:: Annual Report 2013 ::

LEARNING FROM THE

ทุกยางกาวกอนไปถึงจ ดหมายยอมตองเจออุปสรรคมากมายระหวางทาง แตทุกอุปสรรคไมไดเปนสิ่งที่มาลดทอนกำลังใจ หากกลายเปนความทาทาย เพื่อใหเราฝาฟนไปไดอยางภาคภูมิ

จากเหตุการณทผ่ี า นมา ไมเพียงแตความทุม เทและมุง มัน่ ทีจ่ ะเพิม่ ศักยภาพและข0ดความสามารถในการผลิต ควบคูไ ปกับ การลดการใชพลังงานเพือ่ ใหเกิดประสิทธ5ภาพสูงสุดแกองคกรแลว พนักงานของกลุม บร5ษทั พีทที ี โกลบอล เคมิคอล ยังไดเขารวมเปนจ5ตอาสา เพื่อชวยเหลือและฟนฟูสภาพแวดลอมและทรัพยากรธรรมชาติกันอยางเต็มใจและเต็ม ความสามารถ เหลานีส้ ะทอนใหเห็นถึงสำนึกทีด่ ใี นความรักและหวงแหนทรัพยากรธรรมชาติและสิง่ แวดลอม ตลอดจน แสดงออกถึงความรับผิดชอบตอการกระทำของตนเองและตอสังคมของพนักงานในองคกรอีกดวย

T GETHER WE CAN MAKE IT หนึ่งตัวแปรสำคัญที่สุดที่ชวยใหเราผานพนอุปสรรคและปญหาในชวงเวลาตางๆ มาได คือกำลังใจและแรงสนับสนุนจากทุกภาคสวนที่รวมเดินทางมาพรอมกัน

“เพราะเรารวมมือกัน…เราจ งฝาฟนทุกอุปสรรคมาได”

กาวไปขางหนาดวยกันอยางมั่นคง ดวยการจัดการความสัมพันธเช5งกลยุทธระหวางกันในกลุม ปตท. เพือ่ สรางความไดเปร0ยบทางการแขงขันเช5งธุรกิจ พรอมดวยผลิตภัณฑทห่ี ลากหลายและครบวงจร มัน่ คงดวยการบร5หารจัดการสายโซอปุ ทานทีม่ คี วามยืดหยุน เปย มดวยประสิทธ5ภาพและประสบการณ เพือ่ กาวสูก ารเปนผูน ำในธุรกิจเคมีภณ ั ฑอยางตอเนือ่ งและมัน่ คง

grow

T GETHER

grow

STR NGER

เติบโตไปดวยกันอยางแข็งแกรง สรางความแข็งแกรงของธุรกิจปจจ?บนั โดยมุง เนนในดานการดำเนินงานอยางมีประสิทธ5ภาพดวยมาตรฐานระดับสากล ขยายฐานการตลาดและธุรกิจตอเนือ่ งสูภ มู ภิ าคดวยผลิตภัณฑใหม เพือ่ เพิม่ โอกาสในการแขงขัน และสรางมูลคาเพิม่ ในระยะยาว กาวเขาสูธุรกิจที่เปนมิตรตอสิ่งแวดลอม มุงเนนการคิดคนและพัฒนานวัตกรรม เพื่อยกระดับคุณภาพช0ว5ตและสุขภาพ ตลอดจนดานความปลอดภัยในการปฏิบัติงาน รักษาสิ่งแวดลอมดวยการใชพลังงานอยางมีประสิทธ5ภาพ เพื่อกาวเขาสูความเปนเลิศในระดับโลกอยางยั่งยืน

สารบัญ ว สัยทัศน พันธกิจ กลยุทธองคกร

6

ขอมูลสำคัญทางการเง น

8

เหตุการณและกิจกรรมที่สำคัญในป 2556

10

รางวัลแหงความสำเร็จ

12

สารจากประธานกรรมการ

14

โครงสรางธุรกิจ

20

แผนผังทางธุรกิจ

22

ขอมูลทั่วไป

24

ลักษณะการประกอบธุรกิจ และการดำเนินงาน กลุมผลิตภัณฑปโตรเลียมและสาธารณูปการ

26

กลุมผลิตภัณฑอะโรเมติกส

28

กลุมผลิตภัณฑโอเลฟนส

30

กลุมธุรกิจผลิตภัณฑโพลิเมอร

33

กลุมธุรกิจผลิตภัณฑเอทิลีนออกไซด

35

กลุมธุรกิจผลิตภัณฑเคมีเพื่อสิ่งแวดลอม

37

กลุมธุรกิจเคมีภัณฑชนิดพิเศษ

39

ธุรกิจการใหบร การและอื่นๆ

41

สถานการณตลาดปโตรเลียมและปโตรเคมี

42

ในป 2556 และแนวโนมในอนาคต คำอธ บายและการว เคราะหของฝายจัดการ

47

การบร หารความเสี่ยงและปจจัยความเสี่ยง

67

การควบคุมภายใน

71

โครงสรางการถือหุนของบร ษัทฯ

74

ในบร ษัทยอย และบร ษัทรวม

76

โครงสรางรายได

78

รายการระหวางกัน

88

โครงสรางผูถือหุน

89

นโยบายการจายเง นปนผล

90

คณะกรรมการ

98

คณะผูบร หาร

112

โครงสรางการจัดการ

134

การพัฒนาอยางยั่งยืน

138

การดำเนินงานดานความปลอดภัย อาช*วอนามัย และสิ่งแวดลอม

146

การกำกับดูแลกิจการ

162

นโยบายในการบร หารและพัฒนาพนักงาน

164

รายงานคณะกรรมการกำกับดูแลกิจการ

166

รายงานคณะกรรมการสรรหาและกำหนดคาตอบแทน

168

รายงานคณะกรรมการบร หารความเสี่ยง

172

รายงานคณะกรรมการตรวจสอบ

175

รายงานความรับผิดชอบของคณะกรรมการตอรายงานทางการเง นของบร ษัทฯ

176

รายงานของผูสอบบัญช*รับอนุญาต

178

งบการเง น

191

หมายเหตุประกอบงบการเง น

327

คาตอบแทนของผูสอบบัญช*

328

ศัพทเทคนิคและคำอธ บาย “ผูลงทุนสามารถเขาศึกษาขอมูลของบร ษัทฯ เพิ่มเติมไดจากแบบแสดงรายการขอมูลประจำป (แบบ 56-1) ของบร ษัทฯ ที่แสดงไว ใน www.sec.or.th หรOอเว็บไซตของบร ษัทฯ www.pttgcgroup.com”

“ เปนผูนำในธุรกิจเคมีภัณฑ

เพื่อสรางสรรคคุณภาพช0ว5ต ”

ว สัยทัศน

พันธกิจ

สงมอบผลตอบแทนที่เปนธรรมและยั่งยืนใหแกผูถือหุน ดวยการบร5หารผลประกอบการที่เปนเลิศอยางนาเชN่อถือ ผสานความรับผิดชอบตอสังคมและความใสใจสิง่ แวดลอม ในการดำเนินธุรกิจ สูการพัฒนาที่ยั่งยืน เปนทางเลือกที่ดีที่สุดแกคูคา ดวยสินคาและบร5การเช5ง นวัตกรรม สรางองคกรแหงการเร0ยนรูดวยบรรยากาศการทำงาน ทีเ่ ปนสุข ควบคูก บั การพัฒนาบุคลากร ใหทมุ เทและผูกพัน ตอองคกร เพื่อความเปนเลิศอยางมืออาช0พ

บร5ษทั พีทที ี โกลบอล เคมิคอล จำกัด (มหาชน) ไดกำหนด ทิศทางและกลยุทธการดำเนินงาน โดยมุงมั่นที่จะสราง และรักษาความเปนผูนำในธุรกิจเคมีภัณฑ ดวยการเพิ่ม ข0ดความสามารถทางการแขงขันของกลุมธุรกิจปจจ?บัน (Core uplift initiatives) เพือ่ รองรับการแขงขันในระยะยาว ควบคูไปกับการแสวงหาโอกาสในการเติบโตทางธุรกิจ (Growth initiatives) ทั้งการขยายการผลิตเขาสูธุรกิจ เคมีภัณฑชนิดพิเศษ และผลิตภัณฑเคมีเพื่อสิ่งแวดลอม โดยมุง เนนตลาดปลายทาง ทีม่ ศี กั ยภาพในการเติบโตสูง เพือ่ ตอบสนองความตองการและสรางสรรคคุณภาพช0ว5ตที่ ดีขน้L แกผบู ร5โภค พรอมทัง้ ใหความสำคัญกับการลงทุนและ บร5หารจัดการดานเทคโนโลยีและนวัตกรรม อันเปนรากฐาน สำคัญในการพัฒนาผลิตภัณฑ สรางมูลคาเพิม่ และตอยอด ธุรกิจตางๆ เพิ่มเติมในอนาคต ทั้งนี้ บร5ษัทฯ ใหความสำคัญกับการผลักดันใหกลยุทธ การดำเนินงานตางๆ สามารถปฏิบัติไดจร5งตามแผนงาน โดยไมละเลยที่จะดำเนินกิจการตางๆ ที่จะชวยสรางสมดุล ระหวางธุรกิจ สังคม และสิง่ แวดลอม เพือ่ ใหเกิดการพัฒนา ความยั่งยืนทางธุรกิจตอไปในอนาคต

กลยุทธ องคกร

8

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

% OC[GLlT'S 9T*$TE_*V; รายไดจากการขาย 562,811

549,189

500,305 หนวย : ลานบาท ป

2554(1)

2555

สัดสวนรายไดจากการขาย ตามภูมิศาสตร 2% 12% 3% 6% 60%

17%

สัดสวนรายไดจากการขาย ตามกลุมธุรกิจ 5% 6%

ไทย จ*น สิงคโปร มาเลเซ*ย สหรัฐอเมร กา ประเทศอื่นๆ

2556

23%

2556

ปโตรเลียมและสาธารณูปการ อะโรเมติกส โอเลฟนสและผลิตภัณฑตอเนื่อง ผลิตภัณฑเคมีเพื่อสิ่งเเวดลอม เคมีภัณฑชนิดพิเศษ อื่นๆ

45%

21%

สัดสวน Adjusted EBITDA(3) ตามกลุมธุรกิจ

EBITDA 54,423

2556

57,168 56,993

58,362

1% 4%3% 11%

55,333

47,645

2556 2554(1)

2555

EBITDA(2) (ลานบาท)

ปโตรเลียมและสาธารณูปการ อะโรเมติกส โอเลฟนสและผลิตภัณฑตอเนื่อง ผลิตภัณฑเคมีเพื่อสิ่งเเวดลอม เคมีภัณฑชนิดพิเศษ อื่นๆ

21%

60%

2556

Adjusted EBITDA(3) (ลานบาท)

กําไรสุทธิ 6.66

7.54

7.38

30,033

34,001

33,277

2554(1)

2555

2556

กำไรสุทธ (ลานบาท)

กำไรสุทธ ตอหุน (บาท/หุน)

9

2554(1)

2555

2556

372,967

436,062

432,362

เง นสดและรายการเทียบเทาเง นสดและเง นลงทุนระยะสั้น

22,606

60,062

44,384

สินทรัพยหมุนเวียนอื่นๆ

82,631

100,830

116,130

ที่ดินอาคารและอุปกรณ

235,343

240,497

231,249

32,387

34,673

40,599

หนี้สินรวม

164,513

198,017

187,129

หนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ ย

120,165

136,856

120,250

44,348

61,161

66,879

208,454

238,045

245,233

2554(1)

2555

2556

1.75

2.31

1.93

อัตราสวน EBITDA ตอรายไดจากการขาย (รอยละ)

10.88

10.16

10.63

อัตราสวนกําไรสุทธิตอรายไดจากการขาย (รอยละ)

6.00

6.04

6.06

อัตราสวนผลตอบแทนตอสินทรัพยรวม (รอยละ)

10.79

10.43

9.42

อัตราสวนผลตอบแทนตอสวนของผูถือหุน (รอยละ)

15.13

16.16

14.44

อัตราสวนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยตอสวนของผูถือหุน (เทา)

0.58

0.57

0.49

อัตราสวนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยสุทธิตอสวนของผูถือหุน (เทา)

0.47

0.32

0.31

อัตราสวนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยสุทธิตอ EBITDA (เทา)

1.79

1.34

1.30

งบแสดงฐานะการเง5น (หนวย: ลานบาท) สินทรัพยรวม

สินทรัพยไมหมุนเวียน

หนี้สินอื่ น สวนของผูถือหุน

อัตราสวนทางการเง5น

อัตราสวนสภาพคลอง (เทา)

ป

อัตราการจายเง5นปนผล (บาท/หุน) ครL่งปแรก ครL่งปหลัง เต็มป

กำไรสุทธ5 (บาท/หุน)

อัตราการจายเง5นปนผล ตอกำไรสุทธ5 (%)

2556 (4)

1.62

1.78

3.40

7.38

46%

2555

0.95

2.45

3.40

7.54

45%

2554 (1)

1.68

1.30

2.98

6.66

45%

หมายเหตุ (1) จากงบเสมือนควบรวม (2) EBITDA คือ กําไรกอนหักดอกเบี้ยภาษีเงินได คาเสื่อมราคา และคาตัดจําหนาย (3) Adjusted EBITDA คือ EBITDA ที่ไมรวมผลกระทบจากมูลคาสตอกนํ้ามัน (ไมรวม Inventory และ NRV) (4) ที่ประชุมคณะกรรมการบริษัท พีทีที โกลบอล เคมิคอล จํากัด (มหาชน) ครั้งที่ 2/2557 เมื่อวันที่ 18 กุมภาพันธ 2557 ไดมีมติเห็นชอบใหเสนอที่ประชุม สามัญผูถือหุนประจําป 2557 เพื่อพิจารณาอนุมัติจายเงินปนผลสําหรับผลการดําเนินงานป 2556 ของบริษัทฯ ในอัตราหุน 3.40 บาท คิดเปนสัดสวน ประมาณรอยละ 46 ของกําไรสุทธิป 2556 ทั้งนี้ เมื่อวันที่ 12 กันยายน 2556 บริษัทฯ ไดจายเงินปนผลระหวางกาลไปแลวในอัตราหุนละ 1.62 บาท และจะจายเงินปนผลงวดสุดทายในอัตราหุนละ 1.78 บาท ทั้งนี้ สิทธิในการรับเงินปนผลดังกลาวยังมีความไมแนนอนจนกวาจะไดรับการอนุมัติจากที่ประชุม สามัญผูถือหุนประจําป 2557

_M7Z$TE5 `GR$V+$EEC9WgLlT'S b;= ¯²²³

10 มกราคม 2556 การควบรวมบร5ษัทระหวาง บร5ษัท พีทีที ยูทิลิตี้ จำกัด กับบร5ษัท ผลิตไฟฟาอิสระ (ประเทศไทย) จำกัด แลวเสร็จ

1 กรกฎาคม 2556 การโอนกิจการทั้งหมดของ บร5ษัท บางกอกโพลีเอททีลีน จำกัด (มหาชน) และ บร5ษัท พีทีที โพลีเอทิลีน จำกัด มาที่บร5ษัทฯ

การควบบริษัทระหวางบริษัท พีทีที ยูทิลิตี้ จำกัด (PTTUT) และ บริษัท ผลิตไฟฟาอิสระ (ประเทศไทย) จำกัด (IPT) ดำเนินการ แลวเสร็จ และมีชอ่ื ใหมวา บริษทั โกลบอล เพาเวอร ซินเนอรย่ี จำกัด (GPSC) มีทุนจดทะเบียนเริ่มตนเปนเงิน 8,630 ลานบาท โดย บริษัทฯ ถือหุนรอยละ 30.31

บริษทั ฯ ไดรบั โอนกิจการทัง้ หมดจาก บริษทั บางกอกโพลีเอททีลนี จำกัด (มหาชน) (BPE) และบริษทั พีทที ี โพลีเอทิลนี จำกัด (PTTPE) เพือ่ การปรับโครงสรางและการจัดการบริหารบริษทั ในกลุม

1 เมษายน 2556 การลงนามความรวมมือ Head of Agreement (HoA) ลงทุนสรางปโตรเคมีคอมเพล็กซ

พิธลี งนามความรวมมือ Head of Agreement (HoA) ระหวางบริษทั ฯ และ Pertamina (Persero) ณ Synegy Hall ชัน้ 6 อาคารเอนเนอรย่ี คอมเพล็กซ เพือ่ รวมศึกษาการลงทุนสรางปโตรเคมีคอมเพล็กซ 26 เมษายน 2556 การเขาซN้อหุนรอยละ 40 ในบร5ษัท พีทีที ฟนอล จำกัด

ที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทฯ ครั้งที่ 4/2556 มีมติทำรายการ ทีเ่ กีย่ วโยงกันในการเขาซือ้ หุน ใน บริษทั พีทที ี ฟนอล จำกัด (PPCL) ในสัดสวนรอยละ 40 จากบริษทั ปตท. จำกัด (มหาชน) ตามนโยบาย และการปรับโครงสรางของกลุม ปตท. ที่จะใหบริษัทฯ เปนแกนนำ ธุรกิจปโตรเคมี (Petrochemical Flagship) และสอดคลองกับทิศทาง ของบริษัทฯ ในการเขาสูธุรกิจ High Volume Specialty 10 พฤษภาคม 2556 การลงทุนในบร5ษัท Auria Biochemicals

บริษัทฯ รวมจัดตั้งบริษัท Auria Biochemicals กับบริษัท Myriant Corporation โดย บริษัทฯ ถือหุนรอยละ 54 และ Myriant ถือหุน รอยละ 46 เพื่อดำเนินงานดานการวิจัยและพัฒนาผลิตภัณฑ Bio-based Chemicals เปนการตอยอดเทคโนโลยี เพื่อนำไปสูการ ลงทุนสรางโรงงานผลิตเชิงพาณิชยในเอเชียตะวันออกเฉียงใต 21 มิถุนายน 2556 การเพิ่มทุนจดทะเบียนของบร5ษัท พีทีที ฟนอล จำกัด เพื่อการกอสรางโครงการฟนอล 2

ทีป่ ระชุมคณะกรรมการบริษทั ฯ ครัง้ ที่ 6/2556 มีมติอนุมตั ใิ หบริษทั ฯ เพิม่ ทุนจดทะเบียนในบริษทั พีทที ี ฟนอล จำกัด (PPCL) จำนวน 3,500 ลานบาท เพื่อใชสำหรับการลงทุนในโครงการฟนอล 2 โดยคาดวา จะสามารถเดินเครือ่ งเชิงพาณิชยไดในไตรมาส 3 ของป 2558

9 กรกฎาคม 2556 พิธว0 างศิลาฤกษ โครงการ Life Science Research & Technology Center

พิธีวางศิลาฤกษโครงการ Life Science Research & Technology Center ณ บริเวณสถานทีก่ อ สรางอาคารฯ สำนักงานระยอง เพือ่ รองรับ งานวิจยั และพัฒนาในการขยายธุรกิจกลุม ผลิตภัณฑตา งๆ ทัง้ ในกลุม Oleochemical derivatives, Bio-based products, Health & Nutrition และการพัฒนาดาน Biotechnology 10 กรกฎาคม 2556 พิธ0เปด “หอเผาระบบปดระดับพื้นดิน” และ “ระบบดูดกลับไอไฮโดรคารบอน”

พิธเี ปดการดำเนินงานหอเผาระบบปดระดับพืน้ ดิน (Enclosed Ground Flare หรือ EGF) ณ สาขาโรงโอเลฟนส 3 (โรงงานอีเทนแครกเกอร) นิคมอุตสาหกรรมผาแดง และระบบดูดกลับไอไฮโดรคารบอน (Vapor Recovery Unit หรือ VRU) ณ สาขาโรงอะโรเมติกส 1 นิคมอุตสาหกรรมมาบตาพุด และ ณ สาขาโรงอะโรเมติกส 2 นิคมอุตสาหกรรมอารไอแอล 10 กรกฎาคม 2556 การหยุดเดินเครN่องโรงผลิตเม็ดพลาสติก LDPE

บริษัทฯ หยุดเดินเครื่องโรงผลิตเม็ดพลาสติก LDPE เพื่อซอมแซม กระบอกสูบใน Booster / Primary Compressor 27 กรกฏาคม 2556 ทอน้ำมันดิบรั่วไหลในทะเล

เกิดเหตุทอน้ำมันดิบรั่วไหลในทะเลขณะกำลังมีการสงน้ำมันมายัง โรงกลั่นน้ำมัน ซึ่งบริษัทฯ ดำเนินการสลายคราบน้ำมัน ในขณะที่ การดำเนินงานของโรงกลั่นน้ำมันยังสามารถเดินเครื่องไดตามปกติ โดยบริษัทฯ มีประกันคุมครองความเสียหายจากทรัพยสินและ ธุรกิจหยุดชะงัก ประกันภัยการขนสงทางทะเล และประกันภัย ความรับผิดชอบตอบุคคลที่สาม

29 กรกฎาคม 2556 การลงนามความเขาใจ The Memorandum of Understanding (MOU) for Strategic Alliance

26 พฤศจ5กายน 2556 การลงนามสัญญากอสราง (EPC Contract) โครงการขยาย กำลังการผลิตโรงงานอะโรเมติกสหนวยที่ 2

บริษัทฯ ลงนามความเขาใจ The Memorandum of Understanding (MOU) for Strategic Alliance กับ Sinochem Group เพื่อสราง ความรวมมือในรูปแบบเปนพันธมิตรทางธุรกิจ (Strategic Alliance) ใหเกิดความแข็งแกรงทางธุรกิจ เกิดการพัฒนาตอยอดความรวมมือ ดานการตลาดและพาณิชยกิจ และการเพิม่ ศักยภาพการลงทุนในธุรกิจ เคมีภัณฑชนิดพิเศษ (Specialty Chemicals)

บริษัทฯ ลงนามสัญญากอสราง (EPC Contract) โครงการขยาย กำลังการผลิตโรงงานอะโรเมติกสหนวยที่ 2 กับบริษัท เอส เค เอ็นจิเนียริ่ง แอนด คอนสตรัคชั่น จำกัด (SKEC) และบริษัท พีทีที เมนเทนแนนซ แอนด เอนจิเนียริง จำกัด (PTTME) เพื่อขยาย กำลังการผลิตเปน 1,240,000 ตัน/ป

14 สิงหาคม 2556 โรงแยกกาซธรรมชาติหนวยที่ 5 หยุดการผลิต

10 ธันวาคม 2556 การลงนามรางขอตกลงเบือ้ งตนในการรวมทุนทำการผลิต (MJV-Head Of Agreement)

โรงแยกกาซธรรมชาติหนวยที่ 5 ของบริษัท ปตท. จำกัด (มหาชน) ซึง่ เปนหนวยผลิตวัตถุดบิ กาซธรรมชาติใหกบั โรงโอเลฟนส I4/2 ของ บริษทั ฯ ไมสามารถเดินเครือ่ งได เนือ่ งจากอุบตั เิ หตุฟา ผาทีอ่ ปุ กรณ แลกเปลีย่ นความรอนจากไอเสียเครือ่ งยนต (Waster Heat Recovery Unit)

บริษัทฯ ลงนามรางขอตกลงเบื้องตนในการรวมทุนทำการผลิต (Manufacturing Joint Venture-Head of Agreement) กับ PT Pertamina (Persero) สำหรั บ การร ว มลงทุ น โครงการ กอสรางปโตรเคมีคอมเพล็กซขนาดใหญระดับโลกในประเทศ อินโดนีเซีย

20 กันยายน 2556 การแตงตั้งประธานเจาหนาที่บร5หาร

20 ธันวาคม 2556 การลงนามสัญญาการกูย มื เง5นระยะสัน้ ในรูปแบบการกูย มื เง5น

ที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทฯ ครั้งที่ 9/2556 มีมติตามขอเสนอ ของคณะกรรมการสรรหาและกำหนดคาตอบแทน แตงตัง้ ใหนายบวร วงศสินอุดม กรรมการผูจัดการใหญ เขาดำรงตำแหนงประธาน เจ า หน า ที ่ บ ริ ห ารและกรรมการผู  จ ั ด การใหญ และเลขานุ ก าร คณะกรรมการ มีผลตั้งแตวันที่ 1 ตุลาคม 2556

บริษทั ฯ ลงนามสัญญาการกูย มื เงินระยะสัน้ ในรูปแบบการกูย มื เงิน กับ บริษัท ปตท. จำกัด (มหาชน) (Inter-Company Borrowing & Lending) หรือ ICBL โดยจัดทำสัญญาเงินกู และ/หรือ สัญญาอืน่ ๆ ทีเ่ กีย่ วของ เพือ่ บริหารจัดการสภาพคลองระยะสัน้ ระหวางกัน

30 กันยายน 2556 พิธ0สงมอบงาน

นายอนนต สิริแสงทักษิณ ประธานเจาหนาที่บริหาร สงมอบงาน ของบริษทั ฯ ใหกบั นายบวร วงศสนิ อุดม ทีเ่ ขาดำรงตำแหนงประธาน เจาหนาที่บริหารและกรรมการผูจัดการใหญ ตั้งแตวันที่ 1 ตุลาคม 2556 เปนตนไป 18 ตุลาคม 2556 การซNอ้ หุน สามัญเพิม่ ทุนในบร5ษทั โกลบอล เพาเวอร ซ5นเนอรย่ี จำกัด

ที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทฯ ครั้งที่ 10/2556 มีมติใหบริษัทฯ เข า ซื ้ อ หุ  น สามั ญ เพิ ่ ม ทุ น ตามสั ด ส ว นการถื อ หุ  น ของบริ ษ ั ท ฯ ที่ถือหุนรอยละ 30.31 เปนมูลคารวมประมาณ 1,818 ลานบาท ในบริษทั โกลบอล เพาเวอร ซินเนอรย่ี จำกัด (GPSC)

24 ธันวาคม 2556 การซNอ้ หุน Myriant จากกลุม ผูถ อื หุน ปจจ?บนั

บริษัท PTT Chemical International Private Limited (CH Inter) บริษัทยอยที่ถือหุนโดย PTTGC รอยละ 100 ไดทำการซื้อหุนเพิ่ม ในบริษัท Myriant Corporation ทำให PTTGC ถือหุนใน Myriant รวมรอยละ 72.62 เพื่อใหเปนหนวยงานดานการวิจัยและพัฒนา เทคโนโลยีดาน Biotechnology (Biotechnology R&D Center) และรองรับการตอยอดการขยายธุรกิจไปสูการผลิตเชิงพาณิชย

รางวัลแหงความสําเร็จ รางวัลแหงความสำเร็จทั้งในระดับประเทศและระดับสากล ลวนเปนสิ่งที่ชวยยืนยันถึงความทุมเทของเราที่จะดำเนินธุรกิจ บนพื้นฐานของความยั่งยืน เปนกำลังใจและความภาคภูมิใจที่จะชวยผลักดันใหเรามุงมั่นเพื่อสรางสรรคสิ่งที่ดีขL้นตอไป

ECONOMY

SOCIAL

ENVIRONMENTT

TOP Business Performance

EXCELLENCE ICIS TOP 100

บริษัทฯ ไดรับการจัดอันดับจาก Down Jones Sustainability Indicies (DJSI) World Member เปน 1 ใน 9 บริษทั ชัน้ นํา ของโลกในกลุมอุตสาหกรรมเคมีภัณฑ ทีไ่ ดรบั การยอมรับจากนักลงทุนทัว่ โลก

ไดอันดับที่ 18 จากการจัดอันดับ 100 บริษทั ชัน้ นําในธุรกิจปโตรเคมีของ ICIS พิจารณาจากผลการดําเนินงานทีด่ เี ยีย่ ม และการยอมรับจากธุรกิจและผูมีสวน ไดเสียในป 2556

TRUST UN Global Compact

CREDITABILITY Global Reporting Initiative

ปฏิ บั ติ ต ามกฎบั ต รสากลโลกแห ง สหประชาชาติและไดรับการยอมรับ ที่ระดับสูงสุด ซึ่งเปนบริษัทแรกและ บริ ษั ท เดี ย วในประเทศไทยที่ ไ ด รั บ UNGC Advanced Level

รายงานการพัฒนาอยางยัง่ ยืนประจําป 2556 ของบริษทั ฯ ไดจดั ทําตามแนวทาง the GRI G4 Guidelines ในระดับ Core และไดผานการรับรองความนาเชื่อถือ ของขอมูลโดยหนวยงานอิสระ (LRQA)

EXCELLENCE Environment

RESPONSIBILITY Energy Conservation

ได รั บ รางวั ล ดี เ ด น ด า นการบริ ห าร จัดการภาวะการเปลี่ยนแปลงสภาพ ภูมอิ ากาศ (Climate Change) จาก โครงการ Carbon Disclosure Project (CDP) สถาบั น ที่ ไ ด รั บ การยอมรั บ สูงสุดระดับโลกดานการประเมินการ บริหารจัดการสิ่งแวดลอม

ไดรับรางวัล ASEAN Energy Awards อันเปนการชื่นชมและยกยององคกร ที่ มี ส  ว นส ง เสริ ม และสนั บ สนุ น การ อนุรกั ษพลังงานและการพัฒนาพลังงาน ทดแทนที่ มี ผ ลงานดี เ ด น อั น จะเป น ตัวอยางที่ดีในระดับอาเซียน

GLOBAL

LOCAL

EXCELLENCE FORBES 2013 GLOBAL 2000

EXCELLENCE Thailand Top Corporate Brand Values 2013

EXCELLENCE Board of the Year Awards 2012/2013

ไดอันดับที่ 607 จากการจัดอันดับ 2,000 บริ ษั ท จดทะเบี ย นที่ มี ความ โดดเดนจากทั่วโลก โดยพิจารณาจาก 4 ปจจัย ไดแก ยอดขาย กําไร สินทรัพย และมูลคาทางการตลาด

รับรางวัลมูลคาแบรนดองคกรสูงสุด จากกลุม สินคาอุตสาหกรรม ซึง่ บริษทั ฯ มี มู ล ค า แบรนด อ งค ก ร 194,645 ลานบาท วัดโดยเครื่องมือ Corporate Brand Success Valuation (CBS Valuation)

คณะกรรมการบริ ษั ท ได รั บ มอบ ประกาศเกียรติคณุ - ดีเดน (Board of The Year for Distinctive Practices)

EXCELLENCE Partnership Initiative

EXCELLENCE Industry Award

ได รั บ รางวั ล CSR Excellence Recognition ระดับ Silver ในฐานะ บริษัทที่ดําเนินกิจกรรมเปนประโยชน และรั บ ผิ ด ชอบต อ สั ง คมโดดเด น ตอเนื่องเปนปที่ 4 จากสภาหอการคา อเมริกนั แหงประเทศไทย

ได รั บ รางวั ล อุ ต สาหกรรมดี เ ด น ประจําป 2556 ในฐานะผูป ระกอบการ ธุรกิจอุตสาหกรรมที่มีความคิดริเริ่ม มี ค วามอุ ต สาหะวิ ริ ย ะในการสรรค สรางสิ่งที่เปนประโยชนตอการพัฒนา อุตสาหกรรมของประเทศ

RESPONSIBILITY CSR-DIW

RESPONSIBILITY Carbon Footprint

RESPONSIBILITY Energy Conservation

ไดรางวัลเพิ่มอีก 4 โรงงานในป 2556 รวมเปน 7 โรงงานที่ไดรางวัลแลวจาก ทั้งหมด 13 โรงงาน แสดงใหเห็นวา PTTGC สงเสริมการดําเนินงานดาน ความรั บ ผิ ด ชอบต อ สั ง คมและการ พั ฒ นาอย า งยั่ ง ยื น (Sustainable Development)

ไดรับเครื่องหมายคารบอนฟุตพริ้นท สํ า หรั บ ผลิ ต ภั ณ ฑ ทุ ก เกรดของ โพลิ เ มอร แ ละเอทิ ลี น ออกไซด จ าก องคการบริหารจัดการกาซเรือนกระจก (องคการมหาชน) สะทอนการเปน องคกรที่ผลิตผลิตภัณฑที่เปนมิตรตอ สิ่งแวดลอม

ไดรบั รางวัล Thailand Energy Awards อันเปนการชื่นชมและยกยองโรงงาน อาคาร บุคลากร และผูท ม่ี สี ว นสงเสริม และสนับสนุนใหเกิดการอนุรกั ษพลังงาน และการพัฒนาพลังงานทดแทนที่มี ผลงานดีเดนอันจะเปนตัวอยางที่ดีแก องคกรตางๆ

LTE+T$=ER:T;$EEC$TE _EWD; 9 T;>[ 8YOMZ ; d £² ¾ | d ¶Æ¢¶ ¨³¢ n³ ³£ ²Ç ¾©¤ª µ À¦ ¶Æ¿¢n¨m³«¬¤² ®¾¢¤µ ³ ±¾¤µÆ¢ f~ ²¨ ¿ m Å£² ¢¶ ¨³¢ ¾ ¤³± ³ «¬¡³ £¹À¤ ¶Æ£² ¾ µè¡³¨±¨µ ¥ ¾©¤ª µ m®¾ ¸Æ® ³¤¾ µ À ³ ¾©¤ª µ ® ¶ ¶Æ¢m n¤n® ¿¤ ®£m³ ¶Æ ³ ³¤ q ¨n ¦® ¨³¢ ² ¨ ® m³¾ µ ³ ¿¦±¤³ ³ Ëdz¢² µ ¸Ç ³ ¶Æ«m ¦ m®«¡³¨± ¦³ ¿¦±¤³ ³ ¦µ ¡² qÀ £¤¨¢¢¶ ¨³¢ ² ¨ «º ¦® d ®¶ ²Ç ¨³¢Â¢m¿ m ® ® « ³ ³¤ q ³ ³¤¾¢¸® ¿¦± ³¤ ¹¢ ¹¢Á ¾ ¤¹ ¾ ¢¬³ ¤Á m¨ ¦³£ d ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³  n n³¨ m³ d ¶Æ ® ³¤ ¨ ¤¨¢ µ ³¤ n¨£¤³ ³ ® ³¤ ¾ | )XOO\ ,QWHJUDWHG 3HWURFKHPLFDO DQG 5HILQHU\ 2SHUDWLRQV ¶Æ¢¶ ¦¹m¢ ¦µ ¡² q ¶Æ¬¦³ ¬¦³£ ¢¶ 6XSSO\ &KDLQ ¶Æ¿ Å ¿ ¤m ¿¦± ³¤«¤n³ ¨³¢Â n¾ ¤¶£ ³ ³¤¿ m ² n¨£ ³¤¾ µÆ¢ ¤±«µ µ¡³ ³¤ ¦µ ®£m³ m®¾ ¸Æ® ®£m³ ¤ Å ³¢ Á m¨ ¤·Æ ¬¦² ® d ¤µª² ° n® ¾ µè ² ¾¬ ¹ ³¤ q«Ë³ ²è m³ Ä À £¾ ³± ®£m³ £µÆ ¾¬ ¹ ³¤ q Ëdz¢² µ ¤²Æ¨Â¬¦ ¶Æ ¤µ¾¨ ¿ m ¤² Ëdz¢² µ ¦³ ±¾¦ ® ¤µª² ° «µÆ m³ Ä ¾¬¦m³ ¶Ç ¦n¨ ¾ | ¨³¢ n³ ³£ ³¤ ² ³¤ m® ¦ ¤± ® ³¤ ® ¤µª² ° ®£m³ ¢³ ¤µª² ° · n® ¢¶ ³¤ ¤² ²¨ ¶Æ¤¨ ¾¤Å¨ ²Ç Á ¾¤¸Æ® ® ¦£¹ q ³¤ ˳¾ µ ³ ¿¦± ³¤ ¤µ¬³¤ ² ³¤¾ ¸Æ®Á¬n ² m®¾¬ ¹ ³¤ q ² ¦m³¨ Á ³¤¿ n z笳 Ëdz¢² µ ¤²Æ¨Â¬¦ ²Ç ¤µª² °  n ² ²Ç ± ˳ ³ ± ¤± ® n¨£ ± ˳ ³ n³ ® ºn ¿¦±¿ n « ³ ³¤ q ± ˳ ³ n³ ³¤ f ~ º ± ˳ ³ n³ ³¤«¸®Æ «³¤ ± ˳ ³ n³ ¬¢³£ ¤± ² ¡²£ ¿¦± ³¤¾ µ ¿¦± ± ˳ ³ n³ m¨£¾¬¦¸®¾£¶£¨£³ ºn n¤² ¦ ¤± ¿¦±¾ ¸® ¤n® ¿¦±Â n ¤±«³ ³ ¤m¨¢ ² ¬ m¨£ ³ ¡³ ¤² ¿¦±« ³ ² ³¤©· ª³ ¶Æ¢¶ ¨³¢¾ ¶Æ£¨ ³èÁ ³¤ ² ˳¿ f~ º¤±£±«²Ç ¿¦±¤±£±£³¨ À £ ®£ºm¤±¬¨m³ ³¤ ˳¾ µ ³¤¿¦± µ ³¢ ¦ ¤± Á ¤±£±£³¨ ·Æ ³ ¦ ³¤¨µ¾ ¤³±¬q¿¦± µ ³¢« ³ ³¤ q À £ ¤± ¤¨ ¤² £³ ¤ ¤¤¢ ³ µ¿¦±«µÆ ¿¨ ¦n®¢ ¨m³ ¨³¢«¢ º¤ q ® ¤± µ¾¨© q ³ ¤¤¢ ³ µÂ n ¦² ¸ «º«m ¡³¨± µ ¤¨¢ · ¹ ¡³ Ë³Ç ¿¦±«² ¨q ±¾¦¾ |  ³¢¢³ ¤ ³ ¿¦± ¤± ¤¨ ¤² £³ ¤ ¤¤¢ ³ µ¿¦± «µÆ ¿¨ ¦n®¢Â n ¤± ³©¾ c ®m³¨ ¤n³¨®£m³ ¾ | ³ ³¤ ¾¢¸Æ®¨² ¶Æ ¥© µ ³£ ²Ç ¶Ç ³ ¾¬ ¹ ³¤ q ² ¦m³¨ ¤µª² ° À £ ± ¤¤¢ ³¤ ºn ¤µ¬³¤ ¿¦± ² ³ ¹  n¿« ¨³¢¤² µ ® m® ³¤¿ n z謳®£m³ ¾ Å¢ ¨³¢«³¢³¤ ¾ ¸Æ® f~ º«¡³ ¿¨ ¦n®¢Á¬n ¦² ¸ ¤n®¢ ²Ç ¨³ ¿ i® ² ¾ ¸Æ® ¢mÁ¬n¾ µ ¾¬ ¹ ³¤ q ·Ç ®¶ ¿¦±¿¢n¨m³¨² ¶Ç ®m³¨ ¤n³¨ ±Â n¤² ³¤¿ n ¦² ¾ | µ¿¦n¨ Å ³¢ ¤µª² ° £² ˳¾ µ ³¤¾ ¸®Æ ¾£¶£¨£³ ºÂn n¤ ² ¦ ¤± À £Á¬n ¨³¢¤m¨¢¢¸® ² ¡³ ¤² ¤± ³ ¿¦±¬ m¨£ ³ ¶¾Æ ¶£Æ ¨ n® m³ ©º £q ¤±«³ ³ Á¬n ¨³¢ m¨£¾¬¦¸®¾£¶£¨£³ ºn n¤² ¦ ¤± ¿¦±¾ ¸® ¤n® ³ ¾¬ ¹ ³¤ q ² ¦m³¨ ¦® ¾ µ ¬ n³ f~ º¡³ ¦² ª q ³¤ m® ¾ ¶Æ£¨¾ ³±¾«¢Å ®£m³ m®¾ ¸Æ®

Á n³ ³¤ ¤µ¬³¤ ³ ¡³£Á ¤µª ² ° £² ¢¹ m ¾ n ³¤¾ µ¢Æ ¶ ¨³¢«³¢³¤ Á ³¤¿ m ² ³ ¹¤ µ ®£m³ m®¾ ¸®Æ ² Ç ³¤ ¤² ¤¹ ¤±«µ µ¡³ À¤ ³ ³¢¿ ¦£¹ q ¾ ¸Æ®¢¹m «ºm )LUVW 4XDUWLOH 3HUIRUPDQFH ¾ ¸Æ®Á¬n¢²Æ Á ¨m³À¤ ³ m³ Ä ±«³¢³¤ ˳¾ µ ³¤ ¦µ  n®£m³ m®¾ ¸Æ® ¢¶ ¤±«µ µ¡³ ¿¦±¢¶ ¨³¢ ¦® ¡²£«º «¹ ³¤£ ¤± ² ¨³¢ «³¢³¤ ³ ³¤ ³£¿¦± ³¤ ¦³ ³¤ ¤µ¬³¤À ¤ ³¤ 6\QHUJ\ ¿¦±À ¤ ³¤¦ ¹ m³ Ä ¦® ³ ³¤¨µ £² ¿¦± ² ³Á¬n¢¶ ¨³¢ n³¨¬ n³ ³¢¿ ³ ¤µª ² ° £² ¢¹ m ¾ n ³¤ £³£ ³ ³¤¾ µ À ¿¦± ³¤¦ ¹ ®£m³ m®¾ ¸®Æ n¨£ ³¤ £³£ ¨³¢¤m¨¢¢¸® ³ ¹¤ µ «º m ³¤ ¾ | ºn ˳Á ¡º¢µ¡³ ·Æ ¸®¾ | n³¨«Ë³ ²è ³¢¿ ³¤¾ µ À ® ¤µª² ° À £ ¤µª² °  n¾ n³¤m¨¢ ² 3HUWDPLQD ¤±¾ ©®µ À ¶¾ ¶£ Á ³¤¤m¨¢¦ ³¢Á «²è賤m¨¢ ¹ n³ ³¤ ¦³ ¿¦± ³¤ n³«Ë³¬¤² ¦µ ¡² q Àc ¤¾ ¢¶ ¿¦± ¤m¨¢©· ª³ ³¤¦ ¹ Á ³¤«¤n³ cÀ ¤¾ ¢¶ ®¢¾ ¦Å q ³ Á¬èm¤± ² À¦ Á ¤±¾ ©®µ À ¶¾ ¶£ ¦® ³¤ ¦ ³¢ ² · ¨³¢¾ n³Á ¤±¬¨m³ ¤µª² ° ² 6LQRFKHP ,QWHUQDWLRQDO ¤±¾ © ¶ «Ë³¬¤² ¨³¢¤m¨¢¢¸® Á ³¤ ˳ ¦µ ¡² q¾¢Å ¦³« µ ¾ n³Â ˳¬ m³£Á ¤±¾ © ¶ ¿¦± ¨³¢¤m¨¢¢¸®Á ¤º ¿ *OREDO 3DUWQHU ¾ | n Á ³¤ º¿¦«² ¢ «µÆ ¿¨ ¦n®¢ ¿¦± ³¤ º¿¦ ºn¢¶«m¨  n¾«¶£ ¤µª² ° n³¨ ·Ç ¾ | ® q ¤ n³ ³¤ ² ³®£m³ £²Æ £¸ ® À¦ ¿¦±Â n¤² ³¤ ² ®² ² ¾ | Á ® q ¤ ²Ç ˳ ® À¦ ,QGXVWU\ *URXS /HDGHUV Á «³ ³ ®¹ «³¬ ¤¤¢¾ ¢¶¡² q &KHPLFDO 6HFWRU ³ 'RZ -RQHV 6XVWDLQDELOLW\ ,QGLFHV '-6, ·Æ ¾ | ³¤ ² ®² ² «Ë³¬¤² ¤µª² ²Ç ˳ ® À¦ ¶Æ¢¶ ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ ®£m³ £²Æ £¸ 6XVWDLQDEOH %HVW 3UDFWLFHV À £ ¤µª² ° ¾ | ¤³£¿¤ ¿¦±¤³£¾ ¶£¨Á ¾®¾ ¶£ ® ¦¹¢m ®¹ «³¬ ¤¤¢¾ ¢¶¡ ² q ¶Æ n¤ ² ³¤£®¢¤² ³¤¾ | º n ³Ë n³ ³¤ ² ³®£m³ £²Æ £¸ Á ¾¨ ¶À¦ ¦® ³¤Â n¤² ³¤ ² ®² ² À £« ³ ² ¤± ² À¦ m³ Ä ®³ µ *OREDO 5HSRUWLQJ ,QLWLDWLYHV *5, * *XLGHOLQHV Á ¤± ² &RUH ¿¦± ³¤ µ ² µ ³¢ ² ¤«³ ¦À¦ ¿¬m «¬ ¤± ³ ³ µ ¶Æ n¤² ³¤£®¢¤² Á ¤± ² «º «¹ 8QLWHG 1DWLRQV *OREDO &RPSDFW $GYDQFHG /HYHO ¾ | n n³ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ n¨£ ³¤ ¤µ¬³¤ ¹¤ µ ®£m³ ¾ | ¤¤¢ ¤³ ³ ® ¤¤ª² ¡µ ³¦ ˳Á¬n ¤µª ² °  n¤ ² ¨³¢Â¨n¨³ Á ³ ºn¢¶«m¨  n¾«¶£ ¦® ¢³ ·Æ £¸ £²  n n¨£ ³¤Â n¤² ¤³ ¨²¦ ³¤ ¤±¾¢µ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ® ¤µª² ±¾ ¶£ d Á ¤± ² ¶¾¦µ© &RUSRUDWH *RYHUQDQFH 5HSRUW RI 7KDL /LVWHG &RPSDQLHV &*5

¿¦± ¤± ³©¾ ¶£¤ µ ¹ ± ¤¤¢ ³¤¿¬m d ¶¾ m %RDUG RI WKH <HDU IRU 'LVWLQFWLYH 3UDFWLFHV À £«¢³ ¢ «m ¾«¤µ¢« ³ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £ ¤m¨¢ ² ¦³ ¬¦² ¤² £q¿¬m ¤±¾ ©Â £ «¡³¬® ³¤ n³¿¬m ¤±¾ ©Â £ «¡³®¹ «³¬ ¤¤¢¿¬m ¤±¾ ©Â £ «¢³ ¢ ³ ³¤Â £ «¢³ ¢ ¤µª² ±¾ ¶£  £ ¿¦±«¡³ ¹¤ µ ¦³ ¹  £ ® ³ ¶Ç ¤µª² ° £²  nÁ¬n ¨³¢«Ë³ ²è®£m³ ¢³ Á ¾¤¸Æ® ³¤ m® n³ ³¤ ¹ ¤µ À £Â n ˳¬ À£ ³£ ³¤ i® ² ¿¦± m® n³ ³¤ ¹ ¤µ ³¤Á¬n¿¦±¤² «µ $QWL &RUUXSWLRQ DQG $QWL %ULEHU\ 3ROLF\ ¨nÁ À£ ³£ ³¤ ˳ ² º¿¦ ³¤ µ ² µ ³ ® ¤µª² ° ¿¦±Â n«¸Æ®«³¤Á¬n ¨³¢¤ºnÁ ¾¤¸Æ® ® ³¤ ¹ ¤µ ®¤q¤² ²Æ ¿ m ² ³ ¡³£Á ¦¹m¢ ¤µª² ° ®£m³ m®¾ ¸Æ® ¦® ¾ n³¤m¨¢¾ | ¡³ ¶¾ ¤¸® m³£À ¤ ³¤¿ ¨¤m¨¢ µ ² µ ® ¡³ ¾®  £Á ³¤ m® n³ ³¤ ¹ ¤µ À £®£º¤m ±¬¨m³ ³¤ ˳¾ µ ³¤¾ ¸®Æ ®¤² ³¤¤² ¤® m® ± ¤¤¢ ³¤¿ ¨¤m¨¢ µ ² °µ

³ ³¤ ¤µ¬³¤® q ¤ ¶Æ¢¹m ¾ n ³¤¾ µÆ¢ ¶ ¨³¢«³¢³¤ ³ ³¤¿ m ² ¿¦± ³¤ ˳¾ µ ³¤ ³¢¢³ ¤ ³¤ ¾¤m m¨ ¾ ¸Æ®¿ n z謳 m³ Ä ²Ç z ²£¡³£ ® ¿¦±¾¬ ¹ ³¤ q ¶Æ¾ | ¦ ¤± ² ¦m³¨¿¦n¨ «m ¦Á¬n ³¤ ˳¾ µ ³ Á d £² ¾ |  ³¢¾ i³¬¢³£ ¶Æ n ³Ë ¬ ¨n À £ ¤µª ² ° ¢¶¤³£Â n ³ ³¤ ³£¤¨¢ ¦n³ ³ ¢¶ ˳¤«¹ µ ¦n³ ³ µ ¾ | ˳¤ m®¬¹n ³ n¨£ ¤±¬ ² ¨m³ ¨³¢«Ë³¾¤Å m³ Ä ¾¬¦m³ ¶¦Ç ¨n ¾ µ · Ç ³ ¨³¢¤m¨¢¢¸®¤m¨¢Á ® º¢n «¶ ¨m ¾ ¶£Æ ¨ n® ¹ h³£ · Æ ¢ Á ³¢ ® ± ¤¤¢ ³¤ ºn ¤µ¬³¤ ¿¦± ² ³ ® ® ¹ ¹ m³ ¶Æ nÁ¬n ³¤ m¨£¾¬¦¸®¿¦±« ² « ¹ n¨£ ¶ ¾«¢®¢³ ˳Á¬n ¤µª² ° «³¢³¤ m³ n ®¹ «¤¤ ¿¦± z謳 m³ Ä ¢³Â n ¿¦±£²  n¤² ¤³ ¨²¦¿¦±¾ ¶£¤ µ ¤±¨² µ ³ ® q ¤ m³ Ä ²Ç Á ¤±¾ ©¿¦±¤± ² À¦ ¿¦± ®Á¬n ˳¢²Æ ¨m³ ¤µª² ° ±¢¹m ¢²Æ ² ³® q ¤ m®Â ¨ ºm ² ³¤ º¿¦¤² µ ® m®«² ¢¡³£Á n¬¦² ¤¤ª² ¡µ ³¦ ¾ ¸®Æ ³¤¾ ¤µè¾ µ À ®£m³ ¾ n¢¿ Å ¿¦±£² Æ £¸ ¤n®¢ ¶ Æ ± n³¨Â «ºm ³¤¾ | ºn ˳Á ¤± ² «³ ¦ m®Â

¥;TD=ER_LEV2 <Z LSC@S;: ¦ =ER:T;$EEC$TE

WE CAN MAKE IT

BUSINESS E XCELLENCE

โครงสรางธุรกิจ บร ษทั ฯ เปนผูด ำเนินธุรกิจปโตรเลียม ปโตรเคมี และเคมีภณ ั ฑครบวงจร โดยในป 2556 บร ษทั ฯ มีกำลังการกลั่นน้ำมันดิบและคอนเดนเสทรวม 280,000 บารเรลตอวัน และกำลังการผลิต ผลิตภัณฑปโตรเคมีและเคมีภัณฑรวม 8.75 ลานตันตอป ทั้งนี้สามารถแบงกลุมธุรกิจของ บร ษัทฯ ไดเปน 7 กลุมธุรกิจหลัก และยังมีธุรกิจการใหบร การและอื่นๆ ที่บร ษัทฯ ไดลงทุน เพื่อสนับสนุนการดำเนินงานของกลุมธุรกิจหลักทั้ง 7 กลุม ดังสรุปในแผนภาพตอไปนี้

ปโตรเลียมและสาธารณูปการ อะโรเมติตกส กส โอเลฟนส โพลิเมอรร

เอทิลีนออกไซด ผลิตภัณฑเคมีเพื่อสิ่งแวดลอม เคมีภัณฑชนิดพิเศษ ธุรกิจบร การและอื่นๆ เพื่อสนับสนุนการดำเนินงานของกลุมธุรกิจหลัก ธุรกิจทาเทียบเรNอ และคลังเก็บเคมีภัณฑ ธุรกิจการผลิตและจำหนายสาธารณูปโภค ธุรกิจใหบร5การบำรุงรักษาโรงงานและการออกแบบว5ศวกรรม ธุรกิจใหบร5การดานความปลอดภัย อาช0วอนามัยและสิ่งแวดลอม ธุรกิจใหบร5การโครงสรางสำหรับทอขนสง ธุรกิจใหบร5การดานเทคโนโลยีสารสนเทศและการสื่อสาร ธุรกิจใหบร5การดานการจัดหาแรงงาน ธุรกิจการตลาดและซN้อขายผลิตภัณฑสุขภาพและโภชนาการ ธุรกิจจำหนายผลิตภัณฑเม็ดพลาสติก

ดำเนินการผาน ดำเนินการผาน ดำเนินการผาน ดำเนินการผาน ดำเนินการผาน ดำเนินการผาน ดำเนินการผาน ดำเนินการผาน ดำเนินการผาน

TTT GPSC PTTME และ PTTES NPC S&E EFT PTT ICT BSA Bio Creation PTTPM

กำลังการผลิต *

ผลิตภัณฑที่สำคัญ

ปโตรเลียมและสาธารณูปการ กาซปโตรเลียมเหลว แนฟทาชนิดเบา ร0ฟอรเมท

น้ำมันอากาศยาน น้ำมันดีเซล น้ำมันเตา

อะโรเมติกส เบนซ0น โทลูอีน พาราไซลีน

ออรโธไซลีน มิกซไซลีนส ไซโคลเฮกเซน

โอเลฟนส มิกซซ0 4 บิวทาไดอีน บิวทีน-1

เอทิลีน โพรพิลีน ไพโรไลซ5ส แกสโซลีน

โพลิเมอร โพลีเอทิลีนความหนาแนนสูง โพลีเอทิลีนความหนาแนนต่ำ โพลีเอทิลีนความหนาแนนต่ำเช5งเสน โพลีสไตร0น

เอทิลีนออกไซด

ดำเนินการโดย

กำลังการกลั่น น้ำมันดิบ 145,000 บารเรล/วัน

PTTGC

กำลังการกลั่น คอนเดนเสท 135,000 บารเรล/วัน อะโรเมติกส 2,259 พันตัน/ป

PTTGC

เอทิลีน/โพรพิลีน 2,888 พันตัน/ป บิวทาไดอีน/บิวทีน-1 100 พันตัน/ป

PTTGC

โพลีเอทิลีน 1,500 พันตัน/ป โพลีสไตร0น 90 พันตัน/ป

PTTGC TSCL VNT

495 พันตัน/ป

TOCGC TEX

เอทิลีนออกไซด/เอทิลีนไกลคอล เอทานอลเอมีน อีทอกซ0เลท

ผลิตภัณฑเคมีเพื่อสิ่งแวดลอม เมทิลเอสเทอร แฟตตี้แอซ5ด แฟตตี้แอลกอฮอล

กลีเซอร0น โอลีโอเคมีชนิดพิเศษ ไบโอพลาสติก

เคมีภัณฑชนิดพิเศษ ฟนอล บิสฟนอล เอ อะซ0โตน

863 พันตัน/ป

555.6 พันตัน/ป

โทลูอีนไดไอโซไซยาเนต เฮกซะเมทิลีนไดไอโซไซยาเนต และผลิตภัณฑตอเนื่อง

หมายเหตุ * นับกำลังการผลิตเฉพาะบร5ษัทที่ PTTGC ถือหุนมากกวาหรNอเทากับ 50% โดยคำนวณตามสัดสวนการถือหุน

TOL TFA Bio Spectrum Emery NatureWorks Myriant Auria Biochemical

PPCL VENCOREX

¯¯

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

`>;>S*9T*:ZE$V+

เอทิลีนออกไซด เอทิลีน บิวทีน-1

กาซธรรมชาติ

โพรพิลีน

เอทิลเบนซ0น / สไตร0นโมโนเมอร

โพรพิลีนออกไซด มิกซซ0 4

โพลีออล

บิวทาไดอีน ฟนอล

เบนซ0น

คิวมีน อะซ5โตน ไซโคลเฮกเซน เฮกซะเมทิลีนไดเอมีน

คอนเดนเสท

โทลูอีน พาราไซลีน

กรดเทเรฟทาลิกบร5สุทธ5์

ออร โธไซลีน

ฟทาลิกแอนไฮไดรด

น้ำมันดิบ

แฟตตี้แอลกอฮอล

น้ำมันปาลมดิบ

โอลีโอเคมีคอล เมทิลเอสเทอร (บี 100)

ผลผลิตทาง การเกษตร

ปโตรเลียม และสาธารณูปการ เอทิลีนออกไซด

อะโรเมติกส

โอเลฟนส

โพลิเ มอร

ผลิตภัณฑเคมี เพื่อสิ่งเเวดลอม

เคมีภัณฑชนิดพิเศษ

เฮกซะเมทิลีน ไดไอโซไซยาเนต โทลูอีนไดไอ โซไซยาเนต

¯°

อุตสาหกรรม โมโนเอทิลีนไกลคอล

โพลีเอทิลีนความหนาเเนนสูง โพลีเอทิลีนความหนาเเนนต่ำ โพลีเอทิลีนความหนาเเนนต่ำเช5งเสน

อุตสาหกรรมดานบรรจ?ภัณฑ

เอทานอลเอมีน อีทอกซ0เลท โพลีสไตร0น

อุตสาหกรรมเคมีเพือ่ สุขอนามัย

อะคร5โลไนทร5ล-บิวทาไดอีน-สไตร0น โพลีโพรพิลีน สไตร0นบิวทาไดอีนรับเบอร โพลีคารบอเนต บิสฟนอล เอ เมทิลเมทาคร5เลต คาโปรเเลกตัม

อีพอกซ0 เรซ5น โพลีเ มทิลเมทาคร5เลต ไนลอน 6 ไนลอน 6,6

System House กรด อะดิพิค

อุตสาหกรรมยารักษาโรค

อุตสาหกรรมยานยนต

โพลียูร0เ ทน โพลีเอสเตอร ไฟเบอร โพลีเอสเตอร เรซ5น สารเสร5มสภาพพลาสติก

ผลิตภัณฑปโตรเลียม - กาซปโตรเลียมเหลว - ร0ฟอรเ มท - แนฟทาชนิดเบา - น้ำมันอากาศยาน - น้ำมันดีเซล - น้ำมัน เตา

อุตสาหกรรมกอสราง

อุตสาหกรรมอิเล็คทรอนิกส

พลาสติกช0วภาพ ผลิตภัณฑเคมีช0วภาพ อุตสาหกรรมสิ่งทอ

ผลิตภัณฑเคมีเพื่อสุขอนามัย สวนบุคคล

วัตถุดิบ ผลิตภัณฑขั้นกลาง

ผลิตภัณฑขั้นตน ผลิตภัณฑขั้นปลาย

ผลิตภัณฑที่มีโอกาส ทางธุรกิจ

อุตสาหกรรมทางการเกษตร

¯±

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

% OC[G9SgIc= -YgO<EVKS9

¤µª ² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

-YgOD OMGS$9ES@D 377*& _If<c.7

ZZZ SWWJFJURXS FRP

_G%9R_<WD;<EVKS9

9Z;+69R_<WD;

¨² ¶Æ ² ¨³ ¢ ¤µª² ° ¢¶ ¹ ±¾ ¶£ ¾ m³ ² ³ ¤± ® n¨£¬¹n «³¢²è ˳ ¨ ²Ç «µÇ ¬¹n ¢º¦ m³ ¶Æ ¤³Â¨n¬¹n ¦± ³ ˳ ¨ ¹ ˳¤±¿¦n¨ ¸® ³ IS;$ O7Sh*<EVKS9

¹¦³ ¢

IS;_EVgC.YhOª%TDb;7GT6MGS$9ES@D Q ¹¦³ ¢

:ZE$V+MGS$ ¦¹m¢ ¦µ ¡² q cÀ ¤¾¦¶£¢¿¦±«³ ³¤ º ³¤ ¦¹m¢ ¦µ ¡² q®±À¤¾¢ µ «q ¦¹m¢ ¦µ ¡² qÀ®¾¦ c «q ¦¹m¢ ¹¤ µ ¦µ ¡² qÀ ¦µ¾¢®¤q ¦¹m¢ ¹¤ µ ¦µ ¡² q¾® µ¦¶ ®®  q ¦¹m¢ ¹¤ µ ¦µ ¡² q¾ ¢¶¾ ¸Æ®«µÆ ¿¨ ¦n®¢ ¦¹m¢ ¹¤ µ ¾ ¢¶¡² q µ µ¾©ª ¹¤ µ ³¤Á¬n ¤µ ³¤¿¦±®¸Æ Ä +lT;I;@;S$*T;EIC

7V67 O<EVKS9 M; ID*T;;S$G*9Z;LSC@S;: À ¤©² q

(PDLO LU#SWWJFJURXS FRP M; ID*T;$lT$S<O*' $E`GR_G%T;Z$TE<EVKS9 À ¤©² q

(PDLO FJ#SWWJFJURXS FRP

9Wg7Sh*LlT;S$*T;bM LT%TLlT;S$*T;bM

¾¦ ¶Æ ©º £q¾® ¾ ®¤q£¶Æ ®¢¾ ¦Å q ®³ ³¤¾® ²Ç ¨µ¡³¨ ¶¤² «µ ¿ ¨ ¹ ² ¤ ¾ ¹ ² ¤ ¤¹ ¾ ° À ¤©² q À ¤«³¤

9Wg7Sh*LT%T ® LT%TLlT;S$*T;ERDO* ¾¦ ¶Æ ¤³ª ¤q µ£¢ ˳ ¦¾ µ ¤± ®Ë³¾¡®¾¢¸® ¤±£® ² ¬¨² ¤±£® À ¤©² q À ¤«³¤

9Wg7Sh*LT%T ¯ LT%TaE*aO_GA ;L cOªM;Xg* ¾¦ ¶Æ ® ¬ ·Æ µ ¢®¹ «³¬ ¤¤¢¢³ ³ ¹ ˳ ¦¢³ ³ ¹ ®Ë³¾¡®¾¢¸® ¤±£® ² ¬¨² ¤±£® À ¤©² q À ¤«³¤

9Wg7Sh*LT%T ° LT%TaE*aO_GA ;L cOªLWg ¾¦ ¶Æ ® «¶Æ µ ¢®¹ «³¬ ¤¤¢¢³ ³ ¹ ˳ ¦¢³ ³ ¹ ®Ë³¾¡®¾¢¸® ¤±£® ² ¬¨² ¤±£® À ¤©² q À ¤«³¤

9Wg7Sh*LT%T ± LT%TaE*ORaE_C7V$L ® ¾¦ ¶Æ ® «® µ ¢®¹ «³¬ ¤¤¢¢³ ³ ¹ ˳ ¦¢³ ³ ¹ ®Ë³¾¡®¾¢¸® ¤±£® ² ¬¨² ¤±£® À ¤©² q À ¤«³¤

9Wg7Sh*LT%T ² LT%TaE*ORaE_C7V$L ¯ ¾¦ ¶ Æ ³ ¬¦¨ ¤±£® «³£ µ ¢®¹ «³¬ ¤¤¢ ®³¤q ® ¿®¦ ˳ ¦¢³ ³ ¹ ®Ë³¾¡®¾¢¸® ¤±£® ² ¬¨² ¤±£® À ¤©² q À ¤«³¤

9Wg7Sh*LT%T ³ LT%TaE*$GSg;;lTh CS; ¾¦ ¶Æ ® ¿ µ ¢®¹ «³¬ ¤¤¢¢³ ³ ¹ ˳ ¦¢³ ³ ¹ ®Ë³¾¡®¾¢¸® ¤±£® ² ¬¨² ¤±£® À ¤©² q À ¤«³¤

9Wg7Sh*LT%T ´ LT%T9 T_9WD<_EYO`GR'GS*>GV7BS53 ¾¦ ¶Æ À¤ ¹k£ µ ¢®¹ «³¬ ¤¤¢¢³ ³ ¹ ˳ ¦¢³ ³ ¹ ®Ë³¾¡®¾¢¸® ¤±£® ² ¬¨² ¤±£® À ¤©² q À ¤«³¤

9Wg7Sh*LT%T µ LT%T'GS*LlTEO*ORaE_C7V$L ¾¦ ¶Æ ® «¶Æ µ ¢®¹ «³¬ ¤¤¢¢³ ³ ¹ ˳ ¦¢³ ³ ¹ ®Ë³¾¡®¾¢¸® ¤±£® ² ¬¨² ¤±£® À ¤©² q À ¤«³¤

9Wg7Sh*LT%T ¶ LT%T`Gf<_.OE IVL_.f;_7OE ¾¦ ¶Æ ¤ q« ¾ ¤³±¬q¤³ª ¤q ˳ ¦¢³ ³ ¹ ®Ë³¾¡®¾¢¸® ¤±£® ² ¬¨² ¤±£® À ¤©² q À ¤«³¤

¯²

9Wg7Sh*LT%T ®­ _O 'VI _O _.f;_7OE ¾¦ ¶Æ ®³ ³¤ ² ³¨¾¨®¤q ¶ ²Ç ®£¾ £ m¨ ¨µ¡³¨ ¶¤² «µ ¿ ¨ ®¢ ¦ ¾ ¹ ² ¤ ¤¹ ¾ ° À ¤©² q À ¤«³¤

9Wg7Sh*LT%T ®® aE*aO_GA ;L ° ¾¦ ¶Æ ³¿ ˳ ¦¢³ ³ ¹ ®Ë³¾¡®¾¢¸® ¤±£® ² ¬¨² ¤±£® À ¤©² q À ¤«³¤

9Wg7Sh*LT%T ®¯ aE*a@GW_O9VGW; ¾¦ ¶Æ ® «µ µ ¢®¹ «³¬ ¤¤¢¢³ ³ ¹ ˳ ¦¢³ ³ ¹ ®Ë³¾¡®¾¢¸® ¤±£® ² ¬¨² ¤±£® À ¤©² q À ¤«³¤

<Z''GO T*OV* ;TD9R_<WD;MGS$9ES@D ª MZ ;LTCS

¤µª² ©º £q¤² ³ ¬¦² ¤² £q ¤±¾ ©Â £ ˳ ² ®³ ³¤ ¦³ ¬¦² ¤² £q¿¬m ¤±¾ ©Â £ ¤² ³¡µ¾ª ¿ ¨ ¦® ¾ £ ¾ ¦® ¾ £ ¤¹ ¾ ° À ¤©² q &DOO FHQWHU

À ¤«³¤ ¾¨Å  q ZZZ WVG FR WK ;TD9R_<WD;MZ ;$[ `GR>[ `9;>[ 8YOMZ ;$[

³ ³¤ ¬³¤Â £ ˳ ² ¢¬³

¬¦À£ µ ¿ ¨ ®¢ ¦ ¹ ² ¤ ¤¹ ¾ ° À ¤©² q À ¤«³¤

¾¨Å  q ZZZ WPEEDQN FRP ;TD9R_<WD;MZ ;$[

³ ³¤Â £ ³ µ £q ˳ ² ¢¬³

h³£ µ ² µ ³¤ ¾ ¤ ¹¤¶ ¿ ¨ ¢² ±«² ¾ ¤³ ¾ ¨¶ ¤¹ ¾ ° À ¤©² q À ¤«³¤

h³£ ¤µ ³¤¬¦² ¤² £q ²Ç À ¾® ¤² ³¡µ¾ª ¿ ¨ ¹ ² ¤ ¾ ¹ ² ¤ ¤¹ ¾ ° À ¤©² q À ¤«³¤

¾¨Å  q ZZZ VFE FR WK

;TD9R_<WD;MZ ;$[ L$ZG_MEWD LMES2Q

&LWLEDQN 1 $ WK )O 2QH ,VODQG (DVW :HVWODQG 5RDG ,VODQG (DVW +RQJ .RQJ 7HO )D[ >[ LO<<S -W

³£Â¨À¤ q µ ³¢ ¶ µ ² ªq ºn«® ²è ¶¤² ® ¹è³ ¾¦ ¶Æ ¬¤¸® ³£¨µ µ ©µ¦³¢ ¦ ºn«® ²è ¶¤² ® ¹è³ ¾¦ ¶Æ ¬¤¸® ³£ µ¤² ¤q ¦¶¦³¾¢ ¨² q ºn«® ²è ¶¤² ® ¹è³ ¾¦ ¶Æ ¬¤¸® ³£¾ ¤µè ºn«²¢¥ µÊ¾¦µ© ºn«® ²è ¶¤² ® ¹è³ ¾¦ ¶Æ ¤µª² ¾ ¶¾®Å¢ ¶ ¡º¢µÂ £ «® ²è ¶ ˳ ² ² Ç ¾®Å¢Â ¤q ³¨¾¨®¤q «³ ¤Á n ¤¹ ¾ ° À ¤©² q À ¤«³¤

¾¨Å  q ZZZ NSPJ FR WK 9Wg=EX$KT$0MCTD

¤µª² ¾ ¾ ®¤q ¿® q ¿¢Å ¾ Å ¶Æ ˳ ² ²Ç ¿¦± ®³ ³¤®² ¹¦¤³¯µ¢¾ ¦« ¤±¤³¢ ¿ ¨ «¶¦¢ ¾ ³ ¤² ¤¹ ¾ ° À ¤©² q À ¤«³¤

¾¨Å  q ZZZ EDNHUPFNHQ]LH FRP

¤µª² «Ë³ ² ¬¢³£«³ ¦ «£³¢ ¤¶¾¢¶£¤q ˳ ² ²Ç ®³ ³¤ µ ®® c©¾©« ¿® ¾ Å ¤²¦ ¾¨µ¦ q ¤±¤³¢ ¿ ¨ ¹¢¨² ¾ ¹¢¨² ¤¹ ¾ ° À ¤©² q À ¤«³¤

¾¨Å  q ZZZ VLDPODZ FR WK

¤µª² «Ë³ ² ¬¢³£ ˳¾ µ «¢¾ ¶£¤ µ ¿¦± ¹è¢³ ˳ ² «¶Æ ¤±£³ ¿ ¨ ³ ¤² ¾ ³ ¤² ¤¹ ¾ ¢¬³ ¤ À ¤©² q ºm«³£

À ¤«³¤ · 7UDGHPDUN

3DWHQW ¾¨Å  q ZZZ GVE FR WK

¯³

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

$GZ C>GV7BS53 = a7E_GWDC`GRLT:TE5[=$TE GS$K5R>GV7BS53 ¤µª² ° ¾ | ¬ ·Æ Á ºn ¦²Æ Ëdz¢² ¿¦± ˳¬ m³£ ¦µ ¡² q cÀ ¤¾¦¶£¢«Ë³¾¤Å ¤º ²Ç ˳ ® ¤±¾ © À £¾ | ¾ n³ ® ¿¦± ºn ˳¾ µ ³¤À¤ ¦²Æ Ëdz¢² ¿ &RPSOH[ ¶Æ ² «¢²£ ¦m³¨ ¸®À¤ ¦²Æ ® ¤µª² ° ¢¶¬ m¨£ +\GURFUDNHU ¿¦± 9LVEUHDNHU ·Æ «³¢³¤ ¾ ¦¶Æ£ Ëdz¢² ¾ ³¾ | Ëdz¢² «Ë³¾¤Å ¤º ·Æ ¬ ² ·Æ ¾ ³ ¶Æ¢¶¢º¦ m³«º ¨m³ À £¢¶ ˳¦² ³¤ ¦²Æ Ëdz¢² µ ³¤q¾¤¦ ¨² ® ³ ¶Ç À¤ ¦²Æ ® ¤µª² ° £² ¢¶ ¨³¢£¸ ¬£¹m ¿¦±«³¢³¤ ¦µ ¦µ ¡² qÁ «² «m¨ ¶Æ«® ¦n® ² ¨³¢ n® ³¤ ® ¦º n³ ¿¦±«¡³¨± ¦³ ¶Æ®³ ¢¶ ¨³¢ ² ¨ ²Ç ¶Ç «³¢³¤ «¤¹ ¦µ ¡² q cÀ ¤¾¦¶£¢ ¶Æ ¤µª² ° ¦µ  n¿¦± ³¤ ˳ Á n ¤±À£ q ² ¶Ç >GV7BS53 = a7E_GWDC

Ëdz¢² «Ë³¾¤Å ¤º µ ¾ ³

Ëdz¢² «Ë³¾¤Å ¤º ·Æ ¬ ² ·Æ ¾ ³ Ëdz¢² «Ë³¾¤Å ¤º µ ¬ ²

$TE;lTc=b- =ERaD-; 9SgIc=

o³ cÀ ¤¾¦¶£¢¾¬¦¨ ¬¤¸® ¿®¦ ¶ ¶

Á n¾ | ¾ ¸Ç®¾ ¦µ Á n¾ | ¨² ¹ µ Á ®¹ «³¬ ¤¤¢ cÀ ¤¾ ¢¶ À¤ ³ À®¾¦ c «q

¿ ³ µ ¾ ³

Á n¾ | «³¤® q ¤± ® Á ³¤ ¦µ Ëdz¢² ¾ µ Á n¾ | ¨² ¹ µ Á ®¹ «³¬ ¤¤¢ cÀ ¤¾ ¢¶ À¤ ³ À®¾¦ c «q

¤¶ ®¤q¾¢

Á n¾ | «³¤® q ¤± ® Á ³¤ ¦µ Ëdz¢² ¾ µ Á n¾ | ¨² ¹ µ Á ®¹ «³¬ ¤¤¢ cÀ ¤¾ ¢¶ À¤ ³ ®±À¤¾¢ µ «q

Ëdz¢² ®³ ³©£³

Á n¾ | ¾ ¸Ç®¾ ¦µ ®³ ³©£³

Ëdz¢² ¶¾ ¦

Á n¾ | ¾ ¸Ç®¾ ¦µ ²Ç Á ¡³ ®¹ «³¬ ¤¤¢ ¿¦±¡³ ³¤ «m

Ëdz¢² ¾ ³

Á n¾ | ¾ ¸Ç®¾ ¦µ Á ¡³ ®¹ «³¬ ¤¤¢ ¿¦± ³¤ «m ³ ±¾¦

$TE6lT_;V;*T;_@YgOG6>G$ER9< 7 OLVg*`I6G OC À¤ ¦²Æ Ëdz¢² ® ¤µª² ° £· ¢²Æ Á ³¤ µ ² µ ³¢¢³ ¤ ³ n® ˳¬ ¿¦± ¬¢³£«µÆ ¿¨ ¦n®¢®£m³ ¾ n¢ ¨ À £ ˳¤± ¤µ¬³¤ ³¤ ² ³¤«µÆ ¿¨ ¦n®¢ ³¢¢³ ¤ ³ ,62 ¢³Á n ¾ | ¢³ ¤ ³ ²Ç n Á ³¤ µ ² µ ³ ¤¨¢ · Á¬n ¨³¢«Ë³ ²èÁ ³¤ i® ² ¢µÁ¬n¾ µ ¦ ¤± m®«µ Æ ¿¨ ¦n®¢ À £Â n© · ª³¿¦± ² ˳¤³£ ³ ³¤¨µ¾ ¤³±¬q ¦ ¤± «µÆ ¿¨ ¦n®¢ (QYLURQPHQWDO ,PSDFW $VVHVVPHQW ¬¤¸® (,$ ¾ ¸Æ® i® ² ¿¦±¦ ¦ ¤± m®«µÆ ¿¨ ¦n®¢ ³ ³¤ ˳¾ µ ³ ¦® ² Á¬n¢¶ ³¤ µ ³¢ ¤¨ «® ¹ ¡³ «µ Æ ¿¨ ¦n®¢®£m³ m®¾ ¸®Æ ¤¨¢ · ³¤ ¤² ¤¹ ®¹ ¤ q ³m Ä ¾ ¸®Æ Á¬n¢ ²Æ Á ¨m³ ±«³¢³¤ Á n ¤² £³ ¤¿¦± ¦² ³  n®£m³ ¾ Å¢ ¤±«µ µ¡³ ²Ç ¶Ç «³¢³¤ «¤¹ ³¤ ˳¾ µ ³ ¾ ¸Æ®¦ ¦ ¤± m®«µÆ ¿¨ ¦n®¢ ¶Æ«Ë³ ²è  n ² ¶Ç

Á n ¦² ³ ®£m³ ¢¶ ¤±«µ µ¡³ À £ ³¤ ¤² ¤¹ ¿¦± ˳ ¨³¢«±®³ ®¹ ¤ q ³m Ä ¾ m ®¹ ¤ q¿¦ ¾ ¦¶£Æ ¨³¢¤n® ¤¨¢ · ³¤ ¦µ  i³ n¨£¾ ¤¸Æ® ˳¾ µ  i³¿ ¨³¢ ¤n® ¤m¨¢ &RJHQHUDWLRQ ˳Á¬n«³¢³¤ ¦ ³¤ ¦m®£ o³ ¾¤¸® ¤±  n

¾ µ ¾ ¤¸®Æ ¤± /RZ 12[ (PLVVLRQ ® ¾ ¤¸®Æ ˳¾ µ  i³ ² ¬² o³  i³®£m³ m®¾ ¸Æ® ¾ ¸Æ®¦ ³¤¤± ³£®®  q ®  À ¤¾

¯´

˳¾ µ ³¤¾ ¸Æ®¦ ³¤ ¦m®£«³¤®µ ¤¶£q¤±¾¬£ m³£ 9RODWLOH 2UJDQLF &RPSRXQGV ¬¤¸® 92&V Á¬n¾ | ©º £q À £ ³¤ µ ² Ç ¤± º ¦² ®¯À ¤ ³¤q ® 9DSRU 5HFRYHU\ 8QLW ¬¤¸® 958 ¶Æ ² ¾ Å ¦µ ¡² q¿¦± ¦² m³£ ¦µ ¡² q ³ ¤ ¤¤ ¹

² Á¬n¢¶¿ ¨ i® ² ¢¦ µª À £ ³¤ ¦º n ¢n À £¾ ³± ¤µ¾¨ ¤µ¢¤²Ç¨ n³ ¶Æ µ ² ¹¢

¦µ Ëdz¢² ¶¾ ¦ ˳¢± ² ËƳ ³¢¢³ ¤ ³ £º À¤ ˳Á¬n «³¢³¤ ¦ ³¤ ¦m®£«³¤ ²¦¾ ®¤q  ®®  q ³ ¤± ¨ ³¤ ¦µ Á ¸Ç ¶Æ¢³ ³ ¹ ¿¦± ³ ³¤¾ ³Â¬¢n Ëdz¢² ¶¾ ¦ Á ¤ £ q

¦ ³ ¨³¢¢¹ m ¢² Æ Á ³¤¦ ¤µ¢³ ® ¾«¶£ n¨£ ³¤ ¤±£¹ q Á n¿ ¨ µ 5V 5HGXFH 5HXVH 5HF\FOH ˳Á¬n n¤² ¤³ ¨²¦ ³¤ ² ³¤ ® ¾«¶£ ¶Æ ¶¡³£Á À¤ ³ ³¢¬¦² 5V 5V $ZDUG ³ ¤¢À¤ ³ ®¹ «³¬ ¤¤¢

¬ m¨£ ³ ¹¢ «²¢ ² q ¤m¨¢ ² ¬ m¨£ ³ ¹ ¡³ ¨³¢ ¦® ¡²£ ®³ ¶¨® ³¢²£¿¦±«µÆ ¿¨ ¦n®¢ ¦ ¸Ç ¶Æ ±¿¦± ¤² z ¨³¢ µ ¾¬Å ³ ¹¢ ®£m³ «¢Ë³Æ ¾«¢® ¤¨¢ · ¤µª ² °  n«¸Æ®«³¤ ² ¹¢ ¦m¨ ¬ n³¬³ ¢¶ ³¤ m®¢ ˳¤¹ Á¬èm

¾ ¸Æ®Á¬n ¹¢ ¤® Ä µ ¢®¹ «³¬ ¤¤¢¢³ ³ ¹ ¾ µ ¨³¢ ¾ ¸Æ®¢²Æ Á ³¤ ˳¾ µ ³¤ ® ¦¹m¢À¤ ³ «Ë³ ² ³ µ ¢ ®¹ «³¬ ¤¤¢¢³ ³ ¹ ·  n ˳¾ µ À ¤ ³¤¾ n³ ¤¨ ¾£¶Æ£¢ À¤ ³ Á ¾ µ ¢®¹ «³¬ ¤¤¢¢³ ³ ¹ À £Á¬n ¹¢ ¾ n³¢³¤m¨¢ ¤¨ n¨£

¦µ ¡² q cÀ ¤¾¦¶£¢ ²Ç ¬¢ ® À¤ ¦²Æ  n¤² ³¤¤² ¤® ¦³ ³¤q ® ¹ ¤µÇ q &DUERQ )RRWSULQW RI 3URGXFWV

³ ® q ³¤ ¤µ¬³¤ ² ³¤ o³ ¾¤¸® ¤± ® q ³¤¢¬³

² ¾ | ³¤ ˳¾ µ ³ ¶¾Æ ¬ ¸® ¨m³ ¤® ³¤ ˳¾ µ ³ ²¨Æ  ¿¦±¾ µ ¨m³ ¶Æ ¬¢³£ ˳¬ ¿¦±£² ¾ | ³¤ ˳¾ µ ³ ¡³£Á n µ «Ë³ · ¶Æ ¶ ¾ ¸Æ®«± n® ³¤¾ | ® q ¤ ¶Æ¢¶ ¨³¢ ¤² µ ® m®«² ¢¿¦±«µÆ ¿¨ ¦n®¢

¯µ

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

$GZ C>GV7BS53 ORaE_C7V$L GS$K5R>GV7BS53 ¤µª² ° ¾ | ºn ¦µ ¿¦± ˳¬ m³£ ¦µ ¡² q®±À¤¾¢ µ «q  n¿ m ³¤³Â ¦¶ ¾ ¶ ®®¤qÀ  ¦¶ ¢µ q  ¦¶ «q À ¦º®¶ ¿¦±Â À ¦¾¯ ¾ À £ ¦µ ¡² q¾¬¦m³ ¶Ç ±Á n¾ | ¨² ¹ µ Á ®¹ «³¬ ¤¤¢ m®¾ ¸Æ® m³ Ä ² ¿« Á ¿ ¡³ m®Â ¶Ç

ต น น้ ำ

ปลายน้ ำ

อาวไทย/นำเขา

โรงอะโรเมติกส

เอทิลีน

คอนเดนเสท

เบนซ0น

สไตร0นโมโนเมอร

เอบีเอส

ไซโคลเฮกเซน

สไตร0น บิวทาไดอีน รับเบอร

โพลีสไตร0น

ไนลอน 6

คาโปรแลคตัม โพรพิลีน

กรดอะดิพิค

คิวมีน

ฟนอล

HMDA

บิสฟนอล เอ

โรงกลั่นน้ำมัน ร0ฟอรเ มท

ไนลอน 6,6

อุปกรณเครN่องใชภายในบาน ของเลน โฟมสำหรับบรรจ?ภัณฑ ช5้นสวนรถยนต ทอ และกลองบรรจ?ภัณฑ ยางรถยนต และสายยาง เครN่องนุมหม พรม ถุงนอง แห อวน ช5้นสวนอุปกรณเครN่องใชไฟฟา ช5้นสวนประกอบรถยนต

อีพ็อกซ0่เรซ5น

ช5้นสวนอิเล็กทรอนิกส

โพลีคารบอเนต

CD DVD ช5้นสวนประกอบรถยนต อุปกรณกอสราง อุปกรณอิเล็คทรอนิกส เลนส

เอ็มอีจ0 พาราไซลีน

กรดเทเรฟทาลิกบร5สุทธ5์

โพลีเอสเตอร

เสนใยสังเคราะห เสนดาย ขวด PET และกลองบรรจ?อาหาร

ออร โธไซลีน

ฟทาลิกแอนไฮไดรด

สารเคมีสำหรับ เสร5มสภาพ พลาสติก

สารเคมีใชเชN่อมทอ PVC ยาฆาแมลง

โทลูอีน มิกซ ไซลีนส

TDI

โพลียูร0เ ทน

ฉนวนกันความรอน โฟมสำหรับอุตสาหกรรม เฟอรนเิ จอร ทีน่ อน เบาะรถยนต ใชเปนวัตถุดบิ ในการผลิตสารอะโรเมติกส หรNอใชเปนตัวทำละลายในอุตสาหกรรมตาง ๆ

ผลิตภัณฑที่บร5ษัทฯ ผลิต ผลิตภัณฑที่เปนโอกาสทางธุรกิจ

® ³ ¦µ ¡² q®±À¤¾¢ µ «q ³n n ¿¦n¨ À¤ ³ ®±À¤¾¢ µ «q ® ¤µª ² ° £² ¦µ ¦µ ¡² q ¦®£Â n «¶Æ ³Ë ²è  n¿ m o³ cÀ ¤¾¦¶£¢¾¬¦¨ ¿¦±¿ ³ µ ¾ ³ ·Æ «³¢³¤ Á n¾ | ¨² ¹ µ «Ë³¬¤² À¤ ³ À®¾¦ c «q ¿¦± &RQGHQVDWH 5HVLGXH ·Æ º «m  ¾ | ¨² ¹ µ «Ë³¬¤² ¦² Æ ¿£ ¾ | Ë³Ç ¢² ®³ ³©£³ Ë³Ç ¢² ¶¾ ¦¿¦± Ë³Ç ¢² ¾ ³ ¾ | n ² Ç ¶ Ç ¤µª ² ° ¢¶À¤ ³ ®±À¤¾¢ µ «q ³Ë ¨ À¤ ¿¦±¢¶ ³Ë ¦² ³¤ ¦µ ² ¶Ç

¯¶

<EVKS9

377*&

>GV7BS53

¾ ¶ À ¦º®¶ ³¤³Â ¦¶ ®®¤qÀ  ¦¶ ¢µ q  ¦¶ «q  À ¦¾¯ ¾

$TE6lT_;V;*T;_@YgOG6>G$ER9< 7 OLVg*`I6G OC À¤ ³ ®±À¤¾¢ µ «q ® ¤µª ² ° £· ¢² Æ Á ³¤ µ ² µ ³¢¢³ ¤ ³ n® ˳¬ ¿¦± ¬¢³£«µÆ ¿¨ ¦n®¢®£m³ ¾ n¢ ¨ À £ ˳¤± ¤µ¬³¤ ³¤ ² ³¤«µÆ ¿¨ ¦n®¢ ³¢¢³ ¤ ³ ,62 ¢³Á n ¾ | ¢³ ¤ ³ ²Ç n Á ³¤ µ ² µ ³ ¤¨¢ · Á¬n ¨³¢«Ë³ ²è Á ³¤ i® ² ¢µÁ¬n¾ µ ¦ ¤± m®«µ Æ ¿¨ ¦n®¢ À £Â n© · ª³¿¦± ² ˳¤³£ ³ ³¤¨µ¾ ¤³±¬q ¦ ¤± «µ Æ ¿¨ ¦n®¢ (QYLURQPHQWDO ,PSDFW $VVHVVPHQW ¬¤¸® (,$ ¾ ¸Æ® i® ² ¿¦±¦ ¦ ¤± m®«µÆ ¿¨ ¦n®¢ ³ ³¤ ˳¾ µ ³ ¦® ² Á¬n¢¶ ³¤ µ ³¢ ¤¨ «® ¹ ¡³ «µÆ ¿¨ ¦n®¢®£m³ m®¾ ¸Æ® ²Ç ¶Ç «³¢³¤ «¤¹ ³¤ ˳¾ µ ³ ¾ ¸Æ®¦ ¦ ¤± m®«µÆ ¿¨ ¦n®¢Â n ² ¶Ç

$lTGS*$TE>GV77V67Sh* ¥@S;7S;¬= ¦

Á n ¦² ³ ®£m³ ¢¶ ¤±«µ µ¡³ À £ ³¤ ¤² ¤¹ ¿¦± ˳ ¨³¢ «±®³ ®¹ ¤ q¿¦ ¾ ¦¶Æ£ ¨³¢¤n® ®£m³ m®¾ ¸Æ® ˳Á¬n «³¢³¤ ¦ ³¤ ¦m®£ o³ ¾¤¸® ¤± m¨£¦ ³¤¾ µ ¡³¨± À¦ ¤n®

¦ ³¤ ¦m®£«³¤®µ ¤¶£¤q ±¾¬£ m³£ 92&V Á¬n¾ | ©º £q n¨£ ³¤ ˳¾ µ À ¤ ³¤ µ ²Ç ¤± º ¦² ®¯À ¤ ³¤q ® 958 ¶Æ ² ¾ Å ¨² ¹ µ ¿¦± ¦µ ¡² q ¹ ² ¤µª² ° º¿¦¿ ¨ i® ² ¢¦ µª n¨£ n ¢n¿¦±¾ µÆ¢ ¸Ç ¶ Æ «¶¾ ¶£¨ À £¾ ³± n³ ¤µ¢¤²Ç¨ n³ ¶Æ µ ² ¹¢

¦ ³ ¨³¢¢¹ m ¢²Æ Á ³¤¦ ¤µ ¢ ³ ® ¾«¶ £ n ¨ £ ³¤ ¤±£¹ qÁ n¿ ¨ µ 5V 5HGXFH 5HXVH 5HF\FOH ˳Á¬n  n ¤² ¤³ ¨² ¦ ³¤¦ ® ¾«¶ £ ³ ³¤ z ¦ Á¬n ¾ | ©º £q =HUR :DVWH WR /DQGILOO $FKLHYHPHQW m®£® ³ ¤³ ¨²¦ ³¤ ² ³¤ ® ¾«¶£ ¶Æ ¶¡³£Á À¤ ³ ³¢¬¦² 5V 5V $ZDUG ³ ¤¢À¤ ³ ®¹ «³¬ ¤¤¢

¬ m¨£ ³ ¹¢ «²¢ ² q ¿¦±¬ m¨£ ³ «µÆ ¿¨ ¦n®¢Â n ¦ ¸Ç ¶Æ ±¿¦±¤² z ¨³¢ µ ¾¬Å ³ ¹ ¢ ®£m ³ «¢Ë³Æ ¾«¢® ¿¦± ¤µª ² °  n«®¸Æ «³¤ ² ¹¢ ¦m¨ ¬ n³¬³ ¢¶ ³¤ m®¢ ˳¤¹ Á¬èm

¾ ¸Æ®Á¬n ¹¢ ¤® Ä µ ¢®¹ «³¬ ¤¤¢¢³ ³ ¹ ¾ µ ¨³¢ ¾ ¸Æ®¢²Æ Á ³¤ ˳¾ µ ³¤ ® ¦¹m¢À¤ ³ «Ë³ ² ³ µ ¢ ®¹ «³¬ ¤¤¢¢³ ³ ¹ ·  n ˳¾ µ À ¤ ³¤¾ n³ ¤¨ ¾£¶Æ£¢ À¤ ³ Á ¾ µ ¢®¹ «³¬ ¤¤¢¢³ ³ ¹ À £Á¬n ¹¢ ¾ n³¢³¤m¨¢ ¤¨ n¨£ ·Æ ¤µª² °  n¤² ¤³ ¨²¦ ¤¤¢³¡µ ³¦ «µÆ ¿¨ ¦n®¢ ³¨ ³¨¾ ¶£¨ n¨£ ±¿ £® ¾£¶Æ£¢

¦µ ¡² q ²Ç ¬¢ ® À¤ ³ ®±À¤¾¢ µ «q  n¤² ³¤¤² ¤® ¦³ ³¤q ® ¹ ¤µÇ q &DUERQ )RRWSULQW RI 3URGXFW

³ ® q ³¤ ¤µ¬³¤ ² ³¤ o³ ¾¤¸® ¤± ® q ³¤¢¬³

² ¾ | ³¤ ˳¾ µ ³ ¶¾Æ ¬ ¸® ¨m³ ¤® ³¤ ˳¾ µ ³ ²¨Æ  ¿¦±¾ µ ¨m³ ¶Æ ¬¢³£ ˳¬ ¿¦±£² ¾ | ³¤ ˳¾ µ ³ ¡³£Á n µ «Ë³ · ¶Æ ¶ ¾ ¸Æ®«± n® ³¤¾ | ® q ¤ ¶Æ¢¶ ¨³¢ ¤² µ ® m®«² ¢¿¦±«µÆ ¿¨ ¦n®¢

°­

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

$GZ C>GV7BS53 aO_GA ;L GS$K5R>GV7BS53 À¤ ³ À®¾¦ c «q ® ¤µª² ° «³¢³¤ ¦µ ¦µ ¡² qÀ®¾¦ c «q ·Æ ¤± ®  n¨£ ¦µ ¡² q¾® µ¦¶ ¿¦±À ¤ µ¦¶ ²Ç ¶Ç «³¢³¤ ¿« ¨² ¹ µ ¬¦² ¶ÆÁ nÁ ³¤ ¦µ ¾® µ¦ ¶ ¿¦±À ¤ µ¦ ¶ ¿¦±¿¬¦m ¶¢Æ ³ ® ¨² ¹ µ m³ Ä ¤¨¢ ² Ç ¦µ ¡² q Àc ¤¾ ¢¶ ²Ç ¦³ ¿¦± ¦³£ Ë³Ç Â n ² ¶Ç

ต น น้ ำ โรงแยก กาซธรรมชาติ

ปลายน้ ำ เบนซ0น โพลีสไตร0น

โรงโอเลฟนส

เอบีเอส

สไตร0นโมโนเมอร

อีเ ทน

สไตร0น บิวทาไดอีน รับเบอร

เอทิลีน

โพรเพน/ แอลพีจ0

โพลีเอทิลีน กรดเทเรฟทาลิก บร5สุทธ5์

เอ็นจ0แอล อีโอ

เอ็มอีจ0

โพลีเอสเตอร เอทานอลเอมีน

โรงกลั่นน้ำมัน/ โรงอะโรเมติกส

อุปกรณเครN่องใชภายในบาน ของเลน โฟมสำหรับบรรจ?ภัณฑ ช5้นสวนรถยนต กระเปา ทอ และ กลองบรรจ?ภัณฑ ยางรถยนต และสายยาง ถุงพลาสติก ขวดน้ำพลาสติก กลองพลาสติก ลังพลาสติก เสนใยสังเคราะห เสนดาย ขวด PET กลองบรรจ?อาหาร สวนผสมในการผลิตแชมพู คร0มนวดผม น้ำยาปรับผานุม เครN่องสำอาง อุตสาหกรรมยา

แฟตตี้ แอลกอฮอล อีทอกซ0เลท

วัตถุดิบในการผลิตแชมพู น้ำยาลางจาน น้ำยาซักลาง

ฟนอล

อีพ็อกซ0่เรซ5น

ช5้นสวนอิเล็คทรอนิกส

บิสฟนอล เอ

โพลีคารบอเนต

CD DVD ช5้นสวนประกอบรถยนต อุปกรณกอสราง เลนส อุปกรณอิเล็คทรอนิกส

เบนซ0น

แนฟทา โพรพิลีน

มิกสซ0 4

คิวมีน

โพลีโพรพิลีน

ถุงพลาสติก กลองแบตเตอร0่ ของเลน ฟลม ช5้นสวนรถยนต

HMDA

ไนลอน 6,6

ช5้นสวนอุปกรณเครN่องใชไฟฟา ช5้นสวนประกอบรถยนต

HDI

ผลิตภัณฑตอเนื่อง ของ HDI

บิวทาไดอีน กรดอะดิพิค

ผลิตภัณฑที่บร5ษัทฯ ผลิต ผลิตภัณฑที่เปนโอกาสทางธุรกิจ

สารเคลือบสีผิวไม เฟอรนิเจอร และรถยนต ทำใหช5้นงานมีความคงทน ตอการข0ดขวน

°®

À¤ ³ À®¾¦ c «q ® ¤µª ² ° £² «³¢³¤ ¦µ ¦µ ¡² q ¦®£Â n  n¿ m  À¤Â¦ µ« o³ À ¦¶ ¢µ q ¶ ¾ ¦ o³ ¿ ¤ ¾ ®¤q ® ®¢ ¿¦±Â¯À ¤¾ ·Æ ¤µª² ° «³¢³¤ ˳ ¦µ ¡² q ¦®£Â n¾¬¦m³ ¶Ç ¾ µ¢Æ ¢º¦ m³ ³ ³¤ 6\QHUJ\ ² À¤ ¦² Æ Ë³Ç ¢² ¿¦±À¤ ³ ®±À¤¾¢ µ «q ¾ m ³¤ ˳ À¤Â¦ µ« o³ À ¦¶  ¦µ ¾ | ¦µ ¡² q®±À¤¾¢ µ «q ³¤ ˳¿ ¤ ¾ ®¤q ® ®¢  ¦²Æ ¿£ ¾ | Ëdz¢² «Ë³¾¤Å ¤º ¬¤¸® ³¤ ˳¯À ¤¾  Á n ¶Æ À¤ ¦²Æ Ëdz¢² ¿ ¯À ¤¾ ¶Æ ¦µ ³ ¬ m¨£ +\GURJHQ 0DQXIDFWXULQJ 8QLW +08 ·Æ ¢¶ n ¹ ³¤ ¦µ «º ¨m³ ¾ | n

<EVKS9

377*&

>GV7BS53

¾® µ¦¶ À ¤ µ¦¶

¨² ¹ µ ¬¦² ¶Æ«Ë³ ²èÁ ³¤ ¦µ À®¾¦ c «q ® ¤µª² ° ¸® ®¶¾ À ¤¾ ¿®¦ ¶ ¶ ¿¦±¾®Å ¶¿®¦ ·Æ ¾ | ¦µ ¡² q ³ o³ ¤¤¢ ³ µ À £Á d ¤µª ² ° ² ¬³¨² ¹ µ ¬¦² ² ¦m³¨ ³ µ ¾ | «² «m¨ ¤n®£¦± ® ¤µ¢³ ¨² ¹ µ ¶Æ ² ¬³ ²Ç ¬¢ ®£m³ ¤ Å ³¢ ¿¢n¨m³ ¤µª² ° ± ·Æ ³¨² ¹ µ ³ Á «² «m¨ ¶Æ«º ¿ m ¨³¢«³¢³¤ Á ³¤ ² «m ¨² ¹ µ ® Å«º ¾ m ¾ ¶£¨ ² ¾ ¸Æ® ³ ¢¶À¤ ¿£ o³ ¤¤¢ ³ µ À¤ ¶Æ¿£ ³ ² · ¢¶À® ³« n®£ ¶ÆÀ¤ ¿£ o³ ¤¤¢ ³ µ ²Ç À¤ ±¬£¹ ³¤ ¦µ ¤n®¢ ² ® ³ ¶ Ç £² ¾ Å «Ë³¤® ¨² ¹ µ ¾¬¦m³ ¶Ç¨n ¨n £ ³ «m¨ · Æ Ë³Á¬n £² «³¢³¤ ² ¬³¨² ¹ µ Á¬n¿ m¦º n³Â nÁ m¨ ¤±£±¾¨¦³«²Ç Ä ¤¨¢ ²Ç ¤µª² ° ¿¦± £² ¢¶ ³¤ ¤±«³ ³ ² ®£m³ Á ¦n µ ¾ ¸®Æ Á¬n ³¤¤² «m ¨² ¹ µ ¾ |  ³¢¿ ³ ¿¦±¢¶® ¹ «¤¤ n®£ ¶«Æ ¹ ® ³ ¨² ¹ µ ¬¦² ² ¦m³¨ ¤µª² ° £² «³¢³¤ Á n¿ ³ µ ¾ ³ ·Æ ¾ | ¦µ ¡² q ¦®£Â n ¶Æ ¦µ ³ À¤ ¦²Æ Ëdz¢² ¿¦±À¤ ³ ®±À¤¾¢ µ «q ® ¤µª² ° ¾ | ¨² ¹ µ ¾«¤µ¢Â n ³ «m¨ ·Ç ®£ºm ² « ³ ³¤ q ¦³ Á ¿ m¦± m¨ ¾¨¦³ ²Ç ¶Ç ³ ³¤ ¶Æ ¤µª² ° ¢¶¿¬¦m ¨² ¹ µ ¶Æ¢¶ ¾« ¶£¤¡³ Á ³¤ ¦µ  n ¤± ® ² ¨³¢£¸ ¬£¹m Á ³¤¾¦¸® Á n¨² ¹ µ ˳Á¬n ¤µª² ° «³¢³¤ ˳¾ µ ³¤ ¦µ À®¾¦ c «q®£m³ ¢¶¾« ¶£¤¡³ «º ¿¦± m®¾ ¸®Æ ¾ ¸®Æ ® « ® m® ¨³¢ n® ³¤ ® ®¹ «³¬ ¤¤¢ ¦³£ Ëdz n®£m³ ¶

® ³ ¶ÇÀ¤ ³ À®¾¦ c «q ® ¤µª² ° £²  n¢¶ ³¤ ¦µ ¿¦± ˳¬ m³£«³ ³¤ º ³¤ ¶Æ«Ë³ ²è ¤± ® n¨£  i³ ® Ëdz ¿¦± ËdzÁ nÁ ®¹ «³¬ ¤¤¢ ·Æ ¤± ® n¨£ Ëdz®¹ «³¬ ¤¤¢ 7UHDWHG :DWHU Ëdz ¤± ³ 3RWDEOH :DWHU ¿¦± Ëdz ¤µ«¹ µÊ 'HPLQHUDOL]HG :DWHU ¾ ¸Æ®Á n¡³£Á À¤ À®¾¦ c «q ® ¤µª² ° ¿¦± ˳¬ m³£¿ m ¦¹¢m À¤ ³ cÀ ¤¾ ¢¶ ²Ç m®¾ ¸®Æ Á ¾ «²¢ ³ ¶Æ n¤ ² ® ¹è³ ¿¦± ¤µª ² ®¸ Æ Á ¾ µ ¢®¹ «³¬ ¤¤¢¢³ ³ ¹ ²Ç ¶Ç ¤µª² ° ¢¶À¤ ³ À®¾¦ c «q ˳ ¨ À¤ ³ ·Æ ¢¶ ˳¦² ³¤ ¦µ ¦µ ¡² qÀ®¾¦ c «q ² ¶Ç

$lTGS*$TE>GV77V67Sh* ¥@S;7S;¬= ¦

$TE6lT_;V;*T;_@YgOG6>G$ER9< 7 OLVg*`I6G OC À¤ ³ À®¾¦ c «q ® ¤µª² ° £· ¢²Æ Á ³¤ µ ² µ ³¢¢³ ¤ ³ n® ˳¬ ¿¦± ¬¢³£«µÆ ¿¨ ¦n®¢®£m³ ¾ n¢ ¨ À £ ˳¤± ¤µ¬³¤ ³¤ ² ³¤«µÆ ¿¨ ¦n®¢ ³¢¢³ ¤ ³ ,62 ¢³Á n ¾ | ¢³ ¤ ³ ²Ç n Á ³¤ µ ² µ ³ ¤¨¢ · Á¬n ¨³¢«Ë³ ²è Á ³¤ i® ² ¢µÁ¬n¾ µ ¦ ¤± m®«µ Æ ¿¨ ¦n®¢ À £Â n© · ª³¿¦± ² ˳¤³£ ³ ³¤¨µ¾ ¤³±¬q ¦ ¤± «µ Æ ¿¨ ¦n®¢ (QYLURQPHQWDO ,PSDFW $VVHVVPHQW ¬¤¸® (,$ ¾ ¸Æ® i® ² ¿¦±¦ ¦ ¤± m®«µÆ ¿¨ ¦n®¢ ³ ³¤ ˳¾ µ ³ ¦® ² Á¬n¢¶ ³¤ µ ³¢ ¤¨ «® ¹ ¡³ «µÆ ¿¨ ¦n®¢®£m³ m®¾ ¸Æ® ¤µª² ° ¤±¬ ² · z謳¿¦±¾¬Å ¨³¢«Ë³ ²è ® ¹¢ ¤® À¤ ³ ·  n µ ²Ç ¬®¾ ³¤± c ¤± ² ¸Ç µ (QFORVHG *URXQG )ODUH ¶Æ À¤ À®¾¦ c «q ¾ ¸Æ®¦ ¦ ¤± ¶Æ¾ µ m® ¹¢ À £¤® ˳Á¬n¾ µ ³¤¾ ³Â¬¢n¯À ¤ ³¤q ® ¶«Æ ¢ º¤ q ¢m¾ µ ¾ ¢m³ ¨² ®¶ ²Ç ¢¶ ²¨ º ² ¾«¶£ ¿¦± ¨³¢¤n® ˳Á¬n¢m¢¶ ¤² «¶ ¨³¢¤n® ¿¦±¾«¶£ ®® ¢³¤ ¨ ¡³£ ®  n ® ³ ¶ Ç ¬®¾ ³¤± c ¤± ² ¸Ç µ £² «³¢³¤ c ²Ç ¿« «¨m ³ Á¬n ¢m ¤± ³£®®  À £¤® ³¤ ˳ ³ ® ¬®¾ ³¤± c ¤± ² ¸Ç µ ± º ¨ ¹¢À £¤± ®² À ¢² µ ¾ ¸Æ® m³£ o³ Á ³¤ ¾ ³Â¬¢n¡³£Á ¤± ¾® ²Ç ¶Ç «³¢³¤ «¤¹ ³¤ ˳¾ µ ³ ¾ ¸Æ® ¦ ¦ ¤± m®«µÆ ¿¨ ¦n®¢Â n ² ¶Ç

°¯

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¤µª² ° º¿¦¿ ¨ i® ² ¢¦ µª n¨£ ³¤ ¦º n ¢n¿¦±¾ µÆ¢ ¸Ç ¶Æ«¶¾ ¶£¨ ¤µ¾¨ ¤® ¸Ç ¶ÆÀ¤ ³

À¤ ³  n¤² ¤³ ¨²¦ ³¤ ² ³¤ ® ¾«¶£¡³£Á À¤ ³ ¶Æ ¶ ³¢¬¦² 5V ¿¦±¤³ ¨²¦ ³¤¦ ® ¾«¶£ ³ ³¤ z ¦ Á¬n¾ | ©º £q =HUR :DVWH WR /DQGILOO $FKLHYHPHQW ³ ¤¢À¤ ³ ®¹ «³¬ ¤¤¢ ¤± ¤¨ ®¹ «³¬ ¤¤¢ ²Ç ¿ m d ®¶ n¨£

¬ m¨£ ³ ¹¢ «²¢ ² q ¤m¨¢ ² ¬ m¨£ ³ ¹ ¡³ ¨³¢ ¦® ¡²£ ®³ ¶¨® ³¢²£ ¿¦±«µÆ ¿¨ ¦n®¢ ¦ ¸Ç ¶Æ ±¿¦± ¤² z ¨³¢ µ ¾¬Å ³ ¹¢ ®£m³ «¢ËƳ¾«¢® ¿¦± ¤µª² °  n«¸Æ®«³¤ ² ¹¢ ¦m¨ ¬ n³¬³ ¢¶ ³¤ m®¢ ˳¤¹ Á¬èm ¾ ¸Æ ® Á¬n ¹ ¢ ¤® Ä µ ¢®¹ «³¬ ¤¤¢¢³ ³ ¹ ¾ µ ¨³¢¾ ¸Æ®¢²Æ Á ³¤ ˳¾ µ ³¤ ® ¦¹m¢À¤ ³ ³¤ µ ¢ ®¹ «³¬ ¤¤¢¢³ ³ ¹ ·  n ˳¾ µ À ¤ ³¤¾ n³ ¤¨ ¾£¶Æ£¢ À¤ ³ Á ¾ µ ¢®¹ «³¬ ¤¤¢¢³ ³ ¹ À £Á¬n ¹¢ ¾ n³¢³¤m¨¢ ¤¨ n¨£ ·Æ ¤µª² °  n¤² ¤³ ¨²¦ ¤¤¢³¡µ ³¦ «µÆ ¿¨ ¦n®¢ ³¨ ³¨¾ ¶£¨ n¨£ ±¿ £® ¾£¶Æ£¢

°°

$GZ C:ZE$V+>GV7BS53 a@GV_COE GS$K5R>GV7BS53 ¦µ ¡² qÀ ¦µ¾¢®¤q¾ | ¦µ ¡² q cÀ ¤¾ ¢¶ ²Ç ¦³£ ·Æ ± º Á n¾ | ¨² ¹ µ Á ³¤ ¦µ ¦³« µ «Ë³¾¤Å ¤º m³ Ä ¶ÆÁ nÁ ¶¨µ ¤± ˳¨² À £¢³ ± ·Ç ¤º ¾ | ¤¤ ¹¡² q ¾ m ¹ ¦³« µ ¨ ¿ ¦¦® Ëdz¢² ¬¦m®¦¸Æ ² ¬¤¸®¦² ¾ | n ® ³ ¶ Ç £² «³¢³¤ Á n ¾ | ¨² ¹ µ Á ³¤ ¦µ ¾ | «m ¨ ¤± ® Á ®¹ «³¬ ¤¤¢ m®¾ ¸®Æ ®¸ Æ Ä ¾ m ®¹ «³¬ ¤¤¢¾ ¤¸®Æ Á n i³ ³¤ ¤±¢ ¾ ª ¤ ¤¤¢ ¿¦± ¹¤ µ m®«¤n³ ¾ | n ²Ç ¶Ç ¦¹m¢ ¤µª² ¢¶ ¦µ ¡² qÀ ¦µ¾¢®¤q ¶Æ«Ë³ ²è ² ¶Ç ¾¢Å ¦³« µ À ¦¶¾® µ¦¶ ¨³¢¬ ³¿ m «º ¬¤¸® +'3( +LJK 'HQVLW\ 3RO\HWK\OHQH

¾¢Å ¦³« µ À ¦¶¾® µ¦¶ ¨³¢¬ ³¿ m ËƳ¾ µ ¾«n ¬¤¸® //'3( /LQHDU /RZ 'HQVLW\ 3RO\HWK\OHQH

¾¢Å ¦³« µ À ¦¶¾® µ¦¶ ¨³¢¬ ³¿ m ËƳ ¬¤¸® /'3( /RZ 'HQVLW\ 3RO\HWK\OHQH

¾¢Å ¦³« µ À ¦¶«Â ¤¶ ¬¤¸® 36 3RO\VW\UHQH

¾¢Å ¦³« µ À ¦¶¾® µ¦¶ ¾ | ¦µ ¡² q ¶Æ m®£® ³ ¹¤ µ cÀ ¤¾ ¢¶ ²Ç n ® ¤µª² ° À £ ± º ¦µ ¿¦± ˳¬ m³£¡³£Á n ¾ ¤¸Æ® ¬¢³£ ³¤ n³ u,QQR3OXVv ± ¶Æ ¦µ ¡² q¾¢Å ¦³« µ À ¦¶«Â ¤¶ · Æ ¢¶ ²Ç µ *336 *HQHUDO 3XUSRVH 3RO\VW\UHQH

¿¦± µ +,36 +LJK ,PSDFW 3RO\VW\UHQH ± ¦µ À £ ¤µª²  £«Â ¤¶ µ «q ˳ ² 76&/ ·Æ ®£ºm¡³£Á n ³¤ ¤µ¬³¤ ³ ® ¦¹m¢ ¹¤ µ ¦µ ¡² qÀ ¦µ¾¢®¤q ¿ m ¦µ ¡² qÀ ¦¶«Â ¤¶ ¶Ç ± º ˳¬ m³£¡³£Á n¾ ¤¸Æ® ¬¢³£ ³¤ n³ u',$5(;v

¦¹¢m ¤µª ² ¢¶À¤ ¦µ ¾¢Å ¦³« µ ¶«Æ ³Ë ²è ¶ Æ ³Ë ¾ µ ³¤ ¦µ Á ¾ µ ³ µ £q ³Ë ¨ À¤ ³ À £¢¶ ³Ë ¦² ³¤ ¦µ ¦µ ¡² qÀ ¦µ¾¢®¤q ² ¶Ç <EVKS9

377*&

76&/

>GV7BS53

+'3( //'3( /'3( 36

À¤ ¦µ ¾¢Å ¦³« µ À ¦¶¾® µ¦¶ ® ¤µª² ° ±Á n¾® µ¦¶ ³ À¤ À®¾¦ c «q¡³£Á ¦¹m¢ ¤µª² ¾ | ¨² ¹ µ ¬¦² £ ¾¨n À¤ ¦µ ¾¢Å ¦³« µ À ¦¶«Â ¤¶ ±Á n 6W\UHQH 0RQRPHU 60 ¾ | ¨² ¹ µ ¬¦² À £¾ | ³¤ ˳¾ n³ ³ ¡º¢µ¡³ ¾®¾ ¶£ ±¨² ®® ¾ ¶£ Á n¾ | ¬¦² · ¿¢n¨m³ ¤µª² ° ±Â¢m n ¦µ 60 ¿ m ¤µª² ° ¢¶¤± «m ³ m®¾ ¸Æ®¤® ¤² ³¤ ˳¾ n³ 60 ³ m³ ¤±¾ © ® ³ ¶Ç £²  n ² Ë ³ «² è è³ ¸Ç ® 60 ² º n ¦µ Á ¤±¾ © ®² ¾ | ³¤¾ µÆ¢®Ë³ ³ ³¤ m®¤® ¿¦± £³£ ¶ ¨³¢«³¢³¤ Á ³¤ ¤µ¬³¤ ² ³¤ n ¹ 60 Á¬n®£ºmÁ ¤± ² ¶Æ¿ m ²  n

$lTGS*$TE>GV77V67Sh* ¥@S;7S;¬= ¦

$TE6lT_;V;*T;_@YgOG6>G$ER9< 7 OLVg*`I6G OC ¤µª² ° £· ¸®¬¦² Á ³¤ ˳¾ µ µ ³¤ ¤± ® ¹¤ µ À £Á¬n¢¶ ³¤Á n ¤² £³ ¤ m³ Ä ®£m³ ¹n¢ m³¿¦±¢¶ ¤±«µ µ¡³ ¦® ¨ ¹¢ i® ² Á¬n¾ µ ¦ ¤± m®«µÆ ¿¨ ¦n®¢ n®£ ¶Æ«¹ À £ ˳¬ Á¬n¢¶ ³¤ ¨ ¹¢¿¦± i® ² ²Ç ¿ m m¨ m® ¾¤µÆ¢ ˳¾ µ ³¤ ²Ç ¿ m ²Ç ® ® ³¤®® ¿ ³¤¾¦¸® Á n¾ À À¦£¶ ³¤ m®«¤n³ ¿¦± ³¤ µ ²Ç ¤± ¨ ¹¢ ¶Æ ² «¢²£ ¶Æ¬ m¨£ ¦µ m³ Ä ² Ç ¶ Ç ¾ ¸®Æ Á¬n¾ |  ³¢ ¬¢³£ ² Ç ® ¤±¾ ©Â £¿¦±¢³ ¤ ³

°±

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

«³ ¦ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ® ³ ¶Ç ¤µª² °  n ˳¬ Á¬n¢¶ ³¤©· ª³ ¦ ¤± «µÆ ¿¨ ¦n®¢ n³ m³ Ä Â¨nÁ ¤³£ ³ ³¤¨µ¾ ¤³±¬q ¦ ¤± «µÆ ¿¨ ¦n®¢ (QYLURQPHQWDO ,PSDFW $VVHVVPHQW (,$

®£m³ ¦±¾®¶£ ¤n®¢ ²Ç ˳¾ µ ³¤ ³¢¢³ ¤ ³¤ i® ² ¿¦± ¦ ¦ ¤± «µÆ ¿¨ ¦n®¢ ³¢ ¶Æ¤± ¹Á (,$ ®£m³ ¾ ¤m ¤² ² Ç Á m¨ ³¤ m®«¤n³ ¿¦±Á m¨ ³¤¾ µ ¾ ¤¸®Æ ³¤ ¦µ ¦® ³¤¾ i³¤±¨² ¹ ¡³ «µÆ ¿¨ ¦n®¢ n³ m³ Ä ²Ç Á n³ ¹ ¡³ Ëdz ¶Æ¤± ³£®® ³ À¤ ³ ¹ ¡³ ®³ ³© ¶Æ¤± ³£®® ³ ¤± ¨ ³¤ ³¤ ² ³¤ ³ ® ¾«¶£ ²Ç ¤±¾¡ £± ²Æ¨Â ¿¦± £±®¹ «³¬ ¤¤¢ ¿¦± ¤¨ «® ¤± ² ¨³¢ ² ® ¾«¶£ À £¢¶ ¦ ³¤ ¤¨ ¨² «® ¦n® ² ¢³ ¤ ³ ¶Æ ˳¬ ²Ç ¶Ç ¾ ¸Æ®Á¬n º¢n «¶ ¨m ¾ ¶£Æ ¨ n® À £¾ ³± ¹¢ À £¤® ¢¶ ¨³¢¢² Æ Á ¨m³«¡³ ¿¨ ¦n®¢Â n¤² ³¤ º¿¦¤² ª³¾ | ®£m³ ¶ ² Ç ¶ Ç ¾ ¸®Æ Á¬n ¦¹¢m ¹¤ µ ¦µ ¡² qÀ ¦µ¾¢®¤q¢ ¶ ³¤ ² ³¤«µ Æ ¿¨ ¦n®¢ ¶Æ¾ | ¤± ¿¦±¾ | ¢³ ¤ ³ «³ ¦ ¶Æ£®¢¤² · ˳¬ Á¬n¢¶ ³¤ ¨ ¹¢¦² ª ± z謳 m³ Ä ¶Æ®³ ¾ µ ·Ç ³ µ ¤¤¢ ³¤ ˳¾ µ ³¤ ¦µ ¤n®¢ ²Ç ¢¶¿ ¨ ³ Á ³¤ ² ³¿¦± ¤² ¤¹ ®£m³ m®¾ ¸Æ® &RQWLQXDO ,PSURYHPHQW  n¿ m µ ²Ç ®¹ ¤ q®¸Æ Ä ¶Æ¢¶ ¤±«µ µ¡³ «º ¾ µÆ¢¾ µ¢¾ ¸Æ®¦ ¦ ¤± n³ «µÆ ¿¨ ¦n®¢ ¾ m ¤± ˳ ² ¹h %DJ )LOWHU

¶Æ¾ µ ³ ¤± ¨ ³¤ m³£ ¦µ ¡² q  £²  À¦ µ ²Ç ®¹ ¤ q¦ ¾«¶£ 6LOHQFHU ¶Æ®¹ ¤ q ³¤ ¦µ ¾ | n ¤¨ ¨² ¾ ¸Æ ® ¨ ¹ ¢ ³¤¤²Æ ¨ ¬¦ ® ¤µ ¢ ³ «³¤®µ ¤¶ £ q ¤±¾¬£ m³£ 92&V ¶Æ ¹ ®¹ ¤ q ³¤ ¦µ ® ¹ ¬ m¨£ ³¤ ¦µ ¦µ ¡² qÀ ¦µ¾¢®¤q®£m³ «¢ËƳ¾«¢® ¢¶ ³¤ ² ³¤ ® ¾«¶£®£m³ ¾ | ¤± ² ¶Ç ¢¶¤± ˳ ² Ë³Ç ¾«¶£ ¶«Æ ³¢³¤ ¤® ¤² Ë³Ç ¾«¶£ ³ ¤± ¨ ³¤ ¦µ  n ²Ç ¬¢ ³ ® ¾«¶£ ¶Æ¾ | ® ¿ Å ±¿£ ¤±¾¡ ¾ ¸Æ® ˳ ˳¬ m³£¬¤¸® ˳ ² À £ ¤µª² ¶Æ n¤² ³¤ ·Ç ±¾ ¶£ ² ¤¢À¤ ³ ®¹ «³¬ ¤¤¢ ³ ® ¾«¶£ ¶Æ¾ | ® ¾¬¦¨ ¾ m 2OLJRPHU ±«m  ˳ ² ² ¤µª² ¶Æ n¤² ³¤ ·Ç ±¾ ¶£ ² ¤¢À¤ ³ ®¹ «³¬ ¤¤¢

³¤«¸Æ®«³¤ µ ¤¤¢ ¶Æ®³ ±¾ µ ¦ ¤± ² ³ ¹¢ ¾ m µ ¤¤¢ ¶Æ¢¶¾«¶£ ² ¿« «¨m³ ¬¤¸®¡³ ¶Æ®³ ± ˳Á¬n ¹¢ ¤µ¾¨ ¤® n³ ¢m« ³£Á ¤µª² ° ¢¶ ³¤ ² ³¤¿ n ¤± ³© «¸®Æ ¨µ £¹ ¢¹ ¿¦±®¸ Æ Ä ¤n®¢ ² Ç ¢¶ ¢¶ ¹¢ «²¢ ² q &65 ¾ n³ ¤±«³ ³ ¹¢ ®£m³ m®¾ ¸Æ® ¾ ¸Æ®«¤n³ ¨³¢ ¾ n³Á ¶Æ º n® ¿¦±¤² z n®¾« ®¿ ± ³ ¹¢ ˳¢³ ¤² ¤¹ ¿ n Á¬n¾ µ ³¤®£ºm¤m¨¢ ² ¹¢  n®£m³ £²Æ £¸ ˳¤± *UHHQ VKXWGRZQ ¢³ ¤±£¹ qÁ n ² «³£ ³¤ ¦µ m³ Ä ¶Æ n® ¬£¹ m®¢ ˳¤¹ ¤± ˳ d ² ¶Ç ˳ ,QVXODWLRQ ¦² ¢³Á nÁ¬¢m ² ¾ ¤¶£¢¡³ ±«Ë³¬¤² ³¤ ² ¿£ £± ¦ ³ ® ¾«¶£ ³ Ëdz¢² ¿¦± À ¦µ¾¢®¤q ³ ³¤ ˳ ¨³¢«±®³ ®¹ ¤ q ³¤ ¦µ ¿¦±Á n ¤± ³ª :LSHU ¿ ¾©ª n³ ¾ | n ˳¾ µ ³¤ n³ ³¤ ±¾ ¶£ ¤² ¤® ¾ ¤¸Æ® ¬¢³£ &DUERQ )RRWSULQW ³ ® q ³¤ ¤µ¬³¤ o³ ¾¤¸® ¤± ® q ³¤ ¢¬³ ®£m³ m®¾ ¸Æ® ·Æ z ¹ ² ¾¢Å ¦³« µ +'3( //'3( /'3( ¿¦± 36  n¤² ³¤ ±¾ ¶£ ¤² ¤® ¿¦n¨ ¤¨¢ ¾ ¤ À £Á d ¶ Ç ³ ¦¹¢m ¹¤ µ ¦µ ¡² qÀ ¦µ¾¢®¤q  n¤ ² ¤³ ¨²¦ ³ À ¤ ³¤ ¤¤¢³¡µ ³¦ ³¨ ³¨¾ ¶£¨ ³ ³¤ µ ¢®¹ «³¬ ¤¤¢ ¿¬m ¤±¾ ©Â £ ®² ¾ | ³¤¿« · ³¤¢¶ ¤¤¢³¡µ ³¦ n³ «µÆ ¿¨ ¦n®¢ ¶Æ ¶ ¿¦±¢¶ ³¤ ¤µ¬³¤ ² ³¤ n³ «µÆ ¿¨ ¦n®¢À ¤m Á« À £«³£ ³¤ ¦µ 36  n¤² ¤³ ¨²¦ ¶Ç µ m® ² ¾ | d ¶Æ ¿¦±  n¾¦¸Æ® ¤± ² ¾ | ³¨ ³¨ ® «³£ ³¤ ¦µ +'3( ¶Æ  n¤ ² ¤³ ¨²¦ ³¨ ³¨¾ ¶£¨ µ m® ² ¾ | d ¶Æ ¿¦±«³£ ³¤ ¦µ //'3( ¿¦± /'3( m³  n¤² ¤³ ¨²¦ ¶Ç¾ | d¿¤

°²

$GZ C:ZE$V+>GV7BS53 _O9VGW;OO$c.6 GS$K5R>GV7BS53 ¾ ¸Æ®¾ µÆ¢¢º¦ m³ ® ¦µ ¡² q À®¾¦ c «q¿¦± ® « ® ¨³¢ n® ³¤ ® ¦¹m¢®¹ «³¬ ¤¤¢ ¿¦± ºn ¤µÀ¡  n ¤® ¦¹¢£µÆ ·Ç ¤µª² ° ¾¬Å · ¨³¢ ˳¾ | Á ³¤ ¦µ ¦µ ¡² q ¶Æ¢¶¢º¦ m³«º ¿¦±£² ¢m ¢¶ ³¤ ¦µ Á ¤±¾ © Ë ³ Á¬n « ³¢³¤ ¿ ³¤ ˳¾ n³ ³ m³ ¤±¾ ©¿¦±¾ µÆ¢©² £¡³ Á ³¤¿ m ² Á¬n ² ®¹ «³¬ ¤¤¢ cÀ ¤¾ ¢¶ ®  £ ¤µª² ° ·  n £³£ ¹¤ µ  «º m ¹¤ µ ¦µ ¡² q¾® µ¦¶ ®®  q¿¦± ¦µ ¡² q m®¾ ¸Æ® ®¸Æ Ä ²Ç ¶Ç «³¢³¤ «¤¹ ¦µ ¡² q«Ë³ ²è ® ¦¹m¢ ¹¤ µ ¦µ ¡² q ¾® µ¦¶ ®®  q ¿¦± ³¤ ˳ Á n ¤±À£ q n ² ¶Ç _O9VGW;OO$c.6 ¥Âñåöéâëâ Ìõæáâ MEYO Â̦_O9VGW;c$G'OG ¥Âñåöéâëâ Äéöàìé MEYO ÂĦ ¦µ ¡² q (2 ¾ | ¦µ ¡² q ²Ç m®¾ ¸Æ® ® ¾® µ¦¶ ·Æ ¾ | ¨² ¹ µ Á ³¤ ¦µ (* ¿¦± ¦µ ¡² q ²Ç m®¾ ¸Æ® ®¸Æ Ä ²Ç ¶ Ç ¦¹¢m ¦µ ¡² q (* ¤± ® n¨£ 0RQR (WK\OHQH *O\FRO 0(*

'L (WK\OHQH *O\FRO '(* 7UL (WK\OHQH *O\FRO 7(* ¿¦± 3RO\ (WK\OHQH *O\FRO 3(* À £¢¶ ¦µ ¡² q¬¦² ¶Æ«Ë³ ²è ¸® 0(* ·Æ ± º Á n¾ | ¨² ¹ µ ¤m¨¢ ² 37$ Á ³¤ ¦µ À ¦¶¾®«¾ ®¤q «Ë³¬¤² Á nÁ ®¹ «³¬ ¤¤¢«µÆ ® ¬¤¸®Á nÁ ³¤ ¦µ ¨ ¦³« µ Á« ¨ ¾ Å 3(7

_O9T;OG_OCW; ¥ÂñåÞëìéÞêæëâð MEYO ¾¦ ($ ¦µ ³ (2 À £¢¶ ¦µ ¡² q ¬ ¦² ®£º m Á ¤º ® À¢À ¾® ³ ®¦¾®¢¶ 0RQRHWKDQRODPLQH ¬¤¸® 0($  ¾® ³ ®¦ ¾®¢¶ 'LHWKDQRODPLQH ¬¤¸® '($ ¿¦±Â ¤¾® ³ ®¦¾®¢¶ 7ULHWKDQRODPLQH ¬¤¸® 7($ ¦µ ¡² q ($ Á n¾ | «m¨ «¢ Á ³¤ ¦µ ¿ ¢ º ¤¶¢ ¨ ¢ Ëdz£³ ¤² n³ ¹m¢ ¾ ¤¸Æ® «Ë³®³ ®¹ «³¬ ¤¤¢£³ ®¹ «³¬ ¤¤¢ ¶¾¢ q ¿¦±®¸Æ Ä `A77Wh`OG$OPOG OW9O$.W_G9 ¥ÂñåìõöéÞñ⦠¿ ¶Ç ¿ ®¦ ®¯®¦q ®¶ ® ¶ ¾ ¦ ¦µ ³ (2 ¿¦±¿ ¶Ç ¿®¦ ®¯®¦q )DWW\ $OFRKRO À £«³¢³¤ Á n¾ | ¨² ¹ µ ²Ç n Á ³¤ ¦µ ¿ ¢ º Ëdz£³¦n³ ³ Ëdz£³ ² ¦n³ ¤¨¢ · Á n¾ | ¨² ¹ µ Á Ëdz£³¦n³ ¾«n Á£ 6FRXULQJ DJHQW Á ¤± ¨ ³¤ ¾ ¤¶£¢ n³ 3UHSDUDWLRQ SURFHVV ¿¦±¾ | ²¨ m¨£ ˳¾«n Á£ Á¬n µÆ¢ 6RIWHQHU Á ¤± ¨ ³¤ ¿ m «Ë³¾¤Å )LQLVKLQJ SURFHVV

¤µª² ° ˳¾ µ ³¤ ¦µ ¦µ ¡² q (2 (* ¿¦± ($ m³ ¤µª² ¶ À ® ¶  ¦ ®¦ Ë ³ ² 72&*& «m ¨ ¦µ ¡² q ¿ ¶Ç ¿®¦ ®¯®¦q®¶ ® ¶¾¦ ²Ç ˳¾ µ ³¤ ¦µ m³ ¤µª²  £ ®¶ ® ¶¾¦ ˳ ² 7(; ·Æ ¾ | ¤µª² ¤m¨¢ ¹ ² %$6)

¦¹m¢ ¹¤ µ ¦µ ¡² q¾® µ¦¶ ®®  q¢¶À¤ ³ ¶Æ ˳¾ µ ³¤ ¦µ Á ¾ µ ³ µ £q ˳ ¨ À¤ ³ À £¢¶ ˳¦² ³¤ ¦µ ¦µ ¡² qÁ ¦¹m¢ ¾® µ¦¶ ®®  q ² ¶Ç <EVKS9

72&*& 7(;

>GV7BS53

0(* ($ )DWW\ $OFRKRO (WKR[\ODWHV

$lTGS*$TE>GV77V67Sh* ¥@S;7S;¬= ¦

°³

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

³¤ ¦µ 0(* Á n¨² ¹ µ ¬¦² ¸®¾® µ¦¶ ·Æ 72&*& ² ¬³ ³ ¤µª² ° m³ «²èè³ ¸Ç® ³£¤±£±£³¨ À £À¤ ³ À®¾¦ c «q ® ¤µª² ° ¢¶ ¤µ¢³ ¾® µ¦¶ ¾ ¶£ ® ¶Æ ± ² «m Á¬n«Ë³¬¤² ³¤ ¦µ ¦µ ¡² q (2 (* «m¨ ³¤ ¦µ (WKR[\OHQH ²Ç Á n¨² ¹ µ ¬¦² ¸® (2 ¶Æ ¦µ ³ 72&*& ³¢«²èè³ ¸Ç® ³£¤±£±£³¨ ¿¦±¿ ¶Ç¿®¦ ®¯®¦q )DWW\ $OFRKRO ³ ¤µª²  £¿ ¶Ç ¿®¦ ®¯®¦q ˳ ² ·Æ ¾ | ¤µª² Á ¾ ¤¸® À £¢¶ ³¤ ˳¾ n³¿ ¶Ç ¿®¦ ®¯®¦q¾ ¶£ ³ «m¨ «Ë³¬¤² ³¤ ¦µ Á d 7(; ¾ µ ¾ ¤¸®Æ ¦µ ®£m³ ¾ Å¢ ¶ Æ ¿¦±Â n¢ ¶ ³¤¬£¹ ¦µ ¤±£±¾¨¦³ ¨² ¾ ¸Æ® ˳¤¹ ¤² ª³¾ ¤¸Æ® ² ¤®¹ ¤ q ¤± ˳ d ³¢¿ ³

$TE6lT_;V;*T;_@YgOG6>G$ER9< 7 OLVg*`I6G OC ¹¤ µ ¦µ ¡² q¾® µ¦¶ ®®  q¢¹m ¾ n ³¤ i® ² z謳«µÆ ¿¨ ¦n®¢ ²Ç ¿ m n ³ ¸® ³¤®® ¿ ¿¦± m®«¤n³ À¤ ³ Á¬n ¾ |  ³¢¢³ ¤ ³ «³ ¦ ¤±¬£² ¦² ³ ¨ ¹¢«µÆ ¶Æ ± m® Á¬n¾ µ ¦ ¤± m®«µ Æ ¿¨ ¦n®¢Á¬n®£ºmÁ ¢³ ¤ ³ ³¢ ¶ Æ ¬¢³£ ˳¬ ®£m³ ¾ n¢ ¨ ·Æ ¾ |  ³¢¤³£ ³ ³¤¨µ¾ ¤³±¬q ¦ ¤± «µÆ ¿¨ ¦n®¢ (QYLURQPHQWDO ,PSDFW $VVHVVPHQW (,$

¿¦±£²  n«m ¾«¤µ¢Á¬n ² ³ ¢¶ ¨³¢¤ºn¿¦± µ «Ë³ · Á n³ ³¤ ˳ · · ¦ ¤± m®«µ Æ ¿¨ ¦n®¢ ¦® ¾¨¦³ ² Ç ¶ Ç n¨£ ¨³¢ ² Ç Á ¶Æ ± ¤± ® ¹¤ µ Á¬n¾ µ À ®£m³ £²Æ £¸

® ³ ¶Ç ¦¹m¢ ¹¤ µ ¦µ ¡² q¾® µ¦¶ ®®  q£²  n ˳¾ µ µ ¤¤¢ n³ ³¤¤² ª³«µÆ ¿¨ ¦n®¢¢³À £ ¦® ®£m³ m®¾ ¸Æ® ¾ m ³¤¾ i³¤±¨² ¤µ¢³ ¨³¢¾ n¢ n «³¤¾ ¢¶Á ¤¤£³ ³© ³¤ ¾ i³¤±¨² ¹ ¡³ Ë³Ç Á n µ ¹ ¡³ ®³ ³© ¶®Æ ® ³ ¦m® ¤± ³£ ¿¦±¤® À¤ ³ ¹ ¡³ Ë³Ç µ Ç ¶¤Æ ± ³£®® ³ À¤ ³ ¿¦± ³¤ ˳¾ µ ³¤¦ ®² ¤³ ³¤¤²Æ¨Â¬¦ ® «³¤¤±¾¬£®µ ¤¶£q¤±¾¬£ m³£ 92&V ¾ | n «m ¦Á¬nÁ d ¹¤ µ ¦µ ¡² q ($  n¤² ³¤¤² ¤® &DUERQ )RRWSULQW /DEHO ¾ ¸Æ®¾ | «²è¦² ª q¿« ¨m³ ¦µ ¡² q ¦m®£ o³ ³¤q ®  ®®  q¦ ¦ ¾ ¦¶Æ£¤n®£¦± ·Ç  ¾ ¶£ ³ d ³ ³ 7KDLODQG *UHHQKRXVH 0DQDJHPHQW 2UJDQL]DWLRQ ¿¦± ¤µª² 7(;  n¤² ¤³ ¨²¦ ³ «µÆ ¿¨ ¦n®¢Â n¿ m À ¤ ³¤ ¤¤¢¡µ ³¦«µÆ ¿¨ ¦n®¢ ³¨ ³¨ ¾ ¶£¨ ³ ³¤ µ ¢®¹ «³¬ ¤¤¢¿¬m ¤±¾ ©Â £

°´

$GZ C:ZE$V+>GV7BS53 _'CW_@YgOLVg*`I6G OC GS$K5R>GV7BS53 ¦µ ¡² q¾ ¢¶¾ ¸Æ®«µÆ ¿¨ ¦n®¢ ¸® ¦µ ¡² q ¶ÆÁ n¨² ¹ µ ³ ¤¤¢ ³ µ ®³ µ Ëdz¢² ³¦q¢ Ëdz¢² Á ¾¢¦Å ³¦q¢ Ëdz¢² ¸  ¢² «² ¨q n³¨À ¬¤¸® Ëdz ³¦ ³ ®n®£¿¦±¢² «Ë³ ±¬¦² ¾ | ¨² ¹ µ ¬¦² Á ³¤ ¦µ À £ ¦µ ¡² q¾ ¢¶¾ ¸Æ®«µÆ ¿¨ ¦n®¢ ¶Æ n«³¢³¤ ˳ ¦µ ¦µ ¡² q m®¾ ¸Æ® m³ Ä Â n¢³ ¢³£ ²Ç Á ®¹ «³¬ ¤¤¢«¹ ® ³¢²£«m¨ ¹ ¦ ®¹ «³¬ ¤¤¢£³ ¿¦± ®¹ «³¬ ¤¤¢ ¦³« µ ¶¨¡³ °¦° ² Ç ¶ Ç ¦µ ¡² q ® ¦¹¢m ¹¤ µ ¦µ ¡² q¾ ¢¶¾ ¸Æ®«µÆ ¿¨ ¦n®¢«³¢³¤ ¿ m  n¾ | ¦¹m¢¬¦²  n¿ m >GV7BS53 $GZC ÓÞéòâ ¾ááâá ÌéâìàåâêæàÞéð ¥Ó¾Ì¦ ¾¢ µ¦¾®«¾ ®¤q 0HWK\O (VWHU ¾ | ¦µ ¡² q¾ ¢¶¾ ¸Æ® «µ Æ ¿¨ ¦n®¢ ² Ç ¸ Ç ³ %DVLF 2OHRFKHPLFDOV · Æ «³¤¾¢ µ¦ ¾®«¾ ®¤q ¬¤¸® % ±«³¢³¤ Á n «¢ ² Ëdz¢² ¶¾ ¦¾ ¸Æ® ¦µ ¾ | Ëdz¢²  À® ¶¾ ¦ ¶Æ¢¶ ¹ ¡³ ³¢¢³ ¤ ³ £¹À¤ (1 À £¾¢ µ¦¾®«¾ ®¤q ± m¨£¾ µÆ¢ ¤±«µ µ¡³ Á ËÇ ³ ¢² ¶ ¾ ¦ ²Ç Á n ³ ¹ «¢ ² µ ³¤¬¦m ® ¦¸Æ ¾ µÆ ¢ ¤±«µ µ¡³ ³¤¾ ³Â¬¢n ® ¾ ¤¸Æ® £ q m¨££¸ ®³£¹ ³¤ Á n ³ ® ¾ ¤¸Æ® £ q ¿¦± ¶Æ«Ë³ ²è ¸® m¨£¦ ¢¦¡³¨±¬¤¸® ¦ ¤± m®«µÆ ¿¨ ¦n®¢ ¿ ¶Ç¿®¦ ®¯®¦q )DWW\ $OFRKRO ¾ | ¦µ ¡² q¾ ¢¶ ¾ ¸Æ ® «µÆ ¿¨ ¦n ® ¢ ²Ç ¸Ç ³ ·Æ Á n ¾ | «³¤ ²Ç n ¶Æ «Ë ³ ² è Á ³¤ m ® £®  «º m ®¹ «³¬ ¤¤¢«¹ ® ³¢² £ «m ¨ ¹ ¦ 3HUVRQDO &DUH

¦¶¾ ®¤¶ *O\FHULQ ¾ | ¦µ ¡² q ¦®£Â n ³ ¤± ¨ ³¤ ¦µ ¾¢ µ¦¾®«¾ ®¤q¿¦±¿ ¶¿Ç ®¦ ®¯®¦«q · Æ ¦µ ¡² q ¦¶¾ ®¤¶ «³¢³¤ ˳ Á nÁ ®¹ «³¬ ¤¤¢£³ ®¹ «³¬ ¤¤¢ ®³¬³¤ ¿¦±®¹ «³¬ ¤¤¢«¹ ® ³¢²£«m¨ ¹ ¦ ¿ ¶¿Ç ® µ )DWW\ $FLG ¾ | ¦µ ¡² q¾ ¢¶¾ ¸®Æ «µ Æ ¿¨ ¦n®¢ ²Ç ¸Ç ³ «³¢³¤ ˳ Á nÁ ®¹ «³¬ ¤¤¢«¹ ® ³¢²£ «m¨ ¹ ¦ « ºm ¿¦±¾ ¤¸Æ® «Ë³®³ ¾ ¢¶¾ ¸Æ®«µÆ ¿¨ ¦n®¢ µ µ¾©ª 6SHFLDOW\ 2OHRFKHPLFDOV

¾ | ¦µ ¡² q ¶Æ n ³ ³¤ ˳ ¦µ ¡² q¾ ¢¶¾ ¸®Æ «µ Æ ¿¨ ¦n®¢ ²Ç ¸Ç ³  m³ ¤± ¨ ³¤ m®¾ ¸Æ® ¦µ ¡² q¾ ¢¶¾ ¸Æ® «µ Æ ¿¨ ¦n®¢ µ µ¾©ª«³¢³¤ ˳ Á nÁ ®¹ «³¬ ¤¤¢ m³ Ä ¢³ ¢³£ ¤® ¦¹¢ ²Ç ¿ m®¹ «³¬ ¤¤¢«³¤ ˳ ¨³¢«±®³ ®¹ «³¬ ¤¤¢«¹ ® ³¢²£«m¨ ¹ ¦ ¦µ ¡² q¬¦m®¦¸Æ ¿¦±

®¹ «³¬ ¤¤¢ ¦³« µ ²¨®£m³ ¦µ ¡² q¾ ¢¶¾ ¸®Æ «µ Æ ¿¨ ¦n®¢ µ µ¾©ªÂ n¿ m  ¤®±¾ µ 7ULDFHWLQ ¤ À®À 2]RQH $FLG «³¤¾ µ¢¿ m ¦³« µ «³¤¾ ¢¶ ¶ÆÁ nÁ ®¹ «³¬ ¤¤¢ ¹ ¾ ³± Ëdz¢² ¿¦±À ¦¶®®¦ ¾ | n

$GZ C Ãììá Þëá ËòñïÞàâòñæàÞé𠦵 ¡² qÁ ¦¹¢m )HHG DQG 1XWUDFHXWLFDOV  n¿ m «³¤¿ À¤ ¶ ®£ q · Æ ¾ | ¦µ ¡² q ¾¶Æ µ ³ ¤± ¨ ³¤« ² «¶«³¤¾¢ µ¦¾®«¾ ®¤q  n¾ | «³¤¿ À¤ ¶ ®£ q¾ n¢ n ²Ç Á ¤º ¿ ® ¾¬¦¨¿¦± À £«³¤¿ À¤ ¶ ®£ q«³¢³¤ ˳ Á nÁ ®¹ «³¬ ¤¤¢®³¬³¤¿¦± ¦µ ¡² q«¹ ¡³ «Ë³¬¤² Á n¾ | «¶¾ µ¢¿ m ®³¬³¤ $GZ C ¿æìíéÞðñæàð¬¿æìàåâêæàÞéð ¾ ¢¶ ¶¨¡³ %LR EDVHG FKHPLFDOV ¿¦± ¦³« µ ¶¨¡³ %LR SODVWLFV ¾ | ³¤ ˳ ¦µ ¡² q ³ ¤¤¢ ³ µ ®³ µ Ëdz ³¦ ¢² «Ë³ ±¬¦² ¿¦± n³¨À ¢³¾ | ¨² ¹ µ ¬¦² ¾ ¸Æ®¿ ¤¤º ¾ | «³¤ ²Ç n À £¾ n³ ¤± ¨ ³¤¾ ¸Æ® ¦µ ¾ | ¤ ¿¦ µ /DFWLF $FLG ¿¦± ¤ ² µ µ 6XFFLQLF $FLG ·Æ ¾ | «³¤ ²Ç n ¶ Æ Ë ³  ¦µ ¾ | ¦³« µ ¶ ¨ ¡³ ¾ m ®¦µ ¿ ¦ µ ¿® µ 3RO\ODFWLF $FLG ¬¤¸® 3/$ ¿¦± ¦µ ¡² qÀ ¦¶¾®«¾ ®¤q ¾ m µ¨¾  ®®¦ %XWDQHGLRO

¤µ ª² ° Ë ³ ¾ µ ³¤ ¦µ ¦µ ¡² q Á ¦¹ m ¢ 9DOXH $GGHG 2OHRFKHPLFDOV m³ ¤µª²  £À®¦¶À®¾ ¢¶ ˳ ² 72/ ¤µª²  £¿ ¶Ç¿®¦ ®¯®¦q ˳ ² 7)$ ·Æ 7)$ ¸®¾ | ºn ¦µ ¿ ¶Ç¿®¦ ®¯®¦q¤³£¾ ¶£¨Á ¤±¾ ©Â £ ¿¦± ¤µª² (PHU\ 2OHRFKHPLFDOV 0 6GQ %KG (PHU\ ·Æ (PHU\ ¾ | ¤µª² ¤m¨¢ ¹ ² ¤µª²  ¢q ³¤q ¶Ç ¿ ¦ ¾ ²Æ ˳ ² ¤±¾ © ¢³¾¦¾ ¶£ «Ë³¬¤² ¦µ ¡² q Á ¦¹m¢ %LRSODVWLFV %LRFKHPLFDOV ¤µª² ° ˳¾ µ ³¤ ¦µ m³ ¤µª² 0\ULDQW &RUSRUDWLRQ ·Æ ¾ | ¤µª² ¶ Æ ² ³¾ À À¦£¶ ³¤ ¦µ ¿¦±¾ | ¾ n³ ® ¤² £q« µ ³ zèè³ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ³¤ ¦µ 6XFFLQLF $FLG ¿¦±¢¶À¤ ³ n ¿ ³ ² m® d ·Æ ˳¦² ˳¾ µ ³¤¾ ¤¶£¢ ³¤¾ ¸Æ® ¦µ ¾ µ ³ µ £q Á ® ³ ¿¦± ¤µª² 1DWXUH:RUNV //& ·Æ ¾ | ¤µª² ¤m¨¢ ¹ ² &DUJLOO ,QF ¤±¾ ©«¬¤² ®¾¢¤µ ³ À £ 1DWXUH:RUNV ¾ | ¾ n³ ® ¾ À À¦£¶ ³¤ ¦µ 3/$ ¿¦±¢¶ ˳¦² ³¤ ¦µ ¾ µ ³ µ £q ² m® d

°µ

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦¹m¢ ¹¤ µ ¦µ ¡² q¾ ¢¶¾ ¸Æ®«µÆ ¿¨ ¦n®¢ ¢¶À¤ ³ ¶Æ ˳¾ µ ³¤ ¦µ Á ¾ µ ³ µ £q ²Ç Á ¤±¾ © ¿¦± m³ ¤±¾ © À £¢¶ ˳¦² ³¤ ¦µ µ ²Ç ® ¦µ ¡² q m³ Ä ² ¶Ç <EVKS9

72/ 7)$

(PHU\

1DWXUH:RUNV

>GV7BS53

¾¢ µ¦¾®«¾ ®¤q 0HWK\O (VWHU

¦¶¾ ®¤¶ *O\FHULQ

¿ ¶Ç¿®¦ ®¯®¦q )DWW\ $OFRKRO

¿ ¶Ç¿® µ )DWW\ $FLG

¦¶¾ ®¤¶ *O\FHULQ  ¤®±¾ µ 7ULDFHWLQ

¿ ¶Ç¿®¦ ®¯®¦q )DWW\ $OFRKRO

¾¢ µ¦¾®«¾ ®¤q 0HWK\O (VWHU

¾®«¾ ®¤q ¦³« µ (VWHU 3ODVWLF

À®À ¿® µ 2]RQH $FLG

+RPH 3HUVRQDO :HOOQHVV 6XUIDFWDQWV À ¦¶¿¦ µ ¿® µ 3RO\ODFWLF $FLG ¬¤¸® 3/$

$lTGS*$TE>GV77V67Sh* ¥@S;7S;¬= ¦

¬¢³£¾¬ ¹ Á d (PHU\  n c À¤ ³ ¦µ ¿ ¶Ç¿® µ ¿¦± ¦¶¾ ®¤¶ Á ¤±¾ ©¿ ³ ³¾ | ˳¦² ³¤ ¦µ ¤¨¢ ² m® d ¾ ¸Æ® ³ À¤ ³ ² ¦m³¨¢¶À ¤ «¤n³ n ¹ ³¤ ¦µ «º ¢m«³¢³¤ ¿ m ² Á ¦³  n

«Ë³¬¤² ¨² ¹ µ ¬¦² Á ³¤ ¦µ 9DOXH $GGHG 2OHRFKHPLFDOV ¸® Ëdz¢² ³ ¸ ¿¦± Ëdz¢² ³ «² ¨q À £¨² ¹ µ ¬¦² ¶ÆÁ n ¦µ ¾¢ µ¦¾®«¾ ®¤q ¿ ¶Ç¿®¦ ®¯®¦q ¿¦± ¦¶¾ ®¤¶ «Ë³¬¤² À¤ ³ ® ¤µª² 72/ ¿¦± 7)$ ¸® Ëdz¢² ³¦q¢ Ëdz¢² Á ¾¢¦Å ³¦q¢ ²Ç ¶Ç ³¤ ² ¸Ç® Ëdz¢² ³¦q¢¿¦± Ëdz¢² Á ¾¢¦Å ³¦q¢À £ ²Æ¨Â ± ² ¸®Ç ³ ¡³£Á ¤±¾ ©¾ m³ ² Ç ¾ ¸®Æ ¾ | ³¤«m ¾«¤µ¢¾ ª ¤ ¤¤¢ ¿¦±®¹ «³¬ ¤¤¢ m®¾ ¸Æ® Á ¤±¾ © ®£m³ ¤ Å ³¢ Ëdz¢² Á ¾¢¦Å ³¦q¢ ² Ç ¢¶ ¤µ¢³ ¦µ Á ¤±¾ ©Â¢m¾ ¶£ ® m® ³¤Á n ® 72/ ¿¦± 7)$ ¾ | ³ m¨ ¾¨¦³ ˳Á¬n n® ¢¶ ³¤ ˳¾ n³ Ëdz¢² Á ¾¢¦Å ³¦q¢ ¬¤¸® Ëdz¢² ¢± ¤n³¨ ³ ¢³¾¦¾ ¶£ ¿¦±®µ À ¶¾ ¶£ ¾ | ¤²Ç ¤³¨ ²Ç ¶Ç ³ ¤µª² ° ¢¶ À£ ³£¬¦² ¶Æ ±Á n¨² ¹ µ ¶Æ ¦µ  nÁ ¤±¾ ©Â £ m® ¾ | ®² ² ¿¤

$TE6lT_;V;*T;_@YgOG6>G$ER9< 7 OLVg*`I6G OC ¦µ ¡² q¾ ¢¶¾ ¸Æ®«µÆ ¿¨ ¦n®¢¾ | ¦µ ¡² q ¶ÆÁ n¨² ¹ µ ³ ¤¤¢ ³ µ ¿¦±¾ | ¢µ ¤ ² «µÆ ¿¨ ¦n®¢ ® ³ ¶Ç ¦¹m¢ ¹¤ µ ¦µ ¡² q¾ ¢¶¾ ¸Æ®«µÆ ¿¨ ¦n®¢£² ¢¶ À£ ³£ ³¤Á n ¤² £³ ¤ m³ Ä ®£m³ ¹n¢ m³¿¦±¢¶ ¤±«µ µ¡³ ¦® ¨ ¹¢ i® ² Á¬n¾ µ ¦ ¤± m®«µÆ ¿¨ ¦n®¢ m³ Ä Á¬n n®£ ¶Æ«¹ À £Â n ˳¾ µ ³¤ n³ «µÆ ¿¨ ¦n®¢¾ |  ³¢ ¶Æ ¬¢³£ ˳¬ ®£m³ ¾ n¢ ¨

°¶

$GZ C:ZE$V+_'CWBS53 -;V6@V_JK GS$K5R>GV7BS53 ¦µ ¡² q¾ ¢¶¡ ² q µ µ¾©ª¾ | ¦µ ¡² q ¶Æ ± º ˳ Á n¾ | «m¨ ¤± ® «Ë³ ²èÁ ®¹ «³¬ ¤¤¢ m®¾ ¸Æ® ®¸Æ Ä ¶Æ¢¶®² ¤³ ³¤ ¾ µ À «º ®³ µ ®¹ «³¬ ¤¤¢£³ £ q ¹¤ µ m®«¤n³ ¦³« µ ¨µ©¨ ¤¤¢ ¾ | n À £ ¦¹m¢ ¤µª² ¦µ ¦µ ¡² q¾ ¢¶¡² q µ µ¾©ª ² ¶Ç A ;OG ¥Íåâëìé¦ ¾ | ¦µ ¡² q Àc ¤¾ ¢¶ ²Ç ¦³ · Æ ¦µ ³ ¨² ¹ µ ¾ ¶ ¿¦± À ¤ µ¦¶ À £ d ®¦ ± º Á n¾ | «³¤ ²Ç n «Ë³ ²èÁ ³¤ ¦µ «³¤ µ« d ®¦ ¾® %LVSKHQRO $ ¬¤¸® %3$ ¿¦± 3KHQROLF UHVLQ <VLA ;OG _O ¥¿Í¾¦ ¾ | ¦µ ¡² q cÀ ¤¾ ¢¶ ²Ç ¦³ ¶Æ Á n¾ | ¨² ¹ µ Á ³¤ ¦µ À ¦¶ ³¤q ®¾ 3RO\FDUERQDWH ¬¤¸® 3& ·Æ ¾ | ¦³« µ ¨µ©¨ ¤¤¢ ¶Æ«³¢³¤ ˳ Á nÁ ®¹ «³¬ ¤¤¢ m³ Ä ¢³ ¢³£ ¾ m ®¹ «³¬ ¤¤¢ µÇ «m¨ ¤± ® ¤ £ q ®¹ «³¬ ¤¤¢ ®¢ µ¨¾ ®¤q ®¹ «³¬ ¤¤¢ ¦µ ¿ m &' '9' ¿¦±®¹ «³¬ ¤¤¢ ¦µ ¾ ¤¸Æ® Á n Á n³ ¾ | n

a9G[OW;c6cOa.c.DT_;7 ¥Ñìéòâëâ áææðìàöÞëÞñâ MEYO ÑÁƦ 7', ¾ | ¦µ ¡² q c À ¤¾ ¢¶ ²Ç ¦³ ¶Æ Á n Á ³¤ ¦µ À ¢ 3RO\XUHWKDQH 38 · Æ ¾ | ¦³« µ ¤±¾¡ ¬ · Æ ¶¢Æ ¶ ¨³¢«Ë³ ²è Á ¹¤ µ m®«¤n³ ¿¦±®¹ «³¬ ¤¤¢£³ £ q À £ 38 «³¢³¤ ˳ ¢³Á n¾ | ¨ ¾ ¸Æ®¦ ³¤Á n ¦² ³ Á ®³ ³¤ ¿¦±£² «³¢³¤ ˳¢³ ˳¾ | À ¢ ¶Æ Á n ³ ²Æ¨Â Á ®¹ «³¬ ¤¤¢¾ ®¤q µ¾ ®¤q ¶Æ ® ¤¨¢ · ¾ ³±¤ £ q n ÅâõÞêâñåöéâëâ áææðìàöÞëÞñâ ¥ÅÁƦ `GR>GV7BS53 7 O_;YgO*%O* ÅÁÆ +', ¾ | ¦µ ¡² q cÀ ¤¾ ¢¶ ²Ç ¦³ ¶ÆÁ nÁ ³¤ ¦µ «³¤¾ ¦¸® µ¨ ¤±¾¡ 38 FRDWLQJ ¶Æ¢¶ ¨³¢«Ë³ ²èÁ ¹¤ µ m®«¤n³ ¿¦± ®¹ «³¬ ¤¤¢£³ £ q À £«³¢³¤ ˳¢³Á n¾ ¸Æ®¾ ¦¸® «¶ µ¨Â¢n ¾ ®¤q µ¾ ®¤q ¤ £ q ˳Á¬n µÇ ³ ¢¶ ¨³¢ m® ³¤ ¶ m¨ ¢³ ·Ç ¤µª² ° ˳¾ µ ³¤ ¦µ ¦µ ¡² q d ®¦¿¦± µ« d ®¦ ¾® m³ ¤µª² ¶ ¶ ¶ d ®¦ ˳ ² 33&/ «m¨ ¦µ ¡² q 7', +', ¿¦± ¦µ ¡² q m®¾ ¸Æ® ® +', ˳¾ µ ³¤ ¦µ m³ ¤µª² 9HQFRUH[ +ROGLQJ )UDQFH 9HQFRUH[ ¤±¾ © ¤²Æ ¾©«

33&/ ¢¶À¤ ³ ¶Æ ˳¾ µ ³¤ ¦µ Á ¾ µ ³ µ £q ˳ ¨ À¤ ³ ¿¦± 9HQFRUH[ ¢¶À¤ ³ ¶Æ ˳¾ µ ³¤ ¦µ Á ¾ µ ³ µ £q ˳ ¨ À¤ ³ ¢¶ ˳¦² ³¤ ¦µ ² ¶Ç <EVKS9

33&/

9HQFRUH[

>GV7BS53

3KHQRO $FHWRQH %3$ 7', +', DQG 'HULYDWLYHV

$lTGS*$TE>GV77V67Sh* ¥@S;7S;¬= ¦

±­

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

z ¹ ² 33&/ Á n¨² ¹ µ ¬¦² ¸®¾ ¶ ¿¦±À ¤ µ¦¶ ³ À¤ ³ ®±À¤¾¢ µ «q¿¦±À¤ ³ À®¾¦ c «q ® ¤µª ² ° ³¢«²èè³ ¸Ç® ³£¤±£±£³¨ «Ë³¬¤² ³¤ ¦µ 7', ® 9HQFRUH[ Á n¨² ¹ µ ¬¦² ¸® À ¦º®¶ 7ROXHQH ¿¦± ¤  ¤µ 1LWULF DFLG «m¨ +', Á n¨² ¹ µ ¬¦² ¸® ¾® ¾®Å¢ ¶¾® +H[DPHWK\OHQH 'LDPLQH ¬¤¸® +0'$ ·Æ ¨² ¹ µ ¬¦² ²Ç ¬¢ ¢³ ³ ºn ¦µ Á ¤±¾ © ¤²Æ ¾©« ³¢«²èè³ ¸Ç® ³£ ²Ç ¤±£±«²Ç ¿¦±¤±£±£³¨

$TE6lT_;V;*T;_@YgOG6>G$ER9< 7 OLVg*`I6G OC ¦¹ m ¢ ¹ ¤ µ ¾ ¢¶ ¡² q µ µ ¾ ©ª¢¹ m ¾ n ³¤ i ® ² z è ¬³ «µÆ ¿¨ ¦n®¢ ²Ç ¿ m n ³ ¸® ³¤®® ¿ ¿¦± m®«¤n³ À¤ ³ Á¬n ¾ |  ³¢¢³ ¤ ³ «³ ¦ ¤±¬£² ¦² ³ ¨ ¹ ¢ «µÆ ¶Æ ± m®Á¬n¾ µ ¦ ¤± m®«µÆ ¿¨ ¦n®¢Á¬n®£ºm Á ¢³ ¤ ³ ³¢ ¶Æ ¬¢³£ ˳¬ ®£m³ ¾ n¢ ¨ ·Æ ¾ |  ³¢¤³£ ³ ³¤¨µ¾ ¤³±¬q ¦ ¤± «µÆ ¿¨ ¦n®¢ (QYLURQPHQWDO ,PSDFW $VVHVVPHQW (,$ ¿¦±£²  n«m ¾«¤µ¢Á¬n ² ³ ¢¶ ¨³¢¤ºn¿¦± µ «Ë³ · Á n³ ³¤ ˳ · · ¦ ¤± m®«µ Æ ¿¨ ¦n®¢ ¦® ¾¨¦³ ²Ç ¶Ç n¨£ ¨³¢ ²Ç Á ¶Æ ± ¤± ® ¹¤ µ Á¬n¾ µ À ®£m³ £²Æ £¸

²Ç ¶Ç ¦¹m¢ ¹¤ µ ¾ ¢¶¡² q µ µ¾©ª £²  n ˳¾ µ µ ¤¤¢ m³ Ä n³ ³¤¤² ª³«µÆ ¿¨ ¦n®¢ ¾ m 33&/ ˳¾ µ ³¤«m ˳ ² ³ ¬¤¸®¨²« ¹¾¬¦¸®Á n £² ºn¤² ˳ ² ¶Æ  n¤² ® ¹è³ º n® ³¢ ¬¢³£ ³¤¦ ³ ® ¾«¶£ ® À¤ ³ À £ ³¤ ˳ ¦µ ¾ | ¹£k ¿¦± ³¤ ˳¾ µ ³¤¦ ®² ¤³ ³¤¤²¨Æ ¬¦ ® «³¤¤±¾¬£®µ ¤¶£q ¤±¾¬£ m³£ 92&V «m¨ ³ 9HQFRUH[ Å¢ ¶ ³¤¦ ¹ Á À ¤ ³¤ ¾ ¸Æ®«µÆ ¿¨ ¦n®¢ n¨£¾ m ²  n¿ m ³¤ µ ²Ç ¬ m¨£ 7ROXHQH 6WULSSHU ¾ ¸Æ®¦ ®² ¤³ ³¤¤²Æ¨Â¬¦ ® «³¤¤±¾¬£®µ ¤¶£q¤±¾¬£ m³£ 92&V ¾ | n

±®

:ZE$V+$TEbM <EV$TE`GROYg;e ® ¾¬ ¸® ³ ¦¹m¢ ¹¤ µ ²Ç ¦¹m¢ n³ n ¤µª² ° £²  nÁ¬n ¨³¢«Ë³ ²è ² ¹¤ µ ¿¦± µ ¤¤¢ ¶Æ« ² « ¹ Á¬n ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ ¢¶ ¨³¢¢²Æ ¿¦± ¤ ¨ ¤£µÆ ·Ç À £¢¶ ¤µ ³¤ n³ m³ Ä ² ¶Ç

¹¤ µ m³¾ ¶£ ¾¤¸®¿¦± ¦² ¾ Å ¾ ¢¶¡² q ˳¾ µ ³¤ m³ ¤µª²  £¿ n q¾ ®¤q¢µ ²¦ ˳ ² 777 À £Á¬n ¤µ ³¤ m³¾ ¶£ ¾¤¸® m³£¿¦± ¦² ¾ Å ¾ ¢¶¡² q¾¬¦¨¿ m¦º n³ ®¹ «³¬ ¤¤¢ ²Æ¨Â Á µ ¢®¹ «³¬ ¤¤¢¢³ ³ ¹ ³¢ ¶ Æ Â n¤² «²¢ ³

¹¤ µ ³¤ ¦µ ¿¦± ˳¬ m³£«³ ³¤ º À¡ ˳¾ µ ³¤ m³ ¤µª² À ¦ ®¦ ¾ ³¾¨®¤q µ ¾ ®¤q£¶Æ ˳ ² *36&

À £ ˳¾ µ ³¤ ¦µ ¿¦± ˳¬ m³£Â i³ ® Ëdz ¿¦± ËdzÁ nÁ ®¹ «³¬ ¤¤¢Á¬n ² ¤µ ª² Á ¦¹ m ¢ ¿¦±À¤ ³ ®¹ «³¬ ¤¤¢®¸Æ Ä

¹¤ µ Á¬n ¤µ ³¤ ˳¤¹ ¤² ª³À¤ ³ ¿¦± ³¤®® ¿ ¨µ©¨ ¤¤¢ Ë ³ ¾ µ ³¤ m ³ ¤µ ª² ¶ ¶ ¶ ¾¢ ¾ ¿ q ¿® q ¾® µ¾ ¶£¤µ ˳ ² 3770( ¾ ¸Æ® ˳¾ µ ¹¤ µ ¤µ ³¤ ³ ˳¤¹ ¤² ª³À¤ ³ ³ ®® ¿ ¿¦±¨µ©¨ ¤¤¢ ³ m®«¤n³ ³ ¾ µ m® ³ ² ¬³ ³ ¨²« ¹¿¦± ³ ¤µ¬³¤ ³ ¦µ Á¬n ² ¤µª² Á ¦¹m¢ cÀ ¤¾¦¶£¢¿¦± cÀ ¤¾ ¢¶¡³£Á µ ¢®¹ «³¬ ¤¤¢¢³ ³ ¹ ¿¦± ¦¹m¢®¹ «³¬ ¤¤¢®¸Æ Ä ²Ç Á ¤±¾ ©Â £¿¦±¡º¢µ¡³ ¾®¾ ¶£ ® ³ ¶Ç ¤µª² ° £²  n¤m¨¢ ² ¤µª² Á ¦¹m¢ ¦ ¹ Á ¤µª² ¶ ¶ ¶ ¾®Å ¾ ®¤q£¶Æ À ¦º ²Æ «q ˳ ² 377(6 ¾ ¸Æ®Á¬n ¤µ ³¤ ¶Æ ¤· ª³ ³ n³ ¾ µ ¨µ©¨ ¤¤¢

¹ ¤ µ Á¬n ¤µ ³¤ n ³ ¨³¢ ¦® ¡² £ ®³ ¶ ¨ ® ³¢² £ ¿¦± «µÆ ¿¨ ¦n®¢ À £¾ | ³¤ ˳¾ µ ³¤®£m³ ¤ ¨ ¤ m³ ¤µª² ¾®Å ¶ ¶ ¾ Å ¶Ç ¿® q ¾®Å ¨¤® ¾¢ ®¦ ¾ ®¤q¨µ« ˳ ² 13& 6 ( ¾ m ³¤Á¬n ¤µ ³¤ e ® ¤¢ n³ ¨³¢ ¦® ¡²£ ®³ ¶¨® ³¢²£¿¦±«µÆ ¿¨ ¦n®¢ ¹ ¤±¾¡ ¿¦± ¤µ ³¤®® ¿ ¿¦±¨³ ¤± i® ² ®² ¶¡²£ ¤¨¢ ²Ç ¾ | ¶Æ ¤· ª³ ³ n³ ³¤ ² ˳¤± ¢³ ¤ ³ ³¤ ² ³¤¤± ¹ ¡³ ¤± ¨³¢ ¦® ¡²£ ®³ ¶¨® ³¢²£¿¦±«µÆ ¿¨ ¦n®¢ ³¢¢³ ¤ ³ «³ ¦ ¾ | n

¹¤ µ Á¬n ¤µ ³¤À ¤ «¤n³ «Ë³¬¤² m® «m ˳¾ µ ³¤ m³ ¤µª² ®µ«¾ µ¤q ¦º®µ ¤³ « ®¤q ˳ ² ()7 ·Æ ¾ | ºnÁ¬n ¤µ ³¤À ¤ «¤n³ «Ë³¬¤² m® «m ² ºn ¤± ® ³¤ cÀ ¤¾¦¶£¢¿¦± cÀ ¤¾ ¢¶Á ¾ µ ¢®¹ «¬ ¤¤¢¢³ ³ ¹ ¿¦± ¸Ç ¶ÆÁ ¦n¾ ¶£

¹¤ µ Á¬n ¤µ ³¤ n³ ¾ À À¦£¶«³¤« ¾ ©¿¦± ³¤«¸Æ®«³¤ ˳¾ µ ³¤ m³ ¤µª² ¶ ¶ ¶ ® ¶ ¶ À ¦º ²Æ «q Ë ³ ² 377 ,&7 À £Á¬n ¤µ ³¤ n³ ¾ À À¦£¶«³¤« ¾ ©¿¦± ³¤«¸Æ®«³¤®£m³ ¤ ¨ ¤ ¤® ¦¹¢ · ³¤®® ¿ ³¤ ² ³ ¿¦± ³¤ º¿¦¤² ª³¤± ³ ¶Æ«® ¦n® ² ¨³¢ n® ³¤ ® ® q ¤ ¹¤ µ

¹¤ µ Á¬n ¤µ ³¤ n³ ³¤ ² ¬³¿¤ ³ ˳¾ µ ³¤ m³ ¤µª ² µ ¾µ « ¾ ®¤q¨«µ ¾ « ®²¦Â¦¿® q ˳ ² %6$ À £Á¬n ¤µ ³¤ n³ ³¤ ² ¬³¿¤ ³ ¿¦± n³ ¾¬¢³ ¤µ ³¤¿ m ¿¦± ¤µª² Á ¦¹m¢

¹¤ µ ³¤ ¦³ ¿¦± ¸®Ç ³£ ¦µ ¡² q« ¹ ¡³ ¿¦±À¡ ³ ³¤ ˳¾ µ ³¤À £ ¤µª²  À® ¤¶¾® ²Æ ˳ ² %,2 &UHDWLRQ

· Æ ± ˳¾ µ ¹¤ µ ³¤Á¬n ¤µ ³¤ ³ ³¤ n³ 7UDGLQJ ¶¾Æ ¶£Æ ¨ ² ¦µ ¡² q ¶Æ ¾ ¶Æ £ ¨ n ® Á ¦¹ m ¢ «¹ ¡³ ¿¦±À¡ ³ ³¤ +HDOWK 1XWULWLRQ ¾ m ®¹ «³¬ ¤¤¢®³¬³¤¿¦±®³¬³¤ ¾«¤µ¢ )RRG 6XSSOHPHQW «³¤ ¤± ® ¾ ¸Æ®«¹ ¡³ ¿¦± ¨³¢ ³¢ 3HUVRQDO &DUH ¿¦± ¦µ ¡² q ¦®£Â n®¸Æ Ä

¹¤ µ ˳¬ m³£ ¦µ ¡² q¾¢Å ¦³« µ ˳¾ µ ³¤À £ ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦¶¾¢®¤q ¢³¤q¾ Å µÇ ˳ ² 37730 ·Æ ±¾ | º n ³Ë ³¤ ¦³ ¿¦± ² ˳¬ m³£ ¦µ ¡² qÀ ¦µ¾¢®¤q ® ¤µª ² Á ¦¹m¢ z ¹ ² 37730 ¢¶ ºn¿ ³£ ¶Æ n¤² ³¤ ¿ m ² Ç ² Ç Á ¤±¾ ©¿¦± º¿n ³£Á m³ ¤±¾ © ¤® ¦¹¢ ¹ ¡º¢µ¡³ ²Æ¨À¦

±¯

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

L8T;$TE5 7GT6= a7E_GWDC`GR= a7E_'CW b;= ¯²²³ `GR`;Ia; Cb;O;T'7 _JEK2$V+aG$b;= ¯²²³ ® ¹ ³¤¾ µ ¤±¬¨m³ ¤±¾ © ,QWHUQDWLRQDO 0RQHWDU\ )XQG ¬¤¸® ,0) ³ ³¤ q ¾ ¸® ¢ ¤³ ¢ ¨m³ ¦µ ¡² q ¢¨¦¤¨¢ *URVV 'RPHVWLF 3URGXFW ¬¤¸® *'3 ® À¦ Á d ± £³£ ²¨ ¤±¢³ ¤n®£¦± ·Æ ¦ ¦ ¾¢¸Æ®¾ ¶£ ² d ¶Æ¤n®£¦± À £Â n¤² ¿¤ ² ³ ¾©¤ª µ Á ¤±¾ ©«¬¤² ° ¶Æ£² ±¦® ²¨ ¤± ® ² z謳 ¨³¢ ¾ ¤³± ³ ® ¾©¤ª µ £¹À¤ ³ z謳¬ ¶Ç«µ ¡³ ¤² ¶Æ£² ¢¶ ®£ºmÁ m¨ ¤·Æ ¿¤ ® d «m ¦Á¬n ¤±¾ © ¶ ¿¦± ¦¹m¢ ¤±¾ © ®³¾ ¶£ ¶Æ Æ· ³ ³¤«m ®®  £² ¦³ Á ¡º¢µ¡³ ² ¦m³¨Â n¤² ¦ ¤± ˳Á¬n¤± ¾©¤ª µ ±¦® ²¨¦ ³¢Â n¨£ ®£m³ ¤ Å ¶ Á m¨ ¤·Æ ¬¦² ® d «¡³ ¾©¤ª µ ® «¬¤² ° ¿¦± ¶ ¦² ¢¶ ¿ ¨À n¢ f~ ²¨ ¶ ·Ç ¾¬Å  n ³ ³¤ ¶Æ ³ ³ ³¤ ¦³ «¬¤² °  n ² «µ Á ¤² ¦ ¨ ¾ µ ³¢¢³ ¤ ³¤ m® ¦³£ ³ ¤µ¢³ ¾ µ 4XDQWLWDWLYH (DVLQJ ¬¤¸® 4( ¦ ¿¦± ³¤ ¶Æ ³ ¤² ³¦ ¶  n®® ¢³ ¤ ³¤« ² « ¹ ³ n³ ³¤¾ µ ¿¦± ³¤ ¦² ¾ n³¢³ ¾ µÆ¢ ·Ç

L8T;$TE5 7GT6= a7E_GWDC `GR= a7E_'CWb;= ¯²²³ 7GT6= a7E_GWDC ¦³ Ëdz¢² µ ® À¦ Á d £² ¢¶ ¨³¢ ² ¨ «º À £¤³ ³ Ëdz¢² µ ºÂ ¾ ¦¸Æ® ¬¨®£ºm¤±¬¨m³ ¤³ ³ ¾¬¤¶£è«¬¤² ° m® ³¤q¾¤¦ ± ¶Æ¤³ ³¾ ¦¶Æ£ ²Ç d®£ºm ¶Æ ¾¬¤¶£è«¬¤² ° m® ³¤q¾¤¦ ¤² ²¨¦ ¦ ³ d ¤n®£¦± À £ z ²£ ¶ Æ ³Ë Á¬n¤³ ³ Ë³Ç ¢² µ ¤² ²¨¦ ¦  n¿ m ®¹ ³ Ë³Ç ¢² µ ¢¶¿ ¨À n¢«º · Ç ³ ¤±¾ © ® ¦¹¢m À®¾ À £¾ ³± 6KDOH RLO ³ «¬¤² ° ¶Æ¢¶ ¤µ¢³ ³¤ ¦µ ¾ µÆ¢ ·Ç ³ d m® ¤±¢³ ¦n³ ³¤q¾¤¦ m®¨² ¿¦±¢¶¿ ¨À n¨¾ µÆ¢ ·Ç ®¶ Á ® ³ ® ³ ²Ç ¦³ £² ¢¶ ¨³¢ ² ¨¦ m® ³¤ £®£ ¤² ¦ ¾¢Å ¾ µ ¶ÆÁ nÁ ¢³ ¤ ³¤ m® ¦³£ ³ ³¤¾ µ 4( 7DSHULQJ

® ³ ³¤ ¦³ «¬¤² ° )(' À £¢¶¢ µÁ¬n ¤² ¦ ¨ ¾ µ ¶ÆÁ n ¤± ¹n ¾©¤ª µ ¦ ¤²Ç ¤²Ç ¦± ¬¢¸Æ ¦n³ ¾¬¤¶£è«¬¤² ° m®¾ ¸® ¢¶ ¦ ² ² Á nÁ ¾ ¸® ¢ ¤³ ¢ ¿¦± ¹¢¡³ ² q

³¢¦Ë³ ² n®¢º¦ ¨² ¶Æ ¹¢¡³ ² q ³ ¾ µ¢ ¶Æ¤± ² ¬¢¸Æ ¦n³ ¾¬¤¶£è«¬¤² ° m®¾ ¸® ¾ ¸Æ® ³ ¾¬Å ¨m³¾©¤ª µ ¾¤µÆ¢¾¬Å «²èè³ ³¤ f~ ²¨¿¦n¨ ± ¶Æ z ²£ ¶Æ ˳Á¬n¤³ ³ Ëdz¢² µ ¤² ²¨¾ µÆ¢ ·Ç «m¨ Á¬èm £² ¢³ ³ ¨³¢ ² ¨¦¾¤¸Æ® ³¤ ³ ¬³£Â ® ®¹ ³ ²Ç ³ ¾¬ ¹ ³¤ q ¨³¢Â¢m « Á ¦¹ m ¢ ¤±¾ © ±¨² ®® ¦³ ¿¦± ¿® ¤µ ³¾¬ ¸®  n¿ m ¤±¾ ©®¶£ µ q ¶¾¤¶£ ¦µ¾ ¶£ ¿¦±®µ¤ ² ¾ | n n³ « ³ ³¤ q ¦³ ® ¦µ ¡² q cÀ ¤¾¦¶£¢Á d ¢¶ ¨³¢ ² ¨ «º ¾ m ¾ ¶£¨ ² ¤³ ³ Ë³Ç ¢² µ ®² ¢¶«³¾¬ ¹¢³ ³ ¬¦³£ z ²£  n¿ m ¨³¢ n® ³¤ ¦µ ¡² q ³¢¥ º ³¦ ³¤ ¬£¹ ¾ µ ¾ ¤¸Æ® ® À¤ ¦²Æ Á ¬¦³£ ¤±¾ © ²Ç ³¢¿ ³ ¿¦±¿ ¹ ¾ µ ¤¨¢Â · ¨³¢ ² ¨¦ m® ¨³¢Â¢m¿ m ® ® «¡³¨±¾©¤ª µ À¦ «Ë³¬¤² ¡³¨± ³¤¿ m ² ® ®¹ «³¬ ¤¤¢À¤ ¦²Æ Ëdz¢² Á d ¶Æ m³ ¢³ ¤±¾ ©Â ££² ¢¶ ³Ë ¦² ³¤ ¦µ «º ¨m³ ¨³¢ n® ³¤Á ¤±¾ © À £¾ ³± Ë³Ç ¢² ¶¾ ¦¿¦±®³ ³©£³ ¶¢Æ ¶ ³¤ ¿ m ² «º ¿¦± n® ¢¶ ³¤«m ®® ®£m³ ¤ Å ³¢ ¨³¢ n® ³¤Á n ¡³£Á ¤±¾ © ¶Æ m®£Ä ¤² ²¨¾ µÆ¢«º ·Ç ± ¶Æ ¢m¢¶ ˳¦² ³¤ ¦²Æ Á¬¢mÁ ¤±¾ © ˳Á¬n ³ ¨m³«² «m¨ ³¤ ³£ ¦µ ¡² q Á ¤±¾ © ±¢¶¿ ¨À n¢«º ·Ç 7GT6>GV7BS53 ORaE_C7V$L Á d « ³ ³¤ q ¦³ ¦µ ¡² q®±À¤¾¢ µ «q Dz ¾ ¶ %HQ]HQH ¿¦± ³¤³Â ¦¶ 3DUD[\OHQH ¢¶ ³¤ £³£ ²¨ ¶ ·Ç ¾¦Å n®£ ³ d ¶Æ m³ ¢³ ·Æ ¾ | ¦¢³ ³ ¨³¢ n® ³¤Á n ¦µ ¡² q ²Ç ¦³£  n ¿ m «µ n ³ ®µ ¾ ¦Å ¤® µ «q µÇ «m ¨ ®¢ µ¨¾ ®¤q µÇ «m¨ ¤ £ q ® ¾¦m ¾ ®¤q µ¾ ®¤q ¿¦± ¦µ ¡² q À ¦¶¾®«¾ ®¤q ¢¶¾ µÆ¢¢³ ·Ç Á ± ¶Æ®¹ ³ ® ¦µ ¡² q®±À¤¾¢ µ «q¢¶Â¢m¾ ¶£ ® ³ z謳 ³¤ ³ ¿ ¦ ¨² ¹ µ ¤¶ ®¤q¾¢ 5HIRUPDWH ³ ³¤¦ ˳¦² ³¤ ¦²Æ Ëdz¢² ²Ç ³ «¡³ ¾©¤ª µ ¿¦± z謳 ² n® Á ³¤ ¦µ ¿¦± ³¤ ³ ¿ ¦ ¨² ¹ µ  À¤Â¦ µ« ¿ o«À ¦¶ 3\URO\VLV *DVROLQH

³ ³¤¦ ®² ¤³ ³¤ ¦µ ® ¬ m¨£¿ ³¿ ¤ ¾ ®¤q¦ ¤¨¢ · ³¤¾ ¦¶Æ£ ¨² ¹ µ cÀ ¤¾ ¢¶ ³ ¿ ³Â ¾ | 6KDOH *DV

±°

® ³ ¶ Ç ³¤¬£¹ m®¢ ˳¤¹ À¤ ³ ®±À¤¾¢ µ «q ³¢¿ ž | ®¶ z ²£¬ · Æ ¶ Æ ² ®¹ ³ ® ¦µ ¡² q®±À¤¾¢ µ «q ¨n £ ² Ç ¶Ç ³ ¤³ ³¨² ¹ µ  n¿ m ¤³ ³ Ë³Ç ¢² µ ¿¦±¿ ³ ¶£Æ ² ¤ ²¨ ®£ºmÁ ¤± ² «º «m ¦Á¬n¤³ ³ ³¤³Â ¦¶ ¾ ¦¶Æ£ ²Ç d®£ºm ¶Æ ¾¬¤¶£è«¬¤² ° m® ² «m¨ ¤³ ³¾ ¶ ¾ ¦¶Æ£ ²Ç d®£ºm ¶Æ ¾¬¤¶£è«¬¤² ° m® ² Á ± ¶Æ¡³¨± ³¤¿ m ² ® ¦³ ¦µ ¡² q®±À¤¾¢ µ «q Á d ²Ç ¸®¨m³Â¢m¤¹ ¿¤ ¢³ ² À £¾ ³±Á m¨ ¤·Æ ¿¤ ® d ¾ ¸Æ® ³ ¦³ ¾ µ ¡³¨± · ²¨ ³ ³¤ ³ ¿ ¦ ¨² ¹ µ Á ³¤ ¦µ ³¤³Â ¦¶ ¿¦±¾ ¶ ¤¨¢ · ³¤¬£¹ m®¢ ˳¤¹ ¤± Ë ³ d «m ¦Á¬n « m ¨ m ³ ¤³ ³ ³¤³Â ¦¶ ¿¦±¾ ¶ ² ® ¾ ¾« £² ®£ºmÁ ¤± ² «º ¸® ¾¬¤¶£è«¬¤² ° m® ² ¿¦± ¾¬¤¶£è«¬¤² ° m® ² ³¢¦Ë³ ² 7GT6>GV7BS53 aO_GA ;L « ³ ³¤ q ¦³ À®¾¦ c «q Á ¡º¢µ¡³ ¾®¾ ¶£ ® d ¶ Ç ¸®¾ | d ¶Æ ¶«Ë³¬¤² ºn ¦µ Á ¡³ ®¹ «³¬ ¤¤¢ ¾¢¸Æ® µ ³¤ ³Á n³ ® ¤³ ³ ¦µ ¡² q¾ ¤¶£ ¾ ¶£ ² d ¶Æ m³ ¢³ À £¤³ ³ ¾ ¦¶Æ£¾® µ¦¶ ®£ºm ¶Æ¤± ² ¾¬¤¶£è«¬¤² ° m® ² «º ¨m³ m¨ ¾¨¦³¾ ¶£¨ ² ® d m® ¤±¢³ ¤n®£¦± ¾ ¸Æ® ³ ¤³ ³ Ëdz¢² µ ¿¦±¿ ³ ¶ÆÁ n¾ | ¨² ¹ µ £² ¤ ²¨®£ºmÁ ¤± ² «º ¤± ® ² ¦³ ¾® µ¦ ¶ m® n³ · ²¨¾ | ³ m¨ ³ ³¤¬£¹ m®¢ ˳¤¹ ¤± ˳ d¿¦±¦ ˳¦² ³¤ ¦µ ² Ç ¶¾Æ |  ³¢¿ ¿¦± ¾ ¸Æ® ³ z謳 ³ n³ ¾ µ ® À¤ ¿ ¤ ¾ ®¤q¬¦³£À¤ Á ¡º¢µ¡³ ¾®¾ ¶£À £¾ ³±Á ¤±¾ © ¶ è¶Æ ¹h ¿¦± ±¨² ®® ¦³ ˳Á¬n¢ ¶ ¤µ¢³ ¾® µ¦ ¶ ¬³£Â ³ ¦³ ¦® ² Ç d ¤±¢³ ¦n³ ² «º ¨m³ d ¶Æ®£ºm ¶Æ ¤±¢³ ¦n³ ² Á ± ¶Æ« ³ ³¤ q ¦³ À ¤ µ¦¶ ® ¡º¢µ¡³ ¾®¾ ¶£ ²Ç ž |  Á µ© ³ ¾ ¶£¨ ² ² ¦³ ¾® µ¦¶ ¿ m ±¢¶ ¨³¢ · ²¨ n®£ ¨m³ À £¤³ ³À ¤ µ¦¶ ¾ ¦¶Æ£ ²Ç d®£ºm ¶Æ ¾¬¤¶£è«¬¤² ° m® ² ¤² ¾ µÆ¢ ·Ç ³ d m® ¤±¢³ ¤n®£¦± À £¢¶ z ²£ «Ë³ ²è¢³ ³ ¬ m¨£ ¦µ À ¤ µ¦¶ ¿ 2Q SXUSRVH ¬ m¨£ ¦µ ¶Æ nÀ ¤ µ¦¶ ¾ | ¦µ ¡² q¬¦² Á ¾®¾ ¶£¬¦³£À¤  n¬£¹ ³¤¾ µ ¾ ¤¸®Æ ¾ ¸®Æ ˳ ³¤ m®¢ ˳¤¹ ³¢¿ ¿¦±¾ ¸®Æ ³ z謳 ³ n³ ³¤ ¦µ ·Æ ¾¢¸Æ®¤¨¢ ² ³¤¬£¹ ¾ µ ¾ ¤¸Æ® ¿¦± ³¤¦ ˳¦² ³¤ ¦µ ® À¤ ¿ ¤ ¾ ®¤q®¸Æ Ä n¨£¿¦n¨ ˳Á¬n ¤µ¢³ À ¤ µ¦¶ ¦ ¦  ³ ¦³ ¤±¢³ ¦n³ ² ¬¤¸® ¤±¢³ ¤n ® £¦± ® Ë ³ ¦² ³¤ ¦µ À ¤ µ ¦¶ Á ¡º ¢µ ¡ ³ ¾®¾ ¶ £ ®£m³ ¤ Å ³¢ £² ¢¶À¤ ¿ ¤ ¾ ®¤q¿¦±¬ m¨£ ¦µ À ¤ µ¦¶ ¿

2Q SXUSRVH ¿¬m Á¬¢m¬¦³£À¤ Á ¡º¢µ¡³ À £¾ ³±Á ¤±¾ © ¶ ®µ ¾ ¶£  n¬¨² ¿¦±«µ À ¤q ˳¦² ³¤ ¦µ ¤¨¢ ¤±¢³ ¦n³ ² m® d ¾¤µÆ¢ ˳¾ µ ³¤ ¦µ ¿¦±¾ n³¢³ m¨£ m® ¦³£ ¡³¨± · ²¨ ® ¦³ ¦   n n³ «m¨ ¡³ ¤¨¢ ³¤¿ m ² ® ¦³ À®¾¦ c «q Á ¡º¢µ¡³ ¾®¾ ¶£ ® d ²Ç ¢m m®£¤¹ ¿¤ ¢³ ² £ ¾¨n Á m¨ ¤·Æ ¿¤ ® d ¶Æ¢¶ ³¤¿ m ² ³ n³ ¤³ ³ ¶Æ m® n³ ¤¹ ¿¤ ¾ ¸Æ® ³ ¦³ ¢¶ ¨³¢ n® ³¤ ±¦® ²¨¦ ³ ¨³¢Â¢m¿ m ® ® «¡³ ¾©¤ª µ À¦ 7GT6>GV7BS53 a@GV_COE « ³ ³¤ q ¦³ À £¡³ ¤¨¢Á d ¤³ ³¾ ¦¶Æ£À ¦µ¾¢®¤q ¬¦² ¹ ¦µ ¡² q¾ µÆ¢ ·Ç ³ d ¶Æ m³ ¢³ ¿¢n¨m³Á m¨  ¤¢³« ¶Æ ¤³ ³À ¦µ¾¢®¤q ± ¤² ¦ ¦ ¾ | ¤±£±¾¨¦³«²Ç Ä ®² ¾ | ¦ ¢³ ³ n ¹ ¨² ¹ µ ¶¦Æ ¦ ¿¦± ¨³¢ n® ³¤ ® ¦³ ±¦® ²¨ ¦  ³¢«¡³ ¾©¤ª µ ¿ mÁ m¨  ¤¢³« ¶Æ ¦³ ¢¶ ¨³¢ ² ¨¦¾¤¸Æ® ®¹ ³ ¶Æ ¤² ¦ ¦ ³ ³¤¬£¹ ³¤ ¦µ ® ºn ¦µ ¬¦³£¤³£Á ¡º¢µ¡³ ¾®¾ ¶£ ¤± ® ² ºn ¦µ ³ ³ ±¨² ®® ¦³ «m ®® «µ n³¦ ¦ ¨m³ ¶Æ ³ ³¤ q ¨n Á ± ¶Æ ¨³¢ n® ³¤Á nÀ ¦µ¾¢®¤q¢¶¾ µÆ¢ ·Ç ³ ³¤ ¦² ¾ n³¢³ ¸Ç® ® ºn ¦µ (QG XVH Á ¶ ¾ ¸Æ®Á n ¦µ «µ n³«Ë³¬¤² ¾ © ³¦ ¤¹ª ¶ ¶Æ ± ¢¶ ·Ç Á ¦³£¾ ¸® ¢ ¤³ ¢ ® d ¶Ç «m ¦Á¬nÁ m¨ ¦³£ d ¦³ À ¦µ¾¢®¤q ¦² ¢³ f~ ²¨ ¶ ·Ç À £«¤¹ ¤³ ³¾ ¦¶Æ£ d «Ë³¬¤² ¦µ ¡² qÀ ¦¶¾® µ¦¶ ¨³¢¬ ³¿ m «º +LJK 'HQVLW\ 3RO\HWK\OHQH ¬¤¸® +'3( À ¦¶¾® µ¦¶ ¨³¢¬ ³¿ m ËƳ¾ µ ¾«n /LQHDU /RZ 'HQVLW\ 3RO\HWK\OHQH ¬¤¸® //'3(

À ¦¶¾® µ¦¶ ¨³¢¬ ³¿ m ËƳ /RZ 'HQVLW\ 3RO\HWK\OHQH ¬¤¸® /'3( ¿¦± À ¦¶À ¤ µ¦ ¶ 3RO\SURS\OHQH ¬¤¸® 33 ®£º m ¶Æ ¿¦± ¾¬¤¶£è«¬¤² ° m® ² ³¢¦Ë³ ² 7GT6>GV7BS53 _O9VGW;OO$c.6 ¾ ¸Æ® ³ À¢À ¾® µ¦¶  ¦ ®¦ 0RQRHWK\OHQH *O\FRO ¬¤¸® 0(* ¾ | &RPPRGLW\ 3URGXFW ¿¦±Á n¾ | ¨² ¹ µ ¬¦² ® ®¹ «³¬ ¤¤¢À ¦¶¾®«¾ ®¤q 3RO\HVWHU ·Æ ¾ | ¨² ¹ µ ¬¦² m®¾ ¸Æ® «Ë³¬¤² ®¹ «³¬ ¤¤¢«µÆ ® ¿¦±®¹ «³¬ ¤¤¢ ¦µ ¨ ¦³« µ Á« ¨ 3(7 « ³ ³¤ q ³ ³¤ ¦³ ® 0(* · ¾ |  Á µ© ³ ¾ ¶£¨ ² ®¹ «³¬ ¤¤¢ 3RO\HVWHU À £ ¦³ 0(* Á d £² ®£ºm Á ¡³¨± · ²¨ ³ ¨³¢ n® ³¤ Á n ¦µ ¡² q £¶Æ ² ¢¶® ² ¤³ ³¤¾ µ À ®£m³ m®¾ ¸®Æ Á ± ¶Æ¢m¢¶ ˳¦² ³¤ ¦µ Á¬¢m ® ºn ¦µ ¤³£Á¬èm¾¤µÆ¢¾ µ ¾ ¤¸Æ® Á d

±±

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

«Ë³¬¤² ¦³ ¦µ ¡² q (WKDQRODPLQH ($ Á ¡³ ¤¨¢ ® d ¨³¢ n® ³¤Á n ¦µ ¡² q ($ «Ë³¬¤² ¦¹¢m ®¹ «³¬ ¤¤¢ +RXVH KROG 3HUVRQDO FDUH ¿¦± &RQVWUXFWLRQ £² ¢¶®£ºm®£m³ m®¾ ¸Æ® «m ¦Á¬n ¨³¢ n® ³¤Á n ($ £² ¶®£ºm ®£m³ ¤ Å ³¢ £² ¢¶ ˳¦² ³¤ ¦µ ($ Á¬¢m ® ºn ¦µ Á ±¨² ®® ¦³ ¶ Æ ¾¤µÆ¢¾ µ ¾ ¤¸Æ® ¦µ Á d · «m ¦Á¬nÀ £¡³ ¤¨¢¿¦n¨ ¤µ¢³ ³¤ ¦µ «º ¨m³ ¨³¢ n® ³¤ «m¨ « ³ ³¤ q ³ ³¤ ¦³ ® ¿ ¶Ç ¿ ®¦ ®¯®¦q ®¶ ® ¶ ¾ ¦ )DWW\ $OFRKRO (WKR[\ODWH Á d ²Ç £² ¢¶ ¨³¢ n® ³¤ ³ ³ ¹¤ µ 3HUVRQDO &DUH ¿¦± +RPH &DUH ¿ m ³¤¾ µ À ® ¦³ m® n³ ± ²¨¾ ¸Æ® ³ ¶ £² ¢³ ¤ ³¤ ¨ ¹¢ ³¤¾ µ À ³ ¾©¤ª µ Á ± ¶Æ¡º¢µ¡³ ®¸Æ Ä ¢¶ ³¤ f~ ²¨®£m³ n³Ä «m ¦ Á¬n ¦³ ¢¶ ³¤¿ m ² ¶Æ¤¹ ¿¤ ¢³ ·Ç 7GT6>GV7BS53 _'CW_@YgOLVg*`I6G OC Á ¡³ ¤¨¢ ¨³¢ n® ³¤¾¢ µ¦¾®«¾ ®¤q 0HWK\O (VWHU ¬¤¸® 0(

