PORTAFOLIO DE ADMINISTRACION FINANCIERA by alexandrajeannettem

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

Nombre: Alexandra Miranda Cedula: 8-972-743 Grupo: AD31P

INTRODUCCIÓN

El presente portafolio es la manera en el cual adjunto todos los datos que he obtenido en el semestre y que tanto me han servido las actividades realizadas. Es realizado con el propósito de ayudar como una herramienta que me permite mostrar evidencias de mis aportaciones y logros a lo largo del semestre próximo a acabar. En este podre reflejar mi aprendizaje, y así mostrar ejemplos del trabajo empleado durante el semestre. Este portafolio me sirve para validar mis estudios y las competencias desarrolladas (valores, actitudes y habilidades).

Name Last Name Profession

If you publish any of the images provided in this template, you comply with the following:

PLEASE be aware, that you are obligated to remove the images in the template before using or sharing the template if you cannot agree to the below terms for your free use of the images:

●

You agree that ISSUU provides you the images as a free service for your convenience, and that ISSUU is not liable to you for any loss or damages suffered by you due to the use of the Images as the images are provided AS IS. ISSUU’s only obligation towards you is to hold a valid license to grant you a worldwide and perpetual license for use with any media and format, with the below restrictions:

○ ○ ○ ○

○

●

You may only use the images for your own commercial or non-commercial use. You are NOT allowed to resell, redistribute, transfer or sublicense the images to a third party or to represent yourself as the original copyright owner of an image. You are NOT allowed to use the images for print advertising purposes, even if we provide you with a printing opportunity. The Images cannot be used in an illegal, offensive, defamatory, racist or pornographic context or manner or in a way or context that violates any applicable laws, regulations and industry codes, e.g. for protection or sports content, and you may not include the image in whole or in part in a logo, trademark, service mark etc. The images can only be used in editorial content with proper crediting of the photographer(s) and EyeEm.

You may crop and color adapt the images, but only in accordance with applicable industry standards.

If you want to use one or more of the images in the template for prohibited activities, you are obliged to take out a license with EyeEm on eyeem.com that will cover your intended use of the images. The above license terms shall be governed by the laws of Germany and the competent courts of Berlin, Germany shall have exclusive jurisdiction. You accept that ISSUU, EyeEm and the photographer may separately enforce these license terms and in particular any infringement of these license terms against you.

• Proviene del francés finance. El término hace referencia a los análisis, técnicas y decisiones tomadas, en un determinado lapso de tiempo, por parte del estado, empresas o individuos particulares, para la utilización y gestión del dinero y otros activos.

• Dicho lo anterior en el mundo empresarial y de los negocios, se deben toman decisiones que tienen que ver como se va a invertir y de donde se van a obtener los recursos, es allí donde interviene las finanzas; la cual se apoya de otras disciplinas tales como:

Sistema de Información

Administración.

• Esto es con el fin de optimizar el manejo de los recursos humanos y materiales de la empresa, de tal suerte sin comprometer su libre administración y desarrollo futuro, se obtenga un beneficio máximo equilibrado por los dueños, socios, los trabajadores y la sociedad.

• Viendo esto podemos entender que las finanzas se ocupan del proceso, las instituciones, los e instrumentos mercados con las relacionados transferencias de dinero entre individuo

• El propósito o naturaleza de la Administración Financiera es maximizar el valor de la inversión para los accionistas o propietario. s. • La importancia de la administración financiera: Es la creación de valor del negocio

• Crear riqueza para los accionistas de las empresas. • Realizar los análisis planificar y decidir cuales serian la inversiones que desea realizar la empresa. • Determinar la estructura de capital optima con el fin de financiar las inversiones que se estimaron, para lograr los objetivos planteados por la organización. • Determinar las políticas de dividendos.

La Administración Financiera estudia tres aspectos

1. La inversión en activos reales (inmuebles, equipo. Inventarios, etc), en activos financieros (cuentas y documentos por cobrar). 2. La obtención de fondos necesarios para la inversión de activos. 3. Las decisiones relacionadas con la reinversión de las utilidades y el reparto de los dividendos.

