الصفقة فعليًا ‪.‬‬ ‫سيكون الرصيد الحالي = ‪$5500 = 500 + 5000‬‬ ‫أي يخبرك أنك للو قمت بإغلق الصفقة الن لوبالسعر الحالي سيكلون رصيدك ‪$5500‬‬ ‫لوللو فرضنا أن سعر العملة بعد أن اشتريتها قد انخفض بحيث إنك خاسر حسب السعر الحالي ‪ $300‬لوهي خسارة عائمة لنك لم تغلق‬ ‫الصفقة فعليًا ‪.‬‬ ‫سيكون الرصيد الحالي = ‪$4700 = (300-) + 5000‬‬ ‫أي يخبرك أنك للوقمت بإغلق الصفقة الن لوبالسعر الحالي سيكلون رصيدك ‪$4700‬‬ ‫والرصيد الحالي يتغير على حسب تغير سعر العملة سواء ربحاً أم خسارة ‪.‬‬ ‫فكلما يتغير السعر حتى ولو نقطة واحدة سيبين لك الرصيد الحالي ‪ Equity‬كم سيكون في حسابك الفعلي لو قمت بإلغل قك الصفقة‬ ‫ل بإلغل قك‬ ‫في هذه اللحظة واضعاً باعتباره ربحك العائم أو خسارتك العائمة واللذان سيتحولن إلى ربح أو خسارة حقيقية إذا قمت فع ً‬

‫الصفقة في هذه اللحظة ‪.‬‬

‫لوالغرض من هذا التقسيم لحسابك هلو إعطائك صلورة لواضحة لوفلورية عن لوضع حسابك ليلوفر عليك القيام بهذه الحسابات بنفسك لوتكلون‬ ‫ل بألول لوعلى حسب تغيرات السعر في السلوق ‪.‬‬ ‫هذه الصلورة فلورية ألو ً‬ ‫ل يتحول الرصيد الحالي إلى رصيدك لدى الشركة ‪ .‬حيث يمكنك سحبه ألو استخدامه في المتاجرة بصفقات‬ ‫وعندما تغلق الصفقة فع ً‬ ‫أخرى ‪.‬‬

‫‪137‬‬

‫الجزء الثالث‬ ‫توقع أسعار العملت ‪Forecasting‬‬

‫مقدمة‬ ‫لبد انك استنتجت في فهمك لساس المتاجرة بنظام الهامش أنة الطريقة السرع لتحقيق أرباح هائلة تفلوق عدة مرات رأس المال‬ ‫المستخدم‬ ‫ل لوكأنك تمتلك‬ ‫ل مقابل أن تدفع ‪ $500‬كعربلون مسترد ثم احتفاظك بالربح كام ً‬ ‫فأن تتمكن من أن تتاجر بما قيمتة ‪ 100000‬يلورلو مث ً‬ ‫ل ‪ ,‬هلو أمر كفيل بأن يعود عليك بمردود يفوق عدة مرات المبلغ الذي ستستثمره في المتاجرة وبنسبة أرباح تفوق أي‬ ‫هذا المبلغ فع ً‬

‫شكل آخر من أشكال الستثمار وبما ل يقاس ‪..‬‬

‫ل‬ ‫فكل ما عليك هلو أن تشتري العملة التي تتلوقع أن ترتفع لوتبيعها عندما ترتفع فع ً‬ ‫‪138‬‬

‫ل‬ ‫ألو أن تبيع العملة التي تتلوقع أن تنخفض ثم تشتريها مرة أخرى عندما تنخفض فع ً‬ ‫لومقابل كل نقطة يرتفع فيها السعر عند شرائك عملة تحصل على ‪ $10‬لكل للوت )في الحساب العادي (‬ ‫لوأسعار العملت في حركة مستمرة على مدار الساعة ‪ ,‬ففي اليلوم اللواحد يتحرك سعر أي عملة مابين ‪ 300-100‬نقطة صعلودا ألو‬ ‫هبلوطا‬ ‫لوهذا يعني أنه هناك دائما فرصة سانحة للحصلول على أرباح هائلة يلوميا ‪..‬‬ ‫اطلق لمخيلتك العنان لوتصلور كم ستتمكن يلوميا من كسب نقاط ‪..‬‬ ‫‪ 50‬نقطة هذا يعني ‪ $500‬يلوميا على كل للوت ‪..‬‬ ‫‪ 100‬نقطة هذا يعني ‪ $1000‬يلوميا على كل للوت ‪ ..‬لوقس على ذلك ‪..‬‬ ‫فالمتاجر بالعملت بالذات ل يخشى الكساد ‪ ,‬لوليخشى انخفاض المبيعات ‪ ,‬لوليهمه أن ترتفع السعار ألو تنخفض ‪..‬‬ ‫فالمكانية متلوفرة دائما للحصلول على الربح سلواء ببيع العملة أم بشرائها‬ ‫لوسلواء ارتفع السعر أم انخفض‬ ‫فالربح مضمون ‪ ..‬وهائل ‪ ..‬وسريع ‪..‬‬

‫إن ‪..‬‬ ‫إن صدقت توقعاتك ‪!!..‬‬ ‫وهذا هو مربط الفرس ‪ ..‬وهنا الفصل الحاسم بين الربح والخسارة ‪!!..‬‬ ‫نعم إن تلوقعت أن سعر عملة ما سيرتفع ‪ ,‬فقمت بشراءها ستحصل على ‪ $10‬عن كل نقطة يرتفع فيها السعر ‪...‬‬ ‫لولكن ماذا إن لم يرتفع السعر ؟‬ ‫ستخسر ‪ $10‬عن كل نقطة ينخفض بها السعر ‪!!..‬‬ ‫فإذا انخفض السعر ‪ 50‬نقطة ستخسر ‪ $500‬لوسيخصم هذا المبلغ من حسابك‬ ‫لوهذة حقيقة تنطبق على المتاجرة بالعملت كما تنطبق على المتاجرة بأي سلعة أخرى مهما كانت ‪.‬‬ ‫فأي تاجر ليقلوم بشراء سلعة بغرض المتاجرة بها إل بعد أن يتلوقع أن أسعارها سترتفع ‪ ..‬لولكن ليس معنى ذلك إنه يضمن أن تلوقعة‬ ‫صحيح ‪.‬‬ ‫‪139‬‬

‫فل شيء مضمون في هذا العالم ‪..‬‬ ‫لوالمسألة تعتمد على صحة تلوقع التاجر ‪ ..‬فإن كان التاجر ذلو خبرة لودراية في السلوق فإن توقعاتة ستكون صحيحة ألغلب الوقت‬ ‫وليس بالضرورة كل الوقت ‪.‬‬ ‫لوهذا يكفي لكي يحقق المتاجر ربحا صافيا ‪.‬‬ ‫لوهكذا هي التجارة لوالستثمار ‪..‬‬ ‫هناك دائما عنصر مخاطرة في ملواجهة الخسارة ‪..‬‬ ‫ومن ليريد المخاطرة فعلية أن ل يتاجر أصل ‪..‬‬ ‫لوعلى قدر إمكانية الربح تكلون نسبة المخاطرة ‪ ,‬فأسعار العملت تتغير بشكل مستمر لوتتقلب السعار طلوال اللوقت لوهي شديدة التأثر‬ ‫بالظرلوف القتصادية لوالسياسية لوبشكل غير متلوقع أحيانًا ‪.‬‬ ‫هذة الطبيعة في أسعار العملت يجعل من تلوقع اتجاة السعر مسألة ليست بالهينة على الطلق ‪ ,‬فكما ذكرنا فإن معدل حركة أسعار‬ ‫العملت يلوميًا يترالوح مابين ‪ 300-100‬نقطة صعلودًا ألو هبلوطا ً‪.‬‬ ‫فإذا حلولت هذة النقاط إلى مقابلها ماديًا ستجد أن هذا يعني مبالغ هائلة يلوميًا يمكن أن تربحها ألو تخسرها ‪.‬‬ ‫لوهذا يعتمد على صحة تلوقعاتك ‪..‬‬ ‫فهل يمكن تلوقع اتجاة أسعار العملت ؟‬ ‫لحسن الحظ نعم ‪ ..‬فحركة العملت إلوان كانت شديدة التقلب إل إنها ليست حركة عشوائية بل لها أساس و "ميول " ‪ Trends‬يمكن‬ ‫التنبأ بها مسبقا لوكثي ار ما تصدق هذة التلوقعات مما يعني أرباح هائلة ‪..‬‬

‫كيف يمكن توقع أسعار العملت ؟‬ ‫عن طريق التحليل بنلوعية التحليل الفني ‪ Technical analysis‬والتحليل الخباري ‪Fundamental analysis‬‬ ‫ماالمقصلود بالتحليل ؟‬ ‫ل‬ ‫نقصد بالتحليل هو القيام بدراسة حركة السعر لفترة ماضية حتى يمكننا أن نستنتج احتمال اتجاهها مستقب ً‬ ‫فالتجاة المستقبلي لسعر عملة ما ل يخرج عن ثلث احتمالت ‪:‬‬ ‫إما إنه سيرتفع ‪Up word‬‬ ‫ألو سينخفض ‪Down word‬‬ ‫‪140‬‬

‫ألو سيظل كما هو ‪Sideline‬‬ ‫لوعن طريق دراسة حركة السعر لفترة ماضية يمكننا أن نتلوقع على سبيل الحتمال العلى ما إذا كان سعر العملة سيرتفع أم سينخفض‬ ‫فأنت ل تستطيع توقع رد فعل شخص ل تعرفة على موقف معين ‪ ..‬ولكن إن تعرفت على ردود أفعالة السابقة وعلى مواقف مختلفة‬

‫‪ ,‬فإنه يمكنك وبدرجة عالية من الدقة أن تتوقع ردة فعلة المستقبلية على موقف ما ‪.‬‬

‫بطبيعة الحال هناك فارق كبير بين سللوك انسان لوبين حركة سعر العملة ‪ ,‬فسعر العملة ليس إل إنعكاس للعلقة بين العرض والطلب‬ ‫‪.‬‬

‫لوعلى الرغم من ذلك فإن العرض لوالطلب يقلوم بة بشر ‪ ..‬كما أن العلوامل التي تؤثر على العرض لوالطلب هي علوامل اقتصادية‬ ‫لوسياسية معرلوفة ‪.‬‬ ‫لذا فقد أثبتت التجربة العملية لعقلود طلويلة إمكانية تلوقع حركة السعر المستقبلية لسلعة ما لولدرجة عالية من الدقة ‪ ,‬لوعلى مر السنين‬ ‫لوتراكم الخبرات لوالدراسات المعمقة لخبراء الرياضيات لوالقتصاد ‪ ,‬أصبحت تقنيات التحليل على درجة عالية من الملوثلوقية لوالدقة ل‬ ‫يستغني عنها المتاجرين الفراد ألو المؤسسات المالية الضخمة ‪.‬‬ ‫على ماذا يقلوم مبدأ تحليل السعر ؟‬ ‫يعتمد تحليل سعر أي سلعة في السلواق المالية على نلوعين من التحليل ‪:‬‬ ‫التحليل الفني ‪Technical analysis‬‬ ‫وهو النوع الرئيسي في تحليل السعر وهو السلوب ال ككثر استخداماً من قبل المتاجرين الفراد وأصحاب الحسابات الصغيرة الباحثين‬ ‫على مكاسب صغيرة وففي فترات قصير تتراوح مدة كل صفقة مابين بضع دقائق إلى بضعة أيام ‪.‬‬ ‫التحليل الخباري ‪Fundamental analysis‬‬ ‫وهو التحليل الخاص بدراسة أسباب تغير السعار والمستخدم بشكل أساسي من قبل خبراء القتصاد وهو السلوب الرئيسي في‬

‫التحليل في المؤسسات المالية الضخمة ذات الحسابات الكبيرة والتي تستهدف أستثما ارً بمدى زمني طويل نسبياً تتراوح مدة كل‬ ‫صفقة مابين بضعة أيام وأكثر ‪.‬‬

‫سنبدأ الن برحلة ملوجزة تساعدك في أخذ فكرة عامة عن كل من النلوعين السابقين في التحليل ‪ ,‬على أن تعلم أن ما سيذكر في هذا‬ ‫الجزء من الكتاب ليس إل فكرة عامة ليمكنك بأي حال من الحوال ال ككتفاء بها عند ممارستك لي نوع من اللتحليل ‪.‬‬ ‫ل بد أن تعلم بأن التمكن من تقنيات التحليل الفني ألو الخباري يتطلب منك جهداً كبي ارً في الستزادة من المصادر التي سنرشدك إليها‬ ‫ل من الممارسة العملية الجادة والمكثفة ‪.‬‬ ‫كما يتطلب منك وقتاً طوي ً‬

‫‪141‬‬

‫ل تنس عزيزي القارئ أن التمكن من التحليل الفني أو الخباري يعني توقعات أكثر دقة للحركة المستقبلية لسعار العملت وهذا‬

‫يعني بكل بساطة أرباح مادية هائلة ستحصل عليها من صفقاتك الناجحة والتي ستزداد يوماً وراء يوم مع تعمق معرفتك النظرية‬

‫وخبراتك العملية ‪.‬‬

‫التحليل الفني ‪Technical analysis‬‬ ‫ماهو التحليل الفني ؟‬ ‫هو أسلوب لدراسة حركة السعر الماضية كما هي وبصرف النظر عن أسبابها لتوقع اتجاهها المستقبلي إستناداً لفرضيات معينة‬ ‫أثبتت التجربة صحتها في ألغلب الظروف‬

‫الفرضيات الرئيسية التي يعتمد عليها التحليل الفني‬ ‫من أهم هذة الفرضيات ‪:‬‬ ‫إن لحركة السعر ميول ‪Prices move in Trends‬‬ ‫ويقصد بذلك أنه وعلى الرلغم من أن حركة السعر تظهر على المدى القصير وكأنها حركة عشوائية ‪ ,‬إل إن لهذة الحركة اتجاه معين‬ ‫تتجة إلية إما صعوداً أو هبوطاً ‪.‬‬ ‫ل ثم يعلود للرتفاع بقلوة ‪ ..‬الخ ‪ ..‬فعلى الرغم‬ ‫ل ثم يعالود الرتفاع بسرعة ثم ينخفض قلي ً‬ ‫فقد يرتفع سعر عملة ما ثم يعلود لوينخفض قلي ً‬

‫من إنه قد تظهر هذة الحركة لوكأنها حركة عشلوائية ما بين صعلود لوهبلوط ‪ ,‬إل إنة عند التدقيق في النظر لولفترة أطلول يلحظ أن للسعر‬

‫‪142‬‬

‫ميل ‪ Trend‬نحلو الرتفاع فهلو إلوان كان ينخفض أحيانًا إل أن إرتفاعة دلوما يكلون أشد لوأقلوى فهلو إلوان كان يتذبذب مابين الصعلود‬ ‫لوالهبلوط إل إنة بالجملة يرتفع أكثر لوأكثر ‪.‬‬

‫وهذا ما يسمى ميل السعر ‪Trend‬‬ ‫فلشك إنك تعلم الن أهمية هذة الفرضية ‪..‬‬ ‫فيكفي أن تعلم أن ميل سعر عملة نحلو الرتفاع لتقلوم بشراءها مطمئنا حتى للو انخفض السعر بعض الشىء لنك تعلم أن السعر له‬ ‫ميل لل ركتفاع لوهلو بالتالي سيرتفع بعد فترة لوستتمكن من بيعة بسعر أعلى لوالعكس صحيح لميل السعر نحلو النخفاض حيث يكفي أن‬

‫تصل إلى قناعة بأن لسعر عملة ميل نحو ال نكخفاض حتى تقلوم ببيعها لتشتريها فيما بعد بسعر أقل ‪.‬‬

‫وفي الحقيقة فإن فرضية ميول السعر ‪ Trend‬هي أهم فرضيات التحليل التي أثبتت التجربة صحتها في مختلف الظروف ‪.‬‬ ‫إن التاريخ يعيد نفسة ‪History repeats it self‬‬ ‫ويقصد بذلك إن حركة السعر " تسلك " بنفس الطريقة التي " سلكتها " إذا تشابهت الظروف ‪.‬‬ ‫لومن هذة الفرضية الهامة ظهرت مقلولت رئيسية في التحليل الفني لغنى عنها مثل الدعم لوالمقالومة لوالنماط لوغيرها ‪.‬‬ ‫فرضية ثبات الميل ‪Trends exist until not broken‬‬ ‫ويقصد بذلك إن كان سعر العملة يميل نحو الرتفاع فهي ستستمر في الرتفاع ‪ ,‬حتى يثبت العكس‬ ‫إوان كان سعر عملة يميل نحو ال نكخفاض فهو سيستمر في ال نكخفاض ‪ ،‬حتى يثبت العكس ‪.‬‬ ‫نرجلوا أن ل تشعر بالرعب من هذة المصطلحات ‪!!..‬‬ ‫ستعلم لحقا أن هذة المقلولت هي في غاية اللوضلوح لوالبساطة لوستتمكن بقليل من المران من التعرف عليها بمجرد إلقاء نظرة خاطفة‬ ‫على حركة السعر ‪.‬‬ ‫كيف يتم التحليل الفني ؟‬ ‫يتم التحليل الفني باستخدام الرسوم البيانية التي تظهر حركة سعر عملة ما – ألو سهم ألو سلعة – لفترات ماضية لوذلك بأن يقلوم‬

‫المتاجر بإلقاء نظرة على الرسم البياني لسعر عملة ما ثم باستخدام تقنيات التحليل الفني سيتمكن من تلوقع كم سيكلون سعر هذة العملة‬

‫بعد فترة من اللوقت وعلى أساس هذا التوقع وعلى حسب قوة احتمالة سيتخذ المتاجر قرارت بيع هذة العملة أم شراءها ‪.‬‬ ‫يمكنك أن تلقي نظرة على نملوذج لمثل هذة الرسلوم البيانية لوالتي يعكف على تحليلها المتاجرين في الشكل )‪ (1‬أدناه ‪ ,‬لوتذكر إنك من‬ ‫مثل هذا الرسم يمكنك أن تجني المليين !‪.‬‬

‫‪143‬‬

‫شكل )‪(1‬‬ ‫يعبر الرسم أعله على سعر اليلورلو مقابل الدلولر خلل عدة أيام ‪ ,‬يقلوم المتاجر بدراسة هذا الرسم لوتطبيق تقنيات التحليل الفني علية‬ ‫ليتمكن بعد ذلك من استنتاج كم يمكن أن يصبح سعر اليلورلو مقابل الدلولر في اليام القادمة ‪ ,‬فإذا لوصل إلى قناعة إن سعر اليلورلو‬ ‫مقابل الدلولر سيرتفع سيقلوم بشراء اليلورلو أما إذا لوصل إلى قناعة معاكسة سيقلوم ببيع اليلورلو ‪.‬‬ ‫سنقلوم بعد قليل بشرح كل جزء في الرسم البياني لوتذكر إنه بقليل من المران ستجد أن كل ما سنذكرة في هذا الجزء في غاية البساطة‬ ‫لواللوضلوح ‪.‬‬

‫من أين يمكن أن أحصل على الرسلوم البيانية ؟‬ ‫أغلب شركات اللوساطة تلوفر لزبائنها خدمة الحصلول على الرسم البياني الذي يبين حركة سعر العملت ‪ ,‬كما أن هناك الكثير من‬ ‫الملواقع التي تلوفر لك الرسلوم البيانية لسعار كافة العملت بعض هذة المؤسسات تلوفر هذة الخدمة مجانا لوبعضها مقابل اشتراك‬ ‫شهري ثابت ‪ .‬وتتوفر هذة الخدمة في اللغلب عن طريق برنامج خاص تقوم بتنزيله ‪ download‬إلى جهاز الكمبيوتر الخاص بك‬

‫ل بألول لجهازك على‬ ‫تتمكن عند فتحة من اختيار الرسم البياني لي عملة تشاء ‪ .‬تقلوم هذه البرامج بإيصال حركة سعر كل العملت ألو ً‬ ‫شكل رسلوم بيانية تجعل من متابعتها لوالتدقيق فيها مسألة في غاية البساطة ‪ ,‬لولبد طبعا أن تكلون متصل بالنترنت لكي تتمكن من‬ ‫استقبال المعللومات فلوريا من ملوقع شركة اللوساطة ألو من ملوقع الشركة التي تلوفر لك خدمة الرسلوم البيانية ‪ ,‬أما إن لم تكن متصل‬ ‫‪144‬‬

‫بالنترنت فإنه يمكنك أن تعلم حركة السعر السابقة لولكنك لن تتمكن من الحصلول على المعللومات الجديدة إل عند التصال مع ملوقع‬ ‫الشركة عن طريق النترنت ‪.‬‬ ‫سنقلوم ألول بالحديث عن بعض المفاهيم التي ستجعل من فهمك للملوضلوع أكثر سهلولة لودقة ‪.‬‬

‫الطار الزمني ‪Time frame‬‬ ‫عندما تراقب حركة سعر عملة ما فإن هدفك الساسي من ذلك يتركز بالجابة عن السؤال التي ‪ :‬هل سيرتفع سعر العملة أم‬ ‫سينخفض ؟ وكم نقطة سيرتفع أو ينخفض ؟‬ ‫وعلى أساس الجابة عن هذا السؤال ستقرر إما شراء العملة أو بيعها ‪.‬‬ ‫لولكي تتمكن من الجابة عن هذا السؤال فإنك في حاجة لن تعرف كم كان سعر هذة العملة قبل ساعة من الن لوكم كان قبل ساعتين‬ ‫لوثلث لوأربع ساعات فإذا لوجدت أنه في كل ساعة كان سعر العملة يرتفع أكثر فأكثر ‪ ,‬فهناك إذًا احتمال أن يستمر في الصعلود‬

‫لوبالتالي يمكنك أن تستنتج أن سعر هذة العملة قد يرتفع بعد بضع ساعات لوهذا يعني أن الخيار الفضل أن تشتري هذة العملة لن‬

‫سعرها في ارتفاع ساعة لوراء ساعة ‪.‬‬ ‫عندما تدرس حركة سعر عملة ساعة وراء ساعة فإننا نقلول إن الطار الزمني الذي تدرس فيه حركة السعر هلو إطار الساعة‬ ‫‪. Hourly‬‬

‫‪145‬‬

‫لوقد ترى من المناسب أن تعرف كم كان سعر عملة في اليلوم السابق لواليلوم الذي قبله لواليلوم الذي قبله لعدة أيام سابقة ‪ ,‬فإذا لوجدت أن‬ ‫سعر هذة العملة يرتفع يلومًا لوراء يلوم فيمكنك أن تستنتج أن سعر العملة قد يستمر في الصعلود في اليام القادمة لوبالتالي قد يكلون من‬ ‫المناسب أن تشتري هذة العملة ‪.‬‬

‫عندما تدرس حركة سعر عملة يوم وراء يوم فإننا نقلول أن الطار الزمني الذي تدرس فيه حركة السعر هلو إطار يومي ‪. Daily‬‬ ‫وهكذا يمكنك أن تدرس حركة السعر لي وقت تشاء سواء ساعة وراء ساعة أم يوم وراء يوم أو أسبوع وراء أسبوع بأي قدر تشاء ‪.‬‬ ‫لوفي الحقيقة فإن المتاجر يمكنه دراسة سعر أي عملة على أساس ‪:‬‬ ‫كل دقيقة ‪ : Minute 1‬أي يمكنك أن تعرف كم كان سعر العملة قبل دقيقة من الن لعدة دقائق سابقة ‪.‬‬ ‫كل ربع ساعة ‪ : Minute 15‬أي يمكنك أن تعرف كم كان سعر العملة قبل ربع ساعة من الن لعدة أرابع ساعة سابقة ‪.‬‬ ‫كل ساعة ‪ : Hourly‬أي يمكنك أن تعرف كم كان سعر العملة قبل ساعة من الن لعدة ساعات سابقة ‪.‬‬ ‫كل يوم ‪ : Daily‬أي يمكنك أن تعرف كم كان سعر العملة قبل يوم من الن لعدة أيام سابقة ‪.‬‬ ‫كل أسبوع ‪ : Weekly‬أي يمكنك أن تعرف كم كان سعر العملة قبل أسبوع من الن ولعدة أسابيع سابقة ‪.‬‬ ‫لوهناك من يقلوم بدراسة السعر لفترات أخرى مثل كل ‪ 10‬دقائق أو ‪ 5‬دقائق ‪ ..‬الخ‬ ‫وهكذا فأنت تعلم أنه يمكنك أن تعلم سعر أي عملة لي فترة زمنية تشاء ‪.‬‬ ‫ل ‪ :‬لنفترض إنك تريد أن تراقب سعر الجنية مقابل الدلولر ‪ ..‬ستقلوم بفتح البرنامج الخاص بالرسلوم البياني ‪Chart‬‬ ‫ولنأخذ مث ً‬ ‫‪. package software‬‬

‫ل أن تراقب سعر الجنية على أساس الساعة ‪ .. hourly‬هنا يمكنك أن تعلم كم‬ ‫لوستختار الرسم البياني للجنية السترليني لوستختار مث ً‬

‫كان سعر الجنية قبل ساعة لوقبلها لعدة ساعات سابقة ‪..‬‬

‫لنفترض أنك لوجدت أن سعر الجنية ينخفض ساعة لوراء ساعة ‪ ..‬هناك احتمال إذًا لن يستمر في النخفاض لولتتأكد من صحة هذا‬

‫الستنتاج قد تختار أن ترى حركة سعر الجنية على أساس يلومي ‪ ..‬هنا يمكنك أن تعلم كم كان سعر الجنية في اليلوم السابق لولعدة أيام‬ ‫سابقة لنفترض أنك لوجدت أن سعر الجنية يرتفع يلوم لوراء يلوم ‪..‬‬ ‫قد يجعلك ذلك تتمهل ‪ ..‬فالجنية يرتفع يلوميا لولكنك عندما تراقب سعرة خلل ساعات تجده ينخفض لوهذا قد يجعلك تفكر إن انخفاض‬

‫السعر في الساعات السابقة هلو انخفاض مؤقت لنك ترى أن سعر الجنية يرتفع كل يلوم لوجائز أنه سيرتفع اليلوم لوفي اليام القادمة‬

‫فالنخفاض الحالي بالسعر لوالذي تراة عند مراقبة السعر على أساس الساعة جائز أن يتغير إلى إرتفاع ‪..‬‬

‫نرجلوا أن لتقلق إن لوجدت صعلوبة في المثال السابق فستفهم أكثر بعد قليل ‪ ,‬ما يهمنا أن تعرفة الن أن مراقبة السعر على أساس‬ ‫فترات زمنية مختلفة يساعدك على مراقبة السعر من " زوايا مختلفة " لوهذا يعطيك فكرة أشمل عن التجاة المحتمل لحركة السعر ‪.‬‬ ‫‪146‬‬

‫البيانات الرئيسية لحركة السعر السابقة‬ ‫عندما تراقب سعر عملة ما لفترة سابقة فما هي المعللومات التي تبحث عنها ؟‬ ‫يهمك أن تعرف المعللومات التالية لكل فترة سابقة ‪:‬‬ ‫سعر الفتتاح ‪Open price‬‬ ‫سعر اللغل قك ‪Close price‬‬ ‫أعلى سعر ‪High price‬‬ ‫أدنى سعر ‪Low price‬‬ ‫فمالمقصلود بذلك ؟‬ ‫لنفترض أنك تراقب سعر عملة على أساس كل ساعة‬ ‫فالمعللومات التي ستحصل عليها هي ‪:‬‬ ‫‪147‬‬

‫كم كان سعر العملة عند بداية هذة الساعة وهو سعر الفتتاح ‪.‬‬ ‫كم كان سعر العملة عند نهاية هذة الساعة وهو سعر اللغل قك ‪.‬‬ ‫كم أعلى سعر وصل إليه سعر العملة خل لك هذة الساعة وهو أعلى سعر ‪.‬‬ ‫كم أدنى سعر وصل إلية سعر العملة خل لك هذة الساعة وهو أدنى سعر ‪.‬‬ ‫لولنفترض أنك تراقب سعر عملة على أساس يومي‬ ‫فالمعللومات التي ستحصل عليها هي ‪:‬‬ ‫كم كان سعر العملة عند بداية هذا اليوم وهو سعر الفتتاح‬ ‫كم كان سعر العملة عند نهاية هذا اليوم وهو سعر اللغل قك‬ ‫كم أعلى سعر وصل إليه سعر العملة خل لك هذا اليوم وهو أعلى سعر‬ ‫كم أدنى سعر وصل إلية سعر العملة خل لك هذا اليوم وهو أدنى سعر‬ ‫وهكذا بالنسبة لي فترة زمنية أخرى ‪ ..‬إذاً ‪:‬‬

‫سعر الفتتاح ‪Open price‬‬ ‫هو سعر العملة عند بداية الفترة الزمنية المختارة ‪.‬‬

‫سعر اللغل قك ‪Close price‬‬ ‫هو سعر العملة عند نهاية الفترة الزمنية المختارة ‪.‬‬

‫أعلى سعر ‪High price‬‬ ‫هو أعلى سعر للعملة خل لك الفترة الزمنية المختارة ‪.‬‬

‫أدنى سعر ‪Low price‬‬ ‫هو أدنى سعر للعملة خل لك الفترة الزمنية المختارة ‪.‬‬ ‫تذكر أن المعللومات السابقة ستحصل عليها بشكل رسوم بيانية تجعل من معرفتها مسألة في غاية اللوضلوح لوالسهلولة لوستتعلم الن‬

‫كيف يتم التعبير عن حركة سعر العملة باستخدام الرسلوم البيانية مما يجعل فهمك للملوضلوع أكثر لوضلوحًا ‪.‬‬

‫‪148‬‬

‫قراءة الرسم البياني‬ ‫نظرة على الرسم البياني‬ ‫انظر إلى الشكل ) ‪(1‬‬

‫‪149‬‬

‫شكل )‪(1‬‬ ‫في هذا الشكل ترى الرسم البياني لسعر الجنية السترليني مقابل الدلولر لكل ساعة ‪.‬‬ ‫لوهلو أحد أنلواع الرسلوم البيانية التي تعبر عن حركة السعر لوستتعلم الن كيف يمكنك قراءة الرسم البياني لي عملة مع العلم أن الرسلوم‬ ‫البيانية هذه تستخدم للتعبير عن حركة أسعار كافة السلع في السلواق المالية كالسهم لوالسلع الساسية لوغيرها فعندما تتعلم قراءة الرسم‬ ‫البياني لحركة أسعار العملت ستتمكن من قراءة الرسم البياني لحركة سعر أي سهم ألو سلعة أساسية في البلورصات الدلولية ‪.‬‬ ‫الن انظر للشكل )‪(2‬‬

‫شكل )‪(2‬‬ ‫ترى هنا القالب الرئيسي للرسم البياني وهو خالي من المعلومات ‪..‬‬ ‫لتتعرف على كيفية قراءة الرسم البياني انظر للشكل )‪(2‬‬ ‫تق أر في القسم اليسر أعلى الشكل الجملة التالية ‪GBP/USD 1hour :‬‬ ‫لوهذة الجملة تخبرك أن الرسم البياني الذي تشاهدة هلو لسعر الجنية مقابل الدلولر لفترة كل ساعة ‪.‬‬ ‫لوللو كنت تشاهد الرسم البياني لسعر الجنية لفترة كل يلوم سترى الجملة التالية‪GBP/USD DAY :‬‬ ‫لوللو كنت تشاهد الرسم البياني للدلولر مقابل الين الياباني لكل أسبلوع سترى الجملة التالية ‪USD/JPY WEEK :‬‬

‫‪150‬‬

‫لوللو كنت تشاهد الرسم البياني للدلولر مقابل الفرنك السلويسري لكل ربع ساعة سترى الجملة التالية ‪USD/CHF 15MIN :‬‬ ‫وهكذا تبين لك الجملة التي في الجزء اليسر من أعلى الرسم العملة والطار الزمني الخاصين بالرسم الذي تشاهدة ‪.‬‬ ‫انظر للشكل )‪ (2‬مرة أخرى‬ ‫سترى أن الخط العامودي في أقصى يمين الرسم – الحداثي الصادي‪ -‬للرسم مخصص للسعر ‪.‬‬ ‫لوأن الخط الفقي في أسفل الرسم – الحداثي السيني – للرسم مخصص للزمن ‪.‬من القدم باتجاه اليسار إلى الوقت الحالي باتجاة‬ ‫اليمين ‪.‬‬

‫لوهذا هلو القالب الرئيسي لي رسم بياني‬ ‫لوهلو ينطبق على كافة أنلواع الرسلوم البيانية ‪.‬‬ ‫ستتعلم الن كيفية قراءة البيانات الرئيسية لحركة السعر في الرسم البياني‬

‫‪151‬‬

‫أشكال التعبير عن حركة السعر‬ ‫يعلم أي متاجر في السلواق المالية أن دراسة حركة السعر لوتلوقع التجاة المستقبلي للسعر هلو أساس المتاجرة الناجحة ‪.‬‬ ‫لذا فقد طلور المتاجرلون على مدى عقلود من الخبرة لوفي مختلف الدلول عدة أشكال للتعبير عن حركة السعر في الرسم البياني تجعل من‬ ‫متابعة السعر مسألة في غاية اللوضلوح لوالدقة لوالسهلولة في نفس اللوقت ‪ ,‬فيكفي إلقاء نظرة قصيرة على الرسم البياني لعملة ما لتتمكن‬ ‫من الحاطة بالكثير من المعللومات عن سعر هذة العملة لوبالتالي يسهل عليك تلوقع اتجاة حركة السعر ‪.‬‬ ‫لوفي اللوقت الحالي هناك ‪ 3‬أساليب للتعبير عن حركة سعر العملة – ألو السهم ألو السلعة – هم الكثر استخدامًا بين كافة المتاجرين‬

‫في مختلف أنحاء العالم لوفي مختلف أنلواع البلورصات لوالسلواق المالية ‪:‬‬

‫الرسم البياني الخطي ‪Liner chart‬‬ ‫الرسم البياني ذوالقضبان ‪Bars chart‬‬ ‫الرسم البياني ذو الشموع اليابانية ‪Japanese candle stick chart‬‬ ‫قد تبدلو لك أسماء غريبة بعض الشئ لولكن بقليل من الممارسة ستكتشف بنفسك كيف ستمكنك هذه النلواع من التعرف على حركة‬ ‫أسعار العملت بيسر لوسهلولة شديدة ‪.‬‬ ‫ل يمكنك أن تراقب سعر عملة ما باستخدام‬ ‫يمكن بواسطة برنامج الرسوم البيانية أن تنتقل من أي أسلوب لخر بضغطة زر فمث ً‬ ‫الرسم البياني ذو القضبان ثم تنتقل لمراقبة السعر باستخدام الرسم البياني ذو الشموع اليابانية بضغطة زر واحدة‬ ‫فالبيانات متشابهة ولكن تختلف طريقة التعبير عنها والخيار يعود لما يفضله المتاجر ويرتاح إليه‬ ‫سنشرح الن الساليب الثلثة فتابع معنا ‪.‬‬

‫‪152‬‬

‫الرسم البياني الخطي ‪Liner chart‬‬ ‫وهو الرسم البياني الذي يعبر فية عن سعر العملة على شكل خط تمثل كل نقطة سعر إلغل قك العملة لكل فترة زمنية ‪.‬‬ ‫كما ترى في الشكل )‪(3‬‬

‫شكل )‪(3‬‬ ‫هذا هلو الرسم البياني اليلورلو مقابل الدلولر لوالطار الزمني هلو الساعة ‪.‬‬

‫‪153‬‬

‫يمكنك أن تعرف كم كان سعر اليلورلو مقابل الدلولر في نهاية كل ساعة ) سعر الغلق( عن طريق النظر إلى الرسم البياني لوكما يق أر‬ ‫أي رسم بياني عادي ‪.‬‬ ‫كما ترى فأن سعر اليلورلو كان في ارتفاع مستمر ساعة لوراء ساعة ‪.‬‬ ‫أما في الشكل )‪(4‬‬

‫شكل )‪(4‬‬ ‫ترى الرسم البياني لسعر اليلورلو مقابل الدلولر لوالطار الزمني هلو اليلوم ‪.‬‬ ‫كما ترى فإن سعر اليلورلو كان في انخفاض لوحتى تاريخ ‪ 30/7‬ثم بعد ذلك تحلول إلى الرتفاع ‪.‬‬ ‫يعتبر أسللوب الرسم البياني الخطي هلو أقل أنواع الرسوم البيانية استخداماً حيث يستأثر النلوعان الخران على اهتمام أغلب‬

‫المتاجرين لن النلوعين الخرين يعطيان قدر أكبر لوأدق لوألوضح من المعللومات للمتاجر ‪.‬‬

‫ل وبغرض الكشف عن الشكال ‪ patterns‬حيث أن الشكال تظهر‬ ‫لوفي الحقيقة ل يستخدم هذا النلوع من الرسلوم البيانية إل قلي ً‬ ‫بشكل أوضح بهذا النوع من الرسوم البيانية ‪.‬‬

‫‪154‬‬

‫الرسم البياني ذو القضبان ‪Bar Chart‬‬ ‫لوهلو السللوب الذي طلورة المتاجرلون في الدلول الغربية لومازال شائعًا في هذة الدلول ‪ ,‬حيث يتم التعبير عن حركة سعر عملة بشكل‬

‫قضبان‬

‫فما هلو القضيب لوكيف يعبر عن حركة السعر ؟‬ ‫يمثل القضيب وحدة واحدة من الفترة الزمنية التي تختارها ‪.‬‬ ‫ل ‪ :‬للو فرضنا أنك أردت أن تراقب سعر الجنية السترليني مقابل الدلولر على أساس كل ساعة ‪ , hourly‬سيكلون هدفك هنا أن‬ ‫فمث ً‬

‫تعلم كم كان سعر الجنية عند بداية الساعة السابقة لوعند نهايتها أي سعر الفتتاح لوسعر الغلق لهذة الساعة لوكذلك تريد أن تعلم كم‬ ‫هلو أعلى سعر لوكم هلو أدنى سعر لوصل إلية الجنية في الساعة السابقة لوهما أعلى سعر لوأدنى سعر لوهذة هي الملور التي يهمك أن‬ ‫تعلمها في الساعة السابقة لوالساعة التي قبلها لوالتي قبلها لعدة ساعات سابقة ‪.‬‬ ‫سيمثل كل قضيب ساعة‬ ‫أعلى القضيب يمثل أعلى سعر وصل إلية الجنية خل لك هذة الساعة ‪.‬‬ ‫أسفل القضيب يمثل أدنى سعر وصل إلية الجنية خل لك هذة الساعة ‪.‬‬ ‫الخط الصغير على يسار القضيب يمثل سعر الفتتاح وهو السعر الذي كان علية الجنية عند بداية هذة الساعة ‪.‬‬ ‫الخط الصغير على يمين القضيب يمثل سعر اللغل قك وهو السعر الذي كان علية الجنية عند نهاية هذة الساعة ‪.‬‬ ‫كما ترى في الشكل )‪(5‬‬

‫‪155‬‬

‫شكل )‪(5‬‬ ‫وهكذا لكل ساعة سابقة حيث يمثل كل قضيب ساعة واحدة‬ ‫لو للو فرضنا أنك أردت أن تراقب سعر الجنية السترليني مقابل الدلولر على أساس كل يلوم ‪ , daily‬سيكلون هدفك هنا أن تعلم كم كان‬ ‫سعر الجنية عند بداية اليلوم السابق لوعند نهايتة أي سعر الفتتاح لوسعر الغلق لهذا اليلوم لوكذلك تريد أن تعلم كم هلو أعلى سعر لوكم‬ ‫هلو أدنى سعر لوصل إلية الجنية في اليلوم السابق لوهما أعلى سعر لوأدنى سعر لوهذة هي الملور التي يهمك أن تعلمها في اليلوم السابق‬ ‫لواليلوم الذي قبلة لويلوم قبلة لعدة أيام سابقة ‪.‬‬ ‫سيمثل كل قضيب يوم‬ ‫أعلى القضيب يمثل أعلى سعر وصل إلية الجنية خل لك هذا اليوم ‪.‬‬ ‫أسفل القضيب يمثل أدنى سعر وصل إلية الجنية خل لك هذا اليوم ‪.‬‬ ‫الخط الصغير على يسار القضيب يمثل سعر الفتتاح وهو السعر الذي كان علية الجنية عند بداية هذا اليوم ‪.‬‬ ‫الخط الصغير على يمين القضيب يمثل سعر اللغل قك وهو السعر الذي كان علية الجنية عند نهاية هذا اليوم ‪.‬‬ ‫كما ترى في الشكل )‪(6‬‬

‫‪156‬‬

‫شكل )‪(6‬‬ ‫وهكذا لكل يوم سابق حيث يمثل كل قضيب يوم واحد ‪.‬‬ ‫ينطبق ذلك على أي إطار زمني تختارة حيث يمثل القضيب وحدة واحدة من هذا الطار الزمني ‪ ,‬ففي إطار الدقيقة سيمثل كل قضيب‬

‫دقيقة لواحدة لوفي إطار السبلوع سيمثل كل قضيب أسبلوعًا لواحدًا لوستتمكن من معرفة أعلى سعر لوأدنى سعر لوسعر الفتتاح لوسعر‬ ‫الغلق لكل فترة زمنية بنفس الطريقة ‪.‬‬

‫يمكنك أن تعرف أي إطار زمني يمثلة الرسم البياني عن طريق قرائة الجملة الموجودة في أعلى يسار الرسم لوهي الجملة التي تبين لك‬ ‫نلوع العملة التي يمثلها الرسم البياني لوالفترة الزمنية التي يمثلها الرسم البياني ‪.‬‬

‫نلخص ما شرحناه بالتي ‪:‬‬ ‫يمكن للمتاجر أن يدرس سعر أي عملة لوعلى أساس أي فترة يشاء ‪.‬‬ ‫عندما يختار المتاجر فترة زمنية لدراسة حركة السعر على أساسها فإن القضبان تمثل الفترات الزمنية كل قضيب يمثل فترة كأن تكلون‬ ‫ساعة ألو يلوم ألو دقيقة ‪ ..‬الخ ‪.‬‬ ‫يستطيع المتاجر أن يعلم ما هلو سعر الفتتاح لوالغلق لوأعلى لوأدنى سعر لكل فترة على حدة ‪.‬‬ ‫سنأخذ بعض المثلة هنا ‪:‬‬ ‫‪157‬‬

