1T 2018 Presentación Inversionistas by aqua

PRESENTACIÃ&#x201C;N DE RESULTADOS EMPRESAS AQUACHILE S.A. al 31 de marzo de 2018

12 junio 2018

Destacados RevisiĂłn Financiera DesempeĂąo Productivo Ventas Perspectivas

Destacados del período

▪

La compañía presenta un aumento de 9,8% en el volumen de cosecha de

Salmón y Trucha respecto del 1T17 ▪

Precios de Salmón y Trucha 16% más bajos que en 1T17

▪

A pesar de menores precios, margen bruto alcanzó 25% y margen EBITDA 21%

▪

EBIT, EBITDA y Utilidad Neta positivos durante últimos 7 trimestres

▪

ROE de 17,5% en últimos 12 meses

▪

Deuda Financiera Neta presenta disminución de US$ 23 millones respecto del cierre de 2017, alcanzando US$155 millones

▪

31% de mayor biomasa en el agua respecto del 1T17

Pág. Nº3

Destacados RevisiĂłn Financiera DesempeĂąo Productivo Ventas Perspectivas

Estado de Resultados Consolidados Cifras en miles de US$ Ingresos de actividades ordinarias Costos operacionales (1) Margen Operacional Otros costos y gastos operacionales (2) EBITDA pre FV adj. % EBITDA / Ingresos Ordinarios

1T18

1T17

∆ToT

2017

183.982 -137.653 46.328

196.776 -139.791 56.986

-7% -2% -19%

632.738 -462.133 170.606

-8.088 38.240

-6.759 50.226

+20% -24%

-28.664 141.942

+20,8%

+25,5%

22,4%

Ajuste por gastos de depreciación y amortización EBIT pre FV adj.

-7.349 30.892

-8.662 41.564

-15% -26%

-34.273 107.669

Efecto neto de ajuste valor justo biomasa (3) EBIT post FV adj.

6.195 37.086

-10.222 31.342

+18%

-3.610 104.059

Costos financieros Ingresos financieros Otros ingresos / Egresos no operacionales (4) Gastos por impuestos a las ganancias Ganancia (Pérdida)

-3.552 362 -53 -8.897 24.946

-4.696 196 -1.073 -7.578 18.191

-24% +84% +95% +17% +37%

-18.215 1.025 -1.678 -26.278 58.912

% Ingresos

(1) (2) (3) (4)

+13,6%

+9,2%

9,3%

“Costos de ventas” descontado el “Ajuste por depreciación y amortización” “Costos de distribución” más “Gastos de administración” “Fair Value activos biológicos cosechados y vendidos” más “Fair Value activos biológicos del ejercicio” “Otros ingresos, por función” más “Otros gastos, por función” más “Diferencia de cambio” más “Resultado por unidades de reajuste”

Pág. Nº5

Evoluciรณn de Indicadores Financieros Consolidados Ventas (US$ millones)

EBITDA* (US$ millones)

226 224 215 209 202 197 192 193 191 184 146 151 159 172 158 152 121 135 121 124 106

158 10096 56

63 50

39 25

38 15

15 5

22 5

-2 -18 -21

-12

-19 -26

-17

-10

-1

1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18

-12

Utilidad Neta (US$ millones)

EBIT** (US$ / Kg WFE)

36 1,75 1,73 1,56

25 25

26 18 9

11 2

1,22 1,16 0,74

1,03

0,82

0,52

0,40

0,34 0,01

-10 -17

-2

-5

-2 -3 -8

-12

-17

-21 -36

1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18

-28

-30 -30

* EBITDA y EBIT Pre Fair Value

** EBIT Salmones y Trucha

-0,28

-0,24 -0,63 -0,92

-1,13 -1,25

-0,22

-0,08

-0,35 -0,69 -0,89

-1,23 -1,48

1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18

-5

Pรกg. Nยบ6

Resumen Financiero por Especie

Salmón Atlántico

Volumen (Ton WFE): Ventas (Miles US$): EBIT (Miles US$): EBIT / Kg (US$/Kg WFE):