• Se puede decir que una buena Administración Financiera contribuye a que las empresas logren sus metas, y que compita con mayor éxito en el mercado, de manera que superen a los competidores. • El Administrador Financiero debe manejar conceptos que le servirán a tomar decisiones como:

• • • • •

Solvencia Estabilidad Rentabilidad Riesgo entre otros. Siempre debemos tener en cuenta que a mayor riesgo que se asume en la inversión, mayor serán las ganancias o utilidades.

También debe tener conocimientos del marco Macro y Micro económico y mantenerse alerta hacia las consecuencias de los niveles cambiantes de la actividad económica y los cambios en la ✓ Política económica ✓ Análisis de la Oferta y Demanda ✓ Maximización de las utilidades ✓ Teoría de precios ✓ Determinación del valor de la empresa ✓ Medición e riesgos.

✓ Presupuestación y Planeación a largo plazo ✓Decisiones de inversiones y financiamientos de bienes y de capital. ✓Administración de las Cuentas por Cobrar y efectivo. ✓ Coordinación y Control de las operaciones. ✓ Establecer relación con los mercados financieros. ✓Evaluar proyectos de inversión con enfoque de responsabilidad social empresarial.

La contabilidad es una técnica que se utiliza para el registro de la operaciones que afectan económicamente a la empresa que se traduce en información financiera. La información financiera es el conjunto de datos proporcionados por los estados financieros y las notas de los mismos, que expresan la situación financiera de la empresa, los resultados de las operación y los cambios que sufre dicha situación.

Sistema de Información

Administración.

• Viendo esto podemos entender que las finanzas se ocupan del proceso, las instituciones, los e instrumentos mercados con las relacionados transferencias de dinero entre individuo

La Administración Financiera estudia tres aspectos

• • • • •

Solvencia Estabilidad Rentabilidad Riesgo entre otros. Siempre debemos tener en cuenta que a mayor riesgo que se asume en la inversión, mayor serán las ganancias o utilidades.

• Los usuarios de la información financiera pueden ser: • Internos: administradores y accionistas mayoritarios. • Externos: inversionistas minoritarios, acreedores, proveedores, sindicatos empleados, analistas de bolsa o cualquier otro de interés.

• Informar la situación Financiera de la empresa dentro de un periodo determinado y esta fluye a través del:

• Deben contener en forma clara y comprensible todo lo necesario para juzgar los resultados de operación, la situación financiera de la entidad, los cambios en su situación financiera y las modificaciones en su capital contable, así como todos aquellos datos importantes y significativos para la gerencia y demás usuarios con la finalidad de que los lectores puedan juzgar adecuadamente lo que los estados financieros muestran, es conveniente que éstos se presenten en forma comparativa.

• Facilitar la formación de un juicio acerca del negocio para poder evaluar el trabajo de la administración y como se esta manejando. Capacidad Financiera

Riesgo Financiero

Flujo de Fondos

Eficiencia Operativa Rentabilidad

Solvencia

Endeudamiento

Rotación de inventarios

El estado de situación financiera también conocido como Balance General presenta en un mismo reporte la información para tomar decisiones en las áreas de inversión y de financiamiento. Es el informe financiero que muestra el importe de los activos, pasivos y capital, en una fecha especifica. El estado muestra lo que posee el negocio, lo que debe y el capital que se ha invertido.

Trata de determinar el monto por el cual los ingresos contables superan a los gastos contables, al remanente se le llama resultado, el cual puede ser positivo o negativo. Si es positivo se le llama utilidad y si es negativo se le denomina perdida. Si los ingresos son mayores que los gastos la diferencia se llama utilidad neta, la utilidad neta aumenta el capital, pero si los gastos son mayores que los ingresos, la compañía habría incurrido en una pérdida neta consecuentemente habrá una disminución en la cuenta de capital.

Es un informe que incluye las entradas y salidas de efectivo para así determinar el saldo final o el flujo neto de efectivo, factor decisivo para evaluar la liquidez de un negocio.

MEDIO AMBIENTE FINANCIERO • Los administradores financieros deben entender el medio ambiente y los mercados don de operan los negocios y de donde se obtiene capital, se negocian los valores y donde se establecen los precios de las acciones y las instituciones de que operan estos mercados.