‫مثال ‪:1‬‬ ‫انظر للشكل التالي‬

‫هذا الرسم لسعر اليورو مقابل الدولر والطار الزمني هو الساعة )ل تكظهر الجملة التي تحدد ذلك في الصورة السابقة ( ‪.‬‬ ‫القضيب ‪ : 1‬يمثل حركة السعر عند الساعة الثالثة حيث سعر الفتتاح = ‪ 9759.‬لوهلو في نفس اللوقت كان أدنى سعر لوصل إلية‬ ‫اليلورلو خلل هذة الساعة ‪ , .‬سعر الغلق = ‪ 9771.‬لوهلو في نفس اللوقت أعلى سعر لوصل إلية اليلورلو ‪.‬‬ ‫القضيب ‪ : 2‬يمثل حركة السعر عند الساعة الثانية حيث سعر الفتتاح = ‪ 9747.‬لوأدنى سعر خلل عذة الساعة = ‪ 9745.‬لوسعر‬

‫الغلق = ‪ 9759.‬أما أعلى سعر فقد كان خلل هذة الساعة = ‪09762.‬‬

‫القضيب ‪ : 3‬يمثل حركة السعر عند الساعة اللواحدة حيث سعر الفتتاح = ‪ 9740.‬لوأدنى سعر لوصل إلية خلل هذة الساعة = ‪.‬‬ ‫‪ 9739‬أما سعر الغلق فقد كان = ‪ 9747.‬لوأعلى سعر كان = ‪9752.‬‬ ‫مثال ‪: 2‬‬

‫‪158‬‬

‫انظر للشكل التالي‬ ‫هذا الرسم لسعر الدولر مقابل الفرنك السويسري والطار الزمني هو السبوع ‪.‬‬ ‫القضيب ‪ : 1‬يمثل السبلوع الحالي ) الحدث( حيث كان سعر الفرنك في بداية السبلوع ) سعر الفتتاح ( = ‪ 1.6240‬لوهلو السعر‬ ‫الذي يشير إلية الخط الصغير على يسار القضيب ‪ ,‬لوقد كان أعلى سعر لوصل إلية الفرنك في هذا السبلوع = ‪ 1.6250‬لوهلو السعر‬ ‫الذي يشير إلية أعلى القضيب ‪ ,‬لوقد كان سعر الفرنك عند نهاية هذا السبلوع ) سعر الغلق ( = ‪ 1.5875‬لوهلو السعر الذي يشير‬ ‫إلية الخط الصغير على يمين القضيب ‪ ,‬أما أقل سعر لوصل إلية الفرنك هذا السبلوع فقد كان = ‪. 1.5860‬‬ ‫القضيب ‪ : 2‬يمثل السبلوع الذي قبلة حيث كان سعر افتتاح الفرنك = ‪ 1.6450‬أما أعلى سعر فقد كان = ‪ 1.6555‬لوقد كان سعر‬

‫الغلق لهذا السبلوع = ‪ 1.6235‬لوأدنى سعر = ‪. 1.6225‬‬

‫القضيب ‪ : 3‬يمثل السبلوع الذي قبلهما حيث كان سعر افتتاح الفرنك = ‪ 1.6675‬لوأعلى سعر لهذا السبلوع = ‪ 1.6725‬لوسعر‬ ‫الغلق = ‪ 1.6450‬لوأدنى سعر = ‪. 1.6440‬‬

‫لوهكذا تستطيع بسهلولة أن تق أر الرسم البياني للفترة التي تشاء لوبقليل من المران ستتمكن من معرفة كل ماتحتاجه من معللومات بمجرد‬ ‫نظرة سريعة على الرسم البياني ‪.‬‬

‫‪159‬‬

‫الرسم البياني ذو الشموع اليابانية‬ ‫‪Japanese candle sticks‬‬ ‫لوهلو أسللوب آخر للتعبير عن حركة السعر طلوره المتاجرلون اليابانيلون منذ القرن السابع عشر في العقلود المستقبلية لسلواق الرز لذا فقد‬ ‫ارتبط اسمه بهم لوهلو السلوب الفضل وال ككثر وضوحاً من السللوب السابق لوقد أصبح هذا السللوب في التعبير عن السعار هلو‬ ‫السللوب السائد في مختلف أنحاء العالم لوففي كافة السلواق المالية لوالمفضل لدى أغلب المتاجرين ‪.‬‬

‫ماهي الشمعة اليابانية ؟‬ ‫تتخذ الشمعة الشكل التي ‪:‬‬

‫يمثل المستطيل جسم الشمعة ويمثل الخطان المتقابل نك ذيل الشمعة ‪.‬‬ ‫وتمثل كل شمعة وحدة واحدة من الفترة الزمنية المختارة ‪ ,‬تماماً كالقضبان‬ ‫لوالشمعة اليابانية تأتي على شكلين ‪ :‬صاعدة و هابطة‬ ‫الشمعة الصاعدة ‪ :‬هي الشمعة التي يكون جسمها فارلغاً وتعبر عن صعود في السعر حيث ‪:‬‬ ‫يمثل أسفل الجسم السعر الذي كانت علية العملة عند بداية الفترة الزمنية ‪.‬‬ ‫ويمثل أعلى الجسم السعر الذي كانت علية العملة عند نهاية الفترة الزمنية ‪.‬‬ ‫‪160‬‬

‫ويمثل الذيل العلى أعلى سعر وصلت إلية العملة خل لك الفترة الزمنية نفسها ‪.‬‬ ‫ويمثل الذيل السفلي أدنى سعر وصلت إلية العملة خل لك الفترة الزمنية نفسها ‪.‬‬ ‫كما ترى في الشكل )‪(8‬‬

‫شكل )‪(8‬‬ ‫لولنها شمعة تعبر عن صعلود السعر يكلون السعر في نهاية الفترة ) سعر الغلق ( أعلى من السعر عند بداية الفترة ) سعر الفتتاح (‬ ‫حيث أن السعر في صعود فهو بدأ عند سعر وانتهى عند سعر أعلى ‪.‬‬ ‫ل وتعبر عن انخفاض في السعر حيث ‪:‬‬ ‫الشمعة الهابطة ‪ :‬هي الشمعة التي يكون جسمها مظل ً‬ ‫يمثل أسفل الجسم السعر الذي كانت علية العملة عند نهاية الفترة الزمنية ‪.‬‬ ‫ويمثل أعلى الجسم السعر الذي كانت علية العملة عند بداية الفترة الزمنية ‪.‬‬ ‫ويمثل الذيل العلى أعلى سعر وصلت إلية العملة خل لك الفترة الزمنية نفسها ‪.‬‬ ‫ويمثل الذيل السفل أدنى سعر وصلت إلية العملة خل لك الفترة الزمني نفسها ‪.‬‬

‫‪161‬‬

‫ول نكها شمعة تعبر عن هبوط السعر يكون السعر في نهاية الفترة ) سعر اللغل قك( أقل من السعر عند بداية الفترة )سعر الفتتاح (‬ ‫حيث السعر في هبوط فهو بدأ عند سعر وانتهى عند سعر أقل ‪.‬‬

‫كما ترى في الشكل )‪(9‬‬

‫شكل )‪(9‬‬

‫ليس شرطاً أن تكون الشمعة الصاعدة فارلغه والشمعة الهابطة مظللة الجسم فأحياناً تكون الشمعة الصاعدة خضراء اللون والشمعة‬ ‫الهابطة حمراء اللون ‪.‬‬

‫كما يمكنك باستخدام برنامج الرسوم البيانية أن تختار اللون الذي يناسبك للشموع المهم إنه دائماً هناك فارق في الشكل بين‬ ‫الشمعة الصاعدة والشمعة الهابطة ‪.‬‬

‫ستكون في كل الحالت قاد ارً وبنظرة سريعة من التمييز بين الشمعة الصاعدة والهابطة وهذا هو المهم ‪.‬‬ ‫لوسنأخذ بعض المثلة هنا ‪:‬‬ ‫مثال ‪: 1‬‬ ‫انظر إلى الشكل التالي‬

‫‪162‬‬

‫هذا الرسم هلو لسعر اليلورلو مقابل الدلولر لوالطار الزمني هلو ساعة واحدة ‪.‬‬ ‫شمعة ‪ : 1‬لوهي تمثل الساعة الحالية لوكما ترى فإنها شمعة صاعدة تشير إلى أن السعر يتحرك بارتفاع خلل هذة الساعة حيث أن‬ ‫السعر الذي كانت علية العملة عند بداية السعر= ‪ ) 9731.‬الناحية السفلى من الجسم ( لوأدنى سعر = ‪ 9730.‬لوهلو السعر الذي يشير‬ ‫إلية الذيل السفل ‪ ,‬أما سعر الغلق لهذة الساعة =‪ ) 9752.‬الناحية العليا من الجسم ( لوكما تلحظ فإن سعر الغلق أعلى من‬ ‫سعر الفتتاح لذا فهي شمسة صاعدة ‪ ,‬أما أعلى سعر لوصل إلية اليلورلو في هذة الساعة = ‪ 9757.‬لوهلو ما السعر الذي يشير إلية‬ ‫الذيل العلى ‪.‬‬ ‫شمعة ‪ : 2‬لوهي تمثل الساعة التي قبلها ‪ ,‬لوهي شمعة صاعدة أيضا سعر افتتاحها = ‪ 9719.‬لوسعر اغلقها = ‪ 9731.‬فقد بدأت‬ ‫الساعة بسعر لوانتهت بسعر أعلى لذا فهي شمعة صاعدة ‪ ,‬لوأعلى سعر لهذة الساعة =‪ 9732.‬أما أدنى سعر = ‪9717.‬‬

‫شمعة ‪ : 3‬لوهي تمثل الساعة التي قبل الشمعة السابقة ‪ ,‬لوهي كما ترى شمعة هابطة تشير إلى أن السعر بدأ الساعة بسعر لوانتهى‬ ‫بسعر أقل لذا فهي شمعة هابطة ‪ ,‬فقد كان سعر الفتتاح = ‪ ) 9735.‬الناحية العليا من الجسم في الشمعة الهابطة ( لوسعر الغلق =‬ ‫‪ ) 9719.‬الناحية السفلى من الجسم ( لوهلو كما ترى أقل من سعر الفتتاح ‪ ,‬أما أعلى سعر = ‪ 9736.‬لوأدنى سعر = ‪. 9717.‬‬ ‫مثال ‪: 2‬‬ ‫‪163‬‬

‫انظر الشكل التالي‬

‫هذا الرسم لسعر الجنية السترليني لوالطار الزمني هلو الربع ساعة ‪.‬‬ ‫الشمعة ‪ : 1‬تمثل الربع ساعة الحالية ‪ ,‬لوهي شمعة هابطة كان السعر عن بداية الربع ساعة هذة = ‪ 1.5528‬لوهلو سعر الفتاح لوكما‬ ‫ترى فقد كان هذا هلو أيضًا أعلى سعر لوصل إلية الجنية في الربع ساعة هذة لذا فليلوجد لهذة الشمعة ذيل أعلى ‪ ,‬أما سعر الغلق‬ ‫= ‪ 1.5526‬لوأدنى سعر = ‪1.5523‬‬

‫الشمعة ‪ : 2‬تمثل ربع الساعة التي قبلها ‪ ,‬لوقد كان سعر الفتتاح فيها مسالويًا لسعر الغلق = ‪ 1.5528‬لذا ل ترى جسمًا لهذة‬

‫الشمعة فالسعر بدأ الربع ساعة بسعر لوأنهاها على نفس السعر ‪ ,‬أما أعلى سعر = ‪ , 1.5532‬لوأدنى سعر = ‪. 1.5526‬‬

‫الشمعة ‪ :3‬تمثل الربع ساعة التي تسبق الشمعة السابقة ‪ :‬لوهي شمعة هابطة سعر افتتاحها = ‪ 1.5530‬لوسعر الغلق = ‪1.5528‬‬ ‫أما أعلى سعر = ‪ 1.5535‬لوأدنى سعر= ‪. 1.5527‬‬

‫مثال ‪: 3‬‬ ‫انظر الشكل التالي ‪:‬‬ ‫‪164‬‬

‫هذا الرسم لسعر الين الياباني لوالطار الزمني هلو اليوم ‪.‬‬ ‫الشمعة ‪ : 1‬تمثل اليلوم الحالي ‪ ,‬لوهي شمعة صاعدة ‪,‬لوقد بدأ الين اليلوم على سعر = ‪ 125.75‬لوهلو سعر الفتتاح لوانهى اليلوم على‬ ‫سعر = ‪ 126.00‬لوهلو سعر الغلق ‪ ,‬أما أعلى سعر لهذا اليلوم فقد كان = ‪ 126.10‬لوأدنى سعر = ‪. 125.50‬‬ ‫الشمعة ‪ : 2‬تمثل اليلوم السابق ‪ ,‬لوهي شمعة صاعدة سعر الفتتاح = ‪ 124.40‬لوهلو أيضًا أدنى سعر خلل هذا اليلوم لذا فليلوجد‬

‫لهذة الشمعة ذيل سفلي ‪ ,‬أما سعر الغلق فقد كان = ‪ 125.75‬لوهلو أيضًا أعلى سعر لوصلت له العملة خلل هذا اليلوم لذا فليلوجد‬

‫ذيل أعلى لهذة الشمعة ‪.‬‬

‫الشمعة ‪ : 3‬لوهي تمثل اليلوم الذي يسبق الشمعة السابقة ‪ ,‬لوقد كان سعر الفتتاح = ‪ 124.40‬لوهلو نفس السعر الذي أغلق اليلوم علية‬ ‫لذا ليلوجد جسم لهذة الشمعة ‪ ,‬لوأدنى سعر = ‪ , 124.30‬أما أعلى سعر = ‪ ) 125.00‬تسمى الشمعة التي ليس لها جسم نجمة ‪star‬‬ ‫(‪.‬‬

‫لوكما ترى فأن طريقة الشملوع اليابانية هي طريقة دقيقة لولواضحة في التعبير عن حركة السعر ‪ ,‬لوبشىء بسيط من المران ستتمكن‬ ‫لوبمجرد إلقاء نظرة سريعة على الرسم البياني من معرفة كل ما تحتاجة من معللومات عن حركة سعر العملة الذي تريد لوفي الطار‬ ‫الزمني الذي تختار ‪.‬‬ ‫‪165‬‬

‫هذة هي اللشكال الثلثة الرئيسية في التعبير عن حركة السعر لوقد أصبحت الن قاد ًار على قراءتها لوفهمها ‪.‬‬ ‫كيف يمكنني الختيار بين أشكال الرسلوم البيانية ؟‬ ‫أغلب البرامج الخاصة بالرسلوم البيانية لوالتي ستنزلها على جهازك تسمح لك باختيار السللوب الذي تشاء في عرض السعر لوبضغطة‬ ‫زر لواحدة يمكنك النتقال بين السللوب الخطي ألو أسللوب القضبان ألو الشملوع اليابانية ‪.‬‬ ‫أي هذة الساليب أفضل ؟‬ ‫الشملوع اليابانية أفضل ‪ ,‬فهي أكثر لوضلوحًا ‪ ..‬كما أن هناك طريقة خاصة في التحليل تعتمد على أشكال الشملوع في الرسم البياني‬

‫لوسنتحدث عن ذلك فيما بعد‬

‫الفارق الرئيسي بين الرسم البياني للعملت المباشرة ولغير المباشرة‬ ‫‪166‬‬

‫تذكر عند حديثنا عن العملت المباشرة لوالعملت غير المباشرة أن اليلورلو لوالجنية السترليني هما من العملت المباشرة حيث يكلونان‬ ‫هما العملة الساس ‪ Base currency‬لوبالتالي يكلون رمزهما أوًل ثم رمز الدلولر ‪EUR/USD , GBP/USD :‬‬

‫أما الين الياباني لوالفرنك السلويسري فهما من العملت لغير المباشرة حيث يكلون الدولر هو العملة الساس مقابلهما لويكلون رمز‬ ‫ل ثم يأتي رمزهما ‪USD/JPY , USD/CHF :‬‬ ‫الدلولر ألو ً‬

‫لوكما تذكر فإن السعر هو المبلغ المطلوب دفعة من العملة الثانية للحصول على وحدة واحدة من العملة الساس ‪.‬‬ ‫معنى ذلك فإذا ارتفع الرقم أمام اليلورلو مقابل الدلولر معنى ذلك أن اليلورلو يرتفع لننا نكلون مطالبين بدفع كمية أكبر من الدلولر‬ ‫للحصلول على يلورلو لواحد لوهذا يعني أن اليلورلو إرتفع مقابل الدلولر‬ ‫أما إذا انخفض الرقم أمام اليلورلو مقابل الدلولر معنى ذلك إننل مطالبين بدفع كم أقل من الدلولر للحصلول على يلورلو لواحد لوهذا يعني أن‬ ‫اليلورلو انخفض مقابل الدلولر ‪.‬‬ ‫لونفس الشىء ينطبق على الجنية السترليني أيضا لوكل عملة مباشرة‬ ‫فإذا نظرت إلى شكل )‪(10‬‬

‫شكل )‪(10‬‬ ‫ترى الرسم البياني الخطي لليلورلو لوالطار الزمني يلومي ‪.‬‬ ‫ففي كل يلوم يمر يرتفع سعر اليلورلو أكثر لو أكثر ‪.‬‬ ‫أي أننا في كل يلوم نكلون مطالبين بدفع كم أكبر من الدلولر )العملة الثانية ( للحصلول على يلورلو لواحد ) لوحدة لواحدة من العملة‬ ‫الساس (‬

‫‪167‬‬

‫لوهذا يعني أن اليلورلو يرتفع ‪.‬‬ ‫لوكذلك بالنسبة للجنية ‪.‬‬ ‫وبذلك فعندما ترى أن الخط أو القضبان أو الشموع في الرسم البياني لليورو أو الجنية ترتفع مع مرور الوقت معنى ذلك أن سعر‬ ‫اليورو أو الجنية يرتفع سعرهما أمام الدولر ‪.‬‬

‫إواذا رأيت أن الخط القضبان أو الشموع في الرسم البياني لليورو أو الجنية تنخفض مع مرور الوقت معنى ذلك أن سعر اليورو أو‬ ‫الجنية ينخفض أمام الدولر ‪.‬‬

‫أما في العملت لغير المباشرة فالعكس هو الصحيح‬ ‫فعندما ترى أن الخط أو القضبان أو الشموع في الرسم البياني للين أو الفرنك ترتفع مع مرور الوقت معنى ذلك أن سعر الين أو‬ ‫الفرنك ينخفض أمام الدولر‬ ‫وعندما ترى أن الخط أو القضبان أو الشموع في الرسم البياني للين أو الفرنك تنخفض مع مرور الوقت معنى ذلك أن سعر الين أو‬ ‫الفرنك يرتفع أمام الدولر‬ ‫لماذا ؟‬ ‫للو استرجعت تعريف السعر لعرفت الجابة بنفسك ‪.‬‬ ‫فالدولر هو العملة الساس مقابل الين والفرنك ‪.‬‬ ‫فعندما ترتفع الشملوع في الرسم البياني للين ألو الفرنك فهي تشير إلى أننا مطالبين لدفع كم أكبر من الين ألو الفرنك ) العملة الثانية (‬ ‫للحصلول على دلولر لواحد ) لوحدة لواحدة من العملة الساس ( لوهذا يعني أن الدلولر يرتفع لوالين ألو الفرنك ينخفض ‪.‬‬ ‫لوعندما تنخفض الشملوع في الرسم البياني للين ألو الفرنك فهي تشير إلى أننا مطالبين لدفع كم أقل من الين ألو الفرنك ) العملة الثانية (‬ ‫للحصلول على دلولر لواحد ) لوحدة لواحدة من العملة الساس ( لوهذا يعني أن الدلولر ينخفض لوالين ألو الفرنك يرتفع ‪.‬‬ ‫من الضروري أن تفهم هذة النقطة تماماً ‪ ,‬إوال فأنت قد تبيع الين في الوقت الذي تقصد أن تشتريه ‪!!..‬‬ ‫قد تشعر ببعض الرتباك في الفهم لوهذا طبيعي لولكن بقليل من الممارسة ستصبح الملور لواضحة جدًا بالنسبة لك ‪.‬‬ ‫لولكي نتأكد من فهمك لهذة النقطة سنأخذ أمثلة ‪:‬‬ ‫مثال ‪1‬‬ ‫انظر إلى الشكل التي ‪:‬‬

‫‪168‬‬

‫هذا هلو الرسم البياني للدلولر مقابل الين لوالطار الزمني هلو اليلوم ‪:‬‬ ‫تشير الشمعة ‪ 1‬أن سعر الغلق لهذا اليلوم = ‪ 125.75‬أي أننا مطالبين بدفع ‪ 125.75‬للحصلول على دلولر لواحد ‪.‬‬ ‫لوتشير الشمعة ‪ 2‬أن سعر الغلق لليلوم الذي بعدة = ‪ 125.30‬أي أننا مطالبين بدفع مبلغ أقل من الين لحصلول على دلولر لواحد أي‬

‫أن الدلولر صار " أثمن" من اليلوم الذي قبله أي أنه يرتفع ‪.‬‬

‫لوتشير الشمعة ‪ 3‬أن سعر الغلق لليلوم الذي بعدة = ‪ 123.90‬أي أننا أصبحنا مطالبين بدفع سعر أقل من الين للحصلول على دلولر‬ ‫لواحد‬ ‫فمع مرور الوقت يصبح الين أثمن تستطيع كمية أقل منه الحصول على دولر واحد ‪.‬‬ ‫فكما ترى فأن الشملوع تنخفض مع مرلور اليام لوتشير لرتفاع سعر الين مقابل الدلولر ‪ ,‬لوهلو ارتفاع يزداد يلومًا لوراء يلوم ‪.‬‬ ‫مثال ‪2‬‬ ‫انظر إلى الشكل التالي‬

‫‪169‬‬

‫هذا هلو الرسم البياني للدلولر مقابل الفرنك السلويسري لوالطار الزمني هلو الساعة ‪:‬‬ ‫تشير الشمعة ‪ 1‬أن سعر الغلق هلو عند الساعة ‪ 4‬من هذا اليلوم = ‪ 1.4865‬أي أننا مطالبين بدفع ‪ 1.4865‬فرنك للحصلول‬ ‫على دلولر لواحد ‪.‬‬ ‫لوتشير الشمعة ‪ 2‬أن سعر الغلق هلو عند الساعة ‪ 5‬من نفس اليلوم = ‪ 1.4930‬أي إننا صرنا مطالبين بدفع مبلغ أكبر من الفرنك‬ ‫للحصلول على دلولر لواحد أي أن الفرنك صار " أبخس " من الساعة التي قبلها ‪ ,‬أي أنه ينخفض ‪.‬‬

‫لوتشير الشمعة ‪ 3‬أن سعر الغلق هلو عند الساعة ‪ 6‬من نفس اليلوم = ‪ 1.4950‬أي إننا مطالبين بدفع سعر أكبر من الفرنك‬ ‫للحصلول على دلولر لواحد ‪.‬‬ ‫فمع مرور الوقت يصبح الفرنك أبخس وتحتاج إلى كم أكبر منه للحصول على دولر واحد ‪.‬‬ ‫فكما ترى فأن الشملوع ترتفع مع مرلور الساعات لوتشير لنخفاض سعر الفرنك مقابل الدلولر ‪ ,‬لوهلو انخفاض يزداد ساعة لوراء ساعة ‪.‬‬

‫‪170‬‬

‫قاعدة عامة‬ ‫في اليورو أوالجنية السترليني‬ ‫ارتفاع الشموع في الرسم البياني تشير لرتفاع سعر اليورو أو الجنية ‪.‬‬ ‫انخفاض الشموع في الرسم البياني تشير ل نكخفاض سعر اليورو أو الجنية ‪.‬‬ ‫في الين والفرنك السويسري‬ ‫ارتفاع الشموع في الرسم البياني تشير ل نكخفاض سعر الين أو الفرنك ‪.‬‬ ‫وانخفاض الشموع في الرسم البياني تشير لرتفاع سعر الين أو الفرنك ‪.‬‬ ‫ونفس الشىء بالنسبة للقضبان أو الرسم الخطي ‪.‬‬

‫يمكنك أن تفهم الفارق بين الرسم البياني للعملت المباشرة ولغير المباشرة بسهوله بأن تفكر على أن الرسم البياني لليورو والجنيه‬

‫ل فعندما تظهر القضبان أو الشموع أنها ترتفع لليورو أو الجنيه فهذا يعني أنهما يرتفعان ‪ ،‬أما‬ ‫هو الرسم البياني لليورو والجنيه فع ً‬ ‫الرسم البياني للين والفرنك السويسري فهو في الحقيقة الرسم البياني للدولر فعندما تظهر القضبان أو الشموع للرسم البياني للين‬ ‫أو الفرنك أنها ترتفع فهذا يعني أن الدولر هو الذي يرتفع ومادام الدولر يرتفع فالين أو الفرنك ينخفضان ‪.‬‬

‫لوهكذا فأنت الن قادر تمامًا على قراءة الرسم البياني لي عملة لوقادر على فهم ما يحدث لسعر العملة من خلل إلقاء نظره على الرسم‬

‫البياني الخاص بكل منها ‪ .‬حيث يمكنك عندها تحليل الرسم البياني في محالولة لمعرفة التجاه المستقبلي لحركة سعر العملة لوعلى‬

‫أساس هذا التلوقع ستقلوم بعمليات البيع لوالشراء ‪ ,‬حيث ستشتري العملة التي تتلوقع أن يرتفع سعرها لوستبيع العملة التي تتلوقع أن ينخفض‬ ‫سعرها ‪.‬‬

‫الن حان اللوقت لتتعرف على المفاهيم الساسية في تحليل الرسم البياني لوكيفية القيام بذلك ‪ ,‬علمًا أن ما سنذكره بهذا الخصلوص ليس‬ ‫اكثر من فكرة عامة عن أساليب لومفاهيم التحليل يلزمك أن تعمقها بالطلع النظري لوالممارسة العملية ‪.‬‬

‫‪171‬‬

‫تحليل الرسم البياني‬ ‫‪Chart Analysing‬‬ ‫لقد أصبحت الن قاد ًار على قراءة الرسم البياني ‪ ,‬تعلم أن الهدف من متابعة الرسم البياني لحركة سعر العملة هلو محالولة اللوصلول إلى‬

‫تلوقع للتجاه الذي سيصير إليه سعر العملة لوهل سعر العملة سيرتفع أم سينخفض لوعلى أساس هذا التلوقع ستتخذ قرارك بشراء العملة‬ ‫أم بيعها ‪.‬‬ ‫ستشتريها طبعا إذا تلوقعت أنها سترتفع ‪ ,‬لوستبيعها إذا تلوقعت أنها ستنخفض ‪.‬‬ ‫لولكن كيف يمكنك أن تصل إلى تلوقع ؟‬ ‫عن طريق تحليل الرسم البياني ودراسته ‪.‬‬ ‫كيف ذلك ؟‬

‫ل بفتح البرنامج الخاص بالرسلوم البيانية لوالذي سيحصل علية من شركة اللوساطة التي سيتعامل معها ألو من ملوقع آخر‬ ‫يقلوم المتاجر ألو ً‬ ‫‪.‬‬

‫يحدد المتاجر العملة التي يرغب في متابعتها لوالطار الزمني الذي يريد ‪.‬‬ ‫يقلوم المتاجر بالتدقيق في الرسم البياني ‪ ,‬ثم يقلوم بإضافة خطلوط فلوق الرسم البياني مستخدمًا امكانيات برنامج الرسلوم البيانية الذي‬ ‫يسمح له برسم مايشاء من خطلوط لوعلمات على الرسم البياني ‪.‬‬

‫يستخدم المتاجر برنامج الرسم البياني للقيام ببعض الحسابات التي تساعده أكثر على فهم حركة السعر مثل ‪ :‬كم هلو معدل السعر‬ ‫خلل العشرة ايام الماضية لوغيرها الكثير ‪ ,‬هناك مجملوعة محدلودة من هذة الحسابات تسمى المؤشرات ‪.‬‬ ‫على أساس ما يقلوم بة المتاجر من دراسة على حركة السعر يتكلون لدية تصلور عن التجاة المستقبلي للسعر لوبالتالي يستطيع أن يقرر‬ ‫البيع من الشراء ‪.‬‬ ‫عن ماذا يبحث المتاجر بالضبط في الرسم البياني ؟‬ ‫عن عدة أملور تساعده على تكلوين تصلور لحركة السعر لومن أهم هذة الملور ‪:‬‬ ‫ميل السعر ‪Trend‬‬ ‫نقاط الدعم والمقاومة ‪Support and Resistance‬‬ ‫الشكال ‪Patterns‬‬ ‫عزم حركة السعر ‪Over buy over sell‬‬ ‫‪172‬‬

‫لوسنقلوم الن بشرح هذة الملور لوكما ذكرنا أكثر من مرة في هذا الجزء أنك في حاجة للمزيد من الطلع النظري لوالممارسة العملية ‪,‬‬ ‫لوأن ما جاء في هذا الجزء ليس أكثر من مدخل للتحليل الفني يساعدك على أخذ فكرة عامة لويمهد لك الطريق لمزيد من الدراسة‬ ‫لوالبحث ‪.‬‬

‫‪173‬‬

‫ميل السعر ‪Trend‬‬ ‫ما هو ميل السعر ؟‬ ‫نقصد بميل السعر ال تكجاة العام لحركة السعر ‪.‬‬ ‫فاتجاة سعر أي عملة ليخرج عن أحد الحتمالت الثلثة ‪:‬‬ ‫إما صاعد ‪ , Up word‬أي يميل سعر العملة لل ركتفاع شيئاً فشيئاً ‪.‬‬ ‫إواما هابط ‪ , Down word‬أي يميل سعر العملة لل نكخفاض شيئاً فشيئاً ‪.‬‬ ‫إواما ثابت ل يتغير ‪ , Side line‬أي يميل سعر العملة لن يكون قريباً من سعر واحد ‪.‬‬ ‫وفي الحقيقة فإن أكثر المور التي يحرص المتاجرون على معرفتها هو ميل السعر ‪ ,‬فكما تعلم فأن حركة السعر في تذبذب مستمر‬

‫في ترتفع ثم تهبط ثم تعلود للرتفاع لوهكذا ‪ ,‬لوعلى الرغم من ذلك فإن للسعر اتجاة عام إما للصعلود ألو للهبلوط ‪ ,‬فإذا تمكنت أن تعلم أن‬ ‫التجاة العام لعملة ما هلو نحلو الصعلود أي أن العملة تميل بشكل عام للرتفاع سيسهل عليك أن تقرر شراء هذة العملة لنه حتى للو‬ ‫ل فإنها ستعالود الرتفاع ‪.‬‬ ‫انخفض سعرها قلي ً‬

‫كيف يمكن تحديد ميل سعر عملة ؟‬ ‫ل بتحديد إطار زمني للعملة التي نرغب في متابعتها‬ ‫نقلوم ألو ً‬ ‫ثم ننظر إلى الرسم البياني مركزين على الفترة الخيرة القريبة من الساعة الحالية ‪.‬‬ ‫رسم خط الميل الصاعد ‪Drawing up trend line‬‬ ‫إذا لوجدنا أن أغلبية الشملوع فى ارتفاع لوأن أدنى سعر لكل فترة زمنية يتصاعد بشكل تدريجي مع الوقت ‪ higher lows‬فمعنى ذلك‬ ‫أن السعر يميل نحلو الرتفاع ‪.‬‬ ‫نقلوم برسم خط يصل بين أبرز ذيلي شمعتين بحيث ل ينزل عنه أي شمعة بينهما ‪.‬‬ ‫كما ترى في الشكال التالية التي تبين كيفية رسم خط الميل الصاعد ‪.‬‬ ‫الخطوة الولى‬ ‫انظر للشكل التالي‬

‫‪174‬‬

‫الخطلوة اللولى‬ ‫ترى أمامك الرسم البياني للفرنك السلويسري لوالطار الزمني هلو النصف ساعة ‪ ,‬كما ترى فالشملوع في الشكل صاعدة ‪ .‬لوكما ترى فإن‬ ‫أقل سعر في كل شمعة أعلى من أقل سعر للشمعة التي قبلها بشكل عام فأقل سعر يتصاعد تدريجياً ‪. higher lows‬‬ ‫الخطوة الثانية‬ ‫سنختار نقطتين من نقاط أقل سعر في الشموع بحيث يمكن رسم خط يصل بينهما وبحيث ل تنخفض الشموع بينهما‬ ‫كما ترى في الشكل التالي ‪:‬‬

‫‪175‬‬

‫الخطلوة الثانية‬ ‫لقد اخترنا نقطتين تمثلن أقل سعر في شمعتين ‪ -‬ألو قضيبين ‪ -‬بحيث يمكن رسم خط يصل بينهما دلون أن تهبط الشملوع أسفل منه ‪.‬‬ ‫لوالنقطتان اللتان اخترناهما مبينان في الدائرتين في الشكل ‪ .‬بطبيعة الحال لن ترسم دائرتين حلول النقطتين اللتين اخترتهما بل‬ ‫ستحددهما بالنظر فقط لولقد لوضعنا الدائرتين هنا للتلوضيح بأننا سنختار أبرز نقطتين لنرسم بينهما خطًا ‪ ,‬لوتذكر أنه ل يهم أي النقاط‬ ‫تختار المهم هو أن تتمكن من رسم خط يصل بين نقطتين ول تهبط عنه الشموع التي بين هاتين النقطتين ‪.‬‬ ‫الخطوة الثالثة‬ ‫ل يصل ما بين النقطتين اللتان اخترناهما ‪.‬‬ ‫باستخدام أداه الرسم في برنامج الرسلوم البيانية سنرسم خطًا مائ ً‬ ‫كما ترى في الشكل التالي ‪:‬‬

‫‪176‬‬

‫الخطلوة الثالثة‬ ‫لقد قمنا برسم خط يصل بين النقطتين لوهلو خط صاعد مهما انخفضت الشموع فهي ل تهبط أسفل منه ‪.‬‬ ‫يسمى هذا الخط بخط الميل الصاعد ‪. Up trend line‬‬ ‫يمكنك أن تقلول عن هذا الخط ‪ " :‬أن العملة التي أتابعها تتصاعد الشموع فيها في كل فترة وهي إوان هبطت أحياناً إل إنها ل تتجاوز‬ ‫في هبوطها الخط الصاعد الذي رسمته " ‪.‬‬

‫لوعلى أساس فرضية ثبات ميل السعر فإننا نفترض أنه إذا هبط سعر العملة وأصبح قريباً من خط الميل فإنه سيعود إلى الرتفاع ‪.‬‬ ‫لذا عندما نراقب حركة عملة ما لونجد ان سعرها قد بدأ بالنخفاض حتى أصبح قريبًا من خط الميل الصاعد يمكننا أن نقلوم بشراء هذة‬

‫العملة لننا نتلوقع أنها سترتفع بعد ذلك حيث يمكننا بيعها لحقًا بسعر أعلى من سعر الشراء ‪.‬‬

‫لويظل افتراض أن العملة ستظل في ارتفاع إلى أن يتم كسر خط الميل ‪ .. Braking trend line‬حيث يمكن بعدها أن تعكس‬ ‫العملة حركتها لوتتحلول للنخفاض ‪.‬‬ ‫كما ترى في الشكل )‪(11‬‬

‫‪177‬‬

‫شكل )‪(11‬‬ ‫كما ترى في الشكل فإن الشملوع استمرت في الصعلود إلى أن جاءت لحظة لوهبطت أسفل الخط الذي رسمناه نقلول هنا أن خط الميل‬ ‫الصاعد قد تم كسره لوسيكلون هناك إحتمال لن تغير العملة اتجاه حركتها من الصعلود إلى الهبلوط ‪.‬‬ ‫عندما ترسم خط الميل الصاعد لعملة مباشرة كاليلورلو ألو الجنية السترليني فإن اقتراب الشملوع من الخط قد يؤذن بقرب ارتفاعها مرة‬ ‫أخرى أي بقرب ارتفاع السعر أكثر حيث أن ارتفاع الشملوع في الرسم البياني للعملت المباشرة هلو دليل على الرتفاع المستمر في‬ ‫سعرهما لذا عندما يهبط السعر ليصبح قريبًا من خط الميل الصاعد للعملت المباشرة نقوم بشراءها لننا تفترض أن سعر هذه‬

‫ل‪.‬‬ ‫العملت سيستمر في الصعلود إلى أعلى أي سيستمر سعرهما في الرتفاع مما يجعلنا نشتري العملة التي نتلوقع أنها سترتفع مستقب ً‬ ‫كما ترى في الشكل )‪(12‬‬

‫‪178‬‬

‫شكل )‪(12‬‬ ‫يجدر النتباه أن صعلود الشملوع في الرسم البياني للعملت لغير المباشرة كالين لوالفرنك هلو دليل على ال نكخفاض المستمر في‬

‫سعرهما لوبالتالي عندما يهبط السعر ليصبح قريبًا من خط الميل الصاعد لهما نقلوم ببيعهما لننا نفترض أن الين ألو الفرنك سيستمر في‬ ‫ل‪.‬‬ ‫الصعلود إلى أعلى أي سيستمر سعرهما في ال نكخفاض مما يجعلنا نبيع العملة التي نتلوقع أنها ستنخفض مستقب ً‬

‫كما ترى في الشكل )‪(12‬‬

‫شكل )‪(12‬‬

‫‪179‬‬

‫رسم خط الميل الهابط ‪Drawing down trend line‬‬ ‫إذا لحظنا أن أغلبية الشملوع في الفترة الخيرة تميل نحلو ال نكخفاض بحيث أن أدنى سعر لكل شمعة يتنازل تدريجياً ‪lower lows‬‬

‫فمعنى ذلك أن سعر العملة يميل نحلوالنخفاض ‪.‬‬

‫نرسم خطًا يصل بين أبرز ذيلين علويين )أعلى سعر ( لشمعتين بحيث ل تتجاوزه أي شمعة بينهما‬ ‫كما ترى في في الشكال التالية التي تبين كيفية رسم خط الميل الهابط ‪:‬‬ ‫الخطوة الولى‬ ‫انظر للشكل التالي ‪:‬‬

‫الخطلوة اللولى‬ ‫كما ترى في الرسم البياني فإن الشملوع في هبلوط مستمر إلوان أعلى سعر لكل شمعة أدنى من أعلى سعر للشمعة التي قبلها بشكل عام‬ ‫بحيث أن أعلى سعر يهبط تدريجياً ‪. lower highs‬‬

‫الخطوة الثانية‬ ‫سنختار نقطتين من نقاط أعلى سعر في الشموع بحيث يمكن رسم خط يصل بينهما وبحيث ل ترتفع الشموع بينهما ‪.‬‬ ‫كما ترى في الشكل التالي ‪:‬‬ ‫‪180‬‬

‫الخطلوة الثانية‬ ‫لقد اخترنا نقطتين تمثلن أعلى سعر في شمعتين ‪ -‬ألو قضيبين ‪ -‬بحيث يمكن رسم خط يصل بينهما دون أن ترتفع الشموع أعلى‬ ‫منه ‪.‬‬ ‫لوالنقطتان اللتان اخترناهما مبينان في الدائرتين في الشكل ‪ .‬بطبيعة الحال لن ترسم دائرتين حلول النقطتين اللتين اخترتهما بل‬ ‫ستحددهما بالنظر فقط لولقد لوضعنا الدائرتين هنا للتلوضيح بأننا سنختار أبرز نقطتين لنرسم بينهما خطًا ‪ ,‬وتذكر أنه ل يهم أي النقاط‬ ‫تختار المهم هو أن تتمكن من رسم خط يصل بين نقطتين ول ترتفع عنه الشموع التي بين هاتين النقطتين ‪.‬‬ ‫الخطوة الثالثة‬ ‫ل يصل ما بين النقطتين اللتان اخترناهما ‪.‬‬ ‫باستخدام أداه الرسم في برنامج الرسلوم البيانية سنرسم خطًا مائ ً‬ ‫كما ترى في الشكل التالي ‪:‬‬

‫‪181‬‬

‫الخطلوة الثالثة‬ ‫لقد قمنا برسم خط يصل بين النقطتين لوهلو خط هابط مهما ارتفعت الشملوع فهي ل ترتفع أعلى منه ‪.‬‬ ‫يسمى هذا الخط بخط الميل الهابط ‪. Down trend line‬‬ ‫ل إلى إن هذا‬ ‫تستطيع أن تقلول عن هذا الخط ‪ " :‬إن العملة التي أتابعها تنخفض الشموع فيها مع الوقت وهي إوان ارتفعت قلي ً‬ ‫الرتفاع ليتجاوز الخط الذي رسمته" ‪.‬‬

‫لوعلى أساس فرضية ثبات الميل ‪ ,‬فإذا ارتفع سعر العملة حتى أصبح قريبأً من خط الميل الهابط يمكنك أن تتوقع أنها ستعود‬

‫لل نكخفاض لوبالتالي يمكنك أن تبيعها لنك تتلوقع أن تنخفض حيث يمكنك أن تشتريها لحقًا بسعر أقل من السعر الذي بعتها به‬ ‫لوتحتفظ بالفارق كربح ‪.‬‬

‫سنظل نفترض أن العملة ستنخفض حتى يثبت العكس لوتبدأ بالرتفاع متجالوزة خط الميل حيث يمكننا هنا أن نقلول أن الميل قد تم‬

‫كسرة ‪ trend has broken‬كما ترى في الشكل )‪(13‬‬

‫‪182‬‬

‫شكل )‪(13‬‬ ‫لولتنس أن هبوط الرسم البياني للين أو الفرنك الويسري يعني أن العملة ترتفع فعندما يرتفع السعر ليصبح قريبًا من خط الميل الهابط‬

‫نتلوقع أن يعلود لويهبط لسفل أي نتلوقع أن الين ألو الفرنك سيرتفع سعرة أكثر) يصبحان أثمن ( لذا سنشتريه عندما يقترب السعر من‬ ‫الخط الهابط لننا نتلوقع أن يرتفع سعرة أكثر فيما بعد ‪ .‬كما ترى في الشكل )‪(14‬‬

‫‪183‬‬

‫شكل )‪(14‬‬ ‫هذا هلو المبدأ الساسي في ميل السعر لوطريقة اكتشافة لوطريقة رسم الخط الذي يعبر عنه لوكما ترى فهي مسألة تظهر بمجرد النظر‬ ‫العادي لوليست في حاجة لي خبرة ألو دراية خاصة ‪.‬‬

‫لوعلى الرغم من لوضلوح طريقة اكتشاف ميل السعر إل أن معرفة ميل سعر عملة ما قد لتكلون بنفس السهلولة ‪ ,‬لوذلك لنك قد تراقب‬ ‫عملة في على أساس الساعة لولنقل أنها اليلورلو لوتجد أن سعرها يميل نحلو الرتفاع لولكنك عندما تراقبها على أساس اليلوم تجد سعرها‬ ‫يميل نحلو النخفاض ‪!!..‬‬ ‫لوهذا قد يعني أن ارتفاع اليلورلو خلل الساعات الماضية قد يكلون ارتفاعاً مؤقتاً فالتجاة اليلومي يميل للنخفاض ‪.‬‬ ‫لذا فإن للعملت ميل طويل المدى ‪ Long term trend‬قد يبدأ من عدة أسابيع لعدة أشهر ‪.‬‬ ‫وميل متوسط المدى ‪ Medium term trend‬يبدأ من بضعة أيام لعدة أسابيع ‪.‬‬ ‫وميل قصير المدى ‪ Short term trend‬يبدأ من بضعة ساعات لعدة أيام ‪.‬‬ ‫فأيها هلو الميل الحقيقي للسعر ؟‬ ‫ل المتاجرلون الذين يريدلون فتح صفقة لواغلقها خلل بضعة ساعات‬ ‫كلها صحيح ‪ ,‬لوالمسألة تعتمد على " الزاوية " التي تنظر إليها فمث ً‬ ‫لوالحصلول على أرباح محدلودة لوسريعة قد يركزلون على ميل السعر للمدى القصير ‪ ,‬أما المتاجرلون الذين يطمعلون بأرباح كبيرة قد‬