15.331 94.680 18.453 1,20

12.037 86.076 20.434 1,70

Trucha

Volumen (Ton WFE): Ventas (Miles US$): EBIT (Miles US$): EBIT / Kg (US$/Kg WFE):

2.590 14.860 3.095 1,20

2.857 19.705 7.066 2,47

Salmón Pacífico

1T 2017

Volumen (Ton WFE): Ventas (Miles US$): EBIT (Miles US$): EBIT / Kg (US$/Kg WFE):

7.811 36.327 8.262 1,06

9.247 45.719 14.343 1,55

Tilapia

1T 2018

Volumen (Ton WFE): Ventas (Miles US$): EBIT (Miles US$): EBIT / Kg (US$/Kg WFE):

4.309 11.675 1.081 0,25

5.734 13.683 -280 -0,05

Ventas 1T18(US$)

60%

23%

Pág. Nº7

Balance 1T18

2017

∆ AoA

Total Activos Caja Cuentas por cobrar Activos biológicos e Inventarios Propiedades, plantas y equipos Otros Activos

824.546 65.888 68.952 304.988 195.382 189.336

794.890 40.772 76.125 288.256 191.448 198.290

+3,7% +61,6% -9,4% +5,8% +2,1% -4,5%

Total Pasivos Deuda financiera Cuentas por pagar Otros pasivos

414.212 220.929 138.928 54.355

403.365 218.731 132.004 52.630

+2,7% +1,0% +5,2% +3,3%

Patrimonio

410.334

391.525

+4,8%

Total Pasivos + Patrimonio

824.546

794.890

+3,7%

Cifras en miles de US$

▪

Activos Totales presentan aumento de 3,7% por una mayor caja asociada a temporada del Coho y por una mayor biomasa en engorda (∆+10.000 tons WFE ToT).

▪

Pasivos Totales presentan aumento de 2,7% por aumento de cuentas por pagar

asociado a mayor biomasa en el agua. Aumento en la cuenta “Otros Pasivos No Financieros” se debe a provisiones por dividendos provisorios. Pág. Nº8

Flujo de Caja Resumen (Cifras en miles de US$) 1T18

1T17

∆ ToT

Actividades de operación

35.882

77.745

-54%

Actividades de inversión

-9.106

-4.764

+91%

Actividades de financiación

-1.853

-20.419

-91%

Variación neta de caja Caja Final

25.116 65.888

52.960 89.953

-53% -27%

Variación de caja (Cifras en miles de US$)

▪

Actividades de Operación generaron US$35,9 millones durante el 1T18. El menor nivel de generación se debe en gran medida a mayor biomasa en engorda (30% extra respecto del 1T17)

▪

US$ 9,1 millones desembolsados en Actividades de Inversión corresponden a CAPEX para plan de crecimiento orgánico de la compañía, con . Fuerte foco en etapa de engorda (mar)

