Solstad Offshore - Årsrapport 2014

2014 ÅRSRAPPORT

www.solstad.no

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

VÅR VISJON er å drive lønnsom,

integrert rederivirksomhet med skipstyper av høy spesifikasjon, basert på egne eller innleide skip. Rederiets kjerneområde er primært å tilby tjenester til petroleumsvirksomheten.

2

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

INNHOLD Kort historikk om virksomheten Selskapsstruktur Finansielle hovedtall Nøkkeltall pr. aksje

4 6 7 8

STYRETS ÅRSBERETNING 1. Forretningsidé, målsettinger og strategi 2. Selskapets virksomhet 3. Offshoremarkedet 4. Selskapsforhold 5. Eierstyring og selskapsledelse 6. Finansiell stilling og utvikling - konsern 7. Helse, miljø, sikkerhet (HMS) og kvalitetssikring (KS) 8. Forventninger til 2015 9. Økonomi - morselskap

10 10 11 11 12 12 13 13 14

Styret Eierstyring og selskapsledelse

16 17

KONSERNREGNSKAP Totalresultat Balanse Egenkapitaloppstilling Kontantstrømoppstilling Noter

20 21 23 24 26

SELSKAPSREGNSKAP Resultatregnskap Balanse Kontantstrømoppstilling Noter

57 58 60 62

Revisjonsberetning Året som gikk / Viktige hendelser i 2014 Flåteoversikt Kontraktsoversikt

69 71 72 73

FINANSIELL KALENDER 2015 Foreløpige datoer for kvartalsrapportering og ordinær generalforsamling i SOFF er: Årsregnskap 2014: 20. april 2015 Resultat 1. kvartal 2015 / Ordinær generalforsamling: 18. mai 2015 Resultat 2. kvartal 2015: 24. august 2015 Resultat 3. kvartal 2015: 9. november 2015 Foreløpige tall 2015: ultimo februar 2016

3

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

KORT HISTORIKK OM VIRKSOMHETEN Solstad Rederi AS ble etablert i 1964 av kaptein

Fra 1974 til 1982, eide og opererte rederiet en

Inkludert et stort konstruksjonsskip under

Johannes Solstad, og den 31 august 2014 rundet

kombinert flåte av både offshore og dry cargo

bygging for levering sommeren 2016 eier og

selskapet 50 år. Rederiet har fremdeles hoved-

skip, og i samme periode bestilte rederiet flere

driver Solstad Offshore totalt 20 konstruksjon

kontor og hjemhavn i Skudeneshavn. I løpet av

nybygg. Bl.a. ble to AHTS skip og tre AHTS skip

skip. I tillegg består flåten av 18 ankerhånd-

rederiets første ti år, kjøpte og opererte selskapet

bygget på New Foundland og fire semi-container

teringsskip og 9 plattformsupply skip.

14 dry-cargo (liner-type) skip og det ble dessuten

skip ble bygget i Rostock i Øst-Tyskland. Men - det

bestilt levering av tre nybygg av typen semi-

siste dry cargo skipet ble solgt i 1982 og gjennom

Skipene operererer i dag over hele verden hvorav

containere. Størrelsen på disse skipene varierte

de neste 8 årene eide og opererte Solstad Rederi

rundt 63% hadde oppdrag utenfor Nordsjøen i

fra 8,000 DW til 14,000 DW.

AS bare offshore/supply skip.

2014.

I 1973 begynte rederiets offshore aktiviteter da

I oktober 1997 ble rederiet børsnotert under

Solstad Offshore ASA beskjeftiger rundt 1.800

fire supply skip ble bestilt hos et hollandsk verft.

navnet Solstad Offshore ASA. Solstad Shipping

ansatte. Solstad har, i tillegg til sitt hovedkontor

I 1976 opererte rederiet 9 supplyskip av for-

AS, som er 100% eid av Solstad Offshore ASA, er

i Skudeneshavn, avdelingskontorer i Aberdeen,

skjellige typer. De fleste eiet sammen med

ansvarlig for management og markedsføring.

Singapore, Rio de Janeiro, Perth og Manila.

Haugesund-rederier og alle bygget ved samme hollandske verft (Pattje).

Ved utgangen av året bestod flåten av 47 heleide og deleide skip hvorav 1 nybygg i Norge.

4

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

KRANINSPEKTØR VICTOR KJØDE - EN AV REDERIETS VETERANER

Victor Kjøde kan med rette kalles en av rederiets veteraner.

Med sine over 42 års erfaring i rederiet, har han ikke bare vært med på den enorme utviklingen som rederiet har vært gjennom, han er også en av dem som har fått sine arbeidsoppgaver vesentlig forandret som følge av dette.

M

ed det nye markedet, kom også en rekke nye krav, både til operasjon, dokumentasjon og sikkerhet. Dette ble etter hvert implementert i organisasjonen, og ble et grunnlag for den videre utviklingen av rederiet. Erfaringene fra oppstarten ble etter hvert også sentralt i operasjon og utvikling av rederiets konstruksjonsskip.

Etter mange år som arbeidsleder og kranfører, jobber Victor i dag ved Solstads hovedkontor i

Skudeneshavn. Her har han ansvar for oppfølging av rederiets mange kranførere og de kraner og løfteutstyr de jobber med. -Det er enormt mange krav til offshore løfteoperasjoner, forteller Kjøde.

-Vi må hele tiden passe på at vi ikke bare oppfyller de kravene som er pålagt oss av myndighetene, men også at vi leverer operasjoner som oppfyller de forventninger som kundene våre har til de oppgaver vi skal løse. Vi har derfor et tett samarbeid med alle våre kunder, og jobber

5

hardt for å sikre at de skal få best mulig resultat fra de operasjoner som de betaler for. I tillegg er det viktig å finne de riktige folkene hos oss som egner seg som kranførere, sier han og forklarer at evne til selvstendig arbeid, evne til å gjøre godt vedlikehold og pålitelighet er blant de viktigste egenskapene hos en kranfører.

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

SELSKAPSSTRUKTUR P R . AP R IL 2 0 1 5

SOLSTAD OFFSHORE CREWING SERVICES PTE (100%)

SOLSTAD OFFSHORE ASA

SOLSTAD OFFSHORE ASIA PACIFIC LTD (100%)

NORCE OFFSHORE PTE LTD (100%)

SOLSTAD CABLE CUTTER LTD (62,5%)

SOLSTAD SHIPPING AS (100%)

SOLSTAD CABLE UK LTD (62,5%)

SOLSTAD CABLE CLIPPER LTD (62,5%)

SOLSTAD MANAGEMENT AS (100%)

ADSI OFFSHORE UK LTD (100%)

PIONEER OFFSHORE LP (100%)

SOLSTAD OFFSHORE UK LTD (100%)

SOLSTAD OFFSHORE SERVICE VESSEL UK LTD (100%)

PROGRESS OFFSHORE LP (100%)

NORMAND DRIFT AS (100%)

PIOPRO (UK) LTD (100%)

PIONEER OFFSHORE LTD (100%)

SOLSTAD REDERI AS (100%)

NORMAND FLOWER AS (100%)

PROGRESS OFFSHORE LTD (100%)

SOLSTAD OFFSHORE LTDA (100%)

SOLSTAD SERVICOS MARITIMOS LTDA (100%)

NISA INC (50%)

NORMAND SKARVEN AS/KS (72,1%)

SOLSTAD BRASIL AS (100%)

SOLSTAD OPERATIONS AS (100%)

NORMAND OCEANIC AS (50%)

NORMAND OCEANIC CHARTERING AS (50%)

NORMAND VISION AS (100%)

NORMAND VISION CHARTERING AS (100%)

TRYM TITAN AS (62,5%)

6

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

FINANSIELLE HOVEDTALL DRIFTSINNTEKTER SISTE FEM ÅR (NOK mill) 3737 3495 3288 2 975 2 614

Henv

2014

2013

2012

2011

2010

RESULTATREGNSKAP (NOK mill) 9 Fraktinntekter Annen inntekt Driftsresultat før av- og nedskrivninger Driftsresultat Netto finansposter Resultat før skattekostnad Årets resultat Herav majoritetens andel

3 737 143 1 650 1 252 -1 107 145 113 359

3 495 51 1 497 1 123 -582 541 485 491

3 288 74 1 438 873 -420 366 400 380

2 975 5 1 070 163 -562 -399 -407 -362

2 614 3 981 342 -209 133 19 48

62 15 249 2 497 17 746

59 12 137 2 285 15 025

115 12 665 1 624 14 727

5 058

4 954

4 625

4 416

4 989

Utsatt skatt Langsiktig gjeld/forpliktelser Kortsiktig gjeld

10 427 2 088

7 700 2 264

3 7 165 2 815

9 509 1 657

8 584 1 884

Langsiktig rentebærende gjeld Kassakreditt Bankinnskudd, frie og bundne Netto rentebærende gjeld

11 217 122 1 321 10 018

9 964 91 1 240 8 815

9 980 65 807 9 238

10 387 102 646 9 843

9 606 103 872 8 837

1 2,6 3

43 % 3% 8%

42 % 11 % 8%

43 % 8% 6%

36 % -8 % 1%

37 % 3% 3%

4 5

1 321 409 1 717 1,2

1 240 2 285 1 589 1,0

807 1 624 1 428 0,6

646 804 1 100 1,0

872 832 981 0,9

6

17 746 5 058 28 %

15 025 4 954 33 %

14 727 4 625 31 %

BALANSE

9

Utsatt skattefordel Langsiktige eiendeler Kortsiktige eiendeler Sum eiendeler Egenkapital 2010

2011

2012

2013

2014

DRIFTSINNTEKTER 2014 KVARTALSVIS (NOK mill)

43 17 14 044 13 856 1 582 1 693 15 673 15 566

1 127 988

845

826

LØNNSOMHET Driftsmargin Avkastning på egenkapital Avkastning på sysselsattkapital

LIKVIDITET Likvide midler Arbeidskapital EBITDA Likviditetsgrad

KAPITAL 4Q / 2014

3Q / 2014

2Q / 2014

1Q / 2014

Totalkapital Egenkapital Egenkapitalandel

7

15 673 15 566 4 416 4 989 28 % 32 %

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

NØKKELTALL P R . AK S J E

NØKKELTALL PR AKSJE Resultat EBITDA Regnskapsført egenkapital Kurs/resultat (P/E) Kurs/EBITDA Utbytte Aksjekapital (NOK mill) Børskurs 31.12. (NOK) Kapitalisert børsverdi (NOK mill) Gj.snitt antall aksjer inkl. justering for egne aksjer Antall aksjer pr 31.12 inkl. justering for egne aksjer

HENV

2014

2013

2012

2011

2010

7 4 8

9,37 44,79 132,40 8,43 1,76 3,50 77,37 79,00 3 056

12,77 41,33 128,88 9,40 2,90 5,00 77,37 120,00 4 642

9,84 36,94 119,56 10,16 2,71 2,50 77,37 100,00 3 869

-9,63 29,27 115,09 -8,88 2,92 1,50 77,37 85,50 3 308

1,29 26,10 132,73 90,05 4,45 1,50 75,59 85,50 4 384

38 323 643 38 197 727

38 445 455 38 440 155

38 662 733 38 682 077

37 587 310 38 370 349

37 587 310 37 589 593

HENVISNINGER: 1. Driftsresultat før avskrivninger i prosent av sum driftsinntekter.

2. Resultat før skatt, i prosent av gjennomsnittlig egenkapital inkludert minoritetsinteresser.

3. Driftsresultat pluss renteinntekter og resultat fra tilknyttede selskap dividert på egenkapital og rentebærende gjeld.

4. Driftsresultat pluss avskrivninger justert for amortiserte gevinster knyttet til anleggsmidler og andre vesentlige poster uten kontanteffekt.

5. Omløpsmidler dividert på kortsiktig gjeld.

6. Bokført egenkapital inkludert minoritetsinteresser i % av totalkapitalen.

7. Majoritetens andel av årets resultat dividert på gjennomsnittlig antall aksjer.

8. Regnskapsført egenkapital inklusive minoritetsinteresser dividert på antall aksjer ved utgangen av året.

9. Felleskontrollert virksomhet er bokført ihht egenkapitalmetoden fom. 2012. Sammenligningstall for 2011 er endret tilsvarende.

8

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

«NORMAND PIONEER» OG «NORMAND PROGRESS» «Pioneer» og «Progress» ble levert i 1999 og var de første konstruksjonsserviceskipene (CSV) i Solstad. Dette var en ny og viktig satsing for rederiet.

E

ttersom konstruksjonsservice representerte en ny type maritime operasjoner, sørget rederiet for at skipene ble bemannet med personell som hadde erfaring fra ulike typer offshore konstruksjonsarbeid. På denne måten kunne rederiet levere gode jobber for sine klienter allerede fra første dag. Personell som var med i startfasen, trekker frem samarbeidet med landorganisasjonen som et av suksesskriteriene for at rederiet lyktes med sin satsing i dette nye segmentet. Det har alltid vært viktig for Solstad å bygge på den maritime kompetansen i orga-

nisasjonen, og dette har gjort at det har vært korte rapporteringslinjer mellom skipene og beslutningene som er gjort i driftsorganisasjonen og i rederiets styrerom.

Gjennom årene har skipene blitt større og større, det er kommet kraftigere og mer avansert utstyr om bord og sist, men ikke minst, mye mer krav til dokumentasjon og planlegging av operasjonene. Solstads strategi med å satse på maritim kompetanse har imidlertid ikke forandret seg, og er fremdeles det bærende element for hele rederiets virksomhet.

9

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

STYRETS ÅRSBERETNING Den 31. august 2014 rundet Solstad Offshore ASA 50 år. Ved utgangen av jubileumsåret talte rederiets flåte 47 offshoreserviceskip hvorav ett nybygg.

Flåten bestod av 20 konstruksjonsserviceskip (CSV), 18 ankerhåndteringsskip (AHTS) og 9 forsyningsskip (PSV). Eksklusiv nevnte nybygg var skipenes markedsverdi på samme tidspunkt NOK cirka 20 milliard medregnet rederiets andel i 2 skip eiet i felleskontrollerte selskap.

Konsernet oppnådde i 2014 driftsinntekter på NOK 3.880 mill mot NOK 3.626 mill året før. Årets resultat etter skatt ble NOK 113 mill mot NOK 485 mill i 2013. Kontantstrømmen (EBITDA) for året ble NOK 1.717 mill mot NOK 1.589 mill i 2013.

blant de toneangivende offshorerederier. Internasjonalt vil selskapet være en større aktør innenfor aktivitet rettet mot dypvannsområder og mot undervanns-/konstruksjonstjenester.

På områdene sikkerhet, miljø, soliditet og lønnsomhet fokuserer selskapet på å nå ambisiøse mål. Hovedmålsetningene innen arbeidet med sikkerhet er å unngå skader på personell og utstyr, mens viktigste miljømålsetning er kontinuerlig å redusere miljøskadelige utslipp fra skipene.

På bakgrunn av det store fallet i oljeprisen den siste tiden forventes det at markedet vil bli krevende i de kommende år, og utsiktene for 2016 synes å bli mer utfordrende enn for 2015.

Arbeidet med helse, miljø og sikkerhet ga også i 2014 gode resultater.

Bl.a. er reduksjon av CO2-utslipp gjennom selskapets program for å begrense forurensing til luft, ”Solstad Green Operation”, estimert til 147.000 tonn. Reduksjonen i 2013 var 130.000 tonn.

Selskapets strategi er å levere kundetilpassede løsninger og kvalitetstjenester, samt aktivt å videreutvikle tjenestetilbudet i nært samarbeid med nåværende og nye kunder.

Normalt vil selskapet selv ta hånd om den totale drift inklusive befraktning, bemanning og teknisk oppfølging. Hvor det er naturlig for å oppnå kostnadseffektiv operasjon og optimal avkastning på sysselsatt kapital, kan det være aktuelt å søke samarbeid, herunder langsiktig strategisk samarbeid, med andre aktører. For å styre risiko og kapitalbehov kan det også være aktuelt med slikt samarbeid.

Selskapets største enkelttransaksjoner i 2014 var knyttet til overtakelse av 2 nybygg (CSV), salg av 4 skip samt refinansiering av flere skip.

1. FORRETNINGSIDÉ, MÅLSETTINGER OG STRATEGI Selskapets forretningsidé er å drive integrert rederivirksomhet med skipstyper av høy spesifikasjon innenfor sine segmenter basert på egne eller innleide skip. Selskapets kjerneområde er først og fremst å tilby tjenester til petroleumsrelatert offshorevirksomhet.

2. SELSK APETS VIRKSOMHET Solstad Offshore ASA’s virksomhet er hovedsakelig rettet mot petroleumsvirksomheten offshore. Majoriteten av skipene er utrustet for å kunne utføre oppdrag som installering, inspeksjon og vedlikehold av undervannsinstallasjoner – også i værharde dypvannsområder. Den øvrige flåten består av skip som utfører tradisjonelle forsynings- og anker-

Målsetningen er å være en betydelig aktør og tilbyder av et vidt spekter av tjenester med grunnlag i skip og utstyr av høy kvalitet, samt personale med høy maritim kompetanse. I Nordsjøen er målet fortsatt å være

10

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

håndteringstjenester. Virksomheten inkluderer også oppdrag relatert til vindkraftutbygging til sjøs.

Over en viss størrelse er det bestilt cirka 55 CSV-skip ved verft i Europa, USA og Asia. Samlet flåte av CSV’er var ved årsskiftet rundt 250 skip.

Rederiets netto fraktinntekter fordelte seg i 2014 med 53% fra CSV, 35% fra AHTS og 12% fra PSV. Geografisk fordelte fraktinntektene seg med 37% fra Nordsjøen, 20% fra Sør-Amerika, 4% fra Vest-Afrika, 13% fra Mellom- og Nord Amerika, 4% fra Middelhavet/Europa ellers og 22% fra Asia.

Det er knyttet en del usikkerhet til om alle skip som er kontrahert faktisk vil ferdigstilles og leveres.

4. SELSK APSFORHOLD Det er et mål å gjøre selskapet attraktivt i et langsiktig perspektiv ved at selskapets verdistigning gjenspeiles i kursutviklingen på aksjene og i aksjeutbytte. Styret har som mål at aksjeutbyttet i gjennomsnitt over tid skal utgjøre mellom 20 og 40 % av selskapets resultat etter skatt, justert for eventuelle større valutaeffekter og minoritetsandeler. Det årlige forslaget til aksjeutbytte vil også bli vurdert i lys av forventningene til fremtidig inntjening og kontantstrøm, finansieringsbehov og andre forhold som påvirker selskapets stilling.

Ved utgangen av året bestod flåten av 47 heleide og deleide skip hvorav 1 nybygg. Skipene drives fra kontorer i Skudeneshavn (hovedkontor), Aberdeen, Rio de Janeiro, Singapore og Perth. For tiden opererer 9 skip på brasiliansk kontinentalsokkel, 4 i Mexico/US-Gulf, 3 i Afrika, 7 i Asia, 5 i Middelhavet, mens de øvrige 18 skipene opererer i Nordsjøområdet.

Solstad Offshore ASA har i dag ett stort konstruksjonsserviceskip under bygging for levering sommeren 2016. Ved overtakelse vil skipet påbegynne en 8 års kontrakt med Saipem.

Totalt antall utstedte aksjer i selskapet var ved årsskiftet 38.687.377.

Antallet aksjeeiere var 2.880 pr 20.04.2015. Utenlandsandelen var på cirka 10 %.

For mer detaljer om rederiets skip vises det til flåteoversikt bakerst i årsrapporten.

Styret vil foreslå overfor generalforsamlingen den 18. mai 2015 at det utdeles et utbytte på NOK 3,50 pr aksje for 2014. Utbetaling vil skje 10. juni 2015.

3. OFFSHOREMARKEDET Fallet på over 40% i oljeprisen har endret markedsutsiktene for sektoren vesentlig. Mange prosjekter offshore har «over natten» gått fra å være investeringer med utsikter til god avkastning til marginalt lønnsomme eller ulønnsomme investeringer. I tillegg til fallet i oljeprisen virker også situasjonen med sanksjoner mellom EU/USA og Russland og korrupsjonsskandalen i Petrobras negativt inn på markedets etterspørselsside. Nytt er også at OPEC ikke lenger synes til å være villig til justere sin produksjon av olje for å holde prisen oppe. Samtidig har ny teknologi resultert i en vesentlig økning i produksjon av olje fra skiferlag på land. Som følge av dette har USA i dag en produksjon på nivå med eget forbruk.

Selskapets aksjekurs har utviklet seg negativt gjennom året som et resultat av det bratte fallet i oljeprisen i siste halvdel av 2014. Ved inngangen av året var kursen NOK 120,- mens den ved årsslutt var NOK 79,- dvs en nedgang på 34%. Selskapet utbetalte NOK 5,- pr aksje i utbytte i 2014 (for regnskapsåret 2013).

Styret har frem til neste ordinære generalforsamling fullmakt til å kjøpe inntil 10 % av egne aksjer. Styret ba om fullmakten for bl.a. løpende å kunne vurdere dette som et kortsiktig plasseringsalternativ, så vel som en strategisk investering. Pr 31.12.14 var beholdningen på 489.650 egne aksjer mot 247.222 året før. Selskapet initierte senest et gjenkjøpsprogram av egne aksjer i november 2014. Som en følge av de usikre markedsutsiktene er det hittil ikke kjøpt ytterligere aksjer under dette programmet.

Hovedkategoriene av offshore serviceskip er AHTS, PSV og CSV. De to førstnevnte gruppene rangeres normalt etter henholdsvis skipenes maskinkraft og lasteevne, i tillegg til teknisk utrustning for øvrig. CSV segmentet, dvs skip som først og fremst anvendes ved undervannsaktiviteter, er mer diversifisert avhengig av hva skipene kan anvendes til. Ulike aktiviteter, fra enklere inspeksjonsoppdrag til omfattende installasjonsarbeid og rørlegging, krever forskjellig skipsstørrelse og utrustning. Investeringene i de mest avanserte skipene er vesentlig større enn hva som kreves i de minst avanserte operasjonene i dette segmentet.

I generalforsamlingen i mai 2014 fikk styret fornyet fullmakt til å øke aksjekapitalen med inntil NOK 4 mill. Fullmakten, som gjelder frem til første ordinære generalforsamling, er ikke benyttet pr dags dato. Styret vil overfor generalforsamlingen den 18. mai 2015 foreslå fornyelse av fullmakter vedrørende forhøyelse av aksjekapital og kjøp av egne aksjer.

Ved årsskiftet bestod verdensflåten av AHTS med mer enn 15.000 BHP av 240 skip, mens det var 870 PSV’er med lasteevne på over 3.000 dwt.

Av disse opererte rundt henholdsvis 60 og 230 i Nordsjøen. På samme tidspunkt var det i de samme kategorier 36 AHTS og 337 PSVer under bygging.

Solstad Offshore ASA har vært notert på Oslo Børs siden 1997. Som holdingselskap i konsernet er hovedaktiviteten eie av aksjer i datterselskaper, samt andre strategiske selskapsinvesteringer. De viktigste

11

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

Markedsverdi på konsernets flåte (eksklusiv 50% andel i felleskontrollert virksomhet (FKV)) pr 31.12.2014 var NOK 18.633 mill (17.574 mill pr 31.12.2013). Verdianslaget er gjort basert på certepartifrie skip (eksklusiv skip under bygging) og er et gjennomsnitt av tre megleranslag.

Verdijustert egenkapital før skatt, justert for minoritetsinteresser men inkludert 50% andeler i FKV, ved utgangen av 2014 var på dette grunnlag NOK 242,- pr aksje, mot NOK 240,- på samme tidspunkt i fjor.

Skipsverdiene gikk noe ned gjennom året. Bokført egenkapital pr 31.12.14 var NOK 5.058 mill dvs. NOK 131,- pr aksje.

eierpostene er i dag i Solstad Rederi AS (100%), Solstad Offshore (UK) Ltd (100%) i Aberdeen, Solstad Offshore Asia Pacific Ltd (100%) i Singapore/Perth, og Solstad Offshore Ltda (100%) i Brasil.

5. EIERSTYRING OG SELSK APSLEDELSE Solstad Offshore ASAs eierstyring og selskapsledelse tar utgangspunkt i selskapets visjon og strategi. Som børsnotert ved Oslo Børs er selskapet underlagt norsk aksje-, regnskaps-, børs- og verdipapirlovgivning. Solstad Offshore ASA følger ”Norsk anbefaling for god eierstyring og selskapsledelse” av 30. oktober 2014. Det vises til egen redegjørelse for eierstyring og selskapsledelse medtatt som eget kapittel i årsrapporten og på selskapets hjemmeside.

Vesentlige regnskapsestimater er knyttet til så vel verdien som til brukstiden for selskapets skip, og begge estimater er forbundet med usikkerhet. Pr 31.12.2014 foreligger det indikatorer på at konsernets eiendeler har falt i verdi. Det er derfor foretatt nedskrivningsvurderinger etter IAS 36. De gjennomførte analyser resulterte i at to skip ble nedskrevet med totalt NOK 36 millioner, mens det ble foretatt en reversering av en tidligere nedskrivning for et tredje skip med NOK 36 millioner.

Nettoeffekten på konsernregnskapet ble NOK 0.

6. FINANSIELL STILLING OG UTVIKLING - KONSERN Årsregnskapet for 2014 er utarbeidet iht IFRS (International Financial Reporting Standards), som er godkjent av EU, med sammenligningstall for 2013.