‫يهتملون بالميل للمدى المتلوسط لوالبعيد ‪..‬‬ ‫لوهكذا فمعرفة الميل لوتحديد ق اررات البيع لوالشراء على أساسة مسألة تحتاج إلى ممارسة لومران حتى تستطيع أن تكتشف السللوب‬ ‫الفضل لك لولظرلوفك في المتاجرة لوهلو ما ليستطيع أحد إخبارك به ‪ ,‬بل أنت من علية اكتشاف الجابة لوالتي ستجدها بالممارسة‬ ‫لوالمران لوالطلع ‪.‬‬

‫الميل صديق المتاجر ‪Trend is your friend‬‬ ‫لوهي مقلولة شائعة بين المتاجرين في السلواق المالية بما فيها سلوق العملت ‪ ,‬ويقصد فيها إن القرار الفضل في البيع والشراء لبد أن‬ ‫يكون موافقاً ل تكجاه ميل السعر ‪.. trend‬‬

‫فإذا كان ميل سعر عملة نحو الرتفاع فالفضل أن تحرص على شراء هذة العملة لن التجاه نحلو الرتفاع لوحتى إن تلوقعت‬

‫انخفاض العملة لسبب من السباب فلتقم ببيعها لنك بذلك تعاكس ميل اتجاه السعر‪ ..‬لوالعكس صحيح للميل نحلو الهبلوط ‪.‬‬

‫وقد أثبتت التجربة أن الصفقات التي تكون موافقة ل تكجاه ميل السعر هي الصفقات ال ككثر نجاحاً والقل مخاطرة ‪.‬‬ ‫فالميل الصاعد يدعونا للشراء ) للبيع بالنسبة للين لوالفرنك ‪ ,‬لوهذا ليعني أننا نعاكس ميل السعر لوذلك لن صعلود الرسم في الين‬ ‫لوالفرنك هلو ميل نحلو انخفاض الين ألو الفرنك فيكلون القرار هلو البيع لوليس الشراء ( ‪.‬‬ ‫‪184‬‬

‫والميل الهابط يدعونا للبيع ) للشراء بالنسبة للين لوالفرنك ( ‪.‬‬ ‫فعليك أن تتعرف على ميل سعر العملة لوتتخذ القرار ملوافقًا لتجاهة ‪.‬‬ ‫كما ترى فإن مبدأ ميل السعر ‪ trend‬يعتبر لواحد من أهم المبادئ التي يعتمد عليها في تلوقع الحركة المستقبلية للسعار ليس في سلوق‬ ‫العملت لوحسب يل في كافة السلواق المالية ‪.‬‬ ‫سننتقل الن لمبدأ أخر من مبادئ تحليل الرسم البياني ‪.‬‬

‫‪185‬‬

‫الدعم و المقاومة ‪Support and Resistance‬‬ ‫وهما من أهم مفاهيم التحليل الفني لومن أهم ما يبحث عنة المتاجر في الرسم البياني لوهما من أكثر الملور لوضلوحًا فبمجرد نظرة‬ ‫سريعة على الرسم البياني لعملة ما يمكنك أن تعلم نقاط المقالومة لوالدعم لهذة العملة ‪.‬‬

‫فما هما نقاط المقالومة لوالدعم ؟‬ ‫نقطة المقاومة ‪ : Resistance‬هو السعر الذي يصعب على العملة أن ترتفع فوقة ‪.‬‬ ‫فالعملة قد تبدأ في الرتفاع ساعة لوراء ساعة لويزداد سعرها بشكل مستمر لولكن عندما تصل إلى سعر معين تبدأ في النخفاض من‬ ‫جديد ثم بعد ذلك ترتفع مرة أخرى لوعندما تصل لنفس السعر السابق تعلود للنخفاض لوهكذا عدة مرات لولعدة أيام كلما ارتفع سعر العملة‬ ‫لولوصل إلى هذا السعر عاد لوانخفض مجددًا ‪ ,‬فتلحظ أنه يصعب على العملة أن تتجالوز هذا السعر ‪ ,‬يسمى مثل هذا السعر سعر‬

‫المقالومة ‪ ,‬لوهلو السعر الذي يمنع – يقاوم‪ -‬العملة أن ترتفع فلوقة ‪ .‬لويمكن معرفة نقاط المقالومة بسهلولة عند التدقيق في الرسم البياني‬

‫لعملة ‪.‬‬ ‫انظر إلى الشكل )‪(15‬‬

‫شكل )‪(15‬‬ ‫هذا هلو الرسم البياني لليلورلو مقابل الدلولر لكل ساعة‬ ‫لحظ أن الشملوع ترتفع على الرسم لولكن عندما تصل لسعر ‪ 1.0030‬تعلود لوتنخفض وتكرر ذلك أكثر من مرة ‪.‬‬ ‫‪186‬‬

‫يمكن باستخدام برنامج الرسم البياني أن نرسم خطًا يلوضح هذه النقطة لوالتي هي نقطة مقالومة لليلورلو يصعب على سعر اليلورلو أن‬ ‫يرتفع عنه ‪.‬‬

‫لحظ أن السعر إذا تجالوز نقطة المقالومة السابقة فإنة يرتفع إلى أن يصل لسعر ‪ 1.0145‬ثم يعلود للنخفاض أكثر من مرة ‪ .‬يمكن‬ ‫إعتبار السعر الخير نقطة مقاومة ثانية للسعر ‪.‬‬ ‫فنقطة المقاومة هي أشبة بالعائق الذي يقف في طريق السعر ويمنعة المزيد من الرتفاع ‪ ,‬لوهي تشير إلى أن الطلب على العملة‬ ‫يقل عندما يصل سعرها إلى هذا الحد لول يعد الكثير من الناس راغبًا في شراء هذة العملة بهذا السعر ‪ ,‬لوعندما ينخفض الطلب يعلود‬ ‫السعر بالنخفاض ‪..‬‬

‫فنقطة المقالومة هي السعر الذي يصبح فية الطلب على عملة أقل من العرض منها ‪ ,‬لول يعني ذلك أن السعر ل يمكن أن يرتفع فلوق‬ ‫نقطة المقالومة بل قد يتجالوزها لولكنه قبل أن يفعل ذلك يكلون قد انخفض عنها عدة مرات ‪ ,‬لوكلما كانت عدد المرات التي لم يستطع‬ ‫السعر أن يتجالوز فيها نقطة المقالومة أكثر كلما عنى ذلك أن نقطة المقالومة هذة أقلوى ‪. strong resistance‬‬ ‫ما أهمية أن نكتشف نقطة مقالومة ؟‬ ‫عندما تعلم أن السعر عندما يرتفع لويصل إلى سعر معين ثم يعلود لوينخفض معنى ذلك أنك عندما ترى أن سعر عملة أصبح قريبًا من‬

‫نقطة مقالومة فأنت تتلوقع للسعر أن يعلود لوينخفض بعدها ‪ ,‬فعندما يصل السعر لنقطة مقالومة ستبيع العملة عند هذا السعر لنك تتلوقع‬ ‫ل ستقلوم بشراءها مرة أخرى ‪.‬‬ ‫أن تنخفض فإذا انخفضت فع ً‬ ‫نقطة الدعم ‪ : Support‬هي السعر الذي يصعب على العملة أن تنخفض دونها ‪.‬‬ ‫فقد ينخفض سعر عملة ما ساعة لوراء ساعة لولكن عندما يصل السعر إلى نقطة معينة يعلود لويرتفع مرة أخرى لويتكرر ذلك عدة مرات ‪,‬‬ ‫نسمي هذة النقطة بنقطة الدعم أي أنها النقطة التي " تدعم " السعر لوتمنعة من النخفاض أكثر منها ‪ ,‬لوهلو يشير إلى أن العملة عندما‬ ‫تنخفض إلى أن تصل لسعر الدعم يزداد الطلب عليها من قبل الكثير من الناس لويصبحلون راغبين بشراءها عند هذا السعر ‪ ,‬لول يعني‬ ‫أن السعر ليمكن أن ينخفض عن نقطة الدعم بل يعني أن السعر يجد عائق أمام المزيد من ال نكخفاض عندما يصل السعر لنقطة‬ ‫الدعم ‪ ,‬لوكلما كان عدد المرات التي لم يستطع السعر أن ينخفض عن نقطة الدعم أكثر كلما كان ذلك يعني أن نقطة الدعم هذة أقلوى‬ ‫‪. strong support‬‬ ‫انظر للشكل )‪(16‬‬

‫‪187‬‬

‫شكل )‪(16‬‬ ‫هذا هلو الرسم البياني لليلورلو مقابل الدلولر لوالطار الزمني هلوالساعة ‪.‬‬ ‫تلحظ من الشكل أن الشملوع تنخفض لولكنها عندما تصل لسعر ‪ 9905.‬ترتفع مرة أخرى‬ ‫باستخدام برنامج الرسم البياني يمكن رسم خط يلوضح ذلك كما ترى في الشكل ‪ ,‬تلحظ أن السعر إن انخفض عن نقطة الدعم‬ ‫السابقة يعلود لويرتفع عند سعر ‪ 9780.‬لذا يمكن اعتبار السعر الخير نقطة دعم ثانية ‪.‬لوكذلك إذا انخفض السعر عن نقطة الدعم‬ ‫الثانية يرتفع مرة أخرى عندما يصل لسعر ‪ 9700.‬لذا يعتبر هذا السعر نقطة دعم ثالثة لسعر اليلورلو ‪.‬‬ ‫هناك الكثير من الدوات التي يمكنك استخدامها في برنامج الرسوم البيانية والذي ستحصل علية من شركة الوساطة مجاناً أو مقابل‬ ‫اشتراك شهري ‪ ,‬تمكنك هذه الدوات من رسم خطوط وكتابة ملحظات وتغيير ال لكوان وتقريب الصورة وابعادها والكثير من الدوات‬ ‫الخرى التي تساعدك على تحليل الرسم البياني بالشكل الذي يناسبك ويريحك ‪.‬‬

‫ستكون هناك إرشادات وتعليمات تساعدك للقيام بذلك ‪ ,‬وعلى أي حال فالعمل ببرنامج الرسوم البيانية ليحتاج إلى أي مهارات‬ ‫خاصة بل هو متاح للجميع وبقليل من الممارسة ستجد أن التعامل معه مسألة في لغاية البساطة ‪.‬‬

‫ما أهمية اكتشاف نقاط الدعم ؟‬ ‫عندما ينخفض السعر لويقترب من نقطة دعم فالرجح أنه سيعلود للرتفاع من جديد ‪ ,‬لذا عندما يصل سعر العملة عند نقطة دعم يمكننا‬ ‫شراء هذة العملة لننا نتلوقع أن سعرها سيرتفع بعد ذلك ‪.‬‬ ‫العملت المباشرة ولغير المباشرة مرة أخرى‬ ‫‪188‬‬

‫من المهم جداً أن تعلم أن الوامر بالنسبة للين والفرنك السويسري تكون عكس الوامر لليورو والجنية ‪.‬‬ ‫لقد قلنا كقاعدة عامة أساسية ‪:‬‬ ‫في اليورو أوالجنية السترليني‬ ‫ارتفاع الشموع في الرسم البياني تشير لرتفاع سعر اليورو أو الجنية ‪.‬‬ ‫انخفاض الشموع في الرسم البياني تشير ل نكخفاض سعر اليورو أو الجنية ‪.‬‬ ‫في الين والفرنك السويسري‬ ‫ارتفاع الشموع في الرسم البياني تشير ل نكخفاض سعر الين أو الفرنك ‪.‬‬ ‫وانخفاض الشموع في الرسم البياني تشير لرتفاع سعر الين أو الفرنك ‪.‬‬ ‫لومن هنا يمكنك أن تعلم كيفية التعامل في حالة اقتراب العملة من خط الدعم ألو المقالومة ‪ ,‬يمكنك أن تعتمد على القاعدة التالية ‪:‬‬

‫قاعدة عامة‬ ‫خط المقاومة ‪ :‬هو الخط الذي يحد الشموع – أو القضبان – في الرسم البياني من أعلى ويعيقها عن الصعود أكثر ‪.‬‬ ‫خط الدعم ‪ :‬هو الخط الذي يحد الشموع في الرسم البياني من أسفل ويعيقها عن الهبوط أكثر ‪.‬‬ ‫عندما تلمس الشموع خط مقاومة ‪ resistance‬يتوقع أن تهبط لسفل لذا ‪:‬‬ ‫في العملت المباشرة‬ ‫نبيع العملة عند اقترابها من خط المقاومة ‪.‬‬ ‫في العملت لغير المباشرة‬ ‫نشتري العملة عند اقترابها من خط المقاومة ‪.‬‬ ‫عندما تلمس الشموع خط دعم ‪ support‬يتوقع أن ترتفع لعلى لذا ‪:‬‬ ‫في العملت المباشرة‬ ‫نشتري العملة عند اقترابها من خط الدعم ‪.‬‬ ‫في العملت لغير المباشرة‬ ‫نبيع العملة عند اقترابها من خط الدعم ‪.‬‬

‫‪189‬‬

‫الشكال ‪Patterns‬‬ ‫نتيجة للمتابعة المستمرة من قبل المتاجرين لوالمحللين القتصاديين للرسلوم البيانية لحركة أسعار العملت لوالسهم لوالسلع باختلف‬ ‫أنلواعها لولعقلود طلويلة تم اكتشاف ملحظة ‪ ,‬وهي أن السعر في الرسم البياني يكَو ن كأشكاًل ثابتة أثناء حركته ‪ ,‬وأنه في كل مرة‬

‫تتكرر هذه الشكال فإن السعر يتحرك بشكل متشابه ‪ .‬لوهي ملحظة في غاية الهمية لوذلك لن المتاجر عندما يرى أن أحد هذه‬

‫ل بنفس التجاه الذي تحرك به عندما تشكل نفس هذا‬ ‫الشكال بدأ بالتكلون في الرسم البياني فإنه سيتلوقع أن السعر سيتحرك مستقب ً‬ ‫الشكل في السابق ‪.‬‬

‫لوالجدير بالذكر إن هذه الشكال تظهر كعلمة إما لتغير التجاه العام لحركة العملة ألو لستمرار اتجاه حركة العملة ‪.‬‬ ‫فهناك نلوعين أساسيين من هذه الشكال ‪:‬‬

‫أشكال التغير في ال تكجاه ‪Reversal patterns‬‬ ‫وهي أشكال عندما تظهر فهي إشارة لن ميل سعر العملة قد يبدأ بال نكعكاس ‪ .‬فإذا كان ميل سعر عملة ما في ارتفاع لوأثناء‬

‫متابعتنا للرسم البياني لحركة السعر لحظنا تشكل أحد هذه الشكال فغالبًا ما تكلون هذه علمة على أن ميل العملة سينعكس من‬ ‫الرتفاع إلى النخفاض ‪.‬‬

‫لومن الشكال التي يعتبر ظهلورها على الرسم البياني علمة لنعكاس حركة السعر ‪:‬‬ ‫رأس وكتفان ‪Head & shoulders‬‬ ‫وهو شكل يتكون كالتالي ‪ :‬يكلون السعر في ارتفاع مستمر إلى أن يصل لحد معين لنسميها نقطة "أ " ثم يبدأ السعر في النخفاض إلى‬ ‫أن يصل لنقطة معينه لنسميها نقطة " ب " ثم يعلود السعر للرتفاع إلى حد أعلى من نقطة " أ " ليصل عند نقطة نسميها " ج " ثم‬

‫يعلود للنخفاض إلى نفس مستلوى النخفاض السابق عند نقطة " ب " ليعلود لويرتفع مرة أخرى ليصل السعر لحد مسالوي – تقريبًا –‬

‫للنقطة " أ " عند نقطة " د" ثم يعلود للنخفاض من جديد لنقطة تعادل مستلوى سعر النقطة " ب " لوبذلك يكلون قد ارتفع السعر ‪ 3‬مرات‬

‫ل شبيهًا بالرأس لوالكتفين على جانبيه ‪ .‬لويسمى الخط الذي كلما انخفض‬ ‫ل شك ً‬ ‫في المرة الثانية إرتفاع أعلى من المرتين الخريين مشك ً‬ ‫السعر إليه يعلود لويرتفع "بخط االعنق" ‪. nick line‬‬

‫أنظر الشكل التالي‬

‫‪190‬‬

‫كما تلحظ فإن السعر بعد أن شكل رأس لوكتفين تغير ميله فبعد أن كان في ارتفاع قبل الكتف اليسر ‪ left shoulder‬أصبح ميله‬ ‫نحلو النخفاض بعد الكتف اليمن ‪ right shoulder‬لولذلك يقال أن هذا الشكل من أشكال التغير في ال تكجاه ‪Reversal pattern‬‬ ‫‪.‬‬ ‫ل شبيهًا بالرأس لوالكتفين يمكنه أن يتلوقع‬ ‫فعندما يراقب المتاجر سعر عملة لويلحظ أن الرسم البياني لسعر العملة قد بدأ يكلون شك ً‬ ‫انخفاض السعر في المستقبل القريب لوبالتالي قد يقرر أن يبيع العملة المباشرة ألو يشتري العملة غير المباشرة ‪.‬‬

‫رأس وكتفان معكوسان ‪Invert head & shoulders‬‬ ‫لوهلو نفس الشكل السابق لولكن بشكل معكلوس حيث تكلون العملة في النخفاض ثم يتغير التجاه للرتفاع بعد تكلون الشكل كما ترى في‬ ‫الشكل التالي ‪:‬‬

‫‪191‬‬

‫قمتان ‪Double top‬‬ ‫وهو شكل يتكون كالتالي ‪ :‬يكلون السعر في ارتفاع إلى أن يصل لسعر معين لنسميها نقطة " أ " ثم يعلود لوينخفض لسعر – نقطة –‬ ‫ل‬ ‫نسميها " ب " ثم يعلود للرتفاع مرة أخرى حتى يصل لنفس السعر السابق عند نقطة " أ " ثم يعالود النخفاض من جديد مكلونًا شك ً‬

‫شبيهًا بجبل له قمتان ‪.‬كما ترى في الشكل لوكما تلحظ فإن السعر كان بميل نحلو الرتفاع ثم بعد أن كلون الشكل السابق تغير اتجاهة‬

‫نحلو النخفاض لذا يعتبر ظهلور هذا الشكل في الرسم البياني علمة على احتمال تغير اتجاه السعر ‪.‬‬ ‫كما ترى في الشكل التالي ‪:‬‬

‫‪192‬‬

‫ل من ارتفاع ثم يصل لنقطة لويعالود‬ ‫لوالشكل المعاكس للقمتين يسمى قاعين ‪ Double bottom‬حيث يكلون السعر في انخفاض بد ً‬

‫ل نفس الشكل السابق لولكن بشكل معكلوس ‪ .‬فالسعر‬ ‫الرتفاع ثم يعلود لوينخفض مرة أخرى لنفس النقطة السابقة ثم يعلود للرتفاع مشك ً‬

‫يكلون في انخفاض ثم بعد أن يشكل قاعين يتحلول للرتفاع لذا هلو من أشكال تغير التجاه ‪ .‬كما ترى في الشكل التي ‪:‬‬

‫‪193‬‬

‫ثلث قمم ‪Triple top‬‬ ‫ل من مرتين مكلونًا ثلث قمم ثم يعلود لوينخفض مغي ًار‬ ‫لوهلو شبيه بالشكل السابق لولكن السعر يعود يلمس سعر القمة ثلث مرات بد ً‬

‫اتجاهه ‪.‬‬

‫كما ترى في هذا الشكل ‪:‬‬

‫‪194‬‬

‫ثلث قيعان ‪Triple bottoms‬‬ ‫لوهلو عكس الشكل السابق حيث يكلون السعر في انخفاض ثم يكلون ثلث قيعان ليعكس اتجاهه نحلو الرتفاع كما ترى في الشكل التالي‬ ‫‪:‬‬

‫‪195‬‬

‫أشكال الستمرار في ال تكجاه ‪Continuation patterns‬‬ ‫وهي أشكال عندما تظهر فهي إشارة على أن ميل السعر قد يستمر في نفس اتجاهه ‪ .‬فإذا كان ميل سعر عملة ما في انخفاض‬ ‫لوأثناء متابعتنا للرسم البياني لحركة السعر لحظنا تشكل أحد هذه الشكال فغالبًا ما تكلون هذه علمة على أن ميل العملة سيستمر في‬

‫نفس التجاه لوسيظل في انخفاض ‪.‬‬

‫لومن الشكال التي يعتبر ظهلورها على الرسم البياني علمة لستمرار حركة السعر ‪:‬‬ ‫المثلث ‪Triangle‬‬ ‫وهو شكل يتكون كالتالي ‪ :‬يكلون السعر في ارتفاع إلى أن يصل لسعر معين ثم لوفي الفترات الحقة ينحصر السعر في نطاق يضيق‬ ‫ل شبيهًا بالمثلث ليعالود بعدها الرتفاع ‪ .‬فبعد أن يظهر هذا الشكل يستمر السعر في ارتفاع ألو إذا ظهر بعد‬ ‫ل شك ً‬ ‫شيئًا فشيئًا مشك ً‬ ‫انخفاض يستمر في انخفاض بعد ظهلور المثلث لذا يعتبر هذا الشكل من أشكال الستمرار في التجاه ‪ .‬كما ترى في الشكل ‪.‬‬

‫‪196‬‬

‫لوفي الحقيقة فإن للمثلث أنلواع مختلفة منها المثلث المتماثل ‪ symmetrical triangle‬لوالمثلث الصاعد ‪ascending triangle‬‬ ‫لوالمثلث الهابط ‪descending triangle‬‬ ‫العلم ‪Flag‬‬ ‫ل من تكلون شكل شبيه بالمثلث يكلون الشكل أقرب للعلم ثم يستمر السعر في اتجاهه السابق لذا فهلو‬ ‫لوهلو شكل شبيه بالمثلث لولكن بد ً‬

‫من أشكال الستمرار في التجاه ‪.‬‬ ‫كما ترى في الشكل التالي ‪:‬‬

‫‪197‬‬

‫هناك أشكال أخرى لكل منها خصائصها ولكن الشكال التي ذكرناها هي ال ككثر شهرة‬ ‫كيف تتم الستفادة من الشكال في المتاجرة بالعملت ؟‬ ‫كما تعلمت فإن المتاجر في تحليله لحركة سعر عملة ما يقلوم بكثير من البحث في الرسم البياني باحثًا عن أي إشارة قد تمكنه من‬

‫التلوقع المستقبلي لحركة سعر العملة لوالذي على أساس هذا التلوقع سيتخذ قرار البيع ألو الشراء ‪ ,‬لومن ضمن الملور التي يبحث عنها‬

‫هي االشكال ‪.‬‬ ‫وملحظة االشكال قد تتطلب بعض المران والممارسة وقد يكون من أهم فوائد الرسم البياني الخطي ‪ liner chart‬هو المساعدة‬ ‫في ملحظة ال نكماط بشكل أكثر وضوحاً ‪.‬‬ ‫يجدر بالذكر إن الشكال التي تمكنك من الستنتاج السليم لحركة السعر هي الشكال التي يتم اكتشافها في الطار الزمني الطويل‬ ‫نسبياً ‪ .‬أي السبوعي واليومي بشكل خاص وفي بعض الحيان إطار الساعة ‪.‬‬ ‫أما النماط التي يتم اكتشافها أتناء متابعة الرسم البياني ضمن اللطار الزمني القل من الساعة مثل نصف الساعة لوالعشر دقائق ‪..‬‬ ‫الخ فهي في الغلب ليعتمد عليها ‪.‬‬ ‫‪198‬‬

‫ل من‬ ‫ل عن طرق التحليل الخرى فل يكفي أن تلحظ تكلون شك ً‬ ‫يهمنا أن تعلم بأن التحليل باستخدام الشكال ل يمكن أن يكلون منفص ً‬

‫هذه الشكال في الرسم البياني حتى تقرر البيع لوالشراء بل ل بد أن يكون القرار ناتج عن الجمع بين الشارات التي تعطيك إياها‬ ‫الشكال والشارات التي تستنتجها من الطرق الخرى في التحليل كالدعم والمقاومة وميل السعر والمؤشرات ‪.‬‬

‫لوهناك الكثير من المتاجرين المحترفين الذين ل يلوللون طريقة التحليل بالشكال أي أهمية خصلوصًا عند المتاجرين الذين يقلوملون بفتح‬

‫إلواغلق الصفقات خلل فتره قصيرة ل تتجالوز الساعات فالتحليل باستخدام الشكال يصلح أكثر للفترات الطويلة التي قد تمتد ليام‬

‫وأسابيع ‪.‬‬

‫ننصحك في بداية تعلمك تحليل الرسم البياني أن تصرف النظر عن استخدام الشكال في التحليل لن الكشف عن الشكال يتطلب‬ ‫ل لوبعد أن تكتسب شئ من‬ ‫بعض الخبرة لذا فإننا نرى أن تستخدم الساليب الخرى في التحليل كميل السعر لونقاط الدعم لوالمقالومة ألو ً‬ ‫الخبرة يمكنك أن تضيف على هذه الساليب أسللوب التحليل باستخدام الشكال ‪. Patterns‬‬

‫كما أن ما ذكرناه عن التحليل باستخدام الشكال ل يتعدى كلونه لمحه سريعة تمهد لك الطريق لدراسة أعمق حيث لكل شكل من‬ ‫الشكال السابقة خصائص معينه الحديث عنها يتجالوز حدلود هذا الكتاب ‪.‬‬

‫‪199‬‬

‫المؤشرات ‪Indicators‬‬ ‫كثيرة هي السئلة التي تدلور في ذهن المتاجر العاكف على تحليل سعر عملة ما ‪ ,‬فالغرض الساسي من التحليل هلو التلوصل لتصلور‬ ‫معين عن اتجاه حركة العملة في المستقبل ‪ ,‬لوهلو في بعض جلوانبه نلوع من أنلواع التنبؤ بالغيب !!‬ ‫لولكي يتم اللوصلول لتنبؤ بأقصى درجات الدقة الممكنة فإنه من الضرلوري الحصلول على أكبر قدر من المعللومات عن حركة السعر‬ ‫لوالمؤشرات هي أحد اللوسائل المتاحة للجابة عن أسئلة قد تدلور في ذهن المتاجر ‪.‬‬ ‫فما هي المؤشرات ؟‬ ‫هي عمليات حسابية على حركة السعر السابقة لمقارنتها بالسعر الحالي من زاوية معينة ‪.‬‬ ‫يبدلو كلمًا معقدًا ‪ ,‬لولكنه ليس كذلك ‪.‬‬ ‫ستتمكن من فهم المؤشرات لوأهميتها في التحليل لوالمتاجرة عندما نقلوم بشرح أهم هذه المؤشرات ‪:‬‬ ‫مؤشر معدل التحرك ‪Moving average‬‬ ‫لوهلو أحد أقدم لوأشهر المؤشرات التي تستخدم على نطاق لواسع ‪.‬‬ ‫وهو مؤشر يبين لك معدل السعر خل لك فترة زمنية معينة تحددها أنت ‪.‬‬ ‫ل ‪ :‬للو فرضنا أن سعر الجنية الن ‪ GBP/USD = 1.4000‬لولكنك أردت أن تعلم كم كان معدل سعر الجنية خلل العشر‬ ‫فمث ً‬

‫ساعات السابقة لكي تعرف هل سعره الن أعلى من معدله خلل ‪ 10‬ساعات أم أقل ؟‬

‫تستطيع ذلك عن طريق استخدام برنامج الرسلوم البيانية حيث سيقلوم البرنامج برسم خط يمثل معدل السعر خلل ‪ 10‬ساعات ‪.‬‬ ‫سيظهر هذا الخط على الرسم البياني ليشير لمعدل السعر خلل العشر ساعات ‪.‬‬ ‫فكيف تمكن البرنامج من حساب ذلك ؟‬ ‫لقد قام البرنامج بجمع سعر إلغل قك آخر ‪ 10‬ساعات وقسمتها على ‪ 10‬والرقم الناتج هو معدل سعر الجنيه خل لك ‪ 10‬ساعات ‪.‬‬ ‫لوقد جمع ‪ 10‬ساعات لوقسم على ‪ 10‬لنك أخترت السؤال عن فترة ‪ 10‬ساعات لوللو اخترت السؤال عن معدل السعر خلل ‪100‬‬ ‫ساعة لجمع سعر إغلق آخر ‪ 100‬ساعة لوقسمها على ‪. 100‬‬ ‫لوهكذا لي فترة زمنية تختارها ‪.‬‬ ‫لوكلما تحرك السعر ساعة لوراء ساعة سيقلوم البرنامج بجمع سعر إغلق آخر ‪ 10‬ساعات لوقسمتها على ‪. 10‬‬ ‫‪200‬‬

‫ستكلون النتيجة عبارة عن خط يتحرك بتحرك السعر يبين هذا الخط معدل سعر الجنية ل ‪ 10‬ساعات سابقة ألو أي فترة تختارها ‪.‬‬ ‫كما ترى في الشكل التي ‪:‬‬

‫كما ترى في الشكل فالخط الحمر يمثل معدل سعر الجنية مقابل الدلولر خلل ‪ 10‬أيام ‪ -‬لن الطار الزمني هنا هلو اليلوم ‪ -‬لوكما‬ ‫ترى فإن سعر الجنية أحيانًا يرتفع فلوق المعدل لوأحيانًا ينخفض تحت المعدل ‪.‬‬ ‫ما الفائدة من هذا المؤشر ؟‬ ‫لهذا المؤشر فائدة كبرى في تحديد توجهات السوق فعندما تعلم أن معدل سعر الجنية الن هلو أعلى من معدل سعره خلل ‪10‬‬ ‫ساعات سابقة معنى ذلك أن هناك طلباً زائداً على الجنيه في هذه الساعة جعل من سعره يرتفع عن معدله خلل ‪ 10‬ساعات ‪.‬‬

‫وهذه علمة أن هناك رلغبة متزايدة في شراء الجنية وبالتالي إشارة لحتمال ارتفاعه ‪.‬‬ ‫فعندما ترتفع الشموع فوق معدل السعر ‪ Moving average‬هذا دليل على احتمال استمرار هذا الرتفاع مما يعني إشارة لشراء‬ ‫العملة المباشرة – لن سعرها سيستمر في الرتفاع إواشارة لبيع العملة لغير المباشرة لن ارتفاع الشموع يعني استمرار انخفاض‬ ‫السعر ‪.‬‬

‫‪201‬‬

‫وعندما تنخفض الشموع تحت معدل السعر ‪ Moving average‬هذا دليل على احتمال استمرار هذا ال نكخفاض مما يعني إشارة‬

‫لبيع العملة المباشرة لن سعرها سيستمر في ال نكخفاض إواشارة لشراء العملة لغير المباشرة لن استمرار انخفاض الشموع يعني‬ ‫استمرار ارتفاع سعر العملة لغير المباشرة ‪.‬‬

‫امكانية معرفة المعدل ل ككثر من فترة في نفس الوقت ‪.‬‬ ‫يمكنك أن تطلب أن تعرف معدل سعر الجنية خلل فترة ‪ 10‬ساعات لوفي نفس اللوقت معدل السعر خلل ‪ 30‬ساعة ‪.‬‬ ‫سيظهر ذلك في الرسم البياني على شكل خطان أحدهما يمثل معدل السعر خلل ‪ 10‬ساعات لوالخر يمثل معدل السعر خلل ‪30‬‬ ‫ساعة ‪.‬‬ ‫يمكنك أن ترسم عدة خطلوط كل خط يمثل معدل السعر خلل فترة مختلفة لويمكنك أن تجعل لكل خط للون حتى تتمكن من التفريق‬ ‫بينهما بمجرد النظر ‪.‬‬ ‫لولكن ما الفائدة من معرفة معدل السعر لفترتين مختلفتين ؟‬ ‫ليعطينا إشارة أوضح لتوجهات السوق ففي المثال السابق طلبنا من الرسم البياني أن يرسم لنا خطان أحدهما يمثل معدل السعر لفترة‬

‫قصيرة ‪ 10‬ساعات لوالخر يمثل معدل السعر لفترة أطلول ‪ 30‬ساعة ‪.‬‬

‫عندما يعبر ‪ Crossover‬الخط الذي يمثل الفترة القصر فلوق الخط الذي يمثل الفترة الطلول فهذه علمة على أن هناك طلب يتزايد‬ ‫بشكل مستمر على شراء هذه العملة – أي على بيعها إن كانت عملة غير مباشرة – مما يجعل معدل السعر خلل ‪ 10‬ساعات أعلى‬ ‫من معدل السعر خلل ‪ 30‬ساعة ‪.‬‬ ‫لوهذا يدعلونا لشراء العملة لن العملة سترتفع أكثر لوأكثر مع اللوقت ‪.‬‬ ‫إذا كانت عملة غير مباشرة سنبيعها لن ارتفاع الشملوع أكثر لوأكثر علمة على هبلوط سعر العملة غير المباشرة ‪.‬‬ ‫كما ترى في الشكل التي ‪:‬‬

‫‪202‬‬

‫كما ترى في الشكل فإن به خطان لمعدل الحركة اللول ل ‪ 10‬أيام لوهلو الحمر لوالخر ل ‪ 20‬يلوم لوهلو الخضر فاللول هلو القصر‬ ‫مدة لذا عندما يعبر القصر مدة الخط الطلول مدة نحلو العلى نشتري العملة المباشرة لونبيع غير المباشرة لوقد أشرنا لذلك بالسهم‬ ‫البيض في السفل لوعندما يعبر القصر الخط الطلول نحلو السفل نبيع العملة المباشرة لونشتري غير المباشرة لوقد أشرنا لذلك بالسهم‬ ‫البيض في أعلى الرسم ‪.‬‬ ‫لوهكذا فإن لمؤشر معدل السعر أهمية كبيرة في تحديد تلوجهات السلوق فعندما يكلون السعر فلوق المعدل معنى ذلك إن التلوجه هلو نحلو‬ ‫ارتفاع الشملوع أكثر مما يعني تلوجه نحلو رفع سعر العملت المباشرة لوخفض سعر العملت غير المباشرة ‪.‬‬ ‫لوالعكس صحيح تمامًا‬ ‫فعندما يعبر ‪ Crossover‬معدل السعر القصر فوق معدل السعر الطول معنى ذلك توجه أكبر لستمرار ارتفاع الشموع ‪.‬‬ ‫وعندما يعبر ‪ Crossover‬معدل السعر القصر أسفل معدل السعر الطول معنى ذلك توجه أكبر لستمرار انخفاض الشموع ‪.‬‬ ‫ستتمكن هنا من اتخاذ ق اررات سليمة في البيع لوالشراء ‪.‬‬ ‫ففي حالة توصلت من خل لك هذا المؤشر بأن الشموع سترتفع أكثر ستشتري العملت المباشرة لن سعرها سيرتفع أكثر وتبيع‬

‫العملت لغير المباشرة لن سعرها سينخفض أكثر ‪.‬‬

‫ففي حالة توصلت من خل لك هذا المؤشر بأن الشموع ستنخفض أكثر ستبيع العملت المباشرة لن سعرها سينخفض أكثر وتشتري‬

‫العملت لغير المباشرة لن سعرها سيرتفع أكثر ‪.‬‬

‫‪203‬‬

‫هذه هي أحد أهم استخدامات هذا المؤشر لولو معرفة تلوجه السلوق إلواعطاءك إشارات ‪ signals‬للبيع ألو الشراء‬

‫في المثال السابق ذكرت معدل السعر ل ‪ 10‬ساعات لو ل ‪ 30‬ساعة فهل هي الفترات التي علي استخدامها ؟‬ ‫بالطبع ل ‪ ..‬يمكنك أن تختار الفترة التي تراها مناسبة سلواء كانت فترة قصير أم طلويلة ‪ ,‬يمكنك أن تطلب معرفة معدل السعر خلل‬

‫‪ 50‬ساعة ألو خلل ‪ 100‬ساعة ألو خلل ‪ 200‬ساعة ألو لي فترة تشاء فالمسألة تعتمد على السؤال الذي تريد الجابة عنه لوعن‬

‫أفضل النتائج الذي تحصل عليها فبعض المتاجرين يرلون أنهم يحصللون على أفضل النتائج عندما يقارنلون السعر الحالي بمعدل السعر‬ ‫خلل ‪ 26‬ساعة لوالبعض الخر يفضل مقارنة السعر بالمعدل خلل ‪ 200‬يلوم لوهذا أمر يحدد المتاجر على حسب خبرته لونتائجة ‪.‬‬

‫على أي إطار زمني يمكنني لوضع مؤشر معدل الحركة ؟ هل على إطار الساعة ‪ hourly‬؟ أم اليلوم ‪ daily‬؟‬ ‫يمكنك وضع المؤشر على أي إطار زمني تشاء فعندما تكلون متابعًا لطار الساعة لوتطلب معرفة معدل السعر لفترة ‪ 10‬معنى ذلك‬

‫أنك تطلب معدل السعر ل ‪ 10‬ساعات كلونك في إطار الساعة لوللو كنت في إطاراليلوم ‪ daily‬سيحسب معدل السعر خلل ‪ 10‬أيام‬ ‫لوللو كنت في إطار النصف ساعة سيحسب معدل السعر ل ‪ 5‬ساعات ) ‪ * 10‬نصف ساعة ( لوهكذا يمكنك لوضع المؤشر في أي‬ ‫فترة تشاء ‪.‬‬ ‫فالفترة تعني شمعة أو قضيب أي وحدة زمنية بصرف النظر عن الطار الزمني ‪.‬‬ ‫أي الطارات الزمنية أفضل ؟‬ ‫ل يمكن الجابة بشكل محدد فبعض المتاجرين يعتمدلون على المؤشر في إطار ال ‪ 10‬دقائق لوالبعض في الطار اليلومي لوالمر‬ ‫يعتمد على ما يجده المتاجر أفضل ‪.‬‬ ‫مع العلم أن المؤشر في الطار الزمني القصير ) ‪ 15 , 10 , 5‬دقيقة ( يعطي إشارات سريعة وعمليات فتح الصفقة إوالغلقها‬ ‫التي تعتمد علي هذ المؤشر في تتم بسرعة وخل لك فترة قد ل تتجاوز ساعتين ‪.‬‬ ‫أما المؤشر في الطار الزمني الطويل مثل ساعة ويوم يعطي إشارات أبطأ وعمليات فتح الصفقة إوالغلقها التي تعتمد على هذا‬ ‫المؤشر تتم بفترة أطول نسبياً تمتد من عدة ساعات إلى عدة أيام ‪.‬‬

‫أنواع معدل حركة السعر ‪Moving average type‬‬

‫على الرغم من أن هذا الكتاب غير مخصص للحديث عن التحليل الفني إل إننا نلود أن نشير بأن لمؤشر معدل حركة السعر ثلثة‬ ‫أنلواع رئيسية نذكرها هنا لهمية هذا المؤشر لوليساعدك ذلك في التعمق في الطلع النظري عن المؤشرات ‪.‬‬ ‫‪204‬‬

‫معدل الحركة البسيط ‪Simple moving average - SMA‬‬ ‫ل ‪ 20‬ساعة ( لوقسمتها على‬ ‫لوهلو الذي تحدثنا عنه قبل قليل حيث يتم حساب معدل السعر بجمع سعر الغلق للفترة المطللوبة ) مث ً‬

‫عدد الفترات )‪(20‬‬

‫وهو السلوب العادي في حساب المعدل ‪.‬‬ ‫ستكون النتيجة هو خط يمثل معدل السعر وهو يعطي وزناً متساوياً للفترات جميعها ‪.‬‬ ‫معدل الحركة المركب ‪Exponential moving average -EMA‬‬ ‫لوهلو نفس السابق لولكن يحسب بمعادلة معينة تعطي وزناً أكبر للفترات الحالية ‪.‬‬ ‫ستكلون النتيجة خط كالسابق لولكنه يختلف بعض الشئ لن القيم الخيرة لها وزن أكبر في الحساب ‪.‬مما يجعله أكثر حساسية‬ ‫لتغيرات السعر الحالية ‪.‬‬ ‫معدل الحركة الثقيل ‪Weighted moving average - WMA‬‬ ‫لوهلو نفس السابق لولكن يحسب بمعادلة تعطي أيضًا وزناً أكبر للفترات الحالية ووزن أقل للفترات السابقة ‪.‬‬ ‫ستكلون النتيجة خط كالسابق لولكنه يختلف بعض الشئ لن القيم الخيرة لها لوزن أكبر في الحساب ‪.‬مما يجعله أكثر حساسية لتغيرات‬ ‫السعر ‪.‬‬

‫أي هذه النلواع أستخدم ؟‬ ‫يمكنك استخدام النوع الذي تراه مناسباً لك ويعطيك نتائج أفضل فبعض المتاجرين يفضل التعامل مع المعدل البسيط بينما البعض‬

‫الخر يفضل التعامل مع المعدل المركب لوهذه مسألة تعتمد على ما يرغبه المتاجر لوعلى حسب أفضل النتائج الذي يستنتجها من هذا‬ ‫المؤشر ‪.‬‬

‫كيف يمكنني الختيار بين هذه النلواع من المؤشرات لولوضعها على الرسم ؟‬ ‫المسألة في غاية البساطة فعندما تريد أن تعرف معدل السعر بضغطة لواحدة ستتمكن من تحديد نلوع المؤشر الذي تريد لوالفترة الزمنية‬ ‫الذي ترغب في معرفة معدل السعر خللها لوالللون الذي ترغب به لسهلولة التفريق بين الخطلوط المختلفة ‪.‬‬ ‫ستجد تعليمات لواضحة لكيفية القيام بذلك لوالمسألة كلها لن تأخذ منك أكثر من ثلواني فكل الحسابات سيقلوم بها برنامج الرسم البياني‬ ‫لوستكلون النتيجة عبارة عن خط يرسم على الرسم البياني ستتمكن بمجرد النظر من معرفة كل ما تريد معرفته ‪.‬‬

