รายงานประจำปี 2557 by ar.wp-energy

บริ ษทั เป็ นบริ ษทั ซึ่ งเกิ ดขึ้นจากการควบบริ ษทั ตามพระราชบัญญัติบริ ษทั มหาชนจากัด พ.ศ. 2535 และที่แก้ไขเพิ่มเติม ระหว่าง WG กับ PICNI ซึ่ งจดทะเบียนควบบริ ษทั ในวันที่ 24 พฤศจิกายน2557 และได้ รั บมาซึ่ งทรั พ ย์สิน หนี้ สิ ทธิ หน้าที่ และความรั บผิดชอบทั้ง หมดของทั้ง สองบริ ษทั ดังกล่า วโดยผลของ กฎหมาย บริ ษทั มีทุนจดทะเบียนชาระแล้วเป็ นจานวน 2,760,565,700 บาท โดยแบ่งเป็ นหุ ้นสามัญจานวน ทั้งสิ้ น 2,760,565,700 หุ น้ มูลค่าตราไว้หุน้ ละ 1 บาท ทั้งนี้บริ ษทั เดิม (คือ WG และ PICNI) มีรายละเอียดการ ประกอบธุ รกิจดังนี้ WG ประกอบธุ รกิจค้าก๊าซปิ โตรเลียมเหลว ภายใต้เครื่ องหมายการค้า “เวิลด์แก๊ส” โดยจาหน่ าย ให้กบั ลูกค้ากลุ่มอุตสาหกรรม กลุ่มสถานีบริ การก๊าซปิ โตรเลียมเหลว และโรงบรรจุก๊าซ โดย WG มีคลังเก็บ ก๊าซปิ โตรเลียมเหลวจานวน 2 แห่ง ได้แก่ คลังเก็บก๊าซปิ โตรเลียมเหลวที่อาเภอบางปะกง จังหวัดฉะเชิ งเทรา ซึ่ งมีความจุสูงสุ ด 2,562.70 ตัน และมีอตั ราการจ่ายก๊าซสู งสุ ด 1,979 ตันต่อวัน จากจานวนหัวจ่ายก๊าซ ปิ โตรเลียมเหลวทั้งหมดจานวน 10 หัวจ่าย และมีคลังเก็บก๊าซปิ โตรเลียมเหลวที่ตาบลท่าพระ อาเภอเมือง ขอนแก่น จังหวัดขอนแก่น ซึ่ งมีความจุสูงสุ ด 57.21 ตัน และมีอตั ราการจ่ายก๊าซสู งสุ ด 80 ตันต่อวัน จาก จานวนหัวจ่ายก๊าซปิ โตรเลียมเหลวทั้งหมดจานวน 1 หัวจ่าย โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 WG มีบริ ษทั ย่อย 2 บริ ษทั และ WG มีทุนจดทะเบียนจานวน 760,560,380 บาท โดยแบ่งเป็ นหุ ้นสามัญจานวนทั้งสิ้ น 26,226,220 หุ น้ มูลค่าที่ตราไว้หุน้ ละ 29 บาท และมีทุนชาระแล้วเป็ นจานวน 760,560,380 บาท PICNI ประกอบธุ รกิจค้าก๊าซปิ โตรเลียมเหลว ภายใต้เครื่ องหมายการค้า “ปิ คนิคแก๊ส” โดยจาหน่าย ผลิตภัณฑ์ก๊าซปิ โตรเลียมเหลวในลักษณะเป็ น Bulk ให้กบั กลุ่มลูกค้าของ PICNI ได้แก่ สถานีบริ การก๊าซ ปิ โตรเลี ยมเหลว โรงงานอุตสาหกรรม โรงบรรจุก๊าซ โดย PICNI มีคลังเก็บก๊าซปิ โตรเลียมเหลวจานวน 2 แห่ ง ได้แ ก่ คลัง เก็ บ ก๊ า ซปิ โตรเลี ย มเหลวที่ ต าบลบางจะเกร็ ง อ าเภอเมื อ งสมุ ท รสงคราม จัง หวัด สมุทรสงคราม ซึ่งมีความจุสูงสุ ด 1,825.03 ตัน และมีอตั ราการจ่ายก๊าซสู งสุ ด 1,200 ตันต่อวัน จากจานวนหัว จ่ายก๊าซปิ โตรเลียมเหลวทั้งหมดจานวน 6 หัวจ่าย และคลังเก็บก๊าซปิ โตรเลียมเหลวที่อาเภอห้างฉัตร จังหวัด ลาปาง ซึ่ งมีความจุสูงสุ ด 185.83 ตัน และมีอตั ราการจ่ายก๊าซสู งสุ ด 24 ตันต่อวัน จากจานวนหัวจ่ายก๊าซ ปิ โตรเลียมเหลวทั้งหมดจานวน 3 หัวจ่าย โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 PICNI ไม่มีบริ ษทั ย่อย และบริ ษทั ร่ วมทุน โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 PICNI มีทุนจดทะเบียนจานวน 2,000,005,320 บาท โดย แบ่งเป็ นหุ ้นสามัญจานวนทั้งสิ้ น 2,000,005,320 หุ ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1 บาท และมีทุนชาระแล้วเป็ น จานวน 2,000,005,320 บาท

ปั จจุบนั บริ ษทั ดาเนิ นธุ รกิจหลักคือประกอบธุ รกิจค้าก๊าซ LPG ภายใต้เครื่ องหมายการค้า “เวิลด์ แก๊ส” และ “ปิ คนิ คแก๊ส” ให้กบั สถานี บริ การก๊าซ LPG กลุ่มลูกค้าพาณิ ชย์ (Commercial Customers) โรง บรรจุก๊าซ LPG ร้านค้าก๊าซ LPG และโรงงานอุตสาหกรรมซึ่ งเป็ นกลุ่มลูกค้าเดิมของ WG และ PICNI โดย ในอนาคตบริ ษทั วางแผนที่จะประกอบธุ รกิจภายใต้เครื่ องหมายการค้าใหม่ของบริ ษทั WP แทนเครื่ องหมาย การค้าเดิม ทั้งนี้ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 บริ ษทั มีบริ ษทั ย่อย บริ ษทั ร่ วม บริ ษทั ที่เกี่ยวข้อง และบริ ษทั ที่ บริ ษทั ถือหุ น้ เกิน 10% ดังต่อไปนี้

บริษัท

ชื่อย่อ

ลักษณะธุรกิจ

ทุนจด ทะเบียน (ล้านบาท)

บริษัท อีเกิล้ อินเตอร์ ทรานส์ จากัด (บริษัทย่อย) บริษัท เอ็นเนซอล จากัด

EAGLE

ธุรกิจบริ การขนส่ งก๊าซ ปิ โตรเลียมเหลวทางบก

ธุ รกิจผลิตและจาหน่าย กระแสไฟฟ้ าและ พลังงานความร้อน LOGISTIC ธุรกิจให้เช่ารถขนส่ ง ENTERPRISE ขนาดเล็ก

บริษัท โลจีสติค เอ็น เตอร์ ไพรซ์ จากัด1 (บริษัทย่อย)

242

19.92

100.00

บริ ษทั ถือหุ้นใน LOGISTIC ENTERPRISE ผ่าน EAGLE โดยในเดือนตุลาคม 2557 EAGLE ได้เข้าซื้ อหุ ้นของ LOGISTIC ENTERPRISE ใน

สัดส่ วนร้อยละ 100.00

ENESOL

สั ดส่ วนการ ถือหุ้นของ บริษัท (%)

ทุนจด ทะเบียน ชาระแล้ว (ล้านบาท) 84

100.00

ลักษณะการประกอบธุรกิจ 1. การประกอบธุรกิจแต่ ละสายผลิตภัณฑ์ 1.1. ภาพรวมของการประกอบธุรกิจจําหน่ ายก๊าซปิ โตรเลียมเหลวในประเทศ ส่ วนแบ่งการตลาดตามปริ มาณขาย ปี 2557 ของบริ ษทั อยูท่ ี่ประมาณ 18.63 % โดยภาครัฐก็ได้มี การประกาศนโยบายที่จะลอยตัวราคาก๊าซปิ โตรเลียมเหลว (“LPG” หรื อ “ก๊าซ LPG”) อย่างต่อเนื่อง 1.2. ลักษณะของผลิตภัณฑ์ ผลิ ตภัณ ฑ์ของบริ ษทั คือ ก๊าซปิ โตรเลี ยมเหลว (Liquefied Petroleum Gas : LPG) ซึ่ งจําหน่ าย ให้กับ กลุ่ มลู กค้าของบริ ษ ทั ได้แก่ สถานี บริ การก๊าซ LPG โรงงานอุตสาหกรรม โรงบรรจุ ก๊ าซ LPG ร้านค้าก๊าซ LPG และกลุ่มลูกค้าพาณิ ชย์ (Commercial Customers) โดยบริ ษทั ได้แบ่งการจําหน่ าย LPG ออกเป็ น 2 ลักษณะ คือ 1. การจําหน่ายในลักษณะถังบรรจุก๊าซขนาดใหญ่ (Bulk) ซึ่งจะจําหน่ายไปยังส่ วนของสถานี บริ การ LPG ที่เป็ นตัวแทนค้าต่างของบริ ษทั และโรงงานอุตสาหกรรมขนาดใหญ่ที่มีความ จําเป็ นต้องใช้ก๊าซ LPG ในปริ มาณมาก 2. การจําหน่ายแบบถังบรรจุก๊าซ (Cylinder) ซึ่งสามารถแบ่งออกเป็ นอีก 2 แนวทางย่อยได้แก่ 2.1. การจํา หน่ า ยไปยัง ร้ า นค้า ก๊ า ซ และกลุ่ ม ลู ก ค้า พาณิ ชย์ (Commercial Customers) โดยตรง โดยแนวทางดังกล่าว บริ ษทั จะนําก๊าซ LPG ไปบรรจุลงถังบรรจุก๊าซที่โรง บรรจุก๊าซที่ บริ ษทั เป็ นผูด้ าํ เนิ นการเองจํานวน 10 แห่ ง และจึงจัดส่ งให้กลุ่มลูกค้าที่ กล่าวไปในข้างต้นต่อไป 2.2. การจําหน่ าย LPG ให้โรงบรรจุก๊าซที่เป็ นคู่คา้ กับบริ ษทั โดยโรงบรรจุดงั กล่าวจะรับ LPG จากบริ ษทั และทําการบรรจุ LPG ลงในถังบรรจุก๊าซของบริ ษทั จากนั้น จึงนําไป จัดจําหน่ ายให้กับร้ านค้าก๊าซ และกลุ่ มลูกค้าพาณิ ชย์ (Commercial Customers) อี ก ทอดหนึ่ง โดยในปั จจุบนั ถังบรรจุก๊าซของบริ ษทั มีขนาดบรรจุท้ งั สิ้ น 4 ขนาด คือ ขนาด 4 กิโลกรัม 13.5 กิโลกรัม 15 กิ โลกรัม และ 48 กิโลกรัม ทําให้บริ ษทั สามารถตอบสนองความต้องการใช้งานของกลุ่ม ลูกค้าแต่ละกลุ่มได้อย่างเหมาะสม

ตารางแสดงรายละเอียดปริ มาณถังบรรจุ ก๊า ซแต่ ล ะขนาดของบริ ษัท ณ วันที่ 31 โดยมีรายละเอียดดังต่ อไปนี้ ขนาดของถัง

4 กิโลกรัม

จานวน (ใบ)

1,604,773

สัดส่ วน (%)

28%

13.5 กิโลกรัม

15 กิโลกรัม

627,712 3,139,048 11%

55%

48 กิโลกรัม

ธันวาคม 2557

รวม

356,170 5,727,703 6%

100%

 ขั้นตอนการนาก๊าซปิ โตรเลียมมาบรรจุเพือ่ จาหน่ ายของบริษทั ฯ ปั จจุ บนั บริ ษทั ทาธุ รกิ จค้าก๊าซปิ โตรเลี ยมเหลวอย่างครบวงจร โดยบริ ษทั จะรับก๊าซ ปิ โตรเลียมเหลวซึ่ งขนส่ งมาทางเรื อ และทางรถบรรทุกก๊าซจากผูผ้ ลิต โดยการขนส่ งทางเรื อบริ ษทั จะ นามาเก็บที่คลังเก็บก๊าซของบริ ษทั ก่อนนาก๊าซบรรทุกลงรถขนส่ งก๊าซขนส่ งไปยังลูกค้า ส่ วนก๊าซทาง รถที่บรรทุกจากผูผ้ ลิตก็จะนาส่ งตรงไปยังลูกค้าเลยโดยไม่ตอ้ งนาสิ นค้าไปพักที่คลังเก็บก๊าซ โดยก๊าซที่ บรรทุกลงรถขนส่ งก๊าซแล้วนั้น บริ ษทั ได้ส่งไปยังสถานีบริ การ LPG ที่เป็ นตัวแทนค้าต่างของบริ ษทั และ โรงงานอุตสาหกรรมขนาดใหญ่ และอีกส่ วนหนึ่ งจะส่ งไปโรงบรรจุก๊าซ LPG (ทั้งส่ วนที่บริ ษทั เป็ น ผูด้ าเนิ นการเอง และส่ วนที่ เป็ นคู่ค ้า ของบริ ษทั ) เพื่อบรรจุ ลงถังบรรจุ ก๊า ซของบริ ษทั ทั้ง นี้ ปั จจุ บ นั บริ ษทั มีคลังเก็บก๊าซปิ โตรเลียมเหลวของบริ ษทั เอง 4 แห่งได้แก่ คลังเก็บก๊าซปิ โตรเลียมเหลว

คลังเก็บก๊าซปิ โตรเลียมเหลวที่ตาบลบางปะกง อาเภอบางปะกง จังหวัดฉะเชิงเทรา คลังเก็บก๊าซปิ โตรเลียมเหลวที่ตาบลบางจะเกร็ ง อาเภอเมืองสมุทรสงคราม จังหวัด สมุทรสงคราม คลังเก็บก๊าซปิ โตรเลียมเหลวที่ตาบลเวียงตาล อาเภอห้างฉัตร จังหวัดลาปาง คลังเก็บก๊าซปิ โตรเลียมเหลวที่ตาบลท่าพระ อาเภอเมืองขอนแก่น จังหวัดขอนแก่น ทั้งหมด

ความจุ สู งสุ ด (ตัน) 2,562.70

จานวนหัวจ่ าย อัตราการจ่ ายก๊าซ ก๊าซปิ โตรเลียม สู งสุ ดต่ อวัน เหลว (ตัน) 10 1,979

1,825.03

1,200

185.83

57.21

4,630.77

3,283

บริ ษทั ได้ดาเนิ นการก่อสร้างคลังเก็บก๊าซปิ โตรเลียมเหลวเพิ่มเติมและเพิ่มจานวนหัวจ่ายก๊าซ ปิ โตรเลียมเหลวที่คลังเก็บก๊าซปิ โตรเลียมเหลวที่ตาบลบางจะเกร็ ง อาเภอเมืองสมุทรสงคราม จังหวัด สมุ ท รสงคราม เพื่อให้บริ ษทั มี ศกั ยภาพในการจาหน่ ายก๊าซปิ โตรเลี ย มเหลวที่เพียงพอและสามารถ รองรับลูกค้าจากทุกภาคส่ วนของประเทศ นอกจากนั้น บริ ษทั ยังมีโรงบรรจุก๊าซ LPG ซึ่ งบริ ษทั เป็ นผูด้ าเนินการเองจานวน 10 แห่ง และ ยังมีการทาธุ รกิจกับโรงบรรจุก๊าซ LPG ของคู่คา้ ที่บรรจุก๊าซภายใต้เครื่ องหมายการค้า “เวิลด์แก๊ส” และ “ปิ คนิคแก๊ส” อีกประมาณกว่า 142 แห่งทัว่ ประเทศ โดยส่ วนใหญ่จะอยูใ่ นภาคตะวันตก ภาคตะวันออก และภาคกลาง โดยการประกอบธุ รกิจโรงบรรจุก๊าซ LPG โรงบรรจุก๊าซ LPG นั้นจะต้องมีใบอนุญาตค้า ต่าง (ใบอนุญาตให้บรรจุภณั ฑ์) จากผูค้ า้ มาตรา 7 จึงจะสามารถบรรจุก๊าซ LPG ภายใต้เครื่ องหมายการค้า ของผูค้ า้ มาตรา 7 ได้ตามกฎหมาย และหากต้องการที่จะรับบรรจุก๊าซ LPG ให้กบั ตราสิ นค้าอื่น ก็ตอ้ ง ได้รับความยินยอมจากผูค้ ้ามาตรา 7 ที่ โรงบรรจุ น้ ันๆมี ใบอนุ ญาตอยู่ และต้องมี ใบอนุ ญาตก่ อสร้ า ง อาคารจากกรมธุ รกิจพลังงาน โดยต้องตั้งอยู่ในเขตอุตสาหกรรมที่ทางรัฐอนุ ญาต สาหรับในส่ วนของ ร้านค้าก๊าซ LPG และสถานีบริ การ LPG บริ ษทั ไม่ได้เป็ นผูด้ าเนินการเอง ทั้งนี้ การขนส่ งก๊าซ LPG ทางบกของบริ ษทั ส่ วนใหญ่ดาเนินการโดย EAGLE ซึ่ งเป็ นบริ ษทั ย่อยของบริ ษทั และเป็ นผูข้ นส่ งก๊าซ LPG ตามมาตรา 12 ของพระราชบัญญัติการค้าน้ ามันเชื้อเพลิง พ.ศ. 2543 โดยกลุ่มบริ ษทั มีจานวนรถขนส่ งก๊าซ LPG ดังนี้

ประเภทรถขนส่ ง รถบรรทุกหัวลาก รถบรรทุก 10 ล้อ

จานวนพาหนะ (คัน) 47 64

ความสามารถในการบรรทุก (ตัน) 15 8

สรุปขั้นตอนการนําก๊ าซปิ โตรเลียมเหลวในประเทศมาบรรจุเพื่อจําหน่ ายของบริษัทเป็ นดังนี้ โรงแยกก๊ าซ / โรงกลัน่ / สรุปขั้นตอนการนาก๊ าซปิ โตรเลียมเหลวในประเทศมาบรรจุ เพือ่ จาหน่ ายของบริษัทเป็ นดังนี้ โรงงาน โรงงานปิ โตรเคมี อุตสาหกรรม โรงแยกก๊าซ / โรงกลัน่ / โรงงาน โรงงานปิ โตรเคมี สถานี บริการก๊ าซ อุตสาหกรรม LPG รถบรรทุก คลังเก็บก๊ าซ LPG สถานีบริการก๊ าซ ก๊ าซ LPG โรงบรรจุ ร้ านค้ าก๊ าซ LPG ผู้ใช้ ก๊าซรายย่อย LPGก๊าซ รถบรรทุก LPG คลังเก็บก๊ าซ LPG ลูกค้ าพาณิชย์ ก๊าซ LPG โรงบรรจุก๊าซ ร้ านค้าก๊ าซ LPG ผู้ใช้ ก๊าซรายย่อย

LPG 1.3 การตลาดและภาวะการแข่ งขัน ลูกค้าพาณิชย์ (1) กลยุทธ์ ด้านการตลาดและการบริการ 1.3 การตลาดและภาวะการแข่ งขัน รกิ จ ค้าก๊ าซปิ โตรเลี ย มเหลวในประเทศไทยทุ ก รายจะใช้วตั ถุ ดิ บ ปั จ จุ บ ัน ผูป้ ระกอบธุ (1) กลยุ่ทงมีธ์ ดค้ าุ ณนการตลาดและการบริ การน ถังบรรจุ ก๊ าซที่ ใช้บ รรจุ ก๊ าซได้รับ การผลิ ตมาจาก ภายในประเทศซึ ภาพอยู่ในระดับ เดี ยวกั นั ผูกป้ ี่แระกอบธุ รกิ จค้า ก๊า ซปิ โตรเลี ย มเหลวในประเทศไทยทุ ดิ บ โรงงานซึ่ งมีอปัยูจเ่ พีจุยบงไม่ ห่ งในประเทศไทย จึงสามารถสรุ ปได้ว่า ผลิตภัณฑ์ของผูกค้ รายจะใช้ า้ มาตรา 7วทุตั กถุราย ่ใ นระดั ภายในประเทศซึ ่ งมี คาุงกั ณ ภาพอยู วกัน ถัง บรรจุ ่ ใช้บงรรจุ ก๊า ซได้ รับ การผลิ ่งเน้น แทบไม่มีความแตกต่ น อย่างไรก็ ตามบ เดี อุตยสาหกรรมนี การแข่ ขันทางด้ านราคา แต่จตะมุมาจาก ้ ไม่เกน้๊านซที ี่แห่ งในประเทศไทย โรงงานซึ ่ งมีงอขัยูนเ่ พีทางด้ ยงไม่ากนกลยุ จึงสามารถสรุ ไปยังการแข่ ทธ์ทางการตลาดและการบริ การปได้วา่ ผลิตภัณฑ์ของผูค้ า้ มาตรา 7 ทุกราย แทบไม่มีความแตกต่ างกัน อย่างไรก็ตาม อุตสาหกรรมนี นการแข่ ขันทางด้านนราคา จะมุ ่งเน้นงกระจายสิ ่มลู่งเน้ นโยบายการตลาดในภาพรวมของบริ ษทั ได้้ ไแม่ก่เน้การมุ ค้าไปยัแต่งกลุ กค้นา ไปยั งขัานซทางด้ ทธ์กทถึางการตลาดและการบริ สถานีงการแข่ บริ การก๊ LPGานกลยุ ขนาดเล็ งขนาดกลางซึ่ งเป็ นกลุ่มการ ลูกค้าที่มีจาํ นวนมากที่สุดและสามารถเข้าถึง ทั ได้ชแย์ก่(Commercial การมุ่งเน้นกระจายสิ นค้าทีไปยั งกลุ่มอลูงการ กค้า ได้ง่าย ควบคู่ไนโยบายการตลาดในภาพรวมของบริ ปกับการขยายตลาดในส่ วนของลูกค้าษพาณิ Customers) ่มีความต้ สถานี บริ สูการก๊ าซ LPG กถึ่องจะสร้ ขนาดกลางซึ ่ งเป็ายลู นกลุ กค้าที่มษีจทั านวนมากที าถึง ่งหมายเพื างโครงข่ ใช้ LPG ง โดยมี จุดมุขนาดเล็ กค้่มาลูของบริ ให้มีความมั่สุน่ดและสามารถเข้ คง ซึ่ งจะส่ งผลให้ ได้ ควบคู่ไปกั่มบยอดขายได้ การขยายตลาดในส่ กค้าพาณิ ชย์ (Commercial ที่มีความต้องการ บริงษ่าทั ย สามารถเพิ อย่างยัง่ ยืวนนของลู ในระยะยาว โดยรายละเอี ยดกลยุCustomers) ทธ์ดา้ นการตลาดและบริ การ LPG มุ่งหมายเพื่อจะสร้ สํใช้าหรั บกลุสู่มงลูกโดยมี ค้าแต่จลุดะประเภทของบริ ษทั ามีงโครงข่ ดงั นี้ ายลูกค้าของบริ ษทั ให้มีความมัน่ คง ซึ่ งจะส่ งผลให้ บริ ษทั สามารถเพิ่มยอดขายได้อย่างยัง่ ยืนในระยะยาว โดยรายละเอียดกลยุทธ์ดา้ นการตลาดและบริ การ สาหรับกลุ กค้าแต่  ่มลูสถานี บริลกะประเภทของบริ ารก๊าซ LPG ษทั มีดงั นี้

ด้วยการเติบโตของลูกค้าภาคส่ วนนี้ ขยายตัวอย่างต่อเนื่ องและรวดเร็ วโดยเฉพาะในกลุ่มสถานี สถานีขนาดกลางและขนาดเล็ บริการก๊าซ LPG บริ การก๊าซ LPG ก ทางบริ ษทั จึงเล็งเห็นถึงโอกาสและให้ความสําคัญกับลูกค้า กค้าภาคส่ วนนี โดยเฉพาะในกลุ ้ ขยายตั ่มนีอ้ ไเนืว้่อวงและรวดเร็ กลุ่มนี้ สูงด้วดัยการเติ งนั้น เพืบ่อโตของลู บริ ษทั จะสามารถจู งใจให้ ลูกวค้อย่ ากลุางต่ างใจใช้บริ กวารกั บบริ ษทั เป็ นตั่มวสถานี เลือก LPG ขนาดกลางและขนาดเล็ ทางบริ ษกทั ารจึงทัเล็้ งงด้เห็ นถึงโอกาสและให้ ความส าคัญกกัต้บอลูงของ กค้า ลํบริาดักบารก๊ แรกาซทางบริ ษทั จึงให้ความสําคัญด้ากนการบริ านการจั ดส่ งที่ตรงเวลา ความถู กลุม่ มาณที นี้ สูง่จดัดั งส่นัง้ นในแต่ เพื่อลบริะครั ษทั้ ง จะสามารถจู ากลุ่มนี้าไหน้ ว้วางใจใช้ บริ การกับกรบรินอกจากนี ษทั เป็ นตั้ วบริเลืษอทัก ปริ รวมถึงการบริงใจให้ การทีล่สูกุ ภค้าพจากเจ้ าที่ทุกคนในองค์ แรก ทางบริ ษทั จึงให้นคเพิวามส านการบริ ทั้งด้ด้าวนการจั งที่ ตรงเวลา ความถู ต้องของ ยัลงาดัมีแบผนการศึ กษาการลงทุ บริ กการารLPG ยตนเองดส่และด้ วยความได้ เปรี ยกบในด้ าน ่มในธุาคัรญกิด้จสถานี ่จดั ส่งเก็ งในแต่ าหน้าที่ทุกอคนในองค์ กร นอกจากนี ้ บริ ษทั ทีปริ่ ตม้ งั าณที ของคลั บก๊ าซละครั LPG้ ง ซึรวมถึ ่ งบริงษการบริ ทั มี คลักงารที เก็บ่สกุ๊ ภาซาพจากเจ้ LPG ขนาดใหญ่ ยู่ท้ งั ในภาคตะวั น ตกและภาค ยังมีแผนการศึกษาการลงทุนเพิ่มในธุ รกิจสถานีบริ การ LPG ด้วยตนเอง และด้วยความได้เปรี ยบในด้าน ที่ต้ งั ของคลังเก็บก๊าซ LPG ซึ่ งบริ ษทั มีคลังเก็บก๊าซ LPG ขนาดใหญ่อยู่ท้ งั ในภาคตะวันตกและภาค ตะวันออก อีกทั้ง คลังเก็บก๊าซ LPG ในภาคตะวันตกยังเป็ นคลังเก็บก๊าซแห่ งเดียวในพื้นที่ภาคดังกล่าว

บริ ษทั จึงสามารถดูแลลูกค้าบริ เวณโดยรอบได้อย่างสะดวกและรวดเร็ วมากกว่าผูแ้ ข่งขันรายอื่นๆ และ เพื่อรักษาความสัมพันธ์กบั ลูกค้าอย่างยัง่ ยืน ทางบริ ษทั ได้เข้าไปดูแลให้ความช่วยเหลือและอานวยความ สะดวกในด้านต่างๆ เช่น การทาสี ตกแต่งร้านค้าใหม่ทาให้ดูน่าสนใจและดูปลอดภัยมากขึ้น และบริ ษทั จะหาโอกาสเข้าไปทาความรู ้จกั กับลูกค้ารายใหม่ๆ เพื่อเพิ่มส่ วนแบ่งทางการตลาดของบริ ษทั ในอนาคต  ลูกค้ าพาณิชย์ (Commercial Customers) เนื่องด้วยในปั จจุบนั บริ ษทั มีการขายผลิตภัณฑ์ให้กบั ลูกค้าพาณิ ชย์รายใหญ่หลายราย และบริ ษทั มีความสัมพันธ์อนั ดีกบั กลุ่มลูกค้าพาณิ ชย์ขนาดใหญ่อื่นๆ อีกหลายกลุ่ม ประกอบกับกลุ่มลูกค้าพาณิ ชย์ โดยส่ วนใหญ่เป็ นลูกค้าที่มีความต้องการใช้ LPG สู ง ดังนั้น บริ ษทั จึงเล็งเห็นโอกาสและมีนโยบายที่จะ ขยายฐานลูกค้าในกลุ่มดังกล่าว โดยเฉพาะกลุ่มลูกค้าที่มีเครื อข่ายศูนย์การค้า ร้านอาหาร โรงแรม และ/ หรื อโรงพยาบาล และมี ค วามสัมพันธ์ ที่ ดีก ับ บริ ษ ทั และยังมิ ไ ด้ใ ช้ผลิ ตภัณ ฑ์ของบริ ษทั โดยบริ ษ ทั มี นโยบายที่ จะจูงใจให้ลูกค้าพาณิ ชย์กลุ่ มดังกล่ าวไว้วางใจ และเปลี่ ยนมาใช้บริ การกับบริ ษทั ด้วยการ ให้บริ การที่มีมาตรฐานสู ง ซึ่ งได้แก่การจัดส่ งสิ นค้าตรงเวลาและมีความถูกต้องในด้านปริ มาณ รวมถึ ง การบริ การที่สุภาพจากเจ้าหน้าที่ทุกคนในองค์กร  โรงบรรจุก๊าซ เนื่ องด้วยถังบรรจุก๊าซ LPG ของบริ ษทั ภายใต้เครื่ องหมายการค้าเดิม “เวิลด์แก๊ส” และ “ปิ คนิค แก๊ส” เป็ นที่รู้จกั และเป็ นที่นิยมของผูบ้ ริ โภค อีกทั้งทางบริ ษทั ได้มีถงั บรรจุก๊าซ LPG ขนาดต่างๆไว้ ตอบสนองความต้องการตามความเหมาะสมของผูใ้ ช้ จึงทาให้มีผสู้ นใจเข้ามาลงทุนเพื่อเป็ นตัวแทนอัด บรรจุก๊าซ LPG ภายใต้เครื่ องหมายการค้า “เวิลด์แก๊ส” และ “ปิ คนิคแก๊ส” อย่างต่อเนื่อง ส่ งผลให้เกิดการ กระจายผลิตภัณฑ์ของบริ ษทั ขยายตัวไปสู่ ผบู ้ ริ โภคอย่างกว้างขวางและต่อเนื่อง โดยทางบริ ษทั ให้บริ การ ช่วยเหลื อทั้งทางด้านเทคนิ ค ด้านการพิจารณาความเป็ นไปได้ทางธุ รกิ จในการก่ อสร้ างโรงบรรจุก๊าซ LPG ด้านการตรวจสอบความปลอดภัยตามกฎหมาย รวมไปจนถึงการช่วยเหลือหาร้านค้าก๊าซ LPG จัด อบรมพนักงานบรรจุก๊าซ LPG สม่าเสมอเพื่อความรู้ความเข้าใจในการใช้ก๊าซ LPG และวิธีการใช้ก๊าซ LPG อย่างปลอดภัยของพนักงานบรรจุก๊าซ LPG และผูป้ ระกอบการ  ร้ านค้ าก๊าซ นอกจากบริ ษทั จะให้ความสาคัญในมาตรฐานของถังบรรจุก๊าซ LPG แต่ละใบที่จะต้องได้รับ การรับรองตามมาตรฐานที่กรมธุ รกิจพลังงานกาหนด รวมถึ งมาตรฐานในการซ่ อมบารุ งถังบรรจุก๊าซ LPG ที่ทางบริ ษทั พยายามพัฒนาและปรับปรุ งให้เกิดคุณภาพที่สูงขึ้นเรื่ อยๆ เพื่อสร้างความพึงพอใจแก่ ผูบ้ ริ โภคสู งสุ ดแล้วนั้น อีกหนึ่งสิ่ งที่ทางบริ ษทั ให้ความสาคัญไม่แพ้กนั คือการสร้างความสัมพันธ์ที่ดีกบั ร้านค้าที่ขายก๊าซภายใต้เครื่ องหมายการค้า “เวิลด์แก๊ส” และ “ปิ คนิ คแก๊ส”โดยบริ ษทั ให้ความช่วยเหลือ

ในการให้ขอ้ มูลเกี่ยวกับข่าวสารและข้อกฎหมายต่างๆ รวมถึ งให้คาปรึ กษาเกี่ ยวกับการขอใบอนุ ญาต สะสมก๊าซจากหน่วยงานท้องถิ่นที่ร้านค้านั้นตั้งอยู่  โรงงานอุตสาหกรรม ส าหรั บ กลุ่ ม ลู ก ค้า โรงงานอุ ต สาหกรรม บริ ษ ทั จะมี ม าตราฐานในการจัดหาผลิ ตภัณฑ์และ บริ การที่ตอบสนองความต้องการของลูกค้า และจัดให้มีการขนส่ งที่ตรงเวลา โดยบริ ษทั จะเน้นความ ปลอดภัยของลูกค้า และบริ การหลังการขายที่มีประสิ ทธิ ภาพ ตลอดจนเน้นการสร้างภาพลักษณ์ที่ดีของ บริ ษทั (2) ลักษณะของกลุ่มลูกค้ าและช่ องทางการจาหน่ าย ธุรกิจค้า LPG ของบริ ษทั มีการจาหน่ายในลักษณะขายส่ งให้กบั ลูกค้า โดยลูกค้าของบริ ษทั ภายใต้เครื่ องหมายการค้า “เวิลด์แก๊ส” และ “ปิ คนิคแก๊ส” สามารถแบ่งออกเป็ นกลุ่มใหญ่ๆ ได้ ดังนี้ 1. กลุ่มสถานีบริ การก๊าซ หรื อปั๊ มก๊าซ ได้แก่ สถานีบริ การที่เปิ ดบริ การก๊าซ LPG ให้แก่ รถยนต์ทุกประเภทที่ใช้ก๊าซ LPG เป็ นเชื้อเพลิง 2. กลุ่มลูกค้าพาณิ ชย์ (Commercial Customers)ได้แก่ ศูนย์การค้า ร้ านอาหาร โรงแรม และ/หรื อโรงพยาบาล ที่โดยส่ วนใหญ่ใช้ก๊าซ LPG เป็ นเชื้อเพลิงในการประกอบอาหาร 3. กลุ่มโรงบรรจุก๊าซ ได้แก่ ผูป้ ระกอบการอุ ตสาหกรรมรายย่อยที่มีหน้าที่เป็ นตัวแทน บรรจุก๊าซ LPG ลงถังบรรจุก๊าซ (Cylinder) ที่มีเครื่ องหมายการค้า “เวิลด์แก๊ส” และ/หรื อ“ปิ คนิคแก๊ส” เพื่อกระจายสิ นค้าให้กบั ร้านค้าก๊าซ หลังจากนั้น ร้านค้าก๊าซจะจาหน่ายให้กบั ครัวเรื อนหรื อกลุ่มลูกค้า พาณิ ชย์ (Commercial Customers) ต่อไป โดยบริ ษทั เป็ นเจ้าของเครื่ องหมายการค้าดังกล่าว 4. กลุ่มร้ านค้าก๊าซ ได้แก่ ผูป้ ระกอบการที่รับถังบรรจุก๊าซ (Cylinder) ที่มีเครื่ องหมาย การค้าเดิม “เวิลด์แก๊ส” และ/หรื อ“ปิ คนิคแก๊ส” ที่บรรจุก๊าซ LPG แล้วจากโรงบรรจุก๊าซ และจาหน่าย ให้ก ับ ครั วเรื อนหรื อกลุ่ ม ลู ก ค้า พาณิ ช ย์ (Commercial Customers) ต่อไป โดยบริ ษ ทั เป็ นเจ้า ของ เครื่ องหมายการค้าดังกล่าว 5. กลุ่ ม โรงงานอุ ตสาหกรรม ที่ ใ ช้ก๊า ซ LPG เป็ นเชื้ อเพลิ ง เช่ น กลุ่ ม ผูผ้ ลิ ตชิ้ นส่ ว น สุ ขภัณฑ์ เซรามิก และอุตสาหกรรมที่ตอ้ งใช้พลังงานความร้อนในการผลิตสิ นค้าที่อุณหภูมิคงที่

ตารางแสดงสั ดส่ วนปริมาณขายของบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 กลุ่มลูกค้ า

สั ดส่ วน (%) 43.95 3.98 32.00 4.04 10.06 5.97 100.00

1. สถานีบริ การก๊าซ 2. ลูกค้าพาณิ ชย์ (Commercial Customers) 3. โรงบรรจุก๊าซ 4. ร้านค้าก๊าซ 5. โรงงานอุตสาหกรรม 6. Supply Sale และอื่นๆ รวม

กลุ่มลูกค้าพาณิ ชย์ (Commercial Customers) กลุ่มโรงบรรจุก๊าซ กลุ่มร้ านค้าก๊าซ และกลุ่ม โรงงานอุตสาหกรรมที่ใช้ก๊าซ LPG จานวนมาก มักจะสั่งซื้ อก๊าซ LPG ล่วงหน้าเป็ นรายเดือน ส่ วนกลุ่ม สถานีบริ การและกลุ่มโรงงานอุตสาหกรรมที่ใช้ก๊าซ LPG ในปริ มาณไม่มากนัก มักจะสั่งซื้ อก๊าซ LPG ล่วงหน้าเป็ นรายสัปดาห์ ทางบริ ษทั จะจัดส่ งก๊าซ LPG ให้กบั ลูกค้า โดยใช้บริ ษทั ขนส่ งทั้งที่เป็ นบริ ษทั ย่อยของบริ ษทั ( EAGLE) และบริ ษทั ที่เป็ นผูข้ นส่ งภายนอกเป็ นผูใ้ ห้บริ การ ตารางแสดงสั ดส่ วนรายได้ จากการจาหน่ ายของบริษัท แยกตามประเภทลูกค้ า ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 ประเภทลูกค้ า

รายได้ (ล้านบาท)

สั ดส่ วน (%)

9,444

43.95

ลูกค้าพาณิ ชย์

854

3.98

โรงบรรจุก๊าซ

6,875

32.00

867

4.04

โรงงานอุตสาหกรรม

2,162

10.06

Supply Sale และอื่นๆ

1,285

5.97

21,487

100.00

สถานีบริ การก๊าซ

ร้านค้าก๊าซ

รวม

(3) ภาวะอุตสาหกรรม ในอุตสาหกรรมก๊าซปิ โตรเลียมเหลวมีการแบ่งกิจกรรมทางธุรกิจออกเป็ น 3 ระดับ คือ 1. อุ ต สาหกรรมขั้น ต้น ผู ้ป ระกอบการจะท าหน้า ที่ ส ารวจ และขุ ด เจาะน้ า มัน และก๊ า ซ ธรรมชาติจากแหล่งธรรมชาติ เพื่อนามาจัดเก็บ และส่ งมอบให้ผปู ้ ระกอบการในขั้นกลางนาไปใช้เป็ น วัตถุ ดิบในกระบวนการกลัน่ และแยกประเภทผลิ ตภัณฑ์ให้เหมาะสมกับการใช้งาน หรื อส่ งมอบให้ ผูป้ ระกอบการโรงไฟฟ้ าและอุตสาหกรรมในประเทศซึ่ งส่ วนใหญ่ขนส่ งโดยทางท่อ 2. อุ ตสาหกรรมขั้นกลาง ผูป้ ระกอบการในขั้นกลางจะมี หน้าที่แยกก๊ าซออกเป็ นประเภท ต่าง ๆ ตลอดจนปรับแต่งคุณภาพของก๊าซให้เหมาะสมกับความต้องการของลูกค้า ก๊าซที่ได้จากขั้นตอน นี้มาจากหลายแหล่งผลิตในอุตสาหกรรมพลังงาน เช่น โรงกลัน่ น้ ามัน โรงแยกก๊าซ และโรงงานปิ โตร เคมี ส่ วนใหญ่ก๊าซที่ได้จะเป็ นก๊าซหุงต้มที่นาไปใช้ในอุตสาหกรรมและใช้ในครัวเรื อน 3. อุตสาหกรรมขั้นปลาย (การจัดจาหน่ าย) ผูป้ ระกอบการมี หน้าที่นาก๊าซจากผูผ้ ลิตในขั้น กลางหรื อนาเข้าก๊าซจากต่างประเทศ มาจัดเก็บ บรรจุลงถัง และกระจายสิ นค้าไปยังกลุ่มลูกค้าประเภท ต่างๆ อุตสาหกรรมการค้ าก๊ าซปิ โตรเลียมเหลวในประเทศไทย ก๊าซปิ โตรเลียมเหลว (LPG – Liquefied Petroleum Gas) หมายถึง ก๊าซไฮโดรคาร์บอนเหลว จาพวกโพรเพน ไอโซบิวเทน นอร์ มลั บิวเทน หรื อ บิวทีลีน อย่างใดอย่างหนี่ง หรื อหลายอย่างผสมกัน โดยเป็ นผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมที่ได้จากกระบวนการแยกก๊าซธรรมชาติ (Gas Separating Process) และ กระบวนการกลัน่ น้ ามันดิบ (Refining Process) โดยก๊าซจะถูกอัดตัวให้อยูใ่ นสภาพของเหลวภายใต้ ความดันที่สูง และจะแปรสภาพเป็ นไอเมื่อลดความดันลง ซึ่งก๊าซปิ โตรเลียมเหลวส่ วนใหญ่นาไปใช้เป็ น เชื้อเพลิงในการหุ งต้ม เชื้ อเพลิงในยานพาหนะ และเชื้อเพลิงสาหรับการผลิตในโรงงานอุตสาหกรรม โดยทัว่ ไปมักเรี ยกก๊าซปิ โตรเลียมเหลวนี้วา่ ก๊าซ หรื อก๊าซหุงต้ม ส่ วนในภาคธุ รกิจ และอุตสาหกรรม จะ รู้จกั กันในชื่อ “แอล พี ก๊าซ (L P GAS)” หรื อ “แอล พี จี (LPG)” ในอดีตประเทศไทยผลิตก๊าซ LPG เพียงพอต่อความต้องการใช้ก๊าซ LPG ภายในประเทศ และมี ส่ วนเหลือสาหรับส่ งออกไปยังต่างประเทศ โดยในปี 2549 ประเทศไทยมีการผลิตก๊าซ LPG จานวน 4,186 ล้านกิโลกรัม การบริ โภคภายในประเทศจานวน 3,671 ล้านกิโลกรัม การส่ งออกจานวน 278 ล้าน กิโลกรัม และไม่มีการนาเข้าก๊าซ LPG ในช่วงเวลาดังกล่าว สาหรับในปี 2553-2554 ราคาน้ ามันได้ปรับตัวเพิ่มขึ้นสู งมาก จนทาให้มีความต้องการใช้ก๊าซ LPG เพื่อเป็ นเชื้อเพลิงในรถยนต์เพิม่ ขึ้นตามไปด้วย และการใช้ LPG เป็ นวัตถุดิบปิ โตรเคมีเพิ่มขึ้นอย่าง มากจากปี 2553 โดยเพิ่มขึ้นจาก 1,282 ล้านกิ โลกรัมเป็ น 1,500 ล้านกิโลกรัม เพิ่มขึ้นสู งถึง 16.82% ส่ ง ผลให้ ผูป้ ระกอบการปรั บ แผนการจ าหน่ า ยก๊ า ซ LPG เพิ่ ม ขึ้ น ตามปริ ม าณการผลิ ต ก๊ า ซLPG ภายในประเทศจึงไม่เพียงพอกับปริ มาณก๊าซLPG ตามแผนการจาหน่ายก๊าซLPG ของผูป้ ระกอบการ จึง

ทาให้ประเทศไทยต้องนาเข้าก๊าซLPG ในปี 2553 ปี 2554 ปี 2555 ปี 2556 และ ปี 2557 จานวน1,591 ล้านกิ โลกรัม 1,437 ล้านกิโลกรัม 1,730 ล้านกิโลกรัม 1,949 ล้านกิโลกรัม และ 2,032 ล้านกิโลกรัม ตามลาดับ ตารางแสดงการจัดหาและการจาหน่ ายก๊าซปิ โตรเลียมเหลว ปี

(หน่วย : ล้านกิโลกรัม)

2553

2554

2555

2556

2557

การผลิต

4,134

4,907

4,935

4,639

4,579

การนาเข้ า

1,591

1,437

1,730

1,949

2,032

การจาหน่ ายภายในประเทศ

5,206

6,213

6,469

6,570

6,499

การส่ งออก

ที่มา : กรมธุรกิจพลังงาน กระทรวงพลังงาน (http://www.doeb.go.th/info/info_procure.php) ก๊ า ซปิ โตรเลี ย มเหลวที่ ผ ลิ ต ภายในประเทศส่ ว นใหญ่ ไ ด้ม าจากกระบวนการผลิ ต ของ อุตสาหกรรมหลัก 2 อุตสาหกรรมในสัดส่ วนที่ใกล้เคียงกัน คือ อุตสาหกรรมการแยกก๊าซธรรมชาติ และ การกลัน่ น้ ามันดิบ นอกจากนี้ก๊าซปิ โตรเลียมเหลวบางส่ วนได้จากอุตสาหกรรมปิ โตรเคมีอื่นในลักษณะ ของผลพลอยได้ โดยรายละเอียดของแหล่งผลิตก๊าซปิ โตรเลียมเหลวได้แสดงไว้ในตารางด้านล่าง ตารางแสดงปริมาณการผลิตก๊าซปิ โตรเลียมเหลวภายในประเทศ จาแนกตามแหล่งผลิต (หน่วย : ล้านกิโลกรัม) 2554 2555 2556 2557 โรงแยกก๊าซธรรมชาติ โรงกลัน่ น้ ามันดิบ โรงงานปิ โตรเคมีอื่น รวม ที่มา :

% ปริ มาณ 63.22 3,716

% ปริ มาณ 65.35 3,524

% ปริ มาณ 64.70 3,640

% 66.24

1,994

36.78

1,970

34.65

1,923

35.30

1,855

33.76

0.00

ปริ มาณ 3,428

5,422 100.00

5,686 100.00

5,447 100.00

5,495 100.00

สานักงานนโยบายและแผนพลังงาน กระทรวงพลังงาน (http://www.eppo.go.th./info/2petroleum_stat.htm)

การใช้ ประโยชน์ ก๊าซปิ โตรเลียมเหลว ความต้องการใช้ก๊าซ LPG ทั้งประเทศในช่วงปี 2557 เท่ากับ 7,414 ล้านกิโลกรัม โดยความ ต้องการใช้ก๊าซ LPG ส่ วนใหญ่เป็ นความต้องการใช้เป็ นวัตถุดิบปิ โตรเคมีคิดเป็ น 36.08% ของปริ มาณ ความต้องการใช้ก๊าซ LPG ทั้งหมด รองลงมาเป็ นความต้องการใช้ในภาคครัวเรื อน การใช้เป็ นเชื้อเพลิง ในรถยนต์ และการใช้ในภาคอุตสาหกรรม คิดเป็ น 29.51%, 26.63% และ 7.78% ของปริ มาณความ ต้องการใช้ก๊าซ LPG ทั้งหมด ตามลาดับ ความต้องการใช้ก๊าซ LPG ในช่วงปี 2557 มีอตั ราการลดลงจากช่วงปี 2556 เท่ากับ -0.16% โดย ส่ วนใหญ่เกิดจากการลดลงของความต้องการใช้ก๊าซ LPG ในภาคครัวเรื อน ซึ่งลดลงเท่ากับ -9.17% ตารางแสดงความต้ องการใช้ ก๊าซปิ โตรเลียมเหลวภายในประเทศ จาแนกตามภาคเศรษฐกิจ (หน่วย : ล้านกิโลกรัม) 2555 2556 2557 ปริมาณ

ปริมาณ

ครัวเรือน

3,047

41.88

2,409

32.44

2,188

29.51

อุตสาหกรรม

614

8.43

601

8.09

577

7.78

วัตถุดิบปิ โตรเคมี

2,555

35.11

2,641

35.57

2,776

36.08

รถยนต์

1,060

14.58

1,775

23.90

1,974

26.63

7,276

100.00

7,426

100.00

7,515

100.00

รวม อัตราการเปลี่ยนแปลง เทียบจากงวดเดียวกัน ของปี ก่อนหน้ า (%)

11.92

ที่มา : กรมธุรกิจพลังงาน กระทรวงพลังงาน

2.05

-0.16

(http://www.doeb.go.th/index_t.php->บริ การกรมธุรกิจ->สถิติ->การจัดหาและจัดจาหน่าย->ปริ มาณการจาหน่ายก๊าซLPG)

การแข่ งขันและส่ วนแบ่ งทางการตลาด ปั จจุบนั ประเทศไทยมีผคู้ า้ ก๊าซ LPG รวมทั้งสิ้ น 18 ราย โดยมีส่วนแบ่งตลาดตามปริ มาณการ จาหน่าย ดังนี้ ตารางแสดงปริมาณการจาหน่ ายและส่ วนแบ่ งทางการตลาดของผู้ค้าก๊ าซLPG ชื่ อผู้ประกอบการ 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18