Driftsinntektene i 2014 ble NOK 3.880 mill mot NOK 3.626 mill året før. Økningen kan spesielt knyttes til bedre utnyttelse og høyere ratenivå i både ankerhånteringssegmentet og konstruksjonsservicemarkedet samt en vesentlig styrking av USD mot NOK. Kontantstrøm (definert som resultat før av- og nedskrivninger justert for salgsgevinster og andel av kontantstrøm fra felleskontrollert virksomhet) fra driften for året ble NOK 1.717 mill (NOK 1.589 mill).

Rentebærende langsiktig gjeld pr 31.12.14 var NOK 11.482 mill (NOK 9.262 mill), hvorav NOK 1.072 mill (NOK 1.632 mill) er klassifisert som kortsiktig gjeld. Gjelden fordelte seg med 43% i NOK, 45% i USD og 12% i GBP. Ved utgangen av året var det inngått 2-4 års rentesikringsavtaler for ca 34% av samlet langsiktig gjeld. Videre er deler av gjelden i NOK, gjennom finansielle instrumenter, knyttet opp mot USD, slik at reell gjeldseksponering er 40% NOK, 48% USD og 12% GBP.

Årets driftsresultat etter av- og nedskrivninger ble NOK 1.252 mill mot NOK 1.123 mill i 2013.

Konsernets netto rentebærende gjeld ved utgangen av 2014 var NOK 10.283 mill (NOK 8.183 mill).

Konsernets resultat etter skatt for 2014 ble NOK 113 mill (NOK 485 mill i 2013). Årets resultat inkluderer et netto finansunderskudd på NOK 1.107 mill (NOK 582 mill i 2013). Finansunderskuddet består hovedsakelig av netto renteutgifter på NOK 454 mill (NOK 450 i 2013), NOK 665 mill i netto kostnadsføring ifm realisert/urealisert agio/gevinst knyttet til fordringer og gjeld samt finansielle sikringsavtaler målt ved årsskiftet (NOK 187 mill i 2013). Årets resultat pr aksje ble NOK 3,94 (NOK 12,77 i 2013).

Konsernet er eksponert for operasjonell og finansiell markedsrisiko i sin virksomhet. Dette er risikoen for at endringer i fraktrater, valutakurser og rentesatser vil påvirke verdien av konsernets eiendeler, forpliktelser og fremtidige kontantstrømmer. For å redusere og kontrollere disse risiki gjennomgår og vurderer ledelsen løpende konsernets viktigste finansielle markedsrisiki. Når en større risikofaktor identifiseres, vurderes behovet for å gjøre tiltak for å redusere den spesifikke risiko. Konsernet er eksponert for både rente- og valutarisiko, hovedsakelig gjennom langsiktig finansiering og langsiktige befraktningskontrakter. Førstnevnte risiko avgrenses delvis gjennom rentesikringsavtaler. Valutarisikoen søkes eliminert ved å inngå/ha netto lån/forpliktelser i samme valuta som befraktningskontraktene.

Driftsresultatet (eksklusive salgsgevinster ) før av- og nedskrivninger (driftsmarginen) utgjorde 40% av driftsinntektene mot 39% i 2013.

Den største endringen i konsernets balanse i 2014 knytter seg til overtakelsen av to konstruksjonsserviceskip. Begge påbegynte langsiktige tidscertepartier etter levering fra verft.

Videre ble det gjennomført salg av to mindre ankerhåndteringsskip og to konstruksjonsserviceskip.

Under ”Finansielle Hovedtall” og ”Nøkkeltall pr aksje” finnes definisjoner av de ulike økonomiske begrep som er brukt, sammen med en oversikt over hovedtall fra konsernets regnskap.

12

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

7. HELSE, MILJØ, SIKKERHET (HMS) OG KVALITETSSIKRING (KS)

Solstad Offshore ASA følger regnskapslovens nye bestemmelse vedrørende rapportering av samfunnsansvar. Rapporten for 2014 er tilgjengelig på selskapets hjemmeside «www.solstad.com».

Rederiet opererer i henhold til internasjonale regler/standarder og er sertifisert iht. ISM, ISO 14001:2004, ISO 9001:2008, MLC (Maritime Labour Convention) og ISPS (International Ship and Port Facility Security) kodenes krav. Mannskapene ombord gis opplæring i rederiets prosedyrer som er godkjente i henhold til kravene i STCW-10 (Seafarers Training, Certification and Watchkeeping Code). Interne revisjoner gjennomføres på alle skip og kontorer på årlig basis.

Arbeidsmiljøet, så vel på land som ombord i skipene, vurderes å være godt, og det er kontinuerlig fokus på forbedringer i arbeidsmiljøet, herunder å unngå enhver form for diskriminering knyttet til alder, kjønn, religion, hudfarge eller lignende. Sykefraværet blant de offshore ansatte på norske betingelser var 3,6% i 2014, som var en forbedring i forhold til året før (4,4%).

Rederiet legger stor vekt på forebyggende tiltak for å hindre personskader, operasjons- og driftsuhell/ulykker. I 2014 ble det behandlet over 17.000 HMS rapporter i rederiets HMS & KS systemer. Rapportene registreres, behandles og analyseres i et databasert rapporteringssystem og danner grunnlag for forebyggende tiltak for å unngå fremtidige uhell og ulykker.

Av konsernets administrasjonsansatte er fordelingen 58 % menn og 42 % kvinner. Av seilende var det 138 kvinner ved årsskiftet. Ved rekruttering av medarbeidere er likestilling et vesentlig kriterium. Tilgangen på kvinnelig seilende personell er begrenset så vel i Norge som internasjonalt.

Rederiet driver utstrakt rekruttering og opplæring av kadetter/lærlinger og bidrar i arbeidet med å få ungdom til å ta maritim utdannelse. Til tross for fokus på dette, har det hittil i liten grad lyktes skolevesen og rederiene/ rederienes organisasjoner å få et større antall kvinner til å satse på maritim utdannelse/yrke. Unntaket er Brasil hvor andelen kvinner i offiserstillinger er høyere enn andre steder.

Selskapets ledelsessystem, Solstad Integrated Management System, inkluderer overordnede målsetninger, samt beskrivelse av de enkelte prosesser/aktiviteter som ansatte på sjø og land er involvert i.

I forbindelse med kontrahering av nye skip tilrettelegges det for stadig sikrere arbeidsplasser og reduserte utslipp til luft og vann.

Ved ansettelser, såvel på sjø som på land, er det selskapets målsetning at kjønn, nasjonalitet, funksjonshemming, religion og lignende ikke skal påvirke ansettelsesprosessen.

Samlet hadde rederiet 5 fraværsskader som gir en H-faktor (antall fraværsskader pr 1.000.000 arbeidstimer) på 0,55 for 2014 (0,35 i 2013). De fleste hendelsene var relatert til ufullstendig planlegging/ forberedelse av den enkelte operasjon ift etablerte prosesser. Rederiets nullfilosofi opprettholdes også for 2015 og rederiet fokuserer på evaluering, tilrettelegging, planlegging og forebyggende arbeid for å unngå alle typer personellrelaterte skader og hendelser med negativ effekt på det ytre miljø. Flåten (inkludert tredje parts Subsea utstyr) hadde 1.542 liter utslipp av ulike typer oljeprodukter til sjø i 2014. Selskapet har et program for sortering og rapportering av alt avfall, og programmet omfatter både skip og landorganisasjon.

Etter en prosess i 2012 med fokus på selskapsverdier, ble dette arbeidet i 2013 fulgt opp med informasjon og etterlevelse. Kampanjen fortsatte fram til rederiets markering av 50-årsjubileet høsten 2014.

8. FORVENTNINGER TIL 2015 Oljeprisfallet har økt usikkerheten omkring beslutninger om leteboring og utbygginger til havs. Med færre og utsatte nyinvesteringer, og dermed redusert etterspørsel etter tjenester, oppstår det ledig kapasitet av personell og utstyr innen offshoreindustrien generelt. Effekten, som ses på flere områder allerede, er at kostnadsnivået vil måtte tilpasses gjennom lavere direkte utgifter og øket produktivitet. Over tid vil et lavere kostnadsnivå medvirke til at flere nye investeringer igangsettes og etterspørselssiden styrkes igjen.

Solstad Green Operations er rederiets miljøprogram der målet er å spare miljøet for utslipp først og fremst gjennom redusert forbruk av drivstoff.

Siden oppstart i 2009 er drivstofforbruket redusert med 20 %. I 2014 utførte de ansatte ombord i Solstad flåten 20.597 grønne operasjoner (SGO). Samlet estimert reduksjon av CO2 for året som følge av dette er 147.000 tonn. En forbedring på 17.000 tonn fra 2013.

Som følge av den store veksten i etterspørselen etter offshore skip de siste 4-5 årene har tilgangen på skip øket relativt mye i samme periode.

Fortsatt er det en del skip under bygging, men antallet nye bestillinger forventes lavt framover.

Solstad Green Operations har et samarbeid med Regnskogfondet i Norge. Hver utført SGO ombord utløser støtte til fondet hvis mål er å bevare regnskogen. I 2014 medførte støtten at hele 20 597 000 m2 med regnskog ble bevart for 1 år.

Samlet har status på så vel tilbuds- som etterspørselssiden i segmentet

13

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

Årsregnskapet er avlagt under forutsetning om fortsatt drift i samsvar med Regnskapsloven §3-3. Styret bekrefter at forutsetningen er tilstede.

medført at både ratenivået og utnyttelsen for skip i spotmarkedet har falt, og flere skip er i opplag. Selskapet forventer at markedet vil bli krevende i de kommende år, og utsiktene for 2016 synes å bli mer utfordrende enn for 2015.

Styret foreslår at følgende disposisjoner gjøres: Avsatt til utbytte NOK Overført til annen egenkapital NOK Netto disponert/overført NOK

Etterspørselen etter olje forventes høy også på lang sikt. Tilgang til flere oljekilder på land øker konkurransen i markedet og skaper prispress. En justering av det generelle kostnadsnivået vil være nødvendig for å gjøre investeringer offshore attraktive i forhold til øvrige alternativer.

135.405.820,98.779.969,234.185.788,-

Styret i Solstad Offshore ASA Skudeneshavn 20.04.2015

Solstad Offshore ASA har en diversifisert flåte innrettet for å yte ulike tjenester i forbindelse med offshore aktiviteter knyttet til leting, utbygging/ installering og drift/vedlikehold. Behovet for moderne tonnasje tilpasset særskilte behov i ulike farvann og store vanndybder forventes også fremover å være betydelig. Til tross for usikre markedsforhold har selskapet en tilfredsstillende kontraktsreserve for 2015.

9. ØKONOMI – MORSELSK AP Resultatet for Solstad Offshore ASA ble i 2014 et overskudd på NOK 234 mill (NOK 256 mill i 2013). Netto finansoverskudd på NOK 256 mill (NOK 322 mill i 2013) er hovedsakelig knyttet til inntektsført utbytter fra konsernselskaper på NOK 250 mill, netto ekstern rentekostnad på NOK 111 mill og netto renteinntekt fra foretak i samme konsern på NOK 37 mill. Netto finansposter inkluderer også inntektsført garantikommisjon (NOK 37 mill), netto valutagevinst (NOK 63 mill) og konsernbidrag på NOK 46 mill. Lavere finansoverskudd sammenlignet med 2013 skyldes hovedsakelig at nedskrivning av aksjer i datterselskap (NOK 63 mill) og høyere rentekostnader. Årets driftsresultat ble et underskudd på NOK 19,8 mill (underskudd NOK 13,7 mill i 2013).

Terje Vareberg Styrets leder

Ketil Lenning Styremedlem

Toril Eidesvik Styremedlem

Anette Solstad Styremedlem

Anders Onarheim Styremedlem

Lars Peder Solstad Adm. dir.

ERKLÆRING FRA STYRET OG DAGLIG LEDER Vi bekrefter at årsregnskapet for perioden 1. januar – 31. desember 2014, etter vår beste overbevisning, er utarbeidet i samsvar gjeldende regnskapsstandarder og at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av foretakets og konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Videre bekrefter vi at årsberetningen gir en rettvisende oversikt over utviklingen, resultatet og stillingen til foretaket og konsernet, sammen med en beskrivelse av de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer konsernet står overfor.

Selskapets aktiva knytter seg hovedsakelig til verdien av aksjer i datterselskaper og tilknyttede selskap, samt lån til konsernselskaper. Regnskapsført egenkapital ved årsskiftet var NOK 3.154 mill. Gjelden på samme tidspunkt var NOK 1.998 mill, hvorav NOK 1.700 mill i obligasjonslån, NOK 122 mill i kortsiktig kreditt og NOK 135 mill som avsetning til utbytte for 2014.

Styret i Solstad Offshore ASA Skudeneshavn 20.04.2015

14

Terje Vareberg Styrets leder

Ketil Lenning Styremedlem

Toril Eidesvik Styremedlem

Anette Solstad Styremedlem

Anders Onarheim Styremedlem

Lars Peder Solstad Adm. dir.

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

«NORCE ENDEAVOUR» – DERRICK LAY BARGE (DLB) Med sine nesten 150 meters lengde og 18 000 DWT, er «NorCE Endeavour» foreløpig Solstad Offshores største fartøy.

«NorCE Endeavour» ble levert i 2011, og er et avansert rørleggings- og konstruksjonsfartøy.

Kombinert med en krane med løftekapasitet på hele 1100 tonn og et arbeidsdekk på hele 3300 m2, kan dette fartøyet utføre svært

tunge og avanserte oppdrag. Dette viser også igjen i fartøyets lugarkapasitet på hele 280 personer, som gir plass til alt nødvendig prosjektpersonell i tillegg til fartøyets maritime besetning. Skipet er egnet til svært store

15

installasjonsarbeider offshore, og har så langt utført oppdrag i blant annet Australia og Thailand, under svært strenge operasjonelle og miljømessige krevende forhold.

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

STYRET

ANETTE SOLSTAD (født 1965) Anette Solstad har vært bosatt i USA siden 1989. Hun har en B.A. i International Business og har tidligere arbeidet hos Wilhemsen Lines, USA innen operasjon og kommersiell analyse og som systemutvikler for Prudential Securities.

Hun har ikke andre styreverv.

Anette Solstad har vært styremedlem siden 2007 og er på valg i 2015. Hun er tilknyttet Solstad Offshore ASAs aksjonærer SOFF Holding AS, Solstad Invest AS og Solhav Invest X AS.

TERJE VAREBERG (født 1948) Terje Vareberg er utdannet siviløkonom fra NHH. Han har arbeidet som administrerende direktør i Sparebank 1 SR-Bank og som konserndirektør i Statoil. Terje Vareberg har bred nasjonal og internasjonal erfaring fra ulike verv og posisjoner innenfor norsk og internasjonal industri.

Terje Vareberg har vært styremedlem siden 2011, styreleder siden 2014 og er på valg i 2015. Han er tilknyttet Solstad Offshore ASAs hovedaksjonær som styreformann i Solstad Trading AS. AKSJER I SOLSTAD OFFSHORE ASA: 3.000

AKSJER I SOLSTAD OFFSHORE ASA: 56.402

TORIL EIDESVIK (født 1968) Toril Eidesvik er utdannet jurist fra UiO (1993) og arbeidet som advokat i Simonsen Musæus Advokatfirma (1994-1998) og Gjensidige NOR Sparebank (1998-2002). I perioden 2003 til 2008 arbeidet hun som advokat i Caiano AS. Fra 2008 til 2012 var hun administrerende direktør i Green Reefers ASA og fra 2013 til 2014 var hun CEO i ship supply-leverandøren EMS Seven Seas ASA. Eidesvik jobber i dag som advokat og konsulent. Hun har lang erfaring som styremedlem, og er i dag styremedlem bl.a. i TTAS Group ASA. Toril Eidesvik har vært styremedlem siden 2005 og er på valg i 2015. Hun er uavhengig av selskapets hovedaksjonærer.

KETIL LENNING (født 1950) Ketil Lenning arbeider i dag med rådgivende virksomhet som selvstendig konsulent. Han var frem til høsten 2010 CEO i Oddfjell Drilling Ltd og har bred nasjonal og internasjonal erfaring fra ulike verv og posisjoner innenfor oljeindustrien. Han er utdannet petroleumsingeniør fra NTNU/Texas A&M University, USA. Ketil Lenning innehar flere andre styreverv.

Ketil Lenning har vært styremedlem siden 2010. Han er uavhengig av selskapets hovedaksjonærer.

ANDERS ONARHEIM (født 1959) Anders Onarheim arbeider i dag som administrerende direktør for Spitsbergen AS. Han har en MBA fra Washington University in St. Louis og begynte sin karriere i finansselskapet Edward D. Jones. Han har arbeidet i velrenomerte investeringsbanker som Merril Lynch og Goldman Sachs internasjonalt og som adm. direktør i Canergie AS i over 15 år.

Anders Onarheim innehar i dag en rekke andre styreverv. Anders Onarheim har vært styremedlem siden mai 2014. Han er uavhengig av selskapets hovedaksjonærer.

AKSJER I SOLSTAD OFFSHORE ASA: 0

AKSJER I SOLSTAD OFFSHORE ASA: 15.000

16

AKSJER I SOLSTAD OFFSHORE ASA: 2.500

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

EIERSTYRING OG SELSKAPSLEDELSE Solstad Offshore ASAs eierstyring og selskapsledelse tar utgangspunkt i selskapets visjon og strategi. Selskapet er notert på Oslo Børs og er underlagt norsk aksje-, regnskaps-, børs- og verdipapirlovgivning. Solstad Offshore ASA følger ”Norsk anbefaling for god eierstyring og selskapsledelse” av 30. oktober 2014.

- Erverve egne aksjer til en samlet pålydende verdi av inntil NOK 7.737.475,dvs inntil 10% av aksjekapitalen. Styret står fritt med hensyn til erversmåter og salg av egne aksjer. Selskapet skal betale minimum NOK 1,- og maksimum NOK 250,- per aksje som erverves i henhold til denne fullmakten. Fullmakten gjelder frem til Generalforsamlingen 2015.

Redegjørelse for eierstyring og selskapsledelse

- Beslutte forhøyelse av aksjekapitalen med inntil NOK 280.000,- ved nytegning av inntil 140.000 aksjer à pålydende NOK 2,-. Innenfor denne ramme, bestemmer styret om det skal være en eller flere emisjoner, og størrelsen på disse. Kapitalforhøyelsen skal være forbeholdt selskapets ansatte, og aksjeeierne frafaller sin fortrinnsrett til å tegne disse aksjer.

Styret fastsetter tegningskurs og øvrige tegningsvilkår. Fullmakten gjelder frem til Generalforsamlingen 2015.

Selskapet ønsker å klargjøre rolledelingen mellom aksjeeiere, styre og daglig leder, og har derfor valgt å redegjøre for selskapets eierstyring og selskapsledelse i henhold til ”Norsk Anbefaling for eierstyring og selskapsledelse”. Solstad Offshore ASA har retningslinjer for etikk og samfunnsansvar for det formål å sikre verdier og en organisasjonskultur i bedriften som gir grunnlag for verdiskapning, sikker og miljøvennlig operasjon, trivelig arbeidsplass, positivt omdømme og innovasjon.

Likebehandling av aksjonærer og transaksjoner med nærstående

Virksomhet Selskapets virksomhet fremgår av vedtektene og er å ”drive rederivirksomhet og alt som står i forbindelse med dette ...”. Innenfor dette formålet er selskapets forretningsidé å drive integrert rederivirksomhet med skipstyper av høy spesifikasjon innenfor sine segmenter basert på egne og eller innleide skip. Selskapets kjerneområde vil først og fremst være å tilby tjenester til oljerelatert offshorevirksomhet. Selskapets vedtekter er tilgjengelig i sin helhet på selskapets nettside www.solstad.no.

Solstad Offshore ASAs målsetninger og strategi omtales under pkt 1 i Styrets årsberetning.

Solstad Offshore ASA har kun en aksjeklasse. Vedtektene inneholder ikke begrensninger i forhold til stemmerett. Alle aksjer har lik rett.

Styrets rett til erverv av egne aksjer forutsetter at ervervet skal skje i markedet.

Det har i løpet av 2013 ikke forekommet transaksjoner mellom selskapet og aksjeeiere, styremedlemmer, ledende ansatte eller nærstående av disse, utover det som fremkommer av årsregnskapet, jfr. note 15.

Selskapet har regler som sikrer at styremedlemmer og ledende ansatte melder fra til styret hvis de direkte eller indirekte har en vesentlig interesse i en avtale som inngås av selskapet.

Selskapskapital og utbytte Solstad Offshore ASAs bokførte egenkapital utgjorde 29% ved utgangen av 2014. Selskapet opprettholder en solid finansiell posisjon som støtter opp om selskapets uttalte strategi og ubyttepolitikk. Selskapet ønsker å gi sine aksjonærer en høy og stabil avkastning. Med avkastning på aksjonærenes kapital forstås summen av aksjenes kursutvikling og utbetalt utbytte.

Fri omsettelighet Aksjene i Solstad Offshore ASA er fritt omsettelige. Vedtektene har ingen begrensninger på omsetteligheten.

Generalforsamling og valgkomité

Selskapets mål er årlig å utbetale utbytte til sine aksjonærer. Utbyttet skal i gjennomsnitt over tid utgjøre 20% - 40% av selskapets resultat etter skatt, justert for eventuelle større valutaeffekter og minoritetsandeler. Dog skal utbytte alltid vurderes i lys av fremtidig inntjening og kontantstrøm, samt finansiering og andre forhold som påvirker selskapets stilling. Solstad Offshore ASA har i 2014 utbetalt et utbytte på NOK 5,00 pr aksje for regnskapsåret 2013. Styret vil foreslå for selskapets generalforsamling at det utbetales et utbytte på NOK 3,50 pr aksje for regnskapsåret 2014.

Ordinær generalforsamling avholdes normalt i mai. I henhold til selskapets vedtekter gjøres dokumenter som skal behandles i generalforsamling tilgjengelig på selskapets nettside. Det legges vekt på at disse inneholder all nødvendig informasjon slik at aksjonærene kan ta stilling til alle saker som skal behandles. Styrets leder deltar på generalforsamlingen.

Det samme gjør selskapets revisor. Innkalling og saksdokumenter til generalforsamlingen publiseres på selskapets nettside (www.solstad.no) senest 3 uker før generalforsamlingen avholdes. Styret ønsker å legge forholdene til rette slik at flest mulig av aksjeeierene gis anledning til å delta. Det er et mål å legge påmeldingsfristen så tett som mulig opp til møtedato. Aksjonærer som ikke kan møte, blir oppfordret til å stille med fullmakt. Innkallingen til generalforsamlingen inneholder informasjon om de prosedyrer som aksjeeierne må følge for å kunne delta og avgi stemme på generalforsamlingen. Dette gjelder også ved bruk av fullmakt. Det oppnevnes to personer som kan stemme for aksjeeierne som

Generalforsamlingen som ble avholdt 19. mai 2014 gav styret fullmakt til å: - Forhøye aksjekapitalen i Solstad Offshore ASA med inntil NOK 4.000.000 ved utstedelse av inntill 2.000.000 nye aksjer hver på-lydende NOK 2,-.

Fullmakten gjelder også beslutning om fusjon etter allmennaksjeloven §13-5. Fullmakten gjelder frem til General-forsamlingen 2015.

17

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

fullmektig. Fullmaktskjema blir utarbeidet, så vidt som mulig, slik at det kan stemmes over hver enkelt sak som skal behandles og kandidater som kan velges. Agendaen fastsettes av styret, hvor hovedpunktene følger av vedtektenes § 6. Styrets leder åpner generalforsamlingen, og det velges en møteleder. Generalforsamlingsprotokollen vil bli offentliggjort som børsmelding samt gjort tilgjengelig på selskapets nettsider.

Det er vedtektsfestet at selskapet skal ha valgkomité bestående av to til tre medlemmer etter generalforsamlingens nærmere beslutning.

Valgkomiteen foreslår kandidater til styret og til valgkomiteen selv, samt honorering av styrets og komiteens medlemmer. Generalforsamlingen velger valgkomiteens medlemmer, herunder leder, og fastsetter deres godtgjørelse. Retningslinjeene for valgkomiteens arbeid samt kontaktdetaljene til komiteens leder er publisert på selskapets nettside www.solstad.no.

drag for selskapet, skal hele styret informeres om dette og honoraret godkjennes i styret. Honorar for slike oppdrag skal opplyses i årsregnskapet. Alle transaksjoner mellom styremedlemmer eller ansatte (eller selskaper som de representerer/ har tilknytning til) på den ene side og selskapet på den annen side skal gjøres iht. armlengdeprinsippet.

Utover de opplysninger som er medtatt i notene vedrørende ytelser/ avtaler overfor styremedlemmene (eller selskap som de representer/ har tilknytning til) foreligger det ingen forpliktelser for selskapet.

Ytelsene til styremedlemmene er vurdert å være markedsbasert.

Godtgjørelse til ledende ansatte Godtgjørelse til administrerende direktør fastsettes av styret i møte.

Andre elementer av godtgjørelse til administrerende direktør fremgår av notene til årsregnskapet. Retningslinjene for godtgjørelse til ledende ansatte fremlegges for generalforsamlingen til orientering.

Styrets sammensetning og uavhengighet Valgkomiteens hovedmål er å foreslå kandidater som sikrer selskapet et styre med best mulig relevant kompetanse, kapasitet og mangfold.