‫‪205‬‬

‫لوهذه أحد منافع التقنية الحديثة !!‬ ‫ففي السابق لوقبل إنتشار أجهزة الكمبيلوتر كان المتاجرلون يقلوملون بأنفسهم بحساب المعدل إلواضافة الخطلوط يدلويًا لوكان يأخذ منهم ذلك‬ ‫جهدًا لولوقتًا خارقين ‪ .‬لوعلى الرغم من ذلك كانوا يقومون بهذه المهمة بكل حماس لما لهذا المؤشر من أهمية كبرى ‪.‬‬

‫أما أنت الن فل يتطلب منك الن سلوى بضعة ثلواني لترى النتيجة لواضحة لودقيقة لوفلورية ‪.‬‬

‫هل أعتمد فقط على هذا المؤشر في البيع لوالشراء ؟ فعندما ترتفع الشملوع فلوق المعدل أشتري العملت المباشرة لوأبيع العملت غير‬ ‫المباشرة لوعندما تنخفض الشملوع تحت المعدل أبيع العملت المباشر لوأشتري العملت غير المباشرة ؟‬ ‫بالطبع ل ‪ ..‬ل يمكنك العتماد على مؤشر لواحد فلبد أن تتابع نتائج مؤشرات أخرى لوعندما تتفق هذه المؤشرات يمكنك أن تفتح‬ ‫صفقة بثقة أكبر ‪.‬‬ ‫فالتجربة والممارسة هي الكفيلة بأن تبين لك متى تأخذ برأي المؤشر ومتى ل تأخذ برأيه وكلما اتفقت مؤشرات أكثر على نفس الرأي‬

‫كلما زاد ذلك من احتمال صدق التوقع ‪.‬‬

‫ماهي المؤشرات الخرى التي يمكنني أن أستعين بها إلوالى ماذا تؤشر ؟‬ ‫هناك أكثر من ‪ 100‬مؤشر !!‬ ‫بالطبع ليمكنك أن تأخذ بها كلها لوسنذكر هنا أهم المؤشرات المستخدمة في التحليل الفني لولمحة عن كل منها ‪.‬‬

‫ماك دي ‪MACD‬‬

‫مؤشر شهير يشير للفتراق وال لكتقاء في معدل سعر الحركة المركب ‪Moving Average Convergence Divergence‬‬ ‫هل يبدلو لك ذلك معقدًا ؟‬ ‫هلو بكل بساطة مؤشر يحسب معدل السعر المركب ‪ EMA‬لفترتين في الغلب ‪ 26‬لو ‪ 12‬لنقل أن الطار الزمني المختار هلو‬ ‫الساعة ‪.‬‬ ‫ثم يطرح معدل السعر ل ‪ 26‬ساعة من معدل السعر ل ‪ 12‬ساعة ‪.‬‬ ‫يتكرر ذلك ساعة لوراء ساعة ‪.‬‬

‫‪206‬‬

‫النتيجة تكلون على شكل خط يصعد لويهبط فلوق الصفر يسمى هذا الخط " خط ماك دي " ‪. MACD line‬‬ ‫عندما يكون الخط فوق الصفر فهو دليل على أن اتجاه حركة السعر لل ركتفاع ‪ ) bullish‬يكلون فلوق الصفر لنه يكلون قيم ال ‪12‬‬ ‫ساعة أكبر من قيم ‪ 26‬ساعة لوهذا دليل على التجاه نحلو العلى كما قلنا في المؤشر السابق (‬ ‫عندما يكون الخط تحت الصفر فهو دليل على أن اتجاه حركة السعر لل نكخفاض ‪. bearish‬‬ ‫بالضافة إلى الخط السابق يتم حساب معدل الحركة للخط السابق – لوليس للسعر – لفترة ‪ 9‬ساعات يسمى هذا الخط " خط الشارة‬ ‫‪" signal line‬‬ ‫تكلون النتيجة خط آخر يلتقي بالخط السابق أحيانًا لويفترق عنه أحيان أخرى – عادة يرسم هذا الخط بللون آخر ألو متقطع لتمييزه عن‬ ‫خط ماك دي –‬

‫يسمى المؤشر السابق ماك دي لوهلو يظهر في حالة أردت ظهلوره أسفل الرسم البياني ‪.‬‬ ‫حيث تمثل كل ساعة فى ال ماك دي الساعة التي فلوقها مباشرة في الرسم البياني ‪.‬‬ ‫كما ترى في الشكل ‪.‬‬

‫‪207‬‬

‫ترى في الشكل مؤشر ‪ MACD‬أسفل الرسم البياني حيث تمثل كل نقطة على ‪ MACD‬الشمعة ألو القضيب الذي يعللوه مباشرة كما‬ ‫يعبر عن ذلك الخطلوط الحمراء العاملودية ‪.‬‬ ‫يمثل الخط السلود الغليظ خط ماك دي بينما يمثل الخط الزرق خط الشارة لوكما ترى فهما يلتقيان أحيانًا لويفترقان أحيانًا أخرى ‪.‬‬ ‫كما ترى على أقصي يمين ماك دي أرقام ‪ 1‬لو ‪ 0‬لو ‪ 1-‬حيث ينصف الرقم صفر ماك دي لوكما ترى فإن خطي ماك دي لوخط الشارة‬ ‫يرتفعان فلوق الصفر أحيانًا لوينخفضان عن الصفر أحيانًا أخرى ‪.‬‬

‫كيف يمكن الستفادة من هذا المؤشر ؟‬ ‫نتوقع أن يستمر صعود الشموع في الرسم البياني عندما ‪:‬‬ ‫•‬

‫عندما يرتفع خط ماك دي فلوق خط الصفر ‪.‬‬

‫•‬

‫ألو عندما يعبر ‪ Crossover‬خط ماك دي فلوق خط الشارة متجهًا لعلى ‪.‬‬ ‫‪208‬‬

‫وبالتالي نشتري العملة المباشرة ونبيع العملة لغير المباشرة ‪.‬‬ ‫نتوقع أن يستمر هبوط الشموع في الرسم البياني عندما ‪:‬‬ ‫•‬

‫يهبط خط ماك دي أسفل خط الصفر ‪.‬‬

‫•‬

‫ألو عندما يعبر ‪ Crossover‬خط ماك دي أسفل خط الشارة متجهًا لسفل ‪.‬‬

‫وبالتالي نبيع العملت المباشرة ونشتري العملت لغير المباشرة ‪.‬‬ ‫لن استمرار هبلوط الشملوع للعملت المباشرة يعني استمرار انخفاض لسعر العملت المباشرة لذلك نبيعها ‪.‬‬ ‫لولن استمرار هبلوط الشملوع للعملت غير المباشرة يعني استمرار ارتفاع لسعرها لذلك نشتريها ‪.‬‬ ‫كما ترى في الشكل التالي ‪:‬‬

‫‪209‬‬

‫كما تلحظ فإنه عندما يعبر خط ماك دي خط الشارة إلى أعلى تلحظ أن القضبان ألو الشملوع بعدها قد بدأت بالرتفاع إلوانه عندما‬

‫يعبر خط ماك دي خط الشارة نحلو السفل تبدأ القضبان بعدها بالهبلوط ‪.‬‬

‫فعبلور خط ماك دي لخط الشارة يعطيك إشارة لتجاه السعر كثي ًار ما تصدق ‪.‬‬ ‫لوكذلك عبلور خط ماك دي لفلوق الصفر ألو أسفله يعطيك إشارات مشابه عن احتمال اتجاه السعر بعد قليل لوعلى أساس هذه الشارات‬ ‫يمكنك أن تتخذ ق اررات البيع لوالشراء ‪.‬‬

‫هل على المتاجر أن يستعين بكل المؤشرات في تحليله لحركة السعر ؟‪.‬‬ ‫بالطبع ل ‪ ..‬فهناك العشرات من المؤشرات لوقد يؤدي استخدام الكثير منها إلى إرباك المتاجر فقد تعطي المؤشرات آراء متضاربة فقد‬

‫يشير بعضها للبيع بينما يشير الخر للشراء !‬

‫تذكر عندما قلنا دعها بسيطة ‪! keep it simple‬‬ ‫فليس شرطًا أن استخدام العدد الكبر من المؤشرات هلو السللوب الصحيح فكما قلنا قد يؤدي ذلك إلى مزيد من الحيرة لوالرتباك !‬ ‫هناك بعض المتاجرين ليستخدملون سلوى مؤشر الحركة لوماك دي فقط ‪.‬‬ ‫لوهناك من يضيف عليهم ‪ RSI‬لوهناك من يركز على معدل الحركة لونقاط الدعم لوالمقالومة ‪.‬‬ ‫وهكذا لكل متاجر طريقته الخاصة ومؤشراته التي يفضلها ويعتمد عليها وذلك يعتمد على أسلوبه وعلى النتائج العملية ‪.‬‬ ‫فإذا اعتمدت على مجملوعة من المؤشرات في ق اررات البيع لوالشراء لوأثبتت النتائج سلمة هذه الق اررات بشكل عام فالفضل أن تستمر‬ ‫ل من أن تستخدم معها مؤشرات أخرى قد تفسد المر أما إن أثبتت النتائج العملية‬ ‫باستخدام هذه المؤشرات وتحاول أن تطور بها بد ً‬

‫ضعف المحصلة العامة للق اررات لوكثرة الصفقات الخاسرة فالفضل أن تبحث عن مؤشرات أخرى لوأن تراجع طريقتك في التعامل مع‬ ‫المؤشرات التي تستخدمها ‪.‬‬

‫فليس المهم هو عدد المؤشرات بل المهم هو استخدام المؤشرات الستخدام المثل لوهذا ل يأتي إل عن طريق الممارسة العملية لوعن‬ ‫طريق التجربة لوالخطأ لوتعميق الطلع النظري ‪ ,‬ولذلك قلنا أن هناك الكثير من المتاجرين يفتحون حسابات افتراضية بغرض تجريب‬

‫أساليب جديدة في المتاجرة باستخدام مؤشرات جديدة أو باستخدام طرق جديدة في التعامل مع مؤشراتهم المفضلة ‪.‬‬

‫وتذكر أن كل أسلوب جديد ل بد أن يخضع للممارسة العملية على حساب افتراضي ‪ Demo account‬لفترة طويلة قبل استخدامه‬ ‫في الحساب الفعلي ‪.‬‬

‫ما هي أهم المؤشرات المستخدمة ؟‬ ‫كما قلنا هناك العشرات من المؤشرات المستخدمة في التحليل الفني لولكن أكثر هذه المؤشرات استخدامًا ‪:‬‬

‫‪210‬‬

‫مؤشر معدل الحركة ‪Moving average‬‬ ‫لوهلو ما تحدثنا عنه قبل قليل لوهلو من المؤشرات التي ل غنى عنها ‪.‬‬ ‫مؤشر ماك دي ‪MACD‬‬ ‫لولقد تحدثنا عنه أيضًا لوهلو مؤشر يتمتع بشعبية كبيرة لوبمصداقية عالية خصلوصًا في السلوق الذي يتحرك السعر به في اتجاه ثابت ‪.‬‬ ‫مؤشر ‪RSI‬‬ ‫لوهلو مؤشر يركز على حساب " زخم الحركة " ‪ Momentum‬لويقصد بذلك أنه يقيس مدى قلوة إندفاع السعر نحلو الرتفاع‬ ‫لوالنخفاض لوذلك بالمقارنة بين حجم السعر العلى وحجم السعر الدنى لفترة معينة من الوقت ‪.‬‬ ‫تكلون النتيجة على شكل خط يترالوح ما بين ‪ 0‬لو ‪. 100‬‬ ‫عندما يصل الخط فلوق ‪ 70‬يعتبر السعر ‪ Over bought‬أي أن العملة قد أصبح سعرها مرتفعًا جدًا بالقياس للفترة الماضية ‪,‬‬ ‫وبالتالي هناك احتمال ل نكخفاضها ‪.‬‬

‫لوعندما يصل الخط تحت ‪ 30‬يعتبر السعر ‪ Over sold‬أي أن العملة أصبح سعرها منخفضًا جدًا بالقياس للفترة السابقة ‪ ,‬وبالتالي‬

‫هناك احتمال لقرب ارتفاعها مرة أخرى ‪.‬‬

‫يظهر المؤشر أسفل الرسم البياني لوتمثل كل ساعة فيه الساعة التي تعللوه مباشرة في الرسم البياني ‪.‬‬ ‫يمكن لوضع المؤشر على أي إطار زمني تشاء فعندما تضعه على إطار اليلوم لوكان المؤشر يشير ل ‪ 15‬لوالفترة المحددة هي ‪ 20‬معنى‬ ‫ذلك أن المؤشر يقلول لك أن السعر الحالي للعملة أصبح منخفضًا جدًا ‪ over sold‬بالمقارنة بسعره خلل العشرين يلومًا السابقة لوهذا‬ ‫قد يشير إلى احتمال علودة السعر للرتفاع فهلو قد ل يهبط أكثر كثي ًار من هذا الحد ‪.‬‬

‫لوللو كانت الطار الزمني المختار هلو إطار الساعة فمعنى ذلك أن المؤشر يقلول لك أن السعر في هذه الساعة أصبح منخفضًا جدًا‬

‫بالنسبة للعشرين ساعة السابقة ‪.‬‬

‫لوهكذا على أي إطار زمني ‪ .‬حيث يمكنك تغيير الفترة التي يقيس المؤشر بها – لوهي في المثال السابق ‪ – 20‬إلى أي فترة ‪period‬‬ ‫تشاء ‪ ,‬ستعبر كل فترة عن شمعة في الرسم البياني فالفترة ‪ 20‬تعبر عن ‪ 20‬يلوم في إطار اليلوم لوعشرين ساعة في إطار الساعة لو‬ ‫ساعة لونصف على إطار الخمس دقائق – اي ‪ 5 * 20‬دقائق ‪-‬‬

‫‪211‬‬

‫كما ترى في الشكل يظهر مؤشر ‪ RSI‬أسفل الرسم البياني حيث تشير كل نقطة على ‪ RSI‬للشمعة التي تعللوها مباشرة ‪.‬‬ ‫لحظ أنه عندما يصل ‪ RSI‬لرتفاع كبير فلوق ‪ 70‬يصبح السعر مرتفعًا جدًا ‪ over bought‬لوعندما يحدث ذلك فإن السعر يعلود‬

‫للنخفاض بعدها لوكذلك عندما يصل ‪ RSI‬لقل من ‪ 30‬فإن السعر يكلون منخفضًا جدًا لوعندما يحث ذلك فإن السعر يعلود للرتفاع‬

‫بعدها على الغلب ‪.‬‬

‫لومن هنا فإن متابعتك لهذا المؤشر تعطيك فكرة مسبقة عن مدى احتمالت استمرار السعر في التجاه الذي يسير عليه أم قرب حدلوث‬ ‫انعكاس في حركة السعر ‪.‬‬

‫‪212‬‬

‫مؤشر ‪STOCHASTIC‬‬ ‫مؤشر آخر يقيس زخم الحركة بقياس سعر الغلق للعملة بالمقارنة مع أعلى سعر وأدنى سعر خل لك فترة محددة يمكن تغييرها كما‬ ‫تشاء ‪.‬‬ ‫يظهر المؤشر أسفل الرسم البياني لويتكلون من خطين ‪ % d‬لو ‪ %k‬حيث يشير عبور أحد الخطين الخر إشارة للبيع لوالشراء شبيه‬ ‫تقريبًا بمؤشر ماك دي ‪.‬‬

‫كما ترى في الشكل حيث يظهر مؤشر ‪ Stochastic‬أسفل الرسم البياني لوتمثل كل نقطة فيه الشمعة التي تعللوها مباشرة ‪.‬‬ ‫لوكما ترى هناك خطان أحدهما ‪ %D‬لوهلو الخط البيض لوالخر هلو ‪ %K‬البنفسجي الللون ‪.‬‬ ‫لحظ عندما يصل الخطان إلى نقطة قريبة من الصفر فإن السعر بعدها يرتفع لوعندما يصل إلى نقطة قريبة من المائة فإن السعر‬ ‫بعدها ينخفض لوكذلك عندما يعبر خط ‪ %K‬فلوق خط ‪ %D‬نتلوقع ارتفاع الشملوع بعدها لوبالتالي نشتري العملة المباشرة لونبيع العملة‬ ‫غير المباشرة لوالعكس صحيح عند عبلور خط ‪ %K‬أسفل خط ‪. %D‬‬ ‫مؤشر ‪PARBOLIC SAR‬‬ ‫مؤشر يقيس مدى احتمال تغير اتجاه السعر ويستخدم كمساعد في تحديد اللحظة التي تغلق بها الصفقة ‪.‬‬ ‫يظهر المؤشر فلوق الرسم البياني عل شكل نقاط تكلون إما أسفل الشملوع ألو أعلى الشملوع ‪.‬‬ ‫كما يظهر في الشكل ‪.‬‬

‫‪213‬‬

‫كما ترى في الشكل فإن مؤشر ‪ parabolic sar‬يظهر في الرسم البياني حيث يفترض أنه طالما أن المؤشر أسفل السعر فإن الشملوع‬ ‫ستستمر في الصعلود لعلى لوبمجرد أن تصبح النقاط أعلى السعر فهناك احتمال كبير لنعكاس حركة السعر ‪.‬‬ ‫فالمتاجر الذي لديه صفقة شراء لعملة مباشرة سيغلق الصفقة عندما يرى أن النقاط ‪ -‬المؤشر ‪ -‬أصبحت فلوق الشملوع لنه هناك‬ ‫احتمال أن يحدث انعكاس لوتعلود الشملوع للنخفاض أي ينخفض السعر لوالذي لديه صفقة بيع لعملة مباشرة سيغلق الصفقة عندما‬ ‫يصبح المؤشر أسفل الشملوع لن هناك احتمال لن يعكس السعر اتجاهه ‪.‬‬ ‫لوالعكس صحيح للعملت غير المباشرة ‪.‬‬ ‫مؤشر ‪BOLLINGER BANDS‬‬ ‫مؤشر لقياس التذبذب في حركة السعر ‪Volatility‬خل لك فترة زمنية معينة ‪.‬‬ ‫يظهر المؤشر فلوق الرسم البياني على شكل خطان يحيطان بالشملوع حيث يعبر اتساع الخطين الخارجيين عن بعضها البعض شدة‬ ‫تذبذب السعر لوحيث يمثلن ملوجة تميل الشملوع ألو القضبان لن تكلون بينهما في أغلب اللوقت ‪.‬‬

‫‪214‬‬

‫كما ترى في الشكل فإن مؤشر ‪ Bollinger band‬يظهر داخل الرسم البياني على شكل خطين يحيطان بالشملوع ‪.‬‬ ‫عندما تضيق المسافة بين الخطين نتلوقع قرب حدلوث تغيرات قلوية في السعر لوكذلك عندما تخرج الشملوع خارج أحد الخطين يتبعها‬ ‫شملوع داخل الخطين يتلوقع حدلوث إنعكاس في حركة السعر ‪.‬‬

‫مؤشر ‪AVERAGE TRUE RANGE‬‬ ‫مؤشر يقيس مستوى تذبذب السعر ‪.‬‬ ‫يظهر أسفل الرسم البياني ‪.‬‬

‫‪215‬‬

‫كما ترى فإن المؤشر يرتفع عند حدلوث تغير كبير في السعر أي عند التذبذب العالي ‪ high volatility‬لو يهبط عند حدلوث فترة هدلوء‬ ‫في حركة السعر ‪ .‬عندما يرتفع المؤشر كثي ًار أي عند تحركات السعر القلوية هناك احتمال لقرب حدلوث فترة هدلوء في حركة السعر‬

‫لوعندما ينخفض المؤشر كثي ًار فهناك احتمال لتغير قلوي لومفاجئ في السعر ‪ .‬لن يشير لك هذا المؤشر لي اتجاه ستكلون هذه الحركة‬ ‫القلوية لولكنه ينبهك على قرب حدلوثها ‪.‬‬

‫مؤشر ‪WILLIAM PERCENT RANGES‬‬ ‫مؤشر لقياس الزخم ‪ momentum‬يستخدم لمعرفة مدى ارتفاع ‪ over bought‬لومدى انخفاض ‪ over sold‬السعر بالمقارنة بفترة‬ ‫معينة ‪.‬‬ ‫يظهر المؤشر في أسفل الرسم البياني ‪.‬‬

‫‪216‬‬

‫كما ترى في الشكل فإن مؤشر ‪ william‬يظهر أسفل الرسم البياني كالمؤشرات السابقة ‪.‬‬ ‫عندما يكلون المؤشر أقل من ‪ 75-‬يكلون السعر منخفضًا جدًا ‪ oversold‬بالنسبة للفترة السابقة ‪ -‬لوالتي يمكنك أن تحددها بنفسك ‪-‬‬ ‫حيث يتلوقع أن تعلود الشملوع للرتفاع بعدها ‪.‬‬

‫لوعندما يكلون المؤشر أكثر من ‪ 25-‬يكلون السعر مرتفعًا ‪ over bought‬لوهناك احتمال أن تهبط الشملوع إلى أسفل ‪.‬‬ ‫وهذه المؤشرات الثمانية هي أكثر المؤشرات استخداماً وشهرة على حسب ترتيب ذكرها ‪.‬‬ ‫ل حاجة لن نعيد التذكير بأن ما ذكر هنا عن المؤشرات ليست أكثر من لمحة عامة تعطيك فكرة عن ماهيتها لوالفائدة من استخدامها‬ ‫في التحليل الفني لولذلك فأنت في حاجة للمزيد من الطلع النظري لتعمق فهمك لكيفية حساب كل مؤشر لوالمنظلور الذي يركز عليه‬ ‫كل مؤشر فالفهم الصحيح لذلك يساعدك على استخدام المؤشرات الستخدام المثل لوالكثر فائدة ‪.‬‬ ‫ل على المؤشرات التي ذكرناها هنا ثم بعد ذلك تنتقل إلى مؤشرات أخرى قد ترى فائدتها في عملية التحليل ‪.‬‬ ‫يمكنك كبداية أن تركز ألو ً‬ ‫المؤشرات كثيرة لومتعددة لولكل منها ميزات لوعيلوب لوالتجربة العملية هي اللوسيلة الفضل التي تمكنك من فهم هذه المؤشرات لوالستفاده‬ ‫منها ‪ ,‬وتذكر ليس مهماً كثرة المؤشرات المهم هو إستخدامها الستخدام المثل ‪.‬‬

‫‪217‬‬

‫تحليل الشموع اليابانية ‪Candle stick analyzing‬‬ ‫لقد كان المتاجرلون اليابانيلون في أسلواق الرز في القرن السابع عشر هم ألول من ابتكر لواستخدم طريقة الشملوع في التعبير عن حركة‬ ‫السعر ‪ ,‬لولقد أثبتت هذه الطريقة فعالية عظيمة في التعبير الدقيق لواللواضح في نفس اللوقت عن حركة السعر مما جعلها تتفلوق على‬ ‫السللوب الغربي في التعبير عن حركة السعار المعتمد على القضبان ‪ Bars‬ليس في أسلواق الرز كما بدأت بل في كافة السلواق‬ ‫المالية سلواء كانت أسلواق السهم ألو السلع ألو العملت ‪.‬‬ ‫لولم تقتصر فائدة الشملوع اليابانية على دقتها لولوضلوحها لوحسب بل إنه لومنذ فترة طلويلة أكتشف أن أشكال الشملوع اليابانية أكثر قدرة‬ ‫على التعبير عن الوضع النفسي للسوق لوعن طبيعة الصراع بين البائعين الذين يدفعلون السعار للنخفاض لوالمشترين الذين يدفعلون‬ ‫السعار للرتفاع أي طبيعة الصراع بين الدببة ‪ Bears‬والثيران ‪ Bulls‬ألو بين قلوى العرض ‪ Supply‬لوقلوى الطلب ‪. Demand‬‬ ‫كيف ذلك ؟‬ ‫لقد ظهر أن أشكال الشملوع تعطي إشارات عما يحدث للسعر في السلوق لوبالتالي يمكن تلوقع اتجاه السعر فيما بعد لومن هنا ظهر‬ ‫التحليل الفني باستخدام الشملوع اليابانية لوهلو أسللوب شبيه بتحليل الشكال ‪ patterns‬الذي تحدثنا عنه لولكنه يعتمد على أشكال الشملوع‬ ‫اليابانية ‪.‬‬ ‫وهو أسلوب تظهر مصداقيته في الطار الزمني الطويل نسبياً مثل إطار اليوم أو السبوع أو على القل الساعة أما في الطار‬ ‫الزمني القل من ذلك فهو يفقد الكثير من مصداقيته ودقته ‪.‬‬

‫فعندما يقلوم المتاجر بتحليل سعر العملة لوتظهر الشملوع اليابانية لهذه العملة بأشكال معينة ‪ ,‬يمكن للمتاجر أن يتلوقع أن سعر العملة‬ ‫سيرتفع فيما بعد أم ينخفض ‪.‬‬ ‫لولقد أعطى المحلللون لكل شكل من أشكال الشملوع اليابانية إسمًا خاصًا به لولكل منها ملواصفات لوخصائص تعرف بها‬

‫فهناك نوعين من أشكال الشموع اليابانية ‪:‬‬ ‫•‬ ‫•‬

‫نلوع يدل ظهلوره على أن السعر سيستمر في الرتفاع ‪.‬‬ ‫لونلوع يدل ظهلوره على احتمال انعكاس في حركة السعر ‪.‬‬

‫ل‪:‬‬ ‫ولنأخذ مث ً‬ ‫تسمى الشمعة التي ليس لها جسم " نجمه " ‪. Doji star‬‬

‫‪218‬‬

‫لوالشمعة التي ليس لها جسم تعني أن سعر الفتتاح يسالوي سعر الغلق ‪.‬‬ ‫فظهلور هذه الشمعة قد يعني احتمال انعكاس السعر كما ترى في الشكل التي‬

‫كما ترى فقد كان هناك ثل ثكة شمعات صاعدة تبعتها نجمة فمبماذا تفسر ذلك ؟‬ ‫لقد كان السعر في اليام الثلثة السابقة يغلق على ارتفاع لوفي اليلوم الرابع أصبح سعر الفتتاح لوالغلق متسالويين مما قد يعني أن‬ ‫السوق أصبح متردداً في رفع السعر أكثر من ذلك لوأن العرض أصبح يعادل الطلب لوهذا قد يشير لحتمال انخفاض السعر في اليوم‬ ‫القادم ‪.‬‬

‫لذا تسمى النجمة التي تأتي بعد عدة شموع صاعدة بنجمة هابطة ‪ bearish‬أي تشير لنخفاض السعر ‪.‬‬ ‫انظر للشكل التالي ‪:‬‬

‫كما ترى هناك ثلث شمعات هابطة تلتها نجمة أي أن السعر كان يغلق على انخفاض لثلثة أيام متتالية ثم ظهرت النجمة لوالتي تشير‬ ‫لتساوي العرض مع الطلب لوهلو قد يشير لن السلوق متردد في خفض السعر أكثر من ذلك ‪ ,‬لوبالتالي فقد يتبع كل هذا النخفاض‬ ‫ارتفاع في السعر في اليلوم الذي يليه ‪.‬‬

‫لذا تسمى النجمة التي تأتي بعد عدة شموع هابطة بنجمة صاعدة ‪ bullish‬أي تشير لرتفاع السعر ‪.‬‬ ‫وهكذا فشكل النجمة وحده ل يعني أن السعر سيرتفع أم يتخفض بل أن ظهور النجمة بعد شموع صاعدة أو هابطة هو الذي يعطي‬ ‫معنى للشكل ‪.‬‬

‫‪219‬‬

‫ل بين قلوى الطلب التي ترفع السعار لوقلوى العرض التي تخفض السعار لوهذا يشير لتردد السلوق‬ ‫فالنجمة تعني بحد ذاتها أن هناك تعاد ً‬

‫في الستمرار بالتجاه السابق ‪.‬‬

‫هناك أشكال كثيرة غير النجمة لها معنى يختلف على حسب لوضع الشملوع التي تسبقها لومن أهم هذه الشكال ‪:‬‬ ‫المطرقة ‪Hammer‬‬ ‫الرجل المشنوق ‪Hanging man‬‬ ‫الحامل ‪Haramy‬‬ ‫نجمة الصباح ‪Morning star‬‬ ‫نجمة المساء ‪Evening star‬‬ ‫الجنود الثل ثكة ‪Three soldiers‬‬ ‫لوالكثير من الشكال الخرى التي ل تخللو أسمائها من طرافة ‪.‬‬ ‫يجدر بالذكر أن تحليل الشملوع اليابانية كغيره من أساليب التحليل يجب أن يستخدم بلضافة لل نكواع الخرى وليس بشكل مستقل ‪ .‬فل‬

‫يكفي أن تشاهد نجمه بعد ثلث شمعات صاعدة لتحكم بأن السعر سينخفض ‪.‬‬ ‫فقد ل يصدق التحليل هذه المرة !‬

‫ل كان يعطي بأن السعر‬ ‫أما إن ظهرت النجمة السابقة لوكان السعر قريبًا من خط دعم ‪ resistance‬قلوي بالضافة أن مؤشر ‪ RSI‬مث ً‬

‫مرتفع جدًا ‪ over bought‬فهنا لديك ثلثة أساليب من أساليب التحليل تشير لقرب انخفاض السعر لوبالتالي فاحتمال حدوث ذلك‬ ‫يصبح أكبر بكثير من العتماد على أسلوب واحد ‪.‬‬

‫لقد أثبت تحليل الشملوع اليابانية فعالية حقيقية في كثير من السلواق المالية مما حدا بالكثير من المحللين المحترفين العتماد عليه إلوان‬ ‫كان هناك أيضاً الكثير من المحللين الذين ل يلتفتلون كثي اًر لهذا النلوع من التحليل ‪.‬‬ ‫فتحليل الشملوع اليابانية ملوضلوع لواسع لويحتاج منك الطلع لوالممارسة فما ذكرناه هنا ل يعدلو كلونه تعريف لوتمهيد بهذا النلوع المبتكر‬ ‫من التحليل لوالذي يذكرني شخصيًا بقراءة الطالع عن طريق تحليل الرملوز في بقايا فناجين القهلوة !‬ ‫إل أن الخير ل يعدلو كلونه خرافة أما تحليل الشملوع اليابانية فهلو مزيج من العلم لوالفن أثبت فعالية إلوال لما أضاع محلللو السلواق‬ ‫المالية لوقتهم في دراسته لواستخدامه ‪.‬‬

‫‪220‬‬

‫التحليل الخباري ‪Fundamental analysis‬‬ ‫لوهي الطريقة الخرى في تحليل حركة السعر لوهلو السلوب الذي يعتمد على دراسة المؤثرات القتصادية والسياسية وتوقع انعكاسها‬ ‫على حركة سعر عملة ما ‪.‬‬ ‫فإذا كان التحليل الفني يقوم على دراسة حركة السعر فقط ‪ ,‬فإن التحليل الخباري يقوم على تحليل أسباب هذه الحركة ‪.‬‬ ‫لوالمؤثرات القتصادية لوالسياسية قد تكلون طلويلة المدى ألو قصيرة المدى ‪.‬‬ ‫فالمؤثرات القتصادية طلويلة المدى هي ما يقلوم بدراسته الخبراء القتصاديين لوذلك بتحليل اللوضع القتصادي لدلولة لومقارنتها باللوضع‬ ‫القتصادي لدلول أخرى في محالولة لتقدير تأثير ذلك على أسعار العملت ‪ ,‬لومثل هذا التحليل يتطلب خلفية اقتصادية لواسعة ل تتاح‬ ‫لغير الخبراء لومثل هذا التحليل هو خارج مهام المتاجر العادي الذي يتاجر بالعملت بشكل يومي وعلى أساس صفقات سريعة بل هلو‬ ‫ضمن اهتمامات المؤسسات المالية الضخمة التي يهمها أن تستشرف أسعار العملت على مدى طلويل يصل لسنلوات قبل أن تستثمر‬

‫مبالغ ضخمة في شراء ألو بيع هذه العملت ‪.‬‬ ‫أما بالنسبة للمتاجر العادي فإن التحليل الخباري يهمه بالشكل التالي ‪:‬‬ ‫في كل يلوم تقلوم الدلول القتصادية الكبرى مثل اللوليات المتحدة ‪,‬اليابان ‪ ,‬التحاد اللورلوبي ككل لودلول ألورلوبا الرئيسية كألمانيا لوفرنسا‬ ‫إلوايطاليا لوبريطانيا على انفراد تقلوم هذه الدلول أسبلوعيًا بإصدار الكثير من البيانات القتصادية الخاصة بكل منها ‪ ,‬تؤثر هذه البيانات‬

‫بشكل مباشر في أسعار العملت الخاصة بهذه الدلول ‪.‬‬

‫ل ‪ :‬قد يكلون اليلورلو مرتفعًا مقابل الدلولر بسعر ‪ EUR/USD = .9850‬لولكن في الساعة الثامنة بتلوقيت شرق أمريكا ) ‪(EST‬‬ ‫فمث ً‬

‫تصدر بيانات اقتصادية أمريكية تشير إلى قلوة القتصاد المريكي في جلوانب معينة ‪ ,‬قد يؤدي ظهلور مثل هذه البيانات إلى ارتفاع‬

‫ل ‪ ,‬فمثل هذه البيانات تعزز ثقة المستثمرين في القتصاد المريكي مما‬ ‫لسعر الدلولر ليصبح بعد ساعات ‪ EUR/USD = .9700‬مث ً‬

‫يساعد على زيادة الطلب على شراء السهم لوالستثمارات المريكية لوبالتالي زيادة الطلب على شراء الدلولر مما يؤدي لرتفاع سعره‬ ‫مقابل اليلورلو ‪.‬‬ ‫لوقد يحدث العكس تمامًا إن كانت البيانات القتصادية سيئة بالنسبة للقتصاد المريكي ‪.‬‬ ‫مثل هذه البيانات القتصادية والتي تؤثر على أسعار العملت لفترات قصيرة كتأثير نفسي تهم المتاجر بالعملت ‪.‬‬ ‫لوأحيانًا يقلوم أحد المسؤلولين الرسميين في في أحدى الدلول الكبرى اقتصاديًا بإصدار تصريح ما قد يؤدي لرتفاع سعر العملة ألو‬ ‫انخفاضها ‪.‬‬

‫ل ‪ :‬قد يصرح رئيس البنك المركزي الياباني تصريحًا قد يؤدي إلى ارتفاع ألو انخفاض سعر الين مقابل الدلولر بشكل كبير أحيانًا ‪.‬‬ ‫فمث ً‬ ‫كيف لى أن أعرف عن ظهلور هذه البيانات القتصادية لوالتصريحات ؟‬

‫‪221‬‬

‫كما أن أغلب شركات اللوساطة تلوفر للمتاجر خدمة الرسلوم البيانية لسعار العملت بمقابل ألو كخدمة مجانية ‪ ,‬فإنها تلوفر الخدمة‬ ‫الخبارية حيث يستطيع المتاجر عن طريق برنامج الرسلوم البيانية من قراءة الخبار الرئيسية لوالتي تصل بشكل فلوري للمتاجر ‪.‬‬

‫لوهناك الكثير من الملواقع التي تقدم الخدمة الخبارية التي تهم المتاجر بالعملت بشكل مجاني يمكن للمتاجر من الدخلول لهذه الملواقع‬ ‫لوقراءة الخبار ‪.‬‬ ‫لتقلق ‪ ..‬فل يعني هذا أنك ملزم بأن تحدق طلوال اليلوم بجهاز الكمبيلوتر بانتظار خبر ألو بيانات اقتصادية ‪‍ .‬‬ ‫فالبيانات القتصادية الهامة تكلون معرلوفة الملوعد مسبقًا حيث يمكنك الحصلول من كثير من الملواقع على أجندة ‪ Calendar‬عن أهم‬ ‫البيانات القتصادية الهامة التي ستصدر في السبلوع القادم ‪ ,‬على شكل جدلول يبين الدلولة التي ستصدر هذه البيانات لونلوع هذه‬ ‫البيانات لوملوعدها لوتلوقع الخبراء للبيانات التي ستصدر ‪.‬‬ ‫فإذا كانت هناك بيانات مهمة تستطيع أن تعرف ملوعدها مسبقًا لتتابع نتيجتها بشكل فلوري عن طريق الخدمة الخبارية التي تلوفرها لك‬ ‫شركة اللوساطة ألو عن طريق الملواقع المتخصصة في الخبار مثل ملوقع ‪. /http://www.forexnews.com‬‬

‫كما أنك لوباستخدام تقنية اللواب ‪ WAP‬يمكنك قراءة هذه الخبار بلواسطة هاتفك المتحرك ألو بلواسطة جهاز الكمبيلوتر المحملول‬ ‫‪LAPTOP‬‬ ‫ماهي أهم البيانات القتصادية التي يتم صدلورها ؟‬ ‫هناك الكثير من البيانات التي تصدر أسبلوعيًا ‪ ,‬سنذكر أهم هذه البيانات لوتأثيرها على أسعار العملت ‪:‬‬ ‫مؤشر أسعار المستهلك ‪(Consumer Price Index ( CPI‬‬ ‫وهو مؤشر لقياس ارتفاع أسعار السلع بالنسبة للمستهلك ‪ .‬فكلما كان هذا المؤشر أكبر بالمقارنة بالشهر السابق ‪month to‬‬

‫‪ month‬ألو بالمقارنة بنفس الفترة من العام السابق ‪ year to year‬فإن التأثير يكلون سلبياً على العملة حيث ينخفض سعرها غالبًا ‪.‬‬

‫ل ‪ :‬للو كان مؤشر سعر المستهلك في اللوليات المتحدة ‪ %3‬لشهر ديسمبر بينما كان ‪ %2.5‬في شهر نلوفمبر ‪ ,‬يعتبر ذلك خب ًار‬ ‫فمث ً‬

‫سيئًا بالنسبة للقتصاد المريكي لنها تعني ارتفاع في التضخم ‪ ,‬قد يؤدي مثل هذا الخبر لنخفاض سعر الدلولر مقابل العملت‬

‫التالية لوهذه مقارنة شهر لشهر ‪ . (Month to Month (M/M‬أما المقارنة مع شهر ديسمبر من العام السابق تسمى مقارنة سنة‬

‫لسنة ‪. (Year to Year (y/y‬‬ ‫مؤشر أسعار المنتج ‪(Producer Price Index (PPI‬‬ ‫وهو مؤشر لقياس ارتفاع أسعار السلع بالنسبة للمنتجين والمصنعين في مدخلت ال نكتاج ‪ .‬وكلما زاد هذا المؤشر تنخفض العملة ‪.‬‬ ‫مؤشر مبيعات التجزئة ‪Retail sales index‬‬ ‫وهو مؤشر يقيس معدل المبيعات في السلع الستهل ككية ‪ ,‬وكلما ارتفع هذا المعدل ترتفع سعر العملة لن ارتفاع المبيعات دليل على‬ ‫صحة القتصاد ‪.‬‬

‫‪222‬‬

‫مؤشر مبيعات الجملة ‪Wholesale index‬‬ ‫مؤشر يقيس مبيعات المنتجين الذين يبيعون سلعهم بالجملة ‪ ,‬وكلما ارتفع هذا المعدل ترتفع سعر العملة لن ارتفاع مبيعات الجملة‬ ‫دليل على صحة القتصاد ‪.‬‬ ‫العجز في الموازنة ‪Balance deficit‬‬ ‫وهو مؤشر يقيس مستوى العجز في موازنة الدولة ‪ ,‬وكلما ارتفع العجز أدى ذلك ل نكخفاض سعر العملة لهذة الدولة ‪.‬‬ ‫الميزان التجاري ‪Trade balance‬‬ ‫وهو يقيس مدى الفائض أو العجز في الصادرات والواردات للدولة ‪ ,‬فالدلولة التي لها فائض تجاري مع دلولة أخرى ألو مع العالم تكلون‬ ‫صادراتها من السلع أكثر من لوارداتها ‪ ,‬لوالعكس بالنسبة للدلولة التي بها عجز تجاري ‪ .‬كلما زاد العجز التجاري لدولة كلما أدى‬

‫ل نكخفاض سعر عملتها ‪.‬‬

‫معدل البطالة ‪Unemployment rate‬‬ ‫ل ‪ ,‬كلما زاد معدل البطالة أدى ذلك ل نكخفاض سعر العملة ل نكه دليل‬ ‫وهو يقيس عدد المواطنين في سن العمل والذين ليجدون عم ً‬ ‫على ضعف القتصاد في هذه الدولة ‪.‬‬

‫مستحقات العاطلين ‪Jobless claim‬‬ ‫وهو يقيس عدد المواطنين الذين يحصلون على تعويضات البطالة من حكوماتهم ‪ ,‬وهو شبيه بالمؤشر السابق وله نفس التأثير ‪.‬‬ ‫مؤشر ثقة المستهلك ‪Consumer confidence index‬‬ ‫وهو مؤشر يقيس ثقة المستهلكين في الدولة بالقتصاد المحلي ‪ ,‬وهو مؤشر مهم ‪ ,‬وكلما زادت ثقة المستهلكين في اقتصاد دولتهم‬ ‫كلما ارتفع سعر العملة ‪.‬‬

‫مؤشر ثقة المنتج ‪Producer confidence index‬‬ ‫وهو مؤشر شبيه بالسابق ولكنه يقيس ثقة المنتجين والمصنعين في اقتصاد دولتهم ‪ ,‬وكلما زادت ثقة المنتجين في القتصاد كان‬ ‫ذلك علمة على صحة القتصاد تؤدي لرتفاع سعر عملة الدولة ‪.‬‬ ‫الناتج المحلي الجمالي ‪(Gross domestic production ( GDP‬‬ ‫ل على نشاط‬ ‫وهو مؤشر يقيس حجم السلع والخدمات التي انتجت في القتصاد المحلي ‪ ,‬وكلما زاد حجم ال نكتاج كان ذلك دلي ً‬ ‫القتصاد مما يؤدي لرتفاع سعر عملة الدولة ‪.‬‬

‫معدل الفائدة الرئيسية ‪Interest rate‬‬

‫‪223‬‬

‫لوهلو مؤشر مهم جدًا يؤثر كثي ًار على القتصاد المحلي ‪ ,‬حيث يجتمع المسؤلوللون في البنلوك المركزية لكل دلولة لتحديد سعر الفائدة‬

‫الرئيسية على القرلوض لوالتي تؤثر بدلورها على أسعار الفائدة على القرلوض التي تمنحها البنلوك التجارية للمنتجين لوالمستهلكين ‪ .‬لوقرار‬ ‫البنك المركزي في تحديد سعر الفائدة الرئيسية يعتمد على حاجات القتصاد المحلي لوعلى ذلك يقلوم المسؤللون في اجتماعاتهم إما برفع‬ ‫سعر الفائدة ألو بخفضها ‪.‬‬ ‫إن رفع سعر الفائدة الرئيسية يؤدي لرفع أسعار الفلوائد على القرلوض لوبالتالي يقلل من القرلوض التي يطلبها المستثمرين من البنلوك‬ ‫مما يؤدي لخفض وتيرة ال نكتاج والستثمار في الدولة ‪ ,‬كما أن خفض أسعار الفائدة الرئيسية يعمل على خفض الفلوائد التي تحصل‬