MEDIO AMBIENTE FINANCIERO • Además requieren conocer la forma como se determinan los costos y los factores que principales determinan los niveles de las tasas de interés en la economía, los niveles de impuestos y las regulaciones gubernamentales.

MEDIO AMBIENTE FINANCIERO • Las empresas de negocios, los individuos y las unidades gubernamentales a menudo requieren obtener capital, ya sea conjuntándose con aquellos que tienen fondos en exceso lo cual ocurre en los mercados financieros, tenemos diferentes tipos de mercados:

MERCADOS FINANCIEROS

Mercados de activos fijos (tangibles o de activos reales).

Mercados a plazo inmediato y de futuros. si un activo fue comprado o vendido para entregarse de inmediato o en alguna fecha futura.

Mercados de dinero.En los que circulan valores que representan deudas con vencimiento s a menos de un año..

Mercados de capitales.En los que circulan deudas a largo plazo y acciones corporativas.

Mercados de hipotecas.Manejan los préstamos concedidos sobre bienes raíces residenciales, comerciales e industriales y sobre terrenos de naturaleza agrícola.

Mercados de crédito para los consumidores. préstamos concedidos para la compra de automóviles y aparatos eléctricos, así como prestamos para la educación, vacaciones y similares.

Mercados mundiales nacionales, regionales y locales...

Mercado de valores Son mercados secundarios en los cuales se negocian los valores que ya están en circulación y que fueron emitidos con anterioridad, aquí se establecen los precios de las acciones de las empresas y busca maximizar el valor de las acciones.

INSTITUCIONES FINANCIERAS • Es una institución que facilita servicios financieros a sus clientes o miembros. Probablemente los servicios financieros más importantes facilitados por las instituciones financieras es actuar

como intermediarios financieros. La mayor parte de las instituciones financieras están regulados por el gobierno.

INSTITUCIONES FINANCIERAS Entre ellas están los bancos, cooperativas de ahorro y crédito o sociedades de préstamo inmobiliario. Empresas de seguros y fondos de pensiones Corredores, underwriters y fondos comunes de inversión. NOTA. underwriters es el contrato celebrado entre una entidad financiera y una sociedad comercial, por medio del cual la primera se obliga a prefinanciar, en firme o no, títulos valores emitidos por la sociedad, para su posterior colocación.

INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONAL ES

• EL FMI, fundado en 1944, es una Institución virtualmente universal que cuenta con 183 países miembros. Entre sus objetivos principales están: promover la cooperación monetaria internacional; facilitar el crecimiento del comercio internacional; y poner a disposición de los países miembros con dificultades en sus balanzas de pagos, los recursos financieros de la Institución a fin de acortar la duración y aminorar el grado de sus problemas económicos.

• El Banco Mundial, abreviado como BM (en inglés: WB World Bank), es uno de los organismos especializados del sistema de las Naciones Unidas, que se define como una fuente de asistencia financiera y técnica para los llamados países en desarrollo. Está integrado por 186 países miembros. Fue creado en 1944 y tiene su sede en la ciudad de Washington ,Estados Unidos.

UNIVERSIDA D DE PANAMÁ FACULTAD DE NEGOCIOS FINANZAS ESTADO DE RESULTADO PROF. RICARDO BENNETT

• Es el instrumento que utiliza la administración para reportar las operaciones efectuadas durante el periodo contable, por lo cual es indispensable para determinar los ingresos y gastos de la empresa y, por lo tanto, la eficiencia y la utilidad del ejercicio.

• Es un resumen de los resultados de operación de un negocio relativo a un periodo de operaciones. Su objetivo principal es medir u obtener una estimación de la utilidad o perdida periódica del negocio, para permitir al analista cuanto ha mejorado el negocio durante un periodo, generalmente un año.

• Por lo general, para determinar las utilidad del ejercicio se utilizan dos enfoques: • Método de existencias. • Método de flujo.

• Se define la utilidad como el incremento neto de la riqueza durante el periodo. • Se basa en la diferencia entre los ingresos y los gastos.