Videre skal styret sammensettes slik at det kan handle uavhengig av særinteresser og ha minst to aksjeeiervalgte styremedlemmer som er uavhengig av selskapets daglige ledelse, vesentlige forretningsforbindelser og selskapets større aksjeeiere. I forbindelse med nyrekruttering til styret vil det bli lagt vekt på likestilling mellom kjønnene, i tillegg til å søke etter den riktige kompetanse og kapasitet. Styremedlemme velges for en periode på 2 år. Representanter fra ledende ansatte er ikke medlemmer av styret.

Utover de opplysninger som er medtatt i notene vedrørende ytelser/ avtaler overfor administrerende og viseadministerende direktør (eller selskap som han representer/har tilknytning til) foreligger det ingen forpliktelser for selskapet. Ytelsene til daglig leder er vurdert å være markedskorrekte.

Det foreligger ingen opsjonsprogrammer for ansatte.

Informasjon og kommunikasjon For å sikre likebehandling av aksjonærene, har selskapet som en målsetning til enhver tid å sørge for at aksjemarkedet har korrekt, tydelig og tidsriktig informasjon om selskapets virksomhet og tilstand. Presentasjoner av kvartals- og årsregnskap skjer i henhold til tidsplan som er gjengitt under finansiell kalender på selskapets nettside www.solstad.no og oversendt som børsmelding til Oslo Børs. Utover dette holdes det løpende dialog med og presentasjoner for analytikere og investorer.

Informasjon blir gitt ved børsmeldinger, dialog med analytikere og ved generelle investorpresentasjoner, samt presentasjoner for meglere/ investorer. Vi følger Oslo Børs’ anbefaling om rapportering av IR-informasjon.

Styrets arbeid Styret fastsetter en årlig plan for sitt arbeid. Normalt avholdes det 6 til 8 ordinære styremøter. I tillegg benyttes telefonstyremøter ved behov.

Instruks for styret og ledende ansatte er utarbeidet. Selskapets internkontroll utøves i henhold til vedtatte retningslinjer og gjennomgås med revisor i styret årlig. Styret mottar månedlige økonomirapporter hvor selskapets økonomiske og finansielle status kommenteres. Det er etablert revisjonsutvalg som et forberedende og rådgivende arbeidsutvalg for styret. Revisjonsutvalget består av 2 medlemmer som er uavhengig av virksomheten og valgt av og blant styrets medlemmer. Styret gjennomfører en egenevaluering av sitt arbeid og kompetanse ved behov.

Selskapsovertakelse Solstad Offshore ASA har ingen forsvarsmekanismer mot aksjeoppkjøp i sine vedtekter, og har heller ikke iverksatt andre tiltak som begrenser muligheten for å kjøpe aksjer i selskapet. Dersom et bud fremmes på selskapets aksjer vil styret arbeide for at aksjonærene har informasjon og tid til å kunne ta stilling til budet samt å avgi en uttalelse med vurdering av budet og en anbefaling om aksjeeierene bør akseptere eller ikke.

Risikostyring og intern kontroll Styret søker gjennom sitt arbeid å påse at selskapet har god internkontroll og hensiktsmessige systemer for risikostyring i forhold til omfanget og arten av selskapets virksomhet og til de bestemmelser som gjelder for virksomheten. Selskapet har etablert et system for drift og administrasjon inneholdende blant annet prosedyrer og stillingsbeskrivelser. I systemene inngår også selskapets samfunnsansvar og etiske retningslinjer.

Selskapet vektlegger kvalitetssikring. Styret innhenter informasjon om den operasjonelle, administrative og finansielle utviklingen gjennom månedlig rapportering. Styret har en årlig gjennomgang av selskapets strategi og virksomhetsplan, herunder også en analyse av selskapets risikoeksponering. Eksponeringen følges opp månedlig gjennom administrativ rapportering.

Revisor Revisor forelegger årlig for revisjonsutvalget hovedtrekkene i en plan for gjennomføring av revisjonsarbeidet. Videre vil revisor gjennomgå en rapport om sitt syn/sine observasjoner på regnskapsprinsipper, risikoområder, interne kontrollrutiner etc. Revisor vil også årlig gi en skriftlig bekreftelse på at revisor oppfyller fastsatte uavhengighets- og objektivitetskrav. Revisor vil delta i styremøte som behandler årsregnskap, samt i selskapets ordinære generalforsamling.

Godtgjørelse til styret Styrets godtgjørelse reflekter styrets ansvar, kompetanse, tidsbruk og virksomhetens kompleksitet og er ikke resultatavhengig. Godtgjørelsen til styret fremgår av notene til årsregnskapet. Det er ikke tildelt opsjoner til styret. I de tilfeller hvor styremedlemmer påtar seg vesentlige opp-

Vesentlige rådgivningsoppdrag til revisor skal forhåndsgodkjennes av styret. Godtgjørelse til revisor fremgår av notene til årsregnskapet.

Styret og revisor møtes årlig uten at administrerende direktør eller annen representant fra administrasjonen er tilstede.

18

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

KONSERNREGNSKAP FOR SOLSTAD OFFSHORE ASA

19

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

TOTALRESULTAT 1.1 - 31.12

KONSERN Noter

2014

(NOK 1 000) 2013

Fraktinntekter Annen driftsinntekt Sum driftsinntekter

4 4,5

3 737 349 142 824 3 880 173

3 495 073 131 066 3 626 139

Personalkostnader Ordinære av-/ nedskrivninger Avskrivning balanseført periodisk vedlikehold Andre driftskostnader Forsikringsoppgjør Andel resultat felleskontrollert virksomhet Sum driftskostnader

5,6 8 8 5 10 9

-1 394 114 -275 032 -186 795 -852 492 16 032 63 779 -2 628 622

-1 396 606 -274 651 -156 715 -743 223 10 769 57 207 -2 503 221

1 251 552

1 122 918

876 20 860 660 053 -454 241 -1 334 390 -1 106 842

6 120 7 452 500 126 -449 970 -645 468 -581 740

144 709 -31 355 113 354

541 178 -56 409 484 769

Totalresultat Omregningsdifferanser valuta Endringer i finansielle eiendeler tilgjengelig for salg Totalresultat som kan reklassifiseres i senere perioder

227 735 -93 227 643

76 827 81 76 908

Aktuarielt tap (-)/ gevinst Totalresultat som ikke kan reklassifiseres i senere perioder

-20 085 -20 085

-9 664 -9 664

Totalresultat

320 912

552 013

Resultat henført til: Minoritetsandel Majoritetsandel

-38 298 151 652

-6 221 490 990

Totalresultat henført til: Minoritetsandel Majoritetsandel

-38 298 359 210

-6 221 558 234

3,94

12,77

Driftsresultat Andel resultat tilknyttede selskaper Renteinntekt Annen finansinntekt Rentekostnad Annen finanskostnad Netto finansposter

9

7

Resultat før skattekostnad Skattekostnad Årets resultat

12

Resultat og utvannet resultat pr. aksje

14

20

Ă… RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

BALANSE NOTER

31.12.14

31.12.13

EIENDELER Langsiktige eiendeler Immaterielle eiendeler Utsatt skattefordel Sum immaterielle eiendeler

12

61 966 61 966

58 934 58 934

Anleggsmidler Skip og skip under bygging Balanseført periodisk vedlikehold Andre driftsmidler Sum anleggsmidler

2,8 8 8

14 460 434 290 253 22 717 14 773 404

11 887 534 230 255 18 824 12 136 612

Finansielle anleggsmidler Investeringer i felleskontrollert virksomhet LĂĽn til tilknyttet selskap/ felleskontrollert virksomhet Investeringer i tilknyttet selskap Investeringer i aksjer og andeler Andre finansielle anleggsmidler Andre langsiktige fordringer Sum finansielle anleggsmidler

9 15 9 9 3 19

302 368 30 210 43 323 2 991 4 031 30 935 413 858

270 564 24 517 38 967 2 991 21 881 50 183 409 103

15 249 228

12 604 650

Sum langsiktige eiendeler Kortsiktige eiendeler Beholdninger

21

61 188

68 893

Fordringer Kundefordringer Andre kortsiktige fordringer Sum fordringer

20 20

756 794 357 660 1 114 454

707 846 267 653 975 499

9

382

475

Bankinnskudd og kontantekvivalenter Sum kortsiktige eiendeler

16

1 320 736 2 496 760

1 239 864 2 284 730

Eiendeler holdt for salg SUM EIENDELER

8 17 745 988

135 754 15 025 133

Investeringer Aksjer tilgjengelig for salg

21

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

BALANSE Noter

31.12.14

31.12.13

13 13

77 375 -979 111 648 1 654 186 1 842 230

77 375 -484 111 648 1 654 186 1 842 726

3 304 315 3 304 315

3 160 846 3 160 846

-89 013

-49 296

5 057 532

4 954 275

9 339 98 781 65 888 174 008

72 018 34 428 106 446

331 886 10 094 844 10 426 730

161 099 7 539 122 7 700 222

371 529 121 908 40 697 51 502 25 961 353 750 1 122 371 2 087 718

111 495 90 933 15 321 89 083 2 653 323 112 1 631 593 2 264 190

Sum gjeld

12 688 456

10 070 858

SUM EGENKAPITAL OG GJELD

17 745 988

15 025 133

EGENKAPITAL OG GJELD Egenkapital Innskutt egenkapital Aksjekapital (38.687.377 a 2,-) Egne aksjer Annen innskutt egenkapital Overkurs Sum innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Annen egenkapital Sum opptjent egenkapital Minoritetsinteresser Sum egenkapital Gjeld Avsetning for forpliktelser Utsatt inntekt Pensjonsforpliktelser Andre finansielle forpliktelser Sum avsetning for forpliktelser

6 3

Langsiktig gjeld Annen langsiktig gjeld Gjeld til kredittinstitusjoner Sum langsiktig gjeld

11 11

Kortsiktig gjeld Leverandørgjeld Kassakreditt Betalbar skatt Skattetrekk og offentlige avgifter Andre finansielle forpliktelser Annen kortsiktig gjeld Kortsiktig rentebærende gjeld Sum kortsiktig gjeld

3 12 3 22 10,11

Pantstillelser Garantiansvar etc.

11 3,7,11

Skudeneshavn, 20. april 2015

Terje Vareberg Styrets leder

Ketil Lenning Styremedlem

Toril Eidesvik Styremedlem

Anette Solstad Styremedlem

Anders Onarheim Styremedlem

Lars Peder Solstad Adm. dir.

22

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

EGENKAPITALOPPSTILLING

KONSERN

(NOK 1.000)

Aksjekapital

Egne aksjer

Overkurs

Egenkapital 01.01.2013 Årets resultat Aktuarial gevinst (tap) Omregningsdifferanser Endringer i finansielle eiendeler tilgjengelig for salg 9 Totalresultat Kjøp/ Salg egne aksjer 13 Utbetalt utbytte/ overskudd Ikke utbetalt utbytte egne aksjer Egenkapital 31.12.2013

77 375

-11

1 654 186

77 375

-484

1 654 186

Egenkapital 01.01.2014 Årets resultat Aktuarial gevinst (tap) Omregningsdifferanser Endringer i finansielle eiendeler tilgjengelig for salg 9 Totalresultat Kjøp/ Salg egne aksjer 13 Utbetalt utbytte/ overskudd Ikke utbetalt utbytte egne aksjer Egenkapital 31.12.2014

77 375

-484

1 654 186

Note

Annen innskutt egenkapital

Omregnings differanse

Verdireguleringer

Annen egenkapital

111 648

-94 481

-35

2 918 192 490 990 -9 664

76 827

76 827

81 81

111 648

-17 655

46

111 648

-17 655

46

-473

481 326 -27 011 -194 065 13 3 178 455 3 178 455 151 652 -20 085

227 735

227 735

-93 -93

210 081

-47

-495

77 375

-979

1 654 186

111 648

23

131 567 -24 229 -193 437 1 926 3 094 281

Sum majoritetsinteresser

Minoritetsinteresser

Sum Egenkapital

4 666 874 490 990 -9 664 76 827

-41 941 4 624 933 -6 221 484 769 -9 664 76 827

81 558 234 -27 485 -194 065 13 5 003 572

81 552 013 -27 485 -1 135 -195 200 13 -49 296 4 954 275

5 003 572 151 652 -20 085 227 735

-49 296 4 954 275 -38 298 113 354 -20 085 227 735

-93 359 210 -24 725 -193 437 1 926 5 146 545

-6 221

-93 320 912 -24 725 -1 419 -194 856 1 926 -89 013 5 057 532

-38 298

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

KONTANTSTRØMOPPSTILLING 1.1 - 31.12

KONSERN

(NOK 1 000) 2014 2013

KONTANTSTRØM FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER Resultat før skattekostnad Periodens betalte skatter Ordinære av- og nedskrivninger Tap/gevinst vedr. langsiktige eiendeler Renteinntekt Rentekostnad Innbetalte renter Utbetalte renter Forskjell mellom kostnadsførte og utbetalte pensjoner Verdiendring finansielle instrumenter Urealisert valutagevinst/tap Endringer i beholdninger, debitorer og kreditorer Endring i tidsavgrensningsposter Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter

KONTANTSTRØM FRA INVESTERINGSAKTIVITETER Investert i langsiktige eiendeler Utbetaling periodisk vedlikehold Vederlag langsiktige eiendeler Utbetaling av langsiktige fordringer Investert i aksjer/andeler Realisasjon av aksjer/ andeler Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter

KONTANTSTRØM FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER Inn/utbetaling fra minoritetsinteresser Utbetaling av utbytte Kjøp egne aksjer Salg egne aksjer Opptrekk/ nedbetaling (-) kassakreditt Opptak av gjeld Nedbetaling av gjeld Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter

Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter Beholdning av kontanter og kontantekv. pr. 01.01.

Beholdning av kontanter og kontantekv. pr. 31.12.

(A)

144 709 -22 647 461 828 -74 371 -20 860 454 241 20 480 -453 223 -2 424 71 797 805 321 140 851 -11 376 1 514 325

541 178 -54 420 431 370 -126 802 -7 452 449 970 6 491 -453 382 -5 643 44 263 240 128 -271 818 -83 172 710 710

(B)

-2 413 994 -246 794 324 814 30 633 -13 570 800 -2 318 110

-150 083 -145 254 511 923 -24 826 -27 735 32 049 196 075

(C)

-1 419 -191 511 1 449 -26 174 30 974 3 348 193 -2 276 855 884 658

-98 481 -96 705 2 124 -29 609 25 995 1 737 693 -2 015 042 -474 026

80 872 1 239 864 1 320 736

432 759 807 105 1 239 864

(A+B+C) (Note 16)

24

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

OPERASJONSLEDER BJØRN AUSTGARDEN Bjørn Austgarden er en av dem som har vært tett på Solstads utvikling innenfor konstruksjonsmarkedet.

Han begynte sin karriere i Solstad i 2001, like etter at «Normand Tonjer» var blitt ombygd fra supply-skip til rederiets tredje konstruksjonsskip.

-D

et var mye som var nytt for organisasjonen i begynnelsen, men den maritime kompetansen var et godt utgangspunkt å bygge videre på, forteller Austgarden. Han gikk raskt gradene om bord, og ble etter hvert kaptein på flere av rederiets konstruksjonsskip.

I dag leder han operasjonsavdelingen i Solstad Offshore, og samarbeider tett med rederiets klienter over hele verden.

-Solstad har bygd opp en ekspertise i konstruksjonsmarkedet som gir oss mulighet til å hjelpe

25

våre klienter med å løse alle mulige oppgaver og utfordringer.

Det er dette samspillet med våre klienter, som hele tiden er med på å drive organisasjonen fremover, forteller Austgarden.

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

NOTER NOTE 1

REGNSK APSPRINSIPPER

Revenue from Contracts with Customers. Standarden erstatter alle eksisterende IFRS- og US GAAP-krav for inntektsføring. Kjerneprinsippet i IFRS 15 er at inntekter innregnes for å reflektere overføringen av avtalte varer eller tjenester til kunder, og da til et beløp som gjenspeiler vederlaget selskapet forventer å ha rett til i bytte for disse varene eller tjenestene.

Standarden gjelder for alle inntektskontrakter og inneholder en modell for innregning og måling av salg av enkelte ikke-finansielle eiendeler (eks. salg av eiendom, anlegg og utstyr). Den nye standarden forventes å tre i kraft fra 1. januar 2017.

Konsernet Solstad Offshore ASA er hjemmehørende i Skudeneshavn, Norge.

Konsernet driver rederivirksomhet med hovedvekt på drift av offshore service- og konstruksjonsskip, og er notert på Oslo Børs. Årsregnskapet ble avlagt av styret 20. april 2015, og vil bli presentert for godkjenning på årets generalforsamling.

Grunnlag for utarbeidelse Konsernregnskapet er avlagt ihht norsk regnskapslov og i samsvar med Internasjonale standarder for finansiell rapportering (IFRS) og fortolkninger fastsatt av International Accounting Standards Board (IASB), som er godkjent av den Europeiske Union (EU).

Utover økte noteopplysninger forventes endringene ikke å ha vesentlig påvirkning på konsernregnskapet.

Konsolidering Konsernregnskapet er utarbeidet basert på historisk kost prinsippet, med unntak av visse finansielle instrumenter som blir målt til virkelig verdi.

Konsernregnskapet presenteres i norske kroner.

Konsernet inkluderer morselskapet Solstad Offshore ASA og datterselskaper pr 31. desember hvert år. Konsernregnskapet er utarbeidet etter ensartede prinsipper.

Endringer i regnskapsprinsipper og fortolkninger

Konsernregnskapet viser resultat og finansiell stilling for Solstad Offshore ASA og selskaper hvor morselskapet direkte eller indirekte har flertall av den stemmeberettigede kapital, eller hvor morselskapet på annet vis har kontroll over vesentlige beslutninger uten flertall av stemmeberettiget kapital. Opsjoner, konvertible lån og andre egenkapitalinstrumenter blir tatt hensyn til i vurderingen av om et selskap blir kontrollert.

Følgende nye og endrede IFRS og IFRIC fortolkninger er tatt i bruk i løpet av året. Ingen av endringene har medført vesentlig effekt på resultatregnskapet, men noteinformasjonen er utvidet.

IAS 36 Verdifall på eiendeler Endringen medfører at det må gis opplysninger om det gjenvinnbare beløpet på eiendeler som har blitt nedskrevet, dersom dette er fastsatt til virkelig verdi redusert for salgskostnader. Endringen må ses i sammenheng med IFRS 13 Måling av virkelig verdi. Endringene gjelder med virkning for regnskapsår som starter 1. januar 2014 eller senere.

Konsernet tok i bruk den endrede standarden fra og med 1. januar 2014.

Datterselskaper (DS) konsolideres 100% linje for linje i regnskapet. DS er enheter der konsernet har kontrollerende innflytelse gjennom, direkte eller indirekte, flertall av den stemmeberettigede kapital.

DS innregnes fra den datoen kontrollen er overført til konsernet, og fraregnes konsolideringen fra den datoen konsernet ikke lenger har kontroll.

Vedtatte IFRS og IFRIC fortolkninger som enda ikke er tatt i bruk

Kostprisen på aksjer i DS elimineres mot egenkapitalen i DS på oppkjøpstidspunktet.

IFRS 9 Finansielle instrumenter IFRS 9 vil erstatte dagens IAS 39. Denne standarden omhandler klassifisering, måling og regnskapsføring av finansielle eiendeler og finansielle forpliktelser.

Den komplette versjonen av IFRS 9 ble utgitt i juli 2014. Den erstatter veiledning i IAS 39 som er relatert til klassifisering og måling av finansielle instrumenter. IFRS 9 beholder, men forenkler modellen for måling og etablerer tre primære målekategorier for finansielle eiendeler: amortisert kost, virkelig verdi over OCI og virkelig verdi over resultatet. Grunnlaget for klassifisering vil avhenge av selskapets forretningsmodell og de kontraktsmessige kontantstrøm karakteristikker av den finansielle eiendelen. IFRS 9 gjelder med virkning for regnskapsår som starter 1. januar 2018 eller senere, men EU har ikke godkjent standarden.

Kjøpte DS regnskapsføres i konsernregnskapet basert på mor-/eierselskapets anskaffelseskost. Anskaffelseskost tilordnes identifiserbare eiendeler og gjeld i DS, som oppføres i konsernregnskapet til virkelig verdi på oppkjøpstidspunktet. Eventuell merverdi ut over hva som kan henføres til identifiserbare eiendeler og gjeld balanseføres som goodwill. Merverdier, med unntak av goodwill, avskrives lineært i konsernregnskapet over de oppkjøpte eiendelenes forventede brukstid.

Intern fortjeneste, urealisert gevinst eller tap og mellomværende mellom selskapene i konsernet er eliminert. Utenlandske DS konsolideres ved å omregne resultatregnskapet til transaksjonskurs, mens balansepostene omregnes til balansedagens kurs. Differanser som oppstår på grunn av omregning fra lokal valuta til funksjonell valuta klassifiseres som finansposter i resultatregnskapet, mens differanser som oppstår på grunn av

IFRS 15 Revenue from contracts with customers IASB og FASB har gitt ut en ny, felles standard for inntektsføring, IFRS 15

26

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

NOTER omregning fra funksjonell- til presentasjonsvaluta føres mot egenkapitalen som omregningsdifferanser.

• Lån og fordringer Lån og fordringer er finansielle eiendeler, som ikke er derivater, og som har faste eller fastsatte betalinger som ikke noteres i et aktivt marked. Slike eiendeler balanseføres til amortisert kost, der et eventuelt verdifall resultføres som nedskrivning.

Minoritetsinteressene i egenkapital og resultat rapporteres separat i det konsoliderte regnskapet.

Investeringer i tilknyttede selskaper (TS) og felleskontrollert virksomhet (FKV)

Finansielle investeringer Alle investeringer blir initielt innregnet til virkelig verdi, som er kostpris på anskaffelsestidspunktet, inkludert kostnader i forbindelse med investeringen.

Konsernets investeringer i TS og FKV regnskapsføres i henhold til egenkapitalmetoden. TS er selskap der konsernet har betydelig innflytelse, men som ikke er datterselskap. FKV er enheter der konsernet har betydelig innflytelse, men hvor det er inngått avtaler som medfører at strategiske beslutninger krever enstemmighet. Regnskapsåret for både TS og FKV er det samme som for konsernet og det benyttes ensartede regnskapsprinsipper.

Andre langsiktige investeringer med hensikt å holdes til forfall, slik som obligasjoner, blir i etterfølgende perioder målt til amortisert kost ved bruk av effektiv rentes metoden. Amortisert kost beregnes for perioden frem til forfall, hensyntatt eventuelle rabatter eller premier ved anskaffelsen. For investeringer bokført til amortisert kost blir gevinster og tap innregnet i resultatet når investeringen blir fraregnet eller nedskrevet, samt gjennom amortiseringsprosessen.

Investering i et TS eller FKV balanseføres til kostpris med tillegg for endringer i konsernets andel av netto eiendeler i TS’et eller FKV’et og fradrag for eventuelle verdifall. Resultatregnskapet reflekterer andelen av resultatet.

Resultat fra TS presenteres sammen med finansposter, mens resultat for FKV presenteres under driftskostnader. Endringer som føres direkte mot totalresultat eller egenkapital i TS eller FKV innregnes forholdsmessig i konsernet. Slike endringer vises om nødvendig i oppstillingen av endring i egenkapital og totalresultatet. Gevinster og tap ved transaksjoner med TS eller FKV elimineres i konsernregnskapet i forhold til konsernets eierandel.

For investeringer med aktiv handel i organiserte finansmarkeder, blir virkelig verdi bestemt ut fra noterte kjøpspriser på børsen på slutten av balansedagen. For investeringer der noterte markedspriser ikke eksisterer, blir virkelig verdi bestemt av markedsverdien av et tilsvarende instrument eller kalkulert basert på forventede kontantstrømmer for den underliggende eiendel for investeringen.

Fraregning av finansielle eiendeler foretas hvis retten til å motta kontantstrømmer fra eiendelen ikke lenger er tilstede eller konsernet har påtatt seg en forpliktelse til å innløse eiendelen fullt ut til tredjepart uten forsinkelse gjennom en «pass-through» avtale. Videre foretas det fraregning dersom rettighetene til å motta kontantstrømmer fra eiendelen er overført sammen med tilnærmet all risiko eller fortjeneste fra eiendelen, eller dersom tilnærmet all risiko eller fortjeneste verken er overført eller beholdt, men kontrollen over eiendelen er overført.

Andre investeringer Øvrige investeringer, som aksjer, utlån, fordringer og lignende klassifiseres i en av følgende fire kategorier ihht IAS 39: • Finansiell eiendel til virkelig verdi Kategorien består av finansielle eiendeler som holdes for salg (trading) og som normalt avhendes innen 12 måneder etter balansedagen. Eiendelene bokføres initielt til virkelig verdi. Endringer i virkelig verdi resultatføres løpende.

Finansielle forpliktelser fraregnes når forpliktelsen i henhold til avtalen er oppfylt, kansellert eller utløpt.

• Tilgjengelig for salg investeringer Kategorien inkluderer finansielle eiendeler, som ikke er derivater, og som ikke faller inn under noen av de andre kategoriene. Dersom ledelsen har til hensikt å realisere investeringen innen 12 måneder etter balansedagen, blir slike investeringer klassifisert som omløpsmidler.