▪

No se registran amortizaciones de deuda en el período

+35.882 65.888 -9.106

-1.853

40.772

2017

Operación

Inversión

Financiación

1T18

Pág. Nº9

Destacados RevisiĂłn Financiera DesempeĂąo Productivo Ventas Perspectivas

Resumen por especie: Salmón del Atlántico Cosechas (miles ton WFE) 21,4

20,1

13,8

16,4

14,7

18,7

18,1

17,6

15,2

Evolución de peso de cosecha (Kg WFE) 16,1

15,9 13,6

6,0 15,3

11,8

10,1

10,0

4,27

3,0

7,6

5,9 5,4

4,5

1,5

FCRe*

mar-18

nov-17

jul-17

mar-17

nov-16

jul-16

mar-16

nov-15

jul-15

mar-15

nov-14

jul-14

mar-14

nov-13

jul-13

1T18

4T17

3T17

2T17

1T17

4T16

3T16

2T16

1T16

4T15

3T15

2T15

1T15

4T14

3T14

2T14

1T14

4T13

3T13

0,0

Mortalidad mensual (%) Trimestral 2,27

8% 7%

1,73

1,73 1,46 1,53 1,49

1,43 1,51

FAN

6% 1,59 1,57 1,56

1,45

1,50

5% 4% 3%

2% 1%

nov-17

jul-17

mar-17

nov-16

jul-16

mar-16

nov-15

jul-15

mar-15

nov-14

jul-14

mar-14

nov-13

jul-13

mar-13

nov-12

jul-12

1T18

2017

2016

2015

2014

2013

2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

mar-18

0,69%

* Factor de conversión económico

Pág. Nº11

mar-18

nov-17

jul-17

mar-17

nov-16

jul-16

mar-16

nov-15

jul-15

mar-15

nov-14

jul-14

mar-14

nov-13

3,0

mar-18

nov-17

jul-17

mar-17

nov-16

jul-16

mar-16

nov-15

jul-15

mar-15

nov-14

jul-14

mar-14

1,32 1,35

nov-13

1,75

jul-13

FCRe*

mar-13

3,7

jul-13

5,7

nov-12

Cosechas (miles ton WFE)

jul-12

1T18

3,3

1T18

1,9

4T17

3T17

3,4 3,6

2017

1,50 1,53

2T17

1,9

2016

1T17

4T16

3T16

2T16

4,5

2015

1,53 1,53 1,53

2014

1,88 1T16

4T15

4,0

2013

3T15

2T15

1T15

4T14

4,7 4,2 4,6 5,1

2012

2011

1,48 3T14

5,8

2010

2T14

1T14

5,1

2009

1,35 4T13

3T13

5,8

2007

2006

Resumen por especie: Trucha 11,1

Evoluciรณn de peso de cosecha (Kg WFE)

4,5 2,93

1,5

0,3 1,3 0,0

Trimestral

Mortalidad mensual (%)

1,56 6%

2,49%

* Factor de conversiรณn econรณmico

Pรกg. Nยบ12

Resumen por especie: Salmón del Pacífico Evolución de peso de cosecha (Kg WFE)

Cosechas (miles ton WFE) Temp 15-16

Temp 16-17 Temp. 17-18

17,9

17,8

14,5

6,6

6,4

4,7

4,9

1,5

FCRe*

mar-18

nov-17

jul-17

mar-17

nov-16

jul-16

mar-16

nov-15

jul-15

mar-15

nov-14

jul-14

mar-14

1T18

4T17

3T17

2T17

1T17

0,0

4T16

3T16

2T16

1T16

0,2

4T15

3T15

2T15

1T15

4T14

3T14

2T14

1T14

4T13

0,6

3T13

3,91

3,0

1…

11,6 11,1

4,5

nov-13

Temp 14-15

jul-13

Temp 13-14

Mortalidad mensual (%) 6%

1,42 1,30 1,32

Trimestral

1,32

1,28

1,23

1,31 1,32 1,23

1,28

1,25

1,22

1,20

1,13%

mar-18

nov-17

jul-17

mar-17

nov-16

jul-16

mar-16

nov-15

jul-15

mar-15

nov-14

jul-14

mar-14

nov-13

jul-13

mar-13

nov-12

jul-12

1T18

2017

2016

2015

2014

2013

2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

* Factor de conversión económico

Pág. Nº13

Destacados RevisiĂłn Financiera DesempeĂąo Productivo Ventas Perspectivas

Ingresos por ventas Ventas físicas (Miles de toneladas WFE) 29

27 28

23 16

19 18

20 22

18 13

Salmón del Atlántico

Trucha

Ventas físicas de 26 mil toneladas WFE de salmónidos en 1T18 (∆+8,3% ToT)

▪ Reducción en ventas físicas de Salmón del Pacífico (∆-16%) y Trucha (∆-9% ToT)

12 10

1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18

13 13

▪

▪ Incremento en las ventas físicas de Salar (∆+27% ToT)

Salmón del Pacífico

Precio Salmón del Atlántico FOB Miami (US$ / Trim D 2-3 Lb)

▪

7,0 6,0

Menor precio de venta en el mercado en 1T18 (∆ -16% ToT)

5,0 4,0 3,0

mar-11 jul-11 nov-11 mar-12 jul-12 nov-12 mar-13 jul-13 nov-13 mar-14 jul-14 nov-14 mar-15 jul-15 nov-15 mar-16 jul-16 nov-16 mar-17 jul-17 nov-17 mar-18

2,0

▪ Los precios efectivos promedio de venta de salmónidos de AquaChile se redujeron en 11,9% con respecto al 1T17.