บริ ษทั ปตท.จากัด (มหาชน) บริ ษทั เอสโซ่ (ประเทศไทย) จากัด (มหาชน) บริ ษทั บางจากปิ โตรเลียม จากัด (มหาชน) บริ ษทั ยูนิคแก๊ส แอนด์ ปิ โตรเคมิคลั ส์ จากัด (มหาชน) WG* บริ ษทั แสงทองอุตสาหกรรมถังแก๊ส จากัด PICNI** บริ ษทั สยามแก๊ส แอนด์ ปิ โตรเคมีคลั ส์ จากัด(มหาชน) บริ ษทั ดับบลิว พี เอ็นเนอร์ ยี่ จากัด (มหาชน)*** บริ ษทั ทาคูนิ กรุ๊ ป จากัด บริ ษทั พลังอัศวิน จากัด บริ ษทั พี เอ พี แก๊ส แอนด์ ออยล์ จากัด บริ ษทั ยูไนเต็ดแก๊ส จากัด บริ ษทั ออร์ คิด แก๊ส (ประเทศไทย) จากัด บริ ษทั อูโน่แก๊ส จากัด บริ ษทั เอสซี จี เคมิคอลส์ จากัด บริ ษทั เอ็นเอส แก๊ส แอลพีจี จากัด บริ ษทั ไทยแก๊ส คอร์ ปอเรชัน่ จากัด รวม

2555 ปริ มาณ (%) 2,102 38.00 40 0.70 4 0.10 598 10.80 878 15.90 82 1.50 228 4.10 652 11.80 49 0.90 17 0.30 122 2.20 9 0.20 76 1.40 35 0.60 541 9.80 56 1.00 17 0.30

(หน่วย : ล้านกิโลกรัม) 2556 2557 ปริ มาณ (%) ปริ มาณ (%) 2,024 36.20 2,087 37.00 35 0.60 29 0.52 6 0.10 7 0.13 599 10.70 579 10.26 818 14.70 665 11.80 74 1.30 62 1010 257 4.60 282 4.99 604 10.80 542 9.62 104 1.84 56 1.00 56 0.98 134 2.40 138 2.44 180 3.20 202 3.59 23 0.40 42 0.75 112 2.00 120 2.13 48 0.90 64 1.14 484 8.70 492 8.72 55 1.00 73 1.29 76 1.40 96 1.70

5,528

5,584

100.00

5,640

100.00

ที่มา : กรมธุรกิจพลังงาน กระทรวงพลังงาน (http://www.doeb.go.th./index_t.php ->บริ การกรมธุรกิจพลังงาน ->สถิติ ->การจัดหาและจัดจาหน่าย ->ปริ มาณการจาหน่าย น้ ามันเชื้อเพลิงรายจังหวัด ->แยกประเภทธุรกิจ ->ปี ______->สรุ ปปริ มาณการจาหน่ายน้ ามันเชื้อเพลิง) หมายเหตุ: ปี 2557 *,** WG, PICNI เป็ นยอดปริ มาณตั้งแต่ 1 ม.ค. 57 – 23 พ.ย. 57 ก่อนการควบรวมบริ ษทั *** บริ ษทั ดับบลิว พี เอ็นเนอร์ยี่ เป็ นยอดปริ มาณตั้งแต่ 24 พ.ย. 57 – 31 ธ.ค. 57 ภายหลังจากการควบรวมบริ ษทั

แนวโน้มธุ รกิจค้าก๊าซ LPG มีแนวโน้มที่จะปรับตัวเพิ่มขึ้นค่อนข้างน้อยในปี 2557 อย่างไรก็ตาม คาดว่า ในปี 2558 ธุ ร กิ จ ค้า ก๊ า ซ LPG มี แ นวโน้ ม ที่ จ ะขยายตัว อย่า งต่ อ เนื่ อ ง ซึ่ งอาจส่ ง ผลให้ มี ผูป้ ระกอบการรายใหม่เข้ามาแข่งขันในอุตสาหกรรมมากขึ้น ซึ่ งส่ งผลต่อผลประกอบการและส่ วนแบ่ง ทางการตลาดของผูป้ ระกอบการเดิมได้ โครงสร้ างราคาก๊าซปิ โตรเลียมเหลวในประเทศไทย ในอดีตโครงสร้างราคาก๊าซ LPG ของประเทศไทยถูกควบคุมโดยรัฐบาลอย่างสมบูรณ์ ทั้งการ ควบคุมราคาขายปลีกก๊าซ LPG ราคาขายส่ งก๊าซ LPG รวมถึงการชดเชยค่าขนส่ งก๊าซ LPG ระหว่างคลัง เก็บก๊าซ LPG ของบริ ษทั ปตท. จากัด (มหาชน) (“ปตท.”) จานวน 5 แห่ ง คือ ลาปาง นครสวรรค์ ขอนแก่น สุ ราษฎร์ ธานี และหาดใหญ่ (การกาหนดอัตราค่าชดเชยค่าขนส่ งก๊าซ LPG จากโรงกลัน่ หรื อ โรงแยกก๊าซไปยังคลังเก็บก๊าซ LPG ของ ปตท. ทั้ง 5 แห่ง จะแตกต่างกันตามเส้นทาง ระยะทาง และ วิธีการในการขนส่ ง ซึ่ งอัตราการชดเชยดังกล่าวจะเปลี่ยนแปลงตามประกาศของคณะกรรมการบริ หาร นโยบายพลังงาน สานักงานนโยบายและแผนพลังงาน กระทรวงพลังงาน) ต่อมารัฐบาลได้มีนโยบายที่ จะยกเลิ กการควบคุ มราคาก๊าซ LPG และลอยตัวราคาก๊าซ LPG อย่างสมบูรณ์ โดยเริ่ มจากการยกเลิกการควบคุมราคาขายปลีกก๊าซ LPG เมื่อวันที่ 1 พฤศจิกายน 2544 แต่ยงั คงควบคุมราคาขายส่ งก๊าซLPG อยู่ แต่อย่างไรก็ตาม รัฐบาลได้ให้กรมการค้าภายในเป็ นหน่วยงาน ที่กากับดูแลราคาขายปลีกก๊าซLPG เฉพาะก๊าซLPG สาหรับใช้งานด้านครัวเรื อน เนื่องจากเป็ นสิ นค้า ควบคุมและมีความจาเป็ นต่อการดารงชี วิตของประชาชน โดยไม่ได้ควบคุมราคาขายปลี กก๊าซ LPG สาหรับนาไปใช้เป็ นเชื้อเพลิงในรถยนต์และก๊าซLPG ที่นาใช้งานด้านอุตสาหกรรม โครงสร้ างราคาก๊าซLPG ณ ปัจจุบัน สามารถแบ่ งออกได้ เป็ น 3 ส่ วนได้ แก่ 1) ราคาก๊าซ LPG ทีผ่ ลิตในราชอาณาจักร หรือราคาก๊าซ LPG นาเข้ าเพือ่ ใช้ ในราชอาณาจักร สานักงานนโยบายและแผนพลังงาน (“สนพ.”) ได้ควบคุมราคาก๊าซLPG ที่ตน้ ทางการผลิต โดยกาหนดราคาก๊าซ LPG ที่ผลิตในราชอาณาจักร หรื อราคานาเข้าก๊าซ LPG เพื่อใช้ในราชอาณาจักร ซึ่ งในการกาหนดราคานั้น สนพ.จะพิจารณาจากปัจจัยต่างๆ ได้แก่ ราคาก๊าซ LPG ในตลาดโลก ปริ มาณ การใช้ก๊าซ LPG ภายในประเทศ และปริ มาณการส่ งออกก๊าซ LPG โดยเมื่อวันที่ 31 ธันวาคม 2552 สนพ.ได้ก าหนดราคาก๊า ซ LPG ที่ ผ ลิ ตในราชอาณาจัก ร หรื อ ราคาน าเข้า ก๊ า ซ LPG เพื่ อใช้ใ น ราชอาณาจักร เท่ากับ 11.1212 บาทต่อกิโลกรัม ต่อมาเมื่อวันที่ 3 มิถุนายน 2557 สนพ. ได้ปรับราคาก๊าซ LPG ที่ผลิตในราชอาณาจักร หรื อราคานาเข้าก๊าซ LPG เพื่อใช้ในราชอาณาจักรลงเท่ากับ 10.8694 บาท ต่อกิโลกรัม

2) ราคาขายส่ งก๊าซLPG หน้ าโรงกลัน่ ในการกาหนดราคาขายส่ งก๊าซ LPG หน้าโรงกลัน่ มีการกาหนดสู ตรในการคานวณโดย อ้างอิงจากราคาก๊าซ LPG ที่ผลิตในราชอาณาจักร หรื อราคานาเข้าก๊าซ LPG เพื่อใช้ในราชอาณาจักร ตามข้อ 1) และบวกรวมด้วยภาษีและค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้อง ดังนี้ ราคาขายส่ งก๊ าซ LPG หน้ าโรงกลัน่ = (ราคาก๊ าซ LPG ที่ผลิตในราชอาณาจักร หรือราคานาเข้ าก๊ าซ LPG เพือ่ ใช้ ในราชอาณาจักร) + ภาษีสรรพสามิต + ภาษีเทศบาล + เงินกองทุน นา้ มัน + ภาษีมูลค่ าเพิม่

เดิ มสนพ.ได้ค วบคุ ม ราคาขายส่ งหน้าโรงกลั่นก่ อนภาษีมูล ค่า เพิ่มตามสู ตรดัง กล่ าวไว้เท่ า กับ 12.4569 บาทต่อกิโลกรั ม โดยใช้กองทุนน้ ามันเป็ นกลไกในการควบคุ มราคา กล่าวคือ หากราคาก๊าซ LPG ที่ผลิตในราชอาณาจักร หรื อ ราคานาเข้าก๊าซ LPG เพื่อใช้ในราชอาณาจักร ตามข้อ 1) สู งขึ้น รัฐบาลจะใช้เงิ นจากกองทุนน้ ามันชดเชยเพื่อให้ราคาขายส่ งก๊าซ LPG หน้าโรงกลัน่ เท่ากับราคาที่ รัฐบาลกาหนดไว้ ต่อมาเมื่อวันที่ 1 ธันวาคม 2550 รัฐบาลได้ให้กองทุนน้ ามันยกเลิกการชดเชยราคาขายส่ งก๊าซ LPG หน้าโรงกลัน่ และเรี ยกเก็บเงิ นเข้ากองทุนน้ ามันในระดับที่เพียงพอสาหรับชดเชยค่าขนส่ งก๊าซ LPG ไปยังคลังเก็บก๊าซ LPG ของ ปตท. ทั้ง 5 แห่ ง ซึ่ งทาให้ราคาขายส่ งก๊าซ LPG เพิ่มขึ้นจากที่เคยถูก กาหนดไว้ให้คงที่ที่ 12.4569 บาทต่อกิโลกรัมเป็ น 13.6863 บาทต่อกิโลกรัม

ตารางแสดงการเปรียบเทียบราคาขายส่ งก๊ าซLPG หน้ าโรงกลั่นก่ อน และหลังการยกเลิกการอุดหนุ น โดยกองทุนนา้ มัน ราคาขายส่ งก๊าซLPG หน้ าโรงกลัน่ (บาทต่ อกิโลกรัม) ก่อนการยกเลิกการ อุดหนุนโดยกองทุน นา้ มัน (29 พ.ย. 50) 10.8964

หลังการยกเลิกการ อุดหนุนโดยกองทุน นา้ มัน (25 ธ.ค. 52) 11.1212

ราคาขายส่ งก๊าซLPG หน้ าโรงกลัน่ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 10.9566

2.1700

ภาษีเทศบาล 2

0.2170

เงินกองทุนน้ ามัน 3

(0.8265)

0.1781

0.3427

ราคาขายส่ งหน้ าโรง กลัน่ ก่อน ภาษีมูลค่ าเพิม่ ภาษีมูลค่าเพิ่ม 4

12.4569

13.6863

0.8720

0.9580

2) ราคาขายส่ งหน้ าโรง กลัน่ รวม ภาษีมูลค่ าเพิม่

13.3289

14.6443

1) ราคา ณ โรงกลัน่ หรือ ราคา ณ โรงแยกก๊าซ หรือ ราคานาเข้ า ภาษีสรรพสามิต 1

ที่มา : สานักนโยบายและแผนพลังงาน กระทรวงพลังงาน หมายเหตุ : 1 ภาษีสรรพสามิตกาหนดเป็ นอัตราคงที่ที่ 2.1700 บาทต่อกิโลกรัม 2 ภาษีเทศบาลเท่ากับ 10.00% ของภาษีสรรพสามิต 3 เงินชดเชยกองทุนน้ ามันเป็ นไปตามประกาศคณะกรรมการบริ หารนโยบายพลังงาน เรื่ องการกาหนดราคา อัตราเงิน ส่ งเข้ากองทุนและอัตราเงินชดเชยสาหรับก๊าซ LPG ที่ทาในราชอาณาจักรและนาเข้ามาเพื่อใช้ในราชอาณาจักร อัตรา เงินส่ งเข้ากองทุนและอัตราเงินชดเชยสาหรับก๊าซ LPG ที่ส่งไปยังคลังก๊าซ LPG และอัตราเงินส่ งเข้ากองทุนสาหรับ ก๊าซ LPG ที่ส่งออกนอกราชอาณาจักร 4 ภาษีมูลค่าเพิ่มของราคาขายส่งก๊าซ LPG หน้าโรงกลัน่ เท่ากับ 7.00% ของราคาขายส่งก๊าซ LPG หน้าโรงกลัน่ 5 วันที่ 2 กุมภาพันธ์ 2558 ราคาขายส่งหน้าโรงกลัน่ ก่อนภาษีมูลค่าเพิ่ม ได้ปรับขึ้นเป็ น 19.2338 บาทต่อกิโลกรัม

ทั้งนี้เพื่อให้ราคาขายส่ งก๊าซ LPG หน้าโรงกลัน่ ไม่มีความแตกต่างกันระหว่างคลังเก็บก๊าซ LPG ทั้ง 5 แห่งของปตท. ที่กระจายอยูท่ วั่ ประเทศ คือ ลาปาง นครสวรรค์ ขอนแก่น สุ ราษฎร์ ธานี และสงขลา

ทั้งนี้ เัื่อให้ราคาขายส่ งก๊าซ LPG หน้าโรงกลัน่ ไม่มีความแตกต่างกันระหว่างคลังเก็บก๊าซ LPG ทั้ง 5 แห่งของปตท. ที่กระจายอยูท่ วั่ ประเทศ คือ ลาปาง นครสวรรค์ ขอนแก่น สุ ราษฎร์ ธานี และสงขลา รัฐบาลจึงได้ให้กองทุนน้ ามันชดเชยค่าขนส่ งก๊าซ LPG ไปยังคลังเก็บก๊าซ LPG ทั้ง 5 แห่ง (การกาหนด อัตราค่าชดเชยค่าขนส่ ง LPG จากโรงกลัน่ หรื อโรงแยกก๊าซไปยังคลังเก็บก๊าซ LPG ของปตท. ทั้ง 5 แห่ง จะแตกต่ า งกัน ตามเส้ น ทาง ระยะทาง และวิ ธี ก ารในการขนส่ ง ซึ่ งอัต ราการชดเชยดัง กล่ า วจะ เปลี่ยนแปลงตามประกาศของกรมธุ รกิจัลังงาน กระทรวงัลังงาน) ซึ่ งหากในอนาคต มีการให้กองทุนน้ ามันยกเลิกการชดเชยค่าขนส่ งก๊าซ LPG ไปยังคลังเก็บก๊าซ LPG ของปตท. ทั้ง 5 แห่ ง จะทาให้ราคาขายส่ งก๊าซ LPG ในแต่ละจังหวัดมี แนวโน้มที่ จะสู งขึ้ น เนื่องจากจะต้องรวมค่าขนส่ งด้วย ซึ่งจะทาให้ราคาขายส่ งก๊าซ LPG ในแต่ละจังหวัดมีความแตกต่างกัน 3) ราคาขายปลีกก๊าซ LPG ในการกาหนดราคาขายปลีกก๊าซLPG มีการกาหนดสู ตรในการคานวณโดยอ้างอิงจากราคา ขายส่ งก๊ าซ LPG หน้า โรงกลัน่ ตามข้อ 2) และบวกรวมด้ว ยเงิ นกองทุ นน้ ามัน ค่า การตลาดและ ภาษีมูลค่าเัิ่มของค่าการตลาด ดังนี้ ราคาขายปลีกก๊ าซ LPG = ราคาขายส่ งหน้ าโรงกลัน่ + เงินกองทุนนา้ มัน+ค่ าการตลาด + ภาษีมูลค่าเพิม่ ของค่ า การตลาด

ตัวอย่างการคานวณโครงสร้ างการกาหนดราคาก๊าซ LPG ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 ราคาจาหน่ ายก๊าซLPG บาท ต่ อกิโลกรัม 10.9566

% 45.35

ภาษีสรรัสามิต 1

2.1700

8.98

ภาษีเทศบาล 2

0.2170

0.90

เงินกองทุนน้ ามัน 3

0.3427

1.42

1) ราคา ณ โรงกลัน่ หรือ ราคา ณ โรงแยกก๊าซ หรือ ราคานาเข้ า

ราคาขายส่ งหน้ าโรงกลัน่ ก่ อนภาษีมูลค่ าเพิม่ ภาษีมูลค่าเัิ่ม 4 2) ราคาขายส่ งหน้ าโรงกลัน่ รวมภาษีมูลค่ าเพิม่

13.6863 0.9580

3.97

14.6443

เงินกองทุนนา้ มัน

5.6400

23.34

ค่าการตลาด 5

3.2566

13.47

ภาษีมูลค่าเัิม่ เงินกองทุนน้ ามัน +ค่าการตลาด

0.6228

2.57

24.16

100.00

3) ราคาขายปลีกก๊าซLPG

ที่มา : สานักนโยบายและแผนัลังงาน กระทรวงัลังงาน หมายเหตุ : 1 ภาษีสรรัสามิตกาหนดเป็ นอัตราคงที่ที่ 2.1700 บาทต่อกิโลกรัม 2 ภาษีเทศบาลเท่ากับ 10.00% ของภาษีสรรัสามิต 3 เงินชดเชยกองทุนน้ ามันเป็ นไปตามประกาศคณะกรรมการบริ หารนโยบายัลังงาน เรื่ องการ กาหนดราคา อัตราเงินส่งเข้ากองทุนและอัตราเงินชดเชยสาหรับก๊าซ LPG ที่ ทาในราชอาณาจักร และนาเข้ามาเัื่อใช้ในราชอาณาจักร อัตราเงินส่ งเข้ากองทุนและอัตราเงินชดเชยสาหรับก๊าซ LPG ที่ส่งไปยังคลังก๊าซ LPG และอัตราเงินส่งเข้ากองทุนสาหรับก๊าซ LPG ที่ส่งออกนอกราชอาณาจักร 4 ภาษีมูลค่าเัิ่มของราคาขายส่งก๊าซ LPG หน้าโรงกลัน่ เท่ากับ 7.00% ของราคาขายส่ง ก๊ า ซ LPG หน้าโรงกลัน่ 5 ค่าการตลาดกาหนดเป็ นอัตราคงที่ที่ 3.2566 บาทต่อกิโลกรัม 6 ภาษีมูลค่าเัิ่มเงินกองทุนน้ ามัน+ค่าการตลาดเท่ากับ 19.12 % ของค่าการตลาด

นอกจากนี้ รัฐบาลยังได้ัิจารณาว่าก๊าซ LPG ที่นาไปใช้งานเป็ นก๊าซหุ งต้ม เป็ นสิ นค้าที่มีความ จาเป็ นต่อการดารงชีวติ ของประชาชนโดยทัว่ ไป จึงกาหนดให้ก๊าซหุ งต้มเป็ นสิ นค้าควบคุม ทาให้ในการ

ปรั บ เปลี่ ย นราคาจ าหน่ า ยก๊ า ซหุ ง ต้ม แต่ ล ะครั้ งจะต้อ งได้รั บ ความเห็ น ชอบจากกรมการค้า ภายใน กระทรวงัาณิ ชย์ ในขณะที่ก๊าซ LPG ที่นาไปใช้เป็ นเชื้ อเัลิ งในรถยนต์และการนาไปใช้งานด้าน อุตสาหกรรมนั้น รัฐบาลไม่ได้มีการควบคุมราคาขายปลีกแต่อย่างใด 4) การแข่ งขันในอุตสาหกรรมการค้ าก๊าซ LPG ธุ รกิจการค้าก๊าซ LPG เป็ นธุรกิจที่มีการแข่งขันค่อนข้างสู ง เนื่องจากมีผปู้ ระกอบการหลาย ราย และผูป้ ระกอบการรายเล็กสามารถหาช่ องทางในการเัิ่มสัดส่ วนการตลาดได้อย่างต่อเนื่ อง ดังที่ แสดงในตารางแสดงปริ มาณการจาหน่ายและส่ วนแบ่งการตลาดของผูค้ า้ ก๊าซ LPG ทั้งนี้ เป็ นผลมาจาก ในช่วงหลายปี ที่ผา่ นมา ธุ รกิจการค้าก๊าซ LPG เป็ นธุ รกิจที่มีการเติบโตค่อนข้างสู ง เนื่ องจากการเติบโต ของปริ มาณความต้องการใช้ก๊าซ LPG ของประเทศไทยยังคงมีอย่างต่อเนื่ อง ทั้งในภาคอุตสาหกรรม และเัื่อการบริ โภคในครัวเรื อน ซึ่งมีสาเหตุหลักมาจากการรณรงค์ของรัฐบาลและองค์กรเอกชนในเรื่ อง ของัลังงานทดแทนถ่านหิ นและน้ ามัน ดังนั้น จึงมีผปู้ ระกอบการที่สนใจและเข้ามาประกอบธุ รกิจค้า ก๊าซ LPG เัิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม เชื่อว่า สภาวะการแข่งขันจะไม่สูงขึ้นมากนักในอนาคต เนื่องจากธุรกิจการค้าก๊าซ LPG ในปั จจุบนั เป็ นธุ รกิจที่มีเงื่อนไขในการเข้าทาธุ รกิจ (Barrier to Entry) ที่ค่อนข้างยุง่ ยาก ซึ่งส่ งผลให้ ผูป้ ระกอบการรายใหม่ๆ ที่มีความสนใจในธุ รกิจไม่สามารถเข้ามาดาเนินธุ รกิจได้ โดยเงื่อนไขดังกล่าว มีรายละเอียดดังนี้ (ก) เป็ นธุ ร กิ จ ที่ ต้อ งใช้เ งิ น ทุ น จ านวนหนึ่ ง เนื่ อ งจากผูค้ ้า ก๊ า ซปิ โตรเลี ย มเหลว ต้อ งได้รั บ ใบอนุ ญาตเป็ นผูค้ า้ น้ ามันตามมาตรา 6 แห่ งัระราชบัญญัติน้ ามันเชื้ อเัลิ ง ั.ศ. 2521จากกระทรวง ัาณิ ชย์ ซึ่ งปั จจุบนั ได้ถูกเปลี่ ยนเป็ นผูค้ า้ น้ ามันตามมาตรา 7 แห่ งัระราชบัญญัติการค้าน้ ามันเชื้อเัลิง ั.ศ. 2543 โดยต้องมีคุณสมบัติคือ 1. ต้องมีทุนจดทะเบียน 50 ล้านขึ้นไป 2. ต้องมีทุนหมุนเวียน 100 ล้านขึ้นไป 3. ต้องมีคลังเก็บก๊าซและมีปริ มาณการค้าประจาปี (ปริ มาณที่นาเข้ามาในราชอาณาจักร ซื้อ กลัน่ ผลิตหรื อได้มาในปี หนึ่ง) มากกว่า 50,000 เมตริ กตัน 4. ต้องมีเครื่ องหมายการค้าเป็ นของตนเอง (ข) เป็ นธุ รกิจที่จาเป็ นต้องได้รับความเชื่อมัน่ จากลูกค้า ซึ่ งต้องใช้เวลาในการสร้างความเชื่อมัน่ ระยะหนึ่ ง เนื่ องจากธุ ร กิ จการค้า ก๊ า ซ LPG เป็ นธุ รกิ จที่ ไ ม่ มี ค วามแตกต่า งด้า นผลิ ต ภัณฑ์ ดัง นั้น ผูป้ ระกอบการจะต้องแข่งขันกันด้วยการทาการตลาดและการให้บริ การเัื่อจูงใจให้ลูกค้าไว้วางใจใช้ ผลิ ตภัณ ฑ์ข องตน ซึ่ งผูป้ ระกอบการจะต้องมีค วามรู ้ ค วามเข้า ใจในตัวลูก ค้า และมี บริ การที่เป็ นที่ น่า ประทับใจ ซึ่ งได้แก่ การจัดส่ งที่รวดเร็ ว การบริ การด้านเทคนิค และการให้บริ การดูแลซ่อมบารุ งถังบรรจุ ก๊าซ LPG (ค) มีความเป็ นไปได้ที่ผปู ้ ระกอบการจากต่างประเทศได้เล็งเห็นศักยภาัของประเทศไทยใน

(ค) มีความเป็ นไปได้ที่ผปู้ ระกอบการจากต่างประเทศได้เล็งเห็ นศักยภาพของประเทศไทยใน การเป็ นศูนย์กลางของระบบการขนส่ งในภูมิภาคอินโดจีนผูป้ ระกอบการจากต่างประเทศจึงได้เริ่ มเข้ามา ดาเนินธุรกิจในประเทศไทยแล้วตั้งแต่ปี 2544 การดาเนินการดังกล่าวจะเป็ นตัวแปรสาคัญที่จะก่อให้เกิด การแข่งขันในธุรกิจค้าก๊าซที่รุนแรงในอนาคต เพราะผูผ้ ลิตและผูค้ า้ ก๊าซในระดับโลกเหล่านี้จะมีเงินทุน จานวนมากและมีเทคโนโลยีที่เหนือกว่าผูป้ ระกอบการในประเทศไทย อย่างไรก็ตาม ผูป้ ระกอบการจาก ต่างประเทศยังไม่มีประสบการณ์ในธุ รกิจและสายสัมพันธ์กบั ผูค้ า้ ก๊าซในประเทศไทย ซึ่ งอาจเป็ นปั จจัย ทาให้ดาเนินธุรกิจให้ประสบผลสาเร็ จได้ยาก 1.4 การจัดหาผลิตภัณฑ์ (1) ก๊าซปิ โตรเลียมเหลว บริ ษทั จัดหาก๊าซปิ โตรเลียมเหลวที่นามาจาหน่ายจากแหล่งผลิต 3 แหล่ง ได้แก่ 1. โรงแยกก๊าซธรรมชาติ ซึ่งมีกาลังการผลิต คิดเป็ นสัดส่ วน 47% ของปริ มาณการผลิต ภายในประเทศและการนาเข้าทั้งหมด ปั จจุบนั มีโรงแยกก๊าซทั้งหมด 6 แห่ ง โดยตั้งอยูท่ ี่จงั หวัดระยอง 5 แห่ง และตั้งอยูท่ ี่จงั หวัดสุ ราษฎร์ธานีอีก 1 แห่ง 2. โรงกลัน่ น้ ามัน มีกาลังการผลิตประมาณ 25% ของปริ มาณการผลิตภายในประเทศ และการนาเข้าทั้งหมด โดยโรงกลัน่ ประกอบไปด้วยบริ ษทั ไทยออยล์ จากัด (มหาชน), บริ ษทั พีทีที โกลบอล เคมิคอล จากัด (มหาชน), บริ ษทั สตาร์ ปิโตรเลียม รี ไฟน์นิ่ง จากัด (มหาชน), บริ ษทั บางจาก ปิ โตรเลียม จากัด (มหาชน), บริ ษทั เอสโซ่ (ประเทศไทย) จากัด (มหาชน) และบริ ษทั ไออาร์ พีซี จากัด (มหาชน) 3. การนาเข้าโดย ปตท. คิดเป็ นปริ มาณ 28% ของปริ มาณการผลิตภายในประเทศและ การนาเข้าทั้งหมด โดยบริ ษทั จัดทาสัญญาซื้ อขายกับผูผ้ ลิตเป็ นรายปี ซึ่ งส่ วนใหญ่การต่อสัญญาในแต่ ละปี จะให้สิทธิกบั ทางบริ ษทั เดิมก่อน โดยแจ้งล่วงหน้า 2-3 เดือน ก่อนสิ้ นสุ ดสัญญา ทั้งนี้ ผูผ้ ลิตรายใหญ่ที่บริ ษทั ซื้ อก๊าซปิ โตรเลียมเหลวด้วย (คานวณจากปริ มาณการจัดหา ก๊าซปิ โตรเลียมเหลว ณ 31 ธันวาคม 2557 ) ได้แก่ ปตท., ไทยออยล์, เอสโซ่ , ไออาร์ พีซี และบางจาก คิด เป็ นสัดส่ วนร้อยละ 83.32, ร้อยละ 13.84, ร้อยละ 2.18, ร้อยละ 0.49 และร้อยละ 0.17 ตามลาดับ

(2) ถังบรรจุก๊าซ ถัง ที่ ใ ช้ ส าหรั บ บรรจุ ก๊ า ซปิ โตรเลี ย มเหลวนั้ น บริ ษ ัท สามารถจัด หาได้ จ ากผู ้ผ ลิ ต ภายในประเทศ บริ ษทั มีนโยบายที่จะเพิ่มจานวนผูผ้ ลิตถังให้กบั บริ ษทั ให้มากขึ้น โดยพิจารณาจากระบบ การผลิตและความแน่นอนในเรื่ องระยะเวลาการส่ งมอบ เพื่อให้ลูกค้าของบริ ษทั เกิดความมัน่ ใจในสิ นค้า ของบริ ษทั นอกจากนี้แล้ว ผูผ้ ลิตถังยังมีมาตรฐานการผลิ ตที่ใกล้เคียงกัน ทาให้ถงั มาตรฐานที่ใช้ในการ บรรจุก๊าซของทั้งอุตสาหกรรมแทบจะไม่มีความแตกต่างกันในเรื่ องของคุณภาพ สาหรับงวดปี 2557 สิ้ นสุ ด 31 ธันวาคม 2557 บริ ษทั ใช้บริ การผูผ้ ลิตถังที่ใช้สาหรับบรรจุก๊าซ ปิ โตรเลี ยมเหลวทั้งสิ้ น 3 ราย ได้แก่ บริ ษทั สหมิตรถังแก๊ส จากัด (มหาชน) บริ ษทั ชื่นศิริ จากัด และ บริ ษทั เมทเทิล เมท จากัด ซึ่ งมียอดสั่งซื้อคิดเป็ นสัดส่ วนร้อยละ 53 ร้อยละ 38 และร้อยละ 9 ตามลาดับ นอกจากนี้ เพื่ อ เป็ นการป้ องกัน อุ บ ัติ เ หตุ ที่ อ าจจะเกิ ด ขึ้ น กับ ผู ้ใ ช้ ก๊ า ซหุ ง ต้ม จึ ง ได้มี ก าร ตรวจสอบสภาพของถัง ที่ มี อายุใ ช้ง านแล้ว 5 ปี และ 10 ปี โดยผูค้ ้า น้ า มันตามมาตรา 7 แห่ ง พระราชบัญญัติการค้าน้ ามันเชื้ อเพลิ ง พ.ศ. 2543 ที่เป็ นเจ้าของถังบรรจุก๊าซจะเป็ นผูร้ ับผิดชอบ ค่าใช้จ่ายในการว่าจ้างบริ ษทั ภายนอกมาทาการตรวจสอบสภาพถังบรรจุ

โครงสร้ างรายได้ ของบริษัท และ บริษัทย่อยแยกตามประเภทของรายได้ (หน่ วย : ล้ านบาท)

รายได้ จากการขายก๊ าซปิ โตรเลียมเหลว รายได้ ค่าบริการขนส่ ง รายได้ ค่าเช่ า รายได้ อนื่ รวมรายได้

สาหรับปี สิ้นสุ ดวันที่ 31 ธันวาคม 2557* รายได้ (%) 21,487 95.50 309 1.37 1 703 3.13 22,500 100.00

สาหรับปี สิ้นสุ ดวันที่ 31 ธันวาคม 2556* รายได้ (%) 19,589 96.94 369 1.83 25 0.12 224 1.11 20,207 100.00

ทั้งนี้ รายได้อื่นประกอบด้วย รายได้ อนื่

ตามทีแ่ สดงในงบกาไรขาดทุน รวมเสมือน (ล้ านบาท)

รายได้ค่าบริ การและขนส่ง

รายได้ค่าซ่อมถัง

รายได้ค่าบริ การผ่านท่า

รายได้ค่าเช่า

รายได้เงินมัดจา

รายได้จากการขายวาล์ว

รายได้จากการจาหน่ายทรัพย์สิน

รายได้จากเงินคืนสารองเลี้ยงชีพส่วนของบริ ษทั

รายได้ดอกเบี้ย

รับชาระค่าขายหุน้ จาก AMC

550

รายได้อื่น รวมรายได้ อนื่ *

5 703

ข้อมูลแสดงผลการดาเนินงานนามาจากงบกาไรขาดทุนรวมสาหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2557 และ 2556

ทั้ง นี้ รายการที่ ไ ม่ ไ ด้เกิ ด จากการด าเนิ น งานจากธุ ร กิ จ หลัก เกิ ด จากรายได้จากการประนี ป ระนอม ยอมความกับบริ ษทั แอสเซ็ท มิลเลี่ยน จากัด จานวน 550 ล้านบาทจากจานวนที่ได้รับชาระทั้งหมด 603 ล้านบาท ซึ่งบริ ษทั ได้รับชาระแล้วจานวนหนึ่งก่อนวันที่ 31 ธันวาคม 2556 จานวน 53 ล้านบาท

ปัจจัยความเสี่ ยง ความเสี่ ยงเกีย่ วกับการประกอบกิจการค้ าก๊ าซปิ โตรเลียมเหลวในประเทศไทย 1. ความเสี่ ยงจากนโยบายของรัฐบาล นโยบายราคาก๊ าซลอยตัว ตามแผนพัฒนาเศรษฐกิจและสังคมแห่ งชาติได้กาํ หนดให้มีการยกเลิกการควบคุมราคาผลิตภัณฑ์ นํ้ามัน เชื้ อ เพลิ ง เพื่ อ ให้ เกิ ด การแข่ งขัน อย่างเสรี แ ละเป็ นธรรม ซึ่ งในปั จ จุ บ ัน ก๊ าซปิ โตรเลี ย มเหลวเป็ น ผลิตภัณฑ์เพียงประเภทเดียวที่รัฐบาลควบคุม อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่วนั ที่ 1 พฤศจิกายน 2544 เป็ นต้นมา สนพ. ได้นาํ ระบบราคา “กึ่ งลอยตัว” มาใช้ และมีคาํ สั่งยกเลิกการควบคุมราคาขายปลีกของก๊าซปิ โตรเลียมเหลว โดยรัฐบาลยังคงควบคุมราคา ณ โรงกลัน่ /ราคา ณ โรงแยกก๊าซ /ราคานําเข้าก๊าซ LPG และราคาขายส่ งก๊าซ LPG ณ คลังเก็บก๊ าซของ ปตท. ในส่ วนของราคาขายปลีกก๊ าซ LPG รั ฐบาลโดยกรมการค้าภายใน ยังคง ควบคุมเพื่อสนับสนุนในส่ วนของภาคครัวเรื อน เนื่ องจากเล็งเห็นว่า ก๊าซ LPG ที่ใช้เป็ นก๊าซหุ งต้มเป็ นสิ นค้า ที่มีความจําเป็ นต่อการดํารงชีวิตของผูบ้ ริ โภค ซึ่ งหากผูค้ า้ มาตรา 7 ประสงค์จะปรับเปลี่ยนราคาขาย ต้องทํา การขอความเห็ นชอบจากกรมการค้าภายใน กระทรวงพาณิ ชย์ ในขณะที่ ราคาขายปลีกก๊าซ LPG สําหรับ นําไปใช้เป็ นเชื้อเพลิงในภาคสถานีบริ การและภาคอุตสาหกรรมจะไม่มีการควบคุม ในอนาคตหากรัฐบาลยกเลิกการควบคุมราคาจําหน่ ายก๊าซ LPG อย่างสมบูรณ์อาจส่ งผลกระทบ ต่อผลการดําเนินงานและความสามารถในการแข่งขันของบริ ษทั เนื่องจากราคาจําหน่ายก๊าซ LPG จะสะท้อน ถึงต้นทุนที่แท้จริ งและเปลี่ยนแปลงตามกลไกราคาในตลาดโลกและตลาดในประเทศ โดยหากราคาจําหน่ าย ก๊าซ LPG ปรับตัวลดลง บริ ษทั อาจมีผลกําไรลดลง ในขณะที่หากราคาจําหน่ายก๊าซ LPG ปรับตัวเพิ่มขึ้น อาจ ส่ งผลให้บริ ษทั มีผลประกอบการดีข้ ึน หากราคาจําหน่ ายก๊าซ LPG ปรับตัวสู งขึ้นมากอาจส่ งผลกระทบให้ผูบ้ ริ โภคหันไปใช้พลังงาน ทดแทนอื่นซึ่ งมีราคาถูกกว่า ซึ่ งการปรับเปลี่ยนพฤติกรรมผูบ้ ริ โภคเชิ งทดแทนนี้ ย่อมส่ งผลกระทบต่อผล ประกอบการของบริ ษทั และผูค้ า้ มาตรา 7 รายอื่น นโยบายการเปิ ดเสรีการจําหน่ ายก๊ าซหุงต้ ม การเปิ ดเสรี ทางการค้าตามข้อตกลงขององค์การค้าโลก (WTO) อาจทําให้ผูป้ ระกอบการราย ใหญ่ของโลกจากต่างประเทศหรื อผูค้ า้ ภายในประเทศซึ่งมีความพร้อมทั้งในด้านเงินทุนและเทคโนโลยีเข้ามา ดําเนิ นธุรกิจก๊าซหุ งต้มในประเทศไทย เพื่อใช้เป็ นฐานในการเปิ ดตลาดสู่ ประเทศเพื่อนบ้านในแถบอินโดจีน เนื่ องจากประเทศไทยมีความเหมาะสมในด้านทําเลที่ต้ งั การขนส่ ง และระบบสาธารณู ปโภคต่าง ๆ ส่ งผลให้ การแข่งขันในธุรกิจนี้มีความรุ นแรงมากขึ้น อย่างไรก็ตามผูป้ ระกอบการจากต่างประเทศหรื อผูป้ ระกอบการภายในประเทศอาจจะประสบ ปั ญหาในเรื่ องความไม่คุน้ เคยกับสภาวะตลาด รวมทั้งยังไม่มีประสบการณ์ในธุ รกิจค้าก๊าซ LPG และสาย สัมพัน ธ์กับผูค้ า้ ก๊ าซ LPG ตลอดจนเครื อข่ายทางธุ รกิ จในประเทศไทย ซึ่ งเป็ นปั จจัยสําคัญ ที่ มีผลต่ อการ

ประสบความสําเร็ จทางการตลาด นอกจากนี้ ยงั ต้องมีการลงทุนในถังบรรจุก๊าซเป็ นจํานวนมากสําหรับใช้ใน การทําตลาด นโยบายการคุ้มครองผู้บริโภคและสิ่ งแวดล้อม รัฐบาลอาจมีการออกกฎหมายเพิ่มเติมในส่ วนของการเพิ่มความปลอดภัยให้แก่ผูใ้ ช้ก๊าซ LPG รวมถึงการรณรงค์ในเรื่ องของการรักษาสิ่ งแวดล้อม ซึ่ งอาจจะมีผลกระทบต่อต้นทุนการดําเนิ นงาน และ กําไรในอนาคตของบริ ษทั บริ ษทั ในฐานะผูป้ ระกอบธุรกิจค้าก๊าซ LPG ได้ตระหนักถึงความสําคัญดังกล่าว จึงได้มีนโยบายในการพัฒนาและปรับปรุ งคุณภาพของผลิตภัณฑ์ให้มีความปลอดภัยอย่างต่อเนื่ อง ตลอดจน คลังเก็ บ ก๊ าซ LPG ของบริ ษ ัท รวมถึ งถังบรรจุ ก๊ าซ LPG แต่ ล ะใบของบริ ษ ัท ต้อ งได้รับ มาตรฐานความ ปลอดภัยตามที่ภาครัฐกําหนดและได้รับการตรวจสอบจากภาครัฐและหน่ วยงานที่เกี่ยวข้องอย่างสมํ่าเสมอ บริ ษทั มีความเชื่อมัน่ ว่า ในปั จจุบนั มาตรฐานผลิตภัณฑ์และคลังเก็บสิ นค้าตลอดจนถังบรรจุก๊าซ LPG ของ บริ ษทั ได้รับการยอมรับทั้งจากหน่วยงานของภาครัฐและผูบ้ ริ โภค ประกอบกับบริ ษทั ได้พยายามที่จะบริ หาร ต้นทุนของบริ ษทั ให้มีประสิ ทธิ ภาพมาโดยตลอด ทําให้ประเด็นความเสี่ ยงในเรื่ องนี้ ไม่ ส่งผลกระทบต่อ บริ ษทั นโยบายการสนับสนุนการใช้ เชื้ อเพลิงทดแทน การที่รัฐบาลสนับสนุ นโครงการก๊าซธรรมชาติสําหรับรถยนต์ (Natural Gas for Vehicle, NGV Project) โดยการกําหนดเป็ นนโยบายด้านพลังงานของประเทศที่ตอ้ งการให้มีการใช้ก๊าซธรรมชาติในภาค คมนาคมขนส่ งเพิ่มมากขึ้น เพื่อบรรเทาความเดือดร้อนเนื่ องจากปั ญหาราคานํ้ามันแพง และปั ญหาที่อาจเกิด การขาดแคลนก๊าซ LPG ในภาคครัวเรื อน อันเกิดจากความต้องการใช้ก๊าซ LPG ในภาคขนส่ งเพิ่มขึ้นอย่าง ต่อเนื่ อง และอาจทําให้ประเทศไทยต้องนําเข้าก๊าซ LPG เพิ่มขึ้นจากต่างประเทศ ในขณะที่ ประเทศไทย สามารถผลิตก๊าซ NGV ได้เอง ตลอดจนปั ญหาด้านมลพิษทางอากาศ ดังนั้น โครงการก๊าซธรรมชาติสาํ หรับ ยานยนต์ (NGV Project) จึ งเป็ นไปเพื่อสนับสนุ น ผลักดันให้มีการใช้ก๊าซธรรมชาติในรถยนต์ให้มากขึ้ น ปั จจุบนั ประเทศไทยมี สถานี เติมก๊าซ NGV แล้วจํานวน 476 สถานี นอกจากนี้ รัฐบาลยังมีเป้ าหมายเพิ่ม จํานวนสถานี บริ การก๊าซ NGV ในอนาคต เพื่อรองรับการเพิ่มขึ้นของจํานวนรถยนต์ใช้ก๊าซธรรมชาติใน อนาคต ส่ วนการขยายจํานวนรถยนต์ใช้ก๊าซธรรมชาติ รัฐบาลมีโครงการดัดแปลงรถแท็กซี่ และรถยนต์ของ หน่ วยงานราชการ โดยจะเริ่ มจาก รถโดยสารขนส่ งมวลชนกรุ งเทพ และรถเก็บขยะของกรุ งเทพมหานคร ก่ อ น จากนั้น จึ ง ขยายจํานวนไปยังรถกลุ่ ม อื่ น ต่ อ ไป ซึ่ งนโยบายดัง กล่ าว อาจทําให้ ป ริ ม าณการใช้ก๊ าซ ปิ โตรเลียมเหลวลดลง และส่ งผลกระทบต่อผลประกอบการของบริ ษทั อย่างไรก็ตาม เนื่องจากคุณสมบัติของก๊าซธรรมชาติซ่ ึ งมีน้ าํ หนักเบา และจะต้องถูกอัดจนมีความ ดันสู ง ดังนั้น จึงต้องการพื้นที่ขนาดใหญ่ เพื่อรองรับการอัดดังกล่าว จึงทําให้การนําก๊าซธรรมชาติมาใช้มี ต้นทุนที่สูงเนื่ องจากต้องนําเข้าอุปกรณ์จากต่างประเทศ การเติมก๊าซ NGV แต่ละครั้งใช้ระยะเวลานาน เมื่อ เปรี ยบเทียบกับการเติมก๊าซ LPG อีกทั้งจํานวนสถานี บริ การก๊าซ NGV มีจาํ นวนน้อยกว่าสถานี บริ การก๊าซ 49

LPG อยู่มากและการเพิ่มจํานวนสถานี เติมก๊าซ NGV ให้ครอบคลุมทัว่ ทุกพื้นที่น้ นั เป็ นเรื่ องที่กระทําได้ยาก ด้วยปั จจัยในการลงทุนที่สูงในการก่อสร้างสถานี บริ การแต่ละแห่ ง ตลอดจนภาชนะที่ใช้บรรจุก๊าซ NGV จะต้องมีความหนาของเหล็กมากกว่าก๊าซ LPG จึงเกิดต้นทุนสู งในการขนส่ ง ดังนั้นบริ ษทั จึงเชื่อว่า ถึงแม้ตวั ก๊าซ NGV จะมี ราคาถูกกว่าก็ยงั ไม่สามารถเป็ นพลังงานทดแทนก๊าซ LPG ได้อย่างมีประสิ ทธิ ผล ดังนั้น ปริ มาณการใช้ก๊าซ LPG จะไม่ได้รับผลกระทบจากนโยบายการสนับสนุนก๊าซ NGV ของรัฐบาลมากนัก 2. ความเสี่ ยงจากการเพิม่ ขึน้ ของผู้ค้าก๊าซปิ โตรเลียมเหลวตามมาตรา 7 ของพระราชบัญญัติ การค้ านํา้ มันเชื้ อเพลิง พ.ศ. 2543 ในปั จจุบนั มีผูป้ ระกอบการรายใหญ่ในอุตสาหกรรมค้าก๊าซปิ โตรเลียมเหลวเพียงไม่กี่ราย ทําให้มี โอกาสที่จะมีผปู ้ ระกอบการรายใหม่เข้ามาในอุตสาหกรรมโดยการขอจดทะเบียนกับกรมพัฒนาธุรกิจการค้า กระทรวงพาณิ ชย์ เพื่อเป็ นผูค้ า้ ตามมาตรา 7 มากขึ้น ซึ่งการเข้ามาของผูค้ า้ รายใหม่จะก่อให้เกิดการแข่งขันใน อุตสาหกรรมมากขึ้น และอาจส่ งผลกระทบต่อผลการดําเนิ นงานและส่ วนแบ่งทางการตลาดของบริ ษทั ใน อนาคต อย่างไรก็ตาม การเข้ามาเป็ นผูค้ า้ ก๊าซปิ โตรเลี ยมเหลวรายใหม่ตามมาตรา 7 ของพระราชบัญญัติ การค้านํ้ามันเชื้อเพลิง พ.ศ. 2543 นั้นต้องมีคุณสมบัติและเงื่อนไขตามที่กระทรวงพาณิ ชย์กาํ หนด เช่น ต้องมี ทุนจดทะเบียน 50 ล้านบาทขึ้นไป เงินทุนหมุนเวียนขั้นตํ่า 100 ล้านบาท และ ต้องมีคลังเก็บก๊าซ LPG เพื่อ สํารองตามกฎหมายร้อยละ 1 ของปริ มาณที่จะทําการค้าในระยะเวลา 1 ปี ซึ่งจําเป็ นต้องใช้เงินทุนจํานวนมาก ในการสร้ างคลัง/เช่ าคลังในการเก็บ สํารองก๊าซตามข้อกฎหมายกําหนด นอกจากนี้ ยังกําหนดให้ภายใน ระยะเวลาหนึ่ งปี ต้องมีปริ มาณการค้าก๊าซปิ โตรเลียมเหลวประจําปี (ปริ มาณที่นาํ เข้ามาในราชอาณาจักร ซื้ อ กลัน่ ผลิตหรื อได้มาในปี หนึ่ง) มากกว่า 50,000 ตัน ต้องมีเครื่ องหมายการค้าเป็ นของตนเอง ซึ่งจําเป็ นต้องใช้ เงินทุนและระยะเวลาในการทําให้เครื่ องหมายการค้าของตนเป็ นที่ยอมรับของผูบ้ ริ โภค และหากผูค้ า้ มาตรา 7 มีความต้องการทําตลาดในถังบรรจุก๊าซสําหรับภาคครัวเรื อน ต้องใช้เงินลงทุนจํานวนมากในการกระจาย ถังให้เข้าสู่ ผบู ้ ริ โภคอย่างทัว่ ถึง ซึ่ งเงื่อนไขดังกล่าวเป็ นการจํากัดโอกาสในการเข้ามาในอุตสาหกรรมนี้ ของ ผูป้ ระกอบการรายใหม่

3. ความเสี่ ยงเรื่ องความปลอดภัยในผลิตภัณฑ์ เนื่ องจากผลิตภัณฑ์ของบริ ษทั คือ ถังบรรจุก๊าซ ซึ่ งภายในบรรจุก๊าซ LPG ไว้ ถือว่าเป็ นวัตถุไวไฟ และอาจมีอนั ตรายหากมีการใช้งานอย่างไม่ถูกต้อง เพื่อป้องกันเหตุการณ์ดงั กล่าวกระทรวงอุตสาหกรรมจึง ได้มีการกําหนดมาตรฐานของถังบรรจุก๊าซ LPG และการตรวจสอบคุณภาพของถังบรรจุก๊าซ LPG เป็ นระยะ รวมทั้งกําหนดให้ผูผ้ ลิตถังบรรจุก๊าซLPG จะต้องรับผิดชอบตามกฎหมายหากถังบรรจุก๊าซ LPG เกิ ดการ ระเบิดขึ้น แต่โดยปกติทวั่ ไปนั้น การระเบิดของก๊าซ LPG มักจะเกิดจากอุปกรณ์ส่วนอื่นที่ไม่ใช่ถงั บรรจุก๊าซ LPG เนื่องจากผูผ้ ลิตถังบรรจุก๊าซ LPG ได้มีกระบวนการทดสอบความปลอดภัยของถังบรรจุและวาล์ว ตั้งแต่ ขั้นตอนการผลิตให้ถูกต้องตามมาตรฐานของกระทรวงอุตสาหกรรม (มอก.) ที่ กาํ หนดขึ้นโดยสํานักงาน 50