Investeringene balanseføres initielt til virkelig verdi. Eventuelle nedskrivninger bokføres gjennom resultatregnskapet. Alle andre endringer i virkelig verdi, inklusiv reversering av tidligere nedskrivning, føres direkte mot egenkapitalen.

Klassifisering av poster i balansen Omløpsmidler og kortsiktig gjeld består av poster med forfall innen ett år etter balansedagen, samt poster knyttet til varekretsløpet dersom dette er senere. Kortsiktig del av langsiktig gjeld klassifiseres som kortsiktig post i balansen. Investeringer i aksjer som ikke vurderes som strategiske klassifiseres som omløpsmidler. Alle andre eiendeler klassifiseres som anleggsmidler.

Utenlandsk valuta • Investeringer som holdes til forfall I denne kategorien føres finansielle eiendeler, som har et fast forfall, og som ledelsen har til intensjon å holde til forfall. Kategorien inkluderer ikke derivater. Slike eiendeler balanseføres til amortisert kost, der et eventuelt verdifall føres mot resultatet som nedskrivning.

Funksjonell- og presentasjonsvaluta for Solstad Offshore ASA er norske kroner (NOK). Transaksjoner i utenlandsk valuta bokføres til transaksjonsdagens kurs. Pengeposter i utenlandsk valuta omregnes til balansedagens kurs. Ikke-pengeposter, som skip og lignende, måles til historisk kost i utenlandsk valuta og omregnes til historisk transaksjonskurs. Ikke-

27

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

NOTER pengeposter i selskaper som har funksjonell valuta som avviker fra presentasjonsvalutaen, måles til balansedagens kurs. Omregningsdifferansene som oppstår, inkluderes i totalresultatet.

balanseføres og avskrives i forhold til brukstiden for de delene som er erstattet. Brukstiden for periodisk vedlikehold er normalt perioden frem til neste dokking, som vanligvis er 24-36 måneder.

De mest benyttede valutaene for konsernet hadde følgende sluttkurser:

Bokført verdi av varige driftsmidler blir vurdert for verditap når hendelser eller endringer i omstendigheter indikerer at bokført verdi ikke kan gjenvinnes.

Dersom slike indikasjoner avdekkes og bokført verdi overstiger gjenvinnbart beløp, nedskrives eiendelen eller den kontantstrømgenererende enheten til det gjenvinnbare beløp. Det gjenvinnbare beløp for varige driftsmidler er det høyeste av netto salgspris og bruksverdi. Ved vurdering av bruksverdi blir estimerte fremtidige kontantstrømmer diskontert til nåverdi ved bruk av en før-skatt diskonteringsrente som reflekterer pengeverdien og den spesifikke risiko knyttet til eiendelen. For eiendeler som ikke genererer egne kontantstrømmer, bestemmes gjenvinnbart beløp for den kontantstrømgenererende enhet eiendelen tilhører. Tidligere innregnet nedskrivning reverseres dersom det oppstår endringer i estimatene som ble brukt for å bestemme gjenvinnbart beløp. Reversering av tidligere innregnet nedskrivning er begrenset til hva eiendelens bokførte verdi ville ha vært dersom nedskrivningen ikke hadde vært foretatt.

Pr 31.12.13 Pr 31.12.14

GBP 10,053 11,571

USD 6,0837 7,4332

EUR 8,3825 9,0365

BRL 2,5755 2,7971

Segmentinformasjon Konsernets hovedrapporteringsformat er forretningsområder, mens geografisk område rapporteres som tilleggsformat. De tre primære driftssegmentene er ankerhåndteringsskip (AHTS), plattformsupplyskip (PSV) og konstruksjonsserviceskip (CSV). I tillegg er Annen virksomhet, som blant annet inkluderer skip under bygging, lagt i et eget segment. Felleskostnader er fordelt forholdsmessig mellom segmentene i samme forhold som andre driftskostnader. Alle regnskapsprinsipper som benyttes i segmentene sammenfaller med konsernregnskapet forøvrig.

Rapportering av geografisk format baseres på skipenes lokalisering gjennom året.

De enkelte forretningssegmenter er konsernets strategiske styringsenheter, men ved beregning av gjenvinnbart beløp behandles hvert skip som én kontantstrømgenererende enhet.

Varige driftsmidler, avskrivninger og nedskrivninger Varige driftsmidler oppføres i balansen til anskaffelseskost, inklusiv aktiverte byggelånsrenter. Avskrivningene er lineære og er justert for restverdi og eventuelle nedskrivninger. Restverdi er det estimerte beløp som antas mottatt i dag ved avhendelse av eiendelen, etter fradrag for kostnader i forbindelse med avhendelsen, basert på at eiendelens alder og forfatning allerede i dag var lik forventet på slutten av eiendelens brukstid. Bokført verdi av varige driftsmidler i balansen er kostprisen med fradrag for akkumulerte av- og nedskrivninger.

Gevinster og tap ved avhendelse bestemmes ved å sammenligne avhendelsesverdi med bokført verdi. Gevinster og tap inkluderes i driftsresultatet.

Nybyggingskontrakter Utbetalinger på nybyggingskontrakter er ført opp i balansen som anleggsmiddel.

Byggetilsyn og andre byggerelaterte kostnader før levering, inklusive byggelånsrenter, er balanseført på skipet. Når et nybygg overleveres fra verftet starter avskrivningene av skipet.

Hver del av et driftsmiddel som er vesentlig i forhold til total kostpris er identifisert separat og blir avskrevet over komponentens brukstid. Skipene er dekomponert i følgende bestanddeler; skrog, ankerhåndterings-, lasteog losseutstyr, hoved- og hjelpemotor, thrustere, DP og løfteutstyr og annet utstyr. Basert på konsernets periodiske vedlikeholdsprogram og løpende utskiftning av skipenes vitale deler, er antatt levetid satt til 30 år for alle bestanddelene, med unntak av periodisk vedlikehold. Antatt brukstid for skipene er vurdert til å være 20 år.

Leieavtaler

Forutsetningene om restverdien og forventet brukstid for varige driftsmidler vurderes årlig i forbindelse med regnskapsavleggelsen. Ved vesentlige endringer fra tidligere estimater, endres avskrivningene tilsvarende. Ved endring av antatt brukstid, endres avskrivningene prospektivt.

Leieavtaler vedrørende varige driftsmidler der konsernet i hovedsak har overtatt all risiko klassifiseres som finansiell lease. Finansiell leasing kapitaliseres ved oppstart til det laveste av virkelig verdi av det leasede objekt og nåverdien av minimum lease betalinger. Hver lease betaling fordeles mot forpliktelse og finanskostnader (renter og avdrag). De korresponderende leieforpliktelsene, med fradrag for finanskostnader, er inkludert i annen rentebærende langsiktig gjeld. Renteelementet i finanskostnaden belastes resultatregnskapet over leasingperioden slik at renten på gjenværende forpliktelse holdes konstant for hver periode. Varige driftsmidler anskaffet gjennom finansiell lease avskrives over den korteste av brukstid og leasingperiode.

Ordinære reparasjoner og vedlikehold resultatføres i den perioden de utføres.

Kostnader med større modifiseringer og periodisk vedlikehold av skipene

Leieavtaler der en større del av risiko beholdes av utleier klassifiseres som operasjonell lease. Betalinger vedrørernde operasjonell lease, med fradrag

28

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

NOTER for eventuelle rabatter fra utleier, belastes resultatregnskapet lineært over leieperioden.

tvunget uttreden vil resultere i at netto driftsresultat blir gjenstand for ordinær selskapsbeskatning. Netto skattepliktig finansinntekt skattlegges i henhold til rederibeskatningsreglene (27%).

Operasjoner på andre lands kontinentalsokler medfører i en rekke tilfeller skatteplikt til operasjonsstaten. I disse tilfeller beregnes skatten ihht det aktuelle lands skatteregler, kombinert med eventuell skatteavtale mellom det land hvor skipseier er registrert og det aktuelle land. Skattekostnad som beregnes på netto resultat klassifiseres som skattekostnad. Annen skatt klassifiseres som kontraktsavhengig kostnad.

Utsatt skatt/utsatt skattefordel er beregnet etter gjeldsmetoden med 27% på grunnlag av midlertidige forskjeller mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier som eksisterer ved utgangen av regnskapsåret, og skattemessige underskudd til fremføring. Skatteøkende og skattereduserende midlertidige forskjeller er utlignet og ført netto.

Kunde- og andre fordringer Kundefordringer er bokført til forventet realiserbart beløp, hvilket er pålydende med fradrag for nedskrivning av usikre poster. Vurdering av delkredereavsetning foretas når det foreligger objektive bevis på at konsernet ikke kan inndrive utestående beløp til de opprinnelige betingelser.

Kontanter og kontantekvivalenter Kontanter og kontantekvivalenter består av kontanter, kortsiktig deponering i bank, andre kortsiktige, svært likvide investeringer med forfall kortere enn tre måneder. Opptrukket beløp på trekkfasilitet i bank er inkludert i kortsiktig gjeld i balansen.

Bundne bankinnskudd består av midler på bankkontoer for skattetrekk.

Det beregnes utsatt skatt på regnskapsmessige posisjoner hvor en fremtidig realisasjon vil medføre betalbar skatt.

Egne aksjer Den nominelle verdien av egne aksjer er trukket fra den registrerte aksjekapitalen. Avvik mellom nominell verdi og kostpris for egne aksjer, sammen med gevinst eller tap på slike transaksjoner, føres direkte mot annen egenkapital.

Innregnet utsatt skattefordel vurderes ved hver regnskapsavleggelse.

Dersom det ikke lenger er sannsynlig at tilstrekkelig skattemessig overskudd vil bli tilgjengelig, reduseres skattefordelen. Forventet utnyttelse av fremførbare underskudd diskonteres ikke ved beregning av utsatt skattefordel.

Rentebærende lån Alle lån er initielt innregnet til kostpris, som er virkelig verdi på anskaffelsestidspunktet inkludert kostnader i forbindelse med lånet.

Betalt tonnasjeskatt klassifiseres som driftskostnad.

Pensjonsforpliktelser Etter førstegangs innregning blir rentebærende lån verdsatt til amortisert kost ved bruk av effektiv rentes metoden. Proveny etter lånekostnader og nominell verdi resultatføres. Amortisert kost er inklusiv eventuelle kostnader, rabatter eller premier i forbindelse med oppgjøret.

Gevinster og tap innregnes i resultatet når forpliktelsen blir fraregnet eller nedskrevet.

Konsernet har en ytelsesbasert pensjonsordning for sjøansatte på norske vilkår og noe administrativt personell, samt en innskuddspensjonsordning for majoriteten av administrativt personell. Konsernets gjeld relatert til pensjonsordningen er nåverdien av pensjonsforpliktelsen på balansedagen, med fradrag for virkelig verdi av innbetalte pensjonsmidler, justeringer for aktuarmessige gevinster og tap og administrasjonskostnader.

Pensjonsforpliktelsen beregnes av en uavhengig aktuar basert på lineær opptjeningsmodell, og er målt til nåverdien av estimerte fremtidige kontantutbetalinger. Nåverdien beregnes basert på rentesats for statsobligasjoner med sammenlignbart forfall som forpliktelsen.

Avsetninger Det foretas avsetninger i regnskapet dersom konsernet, basert på juridiske eller forretningsmessige forpliktelser av tidligere hendelser, finner det sannsynlig at det vil medføre utbetaling å avslutte forpliktelsen, og at beløpet kan pålitelig estimeres. Alle avsetninger er gjenstand for vurdering hver balansedato, og endres, om nødvendig, for å reflektere beste estimat.

I de tilfeller tidseffekten har en vesentlig betydning blir avsetningen nåverdien av de fremtidige betalingene for å dekke forpliktelsen. Det foretas ikke avsetninger for fremtidige operasjonelle tap.

Pensjonskostnaden belastes resultatet lineært over gjennomsnittlig tidsperiode frem til de ansatte har oppnådd en ubetinget rett til ytelsene.

Aktuarmessige gevinster og tap innregnes i andre inntekter og kostnader (OCI) i den perioden de oppstår.

Inntektsføring

Skatter

Fraktinntekter Inntekter og kostnader relatert til certepartiene periodiseres ut fra det antall dager reisen varer før og etter regnskapsperiodens slutt. En reise varer fra det tidspunkt skipet ”overleveres” til befrakter, og avsluttes når skipet blir ”tilbakelevert”. Fraktinntekter vises netto etter fradrag for

Skattekostnaden i resultatregnskapet består av betalbar skatt og endring i utsatt skatt.

Rederibeskattede selskaper i Norge blir ikke skattlagt for netto driftsresultat.

Rederibeskatningen krever etterlevelse av detaljerte regler, og frivillig eller

29

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

NOTER Bruk av estimater og sentrale vurderingsposter

direkte kontraktsrelaterte fraktkostnader. Tap i forbindelse med certepartiene avsettes på det tidspunkt tapet er sannsynlig.

Utarbeidelse av regnskap i overenstemmelse med IFRS krever bruk av estimater og forutsetninger som påvirker rapporterte verdier av eiendeler og forpliktelser, opplysninger om betingede eiendeler og forpliktelser ved regnskapsavleggelsen, og de rapporterte inntekter og kostnader. Estimater brukes i regnskapet for å fastsette rapporterte beløp. Antatt brukstid og restverdi for skip, avskrivning av periodisk vedlikehold, pensjoner, avsetninger for forpliktelser og skatter er poster der bruk av estimater kan ha betydelig innvirkning på regnskapsførte tall.

Leieinntekter Inntekter klassifisert som leieinntekter innregnes i den perioden leieinntekten er opptjent, og periodiseres ved regnskapsperiodens slutt.

Utbytte Utbytte innregnes når aksjonærene får en ubetinget rett å motta utbetaling (generalforsamlingsvedtak).

Antatt brukstid for skip påvirker de regnskapsmessige avskrivningene.

Brukstiden for de enkelte komponentene på skipene er basert på beskaffenheten og opparbeidet erfaring om slitasje innen hver enkelt komponentgruppe. Forventet brukstid for konsernets skip er 20 år.

Andre inntekter Andre inntekter, så som kommisjoner, provisjoner, management fee, innregnes i den perioden tjenesten er utført.

Tilskudd

Restverdi for skip påvirker størrelsen på de regnskapsmessige avskrivningene. Ved beregning av restverdien tar konsernet utgangspunkt i markedsverdier/megleranslag for skipene. Megleranslagene, fratrukket eventuelle salgsrelaterte kostnader, blir multiplisert med en prosentsats som er avhengig av skipenes alder. Prosentsatsen er 50 % for et nybygg og er økende til 100 % for et 20 år gammelt skip.

Tilskudd vedrørende nettolønnsordning og refusjonsordningen for sjøfolk er regnskapsført som en kostnadsreduksjon.

Forsikringsoppgjør Ved skader og havarier på konsernets skip og utstyr, som medfører utbetaling fra forsikringsselskap, føres erstatningen brutto i regnskapet. Utlegg og kostnader bokføres og klassifiseres ihht kostnadens art, mens erstatningen presenteres på egen linje som en kostnadsreduksjon.

Avskrivning av periodisk vedlikehold påvirkes av estimert intervall mellom hver dokking. Intervallet fastsettes basert på erfaringstall for flåten som helhet kombinert med offentlige krav om klassing av skip.

Finansielle derivater Konsernet benytter finansielle derivater slik som valutakontrakter og rentebytteavtaler for å redusere risikoen knyttet til volatilitet i rentesatser og valutakurser. Finansielle derivater bokføres til virkelig verdi. Gevinster og tap på derivater føres mot resultatet.

Pensjoner er et estimat som påvirkes av en rekke forutsetninger.

Diskonteringsrenten og forventet lønnsregulering har størst påvirkning.

Lønnsreguleringen settes i forhold til tidligere års erfaring og forventning om kommende lønnsoppgjør i bransjen. Diskonteringsrenten er basert på OMF-renten (Obligasjoner Med Fortrinnsrett).

Transaksjoner med nærstående Alle transaksjoner og avtaler med nærstående parter utføres til armlengdes priser på lik linje med transaksjoner med tredje part.

Avsetninger for skatter og andre forpliktelser baserer seg på innhenting av informasjon vedrørende hvert enkelt forhold. Det foretas vurderinger av sannsynligheten for at betingede utfall inntreffer, hvilket er avgjørende for størrelsene på eventuelle avsetninger. Diskonteringsrenter på forpliktelser settes med utganspunkt i risikofri rente justert for tid frem til forpliktelsen forfaller.

Beholdninger Beholdninger består i hovedsak av bunkers ombord på skip. Beholdningene er balanseført til kost.

Resultat pr aksje

Nedskrivningsvurderinger bygger på en rekke estimater. Sentrale elementer for langsiktige anleggsmidler er fremtidig inntektsnivå (rater), forventninger om kontraktsforlengelser, kostnadsutvikling, forventet avkastning på egenkapital, generelle markedsutsikter og levetid på driftsmidler. For finansielle anleggsmidler bygger vurderingene på observerbare markedspriser, offentlig regnskapsinformasjon og generelle og spesifikke markedsutsikter knyttet til det enkelte anleggsmiddel.

Beregning av resultat pr aksje er basert på majoritetens andel av resultatet ved bruk av veiet gjennomsnittlig antall utestående aksjer gjennom året, med fradrag for gjennomsnittlig antall egne aksjer.

Kontantstrømoppstilling Konsernet anvender den indirekte metode. Investeringer i likvider med løpetid over 3 måneder, samt trekkfasilitet er ikke inkludert under kontantekvivalenter.

Selv om estimatene er basert på ledelsens beste kunnskap og vurdering på tidspunktet for regnskapsavleggelsen, vil endelig utfall kunne avvike fra estimatene.

30

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

NOTER NOTE 2

STORE ENKELTTRANSAKSJONER/HENDELSER

Store enkelttransaksjoner/hendelser i 2014: I 1. kvartal ble et eldre konstruksjonsserviceskip, Normand Tonjer, og et mindre ankerhåndteringsfartøy, Nor Sun, solgt og overlevert til nye eiere.

Transaksjonene medførte en netto regnskapsmessig gevinst på NOK 25 millioner.

Store enkelttransaksjoner/hendelser i 2013: I 1. kvartal ble to skipslån refinansiert. Netto kontanteffekt var NOK 180 mill.

I 2. kvartal ble det bokført en gevinst på NOK 36 mill i forbindelse med salg av et mindre ankerhåndteringskip. I samme kvartal ble aksjene i ResQ AS, et selskap som driver kursvirksomhet i beredskap og trening av offshorepersonell, solgt med en gevinst på NOK 27 mill.

Avtale om bygging av NB830, TBN Normand Maximus ble signert i 1. kvartal 2014. Skipet er det største og mest avanserte i konsernets historie, og har en kontraktspris på USD 367 millioner. Skipet bygges for en lengre kontrakt med Saipem som befrakter.

I 3. kvartal benyttet en av konsernets befraktere seg av en opsjon til å kjøpe et av konsernets konstruksjonsservice-skip. Transaksjonen ble gjennomført i 4. kvartal.

I 2. kvartal tok konsernet levering av kontruksjonsserviceskipet Normand Reach. Skipet, som hadde en kostpris på NOK 650 millioner, gikk direkte på en 5 års befraktningsavtale. Videre ble et mindre ankerhåndteringsskip, Nor Supporter, solgt. Transaksjonen medførte et regnskapsmessig tap på NOK 10 millioner.

Konstruksjonsserviceskipet Normand Vision ble levert i juli 2014. Samtidig med levering av skipet kjøpte konsernet seg opp fra 8% til 100% eie i skipets eierselskap. Skipet hadde en kostpris på ca USD 250 millioner.

I 4. kvartal ble Normand Draupne, et eldre ankerhåndteringsskip, solgt og overlevert til ny eier. Salget medførte en gevinst på NOK 31 millioner.

I løpet av året er et obligasjonslån på NOK 700 millioner innfridd og erstattet med et nytt obligasjonslån på NOK 1000 millioner.

31

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

NOTER NOTE 3

FINANSIELL MARKEDSRISIKO, FINANSIELLE INSTRUMENTER

effekt på regnskapet med tanke på eventuell sikringsbokføring. Basert på dette er det besluttet å ikke benytte sikringsbokføring i regnskapet.

GENERELT. Konsernet er eksponert for ulike finansielle markedsrisiki i sin virksomhet. Finansiell markedsrisiko er risikoen for at endringer i valutakurs, rentesatser og fraktrater vil påvirke verdien av konsernets eiendeler, forpliktelser og fremtidige kontantstrømmer

Anvendelse av finansielle instrumenter er ikke vesentlig i forhold til konsernets aktivitetsnivå, målt mot inntekter og bokført egenkapital for konsernet.

KREDITTRISIKO. Konsernet er eksponert for mulig tap knyttet til kundefordringer.

Konsernet forventer imidlertid ikke vesentlige mislighold knyttet til kundefordringer. Utestående kundefordringer pr. 31.12.2014 var NOK 757 millioner (NOK 708 millioner i 2013).

For å redusere og kontrollere disse risiki gjennomgår og vurderer ledelsen periodisk konsernets viktigste finansielle markedsrisiki. Når en risikofaktor identifiseres, gjøres det tiltak for å redusere den spesifikke risiko. Hovedstrategien for å redusere denfinansielle markedsrisiko er å benytte derivater hvor dette er hensiktsmessig, både for sikring av spesifikke eksponeringer samt nettoeksponeringen innenfor konsernet. Hvis det anses at bruk av derivater er formålstjenelig, blir kun standardiserte, konvensjonelle derivatinstrumenter benyttet gjennom anerkjente finansielle institusjoner.

Konsernet er eksponert for mulige tap hvis avtalemotparten i en finansiell derivatkontrakt skulle misligholde sine betalingsforpliktelser på oppgjørstidspunktet. Konsernet forventer imidlertid ikke mislighold fra noen av partene da kun standardiserte, konvensjonelle derivatinstrumenter benyttes og disse inngås med anerkjente finansielle institusjoner.

Konsernet benytter derivater kun med det formål å styre risiko knyttet til utvikling i rentenivå og valutakurs. Konsernet benytter ikke finansielle derivater for å oppnå finansielle inntekter ved svingninger i rentesatser eller hvor det ikke foreligger underliggende eksponering.

Konsernet er videre eksponert gjennom avgitte garantier på vegne av datterselskaper, felleskontrollerte virksomheter og tilknyttede selskaper. Basert på at verdiene på de pantsatte aktiva for lånene som garantiene er stillet for overstiger utestående lån, anses kredittrisikoen under garantiene som lav.

Det vises videre til note 11.

Ledelsen har løpende foretatt en vurdering av de finansielle instrumentenes

Følgende tabell viser aldersfordeling på kundefordringer: Pr. 31.12.2013 Kundefordringer

0 - 1 måned over forfall 132 656

Ikke forfalt 438 622

1- 3 måneder over forfall 73 850

Eldre enn 3 måneder 62 718

Totalt 707 846

Eldre enn 3 måneder 78 449

Totalt 756 794

90% av kundefordringene ved årsslutt er fordelt på 40 kunder. De 10 største kundene utgjør 49% av totale utestående fordringer.

Pr. 31.12.2014 Kundefordringer

0 - 1 måned over forfall 72 599

Ikke forfalt 556 310

1- 3 måneder over forfall 49 435

80% av kundefordringene ved årsslutt er fordelt på 60 kunder. De 10 største kundene utgjør 41% av totale utestående fordringer. Det er foretatt en avsetning på NOK 29 millioner for tap på krav pr 31.12.2014. Pr 31.12.2013 var avsetningen NOK 12 millioner.

Følgende tabell viser kunder som står for mer enn 10% av total omsetning: Kunde Petrobras - Brasil

Total omsetning 449 497

PSV 112 125

Segment AHTS 337 372

CSV

RENTERISIKO. Konsernets eksponering mot endringer i markedsrenten knytter seg primært til konsernets langsiktige gjeldsforpliktelser med flytende rente.

Strategien når det gjelder eksponering til endringer i rentenviå er å begrense eksponeringen relatert til svigninger i kontantstrømmer knyttet til endringer i rentenivåer. Avhengig av utviklingen i rentemarkedet inngås ulike former for rentesikringsavtaler.

Pr. 31.12.2014 har konsernet inngått 5 fastrenteavtaler med opptil 3 års gjenværende løpetid for ca. 16% av gjelden. I tillegg er det inngått 4 fastrente avtaler i form av CIRR finansiering med opptil 5 års gjenværende løpetid for ytteligere ca 18% av gjelden. Resterende 64% av gjelden har flytende rente. Pr. 31.12.2014 har rentebytteavtalene samlet en negativ verdi på ca. NOK 6 mill (negativ NOK 6 mill i 2013).

Pr. 31.12.14 har konsernet inngått 2 rente- og valutabytteavtale med gjenværende løpetid på opptil 5 år. Disse hadde samlet en negativ verdi på ca. NOK 60 mill (postiv NOK 12 mill i 2013), og utgjør i underkant av 1% av gjelden.

