Thai Factory Development : Annual Report 2009 by orapan kokong

ข้อมูลสำคัญทางการเงิน Financial Highlights สารจากประธานกรรมการ Message from the Chairman คณะกรรมการ Board of Directors โครงสร้างการจัดองค์กร Organization Chart ฝ่ายจัดการ Managements การพัฒนาสังคมในรอบปี 2552 Social Development in the 2009 year รายงานการปฏิบัติตามหลักการกำกับดูแลกิจการ Principles on the Good Corporate Governance Report การควบคุมภายใน Internal Control รายงานของคณะกรรมการตรวจสอบ Report of the Audit Committee รายงานผู้สอบบัญชีรับอนุญาต Report of Independent Auditor งบการเงินและหมายเหตุประกอบงบการเงิน Financial Statements and Notes ลักษณะการประกอบธุรกิจ Nature of Business ภาวะอุตสาหกรรมและการแข่งขัน Status of Industry and Competition นโยบายเกี่ยวกับผลประโยชน์ที่ขัดกัน และรายการระหว่างกัน Policies on Conflict of Interest and Transactions with Subsidiaries ปัจจัยความเสี่ยง Risk Factors คำอธิบายและการวิเคราะห์ผลการดำเนินงานและฐานะทางการเงิน Explanation and Analysis of the Operating Results and Financial Status รายงานความรับผิดชอบของคณะกรรมการต่อรายงานทางการเงิน Report of the Board of Directors’ Responsibilities for Financial Statements ผู้ถือหุ้นและการจัดการ Shareholders and Management ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ณ วันที่ 30 ธันวาคม 2552 Major Shareholders as at December 30, 2009 ข้อมูลทั่วไป General Information

2 2 3 107 4 4 5 5 6 6 7 108 14 110 26 124 28 126 30 128 31 129 83 190 85 192 88 195 91 198 92 199 101 208 102 209 104 104 105 211

ข้อมูลสำคัญทางการเงิน Financial Highlights

สารจากประธานกรรมการ เรียน ท่านผู้ถือหุ้น ในปี 2552 ที่ผ่านมา สภาวะการทางเศรษฐกิจและสถานการณ์การเมืองเป็นปีที่ประเทศของเราตกอยู่ในสภาวะไม่ดีกว่าปี ที่ผ่านมา เนื่องจากได้รับผลกระทบจากสภาวะเศรษฐกิจโลกตกต่ำ และสถานการณ์ทางการเมืองภายในประเทศมีความขัดแย้งกัน อย่างต่อเนื่อง ซึ่งเหตุการณ์เหล่านี้ทำให้ส่งผลกระทบมาถึงภาคเศรษฐกิจอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ อย่างไรก็ดี ในขณะที่ประชาชน บางส่วนมีความคิดเห็นทางการเมืองที่แตกต่างกัน แต่ในช่วงเดือนธันวาคม 2552 เหล่ามวลชนได้รวมใจเป็นหนึ่งเดียวเพื่อร่วม เฉลิมฉลองอย่างยิ่งใหญ่ช่วงวันที่ 5 ถึงวันที่ 13 ธันวาคม 2552 ในวโรกาสมหามงคลเฉลิมพระชนมพรรษา 82 พรรษา ของ พระบาทสมเด็จพระเจ้าอยู่หัว และเป็นปีที่ 63 แห่งการครองสิริราชสมบัติของพระองค์ท่าน ซึ่งเหล่าพสกนิกรมีความปลื้มปิติ อย่างล้นพ้น เมื่อประมวลเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นจะเห็นได้ว่า ปัจจัยลบของประเทศได้เริ่มแสดงให้เห็นตั้งแต่ช่วงต้นปี เริ่มจากเหตุการณ์ ทางการเมืองในช่วงที่รัฐบาลได้มีการประกาศสถานการณ์ฉุกเฉินในพื้นที่เมืองพัทยา จังหวัดชลบุรี นนทบุรี บางอำเภอของ ปทุมธานี สมุทรปราการ นครปฐมและพระนครศรีอยุธยา นอกจากปัจจัยลบจากการไม่มีเสถียรภาพทางการเมืองแล้ว ยังได้เกิด จากเหตุการณ์การระบาดของไข้หวัดใหญ่สายพันธ์ุใหม่ 2009 หรือไข้หวัดเม็กซิโกอีก ซึ่งจนกระทั่งปัจจุบันก็ยังคงมีการระบาดอยู่ นอกจากนั้นประเทศไทยรวมทั้งทั่วโลกยังต้องเผชิญกับวิกฤตเศรษฐกิจโลก ซึ่งเริ่มต้นมาจากความล้มเหลวทางเศรษฐกิจของ ประเทศสหรัฐอเมริกา หรือที่เรียกกันว่า วิกฤติแฮมเบอร์เกอร์ จนกระทั่งได้ลุกลามและขยายผลไปทั่วโลก สุดท้ายตอนปลายปียังมี กรณีมาบตาพุด ที่ศาลปกครองสูงสุดมีคำสั่งให้ 65 โครงการลงทุนในนิคมอุตสาหกรรมมาบตาพุด จ.ระยอง หยุดการดำเนินการ เป็นการชั่วคราว ที่ได้ส่งผลกระทบต่อการลงทุนเป็นอย่างมาก จากปัจจัยลบนานาประการดังกล่าวที่ได้กล่าวมาข้างต้น ได้ทำให้เศรษฐกิจโลกและของประเทศไทยชะลอตัวเป็นอย่างมาก แล้วยังมาพ่วงด้วยปัญหาน้ำมันมีราคาแพง ค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้น อัตราดอกเบี้ยที่ขยับตัวสูงขึ้น จากเหตุการณ์ต่างๆ ที่เกิดขึ้นนี้ ได้ส่งผลทำให้เกิดการชะงักงันทางเศรษฐกิจอย่างรุนแรง ซึ่งบริษัทเองก็ได้รับผลกระทบโดยตรง ดังจะเห็นได้ว่าในปี 2552 บริษัทและบริษัทย่อยมีผลประกอบการโดยมีรายได้รวมเพิ่มขึ้นจากปีก่อนแต่ผลกำไรโดยรวมลดลง โดยในปี 2551 บริษัทและ บริษัทย่อยมีรายได้รวม 596.71 ล้านบาท ปี 2552 มีรายได้รวม 979.48 ล้านบาท ส่วนกำไรสุทธิในปี 2551 บริษัทและ บริษัทย่อยมีกำไรสุทธิจำนวน 38.73 ล้านบาท ปี 2552 มีกำไรสุทธิ 25.82 ล้านบาท ซึ่งลดลงจากปีก่อน แต่หากพิจารณา เฉพาะตัวของบริษัทเองไม่รวมบริษัทย่อย ในปี 2551 บริษัทมีรายได้รวม 316.14 ล้านบาท ปี 2552 มีรายได้รวม 726.86 ล้านบาท มีกำไรในปี 2551 จำนวน 12.47 ล้านบาท และกำไรในปี 2552 จำนวน 53.89 ล้านบาท บริษัทขอเรียนว่า ในปี 2553 บริษัทจะทำการโอนกรรมสิทธิ์ห้องชุดโครงการ 59 เฮอริเทจ ซึ่งได้ขายไปแล้วเกือบ 100 เปอร์เซ็นต์ให้แล้วเสร็จ รวมทั้งจะเริ่มทำการเปิดการขายโครงการมหาดเล็กหลวง เฮอริเทจ ซึ่งในโครงการจะประกอบด้วย ส่วนของโรงแรมและคอนโดมิเนียม ตั้งอยู่ที่ซอยมหาดเล็กหลวง 2 ถนนราชดำริ แขวงลุมพินี เขตปทุมวัน กรุงเทพมหานคร สำหรับทางด้านนิคมอุตสาหกรรม บริษัทจะให้ความสนใจในการดำเนินการโครงการนิคมอุตสาหกรรมที เอฟ ดี เป็นพิเศษ ต่อไป ซึ่งปัจจุบันได้มีผู้ประกอบการเริ่มเข้ามาดำเนินกิจการแล้ว บริษัทขอเรียนว่า จากการให้ความสำคัญกับการมีหลักธรรมาภิบาลในการดำเนินธุรกิจ ให้มีความโปร่งใส มีคุณธรรม มีความรับผิดชอบต่อผู้มีส่วนได้เสีย คำนึงถึงสังคมและสิ่งแวดล้อม บริษัทจึงได้รับการประเมินระดับการกำกับดูแลกิจการของ บริษัทจดทะเบียน ประจำปี 2552 จากตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย และสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และ ตลาดหลักทรัพย์ (กลต.) ในระดับที่ดีมาก ซึ่งบริษัทจะยึดถือนโยบายในแนวทางนี้ต่อไป บริษัทต้องขอขอบคุณในความร่วมมือ ร่วมใจกันของบุคลากรของบริษัททุกคน และขอขอบคุณในการได้รับการสนับสนุน เป็นอย่างดีจากผู้ถือหุ้น ลูกค้า คู่ค้า สถาบันการเงิน สื่อสารมวลชน นักลงทุนทั้งในและต่างประเทศตลอดจนประชาชนทั่วไป บริษัทหวังเป็นอย่างยิ่งว่า บริษัทจะได้รับความไว้วางใจและได้รับการสนับสนุนเป็นอย่างดีเช่นนี้ตลอดไป

ขอขอบพระคุณ ดร.สุนทร เสถียรไทย ประธานกรรมการ

คณะกรรมการ Board of Directors

โครงสร้างการจัดองค์กร Organization Chart

ฝ่ายจัดการ Managements

ประธานกรรมการบริหาร กรรมการผู้จัดการ Executive Chairman Managing Director

นายกัมพล ติยะรัตน์ Mr. Gumpol Tiyarat กรรมการบริหาร กรรมการรองกรรมการผู้จัดการ สายการตลาดและการขายอาคารชุด Executive Director Deputy Managing Director Marketing and Sales - Condominiums ชชัย เจียรวุฑฒิ นายธวั

Mr. Thavatchai Jiaravudthi

ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ สายบริหารและเทคโนโลยีสารสนเทศ เลขานุการบริษัท Assistant Managing Director Administration Information Technology, Company Secretary

นางสิริพร ปิ่นประยงค์ Mrs. Siriporn Pinprayong

ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการสายพัฒนาธุรกิจ โรงงานอุตสาหกรรม Assistant Managing Director Business Development – Industrial

นางวิไล แซ่โง้ว Mrs. Vilai S. Ngow

กรรมการบริหาร กรรมการรองกรรมการผู้จัดการ สายบริหารและเทคโนโลยีสารสนเทศ กรรมการรองกรรมการผู้จัดการ สายพัฒนาธุรกิจ Executive Director Deputy Managing Director, Administration Information Technology Deputy Managing Director, Business Development

นายอนุกูล อุบลนุช Mr. Anukul Ubonnuch

ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ สายการเงิน Assistant Managing Director, Finance นางรัชนี ศิวเวชช

Ms. Rachanee Siwawej

ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการสายพัฒนาธุรกิจ อาคารชุด Assistant Managing Director Business Development - Condominiums

นางสาวสุภาณี โสดา Ms. Supanee Soda

การพัฒนาสังคมในรอบปี 2552 บริษัท ไทยพัฒนาโรงงานอุตสาหกรรม จำกัด (มหาชน) มีการดำเนินงานด้านความรับผิดชอบต่อสังคมในปีที่ผ่านมาอย่าง เป็นรูปธรรม โดยคำนึงการจัดกิจกรรมที่ให้คุณค่าต่อสังคม ใส่ใจต่อสิ่งแวดล้อม สร้างความสัมพันธ์กับชุมชน และพัฒนาคุณภาพชีวิต ของเยาวชน ตรงกับเจตนารมณ์ และนโยบายของบริษัทฯ เพื่อการดำรงอยู่ร่วมกันอย่างยั่งยืนและต่อเนื่อง ซึ่งเปรียบเสมือนฐานราก ที่สำคัญของสังคมไทย บริษัทฯ จึงจัดทำโครงการกิจกรรมต่างๆ ดังนี้.-

กิจกรรมพัฒนาเยาวชน บริ ษั ท ฯ ได้ ด ำเนิ นกิ จ กรรมร่ ว มกั บ กลุ่ ม “น้ ำ ใจเพื่ อ

รอยยิ้ ม ” โดยการช่ว ยเหลือบริ จาคเงิ นสนั บสนุ นการพัฒ นา โรงเรียน สื่อการเรียนการสอน จัดซื้อเครื่องอุปโภค-บริโภค อุ ป กรณ์ ก ารเรี ย น อุ ป กรณ์ ก ารกี ฬ า และช่ ว ยเหลื อ ส่ ง เสริ ม โครงการอาหารกลางวัน ให้กบั โรงเรียนตำรวจตระเวนชายแดน จำนวน 2 แห่ง ในจังหวัดตาก ได้แก่ ร.ร.ตชด. บ้านแสมใหญ่ อำเภอแม่ ร ะมาด และ ร.ร.ตชด. บ้ า นกามาผาโด้ อำเภอ ท่าสองยาง ส่วนใหญ่เด็กนักเรียนทั้ง 2 แห่งจะเป็นชาวไทย ภู เขาเผ่ า กะเหรี่ ย ง ซึ่ ง โดยสภาพครอบครั ว ของเด็ ก เหล่ า นี ้

มีความเป็นอยู่ทั่วไปยากจน ขาดทุนทรัพย์ที่จะซื้อสิ่งของเครื่อง ใช้และเครื่องอำนวยความสะดวกต่างๆ ซึ่งเป็นการยกระดับ คุ ณ ภาพชี วิ ต ที่ ดี ให้ กั บ เด็ ก นั ก เรี ย นโรงเรี ย นตำรวจตระเวน ชายแดนทั้ง 2 แห่ง

การบริจาคสิ่งของเครื่องใช้ให้กับนักเรียน โรงเรียน ตำรวจตระเวนชายแดน 2 แห่ง จังหวัดตาก

บริจาคสิ่งของเครื่องใช้ประจำวันของสุภาพสตรี ให้กับทัณฑสถานหญิงกลาง (ลาดยาว) บริษัทฯ ได้จัดกิจกรรม “ร่วมด้วยช่วยกัน แบ่งปันรอยยิ้ม” เพื่อช่วยเหลือแก่ผู้หญิงที่ก้าวผิดพลาด ให้มีความตระหนักว่า ยังมี ผู้เต็มใจให้โอกาสและเอาใจช่วยให้สามารถชนะปัญหาและอุปสรรค ต่างๆ โดยรับบริจาค ชุดชั้นในสตรี นิตยสารเกี่ยวกับผู้หญิง และ ของใช้ประจำวันของสุภาพสตรี จากพนักงานบริษัท สำหรับนำไปมอบ ให้กับผู้ต้องขังหญิงที่ต้องใช้ชีวิตในทัณฑสถานหญิงกลาง (ลาดยาว) ที่ขาดโอกาสออกมาซื้อเครื่องใช้และสิ่งอำนวยความสะดวกต่างๆ บริษทั ฯ ได้ทำกิจกรรมร่วมกับ บริษทั อิงลิช โซลูชนั่ ส์ จำกัด ในช่วงเทศกาล “วันฮาโลวีน” ให้กับ เด็กกำพร้า เด็ก ถูกทำร้าย เด็กที่ส่งมาจากสถานพินิจ จากหน่วยงานต่างๆ จำนวน 7 แห่ง ได้แก่ 1. มูลนิธิบ้านราชวิถีสำหรับเด็กผู้หญิง 2. มูลนิธิดวงประทีป 3. สถานสงเคราะห์เด็กชายบ้านมหาเมฆ 4. ศูนย์พัฒนาทรัพยากรมนุษย์ 5. มูลนิธิบ้านฉุกเฉิน 6. มู ล นิ ธิ ส งเคราะห์ เ ด็ ก ยากจน ซี ซี เอฟ ใน ประเทศไทย 7. โครงการช่ ว ยเหลื อ โรงเรี ย นในถิ่ น ทรุ กั น ดาร ภายใต้ ก ารดู แ ลของหอการค้ า อเมริ กั น ประจำ ประเทศไทย

บริ จ าคสิ่ ง ของเครื่ อ งใช้ อุ ป กรณ์ ก ารเรี ย น และ อุปกรณ์การกีฬา ให้กับเด็กกำพร้า

โดยบริษัทได้มอบอุปกรณ์กีฬา และอุปกรณ์การศึกษา เพื่อให้เด็กเหล่านี้ได้ตระหนักถึงการศึกษา และกิจกรรมการออก กำลังกาย เพื่อที่เด็กจะได้หลีกเลี่ยงจากยาเสพติด และอบายมุขต่างๆ

การบริจาคเงินช่วยเหลือ ให้กับสถานสงเคราะห์เด็กกำพร้าผู้มีเชื้อเอดส์ บ้านแกร์ด้า จังหวัดลพบุรี บริษัทฯ ได้สนับสนุนสมทบทุนบริจาคเงิน ร่วมกับ บริษัท ศูนย์รับฝากหลักทรัพย์ (ประเทศไทย) จำกัด สำหรับจัดงานแสดง มหาอุปรากรการกุศล (The Bangkok Opera HIV Awareness Project) ที่นำเด็กสถานสงเคราะห์ดังกล่าวมาโชว์ความสามารถ และพรสวรรค์ทางด้านการแสดง และการเล่นดนตรี ด้วยอุปกรณ์การแสดง และเครื่องดนตรีที่จัดทำขึ้นเอง โดยเงินบริจาคจะใช้ สำหรับจัดซื้อยาเสริมภูมิต้านทานโรค และช่วยยืดชีวิตของเด็กเหล่านี้ให้ยืนยาวขึ้น พร้อมทั้งขวัญและกำลังใจให้ความกระจ่าง แก่สังคมให้เกิดความเมตตาและให้โอกาสแก่เด็กที่ติดเชื้อให้สามารถอยู่ร่วมในสังคมกับคนปกติอย่างมีความสุขต่อไป

กิจกรรมเพื่อชุมชน และสานความสัมพันธ์กลุ่มชุมชนบริเวณใกล้เคียงโครงการ ร่วมกับองค์การบริหารส่วนตำบล (อบต.) ตำบลท่าสะอ้าน จังหวัดฉะเชิงเทรา บริษัทฯ ได้ทำกิจกรรมร่วมกับ องค์การบริหารส่วนตำบล (อบต.) ตำบลท่าสะอ้าน จังหวัดเชิงเทรา และวัดท่าสะอ้าน โดย การบริจาคเงินสมทบทุนร่วมทำกิจกรรมจัดงานมหรสพ ในงานเทศกาลประจำปีส่งท้ายปีเก่า ต้อนรับปีใหม่ เพื่อเป็นการสืบทอด ประเพณี โดยการหารายได้ในการพัฒนาส่งเสริมประเพณีวัฒนธรรม ศาสนา รวมทั้งบูรณะปฏิสังขรณ์สิ่งก่อสร้างที่ชำรุดทรุดโทรม ของวัดท่าสะอ้าน

กิจกรรมเพื่อทำนุบำรุงศาสนา ณ วัดเขาใหญ่เจริญธรรม ญาณสัมปันโน ตำบลโป่งตาลอง จังหวัดนครราชสีมา

บริษัทฯ ได้ร่วมถวาย/บริจาคเงิน แด่ พระธรรมวิสุทธิมงคล (หลวงตามาหาบัว ญาณสัมปันโน) สำหรับใช้ในการก่อสร้าง สถานที่บริเวณวัด เป็นศูนย์ปฏิบัติธรรม บำเพ็ญเพียรภาวนา ให้กับ ผู้ที่ศรัทธาเลื่อมใส และศึกษาทางธรรม พร้อมยังเป็นที่ยึดเหนี่ยว จิตใจของชาวบ้าน และชุมชนบริเวณนั้น และนี้คืออีกบทบาทหนึ่งของ บริษัท ไทยพัฒนาโรงงานอุตสาหกรรม จำกัด (มหาชน) ที่ให้ความสำคัญกับกิจกรรมเพื่อสังคม ซึ่งมุ่งมั่นส่งเสริม และให้โอกาสเด็กและเยาวชนที่ขาดแคลนปัจจัยในต่างจังหวัด รวมทั้งเด็กที่ด้อยโอกาส ให้สมบูรณ์พร้อมทั้ง

ทางร่างกายและจิตใจ เพื่อให้เติบโตขึ้นเป็นผู้ใหญ่ที่ดีในอนาคต รวมทั้งการเอาใจใส่ด้านชุมชน และการอนุรักษ์ธรรมชาติและ สิ่งแวดล้อม โดยในปี 2553 บริษัทฯ จะยังคงเน้นกิจกรรมที่พัฒนาและยกระดับคุณภาพชีวิตของเด็กและเยาวชนไทยในกรุงเทพฯ และต่างจังหวัด ทางด้านคุณธรรม จริยธรรม และทางด้านสุขอนามัย รวมทั้งจะให้ความสำคัญกิจกรรมที่ส่งเสริมการมีส่วนร่วมของ พนักงานในการรักษาธรรมชาติ และสิ่งแวดล้อมให้มากขึ้น

คณะกรรมการ Board of Directors ดร.สุนทร เสถียรไทย

Dr.Sunthorn Sathirathai

นายสมมาตร สังขะทรัพย์

Mr. Sommart Sangkhasap

กรรมการอิสระ, ประธานกรรมการ การศึกษา  ปริญญาเอก (เกียรตินิยม) เศรษฐศาสตร์ มหาวิทยาลัยปารีส (SORBONNE) ประเทศฝรั่งเศส  ปริญญาโท เศรษฐศาสตร์ มหาวิทยาลัยปารีส ประเทศฝรั่งเศส  ปริญญาตรี ธรรมศาสตร์บัณฑิต (ธ.บ.) มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์ ประสบการณ์การทำงาน  นายกสภามหาวิทยาลัยอิสเทิร์นเอเชีย  ศาสตราจารย์พิเศษ จุฬาลงกรณ์มหาวิทยาลัย คณะนิติศาสตร์  ประธานกรรมการ การนิคมอุตสาหกรรม รับราชการกระทรวงการคลังปี 2500 – 2531  รองปลัดกระทรวงการคลัง  อธิบดีกรมบัญชีกลาง  อธิบดีกรมธนารักษ์  ผู้อำนวยการสำนักงานเศรษฐกิจการคลัง  หัวหน้ากองควบคุมธนาคารและการออมสิน กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ, กรรมการกำกับดูแลกิจการที่ดี สรรหา และค่าตอบแทน การศึกษา  ปริญญาตรี นิติศาสตร์ มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์  ปริญญาตรี บัญชี มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์  ปริญญาตรี พาณิชยศาสตร์ มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์ การอบรมหลักสูตรกรรมการจาก IOD  หลักสูตร DAP รุ่น 59/2006 ประสบการณ์การทำงาน  ที่ปรึกษาด้านภาษีอากร บริษัท ทรัพย์สถาพร จำกัด

นายธวัชชัย เจียรวุฑฒิ

กรรมการ, กรรมการบริหาร, กรรมการรองกรรมการผู้จัดการ การศึกษา  ปริญญาตรี เศรษฐศาสตร์ มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์ การอบรมหลักสูตรกรรมการจาก IOD  หลักสูตร DAP รุ่น 70/2008 ประสบการณ์การทำงาน  กรรมการ บริษัท โทเทิล อินดัสเตรียล เซอร์วิสเซส จำกัด  ประธานกรรมการบริหาร นิติบุคคลอาคารชุดเซนต์ชาร์ม คอนโดมิเนียม  ประสบการณ์ด้านการตลาด การบริหารจัดการ อาคารสำนักงาน และที่พักอาศัยมาเป็นเวลานานกว่า 20 ปี

Independent Director, Chairman Education :  Ph.D.(Hons), Economics Sorbonne, France 1956  Master’s Degree in Economics Sorbonne, France 1954  Bachelor’s Degree in Political Science Thammasart University Working Experience :  Chancellor at Eastern Asia University  Professor Emeritus in Law at Chulalongkorn University  Chairman of the Committee on Industrial Estate Holding prominent positions at the Ministry of Finance from 1957 - 1988  Deputy Permanent Secretary  Director, General - Comptroller General’s Department  Director, General - Treasury Department  Counsellor - Fiscal Policy Office  Head of Banking Supervision and Savings Division

Independent Director, Audit Committee Member, Corporate Governance, Nominating and Remuneration Committee Education :  Bachelor’s Degree in Law Thammasart University  Bachelor’s Degree in Accounting Thammasart University  Bachelor’s Degree in Commercial Thammasart University Directors Program Training from IOD  DAP, Class 59/2006 Working Experience :  Consultant in Taxation of Sapsataporn Co., Ltd. Mr. Thavatchai Jiaravudthi Director, Executive Director, Deputy Managing Director Education :  Bachelor’s Degree in Economics Thammasart University Directors Program Training from IOD  DAP, Class 70/2008 Working Experience :  Director, Total Industrial Services Co., Ltd.  President, St. Charm Condominium Juristic Person  More than 20 years experience in marketing, the management of office and residential buildings

นายประสงค์ วรารัตนกุล

Mr. Prasong Vara - ratanakul

กรรมการอิสระ, ประธานกรรมการตรวจสอบ, ประธานกรรมการกำกับดูแลกิจการที่ดี สรรหา และค่าตอบแทน การศึกษา  ปริญญาโท รัฐประศาสนศาสตร์ จุฬาลงกรณ์มหาวิทยาลัย  ปริญญาตรี พาณิชยศาสตร์ จุฬาลงกรณ์มหาวิทยาลัย  ปริญญาตรี นิติศาสตร์ มหาวิทยาลัยรามคำแหง การอบรมหลักสูตรกรรมการจาก IOD  หลักสูตร DCP รุ่น 72/2006  หลักสูตร DAP รุ่น 51/2006  หลักสูตร ACP รุ่น 12/2006 ประสบการณ์การทำงาน  หัวหน้าสำนักงาน สำนักงานที่ปรึกษา พี.พี.เอ็ม.ซี  กรรมการ และประธานกรรมการตรวจสอบ บริษัท กรุงเทพบ้านและที่ดิน จำกัด (มหาชน) นายนั นท์ กิจจาลักษณ์ กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ, กรรมการกำกั บดูแลกิจการที่ดี สรรหา และค่าตอบแทน การศึกษา  ปริญญาโท บริหารธุรกิจ มหาวิทยาลัยมิชิแกน ประเทศสหรัฐอเมริกา  ประกาศนียบัตรชั้นสูงทางการบัญชี มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์ การอบรมหลักสูตรกรรมการจาก IOD  หลักสูตร DAP รุ่น 59/2006 ประวัติการทำงาน  กรรมการ บริษัท สำนักงานกฎหมายฟาร์อีสฑ์ (ประเทศไทย) จำกัด

Independent Director, Audit Committee Chairman, Corporate Governance, Nominating and Remuneration Chairman Education :  Master of Public Administration Chulalongkorn University  Bachelor of Commerce Chulalongkorn University  Bachelor of Law Ramkamhaeng University Directors Program Training from IOD  DCP, Class 72/2006  DAP, Class 51/2006  ACP, Class 12/2006 Working Experience :  Head of P.P.M.C. Consultant Office  Director and Audit Committee Chairman Krungthep Land PLC. Mr. Nan Kitjalaksana Independent Director, Audit Committee Member, Corporate Governance, Nominating, and Remuneration Committee Education :  MBA, University of Michigan, U.S.A.  Higher Diploma in Accountancy Thammasart University Directors Program Training from IOD  DAP, Class 59/2006 Working Experience :  Director of The Far East Law Office (Thailand) Co., Ltd.

นายอนุกูล อุบลนุช

Mr. Anukul Ubonnuch

กรรมการ, กรรมการบริหาร, กรรมการรองกรรมการผู้จัดการ การศึกษา  ปริญญาโท บริหารธุรกิจมหาบัณฑิต มหาวิทยาลัยเกษตรศาสตร์  เนติบณ ั ฑิตไทย สำนักอบรมศึกษากฎหมายแห่งเนติบณ ั ฑิตยสภา  ปริญญาตรี นิติศาสตร์บัณฑิต มหาวิทยาลัยรามคำแหง การอบรมหลักสูตรกรรมการจาก IOD  หลักสูตร DCP รุ่น 7/2001  หลักสูตร Directors Diploma Examination  หลักสูตร Chartered Director รุ่น 5/2009 การอบรมจากสถาบันอื่น  หลักสูตรการบริหารงานภาครัฐและกฎหมายมหาชน รุ่นที่ 6 สถาบันพระปกเกล้า  หลักสูตร การปฏิบัติการจิตวิทยาฝ่ายอำนวยการ สถาบันจิตวิทยาความมั่นคง สถาบันวิชาการป้องกันประเทศ กองบัญชาการทหารสูงสุด ประวัติการทำงาน  กรรมการ บริษัท เอส จี แลนด์ จำกัด  กรรมการ และผู้จัดการทั่วไป บริษัท โทเทิล อินดัสเตรียล เซอร์วิสเซส จำกัด  กรรมการผู้จัดการ (2538-2548) บริษัท เครดิต ฟองซิเอร์ ยูนิโก้ เฮ้าซิ่ง จำกัด

Director, Executive Director, Deputy Managing Director Education :  Master’s Degree in Business Administration Kasetsart University  Barrister at Law Institute Legal Education Thai Bar Association  Bachelor’s Degree in Law Ramkhamhaeng University Directors Program Training from IOD  DCP, Class 7/2001  Director Diploma Examination  Chartered Director, Class 5/2009 Training from other Institute  Graduate Diploma in Public Law and Management

King Prajadhipok’s Institute  Certificate of Applied Psychology for National Security The Institute of Applied Psychology, National Defence Studies Institute Working Experience :  Director, S G Land Co., Ltd.  Director and General Manager Total Industrial Services Co., Ltd.  Managing Director (1995 – 2005) Credit Foncier Unico Housing Limited

นายกัมพล ติยะรัตน์

กรรมการ, ประธานกรรมการบริหาร, กรรมการผู้จัดการ การศึกษา  ปริญญาโท บริหารธุรกิจ มหาวิทยาลัยเกษตรศาสตร์  ปริญญาตรี เศรษฐศาสตร์ มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์  ปริญญาตรี การบัญชี มหาวิทยาลัยธุรกิจบัณฑิตย์  ปริญญาตรี นิติศาสตร์ จุฬาลงกรณ์มหาวิทยาลัย การอบรมหลักสูตรกรรมการจาก IOD  หลักสูตร Role of the Chairman รุ่น 22/2009  หลักสูตร DCP Refresher รุ่น 2/2006  หลักสูตร DCP รุ่น 30/2003 (Certificate of Completion and Diploma) การอบรมจากสถาบันอื่น  หลักสูตร “การเป็นนักวิเคราะห์ทางธุรกิจและเศรษฐกิจ” รุ่น 22 ปี 2552 คณะเศรษฐศาสตร์ จุฬาลงกรณ์มหาวิทยาลัย ประวัติการทำงาน  ข้าราชการบำนาญกรมสรรพากร  อดี ต อนุ ก รรมการ ก.ตร. เกี่ ย วกั บ กฎหมายและระเบี ย บ สำนักงานตำรวจแห่งชาติ  กรรมการบริหาร บริษัท โทเทิล อินดัสเตรียล เซอร์วิสเซส จำกัด  กรรมการบริหาร บริษัท เอส จี แลนด์ จำกัด นายชั ยสิทธิ์ วิริยะเมตตากุล กรรมการ กษา การศึ  ปริญญาตรี วิศวกรรมศาสตร์ จุฬาลงกรณ์มหาวิทยาลัย  ปริญญา หลักสูตรวิทยาลัยป้องกันราชอาณาจักร ภาครัฐร่วมเอกชน (วปรอ. 4414) การอบรมหลักสูตรกรรมการจาก IOD  หลักสูตร DAP รุ่น 20/2004 การอบรมจากสถาบันอื่น  หลักสูตร “บทบาทกรรมการต่อการบริหารความเสีย ่ งขององค์กร”  หลั ก สู ต ร “Increasing Your Corporate Value Through

Effective Communication” ปี 2546 ประวัติการทำงาน  กรรมการ, กรรมการบริหาร และกรรมการผู้จัดการ บริษัท โรงพยาบาลวิภาวดี จำกัด (มหาชน)  กรรมการ บริษัท ไดนาสตี้ เซรามิค จำกัด (มหาชน)  กรรมการ บริษัท โรงพยาบาลวิภาราม จำกัด  กรรมการ บริษัท โรงพยาบาลเสรีรักษ์ จำกัด

Mr. Gumpol Tiyarat

Director, Executive Chairman, Managing Director Education :  Master’s Degree of Business Administration Kasetsart University  Bachelor’s Degree of Economics Thammasart University  Bachelor’s Degree of Accounting Dhurakijbundit University  Bachelor’s Degree of Law Chulalongkorn University Directors Program Training from IOD  Role of the Chairman, Class 22/2009  DCP Refresher, Class 2/2006  DCP, Class 30/2003 (Certificate of Completion and Diploma) Other Institute  Business and Economic Analysis Program Class 22/2009 Faculty of Economics Chulalongkorn University Working Experience :  Tax Economist Officer of Revenue Department  Ex-Police Sub-commission on Laws & Regulations

Royal Thai Police  Executive Director, Total Industrial Services Co., Ltd.  Executive Director, SG Land Co., Ltd. Chaisith Viriyamettakul Mr. Director Education :  Bachelor’s Degree in Engineer Chulalongkorn University  Diploma of National Defence College of Thailand Directors Program Training from IOD  DAP, Class 20/2004 Training from other Institute  The Role of Director to the Corporate Risk Management  “Increasing Your Corporate Value Through Effective Communication”, year 2003 Working Experience :  Director, Executive Director and Managing Director Vipawadee Hospital PCL.  Director, Dinasty Ceramic PCL.  Director, Vibharam Hospital Co., Ltd.  Director, Seriruk Hospital Co., Ltd.

ฝ่ายจัดการ Managements นายกัมพล ติยะรัตน์

ประธานกรรมการบริหาร, กรรมการผู้จัดการ การศึกษา  ปริญญาโท บริหารธุรกิจ มหาวิทยาลัยเกษตรศาสตร์  ปริญญาตรี เศรษฐศาสตร์ มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์  ปริญญาตรี การบัญชี มหาวิทยาลัยธุรกิจบัณฑิตย์  ปริญญาตรี นิติศาสตร์ จุฬาลงกรณ์มหาวิทยาลัย เข้าร่วมงานกับบริษัทตั้งแต่ปี 2545 นายธวั ชชัย เจียรวุฑฒิ

กรรมการบริหาร กรรมการรองกรรมการผู้จัดการ สายการตลาดและการขายอาคารชุด การศึกษา  ปริญญาตรี เศรษฐศาสตร์ มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์ เข้าร่วมงานกับบริษัทตั้งแต่ปี 2539 นายอนุ กูล อุบลนุช กรรมการบริหาร, กรรมการรองกรรมการผู้จัดการ สายบริ หารและเทคโนโลยีสารสนเทศ กรรมการรองกรรมการผู ้จัดการ สายพัฒนาธุรกิจ การศึกษา  ปริญญาโท บริหารธุรกิจมหาบัณฑิต มหาวิทยาลัยเกษตรศาสตร์  เนติบณ ั ฑิตไทย สำนักอบรมศึกษากฎหมายแห่งเนติบณ ั ฑิตยสภา  ปริญญาตรี นิติศาสตร์บัณฑิต มหาวิทยาลัยรามคำแหง เข้าร่วมงานกับบริษัทตั้งแต่ปี 2545

นางรัชนี ศิวเวชช

ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ สายการเงิน การศึกษา  ปริญญาตรี พาณิชยศาสตร์ มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์ เข้าร่วมงานกับบริษัทตั้งแต่ปี 2524

Mr. Gumpol Tiyarat

Executive Chairman, Managing Director Education :  Master’s Degree of Business Administration Kasetsart University  Bachelor’s Degree of Economics Thammasart University  Bachelor’s Degree of Accounting Dhurakijbundit University  Bachelor’s Degree of Law Chulalongkorn University Joined TFD in 2002

Mr. Thavatchai Jiaravudthi

Executive Director, Deputy Managing Director Marketing and Sales - Condominiums Education :  Bachelor’s Degree in Economics Thammasart University Joined TFD in 1996

Mr. Anukul Ubonnuch

Executive Director, Deputy Managing Director Administration Information Technology, Deputy Managing Director, Business Development Education :  Master’s Degree in Business Administration Kasetsart University  Barrister at Law Institute Legal Education Thai Bar Association  Bachelor’s Degree in Law, Ramkhamhaeng University Joined TFD in 2002

Ms. Rachanee Siwawej

Assistant Managing Director, Finance Education :  Bachelor’s Degree in Commerce Thammasart University Joined TFD in 1981

นางสิริพร ปิ่นประยงค์

Mrs. Siriporn Pinprayong

ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการสายพัฒนาธุรกิจ โรงงานอุตสาหกรรม การศึกษา  ปริญญาตรี คอมพิวเตอร์ มหาวิทยาลัย West Coast ประเทศสหรัฐอเมริกา เข้าร่วมงานกับบริษัทตั้งแต่ปี 2540 นางสาวสุ ภาณี โสดา ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการสายพัฒนาธุรกิจ อาคารชุด การศึกษา  ปริญญาตรี การจัดการ มหาวิทยาลัยกรุงเทพ เข้าร่วมงานกับบริษัทตั้งแต่ปี 2550

Assistant Managing Director Business Development – Industrial Education :  Bachelor’s Degree in Computer Science West Coast University, U.S.A. Joined TFD in 1997

ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ สายบริหารและเทคโนโลยีสารสนเทศ เลขานุการบริษัท การศึกษา  ศิลปศาสตรมหาบัณฑิต สาขาภาษาอังกฤษ มหาวิทยาลัยนเรศวร  ปริญญาตรี บริหารธุรกิจ การเงิน Roosevelt University เมืองชิคาโก ประเทศสหรัฐอเมริกา เข้าร่วมงานกับบริษัทตั้งแต่ปี 2537 นางวิ ไล แซ่โง้ว

Assistant Managing Director Administration Information Technology, Company Secretary Education :  Master of Arts in English Naresuan University  Bachelor of Science in Business Administration (Finance) Roosevelt University, Chicago, U.S.A. Joined TFD in 1994 Mrs. Vilai S. Ngow

Ms. Supanee Soda

Assistant Managing Director Business Development - Condominiums Education :  Bachelor’s Degree in Management Bangkok University Joined TFD in 2007

หลักการกำกับดูแลกิจการที่ดี

หลักการกำกับดูแลกิจการที่ดี สามารถแบ่งได้เป็น 7 หมวดที่สำคัญ ดังต่อไปนี้ หมวดที่ 1 ปรัชญาการดำเนินธุรกิจ หมวดที่ 2 คณะกรรมการ หมวดที่ 3 จรรยาบรรณของคณะกรรมการ ผู้บริหาร และพนักงาน หมวดที่ 4 การรายงานทางการเงิน รายงานทางการบริหาร และการตรวจสอบ หมวดที่ 5 สิทธิและความเท่าเทียมกันของผู้ถือหุ้น หมวดที่ 6 บทบาทต่อผู้มีส่วนได้เสีย หมวดที่ 7 การเปิดเผยสารสนเทศและความโปร่งใส

หมวดที่ 1 ปรัชญาในการดำเนินธุรกิจ บริษัทฯ มีเจตนารมณ์ที่จะเป็นองค์กรที่ดำเนินธุรกิจทางด้านพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ที่ดีเลิศ มีการบริหารจัดการที่ดี โดย มุ่งเน้นการเพิ่มประสิทธิภาพในการดำเนินงานให้มีความคล่องตัว มีขีดความสามารถในการแข่งขัน และสามารถดำเนินงานให้ เกิดประโยชน์สูงสุดกับผู้เกี่ยวข้อง รวมถึงผู้ที่มีส่วนได้เสียกับบริษัททั้งหมด นอกจากนั้น บริษัทยังมีความมุ่งมั่นที่จะเป็นองค์กรที่มี การกำกับดูแลกิจการที่ดี มีคุณธรรม มีความโปร่งใส และตรวจสอบได้ เพื่อสร้างคุณค่าเพิ่มให้แก่กิจการ และเป็นที่ยอมรับของ ผู้เกี่ยวข้องทุกฝ่าย จากเจตนารมณ์ดังกล่าว บริษัท จึงได้กำหนดปรัชญาในการดำเนินธุรกิจ เพื่อให้คณะกรรมการ ผู้บริหาร และพนักงาน ใช้เป็น แนวทางในการปฏิบัติงาน โดยมุ่งเน้นให้บุคลากร มีทัศนคติที่ดี มีพฤติกรรมการเรียนรู้ มีการพัฒนาการดำเนินงานอย่างสร้างสรรค์ และมีจิตสำนึกในการรับผิดชอบต่อสังคมโดยรวม ปรัชญาดังกล่าวประกอบด้วยสาระสำคัญ ดังต่อไปนี้

1. หลักสำคัญในการดำเนินธุรกิจและการกำกับดูแลกิจการที่ดี 1.1 Accountability คือ ความรับผิดชอบต่อการตัดสินใจและการกระทำของตนเอง และสามารถชี้แจง/อธิบายการ ตัดสินใจนั้นได้ 1.2 Responsibility คือ ความรับผิดชอบต่อการปฏิบัติหน้าที่ด้วยขีดความสามารถและประสิทธิภาพที่เพียงพอ 1.3 Equitable Treatment คือ การปฏิบัติต่อผู้มีส่วนได้ส่วนเสียอย่างเท่าเทียมกัน เป็นธรรมต่อทุกฝ่าย และมี คำอธิบายได้ 1.4 Transparency คือ ความโปร่งใสในการดำเนินงานที่สามารถตรวจสอบได้ และมีการเปิดเผยข้อมูลอย่างโปร่งใสแก่ ผู้ที่เกี่ยวข้องทุกฝ่าย 1.5 Vision to create long term value คือ การมีวิสัยทัศน์ในการสร้างมูลค่าเพิ่มแก่กิจการในระยะยาว 1.6 Ethics คือ การมีจริยธรรม/จรรยาบรรณในการประกอบธุรกิจ

2. ค่านิยมองค์กร (Corporate Values)  จะดำเนินธุรกิจเชิงพาณิชย์ ให้มีการเติบโตและมีกำไรอย่างยั่งยืน โดยคำนึงถึงการ

2.1 ต่อผู้ถือหุ้น ลงทุนที่ให้ผลตอบแทนที่ดี  จะสร้ า งความพึ ง พอใจแก่ ลู ก ค้ า โดยผ่ า นการนำเสนอผลิ ต ภั ณ ฑ์ แ ละบริ ก ารที่ ม ี

2.2 ต่อลูกค้า คุณภาพสูง ในระดับมาตรฐานสากล ด้วยราคายุติธรรม  จะสนั บ สนุ นการพั ฒ นาความสามารถการทำงานระดั บ มื อ อาชี พ อย่ า งต่ อ เนื่ อ ง ให้

2.3 ต่อพนักงาน ความมั่นใจในคุณภาพชีวิตการทำงานของพนักงานทัดเทียมบริษัทชั้นนำ

จะรับผิดชอบ และมีส่วนร่วมในการพัฒนาสิ่งแวดล้อมและคุณภาพชีวิตที่ดีแก่ชุมชน

2.4 ต่อชุมชน



2.5 ต่อคู่ค้า



จะสร้างความสัมพันธ์ที่ดี เพื่อเอื้อประโยชน์ร่วมกัน

3. วัฒนธรรมองค์กร (Corporate Culture) 3.1 ทัศนคติ 3.2 วิธีคิด 3.3 พฤติกรรมในการทำงาน

หมวดที่ 2 คณะกรรมการ

คิดเชิงวิเคราะห์อย่างเป็นระบบเชิงยุทธศาสตร์ และตรงประเด็น



มีกรอบและแผนการทำงานที่ชัดเจน  วิธีการทำงานต้องปรับเปลี่ยนได้ตามสถานการณ์  ทำงานเป็นทีม  บันทึก เก็บข้อมูล เพื่อวิเคราะห์และสร้างเป็นองค์ความรู้  มีระบบการถ่ายทอดวิธีการทำงานอย่างเป็นระบบ  บริหารเวลาเป็น 

1. ภาวะผู้นำและความเป็นอิสระของคณะกรรมการ 



มีความรู้สึกเป็นเจ้าของ  มุ่งเน้นผลประโยชน์ทางธุรกิจเป็นหลัก  มุ่งเน้นลูกค้า  มุ่งเน้นให้องค์กรมีการพัฒนาอย่างต่อเนื่อง  มีจิตสำนึกในการทำงานเป็นทีม โดยมีเป้าหมายร่วมกันที่ชัดเจน 

คณะกรรมการ ภายใต้การนำของประธานกรรมการจะต้องมีภาวะผู้นำและสามารถควบคุมการดำเนินการของ ผู้บริหารได้อย่างมีประสิทธิภาพและประสิทธิผล เพื่อบรรลุเป้าหมายที่เป็นหัวใจของธุรกิจของบริษัทโดยสามารถ สร้างและเพิ่มพูนค่าการลงทุนให้แก่ผู้ถือหุ้น ภาครัฐ ประชาชน และผู้มีส่วนได้เสียอื่นๆ (Stakeholders) คณะกรรมการ ควรประกอบด้วย กรรมการอิสระจากภายนอกซึ่งเป็นผู้มีความรู้ความสามารถ และควรมีการประชุม ร่ ว มกั น อย่ า งน้ อ ย 4 เดื อ น/ครั้ ง โดยกรรมการอิ ส ระจะต้ อ งเข้ า ถึ ง ข้ อ มู ล ทางการเงิ น และทางธุ ร กิ จ อื่ น อย่ า ง เพียงพอที่จะสามารถแสดงความเห็นได้อย่างเป็นอิสระ รักษาประโยชน์ของผู้ที่เกี่ยวข้อง เข้าประชุมโดยสม่ำเสมอ

2. การจัดตั้งคณะกรรมการอื่นๆ 

คณะกรรมการตรวจสอบ : คณะกรรมการ ต้องจัดให้มีคณะกรรมการตรวจสอบเป็นส่วนหนึ่งของคณะกรรมการ โดยแต่งตั้งจากกรรมการอิสระของบริษัท อย่างน้อย 3 คน และอย่างน้อย 1 คน ต้องมีความรู้ด้านบัญชี/การเงิน โดยคณะกรรมการตรวจสอบต้องมีคุณสมบัติเกี่ยวกับความเป็นอิสระตามประกาศตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) เรื่องคุณสมบัติและขอบเขตการดำเนินงานของคณะกรรมการตรวจสอบ เพื่อทำหน้าที่ตรวจสอบ/กำกับดูแล การดำเนิ นงานของบริ ษั ท ดู แ ลรายงานทางการเงิ น ระบบควบคุ ม ภายใน การคั ด เลื อ กผู้ ต รวจสอบบั ญ ชี

การพิจารณาข้อขัดแย้งทางผลประโยชน์รวมถึงการจัดทำรายงานกำกับดูแลกิจการของคณะกรรมการตรวจสอบ

ซึ่งปัจจุบันกรรมการอิสระ 3 คนดำรงตำแหน่งกรรมการตรวจสอบ และทั้ง 3 คน มีความรู้ในการสอบทาน งบการเงิน ดังรายชื่อ และประสบการณ์ที่เกี่ยวข้อง ดังนี้ 1. นายประสงค์ วรารัตนกุล ปี 2548 – ปัจจุบัน ปี 2541 – ปัจจุบัน ปี 2540 ปี 2539 ปี 2531 - 2538

ประธานกรรมการตรวจสอบ กรรมการ และประธานกรรมการตรวจสอบ บริษัท กรุงเทพบ้านและที่ดิน จำกัด (มหาชน) หัวหน้าสำนักงาน สำนักงานที่ปรึกษา พี. พี. เอ็ม. ซี. กรรมการรองกรรมการผู้จัดการ บริษัทเงินทุนหลักทรัพย์ ธนไทย จำกัด (มหาชน) กรรมการบริหาร บริษัทเงินทุนทรัพย์ธำรง จำกัด ผู้อำนวยการอาวุโสฝ่ายสินเชื่อ บริษัทเงินทุนหลักทรัพย์ นวธนกิจ จำกัด (มหาชน)

2. นายนันท์ กิจจาลักษณ์ ปี 2537 – 2540 ปี 2533 – 2540 ปี 2532 – 2536

กรรมการตรวจสอบ ที่ปรึกษาคณะกรรมการ บริษัทเงินทุนหลักทรัพย์ ธนไทย จำกัด (มหาชน) ที่ปรึกษาคณะกรรมการ บริษัทเงินทุนหลักทรัพย์ ตะวันออกฟายแน้นซ์ (1991) จำกัด (มหาชน) กรรมการ ธนาคารเอเชีย จำกัด (มหาชน)

3. นายสมมาตร สังขะทรัพย์ ปี 2535 – 2536 ปี 2536 – ปัจจุบัน

กรรมการตรวจสอบ ผู้เชี่ยวชาญพิเศษ ด้านระบบการจัดเก็บภาษีอากรตามประมวลรัษฎากร ที่ปรึกษาด้านภาษีอากร บริษัท ทรัพย์สถาพร จำกัด



คณะกรรมการกำกับดูแลกิจการที่ดี สรรหา และค่าตอบแทน : ที่ประชุมคณะกรรมการ เมื่อวันที่ 14 พฤศจิกายน 2550 ได้แต่งตั้งกรรมการอิสระของบริษัท 3 คน เป็นคณะกรรมการกำกับดูแลกิจการที่ดี สรรหา และค่าตอบแทน ซึ่งทั้ง 3 คนเป็นผู้มีคุณสมบัติตรงตามหลักเกณฑ์ที่ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) และสำนักงาน คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (กลต.) ได้กำหนดไว้ในเรื่องของคุณสมบัติของกรรมการอิสระ ทุกประการ โดยมีวาระการดำรงตำแหน่ง 3 ปี หรือจนกว่าจะพ้นตำแหน่งจากการเป็นกรรมการบริษัทฯ ดังรายชื่อ ต่อไปนี้

ประธานกรรมการกำกับดูแลกิจการที่ดี สรรหา และค่าตอบแทน กรรมการกำกับดูแลกิจการที่ดี สรรหา และค่าตอบแทน กรรมการกำกับดูแลกิจการที่ดี สรรหา และค่าตอบแทน

3. องค์ประกอบของคณะกรรมการและการแต่งตั้ง 

คณะกรรมการบริษัท ให้มีจำนวนไม่น้อยกว่า 5 คน



บริษัทฯ มุ่งหวังให้มีกรรมการอิสระที่มีความเป็นมืออาชีพมากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ แต่จะต้องไม่น้อยกว่า 3 คน



1. นายประสงค์ วรารัตนกุล 2. นายนันท์ กิจจาลักษณ์ 3. นายสมมาตร สังขะทรัพย์

คณะกรรมการบริษัท ควรมาจากผู้ทรงคุณวุฒิในสาขาต่างๆ เพื่อผสมผสานความรู้ความสามารถต่างๆ ที่จำเป็น

ซึ่งประกอบด้วยผู้ที่มีความรู้ด้านธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์อย่างน้อย 3 คน ผู้มีความรู้ด้านกฎหมายอย่างน้อย 1 คน และผู้มีความรู้ด้านบัญชีและการเงินอย่างน้อย 1 คน การแต่งตั้งกรรมการควรเป็นไปตามวาระที่กำหนดไว้โดยเจาะจง มีความโปร่งใส และชัดเจน

4. คุณลักษณะ/คุณสมบัติของคณะกรรมการ  

มีคุณสมบัติ และไม่มีลักษณะต้องห้ามตาม พ.ร.บ. บริษัท มหาชน จำกัด กรรมการอิสระต้องมีคุณสมบัติเกี่ยวกับความเป็นอิสระตามประกาศตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) และ สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (กลต.) และต้องสามารถดูแลผลประโยชน์ของ ผู้ถือหุ้นทุกราย ได้เท่าเทียมกัน และไม่ให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ระหว่างบริษัท กับผู้บริหาร ผู้ถือหุ้น

รายใหญ่ บริษัทอื่น ซึ่งมีผู้บริหาร/ผู้ถือหุ้นรายใหญ่กลุ่มเดียวกัน นอกจากนั้นยังต้องสามารถเข้าร่วมประชุม คณะกรรมการ โดยให้ความเห็นอย่างเป็นอิสระได้

ด้วยตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) และสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (กลต.) ได้มีข้อกำหนดเกี่ยวกับคุณสมบัติตามเกณฑ์ของกรรมการอิสระ (Independent Director) โดยกำหนดให้ โครงสร้างคณะกรรมการของบริษัทจดทะเบียนต้องมีกรรมการอิสระอย่างน้อย 3 คน และคณะอนุกรรมการควรเป็น กรรมการอิสระ โดยบริษัทสามารถกำหนดคุณสมบัติของกรรมการอิสระมากกว่าเกณฑ์ที่ ตลท. และ กลต. กำหนด ไว้ได้ บริษัทฯ ได้กำหนดเรื่องคุณสมบัติของกรรมการอิสระต้องเป็นกรรมการที่เป็นอิสระจากผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ผู้บริหาร และผู้เกี่ยวข้อง หรือกรรมการที่ไม่เป็นผู้บริหารของบริษัท บริษัทย่อย และบริษัทร่วม ซึ่งคุณสมบัติดังกล่าว สอดคล้องเป็นไปตามสาระสำคัญของข้อกำหนดเกี่ยวกับคุณสมบัติของกรรมการอิสระ ข้อ 16 ของประกาศ คณะกรรมการกำกับตลาดทุนที่ ทจ. 28/2551 เรื่อง การขออนุญาตและการอนุญาตให้เสนอขายหุ้นที่ออกใหม่ โดยมีคุณสมบัติดังนี้

คุณสมบัติของกรรมการอิสระของบริษัทฯ 1. ถือหุ้นไม่เกินร้อยละห้าของจำนวนหุ้นที่มีสิทธิออกเสียงทั้งหมดของบริษัท บริษัทย่อย และบริษัทร่วม หรือ นิติบุคคลที่อาจมีความขัดแย้ง โดยให้นับรวมหุ้นที่ถือโดยคู่สมรส และบุตรที่ยังไม่บรรลุนิติภาวะด้วย 2. ไม่มีส่วนร่วมในการบริหาร รวมทั้งไม่เป็นลูกจ้าง พนักงาน ที่ปรึกษาที่ได้รับเงินเดือนประจำ ผู้มีอำนาจควบคุม หรือบุคคลที่ให้บริการด้านวิชาชีพ เช่น ผู้สอบบัญชี ทนายความ ของบริษัท บริษัทย่อย และบริษัทร่วม หรือ นิติบุคคลที่อาจมีความขัดแย้ง และไม่มีผลประโยชน์หรือส่วนได้เสียในลักษณะดังกล่าวมาก่อนเป็นระยะเวลา ไม่น้อยกว่า 2 ปี 3. ไม่มีความสัมพันธ์ทางธุรกิจกับบริษัท บริษัทย่อย และบริษัทร่วม หรือนิติบุคคลอื่นที่มีความขัดแย้งในลักษณะที่ อาจเป็นการขัดขวางการใช้วิจารณญาณอย่างอิสระของตน และไม่มีลักษณะอื่นใดที่ทำให้ไม่สามารถให้ความเห็น อย่างเป็นอิสระเกี่ยวกับการดำเนินงานของบริษัท 4. ไม่ มี ค วามสั ม พั นธ์ ท างสายโลหิ ต ทางการสมรส หรื อ โดยการจดทะเบี ย นตามกฎหมายกั บ บุ ค คลที่ อ าจมี ความขัดแย้งในลักษณะที่เป็นบิดามารดา คู่สมรส บุตร รวมทั้งคู่สมรสของบุตร หรือญาติสนิทของผู้บริหาร ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ผู้มีอำนาจควบคุม หรือบุคคลที่จะได้รับการเสนอให้เป็นผู้บริหารหรือผู้มีอำนาจควบคุมของ บริษัท หรือบริษัทย่อย 5. สามารถดูแลผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้นทุกรายอย่างเท่าเทียมกัน 6. สามารถดูแลไม่ให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ 7. สามารถเข้าร่วมการประชุมคณะอนุกรรมการเพื่อพิจารณาเรื่องต่างๆ ได้โดยอิสระ 8. ไม่เคยต้องคำพิพากษาว่าได้กระทำความผิดตามกฎหมายว่าด้วยหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ กฎหมายว่า ด้วยการประกอบธุรกิจเงินทุน ธุรกิจหลักทรัพย์ และธุรกิจเครดิตฟองซิเอร์ กฎหมายว่าด้วยการธนาคารพาณิชย์ กฎหมายว่ า ด้ ว ยการประกั นชี วิ ต กฎหมายว่ า ด้ ว ยการประกั น วิ น าศภั ย กฎหมายว่ า ด้ ว ยการป้ อ งกั น และ ปราบปรามการฟอกเงิน หรือกฎหมายที่เกี่ยวกับธุรกิจการเงินในทำนองเดียวกัน ไม่ว่าจะเป็นกฎหมายไทยหรือ กฎหมายต่ า งประเทศ โดยหน่ ว ยงานที่ มี อ ำนาจตามกฎหมายนั้ น ทั้ ง นี้ ในความผิ ด เกี่ ย วกั บ การกระทำอั น ไม่เป็นธรรมที่เกี่ยวกับการซื้อขายหลักทรัพย์ หรือการบริหารงานที่มีลักษณะเป็นการหลอกลวง ฉ้อฉล หรือทุจริต 9. ไม่มีลักษณะอื่นใดที่ทำให้ไม่สามารถให้ความเห็นอย่างเป็นอิสระเกี่ยวกับการดำเนินงานของบริษัท 10. ไม่เป็นบุคคลที่มีชื่ออยู่ในบัญชีรายชื่อบุคคลที่ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยเห็นว่าไม่สมควร เป็นผู้บริหาร ตามข้อบังคับตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

5. หน้าที่ความรับผิดชอบที่สำคัญของคณะกรรมการ และคณะอนุกรรมการ

ขอบเขตอำนาจหน้าที่ของคณะกรรมการ 1. ทบทวนและให้ความเห็นชอบในการดำเนินการใดๆ ที่กฎหมายกำหนด 2. ประเมินผลงานของกรรมการผู้จัดการโดยสม่ำเสมอ และกำหนดค่าตอบแทนกรรมการผู้จัดการ 3. กำหนดวิ สั ย ทั ศ น์ ข องกิ จ การ และรั บ ผิ ด ชอบต่ อ ผลประกอบการ และการปฏิ บั ติ ง านของผู้ บ ริ ห ารโดยให้ ม ี

ความตั้งใจและความระมัดระวังในการปฏิบัติงาน 4. ทบทวนและให้ความเห็นชอบกับกลยุทธ์และนโยบายที่สำคัญรวมถึงวัตถุประสงค์ เป้าหมายทางการเงิน และแผน งานต่างๆ พร้อมทั้งติดตามให้ผู้บริหารมีการปฏิบัติตามแผนงานที่กำหนดไว้อย่างสม่ำเสมอ 5. ให้ความมั่นใจว่า ระบบบัญชี การรายงานทางการเงินและการสอบบัญชีมีความเชื่อถือได้ รวมทั้งดูแลให้มี กระบวนการในการประเมินความเหมาะสมของการควบคุมภายในและการตรวจสอบภายในให้มีประสิทธิภาพและ ประสิทธิผล การบริหารจัดการความเสี่ยง การรายงานทางการเงิน และการติดตามผล 6. สอดส่องดูแลและจัดการแก้ไขปัญหาความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่อาจจะเกิดขึ้นระหว่างผู้มีส่วนได้เสียของ บริษัท 7. ให้ความมั่นใจว่าวิธีปฏิบัติต่างๆ ที่เป็นอยู่ของคณะกรรมการสอดคล้องกับแนวทางการกำกับดูแลกิจการที่ดี และ เป็นการปฏิบัติงานอย่างมีจริยธรรม

หน้าที่ความรับผิดชอบที่สำคัญของคณะอนุกรรมการ คณะกรรมการ ได้จัดตั้งคณะอนุกรรมการ 2 คณะ ได้แก่ คณะกรรมการตรวจสอบ และคณะกรรมการกำกับดูแลกิจการ ที่ดี สรรหา และค่าตอบแทน โดยมีหน้าที่ความรับผิดชอบที่สำคัญดังนี้ ขอบเขตอำนาจหน้าที่ของคณะกรรมการตรวจสอบ 1. ดูแลรายงานทางการเงินของบริษัทฯ ทั้งรายไตรมาสและประจำปี ให้มีความถูกต้องครบถ้วนตามมาตรฐานทาง บัญชีให้เป็นที่เชื่อถือได้ โดยประสานงานกับผู้สอบบัญชีและผู้ตรวจสอบภายใน 2. ดูแลให้บริษัทฯ มีระบบการควบคุมภายในให้มีความเหมาะสม มีประสิทธิภาพ และเป็นไปตามมาตรฐานที่ยอมรับ ทั่วไป โดยสอบทานร่วมกับผู้สอบบัญชีของบริษัทฯ และผู้ตรวจสอบภายในถึงความเพียงพอของระบบการควบคุม ภายในของบริษัทฯ 3. พิจารณาคัดเลือกและเสนอแนะแต่งตั้งผู้สอบบัญชีของบริษัทฯ 4. ดู แ ลไม่ ให้ เ กิ ด ความขั ด แย้ ง ทางผลประโยชน์ โดยอาจทำการสอบทานการทำรายการระหว่ า งบริ ษั ท ฯ หรื อ บริษัทย่อยกับบุคคลหรือหน่วยงานอื่นๆ ที่เกี่ยวโยงกัน 5. ดูแลให้บริษัทฯ ปฏิบัติตามระเบียบกฎเกณฑ์ของทางการและกฎหมายที่เกี่ยวข้องอย่างถูกต้องและภายในระยะ เวลาที่กำหนด 6. จัดทำรายงานการกำกับดูแลกิจการของคณะกรรมการตรวจสอบ และให้เปิดเผยไว้ในรายงานประจำปีของบริษัทฯ ซึ่งในรายงานดังกล่าวต้องลงนามโดยประธานคณะกรรมการตรวจสอบ 7. ปฏิบัติภารกิจอื่นๆ ตามที่คณะกรรมการบริษัทฯ กำหนดหรือมอบหมายเป็นการเฉพาะ ขอบเขตอำนาจหน้าที่ของคณะกรรมการกำกับดูแลกิจการที่ดี สรรหา และค่าตอบแทน คณะกรรมการกำกับดูแลกิจการที่ดี สรรหา และพิจารณาค่าตอบแทน มีหน้าที่เสนอ ทบทวน กำกับดูแลงานด้าน การกำกับดูแลกิจการที่ดีของบริษัท และสรรหาผู้ที่สมควรได้รับแต่งตั้งเป็นกรรมการบริษัททดแทนกรรมการที่ครบรอบออกตามวาระ หรือกรณีอื่น ทบทวนระบบการประเมินผลการปฏิบัติงานของคณะกรรมการบริษัทและคณะอนุกรรมการชุดต่างๆ และทำแผน การสืบทอดตำแหน่งกรรมการผู้จัดการของบริษัท และรายงานต่อคณะกรรมการบริษัท เพื่ออนุมัติหรือเพื่อเสนอต่อที่ประชุมผู้ถือหุ้น แล้วแต่กรณี รวมทั้งมีหน้าที่ศึกษาพิจารณาติดตามความเปลี่ยนแปลงและแนวโน้มในเรื่องผลตอบแทนของคณะกรรมการบริษัท เพื่อ เสนอเป็นนโยบายค่าตอบแทนที่เป็นแรงจูงใจในการบริหารกิจการของบริษัทให้เจริญก้าวหน้า ตลอดจนสามารถรักษาคนเก่งและดีให้ คงอยู่กับบริษัท ดังนี้ 1. พิจารณาทบทวนความเหมาะสม และความเพียงพอของนโยบายและแนวปฏิบัติด้านการกับดูแลกิจการที่ด ี

และจริยธรรมทางธุรกิจ พร้อมทั้งปรับปรุงนโยบายการกำกับดูแลกิจการที่ดี ให้เหมาะสมทันสมัยอย่างต่อเนื่อง 2. ติดตาม กำกับดูแลการปฏิบัติตามนโยบายการกำกับดูแลกิจการที่ดี และจรรยาบรรณธุรกิจของคณะกรรมการ ผู้บริหาร และพนักงาน เพื่อให้เป็นไปตามนโยบายและแนวปฏิบัติของการกำกับดูแลกิจการที่ดี 3. ดูแลและส่งเสริมให้มีการดำเนินการในการปฏิบัติตามนโยบายและแนวปฏิบัติด้านการกำกับดูแลกิจการที่ดี รวมทั้ง จรรยาบรรณทางธุรกิจ ให้มีผลอย่างต่อเนื่องและเหมาะสมกับธุรกิจของบริษัท 4. ให้คำแนะนำแก่บริษัท คณะกรรมการ ฝ่ายจัดการ และคณะทำงานในเรื่องเกี่ยวกับการกำกับดูแลกิจการที่ดี 5. กำหนดวิธีการสรรหากรรมการหรือกรรมการผู้จัดการอย่างมีหลักเกณฑ์และโปร่งใส 6. คัดเลือกและสรรหาบุคคลที่สมควรได้รับการเสนอชื่อเป็นกรรมการหรือกรรมการผู้จัดการ ในกรณีที่ตำแหน่งว่างลง เพื่อเสนอที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทหรือที่ประชุมผู้ถือหุ้น แล้วแต่กรณี 7. สรรหาผู้มาดำรงตำแหน่งกรรมการบริษัท ทดแทนกรรมการที่หมดวาระเพื่อเสนอให้คณะกรรมการบริษัท และที่ ประชุมผู้ถือหุ้นพิจารณาอนุมัติ 8. พิจารณาเสนอรายชื่อกรรมการที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเป็นอนุกรรมการ เสนอต่อคณะกรรมการเพื่อแต่งตั้งเมื่อมี ตำแหน่งว่างลง

9. เสนอแนะวิธีการประเมินผลการทำงานของกรรมการ คณะกรรมการบริษัท และคณะอนุกรรมการ รวมทั้งติดตาม ผลการประเมิน 10. ทบทวนและเสนอข้ อ แก้ ไข ขอบเขต หน้ า ที่ และความรั บ ผิ ด ชอบของคณะกรรมการกำกั บ ดู แ ลกิ จ การที่ ด ี

สรรหา และพิจารณาค่าตอบแทนให้สอดคล้องกับภาวการณ์ 11. เสนอแนวทางจ่ า ยค่ า ตอบแทน วิ ธี ก ารจ่ า ยค่ า ตอบแทนและผลประโยชน์ อื่ น ใดให้ แ ก่ ค ณะกรรมการบริ ษั ท

คณะอนุกรรมการคณะต่างๆ และกรรมการผู้จัดการ โดยมีหลักเกณฑ์หรือวิธีการ โครงสร้างที่เป็นธรรมและ สมเหตุสมผล และเสนอต่อที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทเพื่อพิจารณา 12. ปฏิบัติหน้าที่อื่นใดที่คณะกรรมการบริษัทมอบหมาย

6. การดำเนินการประชุมคณะกรรมการ และการได้รับเอกสารและข้อมูล 



ให้สำนักกรรมการผู้จัดการ ทำหน้าที่เป็นเลขานุการบริษัท เพื่อดำเนินการเกี่ยวกับการประชุมคณะกรรมการ การประชุมผู้ถือหุ้น และการให้คำแนะนำเกี่ยวกับกฎหมายต่างๆ ที่คณะกรรมการ ควรได้รับรู้ คณะกรรมการ ควรอุทิศเวลาและทุ่มเทความสนใจให้แก่บริษัทอย่างเต็มที่ และพร้อมที่จะเข้าร่วมการประชุม โดยสม่ำเสมอ อย่างน้อย 3 เดือน ต่อครั้ง และตามความจำเป็นหากมีกรณีที่มีวาระพิเศษ และต้องมีกรรมการมา ประชุมไม่น้อยกว่ากึ่งหนึ่งของจำนวนกรรมการทั้งหมดจึงจะครบองค์ประชุม การขาดการประชุมคณะกรรมการ มากกว่า 3 ครั้ง ติดต่อกันโดยไม่มีเหตุอันสมควร ถือว่าไม่มีความประสงค์จะเป็นคณะกรรมการบริษัท อีกต่อไป ประธานกรรมการควรเป็นผู้ให้ความเห็นชอบในการจัดเรื่องที่จะเข้าวาระการประชุม โดยการปรึกษาหารือกับ กรรมการผู้จัดการ ทั้งนี้ กรรมการผู้จัดการควรพิจารณาคำขอของกรรมการบางท่านที่จะบรรจุเรื่องอื่นที่สำคัญ

เป็นวาระการพิจารณาในการประชุมครั้งต่อไป ประธานกรรมการควรให้ความมั่นใจได้ว่า คณะกรรมการได้มีการจัดสรรเวลาให้อย่างเพียงพอที่ผู้บริหารจะเสนอ เอกสารและข้อมูลเพื่อการอภิปราย และเพียงพอสำหรับคณะกรรมการที่จะอภิปรายในประเด็นที่สำคัญ ประธานกรรมการควรมีมาตรการที่ชัดเจนเพื่อให้กรรมการได้รับข้อมูลที่เกี่ยวข้องล่วงหน้าโดยมีเวลาเพียงพอที่จะ ศึกษาพิจารณา และตัดสินใจอย่างถูกต้องในเรื่องต่างๆ ในการประชุมคณะกรรมการแต่ละครั้ง คณะกรรมการควรขอเอกสารและข้อมูล คำปรึกษา และบริการต่างๆ เกี่ยวกับการดำเนินงาน จากผู้บริหารระดับสูง และอาจขอความเห็นที่เป็นอิสระจากที่ปรึกษาภายนอกเมื่อจำเป็น เพื่อประกอบการประชุมในแต่ละครั้ง ควรมีการจัดบันทึกผลการประชุมคณะกรรมการไว้ให้ชัดเจนเพื่อใช้อ้างอิง

การเข้าร่วมประชุมของกรรมการแต่ละคณะในปี 2552 คณะกรรมการ คณะกรรมการ บริษัท บริหาร 1. ดร.สุนทร เสถียรไทย 9 / 9 2. นายประสงค์ วรารัตนกุล 9 / 9 3. นายนันท์ กิจจาลักษณ์ 9 / 9 4. นายสมมาตร สังขะทรัพย์ 9 / 9 5. นายอภิชัย เตชะอุบล* 1/1 1 / 1 6. นายกัมพล ติยะรัตน์ 9 / 9 7 / 7 7. นายธวัชชัย เจียรวุฑฒิ 9 / 9 7 / 7 8. นายอนุกูล อุบลนุช 9 / 9 7 / 7 9. นายชัยสิทธิ์ วิริยะเมตตากุล 9 / 9 รายชื่อ

คณะกรรมการ คณะกรรมการกำกับดูแลกิจการ ตรวจสอบ ที่ดี สรรหาและค่าตอบแทน 8 / 8 3 / 3 8 / 8 3 / 3 8 / 8 3 / 3

เลขานุการบริษัท : นางสิริพร ปิ่นประยงค์ (ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการสายบริหารและเทคโนโลยีสารสนเทศ) หมายเหตุ : * นายอภิ ชั ย เตชะอุ บ ล ได้ ล าออกจากการดำรงตำแหน่ ง กรรมการ, ประธานกรรมการบริ ห าร และกรรมการผู้ จั ด การจากที่

ประชุม คณะกรรมการบริษัท ครั้งที่ 1/2552 เมื่อวันที่ 16 กุมภาพันธ์ 2552

7. การประเมินผลของคณะกรรมการ

คณะกรรมการ ควรจัดทำแบบประเมินผลตนเองเพื่อใช้เป็นกรอบในการตรวจสอบการปฏิบัติงานในหน้าที่ของ คณะกรรมการโดยสม่ำเสมอ



 คณะกรรมการควรจัดให้มีบรรทัดฐานการปฏิบัติงานของคณะกรรมการอย่างมีหลักเกณฑ์ และทำการประเมินผล การปฏิบัติงานเปรียบเทียบกับบรรทัดฐานเป็นระยะๆ ตามที่กำหนด

กรรมการผู้จัดการควรมีส่วนร่วมในการอธิบายถึงความคาดหวังของตนเองที่จะได้รับจากคณะกรรมการบริษัท



 คณะกรรมการได้กำหนดให้มีการจัดทำแบบประเมินผลการปฏิบัติงานของคณะกรรมการ ปีละ 1 ครั้ง ในรูปแบบ การประเมินตนเองรายคณะ ซึ่งอ้างอิงจากแบบประเมินของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) และสมาคมส่งเสริมสถาบัน กรรมการบริษัทไทย (IOD) เพื่อใช้เป็นกรอบในการตรวจสอบและแก้ไขปรับปรุงการปฏิบัติงานในหน้าที่ของคณะกรรมการ โดยชื่อ กรรมการที่ทำการประเมินและข้อมูลที่ได้รับจากการประเมินนั้นจะไม่แจ้งให้กรรมการที่ถูกประเมินทราบ ทั้งนี้แบบประเมินผล กรรมการทั้งคณะ ประกอบด้วย 4 หัวข้อ ได้แก่ 1. โครงสร้างของคณะกรรมการ 2. การกำหนดกลยุทธ์และทิศทางบริษัท 3. การติดตามและประเมินผลงานของฝ่ายจัดการ 4. ความรับผิดชอบตามหน้าที่ของคณะกรรมการ สรุปผลการประเมินคณะกรรมการทั้งคณะ เห็นว่าการดำเนินการจัดทำเหมาะสมดีแล้ว

หมวดที่ 3 จรรยาบรรณของคณะกรรมการ ผู้บริหาร และพนักงาน เพื่ อ แสดงถึ ง เจตนารมณ์ ในการดำเนิ นธุ ร กิ จ ของบริ ษั ท อย่ า งโปร่ ง ใส มี คุ ณธรรม มี ค วามรั บ ผิ ด ชอบต่ อ ผู้ มี ส่ ว นได้ เ สี ย (Stakeholders) และคำนึงถึงสังคมและสิ่งแวดล้อม จึงกำหนดจรรยาบรรณของบริษัทขึ้น เพื่อให้คณะกรรมการ ผู้บริหาร และ พนักงานทุกคน ใช้เป็นแนวทางในการประพฤติปฏิบัติ ควบคู่ไปกับข้อบังคับ/ระเบียบของบริษัทดังต่อไปนี้

หมวดที่ 3.1 จรรยาบรรณของคณะกรรมการและผู้บริหาร

เพื่อให้เป็นไปตามหลักการข้างต้น คณะกรรมการและผู้บริหารมีหน้าที่ปฏิบัติตามจรรยาบรรณ ดังต่อไปนี้ 3.1.1 คณะกรรมการและผู้บริหาร ต้องปฏิบัติหน้าที่ให้เป็นไปตามกฎหมาย วัตถุประสงค์ และข้อบังคับของบริษัท ตลอดจน มติที่ประชุมผู้ถือหุ้น 3.1.2 คณะกรรมการและผู้บริหาร ต้องบริหารงานเพื่อผลประโยชน์ของบริษัท ผู้ถือหุ้น และพนักงาน ทั้งในปัจจุบันและ อนาคต ตลอดจนรักษาภาพลักษณ์ของบริษัท 3.1.3 คณะกรรมการและผู้บริหาร ต้องบริหารงานด้วยความซื่อสัตย์สุจริต เพื่อผลประโยชน์ต่อบริษัท ผู้ถือหุ้น และพนักงาน ทั้งในปัจจุบันและอนาคต 3.1.4 คณะกรรมการมีบทบาทสำคัญในการควบคุมและตัดสินใจเรื่องนโยบาย รวมถึงการแต่งตั้งผู้บริหารเพื่อจัดการงาน ประจำวัน ซึ่งต่างฝ่ายต่างก็มีความรับผิดชอบตามหน้าที่ต่อกันและกัน ในการดำเนินงานตามวัตถุประสงค์และ ข้ อ บั ง คั บ บริ ษั ท โดยคณะกรรมการควรให้ อ ำนาจผู้ บ ริ ห ารดำเนิ นงานประจำวั น อย่ า งเต็ ม ที่ โดยไม่ เข้ า ไปชี้ น ำ การดำเนินงาน ดังกล่าวอย่างไม่มีเหตุผลอันสมควร 3.1.5 คณะกรรมการและผู้บริหาร ต้องไม่มีส่วนได้เสียในกิจการที่ดำเนินธุรกิจเกี่ยวข้องกับบริษัท หรือในกิจการที่มีลักษณะ เป็นการแข่งขันกับบริษัท ทั้งนี้ ไม่ว่าโดยทางตรงหรือทางอ้อม 3.1.6 คณะกรรมการและผู้บริหาร พึงบริหารงานโดยหลีกเลี่ยงความขัดแย้ง ผลประโยชน์ส่วนตนต่อผลประโยชน์ของบริษัท เพื่อให้การบริหารงานเป็นไปอย่างเต็มที่และมีประสิทธิภาพ ผลประโยชน์ข้างต้นรวมถึง  ไม่หาผลประโยชน์ส่วนตัวจากการเป็นกรรมการ  ไม่ใช้ความลับของบริษัทในทางที่ผิด  ไม่เป็นกรรมการในบริษัทที่เป็นคู่แข่งขันของบริษัท  ไม่มีผลประโยชน์ในการทำสัญญาของบริษัท