มาตรฐานผลิตภัณฑ์อุตสาหกรรม และทางโรงบรรจุก๊าซ LPG ซึ่ งเป็ นคู่คา้ ของบริ ษทั ได้มีการตรวจสอบถัง อยูเ่ สมอก่อนบรรจุก๊าซLPG ให้ผใู ้ ช้ทว่ั ไป เมื่อถังบรรจุก๊าซมีอายุ 5 ปี ทางโรงบรรจุก๊าซก็จะนําไปให้บริ ษทั ทําการตรวจสอบอย่างละเอียด ด้วยการทดสอบการรับแรงดันของถัง (Hydro Test) และทดสอบสภาพการยืด ตัวของเนื้ อเหล็กของถัง (Expansion Test) ทุกครั้ง ก่อนนําถังไปใช้หมุนเวียนบรรจุก๊าซต่อไป และเมื่อถังมี อายุ 10 ปี ทางโรงบรรจุกจ็ ะนําไปให้บริ ษทั ทําการตรวจสอบอย่างละเอียดอีกครั้งตามกระบวนการที่ทางกรม กําหนดอีกครั้ง และปรับปรุ ง (Hot Work) ก่อนนําไปใช้เช่ นเดี ยวกัน โดยหากถังไม่ผ่านการทดสอบ บริ ษทั จะไม่สามารถนําถังดังกล่าวกลับมาบรรจุก๊าซได้และจะต้องทําลายทิ้งต่อไป ในด้านอุ ป กรณ์ เพิ่ ม เติ ม อื่ น ๆ ที่ ติ ด มากับ ถัง บรรจุ ก๊ าซ เช่ น หั ว เตา เป็ นต้น ส่ ว นใหญ่ จ ะไม่ ใ ช่ ผลิตภัณฑ์ของบริ ษทั ซึ่งทางบริ ษทั ไม่ตอ้ งรับผิดชอบต่อความปลอดภัยทางกฎหมาย แต่ถา้ เกิดอุบตั ิเหตุระเบิด ขึ้นจากอุปกรณ์ดงั กล่าวอาจส่ งผลกระทบทางอ้อมต่อชื่อเสี ยงของบริ ษทั ได้ แต่เนื่ องจากผลิตภัณฑ์ของบริ ษทั มีมาตรฐานความปลอดภัยตามหลักสากล และที่ผ่านมาผลิตภัณฑ์ภายใต้เครื่ องหมายการค้าเดิมของบริ ษทั อย่าง PICNI และ WG ไม่เคยประสบปั ญหาอุบตั ิเหตุการระเบิดแต่อย่างใด และในปั จจุบนั บริ ษทั มีนโยบาย เพิ่มศูนย์ซ่อมสี ถงั ดูแลและตรวจสอบคุณภาพของถังบรรจุก๊าซให้ได้มาตรฐานของอุตสาหกรรมมากยิ่งขึ้น ทําให้บริ ษทั มัน่ ใจได้วา่ บริ ษทั มีความเสี่ ยงค่อนข้างตํ่าในเรื่ องความปลอดภัยในผลิตภัณฑ์ 4. ความเสี่ ยงในการขนส่ งก๊ าซปิ โตรเลียมเหลว บริ ษ ทั มี บริ ษทั ย่อยที่ ประกอบธุ รกิ จรั บบริ การขนส่ งก๊ าซ LPG ได้แก่ EAGLE ซึ่ งในระหว่างการ ขนส่ งอาจเกิ ดอุบตั ิ เหตุห รื อเหตุการณ์ ไม่ คาดคิ ดขึ้ น ที่ จะนํามาซึ่ งความสู ญ เสี ย และอาจส่ งผลกระทบต่ อ ชื่อเสี ยงและการดําเนินการของบริ ษทั อย่างไรก็ตาม EAGLE ได้รับใบอนุญาตให้เป็ นผูข้ นส่ งก๊าซปิ โตรเลียม เหลวจากกรมธุ ร กิ จ พลังงาน โดยพาหนะที่ ใ ช้ใ นการขนส่ ง ก๊ า ซ LPG ได้รั บ ใบอนุ ญ าตและได้รั บ การ ตรวจสอบอย่างสมํ่าเสมอจากกรมขนส่ งทางบก รวมทั้งพนักงานขับรถก็ได้รับใบอนุ ญาตจากกรมธุ รกิ จ พลังงานทั้งหมด เพื่อให้มนั่ ใจได้ว่า EAGLE ได้ปฎิ บตั ิ ตามกฎระเบี ยบของหน่ วยงานราชการที่ ทาํ หน้าที่ ควบคุมอย่างเคร่ งครัดและเพื่อความปลอดภัยต่อชี วิตและทรั พย์สิน นอกจากนี้ EAGLE ได้ทาํ ประกันภัย รถบรรทุกก๊าซ LPG แล้วทั้งหมด โดยมีวตั ถุประสงค์เพื่อลดผลกระทบที่จะมีต่อบริ ษทั ในกรณี ที่เกิดอุบตั ิเหตุ หรื อเหตุการณ์ที่ไม่คาดคิดขึ้นดังกล่าวให้นอ้ ยที่สุด 5. ความเสี่ ยงด้ านสิ่ งแวดล้ อม (Environmental Risk) ลักษณะการดําเนินงานทางธุรกิจของบริ ษทั เกี่ยวข้องกับกิจกรรมที่อาจก่อให้เกิดอันตรายต่อสุ ขภาพ และสิ่ งแวดล้อม ซึ่ งหากเกิดอุบตั ิเหตุ เหตุสุดวิสัย หรื อความผิดพลาดในการดําเนิ นงาน อาจส่ งผลกระทบต่อ ผูม้ ีส่วนได้ส่วนเสี ย แผนการลงทุนของบริ ษทั และผลการดําเนิ นงาน รวมถึงภาพลักษณ์ ของบริ ษทั ทั้งใน ระยะสั้นและในระยะยาวได้อย่างมีนยั สําคัญ อย่างไรก็ดี บริ ษทั จะกําหนดนโยบายด้านอาชีวอนามัย ความปลอดภัยและสิ่ งแวดล้อม เป็ น กรอบภารกิจตั้งแต่เริ่ มต้นในการวางแผนการลงทุน การกําหนดวิธีการปฏิบตั ิงาน การสร้างวัฒนธรรมความ 51

ปลอดภัย การป้องกันและลดผลกระทบด้านสิ่ งแวดล้อมต่อผูม้ ีส่วนได้ส่วนเสี ย และการเพิ่มประสิ ทธิภาพการ ใช้พลังงาน โดยการใช้พลังงานอย่างคุม้ ค่าเพื่อให้เกิดการเติบโตอย่างยัง่ ยืน รวมถึงการสื่ อสารให้ผเู ้ กี่ยวข้อง ทราบอย่างทัว่ ถึง เพื่อให้เกิดความเข้าใจที่ถูกต้องในลักษณะของความเสี่ ยงที่ได้มีการบริ หารจัดการ รวมถึง มาตรการป้องกันเพื่อควบคุมด้านกระบวนการผลิตต่างๆ ที่บริ ษทั จะดําเนินการในอนาคต 6. ความเสี่ ยงทีเ่ กีย่ วกับข้ อกล่ าวหาของ ปนม.ตร.

ก่อนการควบบริ ษทั PICNI และ WGได้รับการแจ้งข้อกล่าวหาจากเจ้าหน้าที่ตาํ รวจศูนย์ปราบปราม การกระทําความผิดเกี่ ยวกับนํ้ามันเชื้ อเพลิง (“ปนม.ตร.”) เกี่ยวกับใบกํากับการขนส่ งก๊าซปิ โตรเลียมเหลว ในความผิดฐานออกใบกํากับการขนส่ งก๊าซปิ โตรเลี ยมเหลว โดยการลงรายการไม่ถูกต้องครบถ้วนตาม ประกาศกรมธุ รกิจพลังงานฯ ซึ่ งออกตามความในมาตรา 30 แห่ ง พระราชบัญญัติน้ าํ มันเชื้อเพลิง พ.ศ. 2543 ซึ่งมีระวางโทษปรับไม่เกิน 2 แสนบาทต่อใบกํากับการขนส่ ง อย่างไรก็ดี จากการตรวจสอบสถานะทางกฎหมายของบริ ษทั ที่ปรึ กษากฎหมายมีความเห็นว่า กรณี ดังกล่าวมีความเสี่ ยงตํ่าที่ท้ งั สองบริ ษทั จะแพ้คดีความและถูกลงโทษปรับในอัตราโทษสู งสุ ดหรื อถูกลงโทษ ปรั บ ในอัตราสู ง เนื่ องจากเป็ นการลงรายการไม่ ครบถ้วนในส่ ว นที่ ไ ม่ เป็ นสาระสําคัญ โดยในปั จจุ บ ัน พนักงานอัยการได้ส่งเรื่ องคืนกลับมาให้แก่ ปนม.ตร. สอบหาพยานหลักฐานเพิ่มเติมและไม่อาจคาดการณ์ได้ ว่าพนักงานอัยการจะสัง่ ฟ้องหรื อไม่ฟ้องคดีดงั กล่าว 7. ความเสี่ ยงทีเ่ กีย่ วกับคดีของอดีตผู้บริหารของ PICNI ก่ อนการควบบริ ษทั นายสุ ริยา ลาภวิสุทธิ สิน อดี ตผูบ้ ริ ห ารของ PICNI ได้รับการกล่าวโทษจาก สํานักงาน กลต. จากกรณี ที่นายสุ ริยา ลาภวิสุทธิ สิน กับพวก ร่ วมกันทุจริ ตยักยอกเงินและหุ ้นของ WG ซึ่ ง เป็ นทรัพย์สินของ PICNI ทําให้ PICNI เสี ยหาย ซึ่งปั จจุบนั อยูร่ ะหว่างการดําเนินการสอบสวนดําเนิ นคดีโดย กรมสอบสวนคดีพิเศษ (ดีเอสไอ) อย่างไรก็ดี จากการตรวจสอบสถานะทางกฎหมายของบริ ษทั ที่ปรึ กษากฎหมายมีความเห็นว่า กรณี ดังกล่าวไม่มีผลกระทบต่อการควบบริ ษทั และมีความเสี่ ยงตํ่าที่คาํ ตัดสิ นของศาลในคดีที่เกี่ยวข้องดังกล่าว จะมีผลกระทบใดๆ ต่อบริ ษทั เนื่ องจากเป็ นการดําเนิ นคดี ต่ออดีตผูบ้ ริ หารของ PICNI ในฐานร่ วมกันทุจริ ต ยักยอกเงินและหุ ้นของ WG ซึ่ งเป็ นทรัพย์สินของ PICNI ทําให้ PICNI เสี ยหาย ซึ่ ง PICNI เป็ นผูเ้ สี ยหายใน คดีดงั กล่าว โดยไม่ได้เป็ นผูถ้ ูกกล่าวหาหรื อเป็ นจําเลยในคดีดงั กล่าวแต่อย่างใด และในกรณี ที่มีการดําเนินคดี หรื อเรี ยกร้องค่าเสี ยหายใดๆ ถึงที่สุดจากอดีตผูบ้ ริ หารดังกล่าวแล้ว การบังคับคดีดงั กล่าวจะดําเนินการบังคับ คดีต่อทรัพย์สินส่ วนตัวของอดีตผูบ้ ริ หาร

1.3

โครงสร้ างการถือหุ้นของกลุ่มบริษัท WP

1.3

โครงสร้ างการถือหุ้นของกลุ่มบริษัท

100.00%

WP WP

EAGLE

19.92% ENESOL

100.00% 100.00 %

19.92 %19.92% EAGLE

EAGLE

LOGISTIC ENTERPRISE

ENESOL

100.00%

100.00% LOGISTIC LOGISTIC 100.00 % (ข้อมูล ณENTERPRISE วันที่ 31 ธันวาคม 2557) ENTERPRISE

บริษัท

ชื่ อย่ อ

บริษัท ชื่อย่อ 1 บริ ษทั อีเกิ้ล EAGLE อินเตอร์ทรานส์ จํากัด เกิ้ล EAGLE 1 (บริบริษษทั ทั ย่ออีย) รานส์ 2 บริอิษนทั เตอร์ เอ็นทเนซอล ENESOL จําจกัากั ดด (บริ ษทั ย่อย) เอ็นสเนซอล ENESOL 3 2 บริบริษทัษทั โลจี ติค LOGISTIC ด ไพรซ์ เอ็จนากั เตอร์ ENTERPRISE จํากัด 1 LOGISTIC 3 (บริบริษษทั ทั ย่อโลจี ย) สติค เอ็นเตอร์ไพรซ์ ENTERPRISE 1 จากัด (บริ ษทั ย่อย) 0

ลักษณะธุรกิจ ลักษณะธุรกิจ ธุรกิจบริ การขนส่ งก๊าซ ปิ โตรเลียมเหลวทางบก ธุรกิจบริ การขนส่ งก๊าซ ธุปิรโตรเลี กิจผลิยตมเหลวทางบก และจําหน่าย กระแสไฟฟ้าและพลังงานความ ร้อน ผลิเตช่และจ าหน่งาขนาดเล็ ย ธุธุรรกิกิจจให้ ารถขนส่ ก กระแสไฟฟ้ าและพลังงานความ ร้อน ธุรกิจให้เช่ารถขนส่ งขนาดเล็ก

ทุนจด ทุนจด สั ดส่ วนการ ทะเบียน ทะเบียน ถือหุ้นของ (ข้อมูล ณ วันทีชํ่ า31 ธันววาคม 2557) ระแล้ (ล้ านบาท) บริษัท (%) ทุนจด จด สั ดส่ วนการ (ล้ทุานนบาท) ทะเบี ทะเบี84ยน ถือหุ100.00 ้ นของ 84ยน (ล้านบาท) ชาระแล้ว บริษัท (%) (ล้านบาท) 84 84 100.00 242 242 19.92 242 1

2421

19.92 100.00

100.00

บริ ษทั ถื1อหุน้ ใน LOGISTIC ENTERPRISE ผ่าน EAGLE โดยในเดือนตุลาคม 2557 EAGLE ได้เข้าซื้อหุน้ ของ LOGISTIC

บริ ษทั ถือหุน้ ใน LOGISTIC ENTERPRISE ผ่าน EAGLE โดยในเดือนตุลาคม 2557 EAGLE ได้เข้าซื้อหุน้ ของ LOGISTIC ENTERPRISE ในสัดส่วนร้อยละ 100.00

ENTERPRISE ในสัดส่ วนร้อยละ 100.00

ข้ อมูลทัว่ ไปของบริษัทฯ ชื่อบริ ษทั ที่ออกหลักทรัพย์ : บริ ษทั ดับบลิวพี เอ็นเนอร์ยี่ จากัด (มหาชน) (“บริ ษทั ฯ”) สถานที่ต้งั สานักงานใหญ่: เลขที่ 1 อาคารอีสท์ วอเตอร์ ชั้น 15 ซอยวิภาวดีรังสิ ต 5 ถนนวิภาวดีรังสิ ต แขวงจอมพล เขตจตุจกั ร กรุ งเทพมหานคร 10900 โทรศัพท์ 66(0) 2 272-3322 โทรสาร 66(0) 2 272-0655 เว็บไซด์ www.wp-energy.co.th ประเภทธุรกิจ : ประกอบธุรกิจค้าก๊าซปิ โตรเลียมเหลว เลขทะเบียนบริ ษทั ฯ : 0107557000403 ทุนจดทะเบียน : 2,760,565,700 ล้านบาทประกอบด้วยหุ ้นสามัญ 2,760,565,700 หุ น้ มูลค่าที่ ตราไว้หุ้นละ 1 บาท ทุนที่ออกและเรี ยกชาระแล้ว : 2,760,565,700 ล้านบาท ประกอบด้วยหุน้ สามัญ 2,760,565,700 หุ น้ มูลค่าที่ ตราไว้หุ้นละ 1 บาท ชื่ อ สถานที่ต้ ังสานั กงานใหญ่ ประเภทธุรกิจ จานวนและชนิดของหุ้นที่จาหน่ ายได้ แล้ วทั้งหมดของนิ ติ บุคคลที่บริ ษัทฯ ถือหุ้นตั้งแต่ ร้อยละ 10 ขึ้นไปของจานวนหุ้นที่จาหน่ ายได้ แล้ วทั้งหมดของนิติบุคคลนั้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557

บริ ษทั อีเกิ้ล อินเตอร์ทรานส์ จากัด 110 ซอยสุขมุ วิท 64/1 ถนน สุขมุ วิท แขวงบางจาก เขตพระโขนง กรุ งเทพฯ โทรศัพท์ 66(0) 2619-9135 โทรสาร 66(0) 2619-9136

EAGLE

ธุรกิจบริ การ ขนส่งก๊าซ ปิ โตรเลียม เหลวทางบก

84,000,000

100

จานวนหุ้น สามัญที่ จาหน่ ายได้ แล้ ว (หุ้น) 840,000

บริ ษทั เอ็นเนซอล จากัด เลขที่ 900/7 อาคารเอสวีโอเอ ทาวเวอร์ ชั้น 10 ถนนพระราม 3 แขวงบางโพงพาง เขตยานนาวา กรุ งเทพฯ 10120 โทรศัพท์ 66(0) 2682-6345 โทรสาร 66(0) 2682-6344

ENESOL

ธุรกิจผลิตและ จาหน่าย กระแสไฟฟ้ า และพลังงาน ความร้อน

242,000,000

100

2,420,000

ชื่อและสถานทีต่ ้งั สานักงานใหญ่ ของบริษัท

ชื่อย่ อ

ทุนจดทะเบียน ลักษณะธุรกิจ (บาท)

มูลค่ าที่ ตราไว้ หุ้นละ (บาท)

สัดส่ วนการถือ หุ้นของบริษัท (ร้ อยละ) 100.00

19.92

ชื่อและสถานทีต่ ้งั สานักงานใหญ่ ของบริษัท 3

บริ ษทั โลจีสติค เอ็นเตอร์ไพรซ์ จากัด เลขที่ 1 อาคารอีสท์ วอเตอร์ ชั้น 16 ซอยวิภาวดีรังสิ ต 5 ถนน วิภาวดีรังสิ ต แขวงจอมพล เขต จตุจกั ร กรุ งเทพฯ 10900 โทรศัพท์ 66(0) 2619-9120 โทรสาร 66(0) 2619-9121

ชื่อย่ อ

ทุนจดทะเบียน ลักษณะธุรกิจ (บาท)

LOGISTIC ให้เช่ารถ ENTERPRISE ขนส่งก๊าซ

1,000,000

มูลค่ าที่ ตราไว้ หุ้นละ (บาท) 100

จานวนหุ้น สามัญที่ จาหน่ ายได้ แล้ ว (หุ้น) 10,000

หมายเหตุ บริ ษทั ฯ ถือหุน้ ใน LOGISTIC ENTERPRISE ผ่าน EAGLE โดยในเดือนตุลาคม 2557 EAGLE ได้เข้าซื้อหุน้ ของ LOGISTIC ENTERPRISEใน สัดส่วนร้อยละ 100.00

บุคคลอ้างอิง

นายทะเบียนหลักทรัพย์

บริ ษทั ศูนย์รับฝากหลักทรัพย์(ประเทศไทย) จากัด อาคารตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย โทรศัพท์ 66(0) 2 229-2800 โทรสาร 66(0) 2 359-1259

ผูส้ อบบัญชี

บริ ษทั ไพร้ซวอเตอร์ เฮาส์คูเปอร์ ส เอบีเอเอส จากัด 179/74-80 อาคารบางกอกซิ ต้ ีทาวเวอร์ ชั้น 15 ถนนสาทรใต้ แขวงทุ่งมหาเมฆ เขตสาทร กรุ งเทพฯ โทรศัพท์ 66(0) 2 344-1000

สัดส่ วนการถือ หุ้นของบริษัท (ร้ อยละ) 100.00

ข้ อมูลหลักทรัพย์ และผู้ถือหุ้น 1

หลักทรัพย์ของบริษัท

บริ ษทั มีทุนจดทะเบียนและทุนที่ออกและเรี ยกชาระแล้ว ดังนี้ ทุนจดทะเบียน : 2,760,565,700 บาท ประกอบด้วยหุ ้นสามัญ 2,760,565,700 หุ ้น มูลค่าที่ตราไว้ หุน้ ละ 1 บาท ทุนที่ออกและชาระแล้ว : 2,760,565,700 บาท ประกอบด้วยหุ ้นสามัญ 2,760,565,700 หุ ้น มูลค่าที่ตราไว้ หุน้ ละ 1 บาท

ข้ อตกลงของผู้ถือหุ้น -ไม่มี-

ผู้ถือหุ้น

รายชื่อผูถ้ ือหุน้ รายใหญ่ (มูลค่าที่ตราไว้หุน้ ละ 1บาท)

ลาดับที่ 1 2 3 4

8 9 10

ชื่อ / สกุล นายอัยยวัฒน์ ศรีวฒ ั นประภา นายไพศาล พาณิชย์ ชะวงศ์ นายวัฒน์ ชัย วิไลลักษณ์ กลุ่มครอบครัว พุ่มพันธุ์ม่วง1 นายพิศาล พุม่ พันธุ์ม่วง นางสาวชมกมล พุม่ พันธุ์ม่วง กลุ่มครอบครัว จึงรุ่งเรืองกิจ1 นายธนาธร จึงรุ่ งเรื องกิจ นายโกมล จึงรุ่ งเรื องกิจ กลุ่มครอบครัว เจียรวนนท์1 นายชัชวาลย์ เจียรวนนท์ นายพงษ์เทพ เจียรวนนท์ กลุ่มครอบครัว พงษ์ พานิช1 นายวัชริ ศวร์ พงษ์พานิช นางสาวมนตร์ลดา พงษ์พานิช พล.ต.ต. อุทิศ พงษ์พานิช นางวิริยา พงษ์พานิช วี พี แบงค์ เอจี นายธานินทร วรกุลเสถียร นายสมชาย เบญจรงคกุล

จานวนหุ้น 514,390,822 412,540,823 410,483,877 214,190,014 193,870,231 20,319,783 206,960,859 205,768,586 1,192,273 201,248,901 201,228,371 20,530 143,512,358 85,800,390 57,200,260 505,579 6,129 102,878,165 71,492,660 51,439,083

6 พฤศจิ กายน 2557)) (ข้(ข้ออมูมูลลณณวัวันนทีที่ 28 กุมภาพั นธ์ 2557 % ของจานวนหุ้นทั้งหมด 18.63% 14.94% 14.87% 7.76% 7.02% 0.74% 7.50% 7.45% 0.04% 7.29% 7.29% 0.0007% 5.20% 3.11% 2.07% 0.02% 0.0002% 3.73% 2.59% 1.86%

เป็ นการเปิ ดเผยข้ อมูลเพื่อให้ สะท้ อนถึงความสัมพันธ์ ทางครอบครัวของกลุ่มผู้ถือหุ้น โดยกลุ่มบุคคลดังกล่าวไม่จัดเป็ นกลุ่มผู้ถือหุ้นที่มี พฤติกรรมเข้ าข่ายเป็ นผู้ร่วมกระทาการ (Concert Party) แต่อย่างใด

นโยบายการจ่ ายเงินปันผล

บริ ษทั มีนโยบายจ่ายเงินปั นผลไม่นอ้ ยกว่าร้อยละ 30 ของกาไรสุทธิภายหลังจากการหักภาษีและทุนสารองต่างๆ ทั้งหมดของบริ ษทั ตามที่ กฎหมายและบริ ษทั กาหนดไว้ อย่างไรก็ตาม การจ่ายเงินปั นผลดังกล่าวจะขึ้นอยู่กบั แผนการ ลงทุน ความจาเป็ นและความเหมาะสมอื่นๆ ในอนาคต ซึ่งบริ ษทั อาจกาหนดให้การจ่ายเงินปั นผลมีอตั ราน้อยกว่าอัตราที่ กาหนดข้างต้นได้ หากบริ ษทั มีความจาเป็ นที่จะต้องนาเงิ นกาไรสุ ทธิ จานวนดังกล่าวมาใช้เพื่อขยายการดาเนิ นงานของ บริ ษทั ต่อไป นโยบายการจ่ายเงินปั นผลของบริ ษทั ย่อยของบริ ษทั จะเป็ นไปตามที่คณะกรรมการของบริ ษทั ย่อยจะพิจารณาให้ ความเห็นชอบ และเสนอให้ที่ประชุมผูถ้ ือหุน้ ของแต่ละบริ ษทั พิจารณาอนุมตั ิในแต่ละปี โดยการจ่ายเงินปั นผลจะพิจารณา จากแผนการลงทุนตามความจาเป็ นและความเหมาะสมอื่นๆ เช่น ความเพียงพอของกระแสเงินสดของบริ ษทั ย่อย หลังจาก หักสารองเงินตามที่กฎหมายกาหนดแล้ว

บริษัท ดับบลิวพี เอ็นเนอรยี่ จำกัด (มหาชน) คณะกรรมการบริษัท คณะกรรมการสรรหาและ กำหนดค่าตอบแทน คณะกรรมการตรวจสอบ

ประธานเจ้าหน้าที�บริหาร ฝ�ายตรวจสอบภายใน รองประธานเจ้าหน้าที�บริหาร ฝ�ายขายและการตลาด

รองประธานเจ้าหน้าที�บริหาร ฝ�ายวางแผน และบริหารองค์กร

ผู้จัดการฝ�าย ปฏิบัติการ

ผู้จัดการฝ�าย สนับสนุนปฏิบัติการ

ผู้จัดการฝ�าย บริหารองค์กร

ผู้จัดการฝ�าย วางแผนและจัดหา

ผู้จัดการฝ�าย บัญชี

ผู้จัดการฝ�าย การเงิน

ฝ�ายการตลาด

ฝ�าย QMR และ ความปลอดภัย

ฝ�าย Corporate Support

ฝ�ายวางแผน และการจัดหา

ฝ�ายบัญชี

ฝ�ายการเงิน

ฝ�ายขาย

ฝ�ายกฎหมาย

ฝ�ายปฏิบัติการ

1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11.

โครงสร้ างการจัดการ โครงสร้ า งกรรมการบริ ษ ทั ประกอบด้วยคณะกรรมการบริ ษ ัท คณะกรรมการชุ ดย่อ ย และ ผูบ้ ริ หาร ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 1. คณะกรรมการบริษัท คณะกรรมการบริ ษทั ประกอบด้วย กรรมการจานวน 11 ท่าน (เป็ นกรรมการอิสระ 3 ท่าน) ได้แก่ ชื่อ ตาแหน่ ง นายจุลจิตต์ บุณยเกตุ ประธานกรรมการ / กรรมการอิสระ นายพิศาล พุม่ พันธุ์ม่วง กรรมการ นางสาวชมกมล พุม่ พันธุ์ม่วง กรรมการ/ กรรมการสรรหาและกาหนดค่าตอบแทน พล.ต.อ. พัชรวาท วงษ์สุวรรณ ประธานกรรมการสรรหาและกาหนดค่าตอบแทน/ กรรมการตรวจสอบ / กรรมการอิสระ นายอัยยวัฒน์ ศรี วฒั นประภา กรรมการ นายกนกศักดิ์ ปิ่ นแสง กรรมการ นายชัชวาลย์ เจียรวนนท์ กรรมการ นางนิศกร ทัดเทียมรมย์ ประธานกรรมการตรวจสอบ / กรรมการอิสระ นายสง่า รัตนชาติชูชยั กรรมการ/ กรรมการสรรหาและกาหนดค่าตอบแทน นายรณสิ ทธิ ภุมมา กรรมการ นายนพพร ก่อเกียรติทวีชยั กรรมการตรวจสอบ / กรรมการอิสระ องค์ ประกอบและคุณสมบัติของคณะกรรมการบริษัท 1. คณะกรรมการบริ ษทั ประกอบด้วยกรรมการจานวนไม่นอ้ ยกว่า 5 คน โดยกรรมการไม่นอ้ ยกว่า กึ่งหนึ่ ง (1/2) ของจานวนกรรมการทั้งหมดจะต้องมีถิ่นฐานอยูใ่ นประเทศไทย กรรมการบริ ษทั จะเป็ นผู ้ ถือหุ น้ ของบริ ษทั หรื อไม่ก็ได้ 2. มีคุณสมบัติและไม่มีลกั ษณะต้องห้ามตามกฎหมายว่าด้วยบริ ษทั มหาชนจากัด และกฎหมายว่า ด้วยหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ 3. มีความรู้ ความสามารถ ความเชี่ ยวชาญและประสบการณ์ ที่หลากหลาย มีวิสัยทัศน์ รวมทั้งมี คุณธรรมและจริ ยธรรม สามารถอุทิศเวลาให้ดอ้ ย่างเพียงพออันเป็ นประโยชน์ต่อการดาเนิ นกิ จการของ บริ ษทั

การแต่ งตั้งและพ้นตาแหน่ งกรรมการบริษัท ตามข้อบังคับ ได้กาหนดการแต่งตั้ง และการพ้นตาแหน่งกรรมการบริ ษทั สรุ ปได้ ดังนี้ การแต่ งตั้งกรรมการบริษัท 1. ผู ้ถื อ หุ ้ น เป็ นผู ้มี อ านาจเลื อ กแต่ ง ตั้ง กรรมการบริ ษัท โดยกรรมการสรรหาและก าหนด ค่ า ตอบแทน จะท าหน้ า ที่ ค ัด เลื อ กบุ ค คลที่ ส มควรได้รั บ การเสนอชื่ อ เป็ นกรรมการบริ ษัท ต่ อ คณะกรรมการเพื่อนาเสนอต่อที่ประชุมผูถ้ ือหุน้ เพื่อพิจารณาต่อไป โดยมีหลักเกณฑ์ ดังนี้ (1) ผูถ้ ือหุน้ หนึ่งคนมีคะแนนเสี ยงเท่ากับหนึ่งเสี ยง (2) ผูถ้ ือหุน้ แต่ละคนจะใช้คะแนนเสี ยงที่มีอยูท่ ้งั หมด เลือกตั้งบุคคลเดียวหรื อหลายบุคคล เป็ นกรรมการก็ได้ ในกรณี เลือกตั้งบุคคลหลายคนเป็ นกรรมการ จะแบ่งคะแนนเสี ยง ให้แก่ผใู้ ดมากน้อยเพียงใดไม่ได้ (3) บุคคลที่ได้รับคะแนนเสี ยงสู งสุ ดตามลาดับลงมาเป็ นผูไ้ ด้รับเลือกตั้งเป็ นกรรมการเท่า จานวนกรรมการที่จะพึงมีหรื อจะพึงเลือกตั้งในครั้งนั้น ในกรณี ที่บุคคลซึ่งได้รับเลือกตั้ง ในลาดับถัดลงมามีคะแนนเสี ยงเท่ากันเกินจานวนกรรมการที่จะพึงมีหรื อจะพึงเลือกตั้ง ในกครั้งนั้น ให้ประธานที่ประชุมเป็ นผูอ้ อกเสี ยงชี้ขาด 2. ให้คณะกรรมการเลือกกรรมการคนหนึ่ งเป็ นประธานกรรมการ ทั้งนี้ ในกรณี ที่คณะกรรมการ เห็ น สมควร จะเลื อ กกรรมการคนหนึ่ ง หรื อหลายคนเป็ นรองประธานกรรมการก็ ไ ด้ รองประธาน กรรมการมีหน้าที่ตามข้อบังคับในกิจการซึ่งประธานกรรมการมอบหมาย 3. ในกรณี ที่ ต าแหน่ ง กรรมการว่ า งลงเพราะเหตุ อื่ น นอกจากถึ ง คราวออกตามวาระให้ คณะกรรมการเลือกบุคคลที่มีคุณสมบัติ และไม่มีลกั ษณะต้องห้ามตามกฎหมายว่าด้วยบริ ษทั มหาชน จากัด และกฎหมายว่าด้วยตลาดหลักทรัพย์เข้าเป็ นกรรมการในการประชุมคราวต่อไป เว้นแต่วาระของ กรรมการผูน้ ้ นั จะเหลือน้อยกว่าสองเดือน โดยบุคคลผูเ้ ข้าเป็ นกรรมการแทนดังกล่าวจะอยูใ่ นตาแหน่ ง กรรมการได้เพียงเท่าวาระที่เหลืออยูข่ องกรรมการที่ตนเข้ามาแทน โดยมติของคณะกรรมการในการ เลือกตั้งกรรมการแทนนี้ตอ้ งประกอบด้วยคะแนนเสี ยงไม่นอ้ ยกว่าสามในสี่ ของของจานวนกรรมการที่ เหลืออยู่ การพ้นจากตาแหน่ งกรรมการบริษัท 1. ในการประชุมผูถ้ ือหุ น ้ สามัญประจาปี ทุกครั้ง ให้กรรมการออกจากตาแหน่งจานวนหนึ่ งใน สามของจานวนกรรมการในขณะนั้น ถ้าจานวนกรรมการจะแบ่งออกให้ตรงเป็ นสามส่ วนไม่ได้ ก็ให้ ออกโดยจานวนใกล้เคียงที่สุดกับส่ วนหนี่งในสาม และกรรมการซึ่งพ้นจากตาแหน่งอาจได้รับเลือกให้ กลับเข้ามารับตาแหน่งได้อีก โดยกรรมการที่จะต้องออกจากตาแหน่งในปี แรกและปี ที่สองภายหลังจด

ทะเบียนบริ ษทั นั้นให้จบั สลากกัน ส่ วนปี หลังๆ ต่อไปให้กรรมการคนที่อยูใ่ นตาแหน่งนานที่สุดนั้นเป็ น ผูอ้ อกจากตาแหน่ง 2. นอกจากการพ้นตาแหน่งตามวาระแล้ว กรรมการจะพ้นจากตาแหน่งเมื่อ ตาย หรื อลาออก หรื อขาดคุณสมบัติหรื อมีลกั ษณะต้องห้ามตามที่กฎหมายว่าด้วยบริ ษทั มหาชนจากัด และกฎหมายว่าด้วย หลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์กาหนด 3. ที่ประชุมผูถ้ ือหุ น ้ มีมติให้กรรมการออกจากตาแหน่งก่อนถึงครวออกตามวาระได้ดว้ ย คะแนนเสี ยงไม่นร้อยกว่าสามในสี่ ของจานวนผูถ้ ือหุ ้นซึ่งมาประชุมและมีสิทธิออกเสี ยง และมีหุน้ รวมกันไม่นอ้ ยกว่ากึ่งหนึ่งของจานวนหุ น้ ที่ถือโดยผูถ้ ือหุ ้นที่มาประชุมและมีสิทธิออกเสี ยง 4. กรรมการคนใดจะลาออกจากตาแหน่งให้ยน ื่ ใบลาออกต่อบริ ษทั อานาจหน้ าทีข่ องคณะกรรมการบริษัท 1. จัดให้มีระบบบัญชี การรายงานทางการเงิน และการสอบบัญชี ที่มีความน่ าเชื่ อถือ รวมทั้ง ดูแลให้มีกระบวนการตรวจสอบภายในที่มีประสิ ทธิภาพและประสิ ทธิผล 2. พิจารณาถึงปัจจัยเสี่ ยงสาคัญที่อาจเกิดขึ้นและกาหนดแนวทางการบริ หารจัดการความเสี่ ยง อย่างครบถ้วนและครอบคลุมดูแลให้ผบู ้ ริ หารมีระบบหรื อกระบวนการที่มีประสิ ทธิ ภาพในการบริ หาร จัดการความเสี่ ยง รวมถึงการแสวงหาโอกาสทางธุ รกิจที่อาจจะเกิดขึ้นจากความเสี่ ยงดังกล่าว ตลอดจน จัดให้มีการควบคุมภายในที่เพียงพอและมีประสิ ทธิ ผล และจัดให้มีกระบวนการในการประเมินความ เหมาะสมของการควบคุมภายใน 3. จัดให้มีการทางบการเงิน ณ วันสิ้ นสุ ดรอบปี บัญชี ของบริ ษทั และลงลายมือชื่ อเพื่อรับรอง งบการเงินดังกล่าว เพื่อนาเสนอต่อที่ประชุมผูถ้ ือหุ น้ ในการประชุมสามัญประจาปี เพื่อพิจารณาอนุมตั ิ 4. พิ จ ารณาให้ ค วามเห็ น ชอบการคัด เลื อ กและเสนอแต่ ง ตั้ง ผู้ส อบบัญ ชี และพิ จ ารณา ค่าตอบแทนที่เหมาะสม ตามที่คณะกรรมการตรวจสอบนาเสนอ ก่อนนาเสนอต่อที่ประชุมผูถ้ ื อหุ ้นใน การประชุมสามัญประจาปี เพื่อพิจารณาอนุมตั ิ 5. สอดส่ องดูแลและจัดการแก้ไขปัญหาความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่อาจจะเกิดขึ้น รวมถึง รายการที่เกี่ ยวโยงกัน ให้ความสาคัญในการพิจารณาธุ รกรรมหลักที่มีความสาคัญ โดยมุ่งเน้นให้เกิ ด ประโยชน์สูงสุ ดต่อผูถ้ ือหุ น้ และผูม้ ีส่วนได้เสี ยโดยรวม 6. มีอานาจพิจารณาอนุมตั ิการเข้าทาสัญญา การลงทุน และ/หรื อ ธุ รกรรมใดๆ ที่เกี่ยวข้องกับ การดาเนินธุ รกิจปกติตลอดจนการดาเนินงานที่เป็ นรายการสนับสนุนธุ รกิจปกติของบริ ษทั ซึ่ งมีเงื่อนไข ทางการค้าทัว่ ไป ตามงบประมาณที่ได้รับอนุ มตั ิจากที่ประชุมคณะกรรมการบริ ษทั หรื อภายใต้วงเงินที่ กาหนดในระเบียบอานาจอนุมตั ิและการดาเนินการ 7. มีอานาจพิจารณาอนุ มตั ิการใช้จ่ายเงิ นเพื่อการลงทุน หรื อการดาเนิ นงานต่างๆ การกู้ยืม หรื อการขอสิ นเชื่ อใดๆ จากสถาบันการเงิน การให้กยู้ ืมเงิน ตลอดจนการเข้าเป็ นผูค้ ้ าประกันเพื่อการทา

ธุรกิจตามปกติของบริ ษทั โดยไม่จาํ กัดวงเงิน ทังนี ภายใต้ระเบียบของบริ ษทั และกฎระเบียบ กฎหมายที เกียวข้องของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย และสํานักงานคณะกรรมการกํากับหลักทรัพย์และตลาด หลักทรัพย์ 8. จัดให้มีการประเมินผลการปฏิบตั ิตามนโยบายการกํากับดูแลกิจการทีดี และจรรยาบรรณ ของบริ ษทั ไม่นอ้ ยกว่าปี ละ 1 ครัง 9. จัดให้มี ระบบการคัดสรรบุค ลากรทีจะเข้ามารั บผิดชอบในตํา แหน่ ง บริ หารทีสําคัญทุ ก ระดับอย่างเหมาะสมและมีกระบวนการสรรหาทีโปร่ งใส เป็ นธรรม 10. ให้ความสําคัญกับการดําเนินธุ รกิจด้วยความรับผิดชอบต่อสังคมและสิ งแวดล้อม ส่ งเสริ ม ความเป็ นอยูท่ ีดีข ึนอย่างยัง ยืนของสังคมไทย 11. นอกจากนี การดําเนิ นการของคณะกรรมการบริ ษทั ทีตอ้ งได้รับอนุ มตั ิจากทีประชุมผูถ้ ือ หุ น้ ก่อนดําเนินการในเรื องต่างๆ มีดงั ต่อไปนี • การเข้าทํารายการทีเกียวโยงกัน และการได้มาหรื อจําหน่ายไปซึงสิ นทรัพย์ทีสําคัญของ บริ ษทั ตามทีกฎหมาย และคณะกรรมการกํากับตลาดทุนประกาศกําหนด • การขายหรื อโอนกิจการของบริ ษทั ทังหมดหรื อบางส่ วนทีสาํ คัญให้แก่บุคคลอืน • การซือหรื อรับโอนกิจการของบริ ษทั อืนมาเป็ นของบริ ษทั • การทํา แก้ไข หรื อเลิกสัญญาเกียวกับการให้เช่ากิจการของบริ ษทั ทังหมดหรื อบางส่ วน ทีสาํ คัญ การมอบหมายให้บุคคลอืนเข้าจัดการธุ รกิจของบริ ษทั หรื อการรวมกิจการกับ บุคคลอืนโดยมีวตั ถุประสงค์จะแบ่งกําไรขาดทุนกัน • การเพิม เติม หรื อแก้ไขเปลียนแปลงหนังสื อบริ คณห์สนธิหรื อข้อบังคับของบริ ษทั • การเพิมทุน/ลดทุนจดทะเบียน • การออกหุ น้ กูเ้ พือเสนอขายต่อประชาชน • การเลิกบริ ษทั /การควบเข้ากับบริ ษทั อืน • การประกาศจ่ายเงินปันผลประจําปี • กิจการอืนใดทีกฎหมาย/ข้อบังคับบริ ษทั กําหนดให้ตอ้ งได้รับความเห็นชอบจากที ประชุมผูถ้ ือหุ น้ คณะกรรมการบริ ษทั สามารถมอบอํานาจ และ/หรื อมอบหมายให้บุคคลอืนปฏิบตั ิงานเฉพาะ อย่างแทนได้ โดยการมอบอํานาจ หรื อการมอบอํานาจช่วงดังกล่าวให้อยู่ภายในขอบเขตแห่ งการมอบ อํา นาจตามหนัง สื อ มอบอํา นาจที ใ ห้ไ ว้ และ/หรื อ ให้ เ ป็ นไปตามระเบี ย บ ข้อ กํา หนด หรื อ คํา สั ง ที คณะกรรมการบริ ษทั และ/หรื อบริ ษทั กําหนดไว้ ทังนี การมอบหมายอํานาจหน้าทีและความรับผิดชอบ ของคณะกรรมการบริ ษ ัท นัน จะไม่ มี ล ัก ษณะเป็ นการมอบอํา นาจ หรื อมอบอํา นาจช่ ว งที ท ํา ให้ คณะกรรมการบริ ษทั หรื อผูร้ ับมอบอํานาจจากคณะกรรมการบริ ษทั สามารถอนุ มตั ิรายการทีตนหรื อ

ขัดแย้ง (ตามที่นิยามไว้ในประกาศคณะกรรมการ ก.ล.ต. หรื อประกาศคณะกรรมการกากับตลาดทุน) อาจ มีส่วนได้เสี ย หรื ออาจได้รับประโยชน์ในลักษณะใด ๆ หรื ออาจมีความขัดแย้งทางผลประโยชน์อื่นใดกับ บริ ษทั หรื อบริ ษทั ย่อยของบริ ษทั ยกเว้นเป็ นการอนุ มตั ิรายการที่เป็ นไปตามนโยบาย และหลักเกณฑ์ที่ที่ ประชุมผูถ้ ือหุน้ หรื อคณะกรรมการบริ ษทั พิจารณาอนุมตั ิไว้ กรรมการผู้มีอานาจผู้มีอานาจลงลายมือชื่อผูกพันบริษัท ตามหนังสื อรับรองการจดทะเบียน นิ ติบุคคลตากฎหมายว่าด้วยบริ ษทั มหาชนจากัด กรมพัฒนา ธุรกิจการค้า กระทรวงพาณิ ชย์ ณ วันที่ 24 พฤศจิกายน 2557 กรรมการผูม้ ีอานาจลงลายมือชื่อแทนบริ ษทั ได้แก่ นายอัยยวัฒน์ ศรี วฒั นประภา หรื อนายกนกศักดิ์ ปิ่ นแสง หรื อนายสง่า รัตนชาติชูชยั คนใดคนหนึ่ ง ลงลายมือชื่ อร่ วมกับนายพิศาล พุ่มพันธ์ม่วง หรื อ นางสาวชมกมล พุ่มพันธุ์ม่วง หรื อ หรื อนายรณสิ ทธิ ภุมมา คนใดคนหนึ่งรวมเป็ นสองคน กรรมการอิสระ หมายถึง กรรมการที่มีความอิสระจากผูถ้ ือหุ ้นรายใหญ่ หรื อกลุ่มของผูถ้ ือหุ น้ รายใหญ่ และ ผูบ้ ริ หารของบริ ษทั มีอานาจหน้าที่แสดงความเห็นอย่างเสรี ตามภารกิจที่ได้รับมอบหมายในการปกป้ อง ผลประโยชน์ของผูถ้ ือหุ น้ และผูม้ ีส่วนได้ส่วนเสี ยทุกฝ่ ายอย่างเท่าเทียมกัน บริ ษทั มีกรรมการอิสระจานวน 1 ใน 3 ของกรรมการทั้งคณะ คณะกรรมการชุ ดย่อย เพื่อให้เป็ นตามหลักการกากับดูแลกิจการที่ดี คณะกรรมการบริ ษทั ได้แต่งตั้งคณะกรรมการ ชุด ย่อย จานวน 3 ชุ ด ได้แก่ คณะกรรมการตรวจสอบ คณะกรรมการสรรหาและกาหนดค่าตอบแทน และ คณะกรรมการบริ หาร ทั้งนี้ เพื่อให้การบริ หารงานของบริ ษทั มี ความโปร่ งใสและเป็ นระบบระเบียบ บริ ษทั อยูใ่ นระหว่างการพิจารณาสรรหาผูท้ ี่มีคุณสมบัติเหมาะสมที่จะดารงตาแหน่งในคณะกรรมการชุด ย่อยของบริ ษทั อื่นๆ ซึ่ งได้แก่ คณะกรรมการบริ หารความเสี่ ยง คาดว่าจะแล้วเสร็ จภายในปี 2558 2. คณะกรรมการตรวจสอบ คณะกรรมการตรวจสอบ ประกอบด้วยกรรมการอิสระ จานวน 3 ท่าน ดังนี้

1. 2. 3.