32

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

NOTER Følgende tabell viser sensitiviteten til konsernets resultat før skatt med en rimelig forventet endring i styringsrente, alle andre variabler holdt konstant. Økning/reduksjon i basis poeng + / - 100 + / - 100

2014 2013

Effekten på resultat før skatt + / - 92.666 + / - 83.315

VALUTARISIKO. NOK er konsernets rapporteringsvaluta. Konsernets inntekter fordeler seg mellom NOK, USD, GBP, BRL og EUR. Konsernet sikrer delvis fremtidige fraktinntekter i utenlandsk valuta med lån i samme valuta i tillegg til at en mindre del av inntektene blir solgt ”forward” på termin. Denne sikring reduserer virkningen av svingninger i valutakurser på konsernets resultat. Konsernets langsiktige gjeld fordelte seg pr. 31.12.2014 med 40% NOK, 48% USD og 12% GBP. Tilsvarende fordeling for 2013 var 46% NOK, 41% USD og 13% GBP. Følgende tabell viser sensitiviteten til konsernets resultat før skatt ved en mulig endring i USD, GBP, BRL og EUR valutakurs mot NOK, alle andre variabler er holdt konstant. Endringen er hovedsakelig på grunn av endringer i verdien av konsernets brutto fraktinntekter. Økning/reduksjon Effekten på resultat i valutakurs i alle valutaer før skatt + / - 10% 2014 + / - 319.792 + / - 10% 2013 + / - 297.173 Økning/reduksjon i valutakurs for USD + / - 10% + / - 10% Økning/reduksjon i valutakurs for GBP + / - 10% + / - 10%

2014 2013

Effekten på resultat før skatt + / - 204.866 + / - 181.387

2014 2013

Effekten på resultat før skatt + / - 61.847 + / - 53.456

Med unntak av omregningsdifferanser knyttet til enheter bokført i utenlandsk valuta, anses ytterligere effekt og egenkapitalen å være uvesentlig.

LIKVIDITETSRISIKO. Konsernet har som målsetning å opprettholde balanse mellom fremmed- og egenkapitalfinansiering, og benytter blant annet obligasjonslån, trekkfasiliteter og pantesikret finansiering for å oppnå dette. Konsernet har videre en målsetning om at fri likviditet minimum skal utgjøre 10% av rentebærende langsiktig gjeld. Målsetningen var innfridd ved slutten av både 2013 og 2014. Lån som forfaller i løpet av neste 12 måneder er vesentlig lavere enn ved slutten av fjoråret.

Konsernet overvåker risikoen for mangel på tilgjengelig kapital med grundig oppfølgning av forfallstiden for både dets finansielle investeringer, finansielle eiendeler og prosjekterte kontantstrømmer fra driften.

Risikostyring inkluderer å opprettholde tilstrekkelig med likvide midler og mulighet for finansiering gjennom tildelte kredittfasiliteter.

Tabellen under oppsummerer forfallsprofilen for konsernets finansielle forpliktelser basert på kontraktsmessige, ikke-neddiskonterte kontantstrømmer.

Pr. 31.12.2014 Rentebærende lån og kassekreditt Annen gjeld Leverandørgjeld

Pr. 31.12.2013 Rentebærende lån og kassekreditt Annen gjeld Leverandørgjeld

Mindre enn 3 måneder 324 587

3 til 12 måneder 919 692

2 til 3 år 4 312 823

4 til 5 år 5 648 068 331 886

over 5 år 133 953

Totalt 11 339 123 331 886 371 529

696 116

919 692

4 312 823

5 979 954

133 953

12 042 537

Mindre enn 3 måneder 261 975

3 til 12 måneder 1 460 551

2 til 3 år 3 815 359

4 til 5 år 3 526 622 161 099

over 5 år 197 141

Totalt 9 261 648 161 099 111 495

1 460 551

3 815 359

3 687 721

197 141

9 534 243

371 529

111 495 373 470

33

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

NOTER K APITALSTRUKTUR. En primær målsetning for konsernet er opprettholdelsen av en sterk kredittverdighet og sunn soliditetsgrad for å støtte forretningene og maksimere børsverdi. Konsernet administrerer og gjør endringer i kapitalstrukturen med hensyn til endringer i økonomiske strukturer og forutsetninger.

Virkemidler for å opprettholde eller endre konsernets kapitalstruktur, er endringer i utbyttebeløpet til aksjonærene, utstedelse av nye aksjer eller salg av eiendeler for å redusere gjeld.

Konsernet kontrollerer kapitalen basert på egenkapital mot totale aktiva. Forholdet er beregnet som bokført egenkapital dividert med totale aktiva. Målsetningen er at forholdet ikke skal være under 30%. Konsernet har på regnskapsavlegningstidspunktet ett nybygg i bestilling. Skipet er sikret langsiktig beskjeftigelse fra levering. Dette kombinert med en reduksjon av gjeld gjennom ordinære avdrag samt en bedret kontraktsdekning for regnskapsåret 2015, er faktorer som forventes å bidra positivt på utviklingen av bokført egenkapital kommende år.

31.12 2014 5 057 532 17 745 988 28 %

Total egenkapital Totale aktiva

2013 4 954 275 15 025 133 33 %

VIRKELIG VERDI. Antatte markedsverdier på konsernets termin- og opsjonsavtaler nominert i andre valuta enn NOK er fastsatt ved å benytte valutakursen på regnskapstidspunktet. Virkelig verdi av konsernets rente -og rente-/valutasikringsavtaler er fastsatt til antatte markedsverdier på balansedagen basert på valutakurs og rentenivå på regnskapstidspunktet. Nominell verdi av kontanter og låneforpliktelser til banker er et rimelig estimat for postens markedsverdi. Den antatte virkelige verdi av konsernets langsiktige låneforpliktelser baseres på rentenivået på balansedagen. Virkelig verdi av aksjer i unoterte foretak er estimert med utgangspunkt i foretakets siste økonomiske rapportering, med fokus på konsernets andel av bokført egenkapital, og således må et betydelig skjønn legges til grunn ved fastsettelsen av disse antatte markedsverdiene.

RENTERISIKO KNYTTET TIL LÅN. Følgende tabell viser balanseført verdi samt forfallstidspunkt for konsernets finansielle instrumenter som er eksponert for endringer i rentenivå.

Fastrenteavtaler Avtale 1 Avtale 2 Avtale 3 Avtale 4 Avtale 5 Avtale 6 Avtale 7 Avtale 8 Avtale 9 Avtale 10

Nominelt beløp 36 885 20 750 37 500 10 719 10 719 10 719 10 719 90 406 85 000 19 000

Årlig regulering 7 377 2 100 4 167 1 875 1 875 1 875 1 875 18 156 10 000 1 000

Valuta USD USD USD USD USD USD USD USD USD GBP

Rente 1,98 % 3,55 % 0,93 % 2,47 % 2,48 % 2,48 % 2,48 % 0,70 % 0,93 % 1,40 %

Rente- og valutabytteavtaler Rente- og valutabytteavtale NOK/USD Rente- og valutabytteavtale NOK/USD

Nominelt beløp 202 500 68 190

Årlig regulering 45 000 20 713

Valuta NOK NOK

Forfalls tidspunkt 05.07.19 29.05.15

34

Forfalls tidspunkt 05.01.18 21.01.14 20.04.16 07.01.14 07.01.14 07.01.14 07.01.14 27.04.16 09.04.18 28.06.18

Mer / mindre (-) verdi 31.12.14 -4 908

Mer / mindre (-) verdi 31.12.14 -33 993 -25 961 -59 954

Mer / mindre (-) verdi 31.12.13 14 849 -2 622 12 226

-1 253

-2 207 4 031 -1 709

Mer / mindre (-) verdi 31.12.13 -6 502 -232 -1 847 -605 -605 -605 -605 -2 439 5 055 1 977

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

NOTER Finansierings risiko Følgende tabell viser total låneramme under eksisterende finansieringer med gjenværende løpetid på lånene pr 31.12.2014:

Lån 1 Fast Rente - motverdi USD Lån 2 Flytende Rente - motverdi USD Lån 3 Flytende Rente - motverdi USD Lån 4 Flytende Rente - motverdi USD Lån 5 Flytende Rente - motverdi GBP Lån 6 Flytende Rente - motverdi NOK Lån 7 Flytende Rente - motverdi GBP Lån 8 Flytende Rente - motverdi NOK Lån 9 Flytende Rente - motverdi NOK Lån 10 Flytende Rente - motverdi USD Lån 11 Flytende Rente - motverdi NOK Lån 12 Flytende Rente - motverdi NOK Lån 13 Flytende Rente - motverdi USD Lån 14 Fast Rente - motverdi NOK Lån 15 Flytende Rente - motverdi NOK Lån 16 Flytende Rente - motverdi NOK Lån 17 Flytende Rente - motverdi NOK Lån 18 Fast Rente - motverdi NOK Lån 19 Flytende Rente - motverdi NOK Lån 20 Flytende Rente - motverdi NOK Lån 21 Fast Rente - motverdi NOK Lån 22 Flytende Rente - motverdi NOK Lån 23 Flytende Rente - motverdi USD Lån 24 Flytende Rente - motverdi GBP Lån 25 Fast Rente - motverdi NOK Lån 26 Flytende Rente - motverdi NOK Lån 27 Flytende Rente - motverdi USD Lån 28 Flytende Rente - motverdi NOK Lån 29 Flytende Rente - motverdi NOK Samlet pantelånsramme i NOK Kassekreditt - USD Obligasjonslån - NOK Obligasjonslån - NOK Sum obligasjonslån

Låneramme 1 480 413 631 822 194 192 769 714 151 869 187 500 393 414 157 500 272 083 232 287 122 719 479 262 715 446 90 000 377 786 363 333 328 125 465 444 71 000 39 050 522 750 4 250 194 007 439 698 85 200 85 000 658 132 225 000 90 000

Trukket 1 393 725 631 822 194 192 769 714 151 869 187 500 393 414 157 500 272 083 232 287 122 719 479 262 715 446 90 000 377 786 363 333 328 125 355 000 71 000 39 050 488 750 4 250 194 007 439 698 85 200 85 000 658 132 225 000 90 000

9 826 997

9 595 865

130 081 700 000 1 000 000 1 700 000

35

Forfall 01.07.19 09.04.18 27.06.16 27.04.16 23.04.18 29.05.15 27.06.18 23.04.18 06.01.17 29.06.17 16.09.19 11.05.15 01.08.18 15.03.19 15.11.16 06.11.17 11.04.17 05.05.22 05.05.22 05.05.20 03.06.19 03.06.19 18.12.18 23.09.19 30.09.19 15.09.16 18.07.16 06.07.19 06.07.15

Restløptetid mnd 54 39 17 15 39 4 41 39 24 29 56 4 43 50 22 34 27 88 88 64 53 53 47 56 56 20 18 53 6

Rente % 3,91 % 3,60 % 3,63 % 3,26 % 3,46 % 2,21 % 3,31 % 4,48 % 3,56 % 3,03 % 2,24 % 2,98 % 3,33 % 3,95 % 3,96 % 4,56 % 5,08 % 4,49 % 4,47 % 4,47 % 4,06 % 4,11 % 3,09 % 3,22 % 5,29 % 3,53 % 1,33 % 4,68 % 1,94 %

121 908

13.12.15

12

0,59 %

700 000 1 000 000 1 700 000

25.02.16 24.06.19

13 53

6,11 % 5,15 %

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

NOTER VIRKELIG VERDI Følgende tabell viser balanseført og virkelig verdi av konsernets finansielle- eiendeler og forpliktelser.

Finansielle eiendeler Bankinnskudd Langsiktige aksjeinvesteringer Andre finansielle investeringer og langsiktige fordringer Finansielle forpliktelser Kortsiktig del av langsiktig gjeld Pantegjeld med flytende rente Pantegjeld med fast rente

Note 11,18 9

Bokført verdi 1 320 736 46 314 34 966 1 402 017

2014 Virkelig verdi 1 320 736 46 314 34 966 1 402 017

2013 Bokført verdi Virkelig verdi 1 239 864 1 239 864 41 958 41 958 72 064 72 064 1 353 886 1 353 886

Note 11 11 11

Bokført verdi 1 122 371 10 422 511 794 704 12 339 587

2014 Virkelig verdi 1 122 371 10 362 557 788 659 12 273 587

2013 Bokført verdi Virkelig verdi 1 631 593 1 631 593 8 566 074 8 578 300 606 467 600 057 10 804 133 10 809 950

Verdsettelseshierarkiet for finansielle instrumenter Konsernet benytter følgende hierarki for verdsettelse og presentasjon av finansielle instrumenter: Nivå 1: noterte priser i aktive markeder for identiske eiendeler og forpliktelser Nivå 2: andre teknikker der all input med vesentlig effekt på verdsettelsen er direkte eller indirekte observerbar Nivå 3: teknikker der deler av input med vesentlig effekt på verdsettelsen ikke er observerbar i et marked I nivå 1 har konsernet plassert aksjer i børsnoterte selskaper, ref note 9 for ytterligere detaljer.

Nivå 2 inkluderer fastrenteavtaler, rente- og valutabytteavtaler og valutaterminkontrakter, ref over for ytterligere detaljer.

I nivå 3 har konsernet plassert unoterte aksjer, ref note 9 for ytterligere detaljer.

Følgende tabell viser bokførte verdier for finansielle instrumenter gruppert ihht nivåinndelingen over:

KORTSIKTIGE FINANSIELLE EIENDELER Aksjer Sum pr nivå Sum alle nivå LANGSIKTIGE FINANSIELLE EIENDELER Aksjer Sum pr nivå Sum alle nivå Fastrenteavtaler Rente- og valutabytteavtaler Valutaterminkontrakter Sum pr nivå Sum alle nivå KORTSIKTIGE FINANSIELLE FORPLIKTELSER Fastrenteavtaler Rente- og valutabytteavtaler Valutaterminkontrakter Sum pr nivå Sum alle nivå LANGSIKTIGE FINANSIELLE FORPLIKTELSER Fastrenteavtaler Rente- og valutabytteavtaler Valutaterminkontrakter Garantiforpliktelse Annen forpliktelse Sum pr nivå Sum alle nivå

2014 Nivå 2

Nivå 1

Nivå 3

382 382 382

Nivå 1

2013 Nivå 2

Nivå 3

475 475 475 2 991 2 991

2 991

2 991

4 031

7 032 14 849

4 031

4 031

2 991 2 991

21 881

21 881

2 653 25 961 25 961

25 961

2 653

10 077 33 993

65 888

44 070

36

2 653

10 788 2 622 21 018 800 21 818

21 018 34 428

13 411

21 018

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

NOTER NOTE 4 FORDELING PÅ SEGMENTER OG GEOGRAFISKE MARKEDER Konsernets virksomhet består hovedsakelig i å tilby skip og maritimt personell over hele verden. Virksomheten er fordelt i tre driftssegmenter basert på forskjellige skipstyper; ankerhåndteringsskip (AHTS) som leverer tjenester vedrørende flytting og oppankring av borerigger og andre innretninger til havs, plattformsupply skip (PSV), som leverer tjenester vedrørende transport av materiell til offshore installasjoner og konstruksjonsserviceskip (CSV), som leverer tjenester vedrørende utbygging, inspeksjon og vedlikehold av installasjoner over og under vann.

Resultater fra tilknyttede selskap (TS) fordeles på segmentene ihht til antall skip pr segment, mens investeringene tar utgangspunkt i bokførte verdier for skip i det enkelte segment.

AHTS Inntekter Fraktinntekter Andre inntekter Sum driftsinntekter

PSV

2014 1 318 685 35 233 1 353 918

2013 1 230 784 73 355 1 304 139

2014 466 601 12 015 478 615

2013 441 439 13 236 454 675

431 512

419 322

85 327

143 569

431 512

419 322

85 327

143 569

Eiendeler og forpliktelser Varige driftsmidler Sum eiendeler

3 903 739 3 903 739

3 957 602 3 957 602

1 781 026 1 781 026

1 736 636 1 736 636

Segmentforpliktelser Sum forpliktelser

2 574 457 2 574 457

2 801 024 2 801 024

1 124 169 1 124 169

1 150 764 1 150 764

99 471 153 334

21 346 151 123

105 741 61 351

2 536 64 922

2014 1 952 063 95 577 2 047 640

2013 1 822 850 44 475 1 867 325

2014

2013

671 678 63 779 735 457

713 140 57 207 770 347

-745 876 131

-737 6 120 5 383

Eiendeler og forpliktelser Varige driftsmidler Investeringer i TS/FKV Sum eiendeler

8 886 008 347 213 9 233 221

6 386 250 280 530 6 666 780

202 631 43 323 245 954

56 123 29 001 85 125

Segmentforpliktelser Sum forpliktelser

5 887 239 5 887 239

3 865 338 3 865 338

Annen segmentinformasjon Årets investering Av- og nedskrivninger (2)

2 739 448 239 690

82 735 209 740

153 960 7 452

43 466 5 582

Resultater Driftsresultat Resultat fra TS/FKV Driftsresultat (1)

Annen segmentinformasjon Årets investering Av- og nedskrivninger (2)

CSV Inntekter Fraktinntekter Andre inntekter Sum driftsinntekter Resultater Driftsresultat Resultat fra TS/FKV Driftsresultat (1)

37

Andre

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

NOTER Total Inntekter Fraktinntekter Andre inntekter Sum driftsinntekter

2014 3 737 349 142 824 3 880 173

2013 3 495 073 131 066 3 626 139

Resultater Driftsresultat Resultat fra TS/FKV Driftsresultat (1)

1 187 772 64 656 1 252 428

1 275 294 63 327 1 338 621

Eiendeler og forpliktelser Varige driftsmidler Investeringer i TS/FKV Ufordelte eiendeler Sum eiendeler

14 773 404 390 536 2 582 048 17 745 988

12 136 612 309 531 2 578 990 15 025 133

Segmentforpliktelser Ufordelte forpliktelser Sum forpliktelser

9 585 865 1 631 351 11 217 216

7 817 126 1 353 589 9 170 715

3 098 619 461 828

150 083 431 367

Annen segmentinformasjon Årets investering Av- og nedskrivninger (2) (1) Driftsresultatet er presentert eksklusiv renter, agio og andre finansielle poster.

(2) Avskrivningene inkluderer både ordinær avskrivning og avskrivning på periodisk vedlikehold. For fordeling av inntekter og kostnader mellom de ulike segmentene vises det til note 1.

Konsernets skip vil kunne operere i flere geografiske områder i løpet av et år. Fordelingen mellom områdene er basert på andel av opptjente fraktinntekter. I 2014 kommer inntektene fra PSV’ene hovedsakelig fra Nordsjøen, Brasil og Vest-Afrika, mens inntektene fra AHTS’ene og CSV’ene er fordelt over alle områdene.

Fraktinntektene fordeler seg som følger: Nordsjøen Mellom- og Nord-Amerika Middelhavet/ Europa ellers Vest-Afrika Sør-Amerika Asia Totalt

2014 37 % 13 % 4% 4% 20 % 22 % 100 %

2013 1 387 127 467 927 154 254 133 846 754 064 840 131 3 737 349

Konsernets skip opererer normalt innenfor flere geografiske segmenter i løpet av et år. Eiendeler kan derfor ikke allokeres pr segment ihht IFRS 8.

38

37 % 9% 4% 7% 17 % 26 % 100 %

1 307 307 310 089 144 008 228 088 601 071 904 511 3 495 073

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

NOTER NOTE 5 ANDRE INNTEKTER, ANDRE DRIFTSKOSTNADER, LØNNSKOSTNADER, ANSATTE OG SÆRSKILTE YTELSER Andre inntekter 2014 Gevinst ved salg av skip 46 591 Management inntekter 6 793 Forpleining 85 791 Utleie av personell og utstyr 3 650 Sum andre inntekter 142 824

2013 26 274 10 499 90 544 3 749 131 066

Andre driftskostnader Tekniske driftskostnader Drifts- og smøreoljer Forsikringer IT-, kommunikasjons- og andre kostnader Sum andre driftskostnader

2014 391 785 69 789 65 550 325 369 852 492

2013 456 850 67 938 68 792 149 643 743 223

Lønn og personalkostnader Personalkostnader skip Personalkostnader administrasjon Sum personalkostnader

2014 1 219 758 174 356 1 394 114

2013 1 231 480 165 126 1 396 606

Lønn og personalkostnader Lønninger Arbeidsgiveravgift Pensjonskostnader Andre ytelser Innleid personell, reisekostnader og andre personalkostnader Sum personalkostnader

2014 1 052 834 96 478 28 571 67 905 148 327 1 394 114

2013 790 122 81 377 26 978 65 781 432 348 1 396 606

1 848

1 869

Antall årsverk:

Konsernet har mottatt tilskudd fra refusjons- og nettolønnsordningen for sjøfolk som er bokført som kostnadsreduksjon på personalkostnader på i alt NOK 55 mill (2013 NOK 44 mill).

GODTGJØRELSE TIL STYRE, LEDENDE ANSATTE OG REVISOR Det er kostnadsført følgende beløp i konsernet Ledende ansatte (*): 2014 2013

Styrehonorar

Lønn

Naturalytelse

Pensjonskostnad

12 12

4 241 4 099

320 266

346 221

Det foreligger ikke særskilte avtaler om godtgjørelse ved fratreden for styrets formann. Det foreligger heller ikke særskilte bonus- eller opsjonsprogrammer for medlemmer av styret eller konsernledelsen. Det er ikke ytet lån til ledende ansatte. Selskapets administrerende direktør har avtale som sikrer 12 måneders etterlønn.

Styret: Harald Eikesdal, (avtroppende styreleder) Toril Eidesvik Terje Vareberg (påtroppende styreleder) Anette Solstad Ketil Lenning

Styrehonorar 333 205 154 154 154

(*) For ytterligere detaljer vises det til note 4 i selskapsregnskapet.

2014 2 649 33 3 425 21 6 127

Lovpålagt revisjon Andre attestasjonstjenester Skatterelaterte tjenester Andre tjenester utenfor revisjonen Sum

2013 2 645 39 3 155 67 5 906

Honorar for revisjon gjelder den lovbestemte revisjon. Honorar for skatterelaterte tjenester gjelder hovedsakelig annet assistanse vedrørende skattemessig rapportering til andre lands skattemyndigheter. Revisjonsrelaterte tjenester omfatter ulike typer uttalelser og assistanse i forbindelse med regnskapsmessige spørsmål. Alle beløp er eksklusiv merverdiavgift.

39

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

NOTER NOTE 6 PENSJONER Konsernet har en ytelsesordning for sjøansatte på norske vilkår, samt for noe administrativt personell. Ordningen er forsikringsbasert. Det er 760 medlemmer pr.

31.12.2014. For majoriteten av administrativt personell har konsernet en innskuddsbasert ordning. Personell ansatt før 1.1.2007 kunne velge medlemskap i en av de to ordningene. Ansatte som har tiltredd etter 1.1.2007 er medlemmer av den innskuddsbaserte ordningen. Det var 69 medlemmer i ordningen pr. 31.12.2014.

Følgende forutsetninger er lagt til grunn: Diskonteringsrente Forventet avkastning Forventet lønnsvekst Forventet G- regulering Forventet pensjonsregulering Årets endring i pensjonsforpliktelse fremkommer som følger: Inngående forpliktelse av ytelsesordning Rentekostnader Årets pensjonsopptjening Utbetalte pensjonsytelser Aktuarmessig (gevinst)/ tap på forpliktelsen Estimert forpliktelse ved utgangen av året Årets endring i pensjonsmidler fremkommer som følger: Inngående verdi av pensjonsmidler Forventet avkastning Tilskudd fra arbeidsgiver Utbetalte pensjonsytelser Servicekostnader Aktuarmessig gevinst/ (tap) Estimerte pensjonsmidler ved utgangen av året

2014 2,30 % 2,30 % 2,75 % 2,50 % 2,50 %

2013 4,00 % 4,00 % 3,75 % 3,50 % 3,50 %

2014 256 672 9 888 26 849 -8 978 22 250 306 681

2013 224 874 8 349 25 595 -8 258 6 462 257 020

185 002 7 292 29 848 -8 978 -5 264 207 899

156 876 5 867 33 500 -8 258 219 -3 202 185 002

306 681 207 899 -98 781 -12 207

256 672 184 654 -72 018 -8 857

23 211 9 888 -7 292 280 3 357 29 445

22 152 8 349 -6 357 271 3 442 27 857

2 483 2 028

2 563 3 155

31 928

30 420

Konsernets forventede innbetaling av pensjonsmidler i 2015 er NOK 34 mill.

Netto pensjonsmidler/ (-forpliktelse): Pensjonsforpliktelse Pensjonsmidler Netto pensjonsmidler/ (-forpliktelse) inkl aga: Herav arbeidsgiveravgift Årets pensjonskostnad fremkommer som følger: Nåverdi av årets pensjonsopptjening Rentekostnad påløpte forpliktelser Forventet avkastning pensjonsmidler Servicekostnader Kostnadsført arbeidsgiveravgift Pensjonskostnad ytelsespensjon Innbetaling vedrørende innskuddspensjon Faktisk avkastning pensjonsmidler Total pensjonskostnad

40

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

NOTER Aktuarmessig gevinst (tap): Totalt estimatavvik Skatteeffekt Estimatavvik ført i totalresultat Prosentvis sammensetning av pensjonsmidler: Aksjer Alternative investeringer Omløpsobligasjoner Pengemarked Anleggsobligasjoner Eiendom Annet

2014 -27 514 -7 429 -20 085

2013 -9 664 0 -9 664

2014 7,2 % 4,0 % 15,3 % 23,5 % 32,6 % 14,2 % 3,3 %

2013 4,2 % 4,3 % 16,2 % 24,7 % 35,3 % 13,9 % 1,5 %

Utgående forpliktelse for 2013 og 2014 er basert på tabell K2013.