‫عليها البنلوك عند إقراضها الملوال للمنتجين مما يساعد على زيادة الطلب على القرلوض لوبالتالي زيادة وتيرة ال نكتاج والستثمار في‬ ‫الدولة ‪.‬‬ ‫لوفي الحقيقة يتباين تأثير قرار سعر الفائدة على سعر العملت ما بين تأثير بعيد المدى لو تأثير قصير المدى ‪ ,‬بالنسبة للمتاجر‬ ‫العادي نستطيع أن نقول أن ارتفاع سعر الفائدة يؤدي في اللغلب لرتفاع سعر العملة وانخفاضها يؤدي ل نكخفاض سعر العملة ‪.‬‬ ‫التدخل المباشر ‪Intervention‬‬ ‫ارتفاع سعر العملة لدلولة ما له إيجابيات لوله سلبيات على اقتصاد هذه الدلولة ‪ ,‬لومن سلبياته أن ارتفاع سعر عملة الدلولة يؤثر على‬ ‫صادراتها حيث تصبح السلع التي تنتجها هذه الدلولة أعلى سع ًار بالنسبة للدلول الخرى مما يقلل من استيراد الدلول الخرى منها ‪.‬‬ ‫ل ارتفاع سعر الين الياباني يؤدي لرتفاع أسعار السلع اليابانية بالنسبة لدلول العالم لوهذا يؤدي لن تقلل الدلول الخرى من‬ ‫فمث ً‬

‫استيرادها للسلع اليابانية لواستبدالها بسلع من دلول أخرى لوهذا لشك سيؤثر سلبًا على القتصاد الياباني ‪.‬لذا فليس دائمًا ما يكلون ارتفاع‬ ‫سعر العملة مرحبًا به ‪.‬‬

‫وعندما تجد الدولة أن سعر عملتها أصبح مرتفعاً جداً مما سيؤثر على صادراتها بشكل خطير تعمد للتدخل المباشر في سوق‬ ‫العملت حيث تقوم ببيع كميات ضخمة من عملتها لتخفض سعرها ‪.‬‬

‫ل ‪ :‬عندما لوصل سعر الين الياباني لسعر ‪ USD/JPY = 118.00‬في أحد المرات أدى ذلك لن قام البنك المركزي الياباني ببيع‬ ‫فمث ً‬

‫المليارات من الين في السلواق العالمية مما زاد من المعروض منه وأدى ل نكخفاض سعره ليصل سعره ‪ , USD/JPY = 120.00‬لوقد‬ ‫قام البنك المركزي بذلك لنه لوجد أن ارتفاع سعر الين سيؤدي لنخفاض صادرات اليابان من السلع ‪.‬‬ ‫ل إذا علمت من خلل‬ ‫لذا فقرار البنك المركزي للتدخل في سوق العملت هو قرار هام يؤثر في سعر العملة للدولة التي تتدخل ‪ .‬فمث ً‬ ‫قراءتك للخبار لوالتحليلت القتصادية أن البنك المركزي لدلولة سيتدخل في حالة ارتفاع سعر عملته عن حد معين فسيهمك أن لتقدم‬ ‫على شراء هذه العملة عندما يصبح سعرها قريبًا من هذا الحد لنه عندها قد يتدخل البنك المركزي لويؤدي لنخفاض حاد لوسريع في‬ ‫سعر العملة ‪.‬‬

‫مؤشرات بورصات السهم الرئيسية‬ ‫ل بلورصة السهم في نيلويلورك هلو المكان الرئيسي الذي تباع‬ ‫بلورصة السهم هلو المكان الذي تباع لوتشترى به أسهم شركات الدلولة ‪ ,‬فمث ً‬ ‫لوتشترى به أسهم الشركات المريكية لوبلورصة لندن هي المكان الذي تباع لوتشترى فيه السهم البريطانية ‪.‬‬

‫‪224‬‬

‫يقاس نشاط التداول في بورصات السهم بمؤشرات معينة تسمى مؤشرات البورصات ولكل بورصة مؤشر خاص بها ‪.‬‬ ‫ل ‪ :‬مؤشر الداو جونز ‪ DJI‬هو المؤشر الذي يقيس نشاط التداول في أهم ‪ 30‬شركة أمريكية ‪ ,‬ارتفاع هذا المؤشر هلو دليل‬ ‫فمث ً‬

‫على أن المشترين لسهم هذه الشركات المائة أكثر من عدد البائعين لوهلو علمة على ثقة المستثمرين بالقتصاد المريكي لوانخفاضه‬ ‫هلو دليل على أن عدد البائعين لسهم هذه الشركات أكبر من عدد المشترين لوهلو علمة على انخفاض ثقة المستثمرين في القتصاد‬ ‫المريكي ‪.‬‬ ‫وبالتالي فإن ارتفاع مؤشر الداوجونز سيؤدي لرتفاع سعر الدولر لن ذلك يعني أن المشترين للسهم المريكية أكثر مما يعني‬

‫زيادة الطلب على الدولر والعكس صحيح ‪.‬‬

‫لوكل بلورصة كما ذكرنا مؤشر يقيس نشاط التدالول بها ‪:‬‬ ‫فمؤشر بورصة لندن يسمى فاينانشال تايمز ‪ FTSE‬وهو يقيس نشاط التداول لهم ‪ 100‬شركة بريطانية ‪.‬‬ ‫ومؤشر بورصة طوكيو يسمى نيكاي ‪ NIKKEI‬وهو يقيس نشاط التداول لهم ‪ 250‬شركة يابانية ‪.‬‬ ‫ومؤشر ناسداك ‪ NASDAQ‬هو مؤشر يقيس نشاط التداول في أهم ‪ 100‬شركة أمريكية في بورصة ناسداك التي يغلب على‬ ‫الشركات المنتمية إلية أنها شركات قطاع التكنولوجيا ‪.‬‬

‫وهكذا كلما زاد مؤشر بورصة ما أدى ذلك لرتفاع سعر العملة للدولة التي يتبعها هذا المؤشر ‪.‬‬ ‫وفي الحقيقة فإن أهم مؤشر بورصة يهم المتاجر العادي هو مؤشر الداوجونز ‪ DJI‬حيث أن ارتفاع هذا المؤشر يصاحبه على‬ ‫اللغلب ارتفاع لسعر الدولر مقابل العملت الخرى ‪.‬‬ ‫يليه في الهمية مؤشر الناسداك ‪. NASDAQ‬‬ ‫ل ما تثير اهتمام المتاجر العادي لوقد لتحدث فارقًا لواضحًا على أسعار العملت ‪.‬‬ ‫اما بقية مؤشرات البلورصات فهي قلي ً‬ ‫ما ذكرناه سابقًا هلو بالنسبة للبيانات لوالخبار القتصادية الهامة التي لها تأثير على أسعار العملت ‪.‬‬ ‫أما بالنسبة للخبار السياسية فتتركز في الزمات السياسية لوفترات التلوتر لوالحرلوب بين الدلول ‪ ,‬ففي الغلب فإن التلوتر السياسي لدلولة‬ ‫يؤدي لنخفاض سعر عملة هذه الدلولة مقابل عملت الدلول الخرى حيث يحرص المستثمرين على التخلص من استثماراتهم في الدلولة‬ ‫التي تعاني من الزمات السياسية لوالحرلوب ‪.‬‬ ‫وكثي ارً ما يقال أن رأس المال جبان ‍‍‪.‬‬ ‫ل ‪ :‬أدت حرب الخليج بين اللوليات المتحدة لوالعراق إلى انخفاض شديد لسعر الدلولر مقابل العملت الخرى ‪.‬‬ ‫فمث ً‬ ‫التحليل الفني هو أساس التحليل بالنسبة للمتاجر العادي‬

‫‪225‬‬

‫من الملور التي يهمك أن تعلمها هلو أن المتاجر العادي الذي يتعامل في بيع لوشراء العملت على أساس صفقات سريعة تبدأ لوتنتهي‬ ‫في نفس اليلوم على الغلب يهمه التحليل الفني أكثر من التحليل الخباري ‪ ,‬فتتبع الخبار لوالبيانات القتصادية على سعر العملة قد‬

‫ل بعض الشئ ‪.‬‬ ‫يكلون مضل ً‬

‫فقد تصدر بيانات اقتصادية أمريكية جيدة دلون أن يرتفع الدلولر إذا كان الوضع العام يميل ضد الدولر ‪.‬‬ ‫لوفي الحقيقة فإن التأثير المباشر الذي يلحظه المتاجر العادي للبيانات القتصادية على أسعار العملت هو التأثير النفسي للبيانات‬

‫أكثر من التأثير الملوضلوعي لوالذي قد يحتاج لفترة طلويلة من اللوقت حتى يبدأ بالتبللور لوالظهلور ‪.‬‬ ‫فالبعض يقلول ‪ " :‬ليهم الخبر ‪ ..‬المهم هو انعكاس الخبر على معنويات السوق " ‪.‬‬ ‫لوكثي ًار ما يصعب تقدير هذا التأثير بل أحيانًا يصعب فهمه ‪‍ .‬‬ ‫هل معنى ذلك هلو إهمال البيانات لوالخبار القتصادية تمامًا ؟‬

‫بالطبع ل ‪ ..‬ليمكنك إهمالها بل لبد أن تكلون على معرفة مسبقه بأهم البيانات القتصادية التي ستصدر كل يلوم لوعن طريق الممارسة‬

‫لوالتجربة ستتمكن من تقدير الخبار التي تهمك من الخبار التي لتهمك معرفتها ‪ ,‬لوسيساعدك كثي ًار قراءة التحليلت القتصادية‬

‫المختصرة التي تصدرها الكثير من الملواقع ‪ ,‬فكثير من الملواقع تقلوم بإصدار تحليلت اقتصادية مختصرة بشكل يلومي لوأحيانًا أكثر من‬

‫مرة في اليلوم اللواحد مثل هذه التحليلت لوالتي يكتبها خبراء اقتصاديلون ستلفت انتباهك لهم البيانات القتصادية والخبار التي‬ ‫ستصدر في هذا اليوم وللتأثير المتوقع لها ‪.‬‬

‫يمكنك قراءة هذه التحليلت عن طريق الدخلول مباشرة لهذه الملواقع – لوالتي ذكرنا بعضها في صفحة المصادر – ألو بأن تشترك‬ ‫‪ Subscribe‬في هذه الملواقع لتقلوم بإرسال هذ التحليلت لبريدك الليكترلوني كرسالة إخبارية يلومية ‪ Newsletter‬لوفي أغلب الحلوال‬ ‫يكلون الشتراك في هذا الملواقع مجانيًا ‪.‬‬ ‫ل تخش شيئًا ‪ ..‬فهذه التحليلت مختصرة لومكتلوبة لفهم الشخص العادي لوببعض المران ستتمكن من قراءتها لوفهمها لولن تأخذ منك‬ ‫المسألة سلوى بضع دقائق يلوميًا ‪.‬‬

‫كيف يمكن إذًا الجمع بين التحليل الفني لوالتحليل الخباري ؟‬ ‫ل على ذلك ‪:‬‬ ‫هذه مسألة هامة ستتعلمها عن طريق الممارسة لوالتجربة ‪ ,‬لولنعطيك مث ً‬ ‫فلنفرض أنك لومن خلل تحليلك الفني للرسم البياني لحركة اليلورلو مقابل الدلولر تلوصلت أن سعر اليلورلو سيرتفع بعد لوصلوله لسعر‬ ‫ل فالفضل لك أن تنتظر صدلور هذه البيانات قبل أن‬ ‫معين ‪ ,‬لولكنك تعلم أنه سيتم اصدار بيانات اقتصادية هامة بعد نصف ساعة مث ً‬

‫ل ‪ .‬لوكنتيجة لهذه البيانات قد تقرر المباشرة بشراء اليلورلو بثقة أكبر لوقد‬ ‫تقلوم بشراء اليلورلو لترى تأثير هذه البيانات على سعر اليلورلو ألو ً‬ ‫تجد أنه من الفضل النتظار أكثر ألو حتى إلغاء قرار الشراء كليًا ‪.‬‬

‫وهذه مسألة كما ذكرنا يصعب إعطاء قواعد ثابته بها ‪ ,‬بل إنها مسألة تعتمد على الخبرة والممارسة ‪.‬‬ ‫البيانات القتصادية المريكية هي الهم‬ ‫‪226‬‬

‫كما ذكرنا فإن كل الدلول القتصادية الكبرى تقلوم بإصدار بيانات اقتصادية تخص كل منها لولكنك ستلحظ على الفلور بأن أهم البيانات‬ ‫القتصادية وأكثرها تأثي ارً على أسعار العملت هي البيانات القتصادية المريكية ‪ ,‬لوذلك لن القتصاد المريكي هلو القتصاد‬

‫الضخم في العالم ‪ ,‬كما أن العملة المريكية هي العملة المشتركة بين جميع العملت التي يتعامل بها المتاجر ‪.‬‬

‫فصدلور بيانات اقتصادية أمريكية جيدة قد تؤدي لرتفاع سعر الدلولر مقابل كل العملت الخرى لوالعكس صحيح في حالة البيانات‬ ‫السيئة ‪ ,‬أما البيانات القتصادية الصادرة عن فرنسا لوألمانيا فهي لتؤثر على الغلب إل على سعر اليلورلو مقابل الدلولر ‪.‬‬ ‫لوكثي ًار ما تصدر البيانات القتصادية عن الدلول اللورلوبية دلون أن تحدث تأثي ًار لواضحًا على أسعار العملت على عكس البيانات‬

‫المريكية ‪.‬‬

‫فمن المهم أن تعير البيانات المريكية ‪ -‬والتي تصدر في الغالب في الساعة ‪ 8‬صباحاً بتوقيت شرق أمريكا )‪ - (EST‬أهمية‬

‫خاصة دون أن تهمل البيانات الخرى ‪.‬‬ ‫كلمة أخيرة في هذا الجزء‬

‫بقراءتك لوفهمك للجزء الثالث من هذا الكتاب تكلون قد أصبحت قاد ًار على قراءة الرسلوم البيانية لسعار العملت بأنلواعها الثلث‬ ‫الرئيسية لوقاد ًار على فهم هذه الرسلوم لوالحصلول على المعللومات التي تهمك بمجرد إلقاء نظره على الرسم البياني ‪.‬‬

‫كما أصبحت بذلك على معرفة جيدة بمفاهيم تحليل الرسم البياني لوالسس التي يقلوم عليها هذا التحليل من حيث معرفة التجاه العام‬ ‫لحركة السعر ‪ -‬ميل السعر ‪ – trend‬لوتحديد نقاط الدعم لوالمقالومة على الرسم البياني ‪.‬‬ ‫كما أصبحت تعلم شيئًا عن النماط لوالمؤشرات لوأهميتها في تحليل حركة السعار ‪ .‬هذا بالضافة إلى معرفتك لهم البيانات‬ ‫القتصادية التي تؤثر بشكل لواضح على حركة العملة لوتأثير هذه البيانات سلبًا إلوايجابًا على سعر العملة ‪.‬‬

‫لولقد ذكرنا منذ البداية أن المعللومات الملوجلودة في هذا الكتاب عن تحليل حركة السعار بنلوعيه الفني لوالخباري ل يمكنك الكتفاء بها ‪,‬‬ ‫فالغرض الساسي من هذا الكتاب هو أن يمهد لك الطريق للخوض في هذا المجال المثير ‪.‬‬ ‫فالمعللومات الملوجلوده هنا تساعدك على أخذ فكرة عن ماهية تحليل السعار لوتمهد لك لوتعينك على الخلوض بالمزيد من المعرفة‬ ‫النظرية من الكتب لوالملواقع التي سنرشدك إليها ‪.‬‬ ‫ولكن عليك أن تعلم أن أساس إتقان تحليل السعار وبالتالي دقة توقع حركة السعر مسألة تعتمد على الممارسة العملية بشكل‬ ‫أساسي وهذا ما يأتي من الخبرة والتجربة والتي يجب أن ل تكتردد في القيام بها كلما سنحت لك الفرصة ‪.‬‬

‫فل تنتظر أن تق أر كل شئ عن التحليل الفني حتى تبدأ بممارسة التحليل ‪ ..‬إذا فعلت ذلك فأنت لن تنتهي من القراءة !!‬ ‫فهناك الكثير الكثير من الكتب لوالمقالت لوالمجلت لوالملواقع المتخصصة في شرح لوتفسير لوترلويج نظريات لومبادئ جديدة لوقديمة في‬ ‫التحليل الفني ‪.‬‬ ‫ل تنتظر ‪!!..‬‬

‫‪227‬‬

‫بل إبدأ فلور انتهاءك من قراءة هذا الفصل بفتح برنامج الرسلوم البيانية لوحالول تطبيق ما تعلمته في هذا الفصل ‪.‬‬ ‫اق أر الرسم البياني لكل عملة لوفي أي اطار زمني ‪ ..‬انظر كيف تتحرك الشملوع لوالقضبان عند اقترابها من نقاط الدعم لوالمقالومة ‪..‬‬ ‫حالول أن تضع تلوقع لسعر العملة لوانظر نتيجة هذا التلوقع ‪ ..‬سجل ملحظاتك ‪..‬انظر كيف تتأثر أسعار العملت بعد صدلور البيانات‬ ‫القتصادية المختلفة ‪ ..‬كرر هذا العمل بشكل مستمر لواجعل منه تحدي ل يخللو من المتعة ‪..‬‬ ‫ل تخش من الممارسة لوالتجربة ‪ ..‬فقم بكل شئ لول تتردد من تطبيق كل ما تتعلمه لوتقرأه عن الملوضلوع ‪.‬‬ ‫فالمهم هو الممارسة العملية ل نكها هي التي تمنحك الخبرة التي ل يمكن لحد أن يمنحك إياها ‪.‬‬ ‫لوخلل قيامك بكل ذلك قم بمزيد من الطلع لوعمق معارفك بشكل تدريجي ‪.‬‬ ‫دعها بسيطة ‪Keep it simple‬‬ ‫لوهي نصيحة مشهلورة متعلقة بملوضلوع التحليل الفني ‪.‬‬ ‫نعم ل تعقد المور !! فليس شرطًا أن تعتمد على عشرات المؤشرات لوعلى كل مفاهيم التحليل الفني حتى تكلون ناجحًا بل إن العكس‬

‫هلو الصحيح ‪.‬‬

‫فهناك الكثير من المتاجرين المحترفين من ذلوي النجاح العالي ل يعتمدلون إل على مؤشر ألو اثنين لوعلى نقاط المقالومة لوالدعم في‬ ‫تلوقعاتهم لحركة السعار لوكثير ما تكلون تلوقعاتهم ناجحة ‪.‬‬ ‫فليس المهم هلو كثرة المؤشرات لوالمبادئ التي تؤخذ في التحليل بل المهم هلو الدخلول في اللوقت المناسب لوالخرلوج في اللوقت المناسب ‪.‬‬ ‫فأحيانًا عندما تأخذ بكثير من المفاهيم لوالمؤشرات فإنها تعطيك إشارات متضاربة ‪ ..‬فقد يشير لك بعضها بأن تبيع بينما يشير لك‬

‫الخر بأن تشتري !! لوهذا سيسبب لك الكثير من الرتباك لوالحيرة ‪.‬‬

‫أردنا بذلك أن نقول لك ل تتعجل في فهم كل النظريات والمبادئ المستخدمه في تحليل حركة السعر بل ما يجب أن تهتم به أوًل هو‬ ‫الممارسة العملية والتطبيقية لما تتعلم ‪.‬‬

‫فالخبرة لومن ثم المعرفة النظرية هي المفتاح لتقان التحليل الفني لحركة السعر ‪.‬‬ ‫لوتذكر بانك لوعلى قدر اللوقت لوالجهد الذي تمنحه في ممارسة لوتعلم التحليل الفني على قدر الدقة التي ستصل إليها في تلوقع اتجاه‬ ‫حركة أسعار العملت‬ ‫لوما يعنيه ذلك من صفقات ناجحة قد تترجم على شكل أرباح مادية هائلة ‪.‬‬

‫‪228‬‬

‫أنواع الوامر ‪Type of orders‬‬ ‫يحرص المتاجر في أي نلوع من أنلواع السلع على متابعة سعر السلعة التي ينلوي المتاجرة بها بشكل مستمر لوذلك بحثًا عن فرصة‬ ‫مناسبة ‪.‬‬

‫ل فمن الطبيعي أن تكلون متابعًا لسعار السيارات بشكل مستمر فإذا لوجدت أن سعر سيارة ما‬ ‫فقد تكلون معنيًا بالمتاجرة بالسيارات مث ً‬ ‫أصبح منخفضًا جدًا فستحرص على شرائها على أساس أن سعرها سيرتفع فيما بعد لولكنك قد نجد أن من المناسب أن تنتظر بعض‬ ‫اللوقت قبل أن تقدم على الشراء لنك تتوقع أن ينخفض السعر أكثر قبل أن يعالود الرتفاع ‪.‬‬

‫لوهذا يتطلب منك المتابعة المستمرة فإن لوجدت أن السعر مناسب للشراء تقدم على الشراء ألو تنتظر إلى أن ينخفض السعر أكثر ثم تقدم‬ ‫على الشراء ‪.‬‬ ‫لوكذلك المتاجرة بالعملت ‪..‬‬

‫‪229‬‬

‫فعندما تراقب أسعار العملت فأنت تنتظر الفرصة المناسبة لشراء عملة ما عندما تتلوقع أن سعرها لن ينخفض بعد ذلك كثي ًار بل سيعالود‬ ‫الرتفاع ‪ ,‬وقد يلزمك المر أن تنتظر بعض الوقت حتى ينخفض سعر العملة أكثر ثم تقدم على الشراء ‪.‬‬

‫فللو فرضنا أنك تراقب سعر اليلورلو لوكان في هذه اللحظة ‪EUR/USD = .9000‬‬ ‫لولوجدت من خلل تحليلك لحركة السعر أن سعر اليلورلو لن ينخفض أكثر من ذلك بل أنه سيعالود الرتفاع ‪ ..‬فماذا ستفعل ؟‬ ‫بالضبط ‪ ..‬ستنتهز الفرصة فلو ًار لوتشتري يلورلو لنك تتلوقع أن سعره سيرتفع ‪ .‬ستطلب شراء يلورلو بالسعر الحالي ‪.‬‬ ‫عندما تفعل ذلك تكلون قد استخدمت ألول نلوع من أنلواع اللوامر لوهلو أمر السوق ‪. Market order‬‬

‫أمر السوق ‪Market Order‬‬ ‫هو أمر لشراء أو بيع عملة ما فو ارً وبالسعر الحالي للسوق ‪.‬‬ ‫لولنعلود إلى الفرض السابق حيث أن سعر اليلورلو ‪EUR/USD = .9000‬‬ ‫لولنفترض أنك لومن خلل تحليلك لسعر اليلورلو فإنك تتلوقع أن سعر اليلورلو سينخفض أكثر قبل أن يعالود الرتفاع إلوانك تتلوقع أن سعر‬

‫ل إلى أن يصل إلى ‪ EUR/USD = .9850‬ثم بعد ذلك يعالود الرتفاع ‪ ..‬فماذا ستفعل ؟‬ ‫اليلورلو سينخفض ألو ً‬ ‫نعم ‪ ..‬عليك أن تنتظر إلى أن ينخفض السعر لويصل إلى ‪ 9850.‬ثم بعد ذلك تقلوم بالشراء ‪.‬‬

‫لولكن ذلك قد يتطلب منك النتظار عدة ساعات حتى يصل سعر اليلورلو إلى السعر الذي تتلوقعه ‪ ,‬فهل معنى ذلك أن عليك أن تظل‬ ‫متسم ًار أمام جهاز الكمبيلوتر عدة ساعات في إنتظار هذه اللحظة ‍؟ ‍‬ ‫هنا يأتي دور الوامر المحددة سلفاً ‪Limit entry orders‬‬ ‫المر المحدد سلفاً ‪Limit Entry Order‬‬ ‫ل إلى السعر الذي حددته سيتم تنفيذ المر‬ ‫هو أمر لبيع أو شراء عملة ما بسعر محدد سلفاً من قبلك ‪ ,‬فإذا وصل سعر العملة فع ً‬ ‫إواذا لم يصل لن يتم تنفيذ المر ‪.‬‬

‫ففي مثالنا السابق ستحدد سعر ‪ 9850.‬للشراء لوبذلك فأنت تقلول لشركة اللوساطة التي تتعامل معها ‪ :‬إذا لوصل سعر اليلورلو إلى سعر ‪.‬‬ ‫‪ 9850‬اشترلوا لي للوت يلورلو – ألو أي عدد من الللوت تشاء – عندها يمكنك مغادرة جهاز الكمبيلوتر لوالهتمام بأمر آخر ‪ .‬فإذا لوصل‬ ‫ل إلى ‪ 9850.‬ستقلوم الشركة بشراء للوت يلورلو لك إلواذا لم يصل السعر إلى ‪ 9850.‬لن تقلوم بتنفيذ المر ‪.‬‬ ‫سعر اليلورلو فع ً‬ ‫ستقلوم بذلك عن طريق لوضع اللوامر بلواسطة محطة العمل ‪ platform‬لوالتي تستخدمها للتعامل مع شركة اللوساطة لوستجد الرشادات‬ ‫الكاملة لكيفية لوضع اللوامر المحددة سلفًا لوهي مسألة لتتطلب سلوى بضع نقرات على الفأرة ‪.‬‬ ‫وهذه هي الفائدة من الوامر المحددة سلفاً وهو إعطائك المجال للهتمام بأمور أخرى دون الحاجة لل نكتظار ‪.‬‬

‫‪230‬‬

‫أنواع الوامر المحددة سلفاً‬ ‫هناك أربعة أنلواع من اللوامر المحددة سلفًا تغطي كافة احتمالت حركة السعر لعملة ما لوهي أمران للخرلوج لوأمران للدخلول ‪:‬‬

‫أوامر الخروج المحددة سلفاً ‪:‬‬ ‫أمر الحد من الخسارة ‪. Stop order‬‬ ‫أمر جني الربح ‪. Limit order‬‬

‫أوامر الدخول المحددة سلفاً ‪:‬‬ ‫أمر الدخول لسعر مرتد ‪. Entry limit‬‬ ‫أمر الدخول لسعر مستمر ‪. Entry stop‬‬ ‫أرجلو أن ل تشعر بالرتباك من هذه النلواع ‪ ,‬فالغرض منها هو تغطية كافة احتمال حركة السعر بحيث يمكنك عند تحليلك لسعر‬ ‫عملة أن تضع هذه اللوامر ليتم تنفيذها بشكل آلي دلون الحاجة لن تظل متسم ًار أمام جهاز الكمبيلوتر لساعات طلويلة ‪ ,‬لوبسبب هذه‬

‫ل جزئياً ‪ part time‬حيث كل ما عليك‬ ‫النلواع من اللوامر يمكن للمتاجر أن يجعل من عمله في المضاربة على أسعار العملت عم ً‬

‫أن تقلوم بتحليل سعرالعملة فإذا لوصلت لقناعة بخصلوص اتجاه حركة السعر ستضع ألوامر البيع ألو الشراء لوتحددها سلفًا حيث يمكنك‬

‫عندها مغادرة جهاز الكمبيلوتر لوالهتمام بعمل آخر لوأنت مطمئنًا بانه مهما كانت حركة سعر العملة فإن ألوامرك سيتم تنفيذها بالشكل‬ ‫الذي حددته سلفًا لوبشكل آلي لودلون تدخل منك ‪.‬‬

‫وبقليل من الممارسة ستجد أن التعامل مع هذه الوامر مسألة في لغاية البساطة ‪.‬‬ ‫لوسنشرح الن بالتفصيل كل نلوع من أنلواع اللوامر المحددة سلفًا ‪:‬‬

‫أوامر الخروج المحددة سلفاً‬ ‫أمر الحد من الخسارة ‪Stop order‬‬ ‫وهو أمر تحدد فيه السعر الذي ستغلق فيه الصفقة إذا كانت النتيجة خاسرة ‪.‬‬ ‫ل ‪ :‬لنفترض إنك اشتريت للوت يلورلو بسعر ‪ EUR/USD = .9000‬على أساس أنك تتلوقع أن سعر اليلورلو سيرتفع بعد ذلك ‪.‬‬ ‫فمث ً‬ ‫تعلم أن كل نقطة يرتفع بها سعر اليلورلو فلوق السعر السابق تربح ‪ $10‬في الحساب العادي – ‪ $1‬في الحساب المصَغرش – لوكل نقطة‬

‫ينخفض بها سعر اليلورلو عن السعر السابق تخسر ‪. $10‬‬

‫‪231‬‬

‫لنفترض أنك اشتريت للوت اليلورلو بالسعر السابق لوكنت تلود مغادرة الجهاز لوالتلوقف عن المتابعة لولكنك تخشى أن ينخفض سعر اليلورلو‬ ‫لويستمر بالنخفاض معنى ذلك أن خسارتك ستظل بازدياد فإذا انخفض السعر ‪ 30‬نقطة ستخسر ‪ $300‬إلواذا استمر بالنخفاض أكثر‬ ‫لوانخفض ‪ 60‬نقطة ستخسر ‪ $600‬لوهكذا ‪.‬‬

‫يمكنك ان تحدد مسبقًا أقصى حد يمكنك أن تخسره بهذه الصفقة باستخدام أمر الحد من الخسارة ‪ Stop order‬لوذلك بأن تحدد مسبقًا‬ ‫السعر الذي ستغلق الصفقة به في حالة الخسارة ‪.‬‬

‫ففي المثال السابق اشتريت للوت يلورلو بسعر ‪ 9000.‬على أساس أن سعره سيرتفع ‪ ,‬ستحدد سعر الحد من الخسارة ‪ 9850.‬لوبذلك فأنت‬ ‫تقلول لشركة اللوساطة أن تشتري لك للوت يلورلو بسعر ‪ 9000.‬فإذا انخفض السعر لوبدأت أخسر لولوصل السعر إلى ‪ 9850.‬فاغلقلوا‬ ‫الصفقة خلوفًا من ان يستمر السعر في النخفاض لوبذلك فقد حددت خسارتك مسبقًا في هذه الصفقة ب ‪ 50‬نقطة ‪.‬‬ ‫يمكنك بعد تحديد سعر الحد من الخسارة من أن تغادر جهاز الكمبيلوتر لوأنت مطمئنًا من أنه مهما انخفض سعر اليلورلو فلن تخسر أكثر‬ ‫من ‪ 50‬نقطة لنه عندما يصل سعر اليلورلو إلى ‪ 9850.‬ستقلوم الشركة لوبشكل آلي بإغلق الصفقة لولن تخسر المزيد ‪.‬‬ ‫على أي أساس يتم تحديد سعر الحد من الخسارة ؟‬ ‫الجواب ‪ :‬المسألة تعتمد أساسًا على تحليلك لحركة سعر العملة فقد تصل لستنتاج بأن سعر اليلورلو بعد أن لوصل إلى سعر ‪9000.‬‬

‫ل إلى ‪ 9000.‬سيعالود الرتفاع فلو ًار بل‬ ‫سيعلود للرتفاع لوعلى هذا الساس ستقرر شراءه لولكن ل يعني ذلك أن السعر عندما يصل فع ً‬

‫قد ينخفض أكثر بعض الشئ إلى ‪ 9890.‬ثم يعالود الرتفاع لوقد ينخفض إلى ‪ 9875.‬ثم يعالود الرتفاع ‪ ,‬فمهما كان تحليلك دقيقاً‬ ‫فناد ارً ما ستتمكن من تحديد النقطة التي يعاود بها السعر الرتفاع بالضبط ‪!!..‬‬

‫لولكنك من خلل تحليل حركة السعر تصل لقناعة بأن سعر اليلورلو إذا لوصل لسعر ‪ 9850.‬فمعنى ذلك أن تحليلك خاطئ – ألو يكلون‬ ‫قد ط أر ظرف سياسي ألو اقتصادي – لوبالتالي طالما أن السعر لوصل لهذه النقطة فإنه لن يعالود الرتفاع لوسيستمر في الهبلوط ‪ ,‬عند‬

‫هذه النقطة بالذات ستضع سعر الحد من الخسارة أي عند السعر الذي تفقد معه المل بأن السعر سيعاود الرتفاع ‪.‬‬ ‫أهمية أمر الحد من الخسارة‬ ‫هناك قاعدة تقلول ‪ Always trade with stops :‬أي ل تتاجر إل بعد أن تحدد سلفًا من خسارتك ‪.‬‬ ‫فما معنى ذلك ؟‬

‫كثي ًار ما يشتري بعض المتاجرين عملة ما على أساس أن سعرها سيرتفع ألو يبيعلون عملة ما على أساس أن سعرها سينخفض لولكن‬ ‫الملور ل تسير كما يتلوقعلون لويبدأ السعر بالمعاكسة لوتبدأ الخسارة ‪:‬‬ ‫‪ 20‬نقطة ‪ ..‬ل بأس سيعالود السعر التحسن ‪ ..‬لولكنه ل يتحسن ‪.‬‬ ‫‪ 40‬نقطة ‪ ..‬ل يهم سيعلود للتحسن ‪ ..‬لولكنه ل يتحسن ‪.‬‬ ‫‪ 80‬نقطة ‪ ..‬لقد أصبحت خسارتي كبيرة سأنتظر لعل السعر يتحسن لخفف من خسارتي ‪ ..‬لولكنه ل يتحسن ‪.‬‬

‫‪232‬‬

‫ل ‪ ..‬لولكنه ل يتحسن ‪. !!..‬‬ ‫‪ 120‬نقطة ‪ ..‬مشكلة! ل يمكنني تقبل هذه الخسارة سأنتظر لعل السعر يتحسن لوللو قلي ً‬ ‫‪ 200‬نقطة ‪ ..‬ياللهلول ياليتني تقبلت الخسارة عندما كانت ‪ 40‬نقطة !!‬ ‫لوهكذا كما ترى أن تترك الملور دلون أن تحدد مسبقًا السعر الذي ستغلق الصفقة فيه في حالة الخسارة يجعلك عرضة للتأثير النفسي‬

‫على " أمل " أن يتحسن السعر لويعلود إلى الربح ألو على القل تخفيف الخسارة لوقد يؤدي بك هذا " المل " لن تتضاعف خسارتك عدة‬ ‫مرات مما يجعلك مضط ًار للقبلول بخسارة ثقيلة ‪.‬‬ ‫فأيهما أفضل أن تتعرض لمثل هذا الملوقف الحرج ألو أن تكلون قد حددت مسبقًا السعر الذي تفقد المل عنده على أساس التحليل لوليس‬ ‫على أساس التأثير النفسي ‪ ..‬فقد يلوصلك التحليل بأن السعر إذا عاكسك ‪ 40‬نقطة معنى ذلك إنه لن يعلود للتحسن لوأن تحليلك كان‬

‫خاطئًا ألو قد تكلون قد طرأت ظرلوف ما لولن يعلود بعدها السعر للتحسن ‪ ,‬فأن تخسر ‪ 40‬نقطة خير من أن تخسر ‪ 200‬نقطة قد تعني‬

‫آلف الدلولرات ‪.‬‬

‫فتقبل الخسارة المحدودة هي صفة المتاجر المحترف ‪.‬‬ ‫المهم أن تكون هذه الخساره قائمة على أساس التحليل وليس على أساس المال المبنية على المؤثرات النفسية والتي أودت‬ ‫بحسابات الكثير من المتاجرين ‪.‬‬ ‫ل إذا اشتريت‬ ‫سؤال ‪ :‬إذًا سأحدد خسارتي عند نقطة قريبة جدًا من نقطة الدخلول حتى ل أخسر كثي ًار إذا أخطئت في التحليل ‪ ,‬فمث ً‬

‫اليلورلو بسعر ‪ 9000.‬سأحدد خسارتي عند سعر ‪ 9895.‬اي للو أخطأت التحليل فلن أخسر أكثر من ‪ 5‬نقاط لوذلك أفضل أليس كذلك ؟‬ ‫الجواب ‪ :‬ل ليس كذلك ‪!!..‬‬

‫فهل أنت متأكدًا مائة بالمائة من أن السعر عندما يصل إلى ‪ 9000.‬بالضبط سيعالود الرتفاع ؟‬ ‫فكما ذكرنا فحتى للو كان تحليلك صحيحًا فناد ًار ما تتمكن من تحديد السعر الذي سيعالود السعر عنده بالرتفاع بالضبط ‪ ..‬فقد يصل‬

‫السعر إلى ‪ 9890.‬ثم يعالود الرتفاع فإذا كنت قد حددت خسارتك عند ‪ 9895.‬معنى ذلك إنك ستخرج خاس ًار ‪ 5‬نقاط في اللوقت الذي‬

‫ل من ان تخرج خاس ًار ‪ 5‬نقاط ‪.‬‬ ‫ل أكبر لوصبرت بعض الشئ لخرجت رابحًا بد ً‬ ‫كان تحليلك فيه صحيحًا ‪ ,‬فللو أنك أعطيت لنفسك مجا ً‬ ‫فل يمكنك أن تحدد خسارتك بسعر قريب جداً ل نكك ل تعلم بالضبط السعر الذي سيعاود عنده السعر بالرتفاع ‪.‬‬ ‫وليمكنك أن تحدد خسارتك بسعر بعيد جداً حتى ل تصبح خسارتك ثقيلة ‪.‬‬ ‫بل بمنزلة بين المنزلتين ‪!!..‬‬ ‫أي بعيد كفاية بحيث تعطي نفسك المجال للحصلول على ربح لوقريب كفاية بحيث تحد من خسارتك قدر المستطاع في حالة حدلوث‬ ‫الخسارة ‪!!..‬‬ ‫إذًا على بعد كم نقطة لبد أن أحدد سعر الحد من الخسارة ؟‬

‫‪233‬‬

‫الجواب ‪ :‬لبد أن تجعل من التحليل هلو الساس في تحديد ذلك لولكن مبدئيًا ل يفضل أن يقل نقطة الحد من الخسارة عن ‪ 30‬نقطة أي‬ ‫عندماتشتري اليلورلو على سعر ‪ 9000.‬فل يفضل تحديد الخسارة بأكثر من ‪ 9870.‬ل نكه من الوارد جداً أن ينخفض السعر حتى هذه‬ ‫النقطة ثم يعود لل ركتفاع ‪.‬‬

‫لوفي الحقيقة فإن النقطة التي تضع عندها سعر الحد من الخسارة ‪ stop‬يعتبر من أهم الق اررات التي يجب تحديدها في الصفقة وهي‬ ‫مسألة تعتمد على قدرتك على تحمل الخسارة وعلى دقة تحليلك وطريقتك في المتاجرة بشكل عام وهي مسألة تختلف من شخص‬

‫لخر وتتحسن بالممارسة والمران والتدريب ‪.‬‬

‫لولنأخذ بعض المثلة على كيفية تحديد نقطة الحد من الخسارة ‪:‬‬

‫مثال ‪: 1‬‬ ‫ستشتري للوت يلورلو بسعر ‪ EUR/USD = .9850‬فحدد نقطة الخسارة ‪ stop‬؟‬ ‫الجواب ‪ :‬سنضع أمر لشراء اليلورلو على سعر ‪ 9850.‬لونضع ال ‪ stop‬على سعر ‪ 9810.‬لوبذلك نحدد الخسارة إن حصلت ب ‪40‬‬ ‫نقطة ‪.‬‬

‫مثال ‪: 2‬‬ ‫ستبيع للوت جنية استرليني بسعر ‪ GBP/USD = 1.6098‬فحدد نقطة الخسارة ؟‬ ‫الجواب ‪ :‬سنضع أمر البيع على سعر ‪ 1.6098‬لونضع ال ‪ stop‬على سعر ‪ 1.6143‬لوبذلك نحدد الخسارة إن حصلت ب ‪ 45‬نقطة ‪.‬‬

‫مثال ‪: 3‬‬ ‫ستشتري الين على سعر ‪ USD/JPY = 118.50‬فحدد نقطة الخسارة ؟‬ ‫الجواب ‪ :‬سنضع أمر لشراء الين على سعر ‪ 118.50‬يهمنا أن يرتفع سعر الين مقابل الدلولر لذا سنضع ال ‪ stop‬عند سعر ‪119.00‬‬ ‫لنه إذا لوصل السعر ل ‪ 119.00‬معنى ذلك أن الين انخفض ‪ ..‬فالين عملة لغير مباشرة ‪ ,‬لوبذلك نحدد خسارتنا ب ‪ 50‬نقطة ‪.‬‬

‫مثال ‪: 4‬‬ ‫ستبيع الفرنك السلويسري على سعر ‪ USD/CHF = 1.4560‬فحدد نقطة الخسارة ؟‬ ‫‪234‬‬

‫الجواب ‪ :‬سنضع أمر البيع على سعر ‪ 1.4560‬لويهمنا هنا أن ينخفض سعر الفرنك ‪ ,‬سنضع ال ‪ stop‬عند سعر ‪ 1.4500‬لنه إن‬

‫لوصل لهذا السعر يكلون الفرنك قد ارتفع فالفرنك عملة لغير مباشرة ‪ ,‬لوبذلك نحدد خسارتنا ب ‪ 60‬نقطة ‪.‬‬

‫قاعدة عامة‬ ‫أمر الحد من الخسارة ‪Stop order‬‬ ‫للعملت المباشرة‬ ‫عند الشراء ‪ ..‬تكون نقطة ال ‪ stop‬أقل من سعر الشراء ‪.‬‬ ‫عند البيع ‪ ..‬تكون نقطة ال ‪ stop‬أكبر من سعر البيع ‪.‬‬ ‫للعملت لغير المباشرة‬ ‫عند الشراء ‪ ..‬تكون نقطة ال ‪ stop‬أكبر من سعر الشراء ‪.‬‬ ‫عند البيع ‪ ..‬تكون نقطة ال ‪ stop‬أقل من سعر البيع ‪.‬‬

‫أمر جني الربح ‪Limit order‬‬ ‫وهو أمر تحدد فيه السعر الذي تغلق عنده الصفقة في حالة الربح ‪.‬‬ ‫ل ‪ :‬لنفترض أنك اشتريت للوت جنية استرليني بسعر ما لوكنت تتلوقع أن يرتفع الجنية ‪ 80‬نقطة ‪ .‬فلكي تحصل على الربح فعليك‬ ‫فمث ً‬

‫ل ‪ 80‬نقطة لوقد يتطلب ذلك عدة ساعات ‪ ,‬يمكنك هنا استخدام أمر جني الربح ‪ limit order‬تحدد‬ ‫النتظار حتى يرتفع الجنية فع ً‬