ชื่อ นางนิศกร ทัดเทียมรมย์ พล.ต.อ. พัชรวาท วงษ์สุวรรณ นายนพพร ก่อเกียรติทวีชยั

ตาแหน่ ง ประธานกรรมการตรวจสอบ กรรมการตรวจสอบ กรรมการตรวจสอบ

กรรมการทั้ง 3 ท่านเป็ นกรรมการอิสระที่มีคุณสมบัติตามประกาศคณะกรรมการตลาดทุน และ มีความรู้ความสามารถและประสบการณ์เพียงพอที่จะทาหน้าที่สอบทานความน่าเชื่อถือของงบการเงิน นางสาว ปวิชสิ ณี แฝงสวัสดิ์ ปฏิบตั ิหน้าที่เลขานุการคณะกรรมการตรวจสอบ วาระการดารงตาแหน่ งของคณะกรรมการตรวจสอบ คณะกรรมการตรวจสอบ ให้มีวาระการดารงตาแหน่งตามวาระคราวละ 3 ปี โดย 1 ปี หมายถึง เวลาระหว่างการประชุมสามัญผูถ้ ือหุ ้นของปี ที่ได้รับการแต่งตั้งถึงการประชุมสามัญผูถ้ ือหุ น้ ปี ถัดไป กรรมการที่พน้ ตาแหน่งตามวาระอาจได้รับการแต่งตั้งให้กลับเข้ารับตาแหน่งได้อีก คณะกรรมการตรวจสอบมีขอบเขตอานาจหน้ าทีด่ ังต่ อไปนี้ 1. สอบทานให้บริ ษทั มีการรายงานทางการเงินอย่างถูกต้องและเพียงพอ 2. สอบทานให้บริ ษทั มีระบบการควบคุมภายใน (Internal Control) และระบบการตรวจสอบ ภายใน (Internal Audit) ที่เหมาะสม มีประสิ ทธิภาพและประสิ ทธิผล และพิจารณาความเป็ นอิสระของ หน่วยงานตรวจสอบภายใน ตลอดจนให้ความเห็นชอบในการพิจารณาแต่งตั้ง โยกย้าย เลิกจ้างหัวหน้า งานตรวจสอบภายใน หรื อหน่วยงานอื่นใดที่รับผิดชอบเกี่ยวกับการตรวจสอบภายใน 3. สอบทานให้บริ ษทั ปฏิบตั ิตามกฎหมายว่าด้วยหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ฯ ข้อกาหนด ของตลาดหลักทรัพย์ฯ หรื อกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจของบริ ษทั 4. พิจารณาคัดเลือก เสนอแต่งตั้งบุคคลซึ่งมีความเป็ นอิสระเพื่อทาหน้าที่เป็ นผูส้ อบบัญชี ของ บริ ษทั และเสนอค่าตอบแทนของบุคคลดังกล่าว รวมทั้งเข้าร่ วมประชุมกับผูส้ อบบัญชีโดยไม่มีฝ่าย จัดการเข้าร่ วมประชุมด้วยอย่างน้อยปี ละ 1 ครั้ง 5. พิจารณาการเปิ ดเผยข้อมูลของบริ ษทั ในกรณี ที่เกิดรายการที่เกี่ยวโยงกันหรื อรายการที่อาจ มีความขัดแย้ง ทางผลประโยชน์ใ ห้เป็ นไปตามกฎหมายและข้อก าหนดของตลาดหลักทรั พย์ฯ ทั้ง นี้ เพื่อให้ มัน่ ใจว่ารายการดังกล่าวสมเหตุสมผล และเป็ นประโยชน์สูงสุ ดต่อบริ ษทั 6. จัดทารายงานของคณะกรรมการตรวจสอบโดยเปิ ดเผยไว้ในรายงานประจาปี ของบริ ษทั ซึ่ง รายงานดังกล่าวต้องลงนามโดยประธานคณะกรรมการตรวจสอบและต้องประกอบด้วยข้อมูลอย่างน้อย ดังต่อไปนี้ (ก) ความเห็นเกี่ยวกับความถูกต้อง ครบถ้วน เป็ นที่เชื่ อถือได้ของรายงานทางการเงินของ บริ ษทั (ข) ความเห็นเกี่ยวกับความเพียงพอของระบบควบคุมภายในของบริ ษทั (ค) ความเห็นเกี่ยวกับการปฏิ บตั ิ ตามกฎหมายว่าด้วยหลักทรั พย์และตลาดหลักทรั พย์ฯ ข้อกาหนดของตลาดหลักทรัพย์ฯ หรื อกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับธุ รกิจของบริ ษทั

(ง) ความเห็นเกี่ยวกับความเหมาะสมของผูส้ อบบัญชี (จ) ความเห็นเกี่ยวกับรายการที่อาจมีความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่เกี่ยวโยงกัน (ฉ) จานวนการประชุ มคณะกรรมการตรวจสอบ และการเข้าร่ วมประชุ มของกรรมการ ตรวจสอบแต่ละท่าน (ช) ความเห็นหรื อข้อสังเกตโดยรวมที่คณะกรรมการตรวจสอบได้รับจากการปฏิบตั ิหน้าที่ ตามกฎบัตร (Charter) (ซ) รายการอื่ นที่ เห็ นว่า ผูถ้ ื อหุ ้นและผูล้ งทุนทัว่ ไปควรทราบภายใต้ข อบเขตหน้าที่ และ ความรับผิดชอบที่ได้รับมอบหมายจากคณะกรรมการบริ ษทั 7. สอบทานการบริ หารความเสี่ ยงที่สาคัญของบริ ษทั เพื่อให้เกิดความเชื่ อมโยงกับการควบคุม ภายใน 8. ทบทวนและเสนอข้อแก้ไข ขอบเขต หน้าที่ และความรับผิดชอบของคณะกรรมการ ตรวจสอบให้สอดคล้องกับภาวการณ์ 9. ปฏิบตั ิการอื่นใดตามที่คณะกรรมการบริ ษทั มอบหมายด้วยความเห็นชอบจากคณะกรรมการ ตรวจสอบ ทั้งนี้ ในการปฏิบตั ิการดังกล่าวคณะกรรมการตรวจสอบมีความรับผิดชอบต่อคณะกรรมการ บริ ษ ทั โดยตรงและคณะกรรมการของบริ ษทั ยังคงมี ความรั บผิดชอบในการดาเนิ นงานของบริ ษ ทั ต่อ บุคคลภายนอก 10. หากคณะกรรมการตรวจสอบพบหรื อมี ขอ้ สงสั ยว่ามี รายการหรื อการกระท าดังต่อไปนี้ ซึ่ งอาจมีผลกระทบอย่างมีนยั สาคัญต่อฐานะการเงิ น และผลการดาเนิ นงานของบริ ษทั ให้คณะกรรมการ ตรวจสอบรายงานต่อคณะกรรมการบริ ษทั เพื่อดาเนิ นการปรั บปรุ งแก้ไขภายในเวลาที่ คณะกรรมการ ตรวจสอบเห็นสมควร (ก) รายการที่เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ (ข) การทุจริ ตหรื อมีสิ่งผิดปกติหรื อมีความบกพร่ องที่สาคัญในระบบควบคุมภายใน (ค) การฝ่ าฝื นกฎหมายว่าด้วยหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ฯ ข้อกาหนดของตลาด หลักทรัพย์ฯ หรื อกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับธุ รกิจของบริ ษทั 3.

1. 2. 3.

คณะกรรมการสรรหาและกาหนดค่ าตอบแทน ประกอบด้วยกรรมการ 3 ท่าน โดยอย่างน้อย 1 ท่านต้องเป็ นกรรมการอิสระ ดังนี้ ชื่อ ตาแหน่ ง พล.ต.อ. พัชรวาท วงษ์สุวรรณ ประธานกรรมการสรรหาและกาหนด ค่าตอบแทน นางสาวชมกมล พุม่ พันธุ์ม่วง กรรมการสรรหาและกาหนดค่าตอบแทน นายสง่า รัตนชาติชูชยั กรรมการสรรหาและกาหนดค่าตอบแทน

วาระการดารงตาแหน่ งของคณะกรรมการสรรหาและกาหนดค่ าตอบแทน คณะกรรมการสรรหาและกาหนดค่าตอบแทน ให้มีวาระการดารงตาแหน่งตามวาระคราวละ 3 ปี โดย 1 ปี หมายถึงเวลาระหว่างการประชุมสามัญผูถ้ ือหุน้ ของปี ที่ได้รับการแต่งตั้งถึงการประชุมสามัญผู ้ ถือหุ น้ ปี ถัดไป กรรมการที่พน้ ตาแหน่งตามวาระอาจได้รับการแต่งตั้งให้กลับเข้ารับตาแหน่งได้อีก คณะกรรมการสรรหาและกาหนดค่ าตอบแทนมีขอบเขตอานาจหน้ าทีด่ ังต่ อไปนี้ 1. สรรหาบุคคลที่สมควรได้รับการเสนอชื่อเป็ นกรรมการหรื อประธานเจ้าหน้าที่บริ หาร หรื อ ผูบ้ ริ หารระดับสู ง เมื่อมี ตาแหน่งว่างลง หรื อที่ครบวาระ เพื่อเสนอให้คณะกรรมการบริ ษทั พิจารณา เลื อ กตั้ง หรื อ เสนอต่ อ ที่ ป ระชุ ม ผูถ้ ื อ หุ ้น เพื่ อ เลื อ กตั้ง แล้ว แต่ ก รณี โดยค านึ ง ถึ ง องค์ป ระกอบของ คณะกรรมการ ความรู้ความสามารถ และประสบการณ์ที่เป็ นประโยชน์ต่อบริ ษทั จานวนบริ ษทั ที่บุคคล นั้นดารงตาแหน่ง และการมีผลประโยชน์ขดั แย้งกันด้วย 2. จัดเตรี ยมบัญชี รายชื่ อผูท้ ี่สมควรได้รับการเสนอชื่ อเป็ นกรรมการหรื อประธานเจ้าหน้าที่ บริ หารไว้เป็ นการล่วงหน้า และ/หรื อ ในกรณี ที่มีตาแหน่งกรรมการหรื อประธานเจ้าหน้าที่บริ หารว่างลง 3. ขอรับข้อคิดเห็นต่าง ๆ จากคณะกรรมการบริ ษทั และ/หรื อ ประธานเจ้าหน้าที่บริ หาร (ถ้า มี) เพื่อประกอบพิจารณาคัดเลือกสรรหาด้วย ก่อนนาเสนอให้คณะกรรมการบริ ษทั หรื อที่ประชุ มผูถ้ ือ หุน้ แล้วแต่กรณี พิจารณาเลือกตั้งต่อไป 4. พิ จ ารณาก าหนดแบบประเมิ น ผลการปฏิ บ ัติ ง านของประธานกรรมการ กรรมการ คณะกรรมการเฉพาะเรื่ อง และประธานเจ้าหน้าที่บริ หาร 5. พิ จารณาเสนอรายชื่ อกรรมการที่ มี คุ ณสมบัติเหมาะสมเป็ นกรรมการเฉพาะเรื่ องและ ประธานกรรมการเฉพาะเรื่ องต่อคณะกรรมการบริ ษ ทั เพื่ อแต่ง ตั้ง เมื่ อมี ตาแหน่ ง ว่า งลง หรื อเสนอ ปรับปรุ งกรรมการเฉพาะเรื่ องต่อคณะกรรมการบริ ษทั ตามความเหมาะสม 6. พิ จ ารณาค่ า ตอบแทนให้ แ ก่ ค ณะกรรมการบริ ษ ัท คณะกรรมการเฉพาะเรื่ อง โดยมี หลักเกณฑ์หรื อวิธีการและโครงสร้างที่เป็ นธรรมและสมเหตุสมผลซึ่งพิจารณาตามผลการปฏิบตั ิงาน ผล การดาเนินงานของบริ ษทั แนวปฏิบตั ิในอุตสาหกรรมเดียวกัน และขอบเขตหน้าที่ความรับผิดชอบ และ เสนอที่ประชุมผูถ้ ือหุน้ เพื่อพิจารณาอนุมตั ิ 7. พิจารณาค่าตอบแทนให้แก่ประธานเจ้าหน้าที่บริ หาร และพิจารณาโครงสร้างเงินเดือนของ ผูบ้ ริ ห ารระดับ สู ง โดยการพิ จ ารณาต้อ งมี ห ลัก เกณฑ์ ห รื อ วิ ธี ก ารและโครงสร้ า งที่ เป็ นธรรมและ สมเหตุสมผล และในกรณี ค่าตอบแทนของประธานเจ้าหน้าที่บริ หาร ให้คานึงถึงหน้าที่ความรับผิดชอบ และผลการปฏิบตั ิงานประจาปี ด้วย และเสนอที่ประชุมคณะกรรมการบริ ษทั เพื่อพิจารณาอนุมตั ิ

8. พิจารณาทบทวนเกี่ ยวกับ ระเบีย บว่าด้วยคณะกรรมการสรรหาและกาหนดค่า ตอบแทน เพื่อให้มีความเหมาะสมอยู่เสมอรวมทั้งนโยบายและหลักเกณฑ์ที่เกี่ยวกับการกาหนดค่าตอบแทนและ ผลประโยชน์ของกรรมการบริ ษทั ประธานเจ้าหน้าที่บริ หาร และผูบ้ ริ หารระดับสู งของบริ ษทั 9. ประเมินผลการปฏิบตั ิงานของคณะกรรมการสรรหาและกาหนดค่าตอบแทน และจัดให้มี รายงานผลการปฏิบตั ิงานเพื่อรายงานให้ค ณะกรรมการบริ ษทั ทราบ และเปิ ดเผยต่อผูถ้ ือหุ ้นเป็ นประจา ทุกปี 10. ปฏิ บ ัติ ก ารอื่ น ใดตามที่ ค ณะกรรมการบริ ษ ัท มอบหมายอัน เกี่ ย วเนื่ อ งกับ การสรรหา กรรมการและประธานเจ้าหน้าที่บริ หาร 4.

คณะกรรมการบริหาร แต่งตั้งขึ้นเพื่อให้การบริ หารงานของบริ ษทั ดาเนินการได้อย่างคล่องตัว มีผลการ ดาเนินงานที่มีประสิ ทธิภาพ และเพื่อให้เป็ นไปตามนโยบายที่คณะกรรมการบริ ษทั และผูถ้ ือหุ น้ กาหนด โดยประธานเจ้าหน้าที่บริ หาร เป็ นกรรมการบริ หารโดยตาแหน่ง กรรมการบริ หารจะต้องเป็ นผูท้ ี่มีความรู้ความสามารถและประสบการณ์ที่เหมาะสม และต้องไม่มีลกั ษณะต้องห้ามตามกฎหมาย คณะกรรมการบริ หารประกอบด้วยกรรมการจานวน 4 ท่าน ดังนี้

1. 2. 3. 4.

ชื่อ นายกนกศักดิ์ ปิ่ นแสง นายชัชวาลย์ เจียรวนนท์ นางสาวชมกมล พุม่ พันธุ์ม่วง นายสง่า รัตนชาติชูชยั

ตาแหน่ ง ประธานกรรมการบริ หาร กรรมการบริ หาร กรรมการบริ หาร กรรมการบริ หาร

วาระการดารงตาแหน่ งของคณะกรรมการบริหาร คณะกรรมการบริ หาร ให้มีวาระการดารงตาแหน่งตามวาระคราวละ 3 ปี โดย 1 ปี หมายถึงเวลา ระหว่างการประชุมสามัญผูถ้ ือหุน้ ของปี ที่ได้รับการแต่งตั้งถึงการประชุมสามัญผูถ้ ือหุ ้นปี ถัดไป กรรมการที่พน้ ตาแหน่งตามวาระอาจได้รับการแต่งตั้งให้กลับเข้ารับตาแหน่งได้อีก

คณะกรรมการบริหารมีขอบเขตอานาจหน้ าที่ ดังนี้ 1. พิจารณากลัน่ กรองแผนธุรกิจ และงบประมาณประจาปี เพื่อนาเสนอต่อคณะกรรมการบริ ษทั 2. กาหนดนโนบายการเงิ นการลงทุ นของบริ ษทั และกาหนดทิ ศทางนโยบายการลงทุ นให้ สอดคล้องกับนโยบายบริ ษทั 3. พิจารณาและดาเนินการในประเด็นที่สาคัญ ซึ่ งเกี่ยวข้องกับการดาเนินงานของบริ ษทั 4. พิจารณากลัน่ กรองและให้ขอ้ เสนอแนะงานทุกประเภทที่เสนอต่อคณะกรรมการบริ ษทั 5. พิจารณาเรื่ องอื่นใดที่ได้รับมอบหมายจากคณะกรรมการบริ ษทั 5. ผู้บริหาร บริ ษทั มีผบู้ ริ หาร จานวน 8 ท่าน ดังนี้

1. 2. 3.

ชื่อ นายกนกศักดิ์ ปิ่ นแสง นางสาวชมกมล พุม่ พันธุ์ม่วง นางสาวไพรัลยา สุ พิทกั ษ์

4. 5. 6. 7. 8.

นายถาวร พรพนัสศรี นางสาวศิริวรรณ วงศ์สุขเกษม นายชุมพล ลิลิตสุ วรรณ นางสาวนวลตา ธารธีรคุณ นายนพวงศ์ โอมาธิกุล

ตาแหน่ ง ประธานเจ้าหน้าที่บริ หาร รองประธานเจ้าหน้าที่บริ หารฝ่ ายขายและการตลาด รองประธานเจ้าหน้าที่บริ หารฝ่ ายวางแผน และบริ หารองค์กร และ ผูจ้ ดั การฝ่ ายปฏิบตั ิการ ผูจ้ ดั การฝ่ ายสนับสนุนปฏิบตั ิการ ผูจ้ ดั การฝ่ ายบริ หารองค์กร ผูจ้ ดั การฝ่ ายวางแผนและจัดหา ผูจ้ ดั การฝ่ ายบัญชี ผูจ้ ดั การฝ่ ายการเงิน

ทั้งนี้ผบู้ ริ หารของบริ ษทั ไม่มีประวัติการกระทาความผิดเกี่ยวกับ (1) การกล่าวโทษหรื อถูกดาเนิ นคดีอาญาโดยหน่วยงานที่มีอานาจตามกฎหมาย ในความผิด เกี่ยวกับการกระทาอันไม่เป็ นธรรมเกี่ยวกับการซื้ อขายหลักทรัพย์หรื อสัญญาซื้ อขาย ล่วงหน้า หรื อการบริ หารงานที่มีลกั ษณะเป็ นการหลอกลวง ฉ้อฉล หรื อทุจริ ต (2) อยูร่ ะหว่างระยะเวลาที่กาหนดตามคาสัง่ ขององค์กรที่มีอานาจตามกฎหมายต่างประเทศ ห้าม มิให้เป็ นผูบ้ ริ หารของบริ ษทั (3) เคยต้องคาพิพากษาถึงที่สุดว่ากระทาความผิดตาม (1) หรื อเคยถูกเปรี ยบเทียบปรับเนื่องจาก กระทาความผิดตาม (1)

ประธานเจ้ าหน้ าทีบ่ ริษัทมีขอบเขตอานาจหน้ าที่ ดังนี้ 1. ดาเนินการตามที่คณะกรรมการบริ ษทั ได้มอบหมายซึ่ งอยูภ่ ายใต้กฎระเบียบและข้อบังคับ ของบริ ษทั 2. มีอานาจออกคาสั่ง ระเบียบ ประกาศ บันทึก เพื่อให้การปฏิบตั ิงานเป็ นไปตามนโยบายและ ผลประโยชน์ของบริ ษทั และเพื่อรักษาระเบียบวินยั การทางานภายในองค์กร 3. มีอานาจกระทาการและแสดงตนเป็ นตัวแทนของบริ ษทั ต่อบุคคลภายนอกในกิจการที่ เกี่ยวข้อง และเป็ นประโยชน์ต่อบริ ษทั 4. อนุมตั ิการแต่งตั้งที่ปรึ กษาด้านต่าง ๆ ที่จาเป็ นต่อการดาเนิ นงานของบริ ษทั 5. เป็ นผูร้ ับมอบอานาจของบริ ษทั ในการบริ หารกิจการของบริ ษทั ให้เป็ นไปตาม วัตถุประสงค์ ข้อบังคับ นโยบาย ระเบียบ ข้อกาหนด คาสั่ง มติที่ประชุมผูถ้ ือหุน้ มติที่ประชุม คณะกรรมการบริ ษทั ทุกประการ 6. เป็ นผูม้ ีอานาจในการบังคับบัญชา ติดต่อ สั่งการ ดาเนิ นการ ตลอดจนเข้าลงนามในนิติ กรรม สัญญา เอกสารคาสัง่ หนังสื อแจ้งหรื อหนังสื อใดๆ ที่ใช้ติดต่อกับหน่วยงานราชการ รัฐวิสาหกิจ และบุคคลอื่น ตลอดจนให้มีอานาจกระทาการใดๆ ที่จาเป็ นและสมควร เพื่อให้การดาเนินการข้างต้น สาเร็ จลุล่วงไป 7. มีอานาจในการมอบอานาจช่วง และ/หรื อมอบหมายให้บุคคลอื่นปฏิบตั ิงานเฉพาะอย่าง แทนได้ โดยการมอบอานาจช่วง และ/หรื อ การมอบหมายดังกล่าวให้อยูภ่ ายใต้ขอบเขตแห่งการมอบ อานาจตามหนังสื อมอบอานาจดังกล่าว และ/หรื อให้เป็ นไปตามระเบียบ ข้อกาหนด หรื อคาสัง่ ที่ คณะกรรมการของบริ ษทั และ/หรื อบริ ษทั กาหนดไว้ 8. มีอานาจอนุมตั ิค่าใช้จ่ายในการดาเนินการตามปกติธุรกิจของบริ ษทั เช่น ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับ การจัดซื้ อทรัพย์สิน การใช้จ่ายเงินลงทุนที่สาคัญเพื่อประโยชน์บริ ษทั และ การทารายการอื่นเพื่อ ประโยชน์ของบริ ษทั ซึ่ งอานาจการอนุมตั ิดงั กล่าวจะเป็ นการอนุมตั ิรายการปกติทวั่ ไปทางการค้า โดยมี วงเงินในแต่ละรายการตามวงเงินอานาจอนุมตั ิในการดาเนินงานและการเข้าทุนธุ รกรรมต่างๆ ของ บริ ษทั (Authority Delegation) แต่ไม่เกินงบประมาณที่ได้รับอนุมตั ิจากคณะกรรมการบริ ษทั 9. ปฏิบตั ิหน้าที่อื่นๆ ตามที่ได้รับมอบหมายจากคณะกรรมการบริ หาร หรื อคณะกรรมการ บริ ษทั เป็ นคราวๆ ไป

เลขานุการบริษัท คณะกรรมการบริ ษ ัท มี ม ติ แ ต่ ง ตั้ง ให้ นางสาวดาราพร อัญ ญะมณี ต ระกู ล ให้ดารง ตาแหน่ งเลขานุ การบริ ษทั ในการประชุ มคณะกรรมการบริ ษทั เมื่อวันที่ 24 พฤศจิกายน 2557 และ ต่อมาที่ประชุ มคณะกรรมการบริ ษทั ในวันที่ 29 ธันวาคม 2557 มีมติอนุ มตั ิการลาออกจากการเป็ น เลขานุ การบริ ษทั ของ นางสาวดาราพร อัญญะมณี ตระกูล และแต่งตั้ง นางสาวธี ร์ชญาน์ วสุ ธรารัชต์ ดารงตาแหน่งเป็ นเลขานุ การบริ ษทั โดยให้มีผลตั้งแต่วนั ที่ 5 มกราคม 2558 โดยคุณสมบัติของผูด้ ารง ตาแหน่งเป็ นเลขานุการบริ ษทั ปรากฎใน เอกสารแนบ 1 เลขานุการบริษัทมีขอบเขตหน้ าที่ ดังนี้ 1. จัดทาและเก็บรักษาเอกสาร ดังต่อไปนี้ (ก) ทะเบียนกรรมการ (ข) หนังสื อนัดประชุมคณะกรรมการรายงานการประชุมคณะกรรมการและรายงาน ประจาปี ของบริ ษทั (ค) หนังสื อนัดประชุมผูถ้ ือหุ ้น และรายงานการประชุมผูถ้ ือหุ ้น (ง) เอกสารสาคัญอื่นๆ ของบริ ษทั 2. เก็บรักษารายงานการมีส่วนได้เสี ยที่รายงานโดยกรรมการหรื อผูบ้ ริ หาร 3. จัดส่ งสาเนารายงานการมีส่วนได้เสี ยตามมาตรา 89/14 ของพระราชบัญญัติหลักทรัพย์และ ตลาดหลักทรัพย์ พ.ศ. 2535 (รวมทั้งที่ได้มีการแก้ไขเพิ่มเติม) ซึ่งจัดทาโดยกรรมการผูบ้ ริ หารบุคคลที่ เกี่ยวข้องให้กบั ประธานกรรมการและประธานกรรมการตรวจสอบทราบภายใน 7 วันทาการนับแต่วนั ที่ บริ ษทั ฯ ได้รับรายงานนั้น 4. ดูแลการเปิ ดเผยข้อมูลและรายงานสารสนเทศในส่ วนที่รับผิดชอบตามระเบียบและ ข้อกาหนดของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยและสานักงานคณะกรรมการกากับหลักทรัพย์และ ตลาดหลักทรัพย์ 5. ส่ งเสริ มและสนับสนุนการกากับดูแลการดาเนินธุรกิจ รวมถึงการปฏิบตั ิงานของผูบ้ ริ หาร และพนักงานของบริ ษทั และบริ ษทั ในเครื อให้เป็ นไปตามกฎหมาย กฎ ระเบียบที่บริ ษทั ได้เข้าไปลงทุน ด้วย 6. ปฏิบตั ิหน้าที่จดั การประชุมคณะกรรมการบริ ษทั คณะผูบ้ ริ หาร และประชุมผูถ้ ือหุน้ ให้ เป็ นไปตามข้อบังคับของบริ ษทั 7. ทาหน้าที่กากับดูแลให้บริ ษทั และคณะกรรมการมีการปฏิบตั ิที่สอดคล้อง และเป็ นไปตาม กฎหมาย ข้อบังคับที่เกี่ยวข้องตลอดจนมติที่ประชุมคณะกรรมการ ที่ประชุมผูถ้ ือหุ น้ และหลักการกากับ ดูแลกิจการที่ดี

8. สนับสนุนการจัดให้กรรมการ และ/หรื อ ผูบ้ ริ หารได้รับความรู้และเข้าอบรมหลักสู ตร ต่างๆ ที่เกี่ยวข้องกับการปฏิบตั ิหน้าที่กรรมการและกรรมการเฉพาะเรื่ อง 9. รายงานให้กรรมการ และ/หรื อ ผูบ้ ริ หารได้ทราบถึงการแก้ไขเปลี่ยนแปลงข้อกาหนด กฎเกณฑ์ต่างๆ 10. จัดให้มีการประเมินผลการปฏิบตั ิงานของคณะกรรมการบริ ษทั 11. ปฏิบตั ิการอื่นใดตามที่ได้รับมอบหมายจากบริ ษทั ฯ หรื อจากคณะกรรมการบริ ษทั ฯและ ดาเนินการอื่นๆ ตามที่คณะกรรมการกากับตลาดทุนกาหนด ค่ าตอบแทนผู้กรรมการและผู้บริหาร ค่ าตอบแทนกรรมการ บริ ษทั มีแนวทางการกาหนดค่าตอบแทนกรรมการ ดังนี้ 1. กาหนดค่าตอบแทนกรรมการ โดยจ่ายค่าตอบแทนให้แก่กรรมการเป็ นรายเดือน 2. กาหนดค่าตอบแทนโดยคานึงถึงหน้าที่ความรับผิดชอบ 3. กรรมการชุดย่อย ได้แก่ คณะกรรมการตรวจ คณะกรรมการบริ หาร และ คณะกรรมการสรรหา และกาหนดค่าตอบแทน ไม่ได้กาหนดให้มีการจ่ายค่าตอบแทน บริ ษทั ได้นาเสนอต่อที่ประชุ มการประชุ มผูถ้ ือหุ ้นร่ วม ระหว่างบริ ษทั ปิ คนิ ค คอเปอร์ เรชัน่ จากัด (มหาชน) และบริ ษทั เวิลด์ แก๊ส (ประเทศไทย) จากัด เมื่อวันที่ 31 ตุลาคม 2557 ค่ าตอบแทนกรรมการ ปี 2557 1. คณะกรรมการบริษัท ประธานกรรมการ กรรมการ กรรมการ/ประธานกรรมการตรวจสอบ กรรมการดารงตาแหน่งผูบ้ ริ หาร

ค่ าตอบแทนรายเดือน 73,500.00 42,000.00 73,500.00 21,000.00

ในปี 2557 ค่ าตอบแทนกรรมการบริษัท สรุปได้ ดังนี้

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

รายชื่อกรรมการ นายจุลจิตต์ บุณยเกตุ นายพิศาล พุม่ พันธุ์ม่วง นางสาวชมกมล พุม่ พันธุ์ม่วง พล.ต.อ. พัชรวาท วงษ์สุวรรณ นายอัยยวัฒน์ ศรี วฒั นประภา นายกนกศักดิ์ ปิ่ นแสง นายชัชวาลย์ เจียรวนนท์ นางนิศากร ทัดเทียมรมณ์ นายสง่า รัตนชาติชูชยั นายรณสิ ทธิ ภุมมา นายนพพร ก่อเกียรติทวีชยั

ค่ าตอบแทน 90,650.00 42,000.00 21,000.00 51,800.00 51,800.00 25,900.00 51,800.00 90,650.00 51,800.00 51,800.00 42,000.00

รวม

571,200.00

หมายเหตุ 1. กรรมการบริ ษทั ได้รับแต่งตั้งเข้าดารงตาแหน่ งกรรมการ บริ ษทั ดับบลิ วพี เอ็นเนอร์ ยี่ จากัด (มหาชน) โดยมีผลตั้งแต่วนั ที่ 24 พฤศจิกายน 2557 2. กรรมการผูด้ ารงตาแหน่งผูบ้ ริ หาร ได้แก่ 1) นายกนกศักดิ์ ปิ่ นแสง และ 2) นางสาวชมกมล พุม่ พันธุ์ม่วง 3. การค านวณค่ า ตอบแทนกรรมการค านวณตามจ านวนวัน ที่ เ ข้า รั บ ต าแหน่ ง จากวัน ที่ 24 พฤศจิกายน 2557 ถึง วันที่ 31 ธันวาคม 2557 คิดเป็ นจานวน 38 วัน ทั้งนี้ยกเว้นกรรมการท่านที่ เคยดารงตาแหน่งกรรมการบริ ษทั เวิล์ดแก๊ส (ประเทศไทย) จากัด มาก่อน ได้แก่ 1) นายพิศาล พุ่มพันธุ์ม่วง 2) นางสาวชมกมล พุ่มพันธุ์ม่วง และ 3) นายนพพร ก่อเกียรติทวีชยั ทั้ง 3 ท่าน ได้รับค่าตอบแทนจากบริ ษทั เวิลด์แก๊สฯ ณ เดื อนพฤศจิกายน 2557 และรับค่าตอบแทนจาก บริ ษทั ณ เดือนธันวาคม 2557

ค่ าตอบแทนผู้บริหารระดับสู ง ในปี 2557 บริ ษทั จ่ายค่าตอบแทนให้ผบู้ ริ หาร 8 ตาแหน่ ง จานวนรวมเป็ นเงิน 3,309,856 บาท ตามรายชื่อดังต่อไปนี้

1. 2. 3.

4. 5. 6. 7. 8.

ตาแหน่ ง ประธานเจ้าหน้าที่บริ หาร รองประธานเจ้าหน้าที่บริ หารฝ่ ายขายและการตลาด รองประธานเจ้าหน้าที่บริ หารฝ่ ายวางแผน และบริ หาร องค์กร และผูจ้ ดั การฝ่ ายปฏิบตั ิการ ผูจ้ ดั การฝ่ ายสนับสนุนปฏิบตั ิการ ผูจ้ ดั การฝ่ ายบริ หารองค์กร ผูจ้ ดั การฝ่ ายวางแผนและจัดหา ผูจ้ ดั การฝ่ ายบัญชี ผูจ้ ดั การฝ่ ายการเงิน

ความสัมพันธ์ ทางครอบครัว ระหว่ างกรรมการและผู้บริหาร ไม่มี

สัดส่ วนการถือหุ้น ไม่มี

จํานวนหุ้นทีถ ือ ไม่มี

ตําแหน่ ง ประธานกรรมการ

ประเภท กรรมการ

ชือนามสกุล ตําแหน่ ง/สายงาน นายจุลจิตต์ บุณยเกตุ อายุ 72 ปี



คุณวุฒิทางการศึกษา/ ประวัตกิ ารอบรม นิติศาสตรบัณฑิต คณะรัฐศาสตร์ จุฬาลงกรณ์มหาวิทยาลัย Advance Diploma, Public Administration, Exeter University ประเทศอังกฤษ M.A. Political Science, Kent State University ประเทศสหรัฐอเมริ กา วิทยาลัยป้ องกันราชอาณาจักร หลักสูตรภาครัฐร่ วม เอกชน รุ่ น 335 การอบรมหลักสู ตรกรรมการ Director Accreditation Program (DAP) ปี 2548 2550 – ปั จจุบนั 2555 – ปั จจุบนั 2555 – ปั จจุบนั 2555 – ปั จจุบนั 2556 – 2557

2550 –ปั จจุบนั

ช่ วงเวลา 2543 –ปั จจุบนั 2547 –ปั จจุบนั 2547 –ปั จจุบนั 2549 – ปั จจุบนั

กรรมการ ประธานกรรมการ กรรมการสรรหา กรรมการกํากับและดูแลกิจการ ประธานกรรมการ

กรรมการ

บจ. สยาม โปโล ปาร์ค บมจ. ดีแทค ไตรเน็ต บมจ. โทเทิล แอ็คเซ็ส คอมมูนิเคชัน บมจ. โทเทิล แอ็คเซ็ส คอมมูนิเคชัน บมจ. ปิ คนิค คอร์ปอเรชัน

บจ. วี.อาร์.เจ. อินเตอร์เนชัน แนล

ประสบการณ์ ทาํ งานในระยะ 5 ปี ย้ อนหลัง ตําแหน่ ง บริษัท/หน่ วยงาน บมจ. โทเทิล แอ็คเซ็ส คอมมูนิเคชัน กรรมการอิสระ บจ. คิงเพาเวอร์ อินเตอร์เนชัน แนล รองประธานเจ้าหน้าทีบริ หาร สมาคมขีมา้ โปโลแห่งประเทศไทย อุปนายกสมาคม บมจ. โทเทิล แอ็คเซ็ส คอมมูนิเคชัน ประธานคณะกรรมการตรวจสอบ และ กรรมการกําหนดค่าตอบแทน

รายละเอียดกรรมการ ผู้บริ หาร และเลขานุการบริ ษัท : เอกสารแนบ 1

ความสัมพันธ์ ทางครอบครัว ระหว่ างกรรมการและผู้บริหาร ไม่มี

สัดส่ วนการถือหุ้น ไม่มี

จํานวนหุ้นทีถ ือ ไม่มี

ตําแหน่ ง กรรมการ/ ประธานกรรมการตรวจสอบ

ชือนามสกุล ตําแหน่ ง/สายงาน นางนิศกร ทัดเทียมรมย์ อายุ 67 ปี ประเภท กรรมการอิสระ

การอบรมหลักสู ตรกรรมการ  Director Accreditation Program (DAP) ปี 2552

เอกชน รุ่ น 14

 ปริ ญญาบัตรวิทยาลัยป้ องกันราชอาณาจักรภาคร่ วมกับ

Wisconsin ประเทศสหรัฐอเมริ กา

 Master of Business Administration, University of

คุณวุฒิทางการศึกษา/ ประวัตกิ ารอบรม  ปริ ญญาตรี คณะเศรษฐศาสตร์ จุฬาลงกรณ์ มหาวิทยาลัย (ศศบ. เกียรตินิยมอันดับ 2 )

2552 – 2553

ช่ วงเวลา 2553 – ปั จจุบนั 2556 – 2557 2557 – 2557 2554  2555 2552 – 2554

สภากาชาดไทย กรรมการและเลขานุการ คณะกรรมการศึกษาระบบบริ หาร จัดการ ด้านบัญชี ด้านการเงินการ คลัง และการตรวจสอบภายใน

ประสบการณ์ ทาํ งานในระยะ 5 ปี ย้ อนหลัง ตําแหน่ ง บริษัท/หน่ วยงาน กรรมการตรวจสอบ มหาวิทยาลัย พะเยา กรรมการ บมจ. ปิ คนิค คอร์ปอเรชัน ประธานกรรมการตรวจสอบ บมจ. ปิ คนิค คอร์ปอเรชัน ธนาคารออมสิ น คณะอนุกรรมการ กวพ บมจ. จัดการและพัฒนาทรัพยากรนําภาค ประธานกรรมการตรวจสอบ/ ตะวันออก กรรมการสรรหา/ กรรมการกําหนดเกณฑ์และ ประเมินผลการดําเนินงาน

รายละเอียดกรรมการ ผู้บริ หาร และเลขานุการบริ ษัท : เอกสารแนบ 1

ความสัมพันธ์ ทางครอบครัว ระหว่ างกรรมการและผู้บริหาร ไม่มี

สัดส่ วนการถือหุ้น ไม่มี

จํานวนหุ้นทีถ ือ ไม่มี

ตําแหน่ ง กรรมการ/ ประธานกรรมการบริ หาร/ ประธานเจ้าหน้าทีบริ หาร

ประเภท กรรมการ

ชือนามสกุล ตําแหน่ ง/สายงาน นายกนกศักดิ ปิ นแสง อายุ 58 ปี

การอบรมหลักสู ตรกรรมการ  Director Certification Program (DCP) ปี 2551  Director Accreditation Program (DAP) ปี 2551

คุณวุฒิทางการศึกษา/ ประวัตกิ ารอบรม  ปริ ญญาโทรัฐประศาสนศาสตร์ มหาวิทยาลัยศรี ปทุม  ปริ ญญาตรี ศิลปศาสตร์ (รัฐศาสตร์) มหาวิทยาลัยรามคําแหง ช่ วงเวลา 2545 – ปั จจุบนั 2549 – ปั จจุบนั 2552 – ปั จจุบนั 2553 – ปั จจุบนั 2555 – ปั จจุบนั 2556 – ปั จจุบนั 2554 – 2557 2557 – 2557 2550 – 2553

ประสบการณ์ ทาํ งานในระยะ 5 ปี ย้ อนหลัง ตําแหน่ ง บริษัท/หน่ วยงาน ทีปรึ กษา บจ. เชียงใหม่ คอนสตรัคชัน ทีปรึ กษา บริ ษทั ในเครื อ Nok’s Group กรรมการผูจ้ ดั การ บจ. สโมสรบุรีรัมย์ การไฟฟ้ าส่วนภูมิภาค ทีปรึ กษาสมาคม สมาคมกีฬาขีมา้ โปโลแห่งประเทศไทย บจ. บุรีรัมย์ ยูไนเต็ด กรรมการผูจ้ ดั การ นายกสมาคม สมาคมกีฬาขีมา้ โปโลแห่งประเทศไทย กรรมการ บมจ. ปิ คนิค คอร์ปอเรชัน กรรมการตรวจสอบ บมจ. ปิ คนิค คอร์ปอเรชัน เลขาธิการสมาคม สมาคมกีฬาขีมา้ โปโลแห่งประเทศไทย

รายละเอียดกรรมการ ผู้บริ หาร และเลขานุการบริ ษัท : เอกสารแนบ 1

2555  ปั จจุบนั 2553  2556 2552  2556

ความสัมพันธ์ ทางครอบครัว ระหว่ างกรรมการและผู้บริหาร ไม่มี

2548  ปั จจุบนั

2547  ปั จจุบนั 2547  ปั จจุบนั 2547  ปั จจุบนั

2545  ปั จจุบนั 2545  ปั จจุบนั

2544  ปั จจุบนั

ช่ วงเวลา 2535 – ปั จจุบนั 2536 – ปั จจุบนั 2542  ปั จจุบนั 2543  ปั จจุบนั 2543  ปั จจุบนั

2550  ปั จจุบนั

การอบรมหลักสู ตรกรรมการ  Director Accreditation Program (DAP) 2551

คุณวุฒิทางการศึกษา/ ประวัตกิ ารอบรม  ปริ ญญาตรี บริ หารธุรกิจ University of Southern California ประเทศสหรัฐอเมริ กา

สัดส่ วนการถือหุ้น 7.289 %

จํานวนหุ้นทีถ ือ 201,228,371

ตําแหน่ ง กรรมการ/ กรรมการบริ หาร

ประเภท กรรมการ

ชือนามสกุล ตําแหน่ ง/สายงาน นายชัชวาลย์ เจียรวนนท์ อายุ 51 ปี

ประสบการณ์ ทาํ งานในระยะ 5 ปี ย้ อนหลัง ตําแหน่ ง บริษัท/หน่ วยงาน บจ. ไทยโคโพลีอุตสาหกรรมพลาสติก ประธานกรรมการ กรรมการและผูอ้ าํ นวยการบริ หาร บมจ. ทรู คอร์ปอร์เรชัน บจ. ทรู มัลติมีเดีย ประธานคณะผูบ้ ริ หาร บมจ. อิออน ธนสิ นทรัพย์ (ไทยแลนด์) กรรมการ บจ. เทเลคอม โฮลดิง กรรมการผูจ้ ดั การใหญ่และ ประธานคณะผูบ้ ริ หาร กรรมการและกรรมการ บมจ. ไทคอน อินดัลเทรี ยล คอนเน็คชัน ตรวจสอบ กรรมการ บจ. เอคโค ออโต้พาร์ท (ไทยแลนด์) วิทยาลัยนวัตกรรมอุดมศึกษา กรรมการ มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์ บจ. เครื อเจริ ญโภคภัณฑ์ Board of Associate Director บจ. ซีพีพีซี กรรมการ Insead East Asia Council & International สมาชิก Council Member of Corporate Advisory Marshall School of Business, University of Southern California Board ประธานกรรมการและประธาน บมจ. หลักทรัพย์ ฟิ นันเซีย ไซรัส กรรมการบริ หาร สภาอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทย กรรมการ บมจ. อะมานะฮ์ ลิสซิง จํากัด กรรมการ บจ. หลักทรัพย์ สิ นเอเซีย ประธานกรรมการ

รายละเอียดกรรมการ ผู้บริ หาร และเลขานุการบริ ษัท : เอกสารแนบ 1

ชือนามสกุล ตําแหน่ ง/สายงาน

คุณวุฒิทางการศึกษา/ ประวัตกิ ารอบรม

2543 – 2553 2548 – 2553 2552 – 2553 2556  2557

ช่ วงเวลา 2547  2555 2553 – 2554

ประสบการณ์ ทาํ งานในระยะ 5 ปี ย้ อนหลัง ตําแหน่ ง บริษัท/หน่ วยงาน บมจ. เมโทรสตาร์ พร็ อพเพอร์ต ี ประธานกรรมการ คณะทํางานส่งเสริ มและพัฒนาอุตสาหกรรม สมาชิก การท่องเทียวแบบยัง ยืน บจ. เจียไต๋ เอ็นเตอร์ไพรส์ อินเตอร์เนชัน แนล กรรมการ บมจ. นวลิสซิง ประธานกรรมการ สมาคมเรื อพายแห่งประเทศไทย อุปนายกสมาคม บมจ. ปิ คนิค คอร์ปอเรชัน กรรมการ

รายละเอียดกรรมการ ผู้บริ หาร และเลขานุการบริ ษัท : เอกสารแนบ 1

ตําแหน่ ง กรรมการ จํานวนหุ้นทีถ ือ 193,870,231 สัดส่ วนการถือหุ้น 7.02 % ความสัมพันธ์ ทางครอบครัวระหว่ าง กรรมการและผู้บริหาร มีความสัมพันธ์ทางเครื อญาติกบั นางสาวชมกมล พุม่ พันธุ์ม่วง แต่ไม่จดั เป็ นผูท้ ีมีพฤติกรรมเข้าข่าย เป็ นผูร้ ่ วมกระทําการ (Concert Party) แต่อย่างใด

ชือนามสกุล ตําแหน่ ง/สายงาน นายพิศาล พุม่ พันธุ์ม่วง กรรมการ อายุ 64 ปี ประเภท กรรมการ

 Japanese Government Scholarship for Apparatus Construction Care and Maintenance of Medical Equipment

คุณวุฒิทางการศึกษา/ ประวัตกิ ารอบรม  ปริ ญญาตรี เทคโนโลยีไฟฟ้ าอุตสาหกรรม มหาวิทยาลัยเทคโนโลยี พระจอมเกล้าพระนคร เหนือ ช่ วงเวลา 2557 2557 2518 – 2547

ประสบการณ์ ทาํ งานในระยะ 5 ปี ย้ อนหลัง ตําแหน่ ง บริษัท/หน่ วยงาน ประธานกรรมการ บจ. เวิลด์แก๊ส (ประเทศไทย) ประธานกรรมการ บจ. อีเกิล อินเตอร์ทรานส์ กรมการแพทย์ กระทรวงสาธารณสุข Technical ระดับ 6

รายละเอียดกรรมการ ผู้บริ หาร และเลขานุการบริ ษัท : เอกสารแนบ 1

ชือนามสกุล คุณวุฒิทางการศึกษา/ ตําแหน่ ง/สายงาน ประวัตกิ ารอบรม นางสาวชมกมล พุม่ พันธุ์ม่วง  BA Business and Administration (Pass), อายุ University of Kent at Canterbury, UK 32 ปี  BA Economics and Business Administration ประเภท (1st Class Honors) Hannings University, กรรมการ Scotland ตําแหน่ ง  MSc International Marketing กรรมการ/กรรมการสรรหาและ (Merit)University of Surrey, UK กําหนดค่าตอบแทน/  MA Politics, Governance and Democracy กรรมการบริ หาร/ (Pass), Royal Holloway, University of รองประธานเจ้าหน้าทีบริ หาร London จํานวนหุ้นทีถ ือ การอบรมหลักสู ตรกรรมการ 20,319,783  Director Certification Program (DCP) รุ่ นที สัดส่ วนการถือหุ้น 2557 0.736 % ความสัมพันธ์ ทางครอบครัวระหว่ าง กรรมการและผู้บริหาร มีความสัมพันธ์ทางเครื อญาตกับ นายพิศาล พุม่ พันธุ์ม่วง แต่ไม่จดั เป็ นผูท้ ีมีพฤติกรรมเข้าข่ายเป็ น ผูร้ ่ วมกระทําการ (Concert Party) แต่ อย่างใด 2555 – 2557 2555 – 2557 2552  2555

2557

ช่ วงเวลา 2557 2557

กรรมการผูจ้ ดั การ (President) รองประธานเจ้าหน้าทีบริ หาร (Deputy CEO) เจ้าหน้าทีอาวุโสการวางแผนกลยุทธ์/ เจ้าหน้าทีการเงิน

บจ. อีเกิล อินเตอร์ทรานส์ บจ. เวิลด์แก๊ส (ประเทศไทย) บจ. ปตท. กรี นเอ็นเนอร์ยี (ประเทศไทย)

ประสบการณ์ ทาํ งานในระยะ 5 ปี ย้ อนหลัง ตําแหน่ ง บริษัท/หน่ วยงาน รักษาการประธานเจ้าหน้าบริ หาร บจ. เวิลด์แก๊ส (ประเทศไทย) รองประธานเจ้าหน้าทีผบู ้ ริ หาร บจ. เวิลด์แก๊ส (ประเทศไทย) ฝ่ ายขายและการตลาด รักษาการผูจ้ ดั การฝ่ ายกฎหมาย บจ. เวิลด์แก๊ส (ประเทศไทย)

รายละเอียดกรรมการ ผู้บริ หาร และเลขานุการบริ ษัท : เอกสารแนบ 1

สัดส่ วนการถือหุ้น ไม่มี ความสัมพันธ์ ทางครอบครัวระหว่ าง กรรมการและผู้บริหาร ไม่มี

จํานวนหุ้นทีถ ือ ไม่มี

ตําแหน่ ง กรรมการ/กรรมการสรรหาและกําหนด ค่าตอบแทน/ กรรมการบริ หาร

ประเภท กรรมการ

ชือนามสกุล ตําแหน่ ง/สายงาน นายสง่า รัตนชาติชูชยั อายุ 55 ปี

คุณวุฒิทางการศึกษา/ ประวัตกิ ารอบรม  ปริ ญญาตรี คณะนิติศาสตร์ มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์ ช่ วงเวลา 2547 – ปั จจุบนั 2553 – ปั จจุบนั 2556 2557 2552 – 2556

ประสบการณ์ ทาํ งานในระยะ 5 ปี ย้ อนหลัง ตําแหน่ ง บริษัท/หน่ วยงาน บจ. เอส. ดับเบิลยู. เอ็น. อินเตอร์เทรด กรรมการ บจ. โลจิสติค เอ็นเตอร์ไพรซ์ กรรมการ บจ. ปิ คนิค คอร์ปอเรชัน กรรมการ บจ. เวิลด์แก๊ส (ประเทศไทย) กรรมการ

รายละเอียดกรรมการ ผู้บริ หาร และเลขานุการบริ ษัท : เอกสารแนบ 1

 ปริ ญญาดุษฎีบณ ั ฑิตกิตติมศักดิ คณะบริ หารธุรกิจ มหาวิทยาลัยเดอ มงต์ฟอร์ต (De Montfort University)

ประเภท กรรมการ

ความสัมพันธ์ ทางครอบครัวระหว่ าง กรรมการและผู้บริหาร ไม่มี

สัดส่ วนการถือหุ้น 18.634%

จํานวนหุ้นทีถ ือ 514,390,822

ตําแหน่ ง กรรมการ

คุณวุฒิทางการศึกษา/ ประวัตกิ ารอบรม  ปริ ญญาตรี บริ หารธุรกิจ มหาวิทยาลัยกรุ งเทพ หลักสูตรนานาชาติ

ชือนามสกุล ตําแหน่ ง/สายงาน นายอัยยวัฒน์ ศรี วฒั นประภา อายุ 29 ปี ช่ วงเวลา 2552 – ปั จจุบนั 2553 – ปั จจุบนั

ประสบการณ์ ทาํ งานในระยะ 5 ปี ย้ อนหลัง ตําแหน่ ง บริษัท/หน่ วยงาน ผูช้ ่วยประธานกรรมการ กลุม่ บริ ษทั คิง เพาเวอร์ รองประธาน สโมสรฟุตบอลเลสเตอร์ ซิต ี

รายละเอียดกรรมการ ผู้บริ หาร และเลขานุการบริ ษัท : เอกสารแนบ 1

จํานวนหุ้นทีถ ือ ไม่มี สัดส่ วนการถือหุ้น ไม่มี ความสัมพันธ์ ทางครอบครัว ระหว่ างกรรมการและผู้บริหาร ไม่มี

ตําแหน่ ง กรรมการอิสระ/ กรรมการตรวจสอบ/ ประธานกรรมการสรรหาและ กําหนดค่าตอบแทน

ประเภท กรรมการอิสระ

ชือนามสกุล ตําแหน่ ง/สายงาน พล.ต.อ. พัชรวาท วงษ์สุวรรณ อายุ 65 ปี

คุณวุฒิทางการศึกษา/ ประวัตกิ ารอบรม  นักเรี ยนนายร้อยตํารวจ (นรต.) รุ่ น 25  ศิลปศาสตร์มหาบัณฑิต (พัฒนาสังคม) มหาวิทยาลัยเกษตรศาสตร์  หลักสูตรป้ องกันราชอาณาจักรภาครัฐ เอกชน และ การเมือง (วปม.)รุ่ น 2 ช่ วงเวลา อดีต

สํานักงานตํารวจแห่งชาติ สํานักงานตํารวจแห่งชาติ สํานักงานตํารวจแห่งชาติ สํานักงานตํารวจแห่งชาติ สภานิติบญั ญัติแห่งชาติ

ผูบ้ ัญชาการประจําสํานักงานตํารวจ แห่ ง ชาติ (ทํ า หน้ า ที ป ระสานงาน กระทรวงมหาดไทย) ผูบ้ ญั ชาการตํารวจสันติบาล ผูช้ ่วยผูบ้ งั คับการตํารวจแห่งชาติ รองผูบ้ ญั ชาการตํารวจแห่งชาติ ผูบ้ ญั ชาการตํารวจแห่งชาติ สมาชิกสภานิติบญั ญัติแห่งชาติ