¢¶ ®n £ ¨m³ ˳¦² ³¤ ¦µ ² Ç Á ¦³ À¦ ¿¦± ¦³ Á ¤±¾ © À £ z ²£¬¦² ¶¢Æ ¶ ¦ m® ¨³¢ n® ³¤¾¢ µ¦¾®«¾ ®¤q ®¸ À£ ³£¿¦± ³¤« ² « ¹ ³ ¤² ³¦ «Ë³¬¤² ¦³ Á ¤±¾ © ² Ç « ³ ³¤ q ¦³ ¾¢ µ¦¾®«¾ ®¤q¢¶ ³¤ ¤² ²¨ ¶ ·Ç ¾ ¸Æ® ³ ¤² ³¦Â n¢¶ ¤± ³© ² ² Á n À® ¶¾ ¦ ¶ Á n¾¢ µ¦¾®«¾ ®¤q «¢Á Ëdz¢² ¶ ¾ ¦¤n ® £¦± ¦® ²Ç d «m ¦Á¬n ¨³¢ n ® ³¤¾¢ µ ¦ ¾®«¾ ®¤qÁ d ®£ºm ¶Æ ¤±¢³ ¦n³ ² m® d ¬¤¸®¾ µÆ¢ ·Ç ¤±¢³ ¤n®£¦± «m¨ « ³ ³¤ q ¦³ ¿ ¶Ç¿®¦ ®¯®¦q )DWW\ $OFRKRO ¿¦± ¦¶¾ ®¤¶ *O\FHULQ Á d ¢¶ ³¤ ¤² ²¨ ¶ ·Ç ®£m³ m®¾ ¸Æ® ³ d ·Æ ¾ | ¦ ³ ¨³¢ n® ³¤ Á ¹¤ µ 3HUVRQDO &DUH ¶Æ¢¶ ³¤¾ µ À ¢³®£m³ m®¾ ¸Æ®

¶Æ ¤² «º ·Ç Á m¨ ¦³£ d ˳Á¬n«m¨ m³ ¤³ ³ d ®¦ ² ¨² ¹ µ ¤² ¦ ¦ ¾¢¸Æ®¾ ¶£ ² d «Ë³¬¤² « ³ ³¤ q ¦³ À ¦º®¶  ®À  £³¾ 7ROXHQH 'L LVRF\DQDWH ¬¤¸® 7',  n¤² ¦ ¤± ³ ¤³ ³¨² ¹ µ ¶Æ ¤² ¾ µÆ¢ ·Ç ¿¦±«m ¦ ¤± m® ˳¤ ® ºn ¦µ 7', Á ¦³ ¦ ¦ ¾¢¸Æ®¾ ¶£ ² d ¾ m ²

`;Ia; C_JEK2$V+`GRL8T;$TE5 7GT6 >GV7BS53 = a7E_GWDC`GR= a7E_'CWb;= ¯²²´ «Ë³¬¤² d ³ ,0) ³ ¨m³¿ ¨À n¢¾©¤ª µ À¦ ± £³£ ²¨ ¶ ·Ç ®£ºm ¶Æ ¤±¢³ ¤n®£¦± ³ ³¤ q ¾ ¸® ¢ ¤³ ¢

À £¢¶¿ ¨À n¢ £³£ ²¨®£m³ n³Ä ²Ç ¶Ç ¾©¤ª µ «¬¤² ° ¢¶¿ ¨À n¢ f ~ ²¨ ³ ³¤ ¤µÀ¡ ³¤¦ ¹ Á ¡³ ®«² ¬³¤µ¢ ¤² £q ¿¦±¡³ ¿¤ ³ ¶Æ¾¤µÆ¢¢¶®² ¤³ ³¤¨m³ ³ ¶Æ¦ ¦ ¿ m Å£² ¢¶ ¨³¢¾«¶Æ£ ³ ¨³¢Â¢m¿ m ® Á ³¤ £®£ ¤² ¦ ¨ ¾ µ ³ ¢³ ¤ ³¤ m® ¦³£ ³ ¤µ¢³ ¾ µ ® ³ ³¤ ¦³ «¬¤² ° z謳¬ ¶Ç«³ ³¤ ± m® *'3 ³¤ ² ² ² ¦ ¤±¢³ Á n m³£ ® ¤² ³¦¦m¨ ¬ n³ ²Ç ¿ m d 6HTXHVWUDWLRQ

«Ë³¬¤² « ³ ³¤ q ¦³ ® ¦µ ¡² q¾ ¢¶¾ ¸Æ®«µÆ ¿¨ ¦n®¢ µ µ¾©ª  n¿ m 2]RQH $FLG *UHHQ 3RO\PHUV $JUR *UHHQ ¿¦± 2LOILHOG &KHPLFDOV ¿¦± ¦µ ¡² q¾ ¢¶ ¨¶ ¡³ ¿¦± ¦³« µ ¶¨¡³ À £¤¨¢ ²Ç ¢¶ ¨³¢ n® ³¤ £³£ ²¨ ·Ç ®£m³ ¢¶ ²£«Ë³ ²è ¾ ¸Æ® ³ ºn ¤µÀ¡ ¢¶ ¨³¢ n® ³¤Á n¾ ¢¶¡² q ¶Æ¾ | ¢µ ¤ m® «µÆ ¿¨ ¦n®¢¢³ ·Ç À £¾ ³±Á ¡º¢µ¡³ ¾®¾ ¶£¿ µ c

n³ ¾©¤ª µ ® ¦¹¢m ¤±¾ ©£ºÀ¤À ³ ¨m³ ± £³£ ²¨¤n®£¦± ¿ m Å£² ¢¶ ¨³¢¾«¶Æ£ ³ ®² ¤³ ³¤¨m³ ³ ¶Æ£² ®£ºm Á ¤± ² «º ³¤ ¤± n¨ ¬£¹ ³ ¾ ¸Æ® ³ ³¤ ¤² ¦ «¨²« µ ³¤ ¾ ¸Æ® ¨ ¹¢¤³£ m³£ ® ¡³ ¤² Á ¤±¾ © m³ Ä · ¿¢n¨m³ ³¤ ®m ® m ³ ® ¾ µ £º À ¤ ±« ² « ¹ Á¬n ¾ ©¤ª µ ¾£®¤¢ ¶ ¿ ¦± ¤²Æ ¾©« £³£ ²¨ Å ³¢ Á ± ¶Æ¾©¤ª µ ¶ ³ ¨m³ ± £³£ ²¨ ¦ ¦ ¾¦Å n®£ ³¢¢³ ¤ ³¤¦ ¨³¢¤n® ¿¤ ® ³¤¾ µ À ³ ¾©¤ª µ ¾ ¸Æ®¢¹m «ºm ³¤¾ µ À ®£m³ £²Æ £¸ ³¢¿ ² ³ ¾©¤ª µ ¿¦±«² ¢ ² ¶Æ À £®² ¤³ ³¤¾ µ À ±¦ ¦ ³ ¤n®£¦± Á d ¾ | ¤n®£¦± Á d ²Ç ¶Ç ¶ £² ®³ ±Â n¤² z ²£ ¨ ³ ³¤ f~ ²¨ ® ¾©¤ª µ À¦ ¿¦± ³¤ ¤µÀ¡ ¢¶¿ ¨À n¢ ¤² ²¨«º ·Ç ²Ç ³ ¤±¾ © ºm n³«Ë³ ²è ¾ m «¬¤² ° ¦¹m¢£ºÀ¤À ¿¦± ³ ¡³£Á ¤±¾ ©À £ ³¤¦ ¹ Á À ¤ «¤n³ ¸ Ç ³ ® ¡³ ¤² ³¤¾ µ¢Æ · Ç ® ¹¢ ¾¢¸® ¿¦± ³¤¾ µ À ® ²Ç ¦³ ¾ | n

7GT6>GV7BS53 _'CWBS53 -;V6@V_JK ³ «¡³¨±¾©¤ª µ À¦ ¶ Æ ±¦® ²¨¦ Á m¨ n d ¾ | z ²£ «Ë³ ²è ¶Æ ² Á¬n ¨³¢ n® ³¤Á n ¦µ ¡² q Á ¦¹m¢¾ ¢¶¡² q µ µ¾©ªÀ £¤¨¢ £³£ ²¨¦ ¦ ® ³ ¶Ç ¦µ ¡² q d ®¦ 3KHQRO ¿¦± µ« d ®¦ ¾® %LV 3KHQRO $ £²  n¤² ¦ ¤± ³ ³¤ ¶Æ¢¶À¤ ³ ¿¬m Á¬¢mÁ ¤±¾ © ¶ ¾¤µÆ¢ ˳¾ µ ³¤ ¦µ ¾ µ ³ µ £q ¤± ® ² ¤³ ³¨² ¹ µ À ¤ µ¦¶ ¿¦±¾ ¶

«Ë³¬¤² ¿ ¨À n¢« ³ ³¤ q ¹¤ µ cÀ ¤¾¦¶£¢Á d ³ ® q ³¤ ¦² ³ ¤±¬¨m ³ ¤±¾ © ,QWHUQDWLRQDO (QHUJ\ $JHQFLHV ,($ ¤±¾ ©«¬¤² ° ³ ¨m³ ¨³¢ n® ³¤Á n Ëdz¢² µ ® À¦ ±¾ µÆ¢«º ·Ç ³ d ¤±¢³ ¦n³ ³¤q¾¤¦ m®¨² ¢³®£ºm ¶Æ¤± ² ¦n³ ³¤q¾¤¦ m®¨² ²Ç ¶Ç ¨³¢ n® ³¤ ¶¾Æ µ¢Æ · Ç «m¨ Á¬èm¢³ ³ ¤±¾ ©Á ¨¶ ¾®¾ ¶£ ±¨² ®® ¦¹m¢ ¤±¾ ©Á ±¨² ®® ¦³ ¿¦±® ¶ «¬¡³ À ¾¨¶£ ²Ç ¶Ç

±²

GLOBAL OIL DEMAND GROWTH 2012/2013/2014 (THOUSAND BARRELS PER DAY) UNIT : KBD -60 -60

-540

100 120 120 FSU

EUROPE 230 10 -340 NORTH AMERICA

1,140 250

230

410

150 210 MIDDLE EAST

580

ASIA

160 130 180 AFRICA

210 160 LATIN AMERICA

2555 2556 2557 ที่มา: IEA ประจำเดือน ธันวาคม 2556

Ëdz¢² ¶¾ ¦ ±¾ | ¦µ ¡² q ¶Æ¢¶ ¨³¢ n® ³¤Á n¾ µÆ¢«º ¶Æ«¹ µ ¾ | ¤n®£¦± ® ¤µ¢³ ¨³¢ n® ³¤ ¶Æ¾ µÆ¢ ·Ç ¾ ¸Æ®Á n Á ¡³ ®¹ «³¬ ¤¤¢ ³ ¤±¾ © ˳¦² ² ³¾ | ¬¦² ¤® ¦ ¢³  n¿ m Ëdz¢² ¾ µ ¿¦±¿ ³

¢³®£ºm ¶Æ¤± ² ¦n³ ³¤q¾¤¦ m®¨² ·Æ ¾ | ¤± ² ¶Æ«º «¹ ² ² Ç ¿ m d À £«m¨ Á¬èm¾ µ¢Æ · Ç ³ ¤³ µ¦¿¦±«¬¤² ° ± ¶Æ ³¤ ¦µ Ë³Ç ¢² µ ³ ¿¬¦m ±¾¦¾¬ ¸® ±¦ ¦ ¾¦Å n®£ ¤±¢³ ¦n³ ³¤q¾¤¦ m®¨² «m ¦Á¬n¦ ³¤ ·Æ ³ Ëdz¢² µ ³ ¤±¾ ©Á ¦¹m¢À®¾ ¦ ¾¬¦¸® ¤±¢³ ¦n³ ³¤q¾¤¦ m®¨² ³ ¦n³ ³¤q¾¤¦ m®¨² Á d

±¾ ¶£¨ ² ,($ ³ ¨m³Á d ³¤ ¦µ Ëdz¢² µ ³ ¦¹m¢ º n ¦µ ® ¦¹¢m À®¾ ±¾ µ¢Æ · Ç ¤±¢³ ¦n³ ³¤q¾¤¦ m®¨²

GLOBAL OIL SUPPLY GROWTH 2012/2013/2014 (THOUSAND BARRELS PER DAY) UNIT : KBD -310

-160

-150

50

EUROPE 1,250

1,380 NORTH AMERICA

220 FSU

150

1,150 MIDDLE EAST -190 -100 -40

10 150 -60 LATIN AMERICA -330

-200

110 ASIA -170

70 230 AFRICA 2555 2556 2557 ที่มา: IEA ประจำเดือน ธันวาคม 2556

±³

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

«Ë³¬¤² ¿ ¨À n¢ ® ¦³ ¦µ ¡² q cÀ ¤¾ ¢¶Á d ²Ç ³ ¨m³ ±Â n¤² z ²£« ² « ¹ ³ «¡³¨±¾©¤ª µ À¦ ¶Æ ³ ¨m³ ± f ~ ²¨ · Æ ¾ | ¦¢³ ³ ¢³ ¤ ³¤ ¤± ¹ n ¾©¤ª µ ® ¤±¾ © m³ Ä ¾ m «¬¤² ° ¶ ¿¦± ¤±¾ ©Á ¦¹m¢£¹À¤ ¾ | n ®£m³ ¤ Å ³¢ ¦³ ¦µ ¡² q cÀ ¤¾ ¢¶ ®³  n¤² ¦ ¤± ³ z ²£ m³ Ä Â n¿ m ¨³¢ ² ¨ ® ¤³ ³ n ¹ ¨² ¹ µ ²Ç Á «m¨ ® ¤³ ³ Ëdz¢² ¿¦±¿ ³ z ²£ ³ n³ ³¤ ¦µ ¶Æ ±¢¶ ³¤ ¬£¹ ³¤ ¦µ ¾ ¸®Æ m®¢ ˳¤¹ ¤± ˳ d ¿¦± ³¤¾¤µ¢Æ ˳¾ µ ³¤ ¦µ ® À¤ ³ cÀ ¤¾ ¢¶¿¬m Á¬¢m¬¦³£À¤ ¡³£Á ¡º¢µ¡³ ¾®¾ ¶£ À £¾ ³±Á ¤±¾ © ¶ ¿¦± ±¨² ®® ¦³ ¶Æ ±¾¤µÆ¢ ˳ ³¤ ¦µ  n Á d ¶Ç ·Æ ±«m ¦ m® ¦ ˳¤ PDUJLQ ® ¦µ ¡² q cÀ ¤¾ ¢¶Á ¿ m¦± m¨ ¦® ²Ç d «Ë³¬¤² ¿ ¨À n¢ ® ¦³ ¦µ ¡² q¾ ¢¶¾ ¸®Æ «µ Æ ¿¨ ¦n®¢ ®²  n¿ m ¦µ ¡² qÀ®¦¶À®¾ ¢¶ ¸Ç ³ ¾¢ µ¦¾®«¾ ®¤q ¿ ¶Ç¿®¦ ®¯®¦q ¿¦± ¦¶¾ ®¤¶ ¿¦±À®¦¶À®¾ ¢¶ µ µ¾©ª 2]RQH $FLG *UHHQ 3RO\PHUV $JUR *UHHQ ¿¦± 2LOILHOG &KHPLFDOV ¤¨¢Â · ¦µ ¡² q¾ ¢¶ ¶¨¡³ ¿¦± ¦³« µ ¶¨¡³ ²Ç ³ ¨m³ ±Â n¤² ¦ ¶ ³ ³¤¾ µ À ®£m³ ¿ Å ¿ ¤m ® ¾©¤ª µ Á ¨¶ ¾®¾ ¶£ ¤± ® ² ¨³¢ n® ³¤Á n¾ ¢¶¡² q ¶Æ¾ | ¢µ ¤ m®«µÆ ¿¨ ¦n®¢ Å¢¶¿ ¨À n¢¾ µÆ¢«º ·Ç ˳Á¬n ³ ³¤ q¨m³ ¦³ ±£² «³¢³¤ ¾ µ À m®Â  n

Á ± ¶Æ¿ ¨À n¢ ® ¦³ ¾ ¢¶¡² q µ µ¾©ª  n¿ m d ®¦ ¿¦± ¦µ ¡² q ²Ç m®¾ ¸Æ® ¤¨¢ · ¦³ 7', ³ ¨m³Á d ¤³ ³¿¦±«m¨ m³ ¤±¬¨m³ ¤³ ³ ® ¦µ ¡² q¿¦±¨² ¹ µ ±Â n ¤² ¿¤ ² ³ ¤³ ³¨² ¹ µ À ¤ µ¦¶ ¾ ¶ ¿¦±À ¦º®¶

¶Æ£² ¤ ²¨®£ºmÁ ¤± ² «º ¤± ® ² ³¤¾¤µÆ¢ ˳¾ µ ³¤ ¦µ ® À¤ ³ Á¬¢mÄ Á ¡º¢µ¡³ ¾®¾ ¶£ À £¾ ³± ³ ¤±¾ © ¶ ¿¦±¾ ³¬¦¶Á n ®£m³ ¤ Å ³¢ ¨³¢ n® ³¤ ® ¦³ ¶Æ ± £³£ ²¨ ·Ç ³¢ ³¤ f~ ²¨ ® «¡³ ¾©¤ª µ À¦ ±¾ | z ²£¬ ·Æ ¶Æ m¨£« ² « ¹ Á¬n ¦³ ¿¦±¤³ ³ ® ¦µ ¡² q m³ Ä ² ¦m³¨ £² ¾ µ À m®Â  n

±´

'lTO:V<TD`GR$TEIV_'ETRM %O*? TD+S6$TE <9LEZ=>[ <EVMTE Á d ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

u ¤µª ² °v ¢¶ ³Ë ¤«¹ µ ¦n³ ³ ¬¤¸® µ ¾ | ³ ¬¹n ¤² ²¨¦ ¦ ¤n®£¦± ³ d ·Æ ¢¶ ˳¤¤¨¢«¹ µ®£ºm ¶Æ

¦n³ ³ ¬¤¸® µ ¾ | ³ ¬¹ n À £¤³£¦±¾®¶£ ® ¦ ¤± ® ³¤¢¶ ² ¶Ç

7TET*LEZ=>G$TE6lT_;V;*T;%O*<EVKS9Q `GR<EVKS9D OD ¥M; ID · G T;<T9¦

¤³£Â n ³ ³¤ ³£ (%,7'$ (%,7'$ 0DUJLQ

˳¤«¹ µ ˳¤«¹ µ ³ ¬¹n

®² ¤³ m³£¾ µ z ¦ ³ ¬¹n

$GMXVWHG (%,7'$ $GMXVWHG (%,7'$ 0DUJLQ

¬¢³£¾¬ ¹

¯²²²

¯²²³

ÖìÖ ¢¨¬¥ª¦

c7ECTL ±¬¯²²³

$GMXVWHG (%,7'$ ¸® (%,7'$ ¶Æ¢m¤¨¢ ¦ ¤± ³ ¢º¦ m³« o® Ë³Ç ¢² ¢m¤¨¢ ,QYHQWRU\ ¿¦± 159

¶Æ ¤± ¹¢ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³ ¤²Ç ¶Æ ¾¢¸Æ®¨² ¶Æ ¹¢¡³ ² q  n¢¶¢ µ¾¬Å ® Á¬n¾« ® ¶Æ ¤± ¹¢ «³¢²è ºn ¸®¬¹n ¤± ˳ d ¾ ¸Æ® µ ³¤ ³® ¹¢² µ m³£¾ µ z ¦«Ë³¬¤² ¦ ³¤ ˳¾ µ ³ d ® ¤µª² ° Á ®² ¤³¬¹n ¦± ³ µ ¾ | «² «m¨ ¤±¢³ ¤n®£¦± ® ˳¤«¹ µ d ²Ç ¶Ç ¾¢¸Æ®¨² ¶Æ ² £³£ ¤µª² °  n m³£¾ µ z ¦¤±¬¨m³ ³¦Â ¿¦n¨Á ®² ¤³¬¹n ¦± ³ ¿¦± ± m³£¾ µ z ¦ ¨ «¹ n³£Á ®² ¤³¬¹n ¦± ³ ²Ç ¶Ç «µ µÁ ³¤¤² ¾ µ z ¦ ² ¦m³¨£² ¢¶ ¨³¢Â¢m¿ m ® ¨m³ ±Â n¤² ³¤® ¹¢² µ ³ ¶Æ ¤± ¹¢«³¢²è ºn ¸®¬¹n ¤± ˳ d

Á d ¤µª ² ° ¤±« ² ¨³¢ n³ ³£ ² Ç ³ z ²£¡³£ ® ¿¦± z ²£¡³£Á ¢m¨³m ±¾ | «¡³¨±¾©¤ª µ ¶ Æ ~f ²¨ · Ç Â¢m¢³ ² ¦ ¤± ³ ¾¬ ¹ ³¤ q ¾¬ ¹ ³¤ q ®²  n¿ m ³¤¬£¹ ¾ µ ¾ ¤¸Æ® ¹ ¾ µ ® À¤ ¦µ ¾¢Å ¦³« µ /'3( ¾¬ ¹ ³¤ q m®¤² Ëdz¢² µ ¤²Æ¨ ¦³ ±¾¦ ¿¦± ¾¬ ¹ ³¤ q i³ m³®¹ ¤ q ® À¤ ¿£ o³ ¤¤¢ ³ µ¬ m¨£ ¶ Æ ® ¤µª ² ¤± ® ² Á d ¾ | d¿¤ ¶Æ ¤µª² ° ˳¾ µ ¹¤ µ Á ¦¹m¢ ¹¤ µ À®¾¦ c «q ¿¦± ¦µ ¡² q m®¾ ¸Æ® ¡³£Á n«º ¤¤³ ³ o³ Á¬¢m®£m³ ¾ Å¢ d

· Æ «º ¤¤³ ³ o³ Á¬¢m ²Ç ¾ | n® ¦ ¤±¬¨m³ ¤µª ² ° ¿¦± ¶Æ ¤² ¾ ¦¶Æ£ ¾ ¸Æ®Á¬n«± n® ¦ ® ¿ ¶Æ¾ | ¤¤¢ ² ²Ç «® h³£ ®£m³ ¤ Å ³¢ · ¿¢n¨m³ ¤µª² °Â n ¤±« ² ¨³¢ n³ ³£ m³ Ä ¶Æ n ¦m³¨¢³ ¿ m ¤µª² ° Å£² «³¢³¤ ¤µ¬³¤ ² ³¤Á¬n¢¶ ¦ ¤± ® ³¤ ¶Æ¦ ¦ ¾ ¶£ ¾¦Å n®£ ³ d m® ¬ n³ À £ ˳¤ «¹ µ¦ ¦ ¾ ¶£ ¤n®£¦±

±µ

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¾áçòðñâá ¿ÆÑÁ¾ `D$7TC$GZ C:ZE$V+

3% 1% 11% 4%

3% 3% 5% 16% 2555

16%

56%

56,993 ลานบาท

2556

Refinery Aromatics Olefins and Derivatives Green Chemicals HVS Other

21%

60%

55,333 ลานบาท

¾áçòðñâá ¿ÆÑÁ¾ ÊÞïäæë ¥¢¦

5HILQHU\ $URPDWLFV 2OHILQV DQG 'HULYDWLYHV *UHHQ &KHPLFDOV +96 $YHUDJH Á d $GMXVWHG (%,7'$ (%,7'$ ¶Æ¢m¤¨¢ ¦ ¤± ³ ¢º¦ m³« o® Ëdz¢² ¤² ²¨¦ ¦ ³ d m® ¬ n³¤n®£¦± À £ ¢¶«³¾¬ ¹¬¦² ¢³ ³ ¾¬ ¹ ³¤ q ¾¬ ¹ ³¤ q ¶Æ n ¦m³¨¢³ n³ n ®£m³ ¤ Å ³¢ ¤µª² ° £² ¢¶ $GMXVWHG (%,7'$ 0DUJLQ ®£ºm ¶Æ¤± ² ¾ ¶£¨ ² d m® ¬ n³ ¶Æ¤n®£¦± À £¢¶ z ²£¬¦² ¸ ® ¦¹ m ¢ ¹ ¤ µ À®¾¦ c «q ¿ ¦± ¦µ ¡² q m ® ¾ ¸Æ ® ·Æ ¢¶ «² «m ¨ $GMXVWHG (%,7'$ «º «¹ ·Æ £² «³¢³¤ $GMXVWHG (%,7'$ 0DUJLQ ®£ºm ¶Æ ¤ n ® £¦± ¾ m³ ² d m® ¬ n ³ · ¿¢n ¨m³ ±Â n ¤² ¦ ¤± ³ ³¤ ¤² «º ¤¤³ ³¨² ¹ µ o³ ³¤¬£¹ ¾ µ ¾ ¤¸Æ® ® À¤ ¦³« µ /'3( ¿¦± ³¤¬£¹ ¾ µ ¾ ¤¸Æ® ® À¤ ¿£ o³ ¬ m¨£ ¶Æ ® Å ³¢ ²Ç ¶Ç ¦ ³¤ ˳¾ µ ³ Á ¦¹m¢ ¹¤ µ ¬¦² ® ¤µª² ° «³¢³¤ «¤¹  n ² ¶Ç ¦ ³¤ ˳¾ µ ³ ® ¦¹¢m cÀ ¤¾¦¶£¢Á d ¦ ¦ ³ d ®m ¬ n³ ³ m³Á n m³£¾¬ ¹ ³¤ q Ëdz¢² ¤²Æ¨ ¤± ® ² ¤³ ³ Ëdz¢² µ Á d ¾ ¦¶Æ£ ²Ç d®£ºm ¶Æ ¾¬¤¶£è«¬¤² ³¤q¾¤¦ ¤² ²¨ ¦ ¦ ³ d ¤n®£¦± ¿¦±«m¨ m³ ¤±¬¨m³ ¤³ ³ ¦µ ¡² q ¿¦± ºÂ ® Ëdz¢² ®³ ³©£³ ¦ ¦ ¤n®£¦± ¿¦± ¶¾ ¦¦ ¦

¯²²²

¯²²³

¤n®£¦± Á ± ¶Æ ¤µ¢³ ³¤ ³£ Ŧ ¦ ¾ m ² À £®² ¤³ ³¤Á n ˳¦² ³¤ ¦µ ® ¬ m¨£ &'8 ®£ºm ¶Æ¤n®£¦± ¦ ¦ ³ ®² ¤³ ˳¦² ³¤ ¦µ d ¶Æ¤n®£¦± ³ z ²£ ³ n³ ¤³ ³¿¦± ¤µ¢³ ² ¦m³¨ ˳Á¬n 0DUNHW *50 ® À¤ ¦²Æ ¦ ¦ ¢³®£ºm ¶Æ ¾¬¤¶£è«¬¤² ³¤q¾¤¦ &'8 *50 ®£ºm ¶Æ ¾¬¤¶£è«¬¤² ³¤q¾¤¦ ¿¦± &56 *50 ®£ºm ¶Æ ¾¬¤¶£è«¬¤² ³¤q¾¤¦ ³ ¾¬¤¶£è«¬¤² ³¤q¾¤¦ &'8 *50 ®£ºm ¶Æ ¾¬¤¶£è«¬¤² ³¤q¾¤¦ ¿¦± &56 *50 ®£ºm Æ ¶ ¾¬¤¶£è«¬¤² ³¤q¾¤¦ Á d ¦ ³¤ ˳¾ µ ³ ® ¦¹m¢®±À¤¾¢ µ «q Á d ¤² ²¨ ¶ ·Ç ³ z ²£ ³ n³ ¤³ ³¿¦± ¤µ¢³ À £«m¨ m³ ¤±¬¨m³ ¤³ ³ ³¤³Â ¦¶ ¿¦±¾ ¶ ² ® ¾ ¾« ¾ µÆ¢ ·Ç ¤n®£¦± ¿¦± ¤n®£¦± ³¢¦Ë³ ² Á ± ¶Æ®² ¤³ ³¤Á n ˳¦² ³¤ ¦µ %7; ¾ µÆ¢ ·Ç ¾ | ¤n®£¦± ³ ¤n®£¦± Á d «m ¦Á¬n 3 ) ® %7; ¾ µÆ¢ ·Ç ¢³®£ºm ¶Æ ¾¬¤¶£è«¬¤² ² ¬¤¸®¾ µÆ¢ ·Ç ¤n®£¦±

±¶

0\ULDQW ¿¦n¨¾«¤Å ¿¦± ˳¦² ®£ºm¤±¬¨m³ ³¤ «® ¾ ¤¸Æ ® ² ¤ À £À¤ ³ ² ¦m ³ ¨¢¶ Ë ³ ¦² ³¤ ¦µ ®£º m ¶Æ ² m® d

¦ ³¤ ˳¾ µ ³ Á d ® ¦¹m¢ ¦µ ¡² qÀ®¾¦ c «q¿¦± ¦¹¢m ¹¤ µ ¦µ ¡² q ®m ¾ ¸®Æ ¢¶ ¦ m³ ¤±¬¨m³ ¤³£Â n ³ ³¤ ³£ ² n ¹ ¨² ¹ µ ˳¾ n³ ¦µ 3 ) 0DUJLQ ¤² ²¨ ¶ ·Ç ¾ ¸®Æ ³ ¤³ ³ ® ¦µ ¡² q ¶Æ¾ µÆ¢ ·Ç À £¤³ ³ ¦µ ¡² q +'3( ¾ ¦¶Æ£ ®£ºm ¶Æ ¾¬¤¶£è«¬¤² ² ¾ µÆ¢ ·Ç ¤n®£¦± ³ d m® ¬ n³ ¿¦±®² ¤³ ³¤Á n ˳¦² ³¤ ¦µ ® À¤ À®¾¦ c «q¾ µÆ¢ ·Ç ¾ | ¤n®£¦± ³ ¤n®£¦± Á d m® ¬ n³

Á ¾ ¸® ¾¢ª³£ ¤µª² 1DWXUH:RUNV  n m®«¤n³ «m¨ £³£¬ m¨£ ¦µ 3/$ ¿¦n¨¾«¤Å ¾ ¸®Æ ¾ µ¢Æ ˳¦² ³¤ ¦µ 3/$ ³ ² d ¾ | ² d

® ³ ¶Ç Á d ¤µª² ° £²  n ² · ¦ ³ ¤³ ³ Ëdz¢² ¿¦±®² ¤³¿¦ ¾ ¦¶Æ£ « ¹¦¾ µ ³ ¶Æ ² ¨ À £ ¤µª² °  n¤² ¤ºn 6WRFN JDLQ ¿¦± 159 «¹ µ¤¨¢ ¦n³ ³ ·Æ ¾ | ¦ ¢³ ³ ¤³ ³ Ëdz¢² ¶Æ¾ µÆ¢ ·Ç ¤±¬¨m³ d¿¦±®² ¤³¿¦ ¾ ¦¶Æ£ ¶Æ ®m® m³¦ ® ³ ²Ç £² ¢¶ ¦ ³ ¹ ³ ®² ¤³¿¦ ¾ ¦¶Æ£ ˳ ¨ ¦n³ ³ ®² ¾ ¸Æ® ¢³ ³ ¾ µ ³ ¶Æ®m® m³¦ ³ m®¾¬¤¶£è«¬¤²

¾¢¸Æ®¨² ¶Æ ¥ª¡³ ¢ ¤µª² °  n¾ n³ ¸Ç®¬¹n ® ¤µª² ¶ ¶ ¶ d ®¦ ˳ ² u33&/v Á «² «m¨ ¤n®£¦± ³ ¤µª² ˳ ² ¢¬³ u v ·Æ «m ¦ Á¬n ¤µª² ° ¸®¬¹n ¤n®£¦± Á 33&/ ¿¦±Á ¨² ¶ Æ ¢µ ¹ ³£ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² °  n¢¶¢ µ® ¹¢² µ ¾ µÆ¢ ¹ ±¾ ¶£ Á 33&/ ¾ ¸Æ®Á n«Ë³¬¤² ³¤¦ ¹ Á À ¤ ³¤ d ®¦

²Ç ¿ m¨² ¶Æ ¤ ³ ¢ ¤µª² °  n¬£¹ ¾ µ ¾ ¤¸Æ® À¤ ¦µ ¾¢Å ¦³« µ /'3( ³ ˳¦² ³¤ ¦µ ² m® d ¾ ¸Æ® m®¢¿ ¢ ¤± ® «º Á %RRVWHU 3ULPDU\ &RPSUHVVRU ²Ç ¶Ç À¤ /'3(  n ¦² ¢³¾ µ ¾ ¤¸Æ® ¿¦n¨ ²Ç ¿ m¨² ¶Æ ² £³£

Á ¨² ¶ Æ ¤ ³ ¢  n¾ µ ¾¬ ¹ ³¤ q ®m ¤² Ë³Ç ¢² µ ¤µ¾¨ ¹m ¤² Ëdz¢² µ ¤²Æ¨ ˳Á¬n¢¶ Ëdz¢² µ ¤²Æ¨¦ ±¾¦ ¤±¢³ ¦µ ¤ ¤µª² °  n ˳¾ µ ³¤ ² ¤³ Ë³Ç ¢² ®£m³ ¾¤m m¨ ² Ç ¶ Ç ¤³ Ë³Ç ¢² Á ±¾¦¬ n³®m³¨ ¤n³¨  n º ˳ ² ¾¤¶£ ¤n®£¿¦n¨¿¦± ¤µª² °  n ² · m³Á n m³£ ¿¦± ²Ç «Ë³¤® m³Á n m³£Â¨n¿¦n¨ ˳ ¨ ¦n³ ³

¾¢¸Æ®¨² ¶Æ «µ ¬³ ¢  n¾ µ ®¹ ² µ¾¬ ¹ i³ m³ ¶Æ ®¹ ¤ q ® À¤ ¿£ o³ ¤¤¢ ³ µ¬ m¨£ ¶Æ ® ¤µª² ˳ ² ¢¬³  n¤² ¨³¢¾«¶£¬³£ ¢m«³¢³¤ ¾ µ ¾ ¤¸Æ®  n¾ | ¾¬ ¹Á¬n ¤µª² °Â¢m«³¢³¤ ¤² ¨² ¹ µ Á ³¤ ¦µ ³ ¬ m¨£ ² ¦m³¨ ²Ç ¶Ç Á ¨² ¶Æ ¹¦³ ¢ À¤ ¿£ o³ ¬ m¨£ ¶Æ  n ¦² ¢³¾ µ ¾ ¤¸Æ®  n À £¢¶ ˳¦² ³¤ ¦µ ¤±¢³ ¤n®£¦±

_M7Z$TE5 LlT'S b;= ¯²²³ %O*<EVKS9Q LTCTE8LEZ=c6 6S*;Wh

ไตรมาส 1/2556

ไตรมาส 2/2556

ไตรมาส 3/2556

ไตรมาส 4/2556

¾¢¸Æ®¨² ¶Æ ¢ ¤³ ¢  n¢¶ ³¤ ˳¾ µ ³¤ ¨ ¤µª² ¤±¬¨m³ 37787 ² ,37 À £Á n ¸Æ® ¤µª² Á¬¢m¨m³ ¤µª² À ¦ ®¦ ¾ ³¾¨®¤q µ ¾ ®¤q£¶Æ ˳ ² u*36&v

À £ ¦ ³ ³¤ ¨ ¤¨¢ ˳Á¬n ¤µª² ° ¢¶«² «m¨ ³¤ ¸®¬¹n ¦ ¦ ³ ¤n®£¦± ¾ | ¤n®£¦±

¾¢¸Æ®¨² ¶Æ ¾¢ª³£ ¤µª² ®®³¤q ¶ ¶ ˳ ² ¢¬³ u,53&v ¿¦± ¤µª² °  n¾ Å «²èè³ 028

¾ ¸Æ®¤m¨¢ ² ©· ª³À® ³« ³ ¹¤ µ Á ¦µ ¡² q cÀ ¤¾ ¢¶ ¦³£ ËÇ ³ ®³ µ ¾ m ¦µ ¡² q ¦¹ m ¢ 3RO\RO ¿¦± ¦¹ m ¢ 6W\UHQLF ¾ | n

¾¢¸Æ®¨² ¶Æ ¾¢ª³£ ºn ¸®¬¹n ¤µª² °  n¢¶¢ µ ® ¹¢² µÁ¬n m³£¾ µ z ¦ ¤± ˳ d Á¬n ² ºn ¸®¬¹n Á ®² ¤³ ³ m®¬¹n Á ¾ ¸® ¾¢ª³£ ³¤ ˳¾ µ ³¤ m®«¤n³ À¤ ³ ¦µ 6XFFLQLF $FLG ¶Æ ¤² /RXLVLDQD ® ¤µ ª²

¾¢¸Æ®¨² ¶Æ «µ ¬³ ¢ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² °  n¢¶ ¢ µ ® ¹ ¢² µ ³¤ m ³ £¾ µ z ¦¤±¬¨m ³ ³¦«Ë ³ ¬¤² ¦ ¤± ® ³¤ ¨ ¾ ¸® ¿¤ ® d Á ®² ¤³ ³ m®¬¹n

²­

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¾¢¸Æ®¨² ¶Æ ¹¦³ ¢ ³£ ¨¤ ¨ ©q«µ ®¹ ¢ ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm  n¾ n³ ˳¤ ˳¿¬ m ¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶Æ ¤µ¬³¤¿¦±¾¦ ³ ¹ ³¤ ± ¤¤¢ ³¤ ¿¦± µ ² µ¬ n³ ¶Æ ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm

¾¢¸Æ®¨² ¶Æ ² ¨³ ¢ ¤µª² °  n¦ ³¢«²èè³ ¤m¨¢ ¹ Á ³¤ ˳ ¦³ ¿¦± ³¤ n³ ² 37 3HUWDPLQD 3HUVHUR ¾ ¸®Æ ¾ | ³¤ ˳¤m® ³¤ ¦³ ¿¦± ³¤ ² ˳¬ m³£ ® ¦µ ¡² qÀ ¦¶¾¢®¤qÁ ¤±¾ ©®µ À ¶¾ ¶£ ¿¦±¦ ³¢ ¤m³ n® ¦ ¾ ¸Ç® n Á ³¤¤m¨¢ ¹ Á À ¤ ³¤ m®«¤n³ c À ¤¾ ¢¶ ®¢¾ ¦Å q ³ Á¬èm ¤ ± ² À¦ Á ¤±¾ © ®µ À ¶¾ ¶£ ·Æ ³ ¨m³ ±¾¤µÆ¢ ˳¾ µ ³¤ ¦µ ¾ µ ³ µ £q Á d

¾¢¸Æ®¨² ¶Æ ² ¨³ ¢ ¤µª² °  nÁ n«µ µÁ ³¤ ¸Ç®¬¹n ¤µª² 0\ULDQW &RUSRUDWLRQ ³ ¦¹m¢ ºn ¸®¬¹n z ¹ ² ˳ ¨ ¤¨¢ ¬¹n ¬¤¸®¤n®£¦± ® ¹ ±¾ ¶£ Á ¢º¦ m³¤¨¢ ¾¬¤¶£è«¬¤² ˳Á¬n ¤µª² ° ¸®¬¹n Á 0\ULDQW ¤¨¢¤n®£¦± ³ ¤n®£¦± ¿¦± m®¢³ 0\ULDQW  n ³Ë ³¤ ¸Ç®¬¹n ³ ¦¹m¢ ºn ¸®¬¹n ¾ µ¢ ˳ ¨ ¤¨¢ ¬¹n ¿¦±  n ˳ ³¤¦ ¬¹n ¹ ¶Æ ˳®® ˳¬ m³£ ˳Á¬n«² «m¨ ³¤ ¸®¬¹n ® ¤µª² ° Á 0\ULDQW ¾ ¦¶Æ£ ¿ ¦ ¾ | ¤n®£¦±

¾ ¸Æ®¾ | ¤±À£ q¿ m ºnÁ n n®¢º¦ ¤µª² °  n«¤¹ ¾¬ ¹ ³¤ q ¶Æ¢¶ ¦ m® ³¤¾ µ ®£m³ ¢¶«³¤±«Ë³ ²èÁ d ¿¦± d À £ ¢¶¤³£¦±¾®¶£ ² ¶Ç

¾¢¸Æ®¨² ¶Æ ¥ª¡³ ¢ ¤µª² °  n¾ n³ ¸Ç®¬¹n ® ¤µª² 33&/ ³ ¤µª² ²Ç ˳ ¨ ˳Á¬n«² «m¨ ³¤ ¸®¬¹n ¾ ¦¶Æ£ ¿ ¦ ³ ¤n®£¦± ¾ | ¤n®£¦± «m ¦Á¬n «m¨ ® ºn ¸®¬¹n «m¨ n®£ ® ¤µª² ° Á «m¨ ® ¤µª² 33&/ ¦ ¦ ³ ¤n®£¦± ¾ | ¤n®£¦±

¤µª ² ¶ ¶ ¶ £º ¦µ µ ¶Ç ˳ ² u37787v  n ¨ ¤µª ² ² ¤µª ² ¦µ  i³®µ«¤± ¤±¾ ©Â £ ˳ ² u,37v ¾ | ¤µª² À ¦ ®¦ ¾ ³¾¨®¤q µ ¾ ®¤q£¶Æ ˳ ² u*36&v ˳Á¬n«² «m¨ ³¤ ¸ ® ¬¹ n ® ¤µ ª² 377*& ¾ ¦¶Æ £ ¿ ¦ ¦ ¦ ³ ¤n®£¦± ¾ | ¤n®£¦± ·Æ ¢¶ ¦ ˳Á¬n n® ¾ ¦¶Æ£ ¨µ ¶ ³¤ ² · ²è ¶ ³ ¾ µ¢ ¶Æ¤² ¤ºnÀ £ ³¤¤¨¢¤³£Â n¿¦± m³Á n ³m £ ¹ ¤³£ ³¤Á ˳¤ ³ ¹ ® ¤µª ² 37787 ¨n Á ³¤¾ µ ¤¨¢ ® ¤µª² ° &RQVROLGDWLRQ ¾ | ³¤ ¤² ¤ºn¾ ¶£ ¦ ˳¤¬¤¸® ³ ¹ ³¢«² «m¨ ³¤ ¸®¬¹n ® ¤µª ² ° 7DNH (TXLW\ · Æ Â n¤³£ ³ Á¬n ¤³ ¿¦n¨Á  ¤¢³« ¿ m®£m³ ¤ Å ³¢ ±£² ¢¶ ¦ m® ³¤¾ ¤¶£ ¾ ¶£ ³¤¾ µ ¨ d z ¹ ² ² d m® ¬ n³

¾¢¸Æ®¨² ¶Æ ² ¨³ ¢ ¤µª² °  nÁ n«µ µÁ ³¤ ¸Ç®¬¹n ¤µª² 0\ULDQW &RUSRUDWLRQ ³ ¦¹m¢ ºn ¸®¬¹n z ¹ ² ¤± ® ² ³¤ ¶Æ 0\ULDQW  n ˳ ³¤¦ ¬¹n ¹ ¶Æ ˳®® ˳¬ m³£ ˳Á¬n«² «m¨ ³¤ ¸®¬¹n ® ¤µª² ° Á 0\ULDQW ¾ ¦¶Æ£ ¿ ¦ ³ ¤n®£¦± ¾ | ¤n®£¦± ² ²Ç ¤µª ² 0\ULDQW · ¾ ¦¶£Æ «¡³ ³ ¤µª ² ¤m¨¢¾ | ¤µª ² £m®£ À £ ³¤¾ n ³ ¸Ç ® ¬¹ n ¢¶ ¨² ¹ ¤±« q ¾ ¸Æ ® Á¬n ¾ | ¬ m ¨ £ ³ n³ ³¤¨µ ²£¿¦± ² ³¾ À À¦£¶ n³ %LRWHFKQRORJ\ %LRWHFKQRORJ\ 5 ' &HQWHU ® ¤µª² ° ¿¦±¤® ¤² ³¤ m®£® ³¤ £³£ ¹¤ µ  «º m ³¤ ¦µ ¾ µ ³ µ £q ˳Á¬n« ² «m¨ ³¤ ¸®¬¹n ¾ ¦¶Æ£ ¿ ¦

²®

L8T;$TE5 7GT6;lhTCS; ส ว นต า งราคา : เหรี ย ญสหรั ฐ /บาร เ รล 25.00

19.38 19.22

19.61 20.21

16.81 15.33

17.32 16.96

17.71 17.32

19.07 17.76

17.86 17.47

13.35

18.53

14.31

12.41

9.20

14.37

13.66

-9.04

-7.42

-3.67

-10.71

-10.47

-3.35

-8.06

2555

2556

20.00 15.00 10.00 5.00

Jet-Dubai Diesel-Dubai FO-Dubai Gasoline-Dubai

0.00 -5.00 -10.00 -15.00 ไตรมาส

4/2555 1/2556 2/2556 3/2556 4/2556

L I;7 T*ET'T · _MEWD LMES2¬<TE _EG

-HW 'XEDL 'LHVHO 'XEDL )2 'XEDL *DVROLQH 'XEDL ¤³ ³ Ëdz¢² µ Á d £² ¢¶ ¨³¢ ² ¨ «º À £¤³ ³ Ëdz¢² µ ºÂ ¾ ¦¸Æ® ¬¨®£ºm¤±¬¨m³ ¾¬¤¶£è«¬¤² ³¤q¾¤¦ ± ¶¤Æ ³ ³¾ ¦¶£Æ ² Ç d®£º m ¶Æ ¾¬¤¶£è«¬¤² ³¤q¾¤¦ ¤² ²¨¦ ¦ ¾¬¤¶£è«¬¤² ³¤q¾¤¦ ³ d À £ z ²£ ¶Æ ˳Á¬n¤³ ³ Ëdz¢² µ ¤² ²¨¦ ¦  n¿ m®¹ ³ ¶Æ¢¶¿ ¨À n¢ «º ·Ç ³ ¤±¾ © ® ¦¹m¢À®¾ À £¾ ³± 6KDOH 2LO ³ «¬¤² ¶Æ¾ µÆ¢ ·Ç ³ d m® ¤±¢³ ¦n³ ³¤q¾¤¦ ¨² ¿¦± ¢¶¿ ¨À n¨ ¶Æ ±¾ µÆ¢ ·Ç ®¶ Á ® ³ «Ë ³ ¬¤² «m ¨ m ³ ¤³ ³ ËÇ ³ ¢² ®³ ³©£³ ² ËÇ ³ ¢² µ º  Á d ¾ ¦¶Æ£®£ºm ¶Æ ¾¬¤¶£è«¬¤² ³¤q¾¤¦ ¤² ²¨ ¦ ¦ ³ d ¾¬¤¶£è«¬¤² ³¤q¾¤¦ ¬¤¸®¦ ¦ ¤n®£¦± Á ± ¶Æ«m¨ m³ ¤³ ³ Ëdz¢² ¶¾ ¦ ² Ëdz¢² µ ºÂ Á d ¾ ¦¶Æ£®£ºm ¶Æ ¾¬¤¶£è«¬¤² ³¤q¾¤¦ ¤² ²¨¦ ¦ ³ d ¾¬¤¶£è«¬¤² ³¤q¾¤¦¬¤¸®¦ ¦ ¤n®£¦± À £¢¶ « ³¾¬ ¹ ¬ ¦² ¢³ ³ ¾©¤ª µ £¹ À ¤ ¶Æ £² ¢m f ~ ² ¨ ®£m ³

ป

¯²²²

¯²²³

ÖìÖ ¢¨¬¥ª¦

² ¾ ·Æ «m ¦Á¬n ¨³¢ n® ³¤Á n Ëdz¢² ®³ ³©£³ ¾ ¸Æ® ³¤ m® ¾ ¶Æ£¨£² ®£ºmÁ ¤± ² ËƳ ¿¦±«¡³ ®³ ³©Á m¨ ¦³£ d ¶Æ¬ ³¨¾£Å n³ ¨m³ ¶Æ ³ ³¤ q «m¨ m³ ¤³ ³ Ëdz¢² ¿ o«À ¦¶ ² Ëdz¢² µ ºÂ Á d ¾ ¦¶Æ£ ®£ºm ¶Æ ¾¬¤¶£è«¬¤² ³¤q¾¤¦ ¤² ²¨¦ ¦ ³ d ¾¬¤¶£è«¬¤² ³¤q¾¤¦ À £¢¶«m¨ m³ ¤³ ³¦ ¦ ²Ç ¿ m  ¤¢³« ¬¦² ³ m¨ ¥ º m® ¾ ¶Æ£¨ ® «¬¤² ¦ ¤± ® ² ¬¦² «µÇ «¹ ¾ © ³¦¤®¢ ® ³¤ Ë ³ ¾ n ³ ® ¤±¾ © ®µ À ¶¾ ¶£¦ ¦ ¢³®£ºm ¶Æ¤± ² ¤±¢³ ¦n³ ³¤q¾¤¦ ¨² ³ µ ¦n³ ³¤q¾¤¦ ¨² ¾ ¸®Æ ³ ®¹ « q¡³£Á ¤±¾ © ¦ ¦ ³ ³¤ ¤² ¦ ³¤®¹ ¬ ¹ ¤³ ³ Ë³Ç ¢² ³£ ¦¶ Á ¤±¾ © ® ¤ ² m³¾ µ ¶Æ®m® ²¨¦ ˳Á¬n ³¤ ˳¾ n³¢¶ n ¹ «º ·Ç «m¨ m³ ¤³ ³ Ëdz¢² ¾ ³ ² Ëdz¢² µ ºÂ Á d ¾ ¦¶Æ£®£ºm ¶Æ ¾¬¤¶£è«¬¤² ³¤q¾¤¦ µ ¦ ¾ µÆ¢ ·Ç ³ d

²¯

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¾¬¤¶£è«¬¤² ³¤q¾¤¦ ¾ ¸Æ® ³ ¨³¢ n® ³¤Á n Ëdz¢² ¾ ³ ³ è¶Æ ¹h ¾ ¸Æ® ¦µ ¤±¿«Â i³ ¿ À¤  i³ µ¨¾ ¦¶£¤q¾¤µÆ¢¦ ¦ ® ³ ¶Ç ¨³¢ n® ³¤Á n Ëdz¢² ¾ ³ ³ ¾¤¸® ¤¤ ¹ «µ n³ ³ ±¾¦ ¶Æ¦ ¦ ¿¦± ˳¦² ³¤ ¦µ ® À¤ ¦²Æ Ëdz¢² ®µ«¤± ® ¶ 7HDSRW 5HILQHULHV ¦ ¦ ³ À£ ³£ ® ¡³ ¤² ¶Æ n® ³¤ ¦ ˳ ¨ À¤ ¦² Æ ³ ¾¦Å ¶¢Æ ¶ ¤±«µ µ¡³ Á ³¤ ¦µ Ë³Æ Ë³Á¬n ¤µ¢³ Ëdz¢² «Ë³¤® ¾ µÆ¢«º ·Ç ³¢¦Ë³ ² `;Ia; Cb;= ¯²²´ «Ë³¬¤² ¿ ¨À n¢« ³ ³¤ q ¹¤ µ cÀ ¤¾¦¶£¢Á d ,($ ³ ¨m³ ¨³¢ n® ³¤Á n Ëdz¢² ® À¦ ±¾ µÆ¢«º ·Ç ³ d ¤±¢³ ¦n³ ³¤q¾¤¦ ¨² ¢³®£ºm ¶Æ¤± ² ¦n³ ³¤q¾¤¦ ¨² À £ ¨³¢ n® ³¤ ¶Æ¾ µÆ¢ ·Ç «m¨ Á¬èm¢³ ³ ¤±¾ ©Á ¨¶ ¾®¾ ¶£ ±¨² ®® ¦¹m¢ ¤±¾ ©Á ±¨² ®® ¦³ ¿¦±® ¶

«¬¡³ À ¾¨¶£ À £ Ëdz¢² ¶¾ ¦ ±¾ | ¦µ ¡² q ¶Æ¢¶ ¨³¢ n® ³¤Á n¾ µÆ¢«º ¶Æ«¹ µ ¾ | ¤n®£¦± ® ¤µ¢³ ¨³¢ n® ³¤ ¶Æ¾ µÆ¢ ·Ç ¾ ¸Æ®Á nÁ ¡³ ®¹ «³¬ ¤¤¢ ³ ¤±¾ © ˳¦² ² ³¾ | ¬¦² ¤® ¦ ¢³Â n¿ m Ëdz¢² ¾ µ ¿¦±¿ ³ ±¾ ¶£¨ ² ,($ ³ ¨m³Á d ³¤ ¦µ Ëdz¢² µ ³ ¦¹m¢ ºn ¦µ ® ¦¹m¢À®¾ ±¾ µÆ¢ ·Ç ¤±¢³ ¦n³ ³¤q¾¤¦ ¨² ¢³®£ºm ¶Æ¤± ² ¦n³ ³¤q¾¤¦ ¨² ·Æ ¾ | ¤± ² ¶Æ«º «¹ ²Ç ¿ m d À £«m¨ Á¬èm¾ µÆ¢ ·Ç ³ ¤³ µ¦¿¦±«¬¤² ° ± ¶Æ ³¤ ¦µ Ëdz¢² µ ³ ¿¬¦m ±¾¦¾¬ ¸® ±¦ ¦ ¾¦Å n®£ ¤±¢³ ¦n³ ³¤q¾¤¦ ¨² «m ¦Á¬n¦ ³¤ ·Æ ³ Ëdz¢² ³ ¤±¾ © Á ¦¹m¢À®¾ ¦ ¾¬¦¸® ¤±¢³ ¦n³ ³¤q¾¤¦ ¨² ³ ¦n³ ³¤q¾¤¦ ¨² Á d

L8T;$TE5 7GT6ORaE_C7V$L ราคาและส ว นต า งราคา : เหรี ย ญสหรั ฐ /ตั น 1,000 800

931

948

871

930

937

946

922

605

669

539

510

502

539

557

431

430

415

329

346

261

380

2555

2556

600

Condensate PX-Condensate BZ-Condensate

400 200 0 ไตรมาส

4/2555 1/2556 2/2556 3/2556 4/2556

ET'T`GRL I;7 T*ET'T · _MEWD LMES2¬7S;

3; &RQGHQVDWH %= &RQGHQVDWH Á d ®¹ ³ ³¤³Â ¦¶ ²Æ¨À¦ £³£ ²¨ ¤±¢³ ¦n³ ² À £«m¨ Á¬èm¢³ ³ ¡º¢µ¡³ ¾®¾ ¶£ ®£m³ ¤ Å ³¢ ³¤ £³£ ²¨ ¶Ç£² ¢m«³¢³¤ ® « ® ¨³¢ n® ³¤ ¦µ ¡² q ³¤³Â ¦¶ ¶ Æ ± ˳ ¦µ 37$ ¶¾Æ µ¢Æ · Ç Á d ³ ¿ ³¤ «¤n³ À¤ ³ 37$ Á¬¢m¬¦³£¿¬m Á ¤±¾ © ¶ ®µ À ¶¾ ¶£¿¦± ¤³ µ¦ ¤± ® ² Á d ¢¶ ³¤¾¦¸Æ® ³¤¾ c ˳¾ µ ³¤

ป

¯²²²

¯²²³

ÖìÖ ¢¨¬¥ª¦

¦µ ® À¤ ®±À¤¾¢ µ «q¿¬m Á¬¢m Á ¤±¾ © ¶ ®µ ¾ ¶£¿¦± ³®¹ µ®³¤±¾ ¶£ ¶Æ¢¶ ˳¦² ³¤ ¦µ ³¤³Â ¦¶ ¤¨¢ ¤±¢³ ¦n³ ² d «m ¦Á¬n¾ µ ¡³¨± · ²¨ ® ®¹ ³ ·Æ m¨£ £¹ ¤³ ³ ³¤³Â ¦¶ Á¬n ¤² ²¨«º ·Ç ˳Á¬nÁ d «m¨ m³ ¤³ ³ ³¤³Â ¦¶ ² ¨² ¹ µ ® ¾ ¾« ¾ µÆ¢ ·Ç ¤n®£¦± ¾ ¦¶Æ£®£ºm ¶Æ ¾¬¤¶£è«¬¤² ² ¾ µÆ¢ ·Ç ³ d m® ¬ n³ ¶Æ ¾¬¤¶£è «¬¤² ²

²°

Á «m¨ ® ¦µ ¡² q¾ ¶ Á d ¨³¢ n® ³¤¾ ¶ ²Æ¨À¦  n £³£ ²¨«º ·Ç ³ d ¶Æ m³ ¢³ ¤±¢³ ¦n³ ² ¬¤¸®¤n®£¦± ¢³®£ºm ¶Æ¤± ² ¦n³ ² d ³ ³¤ £³£ ²¨ ® ®¹ «³¬ ¤¤¢£³ £ q À £¾ ³±Á ¤±¾ © ¶ ¤¨¢ ²Ç «¬¤² ®¾¢¤µ ³ ¶Æ n¢ ¶ ³¤ ˳¾ n³¾ ¶ ¢³ · Ç ± ¶®Æ ¹ ³ ® ¾ ¶ À¦ Á d £² · ²¨ ¾ ¸®Æ ³ z謳 ³¤ ³ ¿ ¦ ¨² ¹ µ Á ³¤ ¦µ ¾ ¶ ®²  n¿ m UHIRUPDWH ¿¦± S\URO\VLV JDVROLQH ³ ³¤¦ ˳¦² ³¤ ¦²Æ Ëdz¢² ¿¦± ³¤¦ ®² ¤³ ³¤ ¦µ ® ¬ m¨£ QDSKWKD FUDFNHU ¦ ³ z ²£ ² ¦m³¨ ˳Á¬n Á d «m¨ m³ ¤³ ³¾ ¶ ² ¨² ¹ µ ® ¾ ¾« ¾ ¦¶Æ£®£ºm ¶Æ ¾¬¤¶£è«¬¤² ² ¤² ¾ µÆ¢ ·Ç ³ ¾¬¤¶£è«¬¤² ² Á d ¶Æ m³ ¢³¬¤¸®¾ µÆ¢ ·Ç ¤n®£¦±

d ¢³®£ºm ¶Æ¤± ² ¦n³ ² d ·Æ ¾¢¸Æ®¢® · ®¹ ³ ¿¦±®¹ « q¤¨¢ ® ³¤³Â ¦¶ Á ¡º¢¡µ ³ ¾®¾ ¶£ £² ³ ¿ ¦ ³¤³Â ¦¶ ®£º m ¦n³ ² · ¿¢n¨³m «m¨ £³£ ® ®¹ « q ± n®£ ¨m³«m¨ £³£ ® ®¹ ³ Á d · ¾ | ¾¬ ¹ ˳Á¬n ¤µª² ° ³ ¨m³«m¨ m³ ® ¤³ ³ ³¤³Â ¦¶ ² ¨² ¹ µ ® ¾ ¾« ± ®m® ²¨¦ ³ d ¿ ¨À n¢®¹ « q ® ¦µ ¡² q¾ ¶ Á d ± £³£ ²¨ ¤±¢³ ¦n³ ² d¬¤¸®¤n®£¦± d¢³®£ºm ¶Æ¤± ² ¦n³ ² d ³ ®¹ «³¬ ¤¤¢¤ £ q¿¦± m®«¤n³ Á «¬¤² ¿¦±£¹À¤ ¤± ® ² Á ¤±¾ © ¶ ¶®Æ ¹ « q¢ ¶ ³¤ £³£ ²¨¾ µ¢Æ · Ç m®¾ ¸®Æ ³¢¡³¨±¾©¤ª µ ± ¶Æ«m¨ ® ®¹ ³ Á d ³ ¨m³ ± £³£ ²¨¾ µÆ¢ ·Ç ¤±¢³ ¦n³ ² d¬¤¸®¤n®£¦± m® d ¢³®£ºm ¶Æ ¦n³ ² d ³ À¤ ³ ®±À¤¾¢ µ «qÁ¬¢m ¶Æ¾ µÆ¢ ·Ç

`;Ia; Cb;= ¯²²´ Á d ®¹ « q ® ¦µ ¡² q ³¤³Â ¦¶ Á ¡º¢µ¡³ ¾®¾ ¶£ ¢¶¿ ¨À n¢ £³£ ²¨ ¤±¢³ ¦n³ ² d ¬¤¸®¤n®£¦± m® d ¢³®£ºm ¶Æ¤± ² ¦n³ ² d Á ± ¶Æ®¹ ³ Á ¡º¢µ¡³ ¾®¾ ¶£ ¢¶¿ ¨À n¢ ± £³£ ²¨«º ·Ç ¤±¢³ ¦n³ ² d ¬¤¸®¤n®£¦±

L8T;$TE5 7GT6aO_GA ;L `GR>GV7BS53 7 O_;YgO* ราคา : เหรี ย ญสหรั ฐ /ตั น 1,800

1,399 1,247

1,477 1,282

1,433 1,173

1,490 1,143

1,549 1,208

1,354 1,179

1,487 1,202

944

961

858

920

946

943

921

2555

2556

1,600 1,400 1,200 1,000 800 ไตรมาส

4/2555 1/2556 2/2556 3/2556 4/2556

ET'T · _MEWD LMES2¬7S;

1DSKWKD +'3( //'3( /'3( 0(*

ป

Naphtha HDPE LLDPE LDPE MEG

¯²²²

¯²²³

ÖìÖ ¢¨¬¥ª¦

²±

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

L8T;$TE5 7GT6_O9VGW;`GR>GV7BS53 7 O_;YgO* ¤³ ³¾® µ¦¶ Á d ¤² ¾ µÆ¢ ·Ç ³ d m® À £¤³ ³¾® µ¦¶ ¾ ¦¶Æ£®£ºm ¶Æ ¾¬¤¶£è«¬¤² ² ¤² ¾ µÆ¢ ·Ç ¾¬¤¶£è «¬¤² ² ³ d ¾ ¸Æ® ³ z ²£ ¨ ³ ¤³ ³ Ëdz¢² ¿¦± ¿ ³ ¶Æ£² ®£ºmÁ ¤± ² «º ®² ¾ | ¦¢³ ³ ¾¬ ¹ ³¤ q ¨³¢ ¢m« Á ¬¦³£Ä ¤±¾ © ºn ¦µ Ëdz¢² ¤± ® ² ®¹ ³ ® ¦µ ¡² q¾® µ¦¶ m® n³ · ²¨¾ | ³ m¨ ®² ¾ | ¦¢³ ³ À¤ ¿ ¤ ¾ ®¤q¬¦³£À¤ Á ¡º¢µ¡³ ¾®¾ ¶£ n® ¦ ˳¦² ³¤ ¦µ ¾ ¸®Æ ³ z謳 ³ n³ ¾ µ ®¶ ² Ç ¤µ¢³ ¾® µ¦ ¶ ¬³£Â ³ ±¨² ®® ¦³ ¶Æ ¤±« z謳 ³ n³ ³¤ ¦µ ¿¦± ³¤ «m ˳Á¬n«m ®® «µ n³¢³£² ¡º¢µ¡³ ¾®¾ ¶£ n®£¦ ®£m³ ¤ Å ³¢ Á ¤±¬¨m³ d¢¶ z ²£¦ ¶Æ¾ n³¢³ ² Á¬n¤³ ³¾® µ¦¶ Á ¦³ ¤² ²¨¦ ¦ Á ³ m¨  n¿ m ¨³¢ n® ³¤Á ¦³ ¦µ ¡² q ²Ç m®¾ ¸Æ® ¶Æ m® n³ ¾ ³ ³ ¨³¢Â¢m¿ m ® ® «¡³¨± ¾©¤ª µ À¦ ® ³ ² Ç £² ¢¶® ¹ ³ ¾ µ¢Æ · Ç ³ À¤ ¿ ¤ ¾ ®¤q ¿¬m Á¬¢m® ¶ ¿¬m Á ¾®¾ ¶£ · Æ ¢¶ ³Ë ¦² ³¤ ¦µ ¤¨¢ ¦n³ ² d ®¶ n¨£ Á «m¨ ® ¤³ ³À ¦¶¾® µ¦¶ Á d ¤² ²¨«º ·Ç ³ d À £¤³ ³ ¦µ ¡² q +'3( Á d ¾ ¦¶Æ£®£ºm ¶Æ ¾¬¤¶£è «¬¤² ² ¾ µÆ¢ ·Ç ¤n®£¦± ¤³ ³ ¦µ ¡² q //'3( ¾ ¦¶Æ£®£ºm ¶Æ ¾¬¤¶£è«¬¤² ² ¾ µÆ¢ ·Ç ¤n®£¦± ¿¦±¤³ ³ ¦µ ¡² q /'3( ¾ ¦¶Æ£®£ºm ¶Æ ¾¬¤¶£è«¬¤² ² ¾ µÆ¢ ·Ç ¤n®£¦± ¾ ¸Æ® ³ ¦³ ¢¶ ¨³¢ ² ¨¦¾¤¸Æ® ®¹ ³ Á ¦³ ¶Æ¢¶ ³¤ ¤² ¦ ³ ³¤¬£¹ ¦µ ® º n ¦µ ¬¦³£¤³£Á ¡º¢¡µ ³ ¾®¾ ¶£ ® ¤ ² ®¹ ³ ³ ±¨² ®® ¦³ ¦ ¦ ¨m³ ¶ Æ ³ ³¤ q ³ z謳 ³¤ ¦µ ¿¦± ³¤ ¨Ë³Æ ³ ¤ ® ³ ¤±¾ © ¿¢n ¦³ ±¢¶ ¨³¢ ² ¨¦ ¾ ¶£Æ ¨ ² «¡³ ¾©¤ª µ ®£m³ m®¾ ¸®Æ ¿ m ² ¶ ³ n³ ¾©¤ª µ  n ¤² ²¨ ¶ ·Ç ³ d m® ¬ n³ ˳Á¬n ¨³¢¢²Æ Á À £¤¨¢Á ¦³ Å ¶ ·Ç «m ¦Á¬n®¹ « qÀ £¤¨¢ ¤² ²¨¾ µÆ¢ ·Ç À £¾ ³±Á m¨ ¦³£ d ¦³ À ¦µ¾¢®¤q Á ¾®¾ ¶£ m® n³ · ² ³ ³¤ ¦² ¾ n³¢³ ¸Ç® ® ¦³ ¶ ¾ ¸Æ® ˳¾ µ ³¤ ¦µ «Ë³¬¤² ¾ © ³¦ ¤¹ª ¶ Á ¦³£¾ ¸® ¢ ¤³ ¢ ®£m³ ¾ m ¹ d ® ³ ¶Ç ¾¢¸Æ®¾ ¤¶£ ¾ ¶£ ² ¨² ¹ µ ¿ ³ ¤³ ³¿ ³Á d ¦ ¦ ³ d m® ¤n®£¦± ˳Á¬n ºn ¦µ À ¦µ¾¢®¤q¢¶ PDUJLQ «º ·Ç Á d À £«m¨ m³ ¤±¬¨m³ ¤³ ³ ² ¦µ ¡² q +'3( ¿ ³ ®£ºm ¶Æ ¾¬¤¶£è«¬¤² ² ¾ µÆ¢ ·Ç ¤n®£¦± ³ d

Á «m¨ ® ¦µ ¡² q 0(* ¾ ¸Æ® ³ 0(* ¾ | &RPPRGLW\ 3URGXFW ¿¦±Á n¾ | ¨² ¹ µ ¬¦² ® ®¹ «³¬ ¤¤¢ 3RO\HVWHU ·Æ ¾ | ¨² ¹ µ ¬¦² m®¾ ¸Æ® «Ë³¬¤² ®¹ «³¬ ¤¤¢«µÆ ® ¿¦± ®¹ «³¬ ¤¤¢ ¦µ ¨ ¦³« µ Á« « ³ ³¤ q ³ ³¤ ¦³ ® 0(* · ¾ |  Á µ© ³ ¾ ¶£¨ ² ®¹ «³¬ ¤¤¢ 3RO\HVWHU ¶ Æ ®m® ²¨¦ ¾¦Å n®£Á ¾®¾ ¶£ ®£m³ ¤ Å ³¢®¹ ³ ® ¦µ ¡² q 0(* Á d £² ®£ºmÁ ¡³¨± · ²¨¾ ¸Æ® ³ ¢m¢¶ ˳¦² ³¤ ¦µ Á¬¢m ® ºn ¦µ ¤³£Á¬èm ¶Æ¾¤µÆ¢¾ µ ¾ ¤¸Æ® Á d ˳Á¬n ¤³ ³ 0(* Á d ¾ µÆ¢ ·Ç ¤n®£¦± ¢³®£ºm ¶Æ ¾¬¤¶£è «¬¤² ² `;Ia; C= ¯²²´ «Ë³¬¤² ¿ ¨À n¢« ³ ³¤ q ¹¤ µ À ¦µ¾¢®¤q Á d ³ ¨m³ ®¹ « qÀ ¦¶¾® µ¦¶ Á ¡º¢µ¡³ ¾®¾ ¶£ ±¢¶¿ ¨À n¢ £³£ ²¨¤n®£¦± À £ ¦³ ¶ ±£² ¾ | ¿¤ ² ¾ ¦¸Æ® ¬¦² ¶Æ m¨£ ¦² ² ¤³ ³ À ¦¶¾® µ¦¶ Á¬n¾ µÆ¢ ·Ç ¤± ® ² ˳¦² ³¤ ¦µ ¡³£Á ¡º¢µ¡³ ±£² n®£ ¨m³®¹ « q · ³ ¨m³ ±£² ¢¶ ¤µ¢³ ³¤ ˳¾ n³ ³ º n ¦µ Á ±¨² ®® ¦³ ®£m³ m®¾ ¸®Æ ®£m³ ¤ Å ³¢ ¢¶ z ²£¾«¶£Æ ¶®Æ ³ ¤± ¡³ ¤¨¢ ¦³ À ¦¶¾® µ¦ ¶ Á ¾®¾ ¶£ ¶«Æ ³Ë ²è ¸® ¨³¢ ¾ ¸Æ®¢²Æ ® ºn ¤µÀ¡ m®¡³¨±¾©¤ª µ ¾ ¤³±¿¢n¨m³¾©¤ª µ À¦ ±¾¤µÆ¢«m «²èè³ ¤² ²¨ ¶ ·Ç ¿ m¾ ¸Æ® ³ ˳¦² ³¤ ¦µ Á¬¢m ¶Æ¾ µÆ¢ ·Ç ²Ç Á ¡º¢µ¡³ ¾®¾ ¶£¿¦± ±¨² ®® ¦³ ± ˳Á¬n ºn ¸Ç® £² ¸®Ç «µ n³¾ m³ ¶ Æ ³Ë ¾ | ® ³ ¶ Ç £² n® ² ³¢® ¾©¤ª µ ¾®¾ ¶£ ±¨² ®® ¾ ¶£ Á n À £¾ ³±®£m³ £µÆ ®µ À ¶¾ ¶£ ·Æ ¾ | º n ³Ë ¾ n³ cÀ ¤¾ ¢¶¤³£Á¬èmÁ ¡º¢¡µ ³ £² ¢¶ ¨³¢¾ ¤³± ³ ³ z謳 ¹¦ ²è ¶¾ µ «± ² · Æ «m ¦ ¤± m® m³¾ µ ¦® ³¤ n³¤±¬¨m³ ¤±¾ © Á «m¨ ® ¿ ¨À n¢ ¦³ 0(* Á d ²Ç ¤µª² ° ³ ¨m³ ¦³ 0(* ± ¤² ²¨ ¶ ·Ç ³ d ¾ ¸Æ® ³ « ³ ³¤ q ¦³ 3RO\HVWHU ¶Æ ± ¤² ²¨ ¶ ·Ç ³¢«¡³ ¾©¤ª µ Á ± ¶Æ ˳¦² ³¤ ¦µ 0(* ¿ ¢m¾ µÆ¢ ·Ç ¾¦£

²²

>G$TE6lT_;V;*T;7TC$GZ C>GV7BS53 $GZ C>GV7BS53 = a7E_GWDC`GRLT:TE5[=$TE 7TET*IS78Z6V<;lT_% T$GSg;

Ëdz¢² µ 0 %%/

.%'

® ¾ ¾« ¾¤«µ µ¨¿¦±¨² ¹ µ ®¸Æ 0 %%/

.%'

¨² ¹ µ ˳¾ n³ ¦²Æ ¤¨¢ 0 %%/

.%'

&'8 8WLOL]DWLRQ 5DWH

¯²²²

¯²²³

ÖìÖ ¢¨¬¥ª¦

c7ECTL ±¬¯²²³

&'8 &DSDFLW\ .%' &RQGHQVDWH 5HVLGXH 6SOLWWHU &DSDFLW\ .%'

0LOOLRQ %DUUHO ¦n³ ³¤q¾¤¦

.LOR %DUUHO SHU 'D\ ² ³¤q¾¤¦ ¨²

¦ ˳¤ ³ ³¤ ˳¾ µ µ ³¤ ® ¦¹m¢ ¦µ ¡² q cÀ ¤¾¦¶£¢ Á d À £¤¨¢¦ ¦ ³ d m® ¬ n³¾ ¸Æ® ³ «³¾¬ ¹ ³ n³ «m¨ m³ ¤³ ³ ¦µ ¡² q ² ¨² ¹ µ ¶Æ¦ ¦ ³¢«¡³ ¦³ ¿¦± ³¤¬£¹ m®¢ ˳¤¹ ³¢¿ ® À¤ ¦²Æ ¤µª² ° ¤± ® ² ¤µª² ° ¢¶ m³Á n m³£«m¨ ¾ µÆ¢ ³ ¤ ¶ Ëdz¢² ¤²Æ¨¿¢n¨m³¢¶ ¦ ˳¤ ³ « Å® Ëdz¢² ¾ µÆ¢ ·Ç

˳¾ n³ ¦µ ®¸Æ ®¶ ¤n®£¦± ¾¢¸Æ®¾ ¤¶£ ¾ ¶£ ² d m® ¬ n³ ¨² ¹ µ ˳¾ n³ ¦µ ¤¨¢¦ ¦ ¤n®£¦± ³¢ ˳¦² ³¤ ¦µ ¶Æ ¦ ¦ ²Ç ¶Ç ¾ | ³¤¦ ¦ ® ¨² ¹ µ ˳¾ n³ ¦µ ¶Æ¾ | Ëdz¢² µ ¤n®£¦± ¿¦±¾ µÆ¢ ·Ç ® ¨² ¹ µ ˳¾ n³ ¦µ ® ¾ ¾« ¾¤«µ µ¨ ¿¦±¨² ¹ µ ®¸Æ ¤n®£¦± ³ ³¤ ¦µ ® ¬ m¨£®±À¤¾¢ µ «q ¶Æ ¦µ ¢³ ¨m³ d ¶Æ m³ ¢³ ˳Á¬nÀ¤ ¦²Æ  n¤² ® ¾ ¾« ¾¤«µ µ¨ ¾ n³¢³ ¦µ ¢³ ·Ç

Á ± ¶Æ «m¨ m³ ¤³ ³ ¦µ ¡² q ² ¤³ ³¨² ¹ µ ¾ ¦¶Æ£¦ ¦ À £«m¨ m³ ¤³ ³ Ëdz¢² ¶¾ ¦ ² Ëdz¢² µ ºÂ ¦ ¦ ¤n®£¦± «m¨ m³ ¤³ ³ Ëdz¢² ®³ ³©£³ ² Ëdz¢² µ ºÂ ¦ ¦ ¤n®£¦± ¿¦±«m¨ m³ ¤³ ³ Ëdz¢² ¾ ³ ² Ëdz¢² µ ºÂ ¦ ¦ ¤n®£¦± ·Æ ¦µ ¡² q ²Ç µ ¾ | ¤n®£¦± ® ¤µ¢³ ¦µ ¡² q cÀ ¤¾¦¶£¢ ¶Æ ³£ ²Ç ¬¢ Á d

À £Á d À¤ ¦²Æ Ëdz¢² ® ¤µª² ° «³¢³¤ ˳¾ µ ³¤ ¦µ  nÁ ®² ¤³ ³¤Á n ˳¦² ³¤ ¦µ ® ¬ m¨£ &'8 ¶Æ¤n®£¦± ¦ ¦ ³ ®² ¤³ ˳¦² ³¤ ¦µ d ¶Æ¤n®£¦± ¾ ¸Æ® ¢³ ³ ³¤¬£¹ ¾ µ ¾ ¤¸Æ® ¾ ¸Æ® m®¢ ˳¤¹ Á  ¤¢³« ˳ ¨ ¨² ¿¦± ³¤¬£¹ ¾ ¸®Æ m®¢ ˳¤¹ ¬ m¨£ +\GURFUDFNLQJ 8QLW ¾ | ¾¨¦³ ¨² Á  ¤¢³« ˳Á¬nÁ d À¤ ¦²Æ ¢¶¨² ¹ µ ˳¾ n³ ¦µ ¾ ¦¶Æ£ ¶Æ .%' ·Æ ¤± ®  n¨£¨² ¹ µ ˳¾ n³ ¦µ ¶Æ¾ | Ëdz¢² µ ¤n®£¦± ¿¦±¨² ¹ µ

²³

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

7TET*=EVCT5$TE%TD>GV7BS53 = a7E_GWDC M; ID· @S;<TE _EG

¿ ³ µ ¾ ³ ¤¶ ®¤q¾¢ Ëdz¢² ®³ ³©£³ Ëdz¢² ¶¾ ¦ Ëdz¢² ¾ ³ ®¸Æ Ä ¤¨¢

¯²²²

¯²²³

ÖìÖ ¢¨¬¥ª¦

c7ECTL ±¬¯²²³

LS6L I;$TE%TD>GV7BS53 = a7E_GWDCLlT_Ef+E[=

13%

7% 16%

8% 14% 9%

14%

13%

12%

8% 15% 15%

Light Naphtha+Reformate Jet

Diesel FO

55%

51%

ป 2555

ป 2556

49%

Others

ไตรมาส 4/2556

³ ¾¬ ¹ ¦ ¶Æ ¦m³¨¢³ n³ n ˳Á¬n 0DUNHW *50 ® À¤ ¦²Æ ¢m¤¨¢ ˳¤ ³ « o® Ëdz¢² ¿¦± +HGJLQJ ¦ ¦ ³ ¾¬¤¶£è«¬¤² ³¤q¾¤¦ ·Æ ¾ | &'8 *50 ¶Æ ¾¬¤¶£è«¬¤² ³¤q¾¤¦ ¿¦± &56 ¶Æ ¾¬¤¶£è«¬¤² ³¤q¾¤¦ Á d

¢³®£ºm ¶Æ ¾¬¤¶£è«¬¤² ³¤q¾¤¦ ·Æ ¾ | &'8 *50 ¶Æ ¾¬¤¶£è«¬¤² ³¤q¾¤¦ ¿¦± &56 *50 ¶Æ ¾¬¤¶£è«¬¤² ³¤q¾¤¦ Á d ¬¤¸®¦ ¦ ¤n®£¦±

7TET*=EVCT5$TE%TD>GV7BS53 = a7E_GWDC M; ID· _MEWD LMES2¬<TE _EG

0DUNHW *50 &'8 *50 &56 *50 +HGJLQJ *DLQ /RVV

6WRFN *DLQ /RVV 1HW 159 $FFRXQWLQJ *50

¯²²²

¯²²³

ÖìÖ ¢¨¬¥ª¦

c7ECTL ±¬¯²²³

²´

Á d ¤µª² ° ¢¶ ˳¤ ³ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¦µ ¡² q &RPPRGLW\ +HGJLQJ µ ¾ | ¾¬¤¶£è«¬¤² ³¤q¾¤¦ ¿¦±¾ ¸Æ® ³ ¤³ ³ Ëdz¢²  n ¤² ²¨ ·Ç ®£m³ m®¾ ¸Æ® À £¾ ³± ®£m³ £µÆ Á  ¤¢³« ¶Æ «m ¦Á¬n ¤µª² ° ¢¶ ¦ ˳¤ ³ « Å® Ëdz¢² ¤¨¢ 159 ¾ m³ ² ¾¬¤¶£è«¬¤² ³¤q¾¤¦ À £ ¾¢¸Æ®¾ ¶£ ² d ¶Æ¢¶ ¦ ³ ¹ ³ « Å® Ëdz¢² ¤¨¢ 159

¾¬¤¶£è«¬¤² ° ³¤q¾¤¦ · ¾ | ¦Á¬nÁ d ¤µª² ° ¢¶ ˳¤ ²Ç n ³ ²è ¶ $FFRXQWLQJ *50 Á «m¨ ® À¤ ¦²Æ ¾ µÆ¢ ·Ç ®£ºm ¶Æ ¾¬¤¶£è«¬¤² ³¤q¾¤¦ Á ± ¶Æ $FFRXQWLQJ *50 ® d ®£ºm ¶Æ ¾¬¤¶£è«¬¤² ³¤q¾¤¦ ¬¤¸® µ ¾ | ¾ µÆ¢ ·Ç ¤n®£¦±

²Ç ¶Ç Á ¨² ¶Æ ¤ ³ ¢  n¾ µ ¾¬ ¹ ³¤ q m®¤² Ëdz¢² µ ¤µ¾¨ ¹m ¤² Ëdz¢² µ ® ¤µª² ° ¤²Æ¨ ˳Á¬n¢¶ Ëdz¢² µ ¤²Æ¨¦ ±¾¦ ¤±¢³ ¦µ ¤ ¬¤¸® ¤±¢³ ³¤q¾¤¦ À £ ¤µª ² °  n ³Ë ¾ µ ³¤ ² ¤³ Ë³Ç ¢² Á ±¾¦¿¦±¬ n³®m³¨ ¤n³¨ ¾¤¶£ ¤n®£¿¦n¨ ®¶ ²Ç ¤µª² ° £²  nÁ n¢³ ¤ ³¤ m³ Ä ¾ ¸Æ® º¿¦ f~ º«µÆ ¿¨ ¦n®¢ ¹¢ ¿¦± ² ˳¢³ ¤ ³ ³¤ µ ² µ ³ Á¬n ¶ ·Ç m®Â ²Ç ¶Ç ¤µª² °  n ² · m³Á n m³£ m³ Ä ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¾¬ ¹ ³¤ q ² ¦m³¨Â¨nÁ  ¤¢³« ²Ç ¬¢ ¿¦n¨ ¾ | ˳ ¨ ¾ µ ¦n³ ³ ·Æ ¾ | m³Á n m³£Á ³¤ ® ºn¿¦± ¿ n « ³ ³¤ q ¦n³ ³ m³Á n ³m £Á ³¤ ¾ £¿¦± f ~ º ¦n³ ³ ¿¦± m³Á n m³£®¸Æ Ä ¦n³ ³

$GZ C>GV7BS53 ORaE_C7V$L 7TET*IS78Z6V<;lT_% T>GV7%O*>GV7BS53 ORaE_C7V$L

¨² ¹ µ ˳¾ n³ ¦µ ² ²

¤µ¢³ ³¤ ¦µ %7; ² ²

®² ¤³ ³¤Á n ˳¦² ³¤ ¦µ %7;

¯²²²

¯²²³

ÖìÖ ¢¨¬¥ª¦

c7ECTL ±¬¯²²³

¬¢³£¾¬ ¹ ˳¦² ³¤ ¦µ µ ²Ç ® ¦µ ¡² q®±À¤¾¢ µ «q ¦n³ ² d

¦ ³¤ ˳¾ µ ³ ® ¦¹m¢ ¹¤ µ ®±À¤¾¢ µ «qÁ d ¤² ²¨ ¶ ·Ç ³ d m® ¬ n³À £ $GMXVWHG (%,7'$ ¾ µÆ¢ ·Ç ¤n®£¦± ³ z ²£ ² Ç n³ ¤³ ³¿¦± ¤µ¢³ À £®² ¤³ ³¤Á n ³Ë ¦² ¦µ «³¤ ®±À¤¾¢ µ «q %7; 8WLOL]DWLRQ Á d ®£ºm ¶Æ¤n®£¦± ¾ µÆ¢ · Ç ³ d ¶¢Æ ®¶ ² ¤³ ³¤Á n ³Ë ¦² ³¤ ¦µ ¤n®£¦± ¾ ¸®Æ ³ Á d ¤µª² °  n ˳ ³¤ c m®¢ ˳¤¹ ³¢¿ ³ Á m¨  ¤¢³« ¾ | ¾¨¦³ ¨² Á ± ¶Æ d ¢¶ ³¤ c m®¢ ˳¤¹ ¾ ¶£ ³ ¬ m¨£ ³¤ ¦µ ¾ m³ ²Ç ¿¦±¬ m¨£ ¦µ ®±À¤¾¢ µ «q¢¶¨² ¹ µ ˳¾ n³ ¦µ ¤¨¢ ²Ç «µÇ ¦n³ ² Á d ¾ µÆ¢ ·Ç ¤n®£¦± ³ d ·Æ ¾ |  Á µ© ³ ¾ ¶£¨ ² ®² ¤³ ³¤Á n ˳¦² ³¤ ¦µ

® ³ ²Ç ³¤ ³£ ¦µ ¡² q«³¤®±À¤¾¢ µ «q ¤² ¾ µÆ¢ ·Ç ³ d ¤n®£¦± n¨£¾ m ² À £¢¶« ² «m¨ ³¤ ³£ ® ¦µ ¡² q ³¤³Â ¦¶ ¿¦±¾ ¶ Á ¤± ² Á ¦n¾ ¶£ ² Á d ¶Æ m³ ¢³ ¦m³¨ ¸®Á d ¤µ¢³ ³£ ® ³¤³Â ¦¶ µ ¾ | ¤n®£¦± ¿¦± ¤µ¢³ ³£¾ ¶ µ ¾ | ¤n®£¦± ® ¤µ¢³ ³£ ² Ç ¬¢ ·Æ ¾¢¸Æ®¤¨¢ ² ¤µ¢³ ³£ ® ¦µ ¡² q®±À¤¾¢ µ «q®¸Æ Ä ®¶ ¤n®£¦± ¤¨¢«² «m¨ ® ¤µ¢³ ³£ ¦µ ¡² q®±À¤¾¢ µ «q µ ¾ | ¤n ® £¦± ® ¦µ ¡² q ²Ç ¬¢ ® ¦¹ m ¢ ¹ ¤ µ ®±À¤¾¢ µ «q

²µ

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

7TET*$TE%TD>GV7BS53 ORaE_C7V$L ¯²²²

¾ ¶ ³¤³Â ¦¶ ¦µ ¡² q %7; ®¸Æ Ä ¤¨¢ ¦µ ¡² q %7;  À ¦¾¯ ¾ ¿ ³¿¦±¿¤ c¾ ® ¾ ¾« ¾¤« µ µ¨ ¦µ ¡² q ¦®£Â n®¸Æ Ä ¤¨¢ ²Ç «µÇ

¯²²³

@S;7S;

¢

@S;7S;

¢

YoY ¢¨¬¥ª¦

²Ç ¶Ç «m¨ m³ ¤³ ³ ¦µ ¡² q¿¦±¨² ¹ µ ˳¾ n³ ¦µ Á d Å ¤² ¾ µ¢Æ · Ç n¨£¾ m ² À £«m¨ m³ ¤³ ³ ¦µ ¡² q ³¤³Â ¦¶

c7ECTL ±¬¯²²³ @S;7S; ¢

¾ µÆ¢ ·Ç ¤n®£¦± ¿¦±«m¨ m³ ¤³ ³ ¦µ ¡² q¾ ¶ ¾ µÆ¢ ·Ç · ¤n®£¦±

7TET* ÊÞïèâñ ͯà %O*>GV7BS53 ORaE_C7V$L M; ID· _MEWD LMES2¬7S;

0DUNHW 3 ) /&0 /&0 5HYHUVDO +HGJLQJ *DLQ /RVV

6WRFN *DLQ /RVV

$FFRXQWLQJ 3 )

¯²²²

¯²²³

ÖìÖ ¢¨¬¥ª¦

c7ECTL ±¬¯²²³

1 $

² ²Ç ³ z ²£ n³ ¤µ¢³ ¿¦±¤³ ³ ¶Æ n ¦m³¨¢³ n³ n ²Ç ˳Á¬n ¦ ¤± ® ³¤ ® ¦¹m¢ ¹¤ µ ®±À¤¾¢ µ «qÁ d ¤² ²¨ ¶ ·Ç «¤¹  n ³ 3 ) ¶¾Æ µ¢Æ · Ç ¢³®£º m ƶ ¾¬¤¶£è«¬¤² ² %7; Á d ³ ¾¬¤¶£è«¬¤² ² %7; Á d ¬¤¸®¾ µÆ¢ ·Ç ¤n®£¦± ® ³ ²Ç ¤µª² ° £² ¢¶ ¦ ˳¤ ³

« Å® ¤¨¢ 159 Á d ®£ºm ¶Æ ¾¬¤¶£è«¬¤² ² %7; ¾ µ¢Æ · Ç ³ d ¶ Æ ¾¬¤¶£è«¬¤² ² %7; ®¶ n¨£ ˳Á¬n ¤µª² ° ¢¶ $FFRXQWLQJ 3 ) ®£ºm ¶Æ ¾¬¤¶£è«¬¤² ² ¾ µÆ¢ ·Ç ¤n®£¦± ³ d

²¶

$GZ C>GV7BS53 aO_GA ;L `GR$GZ C:ZE$V+>GV7BS53 7 O_;YgO* 7TET*=EVCT5%TD`GROS7ET$TEb- $Tl GS*$TE>GV7%O*>GV7BS53 aO_GA ;L `GR>GV7BS53 7 O_;YgO* ¯²²²

À®¾¦ c «q +'3( //'3( /'3( 7RWDO 3RO\HWK\OHQH 0(*

¯²²³

=EVCT5%TD @S;7S;

OS7ET$TEb- $lTGS*$TE>GV7

=EVCT5%TD @S;7S;

OS7ET$TEb- $lTGS*$TE>GV7

YoY ¢ ¨ ¬¥ª¦

c7ECTL ±¬¯²²³ =EVCT5%TD @S;7S;

OS7ET$TEb- $lTGS*$TE>GV7

¬¢³£¾¬ ¹ ¤µ¢³ ³£ ¦µ ¡² qÀ®¾¦ c «q¾ | ¤µ¢³ ³£«¹ µÁ¬n ² ¦º n³¡³£ ®

¦ ³¤ ˳¾ µ ³ Á d ® ¦¹m¢ ¦µ ¡² qÀ®¾¦ c «q¿¦± ¦µ ¡² q m®¾ ¸Æ® ¤² ²¨ ¶ ·Ç ³ ¤³ ³ ® ¦µ ¡² q¿¦± ¤µ¢³ ¦µ Á d ¶Æ¾ µÆ¢ ·Ç À £¤³ ³ ¦µ ¡² q +'3( ¾ ¦¶Æ£®£ºm ¶Æ ¾¬¤¶£è«¬¤² ² ¾ µÆ¢ ·Ç ¤n®£¦± ³ d m ® ¬ n ³ ¿¦±®² ¤³ ³¤Á n Ë ³ ¦² ³¤ ¦µ ¶Æ ¾ µÆ ¢ ·Ç ® À¤ À®¾¦ c «q¾ | ¤n®£¦± ³ ¤n®£¦± Á d m® ¬ n³ · ¿¢n ±¢¶®¹ «¤¤ ³ ¾¬ ¹ ³¤ q ³¤¬£¹ ¾ µ ¾ ¤¸Æ® ® À¤ ¿£ o³ ¬ m¨£ ¶Æ ® ·Æ ˳Á¬n ¤µª² ° ¢m n¤² ¨² ¹ µ ˳¾ n³ ¦µ ®£m³ ¾ Å¢ ¶ Æ Å ³¢ ¤± ® ² Á d ¾ | d¿¤ ¶ Æ ¤µª ² ° Á n«º ¤¤³ ³¨² ¹ µ o³ Á¬¢m¾ Å¢ d ¿ m ¤µª² ° Å£² «³¢³¤ $GMXVWHG (%,7'$ 0DUJLQ ® ¦¹m¢ ¹¤ µ À®¾¦ c «q¿¦± ¦¹m¢ ¹¤ µ ¦µ ¡² q m®¾ ¸Æ® ®£ºm ¶Æ¤n®£¦± ¾ m³ ² d ²Ç ¶Ç Á d ¢¶«² «m¨ ³¤Á n¨² ¹ µ o³ ¿ ³®£ºm ¶Æ ¾ ¶ £ ² d ·Æ ¢¶ «² «m ¨ ®£º m ¶Æ ¾ ¸Æ® ³ ³¤¬£¹ ¦µ ³¢¿ ® À¤ À®¾¦ c «q , ¶Æ¾ | ¿ ³¿ ¤ ¾ ®¤q ˳Á¬n«² «m¨ ³¤Á n¿ ³¦ ¦ Á d

>G$TE6lT_;V;*T;%O*>GV7BS53 ÅÁÍ ®² ¤³ ³¤Á n ˳¦² ³¤ ¦µ ¤¨¢ ® À¤ +'3( ²Ç À¤ ¤¨¢ ¾ m³ ² ¤n®£¦± ¾ µÆ¢ ·Ç ³ d ¶Æ¤n®£¦± ¾ ¸Æ® ³ Á d ¢¶ ³¤¬£¹ ¦µ ¾¢Å ¤¨¢ ¨² +'3( , ˳ ¨ ¨² ¿¦± %3( ˳ ¨ ¨² Á ± ¶ÆÁ d ¢¶ ³¤¬£¹ ¦µ ³¢¿ ® À¤ ¦µ ¾¢Å +'3( ¤¨¢ ¨² +'3( , ˳ ¨ ¨² ¿¦± %3( ˳ ¨ ¨² ¦ ³¤ ˳¾ µ ³ ® ¦µ ¡² q +'3( Á d ¶ ·Ç ¾¢¸Æ®¾ ¶£ ² d ³ ¤µ¢³ ³¤ ³£¿¦±¤³ ³ ¶Æ¾ µÆ¢ ·Ç À £ ¤µ¢³ ³¤ ³£¾ µÆ¢ ·Ç ¤n®£¦± Á ± ¶Æ¤³ ³ +'3( Á ®£ºm ¶Æ ¾¬¤¶£è «¬¤² ² ¾ µÆ¢ ·Ç ¤n®£¦± ³ d ¾ | ¦Á¬n¤³£Â n ³ ³¤ ³£ +'3( ¾ µÆ¢ ·Ç ¤n®£¦± >G$TE6lT_;V;*T;%O*>GV7BS53 ÉÉÁÍ ¦ ³¤ ˳¾ µ ³ ® ¦µ ¡² q //'3( Á d ¶ ·Ç ¾¢¸Æ® ¾ ¶£ ² d ³ ¤µ¢³ ³¤ ¦µ ¿¦± ³¤ ³£ ¶ Æ À £®² ¤³ ³¤Á n ˳¦² ³¤ ¦µ ® À¤ //'3( Á d ®£ºm ¶Æ¤n®£¦± ¾ m³ ² d · Æ ¾ |  Á ³ ¾ ¶£¨ ² ¤µ¢³ ³¤ ³£ Á ± ¶Æ¤³ ³¾ µÆ¢ ·Ç À £¤³ ³ //'3( Á d ®£ºm ¶Æ ¾¬¤¶£è «¬¤² ² ¾ µ¢Æ · Ç ¤n®£¦± ³ d · Æ ¾ | ¦Á¬n¤³£Â n ³ ³¤ ³£ //'3( ¾ µÆ¢ ·Ç ¤n®£¦±

³­

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

>G$TE6lT_;V;*T;%O*>GV7BS53 ÉÁÍ ®² ¤³ ³¤Á n ˳¦² ³¤ ¦µ ® À¤ /'3( Á d ®£ºm ¶Æ ¤n®£¦± ¦ ¦ ³ d ¶Æ¤n®£¦± ¾ ¸Æ® ³ ³¤¬£¹ ¹ ¾ µ ® À¤ /'3( ¾ ¸Æ® m®¢¿ ¢ ¤± ® «º Á %RRVWHU 3ULPDU\ &RPSUHVVRU ® À¤ /'3( ²Ç ¿ m¨² ¶Æ ¤ ³ ¢ · ¨² ¶Æ ² £³£ ¤¨¢ ¨² Á ± ¶Æ¤³ ³ /'3( ¾ µÆ¢ ·Ç ¢³®£ºm ¶Æ ¾¬¤¶£è«¬¤² ° ² ¾ µÆ¢ ·Ç ¤n®£¦± ¾¢¸Æ®¾ ¶£ ² d ·Æ ¾ | ¦Á¬n¤³£Â n ³ ³¤ ³£ /'3( ¦ ¦ ¤n®£¦± >G$TE6lT_;V;*T;%O*>GV7BS53 _O9VGW;OO$c.6 ¦ ³¤ ˳¾ µ ³¤Á ¦¹m¢ ¹¤ µ ¾® µ¦¶ ®®  qÀ £¤¨¢ ¤² ²¨ ¦ ¦ À £¢¶«³¾¬ ¹¬¦² n³ ¤³ ³ ¶Æ ¤² ²¨¦ ¦ · ¿¢n¨m³ ¤µ¢³ À £¤¨¢ ±¾ µÆ¢ ·Ç Å ³¢ À £®² ¤³ ³¤Á n ˳¦² ³¤ ¦µ ® (WK\OHQH 2[LGH u(2v Á d ¾ µÆ¢ ·Ç ¢³®£ºm ¶Æ¤n®£¦± ³ ¤n®£¦± Á d m® ¬ n³

(2 ¢¶ ˳¦² ³¤ ¦µ ®£ºm ¶Æ ² d ¾ | «³¤ ²Ç n ® ³¤ ¦µ ¦µ ¡² q (WK\OHQH *O\FRO (* ·Æ ¤¨¢ · ¦µ ¡² q 0(* '(* ¿¦± 7(* ¿¦± ¦µ ¡² q (2 'HULYDWLYHV · Æ ¤¨¢ · (WKR[\ODWH ¿¦± (WKDQRODPLQH Á d ¦µ ¡² q 0(* µ ¾ | «² «m ¨ ¤±¢³ ¤n ® £¦± ® ¦µ ¡² q (WK\OHQH 2[LGH (TXLYDOHQW (2( ¤¨¢ ²Ç ¬¢ ·Æ Á d ®² ¤³ ³¤Á n ˳¦² ³¤ ¦µ ® 0(* ®£ºm ¶Æ¤n®£¦± ¾ µÆ¢ ·Ç ³ d ¶Æ¤n®£¦± ³¤ ˳ ¨ ®² ¤³ ³¤Á n ˳¦² ³¤ ¦µ ®µ ² ˳¦² ³¤ ¦µ ¤¨¢ ² d ¾ ¸Æ® ³ Á d £² ¢m«³¢³¤ ¾¤µÆ¢ ¦µ 0(* Á «m¨ m® £³£ ˳¦² ³¤ ¦µ ² d n Á ± ¶Æ z ²£ n³ ¤³ ³ ³£ ® 0(* ¦ ¦ À £«m¨ m³ ¤±¬¨m³ ¦µ ¡² q 0(* ¿¦± ¨² ¹ µ ¾® µ¦¶ ¦ ¦ ¤n®£¦± ¢³¾ ¦¶Æ£®£ºm ¶Æ ¾¬¤¶£è«¬¤² ² ·Æ ˳Á¬n ˳Á¬n ¦ ³¤ ˳¾ µ ³ ® ¹¤ µ ¾® µ¦¶ ®®  q Á d ¤² ²¨¦ ¦ ¾¢¸Æ®¾ ¤¶£ ¾ ¶£ d À £ (%,7'$ ® ¦¹m¢ ¹¤ µ ¦µ ¡² q ¾® µ¦¶ ®®  q¦ ¦ ¤n®£¦± ³ d m® ¬ n³

>G$TE6lT_;V;$TE>GV7`GR%TD%O*>GV7BS53 ÂÌÂ

¤µ¢³ ³£ ² ²

³¤Á n ˳¦² ³¤ ¦µ

¯²²²

¯²²³

YoY ¢ ¨ ¬¥ª¦

c7ECTL c7ECTL ®¬¯²²³ ¯¬¯²²³

c7ECTL °¬¯²²³

c7ECTL ±¬¯²²³

³®

>G$TE6lT_;V;*T;_=EWD<_9WD< ¯²²² G T;<T9 ¢

¯²²³ G T;<T9 ¢

YoY G T;<T9 ¢

c7ECTL ±¬¯²²³ G T;<T9 ¢

¤³£Â n ³ ³¤ ³£

n ¹ ¨² ¹ µ

3URGXFW WR )HHG 0DUJLQ

m³Á n m³£ ² ¿ ¤®¸Æ

m³Á n m³£ ³¤ ¦µ ¶Æ

1 $

6WRFN *DLQ /RVV ¿¦± 159

˳¤ ³ ¹ &RPPRGLW\ +HGJLQJ

¤³£Â n®¸Æ Ä

m³Á n m³£Á ³¤ ³£¿¦± ¤µ¬³¤

(%,7'$

m³¾«¸Æ®¢¤³ ³¿¦±¤³£ ³¤ ² ²è ¶

(%,7

m³Á n m³£ n³ ³¤¾ µ «¹ µ

˳¤ ³ ¹ ³ ®² ¤³¿¦ ¾ ¦¶Æ£

«m¨ ¿ m ˳¤ ³ ¹ ³ ¾ µ ¦ ¹

¡³ª¶¾ µ  n

˳¤«¹ µ¬¦² ¬² ¡³ª¶¾ µ  n «m¨ ® ˳¤ ¶Æ¾ | ®

ºn ¸®¬¹n ® ¤µª²

«m¨  n¾«¶£ ¶Æ¢m¢¶®Ë³ ³ ¨ ¹¢

$GMXVWHG (%,7'$ ¬¢³£¾¬ ¹ $GMXVWHG (%,7'$ ¸® (%,7'$ ¶Æ¢m¤¨¢ ¦ ¤± ³ ¢º¦ m³« o® Ëdz¢² 6WRFN *DLQ /RVV ¿¦± 159

³¯

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

>G$TE6lT_;V;*T;_=EWD<_9WD< ¥®¦ ' Tb- + TD>S;`=EOYg; m³Á n m³£ ² ¿ ¤®¸Æ ¾ µÆ¢ ·Ç ¦n³ ³ ¬¤¸®¾ µÆ¢ ·Ç ¤n®£¦± ¢¶«³¾¬ ¹«Ë³ ²è¾ ¸Æ® ¢³ ³ ¦ ® ³¤¾ ¦¶Æ£ «² «m¨ ¾ µ ¦ ¹ Á ¤µª² 37787 ˳Á¬n ¤µª² ° ¾ ¦¶Æ£ ¨µ ¶ ³¤¤² ¤ºn ¦ ¤± ® ³¤ ® ¤µª² *36& 37787 ¾ µ¢ m® ³¤ ¨ ¤¨¢ ³ ¨µ ¶ &RQVROLGDWLRQ ¾ | ³¤ 7DNH (TXLW\ ·Æ ¿ m¾ µ¢ m³Á n m³£ ¶Æ ¸Ç®Â i³¿¦±Â® Ëdz ³ ¤µª² *36& ¢m¿« ¾ | m³Á n m³£Á ³¤¾ µ ¤¨¢ ¿ m¬¦² ³¤¦ «² «m¨ ¾ µ ¦ ¹ Á ¤µª² *36& ¿¦n¨ ˳Á¬n¢¶ ³¤ ¾ ¦¶Æ£ «¡³ ³ ¤µª² £m®£¾ | ¤µª² ¤m¨¢ · n® ¤² ¤º n m³Á n m³£ ¶Ç¾ | m³Á n m³£Á ³¤¾ µ ¤¨¢¾ µÆ¢ ·Ç ¦n³ ³ ¬¤¸®¾ µÆ¢ ·Ç ¤n®£¦± ® ³ ¶Ç£² ¢¶«³¾¬ ¹ ¢³ ³ m³Á n m³£ ² ¿ ¤ ® ¦¹m¢ ¤µª² m³ ¤±¾ ©¤¨¢ ¦n³ ³ À £«m¨ Á¬èm¾ | m³Á n m³£ ² ¿ ¤ ® ¤µª² 9HQFRUH[ ¿¦± 1DWXUH:RUNV ¤¨¢ ¦n³ ³ ¾ ¸Æ® ³ ¤µª² ° ¾ µÆ ¾ n³¦ ¹ Á ¤µª² ² ¦m³¨Á ¾ ¸® ¥ª¡³ ¢ ¥¯¦ ' Tb- + TD$TE>GV7'*9Wg m³Á n ³m £ ³¤ ¦µ ¶¾Æ µ¢Æ · Ç ¦n³ ³ ¬¤¸®¾ µ¢Æ · Ç ¤n®£¦± ¢¶«³¾¬ ¹«³Ë ²è¾ ¸®Æ ¢³ ³ m³Á n ³m £ ³¤ ¦µ ¶Æ ® ¤µª² 1DWXUH:RUNV ¿¦± 9HQFRUH[ ¾ µÆ¢ ·Ç ¦n³ ³ ¾ ¸Æ® ³ ¤µª² ° ¾ µÆ ¾ n³¦ ¹ Á ¤µª² ² ¦m³¨ ¾¢¸Æ®¨² ¶Æ ¥ª¡³ ¢ · ˳Á¬nÁ d ¢¶ ³¤¤² ¤ºn m³Á n m³£ ® ²Ç ¤µª² ¾ ¶£ ¾ ¸® Á ± ¶Æ d ¤² ¤ºn m³Á n m³£ ¦® ²Ç d À £«m¨ ¶Æ¾ µÆ¢ ·Ç ¤± ® n¨£ m³Á n ³m £¾ ¶£Æ ¨ ² ² ³ ¤±¢³ ¦n³ ³ m³Á n ³m £ m®¢ ˳¤¹ ¿¦± m³¿¤ ³ ¤±¢³ ¦n³ ³ ¿¦± m³Á n m³£ ³¤ ¦µ ¶Æ®¸Æ Ä ¦n³ ³ Á ± ¶Æ m³Á n m³£ ³¤ ¦µ ¶Æ ® ¤µª² 37787 ¦ ¦ ¦n³ ³ ³ ³¤¾ ¦¶Æ£ ¨µ ¶ ³¤¤² ¤ºn ¦ ¤± ® ³¤ ® ¤µª² 37787 ³ ³¤ &RQVROLGDWLRQ ¾ | ³¤ 7DNH (TXLW\ ·Æ ¾ | ¦¢³ ³ ³¤¾ ¦¶Æ£ «² «m¨ ³¤ ¸®¬¹n Á ¤µª² 37787 ¸Æ®Á¬¢m ¸® *36&

¥°¦ Ðñìàè ÄÞæë¬ ¥Éìðð¦ `GR ËÏÓ 6WRFN *DLQ /RVV ¿¦± 159 «Ë³¬¤² d ˳ ¨ ¦n³ ³ ¤± ® n¨£ 6WRFN *DLQ ¦n³ ³ ¿£ ¾ | 6WRFN *DLQ ® À¤ ®±À¤¾¢ µ «q ¦n³

³ ¿¦± 6WRFN *DLQ ® À¤ ¦²Æ ¦n³ ³ ¿¦± 159 /RVV ¦n³ ³ Á ± ¶Æ d ¢¶ 6WRFN *DLQ ¦n³ ³ ¿¦± 159 *DLQ ¦n³ ³ À £ 6WRFN *DLQ «Ë³¬¤² d ¾ µ ³ ¤³ ³ Ëdz¢² µ ¤² ²¨¾ µÆ¢ ·Ç ³ n ¨ ¶Æ¤± ² ¾¬¤¶£è«¬¤² ³¤q¾¤¦ ¢³ c ¶Æ¾ ¦¶Æ£ ¾¬¤¶£è«¬¤² ³¤q¾¤¦ ®¶ ²Ç ¡³£¬¦² ³ ³¤ c m®¢ ˳¤¹ À¤ ³ Á m¨  ¤¢³« ¤³ ³ Ëdz¢² µ  n ¤² ²¨«º ·Ç ®£m³ ¢³ ˳Á¬n¢¶ 6WRFN *DLQ ¶Æ¾ µ ·Ç Á m¨ ² ¦m³¨¢³ · ¿¢n¨³m ¤³ ³ Ë³Ç ¢² µ Á m¨ ¦³£ d ± ¾ µ¢Æ «º ¨m³ n d¾ ¶£ ¾¦Å n®£ ¤± ® ² ®² ¤³¿¦ ¾ ¦¶£Æ ® ¾ µ ³ ¾ ¶£ ² ¾¬¤¶£è«¬¤² ¶Æ®m® m³¦ ®£m³ ¢³ ˳Á¬n¾ µ 6WRFN *DLQ m® n³ «º Á ± ¶Æ d ¤³ ³ Ëdz¢² µ n ¨ ¿¦± ¦³£ ¨ ®£ºmÁ ¤± ² ¶ÆÁ ¦n¾ ¶£ ² ¾ m ¾ ¶£¨ ² ®² ¤³¿¦ ¾ ¦¶Æ£ ¶Æ m® n³ ¤ ²¨ ¦® ²Ç d ¥±¦ $lTcE¬¥%T69Z;¦ Àìêêìáæñö Åâáäæëä ˳¤ ³ &RPPRGLW\ +HGJLQJ ¾ ¦¶Æ£ ¿ ¦ ¾ µÆ¢ ·Ç ¦n³ ³ À £¢¶«³¾¬ ¹«Ë³ ²è¾ ¸Æ® ¢³ ³ ³¤ ˳ &UDFN 6SUHDG +HGJLQJ ¾ ¸Æ® i® ² ˳¤Á¬n®£ºmÁ ¤± ² ¶Æ n ²Ç ¾ i³¬¢³£Â¨n À £ d ¶Ç«¨m m³ ¤³ ³ ¦µ ¡² q cÀ ¤¾¦¶£¢ ¶Æ¾ µ ·Ç ¤µ ËƳ ¨m³¤± ² ¶Æ ¤µª² °Â n ˳ ³¤ ³£«m¨ m³ ¤³ ³¦m¨ ¬ n³Â¨n À £ 7DUJHW *50 ¶Æ n ˳ +HGJLQJ ¨n®£ºm ¶Æ ¾¬¤¶£è«¬¤² m® ³¤q¾¤¦ Á ± ¶Æ *50 &UXGH ¶Æ¾ µ ·Ç ¤µ ®£ºm ¶Æ ¾¬¤¶£è«¬¤² m® ³¤q¾¤¦ ¤¨¢ ²Ç ¢¶ ¤µ¢³ ¶Æ ˳ &UDFN 6SUHDG +HGJLQJ ¨n«º · ¤±¢³ ¦n³ ³¤q¾¤¦ µ ¾ | ¤n®£¦± ® ¤µ¢³ ³£ cÀ ¤¾¦¶£¢ ²Ç d ˳Á¬n n ³Ë ¤ ³ ³¤ ˳ +HGJLQJ m® n³ «º Á ± ¶Æ d ¢¶ ¤µ¢³ ¶Æ ˳ &UDFN 6SUHDG +HGJLQJ ¾ ¶£ ¦n³ ³¤q¾¤¦ µ ¾ | ¤n®£ ¦± ® ¤µ¢³ ³£ cÀ ¤¾¦¶£¢ ² Ç d ² ² Ç d · ¢¶ ˳¤ ³ &RPPRGLW\ +HGJLQJ ¾ ¶£ ¦n³ ³ ¥²¦ ETDc6 OYg; ¤³£Â n®Æ¸ ¾ µÆ¢ ·Ç ¦n³ ³ ¬¤¸®¾ µÆ¢ ·Ç ¤n®£¦± ¢¶ «³¾¬ ¹«Ë³ ²è¾ ¸Æ® ¢³ ³ ¤³£Â n®¸Æ ¶Æ ²Ç ¾ µÆ¢Á d ¤± ® n¨£ ˳¤ ³ ³¤ ¤±¾¢µ ¬ ¶«Ç µ m³Á n ³m £ ² ³ ¶Æ¦ ¦ ³ ¾ µ¢ $FWXULDO *DLQ ® ¤µª² (PHU\ ¦n³ ³ ®² ¾ ¸Æ® ¢³ ³ «¢¢ µ ³ n³ ®² ¤³ µ ¦ ¶Æ Á n ²Ç ¤² «º ·Ç ³¢ ³¤¾ µÆ ¢ ·Ç ® ®² ¤³ ® ¾ ¶Ç £ Á «¬¤² ®¾¢¤µ ³¿¦±£¹À¤ ¿¦±¢¶ ˳¤ ³ ³¤¤¨¢ ¹¤ µ ¿ ¾ | ²Ç *DLQ IURP VWHS XS DFTXLVLWLRQ ¦n³ ³

³°

³ ³¤ ¸®Ç ¬¹ n Á ¤µª ² 0\ULDQW ¾ µ¢Æ ³ ¤n®£¦± ¾ | ˳Á¬n ¤µª² 0\ULDQW ¾ ¦¶Æ£ « ³ ± ³ ¤µª² ¤m¨¢ ¾ | ¤µª² £m®£ Á ± ¶Æ d ¢¶ ³¤ ¤² ¤¹ ¤³£ ³¤ ³ ²è ¶ Á «m¨ ¶Æ ¤µª² 0\ULDQW ¢¶ ³¤Á¬n¬¹n ¿¦±«µ µ ¿ m ² ³ ºn ¤µ¬³¤ ¿¦± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² 6KDUH %DVH 3URJUDP ˳ ¨ ¦n³ ³ ¿¦±¢¶ ³¤¤² ¤ºn *DLQ RQ EDUJDLQ SXUFKDVH ³ ³¤¦ ¹ Á ¤µª² 9HQFRUH[ ˳ ¨ ¦n³ ³ ·Æ ¤² ¤ºn¾ | ¤³£Â nÁ d ²Ç ˳ ¨ À £ ¶Æ d ¢m¢¶¤³£ ³¤ ² ¦m³¨ ¥³¦ ' Tb- + TDb;$TE%TD`GR<EVMTE m³Á n m³£Á ³¤ ³£¿¦± ¤µ¬³¤¾ µÆ¢ ·Ç ¦n³ ³ ¬¤¸®¾ µ¢Æ · Ç ¤n®£¦± ¢¶«³¾¬ ¹«³Ë ²è¾ ¸®Æ ¢³ ³ m³Á n ³m £ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¤ ¶ 2LO 6SLOO ˳ ¨ ¦n³ ³ ® ³ ² Ç £² ¢¶ ³m Á n ³m £Á ³¤ ³£¿¦± ¤µ¬³¤ ® ¤µª ² 9HQFRUH[ ¿¦± 1DWXUH:RUNV ¾ µÆ¢ ·Ç ¦n³ ³ ¾ ¸Æ ® ³ ³¤¾¤µÆ ¢ ¾ n ³ ¦ ¹ Á ¤µ ª² ² ¦m ³ ¨¾¢¸Æ ®¨² ¶ Æ ¥ª¡³ ¢ ˳Á¬nÁ d · ¢¶ ³¤¤² ¤ºn m³ Á n m³£ ® ²Ç ¤µª² ¾ ¶£ ¾ ¸® Á ± ¶Æ d ¤² ¤ºn m³Á n m³£ ²Ç d À £ m³Á n m³£«m¨ ¶Æ¾ µÆ¢ ·Ç ² ¦m³¨ ¤± ® n¨£ m³Á n ³m £Á ³¤ ³£ ¦n³ ³ ® ³ ² Ç £² ¢¶ m³Á n m³£ ³£¿¦± ¤µ¬³¤ ® ¤µª² 37787 ¦ ¦ ¦n³ ³ ³ ³¤¾ ¦¶Æ£ ¨µ ¶ ³¤¤² ¤ºn ¦ ¤± ® ³¤ ® ¤µª² 37787 ³ ³¤ &RQVROLGDWLRQ ¾ | ³¤ 7DNH (TXLW\ ·Æ ¾ | ¦¢³ ³ ³¤¾ ¦¶Æ£ «² «m¨ ³¤ ¸®¬¹n Á ¤µª² 37787 ¥´¦ ' T_LYgOCET'T`GRETD$TE7S6<S -W m³¾«¸Æ®¢¤³ ³¿¦±¤³£ ³¤ ² ²è ¶¾ µÆ¢ ·Ç ¦n³ ³ ¢¶«³¾¬ ¹«³Ë ²è¾ ¸®Æ ¢³ ³ m³¾«¸®Æ ¢¤³ ³¿¦± m³ ² ˳¬ m³£ ® ¤µª² 37787 ¦ ¦ ¦n³ ³ ³ ³¤¾ ¦¶Æ£ ¨µ ¶ ³¤¤² ¤ºn ¦ ¤± ® ³¤ ® ¤µª² 37787 ³ ³¤ &RQVROLGDWLRQ ¾ | ³¤ 7DNH (TXLW\ ·Æ ¾ | ¦¢³ ³ ³¤¾ ¦¶Æ£ «² «m¨ ³¤ ¸®¬¹n Á ¤µª² 37787 Á ± ¶ Æ m³¾«¸Æ®¢¤³ ³¿¦± m³ ² ˳¬ m³£ ® ¦¹m¢ ¤µª² Á m³ ¤±¾ ©¾ µÆ¢ ·Ç ¦n³ ³ ¾ ¸Æ® ³ ³¤¾¤µÆ¢¾ n³¦ ¹ Á ¤µª² 9HQFRUH[ ¿¦± 1DWXUH:RUNV ¾¢¸Æ®¨² ¶Æ ¥ª¡³ ¢ ˳Á¬nÁ d ® ³ ¶Ç m³¾«¸Æ®¢¤³ ³ ® ¦¹¢m ¹¤ µ cÀ ¤¾¦¶£¢«Ë³¾¤Å ¤º À®¾¦ c «q¿¦±À ¦¶¾¢®¤q ¾ µÆ¢ ·Ç ¤¨¢ ¦n³ ³ ³ À ¤ ³¤ ¶Æ¿¦n¨¾«¤Å ¿¦± n ¹ ³¤ m®¢ ˳¤¹ À¤ ³ ¾ | «Ë³ ²è

¥µ¦ $lTcE ¥%T69Z;¦ +T$OS7ET`G$_=GWgD; «Ë³¬¤² d ¤µª² ° ¢¶ ¦ ³ ¹ ³ ®² ¤³¿¦ ¾ ¦¶Æ£ ˳ ¨ ¦n³ ³ «³¾¬ ¹¾ ¸Æ® ¢³ ³ ¾ µ ³ ¶ Æ ®m® m³¦ ³ m®¾¬¤¶£è«¬¤² ¬¤¸®¤n®£¦± ®n³ ®µ ®² ¤³ ³£ ²¨¾ ¦¶Æ£ %27 «µÇ d ®£ºm ¶Æ ³ m®¾¬¤¶£è«¬¤² ¿¦±«µÇ d ®£ºm ¶Æ ³ m® ¾¬¤¶£è«¬¤² Á ± ¶Æ d ¢¶ ¦ ˳¤ ³ ®² ¤³¿¦ ¾ ¦¶£Æ ˳ ¨ ¦n³ ³ ¾ ¸®Æ ¢³ ³ m³¾ µ ³ ¶¿Æ Å m³ ·Ç ³ m®¾¬¤¶£è«¬¤² ¬¤¸®¤n®£¦± ®n³ ®µ ®² ¤³ ³£ ²¨¾ ¦¶Æ£ %27 «µÇ d ®£ºm ¶Æ ³ m® ¾¬¤¶£è«¬¤² ¿¦±«µÇ d ®£ºm ¶Æ ³ m®¾¬¤¶£è «¬¤² Á ± ¶Æ¡³¤±¬ ¶Ç«µ ¶Æ¾ | ¾ µ ¤³ m³ ¤±¾ © «µÇ d ®£ºm ¶Æ ¾¬¤¶£è«¬¤² ¿ m¾ ¸Æ® ³ ¤µª² ° ¢¶ ³¤ ˳ +HGJLQJ ³¢ À£ ³£ ˳Á¬n¢ ¶ ¦ ˳¤ ³ «m¨ ³ +HGJLQJ ,QVWUXPHQW ¾ m &&6 ¿¦± 6HOO %X\ )RUZDUG ˳Á¬n ¦ ³ ¹ ®² ¤³¿¦ ¾ ¦¶Æ£ c ¶Æ ¦n³ ³ ¥¶¦ L I;`< *$lTcE ¥%T69Z;¦ +T$_*V;G*9Z; Á d ¤µª² ° ¤² ¤ºn«m¨ ¿ m ³ ¹ ³ ¾ µ ¦ ¹ ¦n³ ³ ¤± ® n¨£ ¦ ³ ¹ ® 0\ULDQW ¦n³ ³ Á ± ¶Æ¤² ¤ºn ¦ ˳¤ ³ 377,&7 ¦n³ ³ ˳¤ ³ 37730 ¦n³ ³ ¿¦± ˳¤ ³ *36& ¦n³ ³ Á ± ¶Æ d ¤² ¤ºn«m¨ ¿ m ³ ¹ ³ ¾ µ ¦ ¹ ¦n³ ³ ¤± ® n¨£ ¦ ³ ¹ ® 0\ULDQW ¦n³ ³ Á ± ¶Æ¤² ¤ºn ¦ ˳¤ ® 917 ˳ ¨ ¦n³ ³ ˳¤ ³ 377,&7 ¦n³ ³ ¿¦± ˳¤ ³ 37730 ¦n³ ³ ¥®­¦ BTKW_*V;c6 ¡³ª¶¾ µ  n¾ µÆ¢ ·Ç ¦n³ ³ ¬¤¸®¾ µÆ¢ ·Ç ¤n®£¦± (IIHFWLYH 7D[ 5DWH (75 ¾ ¦¶Æ£ ¿ ¦ ¾ µÆ¢ ·Ç ³ ¤n®£¦± Á d ¾ | ¤n®£¦± Á d «³¾¬ ¹«³Ë ²è ¾ ¸®Æ ¢³ ³ Á d ¢¶ ³¤Á n« µ µ ¤±À£ q ³ ¡³ª¶ ® À ¤ ³¤ *7 12; ˳Á¬n ¤µª² 377*& ¢¶¡³ª¶¾ µ ËƳ ¨m³ µ ¤¨¢ · ¬ m¨£ ¦µ +'3( ,  n¾¤µÆ¢¾«¶£¡³ª¶¾ µ  n µ µ ¹ ¦Á ®² ¤³¤n®£¦± ¡³ª¶¤®n £¦± ® ¡³ª¶¤³£Â n µ µ ¹ ¦ ¶®Æ ² ¤³¤n®£¦± ² Ç ¿ m ¨m ¾ ¸® «µ ¬³ ¢ ¾ ¸®Æ ³ «µ Ç «¹ ¤±£±¾¨¦³Á ³¤£ ¾¨n ¡³ª¶¤³£Â n µ µ ¹ ¦ Á m¨ d¿¤ ³¢«µ µ ¤±À£ q ³ ¡³ª¶ ® ² ¤ %2,

³±

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

*<`L6*2T;R$TE_*V; หนวย: พันลานบาท

60

61

44

67

101

137

116

120

240

238

231

245

41

35 436 พันลานบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555

432 พันลานบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556

LV;9ES@D ¨² ¶Æ ² ¨³ ¢ ¤µª² ° ¢¶«µ ¤² £q¤¨¢ ²Ç «µÇ ¦n³ ³ ¦ ¦ ³ ¨² ¶Æ ² ¨³ ¢ ˳ ¨ ¦n³ ³ ¬¤¸®¦ ¦ ¤n®£¦± ¢³ ³ «µ ¤² £q ¬¢¹ ¾¨¶£ ¦ ¦ ¦n³ ³ ¿¦±«µ ¤² £q ¢m¬¢¹ ¾¨¶£ ¦ ¦ ¦n³ ³

«µ ¤² £q¬¢¹ ¾¨¶£ ¦ ¦ ¦n³ ³ ¢¶«³¾¬ ¹«Ë³ ²è «¤¹  n ² ¶Ç ¾ µ « ¤³£ ³¤¾ ¶£ ¾ m³¾ µ « ¿¦±¾ µ ¦ ¹ ²Æ¨ ¤³¨ ¦ ¦ ¦n³ ³ ¬¤¸®¦ ¦ ¤n®£¦± ¢¶«³¾¬ ¹ «Ë³ ²è¾ ¸Æ® ¢³ ³ ³¤ m³£¾ µ ¾ ¸Æ® ¸Ç®¬¹n ® ¤µª² 33&/ ¦n³ ³ «² «m¨ ³¤ ¸®¬¹n ¾ µÆ¢ ·Ç ³ ¤n®£¦± ¾ | ¤n®£¦± m³£¾ µ ¸Ç®¬¹n ¾ µÆ¢ ¹ Á ¤µª² *36& ¦n³ ³ Á ± ¶Æ¾ µ « ¤³£ ³¤ ¾ ¶£ ¾ m³¾ µ « ¿¦±¾ µ ¦ ¹ ¤±£±«² Ç ® ¤µª ² 37787 ¦ ¦ ¦n³ ³ ¾ ¸Æ® ³ «² «m¨ ³¤¦ ¹ ¶ Æ

$5 7XUQRYHU

เงินสดรายการเทียบเทา และเงินลงทุนชั่วคราว สินทรัพยหมุนเวียนอื่น ที่ดินอาคารอุปกรณ สินทรัพยไมหมุนเวียน หนี้สินอื่น หนี้ สิ น ที่ มี ภ าระดอกเบี้ ย สวนของผูถือหุน

¦ ¦ ³ ¤n®£¦± ¾ | ¤n®£¦± ˳Á¬n¾ ¦¶Æ£ ¨µ ¶ ³¤ ²è ¶ ³ ³¤ &RQVROLGDWLRQ ¾ | 7DNH (TXLW\ ¾ | «Ë³ ²è ® ³ ¶Ç£² ¢¶«³¾¬ ¹¢³ ³ ³¤ m³£ ¸ ¾ µ ºn£¸¢ ® ¾ ¶Ç£¿¦±¾ µ z ¦¤¨¢ ¦n³ ³ ¿¦± ¾ µ « m³£¾ ¸Æ® ¸Ç®«µ ¤² £q ¦n³ ³ Á ± ¶Æ ¢¶¾ µ « ¤² ³ ³¤ ˳¾ µ ³ ¦n³ ³ ¦º ¬ ¶Ç ³¤ n³¾ µÆ¢ ·Ç ¦n³ ³ ¬¤¸®¾ µÆ¢ ·Ç ¤n®£¦± ¢¶«³¾¬ ¹«Ë³ ²è¾ ¸Æ® ¢³ ³ ³¤¾ µÆ¢ ·Ç ® ¦º ¬ ¶Ç ³¤ n³ ® ¦¹m¢ ¦µ ¡² q cÀ ¤¾¦¶£¢«Ë³¾¤Å ¤º ¦n³ ³ ¬¤¸®¤n®£¦± ¾ ¸Æ® ³ ¤µ¢³ ³£«m ®® Ëdz¢² ®³ ³©£³ ¿¦± %LR 'LHVHO ¤² ²¨ ¾ µÆ¢«º ·Ç ¤±¢³ ¦n³ ³¤q¾¤¦ ¤¨¢ ²Ç m³¾ µ ³ ¤² ²¨®m® ¦ ¾¢¸Æ®¾ ¶£ ² «µÇ d m® ¤n®£¦± ®£m³ ¤ Å ³¢¦º ¬ ¶ Ç ³¤ n³ ® ¦¹¢m ¦µ ¡² q®±À¤¾¢ µ «q¦ ¦ ¦n³ ³ «³¾¬ ¹«Ë³ ²è¾ ¸Æ® ¢³ ³ ¤µ¢³ ³£ /LJKW 1DSKWKD ¦ ¦ ³ ³¤ ˳¢³Á n¡³£Á À¤ À®¾¦ c «q¾ µÆ¢¢³ ·Ç ¾ | ¬¦²

LVh;= ¯²²² ¥IS;¦

LVh;= ¯²²³ ¥IS;¦

_@VgC¬¥G6¦ ¥IS;¦

$5 7XUQRYHU «Ë³¬¤² d ¨m³ ˳ ¨ ¨² ¦º ¬ ¶ Ç ³¤ n³¾ ¦¶Æ£ ²Ç ¦¹m¢ ¤µª² ° ®£ºm ¶Æ ¨² ¾ µÆ¢ ·Ç ³ «µÇ d ˳ ¨ ¨² «m¨ Á¬èm¾ µÆ¢ ·Ç ¹ ¦¹m¢ ¦µ ¡² q À £¾ ³± ³ ¦¹m¢ ¦µ ¡² q cÀ ¤¾¦¶£¢

«Ë³¾¤Å ¤º ¢¶ ³Ë ¨ ¨² ¦º ¬ ¶ Ç ³¤ n³«º · Ç ³ ¾ ¦¶£Æ ¨² ¾ | ¨² ¾ ¸Æ® ³ Á d ¢¶«² «m¨ ³¤ ³£ «m ®® «º ·Ç ¾¢¸Æ®¾ ¶£ ² «µÇ d m® ·Æ &UHGLW 7HUP «Ë³¬¤² ³¤ ³£ m³ ¤±¾ ©¢¶¤±£±¾¨¦³ ³ ¨m³ ³¤ ³£ Á ¤±¾ ©

³²

«µ n³ ¾¬¦¸®¾ µÆ¢ ·Ç ¦n³ ³ ¬¤¸®¾ µÆ¢ ·Ç ¤n®£¦± ¢¶«³¾¬ ¹«Ë³ ²è¢³ ³ ³¤¾ µÆ¢ ·Ç ® «µ n³ ¾¬¦¸® ® ¦¹m¢ ¦µ ¡² q cÀ ¤¾¦¶£¢«Ë³¾¤Å ¤º ¦n³ ³ À £¾ ³± ¤µ¢³ Ëdz¢² µ ¾¬¦¸®¾ µÆ¢ ·Ç ¦n³ ³¤q¾¤¦ ¿¦± ,QWHUPHGLDWH 3URGXFW ¾¬¦¸®

,QYHQWRU\ 7XUQRYHU

¾ µÆ¢ ·Ç ¦n³ ³¤q¾¤¦¾¢¸Æ®¾ ¶£ ² «µÇ d «µ n³ ¾¬¦¸® ® ¦¹¢m ¦µ ¡² qÀ®¾¦ c «q¿¦± ¦¹¢m ¦µ ¡² q À ¦µ¾¢®¤q¾ µÆ¢ ·Ç ¦n³ ³ ³ ¤µ¢³ «µ n³ ¾¬¦¸® ® ¦µ ¡² qÀ ¦µ¾¢®¤q¾ | ¬¦² ¾ ¸®Æ ³ ¾ ¤¶£¢ «Ë³¤® ¨n«Ë³¬¤² ³¤ c m®¢ ˳¤¹ Á m¨ n d

LVh;= ¯²²² ¥IS;¦

LVh;= ¯²²³ ¥IS;¦

_@VgC¬¥G6¦ ¥IS;¦

,QYHQWRU\ 7XUQRYHU «Ë³¬¤² d ·Æ µ ³¤ ³ ³ ¿ ³¤ ¦µ ¿¦± ³£Á ¤® ¾ ¸® ²  ¨m³ ˳ ¨ ¨² «µ n³ ¾¬¦¸®¾ ¦¶Æ£®£ºm ¶Æ ¤±¢³ ¨² ¾ µÆ¢ ·Ç ³ «µÇ d ˳ ¨ ¨² «³¾¬ ¹¬¦² ¾ ¸Æ® ¢³ ³ ³¤ ¾ ¤¶£¢«Ë³¤® «µ n³ ¾¬¦¸®Â¨n¾ ¸Æ®¤® ¤² ³¤ c m®¢ ˳¤¹ À¤ ³ Á m¨ n d ® ¦¹m¢ ¦µ ¡² q À ¦¶¾¢®¤q ¿¦± (2 (*

«µ ¤² £q ¢m¬¢¹ ¾¨¶£ ¦ ¦ ¦n³ ³ ¬¤¸®¦ ¦ ¤n®£¦± ¢¶«³¾¬ ¹«Ë³ ²è«¤¹  n ² ¶Ç ¶Æ µ ®³ ³¤ ¿¦±®¹ ¤ q¦ ¦ ¦n³ ³ ¬¤¸® ¦ ¦ ¤n®£¦± ³ ¢º¦ m³«µ ¤² £q ® ¤µª² 37787 ¦ ¦ ¦n ³ ³ ²Ç Ë ³ ¨ ¾ ¸Æ ® ³ ³¤ ¾ ¦¶Æ£ ¿ ¦ ¨µ ¶ ³¤ ³ ²è ¶ ¿¦±Á ¨ ¶Ç¢¶ m³¾«¸Æ®¢ ¤³ ³«±«¢¾ µÆ¢ ·Ç ¦n³ ³ ®£m³ ¤ Å ³¢ Á ¤±¬¨m³ ¨ ¢¶ ³¤¾ µÆ¢ ·Ç ® «µ ¤² £q Á¬¢m¿¦± ³ ¤±¬¨m³ ³¤ m®«¤n³ ¤¨¢ ¦n³ ³ ³ ³¤¾ µ¢Æ · Ç ® ¢º¦ m³À ¤ ³¤ m³ Ä ¶Æ ˳¾ µ ³¤®£ºm n¨£¾ m ² «µ ¤² £q ¢m¬¢¹ ¾¨¶£ ®¸Æ ¾ µÆ¢ ·Ç ¦n³ ³ ¬¤¸® ¾ µÆ¢ ·Ç ¤n®£¦± ¢¶«³¾¬ ¹«Ë³ ²è¾ ¸Æ® ¢³ ³ ¾ µ ¦ ¹ Á ¤µª² ¤m¨¢¾ µÆ¢ ·Ç ¦n³ ³ ³ ³¤¾ ¦¶Æ£ «² «m¨ ¾ µ ¦ ¹ Á 37787 À £¾ ¦¶Æ£ ¾ | ¤µª² *36& ³ ¾ µ¢¤n®£¦± ¾ | ¤n®£¦± Á ¤µª ² Á¬¢m ˳Á¬n¾ µ ¦ ¹ ² ¦m³¨¾ ¦¶Æ£ «¡³ ³ ¾ µ ¦ ¹ Á ¤µª ² £m®£ · Æ n® ² ¤³£ ³¤¤±¬¨m³ ² Á ³¤¾ µ ¤¨¢ ¾ | ¤³£ ³¤¾ µ ¦ ¹ Á ¤µª ² ¤m¨¢ ¿¦±Á ¤±¬¨m³ d¢ ¶ ³¤ ¾ µÆ¢ ¹ Á ¤µª² *36& ¾ µÆ¢¾ µ¢®¶ ¦n³ ³ ¨² ¶Æ ² ¨³ ¢ ¤µª² ° ¢¶¬ ¶Ç«µ ¤¨¢ ²Ç «µÇ ¦n³ ³ ¦ ¦ ³ ¨² ¶Æ ² ¨³ ¢ ˳ ¨

¦n³ ³ ¬¤¸®¦ ¦ ¤n®£¦± ¢³ ³ ¬ ¶Ç«µ ¢m¬¢¹ ¾¨¶£ ¦ ¦ ¦n³ ³ «m¨ ¬ ¶«Ç µ ¬¢¹ ¾¨¶£ ¾ µ¢Æ · Ç ¦n³ ³

¬ ¶Ç«µ ¬¢¹ ¾¨¶£ ¾ µÆ¢ ·Ç ¦n³ ³ ¬¤¸®¾ µÆ¢ ·Ç ¤n®£¦± ³ ³¤¾ ¦¶Æ£ ¿ ¦ ¶Æ«Ë³ ²è«¤¹  n ² ¶Ç ¾ µ º n £¸ ¢ ¤±£±«²Ç ³ « ³ ² ³¤¾ µ ¾ µÆ ¢ ·Ç ¦n³ ³ ¬¤¸®¾ µÆ¢ ·Ç ¤n®£¦± «³¾¬ ¹«Ë³ ²è¾ ¸Æ® ¢³ ³ ³¤¾ µÆ¢ ·Ç ® ¤µª² 9HQFRUH[ ¿¦± ¤µª² (PHU\ ²Ç ˳ ¨ ¾ n³¬ ¶Ç ³¤ n³¾ µÆ¢ ·Ç ¦n³ ³ ¬¤¸®¾ µÆ¢ ·Ç ¤n®£¦± ¢¶«³¾¬ ¹«Ë³ ²è¾ ¸Æ® ¢³ ³ ¾ n³¬ ¶Ç ³¤ n³ ® ¦¹m¢ ¦µ ¡² q®±À¤¾¢ µ «q ¾ µÆ¢ ·Ç ¦n³ ³ ¾ ¸Æ® ³ ¤µ¢³ ³¤ ¸Ç®¨² ¹ µ ¶Æ¾ µÆ¢ ·Ç «º ¨m³Á m¨ «µÇ d ³¢ ˳¦² ³¤ ¦µ ¶Æ¾ µÆ¢ ·Ç ¿¦± ³¤¾ µÆ¢ ·Ç ® ¾ n ³ ¬ ¶Ç ³¤ n ³ ¦¹ m ¢ ¦µ ¡² q À ®¾¦ c «q ¦n³ ³ ¾ ¸Æ® ³ ¤³ ³ ¸Ç®¨² ¹ µ ³ ¤µª²  n ¤² ²¨¾ µÆ¢ ·Ç ³ m¨ «µÇ d m® ¾ µ ºn£¸¢¤±£±£³¨ ¶Æ · ˳¬ ˳¤±¡³£Á d ¾ µÆ¢ ·Ç ¦n³ ³ ¬¤¸®¾ µÆ¢ ·Ç ¤n®£¦± ¢¶«³¾¬ ¹«Ë³ ²è ¾ ¸Æ® ¢³ ³ ³¤ ² ¤±¾¡ ¬¹n ºn ¶Æ · ˳¬ ˳¤±¡³£ Á d Á¬n¢³¿« ®£ºmÁ ¦¹m¢¬ ¶Ç«µ ¬¢¹ ¾¨¶£ ˳ ¨ ¦n³ ³ ¤¨¢ ³¤ ¤² ¢º¦ m³ 33$ À £¬¹n ºn ² ¦m³¨¢¶ ³Ë ¬ ˳¤±Á ¾ ¸® ¾¢ª³£ d ¿¦± ³¤ ¾ µ¢Æ · Ç ® ¾ µ º£n ¢¸ ³ « ³ ² ³¤¾ µ ¶ Æ · ˳¬ ˳¤± ¡³£Á d¾ µÆ¢ ·Ç ¦n³ ³ ·Æ ¾ | ® ¤µª² 377*& ¿¦± ¤µª² 33&/ ¾ | «Ë³ ²è ®£m³ ¤ Å ³¢  n¢¶ ³¤ m³£ ¸ ¬¹n ºn ¦n³ ³ ¿¦±¢¶¾ µ ºn£¸¢ ¤±£±£³¨ ¶Æ · ˳¬ ˳¤±¡³£Á d ® ¤µª² *36& ¦ ¦ ²Ç ˳ ¨ ¦n³ ³ ³ ³¤¾ ¦¶Æ£ «² «m¨ ³¤ ¸®¬¹n Á ¤µª² 37787 ·Æ ˳Á¬n¨µ ¶ ³¤ ³ ²è ¶¾ ¦¶Æ£ ³ ³¤ &RQVROLGDWLRQ ¾ | 7DNH (TXLW\

³³

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¬ ¶Ç«µ ¢m¬¢¹ ¾¨¶£ ¦ ¦ ¦n³ ³ ¬¤¸®¦ ¦ ¤n®£¦± ¢¶«³¾¬ ¹¢³ ³ ¾ µ ºn£¸¢¤±£±£³¨¦ ¦ ¦n³ ³ ¬¤¸®¦ ¦ ¤n®£¦± «³¾¬ ¹«Ë³ ²è¾ ¸Æ® ¢³ ³ ¾ µ ºn£¸¢¤±£±£³¨ ® ¤µª² *36& ¾ µ¢ ¸® 37787 ¦ ¦ ²Ç ˳ ¨ ¦n³ ³ ³ ³¤¾ ¦¶Æ£ «² «m¨ ³¤ ¸®¬¹n Á ¤µ ª² 37787 ¿¦± ³¤À® ² ¤±¾¡ ¬¹ n º n ¶Æ · ˳¬ ˳¤±¡³£Á d  ¿« ®£ºmÁ ¦¹¢m ® ¬ ¶«Ç µ ¬¢¹ ¾¨¶£ ®¶ ˳ ¨ ¦n³ ³ · ˳¬ ˳¤± ¾ ¸® ¾¢ª³£ d

L I;%O*>[ 8YOMZ ; ¨² ¶Æ ² ¨³ ¢ ¤µ ª² ° ¢¶«m ¨ ® ºn ¸®¬¹n ¦n³ ³ ¾ µÆ¢ ·Ç ³ ¨² ¶Æ ² ¨³ ¢ ˳ ¨ ¦n³ ³ ¤± ® n¨£«m¨ ® ¤µª² ° ¾ µÆ¢ ·Ç ¦n³ ³ ¬¤¸®¾ µÆ¢ ·Ç ¤n®£¦± ¾ ¸Æ® ³ Á ¤±¬¨m³ ¨ ¤µª² ° ¢¶ ˳¤«¹ µÁ «m¨ ® ¤µª² ° ¤¨¢ ¦n³ ³ ˳¤ ³ ³¤¾ µÆ¢«² «m¨ ³¤ ¸®¬¹n Á ¤µª² 33&/ ³ ¤n®£¦±

¾ | ¤n®£¦± ˳ ¨ ¦n³ ³ ¿¦±¢¶ ¦ ˳¤ ³ ³¤¿ ¦ m³ ³¤¾ µ ¶Æ ¦ ¹ m³ &+ ,QWHU ¾ µÆ¢ ·Ç ¦n³ ³ Á ± ¶Æ¢¶¾ µ z ¦ m³£ ¦n³ ³ ¿¦±¢¶ ¦ ˳¤ ³ ³¤¨² ¢º¦ m³ ¤³«³¤ ³ ³¤¾ µ «Ë³¬¤² ³¤ i® ² ¨³¢¾«¶Æ£ Á ¤±¿«¾ µ « ¦n³ ³ *<$ER`L_*V;L6 «Ë³¬¤² ¤±¿«¾ µ « ¤¨¢«Ë³¬¤² ¨ d« µÇ «¹ ¨² ¶ Æ ² ¨³ ¢ ¤µª² ° ¢¶ ¤±¿«¾ µ « ³ µ ¤¤¢ ˳¾ µ ³ ¦n³ ³ Á ± ¶Æ ¤±¿«¾ µ « ¶ÆÁ n Á µ ¤¤¢¦ ¹ ¾ m³ ² ¦n³ ³ ·Æ ¾ | ³¤¦ ¹ Á ¤µª² £m®£¾ | ¬¦² Á ± ¶Æ¢¶ ¤±¿«¾ µ « Á n Á µ ¤¤¢ ³¤ ² ¬³¾ µ ˳ ¨ ¦n³ ³ ¾ ¸Æ® ³¤ m³£ ˳¤± ¸ ¾ µ ºn£¸¢¤±£±£³¨ ¬¹n ºn ¿¦±¾ µ z ¦ · Æ ¾¢¸®Æ ¤¨¢ ² ¾ µ « ¿¦±¤³£ ³¤¾ ¶£ ¾ m³¾ µ « ¨² n ¨ ˳ ¨ ¦n³ ³ ˳Á¬n ¤µª² ° ¢¶ ¤±¿« ¾ µ « «µÇ d ¾ m³ ² ¦n³ ³ ¾¢¸Æ®¤¨¢ ² ¾ µ ¦ ¹ ²Æ¨ ¤³¨¿¦n¨ ¤µª² ° ±¢¶¾ µ « ¿¦±¤³£ ³¤¾ ¶£ ¾ m³ ¾ µ « ¿¦±¾ µ ¦ ¹ ¤±£±«²Ç ¤¨¢ ² ²Ç «µÇ ¦n³ ³

OS7ETL I;9T*$TE_*V;9WgLlT'S LS6L I;9T*$TE_*V;

®² ¤³«m¨ «¡³ ¦m® ¾ m³

®² ¤³«m¨ (%,7'$ m®¤³£Â n ³ ³¤ ³£

®² ¤³«m¨ ˳¤«¹ µ m®¤³£Â n ³ ³¤ ³£

®² ¤³«m¨ ¦ ® ¿ m®«µ ¤² £q¤¨¢

®² ¤³«m¨ ¦ ® ¿ m®«m¨ ® ºn ¸®¬¹n

®² ¤³«m¨ ¬ ¶Ç«µ ¶Æ¢¶¡³¤± ® ¾ ¶Ç£ m®«m¨ ® ºn ¸®¬¹n ¾ m³

®² ¤³«m¨ ¬ ¶Ç«µ ¶Æ¢¶¡³¤± ® ¾ ¶Ç£«¹ µ m®«m¨ ® ºn ¸®¬¹n ¾ m³

®² ¤³«m¨ ¬ ¶Ç«µ ¶Æ¢¶¡³¤± ® ¾ ¶Ç£«¹ µ m® (%,7'$ ¾ m³

¯²²²

¯²²³

¬¢³£¾¬ ¹ ®² ¤³«m¨ «¡³ ¦m® «µ ¤² £q¬¢¹ ¾¨¶£ ¬³¤ ¬ ¶Ç«µ ¬¢¹ ¾¨¶£ ®² ¤³«m¨ (%,7'$ m®¤³£Â n ³¤ ³ ³£ (%,7'$ ¬³¤ ¤³£Â n¤³£Â n ³¤ ³ ³£ £n® ¬¦²  ¤¢³«

®² ¤³«m¨ ˳¤«¹ µ m®¤³£Â n ³¤ ³ ³£ ˳¤«¹ µ ¬³¤ ¤³£Â n ³¤ ³ ³£ £n® ¬¦²  ¤¢³«

®² ¤³«m¨ ¦ ® ¿ m®«µ ¤² £q¤¨¢ ˳¤ ³ ¹ m® ® ¾ ¶Ç£ m³£¿¦±¡³ª¶¾ µ  n ¬³¤ «µ ¤² £q¤¨¢¾ ¦¶Æ£ ®² ¤³«m¨ ¦ ® ¿ m®«m¨ ® ºn ¸®¬¹n ˳¤«¹ µ ® ºn ¸®¬¹n Á¬èm £n® ¬¦²  ¤¢³« ¬³¤ «m¨ ® ºn ¸®¬¹n ® ¤µª² Á¬èm ¾ ¦¶Æ£

®² ¤³«m¨ ¬ ¶Ç«µ ¶Æ¢¶¡³¤± ® ¾ ¶Ç£ m®«m¨ ® ºn ¸®¬¹n ¬ ¶Ç«µ ¶Æ¢¶¡³¤± ® ¾ ¶Ç£ ¬³¤¤¨¢«m¨ ® ºn ¸®¬¹n ®² ¤³«m¨ ¬ ¶Ç«µ «¹ µ m®«m¨ ® ºn ¸®¬¹n ¬ ¶Ç«µ ¶Æ¢¶¡³¤± ® ¾ ¶Ç£¬² ¾ µ « ¿¦±¤³£ ³¤¾ ¶£ ¾ m³¾ µ « ¿¦±¾ µ ¦ ¹ ²Æ¨ ¤³¨ ¬³¤¤¨¢«m¨ ® ºn ¸®¬¹n ®² ¤³«m¨ ¬ ¶Ç«µ «¹ µ m® (%,7'$ ¬ ¶Ç«µ ¶Æ¢¶¡³¤± ® ¾ ¶Ç£¬² ¾ µ « ¿¦±¤³£ ³¤¾ ¶£ ¾ m³¾ µ « ¿¦±¾ µ ¦ ¹ ²Æ¨ ¤³¨ ¬³¤ (%,7'$ £n® ¬¦²  ¤¢³«

³´

$TE<EVMTE'ITC_LWgD*`GR= ++SD'ITC_LWgD* $TE<EVMTE'ITC_LWgD* ¥Ïæðè ÊÞëÞäâêâëñ¦ ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³ ¤±¬ ² · ¨³¢¾«¶Æ£ ¶Æ¢² ¢¶®£ºm ¨ ºm ² ³¤ ˳¾ µ ³ ¾ ¸Æ®Á¬n ¤¤¦¹¾ i³ ¬¢³£ ³ ¹¤ µ ¿¦± ³¤¦ ¹ ¦® · ¾ i³¬¢³£¾ µ ¦£¹ q ® ¤µª² ° · ² Á¬n¢¶ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ²Æ¨ ²Ç ® q ¤®£m³ ¾ | ¤± ¡³£Á n À£ ³£ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¤® ¿¦± ¿ ¨ ³¤ µ ² µ ¶Æ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ˳¬ ¿¦±Á¬n ®£ºmÁ ¤® u ¨³¢¾«¶Æ£ ¶Æ ¤µª² ° £®¢¤²  nv 5LVN 7ROHUDQFH

¤µª² ° ¾ n ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¾ µ ¤¹ ²Ç Á ¤±£±«²Ç ¿¦±£³¨ À £¢¶ u¤± ¾ ¸® ¡²£¦m¨ ¬ n³v (DUO\ :DUQLQJ 6\VWHP ¬¤¸® (:6 ¾ | ¦Â ¬ · Æ Á ³¤ µ ³¢¿¦±¨µ¾ ¤³±¬q ¨³¢Â¢m¿ m ® 8QFHUWDLQW\ ¿¦± ¨³¢¾«¶Æ£ 5LVN ¶Æ¾ | ¦¢³ ³ z ²£ ¡³£ ® · Æ ¬³ ¾ µ · Ç ¤µ ®³ «m ¦¤¹ ¿¤ m® ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ ¿¦± ¬¤¸® ³¤¦ ¹ ® ¦¹m¢ ¤µª² °  n Á «m¨ ® ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¤¹ ¿¤ ¶Æ®³ m®Á¬n¾ µ ¨³¢ ± ² ² Á ¬m¨ À m®¹ ³ ¤µª² ° Á n u ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢ m®¾ ¸Æ® ³ ¹¤ µ v %XVLQHVV &RQWLQXLW\ 0DQDJHPHQW ¬¤¸® %&0 ¾ | ¦Â Á ³¤ ¤¤¾ ³ ¦ ¤± ¤ ¶ ¨³¢¾«¶Æ£ ¾ µ ·Ç ¤µ À £ z ¹ ² ¤µ ª² ° ¢¶ ³¤Á n %&0 «Ë ³ ² ³ Á¬èm ©º £q¾® ¾ ®¤q£¶Æ ®¢¾ ¦Å q (1&2 ®³ ³¤ ¾® ¿¦± ¶Æ«³ ³ >À¤ À®¾¦ c «q ® ¬ ·Æ ¿¦±¬ m¨£ ¦µ ¾¢Å ¦³« µ À ¦¶¾® µ¦¶ ¨³¢¬ ³¿ m «º +'3( @ ² Ç ¶ Ç ¤µª ² ° ®£ºmÁ ¤±¬¨m³ µ ³¤ ³ £³£ ® m³£ %&0 Á¬n ¤® ¦¹¢¬m¨ À m®¹ ³ ® ¤µª² ° ¿¦± ¤µª² Á ¦¹m¢ Á «m¨ ®¸Æ m®Â ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ® ¦¹m¢ ¤µª² ° ®£ºm¡³£Á n ³¤ ˳ ² º¿¦ ® ± ¤¤¢ ³¤ ¤µ ¬ ³¤ ¨³¢¾«¶Æ £ ® ¤µ ª² ° À £¢¶ ± ² ³¤¾ | ¦Â ¬¦² Á ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶£Æ Á ¤± ² ® q ¤ ¿¦±¢¶ u ± ˳ ³ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ n³ ¨³¢ ² ¨ ® n ¹ ¤³ ³¨² ¹ µ ¿¦± ¦µ ¡² q ¿¦± ¨³¢¾«¶Æ£ n³ ³¤¾ µ v &RPPHUFLDO DQG )LQDQFLDO 5LVN 0DQDJHPHQW ¬¤¸® &)50 ˳¬ n³ ¶Æ ˳¬ ¦£¹ q ¤± ² ¤³ ³¿¦± ¤µ¢³ Á ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶£Æ n³ ¤³ ³¨² ¹ µ ¦µ ¡² q¿¦± ¨³¢¾«¶£Æ n³ ³¤¾ µ ¾ ¸®Æ Á¬n¾ |  ³¢ À£ ³£¿¦± ¤® ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶£Æ ³¢ ¶Æ  n¤² ¨³¢¾¬Å ® ³ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£

¤µª² ° ² Á¬n¢¶ ³¤ ¤±¾¢µ ¿¦±¨µ¾ ¤³±¬q ¨³¢¾«¶Æ£ ® ¦¹m¢ ¤µª² ° ²Ç Á ¾ µ ¤µ¢³ ¿¦± ¹ ¡³ ®£m³ m®¾ ¸Æ® À £¢¶ ³¤Á n u¿ ¶Æ ¨³¢¾«¶Æ£ v ¬¤¸® 5LVN 0DS ·Æ ¾ | ¾¢ ¤µ q ¿ [ Á ³¤ ¤±¾¢µ ¨³¢¤¹ ¿¤ ® ¨³¢¾«¶Æ£ ³ ¨³¢ «²¢ ² q¤±¬¨m³ u ¦ ¤± ¤ ¶ ¨³¢¾«¶£Æ ¾ µ · Ç ¤µ v ,PSDFW

¿¦± u ¨³¢¾ |   n ¶Æ ¨³¢¾«¶Æ£ ±¾ µ ·Ç ¤µ ¤± ² ® ¦ ¤± ² ¦m³¨v /LNHOLKRRG À £ ˳¬ ¤± ¨ ³¤¿¦± ¾ q ³¤ ¤±¾¢µ ¨n®£m³ ² ¾ ¤µª² ° £²  nÁ n¿ ˳¦® ³ ³¤¾ µ ¾ ¸Æ® ¤±¾¢µ ¨³¢¾«¶Æ£ m® ¦ ¤± ® ³¤ ® ¤µª² ° Á ¤º ¿ 9DOXH DW 5LVN 9D5

· Æ ± ¶ Ç · ¦ ¤± ³ ³¤¾ µ m® ¤µª ² ° ³ ³¤¾ ¦¶£Æ ¿ ¦ z ²£«Ë³ ²è ¤± ² ¨³¢¾ |   n m³ Ä ³¤¨µ¾ ¤³±¬q ¦ ¤± ¤ ¶ ¨³¢¾«¶Æ£ ¾ µ ·Ç ¤µ ¿¦± ¨³¢¾ |   n ¶Æ ¨³¢ ¾«¶Æ£ ±¾ µ ·Ç ¤µ ®³ «m ¦ m® ³¤ ¤¤¦¹¨² ¹ ¤±« q ® ¤µª² ° ¬¤¸®¾ i³¬¢³£ ® À ¤ ³¤ ¤n®¢ ²Ç ˳¬ Á¬n¾ n³ ® ¨³¢¾«¶Æ£ ¬¤¸® 5LVN 2ZQHU ¤± ¹ u¢³ ¤ ³¤ ² ³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¶Æ ¢¶®£ºmÁ z ¹ ² v ([LVWLQJ &RQWURO ¿¦± ² ˳ u¿ ² ³¤ ¨³¢ ¾«¶Æ£ v 0LWLJDWLRQ 3ODQ Á ¤ ¶¢¶ ¨³¢ ˳¾ | ¬¤¸®¾¬¢³±«¢ ³¢¿ ¨ ³ ¶ Æ ³Ë ¬ ¨n ¿¦± ³¤ ¨ ³¤ ¤±¾¢µ ¨³¢¾«¶£Æ ¿¦±¤³£ ³ ¦ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ 5LVN 3URILOH ³¢ ¤® ¾¨¦³ ¶Æ ˳¬ ¦® ¢¶ ³¤ µ ³¢¿¦±¨µ¾ ¤³±¬q n®¢º¦ ²Ç ¡³£Á ¿¦± m³ ¤±¾ © ¶Æ®³ «m ¦ m® ³¤ ¦µ ³¤ ³£ ¿¦± ¤³ ³ À £¾ ³± n³ ¨² ¹ µ ¿¦± ¦µ ¡² q ¿¦± ¶Æ«¸ ¾ ¸Æ® ¢³ ³ ¦³ ³¤¾ µ ¾©¤ª µ ¿¦± z ²£¿¨ ¦n®¢®¸Æ ³ ¹¤ µ ®£m³ m®¾ ¸Æ® ¾ ¸Æ®¦ ® ¨³¢¾ |   n ¶Æ ±¾ µ ¾¬ ¹ ³¤ q ¶Æ¾ | ¨³¢¾«¶Æ£ ¿¦± ¬¤¸® ¤¤¾ ³ ¦ ¤± ¤ ¶¾ µ ¾¬ ¹ ³¤ q ¶Æ¾ | ¨³¢¾«¶Æ£ ·Ç ¤µ ¿¦±¾ ¸Æ®Á¬n¾ n³¬ n³ ¶Æ¤± ² ¤µ¬³¤¿¦± ¤± ² µ ² µ ³ ¾ n³Á ³¤¾ ¦¶Æ£ ¿ ¦ ® n®¢º¦ ¶Æ¾ ¸Æ®¢À£ ² «¢¢¹ µ ³ «Ë³ ²è ® ¤µª² ° ¬¤¸® ® ¤µª² Á ¦¹m¢ ¶Æ º n® ¿¦±«® ¦n® ² ¾ ¸Æ®Á¬n«³¢³¤ ¾ ¤¶£¢ ¨³¢ ¤n®¢¤² ² ³¤ ¾ ¦¶Æ£ ¿ ¦ Á ¨³¢¾«¶Æ£ ¶Æ®³ ¾ µ ·Ç ¤µ  n®£m³ ² m¨ ¶ ¿¦±¢¶ ¤±«µ µ¡³ «º «¹

= ++SD'ITC_LWgD* ¥Ïæðè ÃÞàñìï𦠿¢n ¤µª ² ° ±Â nÁ¬n ¨³¢«Ë³ ²èÁ ³¤ ² ³¤Á¬n¢¤¶ ± ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶£Æ ¶«Æ ® ¦n® ² ¢³ ¤ ³ «³ ¦ ¿ m ³ ¦² ª ±¾ ³±

³µ

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

® ®¹ «³¬ ¤¤¢ ¶Æ ¦¹m¢ ¤µª² ° ¤± ® ³¤®£ºm ˳Á¬n¢m®³ ¬¦¶ ¾¦¶Æ£ ¨³¢¾«¶Æ£ ¬¦³ ¬¦³£ ¤± ³¤ ¶Æ¬³ ¾ µ ·Ç ¤µ ¿¦n¨ ®³ «m ¦ m® ³¤ ¤¤¦¹¾ i³¬¢³£¬¤¸® ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ ® ¦¹m¢ ¤µª² ° ¿¦± ¬¤¸®«m ¦ m®¾ i³¬¢³£ ¦ ® ¿ ³ ³¤¦ ¹ Á ¤µª² ° ® ºn ¸®¬¹n  n®£m³ ¢¶ ²£«Ë³ ²è ®£m³ ¤ Å ¶ ® ¾¬ ¸® ³ z ²£ ¨³¢¾«¶Æ£ ¶Æ ¤³ Á ¤³£ ³ ¶Ç ®³ ¢¶ ¨³¢¾«¶Æ£ ®¸Æ Ä ·Æ ¤µª² ° ¢m®³ ¤³  nÁ ± ¶Æ ² ˳ ¤³£ ³ ¶Ç ¬¤¸®¾ | ¨³¢¾«¶Æ£ ¶Æ ¤µª² ° µ ³¤ ³ ¾¨¦³ ¶Æ ² ˳¤³£ ³ ¶Ç¨m³Â¢m¾ | «³¤±«Ë³ ²è ¬¤¸® ¤±¾¢µ ¨m³®£ºmÁ u¤± ² ¶Æ ¤µª² ° £®¢¤²  nv 5LVN 7ROHUDQFH ¿ m m®¢³¾ ¦¶Æ£ ¿ ¦  ¾ | z ²£ ¨³¢¾«¶£Æ ¶¢Æ ¶ ¨³¢¤¹ ¿¤ ¶¬Æ ³ ¾ µ · Ç ¤µ ®³ «m ¦¾ µ ¦ m®¾ i³¬¢³£ ³ ¹¤ µ ³¤¦ ¹ ¬¤¸®¾ µ ¦£¹ q ® ¤µª² ° ¬¤¸® ¤µª² Á ¦¹m¢Â n®£m³ ¢¶ ²£«Ë³ ²è ¬¤¸® ² ³Â ¾ | ¨³¢¾«¶£Æ ¶¢Æ ¶ ¨³¢¤¹ ¿¤ ¾ µ ¨m³¤± ² ¶ Æ ¤µª ² ° £®¢¤²  n ¨³¢¾«¶Æ£ ® ¦¹m¢ ¤µª² ° Á d ¶Æ ¤±¾¢µ ¨m³ ®³ ¢¶ ¨³¢ ¤¹ ¿¤ ¾ µ ¨m³¤± ² ¶Æ ¤µª² ° £®¢¤²  n À £«¤¹ ¢¶ ² ¶Ç 'ITC_LWgD*9T*$TE7GT6 ¥ÊÞïèâñ Ïæðè¦ ª 'ITC_LWgD*6 T;ET'T;lhTCS;6V< ET'T>GV7BS53 `GRL I;7 T*ET'T>GV7BS53 ¥Àïòáâ Ìæé Íïæàâ© Íïìáòàñ Íïæàâ Þëá ÊÞïäæë Ïæðè𦠨³¢¾«¶Æ£ ³ ³¤ ¦³ «Ë³ ²è ¶Æ«¹ ® ¤µª² ° Á d ¶®Æ ³ ¢¶ ¨³¢¤¹ ¿¤ ®£ºmÁ ¤± ² «º ¾ µ ¨m³¤± ² ¶ Æ ¤µª ² ° £®¢¤²  n · Æ Â n ¤±¾¢µ m® µ ³¤ ³ · ¦ ® ¿ ² ³¤ ¨³¢¾«¶£Æ ¢¶ ¨³¢¾«¶£Æ «Ë³ ²è  n¿ m ¨³¢¾«¶£Æ n³ ¤³ ³ Ë³Ç ¢² µ ¨³¢¾«¶£Æ n³ ¤³ ³ ¦µ ¡² q ¿¦± ¨³¢¾«¶£Æ n³ «m¨ m³ ¤³ ³ ¦µ ¡² q ¨³¢ ² ¨ ® ¤³ ³ Ë³Ç ¢² µ ¶®Æ ³ ®£ºmÁ ¤± ² «º ¤³ ³ Ë³Ç ¢² µ ¶Æ®³ ¤² ¦ ¦ Á ¤±¬¨m³ ¤± ¨ ³¤ ¦²Æ m® ² ˳¬ m³£ ¾ | ¦µ ¡² q«Ë³¾¤Å ¤º ¬¤¸®¢º¦ m³ Ëdz¢² µ ¦² «µÇ ¨ ²è ¶ ¶Æ®³ ËƳ ¨m³ «µÇ ¨ ²è ¶ m® ¬ n³ ®³ «m ¦¾ µ ¦ ®£m³ ¤¹ ¿¤ m® ¦ ¤± ® ³¤ ® ¤µª² ° ± ¶Æ¤³ ³¿¦±«m¨ m³ ¤³ ³ ¦µ ¡² q ¾¢¸Æ®¾ ¶£ ² ¤³ ³ ¨² ¹ µ ® ¦µ ¡² q «Ë ³ ² è ¶Æ ¬ ³ ¾ ¦¶Æ £ ¿ ¦  ³ «¢¢¹ µ ³ ³¢ ¤±¢³ ¿¦± ¬¤¸® ³ ³¤ q ®³ «m ¦ m® ¦ ¤± ® ³¤ ® ¦¹m¢ ¤µª² °  n®£m³ ¢¶ ²£«Ë³ ²è ¤³ ³ ¦µ ¡² q ¶Æ«Ë³ ²è  n¿ m ¤³ ³¾® µ¦¶ ¾¢Å ¦³« µ À ¦¶¾® µ¦¶ ¨³¢¬ ³¿ m «º +'3( ¿¦±¤³ ³À¢À ¾® µ¦ ¶  ¦ ®¦ 0(*

± ¶«Æ ¨m m³ ¤³ ³¤±¬¨m³ ¦µ ¡² q ² ¨² ¹ µ º m «¶Æ ³Ë ²è n¿ m

«m¨ m³ ¤³ ³ Ëdz¢² ¶¾ ¦ ² Ëdz¢² µ ¿¬¦m ºÂ ¾¢ µ¦¾®«¾ ®¤q ² Ë³Ç ¢² ³¦q¢ µ d ®¦ ² ¾ ¶ ³¤³Â ¦¶ ² ® ¾ ¾« ¿¦±¤³ ³¾ ¶ ² ® ¾ ¾« ¾ ¸Æ® ³ ¾ | ¦µ ¡² q¬¤¸® ¨² ¹ µ ¬¦² ® ¿ m¦± ¦¹¢m ¦µ ¡² q ¦¹¢m ¹¤ µ ® ¦¹¢m ¤µª ² ° À £¾ ³±«m ¨ m ³ ¤³ ³ ¦µ ¡² q « ® º m ¬ ¦² ·Æ ®£º m Á ¦¹ m ¢ ¦µ ¡² q®±À¤¾¢ µ «q ¶Æ®³ ¢¶«m¨ m³ ¤³ ³¾ ¦¶Æ£Á d ËƳ ¨m³«¢¢¹ µ ³ ³¢ ¤±¢³ ®£m³ ¢¶ ²£«Ë³ ²è ²Ç ¶Ç ³¤¾ ¦¶Æ£ ¿ ¦ ® ¤³ ³ Ëdz¢² µ ¤³ ³ ¦µ ¡² q¿¦± ¨² ¹ µ n³ n «m¨ Á¬èm¾ | ¤³ ³ ¦³ À¦ ¬¤¸®¢¶«º ¤®n³ ®µ ¤³ ³ ¦³ À¦ ·Æ ±Â n¤² ¦ ¤± À £ ¤ ³ ¾ ¦¶Æ£ ¿ ¦ ³¤ ³ ³¤ q ¤µ¢³ ¨³¢ n® ³¤Á n ·Æ ¾ ¸Æ®¢À£ ² ¤µ¢³ ³¤ ¤µÀ¡ ¦µ ¡² q ²Ç ¦³£ ¶Æ¢² ·Ç ®£ºm ² ¡³¨±¾©¤ª µ À¦ ·Æ ¢¶ ¬²¨ ² ¤«Ë³ ²è  n¿ m «¬¤² ° £¹À¤ ¿¦± ¶ ¢³ ¤ ³¤ ² ³¤ ¨³¢¾«¶£Æ ¤µª ² ° ¢¶ À£ ³£ ¶ÆÁ¬n¢ ¶ ³¤ ˳«º ¤¤³ ³ ¶Æ ² ¾ Á «² è è³ ¸Ç ® ³£ ¦µ ¡² q ¿ ¦±¨² ¹ µ ²Ç ® ¤µª² ° ¿¦± ¤µª² Á ¦¹m¢ ¶Æ«± n® ¤³ ³®n³ ®µ ¦³ ¸Ç® ³£¬¦² ¬¦³£¿¬m Á ¤ ¶ ¶Æ«³¢³¤ ˳¾ µ ³¤Â n¿¦±¢¶ ¨³¢¾¬¢³±«¢ ·Æ ± m¨£¦ ¦ ¤± ³ ¨³¢ ² ¨ ® ¤³ ³¦  n¤± ² ¬ ·Æ ²Ç £² ¢¶ À£ ³£ ¶Æ ±Á¬n«º ¤¤³ ³Á «²èè³ ¸Ç® ³£ ¦µ ¡² q¿¦±¨² ¹ µ ® ¤µª² ° ¬¤¸®¤±¬¨m³ ¤µª² ° ² ¤µª² Á ¦¹m¢ ¬¤¸®¤±¬¨m³ ¤µª² Á ¦¹m¢ n¨£ ² ¾ ¸Æ®¢À£ ² ¤³ ³ n ¹ ® ¦µ ¡² qÁ ¤ ¶ ¶Æ¢¶ ¨³¢¾¬¢³±«¢ ·Æ ± m¨£ ¦ ¦ ¤± m® ¤µª ² ° ¬¤¸® ¤µª ² Á ¦¹¢m ¶¾Æ | º n ³£ ¤ ¶¤³ ³ ¦³ ® ¦µ ¡² q¦ ËƳ¦ ¨m³ n ¹ ¦µ ˳Á¬n¤³ ³ n ¹ ¨² ¹ µ «m¨ ¬ ·Æ ® ¦¹m¢ ¤µª² ° ¢¶ ¨³¢£¸ ¬£¹m Á ³¤«± n® ¤³ ³ ¦µ ¡² q ¦³£ ³ ¿¦±«³¢³¤ ¦ ¦ ¤± ³ ¤³ ³ ¶Æ¾ ¦¶Æ£ ¿ ¦ À £¾ ³±Á m¨ ¨² ² ¤ ³¦ ® ®¹ «³¬ ¤¤¢ ¬¤¸®Á m¨ ¶Æ ¦³ ¢¶ ¨³¢ ¾ ³¦  nÁ ¤± ² ¬ ·Æ ¤µª² ° £²  n ˳¾ µ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ n³ ¤³ ³ ¦µ ¡² q ¿¦±¨² ¹ µ À £¾ ³±¤³ ³ Ë³Ç ¢² µ ¦® · ¤³ ³¨² ¹ µ ¿¦± ¦µ ¡² q®¸Æ ¤ ¶ ¶Æ«³¢³¤ ˳¾ µ ³¤Â n¿¦±¾¬¢³±«¢ À £ ¶Æ m³ ¢³ ¤µª ² ° ¢¶Á n ¤³«³¤® ¹ ² q ¿¦± ¬¤¸®«²èè³ ¸®Ç ³£¦m¨ ¬ n³Á ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶£Æ ² ¦m³¨Á ¦¹¢m ¦µ ¡² q Àc ¤¾¦¶£¢ ¿¦± ¦¹m¢ ¦µ ¡² q®±À¤¾¢ µ «q ¡³£Á n À£ ³£¿¦± ¤® ³¤ ˳¾ µ ³¤ ³¢ ¶Æ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£  n ˳¬ ¨n ²Ç ¶Ç ¾ ¸Æ®¢¹m ¾ n ¶Æ ±¦ ¨³¢¾«¶Æ£ ³ ³¤¾ ¦¶Æ£ ¿ ¦ ¤³ ³ ¨² ¹ µ ¿¦± ¦µ ¡² q ¶Æ ±¢¶ m®¾ i³¬¢³£ ³ ¹¤ µ ® ¦¹m¢ ¤µª² ° ¾ | «Ë³ ²è

³¶

® ³ ¶Ç ¤µª² °  n ˳¬ Á¬n¢¶ ³¤ ¤±«³ ¿ ³¤ ¦µ ³ «m¨ ¦³ ¤±¬¨m³ ¦¹m¢ ¦µ ¡² q ² ¦¹m¢ ¹¤ µ m³ Ä ¡³£Á ¦¹m¢ ¤µª² ° Á ¤ ¶ ¶Æ¢¶ ¨³¢¾ ¶Æ£¨¾ ¸Æ® ¿¦±¾¬¢³±«¢ À £ ¾ ³±Á ¦¹ m ¢ ¦µ ¡² q À ®¾¦ c «q ² ¦¹ m ¢ ¹ ¤ µ À ¦µ ¾ ¢®¤q ¿¦±¾® µ¦¶ ®®  q Á ¤º ¿ ® ³¤ ² «¤¤¾® µ¦¶ Á¬n¿ m ¬ m¨£ ¦µ m³ Ä Á n¾ | ¨² ¹ µ Á ¦² ª ± ¶Æ ± m®Á¬n¾ µ ¢º¦ m³ ³ ¾©¤ª µ ¿ m ¦¹¢m ¤µª ² ° «º «¹ ¡³£Á n ®n ˳ ² n³ ¾ ¸®Æ  ® «²èè³ ¸Ç® ³£¨² ¹ µ ¿¦± ¦µ ¡² q¿¦±¾ ¸Æ®  ³ ³¤ ¦³ ¶Æ¢¶®£ºm ·Æ ¤±¾¢µ ¨m³ ¬³ «³¢³¤ ˳¾ µ ³¤Â n®£m³ ¢¶ ¤±«µ µ¡³ «º «¹ ± m¨£¦ ¦ ¤± ³ ¨³¢ ² ¨ ¬¤¸® ³¤¾ ¦¶Æ£ ¿ ¦ ¤³ ³¨² ¹ µ ¿¦± ¦µ ¡² q ® ¦¹m¢ ¤µª² ° ¦  n®£m³ ¢¶ ²£«Ë³ ²è À £¤¨¢ ¤±¾¢µ ¨m³ ¬³ ¢³ ¤ ³¤ ² ³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¾ |  ®£m³ ¢¶ ¤±«µ µ¡³ ¦ ¤± m® ¦¹m¢ ¤µª² ° ±¦ ¦ ®£m³ ¢¶ ²£«Ë³ ²è À £¾ ³±Á ¦¹m¢ ¦µ ¡² q cÀ ¤¾¦¶£¢ ·Æ ¨³¢ ¾«¶Æ £ n ³ ¤³ ³ Ëdz ¢² µ ®³ ¦ ¦ ®£m³ ¢¶ ² £«Ë³ ²è ± ¶Æ ¨³¢¾«¶Æ£ n³ ¤³ ³ ¦µ ¡² q¿¦±«m¨ m³ ¤³ ³ ¦µ ¡² q ® ¦µ ¡² q«³Ë ²è ® ¦¹¢m ¤µª ² ° n³ n À £¾ ³±Á ¦¹¢m ¹¤ µ ®±À¤¾¢ µ «q ®³ £² ®£ºm Á ¤± ² «º ¾ µ ¨m³¤± ² ¶Æ ¤µª² ° £®¢¤²  n ¾ ¸Æ® ³ z ²£ ¶Æ¢¶®µ µ ¦ m® ¨³¢¾«¶Æ£ ² ¦m³¨ ¢² ®£ºm ® ¾¬ ¸® ³¤ ¨ ¹¢ ® ¦¹m¢ ¤µª² ° 'ITC_LWgD*b;$TE+S6MTIS78Z6V< ¥Ãââáðñìàè Ïæðè¦ ª 'ITC_LWgD*b;$TE+S6MTOW_9; ¥ÂñåÞëâ Ïæðè¦ ¨³¢¾«¶£Æ Á ³¤ ² ¬³¨² ¹ µ «Ë³ ²è ¶«Æ ¹ ® ¤µª ² ° Á d ¶®Æ ³ ¢¶ ¨³¢¤¹ ¿¤ ®£ºmÁ ¤± ² «º ¾ µ ¨m³¤± ² ¶ Æ ¤µª ² ° £®¢¤²  n ·Æ  n ¤±¾¢µ m® µ ³¤ ³ · ¦ ® ¿ ² ³¤ ¨³¢¾«¶Æ£  n¿ m ¨³¢¾«¶Æ£ Á ³¤ ² ¬³®¶¾ ·Æ ¾ | ¨² ¹ µ ¬¦² Á ¦¹m¢ ¦µ ¡² qÀ®¾¦ c «q ²Ç n³ ¨³¢¾ ¸Æ® ¸®Â n 5HOLDELOLW\ ® ¤µ¢³ ®¶¾ ¶¤Æ ² ³ À¤ ¿£ o³ ¤¤¢ ³ µ ® Á ¿ m¦± m¨ ¾¨¦³ ¿¦± n³ ¤µ¢³ ®¶¾ ¤¨¢ ¶Æ®³ ¢m¾ |  ³¢ n®«²èè³ ·Æ ¬³ ¾ µ ·Ç ¤¹ ¿¤ ¿¦± ¬¤¸® m®¾ ¸Æ® ®³ «m ¦ ¾ µ ¦ m® ¦ ¤± ® ³¤ ® ¤µª² ° ¿¦± ¤µª² ° Á ¦¹m¢Â n ®£m³ ¢¶ ²£«Ë³ ²è ¢³ ¤ ³¤ ² ³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¤µª² ° ¢¶ ³¤ ¤±«³ ³ ®£m³ Á ¦n µ ² Á ³¤ ˳¾ µ ³¤¾ µÆ¢ ¤±«µ µ¡³ ³¤ ¦µ ® À¤ ¿£ o³ ¤¤¢ ³ µ ¿¦±¾ ¤ ³ ² Á ³¤¤² ¨² ¹ µ ®¸Æ ¾ £ ¤µ¢³ ®¶¾ ¶Æ ®³ ˳«m Á¬n n ËƳ ¨m³¿ ³ ¾ ¸Æ® ³ ¨³¢¾«¶Æ£ n³ ³¤ ² ¬³®¶¾ ¾ µ ³ z ²£¡³£ ®

·Æ ®£ºm ® ¾¬ ¸® ³¤ ¨ ¹¢ ® ¤µª² ° À £ ¤ ² ²Ç ¤± ² ¨³¢¾«¶Æ£ ² ¦m³¨ · ·Ç ®£ºm ² ¤±«µ µ¡³ ³¤ ¦µ ® À¤ ¿£ o³ ¾ | «Ë³ ²è ®£m³ ¤ Å ¶ ¬³ ¤µª² ° «³¢³¤ ² ³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ n³ n  n®£m³ ¢¶ ¤±«µ µ¡³ ¤¨¢ ²Ç Á «m¨ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¨³¢«³¢³¤ ® À¤ À®¾¦ c «q ® «¶Æ Á ³¤¤² ¨² ¹ µ ®¸ Æ ¾ m ¿®¦ ¶ ¶ ¿ «m¨ ® ®¶¾ ¶®Æ ³ ³ ¬³£Â ¨³¢¾«¶£Æ ² ¦m³¨®³ ¦ ¦  n®£m³ ¢¶ £² «Ë³ ²è ¿¦±®£ºmÁ ¤± ² ¶Æ ¤µª² ° £®¢¤²  n 'ITC_LWgD*6 T;$TE>GV7 ¥ÌíâïÞñæìëÞé Ïæðè¦ ª 'ITC_LWgD*9WgOT+b- `OG@W+Wc6 7lgT$I T`>;:ZE$V+ ¥Òëáâïòñæéæ÷âá ÉÍÄ Ïæðè¦ `GR'ITC_LWgD*6 T; OZ<S7VBDS E TD`E* ¥ÁæðÞðñâï Ïæðè¦ ¨³¢¾«¶Æ£ n³ ³¤ ¦µ «Ë³ ²è ¶Æ«¹ ® ¤µª² ° Á d ¶Æ ®³ ¢¶ ¨³¢¤¹ ¿¤ ®£ºmÁ ¤± ² «º ¾ µ ¨m³¤± ² ¶Æ ¤µª² ° £®¢¤²  n ·Æ  n ¤±¾¢µ m® µ ³¤ ³ · ¦ ® ¿ ² ³¤ ¨³¢¾«¶Æ£  n¿ m ¨³¢¾«¶Æ£ ¶Æ ±Á n¿®¦ ¶ ¶ /3*  n ËƳ ¨m³¿ ¹¤ µ ¾ ¸Æ® ¢³ ³ n® ˳ ² n³ ¾ µ ® À¤ À®¾¦ c «q ® «¶Æ ¿¦± ¨³¢¾«¶Æ £ n ³ ®¹ ² µ ¡² £ ¤n ³ £¿¤ ® ¬ m ¨ £ ¦µ ¿¦±¤± ¤² «m ¿¦± m³£¨² ¹ µ ¦µ ¡² q ²Ç ¿¦±Á ±¾¦ ® ¤µª² ° ¿¦± ¤µª² Á ¦¹m¢ ¢³ ¤ ³¤ ² ³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ «Ë³¬¤² ¨³¢¾«¶Æ£ ¶Æ®³ Á n¿®¦ ¶ ¶  n ËƳ ¨m³¿ ¹¤ µ ¤µª² ° ¢¶¿ ˳¬ m³£¿®¦ ¶ ¶«m¨ ¾ µ Á¬n ¿ m¦º n³¡³£ ® ¿ m ¨³¢¾«¶Æ£ ² ¦m³¨®³ £² ®£ºmÁ ¤± ² «º ¾ µ ¨m³¤± ² ¶Æ ¤µª² ° £®¢¤²  n ®£m³ ¤ Å ¶ ¬³ ¤µª² ° «³¢³¤ ¤² ¦ n ® Ë ³ ² n ³ ¾ µ Á ³¤¤² ¿®¦ ¶ ¶ ® À¤ À®¾¦ c «q ® «¶Æ ¦  n ¨³¢¾«¶Æ£ ² ¦m³¨ Å¢¶¿ ¨À n¢ ± ¤² ¦ ¦ ¢³Â n®£m³ ¢¶ ² £«Ë³ ²è ®£ºm Á ¤± ² ¶Æ ¤µª² ° £®¢¤²  n ¦¹¢m ¤µª ² ° ¢¶ ³¤ ¨ ¿ ³¤¤² ¢¸®¾¬ ¹ ¹ ¾ µ ¨µ ¥ µ ¿¦± ² ˳¤± ¿¦± ¤± ¨ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶£Æ n³ ³¤ µ ² µ ³¤ 2SHUDWLRQDO 5LVN 0DQDJHPHQW ¬¤¸® 250 ¡³£Á n ¤® 2SHUDWLRQDO ([FHOOHQFH 0DQDJHPHQW 6\VWHP ¬¤¸® 2(06 ® ¦¹m¢ ¾ ¸Æ®£ ¤± ² ¨³¢«³¢³¤ Á ³¤ i® ² ¿¦± ¤® ¤² ¤ ¶¾ µ ®¹ ² µ¾¬ ¹¬¤¸®®¹ ² µ¡²£¤n³£¿¤ ¶Æ®³ «¹m¢¾«¶Æ£ m® ³¤«ºè¾«¶£ ¶¨ µ ¬¤¸®¾ µ ®² ¤³£ m®«¹ ¡³ ® ³¢²£¬¤¸®«m ¦¾«¶£ m®«µÆ ¿¨ ¦n®¢®£m³ ¤n³£¿¤ ¦® · ³¤ º¤ ³ ³¤ ¤± ¨ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ n³ ³¤ µ ² µ ³ ² ¦m³¨ ²Æ¨ ²Ç ® q ¤

´­

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦¹m¢ ¤µª² ° ¢¶ À£ ³£Á¬n ¤µª² ° ¿¦± ¤µª² £m®£ ¶Æ¢¶ ³¤ ¦µ ¾ µ ³ µ £q¿¦n¨¢¶ ³¤ ¤± ² ¨³¢¾«¶Æ£ ¡²£ ¹ µ ¶Æ¾ µ ³ ³¤ ˳¾ µ ³ $OO 5LVNV ,QVXUDQFH ¤± ² ¡²£ ¹¤ µ ¬£¹ ± ² %XVLQHVV ,QWHUUXSWLRQ ,QVXUDQFH ¿¦± ¤± ² ¡²£ ¨³¢¤² µ ³¢ ¬¢³£ m® ¹ ¦¡³£ ® 7KLUG 3DUW\ /LDELOLW\ ,QVXUDQFH ³¢¢³ ¤ ³ «³ ¦ ¾ ¸Æ®¦ ¨³¢¾«¶£¬³£ m® ¦¹m¢ ¤µª² ° Á¬n®£ºmÁ ¤± ² ËƳ«¹ ¤ ¶¾ µ ¨³¢¾«¶Æ£ n³ ®¹ ² µ¡²£¤n³£¿¤ ·Ç n¨£ ³¤ ¨ ¿¦±£ ¤± ² ¢³ ¤ ³¤ ² ³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ n³ ®¹ ² µ¡²£¤n³£¿¤ ²Ç ¾ µ i® ² ¿ n ¿¦±¾ µ ³ ³¤ q ¿¦± ³¤ m ³ £À® ¨³¢¾«¶ £ ¬³£ ¤ ¶ ¨³¢¾«¶Æ £ ¾ µ ·Ç ¤µ ¾¢¸Æ ® «³¢³¤ ˳¾ µ ³¤Â n ¤µª ² ° ¤±¾¢µ ¨m³ ¨³¢¾«¶£Æ ² ¦m³¨Á ¡³ ¤¨¢ ± ¤² ¦ ¦ ¢³Â n®£m³ ¢¶ ²£«Ë³ ²è ®£ºm Á ¤± ² ¶Æ ¤µª² ° £®¢¤²  n 'ITC_LWgD*BTDMGS*_% TG*9Z;b;7 T*=ER_9J ¥Íìðñ ÆëñâïëÞñæìëÞé Æëóâðñêâëñ Ïæðè¦ ¨³¢¾«¶Æ£ ¡³£¬¦² ¾ n³¦ ¹ Á m³ ¤±¾ ©Á ³ À ¤ ³¤ ®³ ¢¶ ¨³¢¤¹ ¿¤ ®£ºmÁ ¤± ² «º ¾ µ ¨m³ ¶Æ ¤µª² ° £®¢¤²  n ·Æ  n ¤±¾¢µ m® µ ³¤ ³ · ¦ ® ¿ ² ³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¨³¢¾«¶Æ£ ² ¦m³¨ ¶Æ«Ë³ ²è  n¿ m ¨³¢¾«¶Æ£ ³ ³¤¾ µ ® ¤µª² ¶Æ¾ n³¦ ¹ )LQDQFLDO 5LVN ¨³¢¾«¶Æ£ Á ³¤¾ c ¾ µ ¾ ¤¸Æ® ² ¤À¤ ³ ([HFXWLRQ 5LVN ¨³¢¾«¶Æ£ Á ³¤ ¾ µ ¾ ¤¸Æ® ² ¤À¤ ³ 2SHUDWLRQDO 5LVN ¨³¢¾«¶Æ£ n³ ¾ À À¦£¶ 7HFKQRORJ\ 5LVN ¨³¢¾«¶Æ£ n³ ³¤ ¦³ 0DUNHW 5LVN ¨³¢¾«¶Æ£ n³ ¹ ¦³ ¤ +5 5LVN ²Ç ® ¤µª² ¶Æ¾ n³¦ ¹ ¿¦±Á n³ ¨³¢ ¤n®¢ ® ¤µª² ° ¿¦± ¨³¢¾«¶Æ£ n³ ® q ¤ 2UJDQL]DWLRQDO 5LVN ·Æ ¤¨¢ · ¨³¢¾«¶Æ£ n³ ¨² ¤¤¢® q ¤ &XOWXUH 5LVN À £¬³ ¤µª² ° ¬¤¸® ¤µª² Á ¦¹m¢Â¢m«³¢³¤ ¤µ¬³¤ ² ³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ «Ë³ ²è ¡³£¬¦² ¾ n³¦ ¹ Á m³ ¤±¾ ©Â n ³¢¿ ³ Å®³ «m ¦ ¤± m® ³¤ ¤¤¦¹¾ i³¬¢³£ ® ³¤¦ ¹ Á À ¤ ³¤ ²Ç Ä Â n®£m³ ¤¹ ¿¤ ¿¦±®³ «m ¦ m® ³¤ ¤¤¦¹¨² ¹ ¤±« q¾ µ ¦£¹ q ® ¤µª² ° ®£m³ ¢¶ ²£«Ë³ ²èÁ ¤±£±£³¨ ¢³ ¤ ³¤ ² ³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¤µª² ° ¤±¬ ² · ¨³¢¾«¶Æ£ ¡³£¬¦² ¾ n³¦ ¹ Á m³ ¤±¾ © ¶Æ¢¶®£ºm · ˳¬ Á¬n¬ m¨£ ³ ºn¤² µ ® À ¤ ³¤ 3URMHFW 2ZQHU ¾ | ºn¤² µ ® ¨³¢ ¾«¶£Æ ® À ¤ ³¤¦ ¹ 5LVN 2ZQHU n¨£ À £ ˳¬ Á¬n¢ ¶ ³¤ ¤±¾¢µ ¿¦± ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ À ¤ ³¤ ³¢ À£ ³£ ¤® ¿¦±

¿ ¨ ³¤ µ ² µ ³¢ ¶Æ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ˳¬ ¨n · Æ ¤¨¢ · ³¤¤± ¹ ¨³¢¾«¶£Æ ® À ¤ ³¤ ¤±¾¢µ ¤± ² ¦ ¤± ¿¦± ¨³¢¾ |   n ¶Æ ±¾ µ ¨³¢¾«¶Æ£ ·Ç ¤µ ² ˳¿¦± ˳¾ µ ³¤ ³¢¿ ² ³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¤³£ ³ ¿¦± ¨ ¤³£ ³ ¨³¢¾«¶Æ£ ®£m³ m®¾ ¸Æ® À £¬³ «³¢³¤ ˳¾ µ ³¤Â n ³¢ ¿ ² ³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¶Æ ˳¬ ³ ¨m³ ± m¨£¦ ¤± ² ¨³¢ ¾ |   n ¶Æ ¨³¢¾«¶Æ £ ² ¦m ³ ¨ ±¾ µ ·Ç ¿¦± ¬¤¸ ® ¾ µÆ ¢ ¤±«µ µ¡³ Á ³¤¤² ¢¸® ¤ ¶ ¨³¢¾«¶Æ£ ¾ µ ·Ç ¤µ ·Æ ± m¨£ ¦ ¦ ¤± ¾ µ ¦ m®¾ i³¬¢³£À ¤ ³¤ ¿¦± m®¨² ¹ ¤±« q ¾ µ ¦£¹ q  n®£m³ ¢¶ ²£«Ë³ ²è ® ¾¬ ¸® ³ ¨³¢¾«¶Æ£ «Ë³ ²è n³ n ¶Æ®³ «m ¦Á¬n ¤µª² ° ¢m ¤¤¦¹¾ i³¬¢³£Á ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ ¬¤¸® ³¤¦ ¹ ¤µª ² ° £² ¾ µè ² ¨³¢¾«¶Æ£ ®¸Æ Ä ¶Æ ¤±¾¢µ ¾¨¦³ ² ˳¤³£ ³ ¶ Ç ¨m³¾ | ¨³¢¾«¶Æ£ ¶Æ¢¶ ¨³¢¤¹ ¿¤ Á ¤± ² ¶Æ ¤µª² ° £®¢¤²  n ¾ m ¨³¢¾«¶Æ£ n³ ³¤ ¦µ 2SHUDWLRQDO 5LVN ¿¦± ¨³¢¾«¶Æ£ ³¤¦ ¹ ,QYHVWPHQW 5LVN ²Ç ¡³£Á ¿¦± m³ ¤±¾ © Á «m¨ ®¸Æ ¶Æ¢µÂ n ¦m³¨ · ¨n n³ n ¦® · ¨³¢¾«¶Æ£ n³ ®² ¤³ ¿¦ ¾ ¦¶£Æ ¾ | n · Æ ¨³¢¾«¶£Æ ¾¬¦m³ ¶ Ç ®³ «m ¦ ¤± ¾ µ ¦ m®¾ i³¬¢³£Á ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ ¿¦± ¬¤¸® ³¤¦ ¹ ® ¦¹m¢ ¤µª² °  n®£m³ ¤¹ ¿¤ ¬³ ¾ µ ·Ç ¤µ ®£m³ ¤ Å ¶ n¨£ ¦Â ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ® ¦¹m¢ ¤µª² ° ¶Æ Ë ³ ¾ µ ³¤®£m ³ ¾ | ¤± ¡³£Á n ³¤ Ë ³ ² º ¿ ¦ ® ± ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ± ² ³¤ ¬ m¨£ ³ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ £ ® q ¤¿¦±¤± ³¤ ¨ ¹ ¢ ¡³£Á ¦® ³¤ ² ³¤À £¬ m¨£ ³ ¾ n³ ® ¨³¢¾«¶£Æ 5LVN 2ZQHU ˳Á¬n ¾ ¸®Æ  n¨³m ¬³ «³¢³¤ ˳¾ µ ³¤ ³¢¢³ ¤ ³¤ ² ³¤ ¨³¢¾«¶£Æ ¶Æ¢¶®£ºmÁ z ¹ ² ¿¦± ¬¤¸®¿ ² ³¤ ¨³¢¾«¶Æ£  n®£m³ ¢¶ ¤±«µ µ¡³ ¿¦± ¤±«µ µ ¦ ¨³¢¾«¶Æ£ ®¸Æ Ä ¶Æ ¤±¾¢µ ¨m³ ®£ºmÁ ¤± ² ¶Æ ¤µª² ° £®¢¤²  n ² ¦m³¨ ¢¶¿ ¨À n¢ ± ¤² ¦ ¤± ² ¨³¢¤¹ ¿¤ ¦ ®¶ ¢³¾ n³Á ¦n¤± ² u ¨³¢¾«¶Æ£ ¶Æ£®¢ Á¬n¾ µ ·Ç  nv ¬¤¸® 5LVN $SSHWLWH ® ¤µª² ° ¢³ ·Ç ·Æ ²Æ ±¾ | z ²£« ² « ¹ Á¬n ¦¹¢m ¤µª ² ° ¢¶À® ³« ± ¤¤¦¹¾ i³¬¢³£ ³ ¹¤ µ ³¤¦ ¹ ¿¦±¾ i³¬¢³£¾ µ ¦£¹ q¢³ £µÆ ·Ç

´®

$TE'I<'ZCBTDb; ¤µª ² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³  nÁ¬n ¨³¢«Ë³ ²è m® ³¤ ¨ ¹¢¡³£Á ¶Æ ¶®£m³ m®¾ ¸Æ® ¾ ¸Æ®« ² « ¹ Á¬n¤± ³¤ ˳ ³ ® ¤µª² ° ¢¶ ¨³¢ º n® À ¤m Á« ¤¨ «®  n ¿¦±«³¢³¤ ¦ ¬¤¸ ® i ® ² ¨³¢¾«¶ £ ¬³£ ¶Æ ® ³ ±¾ µ ·Ç ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² °  n¢® ¬¢³£Á¬n ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® «® ³ ¦ ³¤ ¤±¾¢µ ³¤ ¨ ¹¢¡³£Á ® ¤µª² ° ¾ | ¤± ˳ ¹ d ¾ ¸Æ®Á¬n ¨³¢¢²Æ Á ¨m³¤± ³¤ ¨ ¹¢¡³£Á ® ¤µª² ° ¢¶®£m³ ¾ ¶£ ®¿¦±¾¬¢³±«¢ ² ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ Á ³¤ ¤± ¹¢ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¤²Ç ¶Æ ¨² ¶Æ ¹¢¡³ ² q ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «®  n¾« ® ¦ ³¤ ¤±¾¢µ ³¤ ¨ ¹¢¡³£Á ® ¤µª² ° À £«¤¹ ¤µª² ° ¢¶¤± ³¤ ¨ ¹¢¡³£Á ¶Æ¾ ¶£ ®¿¦±¢¶ ¤±«µ µ ¦ ·Æ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¢¶ ¨³¢¾¬Å m®¤± ³¤ ¨ ¹¢¡³£Á ¾ m ¾ ¶£¨ ² ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® À £¿« ¿£ ³¢® q ¤± ® ³¤ ¨ ¹¢¡³£Á  n ² ¶Ç «¡³ ¿¨ ¦n®¢ ³¤ ¨ ¹¢ &RQWURO (QYLURQPHQW Á ¡³ ¤¨¢ ¤µª ² ° ¢¶«¡³ ¿¨ ¦n®¢ ® ³¤ ¨ ¹¢¡³£Á ¶ Æ ¶ ¢¶ ¨³¢¾¬¢³±«¢¾ ¶£ ® m® ¤±«µ µ¡³ ¿¦± ¤±«µ µ ¦ Á ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ h³£ ² ³¤Á¬n ³¤«m ¾«¤µ¢« ² « ¹ ¨² ¤¤¢® q ¤ ¶Æ¢¹m ¾ n ¨³¢ ¸Æ®«² £q¿¦± ¤µ£ ¤¤¢ ¾ | ²¨®£m³ ¶Æ ¶Á ³¤ µ ² µ ³¢ À£ ³£ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶¿¦± ¤¤£³ ¤¤ ¹¤ µ