Pensjonsmidlene er, gjennom eksternt forsikringsselskap, plassert i ulike investeringer. Forsikringsselskapet administrerer alle transaksjoner vedrørende pensjonsordningen.

For begge årene er OMF-renten (Obligasjoner Med Fortrinnsrett) benyttet som utgangspunkt for fastsettelse av diskonteringssats.

41

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

NOTER NOTE 7

FINANSPOSTER

Finansposter Rentekostnader Renteinntekt Valutatap Valutagevinst Inntekt fra tilknyttede selskaper Gevinst finansielle derivater Tap finansielle derivater Gevinst salg av aksjer/ andeler (jfr note 2) Utbytte Annen finansinntekt/-kostnad Sum netto finansposter

2014 -454 241 20 860 -1 240 676 641 942 876 17 500 -84 278 599 11 -9 436 -1 106 842

2013 -449 970 7 452 -583 816 417 319 6 120 41 464 -61 652 27 880 11 13 451 -581 740

Valutagevinst og -tap knytter seg hovedsakelig til urealisert agio/ disagio på beholding og gjeld i utenlandsk valuta, samt kursendring i perioden mellom bokføring av inn- og utgående fakturaer og tidspunkt for betaling.

NOTE 8

VARIGE DRIFTSMIDLER Skip 16 901 952 -4 501 256 12 400 695

Skip under bygging

Kostpris 01.01.2013 Akkumulert av- og nedskrivning 01.01.2013 Balanseført verdi 01.01.2013

Driftsløsøre 78 399 -60 006 18 393

Sum 16 980 350 -4 561 262 12 419 088

Tilgang i perioden Avgang i perioden Overført eiendeler holdt for salg Avgang i akkumulert av- og nedskrivning Omregningsdifferanser Kostpris 31.12.2013 Akkumulert av- og nedskrivning 31.12.2013 Balanseført verdi 31.12.2013

103 852 -771 940 -135 754 280 896 241 546 16 339 656 -4 489 422 11 850 234

37 299

8 931 -3 755 992 -148 83 427 -64 603 18 824

150 083 -775 695 -135 754 281 889 241 398 16 460 382 -4 554 025 11 906 357

-5 589

-274 651

83 427 -64 603 18 824

16 460 382 -4 554 025 11 906 357

11 810

2 413 994

-731 377 860 95 366 -71 660 23 706

-393 127 265 287 565 670 19 046 920 -4 563 769 14 483 150

-7 434

-275 032

Periodens av- og nedskrivning

37 299 37 299

-269 062

Kostpris 01.01.2014 Akkumulert av- og nedskrivning 01.01.2014 Balanseført verdi 01.01.2014

16 339 656 -4 489 422 11 850 234

37 299

Tilgang i perioden Overført Avgang i perioden Avgang i akkumulert av- og nedskrivning Omregningsdifferanser Kostpris 31.12.2014 Akkumulert av- og nedskrivning 31.12.2014 Balanseført verdi 31.12.2014

2 202 595 57 964 -392 396 264 910 564 810 18 772 629 -4 492 109 14 280 520

199 589 -57 964

Periodens av- og nedskrivning

37 299

178 925 178 925

-267 598

42

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

NOTER Balanseført periodisk vedlikehold: Balanseført periodisk vedlikehold 01.01 Tilgang i perioden Avskrivning periodisk vedlikehold i perioden Balanseført periodisk vedlikehold 31.12

2014 230 255 246 794 -186 795 290 253

Skipene er dekomponert i følgende bestanddeler; skrog, ankerhåndterings-, laste- og losseutstyr, hoved- og hjelpemotor, thrustere, DP og løfteutstyr og annet utstyr. Alle komponenter er antatt å ha 30 års levetid, mens antatt brukstid er 20 år.

Beregning av residualverdi tar utgangspunkt i markedsverdier/megleranslag ved starten av regnskapsåret. Megleranslagene, fratrukket eventuelle salgsrelaterte kostnader, blir multiplisert med en prosentsats som er avhengig av skipenes alder. Prosentsatsen er 50 % for et nybygg og er økende til 100 % for et 20 år gammelt skip.

Periodisk vedlikehold avskrives over perioden frem til neste planlagte dokking for hvert skip. Normalt intervall for dokking er 24-36 måneder.

Driftsløsøre avskrives etter satser på 15-25%.

Skip til en bokført verdi av NOK 14.244 mill er stillet som sikkerhet for konsernets lån, jfr note 11 Inkludert i tilgang i perioden er aktiverte byggelånsrenter med NOK 3,9 millioner (NOK 844.000). Anvendt rentesats er 4,58%

Nedskrivningsvurdering av varige driftsmidler Konsernet foretar kvartalsvis en gjennomgang av forhold som indikerer et mulig nedskrivningsbehov av varige driftsmidler. I 2014 har konsernets børsverdi gjennomgående ligget på et nivå som er lavere enn bokført egenkapital. Dette er en indikator som medfører behov for nedskrivningsvurdering. Det er i denne forbindelse foretatt estimering av bruksverdi for skip, der bokført verdi overstiger 65% av gjennomsnittlig meglerverdi, blant annet basert på konsernets vedtatte budsjetter for 2015 og prognoser for perioden 2016-2019.

De viktigste forutsetningene som ligger til grunn for beregningene er forventede dagrater, kostnadsutvikling, operasjonsområde, rentenivå og markedsutvikling.

For 2014 er beregningene gjennomført ved å benytte diskonteringsrente (WACC) på 7,20% og en utnyttelsesgrad på 97%.

Basert på analysen er et skip (AHTS) nedskrevet, mens et eldre skip (AHTS), som ved årsskiftet lå i opplag, er nedskrevet for å reflektere forventet avhendingsverdi. Total nedskrivning er NOK 36 millioner.

Et skip (AHTS), som tidligere var nedskevet, har i 2014 inngått en ny langsiktig kontrakt. Nedskrivningen er, ihht IAS 36, reversert basert på endrede forutsetninger lagt til grunn i bruksverdiberegningen for skipet. Netto nedskrivning og reversering av nedskrivning i 2014 ble NOK 0.

De fleste av konsernets skip har betydelige merverdier, basert på beregnede bruksverdier, målt mot bokført verdi. En endring i variablene diskonteringsrente (opp med 3 prosentpoeng) og utnyttelsesgrad (ned med 7 prosentpoeng) ville ikke medført vesentlig endring i årets resultatførte nedskrivning.

Nybyggingskontrakter Pr. 31.12.2014 er følgende skip under bygging: LeveringsNybyggingskontrakter tidspunkt NB ”830” TBN Normand Maximus Juni 2016

Eierselskap Solstad Rederi AS

Solstad Kontrakts andel pris 100 % USD 367 200

Pr. 31.12.2013 er følgende skip under bygging: LeveringsNybyggingskontrakter tidspunkt NB ”811” TBN Normand Vision Juni 2014 NB ”825” TBN Normand Reach Juni 2014

Eierselskap Ocean Solstad AS Solstad Rederi AS

Solstad andel 8% 100 %

Kontrakts pris 1 400 000 665 000

Betalte terminer USD 27 540

Resterende 31.12.2013 USD 339 660

Forfall 2015 USD 339 660

Betalte terminer 140 000 29 725

Resterende 31.12.2012 1 260 000 635 275

Forfall 2014 1 260 000 635 275

Rederiet har opsjoner til å endre en del av utrustningen på skipene og prisene kan derfor komme til å avvike noe fra det oppgitte.

Det er inngått avtale om finansiering for skip under bygging ved årslutt.

43

2013 245 830 141 140 -156 715 230 255

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

NOTER NOTE 9 AKSJER I FELLESKONTROLLERT VIRKSOMHET, TILKNYTTEDE SELSK AP OG ANDRE AKSJEINVESTERINGER Konsernet har følgende aksjer og andeler i felleskontrollert virksomhet (FKV) og tilknyttede selskaper (TS): ForretningsEier/stemme kontor andel Deep Well AS (DWAS) TS Karmøy 28 % Normand Vision AS (OSAS) TS Stavanger 8% (*) Normand Vision Chartering AS (OSOP) TS Stavanger 30% (*) Solstad Offshore Crewing Services Philippines TS Manilla, Filippinene 25 % Normand Installer SA (NISA) FKV Marly, Sveits 50 % Normand Edda AS (NOED) - avviklet FKV Haugesund 50 % PT Meratus Solstad Offshore (PTSO) FKV Jakarta, Indonesia 49 % Normand Oceanic AS (NOCE) FKV Karmøy 50 % Normand Oceanic Chartering AS (NOCH) FKV Karmøy 50 %

Regnskap avlagt pr 31.12.14 31.12.13 31.12.13 31.12.14 31.12.14 07.10.13 31.12.14 31.12.14 31.12.14

Normand Vision AS og Normand Oceanic AS eier ett konstruksjonsserviceskip hver. Skipene leies ut på bare-boat til nærstående selskap.

Normand Vision Chartering AS og Normand Oceanic Chartering AS leier inn hvert sitt konstruksjonsserviceskip på bare-boat fra nærstående selskap. Skipene leies deretter ut på time charter.

Normand Installer SA eier et konstruksjonsserviceskip som leies ut på time charter til selskap beslektet med den andre parten i den felleskontrollerte virksomheten.

Solstad Offshore Crewing Services Philippines leverer crewing-tjenester til konsernet.

Ovennevnte investeringer er alle av strategisk betydning for konsernet.

Deep Well AS driver med brønnintervensjoner.

PT Meratus Solstad Offshore er opprettet for evt etablering av virksomhet i Indonesia.

44

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

NOTER Felleskontrollert virksomhet Bokført verdi av aksjer og andeler består av: Anskaffelseskost 01.01.

Akkumulert resultat og justeringer Bokført verdi 01.01.

Resultatandel Andre justeringer Bokført verdi 31.12 Andel av balanseposter: Kortsiktige eiendeler Langsiktige eiendeler Kortsiktig gjeld Langsiktig gjeld Netto eiendeler Andel av inntekter og resultat: Inntekter Driftskostnader Finanskostnader Resultat før skatt Skattekostnad Resultat Felleskontrollert virksomhet Bokført verdi av aksjer og andeler består av: Anskaffelseskost 01.01.

Akkumulert resultat og justeringer Bokført verdi 01.01.

Resultatandel Andre justeringer Bokført verdi 31.12 Andel av balanseposter: Kortsiktige eiendeler Langsiktige eiendeler Kortsiktig gjeld Langsiktig gjeld Netto eiendeler Andel av inntekter og resultat: Inntekter Driftskostnader Finanskostnader Resultat før skatt Skattekostnad Resultat

NISA 1 631 53 416 55 047 31 984 5 338 92 370

NOCE 173 808 39 977 213 785 31 215

2014 NOCH 23 1 404 1 427 953

244 999

2 380

44 584 328 261 -38 873 -221 879 112 092

17 030 726 058 -7 437 -480 974 254 676

21 257

90 720 -49 528 -9 207 31 984

68 837 -17 284 -20 338 31 215

31 984

PTSO 1 364 -1 059 305 -373 68

Sum 176 826 93 738 270 564 63 779 5 406 339 750

2 913

1 688 4 411 -818 -5 567 -285

84 559 1 058 731 -65 472 -708 421 369 397

31 215

38 683 -37 169 -87 1 428 -475 953

104 -195 -279 -370 -3 -373

198 344 -104 176 -29 911 64 257 -478 63 779

NOCE 173 808 7 840 181 648 32 137

2013 NOCH 23 453 477 951

213 785

1 427

PTSO 1 364 -566 798 -567 74 305

Sum 176 901 12 324 189 225 57 212 24 127 270 564

47 755 211 099 -40 757 -192 650 25 446

33 916 612 211 -6 469 -424 528 215 130

10 255

786 3 845 57 -4 511 176

92 712 827 154 -55 949 -621 690 242 227

73 650 -37 660 -11 299 24 691

63 893 -17 137 -14 619 32 137

265 -497 -335 -566

24 691

32 137

32 758 -31 397 -5 1 356 -405 951

170 566 -86 690 -26 258 57 618 -405 57 212

NISA 1 631 4 592 6 223 24 691 24 133 55 047

NOED 75 5 80

-18 344

-80

45

-8 781 1 474

-567

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

NOTER Tilknyttede selskaper Anskaffelseskost 01.01.

Akkumulert resultat og justeringer Bokført verdi 01.01.

Resultatandel Andre justeringer Bokført verdi 31.12.

OSOP (*) 89 -9 80

OSAS (*) 9 911 -26 9 886

-80

-9 886

Andel av balanseposter: Kortsiktige eiendeler Langsiktige eiendeler Kortsiktig gjeld Langsiktig gjeld Netto eiendeler Andel av inntekter og resultat: Inntekter Driftskostnader Finansinntekt/ kostnad (-) Justering egenkapitalmetoden Resultat før skatt Skattekostnad Resultat

Andel av balanseposter: Kortsiktige eiendeler Langsiktige eiendeler Kortsiktig gjeld Langsiktig gjeld Netto eiendeler Andel av inntekter og resultat: Inntekter Driftskostnader Finansinntekt/ kostnad (-) Justering egenkapitalmetoden Resultat før skatt Skattekostnad Resultat

SOCS

594 -594

4 887 420 -5 569 -30 -292

54 474 50 778 -18 273 -29 517 57 462

61 931 -58 224 -1 966

2 059 -1 480 16 -989 -394

63 990 -59 705 -1 950 -989 1 346 -470 876

-394

OSAS (*) 9 911 -22 9 889 -4

2013 DWAS 19 367 3 511 22 877 6 124

80

9 886

29 001

90 3 -13

24 168 56 785 -15 030 -44 018 21 905

10 373 357 -11 790

80

196 12 510 -318 366 12 753

-6 6

-2 -2

85 467 -72 995 -3 966

332 -1 173 70 772

-4 1 -4

8 505 -2 382 6 124

OSOP (*) 89 -8 80

(*) Eierandelen er økt til 100% i 2014.

46

Sum 29 367 9 600 38 967 1 865 2 491 43 323

49 587 50 359 -12 704 -29 487 57 754

1 741 -470 1 271

Tilknyttede selskaper Anskaffelseskost 01.01.

Akkumulert resultat og justeringer Bokført verdi 01.01.

Resultatandel Andre justeringer Bokført verdi 31.12.

2014 DWAS 19 367 9 635 29 001 1 271 13 051 43 323

SOCS

-772 772

-1 061

Sum 29 367 3 480 32 847 5 348 772 38 967

34 826 69 655 -27 152 -43 652 33 677

85 798 -74 177 -3 893 772 8 501 -2 381 6 120

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

NOTER Investeringer tilgjengelige for salg - langsiktige Eierandel 29,54 %

Unoterte aksjer Bleivik SIM Holding AS

2014 Balanseført verdi 2 991 2 991

2013 Eierandel 29,54 %

Balanseført verdi 2 991 2 991

Konsernet har ikke betydelig innflytelse over det ovennevnte selskap.

Investeringer tilgjengelige for salg - kortsiktige Noterte aksjer Rem Offshore ASA

2014 Eierandel 0,04 %

Kostpris 429

Balanseført verdi 382 382

Kostpris 429

2013 Eierandel 0,04 %

Balanseført verdi 475 475

Investeringer tilgjengelig for salg består av aksjer (og andeler) og har således ikke fast forfall eller avkastning. Aksjer i noterte foretak er verdsatt til virkelig verdi (balansedagens kurs). Virkelig verdi av aksjer i unoterte foretak er estimert med utgangspunkt i foretakets siste økonomiske rapportering.

Verdiendring av tilgjengelig for salg investeringer er ført direkte mot egenkapitalen, gjennom totalresultatet, og fremkommer som følger:

Inngående verdi Verdiendring Rem Offshore aksjer Utgående verdi

2014 46 -93 -47

2013 -35 81 46

Datterselskap med vesentlige minoritetsinteresser Konsernet har to datterselskaper med vesentlige minoritetsinteresser (MI). Informasjon om disse er som følger: Navn 2014 Solstad Cable UK Ltd Trym Titan AS

Land

Minoritetsinteresse

Resultat allokert til MI

Akkumulert MI

Utbetalt utbytte

Skottland Norge

37,5 % 37,5 %

12 386 -56 759

91 857 -125 559

0 0

2013 Solstad Cable UK Ltd Trym Titan AS

Skottland Norge

37,5 % 37,5 %

109 505 -18 954

79 471 -68 800

0 0

2014 938 059 84 788 1 022 847

Trym Titan AS 2013 940 692 88 838 1 029 530

Sammendratt regnskapsinformasjon

Solstad Cable UK Ltd 2014 2013 262 568 188 193 68 515 55 776 331 083 243 969

Langsiktige eiendeler Kortsiktige eiendeler Sum eiendeler Langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Sum gjeld Inntekt Resultat etter skatt

47

0 86 132 86 132

0 32 046 32 046

1 345 422 10 996 1 356 418

1 208 631 2 517 1 211 148

206 819 33 028

205 986 292 014

92 637 -151 358

84 946 -50 545

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

NOTER NOTE 10 FORSIKRINGSOPPGJØR I forbindelse med havarier av skip og utstyr, forskutterer konsernet utbetalinger knyttet til reparasjon. Netto etter egenandeler har konsernet mottatt følgende erstatninger fra forsikringsselskapene: 2014 2013 Mottatt havarierstatning 16 032 10 769 Utleggene er inkludert i andre driftskostnader.

De to siste årene er det inntektsført Loss of Hire-inntekter på henholdsvis NOK 29 mill og NOK 5,5 mill.

NOTE 11

PANTEGJELD, ANNEN LANGSIKTIG GJELD OG FORPLIKTELSER

Pantegjeld Sum langsiktig gjeld Kortsiktig del av langsiktig gjeld (1. års avdrag)

2014 10 094 844 10 094 844

2013 7 539 122 7 539 122

1 122 371

1 631 593

2014 756 794 14 244 170 15 000 963

2013 707 846 11 917 575 12 625 421

For nedbetalingsprofil for langsiktig gjeld vises det til note 3.

Bokført verdi pantsatte eiendeler: Fordringer Skip Sum balanseført verdi Enkelte av skipene er stillet som sikkerhet for pantelånene. I tillegg er kundefordringer pantsatt.

Konsernets langsiktige gjeld fordelte seg med 43% NOK, 45% USD og 12% GBP pr. 31.12.2014. Deler av den langsiktige gjelden i NOK er, gjennom finansielle instrumenter, knyttet opp mot USD, slik at reell gjeldseksponering er 40% NOK, 48% USD og 12% GBP. Låneavtalene forutsetter blant annet at eierselskapene til enhver tid skal ha positiv arbeidskapital og at skipenes markedsverdi skal utgjøre minst 110-135% av utestående lån. Vedrørende krav til arbeidskapital holdes første års avdrag av pantegjelden utenfor beregningen. Selskapet tilfredsstiller kravene i låneavtalene pr. 31.12.14. I tillegg til pantstillelser/negative pantsettelsesklausuler inneholder avtalene transport av forsikringskrav og inntekter under enkelte certepartier.

Lånekostnader Balanseførte lånekostnader

2014 68 649

Lånekostnader presenteres netto sammen med lånene og blir amortisert over lånets løpetid.

48

2013 46 411

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

NOTER Operasjonell leasing En del av konsernets skip er leid ut på langsiktige befraktningsavtaler. Inntektene fra disse skipene regnskapsføres som operasjonelle leaser.

31.12.14

I løpet av ett år I perioden 2 til 5 år I perioden utover 5 år Finansieringskostnader Total minimum lease betaling Andre leieavtaler Konsernet har inngått følgende leieavtaler: Kontorlokaler Skudeneshavn Verksted/ lagerlokaler/ kai Husøy, Karmøy Kontorlokaler Aberdeen Kontorlokaler Oslo Kontorlokaler Singapore Kontorlokaler Perth Kontorlokaler Rio de Janeiro og Macae Fremtidig minimumsleie knyttet til leieavtalene: I løpet av ett år I perioden 2 til 5 år I perioden utover 5 år Total minimum lease betaling

Minimum betaling 2 746 383 7 920 421 5 530 918

31.12.13 Minimum betaling 2 649 769 3 581 496

Nåverdi av minimum betaling 2 585 141 3 340 176

16 197 722

Nåverdi av minimum betaling 2 679 398 7 278 618 4 475 376 1 764 331 16 197 722

6 231 265

305 948 6 231 265

Årlig betaling 5 992

Utløp 2026

Forlengelse 4 ganger 5 år

2 636 579 150 2 179 663 1 409

2016 2018 2015 2017 2017 2018

Justering av leie Konsumpris og norsk 5 års swap-rente Konsumpris Fast neste 2 år Konsumpris 5 år Fast neste 2 år 1 år Konsumpris Konsumpris

13 608 38 254 35 954 87 816

Annen langsiktig gjeld Annen langsiktig gjeld på NOK 175 millioner (NOK 161 millioner i 2013) er lån fra minoritetsaksjonær til to av konsernets datterselskaper.

Solstad Offshore ASA har stillet følgende garantier (NOK millioner): Solstad Offshore UK Ltd 248- i forbindelse med kjøp av skip Solstad Offshore Service Vessel UK Ltd 393- i forbindelse med kjøp av skip Trym Titan AS 329- i forbindelse med kjøp av skip Solstad Offshore Asia Pacific Ltd 1 596- i forbindelse med bare-boat leie og kjøp av skip Normand Installer SA 55- i forbindelse med finansiell leasing av skip Deep Well AS 52- i forbindelse finansiering av driftsmidler Normand Oceanic AS 471- i forbindelse med kjøp av skip

49

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

NOTER NOTE 12

SK ATTEKOSTNAD

Betalbar ordinær skatt For lite/ for mye (-) avsatt betalbar skatt tidligere år Endring utsatt skatt/utsatt skattefordel Skattekostnad

2014 12 484 14 353 4 519 31 355

2013 12 657 -9 707 53 458 56 409

Fordeling av skattekostnad på ordinært resultat Norsk del - ordinær Utenlandsk del Total skattekostnad

4 519 26 837 31 355

53 458 2 951 56 409

Selskaper utenfor rederiskatteordningen Midlertidige forskjeller Aksjer/andeler (omløpsmidler) Pensjonsforpliktelse Gevinst- og tapskonto/ urealiserte gevinster og tap Fremførbart underskudd Sum midlertidige forskjeller

-1 466 -98 781 -101 456 -140 065 -341 769

-1 016 -72 018 -111 014 -195 792 -379 841

Skatteeffekt av midlertidige forskjeller Aksjer/andeler (omløpsmidler) Pensjonsforpliktelse Gevinst- og tapskonto/ urealiserte gevinster og tap Fremførbart underskudd Herav ikke balanseført Netto utsatt skatt/ utsatt skattefordel (-)

-396 -26 671 -27 393 -37 818 30 312 -61 966

-274 -19 445 -29 974 -52 864

Endring i utsatt skatt i balansen Inngående verdi utsatt skatt Bokført mot resultatet Oppkjøp av selskap Bokført mot egenkapital (endring pensjon) Omregningsdifferanse Utgående verdi utsatt skatt/ utsatt skattefordel (-)

-58 934 4 519 -133 -7 429 12 -61 966

-112 397 53 458

Betalbar skatt i balansen består av: Tonnasjeskatt Annen betalbar selskapsskatt Sum betalbar skatt i balansen

152 40 545 40 697

144 15 177 15 321

39 071 30 312

146 118 43 623 3 800 414 -137 546 56 409

-58 934

5 -58 934

Tonnasjeskatt er klassifisert som driftskostnad.

Analyse av effektiv skattesats: 27% skatt av resultat før skatt Andel utsatt skattefordel ikke bokført Effekt av endret skattesats (27% vs 28%) Forskjell skattesats utenlandske enheter Ikke skattemessig fradrag/ overskudd underlagt rederibeskatning Beregnet skattekostnad

6 895 -44 923 31 355

50

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

NOTER Konsernets rederibeskattede selskaper har ingen umiddelbare planer om å tre ut av den nye rederibeskatningsordningen.

Utsatt skattefordel er beregnet basert skattesats som er 27%.

Virksomheten til konsernet har et internasjonalt preg. Konsernets skattemessige behandling av transaksjoner, operasjoner og strukturer i utlandet kan utfordres av lokale skattemyndigheter, og kan medføre fremtidige skattekrav. Slike usikre forpliktelser avsettes i regnskapet ved sannsynlighetsovervekt. Ved utgangen av året eksisterer det ingen særskilte forhold som kan medføre skatter eller avgifter i utlandet hvor det ikke er foretatt spesifikke avsetninger.

Det er beregnet utsatt skatt av avvikende verdier i konsernregnskapet knyttet til utenlandske deltakerlignende selskaper. Videre foretas det avsetning for utsatt skatt på regnskapsmessige posisjoner hvor en fremtidig realisasjon vil medføre betalbar skatt.

Utsatt skattefordel knyttet til fremførbare underskudd er balanseført basert på forventning om at selskaper underlagt ordinær beskatning vil ha skattepliktige inntekter i fremtiden. De forventede inntektene knytter seg til gevinster ved salg av driftsmidler og skattepliktige finansinntekter.

NOTE 13

Regnskapet reflekterer konsernets beste estimat for usikre forpliktelser på balansedagen.