สํานักงานตํารวจแห่งชาติ

ประสบการณ์ ทาํ งานในระยะ 5 ปี ย้ อนหลัง ตําแหน่ ง บริษัท/หน่ วยงาน กรรมการอิสระ/กรรมการตรวจสอบ บมจ. ไดนาสตี เซรามิค บมจ. ปิ คนิค คอร์ปอเรชัน ประธานกรรมการ

รายละเอียดกรรมการ ผู้บริ หาร และเลขานุการบริ ษัท : เอกสารแนบ 1

ความสัมพันธ์ ทางครอบครัว ระหว่ างกรรมการและผู้บริหาร ไม่มี

สัดส่ วนการถือหุ้น ไม่มี

จํานวนหุ้นทีถ ือ ไม่มี

ตําแหน่ ง กรรมการอิสระ/ กรรมการตรวจสอบ

ประเภท กรรมการอิสระ

ชือนามสกุล ตําแหน่ ง/สายงาน นายนพพร ก่อเกียรติทวีชยั อายุ 35 ปี

คุณวุฒิทางการศึกษา/ ประวัตกิ ารอบรม  ปริ ญญาตรี วิศวกรรม ศาสตร์บณ ั ฑิต จุฬาลงกรณ์ มหาวิทยาลัย  ปริ ญญาโท บริ หารธุรกิจ (MBA) สาขาการเงิน Pace University, ประเทศสหรัฐอเมริ กา ช่ วงเวลา 2557 – 2557 2551 – 2557 2545 – 2547

ประสบการณ์ ทาํ งานในระยะ 5 ปี ย้ อนหลัง ตําแหน่ ง บริษัท/หน่ วยงาน กรรมการ บจ. เวิลด์แก๊ส (ประเทศไทย) ผูจ้ ดั การฝ่ ายบัญชีและการเงิน บจ. ไทยซัมมิท โอโตพาร์ท อินดัสตรี วิศวกร บจ. ไทยซัมมิท โอโตพาร์ท อินดัสตรี

รายละเอียดกรรมการ ผู้บริ หาร และเลขานุการบริ ษัท : เอกสารแนบ 1

ความสัมพันธ์ ทางครอบครัว ระหว่ างกรรมการและผู้บริหาร ไม่มี

สัดส่ วนการถือหุ้น ไม่มี

จํานวนหุ้นทีถ ือ ไม่มี

ตําแหน่ ง กรรมการ

ประเภท กรรมการ

ชือนามสกุล ตําแหน่ ง/สายงาน นายรณสิ ทธิ ภุมมา อายุ 30 ปี

คุณวุฒิทางการศึกษา/ ประวัตกิ ารอบรม ช่ วงเวลา 2554 – 2557  ปริ ญญาตรี เภสัชศาสตร์ มหาวิทยาลัยศิลปากร  MSc Management, Brunel University, ประเทศอังกฤษ 2555 – 2557 2554 – 2557 2552 – 2554

ประสบการณ์ ทาํ งานในระยะ 5 ปี ย้ อนหลัง ตําแหน่ ง บริษัท/หน่ วยงาน บมจ. ปิ คนิค คอร์ปอร์เรชัน กรรมการ รักษาการกรรมการผูจ้ ดั การ บมจ. ปิ คนิค คอร์ปอร์เรชัน กรรมการ บจ. ปิ คนิค อินเตอร์เนชัน แนล ผูจ้ ดั การทัว ไป บจ. เวิลด์ สยาม กรุ๊ ป

รายละเอียดกรรมการ ผู้บริ หาร และเลขานุการบริ ษัท : เอกสารแนบ 1

ความสัมพันธ์ ทางครอบครัว ระหว่ างกรรมการและผู้บริหาร ไม่มี

สัดส่ วนการถือหุ้น ไม่มี

จํานวนหุ้นทีถ ือ ไม่มี

ตําแหน่ ง รองประธานเจ้าหน้าทีบริ หาร ฝ่ ายวางแผนและบริ หารองค์กร และ ผูจ้ ดั การฝ่ ายปฏิบตั ิการ

ชือนามสกุล ตําแหน่ ง/สายงาน นางสาวไพรัลยา สุพิทกั ษ์ อายุ 39 ปี

คุณวุฒิทางการศึกษา/ ประวัตกิ ารอบรม  Master of Professional Accounting International program, Thammasat University  Bachelor of Business & Administration – Accounting Major, Assumption University 2553 – 2556 2551 – 2553 2545 – 2551

2557

ช่ วงเวลา 2556 – ปั จจุบนั 2557 – 2557

ประสบการณ์ ทาํ งานในระยะ 5 ปี ย้ อนหลัง ตําแหน่ ง บริษัท/หน่ วยงาน บจ. อีเกิล อินเตอร์ทรานส์ รองกรรมการผูจ้ ดั การ บจ. เวิลด์ แก๊ส (ประเทศไทย) รองประธานเจ้าหน้าทีบริ หาร ฝ่ ายวางแผนและบริ หารองค์กร บจ. เวิลด์ แก๊ส (ประเทศไทย) รักษาการผูจ้ ดั การฝ่ าย Corporate Support บจ. ปตท กรี น เอ็นเนอร์ยี (ประเทศไทย) Chief, Accounting & Tax บจ. สวัสดีชอ้ ป ผูจ้ ดั การด้านบัญชี PricewaterhouseCoopers ABAS Ltd. Senior Audit Assistant

รายละเอียดกรรมการ ผู้บริ หาร และเลขานุการบริ ษัท : เอกสารแนบ 1

ความสัมพันธ์ ทางครอบครัว ระหว่ างกรรมการและผู้บริหาร ไม่มี

จํานวนหุ้นทีถ ือ ไม่มี สัดส่ วนการถือหุ้น ไม่มี

ชือนามสกุล ตําแหน่ ง/สายงาน นางสาว ศิริวรรณ วงศ์สุขเกษม อายุ 56 ปี ตําแหน่ ง ผูจ้ ดั การฝ่ ายบริ หารองค์กร

คุณวุฒิทางการศึกษา/ ประวัตกิ ารอบรม  ปริ ญญาตรี เศรษฐศาสตร์ มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์ ช่ วงเวลา 2555 – 2557 2539  2555

ประสบการณ์ ทาํ งานในระยะ 5 ปี ย้ อนหลัง ตําแหน่ ง บริษัท/หน่ วยงาน ผูช้ ่วยกรรมการผูจ้ ดั การสายงานบริ หารทัว ไป บมจ. ปิ คนิค คอร์ปอเรชัน บจ. สมาย คอนเทนเนอร์ อุตสาหกรรม ผูจ้ ดั การทัว ไป

รายละเอียดกรรมการ ผู้บริ หาร และเลขานุการบริ ษัท : เอกสารแนบ 1

ความสัมพันธ์ ทางครอบครัว ระหว่ างกรรมการและผู้บริหาร ไม่มี

ชือนามสกุล ตําแหน่ ง/สายงาน นายถาวร พรพนัสศรี อายุ 47 ปี ตําแหน่ ง ผูจ้ ดั การฝ่ ายสนับสนุน ปฏิบตั ิการ จํานวนหุ้นทีถ ือ ไม่มี สัดส่ วนการถือหุ้น ไม่มี

คุณวุฒิทางการศึกษา/ ประวัตกิ ารอบรม  ปริ ญญาตรี การบัญชี มหาวิทยาลัยรามคําแหง ช่ วงเวลา 2550 – 2557

ประสบการณ์ ทาํ งานในระยะ 5 ปี ย้ อนหลัง ตําแหน่ ง บริษัท/หน่ วยงาน ผูอ้ าํ นวยการฝ่ ายบัญชีองค์กร บมจ. ปิ คนิค คอร์ปอเรชัน

รายละเอียดกรรมการ ผู้บริ หาร และเลขานุการบริ ษัท : เอกสารแนบ 1

ความสัมพันธ์ ทางครอบครัว ระหว่ างกรรมการและผู้บริหาร ไม่มี

จํานวนหุ้นทีถ ือ ไม่มี สัดส่ วนการถือหุ้น ไม่มี

ชือนามสกุล ตําแหน่ ง/สายงาน นายชุมพล ลิลิตสุ วรรณ อายุ 48 ปี ตําแหน่ ง ผูจ้ ดั การฝ่ ายวางแผนและจัดหา

คุณวุฒิทางการศึกษา/ ประวัตกิ ารอบรม ช่ วงเวลา 2547 – 2557  ปริ ญญาตรี บริ หารธุรกิจบัณฑิต สาขาวิชาการบริ หาร การเงิน มหาวิทยาลัยหอการค้าไทย  ปริ ญญาโท บริ หารธุรกิจมหาบัณฑิต สาขาวิชาบริ หารธุรกิจ 2555 2557 มหาวิทยาลัยหอการค้าไทย

ประสบการณ์ ทาํ งานในระยะ 5 ปี ย้ อนหลัง ตําแหน่ ง บริษัท/หน่ วยงาน รักษาการผูจ้ ดั การฝ่ ายวางแผนและ บจ. เวิลด์ แก๊ส (ประเทศไทย) การจัดหา รองกรรมการผูจ้ ดั การสายงานจัดหา บมจ. ปิ คนิค คอร์ปอเรชัน ผลิตภัณฑ์และปฏิบตั ิการคลัง

รายละเอียดกรรมการ ผู้บริ หาร และเลขานุการบริ ษัท : เอกสารแนบ 1

ความสัมพันธ์ ทางครอบครัว ระหว่ างกรรมการและผู้บริหาร ไม่มี

จํานวนหุ้นทีถ ือ ไม่มี สัดส่ วนการถือหุ้น ไม่มี

ชือนามสกุล ตําแหน่ ง/สายงาน นายนพวงศ์ โอมาธิกลุ อายุ 35 ปี ตําแหน่ ง ผูจ้ ดั การฝ่ ายการเงิน

คุณวุฒิทางการศึกษา/ ประวัตกิ ารอบรม  ปริ ญญาตรี คณะพาณิ ชยศาสตร์และการบัญชี จุฬาลงกรณ์มหาวิทยาลัย ช่ วงเวลา 2557 2554 2557

ประสบการณ์ ทาํ งานในระยะ 5 ปี ย้ อนหลัง ตําแหน่ ง บริษัท/หน่ วยงาน ผูจ้ ดั การฝ่ ายการเงิน บจ. เวิลด์ แก๊ส (ประเทศไทย) ผูจ้ ดั การอาวุโส บจ. ไพร้ซวอเตอร์เฮาส์คูเปอร์ เอบีเอเอส

รายละเอียดกรรมการ ผู้บริ หาร และเลขานุการบริ ษัท : เอกสารแนบ 1

ความสัมพันธ์ ทางครอบครัว ระหว่ างกรรมการและผู้บริหาร ไม่มี

จํานวนหุ้นทีถ ือ ไม่มี สัดส่ วนการถือหุ้น ไม่มี

ชือนามสกุล ตําแหน่ ง/สายงาน นายนวลตา ธารธีรคุณ อายุ 55 ปี ตําแหน่ ง ผูจ้ ดั การฝ่ ายบัญชี

คุณวุฒิทางการศึกษา/ ประวัตกิ ารอบรม  ปริ ญญาตรี การบัญชี มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์ ช่ วงเวลา 2554 2557 2553 – 2554 2540  2553

ประสบการณ์ ทาํ งานในระยะ 5 ปี ย้ อนหลัง ตําแหน่ ง บริษัท/หน่ วยงาน รองกรรมการผูจ้ ดั การสายงานบัญชี การเงิน บมจ. ปิ คนิค คอร์ปอร์เรชัน ผูจ้ ดั การอาวุโส ฝ่ ายสิ นเชือมีหลักประกัน ธนาคารยูโอบี จํากัด (มหาชน) ผูจ้ ดั การอาวุโส ฝ่ ายปรับปรุ งโครงสร้างหนี ธนาคารยูโอบี จํากัด (มหาชน)

รายละเอียดกรรมการ ผู้บริ หาร และเลขานุการบริ ษัท : เอกสารแนบ 1

ความสัมพันธ์ ทางครอบครัวระหว่ าง กรรมการและผู้บริหาร ไม่มี

จํานวนหุ้นทีถ ือ ไม่มี สัดส่ วนการถือหุ้น ไม่มี

ชือนามสกุล ตําแหน่ ง/สายงาน (วันทีไ ด้ รับตําแหน่ ง) นางสาวดาราพร อัญญะมณี ตระกูล อายุ 31 ปี ตําแหน่ ง เลขานุการบริ ษทั ( 24 พฤศจิกายน 2557 – 4 มกราคม 2558)

การอบรม  การว่าความ และมารยาททนายความ (ตัว ทนาย) สภาทนายความ

 นิติศาสตร์มหาบัณฑิต สาขากฎหมายเอกชน และธุรกิจ มหาวิทยาลัยธุรกิจบัณฑิตย์

 นิติศาสตร์บณ ั ฑิต มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์

คุณวุฒิทางการศึกษา/ ประวัตกิ ารอบรม สิ งหาคม 2556  มกราคม 2557 กรกฎาคม 2549 – สิ งหาคม 2556

ช่ วงเวลา เจ้าหน้าทีกฎหมาย เจ้าหน้าทีกฎหมาย

บจ. บางกอกสมาร์ทการ์ด ซิสเทม บมจ. ทีพีไอ โพลีน จํากัด

ประสบการณ์ ทาํ งานในระยะ 5 ปี ย้ อนหลัง ตําแหน่ ง บริษัท/หน่ วยงาน

รายละเอียดกรรมการ ผู้บริ หาร และเลขานุการบริ ษัท : เอกสารแนบ 1

ความสัมพันธ์ ทางครอบครัว ระหว่ างกรรมการและผู้บริหาร ไม่มี

จํานวนหุ้นทีถ ือ ไม่มี สัดส่ วนการถือหุ้น ไม่มี

ชือนามสกุล ตําแหน่ ง/สายงาน (วันทีไ ด้ รับตําแหน่ ง) นางสาวธีร์ชญาน์ วสุธรารัชต์ อายุ 36 ปี ตําแหน่ ง เลขานุการบริ ษทั ( 5 มกราคม 2558 – ปั จจุบนั )

ประวัตกิ ารอบรมโดยสมาคมส่ งเสริมสถาบันกรรมการ บริษัทไทย  Company Secretary Program ปี 2553  Board Reporting Program ปี 2553  Effective Minutes Taking ปี 2555

 ปริ ญญาตรี นิเทศศาสตร์ มหาวิทยาลัยหอการค้าไทย

คุณวุฒิทางการศึกษา/ ประวัตกิ ารอบรม Senior Stakeholder officer Compliance Officer

ช่ วงเวลา 2556 2557 2552 2555

PT Az Zhara Plantation , Indonesia บจ. ปตท กรี น เอ็นเนอร์ยี (ประเทศไทย)

ประสบการณ์ ทาํ งานในระยะ 5 ปี ย้ อนหลัง ตําแหน่ ง บริษัท/หน่ วยงาน

รายละเอียดกรรมการ ผู้บริ หาร และเลขานุการบริ ษัท : เอกสารแนบ 1

ตารางแสดงการดํารงตําแหน่ งกรรมการและผู้บริหาร ( ณ วันที 31 ธันวาคม 2557)

รายชือบริ ษทั

รายชือ 1. นายจุลจิตต์ บุณยเกตุ 2. นายพิศาล พุม่ พันธุ์ม่วง 3. นางสาวชมกมล พุม่ พันธุ์ม่วง 4. พล.ต.อ. พัชรวาท วงษ์สุวรรณ 5. นายอัยยวัฒน์ ศรี วฒั นประภา 6. นายกนกศักดิ ปิ นแสง 7. นายชัชวาลย์ เจียรวนนท์ 8. นางนิศกร ทัศเทียมรมณ์ 9. นายสง่า รัตนชาติชูชยั 10.นายรณสิ ทธิ ภุมมา 11.นายนพพร ก่อเกียรติทวีชยั 12. นางสาวไพรัลยา สุ พิทกั ษ์ 13.นายถาวร พรพนัสศรี 14.นางสาวศิริวรรณ วงศ์สุขเกษม 15.นายชุมพล ลิลิตสุ วรรณ 16.นายนพวงศ์ โอมาธิกุล 17.นางสาวนวลตา ธารธีกุล

บมจ. ดับบลิวพี เอ็นเนอร์ยี บริ ษทั

บจ. อีเกิล อินเตอรทรานส์

บจ. โลจิสติค เอ็นเตอร์ไพร์ซ

บจ. เอ็นเนซอล

บริ ษทั ย่อย

นิติบุคคลทีบริ ษทั ถือหุ น้ เกิน 10%

x V

X,// / /,////,C /,//, CC / /,YY,V /,//// /,//,XX /,////,C / /,//,/// 0 0 0 0 0 0

หมายเหตุ 1. X = ประธานกรรมการ

2. XX = ประธานกรรมการตรวจสอบ

4. YY = ประธานกรรมการบริ หาร 7. // = กรรมการอิสระ

5. / = กรรมการ 8. /// = กรรมการตรวจสอบ

10. V = ประธานเจ้าหน้าทีบริ หาร / กรรมการผูจ้ ดั การ 11. 0 = ผูบ้ ริ หาร



3. CC = ประธานกรรมการสรรหาและกําหนด ค่าตอบแทน 6. //// = กรรมการบริ หาร 9. C = กรรมการสรรหาและกําหนดค่าตอบแทน

รายละเอียดเกีย่ วกับกรรมการของบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 1. บริษัท อีเกิล้ อินเตอร์ ทรานส์ จํากัด รายชื่ อกรรมการ 1. นายพิศาล พุม่ พันธุ์ม่วง 2. นายชาญชัย ศุภลิกลักษณ์ (ลาออกมีผลวันที่ 1 กุมภาพันธ์ 2558) 3. นายยงยศ พึ่งธรรม (ลาออกมีผลวันที่ 1 กุมภาพันธ์ 2558)

ตําแหน่ ง ประธานกรรมการ กรรมการ กรรมการ

2. บริษัท โลจีสติค เอ็นเตอร์ ไพร้ ซ์ จํากัด 1. 2. 3. 4.

รายชื่ อกรรมการ นายพิศาล พุม่ พันธุ์ม่วง นายสง่า รัตนชาติชูชยั นายทนงศักดิ์ ศรี ทองคํา นายยงยศ พึ่งธรรม

ตําแหน่ ง ประธานกรรมการ กรรมการ กรรมการ กรรมการ

บริษัท ดับบลิวพี เอ็นเนอร์ ยี่ จากัด (มหาชน)

การกากับดูแลกิจการ 1. นโยบายการกากับดูแลกิจการ บริ ษทั ได้ให้ความสาคัญกับการดาเนินงานภายใต้ขอ้ พึงปฏิบตั ิที่ดี (Code of Best Practices) โดยได้มีการนาหลักการกากับดูแลกิจการที่ดี (Principle of Good Corporate Governance) เป็ นแนวทาง ในการดาเนินงานของบริ ษทั เพื่อประโยชน์ต่อการดาเนิ นธุ รกิจของบริ ษทั และเป็ นการเสริ มสร้างความ โปร่ งใส และประสิ ทธิ ภาพของฝ่ ายจัดการซึ่ งในปั จจุบนั บริ ษทั ได้มีการปฏิ บตั ิ ตามหลักการดังกล่ าว โดยรวม 2. คณะกรรมการชุ ดย่อย คณะกรรมการบริ ษทั ให้ความสาคัญกับการบริ หารจัดการด้วยความรอบคอบ รัดกุม เพื่อสร้าง ความมัน่ ใจให้ผถู ้ ือหุ ้นและผูม้ ีส่วนได้เสี ยต่อการดาเนินกิจการของบริ ษทั จะเป็ นไปอย่างมีประสิ ทธิ ภาพ และเพื่อประโยชน์สูงสุ ดของบริ ษทั จึงแต่งตั้งคณะกรรมการชุดย่อยจานวน 3 ชุด ได้แก่ คณะกรรมการ ตรวจสอบ คณะกรรมการสรรหาและกาหนดค่าตอบแทน และคณะกรรมการบริ หาร เพื่อทาหน้าที่ พิจารณากลัน่ กรองการดาเนิ นกิจการต่างๆ เฉพาะเรื่ อง ตามบทบาทและหน้าที่ที่คณะกรรมการบริ ษทั มอบหมาย องค์ประกอบและคุณสมบัติของคณะกรรมการชุดย่อย มีรายละเอียดตามโครงสร้างการจัดการ คณะกรรมการชุ ดย่อยแต่ละชุดมีขอบเขตอานาจหน้าที่ ดังนี้ 1) คณะกรรมการตรวจสอบ แต่งตั้งจากกรรมการอิสระอย่างน้อย 3 ท่าน โดยต้องมีความรู ้ดา้ นบัญชี / การเงินอย่างน้อย 1 ท่าน และมีคุณสมบัติตามที่ตลาดหลักทรัพย์และคณะกรรมการกากับหลักทรัพย์แห่ งประเทศไทย ก าหนด คณะกรรมการตรวจสอบมี ห น้า ที่ ต รวจสอบและสอบทานความน่ า เชื่ อถื อ ของงบการเงิ น ตรวจสอบและกากับดูแลให้มนั่ ใจว่าบริ ษทั มีระบบการควบคุมภายใน ระบบการตรวจสอบภายใน สอบ ทานระบบบริ หารความเสี่ ย งเพื่ อ ให้ เ ชื่ อ มโยงกับ การควบคุ ม ภายใน ให้ มี ค วามเหมาะสมและมี ประสิ ทธิผล 2) คณะกรรมการสรรหาและกาหนดค่าตอบแทน แต่งตั้งจากคณะกรรมการบริ ษทั อย่างน้อย 3 ท่าน และอย่างน้อย 1 ท่าน ต้องเป็ นกรรมการ อิสระคณะกรรมการสรรหาและกาหนดค่าตอบแทนมีหน้าที่คดั เลือกบุคคลที่มีความเหมาะสมสมควร ได้รับการเสนอชื่อเป็ นคณะกรรมการบริ ษทั หรื อประธานเจ้าหน้าที่บริ หาร หรื อผูบ้ ริ หารระดับสู ง โดยมี การกาหนดหลักเกณฑ์ในการสรรหาที่มีประสิ ทธิ ภาพและโปร่ งใสเพื่อให้ได้ผทู้ ี่มีความรู้ความสามารถ 56-1 98

หน้า 67

บริษัท ดับบลิวพี เอ็นเนอร์ ยี่ จากัด (มหาชน)

สารมารถส่ งเสริ มองค์กรได้ และมีหน้าที่พิจารณาแนวทางการกาหนดค่าตอบแทนให้แก่คณะกรรมการ บริ ษทั ประธานเจ้าหน้าที่บริ หาร โดยมีการกาหนดหลักเกณฑ์ การพิจารณาที่เป็ นธรรมละสมเหตุสมผล เทียบเคียงได้กบั อุ ตสาหกรรมประเภทเดี ยวกันหรื อใกล้เคี ยงเพื่อเสนอที่ประชุ มคณะกรรมการบริ ษทั หรื อที่ประชุมผูถ้ ือหุ น้ เพื่อพิจารณาต่อไป 3) คณะกรรมการบริ หาร แต่งตั้งจากคณะกรรมการบริ ษทั จานวน 4 ท่าน คณะกรรมการบริ หารมีบทบาทและหน้าที่ สาคัญในการดาเนินการให้เป็ นไปตามกลยุทธ์ นโนบาย รวมถึงระเบียบของบริ ษทั และมีอานาจหน้าที่ หน้า ที่ ค วบคุ ม ดู แ ลกิ จ การของบริ ษ ทั โดยมี อ านาจหน้า ที่ ใ นการพิ จ ารณากลั่น กรองแผนธุ ร กิ จ และ งบประมาณประจาปี เพื่ อนาเสนอต่ อคณะกรรมการบริ ษ ทั ก าหนดนโยบายการเงิ นการลงทุ น และ ก าหนดทิ ศ ทางนโยบายการลงทุ น ให้ ส อดคล้อ งกับ นโยบายของบริ ษ ัท พิ จ ารณาและด านิ น การ ในประเด็นที่สาคัญซึ่ งเกี่ยวเนื่ องกับการดาเนิ นงานของบริ ษทั พิจารณากลัน่ กรองและให้ขอ้ เสนอแนะ งานทุกประเภทที่เสนอต่อคณะกรรมการบริ ษทั 3. การสรรหากรรมการและผู้บริหาร 3.1 การสรรหากรรมการและประธานเจ้าหน้าที่บริ หาร เมื่อตาแหน่งกรรมการบริ ษทั ว่างลง คณะกรรมการสรรหาและกาหนดค่าตอบแทนมีหน้าที่สรร หาและคัดเลือกบุคคลที่สมควรได้รับการเสนอชื่อเป็ นกรรมการโดยพิจารณาจากผูท้ ี่มีความรู้ความสามารถ และความเชี่ ยวชาญในด้า นต่าง ๆ ที่ จะเป็ นประโยชน์ต่อธุ รกิ จบริ ษทั รวมทั้งคานึ งถึ งโอกาสที่ อาจมี ปั ญ หาในเรื่ องความขัด แย้ง ทางผลประโยชน์ ข องกรรมการ คณะกรรมการสรร หาและก าหนด ค่าตอบแทนทาหน้าที่สรรหากรรมการโดยพิจารณาจากผูท้ ี่มีคุณสมบัติที่เป็ นประโยชน์และเหมาะสมกับ บริ ษัท ดัง มี ร ายละเอี ย ดตามหั ว ข้อ ขอบเขตอ านาจหน้ า ที่ ข องคณะกรรมการสรรหาและก าหนด ค่าตอบแทน การเลือกตั้งกรรมการทดแทนกรรมการที่ออกจากตาแหน่งเมื่อครบวาระ ต้องได้รับอนุ มตั ิจากที่ ประชุ มสามัญผูถ้ ือหุ ้นประจาปี ด้วยคะแนนเสี ยงข้างมากของผูถ้ ือหุ ้นที่มาประชุ มและมีสิทธิ ออกเสี ยง โดยมีหลักเกณฑ์และวิธีการเลือกตั้งเป็ นกรรมการ ดังนี้ (1) คณะกรรมการสรรหาและกาหนดค่าตอบแทนจะพิจารณารายชื่อบุคคลที่มีคุณสมบัติ เหมาะสมเป็ นกรรมการบริ ษทั และเสนอให้คณะกรรมการบริ ษทั พิจารณาอีกครั้งหนึ่งก่อนเสนอที่ ประชุมผูถ้ ือหุ น้ เพื่อเลือกตั้ง ทั้งนี้ ผูถ้ ือหุ ้นทุกรายมีสิทธิที่จะเสนอชื่อบุคคลใดบุคคลหนึ่งเป็ นกรรมการ บริ ษทั ได้

56-1

หน้า 68

บริษัท ดับบลิวพี เอ็นเนอร์ ยี่ จากัด (มหาชน)

(2) ในกรณี ที่จานวนบุคคลผูไ้ ด้รับการเสนอชื่อเป็ นกรรมการมีไม่เกินกว่าจานวนกรรมการที่ จะพึงได้รับการเลือกตั้งในครั้งนั้น ให้เสนอที่ประชุมผูถ้ ือหุ น้ เลือกตั้งบุคคลผูไ้ ด้รับการเสนอชื่ อเป็ น กรรมการทุกคน โดยออกเสี ยงลงคะแนนเลือกตั้งเป็ นรายบุคคล และต้องได้รับคะแนนเสี ยงข้างมาก (3) ในกรณี ที่ จ านวนบุ ค คลผู้ไ ด้รั บ การเสนอชื่ อ เป็ นกรรมการมี จ านวนเกิ น กว่ า จ านวน กรรมการที่จะพึงได้รับการเลือกตั้งในครั้งนั้น ให้ผถู้ ือหุ ้นออกเสี ยงลงคะแนนเพื่อเลือกตั้งบุคคลผูไ้ ด้รับ การเสนอชื่อเป็ นกรรมการเป็ นรายบุคคลได้ไม่เกินจานวนกรรมการที่จะพึงได้รับการเลือกตั้งในครั้งนั้น และให้บุคคลซึ่ งได้รับคะแนนสู งสุ ดตามลาดับลงมาเป็ นผูไ้ ด้รับเลือกตั้งเป็ นกรรมการเท่ากับจานวน กรรมการที่จะพึงมี การเลื อ กตั้ง กรรมการทดแทนตาแหน่ ง ที่ ว่า งในกรณี อื่ นที่ ไ ม่ ใ ช่ เ นื่ อ งมาจากการครบวาระ คณะกรรมการบริ ษทั อาจเลือกตั้งกรรมการแทนตาแหน่ งที่ว่างได้ดว้ ยคะแนนเสี ยงไม่ต่ากว่าสามในสี่ ของจานวนกรรมการที่ยงั เหลืออยู่ ทั้งนี้ บุคคลที่เข้ามาเป็ นกรรมการทดแทนจะมีวาระการดารงตาแหน่ง เท่ากับวาระเดิมที่เหลืออยูข่ องกรรมการที่ออกไป สาหรับการสรรหาประธานเจ้าหน้าที่บริ หาร คณะกรรมการสรรหาและกาหนดค่าตอบแทนจะ พิจารณาจากผูท้ ี่มีทกั ษะ ประสบการณ์ วิชาชี พ คุณสมบัติเฉพาะในด้านต่าง ๆ ที่มีความจาเป็ นอย่างยิ่ง และเป็ นประโยชน์ สู ง สุ ดต่ อบริ ษ ัท รวมทั้ง ค านึ งถึ ง โอกาสที่ อาจมี ปั ญ หาในเรื่ อ งความขัดแย้ง ทาง ผลประโยชน์ดว้ ย และต้องได้รับอนุมตั ิจากคณะกรรมการบริ ษทั 3.2 การสรรหาผูบ้ ริ หาร ประธานเจ้าหน้าที่บริ หารได้รับมอบอานาจให้เป็ นผูพ้ ิจารณาบรรจุและแต่งตั้งบุคคลที่มีความรู้ ความสามารถ และประสบการณ์ ใ นธุ ร กิ จ ของบริ ษ ัท ลงในต าแหน่ ง บริ ห ารได้ แ ละรายงานให้ คณะกรรมการบริ ษทั ทราบ ยกเว้นในระดับรองประธานเจ้าหน้าที่บริ หารขึ้นไป ต้องได้รับอนุ มตั ิจาก คณะกรรมการบริ ษทั ทั้งนี้ สาหรับการแต่งตั้งหัวหน้าหน่ วยงานระดับบริ หารเกี่ ยวกับการตรวจสอบ จะต้องได้รับความเห็นชอบจากคณะกรรมการตรวจสอบก่อน 4. การดูแลเรื่องการใช้ ข้อมูลภายใน บริ ษทั มีนโยบายในการดาเนิ นการแจ้งให้ผูบ้ ริ หารฝ่ ายต่าง ๆ ให้เข้าใจถึงภาระหน้าที่ ในการ รายงานการถือหลักทรัพย์ในบริ ษทั ของตนเอง คู่สมรส และบุตรที่ยงั ไม่บรรลุนิติภาวะ ตลอดจนรายงาน การเปลี่ ยนแปลงการถือหลักทรัพย์ต่อสานักงานคณะกรรมการกากับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ ตามมาตรา 59 และบทกาหนดโทษตามมาตรา 275 แห่ งพระราชบัญญัติหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ พ.ศ. 2535 นอกจากนี้ยงั มีนโยบายห้ามกรรมการและผูบ้ ริ หารใช้ขอ้ มูลภายในที่มีสาระสาคัญของบริ ษทั ซึ่ ง ยังไม่ได้เปิ ดเผยต่อสาธารณะชนเพื่อประโยชน์ของตนเองหรื อผูอ้ ื่น ซึ่ งรวมถึงการซื้ อขายหลักทรัพย์ของ 56-1

100

หน้า 69

บริษัท ดับบลิวพี เอ็นเนอร์ ยี จํากัด (มหาชน)



  บริ ษทั โดยกรรมการ ผูบ้ ริ หาร และพนักงานซึ งอยูใ่ นหน่วยงานทีทราบข้อมูลภายใน ควรหลีกเลียงหรื อ งดการซือขายหลักทรัพย์ของบริ ษทั ในช่วงระยะเวลา 1 เดือนก่อนการเปิ ดเผยงบการเงินแก่สาธารณชน การดําเนินงานของบริ ษทั ในปี 2557 ตามหลักการกํากับดูแลกิจการทีดีสําหรับบริ ษทั จดทะเบียน สรุ ปได้ ดังนี หมวด 1:

สิ ทธิของผู้ถือหุ้น

บริ ษ ัท ได้ใ ห้ค วามสํา คัญ ต่ อสิ ท ธิ ข องผูถ้ ื อหุ ้น ในการได้รั บ ข้อมู ล ของบริ ษ ัท อย่า ง ถูกต้อง ครบถ้วน เพียงพอ ทันเวลา และเท่าเทียมกัน เพือประกอบการตัดสิ นใจในทุกๆ เรื อง ดังนัน คณะกรรมการบริ ษทั จึงมีนโยบายดังนี 1.1)

1.2) 1.3)

1.4)

1.5) 561

ให้บริ ษทั จัดส่ งหนังสื อนัดประชุมพร้อมทังข้อมูลประกอบการประชุมตามวาระต่าง ๆ ให้เพียงพอ โดยระบุวตั ถุประสงค์และเหตุผล ตลอดจนความเห็นของคณะกรรมการใน ทุ ก วาระเพือ เปิ ดโอกาสให้ผูถ้ ื อหุ ้นได้ศึ ก ษาข้อ มูล อย่า งครบถ้ว นล่ วงหน้า ก่ อ นวัน ประชุ มผูถ้ ือหุ ้นไม่น้อยกว่า 14 วัน ในกรณี ทีผูถ้ ือหุ ้นไม่สามารถเข้าร่ วมประชุ มด้วย ตนเองได้ บริ ษทั เปิ ดโอกาสให้ผูถ้ ื อหุ ้นสามารถมอบฉันทะให้กรรมการอิสระหรื อ บุคคลใดๆ เข้าร่ วมประชุมแทนตนได้ โดยใช้หนังสื อมอบฉันทะทีบริ ษทั ได้จดั ส่ งไป พร้อมกับหนังสื อเชิญประชุม อํานวยความสะดวกแก่ผถู้ ื อหุ ้นทุกรายอย่างเท่าเทียมกันในการเข้าร่ วมประชุ มทังใน เรื องสถานที และเวลาทีเหมาะสม ในการประชุ ม ผูถ้ ื อหุ ้น จะพิจารณาและลงคะแนนเรี ย งตามวาระที ก าํ หนด โดยไม่ เปลียนแปลงข้อมูลสําคัญ หรื อเพิมวาระการประชุมในการประชุมอย่างกะทันหัน และ เปิ ดโอกาสให้ผถู้ ือหุ ้นมีสิทธิ เท่าเทียมกันในการตรวจสอบการดําเนิ นงานของบริ ษทั สอบถาม แสดงความคิดเห็ นและข้อเสนอแนะต่าง ๆ และกรรมการและผูบ้ ริ หารที เกียวข้องจะเข้าร่ วมประชุมผูถ้ ือหุ น้ เพือตอบคําถามในทีประชุมด้วย ให้เพิมช่องทางในการรับทราบข่าวสารของผูถ้ ือหุ ้นผ่านทาง website ของบริ ษทั โดย นําข่าวสารต่าง ๆ และรายละเอียดไว้ที website ของบริ ษทั โดยเฉพาะ ในกรณี หนังสื อ เชิญประชุ มผูถ้ ือหุ ้นให้เผยแพร่ ก่อนวันประชุ มล่วงหน้า เพือให้ผถู้ ือหุ ้นสามารถดาวน์ โหลดข้อมูลระเบียบวาระการประชุมได้อย่างสะดวกและครบถ้วน นโยบายให้กรรมการทุกท่านเข้าร่ วมประชุมเพือตอบข้อซักถามจากผูถ้ ือหุ ้นโดยพร้อม เพรี ยงกัน หน้า 70

101

บริษัท ดับบลิวพี เอ็นเนอร์ ยี่ จากัด (มหาชน)

1.6)

1.7)

การจดบันทึกรายงานการประชุม ให้บนั ทึกให้ครบถ้วน ถูกต้อง รวดเร็ ว โปร่ งใส และ บันทึกประเด็นซักถามและข้อคิดเห็นที่สาคัญไว้ในรายงานการประชุมเพื่อให้ผถู้ ือหุ ้น สามารถตรวจสอบได้ นอกจากนี้บริ ษทั ยังได้มีการบันทึกวีดิทศั น์ภาพการประชุ มเพื่อ เก็บรัก ษาไว้อา้ งอิ ง นอกจากนี้ ให้บริ ษทั นารายงานการประชุ มผูถ้ ื อหุ ้นเผยแพร่ ใ น เว็บไซต์ของบริ ษทั เพื่อให้ผถู ้ ือหุ ้นได้พิจารณา รวมถึงส่ งรายการประชุ มดังกล่าวไปยัง ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ภายใน 14 วัน นับแต่วนั ที่มีการประชุมผูถ้ ือหุ น้ นั้น เพิ่ ม ความสะดวกให้แ ก่ ผูถ้ ื อ หุ ้ น ในการได้รั บ เงิ น ปั น ผลโดยการโอนเงิ น เข้า บัญ ชี ธนาคาร (ถ้ามีการจ่ายเงิ นปั นผล) เพื่ออานวยความสะดวกให้ผถู้ ือหุ ้นให้ได้รับเงินปั น ผลตรงเวลา ป้ องกันปั ญหาเรื่ องเช็คชารุ ด สู ญหาย หรื อส่ งถึงผูถ้ ือหุ น้ ล่าช้า

หมวดที่ 2:

การปฏิบัติต่อผู้ถือหุ้นอย่ างเท่าเทียมกัน บริ ษัท ได้ ก าหนดให้ มี ก ารปฏิ บ ัติ ต่ อ ผู ้ถื อ หุ ้ น ทุ ก รายอย่ า งเท่ า เที ย มกั น ดัง นั้ น คณะกรรมการบริ ษทั จึงมีนโยบายดังนี้ 2.1)

2.2) 2.3)

2.4)

ให้บริ ษทั จัดส่ งหนัง สื อนัดประชุ ม พร้ อมทั้ง ข้อมูล ประกอบการประชุ มให้ผูถ้ ื อหุ ้น ทราบล่วงหน้าก่อนการประชุ มไม่น้อยกว่า 14 วัน เพื่อเปิ ดโอกาสให้ผถู้ ือหุ ้นได้ศึกษา ข้อมูลอย่างครบถ้วนก่อนวันประชุมผูถ้ ือหุ น้ ให้ศึกษาแนวทางเพื่อเปิ ดโอกาสให้ผถู ้ ื อหุ ้นส่ วนน้อยสามารถเสนอชื่ อกรรมการ หรื อ เสนอวาระการประชุมเพิม่ เติมได้ก่อนการประชุมผูถ้ ือหุ น้ ให้เพิ่มการอานวยความสะดวกแก่ผถู ้ ื อหุ ้นที่ไม่สามารถเข้าร่ วมประชุ มได้ดว้ ยตนเอง โดยให้ผถู้ ือหุ ้นสามารถมอบฉันทะให้บุคคลใดบุคคลหนึ่ ง หรื อให้มีกรรมการอิสระ อย่า งน้อ ย 1 คนเข้า ร่ วมประชุ ม และลงมติ แทนได้ และแจ้ง รายชื่ อกรรมการอิ ส ระ ดังกล่าวไว้ในหนังสื อนัดประชุมผูถ้ ือหุ น้ ให้ปฏิ บตั ิ ต่อผูถ้ ื อหุ ้นทุกรายอย่างเท่าเทียมกันไม่ว่าจะเป็ นผูถ้ ื อหุ ้นรายใหญ่หรื อผูถ้ ื อ หุ น้ ส่ วนน้อย ไม่วา่ จะเป็ นผูถ้ ือหุ น้ ชาวไทยหรื อผูถ้ ือหุ น้ ต่างชาติ

หมวดที่ 3:

บทบาทของผู้มีส่วนได้ เสี ย บริ ษทั ตระหนักและรับรู ้ถึงสิ ทธิ ของผูม้ ีส่วนได้เสี ยทุกกลุ่มไม่วา่ จะเป็ นผูม้ ีส่วนได้เสี ย ภายใน ได้แก่ ผูถ้ ื อหุ ้น พนักงาน และผูม้ ีส่วนได้เสี ยภายนอก ได้แก่ ลู กค้า คู่คา้ เจ้าหนี้ คู่แข่ง ภาครัฐ และหน่วยงานอื่นๆ รวมทั้งชุมชนใกล้เคียงที่เกี่ยวข้อง เนื่ องจากบริ ษทั ได้รับการสนับสนุ นจากผูม้ ีส่วน ได้เสี ยต่างๆ ซึ่ งสร้างความสามารถในการแข่งขันและสร้างกาไรให้บริ ษทั ซึ่ งถือว่าเป็ นการสร้างคุณค่า ในระยะยาวให้กบั บริ ษทั โดยมีการกาหนดนโยบาย ดังนี้ 56-1

102

หน้า 71

บริษัท ดับบลิวพี เอ็นเนอร์ ยี่ จากัด (มหาชน)

3.1)

นโยบายและแนวปฏิบตั ิต่อพนักงาน

บริ ษทั ตระหนักว่า พนักงานเป็ นปั จจัยแห่ งความสาเร็ จของการบรรลุ เป้ าหมายของ บริ ษทั ที่มีคุณค่ายิ่ง จึงเป็ นนโยบายของบริ ษทั ที่จะให้การปฏิบตั ิต่อพนักงานอย่างเป็ นธรรมทั้งในด้าน โอกาส ผลตอบแทน การแต่ง ตั้ง โยกย้า ย ตลอดจนการพัฒนาศัก ยภาพ เพื่อให้เป็ นไปตามนโยบาย ดังกล่าว บริ ษทั จึงมีหลักปฏิบตั ิดงั นี้ ก) ข) ค) ง)

จ)

ฉ) ช)

3.2)

ปฏิบตั ิต่อพนักงานด้วยความสุ ภาพ และให้ความเคารพต่อความเป็ นปั จเจกชน ให้ผลตอบแทนที่เป็ นธรรมต่อพนักงาน รวมทั้งมีการจัดตั้งกองทุนสารองเลี้ยง ชีพพนักงาน และให้ความสาคัญในด้านการดูแลสวัสดิการของพนักงาน ดู แ ลรั ก ษาสภาพแวดล้อ มในการท างานให้ มี ค วามปลอดภัย ต่ อ ชี วิ ต และ ทรัพย์สินของพนักงาน การแต่งตั้ง โยกย้าย รวมถึ งการให้รางวัลและการลงโทษพนักงาน กระทาด้วย ความสุ จริ ตใจ และตั้งอยู่บนพื้นฐานความรู ้ ความสามารถ และความเหมาะสม ของพนักงานนั้น ให้ความสาคัญต่อการพัฒนาความรู ้ ความสามารถของพนักงาน โดยให้โอกาส อย่า งทั่ว ถึ ง และสม่ า เสมอ เพื่ อ พัฒ นาความสามารถของพนัก งานให้ เ กิ ด ศักยภาพในการปฏิบตั ิงานอย่างมืออาชีพ รับฟังข้อคิดเห็นและข้อเสนอแนะซึ่ งตั้งอยูบ่ นพื้นฐานความรู ้ทางวิชาชี พของ พนักงาน ปฏิบตั ิตามกฎหมายและข้อบังคับต่าง ๆ ที่เกี่ยวข้องกับพนักงานอย่างเคร่ งครัด

นโยบายและแนวปฏิบตั ิต่อผูถ้ ือหุน้

บริ ษทั ระลึกอยูเ่ สมอว่าผูถ้ ือหุ ้น คือ เจ้าของกิจการ และบริ ษทั มีหน้าที่สร้างมูลค่าเพิ่ม ให้แก่ ผูถ้ ื อหุ ้นในระยะยาว จึ ง ก าหนดให้ก รรมการ ผูบ้ ริ หาร และพนัก งานต้องปฏิ บ ตั ิ ตามแนวทาง ดังต่อไปนี้ ก)

ข) 56-1

ปฏิบตั ิหน้าที่ดว้ ยความซื่ อสัตย์สุจริ ต ตลอดจนตัดสิ นใจดาเนิ นการใดๆ ตาม หลักการของวิชาชีพ ด้วยความระมัดระวัง รอบคอบ และเป็ นธรรมต่อผูถ้ ือหุ ้น ทั้งรายใหญ่และรายย่อย เพื่อประโยชน์สูงสุ ดของผูถ้ ือหุ น้ โดยรวม นาเสนอรายงานสถานภาพของบริ ษทั ผลประกอบการ ฐานะข้อมูลทางการเงิ น การบัญชี และรายงานอื่น ๆ โดยสม่าเสมอ และครบถ้วนตามความเป็ นจริ ง หน้า 72

103



บริษัท ดับบลิวพี เอ็นเนอร์ ยี จํากัด (มหาชน)



 แจ้งให้ผถู้ ือหุ น้ ทุกรายทราบอย่างเท่าเทียมกันถึงแนวโน้มในอนาคตของบริ ษทั ทังในด้านบวกและด้านลบ ซึ งตังอยู่บนพืนฐานของความเป็ นไปได้ มีขอ้ มูล สนับสนุนและมีเหตุผลเพียงพอ ห้ามไม่ให้แสวงหาผลประโยชน์ให้ตนเอง และผูอ้ ืนโดยใช้ขอ้ มูลใดๆ ของ บริ ษทั ซึ งยังมิได้เปิ ดเผยต่อสาธารณะ หรื อดําเนิ นการใดๆ ในลักษณะทีอาจ ก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์กบั บริ ษทั

ค)

ง)

3.3)

นโยบายและแนวปฏิบตั ิต่อลูกค้า บริ ษทั ตระหนักถึงความสําคัญของลูกค้า จึงได้กาํ หนดนโยบายในการปฏิบตั ิต่อลูกค้า ดังนี ก)

ข) ค)

ง)

บริ ก ารลู ก ค้า ด้ว ยความสุ ภ าพ มี ค วามกระตื อรื อ ร้ น พร้ อ มให้ก ารบริ ก าร ต้อนรับด้วยความจริ งใจ เต็มใจ ตังใจ และใส่ ใจ ดูแลผูร้ ับบริ การดุจญาติสนิ ท บริ การด้วยความรวดเร็ ว ถูกต้อง และน่าเชือถือ รักษาความลับของลูกค้า และไม่นาํ ไปใช้เพือประโยชน์ของตนเอง หรื อผูท้ ี เกียวข้องโดยมิชอบ ให้ข ้อมูล ข่า วสารที ถู ก ต้อง เพีย งพอ และทันต่อเหตุ ก ารณ์ แก่ ลู ก ค้า เพือให้ ทราบเกียวกับบริ การ โดยไม่มีการโฆษณาเกินความเป็ นจริ งทีเป็ นเหตุให้ลูกค้า เข้าใจผิดเกียวกับคุณภาพ หรื อเงือนไขใด ๆ ของบริ การของบริ ษทั ให้คาํ แนะนําเกียวกับวิธีการให้บริ การของบริ ษทั ให้มีประสิ ทธิ ภาพและเป็ น ประโยชน์กบั ลูกค้าสู งสุ ด

นโยบายและแนวปฏิบตั ิต่อคู่คา้ และ/หรื อ เจ้าหนี บริ ษทั มีนโยบายให้พนักงานปฏิ บตั ิต่อคู่คา้ และ/หรื อเจ้าหนี ทุกฝ่ ายอย่างเป็ นธรรม ซื อสัตย์ และไม่เอารัดเอาเปรี ยบคู่คา้ โดยคํานึงถึงผลประโยชน์สูงสุ ดของบริ ษทั พืนฐานของการได้รับ ผลตอบแทนทีเป็ นธรรมทังสองฝ่ าย หลีกเลียงสถานการณ์ทีก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ การ เจรจาแก้ปัญหาตังอยูบ่ นพืนฐานของความสัมพันธ์ทางธุรกิจ โดยมีแนวปฏิบตั ิดงั นี 3.4)

ก)

561

104

ไม่เรี ยก หรื อรับ หรื อจ่ายผลประโยชน์ใด ๆ ทีไม่สุจริ ตในการค้ากับคู่คา้ และ/ หรื อ เจ้าหนี

หน้า 73

บริษัท ดับบลิวพี เอ็นเนอร์ ยี่ จากัด (มหาชน)

ข)

ค)

กรณี ที่มีขอ้ มูลว่ามีการเรี ยก หรื อรับ หรื อการจ่ายผลประโยชน์ใด ๆ ที่ไม่สุจริ ต เกิ ดขึ้น ต้องเปิ ดเผยรายละเอี ยดต่อคู่คา้ และ/หรื อ เจ้าหนี้ และร่ วมกันแก้ไข ปัญหาโดยยุติธรรมและรวดเร็ ว ปฏิ บตั ิ ตามเงื่ อนไขต่า ง ๆ ที่ ตกลงกันไว้อ ย่า งเคร่ ง ครั ด กรณี ที่ ไ ม่ ส ามารถ ปฏิบตั ิตามเงื่อนไขข้อใดได้ ต้องรี บแจ้งให้เจ้าหนี้ ทราบล่วงหน้า เพื่อร่ วมกัน พิจารณาหาแนวทางแก้ไขปัญหา