¤µª² ° ˳¬ ¿ ¨ ³ ¿¦± ³¤ µ ² µ ¶Æ®£ºm ¬¦² ¨³¢ ¸®Æ ¤ ¿¦± ³¤¤² ª³ ¤¤£³ ¤¤ Á ³¤ ˳¾ µ ³ ³¤ µ ² µ ®m º m ³n ¦º n³ ¿¦± ¹ ¦¡³£ ® À £ ˳ºm¢¸® ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶¿¦± ¤¤£³ ¤¤ ³ ¹¤ µ ¿¦±«¸Æ®«³¤Á¬n ºn ¤µ¬³¤¿¦± ² ³ ¹  n¤² ¤³ ¾ ¸Æ®¾«¤µ¢«¤n³ ¤± ¤µ¬³¤ ² ³¤Á¬n¢¶ ¨³¢À ¤m Á« ¾ | ¤¤¢ m® ºn¢¶«m¨  n¾«¶£ ¹ ¦¹m¢ ¤¨¢ ²Ç ˳¦ À ª ¶Æ¾¬¢³±«¢¬³ ¢¶ ºn ¤± ˳ ³¤ h³ f ¿¦± ˳¾ µ ³¤Á ¾¨¦³ ¶Æ¾¬¢³±«¢ À £ ² Á¬n¢¶ m® ³ ³¤ ¤n® ¾¤¶£ :KLVWOHEORZHU ¿¦± ˳¾ µ ³¤ ³ ¨µ ²£ ² ºn h³ f ¤¨¢ ²Ç  n ˳¬ ¤± ¨ ³¤ µ ³¢¿¦± ¤±¾¢µ ¦ ³¤ µ ² µ ³¢ ºm¢¸® ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶¿¦± ¤¤£³ ¤¤ ³ ¹¤ µ À £ ³¤ ¤±¾¢µ ¾®

¿¦±À £«¢³ ¢«m ¾«¤µ¢« ³ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª ²  £ ,2'

¿¦± 'RZ -RQHV 6XVWDLQDELOLW\ ,QGLFHV '-6,

¤µª² ° ¢¶ ³¤ ² À ¤ «¤n³ ® q ¤ ³¢ ¦¹m¢ ¹¤ µ ¾ ¸Æ®Á¬n «³¢³¤ « ² « ¹ ³¤ ˳¾ µ ³ ® ¤µª² °  n®£m³ ¢¶ ¤±«µ µ ¡³ ¢¶ ³¤¢® ®Ë ³ ³ ¬ n ³ ¶Æ ¿ ¦± ¨³¢ ¤² µ ® ¶Æ ¾ ¬¢³±«¢¡³£Á n ³¤ Ë ³ ² º ¿ ¦ ® ± ¤¤¢ ³¤ ¤µ ª² ° ¤µ ª² ° ¢¶ À£ ³£¿¦±¨µ ¶ µ ² µ¾ ¸Æ® ² «¤¤ ² ³ ¿¦±¤² ª³ ¹ ¦³ ¤ ¶Æ¾¬¢³±«¢ ¤¨¢ · ¢¶ ¤± ¨ ³¤ ¤±¾¢µ ¦ ³¤ µ ² µ ³ ³¤Á¬n ¿¤ º Á ¬¤¸®¤³ ¨²¦ m® ¹ ¦³ ¤®£m³ ¾ | ¤¤¢

± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¢¶ ¨³¢¾ | ®µ«¤± ³ h³£ ¤µ¬³¤ ¿¦± ˳¬ n³ ¶Æ ˳ ² º¿¦¿¦± ² ³ ³¤ ˳¾ µ ³¤ n³ ³¤ ¨ ¹¢¡³£Á º¿¦Á¬n¢¶ ³¤ ˳¬ ¾ i³¬¢³£ ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ ¶Æ ² ¾ ¿¦±¨² ¦Â n À £ µ ³¤ ³¿ ¨ ³ ³¤ ² Ë ³ µ © ³ ¿¦± ¤® ³¤ Ë ³ ¾ µ ³ ²Ç Á ¤±£±«²Ç ¿¦±¤±£±£³¨ ® ¤µª² ° ³¢ ¤± ¨ ³¤ ² ˳ ¨ ¿ ¹¤ µ ¿¦±¾ i³¬¢³£ ® ¤µª² ° ¿¦±  n Á ¬n n ® µ ¾¬Å ¿¦± n ® «² ¾ ¾ ¸Æ ® Á¬n h ³ £ ² ³¤Â µ ³¤ ³ ˳¾ µ ³¤ ¤¨¢ ² Ç µ ³¢ ¨³¢ n³¨¬ n³Á ³¤ ˳¾ µ ³¤®£m³ «¢ËƳ¾«¢®

³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ 5LVN $VVHVVPHQW ¤µª² ° Á¬n ¨³¢ «Ë³ ²è¿¦± ² Á¬n¢¶ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ À £¿ m ²Ç ± ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¾ ¸Æ® ˳¬ n³ ¶Æ ˳¬ À£ ³£ ¿¦± ˳ ² º¿¦Á¬n ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ® ¤µª² ° ¾ |  ®£m³ ¾¬¢³±«¢¿¦±¢¶ ¤±«µ µ¡³ ¤µª² °  n ˳¾ µ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ³¢ À£ ³£ ¶Æ  n¤² ³ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¢¶ ³¤ ˳¬ ¨² ¹ ¤±« q¨n®£m³ ² ¾ ¾ ¸Æ®Á¬n«³¢³¤ ¤± ¹¿¦± ¤±¾¢µ ¨³¢¾«¶Æ£ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® À £ ¢¶ ³¤ µ ³¢« ³ ³¤ q¿¦±¨µ¾ ¤³±¬q z ²£ ¶Æ®³ m®Á¬n ¾ µ ¨³¢¾«¶Æ£ Á¬¢mÄ ¶Æ«Ë³ ²è ®²  n¿ m ¨³¢¾«¶Æ£ m® ¦ ¤± ® ³¤ ¨³¢¾«¶£Æ m® ³¤ ¤¤¦¹¨ ² ¹ ¤±« q ® ¤µª ² ° ¿¦± ¨³¢¾«¶Æ£ m® ³¤ ¤¤¦¹¨² ¹ ¤±« q ® À ¤ ³¤¦ ¹ ¿¦±¢¶ ³¤¨µ¾ ¤³±¬q¾¬ ¹ ³¤ q m³ Ä Â n¿ m ¡³ ¤¨¢ ¹¤ µ z ¹ ² z ²£¡³£ ® ¶Æ«Ë³ ²è ¶Æ«m ¦ ¤± m® ¹¤ µ ¿¦± z ²£¡³£Á ¶Æ®³ «m ¦ ¤± m® ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ ¿¦±

´¯

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

³¤ ¤¤¦¹¨² ¹ ¤±« q¾ µ ¦£¹ q ® ¤µª² ° ¿¦± ² ˳ ¿ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¾ ¸Æ® i® ² ¬¤¸®¦ ¨³¢¾«¶Æ£ Á¬n®£º m Á ¤± ² ¶Æ«³¢³¤ £®¢¤²  n ®¶ ²Ç ¢¶¤± ³¤¾ ¸® ¡²£ ¦m¨ ¬ n³À £¢¶ ³h £ ² ³¤ µ ³¢ ³¤ ˳¾ µ ³¤ ³¢¿ ³¤ ¤µ ¬ ³¤ ¨³¢¾«¶Æ £ ¿¦±«¤¹ ¦ ³¤ Ë ³ ¾ µ ³¤ ¤µ ¬ ³¤ ¨³¢¾«¶Æ £ ¾« ® ± ¤¤¢ ³¤ ¤µ ¬ ³¤ ¨³¢¾«¶Æ £ ¾ ¸Æ ® ¤³£ ³ m® ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¾ | ¤± ˳ ¹  ¤¢³«

µ ¤¤¢ ³¤ ¨ ¹¢ &RQWURO $FWLYLWLHV Á ¡³ ¤¨¢ ¤µª ² ° ¢¶ µ ¤¤¢ ¨ ¹¢ ¶Æ¾¬¢³±«¢¾ ¶£ ®¿¦±¢¶ ¤±«µ µ ¦ ¢¶¢³ ¤ ³¤ ¨ ¹¢ ¶Æ m¨£¦ ¨³¢¾«¶Æ£ ¶Æ®³ ˳Á¬n¢m ¤¤¦¹ ¨² ¹ ¤±« q ® ® q ¤Á¬n®£ºmÁ ¤± ² ¶Æ£®¢¤²  n ² ¶Ç

¢¶ ³¤ ² ˳ À£ ³£ ¤±¾ ¶£ ¨µ ¶ µ ² µ ³ ˳®Ë³ ³ ¬ n³ ¶Æ ¿¦±¨ ¾ µ ®Ë³ ³ ® ¹¢² µ ® h³£ ² ³¤ ¾ | ¦³£¦² ª q®² ª¤ ²Ç n³ ³¤¾ µ ³¤ ² ¸Ç® ¿¦± ³¤ ¤µ¬³¤ ²Æ¨Â ¶Æ¤² ¹¢ ¢¶ ³¤ ² À ¤ «¤n³ ® q ¤ À £ ˳ · · ¬¦² ¾ q ³¤¿ m ¿£ ¬ n³ ¶Æ ¨³¢¤² µ ® ®® ³ ² ®£m ³ ² ¾ ¤¨¢ ²Ç Ë ³ ¬ ¦Â Á ³¤ ¨ ¹¢¾ ¸Æ® i® ² ¿¦±¦ n® µ ¦³ ®³ µ¾ m ³¤® ¹¢ ² µ ³¤ ² · ¤³£ ³¤ ²è ¶¿¦± n®¢º¦«³¤« ¾ © ¿¦± ³¤ º¿¦ ² ¾ Å ¤² £q«µ ¿£ ®® ³ ² ¾ ¸Æ®Á¬n ¢¶¤± ³¤ ¨ ¹¢¡³£Á ¶Æ ¶ ¤¨¢ ²Ç ¢¶ ¦Â ³¤ m¨ ¹¦ ®Ë³ ³ &KHFN DQG %DODQFH ® ³ ¶Ç ¤µª² ° ² Á¬n ¢¶ ³¤ ¨ ¹¢¡³£Á n³ ³¤¾ µ ³¤ ²è ¶¾ ¶Æ£¨ ² ³¤ ¾ Å ¤² ª³¾ µ ³¤¤² m³£¾ µ ³ ³ ³¤¿¦±¾ µ £¸¢ ¤® Á¬n¾ |  ³¢¤±¾ ¶£ ¶Æ ˳¬ ¢¶ ³¤ ² · ²è ¶ ¤ n¨ º n® ¿¦±«¢ËƳ¾«¢®

¢¶ ³¤ ˳¬ Á¬nÁ n ² ¶¨ ² ¦ ³¤ ˳¾ µ ³ ² ² ³ ²Ç ® q ¤ ¾ ¸Æ®Á¬n ³¤ ¨ ¹¢ µ ¤¤¢ n³ ³¤ ¤µ¬³¤ ¢¶ ¨³¢¾¬¢³±«¢¿¦±¾ ¶£ ®

¢¶¢³ ¤ ³¤ ¶¤Æ ² ¹¢Á ³¤ ˳ ¹¤ ¤¤¢ ² º n ®¸ ¬¹ n ¤³£Á¬èm ¤¤¢ ³¤ ºn ¤µ¬³¤ ¬¤¸® ºn ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¹ ¦ ² ¦m³¨ À £Â n ³Ë ¬ ¾ | ¿ ¨ ³ µ ² «µ ³Ë ¬¤² ¤³£ ³¤ ¶®Æ ³ ¢¶ ¨³¢ ² ¿£n ³ ¦ ¤±À£ q ³¢¬¦² ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶ ¢¶ ³¤¾ c ¾ £ n®¢º¦¤³£ ³¤ ¶Æ®³ ¢¶ ¨³¢ ² ¿£n ³ ¦ ¤±À£ q ¨nÁ ºm¢¸® ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶¿¦± ¤¤£³ ¤¤ ¹¤ µ ® ¤µª² °

¤µª ² ° ¢¶ ³¤ µ ³¢ º¿¦ ³¤ ˳¾ µ ³ ® ¤µª ² £m®£ ¬¤¸® ¤µª² ¤m¨¢®£m³ «¢ËƳ¾«¢® À £Â n ² ˳¿ ¨ ³ ³¤ ˳ ² º¿¦¿¦± ¤µ¬³¤ ² ³¤ ¹¤ µ ¶ Æ ¤µª ² °  n¦ ¹ Á «² «m¨ ¿¦±¤º ¿ m³ Ä ¿¦±¢® ¬¢³£Á¬n ºn ¤µ¬³¤ ³ ¤µª² ° ¿¦± ¬¤¸®¿ m ²Ç ºn¿ ¾ n³Â ˳¤ ˳¿¬ m ¤¤¢ ³¤ ¿¦± ¬¤¸ ® º n ¤µ ¬ ³¤Á Ë ³ ¿¬ m ¶Æ «Ë ³ ² è Á ¤µª ² £m®£¿¦± ¤µª ² ¤m¨¢ ˳Á¬n ¤µª ² ° ¢¶«¨m ¤m¨¢Á ³¤ ˳¬ À£ ³£  n¤² ¤³ n®¢º¦¿¦± µ ³¢ ¦ ³¤ ˳¾ µ ³  n¾ | ¤±£±Ä ³¢ ² ¶¨² ¦ ³¤ ˳¾ µ ³ ¶Æ«Ë³ ²è

n ® ¢º ¦ «³¤« ¾ ©¿¦± ³¤«¸Æ ® «³¤ ,QIRUPDWLRQ DQG &RPPXQLFDWLRQ ¤µª² ° Á¬n ¨³¢«Ë³ ²è m®¤± n®¢º¦ «³¤« ¾ ©¿¦± ³¤«¸Æ ® «³¤À £ ³¤ Ë ³ ¤± ¾ À À¦£¶ «³¤« ¾ ©¾ n³¢³Á n ³ ¾ ¸Æ® m¨£« ² « ¹ ³¤ ² «µ Á ® ºn ¤µ¬³¤ ¤µª² ° ² ¶Ç

² Á¬n ¢¶ ¤ ± n ® ¢º ¦ «³¤« ¾ © ¶Æ ¾ ¶Æ £ ¨¾ ¸Æ ® ² ³¤ µ ² µ ³ ³¤¤³£ ³ ³ ³¤¾ µ ®£m³ ¾ | ¤± ¿¦± ³¤ ˳¾ µ ³ ³¢ À£ ³£¿¦±¤±¾ ¶£ µ ² µ m³ Ä ¶ÆÁ nÁ ³¤ ¨ ¹¢¿¦± ˳¾ µ µ ¤¤¢ ® ¤µª ² ° ¶¾Æ | z ¹ ² ¿¦±¾ n³ ·  n m³£ ¾ ¸Æ®« ² « ¹ Á¬n ³¤ ¨ ¹¢ ¡³£Á «³¢³¤ Ë ³ ¾ µ  n ® £m ³ ¢¶ ¤±«µ µ ¦ ³¢ ¶Æ ˳¬ ¨n À £¢¶ ³¤ ² ¾ Å ¾® «³¤ ¤± ® ³¤ ² · ²è ¶ ²Ç ¶Æ¾ | ¾® «³¤¿¦± n®¢º¦ ³ ®¢ µ¨¾ ®¤q ¨n ®£m³ ¤ n¨ ¿¦±¾ | ¬¢¨ ¬¢ºm

± ¤¤¢ ³¤ ¤µª ² °  n¤ ² n®¢º¦ ¶«Æ ³Ë ²è®£m³ ¾ ¶£ ® ¾ ¸Æ®Á nÁ ³¤ µ ³¤ ³ ¤± ® ² «µ Á ¢¶ ³¤ ² «m ¾® «³¤¦m¨ ¬ n³ m® ³¤ ¤± ¹¢ ¿¦±¾ c À® ³«Á¬n ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° «® ³¢¤³£¦±¾®¶£ m³ Ä Â n ¤² n®¢º¦¾ ¶£ ® m® ³¤ ² «µ Á

¤µª² ° ¢¶ ³¤«¸Æ®«³¤ n®¢º¦«³¤« ¾ © ¶Æ«Ë³ ²è £² ºn ¤µ¬³¤¿¦± ºnÁ n¡³£Á ¤µª² ° Á ¤º ¿ ¶Æ m¨£Á¬n ºn¤² n®¢º¦«³¤« ¾ © µ ² µ¬ n³ ¶Æ ³¢ ¨³¢¤² µ ®  n ®£m³ ¢¶ ¤±«µ µ¡³ ¿¦± ¤±«µ µ ¦ «m ¦Á¬n ¤µª² ° ¤¤¦¹¨² ¹ ¤±« q¿¦±¾ i³¬¢³£ ® ³ ¶Ç ¤µª² ° ¢¶ m® ³ ³¤«¸Æ®«³¤ ¶Æ¾¬¢³±«¢ ² ¬ m¨£ ³ ¡³£ ® ¾ ¸Æ®« ² « ¹ ³¤ ¨ ¹¢¡³£Á ¾ m ² Á¬n¢¶¾ n³¬ n³ ¶Æ ¬¤¸®¬ m¨£ ³ ² ¦ ¹ «²¢ ² q ¿¦± ³¤¤² ¾¤¸®Æ ¤n® ¾¤¶£ ¾ | n

´°

³¤ µ ³¢ 0RQLWRULQJ ¤µª² ° ¢¶ ¤± ¨ ³¤ µ ³¢ ¤±«µ µ ¦ ® ³¤ ˳¾ µ ³¤ ³¤ ² ³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¿¦± ¨³¢¾ ¶£ ® ® ³¤ ¨ ¹¢¡³£Á ¶Æ m¨£« ² « ¹ Á¬n ¤¤¦¹¾ i³¬¢³£®£m³ «¢ËƳ¾«¢® ¢¶ ³¤ ¤² ¤¹ ¿ n Á¬n «® ¦n® ² « ³ ³¤ q ¶Æ¾ ¦¶Æ£ ¿ ¦  ·Æ n® ¤m® m³ Ä Â n¤² ³¤¿ n ®£m³ ² m¨ ¶ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² °  n¤² ¤³ ¦ ³¤ Ë ³¾ µ ³ ¾ ¤¶£ ¾ ¶£ ² ¾ i³ ¬¢³£ ¹  ¤¢³« ® ³ ¶ Ç ¢¶¬ m¨£ ³ ¤¨ «® ¡³£Á ˳¬ n³ ¶ Æ ¤¨ «® ³¤ µ ² µ ³¢¤± ³¤ ¨ ¹ ¢ ¡³£Á ® µ ¤¤¢ m ³ Ä ³¢¿ ¤¨ «® ¶Æ  n ¤² ® ¹ ¢² µ ³ ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ¾ ¸Æ® ¤±¾¢µ ¨³¢¾ ¶£ ®¿¦± ¨³¢¢¶ ¤±«µ µ ¦ ® ³¤ ¨ ¹¢¡³£Á ¶Æ n ² ¨³ ¨n ¿¦± ¤³£ ³ ¦Á¬n ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ¾ | ¤± ˳ ¹  ¤¢³« ·Æ ¦ ³¤ ¤¨ «® ³¢¿ ³ ¤¨ «® Á d ¢m ¤³£ ³¤ ¶¾Æ µ ¨³¢ ² ¿£n ³ ¦ ¤±À£ q ³¤ ¹ ¤µ ¬¤¸®¢¶«µÆ µ µ¬¤¸®¢¶ ¨³¢ ¤m® ¶Æ«Ë³ ²èÁ ¤± ³¤ ¨ ¹¢¡³£Á ¬¤¸® h³ f ¬¢³£¨m³ n¨£¬¦² ¤² £q¿¦± ¦³ ¬¦² ¤² £q° n® ˳¬ ® ¦³ ¬¦² ¤² £q¿¬m ¤±¾ ©Â £ ¬¤¸® ¬¢³£ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¤µª² °

®£m³ ¤ Å ³¢ ¤µª² ° £² ¢¶«µÆ ¶Æ ¨¤ ¤² ¤¹ ¾ ¸Æ®¾ µÆ¢ ¤±«µ µ¡³ ¿¦± ¤±«µ µ ¦ ® ¤± ¨ ¹¢¡³£Á ·Æ ºn ¤¨ «® ¡³£Á  n¤± ¹¿¦±Á¬n n®¾« ®¿ ±Â¨nÁ ¤³£ ³ ¦ ³¤ ¤¨ «® À £ h³£ ² ³¤Â n¤ ² ¤³ ¿¦± ˳¬ Á¬n¢ ¶ ³¤¿ n ¤² ¤¹ ®£m³ ¾¬¢³±«¢

´±

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

a'E*LE T*$TE8YOMZ ;%O*<EVKS9Q b;<EVKS9D OD `GR<EVKS9E IC PTTGC 25%

100%

TOCGC

100%

PPCL

100%

TOL

100%

100%

CH Inter

100%

25%

BSA 25%

PTTICT

40%

TFA

GPSC

30.31%

PTTGC (Netherlands)

PTTPM

25%

51% 100%

TSCL

Vencorex

VNT

24.98%

100%

100%

100%

Bio Creation

PTTGC (USA) Advance Biochemical

50% 100%

100%

60%

54% 51%

Bio Spectrum

NatureWorks AP ROH

50%

EOM

PTTES

50%

ESC

API

84.21%

Auria Biochemical

46%

EFT

100%

NPC S&E PTTME

15%

15%

20% 15.34%

60%

MYRIANT

MHPC

TTT บร5ษัทยอย

50%

TEX

บร5ษัทรวม บร5ษัทอื่น

¬¢³£¾¬ ¹ ³¤¾ ¦¶Æ£ ¿ ¦ À ¤ «¤n³ ³¤ ¸®¬¹n ¶Æ«³Ë ²èÁ d

¨² ¶ Æ ¢ ¤³ ¢ ¤µª ² 37787  n ¨ ¤¨¢ ² ¤µª ² ¦µ  i³®µ«¤± ¤±¾ ©Â £ ˳ ² ¿¦±¾ ¦¶£Æ ¸®Æ ¾ | ¤µª ² À ¦ ®¦ ¾ ³¾¨®¤q µ ¾ ®¤q£ ¶Æ ˳ ² *36&

¨² ¶Æ ¥ª¡³ ¢  n ³Ë ³¤ ¸Ç®¬¹n ¤µª² 33&/ ¤n®£¦±  n ˳¾ µ ³¤¿¦n¨¾«¤Å ˳Á¬n ¤µª² ° ¸®¬¹n ¤n®£¦±

¨² ¶Æ ¥ª¡³ ¢  n¢¶ ³¤ ±¾ ¶£ m® ²Ç $XULD %LRFKHPLFDOV ·Æ ¤µª² ° ¸®¬¹n ¤n®£¦± ¿¦± ¸®¬¹n À £ 0<5,$17 ¤n®£¦±

¨² ¶Æ ¤ ³ ¢ ¤µª² °  n¤² À® µ ³¤ ²Ç ¬¢ ® %3( ¿¦± 3773( «m ¦Á¬n ¤µª² ° ¾ | ºn ¸®¬¹n 76&/ À £ ¤ ¤n®£¦± m®¢³ %3( ¿¦± 3773(  n ±¾ ¶£ ¾¦µ ¤µª² ¾¢¸Æ®¨² ¶Æ «µ ¬³ ¢

¨² ¶Æ ¥© µ ³£ %LR 6SHFWUXP  n¦ ¹ ±¾ ¶£ ¤n®£¦± ® ,QYHQWD «m ¦Á¬n ¤µª² ° ¸®¬¹n ¤n®£¦±

¨² ¶Æ ² ¨³ ¢ &+ ,QWHU  n ˳ ³¤ ¸Ç®¬¹n 0<5,$17 ³ ¦¹m¢ ºn ¸®¬¹n ¾ µ¢¤n®£¦± ˳Á¬n &+ ,QWHU ¸®¬¹n Á 0<5,$17 ¤n®£¦± m®¢³ Á n d 0<5,$17  n ¸Ç®¬¹n ³ ¦¹m¢ ºn ¸®¬¹n ¾ µ¢ ˳ ¨ ¤¨¢ ¬¹n ¿¦±Â n¦ ¬¹n ¹ ¶Æ ˳®® ˳¬ m³£¿¦± ¶Æ®£ºmÁ ¢¸® ºn ¸®¬¹n ® 0<5,$17 À ££ ¾¦µ ¬¹n ˳ ¨ ² ¦m³¨¿¦n¨ · ¢¶ ¦ ˳Á¬n ¤µª² ° ¸®¬¹n Á 0<5,$17 ¾ ¦¶Æ£ ¿ ¦ ¾ | ¤n®£¦±

´²

<EVKS9D OD

72&*& 33&/ 72/ 7)$ 76&/ %LR &UHDWLRQ %LR 6SHFWUXP 13& 6 ( &+ ,QWHU 377*& 1HWKHUODQGV

377*& 86$

$3 52+ 0<5,$17 3770( $XULD %LRFKHPLFDOV 777 7(; 9HQFRUH[ 1DWXUH:RUNV (20 (6&

¤µª² ¶À® ¶  ¦ ®¦ ˳ ² ¤µª² ¶ ¶ ¶ d ®¦ ˳ ²

¤µª²  £À®¦¶À®¾ ¢¶ ˳ ²

¤µª²  £¿ ¶Ç¿®¦ ®¯®¦«q ˳ ² ¤µª²  £«Â ¤¶ µ «q ˳ ² ¤µª²  À® ¤¶¾® ²Æ ˳ ² ¤µª²  À® «¾ ¤²¢ ˳ ² ¤µª² ¾®Å ¶ ¶ ¾ ¶Ç ¿® q ¾®Å ¨¤® ¾¢ ®¦ ¾ ®¤q¨µ« ˳ ²

377 &KHPLFDO ,QWHUQDWLRQDO 3ULYDWH /LPLWHG 377*& ,QWHUQDWLRQDO 1HWKHUODQGV % 9 377*& ,QWHUQDWLRQDO 86$ ,QF ¤µª² ¾ ¢µ ®¦ ®µ ¾ ®¤q¾ ²Æ ¿ ¦ «Ë³ ² ³ µ ² µ ³¤¡º¢µ¡³ ¾®¾ ¶£ ¿ µ c ˳ ² 0\ULDQW &RUSRUDWLRQ ¤µª² ¶ ¶ ¶ ¾¢ ¾ ¾ q ¿® q ¾® µ¾ ¶£¤µ ˳ ² ¤µª² ®®¾¤¶£  À®¾ ¢µ ®¦«q ˳ ² ¤µª²  £¿ n q¾ ®¤q¢µ ²¦ ˳ ² ¤µª²  £®¶ ® ¶¾¦ ˳ ² 9HQFRUH[ +ROGLQJ 1DWXUH:RUNV //& (PHU\ 2OHRFKHPLFDOV 0 6GQ %KG (PHU\ 6SHFLDOW\ &KHPLFDOV 6GQ %KG <EVKS9E IC

%6$ 377,&7 *36& 37730 917 $GYDQFHG %LRFKHPLFDO ()7 377(6

¤µª² µ µ¾ « ¾ ®¤q¨µ«¾ « ®²¦Â¦¿® q ˳ ² ¤µª² ¶ ¶ ¶ ® ¶ ¶ À ¦º ²Æ «q ˳ ² ¤µª² À ¦ ®¦ ¾ ³¾¨®¤q µ ¾ ®¤q£¶Æ ˳ ² ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦¶¾¢®¤q ¢³¤q¾ Å µÇ ˳ ² ¤µª² ¨¶ µÂ £ ˳ ² ¢¬³

¤µª² ¿® ¨³ q  À®¾ ¢µ ®¦ ¤±¾ ©Â £ ˳ ² ¤µª² ®¶«¾ µ¤q ¦º®µ ¤³ « ®¤q ˳ ² ¤µª² ¶ ¶ ¶ ¾® ¾ ®¤q£¶Æ À ¦º ²Æ «q ˳ ² <EVKS9OYg;

$3, 0+3&

$OOLDQFH 3HWURFKHPLFDO ,QYHVWPHQW 6LQJDSRUH 3ULYDWH /LPLWHG 0HKU 3HWURFKHPLFDO &RPSDQ\ /LPLWHG

´³

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

a'E*LE T*ETDc6 a'E*LE T*ETDc6 +T$$TE%TD`GR<EV$TE%O*<EVKS9Q `GR<EVKS9D OD `< *7TC$GZ C:ZE$V+ :ZE$V+MGS$

LlTMES<*I6 ®¶ 7ZGT'C ¯²²± 8X* °® :S;IT'C ¯²²±

LlTMES< = ¯²²²

ETDc6 ¥G T;<T9¦

E ODGR

ETDc6 ¥G T;<T9¦

E ODGR

LlTMES< = ¯²²³ ETDc6 ¥G T;<T9¦

E ODGR

$GZ C>GV7BS53 = a7E_GWDC`GRLT:TE5[=$TE

¤³£Â n ³ ³¤ ³£¿ ³ µ ¾ ³ ¤³£Â n ³ ³¤ ³£¤¶ ®¤q¾¢ ¤³£Â n ³ ³¤ ³£ Ëdz¢² ®³ ³©£³ ¤³£Â n ³ ³¤ ³£ Ëdz¢² ¶¾ ¦ ¤³£Â n ³ ³¤ ³£ Ëdz¢² ¾ ³ ®¸Æ Ä ¤¨¢

$GZC >GV7BS53 ORaE_C7V$L

¤³£Â n ³ ³¤ ³£¾ ¶ ¤³£Â n ³ ³¤ ³£ ³¤³Â ¦¶ ¤³£Â n ³ ³¤ ³£Â À ¦¾¯ ¾ ¤³£Â n ³ ³¤ ³£¿ ³ µ ¾ ³¿¦± µ ¬ ² ¤³£Â n ³ ³¤ ³£ ® ¾ ¾« ¾¤« µ µ¨ ®¸Æ Ä ¤¨¢

$GZC >GV7BS53 aO_GA ;L

¤³£Â n ³ ³¤ ³£¾® µ¦¶ ¤³£Â n ³ ³¤ ³£À ¤ µ¦¶ ¤³£Â n ³ ³¤ ³£ ¦µ ¡² q ¦®£Â n ®¸Æ Ä ¤¨¢

$GZ C:ZE$V+>GV7BS53 a@GV_COE

¤³£Â n ³ ³¤ ³£¾¢Å ¦³« µ ¤³£Â n ³ ³¤ ³£À ¦¶«Â ¤¶ ¤¨¢

´´

:ZE$V+MGS$

LlTMES<*I6 ®¶ 7ZGT'C ¯²²± 8X* °® :S;IT'C ¯²²±

ETDc6 ¥G T;<T9¦

E ODGR

LlTMES< = ¯²²² ETDc6 ¥G T;<T9¦

E ODGR

LlTMES< = ¯²²³ ETDc6 ¥G T;<T9¦

E ODGR

$GZ C:ZE$V+>GV7BS53 _O9VGW;OO$c.6

¤³£Â n ³ ³¤ ³£ (2 (* ¤³£Â n ³ ³¤ ³£ (2 'HULYDWLYHV ¤¨¢

$GZ C:ZE$V+>GV7BS53 _'CW_@YgOLVg*`I6G OC

¤³£Â n ³ ³¤ ³£ 0( )$ ¤³£Â n ³ ³¤ ³£ ³ (PHU\ ¤³£Â n ³ ³¤ ³£ ³ 1DWXUH:RUNV ¤¨¢

$GZ C:ZE$V+_'CWBS53 -;V6@V_JK

¤³£Â n ³ ³¤ ˳¬ m³£ d ®¦ ¤³£Â n ³ ³¤ ˳¬ m³£®± µÀ ¿¦± ¦µ ¡² q ¦®£Â n ¤³£Â n ³ ³¤ ˳¬ m³£ %LV 3KHQRO $ ¤³£Â n ³ ³¤ ³£ +', 7', ®¸Æ Ä ¤¨¢

:ZE$V+$TEbM <EV$TE`GROYg;e

¤³£Â n ³ ³¤ ˳¬ m³£Â i³ Ëdz¿¦±Â® Ëdz ®¸Æ Ä ¤¨¢ ¤¨¢ ²Ç «µÇ ¬¦² ² ¤³£ ³¤¤±¬¨m³ ²

¬¢³£¾¬ ¹ ¿« ¤³£ ³¤¬¦² ² ¤³£ ³¤¤±¬¨m³ ² ¿¦n¨

´µ

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

ETD$TEERMI T*$S; ETD$TEERMI T*$S;$S<<EVKS99Wg_$WgDI% O*$S; «Ë³¬¤² ¤® ²è ¶ d ¤µª ² ° ¢¶ ¨³¢¾ ¶£Æ ¨ n® ² ¤µª ² m³ Ä Á ¦¹¢m ¤µª ² ° À £ ³¤¢¶ nº ®¸ ¬¹ n ¤m¨¢ ² ¬¤¸® ¤¤¢ ³¤¤m¨¢ ² ¤³£ ³¤ ²è ¶¤±¬¨m³ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ³¢¬¢³£¾¬ ¹ ¤± ® ³¤¾ µ  n ˳¬ ·Ç À £Á n¤³ ³ ¦³ ¬¤¸®¾ |  ³¢¾ ¸Æ®  ¿¦±¾ q ¶Æ ¦ ² ³¢«²è賤±¬¨m³ ¤µª² ° ¿¦± ¤µª² ¾¬¦m³ ²Ç ¬³ ¢m¢¶ ¦³ ¤® ¤² ¨³¢«²¢ ² q ² ¤µª² m³ Ä ¿¦±¤³£ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¾ ¤¶£ ¾ ¶£ ¢¶¤³£¦±¾®¶£ ² m®Â ¶Ç -YgO<EVKS9

¤µª ² ˳ ² ¢¬³

377

GS$K5R'ITCLSC@S;: ¥5 IS;9Wg °® :S;IT'C ¯²²³¦

¾ | ºn ¸®¬¹n ¤³£Á¬èm ¸®¬¹n ¤µª² ° ¤n®£¦± ¢¶ ¤¤¢ ³¤¤m¨¢ ² ¸® ³£ ¤±¾«¤µ ¹è«²¢ ² q ³£«¹¾ ¾¬¦¶Æ£¢©µ¤µ¾ ¤µè ³£Â ¤µ ¤q ºÀ µ ³¨¤ ¢¶ ¤¤¢ ³¤ ® ¤µª² ° ¶Æ¾ | ºn ¤µ¬³¤Á 377 ¸® ³£«¤²è ¤² «µ¤µ ³£® µ ¢ ¾ µ ©µ¤µ ³£ ¨¤ ¨ ©q«µ ®¹ ¢ ¢¶ ³¤ ¸Ç® ³£ ¦µ ¡² q ¿¦±Á¬n ¤µ ³¤¤±¬¨m³ ²

ETD$TE9Wg_$WgDI% O*$S;

LlTMES<ERDR_IGT7Sh*`7 IS;9Wg ®¶ 7ZGT'C ¯²²± ¥IS;'I<<EVKS9¦ 8X* °® :S;IT'C ¯²²±

= ¯²²² = ¯²²³ ¦n³ ³

¤³£ ³¤ ³ ˳¤ ³ ¹ ¤³£Â n ³ ³¤ ³£«µ n³¿¦± ¤µ ³¤ ¸Ç®«µ n³¬¤¸® ¤µ ³¤ ¤³£Â n®¸Æ m³Á n m³£®¸Æ n ¹ ³ ³¤¾ µ

¤³£ ³¤ ³ ¿« ³ ± ³¤¾ µ ¦º ¬ ¶Ç ³¤ n³ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¦º ¬ ¶Ç®¸Æ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¾ n³¬ ¶Ç ³¤ n³ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¾ n³¬ ¶Ç®¸Æ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¾ n³¬ ¶Ç ºn¤² ¾¬¢³ m®«¤n³ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ²

´¶

-YgO<EVKS9

¤µª ² ¶ ¶ ¶ À ¦¶¾¢®¤q ¢³¤q¾ Å µ Ç Ë³ ² 37730

¤µª ² ¨¶ µ £ ˳ ² ¢¬³

917

¤µª ² ¶ ¶ ¶ ® ¶ ¶ À ¦º ²Æ «q ˳ ² 377,&7

GS$K5R'ITCLSC@S;: ¥5 IS;9Wg °® :S;IT'C ¯²²³¦

¾ | ¤µª² ¤m¨¢ ¤µª² ° ¸®¬¹n ¤n®£¦±

ºn ¸®¬¹n ¤³£Á¬èm 377

¸®¬¹n ¤n®£¦± ¢¶ ºn ¤µ¬³¤ ¶Æ¾ | ¤¤¢ ³¤ Á 37730 ¸® ³£®² ¨¹ µ ¬µ¤²è º¤ ± ³ ©¤¶¨¤¤ ¾®¶Æ£¢¤¹m À¤ q ¢¶ ³¤ ¸Ç® ³£ ¦µ ¡² q ¤±¬¨m³ ²

ETD$TE9Wg_$WgDI% O*$S;

LlTMES<ERDR_IGT7Sh*`7 IS;9Wg ®¶ 7ZGT'C ¯²²± ¥IS;'I<<EVKS9¦ 8X* °® :S;IT'C ¯²²±

= ¯²²² = ¯²²³ ¦n³ ³

¤³£ ³¤ ³ ˳¤ ³ ¹ ¤³£Â n ³ ³¤ ³£«µ n³¿¦± ¤µ ³¤ ¸Ç®«µ n³¬¤¸® ¤µ ³¤ ¤³£Â n®¸Æ m³Á n m³£®¸Æ ¤³£ ³¤ ³ ¿« ³ ± ³¤¾ µ

¦º ¬ ¶Ç ³¤ n³ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¦º ¬ ¶Ç®¸Æ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¾ n³¬ ¶Ç®¸Æ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ²

¾ | ¤µª² ¤m¨¢ ¤µª ² ° ¸®¬¹ n ¤n®£¦±

¢¶ ¤¤¢ ³¤¤m¨¢ ² ¸® ³£ ¨¤ ¨ ©q«µ ®¹ ¢ ¢¶ ºn ¤µ¬³¤ ¶Æ¾ | ¤¤¢ ³¤ Á 917 ¸® ³£ ¾ © ¾ ¤µè ¤² £q ³ ² q µ ®·È ³«¹ ¢¶ ³¤ ¸Ç® ³£ ¦µ ¡² q ¤±¬¨m³ ²

¤³£ ³¤ ³ ˳¤ ³ ¹ ¤³£Â n ³ ³¤ ³£«µ n³¿¦± ¤µ ³¤ ¸Ç®«µ n³¬¤¸® ¤µ ³¤ ¤³£Â n®¸Æ ¤³£ ³¤ ³ ¿« ³ ± ³¤¾ µ

¦º ¬ ¶Ç ³¤ n³ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¾ n³¬ ¶Ç®¸Æ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ²

¾ | ¤µª² ¤m¨¢ ¤µª² ° ¸®¬¹n ¤n®£¦±

¢¶ ºn ¤µ¬³¤ ¶Æ¾ | ¤¤¢ ³¤ Á 377,&7 ¸® ³£ µ¡³ «¹ ¢³ ³£¨¤µ µÊ ³¢¨ ªq ¢¶ ³¤Á¬n ¤µ ³¤¤±¬¨m³ ²

¤³£ ³¤ ³ ˳¤ ³ ¹ ¸Ç®«µ n³¬¤¸® ¤µ ³¤ ¤³£Â n®¸Æ m³Á n m³£®¸Æ ¤³£ ³¤ ³ ¿« ³ ± ³¤¾ µ

¦º ¬ ¶Ç®¸Æ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¾ n³¬ ¶Ç®¸Æ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¾ n³¬ ¶Ç ºn¤² ¾¬¢³ m®«¤n³ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ²

µ­

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

-YgO<EVKS9

¤µª ² « ³¤q cÀ ¤¾¦¶£¢ ¤¶Â q µÆ ˳ ² 635&

GS$K5R'ITCLSC@S;: ¥5 IS;9Wg °® :S;IT'C ¯²²³¦

ºn ¸®¬¹n ¤³£Á¬èm 377

¸®¬¹n ¤n®£¦± ¢¶ ³¤ ¸Ç® ³£ ¦µ ¡² q ¤±¬¨m³ ²

ETD$TE9Wg_$WgDI% O*$S;

LlTMES<ERDR_IGT7Sh*`7 IS;9Wg ®¶ 7ZGT'C ¯²²± ¥IS;'I<<EVKS9¦ 8X* °® :S;IT'C ¯²²±

= ¯²²² = ¯²²³ ¦n³ ³

¤³£ ³¤ ³ ˳¤ ³ ¹ ¤³£Â n ³ ³¤ ³£«µ n³¿¦± ¤µ ³¤ ¸Ç®«µ n³¬¤¸® ¤µ ³¤ ¤³£Â n®¸Æ m³Á n m³£®¸Æ

¦º ¬ ¶Ç ³¤ n³ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¦º ¬ ¶Ç®¸Æ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¾ n³¬ ¶Ç ³¤ n³ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¾ n³¬ ¶Ç®¸Æ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ²

¤³£ ³¤ ³ ˳¤ ³ ¹ ¤³£Â n ³ ³¤ ³£«µ n³¿¦± ¤µ ³¤

¦º ¬ ¶Ç ³¤ n³ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¦º ¬ ¶Ç®¸Æ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ²

¤³£ ³¤ ³ ˳¤ ³ ¹ ¤³£Â n ³ ³¤ ³£«µ n³¿¦± ¤µ ³¤

¤³£ ³¤ ³ ˳¤ ³ ¹ ¤³£Â n ³ ³¤ ³£«µ n³¿¦± ¤µ ³¤ ¸Ç®«µ n³¬¤¸® ¤µ ³¤ ¤³£Â n®¸Æ ¤³£ ³¤ ³ ¿« ³ ± ³¤¾ µ

¦º ¬ ¶Ç ³¤ n³ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¦º ¬ ¶Ç®¸Æ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¾ n³¬ ¶Ç ³¤ n³ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¾ n³¬ ¶Ç®¸Æ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ²

¤³£ ³¤ ³ ¿« ³ ± ³¤¾ µ

¾ | ¤µª² £m®£ ® ¤µª² ¤µª ² « « 377(3

«£³¢ ˳ ² ¢¶ µ ³¤¾ ¶Æ£¨ n® ² 377(36 ¢¶ ³¤ ¸Ç® ³£ ¦µ ¡² q ¿¦±Á¬n ¤µ ³¤¤±¬¨m³ ² ¤µª ² ¢¶ ºn ¸®¬¹n ¤³£Á¬èm 377

«Ë³¤¨ ¿¦± ¸®¬¹n ¤n®£¦± ¦µ cÀ ¤¾¦¶£¢ ¢¶ ¤¤¢ ³¤¤m¨¢ ² ¸® ³£ ¤² è³ ¡µè賨² q ˳ ² ¢¬³ ³£Â ¤µ ¤q ºÀ µ ³¨¤ ¢¶ ³¤ ¸Ç® ³£ ¦µ ¡² q 377(3

¿¦±Á¬n ¤µ ³¤¤±¬¨m³ ² ¤µª ² ¶ ¶ ¶ ºn ¸®¬¹n ¤³£Á¬èm 377

¸®¬¹n ¤n®£¦± ®³ ³¯¶ ¢¶ ¤¤¢ ³¤¤m¨¢ ² ¸® ¾ ¢µ ®¦ ³£ ¤² è³ ¡µè賨² q ˳ ² ¢¶ ³¤ ¸Ç® ³£ ¦µ ¡² q 377$&

¿¦±Á¬n ¤µ ³¤¤±¬¨m³ ²

¤³£ ³¤ ³ ¿« ³ ± ³¤¾ µ

¤³£ ³¤ ³ ¿« ³ ± ³¤¾ µ ¦º ¬ ¶Ç ³¤ n³ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¦º ¬ ¶Ç®¸Æ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ²

µ®

-YgO<EVKS9

¤µª ² ®®³¤q ¶ ¶ ˳ ² ¢¬³

,53&

GS$K5R'ITCLSC@S;: ¥5 IS;9Wg °® :S;IT'C ¯²²³¦

ºn ¸®¬¹n ¤³£Á¬èm 377

¸®¬¹n ¤n®£¦± ¢¶ ¤¤¢ ³¤¤m¨¢ ² ¸® ³£«¤²è ¤² «µ¤µ ¢¶ ³¤ ¸Ç® ³£ ¦µ ¡² q ¤±¬¨m³ ²

ETD$TE9Wg_$WgDI% O*$S;

LlTMES<ERDR_IGT7Sh*`7 IS;9Wg ®¶ 7ZGT'C ¯²²± ¥IS;'I<<EVKS9¦ 8X* °® :S;IT'C ¯²²±

= ¯²²² = ¯²²³ ¦n³ ³

¤³£ ³¤ ³ ˳¤ ³ ¹ ¤³£Â n ³ ³¤ ³£«µ n³¿¦± ¤µ ³¤ ¸Ç®«µ n³¬¤¸® ¤µ ³¤ ¤³£Â n®¸Æ m³Á n m³£®¸Æ

¤³£Â n ³ ³¤ ³£«µ n³¿¦± ¤µ ³¤ ¸Ç®«µ n³¬¤¸® ¤µ ³¤ ¤³£ ³¤ ³ ¿« ³ ± ³¤¾ µ

¦º ¬ ¶Ç ³¤ n³ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¦º ¬ ¶Ç®¸Æ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¾ n³¬ ¶Ç ³¤ n³ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¾ n³¬ ¶Ç®¸Æ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ²

¤³£ ³¤ ³ ¿« ³ ± ³¤¾ µ ¦º ¬ ¶Ç ³¤ n³ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¦º ¬ ¶Ç®¸Æ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¾ n³¬ ¶Ç ³¤ n³ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¾ n³¬ ¶Ç®¸Æ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¤µª ² ¾®Å ¾®Å¢ ¶ À ¦¶¾¢®«q ˳ ² +0&

¤µª ² ³ ³ cÀ ¤¾¦¶£¢ ˳ ² ¢¬³

%&3

ºn ¸®¬¹n ¤³£Á¬èm 377

¸®¬¹n ¤n®£¦± ¾ | ºn ¸®¬¹n ® ¤µª² ° ¸®¬¹n ¤n®£¦± ¢¶ ºn ¤µ¬³¤ ¶Æ¾ | ¤¤¢ ³¤ Á +0& ¸® ³£ ¤ q ² µ ¢¦ ¢¶ ³¤ ¸Ç® ³£ ¦µ ¡² q ¿¦±Á¬n ¤µ ³¤¤±¬¨m³ ²

¤³£ ³¤ ³ ˳¤ ³ ¹

ºn ¸®¬¹n ¤³£Á¬èm 377

¸®¬¹n ¤n®£¦± ¢¶ ³¤ ¸Ç® ³£ ¦µ ¡² q ¤±¬¨m³ ²

¤³£ ³¤ ³ ˳¤ ³ ¹ ¤³£Â n ³ ³¤ ³£«µ n³¿¦± ¤µ ³¤ ¸Ç®«µ n³¬¤¸® ¤µ ³¤ ¤³£ ³¤ ³ ¿« ³ ± ³¤¾ µ

¦º ¬ ¶Ç ³¤ n³ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¾ n³¬ ¶Ç ³¤ n³ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ²

µ¯

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

-YgO<EVKS9

GS$K5R'ITCLSC@S;: ¥5 IS;9Wg °® :S;IT'C ¯²²³¦

¤µª ² ¶ ¶ ¶ ºn ¸®¬¹n ¤³£Á¬èm 377

®µ ¾ ®¤q ¸®¬¹n ¤n®£¦± ¢¶ ³¤ ¸Ç® ³£ ¦µ ¡² q ¾ ² Æ ¿ ¦ ¤±¬¨m³ ² ¾ ¤ µ Ç Ë³ ² 3777

¤µª ² µ £ ºn ¸®¬¹n ¤³£Á¬èm 377

¤± ² ¡²£ ¸®¬¹n ¤n®£¦± ¢¶ ³¤Á¬n ¤µ ³¤¤±¬¨m³ ² ˳ ² ¢¬³

'+,3$<$

ETD$TE9Wg_$WgDI% O*$S;

LlTMES<ERDR_IGT7Sh*`7 IS;9Wg ®¶ 7ZGT'C ¯²²± ¥IS;'I<<EVKS9¦ 8X* °® :S;IT'C ¯²²±

¦n³ ³

¤³£ ³¤ ³ ˳¤ ³ ¹ ¤³£Â n ³ ³¤ ³£«µ n³¿¦± ¤µ ³¤ ¸Ç®«µ n³¬¤¸® ¤µ ³¤ m³Á n m³£®¸Æ ¤³£ ³¤ ³ ¿« ³ ± ³¤¾ µ

¦º ¬ ¶Ç ³¤ n³ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¾ n³¬ ¶Ç ³¤ n³ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¾ n³¬ ¶Ç®¸Æ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ²

¤³£ ³¤ ³ ˳¤ ³ ¹ ¸Ç®«µ n³¬¤¸® ¤µ ³¤ ¤³£Â n®¸Æ m³Á n m³£®¸Æ ¤³£ ³¤ ³ ¿« ³ ± ³¤¾ µ

¦º ¬ ¶Ç®¸Æ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¾ n³¬ ¶Ç®¸Æ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¾ n³¬ ¶Ç ºn¤² ¾¬¢³ m®«¤n³ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ºn ¸®¬¹n ¤³£Á¬èm 377

¤µª ² ¾® ¾ ®¤q£¶Æ ¸®¬¹n ¤n®£¦± ®¢¾ ¦Å q ¢¶ ³¤Á¬n ¤µ ³¤¤±¬¨m³ ² ˳ ² (1&2

¤³£ ³¤ ³ ˳¤ ³ ¹ ¸Ç®«µ n³¬¤¸® ¤µ ³¤ m³Á n m³£®¸Æ ¤³£ ³¤ ³ ¿« ³ ± ³¤¾ µ ¦º ¬ ¶Ç®¸Æ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¾ n³¬ ¶Ç®¸Æ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ²

¤µª ²  £®®£¦q ˳ ² ¢¬³

723

ºn ¸®¬¹n ¤³£Á¬èm 377

¸®¬¹n ¤n®£¦± ¢¶ ³¤ ¸Ç® ³£ ¦µ ¡² q ¿¦±Á¬n ¤µ ³¤¤±¬¨m³ ²

= ¯²²² = ¯²²³

¤³£ ³¤ ³ ˳¤ ³ ¹ ¤³£Â n ³ ³¤ ³£«µ n³¿¦± ¤µ ³¤ ¸Ç®«µ n³¬¤¸® ¤µ ³¤ ¤³£Â n®¸Æ ¤³£ ³¤ ³ ¿« ³ ± ³¤¾ µ ¦º ¬ ¶Ç ³¤ n³ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¦º ¬ ¶Ç®¸Æ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ²

µ°

-YgO<EVKS9

GS$K5R'ITCLSC@S;: ¥5 IS;9Wg °® :S;IT'C ¯²²³¦

¤µª ² ¾ | ¤µª² ¤m¨¢ ¤µª² ° µ ¾µ « ¸®¬¹n ¹¤µ¢«µ µ¤n®£¦±

¾ ®¤q¨«µ ¾ « ¢¶ ³¤Á¬n ¤µ ³¤¤±¬¨m³ ² ®²¦Â¦¿® q ˳ ² %6$

ETD$TE9Wg_$WgDI% O*$S;

LlTMES<ERDR_IGT7Sh*`7 IS;9Wg ®¶ 7ZGT'C ¯²²± ¥IS;'I<<EVKS9¦ 8X* °® :S;IT'C ¯²²±

¦n³ ³

¤³£ ³¤ ³ ˳¤ ³ ¹ ¸Ç®«µ n³¬¤¸® ¤µ ³¤ m³Á n m³£®¸Æ

¤³£Â n ³ ³¤ ³£«µ n³¿¦± ¤µ ³¤ ¸Ç®«µ n³¬¤¸® ¤µ ³¤ m³Á n m³£®¸Æ ¤³£ ³¤ ³ ¿« ³ ± ³¤¾ µ

¦º ¬ ¶Ç ³¤ n³ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¦º ¬ ¶Ç®¸Æ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¾ n³¬ ¶Ç®¸Æ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ²

¸Ç®«µ n³¬¤¸® ¤µ ³¤ ¤³£ ³¤ ³ ¿« ³ ± ³¤¾ µ

¦º ¬ ¶Ç®Æ ¸ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¾ n³¬ ¶Ç®¸Æ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ²

¤³£ ³¤ ³ ˳¤ ³ ¹ ¸Ç®«µ n³¬¤¸® ¤µ ³¤ ¤³£Â n®¸Æ m³Á n m³£®¸Æ ¤³£ ³¤ ³ ¿« ³ ± ³¤¾ µ

¦º ¬ ¶Ç®¸Æ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¾ n³¬ ¶Ç®¸Æ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ²

¤³£ ³¤ ³ ¿« ³ ± ³¤¾ µ ¦º ¬ ¶Ç®¸Æ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¾ n³¬ ¶Ç®¸Æ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¾ n³¬ ¶Ç ºn¤² ¾¬¢³ m®«¤n³ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ²

¤µª ² ¶ ¶ ¶ ºn ¸®¬¹n ¤³£Á¬èm 377

À ¦¶¾¢®¤q ¸®¬¹n ¤n®£¦± ¢¶ ³¤Á¬n ¤µ ³¤¤±¬¨m³ ² À¦ µ« µ «q ˳ ² 3773/

¤µª ² ®¶«¾ µ¤ q ¦º® µ ¤³ « ®¤q ˳ ² ()7

¾ | ¤µª² ¤m¨¢ ¤µª² ° ¸®¬¹n ¤n®£¦±

¢¶ ºn ¤µ¬³¤ ¶Æ¾ | ¤¤¢ ³¤ Á ()7 ¸® ³£¨¤µ µÊ ³¢¨ ªq ¢¶ ³¤Á¬n ¤µ ³¤¤±¬¨m³ ²

¤µª ² ¶ ¶ ¶ ¾ | ¤µª² ¤m¨¢ ¾® ¾ ®¤q£¶Æ ¤µª² ° ¸®¬¹n ¤n®£¦±

¢¶ ºn ¤µ¬³¤ ¶Æ¾ | ¤¤¢ ³¤ À ¦º ²Æ «q Á 377(6 ¸® ˳ ² ³£ ²è q ¹¢¤³ 377(6

¢¶ ³¤Á¬n ¤µ ³¤¤±¬¨m³ ²

= ¯²²² = ¯²²³

¤³£ ³¤ ³ ˳¤ ³ ¹

¤³£ ³¤ ³ ˳¤ ³ ¹

µ±

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

-YgO<EVKS9

GS$K5R'ITCLSC@S;: ¥5 IS;9Wg °® :S;IT'C ¯²²³¦

¤µª ² ¶ ¶ ¶ ¾ | ¤µª² £m®£ ¾¢ ¾ ¿ q ¤µª² ° ¸®¬¹n ¤n®£¦±

ºn ¸®¬¹n ¤³£Á¬èm 377

¿® q ¾® µ¾ ¶£¤µ ¸®¬¹n ¤n®£¦± ¢¶ ¤¤¢ ³¤¤m¨¢ ² ¸® ˳ ² ³£ ¨¤ ¨ ©q«µ ®¹ ¢ 3770(

¢¶ ºn ¤µ¬³¤ ¶Æ¾ | ¤¤¢ ³¤ Á 3770( ¸® ³£ ²è q ¹¢¤³ ¢¶ ³¤Á¬n ¤µ ³¤¤±¬¨m³ ²

¤µª ² À ¦ ®¦ ¾ ³¾¨®¤q µ ¾ ®¤q£¶Æ ˳ ² *36&

¾ | ¤µª² ¤m¨¢ ¤µª² ° ¸®¬¹n ¤n®£¦±

ºn ¸®¬¹n ¤³£Á¬èm 377

¸®¬¹n ¤n®£¦± ¢¶ ¤¤¢ ³¤¤m¨¢ ² ¸® ³£ ¨¤ ¨ ©q«µ ®¹ ¢ ¢¶ ºn ¤µ¬³¤ ¶Æ¾ | ¤¤¢ ³¤ Á *36& ¸® ³ ©¤¶¨¤¤ ¾®¶Æ£¢¤¹m À¤ q ³£ ¤ q ² µ ¢¦ ¢¶ ³¤ ¸Ç® ³£ ¦µ ¡² q ¿¦±Á¬n ¤µ ³¤¤±¬¨m³ ²

¤µª ² ¶ ¶ ¶ ¾ | ¤µª² £m®£ d ®¦ ˳ ² ¤µª² ° ¸®¬¹n ¤n®£¦±

¢¶ ¤¤¢ ³¤¤m¨¢ ² ¸® 33&/

³£ ¨¤ ¨ ©q«µ ®¹ ¢ ¢¶ ºn ¤µ¬³¤ ¶Æ¾ | ¤¤¢ ³¤ Á 33&/ ¸® ³£ ¾ © ¾ ¤µè ¤² £q ³ ² q µ ®·È ³«¹ ³£ µ¡³ «¹ ¢³ ³£ ¤ q ² µ ¢¦ ¢¶ ³¤ ¸Ç® ³£ ¦µ ¡² q ¿¦±Á¬n ¤µ ³¤¤±¬¨m³ ²

ETD$TE9Wg_$WgDI% O*$S;

LlTMES<ERDR_IGT7Sh*`7 IS;9Wg ®¶ 7ZGT'C ¯²²± ¥IS;'I<<EVKS9¦ 8X* °® :S;IT'C ¯²²±

= ¯²²² = ¯²²³ ¦n³ ³

¤³£ ³¤ ³ ˳¤ ³ ¹ ¸Ç®«µ n³¬¤¸® ¤µ ³¤ ¤³£Â n®¸Æ m³Á n m³£®¸Æ ¾ µ z ¦¤²

¦º ¬ ¶Ç ³¤ n³ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¦º ¬ ¶Ç®¸Æ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¾ n³¬ ¶Ç ³¤ n³ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¾ n³¬ ¶Ç®¸Æ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ²

¤³£ ³¤ ³ ˳¤ ³ ¹ ¤³£Â n ³ ³¤ ³£«µ n³¿¦± ¤µ ³¤ ¤³£Â n®¸Æ ¤³£ ³¤ ³ ¿« ³ ± ³¤¾ µ

¦º ¬ ¶Ç ³¤ n³ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¦º ¬ ¶Ç®¸Æ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ²

¤³£ ³¤ ³ ¿« ³ ± ³¤¾ µ ¦º ¬ ¶Ç®¸Æ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¾ n³¬ ¶Ç®¸Æ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¾ n³¬ ¶Ç ºn¤² ¾¬¢³ m®«¤n³ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¤³£ ³¤ ³ ˳¤ ³ ¹ ¤³£Â n ³ ³¤ ³£«µ n³¿¦± ¤µ ³¤ ¸Ç®«µ n³¬¤¸® ¤µ ³¤ ¤³£Â n®¸Æ m³Á n m³£®¸Æ ¤³£ ³¤ ³ ¿« ³ ± ³¤¾ µ

µ²

-YgO<EVKS9

¤µª ² ¶ ¶ ¶ ¿ q ¾ ®¤q¢ µ ¦² ˳ ² 377 7$1.

GS$K5R'ITCLSC@S;: ¥5 IS;9Wg °® :S;IT'C ¯²²³¦

ºn ¸®¬¹n ¤³£Á¬èm 377

¸®¬¹n ¤n®£¦± ¢¶ ³¤ ¸Ç® ³£ ¦µ ¡² q ¿¦±Á¬n ¤µ ³¤¤±¬¨m³ ²

ETD$TE9Wg_$WgDI% O*$S;

LlTMES<ERDR_IGT7Sh*`7 IS;9Wg ®¶ 7ZGT'C ¯²²± ¥IS;'I<<EVKS9¦ 8X* °® :S;IT'C ¯²²±

= ¯²²² = ¯²²³ ¦n³ ³

¤³£ ³¤ ³ ˳¤ ³ ¹ ¤³£Â n ³ ³¤ ³£«µ n³¿¦± ¤µ ³¤ ¤³£Â n®¸Æ

¦º ¬ ¶Ç ³¤ n³ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¦º ¬ ¶Ç®¸Æ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ²

¤µª ² m®«m ºn ¸®¬¹n ¤³£Á¬èm 377

cÀ ¤¾¦¶£¢Â £ ¸®¬¹n ¤n®£¦± ¢¶ ³¤Á¬n ¤µ ³¤¤±¬¨m³ ² ˳ ² 7+$33/,1(

¤³£ ³¤ ³ ˳¤ ³ ¹ ¤³£Â n ³ ³¤ ³£«µ n³¿¦± ¤µ ³¤

¤µª ² ¶ ¶ ¶ ºn ¸®¬¹n ¤³£Á¬èm 377

¸®¬¹n ¤n®£¦± ¿®¦¾®Å ¶ ¢¶ ³¤ ¸Ç® ³£ ¦µ ¡² q ˳ ² 377/1* ¿¦±Á¬n ¤µ ³¤¤±¬¨m³ ²

¤³£ ³¤ ³ ˳¤ ³ ¹ ¤³£Â n ³ ³¤ ³£«µ n³¿¦± ¤µ ³¤

¤³£ ³¤ ³ ˳¤ ³ ¹ ¤³£Â n ³ ³¤ ³£«µ n³¿¦± ¤µ ³¤

¦º ¬ ¶Ç ³¤ n³ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¦º ¬ ¶Ç®¸Æ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ²

¤³£ ³¤ ³ ˳¤ ³ ¹ ¤³£Â n ³ ³¤ ³£«µ n³¿¦± ¤µ ³¤ ¤³£ ³¤ ³ ¿« ³ ± ³¤¾ µ

¦º ¬ ¶Ç®¸Æ µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ²

¤µª ² « ®µ ¾ ®¤q ¾ ² Æ ¿ ¦ ˳ ² 377(3,

¤³£ ³¤ ³ ¿« ³ ± ³¤¾ µ

¾ | ¤µª² £m®£ ® « 377(3

¢¶ ³¤Á¬n ¤µ ³¤¤±¬¨m³ ²

¤µª ² ¶ ¶ ¶ ºn ¸®¬¹n ¤³£Á¬èm 377

¸®¬¹n ¤n®£¦± ®µ ¾ ®¤q ¾ ² Æ ¿ ¦ ¢¶ ³¤Á¬n ¤µ ³¤¤±¬¨m³ ² ˳ ² 377,

¤µª ² ºn ¸®¬¹n ¤³£Á¬èm 377

¤µ¬³¤ ¹¤ µ ¸®¬¹n ¤n®£¦± n³ ¦¶ ˳ ² ¢¶ ³¤Á¬n ¤µ ³¤¤±¬¨m³ ² 37750

¤³£ ³¤ ³ ¿« ³ ± ³¤¾ µ

¤³£ ³¤ ³ ˳¤ ³ ¹ ¸Ç®«µ n³¬¤¸® ¤µ ³¤

µ³

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

'ITC+lT_= ;`GR'ITCLC_M7ZLC>G %O*$TE_% T9lTETD$TEERMI T*$S;

CT7E$TEMEYO%Sh;7O;O;ZCS7V $TE_% T9lTETD$TEERMI T*$S;

«Ë³¬¤² ³¤¾ n³ ˳¤³£ ³¤ ³£«µ n³ ¶Æ ¤µª² ° ¦µ Á¬n¿ m ¤µª² ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ²Ç À £«m¨ Á¬èm¢¶¨² ¹ ¤±« q¾ ¸Æ®Á¬n ¤µª² ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ·Æ ®£ºm Á ³ ± ºn ¸Ç® ˳¾®³ ¦µ ¡² q ¶Æ ¸Ç® ³ ¤µª² °  ¿ ¤¤º ¾ ¸Æ® ¦µ ¾ | ¦µ ¡² q ® ²Ç ¶Ç ¤³ ³ ¶Æ ˳¬ m³£¾ |  ³¢«º ¤¤³ ³ ¶ Æ ³Ë ¬ ¨nÁ «²èè³ ¬¤¸®¤³ ³ ¸®Ç ³£Á ¦³ ¤¿¦n¨¿ m ¤ ¶ ·Æ ¾ | ¤³ ³ ¶Æ ˳ · · ¦ ¤±À£ q ® ºm«²èè³ ²Ç «® h³£¿¦±®n³ ®µ ² ¤³ ³ ¦³ À £ ¶Æ¢µÂ n ¢¶ ³¤ m³£¾ ¦ ¤±À£ q¤±¬¨m³ ² ¬¤¸®¢¶¤³£ ³¤Á ¾ | µ¾©ª ¿ m®£m³ Á «m¨ ³¤¾ n³ ˳¤³£ ³¤Á¬n ¤µ ³¤¿ m ¤µª ² ¶¾Æ ¶£Æ ¨ n® ® ¤µª² ° ²Ç ¾ |  ¾ ¸Æ® ¤±À£ qÁ ³¤ «m ¬¤¸® ² ¾ Å ¦µ ¡² q ® ¤µª² ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ²Ç ¶Ç ®² ¤³ m³ ¤¤¢¾ ¶£¢ ¶Æ  n ³ ³¤Á¬n ¤µ ³¤ ²Ç ¾ |  ³¢«¡³¨± ¦³ ·Æ ¾ | ¤³ ³ ¶Æ ˳ · · ¦ ¤±À£ q ® ºm«²èè³ ²Ç «® h³£¿¦±®n³ ®µ ² ¤³ ³ ¦³ À £ ¶Æ¢µÂ n¢¶ ³¤ m³£¾ ¦ ¤±À£ q¤±¬¨m³ ² ¬¤¸® ¢¶¤³£ ³¤Á ¾ | µ¾©ª¿ m®£m³ Á

¤ ¶ ¶Æ ¤¤¢ ³¤ ® ¤µª² ° ± ˳ ³¤ ¸Ç® ¤² £q«µ ® ¤µª² ° ¬¤¸® ³£ ¤² £q«µ Á¬n¿ m ¤µª² ° ¬¤¸® ¤± ˳ ¹¤ µ ®£m³ Á ®£m³ ¬ ·Æ ² ¤µª² ° ¢m¨m³ ± ¤± ˳Á ³¢ ® ¾® ¬¤¸® ¹ ¦®¸Æ n® ² ² ® ¤µª² ° ˳¬ ¨n®£m³ ² ¾ ¨m³ ³¤ ˳¤³£ ³¤ Á ¦² ª ± ² ¦m³¨ ± n®  n¤² ¨³¢£µ £®¢ ³ ± ¤¤¢ ³¤ ® ¤µª² ° · ± ˳Á¬n¤³£ ³¤ ² ¦m³¨¢¶ ¦ º ² ¤µª² ° ®£m ³ ¤ Å ³¢ ¤¤¢ ³¤ ¶Æ ¢¶ « m ¨  n ¾ «¶ £ Á ³¤ ¸Ç ® ¤² £q «µ ³£ ¤² £q«µ ¬¤¸® ¤± ˳ ¹¤ µ ®£m³ Á ®£m³ ¬ ·Æ ² ¤µª² ° ±Â¢m¢¶«µ µ®® ¾«¶£ Á ¾¤¸Æ® ² ¦m³¨ ³¢ n® ² ² ® ¤µª² °

«Ë³¬¤² ³¤¾ n³ ˳¤³£ ³¤ ¸Ç®«µ n³ ¨² ¹ µ ¿¦± ¬¤¸® ¤² ¤µ ³¤ ³ ¤µª² ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ²Ç ¾ | ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ µ À £ ¶Æ ¤µ¢³ «µ n³¬¤¸®¨² ¹ µ ¶Æ ¤µª² ° ¸Ç®¬¤¸® ¤µ ³¤ ¶Æ ¤µª² °  n¤² ³ ¤µª² ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ²Ç «® ¦n® ² ¨³¢ n® ³¤¿¦± ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ ® ¤µª² ° ²Ç ¶Ç ¤³ ³ ¶Æ¤² ¸Ç®¬¤¸®¤² ¤µ ³¤ ³ ¤µª² ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ¢¶¦² ª ±¾ |  ³¢ ¶Æ ¦ ² Á «²èè³ ·Æ m®Á¬n¾ µ ¤±À£ q ³ ³¤ n³¿ m ²Ç ¤µª² ° ¿¦± ¤µª² ¶Æ ¾ ¶Æ£¨ n® À £ ¶Æ¢µÂ n¢¶¨² ¹ ¤±« q Á ³¤ m³£¾ ¦ ¤±À£ q ¤±¬¨m³ ² ¬¤¸®¢¶¤³£ ³¤Á Ä ¾ | µ¾©ª ® ³ ¶Ç ¤µª² ° £² ¢¶ ¨³¢ ˳¾ | ¶Æ ± n® ¸Ç®¨² ¹ µ ¶ÆÁ nÁ ³¤ ¦µ ³ ¤µª² ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ¾ ¸Æ® ³ ¤µª² ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ¢¶ ˳¦² ¦µ ¾ ¶£ ® ¶Æ ± ³£Á¬n ² ¤µª² ° ¿¦±¨² ¹ µ ¶Æ ¸Ç® ³ ¤µª² ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® Å¢¶ ¹ ¡³ ¤ ³¢ ¨³¢ n® ³¤ ® À¤ ³ ®¶ ²Ç ¤µª² ° £²  n¤² ¤±À£ q ³ ³¤ ¤±¬£² m³ «m ¾ ¸Æ® ³ «³¢³¤ «m ¨² ¹ µ ¶Æ ¸Ç ® ³ ¤µ ª² ¶Æ ¾ ¶Æ £ ¨ n ® m ³ ³ ¤± m ® · Æ ¢¶ ¨³¢ ¦® ¡²£«º ¾ ¤³± ¤µª ² ¶¾Æ ¶£Æ ¨ n® ³ «m¨ ¢¶À¤ ³ ¶Æ ¦µ ¨² ¹ µ ·Æ ³£Á¬n¿ m ¤µª² ° ²Ç ®£ºmÁ ¬¤¸® ¤µ¾¨ µ ¢ ®¹ «³¬ ¤¤¢¢³ ³ ¹ ² ¬¨² ¤±£®

® ³ ±Â n¤² ¨³¢£µ £®¢ ³ ± ¤¤¢ ³¤ ® ¤µª² ° ¿¦n¨ ³¤ ¶Æ ¤µª² ° ¬¤¸® ¤µª² £m®£¾ n³ ˳¤³£ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨À£ ² ¬¤¸® ¤± ˳ ³¤¾ ¸Æ®Á¬n n¢³¬¤¸® ˳¬ m³£Â ·Æ «µ ¤² £q ¶Æ«Ë³ ²è ® ¤µª² ° ¬¤¸® ¤µª² £m®£Á ¦² ª ± ¶Æ¾ |  ³¢ ¬¦² ¾ q ¶Æ ˳¬ ¨nÁ ¤± ³© ® ¦³ ¬¦² ¤² £q¿¬m ¤±¾ ©Â £ ¶ÆÁ n ² ² ² ³¤ ˳¤³£ ³¤ ¶¾Æ ¶£Æ ¨À£ ² ® ¤µª ² ±¾ ¶£ ¬¤¸® ³¤Â n¢³¬¤¸® ˳¬ m³£Â · Æ «µ ¤² £q ® ¤µª ² ±¾ ¶£ ¿¦n¨¿ m ¤ ¶ ¤µª ² ° ¿¦± ¬¤¸® ¤µª ² £m®£ n® µ ² µ ³¢¬¦² ¾ q¿¦±¨µ ¶ ³¤ ³¢ ¶Æ ¤± ³© ² ¦m³¨ ˳¬ ¨nÁ ¾¤¸Æ® ²Ç Ä n¨£

'ITC_Mf;%O*'5R$EEC$TEOVLER ¢m¢¶ ¨³¢¾¬Å ¶Æ¿ m³ ³ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² °

µ´

;aD<TDMEYO`;Ia; C $TE9lTETD$TEERMI T*$S;b;O;T'7 ¤³£ ³¤¤±¬¨m³ ² ® ¤µª² ° Á ® ³ ±¾ | ¤³£ ³¤ ¶ Æ Ë³¾ µ ³¤ ³¢ µ ® ¹¤ µ ¾ m ¾ µ¢Â¢m¢¶¤³£ ³¤Á ¾ | µ¾©ª ¢m¢ ¶ ³¤ m³£¾ ¦ ¤±À£ q¤±¬¨m³ ¤µª ² ° ² ¤µª ² ¶¾Æ ¶£Æ ¨ n® ¬¤¸® ¹ ¦ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® «m¨ À£ ³£ ³¤ ˳¬ ¤³ ³¤±¬¨m³ ¤µª² ° ² ¤µª² ¬¤¸® ¹ ¦ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² Å ± ˳¬ ³ ¤³ ³ ³¢ µ ® ¹¤ µ ¾ m ¾ ¶£¨ ² ¶Æ ˳¬ Á¬n¿ m ¤µª² ¬¤¸® ¹ ¦ ®¸Æ ¶Æ  ¢m ¾ ¶Æ £ ¨ n ® ² ²Ç ¶Ç ¤ ³ ³«µ n ³¬¤¸ ®¨² ¹ µ ¶Æ ¸Ç® ³ ¤µª² ¬¤¸® ¹ ¦ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² Å ±¾ |  ³¢ ¶Æ ¦ ² ¨nÁ «²èè³ ¬¤¸®¾ | ¤³ ³ ¶®Æ µ ² ¤³ ³ ¦³ «Ë³¬¤² ¨² ¹ µ µ ² Ç Ä ® ³ ¶ Ç Á «m¨ ® m³ ¤µ ³¤ ¶ Æ ± m³£Á¬n¿ m ¤µª ² ¬¤¸® ¹ ¦ ¶Æ ¾ ¶£Æ ¨ n® ² Å ±®µ ² ®² ¤³ m³ ¤µ ³¤ µ ®¶Æ ³ m³£Á¬n¿ m ¤µª ² ¬¤¸® ¹ ¦®¸Æ ¶Æ¢m¾ ¶Æ£¨ n® ² «m¨ ¤³ ³ ³£«µ n³ ¶Æ ¤µª² ° ± ³£Á¬n¿ m ¤µª ² ¬¤¸® ¹ ¦ ¶¾Æ ¶£Æ ¨ n® ² ² Ç ±¾ | ¤³ ³ ¶®Æ µ ² ¤³ ³ ¦³ ·Æ «m¨ Á¬èm¢² ¾ | ¤³ ³¢³ ³ ¹ Á «m¨ ® ³¤¾ c ¾ £¤³£ ³¤ ¶¾Æ ¶£Æ ¨À£ ² ® ¤µª ² ° ±¾ |  ³¢ ¬¢³£¿¦±¤±¾ ¶£ ¶Æ«Ë³ ² ³ ± ¤¤¢ ³¤ ˳ ² ¬¦² ¤² £q q ¿ ¦± ¦³ ¬¦² ¤² £q ¤¨¢ ²Ç ¦³ ¬¦² ¤² £q q ¿¬m ¤± ©Â £ ˳¬ ®¶ ²Ç ¾ |  ³¢¢³ ¤ ³ ³¤ ²è ¶ ¾ ¶£Æ ¨ ² ¤µª ² ¬¤¸® ¹ ¦ ¶¾Æ ¶£Æ ¨ n® ² ® «¢³ ¢ ² ²è ¶¿¦± ºn«® ²è ¶¤² ® ¹è³ ¿¬m ¤±¾ ©Â £

88

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

a'E*LE T*>[ 8YOMZ ; ¤³£ ¸Æ® ºn ¸®¬¹n «º «¹ ¤³£¿¤ ¨² c «¢¹ ±¾ ¶£ ºn ¸®¬¹n ¨² ¶Æ ¹¦³ ¢ ¢¶ ² ¶Ç GlT6S<

¬¢³£¾¬ ¹

-YgO>[ 8YOMZ ;

¤µª² ˳ ² ¢¬³

¤µª²  £¾®Å ¨¶ ¶®³¤q ˳ ² +6%& 6,1*$325( 120,1((6 37( /7' 67$7( 675((7 %$1. (8523( /,0,7(' ¤µª² ¾®Å ¾®Å¢ ¶ À ¦¶¾¢®«q ˳ ² ¤µª² º µ¾¢ q £ ˳ ² ¢¬³

&+$6( 120,1((6 /,0,7(' 67$7( 675((7 %$1. $1' 75867 &203$1< 7+( %$1. 2) 1(: <25. 0(//21 7+( %$1. 2) 1(: <25. 120,1((6 /,0,7('

+lT;I;MZ ; ¥MZ ;¦

E ODGR%O*+lT;I;MZ ;

ºn ¸®¬¹n ¦¹m¢ ¤µª² ¤± ® n¨£ ¤µª² ˳ ² ¢¬³

¤µª² ¾®Å ¾®Å¢ ¶ À ¦¶¾¢®«q ˳ ² ¸®¬¹n À £ ¤µª² ˳ ² ¢¬³ ¤n®£¦±

ºn ¸®¬¹n ¤µª²  £¾®Å ¨¶ ¶®³¤q ˳ ² ¸® ºn ¸®¬¹n ·Æ ¸®Á ¿« «µ µÁ ¦ ¤±À£ q ¶Æ¾ µ ³ ¬¦² ¤² £q®n³ ®µ 1RQ 9RWLQJ 'HSRVLWRU\ 5HFHLSW 19'5 ¢m¢¶«µ µ®® ¾«¶£ Á ¶Æ ¤± ¹¢ ºn ¸®¬¹n £ ¾¨n ¤ ¶ ³¤Á n«µ µ®® ¾«¶£ ¾ ¸Æ®¦ ¢ µ¾ ¶Æ£¨ ² ³¤¾ µ ® ¬¹n ®® ³ ³¤¾ | ¬¦² ¤² £q ±¾ ¶£ Á ¦³ ¬¦² ¤² £q°

ºn ¸®¬¹n ¦¹m¢ ¤µª² º µ¾¢ q £ ¤± ® n¨£ ¤µª² º µ¾¢ q £ ˳ ² ¢¬³ ˳ ¨ ¬¹n ˳¤±¿¦n¨ ¶Æ ¸®Á ¤µª² ° ¬¹n ¤µª ² ¤¹ ¾ µ µ µ «q ˳ ² ¸®¬¹ n À £ ¤µª ² º µ¾¢ q £ ˳ ² ¢¬³ ¤n®£¦± ˳ ¨ ¬¹ n ˳¤±¿¦n¨ ¶ Æ ®¸ Á ¤µª ² ° ¬¹ n ¤µª ²  £ ¦³« µ ¿¦±¾ ¢¶¡ ² q ˳ ² ¢¬³ ¸®¬¹ n À £ ¤µª ² º µ¾¢ q £ ˳ ² ¢¬³ ¿¦± ¤µª ² £m®£ ¸®¬¹ n ¤¨¢ ² ¤n®£¦±

˳ ¨ ¬¹n ˳¤±¿¦n¨ ¶Æ ¸®Á ¤µª² ° ¬¹n

¦¹ m ¢ º n ¸ ® ¬¹ n ¤³£Á¬èm ¶Æ À £ ¥ µ ³¤ q ¢¶ ®µ µ ¦ m ® ³¤ Ë ³ ¬ À£ ³£ ³¤ ² ³¤ ¬¤¸ ® ³¤ Ë ³ ¾ µ ³ ® ¤µ ª² ° ®£m ³ ¢¶ ² £ «Ë ³ ² è ¢¶ ¦¹m¢ ¤µª² ¶Æ ¸®¬¹n Á ¤µª² ° ¤¨¢¤n®£¦±

ºn ¸®¬¹n m³ n³¨ ¨² ¶Æ ¹¦³ ¢ ¤µª² ° ¢¶ ºn ¸®¬¹n m³ n³¨¤¨¢ ² ¤³£ ¸®¬¹n ¤¨¢ ² ¬¹n µ ¾ | ¤n®£¦± ® ¹ ±¾ ¶£ ˳¤±¿¦n¨

89

;aD<TD$TE+ TD_*V;= ;>G <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦ ¢ µ ¶Æ ¤± ¹¢ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¤²Ç ¶Æ ¾¢¸Æ®¨² ¶Æ ¹¦³ ¢  n ˳¬ À£ ³£ ³¤ m³£¾ µ z ¦ ® ¤µª² ² ¶ Ç u ˳¬ Á¬n m³£Â n¢m n®£ ¨m³¤n®£¦± ® ˳¤«¹ µ¬¦² ¬² ¡³ª¶¿¦± ¹ «Ë³¤® m³ Ä ²Ç ¬¢ ® ¤µª² ° À £¢¶¾ ¸Æ®  ¨m³ ³¤ m³£¾ µ z ¦ ² ¦m³¨ ± ·Ç ®£ºm ² ¿ ¦ ¹ ¨³¢ ˳¾ | ¿¦± ¨³¢¾¬¢³±«¢®¸Æ Ä Á ® ³ n¨£v

;aD<TD+ TD_*V;= ;>G%O*<EVKS9D OD À£ ³£ ³¤ m³£ z ¦ ® ¤µª² £m®£ ® ¤µª² ° ²Ç ± ¤¤¢ ³¤ ® ¤µª² £m®£ ± µ ³¤ ³Á¬n ¨³¢¾¬Å ® ¿¦±¾« ®Á¬n ¶Æ ¤± ¹¢ ºn ¸®¬¹n ® ¿ m¦± ¤µª² µ ³¤ ³® ¹¢² µÁ ¿ m¦± d À £ ³¤ m³£¾ µ z ¦ ± µ ³¤ ³ ³ ¿ ³¤¦ ¹ ³¢ ¨³¢ ˳¾ | ¿¦± ¨³¢ ¾¬¢³±«¢®¸Æ Ä ¾ m ¨³¢¾ ¶£ ® ® ¤±¿«¾ µ « ® ¤µª² £m®£¬¦² ³ ¬² «Ë³¤® ¾ µ ³¢ ¶Æ ¬¢³£ ˳¬ ¿¦n¨

'5R$EEC$TE

;TD=ER_LEV2 <Z LSC@S;:

OTDZ ³® =

=ER:T;$EEC$TE

IS;9Wg6lTE*7lT`M; * · ¹¦³ ¢

'Z5IZ4V$TEJX$KT¬=ERIS7V$TEO<EC ©µ¦ ©³« ¤q ¹ª ¶ ² µ µ µ¢©² µÊ «³ ³¨µ ³ ³¤ ² ³¤ ¨² ¤¤¢«² ¢ ±¢ ¹ª£©³« ¤q¿¦±«² ¢©³« ¤q ¢¬³¨µ £³¦²£¤³ ¡² «¨ «¹ ² ³ ¤µèè³ ¤µ¬³¤ ¹¤ µ ¹ª ¶ ² µ µ µ¢©² µÊ «³ ³ ¤µ¬³¤ ¹¤ µ ¢¬³¨µ £³¦²£¢¬³«³¤ ³¢ ¤µèè³ ¤µ¬³¤ ¹¤ µ ¹ª ¶ ² µ µ µ¢©² µÊ «³ ³¨µ ³ ³¤ ² ³¤ ²Æ¨Â ¢¬³¨µ £³¦²£¤³ ¡² ¾ ¤ ¹¤¶ ¤µèè³ ¤µ¬³¤ ¹¤ µ ¹ª ¶ ² µ µ µ¢©² µÊ « ³ ² ² µ ² ¤µ¬³¤©³« ¤q ¤µè賨µ©¨ ¤¤¢©³« ¤q ¹ª ¶ ² µ µ µ¢©² µÊ ¹­³¦ ¤ q¢¬³¨µ £³¦²£ ¤µèè³À ¤µ¬³¤ ¹¤ µ 0 % $ 8WDK 6WDWH 8QLYHUVLW\ «¬¤² ®¾¢¤µ ³ ¤µèè³ ¤¶¨µ©¨ ¤¤¢©³« ¤q ² µ ¨µ©¨ ¤¤¢À£ ³ ¹­³¦ ¤ q¢¬³¨µ £³¦²£ ¤µèè³ ² ¤ ¬¦² «º ¤ ³¤ i® ² ¤³ ®³ ³ ² ¤¡³ ¤² ¤m¨¢¾® ¤¹m ¶Æ ¨µ £³¦²£ i® ² ¤³ ®³ ³ ² ¤ ¨ ¤®

&HUWLILFDWH LQ $GYDQFH 0DQDJHPHQW 3URJUDP ¤¹m +DUYDUG %XVLQHVV 6FKRRO «¬¤² ®¾¢¤µ ³ ¤± ³© ¶£ ² ¤ ²Ç «º ¬¦² «º ¤ ³¤¾¢¸® ³¤ ¤® Á ¤± ® ¤± ³ µ  £ «Ë³¬¤² ² ¤µ¬³¤¤± ² «º ¤ ¤¹m ¶Æ « ³ ² ¤± ¾ ¦n³ ¬¦² «º ¤ ºn ¤µ¬³¤¤± ² «º « ³ ² ¨µ £³ ³¤ ¦³ ¹ ¬¦² «º ¤ ¨ ¤¹m ¶Æ

$TEO<ECMGS$L[7E$EEC$TE ¬¦² «º ¤ 'LUHFWRU $FFUHGLWDWLRQ 3URJUDP '$3 ¤¹m ¿¦±¬¦² «º ¤ 5ROH RI WKH &KDLUPDQ 3URJUDP 5&3 ¤¹m «¢³ ¢«m ¾«¤µ¢« ³ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £ ,2'

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9Wg_= ; <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

¤¤¢ ³¤ ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ® q ¤ ¤µª² ˳ ² ¢¬³

¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¤µª² À ¤¶¾  £ ¾®¾£ q ¶«q ˳ ² ¢¬³

¤¤¢ ³¤®µ«¤± ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ˳ ² ³¤ µ ² µ ³¢ ¾ q ¿¦± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ¤µª² ³ ³¤ ¤¹  £ ˳ ² ¢¬³

¤¤¢ ³¤®µ«¤± ¤µª² µ ®¤q ®¾¤ ²Æ ˳ ² ¢¬³

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9WgcC b- <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¤µª² ¾¢®¤q¾¢ ¢³¤µÂ ¢q ˳ ² ¢¬³

$TE6lTE*7lT`M; *b;O*' $EOYg;¬$V+$EEC@V_JK9WgLlT'S · ¿¬m ¤± ³ ® q ¤ ¹¤ µ ¾ ¸Æ® ³¤ ² ³®£m³ £²Æ £¸ ¤± ³ ¤¤¢ ³¤¢º¦ µ µ ¦² ¶Æ£²Æ £¸ ¤± ³ ¤¤¢ ³¤¢º¦ µ µ« ³ ² «m ¾«¤µ¢¨µ«³¬ µ ¹¢ ¤¤¢ ³¤«¡³¢¬³¨µ £³¦²£ ºn ¤ ¹ ¨¹ µ ¹­³¦ ¤ q¢¬³¨µ £³¦²£ ¤¤¢ ³¤ ºn ¤ ¹ ¨¹ µ «¡³¢¬³¨µ £³¦²£¾ À À¦£¶«¹¤ ³¤¶

=ERL<$TE5 $TE9lT*T; ¥² = D O;MGS*¦ ¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶Æ ¤µ¬³¤¿¦± ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¤¤¢ ³¤¿¦±¾¦ ³ ¹ ³¤ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ˳ ² ¢¬³

¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¾¢ £ ¤µª² ®®³¤q ¶ ¶ ˳ ² ¢¬³

¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £¦ºn ¾ « ˳ ² ¢¬³

¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µª² «Ë³¤¨ ¿¦± ¦µ ¢¶ cÀ ¤¾¦¶£¢ ˳ ² ¢¬³

¤¤¢ ³¤ ¤µª² «Ë³¤¨ ¿¦± ¦µ cÀ ¤¾¦¶£¢ ˳ ² ¢¬³

¤¤¢ ³¤ ¤µª² ®±À¤¾¢ µ «q¿¦± ³¤ ¦²Æ ˳ ² ¢¬³

¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

£ ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¦µ  i³®µ«¤± ¢¶ ¤±¾ ©Â £ ˳ ² ¾¢ £ ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤¤¢ ³¤ ¢¶ ¤µª²  £®®£¦q¾ ³¾¨®¤q ˳ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ³ ³¤ ¤¬¦¨  £ ˳ ² ¢¬³

¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £®®£¦q ˳ ² ¢¬³

¢¶ «¢³ µ «¡³ µ µ ²èè² µ¿¬m ³ µ

+lT;I;$TE8YOMZ ; · ¬¹n µ ¾ | ¤n®£¦±

'ITCLSC@S;: 9T*'EO<'ESIERMI T*$EEC$TEETDOYg; >[ <EVMTE MEYO>[ 8YOMZ ;ETDbM %O*<EVKS9Q MEYO<EVKS9D OD · ¢m¢¶

;TDLZ_9@ _MGWgDCJVEV_+EV

OTDZ ²¶ =

$EEC$TE¬=ER:T;$EEC$TE<EVMTE'ITC_LWgD*

;TDLC-TD '[IV+V7ELZIEE5

IS;9Wg6lTE*7lT`M; * · ¹¦³ ¢ ¾¢ª³£ m®¨³¤±

'Z5IZ4V$TEJX$KT¬=ERIS7V$TEO<EC 3RVW *UDGXDWH 'LSORPD +\GUDXOLF (QJLQHHULQJ ,QWHUQDWLRQDO ,QVWLWXWH RI +\GUDXOLF (QJLQHHULQJ 'HOIW ¤±¾ ©¾ ¾ ®¤q¿¦ q ¨µ©¨ ¤¤¢©³« ¤q ² µ ¢¬³¨µ £³¦²£¾ ¶£ Á¬¢m ¬¦² «º ¤ ² ¤µ¬³¤ ¦² ³ ¤± ² «º ¤¹m ¶Æ ¤± ¤¨ ¦² ³ ¬¦² «º ¤¾« ³ µ ³¤ ¬³¤ ¤¹m ¶Æ « ³ ² ¨µ ³ ³¤ i® ² ¤±¾ © ® ²è ³ ³¤ ¬³¤«º «¹ ¬¦² «º ¤ ² ¤µ¬³¤¤± ² «º ¬¦² «º ¤ ¶Æ ¤¹m ¶Æ « ³ ² ² ³ n³¤³ ³¤ ¦¾¤¸®

«Ë³ ² ³ ± ¤¤¢ ³¤ n³¤³ ³¤ ¦¾¤¸® ¤µèè³ ² ¤ ¨µ £³¦²£ i® ² ¤³ ®³ ³ ² ¤ ¨ ® ¤¹m ¶Æ

$TEO<ECMGS$L[7E$EEC$TE ¬¦² «º ¤ 'LUHFWRU $FFUHGLWDWLRQ 3URJUDP '$3 ¤¹m ¬¦² «º ¤ $XGLW &RPPLWWHH 3URJUDP $&3 ¤¹m ¿¦±¬¦² «º ¤ 'LUHFWRU &HUWLILFDWLRQ 3URJUDP '&3 ¤¹m «¢³ ¢«m ¾«¤µ¢« ³ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £ ,2'

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9Wg_= ; <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ˳ ² ¢¬³

¤¤¢ ³¤ ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9WgcC b- <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¢m¢¶

$TE6lTE*7lT`M; *b;O*' $EOYg;¬$V+$EEC@V_JK9WgLlT'S · ¿¬m ¦² ¤± ¤¨ ¦² ³

=ERL<$TE5 $TE9lT*T; ¥² = D O;MGS*¦ ºn®Ë³ ¨£ ³¤«Ë³ ² ³ À£ ³£¿¦±¿ ¦² ³ £ ¤± ¤¨ ¦² ³ ¤® ® µ ¶ ¤¢ ² ³ ¦² ³ ¿ ¿¦±® ¹¤² ªq ¦² ³ ¤± ¤¨ ¦² ³ ºn®Ë³ ¨£ ³¤«Ë³ ² ² ³ ¦² ³ ¿

¤± ¤¨ ¦² ³

+lT;I;$TE8YOMZ ; · ¢m¢¶ 'ITCLSC@S;: 9T*'EO<'ESIERMI T*$EEC$TEETDOYg; >[ <EVMTE MEYO>[ 8YOMZ ;ETDbM %O*<EVKS9Q MEYO<EVKS9D OD · ¢m¢¶

OTDZ ³¯ =

$EEC$TEOVLER¬=ER:T;$EEC$TE7EI+LO<

IS;9Wg6lTE*7lT`M; * · ¹¦³ ¢ ¾¢ª³£ m®¨³¤±

'Z5IZ4V$TEJX$KT¬=ERIS7V$TEO<EC µ µ©³« ¤q ² µ ¢¬³¨µ £³¦²£¤³¢ ˳¿¬ ¤¹m ¶Æ ¾ µ ² µ  £ ¤¹m ¶Æ «Ë³ ² ® ¤¢©· ª³ ¬¢³£¿¬m ¾ µ ² µ £«¡³ ¤² ¤±©³« ©³« ¤q¢¬³ ² µ « ³ ² ² µ ² ¤µ¬³¤©³« ¤q ¬¦² «º ¤®²£ ³¤ ² ¬¨² ¤¹m ¶Æ ¬¦² «º ¤ ºn ¤µ¬³¤¤± ² «º « ³ ² ¨µ £³ ³¤ ¦³ ¹ ¨ ¤¹m ¶Æ

$TEO<ECMGS$L[7E$EEC$TE ¬¦² «º ¤ 'LUHFWRU &HUWLILFDWLRQ 3URJUDP '&3 ¤¹m ¬¦² «º ¤ 'LUHFWRU $FFUHGLWDWLRQ 3URJUDP '$3 ¤¹m ¬¦² «º ¤ 8QGHUVWDQGLQJ WKH )XQGDPHQWDO RI )LQDQFLDO 6WDWHPHQW 8)6

¤¹m ¿¦±¬¦² «º ¤ 5ROH RI WKH &KDLUPDQ 3URJUDP 5&3 ¤¹m «¢³ ¢«m ¾«¤µ¢« ³ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £ ,2'

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9Wg_= ; <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9WgcC b- <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¢m¢¶

$TE6lTE*7lT`M; *b;O*' $EOYg;¬$V+$EEC@V_JK9WgLlT'S · ¿¬m ® µ ¶®²£ ³¤ «Ë³ ² ³ ¶¾©¤ª µ ¿¦± ¤² £³ ¤ ¤¤¢ ³¤ ºn ¤ ¹ ¨¹ µ ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ¿¦± ¤± ³ ® ¹ ¤¤¢ ³¤ µ ³¤ ³®¹ ¤ q «Ë³ ² ³ ± ¤¤¢ ³¤ ˳ ² ¬¦² ¤² £q¿¦± ¦³ ¬¦² ¤² £q ¤¤¢ ³¤ ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶¿¦± ¨³¢¤² µ ® m® «² ¢¿¦± ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¿¦± ¨ ¹¢¡³£Á ³¤Â i³«m¨ ¡º¢µ¡³

=ERL<$TE5 $TE9lT*T; ¥² = D O;MGS*¦ ® µ ¶®²£ ³¤ «Ë³ ² ³ ± ¤¤¢ ³¤®²£ ³¤ «Ë³ ² ³ ®²£ ³¤«º «¹ ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¤¹  £ ¬¢³£ ˳ ² ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¤¤¢ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¤¤¢ ³¤ ˳¬ m³ ® ¿ ¤µª² ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

® µ ¶®²£ ³¤ h³£ ¶©³¦«º ¾ ® µ ¶®²£ ³¤ «Ë³ ² ³ À£ ³££¹ ©³« ¤q ¿¦± ¤±¢³ ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ® q ³¤®¹ «³¬ ¤¤¢ h³Â¢n ¤¤¢ ³¤ ³¤Â i³ ¤¬¦¨ ¤¤¢ ³¤¿¦± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ³ ³¤ ² ³¨µ«³¬ µ ³ ¦³ ¿¦± ³ £m®¢¿¬m ¤±¾ ©Â £ 60( %DQN

¤® ® µ ¶®²£ ³¤ h³£ ¶ ¤² £q«µ ³ zèè³ ¿¦± ³¤ n³¤±¬¨m³ ¤±¾ © ¤® ® µ ¶®²£ ³¤ h³£ ¶®³è³ ¤¹ ¾ Á n ¤® ® µ ¶®²£ ³¤ h³£ ± ¤¤¢ ³¤®²£ ³¤

+lT;I;$TE8YOMZ ; · ¢m¢¶ 'ITCLSC@S;: 9T*'EO<'ESIERMI T*$EEC$TEETDOYg; >[ <EVMTE MEYO>[ 8YOMZ ;ETDbM %O*<EVKS9Q MEYO<EVKS9D OD · ¢m¢¶

;TDIJV; :WE_I- T5

OTDZ ³² =

$EEC$TEOVLER=ER:T;$EEC$TELEEMT`GR$lTM;6' T7O<`9;

@G7lTEI+_O$ LC<S7V OCEIVIS4;

IS;9Wg6lTE*7lT`M; * · ¹¦³ ¢ ¾¢ª³£ m®¨³¤±

'Z5IZ4V$TEJX$KT¬=ERIS7V$TEO<EC µ µ©³« ¤q¢¬³ ² µ ¬¢³£¤±¬¨m³ ¤±¾ © ¹­³¦ ¤ q¢¬³¨µ £³¦²£ µ µ©³« ¤q ² µ ¹­³¦ ¤ q¢¬³¨µ £³¦²£ ¾ µ ² µ  £ ¾ µ ² µ £«¡³ © ¬¦² «º ¤ ³¤ i® ² ¤³ ®³ ³ ² ¤ ¨µ £³¦²£ i® ² ¤³ ®³ ³ ² ¤ ¤¹m ¶Æ

$TEO<ECMGS$L[7E$EEC$TE ¬¦² «º ¤ 'LUHFWRU $FFUHGLWDWLRQ 3URJUDP '$3 ¤¹m ¬¦² «º ¤ 'LUHFWRU &HUWLILFDWLRQ 3URJUDP '&3 ¤¹m ¿¦±¬¦² «º ¤ 5ROH RI WKH 1RPLQDWLRQ DQG *RYHUQDQFH &RPPLWWHH 51*

¤¹m «¢³ ¢«m ¾«¤µ¢« ³ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £ ,2'

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9Wg_= ; <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ¤± ³ ¤¤¢ ³¤«¤¤¬³¿¦± ˳¬ m³ ® ¿ ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

OTDZ ³´ =

=ER:T;$EEC$TEOVLER=ER:T;$EEC$TE$lT$S<6[`G$V+$TE

IS;9Wg6lTE*7lT`M; * · ¹¦³ ¢ ¾¢ª³£ m®¨³¤±

'Z5IZ4V$TEJX$KT¬=ERIS7V$TEO<EC ¤² ¤±©³« ©³« ¤q¢¬³ ² µ ¾ ¶£¤ µ µ£¢ « ³ ² ² µ ² ¤µ¬³¤©³« ¤q ¤² ¤±©³« ©³« ¤q ² µ À¤ ¾¤¶£ ³£¤n®£ ˳¤¨ ¤± ³© ¶£ ² ¤¨µ £³¦²£«¸ «¨ ¦³ ¿¬m «¬¤² ®¾¢¤µ ³ )%,

¤µèè³ ² ¤¬¦² «º ¤ i® ² ¤³ ®³ ³ ² ¤¡³ ¤² ¤m¨¢¾® ¤¹m ¶Æ ¨µ £³¦²£ i® ² ¤³ ®³ ³ ² ¤

$TEO<ECMGS$L[7E$EEC$TE ¬¦² «º ¤ 'LUHFWRU &HUWLILFDWLRQ 3URJUDP '&3 ¤¹m ¿¦±¬¦² «º ¤ 'LUHFWRU $FFUHGLWDWLRQ 3URJUDP '$3 ¤¹m «¢³ ¢«m ¾«¤µ¢« ³ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £ ,2'

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9Wg_= ; <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ¤± ³ ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9WgcC b- <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¢m¢¶

$TE6lTE*7lT`M; *b;O*' $EOYg;¬$V+$EEC@V_JK9WgLlT'S · ¿¬m ¶Æ ¤· ª³ n³ ¬¢³£¿¦±¾ ¿ ¤± ¤¨ ³¤ m³ ¤±¾ © ¤± ³ ± ¤¤¢ ³¤ ² ˳¬¦² ¾ ¿ ¤m¨¢Â £ ¢³¾¦¾ ¶£ h³£Â £

®¹ ³£ «¢³ ¢¢µ ¤¡³  £ ¾ ³¬¦¶Á n ¤¤¢ ³¤Á ± ¤¤¢ ³¤ µ¾©ª¾ ¸Æ® µ ³¤ ³® ¹«²èè³ m³ Ä ® ¤± ¤¨ ³¤ m³ ¤±¾ © ¤± ¤¨ ³¤ m³ ¤±¾ © ¤® ¤± ³ ± ¤¤¢ ³¤¤m¨¢ n³ ¾ µ  £ ²¢ º ³ h³£Â £

¾ ¤ ³¾ ¿ ³ ±¾¦

¤± ³ ³¤ ¤± ¹¢¾ n³¬ n³ ¶Æ®³¨¹À« n³ ¾ ¿  £ ¦³¨ h³£Â £

¤± ³ ± ¤¤¢ ³¤¾ ¿ ¤m¨¢Â £ ¢m³ h³£Â £

¶Æ ¤· ª³ ¤µª² Ëdz ³¦¢µ ¤ ¦ ˳ ²

$TE6lTE*7lT`M; *b;O*' $EOYg;¬$V+$EEC@V_JK9WgLlT'S · ¿¬m n³¤³ ³¤ ˳ ³è

=ERL<$TE5 $TE9lT*T; ¥² = D O;MGS*¦ « ¤¤¢ ³¤ ³ ³¤¾ ¸Æ® ³¤¾ ª ¤¿¦±«¬ ¤ q ³¤¾ ª ¤ ®³ ³¤£q µ¾©ª ºn ¤¤£³£ ¬¢³£¤±¬¨m³ ¤±¾ © ¿ ¶¾¢¸® ¿¦±¿ ¶ ¹ ¦ ¢¬³¨µ £³¦²£¿¢m i³¬¦¨ ¾ ¶£ ¤³£ ¤± ³ ± ¤¤¢³ µ ³¤¾ ¿ ¤m¨¢Â £ ²¢ º ³ h³£Â £

«¢³ µ Á ± ºn ¤ ¹ ¨¹ µ®³¾ ¶£ ¾ ³¬¦¶Á n ® ®³¾ ¶£ ¤± ³ ± ºn¾ ¶Æ£¨ ³è n³ ¬¢³£¤± ² «º ® ®³¾ ¶£ ¾ ¸Æ® ³¤ µ ² µ ³¢ ² ¤®³¾ ¶£ ¾® ®² ¤¤³ º ¾ n³¬ n³ ¶Æ ³¤ º ¤¹ À ¦

+lT;I;$TE8YOMZ ; · ¢m¢¶ 'ITCLSC@S;: 9T*'EO<'ESIERMI T*$EEC$TEETDOYg; >[ <EVMTE MEYO>[ 8YOMZ ;ETDbM %O*<EVKS9Q MEYO<EVKS9D OD · ¢m¢¶

+lT;I;$TE8YOMZ ; · ¢m¢¶ 'ITCLSC@S;: 9T*'EO<'ESIERMI T*$EEC$TEETDOYg; >[ <EVMTE MEYO>[ 8YOMZ ;ETDbM %O*<EVKS9Q MEYO<EVKS9D OD · ¢m¢¶

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9WgcC b- <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¢m¢¶

=ERL<$TE5 $TE9lT*T; ¥² = D O;MGS*¦ ¶Æ ¤· ª³ ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µª² « À ¤ ¢ ³ ¢ ˳ ² ¢¬³

¶Æ ¤· ª³¤² ¢ ¤¶¨m³ ³¤ ¤± ¤¨ m³ ¤±¾ © ¤± ¤¨ m³ ¤±¾ © ¶Æ ¤· ª³¤² ¢ ¤¶¨m³ ³¤ ¤± ¤¨ £¹ µ ¤¤¢ ¤± ¤¨ £¹ µ ¤¤¢ ¤¤¢ ³¤ ¤µª² m³®³ ³©£³  £ ˳ ² ¢¬³

;TD=ES- T BV TIS:;

OTDZ ³¯ =

$EEC$TEOVLER¬$EEC$TE$lT$S<6[`G$V+$TE

;TDc@EV;9E -[a-7V8TIE

IS;9Wg6lTE*7lT`M; * · ¥© µ ³£

'Z5IZ4V$TEJX$KT¬=ERIS7V$TEO<EC 3K ' &LYLO (QJLQHHULQJ 8QLYHUVLW\ RI 7H[DV DW $XVWLQ 8 6 $ 0 6 &LYLO (QJLQHHULQJ 6WDQIRUG 8QLYHUVLW\ 8 6 $ ¤µèè³ ¤¶ ¨µ©¨ ¤¤¢©³« ¤q ² µ ¨µ©¨ ¤¤¢À£ ³ ¹­³¦ ¤ q¢¬³¨µ £³¦²£ ¨µ £³¦²£ i® ² ¤³ ®³ ³ ² ¤ ¬¦² «º ¤ ³¤ i® ² ¤³ ®³ ³ ² ¤¡³ ¤² ¤m¨¢ ¾® ¤® ¤¹m ¶Æ ¬¦² «º ¤ ºn ¤µ¬³¤¤± ² «º « ³ ² ¨µ £³ ³¤ ¦³ ¹ ¨ ¤¹m ¶Æ ¬¦² «º ¤ ºn ¤µ¬³¤¤± ² «º n³ ¨µ £³ ³¤ ¦² ³ « ³ ² ¨µ £³ ³¤ ¦² ³ ¨ ¤¹m ¶Æ

$TEO<ECMGS$L[7E$EEC$TE ¬¦² «º ¤ 'LUHFWRU &HUWLILFDWLRQ 3URJUDP '&3 ¤¹m «¢³ ¢«m ¾«¤µ¢« ³ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £ ,2'

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9Wg_= ; <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ¤¤¢ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

¤¤¢ ³¤®µ«¤± ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¤µª² «Ë³¤¨ ¿¦± ¦µ cÀ ¤¾¦¶£¢ ˳ ² ¢¬³

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9WgcC b- <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¶ ¶ ¶ ®³ ³¯¶ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² $TE6lTE*7lT`M; *b;O*' $EOYg;¬$V+$EEC@V_JK9WgLlT'S · ¢m¢¶

=ERL<$TE5 $TE9lT*T; ¥² = D O;MGS*¦ ¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶Æ µ ² µ ³¤ ¦¹m¢ ¹¤ µ cÀ ¤¾¦¶£¢ ²Ç ¦³£ ¿¦±¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¬ m¨£ ¹¤ µ Ëdz¢² ¤µª² ˳ ² ¢¬³

¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦¶¾® µ¦¶ ˳ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £ ³¤³Â ¦¶ ˳ ² ¤® ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ³ ® À ¦¶¾® ¶¦¶ ˳ ² ¢¬³

¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £¦ºn ¾ « ˳ ² ¢¬³

¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

¤¤¢ ³¤ ¤µª² ®®³¤q ¶ ¶ ˳ ² ¢¬³

¤¤¢ ³¤ ¤µª² ®±À¤¾¢ µ «q¿¦± ³¤ ¦²Æ ˳ ² ¢¬³

¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £®®£¦q ˳ ² ¢¬³

+lT;I;$TE8YOMZ ; · ¬¹n ºm«¢¤« ¬¹n µ ¾ | ¤n®£¦±

'ITCLSC@S;: 9T*'EO<'ESIERMI T*$EEC$TEETDOYg; >[ <EVMTE MEYO>[ 8YOMZ ;ETDbM %O*<EVKS9Q MEYO<EVKS9D OD · ¢m¢¶

OTDZ ²´ =

$EEC$TE

IS;9Wg6lTE*7lT`M; * · ¹¦³ ¢

'Z5IZ4V$TEJX$KT¬=ERIS7V$TEO<EC ¤µèè³ ¹ª ¶ ² µ µ µ¢©² µÊ «³ ³¾ À À¦£¶¿¦± ³¤ ² ³¤ ¦² ³ ¿¦±«µÆ ¿¨ ¦n®¢®£m³ £²Æ £¸ ¢¬³¨µ £³¦²£¾ À À¦£¶¤³ ¢ ¦¤² À «µ ¤q ¨µ©¨ ¤¤¢©³« ¤q ¹ª ¶ ² µ «³ ³¨µ ³¨µ©¨ ¤¤¢¾ ¢¶ 7RN\R ,QVWLWXWLRQ RI 7HFKQRORJ\ -DSDQ ¨µ©¨ ¤¤¢©³« ¤q¢¬³ ² µ «³ ³¨µ ³¨µ©¨ ¤¤¢¾ ¢¶ 7RN\R ,QVWLWXWLRQ RI 7HFKQRORJ\ -DSDQ ¨µ©¨ ¤¤¢©³« ¤q ² µ ¾ ¶£¤ µ µ£¢®² ² ¬ ·Æ ¹­³¦ ¤ q¢¬³¨µ £³¦²£ 377 ([HFXWLYH /HDGHUVKLS 3URJUDP *( &URWRQYLOOH 8 6 $ 1,'$ ([HFXWLYH /HDGHUVKLS 3URJUDP :KDUWRQ 8QLYHUVLW\ RI 3HQQV\OYDQLD 8 6 $ ,QGXVWULDO /LDLVRQ 3URJUDP ,/3 0DVVDFKXVHWWV ,QVWLWXWH RI 7HFKQRORJ\ 8 6 $ ¨µ £³¦²£ i® ² ¤³ ®³ ³ ² ¤ ¬¦² «º ¤ ³¤ i® ² ¤³ ®³ ³ ² ¤ ¡³ ¤² ¤m¨¢¾® ¤® ¤¹m ¶Æ ¬¦² «º ¤ º n ¤µ¬³¤¤± ² «º n³ ¨µ £³ ³¤ ¦² ³ ¤¹ m ¶ Æ « ³ ² ¨µ £³ ³¤ ¦² ³ ¬¦² «º ¤ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤«Ë³¬¤² ¤¤¢ ³¤¿¦± ºn ¤µ¬³¤¤± ² «º ® ¤² ¨µ«³¬ µ ¿¦±® q ³¤¢¬³ ¤¹m ¶Æ « ³ ² ¤± ¾ ¦n³ ¬¦² «º ¤ ºn ¤µ¬³¤¤± ² «º « ³ ² ¨µ £³ ³¤ ¦³ ¹ ¤¹m ¶Æ ¨

¬¦² «º ¤ ºn ¤µ¬³¤¤± ² «º n³ ³¤ n³¿¦± ³¤ ³ µ £q ¢¬³¨µ £³¦²£¬® ³¤ n³Â £ ¤¹m ¶Æ

$TEO<ECMGS$L[7E$EEC$TE ¬¦² «º ¤ 'LUHFWRU $FFUHGLWDWLRQ 3URJUDP '$3 ¤¹m ¬¦² «º ¤ 'LUHFWRU &HUWLILFDWLRQ 3URJUDP '&3 ¤¹m ¬¦² «º ¤ )LQDQFH IRU 1RQ )LQDQFH 'LUHFWRU )1' ¤¹m ¿¦± ¬¦² «º ¤ $QWL &RUUXSWLRQ IRU ([HFXWLYH 3URJUDP $&(3 ¤¹m «¢³ ¢«m ¾«¤µ¢« ³ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £ ,2'

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9Wg_= ; <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ¤¤¢ ³¤¿¦±¾¦ ³ ¹ ³¤ ± ¤¤¢ ³¤ ¤¤¢ ³¤«¤¤¬³ ¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶ Æ ¤µ¬³¤¿¦± ¤¤¢ ³¤ º n ² ³¤Á¬èm ¤µª ² ˳ ² ¢¬³

¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

¤¤¢ ³¤ ¤¤¢ ³¤«¤¤¬³ ¤µª ² «Ë³¤¨ ¿¦± ¦µ cÀ ¤¾¦¶£¢ ˳ ² ¢¬³

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9WgcC b- <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¢m¢¶ $TE6lTE*7lT`M; *b;O*' $EOYg;¬$V+$EEC@V_JK9WgLlT'S · ¢m¢¶

=ERL<$TE5 $TE9lT*T; ¥² = D O;MGS*¦ ¢µ £ ¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶Æ µ ² µ ³¤ ¦¹m¢ ¹¤ µ cÀ ¤¾¦¶£¢ ²Ç n £ ¿¦± o³ ¤¤¢ ³ µ ¤µª² ˳ ² ¢¬³

¢ ¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¢µ £ ¤µª² ˳ ² ¢¬³ µ ² µ ³ 6HFRQGPHQW Á ˳¿¬ m ¤¤¢ ³¤ º n ² ³¤Á¬èm ¤µª ² ®®³¤q ¶ ¶ ˳ ² ¢¬³

¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¬ m¨£ ¹¤ µ cÀ ¤¾ ¢¶¿¦± ³¤ ¦²Æ µ ² µ ³ 6HFRQGPHQW Á ˳¿¬ m ¤¤¢ ³¤ º n ² ³¤ ¤µª ² ¶ ¶ ¶ À ¦¶¾¢®¤q ¢³¤q¾ Å µ Ç Ë³ ² ¿¦± ¤µª² ¶ ¶ ¶ ®³ ³¯¶ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ºn m¨£ ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¦¹m¢ ¹¤ µ cÀ ¤¾ ¢¶¿¦± ³¤ ¦²Æ µ ² µ ³ 6HFRQGPHQW Á ˳¿¬ m ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤ ¤µª² ¶ ¶ ¶ ®³ ³¯¶ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ²

+lT;I;$TE8YOMZ ; · ¢m¢¶ 'ITCLSC@S;: 9T*'EO<'ESIERMI T*$EEC$TEETDOYg; >[ <EVMTE MEYO>[ 8YOMZ ;ETDbM %O*<EVKS9Q MEYO<EVKS9D OD · ¢m¢¶

;T*EIW@E '[MVES

OTDZ ³¶ =

$EEC$TEOVLER¬$EEC$TE7EI+LO<

;TDLES ES*'LVEV

IS;9Wg6lTE*7lT`M; * · ¹¦³ ¢ ¾¢ª³£ m®¨³¤±

'Z5IZ4V$TEJX$KT¬=ERIS7V$TEO<EC 0DVWHU RI %XVLQHVV $GPLQLVWUDWLRQ 0%$ $FFRXQWLQJ

&HQWUDO 0LFKLJDQ 8QLYHUVLW\ «¬¤² ®¾¢¤µ ³ ²è ¶ ² µ ¹­³¦ ¤ q¢¬³¨µ £³¦²£ µ µ©³« ¤q ² µ ¢¬³¨µ £³¦²£¤³¢ ˳¿¤µèè³ ² ¤ ¨µ £³¦²£ i® ² ¤³ ®³ ³ ² ¤ ¨ ® ¤¹m ¶Æ ¬¦² «º ¤ ºn ¤µ¬³¤ ¤± ¨ ³¤£¹ µ ¤¤¢¤± ² «º £ « ¨µ £³¦²£ ³¤£¹ µ ¤¤¢ « ³ ² ² ³ n³¤³ ³¤ h³£ ¹¦³ ³¤©³¦£¹ µ ¤¤¢ «Ë³ ² ³ ©³¦£¹ µ ¤¤¢ ¬¦² «º ¤ ºn ¤µ¬³¤¤± ² «º n³ ³¤ n³¿¦± ³¤ ³ µ £q ¤¹m ¶Æ 7(3&R7

¬® ³¤ n³¿¬m ¤±¾ ©Â £¤m¨¢ ² ¤± ¤¨ ³ µ £q ¬¦² «º ¤ ºn ¤µ¬³¤¤± ² «º « ³ ² ¨µ £³ ³¤ ¦³ ¹ ¨ ¤¹m ¶Æ ¬¦² «º ¤ ³¤ ¤¨ ¾ µ ¿ m µ 7KH ,QWHUQDWLRQDO $XGLWRUtV )HOORZVKLS 3URJUDP «Ë³ ² ³ ¤¨ ¾ µ ¿ m µ «¬¤² ®¾¢¤µ ³ ¬¦² «º ¤ $XGLW RI &RPSXWHU 6\VWHPV .LQJVWRQ 3RO\WHFKQLF ¤±¾ ©®² ¥ª ³¤ ¤¨ «® ¡³£Á ¿¦± ³¤ ¤¨ «® À £Á n ®¢ µ¨¾ ®¤q «Ë³ ² ³ ³¤ ¤¨ ¾ µ ¿ m µ ¤±¾ ©®² ¥ª ³¤ ¤¨ «® ³¤ ² ¸Ç® ² n³ «Ë³ ² ³ ¤¨ ¾ µ ¿ m µ ¤±¾ ©¾ ³¬¦¶

$TEO<ECMGS$L[7E$EEC$TE ¬¦² «º ¤ 'LUHFWRU $FFUHGLWDWLRQ 3URJUDP '$3 ¤¹m ¬¦² «º ¤ 'LUHFWRU &HUWLILFDWLRQ 3URJUDP '&3 ¤¹m ¿¦±¬¦² «º ¤ $XGLW &RPPLWWHH 3URJUDP $&3 ¤¹m «¢³ ¢«m ¾«¤µ¢« ³ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £ ,2'

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9Wg_= ; <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9WgcC b- <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¢m¢¶

$TE6lTE*7lT`M; *b;O*' $EOYg;¬$V+$EEC@V_JK9WgLlT'S · ¿¬m ¶Æ ¤· ª³ ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ¤µª² ³¤ µ  £ ˳ ² ¢¬³

¤¤¢ ³¤ ˳ ² µ ³¢ ¤¨ «® ¿¦± ¤±¾¢µ ¦ ³¤ µ ² µ ³ «Ë³ ² ³ ± ¤¤¢ ³¤ µ ³¤¨µ £¹ ¤± ³£¾«¶£ µ ³¤¨µ £¹À ¤ ²© q ¿¦± µ ³¤À ¤ ¢ ³ ¢¿¬m ³ µ «

¤¤¢ ³¤«¡³¢¬³¨µ £³¦²£ ºn ¤ ¹ ¨¹ µ ¢¬³¨µ £³¦²£©¤¶ ¤µ ¤¨µÀ¤

=ERL<$TE5 $TE9lT*T; ¥² = D O;MGS*¦ ¤¤¢ ³¤ ¶ µ¾©ª ¤¤¢ ³¤ ºn ¤ ¹ ¨¹ µ

± ¤¤¢ ³¤ ¶ µ¾©ª ¤¢«® «¨ ¶ µ¾©ª ' 6 ,

¤¤¢ ³¤ ¤¨ ¾ µ ¿ m µ

«Ë³ ² ³ ³¤ ¤¨ ¾ µ ¿ m µ +lT;I;$TE8YOMZ ; · ¢m¢¶ 'ITCLSC@S;: 9T*'EO<'ESIERMI T*$EEC$TEETDOYg; >[ <EVMTE MEYO>[ 8YOMZ ;ETDbM %O*<EVKS9Q MEYO<EVKS9D OD · ¢m¢¶

OTDZ ²³ =

$EEC$TE¬$EEC$TE<EVMTE'ITC_LWgD*

IS;9Wg6lTE*7lT`M; * · ¹¦³ ¢

'Z5IZ4V$TEJX$KT¬=ERIS7V$TEO<EC 0 6 0DQDJHPHQW 3RO\WHFKQLF ,QVWLWXWH RI 1HZ <RUN 8 6 $ ¨µ©¨ ¤¤¢©³« ¤q ² µ ®¹ «³¬ ³¤ ¹­³¦ ¤ q¢¬³¨µ £³¦²£ 7KLUW\ )RXUWK 2[IRUG (QHUJ\ 6HPLQDU 6W &DWKHULQHtV &ROOHJH 2[IRUG 8QLYHUVLW\ 8 .

1,'$ :KDUWRQ ([HFXWLYH /HDGHUVKLS 3URJUDP 7KH :KDUWRQ 6FKRRO RI WKH 8QLYHUVLW\ RI 3HQQV\OYDQLD 8 6 $ ¨µ £³¦²£ i® ² ¤³ ®³ ³ ² ¤ ¬¦² «º ¤ i® ² ¤³ ®³ ³ ² ¤ ¡³ ¤² ¤m¨¢¾® ¤® ¤¹m ¶Æ

$TEO<ECMGS$L[7E$EEC$TE ¬¦² «º ¤ &RPSDQ\ 6HFUHWDU\ 3URJUDP &63 ¤¹m ¬¦² «º ¤ 'LUHFWRU &HUWLILFDWLRQ 3URJUDP '&3 ¤¹m ¿¦± ¬¦² «º ¤ )LQDQFH IRU 1RQ )LQDQFH 'LUHFWRU )1' ¤¹m «¢³ ¢«m ¾«¤µ¢« ³ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £ ,2'

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9Wg_= ; <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶Æ µ ² µ ³¤ ¦¹m¢ ¹¤ µ cÀ ¤¾¦¶£¢ ²Ç ¦³£ ¤µª² ˳ ² ¢¬³

¤¤¢ ³¤ ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

¤¤¢ ³¤ ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¤µª² ®®³¤q ¶ ¶ ˳ ² ¢¬³

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9WgcC b- <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¢m¢¶ $TE6lTE*7lT`M; *b;O*' $EOYg;¬$V+$EEC@V_JK9WgLlT'S · ¢m¢¶

=ERL<$TE5 $TE9lT*T; ¥² = D O;MGS*¦ ¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¬ m¨£ ¹¤ µ Ëdz¢² £ ¤µª² ˳ ² ¢¬³

ºn m¨£ ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ³¤ ¦³ ³£ ¦¶ ¤µª² ˳ ² ¢¬³

ºn m¨£ ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ³¤ ¦³ ³ µ £q¿¦± m³ ¤±¾ © ¤µª² ˳ ² ¢¬³

ºn m¨£ ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm «¸Æ®«³¤® q ¤¿¦± µ ³¤¾ ¸Æ®«² ¢ ¤µª² ˳ ² ¢¬³

+lT;I;$TE8YOMZ ; · ¢m¢¶ 'ITCLSC@S;: 9T*'EO<'ESIERMI T*$EEC$TEETDOYg; >[ <EVMTE MEYO>[ 8YOMZ ;ETDbM %O*<EVKS9Q MEYO<EVKS9D OD · ¢m¢¶

;TDO:V'C _7V<JVEV

OTDZ ²® =

$EEC$TE

@GOT$TJ_O$ LC-TD _:WDEO;S;9

IS;9Wg6lTE*7lT`M; * · ¹¦³ ¢

'Z5IZ4V$TEJX$KT¬=ERIS7V$TEO<EC 'RFWRUDO &RXUVH LQ +XPDQ 5HVRXUFHV 0DQDJHPHQW DQG 0DQDJHULDO (FRQRPLFV *ROGHQ *DWH 8QLYHUVLW\ 8 6 $ ¤µèè³À n³ ¤µ¬³¤ ¹¤ µ «³ ³ ³¤¾ µ ¿¦± ³¤ n³¤±¬¨m³ ¤±¾ © ¾ ¶£¤ µ µ£¢¤± ² +LJK 'LVWLQFWLRQ $UPVWURQJ 8QLYHUVLW\ %HUNHOH\ 8 6 $ ¤µèè³ ¤¶ n³ ¤µ¬³¤ ¹¤ µ «³ ³ ²è ¶ ¨µ ³¾® ²è ¶ n ¹ ¿¦± ³¤ ¤µ¬³¤ ³¤¾ µ ¢¬³¨µ £³¦²£®²««²¢ ²è ([HFXWLYH (GXFDWLRQ 3URJUDP +DUYDUG %XVLQHVV 6FKRRO +DUYDUG 8QLYHUVLW\ 8 6 $ ¬¦² «º ¤ ³¤ i® ² ¤³ ®³ ³ ² ¤¡³ ¤² ¾® ¿¦± ³¤¾¢¸® ¨µ £³¦²£ i® ² ¤³ ®³ ³ ² ¤ ¨ ® ¤¹m ¶Æ ¤± ˳ d 377 *URXS (93 /HDGHUVKLS 'HYHORSPHQW 3URJUDP ¤µª² ˳ ² ¢¬³ ¤m¨¢ ² 'HYHORSPHQW 'LPHQVLRQ ,QWHUQDWLRQDO ¨µ £³¦²£ i® ² ¤³ ®³ ³ ² ¤ ¬¦² «º ¤ ³¤ ¤µ¬³¤ ² ³¤ n³ ¨³¢¢²Æ ²Ç «º ¨ ® ¢«

¬¦² «º ¤ ºn ¤µ¬³¤¤± ² «º « ³ ² ¨µ £³ ³¤ ¦³ ¹ ¨ ¤¹m ¶Æ

$TEO<ECMGS$L[7E$EEC$TE ¬¦² «º ¤ 'LUHFWRU &HUWLILFDWLRQ 3URJUDP '&3 ¤¹m «¢³ ¢«m ¾«¤µ¢« ³ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £ ,2'

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9Wg_= ; <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¬ m¨£ ¹¤ µ cÀ ¤¾ ¢¶¿¦± ³¤ ¦²Æ ¤µª² ˳ ² ¢¬³

¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9WgcC b- <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¢m¢¶ $TE6lTE*7lT`M; *b;O*' $EOYg;¬$V+$EEC@V_JK9WgLlT'S · ¢m¢¶

=ERL<$TE5 $TE9lT*T; ¥² = D O;MGS*¦ ¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¤µª² ˳ ² ¢¬³

£ µ ² µ ³ 6HFRQGPHQW Á ˳¿¬ m ¤¤¢ ³¤ ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¤µª² ®®³¤q ¶ ¶ ˳ ² ¢¬³

¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm«³£¿ ¹¤ µ ® q ¤ ¿¦±¤² ª³ ³¤¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¦¹m¢ ¹¤ µ m³¾¤¸® ¿¦± ¤µ¬³¤ ² ³¤ ¤² £q«µ ¤µª² ®®³¤q ¶ ¶ ˳ ² ¢¬³

¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm¨³ ¿ ¿¦± ¹¤ µ ¤µª² ®±À¤¾¢ µ «q¿¦± ³¤ ¦²Æ ˳ ² ¢¬³

+lT;I;$TE8YOMZ ; · ¢m¢¶ 'ITCLSC@S;: 9T*'EO<'ESIERMI T*$EEC$TEETDOYg; >[ <EVMTE MEYO>[ 8YOMZ ;ETDbM %O*<EVKS9Q MEYO<EVKS9D OD · ¢m¢¶

OTDZ ³¯ =

$EEC$TEOVLER¬$EEC$TELEEMT`GR$lTM;6' T7O<`9;

IS;9Wg6lTE*7lT`M; * · ¹¦³ ¢ ¾¢ª³£ m®¨³¤±

'Z5IZ4V$TEJX$KT¬=ERIS7V$TEO<EC ¤µèè³À ¨µ©¨ ¤¤¢Â i³ $HURVSDFH 6\VWHPV &UDQILHOG ,QVWLWXWH RI 7HFKQRORJ\ «¬¤³ ®³ ³ ² ¤ ¤µèè³ ¤¶¨µ©¨ ¤¤¢Â i³ ¨ ® À¤ ¾¤¶£ ³£¾¤¸®®³ ³© ¤µèè³ ² ¤ ¨µ £³¦²£ i® ² ¤³ ®³ ³ ² ¤ ¤¹m ¶Æ ¬¦² «º ¤ ³¤ ¤µ¬³¤ m³®³ ³©£³ Á £¹ ® ³¤¿ m ² ¢¬³¨µ £³¦²£¾ ª ¤©³« ¤q ¨µ £³¦²£ ³¤ ² ®³ ³© ¤¹m ¶Æ À¤ ¾¤¶£ ¾« ³ µ ³¤ ¬³¤®³ ³© ¤¹m ¶Æ ¬¦² «º ¤ ºn ¤µ¬³¤¤± ² «º « ³ ² ¨µ £³ ³¤ ¦³ ¹ ¨ ¤¹m ¶Æ ¬¦² «º ¤ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤«Ë³¬¤² ¤¤¢ ³¤¿¦± ºn ¤µ¬³¤¤± ² «º ® ¤² ¨µ«³¬ µ ¿¦±® q ³¤¢¬³ ¤¹m ¶Æ « ³ ² ¤± ¾ ¦n³ «Ë³ ² ³ ± ¤¤¢ ³¤ À£ ³£¤² ¨µ«³¬ µ

$TEO<ECMGS$L[7E$EEC$TE ¬¦² «º ¤ 'LUHFWRU $FFUHGLWDWLRQ 3URJUDP '$3 ¤¹m ¬¦² «º ¤ 5ROH RI WKH 1RPLQDWLRQ DQG *RYHUQDQFH &RPPLWWHH 51*

¤¹m ¬¦² «º ¤ 5ROH RI WKH &RPSHQVDWLRQ &RPPLWWHH 5&&

¤¹m ¬¦² «º ¤ 'LUHFWRU &HUWLILFDWLRQ 3URJUDP '&3 ¤¹m ¿¦±¬¦² «º ¤ 5ROH RI WKH &KDLUPDQ 3URJUDP 5&3 ¤¹m «¢³ ¢«m ¾«¤µ¢« ³ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £ ,2'

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9Wg_= ; <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ¤¤¢ ³¤«¤¤¬³¿¦± ˳¬ m³ ® ¿ ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9WgcC b- <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¶®¶¾® ¾®Å ®¢ ®µ ¾ ®¤q¾ ²Æ ¿ ¦ ˳ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¨µ £¹ ³¤ µ ¿¬m ¤±¾ ©Â £ ˳ ² $TE6lTE*7lT`M; *b;O*' $EOYg;¬$V+$EEC@V_JK9WgLlT'S · ¿¬m ¹¦³ ³¤©³¦ ¬³¤

=ERL<$TE5 $TE9lT*T; ¥² = D O;MGS*¦ ¤¤¢ ³¤ ºn®Ë³ ¨£ ³¤Á¬èm ¤µª² ¨µ £¹ ³¤ µ ¿¬m ¤±¾ ©Â £ ˳ ² ºn ¤ ¹ ¨¹ µ µ¾©ª ® ² ®³ ³© ®² ¤³ ¦®³ ³©¾®

¬²¨¬ n³ ³£ ¬³¤ h³£¾« ³ µ ³¤ ¤± ˳ ºn ²è ³ ³¤ ¬³¤®³ ³© ® ² ®³ ³© ®² ¤³ ¦®³ ³©À

ºn ²è ³ ³¤©º £q¨µ £³©³« ¤q¿¦± ² ³¤± ®³¨¹ ® ² ®³ ³© ®² ¤³ ¦®³ ³©À

®¹ ³£ «¢³ ¢¨®¦¾¦£q ®¦¿¬m ¤±¾ ©Â £

+lT;I;$TE8YOMZ ; · ¢m¢¶ 'ITCLSC@S;: 9T*'EO<'ESIERMI T*$EEC$TEETDOYg; >[ <EVMTE MEYO>[ 8YOMZ ;ETDbM %O*<EVKS9Q MEYO<EVKS9D OD · ¢m¢¶

;TDOlT;ID =EWC;I*J

OTDZ ²² =

$EEC$TEOVLER¬$EEC$TE7EI+LO<

@G7lTEI+a9 =ERIZ4V 8TIEJVEV

IS;9Wg6lTE*7lT`M; * · ¹¦³ ¢

'Z5IZ4V$TEJX$KT¬=ERIS7V$TEO<EC ¾©¤ª ©³« ¤q ² µ ¢¬³¨µ £³¦²£¤³¢ ˳¿µ µ©³« ¤q ² µ ¢¬³¨µ £³¦²£«¹À ²£ ¤¤¢³ µ¤³ ² ¤µ¬³¤©³« ¤q¢¬³ ² µ ¤² ¤±©³« ©³« ¤q

« ³ ² ² µ ² ¤µ¬³¤©³« ¤q $GYDQFHG ([HFXWLYH 3URJUDP .HOORJJ 6FKRRO RI 0DQDJHPHQW 1RUWKZHVWHUQ 8QLYHUVLW\ 8 6 $ ¤µèè³ ² ¤ ¨µ £³¦²£ i® ² ¤³ ®³ ³ ² ¤ ¨ ® ¤¹m ¶Æ

$TEO<ECMGS$L[7E$EEC$TE ¬¦² «º ¤ 'LUHFWRU &HUWLILFDWLRQ 3URJUDP '&3 ¤¹m ¬¦² «º ¤ )LQDQFLDO 6WDWHPHQW IRU 'LUHFWRUV )6' ¤¹m ¿¦±¬¦² «º ¤ $XGLW &RPPLWWHH 3URJUDP $&3 ¤¹m «¢³ ¢«m ¾«¤µ¢« ³ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £ ,2'

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9Wg_= ; <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¹©³©µ¤µ ˳ ² ¢¬³

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9WgcC b- <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¢m¢¶

$TE6lTE*7lT`M; *b;O*' $EOYg;¬$V+$EEC@V_JK9WgLlT'S · ¿¬m ¬²¨¬ n³ ºn ¤¨ ¤³ ³¤ ¤± ¤¨ ³¤ ¦² ¤¤¢ ³¤ ³ ³¤®®¢«µ ¤± ¤¨ ³¤ ¦² ¤¤¢ ³¤ ³¤ m® ¾ ¶Æ£¨¿¬m ¤±¾ ©Â £

=ERL<$TE5 $TE9lT*T; ¥² = D O;MGS*¦ ¤® ® µ ¶ ¤¢ ³¤² ªq ºn®Ë³ ¨£ ³¤«Ë³ ² ¤µ¬³¤ ¶Æ¤³ ²« ¹ ¤¹ ¾ ¢¬³ ¤ ¤¢ ³¤² ªq ¶Æ ¤· ª³ n³ ² ³®«² ¬³¤µ¢ ¤² £q ¤¢ ³¤² ªq ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ À¤ ³ £³«º ¤± ¤¨ ³¤ ¦² ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µª² « À ¤ ¢ ³ ¢ ˳ ² ¢¬³

+lT;I;$TE8YOMZ ; · ¢m¢¶ 'ITCLSC@S;: 9T*'EO<'ESIERMI T*$EEC$TEETDOYg; >[ <EVMTE MEYO>[ 8YOMZ ;ETDbM %O*<EVKS9Q MEYO<EVKS9D OD · ¢m¢¶

OTDZ ²´ =

$EEC$TEOVLER¬$EEC$TE$lT$S<6[`G$V+$TE

IS;9Wg6lTE*7lT`M; * · ¾¢ª³£

'Z5IZ4V$TEJX$KT¬=ERIS7V$TEO<EC «² ¢©³« ¤q¿¦±¢ ¹ª£©³« ¤q ¹ª ¶ ² µ «³ ³®³ 賨µ £³¿¦± ³ £¹ µ ¤¤¢ ¢¬³¨µ £³¦²£¢¬µ ¦ «² ¢©³« ¤q¿¦±¢ ¹ª£©³« ¤q¢¬³ ² µ «³ ³®³ 賨µ £³¿¦± ³ £¹ µ ¤¤¢ ¢¬³¨µ £³¦²£¢¬µ ¦ µ µ©³« ¤q ² µ ¢¬³¨µ £³¦²£ ¤¤¢©³« ¤q À¤ ¾¤¶£ ¾ ¤¶£¢ ¬³¤ ¤¹m ¶Æ À¤ ¾¤¶£ ³£¤n®£ ˳¤¨ «³¢ ¤³ ¤¹m ¶Æ ¬¦² «º ¤ ºn ˳ ² ³¤ ¤¹m ¶Æ ¬¦² «º ¤ ³¤ ¤µ¬³¤ ³ ˳¤¨ ²Ç «º ¤¹m ¶Æ ¬¦² «º ¤ ºn ¤µ¬³¤ ¤± ¨ ³¤£¹ µ ¤¤¢¤± ² «º ¤¹m ¶Æ

$TEO<ECMGS$L[7E$EEC$TE ¬¦² «º ¤ 'LUHFWRU &HUWLILFDWLRQ 3URJUDP '&3 ¤¹m «¢³ ¢«m ¾«¤µ¢« ³ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £ ,2'

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9Wg_= ; <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ¤¤¢ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9WgcC b- <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ¤¤¢ ³¤ ¤µª² « ®¤q ¾ ®¤q¨µ«¾ « ®²¦Â¦¿® q ˳ ² $TE6lTE*7lT`M; *b;O*' $EOYg;¬$V+$EEC@V_JK9WgLlT'S · ¿¬m ºn ²è ³ ³¤ «Ë³ ² ³ ¾ À À¦£¶«³¤« ¾ ©¿¦± ³¤«¸Æ®«³¤ «Ë³ ² ³ ˳¤¨ ¿¬m ³ µ

=ERL<$TE5 $TE9lT*T; ¥² = D O;MGS*¦ ¤® ºn ²è ³ ³¤ «Ë³ ² ³ ¾ À À¦£¶«³¤« ¾ © ¿¦± ³¤«¸Æ®«³¤ «Ë³ ² ³ ˳¤¨ ¿¬m ³ µ ¤® ¾¤ ˳¤¨ «

¤® ºn ²è ³ ³¤ «Ë³ ² ³ ˳¤¨ ¤¨ ¾ n³¾¢¸® «Ë³ ² ³ ˳¤¨ ¿¬m ³ µ

+lT;I;$TE8YOMZ ; · ¢m¢¶ 'ITCLSC@S;: 9T*'EO<'ESIERMI T*$EEC$TEETDOYg; >[ <EVMTE MEYO>[ 8YOMZ ;ETDbM %O*<EVKS9Q MEYO<EVKS9D OD · ¢m¢¶

;TDOTEW@*J B[ -OZ C

OTDZ ²³ =

$EEC$TEOVLER¬$EEC$TELEEMT`GR$lTM;6' T7O<`9; $EEC$TE<EVMTE'ITC_LWgD*

;TD<IE I*J LV;OZ6C

IS;9Wg6lTE*7lT`M; * · ¹¦³ ¢

'Z5IZ4V$TEJX$KT¬=ERIS7V$TEO<EC ¤µèè³¾® ³¤¾ µ 8QLYHUVLW\ RI 0LVVLVVLSSL 8 6 $ ¤µèè³À ³¤¾ µ 0DUVKDOO 8QLYHUVLW\ 8 6 $ ¤µèè³ ¤¶ ³¤ ² ³¤¤±¬¨m³ ¤±¾ © %RVWRQ 8QLYHUVLW\ 8 6 $ ¬¦² «º ¤ *RYHUQPHQW 'HEW 0RQLWRULQJ 6\VWHP ³ ³¤À¦ :RUOG %DQN

¬¦² «º ¤ *OREDO 7UHQG DQG 3XEOLF (QWHUSULVH 5HIRUP +DUYDUG 8QLYHUVLW\ 8 6 $ ¬¦² «º ¤ $9,5$ « ³ ² ,16($'

$TEO<ECMGS$L[7E$EEC$TE ¬¦² «º ¤ 'LUHFWRU &HUWLILFDWLRQ 3URJUDP '&3 ¤¹m «¢³ ¢«m ¾«¤µ¢« ³ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £ ,2'

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9Wg_= ; <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ¤¤¢ ³¤«¤¤¬³¿¦± ˳¬ m³ ® ¿ ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

¤® ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ³¤ µ  £ ˳ ² ¢¬³

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9WgcC b- <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¢m¢¶

$TE6lTE*7lT`M; *b;O*' $EOYg;¬$V+$EEC@V_JK9WgLlT'S · ¿¬m ¾¦ ³ µ ³¤«Ë³ ² ³ ± ¤¤¢ ³¤ ² ³¤± ¤³ ³¤ «Ë³ ² ³£ ¤² ¢ ¤¶ ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ³ ³¤®³ ³¤« ¾ ¤³±¬q

=ERL<$TE5 $TE9lT*T; ¥² = D O;MGS*¦ ¦² ¤± ¤¨ ³¤ ¦² £ ® µ ¶ ¤¢«¤¤ «³¢µ ¤± ¤¨ ³¤ ¦² ºn®Ë³ ¨£ ³¤«Ë³ ² ³ ± ¤¤¢ ³¤ À£ ³£¤² ¨µ«³¬ µ ¤± ¤¨ ³¤ ¦² ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¶À® ¶ ˳ ² ¢¬³

¤¤¢ ³¤ ³ ³¤Â £ ³ µ £q ˳ ² ¢¬³

¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ¤µª² ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¤¹ ¾ ¤± ² ¡²£ ˳ ² ¢¬³

¤¤¢ ³¤ ³ ³¤ ¤¬¦¨  £ ˳ ² ¢¬³

¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¦µ  i³¤³ ¹¤¶ À¯¦ µÇ ˳ ² ¢¬³

¤¤¢ ³¤ ¤µª² ®±À¤¾¢ µ «q ¤±¾ ©Â £

˳ ² ¢¬³

+lT;I;$TE8YOMZ ; · ¢m¢¶ 'ITCLSC@S;: 9T*'EO<'ESIERMI T*$EEC$TEETDOYg; >[ <EVMTE MEYO>[ 8YOMZ ;ETDbM %O*<EVKS9Q MEYO<EVKS9D OD · ¢m¢¶

OTDZ ²¶ =

$EEC$TE`GR_G%T;Z$TE'5R$EEC$TE$EEC$TE<EVMTE'ITC_LWgD*

IS;9Wg6lTE*7lT`M; * · ¹¦³ ¢

'Z5IZ4V$TEJX$KT¬=ERIS7V$TEO<EC ¤µèè³À ³¤ ² ³¤ « ³ ² ² µ ¤µ¬³¤ ¹¤ µ ©©µ ¤q ¿¬m ¹­³¦ ¤ q¢¬³¨µ £³¦²£ ¤µèè³À ¨µ©¨ ¤¤¢©³« ¤q ¨µ©¨ ¤¤¢¾ ¢¶ ¹­³¦ ¤ q¢¬³¨µ £³¦²£ ¤µèè³ ¤¶ ¨µ©¨ ¤¤¢©³« ¤q ¨µ©¨ ¤¤¢¾ ¢¶ ¹­³¦ ¤ q¢¬³¨µ £³¦²£ ¤µèè³ ² ¤ ¬¦² «º ¤ ³¤ i® ² ¤³ ®³ ³ ² ¤¡³ ¤² ¤m¨¢¾® ¨ ¤®

¤¹m ¶Æ ¨µ £³¦²£ i® ² ¤³ ®³ ³ ² ¤

$TEO<ECMGS$L[7E$EEC$TE ¬¦² «º ¤ 'LUHFWRU $FFUHGLWDWLRQ 3URJUDP '$3 ¤¹m «¢³ ¢«m ¾«¤µ¢« ³ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £ ,2'

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9Wg_= ; <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm «² ² ¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶Æ µ ² µ ³¤ ¦¹m¢ ¹¤ µ cÀ ¤¾¦¶£¢ ²Ç ¦³£ ¤µª² ˳ ² ¢¬³

¤¤¢ ³¤¿¦±¾¦ ³ ¹ ³¤ ± ¤¤¢ ³¤ ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶Æ ¤µ¬³¤¿¦± ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

¤® ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¨¶ µÂ £ ˳ ² ¢¬³

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9WgcC b- <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¾®Å ¶ ¶ ¾ ¶Ç ¿® q ¾®Å ¨¤® ¾¢ ®¦ ¾ ®¤q¨µ« ˳ ² ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¶ ¶ ¶ d ®¦ ˳ ² ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¶ ¶ ¶ ¾¢ ¾ ¿ q ¿® q ¾® µ¾ ¶£¤µ ˳ ² ¤¤¢ ³¤ 377 &KHPLFDO ,QWHUQDWLRQDO 3ULYDWH /LPLWHG ¤¤¢ ³¤ 377 &KHPLFDO ,QWHUQDWLRQDO $VLD 3DFLILF 52+ /LPLWHG ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £¿ n q¾ ®¤q¢µ ²¦ ˳ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª² À ¦ ®¦ ¾ ³¾¨®¤q µ ¾ ®¤q£¶Æ ˳ ²

$TE6lTE*7lT`M; *b;O*' $EOYg;¬$V+$EEC@V_JK9WgLlT'S · ¿¬m ¤¤¢ ³¤ «¢³ ¢ ¤µª² ±¾ ¶£  £

=ERL<$TE5 $TE9lT*T; ¥² = D O;MGS*¦ ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

¤¤¢ ³¤ ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶Æ ¤µ¬³¤¿¦± ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¿¦±¾¦ ³ ¹ ³¤ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ®±À¤¾¢ µ «q¿¦± ³¤ ¦²Æ ˳ ² ¢¬³

¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm®³¨¹À« µ ² µ ³¤¿¦±¤² ª³ ³¤ ¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¿ ³ µ £q¿¦± ² ³ ¹¤ µ ¤µª² ®±À¤¾¢ µ «q¿¦± ³¤ ¦²Æ ˳ ² ¢¬³

¤¤¢ ³¤ ¿¦± ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤ ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦¶¾® µ¦¶ ˳ ² ¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶Æ ¤µ¬³¤ ¤m¨¢

¤µª² ®²¦¦³£¿® q ¤¶Â q µÆ ˳ ²

+lT;I;$TE8YOMZ ; · ¬¹n µ ¾ | ¤n®£¦±

'ITCLSC@S;: 9T*'EO<'ESIERMI T*$EEC$TEETDOYg; >[ <EVMTE MEYO>[ 8YOMZ ;ETDbM %O*<EVKS9Q MEYO<EVKS9D OD · ¢m¢¶

98

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

'5R>[ <EVMTE

04

05

06

07

08

09

11

10

01

01

;TD<IE I*J LV;OZ6C

¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶Æ ¤µ¬³¤ ¿¦± ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm 04 ;T*JEÿIEE5 _OWgDCEZ *aE+;

¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm «³£ ³ ³¤ ¦³ ¿¦± ³ µ £ µ 08 ;TDIEþ9:þk ;TCI*K

¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm «³£ ³ ¤µ¬³¤©² £¡³ ® q ¤

05 ;TD:_;J _+Eþ 9ES@D

¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm «³£ ³ ² ¾ ¦¸Æ® £¹ ©³« ¤q ¿¦± ¨³¢¾ | ¾¦µ© 09 ;T*9SJ;TGS$K5 LS;7V$ZG

¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm «³£ ³ µ ³¤® q ¤

06 ;T*@S;: 9V@ OXi*>TLZ%

¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm «³£ ³ ¦£¹ q® q ¤ 10 ;TDOEE8IZ4V Iþ$V7_JEK2

¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm «³£ ³ µ ³¤«²¢ ² q

07 ;TD=1VBT5 LZ';:CT;

¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm «³£ ³ ³¤¾ µ ¿¦± ²è ¶ 11

;TD'*$ER@S; OV;9E`+ *

¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm «² ² ¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶Æ ¤µ¬³¤

99

12

13

15

14

16

;TDOS43IZ4V MVES <[E5R

;TD$S +; =9ZCET-

¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶Æ µ ² µ ³¤ ¦¹m¢ ¹¤ µ cÀ ¤¾ ¢¶ ²Ç ¦³£

¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶Æ µ ² µ ³¤ ¦¹m¢ ¹¤ µ cÀ ¤¾ ¢¶ ²Ç n

¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¦¹m¢ ¦µ ¡² qÀ®¾¦ c «q 16 ;TDc@aE+; OZ9SD9ES@D

ºn m¨£ ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¦¹m¢ ¹¤ µ ¦µ ¡² qÀ ¦µ¾¢®¤q

19

03

­¯

;TDLZIþ9D 9V;;a-7V

18

03

02

12

17

13 ;TD5E*' <S53V7$CG

¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¦¹m¢ ¦µ ¡² q®±À¤¾¢ µ «q 17

;TD_LEþCJS$6Vk JEÿDTBSD

¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¦¹m¢ ¹¤ µ ¦µ ¡² q ¾® µ¦¶ ®®  q

14 ;TDO;Z9V; - ID_@f

ºn m¨£ ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¦¹m¢ ¦µ ¡² q cÀ ¤¾¦¶£¢ ¿¦±«³ ³¤ º ³¤ 18 ;TDIS;-SD :T6T6G9V@D

¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¦¹m¢ ¹¤ µ ¦µ ¡² q ¾ ¢¶¾ ¸Æ®«µĀ ¿¨ ¦n®¢

15 ;TD<Z _-þ6 LZIEE59V@D

ºn m¨£ ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¬ m¨£ ³ ¹ ¡³ ¨³¢ ¦® ¡²£ ®³ ¶¨® ³¢²£¿¦±«µĀ ¿¨ ¦n®¢ 19 ;TD9J@E <Z5D@V@S4;

ºn m¨£ ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¦¹m¢ ¹¤ µ ¾ ¢¶¡² q µ µ¾©ª

®­­

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

=ERIS7V'5R>[ <EVMTE ;TD<IE I*J LV;OZ6C

=ER:T;_+ TM; T9Wg<EVMTE`GR$EEC$TE>[ +S6$TEbM OTDZ ²¶ = IS;9W6g Tl E*7lT`M; * · ® 7ZGT'C ¯²²³

'Z5IZ4V$TEJX$KT¬=ERIS7V$TEO<EC ¤µèè³À ³¤ ² ³¤ « ³ ² ² µ ¤µ¬³¤ ¹¤ µ ©©µ ¤q ¿¬m ¹­³¦ ¤ q¢¬³¨µ £³¦²£ ¤µèè³À ¨µ©¨ ¤¤¢©³« ¤q ¨µ©¨ ¤¤¢¾ ¢¶ ¹­³¦ ¤ q¢¬³¨µ £³¦²£ ¤µèè³ ¤¶ ¨µ©¨ ¤¤¢©³« ¤q ¨µ©¨ ¤¤¢¾ ¢¶ ¹­³¦ ¤ q¢¬³¨µ £³¦²£ ¤µèè³ ² ¤ ¬¦² «º ¤ ³¤ i® ² ¤³ ®³ ³ ² ¤¡³ ¤² ¤m¨¢¾® ¨ ¤® ¤¹m ¶Æ ¨µ £³¦²£ i® ² ¤³ ®³ ³ ² ¤ ¬¦² «º ¤ 'LUHFWRU $FFUHGLWDWLRQ 3URJUDP '$3 ¤¹m «¢³ ¢«m ¾«¤µ¢« ³ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £ ,2'

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9Wg_= ; <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm «² ² ¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶Æ µ ² µ ³¤ ¦¹m¢ ¹¤ µ cÀ ¤¾¦¶£¢ ²Ç ¦³£ ¤µª² ˳ ² ¢¬³

¤¤¢ ³¤¿¦±¾¦ ³ ¹ ³¤ ± ¤¤¢ ³¤ ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶Æ ¤µ¬³¤¿¦± ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

¤® ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¨¶ µÂ £ ˳ ² ¢¬³

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9WgcC b- <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¾®Å ¶ ¶ ¾ ¶Ç ¿® q ¾®Å ¨¤® ¾¢ ®¦ ¾ ®¤q¨µ« ˳ ² ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¶ ¶ ¶ d ®¦ ˳ ² ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¶ ¶ ¶ ¾¢ ¾ ¿ q ¿® q ¾® µ¾ ¶£¤µ ˳ ² ¤¤¢ ³¤ 377 &KHPLFDO ,QWHUQDWLRQDO 3ULYDWH /LPLWHG

¤¤¢ ³¤ 377 &KHPLFDO ,QWHUQDWLRQDO $VLD 3DFLILF 52+ /LPLWHG ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £¿ n q¾ ®¤q¢µ ²¦ ˳ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª² À ¦ ®¦ ¾ ³¾¨®¤q µ ¾ ®¤q£¶Æ ˳ ² $TE6lTE*7lT`M; *b;O*' $EOYg;¬$V+$EEC@V_JK9WgLlT'S · ¿¬m ¤¤¢ ³¤ «¢³ ¢ ¤µª² ±¾ ¶£  £

=ERL<$TE5 $TE9lT*T; ¥² = D O;MGS*¦ ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

¤¤¢ ³¤ ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶Æ ¤µ¬³¤¿¦± ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¿¦±¾¦ ³ ¹ ³¤ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ®±À¤¾¢ µ «q¿¦± ³¤ ¦²Æ ˳ ² ¢¬³

¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm®³¨¹À« µ ² µ ³¤¿¦±¤² ª³ ³¤ ¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¿ ³ µ £q¿¦± ² ³ ¹¤ µ ¤µª² ®±À¤¾¢ µ «q¿¦± ³¤ ¦²Æ ˳ ² ¢¬³

¤¤¢ ³¤ ¿¦± ¤¤¢ ³¤ º n ² ³¤ ¤µª ² ¶ ¶ ¶ À ¦¶¾® µ¦ ¶ ˳ ² ¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶Æ ¤µ¬³¤ ¤m¨¢

¤µª² ®²¦¦³£¿® q ¤¶Â q µÆ ˳ ²

+lT;I;$TE8YOMZ ; · ¬¹n µ ¾ | ¤n®£¦±

'ITCLSC@S;: 9T*'EO<'ESIERMI T*$EEC$TEETDOYg; >[ <EVMTE MEYO>[ 8YOMZ ;ETDbM %O*<EVKS9Q MEYO<EVKS9D OD · ¢m¢¶

;TD$S +; =9ZCET-

=ER:T;_+ TM; T9Wg=1V<S7V$TE$GZ C:ZE$V+= a7E_'CW%Sh;7 ; OTDZ ²´ = IS;9W6g Tl E*7lT`M; * · ® @FJ+V$TD; ¯²²³

'Z5IZ4V$TEJX$KT¬=ERIS7V$TEO<EC % 6F &KHPLFDO (QJLQHHUV 1HZ -HUVH\ ,QVWLWXWH RI 7HFKQRORJ\ 8 6 $ 0 (QJ &KHPLFDO (QJLQHHUV 0DQKDWWDQ &ROOHJH 1HZ <RUN 8 6 $ ¤± ³© ¶£ ² ¤¬¦² «º ¤ 6HQLRU ([HFXWLYH 3URJUDP 6(3

« ³ ² ² µ ¤µ¬³¤ ¹¤ µ ©©µ ¤q¿¬m ¹­³¦ ¤ q¢¬³¨µ £³¦²£ ¤± ³© ¶£ ² ¤¬¦² «º ¤ $GYDQFH 0DQDJHPHQW 3URJUDP $03 +DUYDUG %XVLQHVV 6FKRRO 8 6 $ ¬¦² «º ¤ 377 ([HFXWLYH /HDGHUVKLS 3URJUDP *( &URWRQYLOOH 8 6 $ ¬¦² «º ¤ 'LUHFWRU $FFUHGLWDWLRQ 3URJUDP '$3 ¤¹m ¿¦±¬¦² «º ¤ 5ROH RI WKH &KDLUPDQ 3URJUDP 5&3 ¤¹m «¢³ ¢«m ¾«¤µ¢« ³ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £ ,2'

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9Wg_= ; <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶Æ µ ² µ ³¤ ¦¹m¢ ¹¤ µ cÀ ¤¾ ¢¶ ²Ç n ¿¦±¤² ª³ ³¤ ¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm «³£ ³ ¨µ©¨ ¤¤¢¿¦± ˳¤¹ ¤² ª³ ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9WgcC b- <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¶ ¶ ¶ ¾® ¾ ®¤q£¶Æ À ¦º ²Æ «q ˳ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¾®Å ¶ ¶ ¾ ¶Ç ¿® q ¾®Å ¨¤® ¾¢ ®¦ ¾ ®¤q¨µ« ˳ ²

¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¶ ¶ ¶ ¾¢ ¾ ¿ q ¿® q ¾® µ¾ ¶£¤µ ˳ ² $TE6lTE*7lT`M; *b;O*' $EOYg;¬$V+$EEC@V_JK9WgLlT'S · ¢m¢¶

=ERL<$TE5 $TE9lT*T; ¥² = D O;MGS*¦ ¤® ¤¤¢ ³¤ º n ² ³¤Á¬èm «³£ ³ ¨µ©¨ ¤¤¢¿¦± ˳¤¹ ¤² ª³ ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm®³¨¹À«¾ µ ¿¦±¨µ©¨ ¤¤¢ ¤µª² ®±À¤¾¢ µ «q¿¦± ³¤ ¦²Æ ˳ ² ¢¬³

¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦¶¾® µ¦¶ ˳ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª² À ¦ ®¦ ¾ ³¾¨®¤q µ ¾ ®¤q£¶Æ ˳ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¶ ¶ ¶ d ®¦ ˳ ² ¢ ¾¢ £ ¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm¾ µ ¿¦±¨µ©¨ ¤¤¢ ¤µª² ®±À¤¾¢ µ «q¿¦± ³¤ ¦²Æ ˳ ² ¢¬³

¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm µ ² µ ³¤ ¤µª² ®±À¤¾¢ µ «q¿¦± ³¤ ¦²Æ ˳ ² ¢¬³

+lT;I;$TE8YOMZ ; · ¬¹n µ ¾ | ¤n®£¦±

'ITCLSC@S;: 9T*'EO<'ESIERMI T*$EEC$TEETDOYg; >[ <EVMTE MEYO>[ 8YOMZ ;ETDbM %O*<EVKS9Q MEYO<EVKS9D OD · ¢m¢¶

®­®

;TDOS43IZ4V MVES <[E5R

=ER:T;_+ TM; T9Wg=1V<S7V$TE$GZ C:ZE$V+= a7E_'CW%Sh;=GTD OTDZ ²µ = IS;9W6g Tl E*7lT`M; * · ® @FJ+V$TD; ¯²²³

'Z5IZ4V$TEJX$KT¬=ERIS7V$TEO<EC 0DVWHU RI 6FLHQFH 0HFKDQLFDO 0DQKDWWDQ &ROOHJH 1HZ <RUN 8 6 $ %DFKHORU RI 6FLHQFH 0HFKDQLFDO 1HZ <RUN ,QVWLWXWH RI 7HFKQRORJ\ 8 6 $ 6HQLRU ([HFXWLYH 3URJUDP 6WDQIRUG 8QLYHUVLW\ 8 6 $ ¬¦² «º ¤ u® ¤¢ ºn ¤µ¬³¤¾ | ² ¤µ¬³¤¢¸®®³ ¶ v À £« ³ ² ¨µ ²£ À£ ³£¾©¤ª µ ¤± ¤¨ ³¤ ¦² ¬¦² «º ¤ u ³¤ ¤µ¬³¤ ³ ¹ ¦«Ë³¬¤² ºn ² ² ²è ³v À £¢¬³¨µ £³¦²£ ¤¤¢©³« ¤q ¬¦² «º ¤ 6HQLRU ([HFXWLYH 3URJUDP À £« ³ ² ² µ ¤µ¬³¤ ¹¤ µ ©©µ ¤q¿¬m ¹­³¦ ¤ q¢¬³¨µ £³¦²£ ¬¦² «º ¤ 'LUHFWRU &HUWLILFDWLRQ 3URJUDP '&3 ¤¹m «¢³ ¢«m ¾«¤µ¢« ³ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £ ,2'

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9Wg_= ; <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶Æ µ ² µ ³¤ ¦¹m¢ ¹¤ µ cÀ ¤¾ ¢¶ ²Ç ¦³£ ¤µª ² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9WgcC b- <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £«Â ¤¶ µ «q ˳ ² 0HPEHU RI WKH %RDUG 'LUHFWRUV DQG 3UHVLGHQW 377*& ,QWHUQDWLRQDO 86$ ,QF 0HPEHU 5HSUHVHQWDWLYH WR WKH *RYHUQDQFH %RDUG 1DWXUH:RUNV //& ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦¶¾¢®¤q ¢³¤q¾ Å µÇ ˳ ² ¤¤¢ ³¤ $OOLDQFH 3HWURFKHPLFDO ,QYHVWPHQW 6LQJDSRUH 3ULYDWH /LPLWHG ¤¤¢ ³¤ 0HKU 3HWURFKHPLFDO &RPSDQ\ /LPLWHG

$TE6lTE*7lT`M; *b;O*' $EOYg;¬$V+$EEC@V_JK9WgLlT'S · ¢m¢¶

=ERL<$TE5 $TE9lT*T; ¥² = D O;MGS*¦ ¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¦¹m¢ ¹¤ µ ¦µ ¡² qÀ ¦µ¾¢®¤q ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm «³£ ³ ¤µ¬³¤ ©² £¡³ ® q ¤ ¤µª² ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

¤¤¢ ³¤ ¤µª² ³ ® À ¦¶¾® ¶¦¶ ˳ ² ¢¬³

¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦¶¾® µ¦¶ ˳ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £À®¦¶À®¾ ¢¶ ˳ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £¿ ¶Ç¿®¦ ®¯®¦«q ˳ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª² À ¦ ®¦ ¾ ³¾¨®¤q µ ¾ ®¤q£¶Æ ˳ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ®¶«¾ µ¤q ¦º®µ ¤³ « ®¤q ˳ ² ¤¤¢ ³¤ 377 &KHPLFDO ,QWHUQDWLRQDO 3ULYDWH /LPLWHG ¤¤¢ ³¤ 377 &KHPLFDO ,QWHUQDWLRQDO $VLD 3DFLILF 52+ /LPLWHG ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¶À® ¶  ¦ ®¦ ˳ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¶ ¶ ¶ ® ¶ ¶ À ¦º ²Æ «q ˳ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £¾® ³ ®¦¾®¢¶ ˳ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  À® ¤¶¾® ²Æ ˳ ²

+lT;I;$TE8YOMZ ; · ¬¹n ºm«¢¤« ¬¹n µ ¾ | ¤n®£¦±

'ITCLSC@S;: 9T*'EO<'ESIERMI T*$EEC$TEETDOYg; >[ <EVMTE MEYO>[ 8YOMZ ;ETDbM %O*<EVKS9Q MEYO<EVKS9D OD · ¢m¢¶

;TD:_;J _+EV 9ES@D

EO*$EEC$TE>[ +S6$TEbM LTD*T;%S<_'GYgO;DZ9:JTL7E `GR'ITC_= ;_GVJ OTDZ ²¶ = IS;9W6g Tl E*7lT`M; * · ® :S;IT'C ¯²²²

'Z5IZ4V$TEJX$KT¬=ERIS7V$TEO<EC 3K ' 0HFKDQLFDO (QJLQHHULQJ ,OOLQRLV ,QVWLWXWH RI 7HFKQRORJ\ 8 6 $ 0DVWHU RI 6FLHQFH 0HFKDQLFDO (QJLQHHULQJ

7H[DV $ , 8QLYHUVLW\ 8 6 $ ¤µèè³ ¤¶ ¨µ©¨ ¤¤¢©³« ¤q ² µ «³ ³¨µ©¨ ¤¤¢¾ ¤¸Æ® ¦ ¹­³¦ ¤ q¢¬³¨µ £³¦²£ $GYDQFH 0DQDJHPHQW 3URJUDP +DUYDUG %XVLQHVV 6FKRRO 8 6 $ ¬¦² «º ¤ 'LUHFWRU &HUWLILFDWLRQ 3URJUDP '&3 ¤¹m «¢³ ¢«m ¾«¤µ¢« ³ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £ ,2'

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9Wg_= ; <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm «³£ ³ ² ¾ ¦¸Æ® £¹ ©³« ¤q ¿¦± ¨³¢¾ | ¾¦µ© ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¨¶ µÂ £ ˳ ² ¢¬³

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9WgcC b- <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  À® ¤¶¾® ²Æ ˳ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £¿ n q¾ ®¤q¢µ ²¦ ˳ ² ¤¤¢ ³¤ 377 &KHPLFDO ,QWHUQDWLRQDO 3ULYDWH /LPLWHG ¤¤¢ ³¤ 377 &KHPLFDO ,QWHUQDWLRQDO $VLD 3DFLILF 52+ /LPLWHG ¤¤¢ ³¤ 0\ULDQW &RUSRUDWLRQ ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¶ ¶ ¶ d ®¦ ˳ ²

$TE6lTE*7lT`M; *b;O*' $EOYg;¬$V+$EEC@V_JK9WgLlT'S · ¢m¢¶

=ERL<$TE5 $TE9lT*T; ¥² = D O;MGS*¦ ¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm £ «³£ ³ ¨² ¤¤¢ ¤µ¬³¤ ³¤ £³£ ¹¤ µ ¿¦± ¨³¢£²Æ £¸ ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

¤® ¤¤¢ ³¤ º n ² ³¤Á¬èm «³£ ³ ³¤ ¦³ ¿¦± ³ µ £ µ ¤µª² ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¿® ¨³ q  À®¾ ¢µ ®¦ ¤±¾ ©Â £ ˳ ² ¤¤¢ ³¤ $OOLDQFH 3HWURFKHPLFDO ,QYHVWPHQW 6LQJDSRUH 3ULYDWH /LPLWHG ¤¤¢ ³¤ 0HKU 3HWURFKHPLFDO &RPSDQ\ /LPLWHG ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦¶¾¢®¤q ¢³¤q¾ Å µÇ ˳ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £«Â ¤¶ µ «q ˳ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª² À ¦ ®¦ ¾ ³¾¨®¤q µ ¾ ®¤q£¶Æ ˳ ²

+lT;I;$TE8YOMZ ; · ¬¹n µ ¾ | ¤n®£¦±

'ITCLSC@S;: 9T*'EO<'ESIERMI T*$EEC$TEETDOYg; >[ <EVMTE MEYO>[ 8YOMZ ;ETDbM %O*<EVKS9Q MEYO<EVKS9D OD · ¢m¢¶

®­¯

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

;T*@S;: 9V@ OXi*>TLZ%

EO*$EEC$TE>[ +S6$TEbM LTD*T;$GDZ9: O*' $E OTDZ ²° = IS;9W6g Tl E*7lT`M; * · ®¶ 7ZGT'C ¯²²±

'Z5IZ4V$TEJX$KT¬=ERIS7V$TEO<EC ¤µèè³À ¤µ¬³¤ ¹¤ µ ¢¬³¨µ £³¦²£ ¤¤¢©³« ¤q ¤µèè³ ¤¶ ¨µ©¨ ¤¤¢©³« ¤q ² µ «³ ³¨µ©¨ ¤¤¢¾ ¢¶ ¢¬³¨µ £³¦²£« ¦³ ¤µ ¤q ¤± ³© ¶£ ² ¤ 7KH $GYDQFH 0DQDJHPHQW 3URJUDP $03

+DUYDUG %XVLQHVV 6FKRRO 8 6 $ ¤± ³© ¶£ ² ¤ &KLHI )LQDQFH 2IILFHU &)2 ¤¹m ¶Æ ³ «¢³ ¢ ² ²è ¶¿¦± ºn«® ²è ¶¿¬m ¤±¾ ©Â £ «¡³¨µ ³ ¶ ²è ¶

¬¦² «º ¤ 'LUHFWRU &HUWLILFDWLRQ 3URJUDP '&3 ¤¹m «¢³ ¢«m ¾«¤µ¢« ³ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £ ,2' ¿¦± « ³ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ®®«¾ ¤¾¦¶£

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9Wg_= ; <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ¤® ¤¤¢ ³¤ º n ² ³¤Á¬èm «³£ ³ ¦£¹ q® q ¤ ¤² ª³ ³¤«³£ ³ 6FLHQFH DQG ,QQRYDWLRQ ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

¤¤¢ ³¤ ([HFXWLYH &RPPLWWHH ¤µª² ¨¶ µÂ £ ˳ ² ¢¬³

¤± ³ ± ¤¤¢ ³¤¾ À À¦£¶ ¦¹m¢ ¤µª² ˳ ² ¢¬³

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9WgcC b- <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ¤¤¢ ³¤ 9HQFRUH[ +ROGLQJ ¤¤¢ ³¤ 377*& ,QWHUQDWLRQDO 1HWKHUODQGV % 9 ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¶À® ¶  ¦ ®¦ ˳ ²

¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¶ ¶ ¶ d ®¦ ˳ ² ¤¤¢ ³¤ 377 &KHPLFDO ,QWHUQDWLRQDO 3ULYDWH /LPLWHG ¤¤¢ ³¤ (PHU\ 2OHRFKHPLFDOV 0 6GQ %KG ¤¤¢ ³¤ 377 &KHPLFDO ,QWHUQDWLRQDO $VLD 3DFLILF 52+ /LPLWHG ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  À® ¤¶¾® ²Æ ˳ ² $TE6lTE*7lT`M; *b;O*' $EOYg;¬$V+$EEC@V_JK9WgLlT'S · ¢m¢¶

=ERL<$TE5 $TE9lT*T; ¥² = D O;MGS*¦ ¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm «³£ ³ ¦£¹ q¿¦± µ ³¤ m³ ¤±¾ © ¤µª² ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¿® ¨³ q  À®¾ ¢µ ®¦ ¤±¾ ©Â £ ˳ ² ¤¤¢ ³¤ 0\ULDQW &RUSRUDWLRQ ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¾ ¦¸® µ¢³£ ˳ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £¿ n q¾ ®¤q¢µ ²¦ ˳ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £«Â ¤¶ µ «q ˳ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦¶¾® µ¦¶ ˳ ²

+lT;I;$TE8YOMZ ; · ¬¹n µ ¾ | ¤n®£¦±

'ITCLSC@S;: 9T*'EO<'ESIERMI T*$EEC$TEETDOYg; >[ <EVMTE MEYO>[ 8YOMZ ;ETDbM %O*<EVKS9Q MEYO<EVKS9D OD · ¢m¢¶

;TD=1VBT5 LZ';:CT;

EO*$EEC$TE>[ +S6$TEbM LTD*T;$TE_*V;`GR<S -W OTDZ ²¯ = IS;9W6g Tl E*7lT`M; * · ®¶ 7ZGT'C ¯²²±

'Z5IZ4V$TEJX$KT¬=ERIS7V$TEO<EC ¤µèè³À «³ ³ ¤µ¬³¤ ¹¤ µ ¨µ ³¾® ³¤¾ µ 7KH $PHULFDQ 8QLYHUVLW\ 8 6 $ ¤µèè³ ¤¶ «³ ³¤² ©³« ¤q ¨µ ³¾® ³¤ ¤µ¬³¤ ³ ¦² ¾ ¶£¤ µ µ£¢®² ² ¹­³¦ ¤ q¢¬³¨µ £³¦²£ ¤± ³© ¶£ ² ¤¬¦² «º ¤ ³¤ ¤µ¬³¤ ³ ¡³ ¤² ¿¦± ¬¢³£¢¬³ ¤¹m ¶Æ ¤¢ « ³ ² ¤± ¾ ¦n³ ¤± ³© ¶£ ² ¤À ¤ ³¤® ¤¢ ºn ¤µ¬³¤¤± ² «º Á £¹ À¦ ³¡µ¨² q d ¤¹m ¶Æ ([ 360 ¢º¦ µ µ« ³ ² ¨µ ²£ À£ ³£¾©¤ª µ ³¤ ¦² ¢º¦ µ µ «¨

¬¦² «º ¤ 'LUHFWRU &HUWLILFDWLRQ 3URJUDP '&3 ¤¹m «¢³ ¢«m ¾«¤µ¢« ³ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £ ,2'

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9Wg_= ; <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm «³£ ³ ³¤¾ µ ¿¦± ²è ¶ ¤µª ² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9WgcC b- <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ¤¤¢ ³¤ 377 &KHPLFDO ,QWHUQDWLRQDO 3ULYDWH /LPLWHG ¤¤¢ ³¤ 377 &KHPLFDO ,QWHUQDWLRQDO $VLD 3DFLILF 52+ /LPLWHG ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £À®¦¶À®¾ ¢¶ ˳ ²

¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £¿ ¶Ç¿®¦ ®¯®¦«q ˳ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¶À® ¶  ¦ ®¦ ˳ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  À® ¤¶¾® ²Æ ˳ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¶ ¶ ¶ d ®¦ ˳ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¶ ¶ ¶ ® ¶ ¶ À ¦º ²Æ «q ˳ ² $TE6lTE*7lT`M; *b;O*' $EOYg;¬$V+$EEC@V_JK9WgLlT'S · ¢m¢¶

=ERL<$TE5 $TE9lT*T; ¥² = D O;MGS*¦ ¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm «³£ ³ ³¤¾ µ ¿¦± ²è ¶ ¤µª² ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm «³£ ³ n³ ²è ¶¿¦± ³¤¾ µ ¤µª² ³ ³ cÀ ¤¾¦¶£¢ ˳ ² ¢¬³

¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦¶¾® µ¦¶ ˳ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £¾® ³ ®¦¾®¢¶ ˳ ²

+lT;I;$TE8YOMZ ; · ¢m¢¶ 'ITCLSC@S;: 9T*'EO<'ESIERMI T*$EEC$TEETDOYg; >[ <EVMTE MEYO>[ 8YOMZ ;ETDbM %O*<EVKS9Q MEYO<EVKS9D OD · ¢m¢¶

®­°

;TDIEV9:Vk ;TCI*K

EO*$EEC$TE>[ +S6$TEbM LTD*T;<EVMTEJS$DBT@O*' $E OTDZ ²­ = IS;9W6g Tl E*7lT`M; * · ®¶ 7ZGT'C ¯²²±

'Z5IZ4V$TEJX$KT¬=ERIS7V$TEO<EC ¤µèè³À ¤µ¬³¤ ¹¤ µ ,QWHUQDWLRQDO 3URJUDP ¢¬³¨µ £³¦²£¤³¢ ˳¿¤µèè³ ¤¶ ¤µ¬³¤ ¹¤ µ ¢¬³¨µ £³¦²£®²««²¢ ²è ¤± ³© ¶£ ² ¤ ¬¦² «º ¤ 6HQLRU ([HFXWLYH 3URJUDP 6(3

« ³ ² ² µ ¤µ¬³¤ ¹¤ µ ©©µ ¤q¿¬m ¹­³¦ ¤ q¢¬³¨µ £³¦²£ ¬¦² «º ¤ 'LUHFWRU $FFUHGLWDWLRQ 3URJUDP '$3 ¤¹m ¿¦±¬¦² «º ¤ 'LUHFWRU &HUWLILFDWLRQ 3URJUDP '&3 ¤¹m «¢³ ¢«m ¾«¤µ¢« ³ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £ ,2'

¤¤¢ ³¤ ¤µª² ®¶«¾ µ¤q ¦º®µ ¤³ « ®¤q ˳ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £«Â ¤¶ µ «q ˳ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¶ ¶ ¶ ® ¶ ¶ À ¦º ²Æ «q ˳ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª² « ®¤q ¾ ®¤q¨µ«¾ « ®²¦Â¦¿® q ˳ ² $TE6lTE*7lT`M; *b;O*' $EOYg;¬$V+$EEC@V_JK9WgLlT'S · ¢m¢¶ =ERL<$TE5 $TE9lT*T; ¥² = D O;MGS*¦ ¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¤µ¬³¤® q ¤ ¤µª² ®±À¤¾¢ µ «q¿¦± ³¤ ¦²Æ ˳ ² ¢¬³

ºn ² ³¤ h³£ ¤² £³ ¤ ¹ ¦ ¤µª² ®²¦¦³£¿® q ¤¶Â q µÆ ˳ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª² À ¦ ®¦ ¾ ³¾¨®¤q µ ¾ ®¤q£¶Æ ˳ ²

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9Wg_= ; <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm «³£ ³ ¤µ¬³¤©² £¡³ ® q ¤ ¤µª ² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9WgcC b- <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ¤¤¢ ³¤ 377 &KHPLFDO ,QWHUQDWLRQDO 3ULYDWH /LPLWHG ¤¤¢ ³¤ 377 &KHPLFDO ,QWHUQDWLRQDO $VLD 3DFLILF 52+ /LPLWHG

+lT;I;$TE8YOMZ ; · ¬¹n µ ¾ | ¤n®£¦±

'ITCLSC@S;: 9T*'EO<'ESIERMI T*$EEC$TEETDOYg; >[ <EVMTE MEYO>[ 8YOMZ ;ETDbM %O*<EVKS9Q MEYO<EVKS9D OD · ¢m¢¶

;T*9SJ;TGS$K5 LS;7V$ZG

EO*$EEC$TE>[ +S6$TEbM LTD*T;$V+$TEO*' $E OTDZ ²¶ = IS;9W6g Tl E*7lT`M; * · ®¶ 7ZGT'C ¯²²±

'Z5IZ4V$TEJX$KT¬=ERIS7V$TEO<EC ¤µèè³À ¾® ¬¢³£¤±¬¨m³ ¤±¾ © 8QLYHUVLW\ 't$L[ 0DUVHLOOH ¤²Æ ¾©« ¤² ©³« ¤q ² µ ³¤¤±¬¨m³ ¤±¾ © ¢¬³¨µ £³¦²£ ¤¤¢©³« ¤q ¤± ³© ¶£ ² ¤ %XVLQHVV 3URJUDP 1,'$ :KDUWRQ « ³ ² ² µ ² ³ ¤µ¬³¤©³« ¤q ¤¹m ¶Æ ¬¦² «º ¤ 'LUHFWRU &HUWLILFDWLRQ 3URJUDP '&3 ¤¹m «¢³ ¢«m ¾«¤µ¢« ³ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £ ,2'

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9Wg_= ; <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm «³£ ³ µ ³¤® q ¤ ¤µª ² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9WgcC b- <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ¤¤¢ ³¤ 377 &KHPLFDO ,QWHUQDWLRQDO 3ULYDWH /LPLWHG ¤¤¢ ³¤ 377 &KHPLFDO ,QWHUQDWLRQDO $VLD 3DFLILF 52+ /LPLWHG ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £À®¦¶À®¾ ¢¶ ˳ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £¿ ¶Ç¿®¦ ®¯®¦«q ˳ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¾®Å ¶ ¶ ¾ ¶Ç ¿® q ¾®Å ¨¤® ¾¢ ®¦ ¾ ®¤q¨µ« ˳ ²

$TE6lTE*7lT`M; *b;O*' $EOYg;¬$V+$EEC@V_JK9WgLlT'S · ¢m¢¶ =ERL<$TE5 $TE9lT*T; ¥² = D O;MGS*¦ ºn m¨£ ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm «³£ ³ µ ³¤® q ¤ ¤µª² ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

¤¤¢ ³¤ ¤µª² ³ ® À ¦¶¾® ¶¦¶ ˳ ² ¢¬³

+lT;I;$TE8YOMZ ; · ¬¹n µ ¾ | ¤n®£¦±

'ITCLSC@S;: 9T*'EO<'ESIERMI T*$EEC$TEETDOYg; >[ <EVMTE MEYO>[ 8YOMZ ;ETDbM %O*<EVKS9Q MEYO<EVKS9D OD · ¢m¢¶

®­±

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

;T*JEWIEE5 _OWgDCEZ *aE+;

EO*$EEC$TE>[ +S6$TEbM LTD*T;$TE7GT6`GR@T5V-D$V+ OTDZ ²³ = IS;9W6g Tl E*7lT`M; * · ®¶ 7ZGT'C ¯²²±

'Z5IZ4V$TEJX$KT¬=ERIS7V$TEO<EC ¤µèè³À ¤µ¬³¤ ¹¤ µ ¢¬³¨µ £³¦²£ ¤¤¢©³« ¤q ¤µèè³ ¤¶ ¨µ©¨ ¤¤¢©³« ¤q «³ ³¨µ©¨ ¤¤¢¾ ¤¸Æ® ¦ ¾ ¶£¤ µ µ£¢®² ² «®

¹­³¦ ¤ q¢¬³¨µ £³¦²£ ¤± ³© ¶£ ² ¤¬¦² «º ¤ $GYDQFH 0DQDJHPHQW 3URJUDP $03

¤¹m +DUYDUG %XVLQHVV 6FKRRO 8 6 $ ¬¦² «º ¤ 7KH 6WUDWHJ\ &KDOOHQJH 76& 3URJUDP d ,0' ,16($' %XVLQHVV 6FKRRO d ,16($' ([HFXWLYH (GXFDWLRQ )UDQFH 1,'$ :KDUWRQ ([HFXWLYH /HDGHUV d :KDUWRQ 6FKRRO RI %XVLQHVV 8QLYHUVLW\ RI 3HQQV\OYDQLD 8 6 $ ¬¦² «º ¤ 7KH %RDUGtV 5ROH LQ 0HUJHUV DQG $FTXLVLWLRQV ¤¹m ¿¦±¬¦² «º ¤ 'LUHFWRU &HUWLILFDWLRQ 3URJUDP '&3 ¤¹m «¢³ ¢«m ¾«¤µ¢« ³ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £ ,2'

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9Wg_= ; <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ºn m¨£ ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm «² ² ¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¬ m¨£ ¹¤ µ cÀ ¤¾ ¢¶ ¤µª² ˳ ² ¢¬³

¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm «³£ ³ ³¤ ¦³ ¿¦± ³ µ £ µ ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

¤¤¢ ³¤ 377 &KHPLFDO ,QWHUQDWLRQDO $VLD 3DFLILF 52+ /LPLWHG ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦¶¾¢®¤q ¢³¤q¾ Å µÇ ˳ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £«Â ¤¶ µ «q ˳ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £¿ n q¾ ®¤q¢µ ²¦ ˳ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª² À ¦ ®¦ ¾ ³¾¨®¤q µ ¾ ®¤q£¶Æ ˳ ² $TE6lTE*7lT`M; *b;O*' $EOYg;¬$V+$EEC@V_JK9WgLlT'S · ¢m¢¶

=ERL<$TE5 $TE9lT*T; ¥² = D O;MGS*¦ ºn m¨£ ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¿ ¦£¹ q¿¦± ¤µ¬³¤ ³¤¦ ¹ ¤µª² ˳ ² ¢¬³

ºn m¨£ ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¿ ¿¦± ¦£¹ q® q ¤ ¤µª² ˳ ² ¢¬³

¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¶ ¶ ¶ d ®¦ ˳ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¾®Å ¾®Å¢ ¶ À ¦¶¾¢®«q ˳ ²

+lT;I;$TE8YOMZ ; · ¢m¢¶ 'ITCLSC@S;: 9T*'EO<'ESIERMI T*$EEC$TEETDOYg; >[ <EVMTE MEYO>[ 8YOMZ ;ETDbM %O*<EVKS9Q MEYO<EVKS9D OD · ¢m¢¶

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9WgcC b- <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ¤¤¢ ³¤ 377 &KHPLFDO ,QWHUQDWLRQDO 3ULYDWH /LPLWHG

;TDLZIV9D 9V;;a-7V

EO*$EEC$TE>[ +S6$TEbM $GZ C>GV7BS53 aO_GA ;L OTDZ ²´ = IS;9W6g Tl E*7lT`M; * · ®¶ 7ZGT'C ¯²²±

'Z5IZ4V$TEJX$KT¬=ERIS7V$TEO<EC 0DVWHU RI 3XEOLF DQG 3ULYDWH 0DQDJHPHQW 1DWLRQDO ,QVWLWXWH RI 'HYHORSPHQW $GPLQLVWUDWLRQ 1,'$

¤µèè³ ¤¶ ¨µ©¨ ¤¤¢©³« ¤q ² µ «³ ³¨µ©¨ ¤¤¢Â i³ « ³ ² ¾ À À¦£¶ ¤± ®¢¾ ¦n³° ¾ n³ ¹ ¬³¤¦³ ¤± ² ¤± ³© ¶£ ² ¤ $6($1 ([HFXWLYH 3URJUDP $(3 *( &URWRQYLOOH ¬¦² «º ¤ 'LUHFWRU &HUWLILFDWLRQ 3URJUDP '&3 ¤¹m «¢³ ¢«m ¾«¤µ¢« ³ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £ ,2'

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9Wg_= ; <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¦¹m¢ ¦µ ¡² qÀ®¾¦ c «q ¤µª ² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9WgcC b- <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¶À® ¶  ¦ ®¦ ˳ ² $TE6lTE*7lT`M; *b;O*' $EOYg;¬$V+$EEC@V_JK9WgLlT'S · ¢m¢¶

=ERL<$TE5 $TE9lT*T; ¥² = D O;MGS*¦ ¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¦¹m¢ ¹¤ µ ¦µ ¡² q À ¦µ¾¢®¤q ¤µª² ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¦¹m¢ ¹¤ µ ¦µ ¡² q ¾® µ¦¶ ®®  q ¤µª² ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

¤¤¢ ³¤ ¤µª² À ¦ ®¦ ¾ ³¾¨®¤q µ ¾ ®¤q£¶Æ ˳ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦¶¾® µ¦¶ ˳ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¶ ¶ ¶ d ®¦ ˳ ² « 0HPEHU 5HSUHVHQWDWLYH WR WKH *RYHUQDQFH %RDUG 1DWXUH:RUNV //& « 0HPEHU RI WKH %RDUG 'LUHFWRUV DQG 3UHVLGHQW 377*& ,QWHUQDWLRQDO 86$ ,QF ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¾®Å ¶ ¶ ¾ ¶Ç ¿® q ¾®Å ¨¤® ¾¢ ®¦ ¾ ®¤q¨µ« ˳ ² ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £«Â ¤¶ µ «q ˳ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ³ ® À ¦¶¾® ¶¦¶ ˳ ² ¢¬³

+lT;I;$TE8YOMZ ; · ¬¹n ºm«¢¤« µ ¾ | ¤n®£¦±

'ITCLSC@S;: 9T*'EO<'ESIERMI T*$EEC$TEETDOYg; >[ <EVMTE MEYO>[ 8YOMZ ;ETDbM %O*<EVKS9Q MEYO<EVKS9D OD · ¢m¢¶

®­²

;TD5E*' <S53V7$CG

EO*$EEC$TE>[ +S6$TEbM $GZ C>GV7BS53 ORaE_C7V$L OTDZ ²¶ = IS;9W6g Tl E*7lT`M; * · ®¶ 7ZGT'C ¯²²±

'Z5IZ4V$TEJX$KT¬=ERIS7V$TEO<EC ³ µ £©³« ¤q¢¬³ ² µ «³ ³¨µ ³ ¤µ¬³¤ ¹¤ µ ¢¬³¨µ £³¦²£ ¤¤¢©³« ¤q ¨µ©¨ ¤¤¢©³« ¤q ² µ «³ ³¨µ©¨ ¤¤¢Â i³ ¹­³¦ ¤ q¢¬³¨µ £³¦²£ ¬¦² «º ¤ ºn ¤µ¬³¤¤± ² «º « ³ ² ² µ ¤µ¬³¤ ¹¤ µ ©©µ ¤q ¿¬m ¹­³¦ ¤ q¢¬³¨µ £³¦²£ $GYDQFH 0DQDJHPHQW 3URJUDP +DUYDUG %XVLQHVV 6FKRRO 8 6 $ ¬¦² «º ¤ 'LUHFWRU &HUWLILFDWLRQ 3URJUDP '&3 ¤¹m «¢³ ¢«m ¾«¤µ¢« ³ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £ ,2'

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9Wg_= ; <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¦¹m¢ ¦µ ¡² q®±À¤¾¢ µ «q ¤µª ² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9WgcC b- <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¾®Å ¾®Å¢ ¶ À ¦¶¾¢®«q ˳ ²

¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¶ ¶ ¶ d ®¦ ˳ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª² À ¦ ®¦ ¾ ³¾¨®¤q µ ¾ ®¤q£¶Æ ˳ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª ² ¾®Å ¶ ¶ ¾ ¶Ç ¿® q ¾®Å ¨¤® ¾¢ ®¦ ¾ ®¤q¨µ« ˳ ² $TE6lTE*7lT`M; *b;O*' $EOYg;¬$V+$EEC@V_JK9WgLlT'S · ¢m¢¶

=ERL<$TE5 $TE9lT*T; ¥² = D O;MGS*¦ ¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¦¹m¢ µ ³¤ ¦µ À®¾¦ c «q ¿¦±«³ ³¤ º ³¤ ¤µª² ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦¶¾® µ¦¶ ˳ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £¿ n q¾ ®¤q¢µ ²¦ ˳ ²

+lT;I;$TE8YOMZ ; · ¬¹n ºm«¢¤« µ ¾ | ¤n®£¦±

'ITCLSC@S;: 9T*'EO<'ESIERMI T*$EEC$TEETDOYg; >[ <EVMTE MEYO>[ 8YOMZ ;ETDbM %O*<EVKS9Q MEYO<EVKS9D OD · ¢m¢¶

;TD_LEVCJS$6Vk JEWDTBSD

EO*$EEC$TE>[ +S6$TEbM $GZ C:ZE$V+>GV7BS53 _O9VGW;OO$c.6 OTDZ ²µ = IS;9W6g Tl E*7lT`M; * · ®¶ 7ZGT'C ¯²²±

'Z5IZ4V$TEJX$KT¬=ERIS7V$TEO<EC ¤µèè³À ¤² ¤±©³« ©³« ¤q ³¤ ² ³¤¡³ ¤² ¿¦±¾® « ³ ² ² µ ² ³ ¤µ¬³¤©³« ¤q¤² ©³« ¤q ¤µèè³ ¤¶ ¨µ©¨ ¤¤¢Â i³ ¢¬³¨µ £³¦²£¾ d£ µ ¤±¾ © c¦µ c «q ¤± ³© ¶£ ² ¤ 6HQLRU ([HFXWLYH 3URJUDP « ³ ² ² µ ¹¤ µ ©©µ ¤q 6(3 ¤¹m

¤± ³© ¶£ ² ¤ %XVLQHVV 3URJUDP 1,'$ :KDUWRQ « ³ ² ² µ ² ³ ¤µ¬³¤©³« ¤q ¤¹m ¶Æ ¬¦² «º ¤ 'LUHFWRU &HUWLILFDWLRQ 3URJUDP '&3 ¤¹m ¿¦±¬¦² «º ¤ )LQDQFLDO 6WDWHPHQWV IRU 'LUHFWRUV )6' ¤¹m «¢³ ¢«m ¾«¤µ¢« ³ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £ ,2'

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9Wg_= ; <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¦¹m¢ ¹¤ µ ¦µ ¡² q¾® µ¦¶ ®®  q 3URMHFW ([HFXWLYH 'LUHFWRU ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9WgcC b- <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¿¦± ºn ² ³¤Á¬èm ¤µª² ¶À® ¶  ¦ ®¦ ˳ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £®¶ ® ¶¾¦ ˳ ²

$TE6lTE*7lT`M; *b;O*' $EOYg;¬$V+$EEC@V_JK9WgLlT'S · ¢m¢¶

=ERL<$TE5 $TE9lT*T; ¥² = D O;MGS*¦ ºn m¨£ ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¦¹m¢ ¹¤ µ ¦µ ¡² q ¾® µ¦¶ ®®  q ¤µª² ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¿¦± ºn ² ³¤Á¬èm ¤µª²  £¾® ³ ®¦¾®¢¶ ˳ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¶ ¶ ¶ ¾¢ ¾ ¿ q ¿® q ¾® µ¾ ¶£¤µ ˳ ²

+lT;I;$TE8YOMZ ; · ¬¹n µ ¾ | ¤n®£¦±

'ITCLSC@S;: 9T*'EO<'ESIERMI T*$EEC$TEETDOYg; >[ <EVMTE MEYO>[ 8YOMZ ;ETDbM %O*<EVKS9Q MEYO<EVKS9D OD · ¢m¢¶

®­³

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

;TDIS;-SD :T6T6G9V@D

EO*$EEC$TE>[ +S6$TEbM $GZ C:ZE$V+>GV7BS53 _'CW_@YgOLVg*`I6G OC OTDZ ²³ = IS;9W6g Tl E*7lT`M; * · ®¶ 7ZGT'C ¯²²± 'Z5IZ4V$TEJX$KT¬=ERIS7V$TEO<EC ¤µèè³ ¤¶ ¨µ £³©³« ¤q «³ ³¨µ©¨ ¤¤¢¾ ¢¶ ¹­³¦ ¤ q¢¬³¨µ £³¦²£ ¬¦² «º ¤ 'LUHFWRU $FFUHGLWDWLRQ 3URJUDP '$3 ¤¹m «¢³ ¢«m ¾«¤µ¢« ³ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £ ,2'

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9Wg_= ; <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¦¹m¢ ¹¤ µ ¦µ ¡² q¾ ¢¶¾ ¸Æ®«µÆ ¿¨ ¦n®¢ ¤µª ² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9WgcC b- <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¿¦±¤² ª³ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¤µª²  £À®¦¶À®¾ ¢¶ ˳ ² ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¿¦±¤² ª³ ³¤ ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¤µª²  £¿ ¶Ç¿®¦ ®¯®¦«q ˳ ² ¤¤¢ ³¤ ¿¦± ([HFXWLYH &RPPLWWHH (PHU\ 2OHRFKHPLFDOV 0 6GQ %KG ¤¤¢ ³¤ 1DWXUH:RUNV //& ¤¤¢ ³¤ ¿¦± 6HFUHWDU\ RI &RUSRUDWLRQ 377*& ,QWHUQDWLRQDO 86$ ,QF ¤¤¢ ³¤ 9HQFRUH[ +ROGLQJ ¤¤¢ ³¤ 377*& ,QWHUQDWLRQDO 1HWKHUODQGV % 9

$TE6lTE*7lT`M; *b;O*' $EOYg;¬$V+$EEC@V_JK9WgLlT'S · ¢m¢¶

=ERL<$TE5 $TE9lT*T; ¥² = D O;MGS*¦ ¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¦¹m¢ ¹¤ µ ¦µ ¡² q +96 ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm¿ ³ µ £q¿¦± ² ³ ¹¤ µ ¤µª² ®±À¤¾¢ µ «q¿¦± ³¤ ¦²Æ ˳ ² ¢¬³

¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm µ ² µ ³¤®±À¤¾¢ µ «q ¤µª² ®±À¤¾¢ µ «q¿¦± ³¤ ¦²Æ ˳ ² ¢¬³

« ¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm µ ² µ ³¤À¤ ¦²Æ ¤µª² ®±À¤¾¢ µ «q¿¦± ³¤ ¦²Æ ˳ ² ¢¬³

ºn ² ³¤ h³£À ¤ ³¤ ¤µª² ®²¦¦³£¿® q ¤¶Â q µÆ ˳ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¶ ¶ ¶ d ®¦ ˳ ²

+lT;I;$TE8YOMZ ; · ¬¹n µ ¾ | ¤n®£¦±

'ITCLSC@S;: 9T*'EO<'ESIERMI T*$EEC$TEETDOYg; >[ <EVMTE MEYO>[ 8YOMZ ;ETDbM %O*<EVKS9Q MEYO<EVKS9D OD · ¢m¢¶

;TD'*$ER@S; OV;9E`+ *

EO*$EEC$TE>[ +S6$TEbM LS*$S6=ER:T;_+ TM; T9Wg<EVMTE OTDZ ±³ = IS;9W6g Tl E*7lT`M; * · ® @FJ+V$TD; ¯²²²

'Z5IZ4V$TEJX$KT¬=ERIS7V$TEO<EC ¤µèè³¾® ¨µ©¨ ¤¤¢©³« ¤q ¹ª ¶ ² µ «³ ³¨µ©¨ ¤¤¢¾ ¢¶ 8QLYHUVLW\ RI +RXVWRQ 8 6 $ ¤µèè³ ¤¶ ¨µ©¨ ¤¤¢©³« ¤q ² µ «³ ³¨µ©¨ ¤¤¢¾ ¢¶ ¾ ¶£¤ µ µ£¢®² ²

¹­³¦ ¤ q¢¬³¨µ £³¦²£ ¬¦² «º ¤ 'LUHFWRU &HUWLILFDWLRQ 3URJUDP '&3 ¤¹m ¿¦±¬¦² «º ¤ 5ROH RI WKH &KDLUPDQ 3URJUDP 5&3 ¤¹m «¢³ ¢«m ¾«¤µ¢« ³ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £ ,2'

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9Wg_= ; <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm «² ² ¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶Æ ¤µ¬³¤ ¤µª ² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9WgcC b- <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ¤¤¢ ³¤ ([HFXWLYH &RPPLWWHH ¿¦± ¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶Æ ¤µ¬³¤ (PHU\ 2OHRFKHPLFDOV 0 6GQ %KG ¤¤¢ ³¤ (PHU\ 2OHRFKHPLFDOV //& ¤¤¢ ³¤ (PHU\ 2OHRFKHPLFDOV *PE+ ¤¤¢ ³¤ (PHU\ 2OHRFKHPLFDOV 8.