AKSJEK APITAL, AKSJEEIERE OG EGNE AKSJER Aksjekapital 77 375

31.12.12 Kjøp egne aksjer (249.647) Salg egne aksjer (13.025) 31.12.13

77 375

31.12.13 Kjøp egne aksjer (267.828) Salg egne aksjer (20.100) 31.12.14

77 375

77 375

Egne aksjer -11 -499 26 -484 -484 -536 40 -979

Selskapets aksjekapital pr. 31.12.14 representerer 38.687.377 aksjer à NOK 2. Antall aksjeeiere pr. 31.12.14 var 2.857. Styret har en fullmakt til å gjennomføre en kapitalforhøyelse på inntil 140.000 aksjer à NOK 2,- rettet mot ansatte. Videre har styret fullmakt til å øke aksjekapitalen med inntil NOK 4 mill, ved utstedelse av inntil 2 mill aksjer. Styret har også fullmakt til å erverve egne aksjer inntil 10% av aksjekapitalen. Fullmaktene gjelder til tidspunkt for generalforsamling.

Konsernet hadde pr 31.12.2014 ervervet 489.650 egne aksjer til en kostpris på totalt NOK 24,7 mill.

Konsernet hadde pr 31.12.2013 ervervet 241.922 egne aksjer til en kostpris på totalt NOK 27,5 mill.

NOTE 14 RESULTAT PR. AKSJE Resultat pr. aksje er beregnet ved å dividere majoritetens andel av resultat på tidsveiet gjennomsnittlig antall aksjer justert for beholdning av egne aksjer. Det foreligger ikke instrumenter som gir mulighet til utvanning.

Majoritetens andel av årets resultat Gjennomsnittlig antall aksjer Beholdning av egne aksjer Gjennomsnittlig antall aksjer for beregning av ordinært resultat pr aksje Resultat pr aksje

51

2014 151 652

2013 490 990

38 935 490 38 445

38 687 242 38 445

3,94

12,77

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

NOTER NOTE 15 TRANSAKSJONER MED NÆRSTÅENDE PARTER Konsernregnskapet består av selskapsregnskapene til Solstad Offshore ASA og følgende datter- og datterdatterselskaper, samt felleskontrollerte virksomheter og tilknyttede selskaper bokført etter egenkapitalmetoden: Solstad Offshore ASA eierandel Navn: Land: 2014 2013 Solstad Offshore (UK) LTD UK 100 % 100 % Solstad Cable (UK) LTD UK 63 % 63 % Solstad Offshore Service Vessel (UK) LTD UK 100 % 100 % Pioneer Offshore LP UK 100 % 100 % Progress Offshore LP UK 100 % 100 % Pioneer Offshore Ltd UK 100 % 100 % Progress Offshore Ltd UK 100 % 100 % PIOPRO (UK) Ltd UK 100 % 100 % Solstad Cable Cutter Ltd UK 63 % 63 % Solstad Cable Clipper Ltd UK 63 % 63 % ADSI Offshore (UK) Ltd UK 100 % 100 % Solstad Management AS Norge 100 % 100 % Normand Drift AS Norge 100 % 100 % Solstad Rederi AS Norge 100 % 100 % Trym Titan AS Norge 63 % 63 % Solstad Shipping AS Norge 100 % 100 % Normand Skarven AS Norge 100 % 100 % Normand Skarven KS Norge 69 % 69 % Solstad Brasil AS Norge 100 % 100 % Normand Ranger AS (fusjonert) Norge 0% 100 % Normand Flower AS Norge 100 % 100 % Solstad Operations AS Norge 100 % 100 % Deep Well AS Norge 28 % 39 % Solstad Offshore Asia Pacific Ltd Singapore 100 % 100 % Nor Asia Pte Ltd Singapore 100 % 100 % Nor Offshore Labuan Pte Ltd Labuan 100 % 100 % Nor Supply Pte Ltd Singapore 100 % 100 % Nor Supporter Pte Ltd Singapore 100 % 100 % Norce Offshore Pte Ltd Singapore 100 % 100 % Norce Offshore Pty Ltd Australia 100 % 100 % Norce Offshore Thailand Ltd Thailand 100 % 100 % Solstad Offshore Ltda Brasil 100 % 100 % Solstad Servicos Maritimos Ltda Brasil 100 % 100 % NISA INC (FKV) Sveits 50 % 50 % Normand Oceanic AS (FKV) Norge 50 % 50 % Normand Oceanic Chartering AS (FKV) Norge 50 % 50 % Normand Vision AS * Norge 100 % 8% Normand Vision Chartering AS * Norge 100 % 30 % Solstad Offshore Crewing Services Pte Singapore 100 % 100 % Solstad Offshore Crewing Services Philippines Filippinene 25 % 25 % PT Meratus Solstad Offshore Indonesia 49 % 49 % Solstad Offshore (UK) LTD er morselskap for Solstad Cable UK LTD, Solstad Offshore Service Vessel (UK) LTD, ADSI Offshore (UK) Ltd, og PIOPRO (UK) Ltd. Solstad Cable (UK) Ltd er morselskap til Solstad Cable Cutter Ltd, Solstad Cable Clipper Ltd og Solstad Cable Holland BV. Solstad Offshore Service Vessel (UK) Ltd er morselskap til Pioneer Offshore LP og Progress Offshore LP, mens PIOPRO (UK) Ltd er morselskap til Pioneer Offshore Ltd og Progress Offshore Ltd. Solstad Rederi AS er morselskap til Normand Flower AS. Solstad Brasil AS er morselskap til Solstad Offshore Ltda. Solstad Offshore Asia Pacific Ltd er morselskapet til Nor Asia Pte Ltd, Solstad Offshore Ltda er morselskap til Solstad Servicos Maritimos Ltda.

Nor Offshore Labuan Pte Ltd, Nor Supply Pte Ltd, Nor Supporter Pte Ltd, Norce Offshore Pte Ltd. og Solstad Offshore Crewing Services Pte. Norce Offshore Pte Ltd er morselskapet til Norce Offshore Pty Ltd og og Norce Offshore Thailand Ltd. Solstad Offshore ASA er morselskap til de øvrige selskapene, og er også endelig kontrollerende enhet for alle selskaper.

52

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

NOTER I tillegg til ordinære management-tjenester har konsernet gjennomført følgende transaksjoner med nærstående parter: Inntekt Kostnad Utestående fordring Tilknyttet selskap: 2014 2013 2014 2013 2014 2013 Deep Well AS 870 6 835 7 314 Ocean Solstad AS * 10 498 4 159 Ocean Solstad Operations AS * 45 PT Meratus Solstad Offshore 819 Felleskontrollert virksomhet: NISA Normand Oceanic AS

3 781

3 376

113

259

Andre nærstående Eier av kontorlokale/ base Eier av verksted for rep/ombygg

5 883 516

5 846 627

11 501 3 781

9 218 3 376

40

37

Utestående gjeld 2014 2013

3

736 303

Konsernets tilknytning til nærstående parter: Deep Well AS er et selskap hvor konsernet eier 28%. Utestående fordringer er aksjonærlån og garantiprovisjon.

Ocean Solstad AS er et selskap hvor konsernet eide 7,8% i 2013 *. Inntekt gjelder byggetilsynsoppfølging. Utestående fordring gjelder løpende mellomværende som manager.

Ocean Solstad Operations AS er et selskap hvor konsernet eide 29,7% i 2013 *. Utestående fordring gjelder løpende mellomværende som manager.

NISA er eid 50% av konsernet. Fordringer gjelder aksjonærlån.

Normand Oceanic AS er et selskap hvor konsernet eier 50%. Inntekt og utestående fordring gjelder garantikommisjon Konsernet leier kontorlokaler og lager/verksted til markedsverdi fra selskap som hovedaksjonær kontrollerer 100%.

Konsernet har benyttet et verksted for reparasjon og ombygging av konsernets skip som hovedaksjonær kontrollerer 100%.

Som nærstående parter regnes styremedlemmene (inklusiv relaterte selskap) og ledelsen forøvrig.

Det er ikke managementavtaler med selskaper utenfor konsernet som belaster selskapet med management-godtgjørelse fra nærstående parter.

Transaksjoner mellom nærstående parter er gjennomført til normale markedspriser. Utestående balanser ved årsslutt som består av normal kundefordring eller leverandørgjeld er ikke renteberegnet. Fordringer inngår i ordinær vurdering for avsetning for forventet tap å krav. * Selskapene var behandlet som tilknyttede selskaper i 2013. I 2014 ble de foretatt et oppkjøp til 100%. Selskapene er konsolidert fra 2014.

NOTE 16 BANKINNSKUDD Av bankinnskudd i konsernet utgjør NOK 32,6 mill (NOK 38,9 mill) bundne midler (skattetrekksmidler).

NOTE 17 MILJØFORHOLD Alle rederiets skip tilfredsstiller gjeldende miljøkrav. Ingen av rederiets skip er i 2014 bøtelagt eller straffet for brudd på miljøforskrifter. Ingen av rederiets skip har pr. i dag pålegg om oppgradering eller utbedring av teknisk utrustning eller pålegg vedrørende arrangementsmessige tiltak for å tilfredsstille gjeldende miljøkrav.

Rederiets HMS- og ISPS-system er i henhold til internasjonale regler, (IMOs International Safety Management Code). Alle skip samt administrasjon er ISM sertifisert av Det Norske Veritas, eller relevant flaggstat. I tillegg er rederiets kvalitetssikringssystem sertifisert i henhold til NS-EN ISO 9001:2000.

NOTE 18

UTBETALT OG FORESLÅTT UTBYTTE

Vedtatt og utbetalt gjennom året: Ordinært utbytte

2014 193 437

2013 96 718

2012 58 031

Foreslått utbytte til generalforsamlingen: Ordinært utbytte Pr aksje (NOK)

2014 135 406 3,50

2013 193 437 5,00

2012 96 718 2,50

53

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

NOTER NOTE 19

ANDRE LANGSIKTIGE FORDRINGER 2014 28 766 2 049 119 30 935

2013 47 970 2 182 31 50 183

Kundefordringer Fordringer på TS og FKV Sum kundefordringer

2014 756 772 22 756 794

2013 696 080 11 766 707 846

Forskuddsbetalte kostnader Tilgode merverdiavgift Andre kortsiktige fordringer Fordringer på TS og FKV Sum andre kortsiktige fordringer

10 688 4 720 291 993 50 259 357 660

13 490 1 131 243 294 9 737 267 653

Selgerkreditt skip Lån til andre selskaper Andre fordringer Sum andre langsiktige fordringer Lånene er ansvarlige lån. Rentesatsen har i 2014 vært 2,7%.

NOTE 20

KUNDEFORDRINGER OG ANDRE KORTSIKTIGE FORDRINGER

Andre kortsiktige fordringer består hovedsakelig av tilgode havarierstatninger, påløpte, ikke fakturerte inntekter og forskuddsbetalt periodisk vedlikehold skip.

NOTE 21 BEHOLDNINGER Beholdninger består av proviant, bunkers og smørolje ombord på konsernets skip.

2014 29 425 16 444 8 540 6 779 61 188

Bunkers Smøreolje Proviant Annet Sum

2013 36 423 15 516 9 170 7 784 68 893

NOTE 22 ANNEN KORTSIKTIG GJELD Annen kortsiktig gjeld består hovedsakelig av påløpne rentekostnader og påløpne kostnader i forbindelse med pågående dokkinger pr. årsskiftet.

NOTE 23 OMARBEIDEDE SAMMENLIGNINGSTALL I RESULTATREGNSK APET I 2014 har konsernet endret klassifisering av inntekter knyttet til bespisning og overnatting for kundenes personell.

Slik inntekt blir nå presentert sammen med øvrige inntekter, mens den tidligere ble presentert som kostnadsreduksjon.

Sammenlignbare tall for 2013 er endret tilsvarende, med effekt som vist i tabellen under.

RESULTATREGNSKAP (NOK 1000) Annen driftsinntekt Personalkostnader

90 544 -90 544

54

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

NOTER NOTE 24

VIRKSOMHETSOVERDRAGELSER

Pr 01.07.14 økte konsernet sin eierandel i Ocean Solstad AS og Ocean Solstad Operations AS fra hhvv 8% og 30% til 100%. Selskapene endret deretter navn til hhv Normand Vision AS og Normand Vision Chartering AS. Transaksjonen medførte at selskapene regnskapsmessig behandles som datterselskap (100% konsolidering), mens de tidligere ble behandlet som en tilknyttede selskaper. Transaksjonen er behandlet ihht reglene i IFRS 3 Business Combinations, hvor selskapets eiendeler og gjeld er vurdert til virkelig verdi.

Den virkelige verdien av indentifiserte eiendeler og gjeld på oppkjøpstidspunktet var:

Skip og nybyggingskontrakter Langsiktige fordringer Kortsiktige fordringer Bank

Normand Vision AS Virkelig Bokført verdi verdi 284 555 188 757 122 122 12 282 12 282 5 126 5 126 302 086 206 288

Normand Vision Chartering AS Virkelig Bokført verdi verdi 11 9 353 304 9 669

11 9 353 304 9 669

Langsiktig gjeld Annen kortsiktig gjeld

-43 957 -23 521 -67 478

-43 957 -23 521 -67 478

-9 370 -9 370

-9 370 -9 370

Netto eiendeler

234 608

138 810

299

299

Kjøpesum aksjer

234 608

299

De identifiserte merverdiene i selskapet knytter seg til skip. Verdivurderingen av skipet tar utgangspunkt i gjennomsnittet av tre uavhengige megleranslag.

Kostnader knyttet til transaksjonen er estimert til NOK 200.000, og er inkludert på linjen Andre driftskostnader.

Selskapet Normand Vision AS eier skipet Normand Vision. Skipet er utleid på langtids bare-boat til Normand Vision Chartering AS. Sistnevnte selskap leier ut skipet på langtids time-charter kontrakt. Resultatet pr 2. kvartal inkluderer kun konsernets opprinnelige 8% og 30%-andel, mens resultatet for det to siste kvartal er inkludert 100%. Selv om overtakelsen hadde vært gjennomført i begynnelsen av året, ville resultat før skattkostnad og netto fraktinntekter bare blitt påvirket i uvesentlig grad. Årsaken til dette er at skipet ble levert samtidig med virksomhetsoverdragelsen. Selskapenes aktivitet forut for transaksjonen var således uvesentlig.

55

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

SELSKAPSREGNSKAP FOR SOLSTAD OFFSHORE ASA (MOR)

56

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

RESULTATREGNSKAP 1.1 - 31.12

MORSELSKAP

(NOK 1.000) Noter

Annen driftsinntekt Sum driftsinntekter Personalkostnader Andre driftskostnader Sum driftskostnader

4 4

Driftsresultat Renteinntekt fra foretak i samme konsern Annen renteinntekt Finansinntekt Rentekostnad til foretak i samme konsern Annen rentekostnad Finanskostnad Netto finansposter

5

5,7

Resultat før skattekostnad Skattekostnad Årets resultat

10

Overføringer og disponeringer: Avsatt til utbytte Overført til/ fra annen egenkapital Sum overføringer og disponeringer

11 11

57

2014

2013

2 091 2 091

1 949 1 949

-7 134 -14 807 -21 941

-6 642 -8 984 -15 626

-19 850

-13 677

38 105 11 353 413 971 -686 -122 759 -84 061 255 922

35 379 1 321 397 933 -2 118 -98 618 -11 422 322 475

236 072 -1 886 234 186

308 799 -52 397 256 402

135 406 98 780 234 186

193 437 62 965 256 402

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

BALANSE

MORSELSKAP

(NOK 1 000) Noter

31.12.2014

31.12.2013

10

7 557

9 443

6 9 7 7 8

4 115 032 664 756 198 870 32 418 25 146 5 036 221

3 709 592 786 693 198 870 29 367 22 032 4 746 553

5 043 778

4 755 996

77 417

55 748

31 594 109 011

61 924 117 673

5 152 789

4 873 669

EIENDELER Anleggsmidler Immaterielle eiendeler Utsatt skattefordel Finansielle anleggsmidler Investeringer i datterselskaper Lån til foretak i samme konsern Investeringer i felleskontrollert virksomhet Investeringer i tilknyttet selskap Andre langsiktige fordringer Sum finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Omløpsmidler Fordringer Andre kortsiktige fordringer

9

Bankinnskudd og kontantekvivalenter Sum omløpsmidler SUM EIENDELER

58

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

BALANSE MORSELSKAP

(NOK 1 000) Noter

EGENKAPITAL OG GJELD Egenkapital Innskutt egenkapital Aksjekapital (38.687.377 a 2,-) Egne aksjer Overkurs Annen innskutt egenkapital Sum innskutt egenkapital

31.12.2014

31.12.2013

77 375 -979 112 367 111 648 300 410

77 375 -484 112 367 111 648 300 906

11

2 854 037 2 854 037

2 777 560 2 777 560

11, 12

3 154 447

3 078 466

21 018 21 018

21 018 21 018

1 700 000 1 700 000

25 095 1 400 000 1 425 095

11

Opptjent egenkapital Annen egenkapital Sum opptjent egenkapital Sum egenkapital Gjeld Avsetning for forpliktelser Avsetning for forpliktelser Sum avsetning for forpliktelser

16

Annen langsiktig gjeld Gjeld konsernselskaper Obligasjonslån Sum langsiktig gjeld

9 17

Kortsiktig gjeld Leverandørgjeld Kassakreditt Avsatt utbytte Avgitt konsernbidrag Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld

9

9 597 121 908 135 406 4 839 5 575 277 324

52 087 349 090

Sum gjeld

1 998 342

1 795 203

SUM EGENKAPITAL OG GJELD

5 152 789

4 873 669

11

Garantiansvar etc.

14

Skudeneshavn, 20. april 2015

Terje Vareberg Styrets leder

Ketil Lenning Styremedlem

Toril Eidesvik Styremedlem

Anette Solstad Styremedlem

Anders Onarheim Styremedlem

Lars Peder Solstad Adm. dir.

59

12 633 90 933 193 437

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

KONTANTSTRØMOPPSTILLING 1.1 - 31.12

MORSELSKAP

(NOK 1 000) 2014

2013

Resultat før skattekostnad

236 072

308 799

Nedskrivning av anleggsmidler Urealisert valutagevinst/tap Endringer i beholdninger, debitorer og kreditorer Endring i tidsavgrensningsposter Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter

(A)

63 500 57 799 -3 036 -63 342 290 993

40 080 335 72 967 422 180

(B)

-472 192 42 043 201 -429 948

-75 917 -158 016 75 -233 858

(C)

-191 511 -24 725 49 956 274 905 108 625

-96 705 -27 485 34 601 -47 508 -137 097

-30 330 61 924 31 594

51 225 10 700 61 924

KONTANTSTRØM FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER

KONTANTSTRØM FRA INVESTERINGSAKTIVITETER Investert i aksjer/andeler Inn-/ utbetaling (-) av langsiktige fordringer Realisasjon andre aksjer Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter

KONTANTSTRØM FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER Utbetaling av utbytte Salg/ kjøp egne aksjer Nedbetaling (-)/ opptrekk kassakreditt Opptrekk/ nedbetaling (-) av gjeld Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter

Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter Beholdning av kontanter og kontantekv. pr. 01.01.

Beholdning av kontanter og kontantekv. pr. 31.12.

(A+B+C) (Note 15)

60

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

TBN «NORMAND MAXIMUS» I mars 2014, ble det annonsert at Solstad inngikk intensjonsavtale med et internasjonalt offshore subsea selskap om å bygge og operere et stort avansert konstruksjonsskip. Skipet skal leveres i 2. kvartal 2016, og går da inn på en 8 års kontrakt med Saipem.

D

et nye skipet som nå er under bygging, er et Vard 3 19 Design utviklet av Vard Design i Ålesund, i nært samarbeid med Solstad Offshore og Saipem.

Skroget blir bygget på Vard Tulcea i Romania, mens utrustningen av skipet skal gjennomføres hos Vard Brattvåg i Norge.

Skipet, som vil få navnet «Normand Maximus», vil bli det desidert største i Solstad flåten.

Foruten det aller beste av ny subsea teknologi,

vil skipet også bli utstyrt med et 550-tonns «top tension» vertikalt leggesystem, som gjør det mulig å installere rør under krevede forhold og på store havdyp. Videre vil det få en 900 tonns offshore kran og en 4.000 tonns karusell under dekk for lagring av fleksible rør, kabler og «umbilical’s». Skipet blir ca 180 meter langt, 33 meter bredt og vil få et arbeidsdekk på mer enn 2.500 kvadratmeter.

61

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

NOTER NOTE 1

REGNSK APSPRINSIPPER

Generelt

Klassifisering av poster i regnskapet

Årsregnskapet er satt opp i samsvar med Regnskapsloven og god regnskapsskikk i Norge. De viktigste regnskapsprinsippene er beskrevet nedenfor.

Eiendeler bestemt for varig eie eller bruk og fordringer med forfall senere enn ett år fra regnskapsårets utløp, er oppført som anleggsmidler. Øvrige eiendeler er klassifisert som omløpsmidler.

Bruk av estimater I forbindelse med utarbeidelse av regnskapet blir estimater og forutsetninger som påvirker regnskapet benyttet. Virkelige tall kan variere noe fra estimatene.

Gjeld som forfaller senere enn ett år etter regnskapsårets utløp er oppført som langsiktig gjeld.

Betingede utfall Valuta

Betingede tap som er sannsynlig og kvantifiserbare, blir kostnadsført.

Betingede gevinster/inntekter inntektsføres ikke.

Pengeposter i utenlandsk valuta er beregnet til valutakurs pr. balansedagen.

Følgende sluttkurser er benyttet i regnskapet: GBP USD Euro Pr 31.12.13 10,053 6,0837 8,3825 Pr 31.12.14 11,571 7,4332 9,0365

Aksjer og andeler i andre selskaper Omløpsinvesteringer i form av aksjer behandles ikke som handelsportefølje og verdsettes til laveste av kostpris og markedsverdi.

Aksjer i datterselskaper, tilknyttede selskaper og felleskontrollert virksomhet

Kostnader ved låneopptak Kostnader ved låneopptak balanseføres ved låneopptakstidspunktet og kostnadsføres over lånets løpetid.

Vurdering og presentasjon av omløpsmidler

Aksjer i datterselskaper, tilknyttede selskaper og felleskontrollert virksomhet oppføres i selskapsregnskapet til kostpris og nedskrives i den utstrekning der er en vesentlig mindreverdi som ikke antas å være av forbigående natur.

Beholdninger er vurdert til laveste av anskaffelseskost og antatt salgsverdi. Fordringer er oppført til pålydende med fradrag for forventet tap.

Egne aksjer Egne aksjer er ført opp til pålydende på egen linje under posten aksjekapital.

Forskjellen mellom pålydende og anskaffelseskost er regnskapsført over annen egenkapital.

Finansielle anleggsmidler Langsiktige investeringer i aksjer og andre investeringer er verdsatt til laveste av anskaffelseskost og estimert virkelig verdi hvis fall i virkelig verdi ikke er vurdert som midlertidig.

Kontantstrømoppstilling Konsernet anvender den indirekte metode. Investeringer i aksjer og andre likvider med løpetid over 3 måneder er ikke inkludert under kontant-

Skatter / Utsatt skatt Utsatt skatt/ utsatt skattefordel er beregnet etter gjeldsmetoden med 27% på grunnlag av midlertidige forskjeller mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier som eksisterer ved utgangen av regnskapsåret, og skattemessige underskudd til fremføring. Skatteøkende og skattereduserende midlertidige forskjeller er utlignet og ført netto.

ekvivalenter.

62

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

NOTER NOTE 2 STORE ENKELTTRANSAKSJONER/HENDELSER I juli 2014 ble det eierandelen i Normand Vision AS og Normand Vision Chartering AS økt til 100% fra hhv 8 % og 30 %.

NOTE 3 FINANSIELL RISIKO Selskapet er eksponert for ulike finansielle risiki i sin virksomhet. Finansiell risiko er risikoen for at endringer i valutakurs og rentesatser, samt motparters betalingsdyktighet vil påvirke verdien av selskapets eiendeler, forpliktelser og fremtidige kontantstrømmer.

NOTE 4

ANDRE DRIFTSKOSTNADER, LØNNSKOSTNADER, ANSATTE OG SÆRSKILTE YTELSER 2014 4 867 801 346 267 853 7 134

2013 5 144 810 221 230 237 6 642

2

2

Lønn

Naturalytelse

Pensjonskostnad

2 225 2 016 4 241

195 125 320

60 286 346

2 151 1 948 4 099

184 82 266

67 154 221

Lønninger Arbeidsgiveravgift Pensjonskostnader Andre ytelser Reisekostnader, kurs og andre personalkostnader Sum personalkostnader Gjennomsnittlig antall ansatte: GODTGJØRELSE TIL STYRE, LEDENDE ANSATTE OG REVISOR Kostnadsførte ytelser Ledende ansatte: 2014 Lars Peder Solstad (adm.dir) Sven Stakkestad (vise adm.dir) 2013 Lars Peder Solstad (adm.dir) Sven Stakkestad (vise adm.dir)

Styrehonorar 333 205 154 154 154

Styret: Harald Eikesdal, (avtroppende styreleder) Toril Eidesvik Terje Vareberg (påtroppende styreleder) Anette Solstad Ketil Lenning

Det er i 2014 kostnadsført hhv NOK 566.641 revisjonshonorar og NOK 220.210 andre ikke revisjonsrelaterte tjenester. Begge beløp er eksklusive merverdiavgift.