• Para determinar la utilidad según este método se efectúan los siguientes pasos:

1. Se hace un inventario de los activos existentes en una fecha dada y se les asigna valores monetarios. 2. Se determina el importe de los pasivos totales en la misma fecha. 3. Se calcula la riqueza neta restando el total de los pasivos al total de los activos.

• Antes de ver la mecánica se debe establecer la diferencia entre un negocio de una sola vez y uno en el que las operaciones se repiten indefinidamente.

• Si una persona compra un lote de zapatos y su objetivo es venderlos y retirarse del negocio su utilidad podrá determinarse fácilmente, cuando venda los zapatos hay que restar los ingresos gasto, costos de los zapatos, renta, luz, impuestos ( en efectivo, así se aplica este método y se le llama “base efectivo”

• Suponga que una persona • No podrá determinar su compra un lote de zapatos utilidad atendiendo solo las con la intensión de dedicarse operaciones de efectivo, por lo general tiene que hacer indefinidamente a este tipo cortes para tener una idea de negocio, el no podrá del éxito obtenido a esta esperar a terminar de forma de aplicar el método vender el primer lote de de flujo se llama “base zapatos para comprar el acumulada” siguiente, empezara a tener inventario, cuentas por cobrar, cuentas por pagar etc.

• Los ingresos son los valores de bienes y servicios transferidos a otras personas o instituciones a cambio de efectivo o de la promesa de una futura entrada de efectivo. • Los gastos son el valor de los servicios consumidos durante el proceso de generación de ingresos.

• Se puede presentar de dos formas: a) El formato de una sola resta, en donde se colocan en una lado todos los ingresos y ganancias, en el otro todos los gastos y perdidas, luego se restan ambos y y resulta utilidad neta.

b). En el segundo formato, las partidas son agrupadas según las funciones a las que pertenecen. Las partidas que las conforman son:

• Para realizar un buen análisis financiero, el analista debe tomar en cuenta diversos factores a saber:

a) Volumen de ventas en relación con la inversión realizada para lograrlo. b) Depreciación. c) Importancia de costos y gastos. d) Utilidades antes de gastos financieros. e) Gastos financieros y utilidad neta. f) ISR y participación de trabajadores en las utilidades.

los

• Este rubro esta integrado por todos los ingresos que genera una entidad por la venta de inventarios, al igual que la prestación de servicio o cualquier otro concepto que deriva de las actividades primarias que representa la principal fuente de ingreso de la propia entidad.

• Las ventas de brutas de mercancía o servicios deben mostrarse con deducciones de las devoluciones y descuentos sobre ventas, lo que da como resultado las ventas

deducciones devoluciones

descuentos

Inventario inicial

• En esta sección se muestra las compras de mercancías y las devoluciones y descuentos sobre las mismas, los inventarios iniciales y finales, así como las cuentas relacionadas con la mercancía adquirida, como los gastos de transporte sobre las compras e impuestos de importación.

(+) Compras (-) Devoluciones y rebajas en compras (+) Impuestos de importación (+) fletes (-) Inventario Final

(=) Costo de Ventas

Compañía XYZ, S.A. Estado de resultado para el año terminado para el año terminado el 31 de diciembre de 2013

Ventas brutas

$XXX

(-)Devoluciones sobre ventas Descuentos sobre ventas

XXX XXX

igual Ventas Netas

XXX

(-)Costo de venta: Inventario inicial

$XXX

(+) Compras netas

XXX

(-)Inventario Final

XXX

(+) Transportación (fletes)

XXX

(-Descuentos en compras (-) Devoluciones sobre compras

XXX XXX

igual Utilidad Bruta

XXX XXX

(-)Gastos de operación Gastos de ventas Gastos generales y administrativos

XXX XXX

igual Utilidad de operación

XXX XXX

(+) Otros ingresos

XXX

(-) Otros gastos

XXX

igual Utilidad antes del RIF (Resultado integral de financiamiento) (-) Gastos financieros

XXX

(+) Productos financieros

XXX

igual Utilidad antes del ISR PTU (-)ISR PTU igual Utilidad Neta

XXX XXX XXX XXX $XXX

• Es el excedente de las ventas netas sobre el costo de ventas. • Si el costo de venta fuera mayor que las ventas netas el resultado seria pérdida bruta.