3YW /WG ¤¤¢ ³¤ (UFD (PHU\ 6XUIDFWDQWV % 9 ¤¤¢ ³¤ (PHU\ $HN\XQJ 6GQ %KG ¤¤¢ ³¤ 377 &KHPLFDO ,QWHUQDWLRQDO 3ULYDWH /LPLWHG ¤¤¢ ³¤ 377 &KHPLFDO ,QWHUQDWLRQDO $VLD 3DFLILF 52+ /LPLWHG

$TE6lTE*7lT`M; *b;O*' $EOYg;¬$V+$EEC@V_JK9WgLlT'S · ¢m¢¶

=ERL<$TE5 $TE9lT*T; ¥² = D O;MGS*¦ ºn m¨£ ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm µ ² µ¬ n³ ¶Æ &KLHI ([HFXWLYH 2IILFHU (PHU\ 2OHRFKHPLFDOV 0

6GQ %KG ¤µª ² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

ºn m¨£ ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm «² ² ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm µ ² µ¬ n³ ¶Æ &KLHI ([HFXWLYH 2IILFHU (PHU\ 2OHRFKHPLFDOV 0 6GQ %KG ¤µª² ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

¢ ºn m¨£ ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¦¹m¢ ¹¤ µ ¦µ ¡² q ¾® µ¦¶ ®®  q ¤µª² ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

ºn m¨£ ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¦¹m¢ ³ ¦µ ¡² qÀ®¦¶À®¾ ¢¶ ¤µª² ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

ºn ² ³¤ h³£ ¬ m¨£ ³ ¦£¹ ¿¦± ² ³ ¹¤ µ ¤µª² ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¶À® ¶  ¦ ®¦ ˳ ² ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £¾® ³ ®¦¾®¢¶ ˳ ² ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £À ¦¶ ¦®Â¤ q ˳ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £®¶ ® ¶¾¦ ˳ ² ¤® ¤± ³ ¦¹m¢®¹ «³¬ ¤¤¢ cÀ ¤¾ ¢¶ «¡³®¹ «³¬ ¤¤¢¿¬m ¤±¾ ©Â £

+lT;I;$TE8YOMZ ; · ¢m¢¶ 'ITCLSC@S;: 9T*'EO<'ESIERMI T*$EEC$TEETDOYg; >[ <EVMTE MEYO>[ 8YOMZ ;ETDbM %O*<EVKS9Q MEYO<EVKS9D OD · ¢m¢¶

®­´

;TDOEE8IZ4V IV$V7_JEK2

EO*$EEC$TE>[ +S6$TEbM LTD*T;$V+$TELSC@S;: OTDZ ²± = IS;9W6g Tl E*7lT`M; * · ® 7ZGT'C ¯²²³

'Z5IZ4V$TEJX$KT¬=ERIS7V$TEO<EC %DFKHORU RI %XVLQHVV $GPLQLVWUDWLRQ %%$ $ELOHQH &KULVWLDQ 8QLYHUVLW\ 7H[DV 8 6 $ ¤µèè³ ¤¶ ¤µ¬³¤ ¹¤ µ ²è ¶ ¢¬³¨µ £³¦²£®²««²¢ ²è ¤µèè³ ² ¤ ¬¦² «º ¤ ³¤ i® ² ¤³ ®³ ³ ² ¤¡³ ¤² ¤m¨¢¾® ¤¹m ¶Æ ÐÑ ¨µ £³¦²£ i® ² ¤³ ®³ ³ ² ¤ ¨ ¤®

¤± ³© ¶£ ² ¤ ²Ç «º ¬¦² «º ¤ ³¤¾¢¸® ³¤ ¤® Á ¤± ® ¤± ³ µ  £ «Ë³¬¤² ² ¤µ¬³¤¤± ² «º ¤¹m ¶Æ « ³ ² ¤± ¾ ¦n³ ¤

¬¦² «º ¤ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤«Ë³¬¤² ¤¤¢ ³¤¿¦± ºn ¤µ¬³¤¤± ² «º ® ¤² ¨µ«³¬ µ ¿¦±® q ³¤¢¬³ ¤¹m ¶Æ « ³ ² ² ³ ¤¤¢ ³¤¿¦± ºn ¤µ¬³¤ ¤± ² «º ¡³ ¤² 3', ¬¦² «º ¤ ² ¤µ¬³¤ ³¤£¹ µ ¤¤¢ ³ ¤® ¤± ² «º £ ¤¹m ¶Æ ¨µ £³¦²£ ³¤£¹ µ ¤¤¢ ³ ¤® «Ë³ ² ³ ©³¦ ¤® ¬¦² «º ¤ 'LUHFWRU &HUWLILFDWLRQ 3URJUDP '&3 ¤¹m ¬¦² «º ¤ $XGLW &RPPLWWHH 3URJUDP $&3 ¤¹m ¬¦² «º ¤ 0RQLWRULQJ WKH 6\VWHP RI ,QWHUQDO &RQWURO DQG 5LVN 0DQDJHPHQW 0,5 ¤¹m ¿¦±¬¦² «º ¤ 0RQLWRULQJ WKH ,QWHUQDO $XGLW )XQFWLRQ 0,$

¤¹m «¢³ ¢«m ¾«¤µ¢« ³ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £ ,2'

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9Wg_= ; <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm «³£ ³ µ ³¤«²¢ ² q ¤µª ² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9WgcC b- <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¢m¢¶

$TE6lTE*7lT`M; *b;O*' $EOYg;¬$V+$EEC@V_JK9WgLlT'S · ¿¬m ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ¡³£Á «Ë³ ² ³ ± ¤¤¢ ³¤ µ ³¤ ¤± ³£¾«¶£ µ ³¤À ¤ ²© q ¿¦± µ ³¤À ¤ ¢ ³ ¢¿¬m ³ µ «

® ¹ ¤¤¢ ³¤ µ ³¤ ³«²è賫²¢ ³ n³ µ ³¤ ¤± ³£¾«¶£ µ ³¤À ¤ ²© q ¿¦± µ ³¤À ¤ ¢ ³ ¢¿¬m ³ µ «Ë³ ² ³ ±® ¹ ¤¤¢ ³¤ µ ³¤ ³ «²è賫²¢ ³ n³ µ ³¤ ¤± ³£¾«¶£ µ ³¤À ¤ ²© q ¿¦± µ ³¤À ¤ ¢ ³ ¢¿¬m ³ µ «

=ERL<$TE5 $TE9lT*T; ¥² = D O;MGS*¦ ºn m¨£ ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm «³£ ³ µ ³¤«²¢ ² q ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

ºn m¨£ ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¤µ¬³¤®¹ «³¬ ¤¤¢ ¿¦±¬ m¨£ ³ ®µ«¤± ¤µª² ®±À¤¾¢ µ «q¿¦± ³¤ ¦²Æ ˳ ² ¢¬³

¶Æ ¤· ª³ ¤± ˳ ¤± ¤¨ ®¹ «³¬ ¤¤¢ ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¤¤¢ ³¤Á ±® ¹ ¤¤¢ ³¤ ¤±¾¢µ ¦ ºn®Ë³ ¨£ ³¤ «Ë³ ² ³ «m ¾«¤µ¢®¹ «³¬ ¤¤¢ ® q¿¨¤q ¿¬m ³ µ ® q ³¤¢¬³ ¤± ¤¨ ¾ À À¦£¶«³¤« ¾ © ¿¦± ³¤«¸Æ®«³¤ ¶Æ ¤· ª³ µ µ¢©² µÊ ¤± ˳ ± ¤¤¢³ µ ³¤¾©¤ª µ ³¤ ³ µ £q¿¦±®¹ «³¬ ¤¤¢ ¨¹ µ«¡³

+lT;I;$TE8YOMZ ; · ¢m¢¶ 'ITCLSC@S;: 9T*'EO<'ESIERMI T*$EEC$TEETDOYg; >[ <EVMTE MEYO>[ 8YOMZ ;ETDbM %O*<EVKS9Q MEYO<EVKS9D OD · ¢m¢¶

;TD9J@E <Z5D@V@S4;

>[ - ID$EEC$TE>[ +S6$TEbM $GZ C:ZE$V+_'CWBS53 -;V6@V_JK OTDZ ±¶ = IS;9W6g Tl E*7lT`M; * · ® C$ET'C ¯²²³

'Z5IZ4V$TEJX$KT¬=ERIS7V$TEO<EC ¤µèè³À ¤µ¬³¤ ¹¤ µ ¨µ £³¦²£ ³ µ £©³« ¤q ¢¬³¨µ £³¦²£ º¤ ³ ¤µèè³ ¤¶ ¨µ©¨ ¤¤¢©³« ¤q ² µ «³ ³¨µ©¨ ¤¤¢¾ ¤¸Æ® ¦ ¾ ¶£¤ µ µ£¢®² ² ¢¬³¨µ £³¦²£¾ ¶£ Á¬¢m ¤± ³© ¶£ ² ¤ $6($1 ([HFXWLYH 3URJUDP $(3 *( &URWRQYLOOH 8 6 $

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9Wg_= ; <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ºn m¨£ ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¦¹m¢ ¹¤ µ ¾ ¢¶¡² q µ µ¾©ª ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9WgcC b- <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¶ ¶ ¶ d ®¦ ˳ ²

$TE6lTE*7lT`M; *b;O*' $EOYg;¬$V+$EEC@V_JK9WgLlT'S · ¢m¢¶

=ERL<$TE5 $TE9lT*T; ¥² = D O;MGS*¦ ºn ² ³¤ h³£ *URZWK 3URMHFW 0DQDJHPHQW ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

ºn®Ë³ ¨£ ³¤ À ¤ ³¤¾ ¸Æ® ³¤¾ µ À ¹¤ µ ® q ¤ ¤µª² ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

ºn ² ³¤ h³£ ¬ m¨£ ³ µ ² µ ³¤ ¦µ À®¾¦ c «q , ¤µª² ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

'ITCLSC@S;: 9T*'EO<'ESIERMI T*$EEC$TEETDOYg; >[ <EVMTE MEYO>[ 8YOMZ ;ETDbM %O*<EVKS9Q MEYO<EVKS9D OD · ¢m¢¶

®­µ

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

;TD<Z _-V6 LZIEE59V@D

>[ - ID$EEC$TE>[ +S6$TEbM LTD*T;'Z5BT@ 'ITC=GO6BSD OT-WIO;TCSD`GRLVg*`I6G OC OTDZ ²´ = IS;9W6g Tl E*7lT`M; * · ® LV*MT'C ¯²²³ 'Z5IZ4V$TEJX$KT¬=ERIS7V$TEO<EC ¤µèè³ ¤¶ ¨µ £³©³« ¤q ² µ «³ ³¾ ¢¶ ¢¬³¨µ £³¦²£« ¦³ ¤µ ¤q 6HQLRU ([HFXWLYH 3URJUDP 6(3

/HDGHUVKLS 'HYHORSPHQW 3URJUDP /'3

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9Wg_= ; <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ºn m¨£ ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¬ m¨£ ³ ¹ ¡³ ¨³¢ ¦® ¡²£ ®³ ¶¨® ³¢²£ ¿¦±«µÆ ¿¨ ¦n®¢ ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9WgcC b- <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¢m¢¶

=ERL<$TE5 $TE9lT*T; ¥² = D O;MGS*¦ ºn ² ³¤ h³£ ¬ m¨£ ³ ¹ ¡³ ¨³¢ ¦® ¡²£ ®³ ¶¨® ³¢²£ ¿¦±«µÆ ¿¨ ¦n®¢ ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

ºn ² ³¤ h³£ ¬ m¨£ ³ ¨³¢ ¦® ¡²£¿¦±«µÆ ¿¨ ¦n®¢ ¤µª² ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

'ITCLSC@S;: 9T*'EO<'ESIERMI T*$EEC$TEETDOYg; >[ <EVMTE MEYO>[ 8YOMZ ;ETDbM %O*<EVKS9Q MEYO<EVKS9D OD · ¢m¢¶

$TE6lTE*7lT`M; *b;O*' $EOYg;¬$V+$EEC@V_JK9WgLlT'S · ¢m¢¶

;TDO;Z9V; - ID_@f

>[ - ID$EEC$TE>[ +S6$TEbM $GZ C>GV7BS53 = a7E_GWDC`GRLT:TE5[=$TE OTDZ ±¶ = IS;9W6g Tl E*7lT`M; * · ® C$ET'C ¯²²´ 'Z5IZ4V$TEJX$KT¬=ERIS7V$TEO<EC 0DVWHU RI 6FLHQFH &RPSXWHU (QJLQHHULQJ 0DQDJHPHQW ¢¬³¨µ £³¦²£®²««²¢ ²è ¤µèè³ ¤¶ ¨µ £³©³« ¤q «³ ³¾ ¢¶¨µ©¨ ¤¤¢ ¹­³¦ ¤ q¢¬³¨µ £³¦²£ $TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9Wg_= ; <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ºn m¨£ ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¦¹m¢ ¦µ ¡² q cÀ ¤¾¦¶£¢¿¦±«³ ³¤ º ³¤ ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9WgcC b- <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¢m¢¶ $TE6lTE*7lT`M; *b;O*' $EOYg;¬$V+$EEC@V_JK9WgLlT'S · ¢m¢¶

=ERL<$TE5 $TE9lT*T; ¥² = D O;MGS*¦ ºn ² ³¤ h³£ ˳¤¹ ¤² ª³ cÀ ¤¾¦¶£¢ «³ ³¤ º ³¤ ¿¦±®±À¤¾¢ µ «q ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

ºn ² ³¤ h³£ ¦µ ®±À¤¾¢ µ «q ¤µª² ®±À¤¾¢ µ «q¿¦± ³¤ ¦²Æ ˳ ² ¢¬³

¤® ºn®Ë³ ¨£ ³¤À ¤ ³¤ n³ « ² « ¹ ³¤ m®«¤n³ À ¤ ³¤®±À¤¾¢ µ «q¬ m¨£ ¶ Æ ¤µª ² ®±À¤¾¢ µ «q ¤±¾ ©Â £ ˳ ² ¢¬³

'ITCLSC@S;: 9T*'EO<'ESIERMI T*$EEC$TEETDOYg; >[ <EVMTE MEYO>[ 8YOMZ ;ETDbM %O*<EVKS9Q MEYO<EVKS9D OD · ¢m¢¶

;TDc@aE+; OZ9SD9ES@D

>[ - ID$EEC$TE>[ +S6$TEbM $GZ C:ZE$V+>GV7BS53 a@GV_COE OTDZ ²´ = IS;9W6g Tl E*7lT`M; * · ® C$ET'C ¯²²´

'Z5IZ4V$TEJX$KT¬=ERIS7V$TEO<EC ¨µ©¨ ¤¤¢©³« ¤q ² µ ¹­³¦ ¤ q¢¬³¨µ £³¦²£ 1,'$ :KDUWRQ ([HFXWLYH /HDGHUVKLS d :KDUWRQ 6FKRRO RI %XVLQHVV 8QLYHUVLW\ RI 3HQQV\OYDQLD 8 6 $ ¬¦² «º ¤ 'LUHFWRU &HUWLILFDWLRQ 3URJUDP '&3 ¤¹m «¢³ ¢«m ¾«¤µ¢« ³ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £ ,2'

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9Wg_= ; <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ºn m¨£ ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¦¹m¢ ¹¤ µ ¦µ ¡² qÀ ¦µ¾¢®¤q ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9WgcC b- <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¢m¢¶

$TE6lTE*7lT`M; *b;O*' $EOYg;¬$V+$EEC@V_JK9WgLlT'S · ¢m¢¶

=ERL<$TE5 $TE9lT*T; ¥² = D O;MGS*¦ ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤ ¤µª² ³ ® À ¦¶¾® ¶¦¶ ˳ ² ¢¬³

ºn ² ³¤ h³£ µ ² µ ³¤ ¦µ ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

ºn ² ³¤ h³£ µ ² µ ³¤ ¦µ ¤µª² ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

'ITCLSC@S;: 9T*'EO<'ESIERMI T*$EEC$TEETDOYg; >[ <EVMTE MEYO>[ 8YOMZ ;ETDbM %O*<EVKS9Q MEYO<EVKS9D OD · ¢m¢¶

®­¶

;TDO6VJE IV-SD%S9'R

>[ +S6$TE? TD M; ID*T;7EI+LO<BTDb; OTDZ ²³ = IS;9W6g Tl E*7lT`M; * · ® LV*MT'C ¯²²³

'Z5IZ4V$TEJX$KT¬=ERIS7V$TEO<EC ¨µ©¨ ¤¤¢©³« ¤q ² µ ¢¬³¨µ £³¦²£¾ À À¦£¶ ¤± ®¢¾ ¦n³ ¹¤¶ ¬¦² «º ¤ (IIHFWLYH $XGLW &RPPLWWHH 3URJUDP ¬¦² «º ¤ %HVW 3UDFWLFHV LQ 9DOXH $GGHG $XGLWLQJ ¬¦² «º ¤ 7KH ([HFXWLYH 3URJUDP IRU 6HQLRU 0DQDJHPHQW (; 306

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9Wg_= ; <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¿¬m ºn ² ³¤ h³£ ¬ m¨£ ³ ¤¨ «® ¡³£Á ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9WgcC b- <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¢m¢¶

$TE6lTE*7lT`M; *b;O*' $EOYg;¬$V+$EEC@V_JK9WgLlT'S · ¢m¢¶

=ERL<$TE5 $TE9lT*T; ¥² = D O;MGS*¦ ºn ² ³¤ h³£ ¬ m¨£ ³ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ® q ¤ « ¿¦±¤± ³¤ ¨ ¹¢¡³£Á ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

ºn ² ³¤ h³£ ¬ m¨£ ³ ¤¨ «® ¡³£Á ¤µª² ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

'ITCLSC@S;: 9T*'EO<'ESIERMI T*$EEC$TEETDOYg; >[ <EVMTE MEYO>[ 8YOMZ ;ETDbM %O*<EVKS9Q MEYO<EVKS9D OD · ¢m¢¶

;T*IETIEE5 9V@@TI;V-

>[ +S6$TE? TD M; ID*T;$lT$S<O*' $E`GR_G%T;Z$TE<EVKS9 OTDZ ²­ = IS;9W6g Tl E*7lT`M; * · ® C$ET'C ¯²²´

'Z5IZ4V$TEJX$KT¬=ERIS7V$TEO<EC ¤µèè³À ¤µ¬³¤ ¹¤ µ ¹­³¦ ¤ q¢¬³¨µ £³¦²£ ¤µèè³ ¤¶ ¨µ £³©³« ¤q ² µ «³ ³¾ ¢¶¨µ©¨ ¤¤¢ ¹­³¦ ¤ q¢¬³¨µ £³¦²£ 377 *URXS 93 /HDGHUVKLS 'HYHORSPHQW 3URJUDP ,9 £

377 +DUYDUG %XVLQHVV 6FKRRO /HDGHUVKLS 'HYHORSPHQW 3URJUDP ,, «

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9Wg_= ; <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ºn ² ³¤ h³£ ¬ m¨£ ³ ˳ ² ® q ¤¿¦±¾¦ ³ ¹ ³¤ ¤µª² ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TE¬>[ <EVMTEb;$V+$TE9WgcC b- <EVKS9+69R_<WD;b;7GT6MGS$9ES@D `M *=ER_9Jc9D · ¢m¢¶

$TE6lTE*7lT`M; *b;O*' $EOYg;¬$V+$EEC@V_JK9WgLlT'S · ¢m¢¶

=ERL<$TE5 $TE9lT*T; ¥² = D O;MGS*¦ ºn ² ³¤ h³£ ¬ m¨£ ³ ¿ ¿¦± ¦£¹ q ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

ºn ² ³¤ h³£ ¬ m¨£ ³ ¨³ ¿ ® q ¤ ¤µª² ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

º n ³Ë ³è ³¤ ¬ m¨£ ³ ¨³ ¿ ® q ¤ ¤µª² ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³

'ITCLSC@S;: 9T*'EO<'ESIERMI T*$EEC$TEETDOYg; >[ <EVMTE MEYO>[ 8YOMZ ;ETDbM %O*<EVKS9Q MEYO<EVKS9D OD · ¢m¢¶

®®­

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

>[ <EVMTEER6S<>[ - ID$EEC$TE>[ +S6$TEbM ;TDLZIS4; LZES7;-SD$TE >[ - ID$EEC$TE>[ +S6$TEbM À¾ÍÂÕ Âõàâééâëàâ

>[ - ID$EEC$TE>[ +S6$TEbM 9Wgc6 ES<CO<MCTDbM =1V<S7VM; T9Wg>[ <EVMTEER6S<L[*b;<EVKS9D OD ;TD=ER$O< _@-EES7;

>[ - ID$EEC$TE>[ +S6$TEbM LS*$S6=ER:T;_+ TM; T9Wg<EVMTE =1V<S7VM; T9Wg >[ +S6$TEbM <EVKS9 _Of;@W.W _.A7Wh `O;6 _Of;cIEO;_C;9OG _.OE IVL +lT$S6

;TD5RE*' JS$6Vk +VIT$T;S;7

>[ - ID$EEC$TE>[ +S6$TEbM LS*$S6=ER:T;_+ TM; T9Wg<EVMTE =1V<S7VM; T9Wg Àåæâã Âõâàòñæóâ Ìããæàâï ÍÑÑ ÀåâêæàÞé ÆëñâïëÞñæìëÞé ¥¾ðæÞ ÍÞàæãæà ÏÌŦ Éæêæñâá

;TDLC_$WDE7V 'Z5_GVJ$V+

>[ - ID$EEC$TE>[ +S6$TEbM LS*$S6=ER:T;_+ TM; T9Wg<EVMTE =1V<S7VM; T9Wg $EEC$TE>[ +S6$TE <EVKS9 c9D`9 *' _9OE CV;SG +lT$S6

;TDLVEV_6- 'Z CI*J 6W

>[ - ID$EEC$TE>[ +S6$TEbM LS*$S6=ER:T;_+ TM; T9Wg<EVMTE =1V<S7V*T; Ðâàìëáêâëñ <EVKS9 @W9W9W A ;OG +lT$S6

;TD6lTE*' = ;B[I6G

>[ - ID$EEC$TE>[ +S6$TEbM =1V<S7V*T; Ðâàìëáêâëñ <EVKS9 =79« +lT$S6 ¥CMT-;¦

;TDIVES- <Z <lTEZ*-SD

>[ - ID$EEC$TE>[ +S6$TEbM =1V<S7V*T; Ðâàìëáêâëñ <EVKS9 @W9W9W _C;_9;`;;. `O;6 _O;+V_;WDEV* +lT$S6

®®¯

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

คณะกรรมการบร5ษัทฯ

คณะกรรมการตรวจสอบ

คณะกรรมการสรรหา และกำหนดคาตอบแทน

คณะกรรมการ บร5หารความเสี่ยง

คณะกรรมการ กำกับดูแลกิจการ

ประธานเจาหนาที่บร5หาร และกรรมการผูจัดการใหญ

หนวยงานตรวจสอบภายใน

ประธานเจาหนาที่ปฏิบัติการ กลุมธุรกิจปโตรเคมีขั้นตน

กลุมผลิตภัณฑ โอเลฟนส

กลุมผลิตภัณฑ อะโรเมติกส

สายงานการตลาด และพาณิชยกิจ

กลุมผลิตภัณฑ ปโตรเลียมและ สาธารณูปการ

สายงานขับเคลื่อน ยุทธศาสตร และความเปนเลิศ

สายงานว5ศวกรรม และบำรุงรักษา

สายงาน กลยุทธองคกร

สายงานคุณภาพ ความปลอดภัย อาช0วอนามัย และสิ่งแวดลอม

สายงาน การเง5นและบัญช0

®®°

a'E*LE T*$TE+S6$TE a'E*LE T*O*' $E _@YgO_= ;$TE>GS$6S;$GDZ9: L[ $TE=1V<S7V`GR$TE<EVMTE*T;bM LO6'G O*`GR<EEGZ>GLlT_Ef+7TC9VJ9T*`GR_= TMCTD b;$TE6lT_;V;:ZE$V+ERDRDTI`GR7O<L;O*$TE@S4;TOD T*DSg*DY; <EVKS9Q +X*c6 =ES<=EZ*a'E*LE T*$TE<EVMTE%O* $GZ C<EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG a6DCW>G7Sh*`7 IS;9Wg ® C$ET'C ¯²²´ _= ;7 ;c=

ประธานเจาหนาที่ปฏิบัติการ กลุมธุรกิจปโตรเคมีขั้นปลาย

กลุมธุรกิจผลิตภัณฑ โพลิเมอร

สายงานบร5หาร ศักยภาพองคกร

กลุมธุรกิจผลิตภัณฑ เอทิลีนออกไซด

สายงาน กิจการองคกร

กลุมธุรกิจ ผลิตภัณฑเคมี เพื่อสิ่งแวดลอม

สายงาน กิจการสัมพันธ

กลุมธุรกิจเคมีภัณฑ ชนิดพิเศษ

สายงาน Science and Innovation

Project Executive Director

®®±

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

'5R$EEC$TE<EVKS9Q '5R$EEC$TE<EVKS9Q 9Wg6lTE*7lT`M; * 5 IS;9Wg °® :S;IT'C ¯²²³ CWETD-YgO6S*;Wh ETD-YgO

³£ ¤±¾«¤µ ¹è«²¢ ² q ³£«¹¾ ¾¬¦¶Æ£¢©µ¤µ¾ ¤µè

³£«¢ ³£ º¨µ µ ¤«¹¨¤¤ ³£¨©µ ¶¤¾¨ è³ ¦ ® «¢ ² µ ®¢¤¨µ¨² q ³£ ¤² è³ ¡µè賨² q

³£Â ¤µ ¤q ºÀ µ ³¨¤

³ ¤¨¶ ¤ º¬µ¤²è ³£«¤²è ¤² «µ¤µ ³£® µ ¢ ¾ µ ©µ¤µ

¦ ® ® «¢ ³£ ¾ ¶£¤® ² q ³£®Ë³ ¨£ ¤¶¢ ¨ ©q ¦ ¤±¨¹ µ ³¨¤©µ¤µ

³£®³¤¶ ©q ¡ºm ®¹m¢ ³£ ¨¤ ¨ ©q«µ ®¹ ¢

7lT`M; *

¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤¤¢ ³¤ ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ¤± ³ ¤¤¢ ³¤«¤¤¬³¿¦± ˳¬ m³ ® ¿ ¤± ³ ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ¤¤¢ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¤¤¢ ³¤ ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ¤¤¢ ³¤ ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¤¤¢ ³¤ ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ¤¤¢ ³¤«¤¤¬³¿¦± ˳¬ m³ ® ¿ ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ¤¤¢ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ¤¤¢ ³¤«¤¤¬³¿¦± ˳¬ m³ ® ¿ ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¤¤¢ ³¤ ¿¦±¾¦ ³ ¹ ³¤ ± ¤¤¢ ³¤ ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£

IS;9Wg6lTE*7lT`M; * ¥ITER= ++Z<S;¦

¹¦³ ¢ ¾¢ª³£ ¾¢ª³£ ¾¢ª³£ ¾¢ª³£ ¥© µ ³£ ¹¦³ ¢ ¾¢ª³£ ¹¦³ ¢ ¹¦³ ¢ ¾¢ª³£ ¹¦³ ¢ ¾¢ª³£ ¹¦³ ¢ ¹¦³ ¢

$EEC$TE9WgGTOO$ERMI T*= ¯²²³ CWETD-YgO6S*;Wh ETD-YgO

¦ ® ¾«¤¶ µ©¹ q ¾ ¢¶£³¾¨« ³£«¹ ¥ £q «¹¤ À«¡ ³£ ² ³ µ ³¤¹ µ ³ ³£® q «µ¤µ¿« ² ªµ ³£¾ ¤¶£  ¤ ¾ ¶£¤ ¹ ¹¦

7lT`M; *

¤¤¢ ³¤®µ«¤± ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¤¤¢ ³¤ ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¤¤¢ ³¤ ¤¤¢ ³¤«¤¤¬³¿¦± ˳¬ m³ ® ¿ ¤¤¢ ³¤ ¿¦±¾¦ ³ ¹ ³¤ ± ¤¤¢ ³¤ ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ¤¤¢ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£

IS;9Wg@ ;+T$7lT`M; *

¢ ¤³ ¢ ² £³£ ¹¦³ ¢ ¹¦³ ¢ ¹¦³ ¢

®®²

$EEC$TE>[ CWOlT;T+G*;TC>[$@S;<EVKS9 ¤¤¢ ³¤ ·Æ ¢¶®Ë³ ³ ¦ ¦³£¢¸® ¸Æ®¿ ¤µª² ° ³¢ n® ² ² ¤µª² ° ¿¦±¬ ² «¸®¤² ¤® ³¤ ±¾ ¶£ µ µ ¹ ¦ ¤¢ ² ³ ¹¤ µ ³¤ n³ ¤± ¤¨ ³ µ £q ¨² ¶Æ ¥© µ ³£ ¸® u ³£ ¨¤ ¨ ©q«µ ®¹ ¢ ¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶Æ ¤µ¬³¤ ¦ ¦³£¢¸® ¸Æ®¿¦± ¤± ² ¤³«Ë³ ²è ® ¤µª² ° ¬¤¸® ³£«¢ ³£ º¨µ µ ¤«¹¨¤¤ ³£«¹¾ ¾¬¦¶Æ£¢©µ¤µ¾ ¤µè ¦ ˳¤¨ ¾® «¢ ² µ ®¢¤¨µ¨² q ³ ¤¨¶ ¤ º¬µ¤²è ¦®³ ³©¾® «¢ ³£ ¾ ¶£¤® ² q ³£¨©µ ¶¤¾¨ è³ ³£®Ë³ ¨£ ¤¶¢ ¨ ©q ³£ ¤² è³ ¡µè賨² q ¦ ˳¤¨ À ¤±¨¹ µ ³¨¤©µ¤ µ ³£Â ¤µ ¤q ºÀ µ ³¨¤ ³£«¤²è ¤² «µ¤ µ ³£® µ ¢ ¾ µ ©µ¤ µ ³£®³¤¶ ©q ¡º m ®¹¢m ¤¤¢ ³¤ «® Á «µ «³¢ ¶ Ç ¦ ¦³£¢¸® ¸®Æ ¤m¨¢ ² ¿¦± ¤± ² ¤³«Ë³ ²è ® ¤µª² °v O*' =ER$O<'5R$EEC$TE<EVKS9Q n® ² ² ¤µª² ° ˳¬ Á¬n ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª ² ° ¤± ® n¨£ ¤¤¢ ³¤ ˳ ¨ ¢m n®£ ¨m³ ¿ m¢m¾ µ ¢¶¨³¤± ³¤ ˳¤ ˳¿¬ m Á ¿ m¦±¨³¤± ¤³¨¦± d À £ n® ¢¶ ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ¢m n®£ ¨m³¬ ·Æ Á «³¢ ® ˳ ¨ ¤¤¢ ³¤ ²Ç ¬¢ ¿ m n® ¢m n®£ ¨m³ ²Ç ¶Ç ¤¤¢ ³¤Â¢m n®£ ¨m³ ·Æ ¬ ·Æ ® ˳ ¨ ¤¤¢ ³¤ ²Ç ¬¢ n® ¢¶ Ƶ ¶Æ®£ºmÁ ¤³ ®³ ³ ² ¤ n® ¾ | ºn¢¶ ¹ «¢ ² µ¿¦±Â¢m¢¶¦² ª ± n® ¬n³¢ ³¢ ¬¢³£ ˳¬ ¿¦± ¢¶®³£¹Â¢m¾ µ d ³¢¬¦² ³¤ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶ ® ³ ¶Ç ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¨¤ ˳¤ ˳¿¬ m ¤¤¢ ³¤ Á ¤µª² ±¾ ¶£ Á ¦³ ¬¦² ¤² £q¿¬m ¤±¾ ©Â £ ¢m¾ µ ¤µ ª² ¿¦±¾ | ¤¤¢ ³¤Á ¤² ¨µ « ³¬ µ ¬¤¸ ® µ µ ¹ ¦ ¶Æ ¤² ¨µ«³¬ µ ¸®¬¹n ¤¨¢ ² ¢m¾ µ ¿¬m

® q ¤± ® ¿¦± ¹ «¢ ² µ ® ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª ² ° ¾ |  ³¢ n® ² ² ¤µª² ° ¿¦± ³¢ ¶Æ ¬¢³£ ˳¬ ¦® ¢¶ ¨³¢ ¬¦³ ¬¦³£ ²Ç n³ ¨³¢¤ºn ¨³¢¾ ¶Æ£¨ ³è ¿¦± ¤±« ³¤ q ¶Æ ±¾ | ¤±À£ q Á d ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¢¶ ˳ ¨ ²Ç «µÇ ®² ¾ | ˳ ¨ ¶Æ¾¬¢³±«¢ ² ³ ¿¦± ¤±¾¡ ® ¹¤ µ

¤¤¢ ³¤ ¶Æ¢m¾ | ºn ¤µ¬³¤

¤¤¢ ³¤ ¶Æ¾ | ºn ¤µ¬³¤ ¸® ¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶Æ ¤µ¬³¤¿¦± ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm

¤¤¢ ³¤®µ«¤± · Æ ¢¶ ³Ë ¨ ¾ µ ¨m³ · Æ ¬ · Æ ® ¤¤¢ ³¤ ²Ç ± ³¢¾ q ¦

<9<T9M; T9Wg`GR'ITCES<>V6-O<%O*'5R$EEC$TE ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¢¶ ³ ¬ n³ ¶Æ¿¦± ¨³¢¤² µ ® Á ³¤ ˳ ² º¿¦ ³¤ ˳¾ µ ³ ® ¤µª² ° Á¬n¾ |  ³¢ ¬¢³£ ¨² ¹ ¤±« q n® ² ² ¿¦±¢ µ ¶Æ ¤± ¹¢ ºn ¸®¬¹n ®£m³ ¾ ¤m ¤² ³¢¬¦² ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶ ¿¦± n® · µ ² µ ¶Æ ¶«Ë³¬¤² ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ±¾ ¶£ ® ¦³ ¬¦² ¤² £q¿¬m ¤±¾ ©Â £ ·Æ ¤¤¢ ³¤ ¹ ¢¶ ¨³¢¤ºn ¨³¢«³¢³¤ Á ³¤ µ ² µ¬ n³ ¶Æ ¾ ¸Æ® ¤±À£ q m® ¤µª² ° ¿¦± ºn ¸®¬¹n À £®Ë³ ³ ¬ n³ ¶Æ¿¦± ¨³¢¤² µ ® ¶Æ«Ë³ ²è ® ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° «¤¹  n ² ¶Ç

¹¢m ¾ ¾¨¦³ ¿¦±Á¬n ¨³¢«Ë³ ²èÁ ³¤ ˳¬ ¨µ«£² ²© q ² µ µ© ³ ¿¦± ¦£¹ q ® ¤µª² ° À £¤m¨¢ ² ¿« ¨³¢ µ ¾¬Å ®£m³ ¾ Å¢ ¶Æ ¢¶ ³¤¿«¨ ¬³ n®¢º¦ ¶Æ¾ | ¤±À£ q m® ³¤ ˳¬ µ© ³ ® ¤µª² °

¨ ¿¦±Á¬n ¨³¢¾¬Å ® ² ¦£¹ q¿¦± À£ ³£ ¶Æ «Ë³ ²è ¤¨¢ · ¨² ¹ ¤±« q¾ i³¬¢³£ ³ ³¤¾ µ ¿¦± ¿ ³ ® ¤µª ² ° ¤n®¢ ² Ç Ë³ ² º¿¦¿¦± µ ³¢ Á¬n h³£ ¤µ¬³¤¢¶ ³¤ µ ² µ ³¢¿ ³ ¶Æ ˳¬ ¨n ³¢ µ© ³ ¿¦± ¦£¹ q® q ¤®£m³ «¢Ë³Æ ¾«¢® ¾ ¸®Æ Á¬n ¢² Æ Á  n¨³m h³£ ¤µ¬³¤ ±«³¢³¤ ˳¨µ«£² ²© q µ© ³ ¿¦± ¦£¹ q ¶Æ ³Ë ¬ · Ç Â µ ² µÁ¬n¾ µ ¦Â n®£m³ ¢¶ ¤±«µ µ¡³

Ë ³ ¬ À£ ³£ ³¤ Ë ³ ² º ¿ ¦ µ ³¤ ¶Æ ¶ ¿ ¦± ¤¤£³ ¤¤ ¹¤ µ ¶Æ ¤± ® n¨£¬¦² ³¤ ¿¦± ¿ ¨ µ ² µ ¶Æ ¶«Ë³¬¤² ¤¤¢ ³¤ h³£ ¤µ¬³¤ ¿¦± ² ³ ¨n®£m³ ¾¬¢³±«¢ À £¢¹m «¤n³ «Ë³ · ¨³¢ ¤² µ ® Á ³¤ µ ² µ¬ n³ ¶Æ «¤n³ ¨³¢¾ n³Á ¿¦± Á¬n£ · ¸® µ ² µ ³¢À £¾ ¤m ¤² ¨ ºÂm ² n® ² ² ¿¦±¤±¾ ¶£ ® ¤µª² ° ¾ ¸Æ®Á¬n¾ µ ¨³¢¾ | ¤¤¢ m® ºn¢¶«m¨  n¾«¶£ ¹ ¦¹m¢

² Á¬n¢¶¤± ²è ¶ ³¤¤³£ ³ ³ ³¤¾ µ ¿¦± ³¤«® ²è ¶ ¶Æ¢¶ ¨³¢ m³¾ ¸Æ® ¸® ¤¨¢ ²Ç º¿¦Á¬n ¢¶ ¤± ¨ ³¤Á ³¤ ¤±¾¢µ ¨³¢¾¬¢³±«¢ ® ³¤ ¨ ¹¢¡³£Á ¿¦± ³¤ ¤¨ «® ¡³£Á Á¬n¢¶ ¤±«µ µ¡³ ¿¦± ¤±«µ µ ¦

®®³

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

µ ³¤ ³ · z ² £ ¾«¶Æ £ «Ë ³ ² è ¶Æ ®³ ¾ µ ·Ç ¿¦± ˳¬ ¿ ¨ ³ ³¤ ¤µ¬³¤ ² ³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ®£m³ ¤ n¨ ¿¦± ¤® ¦¹¢ º¿¦Á¬n ºn ¤µ¬³¤¢¶¤± ¬¤¸® ¤± ¨ ³¤ ¶Æ¢¶ ¤±«µ µ¡³ Á ³¤ ¤µ¬³¤ ² ³¤ ¨³¢¾«¶£Æ ¤¨¢ · ³¤¿«¨ ¬³À® ³« ³ ¹¤ µ ¶®Æ ³ ±¾ µ · Ç ³ ¨³¢¾«¶£Æ ² ¦m³¨ ¦® ² Á¬n¢ ¶ ³¤ ¨ ¹¢¡³£Á ¶Æ¾ ¶£ ®¿¦±¢¶ ¤±«µ µ ¦

«® «m® º¿¦¿¦± ² ³¤¿ n z謳 ¨³¢ ² ¿£n ³ ¦ ¤±À£ q ¶Æ®³ ±¾ µ ·Ç ¤¨¢ · ¤³£ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ À£ ² Á¬n ¨³¢«Ë³ ²èÁ ³¤ µ ³¤ ³ ¹¤ ¤¤¢¬¦² ¶Æ¢¶ ¨³¢«Ë³ ²è À £¢¹m ¾ n Á¬n¾ µ ¤±À£ q«º «¹ m® ºn ¸®¬¹n ¿¦± ºn¢¶«m¨  n¾«¶£À £¤¨¢

² Á¬n¢¶ m® ³ Á ³¤«¸Æ®«³¤ ² ºn ¸®¬¹n ¿ m¦± ¦¹m¢ ®£m³ ¾¬¢³±«¢ ¿¦± ˳ ² º¿¦ ³¤¾ c ¾ £ n®¢º¦ ¾ ¸®Æ Á¬n¢²Æ Á ¨m³¢¶ ¨³¢ º n® ² ¾ À ¤m Á« m³¾ ¸Æ® ¸® ¿¦±¢¶¢³ ¤ ³ «º «¹

¤±¾¢µ ¦ ³ ¿¦± ¨ ³¤ µ ² µ ¬ n ³ ¶Æ ® ¾® ¿¦± ® ¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶Æ ¤µ¬³¤¿¦± ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm®£m³ «¢ËƳ¾«¢®

² Á¬n¢¶¤± ¬¤¸® ¦Â ³¤ ˳¬ m³ ® ¿ ºn ¤µ¬³¤¤± ² «º ® ¤µª² ° ¶Æ¾¬¢³±«¢ «® ¦n® ² ¦ ³¤ ˳¾ µ ³ ¾ ¸Æ® m®Á¬n¾ µ ¿¤ º Á ²Ç Á ¤±£±«²Ç ¿¦±¤±£±£³¨

¾ | º n Ë ³ ¿¦±¾ | ¿ ®£m ³ Á ³¤ µ ² µ ³ ¶Æ ¶ ¢¶ ¤¤£³ ¤¤ «® ¦n® ² À£ ³£ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶ ® ¤µª² °

² Á¬n¢¶ ³¤ ¤±¾¢µ ¦ ³¤ µ ² µ ³¢ À£ ³£ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶ ¿¦± ¤¤£³ ¤¤ ® ¤µª² ° ¢m n®£ ¨m³ d¦± ¤²Ç

² Á¬n¢¤¶ ± ³¤ ² «¤¤ ¹ ¦³ ¤ ¶ Æ ±¾ n³¢³¤² µ ® Á ˳¿¬ m ¤µ¬³¤ ¶Æ«Ë³ ²è ¹ ¤± ² ®£m³ ¾¬¢³±«¢ ¿¦±¢¶ ¤± ¨ ³¤«¤¤¬³ ¶ÆÀ ¤m Á« ¾ | ¤¤¢

¤³£ ³ Á¬n ¤µª² ° ¤³ · ³¤¢¶«m¨  n¾«¶£ ® ¾® ¿¦± º¾n ¶£Æ ¨ n® · Æ ¾ | «m¨  n¾«¶£¾ ¶£Æ ¨ ² ³¤ ¤µ¬³¤ ² ³¤ ® ¤µª² ° ¬¤¸® ¤µª² £m®£

¾ n³¤m¨¢ ¤± ¹¢ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª ² ° ¿¦± ³¤ ¤± ¹¢ ºn ¸®¬¹n ¹ ¤²Ç ¬³ ¢¶¡³¤ µ «Ë³ ²è ¶Æ¢m«³¢³¤ ¾ n³ ¤m¨¢ ¤± ¹¢Â n Á¬n¿ n m® ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µª² °

Á¬n ¨³¢«Ë³ ²è ² ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ n¨£ ¨³¢¤² µ ® m®«² ¢¿¦±«µÆ ¿¨ ¦n®¢ «m ¾«¤µ¢ ¨³¢¾ | ®£ºm ¶Æ ¶ ·Ç ®£m³ £²Æ £¸ ® «² ¢Â £ À £¾¤µÆ¢ n ¶Æ ³¤ £ ¤± ² ¶¨µ ¨³¢¾ | ®£ºm ® ¤± ³ Á ¹¢ ¤® À¤ ³ Á¬n ¶ ·Ç ¾ ¸®Æ Á¬n ¢¹ ¿¦±À¤ ³ «³¢³¤ ®£ºm¤m¨¢ ²  n®£m³ £²Æ £¸ ® ³ ¶Ç ³¤ ˳¾ µ ³¤ ® ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¶Æ n®  n ¤² ® ¹¢² µ ³ ¶Æ ¤± ¹¢ ºn ¸®¬¹n m® ˳¾ µ ³¤Á ¾¤¸Æ® m³ Ä ¢¶ ² m®Â ¶Ç

³¤¾ n³ ˳¤³£ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨À£ ² ¿¦± ³¤Â n¢³¬¤¸® ˳¬ m³£  ·Æ «µ ¤² £q ¶Æ «Ë ³ ² è ® ¤µ ª² ³¢ ¶Æ ¬¢³£ ¿¦± ± ¤¤¢ ³¤ ˳ ² ¦³ ¹ ¤± ³© ˳³¤ ³£¬¤¸ ® À® µ ³¤ ® ¤µ ª² ²Ç ¬¢ ¬¤¸ ® ³ «m ¨ ¶Æ«Ë³ ²èÁ¬n¿ m ¹ ¦®¸Æ ³¤ ¸Ç®¬¤¸®¤² À® µ ³¤ ® ¤µª² ®¸Æ ¢³¾ | ® ¤µª² ° ³¤ ˳ ¿ n ¬¤¸®¾¦µ «²èè³¾ ¶Æ£¨ ² ³¤Á¬n¾ m³ µ ³¤ ® ¤µ ª² ²Ç ¬¢ ¬¤¸ ® ³ «m ¨ ¶Æ «Ë ³ ² è ³¤¢® ¬¢³£Á¬n ¹ ¦®¸Æ ¾ n³ ² ³¤ ¹¤ µ ® ¤µª² ¬¤¸® ³¤¤¨¢ µ ³¤ ² ¹ ¦®¸Æ À £¢¶¨² ¹ ¤±« q ±¿ m ˳¤ ³ ¹ ² ³¤¾ µ¢Æ ¾ µ¢ ¬¤¸®¿ n ¾ ¦¶£Æ ¿ ¦ ¬ ² «¸® ¤µ ¬q« µ¬¤¸® n® ² ² ® ¤µª² ° ³¤¾ µÆ¢ ¹ ¦ ¹ ±¾ ¶£ ³¤®® ¬¹n ºn¾ ¸Æ®¾« ® ³£ m® ¤± ³ ³¤¾¦µ ¤µª² ³¤ ¨ ¾ n³ ² ¤µª² ®¸Æ ³¤ ¤± ³© m³£¾ µ z ¦ ¤± ˳ d µ ³¤®¸Æ Á ¶Æ ¬¢³£ n® ² ² ¤µª² ˳¬ Á¬n n®  n¤² ¨³¢¾¬Å ® ³ ¶Æ ¤± ¹¢ ºn ¸®¬¹n

®®´

$TE_GYO$7S*h `GR$TE@ ;+T$7lT`M; *$EEC$TE<EVK9S Q n® ² ² ¤µª² ° ¢¶ ²èè² µ¾ ¶Æ£¨ ² ³¤¾¦¸® ²Ç ¿¦± ³¤ n ³ ˳¿¬ m ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° «¤¹  n ² ¶Ç ³¤¾¦¸® ²Ç ¤¤¢ ³¤ Á¬n ¶Æ ¤± ¹¢ º n ®¸ ¬¹ n ¦ ±¿ ¾«¶£ ¾¦¸® ² Ç ¤¤¢ ³¤ ¤µª ² ° ³¢¬¦² ¾ q ² m®Â ¶Ç

ºn ¸®¬¹n ¬ ·Æ ¢¶ ±¿ ¾«¶£ ¾ m³ ² ¬ ·Æ ¬¹n m® ¬ ·Æ ¾«¶£

¤ ¶ ¶Æ ¹ ¦ º n  n ¤² ³¤¾« ® ¸Æ ® ¾ | ¤¤¢ ³¤¢¶ ˳ ¨ ¢m¾ µ ¨m³ ˳ ¨ ¤¤¢ ³¤ ¶ Æ ± · ¢¶Â nÁ ³¤ ¾¦¸® ² Ç ¤² Ç ² Ç Á¬n ¶Æ ¤± ¹¢ º n ®¸ ¬¹ n ¾¦¸® ² Ç ¤¤¢ ³¤ ¶Æ n¤² ³¤¾« ® ¸Æ® ²Ç À £ ¤¤¢ ³¤ ¶Æ ºn ¸®¬¹n ®® ¾«¶£ ¾¦¸® ²Ç ±Â n¤² ±¿ ¾«¶£ ³ ºn ¸®¬¹n ³¢ ˳ ¨ ¬¹n ¶Æ ºn ¸®¬¹n ²Ç ¢¶®£ºm ²Ç ¬¢ ³¢ À £ ± ¿ m ±¿ ¾«¶£ Á¬n¿ m ºnÁ ¢³ n®£¾ ¶£ Á ¢m n

¤ ¶ ¶Æ ¹ ¦ º n  n ¤² ³¤¾« ® ¸Æ ® ¾ | ¤¤¢ ³¤¢¶ ˳ ¨ ¾ µ ¨m³ ˳ ¨ ¤¤¢ ³¤ ¶Æ ± · ¢¶Â nÁ ³¤ ¾¦¸® ²Ç ¤²Ç ²Ç Á¬nÁ n¨µ ¶ ³¤¦ ±¿ ¾ | ¤³£ ¹ ¦ ²Ç ¶Ç Á ³¤®® ¾«¶£ ¦ ±¿ ¹ ¦¿ m¦± ¶ Æ ºn ¸®¬¹n ®® ¾«¶£ ¾¦¸® ²Ç ±Â n¤² ±¿ ¾«¶£ ³ º n ®¸ ¬¹ n ³¢ ˳ ¨ ¬¹ n ¶ Æ nº ®¸ ¬¹ n ² Ç ¢¶®£º m Dz ¬¢ ³¢

À £ ºn ¸®¬¹n ² ¦m³¨ ±¿ m ±¿ ¾«¶£ Á¬n¿ m ¹ ¦Á ¹ ¦¬ ·Æ ¢³ ¬¤¸® n®£¾ ¶£ Á ¢m n À £ ¹ ¦ · Æ Â n¤ ² ±¿ ¾«¶£ «º «¹ ³¢¦Ë³ ² ¦ ¢³¾ | ºÂn n¤ ² ³¤¾¦¸® ² Ç ¾ | ¤¤¢ ³¤¾ m³ ˳ ¨ ¤¤¢ ³¤ ¶ Æ ± · ¾¦¸® ² Ç Á ¤² Ç ² Ç Á ¤ ¶ ¶Æ ¹ ¦ · Æ Â n¤ ² ³¤ ¾¦¸® ²Ç Á ¦Ë³ ² ² ¦ ¢³¢¶ ±¿ ¾«¶£ ¾ m³ ² ¾ µ ˳ ¨ ¤¤¢ ³¤ ¶ Æ · ±¢¶¬¤¸® ± · ¾¦¸® ² Ç Á ¤² Ç ² Ç Á¬n ºn¾ | ¤± ³ ¾ | ºn®® ¾«¶£ ¶Ç ³

Á¬n ± ¤¤¢ ³¤¾¦¸® ¤¤¢ ³¤ Á ¬ ·Æ ¾ | ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ³¤¨µ µ ²£ ¶Ç ³ ® ¶Æ ¤± ¹¢Á¬n ®¸ ¾«¶£ n³ ¢³ ® ˳ ¨ ¤¤¢ ³¤ ¶Æ¾ n³ ¤± ¹¢ n³ ±¿ ¾«¶£ ¾ m³ ² Á¬n ¤± ³ Á ¶Æ ¤± ¹¢®® ¾«¶£ ¾ µÆ¢ ·Ç ®¶ ¬ ·Æ ¾«¶£ ¾ | ¾«¶£ ¶Ç ³

Á ¤ ¶ ¶Æ ˳¿¬ m ¤¤¢ ³¤¨m³ ¦ ¾ ¤³±¾¬ ¹®¸Æ ® ³ · ¤³¨®® ³¢¨³¤± Á¬n ± ¤¤¢ ³¤¾¦¸® ¹ ¦ ¬ ·Æ ·Æ ¢¶ ¹ «¢ ² µ ¿¦±Â¢m¢¶¦² ª ± n® ¬n³¢ ³¢ ¬¢³£ ¾ n³¾ | ¤¤¢ ³¤¿ Á ³¤ ¤± ¹¢ ± ¤¤¢ ³¤ ¤³¨ ²  Š n ¾¨n ¿ m ¨³¤± ® ¤¤¢ ³¤ ±¾¬¦¸ ® n ® £ ¨m ³ «® ¾ ¸® ¹ ¦ ·Æ ¾ n³¾ | ¤¤¢ ³¤¿ ² ¦m³¨ ±®£ºm Á ˳¿¬ m ¤¤¢ ³¤Â n¾ ¶£ ¾ m³¨³¤± ¶Æ£² ¾¬¦¸®®£ºm ® ¤¤¢ ³¤ ¶Æ ¿ ¢ µ ® ± ¤¤¢ ³¤Á ¤ ¶ ¶Ç n® ¤± ® n¨£ ±¿ ¾«¶£ ¢m n®£ ¨m³«³¢Á «¶Æ ® ˳ ¨ ¤¤¢ ³¤ ¶Æ£² ¾¬¦¸®®£ºm ¤ ¶ ¶Æ ³Ë ¿¬ m ¤¤¢ ³¤¨m³ ¦ ¾¬¦¸® n®£ ¨m³ ˳ ¨ ¶ Æ ± ¾ | ® q ¤± ¹¢ Á¬n ¤¤¢ ³¤ ¶Æ¾¬¦¸®®£ºm ¤± ˳ ³¤Á ³¢ ® ± ¤¤¢ ³¤Â n¿ m¾ ³± ³¤ ² Á¬n¢ ¶ ³¤ ¤± ¹¢ º n ®¸ ¬¹ n ¾ ¸®Æ ¾¦¸® ² Ç ¤¤¢ ³¤¿ ˳¿¬ m ¶¨Æ ³m ² Ç ¬¢ ¾ m³ ² Ç À £ Á¬n ¤± ˳¡³£Á ¬ ·Æ ¾ ¸® ² ¿ m¨² ¶Æ ˳ ¨ ¤¤¢ ³¤ ¨m³ ¦ ¾¬¦¸® n®£ ¨m³ ˳ ¨ ¶Æ ±¾ | ® q ¤± ¹¢ ¿¦± ¹ ¦ · Æ ¾ n³¾ | ¤¤¢ ³¤¿ ®£ºmÁ ˳¿¬ m  n¾ ¶£ ¾ m³¨³¤± ¶£Æ ² ¾¬¦¸®®£ºm ® ¤¤¢ ³¤ ·Æ ¿ ³¤ n ³ ˳¿¬ m ¤¤¢ ³¤ Á ³¤ ¤± ¹¢«³¢²è ¤± ˳ d ¹ ¤²Ç Á¬n ¤¤¢ ³¤®® ³ ˳¿¬ m ³¢¨³¤±¬ ·Æ Á «³¢ n³ ˳ ¨ ¤¤¢ ³¤ ¶Æ ± ¿ m ®® Á¬n¾ | «³¢ «m¨ ¢m n ÅÁ¬n®® À £ ˳ ¨ Á ¦n ¶«Æ ¹ ² «m¨ ¬ · Æ Á «³¢ ¤¤¢ ³¤ ¶ Æ ± n® ®® ³ ˳¿¬ m Á d¿¤ ¿¦± d ¶Æ«® ¡³£¬¦² ±¾ ¶£ ¤µª² ²Ç Á¬nÁ n¨µ ¶ ² «¦³ ² ¨m³ ºnÁ ±®® «m¨ d¬¦² Ä m®Â Á¬n ¤¤¢ ³¤ ¶Æ®£ºm Á ˳¿¬ m ³ ¶Æ«¹ ²Ç ¾ | ºn®® ³ ˳¿¬ m ¤¤¢ ³¤ ¶®Æ ® ³¢¨³¤± ² Ç ®³ º ¾¦¸® ¾ n³¢³ ˳¤ ˳¿¬ m Á¬¢m Å n ® ³ ³¤ n ³ ˳¿¬ m ³¢¨³¤±¿¦n¨ ¤¤¢ ³¤ ± n ³ ˳¿¬ m ¾¢¸Æ® ³£ ¬¤¸®¦³®® ¬¤¸® ³ ¹ «¢ ² µ¬¤¸® ¢¶¦² ª ± n® ¬n³¢ ³¢ ¶Æ ¬¢³£ ˳¬ ¬¤¸® ¶Æ ¤± ¹¢ ºn ¸®¬¹n ¦ ¢ µÁ¬n®® ¬¤¸®©³¦¢¶ ˳«²Æ Á¬n®® ¤¤¢ ³¤ Á ±¦³®® ³ ˳¿¬ m Á¬n£¸Æ Á ¦³®® m® ¤µª ² ³¤¦³®® ¢¶ ¦ ² ¿ m¨ ² ¶ÆÁ ¦³®®  · ¤µª ² ² Ç ¶Ç ¤¤¢ ³¤ ·Æ ¦³®® ³ ˳¿¬ m ®³ ¿ n ³¤¦³®® ® Á¬n ³£ ±¾ ¶£ ¤³ n¨£ Å n ¶ Æ ¤± ¹¢ º n ®¸ ¬¹ n ®³ ¦ ¢ µÁ¬n ¤¤¢ ³¤ Á ®® ³ ˳¿¬ m m® · ¤³¨®® ³¢¨³¤±Â n n¨£ ±¿ ¾«¶£ ¢m n®£ ¨m³ «³¢Á «¶Æ ® ˳ ¨ ºn ¸®¬¹n ·Æ ¢³ ¤± ¹¢ ¿¦±¢¶«µ µ ®® ¾«¶£ ¿¦±¢¶¬ n¹ ² ¤¨¢ ²  n¢m ®n £ ¨m³ · Æ ¬ · Æ ® ˳ ¨ ¬¹n ¶Æ ¸®À £ ºn ¸®¬¹n ¶Æ¢³ ¤± ¹¢¿¦±¢¶«µ µ®® ¾«¶£

®®µ

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

$EEC$TEOVLER n® ² ² ® ¤µª² ° ˳¬ Á¬n ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° n® ¤± ® n¨£ ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ˳ ¨ ¢m n®£ ¨m³¬ ·Æ Á «³¢

® ¤¤¢ ³¤ ²Ç ± ¿ m n® ¢¶Â¢m n®£ ¨m³«³¢ ·Æ ¾ | ¤¤¢ ³¤ ¶Æ¢¶ ¨³¢¤ºn ¨³¢«³¢³¤ ¿¦±¢¶ ¹ «¢ ² µ ¨³¢ ¾ | ®µ«¤± ³¢ ¤± ³© ± ¤¤¢ ³¤ ˳ ² ¦³ ¹ ¿¦± ³¢ ¶ Æ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª ² ° ˳¬ Á¬n¾ n¢ ¨m³ n® ˳¬ ® ¦ Á ¾¤¸®Æ «² «m¨ ³¤ ¸®¬¹ n ¤n®£¦± ¦ ˳¬ ¤n®£¦± À £  n¾ c ¾ £ µ£³¢ ¹ «¢ ² µ ¤¤¢ ³¤®µ«¤±Â¨nÁ º¢m ®¸ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶ ¿¦±¾¨Å  q ® ¤µª² ° ¤¤¢ ³¤®µ«¤± n® «³¢³¤ Á¬n ¨³¢ µ ¾¬Å Á ³¤ ¤± ¹¢Â n®£m³ ¾ | ®µ«¤± ¾ n³ ¤± ¹¢À £«¢ËƳ¾«¢® ¿¦± n® ¾ n³ · n®¢º¦ ³ ³¤¾ µ ¿¦± ³ ¹¤ µ ®¸Æ ®£m³ ¾ ¶£ ® ¶Æ ±«³¢³¤ ¿« ¨³¢ ¾¬Å  n®£m³ ¾ | ®µ«¤± ¤² ª³ ¤±À£ q ® ºn¾ ¶Æ£¨ n® ¿¦± º¿¦ ¢m Á¬n¾ µ ¨³¢ ² ¿£n ³ ¦ ¤±À£ q¤±¬¨m³ ¤µª² ° ² ºn ¤µ¬³¤ ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¬¤¸® ºn ¸®¬¹n ¤³£Á¬èm

Á d ¤µª² ° ¢¶ ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ²Ç ¬¢ ·Æ ¢³ ¨m³ Á ® ¤¤¢ ³¤ ²Ç ± ¿¦±¢¶ ˳ ¨ ¢³ ¨m³¾ q ¶Æ ¬¢³£ ˳¬ ® ³ ¶Ç ¤¤¢ ³¤®µ«¤±Â n ² Á¬n¢¶ u ² ¤ ¤¤¢ ³¤®µ«¤±v ¾ ¸Æ®Á¬n ³¤ µ ² µ¬ n³ ¶Æ ® ¤¤¢ ³¤®µ«¤±¢¶ ¨³¢ ² ¾ ¿¦±¾ | ¤º ¤¤¢¢³ ·Ç À £ ¤¤¢ ³¤®µ«¤±¢¶¬ n³ ¶Æ¿¦± ¨³¢¤² µ ® m® ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ³¢ ² ¤ ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ² ¶Ç

µ ³¤ ³Á¬n n®¾« ®¿ ±¿¦± ¨³¢ µ ¾¬Å m® ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° Á ¾¤¸Æ® ¶Æ«Ë³ ²è ¶Æ · µ ² µ¿¦±¾ | ¤±À£ q m® ¤µª² ° ¿¦± ºn ¸®¬¹n ¹ ¤³£ ¤¤¢ ³¤®µ«¤± «³¢³¤ ® ˳ ¤· ª³ ³ ¶Æ ¤· ª³¡³£ ® ¶¾Æ | ®µ«¤±Â nÁ ¤ ¶ ³Ë ¾ | À £ ¤µª ² ° ¾ | º®n ® m³Á n ³m £ «® ³ Á¬n ¤µª² ° µ ² µ ³¢ n® ˳¬ ¾ q ® ¬ m ¨ £ ³ Ë ³ ² º ¿ ¦ ¤µ ª² ±¾ ¶ £ ¶Æ ¾ ¶Æ £ ¨ n ® ² ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ¤¨¢ · ¨ µ£³¢ ¤¤¢ ³¤®µ«¤±Á¬n¢ ¶ ¨³¢¾¬¢³±«¢ ¿¦± ¤ n¨ ³¢ ¬¢³£ ¨ ¿¦± ¤² ¤¹ ² ¤ ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ¾ ¸Æ®Á¬n¢¶ ¨³¢ ¾¬¢³±«¢¿¦±¾ | z ¹ ² ®£ºm¾«¢® µ ² µ ³¤®¸ Æ Á ³¢ ¶ Æ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª ² ° ¢® ¬¢³£ À £ ± n® ¢m¢¶ ¦ m® ³¤ µ ² µ¬ n³ ¶Æ®£m³ ¾ | ®µ«¤±

'5R$EEC$TE_,@TR_EYgO* ¾ ¸Æ®Á¬n¾ |  ³¢¬¦² ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° Á ³¤ ¤± ¹¢ ¤²Ç ¶Æ ¾¢¸Æ®¨² ¶Æ ¹¦³ ¢  n ¿ m ²Ç ± ¤¤¢ ³¤¾ ³±¾¤¸Æ® ²Ç «µÇ ± ¤± ® n¨£ ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ± ¤¤¢ ³¤«¤¤¬³¿¦± ˳¬ m³ ® ¿ ± ¤¤¢ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¿¦± ± ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¾ ¸Æ® ˳¬ n³ ¶Æ µ ³¤ ³ ¦²Æ ¤® ³¤ ˳¾ µ ³ ¶Æ«Ë³ ²è¾ | ³¤¾ ³±¾¤¸Æ® n¨£ ¨³¢¤® ® ¿¦±¢¶ ¤±«µ µ¡³ ¿¦± ˳¾« ® ¨³¢¾¬Å m® ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° À £¤³£ ¸Æ®¿¦± ³ ¬ n³ ¶Æ ® ± ¤¤¢ ³¤¾ ³±¾¤¸Æ® ¿ m¦± ± ¨² ¶Æ ² ¨³ ¢ ¢¶ ² m®Â ¶Ç '5R$EEC$TE7EI+LO< -YgO

³£«¢ ³£ º¨µ µ ¤«¹¨¤¤ ³ ¤¨¶ ¤ º¬µ¤²è ³£®Ë³ ¨£ ¤¶¢ ¨ ©q

7lT`M; *

¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ¤¤¢ ³¤®µ«¤±

¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ¤¤¢ ³¤®µ«¤±

¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ¤¤¢ ³¤®µ«¤±

³£® µ©¤ ¨µ ²£ ² ± ˳¿¬ m ºn ² ³¤ h³£ ¬ m¨£ ³ ¤¨ «® ¡³£Á µ ² µ¬ n³ ¶Æ¾¦ ³ ¹ ³¤ ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «®

®®¶

n® ² ² ¤µª ² °  n ³Ë ¬ ® q ¤± ® ® ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ¤± ® n¨£ ¤¤¢ ³¤ ¤µª ² ° ¶¾Æ | ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ˳ ¨ ®£m³ n®£ ¢¶¨³¤± ³¤ ˳¤ ˳¿¬ m ¤³¨¦± d ¬¤¸® «µÇ «¹ ¨³¤± ³¤ ˳¤ ˳¿¬ m n¨£¾¬ ¹ ³¤ n «¡³ ³¤¾ | ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¬¤¸® ³¤¦³®® ¬¤¸® ³¤ º ® ® ²Ç ¶Ç ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ¶Æ n ³ ˳¿¬ m ³¢¨³¤±®³  n¤² ¿ m ²Ç ³ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µ ª² ° ®¶  n À £¢¶ ¹ «¢ ² µ ¬ n ³ ¶ Æ ¨³¢¤² µ ® ¤ n¨ ³¢¬¦² ¾ q ¶Æ ˳¬ Á ¤± ³© ± ¤¤¢ ³¤ ˳ ² ¬¦² ¤² £q¿¦± ¦³ ¬¦² ¤² £q ¿¦± ® ¾ ³¤ ˳¾ µ ³ ³¢ ¤± ³© ± ¤¤¢ ³¤ ˳ ² ¦³ ¹ ¿¦± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ®£m³ n®£ n® ¢¶ ¨³¢¤ºn n³ ²è ¶ ³¤¾ µ ® ³ ¶Ç ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² °  nÁ¬n ¨³¢¾¬Å ® ² ¤ ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ·Æ  n ˳¬ ® q ¤± ® ¹ «¢ ² µ ¨³¤± ³¤ ˳¤ ˳¿¬ m ¿¦± ® ¾ ³¤ µ ² µ¬ n³ ¶Æ ³¢¬¦² ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶ ¿¦±¾ c ¾ £Â¨nÁ ºm¢¸® ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶¿¦±¾¨Å  q ¤µª² ° ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ® ¤µª ² ° ¹ m³ ¾ | ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ¾ | ºn ¶Æ¢¶ ¨³¢¤ºn¿¦± ¤±« ³¤ q n³ ²è ¶ ³¤¾ µ ¾ ¶£ ® m® ³¤ ˳¬ n³ ¶ÆÁ ³¤«® ³ ¨³¢ m³¾ ¸Æ® ¸® ® ³¤¾ µ ¿¦±

Á¬n ¤µª² ° ¢¶¤³£ ³ ³ ³¤¾ µ ¿¦± ³¤«® ²è ¶ ¶Æ¾ ¸Æ® ¸®Â n ¢¶ ³¤ µ ² µ ³¢¢³ ¤ ³ ³¤ ²è ¶ ¬¢³£¿¦±¢³ ¤ ³ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ¢¶ ³¤ ¨ ¹¢¡³£Á ¿¦± ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¶Æ ¾ ¶£ ®¿¦±¢¶ ¤±«µ µ ¦ «® ³ ¤± ¨ ³¤¡³£Á ¾ ¶Æ£¨ ² ³¤¤² ¿ n ¾ ³±¿«¿¦± ³¤¤² n ® ¤n ® ¾¤¶ £ ¢¶ ³¤ ² ¾¦¸ ® º n ¤¨ «® ²è ¶ ¶Æ¢¶ ¨³¢¾ | ®µ«¤± «® ³ Á¬n ¤µª ² ° ¢¶¤± ³¤ ¤¨ «® ¡³£Á ¶Æ¾¬¢³±«¢¿¦±¢¶ ¤±«µ µ ¦ ¿¦± ˳ ² Á¬n¬ m¨£ ³ ¤¨ «® ¡³£Á µ ² µ ³ ³¢¢³ ¤ ³ ³¤ ¤¨ «® ¡³£Á ¿¦± µ ³¤ ³¤³£ ³¤ ¶¾Æ ¶£Æ ¨À£ ² ¬¤¸®¤³£ ³¤ ¶Æ®³ ¢¶ ¨³¢ ² ¿£n ³ ¦ ¤±À£ q Á¬n¾ |  ³¢ ¬¢³£ ¿¦± n® ˳¬ ® ¦³ ¬¦² ¤² £q° ¾ ¸Æ®Á¬n¢²Æ Á ¨m³¢¶ ¨³¢ «¢¾¬ ¹«¢ ¦ ¾ | ¤±À£ q«º «¹ m® ¤µª² ° ¿¦±¢¶ ³¤¾ c ¾ £ ®£m³ ¤ n¨ Á d ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «®  n ² Á¬n¢¶ ³¤ ¤± ¹¢¤¨¢ ²Ç «µÇ ¤²Ç ¿¦±¢¶ ³¤ ¤± ¹¢¤m¨¢ ² ºn«® ²è ¶ ® ¤µª² ° À £Â¢m¢¶ h³£ ² ³¤¾ n³¤m¨¢ ¤± ¹¢ ¤²Ç ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ¹ m³  n¾ n³¤m¨¢ ¤± ¹¢ ¤ n¨ ¹ ¤²Ç ¾ ¸Æ® µ ² µ¬ n³ ¶Æ ³¢ ® ¾ ®Ë³ ³ ¬ n³ ¶Æ¿¦± ¨³¢¤² µ ® ¶Æ¤± ¹Â¨nÁ ² ¤° ¿¦± ³¢ ¶Æ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¢® ¬¢³£ ¤n®¢ ²Ç ¤³£ ³ ³¤ µ ³¢ ¦ ³¤ ¤¨ «® m® ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¾ | ¤³£  ¤¢³« ¿¦±«¤¹ ¾« ® m® ºn ¸®¬¹n Á ¤³£ ³ ¤± ˳ d

'5R$EEC$TELEEMT`GR$lTM;6' T7O<`9; -YgO

³£¨©µ ¶¤¾¨ è³ ¦®³ ³©¾® «¢ ³£ ¾ ¶£¤® ² q ³£®³¤¶ ©q ¡ºm ®¹m¢

7lT`M; *

¤± ³ ¤¤¢ ³¤«¤¤¬³¿¦± ˳¬ m³ ® ¿ ¤¤¢ ³¤®µ«¤±

¤¤¢ ³¤«¤¤¬³¿¦± ˳¬ m³ ® ¿ ¤¤¢ ³¤®µ«¤±

¤¤¢ ³¤«¤¤¬³¿¦± ˳¬ m³ ® ¿ ¤¤¢ ³¤®µ«¤±

˳¤ ˳¿¬ m ¤¤¢ ³¤«¤¤¬³¿¦± ˳¬ m³ ® ¿ ¿ ³£ ² ³ µ ³¤¹ µ ³ ²Ç ¿ m¨² ¶Æ ¹¦³ ¢ ³ ²© ³¦² ª q «² µ ¹¦ ¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm «³£ ³ µ ³¤® q ¤ µ ² µ¬ n³ ¶Æ¾¦ ³ ¹ ³¤ ± ¤¤¢ ³¤«¤¤¬³¿¦± ˳¬ m³ ® ¿

n® ² ² ¤µª² ° ˳¬ Á¬n ± ¤¤¢ ³¤«¤¤¬³¿¦± ˳m³ ® ¿ ¤± ® n¨£ ¤¤¢ ³¤ ¤µª ² ° ®£m³ n®£ ¿¦± ®£m³ n®£¬ ·Æ n® ¾ | ¤¤¢ ³¤®µ«¤± À £ ¤± ³ ± ¤¤¢ ³¤«¤¤¬³¿¦± ˳¬ m³ ® ¿ ¨¤¾ | ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ¢¶¨³¤± ³¤ ˳¤ ˳¿¬ m ¤³¨¦± d ¬¤¸®«µÇ «¹ ¨³¤± ³¤ ˳¤ ˳¿¬ m n¨£¾¬ ¹ ³¤ n «¡³ ³¤¾ | ¤¤¢ ³¤ ¤µª ² ° ¬¤¸® ³¤ ¦³®® ¬¤¸® ³¤ º ® ®

± ¤¤¢ ³¤«¤¤¬³¿¦± ˳¬ m³ ® ¿ ¹ m³ ¾ | ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ˳¬ n³ ¶Æ ² ¾¦¸® ¹ ¦ ¶Æ«¢ ¨¤Â n¤² ³¤¾« ® ¤³£ ¸Æ®¾ | ¤¤¢ ³¤Á¬¢m ¬¤¸®«¤¤¬³ ¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶Æ ¤µ¬³¤ À £Á¬n¢ ¶ ³¤ ˳¬ ¨µ ¶ ³¤«¤¤¬³®£m³ ¢¶¬¦² ¾ q À ¤m Á« ¿¦± µ ³¤ ³¿ ¨ ³ ³¤ ˳¬ m³ ® ¿ Á¬n¿ m ¤¤¢ ³¤ ¿¦± ¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶Æ ¤µ¬³¤À £Á¬n¢¶ ³¤ ˳¬ ¬¦² ¾ q ¬¤¸® ¨µ ¶ ³¤ ˳¬ m³ ® ¿ Á¬n¿ m ¤¤¢ ³¤ ¶¾Æ | ¤¤¢¿¦±«¢¾¬ ¹ «¢ ¦ ¿¦±¾« ® ¶Æ ¤± ¹¢ ºn ¸®¬¹n ¾ ¸Æ® µ ³¤ ³® ¹¢² µ

®¯­

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

± ¤¤¢ ³¤ ¤µª ² °  nÁ¬n ¨³¢¾¬Å ® ² ¤ ± ¤¤¢ ³¤ «¤¤¬³¿¦± ˳¬ m³ ® ¿ ·Æ  n ˳¬ ® q ¤± ® ¹ «¢ ² µ ¨³¤± ³¤ ˳¤ ˳¿¬ m ¿¦± ® ¾ ³¤ µ ² µ ¬ n³ ¶Æ ³¢¬¦² ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶ ¿¦±¾ c ¾ £Â¨nÁ ºm¢¸® ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶ Æ ¿¶ ¦±¾¨Å  q ¤µª ² ° ² Ç ¶ Ç ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª ² ° Á ³¤ ¤± ¹¢ ¤² Ç ¶ Æ ¾¢¸®Æ ¨² ¶ Æ ² ¨³ ¢  n¢® ¬¢³£¬ n³ ¶Æ¾ µÆ¢¾ µ¢Á¬n ± ¤¤¢ ³¤«¤¤¬³¿¦± ˳m³ ® ¿ ¢¶¬ n³ ¶ÆÁ ³¤ µ ³¤ ³¾« ®¤³£ ¸Æ® ¤¤¢ ³¤ ¶Æ¢¶

¹ «¢ ² µ¾¬¢³±«¢¾ | ¤¤¢ ³¤¾ ³±¾¤¸Æ® m® ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¾ ¸Æ®¿ m ²Ç m®Â Á d ± ¤¤¢ ³¤«¤¤¬³¿¦± ˳¬ m³ ® ¿ ¢¶ ³¤ ¤± ¹¢ ²Ç «µÇ ¤²Ç ¾ ¸Æ® µ ² µ¬ n³ ¶Æ ³¢ ² ¤° ¿¦± ³¢ ¶Æ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¢® ¬¢³£ ¤n®¢ ²Ç ¤³£ ³ ³¤ µ ² µ ³ m® ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª ² ° ¿¦±«¤¹ ¾« ® m® º n ®¸ ¬¹ n Á ¤³£ ³ ¤± ˳ d

'5R$EEC$TE$lT$S<6[`G$V+$TE -YgO

¦ ˳¤¨ ¾® «¢ ² µ ®¢¤¨µ¨² q

³£ ¤² è³ ¡µè賨² q

¦ ˳¤¨ À ¤±¨¹ µ ³¨¤©µ¤ µ

7lT`M; *

¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¤¤¢ ³¤®µ«¤±

¤¤¢ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¤¤¢ ³¤®µ«¤±

¤¤¢ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¤¤¢ ³¤®µ«¤±

˳¤ ˳¿¬ m ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¿ ¦ ® ¾«¤¶ µ©¹ q ¾ ¢¶£³¾¨« ²Ç ¿ m¨² ¶Æ ¹¢¡³ ² q ¾ | ¤¤¢ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ²Ç ¿ m¨² ¶Æ ¹¦³ ¢

¿¦± ˳¤ ˳¿¬ m ¿ ³£¾ ¤¶£  ¤ ¾ ¶£¤ ¹ ¹¦ ¿¦± ³£ ¨¤ ¨ ©q«µ ®¹ ¢ ²Ç ¿ m¨² ¶Æ ¹¦³ ¢ ³¢¦Ë³ ² ³ ²© ³¦² ª q «² µ ¹¦ ¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm «³£ ³ µ ³¤® q ¤ µ ² µ¬ n³ ¶Æ¾¦ ³ ¹ ³¤ ± ¤¤¢ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤

n® ² ² ¤µª² ° ˳¬ Á¬n ± ¤¤¢ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¤± ® n¨£ ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ®£m³ n®£ ¿¦±®£m³ n®£ ¬ · Æ n® ¾ | ¤¤¢ ³¤®µ«¤± À £ ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¨¤¾ | ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ¢¶¨³¤± ³¤ ˳¤ ˳¿¬ m ¤³¨¦± d ¬¤¸®«µÇ «¹ ¨³¤± ³¤ ˳¤ ˳¿¬ m n¨£¾¬ ¹ ³¤ n «¡³ ³¤¾ | ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¬¤¸® ³¤¦³®® ¬¤¸® ³¤ º ® ® ± ¤¤¢ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¹ m³ ¾ | ¤¤¢ ³¤®µ«¤± Ë ³ ¬ n ³ ¶Æ µ ³¤ ³ Ë ³ ¬ ¿ ¨ ³ ¾« ®¿ ±¿ ¨ À£ ³£ ¾ ¶£Æ ¨ ² ¤¤£³ ¤¤ ¿¦± ¤µ£ ¤¤¢ ³ ¹¤ µ ³¢¤± ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶ m® ± ¤¤¢ ³¤ ¾ ¸Æ® ˳¬ ¾ | ¤±¾ ¶£ µ ² µ ® ® q ¤ ²Ç ¶Ç ¾ ¸Æ®Á¬n¾ | ¿ ¨ ³ µ ² µ ® ® q ¤ ¶Æ n

¢³ ¤ ³ ¿¦±¾ | ¿ ¨ ³ ¶Æ º n® ® ³ ¶Ç ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² °  nÁ¬n ¨³¢¾¬Å ® ² ¤ ± ¤¤¢ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ·Æ  n ˳¬ ® q ¤± ® ¹ «¢ ² µ ¨³¤± ³¤ ˳¤ ˳¿¬ m ¿¦± ® ¾ ³¤ µ ² µ¬ n³ ¶Æ ³¢¬¦² ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶ ¿¦±¾ c ¾ £Â¨nÁ ¾¨Å  q ¤µª² ° Á d ± ¤¤¢ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤Â n ² Á¬n¢¶ ³¤ ¤± ¹¢ ¤¨¢ ² Ç «µ Ç ¤² Ç ¾ ¸®Æ µ ² ¬µ n³ ¶ Æ ³¢ ® ¾ ®Ë³ ³ ¬ n³ ¶¿Æ ¦± ¨³¢¤² µ ® ¶Æ¤± ¹Â¨nÁ ² ¤° ¿¦± ³¢ ¶Æ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¢® ¬¢³£ ¤n®¢ ²Ç ¤³£ ³ ³¤ µ ³¢ ¦ ³¤ µ ² µ ³¢ À£ ³£ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ m® ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¾ | ¤³£Â ¤¢³« ¿¦±«¤¹ ¾« ® m® ºn ¸®¬¹n Á ¤³£ ³ ¤± ˳ d

®¯®

'5R$EEC$TE<EVMTE'ITC_LWgD* -YgO

³£«¹¾ ¾¬¦¶Æ£¢©µ¤µ¾ ¤µè

³£«¤²è ¤² «µ¤ µ ³£®³¤¶ ©q ¡ºm ®¹m¢

³£ ¨¤ ¨ ©q«µ ®¹ ¢

7lT`M; *

¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¤¤¢ ³¤®µ«¤±

¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£

˳¤ ˳¿¬ m ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ²Ç ¿ m¨² ¶Æ ¥© µ ³£ ¾ | ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ²Ç ¿ m¨² ¶Æ ¹¦³ ¢

˳¤ ˳¿¬ m ¿ ³£«¹ ¥ £q «¹¤ À«¡ ²Ç ¿ m¨² ¶Æ ¹¦³ ¢

˳¤ ˳¿¬ m ¿ ³£¾ ¤¶£  ¤ ¾ ¶£¤ ¹ ¹¦ ²Ç ¿ m¨² ¶Æ ¥© µ ³£ ³ ² ¤«¹ ³ ³è ¤² q ¤² ª³ ³¤ º n ² ³¤ h³£ ¬ m¨£ ³ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶£Æ ® q ¤¿¦±¤± ¨ ¹¢¡³£Á µ ² ¬µ n³ ¶¾Æ ¦ ³ ¹ ³¤ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶£Æ

n® ² ² ¤µª² ° ˳¬ Á¬n ± ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¤± ® n¨£ ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ®£m³ n®£ ¿¦±®£m³ n®£ ¬ ·Æ n® ¾ | ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ¢¶¨³¤± ³¤ ˳¤ ˳¿¬ m ¤³¨¦± d ¬¤¸®«µÇ «¹ ¨³¤± ³¤ ˳¤ ˳¿¬ m n¨£¾¬ ¹ ³¤ n «¡³ ³¤¾ | ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¬¤¸® ³¤¦³®® ¬¤¸® ³¤ º ® ® ² Ç ¶ Ç ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶£Æ · Æ n ³ ˳¿¬ m ³¢¨³¤±®³  n¤² ¿ m ²Ç ³ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° Á¬n ˳¤ ˳¿¬ m m®Â ®¶  n ¾ ¸Æ® ˳¬ n³ ¶Æ ˳¬ À£ ³£¿¦±¾« ® ¿ ±¿ ¨ ³ Á ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶£Æ m³ Ä ¶¾Æ ¶£Æ ¨ ² ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ ® ¤µª² ° ®£m³ ¾¬¢³±«¢¿¦±¢¶ ¤±«µ µ¡³ ˳ ² º¿¦ Á¬n¢¶¿ ² ³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¿¦±¤± ¬¤¸® ¤± ¨ ³¤ ¤µ¬³¤ ² ³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¾ ¸Æ®¦ ¦ ¤± m® ¹¤ µ ® ¤µª² ° ¤¨¢ ²Ç ³¤ µ ³¢¿¦± ¤±¾¢µ ¦ ³¤ µ ² µ ³¢ ¤® ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶£Æ ²¨Æ ² Ç ® q ¤ ¾ ¸®Æ Á¬n¢ ²Æ Á ¨m³¢¶ ³¤ ² ³¤ ¨³¢¾«¶£Æ ¶ Æ ¾ ¶£ ®¿¦±¾¬¢³±«¢

® ³ ¶Ç ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² °  nÁ¬n ¨³¢¾¬Å ® ² ¤ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ·Æ  n ˳¬ ® q ¤± ® ¹ «¢ ² µ ¨³¤± ³¤ ˳¤ ˳¿¬ m ¿¦± ® ¾ ³¤ µ ² ¬µ n³ ¶Æ ³¢¬¦² ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶ ¿¦±¾ c ¾ £Â¨nÁ ºm¢¸® ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶¿¦±¾¨Å  q ¤µª² ° Á d ± ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£  n ² Á¬n¢¶ ³¤ ¤± ¹¢¤¨¢ ²Ç «µÇ ¤²Ç ¾ ¸Æ® µ ² µ¬ n³ ¶Æ ³¢ ® ¾ ®Ë³ ³ ¬ n ³ ¶Æ ¿ ¦± ¨³¢¤² µ ® ¶Æ ¤ ± ¹  ¨n Á ² ¤° ¿¦± ³¢ ¶Æ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¢® ¬¢³£ ¤n®¢ ²Ç ¤³£ ³ ³¤ µ ² µ ³ m® ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¾ | ¤³£Â ¤¢³« ¿¦±«¤¹ ¾« ® m® ºn ¸®¬¹n Á ¤³£ ³ ¤± ˳ d

®¯¯

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

$TE=ER-ZC'5R$EEC$TE<EVKS9 Á d ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª ² ± ¤¤¢ ³¤¾ ³±¾¤¸®Æ ¿¦± ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ¢¶ ³¤ ¤± ¹¢ ² ¿« ³¢ ³¤³ n³ ¦m³ · Æ Â n¢ ¶ ³¤ ˳² ¬¢³£ ³¤ ¤± ¹¢¾ | ³¤¦m¨ ¬ n³ À £ ¤¤¢ ³¤ ¶Æ µ ¡³¤ µ «Ë³ ²è¾¤m m¨ ¿¦±Â¢m«³¢³¤ ¾ n³¤m¨¢ ¤± ¹¢Â n¢¶¬ ² «¸®¿ n m® ¤± ³ ¤¤¢ ³¤¾ | ¦³£¦² ª q® ² ª¤ ¤n®¢ ² Ç ¤± ¹¾¬ ¹ ¦ ¶ Æ ³Ë ¾ | ®£m³ ¤ n¨ À £ ¤± ³  n¿ n Á¬n ¶Æ ¤± ¹¢ ¤³ m® ¾¤µ¢Æ ³¤ ¤± ¹¢ ¹ ¤² Ç $TE=ER-ZC'5R$EEC$TEb;= ¯²²³ ETD-YgO$EEC$TE

7lT`M; *

³£ ¤±¾«¤µ ¹è«²¢ ² q ³£«¹¾ ¾¬¦¶Æ£¢©µ¤µ¾ ¤µè

¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤¤¢ ³¤ ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ¤± ³ ¤¤¢ ³¤«¤¤¬³ ¿¦± ˳¬ m³ ® ¿ ¤± ³ ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ¤¤¢ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¤¤¢ ³¤ ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ¤¤¢ ³¤ ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¤¤¢ ³¤ ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ¤¤¢ ³¤«¤¤¬³¿¦± ˳¬ m³ ® ¿ ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ¤¤¢ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ¤¤¢ ³¤«¤¤¬³ ¿¦± ˳¬ m³ ® ¿ ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¤¤¢ ³¤¿¦±¾¦ ³ ¹ ³¤ ± ¤¤¢ ³¤ ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£

³£«¢ ³£ º¨µ µ ¤«¹¨¤¤ ³£¨©µ ¶¤¾¨ è³ ¦ ® «¢ ² µ ®¢¤¨µ¨² q ³£ ¤² è³ ¡µè賨² q

³£Â ¤µ ¤q ºÀ µ ³¨¤

³ ¤¨¶ ¤ º¬µ¤²è ³£«¤²è ¤² «µ¤µ

³£® µ ¢ ¾ µ ©µ¤µ

¦ ® ® «¢ ³£ ¾ ¶£¤® ² q ³£®Ë³ ¨£ ¤¶¢ ¨ ©q ¦ ¤±¨¹ µ ³¨¤©µ¤µ

³£®³¤¶ ©q ¡ºm ®¹m¢

³£ ¨¤ ¨ ©q«µ ®¹ ¢

$EEC$TE $EEC$TE $EEC$TE $EEC$TE $EEC$TE $EEC$TE <EVKS9Q OVLER 7EI+LO< LEEMT`GR $lT$S<6[`G <EVMTE EIC EIC EIC $lTM;6' T $V+$TE 'ITC_LWgD* ®² 'ESh*§ ¯ 'ESh* ¶ 'ESh* 7O<`9; EIC EIC EIC ± 'ESh* ³ 'ESh* ² 'ESh*

®¯°

$TE=ER-ZC'5R$EEC$TEb;= ¯²²³ ETD-YgO$EEC$TE

7lT`M; *

$EEC$TE $EEC$TE $EEC$TE $EEC$TE $EEC$TE $EEC$TE <EVKS9Q OVLER 7EI+LO< LEEMT`GR $lT$S<6[`G <EVMTE EIC EIC EIC $lTM;6' T $V+$TE 'ITC_LWgD* ®² 'ESh*§ ¯ 'ESh* ¶ 'ESh* 7O<`9; EIC EIC EIC ± 'ESh* ³ 'ESh* ² 'ESh*

$TE_% T=ER-ZC%O*$EEC$TE9WgGTOO$ERMI T*= ¯²²³

³£«¹ ¥ £q «¹¤ À«¡ ³£ ² ³ µ ³¤¹ µ ³ ³£® q «µ¤µ¿« ² ªµ ³£¾ ¤¶£  ¤ ¾ ¶£¤ ¹ ¹¦

¤¤¢ ³¤ ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£

¤¤¢ ³¤ ¤¤¢ ³¤«¤¤¬³¿¦± ˳¬ m³ ® ¿ ¤¤¢ ³¤ ¿¦±¾¦ ³ ¹ ³¤ ± ¤¤¢ ³¤

¤¤¢ ³¤®µ«¤± ¤¤¢ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£

³¤ ¤± ¹¢ ² µ ˳¬ ³¤³ ¤± ¹¢¦m¨ ¬ n³ ¤¨¢ ¤²Ç ¿¦± ² µ¾©ª ¤²Ç ¬¢³£¾¬ ¹

³£«¹¾ ¾¬¦¶Æ£¢©µ¤µ¾ ¤µè  n¤² ¿ m ²Ç ¾ | ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¿ ³£«¹ ¥ q «¹¤ À«¡ ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¶Æ n¦³®® ³ ˳¿¬ m ¤¤¢ ³¤ À £¢¶ ¦ ²Ç ¿ m¨² ¶Æ ¥© µ ³£

³£ ¤² è³ ¡µè賨² q ¢¶ ¹ «¢ ² µ ¨³¢¾ | ®µ«¤± ¤ n¨ ²Ç ¿ m¨² ¶Æ ¹¦³ ¢ ¾ ¸Æ® ³ n ³ ˳¿¬ m ºn ¤µ¬³¤ ® ¤µª² ˳ ² ¢¬³ ·Æ ¾ | ºn ¸®¬¹n Á¬èm ® ¤µª² ° ¤ ¤±£±¾¨¦³ d ¿¦±Â n¤² ¿ m ²Ç Á¬n ˳¤ ˳¿¬ m ¤¤¢ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¿ ³£ ¨¤ ¨ ©q«µ ®¹ ¢ ¤¤¢ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ n¤² ¿ m ²Ç Á¬n ³Ë ¤ ˳¿¬ m ¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶Æ ¤µ¬³¤¿¦± ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ²Ç ¿ m¨² ¶Æ ¹¦³ ¢

¶Æ ¤± ¹¢ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¤²Ç ¶Æ ¾¢¸Æ®¨² ¶Æ ¹¦³ ¢ ¢¶¢ µ¿ m ²Ç ¤¤¢ ³¤¿ ¤¤¢ ³¤ ¶Æ¦³®® ² ¶Ç w ³£Â ¤µ ¤q ºÀ µ ³¨¤ ˳¤ ˳¿¬ m ¤¤¢ ³¤ ¿ ³£® q «µ¤µ¿« ² ªµ w ³£«¤²è ¤² «µ¤µ ˳¤ ˳¿¬ m ¤¤¢ ³¤ ¿ ³£ ² ³ µ ³¤¹ µ ³ ¿¦± ˳¤ ˳¿¬ m ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¿ ³£«¹ ¥ q «¹¤ À«¡ w ³£® µ ¢ ¾ µ ©µ¤µ ˳¤ ˳¿¬ m ¤¤¢ ³¤ ¿ ³£«¹ ¥ £q «¹¤ À«¡ w ³£®³¤¶ ©q ¡ºm ®¹m¢ ˳¤ ˳¿¬ m ¤¤¢ ³¤®µ«¤±¿¦± ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¿ ³£¾ ¤¶£  ¤ ¾ ¶£¤ ¹ ¹¦ ¿¦± ˳¤ ˳¿¬ m ¤¤¢ ³¤«¤¤¬³¿¦± ˳m³ ® ¿ ¿ ³£ ² ³ µ ³¤¹ µ ³

¦ ¤±¨¹ µ ³¨¤©µ¤ µ ˳¤ ˳¿¬ m ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ¿ ¦ ® ¾«¤¶ ©µ ¹ q ¾ ¢¶£³¾¨« ¤¤¢ ³¤®µ«¤±¿¦± ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶¦Æ ³®® m® ¤ ¨³¤± ³¢¢ µ ¶Æ ¤± ¹¢«³¢²è ºn ¸®¬¹n ¤± ˳ d À £¢¶ ¦ ²Ç ¿ m¨² ¶Æ ¾¢ª³£ ¿¦±Â n¤² ¿ m ²Ç ¾ | ¤¤¢ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ²Ç ¿ m¨² ¶Æ ¹¦³ ¢

³£ ¨¤ ¨ ©q«µ ®¹ ¢ ¤¤¢ ³¤ ¿¦± ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm  n¤² ¿ m ²Ç Á¬n ˳¤ ˳¿¬ m ¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶Æ ¤µ¬³¤¿¦± ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¿¦±¾¦ ³ ¹ ³¤ ± ¤¤¢ ³¤ ¿ ³£® q «µ¤µ¿« ² ªµ ¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶Æ ¤µ¬³¤ ¶Æ ¤ ¾ ª¶£ ®³£¹ ³¢¢ µ ¶Æ ¤± ¹¢ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¤²Ç ¶Æ ¾¢¸Æ® ¨² ¶Æ ² £³£ À £¢¶ ¦ ²Ç ¿ m¨² ¶Æ ¹¦³ ¢ ¾ | n Â

®¯±

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

ETD-YgO>[ <EVMTE<EVKS9Q 7TC>S*a'E*LE T*O*' $E 5 IS;9Wg ® C$ET'C ¯²²´ GlT6S<

-YgOª;TCL$ZG

7lT`M; *

³£ ¨¤ ¨ ©q«µ ®¹ ¢

¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶Æ ¤µ¬³¤¿¦± ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm

³£ ²è q ¹¢¤³

¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶Æ µ ² µ ³¤ ¦¹m¢ ¹¤ µ cÀ ¤¾ ¢¶ ²Ç n ¿¦±¤² ª³ ³¤¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm «³£ ³ ¨µ©¨ ¤¤¢¿¦± ˳¤¹ ¤² ª³

³£®² ¨¹ µ ¬µ¤²è º¤ ±

¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶Æ µ ² µ ³¤ ¦¹m¢ ¹¤ µ cÀ ¤¾ ¢¶ ²Ç ¦³£

³£ ¾ © ¾ ¤µè ¤² £q

¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm «³£ ³ ² ¾ ¦¸Æ® £¹ ©³« ¤q¿¦± ¨³¢¾ | ¾¦µ©

³ ² q µ ®·È ³«¹

¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm «³£ ³ ¦£¹ q® q ¤ ¤² ª³ ³¤ +HDG 6FLHQFH DQG ,QQRYDWLRQ

³£ µ¡³ «¹ ¢³

¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm «³£ ³ ³¤¾ µ ¿¦± ²è ¶

³£¨¤µ µÊ ³¢¨ ªq

¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm «³£ ³ ¤µ¬³¤©² £¡³ ® q ¤

³ ²© ³¦² ª q «² µ ¹¦

¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm «³£ ³ µ ³¤® q ¤

³ ©¤¶¨¤¤ ¾®¶Æ£¢¤¹m À¤ q

¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm «³£ ³ ³¤ ¦³ ¿¦± ³ µ £ µ

³£«¹¨µ £q µ À µ

¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¦¹m¢ ¦µ ¡² qÀ®¾¦ c «q

³£ ¤ q ² µ ¢¦

¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¦¹m¢ ¦µ ¡² q®±À¤¾¢ µ «q

³£¾«¤µ¢©² µÊ ©¤¶£³¡²£

¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¦¹m¢ ¹¤ µ ¦µ ¡² q¾® µ¦¶ ®®  q ¿¦± 3URMHFW ([HFXWLYH 'LUHFWRU

³£¨² ²£ ³ ³ ¦ µ £q

¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¦¹m¢ ¹¤ µ ¦µ ¡² q¾ ¢¶¾ ¸Æ®«µÆ ¿¨ ¦n®¢

³£ ¤± ² ®µ ¤¿ n

¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm «² ² ¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶Æ ¤µ¬³¤

³£®¤¤ ¨¹ µ ¨µ µ ¾©¤ª

¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm «³£ ³ µ ³¤«²¢ ² q

³£ ¹è¾ µ «¹¨¤¤ µ £q

ºn m¨£ ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm «³£ ³ ¹ ¡³ ¨³¢ ¦® ¡²£ ®³ ¶¨® ³¢²£¿¦±«µÆ ¿¨ ¦n®¢

³£ © ¤ ¹ £ µ ² q

ºn m¨£ ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¦¹m¢ ¹¤ µ ¾ ¢¶¡² q µ µ¾©ª

³£® ¹ µ m¨£¾ Åè

ºn m¨£ ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¦¹m¢ ¦µ ¡² q Àc ¤¾¦¶£¢¿¦±«³ ³¤ º ³¤

³£Â À¤ q ®¹ ²£ ¤² £q

ºn m¨£ ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¦¹m¢ ¹¤ µ ¦µ ¡² qÀ ¦µ¾¢®¤q

¬¢³£¾¬ ¹ ºn ¤µ¬³¤¦Ë³ ² ¶Æ ¾ | ºn ¤µ¬³¤ ³¢ µ£³¢ ® ¦

®¯²

>[ <EVMTE ¾ ¸®Æ Á¬n ³¤ ¤µ¬³¤ ² ³¤® q ¤ ˳¾ µ   n®£m³ ¢¶ ¤±«µ µ¡³ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² °  n¿ m ²Ç ± ² ³¤ 0DQDJHPHQW &RPPLWWHH ®² ¤± ®  n¨£ º n ¤µ¬³¤¤± ² «º  n¿ m ¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶Æ ¤µ¬³¤¿¦± ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¢¶®Ë³ ³ ¿¦±¬ n³ ¶Æ ¤µ¬³¤ µ ³¤ ® ¤µª ² ° ³¢ À£ ³£ ¿ ³ ¿¦± ¤±¢³ ¶Æ n¤² ® ¹¢² µ ³ ± ¤¤¢ ³¤° ¿¦±¾ | ºn ² ² ²è ³«º «¹ ® ² ³ ¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¿¦± ºn m¨£ ¤¤¢ ³¤ º n ² ³¤Á¬èm ± ² ³¤¢¶¬ n³ ¶ÆÁ ³¤ ˳¬ ¦£¹ q µ ³¤ ³ ¿¦±Á¬n n®¾« ®¿ ±Á ¾¤¸Æ® ¾ ¶Æ£¨ ² À£ ³£ ¿¦± µ© ³ ³¤ ˳¾ µ ³ ® ¤µª² ° ¿¦± ³¤ ¤µ¬³¤ ² ³¤Á¬n¾ |  ³¢ À£ ³£ ¶Æ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² °  n ˳¬ ¨n ²Ç ¶Ç ºn ¤µ¬³¤¤± ² «º ® ¤µª² ° ²Ç ¿ m¤± ² ¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ·Ç  · ¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶Æ ¤µ¬³¤ ±Â n¤² ³¤ ¿ m ²Ç À £Á n ¢ µ ¾ «¶ £ n ³ ¢³ ® ± ¤¤¢ ³¤ ¤µ ª² ° À £ ºn ¤µ¬³¤ ˳ ¨ m³ ¸® ³£ ¨¤ ¨ ©q«µ ®¹ ¢ ¿¦± ³ ©¤¶¨¤¤ ¾®¶£Æ ¢¤¹ m À¤ q ¾ | º n ¤µ¬³¤¤± ² «º ¶ Æ ¤µª ² ˳ ² ¢¬³ ¢® ¬¢³£Á¬n¢³ µ ² µ ³ Á ¤µª² ° ³¤¾ ¦¶Æ£ ¿ ¦ ºn ¤µ¬³¤ ³¢ µ£³¢ ¦ Á d

³£ ¨¤ ¨ ©q« µ ®¹ ¢ ¤¤¢ ³¤ º n ² ³¤Á¬èm  n¤ ² ¿ m ² Ç Á¬n ˳¤ ˳¿¬ m ¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶Æ ¤µ¬³¤¿¦± ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¿ ³£® q «µ¤µ¿« ² ªµ ¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶Æ ¤µ¬³¤ ¶Æ ¤ ¾ ª¶£ ®³£¹ ³¢¢ µ ¶Æ ¤± ¹¢ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¤²Ç ¶Æ ¾¢¸Æ®¨² ¶Æ ² £³£ À £¢¶ ¦ ²Ç ¿ m¨² ¶Æ ¹¦³ ¢ ¾ | n  ·Æ ¾ |  ³¢ n®¾« ® ® ± ¤¤¢ ³¤ «¤¤¬³¿¦± ˳¬ m³ ® ¿ ¶Æ n µ ³¤ ³¿¦n¨¾¬Å ¨m³ ¾ | ºn¢¶ ¨³¢¤ºn ¨³¢«³¢³¤ ¿¦±¢¶ ¤±« ³¤ qÁ ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ ²Ç n³ ¦² ³ cÀ ¤¾¦¶£¢ cÀ ¤¾ ¢¶ ¿¦± ³¤ ¦² Æ ¢¶¡³¨± ¨³¢¾ | º n ³Ë ¿¦±¢¶ ¤±« ³¤ qÁ ³¤ ¾ | ºn ˳® q ¤

³£ ² è q ¹ ¢ ¤³ ¤® ¤¤¢ ³¤ º n ² ³¤Á¬èm «³£ ³ ¨µ©¨ ¤¤¢¿¦± ˳¤¹ ¤² ª³  n¤² ¿ m ²Ç Á¬n ˳¤ ˳¿¬ m ¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶ Æ µ ² µ ³¤ ¦¹¢m ¹¤ µ cÀ ¤¾ ¢¶ ²Ç n ¢¶ ¦ ²Ç ¿ m¨² ¶Æ ¥© µ ³£ ¾ | n Â

³£®² ¨¹ µ ¬µ¤²è º¤ ± ¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¦¹m¢ ¹¤ µ ¦µ ¡² q À ¦µ¾¢®¤q  n¤² ¿ m ²Ç Á¬n ˳¤

Ë ³ ¿¬ m ¤± ³ ¾ n ³ ¬ n ³ ¶Æ µ ² µ ³¤ ¦¹ m ¢ ¹ ¤ µ cÀ ¤¾ ¢¶ ²Ç ¦³£ ¢¶ ¦ ²Ç ¿ m¨² ¶Æ ¥© µ ³£ ¾ | n Â

³£®¤¤ ¨¹ µ ¨µ µ ¾©¤ª  n¤² ¿ m ²Ç Á¬n ˳¤ ˳¿¬ m ¤® ¤¤¢ ³¤ º n ² ³¤Á¬èm «³£ ³ µ ³¤«²¢ ² q ¢¶ ¦ ²Ç ¿ m¨² ¶Æ ¹¦³ ¢ ¾ | n Â

³£ ¤¾ ¹ ¤ µ ² q ¦³®® ³ ˳¿¬ m ¤® ¤¤¢ ³¤ º n ² ³¤Á¬èm ¦¹¢m ¦µ ¡² q Àc ¤¾¦¶£¢¿¦±«³ ³¤ º ³¤ ¢¶ ¦ ²Ç ¿ m¨² ¶Æ ¢ ¤³ ¢ ¾ | n Â

_G%T;Z$TE<EVKS9 ¾ ¸Æ ® Á¬n ¾ |  ³¢ ¤ ¬¦² ¤² £q ¿ ¦± ¦³ ¬¦² ¤² £q ² ¶Æ © ¢³ ¤³ ¿¦±¢³ ¤³ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª ² ° Á ³¤ ¤± ¹¢ ¤² Ç ¶ Æ ¾¢¸®Æ ¨² ¶ Æ ¹¦³ ¢  n¢¶¢ µ¿ m ²Ç ³ ¨¦²£ ¤ ¹ª ±¾¨© ˳¬ n³ ¶Æ¾¦ ³ ¹ ³¤ ¤µª² ¿¦±Â n¾ ª¶£ ®³£¹ ³¤ ˳ ³ ¾¢¸Æ®¨² ¶Æ ² ¨³ ¢ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° Á ³¤ ¤± ¹¢ ¤²Ç ¶Æ ¾¢¸Æ®¨² ¶Æ ¢ ¤³ ¢  n¢¶¢ µ¿ m ²Ç ³ ¨¤³¨¤¤ µ ³¨ µ ºn ² ³¤ h³£ ¬ m¨£ ³ ˳ ² ® q ¤¿¦±¾¦ ³ ¹ ³¤ ¤µª² ˳¬ n³ ¶Æ¾¦ ³ ¹ ³¤ ¤µª² ¾ ¸Æ® µ ² µ¬ n³ ¶Æ ³¢ ¶Æ ¬¢³£ ˳¬ Á ³¤ ² ˳¿¦±¾ Å ¤² ª³¾® «³¤«Ë³ ²è ® ¤µª ²  n¿ m ±¾ ¶£ ¤¤¢ ³¤ ¬ ² «¸® ² ¤± ¹¢¿¦±¤³£ ³ ³¤ ¤± ¹¢ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¿¦± ºn ¸®¬¹n ¤³£ ³ ¤± ˳ d ¿¦± ¾ Å ¤² ª³¤³£ ³ ³¤¢¶«m¨  n¾«¶£ ® ¤¤¢ ³¤¿¦± ºn ¤µ¬³¤ ˳¾ µ ³¤¾ ¶Æ£¨ ² ³¤ ¤± ¹¢ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¿¦± ³¤ ¤± ¹¢ ºn ¸®¬¹n ® ³ ¶Ç £² ¢¶¬ n³ ¶ÆÁ¬n ˳¿ ± ˳¾ ¶Æ£¨ ² n® ˳¬ ¾ q ³m Ä ¶ Æ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª ² ° ¿¦± º n ¤µ¬³¤ ¨¤¤² ¤³ ¿¦± ² ® ¤¢ ¢ µ¾ © ¦® Á¬n ®n ¢º¦ ¶ Æ ³Ë ¾ | m® ³¤ µ ² µ¬ n³ ¶Æ¿ m ¤¤¢ ³¤ z ¹ ² ¿¦± ¶Æ n¤² ¿ m ²Ç Á¬¢m ¤¨¢ ²Ç º¿¦¿¦± ¤±«³ ³ Á¬n ¤µª² ° µ ² µ ³¢ ¬¢³£ n® ˳¬ ¿¦±¢ µ ¶Æ ¤± ¹¢ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¿¦± ºn ¸®¬¹n ®£m³ ¤ n¨ ¿¦± º n® ® ³ ¶ Ç ¤µª ² ° £²  n¢® ¬¢³£Á¬n ³ ¨¤³¨¤¤ µ ³¨ µ ¾ | ¬²¨¬ n³¬ m¨£ ³ ˳ ² º¿¦ ³¤ µ ² µ ³ ® ¤µª² ° &RUSRUDWH &RPSOLDQFH ˳¬ n³ ¶Æ«m ¾«¤µ¢¿¦±« ² « ¹ ³¤ ˳ ² º¿¦ ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ ¤¨¢ · ³¤ µ ² µ ³ ® ºn ¤µ¬³¤ ¿¦± ² ³ ® ¤µ ª² ° ¿¦± ¤µ ª² Á ¦¹ m ¢ Á¬n ¾ |  ³¢ ¬¢³£ ¤±¾ ¶£ ¶Æ ¤µª² °  n¾ n³Â ¦ ¹ n¨£

®¯³

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

' T7O<`9;$EEC$TE<EVKS9Q `GR>[ <EVMTE ' T7O<`9;$EEC$TE<EVKS9Q ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² °  n ˳¬ À£ ³£ ³¤ m³£ m³ ® ¿ ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ®£m³ ¾ | ¤¤¢¿¦±«¢¾¬ ¹«¢ ¦ ³¢¬¦² ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶ À £ ± ¤¤¢ ³¤«¤¤¬³¿¦± ˳¬ m³ ® ¿ ˳¬ n³ ¶Æ µ ³¤ ³ ¨ ¨³¢¾¬¢³±«¢¿¦±«® ¦n® ² « ³ ± ³ ³¤¾ µ ® ¤µª² ° ¾ ¤¶£ ¾ ¶£  n ² ¤µª² ±¾ ¶£ Á ¦³ ¬¦² ¤² £q° ¶Æ®£ºmÁ ®¹ «³¬ ¤¤¢¿¦± ¹¤ µ ¶Æ¢¶ ³ ¶ÆÁ ¦n¾ ¶£ ² ¦® ¡³¤±¬ n³ ¶Æ ¨³¢¤² µ ® ¶Æ n¤² ¢® ¬¢³£ À £ ¤¤¢ ³¤ ¶Æ n¤² ¢® ¬¢³£Á¬n¾ | ¤¤¢ ³¤Á ± ¤¤¢ ³¤¾ ³±¾¤¸Æ® ±  n¤² m³ ® ¿ ¾ µÆ¢ ³¢ ¨³¢¤² µ ® ¶Æ¾ µÆ¢ ·Ç ²Ç ¶Ç m³ ® ¿ ¶Æ m³£Á¬n¿ m ¤¤¢ ³¤ n®  n¤² ® ¹¢² µ ³ ¶Æ ¤± ¹¢ ºn ¸®¬¹n À £ ¶Æ ¤± ¹¢«³¢²è ºn ¸®¬¹n ¤± ˳ d ¾¢¸Æ®¨² ¶ Æ ¾¢ª³£ ¢¶¢ µ® ¹¢² µ m³ ® ¿ ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¿¦± ¤¤¢ ³¤¾ ³±¾¤¸Æ® ¤± ˳ d ¿¦±À ²« ¤¤¢ ³¤ «Ë³¬¤² ¦ ³¤ ˳¾ µ ³ d ² ¶Ç

m³ ® ¿ ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¿¦± ¤¤¢ ³¤¾ ³±¾¤¸Æ® ²Ç ¿ m¨² ¶Æ ¾¢ª³£ ¾ | ² ¶Ç =ER_B9' T7O<`9; ®« ' T7O<`9;$EEC$TE<EVKS9

OS7ET' T7O<`9; ' T7O<`9;ETD_6YO;

w ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ³ ¾ ¸® w ¤¤¢ ³¤ ³ ¾ ¸® ' T_<WhD=ER-ZC

w ¢m¢¶ ¯« ' T7O<`9;$EEC$TE_,@TR_EYgO*

' T_<WhD=ER-ZCETD'ESh*_CYgO_% TE IC=ER-ZC

w w w w

w ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ³ ¤²Ç w ¤¤¢ ³¤ ³ ¤²Ç

¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ¤¤¢ ³¤«¤¤¬³¿¦± ˳¬ m³ ® ¿ ¤¤¢ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£

À ²« ¤¤¢ ³¤ «Ë³¬¤² ¦ ³¤ ˳¾ µ ³ d Á¬n ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ²Ç ±Â n¤² À ²« n³¢¶ ³¤ m³£¾ µ z ¦Á¬n¿ m ºn ¸®¬¹n Á d ²Ç Ä À £Â n¤ ² ¤n®£¦± ® ˳¤«¹ µ d ²Ç Ä ¿ m¢m¾ µ ¨ ¾ µ d¦± ¦n³ ³ À £ ˳ ¨ m³£ ³¢¤±£±¾¨¦³ ¶ Æ ³Ë ¤ ˳¿¬ m Á d ¿¦± ¤± ³ ¤¤¢ ³¤Â n¤² «º ¨m³ ¤¤¢ ³¤¤n®£¦±

®¯´

LEZ=' T7O<`9;9Wg$EEC$TEc6 ES<_= ;ETD<Z''G b;= ¯²²³

ETD-YgO$EEC$TE

³£ ¤±¾«¤µ ¹è«²¢ ² q ³£«¹¾ ¾¬¦¶Æ£¢©µ¤µ¾ ¤µè ³£«¢ ³£ º¨µ µ ¤«¹¨¤¤ ³£¨©µ ¶¤¾¨ è³ ¦ ® «¢ ² µ ®¢¤¨µ¨² q ³£ ¤² è³ ¡µè賨² q ³£Â ¤µ ¤q ºÀ µ ³¨¤ ³ ¤¨¶ ¤ º¬µ¤²è ³£«¤²è ¤² «µ¤µ ³£® µ ¢ ¾ µ ©µ¤µ ¦ ® ® «¢ ³£ ¾ ¶£¤® ² q ³£®Ë³ ¨£ ¤¶¢ ¨ ©q ¦ ¤±¨¹ µ ³¨¤©µ¤µ ³£®³¤¶ ©q ¡ºm ®¹m¢ ³£ ¨¤ ¨ ©q«µ ®¹ ¢

' T7O<`9; ETD_6YO; $EEC$TE <EVKS9 ¥<T9¦

_<WhD=ER-ZC$EEC$TE_,@TR_EYgO* ¥<T9¦ $EEC$TE 7EI+LO<

$EEC$TE LEEMT`GR $lTM;6 ' T7O<`9;

$EEC$TE $lT$S< 6[`G$V+$TE

$EEC$TE <EVMTE 'ITC_LWgD*

a<;SL9Wg+ TD § b;= ¯²²³ ¥<T9¦

EIC ¥<T9¦

$EEC$TE9WgGTOO$ERMI T*= `GRc6 ES<' T7O<`9;b;= ¯²²³

¦ ® ¾«¤¶ ©µ ¹ q ¾ ¢¶£³¾¨« ³£«¹ ¥ £q «¹¤ À«¡ ³£ ² ³ µ ³¤¹ µ ³ ³£® q «µ¤µ¿« ² ªµ ³£¾ ¤¶£  ¤ ¾ ¶£¤ ¹ ¹¦ ¤¨¢ ²Ç «µÇ ¬¢³£¾¬ ¹

À ²««Ë³¬¤² ¦ ³¤ ˳¾ µ ³ d ¶Æ m³£Á d ³¢¤±£±¾¨¦³ ¶Æ ¤¤¢ ³¤ ˳¤ ˳¿¬ m Á d Á ¨ ¾ µ ¢m¾ µ ¦n³ ³ ¿« m³ ® ¿ ¾ ³± ˳¿¬ m ¤¤¢ ³¤ ¢m¤¨¢ m³ ® ¿ Á ˳¿¬ m ºn ¤µ¬³¤ ¦ ¤±¨¹ µ ³¨¤©µ¤µ ˳¤ ˳¿¬ m ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ²Ç ¿ m¨² ¶Æ ¾¢ª³£ ³£Â ¤µ ¤q ºÀ µ ³¨¤ ³£«¤²è ¤² «µ¤µ ¿¦± ³£® µ ¢ ¾ µ ©µ¤µ ˳¤ ˳¿¬ m ¤¤¢ ³¤ ²Ç ¿ m¨² ¶Æ ¹¦³ ¢ ³£®³¤¶ ©q ¡ºm ®¹m¢ ˳¤ ˳¿¬ m ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ²Ç ¿ m¨² ¶Æ ¹¦³ ¢ ¦ ® ¾«¤¶ µ©¹ q ¾ ¢¶£³¾¨« ¦³®® ²Ç ¿ m¨² ¶Æ ¢ ¤³ ¢ ³£«¹ ¥ £q «¹¤ À«¡ ¦³®® ²Ç ¿ m¨ ² ¶Æ ² £³£ ³£ ² ³ µ ³¤¹ µ ³ ¦³®® ²Ç ¿ m¨² ¶Æ ¹¦³ ¢ ³£® q «µ¤µ¿« ² ªµ ¦³®® ²Ç ¿ m¨² ¶Æ ¹¦³ ¢ ³£¾ ¤¶£  ¤ ¾ ¶£¤ ¹ ¹¦ ¦³®® ²Ç ¿ m¨² ¶Æ ¹¦³ ¢

®¯µ

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

' T7O<`9;9Wg$EEC$TE<EVKS9Q c6 ES<+T$$TE6lTE*7lT`M; *$EEC$TEb;<EVKS9D OD9WgLlT'S b;= ¯²²³ ³¤ ˳¤ ˳¿¬ m ¤¤¢ ³¤Á ¤µª² £m®£ ® ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¾ |  ¾ ¸Æ® º¿¦ ¹¤ µ ® ¤µª² £m®£ Á¬n¢¶ ³¤ ˳¾ µ ³ ¶Æ«® ¦n® ³¢ À£ ³£ ¹¤ µ ® ¦¹m¢ ¤µª² ° -YgO

³£® q «µ¤µ¿« ² ªµ

¤± ³ ¤¤¢ ³¤

³£ ¨¤ ¨ ©q«µ ®¹ ¢

¤¤¢ ³¤¿¦±¾¦ ³ ¹ ³¤ ± ¤¤¢ ³¤

³

¤® ¤± ³ ¤¤¢ ³¤

³

¤± ³ ¤¤¢ ³¤

³ ¢ «

ÍÑÑ ÀåâêæàÞé ÆëñâïëÞñæìëÞé ÍïæóÞñâ Éæêæñâá ¥ÀÅ Æëñâï¦ ¤µª² ¸®¬¹n ¤n®£¦±

³£® q «µ¤µ¿« ² ªµ

¤± ³ ¤¤¢ ³¤

®¦¦³¤q«µ À ¤q

³£ ¨¤ ¨ ©q«µ ®¹ ¢

¤¤¢ ³¤

®¦¦³¤q«µ À ¤q

<EVKS9 @W9W9W A ;OG +lT$S6 ¥ÍÍÀɦ ¤µª² ¸®¬¹n ¤n®£¦±

³£® q «µ¤µ¿« ² ªµ

¤± ³ ¤¤¢ ³¤

³£ ¨¤ ¨ ©q«µ ®¹ ¢

¤¤¢ ³¤

³ ³

<EVKS9 @W9W9W _C;_9;`;;. `O;6 _O;+V_;WDEV* +lT$S6 ¥ÍÑÑʦ ¤µª² ¸®¬¹n ¤n®£¦±

¤± ³ ¤¤¢ ³¤

³

<EVKS9 c9D`9 *' _9OE CV;SG +lT$S6 ¥ÑÑѦ ¤µª² ¸®¬¹n ¤n®£¦±

³£ ¨¤ ¨ ©q«µ ®¹ ¢

³

<EVKS9 _Of;@W.W _.A7Wh `O;6 _Of;cIEO;_C;9OG _.OE IVL +lT$S6 ¥ËÍÀ У¦ ¤µª² ¸®¬¹n ¤n®£¦±

³£ ¨¤ ¨ ©q«µ ®¹ ¢

<EVKS9 <T*$O$ a@GW_O99WGW; +lT$S6 ¥¿Í¦ ¤µª² ¸®¬¹n ¤n®£¦± ±¾ ¶£ ¾¦µ ¤µª² ¾¢¸Æ®¨² ¶Æ «µ ¬³ ¢

³£ ¨¤ ¨ ©q«µ ®¹ ¢

' T7O<`9;EIC

<EVKS9 @W9W9W a@GW_O9VGW; +lT$S6 ¥ÍÑÑͦ ¤µª² ¸®¬¹n ¤n®£¦± ±¾ ¶£ ¾¦µ ¤µª² ¾¢¸Æ®¨² ¶Æ «µ ¬³ ¢

³£ ¤² è³ ¡µè賨² q

7lT`M; *

¤¤¢ ³¤

³

Âêâïö ÌÉâìàåâêæàÞéð ¥Ê¦ Ðáë ¿åá ¥Âêâïö¦ ¤µª² £m®£ ® ¤µª² ° ¸®¬¹n ¤n®£¦±

³£® q «µ¤µ¿« ² ªµ

¤¤¢ ³¤

¤µ µ ¢³¾¦¾ ¶£

®¯¶

' T7O<`9;>[ <EVMTE ¤µª² ° ¢¶ ³¤¨² ¦ ³¤ ˳¾ µ ³ ® ºn ¤µ¬³¤ ¹ dÁ ¤º ® ² ¶ ¶Ç¨² ¨³¢«Ë³¾¤Å .H\ 3HUIRUPDQFH ,QGLFDWRU ·Æ ¤¨¢ · ¦ µ ² µ ³ ³ ³¤¾ µ ¦ ³ ¾ ¶Æ£¨ ² ³¤ µ ² µ ³¢¨² ¹ ¤±« q¾ µ ¦£¹ qÁ ¤±£±£³¨ ¦ ³¤ µ ² µ ³ ¦ ³¤ ˳¾ µ ³ ® ¤µª² ° ¿ ¨ µ ² µ ® ¤µª² ±¾ ¶£ Á ®¹ «³¬ ¤¤¢¾ ¶£¨ ² ¶Æ¢¶ ³ Á ¦n¾ ¶£ ² ¤¨¢ ²Ç «® ¦n® ² ¡³¤±¬ n³ ¶Æ ¨³¢¤² µ ® ³¤ ² ³ ºn ¤µ¬³¤ ¿¦±«¡³¨ ³¤ q¾©¤ª µ À £¤¨¢ «Ë³¬¤² m³ ® ¿ ® ¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶Æ ¤µ¬³¤¿¦± ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm  n¢¶ ³¤ ˳¬ ®£m³ ¾¬¢³±«¢ ¡³£Á n¬¦² ¾ q ¶Æ ² ¾ À ¤m Á« ¾ | ¤¤¢¿¦±«¢¾¬ ¹«¢ ¦ ˳ · · ¬ n³ ¶Æ ¨³¢¤² µ ® ¿¦± ¦ ³¤ µ ² µ ³ ¤± ˳ d À £ ± ¤¤¢ ³¤«¤¤¬³¿¦± ˳m³ ® ¿ ±¾ | ºn µ ³¤ ³ ¨ ¾« ® m® ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ²Ç ¶Ç ¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶Æ ¤µ¬³¤¿¦± ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm  n¤² m³ ® ¿ ¿¦± ¦ ¤±À£ qÁ ³ ±¾ | ºn ¤µ¬³¤«º «¹ ® ¤µª² ° ® ¾¬ ¸® ³ ¶Æ n¤² Á ³ ±¾ | ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ºn ¤µ¬³¤ ¤µª² ° ³¢ µ£³¢ ¦ ¶Æ ˳¤ ˳¿¬ m Á d ˳ ¨ m³  n¤² m³ ® ¿ ¤¨¢«Ë³¬¤² d ² ¶Ç ' T7O<`9;= ¯²²³

¾ µ ¾ ¸® ¤¨¢ ¾ µ ¤³ ¨²¦ µ¾©ª ¾ µ «¢ ® ¹ «Ë³¤® ¾¦¶Ç£ ¶ ¤¨¢

+lT;I;ETD

+lT;I;_*V; ¥<T9¦

$EEC$TE9Wg6lTE*7lT`M; *b;<EVKS9D OD ¬ <EVKS9E IC ¬ <EVKS99Wg_$WgDI% O*

¬¢³£¾¬ ¹ ¤¤¢ ³¤

ºn ¤µ¬³¤

¤± ³ ¤¤¢ ³¤

ÓËÑ

ÄÍÐÀ

ÆÏÍÀ

ÍÑѾÀ

ÍÑÑÂÍ

ÍÑÑ

ÑÑÑ

<EVKS9E IC ¬ <EVKS99Wg_$WgDI% O* ÍÑÑÊÂ

ËÍÀ УÂ

³£ ¤±¾«¤µ ¹è«²¢ ² q ³£«¹¾ ¾¬¦¶Æ£¢©µ¤µ¾ ¤µè ³£«¢ ³£ º¨µ µ ¤«¹¨¤¤ ³£¨©µ ¶¤¾¨ è³ ¦ ® «¢ ² µ ®¢¤¨µ¨² q ³£ ¤² è³ ¡µè賨² q ³£Â ¤µ ¤q ºÀ µ ³¨¤ ³ ¤¨¶ ¤ º¬µ¤²è ³£«¤²è ¤² «µ¤µ ³£® µ ¢ ¾ µ ©µ¤µ ¦ ® ® «¢ ³£ ¾ ¶£¤® ² q ³£®Ë³ ¨£ ¤¶¢ ¨ ©q ¦ ¤±¨¹ µ ³¨¤©µ¤µ ³£®³¤¶ ©q ¡ºm ®¹m¢ ³£ ¨¤ ¨ ©q«µ ®¹ ¢

¾Í ÏÌÅ

ÀÅ Æëñâï

ETD-YgO

ÍÑÑÄÀ

GlT6S<

ÍÍÀÉ

<EVKS9D OD

<EVKS9D OD 76&/ 72&*& 72/ 7)$ %LR &UHDWLRQ 13& 6 (

&+ ,QWHU 377*& 1HWKHUODQGV

377*& 86$

ÑÐÀÉ

ÍÑÑÄÀ

¤µª²  £«Â ¤¶ µ «q ˳ ² ¤µª² ¶À® ¶  ¦ ®¦ ˳ ² ¤µª²  £À®¦¶À®¾ ¢¶ ˳ ² ¤µª²  £¿ ¶Ç¿®¦ ®¯®¦«q ˳ ² ¤µª²  À® ¤¶¾® ²Æ ˳ ² ¤µª² ¾®Å ¶ ¶ ¾ ¶Ç ¿® q ¾®Å ¨¤® ¾¢ ®¦ ¾ ®¤q¨µ« ˳ ² 377 &KHPLFDO ,QWHUQDWLRQDO 3ULYDWH /LPLWHG 377*& ,QWHUQDWLRQDO 1HWKHUODQGV % 9 377*& ,QWHUQDWLRQDO 86$ ,QF

ËÍÀ УÂ

¿æì ÀïâÞñæìë

Ñþ

ÍÑÑÄÀ ¥ËâñåâïéÞëáð¦

ÍÑÑÄÀ ¥Òо¦

ÀÅ Æëñâï

377 &KHPLFDO ,QWHUQDWLRQDO $VLD 3DFLILF 52+ /LPLWHG ¤µª² ¶ ¶ ¶ d ®¦ ˳ ² ¤µª² ¶ ¶ ¶ ¾¢ ¾ ¿ q ¿® q ¾® µ¾ ¶£¤µ ˳ ² ¤µª²  £¿ n q¾ ®¤q¢µ ²¦ ˳ ² ¤µª²  £®¶ ® ¶¾¦ ˳ ² (PHU\ 2OHRFKHPLFDOV 0 6GQ %KG 9HQFRUH[ +ROGLQJ 1DWXUH:RUNV //& 0\ULDQW &RUSRUDWLRQ

¤± ³ ¤¤¢ ³¤

ÑÌÉ

ÑÌÀÄÀ

$3 52+

33&/ 3770(

777 7(; (0(5< 9HQFRUH[ 1DWXUH:RUNV 0<5,$17

ºn ¤µ¬³¤

³£ ¨¤ ¨ ©q«µ ®¹ ¢ ³£ ²è q ¹¢¤³ ³£®² ¨¹ µ ¬µ¤²è º¤ ± ³£ ¾ © ¾ ¤µè ¤² £q ³ ² q µ ®·È ³«¹ ³£ µ¡³ «¹ ¢³ ³£¨¤µ µÊ ³¢¨ ªq ³ ²© ³¦² ª q «² µ ¹¦ ³ ©¤¶¨¤¤ ¾®¶Æ£¢¤¹m À¤ q ³£«¹¨µ £q µ À µ ³£ ¤ q ² µ ¢¦ ³£¾«¤µ¢©² µÊ ©¤¶£³¡²£ ³£¨² ²£ ³ ³ ¦ µ £q ³£ ¤± ² ®µ ¤¿ n ³£®¤¤ ¨¹ µ ¨µ µ ¾©¤ª

¬¢³£¾¬ ¹ ¤¤¢ ³¤

ETD-YgO

GlT6S<

ÍÑÑÊÂ

ÍÍÀÉ

¾Í ÏÌÅ <EVKS9E IC 377,&7 37730 917 ()7 377(6 *36&

ÑÑÑ

ÍÑÑ

ÊöïæÞëñ

ËÞñòïâÔìïèð

ÓÂËÀÌÏÂÕ

ÂÊÂÏÖ

ÑÂÕ ¤µª² ¶ ¶ ¶ ® ¶ ¶ À ¦º ²Æ «q ˳ ² ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦¶¾¢®¤q ¢³¤q¾ Å µÇ ˳ ² ¤µª² ¨¶ µÂ £ ˳ ² ¢¬³

¤µª² ®¶«¾ µ¤q ¦º®µ ¤³ « ®¤q ˳ ² ¤µª² ¶ ¶ ¶ ¾® ¾ ®¤q£¶Æ À ¦º ²Æ «q ˳ ² ¤µª² À ¦ ®¦ ¾ ³¾¨®¤q µ ¾ ®¤q£¶Æ ˳ ²

<EVKS9E IC ¬ <EVKS99Wg_$WgDI% O* ÊÅÍÀ

ÓËÑ

ÍÑÑÍÊ

ÍÑÑÆÀÑ

ÄÍÐÀ

ÅÊÀ <EVKS99Wg_$WgDI% O* 377 ¤µª² ˳ ² ¢¬³

377(3 ¤µª² «Ë³¤¨ ¿¦± ¦µ cÀ ¤¾¦¶£¢ ˳ ² ¢¬³

,53& ¤µª ² ®®³¤q ¶ ¶ ˳ ² ¢¬³

377$& ¤µª² ¶ ¶ ¶ ®³ ³¯¶ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² +0& ¤µª² ¾®Å ¾®Å¢ ¶ À ¦¶¾¢®«q ˳ ²

<EVKS9OYg; $3, $OOLDQFH 3HWURFKHPLFDO ,QYHVWPHQW 6LQJDSRUH 3ULYDWH /LPLWHG 0+3& 0HKU 3HWURFKHPLFDO &RPSDQ\ /LPLWHG

ÂÃÑ

<EVKS9D OD ÍÑÑÂÐ

>[ <EVMTE9Wg6lTE*7lT`M; *b;<EVKS9D OD ¬ <EVKS9E IC ¬ <EVKS99Wg_$WgDI% O*

¾ÍÆ

®°­ ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

®°®

ETDGR_OWD6_$WgDI$S<$EEC$TE%O*<EVKS9D OD9Wg<EVKS9Q 8YOMZ ;E ODGR ®­­

³£ ¨¤ ¨ ©q«µ ®¹ ¢ ³£ ²è q ¹¢¤³ ³£®² ¨¹ µ ¬µ¤²è º¤ ± ³£ ¾ © ¾ ¤µè ¤² £q ³ ² q µ ®·È ³«¹ ³£ µ¡³ «¹ ¢³ ³£¨¤µ µÊ ³¢¨ ªq ³ ²© ³¦² ª q «² µ ¹¦ ³ ©¤¶¨¤¤ ¾®¶Æ£¢¤¹m À¤ q ³£«¹¨µ £q µ À µ ³£ ¤ q ² µ ¢¦ ³£¾«¤µ¢©² µÊ ©¤¶£³¡²£ ³£¨² ²£ ³ ³ ¦ µ £q ³£ ¤± ² ®µ ¤¿ n ³£® q «µ¤µ¿« ² ªµ ³£ © ¤ ¹è£ µ ² q ³£ ¤±¢µ ¤q ² ¨¶©² µÊ ³ «³¨«µ¤µ¨¤¤ ¾ ¶£¤ ªq ³£ µ ² q «¹¨¤¤ ³£ ±¤ q©² µÊ µ¨³ ³ ² q ³£ ³ ³ «¹ ³£ µ µ ªq ¹¦ ¤©µ¤µ ¶ ³£ µ¤¨² q ¹¤µ ³ q ³£® ¹ ³ «¢ µ ¤ ®

¬¢³£¾¬ ¹ ¤¤¢ ³¤ <EVKS9D OD 76&/ 72&*& 72/ 7)$ %LR 6SHFWUXP %LR &UHDWLRQ

ÑÌÉ

Ñþ

ÀÅ Æëñâï

ÑÐÀÉ

¿æì ÀïâÞñæìë

¿æì Ðíâàñïòê

ËÍÀ УÂ

ÍÑÑÄÀ ¥ËâñåâïéÞëáð¦

ÍÑÑÄÀ ¥Òо¦

¾Í ÏÌÅ

²

´

±

±

®­

±

±

3

±

±

3

¶

ºn ¤µ¬³¤

¤µª²  £«Â ¤¶ µ «q ˳ ² ¤µª² ¶À® ¶  ¦ ®¦ ˳ ² ¤µª²  £À®¦¶À®¾ ¢¶ ˳ ² ¤µª²  £¿ ¶Ç¿®¦ ®¯®¦«q ˳ ² ¤µª²  À®«¾ ¤²¢ ˳ ² ¤µª²  À® ¤¶¾® ²Æ ˳ ²

ÍÍÀÉ

ETD-YgO

ÍÑÑÄÀ

GlT6S<

ÑÌÀÄÀ

<EVKS9D OD ¬ +lT;I;$EEC$TE9Wg_% T6lTE*7lT`M; *

¤± ³ ¤¤¢ ³¤

13& 6 ( ¤µª² ¾®Å ¶ ¶ ¾ ¶Ç¿® q ¾®Å ¨¤® ¾¢ ®¦ ¾ ®¤q¨µ« ˳ ² &+ ,QWHU 377 &KHPLFDO ,QWHUQDWLRQDO 3ULYDWH /LPLWHG 377*& 1HWKHUODQGV 377*& ,QWHUQDWLRQDO 1HWKHUODQGV % 9

377*& 86$

$3 52+

33&/

377*& ,QWHUQDWLRQDO 86$ ,QF 377 &KHPLFDO ,QWHUQDWLRQDO $VLD 3DFLILF 52+ /LPLWHG ¤µª² ¶ ¶ ¶ d ®¦ ˳ ²

WE CAN MAKE IT

S U STA I N A B L E D E V E LO P M E N T

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

$ TIL[ _I9WaG$ O*' $E7 ;`<<6 T;$TE@S4;TOD T*DSg*DY; PTTGC SUSTAINABILITY FRAMEWORK

ORGANIZATION GOVERNANCE LEADERSHIP IGHT

S

LABO

RTIN

R RIG

SU MANPPLY CH AGE AIN MEN T

ENT STMITY E V N IAL I MUN T SOC& COMOPMEN L DEVE

TAL MEN T IRON MEN E N VA N A G E M

STAKEHOLDER ENGAGEMENT

HTS

FAIR O PRACPERATIN TICE G S

NR UMA

G

H

T DUC P PRO ARDSHI STEW

³ ¨³¢ ¹¢m ¾ ®£m³ m®¾ ¸®Æ «m ¦Á¬n ¤µª ² ° n³¨ · Ç ¾ | ® q ¤ n ¿ n³ ³¤ ² ³®£m³ £² Æ £¸ ® À¦  n¤ ² ³¤ ² ®² ² ¾ | Á ¤µª² ²Ç ˳ ® À¦ ,QGXVWU\ *URXS /HDGHUV

Á ¦¹m¢®¹ «³¬ ¤¤¢¾ ¢¶¡² q &KHPLFDOV 6HFWRU

³ 'RZ -RQHV 6XVWDLQDELOLW\ ,QGLFHV '-6, ·Æ ¾ | ³¤ ² ®² ² «Ë³¬¤² ¤µª² ²Ç ˳ ® À¦ ¶Æ¢¶ ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ ®£m³ £²Æ £¸ 6XVWDLQDEOH %HVW 3UDFWLFHV À £ ¤µª² ° ¾ | ¤³£¿¤ ¿¦±¤³£¾ ¶£¨Á ¾®¾ ¶£ ® ¦¹m¢®¹ «³¬ ¤¤¢¾ ¢¶¡² q ¶Æ n¤² ³¤£®¢¤² ³¤¾ | ºn ˳ n³ ³¤ ² ³®£m³ £²Æ £¸ Á ¾¨ ¶À¦

³¤«¤n³ ¨³¢¾ ¸®Æ ¢² Æ ¿¦± ¨³¢Â¨n¨³ Á m® º¢n «¶ ¨m  n¾«¶£ ¹ ¦¹¢m ¾ | z ²£«Ë³ ²èÁ ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ ¤µª² °  n ˳ ¤® ¿¦± ¿ ¨ ³ ¢³ ¤ ³ ²Ç ˳¤± ² À¦ ¶Æ¢m¾ ¶£ ¿ m«m ¦Á¬n n¤² ³¤£®¢¤² ¿ m ³Ë Á¬n® q ¤¢¶ ³¤ ² ³ n³¨¬ n³¾ ¶£ ¾ ¶£ ® q ¤ ²Ç ˳¤± ² À¦  n¿ m ³¤ ¤±£¹ q Á n ¤® ³¤¤³£ ³ ¨³¢£²Æ £¸ ¾ ¸Æ®«¸Æ®«³¤ ³¤ ˳¾ µ ³¤ n³ ³¤ ² ³®£m³ £²Æ £¸ ³¢¢³ ¤ ³ À¦  n¤ ² ³¤ ¤±¾¢µ ¨³¢ º n® ® ¤³£ ³ ³¤ ² ³®£m³ £²Æ £¸ d ¶Æ n ² ˳ ³¢¿ ¨ ³ *5, * *XLGHOLQHV Á ¤± ² &RUH ¿¦± m³ ³¤ ¤¨ «® 0DWHULDOLW\ 0DWWHUV &KHFN À £« ³ ² ²Ç ˳¤± ² À¦ *OREDO 5HSRUWLQJ ,QLWLDWLYH ³¤ µ ² µ ³¢ ² ¤«³ ¦À¦ ¿¬m «¬ ¤± ³ ³ µ ¿¦±Â n ¤² ³¤£®¢¤² ¶Æ ¤ ± ² «º «¹ ·Æ ¾ | ¤µ ª² ¿¤ ¿¦± ¤µª² ¾ ¶£¨Á ¤±¾ ©Â £ ¶Æ  n¤² 8QLWHG 1DWLRQV *OREDO &RPSDFW $GYDQFHG /HYHO m®¾ ¸Æ® ¢³ ²Ç ¿ m m® ²Ç ¤µª² °

 n ¤² ¤³ ¨² ¦ ¤± ² ¤±¾ © ³ À ¤ ³¤ ² ³À¤ ³ ®¹ «³¬ ¤¤¢Á¬n¢¶ ¨³¢¤² µ ® m®«² ¢®£m³ ¢¶«m¨ ¤m¨¢ &65 ',: ® ¤¢À¤ ³ ®¹ «³¬ ¤¤¢ ¤± ¤¨ ®¹ «³¬ ¤¤¢

$TE6lT_;V;:ZE$V+ 7TC$EO<$TE@S4;TOD T*DSg*DY;

REPO

² ²Ç ¿ m¾¤µÆ¢ m® ²Ç ¤µª² ° ¬¦² ³¤ ¨ ¤¨¢ µ ³¤¾¢¸Æ® d  n«³ m® ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ À £ ˳ · · «² ¢¿¦±«µÆ ¿¨ ¦n®¢ ® ²Ç «® ¤µª² ¾ | «Ë³ ²è ¿¦±Â n¢¶ ³¤ ¤±£¹ q Á n¿ ¨ ³ ³¤ ˳¾ µ ³ n³ ³¤ ² ³®£m³ £² Æ £¸ ¤¨¢ · ¤® ³¤ ¤µ¬³¤ ² ³¤ n³ ³¤ ² ³®£m³ £²Æ £¸ ® ¦¹m¢ À £ ˳ · · ® q ¤± ® ¿¦±«¤n³ «¢ ¹¦ n³ ¸® ³¤ ² ³¾©¤ª µ «² ¢ ¿¦±«µÆ ¿¨ ¦n®¢ ¡³£Á n¬¦² ¤¤ª² ¡µ ³¦ À £Â n¾¤¶£ ¤ºn ¤² ²¨ ¿¦± ² ³® q ¤®£m³ ¢m¬£¹ £²Ç

CSR

®°±

>G$TE6lT_;V;*T;6 T;LVg*`I6G OC ˳¬ ¦£¹ q ³¤ º¿¦ ¤µ¬³¤ ² ³¤ ¿¦± ² ³«µÆ ¿¨ ¦n®¢ ®£m³ £²Æ £¸ À £ ¤±£¹ q Á n¿ ¨ µ ± ¤¤¢ ³¤ ² ¹¤ µ ¾ ¸Æ® «µÆ ¿¨ ¦n®¢À¦ :RUOG %XVLQHVV &RXQFLO IRU 6XVWDLQDEOH 'HYHORSPHQW :%&6' ¾ ¸Æ ® £ ¤± ² «º m ³¤¾ | n ¿ ®¹ «³¬ ¤¤¢ ¤±«µ µ¡³ ¾ µ µ¾¨© q¾©¤ª µ (FR HIILFLHQF\

·Æ ¾ | ³¤ º¿¦«µÆ ¿¨ ¦n®¢Á ¹ Ä n³ ²Ç ®³ ³© ® ¾«¶£ ¦² ³ ¿¦± ¤² £³ ¤ Ëdz ®³ µ

®°²

¢¹ m ¾ n ³¤ Ë ³ ¾ µ ¹ ¤ µ ¶Æ ¾ | ¢µ ¤ m ® «µÆ ¿¨ ¦n ® ¢®£m ³ m ® ¾ ¸Æ ® ³¢¬¦² ³¤ 5V ¾ n ¤± ¨ ³¤ ¦µ ¶Æ Á n ¤² £³ ¤Á¬n¾ µ ¤±À£ q¿¦± ¹n¢ m³ «m ¦Á¬n ¤µª² °  n¤² ¤³ ¨²¦ ¤³ ¨²¦ 3ULPH 0LQLVWHUtV ,QGXVWU\ $ZDUG ¤³ ¨²¦®¹ «³¬ ¤¤¢ ¶¾ m ¤± ˳ d ¤±¾¡ ¤µ¬³¤ ¨³¢ ¦® ¡²£ ³¤ ² ³¤ ¦² ³ ¤µ¬³¤ ³ ¹ ¡³ ³ ³£ ¤² ¢ ¤¶ 7KDLODQG (QHUJ\ $ZDUGV ®² ¾ | ³¤ ¸Æ ¢¿¦±£ £m® À¤ ³ ®³ ³¤ ¹ ¦³ ¤ ¿¦± ºn ¶Æ¢¶«m¨ «m ¾«¤µ¢¿¦±« ² « ¹ Á¬n¾ µ ³¤® ¹¤² ªq ¦² ³ ¿¦± ³¤ ² ³ ¦² ³ ¿ ¶Æ¢¶ ¦ ³ ¶¾ m ·Æ ±¾ | ²¨®£m³ ¶Æ ¶¿ m® q ¤ m³ Ä $VLDQ (QHUJ\ $ZDUG «Ë³¬¤² ¬ m¨£ ¦µ ¾® µ¦¶ ®®  q ¾® µ¦¶  ¦ ®¦ ³¤¦ ¹ ¾ ¸Æ® ² ³ ¦µ ¡² q¿¦± ¤± ¨ ³¤ ¶Æ¾ | ¢µ ¤ m®«µÆ ¿¨ ¦n®¢  n¿ m %LR &KHPLFDOV ¿¦± %LR 3ODVWLFV ³¤ ® ³¤¤² ¤® ¦³ ³¤q ® ¨³¢ £³£³¢Á ³¤¦ ¤µ¢³ o³ ¾¤¸® ¤±  n¤² ¾ ¤¸Æ® ¬¢³£ ³¤q ® ¹ ¤µÇ q«Ë³¬¤² ¦µ ¡² q ²Ç ¬¢ ˳ ¨ ¦µ ¡² q ³ ® q ³¤ ¤µ¬³¤ ² ³¤ o³ ¾¤¸® ¤± ® q ³¤¢¬³

7KDLODQG *UHHQKRXVH *DV 0DQDJHPHQW 2UJDQL]DWLRQ 3XEOLF 2UJDQL]DWLRQ

¦ ¹ ¿¦± ¤² ¤¹ ¤± ¾ ¸Æ®¦ ¦ ¤± m®«µÆ ¿¨ ¦n®¢ À ¤ ³¤¾ À À¦£¶«±®³ ¾ ¸Æ®¤±£® ¾¢¸® µ¾¨© À ¤ ³¤ «Ë³ ²è  n¿ m ¬®¾ ³¤± c ¤± ² ¸Ç µ ¿¦±¤± º ¦² ®¯À ¤ ³¤q ® (QFORVHG *URXQG )ODUH 9DSRU 5HFRYHU\ 8QLW

«Ë³¬¤² ¾ i³¬¢³£ ³¤¾ | ® q ¤ n ¿ n³ ³¤ ² ³¿¦± ³¤ ² ³¤«µÆ ¿¨ ¦n®¢ ˳Á¬n ¤µª² °  n¤² ¤³ ¨²¦ ¶¾ m n³ ³¤ ¤µ¬³¤ ² ³¤¡³¨± ³¤¾ ¦¶Æ£ ¿ ¦ «¡³ ¡º¢µ®³ ³© &OLPDWH &KDQJH ³ À ¤ ³¤ &DUERQ 'LVFORVXUH 3URMHFW &'3

« ³ ² ¶Æ n¤² ³¤£®¢¤² «º «¹ ¤± ² À¦ n³ ³¤ ¤±¾¢µ ³¤ ¤µ¬³¤ ² ³¤«µÆ ¿¨ ¦n®¢

>G$TE6lT_;V;*T;6 T;_JEK2$V+ ¤µª² ° ¢¶¿ ¨ ³ ³¤ ¤µ¬³¤ ² ³¤ n³ ¾©¤ª µ £²Æ £¸ ¾ ¸Æ® ® « ® ¨³¢ n³ ³£ ¶Æ n ˳¬ ¨n ®³ µ 2SHUDWLRQDO ([FHOOHQFH ³¤ ² ³¤ ¶Æ¾ | ¾¦µ© n³ ³¤ ² ³®£m³ £²Æ £¸ ¦ ³¤ ˳¾ µ ³ ¶Æ ¶¾£¶Æ£¢¾¢¸Æ®¾ ¶£ ² ¤µ ª² ²Ç Ë ³ Á ¹ ¤ µ c À ¤¾ ¢¶ ® ,QGHSHQGHQW

&KHPLFDO ,QIRUPDWLRQ 6HUYLFHV ,&,6 ¤µª² °  n®² ² ¶Æ )RUEHV *OREDO ¤µª² °  n®² ² ¶Æ ³ ³¤ ² ®² ² ¤µª² ±¾ ¶£ ¶Æ¢¶ ¨³¢À ¾ m ³ ²Æ¨À¦ À £ µ ³¤ ³ ³ z ²£  n¿ m £® ³£ ˳¤ «µ ¤² £q ¿¦± ¢º¦ m³ ³ ³¤ ¦³ '-6, 5HVSRQVLEOH ,QYHVWLQJ ³¤¦ ¹ ³¤ £³£ ³¤¦ ¹ ²Ç Á ¿¦± m³ ¤±¾ © ¨ ºm ² ¨³¢¤² µ ® m®«² ¢ ¿¦±«µÆ ¿¨ ¦n®¢ ³¢¢³ ¤ ³ «³ ¦ *UHHQ 3URFHVV *UHHQ 3URGXFWV 3URGXFW 6WHZDUGVKLS ³¤ ² ³ ¤± ¨ ³¤ ¿¦± ¦µ ¡² q ¶Æ ¾ | ¢µ ¤ m ® «µÆ ¿¨ ¦n®¢ ³¤ ¤µ ¬ ³¤ ¹ ¤ µ n ¨ £ ¨³¢¾ | ¤¤¢ ¤³ ³ ® ¤¤ª² ¡µ ³¦ ˳Á¬n n¤² ¨³¢Â¨n¨³ Á ³ ºn¢¶«m¨  n¾«¶£ ¦® ¢³ À £Â n¤² ¤³ ¨²¦ ³¤ ¤±¾¢µ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¤µª² ±¾ ¶£ d Á ¤± ² ¶¾¦µ©  n¤² ¤³ «²è¦² ª q ¨ &RUSRUDWH *RYHUQDQFH 5HSRUW RI 7KDL /LVWHG &RPSDQLHV &*5 ® ± ¤¤¢ ³¤ ¤¤ª² ¡µ ³¦ ¿¬m ³ µ ³ ¦³ ¬¦² ¤² £q¿¬m ¤±¾ ©Â £ ¦

«Ë ³ ² ³ ± ¤¤¢ ³¤ Ë ³ ² ¬¦² ¤² £q ¿ ¦± ¦³ ¬¦² ¤² £q ¦ ¿¦±«¢³ ¢«m ¾«¤µ¢« ³ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £ ,2' ¿¦± ¤± ³©¾ ¶£¤ µ ¹ ± ¤¤¢ ³¤ ¿¬m d ¶¾ m %RDUG RI WKH <HDU IRU 'LVWLQFWLYH 3UDFWLFHV

À £«¢³ ¢«m ¾«¤µ¢« ³ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª ²  £ ¤m¨¢ ² ¦³ ¬¦² ¤² £q¿¬m ¤±¾ ©Â £ «¡³¬® ³¤ n³¿¬m ¤±¾ ©Â £ «¡³®¹ «³¬ ¤¤¢¿¬m ¤±¾ ©Â £ «¢³ ¢ ³ ³¤Â £ «¢³ ¢ ¤µª² ±¾ ¶£  £ ¿¦±«¡³ ¹¤ µ ¦³ ¹  £

>G$TE6lT_;V;*T;6 T;LS*'C $GZ C@;S$*T; n³ «¹ ¡³ ¿¦± ¨³¢ ¦® ¡²£ ¢³ ¤ ³ ³¤ ˳ ³ ¶Æ ¦® ¡²£ ³¤«¤n³ ¨² ¤¤¢ ¨³¢ ¦® ¡²£Á ³¤ ˳ ³ % &DUHV

$GZ C-ZC-;a6DEO< « ² « ¹ ¿¦±«m ¾«¤µ¢Á¬n ² ³ ¢¶«m¨ ¤m¨¢Á ³¤ ˳¾ µ µ ¤¤¢ m³ Ä n³ À ¤ ³¤¾ ¸Æ® ¹¢ ¿¦±«² ¢®£m³ «¢ËƳ¾«¢®

®°³

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

$GZ C>[ <EVaB' ¤± ¨ ³¤ ¦µ ¿¦± ³¤ ¦µ «µ n³¢¶ ¨³¢ ¦® ¡²£ ¾ | ¢µ ¤ m®«µÆ ¿¨ ¦n®¢ À £ ¤±£¹ q Á n n® ˳¬ ¿ ¨ µ ² µ n³ ³¤ ² ³¤ ® ºn ¤± ® ³¤¾ ¢¶ 5HVSRQVLEOH &DUH $GZ C>[ CWL I;c6 _LWDOYg;e ³¤ ² ³©² £¡³ ¹¢ ¾ n¢¿ Å ®£m³ £²Æ £¸ À ¤ ³¤ ² ³¿¦±«m ¾«¤µ ¢ ®³ ¶ /XIIDOD À £Á n ¡º¢µ zèè³ n® µÆ ³¤ ² ³©² £¡³ ¾£³¨ n³ ³¤©· ª³ À ¤ ³¤ ² ²Ç « ³ ² ¨µ £³©³« ¤q¿¦±¾ À À¦£¶¤±£® ¿¦±À¤ ¾¤¶£ ¨µ £³©³« ¤q¤±£® ¤m¨¢ ² ¦¹m¢ À ¤ ³¤ ³ n® ¾ n³¢¬³¨µ £³¦²£ À ¤ ³¤ ² ³ m³ ¾ µ ¨µ©¨ ¤¤¢¾ ¢¶ 9 &K(3& À ¤ ³¤«³ ³¤ ¤±À£ q®¸Æ Ä À ¤ ³¤ ¹ ¾ ³± ˳£m®£«¦³£Â n ³ ¶¨¡³ ¤m¨¢ ² À ¤ ³¤¬¦¨ À ¤ ³¤ u«¤n³ ¦² Á n³ ¡²£¢±¾¤Å ¾ n³ ¢v À £ « ² « ¹ ¾¢Å ¦³« µ ¤¤ ¹Á ¾ n³ ¢¾ ¶£¢ À ¤ ³¤ ² Ëdz«±®³ ,QQR3OXV ¾ ¸Æ®Á nÁ ¸Ç ¶ÆÀ ¤ ³¤ ³¢¿ ¨ ¤±¤³ ˳¤µ ¢º¦ µ µ ²£ ² ³ À ¤ ³¤¿ m n® ºn¢¶ ¨³¢¬¨² ¾ ¸Æ® m¨£¾¬¦¸®¾£³¨ n®£À® ³« À ¤ ³¤¬® ®¹m ¤² «ºm n® ¤n®£ ¨ Á ¨³£¤³ ³ À £ ¤m¨¢ ² ¦º n³ ¦¹m¢ ¹¤ µ (2 ² ˳¿¦± ¤µ ³ n³¬m¢ À ¤ ³¤® ¹¤² ªq¿¦±¤² ª³«µÆ ¿¨ ¦n®¢ À ¤ ³¤ ² ³¤± µ¾¨© q %LR GLYHUVLW\ f ~ h³ ¤² ªq ³ËÇ ¾ ³¬n¨£¢±¬³ À ¤ ³¤«¤n³ ¨³¢«¢ º¤ q ³ ¤¤¢ ³ µ ¦m®£¾ m³ ±¾¦ ¿¦± ¦³ À ¤ ³¤ ¤±«® ¦³« µ ¿ ¢¶ d i® ² µ ¦m¢ ³¤ ² ³®£m³ £² Æ £¸ ® ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ¢¶ ³¤ ¤² ¤¹ ®£m³ m®¾ ¸Æ® ¿¦±Â¢m¢¶ ¶Æ«µÇ «¹ ¾ ¸Æ®£ ¢³ ¤ ³ ¶¨µ ¨³¢¾ | ®£ºm ® ¤± ³ ·Æ «± n® · ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ ¾ ¸Æ® ¨³¢«Ë³¾¤Å Á ¤±£±£³¨ ¾ ¶£ ºm ² ³¤®£ºm¤m¨¢ ² ®£m³ «¢ ¹¦¿¦±«¤n³ «¤¤ q ¾ ¸Æ®«² ¢ ¶Æ£²Æ £¸ ¬¢³£¾¬ ¹ ³¤ ¤µ¬³¤ ² ³¤ ¨³¢£² Æ £¸ ¤± ¨ ³¤ ² ˳¤³£ ³ ³¤¾ c ¾ £ n®¢º¦ ® 377*& ¾ |  ³¢¬¦² ¢³ ¤ ³ «³ ¦ *5, $ «Ë³¬¤² d ¿¦± *5, * Á ¤± ² &RUH «Ë³¬¤² d À £«³¢³¤ º ¤³£¦±¾®¶£ ² ¤³ KWWS ZZZ SWWJFJURXS FRP VXVWDLQDELOLW\ UHSRUWLQJB FHQWHU UHSRUWVBDSSURDFK

`;I=1V<S7V_$WgDI$S<$TE= O*$S; $TECWL I;_$WgDI% O*$S<$TE'OE ES=-Sg; ® ¾¬ ¸® ³ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ±Â n ˳¬ À£ ³£ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶ &RUSRUDWH *RYHUQDQFH 3ROLF\ ¿¦± ¢¶ ³¤ ² ˳ ºm¢¸® ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶¿¦± ¤¤£³ ¤¤ ¹¤ µ ·Ç ¾ ¸Æ®Á¬n ¤¤¢ ³¤ ºn ¤µ¬³¤ ¿¦± ² ³ ® ¦¹m¢ ¤µª² ° ¤¨¢ ²Ç ºm n³ 6XSSOLHU ¿¦± µ ³¤¤m¨¢ n³ -RLQW 9HQWXUH

£· ¸®¾ | ¿ ¨ ³ Á ³¤ µ ² µ ³ ¤n®¢ ²Ç ² Á¬n¢¶¤± ³¤ ¤¨ «® µ ³¢ ¤±¾¢µ ¦ ¿¦± ¨ ¾ ¸Æ®Á¬n ² ³ ¹ £· ¸®¿¦± µ ² µ ³¢ À£ ³£ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶ ®£m³ ¤ n¨ ¿¦n¨ ²Ç ¾ ¸Æ®¾ | ³¤«m ¾«¤µ¢ ³¤¿« ®® ¶Æ ² ¾ ¿¦±¾ | ³ ³¤ ® ³¤ µ ² µ ³ ³¢ ¬¢³£ ¤±¾ ¶£ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ ® ¦¹¢m ¤µª ² ° ¤¨¢ · ¾ ¸®Æ ¾ | ³¤ m®£® À£ ³£ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶ Æ ¶ ® ¦¹¢m ¤µª ² ° ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª ² ° ·  n ˳¬ À£ ³£ ³¤ ˳ ² º¿¦ ³¤ µ ² µ ³ Á¬n¾ |  ³¢ ¬¢³£ ¤±¾ ¶£ &RUSRUDWH &RPSOLDQFH 3ROLF\

¶¾Æ ¶£Æ ¨ n® ² ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ ² Ç ¡³£Á ¤±¾ ©¿¦± m³ ¤±¾ © À £Â n ˳¬ Á¬n u À£ ³£ ³¤ i® ² ¿¦± m® n³ ³¤ ¹ ¤µ ³¤Á¬n ¬¤¸®¤² «µ $QWL &RUUXSWLRQ DQG $QWL %ULEHU\ 3ROLF\ v ¾ | ¬ ·Æ Á À£ ³£¬¦² ²Ç ¶Ç ¾ ¸Æ®¿« Á¬n¾¬Å · ³¤ Á¬n ¨³¢«Ë³ ²è ² ¢³ ¤ ³¤ i® ² ¿¦± m® n³ ³¤ ¹ ¤µ ® ¦¹m¢ ¤µª² ° ¦® ¾ ¸Æ® i® ² ¨³¢¾«¶Æ£ ¢µÁ¬n ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ ® ¤µª² ° ¿¦± ¤µª² Á ¦¹m¢¢¶«m¨ ¾ ¶Æ£¨ n® Á Ä ² ³¤ ¹ ¤µ ®¤q¤² ²Æ ¢m¨m³ n¨£ ³¤¾¤¶£ ¤² ¿¦± m³£«µ Á¬n ² ¾ n³¬ n³ ¶Æ ® ¡³ ¤² ¬¤¸®¬ m¨£ ³ ¡³ ¾® ²Ç Á ¤±¾ © ¿¦±Á ¹ ¡º¢µ¡³ ¬¤¸® ¹ ¤±¾ © ¶Æ ¤µª² ° ¬¤¸® ¤µª² Á ¦¹m¢ ¢¶ ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ À £ À£ ³£ ² ¦m³¨¢µÂ n ¢¶ ¦ ² ² Á n¾ ¶£ ¿ m ¡³£Á ¦¹m¢ ¤µª² ° ¾ m³ ²Ç ¿ m£²  n¾ £¿ ¤m m® ºm n³ µ ³¤¤m¨¢ n³ ¿¦± ¦¹m¢ ¤µª² ¶Æ ¤µª² ° ¸®¬¹n ËƳ ¨m³¤n®£¦± ¦® ºn¤m¨¢ ¹ ¤ µ ®¸Æ Ä Á¬n  n ¤² ¤³ ®£m ³ ²Æ ¨ · ·Æ ¾ ¸Ç ® ¬³ À£ ³£° ¤® ¦¹¢Á ¤±¾ Å ¬¦²  n¿ m ³¤Á¬n¿¦±¤² «µ ³¤« ² « ¹ ¤¤ ³¤¾¢¸® ² Ç ³ ¤ ¿¦± ³ ®n®¢ ³¤¾ c ¾ £ n®¢º¦ ³¤« ² « ¹ ¤¤ ³¤¾¢¸® ³¤« ² « ¹ ¬¤¸® ¤µ ³ ¾ ¸Æ®«³ ³¤ ± ¿¦± ³¤¾ c ¾ £ n®¢º¦ ³¤ ¤µ ³ ¿¦±« ² « ¹ ² ¦m³¨ ² ¤³£¦±¾®¶£ ¿« Á ¾¨Å  q ® ¤µª² KWWS ZZZ SWWJFJURXS FRP VXVWDLQDELOLW\ SROLF\ FRPSOLDQFHBSROLF\ ·Æ À£ ³£° ± n®  n¤² ³¤ ¨ ®£m³ «¢ËƳ¾«¢®

®°´

® ³ ¦¹m¢ ¤µª² ° ±¢¶ ¤± ¨ ³¤ ¤¨ «® ¿¦±¤± ³¤ ¨ ¹¢¡³£Á ¶ÆÀ ¤m Á« ³¢¬¦² ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶¿¦n¨ £²  n ˳¾ µ ³¤®¸Æ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ³¤ i® ² ¿¦± m® n³ ³¤ ¹ ¤µ  n¿ m

² ˳¿¦±«m ¢® ¤¤£³ ¤¤ ¹¤ µ ¿¦±¿ ¨ µ ² µ ¶Æ ¶Á ³¤ µ ² µ m® ºm n³ ¿¦± ºn¤m¨¢ ¹¤ µ ®¸Æ Ä ¶Æ¢¶ ²Ç ¬¢ ¡³ª³ ¤³£¦±¾®¶£ ¿« Á ¾¨Å  q KWWS ZZZ SWWJFJURXS FRP JRYHUQDQFH FJBKDQGERRN ¾ ¸Æ®¿« ¾ ³¤¢ q ¶Æ¢¹m ¾ n ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ n¨£ ¨³¢ ¸Æ®«² £q«¹ ¤µ ¢mÁ n®Ë³ ³ ¬ n³ ¶Æ ¾ ¸Æ® ¤±À£ q«m¨ ¢m¨m³À £ ³ ¤ ¬¤¸® ³ ®n®¢ ¿¦± ¢¹m ¢²Æ ¶Æ ± i® ² ¿¦± ² ³¤ ¤± ˳ ¶Æ«m®Â Á ³ ¹ ¤µ ® ³ ¶Ç £²  n ² Á¬n¢¶ ³¤¦ ³¢ ¤± ³©¾ ³¤¢ q m® n³ ³¤ ¹ ¤µ ¿¦± ®¤q¤² ²Æ ¤m¨¢ ² ² ºm n³ ® ¦¹m¢ ¤µª² ° ¾ | ¤± ˳ ¹ d ˳¬ À£ ³£ ³¤Â¢m¾¤¶£ ¢m¤² ® ¨²è ¤² £q«µ ¬¤¸® ¦ ¤±À£ q®¸Æ Á ³ ºn¤m¨¢ ¹¤ µ ¶Æ®³ ¢¶ ¦ m® ³¤ ² «µ Á Á ³¤ µ ² µ ³ ¿¦± ˳¬ Á¬n ² ³ ® ¦¹m¢ ¤µª² ° ¢¶¬ n³ ¶Æ¤³£ ³ ¾ ¶Æ£¨ ² ³¤¤² ® ¨²è ¤² £q«µ ¬¤¸® ¤±À£ q® ¸Æ Á m® º n ² ² ²è ³ ³¢¦Ë³ ² ² Ç ³¢¿ ®¤q¢ ¶Æ ˳¬ ® ³ ¶Ç £²  n¢¶¬ ² «¸® ® ¨³¢¤m¨¢¢¸® ºn¤m¨¢ ¹¤ µ Á ³¤ Á¬n ® ¨²è dÁ¬¢m¬¤¸® ¦ ¤±À£ q®¸Æ Á ¿ m ² ³ ¾ ¸Æ®¬¦¶ ¾¦¶Æ£ ³¤ ¤± ˳ ¶Æ ² m® À£ ³£¿¦± ¿ ¨ µ ² µ ¶Æ ¶ ® ¦¹m¢ ¤µª² ° «m ¾«¤µ¢Á¬n¢¶ ³¤® ¤¢¿¦±Á¬n ¨³¢¤ºn¿ m ¤¤¢ ³¤ ºn ¤µ¬³¤ ¿¦± ² ³ ¹ ¤± ² ¡³£Á ® q ¤ ¤¨¢ ²Ç Ë ³ ¬ Á¬n ¬¦² «º ¤® ¤¢ ² ³ Á¬¢m ¹ ® ¦¹¢m ¤µª ² ¤® ¦¹¢ À£ ³£ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶ ® ® q ¤ ·Æ ¤¨¢ ²Ç À£ ³£ ³¤ i® ² ¿¦± m® n³ ³¤ ¹ ¤µ ³¤Á¬n ¬¤¸® ¤² «µ ¨n n¨£ ® ³ ¶Ç ² ³ ¹ Á ¦¹m¢ ¤µª² ° n® ¦ ¦³£¢¸® ¸Æ®¤² ¤³ ¿¦±£®¢¤² ¾ | ² ±«²èè³ ¶Æ ± µ ² µ ³¢ ºm¢¸® ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶¿¦± ¤¤£³ ¤¤ ¹¤ µ ® ¦¹m¢ ¤µª² ° ¦® ¦ ¦³£¢¸® ¸Æ®Á ¹ ¤²Ç ¶Æ¢ ¶ ³¤ ¨ ¾ ¸Æ®¾ | ³¤ i® ² ¢mÁ¬n¾ µ ¦ ¤±À£ q ² n® &RQIOLFW RI LQWHUHVW ¤µª² ° ·  n ˳¬ Á¬n ¤¤¢ ³¤ ºn ¤µ¬³¤ ¿¦± ² ³ ¹ ¤± ² Á ® q ¤¢¶ ¬ n ³ ¶Æ ¾ c ¾ £¤³£ ³¤ ¶Æ ¢ ¶ ¬¤¸®®³ ¢¶ ¨³¢ ² ¿£n ³ ¦ ¤±À£ q ² ¦¹m¢ ¤µª² ®£m³ ¾ | ¤± ˳ ¹ d ¬¤¸®¾¢¸Æ®¢¶¾¬ ¹ ³¤ q¾ µ ·Ç

² Á¬n ¢¶ m ® ³ ¤² n ® ¤n ® ¾¤¶ £ ¿¦±¿ n ¾ ³±¿« :KLVWOHEORZHU 3ROLF\ À £¢¹m ¬¨² Á¬n ² ³ ¹ ¤m ¨ ¢ ² «® «m ® º ¿ ¦ ³¤ µ ² µ ³¢¬¦² ³¤ Ë ³ ² º ¿ ¦ µ ³¤ ¶Æ ¶¿¦± ¤¤£³ ¤¤ ¹¤ µ « ² « ¹ Á¬n¢¶ ³¤¤³£ ³ À £«¹ ¤µ · ³¤ µ ² µ ¶Æ ² ¬¤¸®« «²£¨m³ ± ² m®¬¦² ³¤ m³ Ä m® ºn ² ² ²è ³ ³¢¦Ë³ ² ²Ç À £ ¹ n®¤n® ¾¤¶£ ± ¸®¾ | ¨³¢¦² ºn¤n® ¾¤¶£ ±Â n¤² ¨³¢ ¹n¢ ¤® ¢mÁ¬n º ³¤ ¦² Æ ¿ ¦n ² Ç Á ¤±¬¨m³ ³¤«® «¨ ¿¦±¡³£¬¦² ³¤ «® «¨ ˳¬ Á¬n¢¶ ³¤¾ c ¾ £ n®¢º¦ ³¤ ¤¨ «® ³¤¦±¾¢µ ¤±¾ ¶£ n® µ ² µ ® ¦¹m¢ ¤µª² ° Á n³ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶ ¤¨¢ ²Ç ³¤ i® ² ¿¦± m® n³ ³¤ ¹ ¤µ ³¤Á¬n ¬¤¸®¤² «µ ¾ m ¤³£¦±¾®¶£ ¾¬ ¹ ³¤ q ¿¦± ˳ ¨ ³¤ ¦±¾¢µ ¾ | n ·Æ n®¢º¦ ² ¦m³¨ ¶Ç ±¤³£ ³ ¨nÁ ¤³£ ³ ¨³¢£²Æ £¸ ® ¦¹m¢ ¤µª² ° ¾ | ¤± ˳ ¹ d ¦¹¢m ¤µª ² ° £· ¸® ¨³¢¾ | ¦³ ³ ³¤¾¢¸® ¿¦±¢¶ ¨³¢ ¾ | ®µ « ¤±Á ³¤ ² «µ Á ¿¦± ³¤ ¤± Ë ³ ¶Æ ¾ ¶Æ £ ¨ ² ³ ³¤¾¢¸® ¹ ¾¤¸Æ® ¢mÁ¬n ³¤« ² « ¹ ¹ ¬¤¸® ¤² £³ ¤Á Ä ²Ç ³ ¤ ¿¦± ³ ®n®¢ ² ¤¤ ³¤¾¢¸® ¬¤¸® ² ³¤¾¢¸® «³¢³¤ º¤³£¦±¾®¶£ ¾ µÆ¢¾ µ¢Â nÁ ºm¢¸® ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶ ¿¦± ¤¤£³ ¤¤ ¹¤ µ ¬ n³

˳¬ Á¬n¾ c ¾ £¤³£¦±¾®¶£ ³¤ ¤µ ³ ¬¤¸® ³¤« ² « ¹ m³ Ä Â¨nÁ ¤³£ ³ ¨³¢£²Æ £¸ ® ¤µª² ° ¾ | ¤± ˳ ¹ d

²Ç ¶Ç ¤µª² °  n ¤± ³©¾ ³¤¢ q¾ n³¤m¨¢À ¤ ³¤¿ ¨¤m¨¢ µ ² µ ® ¡³ ¾®  £Á ³¤ m® n³ ¹ ¤µ &ROOHFWLYH $QWL &RUUXSWLRQ &$& ¿¦n¨ ¾¢¸Æ®¨² ¶Æ ¤ ³ ¢ ¿¦±Â n¿ m ²Ç ± ˳ ³ ®² ¤± ® n¨£ ºn¿ ³ ¬ m¨£ ³ ¡³£Á ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ¾ ¸Æ® ˳ ³¤ ¤±¾¢µ ¾® ¾ ¶Æ£¨ ² ¢³ ¤ ³¤ m® n³ ®¤q¤² ²Æ ³¢¬¦² ¾ q ¶Æ ˳¬ À £ ¨² ¶Æ ² ¨³ ¢ ¤µª² °  n ˳¾ µ ³¤¤¨ ¤¨¢ n®¢º¦ m³ Ä ¿¦n¨ ¾«¤Å ¿¦±®£ºm¤±¬¨m³ ³¤«¤¹ ¦¿¦± ¨ ¿ ¨ ³ ³¤ µ ² µ ¤n®¢ ² ¾ ¤¶£¢¬¦² ³ ¾ c ¾ £ n®¢º¦ ³¤ µ ² µ ® ¤µª² ° ¾ ¸Æ®¾ n³«ºm ¤± ¨ ³¤ ¤¨ «® ¨³¢ ¤ n¨ ¾ ¶£ ® ® ¤± ¨ ³¤ ²Ç ¬¢ ¿¦± ®¤² ³¤¤² ¤® ¡³£Á  ¤¢³««® ® d m®Â

®°µ

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

$TE6lT_;V;*T;6 T;'ITC=GO6BSD OT-WIO;TCSD `GRLVg*`I6G OC n ¨ £ ³¤ Ë ³ ¾ µ ³ ¶Æ « ® ¦n ® ² À£ ³£ ¹ ¡³ ¨³¢ ¢²Æ ¨³¢ ¦® ¡²£ ®³ ¶¨® ³¢²£ «µÆ ¿¨ ¦n®¢ ¿¦± ¨³¢ m®¾ ¸Æ® ³ ¹¤ µ ³¢¢³ ¤ ³ «³ ¦¿¦± ¸Ç ³ ® ¬¦² ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶ ¦® £· ¢²Æ Á ³¤ µ ² µ ³¢ ¢³ ¤ ³ n® ˳¬ n® ² ² ¬¢³£ n³ «µÆ ¿¨ ¦n®¢¿¦± ¬¢³£ m³ Ä ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ®£m³ ¾ ¤m ¤² «m ¦Á¬n ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³  n¤² ³¤£ £m® ¿¦±Â n¤² ¤³ ¨²¦¾ ¶£¤ µ£© m³ Ä ·Æ ¾ | ¾ ¤¸Æ® £¸ £² · ¨³¢¢¹m ¢²Æ Á ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ ¶Æ¢¹m «ºm ¨³¢¾ | ¾¦µ© ² ¿ m® ¶ ¢³ z ¹ ²

;aD<TD'Z5BT@ 'ITCCSg;'* 'ITC=GO6BSD OT-WIO;TCSD LVg*`I6G OC `GR'ITC7 O_;YgO*9T*:ZE$V+ ¤µª² ° ¢¹m ¢²Æ Á ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ ¾ | ºn ˳Á ®¹ «³¬ ¤¤¢¾ ¢¶ ¾ | ® q ¤¿¬m ¨² ¤¤¢ ¤² µ ® m®«² ¢¿¦± ¹¢ &65

¿¦±¢¶ ² ±«²èè³Á ³¤ ² ³ ¤±«µ µ ¦ ³¤ ˳¾ µ ³ n³ ¹ ¡³ ¨³¢¢²Æ ¨³¢ ¦® ¡²£ ®³ ¶¨® ³¢²£ «µÆ ¿¨ ¦n®¢ ¿¦± ¨³¢ m®¾ ¸®Æ ³ ¹¤ µ %XVLQHVV &RQWLQXLW\ ®£m³ m®¾ ¸®Æ ² ¶Ç µ ² µ ³¢ ¬¢³£ n³ ¹ ¡³ ¨³¢¢² Æ ¨³¢ ¦® ¡²£ ®³ ¶¨® ³¢²£ «µ Æ ¿¨ ¦n®¢¿¦± ¨³¢ m®¾ ¸®Æ ³ ¹¤ µ ¤¨¢ · ¢³ ¤ ³ ¤±¾ ¶£ n® ² ² ¿¦± n® ˳¬ ®¸Æ Ä ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ¤µ¬³¤ ¹ ¡³ ²¨Æ ² Ç ® q ¤ n¨£¾ ¤¸®Æ ¢¸® ³¤ ¤µ¬³¤ ¹ ¡³ ³¤ ² ³¤ ¨³¢¤ºn ¿¦± ³¤¾ µÆ¢ ¦ ¦µ ¾ ¸Æ® ® « ® ¨³¢ · ®Á ® ¦º n³ ¿¦± ² ³ ¨² ¤¤¢ ¶Æ¾ | ¢µ ¤ ² «µÆ ¿¨ ¦n®¢ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¾ ¸Æ® i® ² ®² ¤³£ ¨³¢¾ Å h¨£ ³ ³¤ ˳ ³ ¨³¢«ºè¾«¶£ ³ ®¹ ² µ¾¬ ¹ ³¤ ³ ¾ Å ¨³¢ ¾«¶£¬³£ m® ¤² £q«µ ¿¦±«¤n³ ¨² ¤¤¢ ¨³¢ ¦® ¡²£ % &$5(V ¤¨¢ ² Ç ³¤ ² ³¤ ¨³¢ ¦® ¡²£ ¤± ¨ ³¤ ¦µ 3URFHVV 6DIHW\ 0DQDJHPHQW ¾ ¸Æ® º¿¦ ¬m¨ Á£ ¨³¢ ¦® ¡²£ ® ¹

¤±¬ ² · ¡² £ ¹ ³¢ n ³ ¨³¢¢²Æ ¾ ¸Æ ® i ® ¶ ¨µ ¤² £q«µ n®¢º¦¿¦± ¨³¢ m®¾ ¸Æ® ³ ¹¤ µ ® ® q ¤ Á«mÁ Á ¾¤¸Æ® ®³ ¶¨® ³¢²£¿¦±«¡³ ¿¨ ¦n®¢Á ³¤ ˳ ³ ¶Æ ¶ ¿¦±«m ¾«¤µ¢Á¬n ¹ ¢¶«¹ ¡³ ¶ ¿¦±¢¶ ¨³¢«¹ Á ³¤ ˳ ³ ¤±¾¢µ ¿¦±¦ ¦ ¤± m ® «µÆ ¿¨ ¦n ® ¢ À £¾ n ³¤ ¤² ¤¹ ¿¦± i® ² ¶¿Æ ¬¦m ˳¾ µ ¤¨¢ ² Ç Á n ¤² £³ ¤®£m³ ¢¶ ¤±«µ µ ¡³ ¿¦±¾«¤µ ¢ «¤n ³ ¨² ¤¤¢«µÆ ¿¨ ¦n ® ¢ À £ ³¤¾ £¿ ¤m¿¦±« ² « ¹ Á¬n ² ³ ¿¦± º¢n «¶ ¨m  n¾«¶£ ¢¶ ¨³¢ ¤±¬ ² ¿¦±¢¶«m¨ ¤m¨¢Á ¨² ¤¤¢«µÆ ¿¨ ¦n®¢ ® ® q ¤ ºn ¤µ¬³¤ ¹ ¤± ² Á ¤µª² ° ± ˳¾ µ ³¤Á¬n¾¬¢³±«¢¿¦± «® ¦n® ² ¨² ¹ ¤±« q¿¦±¾ i³ ¤±« q ® ¤µª ² ° ¤² µ ® ¿¦±¾ | ¿ ®£m³ Á ³¤ ² ³¿¦± ˳¤ ¨n ·Æ ¤± ³¤ ² ³¤ ¹ ¡³ ¨³¢¢² Æ ®³ ¶¨® ³¢²£ ¨³¢ ¦® ¡²£ ®³ ¶¨® ³¢²£ «µ Æ ¿¨ ¦n®¢ ¿¦± ¨³¢ m®¾ ¸®Æ ³ ¹¤ µ À £« ² « ¹ ¤² £³ ¤ ®£m³ ¾ ¶£ ®¾ ¸®Æ Á¬n ² ³ ¹ ¢¶«¨m ¤m¨¢Á ³¤ ˳ À£ ³£  µ ² µ ¤¨¢ · «¸Æ®«³¤Á¬n ºn¾ ¶Æ£¨ n® ¤³ ¦ ³¤ ˳¾ µ ³¤ n ³ ¹ ¡³ ¨³¢¢²Æ ¨³¢ ¦® ¡² £ ®³ ¶ ¨ ® ³¢² £ «µÆ ¿¨ ¦n®¢ ¿¦± ¨³¢ m®¾ ¸Æ® ³ ¹¤ µ ®£m³ ²Æ¨ · «¤¹ ¦ ³¤ Ë ³ ¾ µ ³ n ³ ³¤ ¤µ ¬ ³¤ ¨³¢ ¦® ¡² £ ®³ ¶¨® ³¢²£ ¿¦±«µÆ ¿¨ ¦n®¢ Á d  n ² ¶Ç ®« $TE<EVMTE+S6$TE6 T;'ITC=GO6BSD ¤µª² ° Á¬n ¨³¢«Ë³ ²èÁ ¾¤¸Æ® ¨³¢ ¦® ¡²£ ® ²Ç ² ³ ¿¦± ºn¤² ¾¬¢³ À £Â n¢¶ ³¤«¤n³ ¨³¢ ¤±¬ ² Á¬n ² ³ ¿¦± º¤n ² ¾¬¢³ º¿¦ ¨³¢ ¦® ¡²£ ® ¾® ¿¦±¾ ¸®Æ ¤m¨¢ ³ ¡³£ Á n ®¸Æ ¨² ¤¤¢ ¨³¢ ¦® ¡²£ % &$5(V u ¥ µ ¤¤¢ ¦® ¡²£ ¬m¨ Á£¾®¸®Ç ®³ ¤ ¬£¹ m® n³Â¢m ¦® ¡²£v À £¢¶ ¹ ¢¹ m ¬¢³£¾ ¸®Æ  «º m ³¤¾ | ® q ¤ ¶ Æ ¤³© ³ ®¹ ² ¾µ ¬ ¹¿¦± ³¤ ³ ¾ Å ¨ ºÂm ² ³¤ ˳¾ µ ³ ¤± ³¤ ² ³¤®³ ¶¨® ³¢²£ ¨³¢ ¦® ¡²£ ¿¦±«µÆ ¿¨ ¦n®¢ ¤¨¢ ²Ç ³¤ ² ³¤ ¨³¢ ¦® ¡²£ ¤± ¨ ³¤

®°¶

¦µ 3URFHVV 6DIHW\ 0DQDJHPHQW ¿¦± ³¤ ² ³¤ ¨³¢ ¦® ¡²£ ºn¤² ¾¬¢³ &RQWUDFWRU 6DIHW\ 0DQDJHPHQW

¾ | ¤± ˳ ¹ d À £ ±¢¶ ³¤Á¬nÀ®¨³ ¾¤¸Æ® ¨³¢«Ë³ ²è ® ¨³¢ ¦® ¡²£ ®³ ¶¨® ³¢²£ ¿¦±«µÆ ¿¨ ¦n®¢ ³ ¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶ Æ ¤µ¬³¤¿¦± ¤¤¢ ³¤ º n ² ³¤Á¬èm ³¤¢® ¤³ ¨²¦ ¶¾ m Á¬n¿ m ² ³ ¶Æ¾ | ²¨®£m³ ¶Æ ¶Á ³¤ ˳ ³ ®£m³ ¦® ¡²£ ¿¦±Á«mÁ Á «µ Æ ¿¨ ¦n®¢ ³¤ ¤± ¨ µ ¤¤© ³¤ ³ «³£ ³ m³ Ä ¾ ¸Æ ® ¿¦ ¾ ¦¶Æ £ ¨³¢¤º n «¤n ³ ¨³¢¡³ ¡º ¢µ Á Á¬n ² ³¤¢¶ «m¨ ¤m¨¢Á ¨³¢«Ë³¾¤Å ® ¦ ¤± ® ³¤ n³ ¨³¢ ¦® ¡²£ ®³ ¶¨® ³¢²£ ¿¦±«µÆ ¿¨ ¦n®¢

&(2 ¿¦± ºn ¤µ¬³¤ º ¹£ ¿« ¨³¢¬m¨ Á£Á ¾¤¸Æ® ¨³¢ ¦® ¡²£Á ³¤ ˳ ³ ² ºn¤² ¾¬¢³ ·Æ ¸®¾ | «µÆ «Ë³ ²è ® ¨² ¤¤¢ % &$5(V

« µ µ ¨³¢ ¦® ¡²£Á d ² ¨m³¾ | ¾¦µ©¾¢¸Æ®¾ ¶£ ² « µ µ ¨³¢ ¦® ¡²£Á d ¿¦± ¶ ¨m³ m³¾ ¦¶Æ£ ® ¦¹m¢ ¶Æ ¶ ¶Æ«¹ ¿¤ )LUVW 4XDUWLOH Á ¤± ² ³ ³ ³ µ ® ¦¹¢m ®¹ «³¬ ¤¤¢ ¾ ¢¶¿¦±À¤ ¦²Æ Ëdz¢² ¶Æ¢¶®² ¤³ ³¤¾ µ ®¹ ² µ¾¬ ¹ ²Ç ² · ¢m¾ µ ¤³£ m® ¦n³ ²¨Æ À¢ ³¤ ˳ ³ À £« µ µ ¨³¢ ¦® ¡²£ Á d ¤µª ² ° ¢¶® ² ¤³ ³¤¾ µ ®¹ ² ¾µ ¬ ¹ ²Ç ² · ¤³£ m® ¦n³ ²Æ¨À¢ ³¤ ˳ ³ À £¢¶ ²Æ¨À¢ ˳ ³ ¤¨¢ ¦n³ ²Æ¨À¢ ˳ ³ ± ¶ÆÁ d ¤µª² ° ¢¶ ²Æ¨À¢ ˳ ³ ¤¨¢ ¦n³ ²Æ¨À¢ ˳ ³ ¢³ ·Ç · ¦n³ ²Æ¨À¢ ˳ ³ ¿ m¢¶®² ¤³ ³¤ ¾ µ ®¹ ² ¾µ ¬ ¹ ²Ç ² · ¾ ¶£ ¤³£ m® ¦n³ ²¨Æ À¢ ³¤ ˳ ³ ·Æ ¦ ¦ · ¤·Æ ¬ ·Æ À¤ ³ Á ¦¹¢m ¤µª ²  n¤ ² ¤³ ¨²¦« ³ ¤± ® µ ³¤ ¶¾ m n³ ¨³¢ ¦® ¡²£ ®³ ¶¨® ³¢²£¿¦±«¡³ ¿¨ ¦n®¢Á ³¤ ˳ ³ ¤± ² ¤±¾ ©¾ | d ¶Æ µ m® ² ¿¦±¾ | ¤µª² ° ¾ ¶£¨Á ¤±¾ ©Â £ ¶Æ n¤² ¤³ ¨²¦®¹ «³¬¤¤¢ ¶¾ m n³ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢ ¦® ¡²£ ³ ¤± ¤¨ ®¹ «³¬ ¤¤¢ 7KH 3ULPH 0LQLVWHUsV $ZDUGV ¤± ˳ d · ¤³ ¨²¦Â n¿ m À¤ ³ ®±À¤¾¢ µ «q ¶Æ ¿¦± ¦¹m¢À¤ ³ cÀ ¤¾ ¢¶ 2OHILQV &UDFNHU /'3( ¿¦± //'3( ¿« Á¬n¾¬Å · ¤±«µ µ¡³ Á ³¤ ˳¾ µ ³ n³ ¨³¢ ¦® ¡²£ ¶¾ m ¤± ² ¤±¾ © ® ¤µª² ° ºn ¤µ¬³¤¤± ² «º  nÁ¬n ¨³¢«Ë³ ²è ² ³¤«¤n³ ¨³¢ ¤±¬ ² Á ¨³¢ ¦® ¡²£ ®³ ¶¨® ³¢²£ ¿¦±«µÆ ¿¨ ¦n®¢ · ¢¶ À£ ³£ Á¬n ² ³ ¨² «m ¾«¤µ ¢ ¨³¢ ¤±¬ ² n ³ ¨³¢ ¦® ¡² £ ®³ ¶¨® ³¢²£ ¿¦±«µÆ ¿¨ ¦n®¢ ¬¤¸® 6+( 'D\ ®£m³ m®¾ ¸Æ®

&(2 ¿¦± ºn ¤µ¬³¤¤m¨¢ µ ¤¤¢ 0DQDJHPHQW 6DIHW\ 5HOLDELOLW\ :DON ·Æ ¾ | µ ¤¤¢ ¶Æ«m ¾«¤µ¢ ³¤ ˳¾ µ ³ n³ 3URFHVV 6DIHW\ 0DQDJHPHQW 360

³¤ ² ³¤ n³ ¨³¢ ¦® ¡²£Á ¤± ¨ ³¤ ¦µ 3URFHVV 6DIHW\ 0DQDJHPHQW ž | «µÆ «Ë³ ²è¾ ¸Æ®Á¬n¢²Æ Á ¨m³®¹ ¤ qÁ ¤± ¨ ³¤ ¦µ º ®® ¿ ¿¦± ˳ ³¤ ¤±¾¢µ ¨³¢ ¦® ¡²£ 3URFHVV +D]DUG $QDO\VLV ²Ç ¿ m m® ¾¤µÆ¢ m®«¤n³ ¾ ¸Æ®«¤n³ ¨³¢¢²Æ Á Á¬n ² ¹¢ À £¤® ¤µª² ° ¢¶ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢ ¦® ¡²£ ® ºn¤² ¾¬¢³ &RQWUDFWRU 6DIHW\ 0DQDJHPHQW

²Ç ¿ m ³¤ ² ¾¦¸® ºn¤² ¾¬¢³ ¶Æ¢¶ ² ª± n³ ³¤ ˳ ³ ¿¦± n³ ¨³¢ ¦® ¡²£ ¢¶ ³¤«® ¿¦± e ® ¤¢ n³ ¨³¢ ¦® ¡²£Á¬n ² ³ ¿¦± ºn¤² ¾¬¢³®£m³ «¢ËƳ¾«¢® n³¬³ ¢¶ ³¤ ² ¿ ¦ Á ¤± ¨ ³¤ ¦µ ± n® ˳ ³¤ ² ³¤©· ª³¿¦± ¤±¾¢µ ¨³¢ ¾«¶£Æ n³ ¨³¢ ¦® ¡²£ +$=23 ¿¦± n® ¢¶ ¤± ¨ ³¤ ² ³¤ ¨³¢¾ ¦¶Æ£ ¿ ¦ ®£m³ ¾ | ¤± 0DQDJHPHQW RI &KDQJH

¾ ¸Æ®Á¬n¿ mÁ m® ¦ ¢¸® ˳ ³¤ ² ¿ ¦ ¬¤¸® m®«¤n³ ¿¦± m® ¾¤µ¢Æ ¾ µ ¾ ¤¸®Æ ®¹ ¤ qÁ ¤± ¨ ³¤ ¦µ ± n® ¢¶ ³¤ ¤¨ «® ¿¦± ¨ ¨³¢ ¦® ¡²£ 3UH 6WDUW 8S DQG 6DIHW\ 5HYLHZ

À £ ºn ˳ ³è ³¤ n³ ¨µ©¨ ¤¤¢¾«¶£ m® · ±Â n¤² ® ¹è³ Á¬n ¾¤µÆ¢ ˳¾ µ ³¤Â n ¤¨¢ · ¬³ ¢¶ ³¤ ˳ ³ Á ¸Ç ¶Æ ¤± ¨ ³¤ ¦µ ± n®  n¤² ® ¹è³ ³ ¾ n³ ® ¸Ç ¶Æ ˳ ³ 3HUPLW WR :RUN ¿¦± ˳ ³¤«¸Æ®«³¤ ³¢¢³ ¤ ³¤ n³ ¨³¢ ¦® ¡²£ m® ¾¤µÆ¢¦ ¢¸® ˳ ³

®±­

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¤µª² ° ¾ | ¬ ·Æ Á «¢³ µ ºn m® ²Ç ® ¦¹m¢ m¨£¾¬¦¸®Á ¡³¨± ¹ ¾ µ ® ¦¹m¢À¤ ³ ®¹ «³¬ ¤¤¢Á ¢³ ³ ¹ (PHUJHQF\ 0XWXDO $LG *URXS (0$* ·Æ ¢¶«m¨ ¤m¨¢Á ³¤¤m³ ¿ µ ² µ ³¤¡³¨± ¹ ¾ µ ¤± ˳ ² ¬¨² ¤±£® ¿¦±¿ µ ² µ ³¤ ¹ ¾ µ ¦¹m¢ µ ¢®¹ «³¬ ¤¤¢ ¸Ç ¶Æ¢³ ³ ¹ ¿¦±Â n¾ n³ ¤m¨¢ ² ¦¹m¢À¤ ³ ®¹ «³¬ ¤¤¢Á ¢³ ³ ¹ ² ³¤ n®¢¿ ¹ ¾ µ ¤± ² ² ¬¨² ¿¦± ³¤ n®¢® £ ® ¹¢ À £¤® µ ¢ ®¹ «³¬ ¤¤¢° ® ³ ¶ Ç £²  n¢® ¬¢³£Á¬n ² ³ ® ¤µª ² ° ¶Æ¢¶ ¨³¢¾ ¶Æ£¨ ³èÁ ³¤¤± ² ¿¦±À n ® ¡³¨± ¹ ¾ µ ¾ n³¤m¨¢ ² ºn¨m³¤³ ³¤ ² ¬¨² ¤±£® i® ² ¡²£ ² ¬¨² ¤±£® ¾ © ³¦ ¾¢¸® ¢³ ³ ¹ ¿¦± ¦¹m¢À¤ ³ ®¹ «³¬ ¤¤¢Á ¢³ ³ ¹ ¾ ¸Æ® m¨£« ² « ¹ ¹¢ Á¬n ² ˳¿ ¹ ¾ µ ¿¦± ˳ ³¤ n®¢ ¿ Á ¤ ¶ ¶Æ¾ µ ®¹ ² µ¾¬ ¹Á À¤ ³ ¿¦±«m ¦ ¤± · ¹¢