นโยบายและแนวปฏิบตั ิต่อคู่แข่งขัน บริ ษ ทั มี นโยบายที่ จะปฏิ บ ตั ิ ต่อคู่แข่ งทางการค้า โดยไม่ล ะเมิ ดความลับหรื อล่ วงรู้ ความลับทางการค้าของคู่แข่งขันด้วยวิธีฉอ้ ฉล จึงกาหนดหลักนโยบายดังนี้ 3.5)

ก) ข) ค)

3.6)

ประพฤติปฏิบตั ิภายใต้กรอบกติกาของการแข่งขันที่ดี ไม่แสวงหาข้อมูลที่ เป็ นความลับของคู่แข่งทางการค้าด้วยวิธีการที่ไม่สุจริ ต หรื อไม่เหมาะสม ไม่ทาลายชื่อเสี่ ยงของคู่แข่งทางการค้าด้วยการกล่าวหาในทางร้าย

นโยบายและแนวปฏิบตั ิต่อสังคม / ชุมชน บริ ษทั มีนโยบายที่จะดาเนินธุ รกิจที่เป็ นประโยชน์ต่อเศรษฐกิจ และสังคม และยึดมัน่ การปฏิ บตั ิตนเป็ นพลเมืองที่ดี และปฏิ บตั ิตามกฎหมายและข้อบังคับที่เกี่ ยวข้องอย่าง ครบถ้วน บริ ษทั จะมุ่งมัน่ ในการพัฒนาส่ งเสริ มและยกระดับคุ ณภาพชี วิตของสังคม และชุมชนอันเป็ นที่ที่บริ ษทั ตั้งอยูใ่ ห้มีคุณภาพดีข้ ึนพร้อมๆ กับการเติบโตของบริ ษทั

3.7) นโยบายเกี่ยวกับสิ่ งแวดล้อม บริ ษทั มีนโยบายที่ให้การสนับสนุ นกิจกรรมต่าง ๆ ที่เสริ มสร้างคุณภาพ อาชี วอนามัย และสิ่ งแวดล้อม ตลอดจนรั กษาสภาพแวดล้อมในการทางานให้มีความปลอดภัยต่อ ชีวติ และทรัพย์สินของพนักงานอยูเ่ สมอ

56-1

หน้า 74

105

บริษัท ดับบลิวพี เอ็นเนอร์ ยี่ จากัด (มหาชน)

หมวดที่ 4:

การเปิ ดเผยข้ อมูลและความโปร่ งใส

คณะกรรมการบริ ษทั มีนโยบายที่จะเปิ ดเผยข้อมูลสารสนเทศทางการเงิ นและอื่นๆ ที่เกี่ ยวกับธุ รกิ จและผลประกอบการของบริ ษทั ที่ตรงต่อความเป็ นจริ ง ครบถ้วน เพียงพอ สม่ าเสมอ ทันเวลา แสดงให้เห็นถึงสถานภาพทางการเงินและการประกอบการที่แท้จริ งของบริ ษทั รวมทั้งอนาคต ของธุรกิจของบริ ษทั คณะกรรมการบริ ษทั มุ่งมัน่ ที่จะดูแลให้มีการปฏิ บตั ิตามกฎหมาย ข้อบังคับ และระเบียบที่ เกี่ยวข้อง เกี่ ยวกับการเปิ ดเผยข้อมูลและความโปร่ งใสอย่างเคร่ งครัด จัดให้มีการเผยแพร่ ขอ้ มูลในเว็บไซต์ของ บริ ษ ัท ทั้ง ภาษาไทย และภาษาอัง กฤษ ผ่า นช่ อ งทางเผยแพร่ ท างสื่ อ มวลชน สื่ อเผยแพร่ ข องตลาด หลักทรัพย์แห่งประเทศไทย เพื่อให้ผถู้ ือหุ น้ และผูท้ ี่เกี่ยวข้องอื่นๆ ได้รับทราบข้อมูลของบริ ษทั ได้อย่าง ทัว่ ถึง และจะทาการปรับปรุ งเปลี่ยนแปลงให้สอดคล้องกับแนวทางที่ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย และสานักงานคณะกรรมการกากับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ ประกาศใช้บงั คับ หมวดที่ 5:

ความรับผิดชอบของคณะกรรมการ

คณะกรรมการบริ ษทั มีความรับผิดชอบต่อผูถ้ ือหุ ้นเกี่ยวกับการดาเนินธุ รกิจของบริ ษทั การกากับดูแลกิจการให้เป็ นไปตามเป้ าหมายและแนวทางที่จะก่อให้เกิดประโยชน์สูงสุ ดต่อผูถ้ ือหุ ้น โดยคานึงถึงผลประโยชน์ของผูม้ ีส่วนได้เสี ยทุกฝ่ าย คณะกรรมการบริ ษทั มีฯ หน้าที่ปฏิบตั ิให้เป็ นไปตามกฎหมาย วัตถุประสงค์ ข้อบังคับของบริ ษทั และมติ ที่ประชุมผูถ้ ือหุ ้น โดยปฏิบตั ิหน้าที่ดว้ ยความซื่ อสัตย์สุจริ ต และระมัดระวังรักษาผลประโยชน์ของผูถ้ ือ หุ ้นและผูม้ ี ส่ วนได้เสี ย ทั้ง ในระยะสั้ นและระยะยาว และเพื่อให้ม นั่ ใจว่า การดาเนิ นงานของบริ ษ ทั เป็ นไปในทิศทางที่ก่อให้เกิดประโยชน์สูงสุ ดต่อผูถ้ ือหุ ้นและผูม้ ีส่วนได้เสี ย คณะกรรมการบริ ษทั จะ ดูแลให้มีการจัดทาวิสัยทัศน์ พันธกิจ เป้ าหมาย นโยบาย ทิศทางการดาเนินงาน แผนกลยุทธ์ แผนงาน และงบประมาณประจาปี ของบริ ษทั โดยคณะกรรมการบริ ษทั จะร่ วมแสดงความคิดเห็ น เพื่อให้เกิ ด ความเข้าใจในภาพรวมของธุรกิจร่ วมกันก่อนที่จะพิจารณาอนุมตั ิ และติดตามให้มีการบริ หารงานเพื่อให้ เป็ นไปตามเป้ าหมายที่วางไว้ โดยจะยึดถือแนวทางของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยและสานักงาน คณะกรรมการกากับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ 5.1)

การควบคุมภายใน คณะกรรมการบริ ษทั จัดให้บริ ษทั มีระบบควบคุมภายในที่ครอบคลุมทุกด้าน ทั้งด้าน การเงิน และการปฏิบตั ิงาน ให้เป็ นไปตามกฎหมาย ข้อบังคับ และระเบียบที่เกี่ยวข้อง และจัดให้มีกลไก การตรวจสอบและถ่วงดุ ลที่ มีประสิ ทธิ ภาพเพียงพอในการปกป้ องดูแลรักษาทรัพย์สินของบริ ษทั อยู่ 56-1

106

หน้า 75

บริษัท ดับบลิวพี เอ็นเนอร์ ยี่ จากัด (มหาชน)

เสมอ จัดให้มีการกาหนดลาดับขั้นของอานาจอนุมตั ิและความรับผิดชอบของผูบ้ ริ หารและพนักงานที่มี การตรวจสอบและถ่วงดุลในตัวกาหนดระเบียบการปฏิบตั ิงานอย่างเป็ นลายลักษณ์ อกั ษร มีหน่ วยงาน ตรวจสอบภายในที่ เป็ นอิ ส ระ ท าหน้า ที่ ตรวจสอบการปฏิ บ ัติง านของทุ ก หน่ วยงานให้เป็ นไปตาม ระเบียบที่วางไว้ รวมทั้งประเมินประสิ ทธิ ภาพและความเพียงพอของการควบคุมภายในของหน่วยงาน ต่างๆ ในบริ ษทั 5.2)

การดูแลเรื่ องการใช้ขอ้ มูลภายใน คณะกรรมการบริ ษทั ตระหนัก ถึ ง ความส าคัญของการกากับ ดู แลกิ จการที่ ดีและเพื่ อ ความโปร่ งใสและป้ องกันการแสวงหาผลประโยชน์ส่วนตนจากการใช้ขอ้ มูลภายในของบริ ษทั ที่ยงั ไม่ได้เปิ ดเผยต่อสาธารณชนบริ ษทั ได้กาหนดนโยบายการใช้ขอ้ มูลของบริ ษทั ดังนี้ ก) ให้ความรู้ แก่กรรมการ ผูบ้ ริ หาร รวมถึงผูด้ ารงตาแหน่ งระดับบริ หารในสาย งานบัญชี หรื อการเงิ นที่เป็ นระดับผูจ้ ดั การฝ่ ายขึ้นไปหรื อเที ยบเท่า เกี่ ยวกับ หน้าที่ที่ตอ้ งจัดทาและส่ งรายงานการถือหลักทรัพย์ของตน คู่สมรส และบุตรที่ ยังไม่บรรลุ นิติภาวะ ต่อสานักงานคณะกรรมการกากับหลักทรัพย์และตลาด หลั ก ทรั พ ย์ ต ามมาตรา 59 และบทก าหนดโทษตามมาตรา 275 แห่ ง พระราชบัญญัติหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ พ.ศ. 2535 ข) กาหนดให้กรรมการและผูบ้ ริ หาร รวมถึงผูด้ ารงตาแหน่งระดับบริ หารในสาย งานบัญชีหรื อการเงินที่เป็ นระดับผูจ้ ดั การฝ่ ายขึ้นไปหรื อเทียบเท่า จัดทาและ นาส่ ง รายงานการถื อหลัก ทรั พ ย์ข องตน ของคู่ ส มรส และของบุ ตรที่ ย งั ไม่ บรรลุ นิ ติ ภ าวะ ส่ ง ผ่า นมายัง เลขานุ ก ารของบริ ษ ัท ก่ อ นน าส่ ง ส านัก งาน คณะกรรมการกากับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ทุกครั้ง โดยให้จดั ทาและ น าส่ ง ภายใน 30 วัน นับ แต่ ว นั ที่ ไ ด้รั บ การแต่ ง ตั้ง ให้ด ารงต าแหน่ ง เป็ น กรรมการ ผูบ้ ริ ห ารหรื อ รายงานการเปลี่ ย นแปลงการถื อครองหลัก ทรั พ ย์ ภายใน 3 สามวันทาการนับแต่วนั ที่มีการซื้ อ ขาย โอน หรื อรับโอนหลักทรัพย์ นั้น ค) กาหนดให้กรรมการ ผูบ้ ริ หาร รวมถึงผูด้ ารงตาแหน่งระดับบริ หารในสายงาน บั ญ ชี ห รื อการเงิ น ที่ เ ป็ นระดั บ ผู ้จ ัด การฝ่ ายขึ้ นไปหรื อเที ย บเท่ า และ ผูป้ ฏิบตั ิงานที่ เกี่ยวข้อง ที่ได้รับทราบข้อมูลภายในที่เป็ นสาระสาคัญ ซึ่ งมีผล ต่อการเปลี่ ยนแปลงราคาหลักทรัพย์ จะต้องระงับการซื้ อขายหลักทรัพย์ของ บริ ษ ทั ในช่ วงเวลาก่อนที่ จะเผยแพร่ ง บการเงิ นหรื อเผยแพร่ เกี่ ย วกับ ฐานะ การเงิ น และสถานะของบริ ษั ท จนกว่ า บริ ษั ท จะได้ เ ปิ ดเผยข้ อ มู ล 56-1

หน้า 76 107

บริษัท ดับบลิวพี เอ็นเนอร์ ยี่ จากัด (มหาชน)

ง)

ต่อสาธารณชนแล้วโดยบริ ษทั จะแจ้งให้กรรมการและผูบ้ ริ หาร รวมถึงผูด้ ารง ตาแหน่งระดับบริ หารในสายงานบัญชีหรื อการเงินที่เป็ นระดับผูจ้ ดั การฝ่ ายขึ้น ไปหรื อเทีย บเท่า งดการซื้ อขายหลัก ทรั พย์ของบริ ษ ทั อย่างเป็ นลายลัก ษณ์ อักษรเป็ นเวลาอย่างน้อย 30 วันล่วงหน้าก่อนการเปิ ดเผยข้อมูลต่อสาธารณชน และควรรอคอยอย่ า งน้ อ ย 24 ชั่ว โมงภายหลัง การเปิ ดเผยข้อ มู ล ให้ แ ก่ สาธารณชนแล้ว รวมทั้ง ห้า มไม่ใ ห้เปิ ดเผยข้อ มู ล ที่ เป็ นสาระส าคัญนั้นต่ อ บุคคลอื่น กาหนดบทลงโทษทางวินยั หากมีการฝ่ าฝื นนาข้อมูลภายในไปใช้หาประโยชน์ ส่ วนตนซึ่ งเริ่ มตั้งแต่การตักเตือนเป็ นหนังสื อ ตัดค่าจ้าง พักงานชัว่ คราวโดย ไม่ได้รับค่าจ้าง หรื อให้ออกจากงาน ซึ่ งการลงโทษจะพิจารณาจากเจตนาของ การกระทาและความร้ายแรงของความผิดนั้น ๆ

5.3)

บทบาทหน้าที่ของคณะกรรมการบริ ษทั บริ ษทั กาหนดให้กรรมการของบริ ษทั ปฏิ บตั ิตามข้อพึงปฏิ บตั ิที่ดีสาหรับกรรมการ บริ ษทั จดทะเบียน ตามแนวทางของตลาดหลักทรัพย์ฯ โดยคณะกรรมการต้องเข้าใจและทราบถึงบทบาท หน้าที่และความรับผิดชอบของตนและต้องปฏิบตั ิหน้าที่ให้เป็ นไปตามกฎหมายวัตถุประสงค์ ข้อบังคับ ของบริ ษทั มติที่ประชุมผูถ้ ือหุ ้น กฎบัตรของคณะกรรมการ ตลอดจนนโยบายการกากับดูแลกิจการของ บริ ษัท ด้ ว ยซื่ อ สั ต ย์ สุ จริ ตและค านึ ง ถึ ง ผลประโยชน์ ข องบริ ษัท และผู ้ถื อ หุ ้ น เป็ นส าคัญ ทั้ง นี้ คณะกรรมการบริ ษทั เป็ นผูก้ าหนดนโยบายเป้ าหมายการดาเนิ นธุ รกิจ แผนธุ รกิจตลอดจนงบประมาณ ของบริ ษทั และกากับดูแลให้ฝ่ายจัดการดาเนิ นการให้เป็ นไปตามนโยบายแผนงาน และงบประมาณที่ กาหนดไว้อย่างมีประสิ ทธิภาพและประสิ ทธิผลเพื่อประโยชน์สูงสุ ดของบริ ษทั และผูถ้ ือหุน้ โดยรวม 5.4)

การประชุมคณะกรรมการ บริ ษทั ปฏิบตั ิตามหลักเกณฑ์ที่เกี่ยวกับการประชุมคณะกรรมการบริ ษทั ตามที่กาหนด ในพระราชบัญญัติบริ ษทั มหาชนจากัด พ.ศ. 2535 (รวมทั้งที่มีการแก้ไขเพิ่มเติม) รวมถึงข้อบังคับของ บริ ษทั โดยบริ ษทั กาหนดให้มีการประชุม และวาระการประชุมคณะกรรมการเป็ นการล่วงหน้าและแจ้ง ให้กรรมการแต่ละท่านทราบกาหนดการดังกล่าวโดยจัดส่ งเอกสารประกอบการประชุ มให้แก่กรรมการ เป็ นการล่วงหน้าอย่างน้อย 7 วันทาการก่อนวันประชุม

56-1

108

หน้า 77

บริษัท ดับบลิวพี เอ็นเนอร์ ยี่ จากัด (มหาชน)

จานวนครั้งของการประชุ มคณะกรรมการบริ ษทั นั้น จะเป็ นไปตามความเหมาะสมกับ ภาระหน้าที่และความรับผิดชอบของคณะกรรมการและลักษณะการดาเนินธุ รกิจของบริ ษทั แต่ไม่นอ้ ย กว่า 3 เดือนต่อครั้ง 5.5)

ค่าตอบแทน

ค่าตอบแทนกรรมการจะต้องได้รับการพิจารณาอนุมตั ิจากที่ประชุมผูถ้ ือหุ น้ โดย กาหนดเป็ นนโยบายประกอบด้วยหลักเกณฑ์ในการพิจารณา ดังนี้ ก) ผลประกอบการของบริ ษทั โดยเทียบเคียงได้กบั ค่าตอบแทนกรรมการของ บริ ษทั จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ที่ประกอบธุ รกิ จและมี ขนาดธุ รกิ จใน ลักษณะที่ใกล้เคียงกัน ข) ประสบการณ์ บทบาท ภาระหน้ า ที่ และขอบเขตความรั บ ผิ ด ชอบของ กรรมการแต่ละท่าน ค) ประโยชน์ที่คาดว่าบริ ษทั จะได้รับจากกรรมการแต่ละท่าน ง) ค่า ตอบแทนที่ ก าหนดขึ้ นนั้น จะต้องสามารถจู ง ใจกรรมการที่ มี คุ ณ สมบัติ เหมาะสมกับความจาเป็ นและสถานการณ์ของบริ ษทั มาเป็ นกรรมการได้ 5.6)

รายงานประจาปี ของคณะกรรมการบริ ษทั คณะกรรมการบริ ษทั เป็ นผูร้ ับผิดชอบในการจัดทารายงานทางการเงินของบริ ษทั และ สารสนเทศทางการเงิ นที่ปรากฏในรายงานประจาปี การจัดทารายงานทางการเงินเป็ นการจัดทาตาม มาตรฐานการบัญชี ที่รับรองโดยทัว่ ไป โดยเลื อกใช้นโยบายบัญชี ที่เหมาะสมและถื อปฏิ บตั ิสม่ าเสมอ และใช้ดุลยพินิจอย่างระมัดระวังในการจัดทา รวมทั้งกาหนดให้มีการเปิ ดเผยข้อมูลสาคัญอย่างเพียงพอ ในหมายเหตุประกอบงบการเงิน โดยคณะกรรมการบริ ษทั มอบหมายให้คณะกรรมการตรวจสอบเป็ น ผูด้ ูแลเกี่ยวกับคุณภาพของรายงานทางการเงิน และเป็ นผูใ้ ห้ความเห็นต่อคณะกรรมการบริ ษทั นอกจากนี้บริ ษทั ยังคงกาหนดนโยบายเพื่อสนับสนุนแนวคิดที่ตระหนักเกี่ยวกับการ กากับและดูแลกิจการที่ดีในด้านอื่น ดังนี้

56-1

หน้า 78

109

บริษัท ดับบลิวพี เอ็นเนอร์ ยี่ จากัด (มหาชน)

5. นโยบายเกีย่ วกับการต่ อต้ านการทุจริตหรือคอร์ รัปชั่ น บริ ษทั จะดาเนิ นธุ รกิจโดยให้ความสาคัญในการต่อต้านการทุจริ ตหรื อคอร์ รัปชัน่ และยึด มัน่ คุ ณธรรม จริ ยธรรม บริ หารงานด้วยความโปร่ งใส และรับผิดชอบต่อผูม้ ี ส่วนได้เสี ยทุ กฝ่ าย ทั้งนี้ บริ ษ ัท ได้ก าหนดแนวทางในการประพฤติ ป ฏิ บ ตั ิ ที่ เหมาะสมของคณะกรรมการ ฝ่ ายบริ หาร และ พนักงานในจริ ยธรรมทางธุ รกิจ และจรรยาบรรณพนักงาน ซึ่ งเป็ นส่ วนหนึ่ งของ “บรรษัทภิบาล” ของ บริ ษทั การทุจริ ตหรื อคอร์ รัปชัน่ หมายถึง “การปฏิบตั ิหรื อละเว้นการปฏิบตั ิในตาแหน่ งหน้าที่ หรื อใช้อานาจในตาแหน่ งหน้าที่โดยมิชอบ การฝ่ าฝื นกฎหมาย จริ ยธรรม ระเบียบหรื อนโยบายของ บริ ษ ทั เพื่อแสวงหาประโยชน์ อนั มิ ค วรได้ ทั้ง นี้ ในรู ป แบบต่ า งๆ เช่ น การเรี ย ก รั บ เสนอ หรื อให้ ทรัพย์สิน รวมถึงประโยชน์อื่นใดกับเจ้าหน้าที่ของรัฐหรื อบุคคลอื่นใดที่ทาธุ รกิจกับบริ ษทั เป็ นต้น” บริ ษทั ได้กาหนดนโยบายเกี่ ยวกับการต่อต้านทุจริ ตหรื อคอร์ รัปชั่น เพื่อเป็ นแนวทางใน การนาไปปฏิบตั ิ ดังนี้ 1. กรรมการ ผูบ้ ริ หาร และพนักงานจะไม่กระทาหรื อสนับสนุ นการทุจริ ตหรื อคอร์ รัปชัน่ ไม่วา่ กรณี ใดๆ และจะปฏิบตั ิตามมาตรการต่อต้านการทุจริ ตหรื อคอร์รัปชัน่ อย่างเคร่ งครัด 2. คณะกรรมการบริ ษ ทั ผูบ้ ริ หาร และพนักงานทุกคน ต้องปฏิ บ ตั ิตามนโยบายการต่อต้า น คอร์ รัปชัน่ ทุกรู ปแบบทั้งทางตรงและทางอ้อม โดยไม่เข้าไปเกี่ยวข้องกับเรื่ องคอร์ รัปชัน่ ไม่ ว่าจะเป็ นการนาเสนอ การให้คามัน่ สัญญา การขอ การเรี ยกร้อง การให้หรื อรับสิ นบน การ กระทาหรื อพฤติกรรมที่ส่อไปในทางคอร์รัปชัน่ ในทุกท้องถิ่นที่บริ ษทั ดาเนินกิจการอยู่ 3. บริ ษ ทั จะสื่ อสาร ประชาสั ม พันธ์ ทั้ง ภายในและภายนอกองค์ก ร เพื่อเสริ ม สร้ า งให้เกิ ด ความรู ้ความเข้าใจ และความร่ วมมือที่จะยับยั้งผูท้ ี่ตอ้ งการกระทาคอร์รัปชัน่ ต่อบริ ษทั 4. บริ ษ ทั จะจัดทากระบวนการปฏิ บตั ิ อย่า งชัดเจน มี การประเมินความเสี่ ย งด้านการทุ จริ ต คอร์ รัปชัน่ รวมทั้งมีกระบวนการติดตามและสอบทานอย่างสม่าเสมอ เพื่อให้สอดคล้องกับ การเปลี่ยนแปลงของธุรกิจและกฎหมายที่เกี่ยวข้อง 5. บริ ษ ทั จะให้ค วามเป็ นธรรมและคุ ้ม ครองพนัก งานที่ ป ฏิ เ สธหรื อแจ้ง เรื่ องคอร์ รั ป ชั่น ที่ เกี่ ยวข้องกับบริ ษทั ผ่านช่องทางที่กาหนด แต่หากเป็ นผูก้ ระทาคอร์ รัปชัน่ จะต้องได้รับการ พิ จารณาทางวินัย ตามระเบี ย บที่ บ ริ ษ ทั ก าหนดไว้ นอกจากนี้ อาจจะต้องได้รับ โทษตาม กฎหมาย หากการกระทานั้นผิดกฎหมาย 56-1

110

หน้า 79

บริษัท ดับบลิวพี เอ็นเนอร์ ยี่ จากัด (มหาชน)

6. เมื่ อ พนัก งานพบเห็ น การกระท าที่ เ ข้า ข่ า ยคอร์ รั ป ชั่น ที่ เ กี่ ย วข้อ งกับ บริ ษ ัท ต้อ งแจ้ง ให้ ผูบ้ งั คับบัญชาและหน่วยงานที่รับผิดชอบทราบ 7. สร้างวัฒนธรรมองค์กรที่ซื่อสัตย์และยึดมัน่ ในความเป็ นธรรม รวมทั้งจัดให้มีการฝึ กอบรม แก่ พ นัก งานภายในองค์กร เพื่ อส่ ง เสริ ม ให้พ นักงานมี ค วามซื่ อสั ตย์สุ จริ ตต่ อหน้า ที่ และ พร้อมจะนาหลักการและจรรยาบรรณในนโยบายการกากับดูแลกิจการที่ดีเป็ นหลักปฏิบตั ิใน การดาเนินงานด้วยความเคร่ งครัดทั้งองค์กร 8. การดาเนินการใดๆ ตามนโยบายการต่อต้านการคอร์ รัปชัน่ ให้ใช้แนวปฏิบตั ิตามที่กาหนดไว้ ในคู่ มื อจรรยาบรรณธุ รกิ จ นโยบายการก ากับ ดู แ ลกิ จการที่ ดี รวมทั้ง ระเบี ย บ และคู่มื อ ปฏิ บตั ิ งานของบริ ษ ทั ที่ เกี่ ย วข้อง ตลอดจนแนวทางปฏิ บตั ิ อื่นใด ที่ บริ ษทั เห็ นสมควร กาหนดเพื่อให้เป็ นไปตามนโยบายนี้ ทั้งนี้ ให้คณะกรรมการบริ ษทั ผูบ้ ริ หาร และพนักงาน ทุกคนต้องปฏิบตั ิดว้ ยความระมัดระวังในเรื่ องดังต่อไปนี้ 8.1 การให้หรื อรับของกานัล การเลี้ ยงรับรองและค่าใช้จ่ายในการให้หรื อรับของกานัล การเลี้ยงรับรอง ให้ถือปฏิบตั ิตามระเบียบของบริ ษทั 8.2 การให้หรื อรับเงินบริ จาคเพื่อการกุศล หรื อเงินสนับสนุ นการให้หรื อรับเงินบริ จาค ต้องดาเนินการอย่างโปร่ งใสและถูกต้องตามกฎหมาย รวมทั้งการติดตามให้ผรู้ ับเงิ น รายงานผลการดาเนินงานตามวัตถุประสงค์ที่ขอรับเงินจากบริ ษทั ด้วย 8.3 สาหรับความสัมพันธ์ทางธุ รกิจและการจัดซื้ อจัดจ้าง ห้ามมีการให้หรื อรับสิ นบนใน การดาเนิ นธุ รกิ จและการจัดซื้ อจัดจ้างทุ กชนิ ด การดาเนิ นธุ รกิ จ และการติ ดต่องาน ของบริ ษทั จะต้องเป็ นไปอย่างโปร่ งใส ซื่ อสัตย์ ตรวจสอบได้และอยูภ่ ายใต้กฎหมาย และกฎเกณฑ์การดาเนินธุ รกิจที่เกี่ยวข้อง 8.4 ไม่กระทาการนาเงินทุนหรื อทรัพยากรใด ๆ ของบริ ษทั ไปใช้เพื่อสนับสนุ นกิจกรรม ทางการเมืองแก่ผลู้ งสมัครแข่งขันเป็ นนักการเมืองหรื อพรรคการเมืองใด ทั้งนี้ บริ ษทั จะคานึงถึงความเป็ นธรรม และปกป้ อง ไม่ลดตาแหน่ง ลงโทษ หรื อให้ผลทาง ลบต่อพนักงานที่ ปฏิเสธการคอร์ รัปชัน่ แม้ว่าการกระทานั้นจะทาให้บริ ษทั สู ญเสี ยโอกาสทางธุ รกิ จ และบริ ษทั จะให้ความสาคัญต่อการสื่ อสาร และการทาความเข้าใจกับผูม้ ีส่วนเกี่ยวข้องกับบริ ษทั ในการ ที่จะต้องปฏิบตั ิให้เป็ นไปตามแนวนโยบายต่อต้านคอร์รัปชัน่ นี้

56-1

หน้า 80 111



บริษัท ดับบลิวพี เอ็นเนอร์ ยี จํากัด (มหาชน)



6. นโยบายการทํารายการระหว่ างกัน มาตรการและขันตอนการอนุมัติการทํารายการระหว่างกัน การเข้าทํารายการระหว่างกัน หรื อรายการทีเกียวโยงกันของบริ ษทั ให้เป็ นไปตามหลักเกณฑ์ ของพระราชบัญญัติหลักทรัพย์ฯ และประกาศของคณะกรรมการกํากับตลาดทุน ที ทจ. 21/2551 เรื อง หลัก เกณฑ์ใ นการทํา รายการที เกี ย วโยงกัน ประกอบกับ ประกาศคณะกรรมการตลาดหลัก ทรั พ ย์ฯ เรื อง การเปิ ดเผยข้อมูลและการปฏิบตั ิของบริ ษทั จดทะเบียนในรายการทีเกียวโยงกันรวมทังกฎเกณฑ์ ต่าง ๆ ของสํานักงาน ก.ล.ต. และ/หรื อ ตลาดหลักทรัพย์ฯ ทีเกียวข้อง ตลอดจนการปฏิบตั ิตามข้อกําหนด เกียวกับการเปิ ดเผยรายการระหว่างกันในเหตุประกอบงบการเงินทีได้รับการตรวจสอบจากผูส้ อบบัญชี ของบริ ษทั รายงานประจําปี และแบบแสดงรายการข้อมูลประจําปี ของบริ ษทั (แบบ 561) ในกรณี ทีกฎหมายกําหนดให้บริ ษทั ต้องได้รับอนุมตั ิจากทีประชุมคณะกรรมการบริ ษทั หรื อที ประชุมผูถ้ ือหุ น้ ก่อนการเข้าทํารายการทีเกียวโยงกันในเรื องใด บริ ษทั จะจัดให้คณะกรรมการตรวจสอบ ตรวจสอบและให้ความเห็นเกียวกับรายการดังกล่าว และความเห็นของคณะกรรมการตรวจสอบจะถูก นําเสนอต่อทีประชุมคณะกรรมการบริ ษทั หรื อผูถ้ ือหุ ้นแล้วแต่กรณี เพือให้มนั ใจวาการเข้าทํารายการ ตามทีเสนอนันเป็ นไปเพือประโยชน์สูงสุ ดของบริ ษทั กรณี ทีมีรายการระหว่างกันของบริ ษทั และ/หรื อบริ ษทั ย่อย กับบุคคลทีอาจมีความขัดแย้งทาง ผลประโยชน์ มีส่วนได้ส่วนเสี ย หรื ออาจมีค วามขัดแย้งทางผลประโยชน์ในอนาคต คณะกรรมการ ตรวจสอบจะเป็ นผูใ้ ห้ความเห็นเกียวกับความจําเป็ นในการเข้าทํารายการและความเหมาะสมทางด้าน ราคาของรายการนันๆ โดยพิจารณาเงื อนไขต่า งๆ ให้เป็ นไปตามลัก ษณะการดํา เนิ นธุ ร กิ จปกติ ใ น อุตสาหกรรม และ/หรื อ มีการเปรี ยบเทียบกับราคาของบุคคลภายนอก และ/หรื อ ราคาตลาด และ/หรื อ มี ราคาหรื อเงือนไขของการทํารายดังกล่าวในระดับเดียวกันกับบุคคลภายนอก และ/หรื อ สามารถแสดงให้ เห็ นได้ว่า การทํา รายการดัง กล่ า วนันมี ก ารกํา หนดราคาหรื อเงื อ นไขที ส มเหตุ ส มผลหรื อเป็ นธรรม หากคณะกรรมการตรวจสอบไม่มีความชํานาญในการพิจารณารายการระหว่างกันทีอาจเกิดขึน บริ ษทั จะจัดให้ผูเ้ ชี ยวชาญอิสระหรื อผูส้ อบบัญชี ของบริ ษทั เป็ นผูใ้ ห้ความเห็ นเกี ยวกับรายการระหว่างกัน ดังกล่าว เพือนําไปใช้ประกอบการตัดสิ นใจของคณะกรรมการ คณะกรรมการตรวจสอบ และ/หรื อ ผูถ้ ือ หุ ้นแล้วแต่กรณี โดยมีแนวทางในการพิจาณาถึ งความจํา เป็ นและความสมเหตุส มผลของการเข้าทํา รายการระหว่างกันทีสาํ คัญด้วย สําหรับการอนุ มตั ิการทํารายการระหว่างกันนัน ผูท้ ีอาจมีความขัดแย้งทางผลประโยชน์หรื อมี ส่ วนได้เสี ยในการทํารายการจะไม่มีสิทธิ ออกเสี ยงในการอนุมตั ิการทํารายการระหว่างกันดังกล่าว ทังนี เพือให้มนั ใจว่าการเข้าทํารายการดังกล่าวจะไม่เป็ นการโยกย้าย หรื อถ่ายเทผลประโยชน์ระหว่างบริ ษทั หรื อผูถ้ ือหุ น้ ของบริ ษทั แต่เป็ นการทํารายการทีบริ ษทั ได้คาํ นึงถึงประโยชน์สูงสุ ดของผูถ้ ือหุ น้ ทุกราย 561 112

หน้า 81

บริษัท ดับบลิวพี เอ็นเนอร์ ยี่ จากัด (มหาชน)

ทั้งนี้ ในหลักการให้ฝ่ายจัดการสามารถอนุมตั ิการทาธุ รกรรมดังกล่าว หากธุ รกรรมเหล่านั้นมี ข้อตกลงทางการค้า ในลักษณะเดียวกับที่วิญญูชนพึงกระทากับคู่สัญญาทัว่ ไปในสถานการณ์ เดี ยวกัน ด้วยอานาจต่อรองทางการค้าที่ปราศจากอิทธิพลในการที่ตนมีสถานะเป็ นกรรมการ ผูบ้ ริ หาร หรื อบุคคล ที่มีความเกี่ ยวข้อง และบริ ษทั จะต้องจัดทารายงานสรุ ป การทาธุ รกรรมดังกล่า ว เพื่อรายงานในการ ประชุมคณะกรรมการบริ ษทั ในครั้งต่อไป นโยบายในการทารายการระหว่างกัน 1.

56-1

กรรมการและผูบ้ ริ หารของบริ ษทั จัดทารายงานการมีส่วนได้เสี ยของตนหรื อบุคคลที่เกี่ยวข้อง และแจ้งให้บริ ษทั ทราบ เพื่อให้บริ ษทั มีขอ้ มูลสาหรับใช้ประโยชน์ภายใน ในการดาเนินการ ตามข้อกาหนดเกี่ยวกับการทารายการระหว่างกัน ในกรณี ที่บริ ษทั เข้าทาสัญญาใด ๆ ก็ตาม หรื อมีการทารายการระหว่างกันกับบริ ษทั ย่อย บริ ษทั ร่ วม บริ ษทั ที่เกี่ ยวข้อง และ/หรื อบุคคลภายนอก บริ ษทั จะพิจารณาถึ งความจาเป็ นและความ เหมาะสมในการทาสัญญานั้น โดยคานึงถึงผลประโยชน์ของบริ ษทั เป็ นหลัก และมีการคิดราคา ระหว่างกันตามเงื่อนไขเช่ นเดี ยวกับลู กค้าทัว่ ไปตามราคาตลาดยุติธรรม โดยจะใช้ราคาและ เงื่อนไขเช่นเดียวกับการทารายการกับบุคคลภายนอก (Arm’s Length Basis)ซึ่ งต้องเป็ นธรรม สมเหตุสมผล และก่อให้เกิดประโยชน์สูงสุ ดแก่บริ ษทั และผูถ้ ื อหุ ้นทุกราย และหากไม่มีราคา ดัง กล่ า ว บริ ษ ัท จะพิ จารณาเปรี ย บเที ย บราคาสิ น ค้า หรื อ บริ ก ารกับ บุ ค คลภายนอก ภายใต้ เงื่อนไขที่เหมือนหรื อคล้ายคลึ งกัน หรื ออาจใช้ประโยชน์จากรายงานของผูป้ ระเมินอิสระซึ่ ง ว่าจ้างโดยบริ ษทั มาทาการเปรี ยบเทียบราคาสาหรับรายการระหว่างกันที่สาคัญ เพื่อให้มนั่ ใจว่า ราคาดังกล่าวสมเหตุสมผลและเพื่อประโยชน์สูงสุ ดของบริ ษทั และผูถ้ ือหุน้ ทุกราย บริ ษทั จะดาเนิ นการรายการความช่ วยเหลือทางการเงินกับบริ ษทั ย่อย บริ ษทั ร่ วม เช่น เงินทุน หมุนเวียนในรู ปเงินกู้ การให้กยู้ มื ค้ าประกัน ด้วยความระมัดระวัง เพื่อประโยชน์สูงสุ ดของกลุ่ม โดยคิดค่าตอบแทนระหว่างกัน เช่น ค่าดอกเบี้ย หรื อค่าธรรมเนี ยมการค้ าประกัน ในราคาตลาด ณ วันที่เกิดรายการ ในกรณี ที่รายการที่เกี่ยวโยงกันมีมูลค่าเข้าเกณฑ์ที่ตอ้ งขออนุ มตั ิจากผูถ้ ือหุ ้น ผูถ้ ือหุ ้นที่มีส่วนได้ ส่ วนเสี ยสามารถเข้าประชุมได้เพื่อนับเป็ นองค์ประชุ ม แต่ไม่มีสิทธิ ออกเสี ยงลงคะแนน ซึ่ งฐาน ในการคานวณคะแนนเสี ยงเพื่ออนุ มตั ิรายการที่เกี่ยวโยงกัน ไม่นบั ส่ วนของผูม้ ีส่วนได้ส่วนเสี ย เกณฑ์ดงั กล่าวจึงไม่มีปัญหากับองค์ประชุมและคะแนนเสี ยง กรรมการหรื อผูบ้ ริ หารซึ่ งมีส่วนได้เสี ยในเรื่ องใดไม่มีสิทธิ ออกเสี ยงและไม่ได้รับอนุ ญาตให้เข้า ร่ วมประชุมหรื ออนุมตั ิรายการในเรื่ องนั้น หน้า 82 113

บริษัท ดับบลิวพี เอ็นเนอร์ ยี่ จากัด (มหาชน)

แนวโน้ มการทารายการระหว่ างกันกับบุคคลทีอ่ าจมีความขัดแย้งทางผลประโยชน์ ในอนาคต ในอนาคต หากมีการเข้าทารายการระหว่างกันบริ ษทั จะปฏิ บตั ิให้เป็ นไปตามกฎหมายว่าด้วย หลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ ข้อบังคับ ประกาศ คาสั่ง หรื อข้อกาหนดของคณะกรรมการกากับตลาด ทุน สานักงานคณะกรรมการกากับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ และตลาดหลักทรัพย์แห่ งประเทศ ไทย ทั้งนี้ การเข้าทารายการดังกล่าวจะต้องไม่เป็ นการโยกย้าย หรื อถ่ายเทผลประโยชน์ระหว่างบริ ษทั หรื อผูถ้ ือหุ น้ ของบริ ษทั แต่ตอ้ งเป็ นการทารายการที่บริ ษทั ได้คานึงถึงประโยชน์สูงสุ ดของบริ ษทั และผู ้ ถือหุน้ ทุกราย ในกรณี ที่เป็ นรายการที่เกิดขึ้นเป็ นปกติ และคาดว่าจะเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องในอนาคต บริ ษทั จะ ดาเนินการตามหลักเกณฑ์และแนวทางในการปฏิบตั ิให้เป็ นไปตามลักษณะการค้าโดยทัว่ ไป โดยอ้างอิง กับราคาและเงื่อนไขที่เหมาะสมและยุติธรรม สมเหตุสมผล สามารถตรวจสอบได้ และการเข้าทารายการ ดังกล่าวจะเป็ นไปตามหลักการเกี่ ยวกับข้อตกลงที่มีเงื่อนไขทางการค้าทัว่ ไปตามที่มีการอนุ มตั ิโดยที่ ประชุมคณะกรรมการบริ ษทั ในการนี้ ฝ่ ายจัดการจะมีการจัดทารายการสรุ ปการเข้าทาธุ รกรรมดังกล่าว เพื่อรายงานในการประชุมคณะกรรมการตรวจสอบทุกปี ในส่ วนของการเปิ ดเผยรายการระหว่างกันของบริ ษทั จะเป็ นไปตามกฎหมายและระเบียบที่ สานักงานคณะกรรมการกากับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ รวมทั้งตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กาหนด อี ก ทั้ง เป็ นไปตามมาตรฐานการบัญชี เกี่ ย วกับบริ ษ ทั หรื อบุ ค คลที่เกี่ ย วข้องกันของสภาวิช า ชีพบัญชี

56-1

114

หน้า 83

บริษัท ดับบลิวพี เอ็นเนอร์ ยี่ จากัด (มหาชน)

การควบคุมภายใน 1. ความเห็นของคณะกรรมการบริษัท เกี่ยวกับระบบการควบคุมภายใน บริ ษทั ได้ตระหนักถึงความสาคัญในระบบการควบคุมภายในที่พอเพียงและเหมาะสมกับการดาเนิน ธุรกิจเพื่อเพิ่มประสิ ทธิภาพและประสิ ทธิผลในการดาเนินงานการใช้ทรัพยากรและดูแลทรัพย์สิน การรายงาน มีความถูกต้อง เชื่อถือได้ และมีการปฏิบตั ิตามกฎหมายและกฎระเบียบต่างๆที่เกี่ยวข้อง บริ ษทั ได้มีการออกแบบ จัดทา ประเมินผลและปรับปรุ งระบบการควบคุมภายในอย่างต่อเนื่ องโดย มีหน่ วยงานตรวจสอบภายในทาหน้าที่ในการสอบทานผลการประเมินการควบคุมภายในโดยอ้างอิงกรอบ แนวทางปฏิบตั ิดา้ นการควบคุมภายในของ The Committee of Sponsoring Organizations of the Tread way Commission (COSO) ซึ่ งก าหนดองค์ป ระกอบหลัก ที่ จ าเป็ นในการควบคุ ม ภายในไว้ 5 ด้า น ได้แ ก่ การควบคุ ม ภายในองค์ก ร การประเมิ น ความเสี่ ย ง การควบคุ ม การปฏิ บ ัติ ง าน ระบบสารสนเทศและ การสื่ อสารข้อมูล และระบบการติดตาม โดยหน่วยงานตรวจสอบภายในได้สอบทานประสิ ทธิ ผลของการควบคุมภายในและรายงานผลการ สอบทานต่อคณะกรรมการตรวจสอบ และคณะกรรมการบริ ษทั โดยคณะกรรมการบริ ษทั ได้ประเมินระบบ การควบคุมภายในของบริ ษทั โดยการซักถามข้อมูลจากฝ่ ายบริ หารเกี่ยวกับการดาเนิ นการตามแนวทางและ ข้อเสนอแนะเพื่อการพัฒนาการควบคุมภายในแล้วสรุ ปได้วา่ จากการประเมินระบบการควบคุมภายในของ บริ ษ ทั ในด้านต่า ง ๆ 5 องค์ป ระกอบ คื อ การควบคุ มภายในองค์กร การประเมินความเสี่ ย ง การควบคุ ม การปฏิบตั ิงาน ระบบสารสนเทศและการสื่ อสารข้อมูล และระบบการติดตาม คณะกรรมการบริ ษัทเห็ นว่า ระบบการควบคุมภายในของบริ ษทั มีความเพียงพอและเหมาะสม โดยบริ ษทั ได้จดั ให้มีบุคลากรอย่างเพียง พอที่จะดาเนินการตามระบบได้อย่างมีประสิ ทธิภาพ 2. หน่ วยงานตรวจสอบภายใน หน่ วยงานตรวจสอบภายในทาหน้าที่ ในการประเมินความเพีย งพอและเหมาะสมของระบบการ ควบคุ ม ภายในของกระบวนการปฏิ บ ตั ิ ง านและระบบงานต่ า ง ๆ ของบริ ษ ทั และบริ ษ ทั ในเครื อ รวมถึ ง กิ จกรรมที่ บริ ษทั ว่าจ้างบุ คคลภายนอกดาเนิ นการแทน ซึ่ งหน่ วยงานตรวจสอบภายในมี ความเป็ นอิ สระ โดยรายงานตรงต่อคณะกรรมการตรวจสอบ ซึ่ งเป็ นกรรมการอิสระของบริ ษทั ผูต้ รวจสอบภายในจะไม่มี ส่ วนเกี่ยวข้องกับงานปฏิบตั ิการของบริ ษทั รายละเอียดของขอบเขต หน้าที่ และความรับผิดชอบโดยสังเขป ดังนี้ (1) การตรวจสอบเพื่อให้เกิดความมัน่ ใจว่าการดาเนินงานเป็ นไปตามเป้ าหมายของบริ ษทั โดยวิธีการ ประเมินและเพิ่มประสิ ทธิ ผลของการบริ หารความเสี่ ยงการควบคุมและการกากับดูแลกิจการ (2) การให้คาปรึ กษา โดยลักษณะและขอบเขตของงานจะเป็ นไปตามข้อตกลงที่ทาขึ้นร่ วมกันกับ ผูร้ ับบริ การ ฝ่ ายตรวจสอบสามารถให้คาปรึ กษาเพื่อให้เกิดความมัน่ ใจว่ากระบวนการการบริ หารความเสี่ ยง 56-1

หน้า 88

115

บริษัท ดับบลิวพี เอ็นเนอร์ ยี่ จากัด (มหาชน)

การควบคุม และการกากับดูแลที่มีอยูแ่ ล้วหรื อที่จดั ทาขึ้นใหม่มีประสิ ทธิ ภาพและประสิ ทธิ ผลอย่างเพียงพอ หรื อสามารถให้คาแนะนาในการออกแบบกระบวนการดังกล่าว (3) การทุจริ ต โดยผูต้ รวจสอบจะต้องคานึงถึงและให้ความสาคัญกับประเด็นที่มีความเสี่ ยงสู งซึ่ งจะ นาไปสู่ การทุจริ ตได้ รวมถึงการบ่งชี้ถึงจุดอ่อนของการควบคุมที่ยงั คงมีอยูแ่ ละผูต้ รวจสอบจะดาเนิ นการ สื บสวนขั้นต้นเกี่ยวกับเรื่ องที่อาจมีการทุจริ ตเมื่อได้รับการร้องขอจากคณะกรรมการตรวจสอบ และ/หรื อ จาก ประธานเจ้าหน้าที่บริ หารและกรรมการผูจ้ ดั การใหญ่ โดยฝ่ ายจัดการเป็ นผูร้ ับผิดชอบในการป้ องกัน ค้นหา สื บสวนและลงโทษการกระทาทุจริ ต (4) การร้องขอให้มีการตรวจสอบเป็ นกรณี พิเศษ เป็ นการตรวจสอบรายการที่ไม่ได้อยูใ่ นแผนงาน ตรวจสอบประจาปี โดยได้รับการร้องขอเป็ นพิเศษจากฝ่ ายจัดการและ/หรื อ คณะกรรมการตรวจสอบ และเพื่อให้การตรวจสอบภายในของบริ ษทั มีความรัดกุมยิ่งขึ้น บริ ษทั จึงได้จดั จ้าง บริ ษทั ยูนีคแอด ไวเซอร์ จากัด (“Unique”)ให้ปฏิ บตั ิ หน้าที่ ผตู ้ รวจสอบภายในของบริ ษทั ในช่ วงระหว่างเดื อนพฤศจิกายน ถึงเดือนธันวาคม 2557 เนื่องจากบริ ษทั เพิ่งจดทะเบียนจัดตั้งเป็ นบริ ษทั ใหม่ในช่วงเวลาดังกล่าว โดย Unique ได้มอบหมายให้ นายโกศล แย้มลี มูล ตาแหน่ งกรรมการผูจ้ ดั การ เป็ นผูร้ ับผิดชอบหลักในการปฏิบตั ิหน้าที่ ผูต้ รวจสอบภายในของบริ ษทั คณะกรรมการตรวจสอบได้พิจารณาคุณสมบัติของ Unique และ นายโกศล แย้มลีมูล แล้วเห็ นว่ามีความเหมาะสมเพียงพอกับการปฏิ บตั ิหน้าที่ดงั กล่าวเนื่ องจากมีความเป็ นอิ สระและ มีประสบการณ์ในการปฏิบตั ิงานด้านการตรวจสอบภายในในธุ รกิ จ/อุตสาหกรรมที่มีลกั ษณะเดียวกับบริ ษทั โดยบริ ษทั ยัง ได้มอบหมายให้นางสาว ปวิชสิ ณี แฝงสวัสดิ์ เลขานุ การคณะกรรมการตรวจสอบท าหน้าที่ ประสานงานกับผูต้ รวจสอบที่วา่ จ้างจากภายนอกด้วย ทั้งนี้ คณะกรรมการตรวจสอบมีหน้าที่ในการพิจารณาความเป็ นอิสระของหน่วยงานตรวจสอบ ภายใน ตลอดจนให้ความเห็นชอบในการแต่งตั้ง โยกย้าย รวมทั้งการพิจารณาประเมินผลการปฏิบตั ิงานและ ความดีความชอบประจาปี ของหน่วยงานตรวจสอบภายใน และพิจารณาเรื่ องอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้อง

116

56-1

หน้า 89

รายการระหว่างกัน รายการระหว่างบริ ษทั กับกิ จการที่เกี่ ยวข้องกันสาหรั บปี 2557 ได้แสดงอ้างอิงจาก รายงาน ข้อมูลทางการเงินสาหรับงวดสิ้ นสุ ดวันที่ 31 ธันวาคม 2557 ดังนี้ ชื่อบริษัท

ลักษณะ

รายการทีเ่ กี่ยวข้ องกัน

ความสั มพันธ์

สาหรับปี สิ้นสุ ด 31 ธันวาคม 2557 (ล้านบาท)