3.1.7 คณะกรรมการและผู้บริหาร ต้องบริหารงานด้วยความระมัดระวัง และไม่สร้างข้อผูกมัดที่อาจขัดแย้งกับหน้าที่ของตน ในภายหลัง 3.1.8 คณะกรรมการและผู้บริหาร ต้องไม่แสวงหาผลประโยชน์อันมิชอบจากการทำงานไม่ว่าทางตรงหรือทางอ้อม 3.1.9 คณะกรรมการและผู้บริหาร ต้องปฏิบัติหน้าที่ของตนอย่างเต็มความสามารถ เพื่อให้เกิดประโยชน์สูงสุดต่อบริษัท 3.1.10 คณะกรรมการและผู้บริหาร ต้องไม่เป็นผู้ประกอบการหรือเป็นผู้ถือหุ้นสำคัญ หรือมีบุคคลในครอบครัวเป็นกรรมการ หรื อ เป็ น ผู้ ถื อ หุ้ น ในกิ จ การ หรื อ ธุ ร กิ จ การค้ า ใดอั น มี ส ภาพอย่ า งเดี ย วกั น และเป็ นการแข่ ง ขั น หรื อ ทำธุ ร กิ จ กั บ

บริษัทไม่ว่ากระทำเพื่อประโยชน์ของตนเองหรือผู้อื่น 3.1.11 คณะกรรมการและผู้บริหาร ต้องไม่กระทำการใดอันมีลักษณะเป็นการเข้าไปบริหารหรือจัดการใดๆ ในลักษณะที่มีผล บั่นทอนผลประโยชน์ของบริษัท หรือเอื้อประโยชน์ให้บุคคลหรือนิติบุคคลใดๆ ไม่ว่าจะทำเพื่อประโยชน์ของตนเอง หรือของผู้อื่น 3.1.12 คณะกรรมการและผู้บริหาร ต้องมุ่งมั่นที่จะป้องกัน และขจัดการกระทำทุจริตทุกประเภท โดยถือเป็นเรื่องที่ต้อง ดำเนินการอย่างรวดเร็ว ชัดเจน และเด็ดขาด 3.1.13 คณะกรรมการและผู้บริหาร ต้องมีความเป็นอิสระทั้งในด้านการตัดสินใจและการกระทำการ รวมถึงการสร้างความ พอใจในความถูกต้องของการตัดสินใจของคณะกรรมการและผู้บริหาร

หมวดที่ 3.2 ว่าด้วยข้อพึงประพฤติปฏิบัติของพนักงาน

บริษัทซึ่งดำเนินธุรกิจเกี่ยวกับการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ ทั้งในภาคอุตสาหกรรม และที่อยู่อาศัย เพื่อประโยชน์ต่อผู้ถือหุ้น จึงจำเป็นต้องธำรงไว้ซึ่งความเป็นมืออาชีพ ความคล่องตัว และความเป็นอิสระ ดังนั้น เพื่อรักษาคุณลักษณะดังกล่าวให้มั่นคง สืบไป บริษัทจึงกำหนดข้อพึงปฏิบัติของพนักงาน ดังต่อไปนี้ 3.2.1 ปฏิบัติหน้าที่ด้วยความรับผิดชอบ ซื่อสัตย์สุจริต มุ่งมั่น ทุ่มเท และปฏิบัติตามกฎระเบียบ และนโยบาย โดยถือ ประโยชน์ของบริษัทเป็นสำคัญ 3.2.2 รักษาความลับของลูกค้า คู่ค้า และ บริษัท อย่างเคร่งครัด โดยดูแลและระมัดระวังมิให้เอกสารหรือข่าวสารอันเป็น ความลับของบริษัท รั่วไหล หรือตกไปถึงผู้ที่ไม่เกี่ยวข้อง อันอาจเป็นเหตุให้เกิดความเสียหายแก่บริษัท 3.2.3 เคารพในสิทธิส่วนบุคคลของพนักงาน หลีกเลี่ยงการนำเอาข้อมูลหรือเรื่องราวของพนักงาน อื่นทั้งในเรื่องที่เกี่ยวกับ การปฏิบัติงาน และเรื่องส่วนตัวไปเปิดเผย หรือวิพากษ์วิจารณ์ในลักษณะที่จะก่อให้เกิดความเสียหายแก่พนักงาน หรือภาพลักษณ์โดยส่วนรวมของบริษัท 3.2.4 ไม่กล่าวร้ายหรือกระทำการใดๆ อันจะนำไปสู่ซึ่งความแตกแยก หรือความเสียหายภายในบริษัท หรือ บุคคลที่ เกี่ยวข้องกับบริษัท 3.2.5 รักษา และร่วมสร้างสรรค์ให้เกิดความสามัคคีและความเป็นน้ำหนึ่งใจเดียวกันในหมู่พนักงาน และช่วยเหลือเกื้อกูล ซึ่งกันและกันในทางที่ชอบ เพื่อประโยชน์ต่องานของบริษัทโดยรวม 3.2.6 พึงปฏิบัติต่อผู้ร่วมงานด้วยความสุภาพ มีน้ำใจ มีมนุษยสัมพันธ์อันดี ไม่ปิดบังข้อมูลที่จำเป็นในการปฏิบัติงานของ ผู้ร่วมงาน และปรับตัวให้สามารถทำงานร่วมกับบุคคลอื่นได้ รวมทั้งการให้เกียรติผู้อื่น โดยไม่นำผลงานของผู้อื่นมา แอบอ้างเป็นผลงานของตนเอง 3.2.7 พนักงานควรประพฤติปฏิบัติ และพัฒนาตนเองไปในทางที่เป็นประโยชน์ต่อตนเองและบริษัทอยู่เสมอ โดยการศึกษา หาความรู้และประสบการณ์ เพื่อเสริมสร้างความสามารถในการปฏิบัติงาน ยึดมั่นในคุณธรรม ละเว้นจากอบายมุข ทั้งปวง โดยไม่ประพฤติตนในทางที่อาจทำให้เสื่อมเสียชื่อเสียงของตนเอง และบริษัท 3.2.8 แจ้งผู้บังคับบัญชา หรือคณะกรรมการตรวจสอบ หากพบว่าบริษัท หรือผู้บริหาร หรือพนักงาน กระทำการใดๆ โดย มิชอบ หรือทุจริต 3.2.9 ให้ความเอาใจใส่และช่วยดำเนินการใดๆ ที่จะรักษาสภาพแวดล้อมและบรรยากาศในการทำงาน รวมทั้งการพัฒนา องค์กรไปสู่ความเป็นเลิศ 3.2.10 หลีกเลี่ยงการให้-รับสิ่งของ การให้-รับการเลี้ยงรับรอง หรือประโยชน์ใดๆ จากคู่ค้า หรือผู้มีส่วนเกี่ยวข้องกับธุรกิจ ของบริษัท เว้นแต่เพื่อประโยชน์ในการดำเนินธุรกิจในทางที่ชอบธรรมของบริษัท หรือในเทศกาล หรือประเพณี-นิยม

ในมูลค่าทีเ่ หมาะสม ซึง่ ผูร้ บั พึงพิจารณา หากของขวัญทีไ่ ด้รบั ในรูปของเงินหรือสิง่ ของมีมลู ค่าสูงพึงแจ้งผูบ้ งั คับบัญชา ทราบและส่งคืน

หมวดที่ 4 การรายงานทางการเงิน รายงานทางการบริหาร และการตรวจสอบ

1. รายงานทางการเงิน รายงานทางการบริหาร 



จัดให้มีการจัดทำรายงานทางการบริหารที่จำเป็นในการวิเคราะห์ในรูปแบบต่างๆ ตามที่คณะกรรมการต้องการ นอกเหนือจากรายงานทางการเงิน และรายงานการตรวจสอบ คณะกรรมการควรสอบทานความมีประสิทธิผลของระบบการควบคุมภายในของบริษัท ทั้งกลุ่ม และควรรายงาน ให้ผู้ถือหุ้นทราบว่า ได้กระทำการดังกล่าวแล้ว โดยการสอบทานควรครอบคลุมในทุกเรื่องรวมทั้งการควบคุม ทางการเงิน การดำเนินงาน การกำกับดูแลการปฏิบัติงาน (Compliance Control) การจัดการความเสี่ยง และ การให้ความสำคัญต่อรายการที่ผิดปกติทั้งหลาย

3. คณะกรรมการตรวจสอบและผู้สอบบัญชี 



 

คณะกรรมการต้องจัดให้มีการทำงบดุล บัญชีกำไรขาดทุนและรายงานการตรวจสอบบัญชีของผู้สอบบัญชี พร้อมทั้ง รายงานประจำปีของคณะกรรมการ เสนอต่อที่ประชุมผู้ถือหุ้นในการประชุมสามัญประจำปีเพื่อพิจารณาอนุมัติ

2. การควบคุมและการตรวจสอบภายใน 

คณะกรรมการควรเสนอรายงานการประเมินฐานะ และแนวโน้มของบริษัท โดยสรุป ในลักษณะที่เข้าใจได้ง่ายไว้ใน รายงานประจำปีของบริษัท

คณะกรรมการควรจัดให้มีระบบที่เป็นทางการและโปร่งใสในการรักษาความสัมพันธ์กับผู้ตรวจสอบภายนอกและ ภายในบริษัท โดยมีคณะกรรมการตรวจสอบเป็นผู้เชื่อมโยง ผู้สอบบัญชีภายนอกควรยืนยันความเป็นอิสระของตนทุกปีต่อคณะกรรมการตรวจสอบ และวิธีการต่างๆ ที่ใช้อยู ่

ในสำนักงานสอบบัญชีของตน เพื่อให้ความมั่นใจถึงความเป็นอิสระของผู้สอบบัญชีภายนอก ผู้สอบบัญชีมีสิทธิที่จะสอบทานรายงาน หรือรายงานทางการเงินอื่นที่คณะกรรมการออกควบคู่กับงบการเงินที่ตน ได้ตรวจสอบแล้ว และมีสิทธิที่จะรายงานความผิดปกติในรายงานซึ่งไม่สอดคล้องกับงบการเงินที่ตนได้ตรวจสอบแล้ว คณะกรรมการตรวจสอบ มีหน้าที่รับผิดชอบในการทบทวน รายงานทางการเงิน ค่ า ธรรมเนี ย มสอบบั ญ ชี แ ละค่ า ธรรมเนี ย มอื่ นที่ จ่ า ยแก่ ผู้ ส อบบั ญ ชี ค วรเปิ ด เผยแยกกั น ในงบการเงิ น เพื่ อ เพิ่ ม ความโปร่งใสของความเป็นอิสระของผู้สอบบัญชี

4. การบริหารความเสี่ยง จัดตั้งทีมงาน หรือมอบหมายอำนาจหน้าที่ให้หน่วยงานในบริษัท อย่างชัดเจน เพื่อตรวจสอบและดูแลการบริหาร ความเสี่ยงโดยตรง เช่น ความเสี่ยงทางการเงิน (Financial Risks) ความเสี่ยงในการปฏิบัติงาน (Operation Risks) ความเสี่ยงในธุรกิจ (Business Risks) หรือความเสี่ยงในเหตุการณ์ (Event Risks) เป็นต้น



ให้มีการจัดทำการวิเคระห์ประเมินความเสี่ยงที่อาจจะเกิดขึ้น แนวโน้ม ซึ่งมีผลกระทบต่อบริษัททั้งภายในและ ภายนอก ให้มีการจัดทำรายงานประเมินผลความเสี่ยง (Risk Management Report) เสนอคณะกรรมการบริษัท

หมวดที่ 5 สิทธิและความเท่าเทียมกันของผู้ถือหุ้น

1. สิทธิและความเท่าเทียมกันของผู้ถือหุ้น 



คณะกรรมการควรอำนวยความสะดวกในการประชุมผู้ถือหุ้น โดยให้มีการปฏิบัติอย่างเท่าเทียมกันทุกราย และ ไม่กระทำการใดๆ ในลักษณะที่เป็นการจำกัดสารสนเทศของบริษัท และการเข้าร่วมประชุมของผู้ถือหุ้น ผู้ถือหุ้นควรได้รับโอกาสที่เท่าเทียมกันในการแสดงความคิดเห็น และตั้งคำถามใดๆ ต่อที่ประชุมตามระเบียบวาระ การประชุมและเรื่องที่เสนอ ประธานที่ประชุมควรจัดสรรเวลาให้อย่างเหมาะสมและส่งเสริมให้มีการแสดงความเห็น และซักถามในที่ประชุม



ผู้ถือหุ้นควรมีสิทธิออกเสียงลงคะแนนแยกสำหรับแต่ละระเบียบวาระที่เสนอ คณะกรรมการไม่ควรรวมเรื่องต่างๆ ที่ ไม่เกี่ยวข้องกันแล้วเสนอขออนุมัติรวมเป็นมติเดียว กรรมการทุกคน โดยเฉพาะประธานกรรมการ/ประธานคณะกรรมการชุดอื่นๆ ควรเข้าร่วมประชุมผู้ถือหุ้น เพื่อตอบ คำถามผู้เข้าประชุม

หมวดที่ 6 บทบาทต่อผู้มีส่วนได้เสีย  



คณะกรรมการควรตระหนักและให้ความมั่นใจว่า ผู้มีส่วนได้เสียของบริษัท จะได้รับการดูแลอย่างเต็มที่ คณะกรรมการควรรายงานข้อมูลที่ไม่ใช่ทางการเงินที่แสดงให้เห็นว่าผู้มีส่วนได้เสียได้รับการดูแลและคำนึงถึงเป็น อย่างดีในการตัดสินใจดำเนินงานของบริษัท คณะกรรมการควรพิจารณาระบุว่าผู้ใดคือกลุ่มผู้มีส่วนได้เสียของบริษัท ให้ครบถ้วน และกำหนดลำดับความสำคัญ ให้เป็นข้อพิจารณาโดยไม่ผิดพลาด หรือทำให้การดำเนินกิจการไม่สำเร็จในที่สุด

บริษัทขอจำแนกบทบาทต่อผู้มีส่วนได้เสียตามกลุ่มต่างๆ ดังนี้

หมวดที่ 6.1 ว่าด้วยความรับผิดชอบต่อผู้ถือหุ้น

บริษัทฯ จะมุ่งมั่นเป็นตัวแทนที่ดีของผู้ถือหุ้นในการดำเนินธุรกิจ เพื่อสร้างความพึงพอใจสูงสุดของผู้ถือหุ้น โดยคำนึงถึง

การเจริญเติบโตของมูลค่าบริษัทในระยะยาว และผลตอบแทนที่ดีและต่อเนื่องในระดับที่เหมาะสม รวมทั้งจะดำเนินการอย่างโปร่งใส สร้างความเชื่อถือได้ของระบบบัญชี เพื่อให้เป็นไปตามหลักการดังกล่าว บริษัทจึงยึดถือแนวทางปฏิบัติ ดังนี้ 6.1.1 การเจริญเติบโตของมูลค่าบริษัทในระยะยาว ปฏิบัติหน้าที่ด้วยความซื่อสัตย์สุจริต และเป็นธรรมต่อผู้ถือหุ้นรายใหญ่และรายย่อย เพื่อประโยชน์สูงสุดโดยรวม



บริหารจัดการโดยใช้ความรู้ ความสามารถ และทักษะอย่างเต็มความสามารถ ตลอดจนระมัดระวังและรอบคอบ ในการตัดสินใจที่จะดำเนินการต่างๆ ในทุกกรณี



ไม่ดำเนินการใดๆ ในลักษณะที่อาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ต่อบริษัท



6.1.2 การเปิดเผยข้อมูล รายงานสถานภาพและแนวโน้มในอนาคตของบริษัทต่อผู้ถือหุ้นอย่างเท่าเทียมกัน โดยสม่ำเสมอและครบถ้วนตาม ความเป็นจริง



ไม่แสวงหาประโยชน์ให้ตนเองและผู้เกี่ยวข้องโดยใช้ข้อมูลใดๆ ของบริษัท ซึ่งยังไม่ได้เปิดเผยต่อสาธารณะ



ไม่เปิดเผยข้อมูลลับ อันจะนำมาซึ่งผลเสียของบริษัท ต่อบุคคลภายนอก



หมวดที่ 6.2 ว่าด้วยความสัมพันธ์กับลูกค้า

บริษัทฯ มีความมุ่งมั่นในการสร้างความพึงพอใจและความมั่นใจให้แก่ลูกค้า ที่จะได้รับผลิตภัณฑ์และบริการที่ดี มีคุณภาพ ในระดับราคาที่เหมาะสม รวมทั้งรักษาสัมพันธภาพที่ดีและยั่งยืน จึงได้กำหนดแนวทางปฏิบัติไว้ ดังต่อไปนี้ 6.2.1 ผลิตสินค้าและบริการที่มีคุณภาพ โดยมุ่งมั่นที่จะพัฒนามาตรฐานของสินค้าให้มีคุณภาพที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง และเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับสินค้าและบริการอย่างถูกต้องครบถ้วน ไม่บิดเบือนข้อเท็จจริงและทันต่อเหตุการณ์ 6.2.2 ให้การรับประกันสินค้าและบริการภายใต้เงื่อนไขในเวลาอันเหมาะสม 6.2.3 จัดระบบเพื่อให้ลูกค้าสามารถร้องเรียนเกี่ยวกับสินค้า และบริการ และดำเนินการอย่างดีที่สุด เพื่อให้ลูกค้าได้รับ การตอบสนองผลอย่างรวดเร็ว 6.2.4 ไม่ค้ากำไรเกินควรเมื่อเปรียบเทียบกับคุณภาพของสินค้าหรือบริการในชนิดหรือประเภทเดียวกันและไม่กำหนด เงื่อนไขการค้าที่ไม่เป็นธรรมต่อลูกค้า

6.2.5 ปฏิบัติตามเงื่อนไขต่างๆ ที่มีต่อลูกค้าอย่างเคร่งครัด หากไม่สามารถปฏิบัติได้ ต้องรีบแจ้งให้ลูกค้าทราบล่วงหน้า เพื่อร่วมกันพิจารณาหาแนวทางแก้ไข 6.2.6 รักษาความลับของลูกค้าอย่างจริงจังและสม่ำเสมอ รวมถึงไม่นำมาใช้เพื่อประโยชน์ของตนเองและผู้ที่เกี่ยวข้องโดย มิชอบ

หมวดที่ 6.3 ว่าด้วยความสัมพันธ์กับคู่ค้า คู่แข่งทางการค้า และเจ้าหนี้ทางการค้า

บริษัทฯ คำนึงถึงความเสมอภาค และความซื่อสัตย์ในการดำเนินธุรกิจ และผลประโยชน์ร่วมกันกับคู่ค้า โดยคู่ค้าของบริษัท พึงปฏิบัติตามกฎหมายและกติกาต่างๆ อย่างเคร่งครัด และมีจรรยาบรรณที่ดีในการดำเนินธุรกิจ ในส่วนของธุรกิจที่เป็นการแข่งขัน บริษัทจะยึดถือกติกาของการแข่งขันที่ดี และบริษัทจะยึดถือแนวทางการปฏิบัติที่ดี และเป็นธรรมในการกู้ยืมเงินจากเจ้าหนี้และ การชำระคืน ดังนั้น เพื่อให้เป็นไปตามหลักการดังกล่าว บริษัทจึงได้กำหนดแนวทางปฏิบัติไว้ ดังต่อไปนี้ 6.3.1 ความสัมพันธ์กับคู่ค้า ไม่เรียก หรือไม่รับ หรือจ่ายผลประโยชน์ใดๆ ที่ไม่สุจริตในการค้ากับคู่ค้า



ปฏิบัติตามเงื่อนไขต่างๆ ที่มีต่อคู่ค้าอย่างเคร่งครัด



กรณีที่ไม่สามารถปฏิบัติตามเงื่อนไขได้ จะรีบแจ้งให้คู่ค้าทราบล่วงหน้า เพื่อร่วมกันพิจารณาหาแนวทางแก้ไข ปัญหา ด้วยหลักของความสมเหตุสมผล



6.3.2 ความสัมพันธ์กับคู่แข่งทางการค้า ประพฤติปฏิบัติตามกรอบกติกาของการแข่งขันที่ดี



ไม่พยายามทำลายชื่อเสียงของคู่แข่งทางการค้าด้วยการกล่าวหาในทางร้ายโดยปราศจากซึ่งมูลความจริง



6.3.3 ความสัมพันธ์กับเจ้าหนี้ทางการค้า รักษาและปฏิบัติตามเงื่อนไขที่มีต่อเจ้าหนี้โดยเคร่งครัดทั้งในแง่การชำระคืน การดูแลหลักทรัพย์ค้ำประกันและ เงื่อนไขอื่นๆ รวมทั้งไม่ใช้เงินทุนที่ได้จากการกู้ยืมเงิน ไปในทางที่ขัดกับวัตถุประสงค์ในข้อตกลงที่ทำกับผู้ให้

กู้ยืมเงิน



รายงานฐานะทางการเงินของบริษัท แก่เจ้าหนี้ด้วยความซื่อสัตย์



รายงานเจ้าหนี้ล่วงหน้า หากไม่สามารถปฏิบัติตามข้อผูกพันในสัญญา และร่วมกันหาแนวทางแก้ไขปัญหา ดังกล่าว



หมวดที่ 6.4 ว่าด้วยความรับผิดชอบต่อพนักงาน

บริษัทฯ ถือว่าพนักงานเป็นปัจจัยสู่ความสำเร็จของบริษัท จึงมุ่งมั่นในการพัฒนา เสริมสร้างวัฒนธรรมและบรรยากาศ การทำงานที่ดีงาม รวมทั้งการส่งเสริมการทำงานเป็นทีม เพื่อให้เกิดความมั่นใจให้แก่พนักงานในการจะปฏิบัติงานกับบริษัท อย่างยั่งยืน จึงกำหนดแนวทางปฏิบัติไว้ ดังนี้ 6.4.1 ให้ผลตอบแทนที่เป็นธรรมแก่พนักงาน โดยอยู่ในรูปแบบของเงินเดือน และ/หรือ ค่าตอบแทนในการทำงาน รวมทั้ง สวัสดิการในรูปแบบต่างๆ 6.4.2 ดูแลรักษาสภาพแวดล้อมการทำงานให้มีความปลอดภัยต่อชีวิตและทรัพย์สินของพนักงานอยู่เสมอ 6.4.3 การแต่งตั้งและโยกย้าย รวมถึงการให้รางวัลและการลงโทษพนักงาน ต้องกระทำด้วยความเสมอภาคสุจริตใจ เป็นธรรม และตั้งอยู่บนพื้นฐานของความรู้ ความสามารถ และความเหมาะสม รวมทั้งการกระทำ หรือการปฏิบัติของ พนักงานนั้นๆ 6.4.4 ให้ความสำคัญต่อการพัฒนา การถ่ายทอดความรู้ และความสามารถของพนักงาน โดยให้โอกาสพนักงานอย่างทั่วถึง และสม่ำเสมอ 6.4.5 รับฟังข้อคิดเห็นและข้อเสนอแนะจากพนักงานทุกระดับอย่างเท่าเทียมและเสมอภาค 6.4.6 ปฏิบัติตามกฎหมายและข้อบังคับต่างๆ ที่เกี่ยวข้องกับพนักงานอย่างเคร่งครัด

6.4.7 บริหารงานโดยหลีกเลี่ยงการกระทำใดๆ ที่ไม่เป็นธรรม ซึ่งอาจมีผลกระทบต่อความมั่นคงในหน้าที่การงานของ พนักงาน 6.4.8 ปฏิบัติต่อพนักงานด้วยความสุภาพและให้ความเคารพอย่างเท่าเทียมทุกคน 6.4.9 เปิดโอกาสให้พนักงานสามารถแจ้งเรื่องการทำผิดกฎหมายของบริษัท โดยรายงานผู้บังคับบัญชาหรือคณะกรรมการ ตรวจสอบ

หมวดที่ 6.5 ว่าด้วยความรับผิดชอบต่อสังคมและสิ่งแวดล้อม

บริษัทฯ ตระหนักและห่วงใยถึงความปลอดภัยของสังคม สิ่งแวดล้อมและคุณภาพชีวิตประชาชน รวมถึงให้ความสำคัญ ของการอนุ รั ก ษ์ ท รั พ ยากรธรรมชาติ ที่ มี อ ยู่ อ ย่ า งจำกั ด เพื่ อ ประโยชน์ ต่ อ ชนรุ่ น หลั ง ตลอดจนส่ ง เสริ ม การใช้ พ ลั ง งานอย่ า งมี ประสิทธิภาพ เพื่อให้เกิดการพัฒนาอย่างยั่งยืน บริษัทจึงกำหนดแนวทางปฏิบัติไว้ดังนี้ 6.5.1 ในการใช้ประโยชน์จากทรัพยากรธรรมชาติ บริษัทจะคำนึงถึงทางเลือกที่มีผลกระทบต่อความเสียหายของสังคม สิ่งแวดล้อม และคุณภาพของชีวิตของประชาชนให้น้อยที่สุด 6.5.2 คืนผลกำไรส่วนหนึ่งของบริษัท ให้แก่กิจกรรมที่จะมีส่วนสร้างสรรค์สังคมและสิ่งแวดล้อมอย่างสม่ำเสมอ 6.5.3 ปลูกฝังจิตสำนึกของความรับผิดชอบต่อสังคม และสิ่งแวดล้อมให้เกิดขึ้นในหมู่พนักงานทุกระดับอย่างต่อเนื่องและ จริงจัง 6.5.4 ให้ความสำคัญในการทำธุรกรรมกับคู่ค้าที่มีเจตจำนงเดียวกันกับบริษัท ในเรื่องสังคมและสิ่งแวดล้อม 6.5.5 ปฏิบัติและให้ความร่วมมือ หรือควบคุมให้มีการปฏิบัติอย่างเคร่งครัดตามเจตนารมณ์ของกฎหมายและกฎระเบียบที่ ออกโดยหน่วยงานกำกับดูแล 6.5.6 บริษัทถือเป็นหน้าที่และนโยบายหลักในการให้ความสำคัญแก่กิจกรรมของชุมชนและสังคม โดยมุ่งเน้นให้เกิดการ พัฒนาสังคม ชุมชน สิ่งแวดล้อม มุ่งสร้างสรรค์ และอนุรักษ์ทรัพยากรธรรมชาติที่ดี รวมทั้งการสนับสนุนการศึกษาแก่ เยาวชน การสนับสนุนกิจกรรมสาธารณประโยชน์แก่ชุมชนที่ด้อยโอกาส ห่างไกลความเจริญ ให้เป็นชุมชนที่เข้มแข็ง พึ่งพาตนเองได้ ภายใต้เศรษฐกิจพอเพียงด้วยการเสริมสร้างทักษะและพัฒนาอาชีพให้แก่ชุมชนทั่วไป

หมวดที่ 7 การเปิดเผยสารสนเทศและความโปร่งใส

บทบาทหน้าที่ของคณะกรรมการเกี่ยวกับการเปิดเผยสารสนเทศและความโปร่งใส คณะกรรมการมีหน้าที่ในการเปิดเผยสารสนเทศทั้งที่เป็นสารสนเทศทางการเงิน และที่ไม่ใช่ทางการเงินอย่างครบถ้วน เพียงพอ เชื่อถือได้ และทันเวลา เพื่อให้ผู้ถือหุ้น และผู้มีส่วนได้เสียของบริษัท ได้รับสารสนเทศอย่างเท่าเทียมกันตามที่ กำหนดโดยกฎหมาย ข้อบังคับบริษัท และหน่วยงานของภาครัฐที่เกี่ยวข้อง



สารสนเทศของบริษัท ควรจัดทำขึ้นอย่างรอบคอบ ชัดเจน กะทัดรัด ใช้ภาษาที่เข้าใจง่ายและโปร่งใส โดยเปิดเผยสาร สนเทศที่สำคัญอย่างสม่ำเสมอ ทั้งในด้านบวกและด้านลบ ควรระมัดระวังไม่ให้ผู้ใช้เกิดความสับสน และสำคัญผิดใน ข้อเท็จจริง ควรให้ความสำคัญกับเนื้อหามากกว่ารูปแบบ และระบุเงื่อนไข ที่สำคัญ หรือสมมุติฐานที่เกี่ยวข้องให้ครบถ้วน



จัดให้มีหน่วยงานนักลงทุนสัมพันธ์ (Investor Relations) เพื่อประชาสัมพันธ์/สื่อสารข้อมูลข่าวสารที่เป็นประโยชน์

ให้ผู้ถือหุ้น ผู้ลงทุน นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ และผู้ที่เกี่ยวข้องได้รับทราบข้อมูลของบริษัท



คณะกรรมการควรจัดหาทรัพยากรอย่างเพียงพอ เพื่อช่วยพัฒนาความรู้ความสามารถของฝ่ายบริหารในการนำเสนอ สารสนเทศและการติดต่อสื่อสาร



บริษัทควรเปิดเผยสารสนเทศที่สำคัญต่อสาธารณะ ดังนี้ - วัตถุประสงค์ของบริษัท - ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัท - โครงสร้างการถือหุ้นและสิทธิในการออกเสียงลงคะแนน - รายชื่อกรรมการ อนุกรรมการชุดต่างๆ ผู้บริหารระดับสูง และค่าตอบแทน - ปัจจัยและนโยบายเกี่ยวกับการจัดการความเสี่ยงที่สามารถมองเห็นได้ ทั้งที่เกี่ยวกับการดำเนินงานและการเงิน - ประเด็นที่มีความสำคัญเกี่ยวกับลูกจ้าง และผู้มีส่วนได้เสียอื่น



การควบคุมภายใน 1. วัตถุประสงค์ของการควบคุมภายใน “การควบคุมภายใน” เป็นกระบวนการปฏิบัติงานหรือวิธีการปฏิบัติงานที่คณะกรรมการ และบุคลากรทุกระดับ ของบริษัท จัดให้มีขึ้นเพื่อสร้างความมั่นใจอย่างสมเหตุสมผลว่าการดำเนินงานของบริษัทจะบรรลุวัตถุประสงค์ต่างๆ ดังนี้

ด้านการดำเนินงาน (Operations) มีประสิทธิภาพและประสิทธิผล โดยบรรลุเป้าหมายของบริษัท รวมถึงการดูแล ทรัพย์สินไม่ให้สูญหาย หรือใช้ไปในทางที่ไม่เหมาะสม



ด้านการรายงานทางการเงิน (Financial Reporting) มีความถูกต้องน่าเชื่อถือ และทันเวลา



ด้านการปฏิบัติตามนโยบาย กฎ ระเบียบ (Compliance) มีการปฏิบัติถูกต้องตามกฎ ระเบียบ ข้อบังคับ กฎหมาย ว่าด้วยหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ข้อกำหนดของตลาดหลักทรัพย์ฯ หรือกฎหมายที่เกี่ยวข้อง กับธุรกิจของบริษัท



2. ความสำคัญของระบบการควบคุมภายใน ระบบการควบคุมภายในเป็นกลไกสำคัญที่ให้ความมั่นใจอย่างสมเหตุสมผลต่อผู้บริหารของบริษัท ในการ

ช่วยลดความเสี่ยงทางธุรกิจ ช่วยให้ดำเนินธุรกิจอย่างมีประสิทธิภาพ โดยมีการจัดสรรทรัพยากรอย่างเหมาะสม และบรรลุเป้าหมายที่ตั้งไว้



ช่วยปกป้องคุ้มครองทรัพย์สินไม่ให้รั่วไหล สูญหาย หรือจากการทุจริตประพฤติมิชอบ



ช่วยให้รายงานทางการเงินมีความถูกต้องน่าเชื่อถือ



ช่วยให้บุคลากรปฏิบัติตามกฎหมายและระเบียบข้อบังคับที่เกี่ยวข้อง



ช่วยคุ้มครองเงินลงทุนของผู้ถือหุ้น



การควบคุมภายในจึงเป็นปัจจัยสำคัญที่อยู่เบื้องหลังความสำเร็จของทุกกิจการ ไม่ว่ากิจการในภาครัฐหรือภาคเอกชน และไม่ ว่ า กิ จ การนั้ น อยู่ ใ นกลุ่ ม ธุ ร กิ จ ประเภทใด จึ ง เป็ น หน้ า ที่ ข องผู้ บ ริ ห ารในฐานะผู้ น ำที่ น อกจากตนเองจะต้ อ งรั บ ผิ ด ชอบ จัดสิ่งแวดล้อมและองค์ประกอบต่างๆ ของการควบคุมภายในของหน่วยงานตนให้ดีแล้วยังจะต้อง ปลู ก จิ ต สำนึ ก และกระตุ้ น ให้ ผู้ ใต้ บั ง คั บ บั ญ ชาทุ ก ระดั บ ตระหนั ก ถึ ง ความสำคั ญ ที่ จ ะต้ อ งร่ ว มมื อ และปฏิ บั ติ ต าม อย่างสม่ำเสมอและต่อเนื่อง เพื่อให้มาตรการและกลไกต่างๆ ของระบบการควบคุมภายใน ซึ่งผู้บริหารกำหนดขึ้น ได้ทำหน้าที่ให้ได้ผลตามวัตถุประสงค์ที่ตั้งไว้



จัดให้มีการติดตามและประเมินผลการควบคุมภายในที่มีอยู่นั้นโดยสม่ำเสมอ เพื่อให้มาตรการและกลไกต่างๆ นั้นมีความเหมาะสมกับสถานการณ์ และความเสี่ยงที่แปรเปลี่ยนไป



การควบคุมภายในไม่ว่าจะได้รับการออกแบบหรือดำเนินการอย่างไร ก็ให้ได้เพียงความมั่นใจในระดับที่สมเหตุสมผล เท่านั้น ว่าจะช่วยปกป้องไม่ให้เกิดความสูญเสีย สูญเปล่า หรือการดำเนินงานจะบรรลุวัตถุประสงค์และมีประสิทธิภาพ แต่ไม่สามารถ ที่จะเป็นหลักประกันหรือให้ความมั่นใจได้ว่า กิจการจะไม่ประสบความล้มเหลวทางธุรกิจ ทั้งนี้ เพราะการควบคุมภายในมีข้อจำกัด อยู่หลายประการ ซึ่งส่วนใหญ่เป็นปัจจัยที่เกี่ยวกับพฤติกรรมของคน

3. นโยบายการควบคุมภายในของบริษัท 3.1 บริ ษั ท มุ่ ง มั่ น ให้ ผู้ บ ริ ห ารตระหนั ก ถึ ง ความสำคั ญ ของการควบคุ ม ภายในที่ มี ป ระสิ ท ธิ ภ าพเพี ย งพอกั บ ระดั บ

ความเสี่ยงที่ยอมรับได้ และเหมาะสมกับสภาวะแวดล้อมต่างๆ ของงานหรือกิจกรรมของหน่วยงานนั้นๆ โดยจัด แบ่งหน้าที่และความรับผิดชอบเกี่ยวกับการควบคุมภายในของบริษัท ดังนี้

3.1.1 คณะกรรมการบริษัท และคณะกรรมการตรวจสอบมีหน้าที่รับผิดชอบในการจัดให้มีระบบการควบคุม ภายในที่มีประสิทธิผลและบริหารความเสี่ยงให้อยู่ในระดับที่เหมาะสม โดยการกำหนดนโยบายเกี่ยวกับ ระบบการควบคุมภายใน การบริหารความเสี่ยง และทำการติดตามประเมินผลอย่างสม่ำเสมอว่าระบบที่ วางไว้ดำเนินไปอย่างมีประสิทธิผลหรือไม่ ทั้งนี้คณะกรรมการตรวจสอบมีหน้าที่สอบทานว่าองค์ประกอบ ของระบบการควบคุมภายในที่สำคัญทั้ง 5 ประการได้มีการปฏิบัติตามอย่างมีประสิทธิผล ดังนี้ 

กิจการมีสภาพแวดล้อมของการควบคุมที่ดี (Control Environment)



กิจการมีกระบวนการประเมินความเสี่ยงที่เหมาะสม (Risk Assessment)



กิจการมีกิจกรรมควบคุมที่ดี (Control Activities)



กิจการมีระบบสารสนเทศและการสื่อสารข้อมูลที่ดี (Information and Communication)



กิจการมีระบบการติดตามและการประเมินผลที่ดี (Monitoring and Evaluation)

3.1.2 ผู้บริหาร มีหน้าที่ความรับผิดชอบในการนำนโยบายที่คณะกรรมการกำหนดไปปฏิบัติให้สัมฤทธิ์ผล บริษัทจึงมุ่งมั่นให้ผู้บริหารตระหนักถึงความสำคัญของการควบคุมภายใน และให้ผู้บริหารมีหน้าที่และ ความรับผิดชอบโดยตรง ในการจัดให้มีระบบการควบคุมภายในขึ้นในบริษัท ซึ่งได้แก่ งานหรือกิจกรรม ต่างๆ ทุกระดับ หรือแฝงอยู่ในวิธีดำเนินธุรกิจของผู้บริหาร ทั้งนี้ โดย 



ผู้บริหารระดับสูง เป็นผู้จัดให้มีการควบคุมภายในที่ครอบคลุมทุกองค์ประกอบในบริษัทรวมถึงปลูกฝัง ให้ผู้ใต้บังคับบัญชามีวินัยและจิตสำนึกที่ดีในส่วนที่เกี่ยวกับการควบคุมภายใน ผู้บริหารระดับกลาง มีหน้าที่ในการจัดให้มีการควบคุมภายในในงานที่รับผิดชอบ ประเมินประสิทธิผล ของระบบการควบคุมภายใน ปรับเปลี่ยนระบบให้มีความรัดกุมอยู่เสมอและสอบทานให้การปฏิบัติตาม ระบบการควบคุมภายใน

3.1.3 พนักงานทุกระดับ มีหน้าที่ปฏิบัติตาม ข้อบังคับ ระเบียบ คำสั่ง นโยบาย แผนงานมาตรการ และระบบ การควบคุมภายในต่างๆ ที่ฝ่ายบริหารวางไว้ โดยจะต้องให้ความสำคัญ และปฏิบัติสม่ำเสมอ ต่อเนื่อง อย่างเคร่งครัด เพื่อให้ระบบการควบคุมภายในเกิดประสิทธิผล ซึ่งจะมีผลทำให้การดำเนินงานเป็นไปตาม เป้าหมายอย่างมีประสิทธิภาพและประหยัด พนักงานทุกคนต้องมีจิตสำนึกตระหนักถึงความสำคัญของ การควบคุมภายใน 3.1.4 การตรวจสอบภายใน โดยผู้ตรวจสอบภายในมีหน้าที่และความรับผิดชอบโดยตรงในเรื่องการประเมินผล การควบคุมภายใน และตรวจสอบการปฏิบัติตามระบบที่มีอยู่เป็นระยะๆ อย่างสม่ำเสมอเพื่อปรับปรุง ให้มีมาตรการควบคุมต่างๆ ที่มีความเหมาะสมกับสถานการณ์ สิ่งแวดล้อมต่างๆ และความเสี่ยงที่ แปรเปลี่ยนไป โดยผู้ตรวจสอบภายในสามารถเสนอแนะต่อผู้บริหารระดับสูงและระดับกลาง ให้จัดหา มาตรการควบคุมภายในขึ้นในหน่วยงานต่างๆ ของบริษัท โดยมีนโยบายให้ 



ผู้ตรวจสอบภายในมีอิสระในการตรวจสอบตามที่เห็นสมควร ตามมาตรฐาน การประกอบวิชาชีพ ตรวจสอบภายใน ผู้ตรวจสอบภายในมีสิทธิที่จะขอตรวจสอบทรัพย์สินและกิจกรรมต่างๆ รวมทั้งหนังสือ บัญชี เอกสาร ประกอบการบันทึกบัญชี จดหมายโต้ตอบ และรายงานต่างๆ ที่เกี่ยวข้อง ผู้ตรวจสอบภายในสามารถขอให้พนักงานของหน่วยรับตรวจ ให้ข้อมูลคำชี้แจง และส่งมอบเอกสารใน เรื่องที่ทำการตรวจสอบ

ทั้งนี้ บุคลากรทุกระดับจะต้องให้ความร่วมมืออย่างเต็มที่ รวมทั้งให้ข้อมูลที่สมบูรณ์ต่อผู้ตรวจสอบภายใน และผู้สอบบัญชีของบริษัท ซึ่งหน้าที่ตรวจสอบและประเมินขั้นตอน กระบวนการ ตลอดจนระบบของ การควบคุมภายในว่ามีอยู่เพียงพอ มีประสิทธิภาพ สามารถตอบสนองต่อเป้าหมายได้อย่างสมบูรณ์

หรือไม่ รวมทั้งมีหน้าที่เสนอแนะว่ามีจุดใดที่ควรปรับปรุงแก้ไขให้ดีขึ้นตามที่เห็นเหมาะสม

รายงานคณะกรรมการตรวจสอบ ในปี 2552 คณะกรรมการตรวจสอบของบริษัท ไทยพัฒนาโรงงานอุตสาหกรรรม จำกัด (มหาชน) ได้ปฏิบัติหน้าที่ตาม ข้อกำหนดของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยและตามที่คณะกรรมการบริษัทมอบหมาย ดังนี้ 1. ในปี 2552 คณะกรรมการตรวจสอบได้มีการประชุมร่วมกัน 8 ครั้ง มีคณะกรรมการตรวจสอบเข้าร่วมประชุมทุกครั้ง โดยได้ประชุมร่วมกับ ผู้บริหาร ฝ่ายบัญชีและการเงิน และฝ่ายตรวจสอบภายใน ซึ่งมีผู้สอบบัญชีเข้าร่วมประชุม

อย่างน้อยปีละ 1 ครั้ง 2. ได้พิจารณาและอนุมัติแผนงานตรวจสอบของฝ่ายตรวจสอบภายในประจำปี 2552 โดยเน้นการเสริมสร้างประสิทธิภาพ ระบบการควบคุมภายใน การตรวจสอบที่เพียงพอในจุดที่จำเป็น การรายงานผลการตรวจสอบภายในต่อคณะกรรมการ ตรวจสอบเป็นประจำ คณะกรรมการตรวจสอบได้พิจารณาและประเมินผลการตรวจสอบของฝ่ายตรวจสอบภายในประจำ ปี 2552 แล้วเห็นว่าระบบการควบคุมภายในมีประสิทธิภาพดีเพียงพอในการควบคุมการดำเนินงานของบริษัทฯ และ บริษัทย่อยโดยไม่พบข้อบกพร่องที่มีสาระสำคัญ 3. ได้สอบทานรายงานทางการเงินทั้งรายไตรมาสและประจำปีของบริษัทฯ เพื่อให้ข้อมูลทางการเงินมีความครบถ้วน ถูกต้องตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป ทันเวลา และแสดงถึงฐานะอันแท้จริงของบริษัท ก่อนนำเสนอคณะกรรมการ บริษัท 4. ได้สอบทานให้บริษัทปฏิบัติตามเรื่องการกำกับดูแลกิจการที่ดี โดยยึดตามแนวทางของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย และพัฒนาเพื่อเข้าสู่มาตรฐานสากลอย่างสม่ำเสมอ 5. ได้สอบทานให้บริษัทปฏิบัติตามกฎหมายและข้อกำหนดต่างๆ ของทางการ 6. ได้สอบทานรายการที่เกี่ยวโยงกันหรือรายการที่อาจเกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ รวมทั้งพิจารณาการเปิดเผย ข้อมูลในเรื่องดังกล่าวให้มีความถูกต้องครบถ้วน 7. พิจารณาคัดเลือกการแต่งตั้งผู้สอบบัญชีและค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี เพื่อเสนอต่อคณะกรรมการบริษัทเพื่อนำเสนอที่ ประชุมผู้ถือหุ้นพิจารณาอนุมัติ (นายประสงค์ วรารัตนกุล) ประธานคณะกรรมการตรวจสอบ 19 กุมภาพันธ์ 2553

¦·¬´ Å ¥¡´ µÃ¦ µ °» µ® ¦¦¤ Îµ ´ (¤®µ ) Â¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ¦µ¥ µ ° ¼o° ´ ¸Â¨³ µ¦Á · ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2552 Â¨³ 2551

¦µ¥ µ ° ¼o° ´ ¸¦´ ° » µ Á ° ¼o º°®»o ¦·¬´ Å ¥¡´ µÃ¦ µ °» µ® ¦¦¤ Îµ ´ (¤®µ ) oµ¡Á oµÅ o ¦ª ° »¨¦ª¤Â¨³ »¨Á ¡µ³ · µ¦ ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2552 Â¨³ 2551 ÎµÅ¦ µ » ¦ª¤Â¨³ ÎµÅ¦ µ » Á ¡µ³ · µ¦ Â µ¦Á ¨¸É¥ Â ¨ Ä nª ° ¼o º°®»o ¦ª¤Â¨³ Â µ¦ Á ¨¸É¥ Â ¨ Ä nª ° ¼o º°®»o Á ¡µ³ · µ¦ Â¨³ ¦³ÂÁ · ¦ª¤Â¨³ ¦³ÂÁ · Á ¡µ³ · µ¦ Îµ®¦´ e·Ê » ª´ Á ¸¥ª ´ ° Â n¨³ e ° ¦·¬´ Å ¥¡´ µÃ¦ µ °» µ® ¦¦¤ Îµ ´ (¤®µ ) Â¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ Â¨³Á ¡µ³ ° ¦·¬´ Å ¥¡´ µÃ¦ µ °» µ® ¦¦¤ Îµ ´ (¤®µ ) ¹É ¼o ¦·®µ¦ ° · µ¦Á } ¼o¦´ · ° n° ªµ¤ ¼ o° Â¨³ ¦ oª ° o°¤¼¨Ä µ¦Á · Á®¨nµ ¸Ê nª oµ¡Á oµÁ } ¼o¦´ · ° Ä µ¦ Â ªµ¤Á®È n° µ¦Á · ´ ¨nµª µ ¨ µ¦ ¦ª ° ° oµ¡Á oµ oµ¡Á oµÅ o · ´ · µ ¦ª ° µ¤¤µ ¦ µ µ¦° ´ ¸ ¸É¦´ ¦° ´ÉªÅ ¹É Îµ® Ä®o oµ¡Á oµ o° ªµ Â Â¨³ · ´ · µ Á¡ºÉ°Ä®oÅ o ªµ¤Á ºÉ°¤´É °¥nµ ¤¸Á® » ¨ªnµ µ¦Á · Â o°¤¼¨ ¸É ´ n° o°Á È ¦· °´ Á } µ¦³Îµ ´ ®¦º°Å¤n µ¦ ¦ª ° ¦ª¤ ¹ µ¦Ä oª· ¸ µ¦ ° ®¨´ µ ¦³ ° ¦µ¥ µ¦ ´Ê ¸ÉÁ } Îµ ª Á · Â¨³ µ¦Á d Á ¥ o°¤¼¨Ä µ¦Á · µ¦ ¦³Á¤· ªµ¤Á®¤µ³¤ ° ®¨´ µ¦ ´ ¸ ¸É · µ¦Ä oÂ¨³ ¦³¤µ µ¦ Á ¸É¥ª ´ ¦µ¥ µ¦ µ µ¦Á · ¸ÉÁ } µ¦³Îµ ´ ¹É ¼o ¦·®µ¦Á } ¼o ´ Îµ ¹Ê ¨° µ¦ ¦³Á¤· ¹ ªµ¤Á®¤µ³¤ ° µ¦Â ¦µ¥ µ¦ ¸É ÎµÁ °Ä µ¦Á · Ã ¥¦ª¤ oµ¡Á oµÁ ºÉ°ªnµ µ¦ ¦ª ° ´ ¨nµªÄ®o o°¦» ¸ÉÁ } Á r °¥nµ Á®¤µ³¤Ä µ¦Â ªµ¤Á®È ° oµ¡Á oµ oµ¡Á oµÁ®È ªnµ µ¦Á · ¦ª¤Â¨³ µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ oµ o ¸Ê Â µ ³ µ¦Á · ¦ª¤Â¨³ µ ³ µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2552 Â¨³ 2551 ¨ µ¦ ÎµÁ · µ ¦ª¤Â¨³ ¨ µ¦ ÎµÁ · µ Á ¡µ³ · µ¦Â¨³ ¦³ÂÁ · ¦ª¤Â¨³ ¦³ÂÁ · Á ¡µ³ · µ¦ Îµ®¦´ e·Ê » ª´ Á ¸¥ª ´ ° Â n¨³ e ° ¦·¬´ Å ¥¡´ µÃ¦ µ °» µ® ¦¦¤ Îµ ´ (¤®µ )Â¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ Â¨³Á ¡µ³ ° ¦·¬´ Å ¥¡´ µÃ¦ µ °» µ® ¦¦¤ Îµ ´ (¤®µ ) Ã ¥ ¼ o° µ¤ ¸É ª¦Ä µ¦³Îµ ´ µ¤®¨´ µ¦ ´ ¸ ¸É¦´ ¦° ´ÉªÅ Îµ ´ µ ° ´ ¸ ¸ Å° Á°

( µ ª·Å¨¦´ r Ã¦ r ¦· ¦r) ¼o° ´ ¸¦´ ° » µ Á¨ ³Á ¸¥ 3104 ª´ ¸É 24 »¤£µ¡´ r 2553

¦·¬´ Å ¥¡´ µÃ¦ µ °» µ® ¦¦¤ Îµ ´ (¤®µ ) Â¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ »¨ ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2552 Â¨³ 2551

· ¦´¡¥r

· ¦´¡¥r®¤» Áª¸¥ Á · Â¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á nµÁ · ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµ · µ¦ ¸ÉÅ¤nÁ ¸É¥ª o° ´ - » · · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ¤¼¨ nµ µ ¸ÉÁ¦È ¥´ Å¤nÅ oÁ¦¸¥ Á È · oµ Á®¨º° - · µ¦Ä®oÁ nµ®o° ¡´ °µ«´¥ ¦´¡¥r· Á¡ºÉ° µ¥ - » · Á · nµ¥¨nª ® oµÂ n ¼o¦´ Á®¤µ · ¦´¡¥r®¤» Áª¸¥ °ºÉ nµÄ o nµ¥ nµ¥¨nª ® oµ ¨¼ ® ¸Ê µ µ¦ µ¥Á · ¨ » °ºÉ Ç ¦ª¤· ¦´¡¥r®¤» Áª¸¥ · ¦´¡¥rÅ¤n®¤» Áª¸¥ Á · µ µ ´ µ¦Á · ¸É¤¸£µ¦³ ÊÎµ ¦³ ´ Á · Ä®o ¼o¥º¤Â n · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ Â¨³ ° Á ¸Ê¥ oµ ¦´ - ¦·¬´ ¥n°¥ Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¥n°¥ - » · ¦´¡¥r· ¦° µ¦¡´ µ®¦º° µ¥ - » · · · µ¦Á nµ - » · ¸É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ rÄ®oÁ nµ - » · °» ¦ r - » · nµ ªµ¤ ·¥¤ Á · nµ¥¨nª ® oµ nµ ºÊ° ¸É · · ¦´¡¥rÅ¤n®¤» Áª¸¥ °ºÉ £µ¬¸Á · Å o · · » ¨¦°Á¦¸¥ º Á · ¤´ Îµ µ¦Á nµ °ºÉ Ç ¦ª¤· ¦´¡¥rÅ¤n®¤» Áª¸¥ ¦ª¤· ¦´¡¥r

®¤µ¥Á® »

2552

µ¦Á · ¦ª¤

2551

(® nª¥: µ ) µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2552 2551

24,305,638

23,967,626

1,007,595

7,284,155

6 6,23 7 8 9

13,776,960 626,322,848 935,902,175 4,277,830

13,749,761 159,865,211 1,274,837 1,056,212,290 14,881,543

4,044,343 328,169 626,322,848 935,902,175 4,277,830

4,299,579 5,131,195 159,865,211 1,054,013,458 14,881,543

9,842,032 6,341,690 2,276,499 1,623,045,672

25,560,219 6,464,041 1,301,975,528

6,560,043 6,341,690 1,393,356 1,586,178,049

20,924,849 1,633,667 1,268,033,657

1,463,613

4,661,702

1,463,613

3,421,051

23 11 12 13 14 15 11

75,958,005 155,756,105 1,089,154,698 11,768,548 21,988,068 -

98,233,676 164,903,086 1,190,146,590 9,877,828 12,240,297

209,072,296 77,076,482 75,958,005 102,344,531 9,003,666 -

369,251,635 316,694,995 98,233,676 32,851,847 6,622,518 12,240,297

14,200,224 7,017,757 2,071,490 1,379,378,508 3,002,424,180

13,682,028 7,019,077 4,246,259 1,505,010,543 2,806,986,071

1,299,000 2,003,980 478,221,573 2,064,399,622

1,288,200 3,853,184 844,457,403 2,112,491,060

22,23

®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · Á } nª ® ¹É ° µ¦Á · ¸Ê µ¦Á · ¸ÊÅ o¦´ µ¦° »¤´ · µ ¸É ¦³ »¤µ¤´ ¼o º°®»o ¦´Ê ¸É ………Á¤ºÉ°ª´ ¸É ……...…………….. °¦´ ¦° ªnµ¦µ¥ µ¦ oµ o Á } ªµ¤ ¦· Â¨³ ¼ o° » ¦³ µ¦ ¨ ºÉ° ………...……………………………………………………………………… .. ¦¦¤ µ¦ ( )

¦·¬´ Å ¥¡´ µÃ¦ µ °» µ® ¦¦¤ Îµ ´ (¤®µ ) Â¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ »¨ ( n°) ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2552 Â¨³ 2551

µ¦Á · ¦ª¤ ® ¸Ê· Â¨³nª ° ¼o º°®»o ®¤µ¥Á® » ® ¸Ê· ®¤» Áª¸¥ Á · Á · Á · ´ ¸Â¨³Á · ¼o¥º¤¦³¥³´Ê µ µ ´ µ¦Á · 16 Á oµ® ¸Ê µ¦ oµ Á oµ® ¸Ê · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ 23 Á oµ® ¸Ê nµ n°¦oµ nª ° Á oµ® ¸Ê µ¤´ µÁ nµ µ¦Á · ¸É ¹ Îµ® Îµ¦³£µ¥Ä ® ¹É e 17 nª ° Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª µ µ ´ µ¦Á · ¸É ¹ Îµ® Îµ¦³£µ¥Ä ® ¹É e 18 nª ° Á oµ® ¸Ê µ µ¦ ¦´ Ã ¦ ¦oµ ® ¸Ê ¸É ¹ Îµ® Îµ¦³£µ¥Ä ® ¹É e 19 nª ° Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª µ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ¸É ¹ Îµ® Îµ¦³£µ¥Ä ® ¹É e 20,23 nª ° Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª µ » ¨£µ¥ ° ¸É ¦ Îµ® Îµ¦³£µ¥Ä ® ¹É e 21 Á · ¤´ Îµ¦´ µ µ¦ µ¥Ã ¦ µ¦ 12,23 Á · ¤´ Îµ¦´ µ µ¦ µ¥Á · ¨ » 22,23 Á · ¤´ Îµ¦´ µ µ¦ µ¥ ¸É · ® ¸Ê· ®¤» Áª¸¥ °ºÉ nµ ª ¦ Îµ® ¸É¥´ Å¤n¦´ ¦¼oÁ } ¦µ¥Å o 7 Á · ¦³ ´ ¨ µ ¼o¦´ Á®¤µ nµÄ o nµ¥ oµ nµ¥ £µ¬¸Á · Å o · · » ¨ oµ nµ¥ £µ¬¸Á · Å o®´ ¸É nµ¥ oµ nµ¥ °ºÉ Ç ¦ª¤® ¸Ê· ®¤» Áª¸¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · Á } nª ® ¹É ° µ¦Á · ¸Ê

2552

2551

(® nª¥: µ ) µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2552 2551

11,860,823 10,231,025 66,959,586

48,657,398 26,721,340 114,571,651

11,656,647 9,983,202 54,066,086

19,281,598 16,453,064 200,469,934 85,210,851

1,064,721

813,893

754,353

258,889

672,145,840

351,606,938

650,300,163

283,686,938

38,620,494

34,007,622

10,923,998

9,895,818

30,000,000 2,000,000

26,000,000 -

30,000,000 129,500,000 2,000,000

124,500,000 26,000,000 -

23,178,235 17,826,255 70,730,952 3,653,887 2,677,678 13,593,071 975,466,565

114,362,322 7,404,744 36,691,583 6,345,710 2,340,047 16,074,989 795,494,055

23,178,235 17,826,255 54,159,192 3,653,887 2,342,150 8,530,071 997,950,241

114,362,322 7,404,744 14,363,086 6,345,710 1,586,276 9,422,972 909,346,384

¦·¬´ Å ¥¡´ µÃ¦ µ °» µ® ¦¦¤ Îµ ´ (¤®µ ) Â¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ »¨ ( n°) ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2552 Â¨³ 2551

® ¸Ê· Â¨³nª ° ¼o º°®»o ( n°) ®¤µ¥Á® » ® ¸Ê· Å¤n®¤» Áª¸¥ Á oµ® ¸Ê µ¤´ µÁ nµ µ¦Á · - » · 17 Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª µ µ ´ µ¦Á · - » · 18 Á oµ® ¸Ê µ µ¦ ¦´ Ã ¦ ¦oµ ® ¸Ê - » · 19 Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª µ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ - » · 20,23 Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª µ » ¨£µ¥ ° - » · 21 ® ¸Ê· Å¤n®¤» Áª¸¥ °ºÉ Á · ¤´ Îµ µ¦Á nµ¦´ µ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ 23 Á · ¤´ Îµ µ¦Á nµ¦´ °ºÉ ¦ª¤® ¸Ê· Å¤n®¤» Áª¸¥ ¦ª¤® ¸Ê· nª ° ¼o º°®»o » Á¦º° ®»o » ³Á ¸¥ ®»o µ¤´ 760,000,000 ®»o ¤¼¨ nµ®»o ¨³ 1 µ » °° Îµ® nµ¥Â¨³ Îµ¦³Á È¤¤¼¨ nµÂ¨oª ®»o µ¤´ 637,598,035 ®»o ¤¼¨ nµ®»o ¨³ 1 µ nª Á · ¤¼¨ nµ®»o µ¤´ ÎµÅ¦³¤ ´ ¦¦Â¨oª - Îµ¦° µ¤ ®¤µ¥ 25 ¥´ Å¤nÅ o ´ ¦¦ nª ° ¼o º°®»o ° ¦·¬´ ² nª ° ¼o º°®»o nª o°¥ ¦ª¤nª ° ¼o º°®»o ¦ª¤® ¸Ê· Â¨³nª ° ¼o º°®»o

2552

µ¦Á · ¦ª¤

2551

(® nª¥: µ ) µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2552 2551

2,520,957 429,873,350 193,081,568 323,427,664 -

725,373 372,682,274 234,712,350 313,701,711 30,000,000

2,082,638 181,075,192 -

326,422,274 30,000,000

69,526,604 1,018,430,143 1,993,896,708

64,112,090 1,015,933,798 1,811,427,853

4,796,800 187,954,630 1,185,904,871

6,160,000 3,212,800 365,795,074 1,275,141,458

760,000,000

637,598,035 147,196,958

12,228,741 118,827,530 915,851,264 92,676,208 1,008,527,472 3,002,424,180

9,533,886 84,941,848 879,270,727 116,287,491 995,558,218 2,806,986,071

12,228,741 81,471,017 878,494,751 878,494,751 2,064,399,622

9,533,886 43,020,723 837,349,602 837,349,602 2,112,491,060

®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · Á } nª ® ¹É ° µ¦Á · ¸Ê

¦·¬´ Å ¥¡´ µÃ¦ µ °» µ® ¦¦¤ Îµ ´ (¤®µ ) Â¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ÎµÅ¦ µ » Îµ®¦´ e ·Ê » ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2552 Â¨³ 2551

®¤µ¥Á® » µ¦ ÎµÁ · µ ¸É¥´ ÎµÁ · °¥¼n ¦µ¥Å o µ µ¦ µ¥Â¨³ ¦· µ¦ ¦µ¥Å o µ µ¦ µ¥°µ µ¦ » ¦µ¥Å o nµÁ nµÂ¨³ nµ ¦· µ¦ ¦ª¤¦µ¥Å o µ µ¦ µ¥Â¨³ ¦· µ¦ o » µ¥Â¨³ ¦· µ¦ o » µ¥°µ µ¦ » o » µ¦Ä®oÁ nµÂ¨³ ¦· µ¦ ¦ª¤ o » µ¥Â¨³ ¦· µ¦ ÎµÅ¦ ´Ê o ¦µ¥Å o°ºÉ ¦µ¥Å o nµ ªµ¤ ·¥¤ ÎµÅ¦ µ µ¦ µ¥Á · ¨ » ° Á ¸Ê¥¦´ °ºÉ Ç ¦ª¤¦µ¥Å o°ºÉ nµÄ o nµ¥Ä µ¦ µ¥ nµÄ o nµ¥Ä µ¦ ¦·®µ¦ nµ ° Â ¼o ¦·®µ¦ µ » µ µ¦¨ ¤¼¨ nµÄ ¦´¡¥r· Á¡ºÉ° µ¥ µ » µ µ¦ o°¥ nµÁ · ¨ » µ » µ µ¦ µ¥Á · ¨ » Ä ®¨´ ¦´¡¥rÁ¡ºÉ° oµ ¦ª¤ nµÄ o nµ¥ ÎµÅ¦( µ » ) n° o » µ µ¦Á · Â¨³£µ¬¸Á · Å o o » µ µ¦Á · ÎµÅ¦( µ » ) n° £µ¬¸Á · Å o £µ¬¸Á · Å o · · » ¨ ÎµÅ¦( µ » )» · µ µ¦ ÎµÁ · µ ¸É¥´ ÎµÁ · °¥¼n

11 22

®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · Á } nª ® ¹É ° µ¦Á · ¸Ê

µ¦Á · ¦ª¤ 2552 2551 ( ¦´ ¦» Ä®¤n)

(® nª¥: µ ) µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2552 2551 ( ¦´ ¦» Ä®¤n)

646,326,958 243,510,817 889,837,775

255,236,899 168,898,427 424,135,326

646,326,958 24,606,688 670,933,646

255,236,899 25,086,446 280,323,345

(461,600,003) (147,327,785) (608,927,788) 280,909,987

(147,357,937) (104,867,561) (252,225,498) 171,909,828

(461,600,003) (12,518,358) (474,118,361) 196,815,285

(147,357,937) (19,574,444) (166,932,381) 113,390,964

36,497,659 1,338,316 15,230,658 53,066,633

69,819,917 905,794 10,222,811 80,948,522

5,239,552 35,864,373 14,825,506 55,929,431

28,315,922 7,506,994 35,822,916

(34,739,327) (124,029,692) (33,274,752) (4,842,206) (196,885,977) 137,090,643 (80,671,526) 56,419,117 (19,325,001) 37,094,116

(14,324,261) (96,149,197) (23,799,564) (396,904) (134,669,926) 118,188,424 (54,168,080) 64,020,344 (7,581,745) 56,438,599

(34,014,176) (95,594,077) (29,827,658) (4,842,206) (164,278,117) 88,466,599 (15,244,505) 73,222,094 (19,325,001) 53,897,093

(14,408,109) (76,586,560) (21,806,064) (8,143,679) (396,904) (121,341,316) 27,872,564 (7,813,089) 20,059,475 (7,581,745) 12,477,730

¦·¬´ Å ¥¡´ µÃ¦ µ °» µ® ¦¦¤ Îµ ´ (¤®µ ) Â¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ÎµÅ¦ µ » ( n°) Îµ®¦´ e ·Ê » ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2552 Â¨³ 2551

®¤µ¥Á® » µ¦ ÎµÁ · µ ¸É¥ Á¨· ¦µ¥Å o µ µ¦ µ¥Â¨³ ¦· µ¦ ¦µ¥Å o nµÁ nµÂ¨³ nµ ¦· µ¦ ¦µ¥Å o µ · µ¦Ä®oÁ nµ®o° ¡´ °µ«´¥ ¦ª¤¦µ¥Å o µ µ¦ µ¥Â¨³ ¦· µ¦ o » µ¥Â¨³ ¦· µ¦ o » µ¦Ä®oÁ nµÂ¨³ ¦· µ¦ o » ¦· µ¦ - · µ¦Ä®oÁ nµ®o° ¡´ °µ«´¥ ¦ª¤ o » µ¥Â¨³ ¦· µ¦ ÎµÅ¦ ´Ê o ¦µ¥Å o°ºÉ ° Á ¸Ê¥¦´ °ºÉ Ç ¦ª¤¦µ¥Å o°ºÉ nµÄ o nµ¥Ä µ¦ µ¥ nµÄ o nµ¥Ä µ¦ ¦·®µ¦ ¦ª¤ nµÄ o nµ¥ ÎµÅ¦( µ » ) n° o » µ µ¦Á · o » µ µ¦Á · ÎµÅ¦( µ » )» · µ µ¦ ÎµÁ · µ ¸É¥ Á¨· ÎµÅ¦( µ » )» · µ¦Â n ÎµÅ¦( µ » ) nª ¸ÉÁ } ° ¼o º°®»o ¦·¬´ Ä® n nª ¸ÉÁ } ° ¼o º°®»o nª o°¥ ÎµÅ¦ n°®»o ÎµÅ¦( µ » ) n°®»o ´Ê ¡ºÊ µ ÎµÅ¦( µ » )nª ¸ÉÁ } ° ¼o º°®»o ¦·¬´ Ä® n Îµ ª ´ªÁ ¨¸É¥ nª ÊÎµ® ´ ° ®»o µ¤´ (®»o ) ÎµÅ¦ n°®»o ¦´ ¨ ÎµÅ¦( µ » )nª ¸ÉÁ } ° ¼o º°®»o ¦·¬´ Ä® n Îµ ª ´ªÁ ¨¸É¥ nª ÊÎµ® ´ ° ®»o µ¤´ (®»o )

µ¦Á · ¦ª¤ 2552 2551 ( ¦´ ¦» Ä®¤n)

(® nª¥: µ ) µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2552 2551 ( ¦´ ¦» Ä®¤n)

1,100,394 35,480,607 36,581,001

2,203,382 89,420,062 91,623,444

(8,580,000) (29,065,064) (37,645,064) (1,064,063)

(16,770,000) (62,854,507) (79,624,507) 11,998,937

71,784 210,902 282,686

35,919 341,566 377,485

(140,500) (10,339,472) (10,479,972) (11,261,349) (11,102) (11,272,451) 25,821,665

(5,249,880) (24,806,637) (30,056,517) (17,680,095) (22,206) (17,702,301) 38,736,298

53,897,093

12,477,730

49,332,481 (23,510,816) 25,821,665 -

55,243,301 (16,507,003) 38,736,298 -

53,897,093 53,897,093 -

12,477,730 12,477,730 -

0.0774 637,598,035

0.0866 637,598,035

0.0845 637,598,035

0.0196 637,598,035

0.0774 637,598,035

0.0861 641,471,636

0.0845 637,598,035

0.0195 641,471,636

®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · Á } nª ® ¹É ° µ¦Á · ¸Ê

36 -

Á · { ¨ nµ¥

®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · Á } nª ® ¹É ° µ¦Á · ¸Ê

637,598,035

ÎµÅ¦ ( µ » ) » ·

¥° Á®¨º° ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2552

´ ¦¦Îµ¦° µ¤ ®¤µ¥

637,598,035 -

nª ° ¼o º°®»o nª o°¥¨ ¨

¥° Á®¨º° ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2551

¥° Á®¨º° ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2550 nª ° ¼o º°®»o nª o°¥ µ µ¦ ºÊ° »¦ · ´ ¦¦Îµ¦° µ¤ ®¤µ¥ ÎµÅ¦ ( µ » ) » · Á · { ¨ nµ¥

®¤µ¥Á® »

» Á¦º° ®»o ¸É°° Â¨³ Îµ¦³ Á È¤¤¼¨ nµÂ¨oª

147,196,958

147,196,958 -

nª Á · ¤¼¨ nµ®»o µ¤´

12,228,741

2,694,855

9,533,886

8,910,000 623,886 -

118,827,530

(12,751,944)

49,332,481

(2,694,855)

84,941,848

62,202,293 (623,886) 55,243,301 (31,879,860)

ÎµÅ¦³¤ ´ ¦¦Â¨oª Îµ¦° µ¤ ®¤µ¥ ¥´ Å¤nÅ o ´ ¦¦

µ¦Á · ¦ª¤

¦·¬´ Å ¥¡´ µÃ¦ µ °» µ® ¦¦¤ Îµ ´ (¤®µ ) Â¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ Â µ¦Á ¨¸É¥ Â ¨ nª ° ¼o º°®»o Îµ®¦´ e ·Ê » ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2552 Â¨³ 2551

92,676,208

(23,510,816)

(100,467)

116,287,491

16,954,299 115,840,195 (16,507,003) -

nª ° ¼o º°®»o nª o°¥

1,008,527,472

(12,751,944)

25,821,665

(100,467)

995,558,218

872,861,585 115,840,195 38,736,298 (31,879,860)

¦ª¤

(® nª¥: µ )

®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · Á } nª ® ¹É ° µ¦Á · ¸Ê

¥° Á®¨º° ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2550 ´ ¦¦Îµ¦° µ¤ ®¤µ¥ ÎµÅ¦ ( µ » ) » · Á · { ¨ nµ¥ ¥° Á®¨º° ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2551 ´ ¦¦Îµ¦° µ¤ ®¤µ¥ ÎµÅ¦ ( µ » ) » · Á · { ¨ nµ¥ ¥° Á®¨º° ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2552

®¤µ¥Á® » 637,598,035 637,598,035 637,598,035

» Á¦º° ®»o ¸É°° Â¨³ Îµ¦³ Á È¤¤¼¨ nµÂ¨oª 147,196,958 147,196,958 147,196,958

nª Á · ¤¼¨ nµ®»o µ¤´ 8,910,000 623,886 9,533,886 2,694,855 12,228,741

63,046,739 (623,886) 12,477,730 (31,879,860) 43,020,723 (2,694,855) 53,897,093 (12,751,944) 81,471,017

¥´ Å¤nÅ o ´ ¦¦

ÎµÅ¦³¤ ´ ¦¦Â¨oª Îµ¦° µ¤ ®¤µ¥

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦

¦·¬´ Å ¥¡´ µÃ¦ µ °» µ® ¦¦¤ Îµ ´ (¤®µ ) Â¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ Â µ¦Á ¨¸É¥ Â ¨ nª ° ¼o º°®»o Îµ®¦´ e ·Ê » ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2552 Â¨³ 2551

856,751,732 12,477,730 (31,879,860) 837,349,602 53,897,093 (12,751,944) 878,494,751

¦ª¤

(® nª¥: µ )

¦·¬´ Å ¥¡´ µÃ¦ µ °» µ® ¦¦¤ Îµ ´ (¤®µ ) Â¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ¦³ÂÁ · Îµ®¦´ e ·Ê » ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2552 Â¨³ 2551 µ¦Á · ¦ª¤ 2552 2551 ¦³ÂÁ · µ · ¦¦¤ ÎµÁ · µ ÎµÅ¦ n° £µ¬¸Á · Å o · · » ¨ µ µ¦ ÎµÁ · µ ¸É¥´ ÎµÁ · °¥¼nÂ¨³ µ µ¦ ÎµÁ · µ ¸É¥ Á¨· ¦µ¥ µ¦ ¦´ ¦» ¦³ ÎµÅ¦ n° £µ¬¸Á · Å o · · » ¨Á } Á · ¦´ ( nµ¥) µ · ¦¦¤ ÎµÁ · µ nµÁºÉ°¤¦µ µÂ¨³ nµ ´ Îµ® nµ¥ Ã° ¨´ Á · Á ¥¦µ¥Å o nµÁ nµÃ¦ µ Â¨³ nµ ¦· µ¦ Ã° ¨´ ¦µ¥ µ¦ nµÁ ºÉ°® ¸Ê ´¥ ³¼ nµÁ ºÉ° µ¦¨ ¨ ° ¤¼¨ nµÁ · ¨ » Ä ¦·¬´ ¥n°¥ µ » ( ÎµÅ¦) µ µ¦ µ¥Á · ¨ » Ä ®¨´ ¦´¡¥rÁ¡ºÉ° oµ µ » µ µ¦¨ ¤¼¨ nµÄ ¦´¡¥r· Á¡ºÉ° µ¥ ( ÎµÅ¦) µ » µ µ¦ µ¥· ¦´¡¥r ÎµÅ¦ µ µ¦ µ¥Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¥n°¥ nµ ªµ¤ ·¥¤ · ¨ nµÄ o nµ¥ ° Á ¸Ê¥ ÎµÅ¦ µ µ¦ ÎµÁ · µ n° µ¦Á ¨¸É¥ Â ¨ Ä · ¦´¡¥rÂ¨³® ¸Ê· ÎµÁ · µ · ¦´¡¥r µ µ¦ ÎµÁ · µ (Á¡·É¤ ¹Ê ) ¨ ¨ ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµ - · µ¦ ¸ÉÅ¤nÁ ¸É¥ª o° ´ ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµ - · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ¤¼¨ nµ µ ¸ÉÁ¦È ¥´ Å¤nÅ oÁ¦¸¥ Á È · oµ Á®¨º° - · µ¦Ä®oÁ nµ®o° ¡´ °µ«´¥ ¦´¡¥r· Á¡ºÉ° µ¥ Á · nµ¥¨nª ® oµÂ n ¼o¦´ Á®¤µ · ¦´¡¥r®¤» Áª¸¥ °ºÉ Á · nµ¥¨nª ® oµ nµ ºÊ° ¸É · · ¦´¡¥rÅ¤n®¤» Áª¸¥ °ºÉ · ¦´¡¥r µ µ¦ ÎµÁ · µ (Á¡·É¤ ¹Ê ) ¨ ¨

®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · Á } nª ® ¹É ° µ¦Á · ¸Ê

(® nª¥: µ ) µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2552 2551

45,146,666

46,318,043

73,222,094

20,059,475

86,284,898 (3,813,500) 4,842,206 (22,635) (36,497,659) 80,660,424

72,994,421 (497,912) 396,904 (332,863) (69,819,917) 54,190,287

3,739,069 (3,813,500) 4,842,206 (252,334) (5,239,552) 15,244,505

3,295,306 (497,912) 8,143,679 396,904 (140,186) 7,813,089

176,600,400

103,248,963

87,742,488

39,070,355

(1,806,731) (466,457,637) 275,083 101,899,035 10,603,713 18,554,592 12,240,297 7,499,867 (317,191,781)

(3,890,182) 209,791 (159,865,211) 79,992 (216,280,580) (9,132,073) 12,560,121 13,626,481 (362,691,661)

255,236 4,803,026 (466,457,637) 101,899,035 10,603,713 14,605,117 12,240,297 1,838,404 (320,212,809)

(3,571,391) (4,921,404) (159,865,211) (341,898,617) (9,132,073) (9,192,578) 8,075,024 (520,506,250)

¦·¬´ Å ¥¡´ µÃ¦ µ °» µ® ¦¦¤ Îµ ´ (¤®µ ) Â¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ¦³ÂÁ · ( n°) Îµ®¦´ e ·Ê » ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2552 Â¨³ 2551

® ¸Ê· µ µ¦ ÎµÁ · µ Á¡·É¤ ¹Ê (¨ ¨ ) Á oµ® ¸Ê µ¦ oµ Á oµ® ¸Ê · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ Á oµ® ¸Ê nµnª ¦´ ¦» °µ µ¦Á nµ Á oµ® ¸Ê nµ n°¦oµ Á · ¤´ ÎµÂ¨³Á · ¦´ ¨nª ® oµ µ ¨¼ oµ Á · ¤´ Îµ¦´ µ µ¦ µ¥ ¸É · Á · { ¨ oµ nµ¥ ® ¸Ê· ®¤» Áª¸¥ °ºÉ ® ¸Ê· Å¤n®¤» Áª¸¥ °ºÉ - Á · ¤´ Îµ µ¦Á nµ¦´ ® ¸Ê· µ µ¦ ÎµÁ · µ Á¡·É¤ ¹Ê (¨ ¨ ) Á · Å o¤µ(Ä oÅ ) µ · ¦¦¤ ÎµÁ · µ nµ¥ ° Á ¸Ê¥ nµ¥£µ¬¸Á · Å o Á · » ·Å o¤µ(Ä oÅ ) µ · ¦¦¤ ÎµÁ · µ ¦³ÂÁ · µ · ¦¦¤¨ » Á · µ µ ´ µ¦Á · ¸É¤¸£µ¦³ ÊÎµ ¦³ ´ (Á¡·É¤ ¹Ê ) ¨ ¨ Á · ¦´ µ µ¦ µ¥Á · ¨ » Ä ®¨´ ¦´¡¥rÁ¡ºÉ° oµ Á · Ä®o ¼o¥º¤Â n · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ Â¨³ ° Á ¸Ê¥ oµ ¦´ Á¡·É¤ ¹Ê Á · Ä®o ¼o¥º¤Â n · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ Â¨³ ° Á ¸Ê¥ oµ ¦´ ¨ ¨ Á · ¦´ µ µ¦ µ¥Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¥n°¥ Á · ¦´ µ µ¦ ºÊ° ¦·¬´ ¥n°¥ Á · nµ¥ ºÊ°Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¥n°¥ ºÊ°· ¦´¡¥r¦° µ¦¡´ µ®¦º° µ¥ ºÊ°°µ µ¦Â¨³°» ¦ rÄ®oÁ nµ ºÊ°nª ¦´ ¦» °µ µ¦Á nµ Â¨³°» ¦ rÄ oÄ µ¦ ÎµÁ · · µ¦Ä®oÁ nµ®o° ¡´ °µ«´¥ ºÊ°°» ¦ r Á · ¦´ µ µ¦ µ¥°» ¦ r Á · nµ¥¨nª ® oµ nµ ºÊ° ¸É · Á · ¤´ Îµ¦´ µ µ¦ µ¥Ã ¦ µ¦ Á · ¤´ Îµ¦´ µ µ¦ µ¥Á · ¨ » Á · » ·Å o¤µ (Ä oÅ ) µ · ¦¦¤ µ¦¨ »

µ¦Á · ¦ª¤ 2552 2551

(® nª¥: µ ) µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2552 2551

(15,457,378) (47,612,065) (91,184,087) 2,000,000 15,094,623 5,414,514 (131,744,393) (272,335,774) (78,707,407) (30,065,971) (381,109,152)