¾ ¸®Æ ³ ¤µª ² ° ¢¶ ³¤ «m Ë³Ç ¢² µ ¿¦± ¦µ ¡² q Àc ¤¾¦¶£¢ ³ ±¾¦ ² ²Ç ¨³¢«³¢³¤ Á ³¤ ² ¿¦±¾ Å ºn ¤³ Ëdz¢² Á ±¾¦ · ¾ | «µÆ ¶Æ«Ë³ ²è À £ ¤µª² °  n ² «¤¤ ¤² £³ ¤ m³ Ä Á¬n¾ ¶£ ® ¿¦±¾ n³¤m¨¢ ³¤ n®¢ 5D\RQJ 2LO 6SLOO (PHUJHQF\ 5HVSRQVH ² «¢³ ¢® ¹¤² ªq«¡³ ¿¨ ¦n®¢ ® ¦¹m¢®¹ «³¬ ¤¤¢ Ëdz¢² ,(6* ¿¦±¬ m¨£¤³ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ¾ m ³¤ µ ¢®¹ «³¬ ¤¤¢ ¤¢¾ n³ m³ ¿¦± ® ² ¾¤¸® ¾ ¸Æ® «® ¨³¢ ¤n®¢ ® ¿ ¹ ¾ µ ³¤ ˳¾ µ ³¤Á ³¤ ² ¤³ Ë³Ç ¢² ¿¦±¤± ³¤«¸®Æ «³¤¿ ³¤ ˳¾ µ ³¤Á ³¤ ² ¤³ Ëdz¢² ® ¤µª² ° ¿¦± ¦¹m¢ ±® ¹ ¤¤¢ ³¤ ³ i® ² ¿¦±¿ n ³¤¤²Æ¨Â¬¦ ® Ëdz¢² Á ¾ ¸Ç ¶Æ¤±£® Á¬n ² ¹¢ ¶Æ®£ºmÁ ¸Ç ¶ÆÁ ¦n¾ ¶£  n¤² ¤³ ¿¢n ±Á¬n ¨³¢«Ë³ ²è ² ³¤ ² ³ ¶ ¨³¢«³¢³¤ Á ³¤¾ Å ºn ¤³ Ëdz¢² Á ±¾¦®£m³ m®¾ ¸Æ® ¿ m ž | ¶Æ m³¾«¶£Á ¶Æ  n ¾ µ ®¹ ² µ¾¬ ¹ Ëdz¢² µ ¤²Æ¨®® ³ m®¤² Ëdz¢² µ µ £¸ ¬£¹m )OH[LEOH +RVH ¾¢¸Æ®¨² ¶Æ ¤ ³ ¢ ˳Á¬n Ëdz¢² µ ¤²Æ¨Â¬¦¦ «ºm ±¾¦ ¤±¢³ ¦µ ¤ ·Æ ² ¶ ¶Æ¾ µ ¡²£ ¹ ¾ µ ¤µª ² ° ¿¦±¬ m¨£ ³ ¤³ ³¤ ¶¾Æ ¶£Æ ¨ n®  n¤¨m ¢ ² ¿ n z謳 ®£m³ ¤ ¨ ¤  n¬£¹ ³¤«m Ë³Ç ¢² ¿¦± ¨ ¹¢« ³ ³¤ q ² ¶ ¡³£Á ¨µ ³ ¶ ¾ ¸Æ®Â¢mÁ¬n¢¶ Ëdz¢² ¤²Æ¨Â¬¦¾ µÆ¢®¶ «³¾¬ ¹ ¶Æ ˳Á¬n m® µ £¸ ¬£¹m ¿ ¾ µ ³ ¨³¢ ¤m® ® ¨²« ¹ ¶Æ ˳¢³ ¦µ ¤µª ² °  n¤± ¢ ¤² £³ ¤ ³ ¡³£Á ¿¦±¡³£ ® ¤µª ² ° ² Ç Á ² ¬¨² ¤±£® ¿¦± ² ¬¨² Á ¦n¾ ¶£ ®£m³ ¾ Å¢ ˳¦² ¾ ¸Æ® ² ¿¦± ¾ Å ºn ¤³ Ëdz¢² Á ±¾¦ ¿ m¾ ¸Æ® ³ ¾ µ ®¹ ² µ¾¬ ¹Á «¡³¨± ®³ ³© ¶Æ¢¶ ¦¸Æ ¦¢¿¤ ˳Á¬n«³¤ ¤± ³£ ¤³ Ëdz¢² ¶Æ ¶ m

«²¢ ²« ² Ëdz¢²  n¢m¾ Å¢ ¶Æ · ¦ ¤±«µ µ¡³ ® «³¤ ¤± ³£ ¤³ Ë³Ç ¢² ®¶ ² Ç ¦¸ Æ ¦¢ ¶¿Æ ¤ ˳Á¬n ³ËÇ ¢² ¾ ¦¸®Æ ²¨¾¤Å¨ · ˳Á¬n ¢¶ ¤³ Ëdz¢² µ ¬¦ ¾¬¦¸®Â ·Ç z} ¶Æ®m³¨ ¤n³¨ ¾ ³±¾«¢Å ¯« $TE<EVMTE+S6$TE6 T;OT-WIO;TCSD ¤µª ² ° ¢¶ ¨³¢¬m¨ Á£ ² ³ À £¾ ³± ¦¹¢m ¶¾Æ | º n µ ² µ ³¤ Á ¤± ¨ ³¤ ¦µ · ¢¶ ³¤ ¨ À ¤¿ ¤¢ ³¤ ¤¨ «¹ ¡³ ² ³ À £¾ ³± ² ³ ¦¹¢m ¶¢Æ À¶ ® ³«Â n¤ ² ¿¦±«²¢ ²««³¤ ®² ¤³£ ¾ ¸Æ®¾ | ³¤¾ i³¤±¨² «¹ ¡³ ² ³ ¾ µ ¤¹ ¤¨¢ ²Ç ¢¶ ¢³ ¤ ³¤ ¤¨ ¨² ³ «¹ ©³« ¤q® ¹ «³¬ ¤¤¢ ® ¸ Ç ¶ Æ µ ² µ ³  n¿ m ¨³¢¤n® ¿« ¾«¶£ ¿¦±«³¤¾ ¢¶ ³¢¿ ¶Æ ˳¾ ¸Æ®¾ | n®¢º¦Á ³¤ ¤² ¤¹ «¡³ ³¤ ˳ ³ Á¬n ¦® ¡²£ ¿¦± Á n n®¢º¦ ³ ³¤ ¤¨ ¨² ³ «¹ ©³« ¤q®¹ «³¬ ¤¤¢ ¤±¾¢µ ¨³¢¾«¶Æ£ ³ ³¤ µ ² µ ³ +HDOWK 5LVN $VVHVVPHQW ¾ ¸Æ® ¨ ¢³ ¤ ³¤Á ³¤ i® ² ³¤¾ µ À¤ ³ ³¤ ˳ ³ ®¶ n¨£ ® ³ º¿¦«¹ ¡³ ® ² ³ ¿¦n¨ £²  n ² ²Ç ¦µ µ z ËdzÁ ˳ ¨ ¿¬m ¶Æ À¤ ³ ®±À¤¾¢ µ «q ¿¦± ¶ Æ ¬ ® ¿ Á ¦nÀ¤ ³ À®¾¦ c «q ¶Æ ¾ ¸Æ® ˳ ³¤ ¤¨ ¤² ª³À¤ Á¬n ² ¹¢ Á ¸Ç ¶ÆÁ ¦n¾ ¶£ À¤ ³ À £Â¢m µ ¢º¦ m³ À £¢¶ ¤±¢³ Á ³¤ ˳¾ µ ³¤ ¤±¢³ ¦n³ ³ m® d ® ³ ¶Ç £²  n¤¨m ¢ ² ¦¹¢m ¾ ¸®Æ ¹¢ ² ¬ m¨£¿ £q¾ ¦¸®Æ ¶ Æ ¾ ¸®Æ ¤¨ «¹ ¡³ ¾ ¸Ç® n ¿¦±Á¬n ¨³¢¤ºn ³¤ º¿¦«¹ ¡³ ® ¤± ³ Á ¹¢ À £¤® µ ¢®¹ «³¬ ¤¤¢Á ¢³ ³ ¹ ¹¢ À £ ¢¶ ² ³ ¶Æ¢¶ µ ®³«³¢³ m¨£ ³ ¹ ¤²Ç ¿¢n ±¾ | ¨² ¬£¹ ³ Å ³¢ ¿¦±«Ë ³ ¬¤² « ³ ³¤ q À ¤  n ¬ ¨² Á¬èm ¶Æ ¢¶ ³¤¿ ¤m ¤ ± ³ ®£m³ m®¾ ¸Æ® ¾ | ¤± ˳ ¹ dÁ ¤±¾ ©Â £ ¤µª² ° ·  n ˳¾ µ ³¤ ¶ ¨² ¶ i® ² À¤  n¬¨² Á¬èmÁ¬n ² ² ³ ¿¦± º¤n ² ¾¬¢³ ¶ Æ ¤µª ² ° ˳ ³¤ n³ À £ ¤ ¹ À £Â¢m µ m³Á n ³m £ ¿¦±«³¢³¤ ˳«¢³ µ Á ¤® ¤²¨¢³¤² ³¤ ¶ ¨² ¶  nÁ ¤³ ³ n ¹ ¿« Á¬n¾¬Å · ¨³¢¬m¨ Á£ m® ¹ ¶¨µ ¶Æ¢³ ˳ ³ ¤m¨¢ ² ¿¦±¤¨¢Â · ¤® ¤²¨ n¨£ ³ ¤ ¶ Ëdz¢² ¤²Æ¨Â ·Ç z} ¶Æ®m³¨ ¤n³¨ ¤µª² °  n¿« ¨³¢ ¤² µ ® ®£m³ ¾ Å¢ ¶ÆÁ ³¤¾ Å ¤³ Ë³Ç ¢² µ Á ±¾¦ ˳ ¨³¢ «±®³ ³£¬³ ¿¦± ¤¨ «® ¹ ¡³ Ë³Ç ±¾¦ ¶®Æ ³m ¨ ¤n³¨®£m³ m®¾ ¸Æ®  n µ ² µ ³¤¾ Å ¤³ Ëdz¢² Á Ëdz ±¾¦¿¦±¦n³ ¤³£ ¶Æ ³£¬³ ¢²Æ Á ¨m³ ¹ ¡³ Ëdz ±¾¦ ¶Æ®m³¨ ¤n³¨¿¦± ¤µ¾¨ Á ¦n¾ ¶£ m³ ¹ ¾ q¢³ ¤ ³ ® Ë³Ç ±¾¦«Ë³¬¤² ³¤«² ³ ³¤ ® ¤± ¤¨ ¤² £³ ¤ ¤¤¢ ³ µ¿¦±«µÆ ¿¨ ¦n®¢ À £¢¶

®±®

¤¢ ¨ ¹¢¢¦ µª¾ | ºn ¤¨ «® ¹ ¡³ n³ «µÆ ¿¨ ¦n®¢ ¾ ¸Æ®¾ ¤¶£ ¾ ¶£ ² m³¾ q¢³ ¤ ³ ¾ ¸Æ® ³ ¤µª² °  n ® ³¤« ² « ¹ ˳¦² ¦ ³ ¬ m¨£ ³ ¤³ ³¤ ¤µª² ° ·  n ¤±«³ ³ ¿¦± ˳¾ µ ³¤¤m¨¢ ² ¬ m¨£ ³ ¡³ ¤² ®³ µ «³ ³¤ «¹ ² ¬¨² ¤±£® ¿¦±« ³ ² ¹­³¡¤ q µ ³¢¾ i³¤±¨² ¤¨ «¹ ¡³ ¦¹m¢ ºn ¶Æ¾ n³Â µ ² µ ³¤¾ Å ¤³ Ëdz¢² ¿¦±¢¶À® ³«Â n«²¢ ²« Ëdz¢² µ À £ ¤ ¶Æ®m³¨ ¤n³¨ ®³ µ ² ³ ºn¤² ¾¬¢³ ® ¤µª² ° ¬³¤¾¤¸® ¬³¤ ¿¦±®³«³ «¢² ¤ i® ² ¡²£ h³£ ¦¾¤¸® À ££² ¢m º n ¢¶Æ ¶ ¦ ¤¨ «¹ ¡³ µ µ¾ ¸Æ® ³ ³¤¾ n³Â µ ² µ ³¤ ² ¦m³¨ °« $TE<EVMTE+S6$TE6 T;LVg*`I6G OC ¤µª² ° £· ¢²Æ Á ³¤ µ ² µ ³¢¢³ ¤ ³ n® ˳¬ ¿¦± ¬¢³£«µ Æ ¿¨ ¦n®¢®£m³ ¾ n¢ ¨ À £ ˳¤± ¤µ¬³¤ ³¤ ² ³¤ «µÆ ¿¨ ¦n®¢ ³¢¢³ ¤ ³ ,62 ¢³Á n¾ | ¢³ ¤ ³ ²Ç n Á ³¤ µ ² µ ³ ¿¦±Â n ˳¢³ ¤ ³ ¬¤¸®¿ ¨ ³¤ µ ² µ ¶Æ ¶Á ¤± ² «³ ¦¢³ ¤±£¹ qÁ n¤m¨¢ n¨£ ¾ m (QYLURQPHQWDO +HDOWK DQG 6DIHW\ *XLGHOLQHV ³¢ ,QWHUQDWLRQDO )LQDQFH &RUSRUDWLRQ ,)& ® ¦¹m¢ ³ ³¤À¦ :RUOG %DQN *URXS

¾ | n ¤n®¢ ²Ç ¢¶¿ ¦£¹ q ³¤ ² ³¤ n³ «µÆ ¿¨ ¦n®¢ ¾ µ ¤¹ 3URDFWLYH (QYLURQPHQWDO 0DQDJHPHQW ¨ ºm ² ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ ® ¤µª² ° Á ¤±£±£³¨

¤µª² ° Á¬n ¨³¢«Ë³ ²èÁ ³¤ i® ² ¢µ Á¬n¾ µ ¦ ¤± m® «µ Æ ¿¨ ¦n®¢ À £ ˳¬ Á¬n¢ ¶ ³¤ ¨ ¹¢¿¦± i® ² ² Ç ¿ m ²Ç ® ³¤®® ¿ m® ¾¤µÆ¢ ˳¾ µ À ¤ ³¤ ¤¨¢ · ˳¾ µ ³¤©· ª³ ¦ ¤± «µÆ ¿¨ ¦n®¢ ¤® ¦¹¢¢µ µ m³ Ä ® ¿ m¦±À ¤ ³¤ Á ¤³£ ³ ³¤¨µ¾ ¤³±¬q ¦ ¤± «µÆ ¿¨ ¦n®¢ (QYLURQPHQWDO ,PSDFW $VVHVVPHQW (,$ ®£m³ ¦±¾®¶£ ¤n®¢ ²Ç ˳¢³ ¤ ³¤Á ³¤ i® ² ¿¦±¦ ¦ ¤± ³ ³¤ ˳¾ µ ³ ¦® ² Á¬n¢¶ ³¤ µ ³¢ ¤¨ «® ¹ ¡³ «µÆ ¿¨ ¦n®¢ ®£m³ m®¾ ¸Æ® ¿¦±¾¬¢³±«¢ ¿¦± ˳¾« ® m®¬ m¨£ ³ ¤³ ³¤ ºn¢¶®Ë ³ ³ µ ³¤ ³® ¹¢² µ ® ¹è³ m® ¾¤µÆ¢ Ë ³¾ µ À ¤ ³¤ ¤¨¢ · µ ² µ ³¢¢³ ¤ ³¤Á ³¤ i® ² ¿¦±¦ ¦ ¤± ®£m³ ¾ ¤m ¤² ¤n®¢ ²Ç ¤³£ ³ ¦ ³¤ µ ² µ ³¢¢³ ¤ ³¤° m®¬ m¨£ ³ ¤³ ³¤ ¶Æ ˳ ² º¿¦®£m³ m®¾ ¸Æ® ¿¦±«¢ËƳ¾«¢® ® ³ ¶Ç ¦¹m¢ ¤µª² °  n¤² ³¤¤² ¤® ,62 ¨m ³ n ¨ £ ³¤ ² Ë ³ ¿¦±¤³£ ³ ¤µ ¢ ³ ³¤ ¦m ® £ o ³ ¾¤¸ ® ¤± *UHHQKRXVH *DV *+* ® ® q ¤ ³¢¢³ ¤ ³

«³ ¦ ·Æ ¾ | ³¤¤¨ ¤¨¢ n®¢º¦ ³¤ ¦m®£ o³ ¾¤¸® ¤± ® ¤µ ª² ° ³¤ Ë ³ ¾ µ ³¤ ³¢¢³ ¤ ³ «³ ¦ ¶Ç ¾ ® Ë ³ Á¬n ¤µª² ° ¢¶«m¨ Á ³¤ ¤µ¬³¤ ² ³¤ ³¤ ¦m®£ o³ ¾¤¸® ¤± ®£m³ ¢¶ ¤±«µ µ¡³ ¤¨¢ · ³¤ ˳¬ ¿ ¨ ³ ¿¦± À£ ³£ m® ³¤¾ ¦¶£Æ ¿ ¦ «¡³ ¡º¢®µ ³ ³©Á ® ³ ² Ç ¶ Ç ¦¹¢m ¤µª ² ° ¢¶ ¨³¢¡º¢µ Á Á ³¤ ¤± ³©¾ i³¬¢³£ ³¤¦ ³¤ ¦m®£ o³ ¾¤¸® ¤± n¨£ ¨³¢«¢² ¤Á ¦ ¤n®£¦± ³ ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ ³¢ µ¡³£Á d À £¾ ¶£ ³ d ¾ | d ³ ·Æ ¤µª ² ° ¢¶ ¨³¢¢¹ m ¢² Æ Á ³¤ ˳¾ µ ³¤¾ ¸®Æ Á¬n¾ µ ³¤Á n ¦² ³ ¿¦± ¤² £³ ¤®£m³ ¢¶ ¤±«µ µ¡³ ¤¨¢ ² Ç Á«mÁ Á ³¤ ¨ ¹¢¿¦± ¦ ¦ ¤± m®«µÆ ¿¨ ¦n®¢Á¬n n®£ ¶Æ«¹ ¿¦± ¦ ³ ¨³¢ £³£³¢ ¶¾Ç ® ˳Á¬n ¤µª ² °  n¤ ² ¤³ ¨²¦ %HVW 1HZ 5HVSRQGLQJ &RPSDQ\ Á À ¤ ³¤ &DUERQ 'LVFORVXUH 3URMHFW &'3 · Æ ¢® Á¬n ² ¤µª² ¶Æ¢¶ ³¤ ¤µ¬³¤ ² ³¤¡³¨ ³¤ q¾ ¦¶Æ£ ¿ ¦ «¡³ ¡º¢µ®³ ³© &OLPDWH &KDQJH  n®£m³ ¶¾ m ·Æ ¦ ³ ³¤ ² ¦Ë³ ² ¤µª² °  n ±¿ &'3 &OLPDWH 'LVFORVXUH «º «¹ Á ¦¹m¢ ¤µª² ¶Æ¾ n³¤² ³¤ ¤±¾¢µ ¤²Ç ¿¤ ¤µª² ° ¢¶À ¤ ³¤«¤n³ ¢º¦ m³¾ µÆ¢ 6\QHUJ\ 3URMHFW À £ ˳ o³ ¾ ¸Ç®¾ ¦µ 2II JDV ³ À¤ ¦²Æ Ëdz¢² ¿¦±À¤ ®±À¤¾¢ µ «q ¢³Á n¾ | ¨² ¹ µ ¶ÆÀ¤ À®¾¦ c «q ·Æ ¸®¾ | À ¤ ³¤«Ë³ ²è ¶Æ «± n® · ³¤ ¤µ¬³¤ ² ³¤Á ³¤¾ µÆ¢ ¤±«µ µ¡³ ³¤Á n ¤±À£ q ® ¤² £³ ¤ ¤¤¢ ³ µ®£m³ «º «¹ ¤µª² °  n ˳¾®³ ¤² è³ ³¤ ¤µ¬³¤ ² ³¤ ¶Æ¾¤¶£ ¨m³ À ¤ ³¤ ¤±«µ µ¡³ µ¾¨© ¾©¤ª µ ¬¤¸® (FR (IILFLHQF\ ¢³¾ | ² ¶ ¶Ç¨² «¢¤¤ ¡³ n³ «µÆ ¿¨ ¦n®¢®£m³ ¾ | ¤± ¿¦± m®¾ ¸Æ® ®² ¤± ® n¨£ ³¤Á n Ëdz :DWHU 8VH ³¤Á n ¦² ³ (QHUJ\ 8VH ³¤ ¾ µ Ëdz¾«¶£ :DVWHZDWHU *HQHUDWLRQ ³¤ m®Á¬n¾ µ ¡³¨±À¦ ¤n® *OREDO :DUPLQJ &RQWULEXWLRQ ¿¦± ³¤ ¦m®£«³¤ ¶ Æ m ® Á¬n ¾ µ ³¤ Ë ³ ¦³£ ²Ç ¤¤£³ ³© 2]RQH 'HSOHWLQJ 6XEVWDQFHV À £¢¹m ¾ ¸Æ®Á nÁ ³¤ ¤² ¤¹ ³¤Á n ¤² £³ ¤ Á¬n ¾ µ ¤±«µ µ ¡³ «º «¹ ¿¦±¦ ¦ ¤± m ® «µÆ ¿¨ ¦n ® ¢ ¶Æ¾ µ ·Ç ³ µ ¤¤¢¿¦± ¤± ¨ ³¤ ¦µ Á¬n ¤® ¦¹¢ ¹ À¤ ³ Á ¦¹m¢ ¤µª² ° ·Æ ¸®¾ | ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ ¶Æ¾ | ¢µ ¤ m® «µÆ ¿¨ ¦n ® ¢ «m ¦ ¶ m ® ³¤ Ë ³ ¾ µ ¹ ¤ µ ¿¦± ³¤ ² ³¤ «µÆ ¿¨ ¦n®¢ ® ¤±¾ ©Á ® ³ ¦¹m¢ ¤µª² ° ¢¶ ¨³¢¢¹m ¢²Æ ¿¦±Á«mÁ «µÆ ¿¨ ¦n®¢Á ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ «ºm ³¤ ² ³ ¶Æ£²Æ £¸ 6XVWDLQDELOLW\ ® ¾¬ ¸® ³ ³¤ ² ³¤«µÆ ¿¨ ¦n®¢Á¬n«® ¦n® ³¢ ¶Æ ¬¢³£ ˳¬ ®£m³ ¾ ¤m ¤² ²Ç ¶Æ¾ µ ·Ç ³ ¤± ¨ ³¤ ¦µ ¿¦± µ ¤¤¢ m³ Ä

®±¯

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¡³£Á À¤ ³ ¿¦n¨ ²Ç ¤µª² ° £² ¢¶ ³¤ ˳¬ ¾ i³¬¢³£Á ³¤ ¦ ¤µ¢³ ® ¾«¶£ ˳ z ¦ ¾ | ©º £q¡³£Á d À £ Á n¿ ¨ ³ ³¢¬¦² ³¤ 5V ®²  n¿ m ³¤¦ ® ¾«¶£ ¶Æ¿¬¦m ˳¾ µ 5HGXFH ³¤ ˳ ® ¾«¶£ ¦² ¢³Á n Ëdz 5HXVH ¿¦± ³¤ ˳ ® ¾«¶£ ¦²  Á nÁ¬¢m 5HF\FOH ²Ç ¡³£Á ¿¦±¡³£ ® ¤± ¨ ³¤ ¦µ À £¤m¨¢ ² ¿ ¨ ¨³¢ µ Á ³¤Á n¾ À À¦£¶ ¨² ¤¤¢ ,QQRYDWLRQ 7HFKQRORJ\ ¶Æ¾¬¢³±«¢Á z ¹ ² ¤n®¢ ²Ç « ² « ¹ ³¤©· ª³¨µ ²£¿¦± ² ³¾ ¸Æ®«¤n³ ¢º¦ m³¾ µÆ¢ Á¬n ² ® ¾«¶£ ·Æ ¾ | ¬ ·Æ Á ¿ ¨ ³ ³¤ ² ³®¹ «³¬ ¤¤¢ ¾ µ µ¾¨© (FR ,QGXVWU\ ® ³ ¶Ç  n ˳¾ µ ³¤ n¨£ ¨³¢ «¢² ¤Á n¨£ ³¤¾ µ¢Æ ¾ µ¢¢³ ¤ ³¤ m³ Ä ¶ Æ ¶ ¨m³ ¬¢³£ ˳®³ µ ³¤ Ë ³ ¬ ¾ q ³¤ ² ¾¦¸ ® º n ¤² ² ³¤ ® ¾«¶ £ ®¹ «³¬ ¤¤¢®£m³ ¾ n¢ ¨ ¾ m ³¤¾¦¸® ¨µ ¶ ³¤ ² ³¤ ® ¾«¶£ ¶Æ¢¶ ¨³¢¾¬¢³±«¢ ¿¦±¢¶ ³¤ ¤¨ «® ¨³¢«³¢³¤ ² ³¤  n ¤µ ³¤ ˳ ¬ Á¬n ºn¤² «m ® ¾«¶£®² ¤³£ ® ¦¹m¢ ¤µª ² ° n® µ ² Ç ¤± ³¤ µ ³¢¾«n ³ ³¤¾ µ ¤ n¨£¤± ³¨¾ ¶£¢ *OREDO 3RVLWLRQLQJ 6\VWHP *36 ¤ ¤¤ ¹ «m ® ¾«¶£®² ¤³£ ¹ ² ¾ ¸®Æ i® ² ³¤¦² ¦® µ Ç ® ¾«¶£ ®£m³ µ ¬¢³£ ¿¦± ³¤ ˳ ® ¾«¶£ ¶ÂÆ ¢m«³¢³¤ ˳ ¦² ¢³Á n n Á À¤ ³  Á nÁ¬n¾ µ ¤±À£ q ¤¨¢ · ³¤Á¬n ¨³¢¤º¿n ¦± e ® ¤¢ ² ³ Á n³ «µÆ ¿¨ ¦n®¢ ² Á¬n¢¶ ³¤«¸Æ®«³¤¾¤¸Æ® ³¤ ² ³¤ «µÆ ¿¨ ¦n®¢ ²Ç ¿ m ²Ç ® ¢ µ¾ © ² ³ Á¬¢m ˳¬ Á¬n¢¶ ³¤® ¤¢ ¨ ¨³¢¤ºÁn ¬n ² ² ³ ¹ d ¿¦±«m ¾«¤µ¢ ³¤ Á¬n ¨³¢¤º¾n ¤¸®Æ «µ Æ ¿¨ ¦n®¢Á ³¤ ¤± ¹¢ m³ Ä ¿¦±Á À® ³«®¸ Æ Ä n¨£ ®³ µ ³¤ ¤± ¹¢ ± ¤¤¢ ³¤ ¨³¢ ¦® ¡²£ ®³ ¶¨® ³¢²£ ¿¦±«¡³ ¿¨ ¦n®¢Á ³¤ ˳ ³ ³¤ ¤± ¹¢ ± ¤¤¢ ³¤ «¨²« µ ³¤ ® ¤µª ² µ ¤¤¢ 6 + ( 'D\ µ ¤¤¢À ¤ ³¤ f ~ h³ ¤² ªq ³ËÇ ¾ ³¬n¨£¢±¬³ ¿¦± µ ¤¤¢®¸ Æ Ä ®¶ ² Ç ³¤® ¤¢¾ µ¢Æ ¾ µ¢ Á µ ¤¤¢ µ¾©ª m³ Ä ®³ µ ³¤ m®¢ ˳¤¹ Á¬èm«³Ë ¬¤² º¤n ² ¾¬¢³ ¶Æ n® ¾ n³¢³ ˳ ³ Á ¸Ç ¶ÆÀ¤ ³ ¢¶ ³¤Á¬n ¨³¢¤ºn¾ ¶Æ£¨ ² ³¤ ² ³¤«µÆ ¿¨ ¦n ® ¢ ²Ç ¿ m m ® ¾¤µÆ ¢ Ë ³ ³ À £¢¶ ¬² ¨ n ® ¾¤¸Æ ® «µÆ ¿¨ ¦n®¢Á 6DIHW\ ,QWURGXFWLRQ &RXUVH ·Æ ºn¤² ¾¬¢³ ¹ n® ¾ n³¤² ³¤® ¤¢ ¶Ç ¾ ¸Æ®¾ | ³¤£Ëdz¾ ¸® Á¬n ¤±¬ ² · ¨³¢ ¦® ¡²£¿¦±«µÆ ¿¨ ¦n®¢ m® ³¤ ˳ ³ ¹ ¨² ¤µ ª² ° ¤±¬ ² · z è ¬³¿¦±¾¬Å ¨³¢«Ë ³ ² è ® ¹ ¢ ¤µ¾¨ À £¤® À¤ ³ ·  n¦ ¹ µ ²Ç ¬®¾ ³¤± c ¤± ² ¸Ç µ (QFORVHG *URXQG )ODUH ¶ÆÀ¤ À®¾¦ c «q ¾ ¸Æ®¦ ¦ ¤± ¶Æ®³ ¾ µ m® ¹¢ À £¤® À £ ± ˳Á¬n¾ µ ³¤ ¾ ³Â¬¢n¯À ¤ ³¤q ® ¶Æ«¢ º¤ q ¢m¾ µ ¾ ¢m³ ¨² ®¶ ²Ç ¢¶ ²¨ º ² ¾«¶£ ¿¦± ¨³¢¤n® ˳Á¬n¢m¢¶¤² «¶ ¨³¢¤n® ¿¦±¾«¶£

®® ¢³¤ ¨ ¡³£ ®  n ¿¦±£² c ²Ç ¿« «¨m³ Á¬n¢m ¤± ³£ ®®  À £¤® ³¤ ˳ ³ ® ¬®¾ ³¤± c ¤± ² ¸Ç µ ± º ¨ ¹¢À £¤± ®² À ¢² µ¾ ¸Æ® m³£ o³ Á ³¤¾ ³Â¬¢n ¡³£Á ¤± ¾® ¸®¾ | ¬®¾ ³¤± c ¤± ² ¸Ç µ ¿¬m ¿¤ ¿¦±Á¬èm ¶Æ«¹ Á ¤±¾ ©Â £

¬®¾ ³¤± c ¤± ² ¸Ç µ (QFORVHG *URXQG )ODUH ¶ÆÀ¤ À®¾¦ c «q

®¶ ² Ç ¤µª ² °  n ³Ë ¾ µ ³¤ µ ² Ç ¤± º ¦² ®¯À ¤ ³¤q ® 9DSRU 5HFRYHU\ 8QLW 958 ˳¬ n³ ¶ Æ ² ² ®¯À ¤ ³¤q ® ³ ² ¾ Å ¨² ¹ µ ¿¦± ¦µ ¡² q ¾ ¸®Æ ˳ ¦² ¢³Á nÁ ¤± ¨ ³¤ ¦µ ®¶ ¤²Ç ¬ ·Æ ·Æ ¾ | ³¤ m¨£¦ ³¤ ¦m®£Â®Â¯À ¤ ³¤q ® ®® «º m ¤¤£³ ³© ¿¦±¾ Å «³¤Â¯À ¤ ³¤q ® ¦² ¢³¾ n ³ ¤± ¨ ³¤ ¦µ ¾ ¸Æ®Á¬n¾ µ ³¤Á n ¤±À£ q«º «¹ ² ¾ | ³¤ Á n ¤² £³ ¤®£m³ ¹n¢ m³ À £¤± º ¦² ®¯À ¤ ³¤q ® ® ¤µª² ° ¸®¾ | ¤± ®¹ ¤ q º ¦² ®¯À ¤ ³¤q ® ³ ² ¶ÆÁ¬èm ¶Æ«¹ Á ¤±¾ ©Â £

¤± º ¦² ®¯À ¤ ³¤q ® 9DSRU 5HFRYHU\ 8QLW ³ ² ¾ Å ¨² ¹ µ ¿¦± ¦µ ¡² q ® À¤ ³ ®±À¤¾¢ µ «q

®±°

¤µ ª² ° ¾¤µÆ ¢ Ë ³ ¾ µ ³¤«¤n ³ m ® «² ¾ ³¤ q ËÇ ³ Á n µ *URXQGZDWHU 0RQLWRULQJ :HOO ²Ç ¿ m d À £ · z ¹ ²  n ² ¾ ¤¶£¢ m®«² ¾ ³¤ q ËdzÁ n µ ²Ç «µÇ m® ¿¦±¨³ ¿ ¶Æ ±«¤n³ ¾ µÆ¢¾ µ¢®¶ Á d ¾ ¸Æ®¾ | ³¤¾ ¤¶£¢ ¨³¢ ¤n®¢«Ë³¬¤² ³¤ ¤± ³©Á n ¬¢³£ ³¤ ¨ ¹¢ ³¤ ¾ f~® Á µ ¿¦± ËdzÁ n µ ¡³£Á ¤µ¾¨ À¤ ³ ¾ ¸Æ®¾ | ³¤¤® ¤² ¨³¢ n® ³¤ ® ¦³ «¶¾ ¶£¨ ¦µ ¡² q ² Ç ¬¢ ® ¦¹¢m ¤µª ² °  n¤ ² ³¤¤² ¤® ¦³ ³¤q ® ¹ ¤µ Ç q ® ¦µ ¡² q &DUERQ )RRWSULQW RI 3URGXFWV ³ ® q ³¤ ¤µ¬³¤ ² ³¤ o³ ¾¤¸® ¤± ® q ³¤¢¬³ ·Æ ¾ | ® q ¤ Á «² ² ¤± ¤¨ ¤² £³ ¤ ¤¤¢ ³ µ¿¦±«µ Æ ¿¨ ¦n®¢ ² ¾ | ³¤ ˳¾ µ ³ ¶Æ¾¬ ¸® ¨m³ ¤® ³¤ ˳¾ µ ³ ²Æ¨Â ¿¦±¾ µ ¨m³ ¶ Æ ¬¢³£ ˳¬ ¿¦±£² ¾ | ³¤ ˳¾ µ ³ ¡³£Á n µ «Ë³ · ¶Æ ¶ ¾ ¸Æ®«± n® ³¤¾ | ® q ¤ ¶Æ¢¶ ¨³¢¤² µ ® m®«² ¢¿¦± «µÆ ¿¨ ¦n®¢ ¿¦±Á d ¶Ç ¹ À¤ ³ Á ¦¹m¢ ¤µª² °  n¤² ³¤¤² ¤® ¢³ ¤ ³ ,62 n ³ ³¤ ² ³¤ ¦² ³ ·Æ ¿« · ³¤ ¨ ¹¢ º¿¦¤² µ ® ³¤Á n ¦² ³ Á¬n¾ |  ®£m³ ¢¶ ¤±«µ µ¡³ ¿¦±¢¶ ³¤ ¤² ¤¹ ®£m³ m®¾ ¸Æ® ¤¨¢ ²Ç ¢¶ ³¤ µ ² µ ³¢¾ ¸®Æ  n® ˳¬ m³ Ä ³¢ ¬¢³£®£m³ ¾ ¤m ¤² ³¢ ¶Æ ¤µª² °  n ˳ · · ¨³¢«Ë³ ²è ® ³¤® ¹¤² ªq ¦² ³ Á ³¤ ˳¾ µ µ ³¤ ® ¤µª² ° ¢³À £ ¦® ²Ç ¶Ç ¤µª² ° ¢¶¢³ ¤ ³¤ ¨ ¹¢¢¦ µª 3ROOXWLRQ 3UHYHQWLRQ

m³ Ä ®³ µ

² Ë ³ ² è ¶ ¤µ ¢ ³ ³¤¤± ³£Â® ® «³¤®µ ¤¶ £ q ¤ ±¾¬£ 9RODWLOH 2UJDQLF &RPSRXQGV 92&V ¿¦± ¨ ¹¢ ³¤ m®¢ ˳¤¹ ®¹ ¤ qÁ¬n¢¶ ³¤¤±¾¬£ ® «³¤ 92&V ®® «ºm ¤¤£³ ³© n®£ ¶Æ«¹ ® ¾¬ ¸® ³ ³¤ µ ²Ç ¤± ˳ ¦² ®«³¤Â¯À ¤ ³¤q ® ³ ³¤ m³£ ³ ¤ ¿¦n¨

µ ²Ç m® ˳®«³¤Â¯À ¤ ³¤q ® ¦² 9DSRU 5HWXUQ /LQH

¾ ¸Æ®¦Ë³¾¦¶£ ®¤±¾¬£ ¶Æ®³ ±®® «ºm ¤¤£³ ³© ˳ ¦² ¾ n³«º m ² ¾ Å ¦µ ¡² q¾ ¸Æ® ˳ ² ³¤Â n®£m³ º n®

©· ª³ ³¤¾ µÆ¢ ¨³¢«³¢³¤ Á ³¤¤® ¤² ³¤ ¦µ Ëdz¢² ¶¾ ¦ ˳¢± ² Ë³Æ ³¢ n® ˳¬ ® £ºÀ¤ ® À ¤ ³¤ ¦µ ¾ ¸Ç®¾ ¦µ «±®³ ˳Á¬n«³¢³¤ ˳¬ m³£ Ëdz¢² ¾ ¸Ç®¾ ¦µ ¶Æ¾ | ¢µ ¤ m®«µÆ ¿¨ ¦n®¢ ¿¦±¾ | ³¤¦ ¢¦ µª ³ ®³ ³© ® ¤±¾ ©Â £Á ¡³ ¤¨¢

¢¶¢³ ¤ ³¤Á ³¤Á n¾ ¸Ç®¾ ¦µ «±®³ ¾ ¸Æ®¦ ³¤¤± ³£ o³ ²¦¾ ®¤q  ®®  q 62 ¿¦± ³¤ ¤² ¤¹ ¤± ³¤ ¾ ³Â¬¢n ® ¾ ¤¸Æ® ˳¾ µ  i³ ² ¬² o³ ¾ ¸Æ®¦ ³¤¤± ³£ o³ ®®  q ®  À ¤¾ 12[

µ ²Ç ¾ ¤¸Æ ® ¤¨ ¨² ¹ ¡³ ®³ ³©®£m ³ ®² À ¢² µ ¿ m®¾ ¸Æ® ¶Æ ¦³£ ¦m® ® À¤ ³ ¹ ¦m® ¿¦±«m n®¢º¦Â ¶Æ ©º £q¾ i³¤±¨² n³ «µ Æ ¿¨ ¦n®¢ ® «Ë³ ² ³ µ ¢®¹ «³¬ ¤¤¢ ¢³ ³ ¹ ®£m³ m®¾ ¸Æ® ¦® ²Æ¨À¢

µ ²Ç ¤± ³¤ ˳ ËdzÁ ¤± ¨ ³¤ ¦µ ¦² ¢³Á nÁ¬¢m Á¬n¢³ ¶Æ«¹ ¿¦±¦ ³¤¤± ³£ Ëdz µÇ ®® ³ À¤ ³ À £ ˳ Ëdz ¶Æ ˳ ² ¿¦n¨ ³ «m¨ ¦² ¢³Á nÁ¬¢mÁ µ ¤¤¢ m³ Ä ® À¤ ³ ¿¦±¢¶¤± ³¤ ² Ë³Ç ¾ ¸®Æ «³¢³¤ ¤¨ «® ¿¦± ¨ ¹¢ ¹ ¡³ Ëdz µÇ Á¬n®£ºmÁ ¾ q ¶Æ ¬¢³£ ˳¬ m® ±¤± ³£ Ëdz®® «ºm¡³£ ® À¤ ³

¦¹m¢ ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ¢¹m ¢²Æ Á ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ ¾ | º n Ë ³ Á ®¹ «³¬ ¤¤¢¾ ¢¶ ¾ | ® q ¤¿¬m ¨² ¤¤¢ ¤² µ ® m®«² ¢¿¦± ¹¢ ˳ «º¾m | º n ³Ë Á ¹¤ µ ¾ ¢¶¡ ² q ¾ ¸Æ®«¤n³ «¤¤ q ¹ ¡³ ¶¨µ

WE CAN MAKE IT

C O R P O R AT E GOVERNANCE

®±³

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

$TE$lT$S<6[`G$V+$TE ;aD<TD$TE$lT$S<6[`G$V+$TE ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦  n ¤±¬ ² · ¨³¢«Ë³ ²è ® ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶ ¶Æ ± ˳Á¬n ¦¹m¢ ¤µª² ° ¾ | ® q ¤ ¶Æ¢¶ ¤±«µ µ¡³ ²Ç Á ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ ¢¶ ³¤ ¤µ¬³¤ ² ³¤ ¶Æ¾ | ¾¦µ© ¿¦± ˳¾ µ ¹¤ µ n¨£ ¨³¢¤² µ ® ®£m³ ¢¶ ¤¤£³ ¤¤ ¾ | ¤¤¢ ¿¦± ¤¨ «®  n ˳ · · ºn¢¶«m¨  n¾«¶£ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ¹ h³£ ¿¦±¢¹m «¤n³ ¤±À£ q«º «¹ Á¬n¿ m ºn ¸®¬¹n ¾ ¸Æ®«¤n³ ¨³¢¾ ¸Æ®¢²Æ ¿¦±¾ ¤µè¾ µ À ®£m³ £²Æ £¸ À £ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª ² °  n ² Á¬n¢ ¶ À£ ³£ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¾ | ¦³£¦² ª q®² ª¤¦ ³¢À £ ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¿¦± ºm¢¸® ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶ Æ ¿¶ ¦± ¤¤£³ ¤¤ ¹¤ µ ¶¢Æ ¾¶ ¸®Ç ¬³¿ ¨ µ ² µ ¿¦±¬¦² ¾ q ³m Ä ¶«Æ ® ¦n® ² ¢³ ¤ ³ «³ ¦ ¿¦± ˳Á¬n ¤¤¢ ³¤ º n ¤µ¬³¤ ¿¦± ² ³ ¹ ® ¦¹¢m ¤µª ² ¦ ³¢ ¾ | ² «²èè³ ¶Æ ± ¤± ¥ µ¿¦± µ ² µ ³¢ ¾ ¸Æ®Á¬n À£ ³£ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤¢¶ ³¤«¸Æ®«³¤Á¬n¾ | ¶Æ ¤³ ¿¦±¾ n³Á ²Æ¨ ²Ç ® q ¤ ¾¤µÆ¢ ²Ç ¿ m ³¤ ¢ µ¾ © ² ³ Á¬¢m À £Â n ¤¤ ¹¾¤¸Æ® &RUSRUDWH *RYHUQDQFH 3ROLF\ ¾ | ¬ ·Æ Á ¬²¨ n® ³¤ ¢ µ¾ © ¦º µ «Ë³ · ¿¦±£Ëdz¾ ¸® ² ³ m³ m® ³ «¸Æ®«³¤¡³£Á ® q ¤ ¿¦± ² µ ¤¤¢«m ¾«¤µ¢ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶ Æ ®¶ £m³ m®¾ ¸®Æ ˳¬ Á¬n nº ¤µ¬³¤¾ | 5ROH 0RGHO ® ² ³ ˳¬ Á¬n ¤¤¢ ³¤ º n ¤µ¬³¤ ¿¦± ² ³ ¤³£ ³ ³¤¢¶«m¨  n¾«¶£ ¿¦±¤³£ ³¤ ¶Æ¢¶¬¤¸®®³ ¢¶ ¨³¢ ² ¿£n ³ ¦ ¤±À£ q ² ¦¹m¢ ¤µª² ° ¾ | ¤± ˳ ¹ «µÇ d ¾¢¸Æ®¿¤ ¾ n³ ¤² ˳¿¬ m ¿¦± ¹ ¤²Ç ¶Æ¢¶¾¬ ¹ ³¤ q ¦® ˳¬ Á¬n ¤µ£ ¤¤¢¾ | ¬ · Æ Á ¬²¨ n® ³¤ ¤±¾¢µ ¦ ³¤ µ ² µ ³ ¤± ˳ d ® ² ³ Á «m¨ ³¤«¸Æ® ¨³¢¡³£ ® ® q ¤  n ² Á¬n¢¶ 377*& 6XSSOLHU &RGH RI &RQGXFW ¾ ¸Æ®«m ¢® ¿ m ºm n³¿¦± ² ¢µ ¤ ³ ¹¤ µ ¿¦± ² ˳ ºm¢¸® ¤¤£³ ¤¤ ¹¤ µ Á ¤º ¿ ¡³ª³  £ ®² ¥ª ¤²Æ ¾©« ¿¦± ¶ ¾ ¸Æ®«¸Æ®«³¤ m®® q ¤ ¡³£ ® ¶Æ ˳¾ µ ¹¤ µ ¤m¨¢ ² ¤µª² ° ²Ç Á ¿¦± m³ ¤±¾ ©  n¤² ¤³ · ¿ ¨ ³ ˳¾ µ ¹¤ µ ®£m³ ¢¶ ¤¤£³ ¤¤ ® ¦¹m¢ ¤µª² ° ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² °  n¢® ¬¢³£Á¬n ± ¤¤¢ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ˳¬ n³ ¶Æ ˳ ² º¿¦ ³¤ µ ² µ ® ¤µª² ° Á¬n¾ |  ³¢ À£ ³£ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶ ¿¦± ˳¬ Á¬n¢¶ ³¤ ¨

À£ ³£¾ | ¤± ˳ ¹ d ¾ ¸Æ®Á¬n¢¶ ¨³¢ ² «¢²£ ® « ® m® ³¤¾ ¦¶Æ £ ¿ ¦ ¿¦± ¤² ¤¹ Á¬n « ® ¦n ® ² ¦£¹ q ¿ ¦± µ© ³ ³¤ ˳¾ µ ³ ® ¦¹m¢ ¤µª² ° ¦® ¬¦² ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶ ¶Æ¾ | ¢³ ¤ ³ «³ ¦ ˳¬ Á¬n¢¶ ³¤ ¤±¾¢µ ¤±«µ µ ¦ ³¤ µ ² µ ³ ³¢¬¦² ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ® ¤µª ² ° ¿¦±¾ ¤¶£ ¾ ¶£ ² ¿ ¨ µ ² µ ¶Æ ¶ ³¢¬¦² ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ® ¤µª ² ±¾ ¶£ Á ¦³ ¬¦² ¤² £q° ¿¦±¢³ ¤ ³ «³ ¦ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ¤n®¢ ²Ç ¤³£ ³ ¦ ³¤ µ ² µ ³¢ À£ ³£ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ m® ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¾ | ¤± ˳ ¹  ¤¢³« ¿¦±¾ c ¾ £ m® º n ®¸ ¬¹ n Á ¤³£ ³ ¤± ˳ d ³¢¬¦² ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶ ® ¦³ ¬¦² ¤² £q° ¿¦±¾ q $6($1 &RUSRUDWH *RYHUQDQFH 6FRUHFDUG $6($1 &* 6FRUHFDUG

·Æ ¾ | ¾ ¤¸Æ® ¢¸® ¶ÆÁ n¨² ¤± ² u ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ® ¤µª² ±¾ ¶ £ «Ë ³ ¬¤² ¤±¾ ©Á ¦¹ m ¢ ®³¾ ¶ £ v ¾ ¸Æ ® £ ¤± ² ¢³ ¤ ³ ³¤ µ ² µ ³¢¬¦² ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶®£m³ m®¾ ¸Æ® n¨£ ¨³¢¢¹m ¢²Æ Á ³¤ ˳¾ µ ³¤ ² ¦m³¨ «m ¦Á¬nÁ d ¤µª² °  n¤² ¤± ³©¾ ¶£¤ µ ¹ u ± ¤¤¢ ³¤¿¬m d ¶¾ m v Á À ¤ ³¤ %RDUG RI WKH <HDU ³ «¢³ ¢«m ¾«¤µ¢« ³ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µ ª²  £ ,2' ¤m ¨ ¢ ² ¦³ ¬¦² ¤² £q ¿ ¬m ¤±¾ ©Â £ ·Æ ¿« Á¬n¾¬Å · ¨³¢¤² µ ® Á ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ® ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¿¦±Â n¤² ³¤ ¤±¾¢µ ³¤¤³£ ³ ³¤ µ ² µ ³¢¬¦² ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶ ® ¤µª² ±¾ ¶£ Á ¤± ² u ¶¾¦µ©v ® ³ ¶Ç ¤µª² ° £²  n¤² ³¤£®¢¤² ³ ¬ m¨£ ³ m³ Ä ²Ç Á ¤± ² ¤±¾ ©¿¦±«³ ¦ ² ¤³ Á ¬²¨ n® u¤³ ¨²¦¿¬m ¨³¢«Ë³¾¤Å v

® ³ ¶Ç ¾ ¸Æ ® «m ¾«¤µ ¢ ³¤¿« ®® ¶Æ ² ¾ · ¿ ¨ ³ ³¤ µ ² µ ¶Æ ¶Á¬n¾ |  ³¢ ¬¢³£ ¤±¾ ¶£ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ ²Ç ¡³£Á ¤±¾ ©¿¦± m³ ¤±¾ © ¤¨¢ · ¾ ¸Æ ® ¾ | ³¤ m ® £® À£ ³£ ³¤ Ë ³ ² º ¿ ¦ µ ³¤ ¶Æ ¶ ® ¦¹m¢ ¤µª² ° ¿¦±¾ | ³¤ i® ² ¨³¢¾«¶Æ£ ³ ³¤Â¢m µ ² µ ³¢ ¬¢³£ ¤±¾ ¶£ ¶Æ®³ ¾ µ ·Ç ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª ² ° ·  n ˳¬ À£ ³£ ³¤ ˳ ² º¿¦ ³¤ µ ² µ ³ Á¬n¾ |  ³¢ ¬¢³£ ¤±¾ ¶£ &RUSRUDWH &RPSOLDQFH 3ROLF\

¿¦±Á¬n¢¶¬ m¨£ ³ ˳ ² º¿¦ ³¤ µ ² µ ³ ¾ ¸Æ®¾ £¿ ¤m¿¦± «¸®Æ «³¤ À£ ³£ ³¤ ˳ ² º¿¦ ³¤ µ ² µ ³ Á¬n ² ± ¤¤¢ ³¤

®±´

¤µª ² ° º n ¤µ¬³¤ ¿¦± ² ³  n¤ ² ¤º¿n ¦± ¸® µ ² µ ¨²Æ ² Ç ® q ¤ ¤¨¢ ²Ç ¤µª² Á ¦¹m¢ ³¢ &RUSRUDWH &RPSOLDQFH 3URJUDP d ² m®Â ¶Ç

«m ¢® ¾¦m ¢ À£ ³£ ³¤ Ë ³ ² º ¿ ¦ ³¤ µ ² µ ³ Á¬n ² ± ¤¤¢ ³¤ ºn ¤µ¬³¤ ¿¦± ² ³ ¹ ¤± ² ® ¤µª² ° ¤¨¢ ²Ç ¤µª² Á ¦¹m¢ ¶Æ ¤µª² ° ¸®¬¹n ¤n®£¦± «¸Æ®«³¤¿¦±¾ £¿ ¤m À£ ³£ ³¤ ˳ ² º¿¦ ³¤ µ ² µ ³ ²Ç ¡³£Á ¿¦±¡³£ ® ® q ¤ m³ ®µ ¤³¾ Å ¿¦±¾¨Å  q ® ¤µª² ° ¦® ² Á¬n¢¶ ³¤® ¤¢¾ ¸Æ®«¸Æ®«³¤ ¿¦± «¤n³ ¨³¢ ¤±¬ ² ¤ºn¾ ¶Æ£¨ ² ³¤ µ ² µ ³¢ À£ ³£ ¾ ¸Æ® Á¬n ³¤ µ ² µ ³¢ ¬¢³£ ¤±¾ ¶£ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ¾ |  ®£m³ ¾ | ¤º ¤¤¢ À £Á d  n¢¶ ³¤ ² ³¤® ¤¢ ®£m ³ m ® ¾ ¸Æ ® ¨ º m  ² ² ³¤«² ¢ ¢ ³Á¬n ¨³¢¤º n m ³ m® ³ m³ Ä Â n¿ m

² ® ¤¢ ³¢¬²¨ n® À£ ³£ ³¤ ˳ ² º¿¦ ³¤ µ ² µ ³ ®³ µ ³¤® ¤¢ ¨³¢¤ºn¾ ¸Ç® n ¾ ¶Æ£¨ ² ¬¢³£ ³¤¿ m ² ³ ³¤ n³ ¬¢³£ ³¤ m® n³ ³¤ ¹ ¤µ ¬¢³£ ³¤ ® ¾ µ ¬¢³£ ¤² £q«µ ³ zèè³ Ë³ ¨ ²Ç «µÇ ¬¦² «º ¤ ³ ¬²¨ n® À£ ³£¬¦² À£ ³£ À £Â n¾ µè¨µ £³ ¤ ¶Æ¢¶ ¨³¢¤ºn ¨³¢¾ ¶Æ£¨ ³è ¾ ¶Æ £ ¨ ² ¾¤¸Æ ® ² ¦m ³ ¨ ³ ¤µ ª² ¶Æ ¤· ª³ ¬¢³£ %DNHU 0F.HQ]LH /WG ¿¦± $OOHQ 2YHU\ 7KDLODQG

&R /WG ¢³¾ | ºn ¤¤£³£ ² µ ¤¤¢ .QRZOHGJH 6KDULQJ ¾ ¸Æ®¤m¨¢¿¦ ¾ ¦¶Æ£ ¿¦±Á¬n ¨³¢¤º n Á ¾¤¸Æ ® ¶Æ ¾ ¶Æ £ ¨ ² ³¤ Ë ³ ² º ¿ ¦ ³¤ µ ² µ ³ À £ ²Æ¨Â ¿¦± ³¢ À£ ³£ ³¤ ˳ ² º¿¦ ³¤ µ ² µ ³ &RUSRUDWH &RPSOLDQFH 3ROLF\ ² ¬ m¨£ ³ ¶¾Æ ¶£Æ ¨ n® À £Â n¤ ² ¨³¢« Á ³ ¬ m¨£ ³ ²Ç ¡³£Á ¿¦±¡³£ ® ¤µª² ° ¾ m ³¤Á¬n ¨³¢¤ºn¾¤¸Æ® ¬¢³£ Á ¬²¨ n® +RZ WR &RPSO\ ZLWK $QWL 7UXVW /DZ Á¬n ² º n ¤µ¬³¤¿¦± ² ³ ® ¤µª ² ° ¿¦± ¤µª ² Á ¦¹m¢ ¾ | n ² :RUNVKRS Á¬n ² ¬ m¨£ ³ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ®³ µ ¾¤¸Æ® 2YHUYLHZ RI ,QWHUQDWLRQDO 6HFXULWLHV 2IIHULQJ 8QGHU 86 6HFXULWLHV /DZ Á¬n ² ² ³ «³£ ³ ³¤¾ µ ¿¦± 377*& 0HUJHU &RQWURO DQG %LG 5LJJLQJ Á¬n ² ² ³ «³£ ³ ¦£¹ q¿¦±¨³ ¿ À £Â n¾ µè¨µ £³ ¤ ³ ¤µª² ¶Æ ¤· ª³ ¬¢³£ %DNHU 0F.HQ]LH /WG ¿¦± $OOHQ 2YHU\ 7KDLODQG &R /WG ¾ | ºn ¤¤£³£

² ® ¤¢Á¬n ² ² ³ ¾ n³Á¬¢m Á ¬²¨ n® u377*& *URXS &RUSRUDWH &RPSOLDQFH $ZDUHQHVVv ² ˳ &RUSRUDWH &RPSOLDQFH 1HZV ¾ ¸Æ®¾ £¿ ¤m ¿¦±Á¬n ¨³¢¤ºn¾ ¶Æ£¨ ² ¬¢³£ ¤±¾ ¶£ ¶Æ m³« Á ¿¦±¾ | ¤±À£ q ² ³¤ Ë ³ ³ ® º n ¤µ ¬ ³¤¿¦± ² ³ ¦® ²Ç ˳ &DVH 6WXGLHV m³ Ä ¾ ¸Æ®Á¬n º n ¤µ¬³¤¿¦± ² ³ ¢¶ ¨³¢¾ n³Á Á ²¨ À£ ³£¢³ · Ç

² ˳ &RUSRUDWH &RPSOLDQFH 5RDGVKRZ  £² «³£ ³ m³ Ä ¾ ¸®Æ Á¬n ³¤ ,PSOHPHQW &RUSRUDWH &RPSOLDQFH 3ROLF\ ¿¦± &RUSRUDWH &RPSOLDQFH 3URJUDP ® ¤µª² ° ¾ |  ®£m³ ¢¶ ¤±«µ µ¡³ À £ ³¤¾«¤µ¢«¤n³ ¨³¢¤º¾n ¤¸®Æ &RUSRUDWH &RPSOLDQFH 2YHUYLHZ ¿¦±¾ n £Ëdz · ¨³¢«Ë³ ²è ® ³¤ ˳ ² º¿¦ ³¤ µ ² µ ³ ® ¤µª ² ° ¾ ¸®Æ Á¬n nº ¤µ¬³¤¿¦± ² ³ Á «² ²  n ¾ n ³ ¤m ¨ ¢ µ ¤¤¢ ³¢ &RUSRUDWH &RPSOLDQFH 3URJUDP ® ¤µª ² Á¬n¢³ · Ç ¿¦±¾ | ¤º ¤¤¢ ®£m³ ² ¾ ² ˳ ºm¢¸® µ ² µ ³ ³¢ ¬¢³£ ³¤¿ m ² ³ ³¤ n³ $QWLWUXVW 0DQXDO ¾ ¸®Æ ¾ | ¿ ¨ ³ Á¬n ² ² ³ ¶ Æ ³Ë ³ ¾ ¶£Æ ¨ n® ² ³¤ n³ ³£Â n µ ² µ ³¢ ®¶ ² Ç Â n ² ˳ ² Ç ® ³¤¤² ¾¤¸Æ ® ¿¦± µ ³¤ ³ n ® ¤n ® ¾¤¶ £ ¿¦±¿ ®¤q ¢ ¤n® ¾¤¶£ ³¤Â¢m µ ² µ ³¢ ¬¢³£ ³¤¿ m ² ³ ³¤ n³ À £ ±«³¢³¤ ¤± ³©Á n n ¤±¢³  ¤¢³«¿¤ ® d

$TE=1V<S7V7TCMGS$$TE $lT$S<6[`G$V+$TE9Wg6W7TCCT7E2T;LT$G ¤µª² °  n µ ² µ ³¢¬¦² ³¤¿¦±¿ ¨ µ ² µ ¶Æ ¶ ® ¦³ ¬¦² ¤² £q° ¿¦±Â n ¤² ¤¹ ² ³ ³¤ µ ² µ ³¢¢³ ¤ ³ «³ ¦ $6($1 &* 6FRUHFDUG Á ¬¢¨ m³ Ä ¢³®£m³ m®¾ ¸Æ® À £ ³¤ µ ² µ ¶Æ«Ë³ ²èÁ d ¢¶ ² ¶Ç LV9:V%O*>[ 8YOMZ ; ¥Ïæäåñð ìã ÐåÞïâåìéáâï𦠤µª² ° Á¬n ¨³¢«Ë³ ²è¿¦±«m ¾«¤µ¢ ³¤Á n«µ µ ²Ç ¸Ç ³ ® ºn ¸®¬¹n ³¢ ¬¢³£ ˳¬ ®£m³ ¤ n¨  n¿ m «µ µÁ ³¤  n¤² ¤ºn n®¢º¦ m³¨«³¤ ¶Æ«Ë³ ²è ® ¤µª² ° ®£m³ ¾ | z ¹ ² ¾ ¶£ ® ¿¦± ² m®¾¬ ¹ ³¤ q ³¤ ¸Ç® ³£¬¤¸®À® ¬¹n ³¤¿« «µ µÁ ¬¹n ¶Æ ¸®®£ºm ³¤¾ n³¤m¨¢ ³¤ ¤± ¹¢ ºn ¸®¬¹n ¬¤¸®¢® ² ±Á¬n ®nº ¸Æ ¾ n³ ¤± ¹¢¿¦±®® ¾«¶£ ¦ ±¿ ¿ ³¤Á n« µ µ ¦ ±¿ Á ¾¤¸Æ® m³ Ä ¶Æ ± ¤¤¢ ³¤ n® ®® ¹¢² µ ³ ¶Æ ¤± ¹¢ ºn ¸®¬¹n ¾ ¸Æ®¿ m ²Ç ¬¤¸® ® ® ¤¤¢ ³¤ ¿ m ²Ç

®±µ

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

ºn«® ²è ¶ ³¤ ˳¬ ¬¤¸® ³¤¿ n n® ² ² ¿¦±¬ ² «¸® ¤µ ¬q« µ ³¤¦ ¹ ¬¤¸®¾ µ¢Æ ¹ ¿¦± ³¤® ¹¢ ² ¤µ ³£ ³¤ µ¾©ª ³¤ ˳¤³£ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨À£ ² ¬¤¸®¤³£ ³¤Â n¢³¬¤¸® ˳¬ m³£Â · Æ ¤² £q« µ ¶¢Æ ¶ ³ ¾ | «³¤±«Ë³ ²è ³¢ ¶ Æ ³Ë ¬ ¨nÁ ¬¢³£ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ¬¤¸®¾¤¸Æ® ®¸Æ Á ¶Æ¢¶ ¦ ¤± m® ¤µª² ° ®£m³ ¢¶ ²£«Ë³ ²è ¤¨¢ ²Ç ³¤¢¶«m¨ ¿ m Á ˳¤ ® ³ ¶Ç ¤µª² ° £²  nÁ¬n«µ µ¿ m ºn ¸®¬¹n ¢³ ¨m³¾ q ¢³ ¤ ³ ¶Æ ˳¬ ¾ ¸Æ®«¤n³ ¨³¢¢²Æ Á ¿ m ºn ¸®¬¹n «¤¹  n ² ¶Ç $TE=ER-ZCLTCS >[ 8YOMZ ; =ER+lT= ¯²²³ ³¤ ² ˳¬ ² «¸®¾ µè ¤± ¹¢ ºn ¸®¬¹n ¤µª² °  n¾ c ¾ £ n®¢º¦¿¦±«µ µ¿ m ºn ¸®¬¹n ² ¶Ç

¤µª² °  n¿ n m³¨ m® ¦³ ¬¦² ¤² £q° ¾ ¸Æ®¾ £¿ ¤m Á¬n ºn ¸®¬¹n ¤² ¤³ ² ¶¡³£¬¦² ³ ¶Æ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª ² ° ¢¶¢ µ ³Ë ¬ ¨² ¤± ¹¢«³¢²è º n ®¸ ¬¹ n ¨² ˳«µ µ 5HFRUG GDWH Á ³¤¾ n³ ¤± ¹¢¿¦±¤² ¾ µ z ¦ ¨² c «¢¹ ±¾ ¶£ ² ³¤À® ¬¹n ¿¦± ³¤ m³£¾ µ z ¦

¤µª² °  n ² ¤± ¹¢«³¢²è ºn ¸®¬¹n ¤± ˳ d Á ¨² ¶ Æ ¾¢ª³£ ¬n® ³ ® ® ¾¨ ²Æ ¾ Å ¾ ®¤q ²Ç ©º £q ³¤ n³¾ Å ¤²¦ ¦³ ³ ¦³ ¤n³¨ ¤¹ ¾ ° ¿¦± ² «m ¬ ² «¸®¾ µè ¤± ¹¢ ¤n®¢¾® «³¤ ¤± ® ³¤ ¤± ¹¢ ¿ ¶Æ ¿¦± ³¤¾ µ ³ Á¬n ºn ¸®¬¹n «³¢³¤ ¾ µ ³ ¢³¾ n³¤m¨¢ ¤± ¹¢ ¿¦±¾ ®¤q À ¤©² q µ m® «® ³¢ ³¤¾ n³¤m¨¢ ¤± ¹¢Â n®£m³ «± ¨

¤µª² °  n¾ £¿ ¤m¬ ² «¸®¾ µè ¤± ¹¢«³¢²è ºn ¸®¬¹n ¤± ˳ d ¾¨Å  q ® ¤µª² ¦m¨ ¬ n³ m® ¨² ¤± ¹¢ ¨² ¿¦±«m ¬ ² «¸®¾ µè ¤± ¹¢Á¬n ºn ¸®¬¹n Á ¨² ¶Æ ¢¶ ³ ¢ ¦m¨ ¬ n³ m® ¨² ¤± ¹¢ ¨² ºn ¸®¬¹n ¹ ¤³£Â n¤² ¬ ² «¸®¾ µè ¤± ¹¢¿¦± n®¢º¦ ¤± ® ¨³¤± ³¤ ¤± ¹¢ ¶Æ¤± ¹¨² ¹ ¤±« q¿¦± n®¢º¦ ¤± ® Á ¿ m¦±¤±¾ ¶£ ¨³¤± ¨³¢¾¬Å ® ± ¤¤¢ ³¤Â¨n n¨£ ¹ ¨³¤±®£m³ ² ¾ ¤n®¢«µÆ ¶Æ «m ¢³ n¨£ ¤± ® ³¤ µ ³¤ ³¨³¤± ³¤ ¤± ¹¢®£m³ ¤ n¨ ® ³ ¶Ç  n ¶Ç¿ «µ µ ® ºn ¸®¬¹n Á ³¤ ¾ n³¤m¨¢ ¤± ¹¢  n¿ m ³¤¦ ±¾ ¶£ ³¤¾ n³ ¤± ¹¢

n¨£ ¾® ³¤¢® ² ± ¿¦±¾® «³¤ ¶ Æ ®n Á n ¤± ® ³¤¢® ² ±Á¬n ¤¤¢ ³¤®µ«¤±¬¤¸® ¹ ¦Á Ä ¾ n³¤m¨¢ ¤± ¹¢¿ À £Â¢m¢¶¾ ¸Æ®  ¶Æ ˳Á¬n£³ m® ³¤¢® ² ± ® º n ¸ ® ¬¹ n Á ³¤¾ n ³ ¤m ¨ ¢ ¤± ¹ ¢ ¤³£ ¸Æ ® ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ºn¤² ¢® ² ± «µ µ ³¤®® ¾«¶£ ¦ ¢ µ ® ºn ¸®¬¹n Á ¿ m¦±¨³¤± ¿¦±¿ ¿ ®¤q¢ ®¤² ¤³£ ³ ¤± ˳ d ¿¦±¤³£ ³ ³¤ ² ³®£m³ £²Æ £¸ ²Ç ¿ ¤º ¾¦m¢ ¿¦± &' 520 ²Ç ¡³ª³ «Ë³¬¤² ºn ¸®¬¹n ¶Æ n® ³¤ n®¢º¦¾ µÆ¢¾ µ¢

¤µª² °  n ² ˳¬ ² «¸®¾ µè ¤± ¹¢ ²Ç ¡³ª³Â £¿¦± ¡³ª³®² ¥ª¾ ¸Æ®«m Á¬n ºn ¸®¬¹n ¿¦± ² ¦ ¹ « ³ ²  nÁ n«µ µ¾ n³¤m¨¢ ¤± ¹¢ ºn ¸®¬¹n ¬¤¸®«³¢³¤ ¢® ² ±Á¬n ²¨¿ ¾ n³¤m¨¢ ¤± ¹¢¿  n®£m³ «± ¨ À £Â n ² ¾ n³¬ n³ ¶Æ¾ ¸Æ® ¤±«³ ³ «® ³¢ ³¤¾ n³ ¤m ¨ ¢ ¤± ¹ ¢ ® « ³ ² ® ¹ m ³ Ä ²Ç ® ¹ Á ¤±¾ © ¿¦± ® ¹ 1RPLQHHV ¾ ¸®Æ ®Ë³ ¨£ ¨³¢«± ¨ ¿¦±¤¨ ¾¤Å¨Á ³¤¦ ±¾ ¶£ ¾ n³¤m¨¢ ¤± ¹¢ ¤µª² ° ¾ £¿ ¤m m³¨ ³¤ ² ¤± ¹¢ ºn ¸®¬¹n ¤± ˳ d ® ¤µª² ° ¦ Á ¬ ² «¸® µ¢ q m³¨¬¹n ¡³ª³Â £ ¿¦±¬ ² «¸® µ¢ q %DQJNRN 3RVW ¡³ª³®² ¥ª ¾ | ¾¨¦³ ¨² µ m® ² m ® ¨² ¤± ¹ ¢ ¾ ¸Æ ® ¤± ³«² ¢ ² q ¿ ¦±£ËÇ ³ ¾ ¸ ® ¿ m ºn ¸®¬¹n ¤³ ®¶ ¤²Ç m® ¨² ¤± ¹¢

Á ¤ ¶ ¶Æ ºn ¸®¬¹n ¢m«³¢³¤ ¾ n³¤m¨¢ ¤± ¹¢ n¨£ ¾® ¤µ ª² ° ¾ c À® ³«Á¬n º n ¸ ® ¬¹ n «³¢³¤ ¢® ² ± Á¬n ¤¤¢ ³¤®µ«¤±¬¤¸® ¹ ¦Á Ä ¾ n³¤m¨¢ ¤± ¹¢¿  n À £Á n¬ ² «¸®¢® ² ±¿ ¬ ·Æ ¿ Á ¶Æ n ² «m  ¤n®¢ ² ¬ ² «¸®¾ µè ¤± ¹¢ ¤¨¢ · ¬ ² «¸®¢® ² ± Á ¤º ¿ ¶ Æ nº ®¸ ¬¹ n «³¢³¤ ˳¬ µ© ³ ³¤¦ ±¿ ¾«¶£  n ³¢¿ ¶Æ ¤± ¤¨ ³ µ £q ˳¬ n¨£ ²Ç ¶Ç º n ¸ ® ¬¹ n «³¢³¤ ³¨ q À ¬¦ ¿ ¬ ² «¸ ® ¢® ² ± m³ ³ ¾¨Å  q ® ¤µª² °  n ¿¦±Â n ² Á¬n¢¶®³ ¤ ¿« ¢ l¨n ¤µ ³¤ ºn ¸®¬¹n «Ë³¬¤² c ¬ ² «¸®¢® ² ± Á ¨² ¤± ¹¢®¶ n¨£

³¤ ² ¤± ¹¢«³¢²è ºn ¸®¬¹n ¤± ˳ d m® ³¤ ¤± ¹¢ ¤µª² °  n ² ¾ ¤¶£¢« ³ ¶Æ ¶Æ¢¶ ³ ¾ ¶£ ® «³¢³¤ ¤® ¤² ˳ ¨ ºn ¸®¬¹n ¿¦± ºn¤² ¢® ² ± ¿¦± ³¤ ®Ë³ ¨£ ¨³¢«± ¨ n® ¤² ºn ¸®¬¹n ˳ ¨ ¢³ ¾ n³¤m¨¢ ¤± ¹¢

®±¶

¿¦±¾ c À® ³«Á¬n ºn ¸®¬¹n ¦ ±¾ ¶£ ¾ n³ ¤± ¹¢¦m¨ ¬ n³ m® ³¤¾ c ¤± ¹¢¾ | ¾¨¦³ ²Æ¨À¢ ¿¦± ² ¤± ³¤¾ n³¤m¨¢ ¤± ¹¢ ¾ | ² ¶Ç

³¤ ¤± ¹¢ ¢¶ ³¤ µ ³¤ ³Á ¤±¾ ¶£ ¨³¤± ³¢¦Ë³ ² ¶Æ n ³Ë ¨nÁ ¬ ² «¸®¾ µè ¤± ¹¢ ¶Æ n«m Á¬n ºn ¸®¬¹n ¦m¨ ¬ n³ À £Â¢m¢¶ ³¤ ¾ ¦¶Æ£ ¿ ¦ ¦Ë³ ² ¨³¤± ² ¦m³¨ ¿¦±Â¢m¢¶ ³¤ ®Á¬n ¶Æ ¤± ¹¢ µ ³¤ ³¾¤¸Æ® ®¸Æ ¶Æ ® ¾¬ ¸®Â ³ ¶Æ ˳¬ ¨nÁ ¬ ² «¸®¾ µè ¤± ¹¢ ºn ¸®¬¹n ¿¦±Â nÁ¬n«µ µ¿ m ºn ¸®¬¹n Á ³¤¦ ±¿ ¾¦¸® ¤¤¢ ³¤¾ | ¤³£ ¹ ¦ À £Á ¨³¤± ¶Æ ¤¤¢ ³¤¢¶«m¨  n¾«¶£ ¤¤¢ ³¤Â n®® ³ ¬n® ¤± ¹¢ m® ¾¤µ¢Æ ¨³¤± ¤± ² Æ ¨³¤± ² Ç Ä ¦ ¢ µ¾¤¶£ ¤n®£¿¦n¨ · ¦² ¾ n³¬n® ¤± ¹¢ ® ³ ¶Ç Á ³¤ Á n«µ µ®® ¾«¶£ ¿ m¦±¨³¤±Â nÁ n¨µ ¶¾ Å ² ¤¦ ±¿ ¾«¶£ ¶Æ¢m¾¬Å n¨£ ¿¦± ®® ¾«¶£ ¾ ¸®Æ ˳ ¨ ¬² ®® ³ º n ¢¶Æ «¶ µ µ ®® ¾«¶£ ¦ ±¿ ² Ç ¬¢ £ ¾¨n ¨³¤±¾¦¸® ² Ç ¤¤¢ ³¤ ±¾ Å ² ¤¦ ±¿ ¾«¶£ ²Ç ¶Æ¾¬Å n¨£ ¢m¾¬Å n¨£ ¿¦± ®® ¾«¶£

® ³ ¶Ç ¤µª² ° £²  n ² Á¬n¢¶¾ n³¬ n³ ¶Æ ® ¤µª² ° ¾ ¸Æ® ¿ ¦¡³ª³«Ë³¬¤² ¤ ¶ ³¤ ® n® ² ³¢ ® ºn ¸®¬¹n ¶Æ¾ | m³ ³ µ n¨£

¹ ¤¨ ¾® «³¤ º n ¸ ® ¬¹ n n ® Ë ³ ¾® «³¤Â Ë ³ ³¤ ¤¨ «® ³¤¾ n ³ ¤m ¨ ¢ ¤± ¹ ¢ À £¢¶ ² ³ h ³ £ ¬¢³£ ® ¤µ ª² ° ¿¦±¾ n ³ ¬ n ³ ¶Æ ³ «Ë ³ ² ³ ¬¢³£ ¾ ¾ ®¤q ¿® q ¿¢Å ¾ ¶Æ ¤m¨¢ ² ¤¨ «® ¾® «³¤ ³¤¤² ¢® ² ± ²Ç ¿ ¢³ n¨£ ¾® ¿¦± ¤² ¢® ² ± ³ ¹ ¦®¸Æ

¹ ¦ ±¾ ¶£ ¤µª² °  nÁ n¤± ³¤q À n ¶Æ¿« · ¾¦ ±¾ ¶£ ® ºn ¸®¬¹n ¿ m¦±¤³£ ¶Æ n ² µ¢ q ¨n ¿ ¦ ±¾ ¶£ ¾ ¸®Æ «± ¨ ¿¦±¤¨ ¾¤Å¨ m® ³¤¦ ±¾ ¶£ ºn ¸®¬¹n ˳ ¨ ¢³ ¿¦±Á ³¤¦ ±¿ ¾«¶£ ¾¢¸Æ® ºn ¸®¬¹n ¦ ±¾ ¶£ ¿¦n¨ ¤µª² °  n¾ ¤¶£¢ ® ¨m³ ¿¦± ¾ ¤¸Æ® ¸Æ¢Â¨n¤² ¤® ºn ¸®¬¹n ®£m³ ¾ ¶£ ® ·Æ Á d ¶Ç¢ ¶ ºn ¸®¬¹n ¾ n³¤m¨¢ ¤± ¹¢ ²Ç «µÇ ¤³£ ¢¶ ˳ ¨ ¬¹n ¤¨¢ µ ¾ | ¤n®£¦± ® ˳ ¨ ¬¹n ²Ç ¬¢ ® ¤µª² °

¹ ¤µ ³¤ m³ Ä ¤µª² °  n ² Á¬n¢¶ ³¤®Ë³ ¨£ ¨³¢ «± ¨ ¿ m ºn ¸®¬¹n ®³ µ ¹ ¿« µ ¤¤© ³¤ ¶Æ ² ¾ ¤¶£¢ n®¢º¦ ® ¤µª² ° Á¬n¿ m ºn ¸®¬¹n ¹ ¤® ¾® «³¤¢® ² ± ¿¦± ² ¾ n³¬ n³ ¶Æ ² ¦ ¹ «²¢ ² q¿¦± ² ³ ® ¤µª² ° ¨n n® ¤² ¿¦± ® n® ² ³¢ m³ Ä ² ¹ ¤µ ³¤®³¬³¤¨m³ ¿¦±¾ ¤¸®Æ ¸¢Æ ¦® «µ Æ ®Ë³ ¨£ ¨³¢ «± ¨ m³ Ä Â¨n®£m³ ¾ ¶£ ® ¾ ¸Æ®¤® ¤² ºn ¸®¬¹n ¶Æ¾ n³ ¤± ¹¢ ˳ ¨ ¢³

¡³£¬¦² ³¤ ¤± ¹¢ ¤µª² °  n¿ n ¢ µ ³¤ ¤± ¹¢Á ¨² ²  ¸®¨² ¶Æ ¾¢ª³£ m® ¦³ ¬¦² ¤² £q° ¿¦± ˳¢ µ¾ £¿ ¤m ¾¨Å  q ¤µª² ° n¨£ ¿¦±®¶ ¨² m®¢³ ¤µª² °  n ² «m ¤³£ ³ ³¤ ¤± ¹¢«³¢²è ºn ¸®¬¹n ¤± ˳ d m® ¦³ ¬¦² ¤² £q° ³¢¾¨¦³ ¶Æ ˳¬ À £Â n ² · ¤³£¦±¾®¶£ ¤ n¨ ³¢¬¦² ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶ ²Ç Á ¾¤¸®Æ ³¤¤³£ ³ ³¤¢¶«¨m  n¾«¶£ ® ¤¤¢ ³¤ m® ³¤ µ ³¤ ³ ¨³¤± ²Ç Ä ¦® ³¤ º¿¦Á¬n ¤¤¢ ³¤¢¶«m¨  n¾«¶£ ¾¨n ³¤ ¢¶«¨m ¤m¨¢ µ ³¤ ³Á ¨³¤± ¶¾Æ ¶£Æ ¨ n® Á ¤³£ ³ ³¤ ¤± ¹¢ n¨£ ²Ç ¶Ç º n ¸ ® ¬¹ n «³¢³¤ ¾ n ³ º ¤ ³£ ³ ² ¦m ³ ¨Â n ³ n ® ¢º ¦ ¤³£ ¤µª ² ® ¦³ ¬¦² ¤² £q° 6(7 ¿¦±¾¨Å  q ® ¤µª ² ° ZZZ SWWJFJURXS FRP

¤±¬¨m³ ³¤ ¤± ¹¢ ¤¤¢ ³¤¾ n³¤m¨¢ ¤± ¹¢ ¤ ²Ç ¤¤¢ ³¤¦³®® m³ Á ¾ ¸® ¢ ¤³ ¢ m® ¤ ¨³¤±

·Æ ¤¨¢ · ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¿¦± ¤± ³ ¤¤¢ ³¤¾ ³± ¾¤¸Æ® ¹ ± ºn ¤µ¬³¤¤± ² «º ¹ m³ ¦® ºn«® ²è ¶ ¿¦± ¶Æ ¤· ª³ ¬¢³£Â n¾ n³¤m¨¢ ¤± ¹¢ m® ¾¤µÆ¢ ³¤ ¤± ¹¢ ¤± ³ °  n ¦m³¨¾ c ¤± ¹¢ ¿¦± ¶Ç¿ ¨µ ¶ µ ² µÁ ³¤®® ¾«¶£ ¦ ±¿ ¿¦± ³¤ ² ±¿ ¾«¶£ ¾ ¸Æ®Á¬n ºn ¸®¬¹n ¤² ¤³

³ ³¤ ² ³¿¦± ¤² ¤¹ ³¤ ² ¤± ¹¢ ºn ¸®¬¹n ®£m³ m®¾ ¸Æ® ˳Á¬nÁ d ¶Ç ¤µª² °  n¤² ³¤ ¤±¾¢µ ¹ ¡³ ³¤ ² ¤± ¹¢ «³¢²è ºn ¸®¬¹n $*0 $VVHVVPHQW ®£ºmÁ ¾ q u ¶¾¦µ©v n¨£ ±¿ ¾ Å¢ ±¿ m®¾ ¸Æ® ² ¾ | d ¶Æ ² ²Ç ¿ m ¨ ¤¨¢ µ ³¤ Á À ¤ ³¤ ¤±¾¢µ ¹ ¡³ ³¤ ² ¤± ¹¢ «³¢²è ºn ¸®¬¹n $QQXDO *HQHUDO 0HHWLQJ $*0 ¤± ˳ d ·Æ ² À £«¢³ ¢«m ¾«¤µ¢ ºn¦ ¹  £

¤± ³ ¤¤¢ ³¤¾ c À® ³«Á¬n nº ®¸ ¬¹ n  n ² ³¢ ¦® ¿« ¨³¢ µ ¾¬Å m³ Ä ®£m³ ®µ«¤±¿¦± ²Æ¨ · ¤¤¢ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® Á ¿ m¦±¨³¤±Â nÁ¬n ¨³¢ µ ¾¬Å ¾ µ¢Æ ¾ µ¢¿¦± ® n® ² ³¢ ¦®

®²­

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

$TE=1V<S7V7 O>[ 8YOMZ ;OD T*_9 T_9WDC$S; ¥Ñåâ ÂîòæñÞßéâ ÑïâÞñêâëñ ìã ÐåÞïâåìéáâï𦠳¤«¤n³ ¨³¢¾ m³¾ ¶£¢ ² Á¬n¾ µ · Ç ² º n ®¸ ¬¹ n ¹ ¤³£ ¹ ¦¹¢m ¢m¨m³ ±¾ | ºn ¸®¬¹n ¤³£Á¬èm ºn ¸®¬¹n ¤³££m®£ ² ¦ ¹ « ³ ² ¬¤¸® ºn ¸®¬¹n m³ ³ µ ¾ | ¾¤¸Æ® ¶Æ ¤µª² ° ˳ · · ¿¦±«¤n³ ¾ ¤¸®Æ ¢¸®¾ ¸®Æ « ² « ¹ Á¬n¾ µ ¨³¢¾ m³¾ ¶£¢ ² ®£m³ ¤µ ² ¿¦± ² ¾ ² ¶Ç ¤µª² ° ¾ c À® ³«Á¬n ºn ¸®¬¹n «m¨ n®£¾« ®¤±¾ ¶£ ¨³¤± ³¤ ¤± ¹¢¿¦±¾« ® ¸®Æ ¹ ¦ ¶¢Æ ¶ ¹ «¢ ² ¾µ ¬¢³±«¢ ¾ ¸®Æ ¤² ³¤ µ ³¤ ³¾¦¸® ²Ç ¾ | ¤¤¢ ³¤ À £Á¬n ºn ¸®¬¹n ¤³£¾ ¶£¨ ¬¤¸®¬¦³£¤³£ ¸®¬¹n ¤¨¢ ² ²Ç ËƳ¢m n®£ ¨m³¤n®£¦± ® Ë ³ ¨ ¬¹ n ¶Æ ¢¶ «µ µ ® ® ¾«¶ £ ® ¤µ ª² ° ¤n ® ¢ ²Ç ¤± ³©¬¦² ¾ q ³¤¾« ® ¸Æ® ¹ ¦ ¿¦±¤± ¹ ²Ç ® ¶Æ ² ¾ ¤±¬¨m³ ¨² ¶Æ ¹¦³ ¢ · ¨² ¶Æ ² ¨³ ¢ À £¿ n Á¬n ºn ¸®¬¹n ¤³ m³ ¤± m³¨ ® ¦³ ¬¦² ¤² £q° ¿¦±¾¨Å  q ® ¤µª ² ° ZZZ SWWJFJURXS FRP Á ¬²¨ n® ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶ n®¢º¦ ºn ¸®¬¹n ³¤ ¤± ¹¢ ºn ¸®¬¹n ¿¦±¬³ ¢¶ ºn ¸®¬¹n ¤³£Á ¾« ®¨³¤± ± ¤¤¢ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ± µ ³¤ ³ ¿¦± ˳¾« ® m® ¶Æ ¤± ¹¢ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¾ ¸Æ® µ ³¤ ³ ¤¤ ¹¾ | ¨³¤± ³¤ ¤± ¹¢ ºn ¸®¬¹n m®Â ¤¨¢ · ¾ c À® ³«Á¬n ºn ¸®¬¹n «m ˳ ³¢ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¤±¾ ¶£ ¨³¤± ³¤ ¤± ¹¢¦m¨ ¬ n³ À £Â¢m ¶ ² ¬¤¸®«¤n³ ®¹ «¤¤ Á ³¤¾ c À® ³« ² ¦m³¨ ¿¦±«Ë³¬¤² d ¢m¢¶ ºn ¸®¬¹n ¤³£Á ¾« ®¤±¾ ¶£ ¨³¤± ³¤ ¤± ¹¢ ¿¦±¾« ® ¸Æ® ¹ ¦¾ ¸Æ®¤² ³¤ µ ³¤ ³¾¦¸® ²Ç ¾ | ¤¤¢ ³¤ ¿¦±«m ˳ ³¢¦m¨ ¬ n³ À £ ¤± ³ ¤¤¢ ³¤  n¿ n ¦¿ m nº ®¸ ¬¹ n Á ¶ Æ ¤± ¹¢«³¢²è º n ®¸ ¬¹ n ¤± ˳ d ¿¦± ¤³£ ³ ¨nÁ ¤³£ ³ ³¤ ¤± ¹¢ n¨£ ºn ¸®¬¹n «m¨ n®£«³¢³¤ ¾« ®¿ ± ¿¦±¿« ¨³¢ µ ¾¬Å ¬¤¸ ® ¿ n n ® ¤n ® ¾¤¶ £  £² ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ Ë ³ ² º ¿ ¦ µ ³¤ ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ¿¦±¾¦ ³ ¹ ³¤ ¤µª² ° m³ ®¶¾¢¦q FJ#SWWJFJURXS FRP ·Æ ¤¤¢ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ±¾ | º n µ ³¤ ³ ¦² Æ ¤® ¾¤¸®Æ m³ Ä ¿¦± ˳¾ µ ³¤®£m³ ¾¬¢³±«¢ «Ë³¬¤² ² ¦ ¹ « ³ ² «³¢³¤ ® n®¢º¦¬¤¸®¿« ¨³¢ µ ¾¬Å m³ ®¶¾¢¦q LU#SWWJFJURXS FRP ·Æ ¢¶¬ m¨£ ³ ² ¦ ¹ «²¢ ² q¤² µ ® º¿¦Á¬n n®¢º¦¿ m ² ¦ ¹

³¤¾«¤µ¢«¤n³ ¨³¢«²¢ ² q®² ¶ ² ºn ¸®¬¹n Á d ® ³ ³¤ ² ¤± ¹¢«³¢²è ºn ¸®¬¹n ¤± ˳ d¿¦n¨ ¤µª² ° £²  n ¢¶ ³¤ ² µ ¤¤¢ ¶Æ ¾ | ¤±À£ q m ® «² ¢¿¦± «µÆ ¿¨ ¦n®¢ ¾ ¸Æ®«¤n³ ¨³¢«²¢ ² q®² ¶ ² ºn ¸®¬¹n ® ¤µª² ° À £Â nÁ¬n«µ µ¿ m ºn ¸®¬¹n ¶Æ« Á ®£m³ ¾ m³¾ ¶£¢ ² µ ¤¤¢ ¶Æ ¤µª² °  n ² Á¬n ºn ¸®¬¹n  n¿ m

³¤ ² À ¤ ³¤ º n ®¸ ¬¹ n ¾£¶£Æ ¢ ¢ µ ³¤ u&RPSDQ\ 9LVLW v ¶Æ ² ¬¨² ¤±£® ¤±¬¨m³ ¨² ¶Æ ¥© µ ³£ ·Æ ¾ c À® ³«Á¬n ºn ¸®¬¹n ¹ ¤³£«³¢³¤ «¢² ¤ ¾ n³¤m¨¢ ³ ³¢ ¨³¢«¢² ¤Á À £ ˳ ³¤«¹m¢ ² «¦³ ºn n¤² «µ µ µ m®¿ n ³¤¤m¨¢¾ µ ³ ¿¦±Á¬n n®¢º¦ ¤n®¢ ² Á¬n¢¶ ³¤ ¤¤£³£À £ ºn ¤µ¬³¤¤± ² «º ¾ ¸Æ®Á¬n ºn ¸®¬¹n  n¤² ¤³ ³¤ ˳¾ µ ³¤ ® ¤µª² ° ¿¦± ¾£¶Æ£¢ ¢À¤ ³ À £¢¶ ² ³ ® ¤µª² ° ¤m¨¢Á¬n ³¤ n® ¤² ¿¦± ² Á¬n ºn ¸®¬¹n  n¤m¨¢ ˳ µ ¤¤¢ ¾ ¸Æ®«² ¢ ¿¦±® ¹¤² ªq«µÆ ¿¨ ¦n®¢ À £¤m¨¢ ¦m®£ ² ¹q«² ¨q Ëdz«ºm n® ±¾¦ ¿¦±« ² « ¹ «µ n³ ¦µ ¡² q ¹¢ n³ ¾ ®¶ n¨£ ³¤ ± ºn ¸®¬¹n À £ ² µ ¤¤¢ m³ Ä ®³ µ u0RQH\ ([SR v Á ¾ ¸® ¥ª¡³ ¢ ¶¾Æ ¢¸® ® ³ ¶ ¿¦± ³ u6(7 LQ WKH &LW\ v ¾ ¸® ¥© µ ³£ ©º £q ³¤ n³ «£³¢ ³¤³ ® ¤¹ ¾ ° À £ ¤µª ² °  n ² µ ¤¤© ³¤ ¿¦±¾ ¤¶£¢ n®¢º¦ ¤n®¢ ²Ç ¾ c À® ³«Á¬n ºn ¸®¬¹n  n «® ³¢¿¦±¤² ¤³ ¦ ³¤ ˳¾ µ ³ ® ¤µª² °

<9<T9%O*>[ CWL I;c6 _LWD ¥Ïìéâ ìã ÐåÞïâåìéáâï𦠤µª² °  n ˳¬ À£ ³£¿¦±¿ ¨ µ ² µ¾ ¶Æ£¨ ² ³ ® ¤µª ² ° m® º¢n «¶ ¨m  n¾«¶£ ¹ ¦¹¢m ¨nÁ º¢m ®¸ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶ Æ ¶ ¿¦± ¤¤£³ ¤¤ ¹¤ µ ® ¤µª ² ° À £¢¶¾¤¸®Æ ¨³¢¤² µ ® m® º¢n «¶ ¨m  n¾«¶£ ¦¹¢m m³ Ä Â n¿ m ³¤ µ ² µ ®m º n ®¸ ¬¹ n ¦º n³ º m ³n ºm¿ m ³ ³¤ n³ ¾ n³¬ ¶Ç ¡³ ¤² ² ³ ¹¢ «² ¢ ¿¦± «µÆ ¿¨ ¦n®¢ ¿¦± ³¤Á¬n ¨³¢«Ë³ ²è m® ¹ ¡³ ¨³¢ ¦® ¡²£ ¿¦±®³ ¶¨® ³¢²£ ·Æ ± ¤¤¢ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤  n ˳Á¬n h³£ ² ³¤Â n¤³£ ³ ³¤ µ ² µ m® ºn¢¶«m¨  n¾«¶£ ¦¹m¢ m³ Ä ¹  ¤¢³« ²Ç ¿ m d m®¾ ¸Æ® · z ¹ ² ¿¦± µ ³¢ Á¬n n®¾« ®¿ ±¿ ¨ ³ Á ³¤ ¤² ¤¹ ³¤ µ ² µ Á¬n ¶£µÆ ·Ç ·Æ ¤µª² °  nÁ¬n ¨³¢«Ë³ ²è m®«µ µ ® ºn¢¶«m¨  n¾«¶£ ¹ ¦¹m¢ ¤¨¢ · ¢m ¤± ˳ ³¤Á Ä ®² ¾ | ³¤¦±¾¢µ «µ µ ® º¢n «¶ ¨m  n¾«¶£ ¾¬¦m³ ²Ç ¿¦±Â n ˳¬ ¢³ ¤ ³¤ ¾ £ ¤ ¶ ºn¢¶«m¨  n¾«¶£  n¤² ¨³¢¾«¶£¬³£ ³ ³¤¦±¾¢µ «µ µ n¨£ «¤¹  n ² ¶Ç

®²®

ºn ¸®¬¹n ® ³ «µ µ ¸Ç ³ m³ Ä ³¢ ¬¢³£ ¿¦± ³¢ n® ² ² ¤µª² °  n¿ m «µ µÁ ³¤¾ n³ ¤± ¹¢ ºn ¸®¬¹n ¿¦±®® ¾«¶£ ¦ ±¿ «µ µÁ ³¤¿« ¨³¢¾¬Å ®£m³ ®µ«¤±Á ¶Æ ¤± ¹¢ ºn ¸®¬¹n ¤¨¢ · «µ µ ¶Æ ±Â n¤² ¦ ® ¿ ®£m³ ¾ | ¤¤¢¿¦n¨ ¤µª² ° £² Á¬n«µ µ ºn ¸®¬¹n Á ³¤ «® ³¢¿¦±¾« ®¿ ± n® µ ¾¬Å m³ Ä ¾ ¶Æ£¨ ² ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ ® ¤µª² ° ¿¦±£· ¢²Æ Á ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ ®£m³ ¢¶ ¤¤ª² ¡µ ³¦ ¾ ¸Æ® ¸®Â n ¾ ¸Æ®Á¬n µ ³¤¢¶ ¨³¢¢²Æ ¿¦± £²Æ £¸ ¾ µÆ¢¢º¦ m³«º «¹ Á¬n¿ m ºn ¸®¬¹n ®£m³ ¾ m³¾ ¶£¢ ²

¦º n³ ¤µª² ° ¢¶ ¨³¢¢¹m ¢²Æ ¶Æ ±Á¬n¦º n³ ¬¤¸® ºnÁ n«µ n³ ¿¦± ¤µ ³¤Â n ¤² ¤±À£ q «º «¹ ²Ç n ³ ¹ ¡³ ® ¦µ ¡² q¿¦±¤³ ³ ¶Æ£¹ µ ¤¤¢ ¦® ¢¹m ² ³¿¦±¤² ª³ «²¢ ² ¡³ ¶Æ£²Æ £¸ ¤¨¢ ²Ç ² Á¬n¢¶¬ m¨£ ³ ¤² µ ® Á ³¤Á¬n ®n ¾« ®¿ ±¾ ¶£Æ ¨ ² «µ n³¿¦± ¤µ ³¤ Á¬n ³Ë ¤· ª³ ¾ ¶Æ£¨ ² ¦µ ¡² q ¨µ ¶ ³¤¿ n z謳 ¿¦±¤² n®¤n® ¾¤¶£ ¾ ¸®Æ Á¬n¦ º n³Â n¤ ² ¨³¢ · ®Á ¿¦± ® « ® ¨³¢ n® ³¤ ® ¦º n³®£m³ «º «¹ ²Ç Á n³ ¦µ ¡² q¿¦± ³¤ ¤µ ³¤ À £ ˳¾ µ ³¤ ³¢«²èè³ ¤¤£³ ¤¤ ³ ¹¤ µ ¬¦² ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶ ¿¦± ¬¢³£®£m³ ¾ ¤m ¤² ¤µª² °  n ˳¾ µ ¾¤¸Æ® ³¤¤² ¿¦± ¤µ¬³¤ ² ³¤ n®¤n® ¾¤¶£ ¶Æ Á¬n ¨³¢«Ë³ ²è m® ³¤¤² ¤± ² «µ n³¿¦± ¤µ ³¤¡³£Á n¾ ¸®Æ  ¾¨¦³ ¶Æ¾¬¢³±«¢ ¢¶¤± ³¤¤² n®¤n® ¾¤¶£ ¾ ¶Æ£¨ ² «µ n³ ¿¦± ¤µ ³¤¾ ¸®Æ Á¬n¦ º n³Â n¤ ² ³¤ ® « ® ®£m³ ¤¨ ¾¤Å¨¿¦± ¾ | ¤º ¤¤¢ m³ m® ³ ³¤¤² n®¤n® ¾¤¶£ ¬¦³£ m® ³  n¿ m ¾¨Å  q ® ¤µª² ° ®¶¾¢¦q ¿¦±À ¤©² q À £¢¶¤± ³¤ ² ³¤ n ® ¤n ® ¾¤¶ £ &XVWRPHUV 5HODWLRQVKLS 0DQDJHPHQW ¬¤¸® &50 ¶¢Æ ¶ ² ³ ¬ m¨£ ³ º¤n ² µ ® º¿¦ ² · m³ ¤± &50 ¿¦±¬ m¨£ ³ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ± ˳¾ µ ³¤ ¤±«³ ² ¦º n³ ³¢ n®¤n® ¾¤¶£ ¾ ¸Æ® ³¤ ² ˳ ¿ ¨ ³ ³¤¿ n ¿¦± ³¤ i® ² z謳 ¶Æ¾ µ ·Ç Á ® ³ ¤n®¢ ² ¢¶ ³¤ µ ³¢¿¦± ¤±¾¢µ ¦ ³¤ ² ³¤ n®¤n® ¾¤¶£ ³¤ ˳¾ µ ³¤ ® ¤µª² ° ¶Æ ® ¾¬ ¸® ³ ¿ ¨ µ ² µ ³¢ º¢m ®¸ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶ Æ ¿¶ ¦± ¤¤£³ ¤¤ ¹¤ µ m®¦º n³  n¿ m ³¤«¤n³ ¨³¢¾ | ¾¦µ© n³ ³¤ ¦³ 0DUNHWLQJ ([FHOOHQFH À £¢¹m ¾ n ¦º n³¾ | ©º £q ¦³ &XVWRPHU &HQWULF ³¤«Ë³¤¨ ¨³¢ · ®Á ® ¦º n³ À £ ² Á¬n¢ ¶ ³¤ ¤±¾¢µ ¨³¢ · ®Á ® ¦º n³Á ¹ ¦µ ¡² q¿¦± ¤µ ³¤ ¾ | ¤± ˳®£m³ m®¾ ¸®Æ ³¤«¤n³ ¨³¢«²¢ ² q ¶Æ ¶ ² ¦º n³ ¢¶ ³¤ ² ¤± ¹¢ ¾£¶Æ£¢¾£¶£ µ ³¤ ® ¦º n³®£m³ «¢ËƳ¾«¢® ¾ ¸®Æ ¤² z ¨³¢ µ ¾¬Å ¿¦±¿¦ ¾ ¦¶£Æ n®¢º¦Á ®¹ «³¬ ¤¤¢

² ¦º n³ ¾ ¸Æ®¾ | n®¢º¦Á¬n¦º n³«³¢³¤ ˳ Á n ¤±À£ q Á ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ

º m ³n ¤µª ² ° µ ² µ ³¢ ¤® ³¤¿ m ² ³ ³¤ n³ ¶«Æ ¹ ¤µ À ££· ¸® ³¤ µ ² µ ³¢«²èè³ ³ ³¤ n³ ¤¤£³ ¤¤ ³ ¹¤ µ ¿¦± ˳¢² Æ ¶ÆÁ¬n¨n ² ¦º n³®£m³ ¾ ¤m ¤² Á ³¤ ˳¾ µ ³ ² ºm n³ ¤µª² ° £· ¸®¬¦² ¨³¢¾«¢®¡³ À ¤m Á« ¾ | ¤¤¢ ¿¦± ¨³¢ ¸Æ®«² £qÁ ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ ¤m¨¢ ² n¨£ ³¤ µ ² µ ³¢¾ ¸Æ®  ³ ³¤ n³ ¿¦±«²èè³ ¸Ç ³ ¤¤£³ ¤¤ ³ ¹¤ µ À£ ³£ ¿¦±¿ ¨ µ ² µ ®m º m ³n ®£m³ ¾ ¤m ¤²

¤µª² ° ¤±¬ ² · ¨³¢«Ë³ ²èÁ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢«²¢ ² q m® ºm n³ 6XSSOLHU 5HODWLRQVKLS 0DQDJHPHQW 650 ¿¦±  n ² µ ¤¤¢ m³ Ä ¾ ¸Æ®« ² « ¹ ¨³¢«²¢ ² q ² ¦m³¨  n¿ m ³¤ ² ³ ¤m¨¢ ² ºm n³ ® ¤µª² ° ¾ ¸Æ® ¤± ³© ¾ ³¤¢ q¿¦±¿« ¨³¢¢¹ m ¢² Æ Â «º¤m ± ² «³ ¦ ® ¤µª ² ° ®³ µ ¬¦² ˳¾ µ ¹¤ µ ¶Æ¢¹m «m ¾«¤µ¢ ³¤ ² ¸Ç® ² n³ *UHHQ 3URFXUHPHQW ¾ ¸Æ® ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ ®£m³ £²Æ £¸ ¿¦± ® ¨³¢¤m¨¢¢¸® º m ³n Á ³¤ ˳¾ µ ³¤¤m¨¢ ² ¾ ¸®Æ n³¨Â «º m ¨³¢ ¾ | ¾ ¤¸® m³£«¶¾ ¶£¨ ³¤¿« ¾ ³¤¢ q Á ³¤ m® n³ ¹ ¤µ À £¢¹m ¬¨² Á¬n ºn¤m¨¢ ˳¾ µ ¹¤ µ ² ¤µª² °  n£· ¸® ¿¦± µ ² ¤µ ¨m ¢ ² ®£m³ À ¤m Á«¿¦±¾ | ¤¤¢  n¿ m ³¤Â¢m¤ ² ¬¤¸® m³£ ¦ ¤±À£ q Á Ä ¶Æ¢m«¹ ¤µ Á ³¤ n³ ² ºm n³ ³¢ À£ ³£ ¶Æ ² ¾ ¾¤¸Æ® ³¤ i® ² ¿¦± m® n³ ³¤ ¹ ¤µ ³¤Á¬n¬¤¸®¤² «µ ®£m³ ¤µ ² ¤m¨¢ ² ºm n³ ¤n®¢ ²Ç ² Á¬n ºm n³Â n¦ ³¢Á «² £³ ² ¾¤¸Æ® ³¤ m® n³ ¹ ¤µ ®¤q¤² ²Æ ¿¦±¿ n Á¬n º m n ³  n ¤³ · À£ ³£ ³¤Â¢m ¤² ® ¨² è ¤² £q« µ ¬¤¸® ¦ ¤±À£ q® ¸Æ Á ® ² ³ ¤µª ² ° ®¶ ² Ç ¤± ¹¾¤¸Æ® ¨³¢ ² ¿£n ³ ¦ ¤±À£ q ¨n¾ | ¬¦² ³¤¬ ·Æ Á «²èè³ ¤¨¢ ² Ç Â¢mÁ¬n nº ¤µ¬³¤¬¤¸® ² ³ ¾ n³Â ¢¶® µ µ ¦ ¬¤¸®«³¢³¤ ¶ Ç ³Ë º Á Á¬n¬¤¸®¤² ¤±À£ q ® ¿ ¶Æ¢m¾ |  ³¢¬¦² ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶ ¾ ¸Æ® i® ² ³¤ ¤± ˳ Á Ä ¶Æ¢m«¢ ¨¤ ¦® ˳¬ Á¬n ºm n³£· ¸®¿¦± ¤±¬ ² Á ¾¤¸Æ® ¨³¢ ¦® ¡²£ ®³ ¶¨® ³¢²£ ¿¦±«µÆ ¿¨ ¦n®¢ ¾ | «Ë³ ²è ¤¨¢ · ³¤ µ ² µ ³¢ n® ˳¬ n³ ¿¤ ³ ¿¦±«µ µ ¢ ¹ª£ À £ ˳ · · ¹ ¡³ ¶¨µ ® «² ¢ ¹¢ ¿¦± «µÆ ¿¨ ¦n®¢¤m¨¢ ²

®²¯

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

ºm¿ m ³ ³¤ n³ ¤µª² ° ¢¶ À£ ³£Á ³¤ º¿¦¿¦± ˳¾ µ ¹¤ µ ®£m³ ¢¶ ¤µ£ ¤¤¢ À ¤m Á« ¢¶ ³¤¿ m ² ®£m³ ¾ | ¤¤¢ ² ºm¿ m ² ¡³£Á n ¤® ® ¬¢³£ ¿¦± ¤¤£³ ¤¤ ¹¤ µ ˳¾ µ ³ À £Â¢m¿«¨ ¬³ n®¢º¦ ¶Æ¾ | ¨³¢¦² ® ºm¿ m ³ ³¤ n³ n¨£¨µ ¶ ³¤ ¶Æ¢m¾¬¢³±«¢ ¿¦±Â¢m¦±¾¢µ ¤² £q«µ ³ zè賬¤¸® ¨³¢¦² ³ ³¤ n³ ¤¨¢ · ¢m ˳¦³£ ¸Æ®¾«¶£ ® ºm¿ m ³ ³¤ n³ n¨£ ³¤ ¦m³¨¬³Á ³ ¤n³£ ¾ n³¬ ¶Ç ¤µª² °  n µ ² µ ³¢¾ ¸Æ®  n® ¦ ² ±«²èè³ ¶Æ¢¶ m®¾ n³¬ ¶Ç ³¤ n³ ¿¦±¾ n³¬ ¶Ç« ³ ² ³¤¾ µ ¹ ¤³£ ®£m³ ¾ ¤m ¤² ³¢¾ ¸Æ®  n® ˳¬ ® «²èè³ ¢¶ ¨³¢ ¤² µ ® ¿¦±À ¤m Á« ¢m c n®¢º¦ ¬¤¸® n®¾ Å ¤µ ®² ± ˳Á¬n¾ n³¬ ¶¾Ç µ ¨³¢¾«¶£¬³£ ¤ ¶ ¶Æ¢m«³¢³¤ µ ² µ ³¢¾ ¸®Æ  ³ ¤µª ² ° ±¿ n ¾ n³¬ ¶ Ç ² ¶ ¾ ¸®Æ ¬³¿ ¨ ³ ¿ n z謳¤m¨¢ ² ¿¦±Â n¢¹m ¾ n Á ¾¤¸Æ® ³¤¾ c ¾ £ «³¤« ¾ © m® ºn ¸®¬¹n ºn¿¦±¾ n³¬ ¶Ç®¸Æ Ä ¤µª² °  n®® ¬¹ n º n ³¢ n ® Ë ³ ¬ ¬¢³£¿¦± ¤± ³© m ³ Ä ® ± ¤¤¢ ³¤ ˳ ² ¬¦² ¤² £q¿¦± ¦³ ¬¦² ¤² £q ¿¦± µ ² µ ³¢ À£ ³£ ¨² ¹ ¤±« q ¿¦±¢ µ ® ¶ Æ ¤± ¹¢ º n ®¸ ¬¹ n ®£m³ ¾ ¤m ¤² ³¢¾ ¸Æ®  «²èè³ ® ¤µª² ° ¿¦±¢¶ ³¤ ¾ c ¾ £ m® ºn¢¶«m¨  n¾«¶£®£m³ ¤ n¨ ¤¨¢ ²Ç ¢¶¢³ ¤ ³¤ ¤® ¤² Á ¤ ¶ ¶Æ º n ¢¶ « m ¨  n ¾ «¶ £ ®³  n ¤² ¨³¢¾«¶ £ ¬³£ ®² ¾ µ ³ ³¤ ¶Æ ¤µª² ° ¢µÂ n µ ² µ ³¢ n® ˳¬ ¨m³ n¨£ «µ µ¿¦±¬ n³ ¶Æ ® ºn®® ¬¹n ºn¿¦±¾ ¸Æ®  ³¢«²èè³ ºn£¸¢ ¡³ ¤² ¤µª² ° Á¬n ¨³¢«Ë³ ²è ² ¬ m¨£ ³ ¡³ ¤² ·Æ ¸®¾ | ¬ ·Æ Á ºn¢¶«m¨  n¾«¶£ ® ¦¹m¢ ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ À £ ˳¬ ¿ ¨ µ ² µ m®¡³ ¤² ¨nÁ ºm¢¸® ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶¿¦± ¤¤£³ ¤¤ ¹¤ µ ·Æ Á¬n ¨³¢ «Ë³ ²è ² ¿ ¨ ³ Á ³¤ µ ² µ m®¡³ ¤² Á ¤±¾ ©¬¤¸® m³ ¤±¾ © ¶Æ¾ n³Â ¦ ¹ ¾ ¸Æ®¬¦¶ ¾¦¶Æ£ ³¤ ˳¾ µ ³¤ ¶Æ®³ «m ¦ m® ³¤ ¤± ˳ ¶Æ¢m¾¬¢³±«¢Á ³¤ ˳ ¹¤ ¤¤¢ ² ¡³ ¤² ¤µª² ° ¢¶ ³¤ ¤±«³ ³ ¿¦±¿¦ ¾ ¦¶Æ£ n®¢º¦ ² ¬ m ¨ £ ³ ¡³ ¤² ®£m ³ «¢ËÆ ³ ¾«¢® ¡³£Á ® ¾ ¶ Æ ¾¬¢³±«¢¿¦± ¸Ç ³ ® ¨³¢À ¤m Á« ˳¾ µ ³ ³¢ ¬¢³£ ¶¾Æ ¶£Æ ¨ n® ¾ ¸®Æ Á¬n ² ³ ˳¾ µ ³¤®£m³ º n® ¿¦±¾¬¢³±«¢ ¿¦±«¤n ³ ¨³¢«² ¢ ² q ¶Æ ¶ Á ¤±£±£³¨ ² ¬ m¨£ ³ ® ¡³ ¤² ¤¨¢ · ³¤Á¬n ¨³¢¤m¨¢¢¸® ² ¬ m¨£ ³ ¤³ ³¤®¸ Æ Ä ² Ç n³ ¨µ ³ ³¤¿¦±« ² « ¹ µ ¤¤¢ m³ Ä ¶Æ m®Á¬n¾ µ ¨³¢«²¢ ² q®² ¶®£m³ m®¾ ¸Æ®

² ³ ¤µª² ° Á¬n ¨³¢«Ë³ ²è ² ² ³ À £ ¸®¨m³¾ | ¤² £³ ¤ ¶Æ¢¶ m³ ¿¦±¢¹m ¢²Æ ¶Æ ±Á¬n ² ³ ¹ ¢¶ ¨³¢ ¡³ ¡º¢µÁ ¿¦±¾ ¸Æ®¢²Æ Á ® q ¤ À £« ² « ¹ ¿¦± ² ³ Á¬n ² ³ ¹ ¢¶ ¨³¢¤ºn¿¦± ² ³©² £¡³ ® ¾® Á¬n«º ·Ç ®£m³ m®¾ ¸Æ® ¿¦±«³¢³¤ ˳¢³ ² ³ ¤² Á n ² ³¤ ˳ ³ Á¬n ¶¿¦±£²Æ £¸

¤µª ² °  n£ · ¸® ³¢¬¦² ³¤ ® ® q ³¤«¬ ¤± ³ ³ µ 81*& Á ¾¤¸Æ ® ¿¤ ³ ¿¦±«µ µ ¢ ¹ ª £ ¿¦±  n ˳¬ À£ ³£ ¹ ¡³ ¨³¢¢²Æ ¨³¢ ¦® ¡²£ ®³ ¶¨® ³¢²£ ¿¦±«µÆ ¿¨ ¦n®¢ ¶Æ n ˳¾ µ ³¤Á «m¨ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ² ³ º¿¦ ¨³¢¢²Æ ¦® ¡²£¿ m ² ³ ¦® ¤² £q« µ ® ² ³ Á ¸ Ç ¶ Æ µ ² µ ³ ¹ «³ ³ « ² « ¹ Á¬n ² ³ ¹  n¤² ³¤ e ® ¤¢ n ³ «¹ ¡³ ¿¦± ¨³¢ ¦® ¡² £ ¦® ¢¶ «¨² « µ ³¤Á ³¤ ² ¬³«µÆ ®Ë ³ ¨£ ¨³¢«± ¨ ¶Æ º «¹ ® ³¢²£ ¾ ¸Æ®«m ¾«¤µ¢Á¬n ² ³ ¹ ¢¶«¹ ¡³ ¶ ¿¦±¢¶ ¨³¢«¹ Á ³¤ ˳ ³ ¤µª² ° ¢¶ ³¤ ˳¬ À£ ³£ ¶Æ ² ¾ ¿¦±¾ | ¤º ¤¤¢ ¾ ¶Æ £ ¨ ² ³¤ º ¿ ¦¾¤¸Æ ® m ³ ® ¿ ¿¦±«¨² « µ ³¤¿ m ² ³  n¿ m ³¤«Ë³¤¨ m³ ® ¿ ¿¦±«¨²« µ ³¤ Á ¦¹m¢ ¿¦± ¤µª² ¶Æ¢¶ ¹¤ µ ¾ ¶£¨ ² ¬¤¸®Á ¦n ¾ ¶ £ ² ¾ | ¤± Ë ³ ¹ d ¿¦±¢¶ À£ ³£ ³¤ m ³ £ m ³ ® ¿ ³¢ ¦ ³¤ µ ² µ ³ ® ² ³ À £ ² ˳ ¤± ³¤ ¤±¾¢µ ¦ ³¤ µ ² µ ³ 3HUIRUPDQFH 0DQDJHPHQW 6\VWHP ¾ ¸Æ®Á¬n ³¤ m³£ m³ ® ¿ ¢¶ ¨³¢¾ | ¤¤¢«® ¦n ® ² ³¤ µ ² µ ³ ® ² ³ ¿¦±¢¶ À£ ³£ ¶Æ ² ¾ Á ³¤ º¿¦ ² ³ ¿¦± ¤® ¤²¨Á ¾¤¸Æ® «¨²« µ ³¤ m³ Ä ²Ç Á n³ ¹ ¡³ ¶¨µ ¿¦± n³ ³¤«m ¾«¤µ¢ ¹ ¡³ ¶¨µ Á ³¤ ˳ ³ ¿¦± ² Á¬n¢¶ ± ¤¤¢ ³¤«¨²« µ ³¤Á « ³ ¤± ® µ ³¤ ®² ¤± ® n¨£ ²¨¿ h³£ ¤µ¬³¤¿¦± ²¨¿ h³£ ² ³ ¾ ¸Æ®¤m¨¢ ² ¤¨ «® º¿¦¿¦±¾« ®¿ ± ³¤ ² «¨²« µ ³¤ ¶Æ¾ ¶£ ®¿¦±¾¬¢³±«¢¿ m ² ³ ¤¨¢Â · ºn¤² ¾¬¢³ ¶Æ¾ n³¢³ µ ² µ ³ Á ¾ ¸Ç ¶Æ ® ¤µª ² ° À £Â¢m¢ ¶ ³¤Á n¿¤ ³ ¶ Æ µ ¬¢³£Á ¹ «³ ³ ® À¤ ³ ¿¦± ¹ ¸Ç ¶Æ ¶Æ¾ n³Â ¦ ¹ À £ ˳¬ ¨n Á ºm¢¸® ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶ ¤¤£³ ¤¤ ¹¤ µ ¿¦± º¢m ®¸ ³¤ ˳ ² º¿¦ ³¤ µ ² µ ³ À £¢¶ ³¤«¸®Æ «³¤® ¤¢ Á¬n ² ³ ¾ n³Á ¿¦±¤² ¤³ ¾ | ¤± ˳

®²°

¤µª² ° ¾ c À® ³«Á¬n ² ³ ¢¶ m® ³ Á ³¤¾« ® n® µ ¾¬Å m® ºn ¤µ¬³¤À £ ¤ ¾ m u0DQDJHPHQW 6LWH 9LVLWv À ¤ ³¤ º n ¤µ ¬ ³¤ ± ² ³ ¾ ¸Æ ® º ¹ £ «® ³¢ z謳 m³ Ä ¦® Á¬n ³Ë ¤· ª³¿¦±Á¬n ³Ë ¦² Á Á ³¤ µ ² µ ³ ¿ m ² ³ ³¤ ² Á¬n¢ ¶ µ ¤¤¢«¤n³ ¨³¢«²¢ ² qÁ ® q ¤¤±¬¨m³ ºn ¤µ¬³¤¿¦± ² ³ Á ¬ m¨£ ³ ¾ ¶£¨ ² ¾ ¸Æ®«¤n³ ¨³¢¾ n³Á ¿¦±¾ ¸Æ®Á¬n¾ µ ¨³¢ ¹n ¾ £¿¦±¾ | ² ¾® Á ³¤ ˳ ³ ¾ | ¶¢®£m³ ¢¶ ¤±«µ µ¡³ ¿¦± ² µ ¤¤¢ ¢¤¢ m³ Ä ¾ ¸Æ®Á¬n ² ³  n m® ¦³£¡³£¬¦² ³ ³¤ µ ² µ ³ ¿¦± µ ² µ ®m ² ³ ®£m³ ¾ m³¾ ¶£¢ ² À £Â¢m¢ ¶ ³¤¾¦¸® µ ² µ ³¤Á¬n¾ ¶£¤ µ ·Æ ² ¿¦± ² ¿¦± ¢mÁ¬n¾ µ ¤ ¶ ³¤ ¹ ³¢ m³ Ä ³¢¿ ¨ ³ ¤¤£³ ¤¤ ¹¤ µ ® ¤µª² ° ¿¦± À£ ³£ ³¤¾ ³¤ «µ µ¢ ¹ª£ +XPDQ 5LJKWV 3ROLF\ «µ µ ¾«¤¶¡³ ¿¦± ¨³¢¾«¢®¡³ ¶Æ n ³Ë ¬ ¨n ³¢ À£ ³£ ³¤ ˳ ² º¿¦ ³¤ µ ² µ ³ &RPSOLDQFH 3ROLF\ ® ¤µª² ° n¨£ ² Á¬n ¢¶ m ® ³ Á ³¤¤² n ® ¤n ® ¾¤¶ £ ¾ ¶Æ £ ¨ ² ¤¤£³ ¤¤ ¹¤ µ :KLVWOHEORZHU Á À ¤ ³¤ u%ULQJ WKH %HVWv ·Æ º¿¦¤² µ ® À £¬ m¨£ ³ ¤¨ «® ¡³£Á À £ ¹ n®¤n® ¾¤¶£ ¶Æ¢¶¬¦² ³ ² ¾ ±Â n¤² ³¤ µ ² ®µ £m³ ¾«¢®¡³ À ¤m Á« ¿¦±Á¬n ¨³¢¾ | ¤¤¢ ¿ m ¹ h³£ À £¾ ³± ¸®Æ º¤n ®n ¾¤¶£ ± º c ¾ | ¨³¢¦² ¿¦± ±Â n¤² ¨³¢ ¹n¢ ¤® ¢mÁ¬n º ¦²Æ ¿ ¦n ²Ç Á ¤±¬¨m³ ³¤«® «¨ ¿¦±¡³£¬¦² ³¤«® «¨

¹¢ «² ¢ ¿¦±«µÆ ¿¨ ¦n®¢ ¤µª² ° ˳¾ µ ¹¤ µ ®£m³ ¢¶ ¤µ£ ¤¤¢ (WKLFV m® ºn¢¶«m¨ ¾ ¶Æ£¨ n® ¹ h³£¿¦± ¸®¢²Æ Á ¾¤¸Æ® ¨³¢¤² µ ® m® ¹¢ «² ¢¿¦±«µÆ ¿¨ ¦n®¢ µ ² ®µ £m³ ¤±¢² ¤±¨² À £Â¢mÁ¬n« m ¦ ¤± m® ¹¢ «² ¢ ¿¦±«µ Æ ¿¨ ¦n®¢ ¾ c ¾ £ n®¢º¦ ¶ Æ ¤ n¨ ¿¦± º n® ¤¨¢ · ¤² z ¨³¢ µ ¾¬Å ¿¦± n®¾« ®¿ ± m³ Ä ³ ¹¢ ¿¦± «² ¢Á ¹ Ä «m¨ ¾ ¸Æ®Á¬n¾ µ ¿ ¨ ³ ¤m¨¢ ² Á ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ ¶Æ£²Æ £¸ ¾ ¶£ ºm ² ³¤ ² ³ ¹¢ ¿¦±«² ¢ ¤µª² ° ˳¬ Á¬n ¨³¢¤² µ ® m®«² ¢¾ | ¬ ·Æ Á 377*& &RUH 9DOXHV u*& 63,5,7v ¸® 5 5HVSRQVLELOLW\ IRU 6RFLHW\ ³¤¤² µ ® m®«² ¢ ¤µª² ° ² ˳¿ ˳¾ µ ³ n³ µ ³¤¾ ¸®Æ «² ¢Á¬n«® ¦n® ² ¦£¹ q ® ® q ¤ ³¤ ² ³ n³ «² ¢¿¦± ³¤¦ ¹ ¾ ¸®Æ ¦ ¦ ¤± Á n³ m³ Ä ² ¹¢ ¶Æ®£ºm¤® n³ ¿¦± µ ² µ ³ n³ ³¤ ² ³®£m³ £²Æ £¸ ³¢¬¦² «³ ¦ ®³ µ '-6, 81*&

*5, ,62 À £¢¶ ³¤ µ ³¢ ¦ ³¤ ˳¾ µ ³ n³ ³¤ ² ³®£m³ £²Æ £¸ ¾ ¸Æ®Á¬n«® ¦n® ² ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ ¿¦± ¤¤¦¹¨² ¹ ¤±« q ³¢¾ i³¬¢³£ ¤³£¦±¾®¶£ ³¤ µ ² µ m® ¹¢ ¿¦±«² ¢ ¤³ Á ¬²¨ n® ¨³¢¤² µ ® m®«² ¢

¤µª² °  n ˳¾ µ ¹¤ µ ³¢¿ ¨ ³ ³¤ ² ³®£m³ £²Æ £¸ ¢³®£m³ m®¾ ¸Æ®  n ² ˳¤³£ ³ ³¤ ² ³®£m³ £²Æ £¸ ¿¦± ³¤ ˳¾ µ ³¤ n³ ¨³¢¤² µ ® m®«² ¢ ³¢¢³ ¤ ³ «³ ¦¾ | ² ¿£ m³ ¬³ ³ ¤³£ ³ ¤± ˳ d ¾ ¸Æ®Á¬n ºn ¸®¬¹n ¿¦± ºn¾ ¶Æ£¨ n®  n¤² ¤³ ¿¦± ¢²Æ Á ¨m³ ³¤ ¤± ® ¹¤ µ ® ¤µª² °  n ˳ · · z ²£ n³ «µÆ ¿¨ ¦n®¢¿¦±«² ¢¾ ¸Æ® ³¤ ² ³®£m³ £²Æ £¸ ¶Æ ² ¾ £µÆ ·Ç m®¾ ¸Æ® ¢³¾ | d ¶Æ ¿¦±Â n¤² ³¤ ¤² ¤® ¨³¢ º n® ¨³¢«¢ º¤ q ¤ n¨ ¿¦± ² ¾ ³¢¿ ¨ ³ *OREDO 5HSRUWLQJ ,QLWLDWLYHV *5, ¶Æ ¤± ² «º «¹ ®£m³ m®¾ ¸Æ® «Ë³¬¤² Á d «m ¦ Á¬n ¤µª² °  n¤² ³¤¤² ¤® ³ « ³ ² n³ ³¤ ² ³ ®£m³ £²Æ £¸ ¬¦³£« ³ ² ¶Æ¤± ² «¹ «¹  n¿ m 81*& $GYDQFHG /HYHO 5HVSRQVLEOH &DUH :RUOG %XVLQHVV &RXQFLO IRU 6XVWDLQDEOH 'HYHORSPHQW ¿¦± *OREDO 5HSRUWLQJ ,QLWLDWLYHV *5, * *XLGHOLQHV Á ¤± ² &RUH ®¶ ²Ç  n¤² ³¤ ² ®² ² Á¬n¾ | Á ¤µª² ² Ç Ë³ n³ ³¤ ² ³®£m³ £² Æ £¸ Á ¦¹¢m &KHPLFDO 6HFWRU ³ 'RZQ -RQHV 6XVWDLQDELOLW\ ,QGLFHV '-6,

² ¶¬¦² ¤² £q ¶Æ ¤±¾¢µ ¤±«µ µ ¦ ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ ³¢¿ ¨ ³ ³¤ ² ³®£m³ £²Æ £¸ ® ¤µª² ²Ç ˳ ¤± ² À¦ ·Æ ¢¶¾ ¶£ ¤µª² ¶Æ n¤² ³¤ ² ®² ² Á¬n ¾ | ºn ˳ ¦¹m¢®¹ «³¬ ¤¤¢¾ ¢¶¡² q¾ ¶£ ² ²Æ¨À¦ ·Æ ¤¨¢ 377*& n¨£

$TE_= 6_>D% OC[G`GR'ITCa=E *bL ¥Áæðàéìðòïâ Þëá ÑïÞëðíÞïâëàö¦ ¤µª² °  nÁ¬n ¨³¢«Ë³ ²è ² ³¤¾ c ¾ £«³¤« ¾ © ¾ ¸Æ® ³ ¾ | ¾¤¸®Æ ¶¢Æ ¶ ¦ ¤± ² ³¤ ² «µ Á ® º¢n «¶ ¨m  n¾«¶£ ¹ ¦¹¢m · ¢¶ ¨³¢ ˳¾ | ¶ Æ ®n ¢¶ ³¤ ¨ ¹¢¿¦± ˳¬ ¢³ ¤ ³¤Á ³¤ ¾ c ¾ £«³¤« ¾ © ²Ç ¶Æ¾ | «³¤« ¾ © ³ ³¤¾ µ ¿¦± ¶Æ¢mÁ m ³ ³¤¾ µ Á¬n º n® ³¢ ¶Æ ¬¢³£ ˳¬ Á¬n¢¶«³¤±«Ë³ ²è ¤ n¨ ¾ ¶£ ® ¾ ¸®Æ ¸®Â n ¿¦± ² ¾¨¦³ ² Ç ¡³ª³Â £¿¦±¡³ª³ ®² ¥ª À £Â n ˳¾ µ ³¤ ² ¶Ç ¾ c ¾ £ n®¢º¦ m³ ¤± 6(7 &RPPXQLW\ 3RUWDO ® ¦³ ¬¦² ¤² £q¿¬m ¤±¾ ©Â £

®²±

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¾ c ¾ £ n®¢º¦ m³ ¾¨Å  q ¤µª² ° ZZZ SWWJFJURXS FRP ¤n®¢ ³¤ ¤² ¤¹ n®¢º¦Á¬n¾ | z ¹ ² ®£m³ «¢ËƳ¾«¢® ¿¦± ² Á¬n¢¶ m® ³ µ m® ² ¤¤¢ ³¤ ¿¦±¬ m¨£ ³ m³ Ä Â¨n®£m³ ² ¾ ¿¦± ¤ n¨ ¾ c ¾ £ n®¢º¦ m³¨«³¤¿ m ºn¢¶«m¨  n¾«¶£ m³ Ä Â n¿ m ¨³¤«³¤ %HWWHU /LYLQJ ¤± ³©¦ ¬ ² «¸® µ¢ q 3UHVV 5HOHDVH ®¶¾¢¦q µ ¤¤© ³¤ ¿¦± µ ¤¤¢ m³ Ä

± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° £· ¸®¿ ¨ µ ² µ¾¤¸Æ® ³¤¾ c ¾ £ n®¢º¦ 'LVFORVXUH 3ROLF\ ® ¤µª² ° ³¢ ¬¢³£ ¾ q n® ² ² m³ Ä ¶Æ ˳¬ À £«Ë³ ² ³ ± ¤¤¢ ³¤ ˳ ² ¬¦² ¤² £q¿¦± ¦³ ¬¦² ¤² £q ¦³ ¬¦² ¤² £q¿¬m ¤±¾ ©Â £ ¿¦±¬ m¨£ ³ ®¸ Æ ® ¤² ®£m³ ¾ | ¤± ¿¦±¾ ¤m ¤² µ ³¢ ³¤ ¿ n ¾ ¦¶£Æ ¿ ¦ ®£m³ «¢Ë³Æ ¾«¢® ¾ ¸®Æ Á¬n¢ ²Æ Á  n¨³m ¬¢³£ ¾ q n® ² ² ¶Æ ¤µª² ° ¸® µ ² µ ²Ç ¢¶ ¨³¢ º n® ¿¦±¾ | ¬¦² ¤± ² Á¬n ºn ¸®¬¹n ² ¦ ¹ «³ ³¤ ¬¤¸® ºn¢¶«m¨  n ¾«¶£ m³ Ä ¾ ¸Æ®¢²Æ Á ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ ¶ÆÀ ¤m Á« ¿¦± i® ² ¨³¢ ¾«¶£¬³£ ¶Æ®³ ¾ µ ·Ç ³ ³¤¾ c ¾ £ n®¢º¦®£m³ ¢m º n® ² ¶Ç ¾ c ¾ £À ¤ «¤n³ ³¤ ˳¾ µ ³ ® ¤µª² ° ¦¹m¢ ¤µª² ¤¨¢ · ¤µª² £m®£ ¤µª² ¤m¨¢ ¤µª² ¤m¨¢ n³ À £¿ n n®¢º¦ m³ Ä Â n¿ m À ¤ «¤n³ ºn ¸®¬¹n ® ºn ¸®¬¹n ¤³£Á¬èm ¿¦± ˳ ¨ ³¤ ¸®¬¹n ¿¦± ³¤¾ c ¾ £À ¤ «¤n³ «² «m¨ ³¤ ¸®¬¹n ® ² ¦ ¹ « ³ ² ¾ c ¾ £ n®¢º¦ ³ ³¤¾ µ ¿¦± n®¢º¦ ¶¢Æ µÁ m ®n ¢º¦ ³ ³¤¾ µ ³¢¢³ ¤ ³ ³¤ ²è ¶ ¶Æ¤² ¤® À £ ²Æ¨Â ¿¦± m³ ³¤ ¤¨ «® ³ ºn«® ²è ¶ ¶Æ¾ | ®µ«¤±®£m³ º n® ¤ n¨ ² ¾¨¦³ ˳¬ À£ ³£Á¬n ¤¤¢ ³¤¿¦± ºn ¤µ¬³¤ n® ¤³£ ³ ³¤¢¶ «m¨  n¾«¶£ ® ¿¦± ¹ ¦ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ·Æ ¾ | «m¨  n¾«¶£ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ³¤ ¤µ¬³¤ ² ³¤ µ ¤¤¢ ® ¤µª² ° ¬¤¸® ¤µª² £m®£ À £¢¶¬¦² ¾ q¿¦±¨µ ¶ ³¤¤³£ ³ ² ¶Ç ¤³£ ³ ¾¢¸®Æ ¾ n³ ˳¤ ˳¿¬ m ¤¤¢ ³¤ º n ¤µ¬³¤ ¤² Ç ¿¤ ¤³£ ³ ¹ ¤²Ç ¾¢¸Æ®¢¶ ³¤¾ ¦¶Æ£ ¿ ¦ n®¢º¦ ¤³£ ³ ¾ | ¤± ˳ ¹ «µÇ d ³¤ i® ² ¨³¢ ² ¿£n ³ ¦ ¤±À£ q  n ³Ë ¬ À£ ³£ Á¬n ¤¤¢ ³¤¬¤¸® ºn ¤µ¬³¤ ¶Æ®³ ¢¶ ¨³¢¾ ¶Æ£¨ n® ² ¤³£ ³¤ ¶Æ®³ m®Á¬n¾ µ ¨³¢ ² ¿£n ³ ¦ ¤±À£ q¬¤¸®¢¶«m¨  n¾«¶£Á ¤±¾ ¶£ ¨³¤± ³¤ ¤± ¹¢Á ±Â¢m¾ n³¤m¨¢ ¤± ¹¢ Á ¨³¤± ² ¦m³¨ ¬¤¸®Á ¤ ¶ ¶Æ n® ¾ n³ ¤± ¹¢¾ ¸Æ®Á¬n n®¢º¦ ¶Æ Ë ³ ¾ | m ® ³¤ µ ³¤ ³ ± n ® ®® ¾«¶ £ ¬¤¸ ® Á¬n

¨³¢¾¬Å Á ¤±¾ ¶ £ ¨³¤± ³¤ ¤± ¹ ¢ ²Ç Ä ¤n ® ¢ ² ¶Ç ¾¦ ³ ¹ ³¤ ¤µª² ¬¤¸®¾¦ ³ ¹ ³¤ ± ¤¤¢ ³¤¾ ³±¾¤¸Æ® ± m³ Ä ± ² · ¨³¢¾ ¶Æ£¨ n® ® ¤¤¢ ³¤¬¤¸® ºn ¤µ¬³¤¾ | ¦³£¦² ª q®² ª¤Â¨nÁ ¤³£ ³ ³¤ ¤± ¹¢ ¤²Ç ¶ Æ ¢¶ ³¤ µ ³¤ ³¾¤¸Æ® ² ¦m³¨ n¨£ ® ³ ¶Ç£²  n ˳¾¤¸®Æ ³¤¢¶«¨m  n¾«¶£¿¦± ¨³¢ ² ¿£n ³ ¦ ¤±À£ q¨nÁ ºm¢¸® ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶ ¾ ¸Æ®Á¬n ¤¤¢ ³¤ ºn ¤µ¬³¤¿¦± ² ³ ¹ £· ¸®¾ | ¿ ¨ µ ² µ ¿¦± ˳¬ ¿ ¨ µ ² µ ¶Æ ¶Á¬n«® ¦n® ² À £ ˳¬ Á¬n ¹ ¦³ ¤ ¹ ¤± ² ® ¤µª² ° ¿¦± ¹ ¢¶¬ n³ ¶Æ n® ¤³£ ³ ¾¤¸Æ® ¶Æ« «²£¨m³®³ ¢¶ ¨³¢ ² ¿£n ² ¦ ¤±À£ q ® ¦¹¢m ¤µª ² ° Á ¿ ¤³£ ³ ³¤¾ c ¾ £¤³£ ³¤ ² ¿£n ³ ¦ ¤±À£ q m® ¤µª² ° ¤²Ç ¿¤ ¾¢¸Æ®¾¤µÆ¢ ˳ ³ ¬¤¸®Â n¤² ¿ m ²Ç Á¬n ˳¤ ˳¿¬ m ¿¦±¤³£ ³ ¾ | ¤± ˳ ¹ «µÇ d ¬¤¸®¾¢¸Æ®¾ µ ¾¬ ¹ ³¤ q ¾ ¸Æ® ¿« · ¾ ³¤¢ q Á ³¤ µ ² µ¬ n³ ¶Æ n¨£ ¨³¢À ¤m Á« ¿¦±¾ ¸Æ® i® ² ¾¬ ¹ ¶Æ®³ ¾ | ¦ ¤±À£ q ² n® ¬¤¸® ² ¿£n ² ¦ ¤±À£ q ® ¦¹m¢ ¤µª² °

Á d ¤µª² °  n ² ³¤± ³¤¤³£ ³ ¨³¢ ² ¿£n ³ ¦ ¤±À£ q ® ² ³ m ³ ¤± ®® ¦ q Á ¬n ¤® ¦¹¢ ²Ç ¦¹m¢ ¤µª² ° ¾ ¸Æ®¦ ¤µ¢³ ³¤Á n ¤± ³ª ¿¦±¾ ¸Æ® ¨³¢«± ¨ Á ³¤ µ ³¢ ² ¾ Å ¿¦±«¸ n n®¢º¦ ¦® ºn ² ² ²è ³ ³¢¦Ë³ ² ²Ç «³¢³¤ ¤² ¤³ ¿¦± ¿« ¨³¢ µ ¾¬Å m® ³¤¤³£ ³ ® ² ³ Á «² ² ® ®¶ n¨£ ² ˳¤³£ ³ ¨³¢¤² µ ® ® ± ¤¤¢ ³¤ m®¤³£ ³ ³ ³¤¾ µ ¿¦±¿« ¨n ºm ² ¤³£ ³ ºn«® ²è ¶Á ¤³£ ³ ¤± ˳ d ¤µª² °  n¾ c ¾ £¾ q ³¤«¤¤¬³¿¦±¿ m ²Ç ¤¤¢ ³¤ ¿¦±¨µ ¶ ³¤ ¤±¾¢µ ¦ ³¤ µ ² µ ³ ¦® ¦ ³¤ ¤±¾¢µ ³¤ µ ² µ ³ ® ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° d ¨nÁ ¤³£ ³ ¤± ˳ d ¾ c ¾ £ À£ ³£ ³¤ m ³ £ m ³ ® ¿ ¿ m ¤¤¢ ³¤¿¦± ºn ¤µ¬³¤¤± ² «º ¤¨¢ ²Ç ¤º ¿ ¦² ª ± ¿¦± ˳ ¨ m³ ® ¿ ¶Æ ¤¤¢ ³¤¿ m¦±  n¤² ³ ³¤¾ | ¤¤¢ ³¤ Á ± ¤¤¢ ³¤ ¹ m³ Ä ¿¦±¾ c ¾ £ n®¢º¦ ³¤ µ ² ¬µ n³ ¶Æ Á ± ¤¤¢ ³¤ ¹ £m®£ ²Ç ˳ ¨ ¤²Ç ³¤¾ n³¤m¨¢ ¤± ¹¢ ¾ | ¤³£ ¹ ¦ ¿¦± m³ ® ¿ ¶Æ ¤¤¢ ³¤¿ m¦±  n¤² ³ ³¤¾ | ¤¤¢ ³¤¾ ³±¾¤¸Æ® ¾ | ¤³£ ¹ ¦ ¾ c ¾ £À ¤ ³¤¦ ¹ ¶Æ«Ë³ ²è m³ Ä ¿¦± ¦ ¤± ¶Æ¢¶ m® À ¤ ³¤¦ ¹ À £¾ c ¾ £ m³ m® ³ m³ Ä ¾ ¸®Æ Á¬n nº ®¸ ¬¹ n

®²²

² ¦ ¹ «¸Æ®¢¨¦ ¿¦± ºn¾ ¶Æ£¨ n®  n¤² ¤³ n®¢º¦ ¶ Æ º n® ²Æ¨ · ¿¦±À ¤m Á« ¤µª ² ° ² Á¬n¢¬¶ m¨£ ³ ² ¦ ¹ «²¢ ² q ,QYHVWRU 5HODWLRQV

˳¬ n³ ¶Æ µ m®«¸Æ®«³¤ ² ºn ¸®¬¹n ¿¦± ² ¦ ¹ ²Ç « ³ ² ¿¦± ¤³££m®£ ¤¨¢ ² Ç ² ¨µ¾ ¤³±¬q ¿¦±¬ m¨£ ³ ˳ ² º¿¦ ¶¾Æ ¶£Æ ¨ n® À £Á¬n n®¢º¦¿¦±®Ë ³ ¨£ ¨³¢«± ¨ Á ³¤ µ m®¤² n®¢º¦ m³¨«³¤ ² ¤µª² ° ¶Æ º n® ¤ n¨ ¤¨ ¾¤Å¨ ¿¦±¾ | ¤¤¢  nÀ £ ¤ ¶Æ¬ m¨£ ³ ² ¦ ¹ «²¢ ² q ³ ¾¨Å  q ¤µª² ° ZZZ SWWJFJURXS FRP ¬¤¸® ³ ®¶¾¢¦q LU#SWWJFJURXS FRP ¿¦±À ¤©² q µ m®À £ ¤ ² ¾ n³¬ n³ ¶Æ ² ¦ ¹ «²¢ ² q ¾ ¸Æ® «m ˳ ³¢¬¤¸® n®« «²£ m³ Ä ¾ ¶£Æ ¨ ² ³¤ ˳¾ µ ³¤ ® ¤µª ² ° ¿¦±Á d ¶Ç ¤µª ² °  n ³Ë ¬ ¤¤£³ ¤¤ ® ² ¦ ¹ «²¢ ² q ¾ ¸Æ® ˳¬ ³ ¿¦±¿ ¨ µ ² µ ¶Æ ¶ ® ² ¦ ¹ «²¢ ² q Á ³¤ µ ² µ m® ºn ¸®¬¹n ¹ ¤³£ ¿¦±Â n¾ c ¾ £Â¨nÁ ¾¨Å  q ¤µª² ° Á d ¤µª ² °  n ² µ ¤¤¢ m³ Ä ¾ ¸®Æ Á¬n ¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶Æ ¤µ¬³¤¿¦± ¤¤¢ ³¤ º n ² ³¤Á¬èm¿¦± º n ¤µ¬³¤Â n ± ² ¦ ¹ ¤³££m®£ ² ¦ ¹ « ³ ² ¿¦± ² ¨µ¾ ¤³±¬q®£m³ «¢ËƳ¾«¢® À £Â n ˳¾« ® ¦ ³¤ ˳¾ µ ³ ³¤¾ µ ³ ± ³ ³¤¾ µ Ë ³ ® µ ³£¿¦±¨µ ¾ ¤³±¬q ® h ³ £ ² ³¤ 0DQDJHPHQW 'LVFXVVLRQ $QDO\VLV ¦® ¿ ¨À n¢Á ® ³ «¤¹ ¨n Á ¤³£ ³ ¤± ˳ d ¿¦±¾¨Å  q ® ¤µª² °

® ³ ¶Ç ¤µª² ° £² ² Á¬n¢¶ m® ³ «¸Æ®«³¤ ¶Æ«± ¨ ¤¨ ¾¤Å¨ m³ ³ ¬¢³£®µ¾¦Å ¤® µ «q ¬¤¸® ®¶¾¢¦q ·Æ  n¾ £¿ ¤m¨n ¾¨Å  q ® ¤µª² ° ¡³£Á n¬²¨ n® u ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶v À £ ºn ¸®¬¹n ² ¦ ¹ ¿¦± ¤± ³ ²Æ¨Â «³¢³¤ µ m® · ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤Â nÀ £ ¤ ¬¤¸® µ m® ¾¦ ³ ¹ ³¤ ¤µª² ¾ ¸Æ® µ m®«® ³¢ n®¢º¦¾ ¶Æ£¨ ² ¤µª² ° ¶Æ H PDLO FJ#SWWJFJURXS FRP

$TE6[`G_EYgO*$TEb- % OC[GBTDb; ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª ² °  nÁ¬n ¨³¢«Ë³ ²è ² ³¤¾ c ¾ £ n®¢º¦¿¦± ¨³¢À ¤m Á«À £Â n ˳¬ À£ ³£ ² ¦m³¨Â¨nÁ ºm¢¸® ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶¿¦± ¤¤£³ ¤¤ ¹¤ µ ·Æ ¾ c ¾ £Â¨n ¾¨Å  q ® ¤µª² ° ¾ ¸Æ®Á¬n ºn ¸®¬¹n ¤² ¤³ ¿¦±Á¬n ¤¤¢ ³¤ ºn ¤µ¬³¤ ¿¦± ² ³  n ¤±¬ ² ¿¦± µ ² µ ³¢ À £«¤¹ À£ ³£«Ë³ ²è  n ² ¶Ç

˳¬ Á¬n ¤¤¢ ³¤ ¿¦± º n ¤µ¬³¤ ¶¢Æ ¬¶ n³ ¶¤Æ ³£ ³ ³¤ ¸® ¬¦² ¤² £q ³¢ µ£³¢ ® ¦ ¦ ³¢¤² ¤³ · ¡³¤±¬ n ³ ¶Æ Á ³¤¤³£ ³ ³¤¾ ¦¶Æ £ ¿ ¦ ³¤ ¸ ® ¬¦² ¤² £q ® ¤µª² ° ¡³£Á ¨² ˳ ³¤¬¦² ³ ¶Æ¢¶ ³¤¾ ¦¶Æ £ ¿ ¦ ¢³£² ¤µ ª² ° ³¢ n ® ˳ ¬ ® ¦ ²Ç ¿ m¾¢¸Æ®¿¤ ¾ n³¤² ˳¿¬ m ¿¦±¢® ¬¢³£Á¬n ¾¦ ³ ¹ ³¤ ¤µª² ˳¬ n³ ¶Æ¤¨ ¤¨¢ ³¤¾ ¦¶Æ£ ¿ ¦ ³¤ ¸®¬¦² ¤² £q ® ¤¤¢ ³¤¿¦± ºn ¤µ¬³¤ ² ¦m³¨ ¾ ¸Æ® ¤¤ ¹¾ | ¤±¾ ¶£ ¨³¤± ³¤ ¤± ¹¢¿¦±¤³£ ³ Á¬n ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¤² ¤³ Á ¹ ¤²Ç ³¤ ¤± ¹¢

¢¶¬ ² «¸®¿ n ¾ ¸® ¤¤¢ ³¤¿¦± ºn ¤µ¬³¤Á¬n ¤³ · À£ ³£ ³¤ Ë ³ ¬ m ¨ ¾¨¦³ ¶Æ ¬ n ³ ¢ Ë ³ ³¤ ¸Ç ® ³£ ¬¦² ¤² £q¾ | ¾¨¦³ ¨² m® ³¤¾ c ¾ £ ³¤¾ µ ¤³£Â ¤¢³« ¤³£ d ¬¤¸® n®¢º¦®¸ Æ ¶ Æ ±¢¶ ¦ ¤± m®¤³ ³ ¬¦² ¤² £q ® ¤µª² ° m®«³ ³¤ ¦® ¢m ³Ë ³¤ ¸®Ç ³£¬¦² ¤² £q ® ¤µª ² ° ¨m³ ± n ¤±£±¾¨¦³ ²¨Æ À¢ ¡³£¬¦² ³ ¶ Æ ®n ¢º¦ ² Ç Â n¾ c ¾ £«º«m ³ ³¤ ± ²Ç ¬¢ ¿¦n¨

˳¬ À£ ³£ ³¤ ˳ ² º¿¦ ³¤ µ ² µ ³ Á ¾¤¸®Æ ³¤ i® ¤² ª³¿¦± ³¤Á n®£m³ º n® ·Æ n®¢º¦ m³¨«³¤ &RQILGHQWLDOLW\ RI ,QIRUPDWLRQ 3ROLF\ À £ ºn ¤µ¬³¤ ¿¦± ² ³ ¢¶ ¬ n ³ ¶Æ n ® µ ² µ ³¢¬¦² ³¤¤² ª³ ¨³¢¦² ® n®¢º¦¿¦± i® ² ¢m Á¬n ºn®¸Æ  n¤ºn n®¢º¦ ® ¤µª ² ° n®¢º¦ ® ¦º n³ º m ³n ¬¤¸® n®¢º¦«m¨ ¹ ¦ ® ºn®¸Æ ®¶ ²Ç µ ² µ ³¢¢³ ¤ ³¤Á ³¤ º¿¦¤² ª³ n®¢º¦ ¨³¢¦² ¬¤¸® n®¢º¦ ¶Æ£² ¢m n¾ | n®¢º¦«³ ³¤ ± ¾ ¸Æ ® ¤±À£ q Á ³¤ Ë ³ ¾ µ ¹ ¤ µ ¿¦±¤² ª³Â¨n ·Æ ¢³ ¤ ³ ® ³¤ i® ¤² ª³¿¦± ³¤Á n ®n ¢º¦ m³¨«³¤ ¶Æ º n® ³¢¾ q ® ¬¢³£Â £¿¦± m³ ¤±¾ ©

'ITCES<>V6-O<%O*'5R$EEC$TE ¥¿ìÞïá Ïâðíìëðæßæéæñö¦ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¸®¾ | ¬²¨Á «Ë³ ²è ® ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶ ¢¶ ³ «Ë³ ²èÁ ³¤ ˳¬ ¨µ«²£ ²© q ¡³¤ µ ¿ ¦£¹ q ¿ ³ ¿¦± ¤±¢³ ¤m¨¢ ² h³£ ² ³¤¾ | ¤± ˳ ¿¦±¢¶ ³¤ ¨ Á¬n ² m®« ³ ³¤ q z ¹ ² µ ² µ ¬ n ³ ¶Æ n ¨ £¤±¢² ¤±¨² ¿¦± ¸Æ ® «² £q «® ¦n ® ² ¬¢³£ n® ² ² ® ¤µª² ° ¿¦±¬¦² ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶¿¦± ¤µ£ ¤¤¢ ³ ¹¤ µ ® ¤µª² ° ¦® ¤¤£³ ¤¤ ® ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ® ³ ¶Ç ± ¤¤¢ ³¤£² µ ³¢Á¬n¢¶ ³¤¤³£ ³ ¦ ³¤ ˳¾ µ ³ ® ¤µª ² ° n³ m³ Ä Á ¶ Æ ¤± ¹¢ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¹  ¤¢³«

®²³

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¹ m³ ¾ | ºn ¤ ¹ ¨¹ µ ¶Æ¢¶ ¨³¢¤ºn ¨³¢ «³¢³¤ ¿¦± ¤±« ³¤ q ²Ç n ³ c À ¤¾¦¶ £ ¢ c À ¤¾ ¢¶ ¦² ³ ²è ¶¿¦± ³¤¾ µ ¾©¤ª ©³« ¤q ¬¢³£ ¨³¢ ¢²Æ ¿¦± ³¤ ¤µ¬³¤ ² ³¤ ¾ ¸Æ® «³ ¨³¢¤ºn ¨³¢«³¢³¤ ¹ «¢ ² µ ¿¦± ¤±« ³¤ q¢³Á nÁ¬n¾ | ¤±À£ q m® ¤µª² ° ¤¨¢ ²Ç ³¤®¹ µ©¾¨¦³Á ³¤ µ ² µ¬ n³ ¶Æ ¾ ¸Æ®¾«¤µ¢«¤n³ Á¬n ± ¤¤¢ ³¤Â n µ ² µ¬ n³ ¶Æ ¾ ¸Æ® ¤±À£ q«º «¹ ® ¤µª² ° ¿¦± ºn ¸®¬¹n À £¤¨¢ ® ³ ¶Ç ¤¤¢ ³¤Â n¾ n³Á · ³ ¬ n³ ¶Æ ¨³¢¤² µ ® ¶Æ®£ºm ¸Ç ³ ® ¬¢³£ n® ˳¾ q n® ² ² ¤µª² ¢ µ ƶ ¤± ¹¢ ºn ¸®¬¹n ¿¦±¬¦² ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶ ¢m ¤± ˳ ³¤Á ¶Æ¾ | ³¤ ² ¬¤¸® ¿£n ² ¦ ¤±À£ q ® ¤µª² ° ¾ ¸Æ®Á¬n ºn ¸®¬¹n ¿¦± ² ¦ ¹ ¾ µ ¨³¢¢²Æ Á ²Ç ¶Ç À ¤ «¤n³ ¿¦±® q ¤± ® ® ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¾ | ˳ ¨ ¶Æ¾¬¢³±«¢ ² ³ ® µ ³¤ ¿¦± m³ ³¤® ¹¢² µ ³ ¶Æ ¤± ¹¢ ºn ¸®¬¹n

¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¾¦¸® ²Ç ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¿¦±Â¢m¾ | ¹ ¦ ¾ ¶£¨ ² ¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶ Æ ¤µ¬³¤¿¦± ¤¤¢ ³¤ º n ² ³¤ Á¬èm¬¤¸®¾ | ¹ ¦Á ¤® ¤²¨¾ ¶£¨ ² À £¿ m ¿£ ³ ¬ n³ ¶Æ®£m³ ² ¾ ¤¨¢ ²Ç ¤± ³ ¤¤¢ ³¤Â¢m n¢¶«m¨ ¤m¨¢Á ³¤ ¤µ¬³¤ ³ ¿¦±Â¢m¾ | «¢³ µ Á ± ¤¤¢ ³¤¾ ³±¾¤¸Æ® ¹ ± À £¿ m ¿£ ¬ n³ ¶Æ n³ À£ ³£ ³¤ µ ³¢ ¤±¾¢µ ¦¿¦± ³¤ ¤µ¬³¤ ³ ¤± ˳®® ³ ² ¤± ³ ¤¤¢ ³¤¢¶¡³¨± º n ³Ë ¿¦±¢¶ ³ ¬¦² Á ³¤ ˳ ² º¿¦ Á¬n ³¤ ˳¬ n³ ¶Æ ® ¤¤¢ ³¤¢¶ ¤±«µ µ¡³ ¿¦±¾ | ®µ«¤± ³ h³£ ² ³¤ ˳¬ n³ ¶Æ ¤± ³ Á ¶Æ ¤± ¹¢ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¿¦± ¶Æ ¤± ¢ ºn ¸®¬¹n ®£m³ ¢¶ ¤±«µ µ¡³ ¿¦± º¿¦Á¬n ¤¤¢ ³¤ £· ¸® µ ² µ ³¢¬¦² ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶¿¦± ¤¤£³ ¤¤ ¹¤ µ ® ¤µª² ° ¿¦± µ ² µ¬ n³ ¶Æ n¨£ ¨³¢¾ | ®µ«¤±¡³£Á n À£ ³£ ¶Æ ± ¤¤¢ ³¤Â n ˳¬ ¤m¨¢ ² ¾ ¸Æ® ¤±À£ q ® ¤µª² ° ºn ¸®¬¹n ¿¦± ¤±¾ © ³ µ¾ | «Ë³ ²è ²Ç ¶Ç ¬¦² ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶ ˳¬ Á¬n ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¨¤¾ | ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ²Ç · ¿¢n¨m³ z ¹ ² ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ® ¤µª² ° £² ¢m n¾ | ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ¿ mÁ ³ µ ² µ¿¦n¨ ¤± ³ ¤¤¢ ³¤¾ | º n ¢¶Æ ¶ ¨³¢¤º n ¨³¢«³¢³¤ ¿¦± ¤±« ³¤ q ®² ¾ | ¶Æ£®¢¤² ²Ç Á ¤± ² ¤±¾ ©¿¦±«³ ¦ ¿¦±Â n µ ² µ ¬ n³ ¶Æ n¨£ ¨³¢®µ«¤± ¾ | ¦³ ˳ ¨³¢¤ºn ¨³¢¾ ¶Æ£¨ ³è ¿¦± ¤±« ³¤ q¢³ m¨£«m ¾«¤µ¢Á¬n ¤µª² ° ˳¾ µ ¹¤ µ  n®£m³ ¢²Æ ¿¦± n³¨¬ n³®£m³ ¢¶ ¤±«µ µ¡³

$TELEEMT`GR`7 *7Sh*$EEC$TE<EVKS9Q $EEC$TEOVLER `GR=ER:T;_+ TM; T9Wg<EVMTE ¾ ¸Æ®Á¬n ³¤«¤¤¬³¿¦±¿ m ²Ç ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ˳¾ µ ³¤®£m³ ¢¶¬¦² ¾ q¿¦±À ¤m Á« ¾ |  ³¢¬¦² ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² °  n¿ m ²Ç ± ¤¤¢ ³¤«¤¤¬³¿¦± ˳¬ m³ ® ¿ ˳ ¨ m³ ·Æ ¹ m³ ¾ | ¤¤¢ ³¤ ®µ«¤± ¾ ¸Æ® ˳¬ n³ ¶ÆÁ ³¤ ˳¬ ¬¦² ¾ q ³¤ ² ¾¦¸® ¿¦± ¦²Æ ¤® ¹ ¦ ¶Æ¢¶ ¹ «¢ ² µ¾¬¢³±«¢ ³¢ n® ² ² ¤µª² ° ¾ ¸Æ®Á¬n n ¤¤¢ ³¤ ¶Æ¢¶ ¨³¢¤ºn ¨³¢«³¢³¤ ¿¦± ¤±« ³¤ q ¶Æ ¬¦³ ¬¦³£«® ¦n® ² À ¤ «¤n³ ³ ¿¦±® q ¤± ® ® ± ¤¤¢ ³¤ ¿¦±¾« ® ¨³¢¾¬Å m® ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª ² ° ® ³ ¶ Ç ± ¤¤¢ ³¤«¤¤¬³° £²  n µ ³¤ ³¬¦² ¾ q¿¦± ¾ c À® ³«Á¬n ºn ¸®¬¹n ¤³££m®£Â n¢¶«m¨ ¤m¨¢Á ³¤¾« ® ¸Æ® ºn ¶Æ¢¶ ¹ «¢ ² µ¾¬¢³±«¢¾ ¸Æ® µ ³¤ ³¾¦¸® ²Ç Á¬n ˳¤ ˳¿¬ m ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ®¶ n¨£ ²Ç ¶Ç  n ˳¬ Á¬n ºn ¶Æ n¤² ³¤¾« ® ¸Æ® ¾ | ¤¤¢ ³¤ ± n® ¤² ¤³ ¿¦±Á¬n ¨³¢£µ £®¢Á ³¤¾« ® ¸®Æ ¦® £¸ £² n®¢º¦ ¤±¨² µ ® m® ¾ n³¤² ³¤ µ ³¤ ³ n¨£

À £Á ³¤ µ ³¤ ³ ¹ ¦ ¶Æ«¢ ¨¤Â n¤² ³¤¾« ® ¸Æ®¾ ¸Æ®¿ m ²Ç ¾ | ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¿¦± ºn ¤µ¬³¤¤± ² «º «¹ ± ¤¤¢ ³¤ «¤¤¬³°  n ˳¬ ¬¦² ¾ q¨n ² ¶Ç $EEC$TE<EVKS9Q ³¤¾« ®¿ m ² Ç ¤¤¢ ³¤¤³£Á¬¢m µ ³¤ ³ ³ ® q ¤± ® m³ Ä Â n¿ m ³¤¢¶ ¹ «¢ ² µ«® ¦n® ³¢ ¬¢³£¿¦± n® ˳¬ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ³¤¾ | ºn ¤ ¹ ¨¹ µ ¶Æ¢¶ ¨³¢¤ºn ¨³¢ «³¢³¤ ¿¦± ¤±« ³¤ q ¶Æ ¬ ¦³ ¬¦³£Á «³ ³¨µ ³ ¶ m³ Ä ¶Æ¾ | ¤±À£ q ² ³¤ µ ² µ¬ n³ ¶Æ ¤¤¢ ³¤ ²Ç n³ cÀ ¤¾¦¶£¢ cÀ ¤¾ ¢¶ ¦² ³ ¤µ¬³¤ ² ³¤ ²è ¶¿¦± ³¤¾ µ ¬¢³£ ¨³¢¢²Æ ¿¦± ³¤ ¤¨ «® ¤¨¢ · ® q ¤± ® ® À ¤ «¤n³ ¤¤¢ ³¤ ¾ ¸Æ® «³ ¨³¢¤º n ¨³¢«³¢³¤ ¶Æ¾ | ¤±À£ q¿ m ³¤ ˳¾ µ ³ ® ¤µª² ° ¦® µ ³¤ ³ ³¤¢¶«m¨  n¾«¶£¬¤¸® ¨³¢ ² ¿£n ³ ¦ ¤±À£ q ¶Æ®³ ¢¶ m® ¤µª² °

³¤¾« ®¿ m ² Ç ¤¤¢ ³¤¤³£¾ µ¢ µ ³¤ ³ ³ ¦ ³¤ µ ² µ ³ ¶ Æ ³m ¢³ ³¤®¹ ©µ ¾¨¦³ ³¤¢¶«¨m ¤m¨¢ ¿¦± ¨³¢«²¢ ² q ¤±¬¨m³ ¤¤¢ ³¤ n¨£ ² ¿¦± h³£ ¤µ¬³¤ ¦® ² ª± ¨³¢¾ ¶Æ£¨ ³è 6NLOO 0DWUL[ ® ¤¤¢ ³¤¿ m¦± ¢³ µ ³¤ ³ ¤± ® n¨£

®²´

$EEC$TEOVLER Á ³¤ ² ¾¦¸ ® ¿¦±¾« ®¿ m ²Ç ¾ | ¤¤¢ ³¤®µ « ¤± ²Ç Á ¾ ¸Ç® n ± µ ³¤ ³ ˳ ¨ ¤¤¢ ³¤®µ«¤±Á ® q ¤± ® ® ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° Á¬n¢¶ ¨³¢«® ¦n® ¿¦±¾ |  ³¢ n® ˳¬ ® ¦ À £ ² ¨³ ¢ ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ¢¶ ˳ ¨ ³ ˳ ¨ ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ²Ç «µÇ ·Æ ¢¶ ˳ ¨ ¢³ ¨m³ n® ˳¬ ® ¦ ² Ç ¶ Ç ® ³ ³¤ µ ³¤ ³ ¹ «¢ ² µ¾ ¸Ç® n ³¢¬¦² ¾ q ³¤ ² ¾¦¸® ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¿¦n¨ £² ± µ ³¤ ³¾ µ¢Æ ¾ µ¢Á ¾¤¸®Æ ¹ «¢ ² µ ¨³¢¾ | ®µ«¤± ® ¤¤¢ ³¤ ¨ ºm ² ¬¦² ¾ q m³ Ä ³¢ n® ² ² ¤µª² ° ¿¦± µ£³¢ ¹ «¢ ² µ ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ® ¤µª ² ° ¶Æ n ³Ë ¬ ¨nÁ º¢m ®¸ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶ Æ ¿¶ ¦± ¤¤£³ ¤¤ ¹¤ µ ¿¦±¾¨Å  q ® ¤µª² ° ·Æ «® ¦n® ² n® ˳¬ ® ¦ ¿¦±¾ n¢ ¨m³ Á ¾¤¸Æ® n® ˳ ² ³¤ ¸®¬¹n ¢m¾ µ ¤n®£¦± ¦ ¤n®£¦±

¦® µ ³¤ ³ ³¤ ˳¤ ˳¿¬ m m³ Ä ¶Æ m³ ¢³Á ® ¶ ¿¦± z ¹ ² ¤¨¢ · ¨³¢«²¢ ² q ³ ¹¤ µ ² ¤µª² ° ¾ ¸Æ®Á¬n ³¤ µ ² µ¬ n³ ¶Æ¢¶ ¨³¢¾ | ®µ«¤±¿¦± ˳ · · ¤±À£ q ® ºn¢¶«m¨  n¾«¶£ ¹ h³£®£m³ ¾ m³¾ ¶£¢ À £ ¤¤¢ ³¤®µ«¤±Â¢m¢ ¶ ¨³¢«²¢ ² q ³ ¹¤ µ ¬¤¸® ³¤Á¬n ¤µ ³¤ ³ ¨µ ³ ¶ ² ¦¹m¢ ¤µª² ° ³¢¬¦² ¾ q ¶Æ ¦ ¤± ³© ˳¬ ® ³ ¶Ç ¤¤¢ ³¤®µ«¤±¢¶¬ n³ ¶Æ£¸ £² ¹ «¢ ² µ ¨³¢¾ | ®µ«¤± ® ²Ç ¿ m m® ¾ n³¤² ˳¿¬ m ¹ ¤²Ç ¶Æ¢¶ ³¤ ¾ ¦¶Æ£ ¿ ¦ ¿¦±¤³£ ³ ¾ | ¤± ˳ ¹ d =ER:T;_+ TM; T9Wg<EVMTE Á ³¤ ² ¾¦¸® ¿¦±¾« ®¿ m ²Ç ¹ ¦ ¶Æ¾¬¢³±«¢¾ ¸Æ® ˳¤ ˳¿¬ m ¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶Æ ¤µ¬³¤ ²Ç ± ¤¤¢ ³¤«¤¤¬³¿¦± ˳¬ m³ ® ¿  n µ ³¤ ³ · ¹ ¨¹ µ ¨³¢¤ºn ¨³¢«³¢³¤ ¤±« ³¤ q ³¤ ¤µ¬³¤ ² ³¤ ¡³¨± ºn ˳ ¤± ® ² ¦ ³ ¶Æ m³ ¢³ ¦® ³¤¿ n z謳«Ë³ ²èÄ ³¤®¹ µ©¾¨¦³ ¿¦± ³¤ ¹m¢¾ ®² ± ˳Á¬n ¤µª² °  n¤² ¤±À£ q ³ ¨³¢¤ºn ¨³¢«³¢³¤ ¤±« ³¤ q ¿¦±©² £¡³ ® ¹ ¦ ¶Æ ± ˳¤ ˳¿¬ m ²Ç

$TE$lT$S<6[`G$TE6lT_;V;*T;%O*<EVKS9Q `GR<EVKS9b;$GZ C

± ¤¤¢ ³¤ ¤µª ² °  nÁ¬n ¨³¢¾¬Å ® Á ³¤ ˳¬ ¿ ¨ ³ ³¤ ˳ ² º¿¦ ¤µª² ¶Æ ¤µª² ° ¾ n³Â ¸®¬¹n Á¬n¢¶¿ ¨ ³ Á ³¤ ˳¾ µ ³ ¢¶ ³¤ ¤µ¬³¤ ² ³¤ ¶«Æ ® ¦n® ¿¦±¾ |  ³¢ ¤®

¿ ¨ ³ ³¤ Ë ³ ¾ µ ¹ ¤ µ ® ® q ¤ 377*& %XVLQHVV 3ULQFLSOH ¾ ¸Æ®Á¬n ³¤ ˳ ² º¿¦ ³¤ ˳¾ µ ³ ® ¤µª² £m®£ ¿¦± ¤µª² ¤m¨¢¢¶ ¤±«µ µ¡³ £µÆ ·Ç ²Ç ¶Ç ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² °  n ˳¬ Á¬n ¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶Æ ¤µ¬³¤¾ | ºn¢¶®Ë³ ³ Á ³¤ ˳¬ À£ ³£ ¬¦² ¾ q n® ˳¬ ¿¦±¨µ ¶ ³¤Á ³¤ ˳² ³ ¬¤¸® ¹ ¦Á ¾ ¸Æ® ˳¤ ˳¿¬ m ¤¤¢ ³¤Á ¤µª² Á ¦¹¢m À £Â n ³Ë ¬ ¨nÁ ¤±¾ ¶£ ¤µ¬³¤ ³ ¹ ¦ ® ¤µª ² ° ·Æ ¹ ¦ ¶Æ n¤² ¿ m ²Ç Á¬n¾ | ¤¤¢ ³¤Á ¤µª² Á ¦¹m¢¢¶¬ n³ ¶Æ ˳¾ µ ³¤¾ ¸Æ® ¤±À£ q ¶Æ ¶ ¶Æ«¹ ® ¤µª² ¶Æ ˳¤ ˳¿¬ m ¤¤¢ ³¤ ® ³ ¶Ç ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² °  n ˳ ² º¿¦ Á¬n À£ ³£ ¶Æ«Ë³ ²è m³ Ä ® ¤µª² £m®£ ¢¶ ³¤ ˳¾ µ ³¤ ¶Æ «® ¦n® ¿¦±¾ |  ³¢ n® ˳¬ ¾ q ® ¦ ¦³ ¬¦² ¤² £q° ¿¦± ¬¢³£ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® n¨£

® ³ ¶Ç ± ¤¤¢ ³¤Â n ˳ ² º¿¦Á¬n À£ ³£ ¶Æ«Ë³ ²è m³ Ä ® ¤µª ² £m®£ ®³ µ À£ ³£ ³¤ ¤µ¬³¤ ² ³¤ À£ ³£ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶ À£ ³£ ˳ ² º¿¦ ³¤ µ ² µ ³ À£ ³£ ²è ¶ ³¤¾ µ À£ ³£ ³¤ ² ³¤ n³ ¨³¢ ¦® ¡²£ ®³ ¶¨® ³¢²£ ¿¦±«µÆ ¿¨ ¦n®¢ À£ ³£ ¨³¢¤² µ ® m®«² ¢ À£ ³£ ³¤ ¤µ¬³¤ ¹ ¦ ¦® À£ ³£«Ë³ ²è®¸Æ ¢¶ ¨³¢«® ¦n® ¿¦± ¾ |  ³¢ n® ˳¬ ¾ q ® ¦ ¦³ ¬¦² ¤² £q° ¿¦± ¬¢³£ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® $TE=ER-ZC'5R$EEC$TE<EVKS9 ± ¤¤¢ ³¤¾ | ºn ˳¬ ¨² ¤± ¹¢¾ | ³¤¦m¨ ¬ n³ ²Ç d ¿¦±¢¶ ³¤ ˳¬ ¤±¾ ¶£ ¨³¤± ¤± ˳ ® ¿ m¦±¾ ¸® ¨n ² ¾ ¿¦±®³ ¢¶ ³¤ ¤± ¹¢ µ¾©ª ¾¤m m¨ ¾ µÆ¢¾ µ¢ ·Ç  n ³¢ ¨³¢ ¾¬¢³±«¢ Á d  n ² ³¤ ¤± ¹¢ ²Ç «µÇ ¤²Ç À £¿ n Á¬n ¤¤¢ ³¤ ¤³ ¦m¨ ¬ n³ ¦® ²Ç d ¿¦± ¤± ¹¢ ² µ¾©ª®¶ ¤²Ç ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² °  n¤² ¬ ² «¸®¾ µè ¤± ¹¢ ¤³£ ³ ³¤ ¤± ¹¢ ¿¦± n®¢º¦ ¤± ® ¤±¾ ¶£ ¨³¤± ³¤ ¤± ¹¢ ¾ ¸Æ® µ ³¤ ³¦m¨ ¬ n³ m® ³¤ ¤± ¹¢ ¹ ¤²Ç ®£m³ n®£ ¨² ˳ ³¤ m® ¨² ¤± ¹¢ À £ ¤± ³ ¤¤¢ ³¤¤m¨¢ ² ¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶Æ ¤µ¬³¤¿¦± ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm¾ | ºn µ ³¤ ³¾¤¸Æ® ¶Æ ± ˳¾« ®Á ³¤ ¤± ¹¢ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª ² ° ¤m¨¢ ² · Æ ¤¤¢ ³¤«³¢³¤ ¾« ® ¾¤¸Æ® ¾ n³ µ ³¤ ³Â n¾ m ² ²Ç ¶Ç ¾ ¸Æ®Á¬n¾ |  ³¢¿ ¨ µ ² µ ¶Æ ¶ ® ³¤ Ë ³ ² º ¿ ¦ µ ³¤ ¶Æ ¶ ¤µ ª² °  n Ë ³ ¬ Á¬n Á ³¤ ¤± ¹¢ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¨¤¢¶ ¤¤¢ ³¤¾ n³ ¤± ¹¢ ¢m n®£ ¨m³ Á ® ˳ ¨ ¤¤¢ ³¤ ²Ç ¬¢ ¿¦±Â nÁ¬n

®²µ

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

ºn ¤µ¬³¤¤± ² «º ¿¦± h³£ ² ³¤ ® ¤µª² ° ¾ n³¤m¨¢ ¤± ¹¢ ¾ ¸Æ ® Á¬n n ® ¢º ¦ ¶Æ ¾ | ¤±À£ q ¿ ¦±¤² ¤³ À£ ³£À £ ¤ ¾ ¸Æ®Á¬n«³¢³¤ ˳ µ ² µ®£m³ ¢¶ ¤±«µ µ¡³ ¾¨n ¿ m Á ³ ¨³¤± ¶Æ¾ | ³¤ ¤± ¹¢¾ ³± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¬¤¸®¾ ³± ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¶Æ¢m¾ | ºn ¤µ¬³¤ ²Ç ¶Ç ¾ ¸Æ® ¨³¢¾ | ®µ«¤±Á ³¤ µ ³¤ ³¾¤¸Æ® m³ Ä

¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ·Æ ˳¬ n³ ¶Æ ¤± ³ Á ¶Æ ¤± ¹¢Â n¾ c À® ³« Á¬n ¤¤¢ ³¤ ¹ m³ ¿« ¨³¢ µ ¾¬Å  n®£m³ ¢¶®µ«¤± ²Ç ¶Ç ³¤ ¦ ¢ µÁ ¶Æ ¤± ¹¢ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² Á¬n ¸®¢ µ¾«¶£ n³ ¢³ À £Á¬n ¤¤¢ ³¤ ¬ ·Æ ¢¶¾«¶£ ¬ ·Æ ¾«¶£ ¿¦± ¤¤¢ ³¤ ¶Æ¢¶«m¨  n¾«¶£ ±Â¢m¾ n³¤m¨¢ ¤± ¹¢ ¿¦± ¬¤¸®Â¢mÁ n« µ µ®® ¾«¶£ ®® ¾«¶£ ¦ ±¿ Á ¾¤¸®Æ ² Ç ¬³ ±¿ ¾«¶£ ¾ m³ ² ¤± ³ Á ¶ Æ ¤± ¹¢ ±®® ¾«¶£ ¾ µ¢Æ · Ç ¾ | ¾«¶£ ¶ Ç ³ ¤± ³ ¤¤¢ ³¤Â n« m ¾«¤µ¢Á¬n ¤¤¢ ³¤ ¹ ¾ n³¤m¨¢ ¤± ¹¢ À £Á d ¤¤¢ ³¤¾ n³ ¤± ¹¢ µ ¾ | ¤n®£¦± ® ¤¤¢ ³¤ ²Ç ± ¶Æ¾ n³¤m¨¢ ¤± ¹¢ ¦® d ® ³ ¶ Ç ± ¤¤¢ ³¤Á¬n ¨³¢«Ë³ ²è¾¤¸®Æ ³¤ ² ³¤¾ ¶£Æ ¨ ² ¨³¢ ² ¿£n n³ ¦ ¤±À£ q ® ºn¾ ¶Æ£¨ n® ®£m³ ¤® ® ¾ | ¤¤¢ ¿¦±À ¤m Á« ¤¨¢ ² Ç ¢¶ ³¤¾ c ¾ £ n®¢º¦Á ¾¤¸®Æ ² ¦m³¨ ®£m³ ¤ n¨ Á ¤ ¶ ¶Æ ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¬ ·Æ Á ¢¶«m¨  n¾«¶£ ² ¦ ¤±À£ q¾ ¶£Æ ¨ ² ¾¤¸®Æ ¶¢Æ ¶ ³¤ µ ³¤ ³ ¤¤¢ ³¤ ¶¢Æ ¶ «m¨  n¾«¶£ ± n® ¢m¢¶«m¨ ¤m¨¢Á ³¤ ² «µ Á Á ¾¤¸Æ® ²Ç ¾¢¸Æ®¾«¤Å «µÇ ³¤ ¤± ¹¢ ¾¦ ³ ¹ ³¤ ¤µª² ¾ | ºn¢¶¬ n³ ¶Æ ² ˳ ¤³£ ³ ³¤ ¤± ¹¢¾« ®Á¬n ¶Æ ¤± ¹¢ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¤² ¤® Á ¨³¤±¿¤ ® ³¤ ¤± ¹¢ ¤²Ç ²  ¿¦±Á¬n ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¦ ¦³£¢¸® ¸Æ®¤² ¤® ¨³¢ º n® ¤³£ ³ ³¤ ¤± ¹¢ ¶Æ ¶Æ ¤± ¹¢¤² ¤® ¿¦n¨ ± º ² ¾ Å ®£m³ ¾ | ¤± Á ¤º ¿ ® ¾® «³¤ ²Ç ¨³¢¦² ® ¤µª² ¤º ¿ ®µ¾¦Å ¤® µ «q ¤n®¢ ² ¾® «³¤ ¤± ® ¨³¤± ³¤ ¤± ¹¢ m³ Ä ¾ ¸Æ®«± ¨ Á ³¤«¸ n ®n³ ®µ Á d ¤¤¢ ³¤®µ « ¤±  n ² Á¬n ¢¶ ³¤ ¤± ¹ ¢ ¤m ¨ ¢ ² ¾ ³± ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ˳ ¨ ¤²Ç À £ ² ³¤ ¤¤£³£À £ ºn ¤ ¹ ¨¹ µ ³ ¡³£ ® ¿¦±Á¬n ¨³¢¤ºn n³ ¹¤ µ ¿ m ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° u%XVLQHVV 2YHUYLHZ 5HIUHVKPHQW v ¿¦±¾ ¸Æ®Á¬n ¤¤¢ ³¤®µ«¤±Â n¤m¨¢¿¦ ¾ ¦¶Æ£ ¨³¢ µ ¾¬Å n®¾« ®¿ ± Á ³¤ ¤± ¹¢ ± ¤¤¢ ³¤®µ«¤±®£m³ ®µ«¤± ®¡µ ¤³£ z謳 m³ Ä ¾ ¶Æ£¨ ² ³¤ ² ³¤ ¶Æ®£ºmÁ ¨³¢« Á À £Â¢m¢ ¶ h³£ ² ³¤ ¤m¨¢ n¨£

$TE@S4;T$EEC$TE ¤µª ² ° Á¬n ¨³¢«Ë³ ²èÁ ¾¤¸®Æ ³¤ ² ³ ¤¤¢ ³¤ · ¢¶ À£ ³£ Á ³¤«m ¾«¤µ¢Á¬n ¤¤¢ ³¤ ¤µª ² °  n¤ ² ³¤ ² ³ ¾ µ¢Æ º ¨³¢ ¤ºn ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¬ n³ ¶Æ¿¦± ¨³¢¤² µ ® ® ¤¤¢ ³¤®£m³ m®¾ ¸Æ® À £Á¬n¾¦ ³ ¹ ³¤ ¤µª² ¾ | ºn º¿¦ ³¤ ² ³¤® ¤¢Á ¬¦² «º ¤ m³ Ä ¶ Æ ³Ë ¾ | m® ³¤ µ ² ¬µ n³ ¶ Æ ¾ ¸®Æ Á¬n¢ ¶ ³¤ ¤² ¤¹ ³¤ µ ² µ ³ ®£m³ m®¾ ¸Æ® ³¤ ¢ µ¾ © ¤¤¢ ³¤Á¬¢m ¤µª² °  n ˳¬ Á¬n¢¶ ³¤ ¢ µ¾ © ¤¤¢ ³¤Á¬¢m ² ¶Ç

³¤¤² z ³¤ ¤¤£³£«¤¹ ¾ ¶Æ£¨ ² ¦² ª ± ¹¤ µ n®¢º¦ ³ ¹¤ µ ¿¦±¿ ¨ ³ ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ ® ¤µª² ° ¤±¾ ¶£ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶¿¦± ¤¤£³ ¤¤ ¹¤ µ ³ h³£ ² ³¤ ¿¦± n®¢º¦ ¶Æ¾ | ¤±À£ q Á ³¤ µ ² µ ¬ n ³ ¶Æ ¤¤¢ ³¤®£m ³ ¢¶ ¤±«µ µ¡³

³¤Â n¤ ² º¢m ®¸ ¿¦±¾® «³¤ ¶¾Æ ¶£Æ ¨ n® ² ³¤ µ ² ¬µ n³ ¶ Æ ¤¤¢ ³¤ ¤± ® n¨£¿ ¦£¹ q n® ² ² ¤µª² ¤±¾ ¶£ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ºm¢¸® ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶ ¿¦± ¤¤£³ ¤¤ ¹¤ µ ¾ ¸®Æ ¤±À£ q ®m ³¤ µ ² ¬µ n³ ¶ Æ ® ¤¤¢ ³¤¿¦±¢¶ ³¤ ¤² ¤¹ n ® ¢º ¦ ¤¤¢ ³¤Á¬n ² «¢²£®£ºm¾«¢® ³¤® ¤¢ ® ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¢¶ ¤¤¢ ³¤ ¶Æ¢¶ ¨³¢¤ºn ¨³¢«³¢³¤ ¿¦±¿«¨ ¬³ ¨³¢¤ºnÁ ³¤ µ ² µ¬ n³ ¶Æ ¤¤¢ ³¤¿¦± ¹¤ µ ®£ºm¾«¢® ¿¦± ¤µª² ° « ² « ¹ Á¬n ¤¤¢ ³¤ ¹  n©· ª³¿¦±® ¤¢ ¾ µÆ¢¾ µ¢ ¾ ¸Æ®¾ µÆ¢ º ¨³¢¤ºn¾ ¶Æ£¨ ² ³¤ ˳¬ n³ ¶Æ ¤¤¢ ³¤ ¾«¢®¢³ À £ ¤¤¢ ³¤«m¨ Á¬èm n m³ ³¤® ¤¢¬¦² «º ¤ ¶«Æ ³Ë ²è ³ «¢³ ¢«m ¾«¤µ¢« ³ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª ²  £ ,2'

¤ n¨ ¿¦n¨

® ³ ¶Ç ¤¤¢ ³¤£²  n¾ n³¤m¨¢ µ ¤¤¢¤± ² ¤±¾ © ¶ Æ m¨£«m ¾«¤µ¢¿¦±£ ¤± ² Á ¾¤¸®Æ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶ Æ ¶ ¿¦± ¿¦ ¾ ¦¶Æ£ ¨³¢¾¬Å ² ºn¢¶ ¤±« ³¤ q Á ¤± ² ¡º¢µ¡³ ¾ m ³¤¾ n³¤m¨¢ ³ 1DWLRQDO 'LUHFWRU &RQIHUHQFH ¶ Æ ² À £ ,2' ¿¦± ³¤¾ n³¤m¨¢ ³¤ ¤± ¹¢ ® ¤¤¢ ³¤«¤¤¬³ ¿¦± ˳¬ m³ ® ¿ Á ¬²¨ n® m³ ® ¿ ¤¤¢ ³¤ d ¿¦± ² Á¬n¢¶ 3ODQW 9LVLW ¾ ¸Æ®¾£¶Æ£¢ ¢« ³ ¶Æ µ ² µ ³ ¿ m ¦ ±¿¬m ® ¦¹ m ¢ ¤µ ª² ° ¿¦± ¤µ ª² ¶Æ  n ¾ n³¤m¨¢ ¹ Á m³ ¤±¾ © ¾ ¸Æ®Á¬n ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¢¶ ¨³¢¾ n³Á Á ¹¤ µ ® ¤µª² ° ¿¦± ˳ ¨³¢¤ºn ¦® ¤±« ³¤ q¢³Á n ¤±À£ q m® ¤µª² °  n¢³ £µÆ ·Ç

®²¶

³¤ ¤±¾¢µ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¤µª² ° ˳¬ Á¬n¢¶ ³¤ ¤±¾¢µ ¦ ³¤ µ ² µ ³ ® ± ¤¤¢ ³¤¾ | ¤± ˳ ¹ d ¾ ¸Æ®Á¬n ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² °  n µ ³¤ ³ ¨ ¦ ³¤ µ ² µ ³ z謳¿¦±®¹ «¤¤ m³ Ä Á ¤±¬¨m³ d ¶Æ m³ ¢³ À £¢¶ ³¤ ¤±¾¢µ ¿ ¸® ¤±¾¢µ ¤¤¢ ³¤ ²Ç ± ¤±¾¢µ ¾® ¿¦± ¤±¾¢µ ¿  ¨n ¤±¾¢µ ¤¤¢ ³¤ m³ ®¸Æ ¾ ¸Æ®Á¬n ³¤ ¤±¾¢µ ¦ ² ¦m³¨¢¶¬¦² ¾ q ¶Æ¾¬¢³±«¢ ¿¦±«³¢³¤ ˳ ¦ ³¤ ¤±¾¢µ ¢³Á n ¾ | «m ¨ ¬ ·Æ Á ³¤ µ ³¤ ³ Ë ³ ¬ m ³ ® ¿ ¤± ˳ d ® ¤¤¢ ³¤ ® ¾¬ ¸® ³ ¦ ³¤ ˳¾ µ ³ ® ¤µª² ° ¿¦±Â n ˳¾« ®«¤¹ ¦ ³¤ ¤±¾¢µ m® ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° Á ³¤ ¤± ¹¢ ¤²Ç ¶Æ ¾¢¸Æ® ¨² ¶ Æ ² ¨³ ¢ · Æ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª ² °  n¤ ² ¤³ ¦ ³¤ ¤±¾¢µ ² ¦m ³ ¨ ¿¦± Ë ³ n ® ¾« ®¿ ± ³ ³¤ ¤±¾¢µ ¦ ¢³ ˳¬ ¿ ¨ ³ ¶Æ ± ¤² ¤¹ Á¬n ³¤ µ ² µ ¬ n³ ¶Æ ® ± ¤¤¢ ³¤¢¶ ¤±«µ µ¡³ ®£m³ ¾ | ¤º ¤¤¢ À £«¤¹ ¦ ³¤ ¤±¾¢µ  n ² ¶Ç

³¤ ¤±¾¢µ ¦ ³¤ µ ² µ ³ ® ± ¤¤¢ ³¤ ²Ç ±

¤± ® n¨£ ¬¢¨ ¬¦²  n¿ m À£ ³£ ® ± ¤¤¢ ³¤ %RDUG 3ROLF\ ³¤ µ ² µ¬ n³ ¶Æ ® ± ¤¤¢ ³¤ %RDUG 3HUIRUPDQFH À ¤ «¤n³ ® q ¤± ® ¿¦± ¹ «¢ ² µ ® ± ¤¤¢ ³¤ %RDUG 6WUXFWXUH

¿ ¨ µ ² µ ® ± ¤¤¢ ³¤ %RDUG 6W\OH ³¤ ² ¾ ¤¶£¢¿¦± ³¤ ˳¾ µ ³¤ ¤± ¹¢ %RDUG 0HHWLQJ ³¤ ² ³ ¤¤¢ ³¤ %RDUG 'HYHORSPHQW

«¤¹ ¦ ³¤ ¤±¾¢µ ± ¤¤¢ ³¤ ² Ç ±  n ±¿ ¾ ¦¶£Æ ®£ºmÁ ¾ q ¶¾£¶Æ£¢ ¤n®£¦± ³¤ ¤±¾¢µ ¦ ³¤ µ ² µ ³ ® ¤¤¢ ³¤¤³£ ¹ ¦ ¾® ¤± ® n¨£ ¬¢¨ ¬¦²  n¿ m ³¤ µ ² µ ³¢ ¤¤£³ ¤¤ ¿¦± ¤µ£ ¤¤¢ ¹¤ µ ¨³¢¤² µ ® m® ³¤ µ ² µ¬ n³ ¶Æ ³¤ ² ³ ¾® ¿¦± ³¤ ˳ ³ ¾ | ¶¢ «¤¹ ¦ ³¤ ¤±¾¢µ ¤¤¢ ³¤¤³£ ¹ ¦ ¾®  n ±¿ ¾ ¦¶Æ£ ®£ºmÁ ¾ q ¶¾£¶Æ£¢ ¤n®£¦±

³¤ ¤±¾¢µ ¦ ³¤ µ ² µ ³ ® ¤¤¢ ³¤¤³£ ¹ ¦ ¿  ¨n ¤± ® n¨£ ¬¢¨ ¬¦² ¸® ¨³¢¾ | ®µ«¤± ³¤®¹ µ©¾¨¦³¿¦± ³¤¾ n³¤m¨¢ ¤± ¹¢ ¨³¢¤ºn ¨³¢ ¾ ¶Æ£¨ ³è¾ ³± n³ «¤¹ ¦ ³¤ ¤±¾¢µ ¤¤¢ ³¤¤³£ ¹ ¦ ¿  ¨n  n ±¿ ¾ ¦¶Æ£ ®£ºmÁ ¾ q ¶¾£¶Æ£¢ ¤n®£¦±

³¤ ¤±¾¢µ ± ¤¤¢ ³¤¾ ³±¾¤¸Æ® ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® «¤¹ ¦ ¤±¾¢µ ³¤ µ ² µ ³ ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «®  n¨² ¦ ³ ³¤ µ ² µ¬ n³ ¶ Æ ¨³¢¤² µ ® ³¢ ¶Æ n¤² ¢® ¬¢³£ ¦ ³¤ ¤±¾¢µ ¸® ¢¶ ³¤ µ ² µ ¶Æ ¤ n¨ ± ¤¤¢ ³¤«¤¤¬³¿¦± ˳¬ m³ ® ¿ «¤¹ ¦ ¤±¾¢µ ³¤ µ ² µ ³ ± ¤¤¢ ³¤«¤¤¬³¿¦± ˳¬ m³ ® ¿  n ±¿ ¾ ¦¶Æ£®£ºmÁ ¾ q ¶¾£¶Æ£¢ ± ¤¤¢ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ «¤¹ ¦ ¤±¾¢µ ³¤ µ ² µ ³ ± ¤¤¢ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤  n ±¿ ¾ ¦¶Æ£®£ºmÁ ¾ q ¶¾£¶Æ£¢ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ «¤¹ ¦ ¤±¾¢µ ³¤ µ ² µ ³ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£  n ±¿ ¾ ¦¶Æ£®£ºmÁ ¾ q ¶¢³

$TE6lT_;V;$TE6 T;$TE7 O7 T;9Z+EV7'OE ES=-Sg; ¤µª² °  n¤m¨¢ ¤± ³©¾ ³¤¢ q¿ ¨¤m¨¢ µ ² µ &ROOHFWLYH $FWLRQ &RDOLWLRQ ® ¡³ ¾®  £Á ³¤ m® n³ ³¤ ¹ ¤µ ¶Æ«¢³ ¢«m ¾«¤µ¢« ³ ² ¤¤¢ ³¤ ¤µª²  £ ,2' ¤m¨¢ ² ¬® ³¤ n³Â £ «¢³ ¢ ³ ³¤Â £ ¬® ³¤ n³ m³ ³ µ ¿¦± «¢³ ¢ ¤µª² ±¾ ¶£  £ ·Æ ±¾ | ¢³ ¤ ³ ¤m¨¢ n³ ¤µ£ ¤¤¢ ® ¡³ ¹¤ µ Á ³¤¿« ¨³¢¢¹m ¢²Æ ¶Æ ±¤m¨¢¢¸®Á ³¤ i® ² ¿¦± m® n³ ³¤ ¹ ¤µ Á d ¤µª² °  n ² Á¬n ² ³ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ¾ n³¤m¨¢«²¢¢ ³ ² ,2' ¾ ¸Æ®¤² ¤³ ¿ ¨ ³ ¤±¾¢µ ¾® 6HOI (YDOXDWLRQ 7RRO ¿¦±«m ² ³ ¾ n³® ¤¢¬¦² «º ¤ ¬¦² ³¤¿¦±¨µ ¶¨³ ¤± ³¤ i® ² ³¤ ¹ ¤µ Á ® q ¤ >$QWL &RUUXSWLRQ 7KH 3UDFWLFDO *XLGH $&3* @ ¤µª ² ° ®£º¤m ±¬¨m³ ³¤ ¤±¾¢µ ¾® ¿¦± ¨ ³¤ µ ² µ ³¢¿ ¨ ³ ³¤ m® n³ ¹ ¤µ ¾ ¸Æ®¾ n³«ºm ¤± ¨ ³¤ ® ³¤¤² ¤® m®Â $TE'I<'ZC`GR7EI+LO<BTDb; ³¤ ¨ ¹¢¡³£Á ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° Á¬n ¨³¢«Ë³ ²è m® ³¤ ² Á¬n¢¶ ³¤ ¨ ¹¢ ¡³£Á ¶Æ ¾ ¶ £ ® ¿¦±¢¶ ¤±«µ µ ¦ ² ¤± ² ¨³¢¾«¶Æ £ ¶ Æ £®¢¤²  n ¿¦±¾¬¢³±«¢ ² «¡³ ¿¨ ¦n®¢ À £ º¿¦Á¬n¢¶¤± ³¤ ¨ ¹¢¡³£Á ² ¶Ç ² Á¬n¢¶ ³¤ ¨ ¹¢¡³£Á À £Â n ˳¬ ¿ ¨ µ ² µ ¶Æ ¶ ¾ ¶Æ£¨ ² ³¤ ¨ ¹¢¡³£Á ¨nÁ ºm¢¸® ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶¿¦± ¤¤£³ ¤¤ ¹¤ µ

®³­

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

˳¬ À£ ³£ ¿¦± ˳ ² º¿¦Á¬n¢¤¶ ± ³¤ ¨ ¹¢¡³£Á ¤¨¢ ²Ç ¢¶ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¶Æ¾¬¢³±«¢ ¾ ¸Æ®«³¢³¤ ¤µ¬³¤ ² ³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¶Æ«Ë³ ²è m³ Ä Á¬n®£ºm Á ¤± ² ¶Æ £®¢¤²  n À £Â¢m«m ¦ ¤± m® ³¤ ¤¤¦¹¨² ¹ ¤±« q ® ¤µª² ° ¿ m ²Ç ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ¢¶¬ n³ ¶Æ«® ³ Á¬n ¤µª² ° ¢¶¤± ³¤ ¨ ¹¢¡³£Á ¶Æ¾ ¶£ ® ¿¦±¢¶ ¤±«µ µ ¦ ³¢ ² ¤ ® ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ¿¦±¤³£ ³ ¦ ³¤ «® ³ Á¬n ºn ¸®¬¹n ¤³ Á ¤³£ ³ ¤± ˳ d ºn ¤µ¬³¤ ˳¿ ¨ ³ ¶Æ ˳¬ À £ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² °  µ ² µÁ¬n«¢² ¥ µ Ê ¦ À £ º n ¤µ¬³¤¤± ² «º ² ¤± ¨ ¹¢ ¡³£Á ® ¤µª² ° ¿¦± ¦º z Á¬n ² ³ ¢¶¨µ ²£ ¢¶ ²© µ ¶Æ ¶Á ¾¤¸Æ® ³¤ ¨ ¹¢¡³£Á ºn ¤µ¬³¤¤± ² ¦³ ² ¤± ³¤ ¨ ¹¢¡³£Á Á ³ ¶ Æ ¤² µ ® ¢¶ ³¤ ¤±¾¢µ ¦¤± ° ¤² ¤¹ ¤± ° ¿¦±¢¶ ³¤«® ³ ¿¦± µ ² µ ³¢¤± ¶Æ¨³ ¨n ² ³ ¹ ¤± ² µ ² µ ³¢ ¤±¾ ¶£ n® ² ² ˳«²Æ ¢³ ¤ ³¤ ¿¦±¤± ³¤ ¨ ¹¢¡³£Á m³ Ä

³¤ ¤¨ «® ¡³£Á ¤µª² °  n ² À ¤ «¤n³ Á¬n¢¶¬ m¨£ ³ ¤¨ «® ¡³£Á ·Æ ¢¶ ¨³¢¾ | ®µ«¤±À £¤³£ ³ ¤ m® ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «®  n ˳ ² º¿¦Á¬n¬ m¨£ ³ ¤¨ «® ¡³£Á µ ² µ ³ ®£m³ ®µ«¤± ¾ ¶Æ£ ¤¤¢ ¿¦±¢¶ ¤¤£³ ¤¤ ¶Æ ¶ ³¢ ¶Æ¤± ¹Á ² ¤ ® ¬ m¨£ ³ ¤¨ «® ¡³£Á ¿¦±¾ |  ³¢¢³ ¤ ³ ¨µ ³ ¶ ³¤ ¤¨ «® ¡³£Á ¾ ¸Æ® ˳¬ n³ ¶ÆÁ ³¤«® ³ ¿¦± ¤±¾¢µ ¨³¢¾ ¶£ ® ¿¦± ¨³¢¢¶ ¤±«µ µ ¦ ® ¤± ³¤ ¨ ¹¢¡³£Á ¾ ¸Æ®Á¬n ³¤ µ ² µ¬ n³ ¶Æ ® ¬ m¨£ ³ m³ Ä «³¢³¤ « ² « ¹ Á¬n® q ¤ ¤¤¦¹¨² ¹ ¤±« q ¿¦±¢¶ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¶Æ¾¬¢³±«¢ ³¢«¡³ ¿¨ ¦n®¢ ³ ¹¤ µ ¶Æ¾ ¦¶Æ£ ¿ ¦ ¬ m¨£ ³ ¤¨ «® ¡³£Á ¢¶ ³¤¨³ ¿ ³ ¤¨ «® ¡³£Á ²Ç ¤±£±«²Ç ¿¦±¤±£±£³¨«® ¦n® ² µ© ³ ¦£¹ q ³ ¹¤ µ ¿¦± ¨³¢¾«¶Æ£ ® ® q ¤ ³¤ ¤¨ «® ¢¹m ¾ n ³¤Á¬n n®¾« ® ¿ ±¾ µ i® ² ¬¤¸® ³¤ ¤² ¤¹ ¤± ¨ ³¤ µ ¤¤¢¾ ¸Æ®Á¬n ¾ µ ¢º¦ m³¾ µÆ¢ m® ¤µª² ° ¢¶ ³¤¤³£ ³ ¦ ³¤ ¤¨ «® ¿¦± ³¤ µ ³¢ ¦ ³¤ µ ² µ ³¢ n®¾« ®¿ ±¿ m ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ¾ | ¤± ˳ ¹  ¤¢³« n® ¤¨  n¤² ¨³¢¤m¨¢¢¸® ¾ | ®£m³ ¶ ³ h³£ ² ³¤¿¦±¢¶ ³¤ ˳¾ µ ³¤¿¦n¨¾«¤Å ³¢ ¿ ® ¾¬ ¸® ³ ³¤ ¤±¾¢µ ¤± ¨ ¹¢¡³£Á À £ ³¤ ¤¨