‫السعر الذي تريد أن تغلق الصفقة فيه في حالة الربح ‪.‬‬

‫فللوفرضنا إنك اشتريت الجنية بسعر ‪ 1.6000‬لوكنت تتلوقع أن يرتفع الجنية ‪ 80‬نقطة فيمكنك عندها أن تضع أمر جني الربح عند‬ ‫سعر ‪ , 1.6080‬أي إنك تقلول لشركة اللوساطة إذا لوصل سعر الجنية ل ‪ 1.6080‬أغلقلوا الصفقة ‪ ,‬سيتم تنفيذ هذا المر بشكل آلي‬ ‫دلون الحاجة لن تكلون متلواجدًا في هذه اللحظة ‪.‬‬ ‫يمكنك بعد لوضع هذا المر أن تغادر جهاز الكمبيلوتر لوأنت مطمئنًا إلى أنه للو لوصل السعر إلى النقطة التي حددتها ستتمكن من جنَي‬ ‫الربح دلون الخلوف من أن يعلود السعر لويهبط لوتضيع عليك الفرصة بذلك من الحصلول على ‪ 80‬نقطة ‪.‬‬ ‫على أي أساس يمكنني أن أضع نقطة جني الربح ؟‬

‫‪235‬‬

‫المسألة تعتمد على المتاجر لوعلى أسلوبه في المتاجرة ‪ Strategy‬فالبعض يحدد مسبقًا عدد معين من النقاط لوالبعض يحدد مبلغًا‬

‫ثابتًا ‪ ,‬لولكن السلوب الفضل لبد أن يحدد على أساس التحليل فإذا كان التحليل يشير لحتمال ارتفاع العملة لعدد معين من النقاط‬ ‫قبل أن يعلود لوينخفض فالفضل أن يتم تحديد نقطة جني الربح ‪ limit order‬عند هذه النقطة ألو نقطة قريبة منها ‪.‬‬ ‫لولنأخذ بعض المثلة عن كيفية تحديد نقطة جني الربح ‪:‬‬ ‫مثال ‪: 1‬‬ ‫اشتريت للوت يلورلو بسعر ‪ 9500.‬فحدد نقطة جني الربح‬ ‫الجواب ‪ :‬سنضع نقطة جني الربح ‪ limit order‬عند سعر ‪ 9550.‬أي إننا نطلب من الشركة أن تغلق الصفقة عندما يصل سعر‬ ‫اليلورلو إلى ‪ 9550.‬وبذلك نحدد ربحنا مسبقاً ب ‪ 50‬نقطة ‪.‬‬ ‫مثال ‪: 2‬‬ ‫بعت جنية استرليني بسعر ‪ 1.6230‬فحدد نقطة جني الربح ‪.‬‬ ‫الجواب ‪ :‬الصفقة بدأت ببيع لوالربح يتحقق إذا انخفض سعر الجنية ‪ ,‬سنضع أمر جني الربح عند سعر ‪ . 1.6170‬وبذلك نحدد الربح‬

‫ب ‪ 60‬نقطة ‪.‬‬ ‫مثال ‪: 3‬‬

‫اشتريت الين عند سعر ‪ 118.50‬فحدد نقطة جني الربح ‪.‬‬ ‫الجواب ‪ :‬سأضع نقطة جني الربح عند سعر ‪ , 118.00‬فعندما يصل الين لهذا السعر يكلون قد ارتفع ‪ 50‬نقطة ‪ ,‬بهذا المر أكلون قد‬ ‫حددت ربجي ب ‪ 50‬نقطة ‪.‬‬ ‫مثال ‪: 4‬‬ ‫بعت الفرنك السلويسري عند سعر ‪ 1.4500‬فحدد نقطة جني الربح ‪.‬‬ ‫الجواب ‪ :‬الربح يتحقق عندما ينخفض سعر الفرنك لن العملية بدأت ببيع ‪ ,‬سأضع نقطة الربح عند سعر ‪ , 1.4620‬لوبذلك أكلون قد‬ ‫حددت ربحي ب ‪ 70‬نقطة ‪.‬‬

‫قاعدة عامة‬ ‫أمر جني الربح ‪Limit order‬‬ ‫للعملت المباشرة‬

‫‪236‬‬

‫في حالة الشراء يكون سعر أمر جني الربح أكبر من سعر الشراء ‪.‬‬ ‫في حالة البيع يكون سعر أمر جني الربح أقل من سعر الشراء ‪.‬‬

‫للعملت لغير المباشرة‬ ‫في حالة الشراء يكون أمر جني الربح أقل من سعر الشراء ‪.‬‬ ‫وفي حالة البيع يكون أمر جني الربح أكبر من سعر الشراء ‪.‬‬

‫إلواذا كنت تجد صعلوبة في فهم الو حفظ هاتين القاعدتين فسيكون من المفيد والسهل جداً عليك أن تتذكر المخططات التالية لوالتي‬

‫تبين أين ستضع أمر الحد من الخسارة ‪ Stop order‬لوأمر جني الربح ‪ Limit order‬للعملت المباشرة لوغير المباشرة لوفي حالتي‬ ‫البيع لوالشراء لكل منهما كما ترى في الجدلول التالي ‪:‬‬

‫للعملت المباشرة كاليورو والجنية‬ ‫عند شراء العملة المباشرة‬ ‫يكون أمر ‪ Stop‬أسفل سعر الشراء في الرسم البياني‬ ‫ويكون أمر ‪ Limit‬فوق سعر الشراء في الرسم البياني‬ ‫ل نكه عند الشراء يهمك أن ترتفع الشموع في الرسم البياني‬ ‫كما ترى في المخطط أدناه‬

‫عند بيع العملة المباشرة‬ ‫يكون أمر ‪ Stop‬أعلى سعر البيع في الرسم البياني‬

‫‪237‬‬

‫ويكون أمر ‪ Limit‬أسفل سعر البيع في الرسم البياني‬ ‫ل نكه عند البيع يهمك أن تنخفض الشموع في الرسم البياني‬ ‫كما ترى في الرسم أدناه‬

‫للعملت لغير المباشرة كالين والفرنك السويسري‬ ‫عند شراء العملة لغير المباشرة‬ ‫يكون أمر ‪ Stop‬فوق سعر الشراء في الرسم البياني‬ ‫يكون أمر ‪ Limit‬أسفل سعر الشراء في الرسم البياني‬ ‫ل نكه عند شراء العملة لغير المباشرة يهمك أن تنخفض الشموع في الرسم البياني‬ ‫كما ترى في المخطط أدناه‬

‫‪238‬‬

‫عند بيع العملة لغير المباشرة‬ ‫يكون أمر ‪ Stop‬أسفل سعر البيع في الرسم البياني‬ ‫يكون أمر ‪ Limit‬أعلى سعر البيع في الرسم البياني‬ ‫ل نكه عند بيع العملة لغير المباشرة يهمك أن ترتفع الشموع في الرسم البياني‬ ‫كما ترى في المخطط أدناه‬

‫لوهكذا كما ترى فإنك باستخدامك لمري الحد من الخسارة ‪ , stop order‬وأمر جني الربح ‪ Limit order‬تكلون قد حددت أقصى‬ ‫حد لخسارتك وربحك سلفاً ‪ ,‬حيث يمكنك بعدها مغادرة الجهاز لوأنت مطمئنًا إنه في حالة لوصل سعر العملة في أي لوقت إلى السعر‬ ‫الذي حددته لجني الربح سيتم إغلق الصفقة بشكل آلي لومن قبل الشركة ليضاف الربح لحسابك ‪ ,‬إلوانه في حالة لوصل السعر إلى‬ ‫السعر الذي حددته سلفًا للحد من الخسارة سيتم إغلق الصفقة لولن تخسر أكثر مما حددت مهما عاكسك السعر ‪.‬‬

‫لوكما ترى فهذه ميزة ممتازة في المتاجرة بالبلورصات بشكل عام لوبالمتاجرة بالعملت بشكل خاص ‪ ,‬فليوجد في أي مجال آخر امكانية‬ ‫لتحديد خسارتك وربحك بشكل مسبق ‪ ,‬كما إنه لتلوجد إمكانية لن تحصل على الرباح لوأنت نائم في فراشك كما تفعل عندما تتاجر‬

‫بالعملت !!‬

‫لوذلك لنك باستخدامك لللوامر المحدد سلفًا يمكنك مغادرة الجهاز لوالذهاب إلى النلوم لوعندما يصل السعر للنقطة التي حققتها سيتم‬

‫إغلق الصفقة لو إضافة الربح لحسابك كل هذا دلون تدخل منك لوفي اللوقت الذي قد تكلون فيه غارقًا في سبات عميق ‪!!.‬‬

‫أوامر الدخول المحددة سلفاً‬ ‫كما رأيت فإن المرين السابقين هما أم ار خروج أي أمران تطلب بهما من شركة اللوساطة أن تغلق الصفقة الحالية في حالة الربح‬ ‫باستخدام أمر جني الربح ‪ , limit order‬لوفي حالة الخسارة باستخدام أمر الحد من الخسارة ‪. stop order‬‬

‫ولبد أوًل أن تكون قد فتحت صفقة ما لتستخدم أمر الحد من الخسارة وأمر جني الربح ‪.‬‬

‫‪239‬‬

‫لولكن لنفترض أنك قمت بتحليل سعر عملة ما لولوصلت إلى قناعة بأن سعر هذه العملة سيرتفع لولكن ليس الن بل تتلوقع أن ينخفض‬ ‫ل ثم بعدها يعالود الرتفاع ‪.‬‬ ‫ل ‪ 30‬نقطة مث ً‬ ‫ألو ً‬ ‫هنا على الرغم من إنك على قناعة بأن السعر سيرتفع إل إنك ل تستطيع أن تشتري هذه العملة ‪ ,‬لنك تتلوقع أن ينخفض سعرها أكثر‬ ‫فلماذا لتنتظر لتشتريها بالسعر الكثر انخفاضًا ؟‬ ‫ل إلى أن‬ ‫ل ‪ :‬لنفترض أنك تحلل حركة الجنية السترليني لوكان سعرة الحالي ‪ 1.5500‬لوكنت تتلوقع أن ينخفض السعر ألو ً‬ ‫ولنأخذ مث ً‬

‫يصل إلى ‪ 1.5450‬ثم بعد ذلك يرتفع كثي ًار ‪ ..‬فماذا ستفعل هنا ؟‬

‫نعم ستنتظر إلى أن يصل السعر إلى ‪ 1.5450‬ثم ستشتريه ‪ ,‬لولكن هذا قد يتطلب عدة ساعات فهل عليك أن تظل متسم أر أمام جهاز‬ ‫الكمبيلوتر بانتظار أن ينخفض السعر حتى تشتريه ؟‬ ‫هنا يأتي دور أوامر الدخول المحددة سلفاً‬ ‫وهي الوامر التي تسمح لك بأن تفتح صفقة بيعاً أو شراءاً عند سعر معين دون الحاجة لن تنتظر وصول السعر فعلياً ‪ ,‬سيتم تنفيذ‬ ‫المر من قبل شركة اللوساطة لوسيتم فتح صفقة بشراء ألو ببيع العملة عندما يصل سعرها عند السعر الذي حددته ‪.‬‬

‫لوكأنك بذلك تقلول للشركة إذا لوصل سعر عملة ما إلى السعر كذا ‪ ,‬اشترلوا لي للوت منها لنني أتلوقع أن يرتفع بعدها سعر هذه العملة ‪.‬‬ ‫ألو كأنك تقلول للشركة إذا لوصل سعر عملة ما إلى السعر كذا ‪ ,‬بيعلوا لي للوت منها لنني أتلوقع أن ينخفض سعرها بعد ذلك ‪.‬‬ ‫والميزة الساسية لوامر الدخول المحددة سلفاً هي إنها تسمح لك بالبيع والشراء عندما تجد أن السعر مناسب دون الحاجة لن‬

‫تكون مراقباً سعر العملة بشكل مستمر ‪ ,‬بل يكفي أن تحدد السعر الذي تتلوقع عنده لوجلود فرصة جيدة لوسيتم تنفيذ المر إذا لوصل‬

‫سعر العملة فعليًا إلى السعر الذي حددته لولن يتم تنفيذ المر في حالة لم يصل السعر فعليًا للنقطة التي حددتها ‪.‬‬ ‫لوفي الحقيقة عندما يصل السعر في أي لوقت إلى نقطة معينة فهلو إما أن يستمر في حركته إواما أن يرتد عنها ‪.‬‬ ‫ما معنى ذلك ؟‬

‫لنفترض أن سعر اليلورلو مقابل الدلولر الن ‪ EUR/USD = .9000 :‬لولنفترض أن السعر بدأ بالرتفاع إلى أن يصل إلى أي نقطة‬ ‫لنقل ‪9100.‬‬ ‫فهلو في هذه الحالة إما أن يستمر في الرتفاع أكثر إلواما أن يعلود لوينخفض لول يلوجد إحتمال آخر لحركته ‪.‬‬ ‫فإذا استمر السعر بالرتفاع نقلول أنه سعر مستمر ‪.‬‬ ‫إلواذا لوصل لهذه النقطة لوعكس اتجاهة أي بدأ بالنخفاض نقلول أنه سعر مرتد ‪.‬‬ ‫لولهذا هناك نلوعان من ألوامر الدخلول المحددة سلفًا ‪.‬‬

‫أمر الدخول لسعر مرتد ‪LIMIT ENTRY ORDER‬‬ ‫‪240‬‬

‫وهو أمر لفتح صفقة لبيع أو شراء عملة عند سعر ما عندما تتوقع أن اتجاه حركة السعر سيرتد وينعكس اتجاهه بعد وصوله لهذا‬ ‫السعر ‪.‬‬

‫لولنأخذ أمثلة ‪:‬‬ ‫مثال ‪1‬‬ ‫السعر الحالي لليلور ‪ EUR/USD = .9500‬لوتتلوقع أن ينخفض السعر إلى أن يصل إلى ‪ EUR/USD =.9450‬ثم بعدها سيعالود‬ ‫الرتفاع أي سينعكس اتجاه حركته من إنخفاض إلى إرتفاع فماذا ستفعل ؟‬ ‫الجواب ‪:‬‬ ‫ل‬ ‫‪ :‬سنضع أمر شراء محدد مسبقًا عند سعر ‪ 9450.‬لننا نتلوقع أن يرتفع سعر العملة بعد أن يصل لهذه النقطة ‪ ,‬فإذا لوصل السعر فع ً‬ ‫لوأصبح ‪ EUR/USD =.9450‬ستقلوم الشركة بشراء اليلورلو لي لوبعدد للوت الذي أحددة ‪ ,‬إلواذا لم يصل لن ينفذ المر ‪ .‬هذا المر‬ ‫سيكلون أمر دخول مرتد ‪ limit entry order‬لنه سعر مرتبط بانعكاس اتجاه حركة السعر ‪.‬‬

‫مثال ‪2‬‬ ‫السعر الحالي للجنية ‪ 1.5560‬لوتتلوقع من خلل التحليل أن الجنية سيرتفع ليصل إلى ‪ 1.5595‬ثم بعدها سيعكس اتجاه حركته لويعلود‬ ‫للنخفاض ‪ ..‬فماذا ستفعل ؟‬ ‫الجواب ‪ :‬سأضع أمر بيع محدد مسبقًا للجنية عند سعر ‪ 1.5595‬لنني أتلوقع أن السعر سيصل لهذه النقطة ثم سينخفض بعدها لوبذلك‬ ‫أقلول للشركة إذا لوصل سعر الجنية ل ‪ 1.5595‬فبيعلوا لي للوت جنية لنني أتلوقع أن سعر الجنية سينخفض بعدها ‪ .‬هذا المر سيكلون‬ ‫أمر دخلول مرتد ‪ limit entry order‬لنه سعر مرتبط بانعكاس اتجاه حركة السعر ‪.‬‬ ‫مثال ‪3‬‬ ‫ل إلى أن يصل إلى ‪ 119.50‬قبل أن يبدأ بالرتفاع ‪..‬فماذا ستفعل ؟‬ ‫سعر الين الياباني الن ‪ 119.20‬تتلوقع أن ينخفض السعر ألو ً‬ ‫الجواب ‪ :‬سنضع أمر محدد سلفًا لشراء الين عند سعر ‪ 119.50‬لوبذلك نقلول للشركة إذا انخفض سعر الين لولوصل ل ‪119.50‬‬

‫فاشترلوا لي ين لنني أتلوقع عندها أن يبدأ السعر بالرتفاع ‪ ,‬سيتم تنفيذ المر عندما يصل سعر الين فعليًا إلى ‪ . 119.50‬ل تنس أن‬ ‫الين عملة لغير مباشرة ‪ .‬هذا المر سيكلون أمر دخلول مرتد ‪ limit entry order‬لنه سعر مرتبط بانعكاس اتجاه حركة السعر ‪.‬‬

‫مثال ‪4‬‬ ‫سعر الفرنك الن ‪ USD/CHF = 1.4065‬تتلوقع أن يرتفع السعر ليصل إلى ‪ 1.4020‬قبل أن يبدأ النخفاض ‪ ..‬فماذا ستفعل ؟‬ ‫الجواب ‪ :‬سنضع أمر بيع للفرنك عند سعر ‪ , 1.4020‬لوبذلك ستفتح الشركة لنا صفقة بأن تبيع الفرنك عندما يصل سعره فعليًا إلى‬ ‫‪ , 1.4020‬لننا نتلوقع أن سعره سينخفض بعد ذلك ‪ .‬هذا المر سيكلون أمر دخلول مرتد ‪ limit entry order‬لنه سعر مرتبط‬

‫بانعكاس اتجاه حركة السعر ‪.‬‬ ‫‪241‬‬

‫قاعدة عامة‬ ‫أمر الدخول المرتد ‪limit entry order‬‬ ‫للعملت المباشرة‬ ‫إذا أردت الشراء يكون السعر الذي تضع المر عنده أقل من السعر الحالي ‪.‬‬ ‫إذا أردت البيع يكون السعر الذي تضع المر عنده أكبر من السعر الحالي ‪.‬‬ ‫للعملت لغير المباشرة‬ ‫إذا أردت الشراء يكون السعر الذي تضع المر عنده أكبر من السعر الحالي ‪.‬‬ ‫إذا أردت البيع يكون السعر الذي تضع المر عنده أقل من السعر الحالي ‪.‬‬

‫أمر الدخول المستمر ‪STOP ENTRY ORDER‬‬ ‫وهو أمر لفتح صفقة لبيع أو شراء عملة عند سعر ما عندما تتوقع أن اتجاه حركة السعر سيستمر في نفس اتجاهه بعد وصوله‬ ‫لهذا السعر ‪.‬‬ ‫لولنأخذ أمثلة‬ ‫مثال ‪1‬‬ ‫السعر الحالي لليلورلو ‪ EUR/USD = .9780 :‬لوهلو في إرتفاع تتلوقع أن السعر إذا لوصل إلى ‪ 9810.‬سيستمر بعدها في الرتفاع‬ ‫فماذا ستفعل ؟‬ ‫الجواب ‪ :‬سنضع أمر شراء عند سعر ‪ 9810.‬لوبذلك نقلول للشركة إذا لوصل السعر ل ‪ 9810.‬اشترلوا لي يلورلو لنني أتلوقع أن السعر‬

‫طالما لوصل لهذا السعر فإنه سيستمر في إرتفاعه ‪ .‬ستقلوم الشركة بتنفيذ هذا المر عندما يصل سعر اليلورلو إلى ‪ 9810.‬إلواذا لم يصل‬

‫السعر إلى هذه النقطة لن ينفذ المر ‪ .‬سيكلون هذا المر أمر دخلول مستمر ‪ stop entry order‬لنه مرتبط باستمرار اتجاه حركة‬ ‫السعر ‪.‬‬ ‫مثال ‪2‬‬

‫السعر الحالي للجنية ‪ GBP/USD = 1.5500 :‬لوهلو في انخفاض تتلوقع أنه إذا لوصل السعر إلى ‪ 1.5450‬سيستمر بالنخفاض‬ ‫أكثر فماذا ستفعل ؟‬ ‫‪242‬‬

‫الجواب ‪ :‬سنضع أمر بيع للجنيه عند سعر ‪ 1.5450‬لوبذلك نقلول للشركة إذا لوصل سعر الجنيه إلى ‪ 1.5450‬بيعلوا لي للوت جنية‬

‫إسترليني – ألو أي عدد من الللوت – لنني أتلوقع أن السعر بعدها سيستمر في انخفاضه ‪ .‬سيكلون هذا المر أمر دخلول مستمر ‪stop‬‬ ‫‪ entry order‬لنه مرتبط باستمرار اتجاه حركة السعر ‪.‬‬ ‫مثال ‪3‬‬ ‫السعر الحالي للين ‪ USD/JPY = 121.30 :‬لوهلو في ارتفاع مستمر ‪ ,‬تتلوقع أن السعر إذا لوصل إلى ‪ 120.90‬سيستمر في‬ ‫ارتفاعه – ل تنس أن الين عملة غير مباشرة – فماذا ستفعل ؟‬ ‫الجلواب سنضع أمر شراء للين عند سعر ‪120.90‬‬

‫لوبذلك نقلول للشركة إذا لوصل سعر الدلولر مقابل الين إلى ‪ 120.90‬فاشترلوا لي‬

‫ين لنني أتلوقع أن يستمر سعر الين بعدها في الرتفاع ‪ .‬سيكلون هذا المر أمر دخلول مستمر ‪ stop entry order‬لنه مرتبط‬ ‫باستمرار اتجاه حركة السعر ‪.‬‬ ‫مثال ‪4‬‬ ‫السعر الحالي للفرنك ‪ USD/CHF = 1.4260‬لوهلو في انخفاض ‪ ,‬تتلوقع أن السعر إذا لوصل إلى ‪ 1.4300‬سيستمر في النخفاض‬ ‫فماذا ستفعل ؟‬ ‫الجواب ‪ :‬سنضع أمر بيع للفرنك عند سعر ‪ 1.4300‬لوبذلك نقلول للشركة إذا لوصل سعر الفرنك إلى ‪ 1.4300‬فبيعلوا لي للوت ‪ -‬ألو‬ ‫أي عدد من الللوت ‪ -‬من الفرنك لنني أتلوقع أن سعره بعدها سيستمر بالنخفاض ‪.‬‬

‫سيكلون هذا المر أمر دخلول مستمر ‪stop‬‬

‫‪ entry order‬لنه مرتبط باستمرار اتجاه حركة السعر ‪.‬‬

‫قاعدة عامة‬ ‫أمر الدخول المستمر ‪stop entry order‬‬ ‫للعملت المباشرة‬ ‫إذا أردت الشراء يكون السعر الذي تضع المر عنده أكبر من السعر الحالي ‪.‬‬ ‫إذا أردت البيع يكون السعر الذي تضع المر عنده أقل من السعر الحالي ‪.‬‬ ‫للعملت لغير المباشرة‬ ‫إذا أردت الشراء يكون السعر الذي تضع المر عنده أقل من السعر الحالي ‪.‬‬ ‫إذا أردت البيع يكون السعر الذي تضع المر عنده أكبر من السعر الحالي ‪.‬‬

‫‪243‬‬

‫هل تجد نفسك مرتبكاً بعض الشئ ؟!‬ ‫ل تقلق فهذا طبيعي !!‬ ‫قد تجد بعض الصعلوبة في تطبيق اللوامر السابقة ألو حتى في فهمها ‪ ,‬لولكن بقليل من الممارسة العملية ستضح لك الملور بشكل كامل‬ ‫لوستعلم مدى سهلولة التعامل بأنلواع اللوامر السابقة ‪ .‬والتي وضعت لتحقيق لغرض واحد وهو أن تكون هناك أوامر للدخول في‬ ‫صفقات والخروج منها في كافة احتمالت حركة السعر بحيث يساعدك ذلك على عدم فقدان أي فرصة من جهة وعلى تقليل مخاطر‬

‫الخسارة من جهة أخرى ‪.‬‬

‫لوكمبتدئ سينفعك حفظ القلواعد الربع السابقة ‪ ,‬على ان تضع في اعتبارك أن تركز في البداية على ألوامر الخرلوج المحددة مسبقًا‬

‫وخصوصاً أمر الحد من الخسارة لن لهذا المر أهمية بالغة في الحد من المخاطر في المتاجرة بالعملت ‪.‬‬

‫لذا لوكي ل تربك نفسك كثي ًار فإننا ننصحك في البداية أن تركز على أمر الحد من الخسارة فقط ‪ Stop order‬ثم بعد ذلك أمر جني‬

‫الربح ‪ Limit order‬لودع النلواع الخرى حتى تكتسب الخبرة الكافية ‪.‬‬

‫ستقلوم بتحديد ألوامر الدخلول المحددة سلفًا بلواسطة محطة العمل لوسترشدك الشركة لكيفية لوضع هذه اللوامر ‪ ,‬لوهي مسألة في غاية‬

‫السهلولة لتتطلب منك سلوى نقرتين على الفأرة ‪.‬‬

‫قد تسأل نفسك السؤال التالي ‪:‬‬ ‫كيف يمكنني أن أحدد أن المر الذي أدخلته هلو أمر سلوق أم أمر حد من الخسارة أم أمر دخلول لسعر مستمر إلى آخره من أنلواع‬ ‫اللوامر ؟ كيف يمكنني أن أفهم الشركة نلوع المر الذي أريده ؟‬ ‫الجواب ‪:‬‬ ‫ل تقلق !!‬ ‫ستقلوم بتحديد أللوامر بلواسطة محطة العمل لوسترشدك الشركة لكيفية لوضع هذه اللوامر ‪ ,‬لوهي مسألة في غاية السهلولة كما قلنا لولن‬ ‫تتطلب منك سلوى نقرتين على الفأرة ‪ .‬لوستكلون هناك رسائل تنبهك على نلوع المر الذي أدخلته لوما هي العملة التي ستشريها لوما هي‬ ‫العملة التي ستبيعها قبل إدخال المر حتى ل يكون هناك مجال للخطأ أو السهو ‪ ,‬لولتنس أنه يمكنك التراجع عن أي أمر محدد سلفًا‬ ‫لوذلك بإلغاءه طالما أنه لم يتم تنفيذه بعد ‪ ,excuted‬أما أمر السلوق فل يمكنك إلغاءه بطبيعة الحال لنك بأمر السلوق تكون قد‬

‫ل وفو ارً في الصفقة بيعاً أم شراءاً لوأصبحت متأث ًار بحركة السعار في السلوق الدلولي ‪.‬‬ ‫دخلت فع ً‬

‫‪244‬‬

‫المخاطرة في المضاربة على أسعار العملت ‪Risk and trading‬‬ ‫لبد أنك استنتجت من فهمك لساس المتاجرة بنظام الهامش أنه الطريقة السرع لتحقيق أرباح كبيرة تفلوق عدة مرات رأس المال‬ ‫المستثمر ‪.‬‬ ‫ل لوكأنك‬ ‫ل مقابل أن تدفع مبلغ ‪ $500‬كعربلون مسترد ثم احتفاظك بالربح كام ً‬ ‫فأن تتمكن من أن تتاجر بما قيمته ‪ 100.000‬يلورلو مث ً‬

‫ل ‪ ,‬هلو أمر كفيل بأن يعلود عليك بمردلود يفلوق عدة مرات المبلغ الذي ستستثمره في المتاجرة لوبنسبة أرباح تفلوق أي‬ ‫تمتلك هذا المبلغ فع ً‬ ‫شكل آخر من أشكال الستثمار لوبما ليقاس ‪..‬‬

‫ل‪.‬‬ ‫فكل ماعليك هو أن تشتري العملة التي تتوقع أن ترتفع وتبيعها عندما ترتفع فع ً‬ ‫ل‪.‬‬ ‫أو أن تبيع العملة التي تتوقع أن تنخفض وتشتريها عندما تنخفض فع ً‬ ‫لومقابل كل نقطة يرتفع فيها السعر عند شراءك عملة تحصل على ‪ $10‬لكل للوت من العملة ) في حالة الحساب العادي ( ‪.‬‬ ‫لومقابل كل نقطة ينخفض فيها السعر عند شراءك عملة تحصل على ‪ $10‬لكل للوت من العملة ‪.‬‬ ‫لوأسعار العملت في حركة مستمرة على مدار الساعة ففي اليلوم اللواحد تتحرك أي عملة بمعدل ما بين ‪ 200-50‬نقطة صعلودًا ألو‬

‫هبلوطًا ‪.‬‬

‫لوهذا يعني أن هناك دائمًا فرصة سانحة للحصلول على أرباح هائلة يلوميًا ‪.‬‬ ‫اطلق لمخيلتك العنان لوتصلور كم ستتمكن يلوميًا من كسب نقاط ‪..‬‬ ‫ل هذا يعني ‪ $500‬ربح يلومي على كل لوت تتاجر به ‪ ..‬لوقس على ذلك ‪.‬‬ ‫‪ 50‬نقطة مث ً‬ ‫فالمتاجر بالعملت بالذات ليخشى الكساد وليخشى انخفاض المبيعات وليهمه أن ترتفع السعار أم تنخفض ‪.‬‬ ‫‪245‬‬

‫فالمكانية متوفرة دائماً للحصول على الربح سواء ببيع العملة أم بشرائها وسواء ارتفع سعرها أم انخفض ‪.‬‬ ‫فالربح مضمون وهائل وسريع ‪..‬‬

‫إن ‪!!..‬‬ ‫إن صدقت توقعاتك ‪ ,‬وهنا مربط الفرس ‪ ,‬وهنا الفصل الحاسم بين الربح والخسارة ‪!!..‬‬ ‫نعم إن تلوقعت أن عملة ما سترتفع فقمت بشرائها ستحصل على ‪ $10‬عن كل نقطة يرتفع فيها السعر ‪.‬‬ ‫لولكن ماذا إن لم يرتفع السعر ؟‬ ‫ستخسر ‪ $10‬عن كل نقطة ينخفض بها السعر ‪!!..‬‬ ‫فإذا انخفض السعر ‪ 50‬نقطة ستخسر ‪ $500‬لوسيخصم هذا المبلغ من حسابك ‪.‬‬ ‫لوهذه حقيقة صحيحة في المتاجرة بالعملت ألو المتاجرة بأي سلعة ألو خدمة مهما كانت ‪.‬‬ ‫إذا انخفض سعر السلعة عن سعر شرائك لها ستعاني الخسارة ‪.‬‬ ‫فأي تاجر ليقلوم بشراء سلعة بغرض المتاجرة إل بعد أن يتلوقع أن سعرها سيرتفع ‪ ,‬لولكن ليس معنى ذلك أنه يضمن أن تلوقعه صحيحًا‬

‫‪.‬‬

‫فل شئ مضمون في هذا العالم ‪!!..‬‬ ‫لوالمسألة تعتمد على صحة تلوقع التاجر ‪ ,‬فإن كان التاجر ذلو خبرة لودراية في السلوق فإن تلوقعاته ستكلون صحيحة في أغلب اللوقت‬ ‫لوليس بالضرلورة في كل اللوقت ‪.‬‬ ‫لوهذا يكفي لكي يحقق التاجر ربحًا صافيًا كل شهر ‪.‬‬ ‫لوهكذا هي التجارة لوالستثمار‬ ‫هناك دائماً عنصر مخاطرة في مواجهة الخسارة ‪.‬‬ ‫ل‪.‬‬ ‫ومن ليريد المخاطرة فعليه أن ليتاجر أص ً‬ ‫وعلى قدر إمكانية الربح تكون نسبة المخاطرة ‪.‬‬ ‫فالمستثمر الذي يلودع أملواله في البنك مقابل فلوائد سنلوية لن يحصل على أكثر من ‪ %4‬عائدًا على استثماره في السنة ‪..‬‬

‫‪246‬‬

‫أما الذي يستثمر أملواله في المضاربة على العملت فقد يحصل على ربح يتجالوز ‪ %1000‬عائدًا على استثماره لوممكن أكثر من ذلك‬

‫بكثير ‪!!..‬‬

‫ما الفارق ؟‬ ‫الفارق هو نسبة المخاطرة‬ ‫فمقابل أن تحصل على مردلود مضملون ‪ %100‬فلن تحصل على أكثر من ‪ %4‬كعائد سنلوي ‪.‬‬ ‫أما لكي تحصل على مردلود قد يصل إلى ‪ %1000‬لوأكثر فليس أمامك إل أن تلواجة مخاطر الخسارة ‪.‬‬ ‫لوهي حقيقة تنطبق على كافة أشكال الستثمار لوالتجارة في أي سلعة لوفي أي مكان في العالم ‪.‬‬ ‫لوكما تعّلمت فإن المتاجرة بالعملت تحقق مكاسب مادية هائلة لوفي المقابل هناك مخاطرة عالية جدًا في الستثمار في المضاربة على‬ ‫أسعار العملت ‪.‬‬

‫وهناك حقيقة يجب أن تعلمها جيداً ‪:‬‬ ‫وهي أن الستثمار في المضاربة على أسعار العملت يعتبر واحداً من أخطر أشكال الستثمار على الطل قك ‪.‬‬ ‫فهناك احتمال أن تربح عشرات أضعاف المبلغ الذي ستعمل به ‪ ..‬نعم هذا ممكن ‪.‬‬ ‫وهناك احتمال أن تخسر كل المبلغ الذي ستعمل به ‪ ..‬نعم هذا ممكن أيضاً ‪.‬‬ ‫بماذا تتمثل المخاطرة في المضاربة على أسعار العملت ؟‬ ‫نستطيع أن نلخص الجابة بجملة لواحدة ‪..‬‬

‫بالتذبذب الشديد ‪High volatility‬‬ ‫فأسعار العملت تتغير بشكل مستمر لوتتقلب السعار طلوال اللوقت لوهي شديدة التأثر بالمتغيرات القتصادية لوالسياسية لوبشكل غير‬ ‫متلوقع أحيانًا ‪.‬‬ ‫هذه الطبيعة في أسعار العملت يجعل من توقع اتجاه السعر مسألة ليست بالهينة على الطل قك ‪.‬‬ ‫لوكما ذكرنا فإن معدل حركة أسعار العملت يلوميًا يترالوح ما بين ‪ 200-50‬نقطة صعلودًا ألو هبلوطًا ‪ ,‬فإذا حلولت هذه النقاط إلى‬

‫مقابلها ماديًا ستجد إن هذا يعني مبالغ هائلة يلوميًا يمكن أن تربحها ألو تخسرها ‪.‬‬ ‫لوهذا يعتمد على صحة تلوقعاتك ‪.‬‬ ‫فهل يمكن توقع أسعار العملت ؟‬ ‫‪247‬‬

‫كما علمت من الجزء السابق فالجابة‪ ..‬نعم ‪ ..‬فحركة أسعار العملت إلوان كانت شديدة التذبذب لوالتقلب إل أنها ليست حركة‬ ‫عشوائية بل لها أساس و"ميول" ‪ trends‬يمكن التنبأ بها مسبقاً لوكثي ًار ما تصدق هذه التلوقعات مما يعني أرباح طائلة ‪.‬‬ ‫لوتعلم الن إنه يمكنك تلوقع أسعار العملت عن طريق التحليل بنلوعيه الساسيين ‪:‬‬ ‫التحليل الفني ‪ Technical analysis‬والتحليل القتصادي الخباري ‪. Fundamental analysis‬‬ ‫ل‪.‬‬ ‫لو كما تعلم فإننا نقصد بالتحليل القيام بمتابعة حركة السعر لفترة ماضية حتى نستنتج احتمال اتجاهها مستقب ً‬ ‫فأنت لتستطيع أن تتلوقع ردلود فعل شخص ما لتعرفه ‪ ..‬أما إن تعاملت معه لوأصبحت تعلم ردلود فعله السابقة على ملواقف مختلفة‬ ‫يمكنك أن تتلوقع ردة فعله المستقبلية على ملوقف معين !!‬ ‫طبعًا هناك فارق بين سللوك إنسان لوبين حركة السعر ‪ ,‬لولكن حركة السعر هي في النهاية انعكاس للطلب لوالعرض الذي يقلوم به الناس‬

‫في مختلف أنحاء العالم ‪.‬‬

‫لوالعرض لوالطلب يتأثر بمتغيرات اقتصادية لوسياسية معينة معرلوفة ‪.‬‬ ‫إذًا من حيث المبدأ يمكن بتحليل حركة السعر تلوقع ‪ forecast‬اتجاه السعر لوبالتالي يمكن الستناد إلى ذلك باتخاذ ق اررات البيع‬ ‫لوالشراء ‪.‬‬

‫ولكن على الرلغم من ذلك فلشئ مضمون ‪!!..‬‬ ‫فالمتغيرات التي تؤثر على حركة السعار كثيرة لومتناقضة أحيانًا ‪.‬‬ ‫وهذا يجعل من توقع اتجاه سعر عملة ما – أو سهم أو سلعة – مسألة احتمال ‪.‬‬ ‫فإن كان الحتمال الكبر أن سعر العملة سيرتفع ستقلوم بشرائها لوالعكس صحيح ‪.‬‬ ‫لوعلى قدر ممارستك لومتابعتك لسعار العملت لوبقدر تلوسيع اطلعك على ذلك المجال بقدر ما ستزيد خبرتك لوقدرتك على التلوقع‬ ‫الصحيح ‪.‬‬ ‫وهذه مسألة تتطلب الكثير من الجهد والوقت والمتابعة والصرار ‪..‬‬ ‫لوهي مسألة تستحق العناء لن المردلود المادي مرتفع ‪ ..‬لومرتفع للغاية ‪!!..‬‬ ‫فكيف يمكن إذًا التخفيف من المخاطر في المضاربة على أسعار العملت ؟‬ ‫هناك مرحلتين أساسيتين ‪:‬‬ ‫•‬ ‫•‬

‫ل‪.‬‬ ‫قبل الدخول في هذا المجال أص ً‬ ‫بعد الدخول في هذا المجال ‪.‬‬

‫‪248‬‬

‫لولكل مرحلة قلواعد يؤدي اللتزام بها إلى تخفيف مستلوى المخاطرة إلى الحد الدنى ‪ ,‬مما يعطي المتاجر الفرصة الكبر للنجاح ‪.‬‬ ‫تسمى هذه القلواعد بشكل عام قواعد إدارة المخاطر ‪ Risk management rules‬لوالتي سنناقشها بالتفصيل لما لها من أهمية بالغة‬

‫‪.‬‬

‫القواعد الرئيسية في إدارة المخاطر‬ ‫قبل الدخول في المتاجرة الفعلية‬ ‫هناك بعض القواعد الساسية التي يجب اتباعها حرفياً قبل المتاجرة الفعلية وهي ‪:‬‬ ‫القاعدة الولى ‪ :‬عدم المتاجرة بأموال حقيقية قبل التدريب والممارسة الطويلة ‪.‬‬ ‫القاعدة الثانية ‪ :‬الستثمار بالمبلغ الذي يمكنك أن تخسره كلياً ‪.‬‬ ‫القاعدة الثالثة ‪ :‬البدء في المتاجرة بحساب مصّغر ‪.‬‬ ‫لوسنشرح هذه القلواعد لهميتها البالغة ‪:‬‬ ‫القاعدة الولى‬

‫عدم المتاجرة بأموال حقيقية قبل التدريب والممارسة الفعلية‬ ‫نعم ‪ ..‬ليمكنك أن تخاطر بأموالك في مجال ل تكفهم فيه شيئاً ‪!!..‬‬ ‫ل أن تخلوض هذا المجال عن طريق المتاجرة الفتراضية ‪ Demo‬يمكنك أن تفتح حساب افتراضي لوهمي ثم تقلوم ببيع لوشراء‬ ‫لبد ألو ً‬ ‫العملت بهذا الحساب فإذا ربحت سيضاف الربح إلى حسابك إلواذا خسرت ستخصم الخسارة من حسابك حيث تتم كل العمليات من‬

‫حيث الجراءات لوكيفية تنفيذ اللوامر لوأسعار العملت لوكل ما يتعلق بالمتاجرة لوكأنه حساب حقيقي سلوى إنه ل يحتلوي على أملوال فإذا‬ ‫خسرت فأنت لن تفقد شيئًا فعليًا ‪.‬‬

‫إن الحساب الفتراضي هو ضرورة للغنى عنها لتتعلم كيفية المتاجرة بأسعار العملت دون أن تعاني خسارة حقيقية ‪ ,‬حيث سيمّك نكك‬ ‫من الممارسة واكتساب الخبرة واختبار توقعاتك وتعلم الكثير الكثير عن حركة السعر وطبيعتها دون أن تخسر شيئاً ‪.‬‬ ‫‪249‬‬

‫لوبعد أن تكلون قد مارست المتاجرة الفتراضية لطلول فترة ممكنة لوبعد أن أصبحت على ثقة من صحة تلوقعاتك لوفهمك لحركة السعار‬ ‫لوالمؤثرات التي تؤثر بها لوبعد ذلك فقط يمكنك البدء بالمتاجرة بأملوال حقيقية ‪.‬‬ ‫كم هي الفترة التي يجب أن أمارس فيها على حساب افتراضي ؟‬ ‫أطول فترة ممكنة !‪ ..‬ففي الحقيقة ليمكن تحديد فترة معينة ‪ ,‬بل المسألة تعتمد على أن تصل إلى ثقة بنفسك لوبفهم طبيعة السلوق لودقة‬

‫تلوقعاتك ‪.‬‬

‫فليعني أن تحقق الربح في بضعة صفقات أنك قد أصبحت مهيئاً للمتاجرة بأموال حقيقية ‪ ,‬فقد تكون هذه النتائج وليدة المصادفة ل‬

‫أكثر ‪ ,‬ول تكستطيع أن تنفي ذلك إل بعد أن تثيت النتائج العملية أرباحاً مستمرة ولفترة طويلة ‪.‬‬

‫باختصار ‪ ..‬أنت فقط من يمكنه أن يقرر متى ينتقل للمتاجرة الفعلية ‪ ,‬إلوان أردت تحديدًا فنقلول لك ليجب أن تبدأ المتاجرة الفعلية قبل‬

‫ستة أشهر من المتاجرة بحساب افتراضي وقبل أن تثبت النتائج العملية أن أسلوبك يتحسن شه ارً وراء شهر ‪.‬‬ ‫لوفي النهاية فالقرار يعلود لك لوحدك ‪.‬‬

‫سنرشدك إلى عنالوين شركات لوساطة تسمح لك بأن تفتح حسابًا افتراضيًا مجانًا ‪ ,‬لوأغلب هذه الشركات تسمح لك بذلك لمدة شهر لواحد‬

‫لولكننا ننصحك بتجديد ذلك عدة مرات ‪.‬‬

‫ول تكنس إنه حتى المتاجرين المحترفين يكون دائماً لديهم حسابات افتراضية يختبرون عليها أساليب جديدة في التوقع والمتاجرة‬ ‫ويتعلمون منها الكثير دون أن يعانوا الخسارة ‪.‬‬