26,299,870 (64,285) 68,880,565 1,034,925 (450,000,000) 9,702,888 42,298,946 (301,847,091) (561,289,789) (85,866,834) (11,091,619) (658,248,242)

(6,469,862) (12,405,679) (31,144,765) 2,000,000 (38,039,846) (4,576,000) (90,636,152) (323,106,473) (49,920,869) (22,016,824) (395,044,166)

19,923,139 200,464,975 53,186,135 39,592,685 17,104,573 596,920 330,868,427 (150,567,468) (39,489,637) (1,236,036) (191,293,141)

1,925,585 104,993,117 (22,062,150) (1,631,535) (803,684)

10,042,570 47,410,475 65,163,490 (11,162,654) (49,951,639)

1,957,438 (51,156,287) 144,949,897 112,900,000 (22,062,150) (1,631,535) -

10,377,560 47,410,475 (353,520,227) 82,642,250 (20,511,700) (10,319,048) -

(5,270,481) 267,358 77,418,210

604,544 (2,819,377) 738,317 (6,240,297) 26,000,000 79,785,429

(4,909,443) 252,336 5,000,000 185,300,256

(922,495) 140,186 (6,240,297) 124,500,000 26,000,000 (100,443,296)

®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · Á } nª ® ¹É ° µ¦Á · ¸Ê ¦·¬´ Å ¥¡´ µÃ¦ µ °» µ® ¦¦¤ Îµ ´ (¤®µ ) Â¨³ ¦·¬´ ¥n°¥

¦³ÂÁ · ( n°) Îµ®¦´ e ·Ê » ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2552 Â¨³ 2551

¦³ÂÁ · µ · ¦¦¤ ´ ®µÁ · Á · Á · Á · ´ ¸Â¨³Á · ¼o¥º¤¦³¥³´Ê µ µ ´ µ¦Á · Á¡·É¤ ¹Ê (¨ ¨ ) ¦´ Á · ¼o¥º¤¦³¥³´Ê µ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ Îµ¦³ º Á · ¼o¥º¤¦³¥³´Ê µ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ¦´ Á · ¼o¥º¤¦³¥³´Ê µ » ¨£µ¥ ° Îµ¦³ º Á · ¼o¥º¤¦³¥³´Ê µ » ¨£µ¥ ° ® ¸Ê· µ¤´ µÁ nµ µ¦Á · Á¡·É¤ ¹Ê (¨ ¨ ) ¦´ Á · µ Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª µ µ ´ µ¦Á · Îµ¦³ º Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª µ µ ´ µ¦Á · Îµ¦³ º Á · ¼o µ¤´ µ ¦´ Ã ¦ ¦oµ ® ¸Ê ¦´ Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª µ » ¨£µ¥ ° ¦´ Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª µ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ Îµ¦³ º Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª µ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ Á · { ¨ nµ¥ Á · » ·Å o¤µ(Ä oÅ ) µ · ¦¦¤ ´ ®µÁ · Á · Â¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á nµÁ · Á¡·É¤ ¹Ê (¨ ¨ ) » · Á · Â¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á nµÁ · o ª Á · Â¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á nµÁ · ¨µ¥ ª

®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · Á } nª ® ¹É ° µ¦Á · ¸Ê

µ¦Á · ¦ª¤ 2552 2551

(16,796,575) 30,000,000 (30,000,000) 2,111,272 395,596,212 (37,866,234) (37,017,910) 43,307,474 (32,553,341) (12,751,944) 304,028,954 338,012 23,967,626 24,305,638

6,608,049 321,110 356,860,000 (38,122,538) (50,280,028) 30,000,000 370,134,450 (46,536,921) (31,879,860) 597,104,262 18,641,449 5,326,177 23,967,626

(® nª¥: µ ) µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2552 2551

(7,624,951) 6,075,822 (6,075,822) 30,000,000 (30,000,000) 2,578,102 232,926,213 (11,660,070) (12,751,944) 203,467,350 (6,276,560) 7,284,155 1,007,595

4,945,976 49,562 (12,054,493) (310,667) 321,770,000 (14,502,538) 30,000,000 (31,879,860) 298,017,980 6,281,543 1,002,612 7,284,155

¦·¬´ Å ¥¡´ µÃ¦ µ °» µ® ¦¦¤ Îµ ´ (¤®µ ) Â¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2552 Â¨³ 2551 1. o°¤¼¨ ´ÉªÅ 1.1 ¦·¬´ Å ¥¡´ µÃ¦ µ °» µ® ¦¦¤ Îµ ´ (¤®µ ) (“ ¦·¬´ ²”) Á } ¦·¬´ ¸É ³Á ¸¥ Ä ¨µ ®¨´ ¦´¡¥rÂ®n ¦³Á «Å ¥Â¨³¤¸£¼¤·¨ÎµÁ µÄ ¦³Á «Å ¥ ¦³ ° »¦ · ®¨´ º° µ¦¡´ µ°´ ®µ¦·¤ ¦´¡¥r Ã ¥¤¸ ¸É°¥¼n µ¤ ¸É ³Á ¸¥ Á¨ ¸É 26 °µ µ¦ Á ¸ Á ª· ´Ê 10 ¦µ ·ªµ¦µ ¦· ¦r Â ª ¥µ µªµ Á µ ¦ ¦» Á ¡¤®µ ¦ 1.2 µ¦ ÎµÁ · µ ¸É¥ Á¨· ¦·¬´ ² ¤¸ µ¦ ÎµÁ · µ ¸É¥ Á¨· ¹É Á } Á · ¨ » ´Ê ®¤ Ä ¦·¬´ ¥n°¥Â®n ® ¹É º° ¦·¬´ ¦·Ë r ´Ê ¡µ¦r ª¸ Îµ ´ ¹É ¦³ ° »¦ · Ã¦ Â¦¤Â¨³ ´Ê °¥¼nÄ ¦³Á «Å ¥ ¦·¬´ ² ¤¸ µ¦ µ¥Á · ¨ » ´ ¨nµª µ¤ ´ ¹ o° ¨ Á¤ºÉ°ª´ ¸É 29 ´ ªµ ¤ 2551 Â¨³ µ¤¦µ¥ µ µ¦ ¦³ »¤µ¤´ ¼o º°®»o ¦³ Îµ e 2552 Á¤ºÉ°ª´ ¸É 29 Á¤¬µ¥ 2552 µ¦ µ¥ ´ ¨nµª ³¤¸ µ¦¦´ ¦¼oÁ } µ¦ µ¥ ¸ÉÁ¦È ¤ ¼¦ rÄ Å ¦¤µ 3 e 2552 ¦·¬´ ² ¹ Å o º° · ´ · µ¤ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É 5 ( ¦´ ¦» 2550 ) Á¦ºÉ° · ¦´¡¥rÅ¤n®¤» Áª¸¥ ¸É º°ÅªoÁ¡ºÉ° µ¥Â¨³ µ¦ ÎµÁ · µ ¸É¥ Á¨· Ä Å ¦¤µ 2 e 2552 ¦·¬´ ² Â · ¦´¡¥r» · ° Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¥n°¥ ´ ¨nµª Ã ¥Â Á } · ¦´¡¥r ¸É º°ÅªoÁ¡ºÉ° µ¥Á } ¦µ¥ µ¦Â¥ nµ ®µ Ä · ¦´¡¥r®¤» Áª¸¥ Ä µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ Â¨³Â Á } · ¦´¡¥r ¸É º°ÅªoÁ¡ºÉ° µ¥ Â¨³® ¸Ê· ° ¨»n¤· ¦´¡¥r ¸É º°ÅªoÁ¡ºÉ° µ¥ Â¥ Á } ¦µ¥ µ¦ nµ ®µ Â Ä · ¦´¡¥r®¤» Áª¸¥ Â¨³® ¸Ê· ®¤» Áª¸¥ µ¤¨Îµ ´ Ä µ¦Á · ¦ª¤ Â¨³Â ¨ µ¦ ÎµÁ · µ ° nª µ ¸É¥ Á¨· Â¥ nµ ®µ Ä ÎµÅ¦ µ » ¦ª¤Â¨³Á d Á ¥ ¦³ÂÁ · ° µ¦ ÎµÁ · µ ¸É¥ Á¨· Ä Å ¦¤µ 3 e 2552 µ¦ µ¥Á · ¨ » ´ ¨nµª oµ o Á¦È ¤ ¼¦ r ¦·¬´ ² ¹ ´ ¦µ¥ µ¦ ´ ¸ ¸ÉÅ o ´ ¹ Åªo µ¤ ¸É ¨nµª oµ o °° µ µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦Â¨³ µ¦Á · ¦ª¤ Â¨³Â ¨ µ¦ ÎµÁ · µ ° nª µ ¸É¥ Á¨· Â¨³ µ¥Â¨oª Â¥ nµ ®µ Ä ÎµÅ¦ µ » ¦ª¤ Â¨³Á d Á ¥ o°¤¼¨Á ¸É¥ª ´ µ¦ µ¥ ´ ¨nµª µ¤®¤µ¥ Á® » ¦³ ° µ¦Á · o° 22 ¦·¬´ ² Å oÂ oÅ Ã ¥ µ¦ ¦´ ¦» ¥o° ®¨´ µ¦ ÎµÁ ° µ¦Á · Â¨³Á d Á ¥ o°¤¼¨ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ¸É¤µÁ ¦¸¥ Á ¸¥ Ä®¤n Á ¡µ³ ÎµÅ¦ µ » ¦ª¤ Îµ®¦´ e ·Ê » ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2551 2. Á rÄ µ¦ ´ Îµ µ¦Á · 2.1 µ¦Á · ¸ÊÅ o ´ Îµ ¹Ê µ¤®¨´ µ¦ ´ ¸ ¸É¦´ ¦° ´ÉªÅ £µ¥Ä o¡¦³¦µ ´ ´ ·ª· µ ¸¡ ´ ¸ ¡. «. 2547 Â¨³Â ¦µ¥ µ¦ µ¤ ¦³ µ« ° ¦¤¡´ µ »¦ · µ¦ oµ Ã ¥ ¦³ ¦ª ¡µ · ¥r ¨ ª´ ¸É 30 ¤ ¦µ ¤ 2552 Á¦ºÉ° Îµ® ¦µ¥ µ¦¥n° ¸É o° ¤¸Ä µ¦Á · ¡.«. 2552 Â¨³ µ¤ o° Îµ® ° ³ ¦¦¤ µ¦ Îµ ´ ®¨´ ¦´¡¥r Â¨³ ¨µ ®¨´ ¦´¡¥rªnµ oª¥ µ¦ ´ ÎµÂ¨³ ÎµÁ °¦µ¥ µ µ µ¦Á · £µ¥Ä o¡¦³¦µ ´ ´ ·®¨´ ¦´¡¥rÂ¨³ ¨µ ®¨´ ¦´¡¥r ¡.«. 2535

- 1 -

µ¦Á · ¸Ê ´ Îµ ¹Ê Ã ¥Ä oÁ r¦µ µ » Á ·¤Ä µ¦ª´ ¤¼¨ nµ ° ° r ¦³ ° ° ¦µ¥ µ¦Ä µ¦Á · ¥ Áªo ¦µ¥ µ¦ ¸ÉÁ d Á ¥ÅªoÄ Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° 2.2 ®¨´ Á rÄ µ¦ ´ Îµ µ¦Á · ¦ª¤ 2.2.1 µ¦Á · ¦ª¤ ¸Ê ´ Îµ ¹Ê Ã ¥¦ª¤ µ¦Á · ° ¦·¬´ Å ¥¡´ µÃ¦ µ °» µ® ¦¦¤ Îµ ´ (¤®µ ) ¹É Á } ¦· ¬´ Ä® n Â ¨³ µ¦Á · ° ¦· ¬´ ¥n ° ¥ ¹É ¦· ¬´ Å ¥¡´ µÃ¦ µ °» µ® ¦¦¤ Î µ ´ (¤®µ ) Á oµ º°®»o ®¦º°¤¸°Îµ µ ª »¤°¥nµ Á } µ¦³Îµ ´ ¨ µ¦ ÎµÁ · µ ° ¦·¬´ ¥n°¥ ¼ Îµ¤µ ¦ª¤ ´Ê Â nª´ ºÊ°Â¨³ ³Å¤n Îµ¤µ¦ª¤ ´Ê Â nª´ ¸É°Îµ µ ª »¤®¤ Å ¦·¬´ ¥n°¥¤¸ ´ ¸Ê: ºÉ° ¦·¬´

¨´ ¬ ³ »¦ ·

¦·¬´ ¦·Ë r ´Ê ¡µ¦r ª¸ Îµ ´ Ä®oÁ nµ®o° ¡´ °µ«´¥ ¦·¬´ Ã Á ·¨ °· ´Á ¦¸¥¨ Á °¦rª·Á Îµ ´ Ã¦ µ ÎµÁ¦È ¦¼ Ä®oÁ nµ ¦·¬´ Á° ¸ Â¨ r Îµ ´ Ä®oÁ nµ°µ µ¦ » Îµ ´ µ

°´ ¦µ¦o°¥¨³ ° µ¦ º°®»o ªµ¤´¤¡´ r 2552 2551 ¦o°¥¨³ ¦o°¥¨³ 100.00 ¼o º°®»o / ¦¦¤ µ¦¦nª¤ ´ 75.50 51.00 ¼o °º ®»o / ¦¦¤ µ¦¦nª¤ ´ 49.91 49.89 ¼o °º ®»o / ¦¦¤ µ¦¦nª¤ ´

(1) ´Ê Â n ª´ ¸É 1 ¦ µ ¤ 2552 ¦· ¬´ ² Å¤n Å o Î µ µ¦Á · ° ¦· ¬´ ¥n ° ¥Â®n ® ¹É º ° ¦· ¬´ ¦·Ë r ´Ê ¡µ¦r ª¸ Îµ ´ ¤µ ´ Îµ µ¦Á · ¦ª¤ Á ºÉ° µ ¦·¬´ ² ®¤ °Îµ µ Ä µ¦ ª »¤ Ã¥ µ¥ µ¦Á · Â¨³ µ¦ ÎµÁ · µ Ä ¦·¬´ ¥n°¥ ´ ¨nµª Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¥n°¥ ´ ¨nµª º°Á } µ¦ Î µ Á · µ ¸É ¥ Á¨· ¦· ¬´ ² Å o Á ¨¸É ¥ ®¨´ Á r Ä µ¦ ´ Î µ µ¦Á · ¦ª¤Ã ¥ · ´ · µ¤ ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É 5 ( ¦´ ¦» 2550) · ¦´¡¥rÅ¤n®¤» Áª¸¥ ¸É º°ÅªoÁ¡ºÉ° µ¥ Â¨³ µ¦ ÎµÁ · µ ¸É¥ Á¨· (Á ·¤Á } ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É 54) µ¤ ¸É ¨nµªÄ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · o° 1.2 (2) µ¤¦µ¥ µ µ¦ ¦³ »¤ ¦¦¤ µ¦ ¦·¬´ ¦´Ê ¸É 9/2552 Á¤ºÉ°ª´ ¸É 20 ¡§« · µ¥ 2552 ¸É ¦³ »¤¤¸¤ · Ä®o ¦·¬´ ² ºÊ°Á · ¨ » Ä ®»o µ¤´ ° ¦·¬´ Ã Á ·¨ °· ´Á ¦¸¥¨ Á °¦rª·Á Îµ ´ ( ¦·¬´ ¥n°¥) µ ¦·¬´ Á ¸ Â°Á Îµ ´ ( · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ) Îµ ª 2,450,000 ®»o · Á } ¦o°¥¨³ 24.5 ° » ¸É°° Â¨³Á¦¸¥ Îµ¦³Â¨oª ÎµÄ®o´ nª µ¦ º°®»o ° ¦·¬´ ² Ä ¦·¬´ ¥n°¥ ´ ¨nµª Á¡·É¤ ¹Ê Á } ¦o°¥¨³ 75.5 (3) ´Ê Â n ª´ ¸É 30 Á¤¬µ¥ 2551 ¦·¬´ ² ¤¸Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¥n°¥Á¡·É¤ ¹Ê Â®n ® ¹É º° ¦·¬´ Á° ¸ Â¨ r Îµ ´ ¹É ¦·¬´ ² Îµ µ¦Á · ¤µ¦ª¤Ä µ¦ ´ Îµ µ¦Á · ¦ª¤ Ã ¥ ¦·¬´ Å ¥¡´ µ Ã¦ µ °» µ® ¦¦¤ Îµ ´ (¤®µ ) ¤¸°Îµ µ ª »¤ Ã¥ µ¥ µ¦Á · Â¨³ µ¦ ÎµÁ · µ ° ¦·¬´ ´ ¨nµª ¹É º°ªnµ ¦·¬´ ² ¤¸°· ·¡¨°¥nµ Á } µ¦³Îµ ´ 2.2.2 ¥° oµ ¦³®ªnµ ¦·¬´ ² Â¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ¦µ¥ µ¦ oµ¦³®ªnµ ´ ¸É¤¸µ¦³Îµ ´ Å o ´ °° µ µ¦Á · ¦ª¤ ¸ÊÂ¨oª

- 2 -

2.2.3 nª Á · ° ¦µ µÁ · ¨ » Ä ¦·¬´ ¥n°¥ ¸É¼ ªnµ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° · ¦´¡¥r» · ° ¦·¬´ ¥n°¥ ª´ ¸É¨ » ³Â Á } nµ ªµ¤ ·¥¤£µ¥Ä o· ¦´¡¥rÅ¤n®¤» Áª¸¥ Ä »¨¦ª¤ Â¨³ ° µ¦ o°¥ nµ ° nµ ªµ¤ ·¥¤ nµ ªµ¤ ·¥¤Â nµ oª¥¦µ µ » ®´ nµÁ ºÉ° µ¦ o°¥ nµ³¤Â¨³nª ° ¤¼¨ nµ · ¦´¡¥r» · ° ¦·¬´ ¥n°¥ ¸ÉÁ · ªnµ¦µ µ nµ¥ ºÊ°» · ( nµ ªµ¤ ·¥¤ · ¨ ) ¦·¬´ ² ³¦´ ¦¼oÁ } ¦µ¥Å o ´Ê Îµ ª Ã ¥Â Á } ¦µ¥Å o°ºÉ Ä ÎµÅ¦ µ » 2.2.4 µ¦Á · ¦ª¤ ¸Ê ´ Îµ ¹Ê Ã ¥¤¸ª´ » ¦³ rÁ¡ºÉ°Â µ ³ µ¦Á · ¦ª¤Â¨³ ¨ µ¦ ÎµÁ · µ ¦ª¤ ° ¦·¬´ Å ¥¡´ µÃ¦ µ °» µ® ¦¦¤ Îµ ´ (¤®µ ) Â¨³ ¦·¬´ ¥n°¥Á nµ ´Ê µ¦Ä o o°¤¼¨ µ¤ µ¦Á · ¦ª¤Á¡ºÉ°ª´ » ¦³ r°ºÉ °µ ¤¸ o° Îµ ´ oµ ¨´ ¬ ³ ¸É n° oµ Â nµ ´ Ä ¦¦ µ ¦·¬´ ¥n°¥ ¸É Îµ µ¦Á · ¤µ ¦³ ° Á } µ¦Á · ¦ª¤ 3. µ¦ ¦³ µ«Ä o¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸Ä®¤n £µª· µ ¸¡ ´ ¸Å o°° ¦³ µ«£µª· µ ¸¡ ´ ¸ 86/2551 Â¨³ ´ ¸É 16/2552 Á ¸É¥ª ´ ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ¹É Å o ¦³ µ«Ä ¦µ · µ »Á ¬µÂ¨oª Ã ¥Ä®oÄ o¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¦´ ¦» Ä®¤n ´ n°Å ¸ÊÂ ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ Á ·¤ ¸É¥ Á¨· Å 3.1 ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · Â¨³Â ª µ · ´ · µ µ¦ ´ ¸ ¸É¤¸ ¨ ´ ´ Ä oÄ e { » ´ Â¤n µ¦ ´ ¸ ( ¦´ ¦» 2550 ) ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É 36 ( ¦´ ¦» 2550) µ¦ o°¥ nµ ° · ¦´¡¥r ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É 5 · ¦´¡¥rÅ¤n®¤» Áª¸¥ ¸É º°ÅªoÁ¡ºÉ° µ¥Â¨³ µ¦ ÎµÁ · µ ¸É ¥ Á¨· (Á ·¤Á } ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É 54) Â ª · ´ · µ µ¦ ´ ¸Îµ®¦´ µ¦ ´ ¹ · · µ¦Á nµ Â ª · ´ · µ µ¦ ´ ¸Îµ®¦´ µ¦¦ª¤ »¦ · £µ¥Ä o µ¦ ª »¤Á ¸¥ª ´ ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · Â¨³Â ª · ´ · µ µ¦ ´ ¸ oµ o º° · ´ · ´ µ¦Á · Îµ®¦´ ¦° ¦³¥³Áª¨µ ´ ¸ ¸ÉÁ¦·É¤Ä ®¦º°®¨´ ª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ 2552 Á } o Å iµ¥ ¦·®µ¦ ° ¦·¬´ ² Å o ¦³Á¤· Â¨oªÁ®È ªnµÂ ª · ´ · µ µ¦ ´ ¸Îµ®¦´ µ¦¦ª¤ »¦ · £µ¥Ä o µ¦ ª »¤Á ¸¥ª ´ Â¤n µ¦ ´ ¸ ( ¦´ ¦» 2550) ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É 36 ( ¦´ ¦» 2550) Â¨³Â ª · ´ · µ µ¦ ´ ¸Îµ®¦´ µ¦ ´ ¹ · · µ¦Á nµÅ¤n¤¸ ¨ ¦³ °¥nµ Á } µ¦³Îµ ´ n° µ¦Á · Îµ®¦´ ª { » ´ nª ¸É¤¸ ¨ ¦³ ¦·¬´ ² Å o ÎµÁ °Ä µ¦Á · Â¨³ µ¤®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · o° 22 3.2 ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ¸É¥´ Å¤n¤¸ ¨ ´ ´ Ä oÄ e { » ´

ª´ ¸É¤¸ ¨ ´ ´ Ä o 1 ¤ ¦µ ¤ 2555

´ ¸É 20 µ¦ ´ ¸Îµ®¦´ Á · °» ® » µ ¦´ µ¨Â¨³ µ¦Á d Á ¥ o°¤¼¨Á ¸É¥ª ´ ªµ¤ nª¥Á®¨º° µ ¦´ µ¨ ´ ¸É 24 ( ¦´ ¦» 2550) µ¦Á d Á ¥ o°¤¼¨Á ¸É¥ª ´ » ¨®¦º° · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ 1 ¤ ¦µ ¤ 2554 ´ ¸É 40 °´ ®µ¦·¤ ¦´¡¥rÁ¡º°É µ¦¨ » 1 ¤ ¦µ ¤ 2554 iµ¥ ¦·®µ¦ ° ¦·¬´ ² ¦³Á¤· ªnµ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É 20 µ¦ ´ ¸Îµ®¦´ Á · °» ® » µ ¦´ µ¨Â¨³ µ¦Á d Á ¥ o°¤¼¨Á ¸É¥ª ´ ªµ¤ nª¥Á®¨º° µ ¦´ µ¨ Â¨³ ´ ¸É 24 ( ¦´ ¦» 2550) µ¦Á d Á ¥ o°¤¼¨Á ¸É¥ª ´ » ¨®¦º° · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ Å¤n¤¸ ¨ ¦³ n° µ¦Á · Ä e ¸ÉÁ¦·É¤Ä o nª ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É 40 °´ ®µ¦·¤ ¦´¡¥rÁ¡ºÉ° µ¦¨ » ¥´ Å¤nµ¤µ¦ ¦» Å oÄ ³ ¸Ê

- 3 -

4. ¦» Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ ¸ÉÎµ ´ 4.1 µ¦¦´ ¦¼o¦µ¥Å oÂ¨³ nµÄ o nµ¥ 4.1.1 ¦µ¥Å o µ µ¦ µ¥Ã¦ µ ¡¦o°¤ ¸É · ¦µ¥Å o µ µ¦ µ¥Ã¦ µ ¡¦o°¤ ¸É · ¦´ ¦¼oÁ } ¦µ¥Å o ´Ê Îµ ª Á¤ºÉ° ¦·¬´ ² Å oÃ° ªµ¤Á¸É¥ Â¨³ ¨ ° Â ¸ÉÁ } µ¦³Îµ ´ ° ªµ¤Á } Á oµ ° ¦´¡¥r· Ä®oÂ n ¼o ºÊ° Â¨³Å o¦´ Îµ¦³Á · µ ¼o ºÊ° ÂöªÅ¤n o°¥ ªnµ¦o°¥¨³ 20 4.1.2 ¦µ¥Å o µ µ¦ µ¥® nª¥Ä °µ µ¦ » ¡´ °µ«´¥ ¦·¬´ ² ¦´ ¦¼o¦µ¥Å o µ µ¦ µ¥® nª¥Ä °µ µ¦ » ¡´ °µ«´¥ Á¤ºÉ°Å o¤¸ µ¦ Îµ´ µ ³ ºÊ° ³ µ¥Ä Îµ ª ¸ÉÅ¤n o°¥ ªnµ¦o°¥¨³ 40 ° ¡ºÊ ¸É ¸ÉÁ d µ¥Â¨³Å o¦´ Á · Îµ¦³ ´Ê o ¹ ¦³ ´ ® ¹É Âöª Á · ´Ê o ¸É Å o¦´ Îµ¦³ Îµ® Åªo ¸É¦o°¥¨³ 20 ° ¦µ µ µ¥Á¡ºÉ°Á } Á ºÉ° Å Ä µ¦¦´ ¦¼o¦µ¥Å o ¦µ¥Å o µ µ¦ µ¥ ® nª¥Ä °µ µ¦ » ¡´ °µ«´¥¦´ ¦¼o µ¤ª· ¸°´ ¦µnª ° µ ¸É ÎµÁ¦È (Percentage of completion method) °´ ¦µnª ° µ ¸É ÎµÁ¦È Îµ ª Ã ¥Á ¦¸¥ Á ¸¥ o » µ ¡´ µ°µ µ¦ » ¸ÉÁ · ¹Ê Âöª ¹ ª´ ·Ê ª ´ o » µ ¡´ µ ´Ê ®¤ ¸É µ ªnµ ³Ä oÄ µ¦ n°¦oµ µ¤´ µÃ ¥Å¤n¦ª¤ o » ¸É · 4.1.3 ¦µ¥Å o nµÁ nµÂ¨³ nµ ¦· µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ¦µ¥Å o nµÁ nµ¦´ ¦¼oÁ } ¦µ¥Å o µ¤¦³¥³Áª¨µ µ¦Á nµ ¦µ¥Å o nµ ¦· µ¦¦´ ¦¼oÁ¤ºÉ°Å oÄ®o ¦· µ¦ÂöªÃ ¥¡· µ¦ µ ¹ ´Ê ªµ¤ÎµÁ¦È ° µ 4.1.4 ¦µ¥Å o µ µ¦ ¦³ ° · µ¦Ä®oÁ nµ®o° ¡´ °µ«´¥ ¦µ¥Å o µ µ¦ ¦³ ° · µ¦Ä®oÁ nµ®o° ¡´ °µ«´¥Ã ¥nª Ä® n ¦³ ° oª¥¦µ¥Å o nµ®o° ¡´ nµ µ¥ °µ®µ¦Â¨³Á ¦ºÉ° ºÉ¤ Â¨³ ¦· µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° °ºÉ ¹É ³ ´ ¹ Á } ¦µ¥Å o µ¤¦µ µÄ Ä Â o ® ¸Ê (Å¤n¦ª¤ £µ¬¸¤¼¨ nµÁ¡·É¤) Îµ®¦´ nµ· oµ ¸ÉÅ on ¤° Â¨³ nµ ¦· µ¦ ¸ÉÅ oÄ®oÂöª®¨´ µ ®´ nª ¨ Âöª 4.1.5 ¦µ¥Å o°ºÉ Â¨³ nµÄ o nµ¥ ¦µ¥Å o°ºÉ Â¨³ nµÄ o nµ¥¦´ ¦¼o µ¤Á r oµ 4.1.6 o » µ¥® nª¥Ä °µ µ¦ » ¡´ °µ«´¥ ¦·¬´ ² Îµ ª ®µ o » µ¥® nª¥Ä °µ µ¦ » ¡´ °µ«´¥ ¦·¬´ ² Å o Îµ µ¦Â n ¦¦ o » µ¦¡´ µ ´Ê ®¤ ¸É µ ªnµ ³Á · ¹Ê (Ã ¥ Îµ ¹ ¹ o » ¸ÉÁ · ¹Ê ¦· oª¥) Ä®o ´ ® nª¥Ä °µ µ¦ » ¸É µ¥Å o µ¤ Á r¡ºÊ ¸É ¸É µ¥ Âöª ¹ ¦´ ¦¼oÁ } o » µ¥Ä ÎµÅ¦ µ » µ¤°´ ¦µnª ° µ ¸É ÎµÁ¦È 4.2 Á · Â¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á nµÁ · Á · Â¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á nµÁ · ®¤µ¥ ¹ Á · Â¨³Á · µ µ ´ µ¦Á · Â¨³Á · ¨ » ¦³¥³´Ê ¸É¤¸ £µ¡ ¨n° ¼ ¹É ¹ Îµ® ¦´ º £µ¥Ä ¦³¥³Áª¨µÅ¤nÁ · 3 Á º° Â¨³Å¤n¤¸ o° Îµ ´ Ä µ¦Á · Ä o 4.3 ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµÂ¨³ nµÁ ºÉ°® ¸Ê ´¥ ³¼ ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµÂ µ¤¤¼¨ nµ» · ¸É ³Å o¦´ ¦·¬´ ² Â¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ´ ¹ nµÁ ºÉ°® ¸Ê ´¥ ³¼ Îµ®¦´ ¨ µ » Ã ¥ ¦³¤µ ¸É°µ Á · ¹Ê µ µ¦Á È Á · ¨¼ ® ¸ÊÅ¤nÅ o ¹É Ã ¥ ´ÉªÅ ¡· µ¦ µ µ ¦³ µ¦ r µ¦Á È Á · Â¨³ µ¦ª·Á ¦µ³®r°µ¥»¨¼ ® ¸Ê

- 4 -

4.4 · oµ Á®¨º° - · µ¦Ä®oÁ nµ®o° ¡´ °µ«´¥ · oµ Á®¨º°Â ¤¼¨ nµ µ¤¦µ µ » (ª· ¸Á oµ n° - °° n° ) ®¦º°¤¼¨ nµ» · ¸É ³Å o¦´ ÂöªÂ n¦µ µÄ ³ ÉÎµ ªnµ 4.5 ¦´¡¥r· Á¡ºÉ° µ¥ ¦´¡¥r· Á¡ºÉ° µ¥Â ¤¼¨ nµ µ¤¦µ µ » ®¦º°¤¼¨ nµ» · ¸É ³Å o¦´ ÂöªÂ n¦µ µÄ ³ ÉÎµ ªnµ 4.6 Á · ¨ » Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¥n°¥ ¸ÉÂ °¥¼nÄ µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦Â ¤¼¨ nµ µ¤ª· ¸¦µ µ » ®´ nµÁ ºÉ° µ¦ o°¥ nµ ( oµ¤¸) 4.7 ¦´¡¥r· ¦° µ¦¡´ µ®¦º° µ¥ ¦´¡¥r· ¦° µ¦¡´ µ®¦º° µ¥ Â ¤¼¨ nµ µ¤¦µ µ » ®¦º°¤¼¨ nµ» · ¸É ³Å o¦´ ÂöªÂ n¦µ µÄ ³ ÉÎµ ªnµ 4.8 ¸É · °µ µ¦ Â¨³°» ¦ rÄ®oÁ nµ Â¨³ nµÁºÉ°¤¦µ µ ¸É · Â ¤¼¨ nµ µ¤¦µ µ » °µ µ¦ Â¨³°» ¦ rÄ®oÁ nµ Â ¤¼¨ nµ µ¤¦µ µ » ®´ nµÁºÉ°¤¦µ µ³¤Â¨³ nµÁ ºÉ° µ¦ o°¥ nµ ° · ¦´¡¥r ( oµ¤¸) nµÁºÉ°¤¦µ µ ° °µ µ¦Â¨³°» ¦ rÄ®oÁ nµ Îµ ª µ ¦µ µ » ° · ¦´¡¥rÃ ¥ª· ¸Áo ¦ µ¤°µ¥» µ¦Ä o µ Ã ¥ ¦³¤µ ´ ¸Ê: °µ µ¦Â¨³Ã¦ µ °µ µ¦ » Îµ ´ µ nª ¦´ ¦» °µ µ¦Á nµ nª ¦´ ¦» °µ µ¦ » Îµ ´ µ ¦³ µ µ¦ ¼ Ã£ nª ¦´ ¦» ¸É · Á nµ

20, 25 28 - 30 29 - 30 5 20 8, 29

e e e e e e

4.9 nª ¦´ ¦» °µ µ¦Á nµ Â¨³°» ¦ rÄ oÄ µ¦ ÎµÁ · · µ¦Ä®oÁ nµ®o° ¡´ °µ«´¥ Â¨³ nµÁºÉ°¤¦µ µ nª ¦´ ¦» °µ µ¦Á nµ Â¨³°» ¦ rÄ oÄ µ¦ ÎµÁ · · µ¦Ä®oÁ nµ®o° ¡´ °µ«´¥Â ¤¼¨ nµ µ¤¦µ µ » ®´ nµ ÁºÉ°¤¦µ µ³¤Â¨³ nµÁ ºÉ° µ¦ o°¥ nµ ° · ¦´¡¥r ( oµ¤¸) nµÁºÉ°¤¦µ µ ° nª ¦´ ¦» °µ µ¦Á nµÂ¨³°» ¦ rÄ oÄ µ¦ ÎµÁ · · µ¦Ä®oÁ nµ®o° ¡´ °µ«´¥ Îµ ª µ ¦µ µ » ° · ¦´¡¥rÃ ¥ª· ¸Áo ¦ µ¤°µ¥» µ¦Ä o µ Ã ¥ ¦³¤µ ´ ¸Ê: nª ¦´ ¦» °µ µ¦Á nµ - nª Ã ¦ ¦oµ - nª Â n Á ¦ºÉ° Â n Â¨³°» ¦ r °» ¦ r oµ ¥µ ¡µ® ³

26 - 29 12 - 17 8 3, 5 5

- 5 -

e e e e e

°» ¦ r°ºÉ ¸ÉÄ oÄ µ¦ ÎµÁ · µ · µ¦Ä®oÁ nµ®o° ¡´ °µ«´¥ ¸ÉÅ o¤µ n° ª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ 2547 ³ ¼ ´ ¹ Á } · ¦´ ¡¥r Â¨³ ´ Á } n µÄ o nµ ¥Ã ¥ª· ¸Á o ¦ µ¤°µ¥» µ¦Ä o µ Ã ¥ ¦³¤µ 5 e °» ¦ r ¸ÉÅ o ¤ µ £µ¥®¨´ ³ ¼ ´ ¹ Á } · oµ Á®¨º°Â¨³ ´ Á } nµÄ o nµ¥Á¤ºÉ° Îµ°° Å Ä o µ 4.10 °» ¦ rÂ¨³ nµÁºÉ°¤¦µ µ °» ¦ rÂ ¤¼¨ nµ µ¤¦µ µ » ®´ nµÁºÉ°¤¦µ µ³¤Â¨³ nµÁ ºÉ° µ¦ o°¥ nµ ° · ¦´¡¥r ( oµ¤¸) nµÁºÉ°¤ ¦µ µ ° °» ¦ r Îµ ª µ ¦µ µ » ° · ¦´¡¥rÃ ¥ª· ¸Áo ¦ µ¤°µ¥» µ¦Ä o µ Ã ¥ ¦³¤µ ´ ¸Ê: nª ¦´ ¦» °µ µ¦Îµ ´ µ Á nµ Á ¦ºÉ° Â n Â¨³°» ¦ r ¥µ ¡µ® ³

5 e 5 , 8 e 5 e

4.11 · · µ¦Á nµÂ¨³ nµ ´ Îµ® nµ¥ · · µ¦Á nµÂ µ¤¦µ µ » ®´ nµ ´ Îµ® nµ¥³¤ nµ ´ Îµ® nµ¥ ° · · µ¦Á nµ Îµ ª µ ¦µ µ » ° · · µ¦Á nµÃ ¥ª· ¸Áo ¦ µ¤°µ¥»´ µÁ nµ ´ ¸Ê: · · µ¦Á nµ ¸É · · · µ¦Á nµ°µ µ¦Ã¦ µ

15, 30 e 30 e

4.12 µ¦ ´ ¹ ° Á ¸Ê¥ nµ¥ µ µ¦ ¼o¥º¤Á } o » ° ¦´¡¥r· ¦·¬´ ² Â¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ´ ¹ ° Á ¸Ê¥ nµ¥ ¸ÉÁ · µ µ¦ ¼o¥º¤Á¡ºÉ°Ä oÄ ¦³®ªnµ µ¦¡´ µ/ n°¦oµ Á } nª ® ¹É ° o » Ã ¦ µ¦ ¸É Á ¸É ¥ ª o ° Â¨³ ³®¥» ´ ¹ Á¤ºÉ ° Ã ¦ µ¦Å o Â ¨o ª Á¦È ¡¦o ° ¤ ¸É ³Ä o Å o µ¤ ª´ » ¦³ r®¦º°¡¦o°¤ ¸É ³ µ¥®¦º°®¥» ³ ´ ¨ ªnµ ³¤¸ µ¦ ÎµÁ · µ¦¡´ µ/ n°¦oµ n°Å 4.13 µ¦ o°¥ nµ ° · ¦´¡¥r » ª´ ¸ÉÄ »¨ ¦·¬´ ² Â¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ³ Îµ µ¦ ¦³Á¤· ªnµ¤¸ o° n ¸Ê ¹É Â ªnµ· ¦´¡¥r ° ¦·¬´ ² Â¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ o°¥ nµ¨ ®¦º°Å¤n ®µ ¤¸ o° n ¸Ê ° µ¦ o°¥ nµ ¦·¬´ ² Â¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ³ Îµ µ¦ ¦³¤µ ¤¼¨ nµ ¸É µ ªnµ ³Å o¦´ º ° · ¦´¡¥rÂ¨³®µ ¡ ªnµ¦µ µ µ¤ ´ ¸ ° · ¦´¡¥r ´Ê ¤¸¤¼¨ nµ¼ ªnµ¤¼¨ nµ ¸É µ ªnµ ³ Å o¦´ º ¦·¬´ ² Â¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ³¨ ¤¼¨ nµ ° · ¦´¡¥r¨ Ä®oÁ nµ ´ ¤¼¨ nµ ¸É µ ªnµ ³Å o¦´ º Â¨³¦´ ¦¼o ¨ µ » µ µ¦ o°¥ nµ ° · ¦´¡¥rÄ ÎµÅ¦ µ » (¤¼¨ nµ ¸É µ ªnµ ³Å o¦´ º ° · ¦´¡¥r®¤µ¥ ¹ ¦µ µ µ¥» ·®¦º°¤¼¨ nµ µ µ¦Ä o ° · ¦´¡¥r ´Ê Â¨oªÂ n Îµ ª Ä ³¼ ªnµ) 4.14 nµ ªµ¤ ·¥¤ nµ ªµ¤ ·¥¤ º° o » ° Á · ¨ » ¸É¼ ªnµ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° Á · ¨ » ¸É ¦·¬´ ² ¤¸nª Â n Ä · ¦´¡¥r » · ° ¦·¬´ ¥n ° ¥ ª´ ¸ÉÅ o ¤µ ¹É ¦· ¬´ ´Ê n µ ªµ¤ · ¥ ¤ ¸É Á · µ µ¦Å o ¤ µ ¹É ¦·¬´ ¥n ° ¥Â Á } · ¦´¡¥rÅ¤n¤¸ ´ª Ä »¨¦ª¤Â¨³®µ ¤¸ o° n ¸ÊªnµÅ¤nµ¤µ¦ Ä®o ¨ ¦³Ã¥ rÁ · Á«¦¬ · Ä ° µ ¦·¬´ ² ³¡· µ¦ µ ´Ê nµÁ ºÉ° ¨ µ » µ µ¦ o°¥ nµ nµ ªµ¤ ·¥¤ · ¨ º° o » ° Á · ¨ » ¸É ÉÎµ ªnµ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° Á · ¨ » ¸É ¦·¬´ ¤¸nª Â n Ä · ¦´¡¥r» · ° ¦·¬´ ¥n°¥ ª´ ¸ÉÅ o¤µ ¹É ¦·¬´ ´Ê nµ ªµ¤ ·¥¤ · ¨ Â Á } ¦µ¥Å o ´ ¸Ä ÎµÅ¦ µ »

- 6 -

4.15 ¨»n¤· ¦´¡¥r ¸É¥ Á¨· ¸É ´ ¦³Á£ Á } · ¦´¡¥r ¸É º°ÅªoÁ¡ºÉ° µ¥ · ¦´¡¥rÅ¤n®¤» Áª¸¥ (®¦º° ¨»n¤· ¦´¡¥r ¸É¥ Á¨· ) ¸É ´ ¦³Á£ Á } · ¦´¡¥r ¸É º°ÅªoÁ¡ºÉ° µ¥ ¦´Ê Â¦ ª´ ¤¼¨ nµ oª¥ Îµ ª ¸É ÉÎµ ªnµ¦³®ªnµ ¤¼¨ nµ µ¤ ´ ¸ ´ ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤®´ o » Ä µ¦ µ¥ ®µ µ ªnµ µ¦ µ¥ ³ Á · ¹Ê Á · ªnµ¦° ¦³¥³Áª¨µ 1 e ª´ nµ o » Ä µ¦ µ¥Ã ¥Ä o¤¼¨ nµ { » ´ ¤¼¨ nµ { » ´ ° o » Ä µ¦ µ¥ ¸ÉÁ¡·É¤ ¹Ê Á¤ºÉ°¦³¥³Áª¨µ nµ Å ³Â Á } o » µ µ¦Á · Ä ÎµÅ¦ µ » 4.16 ¦µ¥ µ¦ »¦ · ´ » ¨®¦º° · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ » ¨®¦º° · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ´ ¦·¬´ ² ®¤µ¥ ¹ » ¨®¦º° · µ¦ ¸É¤¸°Îµ µ ª »¤ ¦·¬´ ² ®¦º° ¼ ª »¤Ã ¥ ¦·¬´ ² Å¤nªnµ ³Á } Ã ¥ µ ¦ ®¦º° µ °o°¤ ®¦º°°¥¼n£µ¥Ä o µ¦ ª »¤Á ¸¥ª ´ ´ ¦·¬´ ² ° µ ¸Ê » ¨®¦º ° · µ¦ ¸É Á ¸É ¥ ª o ° ´ ¥´ ®¤µ¥¦ª¤ ¹ ¦· ¬´ ¦n ª ¤Â¨³ » ¨ ¹É ¤¸ °· · ¡ ¨°¥n µ Á } µ¦³Îµ ´ ´ ¦·¬´ ² ¼o ¦·®µ¦Îµ ´ ¦¦¤ µ¦®¦º°¡ ´ µ ° ¦·¬´ ² ¸É¤¸°Îµ µ Ä µ¦ªµ Â Â¨³ ª »¤ µ¦ ÎµÁ · µ ° ¦·¬´ ² 4.17 ´ µÁ nµ¦³¥³¥µª ´ µÁ nµ°» ¦ r ¸É ªµ¤Á¸É¥ Â¨³ ¨ ° Â ° ªµ¤Á } Á oµ ° nª Ä® n Å oÃ° Å Ä®o ´ ¼oÁ nµ º°Á } ´ µÁ nµ µ¦Á · ´ µÁ nµ µ¦Á · ³ ´ ¹ Á } ¦µ¥ nµ¥ iµ¥ » oª¥¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° · ¦´¡¥r ¸ÉÁ nµ®¦º° ¤¼¨ nµ { » ´ » · ° Îµ ª Á · ¸É o° nµ¥ µ¤´ µÁ nµÂ¨oªÂ n¤¼¨ nµÄ ³ ÉÎµ ªnµ £µ¦³ ¼ ¡´ µ¤´ µ Á nµ®´ nµÄ o nµ¥ µ µ¦Á · ³ ´ ¹ Á } ® ¸Ê· ¦³¥³¥µª nª ° Á ¸Ê¥ nµ¥ ³ ´ ¹ Ä ÎµÅ¦ µ » ¨° °µ¥» ° ´ µÁ nµ · ¦´¡¥r ¸ÉÅ o¤µ µ¤´ µÁ nµ µ¦Á · ³ · nµÁºÉ°¤¦µ µ ¨° °µ¥» µ¦Ä o µ ° · ¦´¡¥r ¸ÉÁ nµ 4.18 ¦µ¥ µ¦ ¸ÉÁ } Á · ¦µ nµ ¦³Á « ¦·¬´ ² Â¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ´ ¹ ¦µ¥ µ¦· ¦´¡¥rÂ¨³® ¸Ê· ¸É¤¸ nµÁ } Á · ¦µ nµ ¦³Á «Á } Á · µ Ã ¥Ä o °´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ ª´ ¸ÉÁ · ¦µ¥ µ¦ ¥° Á®¨º° ° ´ ¸ ¸ÉÁ } Á · ¦µ nµ ¦³Á « ª´ ¸ÉÄ »¨Â ¨ nµÁ } Á · µ oª¥°´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ ª´ ´Ê ÎµÅ¦ µ » µ µ¦Á ¨¸É¥ Â ¨ Ä °´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ ´ ¹ Á } ¦µ¥Å o®¦º° nµÄ o nµ¥Ä ª 4.19 ¨ ¦³Ã¥ r¡ ´ µ 4.19.1 ¦·¬´ ² ¦´ ¦¼o Á · Á º° nµ oµ Ã ´ Â¨³Á · ¤ ° » ¦³ ´ ´ ¤Á } nµÄ o nµ¥Á¤ºÉ°Á · ¦µ¥ µ¦ 4.19.2 ° » Îµ¦° Á¨¸Ê¥ ¸¡ ¦·¬´ ² ´ Ä®o¤¸ ° » Îµ¦° Á¨¸Ê¥ ¸¡ ¹É Á } ¨´ ¬ ³ ° Â µ¦ nµ¥¤ µ¤ ¸ÉÅ o Îµ® µ¦ nµ¥ ¤ ÅªoÂ¨oª · ¦´¡¥r ° ° » Îµ¦° Á¨¸Ê¥ ¸¡ Å oÂ¥ °° Å µ · ¦´¡¥r ° ¦·¬´ ² Â¨³ ¦·¬´ ¥n°¥Â¨³Å o¦´ µ¦ ¦·®µ¦Ã ¥ ¼o ´ µ¦ ° » £µ¥ ° ° » Îµ¦° Á¨¸Ê¥ ¸¡ ´ ¨nµªÅ o¦´ Á · ³¤Á oµ ° » µ ¡ ´ µ Â¨³Á · ¤ µ ¦·¬´ ² Â¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ Á · nµ¥¤ ° » Îµ¦° Á¨¸Ê¥ ¸¡ ´ ¹ Á } nµÄ o nµ¥Ä ÎµÅ¦ µ » Îµ®¦´ ¦° ¦³¥³Áª¨µ ´ ¸ ¸ÉÁ · ¦µ¥ µ¦ ´Ê 4.19.3 Îµ¦° Á · ÎµÁ® È o° ¼ ¡´ µ¤ Ã¥ µ¥ µ¦ nµ¥Á · ÎµÁ® È ¡ ´ µ Á¤ºÉ° ¦ Á ¬¸¥ °µ¥» ¹É Á · ¨ ¦³Ã¥ r ¸É ³Ä®oÂ n ¡ ´ µ Á¤ºÉ° ¦ Á ¬¸¥ °µ¥» µ¤ ®¤µ¥Â¦ µ Îµ® ¦·¬´ ² Â¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ³ ´ ¹ Ä ª ´ ¸ ¸É¡ ´ µ ¦ Á ¬¸¥ °µ¥»

- 7 -

4.20 £µ¬¸Á · Å o · · » ¨ ¦·¬´ ² Â¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ´ ¹ £µ¬¸Á · Å o · · » ¨Ã ¥ Îµ ª µ ÎµÅ¦» · µ £µ¬¸ µ¤ ¸É Îµ® ÅªoÄ ¦³¤ª¨¦´¬ µ ¦ 4.21 Á ¦ºÉ° ¤º° µ µ¦Á · · ¦´¡¥r µ µ¦Á · ¸ÉÂ Ä »¨ ¦³ ° oª¥ Á · Â¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á nµÁ · ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµ ® ¸Ê· µ µ¦Á · ¸ÉÂ Ä »¨ ¦³ ° oª¥ Á · Á · Á · ´ ¸Â¨³Á · ¼o¥º¤¦³¥³´Ê µ µ ´ µ¦Á · ® ¸Ê· µ¤´ µÁ nµ µ µ¦Á · Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª ¹É Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸Á ¡µ³Îµ®¦´ ¦µ¥ µ¦Â n¨³¦µ¥ µ¦Å o Á d Á ¥Â¥ ÅªoÄ Â n¨³®´ª o° ¸ÉÁ ¸É¥ª o° 4.22 µ¦Ä o ¦³¤µ µ¦ µ ´ ¸ µ¦ ´ Îµ µ¦Á · µ¤®¨´ µ¦ ´ ¸ ¸É¦´ ¦° ´ÉªÅ Ä µ ¦ ¸ iµ¥ ¦·®µ¦°µ o° Ä o µ¦ ¦³¤µ µ¦ µ ´ ¸Â¨³ ´Ê o°¤¤ · µ µ ¦³ µ¦ ¹É ¤¸ ¨ ¦³ n° Îµ ª Á · ¸ÉÂ Ä µ¦Á · Â¨³ µ¦Á d Á ¥Ä ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ¹É ¨ ¸ÉÁ · ¹Ê ¦· Ä £µ¥®¨´ °µ Â nµ Å µ Îµ ª ¸É ¦³¤µ Åªo 4.23 ¦³¤µ µ¦® ¸Ê· ¦·¬´ ² Â¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ³ ´ ¹ ¦³¤µ µ¦® ¸Ê· Á¤ºÉ°¤¸ ªµ¤Á } Å Å o n° oµ Â n ° µ¦Á · £µ¦³ ¼ ¡´ Ä { » ´ µ¤ ®¤µ¥®¦º° µ µ¦° »¤µ °´ Á } ¨º Á ºÉ° ¤µ µ Á® » µ¦ rÄ ° ¸ £µ¦³ ¼ ¡´ ´ ¨nµª µ ªnµ ³n ¨Ä®o¼ Á¸¥ ¦´¡¥µ ¦ ¸É¤¸ ¦³Ã¥ rÁ · Á«¦¬ · Á¡ºÉ° nµ¥ Îµ¦³£µ¦³ ¼ ¡´ Â¨³ Îµ ª ¸É o° nµ¥ µ¤µ¦ ¦³¤µ µ¦Å o°¥nµ nµÁ ºÉ° º° ®µ ¦·¬´ ² µ ªnµ ³Å o¦´ º ¦µ¥ nµ¥ ¸É nµ¥ Îµ¦³Å µ¤ ¦³¤µ µ¦ ® ¸Ê· ´Ê ®¤ ®¦º° µ nª °¥nµ Â n ° ¦·¬´ ² ³¦´ ¦¼o¦µ¥ nµ¥ ¸ÉÅ o¦´ º Á } · ¦´¡¥rÂ¥ nµ ®µ Â n o° Å¤nÁ · Îµ ª ¦³¤µ µ¦® ¸Ê· ¸ÉÁ ¸É¥ª o° 4.24 ÎµÅ¦ n°®»o 4.24.1 ÎµÅ¦ n°®»o ´Ê ¡ºÊ µ Îµ ª Ã ¥ µ¦®µ¦ ÎµÅ¦ ( µ » ) » · Îµ®¦´ ª oª¥ Îµ ª ®»o µ¤´ ´ª Á ¨¸É¥ nª ÊÎµ® ´ ¸É°° °¥¼nÄ ¦³®ªnµ ª 4.24.2 ÎµÅ¦ n°®»o ¦´ ¨ Îµ ª Ã ¥ µ¦®µ¦ ÎµÅ¦ ( µ » ) » · Îµ®¦´ ª oª¥ ¨¦ª¤ ° Îµ ª ®»o µ¤´ ´ªÁ ¨¸É¥ nª ÊÎµ® ´ ¸É°° °¥¼nÄ ¦³®ªnµ ª ´ Îµ ª ´ªÁ ¨¸É¥ nª ÊÎµ® ´ ° ®»o µ¤´ ¸É ¦·¬´ ² °µ o° °° Á¡ºÉ°Â ¨ ®»o µ¤´ Á ¸¥ Á nµ ¦´ ¨ ´Ê ·Ê (Ä Îµ ´ Â · ·) Ä®oÁ } ®»o µ¤´ 5.

o°¤¼¨ ¦³ÂÁ · Á d Á ¥Á¡·É¤Á ·¤ 5.1 Á · Â¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á nµÁ · ¦³ ° oª¥

Á · Á · µ ¦³Â¦µ¥ª´ Á · µ °°¤ ¦´¡¥r ¦ª¤

µ¦Á · ¦ª¤ 2552 2551 220,000 387,332 578,115 9,514,218 23,507,523 14,066,076 24,305,638 23,967,626

- 8 -

(® nª¥: µ ) µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2552 2551 180,000 150,000 554,415 6,862,475 273,180 271,680 1,007,595 7,284,155

5.2 ¦µ¥ µ¦ ¸ÉÅ¤n ¦³ Á · (1) ¦· ¬´ ² Ã° ¦´ ¡ ¥r · Á¡ºÉ ° µ¥Å Á } ¸É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ r Ä®o Á n µ Ä e 2552 Î µ ª 70.7 öµ µ ¦·¬´ ² Â¨³ ¦·¬´ ¥n°¥Ã° · ¦´¡¥r¦° µ¦¡´ µ®¦º° µ¥Á } ¦´¡¥r· Á¡ºÉ° µ¥ e 2552 Îµ ª 23.9 öµ µ (2551 Îµ ª 127 öµ µ ) (2) ¦·¬´ ² Â¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ º Á · ¼o¥º¤¦³¥³´Ê Â¨³¦³¥³¥µª µ µ ´ µ¦Á · Ã ¥ µ¦¦´ Ã° Á · ¼o¥º¤ µ µ ´ µ¦Á · ¦µ¥Ä®¤n e 2552 Îµ ª 112.3 öµ µ (2551 Îµ ª 147.5 öµ µ ) 6. ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµ – » ·

¨¼ ® ¸Ê µ µ¦Ä®oÁ nµÂ¨³ ¦· µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ¨¼ ® ¸Ê µ µ¦ · µ¦Ä®oÁ nµ®o° ¡´ °µ«´¥ ¨¼ ® ¸Ê nµ ª oµ Îµ¦³ ¦ª¤ ®´ : nµÁ ºÉ°® ¸Ê ´¥ ³¼ » ·

µ¦Á · ¦ª¤ 2552 2551 19,613,300 15,236,904 2,911,761 2,649,019 1,086,345 20,699,645 20,797,684 (6,922,685) (7,047,923) 13,776,960 13,749,761

(® nª¥: µ ) µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2552 2551 3,286,167 6,781,755 1,086,345 2,649,019 4,372,512 9,430,774 4,372,512 9,430,774

ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2552 Â¨³ 2551 ¨¼ ® ¸Ê Á®¨º°Â¥ µ¤°µ¥»® ¸Ê ¸É oµ ´ µ ª´ ¸É ¹ Îµ® Îµ¦³Å o ´ n°Å ¸Ê: µ¦Á · ¦ª¤ µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2552 2551 2552 2551 · µ¦ ¸ÉÅ¤nÁ ¸É¥ª o° ´ ® ¸Ê ¸É¥´ Å¤n ¹ Îµ® Îµ¦³ 1,897,814 4,040,695 ® ¸Ê ¸ÉÁ · Îµ® Îµ¦³ o°¥ ªnµ 3 Á º° 6,432,887 7,599,697 1,870,549 3,703,428 3 Á º° ¹ 6 Á º° 1,961,619 240,271 693,643 181,318 ¤µ ªnµ 6 Á º° Â nÅ¤nÁ · 1 e 1,873,455 1,595,168 1,110,933 414,833 ¤µ ªnµ 1 e ¹Ê Å 8,533,870 7,321,853 369,218 ¦ª¤ 20,699,645 20,797,684 4,044,343 4,299,579 ®´ : nµÁ ºÉ°® ¸Ê ´¥ ³¼ (6,922,685) (7,047,923) » · 13,776,960 13,749,761 4,044,343 4,299,579 · µ¦ ¸ÉÁ ¸¥É ª o° ´ ® ¸Ê ¸É¥´ Å¤n ¹ Îµ® Îµ¦³ 5,131,195 ® ¸Ê ¸ÉÁ · Îµ® Îµ¦³ o°¥ ªnµ 3 Á º° 328,169 ¦ª¤ 328,169 5,131,195 13,776,960 13,749,761 4,372,512 9,430,774 ¦ª¤ ´Ê ·Ê

- 9 -

¦·¬´ ² Â¨³ ¦·¬´ ¥n°¥Å oÃ° · ·Á¦¸¥ ¦o° µ ¨¼ ® ¸Ê µ¤´ µÁ nµ ¸É · Â¨³Ã¦ µ ¹É ¤¸¤¼¨ nµ» · µ¤ ´ ¸ ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2552 Îµ ª 0.4 öµ µ (2551 Îµ ª 0.9 öµ µ ) [ µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´ ² e 2552 Îµ ª 0.4 öµ µ ] Â n ¼oÄ®o ¼oÁ¡ºÉ° ÊÎµ ¦³ ´ ª Á · Á · Á · ´ ¸ Á · ¼o¥º¤¦³¥³´Ê Â¨³Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª µ µ ´ µ¦Á · 7. ¤¼¨ nµ µ ¸ÉÁ¦È ¥´ Å¤nÅ oÁ¦¸¥ Á È / nµ ª ¸É¥´ Å¤n¦´ ¦¼oÁ } ¦µ¥Å o

¤¼¨ nµÃ ¦ µ¦ ¸ÉÁ d ÎµÁ · µ¦ ¤¼¨ nµÃ ¦ µ¦ ¸ÉÅ o Îµ´ µ ³ ºÊ° ³ µ¥Â¨oª (¦o°¥¨³ ° ¥° µ¥¦ª¤ ° Ã ¦ µ¦)

(® nª¥: µ ) µ¦Á · ¦ª¤Â¨³ µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2552 2551 1,126,928,957 1,188,060,810 1,023,396,897 1,024,127,250 90.81 86.20

nµ ª ¸É ¹ Îµ® Îµ¦³ ®´ : Á · Îµ¦³Â¨oª ¨¼ ® ¸Ê nµ ª ¸É oµ Îµ¦³

298,419,243 (297,332,898) 1,086,345

209,734,010 (207,084,991) 2,649,019

nµ ª ¸É ¹ Îµ® Îµ¦³ ®´ : µ¦¦´ ¦¼o¦µ¥Å o µ¤°´ ¦µ¦o°¥¨³ ° µ ¸É ÎµÁ¦È

298,419,243 (901,563,856) (603,144,613)

209,734,010 (255,236,899) (45,502,889)

626,322,848 (23,178,235) 603,144,613

159,865,211 (114,362,322) 45,502,889

¦µ¥ µ¦ ´ ¨nµª ¦³ ° oª¥: ¤¼¨ nµ µ ¸ÉÁ¦È ¥´ Å¤nÅ oÁ¦¸¥ Á È nµ ª ¸É¥´ Å¤n¦´ ¦¼oÁ } ¦µ¥Å o ¦ª¤ £µ¦³ µ µ¦¡´ µÃ ¦ µ¦ ¸É ÎµÁ · Ã ¦ µ¦°¥¼n Îµ ª Ã ¦ µ¦ ¸É ÎµÁ · µ¦°¥¼n o ª Îµ ª Ã ¦ µ¦ ¸ÉÁ d Ä®¤n Îµ ª Ã ¦ µ¦ ¸É ÎµÁ · °¥¼n·Ê ª

1 1

8. · oµ Á®¨º° - · µ¦Ä®oÁ nµ®o° ¡´ °µ«´¥

°µ®µ¦Â¨³Á ¦ºÉ° ºÉ¤ ª´ »·Ê Á ¨º° ¦ª¤

µ¦Á · ¦ª¤ 2552 2551 388,959 -

- 10 -

885,878 1,274,837

(® nª¥: µ ) µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2552 2551 -

9. ¦´¡¥r· Á¡ºÉ° µ¥ - » · µ¦Á · ¦ª¤ 2552 2551 ¸É · Â¨³nª ¦´ ¦» ¸É · 723,410,618 638,601,177 °µ µ¦Â¨³nª ¦´ ¦» °µ µ¦ 40,398,041 40,398,041 nµ n°¦oµ 717,148,927 424,961,363 nµÄ o nµ¥°ºÉ Ä Ã ¦ µ¦ 59,857,736 50,679,149 ° Á ¸Ê¥ nµ¥ 49,608,571 85,034,784 ¦ª¤ 1,625,850,106 1,204,248,301 ®´ : nª ¸ÉÃ° Å Á } o » µ¥³¤ (608,957,940) (147,357,937) ®´ : nª ¸ÉÃ° Å Á } ¸É · °µ µ¦ (70,703,461) Â¨³°» ¦ rÄ®oÁ nµ Á®¨º° 946,188,705 1,056,890,364 ®´ : nµÁ ºÉ° µ¦¨ ¨ Ä ¤¼¨ nµ ° (678,074) (10,286,530) ¦´¡¥r· Á¡ºÉ° µ¥ » · 935,902,175 1,056,212,290

(® nª¥: µ ) µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2552 2551 723,410,618 638,601,177 40,398,041 40,398,041 717,148,927 424,961,363 59,857,736 48,480,317 85,034,784 49,608,571 1,625,850,106 1,202,049,469 (608,957,940) (147,357,937) (70,703,461) 946,188,705

1,054,691,532

(10,286,530) (678,074) 935,902,175 1,054,013,458

¦·¬´ ² ´ ¹ ° Á ¸Ê¥ nµ¥Îµ®¦´ e 2552 Â¨³ 2551 Îµ ª ¦³¤µ 35.4 öµ µ Â¨³ 30.8 öµ µ µ¤¨Îµ ´ Á } nª ® ¹É ° o » ¦´¡¥r· Á¡ºÉ° µ¥ Ä Å ¦¤µ 1 e 2551 ¦·¬´ ¥n°¥Â®n ® ¹É Å oÃ° ¦´¡¥r· ¦° µ¦¡´ µ®¦º° µ¥nª ¸É¡´ µÁ } °µ µ¦ » ¡´ °µ«´¥ Á¡ºÉ° µ¥¤µÁ } ¦´¡¥r· Á¡ºÉ° µ¥ Îµ ª ¦³¤µ 127 öµ µ Â¨³Á¤ºÉ°ª´ ¸É 26 ´ ªµ ¤ 2551 ¦·¬´ ² Å o ºÊ° Ã ¦ µ¦°µ µ¦ » ¡´ °µ«´¥ µ ¦·¬´ ¥n°¥ ´ ¨nµª Ä ¦µ µ 200 öµ µ ¦·¬´ ² Å o Îµ ¦´¡¥r· Á¡ºÉ° µ¥¤¼¨ nµ» · µ¤ ´ ¸ ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2552 Â¨³ 2551 Îµ ª 896.5 öµ µ Â¨³ Îµ ª 854 öµ µ µ¤¨Îµ ´ Å Îµ ° Á¡ºÉ° ÊÎµ ¦³ ´ ª Á · Á · Á · ´ ¸Â¨³Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª µ µ ´ µ¦Á · ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2552 ¦´¡¥r· Á¡ºÉ° µ¥ Îµ ª 203.2 öµ µ Á } Îµ ª ¤¼¨ nµ ° Ã ¦ µ¦°µ µ¦ » ¡´ °µ«´¥ (®´ª®· ) ¹É { » ´ °¥¼n¦³®ªnµ ³¨°Ã ¦ µ¦ 10. Á · µ µ ´ µ¦Á · ¸É¤¸£µ¦³ ÊÎµ ¦³ ´ ¦·¬´ ² Â¨³ ¦·¬´ ¥n°¥Å o ÎµÁ · µ ¦³ ÎµÅ ÊÎµ ¦³ ´ ® ´ º° ÊÎµ ¦³ ´ ¹É °° Ã ¥ µ µ¦Ä µ¤ ¦·¬´ ² Â¨³ ¦·¬´ ¥n°¥

- 11 -

11. Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¥n°¥ - » · (® nª¥: µ )

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ ºÉ° ¦·¬´

» °° Îµ® nµ¥ Â¨³ Îµ¦³Â¨oª 2551

2552

2551

350,000,000 350,000,000

¦o°¥¨³ -

¦o°¥¨³ 100.00

100,000,000 100,000,000 100,450,000 100,450,000

75.50 49.91

51.00 49.89

2552 ¦·¬´ ¦·Ë r ´Ê ¡µ¦r ª¸ Îµ ´ ¦·¬´ Ã Á ·¨ °· ´Á ¦¸¥¨ Á °¦rª·Á Îµ ´ ¦·¬´ Á° ¸ Â¨ r Îµ ´ ¦ª¤ ®´ : nµÁ ºÉ° µ¦¨ ¨ ° ¤¼¨ nµÁ · ¨ » Ä ¦·¬´ ¥n°¥ » ·

´ nª Á · ¨ »

Á · ¨ » ª· ¸¦µ µ » 2552

2551 -

350,000,000

73,050,000 45,523,850 118,573,850

51,000,000 45,511,700 446,511,700

(41,497,368) 77,076,482

(129,816,705) 316,694,995

¦·¬´ ¥n°¥Å¤n¤¸ µ¦ nµ¥Á · { ¨Ä e 2552 Â¨³ 2551 11.1 Á¤ºÉ°ª´ ¸É 29 ´ ªµ ¤ 2551 ¦·¬´ ²Å o Îµ ´ ¹ o° ¨ ³ ºÊ° ³ µ¥Á · ¨ » Ä ®»o µ¤´ ´Ê ®¤ ° ¦·¬´ ¦·Ë r ´Ê ¡µ¦r ª¸ Îµ ´ ( ¦·¬´ ¥n°¥) Ä®o ´ ¦·¬´ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ Â®n ® ¹É Â¨³ µ¤¦µ¥ µ µ¦ ¦³ »¤µ¤´ ¼o º°®»o ¦³ Îµ e 2552 Á¤ºÉ°ª´ ¸É 29 Á¤¬µ¥ 2552 ¤¸¤ ·Ä®o µ¥Á · ¨ » ´ ¨nµª ´Ê ®¤ Ä Å ¦¤µ 3 e 2552 ¦·¬´ ² µ¥Á · ¨ » ´ ¨nµª µ¤ ¸É ¨nµªÄ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · o° 22 11.2 µ¤¦µ¥ µ µ¦ ¦³ »¤ ³ ¦¦¤ µ¦ ¦·¬´ ¦´Ê ¸É 9/2552 Á¤ºÉ°ª´ ¸É 20 ¡§« · µ¥ 2552 ¸É ¦³ »¤¤¸¤ ·Ä®o ¦·¬´ ² ºÊ°Á · ¨ » Ä ®»o µ¤´ ° ¦·¬´ Ã Á ·¨ °· ´Á ¦¸¥¨ Á °¦rª·Á Îµ ´ µ ¦·¬´ Á ¸ Â° Á Îµ ´ ( · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ) Îµ ª 2,450,000 ®»o ¤¼¨ nµ®»o ¨³ 9 µ Á } Îµ ª Á · 22.1 öµ µ · Á } ¦o°¥¨³ 24.5 ÎµÄ®o´ nª µ¦ º°®»o ° ¦·¬´ ² Á¡·É¤ ¹Ê Á } ¦o°¥¨³ 75.5 ° » ¸É°° Â¨³Á¦¸¥ Îµ¦³ Âöª ° ¦·¬´ ¥n°¥ ´ ¨nµª ¦·¬´ ² Å o ºÊ°Á · ¨ » ´ ¨nµªÁ¤ºÉ°ª´ ¸É 24 ¡§« · µ¥ 2552 Ã ¥¤¸¤¼¨ nµ · ¦´¡¥r» · µ¤ ´ ¸ µ¤´ nª Îµ ª 0.1 öµ µ ¤¸ ¨ nµ ° ¦µ µ nµ¥ ºÊ°Á · ¨ » ¼ ªnµ¤¼¨ nµ · ¦´¡¥r» · µ¤´ nª Îµ ª 22 öµ µ ¨ nµ ´ ¨nµª ´ ¹ Á } nµ ªµ¤ ·¥¤Ä »¨ µ¤¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É 43 ( ¦´ ¦» 2550) ¹É ¤¸ ¨ ´ ´ Ä o Ä ®¦º ° ®¨´ ª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ 2551 Îµ® Ä®o¡· µ¦ µ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° · ¦´¡¥r ® ¸Ê· Â¨³® ¸Ê· ¸É°µ Á · ¹Ê ¸É¦³ »Å o ° ¼o ¼ ºÊ° ª´ ºÊ° Á · ¨ » { » ´ ¦·¬´ ² °¥¼n¦³®ªnµ ´ ®µÄ®o¤¸ ¼o ¦³Á¤· °·¦³ ¦³Á¤· ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° · ¦´¡¥r ® ¸Ê· Â¨³® ¸Ê· ¸É°µ Á · ¹Ê ¸É¦³ »Å o ° ¦·¬´ ¥n°¥ ª´ ºÊ° Á¡ºÉ° Îµ µ¦ ¦´ ¦» n°Å

- 12 -

¤¼¨ nµ· ¦´¡¥rÂ¨³® ¸Ê· µ¤ ´ ¸ ° ¦·¬´ Ã Á ·¨ °· ´Á ¦¸¥¨ Á °¦rª·Á Îµ ´ ª´ ¨ » ¦³ ° oª¥¦µ¥ µ¦ ´ n°Å ¸Ê :(® nª¥ : µ ) µ¦Á · ¦ª¤ · ¦´¡¥r Á · Â¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á nµÁ · 1,940,324 ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµ – » · 839,662 · ¦´¡¥r®¤» Áª¸¥ °ºÉ 3,814,806 · · µ¦Á nµ °µ µ¦Â¨³°» ¦ rÄ®oÁ nµ - · 296,199,478 nª ¦´ ¦» °µ µ¦Á nµÂ¨³°» ¦ r - » · 1,724,889 · ¦´¡¥rÅ¤n®¤» Áª¸¥ °ºÉ 9,522,309 ¦ª¤· ¦´¡¥r 314,041,468 ® ¸Ê· Á oµ® ¸Ê µ¦ oµ (252,166) Á oµ® ¸Ê nµ n°¦oµ (12,893,500) ® ¸Ê· ®¤» Áª¸¥ °ºÉ (2,421,133) Á oµ® ¸Ê µ¤´ µÁ nµ µ¦Á · (771,375) Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª µ µ ´ µ¦Á · (272,420,508) ® ¸Ê· Å¤n®¤» Áª¸¥ °ºÉ (25,030,002) ¦ª¤® ¸Ê· (313,788,684) · ¦´¡¥r» · 252,784 ¦µ µ µ¤ ´ ¸ ° · ¦´¡¥r » · ¸É ºÊ° (¦o°¥¨³ 24.5) 61,932 Á · nµ¥ ºÊ°Á · ¨ » 22,050,000 nµ ªµ¤ ·¥¤ 21,988,068 11.3 Á¤ºÉ°ª´ ¸É 25 ´ ¥µ¥ 2550 ¦·¬´ ² Îµ´ µ¦nª¤¨ » ´ ¦·¬´ Â®n ® ¹É ¹É ³Á ¸¥ Ä nµ ¦³Á «Ä µ¦ ºÊ°®»o µ¤´ ° ¦·¬´ Á° ¸ Â¨ r Îµ ´ ( ¦·¬´ ¥n°¥) ¦·¬´ ² nµ¥Á · ¤´ Îµ µ¦ ºÊ°®»o ´ ¨nµª ª´ Îµ´ µ Îµ ª 25 öµ µ n°¤µÁ¤ºÉ°ª´ ¸É 30 Á¤¬µ¥ 2551 ¦·¬´ ² Å o ºÊ°Á · ¨ » Ä ®»o µ¤´ Ä ¦·¬´ ¥n°¥ ´ ¨nµª Îµ ª 10,022,950 ®»o ¤¼¨ nµ®»o ¨³ 5 µ · Á } ´ nª µ¦ º°®»o ¦o°¥¨³ 49.89 ° ¦·¬´ ¥n°¥ ´ ¨nµª ¦·¬´ ² Å o ¦³Á¤· ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° Á · ¨ » ¸É ºÊ°¤µÃ ¥ Îµ ª µ · ¦´¡¥r» · ° ¦·¬´ ´ ¨nµª ª´ ºÊ° ª oª¥nª Á¡·É¤ µ µ¦ ¸¦µ µ ¦´¡¥r· ° ¦·¬´ ¹É ¦³Á¤· Ã ¥ª· ¸¦µ¥¦´ (Income Approach) µ ¼o ¦³Á¤· ¦µ µ°·¦³Â®n ® ¹É µ¤¦µ¥ µ ¨ ª´ ¸É 13 »¤£µ¡´ r 2551 ¤¸¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° · ¦´¡¥r» · Îµ ª 231.1 öµ µ nª Â n ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤· ¦´¡¥r» · ° ¦·¬´ ² Îµ ª 115.3 öµ µ ¦·¬´ ² nµ¥Á · ºÊ° Îµ ª 45.5 öµ µ ¹É ÉÎµ ªnµnª Â n ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤· ¦´¡¥r» · Îµ ª 69.8 öµ µ ¨ nµ ´ ¨nµª¦´ ¦¼oÁ } nµ ªµ¤ ·¥¤ · ¨ (Negative Goodwill) Â Á } ¦µ¥Å oÄ ÎµÅ¦ µ »

- 13 -

Á¤ºÉ°ª´ ¸É 30 Á¤¬µ¥ 2551 ¦·¬´ Å ¥¡´ µÃ¦ µ °» µ® ¦¦¤ Îµ ´ (¤®µ ) Å o ºÊ°Á · ¨ » ¦·¬´ Á° ¸ Â¨ r Îµ ´ ( ¦·¬´ ¥n°¥) Ã ¥ ¦·¬´ ² Îµ· ¦´¡¥rÂ¨³® ¸Ê· ° ¦·¬´ ¥n°¥ ´ ¨nµª ¤µ¦ª¤ÅªoÄ µ¦Á · ¦ª¤ ª´ ¸É¨ » oª¥¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ¹É ¤¸¦µ¥¨³Á°¸¥ ª´ ºÊ°Á · ¨ » ´ ¸Ê:(® nª¥: µ ) µ¦Á · ¦ª¤ · ¦´¡¥r Á · Â¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á nµÁ · ¨¼ ® ¸ÊÂ¨³ ´ÌªÁ · ¦´ - » · · ¦´¡¥r®¤» Áª¸¥ °ºÉ · · µ¦Á nµ °µ µ¦Â¨³°» ¦ rÄ®oÁ nµ - » · °» ¦ r – » · · ¦´¡¥rÅ¤n®¤» Áª¸¥ ¦ª¤· ¦´¡¥r ® ¸Ê· ® ¸Ê· ®¤» Áª¸¥ °ºÉ Á · { ¨ oµ nµ¥ Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª µ µ ´ µ¦Á · Á · ¦´ ¨nª ® oµ µ ¨¼ oµÂ¨³Á · ¤´ Îµ ¦ª¤® ¸Ê· ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° · ¦´¡¥r » · n° nª ° ¼o °º ®»o nª o°¥ nª ° ¼o °º ®» o nª o°¥ ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° · ¦´¡¥r » · ¸É ºÊ° Á · nµ¥ ºÊ°Á · ¨ » nµ ªµ¤ ·¥¤ · ¨

(27,859,011) (450,000,000) (319,000,000) (38,557,760) (835,416,771) 231,171,812 (115,840,195) 115,331,617 (45,511,700) 69,819,917

Á · Â¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á nµÁ · ¸É¤¸°¥¼n ª´ ºÊ° Á · nµ¥ ºÊ°Á · ¨ » Á · ¦´ µ µ¦ ºÊ° ¦·¬´ ¥n°¥» ·

110,675,190 3,738,937 2,043,574 943,415,746 1,162,417 5,552,719 1,066,588,583

- 14 -

110,675,190 (45,511,700) 65,163,490

12. ¦´¡¥r· ¦° µ¦¡´ µ®¦º° µ¥ - » · µ¦Á · ¦ª¤ 2552 Ã ¦ µ¦ ¸É 1 ¸É · ®´ : nµÁ ºÉ° µ¦ o°¥ nµ ° ¸É · » · ®´ : Ã° Å ¦´¡¥r· Á¡ºÉ° µ¥ Á®¨º° Ã ¦ µ¦ ¸É 2 · · µ¦Á nµ ¸É · °ºÉ Ç ¦ª¤ ¦ª¤ ´Ê ®¤

28,673,456 (4,766,250) 23,907,206 (23,907,206) 48,895,159 27,062,846 75,958,005 75,958,005

2551

(® nª¥: µ ) µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2552

2551

28,673,456 28,673,456 28,673,456 (4,766,250) (4,766,250) (4,766,250) 23,907,206 23,907,206 23,907,206 - (23,907,206) 23,907,206 - 23,907,206 48,895,159 25,431,311 74,326,470 98,233,676