«® ³¢¿ ³ ¤¨ «® ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «®  n«® ³ ¨³¢¾ ¶£ ® ® ¤± ¨ ¹¢¡³£Á ® ¤µª² ° ¿¦±¤³£ ³ m® ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² °®£m³ n®£ d¦± ¤²Ç ¬ m¨£ ³ ¤¨ «® ¡³£Á Á¬n ¨³¢«Ë³ ²èÁ ³¤ ² ³ ³ ¤¨ «® ¡³£Á ³¢¿ ¨ ³ ³¤ ¤¨ «® ¡³£Á ¶Æ¾ | ¢³ ¤ ³ «³ ¦®£m³ m®¾ ¸Æ® À £Â n ² ˳ ¦£¹ q¿ ³¤ ² ³¿¦± ¤² ¤¹ ³ ¤¨ «® ¡³£Á ¾ ¸®Æ ¾ | ¿ ¨ ³ Á ³¤ ˳¾ µ ³ ® ¬ m¨£ ³ ¤¨ «® ¡³£Á ¤¨¢ ² Ç ¢¶ ³¤ ¤±¾¢µ ¨³¢¾«¶£Æ ® ¬ m¨£ ³ ¤¨ «® ¡³£Á ¿¦± ˳¬ ¦£¹ q¿ ³ ¾ ¸®Æ ¦ ¨³¢¾«¶Æ£ ² ¦m³¨Á ¾¤¸Æ® m³ Ä ² ¶Ç ³¤ ² ³® q ¨³¢¤ºn¾ ¸Æ®Á n¾ | ³ n®¢º¦ ³¤ ¤¨ «® ¡³£Á ³¤ ¤² ¤¹ ¤± ¨ ³¤ ¤¨ «® Á¬n«® ¦n® ² ¿ ¨ µ ² µ ¶Æ ¶ ¿¦±¢³ ¤ ³ «³ ¦ ³¤ ² ³ ºn ¤¨ «® ¡³£Á ¾ ¸Æ®Á¬n«³¢³¤ µ ² µ ³ ³¤ ¤¨ «® ¡³£Á ³¢¢³ ¤ ³ ³¤ µ ² µ ³ ¨µ ³ ¶ ¤¨ «® ¡³£Á ³¢ ¨³¢ ³ ¬¨² ® ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ¿¦± ºn ¤µ¬³¤ ³¤« ² « ¹ ³¤ µ ² µ ³ ® ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® Á¬n«® ¦n® ² ¿ ¨ µ ² µ ¶Æ ¶ ® ± ¤¤¢ ¤¨ «® ·Æ ² Ë ³ À £ ± ¤¤¢ ³¤ Ë ³ ² ¬¦² ¤² £q ¿ ¦± ¦³ ¬¦² ¤² £q $TE<EVMTE'ITC_LWgD*O*' $E ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ˳¬ À£ ³£¿¦± ¤± ¨ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¨nÁ ºm¢¸® ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶¿¦± ¤¤£³ ¤¤ ¹¤ µ ¿¦± ˳¬ Á¬n ³ ¬ n³ ¶Æ¿¦± ¨³¢¤² µ ® ® ± ¤¤¢ ³¤ ¤® ¦¹¢ · ³¤ µ ³¤ ³ · z ²£¾«¶Æ£ «Ë³ ²è ¶Æ ®³ ¾ µ ·Ç ¿¦± Ë ³ ¬ ¿ ¨ ³ ³¤ ¤µ ¬ ³¤ ² ³¤ ¨³¢ ¾«¶Æ£ ®£m³ ¤ n¨ ¿¦± ¤® ¦¹¢ º¿¦Á¬n ºn ¤µ¬³¤¢¶¤± ¬¤¸® ¤± ¨ ³¤ ¶¢Æ ¶ ¤±«µ µ¡³ Á ³¤ ¤µ¬³¤ ² ³¤ ¨³¢¾«¶£Æ ¤¨¢ · ³¤¿«¨ ¬³À® ³« ³ ¹¤ µ ¶Æ®³ ¾ µ ·Ç ³ ¨³¢¾«¶Æ£ À £¿ m ²Ç ± ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ˳¬ n³ ¶Æ ˳À£ ³£¿¦±¾« ®¿ ±¿ ¨ ³ ³¤ ¤µ ¬ ³¤ ¨³¢¾«¶Æ £ m ³ Ä ¶Æ¾ ¶Æ£¨ ² ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ ®£m³ ¾¬¢³±«¢¿¦±¢¶ ¤±«µ µ¡³ ˳ ² º¿¦Á¬n¢¶¤± ¬¤¸® ¤± ¨ ³¤ ¤µ¬³¤ ² ³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¾ ¸Æ®¦ ¦ ¤± m® ¹¤ µ ® ¤µª² ° ¤¨¢ ²Ç ³¤ µ ³¢¿¦± ¤±¾¢µ ¦ ³¤ µ ² µ ³¢ ¤® ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¾ ¸Æ®Á¬n ¢²Æ Á ¨m³¢¶ ³¤ ² ³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ®£m³ ¾ ¶£ ®¿¦±¾¬¢³±«¢

®³®

± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¢¶ ³¤ µ ³¢¤³£ ³ n³ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢ ¾«¶£Æ ¶ Æ ³m ³¤ µ ³¤ ³ ³ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶£Æ ¾ | ¤± ˳ ¹  ¤¢³« ¿¦±¾¢¸®Æ ¢¶¾¬ ¹ ³¤ q ®¶Æ ³ «m ¦ ¤± m® ³¤ ˳¾ µ ³ ® ¤µª² ° ± ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£  n«¤¹ ¤³£ ³ Á¬n ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¤² ¤³ ®£m³ «¢ËƳ¾«¢® ¿¦± ¤³£ ³ m® ºn ¸®¬¹n Á ¤³£ ³ ¤± ˳ d

¦® ² Á¬n¢¶ ¤± ¨ ³¤¤² ¿ n n®¢º¦¾ ³±¿« ¬¤¸®¾¤¸Æ® ¤n® ¾¤¶£ m³ Ä À £ ² ˳¾ | ¾® «³¤ ¨ ¹¢ ·Æ ¬ m¨£ ³ ¶Æ º¿¦ ¤² µ ® ¿¦±¤² ¾¤¸Æ® m³ Ä ¸® ¬ m¨£ ³ ¤¨ «® ¡³£Á ¿¦±«µÇ «¹ ³¤¤³£ ³ ¶Æ ¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶Æ ¤µ¬³¤¿¦± ¤¤¢ ³¤ º n ² ³¤Á¬èm ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ¿¦± ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª ² ° ³¢¦Ë³ ²

MSIM; T*T;7EI+LO<BTDb; ¶ Æ ¤± ¹¢ ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ¤² Ç ¶ Æ ¨² ¶ Æ ¤ ³ ¢  n µ ³¤ ³¿¦±¢¶¢ µ¾¬Å ® ¿ m ² Ç ³£® µ©¤ ¨µ £² ² ± Á¬n ³Ë ¤ ˳¿¬ m º n ² ³¤ h³£ ¬ m¨£ ³ ¤¨ «® ¡³£Á ² Ç ¿ m ¨² ¶Æ «µ ¬³ ¢ ¾ ¸Æ® ³ ¾ | ºn¢¶ ¨³¢¤ºn ¨³¢«³¢³¤ ¢¶ ¤±« ³¤ q ¿ ¦± ¹ «¢ ² µ ¾ ¬¢³±«¢ À £Â n µ ² µ ³ n³ ³¤ ¤¨ «® ¡³£Á ³¤ ¨ ¹¢¡³£Á ¿¦± ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ® ¤µª² ° ²Ç ¿ m d ® ³ ¶Ç£²  n¾ n³¤² ³¤ ® ¤¢Á ¬¦² «º ¤ ¶¾Æ ¶£Æ ¨ n® ² ³¤ µ ² µ ³ n³ ³¤ ¤¨ «® ¡³£Á ®£m³ ¤ n¨ ²Ç ¶Ç Á ³¤ µ ³¤ ³¿ m ²Ç ® ® ¿¦±À£ £n³£ ºn ² ³¤ h³£ ¬ m¨£ ³ ¤¨ «® ¡³£Á n®  n¤² ³¤ µ ³¤ ³Á¬n ¨³¢¾¬Å ® ³ ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ³¢ ² ¤ ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ¤³£¦±¾®¶£ ® ºn ˳¬ n³ ¶Æ ¬²¨¬ n³¬ m¨£ ³ ¤¨ «® ¡³£Á ¤³ Á ¬ n³

¡³£ ® ® q ¤ ² Á¬n¢¶ m® ³ ¾ ¸Æ®¾ c À® ³«Á¬n ºn¢¶«m¨  n¾«¶£ ¹ ¦ ²¨Æ  «³¢³¤ µ m®¿¦±Á¬n ®n ¾« ®¿ ±¿ m ¤µª ² °  n m³ ¾¨Å  q ® ¤µª ² Á ¬ n³ u µ m®¾¤³v À £«³¢³¤ ¾¦¸® ¬²¨ n® ¶Æ n® ³¤ µ m®  n¿ m ¤± ³«²¢ ² q ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶ ¦µ ¡² q¿¦± ¤µ ³¤ ² ¦ ¹ «²¢ ² q ¿¦± ¨³¢ ¤² µ ® m®«² ¢

MSIM; T*T;$lT$S<6[`G$TE=1V<S7V*T; ¤µª² ° ¢® ¬¢³£Á¬n ³ ¨¤³¨¤¤ µ ³¨ µ ºn ² ³¤ h³£ ¬ m¨£ ³ ˳ ² ® q ¤¿¦±¾¦ ³ ¹ ³¤ ¤µª ² º¿¦¤² µ ® ³ ˳ ² º¿¦ ³¤ µ ² µ ³ &RUSRUDWH &RPSOLDQFH ˳¬ n³ ¶Æ «m ¾«¤µ¢¿¦±« ² « ¹ ³¤ ˳ ² º¿¦ ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ ¤¨¢ · ³¤ µ ² µ ³ ® ºn ¤µ¬³¤¿¦± ² ³ ® ¤µª² ° ¿¦± ¤µª² Á ¦¹m¢ Á¬n¾ |  ³¢ ¬¢³£ ¤±¾ ¶£ m³ Ä ¶Æ ¤µª² °  n¾ n³Â ¦ ¹ n¨£ ¤³£¦±¾®¶£ ® º n ³Ë ¬ n³ ¶¬Æ ¨² ¬ n³¬ m¨£ ³ ˳ ² º¿¦ ³¤ µ ² µ ³ ¤³ Á ¬ n³

- O*9T*b;$TE`+ *_<TR`L`GR% OE O*_EWD; ¤µª ² °  n ³Ë ¬ Á¬n¢ ¶ À£ ³£ ¤¨¢ ² Ç m® ³ ¿¦± ¤± ¨ ³¤ Á ³¤¤² n®¤n® ¾¤¶£ ¾¤¸Æ® ¶Æ®³ ¾ | ³¤ ¤± ˳ µ :KLVWOH %ORZHU ²Ç ¡³£Á ¿¦±¡³£ ® ® q ¤ ¾ ¸Æ®¾ | ³¤« ² « ¹ ¿¦±«m ¾«¤µ¢¡³ ¦² ª q ¹ m³ ¤µ£ ¤¤¢ ¶Æ ¶ ® ¤µª² ° ² ¶Ç ¡³£Á ® q ¤ ² Á¬n¢¶ m® ³ ¾ ¸Æ®¾ c À® ³«Á¬n ² ³ «³¢³¤ ¤n® ¾¤¶£ Á ¾¤¸Æ® ³¤ ˳ µ ¤¤£³ ¤¤ ¹¤ µ m³ m® ³ «¸Æ®«³¤ ¤± ,QWUDQHW %ULQJ WKH %HVW ® ¤µª² °

± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² °  n ² Á¬n¢¶ ¦Â ³¤¢¶«m¨ ¤m¨¢Á ¤± ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ® º¢n «¶ ¨m  n¾«¶£Á ³¤«m ¾«¤µ¢ ³¤ ˳¾ µ ³ ® ¤µª² ° À £ ³¤¾ c ¾ £ n®¢º¦®£m³ À ¤m Á« ¿¦±¤² z ¨³¢ µ ¾¬Å m³ ³ ³¤ ± ² ºn ¤µ¬³¤ ¬¤¸®¬ m¨£ ³ ¶ Æ ¿º ¦¤² µ ® ³¤«m n®¢º¦ m³ m® ³ ¤² ¨³¢ µ ¾¬Å m³ Ä ¤¨¢ · Á¬n¢¶ m® ³ ¿ n ¾ ³±¿«¬¤¸®¤² n®¤n® ¾¤¶£ ³¤ ¤± ˳ µ ¬¢³£ ¬¤¸® ¤¤£³ ¤¤ ¹¤ µ ¿¦±¢¶ ¦Â Á ³¤ ¹n¢ ¤® ºn¿ n ¾ ³±¿« ¤¨¢ ²Ç ¤± ¨ ³¤ ˳¾ µ ³¤¬¦² ³ ¢¶ ºn¿ n ¾ ³±¿« ¾ ¸Æ®Á¬n ºn¢¶«m¨  n¾«¶£¢¶«m¨ ¤m¨¢Á ³¤«® «m® º¿¦ ¦ ¤±À£ q ® ¤µª² °  n®£m³ ¢¶ ¤±«µ µ¡³ £µÆ ·Ç `>;$TELY<9O67lT`M; **T; ¤µª² ° ¢¶¿ ³¤¾ ¤¶£¢ ³¤«¸ ® ˳¿¬ m ³ ¶Æ«Ë³ ²è®£m³ ¾ | ¤± ¢¶ ³¤ ¤±¾¢µ «¢¤¤ ± ºn ¤µ¬³¤ À £Á n ³¤ ¤±¾¢µ ¨³¢ ¤n®¢ ¤± ® n¨£ &RPSHWHQF\ 3HUVRQDO $WWLWXGH 2UJDQL]DWLRQ .QRZOHGJH ([SHULHQFH /HDGHUVKLS ¿¦± ¨µ«²£ ²© q Á ³¤ ˳ ³ ¤µª² ° Á¬n¾ ¤µè¾ µ À ³¢¿ ¦£¹ q ¶Æ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² °  n ˳¬ ¨n ¾ ¸Æ®¾ ¤¶£¢ ¤n®¢¤® ¤² ³¤ £³£ ¹¤ µ ³¤¾ ¦¶Æ£ ¿ ¦ À ¤ «¤n³ ® ¤µª² ° ¿¦± ¿ º¾n ª¶£ ®³£¹ Á¬n¢ ¶ ³¤«¸ ® ˳¿¬ m º n ¤µ¬³¤¤± ² «º ¾ ¸Æ® ¨³¢ m®¾ ¸Æ® Á ³¤ ¤µ¬³¤ ¦® ² ³ ºn ¤µ¬³¤Á¬n¢¶ ¨³¢ ¤n®¢Á ³¤«¸ ® ˳¿¬ m ³ ¿¦±«³¢³¤ «¤n³ ¨³¢ ¾ µ À  ¤n®¢ ² ® q ¤ ®² ±«m ¦Á¬n ¦¹m¢ ¤µª² ° «³¢³¤ ¤¤¦¹¾ i³¬¢³£¾ µ ¦£¹ qÁ ® ³  n®£m³ ¢¶ ¤±«µ µ¡³

®³¯

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

;aD<TDb;$TE<EVMTE`GR@S4;T@;S$*T; ¾ ¸®Æ Á¬n¾ µ ¨³¢ m®¾ ¸®Æ ® ³¤ ¤µ¬³¤ ³ ³¢ µ© ³ ¿¦±¿ ¦£¹ q Á ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ ® ¤µª² ° ¶Æ ±¤² ª³¿¦±¾ µÆ¢ º ¶ ¨³¢«³¢³¤ Á ³¤¿ m ² ® ¹¤ µ ¾ µ¢ ¦® ³¤ £³£ ¹¤ µ ²Ç ¹¤ µ ¾ µ¢¿¦± ¹¤ µ Á¬¢m Á¬n¢¶ ¦µ ¡² q ¶Æ¬¦³ ¬¦³£ ¤ ¨ ¤ ²Ç ¿ m ²Ç n Ëdz · ²Ç ¦³£ Ëdz ¤¨¢ ²Ç ³¤ £³£ ³ ³¤ ¦µ ¿¦± ³¤ ˳¾ µ ³¤®® «ºm«³ ¦ ³¢ ¶Æ n ²Ç ¾ i³¬¢³£Â¨n ¤µª ² ° · Á¬n ¨³¢«Ë³ ²è ² ³¤ ¤µ¬³¤® q ¤¿¦± ¹ ¦³ ¤ ¾ ¸®Æ ¾«¤µ¢«¤n³ ¨³¢¿ Å ¿ ¤m ® ® q ¤¿¦± ² ³«ºm ¨³¢£²Æ £¸ À £Â n¢¶ ³¤ ¤² À ¤ «¤n³ ® q ¤Á¬n¢¶ ¨³¢¾¬¢³±«¢ ² ¤µ ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ ¾ m ³¤ ² ²Ç ¬ m¨£ ³ º¿¦À ¤ ³¤¦ ¹ ¿¦± £³£ ³¤¦ ¹ ³ Á¬èm ³¤ ¤² ¤¹ ¤± ¨ ³¤ ˳ ³ ¿¦± ³¤ ¤± ³£®Ë³ ³ ¾ ¸Æ®Á¬n¢¶ ¨³¢ ¤± ² ² ¨ ˳ ²  n ¢m Ëdz n® ¤¨¢ · ³¤¾«¤µ¢«¤n³ ¤±«µ µ¡³ ³¤ ¤µ¬³¤¿¦± ² ³ ¤² £³ ¤¢ ¹ª£q®£m³ m®¾ ¸Æ®

n³ ³¤ ¤µ¬³¤«³£®³ ¶ &DUHHU 0DQDJHPHQW 6\VWHP

¤µª² °  n ¤² Á n ,PSOHPHQW ¿ ³¤ ² ³¾ ¸Æ® ¨³¢ n³¨¬ n³Á «³£®³ ¶ 3URJUHVVLRQ 6FKHPH ® ¦¹¢m ² ³ µ ² µ ³¤Á À¤ ³ m³ m®¢ ˳¤¹ ² ³ ¨µ¾ ¤³±¬q¿¦± ² ¾ ¢¶Á ¬n® µ ² µ ³¤ ¿¦±¨µ©¨ ¤¾ ¢¶ ¿¦±£²  n ² ³¤± ¤µ¬³¤«³£®³ ¶ ®£m³ m®¾ ¸Æ® ¾ ¸Æ®Á¬n¤± ¢¶ ¨³¢ ² ¾ ¿¦± ¤® ¦¹¢ ² ³ ¦¹m¢®¸Æ À £¢¶ ³¤ ² ¦¹m¢ ² ³ ³¢ «³£®³ ¶ -RE )DPLO\ Á¬n ² ¾ ¿¦± ˳¬ ¾«n ³ Á¬n ² ³ ¾¬Å À® ³« ¨³¢ n³¨¬ n³Á «³£®³ ¶ ® À £¢¶ ¿ ¶Æ ± ¤² Á n¤± ¶Ç¾ µÆ¢¾ µ¢Á d ® ³ ¶Ç ¤µª² °  n ² ˳¿ ³¤«¸ ® ˳¿¬ m 6XFFHVVLRQ 3ODQ «Ë³¬¤² ºn ¤µ¬³¤¤± ² ¤® ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ¿¦± ºn ² ³¤ h³£ ¾ ¸Æ® ² ³ ºn ¤µ¬³¤Á¬n¢¶ ¨³¢ ¤n®¢Á ³¤«¸ ® ¡³¤ µ ¶Æ«Ë³ ²è ® ® q ¤

Á ³¤¾ ¤¶£¢ ¨³¢ ¤n®¢ n³ ¹ ¦³ ¤ ¤µª² ° Á¬n ¨³¢«Ë³ ²è ² ³¤Á n ¹ ¦³ ¤ ¶Æ¢¶®£ºmÁ z ¹ ² ®£m³ ¢¶ ¤±«µ µ¡³ À £¢¶ ³¤¨³ ¿ ®² ¤³ ˳¦² ¤±£±£³¨ ¾ ¸Æ®¾ | ¤® Á ³¤«¤¤¬³ ¹ ¦³ ¤Á ¦¹m¢ ¶Æ¢¶ ¨³¢ ˳¾ | m® ³¤ ¦² ² Á¬n ¦£¹ q ® ® q ¤ ¤±« ¨³¢«Ë³¾¤Å ¾ m ¦¹m¢ ² ¨µ ²£ 5 ' ¦¹m¢¨µ©¨ ¤ (QJLQHHU ¦¹m¢ ² ³ ³¤ n³ ³¤ ¦³ 0DUNHWLQJ 6XSSO\ &KDLQ ¾ | n ¿¦±¾ ¸®Æ Á¬n n¢³ · Æ ¹ ¦³ ¤ ¶¢Æ ©¶ ² £¡³ ² ³¤ q ¤µª² ° · ¢¶ ³¤ ¤² ¤¹ ¤± ¨ ³¤«¤¤¬³ ² ³ ²Ç ¡³£Á ¿¦±¡³£ ® ¤µ ª² ° ¦® ¾ µÆ ¢ ¾ µ ¢ m ® ³ «¤¤¬³¿¦± ² ¾¦¸® ¹ ¦³ ¤ ¾ m ³¤ ˳ &DPSXV 9LVLW ³¤ ² 5HFUXLWPHQW 'D\ ¤¨¢ ²Ç ³¤¾ n³¤m¨¢ µ ¤¤¢ -RE )DLU ²Ç Á ¤±¾ ©Â £¿¦±Á m³ ¤±¾ © ¾ | n

n³ ³¤ ² ³ ² ³  n ˳¬ Á¬n¬²¨¬ n³ ³ ¿¦± ² ³ ¤m¨¢ ² ² ˳¿ ³¤ ² ³¤³£ ¹ ¦ ,QGLYLGXDO 'HYHORSPHQW 3ODQ ¬¤¸® ,'3 · Æ µ ³¤ ³ ³ ² ª± ¨³¢«³¢³¤ ¶ Æ ³Ë ¾ | n®  n¤² ³¤ ² ³ ³¢ ˳¿¬ m ³ z ¹ ² ¤¨¢ · ˳¿¬ m ³ Á ® ³ ¶ Æ ² ³ ¢¶À® ³«¿¦±©² £¡³ Á ³¤«¸ ® ˳¿¬ m ® ³ ¶Ç ¾ ¸Æ®¾ | ³¤« ² « ¹ ³¤¾ µ À ® ¤µª² °  «º m m³ ¤±¾ © ¤µª² ° ¢¶ À£ ³£«m ¾«¤µ¢ ³¤ ² ³¡³ª³®² ¥ª À £ ² ¬¦² «º ¤¡³ª³®² ¥ªÁ ¾ ¸Ç ® ¬³ ¶Æ ¬ ¦³ ¬¦³£ ³¢ ¨³¢ ˳¾ | ® ¦¹m¢ ² ³ ·Æ ¢¶ ºn«® ¾ | ³¨ m³ ³ µ¿¦±  £ ¿¦±£² ¢¶¤± (QJOLVK 0RELOH /HDUQLQJ ¾ | ³ ¾¦¸® Á¬n ² ² ³ Á ³¤ ² ³¡³ª³®² ¥ª®¶ n¨£

¤µª² ° £²  n ¤² ¤¹ ¤± ³¤ ¤µ¬³¤ ¤² £³ ¤¢ ¹ª£q ¸Ç ³ ¶Æ ˳¾ | ®£m³ m®¾ ¸Æ® ¾ m ¤± ³¤ ¤µ¬³¤ ¦ ³¤ µ ² µ ³ 3HUIRUPDQFH 0DQDJHPHQW 6\VWHP ¤± ³¤¿ m ²Ç ¿¦± ¾¦¸Æ® ¤± ² ² ³ $SSRLQWPHQW DQG /HYHO $GYDQFHPHQW 6\VWHP À £¾ n Á¬n¢¶ ¨³¢£¹ µ ¤¤¢¿¦±À ¤m Á« ¤¨¢ ²Ç ³¤ ¢¶«m¨ ¤m¨¢ ® ¬²¨¬ n³ ³ ¾ ¸Æ®Á¬n¢²Æ Á ¨m³¤± ³¤ ¤µ¬³¤ ¤² £³ ¤¢ ¹ª£q ¸Ç ³ m³ Ä ± m¨£ ¤± ¹ n «m ¾«¤µ¢Á¬n ² ³ ¢¶ ¨³¢ ¤± ¸®¤¸®¤n ¢¹m ¢²Æ ¿¦±¢¶ ˳¦² Á Á ³¤«¤n³ ¦ ³ ¶Æ ¶ Á¬n ² ¤µª² ° ®£m³ m®¾ ¸Æ® m®Â

n ³ ³¤ ¦º z ¬¦m ® ¬¦®¢¨² ¤¤¢¿¦± m ³ µ £ ¢® q ¤ ³¢¿ ¨ ³ *& 63,5,7 ¾ | «µÆ ¶Æ ¤µª² ° Á¬n ¨³¢«Ë³ ²è ¿¦± ˳¾ µ ³¤¢³®£m³ m®¾ ¸Æ® À £¾ n Á¬n ºn ¤µ¬³¤ ˳ ²¨¾ | ¿ ®£m³ /HDGHUVKLS 5ROH 0RGHO ³¢¬¦² % / %XLOG 2QH 7HDP %XLOG 7UXVW %H D &RDFK %H 2SHQ /HDG &KDQJH

² Ç ¶ Ç ¤µª ² °  n¾«¤µ¢«¤n³ ¨³¢¾ n³Á ¿¦± ³¤ ˳ µ ² ®µ £m³ ¤µ ² ® ² ³ m³ ³¤«¸Æ®«³¤¿¦± µ ¤¤¢ m³ Ä ¾ m ³¤ «¤n³ ¤± 377*& 7KH ,GRO ¾ ¸Æ®¿« ³¤£ £m® ¢¾ £ ¾¢¸Æ® ² ³ ¿« ¥ µ ¤¤¢ ¶Æ ¤ ³¢ m³ µ£¢® q ¤ ³¤ ² µ ¤¤¢ )XQFWLRQDO $ZD\ 'D\ +DSS\ 7RJHWKHU 3URMHFW ¾ ¸Æ®¾«¤µ¢«¤n³ «²¢ ² ¡³ ¶Æ ¶ ® ² ³ ³¤ ² µ ¤¤¢

®³°

*& 63,5,7 6LQJLQJ &RQWHVW ¾ | n ® ³ ²Ç £²  n ¦º z m³ µ£¢® q ¤ m³ ³¤ ¤µ¬³¤ ¤² £³ ¤¢ ¹ª£q ³m Ä ¾ m ¤± ³¤ ¤µ¬³¤ ¦ ³¤ µ ² µ ³ À ¤¿ ¤¢ ³¤ ² ³ ² ³ ¿¦± ºn ¤µ¬³¤ ¤± ³¤ ¤² ¤± ² ¿¦±¿ m ²Ç ² ³ ¾ | n ²Ç ¶Ç ¾ ¸Æ®Á¬n¢²Æ Á ¨m³ *& 63,5,7 ±Â n¤² ³¤ ¦º z ¿¦±¾ | ¤³ ³ ¶Æ«Ë³ ²èÁ ³¤« ² « ¹ ³¤¾ ¤µè¾ µ À ®£m³ £²Æ £¸ ® ® q ¤ m®Â

®µ À ¶¾ ¶£ ¾ n³¢³ e ³ ³¢¬ m¨£ ³ m³ Ä ¾ ¸Æ®«m ¾«¤µ¢ Á¬n ² ³ ¹n ¾ £ ² ³¤Á n¡³ª³®² ¥ªÁ ³¤ ˳ ³ «¤n³ ¤¤£³ ³© ³¤ ˳ ³ ¶Æ¾ | «³ ¦ ® ³ ¶Ç¿¦n¨ ¤µª² °  n ˳ ³ ¤m¨¢ ² ºn ¤µ¬³¤ n³ ¤² £³ ¤¢ ¹ª£q ® ¤µª² Á ¦¹m¢ ¶Æ ®£ºm m³ ¤±¾ © ¾ ¸Æ® ˳¬ ¿ ¨ ³ ³¤ ¤µ¬³¤ ¤² £³ ¤¢ ¹ª£q ¤±¬¨m³ ² ¾ ¸Æ®Á¬n¾ µ ¤±À£ q«º «¹ m® ¹¤ µ ¿¦± m® ² ³ ® ²Ç «® h³£

³¤ ¤µ¬³¤ ¤² £³ ¤¢ ¹ª£q¤±¬¨m³ ¤±¾ © ¾ ¸Æ®¤® ¤² ³¤ ¾ µ À Á m³ ¤±¾ © ¤µª² °  n ² ˳ ºm¢¸® ¤µ¬³¤ ³¤«m ² ³  µ ² µ ³ m³ ¤±¾ © 6WDII 0RELOLW\ 3ROLF\ ¿¦±  n ¤² ¤¹ n® ˳¬ ³¤ ¤µ¬³¤ m³ ® ¿ ® ² ³ ¶Æ µ ² µ ³ ¤± ˳ m³ ¤±¾ ©Á¬n ¤® ¦¹¢¾¢¸® m³ Ä ¶¾Æ | ¾ i³¬¢³£Á ³¤ £³£ ¹¤ µ  £² m³ ¤±¾ © ® ¤µª² ° ¢³ £µÆ ·Ç ® ³ ¶Ç ¤µ ª² °  n ¤µ ¾ ¤µÆ ¢ ³¤«¤n ³ ¾ ¤¸ ® m ³ £ ² ¢¬³¨µ £³¦²£ ²Ç ˳ ® À¦ Á ¤±¾ © m³ Ä m³ À ¤ ³¤ ² ©· ª³ e ³ m³ ³ µ À £ ¤µª² °  n¤² ² ©· ª³ m³ ³ µ ³ ¢¬³¨µ £³¦²£ ²Ç ˳ ® ¤±¾ ©«¬¤² ®¾¢¤µ ³ «µ À ¤q ¿¦±

n¨£ ¤±¬ ² · ¨³¢«Ë³ ²è ® ¹ ¦³ ¤¨m³¾ | ¤² £³ ¤ ¶Æ¢ ¶ ¹ m³ ¤µª² ° · ¢¶ ¨³¢¢¹m ¢²Æ ²Ç Á ¶Æ ± ˳¾ µ ³¤®£m³ m®¾ ¸Æ® Á ³¤ ¤² ¤¹ ¿¦±¾«¤µ¢«¤n³ ¨³¢¾ n¢¿ Å n³ ³¤ ¤µ¬³¤® q ¤¿¦± ¹ ¦³ ¤ ¾ ¸Æ®Á¬n¾ µ ¨³¢¢²Æ Á ¨m³ ¤µª² ° ±«³¢³¤ · º ¤² ª³ ¿¦± ² ³ ¹ ¦³ ¤Á¬n¢¶ ¨³¢¤ºn ¨³¢ «³¢³¤ ¿¦±¾ ¤µè¾ µ À  ² ® q ¤®£m³ m®¾ ¸Æ® m®Â

®³±

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

ETD*T;'5R$EEC$TE$lT$S<6[`G$V+$TE _EWD; 9 T;>[ 8YOMZ ; ± ¤¤¢ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤  nÁ¬n ¨³¢«Ë³ ²è ² ³¤ ˳ ² º¿¦Á¬n ¤µª² ° µ ² µ ³¢ À£ ³£ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶¿¦± ¤¤£³ ¤¤ ¹¤ µ ®¶ ²Ç £² ¢¹m ¢²Æ ² ³ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤Á¬n ² ¾ ¶£¢ ² ¢³ ¤ ³ «³ ¦®£m³ m®¾ ¸Æ® À £ ± ¤¤¢ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¹ z ¹ ² ¤± ® n¨£ ¦ ˳¤¨ ¾® «¢ ² µ ®¢¤¨µ¨² q ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ³£ ¤² è³ ¡µè賨² q ¿¦± ¦ ˳¤¨ À ¤±¨¹ µ ³¨¤©µ¤µ ¾ | ¤¤¢ ³¤ ¶Æ n¤² ¿ m ²Ç Á¬n ˳¤ ˳¿¬ m ²Ç ¿ m¨² ¶Æ ¹¦³ ¢ ¿ ³£¾ ¤¶£  ¤ ¾ ¶£¤ ¹ ¹¦ ¤¤¢ ³¤ ¶Æ ®¦³®® ¿¦± ³£ ¨¤ ¨ ©q«µ ®¹ ¢ ¤¤¢ ³¤ ¶Æ n¤² ¿ m ²Ç ¾ | ¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶Æ ¤µ¬³¤¿¦± ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ³¢¦Ë³ ² Á d ± ¤¤¢ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤  n ² Á¬n¢¶ ³¤ ¤± ¹¢¤¨¢ ²Ç «µÇ ¤²Ç ¾ ¸Æ® µ ² µ¬ n³ ¶Æ ³¢ ® ¾ ®Ë³ ³ ¿¦± ¨³¢ ¤² µ ® ¶Æ n¤² ¢® ¬¢³£ ³ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° «¤¹  n ² ¶Ç $lT$S<6[`GbM CW$TE=1V<S7V7TC% O$lTM;6 $0MCTD `GR`;I=1V<S7V9Wg6W µ ³¤ ³¿ ³ ¾ ¤¶£¢ ³¤ ² ¤± ¹¢«³¢²è º n ®¸ ¬¹ n ¿¦±Á¬n ®n ¾« ®¿ ±¾ ¸®Æ Á¬n ³¤ ² ¤± ¹¢¾ |  n¨£ ¨³¢¾¤¶£ ¤n®£ À ¤m Á«¿¦± ¢¶ ¤±«µ µ¡³ ³¢¬¦² ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶ ¿¦±«® ¦n® ² ¾ q $*0 &KHFNOLVW ® ¦³ ¬¦² ¤² £q° Á ¹ ²Ç ® ² ²Ç ¿ m m® ³¤ ¤± ¹¢ · ¡³£¬¦² ³¤ ¤± ¹¢ ¾ | ¦Á¬n ¤µª² °  n¤² ³¤ ¤±¾¢µ ³¤ ² ¤± ¹¢«³¢²è ºn ¸®¬¹n ¤± ˳ d ³ «¢³ ¢«m ¾«¤µ¢ ºn¦ ¹  £ Á ¤± ² ¶¾¦µ© n¨£ ±¿ ¾ Å¢ ±¿ ˳ ² º¿¦ ³¤ ˳¬ ¬¦² ¾ q¿¦±¤±£±¾¨¦³ ³¤¾ c À® ³«Á¬n¿ m ºn ¸®¬¹n ¤³££m®£¾« ®¤±¾ ¶£ ¨³¤± ³¤ ¤± ¹¢ ¿¦±¾« ® ¸Æ® ¹ ¦¾ ¸Æ®¾ n³¤² ³¤ µ ³¤ ³¾¦¸® ²Ç ¾ | ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¦m¨ ¬ n³ m® ³¤ ¤± ¹¢«³¢²è ºn ¸®¬¹n ¤± ˳ d ¾ | ¾¨¦³¢³ ¨m³ ¾ ¸® ²Ç ¿ m¨² ¶Æ ² £³£ · ¨² ¶Æ ² ¨³ ¢ ¾ ¸Æ®¾ | ³¤«m ¾«¤µ¢«µ µ¿¦± ¨³¢¾ m³¾ ¶£¢ ² ® ºn ¸®¬¹n

˳ ² º¿¦¿¦± µ ³¢ ³¤ ˳¾ µ ³ n³ ¨³¢¤² µ ® m® ºn¢¶«m¨  n¾«¶£ ¦¹m¢ m³ Ä ® ¤µª² ° ®£m³ m®¾ ¸Æ®  n¿ m ºn ¸®¬¹n ² ³ ¦º n³ ºm n³ ¾ n³¬ ¶Ç ¹¢ «² ¢ ¿¦±«µÆ ¿¨ ¦n®¢ Á¬n¢¶ ³¤ µ ² µ®£m³ ¾ | ¤º ¤¤¢«³¢³¤ ¤±¾¢µ ¨³¢¾ ¶£ ® ¾¬¢³±«¢ ¾ ¸Æ® ¤² ¤¹ ¿¦± ² ³ m®Â À £Á d ¬ m¨£ ³ ¶Æ¤² µ ®  n¤³£ ³ ³¤ ˳¾ µ ³ ¾ ¤¶£ ¾ ¶£ ² ¢³ ¤ ³ «³ ¦ ®³ µ ¾ qÀ ¤ ³¤«Ë³¤¨ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¤µª² ±¾ ¶£ &*5 ® ,2' ¾ q ¤±¾¢µ $6($1 &* 6FRUHFDUG Á ¤± ² ¡º¢µ¡³ ®³¾ ¶£ ¿¦±«¤¹  n¨m³ ¤µª² ° ¢¶ ³¤ ˳¾ µ ³ ³¢¬¦² ¾ q m³ Ä ®£m³ ¤ n¨

º¿¦Á¬n¢¶ ³¤ ² ˳ ºm¢¸® ¤¤£³ ¤¤ ¹¤ µ ² ¡³ª³  n¿ m  £ ®² ¥ª ¤²Æ ¾©« ¿¦± ¶ ¾ µÆ¢¾ µ¢ ³ ² ¾ µ¢ ¶Æ ² ˳¾ | ¡³ª³ ¸®  £¿¦±®² ¥ª ¾ ¸Æ®Á¬n ³¤«¸Æ®«³¤ ¤® ¦¹¢ · ¤µª² Á ¦¹m¢ ¶Æ n¾ n³Â ¦ ¹ Á ¤±¾ © m³ Ä ¦® ºn¤m¨¢ ¹¤ µ  n¤² ¤³ · À£ ³£ ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ ®£m³ ¢¶ ¤¤£³ ¤¤ ® ¤µª² ° ¿¦± ¸® µ ² µ¤m¨¢ ² ·Æ ³¤ ˳¾ µ ³¤ ² ¦m³¨«® ¦n® ² ¾ q ® '-6, ¶Æ¾ | ¢³ ¤ ³ «³ ¦

®³²

L *_LEVC$TE=1V<S7V7TC;aD<TD$TE$lT$S<6[`G$V+$TE9Wg6W µ ³¤ ³Á¬n ¨³¢¾¬Å ® ¿ ³ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¤± ˳ d ¿¦± ¨ ³¤ ˳¾ µ ³ ¾ ¸Æ®£ ¤± ² «ºm¢³ ¤ ³ «³ ¦ µ ³¤ ³ ³¤¤³£ ³ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶ Á ¤³£ ³ ¤± ˳ d ¾ ¸Æ®Á¬n ³¤¾ c ¾ £ n®¢º¦¢¶¾ ¸Ç®¬³ ¶Æ ¤ n¨ «® ¦n® ³¢ ¿ ¨ ³ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶ ¿¦± ³¤ ¤±¾¢µ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ³¢¢³ ¤ ³ ²Ç Á ¤±¾ ©¿¦±¤± ² «³ ¦ µ ³¤ ³Á¬n n®¾« ®¿ ±Á ³¤ ² µ ¤¤¢ ˳ ºn ¸®¬¹n ¾£¶Æ£¢ ¢ µ ³¤ ® ¦¹m¢ ¤µª² ° ² ¬¨² ¤±£® ¤± ˳ d Á¬n n®¾« ®¿ ±¿¦± ¨³¢ µ ¾¬Å Á ³¤¾ n³¤m¨¢À ¤ ³¤ ¤±¾¢µ m³ Ä ® ¤µª² ° À £¬ m¨£ ³ ¡³£ ® Á¬n¢¶ ³¤ µ ² µ®£m³ ¤ n¨ ®³ µ À ¤ ³¤ ¤±¾¢µ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ® ¤µª² ±¾ ¶£ Á ¤± ² ¡º¢µ¡³ ®³¾ ¶£ ¬¤¸® $6($1 &* 6FRUHFDUG ¿¦±À ¤ ³¤¿ ¨¤m¨¢ µ ² µ ® ¡³ ¾®  £Á ³¤ m® n³ ¹ ¤µ &$&

$TE=1V<S7VM; T9Wg $TE=ER_CV;>G `GR$TE@S4;T ˳¬ ¿ ³¤ ¤± ¹¢ ± ¤¤¢ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¦m¨ ¬ n³ ¦® ²Ç d ¾ ¸Æ® µ ³¤ ³¿¦±¤² ¤³ ¾¤¸Æ® m³ Ä ¤¨¢ · ¿ ³ Á ® ³ ¾ ¸Æ®Á¬n n®¾« ®¿ ± m® h³£ ² ³¤

º¿¦Á¬n¢¶ ³¤ ² ¤¤£³£¾¤¸Æ® ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ³¤ µ ² µ¬ n³ ¶ÆÁ¬n¿ m ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ¿¦± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° À £¨µ £³ ¤ ²Ç ¡³£Á ¿¦± ¡³£ ® ® q ¤Á ¬²¨ n® m³ Ä ®³ µ ³¤ ¨ ¨³¢¤ºn n³ ¹¤ µ %XVLQHVV 2YHUYLHZ 5HIUHVKPHQW ³ ¬ n³ ¶Æ ® ¤¤¢ ³¤ ¬¢³£ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ ² ³¤¦ ¹ Á m³ ¤±¾ © ¿¦± ³¤ µ ² µ ³¢ &RUSRUDWH &RPSOLDQFH 3ROLF\ ¾ ¸Æ®¾ µÆ¢ º ¨³¢¤ºn ¨³¢¾ n³Á Á ¹¤ µ ¿¦± ¬¢³£ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ¾ ¸Æ®¾ µÆ¢ ¤±«µ µ¡³ ³¤ µ ² µ¬ n³ ¶Æ ® ¤¤¢ ³¤Á¬n ¶£µÆ ·Ç

µ ³¤ ³¿¦±¤³£ ³ ¦ ¤±¾¢µ ³¤ µ ² µ ³ ® ± ¤¤¢ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ d m® ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° À £«¤¹ ¦ ¤±¾¢µ ¡³ ¤¨¢ ³¤ µ ² µ ³ ® ¤¤¢ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ²Ç ±Á d µ ¾ | ¤n®£¦± ³ ³¤ ¶Æ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ºn ¤µ¬³¤ ¿¦± ² ³ ¹ Á ® q ¤ ¦n¨ Á¬n ¨³¢«Ë³ ²è¿¦± µ ² µ ³¢¬¦² ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶ n¨£¾¬Å n® ¤m¨¢ ² ¨m³ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶ Æ ¾¶ | z ²£«Ë³ ²è ¶ Æ ±« ² « ¹ ³¤ ˳¾ µ ³ Á¬n¢ ¶ ¤±«µ µ¡³ ¿¦±«m ¾«¤µ¢ ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ ®£m³ £²Æ £¸ «m ¦Á¬n ¤µª² °  n¤² ¨³¢¾ ¸Æ®¢²Æ ³ ºn¢¶«m¨  n¾«¶£¿¦±¾ | ¶Æ£®¢¤² Á ¤± ² «³ ¦ ·Æ ± ¤¤¢ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ±¢¹m ¢²Æ ¹m¢¾ ¾ ¸Æ® ² ³ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ® ¤µª² ° Á¬n ¶£µÆ ·Ç m®Â Á ³¢ ± ¤¤¢ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤

¦ ˳¤¨ ¾® «¢ ² µ ®¢¤¨µ¨² q

¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤

®³³

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

ETD*T;'5R$EEC$TELEEMT `GR$lTM;6' T7O<`9; _EWD; 9 T;>[ 8YOMZ ; ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³  n¿ m ²Ç ± ¤¤¢ ³¤«¤¤¬³¿¦± ˳¬ m³ ® ¿ ·Ç À £¢¶ ® q ¤± ® ¾ |  ³¢ n® ² ² ¤µª² ° ¾ ¸Æ® ˳¬ n³ ¶Æ ³¢ ¶Æ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¢® ¬¢³£¿¦±«® ¦n® ² ¬¦² ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶ Æ ¶ ± ¤¤¢ ³¤«¤¤¬³¿¦± ˳¬ m³ ® ¿ ¹ z ¹ ² ¤± ® n¨£ ³£¨©µ ¶¤¾¨ è³ Ë³¬ n³ ¶ Æ ¤± ³ ¦®³ ³©¾® «¢ ³£ ¾ ¶£¤® ² q ¿¦± ³£®³¤¶ ©q ¡ºm ®¹m¢ ·Æ  n¤² ¿ m ²Ç Á¬n ˳¤ ˳¿¬ m ¿ ³£ ² ³ µ ³¤¹ µ ³ ¤¤¢ ³¤ ¶Æ ®¦³®® ²Ç ¿ m ¨² ¶Æ ¹¦³ ¢ À £Á d ± ¤¤¢ ³¤«¤¤¬³¿¦± ˳¬ m³ ® ¿  n¢¶ ³¤ ¤± ¹¢ ²Ç «µÇ ¤²Ç ¿¦±Â n µ ² µ¬ n³ ¶Æ ³¢¡³¤ µ ¶Æ n¤² ¢® ¬¢³£ «¤¹  n ² ¶Ç $TELEEMT$EEC$TE<EVKS9Q `GR=ER:T;_+ TM; T9Wg<EVMTE µ ³¤ ³«¤¤¬³ ¤¤¢ ³¤¿ ¤¤¢ ³¤ ¶Æ n® ®® ³¢¨³¤±Á ³¤ ¤± ¹¢«³¢²è ºn ¸®¬¹n ¤± ˳ d À £Â n¾ c À® ³«Á¬n ºn ¸®¬¹n ¤³££m®£¾« ® ¸Æ® ºn«¢ ¨¤¾ | ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ·Æ ¾¢¸Æ® ¤ ˳¬ ¢m¢¶ ³¤¾« ® ¸Æ®¾ n³¢³£² ¤µª² ° ± ¤¤¢ ³¤«¤¤¬³¿¦± ˳¬ m³ ® ¿ ·  n µ ³¤ ³ ºn ¶Æ¢¶ ¹ «¢ ² µ ¤±« ³¤ q ¨³¢¾ ¶Æ£¨ ³è¿¦± ¨³¢¾¬¢³±«¢ ¶Æ ±¾ | ¤±À£ q«º «¹ ¿ m ³¤ ˳¾ µ µ ³¤ ® ¤µª² ° ¿¦±¾« ® m® ¶Æ ¤± ¹¢ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¾ ¸Æ® µ ³¤ ³¿¦±¾« ® m® ¶Æ ¤± ¹¢«³¢²è ºn ¸®¬¹n ¤± ˳ d ·Æ ¶Æ ¤± ¹¢ ºn ¸®¬¹n  n¢¶¢ µ¾¬Å ® ¿¦±® ¹¢² µ ³¢ n®¾« ®

µ ³¤ ³«¤¤¬³ ¹ ¦ ¶Æ¢¶ ¨³¢¾¬¢³±«¢¾ ¸Æ® ˳¤ ˳¿¬ m ¤¤¢ ³¤ ¿ ¤¤¢ ³¤ ¶Æ¦³®® m® ¤ ¨³¤± Á ¤±¬¨m³ d ¿¦± ¾« ® m® ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¾ ¸Æ® µ ³¤ ³¿ m ²Ç ¤¤¢ ³¤ ·Æ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² °  n¢¶¢ µ¾¬Å ® ¿¦±¿ m ²Ç ³¢ n®¾« ®  n¿ m ³£Â ¤µ ¤q ºÀ µ ³¨¤ ¿ ³£® q «µ¤µ¿« ² ªµ ³£«¤²è ¤² ©µ¤µ ¿ ³£ ² ³ µ ³¤¹ µ ³ ³£® µ ¢ ¾ µ ©µ¤µ ¿ ³£«¹ ¥ £q «¹¤ À«¡ ¿¦± ³£®³¤¶ ©q ¡ºm ®¹m¢ ¿ ³£¾ ¤¶£  ¤ ¾ ¶£¤ ¹ ¹¦

µ ³¤ ³«¤¤¬³ ¹ ¦¾ ¸®Æ ˳¤ ˳¿¬ m ¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶ Æ ¤µ¬³¤¿ ˳¿¬ m ¶¨Æ ³m ¦ À £Â n µ ³¤ ³¾« ® ¸®Æ ³£ ¨¤ ¨ ©q« µ ®¹ ¢ ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ·Æ ¾ | ºn ¶Æ¢¶ ¹ «¢ ² µ ¤ n¨ ¿¦±¾¬¢³±«¢ ¾ ¸Æ® ˳¤ ˳¿¬ m ¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶Æ ¤µ¬³¤ ¿ ³£® q «µ¤µ¿« ² ªµ ¶Æ n ¤ ¾ ª¶£ ®³£¹ Á ¨² ¶Æ ¹¦³ ¢ ·Æ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² °  n¢¶¢ µ¾¬Å ® ¿¦±¿ m ²Ç Á¬n ˳¤ ˳¿¬ m ¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶Æ ¤µ¬³¤¿¦± ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm ³¢ n®¾« ® ² ¦m³¨

®³´

$TE$lTM;6' T7O<`9;$EEC$TE<EVKS9Q `GR=ER:T;_+ TM; T9Wg<EVMTE µ ³¤ ³¾« ® ˳¬ m³ ® ¿ ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¤¤¢ ³¤¾ ³±¾¤¸Æ® «Ë³¬¤² d ¿¦±À ²« ¤¤¢ ³¤ ¤± ˳ d ¾ ¸Æ® ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¾« ® m® ¶Æ ¤± ¹¢«³¢²è ºn ¸®¬¹n ¤± ˳ d ·Æ ¶Æ ¤± ¹¢«³¢²è ºn ¸®¬¹n  n¢¶¢ µ® ¹¢² µ ³¢ n®¾« ®

µ ³¤ ³ ³¤ ¤±¾¢µ ¦ ³¤ µ ² µ ³ ¿¦±¾« ® ˳¬ m³ ® ¿ ¤± ˳ d ® ¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶Æ ¤µ¬³¤¿¦± ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm m® ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¾ ¸Æ® µ ³¤ ³® ¹¢² µ À £Á ³¤ ˳¬ m³ ® ¿ ² Ç ± ¤¤¢ ³¤«¤¤¬³¿¦± ˳¬ m³ ® ¿  n µ ³¤ ³ ˳¾ µ ³¤®£m³ ¢¶¬¦² ¾ q ¾ | ¤¤¢ ¿¦± «¢¾¬ ¹«¢ ¦ @V+TE5T`<<=ER_CV;$EEC$TE<EVKS9Q =ER+lT= ¯²²³ µ ³¤ ³ ¨ ¿ ¤±¾¢µ ° ²Ç «³¢¿ ¸® ¤±¾¢µ ²Ç ± ¤±¾¢µ ¾® ¿¦± ¤±¾¢µ ¤¤¢ ³¤ m³ ®¸Æ ¿  ¨n À £ ¾ ¤¶£ ¾ ¶£ ² ¬¦² ¾ q ¿ ¨ µ ² µ ¶Æ ¶ ® ,2' ¿¦± ¦³ ¬¦² ¤² £q° ¾ ¸Æ® ˳ ¦ ³¤ ¤±¾¢µ ¢³Á n¾ | «m¨ ¬ ·Æ Á ³¤ µ ³¤ ³ ˳¬ m³ ® ¿ ¤¤¢ ³¤ ¤± ˳ d ® ¾¬ ¸® ³ ¦ ³¤ ˳¾ µ ³ ® ¤µª² ° ¿¦±¾ ¸Æ® ³¤ ² ³ ¤¤¢ ³¤ =ER_CV;>G$TE=1V<S7V*T;%O*'5R$EEC$TELEEMT`GR$lTM;6' T7O<`9; = ¯²²³ ¾ ¸Æ® µ ³¤ ³ ¨ ³¤ µ ² µ¬ n³ ¶ÆÁ ¤® d ¶Æ m³ ¢³ ± ¤¤¢ ³¤«¤¤¬³¿¦± ˳¬ m³ ® ¿  n ¤±¾¢µ ¦ ³¤ µ ² µ ³ ¿¦±¤³£ ³ ¦ ³¤ ¤±¾¢µ m® ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° À £«¤¹ ¦ ³¤ ¤±¾¢µ Á ¡³ ¤¨¢ ²Ç ± µ ¾ | ¤n®£¦± $TE`$ c%$0<S7E'5R$EEC$TELEEMT`GR$lTM;6' T7O<`9;  n ˳¾ µ ³¤¿ n ² ¤° À £¾ µÆ¢¾ µ¢ ® ¾ ¬ n³ ¶Æ ® ± ¤¤¢ ³¤«¤¤¬³¿¦± ˳¬ m³ ® ¿ Á ³¤ µ ³¤ ³¾« ® ¤³£ ¸Æ® ¤¤¢ ³¤ ¶Æ¢¶ ¹ «¢ ² µ¾¬¢³±«¢¾ | ¤¤¢ ³¤¾ ³±¾¤¸Æ® m® ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¾ ¸Æ® µ ³¤ ³¿ m ²Ç ³¢ ¨³¢¾¬¢³±«¢ ·Æ ¾ |  ³¢¢ µ ¶Æ ¤± ¹¢ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¤²Ç ¶Æ ¾¢¸Æ®¨² ¶Æ ¥© µ ³£ ± ¤¤¢ ³¤«¤¤¬³¿¦± ˳¬ m³ ® ¿ ±¢¹m ¢²Æ µ ² µ¬ n³ ¶Æ n¨£ ¨³¢À ¤m Á« ³¢¬¦² ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶ ¾ ¸Æ®Á¬n ºn ¸®¬¹n ¦® ºn¢¶«m¨  n¾«¶£ ¹ h³£¾ µ ¨³¢¢²Æ Á ²Ç m® ¤± ¨ ³¤«¤¤¬³¿¦± ³¤ ˳¬ m³ ® ¿ ®² ±«m ¦ · ³¤«¤n³ ¢º¦ m³¾ µÆ¢ Á¬n ² ¤µª² ° Á ¤±£±£³¨ m®Â Á ³¢ ± ¤¤¢ ³¤«¤¤¬³¿¦± ˳¬ m³ ® ¿

³£¨©µ ¶¤¾¨ è³

¤± ³ ¤¤¢ ³¤«¤¤¬³¿¦± ˳¬ m³ ® ¿

®³µ

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

ETD*T;'5R$EEC$TE<EVMTE'ITC_LWgD* _EWD; 9 T;>[ 8YOMZ ; ± ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³ ¤± ® n¨£ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ˳ ¨ m³ À £¾ | ¤¤¢ ³¤®µ«¤± m³ ¹ m³ ¾ | ºn¢¶ ¨³¢¤ºn ¨³¢«³¢³¤ n³ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ À £¢¶ ³£«¹¾ ¾¬¦¶Æ£¢©µ¤µ¾ ¤µè ¾ | ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ³£«¤²è ¤² «µ¤µ ³£®³¤¶ ©q ¡ºm ®¹m¢ ¤¤¢ ³¤®µ«¤± ¿¦± ³£ ¨¤ ¨ ©q«µ ®¹ ¢ ¾ | ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ Á d ± ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£  n µ ² µ ³ ³¢ ® ¾ ®Ë³ ³ ¬ n³ ¶Æ¿¦± ¨³¢¤² µ ® ¶Æ n¤² ¢® ¬¢³£ ³ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° À £Â n ² ¤± ¹¢ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¤¨¢ ²Ç «µÇ ¤²Ç ·Æ ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¹ m³  n¾ n³¤m¨¢ ¤± ¹¢ ¹ ¤²Ç ® ³ ¶Ç ± ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£  n¾ µè ºn ¤µ¬³¤¾ n³¤m¨¢ ¤± ¹¢ n¨£ ³¢ ¨³¢¾¬¢³±«¢ ²Ç ¶Ç «³¤±«Ë³ ²è ® ³¤ µ ² µ ³ «¤¹  n ² ¶Ç «® ³ ¿¦±Á¬n ¨³¢¾¬Å ® m® À£ ³£¿¦±¿ ¨ ³ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ·Æ ¤µª² °  n ˳¾ µ ³¤ ³¢ ¤® ¿¦±¿ ¨ ³ ³¢ ¶Æ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£  nÁ¬n ¨³¢¾¬Å ® ¨n À £¨µ¾ ¤³±¬q ¨³¢¾«¶Æ£ ¤± ¹¢³ ¤ ³¤ ² ³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¶Æ¢¶®£ºm ¿¦± ˳¾ µÆ¢¾ µ¢ ¤ ¶¾¬¢³±«¢¬¤¸®¢¶ ¨³¢ ˳¾ | ¾ ¸Æ® ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¶Æ®³ «m ¦ m® ¦ ¤± ® ³¤ ¤± ˳ d m®¨² ¹ ¤±« q¿¦± ¾ i³¬¢³£ ® ¤µª² ° ¿¦± m®¨² ¹ ¤±« q ® À ¤ ³¤¦ ¹ Á¬n ¤® ¦¹¢ ¨³¢¾«¶Æ£ «Ë³ ²è ¿¦±¢¶¢³ ¤ ³¤ ¿¦± ¬¤¸®¿ ² ³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¾¬¦m³ ²Ç Á¬n®£ºmÁ ¤± ² ¶Æ ¤µª² ° £®¢¤²  n

¤¨¢ ·  n«® ³ ¿¦±Á¬n ¨³¢¾¬Å ® m® ³¤ ¤±¾¢µ ¨³¢¾«¶Æ£ ³ ¾¬ ¹ ³¤ q Ëdz¢² µ ¤²Æ¨Â¬¦Á ±¾¦ ¿ ¨ ³ ³¤ µ¤º ³¤ ¤±¾¢µ ¿¦± ³¤£ ¤± ² ¢³ ¤ ³ ³¤ ˳¾ µ ³ ¿ º¤ ³ ³¤ ¾ ¸®Æ i® ² ¿¦±¤® ¤² « ³ ³¤ q® ¹ ² ¡µ £² ¤n³£¿¤ n³ ³¤ µ ² µ ³¤ À¤ ³ ¾ ¸®Æ «¤n³ ¨³¢¾ ¸®Æ ¢² Æ m® º¢n «¶ ¨m  n¾«¶£¨m³ ¤µª ² ° ¢¶ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶£Æ ¶Æ n¢³ ¤ ³ «³ ¦ ¾ ¸®Æ i® ² ¢mÁ¬n¾ µ ¾¬ ¹ ³¤ q Á ˳ ® ² ¦m³¨®¶ ¬¤¸® ˳ ² ¨³¢¾«¶£¬³£ ¶Æ ±¾ µ ·Ç ²Ç m®¡³£Á ¿¦±¡³£ ® Á¬n®£ºmÁ ¤± ² ËƳ ¶Æ«¹ ¬³ ¾ µ ®¹ ² µ¡²£¤n³£¿¤ ·Ç ®¶ Á ® ³

Á ¿ m¦±Â ¤¢³« ± ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£  n µ ³¢ Á¬n n®«² ¾ ¬¤¸® n®¾« ®¿ ± ¿¦± µ ³¤ ³ ¦ ³¤ ˳¾ µ ³ n³ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ Á ¤± ² ¤µª² ° ®²  n¿ m ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ m® ¦ ¤± ® ³¤ ¤± ˳ d ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ m® ³¤ ¤¤¦¹¨² ¹ ¤±« q ® ¤µª² ° ¶Æ ® ¾¬ ¸® ³ ¦ ¤± ® ³¤ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ m® ³¤ ¤¤¦¹¾ i³¬¢³£ ® À ¤ ³¤¦ ¹ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ n³ ³¤¾ µ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ³ ¨³¢ ² ¨ ® n ¹ ¤³ ³¨² ¹ µ ¿¦±¤³ ³ ¦µ ¡² q ·Æ ¤µª² °  n ˳¾ µ ³¤ ³¢ À£ ³£ ¤® ¿¦±¿ ¨ ³ ¦® ¿ ³¤ ² ³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ³¢ ¶Æ n¤² ¨³¢¾¬Å ®

± ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ £²  n µ ³¢« ³ ³¤ q¿¦±¿ ¨À n¢ ¨³¢¾«¶Æ£ «Ë³ ²è ¶Æ ¤µª² ° ¾ i³ µ ³¢ m³ ¤± ¾ ¸® ¡²£ ¦m¨ ¬ n³ (DUO\ :DUQLQJ 6\VWHP (:6 ¶Æ«Ë³ ²è¾ m ¨³¢¾«¶Æ£ ³ ¡º¢µ¤² ©³« ¤qÁ ¡º¢µ¡³ ±¨² ®® ¦³ ¿¦±¿® ¤µ ³¾¬ ¸® ¨³¢¾«¶Æ£ n³ ³¤ ¦² ® «¬¤² ° ¿¦± ¨³¢¾«¶Æ£ ³ ³¤¾¢¸® ¡³£Á ¤±¾ © ·Æ ¾ ¸Æ®¨m³ ± m¨£Á¬n ¤µª² ° ¢¶ ¨³¢ ¤n®¢Á ¤± ² ¬ ·Æ Á ³¤¤® ¤² ¦ ¤± ¶Æ ±¾ µ ¬³ ¨³¢¾«¶Æ£ ¶Æ¢¶ ³¤ µ ³¢ m³ ¤± (:6 ² ¦m³¨¾ µ ·Ç ¤µ

®³¶

± ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£  n µ ³¢ ¨³¢ n³¨¬ n³Á ³¤ ² ˳¤± ¤µ¬³¤ ¨³¢ m®¾ ¸Æ® ³ ¹¤ µ %XVLQHVV &RQWLQXLW\ 0DQDJHPHQW %&0 ® «Ë³ ² ³ Á¬èm ©º £q¾® ¾ ®¤q£¶Æ ®¢¾ ¦Å q (1&2 ¿¦± ® «³ ³ ¶Æ 2OHILQV 8WLOLW\ ¿¦± +'3( 3ODQW ³¢ ¤® ¢³ ¤ ³ ,62 6RFLHWDO VHFXULW\ %XVLQHVV FRQWLQXLW\ PDQDJHPHQW V\VWHP 5HTXLUHPHQWV

À £ ¤µª² °  n ˳¾ µ ³¤ ³¢¿ ¨³¢ m®¾ ¸Æ® ³ ¹¤ µ ® «Ë³ ² ³ Á¬èm ¤ ¶Â¢m«³¢³¤ ¾ n³ µ ² µ ³ ®³ ³¤ (1&2 Á ¾¬ ¹ ³¤ q ¹¢ ¹¢ c ¦n®¢®³ ³¤ (1&2 ¿¦±®³ ³¤ «Ë³ ² ³ Á¬èm ¾¢¸Æ® ¦³£¾ ¸® ¥© µ ³£ · m¨£¦ ¦ ¤± Á ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ ® ¤µª² ° ¦  n®£m³ ¢³ «® ³ ¿¦±Á¬n ¨³¢¾¬Å ® m®¿ ¨ ³ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ «Ë³¬¤² À ¤ ³¤¦ ¹ ¶Æ«Ë³ ²è ¶Æ n® Á n¾ µ ¦ ¹ «º m® ˳¾« ®Á¬n ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° µ ³¤ ³ ·Æ ¤µª² °  n¤± ¹¿¦±¨µ¾ ¤³±¬q ¨³¢¾«¶Æ£ ¿¦± ˳¬ ¿ ² ³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ «Ë³ ²è ¤® ¦¹¢ ¦® ³¤ ˳¾ µ ³¤À ¤ ³¤

¨ ¿¦± ¤² ¤¹ À£ ³£ ¤® ¿¦±¿ ¨ ³ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¤¨¢ ²Ç ² ¤ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ Á¬n¢¶ ¨³¢ ¾¬¢³±«¢ ² « ³ ³¤ q ¦® ¿ ¨À n¢ ¨³¢¾«¶Æ£ ® ¤µª² ° ¤±¾¢µ ¦ ³¤ µ ² µ ³ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶£Æ ² Ç ±¿¦±¤³£ ¹ ¦ ¤¨¢ ² Ç ¤³£ ³ ¦ ³¤ ¤±¾¢µ ¿¦± ¦ ³¤ µ ² µ ³ ® ± ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ Á¬n ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² °  n¤² ¤³ ³ ³¤ µ ³¤ ³ «® ³ ¿¦± µ ³¢ ³¤ ˳¾ µ ³¤ n³ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ³¢ ¶Æ ¦m³¨ n³ n ¾ ¸Æ®¨m³ ¤µª² °  n ˳¾ µ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ®£m³ ¾ | ¤± ¢¶ ³¤ µ ³¢¿¦± ¤² ¤¹ ³¤ ˳¾ µ ³¤®£m³ «¢ËƳ¾«¢® ·Æ ± m¨£Á¬n ¤µª² ° «³¢³¤ ¤¤¦¹¨² ¹ ¤±« q¿¦± ¾ i³¬¢³£ ¶Æ ¤µª² ° ˳¬ ®¶ ²Ç £² m¨£¤² ª³¢º¦ m³ ® ¤µª² ° ¿¦± m¨£«¤n³ ¢º¦ m³¾ µÆ¢Á ¤µª² ° Á¬n¿ m ºn ¸®¬¹n ¿¦± ºn¢¶«m¨  n¾«¶£ ® ¤µª² °  n®£m³ £²Æ £¸ Á ¤±£±£³¨ Á ³¢ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£

³£«¹¾ ¾¬¦¶Æ£¢©µ¤µ¾ ¤µè

¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£

WE CAN MAKE IT

FINANCIAL E XCELLENCE

®´¯

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

ETD*T;'5R$EEC$TE7EI+LO< _EWD; 9 T;>[ 8YOMZ ; ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³ ¤± ® n¨£ ¤¤¢ ³¤®µ«¤± m³ ·Æ ¾ | ºn ¤ ¹ ¨¹ µ ¿¦±¢¶ ¤±« ³¤ q n³ ³¤ ¤µ¬³¤ ³¤¾ µ ³¤ ²è ¶ ¾©¤ª ©³« ¤q ¿¦± ¬¢³£ z ¹ ² ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ¤± ® n¨£ ³£«¢ ³£ º¨µ µ ¤«¹¨¤¤ ¾ | ¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ³£®Ë³ ¨£ ¤¶¢ ¨ ©q ¿¦± ³ ¤¨¶ ¤ º¬µ¤²è ¾ | ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ·Æ ¢¶® q ¤± ® ¹ «¢ ² µ ³¢ ¤± ³© ¦³ ¬¦² ¤² £q¿¬m ¤±¾ ©Â £ ˳± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «®  n µ ² µ¬ n³ ¶Æ ³¢ ¶Æ n¤² ¢® ¬¢³£ ³ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¿¦± ³¢ ² ¤ ® ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³ ·Æ «® ¦n® ² ¤± ³© ® ¦³ ¬¦² ¤² £q¿¬m ¤±¾ ©Â £ ¿¦± ± ¤¤¢ ³¤ ˳ ² ¬¦² ¤² £q¿¦± ¦³ ¬¦² ¤² £q À £¢¶ À£ ³£¾ n ³¤ µ ² µ ³¢¬¦² ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶ Æ ¶ ¿¦± ³¤ µ ² µ ³ Á¬n¾ |  ³¢ ¬¢³£ ¤±¾ ¶£ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ ²Ç ¡³£Á ¤±¾ ©¿¦± m³ ¤±¾ © Á d ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ² Á¬n¢¶ ³¤ ¤± ¹¢ ˳ ¨ ¤¨¢ ¤²Ç ¢¶ ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ¾ n³¤m¨¢ ¤± ¹¢ ¤ ¹ ¤²Ç ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ¢¶ ¨³¢¾ | ®µ«¤±Á ³¤ µ ² µ¬ n³ ¶Æ ¿¦±Â n¤² ¨³¢¤m¨¢¢¸®®£m³ ¶ ³ h³£ ² ³¤ ºn ¤¨ «® ¡³£Á ¿¦± ºn«® ²è ¶ ® ¤µª² ° ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «®  n«¤¹ ¦ ³¤ ˳¾ µ ³ ® ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® «Ë³¬¤² d À £¢¶«³¤±«Ë³ ²è «¤¹  n ² ¶Ç «® ³ ³¤¾ µ ¤³£Â ¤¢³« ¿¦± ³¤¾ µ ¤± ˳ d À £¾ µè h³£ ² ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ¿¦± ºn«® ²è ¶¾ n³¤m¨¢ ¤± ¹¢ ¾ ¸Æ® ¶Ç¿ ¿¦± ® n® ² ³¢ ® ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ·Æ ºn«® ²è ¶Â n¤³£ ³ ¤±¾ Å ¶Æ ³ ³¤«® ³ ³¤¾ µ Á¬n ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ¤² ¤³ ¾ | ¤± ˳ ¹  ¤¢³« À £ ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «®  nÁ¬n ¨³¢«Ë³ ²è ¿¦± µ ³¢ ³¤ ˳¾ µ ³¤ ® h³£ ² ³¤®£m³ «¢ËƳ¾«¢® ® ³ ¶Ç ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «®  n ² ¤± ¹¢¤m¨¢ ² «® ²è ¶À £Â¢m¢¶ h³£ ² ³¤¤m¨¢ n¨£ ¾ ¸Æ® ¤· ª³¬³¤¸® ² ®£m³ ®µ«¤± · n®¢º¦ ¶Æ¢¶«³¤±«Ë³ ²èÁ ³¤ ² ˳ ³¤¾ µ ¿¦± ³¤¾ c ¾ £ n®¢º¦ ¶Æ¾ |  ³¢¢³ ¤ ³ ³¤ ¤³£ ³ ³ ³¤¾ µ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ³¤ ¤¨ «® ³¤¾ µ ¤± ˳ d ¤± ® n¨£ ® ¾ ³¤ ¤¨ «® À£ ³£ ²è ¶ ¤± ³¤ ¨ ¹¢¡³£Á ¶Æ¾ ¶Æ£¨¾ ¸Æ® ² ³¤ ¤¨ «® ³¤¾ µ ³¤¾ c ¾ £ n®¢º¦ ¿¦±¤³£ ³¤¾ ¶Æ£¨À£ À £ ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ¢¶ ¨³¢¾¬Å ¾ m ¾ ¶£¨ ² ºn«® ²è ¶¨m³ ¢m «µÆ ¶Æ¾ | ¾¬ ¹Á¬n¾ ¸Æ®¨m³ ³¤¾ µ ® ¤µª² ° ¢m º n® ³¢ ¶Æ ¨¤Á «³¤±«Ë³ ²è ³¢ ¬¦² ³¤ ²è ¶ ¶Æ¤² ¤® ²Æ¨Â «Ë³¬¤² ³¤«® ³ ³¤¾ µ ¤³£Â ¤¢³« ¿¦± ³¤¾ µ ¿« ³ ± ³¤¾ µ ¿¦± ¦ ³¤ ˳¾ µ ³ À £ º n® ³¢ ¶Æ ¨¤Á «³¤±«Ë³ ²è ³¢¬¦² ³¤ ²è ¶ ¶Æ¤² ¤® ²Æ¨Â «Ë³¬¤² ³¤ ¤¨ «® ³¤¾ µ ¤± ˳ d µ ³¤ ³ ² ¾¦¸® ¾« ®¿ m ²Ç ¿¦±¾« ® m³ ® ¿ ºn«® ²è ¶ ® ¤µª² ° ¾ ¸Æ®Á¬n n ºn«® ²è ¶ ¶Æ¢¶ ¨³¢¾ | ®µ«¤± À £ µ ³¤ ³ ¦ ³¤ µ ² µ ³ ® º«n ® ²è ¶¿¦± ¶¢ ³ ³ ¤µª ² ¾ ¶¾®Å¢ ¶ ¡º¢Âµ £ «® ²è ¶ ˳ ² Á ³¤«® ³ ¿¦± ¤¨ «® ³¤¾ µ ® ¤µª ² ° Á d ¶Æ ³m ¢³ ¾¬Å ¨m³®£ºmÁ ¤± ² ¶ Æ ³m ®Á ¿¦±¢¶ ¨³¢¾ | ®µ«¤± ® ³ ¶ Ç ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «®  n«® ³ ¹ «¢ ² µ ® ºn«® ²è ¶ ¤¨¢ · ¨³¢¾¬¢³±«¢ ® m³ ® ¿ ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ¾¬Å ® Á¬n¾« ® ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° µ ³¤ ³ ¾« ® ®® ¹¢ ² µ ³ ¶ Æ ¤± ¹¢ º n ®¸ ¬¹ n ¿ m ² Ç ³£Â¨À¤ q µ ³¢ ¶ µ ² ªq º«n ® ²è ¶¤ ² ® ¹è³ ¾¦ ¶ Æ ¬¤¸® ³£¾ ¤µè º«n ¢² ¥ µ¾Ê ¦µ© ºn«® ²è ¶¤² ® ¹è³ ¾¦ ¶Æ ¬¤¸® ³£¨µ µ ©µ¦³¢ ¦ ºn«® ²è ¶¤² ® ¹è³ ¾¦ ¶Æ ¬¤¸® ³£ µ¤² ¤q ¦¶¦³¾¢ ¨² q ºn«® ²è ¶¤² ® ¹è³ ¾¦ ¶Æ ¿¬m ¤µª² ¾ ¶¾®Å¢ ¶ ¡º¢µÂ £ «® ²è ¶ ˳ ² ¾ | ºn«® ²è ¶ ® ¤µª² ° ¤± ˳ d

®´°

«® ³ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ·Æ ¾¬Å ¨m³ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ± ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¿¦± h³£ ² ³¤Â nÁ¬n ¨³¢«Ë³ ²è ² ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¢¶ ³¤ ¤±¾¢µ z ²£¾«¶Æ£ ²Ç ¡³£Á ¿¦±¡³£ ® À® ³« ¶Æ ±¾ µ ¦ ¤± ¿¦± ³¤ ¤µ¬³¤ ² ³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¾ ¸Æ®Á¬n®£ºmÁ ¤± ² ¶Æ£®¢¤²  n ¤¨¢ ²Ç «® ³ «²èè³ ¾ ¸® ¡²£ ³¢¬¦² ³¤ ¶Æ ˳¬ ¨n ¿¦± ² ˳¿ ³¤ ² ³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¾ ¸Æ® i® ² ¬¤¸®¦ ¦ ¤± ¶Æ®³ ¾ µ ·Ç m® ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ Á¬n®£ºmÁ ¤± ² ¶Æ£®¢¤²  n ¿¦±¢¶ ³¤ µ ³¢ ¨³¢ n³¨¬ n³ ® ³¤ ² ³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ®£m³ m®¾ ¸Æ® ± ¤¤¢ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£  n¤³£ ³ ³¤ µ ² µ ³ Á¬n ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ¤³ ¾ | ¤± ˳ ·Æ ˳Á¬n¾ ¸Æ®Â n¨m³ ¤µª² ° «³¢³¤ ¨ ¹¢¿¦±¦ ¦ ¤± ¶Æ®³ ¢¶ ¦ m® ³¤ ¤¤¦¹¨² ¹ ¤±« q ® ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ ® ¤µª² ° ® ³ ¶Ç ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «®  nÁ¬n À£ ³£ ³¤ ² ˳¿ ³¤ ¤¨ «® ¤± ˳ d ® ¬ m¨£ ³ ¤¨ «® ¡³£Á n® µ ³¤ ³ ¤® ¦¹¢ ¨³¢¾«¶Æ£ ¶Æ«Ë³ ²è ® ¤µª² ° «® ³ Á¬n ¤µª² ° ¢¶ ³¤ ¨ ¹¢¡³£Á ¶Æ¾ ¶£ ®¿¦±¢¶ ¤±«µ µ ¦ À £ ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «®  n«® ³ ¤± ¨ ¹¢¡³£Á ® ¤µª² ° ³¢¤³£ ³ ¦ ³¤ ¤¨ «® ® ¬ m¨£ ³ ¤¨ «® ¡³£Á ³ ³¤ ¤¨ «® ³¤ ¨ ¹¢¡³£Á ® ¤± ¨ ³¤ µ ² µ ³ ¿¦±¤± ³ «Ë³ ²è ¢m ¤±¾ Å ¶Æ¾ | «³¤±«Ë³ ²è ¤µª² ° ¢¶ ³¤ ¤² ¤¹ ¿ n ³¢ n®¾« ®¿ ± ¿¦± µ ³¢ ¤² ¤³ ¤¨¢ ²Ç Á¬n n®¾« ®¿ ±Á µ ¤¤¢«Ë³ ²è ¶Æ« ² « ¹ m® ³¤ ¤¤¦¹¾ i³¬¢³£¿¦±¨² ¹ ¤±« q¾ µ ¦£¹ q ¤± ® n¨£ ³¤ ˳¾ µ ³ n³ ¾ À À¦£¶¿¦± ¨² ¤¤¢ ¦¹m¢ ¹¤ µ ¦µ ¡² q¾ ¢¶¾ ¸Æ®«µÆ ¿¨ ¦n®¢ À £¤² ¤³ ¦ ³¤ ˳¾ µ ³ ¿¦± ³¤ ¨ ¹¢¡³£Á ³¢ ¿ ¨ ³ ® &262 7KH &RPPLWWHH RI 6SRQVRULQJ 2UJDQL]DWLRQV RI WKH 7UHDGZD\ &RPPLVVLRQ ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «®  n µ ³¤ ³ ¦ ³¤ ¤±¾¢µ ³¤ ¨ ¹¢¡³£Á ® ¤µª² ° À £¢¶ ¨³¢¾¬Å ¨m³ ¤µª² ° Á¬n ¨³¢«Ë³ ²è m® ³¤ ¨ ¹¢¡³£Á ·Æ Á ¡³ ¤¨¢ ® ¤± «³¢³¤ «¤n³ ¨³¢¢²Æ Á ®£m³ «¢¾¬ ¹«¢ ¦Â n¨m³ ¢¶ ³¤ ¨ ¹¢¡³£Á ¶Æ¾ ¶£ ®¿¦±¢¶ ¤±«µ µ ¦ ·Æ «® ¦n® ² ¨³¢¾¬Å ® ºn«® ²è ¶ ¶Æ¤³£ ³ ¨m³ ³ ³¤«® ³ £² ¢m n® ¤m® ¶Æ¾ | «³¤±«Ë³ ²è ·Æ ¢¶ ¦ ¤± m® ³¤¾ µ ® ¤µª² ° «® ³ Á¬n ¤µª² ° ¢¶¬ m¨£ ³ ¤¨ «® ¡³£Á ¶Æ¢¶ ¨³¢¾ | ®µ«¤± ¿¦±¢¶¤± ³¤ ¤¨ «® ¡³£Á ¶Æ¢¶ ¤±«µ µ ¦ À £ µ ³¢ Á¬n¬ m¨£ ³ ¤¨ «® ¡³£Á ¤³£ ³ ¤ m® ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ³¢ ¶¤Æ ± ¹Â¨nÁ ² ¤¬ m¨£ ³ ¤¨ «® ¡³£Á ˳ ² º¿¦ ³¤ ˳¾ µ ³ ® ¬ m¨£ ³ ¤¨ «® ¡³£Á Á¬n¾ | ¢³ ¤ ³ «³ ¦ ¢¶¤± ³¤ ¤¨ «® ¡³£Á ¶Æ¢¶ ¤±«µ µ ¦ ¢¶ ³¤ µ ² µ ³ ¤¨ «® ³¢¿ ³¤ ¤¨ «® ¤± ˳ d ¶Æ n® ¹¢ ² µ ¨n À £ µ ³¢ ¦ ³¤ ¤¨ «® ® ¬ m¨£ ³ ¤¨ «® ¡³£Á ¾ | ¤± ˳ ¹  ¤¢³« Á¬n n®¾« ®¿ ± ¶Æ¾ | ¤±À£ q m® ³¤¾ µÆ¢ ¤±«µ µ¡³ ® ¤± ³¤ ¤¨ «® ¡³£Á ®£m³ m®¾ ¸Æ® ¤¨¢ ²Ç  n µ ³¤ ³ ¿¦±® ¹¢² µ¿ ³¤ ¤¨ «® ¤± ˳ d «Ë³¬¤² ³¤ ² ³ ³ ¤¨ «® ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «®  nÁ¬n ¨³¢«Ë³ ²è ²Ç ³¤ ² ³ ¹ ¦³ ¤¿¦±¾ ¤¸Æ® ¢¸®Á ³¤ ¤¨ «® Á¬n¾ |  ³¢¬¦² ³¤ ® ¢³ ¤ ³ «³ ¦ ³¤ µ ² µ ³ ¨µ ³ ¶ ³¤ ¤¨ «® ¡³£Á ¿¦±¿ ¨ ³ ³¤ ¤¨ «® ¡³£Á ¤± ² «³ ¦ À £Á d ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «®  n µ ³¤ ³® ¹¢ ² µ ³¤ ¤² ¤¹ ² ¤¬ m¨£ ³ ¤¨ «® ¡³£Á ¿¦± ¤±¾¢µ ¦ ³¤ µ ² µ ³ ® ¬ m¨£ ³ ¤¨ «® ¡³£Á À £¢¶ ¨³¢¾¬Å ¨m³ ¢¶ ³¤ µ ² µ ¶Æ«® ¦n® ² ¢³ ¤ ³ «³ ¦ ® ³¤ µ ² µ ³ ¨µ ³ ¶ ¤¨ «® ¡³£Á ¿¦± ¨³¢ ³ ¬¨² ® ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® «® ³ Á¬n ¤µª² ° µ ² µ ³¢ ¬¢³£¨m³ n¨£¬¦² ¤² £q¿¦± ¦³ ¬¦² ¤² £q n® ˳¬ ® ¦³ ¬¦² ¤² £q¿¬m ¤±¾ ©Â £ ¿¦± ¬¤¸® ¬¢³£ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¹¤ µ ® ¤µª² ° À £ ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «®  n µ ³¢ ³¤¤³£ ³ ¦ ³¤ ¤¨ «® ® ¬ m¨£ ³ ¤¨ «® ¡³£Á ·Æ ¦ ³¤ ¤¨ «® ¢m¢¶ ¤±¾ Å ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ³¤¤³£ ³ ³¤ µ ² µ ³ ¶Æ¾ n³ m³£¬¦¶ ¾¦¶Æ£ ¬¤¸® ¢m µ ² µ ³¢ ¬¢³£ ˳Á¬n¢²Æ Á ¨m³ ¤µª² ° ¢¶¤± ¨ ¹¢¡³£Á n³ ³¤ µ ² µ ³¢ ¬¢³£ ¶Æ¾ ¶£ ®¿¦±¢¶ ¤±«µ µ ¦

®´±

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

µ ³¤ ³¤³£ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨À£ ² ¬¤¸®¤³£ ³¤ ¶Æ®³ ¢¶ ¨³¢ ² ¿£n ³ ¦ ¤±À£ q Á¬n¾ |  ³¢ ¤± ³© ® ¦³ ¬¦² ¤² £q ¿¬m ¤±¾ ©Â £ ¿¦± ± ¤¤¢ ³¤ ˳ ² ¬¦² ¤² £q¿¦± ¦³ ¬¦² ¤² £q ¾ ¸Æ®Á¬n¢²Æ Á ¨m³¤³£ ³¤ ² ¦m³¨«¢¾¬ ¹«¢ ¦¿¦± ¾ | ¤±À£ q«º «¹ m® ¤µª² ° À £ ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «®  n«® ³ ¤³£ ³¤ ²è ¶¤±¬¨m³ ¹ ¦¬¤¸® µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ¶Æ¾ c ¾ £Á ¬¢³£¾¬ ¹ ¤± ® ³¤¾ µ ¤³£Â ¤¢³« ¿¦± ³¤¾ µ ¤± ˳ d À £Á d ¢m¢¶¤³£ ³¤ ¶Æ¾ n³ m³£¾ | ¤³£ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨À£ ² ¶Æ n® ®® ¹¢² µ ³ ¶Æ ¤± ¹¢ ºn ¸®¬¹n ® ³ ¶Ç Á d ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «®  n«® ³ ³¤¾ n³ ˳ ¤³£ ³¤¾ ¶Æ£¨À£ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ ² ³¤Â n¢³¿¦± ˳¬ m³£Â ·Æ ¤² £q«µ ¤ ¶ ³¤ ¸Ç®¬¹n ¤n®£¦± ® ¤µª² ¶ ¶ ¶ d ®¦ ˳ ² ³ ¤µª² ˳ ² ¢¬³ À £ ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «®  nÁ¬n ¨³¢«Ë³ ²è m®¬¦² ¾ q¿¦±¨µ ¶ ³¤ ¤±¾¢µ ¢º¦ m³¬¹n ¨³¢¾«¶Æ£ ³ ¡³ª¶©¦¹ ³ ¤ ¿¦± ¦ ¤± m®«µ Æ ¿¨ ¦n®¢ ¿¦±¢¶ ¨³¢¾¬Å ¨m³¢¶ ³¤ µ ² µ ³¢ ¬¢³£¿¦± n® ˳¬ ® ¦³ ¬¦² ¤² £q ¿¦± ¤³£ ³¤ ² ¦m³¨«¢¾¬ ¹«¢ ¦¿¦±¾ | ¤±À£ q«º «¹ m® ¤µª² ° µ ³¤ ³ ¨ ² ¤ ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® À £¢¶ ¨³¢¾¬Å ¨m³ ² ¤ ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ¢¶ ¨³¢«® ¦n® ² ¤± ³© ¦³ ¬¦² ¤² £q¿¬m ¤±¾ ©Â £ ¤± ³© ® ± ¤¤¢ ³¤ ˳ ² ¬¦² ¤² £q¿¦± ¦³ ¬¦² ¤² £q ¿¦± ºm¢¸® ³¤ µ ² µ ³ ® ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ¤±¾¢µ ¦ ³¤ µ ² µ ³ ® ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ²Ç ±¿¦±¤³£ ¹ ¦ ¤± ˳ d ¿¦±¤³£ ³ ¦ ³¤ ¤±¾¢µ ° Á¬n ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² °  n¤² ¤³ ·Æ «¤¹  n¨m³ ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «®  n µ ² µ ³ ³¢ ® ¾ ¬ n³ ¶Æ ¨³¢¤² µ ® ¶Æ n ¤² ¢® ¬¢³£ ¿¦±«® ¦n® ² ¬¦² ¾ q¿¦±¿ ¨ µ ² µ ® ¦³ ¬¦² ¤² £q¿¬m ¤±¾ ©Â £ ¿¦± ± ¤¤¢ ³¤ ˳ ² ¬¦² ¤² £q ¿¦± ¦³ ¬¦² ¤² £q «® ³ n®¢º¦¾ ¸Ç® n ¤ ¶¾¬ ¹ ³¤ q Ëdz¢² µ ¤²Æ¨Â¬¦Á ±¾¦ ³¢ ¶Æ ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «®  n¤² ¢® ¬¢³£ ³ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° Á¬n ˳¾ µ ³¤ ¤¨ «® ¬³«³¾¬ ¹ ¤ ¶¾¬ ¹ ³¤ q Ëdz¢² µ ¤²Æ¨Â¬¦Á ±¾¦ ·Æ ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «®  n µ ³¤ ³ n®¢º¦ ³ º¾n ¶£Æ ¨ n® ¿¦±Á¬n ®n ¾« ®¿ ±¾ ¸®Æ Á¬n ³h £ ² ³¤Â µ ³¤ ³ ˳¾ µ ³¤Á ¾¤¸®Æ ³¤Á¬n ®n ¾ Å ¤µ ² ¬ m¨£ ³ ¶¾Æ ¶£Æ ¨ n® ³¤ ¨ ³¤ ¨ ¹¢¡³£Á ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ³¤ µ ³¤ ³ ¤±¾ Å ³ ¬¢³£ ³¤¤² µ ® m® ¦ ¤± ¿¦± ³¤¾¤¶£ m³ ¾ £ ³ ¤µª² ¤± ²£¡²£ ² ˳¤³£ ³ ³¤ µ ² µ ³ ® ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ˳¾« ®Á¬n ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² °  n¤² ¤³ ®£m³ «¢ËƳ¾«¢® ³ ³¤ µ ² µ¬ n³ ¶Æ ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ¤±¬¨m³ d ³¢ ¶Æ n¤³£ ³ n³ n ˳Á¬n¾ ¸Æ®Â n¨m³ ¤µª² ° ¢¶ ³¤ ˳ ² º¿¦ µ ³¤ ¶Æ ¶ ¢¶ ³¤ ¨ ¹¢¡³£Á ¶Æ¾ ¶£ ®¿¦±¾¬¢³±«¢ ² ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ ¢¶ ³¤ ¤µ¬³¤ ¨³¢¾«¶Æ£ ¶Æ¢¶ ¤±«µ µ ¦ ¤± ²è ¶¿¦±¤³£ ³ ³ ³¤¾ µ ¢¶ ¨³¢ º n® ¾ ¸Æ® ¸®Â n ¤¨¢ ²Ç ¢¶ ³¤ µ ² µ ³¢ ¬¢³£ ¤±¾ ¶£ n® ² ² ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ³¤ ˳¾ µ ¹¤ µ ® ¤µª² ° ²Ç ¶Ç ³¤ µ ² µ¬ n³ ¶Æ ® ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «® ¤±¬¨m³ d  n¤² ¨³¢¤m¨¢¢¸® n¨£ ¶ ³ ± ¤¤¢ ³¤ ¤µª² ° ºn ¤µ¬³¤ ºn«® ²è ¶¿¦± ¹ h³£ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® · ® ® ¹ ¢³ À® ³« ¶Ç Á ³¢ ± ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «®

³£«¢ ³£ º¨µ µ ¤«¹¨¤¤

¤± ³ ¤¤¢ ³¤ ¤¨ «®

®´²

ETD*T;'ITCES<>V6-O<%O*'5R$EEC$TE 7 OETD*T;9T*$TE_*V;%O*<EVKS9Q ³¤¾ µ ® ¤µª ² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³ ¿¦± ¤µª ² £m®£ ¶Æ n ³Ë ¢³ ² ˳ ³¤¾ µ ¤¨¢  n ² ˳ · Ç ³¢ n® ˳Á ¤± ³© ¤¢ ² ³ ¹¤ µ ³¤ n³ ·Æ ®® ³¢ ¨³¢Á ¢³ ¤³ ¨¤¤ «³¢ ¿¬m ¤±¤³ ²èè² µ ³¤ ²è ¶ © À £ µ ² µ ³¢ ¢³ ¤ ³ ³¤ ²è ¶ ¶Æ ˳¬ À £«¡³¨µ ³ ¶ ²è ¶ ± ¤¤¢ ³¤¤² µ ® m®¤³£ ³ ³ ³¤¾ µ ® ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³ ¿¦± ¤µª² £m®£ ¶Æ ² ˳ ·Ç ¾ ¸Æ®Á¬n¾ µ ¨³¢¢²Æ Á ¨m³Â n¿« ³ ± ³ ³¤¾ µ ¤³£Â n¿¦± m³Á n m³£ ¿¦± ¤±¿«¾ µ « ¶Æ¾ | ¤µ ¿¦±«¢¾¬ ¹«¢ ¦ À £Â n ² Á¬n ¢¶ ³¤ ² · n®¢º¦ ³ ²è ¶ ¶Æ º n® ¤ n¨ ¿¦±¾ ¶£ ® ¶Æ ±¤² ª³Â¨n ·Æ ¤² £q«µ ¤¨¢ ²Ç ³¤ i® ² ³¤ ¹ ¤µ ¿¦± ³¤ ˳¾ µ ³¤ ¶ Æ µ µ ¿¦±Á ³¤ ² ˳¤³£ ³ ³ ³¤¾ µ  n¢ ¶ ³¤ µ ³¤ ³¾¦¸® Á n À£ ³£ ²è ¶ ¾¶Æ ¬¢³±«¢¿¦± ¸® µ ² Àµ £«¢Ë³Æ ¾«¢® ¿¦±¾ |  ³¢¢³ ¤ ³ ³¤ ²è ¶ ¶Æ¤² ¤® À £ ²Æ¨Â ¤¨¢ ²Ç  n¢¶ ³¤¾ c ¾ £ n®¢º¦«Ë³ ²è®£m³ ¾ ¶£ ®Á ¬¢³£¾¬ ¹ ¤± ® ³¤¾ µ ·Æ ºn«® ²è ¶Â n¿« ¨³¢¾¬Å m® ³¤¾ µ ® ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³ ¿¦± ¤µª² £m®£ Á ¤³£ ³ ® ºn«® ²è ¶

³£ ¤±¾«¤µ ¹è«²¢ ² q

¤± ³ ¤¤¢ ³¤

³£ ¨¤ ¨ ©q«µ ®¹ ¢

¤± ³ ¾ n³¬ n³ ¶Æ ¤µ¬³¤ ¿¦± ¤¤¢ ³¤ ºn ² ³¤Á¬èm

®´³

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

ETD*T;%O*>[ LO<<S -WES<O;Z T7 _L;O >[ 8YOMZ ;<EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦ n³ ¾ n³Â n ¤¨ «® ³¤¾ µ ¤¨¢¿¦± ³¤¾ µ ¾ ³± µ ³¤ ® ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³ ¿¦± ¤µª² £m®£ u ¦¹m¢ ¤µª² v ¿¦± ® ¾ ³± ¤µª² ¶ ¶ ¶ À ¦ ®¦ ¾ ¢µ ®¦ ˳ ² ¢¬³ u ¤µª² v ³¢¦Ë³ ² ·Æ ¤± ® n¨£ ¿« ³ ± ³¤¾ µ ¤¨¢¿¦± ¿« ³ ± ³¤¾ µ ¾ ³± µ ³¤ ¨² ¶Æ ² ¨³ ¢ ˳¤ ³ ¹ ¤¨¢¿¦± ˳¤ ³ ¹ ¾ ³± µ ³¤ ˳¤ ³ ¹ ¾ Å ¾«¤Å ¤¨¢¿¦± ˳¤ ³ ¹ ¾ Å ¾«¤Å ¾ ³± µ ³¤ ¿« ³¤¾ ¦¶Æ£ ¿ ¦ «m¨ ® ºn ¸®¬¹n ¤¨¢ ¿¦± ¿« ³¤¾ ¦¶Æ£ ¿ ¦ «m¨ ® ºn ¸®¬¹n ¾ ³± µ ³¤ ¿¦± ¤±¿«¾ µ « ¤¨¢¿¦± ¤±¿«¾ µ « ¾ ³± µ ³¤ «Ë³¬¤² d«µÇ «¹ ¨² ¾ ¶£¨ ² ¤¨¢ · ¬¢³£¾¬ ¹ ·Æ ¤± ® n¨£«¤¹ À£ ³£ ³¤ ²è ¶ ¶Æ«Ë³ ²è¿¦±¾¤¸Æ® ®¸Æ Ä ¦± ¢° ³ ¬ ¬ ¸l ¢³ª±¢ k¬ ±¢¼ ³ ¢¦ ½¤¯ ±¢¼ ³ ¼ ±¯ ³ ±¢ ºn ¤µ¬³¤¾ | ºn¤² µ ® Á ³¤ ² ˳¿¦± ³¤ ˳¾« ® ³¤¾ µ ¤¨¢¿¦± ³¤¾ µ ¾ ³± µ ³¤¾¬¦m³ ¶Ç À £ º n® ³¢ ¶Æ ¨¤ ³¢¢³ ¤ ³ ³¤¤³£ ³ ³ ³¤¾ µ ¿¦±¤² µ ® ¾ ¶Æ£¨ ² ³¤ ¨ ¹¢¡³£Á ¶Æ ºn ¤µ¬³¤ µ ³¤ ³¨m³ ˳¾ | ¾ ¸Æ®Á¬n«³¢³¤ ² ˳ ³¤¾ µ ¤¨¢¿¦± ³¤¾ µ ¾ ³± µ ³¤ ¶ Æ ¤³© ³ ³¤¿« n®¢º¦ ¶ Æ ² m® n®¾ Å ¤µ ®² ¾ | «³¤±«Ë³ ²è¢m¨³m ±¾ µ ³ ³¤ ¹ ¤µ ¬¤¸® n® µ ¦³ ¦± ¢° ³ ¬ ¬ ¸l©¬ °æ ´ n³ ¾ n³¾ | ºn¤² µ ® Á ³¤¿« ¨³¢¾¬Å m® ³¤¾ µ ¤¨¢¿¦± ³¤¾ µ ¾ ³± µ ³¤ ² ¦m³¨ ³ ¦ ³¤ ¤¨ «® ® n³ ¾ n³ n³ ¾ n³Â n µ ² µ ³ ¤¨ «® ³¢¢³ ¤ ³ ³¤«® ²è ¶ · Æ Ë³¬ Á¬n ³n ¾ n³ µ ² µ ³¢ n® ˳¬ n³ ¤¤£³ ¤¤ ¤¨¢ · ¨³ ¿ ¿¦± µ ² µ ³ ¤¨ «® ¾ ¸®Æ Á¬n n ¨³¢¾ ¸®Æ ¢² Æ ®£m³ «¢¾¬ ¹«¢ ¦¨m³ ³¤¾ µ ¤¨¢¿¦± ³¤¾ µ ¾ ³± µ ³¤ ¤³© ³ ³¤¿« n®¢º¦ ¶Æ ² m® n®¾ Å ¤µ ®² ¾ | «³¤±«Ë³ ²è¬¤¸®Â¢m ³¤ ¤¨ «® ¤¨¢ · ³¤Á n¨ µ ¶ ³¤ ¤¨ «® ¾ ¸®Æ Á¬n n¢³ · Æ ¬¦² ³ ³¤«® ²è ¶¾ ¶£Æ ¨ ² ˳ ¨ ¾ µ ¿¦± ³¤¾ c ¾ £ n®¢º¦Á ³¤¾ µ ¨µ ¶ ³¤ ¤¨ «® ¶Æ¾¦¸® Á n ·Ç ®£ºm ² ¹¦£ µ µ ® ºn«® ²è ¶ ·Æ ¤¨¢ · ³¤ ¤±¾¢µ ¨³¢¾«¶Æ£ ³ ³¤¿« n®¢º¦ ¶Æ ² m® n®¾ Å ¤µ ®² ¾ | «³¤±«Ë³ ²è ® ³¤¾ µ ¢m¨m³ ±¾ µ ³ ³¤ ¹ ¤µ ¬¤¸® n® µ ¦³ Á ³¤ ¤±¾¢µ ¨³¢¾«¶Æ£ ² ¦m³¨ ºn«® ²è ¶ µ ³¤ ³ ³¤ ¨ ¹¢¡³£Á ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ³¤ ² ˳¿¦± ³¤ ˳¾« ® ³¤¾ µ À £ º n® ³¢ ¶Æ ¨¤ ® µ ³¤ ¾ ¸Æ®®® ¿ ¨µ ¶ ³¤ ¤¨ «® ¶Æ ¾¬¢³±«¢ ² « ³ ³¤ q¿ m¢mÁ m¾ ¸Æ®¨² ¹ ¤±« qÁ ³¤¿« ¨³¢¾¬Å m® ¤±«µ µ ¦ ® ³¤ ¨ ¹¢¡³£Á ® µ ³¤ ³¤ ¤¨ «® ¤¨¢ · ³¤ ¤±¾¢µ ¨³¢¾¬¢³±«¢ ® À£ ³£ ³¤ ²è ¶ ¶Æ ºn ¤µ¬³¤Á n¿¦± ¨³¢«¢¾¬ ¹«¢ ¦ ® ¤±¢³ ³¤ ³ ²è ¶ ¶Æ ² ˳ ·Ç À £ ºn ¤µ¬³¤ ¤¨¢ ²Ç ³¤ ¤±¾¢µ ³¤ ˳¾« ® ³¤¾ µ À £¤¨¢

®´´

n³ ¾ n³¾ ¸Æ®¨m³¬¦² ³ ³¤«® ²è ¶ ¶Æ n³ ¾ n³Â n¤² ¾ ¶£ ®¿¦±¾¬¢³±«¢¾ ¸Æ®Á n¾ | ¾ qÁ ³¤¿« ¨³¢¾¬Å ® n³ ¾ n³ ¦± ¼ªÃ n³ ¾ n³¾¬Å ¨m³ ³¤¾ µ ¤¨¢¿¦± ³¤¾ µ ¾ ³± µ ³¤ n³ n ¶¿Ç « ³ ± ³¤¾ µ ¤¨¢¿¦± ³ ± ³¤¾ µ ¾ ³± µ ³¤ ® ¦¹¢m ¤µª ² ¿¦± ¤µª² ³¢¦Ë³ ² ¨² ¶Æ ² ¨³ ¢ ¦ ³¤ ˳¾ µ ³ ¤¨¢¿¦± ¦ ³¤ ˳¾ µ ³ ¾ ³± µ ³¤ ¿¦± ¤±¿«¾ µ « ¤¨¢¿¦± ¤±¿«¾ µ « ¾ ³± µ ³¤ «Ë³¬¤² d«µÇ «¹ ¨² ¾ ¶£¨ ² À £ º n® ³¢ ¶Æ ¨¤Á «³¤±«Ë³ ²è ³¢¢³ ¤ ³ ³¤¤³£ ³ ³ ³¤¾ µ

¨À¤ q µ ³¢ ¶ µ ² ªq

ºn«® ²è ¶¤² ® ¹è³ ¾¦ ±¾ ¶£ ¤µª² ¾ ¶¾®Å¢ ¶ ¡º¢µÂ £ «® ²è ¶ ˳ ² ¤¹ ¾ ¢¬³ ¤ ¹¢¡³ ² q

®´µ

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

*<`L6*2T;R$TE_*V;

<EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦ +lT$S6 `GR<EVKS9D OD µ¦Á · ¦ª¤ 31 ´ ªµ ¤

­· ¦´¡¥r

®¤µ¥Á® »

2556

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 31 ´ ªµ ¤ 2555

2556

2555

( µ ) ­· ¦³¡¥r®¤» Áª¸¥ Á · ­ ¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á nµÁ · ­ Á · ¨ » ´Éª ¦µª ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµÂ¨³ ´ÌªÁ · ¦´ ¨¼ ® ¸Ê°ºÉ ­· oµ Á®¨º° Á · Ä®o ¼o¥º¤¦³¥³­´Ê  n · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ Á · Ä®o ¼o¥º¤¦³¥³¥µªÂ n · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ¸É ¹ ε® ε¦³£µ¥Ä ® ¹É e ¨¼ ® ¸Ê ° » Êε¤´ Á ºÊ°Á¡¨· £µ¬¸¤¼¨ nµÁ¡·É¤¦°Á¦¸¥ º ¦µ­µ¦° »¡´ r ­· ¦´¡¥r®¤» Áª¸¥ °ºÉ ­· ¦´¡¥rŤn®¤» Áª¸¥ ¸É º°ÅªoÁ¡ºÉ° µ¥ ¦ª¤­· ¦´¡¥r®¤» Áª¸¥ ­· ¦³¡¥rŤn®¤» Áª¸¥ Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¥n°¥ Á · ¨ » Ä · µ¦ ¸É ª »¤¦nª¤ ´ Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¦nª¤ Á · ¨ » ¦³¥³¥µª°ºÉ Á · Ä®o ¼o¥º¤¦³¥³¥µªÂ n · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ Á · Ä®o ¼o¥º¤¦³¥³¥µªÂ n · µ¦°ºÉ ¸É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ r nµ ªµ¤ ·¥¤ ­· · µ¦Á nµ ¸É · ­· ¦´¡¥rŤn¤ ¸ ´ª ¦µ­µ¦° »¡´ r ­· ¦´¡¥r£µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸ ­· ¦´¡¥rŤn®¤» Áª¸¥ °ºÉ ¦ª¤­· ¦´¡¥rŤn®¤» Áª¸¥

10 16 9,11 9,12 13 9

18,582,200,903 25,801,559,665 58,387,949,936 3,204,142,384 50,237,931,222 -

31,269,311,119 28,792,230,328 52,740,970,717 2,664,866,647 41,046,887,925 -

10,703,289,676 24,675,521,000 49,711,065,844 2,629,281,488 39,937,558,590 842,000,000

19,002,725,615 27,000,000,000 41,172,540,790 1,542,311,238 26,347,790,856 1,905,000,000

9

811,183,718 1,943,315,306 50,976,856 1,494,171,443 160,513,431,433

663,810,601 2,286,555,515 30,996,018 1,366,430,068 29,338,000 160,891,396,938

37,000,000 811,183,718 1,364,182,553 6,042,175 1,034,601,469 131,751,726,513

6,545,000,000 663,810,601 1,984,197,873 7,192,148 732,802,257 29,338,000 126,932,709,378

9,14 9,14 9,15 16 9

12,548,692,958 707,616,819 773,175,328 231,248,831,064 11,305,359,811 1,048,302,498 9,452,409,524 33,526,953 698,845,539 4,031,567,241 271,848,327,735

6,150,975,823 607,181,684 1,219,428,000 240,497,110,636 10,769,445,327 1,132,139,979 10,080,431,267 137,753,019 669,117,230 3,906,993,339 275,170,576,304

42,071,912,790 210,000,000 9,717,499,660 290,738,392 4,853,012,537 179,596,460,697 7,009,726,812 898,209,202 5,908,268,546 13,050,856 2,496,539,579 253,065,419,071

68,154,724,375 210,000,000 3,398,891,913 290,738,392 11,665,657,276 135,197,564,337 7,009,726,812 976,048,335 4,026,437,745 137,753,019 2,473,304,936 233,540,847,140

432,361,759,168

436,061,973,242

384,817,145,584

360,473,556,518

17 19 18 20 21

¦ª¤­· ¦´¡¥r

¬¢³£¾¬ ¹ ¤± ® ³¤¾ µ ¾ | «m¨ ¬ ·Æ ® ³¤¾ µ ¶Ç

®´¶

*<`L6*2T;R$TE_*V;

<EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦ +lT$S6 `GR<EVKS9D OD µ¦Á · ¦ª¤ 31 ´ ªµ ¤

® ¸Ê­· ¨³­nª ° ¼o º°®»o

®¤µ¥Á® »

2556

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 31 ´ ªµ ¤ 2555

2556

2555

( µ ) ® ¸Ê­· ®¤» Áª¸¥ Á · Á · Á · ´ ¸Â¨³Á · ¼o¥º¤¦³¥³­´Ê µ ­ µ ´ µ¦Á · Á oµ® ¸Ê µ¦ oµ Á oµ® ¸Ê°ºÉ Á oµ® ¸Ê ¼o¦´ Á®¤µ n°­¦oµ Á · ¼o¥º¤¦³¥³­´Ê µ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª µ ­ µ ´ µ¦Á · ¸É ¹ ε® ε¦³£µ¥Ä ® ¹É e Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª µ · µ¦°ºÉ ¸É ¹ ε® ε¦³£µ¥Ä ® ¹É e ®»o ¼o ¸É ¹ ε® ε¦³£µ¥Ä ® ¹É e £µ¬¸Á · Å o · · » ¨ oµ nµ¥ ¦µ­µ¦° »¡´ r ¦³¤µ µ¦® ¸Ê­· ¦³¥³­´Ê ® ¸Ê­· ®¤» Áª¸¥ °ºÉ ¦ª¤® ¸Ê­· ®¤» Áª¸¥ ® ¸Ê­· Ťn®¤» Áª¸¥ Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª µ ­ µ ´ µ¦Á · Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª µ · µ¦°ºÉ ®»o ¼o ® ¸Ê­· £µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸ £µ¦³ ¼ ¡´ ¨ ¦³Ã¥ r¡ ´ µ ¦µ­µ¦° »¡´ r ® ¸Ê­· Ťn®¤» Áª¸¥ °ºÉ ¦ª¤® ¸Ê­· Ťn®¤» Áª¸¥ ¦ª¤® ¸Ê­·

22 9,23 9,24 9 9,22

4,598,869,012 45,654,942,312 7,799,716,166 3,125,859,492 -

2,868,804,078 38,485,181,772 8,878,080,641 3,450,235,110 -

39,635,191,981 4,702,145,323 2,950,373,658 1,237,545,524

31,747,233,494 4,276,225,985 3,257,806,190 3,935,835,990

22

4,757,633,027

5,523,366,931

3,168,819,861

2,852,276,161

22 22

16,870,258 15,064,682,465 1,282,210,879 208,445,704 118,025,794 579,264,836 83,206,519,945

12,143,646 8,000,000,000 1,277,608,441 31,961,603 1,117,734,647 69,645,116,869

15,064,682,465 1,201,628,777 122,079,742 118,025,794 353,619,116 68,554,112,241

8,000,000,000 1,247,839,792 25,578,146 609,359,073 55,952,154,831

40,740,927,062 2,192,960,779 52,878,120,050 3,966,097,629 3,267,899,913 129,574,958 746,391,057 103,921,971,448 187,128,491,393

54,728,936,556 442,795,347 65,280,468,674 3,931,047,880 3,074,087,085 142,888,086 772,038,207 128,372,261,835 198,017,378,704

32,183,186,439 52,878,120,050 2,941,838,307 1,353,469,815 129,574,958 190,958,872 89,677,148,441 158,231,260,682

34,190,531,567 65,280,468,674 3,176,654,170 1,157,216,427 126,632,960 294,846,025 104,226,349,823 160,178,504,654

25

22 22 22 21 26

¬¢³£¾¬ ¹ ¤± ® ³¤¾ µ ¾ | «m¨ ¬ ·Æ ® ³¤¾ µ ¶Ç

®µ­

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

*<`L6*2T;R$TE_*V;

<EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦ +lT$S6 `GR<EVKS9D OD µ¦Á · ¦ª¤ 31 ´ ªµ ¤

® ¸Ê­· ¨³­nª ° ¼o º°®»o

®¤µ¥Á® »

2556

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 31 ´ ªµ ¤ 2555

2556

2555

( µ ) ­nª ° ¼o º°®»o » Á¦º° ®»o » ³Á ¸¥ » ¸É°° ¨³ ε¦³Â¨oª ­nª Á · ¤¼¨ nµ®»o ­nª Á · » µ µ¦¦ª¤ »¦ · εŦ­³­¤ ´ ­¦¦Â¨oª » ­Îµ¦° µ¤ ®¤µ¥ ­Îµ¦° ­Îµ®¦´ µ¦ 妳 º Á · ¼o¥º¤ ­Îµ¦° ­Îµ®¦´ µ¦ ¥µ¥ µ ¥´ ŤnÅ o ´ ­¦¦ ° r ¦³ ° °ºÉ ° ­nª ° ¼o º°®»o ¦ª¤­nª ° ¦·¬´ Ä® n ­nª Å oÁ­¸¥ ¸ÉŤn¤¸°Îµ µ ª »¤ ¦ª¤­nª ° ¼o º°®»o

27

28 28

28

28

¦ª¤® ¸Ê­· ¨³­nª ° ¼o º°®»o

45,088,491,170 45,088,491,170 36,978,396,897 11,745,983,030

45,129,302,690 45,088,491,170 36,978,396,897 12,086,007,975

45,088,491,170 45,088,491,170 36,978,396,897 13,121,061,611

45,129,302,690 45,088,491,170 36,978,396,897 13,505,861,611

4,512,930,269 807,802,564 12,446,994,126 125,510,274,149 1,411,870,394 238,502,742,599 6,730,525,176 245,233,267,775

4,512,930,269 807,802,564 12,446,994,126 110,159,175,502 352,816,862 222,432,615,365 15,611,979,173 238,044,594,538

4,512,930,269 807,802,564 12,446,994,126 113,630,208,265 226,585,884,902 226,585,884,902

4,512,930,269 807,802,564 12,446,994,126 86,954,575,227 200,295,051,864 200,295,051,864

432,361,759,168

436,061,973,242

384,817,145,584

360,473,556,518

-

¬¢³£¾¬ ¹ ¤± ® ³¤¾ µ ¾ | «m¨ ¬ ·Æ ® ³¤¾ µ ¶Ç

-

-

®µ®

*<$lTcE%T69Z;

<EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦ +lT$S6 `GR<EVKS9D OD

®¤µ¥Á® »

µ¦Á · ¦ª¤

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦

­Îµ®¦´ e­·Ê ­» ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2556 2555

­Îµ®¦´ e­·Ê ­» ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2556 2555 ( µ )

¦µ¥Å o ¦µ¥Å o µ µ¦ µ¥

9,36

549,189,096,055

562,810,895,739

471,656,044,085

470,265,119,864

¦µ¥Å o µ µ¦Ä®o ¦· µ¦

9,36

3,691,883,104

2,806,153,605

340,198,169

368,565,066

Á · { ¨¦´

9,14

12,500

27,500

23,470,470,384

10,915,794,779

° Á ¸Ê¥¦´

9

1,559,383,959

797,959,571

1,958,604,032

1,738,015,738

εŦ µ µ¦ ε® nµ¥Á · ¨ » ­» ·

29,373,661

8,9,14

2,188,788,004

εŦ µ ¦µ­µ¦° »¡´ r εŦ µ °´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ ­» ·

2,035,153,723

1,546,666,360 2,097,282,228

1,788,393,203

-

821,399,393

-

766,876,207

-

943,893,319

-

-

-

-

εŦ µ µ¦ n°¦° ¦µ µ ºÊ°

7

εŦ µ µ¦¦ª¤ »¦ ·  Á } ´Ê

7

196,869,478

¦µ¥Å o°ºÉ

9

1,662,748,118

1,802,076,598

1,239,905,516

1,037,863,517

558,518,154,879

572,017,559,448

502,309,170,774

486,880,628,374

498,042,040,789

515,391,233,742

437,996,718,048

447,352,924,211

¦ª¤¦µ¥Å o

-

nµÄ o nµ¥ o » µ¥

9,13

o » µ¦Ä®o ¦· µ¦ nµÄ o nµ¥Ä µ¦ µ¥

9

2,630,911,128

1,105,530,012

165,373,286

165,332,567

30

2,844,219,312

2,312,592,337

561,761,877

502,083,623

nµÄ o nµ¥Ä µ¦ ¦·®µ¦

31

11,186,668,621

9,691,984,345

7,613,695,496

6,191,348,155

µ » µ µ¦ o°¥ nµ ° Á · ¨ »

14

1,040,697,483

586,386,922

1,283,804,989

1,200,862,841

-

µ » µ ¦µ­µ¦° »¡´ r

1,512,957,982

µ » µ °´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ ­» ·

1,322,051,191

o » µ µ¦Á ·

­nª  n µ » µ Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¦nª¤ nµÄ o nµ¥£µ¬¸Á · Å o εŦ­Îµ®¦´ e

-

1,443,275,248

-

6,320,475,850

5,574,333,251

5,108,808,577

523,622,928,994

536,108,631,762

455,679,659,678

461,107,746,896

(77,631,097)

(43,981,981)

34,817,594,788

35,864,945,705

46,629,511,096

25,772,881,478

1,976,230,264

1,416,072,492

1,991,878,338

1,584,520,239

32,841,364,524

34,448,873,213

44,637,632,758

24,188,361,239

15

εŦ n° £µ¬¸Á · Å o

1,286,815,476

6,084,079,971

34

¦ª¤ nµÄ o nµ¥

-

35

¬¢³£¾¬ ¹ ¤± ® ³¤¾ µ ¾ | «m¨ ¬ ·Æ ® ³¤¾ µ ¶Ç

-

-

®µ¯

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

*<$lTcE%T69Z;

<EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦ +lT$S6 `GR<EVKS9D OD

®¤µ¥Á® »

µ¦Á · ¦ª¤

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦

­Îµ®¦´ e­·Ê ­» ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2556 2555

­Îµ®¦´ e­·Ê ­» ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2556 2555 ( µ )

­nª ° εŦ ( µ » ) ¸ÉÁ } ° ¼o º°®»o ° ¦·¬´ Ä® n ­nª Å oÁ­¸¥ ¸ÉŤn¤¸°Îµ µ ª »¤ εŦ­Îµ®¦´ e εŦ n°®»o ´Ê ¡ºÊ µ

33,277,414,544

34,001,274,926

(436,050,020)

447,598,287

32,841,364,524

34,448,873,213

44,637,632,758

24,188,361,239

7.38

7.54

9.90

5.37

37

¬¢³£¾¬ ¹ ¤± ® ³¤¾ µ ¾ | «m¨ ¬ ·Æ ® ³¤¾ µ ¶Ç

44,637,632,758 -

24,188,361,239 -

®µ°

*<$lTcE%T69Z;_<f6_LEf+

<EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦ +lT$S6 `GR<EVKS9D OD µ¦Á · ¦ª¤

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦

­Îµ®¦´ e­·Ê ­» ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2556 2555

­Îµ®¦´ e­·Ê ­» ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2556 2555 ( µ )

εŦ­Îµ®¦´ e εŦ µ » Á È Á­¦È °ºÉ ¨ nµ µ °´ ¦µÂ¨ Á ¨¸¥É µ µ¦Â ¨ nµ ® nª¥ µ nµ ¦³Á « µ¦Á ¨¸¥É  ¨ Ä ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° µ¦ j° ´ ªµ¤Á­¸É¥ ¦³Â­Á · ­ Á ¡µ³­nª ¸É¤¸ ¦³­· · ¨ εŦ µ » Á È Á­¦È °ºÉ ­Îµ®¦´ e - ­» · µ £µ¬¸ εŦ µ » Á È Á­¦È ¦ª¤­Îµ®¦´ e µ¦Â n { εŦ µ » Á È Á­¦È ¦ª¤ ­nª ¸ÉÁ } ° ¦·¬´ Ä® n ­nª ¸ÉÁ } ° ­nª Å oÁ­¸¥ ¸ÉŤn¤¸°Îµ µ ª »¤ εŦÁ È Á­¦È ¦ª¤­Îµ®¦´ e

32,841,364,524

34,448,873,213

1,458,580,454

143,998,816

47,794,681 1,506,375,135 34,347,739,659

143,998,816 34,592,872,029

44,637,632,758

24,188,361,239

34,347,466,714 272,945 34,347,739,659

33,940,944,899 651,927,130 34,592,872,029

44,637,632,758 44,637,632,758

24,188,361,239 24,188,361,239

¬¢³£¾¬ ¹ ¤± ® ³¤¾ µ ¾ | «m¨ ¬ ·Æ ® ³¤¾ µ ¶Ç

44,637,632,758

-

24,188,361,239

-

7

38

27

45,088,491,170

27,361,810

27,361,810 27,361,810

45,061,129,360

¬¢³£¾¬ ¹ ¤± ® ³¤¾ µ ¾ | «m¨ ¬ ·Æ ® ³¤¾ µ ¶Ç

εŦ µ » Á È Á­¦È ­Îµ®¦´ e εŦ εŦ ( µ » ) Á È Á­¦È °ºÉ ¦ª¤ εŦ µ » Á È Á­¦È ­Îµ®¦´ e ¥° Á®¨º° ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2555

µ¦Á ¨¸É¥  ¨ Ä ­nª Å oÁ­¸¥Ä ¦·¬³ ¥n°¥ µ¦Å o¤µ ¹É ­nª Å oÁ­¸¥ ¸ÅÉ ¤n¤°¸ ε µ ª »¤ µ µ¦ ºÊ° »¦ · ¦ª¤ µ¦Á ¨¸É¥  ¨ Ä ­nª Å oÁ­¸¥Ä ¦·¬³ ¥n°¥ ¦ª¤¦µ¥ µ¦ ´ ¼o º°®»o ¸ É ´ ¹ à ¥ ¦ Á oµ­nª ° ¼o º°®»o

¦µ¥ µ¦ ´ ¼o º°®»o ¸ É ´ ¹ à ¥ ¦ Á oµ­nª ° ¼o º°®»o Á · » ¸ÅÉ o¦ ³ µ ¼o º°®»o ¨´ µ¦ ³ ­¦¦­nª » Ä®o ¼o º°®»o Á¡·É¤®»o ­µ¤´ ­· · ºÊ°®»o ¸ÅÉ ¤n¤ ¸ µ¦Ä o­· · Á · { ¨Ä®o ¼o º°®»o ° ¦·¬´ ¦ª¤Á · » ¸ÅÉ o¦ ³ µ ¼o º°®»o ¨´ µ¦ ³ ­¦¦­nª » Ä®o ¼o º°®»o

­Îµ®¦´ e­ ·Ê ­» ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2555 ¥° Á®¨º° ª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ 2555

®¤µ¥Á® »

-

(46,730,261)

(39,704,885) (7,025,376) (46,730,261)

46,730,261

36,978,396,897

139,082,980

139,082,980 139,082,980

36,839,313,917

12,086,007,975

-

-

12,086,007,975

» ­Îµ®¦´ µ¦Ä o ­· ·£µ¥Ä oà ¦ µ¦ » Á¦º° ®»o °° ®¨´ ¦´¡¥rÄ®o n ¸°É ° ¨³ ¡ ´ µ ¸°É ¥¼¦n ³®ªnµ ­nª Á · » ε¦³Â¨oª µ¦Ä o­· · ­nª Á · ¤¼¨ nµ®»o µ µ¦¦ª¤ »¦ ·

<EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦ +lT$S6 `GR<EVKS9D OD

*<`L6*$TE_=GWgD;`=G*L I;%O*>[ 8YOMZ ;

4,512,930,269

-

-

4,512,930,269

» ­Îµ¦° µ¤ ®¤µ¥

807,802,564

-

-

807,802,564

­Îµ¦° ­Îµ®¦´ µ¦ 妳 º Á · ¼o¥º¤

12,446,994,126

-

-

12,446,994,126

­Îµ¦° µ¦ ¥µ¥ µ

εŦ­³­¤

34,001,274,926 34,001,274,926 110,159,175,502

(10,132,300,659)

7,025,376 (10,139,326,035) (10,132,300,659)

86,290,201,235

¥´ ŤnÅ o ´ ­¦¦ ( µ )

µ¦Á · ¦ª¤

(60,330,027) (60,330,027) 341,818,224

-

-

402,148,251

10,998,638

-

-

10,998,638

(60,330,027) (60,330,027) 352,816,862

-

-

413,146,889

¦ª¤ ¨ nµ ­nª Á · » ° r ¦³ ° °ºÉ µ µ¦Â ¨ nµ µ µ¦¨ ­´ ­nª ° µ¦Á · µ¦¨ » ­nª ° ¼o °º ®»o

° r ¦³ ° °ºÉ ° ­nª ° ¼o º°®»o

34,001,274,926 (60,330,027) 33,940,944,899 222,432,615,365

(10,012,586,130)

126,739,905 (10,139,326,035) (10,012,586,130)

198,504,256,596

¦ª¤­nª ° ¼o º°®»o ° ¦·¬´

¦ª¤­nª ° ¼o º°®»o

447,598,287 204,328,843 651,927,130 15,611,979,173

5,504,069,483 5,504,069,483 5,010,136,886

(493,932,597) (493,932,597)

34,448,873,213 143,998,816 34,592,872,029 238,044,594,538

5,504,069,483 5,504,069,483 (5,002,449,244)

126,739,905 (10,633,258,632) (10,506,518,727)

9,949,915,157 208,454,171,753

­nª ° ­nª Å oÁ­¸¥ ¸ÅÉ ¤n¤°¸ ε µ ª »¤

®µ±

-

εŦ ( µ » ) Á È Á­¦È ­Îµ®¦´ e εŦ ( µ » ) εŦ µ » Á È Á­¦È °ºÉ ¦ª¤ εŦ µ » Á È Á­¦È ­Îµ®¦´ e 36,978,396,897

-

-

-

36,978,396,897

11,745,983,030

-

(340,024,945) (340,024,945) (340,024,945)

-

12,086,007,975

­nª Á · » ­nª Á · ¤¼¨ nµ®»o µ µ¦¦ª¤ »¦ ·

¬¢³£¾¬ ¹ ¤± ® ³¤¾ µ ¾ | «m¨ ¬ ·Æ ® ³¤¾ µ ¶Ç

45,088,491,170

-

µ¦Á ¨¸É¥  ¨ Ä ­nª Å oÁ­¸¥Ä ¦·¬³ ¥n°¥ µ¦Å o¤µ ¹É ­nª Å oÁ­¸¥ ¸ÅÉ ¤n¤°¸ ε µ ª »¤ µ µ¦ ºÊ° »¦ · 7 µ¦¦´ ¦¼­o nª Å oÁ­¸¥ ¸ÅÉ ¤n¤°¸ ε µ ª »¤ µ µ¦¨ » Ä ¦·¬´ ¥n°¥ µ¦Á¡·É¤­´ ­nª Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¥n°¥ 14 µ¦ ε® nµ¥Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¥n°¥ ¦ª¤ µ¦Á ¨¸É¥  ¨ Ä ­nª Å oÁ­¸¥Ä ¦·¬³ ¥n°¥ ¦ª¤¦µ¥ µ¦ ´ ¼o º°®»o ¸ É ´ ¹ à ¥ ¦ Á oµ­nª ° ¼o º°®»o

¥° Á®¨º° ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2556

-

45,088,491,170

¦µ¥ µ¦ ´ ¼o º°®»o ¸ É ´ ¹ à ¥ ¦ Á oµ­nª ° ¼o º°®»o Á · » ¸ÅÉ o¦ ³ µ ¼o º°®»o ¨´ µ¦ ³ ­¦¦­nª » Ä®o ¼o º°®»o Á · { ¨Ä®o ¼o º°®»o ° ¦·¬´ 38 ¦ª¤Á · » ¸ÅÉ o¦ ³ µ ¼o º°®»o ¨´ µ¦ ³ ­¦¦­nª » Ä®o ¼o º°®»o

­Îµ®¦´ e­ ·Ê ­» ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2556 ¥° Á®¨º° ª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ 2556

®¤µ¥Á® »

» Á¦º° ®»o ¸°É ° ¨³ ε¦³Â¨oª

<EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦ +lT$S6 `GR<EVKS9D OD

4,512,930,269

-

-

-

4,512,930,269

» ­Îµ¦° µ¤ ®¤µ¥

*<`L6*$TE_=GWgD;`=G*L I;%O*>[ 8YOMZ ;

807,802,564

-

-

-

807,802,564

­Îµ¦° ­Îµ®¦´ µ¦ 妳 º Á · ¼o¥º¤

12,446,994,126

-

-

-

12,446,994,126

­Îµ¦° µ¦ ¥µ¥ µ

εŦ­³­¤

° r ¦³ ° °ºÉ ° ­nª ° ¼o º°®»o

125,510,274,149

33,277,414,544 33,277,414,544

80,458,878 340,024,945 420,483,823 (17,926,315,897)

(18,346,799,720) (18,346,799,720)

110,159,175,502

1,364,075,713

1,022,257,489 1,022,257,489

-

-

341,818,224

-

-

(10,998,638) (10,998,638) (10,998,638)

-

10,998,638

47,794,681

47,794,681 47,794,681

-

-

-

¦ª¤­nª ° ¼o º°®»o ° ¦·¬´

(18,346,799,720) (18,346,799,720)

33,277,414,544 1,070,052,170 34,347,466,714 1,411,870,394 238,502,742,599

1,070,052,170 1,070,052,170

(10,998,638) 69,460,240 (10,998,638) 69,460,240 (10,998,638) (18,277,339,480)

-

352,816,862 222,432,615,365

¦ª¤ ¨ nµ ­nª Á · » µ¦ j° ´ ° r ¦³ ° °ºÉ ¥´ ŤnÅ o µ µ¦Â ¨ nµ µ µ¦¨ ­´ ­nª ªµ¤Á­¸É¥ ¦³Â­ ° ´ ­¦¦ µ¦Á · µ¦¨ » Á · ­ ­nª ° ¼o °º ®»o ( µ )

µ¦Á · ¦ª¤

¦ª¤­nª ° ¼o º°®»o

32,841,364,524 1,506,375,135 34,347,739,659

-

6,730,525,176 245,233,267,775

(436,050,020) 436,322,965 272,945

(3,053,614) (3,053,614) 11,503,800 11,503,800 (4,788,493,039) (4,719,032,799) (3,302,410,369) (3,302,410,369) (8,082,453,222) (8,012,992,982) (8,881,726,942) (27,159,066,422)

(799,273,720) (19,146,073,440) (799,273,720) (19,146,073,440)

15,611,979,173 238,044,594,538

­nª ° ­nª Å oÁ­¸¥ ¸ÅÉ ¤n¤°¸ ε µ ª »¤

®µ²

¬¢³£¾¬ ¹ ¤± ® ³¤¾ µ ¾ | «m¨ ¬ ·Æ ® ³¤¾ µ ¶Ç

εŦ µ » Á È Á­¦È ­Îµ®¦´ e εŦ εŦ µ » Á È Á­¦È °ºÉ ¦ª¤ εŦ µ » Á È Á­¦È ­Îµ®¦´ e ¥° Á®¨º° ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2555

¦µ¥ µ¦ ´ ¼o °º ®»o ¸ É ´ ¹ à ¥ ¦ Á oµ­nª ° ¼o °º ®»o Á · » ¸ÅÉ o¦³ µ ¼o °º ®»o ¨´ µ¦ ³ ­¦¦­nª » Ä®o ¼o °º ®»o Á¡·É¤®» o ­µ¤´ ­· · ºÊ°®» o ¸ÉŤn¤¸ µ¦Ä o­· · Á · { ¨Ä®o ¼o °º ®» o ° ¦·¬´ ¦ª¤Á · » ¸ÅÉ o¦³ µ ¼o °º ®»o ¨´ µ¦ ³ ­¦¦­nª » Ä®o ¼o °º ®»o

­Îµ®¦´ e­·Ê ­» ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2555 ¥° Á®¨º° ª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ 2555

38

27

®¤µ¥Á® »

45,088,491,170

27,361,810 27,361,810

45,061,129,360

-

(39,704,885) (7,025,376) (46,730,261)

-

-

36,978,396,897 13,505,861,611 4,512,930,269

139,082,980 139,082,980

807,802,564

-

46,730,261 36,839,313,917 13,505,861,611 4,512,930,269 807,802,564

12,446,994,126

-

12,446,994,126

­Îµ¦° µ¦ ¥µ¥ µ

εŦ­³­¤ ­Îµ¦° ­Îµ®¦´ µ¦ 妳 º Á · ¼¥o º¤

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ » ­Îµ®¦´ µ¦Ä o ­· ·£µ¥Ä oà ¦ µ¦ » Á¦º° ®» o °° ®¨´ ¦´¡¥rÄ®o n ¸É°° ¨³ ¡ ´ µ ¸É°¥¼n¦³®ªnµ ­nª Á · » » ­Îµ¦° ε¦³Â¨oª µ¦Ä o­· · ­nª Á · ¤¼¨ nµ®» o µ µ¦¦ª¤ »¦ · µ¤ ®¤µ¥ ( µ )

<EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦ +lT$S6 `GR<EVKS9D OD

*<`L6*$TE_=GWgD;`=G*L I;%O*>[ 8YOMZ ;

24,188,361,239 24,188,361,239 86,954,575,227

7,025,376 (10,139,326,035) (10,132,300,659)

72,898,514,647

¥´ ŤnÅ o ´ ­¦¦

24,188,361,239 24,188,361,239 200,295,051,864

126,739,905 (10,139,326,035) (10,012,586,130)

186,119,276,755

¦ª¤­nª ° ¼o °º ®» o

®µ³

¬¢³£¾¬ ¹ ¤± ® ³¤¾ µ ¾ | «m¨ ¬ ·Æ ® ³¤¾ µ ¶Ç

¥° Á®¨º° ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2556

45,088,491,170

-

εŦ µ » Á È Á­¦È ­Îµ®¦´ e εŦ εŦ µ » Á È Á­¦È °ºÉ ¦ª¤ εŦ µ » Á È Á­¦È ­Îµ®¦´ e

-

-

38

45,088,491,170

µ¦Á ¨¸É¥  ¨ Ä ­nª Å oÁ­¸¥Ä ¦·¬³ ¥n°¥ µ¦ ε® nµ¥Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¥n°¥ ¦ª¤ µ¦Á ¨¸É¥  ¨ Ä ­nª Å oÁ­¸¥Ä ¦·¬³ ¥n°¥ ¦ª¤¦µ¥ µ¦ ´ ¼o °º ®»o ¸É ´ ¹ à ¥ ¦ Á oµ­nª ° ¼o °º ®»o

¦µ¥ µ¦ ´ ¼o °º ®»o ¸É ´ ¹ à ¥ ¦ Á oµ­nª ° ¼o °º ®»o Á · » ¸ÉÅ o¦ ³ µ ¼o °º ®»o ¨´ µ¦ ³ ­¦¦­nª » Ä®o ¼o °º ®»o Á · { ¨Ä®o ¼o °º ®» o ° ¦·¬´ ¦ª¤Á · » ¸ÉÅ o¦ ³ µ ¼o °º ®»o ¨´ µ¦ ³ ­¦¦­nª » Ä®o ¼o °º ®»o

­Îµ®¦´ e­·Ê ­» ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2556 ¥° Á®¨º° ª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ 2556

®¤µ¥Á® »

» Á¦º° ®» o ¸É°° ¨³ ε¦³Â¨oª

<EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦ +lT$S6 `GR<EVKS9D OD

-

(384,800,000) (384,800,000) (384,800,000)

-

36,978,396,897 13,121,061,611

-

-

-

36,978,396,897 13,505,861,611

­nª Á · » ­nª Á · ¤¼¨ nµ®» o µ µ¦¦ª¤ »¦ ·

*<`L6*$TE_=GWgD;`=G*L I;%O*>[ 8YOMZ ;

4,512,930,269

-

-

-

4,512,930,269

807,802,564

-

-

-

807,802,564

12,446,994,126

-

-

-

12,446,994,126

εŦ­³­¤ ­Îµ¦° ­Îµ®¦´ » ­Îµ¦° µ¦ 妳 º ­Îµ¦° µ¤ ®¤µ¥ Á · ¼o¥º¤ µ¦ ¥µ¥ µ ( µ )

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦

113,630,208,265

44,637,632,758 44,637,632,758

384,800,000 384,800,000 (17,961,999,720)

(18,346,799,720) (18,346,799,720)

86,954,575,227

¥´ ŤnÅ o ´ ­¦¦

226,585,884,902

44,637,632,758 44,637,632,758

(18,346,799,720)

(18,346,799,720) (18,346,799,720)

200,295,051,864

¦ª¤­nª ° ¼o °º ®» o

®µ´

®µµ

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

*<$ER`L_*V;L6

<EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦ +lT$S6 `GR<EVKS9D OD µ¦Á · ¦ª¤ ­Îµ®¦´ e­·Ê ­» ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2556 2555 ¦´Â­Á · ­ µ · ¦¦¤ εÁ · µ εŦ­Îµ®¦´ e 32,841,364,524 ¦µ¥ µ¦ ¦³ ¦» nµÁ­ºÉ°¤¦µ µÂ¨³ nµ ´ ε® nµ¥ 16,737,141,729 (12,500) Á · { ¨¦´ (1,559,383,959) ° Á ¸Ê¥¦´ 6,084,079,971 o » µ µ¦Á · (196,869,478) εŦ µ µ¦¦ª¤ »¦ ·  Á } ´Ê 293,386,409 µ » µ ¦µ­µ¦° »¡´ r ¸É¥´ ŤnÁ · ¹Ê ¦· 2,518,495,476 ( εŦ) µ » µ °´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ ¸É¥´ ŤnÁ · ¹Ê ¦· εŦ µ µ¦ n°¦° ¦µ µ ºÊ° 28,942,734 nµÁ ºÉ°® ¸Ê­ ­´¥ ³­¼ 101,608,288 µ » µ µ¦ ´ ε® nµ¥­· ¦´¡¥r ( ¨´ ¦µ¥ µ¦) nµÁ ºÉ° µ¦¨ ¤¼¨ nµ­· oµ Á®¨º° 109,869,448 εŦ µ µ¦ ε® nµ¥Á · ¨ » ­» · (29,373,661) µ » µ µ¦¨ » ° ¦·¬´ ¥n°¥ µ » µ µ¦ o°¥ nµ ° Á · ¨ » ( ¨´ ¦µ¥ µ¦) nµÁ ºÉ° µ¦ o°¥ nµ ° ­· ¦´¡¥r 82,780,507 ( εŦ) µ » µ µ¦ ¦³¤µ µ¤®¨´ µ¦ · «µ­ ¦r ¦³ ´ £´¥ (142,903,032) µ » µ µ¦ ε® nµ¥ ¸É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ r 123,210,892 ¦³¤µ µ¦® ¸Ê­· ¦³¥³­´Ê 118,025,794 ­Îµ¦° ¨ ¦³Ã¥ r¡ ´ µ 332,361,506 ¦µ¥Å o ¸É¦´ ¦¼o nµ ¦¦¤Á ¸¥¤ µ¦Ä o µ ªµ ¦³ n° (12,060,648) ¨³°» ¦ r¨³¦µ¥Å o°ºÉ 77,631,097 ­nª  n µ » µ Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¦nª¤ (­» · µ £µ¬¸Á · Å o) (39,184,838) εŦ µ µ¦Á ¨¸É¥  ¨ ­´ ­nª Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¦nª¤ 1,976,230,264 nµÄ o nµ¥£µ¬¸Á · Å o 59,445,340,523

¬¢³£¾¬ ¹ ¤± ® ³¤¾ µ ¾ | «m¨ ¬ ·Æ ® ³¤¾ µ ¶Ç

( µ )

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ ­Îµ®¦´ e­·Ê ­» ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2556 2555

34,448,873,213

44,637,632,758

24,188,361,239

16,814,543,439 (27,500) (797,959,571) 6,320,475,850 79,519,862 (130,015,320) (943,893,319) 8,018,782 50,106,900 (76,321,242) 338,294,010 219,799,908 2,630,437 344,960,970

10,818,542,692 (23,470,470,384) (1,958,604,032) 5,574,333,251 218,131,583 2,567,779,982 303,239 51,179,663 57,443,897 (1,546,666,360) 262,802,983 1,040,697,483 (46,939,271) 25,440,621 118,025,794 144,250,216

9,280,267,981 (10,915,794,779) (1,738,015,738) 5,108,808,577 209,610,158 (204,493,448) 5,719,684 586,386,922 100,950,021 9,276,933 126,128,367

(18,715,484) 43,981,981 (275,615,278) 1,416,072,492 57,844,730,130

(13,706,956) 1,991,878,338 40,472,055,497

(14,574,247) 1,584,520,239 28,327,151,909

®µ¶

*<$ER`L_*V;L6

<EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦ +lT$S6 `GR<EVKS9D OD µ¦Á · ¦ª¤ ­Îµ®¦´ e­·Ê ­» ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2556 2555

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ ­Îµ®¦´ e­·Ê ­» ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2556 2555 ( µ )

µ¦Á ¨¸É¥  ¨ Ä ­· ¦³¡¥r¨´® ¸Ê­· εÁ · µ ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµÂ¨³ ´ÌªÁ · ¦´ ¨¼ ® ¸Ê°ºÉ ­· oµ Á®¨º° £µ¬¸¤¼¨ nµÁ¡·É¤¦°Á¦¸¥ º ­· ¦´¡¥r®¤» Áª¸¥ °ºÉ ­· ¦´¡¥rŤn®¤» Áª¸¥ °ºÉ Á oµ® ¸Ê µ¦ oµ Á oµ® ¸Ê°ºÉ ® ¸Ê­· ®¤» Áª¸¥ °ºÉ £µ¦³ ¼ ¡´ ¨ ¦³Ã¥ r¡ ´ µ ® ¸Ê­· Ťn®¤» Áª¸¥ °ºÉ Á · ­ Å o¤µ µ · ¦¦¤ εÁ · µ nµ¥£µ¬¸Á · Å o Á · ­ ­» ·Å o¤µ µ · ¦¦¤ εÁ · µ

(5,953,524,998) (366,505,512) (9,367,784,248) 123,997,692 (161,926,504) (1,492,797,601) 7,981,458,455 (922,136,291) (182,441,097) (140,220,137) (217,622,818) 48,745,837,464 (2,540,357,288) 46,205,480,176

(7,700,720,526) (1,037,430,196) (1,479,889,810) 46,125,990 (722,918,698) (490,805,242) 9,071,196,380 592,700,302 604,952,925 (176,788,096) (410,699,746) 56,140,453,413 (1,259,268,609) 54,881,184,804

(2,977,991,993) (301,060,589) (8,496,027,677) 398,695,290 (135,004,565) (874,699,029) 2,654,506,966 (1,027,050,743) (261,930,020) (39,916,067) (75,493,773) 29,336,083,297 (2,121,149,597) 27,214,933,700

(7,785,995,751) (613,445,676) (1,623,544,054) (357,183,377) (364,102,771) (162,510,101) 8,812,845,890 (215,162,058) 306,412,025 (26,012,150) 7,448,864 26,305,902,750 (813,949,231) 25,491,953,519

¦´Â­Á · ­ µ · ¦¦¤¨ » 1,530,131,454 ¦´ ° Á ¸Ê¥ 288,821,617 ¦´ Á · { ¨ (17,172,950,143) ºÊ° ¸É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ r 90,511,797 µ¥ ¸É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ r 1,848,991,559 Á · ¨ » ´Éª ¦µª (Á¡·É¤ ¹Ê ) ¨ ¨ (72,562,832) Á · ¨ » ¦³¥³¥µª°ºÉ Á¡·É¤ ¹Ê ¦´ 妳 º Á · Ä®o ¼o¥º¤¦³¥³­´Ê  n · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ¦´ 妳 º Á · Ä®o ¼o¥º¤¦³¥³¥µªÂ n · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ Á · Ä®o ¼o¥º¤¦³¥³­´Ê  n · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ Á¡·É¤ ¹Ê (1,290,695,600) Á · Ä®o ¼o¥º¤¦³¥³¥µªÂ n · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ Á¡·É¤ ¹Ê (18,485,768) Á · Ä®o ¼o¥º¤¦³¥³¥µªÂ n · µ¦°ºÉ Á¡·É¤ ¹Ê (871,952,310) ºÊ°­· ¦´¡¥rŤn¤¸ ´ª Á · ­ ¦´ µ µ¦ º » ° ¦·¬´ ¥n°¥ 1,684,089 Á · ­ ¦´ ­» · µ µ¦ ºÊ° »¦ · Á · ­ nµ¥Á¡ºÉ° µ¦¨ » Ä ¦·¬´ ¥n°¥Â¨³ · µ¦ ¸É ª »¤¦nª¤ ´ (4,786,974,062)

611,281,545 300,369,689 (8,851,331,155) 53,089,668 (25,159,823,873) (1,240,795,000) (743,230,698) (6,658,815,101)

1,928,071,501 7,659,166,618 (10,520,877,261) 35,819,631 2,422,028,500 1,013,000,000 4,186,000,000 (445,000,000) (1,948,589,041) (226,544,848) 26,001,305,293 (5,809,274,049)

1,553,476,619 10,915,794,779 (5,636,271,291) 33,334,371 (25,000,000,000) 2,426,680,433 6,545,000,000 (387,000,000) (1,345,283,994) (223,744,688) 312,824,078 (9,942,348,116)

¬¢³£¾¬ ¹ ¤± ® ³¤¾ µ ¾ | «m¨ ¬ ·Æ ® ³¤¾ µ ¶Ç

®¶­

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

*<$ER`L_*V;L6

<EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦ +lT$S6 `GR<EVKS9D OD

®¤µ¥Á® »

µ¦Á · ¦ª¤ ­Îµ®¦´ e­·Ê ­» ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2556 2555

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ ­Îµ®¦´ e­·Ê ­» ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2556 2555 ( µ )

¦´Â­Á · ­ µ · ¦¦¤¨ » ( n°) Á · ­ nµ¥Á¡ºÉ° µ¦¨ » Ä ¦·¬´ ¦nª¤ Á · ­ nµ¥­» · µ µ¦¦´ ð · µ¦ Á · ­ ­» ·Ä oÅ Ä · ¦¦¤¨ »

(1,818,407,748) (22,271,887,947)

(41,689,254,925)

(1,818,407,748) (25,965,821,570) (3,489,122,974)

(20,747,537,809)

¦´Â­Á · ­ µ · ¦¦¤ ³ ®µÁ · nµ¥ o » µ µ¦Á · nµ¥Á · { ¨ nµ¥ 妳® ¸Ê­· µ¤­´ µÁ nµ µ µ¦Á · Á · ­ ¦´ µ Á · ¼o¥º¤¦³¥³­´Ê µ ­ µ ´ µ¦Á · Á · ­ ¦´ µ Á · ¼o¥º¤¦³¥³­´Ê µ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´´ Á · ­ ¦´ µ Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª µ ­ µ ´ µ¦Á · Á · ­ ¦´ µ Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª µ · µ¦°ºÉ 妳 º Á · ¼o¥º¤¦³¥³­´Ê µ ­ µ ´ µ¦Á · 妳 º Á · ¼o¥º¤¦³¥³­´Ê µ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ 妳 º Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª µ ­ µ ´ µ¦Á · 妳 º Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª µ · µ¦°ºÉ Á · ­ ¦´ µ µ¦°° ®»o ¼o 妳 º ®»o ¼o 妳 º Á · ¼o o°¥­· · Á · ­ ¦´ µ µ¦°° ®»o ­µ¤´ Á · ­ ­» ·Å o¤µ µ (Ä oÅ Ä ) · ¦¦¤ ´ ®µÁ ·

(6,337,757,455) (19,104,423,304) (252,122,744) 7,126,276,154 15,737,635,318 71,681,389 (5,697,425,697) (17,065,579,719) (12,282,114) (8,000,000,000) (33,533,998,172)

(6,677,072,168) (10,534,018,210) (271,288,647) 11,214,883,684 19,498,885,956 474,156 (11,149,681,826) (19,311,177,678) (232,160,925) 30,460,645,584 (9,623,584,145) (4,823,819,000) 126,739,905 (1,321,173,314)

(5,797,265,036) (18,346,799,720) (142,922,510) 4,300,000,000 2,085,643,719 14,000,000,000 (4,300,000,000) (15,861,618,834) (8,000,000,000) (32,062,962,381)

(5,459,914,192) (10,139,326,035) (152,421,698) 8,000,000,000 3,225,184,562 19,035,685,000 (8,000,000,000) (490,117,921) (17,057,403,543) 30,460,645,584 (9,623,584,145) (4,823,819,000) 126,739,905 5,101,668,517

(9,600,405,943) 31,269,311,119

11,870,756,565 18,973,235,320

(8,337,151,655) 19,002,725,615

9,846,084,227 9,155,276,500

52,461,826

425,319,234

37,715,716

1,364,888

(3,139,166,099) 18,582,200,903

31,269,311,119

10,703,289,676

19,002,725,615

Á · ­ ¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á nµÁ · ­ Á¡·É¤ ¹Ê (¨ ¨ ) ­» · Á · ­ ¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á nµÁ · ­ ª´ o e ¨ ¦³ µ °´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ ° Á · ¦µ nµ ¦³Á « Á®¨º°­·Ê e Á · ­ ¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á nµÁ · ­ ¨ ¨ µ µ¦ ε® nµ¥ Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¥n°¥ Á · ­ ¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á nµÁ · ­ ª´ ­·Ê e 10

¬¢³£¾¬ ¹ ¤± ® ³¤¾ µ ¾ | «m¨ ¬ ·Æ ® ³¤¾ µ ¶Ç

191

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ®¤µ¥Á® »

­µ¦ ´

1

o°¤¼¨ ´ÉªÅ Á r µ¦ ´ ε µ¦Á · ¨ ¦³ µ Á® » µ¦ r Êε¤´ · ¦´Éª µ¦Á ¨¸É¥  ¨ Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ ¸É­Îµ ´ µ¦¦´ ð · µ¦ µ¦ ºÊ° »¦ · µ¦Å o¤µ ¹É ¦·¬´ ¦nª¤ » ¨®¦º° · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ Á · ­ ¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á nµÁ · ­ ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµÂ¨³ ´ÌªÁ · ¦´ ¨¼ ® ¸Ê°ºÉ ­· oµ Á®¨º° Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¥n°¥Â¨³ · µ¦ ¸É ª »¤¦nª¤ ´ Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¦nª¤ Á · ¨ » °ºÉ ¸É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ r ­· · µ¦Á nµ ¸É · nµ ªµ¤ ·¥¤ ­· ¦´¡¥rŤn¤¸ ´ª £µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸ ® ¸Ê­· ¸É¤¸£µ¦³ ° Á ¸Ê¥ Á oµ® ¸Ê µ¦ oµ Á oµ® ¸Ê°ºÉ ® ¸Ê­· ®¤» Áª¸¥ °ºÉ £µ¦³ ¼ ¡´ ¨ ¦³Ã¥ r¡ ´ µ » Á¦º° ®»o ­nª Á · » ¨³­Îµ¦° ­nª µ εÁ · µ

2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29

®¶¯

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ®¤µ¥Á® »

­µ¦ ´

30

nµÄ o nµ¥Ä µ¦ µ¥ nµÄ o nµ¥Ä µ¦ ¦·®µ¦ nµÄ o nµ¥ ¨ ¦³Ã¥ r ° ¡ ´ µ nµÄ o nµ¥ µ¤¨´ ¬ ³ o » µ µ¦Á · £µ¬¸Á · Å o ­· · ¦³Ã¥ r µ µ¦­n Á­¦·¤ µ¦¨ » εŦ n°®»o ´Ê ¡ºÊ µ Á · { ¨ Á ¦ºÉ° ¤º° µ µ¦Á · £µ¦³ ¼ ¡´ ´ » ¨®¦º° · µ¦ ¸ÉŤnÁ ¸É¥ª o° ´ ¸¢j° ¦o° Á® » µ¦ r£µ¥®¨´ ¦° ¦³¥³Áª¨µ¦µ¥ µ ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¸É¥´ ŤnÅ oÄ o °ºÉ Ç

31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44

193

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · Á } ­nª ® ¹É ° µ¦Á · ¸Ê µ¦Á · ¸ÊÅ o¦´ ° »¤´ ·Ä®o°° µ¦Á · µ ³ ¦¦¤ µ¦ Á¤ºÉ°ª´ ¸É 18 »¤£µ¡´ r 7

o°¤¼¨ ´ÉªÅ ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ “PTTGC” Á · ¹Ê µ µ¦ ª ¦·¬´ Amalgamation ¦³®ªnµ ¦· ¬´ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ “PTTCH” ¨³ ¦· ¬´ °³Ã¦Á¤ · ­r ¨³ µ¦ ¨´É ε ´ ¤®µ

“PTTAR” à ¥Å o ³Á ¸¥ ´ ´Ê ¦·¬´ ¹Ê Á¤ºÉ°ª´ ¸É 19 »¨µ ¤ 2554 £µ¥Ä o¡¦³¦µ ´ ´ · ¦·¬´ ¤®µ ε ´ ¡ « ³ ¦¦¤ µ¦ ¨µ ®¨´ ¦´¡¥r®n ¦³Á «Å ¥¦´ ®¨´ ¦´¡¥r ° ¦·¬´ Á } ®¨´ ¦´¡¥r ³Á ¸¥ ´Ê  nª´ ¸É µ¥ ³Á ¸¥ ¦´ ³Á ¸¥ µ¦ ª ¦·¬´ Á¤ºÉ°ª´ ¸É 19 »¨µ ¤ 2554 ¦·¬´ Á } ¦·¬´ Ä ¨»n¤ ° ¦·¬´ ε ´ ¤®µ “ ”) ¹É Á } · · » ¨ ¸É ´ ´Ê ¹Ê Ä ¦³Á «Å ¥Â¨³ Á } ¼o º°®»o ¦µ¥Ä® n ° ¦·¬´ ¹É º°®»o ¦o°¥¨³ 48.89 ° » ¸É°° ¨³ ε¦³Â¨oª ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ “ ¦·¬´ ” Á } · · » ¨ ¸É ´ ´Ê ¹Ê Ä ¦³Á «Å ¥ ¨³¤¸ ¸É°¥¼n ³Á ¸¥ ´ ¸Ê ­Îµ ´ µ Ä® n

: Á¨ ¸É «¼ ¥rÁ° Á °¦r¥¸É °¤Á¡¨È r °µ µ¦Á° ´Ê 4- ª·£µª ¸¦´ ­·  ª » ´ ¦ Á » ´ ¦ ¦» Á ¡¤®µ ¦ ¦³Á «Å ¥

­µ µ ¸É 1 ­µ µ­Îµ ´ µ ¦³¥°

: Á¨ ¸É ¦µ¬ r ·¥¤ ε ¨Á · ¡¦³ °ÎµÁ£°Á¤º° ¦³¥° ´ ®ª´ ¦³¥° ¦³Á «Å ¥

­µ µ ¸É ­µ µÃ¦ ðÁ¨¢d ­r 1

: Á¨ ¸É Å°-® ¹É Î µ ¨¤µ µ¡» °Îµ Á£°Á¤º ° ¦³¥° ´ ®ª´ ¦³¥° ¦³Á «Å ¥

­µ µ ¸É ­µ µÃ¦ ðÁ¨¢d ­r 2

: Á¨ ¸É Å°-­¸É ε ¨¤µ µ¡» °ÎµÁ£°Á¤º° ¦³¥° ´ ®ª´ ¦³¥° ¦³Á «Å ¥

­µ µ ¸É ­µ µÃ¦ °³Ã¦Á¤ · ­r

: Á¨ ¸É Å°-­° ε ¨¤µ µ¡» °ÎµÁ£°Á¤º° ¦³¥° ´ ®ª´ ¦³¥° ¦³Á «Å ¥

194

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ­µ µ ¸É ­µ µÃ¦ °³Ã¦Á¤ · ­r

: Á¨ ¸É µ ®¨ª ¦³¥° -­µ¥ ε ¨¤µ µ¡» °ÎµÁ£°Á¤º° ¦³¥° ´ ®ª´ ¦³¥° ¦³Á «Å ¥

­µ µ ¸É ­µ µÃ¦ ¨´É Êε¤´

: Á¨ ¸É 8 Å°- Πµ ¨¤µ µ¡» °Î µ Á£°Á¤º ° ¦³¥° ´ ®ª´ ¦³¥° ¦³Á «Å ¥

­µ µ ¸É ­µ µ nµÁ ¸¥ Á¦º°Â¨³ ¨´ ¨· £´ r

: Á¨ ¸É æ »l¥ ε ¨¤µ µ¡» °ÎµÁ£°Á¤º° ¦³¥° ´ ®ª´ ¦³¥° ¦³Á «Å ¥

­µ µ ¸É : Á¨ ¸É Å°-­¸É Î µ ¨¤µ µ¡» °Î µ Á£°Á¤º ° ¦³¥° ´ ®ª´ ¦³¥° ­µ µ ¨´ ­Îµ¦° °³Ã¦Á¤ · ­r ¦³Á «Å ¥ ­µ µ ¸É ­µ µÂ¨È Á °¦rª·­Á È Á °¦r

: Á¨ ¸É ¦ r­ Á ¦µ³®r¦µ¬ ¦r ε ¨¤µ µ¡» °ÎµÁ£°Á¤º° ¦³¥° ´ ®ª´ ¦³¥° ¦³Á «Å ¥

­µ µ ¸É 10 ­µ µÁ° ·ª Á° Á È Á °¦r

: Á¨ ¸É 123 °µ µ¦ ´ µªÁª°¦r­ ¸ ´Ê 40 °¥Á ¥¡nª ª·£µª ¸¦´ ­·  ª °¤¡¨ Á » ´ ¦ ¦» Á ¡¤®µ ¦ ¦³Á «Å ¥

­µ µ ¸É 11 ­µ µÃ¦ ðÁ¨¢d ­r 3

: Á¨ ¸É 8 µÂ ε ¨¤µ µ¡» °ÎµÁ£°Á¤º° ¦³¥° ´ ®ª´ ¦³¥° ¦³Á «Å ¥

­µ µ ¸ É 12 ­µ µÃ¦ ᨸÁ° ·¨¸

: Á¨ ¸É 8 · ¤°» ­µ® ¦¦¤¤µ µ¡» Å°-­· ε ¨¤µ µ¡» °ÎµÁ£°Á¤º° ¦³¥° ´ ®ª´ ¦³¥° ¦³Á «Å ¥

¦·¬´ εÁ · »¦ · ®¨´ Á ¸É¥ª ´ µ¦ ¨· ¨³ ε® nµ¥ ¨· £´ rÁ° ·¨¸ ᦡ·¨¸ Á¤È ¡¨µ­ · ᨷÁ° ·¨¸ ¨³ Á ¤¸£´ r ¸ª£µ¡ ¨· £´ r¡¨°¥Å o Å o n ¤· r ¸Ã¢ªr šæŨ ¸­ pµ à ¨¸  ¦ Á °¦r ° °¤ ¨³Á ¨ pµ ¨³ µ¦ ¨´É Êε¤´ ¨³ ´ ®µ ¨· £´ r dà ¦Á¨¸¥¤­ÎµÁ¦È ¦¼ µ¦ ¨· ¨³ ε® nµ¥ ¨· £´ r°³Ã¦Á¤ · ­r ¦ª¤ ¹ ¨· £´ r n°Á ºÉ° µ ­µ¦°³Ã¦Á¤ · ­r ¨³¤¸ »¦ · ¦° º° µ¦ ¨· ¨³ ε® nµ¥Å¢¢jµ Êε Å° Êε ¨³­µ µ¦ ¼ µ¦ °ºÉ Ç ¨° Ä®o ¦· µ¦ n°Á ºÉ° Å o n µ¦Ä®o ¦· µ¦ nµÁ ¸¥ Á¦º° ¨³ ¨´ Á È Á ¤¸£´ rÁ®¨ª Êε¤´ ¨³ pµ Á } o ¦µ¥¨³Á°¸¥ ° ¦·¬´ ¥n°¥Â¨³ · µ¦ ¸É ª »¤¦nª¤ ´ ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2556 ¨³ 2555 ¤¸ ´ ¸Ê

®¶²

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ºÉ° · µ¦ ¦·¬³ ¥n°¥ µ ¦ ¦·¬´ µ ° ᨸÁ° ¸¨¸ ε ´ ¤®µ

°¥¼n¦³®ªnµ µ¦ 妳 ´ ¸

¦·¬´ Šð ¦¸Á° ´É ε ´

¦·¬´ Šð ­Á ¦´¤ ε ´ ¦·¬´ ¸Ã° ¸ Å ¨ °¨ ε ´ ¦·¬´ Å ¥Á° µ °¨Á°¤¸ ε ´ 妳 ´ ¸Á­¦È ­·Ê Ä e 2556

¦·¬´ Å ¥Ã°¨¸Ã°Á ¤¸ ε ´ ¦·¬´ Å ¥Â o rÁ °¦r¤· ´¨ ε ´

¦·¬´ Å ¥­Å ¦¸ · ­r ε ´

¨´ ¬ ³ »¦ ·

¦³Á « ¸ É · µ¦ ´ ´Ê

¦·¬´ º°®»o ¦o°¥¨³ 2556 2555

¨· ¨³ ε® nµ¥ ¨· £´ r dà ¦Á ¤¸

Å ¥

100

100

¨· ¨³ ε® nµ¥ ¨· £´ r ¸ÉÁ ¸É¥ª o° Ä ¨»n¤­» £µ¡Â¨³Ã£ µ µ¦ ¨· ¨³ ε® nµ¥ ¨· £´ rÁ ¤¸£´ r ¸ª£µ¡ ¨· ¨³ ε® nµ¥ ¨· £´ r dà ¦Á ¤¸ ¨· ¨³ ε® nµ¥ ¨· £´ r dà ¦Á ¤¸ ¨· ¨³ ε® nµ¥ ¨· £´ rÁ ¤¸£´ r ¸ª£µ¡ ¦· µ¦ ´ Á È Â¨³ nµ¥Á ¤¸£´ rÁ®¨ª Êε¤´ ¨³ pµ ¨· ¨³ ε® nµ¥ ¨· £´ r dà ¦Á ¤¸

Å ¥

100

100

Å ¥

100

75

Å ¥

100

100

Å ¥

-

100

Å ¥

100

100

Å ¥

51

51

Å ¥

100

100

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ ᨸÁ° ·¨¸ ε ´ ¨· ¨³ ε® nµ¥ °¥¼n¦³®ªnµ µ¦ 妳 ´ ¸

¨· £´ r Ãd ¦Á ¤¸ ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ Á¤ Á  r ° r ¦· µ¦ 妻 ¦´ ¬µÃ¦ µ Á° ·Á ¸¥¦· ε ´ ¨³ µ ª·«ª ¦¦¤ ¦·¬´ °°Á¦¸ ¥ ŠðÁ ¤· °¨­r ε ´ ª· ´¥Â¨³¡´ µ ¨· £´ r º ° ®»o µ ¦ ¦o ° ¥¨³ ¨³ Á ¤¸£´ r ¸ª£µ¡ º°®»o µ °o°¤¦o°¥¨³ 33

¦·¬´ Á°È ¡¸ ¸ Á ¢ ¸Ê ° r ¦· µ¦ oµ ªµ¤ ¨° £´¥ Á°È Ū¦° Á¤ °¨ Á °¦rª·­ ε ´ ¨³­·É ª ¨o°¤

(¤¸­ µ ³Á } ¦·¬´ ¥n°¥ µ °o°¤

Å ¥

100

100

Å ¥

60

60

Å ¥

87

-

Å ¥

100

100

®¶³

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ºÉ° · µ¦

¨´ ¬ ³ »¦ ·

¦³Á « ¸ É · µ¦ ´ ´Ê

¦·¬³ ¥n°¥ µ ¦ n°

PTT Chemical International Pte. Ltd. ¨ » ¨³ εÁ · »¦ · Ä ­· à ¦r · µ¦ nµ ¦³Á « ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ ¢e °¨ ε ´ ¨· ¨³ ε® nµ¥ Å ¥ ¨· £´ r dà ¦Á ¤¸ ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ ¥¼ ·¨· ¸Ê ε ´ ¨· ¨³ ε® nµ¥­µ µ¦ ¼ µ¦ Å ¥ ¦·¬³ ¥n°¥ µ °o°¤ ¦·¬´ Å ¥Â¢ ¸Ê°¨ °±°¨r ε ´ ¨· ¨³ ε® nµ¥ Å ¥ ¨· £´ rÁ ¤¸£´ r ¸ª£µ¡ ¦·¬´ Á ¤· °¨ °· Á °¦rÁ ´É  ¨ Ä®o ¦· µ¦Â nª·­µ® · Å ¥ (­Îµ ´ µ · ´ · µ¦£¼¤·£µ Á°Á ¸¥ Ä ¨»n¤ ¦·¬´  ·¢d ) ε ´ Myriant Corporation ª· ´¥Â¨³¡´ µ ¨· £´ r ­®¦´ °Á¤¦· µ Á ¤¸£´ r ¸ª£µ¡ PTTGC International (USA) Inc. PTTGC International (Netherlands) B.V. Vencorex Holding · µ¦ ¸É ª »¤¦nª¤ ³ ¦·¬´ Å ¥ °¸ ° ¸Á¨ ε ´ · µ¦ ¸É ª »¤¦nª¤ ³ µ °o°¤ Emery Oleochemical (M) Sdn.Bhd.

¨· ¨³ ε® nµ¥ ¨· £´ r Á ¤¸£´ r ¸ª£µ¡ Emery Specialty Chemicals Sdn.Bhd. ¨· ¨³ ε® nµ¥ ¨· £´ r Á ¤¸£´ r · ¡·Á«NatureWorks LLC ¨· ¨³ ε® nµ¥ ¨· £´ r ¡¨µ­ · ¸ª£µ¡

100

100

100

60

-

60

100

100

100

100

72

47 (¤¸­ µ ³Á } ¦·¬´ ¦nª¤)

100

100

100

100

51

51

Å ¥

50

50

¤µÁ¨Á ¸¥

50

50

¤µÁ¨Á ¸¥

50

-

­®¦´ °Á¤¦· µ

50

50

¨ » ¨³ εÁ · »¦ · Ä ­®¦´ °Á¤¦· µ · µ¦ nµ ¦³Á « ¨ » ¨³ εÁ · »¦ · Ä Á Á °¦r¨ r · µ¦ nµ ¦³Á « ¨· ¨³ ε® nµ¥ ¨· £´ r ¦´É Á«­ Á ¤¸£´ r · ¡·Á«¨· ¨³ ε® nµ¥ ¨· £´ r dà ¦Á ¤¸

¦·¬´ º°®»o ¦o°¥¨³ 2556 2555

197

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

Á r µ¦ ´ ε µ¦Á ·

Á r µ¦ º° · ³ · µ¦Á · ¸Ê ´ ε ¹Ê µ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¦ª¤ ¹  ª · ´ · µ µ¦ ´ ¸ ¸É ¦³ µ«Ä oà ¥­£µ ª· µ ¸¡ ´ ¸² “­£µª· µ ¸¡ ´ ¸” ¦³Á ¸¥ ¨³ ¦³ µ« ³ ¦¦¤ µ¦ ε ´ ®¨´ ¦´¡¥r¨³ ¨µ ®¨´ ¦´¡¥r ¸É Á ¸É¥ª o° ­£µª· µ ¸¡ ´ ¸Å o°° ¨³ ¦´ ¦» ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ®¨µ¥ ´ ¹É Á ¸É¥ª o° ´ µ¦ εÁ · µ ° ¨»n¤ ¦· ¬´ ¦·¬´ ¨³¤¸ ¨ ´ ´ Ä o ´Ê  n ¦° ¦³¥³Áª¨µ ´ ¸ ¸ÉÁ¦·É ¤Ä ®¦º°®¨´ ª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ 2556 ´ n°Å ¸Ê

¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · Á¦ºÉ° ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É 12 £µ¬¸Á · Å o ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É 20 µ¦ ´ ¸­Îµ®¦´ Á · °» ® » µ ¦´ µ¨ ¨³ µ¦Á d Á ¥ o°¤¼¨Á ¸É¥ª ´ ªµ¤ nª¥Á®¨º° µ ¦´ µ¨ ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É 21 ( ¦´ ¦» 2552) ¨ ¦³ µ µ¦Á ¨¸É¥  ¨ ° °´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ Á · ¦µ nµ ¦³Á « ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É 8 ­nª µ εÁ · µ µ¦ · ´ · µ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¸É°° ¨³ ¦´ ¦» Ä®¤n oµ o ´Ê ¤¸ ¨Ä®oÁ · µ¦Á ¨¸É¥  ¨ Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ ° ¨»n¤ ¦·¬´ / ¦·¬´ ¨ ¦³ µ µ¦Á ¨¸É¥  ¨ Å o Á d Á ¥ÅªoÄ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · o° 4 ¥ Áªo ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É 12 Á¦ºÉ° £µ¬¸Á · Å o ¹É ¨»n¤ ¦·¬´ / ¦·¬´ Å o º° · ´ · n° ® oµ ¸Ê ¨oª

° Á® º° µ ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¸É°° ¨³ ¦´ ¦» Ä®¤n oµ o ­£µª· µ ¸¡ ´ ¸Å o°° ¨³ ¦´ ¦» ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ °ºÉ Ç ¹É ¤¸ ¨ ´ ´ ­Îµ ®¦´ µ¦Á · ¸ÉÁ ¦·É ¤Ä ®¦º °®¨´ ª´ ¸É ¤ ¦µ ¤ 7 Á } o Š¨³Å¤nÅ o¤¸ µ¦ ε¤µÄ o­Îµ®¦´ µ¦ ´ ε µ¦Á · ¸Ê ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¸É°° ¨³ ¦´ ¦» Ä®¤n ¸ÉÁ ¸É¥ª ´ µ¦ εÁ · µ ° ¨»n¤ ¦·¬´ / ¦·¬´ Å oÁ d Á ¥Ä ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · o° 43

198

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

Á r µ¦ª³ ¤¼¨ nµ

µ¦Á · ¸Ê ´ ε ¹Ê à ¥ º°®¨´ Á r µ¦ ´ ¹ µ¤¦µ µ » Á ·¤ ¥ Áªo ¸É ¨nµªÅªoÄ Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸

­ »¨Á · ¸ÉÄ oÄ µ¦ εÁ · µ ¨´ εÁ­ ° µ¦Á · µ¦Á · ¸Ê ´ ε¨³Â­ ® nª¥Á · ¦µÁ } Á · µ ¹É Á } ­ »¨Á · ¸ÉÄ oÄ µ¦ εÁ · µ ° ¦·¬´ o°¤¼¨ µ µ¦Á · ´Ê ®¤ ¤¸ µ¦ { Á«¬Ä ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · Á¡ºÉ°Ä®o­ Á } ®¨´ ¨oµ µ ¥ Áªo ¸É¦³ »ÅªoÁ } °¥nµ °ºÉ

µ¦ ¦´¤µ µ¦Â¨´Ä oª· µ¦ µ Ä µ¦ ´ ε µ¦Á · Ä®oÁ } Å µ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¼o ¦·®µ¦ o° Ä oª· µ¦ µ µ¦ ¦³¤µ ¨³ o°­¤¤ · µ ®¨µ¥ ¦³ µ¦ ¹É ¤¸ ¨ ¦³ n° µ¦ ε® Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸Â¨³ µ¦¦µ¥ µ ε ª Á · ¸É Á ¸É¥ª ´ ­· ¦´¡¥r ® ¸Ê­· ¦µ¥Å o ¨³ nµÄ o nµ¥ ¨ ¸ÉÁ · ¹Ê ¦· °µ  nµ µ ¸É ¦³¤µ Ūo ¦³¤µ µ¦Â¨³ o°­¤¤ · µ ¸ÉÄ oÄ µ¦ ´ ε µ¦Á · ³Å o¦´ µ¦ ª °¥nµ n°Á ºÉ° µ¦ ¦´ ¦³¤µ µ¦ µ ´ ¸ ³ ´ ¹ Ä ª ´ ¸ ¸É ¦³¤µ µ¦ ´ ¨nµªÅ o¦´ µ¦ ª ¨³Ä ª ° µ ¸ÉÅ o¦´ ¨ ¦³ o°¤¼¨Á ¸É¥ª ´ µ¦ ¦³¤µ ªµ¤Å¤n n ° ¨³ o°­¤¤ · µ ¸É­Îµ ´ Ä µ¦ ε® Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸¤¸ ¨ ¦³ ­Îµ ´ n° µ¦¦´ ¦¼o ε ª Á · Ä µ¦Á · ¹É ¦³ ° oª¥®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · n°Å ¸Ê ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · o° 3 ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · o° 7 ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · o° 19 ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · o° 21 ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · o° 26 ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · o° 39

¨ ¦³ µ Á® » µ¦ r Êε¤´ · ¦´Éª µ¦ ºÊ° »¦ · nµ ªµ¤ ·¥¤ £µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸ µ¦ª´ ¤¼¨ nµ ° £µ¦³ ¼ ¡´ ° à ¦ µ¦ ¨ ¦³Ã¥ r µ¦ ¸¤¼¨ nµ ° Á ¦ºÉ° ¤º° µ µ¦Á ·

199

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ¨ ¦³ µ Á® » µ¦ r Êε¤´ · ¦´Éª Á¤ºÉ°ª´ ¸É ¦ µ ¤ Å oÁ · Á® » n°¦´ Êε¤´ · ¦´Éª ¸É ¦·Áª »n ¦´ Êε¤´ · ®nµ µ µ¥ {~ nµÁ¦º°¤µ µ¡» ³ ε µ¦­n Êε¤´ ¤µ¥´ æ ¨´É Êε¤´ ° ¦·¬´ ­n ¨Ä®o¤¸ Êε¤´ · ¦´Éª¨ ³Á¨ ¦·¬´ ¨³® nª¥ µ £µ ¦´ ¨³Á° Å o¦nª¤ ε µ¦ ε ´ ¦µ Êε¤´ °¥nµ Á¦n nª ¨³ n°Á ºÉ° à ¥ { » ´ ¦µ Êε¤´ Å o ¼ ε ´ Á¦¸¥ ¦o°¥ ¨oª ° µ ¸Ê ¦·¬´ ¥´ ¤¸¤µ ¦ µ¦ nµ Ç ´Ê ¦³¥³­´Ê ¦³¥³ ¨µ ¨³¦³¥³¥µª Á¡ºÉ° ¼Â¨­·É ª ¨o°¤Â¨³ »¤ n°Å ¦· ¬´ Å o ¦´ ¦¼o n µ Ä o nµ ¥ µ ªµ¤Á­¸ ¥ ®µ¥ ´ ¨n µ ªÄ Î µ Ŧ µ » ­Î µ ®¦´ e ­·Ê ­» ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2556 ¦³ ° oª¥¦µ¥ µ¦ ´ n°Å ¸Ê

nµÄ o nµ¥Ä µ¦ ° ¼o¨³Â oÅ ­ µ µ¦ r nµÄ o nµ¥Ä µ¦ Á ¥Â¨³¢g ¢¼ nµÄ o nµ¥°ºÉ ¦ª¤ nµÄ o nµ¥

µ¦Á · ¦ª¤ µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ ¨oµ µ

241 736 82

nµÄ o nµ¥ ´ ¨nµªÅ o¦ª¤ ¦³¤µ µ¦® ¸Ê­· µ Á® » µ¦ r Êε¤´ · ¦´ÉªÅªo¨oª ¤oªnµ · µ¦ ³¦´ ¦¼o ¦³¤µ µ¦® ¸Ê­· oª¥ µ¦ ¦³¤µ µ¦ ¸É ¸ ¸É­» ° £µ¦³ ¼ ¡´ ¸É¤¸°¥¼nÄ { » ´  n ¦·¬´ °µ ¤¸ nµÄ o nµ¥ ¸É°µ ³Á · ¹Ê Å oÄ ° µ ¹É ¦·¬´ ³¦´ ¦¼o® ¸Ê­· ´ ¨nµªÄ µ¦Á · È n°Á¤ºÉ°­µ¤µ¦ ª´ ¤¼¨ nµ Å o°¥nµ nµÁ ºÉ° º°Á¡¸¥ ¡° ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2556 ¼o ¦·®µ¦Â¨³ ¦·¬´ ¦³ ´ £´¥°¥¼n¦³®ªnµ µ¦Á ¦ µÁ¡ºÉ°®µ o°­¦» Ä µ¦ nµ¥Á · Á ¥ µ µ¦ ¦³ ´ £´¥ ° ¦·¬´ µ¦Á · ¸Ê¥´ ¤·Å o¦ª¤¦µ¥ µ¦ ¦´ ¦» ¸É°µ Á · ¹Ê µ ¦µ¥ µ¦Á · Á ¥ µ µ¦ ¦³ ´ £´¥

¯­­

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

µ¦Á ¨¸É¥  ¨ Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸

£µ¡¦ª¤ ´Ê  nª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ 2556 ¨ µ µ¦ º° · ´ · µ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¸É°° ¨³ ¦´ ¦» Ä®¤n ¨³ ¦³ µ«­£µª· µ ¸¡ ´ ¸ ´ ¸É ¨nµªÄ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · o° 2 ¨»n¤ ¦·¬´ / ¦·¬´ Å oÁ ¨¸É¥ Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ ´ ¸Ê x x x

µ¦ ´ ¸­Îµ®¦´ Á · °» ® » µ ¦´ µ¨ ¨³ µ¦Á d Á ¥ o°¤¼¨Á ¸É¥ª ´ ªµ¤ nª¥Á®¨º° µ ¦´ µ¨ µ¦ ´ ¸Á ¸É¥ª ´ ¨ ¦³ µ µ¦Á ¨¸É¥  ¨ ° °´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ Á · ¦µ nµ ¦³Á « µ¦ εÁ­ ° o°¤¼¨­nª µ εÁ · µ

­Îµ®¦´ ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · °ºÉ ¸É°° ¨³ ¦´ ¦» Ä®¤n ° Á® º° µ 3 ´ oµ o Ťn¤¸ ¨ ¦³ n° Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ µ ³ µ¦Á · ¨³ ¨ µ¦ εÁ · µ ° ¨»n¤ ¦·¬´ / ¦·¬´ ¦µ¥¨³Á°¸¥ Á ¸É¥ª ´ Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸Ä®¤n ¸É ¨»n¤ ¦·¬´ / ¦·¬´ º° · ´ ·°¥¼nÄ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · o° 4 ¹ 4 ´ ¸Ê

µ¦ ³ ¸­Îµ®¦³ Á · °» ® » µ ¦³ µ¨ ¨´ µ¦Á d Á ¥ o°¤¼¨Á ¸É¥ª ³ ªµ¤ nª¥Á®¨º° µ ¦³ µ¨

¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É 20 ε® Ä®o · µ¦Â­ Á · °» ® » µ ¦´ µ¨ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ­· ¦´¡¥rÄ Â­ µ ³ µ¦Á · à ¥ εÁ · °» ® » ´ ¨nµª¤µÂ­ ®´ µ ¤¼¨ nµ ° ­· ¦´¡¥r ¸ÉÁ ¸É¥ª o° Á¡ºÉ°Ä®oÅ o¤¼¨ nµ µ¤ ´ ¸ ° ­· ¦´¡¥r ®¦º° ´ ¹ Á } ¦µ¥Å o¦° µ¦¦´ ¦¼o ¨»n¤ ¦·¬´ / ¦·¬´ Á¨º° εÁ · °» ® » µ ¦´ µ¨ ¸ÉÅ o¦´ ´Ê  nª´ ¸É¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸¤¸ ¨ ´ ´ Ä oÅ ®´ µ ¤¼¨ nµ ° ­· ¦´¡¥r ¸ÉÁ ¸É¥ª o° µ¤ª· ¸ ¸Ê · µ¦ ³¦´ ¦¼oÁ · °» ® » µ ¦´ µ¨Ä εŦ®¦º° µ » ¨° °µ¥» µ¦Ä o µ ° ­· ¦´¡¥rÄ ¦¼ ° nµÁ­ºÉ°¤¦µ µ

µ¦ ³ ¸Á ¸É¥ª ³ ¨ ¦´ µ µ¦Á ¨¸É¥  ¨ ° °³ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ Á · ¦µ nµ ¦´Á « ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É 21 ε® Ä®o · µ¦¦³ »­ »¨Á · ¸ÉÄ oÄ µ¦ εÁ · µ ¨³Â ¨ nµ¦µ¥ µ¦ ¸ÉÁ } ­ »¨ nµ ¦³Á «Ä®oÁ } ­ »¨Á · ¸ÉÄ oÄ µ¦ εÁ · µ ¨³¦µ¥ µ ¨ ¦³ µ µ¦Â ¨ nµ ´ ¨nµª ¹É ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É 21 Å oÄ®o ε ·¥µ¤­Îµ®¦´ Á · ¦µ nµ ¦³Á « º° Á · ¦µ­ »¨°ºÉ ° Á® º° µ ­ »¨Á · ¸ÉÄ oÄ µ¦ εÁ · µ ° · µ¦

¯­®

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ¼o ¦·®µ¦ ε® ­ »¨Á · ¸ÉÄ oÄ µ¦ εÁ · µ ° ¦·¬´ Á } ­ »¨Á · µ ´ ´Ê µ¦ º° · ´ · µ¤¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É 21 ­Îµ®¦´ ¦° ¦³¥³Áª¨µ ´ ¸ ¸ÉÁ¦·É¤ ´Ê  nª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ 2556 Ťn¤¸ ¨ ¦³ ¸É¤¸­µ¦³­Îµ ´ n° ­· ¦´¡¥r ® ¸Ê­· ¨³ εŦ­³­¤ ° ¨»n¤ ¦·¬´ ¦·¬´

µ¦ εÁ­ ° o°¤¼¨­nª µ εÁ · µ ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É 8 ε® Ä®o · µ¦ εÁ­ ° µ¦¦µ¥ µ o°¤¼¨­nª µ µ¤¤»¤¤° ° ¼o ¦·®µ¦ ´Ê ¸Ê o°¤¼¨­nª µ °oµ °· µ o°¤¼¨£µ¥Ä ¸ÉÅ o¦µ¥ µ n° ¼o¤¸°Îµ µ ´ ­· Ä ­¼ ­» oµ µ¦ εÁ · µ ° ¨»n¤ ¦·¬´ °¥nµ ­¤ÉεÁ­¤° Á¡ºÉ° ¦³Á¤· ¨ µ¦ εÁ · µ ° ­nª µ ¨³Á¡ºÉ° ´ ­¦¦ ¦´¡¥µ ¦Ä®o­nª µ ´ ¨nµª ¸É nµ ¤µ ¨»¤n ¦·¬´ εÁ­ ° o°¤¼¨­nª µ µ¤­nª µ »¦ · µ¤¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É 14 Á¦ºÉ° µ¦ Á­ ° o°¤¼¨ µ µ¦Á · ε µ¤­nª µ µ¦Á ¨¸É¥  ¨ µ¦ εÁ­ °Â¨³ µ¦Á d Á ¥ o°¤¼¨­nª µ ¸Ê¤¸ ¨ ¦³ n° µ¦ εÁ­ ° o°¤¼¨­nª µ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · o° 29) ¹É ­nª µ Ä®¤n µ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É 8 ¤¸ ´ ¸Ê ­nª µ 1 ­nª µ 2 ­nª µ 3 ­nª µ 4 ­nª µ 5 ­nª µ 6 ­nª µ 7

¨»n¤ · µ¦ ¨· £´ r dà ¦Á¨¸¥¤Â¨³­µ µ¦ ¼ µ¦ ¨»n¤ · µ¦ ¨· £´ r°³Ã¦Á¤ · ­r ¨»n¤ · µ¦ ¨· ðÁ¨¢d ­r¨³ ¨· £´ r n°Á ºÉ° ¨»n¤ · µ¦ ¨· £´ rÁ° ¸¨¸ °° Å r ¨»n¤ · µ¦ ¨· £´ rÁ ¤¸Á¡ºÉ°­·É ª ¨o°¤ ¨»n¤ · µ¦ ¨· £´ r · ¡·Á«¨»n¤ »¦ · ¦· µ¦Â¨³°ºÉ Ç

¯­¯

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ ¸É­Îµ ´

Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ ¸É εÁ­ ° ´ n°Å ¸ÊÅ o º° · ´ ·Ã ¥­¤ÉεÁ­¤°­Îµ®¦´ µ¦Á · » ¦° ¦³¥³Áª¨µ ¸É¦µ¥ µ ¥ Áªo ¸ÉÅ o ¨nµªÅªoÄ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · o° 4 Á¦ºÉ° µ¦Á ¨¸É¥  ¨ Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸

Á rÄ µ¦ ³ ε µ¦Á · ¦ª¤ µ¦Á · ¦ª¤ ¦³ ° oª¥ µ¦Á · ° ¦·¬´ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥Â¨³ · µ¦ ¸É ª »¤¦nª¤ ´ ¦ª¤ ´ Á¦¸¥ ªnµ “ ¨»n¤ ¦·¬´ ” ¨³­nª Å oÁ­¸¥ ° ¨»n¤ ¦·¬´ Ä ¦·¬´ ¦nª¤ µ¦¦ª¤ »¦ · ¨»n¤ ¦·¬´ / ¦·¬´ ´ ¹ ´ ¸­Îµ®¦´ µ¦¦ª¤ »¦ · à ¥ · ´ · µ¤ª· ¸ ºÊ° ¥ Áªo Ä ¦ ¸ ¸ÉÁ } µ¦¦ª¤ »¦ · £µ¥Ä o µ¦ ª »¤Á ¸¥ª ´ µ¦ ª »¤ ®¤µ¥ ¹ °Îµ µ Ä µ¦ Î µ® Ã¥ µ¥ µ µ¦Á · ¨³ µ¦ Î µÁ · µ ° · µ¦Á¡ºÉ°Ä®oÅ o ¤µ ¹É ¦³Ã¥ r µ · ¦¦¤ ° · µ¦ ´Ê Ä µ¦¡· µ¦ µ°Îµ µ Ä µ¦ ª »¤ · µ¦ o° ε­· ·Ä µ¦°° Á­¸¥ ¸É Á · ¹Ê ¤µ¦ª¤Ä µ¦¡· µ¦ µ oª¥ ª´ ¸É ºÊ° · µ¦ º°ª´ ¸É°Îµ µ Ä µ¦ ª »¤ ´Ê Å o ¼ ð Å ¥´ ¼o ºÊ° µ¦ ε® ª´ ¸É ºÊ° · µ¦Â¨³ µ¦¦³ »Á ¸É¥ª ´ µ¦Ã° °Îµ µ ª » ¤ µ ¼o ¼ ºÊ°Å ¥´ ¼o ºÊ° o° Ä o »¨¥¡· · Á oµ¤µ Á ¸É¥ª o° ¨»n¤ ¦·¬´ ¦´ ¦¼o nµ ªµ¤ ·¥¤ ª´ ¸É ºÊ° oª¥­nª ° ¤¼¨ nµÄ o° (1) ¸É¤µ ªnµ o° (2) (1) ¨¦ª¤ ° - ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° ­·É °  ¸Éð Ä®o - ¤¼¨ nµ ° ­nª Å oÁ­¸¥ ¸ÉŤn¤¸°Îµ µ ª »¤Ä ¦·¬´ ° ¼o ¼ ºÊ° ¨³ - ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° ­nª Å oÁ­¸¥ ¸É¤¸°¥¼n ª´ ºÊ° ®µ Á } µ¦¦ª¤ »¦ · ¸É εÁ · µ¦­ÎµÁ¦È  Á } ´Ê Ç (2) ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤­» · ° ­· ¦´¡¥r ¸ÉÅ o¤µ ¸É¦³ »Å o¨³® ¸Ê­· ¸É¦´ ¤µ Ä ¦ ¸ ¸É¤¼¨ nµÄ o° (1) o°¥ ªnµ o° (2) ¨ nµ ´ ¨nµª º°Á } εŦ µ µ¦ n°¦° ¦µ µ ºÊ° ¹É ³ ¼ ¦´ ¦¼o ´ ¸Ä εŦ®¦º° µ » ­·É °  ¸É ¼o ºÊ°Ã° Ä®o®¦º° µ ªnµ ³ o° nµ¥¦´ ¦¼o oª¥¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ª´ ¸É ºÊ°

¯­°

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · o » ¸É Á ¸É ¥ ª o ° ´ µ¦ ºÊ ° ° ¨»n ¤ ¦· ¬´ ¦· ¬´ ¸É Á · ¹Ê µ µ¦¦ª¤ » ¦ · Á n n µ ¸É ¦¹ ¬µ ®¤µ¥ nµ ¦¦¤Á ¸¥¤ª· µ ¸¡Â¨³ nµ ¸É ¦¹ ¬µ°ºÉ Ç º°Á } nµÄ o nµ¥Á¤ºÉ°Á · ¹Ê µ¦¦ª¤ »¦ · £µ¥Ä o µ¦ ª »¤Á ¸¥ª ³ µ¦¦ª¤ »¦ · ° · µ¦®¦º° µ¦¦ª¤ »¦ · £µ¥Ä o µ¦ ª »¤Á ¸¥ª ´ Ä®o ´ ¹ ´ ¸Ã ¥Ä oª· ¸Á­¤º° ªnµÁ } ª· ¸ µ¦ ¦ª¤­nª Å oÁ­¸¥ ¨³ µ¤Â ª · ´ · ¸É°° à ¥­£µª· µ ¸¡ ´ ¸Ä ¦³®ªnµ e 2552 ¦·¬³ ¥n°¥ ¦·¬´ ¥n°¥Á } · µ¦ ¸É°¥¼n£µ¥Ä o µ¦ ª »¤ ° ¨»n¤ ¦·¬´ µ¦ ª »¤Á · ¹Ê Á¤ºÉ° ¨»n¤ ¦·¬´ ¤¸°Îµ µ ª »¤ ´Ê µ ¦ ®¦º° µ °o°¤Ä µ¦ ε® Ã¥ µ¥ µ µ¦Á · ¨³ µ¦ εÁ · µ ° · µ¦ ´Ê Á¡ºÉ°Å o¤µ ¹É ¦³Ã¥ r µ · ¦¦¤ ° ¦·¬´ ¥n°¥ ´ ´Ê µ¦Á · ° ¦·¬´ ¥n°¥Å o ¼ ¦ª¤°¥¼nÄ µ¦Á · ¦ª¤ ´  nª´ ¸É ¨»n¤ ¦·¬´ ¤¸ µ¦ ª »¤ ¹ ª´ ¸É µ¦ ª »¤­·Ê ­» ¨ Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ ° ¦·¬´ ¥n°¥Å o ¼ Á ¨¸É¥ µ¤ ªµ¤ εÁ } Á¡ºÉ°Ä®oÁ } Ã¥ µ¥Á ¸¥ª ´ ´ ° ¨»n¤ ¦·¬´ ¨ µ » Ä ¦·¬´ ¥n°¥ ³ o° ¼ { ­nª Å ¥´ ­n ª Å oÁ­¸¥ ¸ÉŤn¤¸°Îµ µ ª »¤ ¤oªnµ µ¦ { ­nª ´ ¨nµª ³ εĮo ­nª Å oÁ­¸¥ ¸ÉŤn¤¸°Îµ µ ª »¤¤¸¥° Á®¨º° · ¨ È µ¤ µ¦­¼ Á­¸¥°Îµ µ ª »¤

Á¤ºÉ°¤¸ µ¦­¼ Á­¸¥°Îµ µ ª »¤ ¨»n¤ ¦·¬´ ³ ´ ¦µ¥ µ¦­· ¦´¡¥r¨³® ¸Ê­· Ä ¦·¬´ ¥n°¥ ­nª Å oÁ­¸¥ ¸ÉŤn¤¸°Îµ µ ª »¤Â¨³­nª ¦³ ° °ºÉ Ä ­nª ° ¼o º°®»o ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ¦·¬´ ¥n°¥ ´Ê εŦ®¦º° µ » ¸ÉÁ · ¹Ê µ µ¦ ­¼ Á­¸¥°Îµ µ ª »¤Ä ¦·¬´ ¥n°¥¦´ ¦¼oÄ ÎµÅ¦®¦º° µ » ­nª Å oÁ­¸¥ ¸É¥´ Á®¨º°°¥¼nÄ®oª´ ¤¼¨ nµ oª¥¤¼¨ nµ ¥» · ¦¦¤ ª´ ¸É­¼ Á­¸¥°Îµ µ ª »¤ ¨³ ´ ¦³Á£ Á · ¨ » Á } Á · ¨ » µ¤ª· ¸­nª Å oÁ­¸¥®¦º°Á } ­· ¦´¡¥r µ µ¦Á · Á ºÉ° µ¥ ¹Ê °¥¼n ´ ¦³ ´ ° °· ·¡¨ ¸É Á®¨º°°¥¼n · µ¦ ¸É ª »¤¦nª¤ ³ · µ¦ ¸É ª »¤¦nª¤ ´ Á } · µ¦ ¸É ¨»n¤ ¦·¬´ ¤¸­nª ¦nª¤Ä µ¦ ª »¤ · ¦¦¤Á · Á«¦¬ · µ¤ ¸É ¨ ŪoÄ ­´ µ ¨³Å o¦´ ªµ¤Á®È ° ¦nª¤ ´ Ä µ¦ ´ ­· Ä Á · ¨¥» r µ µ¦Á · ¨³ µ¦ εÁ · µ µ¦Á · ¦ª¤ Å o¦ª¤­· ¦´¡¥r ® ¸Ê­· ¦µ¥Å o ¨³ nµÄ o nµ¥  n¨³¦µ¥ µ¦ ° · µ¦ ¸É ª »¤¦nª¤ ´ Á ¡µ³­´ ­nª ° ¨»n¤ ¦·¬´ à ¥Ä oÁ r¦ª¤Â n¨³ ¦¦ ´ ° · µ¦ ¸É ª »¤¦nª¤ ´ ´  nª´ ¸É¤¸ µ¦¦n ª¤ ª »¤ ¹ ª´ ¸É µ¦¦nª¤ ª »¤Å o­·Ê ­» ¨

¯­±

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

¦·¬³ ¦nª¤ ¦·¬´ ¦nª¤Á } · µ¦ ¸É ¨»n¤ ¦·¬´ ¤¸°· ·¡¨°¥nµ ¤¸ ´¥­Îµ ´ à ¥¤¸°Îµ µ Á oµÅ ¤¸­nª ¦nª¤Ä µ¦ ´ ­· Ä Á ¸É¥ª ´ Ã¥ µ¥ µ µ¦Á · ¨³ µ¦ εÁ · µ  nŤn ¹ ¦³ ´ ¸É ³ ª »¤ Ã¥ µ¥ ´ ¨nµª µ¦¤¸°· ·¡¨°¥nµ ¤¸ ´¥­Îµ ´ ¼ ­´ ·¬ µ ªnµ¤¸°¥¼nÁ¤ºÉ° ¨»n¤ ¦·¬´ ¤¸°Îµ µ Ä µ¦°° Á­¸¥ Ä · µ¦°ºÉ ´Ê  n¦o°¥¨³ 20 ¹ ¦o°¥¨³ 50 Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¦nª¤ ´ ¹ Ä µ¦Á · ¦ª¤Ã ¥Ä oª· ¸­nª Å oÁ­¸¥ Á · ¨ » µ¤ª· ¸­nª Å oÁ­¸¥ ° ¦·¬´ ¸É ¼ ¨ » à ¥¦´ ¦¼o¦µ¥ µ¦Á¦·É¤Â¦ oª¥¦µ µ » ¦ª¤ ¹ o » ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ µ¦ ºÊ° ¸ÉÁ · µ µ¦ 妵¥ µ¦ ´ ¨nµª

µ¦Á · ¦ª¤Å o¦ª¤­nª  n ¨ εŦ µ » ¨³ εŦ µ » Á È Á­¦È °ºÉ ° ¦·¬´ ¦nª¤ ¸É ¼ ¨ » £µ¥®¨´ µ µ¦ ¦´ ¦» Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸Ä®oÁ } Ã¥ µ¥Á ¸¥ª ´ ´ ° ¨»n¤ ¦·¬´ ´ µ ª´ ¸É¤¸°· ·¡¨°¥nµ ¤¸ ´¥­Îµ ´ ¹ ª´ ¸É µ¦¤¸°· ·¡¨°¥nµ ¤¸ ´¥­Îµ ´ ´Ê ­·Ê ­» ¨ Á¤ºÉ°­nª  n ¨ µ » ¸É ¨»n¤ ¦·¬´ Å o¦´ ¤¸ ε ª Á · ªnµ ­nª Å oÁ­¸¥Ä ¦·¬´ ¸ÉÅ ¨ » ´Ê ¤¼¨ nµ µ¤ ´ ¸ ° ­nª Å oÁ­¸¥ ° ¨»n¤ ¦·¬´ ³ ¼ ° ¨ Á } «¼ ¥r¨³ ³ Ťn¦´ ¦¼o­nª  n ¨ µ » °¸ n°Å Áªo  n ¦ ¸ ¸É ¨»n¤ ¦·¬´ ¼o¨ » ¤¸£µ¦³ ¼ ¡´ µ¤ ®¤µ¥®¦º° o° nµ¥Á · Á¡ºÉ° 妳£µ¦³ ¼ ¡´ Â Ä µ¤ ° ¼o ¼ ¨ » µ¦ ³ ¦µ¥ µ¦Ä µ¦Á · ¦ª¤