‫فالحساب الفتراضي ضرورة للمحترف وحتمية للمبتدئ ‪.‬‬ ‫القاعدة الثانية‬ ‫الستثمار بالمبلغ الذي يمكنك أن تخسره كلياً‬ ‫وهي من القواعد الساسية لتجنب الثار السلبية لمخاطر المضاربة على العملت ‪.‬‬ ‫فعندما تقرر أن تبدأ المتاجرة الفعلية لوتحدد مبلغًا تفتح حسابك به فل بد أن تكون قاد ارً على أن تخسر هذا المبلغ كلياً دون أن يؤثر‬ ‫على وضعك المادي ‪.‬‬

‫ما معنى ذلك ؟‬ ‫معنى ذلك إنه ليمكنك بأي حال من الحوال أن تتاجر بأموال استدنتها لهذا الغرض ‪.‬‬ ‫أو أن تتاجر بأموال تمثل نسبة كبيرة من مدخراتك ‪.‬‬ ‫بل ل تكبدأ إل بمبلغ إن خسرته كلياً فلن يؤثر على وضعك المادي بشكل كبير ‪.‬‬ ‫‪250‬‬

‫فكما قلنا فإن المضاربة على أسعار العملت استثمار ذو مخاطر عالية ‪ ,‬فأن تضع كل أموالك في مثل هذا المجال هو حماقة شديدة‬ ‫بل أدنى شك ‪.‬‬

‫نعم ‪ ..‬من الرائع أن تخلوض في هذا المجال المربح ‪ ,‬لومن الضرلوري أن لتضيع على نفسك فرصة المكاسب المادية الكبيرة لوالسريعة‬ ‫الممكن تحقيقها في هذا السلوق ‪ ,‬لولكن العقل كل العقل يحتم عليك أن لتدع إغراء هذه الرباح تعميك عن حقيقة أن المضاربة على‬ ‫أسعار العملت ذلو مخاطر عالية قد تتسبب بخسارتك لكامل المبلغ الذي في حسابك لوبسرعة كبيرة ‪.‬‬ ‫لقد حقق البعض المليين من لوراء المضاربة في سلوق العملت لوغيرها من السلواق ‪..‬‬ ‫لولقد أفلس البعض من لوراء العمل نفسة ‪!!..‬‬ ‫لذا فإنه ينصح للراغب في البدء بالمتاجرة بأملوال فعلية أن يسأل نفسه السؤال التالي ‪:‬‬ ‫كم هو المبلغ الذي يمكنني أن أستغني عنه مقابل تجربة الخوض في هذا المجال ؟‬ ‫لوالجابة تختلف من شخص لخر على حسب ظرلوف لوأهداف إلوامكانات كل شخص ‪.‬‬ ‫القاعدة الثالثة‬

‫البدء بالمتاجرة بحساب مصّغر‬ ‫في الجدلول الذي ذكرناه في صفحة الحساب العادي لوالحساب المصغر ترى الفارق الرئيسي بين حساب مصّغر لوحساب عادي ‪.‬‬ ‫لوكما ترى فإن الحساب المصّغر يمثل ٌع ششر الحساب العادي في كل شئ ‪.‬‬ ‫إنه من القواعد الرئيسية التي يجب أن تتبع لتجنب الثار السيئة للمضاربة على العملت بعد الممارسة على حساب افتراضي أن‬ ‫تبدأ المتاجرة الفعلية بحساب مصّغر يجنبك خسائر فادحة ويحقق لك ربحاً جيداً إلى أن تتمكن من سوق العملت وتتمكن من‬ ‫تضخيم رأسمالك ليمكنك بعد ذلك الخوض في المتاجرة بحساب عادي ‪.‬‬

‫إنه من الضروري جداً لكل مبتدئ أن ليقوم بالمتاجرة الفعلية إل عن طريق حساب مصّغر أوًل حتى لو كانت نتائج ممارسته‬ ‫للحساب الفتراضي ولمدة طويلة ممتازة ‪.‬‬ ‫لماذا ؟‬ ‫لن هناك فارق بين المتاجرة بالحساب الفتراضي لوالحساب الفعلي ‪!!..‬‬ ‫فكثير من المبتدئين يحققلون نتائج ممتازة على حساب افتراضي لولكن عندما ينتقللون إلى حساب فعلي يعانلون الخسارة ألو ليحققلون نفس‬ ‫المستلوى الممتاز الذي حققلوه في الحساب الفتراضي ‪.‬‬ ‫ما السبب في ذلك ؟‬

‫‪251‬‬

‫الجواب ‪ :‬العامل النفسي ‪ ..‬وهو أحد أهم العوامل التي تؤثر على نجاح أو فشل المتاجر ‪..‬‬ ‫فالمتاجر الذي اعتاد على المتاجرة بالحساب الفتراضي يعلم إنه لن يخسر شيئًا على الحقيقة لوهذا يجعله على درجة عالية من الهدلوء‬

‫النفسي لوالقدرة على الصبر لوتحمل تغيرات السعر المؤقتة ‪.‬‬

‫ل ‪ :‬للو افترضنا أنك اشتريت ‪ 1‬للوت من عملة على أساس ان سعرها سيرتفع ‪ 100‬نقطة ‪.‬‬ ‫فمث ً‬ ‫فكما تعلم من طبيعة حركة السعر أن السعر لن يرتفع مّرةلواحدة لوبشكل متصل ‪.‬‬ ‫ل ثم سينخفض ثم يعلود للرتفاع ثم ينخفض أكثر ثم يرتفع مرة أخرى لوهكذا لحظة لوراء لحظة ‪.‬‬ ‫بل سيرتفع قلي ً‬ ‫ل ‪ 100‬نقطة كما تلوقعت لولكن يتم ذلك في أغلب الحلوال بشكل‬ ‫نعم ‪ ..‬في النهاية لوبعد بضع ساعات ستجد أن السعر قد ارتفع فع ً‬ ‫تدريجي ‪.‬‬

‫بالنسبة للمتاجر بحساب افتراضي فالمسألة لتؤثر عليه كثي ًار ‪ ,‬فهلو عندما يرى أن سعر العملة بدأ بالنخفاض فلن يخش شيئًا طالما‬

‫أنه على ثقة من صحة تلوقعه لوالسبب في ذلك أنه يعلم أنه حتى للو لم يصدق تلوقعه فهلو لن يخسر شيئًا لذا فإنه سيصبر إلى أن يرتفع‬ ‫السعر إلى ‪ 100‬نقطة كما تلوقع ‪.‬‬

‫أما المتاجر بحساب فعلي فالقصة بالنسبة له تختلف كلياً ‪!!..‬‬ ‫فعندما يشتري ‪ 1‬للوت من عملة ما لويبدأ السعر في النخفاض فإنه سيرى أنه بدأ يخسر من حسابه مقابل كل نقطة ‪ $10‬في الحساب‬ ‫العادي لو ‪ $1‬في الحساب المصّغر ‪ ,‬لوهذا مع اللوقت سيسبب له الكثير من التلوتر لوالخلوف من ازدياد الخسارة لوقد يتسرع لويبيع بخسارة‬ ‫ل لعاد السعر إلى الرتفاع كما تلوقع ‪.‬‬ ‫لولكنه للو صبر قلي ً‬ ‫فالمتاجرة في السواق المالية هي حرب أعصاب في المقام الول ‪!!..‬‬ ‫لوأن تخسر ‪ $50‬أهلون كثي ًار من أن تخسر ‪ $500‬في صفقة لواحدة ‪.‬‬ ‫لذا فإن بداية المتاجرة بالحساب الفعلي لبد أن تكون بحساب مصّغر حتى تختبر نفسك لوترى تأثير حركة السعار على تحملك لوقلوة‬

‫أعصابك لوهذا يجنبك الكثير من الخسائر التي قد تعاني منها إن بدأت مباشرة في حساب عادي ‪.‬‬

‫كما أنك في حاجة إلى مزيد من الممارسة لوالخبرة ‪ ,‬لوالحساب المصّغر يحقق لك مخاطر أقل لوفي نفس اللوقت إمكانية تحقيق أرباح‬ ‫طيبة جدًا ‪.‬‬

‫إياك !‬ ‫ثم إياك أن تبدأ المتاجرة الفعلية بحساب عادي ‪ Standard account‬مهما كانت نتائجك في الحساب الفتراضي‬ ‫ممتازة ‪.‬‬

‫قد يؤدي ذلك لتبخر حسابك في لغضون أيام !!‬ ‫‪252‬‬

‫ل تبدأ المتاجرة الفعلية إل بحساب مصغر ‪Mini account‬‬ ‫تذكر ذلك دائماً !!‬ ‫لوفي الحقيقة هناك الكثير من المتاجرين المحترفين الذي يكتفلون بالعمل في حساب مصّغرش طلوال اللوقت فالرباح لوالمرلونة الكبيرة‬ ‫للحساب المصّغرش تجعله جذابًا جدًا لوخصلوصًا للمبتدئين لوأصحاب الحسابات الصغيرة ‪.‬‬

‫‪253‬‬

‫القواعد الرئيسية في إدارة المخاطر‬ ‫بعد الدخول في مجال المتاجرة الفعلية ‪.‬‬ ‫ل لوأصبح لديك الحد الدنى من الخبرة لوبعد أن‬ ‫الن لوبعد أن مارست المتاجرة على الطبيعة مستخدمًا حسابًا افتراضيًا لعدة أشهر مث ً‬ ‫طلورت أسللوبًا في المتاجرة يعتمد على طريقه معينة في تحليل حركة السعار لوأثبتت لك هذه الطريقة فعاليتها بنتائج عملية جيدة في‬ ‫الحساب الفتراضي لولفترة طلويلة نسبيًا ‪.‬‬

‫لقد أصبحت الن جاه ًاز من حيث المبدأ للمتاجرة الفعلية ‪.‬‬ ‫لوتطبيقًا للقلواعد السابقة قمت بتحديد مبلغ من المال للمتاجرة به لوقمت باختيار شركة اللوساطة لوفتحت معها حسابًا مصغ ًار لتبدأ منذ‬

‫الن رحلتك الحقيقية في عالم المضاربة بالبلورصة الدلولية للعملت ‪.‬‬

‫من خلل الممارسة التي قمت بها في الفترة السابقة أصبحت على دراية جيدة بطبيعة حركة أسعار العملت لوبالتالي أصبحت على‬ ‫دراية بطبيعة المخاطر في العمل بهذا المجال ‪ ,‬فكيف يمكنك الحد من هذه المخاطر لقصى حد ممكن ؟‬ ‫هناك الكثير من القواعد التي يجب أن تتبعها قبل وأثناء دخولك في صفقة ما نذكر منها ‪:‬‬ ‫القاعدة الولى ‪ :‬استخدم أمر الحد من الخسارة ‪.‬‬ ‫القاعدة الثانية ‪ :‬ل تخسر أكثر من ‪ % 2.5 – 2‬من حسابك في الصفقة الواحدة ‪.‬‬ ‫القاعدة الثالثة ‪ :‬اعتمد على التحليل في الدخول والخروج ‪.‬‬ ‫القاعدة الرابعة ‪ :‬ل تدخل في صفقة بعكس ميل السعر ‪.‬‬ ‫القاعدة الخامسة ‪ :‬ل تتاجر في الوقات والظروف لغير المل ئكمة ‪.‬‬ ‫لوسنشرح بشئ من التفصيل هذه القلواعد لهميتها البالغة ‪.‬‬

‫القاعدة الولى‬

‫استخدم أمر الحد من الخسارة‬ ‫‪254‬‬

‫وهي من القواعد الرئيسية في المتاجر ‪ . alwayes trade with stops‬لقد تحدثنا في صفحة أنلواع اللوامر عن أمر الحد‬

‫من الخسارة ‪ stop order‬لوبينا القلواعد الساسية في التعامل معه ‪ ,‬وفي الحقيقة من بين جميع انواع الوامر يعتبر أمر الحد من‬ ‫الخسارة هو الهم وال ككثر ضرورة ‪.‬‬ ‫لماذا ؟‬

‫لن أمر الحد من الخسارة هو خط الدفاع الرئيسي في حمايتك ‪.‬‬ ‫فل أحد يصدق تلوقعه طلوال اللوقت ‪ .‬فقد تبذل الجهد المطللوب في التحليل لولكن يحدث أمر ما يجعل من حركة السعر تبدأ في‬ ‫معاكستك حيث تبدأ بملواجهة الخسارة مع كل نقطة يعاكسك بها السعر ‪.‬لوهذا شئ متلوقع في سلوق شديد التذبذب كسلوق العملت ‪.‬‬ ‫يأتي هنا دلور أمر الحد من الخسارة لوالذي سيعمل على إغلق الصفقة قبل أن تتضاعف خسارتك إلى حد كبير ‪.‬‬ ‫وضع أمر الحد من الخسارة قبل الدخول في الصفقة هو أحد صفات المتاجر المحترف ‪ ,‬فبعد أن يحلل المتاجر حركة سعر عملة ما‬

‫لويقرر على أساس هذا التحليل الدخلول في صفقة بيعًا كانت ام شراءًا سيحدد مسبقًا النقطة التي سيغلق عندها الصفقة في حالة الخسارة‬

‫ل ‪ " :‬أعتقد بأن سعر اليلورلو سيرتفع بعد قليل لذا سأشتريه بالسعر كذا لولكن إذا لم يرتفع‬ ‫قبل الدخلول في الصفقة لوذلك بأن يقلول مث ً‬

‫كما أتلوقع فإنني سأغلق الصفقة بخسارة عند سعر كذا "‬

‫وذلك لن التحديد المسبق لنقطة الخروج بخسارة تقي المتاجر من الوقوع تحت التأثير النفسي " على أمل " عودة السعر فيما بعد ‪.‬‬ ‫لواللتزام بذلك كثي ًار ما يكلون هلو الفارق بين المتاجر الناجح لوغير الناجح ‪.‬‬ ‫فإل نكضباط ‪ Decipline‬والتقيد الصارم بمعطيات التحليل و تجاهل التأثير النفسي هلو أحد أهم علوامل النجاح في المضاربة‬

‫بالبلورصة لوبالتالي أحد أهم أسباب الدخل المادي المرتفع الذي يصحب هذا النجاح ‪.‬‬

‫القاعدة الثانية‬

‫ل تخسر أكثر من ‪ % 5‬من حسابك في صفقة واحدة‬ ‫عندما تقرر الدخلول في صفقة ستحدد النقطة التي ستدخل بها شاريأ أم بائعًا لعملة ما ‪ .‬لوستحدد النقطة التي ستخرج عندها في حالة‬

‫عاكسك السعر لوعانيت الخسارة ‪.‬‬

‫إن المبلغ الذي يمكن أن تخسره في صفقة ما لبد أن ليزيد عن ‪ % 5‬من مجمل حسابك الكلي ‪.‬‬ ‫فما معنى ذلك ؟‬ ‫لنفترض أن لديك حساب عادي به ‪ $10.000‬لوقررت الدخلول في صفقة ما فهذا يعني إنه عليك أن تحسب السعر الذي ستخرج به في‬ ‫حالة الخسارة بحيث ل تزيد الخسارة إن حدثت عن ‪ $500‬لوهلو ما يعادل ‪ %5‬من مجمل حسابك الكلي ‪.‬‬ ‫‪255‬‬

‫ل ‪ :‬للو كنت قد اشتريت ‪ 1‬للوت جنية استرليني بسعر ‪ GBP/USD = 1.4500‬على أساس أن سعر سيرتفع بعد قليل فإين‬ ‫فمث ً‬

‫ستضع أمر الحد من الخسارة ؟‬

‫ستضعه عند سعر ‪. GBP/USD = 1.4450‬‬ ‫لوبذلك فأنت تحدد خسارتك بمبلغ ‪ $500‬لوهلو ما يعادل ‪ %5‬من حسابك ‪.‬‬ ‫فماذا للو كنت اشتريت ‪ 2‬للوت ؟‬ ‫للو لوصل السعر إلى ‪ GBP/USD = 1.4450‬تكلون خسارتك هنا ‪ $100‬لن لديك ‪ 2‬للوت لوليس ‪ 1‬للوت لوهذا المبلغ يعادل ‪% 10‬‬ ‫من حسابك لولذلك فأمامك خياران ‪ :‬إما أن تقرب نقطة الخرلوج في حالة الخسارة لسعر ‪ GBP/USD = 1.4475 :‬إلواما أن ل تشتري‬ ‫ل إل للوت لواحد ‪.‬‬ ‫أص ً‬

‫لولقد ذكرنا عند الحديث عن أمر الحد من الخسارة إنه ل يمكنك أن تضعه قريب جدًا من سعر دخلولك لو ‪ 25‬نقطة تعتبر قريبة جدًا من‬

‫نقطة دخلولك فل يجلوز إذًا أن تضع أمر الحد من الخسارة عند سعر ‪ 1.4475‬فل يتبقى أمامك إل أن ل تشتري أكثر من للوت لواحد ‪.‬‬ ‫إذا لوجدت صعلوبة في فهم المثل السابق فتذكر التي ‪:‬‬ ‫أنت تعلم أن حجم الخسارة تعتمد على عدد النقاط التي تخسرها لوعلى حجم العقلود ) الللوت ( الذي تدخل به ‪.‬‬

‫فكلما زاد عدد النقاط التي تخسرها يزيد المبلغ الذي ستخسره ‪ $10 ,‬عن كل نقطة في الحساب العادي لو ‪ $1‬عن كل نقطة في الحساب‬ ‫المصغر ‪.‬‬ ‫لوكلما زاد عدد العقلود التي تشتريها في صفقة كلما زاد الربح في حالة الربح لوزادت الخسارة في حالة الخسارة ‪.‬‬ ‫فعندما تدخل صفقة فعليك أن تضع نقطة الخسارة بحيث لن تخسر في هذه الصفقة أكثر من ‪ %5‬من حسابك ‪.‬‬ ‫لوعلى هذا الساس تختار عدد العقلود لوالسعر الذي ستضع أمر الحد من الخسارة عنده ‪.‬‬ ‫فإذا كان شراءك ل ‪ 2‬للوت سيجعلك تخسر أكثر من ‪ %5‬من حسابك فل تشتر ‪ 2‬للوت بل اشتر للوت لواحد ‪.‬‬ ‫إلوان كان السعر الذي ستضع عنده أمر الحد من الخسارة سيجعلك تخسر أكثر من ‪ %5‬من حسابك – إن حدثت – فعليك تقريب هذا‬ ‫السعر من نقطة الدخلول أكثر ‪.‬‬

‫على أن ل تقل الفارق بين سعر الدخلول لوسعر الحد من الخسارة عن ‪ 30‬نقطة كما ذكرنا ‪.‬‬ ‫لماذا على أن أفعل ذلك ؟‬ ‫إن التزامك بهذه القاعده سيجبرك على عدم ال نكدفاع في شراء كميات كبيرة من العقود طمعاً بأرباح كبيرة ‪.‬‬

‫‪256‬‬

‫نعم إن شراءك ل ‪ 10‬للوت سيمنحك أرباح هائلة إن صدقت تلوقعاتك ‪ ,‬لولكنه في المقابل سيتسبب بخسائر فادحة لك إن لم تصدق‬ ‫توقعاتك ‪.‬‬

‫فإذا دخلت بحجم عقلود كبير لولم تصدق تلوقعاتك فقد تخسر كل ما لديك من مال لولن تتمكن بعدها حتى من الحصلول على فرصة‬ ‫لتعلويض ما فقدت ‪.‬‬ ‫أما إن التزمت بأن ل تخسر أكثر من ‪ %5‬من حسابك فهذا يعني إنه سيظل أمامك الفرصة لواسعة لتعلويض ما خسرت من أملوال‬ ‫لوسيحمي حسابك في حالة تعرضت لعدة خسارات متلحقة ‪.‬‬

‫القاعدة الثالثة‬

‫ل تدخل في صفقة بعكس ميل السعر‬ ‫ميل السعر صديق المتاجر ‪ Trend is your friend‬لقد ذكرنا في صفحة ميل السعر أن هذه أحد القلواعد الرئيسية التي ستسمعها‬

‫كثي ًار في تحليل كافة السلواق المالية ‪.‬‬

‫لوكثي ًار ما يكلون التقيد بها سببًا هامًا من أسباب النجاح ‪.‬‬ ‫فكيف أتقيد بهذه القاعدة ؟‬ ‫بأن ل تدخل في صفقة بعكس ال تكجاه العام لميل السعر ‪.‬‬ ‫كيف ذلك ؟‬ ‫عندما تقلوم بتحليل الرسم البياني لحدى العملت سيكلون أحد أهم أهدافك هو التعرف على ميل السعر لهذه العملة أي التجاه العام‬ ‫لحركة سعر العملة ‪.‬‬

‫فهل سعر العملة يتجه نحلو الصعلود ‪ up trend‬؟ أم نحلو الهبلوط ‪ down trend‬؟ أم إن السعر يكاد ل يتغير ‪ side away‬؟‬ ‫فعندما تتلوصل للجابه عن هذا السؤال بتحليل الرسم البياني لوفي إطارات زمنية متعددة ل بد أن تضع باعتبارك أن تدخل صفقة في‬ ‫إتجاه السعر ول تكدخل عكسه ‪.‬‬ ‫ل ‪ :‬للو فرضنا أنك تلوصلت أن ميل سعر الجنيه يتجه للصعلود ‪ .‬فالمفرلوض أن تكلون كل صفقاتك على الجنيه هي شراء الجنيه‬ ‫فمث ً‬

‫لوليس بيعه ‪ .‬لوذلك لن التجاه العام للجنيه هلو الرتفاع فحتى لوللو كان سعر الجنيه ينخفض حاليًا فهلو لوفي أي لحظة سيعلود للرتفاع‬

‫‪ .‬لذا فدائمًا احرص على الدخلول كمشتر للجنية لوليس كبائع له ‪.‬‬

‫فأنت للو قمت ببيع الجنية سيكلون من مصلحتك أن ينخفض سعره أكثر لوهذا معاكس لميل السعر الذي هو في ارتفاع فاحتمال حدوثه‬ ‫أقل من احتمال صعوده ‪.‬‬

‫‪257‬‬

‫ل صاعداً ‪ Uptrend‬احرص على أن تكون مشترياً لهذه العملة ‪.‬‬ ‫فعندما يكون ميل سعر عملة مي ً‬ ‫ل هابطاً ‪ Down trend‬احرص على أن تكون بائعاً لهذ العملة ‪.‬‬ ‫وعندما يكون ميل سعر عملة مي ً‬ ‫لن احتمال استمرار حركة السعر مع ال تكجاه العام أكبر من احتمال معاكسته لل تكجاه العام ‪.‬‬ ‫فاللتزام بالدخلول في اتجاه الميل ‪ trend‬كفيل بأن يجعل صفقاتك الناجحة أكثر من صفقاتك الخاسرة ‪ ,‬لولهذا يقال بأن الميل هلو‬ ‫صديق المتاجر ‪.‬‬ ‫لوماذا إن كان ميل السعر جانبي ‪ side away‬أي ليس صاعدًا لول هابطًا ؟‬ ‫ل تتاجر بالعملة التي ل تستطيع أن تعرف فيما إذا كان ميلها صاعداً أم هابطاً ‪.‬‬ ‫فإذا كانت العملة التي تتابعها ذات ميل جانبي فانتظر إلى أن يبدأ تحديد اتجاه لحركة السعر صعلودًا أم هبلوطًا لوذلك لن الميل الجانبي‬

‫ل فسرعان ما سيحدد‬ ‫يعني أن السلوق متردد في رفع ألو خفض قيمة العملة لوأن الطلب يعادل العرض ‪ ,‬لوفي العادة فهذا ليستمر طلوي ً‬ ‫السلوق اتجاهًا ما لحركة العملة ‪.‬‬

‫وحتى يحدد السوق هذا ال تكجاه ‪ ,‬انتظر ول تتاجر في الميل الجانبي ‪.‬‬ ‫القاعدة الرابعة‬

‫اعتمد على التحليل في الدخول والخروج‬ ‫كما قلنا فإنه من الضرلوري أن تكلون قد تلوصلت إلى أسللوب في التحليل أثبت نجاحه في فترة المتاجرة بحساب افتراضي لوقبل المتاجرة‬ ‫الفعلية ‪.‬‬ ‫فأن تعتمد على " الحدس " في ق ارراتك عند البيع والشراء لن يؤدي إل إلى الخسارة تلو الخسارة حتى إوان صدق هذا الحدس في‬

‫بعض الحيان ‪.‬‬

‫فالطبيعة البشرية تفرض على المتاجر اللوقلوع فريسة للمؤثرات النفسية قبل لوأثناء الدخلول في صفقة ‪.‬‬ ‫وأبرز المشاعر النفسية التي تواجه المتاجر هي ‪ :‬الخوف ‪ Fear‬و الطمع ‪. Greed‬‬ ‫وهما أشد أعداء المتاجر باتفاق الجميع !!‬ ‫فقد يدفع الطمع المتاجر للدخلول في صفقة قبل أن يكلون قد درس السلوق بشكل عقلني لوقبل أن يثبت التحليل سلمة القرار المتخذ ‪.‬‬ ‫لوقد يكلون التاجر في صفقة ناجحة لولكنه ل يغلق الصفقة لويحصل على الربح طمعًا بمزيد من الربح على الرغم من أن التحليل ينبهك‬ ‫على ضرلورة إغلق الصفقة فلو ًار فماذا تكلون النتيجة ؟‬

‫تكلون النتيجة بأن تصبح خاس ًار بعد أن كنت رابحًا ‪ .‬هكذا لوبكل بساطة !‬ ‫‪258‬‬

‫لوقد يدفع الخلوف المتاجر من الدخلول في صفقة على الرغم من أن كافة الدلة التي يشير لها تحليل الرسم البياني تؤكد سلمة قرار‬ ‫الدخلول ‪.‬‬ ‫لوقد يدخل المتاجر في صفقة بعد تحليل طلويل لولكن ما أن يدخل حتى يبدأ السعر في معاكسته فيدفعه الخلوف من ازدياد الخسارة لغلق‬ ‫الصفقة مبك أر على خسارة على الرغم من أن التحليل ل يشير إلى ضرلورة الخرلوج فماذا تكلون النتيجة ؟‬ ‫ل من أن يخرج خاس ًار دلون داعي ‪.‬‬ ‫تكلون النتيجة بأن يعلود السعر في إتجاه الربح لوللو صبر المتاجر بعض الشئ لصبح رابحًا بد ً‬ ‫لوهذا ما نقصده عندما نقلول بضرلورة أن تعتمد على التحليل في الدخلول لوالخرلوج ‪.‬‬ ‫وذلك لن المؤثرات النفسية هي أعدى أعداء المتاجر على الطل قك وأن تجعل من هذه المشاعر أساس لقرارت البيع والشراء‬ ‫بالنسبة لك فهو انتحار في مجال المضاربة في السواق المالية بشكل عام وفي سوق العملت بشكل خاص ‪.‬‬

‫فماذا علي أن أفعل ؟‬ ‫إلتزم بالتحليل فعندما يؤكد لك التحليل الفني للرسم البياني من خلل معرفة ميل السعر لونقاط الدعم لوالمقالومة لومن خلل متابعتك‬ ‫لبيانات المؤشرات لومقارنتك كل ذلك على أكثر من إطار زمني فإذا تلوصلت بأن العملة سترتفع فقم بشراءها إلواذا تلوصلت إلى أنها‬ ‫ستنخفض قم ببيعها بصرف النظر عن " مشاعرك " حيال ذلك ‪.‬‬

‫ل تركض وراء الفرص طمعاً بالربح بل اجعل الفرصة تأتي إليك ودع التحليل هو الذي يؤكد لك ذلك ‪.‬‬ ‫ل في صفقة لوبدأت المؤشرات تشير لك بأن حركة السعر بدأت في السير بإتجاه معاكس لك فاخرج فلو ًار حتى للوكنت "‬ ‫لوعندما تكلون داخ ً‬

‫تشعر " بأن السعر سيعلود لويسير في التجاه المربح بالنسبة لك ‪ ,‬حيث أن هذا الشعلور في الغلب هلو نتيجة لتضارب مشاعر الخلوف‬ ‫لوالطمع لوليس ضربًا من ضرلوب إدراك المستقبل ! ‪.‬‬ ‫وفي الحقيقة فإن التقيد الصارم بالقاعدة السابقة مسألة ليست بالهينة على الطل قك ‪ ,‬فنحن بشر لويصعب علينا فصل مشاعر‬

‫الخلوف لوالطمع أثناء سير الصفقة ‪ ,‬لولذلك نقلول بضرلورة الممارسة العملية لكبر قدر ممكن من اللوقت لن الممارسة العملية هي‬

‫الوحيدة القادرة على تدريب المتاجر بأن يركز سمعه على ما يقوله التحليل وليس ما تقوله مشاعره الخاصة ‪.‬‬ ‫القاعدة الخامسة‬

‫ل تتاجر في الظروف والوقات لغير المل ئكمة‬ ‫تحليل الرسم البياني لومتابعة أسعار العملت تطلب الكثير من اللوقت لوالجهد الفكري لوالصبر ‪.‬‬ ‫فإذا لم تكن مهيئاً جسدياً ونفسياً وفكرياً للمتاجرة فالفضل أن ل تتاجر في ذلك اليوم ‪.‬‬ ‫فل تتاجر لوأنت مريض ألو في حالة نفسية ألو فكرية غير طبيعية فإن ذلك قد يقلودك إلى قرارت غير صحيحة لومتعجلة ‪.‬‬

‫‪259‬‬

‫إلواذا أغلقت صفقة خاسرة فالفضل أن تترك المتاجرة لبضع ساعات حتى تتمكن من استعادة هدلوءك النفسي لوالفكري فل تلجأ إلى‬ ‫أسللوب " لن أترك المتاجرة اليلوم حتى أسترد ما خسرته ! "‬

‫إن ذلك قد يعلود عليك بمزيد من الخسارة !‬ ‫لنه قد يدفعك للدخلول في صفقات بشكل متعجل لومندفع ‪.‬‬ ‫الخسارة في المتاجرة في البورصة أمر واقع ل محالة مهما بلغت قدراتك وخبرتك ‪.‬‬ ‫فل يمكن لحد أن يصدق توقعه طوال الوقت ‪.‬‬ ‫لوعندما تدرك أن الخسارة في المتاجرة أمر طبيعي ل بد منه لوهلو ثمن ل بد من دفعه بين الحين لوالخر فإن ذلك يساعدك على تقبل هذه‬ ‫الخسارة ‪.‬‬ ‫خسرت اليلوم ؟ ل بأس يمكنك تعلويض هذه الخسارة غدًا ألو بعد غد فالمتاجرة بالعملت مليئة بالفرص لوكل ما نريده هلو الستفاده من‬

‫فرصة لواحدة فقط ‪.‬‬

‫لول تنس أن ذلك ينطبق على كافة مجالت العمال كما ينطبق على المضاربة بالبلورصة إلوان كان ظهلوره في مجال البلورصة أبرز‬ ‫لوأكثر لوضلوحًا من غيره ‪.‬‬

‫نعم ‪ ..‬أنت لست مجب ارً على أن تفتح صفقه في كل يوم ‪.‬‬ ‫فإذا لم تكن مهيئًا للمتاجرة فالفضل أن ل تقدم على المتاجرة حتى تجد اللوقت لوالظرف الملئم ‪.‬‬

‫كلمة أخيرة‬ ‫التذبذب الشديد لحركة أسعار العملت يجعله سوقاً كثير الفرص وشديد الخطورة في نفس الوقت ‪.‬‬ ‫فكلما زادت نسبة المخاطرة تزيد امكانية الربح ‪.‬‬ ‫لوالتعامل مع سلوق بالغ الحساسية كسلوق العملت يتطلب من المتاجر الكثير من الجهد الفكري لوالنفسي ويتطلب الصبر وال نكضباط‬ ‫لقصى مدى ممكن ‪.‬‬ ‫لوباللتزام بالقلواعد السابقة قبل الدخلول في مجال المتاجرة الفعلية لوبعد الدخلول بها سيمكنك من أن تكلون رابحًا أغلب اللوقت لوهذه هي‬

‫غاية كل المتاجرين الساعين للربح في العمل بالسلواق المالية ‪.‬‬

‫‪260‬‬

‫المتاجرة بالعملت و موقف الشريعة السلمية منها‬ ‫ل شك إن من ألول الملور التي ستدلور في ذهن القارئ الذي تعَر فشعلى مبادئ المتاجرة بالعملت على أساس النظام الهامشي هلو‬ ‫مدى شرعية هذا السللوب في العمل من الناحية الدينية ‪ ,‬لوفيما إذا كان العمل بالمضاربة على أسعار العملت فيه أي شبهات ألو‬ ‫محاذير تخالف الشريعة السلمية ‪.‬‬ ‫لوفي الحقيقة فإن البحث عن ملوقف الشريعة السلمية من المضاربة على أسعار العملت على أساس النظام الهامشي ينقسم لقسمين ‪:‬‬ ‫ل ‪ :‬موقف الشريعة السلمية من المتاجرة بالعملت بالنظام الهامشي من حيث المبدأ وهل في المتاجرة بالنظام الهامشي أي‬ ‫أو ً‬ ‫مخالفة للشرع ؟‬

‫ثانياً ‪ :‬موقف الشريعة السلمية من مسألة الفوائد اليومية التي تحصل عليها شركة الوساطة في حالة عدم إلغل قك الصفقة في‬ ‫نفس اليوم ؟ وهل هناك حلول لتجنب المحاذير الشرعية لموضوع الفائدة ؟‬

‫نطمئن القارئ أن المتاجرة بالعملت على أساس النظام الهامشي لوالذي شرحناه في هذا الكتاب ل يلوجد به ما يخالف الشريعة‬ ‫السلمية سوى في موضوع الفائدة اليومية التي تحصل عليها شركة الوساطة ‪.‬‬ ‫أي أنه من حيث المبدأ وطالما أن المتاجر في العملت يقوم بفتح الصفقة إوالغلقها في نفس اليوم فإن عمله يعتبر جائ ازً من‬ ‫الناحية الدينية ‪.‬‬

‫لوهذا ما تجده في الفتلوى الشرعية التالية ‪:‬‬ ‫الفتوى التالية تخص شرعية التعامل بالعملت الجنبية موجودة مع جملة فتاوى أخرى على موقع اسلم أون لين ‪.‬‬ ‫تاريخها ‪26/5/2000‬‬ ‫و المفتي ‪ :‬أ‪.‬د‪ .‬علي محي الدين القره دالغي‬ ‫أستاذ لورئيس قسم الفقه لوالصلول بكلية الشريعة ‪ -‬جامعة قطر‬ ‫السؤال والفتوى كما يلي‪:‬‬

‫السؤال ‪:‬‬ ‫ما حكم المعاملة المالية التالية ؟ أقلوم بالتجارة في البلورصات العالمية )لندن ‪ /‬نيلويلورك ‪ /‬هلونج كلونج ( بشراء لوبيع العملت لوالمعادن‬

‫عن طريق لوسيط مالي بنظام المارجن ) ‪ ( Margin‬حسب القلواعد التالية ‪ .1 :‬يتم فتح حساب لدى اللوسيط المالي في بنك في‬

‫أمريكا‪ ،‬حيث أضع مبلغ ) ‪ 10000‬دلولر ( ‪ .2 .‬أقلوم بشراء ‪ /‬بيع العملت لوالذهب بلواقع ) ‪ 2000‬دلولر لكل صفقة ( حيث يتم‬ ‫تقسيم المبلغ )‪ ( 10000‬إلى ‪ 5‬صفقات‪ ،‬لويقلوم اللوسيط المالي بتزلويدي بباقي المبلغ لكل صفقة بحيث أشارك بمارجن )‪( % 20‬‬ ‫‪261‬‬

‫على سبيل المثال من قيمة الصفقة‪ ،‬لواللوسيط المالي يقلوم بدفع الباقي‪ ،‬لويتم تسجيل الصفقة باسمي‪ ،‬حسب سعر السلوق المبين على‬ ‫شاشات تدالول السعار بيعًا ألو شراء ‪ .3 .‬أنتظر السعار لتصبح في صالحي ربحًا‪ ،‬لوأقلوم ببيع الصفقة ‪ /‬الصفقات‪ ،‬لوُتلوضع قيمة‬ ‫المعاملة في حسابي في البنك‪ ،‬لوأقلوم بدفع مبلغ )‪ 35‬دلول ار عملولة( عند البيع عن كل عملية تم إنهاؤها لللوسيط المالي بغض النظر عن‬ ‫كلوني ربحت أم خسرت‪ ،‬لولكن ل يأخذ اللوسيط مني أي عملولة عند عملية الشراء ‪ .4 .‬ل يتحمل اللوسيط المالي قيمة الخسائر الناتجة‬ ‫عن التعامل بحيث أقلوم أنا بتحمل جميع ما ينتج عن ذلك لوالمخاطرة بقيمة المبلغ الذي قمت بدفعه )‪ 2000‬دلولر ( لكل صفقة‪ ،‬لويمكنه‬ ‫تغطيتي لوالستمرار في التعامل ما دام في حسابي ما يغطي قيمة الخسائر‪ ،‬إلواذا لم يكن هناك ما يغطي الخسائر يقلوم هلو ببيع الصفقة‬ ‫مباشرة إذا تجالوزت قيمة الخسائر )‪ 2000‬دلولر ( لوآخذ )‪ 35‬دلول ار عملولة( أيضًا عن عملية البيع مع الملحظة أيضًا أنه ل يأخذ‬ ‫شيئًا من الرباح في حالة الربح عند البيع‪ ،‬لولكن يأخذ عملولته فقط ‪ .5 .‬مبلغ )‪ 10000‬دلولر ( الذي أملكه ل يكفي لتسديد جميع‬

‫قيمة الصفقة اللواحدة؛ لولكن أدخل السلوق بمساعدة اللوسيط المالي في مقابل عدم ربحه ألو خسارته‪ ،‬لولكن مقابل عملولته‪ .‬لويكلون هلو‬ ‫بذلك قد لوفر لي فرصة التعامل في السلوق عن طريقه ‪ .6 .‬أعرف أن الفيصل في تعاملت الذهب لوالفضة لوالعملت هلو‪ :‬أن تكلون يدا‬ ‫بيد‪ ،‬لوأل يبيع المرء شيئًا ل يملكه‪ .‬لوأنا ملتزم بذلك لوأيضا ل آخذ فلوائد من البنك في حالة بيع الصفقات لولوضع المال عنده خلل الليل‪،‬‬ ‫حيث يعطيني فلوائد على ذلك لولكنه يأخذ مني فلوائد عند حصلول عملية شراء تبييت المال بالليل في البنك‪ .‬فما حكم ذلك إن حصل‪ ،‬مع‬ ‫حرصي على عدم تبييت أي صفقة بيًعاش ألو شراء حتى للو حدثت خسارة لتفادي ملوضلوع دفع ألو أخذ الفلوائد ؟ ‪ .7‬في كلون تلك المعاملة‬

‫غير جائزة شرعا بسبب عدم امتلكي لجميع قيمة الصفقة‪ .‬فهل تصبح جائزة عند امتلكي للمبلغ في حسابي لولكن لم أدفع القيمة كلها‬ ‫لودفعت جزءا لواللوسيط المالي قام بدفع الباقي أم تصبح جائزة عندما أقلوم بدفع كامل قيمة الصفقة لوحدي دلون تدخل اللوسيط معي‪،‬‬ ‫لويكلون دلور اللوسيط في تلك الحالة هلو تلوفيره الدخلول للسلوق لوبيان السعار لوالتحليلت المالية في مقابل عملولته ) ‪ 35‬دلول ار ( ؟ أرجلو‬ ‫الفادة‬

‫الجابة ‪:‬‬ ‫ل شك أن التعامل في العملت من أصعب المعاملت المالية في الفقه السلمي؛ حيث يشترط فيه التقابض في المجلس‪ ،‬لوهلو ما‬ ‫سماه الرسلول )ص(‪) :‬يدا بيد(‪ .‬لولكن الفقهاء المعاصرين اعتبرلوا تسجيل المبلغ في الحساب البنكي بمثابة القبض‪ ،‬لوبذلك صدرت‬ ‫الق اررات لوالفتالوى الجماعية؛ لولذلك فمن أهم شرلوط التعامل بالعملت ما يلي‪:‬‬ ‫‪ (1‬أن يتم البيع لوالشراء بصلورة فلورية لوليس فيها شرط التأجيل‪.‬‬ ‫‪ (2‬أن تدخل العملتان لوتسجل في حسابي البائع لوالمشتري‪.‬‬ ‫‪ (3‬أن يدفع ثمن الصفقة بالكامل دلون أي تأخير‪.‬‬ ‫‪ (4‬أل يكلون هناك فائدة في إجراء هذه الصفقات‪ ،‬فإذا لوجدت أي فائدة ربلوية فإن العقد فاسد لوباطل لومحرم‪.‬‬ ‫لولذلك فالسبيل اللوحيد للخرلوج من هذا المحرم أحد المرين‪:‬‬ ‫إما أن يشتري النسان بقدر ما عنده من نقلود‪ ،‬ألو يأخذ قرضا بدلون فائدة من اللوسيط‪ ،‬كما أنه ل يأخذ أي فائدة ربلوية من نقلوده‪.‬‬ ‫لوبالمناسبة فإن هناك بعض الصناديق للستثمار بالعملت تلتزم بهذه الشرلوط‪.‬‬ ‫انتهت الجابة‬ ‫‪262‬‬

‫ل من أشكال القروض دون فائدة طالما أنك تغلق الصفقة‬ ‫وكما ترى فإن المضاعفة التي تحصل عليها من الوسيط المالي تعتبر شك ً‬ ‫في نفس اليوم وبذلك تستطيع الطمئنان إلى أن المتاجرة بالعملت بالنظام الهامشي تعتبر جائزة من الناحية الشرعية ‪.‬‬

‫لولكنني للو قررت أن أستمر في فتح الصفقة لكثر من يلوم فإنني سأكلون ملزمًا بدفع الفائدة اليلومية ‪ ,‬لوهذا سيجعل من القرض الذي‬

‫تمنحني إياه شركة اللوساطة قرضًا ربلويًا ‪ .‬فما السبيل لتجنب ذلك ؟‬

‫ل كفيل بأن يجعل من هذه الصفقة غير جائزة شرعًا لنه‬ ‫كما نفهم من الفتلوى السابقة فإن إبقاء الصفقة مفتلوحة لما بعد الساعة ‪ 12‬لي ً‬ ‫يستلزم عند الستمرار في فتح الصفقة دفع فائدة يلومية لشركة اللوساطة مقابل الحتفاظ بقيمة الللوت ‪ ,‬لوهلو ما يدخل في دائرة الربا ‪.‬‬

‫وكما ترى فإن ذلك صحيحاً عند رأي المفتين القائلين بتحريم الفوائد البنكية ‪ ,‬وعلى حد علمنا فإن هناك مفتين ل يعتبرون الفوائد‬ ‫البنكية محرمة ‪.‬‬