1. EAGLE

เ ป็ น บ ริ ษั ท ย่ อ ย รายการจากงบกาไรขาดทุน บริ ษัท ถื อ หุ ้ น ร้ อ ย รายได้ จ ากการขายสิ นค้า และ ละ 100

และมี บริ การ

กรรมการร่ ว มกัน ซื้ อสิ นค้าหรื อบริ การ กั บ บริ ษั ท และมี รายได้อื่น ผู้ บ ริ ห า ร ข อ ง ค่าใช้จ่าย บ ริ ษั ท ที่ เ ป็ น ต้นทุนทางการเงิน กรรมการ

2.46 234.73 -

รายการจากงบดุล ลูกหนี้ การค้า-กิ จการที่ เกี่ ยวข้อง

0.59

กัน เงินให้กยู้ มื เจ้าหนี้ การค้า-กิ จการที่ เกี่ ยวข้อง

100.00 14.27

กัน เงินประกันการเช่า 2. AMC

0.36

มีกรรมการร่ วมกัน รายการจากงบกาไรขาดทุน ( ปั จ จุ บั น มิ ไ ด้ รายได้จ ากการประนี ป ระนอม

550.00

เ กี่ ย ว ข้ อ ง แ ล้ ว ยอมความกับ บริ ษ ทั แอสเซ็ ท มิ ตั้ ง แ ต่ เ ดื อ น ลเลี่ยน จากัด พฤษภาคม 2557)

รายได้ ค่ า ธรรมเนี ยมการค้ า

0.02

ประกันเงินกู้

117

ชื่อบริษัท

ลักษณะ

รายการทีเ่ กี่ยวข้ องกัน

ความสั มพันธ์

สาหรับปี สิ้นสุ ด 31 ธันวาคม 2557 (ล้านบาท)

3. LOGISTIC ENTERPRISE

นิ ติ บุ ค ค ล ที่ มี รายการจากงบกาไรขาดทุน กรรมการและผูถ้ ือ รายได้ ค่ า ธรรมเนี ยมการค้ า

0.06

หุ ้ น ข อ ง บ ริ ษั ท ประกันเงินกู้ เป็ นกรรมการและ ค่าใช้จ่ายค่าเช่า ผู ้ ถื อ หุ ้ น ใหญ่ (มี

12.21

สถานะเป็ นบริ ษ ทั ย่ อ ย แ ล้ ว ตั้ ง แ ต่ เ ดื อ น ตุ ล า ค ม 2557) 4. นายวัฒน์ชยั วิไล ลักษณ์

เป็ นผู ้ถื อ หุ ้ น ใหญ่ รายการจากงบกาไรขาดทุน ของบริ ษทั

ดอกเบี้ยจ่าย

1.16

รายการจากงบดุล

5. นายพิศาล พุม่ พันธุ์ม่วง

เจ้าหนี้อื่น

ดอกเบี้ยค้างชาระ

ก ร ร ม ก า ร ข อ ง รายการจากงบกาไรขาดทุน บริ ษทั

ดอกเบี้ยจ่าย

0.43

รายการจากงบดุล

6. นางสาวอัญชลี ภุมมา

ดอกเบี้ยค้างชาระ

ญ า ติ ส นิ ท ข อ ง รายการจากงบกาไรขาดทุน ก ร ร ม ก า ร ข อ ง ดอกเบี้ยจ่าย บริ ษทั

118

เจ้าหนี้อื่น

0.95

รายการจากงบดุล เจ้าหนี้อื่น

ดอกเบี้ยค้างชาระ

ชื่อบริษัท

ลักษณะ

รายการทีเ่ กี่ยวข้ องกัน

ความสั มพันธ์

สาหรับปี สิ้นสุ ด 31 ธันวาคม 2557 (ล้านบาท)

7. นางสาว ชมกมล พุม่ พันธุ์ม่วง

8. นางพจมาน พุม่ พันธุ์ม่วง

ก ร ร ม ก า ร แ ล ะ รายการจากงบกาไรขาดทุน ผู้ บ ริ ห า ร ข อ ง ดอกเบี้ยจ่าย

6.83

บ ริ ษั ท แ ล ะ รายการจากงบดุล EAGLE เจ้าหนี้อื่น

ดอกเบี้ยค้างชาระ

ญ า ติ ส นิ ท ข อ ง รายการจากงบกาไรขาดทุน ก ร ร ม ก า ร แ ล ะ ดอกเบี้ยจ่าย ผู้ บ ริ ห า ร ข อ ง รายการจากงบดุล บ ริ ษั ท แ ล ะ เจ้าหนี้อื่น EAGLE ดอกเบี้ยค้างชาระ

1.34 -

ความจาเป็ นและความสมเหตุสมผล 1. การเข้าทารายการกับ EAGLE มีวตั ถุประสงค์เพื่อให้ EAGLE ทาหน้าที่ผขู ้ นส่ งนาผลิตภัณฑ์ ของ บริ ษทั ไปส่ งให้กบั ลูกค้าของบริ ษทั ซึ่ งเป็ นการดาเนินธุ รกิจตามปกติ โดยที่ปริ มาณการรับบริ การ ที่บริ ษทั ได้รับจาก EAGLE นั้นสอดคล้องกับความต้องการและการดาเนินธุ รกิจของบริ ษทั ทั้งนี้ ราคา และเงื่อนไขที่รับบริ การจาก EAGLE มีลกั ษณะเป็ นไปตามที่ตกลงกันในสัญญา ซึ่ งมีราคาและเงื่อนไข เสมือนทารายการกับบุคคลภายนอก โดยที่มิได้มีวตั ถุ ประสงค์ในการถ่ายเทผลประโยชน์ระหว่างกัน หรื อมีรายการใดๆ เป็ นพิเศษ 2. บริ ษทั มีรายการระหว่างกันกับ AMC จานวน 2 รายการ ได้แก่ 1) รายได้จากค่าเสี ยหายที่ ได้รับจากการประนี ประนอมยอมความให้ขายหุ ้นที่พิพาทในคดีฟ้องร้องระหว่าง PICNI กับ AMC ซึ่ ง รายการดังกล่าว ดาเนินการภายใต้ความเห็นชอบของศาลล้มละลายกลาง ในระหว่างที่ PICNI อยูภ่ ายใต้ การฟื้ นฟูกิจการ และ 2) รายได้ค่าธรรมเนียมการค้ าประกันเงินกู้ ทั้งนี้ ในปั จจุบนั AMC ไม่ได้เป็ นบุคคล ที่เกี่ยวข้องกับบริ ษทั แล้ว และ บริ ษทั ไม่ได้มีการทารายการใดๆ กับ AMC แล้ว 3. บริ ษทั มีรายการระหว่างกันกับ LOGISTIC ENTERPRISE จานวน 2 รายการได้แก่ 1) รายได้ ค่าธรรมเนียมการค้ าประกันเงินกูก้ ารซื้ อรถขนส่ งก๊าซ และ 2) ค่าใช้จ่ายค่าเช่ารถขนส่ งก๊าซ ทั้งนี้รายการ ระหว่า งกันทั้ง 2 รายการนั้น มี ราคาและเงื่ อนไขเสมื อนท ารายการกับ บุ ค คลภายนอก โดยที่ มิ ไ ด้มี 119

วัตถุประสงค์ในการถ่ายเทผลประโยชน์ระหว่างกัน หรื อมีรายการใดๆ เป็ นพิเศษ ทั้งนี้ บริ ษทั (ในฐานะ ของ WG) ได้เข้าซื้ อหุ น้ ทั้งหมดของบริ ษทั ดังกล่าวแล้วในเดือนตุลาคม 2557 และปั จจุบนั บริ ษทั ดังกล่าว มีสถานะเป็ นบริ ษทั ย่อยของบริ ษทั 4. นอกจากนั้น บริ ษทั (ในฐานะของ WG) และ EAGLE ยังมีรายการเงิ นกูย้ ืมจากผูบ้ ริ หาร กรรมการ ผู ้ถื อ หุ ้ น และบุ ค คลที่ เ กี่ ย วข้อ งกับ กรรมการ ผูบ้ ริ ห าร และผู ้ถื อ หุ ้ น เพื่ อ ใช้เ ป็ นเงิ น ทุ น หมุนเวียน อย่างไรก็ตาม บริ ษทั (ในฐานะของ WG) และ EAGLE ได้ชาระคืนเงินกูท้ ้ งั หมดแล้วก่อน วันที่จดทะเบียนควบบริ ษทั

120

บริษัท ดับบลิวพี เอ็นเนอร์ ยี่ จากัด (มหาชน)

การวิเคราะห์ และคาอธิบายของฝ่ ายจัดการ ผลการดาเนินงานและฐานะทางการเงิน การวิเคราะห์และคาอธิ บายผลการดาเนิ นงานสาหรับ ปี 2557 ที่จะแสดงต่อไปนี้ ใช้ขอ้ มูลจาก ข้อมูลทางการเงินรวมเสมือนสาหรับปี สิ้ นสุ ดวันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2557 และ 2556 โดยสามารถดู ข้อมูลทางการเงินรวมเสมือนได้ที่ www.wp-energy.co.th 1. ผลการดาเนินงาน ตาราง 1: โครงสร้ างรายได้ ของบริษัท และบริษัทย่อยแยกตามประเภทของรายได้ (หน่ วย : ล้านบาท)

รายได้ จากการขายก๊าซปิ โตรเลียมเหลว รายได้ ค่าบริการขนส่ ง รายได้ ค่าเช่ า รายได้ อนื่ รวมรายได้

สาหรับปี สิ้นสุ ดวันที่ 31 ธันวาคม 2557 รายได้ % ของ รายได้ 21,487 95.50 309 1.37 1 703 3.13 22,500 100.00

สาหรับปี สิ้นสุ ดวันที่ 31 ธันวาคม 2556 รายได้ % ของ รายได้ 19,589 96.94 369 1.83 25 0.12 224 1.11 20,207 100.00

รายได้ รายได้ของบริ ษทั และบริ ษทั ย่อย ส่ วนใหญ่มาจากรายได้จากการขายก๊าซปิ โตรเลียมเหลวซึ่ งเป็ น ธุ รกิจหลักของบริ ษทั ที่เกิดขึ้นสาหรับรอบระยะเวลาบัญชี ปี 2557 คิดเป็ นสัดส่ วนร้ อยละ 95.50 ของ รายได้รวม รองลงมาได้แก่รายได้ค่าบริ การขนส่ งซึ่ งคิดเป็ นสัดส่ วนร้ อยละ 1.37ของรายได้รวมและ รายได้อื่น ซึ่ งคิดเป็ นสัดส่ วนร้อยละ 3.13 ของรายได้รวม ซึ่งสามารถวิเคราะห์ได้ดงั นี้ 1. รายได้จากการขายก๊าซปิ โตรเลียมเหลวของบริ ษทั มีอตั ราการเติบโตอย่างต่อเนื่ องทุกปี โดยมี ยอดขายรวมการจาหน่ายก๊าซปิ โตรเลียมเหลวเพิ่มขึ้นจาก 1,139,729 ตันในปี 2556 เป็ น 1,247,545 ตัน ในปี 2557 ทาให้รายได้จากการขายก๊าซปิ โตรเลียมเหลวในปี 2557 เป็ นจานวนเงินเท่ากับ 21,487 ล้าน บาท ปรับตัวเพิ่มขึ้น 1,898 ล้านบาท หรื อเพิ่มขึ้นร้อยละ 9.7เมื่อเทียบกับช่ วงเดี ยวกันของปี ก่อน ที่มี รายได้จากการขายเป็ นจานวนเงินเท่ากับ 19,589 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักมาจาก 56-1

Page 101

121

บริษัท ดับบลิวพี เอ็นเนอร์ ยี่ จากัด (มหาชน)

บริ ษทั ได้ขยายฐานลูกค้า ของการใช้ก๊าซปิ โตรเลี ยมเหลวเพิ่มขึ้นเพื่อรองรับความเติบโตอย่าง ต่อเนื่ อง ทาให้มีลูกค้ารายใหม่ทาธุ รกรรมรายการซื้ อขายกับบริ ษทั เพิ่มมากขึ้น รวมทั้งบริ ษทั สามารถ บริ หารงานโดยเพิ่ ม ปริ ม าณยอดขายของลู ก ค้า ต่ อรายให้มี ย อดสู ง ขึ้ น นอกจากนี้ บ ริ ษ ทั มี ส่ วนแบ่ ง การตลาดเป็ นอันดับ 2 ของผูค้ า้ ก๊าซปิ โตรเลียมเหลวทัว่ ประเทศ ซึ่ งเสริ มสร้างความแข็งแกร่ งทางธุ รกิจ ให้บริ ษทั มีฐานะการเงินและผลการดาเนิ นงานที่มนั่ คง โดยนโยบายการตลาดในภาพรวมของบริ ษทั ได้แก่ การมุ่งเน้นกระจายสิ นค้าไปยังกลุ่มลุ กค้าสถานี บริ การก๊าซปิ โตรเลี ยมเหลวขนาดเล็กถึ งขนาด กลาง ซึ่ งเป็ นกลุ่ มลุ กค้าที่มีจานวนมากที่สุดและสามารถเข้าถึ งได้ง่าย ควบคู่ไปกับการขยายตลาดใน ส่ วนของลูกค้าพาณิ ชย์ (Commercial Customers) ที่มีความต้องการใช้ก๊าซปิ โตรเลี ยมเหลวสู ง โดยมี จุดมุ่งหมายเพื่อจะสร้ างโครงข่ายลูกค้าของบริ ษทั ให้มีความมัน่ คง ซึ่ งจะส่ งผลให้บริ ษทั สามารถเพิ่ม ยอดขายได้อย่างยัง่ ยืนในระยะยาว ในปี 2557 สัดส่ วนของรายได้จากการจาหน่ายก๊าซปิ โตรเลียมของบริ ษทั แยกตามประเภทลูกค้า สาหรับยอดระยะเวลาบัญชีวนั ที่ 1 มกราคม 2557 ถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2557 แสดงไว้ในตารางต่อไปนี้ ตารางแสดงสั ดส่ วนรายได้ จากการจาหน่ ายของบริษัท แยกตามประเภทลูกค้ า ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 ประเภทลูกค้ า

รายได้ (ล้านบาท)

สั ดส่ วน (%)

9,444

43.95

ลูกค้าพาณิ ชย์

854

3.98

โรงบรรจุก๊าซ

6,875

32.00

867

4.04

โรงงานอุตสาหกรรม

2,162

10.06

Supply Sale และอื่นๆ

1,285

5.97

21,487

100.00

สถานีบริ การก๊าซ

ร้านค้าก๊าซ

รวม

ในปี 2557 การขายก๊าซปิ โตรเลียมเหลวในประเทศไทย บริ ษทั มีหน้าที่ตอ้ งเรี ยกเก็บเงินส่ งเข้า กองทุนจากการขายก๊าซปิ โตรเลียมเหลวจากลูกค้าเพื่อนาส่ งกองทุนตามประกาศคณะกรรมการบริ หาร นโยบายพลังงาน โดยเงินที่เรี ยกเก็บนี้ จะแสดงรวมอยูใ่ นรายได้จากการขาย (ในปี 2557 มียอดเรี ยกเก็บ สู งกว่าปี 2556 ด้วยอัตราเรี ยกเก็บส่ งกองทุนในอัตราที่สูงขึ้น)

56-1

122

Page 102

2. รายได้ค่าบริ การขนส่ งสาหรับปี 2557 เป็ นจานวนเงินเท่ากับ 309 ล้านบาท ลดลง 60 ล้าน บาท หรื อลดลงร้อยละ 16 โดยมีสาเหตุหลักมาจากการที่ลูกค้าเปลี่ยนมารับสิ นค้าเองเพิ่มมากขึ้น 3.รายได้ค่าเช่าสาหรับปี 2557 เป็ นจานวนทั้งสิ้ น 17 ล้านบาท โดยส่ วนหนึ่งแสดงในรายได้อื่น จานวน 16 ล้านบาท โดยรายได้ค่าเช่าลดลงจากปี 2556 จานวน 8 ล้านบาท เนื่องจากใน ปี 2557 มีสัญญาเช่าบางฉบับที่หมดอายุสัญญาเช่าและทางบริ ษทั นาสิ นทรัพย์น้ นั กลับมาใช้เอง 4. รายได้อื่นของบริ ษทั จานวน 703 ล้านบาท ประกอบด้วยรายการดังต่อไปนี้ รายได้ อนื่

ตามทีแ่ สดงในงบกาไรขาดทุน รวมเสมือน (ล้านบาท)

รายได้ค่าบริ การและขนส่ ง รายได้ค่าซ่อมถัง รายได้ค่าบริ การผ่านท่า รายได้ค่าเช่า รายได้เงินมัดจา รายได้จากการขายวาล์ว รายได้จากการจาหน่ายทรัพย์สิน รายได้จากเงินคืนสารองเลี้ยงชีพส่ วนของบริ ษทั รายได้ดอกเบี้ย รับชาระค่าขายหุ น้ จาก AMC รายได้อื่น

82 4 17 16 2 2 6 4 15 550 5

รวมรายได้ อนื่

703

ทั้งนี้รายการที่ไม่ได้เกิดจากการดาเนินงานจากธุ รกิจหลัก เกิดจากรายได้จากการประนีประนอม ยอมความกับบริ ษทั แอสเซ็ท มิลเลี่ยน จากัด จานวน 550 ล้านบาทจากจานวนที่ได้รับชาระทั้งหมด 603 ล้านบาท ซึ่งบริ ษทั ได้รับชาระแล้วจานวนหนึ่ง ก่อนวันที่ 31 ธันวาคม 2556 จานวน 53 ล้านบาท

123

บริษัท ดับบลิวพี เอ็นเนอร์ ยี่ จากัด (มหาชน)

ตาราง 2: โครงสร้ างค่ าใช้ จ่ายของบริษัท (หน่ วย : ล้านบาท)

ต้ นทุนขาย LPG และการให้ บริการ ขนส่ ง ค่ าใช้ จ่ายในการขาย ค่ าใช้ จ่ายในการบริหาร ค่ าใช้ จ่ายอืน่ รวมค่ าใช้ จ่าย

สาหรับปี สิ้นสุ ดวันที่ 31 ธันวาคม 2557 จานวน % ของ รายได้ 20,046 89.09

สาหรับปี สิ้นสุ ดวันที่ 31 ธันวาคม 2556 จานวน % ของ รายได้ 18,318 90.65

1,267 542 20 21,875

1,186 754 84 20,342

5.63 2.41 0.10 97.23

5.87 3.73 0.42 100.67

ค่ าใช้ จ่าย ค่าใช้จ่ายของบริ ษทั ประกอบด้วย 1) ต้นทุนขายก๊าซปิ โตรเลียมเหลวซึ่ งเป็ นธุ รกิจหลักของบริ ษทั โดยต้นทุนขายก๊าซปิ โตรเลียมเหลว เกิดขึ้นสาหรับรอบระยะเวลาบัญชีปี2557 เป็ นจานวนเงิน 19,733 ล้านบาทหรื อคิดเป็ นประมาณ ร้อยละ 87.7 ของรายได้รวม ต้นทุนขายก๊าซปิ โตรเลียมเหลวปรับตัวเพิ่มขึ้นประมาณร้อยละ 10 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปี 2556 ที่มีตน้ ทุนขายก๊าซปิ โตรเลียมเหลวเป็ นจานวนเงิน17,932 ล้านบาท ซึ่ งจะมีสัดส่ วนสอดคล้องสัมพันธ์กบั รายได้จากการขายก๊าซปิ โตรเลียมเหลวที่เพิ่มขึ้น ซึ่ งมาจากเงิ นนาส่ ง เข้า กองทุ นจากการขายก๊า ซปิ โตรเลี ยมเหลวที่ เพิ่ ม ขึ้ นจากปี 2556 อัน เนื่องมาจากอัตราเรี ยกเก็บส่ งกองทุนในอัตราที่สูงขึ้น 2) ต้นทุนการให้บริ การขนส่ งโดยต้นทุนการให้บริ การขนส่ งเกิดขึ้นสาหรับรอบระยะเวลาบัญชี ปี 2557เป็ นจานวนเงิน313ล้านบาทหรื อคิดเป็ นประมาณร้อยละ 4.13 ของรายได้รวม โดยจะเห็น ว่าต้นทุนการให้บริ การขนส่ งลดลง 72 ล้านบาท เมื่อเทียบกับช่ วงเดี ยวกันของปี 2556 ที่มี ต้นทุนการให้บริ การขนส่ งเป็ นจานวนเงิน 385 ล้านบาทโดยลดลงเป็ นสัดส่ วนเดี ยวกับการ ลดลงของรายได้ค่าบริ การขนส่ ง 56-1

124

Page 104

บริษัท ดับบลิวพี เอ็นเนอร์ ยี่ จากัด (มหาชน) 3)

ค่าใช้จ่ายในการขายค่าใช้จ่ายในการขายของบริ ษทั ที่เกิ ดขึ้นสาหรับรอบระยะเวลาบัญชี 2557 เป็ นจานวนเงิน 1,268 ล้านบาท หรื อคิดเป็ นประมาณร้อยละ 5.63 ของรายได้รวม โดยค่าใช้จ่าย ในการขายของปี 2557 เพิ่มขึ้นจากปี 2556 เป็ นจานวนเงิ น 82 ล้านบาท ซึ่ งจะแปรผันตาม รายได้จากการขายก๊าซปิ โตรเลียมเหลวที่เพิ่มสู งขึ้นจากปี 2556

4) ค่าใช้จ่ายในการบริ หารค่าใช้จ่ายในการบริ หารของบริ ษทั ที่เกิ ดขึ้นสาหรับรอบระยะเวลาบัญชี 2557 เป็ นจานวนเงิน 542 ล้านบาท หรื อคิดเป็ นประมาณร้อยละ 2.41 ของยอดรวมรายได้รวม ค่าใช้จ่ายในการบริ หารของปี 2557 ลดลงจากปี 2556 เป็ นจานวนเงิน 212 ล้านบาท เกิดจาก การที่บริ ษทั ได้ใช้มาตรการในการควบคุมค่าใช้จ่ายที่ไม่จาเป็ น และมีการบริ หารค่าใช้จ่ายให้มี ประสิ ท ธิ ภ าพมากยิ่ ง ขึ้ น ซึ่ งรวมถึ ง การที่ บ ริ ษัท บริ หารจัด การบุ ค ลากรของบริ ษัท ให้ มี ประสิ ทธิ ภาพมากยิง่ ขึ้นด้วย 5)

ค่าใช้จ่ายอื่น ประกอบด้วยหนี้ สูญและหนี้สงสัยจะสู ญ 3 ล้านบาทและต้นทุนทางการเงิน 17 ล้านบาท

โดยในปี 2557 ค่าใช้จ่ายทางการเงินของบริ ษทั ลดลงจากปี 2556 เป็ นจานวนเงิน 10 ล้านบาท การที่ ต้นทุนทางการเงินลดลงจากปี ก่อนสื บเนื่องจากในปี 2557 บริ ษทั ได้ชาระคืนเงินกูย้ ืมทั้งหมดแล้ว ส่ งผล ให้ภาระค่าใช้จ่ายต้นทุนทางการเงินที่เกิดจากเงินกูย้ มื ดังกล่าวหมดลง P125

ตาราง 3: กาไรและอัตรากาไรของบริษัท ตาราง 3: กาไรและอัตรากาไรของบริษัท สาหรับสปีำหรัสิบ้นปีสุสิ้นดสุวัดนวันทีที่ ่ สาหรับสปีำหรั สิ้นบสุปี สิด้นวัสุนดวัทีน่ ที่ 31 ธันวำคม ธันวำคม 2557 31 ธัน31วาคม 2557 31 ธันวาคม 25562556 จำนวน อัตราก จำนวน อัตรากอัาไร อัตาไร รากาไร จานวน ตรากาไร จานวน (ล้ำนบำท) (%)(%) (ล้ านบาท) (ล้ำนบำท) (%) (%) (ล้ านบาท)

1,751 ำไรขั้ น้ นต้ต้นน 1,751 กกาไรขั าไร(ขาดทุนน)จากการด )จากการดาเนิ าเนินนงาน งาน กกาไร(ขาดทุ 58 58 าไร(ขาดทุนน)สุ )สุททธิธิ กกาไร(ขาดทุ 623623 าไร(ขาดทุนน)สุ )สุททธิธิ กกาไร(ขาดทุ 73 73 (ไม่รรวมรายได้ วมรายได้จจากค่ ากค่าาเสีเสียยหายที หายที่ไ่ได้ด้รรับับจากการประนี จากการประนีปประนอม ระนอม (ไม่ ยอมความให้ขขายหุ ายหุ้ น้ นทีที่พ่พพิ พิ าทในคดี าทในคดีฟฟ้ ้ องร้ องร้อองระหว่ งระหว่าางบริ งบริษษทั ทั กับ ยอมความให้ จานวน 550550 ล้ านบาทในปี 25572557 และและ 53 ล้53านบาทในปี กัAMC บ AMC จานวน ล้ านบาทในปี ล้ านบาท 2556)2556) ในปี P131

56-1

หนีส้ ิ น

7.8 7.8 0.250.25 2.772.77 0.3 0.3

1,6401,640 8.2 8.2 (300)(300) (1.5)(1.5) (135)(135) (0.7)(0.7) (190)(190) (0.9)(0.9)

Page 105

125

บริษัท ดับบลิวพี เอ็นเนอร์ ยี่ จากัด (มหาชน)

กาไร ในปี 2557 บริ ษทั มีกาไรเป็ นจานวนเงิน 623ล้านบาท ซึ่ งเมื่อเปรี ยบเทียบกับช่วงเดียวกันของปี ก่อน ที่มี ผลขาดทุนจานวนเงินประมาณ136 ล้านบาท กาไรที่เพิ่มขึ้นจานวนเงินประมาณ 759 ล้านบาท สื บเนื่อง จาก 1)

ในปี 2557 บริ ษทั บันทึกรายได้จากการประนี ประนอมยอมความกับบริ ษทั แอสเซ็ ท มิลเลี่ยน จากัด จานวน 550 ล้านบาท

ในปี 2557 บริ ษทั มียอดขายที่สูงขึ้น และรักษาระดับกาไรขั้นต้นในอัตราใกล้เคียงกับ ปี ที่แล้ว นอกจากนั้นบริ ษทั ได้มีการควบคุมค่าใช้จ่ายให้มีประสิ ทธิภาพมากยิง่ ขึ้น ส่ งผลทาให้บริ ษทั มีผลกาไรสุ ทธิเพิ่มขึ้น

2. ฐานะทางการเงินและสภาพคล่อง การวิเคราะห์และคาอธิบายฐานะทางการเงินสาหรับปี 2557 ที่จะแสดงต่อไปนี้ ใช้ขอ้ มูลจากงบ แสดงฐานะทางการเงินรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 สื บเนื่ องจากบริ ษทั ดับบลิวพี เอ็นเนอร์ ยี่ จากัด (มหาชน) เป็ นบริ ษทั ที่เกิดจากการควบบริ ษทั ระหว่างบริ ษทั ปิ คนิ ค คอร์ ปอเรชัน่ จากัด (มหาชน) และ บริ ษทั เวิลด์แก๊ส (ประเทศไทย) จากัด เมื่อวันที่ 24 พฤศจิกายน 2557 2.1 ฐานะทางการเงิน จานวน หน่ วย : ล้ านบาท สินทรัพย์ สินทรัพย์ หมุนเวียน เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น สิ นค้าคงเหลือ สิ นทรัพย์หมุนเวียน

838 1,031 114 6

15% 18% 2% 0%

รวมสินทรัพย์ หมุนเวียน

1,988

34%

56-1

126

สัดส่ วนต่ อ สินทรัพย์ รวม (%)

Page 106

บริษัท ดับบลิวพี เอ็นเนอร์ ยี่ จากัด (มหาชน) จานวน หน่ วย : ล้ านบาท

สัดส่ วนต่ อ สินทรัพย์ รวม (%)

สินทรัพย์ ไม่ หมุนเวียน เงินฝากธนาคารที่ติดภาระค้ าประกัน บัญชีสารองเพื่อการชาระหนี้ เงินลงทุนระยะยาวอื่น อสังหาริ มทรัพย์เพื่อการลงทุน ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ ค่าความนิยม สิ นทรัพย์ไม่มีตวั ตน ค่าเช่าจ่ายล่วงหน้า สิ นทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี สิ นทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น

768 206 48 66 2,472 24 13 77 1 110

13% 4% 1% 1% 43% 0% 0% 1% 0% 2%

รวมสินทรัพย์ ไม่หมุนเวียน

3,786

66%

รวมสินทรัพย์

5,774

100%

สิ นทรัพย์ สิ นทรัพย์ของบริ ษทั และบริ ษทั ย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 มีจานวน5,774ล้านบาท แบ่งเป็ น สิ นทรัพย์หมุนเวียนจานวน 1,988 ล้านบาทคิดเป็ นสัดส่ วนร้อยละ 34 และสิ นทรัพย์ไม่หมุนเวียนจานวน 3,786ล้านบาท คิดเป็ นสัดส่ วนร้อยละ 66 โดยมีรายละเอียดดังนี้ สิ นทรัพย์หมุนเวียน 1) เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 บริ ษทั มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดทั้งสิ้ นจานวน 838ล้าน บาทคิ ดเป็ นสัดส่ วนร้ อยละ 15 ของสิ นทรัพย์รวม โดยเงิ นสดนั้นจะใช้เป็ นเงิ นทุ นหมุนเวียนในการ ดาเนินงานของบริ ษทั ซึ่งจะมีความสัมพันธ์กบั รายได้จากการขายก๊าซปิ โตรเลียมเหลวที่เพิ่มสู งขึ้น และ เงินสดรับที่เกิ ดจากรายได้จากการประนี ประนอมยอมความกับบริ ษทั แอสเซ็ท มิลเลี่ยน จากัด จานวน เงิน 550 ล้านบาท 56-1

Page 107

127

บริษัท ดับบลิวพี เอ็นเนอร์ ยี่ จากัด (มหาชน)

2) ลูกหนีก้ ารค้ าและลูกหนีอ้ นื่ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 บริ ษทั มีลูกหนี้การค้าและลูกหนี้ อื่นจานวน1,031 ล้านบาท คิดเป็ น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 บริ ษทั มีลูกหนี้ การค้าและลูกหนี้ อื่นจานวน1,031 ล้านบาท คิดเป็ น สัดส่ วนร้อยละ 18 ของสิ นทรัพย์รวม สัดส่ วนร้อยละ 18 ของสิ นทรัพย์รวม ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น – สุ ทธิ สามารถแสดงรายละเอียดได้ดงั นี้ ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น – สุ ทธิ สามารถแสดงรายละเอียดได้ดงั นี้ รายการ รายการ ลูกหนีก้ ารค้ า - กิจการอืน่ (สุ ทธิ) ลูกหนี้การค้า - กิจการอื่น (สุทธิ) ลูกหนีอ้ นื่ - สุ ทธิ ลูกหนี้อื่น - สุทธิ รวมลูกหนีก้ ารค้ าและลูกหนีอ้ นื่ รวมลูกหนีก้ ารค้ าและลูกหนีอ้ นื่

(หน่ วย : ล้ านบาท) (หน่ วย : ล้ านบาท) จานวนเงิน จานวนเงิน 950 950 81 81 1,031 1,031

% % 92% 92% 8% 8% 100% 100%

ลูกหนี้การค้า – กิจการอื่น – สุ ทธิ สามารถวิเคราะห์ตามอายุหนี้ที่คา้ งชาระ ได้ดงั นี้ ลูกหนี้การค้า – กิจการอื่น – สุ ทธิ สามารถวิเคราะห์ตามอายุหนี้ที่คา้ งชาระ ได้ดงั นี้

รายการ รายการ

ยังไม่ถึงกาหนดชาระ ยังไม่ถึงกาหนดชาระ หนี้คา้ งเกินกาหนดชาระ : หนี้คา้ งเกินกาหนดชาระ : ค้างชาระไม่เกิน 3 เดือน ค้างชาระไม่เกิน 3 เดือน เกินกว่า 3 เดือน แต่ไม่เกิน 6 เดือน เกินกว่า 3 เดือน แต่ไม่เกิน 6 เดือน เกินกว่า 6 เดือน แต่ไม่เกิน 12 เดือน เกินกว่า 6 เดือน แต่ไม่เกิน 12 เดือน เกินกว่า 12 เดือน เกินกว่า 12 เดือน รวม รวม หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ หัรวมลู ก ค่ากเผืหนี ่อหนี ยจะสูกญหนีอ้ นื่ ้ สงสัาและลู ก้ ารค้ รวมลูกหนีก้ ารค้ าและลูกหนีอ้ นื่

(หน่ วย : ล้ านบาท) (หน่ วย : ล้ านบาท) จานวนเงิน จานวนเงิน 898 898

% 84.72% 84.72%

50 4.72% 50 4.72% 1 0.09% 1 0.09% 3 0.28% 3 0.28% 108 10.19% 108 10.19% 1,060 100.00% 1,060 (111) 100.00% -10.47% (111) 949 -10.47% 89.53% 949

89.53%

จากตารางพบว่าลูกหนี้ การค้า-กิ จการอื่นของบริ ษทั สัดส่ วนร้อยละ 84.72 เป็ นลูกหนี้ภายใน ยละา 1284.72 ้ ภายใน กาหนดชจากตารางพบว่ าระ ส่ วนที่เหลืาอลูเป็กหนี นลู้ กการค้ หนี้ เากิ-กินจกการอื าหนด่นทัของบริ เกินอกว่ เดือนเป็บรินลูษกทั หนี และบริ ษทั ้ งนี้ ลูกษหนีทั ้ ทสัี่มดีอส่ายุวนร้ กย่าหนดช ส่ วนทีาเผื่เหลื อเป็้ สนลู หนี้เญกินแล้กวาหนด ทั้งนี้ลูกหนี้ที่มีอายุเกินกว่า 12 เดือน บริ ษทั และบริ ษทั อยได้ต้งัาระ สารองค่ อ่ หนี งสัยกจะสู ทั้งจานวน ย่อยได้ต้งั สารองค่าเผือ่ หนี้สงสัยจะสู ญแล้วทั้งจานวน

56-1

128

3) สิ นค้ าคงเหลือ

Page 108



บริษัท ดับบลิวพี เอ็นเนอร์ ยี จํากัด (มหาชน)

3) สิ นค้ าคงเหลือ สิ นค้าคงเหลือของบริ ษทั ได้แก่ก๊าซปิ โตรเลียมเหลวในรู ปของสิ นค้าสําเร็ จรู ป เนืองจากบริ ษทั เป็ นกิจการซื อมาขายไป โดยบริ ษทั มีสินค้าคงเหลือเป็ นจํานวน 114 ล้านบาท คิดเป็ นสัดส่ วนร้อยละ 2 ของสิ นทรัพย์รวม สิ นทรัพย์ไม่ หมุนเวียน 1) เงินฝากธนาคารทีต ิดภาระคํา ประกัน เงินฝากธนาคารทีติดภาระคําประกันณ วันที 31 ธันวาคม 2557 ทังสิ นจํานวน 768 ล้านบาท คิด เป็ นสัดส่ วนร้ อยละ 13 ของยอดรวมสิ นทรัพ ย์ โดยเป็ นเงิ นฝากที ใช้เป็ นหลัก ประกันให้กบั ธนาคาร พาณิ ชย์ เพือคําประกันการซื อสิ นค้าและการใช้ไฟฟ้ า 2) บัญชีสํารองเพือ การชําระหนี และเจ้ าหนีท รี อการจัดสรรเงินตามแผนฟื นฟู บัญชีสํารองเพือการชําระหนี เป็ นบัญชีเงินฝากธนาคารเพือการชําระหนี ให้แก่เจ้าหนี ทีรอการ จัดสรรเงินตามแผนฟื นฟูจาํ นวน 206 ล้านบาท คิดเป็ นสัดส่ วนร้อยละ 4 ของยอดรวมสิ นทรัพย์ ซึ ง บริ ษทั ยังไม่ได้จ่ายชําระ ณ วันทีครบกําหนดการชําระหนี เนืองจากเจ้าหนี บางรายไม่ได้รับคําสังถึงทีสุด ให้ได้รับชําระหนี 3) เงินลงทุนระยะยาวอืน เงินลงทุนระยะยาวอืน ณ วันที 31 ธันวาคม 2557 จํานวน 48 ล้านบาทคิดเป็ นสัดส่ วนร้อยละ 1 ของยอดรวมสิ นทรัพย์ โดยเงินลงทุนระยะยาวได้แก่เงินลงทุนในบริ ษทั เอ็นเนซอล จํากัด และบริ ษทั ปิ คนิ ค มารี น จํากัดซึ งกลุ่มบริ ษทั ถือหุ ้นในอัตราส่ วนร้อยละ 19.92 และ1.07 ของทุนจดทะเบียน เงิ น ลงทุนดังกล่าวจัดประเภทเป็ นเงินลงทุนทัว ไป 4) อสั งหาริมทรัพย์เพือ การลงทุน อสังหาริ มทรัพย์เพือการลงทุนณ วันที 31 ธันวาคม 2557 เป็ นจํานวน 66 ล้านบาท คิดเป็ น สัดส่ วนร้อยละ 1 ของยอดรวมสิ นทรัพย์ ซึงประกอบด้วยทีดินเปล่า ใช้ประโยชน์ในการให้ผอู้ ืนเช่า

56-1

Page 109

129

บริษัท ดับบลิวพี เอ็นเนอร์ ยี่ จากัด (มหาชน)

5) ทีด่ ิน อาคารและอุปกรณ์ ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ – สุ ทธิ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 ทั้งสิ้ นจานวน 2,472 ล้านบาท คิด เป็ นสัดส่ วนร้อยละ 43 ของยอดรวมสิ นทรัพย์ ประกอบด้วย (หน่ วย : ล้ านบาท) รายการ

จานวนเงิน

ที่ดิน

322

4.93%

อาคารและระบบสาธารณูปโภค

692

10.59%

คลังและอุปกรณ์เก็บแก๊ส

688

10.53%

เครื่ องจักและอุปกรณ์ในโรงงาน

307

4.70%

3,611

55.25%

เครื่ องตกแต่งติดตั้งและเครื่ องใช้สานักงาน

146

2.23%

ยานพาหนะ

559

8.55%

สิ นทรัพย์ระหว่างก่อสร้าง

211

3.23%

6,536

100.00%

( 3,376)

-51.65%

หัก ค่าเผื่อการด้อยค่า

(441)

-6.75%

หัก ค่าเผื่อสิ นทรัพย์สูญหาย

(247)

-3.78%

รวมทีด่ นิ อาคารและอุปกรณ์ - สุ ทธิ

2,472

37.82%

ถังบรรจุแก๊สขนาดเล็ก

รวม หัก ค่าเสื่ อมราคาสะสม

ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ -สุ ทธิ ส่ วนใหญ่เป็ นถังบรรจุแก๊สขนาดเล็ก คลังและอุปกรณ์เก็บแก๊ส ยานพาหนะ ซึ่ งเป็ นสิ นทรั พย์หลัก ที่ใช้ในการดาเนิ นธุ รกิ จของบริ ษทั และบริ ษทั ย่อย อย่า งไรก็ตาม บริ ษทั ได้ต้ งั ค่าเผือ่ จากผลของการประเมินโดยผูป้ ระเมินอิสระ

130

6) ค่ าความนิยม ค่าความนิ ยม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 จานวน 24 ล้านบาท คิดเป็ นสัดส่ วนร้อยละ 0.4 ของ ยอดรวมสิ นทรัพย์ เกิดจากกลุ่มบริ ษทั ได้ซ้ื อหุ ้นของบริ ษทั อีเกิ้ลอินเตอร์ ทรานส์ จากัด ซึ่ งจัดตั้งขึ้นใน ประเทศไทยและประกอบธุ รกิ จรับจ้างขนส่ งน้ ามันแก๊สและเคมีบริภษณ ั ัทฑ์ดัตบ่าบลิงๆในสั ส่ วนร้ 99.99 วพี เอ็นดเนอร์ ยี่ จอากัยละ ด (มหาชน) เป็ นจานวน 260 ล้านบาท เมื่อวันที่ 23 เมษายนพ.ศ.2557 ในการซื้ อกิจการดังกล่าว กลุ่มบริ ษทั คาดว่าจะ ก่อให้เกิดศักยภาพร่ วมกันในการประกอบธุ รกิจและเป็ นการขยายขอบเขตของธุ รกิจให้มีขนาดใหญ่ข้ ึน และมีความหลากหลาย เพื่อเป็ นการกระจายความเสี่ ยงในการดาเนินธุ รกิจ 56-17) สิ นทรั พย์ ไม่ มีตัวตน Page 110 สิ นทรัพย์ไม่มีตวั ตน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 จานวน 13 ล้านบาทคิดเป็ นสัดส่ วนร้อยละ 0.2 ของยอดรวมสิ นทรัพย์ ประกอบด้วยเครื่ องหมายการค้า โปรแกรมคอมพิวเตอร์ โดยเครื่ องหมายการค้า เป็ นทรัพย์สินที่ได้จากการซื้ อธุ รกิจการค้าก๊าซปิ โตรเลียมเหลว (LPG) ในปี พ.ศ.2546 บริ ษทั ได้พิจารณา

บริษัท ดับบลิวพี เอ็นเนอร์ ยี่ จากัด (มหาชน) P125

7) สิ นทรัพย์ไม่ มีตัวตน ตาราง 3: กาไรและอัตรากาไรของบริษัท สิ นทรัพย์ไม่มีตวั ตน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 จานวน 13 ล้านบาทคิดเป็ นสัดส่ วนร้อยละ 0.2 ของยอดรวมสิ นทรัพย์ ประกอบด้วยเครื่ องหมายการค้า โปรแกรมคอมพิ วเตอร์ โดยเครื่ อสงหมายการค้ า สำหรับปี สิ้นสุ ดวันที่ ำหรับปี สิ้นสุ ดวันที่ ธันวำคม 2556 เป็ นทรัพย์สินที่ได้จากการซื้อธุ รกิจการค้าก๊าซปิ โตรเลียมเหลว (LPG) ในปี255พ.ศ.2546 บริ ษทั 31ได้ พิจารณา 31 ธันวำคม 7 จำนวน อัตราก ตั้งค่าเผือ่ ผลขาดทุนจากการด้อยค่าเต็มจานวนเนื่องจากมีผลขาดทุ นจากการด าเนิาไรนงานเป็จนำนวน เวลาหลายปีอัตรากาไร (ล้ำนบำท)

(%)

(ล้ำนบำท)

(%)

1,751 7.8 1,640 8.2 กำไรขั้นต้ น 8) ค่ าเช่ าจ่ ายล่วงหน้ า 58 0.25 (300) (1.5) กาไร(ขาดทุน)จากการดาเนินงาน สิ นทรัพย์ไม่มีตวั ตน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 จานวน 77 ล้านบาท คิดเป็ นสัดส่ วนร้อยละ 1.3 623 2.77 (135) (0.7) กาไร(ขาดทุน)สุ ทธิ ของยอดรวมสิ นทรัพย์ โดยบริ ษทั ได้ทาการตัดจาหน่ายค่าเช่าจ่ายล่วงหน้าตามสัญญา 73 0.3 (190) (0.9) กาไร(ขาดทุน)สุ ทธิ (ไม่ รวมรายได้ จากค่ าเสี ยหายที่ได้ รับจากการประนีประนอม 9) สิขนายหุ ทรั้ นพทีย์่พไม่พิ หาทในคดี มุนเวียนอื น่ องระหว่ างบริษทั กับ ยอมความให้ ฟ้องร้ ทรัล้พาย์นบาทในปี ไม่หมุนเวี2557 ยนอื่นและณ 53 วันล้ทีา่ นบาทในปี 31 ธันวาคม 2557 จานวน 110 ล้านบาท คิดเป็ นสัดส่ วน AMC จานวนสิ น550 ร้อยละ 2 ของยอดรวมสิ นทรัพย์ ซึ่ งประกอบด้วยเงินค้ าประกันค่าซื้ อสิ นค้า, เงินมัดจาอื่น, เงินมัดจาการ 2556) โอนสิ ทธิเรี ยกร้อง, เงินอายัดโดยกรมบังคับคดีและเงินทดรองจ่า P131

หนีส้ ิ น

หนีส้ ิ น จานวน หน่ วจยานวน : ล้ านบาท

หนีส้ ินและส่ วนของผู้ถอื หุ้น หนีส้ ินหมุนเวียน และส่าและเจ้ วนของผู เจ้หนี าหนีส้ ้ินการค้ าหนี้ถ้ อื หุื่น้ น หนี้ สส้ิ นินตามสั หมุนญเวีญาเช่ ยน าการเงินที่ถึงกาหนดชาระภายในหนึ่งปี หนี าหนี้การค้ าหนี้อื่น่ถึงกาหนดชาระภายในหนึ่งปี ส่เจ้ วนของเงิ นกูาย้และเจ้ มื ระยะยาวที หนีม้ สูลิ นค่ตามสั ภาษี าเพิ่มญค้าญาเช่ งจ่ายาการเงินที่ถึงกาหนดชาระภายในหนึ่งปี ส่วนของเงินกูย้ ้ มืสระยะยาวที ประมาณการหนี ิ นระยะสั้น่ถึงกาหนดชาระภายในหนึ่งปี ภาษี ูลค่านเพิเวี่มยค้นอื างจ่่นาย หนี ้ สินมหมุ ประมาณการหนี รวมหนี ้ สินหมุนเวี้ สยิ นนระยะสั้น หนี้สินหมุนเวียนอื่น รวมหนีส้ ินหมุนเวียน 56-1

หน่ วย : ล้ านบาท

สัดส่ วนต่ อหนีส้ ินและ ้ถือส้ หุิน้ นและ รวม สัส่ดวส่นของผู วนต่ อหนี ส่ วนของผู(%) ้ถือหุ้นรวม (%)

1,760 11 1,7602 1161 2 198 6111 198 2,043 11

30% 0% 30%0% 0%1% 0%3% 1%0% 3% 35% 0%

2,043

35% Page 111

131

หนีหนี ส้ ินส้ไม่ินหไม่มุหนมุเวีนยเวีนยน เจ้าหนี ดสรรเงิ นตามแผนฟื ้ ที่ร้อการจั ้ นฟู้ นฟู เจ้าหนี ที่รอการจั ดสรรเงิ นตามแผนฟื หนีหนี ญญาเช่ าการเงิ นน ้ สิน้ สตามสั ิ นตามสั ญญาเช่ าการเงิ เงินเงิกูนย้ มื กูระยะยาวจากสถาบั นการเงิ นน ย้ มื ระยะยาวจากสถาบั นการเงิ ภาระผู กพักนพัผลประโยชน์ พนัพกนังาน ภาระผู นผลประโยชน์ กงาน เงินเงิมันดจมัารั ดจบารับ หนีหนี เงินเได้ อตัรดอตับัดญบัชีญชี ้ สิน้ สภาษี ิ นภาษี งินรได้ หนีหนี นอืยนอื ่น ่น ้ สิน้ สไม่ิ นหไม่มุหนมุเวีนยเวี รวมหนี ส้ ินส้ไม่ินหไม่มุหนมุเวีนยเวีนยน รวมหนี รวมหนี ส้ ินส้ ิน รวมหนี

ส่ วนของผู ้ถือหุ้ถ้ ือนหุ้น ส่ วนของผู ทุนทุเรืนอเรืนหุอนหุ น้ น้ หุน้ หุสามั ญ จญานวน 2,760,565,700 หุน้ หุน้ น้ สามั จานวน 2,760,565,700 มูลค่มูาลทีค่่ไาด้ทีร่ไับด้ชรับาระแล้ วหุน้วหุละน้ ละ 1 บาท ชาระแล้ 1 บาท ส่วนเกิ นมูนลค่มูาลหุค่น้ าหุสามั ญญ ส่วนเกิ น้ สามั ส่วนเกิ นทุนทุจากราคาขายก๊ าซ าซ นจากราคาขายก๊ ส่วนเกิ กาไรสะสม กาไรสะสม จัดสรรแล้ ว - วทุน- ทุสนารองตามกฏหมาย จัดสรรแล้ สารองตามกฏหมาย ขาดทุ นสะสม ขาดทุ นสะสม รวมส่ วนของบริ ษทั ษใหญ่ รวมส่ วนของบริ ทั ใหญ่ ส่วนได้ เสี ยเทีสี่ไยม่ทีม่ไีอม่านาจควบคุ ม ม ส่วนได้ มีอานาจควบคุ รวมส่ วนของผู ้ถือหุ้ถ้ นือหุ้น รวมส่ วนของผู รวมหนี ส้ ินส้และส่ วนของผู ้ถือหุ้ถ้ นือหุ้น รวมหนี ินและส่ วนของผู

132

หน่หน่ วย ว: ยล้ า:นบาท ้ถือหุ้ถ้ ือนหุรวม ล้ านบาท ส่ วนของผู ส่ วนของผู ้ นรวม (%)(%) 206206 13 13 5 5 25 25 3,065 3,065 27 27 9 9 3,350 3,350 5,393 5,393

4%4% 0%0% 0%0% 0%0% 53%53% 0%0% 0%0% 58%58% 93%93%

จานวน สัดส่สัวดนต่ อหนีอหนี ส้ ินส้และ จานวน ส่ วนต่ ินและ หน่หน่ วย ว: ยล้ า:นบาท ้ถือหุ้ถ้ ือนหุรวม ล้ านบาท ส่ วนของผู ส่ วนของผู ้ นรวม (%)(%)