Representan todos aquellos gastos ocasionados por las funciones de copras, ventas y administración del negocio. Los estados de resultados suelen mostrar dos categorías de gasto de operación.

• Gasto de ventas: comprende los gastos directamente relacionados con la venta y la entrega de mercancía: Publicidad, gasto de entrega, sueldos a agentes de ventas o comisionistas, gasolina o depreciación del equipo de reparto, gastos del edificio destinado para las ventas, sueldos a gerentes de venta, gastos de viaje para los vendedores entre otros

• Comprenden los gastos de • Algunos ejemplos: supervisión y administración • Honorarios de auditoria y en general, registro y control contabilidad. contable, correspondencia, • Gasto de crédito y cobranza. compras etcétera. • Gasto por depreciación de equipo y mobiliario de oficina. • Gastos de edificio y oficinas de la administración. • Nomina de oficina y artículos de escritorio, papelería, correo, teléfono etc.

• Comprende los gastos en los que incurre un negocio debido al uso de fondos externos (pasivos), para financiar sus activos.

• Este renglón incluye los intereses, las amortización del descuento en emisión de obligaciones, las comisiones etc. • Aquí comienza a apreciarse el destino de las utilidades logradas con los activos.

• Este nos indica lo que la empresa Posee y la manera en que sus activos se ha financiado en forma de pasivos o participaciones de capital. Describe las propiedades y las obligaciones del negocio.

• Se refiere a todos recursos aquellos económicos que posee una empresa y que son registrados y medidos de acuerdo a las NIF. Las cuentas de Activos se reportan en forma de lista siguiendo el orden de liquidez (convertibilidad en efectivo).

• Incluye rubros que 1. Disponibilidad e intención de convertirse en efectivo. podrían convertirse en efectivo en menos de un año o dentro del 2. Para uso o adquisición de otros activos circulantes ciclo normal de (para pagar deudas de corto operaciones.

plazo y para cubrir todos los gastos y costos incurridos en las operaciones normales del negocio durante un periodo.

• Las siguientes partidas, presentadas de acuerdo con su liquidez deberán formar parte del activo circulante, siempre y cuando cumplan

• Este encabezado, usado para separar los activos circulantes de los otros activos. La costumbre es listar, después de los circulantes los demás activo que posee la empresa y para que los usuarios entiendan que si son largo plazo es no circulante.

• Acciones de capital • Activos que no se utilizaran para las operaciones normales de la cía. • Estas no están • Prestamos a cía. subsidiarias o identificadas con las filiales. actividades primordiales del • Fondos destinados a fines negocio. Se tienen con específicos ajeno al pago de la fines permanentes deuda circulante. para ejercer cierto • Edificios, terrenos todo tipo de grado control sobre la propiedades, planta y equipo que no compañía. están relacionadas con la operación de la empresa. • Seguros de vida de los funcionarios en los que la cía. Figura como beneficiaria.

• Esta representado por propiedades de la empresa físicamente tangibles que han de usarse durante mas de un año en la producción o distribución de bienes y servicios que representan el giro normal de la empresa y que por lo regular no se convierten con facilidad en efectivo.

• Es todo aquel activo cuyo valor reside en los derechos que su posesión confiere al propietario y que no representa una reclamación contra algún individuo o negocio. No incluye propiedades físicas y se adquiere con el propósito de ser usado durante su vida útil económica en las operaciones del negocio.

• Representa todas aquellas deudas, compromisos u obligaciones presentes contraídas por una empresa, provenientes de transacciones o eventos pasados, con el objeto de financiar los bienes que constituyen el activo.

• La clasificación del pasivo es de acuerdo con su fecha de liquidación o vencimiento en pasivos circulantes o de corto plazo y pasivo no circulante o de largo plazo. Ambos representan un compromiso que la empresa tiene y que ha de cubrir en el periodo en curso o en periodos futuros.

• Es a corto plazo, representa toda obligación que normalmente requerirá dentro del periodo en curso, el uso del algún activo circulante o la creación de otro pasivo circulante.