48,895,159 27,062,846 75,958,005 75,958,005

48,895,159 25,431,311 74,326,470 98,233,676

Ã ¦ µ¦ ¸É 1 ( ¨ »¦¸) ¦·¬´ ² Å o Îµ ¦´¡¥r· ¦° µ¦¡´ µ®¦º° µ¥¤¼¨ nµ» · µ¤ ´ ¸ 31 ´ ªµ ¤ 2551 Îµ ª 23.9 öµ µ Å Îµ ° Á¡ºÉ° ÊÎµ ¦³ ´ ª Á · Á · Á · ´ ¸Â¨³Á · ¼o¥º¤¦³¥³´Ê µ µ ´ µ¦Á · Ã ¦ µ¦ ¸É 2 (¤®µ Á¨È ®¨ª ) · · µ¦Á nµ ¸É · Á } · · µ¦Á nµ ¸É · µ Îµ ´ µ ¡¦³ ¨´ oµ ¸É¤¸°µ¥» 30 e ´ ´Ê Â nª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ 2553 ¹É ¦·¬´ ² Å o¦´ · ·Ä®o ÎµÃ ¦ µ¦ ¨¼ ¦oµ °µ µ¦ » ¡´ °µ«´¥ ¸É · ´ ¨nµª Ä Á º° ¤· » µ¥ 2550 ¦·¬´ ² Å o Îµ´ µ¦´ Îµ µ¦ ¨¼ ¦oµ Âöª ´ Îµ ´ µ ¡¦³ ¨´ oµ ¸É µ¤ ¸É ¨nµªÄ ®¤µ¥Á® » 32.2.1 ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2552 Â¨³ 2551 ¦·¬´ ² Å o Îµ· · µ¦Á nµ ¸É · ¤¼¨ nµ» · µ¤ ´ ¸ Îµ ª 49 öµ µ Á¡ºÉ° ÊÎµ ¦³ ´ Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª µ µ ´ µ¦Á · Ä Å ¦¤µ 3 e 2551 ¦·¬´ ² Å o Îµ o° ¨ ´ ¦·¬´ ¼o¦nª¤¨ » nµ ¦³Á «Ä ¦·¬´ ¥n°¥ ( ¦·¬´ Á° ¸ Â¨ r Îµ ´ ) Ã ¥ ³ µ¥· · µ¦Á nµÂ¨³°ºÉ Ç ° Ã ¦ µ¦¤®µ Á¨È ®¨ª Ä®o ´ ¦·¬´ ¥n°¥ ´ ¨nµªÄ ¦µ µ 280 öµ µ ¹É ¦·¬´ ² Â¨³ ¦·¬´ ¼o¦nª¤¨ » ´ ¨nµª¤¸´ nª µ¦¨ » iµ¥¨³ 50:50 Á nµ ´ Îµ ª 140 öµ µ ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2552 ¦·¬´ ² Å o¦´ Á · µ ¦·¬´ ¥n°¥ µ nª Îµ ª 129.5 öµ µ ¹É °¥¼n¦³®ªnµ µ¦ Îµ´ µÃ° · · µ¦Á nµ Â Á } ´ ¸Á · ¤´ Îµ¦´ µ µ¦ µ¥Ã ¦ µ¦Á } ® ¸Ê· Ä »¨

- 15 -

13. · · µ¦Á nµ - » · (® nª¥: µ ) µ¦Á · ¦ª¤ · · µ¦

· · µ¦Á nµ

Á nµ ¸É ·

°µ µ¦Ã¦ µ

¦ª¤

¦µ µ » : 31 ´ ªµ ¤ 2551

157,095,616

18,452,578

175,548,194

31 ´ ªµ ¤ 2552

157,095,616

18,452,578

175,548,194

31 ´ ªµ ¤ 2551

7,706,065

2,939,043

10,645,108

nµ ´ Îµ® nµ¥Îµ®¦´ e

8,532,287

614,694

9,146,981

16,238,352

3,553,737

19,792,089

31 ´ ªµ ¤ 2551

149,389,551

15,513,535

164,903,086

31 ´ ªµ ¤ 2552

140,857,264

14,898,841

155,756,105

nµ ´ Îµ® nµ¥³¤:

31 ´ ªµ ¤ 2552 ¤¼¨ nµ» · µ¤ ´ ¸:

nµ ´ Îµ® nµ¥Îµ®¦´ e: 2551

6,650,677

2552

9,146,981

¦·¬´ ¥n°¥Å o Îµ· · µ¦Á nµ°µ µ¦Ã¦ µ µ µ¦ · ¤°» µ® ¦¦¤Â®n ¦³Á «Å ¥Â¨³· · µ¦Á nµ ¸É · µ » ¨ ¦¦¤ µ Îµ ´ µ ¡¦³ ¨´ oµ ¸ÉÂ¨³ ¦·¬´ Â®n ® ¹É ¤¼¨ nµ» · µ¤ ´ ¸ ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2552 Îµ ª 155.8 ¨oµ µ ( 2551 Îµ ª 164.9 ¨oµ µ ) Å ÊÎµ ¦³ ´ ª Á · Á · Á · ´ ¸ Á · ¼o¥º¤¦³¥³´Ê Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª µ µ ´ µ¦Á · Â¨³Á oµ® ¸Ê µ¤´ µ ¦´ Ã ¦ ¦oµ ® ¸Ê

- 16 -

14. ¸É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ rÄ®oÁ nµ - » · (® nª¥: µ ) µ¦Á · ¦ª¤ ¸É · Â¨³ nª ¦´ ¦»

°µ µ¦Â¨³nª

Á ¦ºÉ° Â n

¦³

¸É · Á nµ

¦´ ¦» °µ µ¦

Â¨³°» ¦ r

µ µ¦ ¼ Ã£

¥µ ¡µ® ³

40,262,414

1,221,943,012

75,154,886

16,224,123

2,615,308

1,356,199,743

ºÊ°Á¡·É¤

353,334

450,360

803,694

Îµ® nµ¥

(112,042,478)

(75,605,246)

(2,615,308)

(190,263,032)

Ã° Á oµ (°° )

12,422,703

58,280,758

70,703,461

31 ´ ªµ ¤ 2552

52,685,117

1,168,534,626

16,224,123

1,237,443,866

31 ´ ªµ ¤ 2551

734,644

113,676,687

49,383,104

1,362,382

896,336

166,053,153

nµÁºÉ°¤¦µ µÎµ®¦´ e

442,964

68,106,133

4,155,620

811,206

242,237

73,758,160

(36,844,848)

(53,538,724)

(1,138,573)

(91,522,145)

1,177,608

144,937,972

2,173,588

148,289,168

31 ´ ªµ ¤ 2551

39,527,770

1,108,266,324

25,771,782

14,861,741

1,718,972

1,190,146,590

31 ´ ªµ ¤ 2552

51,507,509

1,023,596,654

14,050,535

1,089,154,698

¦ª¤

¦µ µ » : 31 ´ ªµ ¤ 2551

nµÁºÉ°¤¦µ µ³¤:

nµÁºÉ°¤¦µ µnª ¸É Îµ® nµ¥ 31 ´ ªµ ¤ 2552 ¤¼¨ nµ» · µ¤ ´ ¸:

nµÁºÉ°¤¦µ µÎµ®¦´ e: 2551

62,357,918

2552

73,758,160

- 17 -

(® nª¥: µ ) µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ °µ µ¦Â¨³ ¸É · Ã¦ µ ¦ª¤ ¦µ µ » : 31 ´ ªµ ¤ 2551 ¦´ Ã° ¤µ µ ¦´¡¥r· Á¡ºÉ° µ¥ 31 ´ ªµ ¤ 2552 nµÁºÉ°¤¦µ µ³¤: 31 ´ ªµ ¤ 2551 nµÁºÉ°¤¦µ µÎµ®¦´ e 31 ´ ªµ ¤ 2552 ¤¼¨ nµ» · µ¤ ´ ¸: 31 ´ ªµ ¤ 2551 31 ´ ªµ ¤ 2552 nµÁºÉ°¤¦µ µÎµ®¦´ e: 2551

27,836,250 12,422,703 40,258,953

6,170,033 58,280,758 64,450,791

34,006,283 70,703,461 104,709,744

1,154,436 1,210,777 2,365,213

27,836,250

5,015,597

32,851,847

40,258,953

62,085,578

102,344,531 246,801

2552

1,210,777

¦·¬´ ¥n°¥ ÎµÁ · »¦ · ¦oµ Ã¦ µ Ä®oÁ nµ ¸É · ¸ÉÁ nµ µ µ¦ · ¤°» µ® ¦¦¤Â®n ¦³Á «Å ¥ µ¤®¤µ¥Á® » 32.2.2 Â¨³ 32.2.3 Â¨³ » ¨ ¦¦¤ µ µ¤®¤µ¥Á® » 32.2.4 ¦·¬´ ¥n°¥Å o Îµ°µ µ¦Ä®oÁ nµ¤¼¨ nµ» · µ¤ ´ ¸ ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2552 Îµ ª 986.8 ¨oµ µ (2551 Îµ ª 1,022.9 ¨oµ µ ) Å Îµ ° Ã ¥¥ ¨ ¦³Ã¥ rÄ ¦¤ ¦¦¤r ¦³ ´ £´¥°µ µ¦Ä®oÁ nµÂ n ¼oÄ®o ¼oÁ¡ºÉ° ÊÎµ ¦³ ´ ª Á · Á · Á · ´ ¸ Á · ¼o¥º¤¦³¥³´Ê Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª µ µ ´ µ¦Á · Â¨³Á oµ® ¸Ê µ¤´ µ ¦´ Ã ¦ ¦oµ ® ¸Ê

- 18 -

15. °» ¦ r - » · µ¦Á · ¦ª¤

¦µ µ » : 31 ´ ªµ ¤ 2551 ºÊ°Á¡·É¤ Îµ® nµ¥ 31 ´ ªµ ¤ 2552 nµÁºÉ°¤¦µ µ³¤: 31 ´ ªµ ¤ 2551 nµÁºÉ°¤¦µ µÎµ®¦´ e nµÁºÉ°¤¦µ µÎµ®¦´ nª ¸É Îµ® nµ¥ 31 ´ ªµ ¤ 2552 ¤¼¨ nµ» · µ¤ ´ ¸: 31 ´ ªµ ¤ 2551 31 ´ ªµ ¤ 2552

(® nª¥: µ )

nª ¦´ ¦» °µ µ¦ Îµ ´ µ Á nµ

¥µ ¡µ® ³

Á ¦ºÉ° Â n Â¨³°» ¦ r

4,536,577 285,800 4,822,377

21,806,326 4,395,852 (2,695,000) 23,507,178

13,138,461 588,829 13,727,290

39,481,364 5,270,481 (2,695,000) 42,056,845

4,380,273 150,184 4,530,457

17,189,435 1,963,365 (2,694,998) 16,457,802

8,033,828 1,266,210 9,300,038

29,603,536 3,379,759 (2,694,998) 30,288,297

156,304

4,616,892

5,104,633

9,877,828

291,920

7,049,376

4,427,252

11,768,548

nµÁºÉ°¤¦µ µÎµ®¦´ e:

¦ª¤

3,985,824

2551

3,379,759

2552

- 19 -

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦

(® nª¥: µ )

nª ¦´ ¦» °µ µ¦ Îµ ´ µ Á nµ

¥µ ¡µ® ³

Á ¦ºÉ° Â n Â¨³°» ¦ r

¦µ µ » : 31 ´ ªµ ¤ 2551 ºÊ°Á¡·É¤ Îµ® nµ¥ 31 ´ ªµ ¤ 2552

4,520,585 4,520,585

17,021,324 4,395,852 (2,695,000) 18,722,176

10,418,315 513,590 10,931,905

31,960,224 4,909,442 (2,695,000) 34,174,666

nµÁºÉ°¤¦µ µ³¤: 31 ´ ªµ ¤ 2551 nµÁºÉ°¤¦µ µÎµ®¦´ e nµÁºÉ°¤¦µ µÎµ®¦´ nª ¸É Îµ® nµ¥ 31 ´ ªµ ¤ 2552

4,379,829 135,042 4,514,871

14,011,445 1,623,565 (2,694,998) 12,940,012

6,946,432 769,685 7,716,117

25,337,706 2,528,292 (2,694,998) 25,171,000

140,756

3,009,879

3,471,883

6,622,518

5,714

5,782,164

3,215,788

9,003,666

¤¼¨ nµ» · µ¤ ´ ¸: 31 ´ ªµ ¤ 2551 31 ´ ªµ ¤ 2552

¦ª¤

nµÁºÉ°¤¦µ µÎµ®¦´ e: 2551

3,048,505

2552

2,528,292

ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2552 ¦·¬´ ² Â¨³ ¦·¬´ ¥n°¥¤¸°» ¦ r Îµ ª ® ¹É ¹É ´ nµÁºÉ°¤¦µ µ®¤ Âöª Â n¥´ Ä o µ °¥¼n ¦µ µ » ° · ¦´¡¥r ´ ¨nµª¤¸ Îµ ª Á · ¦³¤µ 38 öµ µ (2551 Îµ ª 20.5 öµ µ ) [ µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´ ² Îµ ª ¦³¤µ 18.2 öµ µ (2551 Îµ ª 13.2 öµ µ )]

- 20 -

16. Á · Á · Á · ´ ¸Â¨³Á · ¼o¥º¤¦³¥³´Ê µ µ ´ µ¦Á · (® nª¥: µ ) µ¦Á · ¦ª¤ 2552 Á · Á · Á · ´ ¸

2551

2552

2551

11,860,823

28,657,398

11,656,647

19,281,598

20,000,000

11,860,823

48,657,398

11,656,647

19,281,598

Á · ¼o¥º¤¦³¥³´Ê - ´Ìª´ µÄ oÁ · ¦ª¤

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦

ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2552 ¦·¬´ ² Â¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ¤¸ª Á · Á · Á · ´ ¸Â¨³ª Á · ¼o¥º¤¦³¥³´Ê Îµ ª ¦ª¤ 45 öµ µ (2551 Îµ ª 70 öµ µ ) [ µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´ ² Îµ ª ¦ª¤ 40 öµ µ ] ÊÎµ ¦³ ´ Ã ¥ ¦´¡¥r· Á¡ºÉ° µ¥ µ nª ° ¦·¬´ ² ¦·¬´ ¥n°¥ Îµ°µ µ¦Ä®oÁ nµnª Ä® nÅ Îµ ° Ã ¥¥ ¨ ¦³Ã¥ rÄ ¦¤ ¦¦¤r ¦³ ´ £´¥°µ µ¦Ä®oÁ nµÂ n ¼oÄ®o ¼o Â¨³Ã° · · ° ¦·¬´ ¥n°¥ µ¤´ µÁ nµ ¸É · Â¨³°µ µ¦ µ µ¦ · ¤°» µ® ¦¦¤Â®n ¦³Á «Å ¥Â n ¼oÄ®o ¼oÁ¡ºÉ° ÊÎµ ¦³ ´ ª Á · Á · Á · ´ ¸ Â¨³Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª µ µ ´ µ¦Á · 17. Á oµ® ¸Ê µ¤´ µÁ nµ µ¦Á · - » · Á oµ® ¸Ê µ¤´ µÁ nµ µ µ¦Á · ¦³¥³¥µª ³ ¦ Îµ® Îµ¦³ µ¤´ µÁ nµ ´ ¸Ê (® nª¥: µ ) µ¦Á · ¦ª¤ 2552

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦

2551

2552

2551

£µ¥Ä 1 e

1,147,181

854,328

836,813

284,520

Á · 1 e Â nÅ¤nÁ · 3 e

2,815,424

853,512

2,272,280

Á · 3 e Â nÅ¤nÁ · 5 e

26,527

3,989,132

1,707,840

3,135,620

284,520

(403,454)

(168,574)

(298,629)

(25,631)

3,585,678

1,539,266

2,836,991

258,889

(1,064,721)

(813,893)

(754,353)

(258,889)

2,520,957

725,373

2,082,638

¦ª¤ ®´ : ° Á ¸Ê¥¦° ´ Îµ® nµ¥ ®´ : nª ¸É ¹ Îµ® Îµ¦³£µ¥Ä ® ¹É e » ·

- 21 -

18. Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª µ µ ´ µ¦Á · - » · ª Á · (¨oµ µ ) ª Á · ¸É 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 ¦ª¤

Îµ ª Á ·

µ¦Á · ¦ª¤

Á®¨º°¥´ Å¤nÁ · 31 ´ ªµ ¤ 2552

2551

2552

2551

434 500 80 90 90 170 225 15 30 139 275

149.3 460.0 5.0 12.5 6.1 11.5 101.3 -

283,624,750 40,000,000 65,027,392 165,000,000 212,540,000 8,949,213 18,514,000 37,720,000 270,643,835

273,596,750 40,000,000 64,260,000 49,920,000 75,497,462 165,000,000 54,410,000 1,605,000 -

283,624,750 40,000,000 65,027,392 165,000,000 212,540,000 8,949,213 18,514,000 37,720,000 -

273,596,750 40,000,000 75,497,462 165,000,000 54,410,000 1,605,000 -

2,048

745.7

1,102,019,190

724,289,212

831,375,355

610,109,212

®´ : nª ¸É ¹ Îµ® Îµ¦³£µ¥Ä ® ¹É e 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 ¦ª¤nª ¸É ¹ Îµ® Îµ¦³£µ¥Ä ® ¹É e » ·

2552

(® nª¥ : µ ) µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦

(162,360,000) (273,596,750) (162,360,000) (273,596,750) (33,333,333) - (33,333,333) - (18,000,000) - (49,920,000) (11,883,617) (10,090,188) (11,883,617) (10,090,188) (165,000,000) - (165,000,000) (212,540,000) - (212,540,000) (8,949,213) (8,949,213) (18,514,000) - (18,514,000) (37,720,000) - (37,720,000) (21,845,677) (672,145,840) (351,606,938) 429,873,350

- 22 -

372,682,274

(650,300,163) (283,686,938) 181,075,192

326,422,274

µ¦Á ¨¸É¥ Â ¨ ° ´ ¸ Îµ®¦´ e ·Ê » ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2552 ¤¸¦µ¥¨³Á°¸¥ ´ ¸Ê

µ¦Á · ¦ª¤ 724,289,212 507,926,212 (130,196,234) 1,102,019,190

¥° Á®¨º° ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2551 ¦´ Á · ¼oÁ¡·É¤ nµ¥ º Á · ¼o ¥° Á®¨º° ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2552

(® nª¥ : µ ) µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 610,109,212 232,926,213 (11,660,070) 831,375,355

ª Á · ¸É (1) Á · ¼o¥º¤ »¨Á · µ µ µ µ¦Ä ¦³Á «ª Á · 434 öµ µ (Á · Ä oÂöª Îµ ª 284.7 öµ µ ) °´ ¦µ ° Á ¸Ê¥Á nµ ´ MLR Ã ¥ ³ o° Îµ¦³ º Á · ¼o µ¤ Îµ ª ¸É Îµ® ÅªoÄ ´ µ Á¤ºÉ°¤¸ µ¦ µ¥ ¸É · / ¸É · Â¨³°µ µ¦Ã¦ µ Ä Ã ¦ µ¦Å o ®¦º° ´Ê Â nÁ º° ¤· » µ¥ 2552 ³ o° Îµ¦³ º Á } ¦µ¥ Á º° ´Ê ¸Ê ³ o° Îµ¦³ º Á · ¼o ´Ê ®¤ £µ¥Ä Á º° ¤· » µ¥ 2557 Á · ¼o¥º¤ ´ ¨nµª ÊÎµ ¦³ ´ Ã ¥ µ¦ Îµ ° ¦´¡¥r· Á¡ºÉ° µ¥nª Ä® n ° ¦·¬´ ² ¦ª¤ ´Ê µ¦¥ ¨ ¦³Ã¥ rÄ ¦¤ ¦¦¤r ¦³ ´ £´¥ ° ¦´¡¥r· ´ ¨nµªÄ®oÂ n ¼oÄ®o ¼o ª Á · ¸É(2) Á · ¼o¥º¤ »¨ µ µ µ µ¦Ä ¦³Á «ª Á · 500 öµ µ (Á · Ä oÂöª Îµ ª 40 öµ µ ) °´ ¦µ ° Á ¸Ê¥Á nµ ´ MLR Ã ¥ ³ o° Îµ¦³ º Á · ¼o µ¤ Îµ ª ¸É Îµ® ÅªoÄ ´ µÁ¤ºÉ°¤¸ µ¦ µ¥® nª¥Ä °µ µ¦ » Å o Â¨³ ´Ê Â nÁ º° ¤¸ µ ¤ 2553 ³ o° Îµ¦³ º Á } ¦µ¥Á º° ´Ê ¸Ê ³ o° Îµ¦³ º Á · ¼o ´Ê ®¤ £µ¥Ä Á º° ¤¸ µ ¤ 2554 Á · ¼o¥º¤ ´ ¨nµª ÊÎµ ¦³ ´ Ã ¥ (1) µ¦Ã° · · µ¦Á nµ ¸É · ¸ÉÁ nµ µ Îµ ´ µ ¡¦³ ¨´ oµ ¸É (2) µ¦ Îµ Îµ· · µ¦ ° Á · µ Â¨³¤° · ·Ä µ¦ ¦·®µ¦ ´ µ¦ ´ ¸Á · µ ° ¦·¬´ ² Ä®o ´ µ µ¦ ¦·¬´ ² Å¤nÅ oÁ · Ä oª Á · Á®¨º° Îµ ª 460 öµ µ ¹É ¦ Îµ® ¦³¥³Áª¨µ µ¦Á · Á · ¼o Á¤ºÉ° ª´ ¸É 1 ´ ªµ ¤ 2552 ( µ¤´ µÁ · ¼o oµ ¦·¬´ ²Å¤nÅ oÁ · Ä oª Á · £µ¥Ä Îµ® º°Á } µ¦¥ Á¨· ª Á · ¼o ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2552 ¦·¬´ ² °¥¼n¦³®ªnµ µ¦Á ¦ µ ° ¥µ¥¦³¥³Áª¨µÁ · Á · ¼o ´ ¨nµª) ª Á · ¸É (3) Á · ¼o¥º¤ »¨ µ µ µ µ¦Ä ¦³Á «ª Á · 80 öµ µ (Á · Ä oÂöª Îµ ª 79.3 öµ µ ) °´ ¦µ ° Á ¸Ê¥Á nµ ´ MLR n° e Ã ¥¤¸ Îµ® Îµ¦³ º Á } ¦µ¥Á º° ´Ê Â nÁ º° »¨µ ¤ 2550 Â¨³ o° Îµ¦³ º Á · ¼o ´Ê ®¤ £µ¥Ä Á º° ¤ ¦µ ¤ 2557 Á · ¼o¥º¤ ´ ¨nµª ÊÎµ ¦³ ´ Ã ¥ (1) µ¦Ã° · · ° ¦·¬´ ¥n°¥ µ¤´ µÁ nµ ¸É · µ » ¨ ¦¦¤ µ (2) µ¦Ã° · ·Á¦¸¥ ¦o° Ä ´ ¸Á · µ °°¤ ¦´¡¥r ° ¦·¬´ ¥n°¥ (3) ® ´ º° ÊÎµ ¦³ ´ Ã ¥ ¦·¬´ ²

- 23 -

(4) µ¦ Îµ ° °µ µ¦Ã¦ µ Ä®oÁ nµ µ n ª ° ¦· ¬´ ¥n° ¥ ¦ª¤ ´Ê µ¦Ã° ¨ ¦³Ã¥ rÄ ¦¤ ¦¦¤r ¦³ ´ £´¥ ° · ¦´¡¥r ´ ¨nµªÄ®oÂ n ¼oÄ®o ¼o (5) µ¦Ã° · ·Á¦¸¥ ¦o° µ ¨¼ ® ¸Ê µ¤´ µÁ nµ°µ µ¦Ã¦ µ ª Á · ¸É (4) Á · ¼o¥º¤ »¨ µ µ µ µ¦Ä ¦³Á «ª Á · 90 öµ µ (Á · Ä oÂöª ´Ê Îµ ª ) Îµ® Îµ¦³ º Á } ¦µ¥Á º° ´Ê Â nÁ º° ´ ªµ ¤ 2547 ¹ ¤ ¦µ ¤ 2557 Ã ¥¤¸°´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ ´ ¸Ê e ¸É 1 °´ ¦µ¦o°¥¨³ 4.5 n° e e ¸É 2 °´ ¦µ¦o°¥¨³ 5 n° e e ¸ÉÁ®¨º° °´ ¦µÁ nµ ´ MLR ¨ ¦o°¥¨³ 1 n° e®¦º°Á nµ ´ °´ ¦µ ° Á ¸Ê¥Á · µ ¦³ Îµ ¦³Á£ 6 Á º° ª ¦o°¥¨³ 2.5 n° e ÂöªÂ n°´ ¦µÄ ³¼ ªnµ Á · ¼o¥º¤ ´ ¨nµª ÊÎµ ¦³ ´ Ã ¥ (1) µ¦ Îµ ° °µ µ¦Ã¦ µ Ä®oÁ nµnª Ä® n ° ¦·¬´ ¥n°¥ ¦ª¤ ´Ê µ¦Ã° ¨ ¦³Ã¥ rÄ ¦¤ ¦¦¤r ¦³ ´ £´¥ ° · ¦´¡¥r ´ ¨nµªÄ®oÂ n ¼oÄ®o ¼o (2) µ¦Ã° · · ° ¦·¬´ ¥n°¥ µ¤´ µÁ nµ ¸É · µ µ¦ · ¤°» µ® ¦¦¤Â®n ¦³Á «Å ¥ (3) µ¦Ã° · ·Á¦¸¥ ¦o° µ ¨¼ ® ¸Ênª Ä® n µ¤´ µÁ nµ ¸É · Â¨³Ã¦ µ (4) ® ´ º° ÊÎµ ¦³ ´ Ã ¥ ¦·¬´ ² ´ µÁ · ¼o¥º¤¦³¥³¥µªÅ o¦³ » o° · ´ ·Â¨³ o° Îµ ´ µ ¦³ µ¦ Á n µ¦ Îµ¦ °´ ¦µnª ® ¸Ê· n° nª ° ¼o º°®»o µ¦ n°£µ¦³® ¸Ê· Á¡·É¤Á ·¤ µ¦ nµ¥ Îµ¦³ º Á · ¼o¥º¤ µ ¦·¬´ ² µ¦ nµ¥Á · { ¨ Ã ¦ ¦oµ ° ¼o º°®»o Â¨³ µ¦ Îµ¦µ¥¦´ Â¨³¦µ¥ nµ¥ ° Ã ¦ µ¦ ¸É °· Á ºÉ°Á oµ®¤» Áª¸¥ Ä ´ ¸ Á · µ µ µ¦ ¸É ¼oÄ®o ¼o Îµ® Á } o Á · ¼o¥º¤ ´ ¨nµªÁ } Á · ¼o¥º¤ ° ¦·¬´ ¥n°¥Â®n ® ¹É Ä ¦³®ªnµ e 2547 ¹ 2549 ¦·¬´ ¥n°¥ ´ ¨nµª Å¤nµ¤µ¦ Îµ¦ °´ ¦µnª µ µ¦Á · µ¤ ¸É¦³ »ÅªoÄ ´ µÁ · ¼o¥º¤ Â¨³Ä e 2549 ¦·¬´ ¥n°¥Å o n° ® ¸Ê· Á¡·É¤ ¹Ê ¹É Å¤nÁ } Å µ¤Á ºÉ° Å ¸É¦³ »ÅªoÄ ´ µÁ · ¼o¥º¤ £µ¥Ä o´ µÁ · ¼o¥º¤ ´ ¨nµª ¼oÄ®o ¼o¤¸· · · ° Á ¸Ê¥Îµ®¦´ Á · ¼o¥º¤Ä °´ ¦µ¼ » Â¨³¤¸· ·Á¦¸¥ º Á · o Å o ´Ê Îµ ª ´ ¸ Á¤ºÉ°ª´ ¸É 30 ¤ ¦µ ¤ 2550 ¦·¬´ ¥n°¥Å o¦´ µ¦ n° ¦ µ ¼oÄ®o ¼oÄ µ¦ · ´ · µ¤Á ºÉ° Å ´ ¨nµª Ã ¥ ¦·¬´ ¥n°¥ ³ o° · ´ · µ¤Á ºÉ° Å Á¡·É¤Á ·¤ µ ¦³ µ¦ Á n µ¦ ÊÎµ ¦³ ´ Ã ¥ ¦·¬´ ² Â¨³®oµ¤ nµ¥ Îµ¦³ º Á · ¼o¥º¤ µ ¦·¬´ ² ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2550 ¦·¬´ ¥n°¥Å¤nµ¤µ¦ Îµ¦ °´ ¦µnª µ µ¦Á · µ¤ ¸ÉÅ o¦´ µ¦ n° ¦ ¹É ¦·¬´ ¥n°¥°¥¼n¦³®ªnµ µ¦Á ¦ µ ° n° ¦ µ ¼oÄ®o ¼o Ä µ · ´ · ¦·¬´ ¥n°¥¥´ Îµ¦³Á · o Â¨³ ° Á ¸Ê¥ µ¤Á ºÉ° Å ° ´ µÁ · ¼o¥º¤ °¥nµ Å¦ È µ¤ ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2551 ¦·¬´ ¥n°¥Å o ´ ¦³Á£ Á · ¼o¥º¤ ´ ¨nµªÁ } Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª ¸É ¹ Îµ® Îµ¦³ ´ ¸ Ä Á º° ¡§« · µ¥ 2552 ¦·¬´ ¥n°¥Å o ¼o¥º¤Á · µ¤ª Á · ¸É (11) ¤µ Îµ¦³ º Á · ¼o¥º¤ Á®¨º° ´Ê ®¤ ° ª Á · ¸É (3) Â¨³ª Á · ¸É (4) Â¨³Å n ° ®¨´ ¦´¡¥r ÊÎµ ¦³ ´ ´Ê ®¤ Âöª ª Á · ¸É (5) Á¤ºÉ°ª´ ¸É 30 Á¤¬µ¥ 2551 ¦·¬´ ²Å o ¼o¥º¤Á · µ µ µ¦Ä ¦³Á «ª Á · 90 öµ µ Ã ¥Ä oª Á · · Á ºÉ°¦nª¤ ´ ¼o¦nª¤¨ » Â®n ® ¹É ª Á · ¦ª¤ 180 öµ µ (Á · Ä oÂöª ´Ê Îµ ª ) °´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ Á nµ ´ MLR ¨ ¦o°¥¨³ 1 n° e Îµ® nµ¥ º Á · o ¡¦o°¤ ° Á ¸Ê¥ » Á º° Á º° ¨³ 2.3 öµ µ Á¦·É¤Á º° ¡§¬£µ ¤ 2551 ´Ê ¸Ê ³ o° Îµ¦³ º Á · ¼o ´Ê ®¤ £µ¥Ä Á º° ¡§¬£µ ¤ 2560

- 24 -

Á · ¼o¥º¤ ´ ¨nµª ÊÎµ ¦³ ´ Ã ¥ µ¦ Îµ Îµ®»o µ¤´ ° ¦·¬´ ¥n°¥ ¹É ¦·¬´ ² º°Á · ¨ » °¥¼n Îµ ª 10,022,950 ®»o ¤¼¨ nµ®»o ¨³ 5 µ Â¨³ ÊÎµ ¦³ ´ Ä µ¤ ¦·¬´ ¥n°¥Â®n ´ ¨nµªÁ } µ¦nª ´ªÄ µ ³¨¼ ® ¸Ê¦nª¤ ª Á · ¸É (6) - ª Á · ¸É (8) Á¤ºÉ°ª´ ¸É 19 · ®µ ¤ 2551 Â¨³ª´ ¸É 1 ´ ¥µ¥ 2551 ¦·¬´ ² ¼o¥º¤Á · µ µ µ¦Ä ¦³Á « 3 ª Á · Îµ ª ¦ª¤ 410 öµ µ (Á · Ä oÂöª 386.4 öµ µ ) °´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ MLR n° e Ã ¥ Îµ¦³ ° Á ¸Ê¥ » Á º° Â¨³ Îµ¦³ º Á · o Á¤ºÉ°¤¸ µ¦ µ¥® nª¥Ä °µ µ¦Å o ´Ê ¸Ê o° Îµ¦³ º Á · ¼oÄ®o ¦ ´Ê Îµ ª £µ¥Ä Á º° · ®µ ¤ 2554 Á · ¼o¥º¤ ´ ¨nµª ÊÎµ ¦³ ´ Ã ¥ µ¦ Îµ ° ¦´¡¥r· Á¡ºÉ° µ¥ µ nª ° ¦·¬´ ² ª Á · ¸É (9) Á¤ºÉ°ª´ ¸É 20 · ®µ ¤ 2552 ¦·¬´ ² ¼o¥º¤Á · µ µ µ¦Ä ¦³Á «ª Á · 30 öµ µ (Á · Ä oÂöª 18.5 öµ µ ) °´ ¦µ ° Á ¸Ê¥Á nµ ´ MLR ª ¦o°¥¨³ 0.5 n° e Ã ¥ Îµ¦³ ° Á ¸Ê¥ » Á º° Â¨³ Îµ® Îµ¦³ º Á · o Ã ¥ µ¦ ¨° µ¦ Îµ¦³ º Á } ¦³¥³Áª¨µ 1 e ´ ´Ê Â nª´ ¸ÉÁ · Á · ¼o ª Â¦ ´Ê ¸Ê ³ o° Îµ¦³ º Á · ¼o ´Ê ®¤ £µ¥Ä Á º° ¤¸ µ ¤ 2554 Á · ¼o¥º¤ ´ ¨nµª ÊÎµ ¦³ ´ Ã ¥ (1) µ¦ Î µ ° ¸É · Â¨³°µ µ¦Ã¦ µ Ä®o Á n µ ° ¦· ¬´ ² ¦ª¤ ´Ê µ¦Ã° ¨ ¦³Ã¥ r Ä ¦¤ ¦¦¤r ¦³ ´ £´¥ ° · ¦´¡¥r ´ ¨nµªÄ®oÂ n ¼oÄ®o ¼o (2) µ¦Ã° · ·Á¦¸¥ ¦o° µ ¨¼ ® ¸Ê µ¤´ µÁ nµ°µ µ¦Ã¦ µ ª Á · ¸É (10) Á¤ºÉ°ª´ ¸É 9 ´ ªµ ¤ 2552 ¦·¬´ ² ¼o¥º¤Á · µ µ µ¦Ä ¦³Á «ª Á · 139 öµ µ (Á · Ä oÂöª 37.7 öµ µ ) °´ ¦µ ° Á ¸Ê¥Á nµ ´ MLR Ã ¥ Îµ¦³ ° Á ¸Ê¥ » Á º° Â¨³ Îµ® Îµ¦³Á · o Ä®oÁ¦È ·Ê £µ¥Ä ¦³¥³Áª¨µ 1 e ´ ´Ê Â nª´ ¸ÉÁ · Á · ¼o ª Â¦ Á · ¼o¥º¤ ´ ¨nµª ÊÎµ ¦³ ´ Ã ¥ µ¦ Îµ ° ¦´¡¥r· Á¡ºÉ° µ¥ ° ¦·¬´ ² µ nª ª Á · ¸É (11) Á¤ºÉ°ª´ ¸É 12 ¡§« · µ¥ 2552 ¦·¬´ ¥n°¥ Å o ¼o¥º¤Á · µ µ µ¦Ä ¦³Á «ª Á · 275 öµ µ (Á · Ä oÂöª ´Ê Îµ ª ) Ã ¥ ÎµÅ Îµ¦³ º Á · ¼o¥º¤ª Á · ¸É (3) Â¨³ª Á · ¸É (4) °´ ¦µ ° Á ¸Ê¥Á nµ ´ °´ ¦µ SPRL ª oª¥ nµ ªµ¤Á¸É¥ Ä °´ ¦µ¦o°¥¨³ 0.5 n° e Îµ® nµ¥ º Á · o ¡¦o°¤ ° Á ¸Ê¥ » Á º° Å¤n o°¥ ªnµÁ º° ¨³ 3.4 öµ µ Á¦·É¤Á º° ¡§« · µ¥ 2552 ´Ê ¸Ê ³ o° Îµ¦³ º Á · ¼o¥º¤ ´Ê ®¤ £µ¥Ä Á º° ¡§« · µ¥ 2562 Á · ¼o¥º¤ ´ ¨nµª ÊÎµ ¦³ ´ Ã ¥ (1) µ¦ Îµ ° °µ µ¦Ã¦ µ Ä®oÁ nµ ° ¦·¬´ ¥n°¥ ¦ª¤ ´Ê µ¦Ã° ¨ ¦³Ã¥ rÄ ¦¤ ¦¦¤r ¦³ ´ £´¥ ° · ¦´¡¥r ´ ¨nµªÄ®oÂ n ¼oÄ®o ¼o (2) µ¦Ã° · · ° ¦·¬´ ¥n°¥ µ¤´ µÁ nµ ¸É · Â¨³´ µÁ nµ°µ µ¦ µ » ¨ ¦¦¤ µ Â¨³ µ¦ · ¤°» µ® ¦¦¤Â®n ¦³Á «Å ¥ (3) ® ´ º° ÊÎµ ¦³ ´ Ã ¥ ¦·¬´ ² Ä ª Á · ¹É ® ¹É ° ® ¸Ê· (4) ® ´ º° ÊÎµ ¦³ ´ Á È¤ª Á · Ã ¥ ¸É ¦¹ ¬µ ³ ¦¦¤ µ¦ ¦·¬´

- 25 -

19. Á oµ® ¸Ê µ¤´ µ ¦´ Ã ¦ ¦oµ ® ¸Ê - » ·

Á oµ® ¸Ê µ¤´ µ ¦´ Ã ¦ ¦oµ ® ¸Ê ®´ : nª ¸É ¹ Îµ® Îµ¦³£µ¥Ä 1 e » ·

µ¦Á · ¦ª¤ 2552 2551 231,702,062 268,719,972 (38,620,494) (34,007,622) 193,081,568 234,712,350

(® nª¥: µ ) µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2552 2551 -

¦·¬´ ¥n°¥Â®n ® ¹É ¤¸´ µ ¦´ Ã ¦ ¦oµ ® ¸Ê ´ µ ´ µ¦Á · Â®n ® ¹É °´ ¦µ ° Á ¸Ê¥Á nµ ´ MLR ¨ ¦o°¥¨³ 1 n° e nµ¥ Îµ¦³ º Á · o Â¨³ ° Á ¸Ê¥ » Á º° Ç ¨³ 4.2 ¨oµ µ Â¨³ o° Îµ¦³ º Á · ¼o ´Ê ®¤ £µ¥Ä Á º° Á¤¬µ¥ 2560 Á · ¼o¥º¤ ´ ¨nµª ÊÎµ ¦³ ´ Ã ¥ Îµ ° · · µ¦Á nµÂ¨³°µ µ¦ » Îµ ´ µ ° ¦·¬´ ¥n°¥¦ª¤ ´Ê Ã° ¨ ¦³Ã¥ r Ä ¦¤ ¦¦¤r ¦³ ´ £´¥ ° · ¦´¡¥r ´ ¨nµªÄ®oÂ n ¼oÄ®o ¼o 20. Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª µ · µ¦Á ¸É¥ª o° ´ - » ·

Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª µ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ®´ : nª ¸É ¹ Îµ® Îµ¦³£µ¥Ä 1 e » ·

µ¦Á · ¦ª¤ 2552 2551 334,351,662 323,597,529 (10,923,998) (9,895,818) 323,427,664 313,701,711

(® nª¥: µ ) µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2552 2551 -

Á¤ºÉ°ª´ ¸É 30 Á¤¬µ¥ 2551 ¦·¬´ ¥n°¥Â®n ® ¹É Å o Îµ´ µ ¼o¥º¤Á · µ ¦·¬´ Â®n ® ¹É Ä nµ ¦³Á « ( · µ¦ Á ¸É¥ª o° ´ ) ¦µ¥¨³Á°¸¥ ´ ¸Ê ª Á · ¸É (1) ª Á · Îµ ª 90 öµ µ ¦·¬´ ¥n°¥ ¼o¥º¤ µ ¦·¬´ Á ¸É¥ª o° Á · Ä oÁ È¤ Îµ ª Âöª °´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ ¦o°¥¨³ 15 n° e Îµ® Îµ¦³ º Á · o ¡¦o°¤ ° Á ¸Ê¥Ä °´ ¦µ n° ¦ » Á º° Á º° ¨³Å¤n ÉÎµ ªnµ 1.2 öµ µ µ¤´ µ Îµ® o° nµ¥ º Á · ¼o£µ¥Ä 9 e ´ µ ¤¸ µ¦Á · Á · ¼o®¦º°£µ¥Ä ª´ d ´ ¸Á · ¼o ÂöªÂ n ª´ Ä ³ ¹ Îµ® n° ª Á · ¸É (2) ª Á · Îµ ª 135 öµ µ ¦·¬´ ¥n°¥ ¼o¥º¤ µ ¦·¬´ Á ¸É¥ª o° Á · Ä oÁ È¤ Îµ ª Âöª °´ ¦µ ° Á ¸Ê¥¦o°¥ ¨³ 15 n° e Îµ® Îµ¦³ º ° Á ¸Ê¥Ä °´ ¦µ n° ¦ » Á º° µ¤´ µ Îµ® nµ¥ º Á · o ¦´Ê Â¦ ´Ê Â nÁ º° ¸É¤¸ µ¦ d ´ ¸Á · ¼oÁ · ¹Ê Á } o Å °¥nµ Å¦ È µ¤ ¦·¬´ ² ³ o° nµ¥ Îµ¦³® ¸Ê ´Ê ®¤ Ä®oÁ¦È ·Ê £µ¥Ä 3 e ´ Â nª´ d ´ ¸Á · ¼o

- 26 -

ª Á · ¸É (3) ª Á · Îµ ª 140 öµ µ ¦·¬´ ¥n°¥ ¼o¥º¤ µ ¦·¬´ Á ¸É¥ª o° (Á · Ä oÂöª 120 öµ µ ) ¦·¬´ ¥n°¥Å o ÎµÅ nµ¥ nµ ºÊ°· · µ¦Á nµÃ ¦ µ¦¤®µ Á¨È ®¨ª ° ¦·¬´ Ä® n ° Á ¸Ê¥°´ ¦µ¦o°¥¨³ 15 n° e nµ¥ ° Á ¸Ê¥ » Á º° µ¤´ µ Îµ® nµ¥ º Á · ¼o µ¤Á ºÉ° Å Á®¤º° ´ ª Á · ¸É (2) ®¤µ¥Á® » “ª´ d ´ ¸Á · ¼o” ®¤µ¥ ¹ ª´ ¸É® ¸Ê µ¤´ µ ¦´ Ã ¦ ¦oµ ® ¸Ê ( µ¤®¤µ¥Á® » 19) Â¨³® ¸Ê µ¤ ´ µÁ · ¼o 180 ö µ µ (´ µ¦³®ªn µ µ µ¦Å ¥¡µ · ¥r Î µ ´ (¤®µ ), ¦· ¬´ Å ¥¡´ µÃ¦ µ °» µ® ¦¦¤ Îµ ´ (¤®µ ) Â¨³ SCHUBERT HOLDINGS PTE. LTD.) Å o¤¸ µ¦ Îµ¦³ Á¦È ·Ê 21. Á · ¼o¥º¤ µ » ¨£µ¥ ° µ¦Á · ¦ª¤ 2552 Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª µ » ¨£µ¥ ° ®´ : nª ¸É ¹ Îµ® Îµ¦³£µ¥Ä 1 e » ·

2551

30,000,000 (30,000,000) -

(® nª¥: µ ) µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2552

2551

30,000,000 30,000,000 - (30,000,000)

30,000,000 -

30,000,000

¦·¬´ ² ¤¸Á · ¼o¥º¤ µ » ¨£µ¥ ° Ã ¥°° ´Ìª´ µÄ oÁ · Ã ¥Å¤n¤¸®¨´ ¦³ ´ Îµ ª 30 öµ µ ¦³¥³Áª¨µ 2 e °´ ¦µ ° Á ¸Ê¥¦o°¥¨³ 5.875 n° e ¦ Îµ® Îµ¦³ º Á º° Á¤¬µ¥ 2553 22. · ¦´¡¥r ¸É º°ÅªoÁ¡ºÉ° µ¥Â¨³® ¸Ê· ° ¨»n¤· ¦´¡¥r ¸É º°ÅªoÁ¡ºÉ° µ¥ 22.1 Á¤ºÉ°ª´ ¸É 29 ´ ªµ ¤ 2551 ¦·¬´ ² Å o Îµ ´ ¹ o° ¨ ³ ºÊ° ³ µ¥Á · ¨ » Ä ®»o µ¤´ ´Ê ®¤ ° ¦·¬´ ¦·Ë r ´Ê ¡µ¦r ª¸ Îµ ´ ( ¦·¬´ ¥n°¥) Ä®o ´ ¦·¬´ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ Â®n ® ¹É ( ¦·¬´ Ã¦ ¡¥µ µ¨ ª·£µª ¸ Îµ ´ (¤®µ )) Â¨³ µ¤¦µ¥ µ µ¦ ¦³ »¤µ¤´ ¼o º°®»o ¦³ Îµ e 2552 Á¤ºÉ°ª´ ¸É 29 Á¤¬µ¥ 2552 ¤¸ ¤ · µ¥Á · ¨ » ´ ¨nµª ´Ê ®¤ Ã ¥ Îµ® ¦µ µ ºÊ° µ¥ µ µ¦Á · ° ¦·¬´ ¥n°¥ ´ ¨nµª ª´ ¸É 30 ¤· » µ¥ 2552 ¹É nµ µ¦ ¦ª ° Âöª Á } Á rÄ µ¦¡· µ¦ µ¦µ µ µ¥ ª´ ¸É 30 ¤· » µ¥ 2552 ¦·¬´ ² Å o¦´ Á · ¤´ ÎµÂöª Îµ ª 138.9 öµ µ Ä Å ¦¤µ 2 e 2552 Ä µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´ ² ´ ¹ Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¥n°¥ ¸É ³¥ Á¨· µ¦ ÎµÁ · µ Ã ¥Ä o· ¦´¡¥r» · µ¤ ´ ¸ ° ¦·¬´ ¥n°¥ ´ ¨nµª Îµ ª 261.7 öµ µ Â Á } · ¦´¡¥r ¸É º°ÅªoÁ¡ºÉ° µ¥Ä · ¦´¡¥r®¤» Áª¸¥ Â¨³Ä µ¦Á · ¦ª¤ Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¥n°¥ ¸É ³¥ Á¨· µ¦ ÎµÁ · µ Â Á } · ¦´¡¥r ¸É º°ÅªoÁ¡ºÉ° µ¥ Îµ ª 114 öµ µ Â Ä · ¦´¡¥r®¤» Áª¸¥ Â¨³® ¸Ê· ° ¨»n¤· ¦´¡¥r ¸É º°ÅªoÁ¡ºÉ° µ¥ Îµ ª 7.4 öµ µ Ä ® ¸Ê· ®¤» Áª¸¥ 22.2 ¦·¬´ ² Å o ´ Ä®o¤¸ µ¦ ¦³Á¤· ¦µ µÃ ¥ ¼o ¦³Á¤· °·¦³Á¤ºÉ° »¤£µ¡´ r 2552 Ã ¥ ¦³Á¤· · · µ¦Á nµ ¦ª¤ °µ µ¦ ° ¦·¬´ ²¥n°¥ oµ o ¦µ µ ¦³Á¤· 136.0 öµ µ 22.3 Ä Å ¦¤µ 3 e 2552 µ¦ Îµ® nµ¥· ¦´¡¥r ¸É º°ÅªoÁ¡ºÉ° µ¥ ° ¦·¬´ ² Á¦È ¤ ¼¦ r Ã ¥ ¦·¬´ ² ®¤ °Îµ µ µ¦ ª »¤Ä ¦·¬´ ¥n°¥ ´Ê Â nª´ ¸É 1 ¦ µ ¤ 2552 Â¨³Å o Îµ® ´ º°Ã° ®»o Á¤ºÉ°ª´ ¸É 3 ´ ¥µ¥ 2552 Ä ¦µ µ 266.9 öµ µ Ã ¥¤¸ ÎµÅ¦ µ µ¦ µ¥Á · ¨ » Ä µ¦Á · ¦ª¤Â¨³ µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ Á } Îµ ª 36.5 öµ µ Â¨³ 5.2 öµ µ µ¤¨Îµ ´

- 27 -

¤¼¨ nµ· ¦´¡¥r» · ° ¦·¬´ ¦·Ë r ´Ê ¡µ¦r ª¸ Îµ ´ ª´ ¸É µ¥Á · ¨ » ( µ¦Á · ª´ ¸É 30 ¤· » µ¥ 2552 ¹É nµ µ¦ ¦ª ° Âöª) ¦³ ° oª¥¦µ¥ µ¦ ´ n°Å ¸Ê (® nª¥: µ ) · ¦´¡¥r Á · Â¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á nµÁ · 7,906,883 ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµ 123,458,058 · oµ Á®¨º° 999,754 · ¦´¡¥r®¤» Áª¸¥ °ºÉ 1,324,753 Á · µ µ ´ µ¦Á · ¸É · £µ¦³ ÊÎµ ¦³ ´ 1,272,504 · · µ¦Á nµ ¸É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ r 98,496,158 · ¦´¡¥rÅ¤n®¤» Áª¸¥ °ºÉ 2,207,174 ¦ª¤· ¦´¡¥r 235,665,284 ® ¸Ê· Á oµ® ¸Ê µ¦ oµ (1,032,937) ® ¸Ê· ®¤» Áª¸¥ °ºÉ (6,343,762) Á oµ® ¸Ê µ¤´ µÁ nµ µ¦Á · (64,860) ¦ª¤® ¸Ê· (7,441,559) · ¦´¡¥r» · 228,223,725 ¤¼¨ nµ· ¦´¡¥r» · µ¤´ nª ° Á · ¨ » (¦o°¥¨³ 100) 228,223,725 ( ÎµÅ¦) µ » ¸É¥´ Å¤nÁ · ¹Ê ¦³®ªnµ ´ ³¤ 2,198,832 ¦ª¤¤¼¨ nµÁ · ¨ » µ¤´ nª 230,422,557 ®´ : ¦µ µ µ¥Á · ¨ » (266,920,216) ÎµÅ¦ µ µ¦ µ¥Á · ¨ » 36,497,659 ´Ê ¸Ê ¦·¬´ ² Å o¦´ Îµ¦³Á · µ µ¦ µ¥Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¦·Ë r ´Ê ¡µ¦r ª¸ Îµ ´ Ä e 2551 Îµ ª 26.0 öµ µ e 2552 Îµ ª 112.9 öµ µ ¦ª¤Á · ¦´ Îµ¦³ Îµ ª 138.9 öµ µ Â¨³®´ ¨ ® ¸Ê· ¸É ¦·¬´ ² ¤¸ ´ ¦·¬´ ¦·Ë r ´Ê ¡µ¦r ª¸ Îµ ´ Îµ ª 121.7 öµ µ Á®¨º°¦´ Îµ¦³ Îµ ª 6.3 öµ µ ¦·¬´ ² ´ ¹ Á } ¨¼ ® ¸Ê µ µ¦ µ¥Á · ¨ » Ä »¨ 22.4 ¦³ÂÁ · Îµ®¦´ e ·Ê » ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2552 Â¨³ 2551 ´ ¸Ê Á · » ·Å o¤µ(Ä oÅ ) µ · ¦¦¤ ÎµÁ · µ Á · » ·Å o¤µ(Ä oÅ ) µ · ¦¦¤¨ » Á · » ·Å o¤µ(Ä oÅ ) µ · ¦¦¤ ´ ®µÁ · Á · Á¡·É¤ ¹Ê (¨ ¨ )» · Á · Â¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á nµÁ · o ª Á · Â¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á nµÁ · ¨µ¥ ª

- 28 -

2552 64.5 (0.1) (60.2) 4.2 3.7 7.9

(® nª¥:¨oµ µ ) 2551 (267.4) 206.2 61.1 (0.1) 3.7 3.6

23. ¦µ¥ µ¦ »¦ · ´ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ Ä ¦³®ªnµ e ¦·¬´ ²Â¨³ ¦·¬´ ¥n° ¥¤¸¦µ¥ µ¦ »¦ · ¸ÉÎ µ ´ ´ » ¨®¦º° · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ ª o° ´ ¦µ¥ µ¦ »¦ · ´ ¨nµªÁ } Å µ¤Á ºÉ° Å µ µ¦ oµÂ¨³Á r µ¤ ¸É ¨ ´ ¦³®ªnµ ¦·¬´ ² Â¨³ ¦·¬´ Á®¨nµ ´Ê ¹É Á } Å µ¤ · »¦ · Ã ¥¦» Å o ´ ¸Ê (® nª¥ : ¨oµ µ ) Îµ®¦´ e Ã¥ µ¥ µ¦ Îµ® ¦µ µ

·Ê » ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ µ¦Á · Á ¡µ³ µ¦Á · ¦ª¤

· µ¦

2552

2551

2552

2551

43.3

25.1

°´ ¦µ ° Á ¸Ê¥¦o°¥¨³ 15 n° e

4.5

Å¤n¤¸ µ¦ · ° Á ¸Ê¥

nµ ¸ É ¦¹ ¬µ

1.0

0.8

µ¤ ¸É ¨ Ä ´ µ

Á · ¤´ Îµ µ¤ ´ ¹ o° ¨ ³ ºÊ° ³ µ¥®»o

26.0

µ¤ ¸É ¨ Ä ´ µ (®¤µ¥Á® » 22 )

¦µ¥ µ¦ »¦ · ´ » ¨Â¨³ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ° Á ¸Ê¥ nµ¥ Á · ¦° nµ¥ Á · ¦° nµ¥ - nµ¥ º ¦³®ªnµ ª

¦µ¥ µ¦ »¦ · ´ ¦·¬´ ¥n°¥ ( ´ °° µ µ¦Á · ¦ª¤Â¨oª) ° Á ¸Ê¥¦´

35.1

27.5

°´ ¦µ ° Á ¸Ê¥¦o°¥¨³ 3 - 15 n° e

¦µ¥Å o nµÁ nµ°µ µ¦

8.6

16.8

µ¤°´ ¦µÄ ´ µ ¹É Á nµ ´ °´ ¦µ nµÁ nµ ¸É ¦·¬´ ² nµ¥Ä®o » ¨£µ¥ °

¦µ¥Å o nµ ¦· µ¦°µ µ¦

1.3

µ¤ ¸É ¨ Ä ´ µ

¨´ ¬ ³ ªµ¤´¤¡´ r¦³®ªnµ ¦·¬´ ² ´ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ µ¤µ¦ ¦» Å o ´ ¸Ê: ¦µ¥ ºÉ° · µ¦ ¸ÁÉ ¸É¥ª o° ´ SCHUBERT HOLDINGS PTE.LTD ¦·¬´ Ã¦ ¡¥µ µ¨ª·£µª ¸ Îµ ´ (¤®µ )

¨´ ¬ ³ ªµ¤´¤¡´ r º°®»o Ä ¦·¬´ ¥n°¥ ¦¦¤ µ¦ 1 nµ Á } ¦¦¤ µ¦Â¨³ Á } ¼o º°®»o Ä ¦·¬´ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° º°®»o Ä ¦·¬´ ² º°®»o Ä ¦·¬´ ¥n°¥

¦·¬´ Á ¸ Â°Á Îµ ´ µ¥ ¼¦ · r ´ ¦r«¦¸ ªµ¨µ

- 29 -

¥° oµ ¦³®ªnµ ¦·¬´ ² Â¨³ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2552 Â¨³ 2551 ¤¸¦µ¥¨³Á°¸¥ ´ ¸Ê µ¦Á · ¦ª¤ 2552 2551

®¤µ¥Á® » ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµ ¦·¬´ ¥n°¥ ¦·¬´ ¦·Ë r ´Ê ¡µ¦r ª¸ Îµ ´ ¦·¬´ Á° ¸ Â¨ r Îµ ´ ¦ª¤ Á · Ä®o ¼o¥º¤Â n · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ Â¨³ ° Á ¸Ê¥ oµ ¦´ ¦·¬´ ¥n°¥ ¦·¬´ ¦·Ë r ´Ê ¡µ¦r ª¸ Îµ ´ 23.1.1 ¦·¬´ Ã Á ·¨ °· ´Á ¦¸¥¨ Á °¦rª·Á Îµ ´ 23.1.1 ¦·¬´ Á° ¸ Â¨ r Îµ ´ 23.1.2 ¦ª¤ ¨¼ ® ¸Ê µ µ¦ µ¥Á · ¨ » · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ¦·¬´ Ã¦ ¡¥µ µ¨ ª·£µª ¸ Îµ ´ (¤®µ ) ¦ª¤ ¨¼ ® ¸Ê°ºÉ Â¨³Á · ¦° nµ¥ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ SCHUBERT HOLDINGS PTE.LTD

23.2

¦ª¤ Á oµ® ¸Ê µ¦ oµ ¦·¬´ ¥n°¥ ¦·¬´ ¦·Ë r ´Ê ¡µ¦r ª¸ Îµ ´ ¦ª¤ Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª µ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ SCHUBERT HOLDINGS PTE.LTD ¦ª¤

(® nª¥: µ ) µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2552 2551

6,341,690 6,341,690

432,504 432,504

4,500,000 4,500,000

334,351,662 323,597,529 334,351,662 323,597,529

- 30 -

328,169 328,169

5,131,195 5,131,195

- 60,757,044 - 110,503,089 209,072,296 197,991,502 209,072,296 369,251,635

- 200,469,934 - 200,469,934

µ¦Á · ¦ª¤ 2552 2551

®¤µ¥Á® » Á · ¤´ Îµ µ¦¦´ µ µ¦ µ¥Ã ¦ µ¦ ¦·¬´ ¥n°¥ ¦·¬´ Á° ¸ Â¨ r Îµ ´

26,000,000 26,000,000

6,160,000 6,160,000

¦ª¤ Á · ¤´ Îµ¦´ µ µ¦ µ¥Á · ¨ » · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ¦·¬´ Ã¦ ¡¥µ µ¨ ª·£µª ¸ Îµ ´ (¤®µ )

(® nª¥: µ ) µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2552 2551

¦ª¤ Á · ¤´ Îµ µ¦Á nµ¦´ ¦·¬´ ¥n°¥ ¦·¬´ ¦·Ë r ´Ê ¡µ¦r ª¸ Îµ ´ ¦ª¤

129,500,000 124,500,000 129,500,000 124,500,000

Îµ®¦´ e ·Ê » ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2552 Á · Ä®o ¼o¥º¤Â n · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ Â¨³Á · ¼o¥º¤ µ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ¤¸ µ¦Á ¨ºÉ° Å®ª ´ n°Å ¸Ê

®¤µ¥ Á® » 1. Á · Ä®o ¼o¥º¤Â n ¦·¬´ ¥n°¥ 1.1 ¦·¬´ ¦·Ë r ´Ê ¡µ¦r ª¸ Îµ ´ Á · Ä®o ¼o¥º¤ ° Á ¸Ê¥ oµ ¦´ ¦ª¤ 1.2 ¦·¬´ Ã Á ·¨ °· ´Á ¦¸¥¨ Á °¦rª·Á Îµ ´ Á · Ä®o ¼o¥º¤ ° Á ¸Ê¥ oµ ¦´ ¦ª¤

¥° Á®¨º° ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2551

Ä ¦³®ªnµ ª Á¡·É¤ ¹Ê

¨ ¨

(® nª¥: µ ) ¥° Á®¨º° ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2552

23.1.1 60,000,000 757,044 60,757,044

5,000,000 731,425 5,731,425

(65,000,000) (1,488,469) (66,488,469)

10,500,000 (117,000,000) 8,153,712 (12,156,801) 18,653,712 (129,156,801)

23.1.1 106,500,000 4,003,089 110,503,089

- 31 -

1.3 ¦·¬´ Á° ¸ Â¨ r Îµ ´ Á · Ä®o ¼o¥º¤ ° Á ¸Ê¥ oµ ¦´ ¦ª¤

®¤µ¥ Á® » 23.1.2

¦ª¤ 2. Á · ¼o¥º¤¦³¥³´Ê µ ¦·¬´ ¥n°¥ ¦·¬´ Á° ¸ Â¨ r Îµ ´ Á · ¼o¥º¤¦³¥³´Ê ° Á ¸Ê¥ oµ nµ¥ ¦ª¤ 3. Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª µ · µ¦ ¸É Á ¸É¥ª o° ´ SCHUBERT HOLDINGS PTE.LTD Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª ° Á ¸Ê¥ oµ nµ¥ ¦ª¤

¥° Á®¨º° ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2551

¨ ¨

(® nª¥: µ ) ¥° Á®¨º° ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2552

Ä ¦³®ªnµ ª Á¡·É¤ ¹Ê

183,422,640 14,568,862 197,991,502

26,771,150 26,771,150

(10,470,070) (5,220,286) (15,690,356)

172,952,570 36,119,726 209,072,296

369,251,635

51,156,287 (211,335,626)

209,072,296

23.3 -

6,000,000 75,822 6,075,822

(6,000,000) (75,822) (6,075,822)

303,422,640 20,174,889 323,597,529

43,307,474 43,307,474

(25,866,177) (6,687,164) (32,553,341)

277,556,463 56,795,199 334,351,662

23.1 Á · Ä®o ¼o¥º¤Â n · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ 23.1.1 Á · Ä®o ¼o¥º¤Â n ¦·¬´ ¥n°¥ 2 Â®n µ¤ ´Ìª´ µÄ oÁ · Ã ¥¤¸°´ ¦µ ° Á ¸Ê¥¦o°¥¨³ 3 ¹ 8.25 n° e ¤¸ Îµ® Îµ¦³ º Á¤ºÉ° ª µ¤ 23.1.2 ¦·¬´ ² Å o Îµ´ µÄ®oÁ · ¼o¥º¤Â n ¦·¬´ ¥n°¥Â®n ® ¹É ¦µ¥¨³Á°¸¥ ´ ¸Ê ª Á · ¸É (1) ª Á · Îµ ª 90 öµ µ Á · Ä oÁ È¤ Îµ ª Âöª °´ ¦µ ° Á ¸Ê¥¦o°¥¨³ 15 n° e Îµ® º Á · o ¡¦o°¤ ° Á ¸Ê¥Ä °´ ¦µ n° ¦ » Á º° Á º° ¨³Å¤n ÉÎµ ªnµ 1.2 öµ µ ª Á · ¸É (1) ¦·¬´ ¥n°¥ o° nµ¥ º Á · ¼oÄ®o ´ ¦·¬´ Ä® n£µ¥Ä 9 e ´ µ ¤¸ µ¦Á · Á · ¼o®¦º°£µ¥Ä ª´ d ´ ¸Á · ¼o ÂöªÂ nª´ Ä ³ ¹ Îµ® n° ª Á · ¸É (2) ª Á · Îµ ª 135 öµ µ Á · Ä oÁ È¤ Îµ ª Âöª °´ ¦µ ° Á ¸Ê¥¦o°¥¨³ 15 n° e Îµ® º ° Á ¸Ê¥Ä °´ ¦µ n° ¦ » Á º° ª Á · ¸É (2) µ¤´ µ Îµ® nµ¥ º Á · o ¦´Ê Â¦ ´Ê Â nÁ º° ¸É¤¸ µ¦ d ´ ¸Á · ¼o Á · ¹Ê Á } o Å °¥nµ Å¦ È µ¤ ¦·¬´ ¥n°¥ ³ o° nµ¥ Îµ¦³® ¸Ê ´Ê ®¤ Ä®oÁ¦È ·Ê £µ¥Ä 3 e ´ Â nª´ d ´ ¸Á · ¼o

- 32 -

ª Á · ¸É (3) ª Á · Îµ ª 140 öµ µ (¥´ Å¤n¤¸ µ¦Á · Á · ¼o) °´ ¦µ ° Á ¸Ê¥¦o°¥¨³ 15 n° e ¦·¬´ ¥n°¥ ¼o¥º¤Á · ´ ¨nµª Á¡ºÉ° ³ Îµ¤µ nµ¥ nµ ºÊ°· · µ¦Á nµÃ ¦ µ¦¤®µ Á¨È ®¨ª ¹É Á } ° ¦·¬´ Ä® n ª Á · ¸É (3) Îµ® nµ¥ º Á · ¼o µ¤Á ºÉ° Å Á®¤º° ´ ª Á · ¸É (2) ®¤µ¥Á® » “ª´ d ´ ¸Á · ¼o” ®¤µ¥ ¹ ª´ ¸É® ¸Ê µ¤´ µ ¦´ Ã ¦ ¦oµ ® ¸Ê ( µ¤®¤µ¥Á® » 19) Â¨³® ¸Ê µ¤´ µÁ · ¼o 180 ö µ µ (´ µ¦³®ªn µ µ µ¦Å ¥¡µ · ¥r Î µ ´ (¤®µ ), ¦·¬´ Å ¥¡´ µÃ¦ µ °» µ® ¦¦¤ Îµ ´ (¤®µ ) Â¨³ SCHUBERT HOLDINGS PTE. LTD Å o¤¸ µ¦ Îµ¦³ Á¦È ·Ê 23.2 Á · ¦° nµ¥ Á · ¦° nµ¥ ¸É ¦·¬´ ¥n°¥ nµ¥Ä®o ´ ¦·¬´ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ Á¡ºÉ°Ä oÄ µ¦ ÎµÁ · µ Ã ¥Å¤n¤¸ µ¦ · ° Á ¸Ê¥ 23.3 Á · ¼o¥º¤¦³¥³´Ê µ ¦·¬´ ¥n°¥ Á · ¼o¥º¤¦³¥³´Ê µ ¦·¬´ ¥n°¥Á } Á · ¼o¥º¤ µ¤ ´Ìª´ µÄ oÁ · Ã ¥¤¸°´ ¦µ ° Á ¸Ê¥¦o°¥¨³ 6.15 n° e ¤¸ Îµ® Îµ¦³ º Á¤ºÉ° ª µ¤Â¨³Å¤n¤¸®¨´ ¦³ ´ 23.4 £µ¦³ ÊÎµ ¦³ ´ ´ ¦·¬´ ¥n°¥ ¦·¬´ ² ¤¸£µ¦³ µ µ¦ ÊÎµ ¦³ ´ Ä®o ´ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ µ¤ ¸É ¨nµªÅªoÄ ®¤µ¥Á® » 32.4.1 24. Ä Îµ ´ Â · · ¸É ³ ºÊ°®»o µ¤´ ¨µ ®¨´ ¦´ ¡¥rÂ®n ¦³Á «Å ¥Å o¦´ Ä Î µ ´ Â · · ¸É ³ ºÊ° ®»o µ¤´ Îµ ª 30,980,393 ® nª¥ Á } ®¨´ ¦´¡¥r ³Á ¸¥ Ä ¨µ ®¨´ ¦´¡¥r ´Ê Â nª´ ¸É 18 Á¤¬µ¥ 2546 Ä Îµ ´ Â · ·² ´ ¨nµª (Å o¦´ ° »¤´ · Ã ¥ ¸É ¦³ »¤ª·µ¤´ ¼o º°®»o ¦´Ê ¸É 1/2545 Á¤ºÉ°ª´ ¸É 16 ¦ µ ¤ 2545) ¤¸°µ¥» 10 e Ã ¥Ä o· ·Å o » Ç 3 Á º° Á¦·É¤ Ä o· ·Å o ¦´Ê Â¦ Ä ª´ ¸É 30 ¤· » µ¥ 2546 Â¨³Ä o· · ¦´Ê » oµ¥Ä ª´ ¸É 31 ¤¸ µ ¤ 2556 Ã ¥¤¸°´ ¦µ µ¦Ä o · · º° Ä Îµ ´ Â · ·² 1 ® nª¥ ¤¸· · ºÊ°®»o µ¤´ Å o 1 ®»o Ä ¦µ µÄ o· · 5 µ Ã ¥¤ ·Á®È ° ° ¸É ¦³ »¤µ¤´ ¼o º°®»o ° ¦·¬´ ² ¦³ Îµ e 2547 Á¤ºÉ°ª´ ¸É 29 Á¤¬µ¥ 2547 Å o° »¤´ ·Ä®o¤¸ µ¦ Á ¨¸É¥ Â ¨ ¤¼¨ nµ®»o ¸É ¦µÅªo ° ®»o µ¤´ ° ¦·¬´ ² µ ¦µ µ®»o ¨³ 5 µ Á } ®»o ¨³ 1 µ ÎµÄ®o ¦·¬´ ²Å o ¦´ Îµ ª Â¨³¦µ µÄ o· · ° ®»o µ¤´ ° Ä Îµ ´ Â · · ¸É ³ ºÊ°®»o µ¤´ ° ¦·¬´ ² µ Ä Îµ ´ Â · · Á®¨º° 24,480,393 ® nª¥ Ä ¦µ µ µ¦Ä o· · 5 µ n°® nª¥ Á } Ä Îµ ´ Â · · 122,401,965 ® nª¥ Ä ¦µ µ µ¦Ä o· · 1 µ n°® nª¥ Á¡ºÉ°Ä®o° ö° ´ µ¦Á ¨¸É¥ Â ¨ ¤¼¨ nµ ¸É ¦µÅªo ° ®»o µ¤´ ° ¦·¬´ ² Ä ¦³®ªnµ e { » ´ Å¤n¤¸ µ¦Ä o· · µ¤Ä Îµ ´ Â · · ¸É ³ ºÊ°®»o µ¤´ ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2552 Ä Îµ ´ Â · · ¸É ³ ºÊ°®»o µ¤´ ° ¦·¬´ ² ¹É ¥´ Å¤nÅ o¤¸ µ¦Ä o· · Á®¨º° 122,401,965 ® nª¥ (2551 Á®¨º° 122,401,965 ® nª¥)

- 33 -

25. Îµ¦° µ¤ ®¤µ¥ Á¡ºÉ°Ä®oÁ } Å µ¤¤µ ¦µ 116 Â®n ¡¦³¦µ ´ ´ · ¦·¬´ ¤®µ Îµ ´ ¡.«. 2535 ¦·¬´ ² o° ´ ¦¦ ÎµÅ¦» · ¦³ Îµ enª ® ¹É ÅªoÁ } » Îµ¦° Å¤n o°¥ ªnµ¦o°¥¨³ 5 ° ÎµÅ¦» · ¦³ Îµ e®´ oª¥ µ » ³¤¥ ¤µ ( oµ¤¸) ªnµ » Îµ¦° ¸Ê ³¤¸ Îµ ª Å¤n o°¥ ªnµ¦o°¥¨³ 10 ° » ³Á ¸¥ Îµ¦° µ¤ ®¤µ¥ ´ ¨nµªÅ¤nµ¤µ¦ ÎµÅ nµ¥Á · { ¨Å o 26. nµ ° Â ¦¦¤ µ¦Â¨³ nµ ° Â ¼o ¦·®µ¦ 26.1 nµ ° Â ¦¦¤ µ¦ nµ ° Â ¦¦¤ µ¦ ¸ÊÁ } ¨ ¦³Ã¥ r ¸É nµ¥Ä®oÂ n ¦¦¤ µ¦ ° ¦·¬´ ² Â¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ µ¤¤µ ¦µ 90 ° ¡¦³¦µ ´ ´ · ¦·¬´ ¤®µ Îµ ´ Ã ¥Å¤n¦ª¤Á · Á º° Â¨³ ¨ ¦³Ã¥ r ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ¸É nµ¥Ä®o ´ ¦¦¤ µ¦ Â¨³ ¼o ¦·®µ¦ 26.2 nµ ° Â ¼o ¦·®µ¦ nµ ° Â ¼o ¦·®µ¦ ¦³ ° oª¥ Á · Á º° nµ ° Â Â¨³ ¨ ¦³Ã¥ r°ºÉ Ä®oÂ n ¦¦¤ µ¦Â¨³ ¼o ¦·®µ¦ µ¤ ·¥µ¤Ä ¦³ µ« ° Îµ ´ µ ³ ¦¦¤ µ¦ Îµ ´ ®¨´ ¦´¡¥rÂ¨³ ¨µ ®¨´ ¦´¡¥r °´ Å oÂ n ¼o ´ µ¦ ®¦º° ¼o Îµ¦ ÎµÂ® n ¦³ ´ ¦·®µ¦¸É¦µ¥Â¦ n° µ ¼o ´ µ¦¨ ¤µ ¼o ¹É Îµ¦ ÎµÂ® n Á ¸¥ Á nµ ¼o Îµ¦ ÎµÂ® n ¦³ ´ ¦·®µ¦¦µ¥ ¸É¸É » ¦µ¥ nµ ° Â ¼o ¦·®µ¦Îµ®¦´ e 2552 Å o¦ª¤ nµÄ o nµ¥ ¸É ¦·¬´ ² Â¨³ ¦·¬´ ¥n°¥Å o Ä®o ´ ¸É ¦¹ ¬µ ³ ¦¦¤ µ¦ ¦·¬´ ¹É ¦³ ° oª¥ nµ ¸É ¦¹ ¬µ Îµ ª ¦³¤µ 8.4 öµ µ Â¨³ ¨ ¦³Ã¥ r ° Â °ºÉ °¸ Îµ ª 8.9 öµ µ ( µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´ Îµ ª 5.8 öµ µ Â¨³ Îµ ª 8.5 öµ µ µ¤¨Îµ ´ ) 27. ° » Îµ¦° Á¨¸Ê¥ ¸¡ ¦·¬´ ² Â¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ Â¨³¡ ´ µ Å o¦nª¤ ´ ´ ´Ê ° » Îµ¦° Á¨¸Ê¥ ¸¡ µ¤¡¦³¦µ ´ ´ · ° » Îµ¦° Á¨¸Ê¥ ¸¡ ¡.«. 2530 Ã ¥ ¦·¬´ ² ¦·¬´ ¥n°¥ Â¨³¡ ´ µ ³ nµ¥¤ Á oµ ° » Á } ¦µ¥Á º° Ä °´ ¦µ¦o°¥¨³ 3 - 10 ° Á · Á º° ° » Îµ¦° Á¨¸Ê¥ ¸¡ ¸Ê ¦·®µ¦Ã ¥ ¦·¬´ ®¨´ ¦´¡¥r ´ µ¦ ° » Á°È¤Á°¢ ¸ Îµ ´ (¤®µ ) Â¨³ ³ nµ¥Ä®oÂ n¡ ´ µ Á¤ºÉ°¡ ´ µ ´Ê °° µ µ µ¤¦³Á ¸¥ ªnµ oª¥ ° » ° ¦·¬´ ² Â¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ e 2552 ¦·¬´ ² Â¨³ ¦·¬´ ¥n°¥Å o nµ¥Á · ¤ ° » Á } Îµ ª Á · 2.6 öµ µ (2551 Îµ ª 3.3 öµ µ ) [ µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´ ² Îµ ª 2.0 öµ µ (2551 Îµ ª 2.4 öµ µ )] 28. nµÄ o nµ¥ µ¤¨´ ¬ ³ ° nµÄ o nµ¥ nµÄ o nµ¥ µ¤¨´ ¬ ³ ° nµÄ o nµ¥Îµ®¦´ e·Ê » ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2552 Â¨³ 2551 ¸ÉÎµ ´ ¤¸ ´ ¸Ê

- 34 -

28.1 µ¦ ÎµÁ · µ ¸É ÎµÁ · °¥¼n µ¦Á · ¦ª¤ 2552 2551 µ¦Á ¨¸É¥ Â ¨ Ä ¦´¡¥r· Á¡ºÉ° µ¥Â¨³ ¦´¡¥r· ¦°¡´ µ®¦º° µ¥ ºÊ° ¸É · ¸É · ¦° µ¦¡´ µ µ ¦³®ªnµ n°¦oµ Â¨³ nµ¡´ µÃ ¦ µ¦ nµÄ o nµ¥Á ¸É¥ª ´ ¡ ´ µ nµ ° Â ¦¦¤ µ¦ nµÁºÉ°¤¦µ µÂ¨³ nµ ´ Îµ® nµ¥

(® nª¥: µ ) µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2552 2551

( ¦´ ¦» Ä®¤n)

64,841,286 (256,920,949)

64,841,286 (383,894,213)

396,758,716 37,429,879 6,198,035 79,163,303

404,278,886 33,224,857 7,160,266 58,132,920

28.2 µ¦ ÎµÁ · µ ¸É¥ Á¨· µ¦Á · ¦ª¤ 2552 2551

396,758,716 27,913,491 4,431,785 3,739,069

(® nª¥: µ ) µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2552 2551

( ¦´ ¦» Ä®¤n)

µ¦Á ¨¸É¥ Â ¨ Ä · oµ Á®¨º° ºÊ° ¸É · ¸É · ¦° µ¦¡´ µ µ ¦³®ªnµ n°¦oµ Â¨³ nµ¡´ µÃ ¦ µ¦ nµª´ »Â¨³°» ¦ rÄ oÅ nµÄ o nµ¥Á ¸É¥ª ´ ¡ ´ µ nµ ° Â ¦¦¤ µ¦ nµÁºÉ°¤¦µ µÂ¨³ nµ ´ Îµ® nµ¥

531,252,149 27,337,351 5,115,000 3,295,306

( ¦´ ¦» Ä®¤n)

(275,083)

79,992

810,882 13,931,422 150,000 7,121,594

127,817,709 1,841,542 34,773,752 520,000 14,861,501

nµÁºÉ°¤¦µ µÂ¨³ nµ ´ Îµ® nµ¥ ° µ¦ ÎµÁ · µ ¸É ÎµÁ · °¥¼n¦µ¥¨³Á°¸¥ ´ ¸Ê µ¦Á · ¦ª¤ 2552 2551 nµÁºÉ°¤¦µ µÂ¨³ nµ ´ Îµ® nµ¥Îµ®¦´ µ¦Ä®oÁ nµ Â¨³ ¦· µ¦ nµÁºÉ°¤¦µ µÂ¨³ nµ ´ Îµ® nµ¥nª ¸ÉÁ } nµÄ o nµ¥Ä µ¦ µ¥Â¨³ ¦·®µ¦ ¦ª¤