Det foreligger ikke særskilte avtaler om godtgjørelse ved fratreden for styrets formann. Det foreligger heller ikke særskilte bonus- eller opsjonsprogrammer for medlemmer av styret eller ledelsen. Det er ikke ytet lån til ledende ansatte. Selskapets administrerende direktør har avtale som sikrer 12 måneders etterlønn.

De ansatte inngår i ordinær pensjonsordning i konsernet. Forpliktelsen er bokført i Solstad Management AS.

63

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

NOTER NOTE 5 FINANSPOSTER Finansinntekt på NOK 414 mill består av garantikommisjon på NOK 37 mill, utbytter fra konsernselskap på NOK 250 mill, urealisert valutagevinst på 77 mill, inntekter fra datterselskap på NOK 4 mill, samt konsernbidrag på NOK 46 mill.

Sammenlignbare tall for 2013 på NOK 398 mill består av garantikommisjon på NOK 27 mill, utbytter fra konsernselskap på NOK 262 mill, urealisert valutagevinst på 53 mill, inntekter fra datterselskap på NOK 3 mill, samt konsernbidrag på NOK 52 mill.

Finanskostnad på NOK 84 mill består av nedskrivning på aksjer i datterselskap på NOK 63 mill, realisert valutatap på NOK 14 mill og kostnad knyttet til innfrielse av obligasjonsgjeld på NOK 7 mill. Sammenlignbare tall for 2013 på NOK 11 mill består av realisert valutatap.

NOTE 6

AKSJER/ANDELER I DATTERSELSK AP

31.12.2014 Solstad Shipping AS Solstad Rederi AS Solstad Operations AS Normand Drift AS Solstad Offshore UK Ltd Solstad Management AS Normand Skarven AS Trym Titan AS Solstad Brasil AS Normand Skarven KS Normand Vision AS Normand Vision Chartering AS Solstad Offshore Asia Pacific Ltd Sum

31.12.2013 Solstad Shipping AS Solstad Rederi AS Solstad Operations AS Normand Drift AS Solstad Offshore UK Ltd Solstad Management AS Normand Skarven AS Solstad Brasil AS Normand Skarven KS Normand Ranger AS Solstad Offshore Asia Pacific Ltd Sum

Forretningskontor Skudeneshavn Skudeneshavn Skudeneshavn Skudeneshavn Aberdeen Skudeneshavn Skudeneshavn Skudeneshavn Skudeneshavn Skudeneshavn Skudeneshavn Skudeneshavn Singapore

Eier/stemme andel 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 63 % 100 % 69 % 100 % 100 % 100 %

Forretningskontor Skudeneshavn Skudeneshavn Skudeneshavn Skudeneshavn Aberdeen Skudeneshavn Skudeneshavn Skudeneshavn Skudeneshavn Skudeneshavn Singapore

Eier/stemme andel 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 69 % 100 % 100 %

Antall aksjer/andeler 10 000 71 500 30 000 150 11 000 100 2 000 1 625 480

Pålydende 1 000 100 1 1 000 GBP 1 1 000 950 000 100 1 000

Aksjekapital 10 000 7 150 30 150 GBP 11.000 2 000 950 100 480

Kostpris/ balanseført verdi 52 480 2 428 391 10 030 150 145 284 14 839 1 250 81 250 86 000 35 350 234 608 299 1 025 103 4 115 032

2 496 031 5 000 20 000 000 000

0,06 6 (*)

140 30 USD 175.877

Antall aksjer/andeler 10 000 71 500 30 000 150 11 000 100 2 000 1 480

Pålydende 1 000 100 1 1 000 GBP 1 1 000 950 000 1 000

Aksjekapital 10 000 7 150 30 150 GBP 11.000 2 000 950 480

100 20 000 000 000

1 000 (*)

100 USD 175.877

Kostpris 25 038 173 808 23 198 870

Egenkapital 31.12.14 (100%) 40 140 464 754 3 597 516 490

Resultat 2014 (100%) 28 582 62 429 1 906 92 917

32 418 32 418

207 599 207 599

4 568 4 568

Kostpris/ balanseført verdi 52 480 2 428 271 10 030 150 145 284 10 000 1 250 1 554 35 350 120 1 025 103 3 709 592

(*) Singapore-aksjer har ikke pålydende.

NOTE 7

AKSJER I FELLESKONTROLLERT VIRKSOMHET OG TILKNYTTEDE SELSK AP

Aksjer og andeler i felleskontrollert virksomhet og tilknyttede selskap ForretningsEier/stemme kontor andel NISA Inc. (FKV) Marly (Sveits) 50 % Normand Oceanic AS (FKV) Karmøy 50 % Normand Oceanic Chartering AS (FKV) Karmøy 50 % Sum Deep Well AS (TS) Sum

Haugesund

Antall aksjer 501 112 134 346 15 000

28 %

80 153

64

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

NOTER NOTE 8 ANDRE LANGSIKTIGE FORDRINGER Andre langsiktige fordringer består av: Aksjonærlån NISA SA Lån DeepWell AS Balanseførte finanskostnader Sum

31.12.2014 11 501 6 835 6 810 25 146

31.12.2013 9 218 6 443 6 371 22 032

Rente 2,07 % 6% - fast

31.12.2014 50 021 108 500

31.12.2013 43 454

Rentesats 1,68 % 6mnd NIBOR + 4% 6mnd NIBOR + 5% 6 mnd LIBOR + 4% 6 mnd NIBOR + 5,75% 6 mnd LIBOR + 2,5% 5,00 % 5,00 %

Lånene er konvertible ansvarlige lån.

NOTE 9 MELLOMVÆRENDE KONSERN Solstad Offshore ASA hadde følgende fordringer/gjeld på konsernselskap: Solstad Cable (UK) Ltd Solstad Rederi AS Normand Ranger AS Normand Vision AS Solstad Brasil AS Trym Titan AS Solstad Offshore Asia Pacific Ltd Norce Offshore LTD Lån til foretak i samme konsern

264 269 60 746 219 178 103 172 123 139 664 756

Solstad Shipping AS Solstad Operations AS Normand Skarven AS Solstad Management AS Andre kortsiktige fordringer

68 625 172 4 839 73 636

Solstad Rederi AS Lån fra foretak i samme konsern

68 052 190 357 94 562 125 999 786 693 42 480 1 236 8 705 52 421

25 095 6 mnd NIBOR + 3,75% 25 095

Solstad Shipping AS Solstad Management AS Leverandørgjeld

-9 597 -9 597

Konsernfordringer som forfaller senere enn ett år etter regnskapsårets slutt er ca NOK 665 mill.

65

-9 954 -2 679 -12 633

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

NOTER NOTE 10 SKATTEKOSTNAD Skattepliktig inntekt Resultat før skatt Endring i midlertidige forskjeller Permanente forskjeller Andel resultat KS Mottatte aksjeutbytter/ utbetaling fra KS Mottatt aksjeutbytte - fritaksmetoden 3% skattepliktig utbytte Gevinst-/ tap ved realisasjon av aksjer Anvendt fremførbart underskudd Skattepliktig inntekt Endring utsatt skatt/utsatt skattefordel Skattekostnad Aksjer/andeler (omløpsmidler) Langsiktige fordringer Fremførbart underskudd Sum midlertidige forskjeller Beregnet utsatt skattfordel Andel utsatt skattefordel ikke oppført Bokført utsatt skattefordel Avstemming av effektiv skattesats: 27% skatt av resultat før skatt Skatteeffekt av utbytte, gevinst og tap ved salg av aksjer Effekt av endret skattesats (27% vs 28%) Endring i utsatt skattefordel ikke oppført Skatteeffekt av permanente forskjeller Beregnet skattekostnad

2014

2013

236 072 434 63 579 14 801

308 799 -659 156 1 400

-3 456 -250 382 1 121 -599 -61 570

-2 765 -262 244

1 886 1 886

52 397 52 397

515 -2 000 -122 850 -124 335

949 -2 000 -184 420 -185 471

33 570 -26 013 7 557

50 077 -40 634 9 443

63 739 -64 399

86 464 -76 599 1 855 40 634 44 52 397

-14 620 17 166 1 886

Det foretas avsetning for utsatt skatt på regnskapsmessige posisjoner der en fremtidig realisasjon vil medføre betalbar skatt.

66

-9 -44 678

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

NOTER NOTE 11

EGENK APITAL, AKSJEEIERE OG EGNE AKSJER

Egenkapital 31.12.2013 Kjøp/salg egne aksjer Ikke utbetalt utbytte egne aksjer Årets resultat Avsatt utbytte Egenkapital 31.12.2014

Aksjekapital 77 375

Egne aksjer -484 -495

Overkurs 112 367

Annen innskutt kapital 111 648

77 375

-979

112 367

111 648

Annen egenkapital 2 777 560 -24 229 1 926 234 186 -135 406 2 854 037

Sum Egenkapital 3 078 466 -24 725 1 926 234 186 -135 406 3 154 447

Selskapets aksjekapital pr. 31.12.14 representerer 38.687.377 aksjer à NOK 2. Antall aksjeeiere pr. 31.12.14 var 2.867. Styret har en fullmakt til å gjennomføre en kapitalforhøyelse på inntil 140.000 aksjer à NOK 2,- rettet mot ansatte. Videre har styret fullmakt til å øke aksjekapitalen med inntil NOK 4 mill, ved utstedelse av inntil 2 mill aksjer. Styret har også fullmakt til å erverve egne aksjer inntil 10% av aksjekapitalen. Fullmaktene gjelder til tidspunkt for generalforsamling.

Aksjonærer med større enn 1% eierandel pr. 31.12.2014:

Soff Holding AS Ivan II AS Pareto Aksje Norge Skagen Vekst Solstad Invest AS Momentum Investments INC Fidelity Low-Priced Stock Fund Pareto Aktiv Odin Offshore Solhav Invest X AS Skips AS John Vindbalen AS MP Pensjon PK Solstad Offshore ASA Banque Int. Luxemburg SA Pareto Verdi

Styrets og administrerende direktørs aksjeinteresse i selskapet.

I henhold til definisjon i almennaksjelovgivningen hadde styremedlemmene pr 31.12.14 følgende poster: Terje Vareberg Toril Eidesvik Anders Onarheim Anette Solstad Ketil Lenning Adm. direktør Lars Peder Solstad kontrollerer 540.475 aksjer pr 31.12.2014.

Viseadm. direktør Sven Stakkestad eier 3.000 aksjer pr. 31.12.2014. Selskapets revisor eier ikke aksjer i selskapet.

Konsernet hadde pr 31.12.2014 ervervet 489.650 egne aksjer til en kostpris på totalt NOK 24,7 mill.

NOTE 12 RESULTAT PR. AKSJE Resultat pr. aksje i 2014 ble NOK 6,13. Tilsvarende resultat pr aksje i 2013 var NOK 6,67.

Resultat pr. aksje er beregnet ved å dividere på tidsveiet gjennomsnittlig antall aksjer justert for beholdning av egne aksjer.

Det foreligger ikke instrumenter som gir mulighet til utvanning.

67

Antall 13 906 506 2 358 158 2 247 368 1 982 746 1 861 604 1 657 216 1 111 200 961 341 896 600 563 080 561 611 540 375 535 355 489 650 468 487 461 130 30 602 427

Eierandel 35,95 % 6,10 % 5,81 % 5,13 % 4,81 % 4,28 % 2,87 % 2,48 % 2,32 % 1,46 % 1,45 % 1,40 % 1,38 % 1,27 % 1,21 % 1,19 % 79,10 %

3 000 2 500 15 000 56 402 0

aksjer aksjer aksjer aksjer aksjer

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

NOTER NOTE 13 TRANSAKSJONER MED NÆRSTÅENDE PARTER Som nærstående parter regnes styremedlemmene (inklusiv relaterte selskap) og ledelsen forøvrig.

Det er ikke managementavtaler med selskaper utenfor konsernet som belaster selskapet med management godtgjørelse fra nærstående parter.

Mellomværende med konsernselskap er renteberegnet.

NOTE 14 GARANTIER Solstad Offshore ASA har stillet følgende garantier (NOK mill): Solstad Offshore UK Ltd Solstad Offshore Service Vessel UK Ltd Trym Titan AS Solstad Offshore Asia Pacific Ltd ADSI Inc Deep Well AS Normand Oceanic AS

248 393 329 1 596 55 52 471

- i forbindelse med kjøp av skip - i forbindelse med kjøp av skip - i forbindelse med kjøp av skip - i forbindelse med bare-boat leie og kjøp av skip - i forbindelse med finansiell leasing av skip - i forbindelse finansiering av driftsmidler - i forbindelse med kjøp av skip

NOTE 15 TILLEGGSOPPLYSNINGER TIL KONTANTSTRØMOPPSTILLINGEN Selskapet anvender den indirekte metode. Investeringer i aksjer og andre verdipapirer med løpetid over 3 måneder er ikke inkludert under kontantekvivalenter.

NOTE 16 AVSETNING FOR FORPLIKTELSER I forbindelse med økning i eierandel i Solstad Offshore Asia Pacific Ltd ble det utstedt en morselskapsgaranti for deler av selskapets eksterne gjeld.

Garantien ble medtatt i beregningen av kostprisen for de nye aksjene, mens det beregnede fremtidige garantiansvaret er medtatt som en forpliktelse.

NOTE 17

OBLIGASJONSLÅN

Selskapet har utstedt følgende obligasjonslån:

Balanseført verdi 31.12.2014

SOFF02 SOFF03 SOFF04

700 000 1 000 000 1 700 000

68

Balanseført verdi 31.12.2013 700 000 700 000 1 400 000

Forfall 12/2014 02/2016 02/2019

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

69

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

70

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

ÅRET SOM GIKK V I K T IG E H E N D E L S E R I 2 0 1 4

JANUAR Technip UK Limited (Technip) erklærte sin første av to årlige opsjoner under eksisterende rammeavtale med Solstad Offshore til å benytte rederiets skip for konstruksjon og undervannstjenester.

JUNI Solstad Offshore får levert nybygget «Normand Reach» (CSV) fra Vard, Aukra. Skipet går inn på en kontrakt med Reach Subsea ASA for en fast periode på 5 år med ytterligere 3 årlige opsjoner.

Gjennom avtalen benytter Technip «Normand Progress», «Normand Pioneer» og «Normand Ranger» i tilsammen minimum 360 dager i 2015. Under den faste delen av rammeavtalen benytter også Technip de samme skipene i tilsammen minimum 360 dager gjennom 2014.

Med grunnlag i melding til Oslo Børs datert 11. mars 2014, hvor det ble annonsert at Solstad inngikk en intensjonsavtale med et internasjonalt offshore subseaselskap om å bygge og operere et stort avansert konstruksjonsskip, meldes det at Solstad har inngått avtale med Vard om design og bygging av det nye skipet.

FEBRUAR Solstad Offshore inngikk avtale om salg av «Normand Tonjer» og «Nor Sun» til utenlandske kjøpere.

Solstad Offshore fullfører en vellykket plassering av et nytt usikret obligasjonslån på NOK 1.000 millioner med 5 års løpetid i det norske obligasjonsmarkedet.

Global Industries Offshore L.L.C, et selskap eid av Technip, erklærte sin opsjon til å forlenge kontrakten for konstruksjons skipet «Normand Commander» med ett år fra juni 2014.

Solstad Offshore gjennomfører salget av «Nor Supporter».

Solstad Offshore inngikk ny kontrakt med Seabed Geosolution for leie av SOFFs «Nor Tigerfish». Avtalens periode er 7 måneder fast med ytterligere 2 måneders opsjon.

JULI Den 1. juli tok Solstad Offshore levering av nybygget «Normand Vision» (CSV) fra Vard Group AS, Søviknes. Skipet gikk direkte inn på kontrakt med Ocean Installer AS for en fast periode på 8 år med ytterligere 2 årlige opsjoner.

MARS Solstad Offshore inngikk en intensjonsavtale (LOI) med et stort internasjonalt offshoreselskap for å bygge og operere et stort avansert konstruksjonsskip. Dette selskapet skal leie fartøyet for en periode på 8 års fast fra skipet leveres fra verft, i tillegg til ytterligere 3x1 årlige opsjoner.

AUGUST Subsea 7 erklærte opsjon til å forlenge kontrakten for konstruksjonsskipet «Normand Subsea» med ett år fra mars 2015. Dette er den andre av i alt fire årlige opsjoner for dette skipet.

Samtidig inngikk Solstad en intensjonsavtale (LOI) med VARD for design og bygging av skipet. Det nye skipet vil bli utstyrt med et 550-tonns «top tension» vertikalt leggesystem (VLS), som gjør det mulig å installere rør under krevende værforhold og på store havdyp. Fartøyet vil bli det største i Solstad-flåten, og skal leveres i 2. kvartal 2016.

SEPTEMBER Solstad inngikk ny kontrakt med et stort offshore selskap for leie av 3 PSVer for rørtransport. Kontraktens faste varighet representerer totalt 730 fartøydager samt mobilisering, demobilisering og opsjoner for skipene «Normand Carrier», «Normand Flipper» og «Normand Corona».

Saipem Ltd erklærte opsjon for forlengelse av kontrakten for konstruksjonsskipet (CSV) «Normand Cutter» med 1 år fra mai 2014. Dette var den andre av i alt tre årlige opsjoner. Forlengelsen ble gjort på eksisterende betingelser.

Solstad Offshore inngikk avtale om salg av «Normand Draupne» til utenlandsk kjøper.

NOVEMBER Styret i Solstad Offshore iverksatte det tidligere vedtatte tilbakekjøpsprogrammet på opptil 385.000 egne aksjer.

APRIL Solstad Offshore hadde en opsjon på å øke sin eierandel i nybygget «Normand Vision» fra 30 til 50%, men kommer til enighet med Ocean Installer AS om å øke sin eierandel i skipet til 100%.

DESEMBER Salget av «Normand Draupne» ble gjennomført i henhold til kontrakten som ble inngått i september.

Etter levering fra verftet vil «Normand Vision» begynne på en 8 års kontrakt med subseaselskapet Ocean Installer.

Solstad Offshore ble tildelt en ny kontrakt med Petrobras for leie av AHTS’en «Normand Titan». Kontraktens varighet er på 4 år og påbegynnes i 3. kvartal 2014.

71

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

FLÅTEOVERSIKT P R . AP R IL 2 0 1 5

Byggeår

HP

DWT

Dekk m2

Vinsj t.

Bollard pull

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20

CSV TBN Normand Maximus Normand Reach Normand Vision Normand Oceanic Normand Pacific Normand Baltic NorCE Endeavor Normand Subsea Nor Australis Nor Valiant Normand Seven Normand Installer Normand Commander Normand Fortress Normand Flower Normand Mermaid Normand Cutter Normand Clipper Normand Pioneer Normand Progress

2016 2014 2014 2011 2010 2010 2011 2009 2009 2008 2007 2006 2006 2006 2002 2002 2001 2001 1999 1999

39 600 20 944 28 200 26 000 20 560 12 000 N.A. 21 000 5 500 5 500 26 000 31 500 10 197 10 197 10 600 11 000 22 000 22 000 27 800 27 800

16 500 4 750 12 000 11 300 4 500 4 100 18 000 6 100 2 500 3 100 10 000 8 600 4 305 4 300 4 500 4 000 10 000 10 000 5 000 5 000

2 500 1 300 2 100 2 100 1 000 1 000 3 300 750 780 700 2 000 1 300 800 800 960 780 1 800 1 800 1 000 1 000

500 500

120 120 286 304

21 22 23 24 25 26 27 28 29 30

STORE AHTS Normand Ranger Normand Prosper Normand Ferking Normand Titan Normand Master Normand Mariner Normand Ivan Normand Borg Normand Atlantic Normand Neptun

2010 2010 2007 2007 2003 2002 2002 2000 1997 1996

28 000 32 000 20 000 16 092 23 500 23 500 20 000 16 800 19 400 19 400

4 250 5 000 5 000 2 600 3 700 3 700 4 140 2 873 4 200 4 200

750 800 700 510 600 600 600 570 560 560

500 500 500 400 500 500 500 500 500 500

280 338 250 187 282 282 240 202 220 222

31 32 33 34 35 36 37 38

MINDRE AHTS Nor Chief Nor Spring Nor Captain Nor Tigerfish Nor Star Normand Skarven Normand Jarl Normand Drott

2008 2008 2007 2007 2005 1986 1985 1984

10 800 8 000 10 880 5 500 5 500 13 000 12 000 12 000

2 100 2 600 2 300 1 650 1 860 2 500 2 000 2 000

450 500 450 475 475 570 536 536

300 200 300 150 150 250 300 300

140 111 143 70 71 156 150 148

39 40 41 42 43 44 45 46 47

PSV Normand Arctic Normand Vibran Normand Corona Normand Trym Normand Aurora Normand Skipper Normand Flipper Normand Vester Normand Carrier

2011 2008 2006 2006 2005 2005 2003 1998 1996

10 500 5 310 8 931 5 310 10 000 9 500 9 000 10 300 10 300

4 900 3 240 4 100 3 240 4 900 6 400 4 500 4 590 4 560

1 000 680 941 680 960 1 220 960 956 956

500

308

A-ramme Kap. t.

350

60 60 150 250

Konstr. kran t.

DP klasse

Lugar kapasitet

900 250 400 400 200 100 1100 150 70 50 250 250 100 140 150 100 300 250 140 100

3 3 3 3 3 2 2 2 2 3 3 2 2 3 3 2 2 2 2

180 100 140 140 120 69 280 90 120 120 100 102 100 100 85 69 102 114 75 70

2 2 2 2 2 2 2 1 2 2

60 70 32 28 52 52 52 35 50 40

X

1,2,3

X X

1,2,3

X X X X

2 2 1,2 2 1,2,3 1,2,3

2 2 2 2 2 2 1 -

40 60 40 60 42 21 35 30

X X X X X X X X

1 1 1 1 1 1,2,3 1,2,3 1,2,3

2 2 2 1 2 2 2 2 2

28 18 24 16 25 23 17 37 37

X X X X X X X X X

2,3

150* 150* 250*

50

20

50

30

Tørr bulk

Annet utstyr

5 1,4 1

2 2

2,3 2 2,3 2,3

Forklaring ”Annet utstyr”: 1) Brannslukking / Fi-Fi 2) Oljeoppsamling 3) Standby / Resq 4) Dykkesystem 5) 150 tonn rørleggingssystem til 48’’ rør * A-Ramme deles

72

Å RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

KONTRAKTSOVERSIKT P R . AP R IL 2 0 1 5

2015 Skipets navn

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20

CSV TBN Normand Maximus Normand Reach Normand Vision Normand Oceanic Normand Pacific Normand Baltic Norce Endeavour Normand Subsea Nor Australis Nor Valiant Normand Seven Normand Installer Normand Commander Normand Fortress Normand Flower Normand Mermaid Normand Cutter Normand Clipper Normand Pioneer Normand Progress

21 22 23 24 25 26 27 28 29 30

STORE AHTS Normand Ranger Normand Prosper Normand Ferking Normand Titan Normand Master Normand Mariner Normand Ivan Normand Borg Normand Atlantic Normand Neptun

31 32 33 34 35 36 37 38

MINDRE AHTS Nor Chief Nor Spring Nor Captain Nor Tigerfish Nor Star Normand Skarven Normand Jarl Normand Drott

39 40 41 42 43 44 45 46 47

PSV Normand Arctic Normand Vibran Normand Corona Normand Trym Normand Aurora Normand Skipper Normand Flipper Normand Vester Normand Carrier

1Q

2Q

2016 3Q

4Q

1Q

2Q

2017 3Q

4Q

1Q

2Q

2018 3Q

4Q

1Q

2Q

3Q

4Q

(Lay up) (Lay up)

Noen av certepartier inneholder klausuler som under visse vilkår gir befrakter rett til å kansellere.

Kontrakt Befrakters opsjon Under bygging

73

Ă… RS RA PPO R T 2 0 1 4

S O L S T A D O F F S HO R E A S A

HOVEDKONTOR:

SOLSTAD OFFSHORE ASA Nesavegen 39, 4280 Skudeneshavn Postboks 13, 4297 Skudeneshavn, NORWAY Tel: +47 52 85 65 00. Fax: +47 52 85 65 01 Mail: firmapost@solstad.no

AVDELINGSKONTOR:

SOLSTAD OFFSHORE (UK) LTD. 3rd. Floor, Salvesen Tower Blaikies Quay, Aberdeen AB 11 5PW, UNITED KINGDOM Tel: +44 1224 560 280. Fax: +44 1224 560 281 Mail: office@solstad.co.uk SOLSTAD OFFSHORE LTDA. Rua Lauro Muller 116, Suite 2401 - Torre do Rio Sul Botafogo, Rio de Janeiro - RJ, 22290-160 BRASIL Tel: +55 21 3544-0040/41. Tel: +55 21 8176-3180 Mail: post@solstad.com.br SOLSTAD OFFSHORE ASIA PACIFIC LTD. 1A International Business Park #06-01, SINGAPORE 609923 Tel: +65 6319 8799. Fax: +65 6319 8783 Mail: soap.reception@solstad.sg SOLSTAD OFFSHORE PTY LTD. Level 1, Colord House, 33 Colin Street, West Perth, AUSTRALIA 6005 Tel: +61 8 9481 0161

Foto: Solstad

www.solstad.no

appex made this!

SOLSTAD OFFSHORE CREWING SERVICES PHILIPPINES, INC. 3rd Floor Volvo Building, 2272 Chino Roses Ave., Makati City, Philippines 1232 Tel: +63 2 4641400 Mail: soph.crewing@solstad.ph