Fuente: Urner Barry

Pág. Nº15

Análisis de variación de ingresos del período Cifras en millones de US$

Ventas 1T17

Salmón del Atlántico

Trucha

Salmón del Pacífico

+20

197

-3

Alimento

Otros Ingresos

-1

-4

-2

-12

∆ Precio

♦

Tilapia

-3

-7

Ventas 1T18

184

-4

∆ Volumen

El menor ingreso durante el 1T18 respecto del 1T17 se explica por el efecto de un menor precio de venta para las tres especies de salmónidos y por un menor volumen de venta en Trucha y Coho, lo que se vio parcialmente compensado por un mayor volumen de venta para el Salmón del Atlántico (∆ +3.294 toneladas WFE).

Pág. Nº16

Ventas de productos terminados por mercado Cifras en millones de US$ 140

120

100 140

80 120

140

60 100 120

11 2 4

40 80 100

120

100

0 0

Estados Unidos (42%)

60 80

Europa (2%) 0

40 60

20 40

140

Medio Oriente (1%)

100

0 20

120

Rusia (11%)

Asia ex–Japón (6%)

25 11

Japón (24%)

102

Latinoamérica (15%)

Salar

Trucha

Coho

Tilapia

Pág. Nº17

Destacados RevisiĂłn Financiera DesempeĂąo Productivo Ventas Perspectivas

Perspectivas de cosecha mundial Salmรณn Atlรกntico (Miles de toneladas) 2.228 2.000

1.634

453

2.042 446

381

2.305 2.166

485

2.558 565

518

509

491

430

1.456 407

2.317

2.403

583

598 504

579

596

623

364

468

1.183

1.199

1.234

1.171

1.208

1.298

1.370

1.144

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018E

2019E

221 130

945

1.006

2010

2011

Noruega

Chile

Otros

Fuente: ABG Sundal Collier

Pรกg. Nยบ19

Evolución de precio Salmón Atlántico Noruega

Chile

Fuente: ABG Sundal Collier

▪

Durante los primeros 4 meses de 2018, los precios para el salmón chileno Trim-D (3-4 lbs) en base FOB Miami, presentaron una tendencia alcista, alcanzando un peak de aproximadamente 6,5 US$/Lb durante la semana 21

▪

Entre la semanas 17 y 22 (Abr.-May.), los precios de referencia del salmón chileno han

alcanzado los mayores valores de los últimos 10 años para dichas semanas del año

Pág. Nº20

Perspectivas productivas de AquaChile

Toneladas WFE

1T17

2T17

3T17

4T17

2017

1T18

2T18

Salmón del Atlántico Trucha Salmón del Pacífico

11.755 3.554 6.400

10.038 1.908 0

7.586 3.332 32

18.685 1.326 17.753

48.065 10.121 24.186

15.296 8.000 25.000 3.680 10.500 5.500 4.858 0 18.000

48.000 - 49.000 19.500 - 20.500 22.500 - 23.500

Total Salmónidos

21.709

11.947

10.950

37.765

82.371

23.834 18.500 48.500

90.000 - 93.000

Tilapia Costa Rica

5.068

4.342

4.091

3.849

17.351

4.601

16.000 - 17.000

Total Salmónidos y Tilapia

26.778

16.289

15.041

41.614

99.722

28.434 22.800 56.400 106.000 - 110.000

4.300

2H18E

7.900

2018E

Pág. Nº21

Muchas gracias

Investor.relations@aquachile.com