- 35 -

(® nª¥: µ ) µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2552 2551

75,783,544

54,147,095

1,210,777

246,801

3,379,759 79,163,303

3,985,825 58,132,920

2,528,292 3,739,069

3,048,505 3,295,306

29. ÎµÅ¦ n°®»o ´Ê ¡ºÊ µ / µ¦ ¦³ ¥° ÎµÅ¦ n°®»o ¦´ ¨ Å¤n¤¸ µ¦Â µ¦ ¦³ ¥° ÎµÅ¦ n°®»o ¦´ ¨ Ä µ¦Á · Îµ®¦´ e ·Ê » ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2552 Á ºÉ° µ ¦µ µÄ o· · ° Ä Îµ ´ Â · · ¸É ³ ºÊ°®»o µ¤´ ¤¸¦µ µ¼ ªnµ¦µ µ ¨µ ´ªÁ ¨¸É¥ ° ®»o µ¤´ Îµ®¦´ e µ¦ ¦³ ¥° ¦³®ªnµ ÎµÅ¦ n°®»o ´Ê ¡ºÊ µ Â¨³ ÎµÅ¦ n°®»o ¦´ ¨ Îµ®¦´ e·Ê » ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2551 Â Å o ´ ¸Ê µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦

µ¦Á · ¦ª¤

ÎµÅ¦ n°®» o ´Ê ¡º Ê µ e 2551 ¨ ¦³ ° ®» o µ¤´ Á ¸¥ Á nµ ¦´ ¨ Ä Îµ ´ Â · · ¸É ³ º°Ê ®»o µ¤´ Îµ ª 122,401,965 ® nª¥ ¸°É ° Ä®o ´ ¼o °º ®»o Á ·¤ e 2551 ÎµÅ¦ n°®» o ¦´ ¨ ÎµÅ¦ ¸ÉÁ } ° ¼ o º°®»o µ¤´ ¤¤ · ªnµ¤¸ µ¦Ä o· · °ºÊ ®»o µ¤´ µ Ä Îµ ´ Â · · e 2551

ÎµÅ¦» ·

Îµ ª ®» o µ¤´ ´ªÁ ¨¸É¥ nª ÊÎµ® ´

ÎµÅ¦ n°®»o

ÎµÅ¦» ·

( µ )

(®»o )

( µ )

55,243,301

637,598,035 0.0866

3,873,601

641,471,636 0.0861

Îµ ª ®» o µ¤´ ´ªÁ ¨¸É¥ ÎµÅ¦ nª ÊÎµ® ´ n°®»o (®»o )

12,477,730

( µ )

637,598,035 0.0196

3,873,601

641,471,636 0.0195

30. Á · { ¨ nµ¥ 30.1 µ¤¦µ¥ µ µ¦ ¦³ »¤µ¤´ ¼o º°®»o ° ¦·¬´ ² ¦³ Îµ e 2552 Á¤ºÉ°ª´ ¸É 29 Á¤¬µ¥ 2552 ¤¸¤ ·° »¤´ · nµ¥Á · { ¨Ä®oÂ n ¼o º°®»o µ ¨ µ¦ ÎµÁ · µ e 2551 Ä °´ ¦µ®»o ¨³ 0.02 µ Á } Îµ ª Á · 12.8 öµ µ ¦·¬´ ² nµ¥Á · { ¨ÂöªÄ ª´ ¸É 28 ¡§¬£µ ¤ 2552 30.2 µ¤¦µ¥ µ µ¦ ¦³ »¤µ¤´ ¼o º°®»o ° ¦·¬´ ² ¦³ Îµ e 2551 Á¤ºÉ°ª´ ¸É 25 Á¤¬µ¥ 2551 ¤¸¤ ·° »¤´ · nµ¥Á · { ¨Ä®oÂ n ¼o º°®»o µ ¨ µ¦ ÎµÁ · µ e 2550 Ä °´ ¦µ®»o ¨³ 0.05 µ Á } Îµ ª Á · 31.9 öµ µ ¦·¬´ ² nµ¥Á · { ¨ÂöªÄ ª´ ¸É 23 ¡§¬£µ ¤ 2551 31. µ¦Á ° o°¤¼¨ µ µ¦Á · ÎµÂ µ¤nª µ ¦·¬´ ² Â¨³ ¦·¬´ ¥n°¥ ÎµÁ · · µ¦Ä 2 nª µ ®¨´ º° »¦ · ¡´ µ°´ ®µ¦·¤ ¦´¡¥rÂ¨³ »¦ · Ä®oÁ nµ®o° ¡´ °µ«´¥ Â¨³ ÎµÁ · »¦ · Ä nª µ µ £¼¤·«µ ¦r®¨´ Ä ¦³Á « o°¤¼¨ µ µ¦Á · ÎµÂ µ¤nª µ ° ¦·¬´ ² Â¨³ ¦·¬´ ¥n°¥Îµ®¦´ e ·Ê » ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2552 Â¨³ 2551 Á } ´ ¸Ê

- 36 -

¦µ¥Å o µ £µ¥ ° ¦µ¥Å o¦³®ªnµ nª µ ¦µ¥Å o ´Ê ·Ê ÎµÅ¦ ( µ » ) µ µ¦ ÎµÁ · µ µ¤nª µ ° Á ¸Ê¥¦´ nµ ªµ¤ ·¥¤ · ¨ ÎµÅ¦ µ µ¦ µ¥Á · ¨ » ¦µ¥Å o°ºÉ ÎµÅ¦( µ » ) n° o » µ µ¦Á · Â¨³£µ¬¸Á · Å o o » µ µ¦Á · ÎµÅ¦( µ » ) n° £µ¬¸Á · Å o £µ¬¸Á · Å o · · » ¨ ÎµÅ¦( µ » )» ·

· ¦´¡¥r¦ª¤ ® ¸Ê· ¦ª¤

µ¦ ÎµÁ · ¸É¥´ ÎµÁ · °¥¼n ( »¦ · ¡´ µ °´ ®µ¦·¤ ¦´¡¥r) 2552 2551 889 424 17 9 898 441 38 85

3,002.4 1,993.9

2,688.4 1,792.4

(® nª¥: ¨oµ µ ) µ¦ ÎµÁ · µ ¸É ¥ Á¨· ( »¦ · Ã¦ Â¦¤) 2552 2551 37 92 37 92 (11) (18)

118.5 19.0

µ¦ ´ ¦µ¥ µ¦ ´ ¸¦³®ªnµ ´ 2552 2551 (9) (17) (9) (17) -

µ¦Á · ¦ª¤ 2552 2551 926 516 926 516 74 20 1 1 70 36 15 10 126 101 (81) (54) 45 47 (19) (8) 39 26

3,002.4 1,993.9

2,806.9 1,811.4

¦·¬´ ² Å¤nÅ oÁ ° o°¤¼¨ µ µ¦Á · ÎµÂ nª µ Îµ®¦´ ¦µ¥ µ¦ Á®¨º°Ä »¨ ° µ¦ ÎµÁ · µ ¸É¥ Á¨· ( »¦ · Ã¦ Â¦¤) Á ºÉ° µ Å o º° · ´ · µ¤ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É 5 ( ¦´ ¦» 2550) µ¤ ¸É ¨nµªÄ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · o° 22 32. £µ¦³ ¼ ¡´ Â¨³® ¸Ê· ¸É°µ Á · ¹Ê 32.1 £µ¦³ ¼ ¡´ Á ¸É¥ª ´ ¦µ¥ nµ¥ iµ¥ » ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2552 32.1.1 ¦·¬´ ² ¤¸£µ¦³ ¼ ¡´ Á ¸É¥ª ´ ´ µ µ¦°° Â ¦´ ¦» Â¨³ n°¦oµ °µ µ¦ » ¡´ °µ«´¥Á¡ºÉ° µ¥ Â¨³´ µ oµ ¦·®µ¦Â¨³ ª »¤ µ n°¦oµ Á } Îµ ª Á · ¦³¤µ 124.3 öµ µ 32.1.2 ¦·¬´ ² ¤¸£µ¦³ ¼ ¡´ µ¤´ µ nµ Ç ¸ÉÁ ¸É¥ªÁ ºÉ° ´ Ã ¦ µ¦ · ¤°» µ® ¦¦¤ ¸ Á°¢ ¸ ´ n°Å ¸Ê - ´ µ n ° ¦o µ °µ µ¦Î µ ´ µ »o ¤ µ Á o µ Ã ¦ µ¦ °µ µ¦Ã¦ µ ¤µ ¦ µ Â¨³¦³ µ µ¦ ¼ Ã£ Îµ ª ¦³¤µ 40.5 öµ µ - ´ µ oµ °° Â µ µ { ¥ ¦¦¤Â¨³°ºÉ Ç Îµ ª ¦³¤µ 1.0 öµ µ

- 37 -

32.2 £µ¦³ ¼ ¡´ Á ¸É¥ª ´ ´ µÁ nµ ÎµÁ · µ 32.2.1 ¦·¬´ ²¤¸· · µ¦Á nµ ¸É · µ Îµ ´ µ ¡¦³ ¨´ oµ ¸ÉÂ¨³Å o¦´ · ·Ä®o ÎµÃ ¦ µ¦ ¨¼ ¦oµ °µ µ¦ » ¡´ °µ«´ ¥ ¸É · ´ ¨n µª Ã ¦ µ¦ n ° ¦o µ °µ µ¦ » ¡´ °µ«´ ¥ ¸Ê Å o ¦´ ° » µ µ ® n ª ¥ µ ¦µ µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ÂöªÄ Á º° ¤ ¦µ ¤ 2550 Ä Á º° ¤· » µ¥ 2550 ¦·¬´ ²Å o Îµ´ µ¦´ Îµ µ¦ ¨¼ ¦oµ Â¨³Á nµ ¸É · ´ °µ µ¦ ¸É ¨¼ ¦oµ Âöª n°¤µÁ¤ºÉ° Á º° »¤£µ¡´ r 2551 ¦·¬´ ²Å o Îµ´ µÁ nµ ¸É · ´ Îµ ´ µ ¡¦³ ¨´ oµ ¸É¤¸ Îµ® 30 e ´ ´Ê Â nª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ 2553 Á } o Å n°¤µÁ¤ºÉ°ª´ ¸É 15 ´ ªµ ¤ 2552 ¦·¬´ ² ° ¦´ ® ´ º° µ Îµ ´ µ ¡¦³ ¨´ oµ ¸ÉÁ¦ºÉ° Á ¸É¥ª ´ Á ºÉ° Å Ä®¤n ¹É ¦·¬´ ² o° · ´ · µ¤ ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2552 ¦·¬´ ² ¤¸£µ¦³ ¼ ¡´ µ¤´ µ ´ ¸Ê (1) °µ µ¦ ¸É ³ ¨¼ ¦oµ o° °° » µ ¨¼ ¦oµ Ä µ¤Îµ ´ µ ¡¦³ ¨´ oµ ¸ÉÂ¨³Îµ ´ µ ¡¦³ ¨´ oµ ¸ÉÁ } Á oµ ° ¦¦¤· ·Í°µ µ¦Â¨³·É ¨¼ ¦oµ °ºÉ Ç ¸É · oª¥ Ã ¥ ¦·¬´ ²Á } ¼o°° nµÄ o nµ¥ ´Ê ®¤ µ¦ ¨¼ ¦oµ °µ µ¦Ã ¦ µ¦ ´ ¨nµªÂöªÁ¦È ·É ¨¼ ¦oµ ´ ¨nµªÁ ¡µ³ °µ µ¦ o° ¤¸¦µ µÅ¤n o°¥ ªnµ 380 öµ µ Â¨³Á¤ºÉ°¦ª¤ nµ Â n o° ¤¸¦µ µÅ¤n o°¥ ªnµ 430 öµ µ (2) ¦³¥³Áª¨µ µ¦ ¨¼ ¦oµ °µ µ¦£µ¥Ä 3 e ´ Â nª´ ¸É 15 ´ ªµ ¤ 2552 ¹É Á } ª´ ¸É ° ¦´ ® ´ º° (Á ºÉ° Å Á ·¤ ´ ´Ê Â nª´ ¸ÉÅ o¦´ ° » µ ¤ ¦µ ¤ 2550) (3) Ä ¦³®ªnµ µ¦ ¨¼ ¦oµ °µ µ¦ ¦·¬´ ² o° Îµ¦³ nµ Â µ¦ µ ¨ ¦³Ã¥ rÁ } ¦µ¥Á º° Ç ¨³ 300,000 µ ¨° ¦³¥³Áª¨µ Îµ µ¦ ¨¼ ¦oµ °µ µ¦ 3 e (Á ºÉ° Å Á ·¤ Á º° ¨³ 260,00 µ ) (4) ´ µÁ nµ¤¸ Îµ® ¦³¥³Áª¨µ 30 e ´ Â nª´ ¸É ¦ Îµ® ¦³¥³Áª¨µ µ¦ ¨¼ ¦oµ °µ µ¦ µ¤ o° (2) Â n®µ µ¦ ¨¼ ¦oµ °µ µ¦Á¦È Á¦¸¥ ¦o°¥ n° ª´ ¦ Îµ® ¦³¥³Áª¨µ µ¦ ¨¼ ¦oµ °µ µ¦ Ä®oÁ¦·É¤ ´ Îµ® ¦³¥³Áª¨µ µ¦Á nµ ´Ê Â nª´ ¸É µ¦ ¨¼ ¦oµ °µ µ¦Á¦È Á¦¸¥ ¦o°¥ Îµ® nµ¥ nµÁ nµ Á } ¦µ¥Á º° nµÁ nµÄ eÂ¦ ¤¸°´ ¦µÁ º° ¨³ 300,000 µ Â¨³Á¡·É¤°´ ¦µ nµÁ nµ°¸ ¦o°¥¨³ 5 n° e » e ¦ Îµ® (Á ºÉ° Å Á ·¤Á º° ¨³ 260,000 µ Â¨³Á¡·É¤°´ ¦µÁ nµ°¸ ¦o°¥¨³ 5 n° e » e) (5) Îµ¦³ nµ ¦¦¤Á ¸¥¤Ä µ¦° » µ Ä®o Îµ µ¦ ¨¼ ¦oµ °µ µ¦ Á } Á · 10.8 öµ µ £µ¥Ä ª´ ¸É 15 ¤¸ µ ¤ 2553 (6) n ¤° ® ´ º° ÊÎµ ¦³ ´ µ¦ ¨¼ ¦oµ °µ µ¦ ° µ µ¦Ä ª Á · 21.5 öµ µ £µ¥Ä ª´ ¸É 15 ¤¸ µ ¤ 2553 ´Ê ¸Ê µ¤ o° (5) Â¨³ (6) ®µ ¡o Îµ® ¦³¥³Áª¨µª´ ¸É 15 ¤¸ µ ¤ 2553 ¦·¬´ ² ¥´ ¤·Å o ÎµÁ · µ¦ Ä®oÁ¦¸¥ ¦o°¥ µ Îµ ´ µ ¡¦³ ¨´ oµ ¸É ³ º°ªnµ ¦·¬´ ²Å¤n ¦³ r ¸É ³ ÎµÁ · µ¦Ã ¦ µ¦¡´ µ ¸É · Á¡ºÉ° ¨¼ ¦oµ °µ µ¦°¸ n°Å 32.2.2 Ä Á º° Á¤¬µ¥ 2546 ¦·¬´ ¥n°¥Å o Îµ´ µÁ nµ ¸É · ´ µ¦ · ¤°» µ® ¦¦¤Â®n ¦³Á «Å ¥ Á¡ºÉ° Ä o ¦³ ° · µ¦¦oµ Ã¦ µ Ä®oÁ nµ Ã ¥¤¸¦³¥³Áª¨µ µ¦Á nµ 30 e ¹É ³·Ê » Ä ª´ ¸É 23 ¤· » µ¥ 2576 £µ¥Ä o´ µ ´ ¨nµª ¦·¬´ ¥n°¥¤¸£µ¦³ ¼ ¡´ Ä ° µ ¸É ³ o° nµ¥ nµÁ nµÁ } ¦µ¥ e oª¥°´ ¦µ nµÁ nµ e¨³ ¦³¤µ 4.8 öµ µ °´ ¦µ nµÁ nµ ¸Ê°µ Á ¨¸É¥ Â ¨ Å o » Ç ¦³¥³Áª¨µ 5 e Ä °´ ¦µÅ¤nÁ · ¦o°¥¨³ 10 ° °´ ¦µ nµÁ nµÄ ³ ´Ê ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2552 ¦·¬´ ¥n°¥¤¸£µ¦³ ¼ ¡´ Á®¨º° µ¤ ´ µ Îµ ª ¦³¤µ 152.0 öµ µ

- 38 -

32.2.3 Ä Á º° ¤¸ µ ¤ 2547 ¦·¬´ ¥n°¥Å o Îµ´ µÁ nµ ¸É · ¡¦o°¤Ã¦ µ ´ µ¦ · ¤°» µ® ¦¦¤Â®n ¦³Á «Å ¥Á¡ºÉ°Ä o ¦³ ° · µ¦Ã¦ µ Ä®oÁ nµ Ã ¥¤¸¦³¥³Áª¨µ µ¦Á nµ 15 e ¹É ³·Ê » Ä ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2561 £µ¥Ä o´ µ ´ ¨nµª ¦·¬´ ¥n°¥¤¸£µ¦³ ¼ ¡´ Ä ° µ ¸É ³ o° nµ¥ nµÁ nµÁ } ¦µ¥ e oª¥°´ ¦µ nµÁ nµ e¨³ ¦³¤µ 1.7 öµ µ °´ ¦µ nµÁ nµ ¸Ê°µ Á ¨¸É¥ Â ¨ Å o » Ç ¦³¥³Áª¨µ 5 e Ä °´ ¦µÅ¤nÁ · ¦o°¥¨³ 10 ° °´ ¦µ nµÁ nµÄ ³ ´Ê ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2552 ¦·¬´ ¥n°¥¤¸£µ¦³ ¼ ¡´ Á®¨º° µ¤´ µ Îµ ª ¦³¤µ 17.7 öµ µ 32.2.4 Ä Á º° »¤£µ¡´ r 2549 ¦·¬´ ¥n°¥Å o Îµ´ µÁ nµ ¸É · ´ » ¨ ¦¦¤ µ Á¡ºÉ°Ä o ¦³ ° · µ¦ ¦oµ Ã¦ µ Ä®oÁ nµÃ ¥¦³¥³Áª¨µÁ nµ 30 e ³·Ê » Ä ª´ ¸É 19 »¤£µ¡´ r 2579 ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2552 ¦·¬´ ¥n°¥¤¸£µ¦³ ¼ ¡´ Á®¨º° µ¤´ µ Îµ ª 45.3 öµ µ ° µ ¸Ê ¦·¬´ ¥n°¥Å o Îµ´ µÁ nµ ¸É · ´ ¨nµª n°Å °¸ 30 e ´ ´Ê Â nª´ ¸É 20 »¤£µ¡´ r 2579 ¹ ª´ ¸É 19 »¤£µ¡´ r 2609 Ã ¥ ¦·¬´ ¥n°¥ ³ o° nµ¥ nµ® oµ · Ä®oÂ n ¼oÄ®oÁ nµÁ } Îµ ª Á · 15 öµ µ Â¨³¤¸£µ¦³ ¼ ¡´ Ä ° µ ¸É ³ o° nµ¥ nµÁ nµÁ } ¦µ¥Á º° Ä ¦³®ªnµ e 2579 - 2609 Á } Îµ ª ¦ª¤ ¦³¤µ 68.4 öµ µ Á¤ºÉ° ¦ Îµ® ¦³¥³Áª¨µ µ¦Á nµÂöª ¦·¬´ ¥n°¥µ¤µ¦ °Á nµ ¸É · n°Å °¸ Ã ¥¦³¥³Áª¨µ µ¦Á nµ ³ o° Å¤n o°¥ ªnµ 20 e Â¨³ o° ÎµÁ · µ¦ µ¤Á ºÉ° Å ¸É¦³ »Ä ´ µ 32.2.5 ¦·¬´ ¥n°¥¤¸· · µ¦Á nµ ¸É · µ Îµ ´ µ ¡¦³ ¨´ oµ ¸É Â¨³Å o¦´ · ·ÍÄ®o ÎµÃ ¦ µ¦ ¨¼ ¦oµ °µ µ¦ » Á¡ºÉ°Ä®oÁ nµ ¸É · ´ ¨nµª °µ¥»´ µ 30 e Á¦·É¤ ¡§« · µ¥ 2536 ·Ê » ¡§« · µ¥ 2566 ¹É °µ µ¦Å o Á } ¦¦¤· ·Í ° Îµ ´ µ ¡¦³ ¨´ oµ ¸É ´Ê Â nÁ¦·É¤Â¦ ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2552 ¦·¬´ ¥n°¥¤¸£µ¦³ ¼ ¡´ ¸É ³ o° nµ¥ nµÁ nµ Á®¨º° Îµ ª 50.9 öµ µ Â¨³¥´ ¤¸£µ¦³Á¦ºÉ° nµÄ o µ Á oµ°° Å¤n¤¸ Îµ® ·Ê » Îµ ª Á · 50,000 µ n°Á º° 32.2.6 ¦·¬´ ¥n°¥¤¸· · µ¦Á nµ ¸É · ¹É Á nµ nª ¤µ µ ¦·¬´ Â®n ® ¹É Â¨³Å o¦´ · ·Ä®o ¨¼ ¦oµ °µ µ¦ » Îµ ´ µ Á¡ºÉ°Ä®oÁ nµ ¸É · ´ ¨nµª ´ µ°µ¥» 30 e Á¦·É¤ ´ ªµ ¤ 2538 ·Ê » ¡§« · µ¥ 2568 ¹É °µ µ¦ ´ ¨nµª ³¥ Ä®o ¦·¬´ ¼oÄ®oÁ nµ nª Á¤ºÉ°·Ê » ´ µ 32.3 £µ¦³ ¼ ¡´ Á ¸É¥ª ´ ´ µ ¦· µ¦¦³¥³¥µª 32.3.1 ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2552 ¦·¬´ ²¤¸£µ¦³ ¼ ¡´ µ¤´ µ¦nª¤ ÎµÁ · µ Ã ¦ µ¦ · ¤°» µ® ¦¦¤ ¸ Á°¢ ¸ ´ µ¦ · ¤°» µ® ¦¦¤Â®n ¦³Á «Å ¥Ã ¥ ¦·¬´ ² o° nµ¥ nµÄ o nµ¥ ´ ¸Ê (1) nµ Îµ ´ µ¦ ¦· µ¦¡ºÊ ¸ÉÃ ¦ µ¦ Á¦·É¤ Îµ¦³ ª Â¦ Ä e 2552 Ä °´ ¦µ e¨³ ¦³¤µ 1.6 öµ µ °´ ¦µ nµ ¦· µ¦ ¸Ê°µ Á ¨¸É¥ Â ¨ Å o » Ç¦³¥³Áª¨µ 3 e Ä °´ ¦µÅ¤nÁ · ¦o°¥¨³ 10 ° °´ ¦µ nµ ¦· µ¦ Ä ³ ´Ê (2) nµÄ o nµ¥Ä µ¦n Á¦·¤ µ¦ µ¥ Îµ ª ¦³¤µ 1.8 öµ µ (3) ¦·¬´ ² o° ÎµÁ · Á oµ ´ ¸ ° » Á¡ºÉ° Îµ¦» ¦´ ¬µÂ¨³¦oµ Â ¦³ µ µ¦ ¼ Ã£ Â¨³·É °Îµ ª¥ ªµ¤³ ª Á } Îµ ª ¦³¤µ 11.3 öµ µ Á¤ºÉ° ¼oÄ o ¸É · Å o¦´ ° » µ µ µ¦ · ¤ °» µ® ¦¦¤Â®n ¦³Á «Å ¥Ä®oÄ o ¸É · 32.3.2 ¦·¬´ ¥n°¥Â®n ® ¹É ¤¸£µ¦³ ¼ ¡´ µ¤´ µ ¦· µ¦ Á®¨º° ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2552 Îµ ª 5.3 öµ µ

- 39 -

32.4 µ¦ ÊÎµ ¦³ ´ 32.4.1 ¦·¬´ ² ÊÎµ ¦³ ´ ª Á · ¼oÂ¨³ª Á · · Á ºÉ°Ä®oÂ n ¦·¬´ ¥n°¥Â®n ® ¹É Ä ª Á · ¦ª¤ 280 öµ µ 32.4.2 ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2552 ¦·¬´ ² Â¨³ ¦·¬´ ¥n°¥¤¸® ´ º° ÊÎµ ¦³ ´ ¹É °° Ã ¥ µ µ¦Ä µ¤ ¦·¬´ ² Â¨³ ¦·¬´ ¥n°¥Á®¨º°°¥¼nÁ } Îµ ª 17.2 öµ µ (Á ¡µ³ ° ¦·¬´ ² Îµ ª 13.7 öµ µ ) ¹É Á ¸É¥ªÁ ºÉ° ´ £µ¦³ ¼ ¡´ µ · ´ · µ ¦³ µ¦ µ¤ · »¦ · ° ¦·¬´ ²Â¨³ ¦·¬´ ¥n° ¥ ¹É ¦³ ° oª¥® ´ º° ÊÎµ ¦³ ´ ´ ¸Ê ® ´ º° ÊÎµ ¦³ ´ Ä µ¤ ¦·¬´ ² - ® ´ º° ÊÎµ ¦³ ´ Á¡ºÉ° ÊÎµ ¦³ ´ µ¦ · ´ · µ¤´ µ¦nª¤ ÎµÁ · µ Ã ¦ µ¦ · ¤°» µ® ¦¦¤ ¸ Á°¢ ¸ ´ µ¦ · ¤°» µ® ¦¦¤Â®n ¦³Á «Å ¥ Îµ ª 10.8 öµ µ - ® ´ º° ÊÎµ ¦³ ´ Á¡ºÉ° ÊÎµ ¦³ ´ µ¦Ä oÅ¢¢jµÂ¨³°ºÉ Ç Îµ ª 2.9 öµ µ ® ´ º° ÊÎµ ¦³ ´ Ä µ¤ ¦·¬´ ¥n°¥ - ® ´ º° ÊÎµ ¦³ ´ Á¡ºÉ° ÊÎµ ¦³ ´ µ¦Ä oÅ¢¢jµÂ¨³°ºÉ Ç Îµ ª 3.5 öµ µ 32.5 ¸¢j° ¦o° ¦·¬´ ¥n°¥Â®n ® ¹É º° ¦·¬´ Á° ¸ Â¨ r Îµ ´ Á¤ºÉ° e 2549 Å o ¼ ¦·¬´ Â®n ® ¹É ¢j° ¦o° Á } ÎµÁ¨¥Á¦ºÉ° µ¦ · ´ µÁ nµ°µ µ¦Â¨³Á¦¸¥ nµÁ¸¥®µ¥Á º° ¨³ 5 öµ µ µ ª´ ¢j° ªnµ ³¥oµ¥°° µ °µ µ¦ ¹É «µ¨ ´Ê o Å o¤¸ Îµ¡·¡µ ¬µ¥ ¢j° n°¤µÃ rÅ o¥ºÉ °» ¦ r Îµ¡·¡µ ¬µÁ¤ºÉ°Á º° »¨µ ¤ 2550 Â n ¦·¬´ ¥n°¥ ´ ¨nµªÅ¤nÅ o¥ºÉ ´ °» ¦ r£µ¥Ä Áª¨µ Îµ® { » ´ ¸°¥¼n¦³®ªnµ µ¦¡· µ¦ µ ° «µ¨°» ¦ r 33. Á ¦ºÉ° ¤º° µ µ¦Á · 33.1 Ã¥ µ¥ µ¦ ¦·®µ¦ ªµ¤Á¸É¥ Á ¦ºÉ° ¤º° µ µ¦Á · ¸ÉÎµ ´ ° ¦·¬´ ² µ¤ ¸É ·¥µ¤°¥¼nÄ ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É 48 “ µ¦Â ¦µ¥ µ¦ Â¨³ µ¦Á d Á ¥ o°¤¼¨Îµ®¦´ Á ¦ºÉ° ¤º° µ µ¦Á · ” ¦³ ° oª¥ Á · Â¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á nµÁ · ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµ Á · Ä®o ¼o¥º¤ Á · ¨ » Á · ¦° Á oµ® ¸Ê µ¦ oµ Á oµ® ¸Ê nµ ¸É · Á oµ® ¸Ê nµ n°¦oµ Á · ¼o¥º¤¦³¥³´Ê Â¨³ Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª ¦·¬´ ² ¤¸ ªµ¤Á¸É¥ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ Á ¦ºÉ° ¤º° µ µ¦Á · ´ ¨nµª Â¨³¤¸ Ã¥ µ¥ µ¦ ¦·®µ¦ ªµ¤Á¸É¥ ´ ¸Ê ªµ¤Á¸É¥ oµ µ¦Ä®o· Á ºÉ° ¦·¬´ ² ¤¸ ªµ¤Á¸É¥ oµ µ¦Ä®o· Á ºÉ° ¸ÉÁ ¸É¥ªÁ ºÉ° ´ ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµ Â¨³Á · Ä®o ¼o¥º¤ iµ¥ ¦·®µ¦ ª »¤ ªµ¤ Á¸É¥ ¸ÊÃ ¥ µ¦ Îµ® Ä®o¤¸ Ã¥ µ¥Â¨³ª· ¸ µ¦Ä µ¦ ª »¤· Á ºÉ° ¸ÉÁ®¤µ³¤ ´ ´Ê ¦·¬´ ² ¹ Å¤n µ ªnµ ³ Å o¦´ ªµ¤Á¸¥®µ¥ ¸ÉÁ } µ¦³Îµ ´ µ µ¦Ä®o· Á ºÉ° ° µ ¸Ê µ¦Ä®o· Á ºÉ° ° ¦·¬´ ² Å¤n¤¸ µ¦ ¦³ » ´ªÁ ºÉ° µ ¦·¬´ ² ¤¸ µ ° ¨¼ oµ ¸É®¨µ ®¨µ¥Â¨³¤¸°¥¼n Îµ ª ¤µ ¦µ¥ Îµ ª Á · ¼ » ¸É ¦·¬´ ² °µ o° ¼ Á¸¥ µ µ¦Ä®o· Á ºÉ° º°¤¼¨ nµ µ¤ ´ ¸ ° ¨¼ ® ¸Ê Â¨³Á · Ä®o ¼o¥º¤ ¸ÉÂ °¥¼nÄ »¨

- 40 -

ªµ¤Á¸É¥ µ °³ ¦µ ° Á ¸Ê¥ ¦·¬´ ² ¤¸ ªµ¤Á¸É¥ µ °´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ ¸ÉÎµ ´ °´ Á ¸É¥ªÁ ºÉ° ´ Á · µ µ ´ µ¦Á · Á · Ä®o ¼o¥º¤ Á · Á · Á · ´ ¸ Á · ¼o¥º¤¦³¥³´Ê Â¨³Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª °¥nµ Å¦ È µ¤ Á ºÉ° µ · ¦´¡¥rÂ¨³® ¸Ê· µ µ¦Á · nª Ä® n¤¸°´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ ¸É ¦´ ¹Ê ¨ µ¤°´ ¦µ ¨µ ®¦º°¤¸°´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ ¸É ¹É Ä ¨oÁ ¸¥ ´ °´ ¦µ ¨µ Ä { » ´ ªµ¤Á¸É¥ µ °´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ ° ¦·¬´ ² ¹ °¥¼nÄ ¦³ ´ ÉÎµ ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2552 · ¦´¡¥rÂ¨³® ¸Ê· µ µ¦Á · ¸ÉÎµ ´ µ¤µ¦ ´ µ¤ ¦³Á£ °´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ Â¨³ Îµ®¦´ · ¦´¡¥rÂ¨³® ¸Ê· µ µ¦Á · ¸É¤¸°´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ ¸Éµ¤µ¦ Â¥ µ¤ª´ ¸É ¦ Îµ® ®¦º° ª´ ¸É¤¸ µ¦ Îµ® °´ ¦µ ° Á ¸Ê¥Ä®¤n (®µ ª´ ¸É¤¸ µ¦ Îµ® °´ ¦µ ° Á ¸Ê¥Ä®¤n ¹ n° ) Å o ´ ¸Ê

°´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ ¸É £µ¥Ä ® ¹É e · ¦´¡¥r µ µ¦Á · Á · Â¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á nµÁ · ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµ Á · µ µ ´ µ¦Á · ¸É¤¸£µ¦³ ÊÎµ ¦³ ´ ® ¸Ê· µ µ¦Á · Á · Á · Á · ´ ¸ Á oµ® ¸Ê µ¦ oµ Á oµ® ¸Ê nµ n°¦oµ Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª µ µ ´ µ¦Á · Á oµ® ¸Ê µ µ¦ ¦´ Ã ¦ ¦oµ ® ¸Ê Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª µ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª µ » ¨£µ¥ ° ¦ª¤

¦ª¤

°´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ (¦o°¥¨³ n° e)

174 174

23,508 1,290 24,798

798 13,777 14,572

24,306 13,777 1,464 39,547

0.25 – 0.75 0.25 – 0.75

334,352 30,000 364,352

11,860 1,102,019 231,702 1,345,581

10,231 66,960 77,191

11,860 10,231 66,960 1,102,019 231,702 334,352 30,000 1,787,124

6.15 - 7.375 4.85-7.125 4.85 15.00 5.875

°´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ ¸É £µ¥Ä ® ¹É e · ¦´¡¥r µ µ¦Á · Á · Â¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á nµÁ · ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµ Á · µ µ ´ µ¦Á · ¸É¤¸£µ¦³ ÊÎµ ¦³ ´ ¦ª¤

µ¦Á · ¦ª¤ °´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ ¦´ ¹Ê ¨ Å¤n¤¸ µ¤¦µ µ ¨µ °´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ (¡´ µ )

174 174

- 41 -

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ °´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ ¦´ ¹Ê ¨ Å¤n¤¸ µ¤¦µ µ ¨µ °´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ (¡´ µ ) 273 1,290 1,563

734 4,373 5,107

¦ª¤

1,007 4,373 1,464 6,844

°´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ (¦o°¥¨³ n° e) 0.25 – 0.75 0.25 - 0.75

°´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ ¸É £µ¥Ä ® ¹É e ® ¸Ê· µ µ¦Á · Á · Á · Á · ´ ¸ Á oµ® ¸Ê µ¦ oµ Á oµ® ¸Ê nµ n°¦oµ Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª µ µ ´ µ¦Á · Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª µ » ¨£µ¥ ° ¦ª¤

30,000 30,000

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ °´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ ¦´ ¹Ê ¨ Å¤n¤¸ µ¤¦µ µ ¨µ °´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ (¡´ µ ) 11,657 831,375 843,032

9,983 54,066 64,049

¦ª¤

11,657 9,983 54,066 831,375 30,000 937,081

°´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ (¦o°¥¨³ n° e) 6.15 - 7.375 4.85 – 7.125 5.875

ªµ¤Á¸É¥ µ °³ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ ¦·¬´ ² Â¨³ ¦·¬´ ¥n°¥¤¸ ªµ¤Á¸É¥ µ °´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ Á · ¦µ nµ ¦³Á «°¥¼nÄ ¦³ ´ ÉÎµÁ ºÉ° µ ¦µ¥ µ¦ oµ Ã ¥nª Ä® nÁ } »¨Á · µ 33.2 ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° Á ¦ºÉ° ¤º° µ µ¦Á · Á ºÉ° µ · ¦´¡¥rÂ¨³® ¸Ê· µ µ¦Á · nª Ä® n ° ¦·¬´ ² ´ °¥¼nÄ ¦³Á£ ¦³¥³´Ê Á · Ä®o ¼o¥º¤Â¨³Á · ¼o¥º¤¤¸°´ ¦µ ° Á ¸Ê¥Ä öÁ ¸¥ ´ °´ ¦µ ° Á ¸Ê¥Ä ¨µ ¦·¬´ ² ¹ ¦³¤µ ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° · ¦´¡¥rÂ¨³ ® ¸Ê· µ µ¦Á · Ä öÁ ¸¥ ´ ¤¼¨ nµ µ¤ ´ ¸ ¸ÉÂ Ä »¨¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ®¤µ¥ ¹ Îµ ª Á · ¸É ¼o ºÊ°Â¨³ ¼o µ¥ ¨ Â¨ Á ¨¸É¥ · ¦´¡¥r ´ Ä ³ ¸É ´Ê ° iµ¥¤¸ ªµ¤¦° ¦¼o Â¨³Á È¤Ä Ä µ¦Â¨ Á ¨¸É¥ Â¨³ µ¤µ¦ n°¦° ¦µ µ ´ Å o°¥nµ Á } °·¦³Ä ¨´ ¬ ³ ¸ÉÅ¤n¤¸ ªµ¤Á ¸É¥ª o° ´ ª· ¸ µ¦ Îµ® ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ¹Ê °¥¼n ´ ¨´ ¬ ³ ° Á ¦ºÉ° ¤º° µ µ¦Á · ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ³ Îµ® µ ¦µ µ ¨µ ¨nµ» ®¦º° Îµ® ¹Ê Ã ¥ Ä oÁ r µ¦ª´ ¤¼¨ nµ ¸ÉÁ®¤µ³¤ 34. µ¦ ´ ¦³Á£ ´ ¸Ä®¤n µ¦Á · e 2551 ¦·¬´ ² Å o ´ ¦³Á£ ´ ¸Ä®¤nÁ¡ºÉ°Ä®o° ö° ´ µ¦Â ¦µ¥ µ¦Ä µ¦Á · e 2552 ¹É Å¤n ¤¸ ¨ ¦³ n° ÎµÅ¦» ·®¦º°nª ° ¼o º°®»o µ¤ ¸ÉÅ o¦µ¥ µ Å Âöª 35. µ¦° »¤´ · µ¦Á · µ¦Á · ¸ÊÅ o¦´ ° »¤´ ·Ä®o°° Ã ¥ ³ ¦¦¤ µ¦ ° ¦·¬´ ²Á¤ºÉ°ª´ ¸É 24 »¤£µ¡´ r 2553

- 42 -

ลักษณะการประกอบธุรกิจ

(1) ความเป็นมา 



บริษัทได้จดทะเบียนจัดตั้งขึ้นเมื่อวันที่ 11 พฤศจิกายน 2520 โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อก่อสร้างโรงงานอุตสาหกรรม มาตรฐานสำเร็จรูปเพื่อขายหรือให้เช่าแก่ผู้ลงทุนในเขตอุตสาหกรรมต่างๆ ในปี 2534 ได้เข้าจดทะเบียน (Listed Company) ในตลาดหลักทรัพย์ฯ บริษัทได้จดทะเบียนแปรสภาพเป็นบริษัท มหาชน (Public Company) เมื่อวันที่ 4 กุมภาพันธ์ 2537 ปี 2546 บริ ษั ท ได้ ข ยายการพั ฒ นาโรงงานอุ ต สาหกรรมผ่ า นบริ ษั ท ย่ อ ย เพื่ อ พั ฒ นาทรั พ ย์ สิ นของการนิ ค ม อุตสาหกรรมแห่งประเทศไทย และเริ่มขยายธุรกิจที่พักอาศัยในย่านใจกลางเมืองเพิ่มขึ้น ในรอบปี 2550 - 2551 บริษัทฯ ได้ขายที่ดินและโรงงานส่วนใหญ่ให้กับกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ไทย อินดัสเตรียล 1 (TIF1) โดยได้รับการแต่งตั้งให้เป็นผู้จัดการบริหารโรงงานทั้งหมดของกองทุน และได้ร่วมกับการ นิคมอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทยจัดตั้งนิคมอุตสาหกรรมที เอฟ ดี ของตนเองที่ตำบลท่าสะอ้าน อำเภอบางปะกง จังหวัดฉะเชิงเทรา ขนาดที่ดิน 303 ไร่ และมีแผนที่จะขยายให้ได้ไม่น้อยกว่า 500 ไร่ นอกจากนี้บริษัทฯ มี ก ารขยายธุ ร กิ จ คลั ง สิ นค้ า อาคารสำนั ก งานให้ เช่ า ในย่ า นใจกลางเมื อ ง และอาคารชุ ด เพิ่ ม ขึ้ นทั้ ง ในกรุ ง เทพ ปริมณฑลและต่างจังหวัด สำหรับปี 2552 เป็นปีแห่งการลงทุนพัฒนาโครงการต่างๆ ต่อเนื่อง โครงการอาคารชุด 59 เฮอริเทจ ได้ทำการ ก่อสร้างแล้วเสร็จ มีการจัดตั้งนิติบุคคลอาคารชุด พร้อมที่จะโอนกรรมสิทธิ์ให้แก่เจ้าของห้องชุดได้ในไตรมาสที่ 1 ของปี 2553 ในส่วนโครงการนิคมอุตสาหกรรม ทีเอฟดี ได้มีการพัฒนาอย่างต่อเนื่องโดยสร้างอาคารสำนักงานขาย และโรงงานสำเร็จรูปเพื่อบริการลูกค้า

(2) ภาพรวมของธุรกิจ

โครงสร้างการถือหุ้นในบริษัทย่อยปัจจุบันมีดังนี้

1. บริษัทโทเทิล อินดัสเตรียล เซอร์วิสเซส จำกัด (Total Industrial Services Co., Ltd.) ประกอบธุรกิจโรงงานสำเร็จรูป ร่วมกับการนิคมอุตสาหกรรม แห่งประเทศไทย 2. บริษัท เอส จี แลนด์ จำกัด (SG Land Co., Ltd.) ประกอบธุรกิจอาคารสำนักงานให้เช่า

ทุนจดทะเบียน สัดส่วนการถือหุ้น 100 ล้านบาท

75.50%

100.45 ล้านบาท

49.89%

(3) โครงสร้างของรายได้

โครงสร้างของรายได้ในระยะ 3 ปีย้อนหลัง จำแนกตามประเภทของธุรกิจหลักดังนี้ ประเภทธุรกิจ 1. ธุรกิจพัฒนาโรงงานและที่อยู่อาศัย ในเขตอุตสาหกรรม - รายได้จากการขาย - รายได้ค่าเช่าและค่าบริการ 2. ธุรกิจให้เช่าพื้นที่สำนักงาน - รายได้ค่าเช่าและค่าบริการ - รายได้ค่าความนิยม 3. ธุรกิจโรงแรม/เซอร์วิสอพาร์ทเม้นท์ 4. ธุรกิจคอนโดมิเนียม 5. รายได้อื่นๆ รวม

2550 ล้านบาท %

2551 ล้านบาท %

2552 ล้านบาท %

391.0 69.5 - - - - 66.6 11.8 50.7 8.49 67.0 6.8 - - 118.6 19.86 176.0 18.0 - - 69.8 11.69 - - 97.4 17.3 92.0 15.41 37.0 3.8 - 0.0 255.2 42.74 646.0 65.9 7.9 1.4 10.8 1.81 54.0 5.5 562.9 100.0 597.1 100.0 980.0 100.0

(4) เป้าหมายการดำเนินธุรกิจ

เป้าหมายในการดำเนินธุรกิจของบริษัทคือความเป็นผู้นำในการขายและให้เช่าโรงงานอุตสาหกรรมมาตรฐาน และอาคาร ชุดพักอาศัยอันเป็นฐานรายได้หลัก ควบคู่ไปกับนโยบายธุรกิจเชิงรุกโดยเน้นการลงทุนที่ให้ผลตอบแทนที่ดีและรวดเร็ว

ภาวะอุตสาหกรรมและการแข่งขัน การประกอบธุรกิจของแต่ละสายผลิตภัณฑ์

ปัจจุบันผลิตภัณฑ์ของบริษัทแบ่งออกเป็น 5 กลุ่ม คือ 

นิคมอุตสาหกรรม



การขายหรือให้เช่าที่ดิน โรงงานสำเร็จรูป คลังสินค้าและบริหารจัดการ



ธุรกิจบริการให้เช่าพื้นที่สำนักงาน และบริหารจัดการ



การขายอาคารชุด



รับเหมาก่อสร้าง ออกแบบ และควบคุมงานก่อสร้าง

นิคมอุตสาหกรรม

บริษัทได้จัดตั้งนิคมอุตสาหกรรม ที เอฟ ดี ขึ้นที่ อำเภอบางปะกง จังหวัดฉะเชิงเทรา ในปี 2550 เพื่อลงทุนพัฒนาที่ดิน ระบบสาธารณูปโภค และก่อสร้างโรงงาน โดยได้รับการอนุมัติจากการนิคมอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทย ในระยะแรกได้รวบรวม ที่ดินได้แล้วประมาณ 303 ไร่ มีเป้าหมายที่จะรวบรวมที่ดินเพื่อพัฒนาทั้งสิ้นไม่น้อยกว่า 500 ไร่ในอนาคต เพื่อรองรับการขยายตัว ของผู้ประกอบการขนาด SME โดยเน้นกลุ่มลูกค้าเป้าหมายได้แก่ผู้ประกอบการอุตสาหกรรมประกอบชิ้นส่วนรถยนต์, อีเล็คโทรนิคส์ และอุตสาหกรรมการผลิตที่ไม่ก่อให้เกิดมลภาวะที่ต้องการพื้นที่โรงงานหรือคลังสินค้าขนาดเล็กและขนาดกลาง

การขายหรือให้เช่าที่ดินเปล่าหรือที่ดินพร้อมโรงงานสำเร็จรูป

รูปแบบผลิตภัณฑ์ของอาคารโรงงานนั้น บริษัทได้ว่าจ้างสถาปนิกออกแบบตามเกณฑ์มาตรฐาน โดยใช้วัสดุที่ทันสมัย และ ควบคุมการก่อสร้างโดยวิศวกรของบริษัท การลงทุนก่อสร้างโรงงานสำเร็จรูปจะใช้วิธีประกวดราคา โดยเชิญผู้รับเหมาที่มีความรู้ ความชำนาญในการก่อสร้างโรงงานสำเร็จรูปหลายรายเข้าประกวดราคารับเหมาก่อสร้าง โดยคัดเลือกรายที่มีประสบการณ์ และราคา ที่เหมาะสมกับต้นทุนที่บริษัทประเมินไว้

ปัจจุบันบริษัทมีที่ดินและโรงงานสำเร็จรูปตั้งอยู่ในนิคมและเขตอุตสาหกรรมต่างๆ รวม 5 แห่ง ใน 4 จังหวัด ได้แก่

1. 2. 3. 4. 5.

นิคมอุตสาหกรรมชลบุรี (บ่อวิน) เขตส่งเสริมอุตสาหกรรมนวนคร นิคมอุตสาหกรรมแหลมฉบัง อาคารคลังสินค้ากิ่งแก้ว นิคมอุตสาหกรรม ทีเอฟดี

จ.ชลบุรี จ. ปทุมธานี จ.ชลบุรี จ.สมุทรปราการ จ.ฉะเชิงเทรา

ขนาดพื้นที่ใช้สอยของโรงงานมาตรฐานส่วนใหญ่เป็นโรงงานเดี่ยวขนาดไม่เกิน 2,000 ตารางเมตร ขนาดที่ดินประมาณ 1 - 3 ไร่ สำหรับผู้ประกอบการอุตสาหกรรมขนาดเล็กและขนาดกลาง สำหรับโครงการในนิคมอุตสาหกรรมแหลมฉบัง และโครงการคลังสินค้ากิ่งแก้ว อยู่ภายใต้การบริหารจัดการของบริษัท

โทเทิล อินดัสเตรียล เซอร์วิสเซส จำกัด (TISCOM) โดยมีบริษัทเป็นผู้ถือหุ้นในสัดส่วน 75.50% โครงการนิคมอุตสาหกรรม แหลมฉบังประกอบด้วยพื้นที่ประมาณ 40 ไร่ ในเขตส่งออก มีโรงงาน 23 หลัง เพื่อให้เช่า และสร้างรายได้ตั้งแต่ปี 2547 เป็นต้น มาส่วนโครงการคลังสินค้ากิ่งแก้ว บนย่านถนนกิ่งแก้ว-ลาดกระบัง มีอาคารคลังสินค้าจำนวน 17 หลัง ได้ก่อสร้างแล้วเสร็จ เป็นคลัง สินค้าเพื่อให้บริการแก่ผู้ประกอบการรายย่อย ที่ต้องการคลังสินค้าใกล้สนามบินสุวรรณภูมิ และได้สร้างรายได้ตั้งแต่ปี 2550 เป็นต้นมา

การขายอาคารชุด

โครงการ 59 เฮอริเทจ (59 Heritage)

สำหรับโครงการอาคารชุด 59 เฮอริเทจ ณ วันสิ้นปี 2552 บริษัทได้ทำการจำหน่ายออกไปแล้วประมาณร้อยละ 97 ของ ยอดขายทั้งโครงการ งานก่อสร้างอาคารมีความคืบหน้าไปแล้วประมาณร้อยละ 94 คาดว่าจะแล้วเสร็จ และเริ่มโอนให้ลูกค้าได้ภายใน ต้นปี 2553

โครงการ ซอยมหาดเล็กหลวง 2 ถนนราชดำริ

ส่วนโครงการมหาดเล็กเฮอริเทจ บริษัทฯ ได้เช่าที่ดินจากสำนักงานพระคลังข้างที่ ในซอยมหาดเล็กหลวง 2 ถนนราชดำริ เพื่อจัดสร้างโรงแรมและอาคารชุดพักอาศัย คาดว่าจะดำเนินการก่อสร้างประมาณไตรมาสที่ 3 ของปี 2553

โครงการ หัวหิน เฮอริเทจ (Hua Hin Heritage)

ในส่วนของโครงการหัวหินเฮอริเทจ บริษัทฯ ได้ซื้อที่ดินบริเวณเขาเต่า อำเภอปราณบุรี จังหวัดประจวบคีรีขันธ์ เพื่อจัดสร้าง อาคารชุดพักอาศัย คาดว่าจะเริ่มงานก่อสร้างประมาณไตรมาสที่ 3 ของปี 2553

การให้เช่าพื้นที่สำนักงาน

โครงการเอส จี แลนด์

นอกจากนี้บริษัทได้ขยายธุรกิจอาคารสำนักงานในเขตกรุงเทพเพิ่มขึ้น โดยการเข้าซื้อหุ้นในบริษัท เอส จี แลนด์ จำกัด

ในสัดส่วนร้อยละ 50 เพื่อเสริมรายได้อีกทางหนึ่ง

รับเหมาก่อสร้าง ออกแบบ และควบคุมงานก่อสร้าง

บริษัทได้มีบริการที่จะให้บริการแก่ลูกค้าแบบครบวงจร ที่มีความประสงค์จะก่อสร้าง หรือต่อเติมโรงงาน บริษัทสามารถ ให้บริการในด้านนี้ได้ และยังเป็นแหล่งรายได้อีกทางหนึ่ง

ภาวะอุตสาหกรรมและการแข่งขัน

โรงงานสำเร็จรูป

ภาคอุตสาหกรรมปี 2552 มีการชะลอตัวต่อเนื่องจากปี 2551 สืบเนื่องจากผลกระทบความไม่มั่นคงทางการเมืองในประเทศ ราคาน้ำมันและราคาสินค้าที่ปรับเพิ่มขึ้น ผลกระทบอย่างรุนแรงของ Subprime market ส่งผลกระทบเป็นลูกโซ่ต่อภาคอุตสาหกรรม ต่างๆ ไปทั่วโลก ซึ่งทำให้การลงทุนจากต่างประเทศลดน้อยลง ความมั่นใจในการลงทุนเพื่อขยายฐานการผลิตต้องชะลอตัวลง สำหรับทำเลที่ได้รับความนิยมจากนักลงทุน จะตั้งอยู่แถบชลบุรี ฉะเชิงเทรา และอยุธยา เขตส่งเสริมการลงทุน โซน 2 การแข่งขันในธุรกิจนี้ ยังจัดอยู่ในขั้นปานกลาง ผู้แข่งขันโดยตรง คือ นิคมอุตสาหกรรมต่างๆ ในทำเลเดียวกัน สืบเนื่อง จากบริษัทฯ ได้จัดตั้งนิคมอุตสาหกรรมของตนเองขึ้นมาแล้ว แผนธุรกิจบริษัทฯ สำหรับปี 2553 บริษัทฯ ได้เร่งพัฒนานิคมอุตสหากรรมทีเอฟดี ตั้งอยู่บริเวณทางแยกถนนมอเตอร์เวย์ กม.43 ตำบลท่าสะอ้าน จังหวัดฉะเชิงเทรา พร้อมก่อสร้างอาคารโรงงานสำเร็จรูปเพื่อขายและเช่า รวมทั้งแบ่งขายที่ดินเปล่าให้แก่นัก ลงทุน ทำเลที่ตั้งโครงการดังกล่าวอยู่ใกล้ศูนย์คมนาคมระหว่างประเทศ ทั้งสนามบินสุวรรณภูมิ และท่าเรือน้ำลึกแหลมฉบัง โดย จะเน้นลูกค้าประกอบกิจการอุตสหกรรมเบา ที่ไม่มีผลกระทบจากการก่อให้เกิดมลภาวะ ต้องการความสะดวกในการขนส่ง และ นักลงทุนอุตสาหกรรมชิ้นส่วนอีเล็กโทรนิคส์ และชิ้นส่วนยานยนต์

คอนโดมิเนียมอาคารชุด

โดยภาพรวมของตลาดอสังหาริมทรัพย์ในปี 2552 แม้ว่าจะมีการชะลอตัวลง เนื่องจากผู้พัฒนาโครงการ และผู้ซื้อต่างไม่มี ความเชื่อมั่นในการลงทุนหรือใช้จ่ายภายใต้สภาวะเศรษฐกิจในปัจจุบัน จากวิกฤตเศรษฐกิจและความไม่มั่นคงทางการเมืองส่งผลให้ ตลาดคอนโดมิเนียมในกรุงเทพฯ อ่อนตัวลง ในช่วงไตรมาสแรกของปี 2552 มีจำนวนคอนโดมิเนียมที่เปิดตัวใหม่เพียง 1,671 ยูนิต มีอัตราลดลงถึง 36% เมื่อเทียบกับ จำนวนคอนโดมิเนียมที่เปิดตัวไตรมาสสุดท้ายของปี 2551 ซึ่งมีจำนวน 2,615 ยูนิต การลดลงของคอนโดมิเนียมที่เปิดตัวใหม่น ี้

ชี้ให้เห็นว่าผู้พัฒนาโครงการใช้ความระมัดระวังมากขึ้นในการเปิดตัวโครงการใหม่ออกสู่ตลาด เนื่องจากสภาวะเศรษฐกิจและการเมือง ที่ยังคงเป็นสิ่งที่ทุกฝ่ายจับตามองอย่างใกล้ชิด ความไม่ชัดเจนของทิศทางของเศรษฐกิจและการเมือง ความลังเลใจของผู้ซื้อในการ ตัดสินใจซื้อคอนโดมิเนียม การลดลงของจำนวนยูนิตที่ขายไปที่ลดลงมากกว่าการลดลงของจำนวนยูนิตที่เปิดตัว และการที่ผู้ซื้อ ตระหนักถึงการที่ผู้พัฒนาโครงการจะนำยูนิตที่ยังคงเหลือและยังไม่ถูกขายไปมาลดราคา ปัจจัยทั้งหมดนี้ส่งผลให้อัตราการขายชะลอ ตัวลง ในช่วงปลายปี 2552 มีการเปิดตัวอาคารชุดพักอาศัยเป็นจำนวนมาก แม้ว่าเกิดวิกฤตการณ์ดูไบเวิลด์ แต่ก็ไม่ได้ส่งผล กระทบอย่างใดต่อภาคอสังหาริมทรัพย์ที่ขับเคลื่อนโดยตรงจากความต้องการภายในประเทศ ในทางตรงกันข้ามกลับมีการเร่ง

โอนอสังหาริมทรัพย์จำนวนมากเพื่อรับสิทธิประโยชน์ทางด้านภาษี (มาตรการหักลดหย่อนภาษีสามแสนบาท) ซึ่งสิ้นสุดในปลาย ปีที่ผ่านมา

โดยรวมคอนโดมิเนียมระดับเกรด A และ B ในบริเวณสุขุมวิท ยังเป็นที่ต้องการของตลาด โดยเฉพาะโครงการที่อยู่ในระยะที่ เดินถึงรถไฟฟ้า และมีจุดขายที่แตกต่างโดดเด่น และตรงกับความต้องการของกลุ่มลูกค้าโดยเฉพาะตลาดคอนโดมิเนียมตามแนว รถไฟฟ้ามียอดขายเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องประมาณ 15-20% แต่ตลาดในระดับ C มียอดขายเฉลี่ยลดลงในช่วงครึ่งแรกของปี 2552 เพราะกลุ่มลูกค้าระดับดังกล่าวยังมีการตัดสินใจที่ขึ้นอยู่กับสภาวะโดยรวมด้านเศรษฐกิจ ประกอบกับมาตรการการปล่อยสินเชื่อที่ รัดกุมยิ่งขึ้นของธนาคารพาณิชย์ ซึ่งเป็นปัจจัยที่ทำให้ตลาดในส่วนดังกล่าวมียอดขายปรับลดลง ดังนี้โครงการที่จะเกิดนับแต่นี้ไป จะเป็นโครงการระดับใหญ่เป็นหลัก ในภาวะเศรษฐกิจและการเมืองที่ยังไม่แน่นอน กลุ่มลูกค้าที่ได้รับผลกระทบน้อยสุดคือกลุ่ม A และ B+ แม้จากตัวเลขคอนโดมิเนียมเกรด A และ B+ จะแสดงยอดขายเฉลี่ยที่ไม่ค่อยดีนัก เนื่องจากบางโครงการที่ยอดขายไม่มีเพราะ พัฒนาโครงการผิดแนว หรือตั้งราคาสูงเกินไป ทั้งนี้การเปิดตัวและจดทะเบียนอาคารชุดพักอาศัยในกรุงเทพและปริมณฑล พบว่าในปี 2552 มีการเปิดตัวอาคารชุด พักอาศัยประมาณ 25,000 หน่วย ลดลง 24% ส่วนใหญ่ยังคงเป็นการเปิดตัวโครงการตามแนวรถไฟฟ้าทั้งสายปัจจุบัน และอนาคต (คิดเป็น 80% ของจำนวนโครงการที่มีการเปิดตัวทั้งหมด) โดยทำเลที่มีการพัฒนาอาคารชุดพักอาศัยมากที่สุดได้แก่ ถนนสุขุมวิท พหลโยธิน ลาดพร้าว รัชดา-พระราม 9 โดย 64% เป็นอาคารชุดพักอาศัยระดับกลางที่มีราคาขายเริ่มต้น 1-3 ล้านบาท จากข้อมูลคาดว่าในปี 2553 จำนวนหน่วยของอาคารชุดพักอาศัยเปิดตัวใหม่อาจใกล้เคียงกับปี 2550 ซึ่งมีจำนวนประมาณ 50,000-60,000 หน่วย โดยที่ผู้ประกอบการส่วนใหญ่ยังคงมุ่งเน้นการพัฒนาโครงการเพื่อรองรับความต้องการที่อยู่อาศัย (Real Demand) อย่างแท้จริงเป็นกลุ่มผู้ซื้อหลักในปี 2553 ซึ่งเป็นโอกาสดีของคนที่จะซื้อที่อยู่อาศัยในปีนี้ สำหรับการจดทะเบียน อาคารชุดพักอาศัยในปี 2553 จะมีโครงการที่กอ่สร้างแล้วเสร็จ และจดทะเบียนประมาณ 40,000 หน่วย โดยส่วนใหญ่จะเป็น อาคารชุดพักอาศัยที่เปิดตัวในปี 2550 – 2551 ในย่านสุขุมวิท พหลโยธิน รัชดา-พระราม 9 และลาดพร้าว ปี 2553 จึงนับเป็น อีกปีหนึ่งที่ผู้ประกอบการต้องระมัดระวังทั้งทางด้านการแข่งขัน ต้นทุนที่มีแนวโน้มสูงขึ้น เหตุการณ์ทางด้านเศรษฐกิจและการเมืองซึ่ง ยังคงเป็นปัจจัยเสี่ยงอยู่ แนวโน้มธุรกิจปี 2553 เนื่องจากบริษัทฯ ได้ผลตอบรับจากผู้บริโภคเป็นอย่างดี บริษัทฯ ได้ดำเนินการเปิดการขายโครงการ Hua Hin Heritage ตั้งอยู่ที่ตำบลปากน้ำปราณ อำเภอปราณบุรี จังหวัดประจวบคีรีขันธ์ บนเนื้อที่ 9-0-042 ไร่ แบ่งเป็น ส่วนที่ 1 เป็นอาคารชุดพักอาศัย (Residential Condominium) พร้อมอาคารคลับเฮ้าส์ และอาคารจอดรถ จำนวนรวม 4 อาคาร บนเนื่อที่ 8-0-23.1 ไร่

ส่วนที่ 2 เป็นอาคารพักอาศัยทาวน์โฮม 3 ชั้น 6 คูหา บนเนื้อที่ 1-0-18.9 ไร่

นโยบายเกี่ยวกับผลประโยชน์ที่ขัดกัน และรายการระหว่างกัน นโยบายเกี่ยวกับผลประโยชน์ที่ขัดกัน

1. นโยบายเกี่ยวกับผลประโยชน์ที่ขัดกัน

นโยบายของบริษัท เกี่ยวกับผลประโยชน์ที่ขัดกันตั้งอยู่บนหลักการที่ว่า การตัดสินใจใดๆ ของบุคลากรทุกระดับใน การดำเนินกิจกรรมทางธุรกิจจะต้องทำเพื่อผลประโยชน์สูงสุดของบริษัทเท่านั้น การตัดสินใจดังกล่าวจะต้องปราศจากอิทธิพลของ ความต้องการส่วนตัว ของครอบครัว หรือบุคคลผู้ใกล้ชิด ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อการตัดสินใจว่าอะไรเป็นผลประโยชน์สูงสุดของบริษัท โดยเฉพาะสำหรับบุคลากรทุกคนจะต้องปฏิบัติงานให้เต็มเวลาให้แก่บริษัทอย่างสุดกำลังความสามารถ และไม่ควรจะมีผลประโยชน์ ทางธุรกิจอื่นใดภายนอกบริษัท อันจะเป็นการเบียดบังเวลาหรือเบียดบังการทุ่มเทเอาใจใส่ในหน้าที่ความรับผิดชอบที่มีต่อบริษัท และ อาจสร้างความเสียหายให้แก่บริษัท ผลประโยชน์ที่ขัดกันจะเกิดขึ้นในกรณีที่บุคลากรทุกระดับมีผลประโยชน์ส่วนตัวหรือครอบครัว หรือบุคคลใกล้ชิด ไม่ว่า จะเป็นด้านการเงิน หรือด้านอื่นใดก็ตามในกิจการซึ่งจะได้รับผลประโยชน์จากการตัดสินใจของบุคคลผู้นั้นในการปฏิบัติงานตามหน้าที่ ให้แก่บริษัท หรือการรับรู้กิจกรรมการดำเนินงาน หรือแผนการในอนาคตของบริษัท บริษัทถือเป็นหน้าที่ของบุคลากรทุกระดับที่จะหลีกเลี่ยงการมีส่วนเกี่ยวข้องทางการเงิน และ/หรือ ความสัมพันธ์กับ บุคคลภายนอกอื่นๆ ซึ่งจะส่งผลให้บริษัทต้องเสียผลประโยชน์ หรือก่อให้เกิดความขัดแย้งในด้านความภักดี หรือผลประโยชน์ หรือ ขัดขวางการปฏิบัติงานอย่างมีประสิทธิภาพ บริษัทมีนโยบายที่จะปกปักรักษาผลประโยชน์อันชอบธรรมของบริษัท ขณะเดียวกันก็จะให้มีการจำกัดขอบเขตแห่ง เสรีภาพในกิจกรรมต่างๆ ของบุคลากรทุกระดับให้น้อยที่สุด

2. ตัวอย่างสถานการณ์เกี่ยวกับผลประโยชน์ที่ขัดกัน

บุคลากรทุกระดับควรจะยึดตัวอย่างต่อไปนี้ไว้เป็นแนวทางพิจารณาเพื่อประโยชน์ของตนเอง และให้ถือเป็นเรื่องสำคัญ เรื่องหนึ่งในการปฏิบัติงาน การเปิดเผยและปรึกษาหารือตามขั้นตอนจะช่วยคลี่คลายปัญหาหรือนำไปสู่การหาทางออกที่เหมาะสม ต่อไป เมื่อเกิดความสงสัยไม่แน่ใจใดๆ ควรจะขอคำปรึกษาทุกครั้ง 2.1 การลงทุนทั่วไป

กฎพื้นฐานในเรื่องนี้มีอยู่ว่า บุคลากรทุกระดับ ครอบครัว หรือ บุคคลผู้ใกล้ชิด ต้องไม่เป็นผู้ถือหุ้น หรือได้รับ

ผลประโยชน์จากบริษัทคู่แข่งหรือกิจการใดๆ รวมถึงลูกค้า ผู้ค้า/ผู้ขาย ที่บริษัทติดต่อธุรกิจด้วย

การซื้อหุ้นของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ หรือการลงทุนผ่านกองทุนรวม หรือหน่วยลงทุนไม่เป็นผล ประโยชน์ที่ขัดกันตราบใดที่ไม่ส่งผลกระทบต่อการปฏิบัติงานให้กับบริษัท

2.2 การจัดหาสินค้าและบริการให้บริษัท

ผลประโยชน์ที่ขัดกันอาจจะเกิดขึ้นถ้าบุคลากรทุกระดับครอบครัว หรือบุคคลผู้ใกล้ชิด เป็นผู้จัดหาสินค้า หรือ บริการให้แก่บริษัท ในฐานะผู้ค้า/ผู้ขาย ถ้าบุคคลผู้นั้นสามารถที่จะชี้นำหรือมีอิทธิพลต่อการดำเนินงานของ กิจการดังกล่าว ถึงแม้ว่าจะไม่มีหน้าที่ที่เกี่ยวกับการทำธุรกิจของบริษัท กับกิจการนั้นๆ ก็ตาม

ในกรณีที่บุคลากรทุกระดับของบริษัทคนใดมีบุคคลในครอบครัว หรือบุคคลใกล้ชิดเป็นพนักงาน หรือเจ้าของ กิจการที่เป็นลูกค้า ผู้ค้า/ผู้ขาย หรือคู่แข่ง และบุคลากรของบริษัท ผู้นั้นมีส่วนร่วมตัดสินใจในเรื่องที่เกี่ยวข้องกับ ความสัมพันธ์ทางธุรกิจกับกิจการดังกล่าว ให้ถือว่าเป็นผลประโยชน์ที่ขัดกัน

ในทำนองเดียวกันหากลูกค้า ผู้ค้า/ผู้ขาย หรือพนักงานของคู่แข่งคนใดมีบุคคลในครอบครัวเป็นบุคลากรของ บริษัท ก็เป็นเรื่องที่ไม่สมควรที่จะมอบอำนาจให้บุคลากรผู้นั้นของบริษัท มีอิทธิพลในการตัดสินเกี่ยวกับกิจกรรม ทางธุรกิจในส่วนที่เกี่ยวข้องกับบุคคลในครอบครัวของตน

บริษัทจะไม่ซื้อหรือเช่าทรัพย์สิน อุปกรณ์ วัตถุดิบ หรือใช้บริการจากบุคลากรของบริษัท บุคคลในครอบครัว หรือ บุคคลใกล้ชิด และไม่ทำสัญญาใดๆ ในเรื่องดังกล่าวด้วย (ยกเว้นเฉพาะสัญญาจ้างพนักงาน) เว้นแต่เป็นกรณี พิเศษและได้รับการอนุมัติเป็นลายลักษณ์อักษรจากกรรมการผู้จัดการ

2.3 สิ่งบันเทิงและของขวัญ

บุคลากรทุกระดับไม่ควรจะรับสิ่งบันเทิง ของขวัญ ตั๋วโดยสาร บัตรชมกีฬา ตั๋วอื่นๆ ข้อเสนอเพื่อการพักผ่อน ที่พักรับรอง หรือข้อเสนอที่ให้เป็นการส่วนตัวต่างๆ ที่เกี่ยวข้องกับหน้าที่การงานของตนในบริษัท หากการกระทำ ดั ง กล่ า วจะนำไปสู่ ก ารสร้ า งข้ อ ผู ก มั ด ให้ กั บ บริ ษั ท หรื อ อาจจะทำให้ บุ ค คลผู้ นั้ นต้ อ งตกอยู่ ใ นสถานการณ์

ผลประโยชน์ขัดกัน

2.4 การรับงานทางวิชาการ เป็นวิทยากร งานบริการสาธารณะ หรือการรับตำแหน่งใดๆ

ผู้บริหาร พนักงาน สามารถเข้าร่วมกิจกรรมภายนอกได้ หากมีเหตุผลที่ดีมีหลายกรณีที่บริษัท ส่งเสริมให้บุคลากร เข้าร่วมกิจกรรมภายนอกเพราะเห็นว่ากิจกรรมเหล่านั้นช่วยขยายการมองการณ์ไกลและประสบการณ์ให้แก่ บุคลากร ซึ่งจะช่วยปรับปรุงการทำงานของบุคลากรให้เป็นประโยชน์แก่บริษัทยิ่งขึ้น บุคลากรที่จะรับงานใน สถาบันวิชาชีพ เป็นวิทยากร งานบริการสาธารณะ หรือการรับตำแหน่งใดๆ เช่น กรรมการบริษัท ที่ปรึกษา เป็นต้น โดยบุคลากรผู้นั้นจะต้องขออนุมัติจากกรรมการผู้จัดการ ก่อนรับงาน หรือตำแหน่งดังกล่าว บุคลากรที ่

ได้รับอนุมัติแล้วควรระลึกเสมอว่าจะต้องไม่นำเอาบริษัท หรือตำแหน่งของตนในบริษัทไปพัวพันกับกิจกรรมที่ทำ ภายนอกเว้นแต่ได้รับอนุมัติให้ทำเช่นนั้นได้ด้วย

ในกรณีที่ผู้บริหารหรือพนักงานได้รับตำแหน่งให้เป็นเลขานุการคณะกรรมการใดๆ ของบริษัทหรือเป็นตัวแทน บริษัทในคณะจัดการในโครงการ/กรรมการในบริษัทร่วมทุน บริษัทในเครือ ไม่ถือว่าเป็นกรณีผลประโยชน์ที่ขัดกัน

3. คำจำกัดความ

“ครอบครัว” หมายถึง บุคคลที่มีความเกี่ยวข้องกับบุคลากรทุกระดับไม่ว่าในทางสายเลือด หรือจากการสมรสโดยชอบ ด้วยกฎหมาย รวมทั้งบุตรบุญธรรมตามกฎหมาย

“บุคคลผู้ใกล้ชิด” หมายถึง บุคคลที่มีความเกี่ยวข้องกับบุคลากรทุกระดับในทางสัมพันธภาพใดๆ อย่างใกล้ชิด

รายการระหว่างกัน

(1) รายการระหว่างกัน

รายการระหว่างกัน หมายถึงรายการธุรกิจที่บริษัทและบริษัทย่อยทำกับบุคคล หรือกิจการที่เกี่ยวข้องกันโดยการ ถือหุ้น การมีผู้ถือหุ้นและ/หรือ มีกรรมการร่วมกัน ที่มีอำนาจควบคุมบริษัท หรือถูกควบคุมโดยบริษัทไม่ว่าทางตรงหรือทางอ้อม หรืออยู่ภายใต้การควบคุมเดียวกันกับบริษัท นอกจากนี้บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกัน ยังหมายรวมถึงบริษัทร่วมและบุคคลซึ่งมี อิทธิพลอย่างเป็นสาระสำคัญกับบริษัท ผู้บริหาร กรรมการหรือพนักงานของบริษัทที่มีอำนาจในการวางแผนและควบคุมการดำเนิน งานของบริษัท ในระหว่างปี 2552 บริษัทและบริษัทย่อยมีรายการธุรกิจที่สำคัญกับบุคคล หรือกิจการที่เกี่ยวข้องกัน ซึ่งเกี่ยวเนื่องกับ รายได้จากการขายที่ดิน การกู้ยืมเงิน รายได้ค่าเช่าและค่าบริการ การรับเงินมัดจำจากการขายโครงการ ทั้งนี้เป็นไปตามเงื่อนไขใน ข้อตกลง หรือสัญญาที่ทำร่วมกัน และเป็นไปตามปกติธุรกิจ โดยมีรายการดังต่อไปนี้

1. รายการระหว่างบริษัทกับบริษัทย่อย 1.1 บริษัท เอส จี แลนด์ จำกัด เงินให้กู้ยืมและดอกเบี้ยค้างรับ (ร้อยละ 15.00 ต่อปี) เงินมัดจำรับจากการขายโครงการ 2. รายการระหว่างบริษัทย่อยกับกิจการที่เกี่ยวข้องกัน 2.1 บริษัท เอส จี แลนด์ จำกัด กู้ยืมเงินจาก Schubert Holding Pte., Ltd. (ร้อยละ 15.00 ต่อปี)

(หน่วย : พันบาท) ยอดคงเหลือ ณ 31 ธันวาคม 2552

209,072 129,500

334,352

รายละเอียดของรายการธุรกิจกับกิจการที่เกี่ยวข้องกันดังกล่าวข้างต้น ได้เปิดเผยไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงิน ประจำปี 2552 ข้อ 23 แล้ว

(2) มาตรการหรือขั้นตอนการอนุมัติรายการระหว่างกัน

คณะกรรมการบริษัทจะเป็นผู้อนุมัติ รายการระหว่างกัน โดย 

ฝ่ายจัดการต้องจัดทำรายงานเสนอต่อคณะกรรมการบริษัท โดยมีข้อมูลครบถ้วนเพียงพอต่อการพิจารณาเพื่อ คุ้มครองผู้ลงทุน แสดงถึงความจำเป็นและความเหมาะสม



บุคคลที่เกี่ยวข้องไม่มีสิทธิออกเสียง



ต้องมีการประเมินราคาโดยผู้ประเมินอิสระที่เป็นที่ยอมรับ



ให้กรรมการอิสระ หรือกรรมการตรวจสอบเสนอความเห็น



ดำเนินการให้เป็นไปตามกฎหมาย กฎเกณฑ์ที่เกี่ยวข้อง

ทั้งนี้ ในกรณีที่รายการระหว่างกันนั้น เป็นไปตามแนวทางที่คณะกรรมการบริษัทได้มอบหมายให้ไว้หรือเป็นรายการ ตามปกติธุรกิจทั่วไปถือว่ารายการนั้นอยู่ภายใต้ขอบเขตอำนาจหน้าที่ของคณะกรรมการบริหาร และ/หรือ ฝ่ายจัดการ ที่จะพิจารณา อนุมัติได้

(3) นโยบายการทำรายการระหว่างกัน

บริษัทฯ มีนโยบายที่จะพยายามหลีกเลี่ยงการทำรายการระหว่างกันให้ได้มากที่สุด แต่หากมีความจำเป็นที่ต้องทำ รายการระหว่างกัน รายการนั้นๆ ต้องกระทำด้วยความโปร่งใส ด้วยเหตุผลและความจำเป็นอันเป็นประโยชน์ต่อบริษัทและผู้ลงทุน โดยทั่วไป มีการเปิดเผยตามขั้นตอนกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง และดำเนินการตามมาตรการการอนุมัติรายการระหว่างกันของบริษัท โดยเคร่งครัด

ปัจจัยความเสี่ยง เศรษฐกิจไทยในปี 2552 มีการเติบโตในอัตราที่ชะลอตัวลงเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เป็นผลให้ตัวเลขผลิตภัณฑ์มวลรวม ภายในประเทศ (GDP) ปรับลดลงจากร้อยละ 2.6 ในปี 2551 มาอยู่ที่ติดลบร้อยละ -2.3 บริษัทมีมาตรการลดความเสี่ยงโดย การปรับสมดุลระหว่างการผลิตและการจำหน่าย การควบคุมระยะการผลิตให้สั้นลง และเลือกลงทุนในทรัพย์สินที่มีศักยภาพสูง

และเป็นที่ต้องการของตลาด ทำให้บริษัทฯ ได้ประเมินความเสี่ยงที่อาจส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานของบริษัทฯ ปัจจัยความเสี่ยง ดังกล่าวได้แก่

สภาวะเศรษฐกิจโลก

ปัญหาวิกฤตการเงินหรือซับไพร์มที่เกิดขึ้นในประเทศสหรัฐอเมริกา ได้แผ่ขยายความรุนแรงกระทบไปทั่วโลก จนกลายเป็น วิกฤตเศรษฐกิจและการเงินของโลก ส่งผลให้ระบบเศรษฐกิจในเกือบทุกภูมิภาคเกิดการชะลอตัวและหดตัว จนถึงขั้นสู่สภาวะถดถอย ทำให้นักลงทุนได้ชลอการลงทุนโดยตรงที่จะเข้ามาลงทุนในประเทศ ซึ่งอาจส่งผลกระทบบ้างในธุรกิจของบริษัทฯ

ความเสี่ยงในด้านการเงิน

ในช่วงกลางปี 2550 ต่อเนื่องถึงปัจจุบันบริษัทฯ มีการขยายงานลงทุนในโครงการต่างๆ ทั้งในด้านโรงงานอุตสาหกรรม และ อาคารที่พักอาศัยหลายโครงการ ได้มีการใช้เงินทุนจากสถาบันการเงินสนับสนุนการลงทุน ทำให้หนี้สินรวม ณ วันสิ้นปี 2552 เพิ่มขึ้นจากปี 2551 ในอัตราร้อยละ 10 สัดส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นจากอัตรา 1.82 เท่า ในปี 2551 เป็น 1.98 เท่า ในปี 2552 ความเสี่ยงที่เกิดขึ้นจากภาระดอกเบี้ยในระหว่างก่อสร้างตลอดจนสภาพคล่องทางการเงิน จะมีอยู่ในช่วงปีแรกของการ ดำเนินโครงการเท่านั้น เนื่องจากบริษัทฯ เริ่มมีรายได้รับจากการขายโครงการ ทำให้ความเสี่ยงอยู่ในระดับต่ำ และสามารถควบคุมได้