¥° Á®¨º°Â¨³¦µ¥ µ¦ ´ ¸¦³®ªnµ · µ¦Ä ¨»n¤ ¦ª¤ ¹ ¦µ¥Å o ®¦º° nµÄ o nµ¥ ¸É¥´ ŤnÁ · ¹Ê ¦· ¹É Á } ¨¤µ µ ¦µ¥ µ¦¦³®ªnµ · µ¦Ä ¨»n¤ ¼ ´ ¦µ¥ µ¦Ä µ¦ ´ ε µ¦Á · ¦ª¤ εŦ ¸É¥´ ŤnÁ · ¹Ê ¦· ¹É Á } ¨¤µ µ ¦µ¥ µ¦ ´ ¦·¬´ ¦nª¤Â¨³ · µ¦ ¸É ª »¤¦nª¤ ´ ¼ ´ ¦µ¥ µ¦ ´ Á · ¨ » Á nµ ¸É ¨»n¤ ¦·¬´ ¤¸­nª Å oÁ­¸¥Ä · µ¦ ¸É ¼ ¨ » ´Ê µ » ¸É¥´ ŤnÁ · ¹Ê ¦· ¼ ´ ¦µ¥ µ¦Ä ¨´ ¬ ³Á ¸¥ª ´ εŦ ¸É¥´ ŤnÁ · ¹Ê ¦·

Á · ¦µ nµ ¦´Á «

¦µ¥ µ¦ ³ ¸ ¸ÉÁ } Á · ¦µ nµ ¦´Á «

¦µ¥ µ¦ ´ ¸ ¸ÉÁ } Á · ¦µ nµ ¦³Á «Â ¨ nµÁ } ­ »¨Á · ¸ÉÄ oÄ µ¦ εÁ · µ à ¥Ä o°´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ ª´ ¸É Á · ¦µ¥ µ¦

­· ¦´¡¥r¨³® ¸Ê­· ¸ÉÁ } ´ ªÁ · ¨³Á } Á · ¦µ nµ ¦³Á « ª´ ¸É¦µ¥ µ  ¨ nµÁ } ­ »¨Á · ¸ÉÄ oÄ µ¦ εÁ · µ à ¥Ä o°´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ ª´ ¸É¦µ¥ µ ­nª εŦ®¦º° µ » µ µ¦Â ¨ nµ ´ ¹ Ä ÎµÅ¦®¦º° µ »

¯­²

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ­· ¦´¡¥r¨³® ¸Ê­· ¸ÉŤnÁ } ´ªÁ · ¹É Á · µ ¦µ¥ µ¦ ´ ¸ ¸ÉÁ } Á · ¦µ nµ ¦³Á « ¹É ´ ¹ µ¤Á r¦µ µ » Á ·¤  ¨ nµÁ } ­ »¨Á · ¸ÉÄ oÄ µ¦ εÁ · µ à ¥Ä o°´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ ª´ ¸ÉÁ · ¦µ¥ µ¦ ¨ nµ ° °´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ ¸ÉÁ · ¹Ê µ µ¦Â ¨ nµ Ä®o ´ ¹ Á } εŦ®¦º° µ » Ä ª ´ ¸ ´Ê  n ¨ nµ ° °´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É ¥ ¸É Á · ¹Ê µ µ¦Â ¨ n µ ° ¦µ¥ µ¦ j° ´ ªµ¤Á­¸É ¥ ¦³Â­Á · ­ Á ¡µ³­n ª ¸É ¤¸ ¦³­· · ¨ ³¦´ ¦¼oÁ oµ εŦ µ » Á È Á­¦È °ºÉ

® nª¥ µ Ä nµ ¦´Á «

® nª¥ µ Ä nµ ¦³Á « ®¤µ¥ ¹ ¦·¬´ ¥n°¥ ¦·¬´ ¦nª¤ · µ¦¦nª¤ oµ à ¥¤¸ · ¦¦¤®¦º° µ¦ ¦³ ° · ¦¦¤ Ä ¦³Á «°ºÉ ®¦º°Ä ­ »¨Á · °ºÉ ° µ ¦³Á «®¦º°­ »¨Á · ° ¦·¬´ ¸ÉÁ­ ° µ¦Á ·

­· ¦´¡¥r¨³® ¸Ê­· ° ® nª¥ µ Ä nµ ¦³Á «Â ¨ nµÁ } Á · µ à ¥Ä o°´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ ª´ ¸É¦µ¥ µ nµ ªµ¤ ·¥¤Â¨³¦µ¥ µ¦ ¦´ ¦» ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ¸ÉÁ · µ µ¦ ºÊ°® nª¥ µ Ä nµ ¦³Á «  ¨ nµÁ } Á · µ à ¥Ä o°´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ ª´ ¸É¦µ¥ µ ¦µ¥Å o¨³ nµÄ o nµ¥ ° ® nª¥ µ Ä nµ ¦³Á «  ¨ nµÁ } Á · µ à ¥Ä o°´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ ¸ÉÄ ¨oÁ ¸¥ ´ °´ ¦µ ª´ ¸ÉÁ · ¦µ¥ µ¦ ¨ nµ µ °´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ ¸ÉÁ · µ µ¦Â ¨ nµ ´ ¹ Ä ÎµÅ¦ µ » Á È Á­¦È °ºÉ ¨³Â­ Á } ¦µ¥ µ¦ ¨ nµ µ °´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ Ä ­nª ° ¼o º°®»o ªnµ¤¸ µ¦ ε® nµ¥Á · ¨ » ´Ê °° Å

Á ¦ºÉ° ¤º° µ µ¦Á · ¸ÉÁ } ¦µ­µ¦° »¡³ r Á ¦ºÉ° ¤º° µ µ¦Á · ¸ÉÁ } ¦µ­µ¦° »¡´ rÅ o ¼ ε¤µÄ oÁ¡ºÉ° ´ µ¦ ªµ¤Á­¸É¥ ¸ÉÁ · µ µ¦Á ¨¸É¥  ¨ Ä °´ ¦µ ¨ Á ¨¸É¥ Á · ¦µ nµ ¦³Á « °´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ ¸ÉÁ · µ · ¦¦¤ Î µÁ · µ ¨³ · ¦¦¤ ´ ®µÁ · º°ªnµ Á ¦ºÉ° ¤º° µ µ¦Á · ¸ÉÁ } ¦µ­µ¦° »¡´ rŤnÅ o¤¸ÅªoÁ¡ºÉ° oµ °¥nµ Ŧ È µ¤ ¦µ­µ¦° »¡´ r ¸ÉŤnÁ oµÁ ºÉ° Å µ¦ ε® Ä®oÁ } Á ¦ºÉ° ¤º° j° ´ ªµ¤Á­¸É¥ º°Á } ¦µ¥ µ¦Á¡ºÉ° oµ Á ¦ºÉ° ¤º° µ µ¦Á · ¸ÉÁ } ¦µ­µ¦° »¡´ r ³ ¼ ´ ¹ ´ ¸Á¤ºÉ°Á¦·É¤Â¦ oª¥¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ nµÄ o nµ¥ ¸ÉÁ · µ µ¦ 妵¥ µ¦ ´ ¨nµª ´ ¹ Ä ÎµÅ¦®¦º° µ » Á¤ºÉ°Á · ¹Ê µ¦ª´ ¤¼¨ nµÄ®¤n£µ¥®¨´ µ¦ ´ ¹ ¦´Ê ¦ Ä o¤¼¨ nµ ¥» · ¦¦¤ εŦ®¦º° µ » µ µ¦ª´ ¤¼¨ nµÄ®¤n ´ ¹ Ä ÎµÅ¦®¦º° µ » ´ ¸

¯­³

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° ­´ µÂ¨ Á ¨¸É¥ °´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ º° µ¤¦µ µ°oµ °· ° µ¥® oµ ª´ ¸É¦µ¥ µ ¦µ µ°oµ °· Á®¨nµ ´Ê ­µ¤µ¦ ­° ®µ ªµ¤­¤Á® »­¤ ¨Å o oª¥ µ¦ · ¨ ¦³¤µ µ¦ ¦³Â­Á · ­ Ä ° µ £µ¥Ä o o° ε® nµ Ç Â¨³ª´ ­·Ê ­» °  n¨³­´ µ ¨³Ã ¥ µ¦Ä o°´ ¦µ ° Á ¸Ê¥Ä o° ¨µ ° Á ¦ºÉ° ¤º° µ µ¦Á · ¸É ¨oµ¥ ¨¹ ´ ª´ ¸É¦µ¥ µ

®µ ¤¸ ¦µ µ ¨µ ¤¼ ¨ nµ ¥» · ¦¦¤ ° ­´ µ ºÊ° µ¥Á · ¦µ nµ ¦³Á «¨nª ® o µ º° µ¤¦µ µ ¨µ ° ­´ µ ¨nª ® oµ ª´ ¸ÉÄ ¦µ¥ µ Ä ¦ ¸ ¸ÉŤn¤¸¦µ µ ¨µ Ä®o ¦³¤µ ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤Ã ¥Ä o¦µ µ¨nª ® oµ ° ­´ µÄ ¨´ ¬ ³Á ¸¥ª ´ ¨³ ¦ ε® Ä ª´ Á ¸¥ª ´ ª´ ¸É¦µ¥ µ

µ¦ ³ ¸Á ¸É¥ª ³ µ¦ j° ³ ªµ¤Á­¸É¥

µ¦ ³ ¸Á ¸É¥ª ³ µ¦ j° ³ ªµ¤Á­¸É¥ ¦´Â­Á · ­ ° ¦µ¥ µ¦ ¸É¤·Ä n­· ¦³¡¥r®¦º°® ¸Ê­· µ µ¦Á · Ä ¦ ¸ ¸É εÁ ¦ºÉ° ¤º° µ µ¦Á · ¸ÉÁ } ¦µ­µ¦° »¡´ r¤µÄ oÁ¡ºÉ° j° ´ ªµ¤Á­¸É¥ ¦³Â­Á · ­ ° ¦µ¥ µ¦ ¸É ¤·Ä n­· ¦´¡¥r®¦º°® ¸Ê­· µ µ¦Á · ®µ Á } ¦µ­µ¦° »¡´ r­nª ¸É¤¸ ¦³­· · ¨Ä®o ´ ¹ εŦ®¦º° µ » µ µ¦ª´ ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤£µ¥®¨´ µ¦ ´ ¹ ¦´Ê ¦ Ä ÎµÅ¦ µ » Á È Á­¦È °ºÉ à ¥Â­ Á } ¦µ¥ µ¦ j° ´ ªµ¤ Á­¸É¥ ¦³Â­Á · ­ Â¥ nµ ®µ Ä ­nª ° ¼o º°®»o ­Îµ®¦´ ¦µ­µ¦° »¡´ r­nª ¸ÉŤn¤¸ ¦³­· · ¨ ³ ´ ¹ Ä ÎµÅ¦®¦º° µ » ´ ¸ n°¤µÁ¤ºÉ°¤¸ µ¦ ´ ¹ ¦µ¥ µ¦ ¸É¤·Ä n­· ¦´¡¥r®¦º°® ¸Ê­· µ µ¦Á · ¸É Å o ε µ¦ j° ´ ªµ¤Á­¸É¥ Ūo Ä®o ε εŦ ®¦º° µ » µ µ¦ª´ ¤¼¨ nµ ¦µ­µ¦° »¡´ r ¸É ´ ¹ ŪoÄ ÎµÅ¦ µ » Á È Á­¦È °ºÉ Å ¦´ ¦ª¤Á } o » ° ¦µ¥ µ¦ ¸É¤·Ä n­· ¦´¡¥r®¦º°® ¸Ê­· µ µ¦Á · ¸É¤¸ µ¦ j° ´ ªµ¤Á­¸É¥ ´Ê µ¦ ³ ¹ ³ ¸Á¤ºÉ°®¥» j° ³ ªµ¤Á­¸É¥ Á¤ºÉ° ¦µ­µ¦° »¡´ r ¸É ε ¤µ j° ´ ªµ¤Á­¸É ¥ ®¤ °µ¥» ¼ µ¥ ¼ ¥ Á¨· ®¦º°Å¤n Á o µÁ ºÉ ° Å µ¦ ´ ¹ ´ ¸ Á ¸É¥ª ´ µ¦ j° ´ ªµ¤Á­¸É¥ °¸ n°Å Ťn o° ε µ¦ ¦´ ¦» ¦µ¥ µ¦¥o° ®¨´ à ¥ εŦ®¦º° µ » µ µ¦ª´ ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ¹É Á ·¤ ´ ¹ ­³­¤ÅªoÄ ­nª ° ¼o º°®»o Ä®o ŪoÄ ­nª ° ¼o º°®»o n°Å ¨³Á¤ºÉ°¦µ¥ µ¦ ¸É¤·Ä n ­· ¦´¡¥r®¦º°® ¸Ê­· µ µ¦Á · ¸É¤¸ µ¦ j° ´ ªµ¤Á­¸É¥ ´ ¨nµªÁ · ¹Ê Ä®o ¦´ εŦ®¦º° µ » ´ ¨nµª µ¤ µ¦ ´ ¸Á ¸É¥ª ´ µ¦ j° ´ ªµ¤Á­¸É¥ µ ¦³Â­Á · ­ Ä ¦ ¸ ¸É¦µ¥ µ¦ ¸É¤·Ä n­· ¦´¡¥r®¦º°® ¸Ê­· µ µ¦Á · ¸É¤¸ µ¦ j° ´ ªµ¤Á­¸É¥ ´Ê ŤnÁ · ¹Ê ¨oªÄ®o ¦´ εŦ ®¦º° µ » ¸É­³­¤°¥¼nÄ ­nª ° ¼o º°®»o ´Ê Å ¥´ εŦ®¦º° µ » ´ ¸

¯­´

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

Á · ­ ¨´¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á nµÁ · ­ Á · ­ ¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á nµÁ · ­ ¦³ ° oª¥ ¥° Á · ­ ¥° Á · µ µ µ¦ ¦³Á£ Á ºÉ°Á¦¸¥ ¨³Á · ¨ » ´Éª ¦µª ¸É¤¸­£µ¡ ¨n° ­¼

¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµÂ¨´¨¼ ® ¸Ê°ºÉ ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµÂ¨³¨¼ ® ¸Ê°ºÉ ­ Ä ¦µ µ µ¤Ä  o ® ¸Ê®´ nµÁ ºÉ°® ¸Ê­ ­´¥ ³­¼ nµÁ ºÉ°® ¸Ê­ ­´¥ ³­¼ ´ ¹ µ¤®¨´ Á r°µ¥»® ¸Ê ¸ÉÁ · ε® ε¦³Â¨³ µ¦¡· µ¦ µÂ µ¦ 妳® ¸ÊÄ ° µ ¨¼ ® ¸Ê ³ ¼ ´ ε® nµ¥ ´ ¸Á¤ºÉ° ¦µ ªnµÁ } ® ¸Ê­¼

­· oµ Á®¨º°

­· oµ Á®¨º°Â­ Ä ¦µ µ » ®¦º°¤¼¨ nµ­» · ¸É ³Å o¦´ ¨oªÂ n¦µ µÄ ³ Éε ªnµ o » ° ­· oµ ε ª à ¥Ä oª· ¸ ´ªÁ ¨¸É¥ nª Êε® ´ o » ­· oµ ¦³ ° oª¥ o » ¸É ºÊ° o »  ¨ ­£µ¡ ®¦º° o » °ºÉ Á¡ºÉ°Ä®o­· oµ°¥¼nÄ ­ µ ¸É¨³­£µ¡ { » ´ Ä ¦ ¸ ° ­· oµ­ÎµÁ¦È ¦¼ ¨³­· oµ¦³®ªnµ ¨· ¸É ¨· Á° o » ­· oµ ε ª à ¥ µ¦ { ­nª ° nµÃ­®»o¥ µ¦ ¨· °¥nµ Á®¤µ³­¤ à ¥ ε ¹ ¹ ¦³ ´ ε¨´ µ¦ ¨· µ¤ · ¤¼¨ nµ­» · ¸É ³Å o¦´ Á } µ¦ ¦³¤µ ¦µ µ ¸É ³ µ¥Å o µ µ¦ εÁ · »¦ · ·®´ oª¥ nµÄ o nµ¥ ¸É εÁ } Ä µ¦ µ¥

­· ¦³¡¥rŤn®¤» Áª¸¥ ¸É º°ÅªoÁ¡ºÉ° µ¥

­· ¦´¡¥rŤn®¤» Áª¸¥ ¸É µ ªnµ¤¼¨ nµ µ¤ ´ ¸ ¸É ³Å o¦´ º ­nª Ä® n¤µ µ µ¦ µ¥¤µ ªnµ¤µ µ µ¦Ä o­· ¦´¡¥r ´Ê n°Å ´ Á } ¦³Á£ ­· ¦´¡¥r ¸É º°ÅªoÁ¡ºÉ° µ¥ ¤¼¨ nµ ° ­· ¦´¡¥rª´ oª¥ ε ª ¸É Éε ªnµ¦³®ªnµ ¤¼¨ nµ µ¤ ´ ¸ ´ ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤®´ o » Ä µ¦ µ¥

¯­µ

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

Á · ¨ » Á · ¨ » Ä ¦·¬³ ¦nª¤ ¦·¬³ ¥n°¥Â¨´ · µ¦ ¸É ª »¤¦nª¤ ³ Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¦nª¤ ¦·¬´ ¥n°¥Â¨³ · µ¦ ¸É ª »¤¦nª¤ ´ Ä µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ ° ¦·¬´ ´ ¹ ´ ¸ à ¥Ä oª· ¸¦µ µ » ­nª µ¦ ´ ¹ ´ ¸Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¦nª¤Ä µ¦Á · ¦ª¤Ä oª· ¸­nª Å oÁ­¸¥

Á · ¨ » Ä ¦µ­µ¦ » Á · ¨ » Ä ¦µ­µ¦ » ¹É ŤnÄ n®¨´ ¦´¡¥rÄ ªµ¤ o° µ¦ ° ¨µ ­ Ä ¦µ µ » ®´ µ » µ µ¦ o°¥ nµ

µ¦ ε® nµ¥Á · ¨ »

Á¤ºÉ°¤¸ µ¦ ε® nµ¥Á · ¨ » ¨ nµ ¦³®ªnµ ε ª Á · ­» · ¸É Å o¦´ ¨³¤¼¨ nµ µ¤ ´ ¸ ³ ¼ ´ ¹ Ä ÎµÅ¦®¦º° µ » Ä ¦ ¸ ¸É ¨»n¤ ¦·¬´ / ¦·¬´ ε® nµ¥Á · ¨ » ¸É º°°¥¼n µ ­nª µ¦ ε ª o » ­Îµ®¦´ Á · ¨ » ¸É ε® nµ¥Å ¨³Á · ¨ » ¸É¥´ º°°¥¼nÄ®oÄ oª· ¸ ´ªÁ ¨¸É¥ nª Êε® ´

¸É · °µ µ¦Â¨´°» ¦ r µ¦¦³ ¦¼o¨´ µ¦ª³ ¤¼¨ nµ

­· ¦³¡¥r ¸ÉÁ } ¦¦¤­· ·Í ° · µ¦ ¸É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ r­ oª¥¦µ µ » ®´ nµÁ­ºÉ°¤¦µ µ­³­¤Â¨³ µ » µ µ¦ o°¥ nµ ¦µ µ » ®¤µ¥ ¹ o » µ ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ µ¦Å o¤µ ° ­· ¦´¡¥r o » ° µ¦ n°­¦oµ ­· ¦´¡¥r ¸É · µ¦ n°­¦oµ Á° ¦ª¤ ¹ o » ° ª´­ » ¦ µ µ ¦ ¨³ o » µ ¦ °ºÉ Ç ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ µ¦ ´ ®µ­· ¦´¡¥r Á¡ºÉ°Ä®o­· ¦´¡¥r ´Ê °¥¼nÄ ­£µ¡ ¸É¡¦o°¤ ³Ä o µ Å o µ¤ ªµ¤ ¦³­ r o » Ä µ¦¦ºÊ° ° µ¦ ¥oµ¥ µ¦ ¼¦ ³­ µ ¸É ´Ê ° ­· ¦´¡¥r¨³ o » µ¦ ¼o¥º¤ ° µ ¸Ê o » °µ ¦ª¤ ¹ εŦ®¦º° µ » µ µ¦ j° ´ ªµ¤Á­¸É¥ ¦³Â­Á · ­ µ µ¦ ºÊ° ¸É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ r ¸ÉÁ } Á · ¦µ nµ ¦³Á « ¹É ¼ ð µ εŦ µ »

¯­¶

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · Á È Á­¦È °ºÉ ­Î µ ®¦´ Á ¦ºÉ° ¤º ° ¸É ª »¤Ã ¥¨· ­· ·Í °¢ rª¦r ¹É Ťn ­µ¤µ¦ ε µ Å o à ¥ ¦µ« µ ¨· ­· ·Í °¢ rª¦r ´Ê Ä®o º°ªnµ ¨· ­· ·Í °¢ rª¦r ´ ¨nµªÁ } ­nª ® ¹É ° °» ¦ r ­nª ¦³ ° ° ¦µ¥ µ¦ ¸É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ r  n¨³¦µ¥ µ¦ ¸É¤¸°µ¥» µ¦Ä®o ¦³Ã¥ rŤnÁ nµ ´ o° ´ ¹  n ¨³­nª ¦³ ° ¸É¤¸ ´¥­Îµ ´ Â¥ nµ ®µ µ ´

εŦ®¦º° µ » µ µ¦ ε® nµ¥ ¸É · °µ µ¦ ¨³°» ¦ r º° ¨ nµ ¦³®ªnµ ­·É °  ­» · ¸ÉÅ o¦´ µ µ¦ ε® nµ¥ ´ ¤¼¨ nµ µ¤ ´ ¸ ° ¸É · °µ µ¦ ¨³°» ¦ r à ¥¦´ ¦¼o­» ·Á } ¦µ¥Å o°ºÉ Ä ÎµÅ¦®¦º° µ » ­· ¦³¡¥r ¸ÉÁ nµ

µ¦Á nµ ¹É ¨»n¤ ¦·¬´ / ¦·¬´ Å o¦´ ­nª Ä® n ° ªµ¤Á­¸É¥ ¨³ ¨ °  µ µ¦ ¦° ¦° ¦´¡¥r­· ¸ÉÁ nµ ´Ê Ç Ä®o ´ ¦³Á£ Á } ­´ µÁ nµ µ¦Á · ¸É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ r ¸ÉÅ o¤µÃ ¥ µ¦ ε ­´ µÁ nµ µ¦Á · ´ ¹ Á } ­· ¦´¡¥r oª¥¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤®¦º°¤¼¨ nµ { » ´ ° ε ª Á · ´Ê Éε ¸É o° nµ¥ µ¤­´ µÁ nµÂ¨oªÂ n ε ª Ä ³ Éε ªnµ ®´ oª¥ nµÁ­ºÉ°¤¦µ µ­³­¤Â¨³ µ » µ µ¦ o°¥ nµ nµÁ nµ ¸É 妳 ³Â¥ Á } ­nª ¸ÉÁ } nµÄ o nµ¥ µ µ¦Á · ¨³­nª ¸É ³®´ µ ® ¸Ê µ¤­´ µ Á¡ºÉ° εĮo°´ ¦µ ° Á ¸Ê¥Â n¨³ ª Á } °´ ¦µ ¸É­Îµ®¦´ ¥° Á®¨º° ° ® ¸Ê­· nµÄ o nµ¥ µ µ¦Á · ³ ´ ¹ à ¥ ¦ Ä ÎµÅ¦®¦º° µ » o » ¸ÉÁ · ¹Ê Ä £µ¥®¨³ o » Ä µ¦Á ¨¸É¥  ­n ª ¦³ ° ³¦´ ¦¼o Á } ­n ª ® ¹É ° ¤¼¨ nµ µ¤ ´ ¸ ° ¦µ¥ µ¦ ¸É · °µ µ¦Â¨³ °» ¦ r oµ¤¸ ªµ¤Á } Å Å o n° oµ  n ¸É ¨»n¤ ¦·¬´ ¦·¬´ ³Å o¦´ ¦³Ã¥ rÁ · Á«¦¬ · Ä ° µ µ ¦µ¥ µ¦ ´Ê ¨³­µ¤µ¦ ª´ ¤¼¨ nµ o » ° ¦µ¥ µ¦ ´Ê Å o°¥nµ nµÁ ºÉ° º° ·Ê ­nª ¸É ¼ Á ¨¸É¥  ³ ¼ ´ ε® nµ¥ µ¤ ¤¼¨ nµ µ¤ ´ ¸ o » ¸ÉÁ · ¹Ê Ä µ¦ n°¤ 妻 ¸É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ r ¸ÉÁ · ¹Ê Á } ¦³ ε ³¦´ ¦¼oÄ ÎµÅ¦®¦º° µ » Á¤ºÉ°Á · ¹Ê nµÁ­ºÉ°¤¦µ µ nµÁ­ºÉ°¤¦µ µ ε ª µ ¤¼¨ nµÁ­ºÉ°¤­£µ¡ ° ¦µ¥ µ¦°µ µ¦Â¨³°» ¦ r ¹É ¦³ ° oª¥¦µ µ » ° ­· ¦´¡¥r ®¦º° o » Ä µ¦Á ¨¸É¥  °ºÉ ®´ oª¥¤¼¨ nµ Á®¨º° ° ­· ¦´¡¥r

¯®­

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

nµÁ­ºÉ°¤¦µ µ ´ ¹ Á } nµÄ o nµ¥Ä εŦ®¦º° µ » ε ª à ¥ª· ¸Á­o ¦ µ¤Á r°µ¥» µ¦Ä o µ à ¥ ¦³¤µ ° ­nª ¦³ ° ° ­· ¦´¡¥r n¨³¦µ¥ µ¦ ¦³¤µ µ¦°µ¥» µ¦Ä®o ¦³Ã¥ r ° ­· ¦´¡¥r­ Å o ´ ¸Ê ­nª ¦´ ¦» ¸É · æ µ Á ¦ºÉ° ´ ¦ °» ¦ r ¨³Á ¦ºÉ° ¤º° Á ¦ºÉ° Ä oæ µ °µ µ¦ ¨³­nª ¦´ ¦» ¦´¡¥r­· ¸ÉÁ nµ Á ¦ºÉ°  n · ´Ê ¨³°» ¦ r­Îµ ´ µ ¥µ ¡µ® ³

3-30 3-35 2-50 3-30 3-25

e e e e e

¨»n¤ ¦·¬´ / ¦·¬ ´ Ťn · nµÁ­ºÉ°¤¦µ µ­Îµ®¦´ ¸É · ¨³­· ¦´¡¥r ¸É°¥¼n¦³®ªnµ µ¦ n°­¦oµ ª· ¸ µ¦ · nµÁ­ºÉ°¤¦µ µ °µ¥» µ¦Ä®o ¦³Ã¥ r ° ­· ¦´¡¥r ¨³¤¼¨ nµ Á®¨º° ¼ ª °¥nµ o°¥ ¸É­» » ­·Ê ¦° e ´ ¸ ¨³ ¦´ ¦» µ¤ ªµ¤Á®¤µ³­¤

­· ¦³¡¥rŤn¤¸ ³ª

nµ ªµ¤ ·¥¤ nµ ªµ¤ ·¥¤ ¸ÉÁ · µ µ¦ ºÊ° »¦ · ¦´ ¦¼oÁ } ­· ¦´¡¥rŤn¤¸ ´ª £µ¥®¨´ µ µ¦¦´ ¦¼oÁ¦·É¤Â¦ ¨oª nµ ªµ¤ ·¥¤ ³ ¼ ª´ ¤¼¨ nµ oª¥ª· ¸¦µ µ » ®´ nµÁ ºÉ° µ¦ o°¥ nµ­³­¤ nµ ªµ¤ ·¥¤ ° Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¦nª¤ ¦´ ¦¼o°¥¼nÄ ¤¼¨ nµ µ¤ ´ ¸ ° Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¦nª¤ ®µ Á · ¨ µ » µ µ¦ o°¥ nµÄ Á · ¨ » Ä®o®´ µ ¤¼¨ nµ µ¤ ´ ¸ ° Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¦nª¤

­· ¦³¡¥rŤn¤¸ ³ª °ºÉ Ç ­· ¦´¡¥rŤn¤¸ ´ª °ºÉ Ç ¸É ¨»n¤ ¦·¬´ / ¦·¬´ ºÊ°¤µÂ¨³¤¸°µ¥» µ¦Ä o µ ε ´ ­ Ä ¦µ µ » ®´ nµ ´ ε® nµ¥ ­³­¤Â¨³ nµÁ ºÉ° µ¦ o°¥ nµ­³­¤

nµÄ o nµ¥£µ¥®¨³ µ¦¦³ ¦¼o¦µ¥ µ¦ nµÄ o nµ¥ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ­· ¦´¡¥rŤn¤¸ ´ª ¸ÉÁ · ¹Ê Ä £µ¥®¨´ ¨³ n°Ä®oÁ · ¦³Ã¥ rÁ · Á«¦¬ · Ä ° µ Ä®o¦´ ¦¼o¦ª¤Á } o » ° ­· ¦´¡¥rŤn¤¸ ´ª ´Ê ­Îµ®¦´ nµÄ o nµ¥°ºÉ Ç ¸ÉŤn n°Ä®oÁ · ¦³Ã¥ rÁ · Á«¦¬ · Ä ° µ ¦ª¤ ¹ nµÄ o nµ¥ ¸É n°Ä®oÁ · nµ ªµ¤ ·¥¤Â¨³ ¦µ ¨· £´ r ¹É ­¦oµ ¹Ê £µ¥Ä ¦·¬´ Ä®o¦´ ¦¼o Ä ÎµÅ¦®¦º° µ » Á¤ºÉ°Á · nµÄ o nµ¥ ¹Ê

¯®®

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

nµ ³ ε® nµ¥ nµ ´ ε® nµ¥ ε ª µ ¦µ µ » ° ­· ¦´¡¥r®¦º° ε ª °ºÉ ¸ÉÄ o ¦µ µ » ®´ oª¥¤¼¨ nµ Á®¨º° n µ ´ ε ® n µ ¥¦´ ¦¼o Ä Î µ Ŧ®¦º ° µ » à ¥ª· ¸Á ­o ¦ ¹É à ¥­n ª Ä® n ³­³ o° ¦¼  ¸É µ ªn µ ³Å o ¦´ ¦³Ã¥ rÄ ° µ µ ­· ¦´¡¥r ´Ê µ¤¦³¥³Áª¨µ ¸É µ ªnµ ³Å o¦´ ¦³Ã¥ r µ ­· ¦´¡¥rŤn¤¸ ´ª ¹É Ťn¦ª¤ nµ ªµ¤ ·¥¤ à ¥Á¦·É¤ ´ ε® nµ¥­· ¦´¡¥rŤn¤¸ ´ª Á¤ºÉ°­· ¦´¡¥r ´Ê ¡¦o°¤ ¸É ³Ä®o ¦³Ã¥ r ¦³¥³Áª¨µ ¸É µ ªnµ ³Å o¦´ ¦³Ã¥ r­Îµ®¦´ ª { » ´ ­ Å o ´ ¸Ê ­· ·Ä µ¦Ä o ªªµ n° ­· ·Ä µ¦Ä o nµÁ¦º° ­· ·Ä µ¦Ä o°ºÉ Ç nµ­· ·­Îµ®¦´ ¦³ ª µ¦ ¨· °¤¡·ªÁ °¦r °¢ rª¦r ­´ µ ¸É ε ´ ¨¼ oµÂ¨³ ªµ¤­´¤¡´ r ´ ¨¼ oµ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° Á ¦ºÉ° ®¤µ¥ µ¦ oµ

6-15 9 ¨³ 16 10-15 10-30 3-20 5-12 15

e e e e e e e

ª· ¸ µ¦ ´ ε® nµ¥ ¦³¥³Áª¨µ ¸É µ ªnµ ³Å o¦´ ¦³Ã¥ r ¨³ ¤¼¨ nµ Á®¨º° ³Å o¦´ µ¦ ª » ­·Ê ¦° e ´ ¸Â¨³ ¦´ ¦» µ¤ ªµ¤Á®¤µ³­¤ ( µ¦ o°¥ nµ

¥° ­· ¦´ ¡ ¥r µ¤ ´ ¸ ° ¨»n ¤ ¦· ¬´ / ¦· ¬´ Å o ¦´ µ¦ ª » ª´ ¸É ¦ µ¥ µ ªn µ ¤¸ o ° n ¸Ê Á ¦ºÉ ° µ¦ o°¥ nµ®¦º°Å¤n Ä ¦ ¸ ¸É¤¸ o° n ¸Ê ³ ε µ¦ ¦³¤µ ¤¼¨ nµ­· ¦´¡¥r ¸É µ ªnµ ³Å o¦´ º ­Îµ®¦´ nµ ªµ¤ ·¥¤Â¨³ ­· ¦´¡¥rŤn¤¸ ª´ ¸É¤¸°µ¥» µ¦Ä®o ¦³Ã¥ rŤn ¦µ  n ° ®¦º° ¥´ Ťn¡¦o°¤Ä o µ ³ ¦³¤µ ¤¼¨ nµ ¸É µ ªnµ ³ Å o¦´ º » e Ä nª Áª¨µÁ ¸¥ª ´ µ » µ µ¦ o°¥ nµ¦´ ¦¼oÁ¤ºÉ°¤¼¨ nµ µ¤ ´ ¸ ° ­· ¦´¡¥r ®¦º°¤¼¨ nµ µ¤ ´ ¸ ° ® nª¥­· ¦´¡¥r ¸É n°Ä®oÁ · Á · ­ ­¼ ªnµ¤¼¨ nµ ¸É ³Å o¦´ º à ¥ µ » µ µ¦ o°¥ nµ ´ ¹ Ä ÎµÅ¦®¦º° µ » µ¦ ε ª ¤¼¨ nµ ¸É µ ªnµ ´Å o¦³ º ¤¼¨ nµ ¸É µ ªnµ ³Å o¦´ º ° ­· ¦´¡¥r ¸ÉŤnÄ n­· ¦´¡¥r µ µ¦Á · ®¤µ¥ ¹ ¤¼¨ nµ µ µ¦Ä o ° ­· ¦´¡¥r ®¦º° ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° ­· ¦´¡¥r®´ o » Ä µ¦ µ¥ ¨oªÂ n¤¼¨ nµÄ ³­¼ ªnµ Ä µ¦ ¦³Á¤· ¤¼¨ nµ µ µ¦Ä o °

¯®¯

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

­· ¦´¡¥r Ä oª· ¸ ¦³¤µ µ¦ µ ¦³Â­Á · ­ ¸É ³Å o¦´ Ä ° µ · ¨ Á } ¤¼¨ nµ { » ´ à ¥Ä o°´ ¦µ · ¨ n° ε ¹ ¹ £µ¬¸Á · Å o Á¡ºÉ°Ä®o­³ o° ¤¼¨ nµ ¸É°µ ¦³Á¤· Å oÄ ¨µ { » ´ ¹É  ¦Å µ¤Áª¨µÂ¨³ ªµ¤Á­¸É¥ ¸É ¤¸ °n ­· ¦´¡¥r ­Îµ®¦´ ­· ¦´¡¥r ¸ÉŤn n°Ä®oÁ · ¦³Â­Á · ­ ¦´ à ¥°·­¦³ µ ­· ¦´¡¥r°ºÉ ³¡· µ¦ µ¤¼¨ nµ ¸É µ ªnµ ³Å o¦´ º ¦ª¤ ´ ® nª¥­· ¦´¡¥r ¸É n°Ä®oÁ · Á · ­ ¸É­· ¦´¡¥r ´Ê Á ¸É¥ª o° oª¥ µ¦ ¨³ ¦µ¥ µ¦ o°¥ nµ µ » µ µ¦ o°¥ nµ ° ­· ¦´¡¥r µ µ¦Á · ³ ¼ ¨´ ¦µ¥ µ¦Á¤ºÉ°¤¼¨ nµ ¸É µ ªnµ ³Å o¦´ º Á¡·É¤ ¹Ê Ä £µ¥®¨´ ¨³ µ¦Á¡·É¤ ¹Ê ´Ê ­´¤¡´ rà ¥ ¦ ´ µ » µ µ¦ o°¥ nµ ¸ÉÁ ¥¦´ ¦¼oÄ ÎµÅ¦®¦º° µ » µ » µ µ¦ o°¥ nµ ° nµ ªµ¤ ·¥¤ ³Å¤n¤¸ µ¦ ¦´ ¦» ¨´ ¦µ¥ µ¦ µ » µ µ¦ o°¥ nµ ° ­· ¦´¡¥r ¸ÉŤnÄ n­· ¦´ ¡¥r µ µ¦Á · °ºÉ Ç ¸ÉÁ ¥¦´ ¦¼oÄ ª n° ³ ¼ ¦³Á¤· » ª´ ¸É ¸É °° ¦µ¥ µ ªn µ ¤¸ o ° n ¸Ê Á ¦ºÉ ° µ¦ o ° ¥ n µ ®¦º °Å¤n µ » µ µ¦ o ° ¥ n µ ³ ¼ ¨´ ¦µ¥ µ¦®µ ¤¸ µ¦ Á ¨¸É¥  ¨ ¦³¤µ µ¦ ¸ÉÄ oÄ µ¦ ε ª ¤¼¨ nµ ¸É µ ªnµ ³Å o¦´ º µ » µ µ¦ o°¥ nµ ³ ¼ ¨´ ¦µ¥ µ ¦ Á¡¸¥ Á nµ ¸É¤¼¨ nµ µ¤ ´ ¸ ° ­· ¦´¡¥rŤnÁ · ªnµ¤¼¨ nµ µ¤ ´ ¸ £µ¥®¨´ ®´ nµÁ­ºÉ°¤¦µ µ®¦º° nµ ´ ε® nµ ¥ Á­¤º° ® ¹É ŤnÁ ¥¤¸ µ¦ ´ ¹ µ » µ µ¦ o°¥ nµ¤µ n°

® ¸Ê­· ¸É¤¸£µ¦´ ° Á ¸Ê¥ ® ¸Ê­· ¸É¤¸£µ¦³ ° Á ¸Ê¥Â­ Ä ¦µ µ »

Á oµ® ¸Ê µ¦ oµÂ¨´Á oµ® ¸Ê°ºÉ Á oµ® ¸Ê µ¦ oµÂ¨³Á oµ® ¸Ê°ºÉ ­ Ä ¦µ µ »

¨ ¦´Ã¥ r ° ¡ ³ µ à ¦ µ¦­¤ Á · à ¦ µ¦­¤ Á · Á } à ¦ µ¦ ¨ ¦³Ã¥ r¡ ´ µ ®¨´ °° µ µ ¹É · µ¦ nµ¥­¤ Á } ε ª Á · ¸É  n ° Å °¸ · µ¦® ¹É Â¥ nµ ®µ ° » ­Îµ¦° Á¨¸Ê¥ ¸¡ ¨³ ³Å¤n¤¸£µ¦³ ¼ ¡´ µ¤ ®¤µ¥®¦º°£µ¦³

¯®°

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

¼ ¡´ à ¥° »¤µ ¸É ³ o° nµ¥Á¡·É¤Á ·¤°¸ ° Á® º° µ Á · ­¤ £µ¦³ ¼ ¡´ Ä µ¦­¤ Á oµÃ ¦ µ¦­¤ Á · ³ ¼ ¦´ ¦¼oÁ } nµÄ o nµ¥¡ ´ µ Ä ÎµÅ¦®¦º° µ » Ä ¦° ¦³¥³Áª¨µ ¸É¡ ´ µ Å o ε µ Ä®o ´ · µ¦ à ¦ µ¦ ¨ ¦´Ã¥ r ¸É ε® Ūo

à ¦ µ¦ ¨ ¦³Ã¥ r ¸É ε® ŪoÁ } à ¦ µ¦ ¨ ¦³Ã¥ r®¨´ °° µ µ ° Á® º° µ à ¦ µ¦­¤ Á · £µ¦³ ¼ ¡´ ­» · ° ¨»n¤ ¦·¬´ ¦·¬´ µ à ¦ µ¦ ¨ ¦³Ã¥ r ¸É ε® Ūo ¼ ε ª Â¥ nµ ®µ Á } ¦µ¥ à ¦ µ¦ µ µ¦ ¦³¤µ ¨ ¦³Ã¥ rÄ ° µ ¸ÉÁ · µ µ¦ ε µ ° ¡ ´ µ Ä { » ´ ¨³Ä ª n ° Ç ¨ ¦³Ã¥ r ´ ¨nµªÅ o¤¸ µ¦ · ¨ ¦³Â­Á · ­ Á¡ºÉ°Ä®oÁ } ¤¼¨ nµ { » ´

¦ ¸ ¸É · µ¦¤¸ µ¦ ´ ´Ê ­· ¦´¡¥rà ¦ µ¦ ° » ¨ ¦³Ã¥ r¦³¥³¥µª ° ¡ ´ µ µ¦ ¦³¤µ ¨ ¦³Ã¥ r Ä ° µ ¸ÉÁ · µ µ¦ ε µ ° ¡ ´ µ Ä { » ´ ¨³Ä ª n° Ç o° ­» ·¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° ­· ¦´¡¥r à ¦ µ¦ oª¥ °´ ¦µ · ¨ Á } °´ ¦µ ª´ ¸É¦µ¥ µ µ ®»o ¼o£µ Á° ¸ÉÅ o¦´ µ¦ ´ °´ ´ °¥¼nÄ ¦³ ´ ¸ ¹É ¤¸¦³¥³Áª¨µ ¦ Î µ ® Ä ¨o Á ¸ ¥ ´ ¦³¥³Áª¨µ ° £µ¦³ ¼ ¡´ ° ¨»n ¤ ¦· ¬´ ¦· ¬´ ¨³¤¸ ­ » ¨ Á · Á ¸ ¥ ª ´ ­ » ¨ Á · ° ¨ ¦³Ã¥ r ¸É µ ªnµ ³ nµ¥ µ¦ ε ª ´ εà ¥ ´ · «µ­ ¦r ¦³ ´ £´¥ ¸ÉÅ o¦´ ° » µ Á } ¦³ ε°¥nµ o°¥ » 3 e à ¥ª· ¸ · ¨  n¨³ ® nª¥ ¸É ¦³¤µ µ¦Åªo

¨»n¤ ¦·¬´ ¦·¬´ ¦´ ¦¼o εŦ µ » µ µ¦ ¦³¤µ µ¦ µ¤®¨´ µ¦ · «µ­ ¦r ¦³ ´ £´¥ ´Ê ®¤ ¸ÉÁ · ¹Ê Ä ÎµÅ¦®¦º° µ » ¨ ¦´Ã¥ r¦´¥´¥µª°ºÉ

£µ¦³ ¼ ¡´ ­» · ° ¨»n¤ ¦·¬´ ¦·¬´ ¸ÉÁ } ¨ ¦³Ã¥ r¦³¥³¥µª ° ¡ ´ µ ° Á® º° µ à ¦ µ¦ ε µ Á } ¨ ¦³Ã¥ rÄ ° µ ¸ÉÁ · µ µ¦ ε µ ° ¡ ´ µ Ä { » ´ ¨³ ª n° ¹É ¨ ¦³Ã¥ r ¸ÊÅ o · ¨ ¦³Â­Á · ­ Á¡ºÉ°Ä®oÁ } ¤¼¨ nµ { » ´ ¨³­» · µ ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° ­· ¦´ ¡¥r ¸ÉÁ ¸É¥ª o° °´ ¦µ · ¨ Á } °´ ¦µ ª´ ¸É¦µ¥ µ µ ®»o ¼o£µ Á° ¸ÉÅ o¦´ µ¦ ´ °´ ´ °¥¼nÄ ¦³ ´ ¸ ¹É ¤¸¦³¥³Áª¨µ ¦ ε® Ä ¨oÁ ¸¥ ´ ¦³¥³Áª¨µ ° £µ¦³¡¼ ¡´ ° ¨»n¤ ¦·¬´ ¦·¬´ à ¥ ε ª µ¤ª· ¸ · ¨  n¨³® nª¥ ¸É ¦³¤µ µ¦Åªo εŦ µ » µ µ¦ ¦³¤µ µ¦ µ¤®¨´ µ¦ · «µ­ ¦r ¦³ ´ £´¥¦´ ¦¼oÄ ÎµÅ¦®¦º° µ » Á¤ºÉ°Á · ¹Ê

¯®±

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

¨ ¦´Ã¥ rÁ¤ºÉ°Á¨· oµ ¨ ¦³Ã¥ rÁ¤ºÉ°Á¨· oµ ¦´ ¦¼oÁ } nµÄ o nµ¥Á¤ºÉ° ¨»n¤ ¦·¬´ ¦·¬´ ­ Á µ ¼ ¡´ °¥nµ ´ Á Á ¸É¥ª ´ µ¦Á¨· oµ ¨³Å¤n¤¸ ªµ¤Á } Å Å o ¸É ³¥ Á¨· ¤¸¦µ¥¨³Á°¸¥ °¥nµ Á } µ µ¦ ´Ê µ¦Á¨· oµ n° ª´ Á ¬¸¥ µ¤ · ®¦º° µ¦ ­ ´ ­ » µ¦°° µ µ à ¥­¤´ ¦Ä ¨ ¦³Ã¥ rÁ¤ºÉ°Á¨· oµ ¦´ ¦¼oÁ } nµÄ o nµ¥Á¤ºÉ° ¨»n¤ ¦·¬´ ¦·¬´ Á­ °Ä®o¤¸ µ¦°° µ µ à ¥­¤´ ¦Ä ¨³¤¸ ªµ¤Á } Å Å o ¸É ³Å o¦´ µ¦ ° ¦´ o°Á­ ° ´Ê ¨³­µ¤µ¦ ¦³¤µ ε ª ° µ¦¥°¤¦´ o°Á­ °Å o°¥nµ ­¤Á® »­¤ ¨ ¤¸ µ¦ · ¨ ¦³Â­Á · ­ ®µ ¦³¥³Áª¨µ µ¦ nµ¥ ¨ ¦³Ã¥ rÁ · ªnµ 12 Á º° ´ µ ª´ ¸É¦µ¥ µ

¨ ¦´Ã¥ r¦´¥´­³Ê ° ¡ ³ µ

£µ¦³ ¼ ¡´ ¨ ¦³Ã¥ r¦³¥³­´Ê ° ¡ ´ µ ª´ ¤¼¨ nµÃ ¥¤·Å o · ¨ ¦³Â­Á · ­ ¨³¦´ ¦¼oÁ } nµÄ o nµ¥Á¤ºÉ° ¡ ´ µ ε µ Ä®o

® ¸Ê­· ¦´ ¦¼o oª¥¤¼¨ nµ ¸É µ ªnµ ³ nµ¥ 妳 ®µ ¨»n¤ ¦·¬´ ¦·¬´ ¤¸£µ¦³ ¼ ¡´ µ¤ ®¤µ¥®¦º°£µ¦³ ¼ ¡´ à ¥ ° »¤µ ¸É ³ o° nµ¥°´ Á } ¨¤µ µ µ¦ ¸É¡ ´ µ Å o ε µ Ä®oÄ ° ¸ ¨³£µ¦³ ¼ ¡´ ¸Ê­µ¤µ¦ ¦³¤µ Å o°¥nµ ­¤Á® »­¤ ¨ µ¦ nµ¥Ã ¥Ä o®»o Á } Á r à ¦ µ¦Ä®o­· · ºÊ°®»o  n¡ ´ µ ° ¨»n¤ ¦·¬´ ° » µ Ä®o ¦¦¤ µ¦Â¨³¡ ´ µ ¤¸­· · ºÊ°®»o ° ¦·¬´ £µ¥Ä oÁ ºÉ° Å ¸É ε® ε ª Á · ¸ÉÅ o¦´ µ µ¦Ä o­· ·­» · µ nµÄ o nµ¥Á ¸É¥ª ´ µ¦Ä o­· · ³ ¼ ¦´ ¦¼oÄ » Á¦º° ®»o ¨³­nª Á · ¤¼¨ nµ®»o Á¤ºÉ°¤¸ µ¦Ä o­· · ºÊ°®»o ¨oª

¦´¤µ µ¦® ¸Ê­· ¦³¤µ µ¦® ¸Ê­· ³¦´ ¦¼o È n°Á¤ºÉ° ¨»n¤ ¦·¬´ / ¦·¬´ ¤¸£µ¦³® ¸Ê­· µ¤ ®¤µ¥ ¸ÉÁ · ¹Ê Ä { » ´ ®¦º° ¸É n° ´ª ¹Ê °´ Á } ¨¤µ µ Á® » µ¦ rÄ ° ¸ ¨³¤¸ ªµ¤Á } Å Å o n° oµ  n ° ªnµ ¦³Ã¥ rÁ · Á«¦¬ · ³ o° ¼ nµ¥Å Á¡ºÉ° 妳£µ¦³® ¸Ê­· ´ ¨nµª ¦³¤µ µ¦® ¸Ê­· ¡· µ¦ µ µ µ¦ · ¨ ¦³Â­Á · ­ ¸É ³ nµ¥Ä ° µ à ¥Ä o °´ ¦µ · ¨ Ä ¨µ { » ´ n ° ε ¹ ¹ £µ¬¸Á · Å o Á¡ºÉ °Ä®o­ ³ o° ε ª ¸É°µ ¦³Á¤· Å oÄ ¨µ { » ´ ¹É  ¦Å µ¤Áª¨µÂ¨³ ªµ¤Á­¸É¥ ¸É¤¸ n°® ¸Ê­· ¦³¤µ µ¦® ¸Ê­· ­nª ¸ÉÁ¡·É¤ ¹Ê Á ºÉ ° µ Áª¨µ ¸É nµ Å ¦´ ¦¼oÁ } o » µ µ¦Á ·

¯®²

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

¦µ¥Å o ¦µ¥Å o ¸É¦´ ¦¼oŤn¦ª¤£µ¬¸¤¼¨ nµÁ¡·É¤Â¨³Â­ ­» · µ ­nª ¨ µ¦ oµ µ¦ µ¥­· oµÂ¨´Ä®o ¦· µ¦ ¦µ¥Å o¦´ ¦¼oÄ ÎµÅ¦®¦º° µ » Á¤ºÉ°Å o𠪵¤Á­¸É¥ ¨³ ¨ °  ° ªµ¤Á } Á oµ ° ­· oµ ¸É¤¸ ´¥­Îµ ´ Å Ä®o ´ ¼o °ºÊ ¨oª ¨³ ³Å¤n¦´ ¦¼o¦µ¥Å o oµ iµ¥ ¦·®µ¦¥´ ¤¸ µ¦ ª »¤®¦º° ¦·®µ¦­· oµ ¸É µ¥Å ¨oª ´Ê ®¦º°¤¸ ªµ¤ Ťn n ° ¸É¤¸ ´¥­Îµ ´ Ä µ¦Å o¦´ ¦³Ã¥ rÁ · Á«¦¬ · µ µ¦ µ¥­· oµ®¦º°Ä®o ¦· µ¦ ´Ê ®¦º°Å¤n°µ ª´ ¤¼¨ nµ ° ε ª ¦µ¥Å o¨³ o » ¸ÉÁ · ¹Ê Å o°¥nµ nµÁ ºÉ° º° ®¦º°¤¸ ªµ¤Á } Å Å o n° oµ  n ° ¸É ³ o° ¦´ º ­· oµ ¦µ¥Å o µ µ¦Ä®o ¦· µ¦¦´ ¦¼oÁ¤ºÉ°¤¸ µ¦Ä®o ¦· µ¦ µ¦¨ »

¦µ¥Å o µ µ¦¨ » ¦³ ° oª¥Á · { ¨Â¨³ ° Á ¸Ê¥¦´ µ µ¦¨ » ¨³Á · µ µ µ¦

Á · { ¨¦³ Á · { ¨¦´ ´ ¹ Ä ÎµÅ¦®¦º° µ » Ä ª´ ¸É ¨»n¤ ¦·¬´ / ¦·¬´ ¤¸­· ·Å o¦´ Á · { ¨ ° Á ¸Ê¥¦³ ° Á ¸Ê¥¦´ ´ ¹ Ä ÎµÅ¦®¦º° µ » µ¤Á r oµ

o » µ µ¦Á · o » µ µ¦Á · ¦³ ° oª¥ ° Á ¸Ê¥ nµ¥ ° Á · ¼o¥º¤ ¦³¤µ µ¦® ¸Ê­· ­nª ¸ÉÁ¡·É¤ ¹Ê Á ºÉ° µ Áª¨µ ¸É nµ Š¨³­·É °  ¸É µ ªnµ ³ o° nµ¥ µ » µ ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° ­· ¦´¡¥r µ µ¦Á · ¸É¦´ ¦¼oÄ ÎµÅ¦®¦º° µ » µ » µ µ¦ o°¥ nµ ° ­· ¦´¡¥r µ µ¦Á · ° Á® º° µ ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµ ¨³ µ » µ Á ¦ºÉ° ¤º° j° ´ ªµ¤Á­¸É¥ ¸É¦´ ¦¼oÄ ÎµÅ¦®¦º° µ » o » µ¦ ¼o¥º¤ ¸ÉŤnÅ oÁ ¸É¥ª ´ µ¦Å o¤µ µ¦ n°­¦oµ ®¦º° µ¦ ¨· ­· ¦´¡¥r ¸ÉÁ oµÁ ºÉ° Å ¦´ ¦¼oÄ ÎµÅ¦®¦º° µ » à ¥Ä oª· ¸°´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ ¸É o ¦·

¯®³

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

­³ µÁ nµ εÁ · µ ¦µ¥ nµ¥£µ¥Ä o­´ µÁ nµ εÁ · µ ´ ¹ Ä ÎµÅ¦®¦º° µ » à ¥ª· ¸Á­o ¦ ¨° °µ¥»­´ µÁ nµ nµÁ nµ ¸É°µ ³Á · ¹Ê ¹É Å o¦´ µ¦¥º ¥´ µ¦ ¦´ nµÁ nµ o° 夵¦ª¤ ε ª Á } ε ª Á · nµÁ nµ ´Ê Éε ¸É o° nµ¥ ¨³¦´ ¦¼o µ¤¦³¥³Áª¨µ ¸É Á®¨º° ° ­´ µÁ nµ

£µ¬¸Á · Å o nµÄ o nµ¥£µ¬¸Á · Å o­Îµ®¦´ e ¦³ ° oª¥£µ¬¸Á · Å o ° ª { » ´ ¨³£µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸ à ¥£µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸ ³¦´ ¦¼oÄ ÎµÅ¦®¦º° µ » Áªo  nÄ ­nª ¸ÉÁ ¸É¥ª ´ ¦µ¥ µ¦ ¸É ´ ¹ Ä ­nª ° ¼o º°®»o Ä®o¦´ ¦¼o Ä ÎµÅ¦ µ » Á È Á­¦È °ºÉ

£µ¬¸Á · Å o ° ª { » ´ Å o n£µ¬¸ ¸É µ ªnµ ³ nµ¥ 妳®¦º°­µ¤µ¦ ° º Å o à ¥ ε ª µ εŦ®¦º° µ » ¦³ ε e ¸É o° Á­¸¥£µ¬¸Ã ¥Ä o°´ ¦µ£µ¬¸ ¸É ¦³ µ«Ä o ®¦º° ¸É µ ªnµ¤¸ ¨ ´ ´ Ä o ª´ ¸É¦µ¥ µ ¨° µ¦ ¦´ ¦» µ £µ¬¸ ¸ÉÁ ¸É¥ª ´ ¦µ¥ µ¦Ä e n° Ç £µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸ ´ ¹ à ¥ ε ª µ ¨Â nµ ´Éª ¦µª ¸ÉÁ · ¹Ê ¦³®ªnµ ¤¼¨ nµ µ¤ ´ ¸Â¨³¤¼¨ nµ µ £µ¬¸ ° ­· ¦´¡¥r¨³® ¸Ê­· £µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸ ³Å¤n ¼ ¦´ ¦¼oÁ¤ºÉ°Á · µ ¨Â nµ ´Éª ¦µª n°Å ¸Ê - µ¦¦´ ¦¼o nµ ªµ¤ ·¥¤Ä ¦´Ê ¦ - µ¦¦´ ¦¼o­· ¦´¡¥r®¦º°® ¸Ê­· Ä ¦´Ê ¦ ¹É Á } ¦µ¥ µ¦ ¸ÉŤnÄ n µ¦¦ª¤ »¦ · ¨³¦µ¥ µ¦ ´Ê Ťn¤¸ ¨ ¦³ n° εŦ µ » µ ´ ¸®¦º° µ £µ¬¸ - ¨Â nµ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¥n°¥Â¨³ · µ¦¦nª¤ oµ®µ Á } Å Å oªnµ ³Å¤n¤¸ µ¦ ¨´ ¦µ¥ µ¦ £µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸Ä ° µ °´ Ä ¨o µ¦ª´ ¤¼¨ nµ ° £µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸ o° ­³ o° ¹ ¨ ¦³ µ £µ¬¸ ¸ÉÁ · µ ¨´ ¬ ³ª· ¸ µ¦ ¸É ¨»n¤ ¦·¬´ ¦·¬´ µ ªnµ ³Å o¦´ ¨ ¦³Ã¥ r µ ­· ¦´¡¥r®¦º° ³ nµ¥® ¸Ê­· µ¤¤¼¨ nµ µ¤ ´ ¸ ª´ ¸É­·Ê ¦° ¦³¥³Áª¨µ ¸É ¦µ¥ µ

£µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸ª´ ¤¼¨ nµÃ ¥Ä o°´ ¦µ£µ¬¸ ¸É µ ªnµ ³Ä o ´ ¨Â nµ ´Éª ¦µªÁ¤ºÉ°¤¸ µ¦ ¨´ ¦µ¥ µ¦ à ¥ Ä o°´ ¦µ£µ¬¸ ¸É ¦³ µ«Ä o®¦º° ¸É µ ªnµ¤¸ ¨ ´ ´ Ä o ª´ ¸É¦µ¥ µ

¯®´

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

Ä µ¦ ε® ¤¼¨ nµ ° £µ¬¸Á · Å o ° ª { » ´ ¨³£µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸ ¨»n¤ ¦·¬´ / ¦·¬´ o° ε ¹ ¹ ¨ ¦³ ° ­ µ µ¦ r µ £µ¬¸ ¸ÉŤn n ° ¨³°µ εĮo ε ª £µ¬¸ ¸É o° nµ¥Á¡·É¤ ¹Ê ¨³¤¸ ° Á ¸Ê¥ ¸É o° 妳 ¨»n¤ ¦·¬´ / ¦·¬´ Á ºÉ°ªnµÅ o ´Ê £µ¬¸Á · Å o oµ nµ¥Á¡¸¥ ¡°­Îµ®¦´ £µ¬¸Á · Å o ¸É ³ nµ¥Ä ° µ ¹É Á · µ µ¦ ¦³Á¤· ¨ ¦³ µ ®¨µ¥ { ´¥ ¦ª¤ ¹ µ¦ ¸ ªµ¤ µ ®¤µ¥£µ¬¸ ¨³ µ ¦³­ µ¦ rÄ ° ¸ µ¦ ¦³Á¤· ¸Ê°¥¼n ¡ºÊ µ µ¦ ¦³¤µ µ¦Â¨³ o°­¤¤ · µ ¨³°µ ³Á ¸É¥ª o° ´ µ¦ ´ ­· Ä Á ¸É¥ª ´ Á® » µ¦ r Ä ° µ o°¤¼¨Ä®¤nÇ°µ ³ εĮo ¨»n¤ ¦·¬´ / ¦·¬´ Á ¨¸É¥ µ¦ ´ ­· Ä Ã ¥ ¹Ê °¥¼n ´ ªµ¤Á¡¸¥ ¡° ° £µ¬¸Á · Å o o µ nµ ¥ ¸É¤¸ °¥¼n µ¦Á ¨¸É¥  ¨ Ä £µ¬¸ Á · Å o o µ nµ ¥ ³ ¦³ n ° n µ Ä o n µ ¥£µ¬¸Á · Å o Ä ª ¸ÉÁ · µ¦ Á ¨¸É¥  ¨ ­· ¦´¡¥r¨³® ¸Ê­· £µ¬¸Á · Å o¦° ´ ´ ¸ ° ® nª¥£µ¬¸ ¸É nµ ´ ­µ¤µ¦ ®´ ¨ ´ Å oÁ¤ºÉ° · µ¦¤¸­· · µ¤ ®¤µ¥ ¸É ³®´ ¨ ­· ¦´¡¥r¨³® ¸Ê­· £µ¬¸Á · Å o ° ª { » ´ ¨³£µ¬¸Á · Å o ¸Ê ¼ ¦³Á¤· à ¥® nª¥ µ ´ Á È £µ¬¸® nª¥ µ Á ¸¥ª ´ ­· ¦´¡¥r£µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸ ³ ´ ¹ n°Á¤ºÉ°¤¸ ªµ¤Á } Å Å o n° oµ  n ° ªnµ­· ¦´¡¥r£µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸ ´Ê ­µ¤µ¦ Ä o ¦³Ã¥ rÁ¡ºÉ°¨ £µ¬¸Á · Å oÄ ° µ ­· ¦´¡¥r£µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸ ³ ¼ ª » ª´ ¸É¦µ¥ µ ¨³ ³ ¼ ¦´ ¨ ¨ Á nµ ¸É ¦³Ã¥ r µ £µ¬¸ ³¤¸Ã° µ­ ¼ Ä o ¦·

εŦ n°®»o ¨»n¤ ¦·¬´ ¦·¬´ ­ εŦ n°®»o ´Ê ¡ºÊ µ ­Îµ®¦´ ®»o ­µ¤´ εŦ n°®»o ´Ê ¡ºÊ µ ε ª à ¥ µ¦ ε εŦ ®¦º° µ » ° ¼o º°®»o ­µ¤´ ° ¨»n¤ ¦·¬´ ¦·¬´ ®µ¦ oª¥ ε ª ®»o ­µ¤´ ´ªÁ ¨¸É¥ nª Êε® ´ ¸É°° ε® nµ¥ ¦³®ªnµ e

¦µ¥ µ µ µ¦Á · ε µ¤­nª µ ¨ µ¦ εÁ · µ ° ­nª µ ¸É¦µ¥ µ n° ³ ¦¦¤ µ¦ ¼o ¦·®µ¦ ° ¨»n¤ ¦·¬´ ¼o¤¸°Îµ µ ´ ­· Ä ­¼ ­» oµ µ¦ εÁ · µ ³Â­ ¹ ¦µ¥ µ¦ ¸ÉÁ · ¹Ê µ ­nª µ εÁ · µ ´Ê à ¥ ¦ ¦ª¤ ¹ ¦µ¥ µ¦ ¸ÉÅ o¦´ µ¦ { ­nª µ¤¤»¤¤° ¼o ¦·®µ¦°¥nµ ­¤Á® »­¤ ¨

¯®µ

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

µ¦¦´ ð · µ¦ Á¤ºÉ°ª´ ¸É 4 Á¤¬µ¥ 2556 ¼o º°®»o ¤¸¤ ·° »¤´ · µ¦¦´ ð · µ¦ ´Ê ®¤ ¦ª¤ ´Ê µ¦ εÁ · µ nµ Ç ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ° ¦·¬´ µ ° ᨸÁ° ¸¨¸ ε ´ ¤®µ “BPE”) ¨³ ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ ᨸÁ° ·¨¸ ε ´ (“PTTPE”) ¹É ¦·¬´ ´Ê ­° ®n Á } ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ µ¦¦´ ð · µ¦ ´ ¨nµª ¤¸ ¨­¤ ¼¦ r µ¤ ®¤µ¥Ä ª´ ¸É 1 ¦ µ ¤ 2556 o°¤¼¨ ° ­·É °  ¸Éð Ä®o¨³¤¼¨ nµ µ¤ ´ ¸ ¸É¦´ ¦¼o­Îµ®¦´ ­· ¦´¡¥r ¸ÉÅ o¤µÂ¨³® ¸Ê­· ¸É¦´ ¤µ ª´ ¸É ð · µ¦ ¤¸ ´ ¸Ê %3(

3773( ¨oµ µ

¦ª¤

Á · ­ ¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á nµÁ · ­ ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµ ¨¼ ® ¸Ê°ºÉ ­· oµ Á®¨º° Á · Ä®o ¼o¥º¤¦³¥³­´Ê  n · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ­· ¦´¡¥r®¤» Áª¸¥ °ºÉ Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¥n°¥ ¸É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ r ­· ¦´¡¥rŤn¤¸ ´ª ­· ¦´¡¥r£µ¬¸Á · Å o¦° ´ ´ ¸ ­· ¦´¡¥rŤn®¤» Áª¸¥ °ºÉ ¦ª¤­· ¦´¡¥r

14 1,647 108 1,181 6 5,519 292 5

61 3,764 284 3,974 5,289 292 190 37,880 1,890 245 143

75 5,411 392 5,155 5,289 298 190 43,399 2,182 245 148

¯®¶

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · %3( Á · ¼o¥º¤¦³¥³­´Ê µ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ Á oµ® ¸Ê µ¦ oµ Á oµ® ¸Ê°ºÉ Á oµ® ¸Ê ¼o¦´ Á®¤µ n°­¦oµ £µ¬¸Á · Å o oµ nµ¥ Á · { ¨ oµ nµ¥ ® ¸Ê­· ®¤» Áª¸¥ °ºÉ Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª µ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ® ¸Ê­· µ¤­´ µÁ nµ µ¦Á · ® ¸Ê­· £µ¬¸Á · Å o¦° ´ ´ ¸ £µ¦³ ¼ ¡´ ¨ ¦³Ã¥ r¡ ´ µ ¦ª¤® ¸Ê­·

(1,000) (1,010) (288) (72) (95) (2,142) (32) (2,195) (7) (13) (78)

3773( ¨oµ µ

(4,218) (1,097) (61) (15,134) (195) (9,077) (15) (14)

¤¼¨ nµ µ¤ ´ ¸ ° ­· ¦´¡¥r­» · ¸ÉÅ o¤µ ­·É ° Â Ä µ¦Ã° ­» ·

¦ª¤ (1,000) (5,228) (1,385) (133) (95) (17,276) (227) (11,272) (22) (13) (92)

¦·¬´ ´Ê ­° Å o ³Á ¸¥ Á¨· ¦·¬´ ´ ¦¤¡´ µ »¦ · µ¦ oµ ¦³ ¦ª ¡µ · ¥r Á¤ºÉ°ª´ ¸É 30 ­· ®µ ¤ 2556 ¨³ ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2556 ¦·¬´ ´ ¨nµª¥´ °¥¼n¦³®ªnµ µ¦ 妳 ´ ¸ ( ¼®¤µ¥Á® » 14)

¯¯­

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

µ¦ ºÊ° »¦ ·

0\ULDQW &RUSRUDWLRQ ¦´Á «­®¦³ °Á¤¦· µ

Á¤ºÉ°ª´ ¸É 23 ´ ªµ ¤ 2556 ¦·¬´ PTT Chemical International Private Limited ¹É Á } ¦·¬´ ¥n°¥ ¸É º°®»o à ¥ ¦·¬´ ¦o°¥¨³ 100 Å o ε µ¦ ºÊ°®»o ­µ¤´ Á¡·É¤Ä Myriant Corporation (“Myriant”) ¹É Á } · · » ¨ ¸É ´ ´Ê ¹Ê Ä ¦³Á «­®¦´ °Á¤¦· µ ε ª ¦o°¥¨³ 25.03 µ ¨»n¤ ¼o º°®»o Á ·¤ à ¥ 妳Á } Á · ­ ε ª 6.69 ¨oµ Á®¦¸¥ ­®¦´ °Á¤¦· µ ®¦º° ¦³¤µ 218 ¨oµ µ µ¦Á oµ ºÊ°®»o ´ ¨nµª¤¸ ¨ εĮo ¨»n¤ ¦·¬´ ¤¸ ­´ ­nª µ¦ º°®»o Ä Myriant Á¡·É¤ µ ¦o°¥¨³ 47.18 Á } ¦o°¥¨³ 72.21 ¨³Á ¨¸É¥ ­ µ ³ µ ¦·¬´ ¦nª¤¤µ Á } ¦·¬´ ¥n°¥ Myriant Á } ¦·¬´ ¸É εÁ · »¦ · oµ ª· ´¥Â¨³¡´ µ ¨· £´ r Bio-based Chemicals Á¡ºÉ° µ¦ ¨· Á ¤¸£´ r ¸ª£µ¡ nµ Ç ¸ÉÁ } ¤· ¦ ´ ­·É ª ¨o°¤ µ¦¤¸°Îµ µ ª »¤Ä Myriant Á¡ºÉ°Ä®oÁ } ® nª¥ µ oµ µ¦ª· ´¥ ¨³¡´ µÁ à 襸 oµ Biotechnology ¨³¦° ¦´ µ¦ n°¥° µ¦ ¥µ¥ »¦ · Å ­¼n µ¦ ¨· Á · ¡µ · ¥r ° ¨»n¤ ¦·¬´ n°Å µ¦ ºÊ° »¦ · ¸ÊÁ oµÁ ºÉ° Å µ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É 3 ( ¦´ ¦» 2552) Á¦ºÉ° µ¦¦ª¤ »¦ · ¹É Î µ® Ä®o ´ ¹ ­· ¦´¡ ¥r ® ¸Ê ­· ¨³® ¸Ê ­· ¸É°µ Á · ¹Ê ¸É¦³ »Å o ª´ ¸É ºÊ° »¦ · Ä ¤¼¨ n µ ¥» · ¦¦¤ ¦ª¤ ¹ nµ ªµ¤ ·¥¤ oµ¤¸ ¨»n¤ ¦·¬´ Å oªnµ oµ ¼o ¦³Á¤· ¦µ µ°·­¦³Á¡ºÉ°®µ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° ­· ¦´¡¥r¨³® ¸Ê­· ¸ÉÅ o¤µ °¥nµ Ŧ È µ¤ µ¦ ¦³Á¤· ¦µ µ¥´ Ťn ¨oªÁ­¦È ´ ´Ê ­· ¦´¡¥r­» · ¸ÉÅ o¤µ ª´ ¸É ºÊ° · µ¦ ¹ Ä o¤¼¨ nµ ¸É ¦³Á¤· à ¥ iµ¥ ´ µ¦ à ¥ ¸É ¦´¡¥r­· µ { µ ¹É Á } ­· ¦´¡¥r ¸É­Îµ ´ ° »¦ · oµ ª· ´¥Â¨³¡´ µ ´Ê o° Ä o¦³¥³Áª¨µÂ¨³ ªµ¤Á ¸É¥ª µ Ä µ¦ ¦³Á¤· ¤¼ ¨ nµ Á¤ºÉ° ¨ µ¦ ¦³Á¤· ¦µ µ¥» · ¦¦¤ µ ¼o ¦³Á¤· ¦µ µ°·­¦³Á­¦È ­¤ ¼¦ r¨oª ¹ ³¤¸ µ¦ ¦´ ¦» ¤¼¨ nµ­· ¦´¡¥r­» · ¸ÉÅ o¤µ µ¤ ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤Â¨³ ¦´ ¦» nµ ªµ¤ ·¥¤Ä ª ´ ¸ ¸ÉÅ o¦´ ¦µ¥ µ µ ¼o ¦³Á¤· ¦µ µ°·­¦³ n°Å o°¤¼¨ ° ­·É °  ´Ê ®¤ ¸Éð Ä®o¨³¤¼¨ n µ ¸É¦´ ¦¼o ª´ ¸É ºÊ°­Îµ®¦´ ­· ¦´¡¥r ¸ÉÅ o¤µÂ¨³® ¸Ê­· ¸É ¦´ ¤µÂ n¨³ ¦³Á£ ¸É­Îµ ´ ¤¸ ´ ¸Ê

¯¯®

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

Á · ­ ¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á nµÁ · ­ ­· oµ Á®¨º° ¨¼ ® ¸Ê ¸É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ r Á · Ä®o ¼o¥º¤¦³¥³¥µªÂ n · µ¦°ºÉ Á oµ® ¸Ê µ¦ oµ Á oµ® ¸Ê°ºÉ Á · ¼o¥º¤¦³¥µª µ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ Á · ¼o¥º¤¦³¥µª µ · µ¦°ºÉ ­· ¦´¡¥r°ºÉ / (® ¸Ê­· °ºÉ ) – ­» · ­· ¦´¡¥r¨³® ¸Ê­· ­» · ¸É¦³ »Å o

®³ ­nª Å oÁ­¸¥ ¸ÉŤn¤¸°Îµ µ ª »¤ ­· ¦´¡¥r­» · ¸ÉÅ o¤µ ­nª Á · µ µ¦ ºÊ° »¦ · ¦° µ¦ ¦³Á¤· ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ®³ ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° Myriant ª´ ¸É 23 ´ ªµ ¤ 2556 ¹É ¨»n¤ ¦·¬´ º°°¥¼n n° µ¦¦ª¤ »¦ · ¦ª¤­·É ° Â Ä µ¦ ºÊ°

Á · ­ ¸ÉÅ o¤µ

­·É ° Â Ä µ¦ ºÊ°­» ·

¤¼¨ nµ ¸É¦´ ¦¼o ¨oµ µ

220 25 389 4,198 673 (82) (385) (2,660) (1,582) (785)

(3)

1,064

(854)

(220)

¨»n¤ ¦·¬´ ¦´ ¦¼o ¨ εŦ µ µ¦¦ª¤ »¦ ·  Á } ´Ê ε ª 197 ¨oµ µ Ä ÎµÅ¦ µ » ¦ª¤ µ µ¦ ª´ ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° ­nª Å oÁ­¸¥Ä Á · ¨ » Ä Myriant ¹É ¨»n¤ ¦·¬´ ¤¸­´ ­nª µ¦ º°®»o Ä Myriant Á nµ ´ ¦o°¥¨³ 47.18 n° µ¦¦ª¤ »¦ · ´Ê  nª´ ¸É 23 ´ ªµ ¤ 2556 (ª´ ¸É ¨»n¤ ¦·¬´ Á oµ ºÊ°®»o Á¡·É¤Â¨³¤¸°Îµ µ Ä µ¦ ª »¤Ä Myriant) ¹ ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2556 ¦·¬´ ´ ¨nµª¤¸ εŦ­» · ε ª 0.53 ¨oµ Á®¦¸¥ ­®¦´ °Á¤¦· µ (®¦º° ¦³¤µ 16.27 ¨oµ µ ) ¹É ¦ª¤Á } ­nª ® ¹É ° ¨ µ¦ εÁ · µ ° ¨»n¤ ¦·¬´ ¨»n¤ ¦·¬´ ¤¸ nµÄ o nµ¥ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ µ¦ ºÊ° · µ¦ ´ ¨nµªÁ } ε ª Á · ¦ª¤ 26.58 ¨oµ µ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ nµ ¸É ¦¹ ¬µ ®¤µ¥ nµÄ o nµ¥Ä µ¦ ¦ª ­° ­ µ ³ µ µ¦Á · ¨³°ºÉ Ç nµÄ o nµ¥ ´ ¨nµªÅ o ¼ ¦ª¤°¥¼n Ä nµÄ o nµ¥Ä µ¦ ¦·®µ¦Ä εŦ µ » ¦ª¤ ° ¨»n¤ ¦·¬´ Ä ª ¸ÉÁ · ¦µ¥ µ¦

¯¯¯

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

9HQFRUH[ +ROGLQJ ¦´Á « ¦³É Á«­

Á¤ºÉ°ª´ ¸É 31 ¡§¬£µ ¤ 2555 ¦·¬´ PTTGC International (Netherlands) B.V. (“PTTGC NL”) ¹É ¦·¬´ º°®»o °¥¼n¦o°¥¨³ 100 nµ µ ¦·¬´ PTT Chemical International Pte. Ltd. ¹É Á } ¦·¬´ ¥n°¥ Å oÁ oµ ε µ¦ ºÊ°®»o ­µ¤´ ¦o°¥¨³ 51 Ä ¦·¬´ Perstorp Holding France SAS ( n°¤µÁ ¨¸É¥ ºÉ°Á } ¦·¬´ Vencorex Holding) ¹É Á } · · » ¨ ¸É ´ ´Ê ¹Ê Ä ¦³Á « ¦´É Á«­ à ¥ 妳Á } Á · ­ ε ª 121 ¨oµ Á®¦¸¥ ¥¼Ã¦ (®¦º° ¦³¤µ 4,785 ¨oµ µ ) ¨»n¤ ¦·¬´ º°¦µ¥ µ¦ ´ ¨nµªÁ } µ¦¦ª¤ »¦ · ´Ê ¸Ê µ¦ ¦³Á¤· ¤¼¨ nµ ­· ¦´¡¥r­» ·Å o εÁ · µ¦Á­¦È ­·Ê Ä Å ¦¤µ­ ¸É 4 e 2555 µ¦¤¸°Îµ µ ª »¤Ä Vencorex Holding ³ εĮo ¨»n¤ ¦·¬´ Á oµ­¼n »¦ · ¨· £´ r · ¡·Á«¬ ¹É Á } »¦ · ¨µ¥ Êε ¸É nª¥­¦oµ ¤¼¨ nµÁ¡·É¤Â¨³¤¸ µ ¨µ Ä® nÁ¡¸¥ ¡° µ¤Â ¨¥» r ¦·¬´ o°¤¼¨ ° ­·É °  ´Ê ®¤ ¸Éð Ä®o¨³¤¼¨ nµ ¸É¦´ ¦¼o ª´ ¸É ºÊ°­Îµ®¦´ ­· ¦´¡¥r ¸ÉÅ o¤µÂ¨³® ¸Ê­· ¸É ¦´ ¤µÂ n¨³ ¦³Á£ ¸É­Îµ ´ ¤¸ ´ ¸Ê

¯¯°

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ¦´ ¦» ¤¼¨ nµ ¥» · ¦¦¤ ¨oµ µ

264 1,136 -

¤¼¨ nµ µ¤ ´ ¸ Á · ­ ¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á nµÁ · ­ ­· oµ Á®¨º° ¨¼ ® ¸Ê ¸É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ r ­· ¦´¡¥rŤn¤¸ ´ª Á oµ® ¸Ê µ¦ oµ Á oµ® ¸Ê°ºÉ ­· ¦´¡¥r°ºÉ / (® ¸Ê­· °ºÉ ) – ­» · ­· ¦´¡¥r£µ¬¸Á · Å o¦° ´ ´ ¸ / (® ¸Ê­· £µ¬¸ Á · Å o¦° ´ ´ ¸) – ­» · ­· ¦´¡¥r¨³® ¸Ê­· ­» · ¸É¦³ »Å o ®³ ­nª Å oÁ­¸¥ ¸ÉŤn¤¸°Îµ µ ª »¤ ­· ¦´¡¥r­» · ¸ÉÅ o¤µ εŦ µ µ¦ n°¦° ¦µ µ ºÊ° ¦ª¤­·É ° Â Ä µ¦ ºÊ°

Á · ­ ¸ÉÅ o¤µ

­·É ° Â Ä µ¦ ºÊ°­» · y ε¦³Â¨oª

183 2,072 3,354 6,334 1,438 (1,901) (260) (995) 90

(482)

¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ 183 2,336 3,354 7,470 1,438 (1,901) (260) (995)

(392)

(5,504)

(944)

(183)

£µ¥Ä o­´ µ¦³®ªnµ ¼o º°®»o PTTGC NL Å o ¨ Ä®o­· ·Â n ¼o º°®»o °¸ iµ¥Ä µ¦ µ¥®»o (Put option) ­nª ¸ÉÁ®¨º°°¸ ¦o°¥¨³ 9 Ä Vencorex Holding ¨³ PTTGC NL ÈÅ o­· ·Ä µ¦ ºÊ°®»o (Call option) ­nª ¸ÉÁ®¨º° Ä Vencorex Holding oª¥Á n ´ ®µ ¼o º°®»o °¸ iµ¥Å¤n¤¸ µ¦Ä o­· ·®¦º°Ä o­· · µ ­nª Ä µ¦ µ¥®»o ´ ¨nµª à ¥Á ºÉ° Š¨³¦µ µ ºÊ° µ¥ ´Ê Á } Å µ¤ o° ε® Ä ­´ µ

¯¯±

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

1DWXUH:RUNV //& ¦´Á «­®¦³ °Á¤¦· µ

Á¤ºÉ°ª´ ¸É 31 ¡§¬£µ ¤ 2555 ¦·¬´ PTTGC International (USA) Inc. (“PTTGC USA”) ¹É ¦·¬´ º°®»o °¥¼n ¦o°¥¨³ 100 nµ µ ¦·¬´ PTT Chemical International Pte. Ltd. ¹É Á } ¦·¬´ ¥n°¥ Å oÁ oµ ε µ¦ ºÊ° ®»o ­µ¤´ Ä ­´ ­nª ¦o°¥¨³ 50 Ä ¦·¬´ NatureWorks LLC (“NatureWorks”) ¹É Á } · · » ¨ ¸É ´ ´Ê ¹Ê Ä ¦³Á «­®¦´ °Á¤¦· µ à ¥ 妳Á } Á · ­ ε ª 150 ¨oµ Á®¦¸¥ ­®¦´ °Á¤¦· µ (®¦º° ¦³¤µ 4,758 ¨oµ µ ) ¨»n¤ ¦·¬´ º°¦µ¥ µ¦ ´ ¨nµ ªÁ } µ¦¦ª¤ » ¦ · ´Ê ¸Ê µ¦ ¦³Á¤· ¤¼¨ nµ ­· ¦´¡ ¥r­» · Å o εÁ · µ¦Á­¦È ­·Ê Ä Å ¦¤µ­ ¸É 4 e 2555 µ¦Á oµ¦nª¤ » Ä NatureWorks ³­¦oµ ªµ¤Å oÁ ¦¸¥ Ä µ¦Â n ´ Ä®o ´ ¦·¬´ Á ºÉ° µ NatureWorks Á } ¼o ¨· ¡¨µ­ · ¸ª£µ¡¦µ¥Ä® n ¨³¦µ¥Á ¸ ¥ ª ¸É¤¸ ¨ ¨· Ä Á · ¡µ · ¥r ¹ ¤¸ ªµ¤Å oÁ ¦¸¥ Ä o µ ¦³­ µ¦ r µ¦ εÁ · »¦ · ¨³ ªµ¤Á } ¼o 뵀 oµ µ¦ ¨µ ¨³Á à 襸 ¸ÉÅ o¦´ µ¦¥°¤¦´ µ ¨¼ oµ ´Ê ε ¹É Á } ¦µ µ ¸ÉÂ È Â ¦n Ä µ¦¡´ µ¡¨µ­ · ¸ª£µ¡ · °ºÉ Ç n°Å o°¤¼¨ ° ­·É °  ´Ê ®¤ ¸Éð Ä®o¨³¤¼¨ nµ ¸É¦´ ¦¼o ª´ ¸É ºÊ°­Îµ®¦´ ­· ¦´¡¥r ¸ÉÅ o¤µÂ¨³® ¸Ê­· ¸É ¦´ ¤µÂ n¨³ ¦³Á£ ¸É­Îµ ´ ¤¸ ´ ¸Ê

Á · ­ ¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á nµÁ · ­ ­· oµ Á®¨º° ¨¼ ® ¸Ê ¸É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ r ­· ¦´¡¥rŤn¤¸ ´ª Á oµ® ¸Ê µ¦ oµ Á oµ® ¸Ê°ºÉ ­· ¦´¡¥r°ºÉ / (® ¸Ê­· °ºÉ ) – ­» · ­· ¦´¡¥r­» · ¸ÉÅ o¤µ nµ ªµ¤ ·¥¤ ¦ª¤­·É ° Â Ä µ¦ ºÊ° Á · ­ ¸ÉÅ o¤µ ­·É ° Â Ä µ¦ ºÊ°­» · y ε¦³Â¨oª

¦´ ¦» ¤¼¨ nµ ¤¼¨ nµ µ¤ ´ ¸ ¥» · ¦¦¤ ¨oµ µ

2,701 948 24 323 1,070 514 24 346 (436) (295) (480) 4

¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤

2,701 972 323 1,584 370 (436) (295) (476)

15

(2,701)

¯¯²

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

µ¦Å o¤µ ¹É ¦·¬´ ¦nª¤ Á¤ºÉ°ª´ ¸É ¤ ¦µ ¤ 2556 ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ ¥¼ ·¨· ¸Ê ε ´ “PTTUT”) ´ ¦·¬´ ¨· Å¢¢jµ°·­¦³ ¦³Á «Å ¥ ε ´ “IPT”) Å o ³Á ¸¥ ª ¦ª¤ ¦·¬´ ´ ¦³ ¦ª ¡µ · ¥r¨³ ³Á ¸¥ ¦·¬´ Ä®¤nÁ } ¦·¬´ à ¨ °¨ Á¡µÁª°¦r · Á °¦r¥¸É ε ´ (“GPSC”) £µ¥Ä o µ¦ ª ¦ª¤ ¦·¬´ ´ ¨nµª ¦·¬´ Ä µ ³ ¼o º°®»o Á ·¤ ° PTTUT Å o¨ ®»o ­µ¤´ ´Ê ®¤ ¸É º°Ä PTTUT ´ ®»o ­µ¤´ ¸É°° Ä®¤nà ¥ GPSC Á } ¨Ä®o ¦·¬´ º°®»o Ä GPSC ¦ª¤Á } ­´ ­nª ¦o°¥¨³ 0.31 ´Ê ¸Ê µ µ¦Â¨ ®»o ´ ¨nµª ¨»n¤ ¦·¬´ Å o ´ ε® nµ¥Á · ¨ » Ä PTTUT ¨³ ´ ¹ Á · ¨ » Ä GPSC Á } Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¦nª¤ µ¤ª· ¸­nª Å o­nª Á­¸¥Ä µ¦Á · ¦ª¤ ­Îµ®¦´ µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ ¦·¬´ ´ ¹ Á · ¨ » Ä GPSC oª¥ª· ¸¦µ µ » à ¥ ´ ¹ Á · ¨ » Á¦·É¤Â¦ oª¥ ¤¼¨ nµ µ¤ ´ ¸ ° Á · ¨ » Ä PTTUT ª´ ¸ÉÁ · µ¦ ª ¦ª¤ ¦·¬´ ­Îµ®¦´ µ¦Á · ¦ª¤ ¨»n¤ ¦·¬´ ´ ¹ Á · ¨ » Ä GPSC Á } Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¦nª¤ µ¤ª· ¸­nª Å oÁ­¸¥ à ¥ ´ ¹ Á · ¨ » Á¦·É¤Â¦ oª¥¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° ®»o ° GPSC ª´ ª ¦ª¤ ¦·¬´ ¨³¦´ ¦¼o ¨Â nµ ¦³®ªnµ ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤Ä ®»o ° GPSC ´ ­nª Å oÁ­¸¥ ¸É ¨»n¤ ¦·¬´ ¤¸Ä PTTUT ª´ ´ ¨nµª Á } εŦ µ µ¦ ε® nµ¥ Á · ¨ » ε ª 29.4 ¨oµ µ Ä ÎµÅ¦ µ » ¦ª¤

» ¨®¦º° · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´

Á¡ºÉ°ª´ » ¦³­ rÄ µ¦ ´ ε µ¦Á · » ¨®¦º° · µ¦Á } » ¨®¦º° · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ´ ¨»n¤ ¦·¬´ ¦·¬´ ®µ ¨»n¤ ¦·¬´ ¦·¬´ ¤¸°Îµ µ ª »¤®¦º° ª »¤¦nª¤ ´ ´Ê µ ¦ ¨³ µ °o°¤®¦º°¤¸°· ·¡¨°¥nµ ¤¸­µ¦³­Îµ ´ n° » ¨®¦º° · µ¦Ä µ¦ ´ ­· Ä µ µ¦Á · ¨³ µ¦ ¦·®µ¦®¦º°Ä µ ¨´ ´ ®¦º° ¨»n¤ ¦·¬´ ¦·¬´ °¥¼n£µ¥Ä o µ¦ ª »¤Á ¸¥ª ´ ®¦º°°¥¼n£µ¥Ä o°· ·¡¨°¥nµ ¤¸­µ¦³­Îµ ´ Á ¸¥ª ´ ´ » ¨®¦º° · µ¦ ´Ê µ¦Á ¸É¥ª o° ´ ¸Ê°µ Á } ¦µ¥ » ¨®¦º°Á } · µ¦

¯¯³

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

ªµ¤­´¤¡´ r ¸É¤¸ ´ » ¨®¦º° · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ¤¸ ´ ¸Ê

ºÉ° · µ¦ ¦³Á « ¸É ´ ´Ê ¨´ ¬ ³ ªµ¤­´¤¡´ r ­´ µ · ¦·¬´ ε ´ ¤®µ

Å ¥ Á } ¼o º°®»o ¦µ¥Ä® n ¤¸ ¦¦¤ µ¦Â¨³ ¼o ¦·®µ¦¦nª¤ ´ ´ ¦·¬´ ¨³¤¸ ¦¦¤ µ¦ ° ¦·¬´ ¸ÉÁ } ¼o ¦·®µ¦ ¦·¬´ ¸Ã° ¸ Å ¨ °¨ ε ´ Å ¥ Á } ¦·¬´ ¥n°¥ ¦·¬´ º°®»o ¦o°¥¨³ 100 ¨³¤¸ ¼o ¦·®µ¦ ° ¦·¬´ ¸ÉÁ } ¦¦¤ µ¦ ¦·¬´ Å ¥Â o rÁ °¦r¤· ´¨ ε ´ Å ¥ Á } ¦·¬´ ¥n°¥ ¦·¬´ º°®»o ¦o°¥¨³ 51 ¤¸ ¦¦¤ µ¦ ¦nª¤ ´ ´ ¦·¬´ ¨³¤¸ ¼o ¦·®µ¦ ° ¦·¬´ ¸ÉÁ } ¦¦¤ µ¦ ¦·¬´ Å ¥­Å ¦¸ · ­r ε ´ Å ¥ Á } ¦·¬´ ¥n°¥ ¦·¬´ º°®»o ¦o°¥¨³ ¨³¤¸ ¼o ¦·®µ¦ ° ¦·¬´ ¸ÉÁ } ¦¦¤ µ¦ ¦·¬´ Å ¥Ã°¨¸Ã°Á ¤¸ ε ´ Å ¥ Á } ¦·¬´ ¥n°¥ ¦·¬´ º°®»o ¦o°¥¨³ 100 ¨³¤¸ ¼o ¦·®µ¦ ° ¦·¬´ ¸ÉÁ } ¦¦¤ µ¦ ¦·¬´ µ ° ᨸÁ° ¸¨¸ ε ´ Å ¥ Á } ¦·¬´ ¥n°¥ ¦·¬´ º°®»o ¦o°¥¨³ 100 ¤®µ °¥¼n¦³®ªnµ µ¦ 妳 ´ ¸

¦·¬´ Šð ¦¸Á° ´É ε ´ Å ¥ Á } ¦·¬´ ¥n°¥ ¦·¬´ º°®»o ¦o°¥¨³ 100 ¨³¤¸ ¼o ¦·®µ¦ ° ¦·¬´ ¸ÉÁ } ¦¦¤ µ¦ ¦·¬´ Šð ­Á ¦´¤ ε ´ Å ¥ Á } ¦·¬ ´ ¥n°¥ ¦·¬´ º°®»o ¦o°¥¨³ 100 ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ ᨸÁ° ·¨¸ ε ´ Å ¥ Á } ¦·¬´ ¥n°¥ ¦·¬´ º°®»o ¦o°¥¨³ 100 °¥¼n¦³®ªnµ µ¦ 妳 ´ ¸

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ ¢e °¨ ε ´ Å ¥ Á } ¦·¬´ ¥n°¥ ¦·¬´ º°®»o ¦o°¥¨³ 10 ¨³¤¸ ¼o ¦·®µ¦ ° ¦·¬´ ¸ÉÁ } ¦¦¤ µ¦ ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ Á¤ Á  r ° r Å ¥ Á } ¦·¬´ ¥n°¥ ¦·¬´ º°®»o ¦o°¥¨³ 60 ¤¸ ¦¦¤ µ¦ Á° ·Á ¸¥¦· ε ´ ¦nª¤ ´ ´ ¦·¬´ ¨³¤¸ ¼o ¦·®µ¦ ° ¦·¬´ ¸ÉÁ } ¦¦¤ µ¦ ¦·¬´ °°Á¦¸¥ ŠðÁ ¤· °¨­r ε ´ Å ¥ Á } ¦·¬´ ¥n°¥ ¦·¬´ º°®»o ¦o°¥¨³ 54 ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ º°®»o ¦o°¥¨³ 46 ¦·¬´ Á°È ¡¸ ¸ Á ¢ ¸Ê ° r Á°È Ū¦° Å ¥ Á } ¦·¬´ ¥n°¥ ¦·¬´ º°®»o ¦o°¥¨³ 100 ¤¸ ¦¦¤ µ¦ Á¤ °¨ Á °¦rª·­ ε ´ ¦nª¤ ´ ´ ¦·¬´ ¨³¤¸ ¼o ¦·®µ¦ ° ¦·¬´ ¸ÉÁ } ¦¦¤ µ¦

¯¯´

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ºÉ° · µ¦ PTT Chemical International Pte. Ltd.

¦·¬´ Å ¥Â¢ ¸Ê°¨ °±°¨­r ε ´

¦·¬´ Á ¤· °¨ °· Á °¦rÁ ´É  ¨ ­Îµ ´ µ · ´ · µ¦£¼¤·£µ Á°Á ¸¥  ·¢d ε ´ Myriant Corporation

PTTGC International (Netherlands) B.V.

PTTGC International (USA) Inc.

Vencorex Holding

¦·¬´ Áª °Á¦ r Å ¥Â¨ r ε ´

Vencorex France

¦·¬´ Å ¥ °¸ ° ¸Á¨ ε ´

¦³Á « ¸É ´ ´Ê ¨´ ¬ ³ ªµ¤­´¤¡´ r ­´ µ · ­· à ¦r Á } ¦·¬´ ¥n°¥ ¦·¬´ º°®»o ¦o°¥¨³ ¤¸ ¦¦¤ µ¦ ¦nª¤ ´ ´ ¦·¬´ ¨³¤¸ ¼o ¦·®µ¦ ° ¦·¬´ ¸ÉÁ } ¦¦¤ µ¦ Å ¥ Á } ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ º°®»o ¦o°¥¨³ ¨³¤¸ ¼o ¦·®µ¦ ° ¦·¬´ ¸É Á } ¦¦¤ µ¦ Å ¥ Á } ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ º°®»o ¦o°¥¨³ ¤¸ ¦¦¤ µ¦¦nª¤ ´ ´ ¦·¬´ ¨³¤¸ ¼o ¦·®µ¦ ° ¦·¬´ ¸ÉÁ } ¦¦¤ µ¦ ­®¦´ °Á¤¦· µ Á } ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ º°®»o ¦o°¥¨³ 72 ¨³¤¸ ¼o ¦·®µ¦ ° ¦·¬´ ¸É Á } ¦¦¤ µ¦ Á Á °¦r¨ r Á } ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ º°®»o ¦o°¥¨³ 100 ¤¸ ¼o ¦·®µ¦ ° ¦·¬´ ¸ÉÁ } ¦¦¤ µ¦ ­®¦´ °Á¤¦· µ Á } ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ º°®»o ¦o°¥¨³ ¤¸ ¼o ¦·®µ¦¦nª¤ ´ ´ ¦·¬´ ¨³¤¸ ¼o ¦·®µ¦ ° ¦·¬´ ¸ÉÁ } ¦¦¤ µ¦ ¦´É Á«­ Á } ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ º°®»o ¦o°¥¨³ 51 ¨³¤¸ ¼o ¦·®µ¦ ° ¦·¬´ ¸ÉÁ } ¦¦¤ µ¦ Å ¥ Á } ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ º°®»o ¦o°¥¨³ 100 ¦´É Á«­ Á } ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ º°®»o ¦o°¥¨³ 100 Å ¥ Á } · µ¦ ¸É ª »¤¦nª¤ ´ ¦·¬´ º°®»o ¦o°¥¨³ ¨³¤¸ ¼o ¦·®µ¦ ° ¦·¬´ ¸ÉÁ } ¦¦¤ µ¦

¯¯µ

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ºÉ° · µ¦ Emery Oleochemical (M) Sdn. Bhd.

Emery Specialty Chemicals Sdn. Bhd.

Emeryoleo Specialties (M) Sdn. Bhd.

NatureWorks LLC

¦·¬´ Á Á °¦rÁª·¦r ­r Á°Á ¸¥  ·¢d ε ´

¦·¬´ à ¨ °¨ Á¡µÁª°¦r · Á °¦r¥¸É ε ´ (Á } µ¦ ª ¦ª¤ · µ¦ ¦³®ªnµ PTTUT ´ IPT) ¦·¬ ´ n°­n dà ¦Á¨¸¥¤Å ¥ ε ´ ¦·¬´ ·¡¥ ¦³ ´ £´¥ ε ´ (¤®µ ) ¦·¬´ Å ¥°°¥¨r ε ´ ¤®µ

¦·¬´ µ µ dà ¦Á¨¸¥¤ ε ´ ¤®µ

¦·¬´ · ·Á ­ Á °¦rª·­Á ­ °´¨Å¨Â° r ε ´ ¦·¬´ . ε® nµ¥ pµ ¦¦¤ µ · ε ´

¦³Á « ¸É ´ ´Ê ­´ µ · ¤µÁ¨Á ¸¥

¨´ ¬ ³ ªµ¤­´¤¡´ r

Á } · µ¦ ¸É ª »¤¦nª¤ ´ ° ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ º°®»o ¦o°¥¨³ 50 ¤¸ ¼o ¦·®µ¦ ¦nª¤ ´ ´ ¦·¬´ ¨³¤¸ ¼o ¦·®µ¦ ° ¦·¬´ ¸ÉÁ } ¦¦¤ µ¦ ¤µÁ¨Á ¸¥ Á } · µ¦ ¸É ª »¤¦nª¤ ´ ° ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ º°®»o ¦o°¥¨³ 50 ¤¸ ¼o ¦·®µ¦ ¦nª¤ ´ ´ ¦·¬´ ¨³¤¸ ¼o ¦·®µ¦ ° ¦·¬´ ¸ÉÁ } ¦¦¤ µ¦ ¤µÁ¨Á ¸¥ Á } ¦·¬´ ¥n°¥ ° · µ¦ ¸É ª »¤¦nª¤ ´ ° ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ · µ¦ ¸É ª »¤¦nª¤ ´ ° ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ º°®»o ¦o°¥¨³ ¤¸ ¼o ¦·®µ¦¦nª¤ ´ ´ ¦·¬´ ¨³¤¸ ¼o ¦·®µ¦ ° ¦·¬´ ¸ÉÁ } ¦¦¤ µ¦ ­®¦´ °Á¤¦· µ Á } · µ¦ ¸É ª »¤¦nª¤ ´ ° ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ º°®»o ¦o°¥¨³ 50 ¨³¤¸ ¼o ¦·®µ¦ ° ¦·¬´ ¸ÉÁ } ¦¦¤ µ¦ Å ¥ Á } ¦·¬´ ¥n°¥ ° · µ¦ ¸É ª »¤¦nª¤ ´ ° ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ · µ¦ ¸É ª »¤ ¦nª¤ ´ ° ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ º° ®»o ¦o°¥¨³ 100 Å ¥ Á } ¦·¬´ ¦nª¤ ¦·¬´ º°®»o ¦o°¥¨³ 30 ¤¸ ¦¦¤ µ¦ ¦nª¤ ´ ´ ¦·¬´ ¨³¤¸ ¼o ¦·®µ¦ ° ¦·¬´ ¸ÉÁ } ¦¦¤ µ¦ Å ¥ ¤¸ ¼o º°®»o ¦µ¥Ä® n¦nª¤ ´ Å ¥ ¤¸ ¼o º°®»o ¦nª¤ ´ Å ¥ ¤¸ ¼o º°®»o ¦µ¥Ä® n¦nª¤ ´ Å ¥ ¤¸ ¼o º°®»o ¦µ¥Ä® n¦nª¤ ´ Å ¥ ¤¸ ¼o º°®»o ¦µ¥Ä® n¦nª¤ ´ à ¥ ¦·¬´ ¨³ ¦·¬´ ¦nª¤ 2 ®n º°®»o »¦·¤­· · ¦·¬´ ¨³¦o°¥¨³ 25 Á nµ ´ Å ¥ ¤¸ ¼o º°®»o ¦µ¥Ä® n¦nª¤ ´

¯¯¶

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

ºÉ° · µ¦

¦³Á « ¸É ´ ´Ê ­´ µ ·

¨´ ¬ ³ ªµ¤­´¤¡´ r

¦·¬´ ¦· µ¦ »¦ · oµ ¨¸ ε ´

Å ¥

¦·¬´ ¦·®µ¦ »¦ · oµ ¨¸ ε ´

Å ¥

¦·¬´ ­ ­¥µ¤ ε ´

Å ¥

¦·¬´ ­ °· Á °¦rÁ ´É  ¨ ε ´

Å ¥

¦·¬´ ­Îµ¦ª ¨³ ¨· dà ¦Á¨¸¥¤ ε ´ ¤®µ

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸  r Á °¦r¤· ´¨ ε ´ ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ ᨸÁ¤°¦r ¤µ¦rÁ È ·Ê ε ´

Å ¥ Å ¥ Å ¥

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ ᨸÁ¤°¦r è ·­ · ­r ε ´ ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ °µ µ±¸ Á ¤· °¨ ε ´

Å ¥ Å ¥

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ °· Á °¦rÁ ´É  ¨ ε ´ ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ Á° Á °¦r¥¸É à ¨¼ ´É ­r ε ´

Å ¥ Å ¥

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ °¨Á°È ¸ ε ´ ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ Å° ¸ ¸ à ¨¼ ´É ­r ε ´

Å ¥ Å ¥

¦·¬´ ¦³¥° ðÁ¨¢d ­r ε ´ ¦·¬´ ª¸ ·Å ¥ ε ´ ¤®µ

Å ¥ Å ¥

¦·¬´ ­ µ¦r dà ¦Á¨¸¥¤¦¸Å¢ r ·É ε ´ (¤®µ ) ­¤µ ¤Á¡ºÉ° »¤

Å ¥

Á } ¦·¬´ ¥n°¥ ° · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ¸É¤¸ ¼o º°®»o ¦µ¥Ä® n¦nª¤ ´ Á } ¦·¬´ ¥n°¥ ° · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ¸É¤¸ ¼o º°®»o ¦µ¥Ä® n¦nª¤ ´ Á } ¦·¬´ ¥n°¥ ° · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ¸É¤¸ ¼o º°®»o ¦µ¥Ä® n¦nª¤ ´ Á } ¦·¬´ ¥n°¥ ° · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ¸É¤¸ ¼o º°®»o ¦µ¥Ä® n¦nª¤ ´ ¤¸ ¼o º°®»o ¦µ¥Ä® n¦nª¤ ´ ¨³¤¸ ¦¦¤ µ¦¦nª¤ ´ ´ ¦·¬´ ¤¸ ¼o º°®»o ¦µ¥Ä® n¦nª¤ ´ Á } ¦·¬´ ¦nª¤ ¦·¬´ º°®»o ¦o°¥¨³ 25 ¤¸ ¼o º°®»o ¦µ¥ Ä® n¦nª¤ ´ ¨³¤¸ ¼o ¦·®µ¦ ° ¦·¬´ ¸ÉÁ } ¦¦¤ µ¦ ¤¸ ¼o º°®»o ¦µ¥Ä® n¦nª¤ ´ ¤¸ ¼o º°®»o ¦µ¥Ä® n¦nª¤ ´ ¨³¤¸ ¦¦¤ µ¦¦nª¤ ´ ´ ¦·¬´ ¤¸ ¼o º°®»o ¦µ¥Ä® n¦nª¤ ´ Á } ¦·¬´ ¦nª¤ ¦·¬´ º°®»o ¦o°¥¨³ 20 ¤¸ ¼o º°®»o ¦µ¥ Ä® n¦nª¤ ´ ¨³¤¸ ¼o ¦·®µ¦ ° ¦·¬´ ¸ÉÁ } ¦¦¤ µ¦ ¤¸ ¼o º°®»o ¦µ¥Ä® n¦nª¤ ´ Á } ¦·¬´ ¦nª¤ ¦·¬´ º°®»o ¦o°¥¨³ 4 ¨³¤¸ ¼o ¦·®µ¦ ° ¦·¬´ ¸ÉÁ } ¦¦¤ µ¦ ¤¸ ¼o º°®»o ¦nª¤ ´ Á } ¦·¬´ ¦nª¤ ¦·¬´ º°®»o ¦o°¥¨³ 25 ¤¸ ¼o ¦·®µ¦ ° ¦·¬´ ¸ÉÁ } ¦¦¤ µ¦ ¤¸ ¼o º°®»o ¦µ¥Ä® n¦nª¤ ´

Å ¥

¦·¬´ °¤ ³ ´ ε® nµ¥ pµ ¦¦¤ µ · ε ´

Å ¥

¤¸ ¦¦¤ µ¦ ° ¦·¬´ ¸ÉÁ } ¼o ¦·®µ¦ ¨³¤¸ ¼o ¦·®µ¦ ¦nª¤ ´ Á } ¦·¬´ ¥n°¥ ° · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ¸É¤¸ ¼o º°®»o ¦µ¥ Ä® n¦nª¤ ´

¯°­

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

ºÉ° · µ¦

¦³Á « ¸É ´ ´Ê ¨´ ¬ ³ ªµ¤­´¤¡´ r ­´ µ · ¦·¬´ °¸­Á ·¦r ¢¨¼°· ¦µ ­ °¦r ε ´ Å ¥ Á } ¦·¬´ ¦nª¤ ¦·¬´ º°®»o ¦o°¥¨³ 15 ¦·¬´ ¥n°¥ ° ¦·¬´ º°®»o ¦o°¥¨³ ¨³¤¸ ¼o ¦·®µ¦ ° ¦·¬´ ¸É Á } ¦¦¤ µ¦ ¦·¬´ Á°È Á°È¤ ¸ à ¨¸Á¤°­r ε ´ Å ¥ Á } ¼o º°®»o ° ¦·¬´ ¨³¤¸ ¼o ¦·®µ¦ ° ¦·¬´ ¸ÉÁ } ¦¦¤ µ¦ ¦·¬ ´ Á° Á °¦r¥¸É °¤Á¡¨È r ε ´ Å ¥ Á } · µ¦ ¸É ª »¤¦nª¤ ´ ° ¼o º°®»o ¦µ¥Ä® n¨³ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ¦·¬´ Å°°µ¦r¡¸ ¸ ε ´ ¤®µ

Å ¥ ¤¸ ¼o º°®»o ¦µ¥Ä® n¦nª¤ ´ ¨³¤¸ ¦¦¤ µ¦¦nª¤ ´ ´ ¦·¬´ ­· à ¦r ¤¸ ¼o ¦·®µ¦ ° ¦·¬´ ¸ÉÁ } ¦¦¤ µ¦ Alliance Petrochemical Investment (Singapore) Pte. Ltd. Carigali-PTTEPI Operating Company ¤µÁ¨Á ¸¥ Á } · µ¦ ¸É ª » ¤¦n ª¤ ´ ° ¦·¬´ ¥n ° ¥ ° Sdn. Bhd. ¦·¬´ ¸É¤¸ ¼o º°®»o ¦µ¥Ä® n¦nª¤ ´ PTT Green Energy Pte. Ltd. ­· à ¦r ¤¸ ¼o º°®»o ¦µ¥Ä® n¦nª¤ ´ PTT International Trading Pte. Ltd. ­· à ¦r ¤¸ ¼o º°®»o ¦µ¥Ä® n¦nª¤ ´ Ã¥ µ¥ µ¦ ε® ¦µ µ­Îµ®¦´ ¦µ¥ µ¦Â n¨³ ¦³Á£ ° · µ¥Å o ´ n°Å ¸Ê ¦µ¥ µ¦ µ¥­· oµ µ¦Ä®o ¦· µ¦ ºÊ°­· oµ ª´ » · / ¦· µ¦ ° Á ¸Ê¥Á · ¼o¥º¤

Ã¥ µ¥ µ¦ ε® ¦µ µ ¦µ µ µ¤­´ µ ¦µ µ ¨µ £¼¤·£µ / ¦µ µ ¨µ è ¦µ µ µ¤­´ µ ¦µ µ µ¤­´ µ ¦µ µ ¨µ o » ´ªÁ ¨¸É¥ ° Á · ¼o¥º¤/ °´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ ¸É ε® Ä ­´ µ

¯°®

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

¦µ¥ µ¦ ¸É­Îµ ´ ´ » ¨®¦º° · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ­Îµ®¦´ e­·Ê ­» ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 6 ¨³ 5 ­¦» Å o ´ ¸Ê

¼o º°®»o ¦µ¥Ä® n µ¥­· oµ®¦º° µ¦Ä®o ¦· µ¦ ºÊ°­· oµ®¦º° ¦· µ¦ ° Á ¸Ê¥¦´ ¦µ¥Å o°ºÉ ° Á ¸Ê¥ nµ¥ nµÄ o nµ¥°ºÉ ¦·¬´ ¥n°¥ µ¥­· oµ®¦º° µ¦Ä®o ¦· µ¦ ºÊ°­· oµ®¦º° ¦· µ¦ ° Á ¸Ê¥¦´ Á · { ¨¦´ ¦µ¥Å o°ºÉ ° Á ¸Ê¥ nµ¥ nµÄ o nµ¥°ºÉ · µ¦ ¸É ª »¤¦nª¤ ´ Á · { ¨¦´ ¦µ¥Å o°ºÉ ¦·¬´ ¦nª¤ µ¥­· oµ®¦º° µ¦Ä®o ¦· µ¦ ºÊ°­· oµ®¦º° ¦· µ¦ ° Á ¸Ê¥¦´ Á · { ¨¦´ ¦µ¥Å o°ºÉ nµÄ o nµ¥°ºÉ

µ¦Á · ¦ª¤ 2556 2555

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555 ¨oµ µ

192,740 363,601 105 241

264,841 395,808 2 25 167 199

185,171 350,526 65 195

255,015 363,532 1 25 167 96

-

-

31,436 11,311 536 23,049 476 100 1,061

37,626 19,999 1,238 10,554 611 115 1,272

-

-

133 22

63 17

74,857 7,520 237 118 349

70,176 181 102 351 320

47,171 3,202 237 288 77 315

19,124 124 102 299 70 276

¯°¯

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

· µ¦°ºÉ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ µ¥­· oµ®¦º° µ¦Ä®o ¦· µ¦ ºÊ°­· oµ®¦º° ¦· µ¦ ¦µ¥Å o°ºÉ nµÄ o nµ¥°ºÉ ¼o ¦·®µ¦­Îµ ´ nµ °  ¼o ¦·®µ¦­Îµ ´ ¨ ¦³Ã¥ r¦³¥³­´Ê ¨ ¦³Ã¥ r®¨´ °° µ µ ¨³ ¨ ¦³Ã¥ r¦³¥³¥µª°ºÉ ¨´ ¦µ¥ µ¦ ¨ ¦³Ã¥ r¦³¥³­´Ê ­Îµ®¦´ e ¦ª¤ nµ °  ¼o ¦·®µ¦­Îµ ´

µ¦Á · ¦ª¤ 2556 2555

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555 ¨oµ µ

82,455 36,544 140 603

47,536 37,237 447 470

80,288 35,482 36 383

43,097 33,964 53 247

362

418

213

227

11

7

4

3

(52)

(52)

¥° Á®¨º° ´ » ¨®¦º° · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ ¤¸ ´ ¸Ê

¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ³

¼o º°®»o ¦µ¥Ä® n ¦·¬´ ε ´ ¤®µ

¦·¬´ ¥n°¥ ¦·¬´ µ ° ᨸÁ° ¸¨¸ ε ´ ¤®µ

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ ᨸÁ° ·¨¸ ε ´ ¦·¬´ ¸Ã° ¸ Å ¨ °¨ ε ´ ¦·¬´ Å ¥Ã°¨¸Ã°Á ¤¸ ε ´ ¦·¬´ Å ¥Â o rÁ °¦r¤· ´¨ ε ´ ¦·¬´ Å ¥­Å ¦¸ · ­r ε ´ ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ ¢e °¨ ε ´

µ¦Á · ¦ª¤ 2556 2555

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555 ¨oµ µ

16,113

22,347

15,423

21,136

-

-

722 17 6 3 2,131

2,379 57 674 16 5 6 2,448

¯°°

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ³ n°

¦·¬´ ¦nª¤ ¦·¬´ à ¨ °¨ Á¡µÁª°¦r · Á °¦r¥¸É ε ´ ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ ᨸÁ¤°¦r ¤µ¦rÁ È ·Ê ε ´ ¦·¬´ ª¸ ·Å ¥ ε ´ ¤®µ

· µ¦°ºÉ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ ᨸÁ¤°¦r è ·­ · ­r ε ´ ¦·¬ ´ Å ¥°°¥¨r ε ´ (¤®µ ) ¦·¬´ ­ µ¦r dà ¦Á¨¸¥¤¦¸Å¢ r ·É ε ´ (¤®µ ) ¦·¬´ ­ . ­¥µ¤ ε ´ ¦·¬´ ­Îµ¦ª ¨³ ¨· dà ¦Á¨¸¥¤ ε ´ ¤®µ

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ °µ µ±¸ Á ¤· °¨ ε ´ ¦·¬´ Å°°µ¦r¡¸ ¸ ε ´ ¤®µ

¦·¬´ Á°È Á°È¤ ¸ à ¨¸Á¤°­r ε ´ PTT International Trading Pte. Ltd. ¦·¬´ µ µ dà ¦Á¨¸¥¤ ε ´ ¤®µ

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸  rÁ °¦r¤· ´¨ ε ´ ¦·¬´ ­ °· Á °¦rÁ ´É  ¨ ε ´ ¦ª¤ ®³ nµÁ ºÉ°® ¸Ê­ ­´¥ ³­¼ ­» ·

µ¦Á · ¦ª¤ 2556 2555

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555 ¨oµ µ

7 7,023 992

6,462 602

6,773 986

1,397 598

7 23

7 33

-

-

755 9

666 11

731 -

655 -

3 103 3,495 470 6,094 58 141 1 35,294 4

2 320 1,458 803 1,284 2 1 33,998

µ¦Á · ¦ª¤ 2556 2555

® ¸Ê­¼ ¨³® ¸Ê­ ­´¥ ³­¼ ­Îµ®¦´ e

3,449 468 6,094 58 4 36,865

1 1,427 473 1,284 32,556

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555 ¨oµ µ

-

-

-

-

¯°±

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

¨¼ ® ¸Ê°ºÉ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ³

µ¦Á · ¦ª¤ 2556 2555 ¨oµ µ

¼o º°®»o ¦µ¥Ä® n ¦·¬´ ε ´ ¤®µ

¦·¬´ ¥n°¥ ¦·¬´ µ ° ᨸÁ° ¸¨¸ ε ´ ¤®µ

¦·¬´ Šð ¦¸Á° ´É ε ´ ¦·¬´ Á ¤· °¨ °· Á °¦rÁ ´É °¨ ­Îµ ´ µ · ´ · µ¦£¼¤·£µ Á°Á ¸¥Â ·¢d ε ´ ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ ᨸÁ° ·¨¸ ε ´ ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ Á¤ Á  r ° r Á° ·Á ¸¥¦· ε ´ ¦·¬´ ¸Ã° ¸ Å ¨ °¨ ε ´ ¦·¬´ Å ¥Â¢ ¸Ê°¨ °±°¨­r ε ´ ¦·¬´ Å ¥Ã°¨¸Ã°Á ¤¸ ε ´ ¦·¬´ Å ¥Â o rÁ °¦r¤· ´¨ ε ´ ¦·¬´ Á°È ¡¸ ¸ Á ¢ ¸Ê ° r Á°È Ū¦° Á¤ °¨ Á °¦rª·­ ε ´ PTT Chemical International Pte. Ltd. ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ ¥¼ ·¨· ¸Ê ε ´ ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ ¢e °¨ ε ´ Vencorex Holding ¦·¬´ Áª °Á¦ r Å ¥Â¨ r ε ´ ¦·¬´ °°Á¦¸¥ ŠðÁ ¤· °¨­r ε ´ Myriant Corporation · µ¦ ¸É ª »¤¦nª¤ ´ ¦·¬´ Å ¥°¸ ° ¸Á¨ ε ´ NatureWorks LLC Emery Oleochemical (M) Sdn. Bhd. ¦·¬´ ¦nª¤ ¦·¬´ à ¨ °¨ Á¡µÁª°¦r · Á °¦r¥¸É ε ´ ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ ᨸÁ¤°¦r ¤µ¦rÁ È ·Ê ε ´ ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ Å° ¸ ¸ à ¨¼ ´É ­r ε ´

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555

289

293

259

281

-

-

2

11 1

-

-

2 49 58 24 1 10 5 11 1 6 6 1 -

-

-

3 87 28 1 12 362

14 9 5 4 1 54

-

-

5 2 1

5 2 -

538 4 13

6 21

344 4 13

4 19

¯°²

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ¨¼ ® ¸Ê°ºÉ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ³ n°

µ¦Á · ¦ª¤ 2556 2555 ¨oµ µ

¦·¬´ ¦nª¤ n°

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ Á° Á °¦r¥¸É à ¨¼ ´É ­r ε ´ ¦·¬´ °¸­Á ·¦r ¢¨¼°· ¦µ ­ °¦r ε ´ Myriant Corporation · µ¦°ºÉ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸  rÁ °¦r¤· ´¨ ε ´ ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ °µ µ±¸ Á ¤· °¨ ε ´ ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ °· Á °¦rÁ ´É  ¨ ε ´ ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ ᨸÁ¤°¦r è ·­ · ­r ε ´ ¦·¬´ Á° Á °¦r¥¸É °¤Á¡¨È r ε ´ ¦·¬´ Å ¥°°¥¨r ε ´ (¤®µ ) ¦·¬´ Å°°µ¦r¡¸ ¸ ε ´ ¤®µ

¦·¬´ ­ µ¦r dà ¦Á¨¸¥¤¦¸Å¢ r ·É ε ´ ¤®µ

¦·¬´ ­Îµ¦ª ¨³ ¨· dà ¦Á¨¸¥¤ ε ´ ¤®µ

¦·¬´ ­ ­¥µ¤ ε ´ ¦·¬´ ­ °· Á °¦rÁ ´É  ¨ ε ´ ¦·¬´ ·¡¥ ¦³ ´ £´¥ ε ´ (¤®µ ) ¦·¬´ Á°È Á°È¤ ¸ à ¨¸Á¤°­r ε ´ ¦·¬´ · ·Á ­ Á °¦rª·­Á ­ °´¨Å¨Â° r ε ´ ¦·¬´ Á Á °¦rÁª·¦r ­r Á°Á ¸¥  ·¢d ε ´ Emeryoleo Specialties (M) Sdn. Bhd. ¦ª¤ ®³ nµÁ ºÉ°® ¸Ê­ ­´¥ ³­¼ ­» ·

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555

7 19 9 2 1 2 1 2 1 3 690 1 13 1 1 1,597

6 2 14 1 30 2 1 2 7 1 702 5 13 3 1,109

µ¦Á · ¦ª¤ 2556 2555

6 2 14

2 1 600 13 1 1 1,832

2 5 414 13 3 956

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555 ¨oµ µ

® ¸Ê­¼ ¨³® ¸Ê­ ­´¥ ³­¼ ­Îµ®¦´ e

4 -

-

-

-

-

¯°³

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

°´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ Á · Ä®o ¼o¥º¤Â n · µ¦ 2556 2555 ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ³ ¦o°¥¨´ n° e

Á · Ä®o ¼o¥º¤¦´¥´­³Ê ¦·¬ ´ ¥n°¥ ¦·¬´ µ ° ᨸÁ° ¸¨¸ ε ´ ¤®µ

5.17-5.29 ¦·¬´ ¸Ã° ¸ Å ¨ °¨ ε ´ 5.17-5.29 ¦·¬ ´ Å ¥­Å ¦¸ · ­r ε ´ 5.08-5.11 ¦·¬´ Á°È ¡¸ ¸ Á ¢ ¸Ê ° r Á°È Ū¦° Á¤ °¨ Á °¦rª·­ ε ´ 5.08-5.11 5.17-5.29 ¦ª¤ ®³ nµÁ ºÉ°® ¸Ê­ ­´¥ ³­¼ Á · Ä®o ¼o¥º¤¦³¥³­´Ê  n · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ­» ·

µ¦Á · ¦ª¤ 2556 2555

°´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ Á · Ä®o ¼o¥º¤Â n · µ¦ 2556 2555 ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ³ ¦o°¥¨´ n° e

Á · Ä®o ¼o¥º¤¦´¥´¥µª ¦·¬´ ¥n°¥ ¦·¬´ µ ° ᨸÁ° ¸¨¸ ε ´ ¤®µ

5.17-5.29 ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ ᨸÁ° ·¨¸ ε ´ 5.17-5.29 ¦·¬´ Å ¥Ã°¨¸Ã°Á ¤¸ ε ´ 5.08-5.11 5.17-5.29 ¦·¬´ Å ¥Â¢ ¸Ê°¨ °±°¨­r ε ´ 5.17-5.29 Vencorex Holding 6.00 6.00 °´ ¦µ ¸É¤µ ªnµ Myriant Corporation

µ¦Á · ¦ª¤ 2556 2555

¦³®ªnµ U.S. Prime Rate ª ­nª Á¡·É¤ ®¦º°°´ ¦µ ¸É

-

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555 ¨oµ µ

-

-

660

182 842

900 800 -

205 1,905

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555 ¨oµ µ

-

-

1,789

2,749 11,659 2,080

-

-

454

398 105

-

-

2,647

-

¯°´

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

Á · Ä®o ¼o¥º¤Â n · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ³ n°

Á · Ä®o ¼o¥º¤¦´¥´¥µª n°

¦·¬´ ¦nª¤ µ °o°¤ Myriant Corporation

°´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ 2556 2555 ¦o°¥¨´ n° e

°´ ¦µ ¸É¤µ ªnµ ¦³®ªnµ U.S. Prime Rate ª ­nª Á¡·É¤ ®¦º°°´ ¦µ ¸É

µ¦Á · ¦ª¤ 2556 2555

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555 ¨oµ µ

¦ª¤ ®³ ­nª ¸É ¹ ε® ε¦³£µ¥Ä ® ¹É e ®³ nµÁ ºÉ°® ¸Ê­ ­´¥ ³­¼ Á · Ä®o ¼o¥º¤¦³¥³¥µªÂ n · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ­» ·

-

1,220 1,220

4,890 (37) 4 853

1,220 18,211 (6,545)

­¦» Á · Ä®o ¼o¥º¤Â n · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ³ Á · Ä®o ¼o¥º¤¦³¥³­´Ê Á · Ä®o ¼o¥º¤¦³¥³¥µª­nª ¸É ¹ ε® ε¦³£µ¥Ä ® ¹É e Á · Ä®o ¼o¥º¤¦³¥³¥µª ¦ª¤ ®³ nµÁ ºÉ°® ¸Ê­ ­´¥ ³­¼ Á · Ä®o ¼o¥º¤Â n · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ­» ·

-

1,220 1,220

842 37 4,853 5,732 5 732

1,905 6,545 11,666 20,116

-

® ¸Ê­¼ ¨³® ¸Ê­ ­´¥ ³­¼ ­Îµ®¦´ e

µ¦Á · ¦ª¤ 2556 2555 -

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555 ¨oµ µ

-

¯°µ

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

¦µ¥ µ¦Á ¨ºÉ° Å®ª ° Á · Ä®o ¼o¥º¤Â n · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ­Îµ®¦´ e­·Ê ­» ª´ ¸É 1 ´ ªµ ¤ 2556 ¨³ 2555 ¤¸ ´ ¸Ê Á · Ä®o ¼o¥º¤Â n · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ³

µ¦Á · ¦ª¤ 2556 2555

Á · Ä®o ¼o¥º¤¦´¥´­³Ê ¦·¬´ ¥n°¥ ª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ Á¡·É¤ ¹Ê ¨ ¨ ¦´ ð · µ¦ ª´ ¸É ´ ªµ ¤ Á · Ä®o ¼o¥º¤¦´¥´¥µª ¦·¬´ ¥n°¥ ª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ Á¡·É¤ ¹Ê ¨ ¨ ¦´ ð · µ¦ ð ¨ ¦³ µ °´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥

¦·¬´ ¦nª¤ µ °o°¤ ª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ Á¡·É¤ ¹Ê ð ¨ ¦³ µ °´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ ¦ª¤ ®³ ¦ ε® ε¦³Ä ® ¹É e ª´ ¸É ´ ªµ ¤

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555 ¨oµ µ

-

1,220 1,291 (2,511

- -

1,905 445 (1,

842

3,945 387 (2,427)

-

16,991 1,949 (4,

(11,

1,220 188 4,890

23,431 105 (6,545) 16,991

1,241

1,220 1 220

1,220 1,291 (2,511

4 890

4 853

1,241

1,220

(6,545)

¯°¶

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » 4

Á · ¨ » Ä · µ¦ ¸É ª »¤¦nª¤ ´ ®¤µ¥Á® » 4

Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¦nª¤ ®¤µ¥Á® » 5

Á oµ® ¸Ê µ¦ oµ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ³

¼o º°®»o ¦µ¥Ä® n ¦·¬´ ε ´ ¤®µ

¦·¬´ ¥n°¥ ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ ᨸÁ° ·¨¸ ε ´ ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ ¥¼ ·¨· ¸Ê ε ´ ¦·¬´ Å ¥Ã°¨¸Ã°Á ¤¸ ε ´ ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ ¢e °¨ ε ´ ¦·¬´ ¦nª¤ ¦·¬´ à ¨ °¨ Á¡µÁª°¦r · Á °¦r¥¸É ε ´ · µ¦°ºÉ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ¦·¬´ ¦³¥° ðÁ¨¢d ­r ε ´ ¦·¬´ ­ µ¦r dà ¦Á¨¸¥¤¦¸Å¢ r ·É ε ´ ¤®µ

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ °µ µ±¸ Á ¤· °¨ ε ´ ¦·¬´ Å°°µ¦r¡¸ ¸ ε ´ ¤®µ

¦·¬´ Á°È Á°È¤ ¸ à ¨¸Á¤°­r ε ´ PTT International Trading Pte. Ltd. ¦·¬´ µ µ dà ¦Á¨¸¥¤ ε ´ ¤®µ

¦ª¤

µ¦Á · ¦ª¤ µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555 2556 2555 ¨oµ µ

42 072

210 9 717

µ¦Á · ¦ª¤ µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555 2556 2555 ¨oµ µ

33,850

31,553

33,753

26,611

-

-

40 1

2,115 340 18 -

1,987

-

1,199

-

710 17 2,771 106 51 9 39 501

39 443 20 1,696 71 97

710 2,771 106 51 9

39 443 1,618

¯±­

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

Á oµ® ¸Ê°ºÉ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ³

¼o º°®»o ¦µ¥Ä® n ¦·¬´ ε ´ ¤®µ

¦·¬´ ¥n°¥ ¦·¬´ µ ° ᨸÁ° ¸¨¸ ε ´ ¤®µ

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ ᨸÁ° ·¨¸ ε ´ ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ Á¤ Á  r ° r Á° ·Á ¸¥¦· ε ´ ¦·¬´ ¸Ã° ¸ Å ¨ °¨ ε ´ ¦·¬´ Å ¥Ã°¨¸Ã°Á ¤¸ ε ´ ¦·¬´ Å ¥Â o rÁ °¦r¤· ´¨ ε ´ ¦·¬´ Á°È ¡¸ ¸ Á ¢ ¸Ê ° r Á°È Ū¦° Á¤ °¨ Á °¦rª·­ ε ´ ¦·¬ ´ ¡¸ ¸ ¸ ¥¼ ·¨· ¸Ê ε ´ ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ ¢e °¨ ε ´ ¦·¬´ Å ¥­Å ¦¸ · ­r ε ´ ¦·¬´ Á ¤· °¨ °· Á °¦rÁ ´É  ¨ (­Îµ ´ µ · ´ · µ¦£¼¤·£µ Á°Á ¸¥Â ·¢d ε ´ ¦·¬´ ¦nª¤ ¦·¬´ à ¨ °¨ Á¡µÁª°¦r · Á °¦r¥¸É ε ´ ¦·¬´ ª¸ ·Å ¥ ε ´ ¤®µ

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ Å° ¸ ¸ à ¨¼ ´É ­r ε ´ ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ ᨸÁ¤°¦r ¤µ¦rÁ È ·Ê ε ´ ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ Á° Á °¦r¥¸É à ¨¼ ´É ­r ε ´ · µ¦°ºÉ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ ᨸÁ¤°¦r è ·­ · ­r ε ´ ¦·¬ ´ ·¡¥ ¦³ ´ £´¥ ε ´ ¤®µ

¦·¬´ Å°°µ¦r¡¸ ¸ ε ´ ¤®µ

¦·¬´ Á° Á °¦r¥¸É °¤Á¡¨È r ε ´ ¦·¬´ ­ µ¦r dà ¦Á¨¸¥¤¦¸Å¢ r ·É ε ´ ¤®µ

¦·¬´ · ·Á ­ Á °¦rª·­Á ­ °´¨Å¨Â° r ε ´

µ¦Á · ¦ª¤ µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555 2556 2555 ¨oµ µ

171

585

155

488

-

-

155 24 22 107

47 18 72 20 18 103

-

-

50 6 2

30 2 2

-

-

37

31

3 13 40 1 9

12 84 1 1

2 11 37 1 9

5 77 1 -

219 7 11 2 10 69

225 85 12 3 20 38

189 2 11 2 10 46

8 59 2 20 12

¯±®

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

Á oµ® ¸Ê°ºÉ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ³ n°

· µ¦°ºÉ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ n°

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ °µ µ±¸ Á ¤· °¨ ε ´ ¦·¬´ Á°È Á°È¤ ¸ à ¨¸Á¤°­r ε ´ PTT International Trading Pte. Ltd. ¦ª¤

µ¦Á · ¦ª¤ µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555 2556 2555 ¨oµ µ

7

1 237

7

Á oµ® ¸Ê ¼o¦³ Á®¤µ n°­¦oµ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ³

¼o º°®»o ¦µ¥Ä® n ¦·¬´ ε ´ ¤®µ

¦·¬´ ¥n°¥ ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ Á¤ Á  r ° r Á° ·Á ¸¥¦· ε ´ ¦·¬´ ¦nª¤ ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ Å° ¸ ¸ à ¨¼ ´É ­r ε ´ · µ¦°ºÉ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ¦·¬´ ·¡¥ ¦³ ´ £´¥ ε ´ ¤®µ

¦·¬´ · ·Á ­ Á °¦rª·­Á ­ °´¨Å¨Â° r ε ´ ¦ª¤

µ¦Á · ¦ª¤ µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555 2556 2555 ¨oµ µ

1

-

-

-

-

-

473

375

51

32

51

32

15 1 68

°´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ µ¦Á · ¦ª¤ µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555 2556 2555 2556 2555 ¦o°¥¨´ n° e

¨oµ µ

Á · ¼o¥º¤¦´¥´­³Ê ¦·¬´ ¥n°¥

¦·¬´ ¸Ã° ¸ Å ¨ °¨ ε ´ - 2.39-3.27 - 1,238 711 ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ ᨸÁ° ·¨¸ ε ´ - 2.39-3.27 - - - 3,225 ¦ª¤Á · ¼o¥º¤ µ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ -

1 238

Á · ¼o¥º¤ µ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ³

¯±¯

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

¦µ¥ µ¦Á ¨ºÉ° Å®ª ° Á · ¼o¥º¤ µ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ­Îµ®¦´ e­·Ê ­» ª´ ¸É 1 ´ ªµ ¤ 2556 ¨³ 2555 ¤¸ ´ ¸Ê Á · ¼o¥º¤ µ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ³

µ¦Á · ¦ª¤ 2556 2555

¦·¬´ ¥n°¥ ª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ Á¡·É¤ ¹Ê ¨ ¨ ¦´ ð · µ¦ ª´ ¸É ´ ªµ ¤

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555 ¨oµ µ

, 2, (4,784) 1 238

1,201 3,225 (490)

­³ µ­Îµ ³ ¸É ε ³ » ¨®¦º° · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ³ ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2556 ¨»n¤ ¦·¬´ / ¦·¬´ ¤¸­´ µ­Îµ ´ ¸É ε ´ » ¨®¦º° · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ´ ¸Ê

­³ µ ºÊ° µ¥ ¨· £³ rðÁ¨¢d ­r ¦·¬´ ¤¸­´ µ ºÊ° µ¥Á° ·¨¸ ¦ª¤ ε ª 4 ´ ´ ¼o º°®»o ¦µ¥Ä® n¨³ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ °¸ 2 ®n à ¥ µ¤ ­´ µÂ n¨³ ´ ε® ¦µ µ µ¥°oµ °· µ ¦µ µÄ ¨µ è °oµ °· µ ¦µ µ°¸Á ¨³°oµ °· µ ¦µ µÁ° ·¨¸ Ä ¨µ è ­´ µ¤¸¦³¥³Áª¨µ ´Ê  n e ¹ e ´ µ ª´ ¸É ¸É¤¸ ¨ ´ ´ µ¤ ¸É¦³ »ÅªoÄ Â n¨³­´ µ à ¥­´ µ ´ ® ¹É ¤¸ ¨­·Ê ­» Ä Á º° ¦ µ ¤ 2557 °¥nµ Ŧ È µ¤ ­´ µ ³ n°°µ¥»Ã ¥°´ à ¤´ · Áªo  n iµ¥® ¹É iµ¥Ä ³Â o ° ¥ Á¨· ­´ µÃ ¥ ° ¨nµªÁ } ¨µ¥¨´ ¬ r°´ ¬¦Â o Å ¥´ °¸ iµ¥Á } Áª¨µ¨nª ® oµ 1 e ­nª ­´ µ°¸ 3 ´ ³¤¸ ¨ ­·Ê ­» Ä Á º° ­· ®µ ¤ 2564 Á º° ´ ªµ ¤ 2564 ¨³Á º° ¡§¬£µ ¤ ¦·¬´ ¤¸­´ µ ºÊ° µ¥Ã¡¦¡·¨¸ ¦ª¤ ε ª 2 ´ ´ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ 2 ®n à ¥ µ¤­´ µÂ n¨³ ´ ε® ¦µ µ µ¥°oµ °· µ ¦µ µÁ¤È ¡¨µ­ · ᨷᦡ·¨¸ ¨³¦µ µÃ¡¦¡·¨¸ Ä ¨µ è ­´ µ¤¸¦³¥³Áª¨µ ´Ê  n e ¹ e ´ µ ª´ ¸É ¸É¤¸ ¨ ´ ´ µ¤ ¸É¦³ »ÅªoÄ Â n¨³­´ µ ¨³ ³¤¸ ¨­·Ê ­» Ä Á º° ´ ªµ ¤ 2559 ¨³Á º° ´ ªµ ¤ 2566

¯±°

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

­³ µ ºÊ° µ¥ ¨· £³ r¡¨°¥Å o ¦·¬´ ¤¸­´ µ ºÊ° µ¥ pµ űà ¦Á ´ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ®n ® ¹É à ¥ µ¤­´ µ ε® ¦µ µ µ¥ ¸É°oµ °· µ ¦µ µ pµ ¦¦¤ µ ·­Îµ®¦´ °» ­µ® ¦¦¤ ­´ µ¤¸¦³¥³Áª¨µ e ´ µ ª´ ¸É ¸É¤¸ ¨ ´ ´ µ¤ ¸É¦³ »ÅªoÄ ­´ µ ¨³ ³¤¸ ¨­·Ê ­» Ä Á º° ¤¸ µ ¤ ¦·¬´ ¤¸­´ µ ºÊ° µ¥Á ¨ pµ ´ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ®n ® ¹É à ¥ µ¤­´ µ ε® ¦µ µ µ¥ ¸É°oµ °· µ ¦µ µ pµ ¦¦¤ µ ·­Îµ®¦´ °» ­µ® ¦¦¤ ­´ µ¤¸¦³¥³Áª¨µ e ´ µ ª´ ¸É ¸É¤¸ ¨ ´ ´ µ¤ ¸É¦³ »ÅªoÄ ­´ µ ¨³ ³¤¸ ¨ ­·Ê ­» Ä Á º° ¦ µ ¤ ­³ µ ºÊ° µ¥­µ µ¦ ¼ µ¦Â¨´ ¦· µ¦°ºÉ Ç ¦·¬´ ¤¸­´ µ µ¦ ε® nµ¥Å¢¢jµ ε ª ¦ª¤ 2 ´ ´ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ 2 ®n à ¥ µ¤­´ µ ε® ¦µ µ µ¥ °oµ °· µ ¦µ µ ° µ¦Å¢¢jµ­nª £¼¤·£µ ­´ µ¤¸¦³¥³Áª¨µ e ´ µ ª´ ¸É ¸É¤¸ ¨ ´ ´ µ¤ ¸É¦³ »ÅªoÄ Â n¨³ ­´ µ ¨³ ³¤¸ ¨­·Ê ­» Ä Á º° ´ ¥µ¥ 2557 ¨³Á º° ´ ªµ ¤ 2559 ¦·¬´ ¤¸­´ µ µ¦ ε® nµ¥­µ µ¦ ¼ µ¦ ε ª ¦ª¤ 2 ´ Á¡ºÉ° ε® nµ¥­µ µ¦ ¼ µ¦ nµ Ç Á n Å¢¢jµ Å° Êε ¨³ Êε ¦´ ­£µ¡ ´ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ®n ® ¹É ­´ µ¤¸¦³¥³Áª¨µ ´Ê  n 10 e ¹ e ´ µ ª´ ¸É ¸É¤¸ ¨ ´ ´ µ¤ ¸É¦³ »ÅªoÄ Â n¨³­´ µ ¨³ ³¤¸ ¨­·Ê ­» Ä Á º° ´ ªµ ¤ ¨³Á º° ´ ªµ ¤ ¦·¬´ ¨³ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ®¨µ¥Â®n ¤¸­´ µ ºÊ° µ¥Å¢¢jµ Å° Ê娳 ÊεÁ¡ºÉ° µ¦°» ­µ® ¦¦¤ ε ª ®¨µ¥ ´ ´ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ®n ® ¹É ­´ µ¤¸¦³¥³Áª¨µ 15 e ´  nª´ ¸É ¸É¤¸ ¨ ´ ´ µ¤ ¸É¦³ »ÅªoÄ Â n¨³ ­´ µ ¨³ ³¤¸ ¨­·Ê ­» Ä nª Á º° ´ ªµ ¤ 2564 ¹ Á º° ¤· » µ¥ 2569 ¨³­µ¤µ¦ n°­´ µÅ o°¸ 5 e à ¥ ¼n­´ µ ´Ê ­° iµ¥ ¨ ´ Ä Á ºÉ° Š¨³¦µ¥¨³Á°¸¥ ° ­´ µ n°Å ¦·¬´ ¤¸­´ µÄ®o ¦· µ¦ nµ¥ ¨· £´ r ´ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ®n ® ¹É ­´ µ¤¸¦³¥³Áª¨µ 3 e ´ µ ª´ ¸É ¸É¤¸ ¨ ´ ´ µ¤ ¸É¦³ »ÅªoÄ ­´ µ ¨³ ³¤¸ ¨­·Ê ­» Ä Á º° ´ ªµ ¤ 58 à ¥­´ µ ³ n°°µ¥»Ã ¥°´ à ¤´ ·Å o°¸ ¦µª¨³ 3 e ¥ Áªo iµ¥® ¹É iµ¥Ä ³Â o °¥ Á¨· ­´ µÃ ¥ ° ¨nµª¨nª ® oµÁ } ¨µ¥¨´ ¬ r°´ ¬¦  n°µ¥»­´ µ¦ª¤ o° Ťn Á · e

¯±±

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

­³ µ ºÊ° µ¥ª³ » · ¨´ pµ Á ºÊ°Á¡¨· ¦·¬´ ¤¸­´ µ ºÊ° µ¥ pµ °¨¡¸ ¸ ´ ¼o º°®»o ¦µ¥Ä® n à ¥ µ¤­´ µ ε® ¦µ µ µ¥°oµ °· µ ¦µ µÁ¤È ¡¨µ­ · ᨷᦡ·¨¸ ­´ µ¤¸¦³¥³Áª¨µ 15 e ´ µ ª´ ¸É ¸É¤¸ ¨ ´ ´ µ¤ ¸É¦³ »ÅªoÄ ­´ µ ¨³ ³¤¸ ¨­·Ê ­» Ä Á º° ¡§¬£µ ¤ 64 ¦·¬´ ¤¸­´ µ ºÊ° µ¥ pµ ¦¦¤ µ · ´ ¼o º°®»o ¦µ¥Ä® n à ¥ µ¤­´ µ ε® ¦µ µ µ¥°oµ °· µ ¦µ µ Êε¤´ Á µ ­´ µ¤¸¦³¥³Áª¨µ e ´ µ ª´ ¸É ¸É¤¸ ¨ ´ ´ µ¤ ¸É¦³ »ÅªoÄ ­´ µ ¨³ ³¤¸ ¨­·Ê ­» Ä Á º° ´ ªµ ¤ 61 à ¥ ­µ¤µ¦ n°°µ¥»Å oÁ } ¦³¥³Áª¨µ e à ¥ ° ¨nµªÁ } ¨µ¥¨´ ¬ r°´ ¬¦Â o Å ¥´ °¸ iµ¥® ¹É Á } Áª¨µ¨nª ® oµ e ¦·¬´ ε­´ µ ºÊ° µ¥ pµ ¦¦¤ µ · ε ª 2 ´ ´ ¼o º°®»o ¦µ¥Ä® n à ¥¦µ µ ºÊ° µ¥ µ¤­´ µ ¹Ê °¥¼n ´ ¦µ µ Á ºÊ° pµ µ¤Á ºÉ° Å ¸É ε® Ä ­´ µÂ¨³ ´ ¸¦µ µ ¼o ¨· Ä ¦³Á «Å ¥Ä ®¤ª ­· oµ­ÎµÁ¦È ¦¼ PPI) ­´ µ¤¸ ¦³¥³Áª¨µ 10 e ´ µ ª´ ¸É ¸É¤¸ ¨ ´ ´ µ¤ ¸É¦³ »ÅªoÄ ­´ µ ¨³ ³¤¸ ¨­·Ê ­» Ä Á º° ¡§¬£µ ¤ 2561 ¨³ ´ ªµ ¤ 2561 ¦·¬´ ¨³ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ®n ® ¹É Å o ε­´ µ ºÊ° µ¥ pµ ¦¦¤ µ · ε ª 2 ´ ´ ¼o º°®»o ¦µ¥Ä® n à ¥ ´ ® ¹É ε® ¦µ µ ºÊ° µ¥ ¨· £´ rÁ } Å µ¤ ¸É¦³ »Ä ­´ µ ¨³°¸ ´ ® ¹É ε® ¦µ µ ºÊ° µ¥ ¹Ê °¥¼n ´ ´ ¸¦µ µ ¼o ¨· Ä ¦³Á «Å ¥ ¹É ­´ µ¤¸¦³¥³Áª¨µ 10 ¹ 15 e ´ µ ª´ ¸É ¸É¤¸ ¨ ´ ´ µ¤ ¸É¦³ »ÅªoÄ Â n¨³ ­´ µ ¨³ ³¤¸ ¨­·Ê ­» Ä nª Á º° ¡§« · µ¥ 2562 ¹ Á º° ¦ µ ¤ 2566 ¦·¬´ ¤¸­´ µ ºÊ° µ¥Á ¸ ´ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ®n ® ¹É à ¥ µ¤­´ µ ε ® ¦µ µ µ¥°oµ °· µ ¦µ µ Á ¸ ¸É ¦³ µ«Ä ¨µ µ¤¦³ »Ä ­´ µ ¹É ¦³¥³Áª¨µ ° ­´ µ 15 e ´ µ ª´ ¸É ¸É¤¸ ¨ ´ ´ µ¤ ¸É¦³ »Åªo Ä ­´ µ ¨³ ³¤¸ ¨­·Ê ­» Ä Á º° ¤¸ µ ¤ 2567 ¦·¬´ ¤¸­´ µ ºÊ° µ¥ pµ Á°È ¸Â°¨ ´ ¼o º°®»o ¦µ¥Ä® n à ¥ µ¤­´ µ ε® ¦µ µ µ¥°oµ °· µ ¦µ µ ¦³ µ« ¨µ °  ¢ µÄ £¼¤·£µ ­´ µ¤¸¦³¥³Áª¨µ e ´ µ ª´ ¸É ¸É¤¸ ¨ ´ ´ µ¤ ¸É¦³ »ÅªoÄ ­´ µ ¨³ ³¤¸ ¨ ­·Ê ­» Ä Á º° ¡§¬£µ ¤ 64 à ¥­´ µ­µ¤µ¦ n°°µ¥»Å oÁ } ¦³¥³Áª¨µ e µ¤ o° ¨ ° ´Ê ­° iµ¥ ¦·¬´ ¤¸­´ µ ºÊ° µ¥ °¸Á á¦Á¡ ¨³Â°¨¡¸ ¸ ε ª ¦ª¤ 2 ´ ´ ¼o º°®»o ¦µ¥Ä® n à ¥­´ µ ´ ® ¹É ε® ¦µ µ µ¥°oµ °· µ ¦µ µÁ¤È ¡¨µ­ · ᨸÁ° ·¨¸ ¨³Á¤È ¡¨µ­ · ᨷᦡ·¨¸ ¨³°¸ ´ ® ¹É °oµ °· ¦µ µÁ¤È ¡¨µ­ · ᨸÁ° ·¨¸ à ¥­´ µ ´Ê ­° ´ ´ ¨nµª¤¸ µ¦ ¥µ¥¦³¥³Áª¨µ ° ­´ µ ¨³ ³¤¸ ¨­·Ê ­» Ä Á º° ´ ªµ ¤ 563

¯±²

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

¦·¬´ ¤¸­´ µ ºÊ° µ¥ pµ °¨¡¸ ¸ ε ª 2 ´ ´ ¼o º°®»o ¦µ¥Ä® n à ¥ ε® ¦µ µ µ¥°oµ °· µ ¦µ µÁ¤È ¡¨µ­ · ᨷᦡ·¨¸ ­´ µ ´Ê ­° ´ ´ ¨nµª¤¸¦³¥³Áª¨µ ¦³¤µ 8 e ´ µ ª´ ¸É ¸É¤¸ ¨ ´ ´ µ¤ ¸É¦³ »Åªo Ä ­´ µ ¨³ ³¤¸ ¨­·Ê ­» Ä Á º° ´ ªµ ¤ 2563 ¦·¬´ ¤¸­´ µ ºÊ° µ¥°¸Á ´ ¼o º°®»o ¦µ¥Ä® n à ¥ µ¤­´ µ ε® à ¦ ­¦oµ ¦µ µ ºÊ° µ¥Á } ¦µ µ°oµ °· µ¤ ¦µ µ ¨µ è ° ᨸÁ° ·¨¸ ªµ¤® µÂ n ­¼ ­´ µ¤¸¦³¥³Áª¨µ 5 e ´ µ ª´ ¸É ¸É¤¸ ¨ ´ ´ µ¤ ¸É¦³ »ÅªoÄ ­´ µ ¨³ ³¤¸ ¨­·Ê ­» Ä Á º° ¤ ¦µ ¤ 2568 à ¥­µ¤µ¦ n°°µ¥» ° ­´ µÅ oÁ } Áª¨µ e µ¤ ªµ¤Á®È ° ° ´Ê ­° iµ¥Â¨³ ° ¨nµªÁ } ¨µ¥¨´ ¬ r°´ ¬¦Â o Å ¥´ °¸ iµ¥® ¹É Á } Áª¨µ¨nª ® oµ e ¦·¬´ ¤¸­´ µ ºÊ° µ¥ª´ » · ¸É¤¸°¸Á Á } ­nª ¦³ ° Ä °´ ¦µ­¼ Ethane Rich Gas) ´ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ®n ® ¹É à ¥ µ¤­´ µ ε® à ¦ ­¦oµ ¦µ µ ºÊ° µ¥Á } ¦µ µ°oµ °· µ¤¦µ µ ° ᨸÁ° ·¨¸ ¨³Ã¡¨¸Ã¡¦¡·¨¸ Ä £¼¤·£µ ­´ µ¤¸¦³¥³Áª¨µ e ¨³ ³¤¸ ¨­·Ê ­» Ä Á º° ¤ ¦µ ¤ ´Ê  nª´ ¸É 1 ­· ®µ ¤ 2555 ¦·¬´ Å o ε µ¦ ¦´ ¦µ µ ºÊ° µ¥ª´ » · dà ¦Á ¤¸ µ pµ ¦¦¤ µ · ´ ¼o º°®»o ¦µ¥Ä® n µ¤ o° ¨ Ä ­´ µ®¨µ¥ ´ ­³ µ¦³ ºÊ° ¨· £³ r dà ¦Á¨¸¥¤ ¦·¬´ ¤¸­´ µ ºÊ° µ¥ ¨· £´ r dà ¦Á¨¸¥¤ ´ ¼o º°®»o ¦µ¥Ä® n ¨³ ¦·¬´ °ºÉ °¸ ®n ® ¹É à ¥ µ¤­´ µ ε® ¦µ µ µ¥°oµ °· µ ¦µ µ µ¥Ã ¥ ´ÉªÅ ° ¨· £´ r ¸É¤¸ » £µ¡Ä ¨oÁ ¸¥ ´ ¸É µ¥ ®¦º° εÁ oµ¤µÄ ¦³Á «Å ¥ ­Îµ®¦´ µ¦ µ¥Ä ¦³Á «Å ¥ ¨³ ε® ¦µ µ µ¥ ° ¨· £´ r µ¤¦µ µ ¨µ ³ ´Ê ­Îµ®¦´ µ¦ µ¥­n °° ­´ µ¤¸¦³¥³Áª¨µ e ´ µ ª´ ¸É ¸É¤¸ ¨ ´ ´ µ¤ ¸É¦³ »ÅªoÄ ­´ µ ¨³ ³¤¸ ¨­·Ê ­» Ä Á º° »¤£µ¡´ r ¨³®¨´ µ ´Ê ­´ µ ³¤¸ ¨ ´ ´ n°Á ºÉ° à ¥°´ à ¤´ · ¥ Áªo ³¤¸ µ¦ ° Á¨· ­´ µ¨nª ® oµÁ } ¨µ¥¨´ ¬ r °´ ¬¦Ã ¥ ¼n­´ µ iµ¥Ä iµ¥® ¹É ­³ µ¦³ ºÊ° ¨· £³ r ° à ¦ µ¦ ¥µ¥ µ¦¨ »

¦·¬´ ε­´ µ¦´ ºÊ° ¨· £´ r ° à ¦ µ¦ ¥µ¥ µ¦¨ » ´ ¼o º°®»o ¦µ¥Ä® n à ¥ ¼o º°®»o ¦µ¥Ä® n ³¦´ ºÊ° ¨· £´ r dà ¦Á¨¸¥¤­ÎµÁ¦È ¦¼ ° ¦·¬´ ¦o°¥¨³ ° ¦·¤µ ¨· £´ r dà ¦Á¨¸¥¤­ÎµÁ¦È ¦¼ ¸É ¦·¬´ ¨· Å o µ 5HIRUPLQJ cRPSOH[ ¨³ 8SJUDGLQJ FRPSOH[ à ¥¤¸Á ºÉ° Å µ¦¦´ ºÊ° µ¤ ¸É ε® ŪoÄ ­´ µ¦´ ºÊ° ¨· £´ r ¹É ε® Ūoªnµ ¦·¤µ °¥nµ o°¥¦o°¥¨³ ³ µ¥ oª¥¦µ µ ¨µ £µ¥Ä ¦³Á « ¨³­nª ¸ÉÁ®¨º° ³ µ¥Ä ¦µ µ ¨µ nµ ¦³Á « ®¦º°¦µ µ°ºÉ ¸É ¨ ¦nª¤ ´ ­´ µ¤¸¦³¥³Áª¨µ e ´ µ ª´ ¸É ¸É¤¸ ¨ ´ ´ µ¤ ¸É¦³ »ÅªoÄ ­´ µ ¨³ ³¤¸ ¨­·Ê ­» Ä Á º° »¤£µ¡´ r ¨³®¨´ µ ´Ê ­´ µ ³¤¸ ¨ ´ ´ n°Á ºÉ° à ¥°´ à ¤´ · ¥ Áªo ³¤¸ µ¦ ° Á¨· ­´ µ¨nª ® oµÁ } ¨µ¥¨´ ¬ r°´ ¬¦Ã ¥ ¼n­´ µ iµ¥Ä iµ¥® ¹É

¯±³

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

­³ µ ³ ®µ Ê夳 · ¨´ª³ » · °ºÉ ¦´¥´¥µª ¦·¬´ ¤¸­´ µ ´ ®µ Êε¤´ · ¨³ª´ » · °ºÉ ε ª ´ ´ ¼o º°®»o ¦µ¥Ä® n à ¥ µ¤­´ µ ε® ¦µ µ°· µ¤ ¦µ µ ¨µ ° Êε¤´ · ¨³ª´ » · °ºÉ ­´ µ¤¸¦³¥³Áª¨µ e ¨³ e ¨³ ³¤¸ ¨­·Ê ­» Ä ´ ªµ ¤ 559 ¨³ Á º° »¤£µ¡´ r 567 à ¥®¨´ µ ´Ê ­´ µ ³¤¸ ¨ ´ ´ n°Á ºÉ° à ¥°´ à ¤´ · ¥ Áªo ³¤¸ µ¦ ° Á¨· ­´ µ ¨nª ® oµÁ } ¨µ¥¨´ ¬ r°´ ¬¦Ã ¥ ¼n­´ µ iµ¥Ä iµ¥® ¹É

­³ µÂ¨ Á ¨¸É¥ nµ µ¦ ¨³É

¦·¬´ ¤¸­´ µÂ¨ Á ¨¸É¥ nµ µ¦ ¨´É ε ª ®¨µ¥­´ µ ´ ¼o º°®»o ¦µ¥Ä® n Á¡ºÉ° j° ´ ªµ¤Á­¸É¥ nµ µ¦ ¨´É oª¥ª· ¸ µ¦Â¨ Á ¨¸É¥ nµ µ¦ ¨´É ¨°¥ ´ª à ¥ ε ª µ ¦µ µ ¨· £´ r dà ¦Á¨¸¥¤ ¸É ¨µ ­· à ¦r º° Gasoil, Kerosene ¨³ Fuel Oil ´ ¦µ µ Êε¤´ · ¼Å ´ nµ µ¦ ¨´É ¸É ¸É ¦·¤µ ¸É n°Á º° µ¤­´ µ ´ ¨nµª ¦·¬´ ³ o° ¦´ ®¦º° nµ¥Á · ­nª nµ ¦³®ªnµ nµ µ¦ ¨´É ´ ¨nµª µ¤Á ºÉ° Å ¸É¦³ »Ä ­´ µ ­³ µ­nª nµ ¦µ µ¦´®ªnµ Áª¨µ ° Ê夳 · ¨´ª³ » ·

¦·¬´ Å o ε­´ µ­nª nµ ¦µ µ¦³®ªnµ Áª¨µ ° Êε¤´ · ¨³ª´ » · ¸ÉÄ oÄ µ¦ ¨· ε ª ®¨µ¥­´ µ ´ ¼o º° ®»o ¦µ¥Ä® n Á¡ºÉ° j° ´ ªµ¤Á­¸É¥ oµ ¦µ µ à ¥ ε ª µ ­nª nµ ° ¦µ µ Êε¤´ · ¨³ª´ » · ¸ÉÄ oÄ µ¦ ¨· ´ªÁ ¨¸É¥¦³®ªnµ Á º° { » ´ ´ ¦µ µ ° Á º° ´ Å ¦·¬´ ³ o° ¦´ ®¦º° nµ¥Á · ­nª nµ ¦µ µ ´ ¨nµª µ¤ Á ºÉ° Å ¸É¦³ »Ä ­´ µ ­³ µ ºÊ° µ¥ ¨· £³ r°´Ã¦Á¤ · ­r ¦·¬´ ¼o º°®»o ¦µ¥Ä® n · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ¨³ · µ¦°ºÉ ®¨µ¥Â®n Å o¦nª¤¨ µ¤Ä ´ ¹ ®´ª o°­´ µÁ ¸É¥ª ´ ®¨´ µ¦ ° ­´ µ ºÊ° µ¥ª´ » · ¨³ ¨· £´ r®¨µ¥ ´ ¦µ µ ºÊ° µ¥ª´ » · ¨³ ¨· £´ r ´ ¨nµª ³Á } Å µ¤ o° ¨ Ä ­´ µ ­´ µ ´ ¨nµª ³¤¸ ¨Ä o ´ ´ Á } ¦³¥³Áª¨µ ´Ê  n 1- e ´  nª´ ¸ÉÄ ­´ µ ¨³ ³¤¸ ¨ ­·Ê ­» Ä e 7 ¹ ¨³®¨´ µ ´Ê ­´ µ ³¤¸ ¨ ´ ´ n°Á ºÉ° à ¥°´ à ¤´ · ¥ Áªo ³¤¸ µ¦ ° Á¨· ­´ µ ¨nª ® oµÁ } ¨µ¥¨´ ¬ r°´ ¬¦Ã ¥ ¼n­´ µ iµ¥Ä iµ¥® ¹É Á } Áª¨µ¨nª ® oµ Á º° ¹ e ­³ µ ºÊ° µ¥Á¤È ¡¨µ­ · ¦·¬´ ¨³ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ®n ® ¹É ¤¸­´ µ ºÊ° µ¥Á¤È ¡¨µ­ · ´ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ °¸ ®n ® ¹É à ¥ ¦·¬´ o° ε® nµ¥ ¨· £´ rÁ¤È ¡¨µ­ · ´Ê ®¤  n · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ¸ÊÁ¡ºÉ° εŠ´ ε® nµ¥ n°Ä®o n¨¼ oµÄ ¨µ à ¥

¯±´

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

µ¤­´ µ ε® ¦µ µ µ¥°oµ °· µ ¦µ µ µ¥ ¨· £´ rÄ®o n¨¼ oµ ¨µ¥ µ ¹É Á } ¦µ µ ¨µ Á¤È ¡¨µ­ · Ä Â n¨³ nª Áª¨µ ´Ê Ç ®´ ¨ oª¥­nª nµ µ µ¦ ¨µ ¸ÉÁ®¤µ³­¤Â¨³Á } ¦¦¤ ´ ¼n­´ µ ´Ê ­° iµ¥ ­´ µ¤¸¦³¥³Áª¨µ e ´ µ ª´ ¸É ¸É¤¸ ¨ ´ ´ µ¤ ¸É¦³ »ÅªoÄ Â n¨³­´ µ ¨³ ³¤¸ ¨­·Ê ­» Ä Á º° ´ ªµ ¤ ε ª ´ Á º° ¤ ¦µ ¤ 2565 ® ¹É ´ ¨³Á º° ´ ¥µ¥ 2566 ® ¹É ´

­³ µÁ · Ä®o ¼o¥º¤Â¨´­³ µÁ · ¼o¥º¤ ¦·¬´ ¤¸­´ µÁ · Ä®o ¼o¥º¤Ã ¥Å¤n¤¸®¨´ ¦³ ´  n · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ®n ® ¹É Á } ª Á · 4,426 ¨oµ µ à ¥  n Á } Á · Ä®o ¼o¥º ¤¦³¥³¥µª ε ª 2,676 ¨oµ µ ¨³Á · Ä®o ¼o¥º ¤¦³¥³­´Ê ε ª 1,750 ¨oµ µ Á · Ä®o ¼o¥º ¤ ´ ¨nµª¤¸°´ ¦µ ° Á ¸Ê¥Á nµ ´ o » ´ªÁ ¨¸É¥Á · » ° ¦·¬´ Á · Ä®o ¼o¥º¤ ¸Ê¤¸ ε® ε¦³ º » ¦µ¥ ¦¹É eÁ¦·É¤ ´Ê  nÁ º° ¤· » µ¥ 2555 £µ¥Ä ¦³¥³Áª¨µ 10 e ¦·¬´ ¤¸­´ µÁ · Ä®o ¼o¥º¤Ã ¥¤¸®¨´ ¦³ ´  n · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ®n ® ¹É ε ª ´ ¦ª¤Á } ª Á · Ä®o o¼¥º¤ ¦³¥³¥µª ε ª 81 ¨oµ Á®¦¸¥ ­®¦´ °Á¤¦· µ °´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ ε ª µ °´ ¦µÄ °´ ¦µ® ¹É ¸É¤µ ªnµ¦³®ªnµ United States Prime Rate ª ­nª Á¡·É¤ ®¦º° °´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ ¸É Á · Ä®o ¼o¥º¤ ´ ¨nµª¤¸ ε® ε¦³ º Á¤ºÉ°­·Ê ­» ­´ µÄ Á º° ¤¸ µ ¤ 2558 Á º° ¤· » µ¥ 2558 Á º° ¦ µ ¤ 2558 ¨³Á º° ¤¸ µ ¤ 2559 ¦·¬´ ¤¸­´ µÁ · Ä®o ¼o¥º¤Ã ¥Å¤n¤¸®¨´ ¦³ ´  n · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ®n ® ¹É Á } ª Á · Ä®o ¼o¥º¤¦³¥³¥µª ε ª 60 ¨oµ Á®¦¸¥ ¥¼Ã¦ °´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ ¸É Á · Ä®o ¼o¥º¤ ´ ¨nµª¤¸ ε® ε¦³ º Á¤ºÉ°­·Ê ­» ­´ µÄ Á º° ¦ µ ¤ 2560 ¦· ¬´ ¤¸ ­´ µÁ · Ä®o ¼o¥º¤¦³¥³­´Ê à ¥ µ¦Ä o ¦· µ¦Ã° Á · ¦³®ªnµ ´ ¸ n µ ¦³ Liquidity Management System (“¦³ LMS”) ¹É Ťn¤¸®¨´ ¦³ ´ °µ¥»­´ µ 3 e  n · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ®n ® ¹É ª Á · ¼o 1,000 ¨oµ µ Á · Ä®o ¼o¥º¤ ´ ¨nµª¤¸°´ ¦µ ° Á ¸Ê¥Á nµ ´ o » ´ªÁ ¨¸É¥Á · » ° ¦·¬´ ¦·¬´ ¤¸­´ µÁ · ¼o¥º¤¦³¥³­´Ê à ¥ µ¦Ä o ¦· µ¦Ã° Á · ¦³®ªnµ ´ ¸ nµ ¦³ Liquidity Management System (“¦³ LMS”) ¹É Ťn¤¸®¨´ ¦³ ´ °µ¥»­´ µ 3 e µ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ®n ® ¹É ª Á · ¼o 4,000 ¨oµ µ Á · ¼o¥º¤ ´ ¨nµª¤¸°´ ¦µ ° Á ¸Ê¥Á nµ ´ °´ ¦µ ¨ °  Á ¨¸É¥ µ µ¦¨ » ¦³¥³­´Ê ®´ ¦o°¥¨³ n° e ¦·¬´ Å oÄ®oÁ · ¼o¥º¤¦³¥³­´Ê à ¥Å¤n¤¸®¨´ ¦³ ´  n · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ε ª ®n à ¥¤¸ ´ÌªÄ oÁ · Á } ®¨´ µ ¦ª¤Á } ε ª ´Ê ­·Ê ¨oµ µ Á · Ä®o ¼o¥º¤ ´ ¨nµª¤¸°´ ¦µ ° Á ¸Ê¥Á nµ ´ o » ´ªÁ ¨¸É¥Á · » ° ¦·¬´ à ¥ ´Ìª­´ µÄ oÁ · ´ ¨nµª¤¸°µ¥» Á º° ¨³­µ¤µ¦ n°°µ¥» ´Ìª­´ µÄ oÁ · Å o

¯±µ

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

¦·¬´ ε­´ µÁ · ¼o¥º¤Á · ¦³¥³­´Ê ¦³®ªnµ ´ Inter-Company Borrowing & Lending : ICBL ´ ¼o º°®»o ¦µ¥ Ä® n ¹É Á } ª Á · ­· Á ºÉ°¦³¥³­´Ê · Ťn ¼ ¡´ ¨³Å¤n¤¸®¨´ ¦³ ´ °µ¥»­´ µ e ¹É ³¤¸ ¨­·Ê ­» Ä ª´ ¸É 19 ´ ªµ ¤ 2557 à ¥¤¸ª Á · ¼o¥º¤ ε ª , ¨oµ µ ¨³ª Á · Ä®o ¼o¥º¤ ,0 ¨oµ µ Á · ¼o¥º¤Â¨³Á · Ä®o ¼o¥º¤ ´ ¨nµª¤¸°´ ¦µ ° Á ¸Ê¥°oµ °· µ¤ ¨µ à ¥Ä o°´ ¦µ ° Á ¸Ê¥Á · ¼o¥º¤¦³¥³­´Ê BIBOR ®¦º° LIBOR ª ­nª nµ °´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ à ¥ ε ¹ ¹ ¨ °  Á · ¨ » ¦³¥³­´Ê °´ ¦µ ° Á ¸Ê¥Á · ¼o¥º¤¦³¥³­´Ê ¨³°´ ´ ªµ¤ nµÁ ºÉ° º° ° ¦·¬´ ®¦º° ¼o ¼o¥º¤

­³ µ ¦· µ¦ ¦·¬´ ¤¸­´ µ µ¦Ä®o ¦· µ¦Â n · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ¦ª¤ 11 ®n Á¡ºÉ°Ä®o ¦· µ¦ oµ nµ Ç ­´ µ¤¸ ¨ ´ ´ Ä o ´Ê  nª´ ¸É ¸É ε® Ä ­´ µ à ¥ » ­´ µ ´ ¨nµª ³ n°Ä e ´ Å Ã ¥°´ à ¤´ ·  n­µ¤µ¦ ­·Ê ­» ­´ µÃ ¥ ° ¨nµªÄ®o°¸ iµ¥® ¹É ¦µ Á } ¨µ¥¨´ ¬ r°´ ¬¦¨nª ® oµÅ¤n o°¥ ªnµ Á º° ¨³°´ ¦µ nµ ¦· µ¦ ³ ε µ¦ ¨ ¦nª¤ ´ £µ¥Ä Å ¦¤µ­ 4 ° » e ¦·¬´ Å o ε­´ µ µ ¦· µ¦ oµ Á · ´ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ®n ® ¹É £µ¥Ä o­´ µ ¸Ê ¦·¬´ ¨ oµ · µ¦ ¸É Á ¸É¥ª o° Ä®o ¦· µ¦ ε ¦¹ ¬µ µ oµ Á · à ¥¤¸ ε ª ´ÉªÃ¤ ¡ºÊ µ ­Îµ®¦´ µ¦Ä®o ε ¦¹ ¬µ e¨³ 2,100 ´ÉªÃ¤ ¹É ­´ µ ´ ¨nµª¤¸¦³¥³Áª¨µ e ¨³ nµ ¦· µ¦Ä °´ ¦µ e¦ Á } Å µ¤ ¸É ε® Ä ­´ µ ¨³ ¦´ Á¡·É¤ ¹Ê µ¤ ´ ¸ nµ oµ ¦ µ à ¥¤¸­· · n°­´ µÅ o°¸ e ¦·¬´ ¤¸­´ µ oµ Á®¤µ ¦·®µ¦Â¨³ ´ µ¦ µ ª·«ª ¦¦¤ ­´ µ oµ °°  ´ ®µ n°­¦oµ ¨³ · ´Ê , ­´ µ oµ Á®¤µ µ ¦· µ¦ ¦ª ­° » £µ¡ µ n°­¦oµ ¦· µ¦ ¦ª ­° °» ¦ r ¨³ ¦· µ¦ ¦ª ­° Á ¦ºÉ° ´ ¦ ¨³ ­´ µ oµ Á®¤µ ¦·®µ¦Â¨³ ´ µ¦ µ 妻 ¦´ ¬µ ´ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ®n ® ¹É à ¥­´ µ¤¸¦³¥³Áª¨µ ´Ê  n 6 Á º° ¹ 5 e 4 Á º° ´ µ ª´ ¸É ¸É¤¸ ¨ ´ ´ µ¤ ¸É¦³ »ÅªoÄ Â n¨³­´ µ ¨³ ª ­» oµ¥ ³¤¸ ¨­·Ê ­» Ä Á º° ´ ªµ ¤ 2557 ¦·¬´ ¤¸­´ µ oµ ¦· µ¦ªµ ¦³ n° ­n ª´ » · ¨³ ¨· £´ r à ¦ ­¦oµ ­Îµ®¦´ ªµ n° ε ª 3 ´ ´ ¼o º°®»o ¦µ¥Ä® n à ¥­´ µ¤¸¦³¥³Áª¨µ 15 e ´ µ ª´ ¸É¤¸ ¨ ´ ´ µ¤ ¸É¦³ »ÅªoÄ Â n¨³­´ µ ¨³ ª ­» oµ¥ ³¤¸ ¨­·Ê ­» Ä Á º° ¤· » µ¥ 2568 ¦·¬´ ¤¸­´ µ oµ ¸É ¦¹ ¬µÁ¡ºÉ°Ä®o ¦· µ¦Á ¸É¥ª ´ µ¦ ¦·®µ¦ ´ µ¦Ã ¦ µ¦ µ¦Á ¨¸É¥ Heavy Gas Á } ðÁ¨¢d ­r Feedstock ´ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ®n ® ¹É à ¥­´ µ¤¸¦³¥³Áª¨µ 28 Á º° ¨³ ³¤¸ ¨­·Ê ­» Ä Á º° ¤¸ µ ¤ 2558

¯±¶

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

¦·¬´ ¤¸­´ µ oµ Á®¤µ ¦· µ¦¦´ ¬µ ªµ¤ ¨° £´¥Â¨³ j° ´ °´ ¸£´¥ ´ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ®n ® ¹É à ¥ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ¸Ê ³Ä®o ¦· µ¦¦´ ¬µ ªµ¤ ¨° £´¥Â¨³ j° ´ °´ ¸£´¥Â n ¦´¡¥r­· ¡ ´ µ ¨³ ¼o ¸É¤µ · n° ¸É°¥¼nÄ ¦·Áª ¡ºÊ ¸É ° ¦·¬´ à ¥­´ µ¤¸¦³¥³Áª¨µ 3 e ¨³ ³¤¸ ¨­·Ê ­» Ä Á º° ´ ªµ ¤ 2557 ¦·¬´ ¤¸­´ µ oµ Á®¤µ ¦·®µ¦ µ ¨´ ­· oµ ε ª 3 ´ ´ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ®n ® ¹É à ¥­´ µ ´ ® ¹É ¤¸¦³¥³Áª¨µ 3 e ¨³ ³¤¸ ¨­·Ê ­» Ä Á º° ´ ªµ ¤ 2556 ­nª ­´ µ°¸ 2 ´ ¤¸¦³¥³Áª¨µ 10 e ¨³ ³¤¸ ¨ ­·Ê ­» Ä Á º° ´ ªµ ¤ 2562 à ¥­µ¤µ¦ n°°µ¥»­´ µÃ ¥ ° ¨nµªÄ®o°¸ iµ¥® ¹É ¦µ Á } ¨µ¥¨´ ¬ r°´ ¬¦ ¨nª ® oµÅ¤n o°¥ ªnµ 30 ª´ ¦·¬´ ¤¸­´ µ oµ °°  n°­¦oµ ¨³ · ´Ê BD Pipeline Storage Tanks ¨³ Facilities ­Îµ®¦´ BV Project ´ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ®n ® ¹É à ¥­´ µ¤¸¦³¥³Áª¨µ 2 e ¨³ ³¤¸ ¨­·Ê ­» Ä Á º° ´ ªµ ¤ 2556 ¦·¬´ ¤¸­´ µ oµ ¦· µ¦ nµ¦´ ¬µ ´ ¦¦ »£´ r ´ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ®n ® ¹É à ¥­´ µ¤¸¦³¥³Áª¨µ 2 e 3 Á º° ¨³ ³¤¸ ¨­·Ê ­» Ä Á º° ¦ µ ¤ 2558 ¦·¬´ Å o ε­´ µ ¦· µ¦Á à 襸­µ¦­ Á «Â¨³ µ¦­ºÉ°­µ¦ ´ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ®n ® ¹É à ¥ · µ¦ ¸É Á ¸É¥ª o° ´ ³Ä®o ¦· µ¦ µ 妻 ¦´ ¬µÂ¨³ ¦´ ¦» ¦³ Á à 襸­µ¦­ Á « µ¦ ¦·®µ¦ ´ µ¦Ã ¦ ­¦oµ ¦³ ¨³«¼ ¥r o°¤¼¨ µ¦Â oÅ { ®µÂ¨³Ä®o ε ³ ε ¦ª¤ ¹ µ¦°°  ¨³¡´ µ¦³ µ¤ ªµ¤ o° µ¦ ¹É ­´ µ ´ ¨nµª¤¸¦³¥³Áª¨µ e ´ µ ª´ ¸É ¸É¤¸ ¨ ´ ´ µ¤ ¸É¦³ »ÅªoÄ ­´ µ ¨³ ³¤¸ ¨­·Ê ­» Ä Á º° ´ ªµ ¤ 2556 ¦·¬´ Å o ε­´ µ oµ εÁ · µ¦°°  ´ ®µª´­ »Â¨³ n°­¦oµ à ¦ µ¦ ¥µ¥ ε¨´ µ¦ ¨· æ µ °³Ã¦Á¤ · ­r ® nª¥ ¸É 2 ´ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ®n ® ¹É ¨³ · µ¦°ºÉ à ¥­´ µ¤¸¦³¥³Áª¨µ 2 e ¨³ ³¤¸ ¨­·Ê ­» Ä Á º° ´ ¥µ¥ ­³ µÁ nµ ¦·¬´ ¤¸­´ µÁ nµ¡ºÊ ¸É¨³ ¦· µ¦­Îµ ´ µ ´ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ®n ® ¹É à ¥­´ µ¤¸¦³¥³Áª¨µ 2 e ¨³ ³¤¸ ¨­·Ê ­» Ä Á º° ´ ¥µ¥ 57 à ¥¤¸°´ ¦µ nµÁ nµÂ¨³ nµ ¦· µ¦ ¨³Á ºÉ° Å o° ¼ ¡´ Á } Å µ¤ ¸É ε® ­´ µ

¦·¬´ ¤¸­´ µÁ nµ ¸É · ´ ¼o º°®»o ¦µ¥Ä® n Á¡ºÉ° ¦³ ° · µ¦ nµÁ ¸¥ Á¦º°Â¨³ ¨´ Á È ¨· £´ r à ¥­´ µ¤¸ ¦³¥³Áª¨µ 30 e ´ ´Ê  nª´ ¸É ¼n­´ µÅ o¨ µ¤Ä ­´ µÂ¨³ ³¤¸ ¨­·Ê ­» Ä Á º° ´ ªµ ¤ ¹É ¤¸°´ ¦µ nµ Á nµ ¸É · ¨³Á ºÉ° Å o° ¼ ¡´ Á } Å µ¤ ¸É ε® Ä ­´ µ

¯²­

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

Á · ­ ¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á nµÁ · ­ µ¦Á · ¦ª¤ 2556 2555

Á · ­ Ä ¤º° Á · µ µ µ¦ ¦³Á£ ¦³Â­¦µ¥ª´ Á · µ µ µ¦ ¦³Á£ °°¤ ¦´¡¥r Á · µ µ µ¦Á · ¦µ nµ ¦³Á « Á · µ µ µ¦ ¦³Á£ ¦³ ε Á · ¨ » ´Éª ¦µª ¸É¤¸­£µ¡ ¨n° ­¼ ¦ª¤

4 1,963 2,419 3,840 2,052 8,304

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555 ¨oµ µ

3 1 2,990 35 (11) 9,194 972 7,316 699 3,691 695 3,048 4 3 15,335 6,000 11,000

¥° Á · ­ ¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á nµÁ · ­ ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ ´ µ¤ ¦³Á£ ­ »¨Á · ¦µÅ o ´ ¸Ê

µ¦Á · ¦ª¤ 2556 2555

­ »¨Á · µ ­ »¨Á · Á®¦¸¥ ­®¦´ °Á¤¦· µ ­ »¨Á · ¥¼Ã¦ ­ »¨Á · Á®¦¸¥ ­· à ¦r ­ »¨Á · Á¥ ­ »¨Á · ¦· · ¤µÁ¨Á ¸¥ ­ »¨Á · Á¦¸¥¨ ¦µ ·¨ °ºÉ Ç ¦ª¤

12,062 5,306 550 54 74 380 106 50

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555 ¨oµ µ

26,831 7,009 18,305 2,904 3,692 697 719 - 121 - 89 - 570 - 20 - 15 2 1

¯²®

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµÂ¨³ ´ÌªÁ · ¦´

» ¨®¦º° · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ » ¨®¦º° · µ¦°ºÉ Ç ¦ª¤ ®³ nµÁ ºÉ°® ¸Ê­ ­´¥ ³­¼ ­» ·

®¤µ¥Á® »

® ¸Ê­¼ ¨³® ¸Ê­ ­´¥ ³­¼ ­Îµ®¦´ e

µ¦Á · ¦ª¤ 2556 2555

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555 ¨oµ µ

33,998 36,865 32,556 18,796 12,865 8,638

(53) (19) (21)

35,294 23,178

(84)

µ¦Á · ¦ª¤ µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´ 2556 2555 2556 2555 ¨oµ µ

29 8 -

µ¦ª·Á ¦µ³®r°µ¥» ° ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµ¤¸ ´ ¸Ê µ¦Á · ¦ª¤ 2556 2555 · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ¥´ Ťn ¦ ε® ε¦³ Á · ε® ε¦³ : o°¥ ªnµ 3 Á º° - 6 Á º° - 12 Á º° ¤µ ªnµ 12 Á º°

®³ nµÁ ºÉ°® ¸Ê­ ­´¥ ³­¼ ­» ·

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555 ¨oµ µ

35,265

33,974

36,865

32,556

28 1 35,294

24 33,998

36,865

32,556

¯²¯

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

µ¦Á · ¦ª¤ µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555 2556 2555 ¨oµ µ

· µ¦°ºÉ Ç ¥´ Ťn ¦ ε® ε¦³ Á · ε® ε¦³ : o°¥ ªnµ 3 Á º° - 6 Á º° - 12 Á º° ¤µ ªnµ 12 Á º°

®³ nµÁ ºÉ°® ¸Ê­ ­´¥ ³­¼ ­» · ¦ª¤

22,539

18,117

12,845

8,574

550 10 24 55 23,178 (84)

611 26 13 29 18,796 (53)

1 19 12,865 (19)

43 21 8,638 (21)

à ¥ ·¦³¥³Áª¨µ µ¦Ä®o­· Á ºÉ°Â n¨¼ oµ ° ¨»n¤ ¦·¬´ / ¦·¬´ ¤¸¦³¥³Áª¨µ ´Ê  n ª´ ¹ ª´ ¥° ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµ ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ ´ µ¤ ¦³Á£ ­ »¨Á · ¦µÅ o ´ ¸Ê

µ¦Á · ¦ª¤ µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555 2556 2555 ¨oµ µ

­ »¨Á · µ ,749 43,063 39,378 38,522 ­ »¨Á · Á®¦¸¥ ­®¦´ °Á¤¦· µ 14,475 6,108 10,333 2,651 2,775 3,284 - ­ »¨Á · ¥¼Ã¦ ­ »¨Á · Á¥ 104 79 - ­ »¨Á · ¦· · ¤µÁ¨Á ¸¥ 209 152 - °ºÉ Ç 76 55 - ¦ª¤

¯²°

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

¨¼ ® ¸Ê°ºÉ

µ¦Á · ¦ª¤ 2556 2555

nµÄ o nµ¥¨nª ® oµ ¦µ¥Å o oµ ¦´ ¨¼ ® ¸Ê°ºÉ °ºÉ Ç ¦ª¤

1,780 571 708 145

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555 ¨oµ µ

1,450 1,304 714 742 882 347 333 366 438 140 77 43

­· oµ Á®¨º°

­· oµ­ÎµÁ¦È ¦¼ ­· oµ¦³®ªnµ ¨· ª´ » · ª´­ »Ã¦ µ ¨³°³Å®¨n ­· oµ¦³®ªnµ µ

®³ nµÁ ºÉ° µ¦¨ ¤¼¨ nµ­· oµ Á®¨º° nµÁ ºÉ°­· oµÁ­ºÉ°¤­£µ¡ ­» ·

o » ° ­· oµ Á®¨º° ¸É ´ ¹ Á } nµÄ o nµ¥Â¨³Å o¦ª¤Ä ´ ¸ o » µ¥ - o » µ¥ - ( ¨´ ¦µ¥ µ¦ µ¦ ¦´ ¨ ¤¼¨ nµ ­» ·

µ¦Á · ¦ª¤ 2556 2555 20,307 1,736 20,361 8,068 103 50,575 (315) (22)

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555 ¨oµ µ

16,348 14,585 8,688 1,806 6 11,383 19,084 10,044 7,972 6,323 4,084 3,750 3 3,532 41,259 40,001 26,348 (184) (57) (28) (6)

µ¦Á · ¦ª¤ 2556 2555

497,932 110

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2555 2556

¨oµ µ

515,467 (76) 91

437,940 57

447,353

¯²±

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¥n°¥ ¨³ · µ¦ ¸É ª »¤¦nª¤ ´

®¤µ¥Á® »

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555 ¨oµ µ

¦·¬³ ¥n°¥ ª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ ºÊ°Á · ¨ » ¦´ ð · µ¦ µ » µ µ¦ o°¥ nµ µ » µ µ¦¨ » ° ¦·¬´ ¥n°¥ ¦´ º Á · ¨ » ε® nµ¥Á · ¨ » °º É Ç ª´ ¸É ´ ªµ ¤

· µ¦ ¸É ª »¤¦nª¤ ³ ª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ ºÊ°Á · ¨ » ε® nµ¥Á · ¨ » ª´ ¸É ´ ªµ ¤

210

210

¦ª¤ ª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ ºÊ°Á · ¨ » ¦´ ð · µ¦ µ » µ µ¦ o°¥ nµ µ » µ µ¦¨ » ° ¦·¬´ ¥n°¥ ¦´ º Á · ¨ » ε® nµ¥Á · ¨ » °ºÉ Ç ª´ ¸É ´ ªµ ¤

68,365 5,809 190 (1,041) (263) (26,273) (4,500) (5) 4 282

59,322 9,942 (586) (313)

68,155 5,809 190 (1,041) (263) (26,273) (4,500) (5) 4 072

59,112 9,942 (586) (313)

¦·¬³ ¥n°¥ ¦·¬´ µ ° ᨸÁ° ¸¨ ¸ ε ´ ¤®µ

°¥¼n¦³®ªnµ µ¦ 妳 ´ ¸

¦·¬´ Šð ¦¸Á° ´É ε ´ ¦·¬´ Šð ­Á ¦´¤ ε ´ ¦·¬´ ¸Ã° ¸ Å ¨ °¨ ε ´ ¦·¬´ Å ¥Á° µ °¨Á°¤¸ ε ´ ( 妳 ´ ¸Á­¦È ­·Ê Ä e 2556

¦·¬´ Å ¥Ã°¨¸Ã°Á ¤¸ ε ´ ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸Ã¡¨¸Á° ·¨¸ ε ´ °¥¼n¦³®ªnµ µ¦ 妳 ´ ¸

¦·¬´ Á°È ¡¸ ¸ Á ¢ ¸Ê ° r Á°È Ū ¦° Á¤ °¨ Á °¦rª·­ ε ´ 100 100 75 100 100 100 100 100

100 100 100 100

100

100

100

­´ ­nª ªµ¤Á } Á oµ ° 2556 2555 ¦o°¥¨´

165

22,000

7,400

1,700 92 146 5,395

165

22,000

900 7,400

1,700 370 221 5,395

» ε¦³Â¨oª 2556 2555

165

-

7,400

1 92 146 5,395

165

22,600

1 7,400

3,664 370 146 5,395

¦µ µ » 2556 2555

-

-

-

-

-

-

-

165

-

7,400

1 92 105 5,395

165

22,600

1 7,400

3,664 370 146 5,395

µ¦ o°¥ nµ ¦µ µ » -­» · 2556 2555 2556 2555 ¨oµ µ

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦

Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¥n°¥ ¨³ · µ¦ ¸É ª »¤¦nª¤ ´ ª´ ¸ É 31 ´ ªµ ¤ 2556 ¨³ 2555 ¨³Á · { ¨¦´ µ Á · ¨ » ­Îµ®¦´  n¨³ e ¤¸ ´ ¸Ê

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

-

-

-

-

-

-

-

-

¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤­Îµ®¦´ ®¨´ ¦´¡¥r ³Á ¸¥ ² 2556 2555

-

18,874

- -

318 2,913

-

5,720

- -

- 4,315

Á · { ¨¦´ 2556 2555

¯²²

50

· µ¦ ¸É ª »¤¦nª¤ ³ ¦·¬´ Å ¥ °¸ ° ¸Á¨ ε ´

¦ª¤

100 60 60 -

100 100 54

50

60 51 -

60 51 100

¦·¬³ ¥n°¥ n°

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ Á¤ Á  r ° r Á° ·Á ¸¥¦· ε ´ ¦·¬´ Å ¥Â o r Á °¦r¤· ´¨ ε ´ ¦·¬´ Å ¥­Å ¦¸ · ­r ε ´ PTT Chemical International Pte. Ltd. ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ ¥¼ ·¨· ¸Ê ε ´ ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ ¢e °¨ ε ´ ¦·¬´ °°Á¦¸¥ ŠðÁ ¤· °¨­r ε ´

¦o°¥¨´

­´ ­nª ªµ¤Á } Á oµ ° 2556 2555

420

17,288 9,001 90

137 900 190

420

16,821 6,859 8,351 -

137 900 -

» ε¦³Â¨oª 2556 2555

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

210 210

17,288 11,846 49 43,113

82 459 190

210 210

16,821 4,500 6,552 68,155

82 459 -

¦µ µ » 2556 2555

(1,000) (1,041)

-

µ¦ o°¥ nµ 2556 2555

-

-

82 459 190

210 210 282

16,288 11,846 49 42,072

¨oµ µ

210 210

16,821 4,500 6,552 68,155

82 459 -

¦µ µ » -­» · 2556 2555

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦

-

-

-

-

¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤­Îµ®¦´ ®¨´ ¦´¡¥r ³Á ¸¥ ² 2556 2555

133 133 23 182

378 23,049

14 552 -

63 63 10 617

9 10,554

43 467 -

Á · { ¨¦´ 2556 2555

¯²³

¦·¬ ´ Å ¥ °¸ ° ¸Á¨ ε ´

³ ªµ ¤

¦·¬ ´ Å ¥ °¸ ° ¸Á¨ ε ´

³ ªµ ¤

­´ ­nª

ªµ¤Á } ­· ¦´¡¥r ­· ¦´¡¥rŤn ­· ¦´¡¥r ® ¸Ê­· ® ¸Ê­· Ťn ® ¸Ê­· ¦µ¥Å o nµÄ o nµ¥¦ª¤ εŦ­» · Á oµ ° ®¤» Áª¸¥ ®¤» Áª¸¥ ¦ª¤ ®¤» Áª¸¥ ®¤» Áª¸¥ ¦ª¤ ¦ª¤­Îµ®¦´ e ­Îµ®¦´ e ­Îµ®¦´ e ¦o°¥¨´

¨oµ µ

50 694 201 895 211 2 213 1,426 1,311 115

50 728 213 941 237 3 240 1,666 1,533 133

o°¤¼¨ µ µ¦Á · à ¥­¦» ° · µ¦ ¸É ª »¤¦nª¤ ´ ¹É ¨»n¤ ¦·¬´ ´ ¹ Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ´ ¨nµª µ¤ª· ¸¦ª¤ µ¤­´ ­nª Ä µ¦Á · ¦ª¤ à ¥Â­ µ¤­´ ­nª ° ¨»n¤ ¦·¬´

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

¯²´

¯²µ

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · µ¦Á ¨¸É¥  ¨ ° Á · ¨ » Ä ¦·¬³ ¥n°¥ Ä µ¦ ¦³ »¤ ³ ¦¦¤ µ¦ ° ¦·¬´ Á¤ºÉ°ª´ ¸É 15 ¤¸ µ ¤ 2556 ³ ¦¦¤ µ¦¤¸¤ ·° »¤´ ·Ä®o ¦·¬´ ¦nª¤ ´ ´Ê ¦·¬´ °°Á¦¸¥ ŠðÁ ¤· °¨­r ε ´ “Auria”) ´ Myriant Corporation (“Myriant”) Á¡ºÉ° εÁ · µ oµ µ¦ª· ´¥ ¨³¡´ µ ¨· £´ rÁ ¤¸£´ r ¸ª£µ¡ ¹É n°¤µ Auria Å o ³Á ¸¥ ´ ´Ê ¦·¬´ Ä ¦³Á «Å ¥ oª¥ » ³Á ¸¥ 90 ¨oµ µ Á¤ºÉ°ª´ ¸É 3 ¡§¬£µ ¤ 2556 à ¥ µ ¦·¬´ º°®»o Ä ­´ ­nª ¦o°¥¨³ 54 oª¥Á · ¨ » ε ª 48.6 ¨oµ µ ¨³ Myriant º°®»o Ä ­´ ­nª ¦o°¥¨³ 46 Ä µ¦ ¦³ »¤ ³ ¦¦¤ µ¦ ¦·¬´ PTT Chemical International Pte. Ltd. Á¤ºÉ°ª´ ¸É 21 ¤¸ µ ¤ ³ ¦¦¤ µ¦ ¦·¬´ ¤¸¤ ·° »¤´ · µ¦Á¡·É¤ » ³Á ¸¥ ° ¦·¬´ ε ª 69 ¨oµ Á®¦¸¥ ­®¦´ °Á¤¦· µ  n Á } 69 ¨oµ ®»o ¤¼¨ nµ®»o ¨³ Á®¦¸¥ ­®¦´ °Á¤¦· µ Á¡ºÉ° εÁ · ´ ¨nµªÅ ¨ » Ä ¦·¬´ Myriant Corporation ¹É ¦·¬´ ´ ¨nµª Å oÁ¦¸¥ 妳 nµ®»o ¡¦o°¤ ´Ê Å o¦´ 妳Á · nµ®»o ´ ¨nµªÁ Ȥ ε ª ¨oªÄ Á º° ´ ªµ ¤ Ä µ¦ ¦³ »¤ ³ ¦¦¤ µ¦ ° ¦·¬´ Á¤ºÉ°ª´ ¸É 26 Á¤¬µ¥ 2556 ³ ¦¦¤ µ¦¤¸¤ ·° »¤´ · µ¦Á oµ ºÊ°®»o Ä ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ ¢e °¨ ε ´ “PPCL”) Ä ­´ ­nª ¦o°¥¨³ 40 µ ¦·¬´ ε ´ ¤®µ à ¥ ¦·¬´ Å o¨ µ¤ Ä ­´ µ ºÊ° µ¥®»o ° PPCL ε ª 37.01 ¨oµ ®»o Á } ε ª Á · , ¨oµ µ µ¦ ºÊ° µ¥ ´ ¨nµªÅ o εÁ · µ¦Á­¦È ­·Ê Ä Á º° ¡§¬£µ ¤ 2556 εĮo­´ ­nª Ä µ¦ º°®»o ° ¦·¬´ Ä PPCL Á¡·É¤ ¹Ê µ ¦o°¥¨³ 60 Á } ¦o°¥¨³ 100 ¨³ ¦·¬´ ¦´ ¦¼o­nª Å oÁ­¸¥ ¸ÉŤn¤¸°Îµ µ ª »¤¤µÁ } ­nª ° ¦·¬´ Á } ε ª Á · 4,724 ¨oµ µ Ä µ¦ ¦³ »¤ª·­µ¤´ ¼o º°®»o ° ¦·¬´ Šð ¦¸Á° ´É ε ´ Á¤ºÉ°ª´ ¸É ¡§¬£µ ¤ ¼o º°®»o ¤¸¤ ·° »¤´ · µ¦¨ » ³Á ¸¥ ° ¦·¬´ µ ¨oµ µ ®¦º° 5.6 ¨oµ ®»o Á®¨º°Á } ¨oµ µ ®¦º° ¨oµ ®»o ¤¼¨ nµ®»o ¨³ µ à ¥Å o¤¸ µ¦Á¦¸¥ 妳®»o ¨oª ε ª 66 µ n°®»o εĮo » ³Á ¸¥ ¸É°° ¨³ 妳 ¨oª¨ ¨ µ 369.6 ¨oµ µ Á®¨º° 92.4 ¨oµ µ ´Ê ¸Ê ¦·¬´ Å o ε » ³Á ¸¥ ¸É°° ¨³ ε¦³Â¨oªÄ ­nª ¸É¨ » ε ª 277.2 ¨oµ µ Å ¨oµ µ » ­³­¤ ε ª ¨oµ µ ¨³ º Á · ­nª ¸ÉÁ®¨º° ε ª .4 ¨oµ µ Ä®o n ¼o º°®»o Ä µ¦ ¦³ »¤ª·­µ¤´ ¼o º°®»o ° ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ ¢e °¨ ε ´ Á¤ºÉ°ª´ ¸É 11 ¦ µ ¤ 2556 ¼o º°®»o ¤¸¤ ·° »¤´ ·Á¡·É¤ » ³Á ¸¥ ° ¦·¬´ µ 9,252 ¨oµ µ Á } 11,851.20 ¨oµ µ · Á } ε ª 25.99 ¨oµ ®»o ¤¸¤¼¨ nµ ¸É ¦µ Ūo®»o ¨³ 100 µ ¨³° »¤´ ·Ä®o 妳Á · nµ®»o µ µ¦Á¡·É¤ » ³Á ¸¥ ´ ¨nµª ¤¼¨ nµ®»o ¨³ 25 µ · Á } Á · 649.80 ¨oµ µ

¯²¶

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · Ä µ¦ ¦³ »¤ª·­µ¤´ ¼o º°®»o ° ¦·¬´ Šð ­Á ¦´¤ ε ´ Á¤ºÉ°ª´ ¸É 17 »¨µ ¤ 2556 ¼o º°®»o ¤¸¤ ·° »¤´ · µ¦ ¨ » ³Á ¸¥ ° ¦·¬´ µ 300 ¨oµ µ ε¦³Â¨oª ε ª 221 ¨oµ µ ®¦º° 3 ¨oµ ®»o Á®¨º°Á } 225 ¨oµ µ ε¦³Â¨oª ε ª 146 ¨oµ µ ®¦º° 2.25 ¨oµ ®»o ¤¼¨ nµ®»o ¨³ 100 µ à ¥ µ¦¨ » ³Á ¸¥ ε ª 75 ¨oµ µ ®¦º° 0.75 ¨oµ ®»o ¸É º°Ã ¥ ¼o º°®»o ¦µ¥® ¹É ¹É ¦·¬´ Å o ε µ¦ º » à ¥ µ¦Ã° Á à 襸 µ¦ ¨· ε ª 75 ¨oµ µ º Ä®o n ¼o º°®»o ¦µ¥ ´Ê µ¦¨ » ³Á ¸¥ ´ ¨nµª εĮo­´ ­nª Ä µ¦ º°®»o ° ¦·¬´ Ä ¦·¬´ Šð ­Á ¦´¤ ε ´ Á¡·É¤ ¹Ê µ ¦o°¥¨³ 75 Á } ¦o°¥¨³ 100 ¨³ ¦·¬´ ¦´ ¦¼o­nª Å oÁ­¸¥ ¸ÉŤn¤¸ °Îµ µ ª »¤¤µÁ } ­nª ° ¦·¬´ Á } ε ª Á · 65 ¨oµ µ Ä µ¦ ¦³ »¤ ³ ¦¦¤ µ¦ ¦·¬´ PTT Chemical International Pte. Ltd. Á¤ºÉ°ª´ ¸É 27 Á¤¬µ¥ 2555 ³ ¦¦¤ µ¦ ¦·¬´ ¤¸¤ ·° »¤´ · µ¦Á¡·É¤ » ³Á ¸¥ ° ¦·¬´ Ä ª Á · ŤnÁ · 27.5 ¨oµ Á®¦¸¥ ­®¦´ °Á¤¦· µ Á¡ºÉ° εÁ · ´ ¨nµªÅ ¨ » Ä ¦·¬´ Emery Specialties (M) Sdn. Bhd. ¹É ¦·¬´ Å o ε µ¦ ³Á ¸¥ Á¡·É¤ » ¨³ Á¦¸¥ 妳 nµ®»o ε ª 3.26 ¨³ ¨oµ Á®¦¸¥ ­®¦´ °Á¤¦· µ  n Á } 3.26 ¨³ ¨oµ ®»o ¤¼¨ nµ®»o ¨³ 1 Á®¦¸¥ ­®¦´ ¡¦o°¤ ´Ê Å o¦´ 妳Á · nµ®»o ´ ¨nµªÁ Ȥ ε ª ¨oªÄ Á º° »¤£µ¡´ r 2556 ¨³ ´ ªµ ¤ µ¤¨Îµ ´ Ä µ¦ ¦³ »¤ ³ ¦¦¤ µ¦ ¦·¬´ PTT Chemical International Pte. Ltd. Á¤ºÉ°ª´ ¸É 6 ´ ªµ ¤ 2554 ³ ¦¦¤ µ¦ ¦·¬´ ¤¸¤ ·° »¤´ ·Á¡·É¤ » ³Á ¸¥ ° ¦·¬´ ε ª 122.37 ¨oµ ¥¼Ã¦  n Á } 122.37 ¨oµ ®»o ¤¼¨ nµ ®»o ¨³ 1 ¥¼Ã¦ Á¡ºÉ° εÁ · ´ ¨nµªÅ Á¡·É¤ » Ä ¦·¬´ PTTGC International (Netherlands) B.V. ¹É ¦·¬´ Å oÁ¦¸¥ 妳 nµ®»o ¡¦o°¤ ´Ê Å o¦´ 妳Á · nµ®»o ´ ¨nµªÁ Ȥ ε ª ¨oªÄ Á º° ¡§¬£µ ¤ 2555 Ä µ¦ ¦³ »¤ ³ ¦¦¤ µ¦ ¦·¬´ PTT Chemical International Pte. Ltd. Á¤ºÉ°ª´ ¸É Á¤¬µ¥ ³ ¦¦¤ µ¦ ¦·¬´ ¤¸¤ ·° »¤´ · µ¦Á¡·É¤ » ³Á ¸¥ ° ¦·¬´ ε ª ¨oµ Á®¦¸¥ ­®¦´ °Á¤¦· µ  n Á } ¨oµ ®»o ¤¼¨ nµ®»o ¨³ Á®¦¸¥ ­®¦´ °Á¤¦· µ Á¡ºÉ° εÁ · ´ ¨nµªÅ Á¡·É¤ » Ä ¦·¬´ PTTGC International (USA) Inc. ¹É ¦·¬´ Å oÁ¦¸¥ 妳 nµ®»o ¡¦o°¤ ´Ê Å o¦´ 妳Á · nµ®»o ´ ¨nµªÁ Ȥ ε ª ¨oªÄ Á º° ¡§¬£µ ¤ Ä µ¦ ¦³ »¤ ³ ¦¦¤ µ¦ ¦·¬´ PTT Chemical International Pte. Ltd. Á¤ºÉ°ª´ ¸É 21 ´ ¥µ¥ ³ ¦¦¤ µ¦ ¦·¬´ ¤¸¤ ·° »¤´ · µ¦Á¡·É¤ » ³Á ¸¥ ° ¦·¬´ ε ª 9.5 ¨oµ Á®¦¸¥ ­®¦´ °Á¤¦· µ  n Á } 9.5 ¨oµ ®»o ¤¼¨ nµ®»o ¨³ Á®¦¸¥ ­®¦´ °Á¤¦· µ Á¡ºÉ° εÁ · ´ ¨nµªÅ Á¡·É¤ » Ä ¦·¬´ Emery Oleochemicals (M) Sdn Bhd. ¹É ¦·¬´ Å oÁ ¦¸¥ ε ¦³ n µ®»o ¡¦o°¤ ´Ê Å o ¦´ Î µ¦³Á · nµ®»o µ ­n ª Á } ε ª 5 ¨oµ Á®¦¸¥ ­®¦´ °Á¤¦· µ Ä Á º° ´ ªµ ¤ 2555 Á¤ºÉ°ª´ ¸É 30 »¨µ ¤ 2555 ¦·¬´ Å o ε µ¦ nµ¥ 妳 nµ®»o Á¡·É¤Á ·¤Ä®o ´ ¦·¬´ Šð ¦¸Á° ´É ε ´ ε ª 16 µ n°®»o · Á } 89.60 ¨oµ µ εĮoÁ · ¨ » Ä ¦·¬´ Šð ¦¸Á° ´É ε ´ Á¡·É¤ ¹Ê µ 280 ¨oµ µ 50 µ n°®»o Á } 369.60 ¨oµ µ 66 µ n°®»o

¯³­

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · Á · { ¨ nµ¥ ° ¦·¬³ ¥n°¥Â¨´ · µ¦ ¸É ª »¤¦nª¤ ³ Ä µ¦ ¦³ »¤­µ¤´ ¦³ ε e ° ¼o º°®»o ° ¦·¬´ Å ¥Â o rÁ °¦r¤· ´¨ ε ´ Á¤ºÉ°ª´ ¸É 5 Á¤¬µ¥ 2556 ¼o º°®»o ¤¸¤ ·° »¤´ · µ¦ ´ ­¦¦Á · { ¨Â n ¼o º°®»o Ä °´ ¦µ®»o ¨³ 120.22 µ ε ª Á · 1,082 ¨oµ µ à ¥Á · { ¨ ´ ¨nµªÅ o nµ¥Ä®o n ¼o º°®»o Ä Á º° ¦ µ ¤ 2556 ¨³Á º° ¤ ¦µ ¤ 2557 Ä µ¦ ¦³ »¤ ³ ¦¦¤ µ¦ ° ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ ¢e °¨ ε ´ Á¤ºÉ°ª´ ¸É 11 Á¤¬µ¥ 2556 ³ ¦¦¤ µ¦¤¸¤ ·° »¤´ · µ¦ nµ¥Á · { ¨¦³®ªnµ µ¨ ε ª Á · 630 ¨oµ µ ¨³ ´ ­¦¦Á } » ­Îµ¦° µ¤ ®¤µ¥¦o°¥¨³ 5 ° εŦ ­³­¤ ­·Ê e 2555 ®¦º° · Á } ε ª Á · 20 ¨oµ µ à ¥Á · { ¨ ´ ¨nµªÅ o nµ¥Ä®o n ¼o º°®»o Ä Á º° ¦ µ ¤ 2556 Ä µ¦ ¦³ »¤­µ¤´ ¦³ ε e ° ¼o º°®»o ° ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ ᨸÁ° ¸¨¸ ε ´ Á¤ºÉ°ª´ ¸É 19 Á¤¬µ¥ 6 ¼o º°®»o ¤¸ ¤ ·° »¤´ · µ¦ ´ ­¦¦Á · { ¨Â n ¼o º°®»o Ä °´ ¦µ®»o ¨³ 43 µ · Á } ε ª Á · 9,460 ¨oµ µ ¹É ¦·¬´ Å o nµ¥Á } Á · { ¨¦³®ªnµ µ¨Å ¨oªÄ e Ä °´ ¦µ®»o ¨³ µ ®¦º° · Á } ε ª Á · , ¨oµ µ Á®¨º°Á · { ¨ ¸É ³ nµ¥Á¡·É¤Ä °´ ¦µ®»o ¨³ µ Á } ε ª Á · , ¨oµ µ à ¥Á · { ¨ ´ ¨nµªÅ o nµ¥Ä®o n ¼o º°®»o Ä Á º° Á¤¬µ¥ 6 Ä µ¦ ¦³ »¤­µ¤´ ¦³ ε e ° ¼o º°®»o ° ¦·¬´ ¸Ã° ¸ Å ¨ °¨ ε ´ Á¤ºÉ°ª´ ¸É 25 Á¤¬µ¥ 2556 ¼o º°®»o ¤¸¤ · ° »¤´ · µ¦ ´ ­¦¦Á · { ¨Â n ¼o º°®»o Ä °´ ¦µ®»o ¨³ 78 µ ε ª Á · 4,208 ¨oµ µ ¹É ¦·¬´ ¥n°¥Å o nµ¥Á } Á · { ¨¦³®ªnµ µ¨Å ¨oªÁ } ε ª Á · 2,374 ¨oµ µ Á®¨º°Á · { ¨ ¸É ³ nµ¥Á¡·É¤Ä °´ ¦µ®»o ¨³ 34 µ Á } ε ª Á · 1,834 ¨oµ µ à ¥Á · { ¨ ´ ¨nµªÅ o nµ¥Ä®o n ¼o º°®»o Ä Á º° Á¤¬µ¥ 6 Ä µ¦ ¦³ »¤­µ¤´ ¦³ ε e ° ¼o º°®»o ° ¦·¬´ Å ¥ °¸ ° ¸Á¨ ε ´ Á¤ºÉ°ª´ ¸É 25 Á¤¬µ¥ 2556 ¼o º°®»o ¤¸ ¤ ·° » ¤´ · µ¦ ´ ­¦¦Á · { ¨Â n ¼o º°®»o Ä °´ ¦µ®»o ¨³ 63.25 µ ε ª Á · 266 ¨oµ µ à ¥Á · { ¨ ´ ¨nµªÅ o nµ¥Ä®o n ¼o º°®»o Ä Á º° ¡§¬£µ ¤ 255 Ä µ¦ ¦³ »¤­µ¤´ ¦³ ε e ° ¼o º°®»o ° ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ Á¤ Á  r ° r Á° ·Á ¸¥¦· ε ´ Á¤ºÉ°ª´ ¸É 29 Á¤¬µ¥ 2556 ¼o º°®»o ¤¸¤ ·° »¤´ · µ¦ ´ ­¦¦Á · { ¨Â n ¼o º°®»o Ä °´ ¦µ®»o ¨³ 11.75 µ ε ª Á · 24 ¨oµ µ Á · { ¨ ´ ¨nµªÅ o nµ¥Ä®o n ¼o º°®»o Ä Á º° ¡§¬£µ ¤ 2556

¯³®

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · Ä µ¦ ¦³ »¤ ³ ¦¦¤ µ¦ ° ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ ᨸÁ° ¸¨¸ ε ´ Á¤ºÉ°ª´ ¸É ¤· » µ¥ 6 ³ ¦¦¤ µ¦¤¸ ¤ ·° »¤´ · µ¦ nµ¥Á · { ¨¦³®ªnµ µ¨Ä®o n ¼o º°®»o Ä °´ ¦µ®»o ¨³ - µ ε ª Á · ,856.6 - 15,356.0 ¨oµ µ ¨³¤¸ µ¦¤° °Îµ µ Ä®o ¦¦¤ µ¦ ¼o ´ µ¦Ä µ¦¦³ » ε ª Á · ¸É n ° n°¤µÁ¤ºÉ°ª´ ¸É ¤· » µ¥ ¦¦¤ µ¦ ¼o ´ µ¦Å o° »¤´ · µ¦ nµ¥Á · { ¨¦³®ªnµ µ¨Ä °´ ¦µ®»o ¨³ µ ε ª Á · , ¨oµ µ à ¥Á · { ¨ ´ ¨nµªÅ o nµ¥Ä®o n ¼o º°®»o Ä Á º° ¦ µ ¤ 255 Ä µ¦ ¦³ »¤ ³ ¦¦¤ µ¦ ° ¦·¬´ µ ° ᨸÁ° ¸¨¸ ε ´ ¤®µ Á¤ºÉ°ª´ ¸É ¤· » µ¥ 6 ³ ¦¦¤ µ¦¤¸¤ ·° »¤´ · µ¦ nµ¥Á · { ¨¦³®ªnµ µ¨Ä®o n ¼o º°®»o Ä °´ ¦µ®»o ¨³ - µ ε ª Á · ,074.0 - 2,264.4 ¨oµ µ ¨³¤¸ µ¦¤° °Îµ µ Ä®o ¦¦¤ µ¦ ¼o ´ µ¦Ä µ¦¦³ » ε ª Á · ¸É n ° n°¤µÁ¤ºÉ° ª´ ¸É ¤· » µ¥ ¦¦¤ µ¦ ¼o ´ µ¦Å o° »¤´ · µ¦ nµ¥Á · { ¨¦³®ªnµ µ¨Ä °´ ¦µ®»o ¨³ 12.60 µ ε ª Á · 2,142 ¨oµ µ à ¥Á · { ¨ ´ ¨nµªÅ o nµ¥Ä®o n ¼o º°®»o Ä Á º° ¦ µ ¤ 255 Ä µ¦ ¦³ »¤ ³ ¦¦¤ µ¦ ° ¦·¬´ ¸Ã° ¸ Å ¨ °¨ ε ´ Á¤ºÉ°ª´ ¸É 2 ¡§« · µ¥ 2556 ³ ¦¦¤ µ¦¤¸¤ · ° »¤´ · µ¦ nµ¥Á · { ¨¦³®ªnµ µ¨Ä®o n ¼o º°®»o Ä °´ ¦µ®»o ¨³ µ ε ª Á · , ¨oµ µ à ¥Á · { ¨ ´ ¨nµªÅ o nµ¥Ä®o n ¼o º°®»o Ä Á º° ¡§« · µ¥ Ä µ¦ ¦³ »¤­µ¤´ ¦³ ε e ° ¼o º°®»o ° ¦·¬´ Å ¥Â o rÁ °¦r¤· ´¨ ε ´ Á¤ºÉ°ª´ ¸É Á¤¬µ¥ ¼o º°®»o ¤¸¤ ·° »¤´ · µ¦ ´ ­¦¦Á · { ¨Â n ¼o º°®»o Ä °´ ¦µ®»o ¨³ 101.67 µ ε ª Á · 915 ¨oµ µ à ¥Á · { ¨ ´ ¨nµªÅ o nµ¥Ä®o n ¼o º°®»o Ä Á º° ¡§¬£µ ¤ 2555 Á º° ´ ªµ ¤ 2555 ¨³Á º° ¤ ¦µ ¤ 2556 Ä µ¦ ¦³ »¤­µ¤´ ¦³ ε e ° ¼o º°®»o ° ¦·¬´ Å ¥ °¸ ° ¸Á¨ ε ´ Á¤ºÉ°ª´ ¸É 24 Á¤¬µ¥ ¼o º°®»o ¤¸ ¤ ·° »¤´ · µ¦ ´ ­¦¦Á · { ¨Â n ¼o º°®»o Ä °´ ¦µ®»o ¨³ 30 µ ε ª Á · 126 ¨oµ µ à ¥Á · { ¨ ´ ¨nµª Å o nµ¥Ä®o n ¼o º°®»o Ä Á º° ¡§¬£µ ¤ 2555 Ä µ¦ ¦³ »¤­µ¤´ ¦³ ε e ° ¼o º°®»o ° ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ ¥¼ ·¨· ¸Ê ε ´ Á¤ºÉ°ª´ ¸É 25 Á¤¬µ¥ ¼o º°®»o ¤¸¤ · ° »¤´ · µ¦ ´ ­¦¦Á · { ¨Â n ¼o º°®»o Ä °´ ¦µ®»o ¨³ 0.21 µ ε ª Á · 14 ¨oµ µ à ¥Á · { ¨ ´ ¨nµªÅ o nµ¥Ä®o n ¼o º°®»o Ä Á º° ¡§¬£µ ¤ 2555 Ä µ¦ ¦³ »¤­µ¤´ ¦³ ε e ° ¼o º°®»o ° ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ Á¤ Á  r ° r Á° ·Á ¸ ¥¦· ε ´ Á¤ºÉ°ª´ ¸É 26 Á¤¬µ¥ ¼o º°®»o ¤¸¤ ·° »¤´ · µ¦ ´ ­¦¦Á · { ¨Â n ¼o º°®»o Ä °´ ¦µ®»o ¨³ µ ε ª Á · ¨oµ µ à ¥Á · { ¨ ´ ¨nµªÅ o nµ¥Ä®o n ¼o º°®»o Ä Á º° Á¤¬µ¥ 2555

¯³¯

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · Ä µ¦ ¦³ »¤­µ¤´ ¦³ ε e ° ¼o º°®»o ° ¦·¬´ ¸Ã° ¸ Å ¨ °¨ ε ´ Á¤ºÉ°ª´ ¸É 30 Á¤¬µ¥ ¼o º°®»o ¤¸¤ · ° »¤´ · µ¦ ´ ­¦¦Á · { ¨Â n ¼o º°®»o Ä °´ ¦µ®»o ¨³ 36 µ ε ª Á · 1,942.20 ¨oµ µ à ¥Á · { ¨ ´ ¨nµª Å o nµ¥Ä®o n ¼o º°®»o Ä Á º° ¡§¬£µ ¤ 2555 Ä µ¦ ¦³ »¤ ³ ¦¦¤ µ¦ ° ¦·¬´ ¸Ã° ¸ Å ¨ °¨ ε ´ Á¤ºÉ°ª´ ¸É 8 ¤· » µ¥ ³ ¦¦¤ µ¦¤¸¤ ·° »¤´ · µ¦ ´ ­¦¦Á · { ¨¦³®ªnµ µ¨Ä®o n ¼o º°®»o Ä °´ ¦µ®»o ¨³ 15 µ ε ª Á · 809.25 ¨oµ µ à ¥Á · { ¨ ´ ¨nµªÅ o nµ¥Ä®o n ¼o º°®»o Ä Á º° ¤· » µ¥ 2555 Ä µ¦ ¦³ »¤ ³ ¦¦¤ µ¦ ° ¦·¬´ ¸Ã° ¸ Å ¨ °¨ ε ´ Á¤ºÉ°ª´ ¸É 26 ´ ¥µ¥ ³ ¦¦¤ µ¦¤¸¤ · ° »¤´ · µ¦ ´ ­¦¦Á · { ¨¦³®ªnµ µ¨Ä®o n ¼o º°®»o Ä °´ ¦µ®»o ¨³ 14 µ ε ª Á · 755.30 ¨oµ µ à ¥Á · { ¨ ´ ¨nµªÅ o nµ¥Ä®o n ¼o º°®»o Ä Á º° ´ ¥µ¥ 2555 Ä µ¦ ¦³ »¤ ³ ¦¦¤ µ¦ ° ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ ᨸÁ° ·¨¸ ε ´ Á¤ºÉ°ª´ ¸É 7 ´ ¥µ¥ ³ ¦¦¤ µ¦¤¸¤ · ° »¤´ · µ¦ ´ ­¦¦Á · { ¨¦³®ªnµ µ¨Ä®o n ¼o º°®»o Ä °´ ¦µ®»o ¨³ 14 µ ε ª Á · 3,080 ¨oµ µ à ¥Á · { ¨ ´ ¨nµªÅ o nµ¥Ä®o n ¼o º°®»o Ä Á º° ´ ¥µ¥ 2555 Ä µ¦ ¦³ »¤ ³ ¦¦¤ µ¦ ° ¦·¬´ ¸Ã° ¸ Å ¨ °¨ ε ´ Á¤ºÉ°ª´ ¸É 22 ¡§« · µ¥ ³ ¦¦¤ µ¦¤¸¤ · ° »¤´ · µ¦ ´ ­¦¦Á · { ¨¦³®ªnµ µ¨Ä®o n ¼o º°®»o Ä °´ ¦µ®»o ¨³ 15 µ ε ª Á · 809 ¨oµ µ à ¥Á · { ¨ ´ ¨nµªÅ o nµ¥Ä®o n ¼o º°®»o Ä Á º° ¡§« · µ¥ 2555

Ä µ¦ ¦³ »¤ ³ ¦¦¤ µ¦ ° ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ ᨸÁ° ·¨¸ ε ´ Á¤ºÉ°ª´ ¸É 26 ´ ªµ ¤ ³ ¦¦¤ µ¦¤¸¤ · ° »¤´ · µ¦ ´ ­¦¦Á · { ¨¦³®ªnµ µ¨Ä®o n ¼o º°®»o Ä °´ ¦µ®»o ¨³ 12 µ ε ª Á · 2,640 ¨oµ µ à ¥Á · { ¨ ´ ¨nµªÅ o nµ¥Ä®o n ¼o º°®»o Ä Á º° ´ ªµ ¤ 2555 µ¦ o°¥ nµ ° Á · ¨ » Ä ¦·¬³ ¥n°¥ Ä ¦³®ªnµ e­·Ê ­» ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2556 ¦·¬´ ¦´ ¦¼o ¨ µ » µ µ¦ o°¥ nµ ° Á · ¨ » Ä PTT Chemical International Pte. Ltd. ε ª 1,000 ¨oµ µ Ä ÎµÅ¦ µ » Á ¡µ³ · µ¦ Á ºÉ° µ Á · ¨ » ° PTT Chemical International Pte. Ltd. Ä ¦·¬´ Myriant Corporation ¤¸¤¼¨ nµ ¸É µ ªnµ ³Å o¦´ º Éε ªnµ¤¼¨ nµ µ¤ ´ ¸ ° Á · ¨ » ´Ê ¸Ê ¨ µ » ε ª ´ ¨nµªÅ¤n¤¸ ¨ ¦³ n° ¨ µ¦ εÁ · µ ¦ª¤ ° ¨»n¤ ¦·¬´ Ä e { » ´ Á ºÉ° µ Á · ¨ » ¸É­ Ä µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ ´Ê ´ ¹ ´ ¸Ã ¥Ä oª· ¸¦µ µ » ­nª Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¦nª¤ ¸É­ °¥¼nÄ µ¦Á · ¦ª¤ ´Ê ´ ¹ ´ ¸ µ¤ª· ¸­nª Å oÁ­¸¥

¯³°

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · °ºÉ Ç Á¤ºÉ°ª´ ¸É 30 ­· ®µ ¤ 2556 ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ ᨸÁ° ·¨¸ ε ´ (“PTTPE”) ¨³ ¦·¬´ µ ° ᨸÁ° ¸¨¸ ε ´ ¤®µ (“BPE”) Å o ³Á ¸ ¥ Á¨· ¦· ¬´ ´ ¦¤¡´ µ » ¦ · µ¦ o µ ¦³ ¦ª ¡µ · ¥r n ° ¤µÁ¤ºÉ ° ª´ ¸É ¡§« · µ¥ PTTPE ¨³ BPE Å o º Á · ¨ »  n ¦·¬´ Á } ε ª Á · 24,152 ¨oµ µ ¨³ 1,834 ¨oµ µ à ¥ ¦·¬´ ¦´ ¦¼o εŦ µ µ¦ ε® nµ¥Á · ¨ » ε ª 1,552 ¨oµ µ ¨³¦´ ¦¼o µ » µ Á · ¨ » ε ª 5 ¨oµ µ µ ¦·¬´ ¥n°¥ ´Ê ­° µ¤¨Îµ ´ Ä ÎµÅ¦ µ » Á ¡µ³ · µ¦­Îµ®¦´ e­·Ê ­» ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2556 ´Ê ¸Ê ¦·¬´ ´Ê ­° °¥¼n¦³®ªnµ µ¦ 妳 ´ ¸ ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2556 Á¤ºÉ°ª´ ¸É 31 »¨µ ¤ 2555 ¦·¬´ Å ¥Á° µ °¨Á°¤¸ ε ´ (“EA”) Å o ³Á ¸¥ Á¨· ¦·¬´ ´ ¦¤¡´ µ »¦ · µ¦ oµ ¦³ ¦ª ¡µ · ¥r n°¤µÁ¤ºÉ°ª´ ¸É 22 ¡§¬£µ ¤ 2556 ¦·¬´ Å o ³Á ¸¥ µ¦ 妳 ´ ¸ ´ ¦¤¡´ µ »¦ · µ¦ oµ ¡¦o°¤ ´Ê 妳 º Á · ¨ » ­nª ¸ÉÁ®¨º° ε ª 0.79 ¨oµ µ Ä®o n ¼o °º ®»o Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¦nª¤

ª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ ­nª  n µ » ­» · µ Á · ¨ » µ¤ª· ¸­nª Å oÁ­¸¥ ºÊ°Á · ¨ » ¦µ¥Å oÁ · { ¨ εŦ µ µ¦Á ¨¸É¥  ¨ ­´ ­nª Á · ¨ » ε® nµ¥Á · ¨ » ¨ nµ µ °´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ ª´ ¸É ´ ªµ ¤

µ¦Á · ¦ª¤ µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 6 5 6 5 ¨oµ µ

6,151 6,178 3,399 3,399 (78) 7,434 (291) 39 (648) (58)

(44) (300) 276 41

,318 9 717

¦ª¤

¦·¬³ ¦nª¤ µ °o°¤ Myriant Corporation Erca Moerdijk B.V.