• Es un compromiso que tiene una fecha de liquidación o vencimiento futura con un plazo mayor a un año o al ciclo normal de operaciones a partir del balance general.

• Generalmente se incurre en esta clase de pasivos con el objeto de financiar la expansión de la planta, para adquirir equipo, maquinaria, terreno o edificios adicionales, o para pagar alguna otra deuda de corto plazo o largo plazo.

• Entre ellos podemos mencionar los:

• Es el derecho de los propietarios sobre los activos netos, que es la parte que queda de los activos después de restar el total de los pasivos. Representa la inversión de los accionistas y socios en el negocio y consiste en:

Aportaciones más Utilidades retenidas menos Pérdidas acumuladas más en algunos casos superavit

• Lo forman las aportaciones de los dueños y las donaciones recibidas por la entidad, así como también los ajustes a estas partidas por la repercusión de los cambios de los precios. • Nota. Esta ultima línea resulta de la aplicación de la NIF que reconoce los efectos de la inflación en los Estados Financieros

• Esta representado por el número de acciones o partes sociales que han sido emitidas a los accionistas o socios como evidencia de su participación en la entidad; representa el interés de los propietarios en la sociedad. Esta dividido en acciones o unidades esta valuado según el valor nominal de las acciones. Nota. En atención las acciones pueden ser ordinarias o comunes y acciones preferentes

ANALISIS VERTICAL consiste PESO PROPORCIONAL

de CADA CUENTA

del ESTADO FINANCIERO determinar EXTRUCTURA Y COMPOSICIÓN

ANALISIS VERTICAL Consiste PESO PROPORCIONAL

de CADA CUENTA

del ESTADO FINANCIERO determinar EXTRUCTURA Y COMPOSICIÓN

ANÁLISIS HORIZONTAL consiste

VARIACIÓN ABSOLUTA Y RELATIVA de

CADA CUENTA de

DE UN PERIODO A OTRO determinar

CRECIMIENTO O DECRECIMIENTO

COMPORTAMIIENTO

¿COMO SE HACE EL ANÁLISIS VERTICAL? OBJETIVOS DEL ANÁLISIS VETICAL

QUE TANTO REPRESENTA CADA CUENTA DENTRO DE TOTAL RESPECTIVO.

PASO 1. DIVIDIR LA CUENTA QUE SE QUIERE DETERMINAR ENTRE SU TOTAL RESPECTIVO. PASO 2. SE MUTIPLICA POR 100 EJEMPLO: INVENTARIO B/. 20 ACTIVO TOTAL B/. 200

20 x 1OO= 10% 200

¿COMO SE HACE EL ANÁLISIS HORIZONTAL? QUE TANTO HA VARIADO CADA CUENTA DE UN PERIODO A OTRO.

OBJETIVOS DEL ANÁLISIS HORIZONTAL

PASO 1. CALCULAR LA VARIACIÓN ABSOLUTA: VALOR DE CADA EN EL SEGUNDO PERIODO MENOS SU VALOR EN EL PRIMER PERIODO. PASO 2. SE DIVIDE ENTRE EL VALOR DEL PRIMER PERIODO. PASO 3. MULTIPLICAR POR 100

VARAIACI VARIACIÓ ÓN N ABSOLUT RELATIVA A 2

2014

0 1 EFECTIVO B/.800

3 B/.900

B/.1

12.5

ANÁLISIS HORIZONTAL D O S E S T A D O S D E S I T U A C I Ó N F I N A N C I E R A PARA COMPARA R UN PERIODO CON EL OTRO MEJORA EN LIQUIDEZ

UNIVERSIDAD DE PANAMÁ

FACULTAD DE ADMINISTRACION DE EMPRESAS Y CONTABILIDAD PRESUPUESTO DE CAJA PROF. RICARDO BENNETT

• Los desembolsos de efectivo incluyen todos los pagos que realiza la empresa durante un periodo determinado Nota: la depreciación y otros gastos que no son Efectivo no se incluyen en el presupuesto de caja Porque solamente representan una amortización Programada de salida de efectivo

• Los desembolsos de efectivo mas comunes son : • Compras en efectivo • Pagos de cuenta por pagar • Pagos de renta y arrendamiento • Sueldos y salarios • Pagos de impuestos • Desembolsos en activo fijo • Pago de intereses • Pago de dividendos en efectivo • Pagos de prestamos • Readquisiones o retiro de acciones.