‫لولكننا نعلم أن الغلبية من المفتين لورجال الدين يحرملون الفلوائد البنكية فإن كنت ممن يأخذلون برأي المحرمين للفلوائد البنكية فإنه يمكنك‬ ‫تجنب المحاذير الشرعية لمسألة الفلوائد اليلومية بأحدى الطريقتين التاليتين ‪:‬‬ ‫ل لكي تتجنب دفع الفلوائد اليلومية ‪ ,‬لوليس في ذلك ما يثير‬ ‫ل ‪ :‬أن تحرص على أن ل تترك صفقة مفتلوحة لما بعد الساعة ‪ 12‬لي ً‬ ‫أو ً‬

‫القلق لوذلك لن اللغلبية العظمى من الصفقات تبدأ وتنتهي في نفس اليوم وأحياناً في نفس الساعة فسلواء كنت ممن ياخذلون بتحريم‬

‫ل لن تستمر في فتح الصفقة لكثر من يلوم لوبذلك لن تضطر إلى دفع الفلوائد‬ ‫الفلوائد البنكية ألو ممن ل ياخذلون فأنت لن تحتاج أص ً‬

‫اليلومية لوبذلك فلن يكلون هناك أي محاذير في المتاجرة بالعملت طالما أننا لوكما رأينا من الفتلوى السابقة إنها جائزة شرعًا من حيث‬ ‫المبدأ ‪.‬‬

‫ثانياً ‪ :‬هناك بعض شركات اللوساطة التي ل تأخذ فلوائد يلومية على زبائنها المسلمين حتى لو استمر المتاجر في فتح الصفقة ل ككثر‬

‫من يوم مراعاة منها للمحاذير الشرعية ‪ .‬يمكنك التعامل مع مثل هذه الشركات إن لوجدت إنك قد تضطر أحيانًا للحتفاظ بفتح الصفقة‬

‫ل شرعيًا خاليًا من أي شبهات ألو محاذير‬ ‫لكثر من يلوم ‪ ,‬لوبذلك يكلون تعاملك في بيع لوشراء العملت عن طريق هذه الشركات عم ً‬

‫دينية ‪.‬‬

‫في صفحة المصادر لوضعنا عنالوين لشركات لوساطة ل تخصم فلوائد عن عملءها المسلمين يمكنك التعامل مع هذه الشركات لن‬ ‫يطلب منك الكثير لتثبت للشركة بأنك مسلم لولترغب في أن يخصم منك فلوائد يلومية فكل ما عليك هلو أن تقدم طلب بذلك فيتم التعامل‬ ‫معك كعميل مسلم لولن يتم خصم فلوائد يلومية على الصفقات المفتلوحة حتى لوللو لم تنه الصفقة لعدة أسابيع ‪.‬‬ ‫وقد تسأل ‪:‬‬ ‫قد يدعي بعض من هم من غير المسلمين أنهم مسلملون لتجنب دفع الفلوائد اليلومية فكيف ستتحقق هذه الشركات من صدق إدعاء‬ ‫عملءها بأنهم مسلملون ؟‬

‫‪263‬‬

‫ل ما يثبت صدق إدعاء عملءها بأنهم مسلملون لولكن غالبًا لن يتم طلب أي دليل خصلوصًا من‬ ‫الجواب ‪ :‬قد تطلب بعض الشركات دلي ً‬

‫العملء القاطنين في دلول يكثر فيها المسلملون لوبشكل عام فإن هذه الشركات تعتمد أساسًا في دخلها على الفارق بين سعري البيع‬

‫لوالشراء لول تعتبر مصدر الدخل من الفلوائد اليلومية هامًا بالنسبة لها لذا فهي تفترض صدق عملءها في ادعاءهم كلونهم مسلمين ‪.‬‬

‫أهم المور التي يجب السؤال عنها‬ ‫بعد أن فهمت المبادئ العامة في كيفية المتاجرة بنظام الهامش لوآلية العمل بالمضاربة على أسعار العملت ‪ ,‬لوبعد أن أصبحت قاد اًر‬

‫على قراءة الرسم البياني لسعار العملت لوأصبحت لديك فكرة جيدة عن كيفية تلوقع أسعار العملت لوأساليب التحليل الفني لوالخباري ‪.‬‬

‫‪264‬‬

‫ل للنتقال للمرحلة العملية في هذا المجال الجديد لوذلك بفتح حسابًا لدى احدى شركات اللوساطة في المتاجرة‬ ‫فقد أصبحت الن مؤه ً‬

‫بالعملت ‪.‬‬

‫هناك المئات من شركات اللوساطة التي تعمل عن طريق النترنت بعضها يصل حجم تدالوله الشهري لعدة مليارات دلولر لوهي شركات‬ ‫تتبع الكثير من الدلول فمنها أمريكية لوبريطانية لومن دلول أخرى‪.‬‬ ‫فعلى أي أساس ستختار شركة الوساطة ؟‬ ‫ومالذي عليك السؤال عنه قبل أن تفتح حساباً فعلياً وترسل أموالك لهذه الشركة ؟‬ ‫هناك الكثير من الملور التي يجب عليك أن تعلمها قبل أن تفتح حسابًا فعليًا لدى احدى شركات اللوساطة لعلك أصبحت تعلم الكثير‬

‫منها لولكننا آثرنا لوضعها جميعًا هنا في مكان لواحد ‪.‬‬

‫التأكد من مصداقية الشركة‬ ‫عندما تفتح حسابًا فعليًا فإن ألول عمل ستقلوم به هلو إرسال مبلغ من المال لشركة اللوساطة ليلوضع في حسابك لديها لولتستخدمه في بيع‬ ‫لوشراء العملت لوقد تقرر أن تفتح حسابك بمبلغ يصل إلى آلف الدلولرات ‪.‬‬

‫وقبل أن تقوم بذلك فل بد من أن تتأكد من أن الشركة التي سترسل لها مالك هي شركة مسجلة رسمياً لدى الدولة التي تنتمي لها‬

‫وأن سجلها نظيف ويخلو من أي عمليات تلعب أو نصب على ودائع العملء ‪.‬‬ ‫هناك عدة طرق للقيام بهذا النلوع من الستفسار المشرلوع نذكر منها ‪:‬‬ ‫سؤال الشركة مباشرة عن الضمانات التي تقدمها لملوال العملء لديها ‪.‬‬ ‫التصال بالجهات الرسمية للدلولة التي تتبعها هذه الشركة ما أمكن ‪.‬‬

‫طلب عنالوين بعض العملء القدماء لوالتصال بهم لوالستفسار منهم عن طريقة تعامل الشركة مع عملءها ‪.‬‬ ‫الستفسار عن الشركات المريكية ‪:‬‬ ‫تلزم الحكلومة المريكية كافة الشركات لوالمؤسسات لوالفراد الذين يتعامللون باللوساطة في السلواق المالية لحساب الغير التسجيل لدى‬ ‫‪CFTC‬‬ ‫اختصا ًار ل ‪ Commodity Futures Trading Commission‬لوهي الهيئة الحكلومية التابعة للكلونجرس المريكي المتخصصة‬

‫في تنظيم العمل في السلواق المالية على اختلف أنلواعها ‪.‬‬

‫تتبع هذه الهيئة لوتندرج تحت رقابتها مؤسسة أخرى ذاتية التنظيم تسمى الجمعية الوطنية للمستقبليات ‪National Futures‬‬

‫‪ Assosiation‬لواختصارها ‪ NFA‬هذه الجمعية هي المسؤلولة أمام ‪ CFTC‬عن مراقبة المؤسسات الخاصة التابعة لها لوعن تسجيلها‬

‫لوالتثبت من مطابقتها للمعايير التي تضمن الحد الدنى سلمة المتعاملين في هذا السلوق حفاظًا على أملوال المستثمرين لوتدعيمًا للثقة‬

‫اللوطنية لوالدلولية في أسلواق المال المريكية ‪.‬‬

‫‪265‬‬

‫هناك الكثير من أنلواع المؤسسات لوالفئات التي تندرج تحت رقابة ‪ NFA‬منها شركات اللوساطة في المتاجرة بسلوق العملت ‪.‬‬ ‫بعد أن تتقدم أي شركة لوساطة في أسلواق المال إلى ‪ NFA‬بكافة اللوراق التي تثبت ملوافقتها للمعايير تعطى كل شركة رقماً تعريفياً‬

‫خاصاً بها ‪ ID‬يمكن لكل من أراد استخدامه للستفسار عن تاريخ هذه الشركة منذ تسجيلها لدى ‪ NFA‬حيث يكلون لكل شركة سجل‬

‫يلوضع فيه اسم الشركة لوعنلوانها الفعلي لوأسماء المؤسسين لوعدد القضايا المرفلوعة على الشركة من قبل العملء التي تم الحكم فيها ألو لم‬ ‫يتم الحكم فيها لوغيرها من المعللومات التي تمكن العميل من الحكم على مصداقية لونزاهة شركة اللوساطة ‪.‬‬ ‫يمكن الستفسار عن هذه المعللومات عن طريق التصال الهاتقي من داخل اللوليات المتحدة ألو عن طريق ملوقع ‪ NFA‬الرسمي على‬ ‫شبكة النترنت حيث يمكنك الستفسار عن شركة اللوساطة التي تريد بلواسطة اسمها ألو بلواسطة رقم ‪ NFA‬الخاص بها لوهلو السللوب‬ ‫الدق لوالفضل ‪.‬‬ ‫فعليك قبل أن تفتح حساباً لدى إحدى شركات الوساطة المريكية سؤالها فيما إذا كانت مسجلة لدى ‪ NFA‬وتطلب منها تزويدك‬

‫برقم ‪ NFA ID‬الخاص بها ‪ .‬لوعلى أي حال فإن أغلب الشركات المسجلة تضع هذا الرقم بشكل لواضح في صفحتها اللولى لولكن‬ ‫إن لم تتمكن من معرفة هذا الرقم بنفسك فعليك بمراسلة الشركة لوسؤالهم مباشرة عن هذا الرقم ‪.‬‬ ‫بعد أن تحصل على هذا الرقم يمكنك أن تذهب لملوقع ‪ NFA‬على شبكة النترنت إلوادخال الرقم في المكان المخصص لتحصل على‬ ‫المعللومات المتلوفرة لوالتي ستساعدك لول شك بالحكم على نزاهة الشركة ‪.‬‬

‫يمكنك اللوصلول للمكان الذي ستضع فيه رقم الشركة لدى ‪ NFA‬بالدخلول للملوقع على العنلوان التالي ‪:‬‬

‫‪/http://www.nfa.futures.org/basicnet‬‬ ‫يجدر بالذكر أن عدم وجود رقم ‪ NFA‬لدى شركة الوساطة ل يعني أن الشركة ل تتمتع بمصداقية أو نزاهة وكل ما هنالك أن‬ ‫الشركة التي لديها رقم ‪ NFA‬تعني أنها موافقة لمعايير ‪ CFTC‬و ‪ NFA‬وأنه يمكن التثبت من سجلها الرسمي ومن جهة‬ ‫رسمية حكومية ‪.‬‬

‫وفي كل الحالت فل تتردد بالسؤال عن كل ما يدور ببالك بخصوص الشركة التي تفكر في فتح حساب لديها فهذا مالك ومن حقك أن‬ ‫تطمئن من الشركة التي ستودع مالك لديها ‪.‬‬

‫كما أنه لوفي فترة الممارسة على حساب افتراضي ‪ Demo account‬ل تتردد بالسؤال عن أي أملور ألو مشاكل فنية ألو غير فنية‬ ‫ل على مستلوى إهتمام الشركة بعملئها ‪.‬‬ ‫تلواجهك فالستجابة السريعة لوالدقيقة من قسم الدعم ‪ Support‬لدى الشركة قد يعتبر دلي ً‬ ‫على كل حال فإن قائمة شركات الوساطة التي ذكرناها في صفحة المصادر تعتبر جميعها شركات متميزة وذات شهرة في المتاجرة‬ ‫بالعملت وعلى الرلغم من ذلك ل تتردد في السؤال والستفسار عن أي أمر متعلق بفتح حساب لدى شركة الوساطة ‪.‬‬

‫بعد أن تحدد الشركة التي ترغب في التعامل معها فهذه بعض السئلة التي يجب عليك معرفة إجاباتها قبل فتح حساب فعلي على‬ ‫الغلب فأنت لن تحتاج للسؤال عن هذه الملور لنها من الهمية بحيث أن جميع شركات اللوساطة تلوضحها لزلوار ملواقعها مبدئيًا لولكن‬ ‫‪266‬‬

‫في كل الحلوال إن لم تتمكن ن معرفتها عن طريق ملوقع شركة اللوساطة فلبد أن تسأل عنها لوأن تعرفها قبل النضمام لي شركة‬ ‫لوساطة ‪:‬‬ ‫كم هو الهامش المستخدم على كل لوت في الحساب العادي والحساب المصغر ؟‬ ‫على الغلب سيكلون الهامش ‪ $500‬على كل للوت في الحساب العادي لو ‪ $50‬على كل للوت في الحساب المصغر ‪.‬‬ ‫كم هو الفارق بين سعر البيع و سعر الشراء ‪ Spread‬لكل عملة ؟‬ ‫كلما زاد التعامل بالعملة كلما قل الفارق بين سعر البيع لوسعر الشراء ‪ .‬على الغلب يكلون فارق السعر بين البيع لوالشراء هلو ‪ 5‬نقاط‬ ‫للعملت الرئيسية الربع ‪ Majors‬لوقد يزيد هذا الفارق للعملت الخرى ‪.‬‬ ‫هناك بعض الشركات يكلون فارق السعر بين البيع لوالشراء لليلورلو ‪ 4‬نقاط لولبقية العملت الرئيسية ‪ 5‬نقاط لوذلك لشدة التعامل باليلورلو‬ ‫تعتبر هذه ميزة جيدة بالنسبة لك ‪.‬‬ ‫لوهناك بعض الشركات يكلون الفارق بين سعر البيع لوسعر الشراء للعملت الرئيسية في الحساب المصغر هلو ‪ 3‬نقاط فقط تشجيعًا‬ ‫للمتاجرين من ذلوي الحسابات المصغرة لوهذه ميزة ممتازة بالنسبة لك ‪.‬‬

‫لوكما ترى فهناك بعض الختلف بين الشركات في الفارق بين سعر الشراء لوالبيع لذا عليك أن تعلم مسبقًا هذا الفارق إلوان كنا ل نرى‬

‫مبرر للتعامل مع أي شركة يكلون الفارق بين سعر البيع لوسعر الشراء أكثر من ‪ 5‬نقاط للعملت الرئيسية ‪.‬‬ ‫كم هي قيمة النقطة على كل عملة للحساب العادي والحساب المصغر ؟‬

‫لبد أن تعرف مسبقًا كم هي قيمة النقطة اللواحدة لكل عملة تتعامل بها الشركة للحساب العادي لوالحساب المصغر حيث قد تختلف قيمة‬ ‫النقطة لكل عملة من شركة لخرى على حسب حجم العقد لونسبة الضاعفة ‪.‬‬

‫في أغلب الشركات تكلون قيمة النقطة للحساب العادي ‪ Standard account‬كالتالي ‪:‬‬ ‫قيمة النقطة لليورو = ‪. $10‬‬ ‫قيمة النقطة للجنية السترليني = ‪. $10‬‬ ‫قيمة النقطة للفرنك السويسري = ‪ $6‬تقريباً ‪.‬‬ ‫قيمة النقطة للين = ‪ $8‬تقريباً ‪.‬‬ ‫أما قيمة النقطة للحساب المصغر ‪ Mini account‬فهي تكلون غالبًا كالتالي ‪:‬‬ ‫قيمة النقطة لليورو = ‪. $ 1‬‬ ‫قيمة النقطة للجنية السترليني = ‪. $ 1‬‬ ‫‪267‬‬

‫قيمة النقطة للفرنك السويسري = ‪ $ 0.6‬أي ستون سنت تقريباً ‪.‬‬ ‫قيمة النقطة للين = ‪ $ 0.8‬أي ثمانون سنت تقريباً ‪.‬‬ ‫قد تختلف هذه القيم لدى بعض شركات اللوساطة ‪ ,‬لذا عليك التأكد مسبقًا من قيمة النقطة لكل نلوع من العملت لوذلك غالبًا ستجده‬

‫مذكلو ًار في ملوقع الشركة لولكن ل تتردد بالسؤال عنه إن لم تجده ‪.‬‬

‫لوتذكر إنك ستتمكن من معرفة هذه القيم عند ممارستك للمتاجرة على حساب افتراضي ‪.‬‬

‫هل هناك عمولت على الصفقات ‪ Commissions‬؟‬ ‫أغلب شركات اللوساطة في المتاجرة بالعملت ل تخصم أي عملولة على الصفقات لوعلى الرغم من ذلك ل بد أن تكلون متأكدًا من ذلك ‪.‬‬ ‫ل نجد مبر ًار للتعامل مع أي شركة تفرض عملولت على الصفقات ‪.‬‬ ‫هل هناك رسوم أخرى ؟‬ ‫ل بد أن تكلون على معرفة بكل الرسلوم ‪ Fees‬التي ستتقاضاها الشركة لبعض الخدمات ‪ ,‬فهناك بعض الشركات تتقاضى رسلوم على‬ ‫ل بعضها يتقاضى مبلغ ‪ $35‬عند كل تحلويل من حسابك لديها إلى حسابك في البنك الذي تتعامل معه ‪.‬‬ ‫تحلويل الملوال لحسابك فمث ً‬ ‫لوبعضها ل يتقاضى رسلوم إل عند طلب التحلويل لكثر من مرة في الشهر ‪.‬‬

‫هناك بعض الشركات التي تخصم ‪ $50‬عند فتح الحساب للول مرة لوبعضها يخصم أقل من ذلك ‪.‬‬ ‫لوهكذا عليك أن تكلون على معرفة مسبقة بالرسلوم التي ستدفعها مقابل الخدمات التي تقدمها شركة اللوساطة ‪.‬‬ ‫هل هناك خدمة توفير رسوم بيانية ؟‬ ‫وهذا سؤال شديد الهمية وقد يكون سبباً رئيسياً للتحديد الشركة التي ستتعامل معها ‪.‬‬ ‫فهناك بعض شركات اللوساطة التي تلوفر لزبائنها الذين لديهم حسابات فعلية خدمة الرسلوم البيانية ‪ Chart package‬مجانًا لوبعضها‬

‫ل يلوفر هذه الخدمة لزبائنه لوالبعض الخر يلوفر خدمة مجانية لولكنها محدلودة المكانات لوأخرى ذات إمكانات عالية مقابل رسلوم‬ ‫مخفضة لزبائنها الذين لديهم حسابات لديها لومقابل رسلوم مرتفعة لمن ليس له حسابات لديها ‪.‬‬

‫ل يمكن الستغناء عن خدمة الرسوم البيانية في المتاجرة بالسواق المالية ‪ Financial markets‬ومن ضمنها سوق العملت ‪,‬‬ ‫فإذا لم تلوفر لك شركة اللوساطة هذه الخدمة مجانًا فستضطر للشتراك بملواقع متخصصة تلوفر لك هذه الخدمة مقابل رسلوم شهرية‬

‫تترالوح بين ‪. $200 -$40‬‬

‫إلواذا لم تكن مستعدًا لدفع هذا المبلغ فعليك بالكتفاء بالملواقع التي تلوفر خدمة الرسلوم البيانية مجانًا لوبعض هذه الرسلوم تكلون محدلودة‬ ‫المكانات ألو بطيئة لولن تكلون بمستلوى الرسلوم البيانية المدفلوعة إل فيما ندر ‪.‬‬ ‫‪268‬‬

‫لويكلون الحل في التعامل مع الشركات التي تلوفر لزبائنها خدمة الرسلوم البيانية المتقدمة مجانًا كميزة إضافية للعملء ‪.‬‬ ‫لذا فعليك التأكد فيما إذا كانت الشركة التي تفكر بفتح حساب لديها تلوفر لك هذه الخدمة أم ل لوعن البدائل التي تلوجدها أمامك في حالة‬ ‫لم تكن تلوفر هذه الخدمة ‪.‬‬ ‫إن تحديد شركة اللوساطة التي ستتعامل معها هلو أحد الق اررات المهمة التي عليك اتخاذها ‪.‬‬ ‫فإنه من المهم لديك التعامل مع شركة ذات مصداقية لونزاهة عالية تلوفر لك أكبر قدر من الخدمات الفنية لوالمالية بأقل قدر من التكلفة‬ ‫‪.‬‬ ‫فشركات اللوساطة في المتاجرة بسلوق العملت تتنافس على تلوفير أكبر قدر من الخدمات لجذب أكبر قدر من العملء لوبقليل من‬ ‫البحث يمكنك الستفاده من هذه الحقيقة لقصى مدى ‪ ,‬فل تتردد بزيارة أكبر قدر ممكن من ملواقع هذه الشركات للمقارنة بين الخدمات‬ ‫التي تلوفرها لول تتردد بالسؤال المباشر عن كل ما يدلور بذهنك لو لتتلوقف عن السؤال حتى تجد الجابات المقنعة لكل ما تريد ‪.‬‬ ‫لقد لوفرنا في صفحة المصادر عنالوين بعض شركات اللوساطة التي تتمتع بمصداقية لوبشهرة عالية يمكنك أن تتعامل مع أي منها ألو أن‬ ‫تجعل منها بداية للبحث ‪.‬‬

‫خاتمة‬ ‫كان بالحرى بنا أن نجعل عنوان هذه الصفحة البداية بدًل من الخاتمة !‬ ‫نعم ‪ ..‬فلقد أصبحت بعد قراءتك لهذا الكتاب لوفهمك لكل ما جاء فيه مهيئًا تمامًا للدخلول إلى عالم المضاربة على أسعار العملت ‪.‬‬ ‫فأنت الن تعرف كافة المبادئ لوالليات التي تقلوم عليها المتاجرة بسلوق العملت بنظام الهامش لوتعرف كيف يمكنك متابعة أسعار‬ ‫العملت لو تعلم من حيث المبدأ كيفية تلوقع اتجاه أسعار العملت المستقبلي لوبالتالي كيف يمكن أن تبني قرارك على شراء عملة ألو‬ ‫بيعها ‪.‬‬ ‫لقد أصبحت مدركًا للمخاطرة المتمثلة بالمضاربة على أسعار العملت لوتعلم القلواعد الرئيسية التي عليك اتباعها لتقليل المخاطرة‬

‫لقصى مدى لوالستفاده من فرصة الحصلول على دخل مرتفع لومردلود عالي جدًا على الستثمار ل يمكنك أن تحصل عليه في أي‬ ‫مجال آخر ‪.‬‬

‫‪269‬‬

‫وليس هذا سوى البداية !‬ ‫ل وممهداً لك للخلوض في‬ ‫فلقد كررنا في الكثير جدًا من صفحات هذا الكتاب بأن الغرض الرئيسي من هذا الكتاب هلو أن يكلون مدخ ً‬ ‫هذا العالم المثير لوالذي كنت تسمع عنه لوتتصلور أنه عالم ملئ بالسرار لوالغملوض ‪.‬‬ ‫فلم تعد المتاجرة بالسواق المالية أم ارً لغامضاً بالنسبة لك الن ‪.‬‬ ‫فماذا عليك أن تفعل الن ؟‬ ‫الجواب بكل بساطة ‪ :‬اجعل من صفحة المصادر في هذا الكتاب رفيقاً دائماً لك !‬ ‫ل تتردد بالستفادة من كل الملواقع لوالمصادر التي ذكرناها هناك ‪.‬‬ ‫قم بزيارة متأنية لشركات اللوساطة التي ذكرناها لك لوقارن بينها ‪.‬‬ ‫افتح حسابًا افتراضيًا مع أحد هذه الشركات لوابدأ الممارسة العملية ‪.‬‬ ‫استغل المكانيات المجانية التي ستمنحك إياها الشركة عندما تفتح حسابًا افتراضيًا ‪.‬‬ ‫استخدم خدمة الرسلوم البيانية لوتعلم كيفية التعامل مع برنامج الرسلوم البيانية فعندما تتعلم التعامل مع أي برنامج للرسلوم البيانية‬ ‫ستتمكن من التعامل مع أي برنامج رسلوم بيانية آخر فكلها تعمل بنفس الطريقة وبصرف النظر عن الشركة التي ستوفر لك هذه‬ ‫الخدمة ‪.‬‬

‫لذا فابدأ الممارسة العملية مع برنامج الرسلوم البيانية لوتعلم كيفية التعامل معه ثم قم باستخدام الحساب الفتراضي في القيام بعمليات بيع‬ ‫لوشراء لوانظر كيف ستكلون النتيجة ‪ ,‬في هذه المرحلة ل تركز اهتمامك على الربح لوالخسارة بل ركز هدفك على فهم كيفية التعامل مع‬

‫محطة العمل ‪ Platform‬لوكيفية لوضع ألوامر الشراء لوالبيع للعملت المباشرة لوغير المباشرة لوكيفية لوضع أمر الحد من الخسارة لوأمر‬ ‫جني الربح لوكيفية الحصلول على تقارير عن الصفقات التي تدخل بها ‪.‬‬ ‫بمعنى آخر في هذه المرحلة ركز هدفك على تعلم إجراءات المتاجرة باستخدام محطة العمل ‪ Platform‬ول تهتم كثي ارً فيما إذا كنت‬

‫تحقق ربحاً أم خسارة ‪.‬‬

‫اعمل بجدية لوراقب النتائج لواكتشف الخطاء التي تقلوم بها ‪.‬‬ ‫لوأكثر من عمليات البيع لوالشراء لول تهتم للنتائج فالحساب الذي تتعامل معه حساب افتراضي ‪ Demo‬لولن تضيرك الخسارة في شئ !‬ ‫لوعندما تصل لنقطة ترى إنها غير مفهلومة بالنسبة لك على الرغم من محالولتك لفهمها ‪ ,‬فل تتردد بسؤال قسم الدعم الفني ‪Support‬‬ ‫لدى الشركة التي تتعامل معها لوغالبًا ستجد استجابة فلورية لتساؤلتك ‪.‬‬ ‫عندما تقوم بذلك ستتمكن من ترسيخ كافة المعلومات التي حصلت عليها من هذا الكتاب في ذهنك ‪ ,‬قد تبدلو لك بعض الجزئيات‬

‫غامضة بعض الشئ في البداية لولكن مع الممارسة العملية على حساب افتراضي لوبرنامج رسلوم بيانية ستتضح لك الملور شيئًا فشيئًا‬

‫لوبعد بضعة أيام ستظهر كافة الليات لوالسس التي تعلمتها هنا في غاية اللوضلوح لوستتمكن بمجرد النظر من معرفة الكثير من الملور‬ ‫‪270‬‬

‫المتعلقة بحركة سعر العملة لولن تحتاج للقيام بأي حسابات لمعرفة عدد النقاط لوحجم الربح لوالخسارة كل ذلك مع الممارسة البسيطة‬ ‫ستتمكن من معرفته بشكل فلوري ‪.‬‬ ‫ثم ماذا ؟‬ ‫بعد أن تؤدي الممارسة اللولية دلورها في ترسيخ المفاهيم الساسية بشكل كامل لوهذا ما قد يستغرق أسبلوع ألو أقل ألو أكثر على حسب‬ ‫مقدار اللوقت الذي تمنحه للممارسة العملية ‪.‬‬ ‫عليك أن تبدأ في الهتمام بتحقيق الربح والخسارة في عملياتك ‪.‬‬ ‫تابع حركة السعار في برنامج الرسلوم البيانية لوحالول تطبيق ما تعلمته في جزء التحليل الفني ‪ ,‬اكتشف نقاط المقالومة لوالدعم ‪ ,‬حالول‬ ‫معرفة ميل السعر لوراقب حركة الشملوع – ألو القضبان – بالنسبة لحركة معدل السعر ‪ Moving average‬راقب اللوضع لفترة ثم حالول‬ ‫أن تبني تصلور معين للتجاه المستقبلي لحركة السعر ثم قم بشراء العملت وبيعها على أساس هذا التصور وانظر كيف ستكون‬ ‫النتيجة ‪ ,‬فإذا حققت ربحًا حالول أن تعلم لماذا صدق تلوقعك إلواذا لواجهت خسارة فحالول أن تعلم لماذا لم يصدق تلوقعك مالذي حدث‬

‫لوجعل السعر يتحرك باتجاه معاكس لما تلوقعت ؟‬

‫لوهكذا شيئًا فشيئًا حالول تكلوين طريقة معينة لتلوقع حركة السعر لوعندما تتلوصل لطريقة طبقها عمليًا لفترة من اللوقت فإن لم تنجح حالول‬

‫أن تعدل عليها ألو تغيرها ‪.‬‬

‫تذكر إنه ل توجد طريقة تنجح في كل مرة بل ما يهم أن تنجح الطريقة في ألغلب الوقت بحيث تحقق ربحاً صافياً خل لك فترة من‬

‫الوقت ‪.‬‬

‫وتذكر أن المر ليس بالمر الهين على الطل قك إوال لوجدت كافة المتاجرين فاحشي الثراء !‬ ‫إن المسألة تتطلب لوقتًا لوجهدًا لوصب ًار كبيرين لوتتطلب منك أن تأخذ الملور بجدية أثناء فترة التدريب لولتنتقل للمتاجرة الفعلية إل بعد أن‬

‫تكلون مطمئنًا من النتائج ‪.‬‬

‫في أغلب اللوقت فإن للحساب الفتراضي فترة تنتهي بعد شهر ‪ ,‬فإذا انتهت هذه الفترة فقم بالتسجيل لحساب آخر لشهر آخر لوقد يكلون‬ ‫من المناسب أن تسجل لدى شركة أخرى حتى تتمكن من معرفة الفلوارق البسيطة في الجراءات لومحطات العمل لوبرامج الرسلوم البيانية‬ ‫التي تلوفرها الشركات المختلفة لوهذا قد يساعدك على اختيار الشركة التي ستتعامل معها في المتاجرة الفعلية حيث ستختار الشركة التي‬ ‫تجدها أفضل عند تجربة حسابها الفتراضي ‪.‬‬ ‫لومن الضرلوري إن تبدأ بتعميق معرفتك النظرية عن ملوضلوع المضاربة بشكل عام لوالمضاربة على العملت بشكل خاص لوعن ملوضلوع‬ ‫التحليل الفني لوأنلواع التحليل لوالمؤشرات لوغيرها من الملور مستعينًا بالملواقع التي ذكرناها لك في صفحة المصادر لوالملواقع التي ستؤدي‬

‫إليها لومستعينًا بالكتب التي ذكرناها لك ‪.‬‬

‫وتذكر دائماً أن تجعل من الستزادة النظرية رديفاً للممارسة والتجربة العملية وليس سابقاً لها ‪.‬‬ ‫لوكما ذكرنا لك فل تحالول أن تق أر كل شئ لوتفهم كل شئ ‪ ,‬فللو قمت بذلك فإنك لن تنتهي أبدًا !‬ ‫‪271‬‬

‫ونصيحتنا لك أق أر كثي ارً وطبق أكثر ‪.‬‬ ‫نقصد بذلك بأن تكون القراءة مرافقة لممارسة أكبر فل تنتقل لموضوع حتى تتطبق ما قرأت عملياً وترى نتائجه على أرض الواقع ‪.‬‬ ‫فملوضلوع المضاربة على أسعار العملت ملوضلوع لواسع جدًا لوملوضلوع التحليل بشكل عام لوالتحليل الفني بشكل خاص ملوضلوع لواسع‬

‫لومتشعب لقصى حد فللو حالولت أن تق أر كل ما هلو مكتلوب عن هذا الملوضلوع لوللو حالولت استخدام كل المؤشرات المستخدمة التي قد‬

‫تق أر عنها فقد يتسبب ذلك بأن تجد نفسك ضائعًا ل تعلم من أين تبدأ لومن أين تنتهي !‬ ‫دعها بسيطة ‪! Keep it simple‬‬ ‫لوهي إلوان كانت من المبادئ الهامة في المتاجرة ببلورصة العملت فهي من المبادئ الهامة في تعلم المتاجرة ببلورصة العملت من باب‬ ‫ألولى !‪.‬‬

‫لونصيحتنا لك أن تركز في ملوضلوع التحليل الفني على الطرق التي ذكرناها لك في جزء التحليل الفني كميل السعر لوالدعم لوالمقالومة‬ ‫ل من أن تستهلك لوقتك لوجهدك في‬ ‫ول تتجاوز الستعانة بأكثر من المؤشرات التي ذكرناها لك فهي المؤشرات الكثر استخدامًا فبد ً‬

‫استخدام مؤشرات أخرى يفضل لك في البداية على القل أن تركز جهلودك على استخدام المؤشرات المذكلورة لوالتمكن من التعامل معها‬ ‫لوالستفادة منها ‪.‬‬

‫لقد أمضينا معاً رحلة ممتعة ومفيدة وطويلة في هذا الكتاب !‬ ‫لوهاأنت الن أصبحت مهيئًا للخلوض في عالم المضاربة على أسعار العملت ‪ ,‬لوهاأنت تعلم الن بكل لوضلوح ماذا عليك أن تفعل لومن‬

‫أين تبدأ لوكيف تتعلم لوكيف تجنب نفسك آثار المخاطر في العمل ببلورصة العملت ‪.‬‬

‫لوعند هذه النقطة يكلون الغرض من هذا الكتاب قد تحقق فقد ساعدتك قراءتك لهذا الكتاب لن تعرف اتجاه الطريق لوكل ما عليك الن‬ ‫هلو أن تكمل المسيرة نحلو متاجرة ناجحة لومثمرة في أضخم بلورصة في العالم ‪..‬‬

‫بورصة العملت الدولية ‪.‬‬ ‫حظاً طيباً ‪.‬‬

‫‪272‬‬

‫مصادر ‪Resources‬‬ ‫هناك عشرات اللف من الملواقع المتخصصة في مجالت الستثمار بشتى أنلواعه لومن ضمنها المضاربة في السلوق العالمية للعملت‬ ‫‪.‬‬ ‫لولقد آثرنا أن تقتصر على عدد محدلود منها منعًا لتشتيت تركيز الباحث في التنقل بين هذه الملواقع لوعلى أي حال عن طريق الدخلول‬

‫إلى الملواقع التي سنذكرها لك يمكنك النتقال منها إلى آلف الملواقع الخرى ‪.‬‬

‫لقد قمنا بتقسيم صفحة المصادر على فئات يمكنك الدخول مباشرة للموقع الذي تشاء فور الضغط على عنوان الموقع على أن تكون‬ ‫ل بال نكترنت ‪.‬‬ ‫طبعاً متص ً‬

‫مواقع للتحري عن شركات الوساطة المريكية ومعلومات حول التحايل في أسواق الوراق المالية‬ ‫‪/http://www.nfa.futures.org‬‬ ‫الملوقع الرسمي للجمعية المريكية اللوطنية للمستقبليات ‪NFA‬‬ ‫‪/http://www.nfa.futures.org/basicnet‬‬ ‫الصفحة الخاصة للتحري عن شركة اللوساطة لدى ‪ NFA‬بإدخال إسم الشركة ألو الرقم التعريفي الخاص بها ‪NFA ID‬‬ ‫‪273‬‬

‫‪http://www.cftc.gov/cftc/cftcglan.htm‬‬ ‫الملوقع الرسمي للجنة التجارة بالسلع لوالمستقبليات التابعة للكلونجرس المريكي ‪CFTC‬‬ ‫‪http://www.cftc.gov/enf/enfforex.htm‬‬ ‫في هذا الملوقع ستجد معللومات حلول كيفية تجنب اللوقلوع ضحية لعمليات التحايل من بعض شركات اللوساطة هذه المعللومات من قبل‬ ‫لجنة المتاجرة بالسلع لوالمستقبليات التابعة للحكلومة المريكية ‪CFTC‬‬ ‫‪/http://www.newyork.bbb.org‬‬ ‫مكتب العمل النظيف لوهلو مؤسسة مستقلة متخصصة في إدراج الشركات ذات المصداقية العالية تبعًا لمعايير معينة لومن مختلف‬

‫التخصصات يعتبر لوجلود اسم الشركة ضمن العضاء في هذه المؤسسة دليل على نزاهة هذه الشركة إلوان كان عدم لوجلودها ل يمثل‬ ‫ل على ضعف النزاهة ألو المصداقية‬ ‫دلي ً‬

‫الفرق هلو أن الشركات العضلو في هذه المؤسسة تخضع لرقابة مستقلة لويمكن التحري عنها‬

‫شركات وساطة في سوق العملت‬ ‫‪/http://www.mgforex.com‬‬

‫شركة أمريكية ‪ ,‬مسجلة في ‪NFA‬‬ ‫تتوفر بها الكثير من الخدمات المتقدمة مثل المتاجرة باستخدام الهاتف المتحرك والمساعد الرقمي ‪.‬‬ ‫ل عمولت ‪.‬‬

‫نسبة المضاعفة ‪200:1‬أي مقابل كل لوت يتم حجز ‪ $500‬كهامش مستخدم‬ ‫خدمة رسوم بيانية متقدمة جداً مجانية للعملء‬ ‫إمكانية فتح حساب افتراضي لمدة شهر ‪.‬‬

‫‪/http://www.cms-forex.com‬‬ ‫شركة أمريكية مسجلة في ‪NFA‬‬ ‫لديها حساب عادي ومصغر‬ ‫ل عمولت‬

‫الفارق بين سعر البيع والشراء أقل من الشركات الخرى‬ ‫‪274‬‬

‫لديها موقع باللغة العربية ومحطة عمل ‪ platform‬باللغة العربية‬ ‫ل تأخذ فوائد من العملء المسلمين ‪.‬‬ ‫‪ 200$‬أقل حد لفتح حساب‬

‫إمكانية فتح حساب افتراضي لمدة شهر ‪.‬‬

‫‪http://www.fxcm.com/‬‬ ‫شركة أمريكية ‪ ,‬مسجلة في ‪NFA‬‬ ‫يوجد لديها حساب مصغر وعادي‬ ‫الكثير من الخدمات‬ ‫مسابقة لفضل متاجر في الحساب المصغر‬ ‫لها ممثل باللغة العربية‬ ‫ل عمولت‬ ‫امكانية فتح حساب افتراضي‬ ‫خدمة رسوم بيانية محدودة مجاناً وخدمة متقدمة مقابل رسوم مخفضة للعملء‬

‫‪/http://www.gcitrading.com‬‬ ‫شركة تعمل من بليزي‬ ‫يوجد لديها حساب عادي ومصغر‬ ‫خدمات كثيرة‬ ‫ل عمولت‬ ‫خدمة رسوم بيانية محدودة‬ ‫يمكن العمل في نفس الوقت بأسواق الذهب ونظام ‪CFD‬‬ ‫‪/http://www.ifxmarkets.com‬‬ ‫شركة بريطانية‬

‫يمكن العمل بأسواق الذهب ونظام ‪CFD‬‬

‫‪275‬‬

‫يمكن فتح حساب افتراضي‬ ‫ل عمولت‬

‫‪/http://www.saxobank.com‬‬ ‫مؤسسة أوروبية للوساطة في سوق العملت والكثير من السواق الخرى‬ ‫خدمة باللغة العربية‬ ‫لعمولت‬ ‫خدمة رسوم بيانية محدودة مجانية‬ ‫‪/http://www.forex-ice.com‬‬ ‫مؤسسة أمريكية كندية تعمل تحت بنك ‪COMMERCE BANK‬‬ ‫المريكي‬ ‫خدمة رسوم بيانية محدودة مجانية‬ ‫‪/http://www.refcofx.com‬‬ ‫شركة أمريكية كبرى‬ ‫خدمات متعددة‬ ‫امكانية فتح حساب مصغر وعادي‬ ‫مسابقة لفضل حساب افتراضي ولفضل حساب مصغر‬ ‫ممثل باللغة العربية‬ ‫خدمة رسوم بيانية مجانية‬

‫مواقع أخبار وتحليلت في سوق العملت‬

‫‪/http://www.forexnews.com‬‬

‫‪276‬‬

‫أشهر المواقع المتخصصة في الخبار التي تهم المتاجرين في سوق العملت ‪.‬‬ ‫أخبار فورية ‪ ,‬أجندة بأهم البيانات‬ ‫تحليلت متخصصة متعددة على مدار اليوم من قبل خبراء اقتصاديين ‪.‬‬ ‫رسالة إخبارية تصل لبريدك يومياً مجاناً‬ ‫موقع متميز ينصح به‬

‫‪/http://www.fxstreet.com‬‬ ‫موقع آخر فيه الكثير من الخدمات والخبار والتحليلت التي تهم المتاجر في سوق العملت‬

‫ملواقع تعليمية‬ ‫في التحليل الفني بشكل عام‬ ‫‪/http://www.equis.com/Education/TAAZ‬‬ ‫‪/http://stockcharts.com/education‬‬ ‫‪http://www.incrediblecharts.com/index.htm‬‬ ‫في التحليل القائم على الشكال ‪patterns‬‬ ‫‪/http://www.chartpatterns.com‬‬ ‫‪http://www.incrediblecharts.com/technical/chart_patterns.htm‬‬ ‫في المؤشرات‬ ‫‪http://www.incrediblecharts.com/technical/indicators.htm‬‬ ‫‪http://www.equis.com/Education/TAAZ/?page=6‬‬ ‫في التحليل القائم على الشموع اليابانية‬ ‫‪http://www.marketsonline.com/education/candlesticks.htm‬‬ ‫‪277‬‬

‫‪/http://www.candlestickshop.com‬‬

‫في التحليل الخباري‬ ‫‪/http://www.forexnews.com‬‬ ‫ستجد في هذا الملوقع الكثير من التقارير لوالتحليلت القتصادية لوالمقالت المتعلقة في التحليل القتصادي لحركة أسعار العملت‬ ‫بالضافة لتقارير متعددة في كل يلوم عن أهم أحداث سلوق العملت الدلولية‬

‫‪/http://www.ny.frb.org‬‬ ‫‪/http://www.global-view.com/beta‬‬ ‫‪/http://www.intermoney.com‬‬ ‫‪/http://www.quicken.com/glossary‬‬

‫محاكي السوق ‪Price Motion‬‬ ‫وهي لعبة مصممة بحيث تحاكي حركة سوق العملت الدولية يمكنك أن تستخدمها للقيام بعمليات وهمية دون الحاجة لل تكصال‬ ‫ل عن التدريب على الحساب‬ ‫بال نكترنت وذلك للتدريب الضافي للحساب الفتراضي على أن ل يكون التعامل مع هذة اللعبة بدي ً‬ ‫الفتراضي بأي شكل من الشكال‬

‫‪http://www.expertworx.com/pm/index.htm‬‬

‫كتب مفيدة‬ ‫هنا تجد قوائم للكثير من الكتب المتعلقة بموضوع المضاربة بشكل عام والمضاربة على العملت بشكل خاص‬ ‫‪http://www.globalforex.com/books.htm‬‬ ‫‪http://www.mgforex.com/resource/default.asp?loc=books‬‬ ‫‪278‬‬

http://www.learnforex.com/links.html http://www.forex-trc.com/books.htm http://store.traders.com/chap14quicsc1.html

279