ความเสี่ยงจากคู่ค้า

ความเสี่ยงจากคู่ค้าอันได้แก่ลูกค้าและผู้ขายสินค้าและบริการ ซึ่งอาจประสบปัญหาภายในกิจการของตนเองไม่สามารถชำระ หนี้ได้ หรือผู้ขายไม่สามารถส่งมอบสินค้าและบริการได้ตามกำหนดเวลา แต่เนื่องจากบริษัทไม่มีคู่ค้ารายใดรายหนึ่งที่ก่อภาระผูกพัน หรือต้องพึ่งพิงการขายสินค้าและบริการเกินกว่าร้อยละ 5 ของรายได้รวม อีกทั้งสินค้าและบริการส่วนใหญ่ที่จะต้องใช้สามารถจัดหา ได้ทั่วไป บริษัทฯ ใช้นโยบายและวิธีการควบคุมให้เหมาะสม ทำให้ความเสี่ยงด้านนี้อยู่ในระดับที่ควบคุมได้

ความเสี่ยงภายนอก

ปัจจัยภายนอกที่จะมีผลกระทบต่อการดำเนินธุรกิจของบริษัทได้แก่ อัตราดอกเบี้ย ราคาน้ำมัน โรคระบาด พฤติกรรม ของลูกค้า การเปลี่ยนแปลงด้านเทคโนโลยี วิบัติภัย ภัยธรรมชาติ แม้กระทั่งการเปลี่ยนแปลงทางกฎหมายที่สำคัญ ซึ่งรวมไปถึง ความวุ่นวายของสถานการณ์ทางการเมืองที่ส่งผลกระทบต่อการลงทุนภายในประเทศ ซึ่งความเสี่ยงดังกล่าวอยู่นอกเหนือการควบคุม และการคาดการณ์ของกิจการ แต่บริษัทได้ตระหนักถึงความเสี่ยงที่จะเกิดขึ้น และพยายามป้องกัน โดยการศึกษาปัจจัยความเสี่ยง ดังกล่าวอย่างใกล้ชิด และมีการประเมินความเสี่ยงดังกล่าวตลอดเวลาแล้วจึงบริหารความเสี่ยงจากปัจจัยภายนอกโดยปรับตัวยืดหยุ่น ตามสภาพที่เหมาะสม

ฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงาน 1) สรุปรายงานการตรวจสอบบัญชีของผู้สอบบัญชีของบริษัทฯ และบริษัทย่อย สำหรับปี 2552 ผู้สอบบัญชีของบริษัทฯ และบริษัทย่อยคือ นางวิไลรัตน์ โรจน์นครินทร์ ทะเบียนเลขที่ 3104 จาก สำนักงานสอบบัญชี ดี ไอ เอ ได้รายงานการตรวจสอบบัญชีว่า ได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไป และมีความเห็นว่า งบการเงิน แสดง ฐานะการเงิน ผลการดำเนินงาน การเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้น และกระแสเงินสด โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญ ตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

2) สรุปฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงานรวม

ผลการดำเนินงานและฐานะทางการเงินของบริษัทและบริษัทย่อยในรอบระยะเวลา 3 ปีที่ผ่านมาสรุปได้ดังนี้

1. งบกำไรขาดทุน รายได้จากการขายและบริการ รายได้จากการขายอาคารโรงงาน รายได้จากการขายอาคารชุด รายได้ค่าเช่าและค่าบริการที่เกี่ยวข้อง รายได้จากกิจการให้เช่าห้องพักอาศัย รวมรายได้จากการขายและบริการ ต้นทุนขายและบริการ ต้นทุนขายอาคารโรงงาน ต้นทุนขายอาคารชุด ต้นทุนการให้เช่าและบริการ ต้นทุนขายและบริการ - กิจการให้เช่าห้องพักอาศัย รวมต้นทุนขายและบริการ กำไรขั้นต้น รายได้อื่น กำไรจากการขายเงินลงทุนในหลักทรัพย์เพื่อค้า กำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงของเงินลงทุนในหลักทรัพย์เพื่อค้า รายได้ค่าความนิยม กำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัทร่วม ดอกเบี้ยรับ อื่นๆ รวมรายได้อื่น ค่าใช้จ่ายในการขาย ค่าใช้จ่ายในการบริหาร ค่าตอบแทนผู้บริหาร ขาดทุนจากการลดมูลค่าในทรัพย์สินเพื่อขาย ขาดทุนจากการขายเงินลงทุนในหลักทรัพย์เพื่อค้า ต้นทุนทางการเงิน รวมค่าใช้จ่าย

2552 - 646,326,958 243,510,817 36,581,001 926,418,776 - (461,600,003) (147,327,785) (37,645,064) (646,572,852) 279,845,924 - - - 36,497,659 1,410,100 15,441,560 53,349,319 (34,879,827) (134,369,164) (33,274,752) (4,842,206) - (80,682,628) (288,048,577)

2551 - 255,236,899 168,898,427 91,623,444 515,758,770 - (147,357,937) (104,867,561) (79,624,507) (331,850,005) 183,908,765 - - 69,819,917 - 941,713 10,564,377 81,326,007 (19,574,141) (120,955,834) (23,799,564) - (396,904) (54,190,286) (218,916,729)

2550 391,000,000 66,563,775 97,356,329 554,920,104 (225,828,778) - (26,989,487) (77,108,861) (329,927,126) 224,992,978 86,897 59,159 - - 564,579 7,277,883 7,988,518 (10,247,601) (144,553,017) - - - (12,009,289) (166,809,907)

กำไร (ขาดทุน) ก่อนภาษีเงินได้ ภาษีเงินได้นิติบุคคล กำไร (ขาดทุน) สำหรับงวด การแบ่งกำไร (ขาดทุน) ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในบริษัทย่อย กำไรต่อหุ้น กำไร (ขาดทุน) ต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน กำไร (ขาดทุน) สุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้น บริษัทใหญ่ จำนวนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของหุ้นสามัญ (หุ้น) กำไรต่อหุ้นปรับลด กำไร (ขาดทุน) สุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้น บริษัทใหญ่ จำนวนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของหุ้นสามัญ (หุ้น) 2. งบดุล ณ วันที่ 31 ธันวาคม สินทรัพย์ สินทรัพย์หมุนเวียน เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด เงินลงทุนในหลักทรัพย์เพื่อค้า - สุทธิ ลูกหนี้การค้า กิจการที่ไม่เกี่ยวข้องกัน - สุทธิ กิจการที่เกี่ยวข้องกัน มูลค่างานที่เสร็จยังไม่ได้เรียกเก็บ สินค้าคงเหลือ - กิจการให้เช่าห้องพักอาศัย ทรัพย์สินเพื่อขาย - สุทธิ เงินจ่ายล่วงหน้าแก่ผู้รับเหมา สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น ค่าใช้จ่ายจ่ายล่วงหน้า ลูกหนี้จากการขายเงินลงทุน อื่นๆ รวมสินทรัพย์หมุนเวียน สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน เงินฝากสถาบันการเงินที่มีภาระค้ำประกัน เงินให้กู้ยืมแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกันและ ดอกเบี้ยค้างรับ - บริษัทย่อย เงินมัดจำการซื้อหุ้น

2552

2551

2550

45,146,666 (19,325,001) 25,821,665 49,332,481 (23,510,816) 25,821,665

46,318,043 (7,581,745) 38,736,298 55,243,301 (16,507,003) 38,736,298

66,171,589 (25,098,460) 41,073,129 45,185,088 (4,111,959) 41,073,129

0.0774 637,598,035

0.0866 637,598,035

0.0709 637,598,035

0.0774 0.0861 637,598,035 641,471,636 2552 2551 24,305,638 23,967,626 - - 13,776,960 13,749,761 - - 626,322,848 159,865,211 1,274,837 935,902,175 1,056,212,290 4,277,830 14,881,543 9,842,032 25,560,219 6,341,690 2,276,499 6,464,041 1,623,045,672 1,301,975,528 1,463,613 4,661,702

0.0706 640,055,940 2550 5,326,177 47,807,380 5,622,730 209,791 - 1,354,829 681,281,899 5,749,470 14,959,694 2,581,113 764,893,083 14,704,272

- -

- 25,000,000

ทรัพย์สินรอการพัฒนาหรือขาย - สุทธิ สิทธิการเช่า - สุทธิ ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ให้เช่า - สุทธิ อุปกรณ์ - สุทธิ ค่าความนิยม เงินจ่ายล่วงหน้าค่าซื้อที่ดิน สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น ภาษีเงินได้นิติบุคคลรอเรียกคืน เงินมัดจำการเช่า เงินมัดจำการเช่า - กิจการที่เกี่ยวข้องกัน เงินมัดจำการเช่าอื่น อื่นๆ รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน รวมสินทรัพย์ หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น หนี้สินหมุนเวียน เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้น จากสถาบันการเงิน เจ้าหนี้การค้า เจ้าหนี้ค่าส่วนปรับปรุงอาคารเช่า เจ้าหนี้ค่าก่อสร้าง ส่วนของเจ้าหนี้ตามสัญญาเช่าการเงิน ที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี ส่วนของเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน ที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี ส่วนของเจ้าหนี้จากการปรับโครงสร้างหนี้ ที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี ส่วนของเงินกู้ยืมระยะยาวจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน ที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี ส่วนของเงินกู้ยืมระยะยาวจากบุคคลภายนอก ที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี เงินมัดจำรับจากการขายที่ดิน เงินมัดจำรับจากการขายเงินลงทุน หนี้สินหมุนเวียนอื่น ค่างวดครบกำหนดที่ยังไม่รับรู้เป็นรายได้ เงินประกันผลงานผู้รับเหมา ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย ภาษีเงินได้หัก ณ ที่จ่ายค้างจ่าย

2552 2551 2550 75,958,005 98,233,676 214,044,286 155,756,105 164,903,086 41,398,147 1,089,154,698 1,190,146,590 390,302,737 11,768,548 9,877,828 9,881,859 21,988,068 - - 12,240,297 6,000,000 14,200,224 13,682,028 14,382,517 - - 5,537,567 7,017,757 7,019,077 1,520,700 2,071,490 4,246,259 1,724,762 1,379,378,508 1,505,010,543 724,946,847 3,002,424,180 2,806,986,071 1,489,389,930 11,860,823 48,657,398 42,049,349 10,231,025 26,721,340 7,826,214 - - 64,285 66,959,586 114,571,651 45,691,086 1,064,721 813,893 699,827 672,145,840 351,606,938 221,416,923 38,620,494 34,007,622 - 10,923,998 9,895,818 - 30,000,000 - - 2,000,000 - 26,000,000 23,178,235 114,362,322 74,769,637 17,826,255 7,404,744 - 70,730,952 36,691,583 8,363,044 3,653,887 6,345,710 - 2,677,678 2,340,047 1,684,413

อื่นๆ รวมหนี้สินหมุนเวียน หนี้สินไม่หมุนเวียน เจ้าหนี้ตามสัญญาเช่าการเงิน - สุทธิ เงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน - สุทธิ เจ้าหนี้จากการปรับโครงสร้างหนี้ - สุทธิ เงินกู้ยืมระยะยาวจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน เงินกู้ยืมระยะยาวจากบุคคลภายนอก หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น เงินมัดจำการเช่ารับจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน - บริษัทย่อย เงินมัดจำการเช่ารับอื่น รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน รวมหนี้สิน ส่วนของผู้ถือหุ้น ทุนเรือนหุ้น ทุนจดทะเบียน หุ้นสามัญ 760,000,000 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 1 บาท ทุนออกจำหน่ายและชำระเต็มมูลค่าแล้ว หุ้นสามัญ 637,598,035 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 1 บาท ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ กำไรสะสม จัดสรรแล้ว - สำรองตามกฎหมาย ยังไม่ได้จัดสรร ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อย รวมส่วนของผู้ถือหุ้น รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน

2552 2551 13,593,071 16,074,989 975,466,565 795,494,055 2,520,957 725,373 429,873,350 372,682,274 193,081,568 234,712,350 323,427,664 313,701,711 30,000,000 - - 69,526,604 64,112,090 1,018,430,143 1,015,933,798 1,993,896,708 1,811,427,853 760,000,000

760,000,000

2550 7,497,267 410,062,045 518,329 184,134,827 - - - - 21,813,144 206,466,300 616,528,345 760,000,000

637,598,035 637,598,035 637,598,035 147,196,958 147,196,958 147,196,958 12,228,741 9,533,886 8,910,000 118,827,530 84,941,848 62,202,293 915,851,264 879,270,727 855,907,286 92,676,208 116,287,491 16,954,299 1,008,527,472 995,558,218 872,861,585 3,002,424,180 2,806,986,071 1,489,389,930

3. งบกระแสเงินสด กำไรก่อนภาษีเงินได้นิติบุคคล จากการดำเนินงานที่ยังดำเนินอยู่และจากการ ดำเนินงานที่ยกเลิก รายการปรับปรุงกระทบกำไรก่อนภาษีเงินได้ นิติบุคคลเป็น เงินสดรับ (จ่าย) จากกิจกรรมดำเนินงาน ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย หนี้สงสัยจะสูญ ค่าเผื่อการลดลงในมูลค่าของทรัพย์สินเพื่อขาย สำรองเงินชดเชยค่าเช่าโรงงานและค่าบริการที่ เกี่ยวข้อง โอนกลับเงินชดเชยค่าเช่าโรงงานและค่าบริการ โอนกลับรายการค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ ขาดทุนจากการลดมูลในทรัพย์สินเพื่อขาย (กำไร) ขาดทุนจากการขายสินทรัพย์ กำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อย ขาดทุน (กำไร) จากการขายเงินลงทุนใน หลักทรัพย์เพื่อค้า ขาดทุน (กำไร) ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงของเงินลงทุน ในหลักทรัพย์เพื่อค้า ขาดทุนจากการขายอุปกรณ์ใช้ในการดำเนินกิจการ ให้เช่าห้องพักอาศัย เงินปันผลรับจากเงินลงทุนในหลักทรัพย์เพื่อค้า ค่าความนิยมติดลบ ตัดจำหน่ายอุปกรณ์ ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย กำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงใน สินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน สินทรัพย์จากการดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น) ลดลง ลูกหนี้การค้า - กิจการที่ไม่เกี่ยวข้องกัน ลูกหนี้การค้า - กิจการที่เกี่ยวข้องกัน มูลค่างานที่เสร็จยังไม่ได้เรียกเก็บ สินค้าคงเหลือ - กิจการให้เช่าห้องพักอาศัย ทรัพย์สินเพื่อขาย เงินจ่ายล่วงหน้าแก่ผู้รับเหมา สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น เงินจ่ายล่วงหน้าค่าซื้อที่ดิน สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น สินทรัพย์จากการดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น) ลดลง

2552 45,146,666

2551 46,318,043

2550 66,171,589

86,284,898 - -

72,994,421 - -

44,338,961 540,202 678,074

- (3,813,500) - 4,842,206 (22,635) (36,497,659)

- - (497,912) - (332,863) -

3,813,500 - - - - -

- - - - - - 80,660,424 176,600,400 (1,806,731) - (466,457,637) 275,083 101,899,035 10,603,713 18,554,592 12,240,297 7,499,867 (317,191,781)

396,904 - - - (69,819,917) - 54,190,287 103,248,963 (3,890,182) 209,791 (159,865,211) 79,992 (216,280,580) (9,132,073) 12,560,121 - 13,626,481 (362,691,661)

(86,897) (59,159) 398,910 (1,572,443) - 197,768 12,009,289 126,429,794 27,413,449 (209,791) - (458,738) (11,033,437 (11,033,437) (973,819) - 1,834,376 15,123,545

หนี้สินจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง) เจ้าหนี้การค้า เจ้าหนี้ค่าส่วนปรับปรุงอาคารเช่า เจ้าหนี้ค่าก่อสร้าง เงินมัดจำและเงินรับล่วงหน้าจากลูกค้า เงินมัดจำรับจากการขายที่ดิน เงินปันผลค้างจ่าย หนี้สินหมุนเวียนอื่น หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น - เงินมัดจำการเช่ารับ หนี้สินจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง) เงินสดได้มา (ใช้ไป) จาก กิจกรรมดำเนินงาน จ่ายดอกเบี้ย จ่ายภาษีเงินได้ เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมดำเนินงาน กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน เงินฝากสถาบันการเงินที่มีภาระค้ำประกันเพิ่มขึ้น เงินสดรับจากการขายเงินลงทุนในหลักทรัพย์เพื่อค้า เงินสดจ่ายเพื่อลงทุนในหลักทรัพย์เพื่อค้า เงินปันผลรับจากเงินลงทุนในหลักทรัพย์เพื่อค้า เงินสดจ่ายมัดจำการซื้อหุ้น เงินสดรับจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อย เงินสดรับจากการซื้อบริษัทย่อยสุทธิ เงินสดจ่ายซื้อเงินลงทุนในบริษัทย่อย ซื้อสินทรัพย์รอการพัฒนาหรือขาย ซื้ออาคารและอุปกรณ์ให้เช่า ซื้อส่วนปรับปรุงอาคารเช่า และอุปกรณ์ใช้ใน การดำเนินกิจการให้เช่าห้องพักอาศัย เงินรับจากการขายอุปกรณ์ใช้ในการดำเนิน กิจการให้เช่าห้องพักอาศัย ซื้ออุปกรณ์ เงินรับจากการขายอุปกรณ์ เงินจ่ายล่วงหน้าค่าซื้อที่ดิน เงินมัดจำรับจากการขายโครงการ เงินมัดจำรับจากการขายเงินลงทุน เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมการลงทุน

2552

2551

(15,457,378) - (47,612,065) (91,184,087) 2,000,000 - 15,094,623 5,414,514 (131,744,393) (272,335,774) (78,707,407) (30,065,971) (381,109,152) 1,925,585 - - - - 104,993,117 - (22,062,150) (1,631,535) (803,684) - - (5,270,481) 267,358 - - - 77,418,210

2550

26,299,870 4,050,729 (64,285) (105,140) 68,880,565 - 1,034,925 74,214,706 - - (450,000,000) - 9,702,888 (4,213,091) 42,298,946 (22,607,621) (301,847,091) 51,339,583 (561,289,789) 192,892,922 (85,866,834) (24,844,510) (11,091,619) (37,559,744) (658,248,242) 130,488,668 10,042,570 (11,642,426) 47,410,475 9,606,120 - (52,609,380) - 1,572,443 - (25,000,000) - - 65,163,490 - - - (11,162,654) (175,074,812) (49,951,639) (63,206,922) 604,544

(7,085,348)

- 149,823 (2,819,377) (707,694) 738,317 - (6,240,297) (6,000,000) - - 26,000,000 - 79,785,429 (329,998,196)

กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจาก สถาบันการเงินเพิ่มขึ้น (ลดลง) รับเงินกู้ยืมระยะสั้นจากบุคคลภายนอก ชำระคืนเงินกู้ยืมระยะสั้นจากบุคคลภายนอก หนี้สินตามสัญญาเช่าการเงินเพิ่มขึ้น (ลดลง) รับเงินกู้ยืมระยะสั้นจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน ชำระคืนเงินกู้ยืมระยะสั้นจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน ดอกเบี้ยค้างจ่ายจากเงินกู้ยืมระยะสั้นจากกิจการ ที่เกี่ยวข้องกันเพิ่มขึ้น รับเงินจากเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน ชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน ชำระคืนเงินกู้ตามสัญญาปรับโครงสร้างหนี้ รับเงินกู้ยืมระยะยาวจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน ชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาวจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน เงินปันผลจ่าย เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมจัดหาเงิน เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น (ลดลง) สุทธิ เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นงวด เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายงวด

2552

2551

(16,796,575) 30,000,000 (30,000,000) 2,111,272 - - - 395,596,212 (37,866,234) (37,017,910) 43,307,474 (32,553,341) (12,751,944) 304,028,954 338,012 23,967,626 24,305,638

2550

6,608,049 19,328,255 30,000,000 - - - 321,110 (838,342) - 107,000,000 - (107,000,000) - 356,860,000 (38,122,538) (50,280,028) 370,134,450 (46,536,921) (31,879,860) 597,104,262 18,641,449 5,326,177 23,967,626

- 228,061,750 (11,420,000) - - (12,886,963) (44,597,860) 177,646,840 (21,862,688) 27,188,865 5,326,177

4. อัตราส่วนทางการเงิน

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

อัตราส่วนกำไรขั้นต้น อัตราส่วนกำไรก่อนภาษีเงินได้ อัตราส่วนกำไรสุทธิต่อรายได้รวม กำไร (ขาดทุน) สุทธิต่อหุ้น (บาท) เงินปันผลต่อหุ้น (บาท) อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์รวม (ROA) มูลค่าหุ้นตามบัญชี (บาท/ต่อหุ้น) อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า) หนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)

*/ รอเสนอต่อที่ประชุมผู้ถือหุ้นเพื่อพิจารณา

2552

2551

2550

30.21% 4.87% 5.04% 0.0774 - 2.56% 0.86% 1.58 1.66 1.98

35.66% 8.98% 9.25% 0.0866 0.02 3.89% 1.38% 1.56 1.64 1.82

40.55% 11.92% 8.03% 0.0709 0.05 4.71% 2.76% 1.37 1.87 0.71

3) คำอธิบายและการวิเคราะห์ผลการดำเนินงานและฐานะทางการเงิน

(ก) ผลการดำเนินงาน

รายได้

ในปี 2552 บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้จากการขายและบริการรวม 926 ล้านบาท เปรียบเทียบกับปี 2551 ซึ่งมีรายได้จากการขายและบริการรวม 516 ล้านบาท เพิ่มขึ้นประมาณร้อยละ 79 แต่ในปี 2552 มีรายได้อื่นรวม 53 ล้านบาท เทียบกับปีก่อนซึ่งมีจำนวน 81 ล้านบาท ทำให้รายได้รวมของปี 2552 มีจำนวนทั้งสิ้น 979 ล้านบาท ในขณะที่ปี 2551 มีจำนวนทั้งสิ้น 597 ล้านบาท เพิ่มขึ้นประมาณร้อยละ 64 การเพิ่มขึ้นของรายได้ในปี 2552 เกิดจากบริษัทฯ ได้รับรู้รายได้จากการ ขายอาคารชุดเพิ่มขึ้นจาก 255 ล้านบาท ในปี 2551เป็น 646 ล้านบาท ในปี 2552 หรือเพิ่มขึ้นประมาณร้อยละ 153 นอกจากนี้ รายได้จากค่าเช่าและค่าบริการเพิ่มขึ้นจาก 260 ล้านบาท ในปี 2551 เป็น 280 ล้านบาท ในปี 2552 หรือเพิ่มขึ้นประมาณร้อยละ 8 สัดส่วนของรายได้หลักระหว่าง รายได้จากการขาย กับรายได้ค่าเช่าและค่าบริการ เปรียบเทียบได้เปลี่ยนแปลงจากอัตรา 49/51 ในปี 2551 เป็น 70/30 ในปี 2552

ต้นทุนขายและบริการ

อัตราส่วนต้นทุนต่อยอดขายสำหรับปี 2552 ยังอยู่ในระดับเดียวกันกับปีก่อน ที่ประมาณร้อยละ 71 ในขณะที่ต้นทุน การให้เช่าและบริการในปี 2552 ได้ลดลงเป็นร้อยละ 66 ของรายได้ เทียบกับปี 2551 ซึ่งมีอัตราร้อยละ 71 ของรายได้ ทั้งนี ้

เกิดจากทรัพย์สินจำนวนหนึ่งที่บริษัทย่อยแห่งหนึ่งได้ลงทุนเพิ่มในระหว่างปี 2551 สามารถก่อให้เกิดรายได้เพิ่มขึ้นในปี 2552

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อรายได้จากการขายและบริการของปี 2552 เท่ากับร้อยละ 22 เทียบกับปี 2551 ซึ่งเท่ากับร้อยละ 32 เกิดจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินโครงการใหม่ที่ยังไม่สามารถก่อให้เกิดรายได้ ส่วนค่าใช้จ่ายทางการเงินจาก ดอกเบี้ยได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 54 ล้านบาทในปี 2551 เป็น 80 ล้านบาท ในปี 2552 ซึ่งเพิ่มขึ้นประมาณร้อยละ 48 ทั้งนี้เกิดจากการกู้ยืมเงินจากสถาบันการเงินเพื่อลงทุนในโครงการใหม่ ทั้งของบริษัทและบริษัทย่อยจำนวนมากในระหว่างปี

กำไรสุทธิ

ปี 2552 บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิรวม 49 ล้านบาท เทียบกับปี 2551 ซึ่งมีกำไรสุทธิ 55 ล้านบาท ลดลงประมาณร้อยละ 11 ทั้งนี้เกิดจากในปี 2551 บริษัทฯ ได้รับรู้รายได้ค่าความนิยมจำนวน 70 ล้านบาท ดังได้กล่าวมาแล้วใน หัวข้อรายได้ ในส่วนของงบเฉพาะบริษัทมีกำไรสุทธิ 54 ล้านบาท เทียบกับปีก่อนซึ่งมีกำไรสุทธิ 12 ล้านบาท เพิ่มขึ้นประมาณร้อย ละ 350 เกิดจากรายได้หลักจากการขายอาคารชุดและบริการในปี 2552 ได้เพิ่มขึ้นจากปีก่อนประมาณร้อยละ 139 อีกทั้งบริษัทยัง คงรับรู้ผลขาดทุนจากการลงทุนในบริษัทย่อย และค่าใช้จ่ายในการขายอาคารชุดเพิ่มขึ้น

(ข) ฐานะทางการเงิน

สินทรัพย์

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น 3,002 ล้านบาท ในจำนวนนี้เป็นสินทรัพย์ใน รูปของที่ดินและอาคารที่มีไว้ขายและให้เช่ารวมทั้งสิ้น 2,883 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 96 ส่วนที่เหลือเป็นสินทรัพย์ หมุนเวียนและอุปกรณ์ที่ใช้ในการดำเนินงาน เปรียบเทียบกับขนาดของสินทรัพย์รวมปี 2551 ซึ่งมีเท่ากับ 2,807 ล้านบาทแล้ว เพิ่มขึ้น 195 ล้านบาท หรือประมาณร้อยละ 7 ทั้งนี้เป็นเพราะในระหว่างปี 2552 บริษัทและบริษัทย่อยยังคงลงทุนในโครงการ ต่างๆ ทั้งในส่วนที่เป็นโครงการเดิมและโครงการใหม่

หนี้สิน

ณ สิ้นปี 2552 บริษัทและบริษัทย่อยมีหนี้สินรวมทั้งสิ้น 1,994 ล้านบาท ประกอบด้วยหนี้เงินกู้ระยะยาว 946 ล้าน บาท หนี้เงินกู้ระยะสั้น 764 ล้านบาท เจ้าหนี้การค้า 95 ล้านบาท และหนี้สินอื่น 189 ล้านบาท เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2551 ซึ่งมี หนี้สินรวม 1,811 ล้านบาทแล้ว มีหนี้สินเพิ่มขึ้น 183 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นประมาณร้อยละ 10 อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเพิ่มขึ้นจาก 1.82 เท่าในปี 2551 เป็น 1.98 เท่าในปี 2552 ทั้งนี้เกิดจากการที่บริษัทและบริษัทย่อยได้กู้ยืมเงินจากสถาบันการเงินมาลงทุน พัฒนาและก่อสร้างอาคารทั้งในส่วนของโครงการเดิมและโครงการใหม่หลายโครงการ

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้น ณ สิ้นปี 2552 มีทั้งสิ้น 1,009 ล้านบาท ซึ่งประกอบด้วยทุนที่ออกจำหน่ายและชำระเต็มมูลค่าแล้ว จำนวน 638 ล้านบาท ส่วนเกินมูลค่าหุ้น 147 ล้านบาท กำไรสะสม 131 ล้านบาท และส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อย 93 ล้านบาท เปรียบเทียบกับปี 2551 ซึ่งมีส่วนของผู้ถือหุ้นรวม 996 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน 13 ล้านบาท ซึ่งเกิดจากกำไรสุทธิ ระหว่างปี

สภาพคล่อง

อัตราส่วนสภาพคล่อง (Current ratio) ของบริษัทและบริษัทย่อย ณ สิ้นปี 2552 ประมาณ 1.66 เท่า เทียบกับปี 2551 ซึ่งเท่ากับ 1.64 เท่า สภาพคล่องทางการเงินจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ทั้งนี้เกิดจากเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินใกล้ครบกำหนด ชำระคืนมากขึ้น ในขณะที่สินค้าคงเหลือส่วนใหญ่ที่เป็นที่ดินและอาคาร ยังคงค้างสต็อคอยู่เป็นจำนวนมาก เนื่องจากอยู่ระหว่างการ พัฒนาโครงการเพื่อรอขาย การเสริมสภาพคล่องทางการเงินนอกจากจะเร่งระบายสต็อคเพื่อทำรายได้ ยังมีช่องทางระดมทุนจากการ ขายทรัพย์สินในบริษัทย่อยออกไป หรือการเพิ่มทุนของบริษัทและบริษัทย่อย แทนการกู้ยืมเงินจากสถาบันการเงิน ทั้งนี้เพื่อรักษา ระดับหนี้สินต่อทุนไม่ให้เกินกว่า 2 เท่า

ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะทางการเงินในอนาคต อาจแบ่งออกเป็น 2 ปัจจัยหลัก หรือ ปัจจัยภายในและปัจจัยภายนอกกล่าวคือ

1. ปัจจัยภายในจากการประกอบธุรกิจ

เนื่องจากการประกอบธุรกิจของบริษัทเป็นการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งโครงการนิคมอุตสาหกรรม ซึ่ง ต้องใช้เงินลงทุนสูง และใช้เวลายาวนานในการพัฒนาที่ดินและระบบสาธารณูปโภค ย่อมมีความเสี่ยงด้านต้นทุนทางการเงิน และ สภาพคล่อง หากการจำหน่ายไม่เป็นไปตามเป้าหมาย หรือการดำเนินโครงการที่ล่าช้า สำหรับธุรกิจอาคารชุด และอาคารสำนักงาน ให้เช่า นอกจากจะมีความเสี่ยงเช่นเดียวกันกับธุรกิจนิคมอุตสาหกรรมแล้ว ยังมีความเสี่ยงจากคู่แข่งขันในตลาดเดียวกันด้วย อย่างไร ก็ตามความเสี่ยงที่เกิดจากปัจจัยภายในยังสามารถป้องกัน และควบคุมมิให้เกิดปัญหาได้ด้วยการบริหารความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพ

2. ปัจจัยภายนอก

ปัจจัยและอิทธิพลภายนอกที่อาจมีผลกระทบต่อการดำเนินธุรกิจของบริษัทได้แก่ สถานการณ์ความวุ่นวายทางการเมือง ภายในประเทศ ที่ส่งผลกระทบต่อการลงทุนของผู้ประกอบการ สภาพเศรษฐกิจของประเทศและภูมิภาค ตลอดจนภาวะเศรษฐกิจโลก อัตราดอกเบี้ย ราคาน้ำมัน ภัยธรรมชาติ การเปลี่ยนแปลงของกฎหมายและข้อบังคับจากหน่วยงานของรัฐ รวมทั้งพฤติกรรมการ บริโภคของลูกค้า เป็นต้น ปัจจัยดังกล่าวเป็นสิ่งที่อยู่นอกเหนือการควบคุม และการคาดการณ์ของบริษัท ดังนั้นการบริหารความเสี่ยง จากปัจจัยภายในจะต้องมีประสิทธิภาพ และมีความยืดหยุ่นตามปัจจัยและอิทธิพลจากภายนอกด้วย

100

รายงานความรับผิดชอบของคณะกรรมการต่อรายงานทางการเงิน คณะกรรมการบริษัทฯ เป็นผู้รับผิดชอบต่องบการเงินรวมของบริษัทฯ บริษัทย่อย และสารสนเทศทางการเงินที่ปรากฏ ในรายงานประจำปี งบการเงินดังกล่าวจัดทำขึ้นตามมาตรฐานการบัญชีที่รับรองทั่วไปในประเทศไทย โดยเลือกใช้นโยบายบัญชีที่ เหมาะสม และถือปฏิบัติอย่างสม่ำเสมอ การใช้ดุลยพินิจอย่างระมัดระวัง การประมาณการที่ดีที่สุดในการจัดทำ รวมทั้งมีการเปิดเผย ข้อมูลสำคัญอย่างเพียงพอในหมายเหตุประกอบงบการเงิน คณะกรรมการบริษัทฯ ได้จัดให้มีและดำรงรักษาไว้ซึ่งระบบควบคุมภายในที่มีประสิทธิผล เพื่อให้มั่นใจได้อย่างมีเหตุผลว่า การบันทึกข้อมูลทางบัญชีมีความถูกต้อง ครบถ้วน และเพียงพอที่จะดำรงรักษาไว้ซึ่งทรัพย์สิน และเพื่อให้ทราบจุดอ่อนเพื่อป้องกัน ไม่ให้เกิดการทุจริตหรือการดำเนินการที่ผิดปกติอย่างมีสาระสำคัญ ในการนี้ คณะกรรมการบริษัทฯ ได้แต่งตั้งคณะกรรมการตรวจสอบ ซึ่งประกอบด้วยกรรมการที่ไม่เป็นผู้บริหาร เป็นผู้ดูแล รับผิดชอบเกี่ยวกับคุณภาพของรายงานทางการเงิน และระบบควบคุมภายใน และความเห็นของคณะกรรมการตรวจสอบเกี่ยวกับ เรื่องนี้ปรากฏในรายงานของคณะกรรมการตรวจสอบซึ่งแสดงไว้ในรายงานประจำปีแล้ว คณะกรรมการบริ ษั ท ฯ มี ค วามเห็ น ว่ า ระบบควบคุ ม ภายในของบริ ษั ท ฯ โดยรวมอยู่ ในระดั บ ที่ น่ า พอใจ และสามารถ สร้างความเชื่อมั่นอย่างมีเหตุผลต่อความเชื่อถือได้ของงบการเงินของบริษัทฯ และบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 (ดร.สุนทร เสถียรไทย) (นายกัมพล ติยะรัตน์) ประธานกรรมการ กรรมการผู้จัดการ

101

ผู้ถือหุ้นและการจัดการ การถือหุ้นของกรรมการ และผู้บริหาร ณ วันที่ 30 ธันวาคม พ.ศ. 2552 ชื่อ - นามสกุล 1. นายอภิชัย เตชะอุบล 2. นายชัยสิทธิ์ วิริยะเมตตากุล

จำนวนหุ้นสามัญ (หุ้น) 30 ธ.ค. 2552 8,676,590

30 ธ.ค. 2551 34,176,590

เพิ่ม (ลด) ลด

36,200,000

ค่าตอบแทนกรรมการ และผู้บริหาร สำหรับปีสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2552 (1) ค่าตอบแทนกรรมการ ที่ได้รับอนุมัติจากที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2552 มีจำนวน 6,000,000.- บาท โดย ให้คณะกรรมการบริษัท เป็นผู้จัดสรรค่าตอบแทนให้แก่กรรมการแต่ละท่าน คณะกรรมการของบริษัท 8 ท่าน ประกอบด้วยกรรมการ อิสระ 4 ท่าน ได้รับการจัดสรรค่าตอบแทนในรูปของค่าเบี้ยประชุม และบำเหน็จกรรมการ โดยมีรายละเอียดดังนี้.- ค่าบำเหน็จ ค่าตอบแทน ชื่อ - นามสกุล ตำแหน่ง กรรมการ รวม (บาท/ปี) (บาท/ปี) 1. ดร. สุนทร เสถียรไทย ประธานกรรมการ และกรรมการอิสระ 110,000.- 1,120,000.- 1,230,000.- 2. นายประสงค์ วรารัตนกุล ประธานกรรมการตรวจสอบ, ประธาน 135,000.- 420,000.- 555,000.- กรรมการกำกับดูแลกิจการที่ดี สรรหาและ ค่าตอบแทน และกรรมการอิสระ 3. นายนันท์ กิจจาลักษณ์ กรรมการตรวจสอบ, กรรมการกำกั บ 113,000.- 336,000.- 449,000.- ดูแลกิจการที่ดี สรรหา และค่าตอบแทน และกรรมการอิสระ 4. นายสมมาตร สังขะทรัพย์ กรรมการตรวจสอบ, กรรมการกำกั บ 113,000.- 336,000.- 449,000.- ดูแลกิจการที่ดี สรรหา และค่าตอบแทน และกรรมการอิสระ 5. นายอภิชัย เตชะอุบล* กรรมการ, ประธานกรรมการบริ ห าร 8,000.- 76,785.- 84,785.- และกรรมการผู้จัดการ 6. นายกัมพล ติยะรัตน์ กรรมการ, ประธานกรรมการบริ ห าร 80,000.- 336,000.- 416,000.- และกรรมการผู้จัดการ 7. นายธวัชชัย เจียรวุฑฒิ กรรมการ, กรรมการบริหาร 80,000.- 336,000.- 416,000.- และกรรมการรองกรรมการผู้จัดการ 8. นายอนุกูล อุบลนุช กรรมการ, กรรมการบริหาร 80,000.- 336,000.- 416,000.- และกรรมการรองกรรมการผู้จัดการ 9. นายชัยสิทธิ์ วิริยะเมตตากุล กรรมการ 80,000.- 336,000.- 416,000.- รวม 799,000.- 3,632,785.- 4,431,785.- ค่าเบี้ยประชุม (บาท/ปี)

นางสิริพร ปิ่นประยงค์ เลขานุการบริษัท ได้รับค่าเบี้ยประชุมรวม 66,500.- บาทต่อปี * นายอภิ ชั ย เตชะอุ บ ล ลาออกจากตำแหน่ ง กรรมการ ประธานกรรมการบริ ห าร และกรรมการผู้ จั ด การ จากมติ ที่ ป ระชุ ม คณะกรรมการบริ ษั ท

ครั้งที่ 1/2552 เมื่อวันที่ 16 กุมภาพันธ์ 2552

102

(2) ค่ า ตอบแทนรวมของผู้ บ ริ ห ารระดั บ ผู้ ช่ ว ยกรรมการผู้ จั ด การขึ้ น ไปถึ ง ระดั บ กรรมการผู้ จั ด การ ในรู ป เงิ น เดื อ น และค่าตอบแทนในการทำงาน

ค่าตอบแทนรวม

จำนวนราย

ปี พ.ศ. 2552

จำนวนราย

ปี พ.ศ. 2551

เงินเดือน / ค่าตอบแทนในการทำงาน

15,597,525.-

21,806,064.-

หมายเหตุุ : ปี 2552 - ประกอบด้วยผู้บริหาร 9 ท่าน ได้แก่ *1) นายอภิชัย เตชะอุบล 2) นายธวัชชัย เจียรวุฑฒิ 3) นายกัมพล ติยะรัตน์

4) นายอนุกูล อุบลนุช *5) นายสุชาติ พรพัชรพงศ์ 6) นางวิไล แซ่โง้ว 7) นางสิริพร ปิ่นประยงค์ 8) นางสาวสุภาณี โสดา *9) นางรัชนี ศิวเวชช ปี 2551 - ประกอบด้วยผู้บริหาร 8 ท่าน ได้แก่ *1) นายอภิชัย เตชะอุบล 2) นายธวัชชัย เจียรวุฑฒิ 3) นายกัมพล ติยะรัตน์

4) นายอนุกูล อุบลนุช *5) นายสุชาติ พรพัชรพงศ์ 6) นางวิไล แซ่โง้ว 7) นางสิริพร ปิ่นประยงค์ 8) นางสาวสุภาณี โสดา * นายอภิชัย เตชะอุบล ลาออกจากตำแหน่งกรรมการผู้จัดการ จากมติที่ประชุมคณะกรรมการบริษัท ครั้งที่ 1/2552 เมื่อวันที่ 16 กุมภาพันธ์ 2552 * นายสุชาติ พรพัชรพงศ์ ตำแหน่งผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ สายการเงิน ได้เกษียณอายุการทำงาน เมื่อวันที่ 5 ตุลาคม 2552 * นางรัชนี ศิวเวชช ได้รับการแต่งตั้งเป็นผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ สายการเงิน เมื่อวันที่ 6 ตุลาคม 2552 จากมติที่ประชุมคณะกรรมการบริษัท

ครั้งที่ 7/2552 เมื่อวันที่ 14 สิงหาคม 2552

103

ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ Major Shareholders ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 As of December 31, 2009

จำนวนหุ้น

No. of Shares

1. บริษัท เจ ซี แอสเซท จำกัด JC Assets Company Limited

157,851,065

24.757

2. บริษัท วี.ซี.เอ.แอล. บิสซิเนส กรุ๊ป จำกัด V.C.A.L. Business Group Company Limited

91,798,760

14.398

3. นายพิสุทธิ์ วิริยะเมตตากุล Mr. Pisuth Viriyamettakul

58,600,000

9.191

4. บริษัท วีเอสเอสแอล เอ็นเตอร์ไพรส์ จำกัด VSSL Enterprise Company Limited

49,146,070

7.708

5. นายชัยสิทธิ์ วิริยะเมตตากุล Mr. Chaisith Viriyamettakul

36,200,000

5.678

6. นายพิจิตต์ วิริยะเมตตากุล Mr. Pijit Viriyamettakul

29,100,000

4.564

7. นายพิพัทธ์ วิริยะเมตตากุล Mr. Pipat Viriyamettakul

25,206,700

3.953

8. นายพิชิต วิริยะเมตตากุล Mr. Pichit Viriyamettakul

16,000,000

2.509

9. นายอภิชัย เตชะอุบล Mr. Apichai Taechaubol

8,676,590

1.361

165,018,850

25.881

637,598,035

100

10. อื่นๆ Other รวม

Total

104

ร้อยละ

ข้อมูลทั่วไป บริษทั ไทยพัฒนาโรงงานอุตสาหกรรม จำกัด (มหาชน) ทะเบียนเลขที่ 0107537000475 (บมจ. 294) มีสำนักงานใหญ่ ตั้งอยู่ชั้น 10 อาคาร เจ ซี เควิน เลขที่ 26 ถนนนราธิวาสราชนครินทร์ แขวงยานนาวา เขตสาทร กรุงเทพมหานคร 10120 โทรศัพท์ (662) 676-4031-5 โทรสาร (662) 676-4038-9 เว็บไซต์ www.tfd-factory.com

ลักษณะการดำเนินธุรกิจ

การดำเนินธุรกิจของบริษัทจำแนกตามลักษณะของรายได้หลัก เป็น 5 ประเภทคือ: 1. นิคมอุตสาหกรรม 2. การขายหรือให้เช่า ที่ดิน โรงงานสำเร็จรูป คลังสินค้า และบริหารจัดการ 3. ธุรกิจบริการให้เช่าพื้นที่สำนักงาน และบริหารจัดการ 4. การขายอาคารชุด 5. รับเหมาก่อสร้าง ออกแบบ และควบคุมการก่อสร้าง

จำนวนและชนิดของหุ้นทั้งหมดที่ออกจำหน่ายแล้วของบริษัท บริษัท มีทุนจดทะเบียน 760,000,000.-บาท (เจ็ดร้อยหกสิบล้านบาทถ้วน) แบ่งเป็นหุ้นสามัญจำนวน 760 ล้านหุ้น มูลค่าหุ้นที่ตราไว้หุ้นละ 1 บาท หุ้นที่ออกจำหน่ายและเรียกชำระแล้วจำนวน 637,598,035 หุ้น หุ้นละ 1 บาท รวมเป็นเงิน 637,598,035 บาท ส่วนที่เหลือจำนวน 122,401,965 หุ้น สำหรับรองรับใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญซึ่งยังไม่มีการ ใช้สิทธิจำนวน 122,401,965 หน่วย ราคาใช้สิทธิหน่วยละ 1 บาท อายุการใช้สิทธิครั้งสุดท้ายวันที่ 31 มีนาคม 2556

การถือหุ้นบริษัทในเครือ หรือบริษัทอื่น

บริษัท โทเทิล อินดัสเตรียล เซอร์วิสเซส จำกัด ก่อตั้งขึ้นเมื่อเดือนเมษายน 2546 ทุนจดทะเบียน 100 ล้านบาท บริษัทถือหุ้น 75.5% ดำเนินธุรกิจเกี่ยวกับการให้เช่าที่ดินพร้อมโรงงานสำเร็จรูป และคลังสินค้า สำนักงานตั้งอยู่ชั้น 10 อาคาร เจ ซี เควิน เลขที่ 26 ถนนนราธิวาสราชนครินทร์ แขวงยานนาวา เขตสาทร กรุงเทพมหานคร 10120 โทรศัพท์ (662) 676-4052-6 โทรสาร (662) 676-4051 เว็บไซต์ www.tiscom-factory.com

บริษัท เอส จี แลนด์ จำกัด ก่อตั้งขึ้นเมื่อเดือนมิถุนายน 2531 ทุนจดทะเบียน 100,450 ล้านบาท บริษัทถือหุ้น 49.91% ดำเนินธุรกิจเกี่ยวกับให้เช่าอาคารสำนักงาน สำนักงานตั้งอยู่ชั้น 161/1 ซอยมหาดเล็กหลวง 3 ถนนราชดำริ แขวงลุมพินี เขตปทุมวัน กรุงเทพมหานคร 10500 โทรศัพท์ (662) 651-9485, (662) 651-8577-78 โทรสาร (662) 651-8575, (662) 651-9471

105

บุคคลอ้างอิง

106

นายทะเบียนหลักทรัพย์ บริษัท ศูนย์รับฝากหลักทรัพย์ (ประเทศไทย) จำกัด อาคารตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ชั้น 4 และ 7 เลขที่ 62 ถนนรัชดาภิเษก แขวงคลองเตย เขตคลองเตย กรุงเทพฯ 10110 โทรศัพท์ (662) 229-2800 โทรสาร (662) 654-5649

ผู้สอบบัญชี นางวิไลรัตน์ โรจน์นครินทร์ ทะเบียนเลขที่ 3104 และ/หรือ นางสุวิมล กฤตยาเกียรณ์ ทะเบียนเลขที่ 2982 และ/หรือ นางสาวสมจินตนา พลหิรัญรัตน์ ทะเบียนเลขที่ 5599 สำนักงานสอบบัญชี ดี ไอ เอ เลขที่ 316/32 ซอยสุขุมวิท 22 ถนนสุขุมวิท แขวง/เขตคลองเตย กรุงเทพฯ 10110 โทรศัพท์ (662) 259-5300 โทรสาร (662) 260-1553

ที่ปรึกษากฎหมาย บริษัท สำนักงานกฎหมายฟาร์อีสฑ์ (ประเทศไทย) จำกัด ชั้น 24 เลขที่ 121/74-75 อาคาร อาร์. เอส. ทาวเวอร์ แขวงดินแดง เขตดินแดง กรุงเทพมหานคร 10310 โทรศัพท์ (662) 641-3181-88, (662) 248-6711 โทรสาร (662) 641-3189-90, (662) 248-6719

การซื้อขายหุ้น หุ้นสามัญของบริษัทฯ ทำการซื้อขายโดยผ่านตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

สถาบันการเงิน ธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) ธนาคารกรุงศรีอยุธยา จำกัด (มหาชน) ธนาคารทหารไทย จำกัด (มหาชน) ธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน) ธนาคารออมสิน ธนาคารธนชาต จำกัด (มหาชน) ธนาคารนครหลวงไทย จำกัด (มหาชน) ธนาคารอิสลามแห่งประเทศไทย

Message from the Chairman Dear shareholders,

Economic and political situations in 2009 in Thailand failed to improve from the previous year as we continued to be affected from the world’s economic meltdown while the Thai political scenes continued to witness ongoing conflicts, which inevitably affected our business sector. Yet, despite different and diverse political opinions, Thais united as one between 5 and 13 December 2009 to celebrate His Majesty the King’s 82nd Birthday Anniversary and the 63rd year of his ascension to the throne, an event that brought great joy to his people nationwide. In retrospect, negative factors could be felt since the very beginning of the year started from a political unrest in April when the government declared Pattaya, Chonburi; Nonthaburi; certain districts of Pathum Thani; Samut Prakan; Nakhon Pathom and Phra Nakhon Sri Ayutthaya provinces areas under an emergency situation. Aside from the precarious political situation, Thailand was also hit hard with the H1N1 flu pandemic, which has continued to infect us up to these days. In addition, Thailand and the rest of the world were confronting with the world’s economic breakdown stemming from the Hamburger Crisis in the US that subsequently spread throughout the world. Towards the end of the year, Thailand once again was facing with the Ma Ta Phut controversy after the Supreme Administrative Court ordered 65 projects in the Map Ta Phut Industrial Estate to temporarily suspend their operations, which has significantly dampened investment confidence. All the negative factors mentioned above have put a break onto the Thai and the world’s economies. Along the way, we were facing steep hike of oil prices, an appreciation of Thai Baht and higher interest rates, all of which nearly brought the economy down. TFD was directly affected from what’s going on. In 2009, the company and its subsidiaries recorded higher total incomes compared to the previous year but total profits fell. TFD and its subsidiary’s total revenue in 2008 was Baht 596.71 million as compared to Baht 979.48 million in 2009. Consolidated net profit in 2008 for TFD and its subsidiaries in 2008 was Baht 38.73 million, and decreased from previous year to Baht 25.82 million in 2009. TFD’s net total revenue in 2008 was Baht 316.14 million compared to Baht 726.86 million in 2009 while TFD’s net profit in 2008 was Baht 12.47 million compared to its 2009 net profit of Baht 53.89 million. In 2010, we plan to complete the transfer of condominium ownership of the 59 Heritage Project, of which nearly 100 per cent of all units have been sold. We also plan to start selling the hotel - condominium Mahadlek Luang Heritage Project in Soi Mahadlek Luang 2, Rajdamri Road, Kwaeng Lumpini, Pathumwan District, Bangkok. As for our industrial estate business, TFD will continue to professionally operate the TFD Industrial Estate project. At present, some business operators have already moved in and started their operations. Based on our priority in corporate governance to ensure transparency, integrity and responsibility to all stakeholders by taking into consideration our society and the environment, we were ranked “excellent” by the Stock Exchange of Thailand and the Securities and Exchange Commission in an assessment of corporate government practices among listed companies in 2009. We will continue to pursue the CG policy in this manner. Finally, we would like to thank our staff for your commitment and dedication. We would also like to thank our shareholders, customers, suppliers, financial institutions, the press, local and foreign investors and the interested public for your strong support and recognition. We hope to receive the same energizing and inspiring support and trust from you in the months and years ahead. Yours sincerely, Dr Sunthorn Sathirathai Chairman of the Board

107

Corporate Social Development in 2009 Thai Factory Development Public Company Limited (TFD) pursued a number of tangible corporate social responsibility (CSR) activities last year. We organized CSR activities on the basis of social benefits, environmental concerns, care and relations development with communities, quality enhancement of children and youth’s wellbeing and compliance with our policy and objective. The goal was to achieve a sustainable co - existence, which we believed was an important fundamental for the Thai society. Last year, we organized the following activities:

Children & Youth Development projects

TFD collaborated with the “Kindness with Smile” Group to donate not only money, teaching materials, food and consumables, sports equipment but also financial support to a luncheon program of two schools supervised by the Border Patrol Police (BPP) in Tak Province; namely, the Ban Samae Yai BPP School in Mae Lamad District and the Ban Kamapado BPP School in Tha Song Yang District. Most students in the schools were of Karen ethnic and had no means to buy school supplies and the likes. The activity therefore helped enhancing quality of their life.

Donation of education and other supplies to two Border Patrol Police schools in Tak Province

Donation of women’s amenities to the Central Women’s Prison (Ladyao)

TFD organized a “Sharing Smile by Helping Each Other” activity to the less fortunate women based on a belief that there was still help out there for those in difficult time to overcome their obstacles. The activity called for our staff to donate lingerie, women’s magazines and women’s daily amenities for women prisoners incarcerated in the Central Woman’s Prison at Ladyao who were deprived of opportunities to shop on their own.

TFD in collaboration with English Solutions Co Ltd donated school and sports equipment on the Halloween Day to seven orphanage homes and foundations in Thailand as follows. 1. Bann Rajavithi Home for Girls 2. Duangprateep Foundation 3. Bann Mahamek Home for Boys 4. HR Development Center 5. Emergency Shelter Foundation 6. CCF Foundation 7. Rural School Assistance Project under the supervision of the American Chamber of Commerce in Thailand. The activity was created out of our belief that school and sports equipment allowed children to spend time learning and playing and therefore be able to avoid the vices.

108

Donation of school and sports equipment to the orphanage homes

Financial donation to Baan Gerda Home for HIV - AIDS infected children, Lopburi Province TFD in collaboration with Thailand Securities Depository Co., Ltd. organized the Bangkok Opera HIV Awareness Project where children from the home showed off their musical and acting talents through musical instruments and equipment they made on their own. Money from the event was spent buying drugs for the children and to support them for their better and happier co-existence with the rest of the society.

Community relations project with Tambon Tha Sa - an Administration Organization, Chachaengsao Province TFD donated money in collaboration with Tambon Tha Sa - an Administration Organization, Chachaengsao Province, and Tha Sa - An Temple to organize a fun - filled event to celebrate the New Year Day. The event was not only held to maintain local customs and tradition but also to raise funds in order to restore dilapidated buildings of the Tha Sa - An Temple.

Religious activity at Khao Yai Charoentham Yanna Sampano Temple at Tambon Pong Ta Long, Nakhon Ratchasima Province

TFD donated money to Phra Thamma Wisutthimongkol (Luangta Mahabua Yanna Sampano) to build a building in the templeâ&#x20AC;&#x2122;s compound as a meditation center for the interested public, local people and communities. All CSR activities organized by TFD so far reiterate our attention not only to social activities especially the giving of opportunity to the less privileged children and youth in the provinces so that they grow up with healthy mind and body to be quality matured persons in the future but also community and environmental conservation activities. In 2010, TFD will continue enhancing life quality of children in Bangkok and the provinces through various activities by focusing at their health, ethics and morality and will encourage our staff to take part in nature and environmental conservation.

109

Principles on the Good Corporate Governance The board of directors announced to use the good corporate governance policy, covering the important principles complying with basic good corporate governance principles, numbering 15 clauses of the Stock Exchange of Thailand, including leadership and independence of directors, important duties and responsibilities of the board, ethics of the executive board and employees, financial report, administration and audit report, rights and equality of shareholders and roles towards stakeholders, disclosure of information and transparency, policy on internal control, policy on conflict of interest and policy on confidentiality. However, the board of directors realized the importance and necessity of good governance and having the intention to develop the good governance of the company continuously, with the aim to review and improve such policy annually, so that the policies will be modern, up-to-date for the situation and cover the more international procedures. The principles on good corporate governance can be divided to seven important chapters are as follows: Chapter 1 Business philosophy Chapter 2 The board of directors Chapter 3 Ethics of the board of directors, the management and the employees Chapter 4 Reports on the finance, the management and the audit. Chapter 5 Rights and equity of the shareholders Chapter 6 Role of the stakeholders Chapter 7 Disclosure of the information and transparency

Chapter 1 Business philosophy The Company has the intention to be the best on the organization that does business on real estate development with good management, focusing on increasing the operation to be flexible with the capability in competition and can operate with optimization to the involved persons, including the stakeholders. Moreover, the Company is determined to be an organization with good ethics, transparency and accountability to increase the value to the business and acceptability by everyone involved. From the said intention the Company has prescribed the philosophy in the business for the board of directors, the management and the employees to use as guidelines for the operations. It emphasizes the personnel to have good attitude with the learning behavior and development creatively and consciously on the overall society. The said philosophy consists of the following essence: Main principles in the business operations and good corporate governance Accountability is the responsibility on decision - making and self - action and can explain the decisions. Responsibility is the responsibility toward the duty with adequate capability and effectiveness. Equitable treatment is treating the stakeholders and all parties equally, justifiably and explicably. Transparency is transparent operations that can be verified and the information disclosed to all involved parties. Vision to create long - term value is having the vision to build added value to the business in the long run. Ethics is maintaining the ethical value while doing the business. Corporate Values To the shareholders ď Ž It shall do business with sustainable growth and profitability, considering

the good return on investment. To the customers ď Ž It shall build satisfaction to the customers by presenting the products

and services with high quality at the international - standard level at the fair prices.

110

To the employees  It shall support the development on capability of working at the

professional level continuously with confidence for the life quality of the employees to be equal to the leading companies. To the community  It shall be responsible for and has participated in development of the

environment with good quality life for the community. To the trade partner  It shall build good relations for mutual interest. Corporate culture Attitude  Having the ownership feeling.  Focusing the business interest as priority.  It is customer - centered.  Focusing the organization to have continuous development.  Having the conscience on team spirit with the mutual goal that is clear. Thinking method  Thinking in analytical method with the strategic system and in - line

issue. Working behavior  Having the clear framework and working plan.  The working method can be adjusted according to the situation.  Working in teamwork.  Recording and collecting information for analysis and building as

knowledge.  Having the system to transfer the working method systematically.  Knowing how to manage the time.

Chapter 2 The Board of Directors

1. State of leadership and independence of the board of directors  The board of directors under the leadership of the chairman shall have the state of leadership and can control the operations of the management efficiently and effectively to achieve the targets that are the heart of the business of the Company by building and increasing the investment value to the shareholders, the government sector, the people and the stakeholders.  The board of directors should consist of independent directors with knowledge and capability, and should convene at least four times per month. The independent directors must access to the financial data and other business sufficiently to express opinions independently, keeping interest of those involved by attending the meeting regularly. 2. Appointments of other committees  The board of directors must appoint the independent committee as part of it; from the directors

at least 3 persons with 1 person must have knowledge on accounting/finance. The audit committee must have the qualification on independence, according to the notice of the SET on the qualification and scope of operations of the audit committee to inspect/supervise the operations of the Company. It shall report on finance, internal control, selection of the auditor, and consideration on the interest, including reporting on governance of the business of the audit committee. At present, the Company has three members of the Audit Committee with acknowledge for reviewing the Company financial report and related experiences as follows:

111

1. Mr. Prasong Vara - ratanakul Audit Committee Chairman

112

2005 - present Director and Audit Committee Chairman Krungthepland PLC. 1998 - present Head of the office P.P.M.C Consultant office 1997 Senior Assistant Managing Director Thai Financial Trust PLC. 1996 Executive Director Finance House Co., Ltd. 1988 - 1995 Senior Credit Manager Nava Finance & Security Co., Ltd. 2. Mr. Nan Kitjalaksana Audit Committee Member 1994 - 1997 Advisor to the Board of Directors Thai Financial Trust PLC. 1990 - 1997 Advisor to the Board of Directors Eastern Dynamic Finance (Thailand) Co., Ltd. 1989 - 1993 Director Bank of Asia 3. Mr. Sommart Sangkhasap Audit Committee Member 1993 - present Consultant in Taxation Sapsataporn Co., Ltd. 1992 - 1993 Professor of Tax Collection System The Revenue Department  The Board of Directors on 14 November 2007 appointed three independent directors as members of the Corporate Governance, Nomination and Remuneration Committee whose term of office is three years or until they are no longer the Company’s directors. The three are fully qualified according to the criteria of the Stock Exchange of Thailand (SET) and the Securities and Exchange Commission (SEC) Re: Qualifications of independent directors. They are: 1. Mr. Prasong Vara - ratanakul Corporate Governance, Nomination and Remuneration Chairman 2. Mr. Nan Kitjalaksana Corporate Governance, Nomination and Remuneration Committee 3. Mr. Sommart Sangkhasap Corporate Governance, Nomination and Remuneration Committee 3. Elements of the board of directors and the appointments  The board of directors must have at least 5 persons.  The Company aims to have the independent directors to be the most professional possible, but no less than 3 persons.  The directors should come from the authorities in various fields to integrate the necessary ability, consisted of the persons knowledgeable in real estate development at least 3 persons, at least one legal - knowledgeable person, and one person in accounting and finance.  Appointments of the directors should comply with the specific agenda, transparency and clarity. 4. Characteristics and qualifications of the board of directors  Having the qualification and disqualification meeting the Public Company Act.  The independent directors must have the qualifications concerning independency, according to the notices of the Stock Exchange of Thailand (SET) and the Securities and Exchange Commission

(SEC) Re: Qualification and scope of work of the audit committee, and can oversee the interests of all the shareholders equally, and no conflict of interest between the Company and the management, the major shareholders of other companies, which the management/major shareholders in the same group. Moreover, it can attend the board meetings and express opinions independently.  According to the rule and regulation of the Stock Exchange of Thailand (SET) and the Securities and Exchange Commission (SEC) Re: Qualifications of an independent director, determine the structure of Listed Company’s Board of Directors that shall be at least one-third of the Board membership is made up of independent directors and the sub directors should be an independent director. The Company is able to determine the qualifications of an independent director over the standard of SET and SEC.  The independent directors must have the qualifications concerning independency from major shareholders, executives, and related person or director not being as executive of the Company, subsidiary, and associated companies. Those qualifications are comply with the rules and regulations regarding clause 16: qualifications of an independent director of Notification of the Capital Market Supervisory Board No. TorChor. 28/2008 Re: Application for and Approval of Offer for Sale of Newly Issued Shares as follows. Qualifications of TFD’s independent director 1. Holding no more than five percent of the total shares with voting rights of the Company, its subsidiary and associated companies or other juristic persons with a possible conflict of interest; shares held by spouse and children lower than legal age shall also be counted 2. Having no management role or being an employee, staff or advisor receiving fixed salary or controlling or providing professional service such as being auditor or attorney of the Company, its subsidiary and associated companies or other juristic persons with a possible conflict of interest; having no interest in such manner for no less than two years 3. Having no business relationship with the Company, its subsidiary and associated companies or other juristic persons with a possible conflict of interest in a manner that may interfere the use of personal judgment independently; having no relationship in other characteristics that may prevent an independent expression about the Company’s operations 4. Having no blood relationship, no relationship in terms of marriage or legal registration with a person of possible conflict of interest as parents, spouse, children including children’s spouses or closed relatives of executives or major shareholders, controlling persons or persons nominated as executive or controlling person of the Company or its subsidiary 5. Able to oversee the interest of all shareholders equally 6. Able to avoid a conflict of interest 7. Able to attend sub-committee meetings to consider issues independently 8. Never been judged of violating the laws on securities and exchange, the laws on finance business, securities business and credit foncier business, the laws on commercial banking, the laws on life insurance and non-life insurance and the laws on anti-money laundering or financial businesses in the same manner whether they are Thai or international laws enforced by authorized agencies including never been judged of offending the laws on unfair securities trading or fraudulent or corrupted management 9. Possessing no other qualifications that prevent him/her from independently expressing opinions about the Company’s operation

113

10. Not listed in the SET’s list of persons deemed inappropriate to be executives according to the SET’s regulations 5. Main duties and responsibilities of the board of directors and sub-Committees Scopes of work of the Board of Directors 1. To review and approve actions as required by the laws 2. To regularly review managing director’s performance; to set managing director’s remunerations 3. To determine the business’s vision and be responsible for the business’s operation results and performances of the management by promoting attentiveness and prudence 4. To review and approve major strategies and policies, objectives, financial goals, work plans and to regularly monitor the management for their compliance 5. To set up a reliable accounting system, financial reporting and auditing as well as a process that evaluates the soundness of an internal control system and an internal auditing system to ensure their efficiency and the effectiveness of the Company’s risk management, financial reporting and monitoring practices 6. To supervise and resolve problems of conflict of interest among stakeholders 7. To oversee the Board of Director’s practices to be in line with corporate governance and ethical work practices Major responsibilities of the Sub-Committees The Board of Directors has set up two committees; namely, the Audit Committee and the Corporate Governance, Nomination and Remuneration Committee, whose responsibilities are as follows. Scopes of work of the Audit Committee 1. To ensure that both quarterly and annual financial statements are complete according to the generally-accepted accounting principles by coordinating with an auditor and an internal auditor 2. To oversee an internal control system to ensure effectiveness and compliance with the generally-accepted standards by reviewing it with the Company’s auditor and an internal auditor to determine its adequacy 3. To select and nominate the Company’s auditor 4. To prevent a problem of conflict of interest by reviewing connected transactions between the Company and its subsidiaries or other connected persons or agencies 5. To duly comply with rules and regulations within a timeframe 6. To prepare a corporate governance report of the Audit Committee and to disclose it in an annual report. The report must be signed by Chairman of the Audit Committee 7. To perform other jobs as required by the Board or as designated on a case-by-case basis. Scopes of work of the Corporate Governance, Nomination and Remuneration Committee The Corporate Governance, Nomination and Remuneration Committee has a duty to recommend, supervise and review corporate governance practices of the Company as well as nominate those qualified as the Company’s directors to replace directors resigning on rotation or in other cases. The Committee also reviews an evaluation system of performance of the Board and other committees. It is responsible for a succession plan of the Company’s managing director, which will then be reported to the Board for approval or for proposing to the

114

Shareholders’ Meeting, as the case may be. The Committee also studies changes and trends of director’s remunerations and recommend it as a policy to keep quality people with the Company while acting as an incentive to help expanding the Company. Its jobs are as follows. 1. To review corporate governance policies and practices and business ethics to see if they are sound and adequate; to improve and update such policies 2. To monitor the compliance of a corporate governance policy and business ethics by the Board, the management and staff according to the Company’s practices and policies 3. To promote compliance with corporate governance policies and practices and business ethics for continued effect and to ensure that it fits the Company’s business 4. To recommend the Company, the Board, the management and workgroups on corporate governance 5. To determine how to nominate director or managing director systematically and transparently 6. To nominate those appropriate as a director or a managing director in case of vacancy for further recommendation to the Board or the Shareholders’ Meeting, as the case may be. 7. To recruit future directors to replace those whose term is expired for further recommendation to the Board or the Shareholders’ Meeting 8. To nominate director qualified as a member of the Committee for recommendation to the Board in case of vacancy 9. To recommend how to evaluate performances of directors, the Board and the Committee and to follow up with the evaluation 10. To review and propose amendments to the scopes of work and responsibilities of Corporate Governance, Nomination and Remuneration Committee and to determine its remunerations that suit each situation 11. To recommend remunerations of and how to pay remunerations or other benefits to the Board, the Committees and managing director with fair and reasonable criteria and to propose it to the Board for consideration 12. To perform other jobs as entrusted by the Board. 6. Holding the board meetings and the receipts of documents and data  Have the office of the managing director to be the secretary of the Company to hold board meetings, shareholders’ meetings, and advice on the various laws that the directors should know.  The board of directors should dedicate and pay attention to the Company fully, and are ready to attend the meetings regularly at least once every three months, and as necessary. If there is a special agenda, it requires at least one half of the total directors to attend to achieve the quorum. Absence of the board meetings more than three consecutive times without a reasonable cause shall be regarded as not wanting to be a director anymore.  The chairman of the board should give approval on the meeting agenda by consulting with the managing director; however, the managing director should consider a request by some directors to put other important matters in the agenda in the next meeting.  The chairman of the board should give confidence that the board of directors to allocate the time sufficiently for the management to present documents and information for discussion and adequacy for the directors to discuss the important issues.

115

The chairman of the board should have the clear measure for the directors to receive the information involved in advance with sufficient time to study and decide correctly on the matters at each board meeting.  The board of directors should seek documents, data, consulting words, and various services concerning the operations from the high-level management, and may seek independent opinions from outside consultants as necessary to supplement each meeting.  It should prepare the minutes of the board meetings for clarity and reference. The board of directors’ Meeting attendance in 2009 Time(s) / Total meeting 

Name 1. Dr. Sunthorn 2. Mr. Prasong 3. Mr. Nan 4. Mr. Sommart 5. Mr. Apichai 6. Mr. Gumpol 7. Mr. Tavatchai 8. Mr. Anukul 9. Mr. Chaisith

Sathirathai Vara-ratanakul Kitjalaksana Sangkhasap Taechaubol* Tiyarat Jiaravudthi Ubonnuch Viriyamettakul

Board of Directors 9 / 9 9 / 9 9 / 9 9 / 9 1/1 9 / 9 9 / 9 9 / 9 9 / 9

Governance, Executive Audit Committee Corporate Nomination and Committee Remuneration Committee 8 / 8 3 / 3 8 / 8 3 / 3 8 / 8 3 / 3 1 / 1 7 / 7 7 / 7 7 / 7

Company Secretary : Mrs. Siriporn Pinprayong (Assistant Managing Director, Administration Information Technology) Remark : *Mr. Apichai Taechaubol has resigned in the position of Directors, Executive Director and Managing Director from The Board of

Directors Meeting No. 1/2009 on February 16, 2009.

7. Evaluation of the board of directors

The board of directors should prepare the self-evaluation form for use as the framework for examination of the operation of the directors constantly.  The board of directors should set its working standards with criteria and evaluation on its operations to compare with the criteria periodically.  The managing director should participate in explaining the expectations from the board of directors.  To comply with the principles of corporate governance, the Board has come up with an evaluation form where the Board will be subject to it once a year. In 2007, the Board conducted a self-evaluation on a group basis by using an evaluation form of the SET and the Institute of Directors as a framework to check and improve the performances of its directors. The evaluation form of the entire Board consists of four topics as follows 1. Structure of the Board 2. Strategy and directions of the Company 3. Monitoring and evaluation of the management 4. Responsibilities of the Board Results of the evaluation found that the entire Board had duly and appropriately preformed most of its job. 

116

Chapter 3 Ethics of the board of directors, the management and the employees So as to show the intention of doing the business by the Company transparently with merits and responsibility toward the stakeholders, considering the society and the environment, so it should set the Company ethics for the board of directors, the management, and all the employees to use as guidelines in practice in parallel with the Company rules/regulations as follows: 3.1 Ethics of the board of directors and the management For compliance with the above principle the board of directors and the management to have duty on the ethics as follows: 3.1.1 The board of directors and the management shall perform the duty according to the laws, objectives and regulations of the Company and the resolutions of the shareholder’s meeting. 3.1.2 The board of directors and the management must manage for the benefit of the Company, the shareholders, and the employees at present and future, also to maintain the image of the Company. 3.1.3 The board of directors and the management must manage the job with integrity for the benefit of the Company, the shareholders and the employees at present and future. 3.1.4 The board of directors must have the important role in control and decision-making on the policy, including appointing the management to manage daily affairs with each side has the responsibility on the duty toward each other to comply with the objectives and rules of the Company. The board of directors should give power to the management to do the daily jobs fully without interfering on the operations and no justifiable cause. 3.1.5 The board of directors and the management must not have conflict of interest or competition with the Company directly or indirectly. 3.1.6 The board of directors and the management must shall manage the operations avoiding conflict of interest with the Company, so the management is effective and beneficial to the Company, including  Not seeking personal interest from the directorship.  Not abuse the confidential information of the Company.  Not a director in a competing company.  Not having interest in signing a contract for the Company. 3.1.7 The board of directors and the management must manage the job carefully, and not bind the Company that may have conflict with their duty later. 3.1.8 The board of directors and the management must not seek personal interest from working directly or indirectly. 3.1.9 The board of directors and the management must work on their duty in full capacity for the maximum interest to the Company. 3.1.10 The board of directors and the management must not be an important operator or shareholder or having a family member as a director or shareholder in the business or any business in the same condition and being competition or doing business with the Company regardless of for self-interest or for others.

117

3.1.11 The board of directors and the management team must not do any kind of management that would conflict with the Company interest or grant advantage to the other person or company for self or other profit. 3.1.12 The board of directors and the management must determine to protect and eliminate corruption of all kinds based on speediness, clarity and definiteness. 3.1.13 The board of directors and the management must be independence in decision-making and performance, including creating satisfaction from the correctness of the decision-making by the board of directors and the management. 3.2 Implementations by the employees The Companyâ&#x20AC;&#x2122;s business is the real estate development both in the industrial and residential sectors. The Company optimize to the shareholders that it is necessary to maintain professionalism, flexibility and independence to maintain those characteristics further. So the Company has guidelines for the employees as follows: 3.2.1 S/he does the duty with responsibility, integrity, determination, dedication and observation of the rules and policies with interest of the Company as priority. 3.2.2 S/he strictly maintains the secrets of the customers, trade partners, and caring not to allow the secret of the Company to the outsiders that may cause damage to the Company. 3.2.3 S/he respects in personal rights of other employees, avoiding bringing data or information of other employees concerning the operations and personal matters to disclose or comment in the form to cause damage to employees or overall image of the Company. 3.2.4 S/he does not defame or do anything to lead into the internal division which damage the Company or persons involved. 3.2.5 S/he maintains and creates unity and team spirit among the employees, and helps to support each other for benefit to the Company on the overall. 3.2.6 S/he treats the colleagues with politeness, spirit and good human relations, not concealing necessary data on the operation of the colleagues, and be good cooperate with other people, including giving honor to others, not claiming the work products of others as his own. 3.2.7 S/he shall behave and develop himself/herself for benefit themselves and the company by always seeking knowledge and experience to build working ability, adhere to the merits, abstaining from all the vices, not to behave that may cause bad reputation to self and the Company. 3.2.8 S/he shall notify the superior or the audit committee if finding the Company or its management or employee to do something in bad faith or corruption. 3.2.9 S/he shall pay attention and help in anything to conserve the environment and atmosphere on working, including development of the organization to excellence. 3.2.10 S/he should avoid to give / receive things, giving / accepting a party or any benefits from the trade partners or stakeholders of the Company, except for the benefit in doing business in the righteous way of the Company, or in festival or tradition at the suitable value. The recipient shall consider if the gift received in the monetary form or things with high value shall notify the superior or return it.

118

Chapter 4 Financial report, managerial report and auditing

1. Reports on finance and administration  The committee should report on the status evaluation and trend of the Company, summarizing in the terms that is easy to understand in the annual report of the Company.  The board of directors must prepare the balance sheet, profit and loss statement and report of the auditor together with the annual report of the board of directors presented to the shareholders in the annual general meeting (AGM) for approval.  It shall prepare the administrative report on analysis in various forms as the board of directors required, other than the financial and audit reports. 2. Control and internal audit  The board of directors should review the effectiveness of the internal control system of the Company for the whole group, and should report to the shareholders on such action. The audit should cover everything including the financial control, operations, governance and compliance control, risk management, and priority to the unusual items. 3. The audit committee and the auditor  The board of directors should provide the system that is official and transparent in maintaining relation with the internal and external auditors with the audit committee as the coordinator.  The external auditor should confirm independency of himself each year to the audit committee, and the various methods used in the auditing office for confidence of independency of the external auditor.  The auditor is entitled to verify the reports or other financial reports that the board of directors issues together with the financial report that it has audited, and can report the abnormality in the report that is inconsistent with the audited financial statement.  The audit committee has the duty to be responsible for the review and the financial report.  The remuneration on the audit and other fees paid to the auditor should be disclosed separately in the financial statement for transparency and independency of the auditor. 4. Risk management  Set up teamwork or clearly authorize to the unit within the Company for verifying and governing of the risk management such as financial risks, operation risks, business risks or event risk, etc.  Providing the risk analysis and trend that may happen and affect the Company internally and externally.  Preparing the risk management report to be presented to the board of directors.

Chapter 5 Rights and equity of the shareholders

1. Rights and equity of the shareholders 



The board of directors should provide convenience at the shareholders meetings with equal treatment for all, nothing to limit the information of the Company, and attend the meetings of the shareholders. The shareholders should receive the equal opportunity to express opinions and present questions to the meeting according to the agenda and items presented. The chairman of the meeting should allocate the time appropriately and promote expression of opinions and inquiries at the meeting.

119



The shareholders should have the right to vote for each item proposed, and the board of directors should not bundle many unrelated businesses for approval in one resolution. Each director, especially the chairman of the board/chairman of the committees should attend the meetings of the shareholders to answer the questions by the meeting attendants.

Chapter 6 Role of the stakeholders 



120

The board of directors should be aware and gives confidence that the stakeholder of the Company shall be taken care fully. The board of directors should report the non-financial data that shows the stakeholder are taken care and considered very well in making a decision for the Company. The board of directors should specify fully who are the stakeholders, and rank their priority for consideration without any mistake or failure in business operation at the end.

The role of the stakeholders of the Company is as follows 6.1 Responsibility for the shareholders The Company is determined to be the good representative of the shareholders to do business to build highest satisfaction for the shareholders, considering the value growth of the Company in the long run and good return on investment continuously at the suitable level. It shall do transparently; build confidence of the accounting system to comply with the said principle, so it embraces these guidelines: 6.1.1 The Company’s growth of value in the long run  It performs the duty with integrity and fairness to the major and ultimate shareholders for

overall maximization.  It manages by using the knowledge, ability and skill fully, including carefulness and

prudence in the decision to do in any cases.  It does not do anything to cause conflict of interest to the Company. 6.1.2 Disclosure of information  It reports the status and the future trend of the Company to the shareholders equally,

regularly and fully as it actually happens.  It shall not seek self-interest and from the involved persons, using any value of the

Company not disclosed to the public.  It does not disclose confidential data to the outsiders, which may cause adverse effects to

the Company. 6.2 Relationship with the customers The Company is determined to create satisfaction and confidence with the customers to receive the good products and service with the quality at the suitable price, including maintaining good and sustainable relations, so it has set the guidelines as follows: 6.2.1 Produces quality goods and service with determination to develop the standard of the goods to have higher quality continuously, and reveal the information on the goods and service correctly and completely, no distortion of facts and keeps up with the event. 6.2.2 Gives warranty on the goods and service under the suitable conditions.