• Flujo de efectivo neto: es la diferencia matemática entre los ingresos y el desembolso de efectivo de la empresa en cada periodo. • Efectivo final: suma del efectivo inicial de la empresa y su flujo de efectivo neto para el periodo.

• Financiamiento total requerido: cantidad de fondos que necesita la empresa si el efectivo final para el periodo es menos que el saldo de efectivo mínimo deseado representado por los documentos por pagar. • Saldo de efectivo excedente: monto en exceso disponible que tiene la empresa par invertir si el efectivo final del periodo es mayor que el saldo de efectivo mínimo deseado.

Solvencia “Es la capacidad de pago que tiene la empresa para hacer frente a sus obligaciones”. Liquidez “Es la capacidad de pago que tiene la empresa para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo”. Los siguientes índices muestran la solvencia y la liquidez de la empresa: ❑Capital de trabajo: Esta razón indica el recurso financiero con el que cuenta la empresa para realizar sus operaciones. ACTIVO CIRCULANTE – PASIVO CIRCULANTE

365

Endeudamiento Este índice muestra en porcentaje la aportación de dinero por personas internas y externas a la empresa, que se utiliza para generar utilidades. ❑

Razón de endeudamiento: La sumatoria de estas dos razones siempre debe dar la unidad, pues indica que de cada peso invertido en los activos, una parte es financiada por personas ajenas a la empresa (acreedores, proveedores, etcétera; cuentas que representan el pasivo) y la otra por los socios o accionistas (cuentas que representan el capital contable). PASIVO TOTAL ACTIVO TOTAL CAPITAL CONTABLE ACTIVO TOTAL

Margen de utilidad neta: Utilidad neta Ventas

Un problema con las razones financieras es que diferentes personas y fuentes a menudo no las calculan exactamente de la misma manera, lo que genera mucha confusión. Las definiciones específicas que se usan aquí pueden o no ser las mismas que usted ha visto o verá en alguna otra parte. Si utiliza razones financieras como herramientas para su análisis, debe tener cuidado de documentar la manera en que calculó cada una de ellas; por otra parte, si desea comparar sus cifras con las de otra fuente, asegúrese de conocer la manera en que ésta calculó las suyas.

Hay varias preguntas que deben tenerse en cuenta con cada razón que se examinará: 1. ¿Cómo se calcula? 2. ¿Qué se pretende medir y por qué podría interesarnos? 3. ¿Cuál es la unidad de medición? 4.¿Qué podría indicar un valor alto o bajo? ¿En qué aspectos pueden ser engañosos tales valores? 5. ¿Cómo podría mejorarse esta medida?

Flujo de efectivo Es un método que utilizan los administradores financieros para saber si las empresas cuentan con los fondos necesarios para realizar sus operaciones. Para efectuar este flujo de efectivo se deben conocer todos los conceptos por los cuales se obtienen ingresos, por la operación normal de las actividades propias del negocio o por financiamiento, también es necesario saber los egresos que se tienen para cubrir todos los gastos de las operaciones normales o de financiamiento. Para ello se utiliza la siguiente estructura:

Al flujo de efectivo también se le denomina cash flow, que significa secuencia del efectivo; se recomienda realizarlo a un corto plazo para que sea más real, lo indicado es hacerlo a un año, desglosado mes a mes, además se le debe dar un seguimiento adecuado pues es un instrumento de planeación. De acuerdo con Alfonso Ortega Castro, el procedimiento es el siguiente:

Precisar el periodo del flujo de efectivo. 2. Elaborar una lista de ingresos y obtener el total. 3. Elaborar una lista de egresos y obtener el total. 4.Restar a los ingresos los egresos correspondientes y decidir qué hacer, según exista déficit o superávit. 5.Estimar la cantidad mínima que se requerirá de efectivo para mantener en operación a la empresa durante el periodo considerado.