¦·¬³ ¦nª¤ ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ ᨸÁ¤°¦r¤µ¦rÁ È ·Ê ε ´ ¦·¬´ ª¸ ·Å ¥ ε ´ ¤®µ

¦·¬´ °¸­Á ·¦ r ¢¨¼°· ¦µ ­ °¦r ε ´ ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ Å° ¸ ¸ à ¨¼ ´É ­r ε ´ ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ Á° Á °¦r¥¸É à ¨¼ ´É ­r ε ´ ¦·¬´ à ¨ °¨ Á¡µÁª°¦r · Á °¦r¥ ¸É ε ´

47.35 12.50

23 40 20 -

23 40 20 30

-

25 25

25 25

­´ ­nª ªµ¤Á } Á oµ ° 2556 2555 ¦o°¥¨´

-

10 150 150 11,237

40 7,111

0.07 63

10 150 150

40 7,111

» ε¦³Â¨oª 2556 2555

10 3,297

2555

2 2 60 60 30 30 6,318

1,919 80

10 3,297

2556

¦µ µ »

Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¦nª¤ ª´ ¸ É 31 ´ ªµ ¤ 2556 ¨³ 2555 ¨³Á · { ¨¦´ µ Á · ¨ » ­Îµ®¦´  n¨³ e ¤¸ ´ ¸Ê

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

19 303 38 7,761

223 4,205

18 245 34

1,184 80

158 4,432

-

µ¦Á · ¦ª¤ ¤¼¨ nµ µ¤ª· ¸ ­nª Å oÁ­¸¥ µ¦ o°¥ nµ 2556 2555 2556 2555 ¨oµ µ

-

19 303 38 7,761

223 4,205

18 245 34

1,184 80

158 4,432

¤¼¨ nµ µ¤ª· ¸ ­nª Å oÁ­¸¥-­» · 2556 2555

8 30

253

4

296

Á · { ¨¦´ 2556 2555

¯³±

¦·¬³ ¦nª¤ ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ ᨸÁ¤°¦r¤µ¦rÁ È ·Ê ε ´ ¦·¬´ ª¸ ·Å ¥ ε ´ ¤®µ

¦·¬´ °¸­Á ·¦ r ¢¨¼°· ¦µ ­ °¦r ε ´ ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ Å° ¸ ¸ à ¨¼ ´É ­r ε ´ ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ Á° Á °¦r¥¸É à ¨¼ ´É ­r ε ´ ¦·¬´ à ¨ °¨ Á¡µÁª°¦r · Á °¦r¥ ¸É ε ´ ¦ª¤ 25 25 15 40 20 -

25 25

15 40 20 30

¦o°¥¨´

­´ ­nª ªµ¤Á } Á oµ ° 2556 2555

10 150 150 11,237

40 7,111

10 150 150

40 7,111

» ε¦³Â¨oª 2556 2555

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

2 60 30 6,318 9 717

10 3,297 2 60 30

10 3,297

¦µ µ » 2556 2555

2 60 30 6,318 9 717

10 3,297 2 60 30

10 3,297

¦µ µ » -­» · 2556 2555

¨oµ µ

µ¦ o°¥ nµ 2556 2555

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦

3 108

3,108

5,329

¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤­Îµ®¦´ ®¨´ ¦´¡¥r ³Á ¸¥ ² 2556 2555

5 30 288

253

3 9

296

Á · { ¨¦´ 2556 2555

¯³²

¯³³

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · o°¤¼¨ µ µ¦Á · à ¥­¦» ° ¦·¬´ ¦nª¤ ¹É ¨»n¤ ¦·¬´ ´ ¹ Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ´ ¨nµª µ¤ª· ¸­nª Å oÁ­¸¥  nŤnÅ o ¦´ ¦» Ä®o­ o°¤¼¨ µ¤­´ ­nª ¸É º°®»o à ¥ ¨»n¤ ¦·¬´

­´ ­nª ªµ¤ ­· ¦´¡¥r ® ¸Ê­· ¦µ¥Å o¦ª¤ εŦ µ »

­Îµ®¦´ e Á } Á oµ ° ¦ª¤ ¦ª¤ ­Îµ®¦´ e ¦o°¥¨´

¨oµ µ

³ ªµ ¤ ¦·¬³ ¦nª¤ ¦·¬ ´ ¡¸ ¸ ¸ ᨸÁ¤°¦r ¤µ¦rÁ È · Ê Îµ ´ ¦·¬´ ª¸ ·Å ¥ ε ´ ¤®µ

¦·¬´ °¸­Á ·¦r ¢¨¼°· ¦µ ­ °¦r ε ´ ¦·¬ ´ ¡¸ ¸ ¸ Å° ¸ ¸ à ¨¼ ´É ­r ε ´ ¦·¬ ´ ¡¸ ¸ ¸ Á° Á °¦r¥¸É à ¨¼ ´É ­r ε ´ ¦·¬´ à ¨ °¨ Á¡µÁª°¦r · Á °¦r¥¸É ε ´

25 25 23 40 20 30

¦ª¤

³ ªµ ¤ ¦·¬³ ¦nª¤ ¦·¬ ´ ¡¸ ¸ ¸ ᨸÁ¤°¦r ¤µ¦rÁ È · Ê Îµ ´ ¦·¬´ ª¸ ·Å ¥ ε ´ (¤®µ

¦·¬´ °¸­Á ·¦r ¢¨¼°· ¦µ ­ °¦r ε ´ ¦·¬ ´ ¡¸ ¸ ¸ Å° ¸ ¸ à ¨¼ ´É ­r ε ´ ¦·¬ ´ ¡¸ ¸ ¸ Á° Á °¦r¥¸É à ¨¼ ´É ­r ε ´ ¦·¬³ ¦nª¤ µ °o°¤ Myriant Corporation ¦ª¤

25 25 23 40 20

47.35

9,203 21,783 114 1,947 410 45,490

8,084 21,285 97 1,786 352

3,615

8,313 5,638 42 1,190 224 20,180

7,459 4,688 19 1,168 187

3,416

76,666 17,513 104 2,371 463 26,633

71,135 17,090 92 2,358 412

19

262 198 38 220 16 1,187

147 1,692 26 238 7

(1,178)

¯³´

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

Á · ¨ » °ºÉ µ¦Á · ¦ª¤ 2556 2555

Á · ¨ » ³Éª ¦µª ´Ìª­´ µÄ oÁ · µ ­ µ ´ µ¦Á · Á · ¨ » ¦´¥´¥µª°ºÉ ¦µ­µ¦® ¸Ê ¸É ³ º° ¦ ε® ¦µ­µ¦ » °ºÉ ¸ÉŤn°¥¼nÄ ªµ¤ o° µ¦ ° ¨µ Alliance Petrochemical Investment (Singapore) Pte. Ltd ¦·¬´ º°®»o ¦o°¥¨³ 15.34) Guangzhou Keylink Chemical Co., Ltd. ( ¨»n¤ ¦·¬´ º°®»o ¦o°¥¨³ 15) Exeltium SAS ( ¨»n¤ ¦·¬´ º°®»o ¦o°¥¨³ 4) ¦·¬ ´ · ·Á ­ Á °¦rª·­Á ­ °´¨Å¨Â° r ε ´ ¨»n¤ ¦·¬´ º°®»o »¦·¤­· ·¦o°¥¨³ 50) ¦ª¤

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555 ¨oµ µ

25,802

28,792

24,676

27,000

77

-

-

-

290

290

290

290

21 319

30 286

-

-

1

1

1

1

¥° Á · ¨ » °ºÉ ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ ´ µ¤ ¦³Á£ ­ »¨Á · ¦µÅ o ´ ¸Ê µ¦Á · ¦ª¤ 2556 2555

­ »¨Á · µ ­ »¨Á · Á®¦¸¥ ­®¦´ °Á¤¦· µ ­ »¨Á · ¥¼Ã¦ ­ »¨Á · ®¥ª ¦ª¤

20,848 2,117 319 3,226

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555 ¨oµ µ

28,793 20,001 27,001 290 1,761 290 286 30 3,205

¸É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ r

¦µ µ » ª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ 2555 Á¡·É¤ ¹Ê Å o¤µ µ µ¦ ºÊ° »¦ · ð ε® nµ¥ ¨ nµ µ µ¦Â ¨ °´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ Á · ¦µ nµ ¦³Á « ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¨³ ¤ ¦µ ¤ Á¡·É¤ ¹Ê Å o¤µ µ µ¦ ºÊ° »¦ · ð ε® nµ¥ ε® nµ¥Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¥n°¥ ¨ nµ µ µ¦Â ¨ °´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ Á · ¦µ nµ ¦³Á « ª´ ¸É ´ ªµ ¤

39

4 25 (7) (226)

6

7,032 24 301 31 (7)

¸É · ¨³­nª ¦´ ¦»

844

394

522 7,209 (469) (20,469)

290,579 467 6,354 11,014 (318)

219

22

120 410 399 (15) (494)

13,915 15 1,006 431 (14)

°µ µ¦ æ µ Á ¦ºÉ° ´ ¦ ¨³­nª ¨³°» ¦ r Á ¦º°É ¤º° Á ¦ºÉ° Ä oæ µ ¦´ ¦» °µ µ¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

2

214 15 13 (60) (39)

3,149 149 3 37 (30)

Á ¦ºÉ°  n · ´Ê ¨³°» ¦ r ¨oµ µ

µ¦Á · ¦ª¤

(1)

45 1 (79) -

936 70 (12) (109)

¥µ ¡µ® ³

416

35

16,044 4,222 (7,894) (510)

11,458 9,905 1,390 (11,021) (21)

­· ¦´¡¥r ¦³®ªnµ n°­¦oµ

1,520

456

16,949 4,647 (247) (630) (21,738)

327,069 10,630 9,054 480 (499)

¦ª¤

¯³µ

nµÁ­ºÉ°¤¦µ µÂ¨´ µ » µ µ¦ o°¥ nµ ª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ 2555 nµÁ­ºÉ°¤¦µ µ­Îµ®¦´ e ð ε® nµ¥ µ » µ µ¦ o°¥ nµ ¨ nµ µ µ¦Â ¨ °´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ Á · ¦µ nµ ¦³Á « ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¨³ ¤ ¦µ ¤ nµÁ­ºÉ°¤¦µ µ­Îµ®¦´ e ð ε® nµ¥ ε® nµ¥Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¥n°¥ ¨´ ¦µ¥ µ¦ ( µ » µ µ¦ o°¥ nµ ¨ nµ µ µ¦Â ¨ °´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ Á · ¦µ nµ ¦³Á « ª´ ¸É ´ ªµ ¤

(66) -

-

(385) (64) 3 1 -

¸É · ¨³­nª ¦´ ¦»

(111)

(186)

(12,870) 147 276 3,977 35

(85,408) (12,999) (633) 257 -

(13)

(9)

(789) (137) 12 106 9

(3,522) (689) (30) 5 -

°µ µ¦ æ µ Á ¦ºÉ° ´ ¦ ¨³­nª ¨³°» ¦ r Á ¦º°É ¤º° Á ¦ºÉ° Ä oæ µ ¦´ ¦» °µ µ¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

1

(2)

(364) 16 59 17 1

(1,893) (443) 3 32 -

Á ¦ºÉ°  n · ´Ê ¨³°» ¦ r ¨oµ µ

µ¦Á · ¦ª¤

(1)

(103) (1) 72 -

(518) (120) 5 108 -

¥µ ¡µ® ³

(23)

(205)

­· ¦´¡¥r ¦³®ªnµ n°­¦oµ

(123)

(198)

(14,192) 25 419 4,100 22

(91,726) (14,315) (652) 403 (205)

¦ª¤

¯³¶

ª´ ¸É ´ ªµ ¤ £µ¥Ä o ¦¦¤­· ·Í ° ¨»n¤ ¦·¬´ £µ¥Ä o­´ µÁ nµ µ¦Á ·

ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¨³ ¤ ¦µ ¤ £µ¥Ä o ¦¦¤­· ·Í ° ¨»n¤ ¦·¬´ £µ¥Ä o­´ µÁ nµ µ¦Á ·

¤¼¨ nµ­» · µ ³ ¸ ª´ ¸É ¤ ¦µ ¤ £µ¥Ä o ¦¦¤­· ·Í ° ¨»n¤ ¦·¬´ £µ¥Ä o­´ µÁ nµ µ¦Á ·

188,612

6,711

209,521

6,942

205,171

6,647

¸É · ¨³­nª ¦´ ¦»

10,957

11,130

10,393

°µ µ¦ æ µ Á ¦ºÉ° ´ ¦ ¨³­nª ¨³°» ¦ r Á ¦º°É ¤º° Á ¦ºÉ° Ä oæ µ ¦´ ¦» °µ µ¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

736 144

912 93

1,150 106

Á ¦ºÉ°  n · ´Ê ¨³°» ¦ r ¨oµ µ

µ¦Á · ¦ª¤

¥µ ¡µ® ³

165 128

191 167

197 221

23,796

11,541

11,458

­· ¦´¡¥r ¦³®ªnµ n°­¦oµ

230,977 272

240,237 260

235,016 327

¦ª¤

¯´­

o » µ¦ ¼o¥º¤ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ µ¦Å o¤µ ¹É ¸É · ¨³ µ¦ n°­¦oµ æ µ Ä®¤nÅ o ´ ¹ Á } ­nª ® ¹É ° o » ­· ¦´¡¥r ε ª 23 ¨oµ µ Ťn¤¸ ¤¸°´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ ¸É¦´ ¦¼o¦o°¥¨³ 4.94 Ťn¤¸

¸É · °µ µ¦Â¨´ °» ¦ r¦´®ªnµ n°­¦oµ

ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2556 ¦´¡¥r­· ° ¨»n¤ ¦·¬´ ¤¼¨ nµ µ¤ ´ ¸ ε ª 8,221 ¨oµ µ ¨oµ µ Å o ³Á ¸¥ Á¡ºÉ°Á } ®¨´ ¦³ ´ Á · ¼o¥º¤ µ µ¦ ¼®¤µ¥Á® » 22)

¦µ µ ¦´¡¥r­· ° ¨»n¤ ¦·¬´ n° ®´ nµÁ­ºÉ°¤¦µ µ­³­¤ ° °µ µ¦Â¨³°» ¦ r ¹É Å o · nµÁ­ºÉ°¤¦µ µÁ Ȥ ε ª ¨oª  n¥´ Ä o µ ¹ ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2556 ¤¸ ε ª 15,756 ¨oµ µ ¨oµ µ

µ¦ Êε ¦´ ³

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

¯´®

¦µ µ » ª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ 2555 Á¡·É¤ ¹Ê ð ε® nµ¥ ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¨³ ¤ ¦µ ¤ Á¡·É¤ ¹Ê ¦´ ð · µ¦ ®¤µ¥Á® » ) ð ε® nµ¥ ª´ ¸É ´ ªµ ¤ 3,905 21 9 (5)

2 1,204 5

¸É · ¨³­nª ¦´ ¦»

186,606 175 7,924 (175)

305 39,861 4,920 (181)

6,726 3 163 (11)

3 1,317 45 (1)

2,070 99 25 (15)

169 26 (14) (42)

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ °µ µ¦ æ µ Á ¦ºÉ° ´ ¦

¨³­nª ¨³°» ¦ r Á ¦ºÉ° ¤º° Á ¦ºÉ°  n

Á ¦ºÉ° Ä oæ µ ¦´ ¦» °µ µ¦ · ´Ê ¨³°» ¦ r ¨oµ µ

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

532 58 (71)

23 104 1 (62)

¥µ ¡µ® ³

9,191 7,398 (8,210) (10)

9,915 887 (5,146)

­· ¦´¡¥r ¦³®ªnµ n°­¦oµ

209,030 7,754 (89) (287)

10,417 43,399 (189) (286)

¦ª¤

¯´¯

nµÁ­ºÉ°¤¦µ µÂ¨´ µ » µ µ¦ o°¥ nµ ª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ 2555 nµÁ­ºÉ°¤¦µ µ­Îµ®¦´ e ε® nµ¥ ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¨³ ¤ ¦µ ¤ nµÁ­ºÉ°¤¦µ µ­Îµ®¦´ e ð ε® nµ¥ ª´ ¸É ´ ªµ ¤

(276) (25) 2

(40)

¸É · ¨³­nª ¦´ ¦»

(69,626) (7,026) 156

(8,494) (4) 131

æ µ Á ¦ºÉ° ´ ¦ ¨³°» ¦ r Á ¦º°É ¤º° Á ¦ºÉ° Ä oæ µ

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ °µ µ¦

¨³­nª Á ¦ºÉ°  n ¦´ ¦» °µ µ¦ · ´Ê ¨³°» ¦ r ¨oµ µ

(1,983) (1,536) (277) (281) 4 15

(339) (231) (10) 15 1 42

(354) (71) 68

(69) (1) 56

¥µ ¡µ® ³

­· ¦´¡¥r ¦³®ªnµ n°­¦oµ

-

(73,775) (7,680) 245

(9,173) 230

¦ª¤

¯´°

154,572

4,802

118,034

3,631

116,980

3,629

5,641

4,625

202 140

298 79

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ °µ µ¦

¨³­nª Á ¦ºÉ°  n ¦´ ¦» °µ µ¦ · ´Ê ¨³°» ¦ r ¨oµ µ

4,743 453 81

¥µ ¡µ® ³

102 112

22 140

25 153

14,025

8,369

9,191

­· ¦´¡¥r ¦³®ªnµ n°­¦oµ

179,344 252

134,979 219

135,021 234

¦ª¤

¦µ µ ¦´¡¥r­· ° ¦·¬´ n° ®´ nµÁ­ºÉ°¤¦µ µ­³­¤ ° °µ µ¦Â¨³°» ¦ r ¹É Å o · nµÁ­ºÉ°¤¦µ µÁ Ȥ ε ª ¨oªÂ n¥´ Ä o µ ¹ ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2556 ¤¸ ε ª 5,197 ¨oµ µ ¨oµ µ

ª´ ¸É ´ ªµ ¤ £µ¥Ä o ¦¦¤­· ·Í ° ¨»n¤ ¦·¬´ £µ¥Ä o­´ µÁ nµ µ¦Á ·

ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¨³ ¤ ¦µ ¤ £µ¥Ä o ¦¦¤­· ·Í ° ¨»n¤ ¦·¬´ £µ¥Ä o­´ µÁ nµ µ¦Á ·

¤¼¨ nµ­» · µ ³ ¸ ª´ ¸É ¤ ¦µ ¤ £µ¥Ä o ¦¦¤­· ·Í ° ¨»n¤ ¦·¬´ £µ¥Ä o­´ µÁ nµ µ¦Á ·

¸É · ¨³­nª ¦´ ¦»

æ µ Á ¦ºÉ° ´ ¦ ¨³°» ¦ r Á ¦º°É ¤º° Á ¦ºÉ° Ä oæ µ

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

¯´±

¯´²

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ­· · µ¦Á nµ ¸É · µ¦Á · ¦ª¤

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ ¨oµ µ

¦µ µ » ª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ 2555 Á¡·É¤ ð ¨ nµ µ µ¦Â ¨ °´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ Á · ¦µ nµ ¦³Á « ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¨³ ¤ ¦µ ¤ Á¡·É¤ ε® nµ¥Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¥n°¥ ¨ nµ µ µ¦Â ¨ °´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ Á · ¦µ nµ ¦³Á « ª´ ¸É ´ ªµ ¤

2,427 50 (11) 4

46 (47) (4)

2,317 (11)

nµ ³ ε® nµ¥Â¨´ µ » µ µ¦ o°¥ nµ ª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ 2555 nµ ´ ε® nµ¥­Îµ®¦´ e ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¨³ ¤ ¦µ ¤ nµ ´ ε® nµ¥­Îµ®¦´ e ε® nµ¥Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¥n°¥ ª´ ¸É ´ ªµ ¤

(1,259) (79)

(80) 1

(1,252) (78)

(78)

¤¼¨ nµ­» · µ ³ ¸ ª´ ¸É ¤ ¦µ ¤ ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¨³ ¤ ¦µ ¤ ª´ ¸É ´ ªµ ¤

8

¯´³

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · nµ ªµ¤ ·¥¤

nµ ªµ¤ ·¥¤ µ µ¦¦ª¤ »¦ · ¦µ µ » ª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ 2555 Å o¤µ µ µ¦ ºÊ° »¦ ·

­nª nµ µ µ¦Â ¨ nµ µ¦Á · ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¨³ ¤ ¦µ ¤ Å o¤µ µ µ¦ ºÊ° »¦ ·

ε® nµ¥Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¥n°¥ ­nª nµ µ µ¦Â ¨ nµ µ¦Á · ª´ ¸É ´ ªµ ¤

µ » µ µ¦ o°¥ nµ ª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ 2555 µ » µ µ¦ o°¥ nµ ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¨³ ¤ ¦µ ¤ µ » µ µ¦ o°¥ nµ ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¤¼¨ nµ­» · µ ³ ¸ ª´ ¸É ¤ ¦µ ¤

ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¨³ ¤ ¦µ ¤ ª´ ¸É ´ ªµ ¤

µ¦Á · ¦ª¤ nµ ªµ¤ ·¥¤ µ µ¦ ºÊ° »¦ · ¨oµ µ

¦ª¤

7,709

(633)

3,033 15 12

1,106 63

10,742 15 12

1,106 (633) 63

¯´´

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ nµ ªµ¤ ·¥¤ nµ ªµ¤ ·¥¤ µ µ µ¦¦ª¤ »¦ · µ¦ ºÊ° »¦ · ¨oµ µ

¦ª¤

¦µ µ » ª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ 2555 ­nª nµ µ µ¦Â ¨ nµ µ¦Á · ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¨³ ¤ ¦µ ¤ ­nª nµ µ µ¦Â ¨ nµ µ¦Á · ª´ ¸É ´ ªµ ¤

7,010

7,010

µ » µ µ¦ o°¥ nµ ª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ 2555 µ » µ µ¦ o°¥ nµ ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¨³ ¤ ¦µ ¤ µ » µ µ¦ o°¥ nµ ª´ ¸É ´ ªµ ¤

¤¼¨ nµ­» · µ ³ ¸ ª´ ¸É ¤ ¦µ ¤ ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¨³ ¤ ¦µ ¤ ª´ ¸É ´ ªµ ¤

¦µ µ » ª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ 2555 Á¡·É¤ ¹Ê Å o¤µ µ µ¦ ºÊ° »¦ · ð ¨ nµ µ µ¦Â ¨ °´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ Á · ¦µ nµ ¦³Á « ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¨³ ¤ ¦µ ¤ Á¡·É¤ ¹Ê ð ε® nµ¥ ε® nµ¥Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¥n°¥ ¨ nµ µ µ¦Â ¨ °´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ Á · ¦µ nµ ¦³Á « ª´ ¸É ´ ªµ ¤

­· ¦´¡¥rŤn¤¸ ´ª

1,619 85 115 145 5

67 200 (2) (30) 205

36 (8)

°¤¡·ªÁ °¦r °¢ rª¦r

4,737 315 38

nµ¨· ­· ·Í ­Îµ®¦´ ¦³ ª µ¦ ¨·

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

11

(5)

(110)

3,175 148 -

­´ µ ¸É ε ´ ¨¼ oµ ªµ¤­´¤¡´ r ´ ¨¼ oµ ¸É Á ¸É¥ª o°

13 (19)

424 1

­· ·Ä µ¦Ä o  ªªµ n° ¨oµ µ

µ¦Á · ¦ª¤

167

8

62 47 (257) (63)

612 15 1,330 173

­· ·Ä µ¦Ä o ¨³ µ¦ εÁ · µ¦°ºÉ Ç

13

4

279 (243) -

365 257 215 (267)

­· ¦´¡¥r Ťn¤¸ ´ª ¦° ´ ε® nµ¥

396

12

457 (4) (259) (222)

10,932 672 1,808 90

¦ª¤

¯´µ

nµ ³ ε® nµ¥Â¨´ µ » µ µ¦ o°¥ nµ ª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ 2555 nµ ´ ε® nµ¥­Îµ®¦´ e µ » µ µ¦ o°¥ nµ ¨ nµ µ µ¦Â ¨ °´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ Á · ¦µ nµ ¦³Á « ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¨³ ¤ ¦µ ¤ nµ ´ ε® nµ¥­Îµ®¦´ e ε® nµ¥ ð ε® nµ¥Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¥n°¥ ¨ nµ µ µ¦Â ¨ °´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ Á · ¦µ nµ ¦³Á « ª´ ¸É ´ ªµ ¤

(759) (242) (4)

(274) 2 15 (195)

(238)

°¤¡·ªÁ °¦r °¢ rª¦r

(1,077) (253) (33)

nµ¨· ­· ·Í ­Îµ®¦´ ¦³ ª µ¦ ¨·

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

(5)

2

(355) 15

(91) (327) -

­´ µ ¸É ε ´ ¨¼ oµ ªµ¤­´¤¡´ r ´ ¨¼ oµ ¸É Á ¸É¥ª o°

(27) 3

(173) (28) -

­· ·Ä µ¦Ä o  ªªµ n° ¨oµ µ

µ¦Á · ¦ª¤

(28)

1

(191) 256 10 16

(327) (123) -

­· ·Ä µ¦Ä o ¨³ µ¦ εÁ · µ¦ °ºÉ Ç

-

-

­· ¦´¡¥r Ťn¤¸ ´ª ¦° ´ ε® nµ¥

(228)

(1)

(1,085) 258 10 49

(2,427) (973) (33)

¦ª¤

¯´¶

¤¼¨ nµ­» · µ ³ ¸ ª´ ¸É ¤ ¦µ ¤ ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¨³ ¤ ¦µ ¤ ª´ ¸É ´ ªµ ¤

nµ¨· ­· ·Í ­Îµ®¦´ ¦³ ª µ¦ ¨·

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

°¤¡·ªÁ °¦r °¢ rª¦r

­´ µ ¸É ε ´ ¨¼ oµ ªµ¤­´¤¡´ r ´ ¨¼ oµ ¸É Á ¸É¥ª o°

­· ·Ä µ¦Ä o  ªªµ n° ¨oµ µ

µ¦Á · ¦ª¤

­· ·Ä µ¦Ä o ¨³ µ¦ εÁ · µ¦ °ºÉ Ç

­· ¦´¡¥r Ťn¤¸ ´ª ¦° ´ ε® nµ¥

¦ª¤

¯µ­

(573) (126)

(143)

(746) (90)

(146)

nµ ³ ε® nµ¥Â¨´ µ » µ µ¦ o°¥ nµ ª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ 2555 nµ ´ ε® nµ¥­Îµ®¦´ e ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¨³ ¤ ¦µ ¤ nµ ´ ε® nµ¥­Îµ®¦´ e ª´ ¸É ´ ªµ ¤

1,176 47 92

12 32 109

1,415

36 2,100

°¤¡·ªÁ °¦r °¢ rª¦r

¦µ µ » ª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ 2555 Á¡·É¤ ¹Ê ð ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¨³ ¤ ¦µ ¤ Á¡·É¤ ¹Ê ¦´ ð · µ¦ ®¤µ¥Á® » ) ð ª´ ¸É ´ ªµ ¤

nµ¨· ­· ·Í ­Îµ®¦´ ¦³ ª µ¦ ¨·

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

(60) (192)

(202)

2,518

(131) (19)

(21)

310 1

13 31

(12) (17)

(21)

103 12

7

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ ­´ µ ¸É ε ´ ­· ·Ä µ¦Ä o ¨¼ oµ ¨³ µ¦ ªµ¤­´¤¡´ r εÁ · µ¦ ´ ¨¼ oµ ¸É ­· ·Ä µ¦ °ºÉ Ç Á ¸É¥ª o° Ä o ªªµ n° ¨oµ µ

247 122 (51)

64 12 (1)

­· ¦´¡¥r Ťn¤¸ ´ª ¦° ´ ε® nµ¥

(1,522) (444)

(533)

5,769 181 42

125 2,182 108

¦ª¤

¯µ®

¤¼¨ nµ­» · µ ³ ¸ ª´ ¸É ¤ ¦µ ¤ ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¨³ ¤ ¦µ ¤ ª´ ¸É ´ ªµ ¤

nµ¨· ­· ·Í ­Îµ®¦´ ¦³ ª µ¦ ¨·

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

°¤¡·ªÁ °¦r °¢ rª¦r

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ ­´ µ ¸É ε ´ ­· ·Ä µ¦Ä o ¨¼ oµ ­· ¦´¡¥rŤn¤¸ ¨³ µ¦ ªµ¤­´¤¡´ r ­· ·Ä µ¦Ä o ´ª ¦° ´ εÁ · µ¦ ´ ¨¼ oµ ¸É °ºÉ Ç Îµ® nµ¥ Á ¸É¥ª o°  ªªµ n° ¨oµ µ

¦ª¤

¯µ¯

¯µ°

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · £µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸ ­· ¦´¡¥r¨³® ¸Ê­· £µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸ ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ ¤¸ ´ ¸Ê

¦ª¤ µ¦®´ ¨ ¦µ¥ µ¦ ° £µ¬¸ ­· ¦´¡¥r ® ¸Ê­· £µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸­» ·

¦ª¤ µ¦®´ ¨ ¦µ¥ µ¦ ° £µ¬¸ ­· ¦´¡¥r ® ¸Ê­· £µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸­» ·

µ¦Á · ¦ª¤ ­· ¦´¡¥r

® ¸Ê­· 2555

2556 2,207 (1,508)

2556 ¨oµ µ

1,515 (5,474) (846) 1,508

2555 (4,777) 846

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ ­· ¦´¡¥r 2555

2556 1,371 (1,371) -

® ¸Ê­·

2556 ¨oµ µ

664 (4,313) (664) 1,371

2555 (3,841) 664

¯µ±

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ¦µ¥ µ¦Á ¨ºÉ° Å®ª ° ­· ¦´¡¥r¨³® ¸Ê­· £µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸¦ª¤ ¸ÉÁ · ¹Ê Ä ¦³®ªnµ e¤¸ ´ ¸Ê µ¦Á · ¦ª¤ ´ ¹ Á } ¦µ¥ nµ¥ / ¦µ¥Å oÄ ÎµÅ¦ ­nª µ¦Å o¤µ µ » ° ¹É (®¤µ¥Á® »

¼o º°®»o ¦·¬´ ¥n°¥ ¨oµ µ

ª´ ¸É ¤ ¦µ ¤

­· ¦³¡¥r£µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ³ ³ ¸ ­· oµ Á®¨º° nµÄ o nµ¥ ¨ ¦³Ã¥ r °  ¡ ´ µ ¨ ¦´ ¦» ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ª´ ¦ª¤ · µ¦ nµÄ o nµ¥ ¦ ¸ Êε¤´ · ¦´Éª ¸É°µ Å o¦´ º µ ¦³ ´ £´¥ ¨ °  µ µ¦ º » ° ¦·¬´ ¥n°¥ °ºÉ Ç ¦ª¤ ® ¸Ê­· £µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ³ ³ ¸ ¸É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ r ­· ¦´¡¥r£µ¥Ä o­´ µÁ nµ µ µ¦Á · ¨ ¦´ ¦» ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ª´ ¦ª¤ · µ¦ εŦ µ µ¦ ε® nµ¥Á · ¨ » °ºÉ Ç ¦ª¤ ­» ·

¨ nµ µ °´ ¦µ ¨ Á ¨¸É¥

ª´ ¸É ´ ªµ ¤

6

25

-

-

1

32

319

35

-

-

37

391

305

9

-

-

-

314

-

150

-

-

-

150

365 62

(20)

28

365 955

885

(2,710)

(105)

-

(575)

(30)

(3,420)

(10)

1

-

-

-

(9)

(2,057)

203 (310) (6)

134 (7)

(2)

(1,720) (310) (15)

¯µ²

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · µ¦Á · ¦ª¤ ´ ¹ Á } ¦µ¥ nµ¥ / ¦µ¥Å oÄ µ¦Å o¤µ ­nª εŦ ¹É ° µ » ¦·¬´ ¥n°¥ ¼o º°®»o (®¤µ¥Á® »

¨oµ µ

ª´ ¸É ¤ ¦µ ¤

­· ¦³¡¥r£µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ³ ³ ¸ ­· oµ Á®¨º° ¥° µ » ¥ Å nµÄ o nµ¥ ¨ ¦³Ã¥ r °  ¡ ´ µ ¨ ¦´ ¦» ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ª´ ¦ª¤ · µ¦ °ºÉ Ç ¦ª¤

¨ nµ µ °´ ¦µ ¨ Á ¨¸É¥

ª´ ¸É ´ ªµ ¤

27 345

(21) (345)

-

-

-

6 -

297

22

-

-

-

319

3

115

1

305 885

322 484

(17) 282

® ¸Ê­· £µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ³ ³ ¸ ¸É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ r ­· ¦´¡¥r£µ¥Ä o­´ µÁ nµ µ µ¦Á · ¨ ¦´ ¦» ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ª´ ¦ª¤ · µ¦ °ºÉ Ç ¦ª¤

(2,186) (31)

129 122

­» ·

(2,302)

21

-

(416)

(13)

(2,710)

(12)

2

-

-

-

(10)

(91)

(2,057)

¯µ³

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

ª´ ¸É ¤ ¦µ ¤

­· ¦³¡¥r£µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ³ ³ ¸ ­· oµ Á®¨º° nµÄ o nµ¥ ¨ ¦³Ã¥ r °  ¡ ´ µ ¨ ¦´ ¦» ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ª´ ¦ª¤ · µ¦ nµÄ o nµ¥ ¦ ¸ Êε¤´ · ¦´Éª ¸É°µ Å o¦´ º µ ¦³ ´ £´¥ ¨ °  µ µ¦ º » ° ¦·¬´ ¥n°¥ °ºÉ Ç ¦ª¤ ® ¸Ê­· £µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ³ ³ ¸ ­· oµ Á®¨º° ¸É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ r ­· ¦´¡¥r£µ¥Ä o­´ µÁ nµ µ µ¦Á · εŦ­» · µ µ¦ ¦´ ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° ­´ µÂ¨ Á ¨¸É¥ °´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ ¨ ¦´ ¦» ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ª´ ¦ª¤ · µ¦ εŦ µ µ¦ ε® nµ¥Á · ¨ » °ºÉ Ç ¦ª¤ ­» ·

5 215 242

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ ´ ¹ Á } ¦µ¥ nµ¥ / ¦µ¥Å oÄ ÎµÅ¦ ­nª ¦´ ð µ » ° · µ¦ (®¤µ¥Á® »

¼o º°®»o ®¤µ¥Á® » ) ¨oµ µ

8 37 17 9 -

ª´ ¸É ´ ªµ ¤

13 269 251

202

150 365 (136) 43

-

257 27

150 365 323 1 37

(19) (1,991) (9)

13

1

-

2

-

,372

(3) (1,819)

3 203 (310) 1

-

-

23

,

(310) 1

31

¯µ´

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

ª´ ¸É ¤ ¦µ ¤

­· ¦³¡¥r£µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ³ ³ ¸ ­· oµ Á®¨º° nµÄ o nµ¥ ¨ ¦³Ã¥ r °  ¡ ´ µ ¥° µ » ¥ Å ¨ ¦´ ¦» ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ª´ ¦ª¤ · µ¦ °ºÉ Ç ¦ª¤ ® ¸Ê­· £µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ³ ³ ¸ ­· oµ Á®¨º° ¸É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ r ­· ¦´¡¥r£µ¥Ä o­´ µÁ nµ µ µ¦Á · εŦ­» · µ µ¦ ¦´ ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° ­´ µÂ¨ Á ¨¸É¥ °´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ ¨ ¦´ ¦» ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ª´ ¦ª¤ · µ¦ ¦ª¤ ­» ·

24 213 345 259 11

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ ´ ¹ Á } ¦µ¥ nµ¥ / ¦µ¥Å oÄ ÎµÅ¦ ­nª µ » ° (®¤µ¥Á® »

¼o º°®»o ¨oµ µ

(19) 2 (345) (17) 191

ª´ ¸É ´ ªµ ¤

5 215 242 202

(1,851) (10)

(19) (140) 1

-

(19) (1,991) (9)

(16) (1,948)

13 129

(3) (1,819)

¯µµ

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ® ¸Ê­· ¸É¤¸£µ¦³ ° Á ¸Ê¥

¥° ® ¸Ê ­· ¸É¤¸ £ µ¦³ ° Á ¸Ê¥ ®¤µ¥ ¹ Á · Á · Á · ´ ¸ Á · ¼o ¥º ¤ ®»o ¼o ¨³® ¸Ê ­· µ¤­´ µÁ n µ µ µ¦Á · ¹É ¤¸¦µ¥¨³Á°¸¥ ´ ¸Ê

µ¦Á · ¦ª¤ µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ ®¤µ¥Á® » 2556 2555 2556 2555 ¨oµ µ

­nª ¸É®¤» Áª¸¥ Á · Á · Á · ´ ¸Â¨³Á · ¼o¥º¤¦³¥³­´Ê µ

­ µ ´ µ¦Á · ­nª ¸É¤¸®¨´ ¦³ ´ 1,407 - - ­nª ¸ÉŤn¤¸®¨´ ¦³ ´ 3,192 2,869 - Á · ¼o¥º¤¦³¥³­´Ê µ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´

­nª ¸ÉŤn¤¸®¨´ ¦³ ´

- - 1,238 3,936 Á · ¼o¥º¤¦³¥³­´Ê

Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª µ ­ µ ´ µ¦Á · ­nª ¸É

¹ ε® ε¦³£µ¥Ä ® ¹É e

­nª ¸É¤¸®¨´ ¦³ ´ 960 2,220 ­nª ¸ÉŤn¤¸®¨´ ¦³ ´ 3,798 3,303 3,169 2,852 Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª µ · µ¦°ºÉ ­nª ¸É

¹ ε® ε¦³£µ¥Ä ® ¹É e

­nª ¸ÉŤn¤¸®¨´ ¦³ ´ 17 12 - ®»o ¼o­nª ¸É ¹ ε® ε¦³£µ¥Ä ® ¹É e

­nª ¸ÉŤn¤¸®¨´ ¦³ ´ 15,065 8,000 15,065 8,000

Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª­nª ¸É ¹ ε® ε¦³

£µ¥Ä ® ¹É e

® ¸Ê­· µ¤­´ µÁ nµ µ¦Á · ­nª ¸É ¹

ε® ε¦³£µ¥Ä ® ¹É e

234 200 151 97

¦ª¤­nª ¸É®¤» Áª¸¥

¯µ¶

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

­nª ¸ÉŤn®¤» Áª¸¥ Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª µ ­ µ ´ µ¦Á · ­nª ¸É¤¸®¨´ ¦³ ´ ­nª ¸ÉŤn¤¸®¨´ ¦³ ´ Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª µ · µ¦°ºÉ ­nª ¸É¤¸®¨´ ¦³ ´ ­nª ¸ÉŤn¤¸®¨´ ¦³ ´ ®»o ¼o ­nª ¸ÉŤn¤¸®¨´ ¦³ ´ Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª ® ¸Ê­· µ¤­´ µÁ nµ µ¦Á · ¦ª¤­nª ¸ÉŤn®¤» Áª¸¥ ¦ª¤

µ¦Á · ¦ª¤ µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555 2556 2555 ¨oµ µ

7,619 19,293 33,122 35,436 32,183 34,191

1,910 307 283 136 52,878

65,280

52,878

65,280

290

306

116

131

¥° ® ¸Ê­· ¸É¤¸£µ¦³ ° Á ¸Ê¥ ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ´ µ¤ ¦³Á£ ­ »¨Á · ¦µÅ o ´ ¸Ê

µ¦Á · ¦ª¤ µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555 2556 2555 ¨oµ µ

­ »¨Á · µ 66,651 86,804 59,130 68,336 ­ »¨Á · Á®¦¸¥ ­®¦´ °Á¤¦· µ 49,300 47,887 45,670 46,151 ­ »¨Á · ¥¼Ã¦ 3,414 1,359 - ­ »¨Á · Á¥ - 18 - ­ »¨Á · ¦· · ¤µÁ¨Á ¸¥ 1,379 1,291 - °ºÉ Ç 31 3 - ¦ª¤

ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2556 ¨»n¤ ¦·¬´ ¨³ ¦·¬´ ¤¸ª Á · ­· Á ºÉ° ¹É ¥´ ¤·Å oÁ · Ä oÁ } ε ª Á · ¦ª¤ 55,210 ¨oµ µ ¨³ 37,180 ¨oµ µ µ¤¨Îµ ´ ¨oµ µ ¨´ ¨oµ µ µ¤¨Îµ ³

¯¶­

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ® ¸Ê­· ¸É¤¸£µ¦³ ° Á ¸Ê¥ ¹É Ťn¦ª¤® ¸Ê­· µ¤­´ µÁ n µ µ¦Á · ­ µ¤¦³¥³Áª¨µ ¦ ε® µ¦ nµ¥ 妳 ª´ ¸É ´ ªµ ¤ Å o ´ ¸Ê

¦ ε® £µ¥Ä ® ¹É e ¦ ε® ®¨´ µ ® ¹É e nŤnÁ · ®oµ e ¦ ε® ®¨´ µ ®oµ e ¦ª¤

µ¦Á · ¦ª¤ µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555 2556 2555 ¨oµ µ

24,439 16,404 19,472 14,788 49,752 65,355 43,422 53,801 46,060 55,097 41,639 45,670

Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ ¤¸¦µ¥¨³Á°¸¥ ° ®¨´ ¦³ ´ ¹É Á } ­· ¦´¡¥r ´ ¸Ê

¸É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ r

µ¦Á · ¦ª¤ µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555 2556 2555 ¨oµ µ

8,221 24,680 - -

®»o ¼o¨³Á · ¼o¥º¤ µ ­ µ ´ µ¦Á · ° ¨»n¤ ¦·¬´ ¤¸ ´ ¸Ê

®»o ¼ o

ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 6 ¦·¬´ ¤¸¥° ®»o ¼oŤn o°¥­· ·Â¨³Å¤n¤¸®¨´ ¦³ ´ ­ »¨Á · Á®¦¸¥ ­®¦´ °Á¤¦· µ ¨³Á · µ oµ ¦ª¤ 67,943 ¨oµ µ ¤¼¨ nµ®»o ¼oÁ ·¤ 67,878 ¨oµ µ ¨³­nª ¦´ ¦» ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° ®»o ¼o µ µ¦ ¦ª¤ · µ¦ 65 ¨oµ µ ( ¨oµ µ ¤¼¨ nµ®»o ¼oÁ ·¤ ¨oµ µ ¨´­nª ¦³ ¦» ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° ®»o ¼o µ µ¦¦ª¤ · µ¦ ¨oµ µ

®»o ¼oÁ®¨nµ ¸Ê¤¸°µ¥»¦³®ªnµ e ¹ e à ¥¤¸°´ ¦µ ° Á ¸Ê¥Â¨³ ε® ε¦³ º ¸É nµ ´ µ¤ ¸É¦³ »ÅªoÄ Â n¨³­´ µ

¯¶®

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ¦µ¥¨³Á°¸¥ ° ®»o ¼o ª´ ¸É ´ ªµ ¤ 6 ° ¦·¬´ ¤¸ ´ ¸Ê ª Á · ¤¼¨ nµ ¸É ¦µÅªo ­ »¨Á · ¨oµ

®»o ¨³ e

° Á ¸Ê¥ °´ ¦µ ¦o°¥¨³ n° e

¦³¥³Áª¨µ 妳 º

®»o ¼oŤn o°¥­· ·¦µ µ¦o°¥¨³ Á®¦¸¥ 99.46 ° ¤¼¨ nµ ¸É ¦µÅªo ­®¦´ Ťn¤¸®¨´ ¦³ ´ °Á¤¦· µ

300

10,000

10

5.5

妳 ° Á ¸Ê¥ » ª ® Á º° ¨³ ¦ ε® Å n ° Ä Á º° ¤· » µ¥ 2558

®»o ¼oŤn o°¥­· · Ťn¤¸®¨´ ¦³ ´

µ

2,800

1,000

10

5.5

妳 ° Á ¸Ê¥ » ª ® Á º° ¨³ ¦ ε® Å n ° Ä Á º° »¨µ ¤ 2560

µ

500

1,000

7

5.6

妳 ° Á ¸Ê¥ » ª ® Á º° ¨³ ¦ ε® Å n ° Ä Á º° »¨µ ¤ 2558

®»o ¼oŤn o°¥­· · Ťn¤¸®¨´ ¦³ ´

µ

4,000

1,000

1-3 4-5 6-7

5.3 6 6.45

妳 ° Á ¸Ê¥ » ª ­µ¤Á º° ¨³ ¦ ε® Å n ° Ä Á º° ´ ªµ ¤ 2558

®»o ¼oŤn o°¥­· · Ťn¤¸®¨´ ¦³ ´

µ

1,058

1,000

7

4.9

妳 ° Á ¸Ê¥ » ª ® Á º° ¨³ ¦ ε® Å n ° Ä Á º° ¤· » µ¥ 2559

®»o ¼oŤn o°¥­· · Ťn¤¸®¨´ ¦³ ´

µ

1,942

1,000

10

5.5

妳 ° Á ¸Ê¥ » ª ® Á º° ¨³ ¦ ε® Å n ° Ä Á º° ¤· » µ¥ 2562

®»o ¼oŤn o°¥­· · Ťn¤¸®¨´ ¦³ ´

µ

15,000

1,000

5

5.5

妳 ° Á ¸Ê¥ » ª ­µ¤Á º° ¨³ ¦ ε® Å n ° Ä Á º° Á¤¬µ¥ 2557

®»o ¼oŤn o°¥­· ·¦µ µ¦o°¥¨³ Á®¦¸¥ 1,000 99.108 ° ¤¼¨ nµ ¸É ¦µÅªo ­®¦´ Ťn¤¸®¨´ ¦³ ´ °Á¤¦· µ

100

10

4.25

妳 ° Á ¸Ê¥ » ª ® Á º° ¨³ ¦ ε® Å n ° Ä Á º° ´ ¥µ¥ 2565

®»o ¼oŤn o°¥­· · Ťn¤¸®¨´ ¦³ ´

¯¶¯

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · Á · ¼o¥º¤ µ ­ µ ³ µ¦Á ·

ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 556 ¨»n¤ ¦·¬´ ¨³ ¦·¬´ ¤¸¥° Á · ¼o¦³¥³¥µªÂ ¤¸¦³¥³Áª¨µÂ¨³Â ®¤» Áª¸¥ ´ ­ µ ´ µ¦Á · ®¨µ¥Â®n oµ ¦ª¤ 45, ¨oµ µ ¨³ 35, ¨oµ µ µ¤¨Îµ ´ ¤¼¨ nµÁ · ¼oÁ ·¤ 45, ¨oµ µ ¨³ 35, ¨oµ µ ¨³­nª ¦´ ¦» ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° Á · ¼o µ µ¦¦ª¤ · µ¦ 61 ¨oµ µ ¨³ 130 ¨oµ µ µ¤¨Îµ ´ ¨oµ µ ¨´ ¨oµ µ µ¤¨Îµ ³ ¤¼¨ nµÁ · ¼oÁ ·¤ ¨oµ µ ¨´ ¨oµ µ ¨´­nª ¦³ ¦» ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° Á · ¼o µ µ¦¦ª¤ · µ¦ ¨oµ µ ¨´ ¨oµ µ µ¤¨Îµ ³

à ¥¤¸°´ ¦µ ° Á ¸Ê¥Â¨³ ε® ε¦³ º ¸É nµ ´ µ¤ ¸É¦³ »ÅªoÄ Â n¨³­´ µ £µ¥Ä o­´ µ ´ ¨nµª ¦·¬´ o° · ´ · µ¤Á ºÉ° Å µ ¦³ µ¦Á ¸É¥ª ´ µ¦¦´ ¬µ°´ ¦µ­nª µ µ¦Á · nµ Ç µ¦ ε¦ ­´ ­nª µ¦ º°®»o ° ¼o º°®»o Ä® n¨³Á ºÉ° Å °ºÉ µ¤ ¸É¦³ »ÅªoÄ ­´ µ ¨»n¤ ¦·¬´ ¤¸¦µ¥¨³Á°¸¥ ° Á · ¼o¥º¤ ª´ ¸É ´ ªµ ¤ 2556 ´ ¸Ê

­ »¨Á ·

ª Á · ¨oµ

° Á ¸Ê¥ °´ ¦µ ¦o°¥¨³ n° e

µ

1,000

THBFIX 6 Á º° ª °´ ¦µ­nª Á¡·É¤

µ

7,500

°´ ¦µ­¼ ­» ° Á · µ 妳 º Á · o » ª ® Á º° ε ª 15 ª ¦³ ε 6 Á º° ª à ¥ ª ¦ ε¦³Ä Á º° ­· ®µ ¤ 2554 °´ ¦µ­nª Á¡·É¤

µ

1,500

°´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ ¸É

妳 º Á · o » ª ® Á º° ε ª 9 ª à ¥ ª ¦ ε¦³Ä Á º° ´ ¥µ¥ 2554

µ

1,600

THBFIX 6 Á º° ª °´ ¦µ­nª Á¡·É¤

妳 º Á · o » ª ® Á º° ε ª ª à ¥ ª ¦ ε¦³Ä Á º° ¤¸ µ ¤

µ

,500

THBFIX 6 Á º° ª °´ ¦µ­nª Á¡·É¤

妳 º Á · o » ª ­· ­° Á º° ε ª ª à ¥ ª ¦ ε¦³Ä Á º° ¦ µ ¤

µ

,000

°´ ¦µ­¼ ­» ° Á · µ ¦³ ε Á º° ª °´ ¦µ­nª Á¡·É¤

妳 º Á · o ª´ ­·Ê ­» ­´ µÄ Á º° ¡§¬£µ ¤

¦³¥³Áª¨µ 妳 º

¦·¬´ 妳 º Á · o » ª ® Á º° ε ª 9 ª à ¥ ª ¦ ε¦³Ä Á º° »¨µ ¤

¯¶°

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ­ »¨Á · ¦·¬´ n°

µ

ª Á · ¨oµ

° Á ¸Ê¥ °´ ¦µ ¦o°¥¨³ n° e

¦³¥³Áª¨µ 妳 º

3,000

Prime Rate ®´ °´ ¦µ ­nª ¨

µ

9,898

°´ ¦µ­¼ ­» Á · µ ¦³ ε 妳 º Á · o » ª ® Á º° ε ª ª 6 Á º° ª °´ ¦µ à ¥ ª ¦ ε¦³Ä Á º° ¤¸ µ ¤ ­nª Á¡·É¤

Á®¦¸¥ ­®¦´ °Á¤¦· µ

80

µ

妳 º Á · o ª´ ­·Ê ­» ­´ µÄ Á º° ´ ªµ ¤ 2560

°´ ¦µ LIBOR Á º° 3 Á º° Á º° ª °´ ¦µ­nª Á¡·É¤

妳 º Á · o ª´ ­·Ê ­» ­´ µÄ Á º° ´ ¥µ¥ 2558

7,000

FDR 6 Á º° ª °´ ¦µ­nª Á¡·É¤

妳 º Á · o » ª ® Á º° ε ª ª à ¥ ª ¦ ε¦³Ä Á º° ´ ¥µ¥

µ

3,000

FDR 6 Á º° ª °´ ¦µ­nª Á¡·É¤

妳 º Á · o » ª ® Á º° ε ª 4 ª à ¥ ª ¦ ε¦³Ä Á º° Á¤¬µ¥ 7

¦·¬´ ¥n°¥ µ

170

THBFIX 3 Á º° ª °´ ¦µ­nª Á¡·É¤

妳 º Á · o » ª ­µ¤Á º° ε ª 12 ª à ¥ ª ¦ ε¦³Ä Á º° ¤¸ µ ¤ 2555

µ

THBFIX 3 Á º° ª °´ ¦µ­nª Á¡·É¤

妳 º Á · o » ª ­µ¤Á º° ε ª 12 ª à ¥ ª ¦ ε¦³Ä Á º° ´ ¥µ¥ 2555

µ

760

°´ ¦µ BIBOR 3 Á º° ª °´ ¦µ­nª Á¡·É¤

妳 º Á · o » ª ­µ¤Á º° ε ª 14 ª à ¥ ª ¦ ε¦³Ä Á º° ´ ¥µ¥ 2555

µ

6,320

FDR 6 Á º° ´ªÁ ¨¸É¥ 4 µ µ¦ ª °´ ¦µ­nª Á¡·É¤

妳 º Á · o » ª ® Á º° ε ª 11 ª à ¥ ª ¦ ε¦³Ä Á º° ´ ¥µ¥ 2556

µ

3,240

FDR 6 Á º° ´ªÁ ¨¸É¥ 4 µ µ¦ ª °´ ¦µ­nª Á¡·É¤

妳 º Á · o » ª ® Á º° ε ª 17 ª à ¥ ª ¦ ε¦³Ä Á º° ´ ¥µ¥ 2556

µ

7,000

FDR 6 Á º° ª °´ ¦µ­nª Á¡·É¤

妳 º Á · o » ª ® Á º° ε ª ª à ¥ ª ¦ ε¦³Ä Á º° ¤¸ µ ¤ 2560

¯¶±

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ­ »¨Á ·

ª Á · ¨oµ

° Á ¸Ê¥ °´ ¦µ ¦o°¥¨³ n° e

¦³¥³Áª¨µ 妳 º

· µ¦ ¸É ª »¤¦nª¤ ´ Á®¦¸¥ ­®¦´ °Á¤¦· µ

50

°´ ¦µ LIBOR ª °´ ¦µ­nª Á¡·É¤

妳 º Á · o ª´ ­·Ê ­» ­´ µÄ Á º° ¦ µ ¤ 58

¥¼Ã¦

13

°´ ¦µ ¸É

妳 º Á · o ª´ ­·Ê ­» ­´ µÄ Á º° ¦ µ ¤ 64

¦· · ¤µÁ¨Á ¸¥

°´ ¦µ o » Á · » ª °´ ¦µ­nª Á¡·É¤

妳 º Á · o ª´ ­·Ê ­» ­´ µÄ Á º° ¦ µ ¤ 64

Á oµ® ¸Ê µ¦ oµ

» ¨®¦º° · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ » ¨®¦º° · µ¦°ºÉ Ç ¦ª¤

®¤µ¥Á® »

µ¦Á · ¦ª¤ 6 5 39,501 6,154

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 6 5 ¨oµ µ

33,919 38,640 31,184 4,566 995 563

¥° Á oµ® ¸Ê µ¦ oµ ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ´ µ¤ ¦³Á£ ­ »¨Á · ¦µÅ o ´ ¸Ê

­ »¨Á · µ ­ »¨Á · Á®¦¸¥ ­®¦´ °Á¤¦· µ ­ »¨Á · ¥¼Ã¦ ­ »¨Á · Á®¦¸¥ ­· à ¦r ­ »¨Á · Á¥ ­ »¨Á · ¦· · ¤µÁ¨Á ¸¥ ­ »¨Á · Á¦¸¥¨ ¦µ ·¨ °ºÉ Ç ¦ª¤

µ¦Á · ¦ª¤ 6 5 40,894 1,774 2,471 10 12 390 90 14

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 6 5 ¨oµ µ

34,724 39,247 31,650 1,074 388 97 2,321 - 9 - 13 - 332 - - - 12 -

¯¶²

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · Á oµ® ¸Ê°ºÉ

nµÄ o nµ¥Ä µ¦ εÁ · µ oµ nµ¥ ° Á ¸Ê¥ oµ nµ¥ Á oµ® ¸Ê°ºÉ Á · ¤´ 娳Á · ¦´ ¨nª ® oµ Á oµ® ¸ÊÁ · ¦³ ´ ¨ µ ® ¸Ê­· µ¤­´ µÁ nµ µ¦Á · ­nª ¸É ¹ ε® ε¦³£µ¥Ä ® ¹É e °ºÉ Ç ¦ª¤

® ¸Ê­· ®¤» Áª¸¥ °ºÉ

£µ¬¸Á · Å o®´ ¸É nµ¥¦° ε­n Á oµ® ¸Ê ¦¤­¦¦¡µ ¦ £µ¬¸ oµ nµ¥°ºÉ Ç °ºÉ Ç ¦ª¤

µ¦Á · ¦ª¤ 2556 2555 3,914 806 1,976 107 322

234 441

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555 ¨oµ µ

3,461 2,017 1,652 747 700 700 3,384 1,715 1,767 454 8 5 117 87 35

200 151 97 515 24 20

µ¦Á · ¦ª¤ 2556 2555 211 24 168 176

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555 ¨oµ µ

298 174 248 254 - 373 131 309 193 49 52

¯¶³

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · £µ¦³ ¼ ¡´ ¨ ¦³Ã¥ r¡ ´ µ

­ µ ³ µ¦Á · £µ¦³ ¼ ¡´ Ä Â­ µ ³ µ¦Á · ­Îµ®¦´ ¤¼¨ nµ { » ´ ° £µ¦³ ¼ ¡´ ¸ÉŤnÅ o ´ Ä®o¤¸ ° » ¤¼¨ nµ { » ´ ° £µ¦³ ¼ ¡´ ¸É ´ Ä®o¤¸ ° » ¨ ¦³Ã¥ r¦³¥³¥µª°ºÉ ¦ª¤ ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° ­· ¦´¡¥rà ¦ µ¦ ­» ·

µ¦Á · ¦ª¤ 2556 2555

2,628 830 514

(704)

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555 ¨oµ µ

2,484 840 326

(576)

1,054 299

893 264

µ¦Á ¨¸É¥  ¨ Ä ¤¼¨ nµ { » ´ ° £µ¦³ ¼ ¡´ ° à ¦ µ¦ ¨ ¦³Ã¥ r

£µ¦³ ¼ ¡´ ° à ¦ µ¦ ¨ ¦³Ã¥ r ª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ £µ¦³ ¼ ¡´ ° à ¦ µ¦ ¨ ¦³Ã¥ r µ µ¦ ºÊ° ¦·¬´ ¥n°¥ ¦´ ð · µ¦ ®¤µ¥Á® »

¨ ¦³Ã¥ r nµ¥Ã ¥Ã ¦ µ¦ o » ¦· µ¦ { » ´ ¨³ ° Á ¸Ê¥ µ » εŦ µ µ¦ ¦³¤µ µ¤®¨´ µ¦ · «µ­ ¦r ¦³ ´ £´¥ ¸É¦´ ¦¼oÄ ÎµÅ¦®¦º° µ » ¨ nµ µ µ¦Â ¨ nµ µ¦Á · °ºÉ Ç £µ¦³ ¼ ¡´ ° à ¦ µ¦ ¨ ¦³Ã¥ r ª´ ¸É ´ ªµ ¤

µ¦Á · ¦ª¤ 2556 2555

-

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555 ¨oµ µ

2,598 1,157 1,057

642 - 92 -

(140)

(177)

(40)

(26)

362 362

339

144

126

3,650

(94) 163 31

231 16 1

¯¶´

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · à ¦ µ¦ ¸ÉÅ o ´ Á } ° » ¤¸­· ¦´¡¥r ° ° » ´ n°Å ¸Ê

µ¦Á · ¦ª¤ 2556 2555 ¦µ­µ¦ » ¡´ ´ ¦¦´ µ¨ ¨³®»o ¼o ¦·¬´ Á° °ºÉ Ç ¦ª¤

242 356 106

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555 ¨oµ µ

320 - 222 - 34 -

µ¦Á ¨¸É¥  ¨ Ä ¤¼¨ nµ ° ­· ¦´¡¥r ° à ¦ µ¦ ¸ÉÅ o ´ Á } ° » ¤¸ ´ n°Å ¸Ê

¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° à ¦ µ¦ ª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ µ¦ nµ¥Á · ­¤ Ä Ã ¦ µ¦ µ¦ nµ¥ ¨ ¦³Ã¥ r °  à ¥Ã ¦ µ¦ ¨ ¦³Ã¥ r ¸É µ µ¦ r µ à ¦ µ¦ µ » µ µ¦ ¦³¤µ µ¦ µ¤®¨´ · «µ­ ¦r ¨ nµ µ µ¦Â ¨ nµ µ¦Á · °ºÉ Ç ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° à ¦ µ¦ ´ ªµ ¤

µ¦Á · ¦ª¤ 2556 2555 576 78 (26) 22 51 11 (8)

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555 ¨oµ µ

496 54 - (18) - 34 - 11 - 3 - (4) -

¯¶µ

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · µ¦Á · ¦ª¤ 2556 2555

εŦ µ » ¦´ ¦¼oÄ ÎµÅ¦®¦º° µ » ¨ ¦³Ã¥ r¡ ´ µ ¦³¥³¥µª ¨ ¦³Ã¥ r¡ ´ µ ¦³¥³¥µª°ºÉ µ » εŦ µ µ¦ ¦³¤µ µ¤®¨´ µ¦ · «µ­ ¦r ¦³ ´ £´¥ ¦ª¤

321 61 (145)

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555 ¨oµ µ

271 40

108 36

220

-

94 32 -

nµÄ o nµ¥ ¸É¦´ ¦¼oÄ ÎµÅ¦®¦º° µ » (®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · o° 32)

o » ¦· µ¦ { » ´ ° Á ¸Ê¥ µ £µ¦³ ¼ ¡´ ¨ °  ¸É µ ®ª´ µ à ¦ µ¦ ¨ ¦³Ã¥ r¡ ´ µ µ » εŦ µ µ¦ ¦³¤µ µ¤®¨´ µ¦ · «µ­ ¦r ¦³ ´ £´¥ °ºÉ Ç ¦ª¤

µ¦Á · ¦ª¤ 2556 2555 223 223 139

(22)

(145) 42

¨oµ µ

205 134

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555 87 57

76 50

(33)

-

-

220 5

¯¶¶

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · nµÄ o nµ¥ ¸É¦´ ¦¼oÄ ¦µ¥ µ¦ n°Å ¸ÊÄ ÎµÅ¦ µ »

o » µ¥ nµÄ o nµ¥Ä µ¦ ¦·®µ¦ µ » εŦ µ µ¦ ¦³¤µ µ¤®¨´ µ¦ · «µ­ ¦r ¦³ ´ £´¥ ¦ª¤

µ¦Á · ¦ª¤ 2556 2555 125 257

¨oµ µ

117 194

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555 67 77

59 67

(145)

220

o°­¤¤» ·®¨´ Ä µ¦ ¦³¤µ µ¦ µ¤®¨´ µ¦ · «µ­ ¦r ¦³ ´ £´¥ ª´ ¸É¦µ¥ µ ­ à ¥ª· ¸ ´ªÁ ¨¸É¥ nª Êε® ´

°´ ¦µ · ¨ ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ µ¦Á¡·É¤ ¹Ê ° Á · Á º° Ä ° µ °´ ¦µ µ¦¨µ°° °µ¥»Á ¬¸¥

µ¦Á · ¦ª¤ 2556 2555 3-4.8 2-7 0-15 55-65 e

2.8-5 3.32-7 0-15 60 e

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556

2555 ¦o°¥¨´

4.8 4.8

6 6

0-3 0-3

60 e

60 e

o°­¤¤» ·Á ¸É¥ª ´ °´ ¦µ¤¦ ³Ä ° µ º° µ¤ o°¤¼¨ µ ­ · · ¸ÉÁ ¥Â¡¦n ´ÉªÅ ¨³ µ¦µ ¤¦ ³

°­­

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · » Á¦º° ®»o

» ´Á ¸¥ ª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ ®»o ­µ¤´ ¨ ®»o ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ®»o ­µ¤´

¤¼¨ nµ®»o n°®»o µ

2556 ε ª ®»o

2555 ε ª Á · ε ª ®»o ¨oµ ®»o ¨oµ µ

ε ª Á ·

4,512.9 (4.1)

45,129.3 (40.8)

4,512.9 -

45,129.3 -

4,508.8

45,088.5

4,506.1 2.7

45,061.1 27.4

» ¸É°° ¨´ ε¦´Â¨oª ª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ ®»o ­µ¤´ Á¡·É¤ » ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ®»o ­µ¤´

Ä µ¦ ¦³ »¤­µ¤´ ¦³ ε e ° ¼o º°®»o ° ¦·¬´ Á¤ºÉ°ª´ ¸É 4 Á¤¬µ¥ 2556 ¼o º°®»o ¤¸¤ ·° »¤´ · µ¦¨ » ³Á ¸¥ ° ¦·¬´ µ 45,129,302,690 µ Á } 45,088,491,170 µ à ¥ µ¦ ´ ®»o ¸É¥´ ¤·Å o°° ε® nµ¥ ε ª 4,081,152 ®»o ¤¼¨ nµ®»o ¸É ¦µÅªo®»o ¨³ 10 µ à ¥ ¦·¬´ Å o ³Á ¸¥ ´ ¦³ ¦ª ¡µ · ¥r­Îµ®¦´ µ¦ ¨ » ³Á ¸¥ ´ ¨nµªÁ¤ºÉ°ª´ ¸É 17 Á¤¬µ¥ 2556 ¦³®ªnµ e 2555 ¦·¬´ Å o°° ®»o ­µ¤´ Ä®¤n ε ª 2.74 ¨oµ ®»o ¤¼¨ nµ®»o ¨³ 0 µ Á } ε ª ¦ª¤ 27.4 ¨oµ µ ¤¸¦µ¥¨³Á°¸¥ ´ ¸Ê ª´ ¸É

ε ª ®»o

ε° · µ¥

¨oµ ®»o

31 ¤ ¦µ ¤ 5

0.53

¦° ¦´ µ¦Ä o­· · ºÊ°®»o ­µ¤´ ° Ä ­Îµ ´ ­ ­· ·

30 Á¤¬µ¥ 5

0.69

¦° ¦´ µ¦Ä o­· · ºÊ°®»o ­µ¤´ ° Ä ­Îµ ´ ­ ­· ·

30 ¦ µ ¤ 2555

0.29

¦° ¦´ µ¦Ä o­· · ºÊ°®»o ­µ¤´ ° Ä ­Îµ ´ ­ ­· ·

15 »¨µ ¤ 2555

1.23

¦° ¦´ µ¦Ä o­· · ºÊ°®»o ­µ¤´ ° Ä ­Îµ ´ ­ ­· ·

¦ª¤

°­®

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ­nª Á · » ¨³­Îµ¦°

­nª Á · ¤¼¨ nµ®»o µ¤ ´ ´ ·Â®n ¡¦³¦µ ´ ´ · ¦·¬´ ¤®µ ε ´ ¡ « 2535 ¤µ ¦µ 51 Ä ¦ ¸ ¸É ¦·¬´ Á­ ° µ¥®»o ­¼ ªnµ ¤¼¨ nµ®»o ¸É ³Á ¸¥ Ūo ¦·¬´ o° ε nµ®»o ­nª Á · ¸Ê ´Ê Á } » ­Îµ¦° “­nª Á · ¤¼¨ nµ®»o ” ­nª Á · ¤¼¨ nµ®»o ¸Ê ³ εŠnµ¥Á } Á · { ¨Å¤nÅ o ­nª Á · » µ µ¦¦ª¤ »¦ · ­nª Á · » µ µ¦¦ª¤ »¦ · ­nª Ä® nÁ · µ µ¦Á¡·É¤¤¼¨ nµ ° ­· ¦´¡¥r­» · ° ¦·¬´ °³Ã¦Á¤ · ­r¨³ µ¦ ¨´É ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ ¢e °¨ ε ´ ¸Éª´ ¤¼¨ nµÂ¨³ ´ ¹ oª¥¤¼ ¨ nµ¥» · ¦¦¤ ª´ ¦ª¤ · µ¦ ¦³®ªnµ ¦·¬´ Á ¤· °¨ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ °³Ã¦Á¤ · ­r¨³ µ¦ ¨´É ε ´ ¤®µ

­Îµ¦° µ¤ ®¤µ¥ µ¤ ´ ´ · ®n ¡¦³¦µ ´ ´ · ¦·¬´ ¤®µ ε ´ ¡ « 2535 ¤µ ¦µ 116 ¦·¬´ ³ o ° ´ ­¦¦ » ­Îµ ¦° “­Îµ¦° µ¤ ®¤µ¥” °¥nµ o°¥¦o°¥¨³ 5 ° εŦ­» · ¦³ ε e®¨´ µ ®´ µ » ­³­¤¥ ¤µ oµ¤¸ ªnµ ­Îµ¦° ´ ¨nµª¤¸ ε ª Ťn o°¥ ªnµ¦o°¥¨³ 10 ° » ³Á ¸¥ Á · ­Îµ¦° ¸Ê ³ εŠnµ¥Á } Á · { ¨Å¤nÅ o

° r ¦´ ° °ºÉ ° ­nª ° ¼o º°®»o ¨ nµ µ µ¦Â ¨ nµ µ¦Á ·

¨ nµ µ µ¦Â ¨ nµ µ¦Á · ­ Ä ­nª ° ¼o º°®»o ¦³ ° oª¥ ¨ nµ µ¦Â ¨ nµ ´Ê ®¤ µ µ¦Á · ° ® nª¥ µ Ä nµ ¦³Á «Â¨³ µ¦Â ¨ nµ® ¸Ê­· µ µ¦ j° ´ ªµ¤Á­¸É¥ Ä Á · ¨ » ­» · ° ¦·¬´

µ¦ j° ³ ªµ¤Á­¸É¥ ¦´Â­Á · ­

´ ¸ j° ´ ªµ¤Á­¸É ¥ ¦³Â­Á · ­ Ä ­n ª ° ¼o º°®»o ¦³ ° o ª ¥ µ¦Á ¨¸É¥  ¨ ­» · ­³­¤Ä ¤¼ ¨ n µ ¥» · ¦¦¤ ° µ¦ j° ´ ªµ¤Á­¸É¥ ¦³Â­Á · ­ Ä »¦ ¦¦¤ ¸É¥´ ŤnÁ · ¹Ê Á ¡µ³­nª ¸É¤¸ ¦³­· · ¨

°­¯

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

­nª µ εÁ · µ

¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¤¸® nª¥ µ »¦ · ¸É­µÎ ´ ¹É ¨· ­· oµÂ¨³Ä®o ¦· µ¦ ¸É nµ ´ ¨³¤¸ µ¦ ¦· ®µ¦ ´ µ¦Â¥ nµ ®µ ¼¤o ¸°µÎ µ ´ ­· Ä ­¼ ­» oµ µ¦ εÁ · µ ­° µ ¦µ¥ µ µ¦ ´ µ¦£µ¥Ä °  n¨³® nª¥ µ » ¦ · ¸É ­µÎ ´ °¥nµ o°¥ » Å ¦¤µ­ µ¦ εÁ · µ °  n¨³­n ª µ ° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¤¸ ­n ª µ εÁ · µ ´ ¸Ê

­nª µ 1 ¨»n¤ · µ¦ ¨· £´ r dà ¦Á¨¸¥¤Â¨³­µ µ¦ ¼ µ¦ ­nª µ 2 ¨»n¤ · µ¦ ¨· £´ r°³Ã¦Á¤ · ­r ­nª µ 3 ¨»n¤ · µ¦ ¨· ðÁ¨¢d ­r¨³ ¨· £´ r n°Á ºÉ° ­nª µ 4 ¨»n¤ · µ¦ ¨· £´ rÁ° ¸¨¸ °° Å r ­nª µ 5 ¨»n¤ · µ¦ ¨· £´ rÁ ¤¸Á¡ºÉ°­·É ª ¨o°¤ ­nª µ 6 ¨»n¤ · µ¦ ¨· £´ r · ¡·Á«­nª µ 7 ¨»¤n »¦ · ¦· µ¦Â¨³°ºÉ Ç µ¦ εÁ · µ °ºÉ ÇÄ ¸ ¨³ ¥´ Ťn¤¸­nª µ Ä ¸É Á oµÁ rÁ · ¦· ¤µ ¸É °o Â¥ ­ Á È ­n ª µ εÁ · µ Á¡·É¤Á ·¤

o°¤¼¨ ¨ µ¦ εÁ · µ °  n¨³­n ª µ εÁ · µ ª´ à ¥Ä o µÎ Ŧ n° ®´ ° Á ¸Ê¥ £µ¬¸Á · Å o nµÁ­ºÉ °¤¦µ µÂ¨³ nµ ´ ε® nµ¥ ° ­n ª µ ¹É εÁ­ °Ä ¦µ¥ µ µ¦ ´ µ¦£µ¥Ä ¨³­° µ à ¥ ¼¤o ¸°µÎ µ ´ ­· Ä ­¼ ­» oµ µ¦ εÁ · µ ° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¼ o ¦· ®µ¦Á ºÉ °ªnµ µ¦Ä o µÎ Ŧ n ° ®´ ° Á ¸Ê ¥ £µ¬¸Á · Å o nµÁ­ºÉ °¤¦µ µÂ¨³ n µ ´ ε® nµ¥ Ä µ¦ª´ ¨ µ¦ εÁ · µ ´Ê Á È o°¤¼¨ ¸É Á®¤µ³­¤Ä µ¦ ¦³Á¤· ¨ µ¦ εÁ · µ ° ­n ª µ ¨³ ­° ¨o° ´ · µ¦°ºÉ ¸É µÎ Á · »¦ · Ä °» ­µ® ¦¦¤Á ¸¥ª ´

εŦ n° ®´ ° Á ¸Ê¥ £µ¬¸Á · Å o nµÁ­ºÉ°¤¦µ µÂ¨³ nµ ´ ε® nµ¥ ° Á ¸Ê¥¦´ o » µ µ¦Á · nµÁ­ºÉ°¤¦µ µ ¨³ nµ ´ ε® nµ¥ Á · { ¨¦´ ­nª  n εŦ µ » µ Á · ¨ » Ä ¦·¬ ´ ¦nª¤ °ºÉ Ç ÎµÅ¦ µ » n° £µ¬¸Á · Å o εŦ µ » µ¤­nª µ ­» ·

¦µ¥Å o µ ¨¼ oµ£µ¥ ° ¦µ¥Å o¦³®ªnµ ­nª µ ¦µ¥Å o¦ª¤ o » µ¥Â¨³ µ¦Ä®o ¦· µ¦ nµÄ o nµ¥Ä µ¦ µ¥Â¨³ ¦·®µ¦

807 4

257 (844) (3,240) -

244,673 16,628

253,832 1,662

dà ¦Á¨¸¥¤Â¨³ ­µ µ¦ ¼ µ¦

3

343 (966) (3,327) -

116,548 71,161

173,585 1,302

¨· £´ r °³Ã¦Á¤ · ­r

o°¤¼¨ µ¤­nª µ ¸É¦µ¥ µ ­Îµ®¦´ e­·Ê ­» ª´ ¸É ´ ªµ ¤

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

93 (957)

434 (1,778) (5,425) -

107,128 21,912

96,274 3,817

ðÁ¨¢d ­r¨³ ¨· £´ r n°Á ºÉ°

26

53 (31) (759) -

17,141 2

12,948 470

¨· £´ r Á° ¸¨¸ °° Å r

(596) (1)

42 (222) (1,220) -

29,004 1,421

26,092 2,739

¨· £´ rÁ ¤¸ Á¡ºÉ° ­·É ª ¨o°¤ ¨oµ µ

(39)

64 (447) (2,426) -

35,890 1

33,402 2,080

¨· £´ r · ¡·Á«¬

430 (2,110)

1,016 (2,428) (400) 23,470

2,497 4,551

4,582 2,041

»¦ · ¦· µ¦ ¨³°ºÉ Ç

(5)

(650) 632 127 (23,470)

(115,676)

(115,252) (1,540)

´ ¦µ¥ µ¦ ¦³®ªnµ ´

78

(2,271)

1,559 (6,084) (16,670) -

552,881

485,463 12,571

¦ª¤

°­°

εŦ n° ®´ ° Á ¸Ê¥ £µ¬¸Á · Å o nµÁ­ºÉ°¤¦µ µÂ¨³ nµ ´ ε® nµ¥ ° Á ¸Ê¥¦´ o » µ µ¦Á · nµÁ­ºÉ°¤¦µ µ ¨³ nµ ´ ε® nµ¥ Á · { ¨¦´ ­nª  n εŦ µ » µ Á · ¨ » Ä ¦·¬ ´ ¦nª¤ °ºÉ Ç ÎµÅ¦ µ » n° £µ¬¸Á · Å o εŦ µ » µ¤­nª µ ­» ·

¦µ¥Å o µ ¨¼ oµ£µ¥ ° ¦µ¥Å o¦³®ªnµ ­nª µ ¦µ¥Å o¦ª¤ o » µ¥Â¨³ µ¦Ä®o ¦· µ¦ nµÄ o nµ¥Ä µ¦ µ¥Â¨³ ¦·®µ¦

27

2 (827) (3,048) -

270,448 12,735

274,713 721

dà ¦Á¨¸¥¤Â¨³ ­µ µ¦ ¼ µ¦

(29)

3 (1,420) (3,500) -

113,923 71,674

174,069 1,352

¨· £´ r °³Ã¦Á¤ · ­r

o°¤¼¨ µ¤­nª µ ¸É¦µ¥ µ ­Îµ®¦´ e­·Ê ­» ª´ ¸É ´ ªµ ¤

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

467 741

518 (2,152) (5,234) -

100,214 19,025

88,987 3,575

ðÁ¨¢d ­r¨³ ¨· £´ r n°Á ºÉ°

24

50 (92) (761) -

16,239 1

11,950 441

¨· £´ r Á° ¸¨¸ °° Å r

(618) 83

28 (311) (1,084) -

30,083 836

27,503 2,517

¨· £´ rÁ ¤¸ Á¡ºÉ° ­·É ª ¨o°¤ ¨oµ µ

97

126 (449) (1,721) -

27,321 109

25,231 1,215

¨· £´ r · ¡·Á«¬

101 (32)

1,449 (2,451) (1,409) 10,919

7,389 10,460

13,276 2,682

»¦ · ¦· µ¦ ¨³°ºÉ Ç

6

(1,378) 1,382 109 (10,919)

(114,840)

(114,607) (1,771)

´ ¦µ¥ µ¦ ¦³®ªnµ ´

(44) 911

798 (6,320) (16,648) -

565,617

501,122 10,732

¦ª¤

°­±

ª´ ¸É ´ ªµ ¤ 5 ­· ¦´¡¥r µ¤­nª µ ¸É¦µ¥ µ Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¦nª¤ µ¦Á ¨¸É¥  ¨ ° ­· ¦´¡¥r Ťn®¤» Áª¸¥

ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ­· ¦´¡¥r µ¤­nª µ ¸É¦µ¥ µ Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¦nª¤ µ¦Á ¨¸É¥  ¨ ° ­· ¦´¡¥r Ťn®¤» Áª¸¥

92,295 (1,840)

(2,951)

(2,303)

(1,498)

106,628 -

91,803 -

¨· £´ r °³Ã¦Á¤ · ­r

105,904 -

dà ¦Á¨¸¥¤Â¨³ ­µ µ¦ ¼ µ¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

1,603

136,062 -

5,208

133,943 -

ðÁ¨¢d ­r¨³ ¨· £´ r n°Á ºÉ°

(654)

14,883 -

461

16,303 -

¨· £´ r Á° ¸¨¸ °° Å r

1,979

24,575 -

3,794

30,811 -

¨· £´ rÁ ¤¸ Á¡ºÉ° ­·É ª ¨o°¤ ¨oµ µ

9,008

39,615 -

2,979

40,871 -

¨· £´ r · ¡·Á«¬

3,026

125,805 6,151

(56,873)

68,342 12,549

»¦ · ¦· µ¦ ¨³°ºÉ Ç

(2,828)

(103,801) -

44,984

(55,615) -

´ ¦µ¥ µ¦ ¦³®ªnµ ´

7,343

436,062 6,151

(3,248)

432,362 12,549

¦ª¤

°­²

°­³

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ­nª µ £¼¤·«µ­ ¦r Ä µ¦ εÁ­ ° ε ­nª µ £¼¤·«µ­ ¦r¦µ¥Å o µ µ¦ µ¥Â¨³ ¦· µ¦Â¥ ­ µ¤­ µ ¸É ´Ê µ £¼¤·«µ­ ¦r ° ¨¼ oµ ¨³­· ¦´¡¥rŤn®¤» Áª¸¥ Ťn¦ª¤ ¦µ­µ¦° »¡´ r¨³£µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸ Â¥ ­ µ¤­ µ ¸É ´Ê µ £¼¤·«µ­ ¦r ° ­· ¦´¡¥r

o°¤¼¨Á ¸É¥ª ³ ­nª µ £¼¤·«µ­ ¦r ¦µ¥Å o 2556 Å ¥ ­µ µ¦ ¦´ ¦³ µ ¸ ­· à ¦r ¤µÁ¨Á ¸¥ ­®¦´ °Á¤¦· µ ¦³Á «°ºÉ Ç ¦ª¤

¨oµ µ

329,302 93,486 35,565 16,947 8,566 69,015

Å ¥ ¦´É Á«­ ­®¦´ °Á¤¦· µ ¤µÁ¨Á ¸¥ ¦³Á «°ºÉ Ç ¦ª¤

2555 348,384 66,115 45,044 14,287 7,101 84,686

­· ¦´¡¥rŤn®¤» Áª¸¥ 2556 2555 ¨oµ µ

245,329 254,972 10,535 9,230 9,553 5,864 3,386 2,808 2,313 1,490

¨¼ oµ¦µ¥Ä® n ¦µ¥Å o µ µ¦ µ¥Â¨³ ¦· µ¦ ° ¨»n ¤ ¦· ¬´ ­n ª Ä® n ¦³ ° o ª ¥¦µ¥Å o µ ¨¼ o µ ¦µ¥® ¹É µ ­n ª µ dà ¦Á¨¸¥¤Â¨³­µ µ¦ ¼ µ¦ °³Ã¦Á¤ · ­r ¨³Ã°Á¨¢d ­r¨³ ¨· £´ r n°Á ºÉ° Á } ε ª Á · 192,740 ¨oµ µ ( ¨oµ µ ¨³¦µ¥Å o µ ¨¼ oµ°¸ ¦µ¥® ¹É µ ­nª µ ðÁ¨¢d ­r¨³ ¨· £´ r n°Á ºÉ° Á } ε ª Á · 67,820 ¨oµ µ ( ¨oµ µ

°­´

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

nµÄ o nµ¥Ä µ¦ µ¥

µ¦Á · ¦ª¤ 2556 2555

nµÄ o nµ¥Ä µ¦ ´ ε® nµ¥ nµÄ o nµ¥ µ¦­ ´ ­ » µ¦ µ¥ nµÄ o nµ¥ µ¦ ¨µ nµÄ o nµ¥Á ¸É¥ª ´ » ¨µ ¦ ¦ª¤

2,133 152 96 463

nµÄ o nµ¥Ä µ¦ ¦·®µ¦

®¤µ¥Á® »

nµÄ o nµ¥Á ¸É¥ª ´ » ¨µ ¦ nµÄ o nµ¥­Îµ®¦´ Á® » µ¦ r Êε¤´ · ¦´Éª nµ ¸É ¦¹ ¬µ nµ ¦¦¤Á ¸¥¤ª· µ ¸¡ nµ«¹ ¬µ ªµ¤Á } Å Å o ° à ¦ µ¦ nµ ¦· µ¦¡ ´ µ · ´ · µ¦ µ » µ µ¦ ¦³¤µ µ¤®¨´ · «µ­ ¦r ¦³ ´ £´¥ nµÁ­ºÉ°¤¦µ µÂ¨³ nµ ´ ε® nµ¥ µ » µ µ¦ ε® nµ¥­· ¦´¡¥r µª¦ °ºÉ Ç ¦ª¤

µ¦Á · ¦ª¤ 2556 2555 3,980 1,059 428 460 161 122

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555 ¨oµ µ

1,687 539 481 158 11 21 170 12 298

1,461 202 3,314

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555 ¨oµ µ

3,947 2,580 2,574 - 1,059 473 200 335 365 452 326 125 162 106 151 294 325

220 1,274 773 752 53 30 15 3,084 2,064 1,758

°­µ

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · nµÄ o nµ¥ ¨ ¦³Ã¥ r ° ¡ ´ µ

µ¦Á · ¦ª¤ 2556 2555

¼o ¦·®µ¦ Á · Á º° à ´­ nµÂ¦ ¨³­ª´­ · µ¦°ºÉ Ç Á · ­¤ ° » ­Îµ¦° Á¨¸Ê¥ ¸¡ ¨ ¦³Ã¥ r¡ ´ µ ¦³¥³¥µª ¨ ¦³Ã¥ r¡ ´ µ ¦³¥³¥µª°ºÉ ¨´ ¦µ¥ µ¦ ¨ ¦³Ã¥ r¦³¥³­´Ê ­Îµ®¦´ e ¡ ³ µ °ºÉ Á · Á º° à ´­ nµÂ¦ ¨³­ª´­ · µ¦°ºÉ Ç Á · ­¤ ° » ­Îµ¦° Á¨¸Ê¥ ¸¡ ¨ ¦³Ã¥ r¡ ´ µ ¦³¥³¥µª ¨ ¦³Ã¥ r¡ ´ µ ¦³¥³¥µª°ºÉ ¦ª¤

349 13 5 6 (52)

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555 ¨oµ µ

404 203 218 14 10 9 4 4 3 3 - - (52)

15,129 280 316 55 80 101

9,504 425 267 37

7,715 439 104 36

4,678 244 91 32

à ¦ µ¦ ¨ ¦´Ã¥ r ¸É ε® Ūo ¦µ¥¨³Á°¸¥ ° à ¦ µ¦ ¨ ¦³Ã¥ r ¸É ε® Á d Á ¥Ä ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · o° 26

à ¦ µ¦­¤ Á · ¸É ε® Ūo

¨»n¤ ¦·¬´ Å o ´ ´Ê ° » ­Îµ¦° Á¨¸Ê¥ ¸¡­Îµ®¦´ ¡ ´ µ ° ¨»n¤ ¦·¬´ ¡ºÊ µ ªµ¤­¤´ ¦Ä ° ¡ ´ µ Ä µ¦Á } ­¤µ · ° ° » à ¥¡ ´ µ nµ¥Á · ­³­¤Ä °´ ¦µ ´Ê Éε µ¤ ¸É ®¤µ¥ ε®  nŤnÁ · °´ ¦µ¦o°¥ ¨³ 15 ° Á · Á º° » Á º° ¨³ ¨»n¤ ¦·¬´ nµ¥­¤ Ä °´ ¦µ ´Ê Éε µ¤ ¸É ®¤µ¥ ε®  nŤnÁ · °´ ¦µ¦o°¥¨³ 15 ° Á · Á º° ° ¡ ´ µ Ä Â n¨³Á º° ° » ­Îµ¦° Á¨¸Ê¥ ¸¡ ¸ÊÅ o ³Á ¸¥ Á } ° » ­Îµ¦° Á¨¸Ê¥ ¸¡ µ¤ o° ε® ° ¦³ ¦ª µ¦ ¨´ ¨³ ´ µ¦ ° » à ¥ ¼o ´ µ¦ ° » ¸ÉÅ o¦´ ° » µ

°­¶

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

nµÄ o nµ¥ µ¤¨´ ¬ ³

µ¦Á · Å o¦ª¤ µ¦ª·Á ¦µ³®r nµÄ o nµ¥ µ¤® oµ ¸É nµÄ o nµ¥ µ¤¨´ ¬ ³Å oÁ d Á ¥ µ¤ o° ε® Ä ¤µ ¦ µ µ¦ ¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ nµ Ç ´ ¸Ê µ¦Á · ¦ª¤ µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555 2556 2555

¨oµ µ

¦ª¤°¥¼nÄ o » µ¥ µ¦Á ¨¸É¥  ¨ Ä ­· oµ­ÎµÁ¦È ¦¼ ¨³ µ ¦³®ªnµ ε (3,889) (3,152) (5,903) (915) ª´ » · Ä oÅ 336,291 333,057 242,995 211,422 nµÄ o nµ¥Á ¸É¥ª ´ » ¨µ ¦ 11,658 6,413 5,879 2,701 nµÁ­ºÉ°¤¦µ µ ¸É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ r 13,352 13,594 8,724 7,229 nµ ´ ε® nµ¥­· ¦´¡¥rŤn¤¸ ´ª 464 434 209 161 ¦ª¤°¥¼nÄ nµÄ o nµ¥Ä µ¦ µ¥Â¨´ ¦·®µ¦ nµÄ o nµ¥Á ¸É¥ª ´ » ¨µ ¦ nµÁ­ºÉ°¤¦µ µ ¸É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ r nµ ´ ε® nµ¥­· ¦´¡¥rŤn¤¸ ´ª nµÁ nµ ´Ê Éε ¸É o° nµ¥ µ¤­´ µÁ nµ εÁ · µ

4,443 840 621

4,245 721 539

2,580 449 324

2,574 451 283

369

339

306

274

°®­

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · o » µ µ¦Á ·

®¤µ¥Á® »

° Á ¸Ê¥ nµ¥ ¼o º°®»o ¦µ¥Ä® n ¦·¬´ ¥n°¥ ®»o ¼o Á · ¼o¨³Á · Á · Á · ´ ¸ µ µ µ¦ Á · ¼o¥º¤ µ · µ¦°ºÉ ¦ª¤ ° Á ¸Ê¥ nµ¥ o » µ µ¦Á · °ºÉ ®³ ­nª ¸É ´ ¹ Á } o » ° ­· ¦´¡¥r¦³®ªnµ n°­¦oµ ­» ·

£µ¬¸Á · Å o

£µ¬¸Á · Å o { » ³ ­Îµ®¦´ e { » ´ £µ¬¸ e n° Ç ¸É ´ ¹ ÉεÅ

®¤µ¥Á® »

£µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ³ ³ ¸ µ¦Á ¨¸É¥  ¨ ° ¨ nµ ´Éª ¦µª

¦ª¤

µ¦Á · ¦ª¤ 2556 2555

- - 3,750

2,005 10

342

¨oµ µ

167 - 2,954

2,845 -

354

(23)

µ¦Á · ¦ª¤ 2556 2555

2,321 84 2,405

¨oµ µ

1,563 48 1,611

(429)

(195)

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555

- 100 3,750

1,481 -

243

167 115 2,954 1,619

254

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555

1,920 75 1,995

1,331 50 1,381

(3)

204

311

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

µ¦ ¦´ ¥° Á¡ºÉ°®µ°³ ¦µ£µ¬¸ ¸É o ¦·

µ¦Á · ¦ª¤ 2556

εŦ n° £µ¬¸Á · Å o ε ª £µ¬¸ µ¤°´ ¦µ£µ¬¸Á · Å o ¨ ¦³ µ ªµ¤Â nµ ° °´ ¦µ£µ¬¸ ­Îµ®¦´ · µ¦Ä nµ ¦³Á « ¦µ¥Å o ¸ÉŤn o° Á­¸¥£µ¬¸ nµÄ o nµ¥ o° ®oµ¤ µ £µ¬¸ £µ¬¸ e n° Ç ¸É ´ ¹ ÉεŠ°ºÉ Ç ¦ª¤

°´ ¦µ£µ¬¸ ¦o°¥¨´

20.0

2555

¨oµ µ

34,818 6,964

°´ ¦µ£µ¬¸ ¦o°¥¨´

23.0

¨oµ µ

35,865 8,249

(14) (6,977) 104 48 6

(2) (5,486) 416 84

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦

2556

εŦ n° £µ¬¸Á · Å o ε ª £µ¬¸ µ¤°´ ¦µ£µ¬¸Á · Å o ¦µ¥Å o ¸ÉŤn o° Á­¸¥£µ¬¸ nµÄ o nµ¥ o° ®oµ¤ µ £µ¬¸ £µ¬¸ e n° Ç ¸É ´ ¹ ÉεŠ¦ª¤

µ¦¨ °³ ¦µ£µ¬¸Á · Å o · · » ¨

°´ ¦µ£µ¬¸ ¦o°¥¨´

20.0

2555

¨oµ µ

46,630 9,326 (7,766) 358 74

°´ ¦µ£µ¬¸ ¦o°¥¨´

23.0

¨oµ µ

25,773 5,928 (4,463) 70 50

¡¦³¦µ §¬ ¸ µ µ¤ ªµ¤Ä ¦³¤ª¨¦´¬ µ ¦ªnµ oª¥ µ¦¨ °´ ¦µÂ¨³¥ Áªo ¦´¬ µ ¦ ´ ¸É ¡ « ¨ ª´ ¸É 21 ´ ªµ ¤ 2554 Ä®o¨ °´ ¦µ£µ¬¸Á · Å o · · » ¨­Îµ®¦´ εŦ­» ·Á } ¦³¥³Áª¨µ­µ¤¦° ¦³¥³Áª¨µ ´ ¸ Å o n e 5 ¨³ µ °´ ¦µ¦o°¥¨³ Á®¨º°°´ ¦µ¦o°¥¨³ ­Îµ®¦´ ¦° ¦³¥³Áª¨µ ´ ¸ 5 ¸ÉÁ¦·É¤Ä ®¦º°®¨´ ª´ ¸É ¤ ¦µ ¤ 5 ¨³¦o°¥¨³ ° εŦ­» ·­Îµ®¦´ ­° ¦° ¦³¥³Áª¨µ ´ ¸ ´ ¤µ 2556 ¨³

¸ÉÁ¦·É¤Ä ®¦º°®¨´ ª´ ¸É ¤ ¦µ ¤ ¨³ µ¤¨Îµ ´

°®¯

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

´Ê ¸ÊÁ } ¸ÉÁ ºÉ°Å oªnµ¦´ µ¨ ³ Î µÁ · µ¦Â oÅ ®¤µ¥Á¡ºÉ°Ä®o°´ ¦µ£µ¬¸Å¤n­¼ Å ªnµ ¦o°¥¨³ ­Îµ ®¦´ ¦° ¦³¥³Áª¨µ ´ ¸ ¸ÉÁ¦·É¤Ä ®¦º°®¨´ ª´ ¸É ¤ ¦µ ¤ Á } o Å ´Ê ¸ÊÁ¡ºÉ°Ä®oÁ } Å µ¤¤ · ³¦´ ¤ ¦¸Á¤ºÉ° ª´ ¸É 11 »¨µ ¤ 2554 Ä µ¦Á¡·É¤ ¸ ªµ¤­µ¤µ¦ Ä µ¦Â n ´ ° ¦³Á «

­· · ¦³Ã¥ r µ µ¦­n Á­¦·¤ µ¦¨ » ³ ¦¦¤ µ¦­n Á­¦·¤ µ¦¨ » ° »¤´ · Ä®o ¦·¬´ Å o¦´ ­· · ¦³Ã¥ r®¨µ¥ ¦³ µ¦Ä µ ³ ¼oÅ o¦´ µ¦­n Á­¦·¤ µ¦¨ » µ¤¡¦³¦µ ´ ´ ·­n Á­¦·¤ µ¦¨ » ¡ « 2520 µ¦ ¨· ¨· £´ r dà ¦Á ¤¸ ´Ê o ´Ê ¨µ ¨³ ´Ê ¨µ¥ · µ¦ ¨· ­µ µ¦ ¼ µ¦ · µ¦Ä®o ¦· µ¦ nµÁ ¸¥ Á¦º°­Îµ®¦´ nµ¥­· oµÁ®¨ªÂ¨³ ¨´ Á È ­· o µÁ®¨ª · µ¦ ¦· µ¦ ­n ­· oµ­Îµ®¦´ Á · ³Á¨ · µ¦ ¨· ¨· £´ rÁ ¤¸ µ dà ¦Á¨¸¥¤ · µ¦ª· ´¥Â¨³¡´ µÁ ¤¸£´ r ᨸÁ¤°¦r¨³­¼ ¦Á ¤¸ · µ¦ ¦· µ¦ ­° µ ª· ¥µ«µ­ ¦r ¨³ · µ¦Ã¦ ¨´É Êε¤´ ¹É ¡°­¦» ­µ¦³­Îµ ´ Å o ´ ¸Ê ) Ä®oÅ o¦´ ¥ Áªo °µ ¦ µÁ oµÂ¨³£µ¬¸­Îµ®¦´ Á ¦ºÉ° ´ ¦ ¸ÉÅ o¦´ ° »¤´ ·Ã ¥ ³ ¦¦¤ µ¦­n Á­¦·¤ µ¦¨ » ) Ä®oÅ o¦´ ¥ Áªo £µ¬¸Á · Å o · · » ¨­Îµ®¦´ εŦ­» · ¸ÉÅ o µ µ¦ ¦³ ° · µ¦ ¸ÉÅ o¦´ µ¦­n Á­¦·¤¤¸ ε® Áª¨µÂ e ´  nª´ ¸ÉÁ¦·É¤¤¸¦µ¥Å o µ µ¦ ¦³ ° · µ¦ ´Ê à ¥¤¸ o° ε® Á¡·É¤Á ·¤Ä®oŤnÁ · ¦o°¥¨³ 100 ° Á · ¨ » Ťn¦ª¤ nµ ¸É · ¨³ » ®¤» Áª¸¥ ) Ä®oÅ o¦´ ¨ ®¥n° £µ¬¸Á · Å o · · » ¨¦o°¥¨³ 50 ­Îµ®¦´ εŦ­» · ¸ÉÅ o µ µ¦ ¦³ ° · µ¦ ¸ÉÅ o¦´ µ¦ ­n Á­¦·¤¤¸ ε® Áª¨µ®oµ e ´  nª´ ¸É­·Ê ­» ­· · ¦³Ã¥ r µ¤ o°

Á ºÉ° µ Á } · µ¦ ¸ÉÅ o¦´ µ¦­n Á­¦·¤ µ¦¨ » ¦·¬´ ³ o° · ´ · µ¤Á ºÉ° Š¨³ o° ε® µ¤ ¸É¦³ »ÅªoÄ ´ ¦­n Á­¦·¤ µ¦¨ » ¦µ¥Å o ¸ÉÅ o¦´ µ¦­n Á­¦·¤ µ¦¨ » ¨³ ¸ÉŤnÅ o¦´ µ¦­n Á­¦·¤ µ¦¨ » Ä µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦­¦» Å o ´ ¸Ê µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 · µ¦ ¸É Å o¦´ µ¦ ­n Á­¦·¤

µ¥ nµ ¦³Á « µ¥Ä ¦³Á « ¦µ¥Å o µ µ¦Ä®o ¦· µ¦ ¦ª¤¦µ¥Å o

· µ¦ ¸É ŤnÅ o¦´ µ¦ ­n Á­¦·¤

5,224 82,125 149,272 235,035 46 294

2555 · µ¦ ¸É Å o¦´ µ¦ ¦ª¤ ­n Á­¦·¤ ¨oµ µ

87,349 384,307 340

· µ¦ ¸É ŤnÅ o ¦´ µ¦ ­n Á­¦·¤

27,480 7,218 311,625 123,942 73 296

¦ª¤

34,698 435,567 369

313

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

¦·¬´ ¥n°¥ µ ®n Ä ¨»n¤ ¦·¬´ Å o¦´ ­· · ¦³Ã¥ r µ¦­n Á­¦·¤ µ¦¨ » Á n Á ¸¥ª ´ ¦·¬´ ´ ¨nµª oµ o εŦ n°®»o ´Ê ¡ºÊ µ εŦ n°®»o ´Ê ¡ºÊ µ ­Îµ®¦´ e­·Ê ­» ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2556 ¨³ 2555 ε ª µ εŦ­Îµ®¦´ e ¸ÉÁ } ­nª ° ¼o º°®»o ° ¦·¬´ ¨³ ε ª ®»o ­µ¤´ ¸É°° ε® nµ¥Â¨oª¦³®ªnµ eà ¥ª· ¸ ´ªÁ ¨¸É¥ nª Êε® ´ ­ µ¦ ε ª ´ ¸Ê

εŦ ¸ÉÁ } ­nª ° ¼o º°®»o ­µ¤´ ° ¦·¬´ ´Ê ¡ºÊ µ

ε ª ®»o ­µ¤´ ¸É°° ª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ ¨ ¦³ µ ®»o ¸É°° ε® nµ¥¦³®ªnµ e ε ª ®»o ­µ¤´ à ¥ª· ¸ ´ªÁ ¨¸É¥ nª Êε® ´ ´Ê ¡ºÊ µ

εŦ n°®»o ´Ê ¡ºÊ µ µ

µ¦Á · ¦ª¤ µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555 2556 2555

¨oµ µ ¨oµ ®»o

33 4 637.68 4,508.85 4,506.09 4,508.85 4,506.09 1.35 1.35 4 508.85 7.3

4 508.85

Á · { ¨ Ä µ¦ ¦³ »¤­µ¤´ ¦³ ε e ° ¼o º°®»o ° ¦· ¬´ Á¤ºÉ°ª´ ¸É 4 Á¤¬µ¥ 56 ¼o º°®»o ¤¸¤ ·° »¤´ · nµ¥Á · { ¨ ­Îµ®¦´ ¨ ¦³ ° µ¦ e 5 Ä °´ ¦µ®»o ¨³ 3.40 µ Á } ε ª Á · ´Ê ­·Ê 15,329 ¨oµ µ ¹É ¦·¬´ Å o nµ¥Á · { ¨¦³®ªnµ µ¨­Îµ®¦´ ¨ ¦³ ° µ¦ ª ® Á º° ¦ ° e 5 Ä °´ ¦µ®»o ¨³ 0.95 µ Á } Á · ε ª 4,282 ¨oµ µ Š¨oªÁ¤ºÉ°ª´ ¸É 17 ´ ¥µ¥ 2555 Á®¨º°Á } Á · { ¨ ¸É ³ nµ¥­Îµ®¦´ ¨ ¦³ ° µ¦ ª ® Á º° ®¨´ ° e 5 Ä °´ ¦µ®»o ¨³ 2.45 µ Á } Á · ε ª 11,047 ¨oµ µ ¹É ¦·¬´ Å o nµ¥Á · { ¨ ε ª 11,044 ¨oµ µ Ä®o n ¼o º°®»o ¸É¤¸­· ·Å o¦´ Á · { ¨Ä Á º° Á¤¬µ¥ 2556 Ä µ¦ ¦³ »¤ ³ ¦¦¤ µ¦ ° ¦·¬´ Á¤ºÉ°ª´ ¸É 16 ­· ®µ ¤ 2556 ³ ¦¦¤ µ¦¤¸¤ ·° »¤´ · µ¦ nµ¥Á · { ¨ ¦³®ªnµ µ¨­Îµ®¦´ ¨ ¦³ ° µ¦ ´Ê  nª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ 2556 ¹ ª´ ¸É 30 ¤· » µ¥ 2556 Ä °´ ¦µ®»o ¨³ 1.62 µ Á } Á · ε ª 7,304 ¨oµ µ ¹É ¦·¬´ Å o nµ¥Á · { ¨ ε ª 7,302 ¨oµ µ Ä®o n ¼o º°®»o ¸É¤¸­· ·Å o¦´ Á · { ¨Ä Á º° ´ ¥µ¥ 2556

314

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · Ä µ¦ ¦³ »¤­µ¤´ ¦³ ε e ° ¼o º°®»o ° ¦·¬´ Á¤ºÉ°ª´ ¸É Á¤¬µ¥ ¼o º°®»o ¤¸¤ ·° »¤´ · µ¦ ´ ­¦¦Á · { ¨Â n ¼o º°®»o Ä °´ ¦µ®»o ¨³ µ ε ª Á · , ¨oµ µ à ¥Á · { ¨ ´ ¨nµªÅ o nµ¥Ä®o n ¼o º°®»o Ä Á º° Á¤¬µ¥ 2555 Ä µ¦ ¦³ »¤ ³ ¦¦¤ µ¦ ° ¦·¬´ Á¤ºÉ°ª´ ¸É 17 ­· ®µ ¤ 2555 ³ ¦¦¤ µ¦¤¸¤ ·° »¤´ · µ¦ nµ¥Á · { ¨ ¦³®ªnµ µ¨­Îµ®¦´ ¨ ¦³ ° µ¦ ´Ê  nª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ 2555 ¹ ª´ ¸É 30 ¤· » µ¥ 2555 Ä °´ ¦µ®»o ¨³ 0.95 µ Ä®o n ¼o º°®»o Á ¡µ³ ¼o ¸É¤¸­· ·¦´ Á · { ¨ ε ª Á · ¦ª¤ ¦³¤µ 4,282 ¨oµ µ à ¥ ¦·¬´ nµ¥Á · { ¨ ´ ¨nµªÄ®o n ¼o º°®»o Ä Á º° ´ ¥µ¥ 2555 Á ¦ºÉ° ¤º° µ µ¦Á ·

Ã¥ µ¥ µ¦ ³ µ¦ ªµ¤Á­¸É¥ µ oµ µ¦Á ·

¨»n¤ ¦·¬ ´ / ¦·¬´ ¤¸ ªµ¤Á­¸É¥ µ µ¦ εÁ · »¦ · µ¤ · µ µ¦Á ¨¸É¥  ¨ °´ ¦µ ° Á ¸Ê¥Â¨³°´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ Á · ¦µ nµ ¦³Á « ¨³ µ µ¦Å¤n · ´ · µ¤ o° ε® µ¤­´ µ ° ¼n­´ µ ¨»n¤ ¦·¬´ / ¦·¬´ Ťn¤¸ µ¦ º°®¦º° °° Á ¦ºÉ° ¤º° µ µ¦Á · ¸ÉÁ } ¦µ­µ¦° »¡´ r Á¡ºÉ° µ¦Á È ÎµÅ¦®¦º° µ¦ oµ µ¦ ´ µ¦ ªµ¤Á­¸É¥ Á } ­nª ¸É­Îµ ´ ° »¦ · ° ¨»n¤ ¦·¬´ / ¦·¬´ ¨»n¤ ¦·¬´ / ¦·¬´ ¤¸¦³ Ä µ¦ ¦·®µ¦ ´ µ¦ ªµ¤Á­¸É¥ °¥nµ n°Á ºÉ° Á¡ºÉ° µ¦ ª »¤ ªµ¤Á­¸É¥ Ä®o°¥¼nÄ ¦³ ´ ¸ÉÁ®¤µ³­¤Â¨³¥°¤¦´ Å o

µ¦ ¦·®µ¦ ³ µ¦ » Ã¥ µ¥ ° ³ ¦¦¤ µ¦ ¦·¬´ º° µ¦¦´ ¬µ¦³ ´ Á · » Ä®oÁ®¤µ³­¤Á¡ºÉ°­¦oµ ªµ¤Á ºÉ°¤´É  n ´ ¨ » Á oµ® ¸Ê ¼n oµÂ¨³ ¼o¤¸­nª Å oÁ­¸¥ » iµ¥ ¦ª¤ ¹ µ¦ ε ´ ¼Â¨ ¨ °  µ µ¦¨ » ¨³¦³ ´ µ¦ nµ¥Á · { ¨ ¸É Á®¤µ³­¤ Á¡ºÉ°Ä®o »¦ · Á · à °¥nµ ¥´É ¥º

ªµ¤Á­¸É¥ oµ °³ ¦µ ° Á ¸Ê¥ ªµ¤Á­¸É¥ oµ °´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ ®¤µ¥ ¹ ªµ¤Á­¸É¥ ¸ÉÁ · µ ªµ¤ ´ ª ° °´ ¦µ ° Á ¸Ê¥Ä ¨µ Ä ° µ ¹É ­n ¨ ¦³ n° µ¦ εÁ · µ ¨³ ¦³Â­Á · ­ ° ¨»n¤ ¦·¬´ / ¦·¬´ Á ºÉ° µ ¨»n¤ ¦·¬´ / ¦·¬´ o° 妳°´ ¦µ ° Á ¸Ê¥Á · ¼o¥º¤Á¡ºÉ°Ä oÄ µ¦ εÁ · µ ´Ê  ¸É¨³¨°¥ ´ª ¨»n ¤ ¦·¬´ / ¦·¬´ Å o¤¸ µ¦ ¦·®µ¦ ´ µ¦ ªµ¤ Á­¸É¥ ´ ¨nµªÁ¡ºÉ°Ä®o nÄ ªnµ¤¸ ªµ¤Á®¤µ³­¤ n° µ¦ εÁ · »¦ ·

°®²

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

°´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ ¸É o ¦· ° Á · Ä®o ¼o¥º¤ ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ ¨³¦³¥³ ¸É ¦ ε® ε¦³®¦º° ε® °´ ¦µÄ®¤n¤¸ ´ ¸Ê

e Ťn®¤» Áª¸¥ Á · Ä®o ¼o¥º¤Â n » ¨®¦º° · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ¦ª¤ e Ťn®¤» Áª¸¥ Á · Ä®o ¼o¥º¤Â n » ¨®¦º° · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ¦ª¤

°´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ ¸É o ¦· ¦o°¥¨´ n° e

-

°´ ¦µ ¸É¤µ ªnµ ¦³®ªnµ U.S Prime Rate ª ­nª Á¡·É¤

£µ¥Ä 1 e

µ¦Á · ¦ª¤ ®¨´ µ 1 e ®¨´ µ 5 e  n£µ¥Ä 5 e ¨oµ µ

-

-

-

¦ª¤

-

1,220

-

1,220

°®³

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · °´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ ¸É o ¦· ¦o°¥¨´ n° e

e ®¤» Áª¸¥ Á · Ä®o ¼o¥º¤Â n » ¨®¦º° · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ o » ´ªÁ ¨¸É¥Á · ¼o¥º¤ Ťn®¤» Áª¸¥ Á · Ä®o ¼o¥º¤Â n » ¨®¦º° o » ´ªÁ ¨¸¥É Á · · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ¼o¥¤º /°´ ¦µ ¸É¤µ ªnµ ¦³®ªnµ U.S Prime Rate ª ­nª Á¡·É¤ ¦ª¤ e ®¤» Áª¸¥ Á · Ä®o ¼o¥º¤Â n » ¨®¦º° · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ o » ´ªÁ ¨¸É¥Á · ¼o¥º¤ Ťn®¤» Áª¸¥ Á · Ä®o ¼o¥º¤Â n » ¨®¦º° o » ´ªÁ ¨¸É¥Á · · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ¼o¥¤º /°´ ¦µ ¸É¤µ ªnµ ¦³®ªnµ U.S Prime Rate ª ­nª Á¡·É¤ ¦ª¤

£µ¥Ä 1 e

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ ®¨´ µ 1 e ®¨´ µ 5 e  n£µ¥Ä 5 e ¨oµ µ

¦ª¤

879

-

-

879

-

4,007

846

4,853

8,450

-

-

8,450

-

10,548

1,118

11,666

°´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ ¸É o ¦· ° ® ¸Ê­· µ µ¦Á · ¸É¤¸£µ¦³ ° Á ¸Ê¥ ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2556 ¨³ 2555 ¨³¦³¥³Áª¨µ ¸É ¦ ε® ε¦³®¦º° ε® °´ ¦µÄ®¤nÅ oÁ d Á ¥Åªo¨oªÄ ®¤µ¥Á® » 22

317

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

ªµ¤Á­¸É¥ µ Á · ¦µ nµ ¦´Á « ¨»n¤ ¦·¬´ / ¦·¬´ ¤¸ ªµ¤Á­¸É¥ µ °´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ Á · ¦µ nµ ¦³Á « ¹É Á · µ µ¦ ºÊ°­· oµÂ¨³ µ¦ µ¥­· oµ ¸É Á } Á · ¦µ nµ ¦³Á « ¦ª¤ ´Ê Á · ¼o¥º¤ ¸ÉÁ } ­ »¨ nµ ¦³Á « ¨»n¤ ¦·¬´ / ¦·¬´ Å o j° ´ ªµ¤Á­¸É¥ µ ªµ¤ ´ ª ° °´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ Ä ­· ¦´¡¥r¨³® ¸Ê­· µ µ¦Á · à ¥ µ¦ ε­´ µ ºÊ° µ¥Á · ¦µ nµ ¦³Á « ¨nª ® oµ ¹É ­´ µ ºÊ° µ¥Á · ¦µ nµ ¦³Á «¨nª ® oµ ª´ ¸ÉÄ ¦µ¥ µ Á } ¦µ¥ µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ¦µ¥ µ¦ ºÊ°Â¨³ µ¥­· oµ ¸ÉÁ } Á · ¦µ nµ ¦³Á «Ä ª ´ Å ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ ¨»n¤ ¦·¬´ ¨³ ¦·¬´ ¤¸ ªµ¤Á­¸É¥ µ °´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ Á · ¦µ nµ ¦³Á «°´ Á } ¨¤µ µ µ¦¤¸­· ¦´¡¥r¨³® ¸Ê­· ¸ÉÁ } Á · ¦µ nµ ¦³Á « ´ ¸Ê

µ¦Á · ¦ª¤ µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ ®¤µ¥Á® » 2556 2555 2556 2555 ¨oµ µ

­ »¨Á · Á®¦¸¥ ­®¦³ °Á¤¦· µ Á · ­ ¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á nµÁ · ­

5,306 2,904 3,692 697 ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµ

14,475 6,108 10,333 2,651 ¨¼ ® ¸Ê°ºÉ

614 182 268 167 Á · Ä®o ¼o¥º¤¦³¥³¥µªÂ n · µ¦ ¸É

Á ¸É¥ª o° ´ 1,220 2,647 1,220 Á · Ä®o ¼o¥º¤¦³¥³¥µªÂ n · µ¦°ºÉ

673 Á · ¨ » °ºÉ

2,117 290 1,761 290

(49,300) (47,887) (45,670) (46,151) ® ¸Ê­· µ µ¦Á · ¸É¤¸£µ¦³ ° Á ¸Ê¥ Á oµ® ¸Ê µ¦ oµ

(1,774) (1,074) (388) (97) Á oµ® ¸Ê nµ n°­¦oµ

(874) (664) (686) (352) Á oµ® ¸Ê°ºÉ

(1,608) (1,186) (869) (488) ¥° ´ ¸Ä ­ µ ³ µ¦Á · ¸É¤¸ ªµ¤Á­¸É¥

7

3

­´ µ ºÊ° µ¥Á · ¦µ nµ ¦³Á «

¦·¬´ ¤¸ µ¦ ´ µ¦ ªµ¤Á­¸É¥ oµ °´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ Á¡ºÉ°¦´ ¬µ­¤ »¨¦³®ªnµ ­· ¦´¡¥r¨³® ¸Ê­· ­ »¨Á · Á®¦¸¥ ­®¦´ °Á¤¦· µ à ¥ ¦·¬´ ¤¸£µ¦³® ¸Ê­· ­» · ¸É°¥¼nÄ ¦¼ ­ »¨Á · Á®¦¸ ¥ ­®¦´ °Á¤¦· µ ¹É ¦·¬´ Å o ´ µ¦ ªµ¤Á­¸É¥ ­nª Á · ´ ¨nµª oª¥ µ¦ j° ´ ªµ¤Á­¸É¥  ¦¦¤ µ · (Natural Hedge) Ä®oÁ®¤µ³­¤ ´ εŦ ° ¦·¬´ ¸É °oµ °· ­ »¨Á · Á®¦¸¥ ­®¦´ °Á¤¦· µ Á¡ºÉ° j° ´ ŤnÄ®o µ¦ εÁ · »¦ · ° ¦·¬´ Å o¦´ ¨ ¦³ µ ªµ¤ ´ ª ° °´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ ®¦º°Å o¦´ ¨ ¦³ o°¥ ¸É­»

318

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ° µ µ¦ ε­´ µ ºÊ°Â¨³ µ¥Á · ¦µ nµ ¦³Á «¨nª ® oµÂ¨oª ¨»n¤ ¦·¬´ Å oÄ oÁ ¦ºÉ° ¤º ° µ µ¦Á · Á¡ºÉ ° j° ´ ªµ¤Á­¸É¥ µ ªµ¤ ´ ª ° °´ ¦µ ° Á ¸Ê¥Â¨³°´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ Å o n µ¦ ε­´ µÂ¨ Á ¨¸É¥ ­ »¨Á · ¨³°´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ à ¥ ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2556 ¦·¬´ Å o¤¸ µ¦ ε­´ µÂ¨ Á ¨¸É¥ ­ »¨Á · ¨³°´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ ε ª 2,575 ¨oµ µ ¨oµ µ Á¡ºÉ° nµ¥ 妳® ¸Ê­· µ µ¦Á · ¸É¤¸£µ¦³ ° Á ¸Ê¥ µ ­nª Á } Á · ¦µ nµ ¦³Á «

µ¦Á · ¦ª¤ µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ ®¤µ¥Á® » 2556 2555 2556 2555 ¨oµ µ

­ »¨Á · ¥¼Ã¦ Á · ­ ¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á nµÁ · ­

550 719 ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµ

2,775 3,284 ¨¼ ® ¸Ê°ºÉ

121 80 38 37 Á · Ä®o ¼o¥º¤¦³¥³¥µªÂ n · µ¦ ¸É

Á ¸É¥ª o° ´ 454 105 Á · Ä®o ¼o¥º¤¦³¥³¥µªÂ n · µ¦°ºÉ

100 Á · ¨ » °ºÉ

319 286 ® ¸Ê­· µ µ¦Á · ¸É¤¸£µ¦³ ° Á ¸Ê¥

(3,414) (1,359) Á oµ® ¸Ê µ¦ oµ

(2,471) (2,321) Á oµ® ¸Ê nµ n°­¦oµ

(83) (148) (83) (96) Á oµ® ¸Ê°ºÉ

(684) (559) (22) (15) ¥° ´ ¸Ä ­ µ ³ µ¦Á · ¸É¤¸ ªµ¤Á­¸É¥

­´ µ ºÊ° µ¥Á · ¦µ nµ ¦³Á «

­ »¨Á · Á®¦¸¥ ­· à ¦r

Á · ­ ¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á nµÁ · ­

54 121 ¨¼ ® ¸Ê°ºÉ

17 1 1 1 Á oµ® ¸Ê µ¦ oµ

(10) (9) Á oµ® ¸Ê nµ n°­¦oµ (3) (20) (3) (20) Á oµ® ¸Ê°ºÉ (4) (2) ¥° ´ ¸Ä ­ µ ³ µ¦Á · ¸É¤¸ ªµ¤Á­¸É¥

­´ µ ºÊ° µ¥Á · ¦µ nµ ¦³Á «

319

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

®¤µ¥Á® »

­ »¨Á · Á¥ Á · ­ ¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á nµÁ · ­

¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµ

¨¼ ® ¸Ê°ºÉ

® ¸Ê­· µ µ¦Á · ¸É¤¸£µ¦³ ° Á ¸Ê¥

Á oµ® ¸Ê µ¦ oµ

Á oµ® ¸Ê nµ n°­¦oµ

Á oµ® ¸Ê°ºÉ

¥° ´ ¸Ä ­ µ ³ µ¦Á · ¸É¤¸ ªµ¤Á­¸É¥ ­´ µ ºÊ° µ¥Á · ¦µ nµ ¦³Á «

­ »¨Á · ¦· · ¤µÁ¨Á ¸¥ Á · ­ ¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á nµÁ · ­ ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµ ¨¼ ® ¸Ê°ºÉ ® ¸Ê­· µ µ¦Á · ¸É¤¸£µ¦³ ° Á ¸Ê¥ Á oµ® ¸Ê µ¦ oµ Á oµ® ¸Ê°ºÉ ¥° ´ ¸Ä ­ µ ³ µ¦Á · ¸É¤¸ ªµ¤Á­¸É¥ ­´ µ ºÊ° µ¥Á · ¦µ nµ ¦³Á «

µ¦Á · ¦ª¤ µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555 2556 2555 ¨oµ µ

74 104 5 (12) (130) (144)

380 209 85 (1,379) (390) (717)

89 79 (18) (13) (65) (31)

5 (130) (144)

(65) (26)

570 152 47 (1,291) (332) (483)

°¯­

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

µ¦Á · ¦ª¤ µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ ®¤µ¥Á® » 2556 2555 2556 2555

¨oµ µ

°ºÉ Ç Á · ­ ¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á nµÁ · ­

156 35 2 1 ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµ

76 55 ¨¼ ® ¸Ê°ºÉ

2 2 2 2 Á · ¨ » °ºÉ

3,226 30 3,205 ® ¸Ê­· µ µ¦Á · ¸É¤¸£µ¦³ ° Á ¸Ê¥

(31) (3) Á oµ® ¸Ê µ¦ oµ

(104) (12) Á oµ® ¸Ê nµ n°­¦oµ

(32)

(69) (14) (70) (1) Á oµ® ¸Ê°ºÉ ¥° ´ ¸Ä ­ µ ³ µ¦Á · ¸É¤¸ ªµ¤Á­¸É¥

­´ µ ºÊ° µ¥Á · ¦µ nµ ¦³Á «

ªµ¤Á­¸É¥ µ oµ ­· Á ºÉ°

ªµ¤Á­¸É¥ µ oµ ­· Á ºÉ° º° ªµ¤Á­¸É¥ ¸É¨¼ oµ®¦º° ¼n­´ µÅ¤n­µ¤µ¦ 妳® ¸Ê n ¨»n¤ ¦·¬´ µ¤Á ºÉ° Å ¸É ¨ ŪoÁ¤ºÉ° ¦ ε® iµ¥ ¦·®µ¦Å o ε® Ã¥ µ¥ µ¦ ¦·®µ¦­· Á ºÉ°Á¡ºÉ° ª »¤ ªµ¤Á­¸É¥ µ oµ ­· Á ºÉ° ´ ¨nµª°¥nµ ­¤ÉεÁ­¤° à ¥ µ¦ª·Á ¦µ³®r µ ³ µ µ¦Á · ° ¨¼ oµ » ¦µ¥ ¸É °ª Á · ­· Á ºÉ°Ä ¦³ ´ ® ¹É Ç ª´ ¸ÉÄ ¦µ¥ µ Ťn¡ ªnµ¤¸ ªµ¤ Á­¸É¥ µ ­· Á ºÉ° ¸ÉÁ } ­µ¦³­Îµ ´ ªµ¤Á­¸É¥ ­¼ ­» µ oµ ­· Á ºÉ°Â­ ŪoÄ ¦µ µ µ¤ ´ ¸ ° ­· ¦´¡¥r µ µ¦Á ·  n¨³¦µ¥ µ¦Ä ­ µ ³ µ¦Á · °¥nµ Ŧ È µ¤ Á ºÉ° µ ¨¼ oµ­nª Ä® n¤¸­´ µ ¼ ¡´ ´ Ä ¦³¥³ ¥µªÂ¨³ µ ­nª Á } ¼o º°®»o ° ¦·¬´ ¦·¬´ ¹ Å o¦´ µ¦ 妳Á · nµ­· oµÂ¨³ ¦· µ¦¤µÃ ¥­¤ÉεÁ­¤° ­Îµ®¦´ ¨¼ oµ£µ¥Ä ¦³Á « ¸ÉŤn¤¸ ­´ µ ¼ ¡´ ¦³¥³¥µª ¨»n¤ ¦·¬´ ÈÅ o ¦³Á¤· ªµ¤Á­¸É¥ à ¥­¤ÉεÁ­¤°Â¨³Á¨º° ε »¦ · Á ¡µ³ ´ ¦·¬´ ¸É¤¸ ªµ¤ nµÁ ºÉ° º°Á nµ ´Ê ´Ê ¸Ê à ¥¡¥µ¥µ¤ ε ´ ª Á · ªµ¤Á­¸É¥ Ä®o°¥¼nÄ ° Á ¸É ε ´ ¨³°µ Ä®oªµ ®¨´ ¦³ ´ Ä µ ¦ ¸ ­Îµ®¦´ µ¦­n °° ³¡· µ¦ µ ªµ¤ nµÁ ºÉ° º° ° ¼n oµÂ¨³°µ Á¨º° ª· ¸ µ¦ ¨ 妳Á · Á } ¦µ¥ ¦ ¸ ¨³¤¸ µ¦ ε ¦³ ´ £´¥­· Á ºÉ° µ µ¦ oµ¦nª¤ oª¥ ´ ´Ê iµ¥ ¦·®µ¦Å¤nÅ o µ ªnµ ³ Á · ¨Á­¸¥®µ¥ ¸É¤¸­µ¦³­Îµ ´ µ µ¦Á È ® ¸ÊŤnÅ o

°¯®

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

ªµ¤Á­¸É¥ µ ­£µ¡ ¨n° ¨»n¤ ¦·¬´ / ¦·¬´ ¤¸ µ¦ ª »¤ ªµ¤Á­¸É¥ µ µ¦ µ ­£µ¡ ¨n° à ¥ µ¦¦´ ¬µ¦³ ´ ° Á · ­ ¨³¦µ¥ µ¦ Á ¸¥ Á nµÁ · ­ Ä®oÁ¡¸¥ ¡° n° µ¦ εÁ · µ ° ¨»n¤ ¦·¬´ / ¦·¬´ Á¡ºÉ° εĮo ¨ ¦³ µ ªµ¤ ´ ª ° ¦³Â­Á · ­ ¨ ¨ µ¦ ε® ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸Â¨³ µ¦Á d Á ¥ ° ¨»n¤ ¦·¬´ / ¦·¬´ ε® Ä®o¤¸ µ¦ª´ ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ´Ê ­· ¦´¡¥r¨³® ¸Ê­· µ µ¦Á · ¨³Å¤nÄ n µ µ¦Á · ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ®¤µ¥ ¹ ε ª Á · ¸É ¼o ºÊ°Â¨³ ¼o µ¥ ¨ ¨ Á ¨¸É¥ ­· ¦´ ¡¥r ®¦º° 妳® ¸Ê­· ´ Ä ³ ¸É ´Ê ­° iµ¥¤¸ ªµ¤¦° ¦¼o¨³Á È¤Ä Ä µ¦Â¨ Á ¨¸É¥ ´ ¨³­µ¤µ¦ n°¦° ¦µ µ ´ Å o°¥nµ Á } °·­¦³Ä ¨´ ¬ ³ ° ¼o ¸ÉŤn¤¸ ªµ¤Á ¸É¥ª o° ´ ª´ » ¦³­ r ° µ¦ª´ ¤¼¨ nµÂ¨³/®¦º° µ¦Á d Á ¥ ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ¼ ε® à ¥ª· ¸ n°Å ¸Ê o°¤¼¨Á¡·É ¤Á ·¤Á ¸É¥ª ´ ­¤¤ · µ Ä µ¦ ε® ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ¼ Á d Á ¥ Ä ®¤µ¥Á® » ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ­· ¦´¡¥r¨³® ¸Ê­· ´Ê Ç ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµÂ¨³¨¼ ® ¸Ê¦³¥³­´Ê °ºÉ Ç Á } ¤¼¨ nµ ¸ÉÄ ¨oÁ ¸¥ ´ ¦µ µ ¸É ´ ¹ Ä ´ ¸ ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° Á · ¨ » Ä ®¨´ ¦´¡¥r ¸ÉÁ } ¦µ­µ¦ » ¸É ³ º°Åªo ¦ ε® ¡· µ¦ µÃ ¥°oµ °· ´ ¦µ µ Á­ ° ºÊ° ª´ ¸ÉÄ ¦µ¥ µ ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° Á · ¨ » ¸É ³ º°Åªo ¦ ε® ¼ ¡· µ¦ µÁ¡ºÉ° ªµ¤¤»n ®¤µ¥ Ä µ¦Á d Á ¥Ä µ¦Á · Á nµ ´Ê ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° ­´ µÂ¨ Á ¨¸É¥ °´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ º° µ¤¦µ µ°oµ °· ° µ¥® oµ ª´ ¸ÉÄ ¦µ¥ µ ¦µ µ°oµ °· Á®¨nµ ´Ê ­µ¤µ¦ ­° ®µ ªµ¤­¤Á® »­¤ ¨Å o oª¥ µ¦ · ¨ ¦³¤µ µ¦ ¦³Â­Á · ­ Ä ° µ £µ¥Ä o o° ε® nµ Ç Â¨³ª´ ­·Ê ­» °  n¨³­´ µ ¨³Ã ¥ µ¦Ä o°´ ¦µ ° Á ¸Ê¥Ä o° ¨µ ° Á ¦ºÉ° ¤º° µ µ¦Á · ¸É ¨oµ¥ ¨¹ ´ ª´ ¸Éª´ ¤¼¨ nµ ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° ­´ µ ºÊ° µ¥Á · ¦µ nµ ¦³Á «¨nª ® oµ º° µ¤°´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ ° ­´ µ ºÊ° µ¥¨nª ® oµ ­Îµ®¦´ ¦³¥³Áª¨µ Á®¨º° ° ­´ µÁ ¸¥ ´ °´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ ª´ ¸Éª´ ¤¼¨ nµ ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° ® ¸Ê­· µ µ¦Á · ¸ÉŤnÄ n ¦µ­µ¦° »¡´ r ¹É ¡· µ¦ µÁ¡ºÉ° ªµ¤¤»n ®¤µ¥Ä µ¦Á d Á ¥Ä µ¦Á · ε ª µ ¤¼¨ nµ { » ´ ° ¦³Â­Á · ­ Ä ° µ ° Á · o ¨³ ° Á ¸Ê¥ ¹É · ¨ à ¥Ä o°´ ¦µ ° Á ¸Ê¥Ä o° ¨µ ª´ ¸É¦µ¥ µ

°¯¯

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° ®»o ¼o¡¦o°¤ ´Ê ¤¼¨ nµ µ¤ ´ ¸ µ¤ ¸É ¦µ ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ ¤¸ ´ ¸Ê

e ®¤» Áª¸¥ ®»o ¼o Ťn®¤» Áª¸¥ ®»o ¼o ¦ª¤

e ®¤» Áª¸¥ ®»o ¼o Ťn®¤» Áª¸¥ ®»o ¼o ¦ª¤

µ¦Á · ¦ª¤ µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ ¤¼¨ nµ ¤¼¨ nµ µ¤ ¤¼¨ nµ ¤¼¨ nµ µ¤ ¥» · ¦¦¤ ´ ¸ ¥» · ¦¦¤ ´ ¸ ¨oµ µ

15,132

15,065

15,132

15,065

51,671

52,878

51,671

52,878

8,192

8,000

68,254

8,299

65,280

67,839

8,000 65,280

°¯°

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

£µ¦³ ¼ ¡´ ´ » ¨®¦º° · µ¦ ¸ÉŤnÁ ¸É¥ª o° ´

µ¦Á · ¦ª¤ 2556 2555 £µ¦´ ¼ ¡³ ¦µ¥ nµ¥ iµ¥ » ­³ µ ¸É¥³ ŤnÅ o¦³ ¦¼o ¸É · æ µ Á ¦ºÉ° ´ ¦Â¨³°» ¦ r °µ µ¦ °ºÉ Ç ¦ª¤

16 13,568 89 235

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2556 2555 ¨oµ µ

16 2,592 118 316

16 4,526 89 117

16 1,288 12 311

£µ¦´ ¼ ¡³ µ¤­³ µÁ nµ εÁ · µ ¸É ¥ Á¨· ŤnÅ o £µ¥Ä ® ¹É e ®¨´ µ ® ¹É e nŤnÁ · ®oµ e ®¨´ µ ®oµ e ¦ª¤ £µ¦´ ¼ ¡³ °ºÉ Ç Á¨ Á °¦r°°¢Á ¦ · ¸É¥´ ŤnÅ oÄ o ® ´ ­º° Êε ¦³ ´ µ µ µ¦ ­´ µ ºÊ° µ¥°´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ ¨nª ® oµ ­´ µÂ¨ Á ¨¸É¥ Á · ¦µ nµ ¦³Á « ® ´ ­º° Êε ¦³ ´ ª Á · ¼o¥º¤Â¨³ª Á · ʵΠ¦³ ´ µ µ µ¦ ­´ µ°ºÉ Ç ¦ª¤

169 162 223

358 2,978 11,325 3,786

189 341 368

22 74 40

10 40 35

253 7,030 1,827 4,724

53 843 7,021 2,813

136 5,920 37 2,694

333 3,303

615 3,306

333 1,626

615 1,237

°¯±

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ¸¢j° ¦o°

Á¤ºÉ°ª´ ¸É 3 ´ ªµ ¤ 2552 ¦·¬´ ®n ® ¹É Å o¥ºÉ εÁ­ ° o°¡·¡µ n°° » µÃ »¨µ µ¦ Á¡ºÉ°Á¦¸¥ ¦o° Ä®o ¦·¬´ ε ´ ¤®µ “ ”) ¨³ ¦·¬´ Ä µ ³ ¼o ¨· Ä®o · ´ · µ¤­´ µ ºÊ° µ¥ª´ » · ¸É ¦·¬´ ´ ¨nµª¤¸°¥¼n ´ ®¦º°¦nª¤ ´ Ä o nµÁ­¸¥®µ¥Á } Á · ¦³¤µ 13,805 ¨oµ µ °¥nµ Ŧ È µ¤ Á¤ºÉ°ª´ ¸É 8 ¤¸ µ ¤ 2553 ° » µÃ »¨µ µ¦Å o¤¸ ε­´É Ä®o ε® nµ¥ o°¡·¡µ Ä ­nª ° ¦·¬´ °° µ ­µ¦ ªµ¤Â¨oª Á ºÉ° µ ¦·¬´ ¤·Å o Á } ¼n­´ µÃ ¥ ¦ ´ ¦·¬´ ´ ¨nµª n°¤µ Á¤ºÉ°ª´ ¸É 27 ­· ®µ ¤ 2553 ¦·¬´ ´ ¨nµªÅ o¥ºÉ ¢j° ¸Â¡n Á¡ºÉ°Á¦¸¥ ¦o° Ä®o ¨³ ¦·¬´ Ä µ ³ ¼o ¨· Ä®o · ´ · µ¤­´ µ ºÊ° µ¥ª´ » · ¸É ¦·¬´ ´ ¨nµª¤¸ ´ ®¦º°¦nª¤ ´ Ä o nµÁ­¸¥®µ¥Á } ε ª 9,380 ¨oµ µ ´Ê ¸Ê ¦·¬´ Å o¥ºÉ εĮo µ¦ ´ oµ ε¢j° ´ ¨nµª n°«µ¨Â¡n Á ºÉ° µ ¦·¬´ ¤·Å oÁ } ¼n­´ µÃ ¥ ¦ ´ ¦·¬´ ´ ¨nµª «µ¨Â¡n ´ ¡¦o °¤Á¡ºÉ°¢{ ¨ εª· · ´¥ ° ° » µÃ »¨µ µ¦¦³®ªnµ ¦·¬´ ´ ¨nµª ´ Ä ª´ ¸É 18 ¤¸ µ ¤ 2556  n ¸Ä ´Ê ° » µÃ »¨µ µ¦¥´ Ťn¨oªÁ­¦È «µ¨Â¡n ¹ Á®È ª¦Ä®oÁ¨ºÉ° Å ´ ¡¦o°¤Á¡ºÉ°¢{ εª· · ´¥ ¸Ê µ ° ° » µÃ »¨µ µ¦ Ä ª´ ¸É 21 ¡§¬£µ ¤ 2556 n°¤µÁ¤ºÉ°ª´ ¸É 21 ¡§¬£µ ¤ 2556 «µ¨Â¡n Å o¡· µ¦ µÂ¨oªÁ®È ªnµ ¸Ä ´Ê ° » µÃ »¨µ µ¦ ¦³®ªnµ ¦·¬´ ´ ¨nµª ´ ¥´ Ťn¤¸ ¨ ¸Ê µ ¹ Á®È ª¦Ä®o ε® nµ¥ ¸ ¸Ê°° µ ­µ¦ ªµ¤Á } µ¦ ´Éª ¦µª ¨³Á¤ºÉ°¤¸ ¨ εª· · ´¥ ¸Ê µ ° ° » µÃ »¨µ µ¦ ¦³ µ¦Ä ¨oª Ä®o ¼n ªµ¤ ´Ê ­° iµ¥®¦º ° iµ¥Ä iµ¥® ¹É ¥ºÉ ε ¨ °Ä®o«µ¨¥ ¸ ¹Ê ¡· µ¦ µ ¸ n°Å ¦·¬´ Á ºÉ°ªnµ ¨ µ¦¡· µ¦ µ ° «µ¨ ³Å¤nÁ · ªµ¤Á­¸¥®µ¥Â n ¦·¬´ ´ ´Ê ¦·¬´ ¹ ŤnÅ o ´ ¹ nµ Á ºÉ° ¨Á­¸¥®µ¥ ¸É°µ Á · ¹Ê µ Á¦ºÉ° ´ ¨nµªÅªoÄ µ¦Á ·

Á® » µ¦ r£µ¥®¨´ ¦° ¦³¥³Áª¨µ¦µ¥ µ Á¤ºÉ°ª´ ¸É 2 ¤ ¦µ ¤ 2557 ¦·¬´ Myriant Corporation (“Myriant”) ¹É Á } ¦·¬´ ¥n°¥ ¸É º°®»o à ¥ ¦·¬´ PTT Chemical International Private Limited ( ¹É Á } ¦·¬´ ¥n°¥ ¸É º°®»o à ¥ ¦·¬´ ¦o°¥¨³ 100) Å o ε µ¦ ºÊ°®»o µ ¨»n¤ ¼o º°®»o Á ·¤ ε ª ¦ª¤ 3,406,569 ®»o ¨³ ε µ¦¥ Á¨· ®»o ε ª ´ ¨nµªÂ¨oª ¹ ¤¸ ¨ εĮo ¨»n¤ ¦·¬´ ¤¸­´ ­nª µ¦ º°®»o Ä Myriant Á¡·É¤ ¹Ê µ ¦o°¥¨³ 72.21 Á } ¦o°¥¨³ 84.21 Á¤ºÉ°ª´ ¸É 8 »¤£µ¡´ r 7 ¸É ¦³ »¤ ³ ¦¦¤ µ¦ ¦·¬´ Å o¤¸¤ ·Á®È ° Ä®oÁ­ ° ¸É ¦³ »¤­µ¤´ ¼o º°®»o Á¡ºÉ° ° »¤´ · nµ¥Á · { ¨­Îµ®¦´ e 2556 Ä °´ ¦µ®»o ¨³ µ ¹É ¦·¬´ Å o nµ¥Á · { ¨¦³®ªnµ µ¨Å ¨oªÄ °´ ¦µ®»o ¨³ 1.62 µ Ä Á º° ´ ¥µ¥ 2556 µ¤ ¸É ¨nµªÅªoÄ ®¤µ¥Á® » 8 ¨³ ³ nµ¥Á · { ¨ Á®¨º°Ä °´ ¦µ ®»o ¨³ µ Ä®o n ¼o º°®»o Á ¡µ³ ¼o ¸É¤¸­· ·¦´ Á · { ¨ ´Ê ¸Ê µ¦ nµ¥Á · { ¨ ´ ¨nµª ¹Ê °¥¼n ´ µ¦° »¤´ · µ ¸É ¦³ »¤­µ¤´ ¼o º°®»o Ä ª´ ¸É 8 Á¤¬µ¥ 7

°¯²

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¸É¥´ ŤnÅ oÄ o ¨»n¤ ¦·¬´ / ¦·¬´ ¥´ ŤnÅ oÄ o¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¸É°° ¨³ ¦´ ¦» Ä®¤n ´ n°Å ¸Ê Á ºÉ° µ ¥´ Ťn¤¸ µ¦ ´ ´ Ä o ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¸É°° ¨³ ¦´ ¦» Ä®¤n ¹É Á ¸É¥ª o° ´ µ¦ εÁ · µ ° ¨»n¤ ¦·¬´ ¦·¬´ ¨³ ε® Ä®o º° · ´ · ´ µ¦Á · ­Îµ®¦´ ¦° ¦³¥³Áª¨µ ´ ¸ ¸ÉÁ¦·É¤Ä ®¦º°®¨´ ª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ Ä e ´ n°Å ¸Ê ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · Á¦ºÉ° e ¸É¤¸ ¨ ´ ´ Ä o ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É ¦´ ¦» µ¦ εÁ­ ° µ¦Á ·

¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É 7 ¦´ ¦» ¦³Â­Á · ­

¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É ¦´ ¦» £µ¬¸Á · Å o

¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É 7 ¦´ ¦» ­´ µÁ nµ

¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É 8 ¦´ ¦» ¦µ¥Å o ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É 9 ¦´ ¦» ¨ ¦³Ã¥ r ° ¡ ´ µ

¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É 2 ¦´ ¦» ¨ ¦³ µ µ¦Á ¨¸É¥  ¨ ° °´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥

Á · ¦µ nµ ¦³Á « ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É 24 ¦´ ¦» µ¦Á d Á ¥ o°¤¼¨Á ¸É¥ª ´ » ¨®¦º° · µ¦ ¸É

Á ¸É¥ª o° ´ ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É 28 ¦´ ¦» Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¦nª¤

¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É 3 ¦´ ¦» ­nª Å oÁ­¸¥Ä µ¦¦nª¤ oµ

¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É 34 ¦´ ¦» µ¦Á · ¦³®ªnµ µ¨

¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É 36 ¦´ ¦» µ¦ o°¥ nµ ° ­· ¦´¡¥r

¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É 38 ¦´ ¦» ­· ¦´¡¥rŤn¤¸ ´ª

¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É 2 µ¦ nµ¥Ã ¥Ä o®»o Á } Á r

¦´ ¦» 2555) ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É 3 µ¦¦ª¤ »¦ ·

¦´ ¦» 2555) ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É 5 ­· ¦´¡¥rŤn®¤» Áª¸¥ ¸É º°ÅªoÁ¡ºÉ° µ¥Â¨³ µ¦

¦´ ¦» 2555) εÁ · µ ¸É¥ Á¨· ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É 8 ­nª µ εÁ · µ

¦´ ¦» 2555) µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · µ¦Á ¨¸É¥  ¨ Ä ® ¸Ê­· ¸ÉÁ · ¹Ê µ µ¦¦ºÊ° ° 2557 ´ ¸É µ¦ ¼¦ ³Â¨³® ¸Ê­· ¸É¤¸¨´ ¬ ³ ¸É ¨oµ¥ ¨¹ ´

°¯³

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

¦·¬´ ¡¸ ¸ ¸ à ¨ °¨ Á ¤· °¨ ε ´ ¤®µ ¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á ·

¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á ·

Á¦ºÉ°

µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É 4 µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É 10 µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É 13 µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É

µ¦ ¦³Á¤· ªnµ o° ¨ ¦³ ° oª¥­´ µÁ nµ®¦º°Å¤n

e ¸É¤¸ ¨ ´ ´ Ä o 2557

µ¦Á · ¦³®ªnµ µ¨Â¨³ µ¦ o°¥ nµ

2557

à ¦Â ¦¤­· ·¡·Á«¬Â n¨¼ oµ

2557

µ¦ ¦³Á¤· Á ºÊ°®µ ° ¦µ¥ µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª ´ ¦¼  ° ®¤µ¥ µ¤­´ µÁ nµ

2557

¼o ¦·®µ¦ µ ªnµ ³ 夵 ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¸É°° ¨³ ¦´ ¦» Ä®¤n µ¤ ¦³ µ«­£µª· µ ¸¡ ´ ¸¤µÄ o ¨³ º° · ´ · à ¥ ¼o ¦·®µ¦¡· µ¦ µ ¹ ¨ ¦³ ¸É°µ Á · ¹Ê ¨oª µ ªnµÅ¤n¤¸ ¨ ¦³ ¸É¤¸­µ¦³­Îµ ´ n° µ¦Á · µ µ¦ º° · ´ · µ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¸É°° ¨³ ¦´ ¦» Ä®¤n ´ ¨nµª Ä ª ¸É º° · ´ · °ºÉ Ç

Á¤ºÉ°ª´ ¸É 10 ´ ªµ ¤ 2556 ¦·¬´ Å o¨ µ¤¦nµ o° ¨ Á ºÊ° o Ä µ¦¦nª¤ » ε µ¦ ¨· (Manufacturing Joint Venture - Heads of Agreement) ´ PT Pertamina (Persero) ¦·¬´ Êε¤´ ®n µ ·°· à ¸Á ¸¥ ­Îµ®¦´ µ¦¦nª¤ ¨ » à ¦ µ¦ n °­¦o µ d à ¦Á ¤¸ °¤Á¡¨È r µ Ä® n¦ ³ ´ è Ä ¦³Á «°· à ¸ Á ¸ ¥ ¨³ µ ªnµ ³Á¦·É ¤ εÁ · µ¦ ¨· Á · ¡µ · ¥rÄ e 2561 Á¤ºÉ°ª´ ¸É 16 ´ ªµ ¤ 2556 ¦·¬´ ¨³ PT Pertamina (Persero) Å o¨ µ¤­´ µ¦nª¤ » Ä µ¦ ε µ¦ ¨µ ¨³ µ¦ oµ Marketing and Trading -Joint Venture Agreement) Á¡ºÉ° ε¦n° µ¦ ¨µ ¨³ µ¦ ´ ε® nµ¥ ¨· £´ r ᨸÁ¤°¦rÄ ¦³Á «°· à ¸Á ¸¥ ­´ µ¦nª¤ » ´ ¨nµª °¥¼n¦³®ªnµ µ¦ °° »¤´ · µ¤¦³Á ¸¥ o° ´ ´ ° ¦³Á « °· à ¸Á ¸¥ ¦·¬´ µ ªnµ ³ ´ ´Ê ¦·¬´ ¦nª¤ » Å o¨oªÁ­¦È £µ¥Ä e 2557

°¯´

' T7O<`9;%O*>[ LO<<S -W `GR' T<EV$TEOYg; ' T7O<`9;+T$$TELO<<S -W ¥Þòáæñ ãâ⦠¤µª² ° ¿¦± ¤µª² £m®£ m³£ m³ ® ¿ ³¤«® ²è ¶Á ¤® d ²è ¶ ¶Æ m³ ¢³ Á¬n¿ m ¤µª² ¾ ¶¾®Å¢ ¶ ¡º¢µÂ £ «® ²è ¶ ˳ ² ·Æ ¾ | ºn«® ²è ¶ ® ¤µª² ° ¤¨¢ ³ À £¾ | m³«® ²è ¶ ® ¤µª² ° ¤¨¢ ³ ¿¦± ® ¤µª² £m®£ ¤¨¢ ³ «Ë³ ² ³ «® ²è ¶ ¶Æ ºn«® ²è ¶«² ² ¹ ¦¬¤¸® µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ºn«® ²è ¶¿¦±«Ë³ ² ³ «® ²è ¶ ¶Æ ºn«® ²è ¶«² ² Á ¤® d ²è ¶ ¶Æ m³ ¢³ ¢¶ ˳ ¨ ¾ µ ¾ m³ ² ®¦¦³¤q«µ À ¤q ¿¦± £ºÀ¤

' T<EV$TEOYg; ¥ëìëªÞòáæñ ãâ⦠¤µª ² ° ¿¦± ¤µª ² £m®£ m³£ m³ ® ¿ ® ³ ¤µ ³¤®¸ Æ · Æ Â n¿ m ³¤Á¬n ³Ë ¤· ª³ n³ ¤± ¨ ³¤ ³ ¹¤ µ m³ ¶ Æ ¤· ª³ ¬¢³£ ³¤Á¬n ˳ ¤· ª³ ³ n³ ¡³ª¶®³ ¤ ¤¨¢ · ˳¿ ± ˳Á ³¤ µ ² µ ³¢ ¬¢³£¡³ª¶®³ ¤ ³¤«® ³ ³¤ ¨ ¹¢¡³£Á ® ¤± «³¤« ¾ © ¿¦± ³¤ ¤¨ «® ®¸Æ Ä ³¢¨µ ¶ ³¤ ¶Æ ¦ ¤m¨¢ ² Á¬n¿ m ºn«® ²è ¶ ® ¤µª² ° ¶Æ ± n® m³£Á ® ³ ®² ¾ µ ³ ³¤ ¦ ¶Æ£² Á¬n ¤µ ³¤Â¢m¿¦n¨¾«¤Å Á ¤® d ²è ¶ ¶Æ m³ ¢³¢¶ ˳ ¨ ¾ µ ¾ m³ ² ³ «Ë³ ² ³ «® ²è ¶ ¶Æ ºn«® ²è ¶«² ² ¹ ¦¬¤¸® µ ³¤ ¶Æ¾ ¶Æ£¨ n® ² ºn«® ²è ¶¿¦±«Ë³ ² ³ «® ²è ¶ ² ¦m³¨ Á ¤® d ²è ¶ ¶Æ m³ ¢³ ¢¶ ˳ ¨ ¾ µ ¾ m³ ² ³ £ºÀ¤ ¿¦± ®¦¦³¤q«µ À ¤q ¿¦± ± n® m³£Á ® ³ ®² ¾ µ ³ ³¤ ¦ ¶Æ£² Á¬n ¤µ ³¤Â¢m¿¦n¨¾«¤Å Á ¤® d ²è ¶ ¶Æ m³ ¢³ ¢¶ ˳ ¨ ¾ µ ¾ m³ ² ³ £ºÀ¤ ¿¦± ®¦¦³¤q«¬¤²

°¯µ

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

JS@9 _9';V'`GR'lTO:V<TD Aromatics

®±À¤¾¢ µ «q

¦¹¢m ® «³¤ ¤± ® ®µ ¤¶£ q ¶¢Æ ¨¶ ® ³¤q ® ®± ®¢£· m® ² n¨£ ² ± º¿m ¦± ² ±¾ ¶£Æ ¨«¦² ² ¾¤¶£ ¨m³¨ ¾ ¶ ®³ ¢¶¬ · Æ ¨ ¬¤¸®¢³ ¨m³ Å n ¾ m ¾ ¶ À ¦º®¶  ¦¶ ¾ | n

%LV 3KHQRO $ %3$

µ« d ®¦ ¾®

¦µ ³ d ®¦¿¦±®± µÀ Á n¾ | ¨² ¹ µ Á ³¤ ¦µ À ¦¶ ³¤q ®¾ ¬¤¸®®¶ ® ¶¾¤ µ

Butadiene

µ¨ ³Â ®¶

¦µ À £ ³¤« ² n¨£ ²¨ ˳¦±¦³£ ¶Æ¢¶ ²Ç¨®® ³ ¢µ q ¶À ¤q Á n¾ | ¨² ¹ µ Á ³¤ ¦µ £³ «² ¾ ¤³±¬q

%XWHQH

µ¨ ¶ ¨²

¾ | ¦µ ¡² q n³ ¾ ¶£ ³ ¤± ¨ ³¤¿ ²¨ n¨£ ²¨¾¤m µ µ¤µ£³ ® Ëdz¢² o³ ¬¤¸® o³ ®®£¦q Á À¤ ¦²Æ Ëdz¢² ¿¦± ¤± ¨ ³¤ ¿ ²¨À £Á n® Ëdz ® ¿ ³ ¬¤¸® ¦µ ³ ³¤¿£ ®® ³ ¢µ q ¶À ¤q Á n¾ | «³¤ ²Ç n Á ³¤ ¦µ À ¦µ¾¢®¤q

Carotenoid

¿ À¤ ¶ ®£ q

¾ | «³¤ ¤¤¢ ³ µ ¶Æ ®£ºm ²Æ¨Â Á ¸ ² ¦Â¢n ¿¦± ¹¦ ¶ ˳¿ ¾ | ¦¹m¢ ¸® ¦¹m¢¿ À¤ ¶ ¾ | «³¤Â¢m¢¶ ²Ç¨¿¦±¦±¦³£Â nÁ  ¢² ¾ m ¾ ³¿ À¤ ¶ ¿¦±Â¦À ¶ «m¨ ®¶ ¦¹m¢ ¸® ¦¹m¢¿ À ¢¶ ²Ç¨ ¢³ ¨m³¿¦±¦±¦³£Á  ¢²  n n®£ ¨m³¿ À¤ ¶ ®£ q ¦¹m¢¿¤ ¾ m ¦º ¶ ¿¦±¿®« ³¿ µ

(2 %DVH 3HUIRUPDQFH Product

¦µ ¡² q®¶À®¾ «

¾ | ¦µ ¡² q¾® µ¦¶ ®®  q¿¦± ¦µ ¡² q ²Ç m®¾ ¸Æ®  n¿ m ¾® µ¦ ¶ ®®  q ¾® µ¦ ¶  ¦ ®¦ ¾® ³ ®¦¾®¢¶ ®¶ ® ¶¾¦ ¾ | n

Ethanolamine

¾® ³ ®¦¾®¢¶

 n ³ µ µ¤µ£³¤±¬¨m³ ¾® µ¦¶ ®®  q ² ¿®¢À¢¾ ¶£ Á n¾ | «m¨ «¢Á ³¤ ¦µ ¤¶¢ ¨ ¢ Ëdz£³ ¤² n³ ¹m¢ ¾ ¤¸Æ® «Ë³®³ ®¹ «³¬ ¤¤¢£³

Ethoxylate

®¶ ® ¶¾¦

¦µ ³ ¾® µ¦¶ ®®  q Á n¾ | «³¤¦ ¿¤ · µ¨Á ¦µ ¡² q ˳ ¨³¢«±®³

Ethylene

¾® µ¦¶

¦µ ³ ®¶¾ ¬¤¸® o³ cÀ ¤¾¦¶£¢¾¬¦¨ ¬¤¸®¿ ³ Á n¾ | ¨² ¹ µ Á ³¤ ¦µ À ¦¶¾® µ¦¶ ¨ µ¦ ¦®Â¤ qÀ¢À ¾¢®¤q «Â ¤¶ À¢À ¾¢®¤q ¿¦±¾® µ¦¶ ®®  q

°¯¶

(WK\OHQH *O\FRO (*

¾® µ¦¶  ¦ ®¦

«² ¾ ¤³±¬q À £¾ µ ¢ ËÇ ³ Á «³¤ ²Ç n ¾® µ ¦¶ ®®  q Ë ³ Á¬n  n «³¤ ¤± ® Á ¦¹m¢¾® µ¦¶  ¦ ®¦  n¿ m À¢À ¾® µ¦¶  ¦ ®¦  ¾® µ¦¶  ¦ ®¦  ¤¾® µ¦¶  ¦ ®¦ ¿¦±À ¦¶¾® µ¦¶  ¦ ®¦

(WK\OHQH 2[LGH (2

¾® µ¦¶ ®®  q

¦µ ³ µ µ¤µ£³¤±¬¨m³ ¾® µ¦¶ ² ®® µ¾ Á n¾ | ¨² ¹ µ Á ³¤ ¦µ ¾® µ¦¶  ¦ ®¦ ¾® ³ ®¦¾®¢¶ ®¶ ® ¶¾¦ ¾ | n

+LJK 'HQVLW\ 3RO\HWK\OHQH +'3(

À ¦¶¾® µ¦¶ ¨³¢¬ ³¿ m «º

¾ | ¾ ®¤q À¢ ¦³« µ ¶Æ  n ³ ³¤¤¨¢ ²¨ ® ¾® µ¦¶ À¢À ¾¢®¤q ¢¶ ¨³¢¬ ³¿ m ¿¦± ¨³¢¾ | ¦· «º Á n ˳¡³ ± ¤¤ ¹ Ëdz¢² ¬¦m®¦¸Æ ¿¦± ¹ ¬µÇ¨ ¶Æ µ£¢¾¤¶£ ¨m³ ¹ o® ¿ o

Hydrocracking

³¤¿ ²¨ n¨£Â¯À ¤¾

³¤¾ ¦¶Æ£ ¯À ¤ ³¤q ® À¢¾¦ ¹¦Á¬èmÁ¬n¾ | À¢¾¦ ¹¦¾¦Å À £ ³¤ ¿ ² ± ³¤q ® ³¤q ® ·Æ Á n¯À ¤¾ m¨£ ¤± ¨ ³¤ ¶Ç Á n Á ³¤ ¦²Æ ËÇ ³ ¢² ¶Æ ¢¶ Ë ³ ¢± ² ®£º m ¢ ³ ³ ¾ ¢¶ ¾ ¤¶ £ ¨m ³ Hydrogenolysis

À ¦¶¾® µ¦¶ ¾ µ ¾«n ¨³¢¬ ³¿ m ËƳ

¾ | ¾ ®¤q À¢ ¦³« µ ¤±¾¡ µÆ ¨³¢¾ | ¦· ¤n®£¦±  n ³ ³¤¤¨¢ ²¨ ® ¾® µ¦ ¶ À¢À ¾¢®¤q ² À À¢À ¾¢®¤q ® µ¨ ¶ ¿¦±¾¯ ¶ Á n ˳ c¦q¢¬ ¤²

/RZ 'HQVLW\ 3RO\HWK\OHQH /'3(

À ¦¶¾® µ¦ ¶ ¨³¢¬ ³¿ m ˳Æ

¾ | ¾ ®¤q À¢ ¦³« µ ¤±¾¡ µÆ ¨³¢¾ | ¦· ¤n®£¦±  n ³ ³¤¤¨¢ ²¨ ® ¾® µ¦ ¶ ¡³£Á n ¨³¢ ² «º Á nÁ ³¤ ¦µ ¡³ ± ¤¤ ¹

0HWK\O (VWHU

¾¢ µ¦¾®«¾ ®¤q

 n ³ ³¤ ˳ µ µ¤µ£³¤±¬¨m³ Ëdz¢² ¸ µ ¬¤¸®Â ¢² «² ¨q ² ¿®¦ ®¯®¦q m³ ¤± ¨ ³¤¾®«¾ ®¤q¤µ c¾ ²Æ Á n ¦µ ¾ | Ëdz¢²  À® ¶¾ ¦

Methylamines

¾¢ µ¦¾®¢¶

¦µ ³ «³¤ ²Ç n ¾¢ ³ ®¦ ¿¦±¿®¢À¢¾ ¶£ Á n¾ | «m¨ «¢Á ¿ ¢ º ¤¶¢ ¨ ¢ Ëdz£³ ¤² n³ ¹m¢ ¾ ¤¸Æ® «Ë³®³ ®¹ «³¬ ¤¤¢£³

0L[HG & V

¢µ q ¶À ¤q

¾ | ¦µ ¡² q ¦®£Â n ³ ¤± ¨ ³¤¿ ²¨ n¨£Â® Ë³Ç ® ¿ ³ Á ³¤ ¦µ «³¤À®¾¦ c «q «³¢³¤ ˳¢³¿£ ® q ¤± ® ¾ | «³¤ µ¨ ³Â ®¶ µ¨ ¶ ¨² ®À µ¨ ¶ ¾ | n

/LQHDU /RZ 'HQVLW\ 3RO\HWK\OHQH //'3(

°°­

ETD*T;=ER+lT= ¯²²³ <EVKS9 @W9W9W a$G<OG _'CV'OG +lT$S6 ¥CMT-;¦

0L[HG ;\OHQHV

¢µ q  ¦¶ «q

¾ | «³¤®±À¤¾¢ µ «q ·Æ ¦µ ³ ³¤¤¶ ®¤q¢ n¨£ ²¨¾¤m µ µ¤µ£³ ® «³¤ ²Ç n ¿ ³ ¤± ®  n ¨ £ ®À ¾¢®¤q  n ¿ m ³¤³Â ¦¶ ®®¤qÀ  ¦¶ ¿¦±¾¢ ³Â ¦¶ ² ²Ç · «³¢³¤ Á n¾ | ¨² ¹ µ Á ³¤ ¦µ «³¤®±À¤¾¢ µ «q ¶Æ¢¶¢º¦ m³«º ¨m³ ® ³ ¶Ç£² «³¢³¤ Á n¾ | ²¨ ˳¦±¦³£Á ®¹ «³¬ ¤¤¢ m³ Ä Â n

0RQR (WK\OHQH *O\FRO 0(*

À¢À ¾® µ¦¶  ¦ ®¦

«² ¾ ¤³±¬qÀ £¾ µ¢ ËdzÁ «³¤ ²Ç n ¾® µ¦¶ ®®  q «³¢³¤ Á n¾ | «³¤ ² ¾£¸® ¿ Å Á ¤ £ q ¬¤¸®Á n¾ | «³¤ ²Ç n ¤m¨¢ ² ¤ ¾ ¾¤ ³¦µ ¤µ«¹ µÊ Á ³¤ ¦µ À ¦¶¾®«¾ ®¤q«Ë³¬¤² ¦µ ¨ Ëdz ¸Æ¢Á« c¦q¢ ¾«n Á£

Naphtha

¿ ³

¾ | ¦µ ¡² q ¶Æ  n ³ ³¤ ¦²Æ Ëdz¢² µ À £ ¤ ·Æ ¢¶ m¨ ³¤ ¦²Æ ¾¬¢¸® ² ¿ o«À ¦¶ Á n¾ | ¨² ¹ µ «Ë³ ²è«Ë³¬¤² ®¹ «³¬ ¤¤¢ cÀ ¤¾ ¢¶ ¿¦±¾ | ²¨ ˳¦±¦³£

Olefins

À®¾¦ c «q

¾ | ¯À ¤ ³¤q ® ¶Æ¢m®µÆ¢ ²¨ ¢¶ ² ± ºm®£m³ n®£ ¿¬m Á À¢¾¦ ¹¦ ¾ m ¾® µ¦¶ À ¤ µ¦¶ µ¨ ³Â ®¶

Oleochemicals

À®¦¶À®¾ ¢µ ®¦

¾ ¢¶¡² q ³ ¦µ ¡² q ¤¤¢ ³ µ ¸®Â ¢² ¸ ¿¦±«² ¨q  n¿ m ¿ ¶Ç¿®¦ ®¯®¦q ¾¢ µ¦¾®«¾ ®¤q ¦¶¾ ®¤¶

2 ;\OHQH ¬¤¸® 2UWKR[\OHQH 2;

®®¤qÀ  ¦¶

¾ | «³¤®±À¤¾¢ µ «q ¶Æ¢¶¬¢ºm¾¢ µ¦ ¬¢ºm m®®£ºm ¶Æ ˳¿¬ m ¶Æ ¿¦± ® ¨ ¿¬¨ ¾ ¶ Á n¾ | ¨² ¹ µ «Ë³¬¤² ¦µ «³¤ ³¦µ ¿® ¯ ¤ q ·Æ ¾ | ¨² ¹ µ ²Ç n «Ë³¬¤² ³¤ ¦µ «³¤ ¦³« µ  ¾ ®¤q

À ¦¶¾® µ¦¶ ¾ ¾¤ ³¾¦

¬¤¸®®³ ¾¤¶£ ¨m³ uÀ ¦¶¾®«¾ ®¤qv ¾ | À ¦µ¾¢®¤q ¶Æ n ³ µ µ¤µ£³ ¤±¬¨m³ À¢À ¾® µ¦¶  ¦ ®¦ ² ¤ ¾ ¾¤ ³¦µ Á n¾ | ¨² ¹ µ ¤m¨¢ ² À¢À ¾® µ¦¶  ¦ ®¦Á ³¤ ¦µ ¾«n Á£«² ¾ ¤³±¬q ¨ ¤¤ ¹ Ëdz ¿ ² · ¾«¶£ ¾ ³¨ ˳ c¦q¢ ¦m® ¤¤ ¹®³¬³¤ ¾ | n

À ¦¶Â¨ µ¦ ¦®Â¤ q

¾ | ¾ ®¤q À ¢ ¦³« µ ¶Æ ¦µ ³ ¨ µ ¦ ¦®Â¤ q ¢¶ µ ¸ ® 8QSODVWLFL]HG ¿¦± 3ODVWLFL]HG Á n¾ | ¨² ¹ µ ²Ç n Á ³¤ ¦µ m® Ëdz m®¤n®£«³£Â i³ ¬ ² ¾ ¶£¢ ¾ | n

3RO\ (WK\OHQH 7HUHSKWKDODWH 3(7

3RO\ 9LQ\O &KORULGH 39&

331

Polymers

À ¦µ¾¢®¤q

«³¤¾ ¢¶ ¢¶Æ ¶ ³ËÇ ¬ ² À¢¾¦ ¹¦«º · Ç Â Â n ³ ³¤¤¨¢ ²¨ ² ® À¢À ¾¢®¤q µ ¾ ¶£¨ ² ¬¤¸® m³ ² ¾ m À ¦¶¾® µ¦¶ £³ ¾ ¦¦ºÀ¦«

3RO\XUHWKDQH 38

À ¦¶£º¤¶¾

¾ | ¾ ®¤qÀ¢ ¦³« µ  n ³ ³¤¾ µ À ¦µ¾¢®¤q¿ ¦²Æ ²¨¤±¬¨m³  ¦ ®¦ ¿¦±Â ®À  £³¾ À £ ¹ «¢ ² µ ¿ Å ®m® ¬¤¸® £¸ ¬£¹m ± ·Ç ² «³¤¾ µ¢¿ m ¶ÆÁ«m¾ n³Â Á n «¢ ² £³ ¾ ¸Æ® ˳ ¸Ç ¤® ¾ n³ ¨ ² ¨³¢¤n® ¶Æ z Ëdz ¾ | n

Propylene

À ¤ µ¦¶

¯À ¤ ³¤q ® ¢m®µÆ¢ ²¨ ¦µ ³ À ¤¾ ¬¤¸® o³ cÀ ¤¾¦¶£¢¾¬¦¨ ¬¤¸®¿ ³ Á n¾ | «³¤ ²Ç n Á ³¤ ¦µ À ¦¶À ¤ µ¦¶ ³ ¤²Ç ¾¤¶£ ¨m³ 3URSHQH ¿ m ¾ | ¤±¾¡  n¿ m 5HILQHU\ JUDGH SURS\OHQH ¿¦± &KHPLFDO JUDGH SURS\OHQH ¿¦± 3RO\PHU JUDGH SURS\OHQH ·Ç ®£ºm ² ®² ¤³«m¨ ¤±¬¨m³ À ¤ µ¦¶ ² À ¤¾

3 [\OHQH ¬¤¸® 3DUD[\OHQH 3;

³¤³Â ¦¶

¾ | «³¤®±À¤¾¢ µ «q ¶Æ¢¶¬¢ºm¾¢ µ¦ ¬¢ºm m®®£ºm ¶Æ ˳¿¬ m ¶Æ ¿¦± ® ¨ ¿¬¨ ¾ ¶ Á n¾ | «³¤ ²Ç n Á ³¤ ¦µ ¤ ¾ ¾¤ ³¦µ

3\URO\VLV *DVROLQH

 À¤Â¦ µ«¿ Å«À ¦¶

¾ | ¦µ ¡² q ¦®£Â n ³ ¤± ¨ ³¤¿ ²¨ n¨£Â® Ëdz¾¢¸Æ®Á n ¿ ³¾ | ¨² ¹ µ «³¢³¤ Á n¾ | «m¨ «¢Á Ëdz¢² ¾ µ ¬¤¸® Á n¾ | ¨² ¹ µ ²Ç n «Ë³¬¤² ³¤ ¦µ «³¤®±À¤¾¢ µ «q

À ¦º®¶

¾ | «³¤®±À¤¾¢ µ «q ¶Æ¢¶¬¢ºm¾¢ µ¦ ¬¢ºm m® ² ¨ ¿¬¨ ¾ ¶ «³¢³¤ Á n¾ | «³¤ ² Ç n «Ë³¬¤² ¦µ «³¤®±À¤¾¢ µ «q ¢¶Æ ¢¶ ¦º m³«º ¨m³  n¿ m ¾ ¶ ¿¦±Â ¦¶ ® ³ ¶Ç £² «³¢³¤ Á n¾ | ²¨ ˳¦±¦³£ Á «¶ ³ n³ ³¨ ¿¦Å ¾ ®¤q ¿¦± µ ¾ ®¤q ¾ | n

À ¦º®¶  ®À  £³¾

 n ³ µ µ¤µ£³¤±¬¨m³ À ¦º®¶  ¾®¢¶ ¿¦± ®« ¶ Á nÁ ³¤ ¦µ À ¦¶£º¤¶¾

Toluene

7ROXHQH 'L ,VRF\DQDWH 7',

4.91 kg