6.2.3 Produces the system for the customers can complain on the goods, service and operations the best for the goods to receive quick response. 6.2.4 Do not make excessive profit compared with the quality of the goods or service in the same type or kind, and do not specify the trade conditions that are unfair to the customers. 6.2.5 Complies with the terms and conditions with the customers strictly, if it cannot do it, it must notify the customers in advance to consider jointly finding guidelines on correction. 6.2.6 Keeps the secret of the customers seriously and constantly, including not using for self-interest and for the involved persons illegally. 6.3 Relations with its trade partners, competitors and creditors The Company shall consider the equality and integrity in the business operations and the interests jointly with its trade partners, as they shall comply with the laws and rules strictly and good ethics in the business operations. While the business that is in competition, the Company shall adhere to the rules on good competition and guidelines and fairness in borrowing from the creditor and repayment. So as to comply with the said principle the Company has specified practical guidelines as follows: 6.3.1 Relations with the trade partners  It shall not demand or receive or pay for the benefit of any in bad faith from its trade

partners.  It shall comply with the existing conditions strictly with partners.  In case of cannot comply with the conditions, it shall notify the trade partners in advance to

jointly find the guidelines on solving the problems with justification. 6.3.2 Relations with the trade competitors  It shall comply with the rules on good competition.  It shall not try to destroy the reputation of the competitor by slandering and baseless

allegation. 6.3.3 Relations with the trade creditors  It shall maintain and comply with the conditions with the creditors strictly on repayment and

care of securities, guarantees and other conditions, including not using the funds received from loans to be contrary to the objective in the agreement made with the lenders.  Report the financial status to the creditors with honesty.  Report to the creditors in advance if it cannot comply with the obligations in the contract,

and try to find guidelines on a joint solution. 6.4 Responsibility for the employees The Company shall regard the employees are a factor to its success, so it determines to develop, build culture and good atmosphere, including promoting teamwork for confidence of the employees. So they can do sustainable work with the Company, so it specifies the guidelines as follows: 6.4.1 The employees receive fair remuneration in the form of salaries and/or annual compensation, including the various fringe benefits. 6.4.2 Cares for the working condition with safety for the life and property of the employees.

121

6.4.3 Appoints and transfers, including gives rewards and makes disciplinary action with equality, honesty and justification based on the knowledge, ability and suitability, including making or performing for the employees. 6.4.4 Gives priority on development and transfer of knowledge and ability of the employees by giving opportunity to the employees widely and regularly 6.4.5 Listens to the ideas and propositions from the employees at all levels equally and equitably. 6.4.6 Complies with the laws and regulations concerning the employees strictly. 6.4.7 Manages by avoiding anything unfair, which may have effects on the duty stability of the employees, 6.4.8 Treats the employees with politeness and respect equally for everyone. 6.4.9 The employees have an opportunity to notify on illegality of the Company by reporting to the superior or the audit committee. 6.5 Responsibility for the society and the environment The Company is aware and care for safety of the society, environment and life quality of the people, including giving priority to conservation of the existing and limited natural resources for the next generation, including using the energy with efficiency for sustainable development. Therefore, the Company has prescribed the guidelines as follows: 6.5.1 To consider the option with minimum impact on the society, environment and life quality of the people by using the benefits from natural resources. 6.5.2 To support the creative activities for the society and environment regularly from the Companyâ&#x20AC;&#x2122;s profit. 6.5.3 To inculcate the conscience of social responsibility and the environment among the employees at all levels continuously and earnestly. 6.5.4 To give priority of all transaction deal with the trade partners who has the same goal in society and environment. 6.5.5 To treat and cooperate or control for strict treatment, according to the intention of the law and regulations, issued by the corporate governance section. 6.5.6 To regard it as a main duty and policy to give priority to the activities of the community and society, aiming for development of society, the environment, creativity and conservation of the good natural resources. Including supporting education to the youth, support public activities that benefit the deprived communities to be stronger, self-reliant, under the self-sufficient economy with creativity to skill and development of occupation to the general communities.

122

Chapter 7 Disclosure of information and transparency

The role of the board of directors concerning the disclosure of information and transparency  The board of directors has the duty to disclose information on financial and non-financial report sufficiently, reliably, and in time for the shareholders and the stakeholders to receive the information equally as prescribed by the law, regulation and the public sector involved.  The Company should be prepared the corporate information carefully, clearly, and compactly, using simplified language with transparency. Regularly disclose of important information on both positive and negative sides which carefully not to cause users misunderstanding and confuse of factual information.  Providing an investor relations unit to publicizes/communicates data that is beneficial to the shareholders, the investors, the securities analysts, and the involved persons to know the information of the Company.  The board of directors should provide sufficient resources to help develop capability of the management in presenting information and communications.  The Company should disclose the important information to the public as follows:  Objectives of the Company.  Financial status and operation results of the Company.  Structure of shareholding and the right to vote.  List of the directors, committees, the senior management and their remuneration.  Factors and policies on risk management that is visible, concerning the operations and finance.  Issues with essence concerning the employees and the stakeholders.  It should unveil in the annual report on the number of times that each of the directors and/or the subcommittees attends the meetings, compared with the number of times of the board meetings and/or subcommittees each year.

123

Internal control 1. Objective of the internal control “Internal Control” is the process of working or implementing the job that the board of directors and

personnel of all levels of the Company provided for confidence with justification on the operations of the Company to achieve the following objectives:  The operations shall have efficiency and effectiveness by achieving the goal of the Company, including caring not to lose or misuse the assets.  The financial reporting must be accurate and in-time presentation.  The compliance with policies, rules, and regulations shall be performed the duties strictly to the rules and regulations of the Stock of Exchange of Thailand, or laws relating to business of the company.

2. Importance of the internal control system The internal control system is the important mechanism that gives confidence with justification to the

management for:  Helps to reduce the business risk.  Helps to do business effectively with suitable allocation of the resources and achieve the established goal.  Help to prevent corruption, protect misusing, and safeguard and care of property.  Helps to assure the reliability of the financial statement.  Helps the personnel to comply with the laws and rules involved.  Helps to give protection on the investment of the shareholders. The internal control is the main factor behinds the success of all business either in government or private sectors. The management as the leader, must perform their duties in responsible to various elements and environment of their units. In additional they should:  Encourage team work mind-set to the subordinates of all levels to be aware of the importance to coordinate and comply with constantly and continuously. So the measures and mechanisms of the internal control system set up by the management to accomplish the established objective.  Regularly monitoring and evaluating of internal control in order to obtain suitable strategies and mechanism under the variation in difference circumstance of risks. The internal control, regardless of design or implementation, shall give only confidence at the reasonable level, as it can protect from loss, waste or accomplishment and effectiveness. However, it can not assure or give confidence of the business success, because the internal control has several limitations, which mostly involving with the human behavior.

3. Policy on internal control of the Company 3.1 The Company commit that its management must aware with the important of internal control is sufficiently efficient to acceptable risk level and suitable with the circumstances of the job or activity of that units. It divides the duties and responsibilities concerning the internal control of the Company as follows: 3.1.1 The board of directors as well as the audit committee must perform their duties and responsibilities to provide the effective internal control system, to manage and control of

124

risks in the suitable level. Specifying the policy concerning to the internal control system, risk management, and monitoring of the evaluation constantly that whether or not the established system goes as planned. However, the audit committee has the duty to review that the elements of the internal control system of the five aspects are comply with effectiveness as follows:  The business has good control environment.  The business has proper procedure of risk assessment.  The business has good control on activities  The business has good system on information and communications.  The business has good system on monitoring and evaluation. 3.1.2 The management has duty and responsibility to fulfill the policy which the board of directors has delegated, so the Company determining the management must be treated as it important of the internal control. The management has direct duty and responsibility to provide the internal control system in the company, including works or various activities of all levels or latent in the business methods of the management function by:  The senior management shall provide the internal control that covers all elements in the Company, encouraging the subordinates discipline and good conscience on the internal control.  The middle management shall provide the internal control with the responsibility to evaluate the efficiency of the internal control, adjust the system to be complete and review on its compliance. 3.1.3 The employees of all levels must perform their duties by complying with all laws, regulations, rules, announcement, policies, plans, measures, and the internal control system, the management has established. Conduct their duties honestly with care in the performance, and regularly provide the implementation that ensures the efficiency of internal control system. As a result, the operations shall comply with the goal effectively and economically. All the employees must have the conscience to be aware of the importance of the internal control. 3.1.4 Internal control, the internal auditor has duties and responsibilities of evaluation the internal control, and examination the operating system, periodically and regularly. Updating and assuring that the various control measures are suitable with all significant situation, circumstance, and incidence of risk, with the objective to assist and recommend the senior and middle managements to provide the efficient internal control in the company’s business units as the policies:  The internal auditor is independent and perform their duties in a more effective manner as it deems appropriate according to the profession standard of the internal control  The internal auditor has the right to request for checking the assets and activities, including the books, accounting, supplementary documents on the records, bookkeeping, correspondences and reports involved.  The internal auditor can ask the audited units to give data, explanations and delivery of the documents on the audited matters. However, the personnel of all levels must provide full cooperation to give the availability of information, resource, and material needed by the internal and external auditors which their duties is examination and evaluation to ensure that the internal control sufficient and effective as intended to respond with the company goal, and give recommendation for improvement , as it deems appropriate.

125

Report of the Audit Committee In 2009 the audit committee of Thai Factory Development Public Co., Ltd., has conducted the work in accordance with the requirements of the Stock Exchange of Thailand and the duties assigned by the board of directors as follows: 1. In 2009, there were nine meetings of the audit committee, with all of its members attending in each meeting, in association with the auditor, executives, financial and account unit and internal auditor unit. 2. The audit plan of the internal audit unit for the year 2009 has been examined and approved with focus on enhancement of efficiency of the internal control system, sufficient examination on the essential spots and regular internal audit report to the audit committee. The audit committee has examined and evaluated the audit work of the internal audit section in the year 2009 and agreed that the internal control system is sufficiently efficient for supervision of the operation of the company and its subsidiaries without any material defect found. 3. Reviews on the Companyâ&#x20AC;&#x2122;s financial reports, both quarterly and yearly, have been made to ensure accuracy and adequate of the financial information in accordance with generally accepted accounting principles in a timely manner and have been fairly presented the actual financial position of the company before submission to the board of directors. 4. The Audit Committee ensured that the Company comply with corporate governance principles based on the Stock Exchange of Thailandâ&#x20AC;&#x2122;s guidelines and continue to develop its business to keep up with the international standards in the matter. 5. Reviews the performance of the Company to ensure compliance with laws and regulations or laws relating to business of the Company. 6. Reviews and disclosure of information in case that are connected transaction or transaction that may lead to conflict of interest so as to ensure the accurateness and completeness. 7. Selection and nominate the external auditor and remuneration in order to propose to the board of directors who will then present the recommendations in the shareholdersâ&#x20AC;&#x2122; meeting.

126

(Mr. Prasong Vara-ratanakul) Audit Committee Chairman February 19, 2010

THAI FACTORY DEVELOPMENT PUBLIC COMPANY LIMITED AND SUBSIDIARIES AUDITOR’S REPORT AND FINANCIAL STATEMENTS AS AT DECEMBER 31, 2009 AND 2008

127

AUDITOR’S REPORT To The Shareholders of THAI FACTORY DEVELOPMENT PUBLIC COMPANY LIMITED I have audited the consolidated balance sheets of THAI FACTORY DEVELOPMENT PUBLIC COMPANY LIMITED AND SUBSIDIARIES and the separate balance sheets of THAI FACTORY DEVELOPMENT PUBLIC COMPANY LIMITED as at December 31, 2009 and 2008 the related consolidated statements of income and separate statements of income, consolidated statements of changes in shareholders’ equity and separate statements of changes in shareholders’ equity, and consolidated statements of cash flows and separate statements of cash flows for the year then ended. These financial statements are the responsibility of the Company’s management as to their correctness and completeness of the presentation. My responsibility is to express an opinion on these financial statements based on my audit I conducted my audits in accordance with generally accepted auditing standards. Those standards require that I plan and perform the audit to obtain reasonable assurance about whether the financial statements are free of material misstatement. An audit includes examining, on a test basis, evidence supporting the amounts and disclosures in the financial statements. An audit also includes assessing the accounting principles used and significant estimates made by management, as well as evaluating the overall financial statements presentation. I believe that my audit provides a reasonable basis for my opinion. In my opinion, the consolidated financial statements and separate financial statements referred to above present fairly, in all material respects, the consolidated financial position and separate financial position of THAI FACTORY DEVELOPMENT PUBLIC COMPANY LIMITED AND SUBSIDIARIES and of THAI FACTORY DEVELOPMENT PUBLIC COMPANY LIMITED as at December 31, 2009 and 2008 the results of their and its operations and cash flows for the year then ended in conformity with generally accepted accounting principles. Office of D I A International Auditing (Mrs. Vilairat Rojnuckarin) C.P.A. (Thailand) Registration No. 3104 February 24, 2010

128

THAI FACTORY DEVELOPMENT PUBLIC COMPANY LIMITED AND SUBSIDIARIES BALANCE SHEETS AS AT DECEMBER 31, 2009 AND 2008

ASSETS CURRENT ASSETS Cash and cash equivalents Trade accounts receivable Unrelated parties - net Related parties Unbilled income Inventories - room rental busniess Properties for sale - net Advances to contractors Other current assets Prepaid expenses Accounts receivable - sale of investment Others TOTAL CURRENT ASSETS NON-CURRENT ASSETS Deposits at financial institutions with restrictions Loans to related party and interest receivable - subsidiaries Investments in subsidiary companies - net Properties awaiting development or sale - net Leasehold rights - net Land, building and equipment held for lease - net Equipment - net Goodwill Advances for purchases of land Other non-current assets Income tax refundable Rental deposits - others Others TOTAL NON-CURRENT ASSETS TOTAL ASSETS

Note

Consolidated financial statements 2009 2008

(Unit : Baht) Separate financial statements 2009 2008

24,305,638

23,967,626

1,007,595

7,284,155

6 6,23 7 8 9

13,776,960 626,322,848 935,902,175 4,277,830

13,749,761 159,865,211 1,274,837 1,056,212,290 14,881,543

4,044,343 328,169 626,322,848 935,902,175 4,277,830

4,299,579 5,131,195 159,865,211 1,054,013,458 14,881,543

9,842,032 6,341,690 2,276,499 1,623,045,672

25,560,219 6,464,041 1,301,975,528

6,560,043 6,341,690 1,393,356 1,586,178,049

20,924,849 1,633,667 1,268,033,657

1,463,613

4,661,702

1,463,613

3,421,051

23 11 12 13

75,958,005 155,756,105

98,233,676 164,903,086

209,072,296 77,076,482 75,958,005 -

369,251,635 316,694,995 98,233,676 -

14 15 11

1,089,154,698 11,768,548 21,988,068 -

1,190,146,590 9,877,828 12,240,297

102,344,531 9,003,666 -

32,851,847 6,622,518 12,240,297

14,200,224 7,017,757 2,071,490 1,379,378,508 3,002,424,180

13,682,028 7,019,077 4,246,259 1,505,010,543 2,806,986,071

1,299,000 2,003,980 478,221,573 2,064,399,622

1,288,200 3,853,184 844,457,403 2,112,491,060

22,23

Notes to financial statements are parts of these financial statements.

129

THAI FACTORY DEVELOPMENT PUBLIC COMPANY LIMITED AND SUBSIDIARIES BALANCE SHEETS (Continued) AS AT DECEMBER 31, 2009 AND 2008

LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY CURRENT LIABILITIES Bank overdrafts and short-term loans from financial institutions Trade accounts payable Accounts payable - related party Accounts payable - construction Current portion of financial lease payable Current portion of long-term loans from financial institutions Current portion of debt restructuring payable Current portion of long-term loans from related parties Current portion of long-term loans from other persons p Deposit from sale of project Deposit from sale of investments Deposit from sale of land Other current liabilities Unrecognised income Retention for constructors Accrued expenses Accrued income tax Accrued withholding tax Others TOTAL CURRENT LIABILITIES NON-CURRENT LIABILITIES Financial lease payable - net Long-term loans from financial institutions - net Debt restructuring payable - net Long-term loans from related parties Long-term loans from other persons Other non-current liabilities Rental deposit received from related party - subsidiary Rental deposit received from others TOTAL NON-CURRENT LIABILITIES TOTAL LIABILITIES

Note

11,860,823 10,231,025 66,959,586 1,064,721

48,657,398 26,721,340 114,571,651 813,893

11,656,647 9,983,202 54,066,086 754,353

19,281,598 16,453,064 200,469,934 85,210,851 258,889

18 19

672,145,840 38,620,494

351,606,938 34,007,622

650,300,163 -

283,686,938 -

20,23

10,923,998

9,895,818

21 12,23 22,23

30,000,000 , , 2,000,000

26,000,000 -

30,000,000 , , 129,500,000 2,000,000

124,500,000 26,000,000 -

23,178,235 17,826,255 70,730,952 3,653,887 2,677,678 13,593,071 975,466,565

114,362,322 7,404,744 36,691,583 6,345,710 2,340,047 16,074,989 795,494,055

23,178,235 17,826,255 54,159,192 3,653,887 2,342,150 8,530,071 997,950,241

114,362,322 7,404,744 14,363,086 6,345,710 1,586,276 9,422,972 909,346,384

17 18 19 20,23 21

2,520,957 429,873,350 193,081,568 323,427,664 -

725,373 372,682,274 234,712,350 313,701,711 30,000,000

2,082,638 181,075,192 -

326,422,274 30,000,000

69,526,604 1,018,430,143 1,993,896,708

64,112,090 1,015,933,798 1,811,427,853

4,796,800 187,954,630 1,185,904,871

6,160,000 3,212,800 365,795,074 1,275,141,458

16 23

Notes to financial statements are parts of these financial statements.

130

Consolidated financial statements 2009 2008

(Unit : Baht) Separate financial statements 2009 2008

THAI FACTORY DEVELOPMENT PUBLIC COMPANY LIMITED AND SUBSIDIARIES BALANCE SHEETS (Continued) AS AT DECEMBER 31, 2009 AND 2008 (Unit : Baht) Consolidated financial statements Note

2009

2008

Separate financial statements 2009

2008

SHAREHOLDERS' EQUITY Share capital Registered 760,000,000 ordinary shares of Baht 1 each

760,000,000

637,598,035

147,196,958

12,228,741

9,533,886

12,228,741

9,533,886

118,827,530

84,941,848

81,471,017

43,020,723

915,851,264

879,270,727

878,494,751

837,349,602

92,676,208

116,287,491

1,008,527,472

995,558,218

878,494,751

837,349,602

3,002,424,180

2,806,986,071

2,064,399,622

2,112,491,060

Issued and fully paid 637,598,035 ordinary shares of Baht 1 each Premium on ordinary shares Retained earnings Appropriated - statutory reserve

Unappropriated Equity attributable to the company's shareholders Minority interest - equity attributable to minority shareholders of subsidiary TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY

Notes to financial statements are parts of these financial statements.

131

THAI FACTORY DEVELOPMENT PUBLIC COMPANY LIMITED AND SUBSIDIARIES STATEMENTS OF INCOME FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2009 AND 2008

Note CONTINUED OPERATION REVENUES FROM SALES AND SERVICES Sale income - condominium Revenues from rental and services TOTAL REVENUES FROM SALES AND SERVICES COST OF SALES AND SERVICES Cost of sale - condominium Cost of rental and service TOTAL COST OF SALES AND SERVICES GROSS PROFIT OTHER INCOME Goodwill income Gain on sale of investment Interest income Others TOTAL OTHER INCOME

Consolidated financial statements 2009 2008 (Restated)

(Unit : Baht) Separate financial statements 2009 2008 (Restated)

646,326,958 243,510,817 889,837,775

255,236,899 168,898,427 424,135,326

646,326,958 24,606,688 670,933,646

255,236,899 25,086,446 280,323,345

(461,600,003) (147,327,785) (608,927,788) 280,909,987

(147,357,937) (104,867,561) (252,225,498) 171,909,828

(461,600,003) (12,518,358) (474,118,361) 196,815,285

(147,357,937) (19,574,444) (166,932,381) 113,390,964

11 22

36,497,659 1,338,316 15,230,658 53,066,633

69,819,917 905,794 10,222,811 80,948,522

5,239,552 35,864,373 14,825,506 55,929,431

28,315,922 7,506,994 35,822,916

Selling expenses Administrative expenses Management benefit expenses 26 Loss on devaluation of asset available for sale Loss on diminution in value of investments Loss on sale of investments in securities held for trading TOTAL EXPENSES Profit (Loss) beforefinancial cost and income tax Financial cost Profit (Loss) before income tax Income tax NET PROFIT (LOSS) FROM CONTINUED OPERATION

(34,739,327) (124,029,692) (33,274,752) (4,842,206) (196,885,977) 137,090,643 (80,671,526) 56,419,117 (19,325,001) 37,094,116

(14,324,261) (96,149,197) (23,799,564) (396,904) (134,669,926) 118,188,424 (54,168,080) 64,020,344 (7,581,745) 56,438,599

(34,014,176) (95,594,077) (29,827,658) (4,842,206) (164,278,117) 88,466,599 (15,244,505) 73,222,094 (19,325,001) 53,897,093

(14,408,109) (76,586,560) (21,806,064) (8,143,679) (396,904) (121,341,316) 27,872,564 (7,813,089) 20,059,475 (7,581,745) 12,477,730

Notes to financial statements are parts of these financial statements.

132

THAI FACTORY DEVELOPMENT PUBLIC COMPANY LIMITED AND SUBSIDIARIES STATEMENTS OF INCOME FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2009 AND 2008

DISCONTINUED OPERATION REVENUES FROM SALES AND SERVICES Revenues from rental and services Revenues from room rental business TOTAL REVENUES FROM SALES AND SERVICES COST OF SALES AND SERVICES Cost of rental and service Cost of services - room rental business TOTAL COST OF SALES AND SERVICES GROSS PROFIT OTHER INCOME Interest income Others TOTAL OTHER INCOME Selling expenses Administrative expenses TOTAL EXPENSES Profit (Loss) beforefinancial cost and income tax Financial cost Net profit (loss) from discontinued operation NET PROFIT (LOSS)

Consolidated financial statements 2009 2008 (Restated)

(Unit : Baht) Separate financial statements 2009 2008 (Restated)

1,100,394 35,480,607 36,581,001

2,203,382 89,420,062 91,623,444

(8,580,000) (29,065,064) (37,645,064) (1,064,063)

(16,770,000) (62,854,507) (79,624,507) 11,998,937

71,784 210,902 282,686

35,919 341,566 377,485

(140,500) (10,339,472) (10,479,972) (11,261,349) (11,102) (11,272,451) 25,821,665

(5,249,880) (24,806,637) (30,056,517) (17,680,095) (22,206) (17,702,301) 38,736,298

53,897,093

12,477,730

Notes to financial statements are parts of these financial statements.

133

THAI FACTORY DEVELOPMENT PUBLIC COMPANY LIMITED AND SUBSIDIARIES STATEMENTS OF INCOME (Continued) FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2009 AND 2008

NET PROFIT (LOSS) ATTRIBUTABLE TO : Equity holders of the parent Minority interests of the subsidiaries

Note

EARNINGS PER SHARE 29 Basic earnings (loss) per share Net profit (loss) - equity holders of the parent Weighted average number of ordinary shares (shares) Diluted earnings per share Net profit (loss) - equity holders of the parent Weighted average number of ordinary shares (shares) Notes to financial statements are parts of these financial statements.

134

Consolidated financial statements 2009 2008

(Unit : Baht) Separate financial statements 2009 2008

49,332,481 (23,510,816) 25,821,665

55,243,301 (16,507,003) 38,736,298

53,897,093 53,897,093

12,477,730 12,477,730

0.0774 637,598,035

0.0866 637,598,035

0.0845 637,598,035

0.0196 637,598,035

0.0774 637,598,035

0.0861 641,471,636

0.0845 637,598,035

0.0195 641,471,636

135

637,598,035

Notes to financial statements are parts of these financial statements.

Balance as at December 31, 2007 Note Minority interests from purchase of business Balance as at December 31, 2007 Appropriated to statutory reserve of business Minority interests from purchase Net profit (loss) Appropriated to statutory reserve Dividend 30 Net profit expense (loss) Balance at December 31, 2008 Dividendasexpense 30 Decrease interests Balance asinatminority December 31, 2008 Appropriated to statutory reserve Decrease in minority interests Net profit (loss) Appropriated to statutory reserve Dividend 30 Net profit expense (loss) Balance at December 31, 2009 Dividendasexpense 30 Balance as at December 31, 2009

Note

Issued and fully paid-up Issued and share capital fully paid-up 637,598,035 share capital 637,598,035 ---637,598,035 637,598,035 ---637,598,035 147,196,958

Premium on ordinary Premiumshares on 147,196,958 ordinary shares 147,196,958 ---147,196,958 147,196,958 ---147,196,958 12,228,741

118,827,530

Retained earnings Appropriated - earnings Retained statutory reserve- Unappropriated Appropriated 8,910,000 62,202,293 statutory reserve Unappropriated 8,910,000 62,202,293 623,886 (623,886) 55,243,301 623,886 (623,886) -(31,879,860) 55,243,301 9,533,886 84,941,848 (31,879,860) 9,533,886 84,941,848 2,694,855 (2,694,855) 49,332,481 2,694,855 (2,694,855) -(12,751,944) 49,332,481 12,228,741 118,827,530 (12,751,944)

Consolidated financial statements

FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2009 AND 2008 Consolidated financial statements

(Unit : Baht)

Minority interest - (Unit : Baht) equity attributable Minority interest to minority equity attributable shareholders to minority of subsidiary Total shareholders 16,954,299 872,861,585 of subsidiary Total 115,840,195 115,840,195 16,954,299 872,861,585 115,840,195 115,840,195 (16,507,003) 38,736,298 (31,879,860) (16,507,003) 38,736,298 116,287,491 995,558,218 (31,879,860) (100,467) (100,467) 116,287,491 995,558,218 (100,467) (100,467) (23,510,816) 25,821,665 (12,751,944) (23,510,816) 25,821,665 92,676,208 1,008,527,472 (12,751,944) 92,676,208 1,008,527,472

THAI FACTORY DEVELOPMENT PUBLIC COMPANY LIMITED AND SUBSIDIARIES STATEMENTS OF CHANGES SHAREHOLDERS' THAI FACTORY DEVELOPMENT PUBLICIN COMPANY LIMITEDEQUITY AND SUBSIDIARIES FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2009 AND 2008 STATEMENTS OF CHANGES IN SHAREHOLDERS' EQUITY

136 30

Notes to financial statements are parts of these financial statements.

Balance as at December 31, 2007 Appropriated to statutory reserve Net profit (loss) Dividend expense Balance as a December 31, 2008 Appropriated to statutory reserve Net profit (loss) Dividend expense Balance as at December 31, 2009

Note

Issued and fully paid-up share capital 637,598,035 637,598,035 637,598,035

Separate financial statements Retained earnings Premium on Appropriated ordinary shares statutory reserve Unappropriated 147,196,958 8,910,000 63,046,739 623,886 (623,886) 12,477,730 (31,879,860) 147,196,958 9,533,886 43,020,723 2,694,855 (2,694,855) 53,897,093 (12,751,944) 147,196,958 12,228,741 81,471,017

THAI FACTORY DEVELOPMENT PUBLIC COMPANY LIMITED AND SUBSIDIARIES STATEMENTS OF CHANGES IN SHAREHOLDERS' EQUITY FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2009 AND 2008

Total 856,751,732 12,477,730 (31,879,860) 837,349,602 53,897,093 (12,751,944) 878,494,751

(Unit : Baht)

THAI FACTORY DEVELOPMENT PUBLIC COMPANY LIMITED AND SUBSIDIARIES STATEMENTS OF CASH FLOWS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2009 AND 2008 Consolidated financial statements 2009 2008

(Unit : Baht) Separate financial statements 2009 2008

Cash flows from operating activities Profit before income tax 45,146,666 46,318,043 73,222,094 from continued operation from discontinued operation Adjustment net profit to cash receipt (disbursement) from operating activities 86,284,898 72,994,421 3,739,069 Depreciation and amortization (3,813,500) (3,813,500) Provision compensation forTHAI factory rental and related services FACTORY DEVELOPMENT PUBLIC COMPANY LIMITED AND SUBSIDIARIES (497,912) Reversal of doubtful accounts STATEMENTS OF INCOME Allowance for diminution in value of investments in subsidiaries FOR THE 2008 Loss (Gain) on sales of investments in securities held YEARS for tradingENDED DECEMBER- 31, 2009 AND396,904 Loss on devaluation of asset available for sale (Gain)loss on sales of assets Gain on sales of investment in subsidiary Negative goodwill Interest expenses DISCONTINUED OPERATION Profit from operation before changes of operating REVENUES FROM SALES AND SERVICES assets and liabilities (Increase) Decrease in changes of operating assets Revenues from rental and services Trade accountsfrom receivable - unrelated Revenues room rental businessparties Trade accounts receivable - related parties TOTAL income REVENUES FROM SALES AND SERVICES Unbilled COST OF SALES AND SERVICES Inventories - room rental business Properties saleand service Cost offor rental Advances contractors Cost oftoservices - room rental business Other current assets TOTAL COST OF SALES AND SERVICES Advances to purchase land GROSS PROFITassets Other non-current OTHER (Increase)INCOME Decrease in changes of operating assets IncreaseInterest (Decrease) in changes of operating liabilities income TradeOthers accounts payable Accounts payable - related parties TOTAL -OTHER INCOME Accounts payable leasehold building improvement Accounts payable - construction Selling expenses Deposits and advance received from customers Administrative expenses Deposits from sale of land Accrued dividend expenses TOTAL EXPENSES Other current liabilities Profit (Loss) beforefinancial cost and income tax Other non-current liabilities - rental deposit received Financial cost Increase (Decrease) in changes of operating liabilities Net (loss)byfrom discontinued operation Cashprofit provided (used in) operating activities Interest paid (LOSS) NET PROFIT Income tax paid Net cash from (used in ) operating activities

4,842,206 (22,635) (332,863) (36,497,659)financial statements Consolidated (69,819,917) 2009 2008 80,660,424 54,190,287 (Restated)

20,059,475

3,295,306 (497,912) 8,143,679 396,904 4,842,206 (252,334) (Unit(140,186) : Baht) (5,239,552) Separate financial statements 2009 2008 15,244,505 7,813,089 (Restated)

176,600,400 1,100,394 (1,806,731) 35,480,607 36,581,001 (466,457,637)

103,248,963 2,203,382 (3,890,182) 89,420,062 209,791 91,623,444 (159,865,211)

87,742,488 255,2364,803,026 (466,457,637)

(317,191,781) 71,784 (15,457,378) 210,902 282,686 -

(362,691,661) 35,919 26,299,870 341,566 377,485 (64,285)

(320,212,809) (6,469,862) (12,405,679) --

(520,506,250) 19,923,139 200,464,975 --

(381,109,152)

(658,248,242)

(395,044,166)

(191,293,141)

275,083 101,899,035 (8,580,000) 10,603,713 (29,065,064) 18,554,592 (37,645,064) 12,240,297 (1,064,063) 7,499,867

(47,612,065) (140,500) (91,184,087) (10,339,472) 2,000,000 (10,479,972) 15,094,623 (11,261,349) 5,414,514 (11,102) (131,744,393) (11,272,451) (272,335,774) (78,707,407) 25,821,665 (30,065,971)

79,992 (216,280,580) (16,770,000) (9,132,073) (62,854,507) 12,560,121 (79,624,507) 11,998,937 13,626,481

101,899,03510,603,71314,605,117 12,240,297 1,838,404-

68,880,565 (31,144,765) (5,249,880) 1,034,925 -(24,806,637) 2,000,000(450,000,000) -(30,056,517) 9,702,888 (38,039,846) (17,680,095) 42,298,946 (4,576,000) (22,206) (90,636,152) (301,847,091) (17,702,301) (323,106,473) (561,289,789) (85,866,834) (49,920,869) 38,736,298 53,897,093 (11,091,619) (22,016,824)

39,070,355 (3,571,391) (4,921,404) (159,865,211)

(341,898,617) (9,132,073) (9,192,578) 8,075,024-

53,186,135 39,592,685--17,104,573 596,920 330,868,427(150,567,468)(39,489,637) 12,477,730 (1,236,036)

Notes to financial statements are parts of these financial statements.

137

Notes to financial statements are parts of these financial statements. THAI FACTORY DEVELOPMENT PUBLIC COMPANY LIMITED AND SUBSIDIARIES STATEMENTS OF CASH FLOWS (Continued) FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2009 AND 2008

Cash flows from investing activities (Increase) Decrease in deposits at financial institutions with restrictions Cash received from sales of investments in securities held for trading Increase in loans to related parties and interest receivable Decrease in loans to related parties and interest receivable Cash received from sale of investment in subsidiary Cash received from purchase of subsidiary - net Cash paid for investments in subsidiary Purchase of properties awaiting development or sale Purchase of building and equipment held for lease Cash received from sales of equipment for room rental business Purchase of equipment Cash received from sales of equipment Advance for purchases of land Deposit from sale of project Deposit from sale of investments Net cash from (used in) investing activities Cash flows from financing activities Increase (Decrease) in bank overdrafts and short-term loans from financial institutions Draw down of short-term loan from related parties Repaymet of short-term loan from related parties Draw down of short-term loan from other persons Repaymet of short-term loan from other persons Decrease in liabilities under financial lease Draw down of long-term loans from financial institutions Repayment of long-term loans from financial institutions Repayment of debt restructuring payable Draw down of loans from other person Draw down of long-term loans from related parties Repayment of long-term loans from related parties Dividend paid Net cash from (used in) financing activities Notes to financial statements are parts of these financial statements.

138

Consolidated financial statements 2009 2008

(Unit : Baht) Separate financial statements 2009 2008

1,925,585

10,042,570

1,957,438

10,377,560

104,993,117 (22,062,150) (1,631,535) (803,684) (5,270,481) 267,358 -

47,410,475 65,163,490 (11,162,654) (49,951,639) 604,544 (2,819,377) 738,317 (6,240,297) 26,000,000

(51,156,287) 144,949,897 112,900,000 (22,062,150) (1,631,535) (4,909,443) 252,336 5,000,000 -

47,410,475 (353,520,227) 82,642,250 (20,511,700) (10,319,048) (922,495) 140,186 (6,240,297) 124,500,000 26,000,000

77,418,210

79,785,429

185,300,256

(100,443,296)

(16,796,575) 30,000,000 (30,000,000) 2,111,272 395,596,212 (37,866,234) (37,017,910) 43,307,474 (32,553,341) (12,751,944)

6,608,049 321,110 356,860,000 (38,122,538) (50,280,028) 30,000,000 370,134,450 (46,536,921) (31,879,860)

(7,624,951) 6,075,822 (6,075,822) 30,000,000 (30,000,000) 2,578,102 232,926,213 (11,660,070) (12,751,944)

4,945,976 49,562 (12,054,493) (310,667) 321,770,000 (14,502,538) 30,000,000 (31,879,860)

304,028,954

597,104,262

203,467,350

298,017,980

THAI FACTORY DEVELOPMENT PUBLIC COMPANY LIMITED AND SUBSIDIARIES STATEMENTS OF CASH FLOWS (Continued) FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2009 AND 2008

Consolidated financial statements 2009 2008 Net increase (decrease) in cash and cash equivalents Cash and cash equivalents at beginning of period Cash and cash equivalents at ending of period

338,012 23,967,626 24,305,638

18,641,449 5,326,177 23,967,626

(Unit : Baht) Separate financial statements 2009 2008 (6,276,560) 7,284,155 1,007,595

6,281,543 1,002,612 7,284,155

Notes to financial statements are parts of these financial statements.

139

THAI FACTORY DEVELOPMENT PUBLIC COMPANY LIMITED AND SUBSIDIARIES NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS AS AT DECEMBER 31, 2009 AND 2008 1. GENERAL INFORMATION 1.1 THAI FACTORY DEVELOPMENT PUBLIC COMPANY LIMITED (“the Company”) is a public company incorporated and domiciled in Thailand. The Company is principally engaged in the property development business and its registered address is 26 JC Kevin Tower, 10th Floor, Narathiwat-Ratchanakarin Road, Yannawa, Sathorn, Bangkok. 1.2 Discontinued Operations The Company discontinued some operation: all investments in Princeton Park Suites Company Limited, a subsidiary, which operates hotel business and domiciled in Thailand. The Company sold the investment according to the memorandum of agreement dated December 29, 2008 and minutes of the 2009 Annual General Meeting held on April 29, 2009. The sale of investment will be recognized completely in the third quarter of 2009. It is deemed that the Company has conformed to TFRS 5 (Revised 2007) Non-Current Assets Held for Sale and Discontinued Operations. The quarter 2/2009, the Company presented net value of the subsidiary’s investment as assets held for sale which is separately presented in current assets of separate financial statements, as assets held for sale and as liabilities of assets held for sale which is separately presented in current assets and current liabilities respectively in consolidated financial statements and operation results of discontinued operation is separately presented in consolidated statements of income and disclosed in statements of cash flow. In the third quarter of 2009, the sale of such investment was complete. Therefore, the Company write off the recorded accounting transactions abovementioned from separate and consolidated financial statements. Operation results of sold and discontinued operation are separately presented in the consolidated statements of income. The information about sale of investment is disclosed in note 22. The Company made retroactive adjustment the financial statements presentation and relative information disclosure compared herewith only for the consolidated statements of income for the years ended December 31,2008.

- 1 -

140

2. BASIS FOR THE PREPARATION OF FINANCIAL STATEMENTS 2.1 The financial statements have been prepared in conformity with generally accepted accounting principles enunciated under the Accounting Professions Act B.E. 2547 and also presented in accordance with the notification of the Department of Business Development by Ministry of Commerce dated January 30, 2009 regarding The condensed form should be included in the financial statements B.E. 2552 and regulation of the Securities and Exchange Commission regarding to preparation and presentation of financial report under the Securities and Exchange Act B.E. 2535. The financial statements have been prepared under the historical cost convention, except as transaction disclosed in related accounting policy. 2.2 Basis of consolidation 2.2.1 The consolidated financial statements include the financial statements of THAI FACTORY DEVELOPMENT PUBLIC COMPANY LIMITED and the subsidiaries which THAI FACTORY DEVELOPMENT PUBLIC COMPANY LIMITED holds share capital or has the significant power to control such subsidiaries. The subsidiariesâ&#x20AC;&#x2122; operations were included since the purchase date and they will not be included when the control power is finished. The mentioned subsidiaries are as follows: Proportion of Name

Princeton Park Suites Company Limited

Nature of business

Room rental

shareholding 2009

2008

(%)

Relationship

100.00 Shareholder/common director

Total Industrial Services Company Limited Factory rental

75.50

51.00

Shareholder/common director

SG Land Company Limited

49.91

49.89

Shareholder/common director

Office condominium rental

(1) Since July 1, 2009, the financial statements of a subsidiary, Princeton Park Suite Company Limited, were not be included in the consolidated financial statements because the Company has no control power on financial and operational policies of such subsidiary. The investment in the subsidiary is discontinued operation of the Company. The Company has changed basis of consolidated financial statements preparation to be compliance with TFRS 5 (Revised 2007) Non-Current Assets Held for Sale and Discontinued Operations (Formerly TAS No. 54) as stated in note 1.2. - 2 -

141

(2) According to the board of directorâ&#x20AC;&#x2122;s meeting No.9/2009 held on November 20, 2009 ,the board passed the resolution to buy the investment in common shares of Total Industrial Services Company Limited(subsidiary) from JC Asset Company Limited (related company) amount of shares 2,450,000 or 24.5% of issued and paid-up share capital resulting in the proportion shareholder of the company in subsidiary increase to 75.5% (3) Since April 30, 2008, the company invested in a subsidiary namely SG Land Company Limited. The financial statement of SG Land Company Limited was included in the consolidated financial statements that Thai Factory Development Public Company Limited has power to exercise control over the financial policy and the operation of such subsidiary which they are considered that the Company has material influence to the subsidiary. 2.2.2 Material balances and transactions between the Company and subsidiaries have been eliminated from the consolidated financial statements. 2.2.3 The premium of investment in subsidiaries exceeds the fair value of net assets of subsidiaries as at the acquisition date is presented as goodwill under non-current assets in consolidated balance sheets and tested impairment of goodwill. Such goodwill is presented at cost less provision for accumulated impairment and the excess of net assets value of subsidiaries over the net purchasing price (negative goodwill). The Company recognizes income as other income in fully amount in statements of income.

2.2.4 These consolidated financial statements were prepared with the only objective to show consolidated financial position and operational result of THAI FACTORY DEVELOPMENT PUBLIC COMPANY LIMITED and subsidiaries. Therefore, the use of these consolidated financial data for any other purpose would be limited value due to the different nature of business of the subsidiaries whose financial statements were consolidated. 3. NEW ACCOUNTING STANDARDS ISSUANCE The Federation of Accounting Professions issued the notification No. 86/2551 and No. 16/2552, pertaining to the Accounting Standards announced in the Government Gazette, intention to follow the new Accounting Standards instead of the old Accounting Standards which were cancelled.

- 3 -

142

3.1 Accounting standards, financial reporting standard and accounting treatment guidance which are effective for the current year Framework for Preparation and Presentation of Financial Statements (Revised 2007) TAS 36 (Revised 2007) Impairment of Assets TFRS 5 (Revised 2007) Non-Current Assets Held for Sale and Discontinued Operations (Formerly TAS No. 54) Accounting Treatment Guidance for Leasehold Right Accounting Treatment Guidance for Business Combination under Common Control These accounting standards, financial reporting standard and accounting treatment guidance became effective for the financial statements for the period beginning on or after January 1, 2009. The Company's management has assessed the effect of these standards and believes that Accounting Treatment Guidance for Business Combination under Common Control, Framework for Preparation and Presentation of Financial Statements (Revised 2007), TAS 36 (Revised 2007) and Accounting Treatment Guidance for Leasehold Right will not have any material impact on the financial statements for the current period. The others that effect on the financial statements were presents in the financial statements as stated in note 22. 3.2 Accounting standards which are not effective for the current year No. 20 Accounting for Government Grants and Disclosure of Government Assistance No. 24 (Revised 2007) Related Party Disclosures No. 40 Investment Property

Effective date January 1, 2012 January 1, 2011 January 1, 2011

The Company's management has assessed the effect of the accounting standard No. 20 and No. 24 (revised 2007) is not relevant to the financial statement at beginning of conformance, while the accounting standard No. 40, there is no any conclusion at this time.

- 4 -

143

4. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES 4.1 Revenue recognition 4.1.1 Sales of factory with land Sales of factory with land are recognised in full when the significant risks and rewards of ownership of the assets have passed to the buyer and the Company has received not less than 20 percent of payment from the buyer. 4.1.2 Sales of residential condominium units Sales of residential condominium units are recognised when contracts to purchase and sell not less than 40 percent of the area opened for sale have been executed and initial payments have been received up to a certain level. The minimum initial payment to be received is set at 20 percent of the selling price. Revenue from sales of residential condominium units is recognised on a percentage of completion method, with the percentage of completion measured based on the proportion of actual development costs incurred up to the end of the period to the total anticipated development costs to be incurred to completion, excluding the cost of land. 4.1.3 Rental income and related service income Rental income is recognised as income over the periods of the leases. Service income is recognised when services have been rendered taking into account the stage of completion. 4.1.4 Revenue from room rental business Revenue from room rental business mainly comprises room sales, food and beverage sales and revenues form auxiliary activities, and represents the invoiced value (excluding value added tax) of goods delivered and services rendered after deducting discounts. 4.1.5 Other revenues and expenses Other revenues and expenses are recognized on accrual basis. 4.1.6 Cost of sales - residential condominium units In determining the cost of residential condominium units sold, the anticipated total development costs (after recognizing the cost incurred to date) are attributed to units already sold on the basis of the salable area and then recognised as costs in the income statement according to the percentage of completion basis. - 5 -

144

4.2 Cash and cash equivalents Cash and cash equivalents consist of cash in hand, cash at banks, and all highly liquid investments with an original maturity of three months or less and not subject to withdrawal restrictions. 4.3 Trade accounts receivable and allowance for doubtful accounts Trade accounts receivable are stated at the net realizable value. Allowance for doubtful accounts is provided for the estimated losses that may be incurred in collection of receivables. The allowance is generally based on collection experiences and analysis of debtor aging. 4.4 Inventories - room rental business Inventories are valued at the lower of cost (first-in, first out method) and net realizable value. 4.5 Properties for sale Properties for sale are valued at the lower of cost and net realizable value. 4.6 Investments Investments in subsidiaries are accounted for in the separate financial statements using the cost method less allowance for loss on diminution in value (if any). 4.7 Properties awaiting development or sale Properties awaiting development or sale are valued at the lower of cost and net realizable value. 4.8 Land, building and equipment held for lease/Depreciation Land is stated at cost. Buildings and equipment held for lease are stated at cost less accumulated depreciation and allowance for loss on impairment of assets (if any). Depreciation of buildings and equipment held for lease is calculated by reference to their costs on the straight-line basis over the following estimated useful lives: Building and factory Office condominium Improvement of leasehold building Improvement of office condominium Infrastructure system Improvement of leasehold land

20, 25 28- 30 29 â&#x20AC;&#x201C; 30 5 20 8, 29

years years years years years years

- 6 -

145

4.9 Improvement of leasehold building and equipment for room rental business/Depreciation Improvement of leasehold building and equipment for room rental business are stated at cost less accumulated depreciation and allowance for loss on impairment of assets (if any). Depreciation of improvement of leasehold building and equipment for room rental business is calculated by reference to their costs on the straight-line basis over the following estimated useful lives: Improvement of leasehold building - Structural parts - Decorative parts Furniture and equipment Linen Motor vehicles

26 - 29 12 - 17 8 3, 5 5

years years years years years

Other operating equipment for the room rental business acquired prior to January 1, 2004 is recorded as assets and amortized on the straight-line basis over the estimated useful lives of 5 years. Operating equipment acquired thereafter is recorded as inventories and directly charged to operating expenses upon use in the operations. 4.10 Equipment /Depreciation Equipment is stated at cost less accumulated depreciation and allowance for loss on impairment of assets (if any). Depreciation of equipment is calculated by reference to its cost on the straight-line basis over the following estimated useful lives: Improvement of leasehold office building Furniture and equipment Motor vehicles

5 years 5, 8 years 5 years

4.11 Leasehold rights and amortization Leasehold rights are stated at cost less accumulated amortization. Amortization is calculated by reference to cost on a straight-line basis over the following lease period: Leasehold rights - land Leasehold rights - factory

15, 30 years 30 years - 7 -

146

4.12 Capitalization of interest costs on borrowings Interest costs on borrowings incurred during the development/construction periods is capitalised as part of the cost of related projects. Capitalization ceases when the projects are completed and ready for their intended use or sale or when the projects are suspended until active development resumes. 4.13 Impairment of assets The Company assesses at each reporting date whether there is an indication that an asset may be impaired. If any such indication exists, the Company makes an estimate of the assetâ&#x20AC;&#x2122;s recoverable amount. Where the carrying amount of the asset exceeds its recoverable amount, the asset is considered impaired and is written down to its recoverable amount. Impairment losses are recognised in the income statement. (The recoverable amount means the net selling price or its utilization value whichever is higher.) 4.14 Goodwill Goodwill is the cost of investment exceeding the fair value for the proportionate of the net asset value of a subsidiary that was acquired by the Company on the date of acquisition. Goodwill that was realized from the subsidiary is accounted as intangible assets in the consolidated balance sheet and if there is any indication that the asset would no longer provide economic benefit in the future, the Company would consider making a provision for the diminution of value. Negative goodwill is the cost of the investment below the fair value for the proportionate of the net asset value of a subsidiary that was acquired by the Company on the date of acquisition. The Company already recognized the negative goodwill as revenue in the statement of income. 4.15 Discontinued assets which is classified as assets held for sale Non-current assets (discontinued assets) which is classified as assets held for sale was formerly stated at the lower of book value and fair value less cost of sale. If the investment is expected not to be sold within 1 fiscal year, the cost of sale will be stated at present value and present value increased during the period will be presented as financial cost in the statement of income.

- 8 -

147

4.16 Related party transactions Related parties comprise enterprises and individuals that control, or are controlled by, the Company, whether directly or indirectly, or which are under common control with the Company. They also include associated companies and individuals which directly or indirectly own a voting interest in the Company that gives them significant influence over the Company, key management personnel, directors and officers with authority in the planning and direction of the Company’s operations. 4.17 Long-term leases Leases of equipment which transfer substantially all the risks and rewards of ownership are classified as finance leases. Finance leases are capitalised at the lower of the fair value of the leased assets and the present value of the minimum lease payments. The outstanding rental obligations, net of finance charges, are included in other long-term payables, while the interest element is charged to the income statements over the lease period. The equipment acquired under finance leases is depreciated over the useful life of the asset. 4.18 Transactions in foreign currencies The Company and subsidiaries record the transactions in foreign currencies converting into Thai Baht by using the exchange rates ruling on the transaction dates. The outstanding balances of accounts in foreign currencies as at the balance sheets date are converted into Thai Baht by using the exchange rates ruling on the same day. Gain or loss on exchange is taken into income or expense as incurred. 4.19 Employee benefits 4.19.1 Salaries, wages, bonuses and contributions to Social Security Fund are recognised as expenses when incurred. 4.19.2 Provident fund The Company has established provident fund under the defined contribution plan. The fund’s assets are separated entitles which are administered by the external fund manager. The Company, the subsidiaries and employees made contribution into such provident fund. The Company’s and subsidiaries’ contribution payments to the provident fund were recorded as expenses in the statements of income in the incurred period.

- 9 -

148

4.19.3 Retirement benefit This obligation is to provide retirement benefit to retired employees under the defined retirement plan, determined by the labor law. The Company and subsidiaries will record the retirement cost in the period in which the employees retired. 4.20 Income tax Income tax is provided for in the accounts based on the taxable profits determined in accordance with the Revenue Code. 4.21 Financial instruments Financial assets shown in balance sheets consist of cash and cash equivalent and accounts receivable. Financial liabilities shown in balance sheets consist of overdraft and short-term loans from financial institutions, liabilities under financial lease and long - term loans. Accounting policies regarding to recognition and measurement have been disclosed for each related transaction. 4.22 Use of accounting estimates Preparation of financial statements in conformity with generally accepted accounting principles requires management to make estimates and assumptions in certain circumstances, affecting amounts reported in these financial statements and related notes. Actual results could differ from these estimates. 4.23 Provisions Provisions are recognised when the Company has a present obligation as a result of a past event, it is probable that an outflow of resources embodying economic benefits will be required to settle the obligation, and a reliable estimate can be made of the amount of the obligation. If some or all the expenditure is required to settle a provision, is expected to be reimbursed when it is virtually certain that reimbursement will be received if the Company settles the obligation. The amount recognized should not exceed the amount of the provision. 4.24 Earnings per share 4.24.1 Basic earnings per share is calculated by dividing the net profit (loss) for the period by the weighted average number of ordinary shares issued during the period. 4.24.2 Diluted earnings per share is calculated by dividing the net profit (loss) for the period by the weighted average number of ordinary shares issued during the period plus the weighted average number of ordinary shares which would need to be issued to convert all dilutive potential ordinary shares (warrants) into ordinary shares. - 10 -

149

5. ADDITIONAL DISCLOSURE OF CASH FLOWS INFORMATION 5.1

Cash and cash equivalents comprise of: (Unit: Baht)

Consolidated financial statements Separate financial statements 2009

Savings accounts Total

5.2

2009

387,332

180,000

150,000

578,115

9,514,218

554,415

6,862,475

23,507,523

14,066,076

273,180

271,680

24,305,638

23,967,626

1,007,595

7,284,155

Non â&#x20AC;&#x201C; Cash transaction (1) The company transferred properties for sale to land, building and equipment for lease amount of Baht 70.7 million. In 2009, the company and subsidiaries transferred properties awaiting for development or sale to properties for sale amount of Baht 23.9 million ( In 2008 amount of Baht 127 million) (2) In 2009, the company and subsidiaries repaid short-term loan and long-term loan from financial institution by transferring loan from a new financial institutions amount of Baht 112.3 million ( In 2008 amount of Baht 147.5 million)

6. TRADE ACCOUNTS RECEIVABLE - NET Consolidated financial statements 2009

Accounts receivable - rental and related

services business

Accounts receivable â&#x20AC;&#x201C; room rental business

Outstanding accounts receivable

Total Less: Allowance for doubtful accounts Net

(Unit: Baht)

Separate financial statements

2008

2009

2008

19,613,300

15,236,904

3,286,167

6,781,755

1, 086,345

2,911,761 2,649,019

20,699,645 (6,922,685) 13,776,960

20,797,684 (7,047,923) 13,749,761

1,086,345 4,373,521 4,375,512

2,649,019 9,430,774 9,430,774

- 11 -

150

2008

220,000

Cash Current accounts

2008

The outstanding balances of accounts receivable as at December 31, 2009 and 2008 are aged, based on due date, as follows: (Unit: Baht)

Consolidated financial statements

Separate financial statements

2009

2008

1,897,814

4,040,695

6,432,887 1,961,619 1,873,455 8,533,870

7,599,697 240,271 1,595,168 7,321,853

1,870,549 693,643 1,110,933 396,218

3,703,428 181,318 414,833

Total Less: Allowance for doubtful accounts

20,699,645 (6,922,685)

20,797,684 (7,047,923)

4,044,343

4,299,579

Net

13,776,960

13,749,761

4,044,343

4,299,579

5,131,195

13,776,960

13,749,761

328,169 328,169 4,372,512

5,131,195 9,430,774

Unrelated parties Within due Overdue Less than 3 months 3 months to 6 months Over 6 months to 1 year

Over 1 year onwards

Related parties

Within due Overdue Less than 3 months Total Grand total

2009

2008

The subsidiary assigned the rights to receivables under land and factory lease agreements with a total net book value as at December 31, 2009 amount of Baht 0.4 million (2008 amount of Baht 0.9million) [The Company only for 2009 :Baht 0.4 million] to lender, to secure bank overdraft, short-term and long-term loan facilities from financial institution.

- 12 -

151

7. UNBILLED INCOME (Unit: Baht)

Consolidated financial statements and Separate financial statements Project value which is operating Project value which has to buy and to sale agreements (Percentage of total project value) Due installment Less Paid amount Outstanding accounts receivable Due installment Less Recognized percentage of completion work

2009

2008

1,126,928,957

1,188,060,810

1,023,396,897

1,024,127,250

90.81

86.20

298,419,243

209,743,010

(297,332,898)

(207,084,991)

1,086,345

2,649,019

298,419,243

209,743,010

(901,563,856)

(255,236,899)

(603,144,613)

(45,502,889)

Details are as follows: Unbilled income Unrecognised income Total

626,322,848

159,865,211

(23,178,235)

(114,362,322)

603,144,613

45,502,889

Commitment of the operating project development Number of operating projects at the beginning of period Number of new project Number of operating project at the ending of period

- 13 -

152

8. INVENTORIES- ROOM RENTAL BUSINESS (Unit: Baht)

Consolidated financial statements 2009

Foods and beverages Supplies Total

2008

Separate financial statements 2009

2008

388,959

885,878

1,274,837

9. PROPERTIES FOR SALE â&#x20AC;&#x201C; NET (Unit: Baht)

Consolidated financial statements 2009

2008

Separate financial statements 2009

2008

723,410,618 638,601,177 723,410,618 638,601,177 Land and land improvement Building and building 40,398,041 40,398,041 40,398,041 40,398,041 improvement 717,148,927 424,961,363 717,148,927 424,961,363 Work in construction 59,857,736 50,679,149 59,857,736 48,480,317 Expense in other project 85,034,784 49,608,571 85,034,784 49,608,571 Interest expense 1,625,850,106 1,204,248,301 1,625,850,106 1,202,049,469 Total Less: Transferred to accumulated (608,957,940) (147,357,937) (608,957,940) (147,357,937) cost of goods sold Less : Transferred to land, building and equipment (70,703,461) (70,703,461) held for lease 1,054,691,532 Total 946,188,705 1,056,890,364 946,188,705 Less: Allowance for diminution in value of properties for (10,286,530) (678,074) (10,286,530) (678,074) sale Net 935,902,175 1,056,212,290 935,902,175 1,054,013,458 The Company capitalized interest expenses for the years ended December 31, 2009 and 2008 amount of Baht 35.4 million and Baht 30.8 million, respectively, as a part of the cost of the properties for sale. - 14 -

153

In the first quarter of 2008, a subsidiary transferred residential condominium for sale which was recorded as properties awaiting for development or sale to properties for sale Baht 127 million. On December 26, 2008, the Company purchase residential condominium project from such subsidiary in amount of Baht 200 million. The Company has mortgaged its properties for sale with a total net book value as at December 31, 2009 and 2008 of Baht 896.5 million and Baht 854 million, respectively, as collateral for long-term loans from financial institutions As at December 31, 2009, properties for sale amount of Baht 203.2 million represented residential condominium (HuaHin) project. At the present, the project is pending. 10. DEPOSITS AT FINANCIAL INSTITUTIONS WITH RESTRICTIONS These represent fixed deposits pledged with banks to secure letters of guarantee issued by the banks on behalf of the Company and subsidiaries. 11. INVESTMENTS IN SUBSIDIARIES - NET (Unit: Baht)

Separate financial statements Issued and Companyâ&#x20AC;&#x2122; name

paid-up share capital 2009

2008

Percentage of shareholding 2009

2008

(%)

Investment at cost 2009

2008

Princeton Park Suites 350,000,000

350,000,000

100.00

350,000,000

Company Limited

100,000,000

75.50

51.00

SG Land Company Limited

100,450,000

49.91

49.89

73,050,000 45,523,850

51,000,000 45,511,700

118,573,850

446,511,700

Company Limited Total Industrial Services

Total Less : Allowance for diminution in value of

(41,497,368) (129,816,705) 77,076,482 316,694,995

investments in subsidiaries Net

- 15 -

154

The subsidiary has not payment dividend in 2009 and 2008 11.1 On December 29, 2008, the Company made the memorandum of agreement to buy and to sell all ordinary share investment in Princeton Park Suites Company Limited, a subsidiary, with a subsidiary and according to the 2009 Annual General Meeting held on April 29, 2009, the Company passed the resolution to sell such investment in full amount. In the third quarter of 2009, the Company has sold such investment as stated in note 22. 11.2

According to the board of directorâ&#x20AC;&#x2122;s meeting No.9/2009 held on November 20, 2009, the board passed the resolution to buy the investment in common shares of Total Industrial Services Company Limited(subsidiary) from JC Asset Company Limited (related company) amount of shares 2,450,000 ordinary shares at Baht 9 per share, total Baht 22.1 million to 24.5% of issued and paid-up share capital resulting in the proportion shareholder of the company in subsidiary increase to 75.5%. The company purchased the investment on November 24, 2009 by the net asset value in proportion Baht 0.1 million, that has difference above purchase of investment higher than price is paid amount of Baht 22 million. The difference is recorded as goodwill in balance sheet. According to Accounting Standard No.43 (revised 2007) has issued to use on January 1,2008 or after these date which is consider the fair value of the assets, liabilities and contingent liabilities to specify of vendor at the investment date. In the present, the company intermediary supply assessor independence for evaluation fair value of asset, liabilities and contingent liabilities of subsidiary company at purchase date for making adjustment.

Book value of asset and liabilities of Total Industrial Services Company at investment date are consist of : (Unit : Baht) Consolidated financial statements

ASSET

Cash and cash equivalents Accounts receivable - net Other current assets Leasehold right on building and equipment for rent - net Building and building improvement-net Other non â&#x20AC;&#x201C; current assets Total assets

1,940,324 839,662 3,814,806 296,199,478 1,724,889 9,522,309 314,041,468

- 16 -

155

(Unit : Baht) LIABILITIES Accounts payable Accounts payable – construction Other current liabilities Financial lease payable Long-term loan from financial institution Other non- current liabilities Total liabilities Net assets Net assets as purchase proportion (24.5%) Cash paid for investment Goodwill

(252,166) (12,893,500) (2,421,133) (771,375) (272,420,508) (25,030,002) (313,788,684) 252,784 61,932 22,050,000 21,988,068

11.3 On September 25, 2007, the Company entered into an investment agreement with a company which was registered in overseas in order to purchase ordinary shares of SG Land Company Limited (a subsidiary). The Company paid a deposit of Baht 25 million on share purchases at the date agreement was made. On April 30, 2008, the Company purchased investment in such subsidiary for 10,022,950 ordinary shares at par value Baht 5 equal to 49.89% of such company’s share capital. The Company evaluated fair value of acquired investment by calculating based on the investment as at the purchase date plus increment of asset valuation on income approach appraised by an independent appraiser dated February 13, 2008. The fair value of assets is Baht 231.1 million. The Company has proportion at fair value at Baht 115.3 million but the Company purchased them in amount of Baht 45.5 million which is lower than the amount of the Company’s equity by Baht 69.8 million. The difference is recoded as negative goodwill in the statement of income As at April 30, 2008 , Thai Factory Development Public Company Limited purchased the investment of SG Land Company(subsidiary) by the company included the assets and liabilities of the said subsidiary in consolidated financial statement at the fair value of the investment date .Detail at the investment date are as follows :

- 17 -

156

Assets

Unit: Baht Consolidated Financial Statement Cash and cash equivalents Account and Note receivable-net Other current assets Leasehold right on building and equipment rental â&#x20AC;&#x201C;net Equipment-net Non-current assets Total assets

110,675,190 3,738,937 2,043,574 943,415,746 1,162,417 5,552,719 1,066,588,583

Other-current liabilities Accrued dividend Long-term loan from financial institution Deposits and advance received from customers Total liabilities Fair value of net assets before minority interest Minority interest Fair value of net assets which was purchased Cash paid for investment Negative Goodwill

(27,859,011) (450,000,000) (319,000,000) (38,557,760) (835,416,771) 231,171,812 (115,840,195) 115,331,617 (45,511,700) 69,819,917

Cash and cash equivalents as date of purchase Cash paid for investment Cash received from purchased the subsidiary-net

110,675,190 (45,511,700) 65,163,490

Liabilities

- 18 -

157

12.

PROPERTIES AWAITING DEVELOPMENT OR SALE - NET (Unit: Baht)

Consolidated financial statements

Project 1 Land Less : Allowance for diminution in value of land Net Less: Transferred to properties for sale Outstanding

2009

2008

Separate financial statements 2009

2008

28,673,456

(4,766,250)

23,907,206 (23,907,206) -

23,907,206 23,907,206

23,907,206 (23,907,206) -

23,907,206 23,907,206

Project 2 Leasehold right - land 48,895,159 48,895,159 48,895,159 48,895,159 27,062,846 25,431,311 27,062,846 25,431,311 Others 75,958,005 74,326,470 75,958,005 74,326,470 Total 75,958,005 98,233,676 75,958,005 98,233,676 Grand total Project 1 (Cholburi) The Company has mortgaged properties awaiting development or sale with a total net book value as at December 31,2008 of Baht 23.9 million as collateral for bank overdraft facilities and short-term loans from financial institutions. Project 2 (Mahadlekluang) Land leasehold right is the leasehold right from the Privy Purse Bureau with the lease term of 30 years, commencing from January 1, 2010 which it has the right to construct a residential building on such land. In June 2007, the Company entered into an agreement with Privy Purse Bureau to construct the building as stated in note 32.2.1. As at December 31, 2009 and 2008, the Company has placed the land leasehold right, with a total net book value of Baht 49 million as collateral for long-term loans from financial institutions. In the third quarter of 2008, the Company entered into an agreement with an overseas investor holding shares of SG Land Company Limited (a subsidiary) that the leasehold right and others will be sold to the subsidiary in amount of Baht 280 million which equivalently belong to the Company and the overseas investor (Baht 140 million each). As at December 31, 2009, the Company partly received payment from the subsidiary in amount of Baht 129.5 million. The agreement of leasehold right transfer is in the process, so the Company recorded such amount as deposit from sale of project (liabilities in balance sheets). - 19 -

158

13.

LEASEHOLD RIGHTS - NET (Unit: Baht) Consolidated financial statements Leasehold Leasehold rights - land rights - factory Total

Cost: December 31, 2008 December 31, 2009 Accumulated amortization: December 31, 2008 Amortization for the year December 31, 2009 Net book value: December 31, 2008 December 31, 2009 Amortization for the year: 2008 2009

157,095,616 157,095,616

18,452,578 18,452,578

175,548,194 175,548,194

7,706,065 8,532,287 16,238,352

2,939,043 614,694 3,553,737

10,645,108 9,146,981 19,792,089

149,389,551 140,857,264

15,513,535 14,898,841

164,903,086 155,756,105 6,650,677 9,146,981

The subsidiary has placed factory leasehold rights under agreements with the Industrial Estate Authority of Thailand, and land leasehold rights under agreements with individuals, the Privy Purse Bureau and a company with a total net book value as at December 31, 2009 of Baht 155.8 million (2008 : Baht 164.9 million), as collateral for bank overdraft facilities, short-term and long-term loans from financial institutions and debt restructuring payable.

- 20 -

159

14.

LAND, BUILDING AND EQUIPMENT HELD FOR LEASE -NET (Unit: Baht) Consolidated financial statements Land and improvement

Building and

of leasehold improvement of Furniture and Infrastructure building

land

Motor

equipment

system

vehicles

Total

75,154,886

16,224,123

2,615,308

1,356,199,743

450,360

803,694

- (2,615,308)

(190,263,032)

Cost: December 31, 2008

40,262,414 1,221,943,012

Additions

Disposals

- (112,042,478) (75,605,246)

353,334

Transfers in (out)

12,422,703

58,280,758

70,703,461

December 31, 2009

52,685,117 1,168,534,626

16,224,123

1,237,443,866

Accumulated depreciation: December 31, 2008

734,644

113,676,687

49,383,104

1,362,382

896,336

166,053,153

Depreciation for the year

442,964

68,106,133

4,155,620

811,206

242,237

73,758,160

Depreciation of disposals

- (1,138,573)

(91,522,145)

(36,844,848) (53,538,724) 144,937,972

2,173,588

148,289,168

December 31, 2008

39,527,770 1,108,266,324

25,771,782

14,861,741

1,718,972

1,190,146,590

December 31, 2009

51,507,509 1,023,596,654

14,050,535

1,089,154,698

December 31, 2009

1,177,608

Net book value:

Depreciation for the year: 2008

62,357,918

2009

73,758,160

- 21 -

160

(Unit: Baht) Separate financial statements Building and Land

factory

Total

Cost: December 31, 2008

27,836,250

6,170,033

34,006,283

Received from properties for sale

12,422,703

58,280,758

70,703,461

December 31, 2009

40,258,953

64,450,791

104,709,744

December 31, 2008

1,154,436

Depreciation for the year

1,210,777

December 31, 2009

2,365,213

December 31, 2008

27,836,250

5,015,597

32,851,847

December 31, 2009

40,258,953

62,085,578

102,344,531

Accumulated depreciation:

Net book value:

Depreciation for the year: 2008

246,801

2009

1,210,777

The subsidiary operates its factory rental business on land leased from the Industrial Estate Authority of Thailand as stated note 32.2.2 , 32.2.3 and individuals No. 32.2.4. The subsidiary has mortgaged building held for lease with a total net book value as at December 31, 2009 of Baht 986.8 million (2008: Baht 1,022.9 million) and assigned the rights to benefits under the insurance policies covering its building held for lease to its lenders, as collateral for banks overdraft facilities, short-term and long-term loans from financial institutions and debt restructuring payable.

- 22 -

161

15.

EQUIPMENT - NET (Unit: Baht) Consolidated financial statements Improvement of leasehold office

Motor

Furniture and

building

vehicles

equipment

Total

Cost: December 31, 2008

4,536,577

21,806,326

13,138,461

39,481,364

Additions

285,800

4,395,852

588,829

5,270,481

Disposals

(2,695,000)

4,822,377

23,507,178

13,727,290

42,056,845

4,380,273

17,189,435

8,033,828

29,603,536

Depreciation for the year

150,184

1,963,365

1,266,210

3,379,759

Depreciation on disposals

(2,694,998)

4,530,457

16,457,802

9,300,038

30,288,297

December 31, 2008

156,304

4,616,892

5,104,633

9,877,828

December 31, 2009

291,920

7,049,376

4,427,252

11,768,548

December 31, 2009 Accumulated depreciation: December 31, 2008

December 31, 2009 Net book value:

Depreciation for the year: 2008

3,985,824

2009

3,379,759

- 23 -

162

(Unit: Baht) Separate financial statements Improvement of leasehold office

Motor

Furniture and

building

vehicles

equipment

Total

Cost: 4,520,585

17,021,324

10,418,315

31,960,224

Additions

4,395,852

513,590

4,909,442

Disposals

(2,695,000)

4,520,585

18,722,176

10,931,905

34,174,666

4,379,829

14,011,445

6,946,432

25,337,706

Depreciation for the year

135,042

1,623,565

769,685

2,528,292

Depreciation on disposals

(2,694,998)

4,514,871

12,940,012

7,716,117

25,171,000

December 31, 2008

140,756

3,009,879

3,471,883

6,622,518

December 31, 2009

5,714

5,782,164

3,215,788

9,003,666

December 31, 2008

December 31, 2009 Accumulated depreciation: December 31, 2008

December 31, 2009 Net book value:

Depreciation for the year: 2008

3,048,505

2009

2,528,292

As at December 31, 2009, certain equipment items have been fully depreciated but are still in use. The original cost of those assets amounted to approximately Baht 38 million (2008: Baht 20.5 million) [the Company only: Baht 18.2 million (2008: Baht 13.2 million)].

- 24 -

163

16. BANK OVERDRAFTS AND SHORT-TERM LOANS FROM FINANCIAL INSTITUTIONS (Unit: Baht)

Consolidated financial statements 2009 2008

Bank overdrafts Short-term loans-Promissory Note Total

Separate financial statements 2009 2008

11,860,823

28,657,398

11,656,647

19,281,598

20,000,000

11,860,823

48,657,398

11,656,647

19,281,598

As at December 31,2009, the Company and subsidiaries have facility bank overdraft and short-term loans total Baht 45 million (In 2008 : Baht 70 million) (the Company only : Baht 40 million) guaranteed by part of properties for sale of the Company. The subsidiary mortgaged most of its building held for lease, assigned the rights to benefits under the insurance policies covering its building held for lease, and assigned the rights under land and building lease agreements with the Industrial Estate Authority of Thailand to its lenders, to secure bank overdrafts and long-term loans from financial institutions. 17.

FINANCIAL LEASE PAYABLE â&#x20AC;&#x201C; NET Long-term financial lease are due to the lease are as follows: (Unit: Baht)

Consolidated financial statements 2009 2008

Within 1 year Over 1 year but not less than 3 year Over 3 year but not less than 5 year Total Less : Interest amortization Less : Current portion Net

1,147,181

854,328

836,813

284,520

2,815,424

853,512

2,272,280

26,527

3,989,132

1,707,840

3,135,620

284,520

(403,454)

(168,574)

(298,629)

(25,631)

3,585,678

1,539,266

2,836,991

258,889

(1,064,721)

(813,893)

(754,353)

(258,889)

2,520,957

725,373

2,082,638

- 25 -

164

Separate financial statements 2009 2008

18. LONG-TERM LOANS FROM FINANCIAL INSTITUTIONS â&#x20AC;&#x201C; NET (Unit: Baht)

Consolidated financial statements

Credit line (Million) Credit

Separate financial statements

Remaining amount

No.

Amount

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 Total

434 500 80 90 90 170 225 15 30 139 275

149.3 460.0 5.0 12.5 6.1 11.5 101.3 -

283,624,750 40,000,000 65,027,392 165,000,000 212,540,000 8,949,213 18,514,000 37,720,000 270,643,835

273,596,750 40,000,000 64,260,000 49,920,000 75,497,462 165,000,000 54,410,000 1,605,000 -

283,624,750 40,000,000 65,027,392 165,000,000 212,540,000 8,949,213 18,514,000 37,720,000 -

273,596,750 40,000,000 75,497,462 165,000,000 54,410,000 1,605,000 -

2,048

745.7

1,102,019,190

724,289,212

831,375,355

610,109,212

(162,360,000)

(273,596,750)

(162,360,000)

(273,596,750)

(33,333,333)

(18,000,000)

(49,920,000)

(11,883,617)

(10,090,188)

(11,883,617)

(10,090,188)

(165,000,000)

(212,540,000)

(8,949,213)

(18,514,000)

(37,720,000) (21,845,677)

(37,720,000) -

(672,145,840)

(351,606,938)

(650,300,163)

(283,686,938)

429,873,350

372,682,274

181,075,192

326,422,274

Less current portion 1

11 Total current portion Net

December 31, 2009

2009

2008

2009

2008

- 26 -

165

Movement of the account for the year ended December 31, 2009 are as follows : (Unit: Baht)

Balance as at December 31, 2008 Received loan increase Repayment loan Balance as at December 31, 2009

Consolidated Separate financial statements financial statements 724,289,212

610,109,212

507,926,212

232,926,213

(130,196,234) 1,102,019,190

(11,660,070) 831,375,355

Credit line (1) Baht loan from a local bank, with total facility of Baht 434 million of which Baht 284.7 million has been drawn down, with interest at MLR. Loan repayments in the amount stipulated in the loan agreement are to be made when the land/land with factory buildings in the related project are sold, and the loan is otherwise repayable in monthly installments, commencing from June 2009. It is to be repaid in full within June 2014. Such loan is secured by the mortgage of most of the Companyâ&#x20AC;&#x2122;s properties for sale and the assignment of the beneficiary rights under the insurance policies covering these assets to the lender. Credit line (2) Baht loan from a local bank, with total facility of Baht 500 million of which Baht 40 million has been drawn down, with interest at MLR. Loan repayments in the amount stipulated in the loan agreement are to be made when condominium units are sold, and the loan is otherwise repayable in monthly installments, commencing from March 2010. It is to be repaid in full within March 2011. Such loan is secured by the following: (1) Assignment of the Companyâ&#x20AC;&#x2122;s leasehold rights to land which is leased from the Privy Purse Bureau (2) Pledge of the Companyâ&#x20AC;&#x2122;s rights to make bank account withdrawals and to administer the bank account. The company did not withdraw the remaining amount of 460 million within due date of loan withdrawal on December 1,2009 (According to loan agreement, the loan line will be cancelled if the company does not withdraw the money within the specified period. As at December 31,2009, the company was under the negotiations to intended the withdrawal period). Credit line (3) Baht loan from a local bank, with total facility of Baht 80 million, of which Baht 79.3 million has been drawn down, with interest at MLR per annum. The loan is repayment in monthly installments, commencing from October 2007, and is to be repaid in full within January 2014. - 27 -

166

Such loan is secured by the following: (1) Assignment of the subsidiary’s rights under land lease agreements with individuals. (2) Assignment of the subsidiary’s rights in savings deposits. (3) A letter of guarantee issued by the Company. (4) The mortgage of a part of the subsidiary’s factory buildings and the assignment of the beneficiary rights under the insurance policies covering these assets to the lender. (5) Assignment of the subsidiary’s rights of claim in receivables under factory lease agreements. Credit line (4) Baht loan from a local bank, with total facility of Baht 90 million, fully drawn down, repayable in monthly installments from December 2004 to January 2014, with interest rates as follows: The first year: 4.5 percent per annum The second year: 5 percent per annum The years thereafter: the higher of MLR minus 1 percent per annum or six-month fixed deposit rate plus 2.5 percent per annum. Such loan is secured by the following: (1) The mortgage of most of the subsidiary’s factory buildings and the assignment of the beneficiary rights under the insurance policies covering these assets to the lender. (2) Assignment of the subsidiary’s rights under land lease agreements with the Industrial Estate Authority of Thailand to the lender. (3) Assignment of the subsidiary’s rights of claim in most of its receivables under land and factory lease agreements. (4) A letter of guarantee issued by the Company. The loan agreements contain certain covenants, pertaining to matters such as maintenance of certain debt to equity, creation of additional liabilities, prohibition on making loan repayment to the Company, dividend payment, shareholding structure and cash receipts and expenditures of the project for obtaining credit facility to circulate in the bank accounts as required by the lender.

- 28 -

167

Such loan is the loan of a subsidiary. During the years 2004 to 2006, the subsidiary was unable to maintain certain financial ratios stipulated in the loan agreement, and during 2006 the subsidiary created additional liabilities, contrary to the conditions stipulated in the loan agreement. Under the agreement, the lender therefore has the right to charge interest at the highest rate and to call for immediate repayment in full. On January 30, 2007, the subsidiary was granted a waiver from compliance with the above conditions from its lender, but has to meet additional conditions such as having the Company provide a guarantee and complying with a prohibition on making loan repayment to the Company. As at December 31, 2007, the subsidiary was unable to maintain certain financial ratios. The subsidiary is in the process of negotiating with the lender to relax those conditions. In practice, the subsidiary continues to pay principal and interest in accordance with the conditions stipulated in the loan agreement. However, as at December 31, 2008 the subsidiary has classified the loan as due at call. On November 2009, the subsidiary has a loan line No.11 to repaid all the outstanding loans of the credit line No.3 and No.4 and redemption of all securities Credit line (5) On April 30, 2008, the Company has facility of loan form a local bank Baht 90 million. The facility will be used together with an investor in total amount Baht 180 million which has been drawn down in full amount, at interest rate MLR â&#x20AC;&#x201C; 1% per annum. The principal is required to be monthly repaid together with interest at Baht 2.3 million each, commencing from May 2008. However, it must be fully repaid within May 2017. Such loan is guaranteed by pledging 10,022,950 ordinary shares of a subsidiary which were held by the Company at par value Baht 5 each and by such subsidiary as the co-receivable. Credit line (6) â&#x20AC;&#x201C; (8) On August 19, 2008 and September 1, 2008, the Company has 3 facilities of loan from local banks total amount of Baht 410 million of which Baht 386.4 million has been drawn down, at interest rate MLR per annum. The interest is required to be monthly repaid and the principal is repayment when a unit of condominium is purchased. However, it must be repaid in full within August 2011. Such loan is secured by the mortgage of part of the Companyâ&#x20AC;&#x2122;s properties for sale. Credit line (9) 0n August 20, 2009, the company has loan from a local bank with total facility of Baht 30 million of which Baht 18.5 million has been drawn down, at interest rate MLR + 0.5 % per annum. The interest is required to be monthly paid and the principal is grace for 1 year since the first drawn down. However, it must be repaid in full within March 2011. - 29 -

168

Such loan is secured by the following: 1. The Mortgage of a part of the Company’s land and factory for lease and the assignment of the beneficiary rights under the insurance policies covering the assets to the lender. 2. Assignment of the subsidiary’s rights of claim in receivables under factory lease agreement. Credit line (10) On December 9, 2009, the company has loan from local bank with total facility of Baht 139 million of which Baht 37.7 million has been drawn down, at interest rate MLR. The interest is required to be monthly paid and the principal will be repaid completely in one year since the first drawn down. Such loan is secured by mortgage in some part of the Company’s assets for sale. Credit line (11) On November 12, 2009, the subsidiary has loan from local bank with total facility of Baht 275 million which has been draw down in full amount, at the interest rate SPRL + risk at 0.5% per annum. The aforementioned loan was made the repayment to Credit line (3) and (4). The principal and interest are required to be monthly paid at least Baht 3.4 million per month, commencing on November 2009. However, it must be repaid in full within November 2019. Such loan is secured by the following: 1. The mortgage of the subsidiary’s factory buildings for lease and the assignment of the beneficiary rights

under the insurance policies covering these assets to the lender. 2 Assignment of the subsidiary’s rights of land lease and building lease from individual and Industrial Estate Authority of Thailand. 3.Letter of guarantee by the company in the amount of half of the debt. 4. Letter of guarantee in full amount by the consultant of Board Director. 19. DEBT RESTRUCTURING PAYABLE - NET (Unit: Baht)

Consolidated financial statements 2009

Debt restructuring payable Less Current portion Net

2008

Separate financial statements 2009

2008

231,702,062

268,719,972

(38,620,494)

(34,007,622)

193,081,568

234,712,350

- 30 -

169

A subsidiary has made a debt restructuring agreement with a financial institution at interest rate MLR – 1 percent per annum by making monthly principal and interest payment of Baht 4.2 million each and it must be fully paid within April 2017. Such loan was guaranteed by mortgaging leasehold right and office condominium of the subsidiary including transfer the beneficiary rights under the insurance policies of the said assets to the lender. 20. LONG-TERM LOANS FROM RELATED PARTIES - NET (Unit: Baht)

Consolidated financial statements 2009

Long-term loan from related parties Less Current portion Net

2008

Separate financial statements 2009

2008

334,351,662

323,597,529

(10,923,998)

(9,895,818)

323,427,664

313,701,711

On April 30, 2008, a subsidiary has entered into a loan agreement with an overseas company (the related parties) with details as follows: Credit line (1) A subsidiary has loan from a related company with total facility of Baht 90 million which has been drawn down in full amount at the interest rate 15 percent per annum and the principal is required to be monthly repaid together with interest at compromise rate in amount not lower than Baht 1.2 million per month. As stipulated in the agreement, such loan must be fully repaid within 9 years since the date of drawn down or the loan closing date whichever is earlier. Credit line (2) A subsidiary has loan from a related company amount of Baht 135 million which has been drawn down in full amount at interest rate 15 percent per annum and the interest is required to be monthly paid with interest at compromise rate. The principal is required to be firstly repaid in the month of closing loan and fully repaid within 3 years since the loan closing date. Credit line (3) A subsidiary has loan from a related company with total facility of Baht 140 million of which Baht 120 million has been drawn down ,to purchase Mahadlekluang project’s leasehold right of the Company, with interest rate 15 percent per annum. Interest is required to make monthly payment. As stipulated in the agreement, the payment condition is as same as the credit line (2). Remark: “the loan closing date” means the dated that liabilities under debt restructuring agreement (note 19) and liabilities under loan agreement Baht 180 million (THAI FACTORY DEVELOPMENT PUBLIC COMPANY LIMITED and SCHUBERT HOLDINGS PTE. LTD with Siam Commercial Bank Plc.) have been fully repaid. - 31 -

170

21. LOAN FROM OTHER PERSON (Unit: Baht)

Consolidated financial statements

Separate financial statements

2009

2008

2009

2008

Long-term loan from other person

30,000,000

Less Current portion

(30,000,000)

30,000,000

Net

The Company has loan from other person by issuing a promissory note in amount of Baht 30 million for 2 years, maturity in April 2010 at interest rate 5.875% per annum. Such loan has no collateral. 22. ASSETS HELD FOR SALE AND LIABILITIES OF ASSETS HELD FOR SALE 22.1. On December 29, 2008, the Company has made to buy and to sale agreement for all investments (ordinary shares) in Princeton Park Suites Company Limited (a subsidiary) with Vibhavadi Hospital Plc. (a related company). According to the 2009 General Shareholdersâ&#x20AC;&#x2122; Meeting held on April 29, 2009, the Company passed a resolution to sell such investment in full amount. The trading price is based on the audited financial statement of the subsidiary as at June 30, 2009. As at June 30, 2009, the Company received deposit in amount of Baht 138.9 million. In the second quarter of 2009, in the separate financial statements, the Company recorded investment in subsidiary which will be discontinued as assets held for sale under current assets by net book value of the subsidiary in amount of Baht 261.7 million and in the consolidated financial statements it is recorded as assets held for sale under current assets in amount of Baht 114 million and liabilities of assets held for sale under current liabilities in amount of Baht 7.4 million. 22.2. In February 2009, the Company hired an independent appraiser to estimate the leasehold right and building of the subsidiary and the appraised value is Baht 136.0 million. 22.3. In the third quarter of 2009, the assets held for sale is completely sold and the Company has no control power in that subsidiary since July 1, 2009. On September 3, 2009, the Company issued share transfer document in amount of Baht 266.9 million. Therefore, the Company has gain on sale of investment Baht 36.5 million in the consolidated financial statements and Baht 5.2 million in the separate financial statements.

- 32 -

171

Net assets of Princeton Park Suite Company Limited as at the date of sale of investments (financial statements as at June 30, 2009 which were audited) have details as follows: (Unit: Baht) Assets Cash and cash equivalents

7,906,883

Trade accounts receivable

123,458,058

Inventories

999,754

Other current assets

1,324,753

Deposits at financial institutions with restriction

1,272,504

Leasehold right on land, building and equipment

98,496,158

Other non-current assets

2,207,174

Total assets

235,665,284

Liabilities Trade accounts payable

(1,032,937)

Other current liabilities

(6,343,762)

Financial lease payable

(64,860)

Total liabilities

(7,441,559)

Net assets

228,223,725

Net assets as investment proportion (100%)

228,223,725

Accumulated unrealized (gain) loss

2,198,832

Total investment

230,422,557

Less Sale price of investment

(266,920,216)

Gain on sale of investment

36,497,659

- 33 -

172

The value from sale of investment of Princeton Park Suite Company Limited is received Baht 26.0 million in 2008 and Baht 112.9 million in 2009, totaling Baht 138.9 million which was off set to liabilities between the Company and Princeton Park Suite Company Limited Baht 121.7 million. The remaining of Baht 6.3 million was recorded as account receivable â&#x20AC;&#x201C; sale of investment in the balance sheet. 22.4 Statements of cash flows for the years ended December 31, 2009 and 2008 are as follows : (Unit : Million) 2009

2008

Net cash received from (used in) operating activities

64.5

(267.4)

Net cash received from (used in) investing activities

(0.1)

206.2

Net cash received from (used in) financing activities

(60.2)

61.1

Net cash increase (decrease)

4.2

(0.1)

Cash and cash equivalents-beginning period

3.7

Cash and cash equivalents-ending period

7.9

3.6

23. RELATED PARTY TRANSACTIONS During the years, the Company and its subsidiaries had significant business transactions with related parties, which have been concluded on commercial terms and bases agreed upon in the ordinary course of business between the Company and those companies. Below is a summary of those transactions. (Unit : Million Baht) For the year ended December 31, Separate Consolidated Pricing Policy financial statements financial statements Transactions with related companies

Interest expense

Advance Advance to â&#x20AC;&#x201C; decrease during the period Consulting fee Deposit as covenant purchase share capital

2009

2008

2009

2008

43.3

25.1

Interest rate at 15 percent per annum

4.5 1.0

0.8

No interest is charged Contract price

26.0

Contract price (Note.22)

- 34 -

173

(Unit : Million Baht)

For the year ended December 31, Separate Consolidated financial statements financial statements 2009

2008

Transactions with subsidiaries (eliminated from the consolidated financial statements) Interest income -

2009

2008

35.1

27.5

Building rental income

8.6

16.8

Building management income

1.3

Pricing Policy

Interest rate at 3-15 percent per annum Contract price, which is equal to rental paid by the Company to third party Contract price

The relationship between the Company and related parties is summarized as follows : The related partiesâ&#x20AC;&#x2122; name

Relationship

Schubert Holdings Pte.Ltd Vibhavadi Hospital Plc. JC Asset Company Limited

Shareholding in subsidiaries A director of the Company is a director and a shareholder Shareholding in company

Mr. Gurdist Chansrichawla

Shareholding in subsidiaries

- 35 -

174

Details of the outstanding balances between the Company and related parties as at December 31, 2009 and 2008 are as follows : (Unit: Baht)

Note

Trade accounts receivable Subsidiary Princeton Park Suites Company Limited SG Land Company Limited Total Loans to related parties and interest receivable Subsidiary Princeton Park Suites Company Limited 23.1.1 Total Industrial Services Company Limited 23.1.1 SG Land Company Limited 23.1.2 Total Accounts receivable from sale of investment Related party

328,169

5,131,195 -

328,169

5,131,195

60,757,044

- 110,503,089 - 209,072,296 197,991,502 - 209,072,296 369,251,635

6,341,690 6,341,690

432,504 4,500,000 432,504 4,500,000

6,341,690 6,341,690

Vibhavadi Hospital Plc. Total

Separate financial statements 2009 2008

Consolidated financial statements 2009 2008

Other â&#x20AC;&#x201C;Accounts receivable and advance Related party SCHUBERT HOLDINGS PTE.LTD

23.2

Total

- 36 -

175

(Unit: Baht)

Note

Consolidated financial statements 2009 2008

Separate financial statements 2009 2008

Trade accounts payable Subsidiary

Princeton Park Suites Company Limited

Total

- 200,469,934 - 200,469,934

Long â&#x20AC;&#x201C; term loan from related party

Related party

SCHUBERT HOLDINGS PTE.LTD

Total

334,351,662 323,597,529 334,351,662 323,597,529

Deposit from sale of project Subsidiary

SG Land Company Limited

- 26,000,000 - 26,000,000

Total Deposit from sale of Investment Related party Vibhavadi Hospital Plc. Total

129,500,000 124,500,000 129,500,000 124,500,000

26,000,000 26,000,000

Rental deposit from Subsidiary

Princeton Park Suites Company Limited

Total

- 37 -

176

6,160,000 6,160,000

For the year ended December 31, 2009, movements of loans to related parties and loan from related parties were as follow :(Unit: Baht) Balance as at

During the period

December 31, Note

2008

Balance as at December 31,

Increase

Decrease

2009

1. Loans to subsidiaries 1.1 Princeton Park Suites Company Limited

23.1.1

Loans Interest receivable Total

60,000,000

5,000,000

(65,000,000)

757,044

731,425

(1,488,469)

60,757,044

5,731,425 (66,488,469)

106,500,000

10,500,000 (117,000,000)

1.2 Total Industrial Services Company Limited

23.1.1

Loans Interest receivable

4,003,089

Total

110,503,089

1.3 SG Land Company Limited Loans

Total

(12,156,801)

18,653,712 (129,156,801)

23.1.2 183,422,640

(10,470,070)

172,952,570

14,568,862

26,771,150

(5,220,286)

36,119,726

197,991,502

26,771,150

(15,690,356)

209,072,296

369,251,635

51,156287

(211,335,626)

209,072,296

Interest receivable Total

8,153,712

- 38 -

177

2. Short-term loans from subsidiary SG Land Company Limited

Short-term loans Interest payable Total 3. Long-term loans from related party SCHUBERT HOLDINGS PTE. LTD.

Long-term loans Interest payable Total 23.1

Note

Balance as at December 31, 2008

During the period Increase Decrease

(Unit: Baht) Balance as at December 31, 2009

23.3 -

6,000,000 75,822

(6,000,000) (75,822)

6,075,822

(6,075,822)

303,422,640 20,174,889

- (25,866,177) 43,307,474 (6,687,164)

277,556,463 56,795,199

323,597,529

43,307,474 (32,553,341)

334,351,662

Loans to related parties 23.1.1 Loans to 2 subsidiaries in the form of at call promissory notes carrying interest at rate of 3 â&#x20AC;&#x201C; 8.25 percent per annum. 23.1.2 The Company entered into loan agreements with a subsidiary with details as follows:

Credit line (1) Baht 90 million of which full amount has been draw down, with interest rate 15 percent per annum and the principal is required to be monthly repaid together with interest at compromise rate in amount not lower than Baht 1.2 million per month. Credit line (1): The subsidiary must be fully repaid to the Company within 9 years since the date of drawn down or the loan closing date whichever is earlier. Credit line (2) Baht 135 million which has been drawn down in full amount with interest rate 15 percent per annum and the interest is required to be monthly paid with interest at compromise rate. Credit line (2): As stipulated in the agreement, the principal is required to be firstly repaid in the month of closing loan and fully repaid within 3 years since the loan closing date. Credit line (3) Baht 140 million which has not been drawn down with interest rate 15 percent per annum. The subsidiary entered into this loan in order to pay for purchase of leasehold right of Mahadlekluang project (the Company project). Credit line (3): As stipulated in the agreement, the payment condition is as same as the credit line (2). - 39 -

178

Remark: “the loan closing date” means the dated that liabilities under debt restructuring agreement (note 19) and liabilities under loan agreement Baht 180 million (THAI FACTORY DEVELOPMENT PUBLIC COMPANY LIMITED and SCHUBERT HOLDINGS PTE. LTD with Siam Commercial Bank Plc.) have been fully repaid. 23.2 Advance to A subsidiary paid advance to a related party for operation purpose without interest charge. 23.3 Short-term loans from subsidiaries The Company has loans from subsidiaries, documented by promissory note with interest rate at 6.15 percent per annum, due at call and without guarantee. 23.4 Guarantee obligations with related parties The Company has guarantee obligations with its related parties, as described in note 32.4.1 24. WARRANTS TO PURCHASE ORDINARY SHARES The Stock Exchange of Thailand approved the listing of 30,980,393 warrants to purchase the Company’s ordinary shares as registered securities on the Stock Exchange of Thailand, commencing from 18 April 2003. The warrants (approved by the Company’s Extraordinary General Meeting of the Shareholders No. 1/2002 held on 16 July 2002) have a life of 10 years and are exercisable every three months with the first exercise date being on 30 June 2003 and the final exercise date on 31 March 2013. The warrants are exercisable in a ratio of 1 warrant to 1 ordinary share at an exercise price of Baht 5 per share. The 2004 Annual General Meeting of the Company’s Shareholders held on 29 April 2004 passed a resolution approving a stock split to change the par value of the Company’s shares, from Baht 5 per share to Baht 1 per share, changing the number and exercise price of the Company’s remaining warrants from 24,480,393 warrants at an exercise price of Baht 5 per warrant to 122,401,965 warrants at an exercise price of Baht 1 per warrant, to be consistent with the change in the par value of the Company’s shares. During the current year, no warrants were exercised to purchase ordinary shares. As at 31 December 2009, 122,401,965 warrants (2008: 122,401,965 warrants) to purchase ordinary shares have not yet been exercised.

- 40 -

179

25. STATUTORY RESERVE Pursuant to Section 116 of the Public Limited Companies Act B.E. 2535, the Company is required to set aside to a statutory reserve at least 5 percent of its net income after deducting accumulated deficit brought forward (if any) until the reserve reaches 10 percent of the registered capital. The statutory reserve is not available for dividend distribution. 26. DIRECTORSâ&#x20AC;&#x2122; REMUNERATION AND MANAGEMENT BENEFIT EXPENSES 26.1 DIRECTORSâ&#x20AC;&#x2122; REMUNERATION Director remuneration is the benefits paid to the Company and subsidiaries of directors excluding salaries and related benefits which were paid to executive directors according to Section 90 of the Public Company Limited Act, 26.2 MANAGEMENT BENEFIT EXPENSES Management benefit expense focuses expense relating to salaries, remunerations and other benefits to their directors and management, in accordance with the definitions of the Office of the Securities and Exchange Commission. Management under definition includes a chief executive officer, the next four executive levels immediately below that chief executive officer and all persons in positions comparable to these fourth executive levels. In 2009, management benefit expense including board consulting consist of the consulting fee amount of approximately Baht 8.4 million and other benefit expenses amount of Baht 8.9 million (for the Company only : Baht 5.8 million and Baht 8.5 million, respectively.) 27. PROVIDENT FUND The Company and its subsidiaries and their employees have jointly established a provident fund in accordance with the Provident Fund Act B.E. 2530. The Company and its subsidiaries and their employees contributed to the fund monthly at rates of 3-10 percent of basic salary. The fund, which is managed by MFC Asset Management Public Company Limited, will be paid to the employees upon termination in accordance with the fund rules. During the year 2009, the Company and its subsidiaries contributed Baht 2.6 million (2008: Baht 3.3 million) [(for the Company only: Baht 2.0 million (2008: Baht 2.4 million)] to the fund. - 41 -

180

28. EXPENSES ANALYZED BY NATURE Expenses analyzed by nature for the years ended December 31,2009 and 2008 are as follow : 28.1 Continued Operations (Unit: Baht)

Consolidated financial statements 2009

2008

Separate financial statements 2009

2008

(Restated)

Change in assets for sale and property awaiting development or sale Purchase land, land awaiting development, work in

progress and project development expenses Staff expense Director remuneration Depreciation and amortization

64,841,286 (256,920,949)

(Restated) 64,841,286 (383,894,213)

396,758,716

404,278,886

396,758,716

531,252,149

37,429,879

33,224,857

27,913,491

27,337,351

6,198,035

7,160,266

4,431,785

5,115,000

79,163,303

58,132,920

3,739,069

3,295,306

28.2 Discontinued Operations (Unit: Baht)

Consolidated financial statements 2009

2008

Separate financial statements 2009

2008 (Restated)

(Restated)

Change in inventories Purchase land, land awaiting development, work in

(275,083)

79,992

810,882

127,817,709 1,841,542

13,931,422

34,773,752

150,000

520,000

7,121,594

14,861,501

progress and project development expense Supplies and equipment used Staff expense Director remuneration Depreciation and amortization

- 42 -

181

Depreciation and amortization of continued operation are summarized below.

(Unit : Baht) Separate financial statements

Consolidated financial statements Depreciation and amortization for rental and related services Depreciation and amortization which is selling and administrative expenses Total

2009

2008

2009

2008

75,783,544

54,147,095

1,210,777

246,801

3,379,759 79,163,303

3,985,825 58,132,920

2,528,292 3,739,069

3,048,505 3,295,306

29. BASIC EARNINGS PER SHARE / RECONCILATION OF DILUTED EARNINGS PER SHARE There is no disclosure of the reconciliation of diluted earnings per share in the financial statements for the year ended December 31, 2009 as the exercise price of the warrant to purchase ordinary shares is higher than the average market price of the ordinary shares for the year. Reconciliation between basic earnings per share and diluted earnings per share for the year ended December 31, 2008 is presented below:

Basic earnings per share Year 2008 Effect of dilutive potential ordinary shares 122,401,965 units of warrants to purchase ordinary shares issued to existing shareholders Year 2008 Diluted earnings per share Net income of ordinary shareholders assuming the conversion of warrants to ordinary shares Year 2008

Consolidated financial statements Weighted average number of ordinary Earnings Net income shares per share Baht Shares Baht 55,243,301

637,598,035

3,873,601

55,243,301

641,471,636

- 43 -

182

0.0866

0.0861

Separate financial statements Weighted average number of ordinary Earnings shares Net income per share Baht Shares Baht 12,477,730

637,598,035

3,873,601

12,477,730

641,471,636

0.0196

0.0195

30. DIVIDEND PAYMENT 30.1 According to the 2009 Annual General Meeting held on April 29, 2009, the Company passed resolutions to pay dividend for the 2008 operation at Baht 0.02 per share, totaling Baht 12.8 million to the Companyâ&#x20AC;&#x2122;s shareholders. This dividend was paid on May 28, 2009. 30.2 According to the 2008 Annual General Meeting held on April 25, 2008, the Company passed resolutions to pay dividend for the 2007 operation at Baht 0.05 per share, totaling Baht 31.9 million to the Companyâ&#x20AC;&#x2122;s shareholders. This dividend was paid on May 23, 2008 31. EGMENT INFORMATION The Company and its subsidiariesâ&#x20AC;&#x2122; business operations involve two principal segments: business of property development for sale and property for lease, and hotel business. These operations are mainly carried on in Thailand. Below is the consolidated financial information for the year ended December 31, 2009 and 2008 of the Company and its subsidiaries by segment. (Unit: Million Baht) Property development

Room rental

inter-segment

Consolidated

business

revenues

financial statements

2009 Revenues from external customers

Elimination of

2008

2009

2008

2009

2008

2009

2008

889

424

926

516

(9)

(17)

898

441

(9)

(17)

926

516

(11)

(18)

Interest income

Negative goodwill

Profit from sale of investment

Other income

Profit (loss) before financial cost and income tax

126

101

Financial cost

(81)

(54)

Income tax

(19)

(8)

Net profit (loss)

Inter-segment revenues Total revenues Segment income (loss)

Profit (loss) before income tax

Total assets

3,002.4

2,688.4

118.5

3,002.4

2,806.9

Total liabilities

1,993.9

1,792.4

19.0

1,993.9

1,811.4

- 44 -

183

The company has not presented financial information by segments for outstanding items in Balance Sheet of discontinued operation (Hotel Business) in conformity TFRS 5 (revised 2007) as state in note No. 22

32. COMMITMENTS AND CONTINGENT LIABILITIES 32.1 Capital commitments as at December 31, 2009 32.1.1 The Company had commitments of approximately Baht 124.3 million in respect of agreements to design, improve and construct residential condominium and management and control construction agreement. 32.1.2 The Company had commitments under the following agreements in respect of TFD Industrial Estate project: - Agreement to construction office building, porch, standard factory building and utilities system of approximately Baht 40.5 million. - Agreement on architectural design and others of approximately Baht 1.0 million. 32.2 Operating lease commitments 32.2.1 The Company has leasehold rights to land which it leases from the Privy Purse Bureau and on which it has the right to construct a residential building. In January 2007, a permit to construct the residential building was received from the relevant government agency. In June 2007, the Company entered into an agreement with Privy Purse Bureau to construct the building and lease the land with completed building. In February 2008, the Company entered into a land lease agreement in term of 30 years, commencing from January 1, 2010 with the Privy Purse Bureau and then on December 15, 2009, the company accepted to comply with the new conditions as the letter of the Privy Purse Bureau. As at December 31, 2009, the Company had the following commitments in respect of this agreement: (1) The permit to construct the residential building is to be in the name of the Privy Purse Bureau and ownership of the building and other constructions on this land is to be transferred to the Privy Purse Bureau, while the Company is to pay all expenses related to the construction of the building until completion. The residential building must have value not lower than Baht 380 million and not lower than Baht 430 million including decoration. (2) The construction period is 3 years since December 15, 2009 which was the date of acceptance letter. (The existing condition, since January 2007 which was the date of the permit receiving). - 45 -

184

(3) During the construction period, the Company is obliged to make payment of compensation for loss of benefit at a rate of Baht 300,000 per month over the construction period in 3 years (existing condition was Baht 260,000 per month). (4) The lease period is 30 years commencing from the end of the construction period as per (2). However, if the construction is completed before the end of construction period, the lease period commences from the completion date by making monthly rental payment. The Company is obliged to pay rental at a rate of Baht 300,000 per month in the first year, and such rental rate is to be increased by five percent every year until the end of lease period, (existing condition, Baht 260,000 per month and such rental rate is to be increased by five percent every year). (5) Payment the fee of the residential building permission amount of Baht 10.8 million within March 15, 2010. (6) To transfer the letter of bank guarantee for the building construction amount 0f Baht 21.5 million within March 15, 2010. If the company does not completely operate items no (5) and (6) within March 15, 2010, the Privy Purse Bureau will be considered the company has not purpose to operate in Land Development Project to construct building any further. 32.2.2 In April 2003, the subsidiary entered into an agreement with the Industrial Estate Authority of Thailand to lease land for use in the subsidiaryâ&#x20AC;&#x2122;s operation of its factory rental business for a period of 30 years ending on June 23, 2033. Under this agreement, the subsidiary is committed to pay an annual rental of approximately Baht 4.8 million, and such rental rate may be increased by ten percent on the contemporaneous rental rate every five years. As December 31, 2009, the subsidiary has the committed to pay rental under these lease Baht 152.0 million. 32.2.3 In March 2004, the subsidiary entered into agreements with the Industrial Estate Authority of Thailand to lease land for use in the subsidiaryâ&#x20AC;&#x2122;s operation of its factory rental business for a period of 15 years ending on December 31, 2018. Under these agreements, the subsidiary is committed to pay annual rental of approximately Baht 1.7 million, and such rental rates may be increased by ten percent on the contemporaneous rental rates every five years. As December 31, 2009, the subsidiary has committed to pay rental under theses leases Baht 17.7 million. 32.2.4 In February 2006, the subsidiary entered into agreements with individuals in order to lease land for use in the subsidiaryâ&#x20AC;&#x2122;s operation of its factory rental business, for a period of 30 years, ending on February 19, 2036. As at December 31, 2009, the subsidiary has committed to pay rental under these leases Baht 45.3 million. - 46 -

185

In addition, the subsidiary entered into agreements to lease the land for a further 30 years, from February 20, 2036 to February 19, 2066. The subsidiary is committed to pay key money of Baht 15 million and monthly rental totaling Baht 68.4 million during the years 2036 - 2066. At the end of the rental period, the subsidiary may extend the lease for a further period of not less than 20 years and must comply with conditions stipulated in the agreements. 32.2.5 The subsidiary has leasehold right to land from the Privy Purse Bureau and has the right to construct a residential building on such land with the lease term of 30 years, commencing from November 1993 until November 2023. The residential building is belonged to the Privy Purse Bureau. On December 31, 2009, the subsidiary has commitment to pay remaining rental amount of Baht 50.9 million and entrance usage in amount of Baht 50,000 per month without time limit. 32.2.6 The subsidiary has leasehold right on land (sublease) from a company and has the right to construct an office building on such land with the lease term of 30 years, commencing from December 1995 until November 2025. The office building is belonged to the sub-leasers at the end of the contract. 32.3 Long-term service commitments 32.3.1 As at December 31, 2009, the Company had the following commitments in respect of an agreement with the Industrial Estate Authority of Thailand to collaborate in the development of TFD Industrial Estate project. (1) A fee for supervision of services within the Industrial Estate. The Company is committed to pay an annual fee of approximately Baht 1.6 million, commencing in 2009. Such fee rate may be increased by 10 percent on the contemporaneous fee rate every three years. (2) Sales promotion expenses of approximately Baht 1.8 million (3) Contribution of approximately Baht 11.3 million to the fund for maintenance and replacement of infrastructure system and other facilities when the land users receive permission of land utilization from the Industrial Estate Authority of Thailand 32.3.2 As at December 31, 2009, a subsidiary has commitment under service agreement amount of Baht 5.3 million.

- 47 -

186

32.4 Guarantees 32.4.1 The Company has guaranteed bank credit facilities of a subsidiary amounting to Baht 280 million. 32.4.2 As at December 31, 2009, there were outstanding bank guarantees of approximately Baht 17.2 million issued by banks on behalf of the Company and subsidiaries (the Company only: Baht 13.7 million) in respect of certain performance bonds as required in the normal course of business. These included the following letters of guarantee: Bank guarantees on behalf of the Company - Letters of guarantee amounting to Baht 10.8 million to guarantee performance under the agreement with the Industrial Estate Authority of Thailand to collaborate in the development of TFD Industrial Estate project. - Letters of guarantee amounting to Baht 2.9 million to guarantee electricity use, among others. Bank guarantees on behalf of the subsidiaries -

Letters of guarantee amounting to Baht 3.5 million to guarantee electricity use, among others.

32.5 Lawsuit In 2006, SG Land Company Limited, a subsidiary, was sued by a company for breaching the building lease agreement and claimed for damage Baht 5 million per month since the date which was sued unit the subsidiary moves out of the building. The Civil Court dismissed the case. In October 2007, the plaintiff appealed the judge but the subsidiary has not submitted the appeal within the time limit. At the present, the case is under the consideration of the Appeals Court.

33. FINANCIAL INSTRUMENTS 33.1 Financial risk management The Company’s financial instruments, as defined under Thai Accounting Standard No. 48 “Financial Instruments: Disclosure and Presentations”, principally comprise cash and cash equivalents, trade accounts receivable, loans to, investments, advances, trade accounts payable, accounts payable - purchases of land, accounts payable - construction, and short-term and long-term loans. The financial risks associated with these financial instruments and how they are managed is described below.

- 48 -

187

Credit risk The Company is exposed to credit risk primarily with respect to trade accounts receivable and loans. The Company manages the risk by adopting appropriate credit control policies and procedures and therefore does not expect to incur material financial losses. In addition, the Company does not have a high concentration of credit risk since it has a large customer base. The maximum exposure to credit risk is limited to the carrying amounts of receivables and loans as stated in the balance sheet. Interest rate risk The Company’s exposure to interest rate risk relates primarily to its cash at banks, loans to, bank overdrafts, short-term and long-term borrowings. However, since most of the Company’s financial assets and liabilities bear floating interest rates or fixed interest rates which are close to the market rate, the interest rate risk is expected to be minimal. Significant financial assets and liabilities as at December 31, 2009 classified by type of interest rates are summarized in the table below, with those financial assets and liabilities that carry fixed interest rates further classified based on the maturity date or the reprising date if this occurs before the maturity date. Fixed interest rates - within 1 year Financial assets Cash and cash equivalent Trade accounts receivable Deposits at financial institutions with restrictions Total Financial liabilities Bank overdrafts Trade accounts payable Accounts payable - construction Long-term loans from financial institutions Debt restructuring payable Long – term loans from related parties Long – term loans from other persons Total

Consolidated financial statements Floating interest Non-interest rate bearing Total (Thousand Baht)

23,508 -

798 13,777

24,306 13,777

0.25 – 0.75 -

174 174

1,290 24,798

14,572

1,464 39,547

0.25 – 0.75

11,860 -

10,231 66,960

11,860 10,231 66,960

6.15-7.375 -

1,102,019 231,702

4.85-7.125 4.85

334,352

15.00

30,000 364,352 1,345,581

77,191

30,000 1,787,124

5.875

334,352

- 49 -

188

Interest rate (% p.a.)

Fixed interest rates - within 1 year Financial assets Cash and cash equivalent Trade accounts receivable Deposit at financial institutions with restrictions Total Financial liabilities Bank overdrafts Trade accounts payable Accounts payable- construction Long-term loans from financial institutions Long-term loans from other persons Total

Separate financial statements Floating interest Non-interest rate bearing Total (Thousand Baht)

Interest rate (% p.a.)

273 -

734 4,373

1,007 4,373

0.25 – 0.75 -

174 174

1,290 1,563

5,107

1,464 6,844

0.25 – 0.75

11,657 -

9,983 54,066

11,657 9,983 54,066

6.15-7.375 -

831,375

4.85-7.125

30,000 30,000

843,032

64,049

30,000 937,081

5.875

Foreign currency risk The exposure of the Company and its subsidiaries to foreign currency risk is limited since the majority of business transactions are denominated in Thai Baht. 33.2 Fair value of Financial Instruments Since the majority of the Company’s financial instruments are short-term in nature or bear floating interest rates, their fair value is not expected to be materially different from the amounts presented in the balance sheets. A fair value is the amount for which an asset can be exchanged or a liability settled between knowledgeable, willing parties in an arm’s length transaction. The fair value is determined by reference to the market price of the financial instrument or by using an appropriate valuation technique, depending on the nature of the instrument. 34. RECLASSIFICATION The financial statement for year 2008 have been reclassified to conform to the financial statements of year 2009 which no effect to net income or shareholders’ equity previously reported. 35. APPROVAL OF FINANCIAL STATEMENTS These financial statements were authorized for issue by the Company's Board of Directors on February 24, 2010. - 50 -

189

Nature of Business

(1) Background Thai Factory Development (TFD) was registered on 11 November 1977 with the purpose to construct standard pre-built industrial plants for sale or rent in various industrial estates.  In 1991, TFD was listed in the Stock Exchange of Thailand. The Company registered to convert itself into a public company on 4 February 1994.  In 2003, the Company expanded its factory development project via its subsidiary to develop IEAT’s properties and also started developing city business district (CBD) residential property.  In 2007 - 2008, the Company sold most lands and factories to the Thai Industrial Fund 1 (TIF 1). The Company has been appointed as a manager to manage all of the fund’s factories and joined with the Industrial Estate Authority of Thailand to set up its own TFD industrial estate at Tha Sa-an Sub-District, Muang District, Chachaengsao Province, which is BOI Zone 2 area. The estate comprises 303 rai, the Company plans to expand the estate to no less than 500 rai. Furthermore, the Company also diversifies its operation into warehouse, central business district office space for rent, and condomininum businesses in greater Bangkok area and other provinces.  The year 2009, was the year of continuing investment in project development. 59 Heritage Project was completed and ready for ownership transfer in the first quarter of 2010. The juristic person has been established. For industrial estate development, TFD has built a sales office and ready-made factories to service customers. 

(2) Overview of the Business

Shareholding ratio in its subsidiaries is as follows:

1. Total Industrial Services Co., Ltd. (ready-made factory with IEAT) 2. SG Land Co., Ltd. (office building rental)

190

Registered Capital Baht 100 million Baht 100.45 million

Shareholding Ratio 75.50% 49.89%

(3) Structure of Income

Structure of TFD revenue during the past three years by core business type: Types of business 1. Factory and residential development

projects in industrial estates - incomes from sale - incomes from rent and service fees 2. Rent of office space business - Incomes from rent and service fees

- Goodwill Income 3. Hotel/service apartment business 4. condominium business 5. Other incomes

Total

2007 Million Baht %

2008 Million Baht %

2009 Million Baht %

391.0

69.5

66.6

11.8

50.7

8.49

67.0

6.8

- - 118.6 19.86 176.0 18.0 - - 69.8 11.69 - - 97.4 17.3 92.0 15.41 37.0 3.8 - - 255.2 42.74 646.0 65.9 7.9 1.4 10.8 1.81 54.0 5.5 562.9 100.0 597.1 100.0 980.0 100.0

(4) Objectives of the Business

The Companyâ&#x20AC;&#x2122;s business objective is to become a leader in the sales and rent of standard industrial plants and in development and sales of residential condominium, which are both the major sources of the Companyâ&#x20AC;&#x2122;s revenue. In so doing, the Company pursues a proactive investment policy focusing at fast and highreturn investment projects.

191

Status of Industry and Competition (1) Nature of products

At present, the Company’s products can be divided into five groups as follows:  Industrial Estate  Sale and rental Land, ready-made factory, warehouses, and management  Rental for office space and management  Sale for Condominiums  Construction, Design and Construction Control

Industrial Estate During the year 2007, the Company established TFD Industrial Estate in Bangpagong District, Chachaengsao Province in order to invest for land development on public utility system and build ready made factories which is authorized by IEAT. At the beginning the project are was on a 303-rai piece of land and plans to expand the project area to 500 rai in order to support SME entrepreneur and focus on electronic part and auto part industry customer as well as industrial manufacture which is no pollution who require the factory area or small and medium size of warehouse.

Sales or rent of vacant lands or lands with ready made factories With regard to its factory products, the Company hires architects to design factories based on design standards where modern materials are used and construction is supervised by its engineers. The Company uses a bidding process by inviting several contractors with expertise in construct ready made factory to bid for construction contract. The contracts are rewarded to contractors with relevant experience who offer reasonable contract price commensurate with the Company’s estimated costs. At present, the Company owns lands and ready made factories in five industrial estates situated in four provinces as follows: 1. Chonburi (Bowin) Indusial Estate in Chonburi Province 2. Nava Nakorn Industrial Promotion Zone in Pathum Thani Province 3. Laem Chabang Industrial Estate in Chonburi Province 4. Kingkaew Warehouse Project in Samut Prakan Province 5. TFD Industrial Estate Project in Chachoengsao Province Most factories offered are single factories having a standard useable area of 2,000 squared meters or less. The factories are located on a land plot of around 1 to 3 rai and are targeted at small and medium industrial operators. Laem Chabang Industrial Estate and Kingkaew Warehouse projects are managed by Total Industrial Services Co., Ltd. (TISCOM). The Company holds 75.50 per cent stake in the projects. Laem Chabang Industrial Estate Project is located on a 40-rai land plot in an export processing zone and consists of 23 factories built for rent. The construction was completed and the project has already generated incomes since 2004. Kingkaew Warehouse Project is located in Kingkaew – Ladkrabang area. The project comprises 17 warehouses for rent. The construction has been completed in 2007. The project is targeted at small- sized entrepreneurs requiring locations near Suvarnaphumi Airport. The project has generated revenue from 2007 onwards.

192

The 59 Heritage Project (59 Heritage) At the end of 2009, the Company has sold approximately 97 percent of the total project value. The project is 94 percent completed. Transfer of ownership to customers will commence in early 2010. Soi Mahadlekluang 2, Rajadamri Road Project The Company has leased a land plot from the Office of the Privy Purse in soi Mahadlekluang 2 on Rajadamri Road to develop hotel and condominium project. The project construction is expected to commence around the third quarter of 2010. The Hua Hin Heritage Project (Hua Hin Heritage) The Company bought a land plot in Khao Tao, Pranburi District, Prajuabkhirikhan Province in order to develop condominium project. The construction of the project is scheduled to start in the third quarter of 2010. Rent of Office Space SG Land Project The Company has expanded its Bangkok office rental business by acquiring 50 percent shares in SG Land Co., Ltd. in order to diversify its revenue. Construction, design and construction control The Company also offers full range of services to customers who wish to construct or enlarge factory building. The services provide another revenue source for the Company.

(2) Industrial Outlook and Competitions Ready made factories The industrial sector in 2009 has continued slow down from 2008, due to political instability, oil and commodity price escalation and the negative impact from the US subprime market which affected the US financial institutions. The subprime market crisis has been especially acute since it also caused investment decision makers in other industries around the world to cut back production and investment. Popular locations for investors are located in Chonburi Province, Chachaengsao Province and Ayutthaya Province, which are BOI Zone 2 investment areas. Competition in the business remains mediocre. Direct competitors are indusial estates in the same location since the Company has already set up its own industrial estate. The Company’s 2010 business plan is to expedite the development of its TFD Industrial Estate located at Km 43 of the motorway at Tha Sa-an Sub-District, Muang District, Chachaengsao Province, as well as to construct ready made factories for sales and rent and to sell vacant lands to investors. The project is near international transportation hubs, which are Suvarnabhumi Airport and the Laem Chabang Deep Sea Port. The Company will focus at light-industry customers who emit no pollution and require ease of transportation, and also electronic part and auto part manufacturers. Condominium market Although, the overall property market in 2009 was slowed down from the developers’ and buyers’ lack of confidence in investment and spending under the current economic condition. Market demand for Bangkok condominium had been weaker due to the economic crisis and political stability. In the first quarter of 2009, there were only 1,671 units launched, a decline of 36 percent compared to 2,615 condominium units launched in the last quarter of 2008. The decline showed that developers were more careful in launching new projects into the market since the economic and political situation. This was due to the economic and political uncertainty, buyers’ reluctance to make buying decision, the reduction of number of sold units being more than the number new units launched and the buyer speculation that developer would discount prices of the remaining unsold units. All these factors contributed to the sluggish sales.

193

Around 2009 year end, there were several launches of condominium projects. Local demand had driven the real sector without any effect from Dubai World crisis. Despite the crisis, ownership transfer of properties was speeded in order to be entitled to gain tax benefits from real estate sector stimulus package (Baht 300,000 income tax exemption measure) which ended last year. Overall, Grades A and B condominiums in Sukhumvit area are still in high demand, especially the projects located within walking distance to the skytrain with unique selling points that meet customers’ requirements. Sales at projects along skytrain line have grown continuously by 15-20 percent. However, Grade C market has witnessed a decline in average sales in the first half of 2009 since the customers in this segment are sensitive to overall economic outlook and also the financial institutions’ borrowing criteria are stricter. As a result, sales from the segment have been adjusted downward. The projects scheduled for launching from now on will mostly be larger projects. Customers in A and B+ segments are still minimally affected by the economic and political uncertainty despite the sluggish sales at some Grades A and B projects due to the projects’ own characteristics not meeting customers’ requirements as well as pricing. There were 25,000 condominium units launched in 2009, decreasing by 24 percent from last year. Most of the projects opened are located along the existing and the future skytrain lines (accounted for 80 percent of the projects opened). The locations with most potential for condominium development are Sukhumvit, Paholyothin, Ladprao, Rachada - Rama IX roads. 64 percent of the condominium units launched are priced between Baht 1-3 million. From the research, in 2010 the number of newly opened condominium units might be close to that of 2007, which was around 50,000 - 60,000 units. The year 2010 offer a good buying opportunity, most of the developers are still focusing on developing to serve real demand of main customer group. In 2010 there will be 40,000 condominium units completed. Most of the completed projects have been launched during 2007 - 2008 in Sukhumvit, Paholyothin, Rachada-Rama IX and Ladprao areas. 2010 should be another year that developers must remain conservative in coping with competition, rising cost and economic and political risks. Outlook to 2010, from the good response the Company received, the Company will launching Hua Hin Heritage Project. The project is located at Paknampran Sub - district, Pranburi District, Prajuabkhirikhan Province on a 9 - 0 - 42 rai land plot, divided into: Phase I Residential condominium project with clubhouse and carpark buildings. The totals of four buildings are located on 8 - 0 - 23.1 rai land plot. Phase II is located on 1 - 0 - 18.9 rai land area. There will be six – 3 - story townhouse units. ่

194

Policies on Conflict of Interest and Transactions with Subsidiaries 1. Policy on the conflict of interest The policy of the Company involves the conflict of interest is based on the principle that any decision-making of the personnel at all levels of the business must perform for the optimized interest of the Company only. The said decision shall be made free of personal influence, family tie or close associates, who may affect the decision-making to decide which the optimized interest of the Company is. Especially for all personnel to work full time for the Company in full capability, and should not have interest in other business outside the Company to take the time off or dedication to the duty on responsibility for the Company, and may cause damage to it. The conflict of interest may happen in case the personnel of all levels have the personal interest or family members or close associates on finance or other sides in the business, which may receive interest from the decision-making of that person in performance of duty to the Company or realize its activity or operation or future plan. The Company deems to be the duty of personnel of all levels to avoid having involvement in finance and/ or relation with the outsiders, who may result in the Company to lose interest or cause conflict on loyalty or interest or obstruction of effective performance. The Company has the policy to safeguard its justified interests, while to have the scope of freedom in various activities of the personnel of all levels to the minimum.

2. Examples of the situations on the conflict of interest The personnel of all levels should take the following examples as guidelines for their interest and consider it as an importance thing for working Disclose and consult in step to help unravel problems or lead into the appropriate solutions. They should ask for advice when they are in situation of doubt or confuse. 2.1 General investment The general rule of this matter is the personnel of all levels, family members or close associates must not hold the shares or receive interest from the competitor companies or any enterprises, including the customers, trade partners/sellers that the Company has contact. The purchase of shares of the listed companies in the SET or investment via the mutual fund or investment units are not conflict of interest, as long as it does not affect the performance with the Company. 2.2 Supply of goods and services to the Company The conflict of interest may happen if the personnel at the level of family or close associates supply goods or service to the Company as a trade partner/seller. If that person can lead or influence to the said operations, although no duty involved the business operations of the Company with that business. In the event that the personnel of all levels of the Company have a family member or close associate as an employee, owner, customer, trade partner/seller or competitor, and s/he participates in the decision - making involve with the business related with that enterprise, shall be regarded as conflict of interest.

195

Likewise, if the customer, trade partner/seller or employee of a competitor has a family member as employee of the Company, then it is not appropriate to authorize that person the power to influence on a decision - making in the company’s activity involve with the family member. The Company shall not buy or lease property, equipment, raw material or use service from an employee of the Company, family member or close associate, and not sign a contract for that matter (except the employment contract) except in a special case and approved in writing from the Managing Director. 2.3 Entertainment and gifts The personnel of all levels should not receive entertained things, gifts, passenger tickets, sports tickets and other tickets for recreation or entertainment or offers that are personal matters involving their duty, if such action can lead to binding the Company or cause them to be put in the situation of conflict of interest. 2.4 Accepting academic job as a host or public service or any positions The management or employee can participate in the outside activities with good reasons. In several cases the Company encourages its personnel to participate in the external activities as it deems those activities may expand the perspective and experience to its personnel, which can help to improve the job of these people to the Company even more. The personnel who accept the jobs in professional institutions as lecturers, public service or offices such as a director, consultant, etc, they must ask for approval from the Managing Director before acceptance of the job or title. The employee that received approval should be realized that s/he would not bring the Company or his/her title to bind the outside activity, except by approval to do so. In the event that the management or employee is appointed the secretary of the board of directors of the Company or agent in the management of a project/director in an affiliate or subsidiary shall not be regarded as a conflict of interest.

3. Definitions “Family” means the person with relation to the personnel of all levels from the bloodline or legal marriage, including legally adopted persons. “Close member” means the person with involvement with the personnel of all levels in any relations closely. Transactions with Subsidiaries (1) Transactions with Subsidiaries Connected transaction means business transaction the Company and its subsidiaries enter into with the counterparty being a person or a company which is related by ways of shareholding, having shareholders and/or directors with controlling interest in common, being controlled by the Company either directly or indirectly, being under the same control with the Company. In addition, connected person or connected company also includes a joint venture company and person who have material influence to the Company, management, director or employee who is authorized to perform planning and controlling of the Company’s operation. In 2008 the Company and its subsidiaries entered into some connected transactions with related person or related company. Connected transactions in 2008 were transactions in relation to revenue from sales of land, loan, revenue from rent and service, deposit received from project sales. Such transactions have been

196

concluded on the terms and agreement determined jointly by the parties to the transactions under normal course of business. The connected transactions during the year 2008 are listed below:

(unit: thousand of Baht) Outstanding as at 31st December 2009

1. Transactions between the Company and its subsidiaries 1.1 Princeton Park Suites Co., Ltd. 1.1 SG Land Co., Ltd. Loan to related party and interest receivable (15.00 per cent pa)

Deposit from sale of Project

209,072 129,500

2. Transactions between subsidiary and related company SG Land Co., Ltd. borrowed from 334,352 Schubert Holding Pte., Ltd. (15.00 per cent pa) The details of this transaction with related company have been disclosed under Note 23 to the audited financial statement for the year 2009. (2) Measure or Approval Process in Transactions with Subsidiaries Transactions with subsidiaries will be approved by the company’s committee as follows:  The operation department of the subsidiary will submit a report to the company’s committee with enough information for the investor to determine if the project is suitable for investment.  An involved person does not have the right to vote.  There must be a price assessment by a recognized independent assessor.  There must be an opinion from an independent committee or an examining committee.  All above actions will be processed following the law and other related regulations.

When transactions with subsidiaries require an assignment of a committee or application of standard business practices, those transactions come under the power of an executive committee and/or the operations department, which can make approvals regarding transactions.

(3) Policy of Transactions with Subsidiaries The company’s policy is to avoid transactions with subsidiaries except when necessary. If the transaction is necessary, it must be transparently processed in a manner that benefits the company and general investors. Additionally, rules related to disclosure will be strictly followed in the approval process.

197

Risk Factors In 2009, Thai economy shrank. The GDP growth rate in 2008 was 2.6 percent while in 2009 the GDP growth rate was - 2.3 percent. The Company implemented measures to optimize business risks by adjusting the balance of production and distribution, shortening production period and choosing assets with high potential in response to market demand. The Company has assessed risks which might affect the Company operations as follows:

Global economic condition

Financial crisis or sub - prime crisis in the US had widespread effect globally. The crisis had also been magnified into global economic and financial crisis. The impact had been felt in every region, causing economies to slow down and shrink, or in some cases to enter into recession. As a result, investors delay direct investment in Thailand. This may have a slight impact on the Company’s operation.

Finance risk

From the middle of 2007 until present, the Company has expanded investment in various projects, both industrial and residential property projects. The Company obtains project financing from financial institutions. At the end of 2009, total liabilities increased 10 percent from 2008. The debt - equity ratio increased from 1.82 times in 2008 to 1.98 times in 2009. Finance risk from interest burden and liquidity is normally higher during the construction period. As the Company has already started to generate revenue from project sales, the risk remains low and controllable.

Risk from Trading Partners

Risk from trading partners refers to risk from customers and suppliers of goods and services which may suffer their internal problems and therefore cannot repay their own debtors or suppliers may fail to deliver goods and services on time. However, the Company has no supplier who has so far created any obligation or on whom its sales of goods and services have to depend for more than five percent of its total incomes. The Company has policy and procedure in place to appropriately control the risk.

External Factors

External factors that might affect TFD’s business include local and regional economic situations, interest rate, oil prices, epidemic, customer’s behaviors, technological change, disasters and Act of God or even major legal changes as well as political tension which may have a repercussion on domestic investment climate and the risk is beyond the Company’s control and expectation, it is well aware of these risks and tries to protect itself by closely monitoring the risk factors and constantly assessing such risks before managing the external risks by being flexible enough and by appropriately adapting to the circumstances.

198

Explanation and Analysis of Operating Results and Financial Status Financial Status and operating results 1) Summary of the auditors reports of the company and its subsidiaries for the year 2009. The auditor, Mrs. Vilairat Rojnakarin, C.P.A. No. 3104, of Office of D I A International Auditing, reported that she has examined the financial statements in accordance with generally accepted auditing standards expressed her opinion that the financial status, operating results, change in stockholdersâ&#x20AC;&#x2122; equity and cash flow are fairly presented in accordance with generally accepted accounting principles. 2) Summary of consolidated financial status and operating results The operating results and the financial status of the company and its subsidiaries in the past three years could be summarized as follows: 1. Income statements REVENUES FROM SALES AND SERVICES Sale income - factory building Sale income - condominium Rental income and related service income Revenues from room rental business TOTAL REVENUES FROM SALES AND SERVICES COST OF SALES AND SERVICES Cost of sale - factory Cost of sale - condominium Cost of rental and service Cost of sales and services - room rental business TOTAL COST OF SALES AND SERVICES GROSS PROFIT OTHER INCOME Gain on sale of investments in securities helf for trading Unreleased gain on investments in securities held for trading Goodwill income Gain on sale of investment in associated company Interest income Others TOTAL OTHER INCOME Selling expense Administration expenses

2009

2008

2007

- 646,326,958 243,510,817 36,581,001

- 255,236,899 168,898,427 91,623,444

391,000,000 - 66,563,775 97,356,329

926,418,776 - (461,600,003) (147,327,785) (37,645,064) (646,572,852) 279,845,924

515,758,770 554,920,104 - (225,828,778) (147,357,937) - (104,867,561) (26,989,487) (79,624,507) (77,108,861) (331,850,005) (329,927,126) 183,908,765 224,992,978

86,897

- -

- 69,819,917

59,159 -

36,497,659 - - 1,410,100 941,713 564,579 15,441,560 10,564,377 7,277,883 53,349,319 81,326,007 7,988,518 (34,879,827) (19,574,141) (10,247,601) (134,369,164) (120,955,834) (144,553,017)

199

Management benefit expense Loss on sale of investments in securities held for trading Financial expenses - interest expense Financial cost TOTAL EXPENSES

200

2009

2008

2007

(33,274,752)

(23,799,564)

(4,842,206)

(80,682,628) (288,048,577)

(396,904) (54,190,286) (218,916,729)

- (12,009,289) (166,809,907)

Profit (Loss) before income tax 45,146,666 46,318,043 Income tax (19,325,001) (7,581,745) Profit (Loss) FOR THE PERIOD 25,821,665 38,736,298 NET PROFIT (LOSS) ATTRIBUTABLE TO: Equity holders of the parent 49,332,481 55,243,301 Minority interests of the subsidiaries (23,510,816) (16,507,003) 25,821,665 38,736,298 Earning PER SHARE Basic earnings (loss) per share Net profit (loss) - equity holders of the parent 0.0774 0.0866 Weighted average number of ordinary shares (shares) 637,598,035 637,598,035 Diluted earnings per share Net profit (loss) - equity holders of the parent 0.0774 0.0861 Weighted average number of ordinary shares (shares) 637,598,035 641,471,636 2. Balance Sheet as December 31 2009 2008 ASSETS CURRENâ&#x20AC; T ASSETS Cash and cash equivalents 24,305,638 23,967,626 Investing in securities held for trading - net - - Unrelated parties - net 13,776,960 13,749,761 Related party - - Unbilled income 626,322,848 159,865,211 Inventories - room rental business - 1,274,837 Properties for sale - net 935,902,175 1,056,212,290 Advances to contractors 4,277,830 14,881,543 Other current assets Prepaid expenses 9,842,032 25,560,219 Accounts receivable - sale of investment 6,341,690 - Others 2,276,499 6,464,041 TOTAL CURRENT ASSETS 1,623,045,672 1,301,975,528

66,171,589 (25,098,460) 41,073,129 45,185,088 (4,111,959) 41,073,129 0.0709 637,598,035 0.0706 640,055,940 2009 5,326,177 47,807,380 5,622,730 209,791 - 1,354,829 681,281,899 5,749,470 14,959,694 - 2,581,113 764,893,083

NON - CURRENT ASSETS Deposits at financial institutions with restrictions Loans to related party and interest receivable - subsidiries Investments in subsidiary companies - net Properties awaiting development or sale - net Leasehold rights - net Land, building and equipment held for lease - net Equipment - net Goodwill Advances for purchases of land Other non - current assets Income tax refundable Rental deposits - others Rental deposits - related party Rental deposits - others Others TOTAL NON - CURRENT ASSETS TOTAL ASSETS LIABILITIES AND SHAREHOLDERSâ&#x20AC;&#x2122; EQUITY CURRENT LIABILITIES Bank overdrafts and short - term loans from financial institutions Trade accounts payable Accounts payable - related party Accounts payable - construction Current portion of financial lease payable Current portion of long - term loans from financial institutuions Current portion of debt restructuring payable Current portion of long - term loans from related parties Current portion of long - term loans from other persons Deposit from sale of land Deposit from sale of investments Other current liabilities Unrecognised income Retention for constructors

2009 1,463,613

2008 4,661,702

2007 14,704,272

- - - - - 25,000,000 75,958,005 98,233,676 214,044,286 155,756,105 164,903,086 41,398,147 1,089,154,698 1,190,146,590 390,302,737 11,768,548 9,877,828 9,881,859 21,988,068 - - 12,240,297 6,000,000 14,200,224 13,682,028 14,382,517 - - 5,537,567 7,017,757 7,019,077 1,520,700 2,071,490 4,246,259 1,724,762 1,379,378,508 1,505,010,543 724,496,847 3,002,424,180 2,806,986,071 1,489,389,930 11,860,823 48,657,398 42,049,349 10,231,025 26,721,340 7,826,214 - - 64,285 66,959,586 114,571,651 45,691,086 1,064,721 813,893 699,827 672,145,840 38,620,494

351,606,938 34,007,622

221,416,923 -

10,923,998

9,895,818

30,000,000 2,000,000 23,178,235 17,826,255

- - 114,362,322 7,404,744

- 74,769,637 -

201

Accrued expenses Accrued income tax Accrued withholding tax Others TOTAL CURRENT LIABILITIES NON - CURRENT LIABILITIES Financial lease payable - net Long - term loans from financial institutions - net Debt restructuring payable - net Long - term loans from related parties Long - term loans from other persons Other non-current liabilities Rental deposit received from related party - subsidiary Rental deposit received from others TOTAL NON - CURRENT LIABILITIES TOTAL LIABILITIES SHAREHOLDERS EQUITY Share capital Registered 760,000,000 ordinary shares of Baht 1 each Issued and fully paid 637,598,035 ordinary shares of Baht 1 each Premium on ordinary shares Retained earnings Appropriated - statutory reserve Unappropriated Equity attributable to the company’s shareholders Minority interest - equity attributable to minority shareholders of subsidiary TOTAL SHAREHOLDERS’ EQUITY TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY

202

2009 2008 70,730,952 36,691,583 3,653,887 6,345,710 2,677,678 2,340,047 13,593,071 16,074,989 975,466,565 795,494,055 2,520,957 725,373 429,873,350 372,682,274 193,081,568 234,712,350 323,427,664 313,701,711 - 30,000,000 - - 69,526,604 64,112,090 1,018,430,143 1,015,933,798 1,993,896,708 1,811,427,853

2007 8,363,044 - 1,684,413 7,497,267 410,062,045 518,329 184,134,827 - - - - 21,813,144 206,466,300 616,528,345

760,000,000

637,598,035 147,196,958 12,228,741 118,827,530 915,851,264

637,598,035 147,196,958 9,533,886 84,941,848 879,270,727

637,598,035 147,196,958 8,910,000 62,202,293 855,907,286

92,676,208 116,287,491 16,954,299 1,008,527,472 995,558,218 872,861,585 3,002,424,180 2,806,986,071 1,489,389,930

3. Statements of Cash Flows Cash flows from operating activities Profit before income tax from continued operation from discontinued operation Adjustment net profit to cash receipt (disbursement) from operating activities Depreciation and amortization Doubtful accounts Allowance for impairment of properties for sale Provision compensation for factory rental and related services Provision compensation for factory rental and related services Reversal of doubtful accounts Loss on devaluation of asset available for sale (Gain)loss on sales of assets Gain on sales of investment in subsidiary Loss (Gain) on sales of investments in securities held for trading Unrealised loss (gain) on investments in securities held for trading Loss on sales of equipment for room rental business Dividend received from investment in securities held for trading Negative goodwill Amortization of equipment Interest expenses Profit from operation before changes of operating assets and liabilities (Increase) Decrease in changes of operating assets Trade accounts receivable - unrelated parties Trade accounts receivable - related parties Unbilled income Inventories - room rental business Properties for sale Advances to contractors Other current assets Advances to purchase land Other non - current assets (Increase) Decrease in changes of operating assets

2009

2008

2007

45,146,666

46,318,043

66,171,589

86,284,898 - -

72,994,421 - -

44,338,961 540,202 678,074

3,813,500

(3,813,500) - 4,842,206 (22,635) (36,497,659)

- (497,912) - (332,863) -

- - - -

396,904

(86,897)

(59,159)

398,910

- - - 80,660,424

- (69,819,917) - 54,190,287

(1,572,443) - 197,768 12,009,289

176,600,400

103,248,963

126,429,794

(1,806,731) - (466,457,637) 275,083 101,899,035 10,603,713 18,554,592 12,240,297 7,499,867

(3,890,182) 209,791 (159,865,211) 79,992 (216,280,580) (9,132,073) 12,560,121 13,626,481

27,413,449 (209,791) - (458,738) (1,448,495) (11,033,437) (973,819) 1,834,376

(317,191,781)

(362,691,661)

15,123,545

203

(Increase) Decrease in changes of operating assets Trade accounts payable Accounts payable - leasehold building improvement Accounts payable - construction Deposits and advance received from customers Deposits from sale of land Accrued dividend expenses Other current liabilities Other non - current liabilities - rental deposit received Increase (Decrease) in changes of operating liabilities Cash provided by (used in) operating activities Interest paid Income tax paid Net cash from (used in) operating activitis Cash flows from investing activities Increase in deposits at financial institutions with restictions Cash received from sales of investment in securities held for trading Cash paid for investments in securities held for trading Dividend received from investment in securities held for trading Cash paid for deposit on share purchases Cash paid for increase share capital in subsidiary Cash received from purchase of subsidiary - net Cash paid for investments in subsidiary Purchase of properties awaiting development or sale Purchase of building and quipment held for lease Purchase of improvement of leasehold building and equipment for room rental business Cash received from sales of equipment for room rental business Purchase of equipment Cash received from sales of equipment Advances for purchases of land Deposit from sale of project Deposit from sale of investments Net cash from (used in) investing activities

204

2009

2008

2007

(15,457,378)

26,299,870

4,050,729

- (47,612,065) (91,184,087) 2,000,000 - 15,094,623

(64,285) 68,880,565 1,034,925 - (450,000,000) 9,702,888

(105,140) - 74,214,706 - - (4,213,091)

5,414,514

42,298,946

(22,607,621)

(131,744,393) (272,335,774) (78,707,407) (30,065,971) (381,109,152)

(301,847,091) (561,289,789) (85,866,834) (11,091,619) (658,248,242)

51,339,583 192,892,922 (24,844,510) (37,559,744) 130,488,668

1,925,585

10,042,570

(11,642,426)

47,410,475

9,606,120

(52,609,380)

- - 104,993,117 - (22,062,150)

- - - 65,163,490 -

1,572,443 (25,000,000) - - -

(1,631,535) (803,684)

(11,162,654) (49,951,639)

(175,074,812) (63,206,922)

604,544

(7,085,348)

- (5,270,481) 267,358 - - - 77,418,210

- (2,819,377) 738,317 (6,240,297) - 26,000,000 79,785,429

149,823 (707,694) - (6,000,000) - - (329,998,196)

Cash flows from financing activities Increase (Decrease) in bank overdrafts and short - term loans from financial institutions Draw down of short - term loans form other person Repayment of short - term loans form other person Decrease in liablities under financial lease Repayment of short - term loans form related parties Draw down of short - term loans form related parties Increase in interest payable of loans from related parites Draw down of long - term loans from financial institutions Repayment of long - term loans from financial institutions Repayment of debt restructuring payable Draw down of long - term loans from financial institutions Repayment of long - term loans from related parties Dividend paid Net cash from (used in) financing activities Net increase (decrease) in cash and cash equivalent Cash and cash equivalents at ending of period

2009

2008

2007

(16,796,575) 30,000,000 (30,000,000) 2,111,272

6,608,049 30,000,000 - 321,110

19,328,255 - - (838,342)

107,000,000

(107,000,000)

395,596,212

356,860,000

228,061,750

(37,866,234) (37,017,910)

(38,122,538) (50,280,028)

(11,420,000) -

43,307,474 (32,553,341) (12,751,944) 304,028,954 338,012 23,967,626 24,305,638

370,134,450 (46,536,921) (31,879,860) 597,104,262 18,641,449 5,326,177 23,967,626

- (12,886,963) (44,597,860) 177,646,840 (21,862,688) 27,188,865 5,326,177

2008

2007

35.66% 8.98% 9.25% 0.0866 0.02 3.89% 1.38% 1.56 1.64 1.82

40.55% 11.92% 8.03% 0.0709 0.05 4.71% 2.76% 1.37 1.87 0.71

4. Financial ratios

2009

1. Gross profit 30.21% 2. EBIT 4.87% 3. Net profit to total revenue ratio 5.04% 4. Net profit (loss) per share (baht) 0.0774 5. Dividend per share (baht) - 6. Return on shareholders’ equity 2.56% 7. Return on total assets 0.86% 8. Book value per share (baht per share) 1.58 9 Liquidity ratio (time) 1.66 10 Total liabilities to shareholders’ equity (time) 1.98 */ Waiting for an approval of the Shareholders’ Meeting

205

3) Explanation and Analysis of Operation Results and Financial Status (a) Operation Results Revenue In 2009, the Company and its subsidiaries recorded total revenue from sales and services of Baht 926 million. Compared with total revenue from sales and services of Baht 516 million in 2008, revenue from sales and services increased by 79 per cent. However, the total revenue for the year 2009 was Baht 979 million, an increase of 64 per cent from the total revenue for the year 2008, which was Baht 597 million. The increase in total revenue came from the increase of other income from Baht 81 million in 2008 to Baht 53 million in 2009. The increase in other income was mainly contributed by the income from the acquisition of condominiums was Baht 646 million in 2008 to Baht 255 million in 2009 or increase by 153 per cent. Besides, this acquisition also contributed to higher rent and service revenue in 2009. Rent and service revenue in 2009 was Baht 280 million, an 8 per cent raise from rent and service revenue of Baht 260 million in 2008. The ratio of revenue from sales to revenue from rent and service has changed from 49/51 in 2008 to 70/30 in 2009. Cost of sales and services Proportion of cost of sales and services to sales revenue remains the same with last year, which is 71 per cent. Cost of rent and service decrease to 66 per cent of revenue from rent and service in 2009 from 71 per cent in 2008. This was due to depreciation expense incurred at one of the Companyâ&#x20AC;&#x2122;s subsidiaries. The depreciation expense was incurred in relation to assets acquired that invested by a subsidiary during 2008 which had generated revenue in 2009. Operating expense Proportion of selling and administrative expense as a percentage of revenue from sales, rent and service was 22 per cent in 2009 and was 32 per cent in 2008. The increase in the proportion can be attributed to operating expense incurred in setting up new project which did not generate revenue instantly. Financial expense incurred from interest expense went up materially from Baht 54 million in 2008 to Baht 80 million in 2009, or approximately 48 per cent. This was caused by the increase in borrowings from financial institution both by the Company and its subsidiaries during the year 2008 to develop new projects. Net profit The Company and its subsidiariesâ&#x20AC;&#x2122; consolidated net profit decrease by 11 per cent, from Baht 55 million in 2008 to Baht 49 million in 2009. The result was mainly due to goodwill income of Baht 70 million as mentioned in the explanation of Revenue section. On separate financial statement, the Companyâ&#x20AC;&#x2122;s net profit dropped by 350 per cent, from Baht 12 million in 2008 to Baht 54 million in 2009. The major causes of the decline were the 139 per cent decrease in revenue from sales, rent and service, the Company realization of loss from investment in subsidiaries and the increase in condominium selling expense. (b) Financial Status Assets As at 31 December 2009, the Company and its subsidiaries had total assets of Baht 3,002 billion. Of this, Baht 2,883 million was assets for sales and rent, which accounted for 96 percent of total assets. The remaining was current assets and equipment and tools used in the business operation. The overall assets size rose from Baht 2,807 million in 2008 by Baht 195 million or approximately 7 per cent, resulting from the Company and its subsidiaries investments in existing as well as new projects during 2009.

206

Liabilities At 2009 year end, the Company and its subsidiaries recorded total liabilities of Baht 1,994 million. This consisted of Baht 946 million of long-term loans, Baht 764 million of short-term loans, Baht 95 million of accounts payable and Baht 189 million of other liabilities. The total liabilities as at 2008 year end increased by Baht 1,811 million from total liabilities at 2008 year end of Baht 183 million, or an increase of approximately 10 per cent. Total liabilities to shareholders’ equity ratio rose from 1.82 time in 2008 to 1.98 times in 2009. The rise was due to the borrowings from financial institutions by the Company and its subsidiaries during 2008 to be used in the development and construction of several existing and new projects. Total shareholders’ equity At the end of 2009, shareholders’ equity totaled Baht 1,009 million, consisted of Baht 638 million of issued and fully paid-up shares, Baht 147 million of share premium, Baht 131 million of retained earnings and Baht 93 million of equity attributable to minority interest of minority shareholders in subsidiaries. Shareholders’ equity went up by Baht 13 million from Baht 996 million in 2008 partly due to net profit of during 2009. Liquidity At the end of 2008, the current ratio of the Company and its subsidiaries was 1.66, compared to 1.64 in 2008. The liquidity is lower slightly since more loans from financial institutions were nearer to maturity; meanwhile, most of the remaining inventory is properties which are under development for sales. In addition to speeding inventory sales to improve liquidity, the Company would also mobilize fund from selling of assets in subsidiary and increase the Company and its subsidiaries’ capital instead of borrowing more from financial institutions to maintain the ratio of total liabilities to shareholders’ equity of not more than 2.

Major factors and influences that may affect future operations or financial status

Major factors and influences that may affect future operations or financial status are divided into two categories, the internal factors and the external factors: 1. Internal factors from business operation The Company operates in property development business sector, industrial estate project in particular. Therefore, fund required for investment is relatively high. Moreover, property development requires lengthy time to be spent on land improvement and installation of infrastructure. The nature of the business itself exposed the Company to finance and liquidity risks if sales do not meet planned target or if projects experience delay. Condominium and office rent businesses bear the same risks with the industrial estate business and also subject to competition from players in the same industry. However, the risks from internal factors can be guarded against and controlled by effective risk management. 2. External factors External factors and influences which might affect the Company’s operation are the economic conditions in Thailand and the region, world economy, interest rate, oil price, natural disaster, changes in laws and regulations imposed by government agencies as well as consumer behavior. Such factors are beyond the Company’s control and expectation. Hence, the risk management measures to contain risks from internal factors must be effective and flexible to allow the Company to also accommodate external factors and influences.

207

Report of the Board of Directorsâ&#x20AC;&#x2122; Responsibility for Financial Statements The board of directors is responsible for correctness and completeness of the consolidated financial statements of the Company, its subsidiaries, and the financial information presented in this Annual Report. The Companyâ&#x20AC;&#x2122;s financial statements are prepared in accordance with generally accepted accounting standards and practices in Thailand. The suitable accounting policies are applied on a consistency basis, and its financial estimations are made on a sound judgment including the amount of the significant information are adequately disclosed in the notes to the financial statements The board of directors has adopted an effective internal control system to ensure the accounting information is correctly recorded and that material fraud and irregularities will be prevented. To achieve the objective of effective internal control, the Audit Committee was then appointed comprising the directors who are not member of the Management Team. The Audit Committee is responsible for correctness of the financial reports and effectiveness of the internal control system. The opinion of the Audit Committee as to this matter appears in the report of the Audit Committee in the Annual Report. The board of directors has an opinion that the overall internal control system of the Company is quite satisfactory and the Company and its subsidiaries financial statements present fairly, in all material respects, the financial position of the Company as of December 31, 2008.

208

(Dr. Sunthorn Sathirathai) Chairman

(Mr. Gumpol Tiyarat) Managing Director

Shareholders and Management The Directors and Management who are holding Ordinary Shares of the Company as at December 30, 2009 Full Name 1. Mr. Apichai Taechaubol 2. Mr. Chaisith Viriyamettakul

Number of Ordinary Shares (Share) 30 Dec. 09 31 Dec. 08 Increase (Decrease) 8,676,590

34,176,590

Decreased

36,200,000

Directors’ and managements’ remuneration as at December 31, 2009

(1) Baht 6,000,000 was approved by the 2009 AGM as remunerations for the Board of Directors where the Board of Directors shall allocate such remunerations to each director. The Company’s board of directors has 8 members consist of 4 independent directors. The directors’ remuneration received as the meeting allowance and annual compensation as follows:

Full Name

Positions

Meeting Annual Total Allowance Compensation Remuneration (Bt. / Y) (Bt. / Y) (Bt. / Y)

1. Dr. Sunthorn Sathirathai Chairman and Independent Director 110,000.- 1,120,000.- 1,230,000.- 135,000.- 420,000.- 555,000.- 2. Mr. Prasong Vara-ratanakul Audit Committee Chairman, Corporate Governance, Nomination and Remuneration Chairman and Independent Director 113,000.- 336,000.- 449,000.- 3. Mr. Nan Kitjalaksana Audit Committee Member, Corporate Governance, Nomination and Remuneration Committee and Independent Director 113,000.- 336,000.- 449,000.- 4. Mr. Sommart Sangkhasap Audit Committee Member, Corporate Governance, Nomination and Remuneration Committee and Independent Director 8,000.- 76,785.- 84,785.- 5. Mr. Apichai Taechaubol* Director, Executive Chairman and Managing Director 80,000.- 336,000.- 416,000.- 6. Mr. Gumpol Tiyarat Director, Executive Chairman and Managing Director 80,000.- 336,000.- 416,000.- 7. Mr. Tavatchai Jiaravudthi Director, Executive Director and Deputy Managing Director 80,000.- 336,000.- 416,000.- 8. Mr. Anukul Ubonnuch Director, Executive Director and Deputy Managing Director 80,000.- 336,000.- 416,000.- 9. Mr. Chaisith Viriyamettakul Director 799,000.- 3,632,785.- 4,431,785.- Total Mrs. Siriporn Pinprayong acts as the company secretary and received meeting allowance at 66,500 bath a year. * Mr. Apichai Taechaubol has resigned in the position of Directors, Executive Committee and Managing Director from the Board of Directors

Meeting No. 1/2009 on February 16, 2009.

209

(2) The managementâ&#x20AC;&#x2122;s remuneration starts from the Assistant Managing Director level up to the Managing Director as follow:

Total of Remuneration Salary / Annual Incentive

Managements 9

2008 Managements 2008 15,597,525.- 8 21,806,064.-

Remark : In 2008, there were 9 managements consist of *1) Mr. Apichai Taechaubol 2) Mr. Thavatchai Jiaravudthi 3) Mr. Gumpol Tiyarat 4) Mr. Anukul Ubonnuch *5) Mr. Suchat Pornpacharapong 6) Ms. Vilai S. Ngow 7) Ms. Siriporn Pinprayong 8) Ms. Supanee Soda

*9) Mrs. Rachanee Siwawej In 2007, there were 8 managements consist of 1) Mr. Apichai Taechaubol 2) Mr. Thavatchai Jiaravudthi 3) Mr. Gumpol Tiyarat

4) Mr. Anukul Ubonnuch 5) Mr. Suchat Pornpacharapong 6) Ms. Vilai S. Ngow 7) Ms. Siriporn Pinprayong 8) Ms. Supanee Soda *Mr. Apichai Taechaubol has resigned in the position of Managing Director from the Board of Directors Meeting No. 1/2009

on February 16, 2009. *Mr. Suchat, Assistant Managing Director, Finance had retired on October 5, 2009. *Mr. Rachanee has appointed in the position of Assistant Managing Director, Finance from the Board of Directors Meeting

No. 7/2009 on October 6, 2552.

210

General Information

The Thai Factory Development Public Company Limited (“TFD”), registered no. 0107537000475 (Bor Mor Jor. 294) with head office at 10th Fl., No. 26, JC Kevin Tower, Narathiwat-Ratchanakarin Road, Yannawa Subdistrict, Sathorn District, Bangkok 10120 Tel. : (662) 676-4031 (5 Lines) Fax. : (662) 676-4038-9 Website : www.tfd-factory.com

Nature of Business The Company’s main activities are categorized according to its sources of revenue into 5 types as follows: 1. Industrial Estate 2. Sale and rental Land, ready-made factory, warehouses, and management 3. Rental for office space and management 4. Sale for Condominiums 5. Construction, Design and Construction Control

The Company’s Capital The Company’s registered capital is Baht 760 million, divided into 760 million of ordinary shares with a par value of Baht 1. The Company’s shares issued has registered at 637,598,035 shares with a par value of Baht 1, and paid up of Baht 637,598,035.-. The remaining for warrants at 122,401,695 shares which non exercise at 122,401,695 units with exercised price of Baht 1 and the last exercised date is on June 30, 2013.

The Subsidiary Companies Total Industrial Services Co., Ltd. was established in April 2003 with registered capital of Baht 100 millions, TFD holds 75.5% of shares, and the Company’s activity provides a sale and rental land, single ready - made factory and warehouses. Head office is situated at 10th Fl., No. 26, JC Kevin Tower, Narathiwat - Ratchanakarin Road, Yannawa Subdistrict, Sathorn District, Bangkok 10120. Tel. : (662) 676-4052-6 Fax. : (662) 676-4051 Website : www.tiscom-factory.com SG Land Co., Ltd. was established in June 1988 with registered capital of Baht 100,450 millions, TFD holds 49.91% of shares, and the Company’s activity provides office building rental. Head office is situated at No. 161/1, Soi Mahad Lek Luang 3, Ratchadamri Road, Lumpini Subdistrict, Pathumwan District, Bangkok 10500. Tel. : (662) 651-9485, (662) 651-8577-78 Fax. : (662) 651-8575, (662) 651-9471

211

Others Reference

212

The Shares Registrar Thailand Securities Depository Co., Ltd. 4th and 7th Floor, No. 62 The Stock Exchange of Thailand Building Ratchadapisek Road, Klongtoey, Bangkok 10110 Tel. : (662) 229-2000 Fax. : (662) 654-5649 The Auditor Mrs. Suvimon Krittayakiern CPA No. 2982 or Ms. Vilairat Rojnakarin CPA No. 3104 or Ms. Somjintana Pholhirunrat CPA No. 5599 Office of DIA International Auditing No. 316/32, Sukhumvit 22 Road (Sainumthip), Klongtoey Bangkok 10110 Tel. : (662) 259-5300 Fax. : (662) 259-8956, (662) 259-8959 The Solicitor The Far East Law Office (Thailand) Co., Ltd. 24th Floor, No. 121/74-75, R.S. Tower, Dindaeng, Bangkok 10310 Tel. : (662) 711-4912 Fax. : (662) 711-4920 The Share Listings The Companyâ&#x20AC;&#x2122;s shares are listed and traded on the Stock Exchange of Thailand. The Bankers and Other Financiers The Siam Commercial Bank Plc. The Bank of Ayudhya Plc. Thai Military Bank Plc. Kasikorn Thai Bank Plc. Government Savings Bank Thanachart Bank Plc. Siam City Bank Plc. Isalamic Bank of Thailand