2,761 2,761 2,658 2,658 532532

48%48% 46%46% 9%9%

34 34 (5,603) (5,603) 381381 0 0 381381 5,774 5,774

1%1% -97% -97% 7%7% 0%0% 7%7% 100% 100%

หนีหนี ษทั ษและบริ ษทั ษย่ทั อย่ยอณย วัณนวัทีน่ 31 2557 5,393 แบ่แบ่ งเป็งนเป็ น ้ สิน้ สของบริ ิ นของบริ ทั และบริ ที่ 31ธันธัวาคม นวาคม 2557มีจมีานวน จานวน 5,393ล้านบาท ล้านบาท หนีหนี นเวีนยเวีนจยนจ านวน 2,043 ล้านบาทคิ ดเป็ดนเป็สันดสัส่ดวส่นร้วนร้ อยละ 35 35 ของหนี วนของผู ถ้ ือถ้หุือ้นหุรวม ้ สิน้ สหมุ ้ สิน้ สและส่ ิ นหมุ านวน 2,043 ล้านบาทคิ อยละ ของหนี ิ นและส่ วนของผู ้นรวม และหนี หมุหนมุเวีนยเวีนจยนจ านวน 3,349 ล้านบาท คิดคิเป็ดนเป็สันดสัส่ดวส่นร้วนร้ อยละ 58 58 ของหนี วนของผู ถ้ ือถ้ ือ ้ สิน้ สไม่ ้ สิน้ สและส่ และหนี ิ นไม่ านวน 3,349 ล้านบาท อยละ ของหนี ิ นและส่ วนของผู หุน้ หุรวมโดยมี รายละเอี ยดดัยดดั งนี้งนี้ น้ รวมโดยมี รายละเอี

รวมส่ วนของผู้ถือหุ้น รวมหนีส้ ินและส่ วนของผู้ถือหุ้น

381

5,774

100%

หนี้สินของบริ ษทั และบริ ษทั ย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 มีจานวน 5,393 ล้านบาท แบ่งเป็ น หนี้สินหมุนเวียนจานวน 2,043 ล้านบาทคิดเป็ นสัดส่ วนร้อยละ 35 ของหนี้สินและส่ วนของผูถ้ ือหุ ้นรวม และหนี้สินไม่หมุนเวียนจานวน 3,349 ล้านบาท คิดเป็ นสัดส่ วนร้อยละ 58 ของหนี้สินและส่ วนของผูถ้ ือ หุน้ รวมโดยมีรายละเอียดดังนี้ 1)

เจ้ าหนีก้ ารค้ าและเจ้ าหนีอ้ นื่

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 บริ ษทั มีเจ้าหนี้ การค้าและเจ้าหนี้อื่นจานวน 1,760 ล้านบาท คิดเป็ น สัดส่ วนร้อยละ 30 ของหนี้สินและส่ วนของผูถ้ ือหุน้ รวม ซึ่งประกอบด้วย (หน่ วย : ล้ านบาท) รายการ

จานวนเงิน

เจ้ าหนีก้ ารค้ า - บุคคลภายนอก

730

41.48%

เจ้ าหนีอ้ นื่

957

54.38%

ค่ าใช้ จ่ายค้ างจ่ าย

3.35%

เงินรับล่ วงหน้ า

0.80%

1,760

100.00%

รวม

เจ้าหนี้การค้าส่ วนใหญ่เป็ นเจ้าหนี้ที่เกิดจากการซื้อสิ นค้าน้ าแก๊ส 2)

เงินมัดจารับ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 บริ ษทั มีเงินมัดจารับจานวน 3,065 ล้านบาท คิดเป็ นสัดส่ วนร้อยละ 53 ของหนี้ สิ น และส่ ว นของผู ้ถื อ หุ ้ น รวมเงิ น มัด จ ารั บ บัน ทึ ก เป็ นหนี้ สิ น ของบริ ษ ัท เมื่ อ ลู ก ค้า จ่ า ย ชาระเงินมัดจาพร้ อมรับถังบรรจุแก๊สไป และจะบันทึกลดหนี้ สินดังกล่าวเมื่อลูกค้านาใบรับมัดจาถัง พร้ อมถังบรรจุแก๊สคืนบริ ษทั เงินมัดจาถังจะมีแนวโน้มเพิ่มสู งขึ้นตามปริ มาณถังที่ลูกค้ามารับพร้ อม ชาระเงินมัดจา 3)

ประมาณการหนีส้ ิ นระยะสั้ น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 บริ ษทั บันทึกประมาณการหนี้ สินระยะสั้นจานวน 198 ล้านบาท คิด เป็ นสัดส่ วนร้ อยละ 3 ของหนี้ สินและส่ วนของผูถ้ ือหุ ้นรวมสื บเนื่ องมาจากกรมสรรพากรได้ประเมิน ภาษีขายเพิม่ รวมถึงคิดเบี้ยปรับและเงินเพิม่ จากการให้เช่าคลังเก็บก๊าซปิ โตรเลียมเหลวที่บางจะเกร็ ง ซึ่ ง กรมสรรพากรเห็ นว่าเป็ นการให้เช่ า อุป กรณ์ ต่างๆด้วยนอกเหนื อจากการให้เช่ าคลัง เพี ยงอย่างเดี ย ว โดยกรมสรรพากรได้ประเมินภาษีขายเพิ่มเติมรวมทั้งเบี้ ยปรั บและเงินเพิ่มจนถึงวันที่ 15 กุมภาพันธ์ พ.ศ. 2555 เป็ นจ านวน 90 ล้า นบาท และบริ ษ ัท ได้ป ระมาณการหนี้ สิ น ดัง กล่ า วเพิ่ ม จนถึ ง วัน ที่ 31 ธันวาคม พ.ศ.2557 เป็ นจานวนเงินรวม 106.83 ล้านบาท นอกจากนี้ บริ ษทั ได้ต้ งั ประมาณการหนี้ สิน จากการขอคืนภาษีซ้ื อเป็ นจานวน 82.56 ล้านบาท ภาษีซ้ื อดังกล่าวเกิ ดจากการจัดซื้ อเพื่อก่อสร้ างคลัง

133



บริษัท ดับบลิวพี เอ็นเนอร์ ยี จํากัด (มหาชน)

โดยกรมสรรพากรได้ประเมินภาษีขายเพิมเติมรวมทังเบียปรับและเงินเพิมจนถึงวันที 15 กุมภาพันธ์ พ.ศ. 2555 เป็ นจํา นวน 90 ล้า นบาท และบริ ษ ัท ได้ป ระมาณการหนี สิ น ดัง กล่ า วเพิ ม จนถึ ง วัน ที 31 ธันวาคม พ.ศ.2557 เป็ นจํานวนเงินรวม 106.83 ล้านบาท นอกจากนี บริ ษทั ได้ต งั ประมาณการหนี สิน จากการขอคืนภาษีซื อเป็ นจํานวน 82.56 ล้านบาท ภาษีซื อดังกล่าวเกิดจากการจัดซื อเพือก่อสร้ างคลัง จัดเก็บก๊าซปิ โตรเลียมเหลวทีบางจะเกร็ ง อย่างไรก็ตาม ต่อมาบริ ษทั ได้ให้ บริ ษทั เวิลด์แก๊ส (ประเทศ ไทย) จํา กัด เช่ าสิ นทรั พย์ดงั กล่ าวเป็ นเวลา 3 ปี ซึ งสัญญาเช่ าถื อเป็ นรายการทีไ ม่เสี ย ภาษี มูล ค่า เพิม ดังนันภาษีซือดังกล่าวจึงอาจไม่สามารถเรี ยกคืนได้ 4)

เจ้ าหนีท รี อการจัดสรรเงินตามแผนฟื นฟู ณ วันที 31 ธันวาคม 2557 บริ ษทั มีเจ้าหนี ทีรอการจัดสรรเงินตามแผนฟื นฟูจาํ นวน 206 ล้าน บาทคิดเป็ นสัดส่ วนร้ อยละ 4 ของหนี สินและส่ วนของผูถ้ ื อหุ ้นรวมบัญชี สํารองเพือการชําระหนี เป็ น บัญชีเงินฝากธนาคารเพือการชําระหนีให้แก่เจ้าหนีทีรอการจัดสรรเงินตามแผนฟื นฟูจาํ นวน 206 ล้าน บาท ซึงบริ ษทั ยังไม่ได้จ่ายชําระ ณ วันทีครบกําหนดการชําระหนี เนืองจากเจ้าหนีบางรายไม่ได้รับคําสัง ถึงทีสุดให้ได้รับชําระหนี ส่ วนของผู้ถือหุ้น ณ วันที 31 ธันวาคม 2557 บริ ษทั มีส่วนของผูถ้ ือหุ ้นรวม จํานวน 381 ล้านบาทโดยบริ ษทั มีหุ้น สามัญทีออกและชําระแล้วจํานวน 2,760,565,700 หุ ้นๆละ 1 บาท มีส่วนเกินมูลค่าหุ ้นสามัญจํานวน 2,658 ล้านบาท มีส่วนเกินทุนจากราคาขายก๊าซจํานวน 532 ล้านบาท ทุนสํารองตามกฎหมายจํานวน 34 ล้านบาท และมีผลขาดทุนสะสมจํานวน 5,603 ล้านบาท ส่ วนเกินทุนจากราคาก๊าซปิ โตรเลียมเหลวเกิดจากการการปรับปรุ งงบการเงินปี 2547 และ 2548 เพิมเติมจากทีระบุในคําสังกลต. โดยบริ ษทั ได้โอนส่ วนต่างของราคาขายทีขายให้กบั กลุ่มโรงบรรจุแก๊ส ทีมีความสัมพันธ์ใกล้ชิด ทีไม่ได้อยู่ภายใต้เงือนไขเดียวกันกับทีขายให้กบั ลูกค้าทัว ไปจํานวนเงิน 532 ล้านบาท ออกจากงบกําไรขาดทุนไปบันทึกเป็ นส่ วนเกิ นทุนจากราคาขายก๊าซปิ โตรเลี ยมเหลว และ แสดงอยู่ภายใต้ “งบแสดงการเปลี ย นแปลงส่ วนของผูถ้ ื อหุ ้น” โดยถื อว่าส่ วนต่างดังกล่าวเป็ นเงิ น สนับสนุนทีบริ ษทั ได้รับจากผูถ้ ือหุ น้ ผ่านกลุ่มโรงบรรจุแก๊สนัน

56-1

134

Page 114

สรุปอัตราส่ วนทางการเงินทีส่ าคัญ ตาราง 4: อัตราส่ วนทางการเงินทีส่ าคัญของบริษัท

อัตราส่ วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio) เท่า อัตราส่ วนสภาพคล่อง เท่า อัตราส่ วนสภาพคล่ องหมุนเร็ว อัตราส่ วนแสดงความสามารถในการหากาไร (Profitability Ratio) % อัตรากาไรขั้นต้ น % อัตรากาไรจากการดาเนินงาน % อัตรากาไรอืน่ % อัตรากาไรสุ ทธิ อัตราส่ วนวิเคราะห์ นโยบายทางการเงิน (Financial Policy Ratio) เท่า อัตราส่ วนหนีส้ ิ นต่ อผู้ถือหุ้น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556

0.97 0.91

8.03 0.27 2.51 2.77

8.22 (1.5) 0.26 (0.67)

14.15

ความหมายและสู ตรในการคานวณอัตราส่ วนทางการเงิน อัตราส่ วนสภาพคล่อง (เท่า) อัตราส่ วนสภาพคล่ องหมุนเร็ว (เท่า)

= สิ นทรัพย์หมุนเวียน / หนี้สินหมุนเวียน = (เงินสดและเงินฝากธนาคาร + หลักทรัพย์ในความต้องการ ของตลาด + ลูกหนี้การค้า) / หนี้สินหมุนเวียน อัตรากาไรขั้นต้ น (%) = กาไรขั้นต้น / ขายสุ ทธิ อัตรากาไรจากการดาเนินงาน (%) = กาไรจากการดาเนินงาน / ขายสุ ทธิ อัตรากาไรอืน่ (%) = กาไรที่ไม่ได้จากการดาเนิ นงาน / รายได้รวม อัตรากาไรสุ ทธิ (%) = กาไรสุ ทธิ / รายได้รวม อัตราส่ วนหนีส้ ิ นต่ อส่ วนของผู้ถือหุ้น (เท่า) = หนี้สินรวม / ส่ วนของผูถ้ ือหุ ้น

135

136

บริษัท ดับบลิวพี เอ็นเนอร์ ยี่ จากัด (มหาชน)

ความรับผิดชอบต่ อสั งคมและสิ่ งแวดล้อม บริ ษัท มี เ จตนารมณ์ ที่ จ ะด าเนิ น ธุ ร กิ จ ให้ เ จริ ญเติ บ โตบนพื้ น ฐานของหลัก ธรรมาภิ บ าล โดยการดู แ ลรั บ ผิ ด ชอบต่ อ สั ง คมและสิ่ งแวดล้ อ มอย่ า งยั่ ง ยื น รวมถึ ง ให้ ค วามส าคั ญ กั บ ผู ้ที่ มี ส่ วนเกี่ ย วข้ อ ง โดยเฉพาะอย่ า งยิ่ ง ตระหนั ก ถึ ง ความส าคัญ ของสั ง คมที่ อ ยู่ ร่ วมกั น และ มีเจตนาที่จะร่ วมแบ่งปั น นอกจากนี้ ยัง ให้ค วามส าคัญ ในเรื่ องมาตรฐานความปลอดภัย ในสถานประกอบการ และ พนัก งานผูถ้ ื อปฏิ บ ตั ิ โดยมี ก ารตรวจสอบ ปรั บ ปรุ ง และสร้ า งมาตรฐานความปลอดภัย โดยร่ วมกับ ผูป้ ระกอบการต่างๆ ตั้งแต่ถงั บรรจุก๊าซ LPG รถขนส่ งก๊าซ LPG เรื อขนส่ งก๊าซ LPG โรงบรรจุก๊าซ LPG สถานี บริ การก๊าซ LPG และคลังเก็บก๊าซ LPG บริ ษทั ตระหนัก ดี ว่าการดาเนิ นธุ รกิ จที่เกี่ ยวข้องกับ ก๊ า ซปิ โตรเลี ย มเหลวนั้ น ถ้ า ขาดความรั บ ผิ ด ชอบแล้ ว อาจส่ งผลกระทบต่ อ ทุ ก ภาคส่ วน ตั้งแต่พนักงาน ผูบ้ ริ หาร คู่คา้ ชุ มชน และสังคมโดยเฉพาะด้านสวัสดิ ภาพส่ วนบุ คคล ความปลอดภัย และการรั ก ษาสิ่ งแวดล้ อ มบริ ษั ท จึ ง จั ด การอบรมให้ ค วามรู้ แ ละการป้ องกั น อุ บ ั ติ ภ ั ย จาก เจ้า หน้าที่ กรมธุ รกิ จพลังงานให้แก่ผูป้ ระกอบการ ตลอดจนพนัก งานบรรจุ ก๊า ซอย่างสม่ าเสมอ และ ยั ง ไ ด้ ใ ห้ ก า ร ส นั บ ส นุ น แ ก่ ส ม า ค ม ผู้ ค ้ า ก๊ า ซ ปิ โ ต ร เ ลี ย ม เ ห ล ว เ พื่ อ เ ป็ น ศู น ย์ ร ว ม ข อ ง ผูป้ ระกอบธุ รกิ จก๊ า ซในการท ากิ จกรรมเพื่อสัง คมอี ก ด้วย และด้วยความส านึ ก ต่อความรั บผิดชอบ ต่อสังคมและสิ่ งแวดล้อมตามที่กล่าวมาข้างต้นบริ ษทั จึงกาหนดมีการจัดกิจกรรมต่อสังคมหลายประเภท ซึ่งสามารถสรุ ปได้ดงั ต่อไปนี้ 1) ความรับผิดชอบต่ อชุ มชน และ การส่ งเสริมการศึกษา

137

ต่อสังคมและสิ่ งแวดล้อมตามที่กล่าวมาข้างต้นบริ ษทั จึงกาหนดมีการจัดกิจกรรมต่อสังคมหลายประเภท ซึ่งสามารถสรุ ปได้ดงั ต่อไปนี้ 1) ความรับผิดชอบต่ อชุ มชน และ การส่ งเสริมการศึกษา บริ ษทั มี แนวคิดที่ว่า หากปราศจากชุ มชนที่แข็งแรงบริ ษทั ก็ไม่สามารถดาเนิ นธุ รกิ จ ได้อย่างยัง่ ยืน ดังนั้น บริ ษทั จึงถือว่าการมีส่วนร่ วมในการรับผิดชอบต่อชุมชน เป็ นสิ่ งที่ตอ้ งปฏิบตั ิเคียงคู่ ไปกับ การด าเนิ น ธุ ร กิ จ และด้ว ยการศึ ก ษาเปรี ยบเสมื อ นรากฐานส าคัญ ของสั ง คมไทย ดัง นั้น บริ ษทั จึงมุ่งเน้นการสร้างโอกาสเพื่อสร้างอนาคตทางการศึกษาให้กบั เยาวชนไทย โดยการจัดโครงการ และกิจกรรมเกี่ยวกับการส่ งเสริ มการศึกษาอย่างต่อเนื่อง รวมถึงให้ความสาคัญกับการช่วยเหลือบรรเทา ทุกข์ผปู้ ระสบภัย จากภัยพิบตั ิทางธรรมชาติและสาธารณภัยอื่นๆ อาทิ ั เด็กในชุมชน  ให้การสนับสนุ นด้านการศึกษา และกิจกรรมมอบความสุ ขให้กบ  ให้ก ารสนับ สนุ น การให้ค วามรู ้ ใ นด้า นการบริ ห ารจัด การด้า นความปลอดภัย ฯลฯ ต่อคนในชุมชน บริษัท ยดัต่บาบลิ  ช่วยเหลือบรรเทาทุกข์ผป ู ้ ระสบภัยพิบตั ิและสาธารณภั งๆวพี เอ็นเนอร์ ยี่ จากัด (มหาชน) 2) ความรับผิดชอบต่ อสิ่ งแวดล้อม บริ ษั ท สนั บ สนุ นให้ พ นั ก งานและคู่ ค ้ า ได้ มี ส่ วนร่ วมในการรั ก ษ์ ธ รรมชาติ 56-1 ่ งแวดล้อมโดยการจัดโครงการ “อนุรักษ์ สิ่ งแวดล้อม” ขึ้นตามโอกาส เช่น หน้า84 และสิ  กิ จกรรม CSR DAY เพื่อเป็ นการปลูกจิตสานึ กความรับผิดชอบต่อสังคมให้แก่คู่คา้ และ พนักงาน ในการร่ วมอนุรักษ์ธรรมชาติ ตัวอย่างการจัดกิจกรรมเพือ่ สั งคมและสิ่ งแวดล้อมทีบ่ ริษัทจัดขึน้ ในปี ทีผ่ ่านมา      

138

จัดอบรมพนักงานบรรจุก๊าซปิ โตรเลียมเหลวปี ละ 5 ครั้ง จัดอบรมผูค้ วบคุมร้านจาหน่ายก๊าซและผูข้ นส่ งก๊าซปิ โตรเลียมเหลวปี ละ 2 ครั้ง จัดอบรมบุคคลากรเฉพาะที่รับผิดชอบดูแลสถานที่ใช้ก๊าซปี ละ 5 ครั้ง จัดอบรมดับเพลิงขั้นต้น ปี ละ 2 ครั้ง จัดอบรมการฝึ กซ้อมดับเพลิงและหนีไฟ ปี ละ 10 ครั้ง จัดกิ จกรรมวันเด็กแห่ งชาติ มอบทุ นการศึ กษา แจกอุปกรณ์ การเรี ยน อุ ปกรณ์ กีฬา และ ร่ วมเล่นกิจกรรมวันเด็ก พร้อมสอดแรกความรู ้เกี่ยวกับก๊าซ LPG และระบบมาตรฐาน ISO ณ สถานที่ทาการ อบต. สถานีตารวจภูธร และโรงเรี ยนต่างๆ ดังนี้ โรงเรี ยนบวรวิทยายนต์ 3 ตลาดบางปะกง ต.บางปะกง อ.บางปะกง จ.ฉะเชิงเทรา โรงเรี ยนพรหมมานุ เ คราะห์ หน้ า เทศบาลต าบลบางปะกงพรมเทพรั ง สรรค์ ต.บางปะกง อ.บางปะกง จ.ฉะเชิงเทรา โรงเรี ยนสามัคคีราษฎ์บารุ ง ต.บางปะกง อ.บางปะกง จ.ฉะเชิงเทรา โรงเรี ยนวัฒนาลัย ตลาดบางปะกง ต.บางปะกง อ.บางปะกง จ.ฉะเชิงเทรา โรงเรี ยนการศึกษานอกโรงเรี ยน เทศบาลบางปะกงตลาดบางปะกง ต.บางปะกง อ.บางปะกง จ.ฉะเชิงเทรา สภต.บางปะกง ตาบลบางปะกง อ.บางปะกง จ.ฉะเชิงเทรา (ลูกๆ หลานๆ นายตารวจบางปะกง)



56-1



 

โรงเรี ยนสามัคคีราษฎ์บารุ ง ต.บางปะกง อ.บางปะกง จ.ฉะเชิงเทรา โรงเรี ยนวัฒนาลัย ตลาดบางปะกง ต.บางปะกง อ.บางปะกง จ.ฉะเชิงเทรา โรงเรี ยนการศึกษานอกโรงเรี ยน เทศบาลบางปะกงตลาดบางปะกง ต.บางปะกง อ.บางปะกง จ.ฉะเชิงเทรา สภต.บางปะกง ตาบลบางปะกง อ.บางปะกง จ.ฉะเชิงเทรา (ลูกๆ หลานๆ นายตารวจบางปะกง) อบต.หนองกระโดน ต.หนองกระโดน อ.เมืองนครสวรรค์ จ.นครสวรรค์ อบต.ท่าช้าง ต.ท่าช้าง อ.เฉลิมพระเกียรติ จ.นครราชสี มา

โครงการช่วยเหลื อผูป้ ระสบภัยน้ าท่วมบ้านตะกุดขอน (69 ครัวเรื อน) หมู่ 8 ต.ท่าช้าง อ.เฉลิ ม พระเกี ย รติ ( จัก ราช) จ.นครราชสี ม า ร่ ว มกับ อบต.ท่ า ช้า ง ต.ท่ า ช้า ง อ. เฉลิ ม พระเกี ย รติ (จัก ราช) จ.นครราชสี ม า สนับสนุ นข้าวสาร อาหารแห้ง บะหมี่ ส าเร็ จ รู ป ปลากระป๋ อง ปลากรอบกระป๋ อง เกี๋ยมฉ่าย น้ าปลา นมกล่อง น้ าดื่ม ผ้าอนามัย ผงซักฟอก บริษัท ดับบลิวพี เอ็นเนอร์ ยี่ จากัด (มหาชน) ยาสี ฟัน สบู่ ยาสระผม ยารักษาโรค กระดาษชาระ ขนมขบเคี้ยว ช็อกโกแลต ฯลฯ จัดโครงการฝึ กซ้อมแผนป้ องกันและบรรเทาสาธารณะภัยประจาปี ณ คลังก๊าซบางปะกง หน้า85 ต.บางปะกง อ.บางปะกง จ.ฉะเชิ งเทรา ซึ่ ง เป็ นคลัง แก๊ส ของบริ ษ ทั ร่ วมกับ หน่ วยงาน ราชการและหน่วยงานท้องถิ่น อาทิ เทศบาลบางปะกงพรมเทพรั ง สรรค์ พร้ อ มหน่ ว ยบรรเทาสาธารณภัย พรมเทพ รังสรรค์ ต.บางปะกง อ.บางปะกง จ.ฉะเชิงเทรา เทศบาลบางปะกง พร้ อ มกับ หน่ ว ยบรรเทาสาธารณภัย บางปะกง ต.บางปะกง อ.บางปะกง จ.ฉะเชิงเทรา สภต.บางปะกง ต.บางปะกง อ.บางปะกง จ.ฉะเชิงเทรา โครงการให้ความรู ้ เกี่ ยวกับระบบก๊าซ LPG และการให้ความรู ้เกี่ยวกับการจัดทาระบบ มาตรฐาน ได้แก่ ISO 9001 ระบบคุณภาพ ISO 14001 ระบบสิ่ งแวดล้อม OHSAS 18001 ระบบอาชี วอนามัย และความปลอดภัย TIS (Thai Industry Standard) 18001 ระบบอาชี วอนามัยและความปลอดภัย เป็ นการจัดกิจกรรมส่ งเสริ มให้ ชาวบ้าน ชุ มชน หน่วยงานท้องถิ่ น หน่วยงานราชการ ได้รับทราบข้อมูล ได้รับความรู ้เกี่ยวกับระบบก๊าซ LPG และระบบมาตรฐาน ISO แจกคู่ มื อ การใช้ก๊ า ซ LPG คู่ มื อ ระบบมาตรฐาน การบริ หารจัดการด้านความปลอดภัย กฏหมายที่เกี่ยวข้อง และแจกเอกสารส่ งเสริ ม ความรู ้ด้านต่างๆ แจกแผ่นพับ เรื่ อง ISO 9001 ISO 14001 OHSAS 18001 และ TIS 18001 โดยจัดกิจกรรมร่ วมกับผูน้ าชุมชนและทีมงานท้องถิ่น เชิญชาวบ้านเข้ามารับฟัง การบรรยาย เรื่ องความรู ้ เกี่ ย วกับ ก๊าซ LPG และความรู้ เกี่ ย วกับ ระบบมาตรฐาน ISO ณ ห้องประชุมของทางเทศบาล และ อบต. ดังนี้ อบต.ท่าช้าง ต.ท่าช้าง อ.เฉลิมพระเกียรติ (จักราช) จ.นครราชสี มา เทศบาลตาบลบ้านแฮด ต.บ้านแฮด อ.บ้านแฮด จ.ขอนแก่น เทศบาลตาบลบางปะกงพรมเทพรังสรรค์ ต.บางปะกง อ.บางปะกง จ.ฉะเชิงเทรา อบต.หนองกระโดน ต.หนองกระโดน อ.เมืองนครสวรรค์ จ.นครสวรรค์ จัดกิจกรรมวันเด็กแห่งชาติร่วมกับสานักเทศบาลตาบลบางจะเกร็ ง ให้ความอนุเคราะห์งบสนับสนุนโครงการก่อสร้างสวนสุ ขภาพประจาตาบลบางจะเกร็ ง

139

    

อบต.ท่าช้าง ต.ท่าช้าง อ.เฉลิมพระเกียรติ (จักราช) จ.นครราชสี มา เทศบาลตาบลบ้านแฮด ต.บ้านแฮด อ.บ้านแฮด จ.ขอนแก่น เทศบาลตาบลบางปะกงพรมเทพรังสรรค์ ต.บางปะกง อ.บางปะกง จ.ฉะเชิงเทรา อบต.หนองกระโดน ต.หนองกระโดน อ.เมืองนครสวรรค์ จ.นครสวรรค์ จัดกิจกรรมวันเด็กแห่งชาติร่วมกับสานักเทศบาลตาบลบางจะเกร็ ง ให้ความอนุเคราะห์งบสนับสนุนโครงการก่อสร้างสวนสุ ขภาพประจาตาบลบางจะเกร็ ง จัดกิจกรรมวันผูส้ ู งอายุและวันสงกรานต์ร่วมกับสานักเทศบาลตาบลบางจะเกร็ ง จัดกิจกรรมวันแรงงานร่ วมกับกรมแรงงาน จัดกิ จกรรมทาบุญถวายเที ยนพรรษาและผ้าอาบน้ าฝน ทอดกฐินสามัคคีวดั ศรัทธาธรรม และการแข่งขันกีฬาฟุตซอล ให้แก่ชุมชนบางจะเกร็ ง บริษัท ดับบลิวพี เอ็นเนอร์ ยี่ จากัด (มหาชน)

ผลกระทบต่ อสิ่ งแวดล้อม 56-1

หน้า86

สาหรั บผลิ ตภัณฑ์ประเภทก๊าซปิ โตรเลี ยมเหลวนั้น นับจากกระบวนการรับสิ นค้าจากผูผ้ ลิ ต จนถึ ง กระบวนการบรรจุ เป็ นระบบปิ ดและไม่มี ผลกระทบต่อสิ่ ง แวดล้อมซึ่ ง จะมี หน่ วยงานรั ฐบาล ที่ทาหน้าที่ตรวจสอบ คือ กรมธุ รกิจพลังงานและกระทรวงวิทยาศาสตร์ สาหรับคลังเก็บก๊าซของบริ ษทั ได้มีการปฏิบตั ิตามกฏหมายด้านสิ่ งแวดล้อมอย่างเคร่ งครัด และในการก่อสร้าง ได้มีการขออนุญาตจาก องค์ก ารบริ หารส่ วนตาบล และกระทรวงอุ ตสาหกรรมอย่า งถู กต้อง อี กทั้งตลอดระยะเวลาที่ บริ ษ ทั ดาเนินงานมา บริ ษทั ยังไม่เคยมีขอ้ พิพาททางกฏหมายในเรื่ องสิ่ งแวดล้อม

140

141

รายงานความรับผิดชอบของคณะกรรมการบริษัทต่ อรายงานทางการเงิน เรี ยนท่านผูถ้ ือหุน้ คณะกรรมการบริ ษทั ดับบลิวพี เอ็นเนอร์ ยี่ จํากัด (มหาชน) เป็ นผูร้ ับผิดชอบต่องบการเงินรวมของบริ ษทั และบริ ษทั ย่อย รวมถึงงบการเงินในรายงานประจําปี งบการเงินดังกล่าวจัดทําขึ้นตามมาตรฐานการบัญชี ที่ ยอมรั บกันโดยทัว่ ไป โดยเลือกใช้นโยบายการบัญชี ที่เหมาะสม และถื อปฏิ บตั ิอย่างต่อเนื่ องสมํ่าเสมอ รวมถึงมีการเปิ ดเผยข้อมูลในหมายเหตุประกอบงบการเงินอย่างครบถ้วนเพียงพอ และได้ผา่ นการตรวจสอบ และให้ความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขจากผูส้ อบบัญชีรับอนุญาตที่เป็ นอิสระ คณะกรรมการบริ ษทั ฯ ได้แต่งตั้งคณะกรรมการตรวจสอบ ซึ่งประกอบด้วยกรรมการที่เป็ นอิสระ กํากับดูแล งบการเงิน และประเมินระบบการควบคุมภายในให้มีประสิ ทธิ ภาพและมีประสิ ทธิ ผลโดยความเห็ นของ คณะกรรมการตรวจสอบ ได้แสดงไว้ในรายงานประจําปี แล้ว คณะกรรมการบริ ษทั มีความเห็นว่าระบบการควบคุมภายในโดยรวมของบริ ษทั สามารถสร้างความเชื่อมัน่ ได้ว่างบการเงินของบริ ษทั ดับบลิวพี เอ็นเนอร์ยี่ จํากัด (มหาชน) และบริ ษทั ย่อย แสดงฐานะการเงินสําหรับ ปี สิ้ นสุ ด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 ผลการดําเนิ นงานงวดตั้งแต่วนั ที่ 24 พฤศจิกายน 2557 (วันจดทะเบียน จัดตั้งบริ ษทั ) ถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2557 และกระแสเงินสดรวม สําหรับปี สิ้ นสุ ด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 ได้ถูกต้องตามสาระสําคัญแล้ว

(นายจุลจิตต์ บุณยเกตุ)

(นายกนกศักดิ์ ปิ่ นแสง)

ประธานกรรมการ

ประธานเจ้ าหน้ าทีบ่ ริหาร

บริษัท ดับบลิวพี เอ็นเนอร์ ยี่ จํากัด (มหาชน)

142

บริษัท ดับบลิวพี เอ็นเนอร์ ยี่ จํากัด (มหาชน)

¦µ¥ µ ° ¼o° ´ ¸¦´ ° » µ

Á ° ¼ o º°®» o Â¨³ ³ ¦¦¤ µ¦ ° ¦· ¬ ´ ´ ¨·ª¡¸ Á°È Á °¦r¥¸É Îµ ´ ¤®µ

oµ¡Á oµÅ o ¦ª ° µ¦Á · ¦ª¤Â¨³ µ¦Á · Á ¡µ³ ¦· ¬ ´ ° ¦· ¬ ´ ´ ¨·ª¡¸ Á°È Á °¦r ¥¸É Îµ ´ ¤®µ Â¨³ ¦· ¬ ´ ¥n°¥ Â¨³ ° Á ¡µ³ ° ¦· ¬ ´ ´ ¨·ª¡¸ Á°È Á °¦r ¥¸É Îµ ´ ¤®µ ¹É ¦³ ° oª¥ Â µ ³ µ¦Á · ¦ª¤ Â µ ³ µ¦Á · Á ¡µ³ ¦· ¬ ´ ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¡ « ÎµÅ¦ µ » Á È Á¦È ¦ª¤Â¨³ ÎµÅ¦ µ » Á È Á¦È Á ¡µ³ ¦· ¬ ´ Â µ¦Á ¨¸É¥ Â ¨ n ª ° ¼ o º°®» o ¦ª¤Â¨³ Â µ¦Á ¨¸É¥ Â ¨ n ª ° ¼ o º °®» o Á ¡µ³ ¦· ¬ ´ Â¨³ ¦³ÂÁ · ¦ª¤Â¨³ ¦³ÂÁ · Á ¡µ³ ¦· ¬ ´ Îµ®¦´ ª ´Ê Â nª ´ ¸É ¡§« · µ¥ ¡ « ª´ ³Á ¸¥ ´ ´Ê ¦· ¬ ´ ¹ ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¡ « ¦ª¤ ¹ ®¤µ¥Á® »¦» Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ ¸ÉµÎ ´ Â¨³®¤µ¥Á® »Á¦ºÉ ° °ºÉ Ç ªµ¤¦´ · ° ° ¼o ¦· ®µ¦ n ° µ¦Á · ¼ o ¦· ®µ¦Á È ¼¦o ´ · ° Ä µ¦ ´ ÎµÂ¨³ µ¦ ÎµÁ ° µ¦Á · Á®¨nµ ¸Ê Ã ¥ ¼ o° µ¤ ¸É ª¦ µ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · Â¨³ ¦´ · ° Á ¸É¥ª ´ µ¦ ª »¤£µ¥Ä ¸É ¼o ¦· ®µ¦¡· µ¦ µªnµ ÎµÁ È Á¡ºÉ°Ä®oµ¤µ¦ ´ Îµ µ¦Á · ¸É ¦µ« µ µ¦Â o°¤¼¨ ¸É ´ n° o°Á È ¦· °´ Á È µ¦³Îµ ´ Å¤nªµn ³Á · µ µ¦ » ¦· ®¦º ° o° · ¡¨µ ªµ¤¦´ · ° ° ¼o° ´ ¸ oµ¡Á oµÁ È ¼¦o ´ · ° Ä µ¦Â ªµ¤Á®È n ° µ¦Á · ´ ¨n µª µ ¨ µ¦ ¦ª ° ° oµ¡Á oµ oµ¡Á oµÅ o · ´ · µ ¦ª ° µ¤¤µ ¦ µ µ¦° ´ ¸ ¹É Îµ® Ä®o µo ¡Á oµ · ´ · µ¤ o° Îµ® oµ ¦¦¥µ ¦¦ ¦ª¤ ¹ ªµ Â Â¨³ · ´ · µ ¦ª ° Á¡ºÉ°Ä®oÅ o ªµ¤Á ºÉ°¤´ É °¥nµ ¤Á® »¤ ¨ªnµ µ¦Á · ¦µ« µ µ¦Â o°¤¼¨ ¸É ´ n° o°Á È ¦· °´ Á È µ¦³Îµ ´ ®¦º °Å¤n µ¦ ¦ª ° ¦ª¤ ¹ µ¦Ä oª· ¸ µ¦ ¦ª ° Á¡ºÉ°Ä®oÅ o¤µ ¹É ®¨´ µ µ¦° ´ ¸ Á ¸É¥ª ´ Îµ ª Á · Â¨³ µ¦Á · Á ¥ o°¤¼¨Ä µ¦Á · ª· ¸ µ¦ ¦ª ° ¸ÉÁ¨º° Ä o Ê ¹ °¥¼ n ´ »¨¥¡· · ° ¼o ° ´ ¸ ¹É ¦ª¤ ¹ µ¦ ¦³Á¤· ªµ¤Á¸É ¥ µ µ¦Â o°¤¼¨ ¸É ´ n° o°Á È ¦· °´ Á È µ¦³Îµ ´ ° µ¦Á · Å¤nªµn ³Á · µ µ¦ » ¦· ®¦º ° o° · ¡¨µ Ä µ¦ ¦³Á¤· ªµ¤Á¸É ¥ ´ ¨nµª ¼o ° ´ ¸¡· µ¦ µ µ¦ ª »¤£µ¥Ä ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ µ¦ ´ ÎµÂ¨³ µ¦ ÎµÁ ° µ¦Á · Ã ¥ ¼ o° µ¤ ¸É ª¦ ° · µ¦ Á¡ºÉ°°° Â ª· ¸ µ¦ ¦ª ° ¸ÉÁ®¤µ³¤ ´ µ µ¦ r Â n Å¤nÄ n Á¡ºÉ°ª´ » ¦³ rÄ µ¦Â ªµ¤Á®È n ° ¦³· · ¨ ° µ¦ ª » ¤£µ¥Ä ° · µ¦ µ¦ ¦ª ° ¦ª¤ ¹ µ¦ ¦³Á¤· ªµ¤Á®¤µ³¤ ° Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ ¸É ¼o ¦· ®µ¦Ä oÂ¨³ ªµ¤¤Á® »¤ ¨ ° ¦³¤µ µ¦ µ ´ ¸ ¸É ´ Îµ ¹Ê Ã ¥ ¼ o ¦· ®µ¦ ¦ª¤ ´Ê µ¦ ¦³Á¤· µ¦ ÎµÁ ° µ¦Á · Ã ¥¦ª¤ oµ¡Á oµÁ ºÉ°ªnµ®¨´ µ µ¦° ´ ¸ ¸É µo ¡Á oµÅ o¦´ Á¡¸¥ ¡°Â¨³Á®¤µ³¤Á¡ºÉ°Ä oÁ È Á rÄ µ¦Â ªµ¤Á®È ° oµ¡Á oµ

143

µ¦Â ªµ¤Á®È oµ¡Á oµÁ®È ªnµ µ¦Á · ¦ª¤Â¨³ µ¦Á · Á ¡µ³ ¦· ¬ ´ oµ o ¸Ê Â µ ³ µ¦Á · ¦ª¤Â¨³ µ ³ µ¦Á · Á ¡µ³ ¦· ¬ ´ ° ¦· ¬ ´ ´ ¨·ª¡¸ Á°È Á °¦r ¥¸É Îµ ´ ¤®µ ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¡ « ¨ µ¦ ÎµÁ · µ ¦ª¤Â¨³ ¨ µ¦ ÎµÁ · µ Á ¡µ³ ¦· ¬ ´ Â¨³ ¦³ÂÁ · ¦ª¤ Â¨³ ¦³ÂÁ · Á ¡µ³ ¦· ¬ ´ Îµ®¦´ ª ´Ê Â nª ´ ¸É ¡§« · µ¥ ¡ « ¹ ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¡ « Ã ¥ ¼ o° µ¤ ¸É ª¦ Ä µ¦³Îµ ´ µ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · o °¤¼¨Â¨³Á® » µ¦ r ¸ÉÁ o oµ¡Á oµ °Ä®o´ Á ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · o° ¹É ° · µ¥ ¹ ªµ¤Å¤nÂ n ° Á ¸É¥ª ´ ¨ ° ¸¢o° ¦o°

¦Á ¸¥¦ · °¦» Å¡Ã¦ »¨ ¼o ° ´ ¸¦´ ° » µ Á¨ ¸É  ¦· ¬ ´ Å¡¦o ª°Á °¦rÁ±µr ¼Á °¦r Á° ¸Á°Á° Îµ ´ ¦» Á ¡¤®µ ¦ ¤¸ µ ¤ ¡ «

144

¦·¬´ ´ ¨·ª¡¸ Á°È Á °¦r ¥ ¸É Îµ ´ ¤®µ  Â µ ³ µ¦Á · ª´ ¸ É  ´ ªµ ¤ ¡« 

· ¦´¡¥r

¦·¬´ ´ ¨·ª¡¸ Á°È Á °¦r ¥ ¸É Îµ ´ ¤®µ  Â µ ³ µ¦Á · ª´ ¸ É  ´ ªµ ¤ ¡« 

®¤µ¥Á® »

· ¦´¡¥r

· ¦´¡¥r ®¤» Áª¸¥ Á · Â¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á nµÁ · ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµÂ¨³¨¼ ® ¸Ê°ºÉ ¨¼ ® ¸Ê µ¤´ µ ¦´ Ã ¦ ¦oµ ® ¸Ê µ n°¦oµ µ¤´ µ¦³®ªnµ n°¦oµ Á · Ä®o ¥¼o ¤º ¦³¥³´Ê Â n · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ · oµ Á®¨º° · ¦´¡¥r®¤» Áª¸¥

     

¦ª¤· ¦´¡¥r®¤» Áª¸¥ · ¦´¡¥r Å¤n ®¤» Áª¸¥ Á · µ µ µ¦ ¸É · £µ¦³ ÎÊµ ¦³ ´ ´ ¸µÎ ¦° Á¡ºÉ° µ¦ Îµ¦³® ¸Ê Á · ¨ » Ä ¦· ¬ ´ ¥n°¥ Á · ¨ » ¦³¥³¥µª°ºÉ °´ ®µ¦· ¤ ¦´¡¥rÁ¡ºÉ° µ¦¨ » ¸É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ r nµ ªµ¤ ·¥¤ · ¦´¡¥rÅ¤n¤¸ ª´ nµÁ nµ nµ¥¨nª ® oµ · ¦´¡¥r£µ¬¸Á · Å o¦° ´ ´ ¸ · ¦´¡¥rÅ¤n®¤» Áª¸¥ °ºÉ ¦ª¤· ¦´¡¥rÅ¤n ®¤» Áª¸¥ ¦ª¤· ¦´¡¥r

µ¦Á · ¦ª¤ ¡«  µ

µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´ ¡«  µ

          

· ¦´¡¥r®¤» Áª¸¥   Á · Â¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á nµÁ ·   ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµÂ¨³¨¼ ® ¸Ê°ºÉ   ¨¼ ® ¸Ê µ¤´ µ ¦´ Ã ¦ ¦oµ ® ¸Ê   µ n°¦oµ µ¤´ µ¦³®ªnµ n°¦oµ   Á · Ä®o ¥¼o ¤º ¦³¥³´Ê Â n · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´   · oµ Á®¨º°   · ¦´¡¥r®¤» Áª¸¥   ¦ª¤· ¦´¡¥r®¤» Áª¸¥ · ¦´¡¥rÅ¤n ®¤» Áª¸¥   Á · µ µ µ¦ ¸É · £µ¦³ ÎÊµ ¦³ ´   ´ ¸µÎ ¦° Á¡ºÉ° µ¦ Îµ¦³® ¸Ê   Á · ¨ » Ä ¦· ¬ ´ ¥n°¥   Á · ¨ » ¦³¥³¥µª°ºÉ   °´ ®µ¦· ¤ ¦´¡¥rÁ¡ºÉ° µ¦¨ »   ¸É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ r   nµ ªµ¤ ·¥¤   · ¦´¡¥rÅ¤n¤¸ ª´   nµÁ nµ nµ¥¨nª ® oµ   · ¦´¡¥r£µ¬¸Á · Å o¦° ´ ´ ¸   · ¦´¡¥rÅ¤n®¤» Áª¸¥ °ºÉ   ¦ª¤· ¦´¡¥rÅ¤n ®¤» Áª¸¥   ¦ª¤· ¦´¡¥r

¦¦¤ µ¦  ¦¦¤ µ¦  ¦¦¤ µ¦ 

®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ¦ª¤Â¨³ µ¦Á · Á ¡µ³ ¦· ¬ ´ Á È n ª ® ¹É ° µ¦Á · ¸Ê ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ¦ª¤Â¨³ µ¦Á · Á ¡µ³ ¦· ¬ ´  145

¦·¬´ ´ ¨·ª¡¸ Á°È Á °¦r ¥ ¸É Îµ ´ ¤®µ  Â µ ³ µ¦Á ·  n° ª´ ¸ É  ´ ªµ ¤ ¡« 

µ¦Á · ¦ª¤ ¡«  µ

µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´ ¡«  µ

     

     





      

      

¦ª¤® ¸Ê · Å¤n ®¤» Áª¸¥





¦ª¤® ¸Ê ·





® ¸Ê · Â¨³n ª ° ¼o º°®»o

®¤µ¥Á® »

® ¸Ê · ®¤» Áª¸¥ Á oµ® ¸Ê µ¦ oµÂ¨³Á oµ® ¸Ê°ºÉ ® ¸Ê· µ¤´ µÁ nµ µ¦Á · ¸É ¹ Îµ® Îµ¦³£µ¥Ä ® ¹É ¸ n ª ° Á · ¼¥o ¤º ¦³¥³¥µª ¸É ¹ Îµ® Îµ¦³£µ¥Ä ® ¹É ¸ £µ¬¸¤¼¨ nµÁ¡·¤É oµ nµ¥ ¦³¤µ µ¦® ¸Ê· ¦³¥³´Ê ® ¸Ê· ®¤» Áª¸¥ °ºÉ

   

¦ª¤® ¸Ê · ®¤» Áª¸¥ ® ¸Ê · Å¤n ®¤» Áª¸¥ Á oµ® ¸Ê ¸É¦° µ¦ ´ ¦¦Á · µ¤Â ¢ºÊ ¢¼ ® ¸Ê· µ¤´ µÁ nµ µ¦Á · Á · ¼¥o ¤º ¦³¥³¥µª µ µ ´ µ¦Á · £µ¦³ ¼ ¡´ ¨ ¦³Ã¥ r¡ ´ µ Á · ¤´ Îµ¦´ ® ¸Ê· £µ¬¸Á · Å o¦° ´ ´ ¸ ® ¸Ê· Å¤n®¤» Áª¸¥ °ºÉ

     

®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ¦ª¤Â¨³ µ¦Á · Á ¡µ³ ¦· ¬ ´ Á È n ª ® ¹É ° µ¦Á · ¸Ê 146



¦·¬´ ´ ¨·ª¡¸ Á°È Á °¦r ¥ ¸É Îµ ´ ¤®µ  Â µ ³ µ¦Á ·  n° ª´ ¸ É  ´ ªµ ¤ ¡« 

®¤µ¥Á® »

µ¦Á · ¦ª¤ ¡«  µ

µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´ ¡«  µ



  

 

 

















® ¸Ê · Â¨³n ª ° ¼o º°®»o  n° n ª ° ¼o º°®»o » Á¦º ° ®» o » ³Á ¸¥ ®» o µ¤´ Îµ ª  ®» o ¤¼¨ nµ ¸É ¦µÅªo®» o ¨³  µ » ¸É°° Â¨³ Îµ¦³Âöª ®» o µ¤´ Îµ ª  ®» o ¤¼¨ nµ ¸ÉÅ o¦´ Îµ¦³Âöª®» o ¨³  µ n ª Á · ¤¼¨ nµ®» o µ¤´ n ª Á · » µ ¦µ µ µ¥ pµ ÎµÅ¦³¤ ´ ¦¦Âöª  » Îµ¦° µ¤ ®¤µ¥ µ » ³¤ ¦ª¤n ª ° ¦·¬´ Ä® n



 

n ª Å oÁ¸ ¥ ¸ÉÅ¤n¤¸°µÎ µ ª »¤ ¦ª¤n ª ° ¼o º°®»o ¦ª¤® ¸Ê · Â¨³n ª ° ¼o º°®»o

®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ¦ª¤Â¨³ µ¦Á · Á ¡µ³ ¦· ¬ ´ Á È n ª ® ¹É ° µ¦Á · ¸Ê 

147

¦·¬´ ´ ¨·ª¡¸ Á°È Á °¦r ¥ ¸É Îµ ´ ¤®µ  ÎµÅ¦ µ » Á È Á¦È Î µ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸É  ¡§« · µ¥ ¡«  ª´ ³Á ¸¥ ´ ´Ê ¦·¬´  ¹ ª´ ¸É  ´ ªµ ¤ ¡« 

µ¦Á · ¦ª¤ ¡«  µ

µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´ ¡«  µ

 

 





 

 





    

    

 

 

µ » Î µ®¦´ ª





ÎµÅ¦ µ » Á È Á¦È °º É  µ » µ µ¦ ¦³¤µ µ¦ µ¤®¨´ · «µ ¦r ¦³ ´ £´¥









 

 





 

 







¦µ¥Å o ¦µ¥Å o µ µ¦ µ¥ ¦µ¥Å o µ µ¦ ¦· µ¦

®¤µ¥Á® »

¦ª¤¦µ¥Å o o » o » µ¥ o » ¦· µ¦



¦ª¤ o » ÎµÅ¦ ´Ê o ¦µ¥Å o°ºÉ nµÄ o nµ¥Ä µ¦ µ¥ nµÄ o nµ¥Ä µ¦ ¦· ®µ¦ o » µ µ¦Á · µ » n ° n µÄ o nµ¥£µ¬¸Á · Å o nµÄ o nµ¥£µ¬¸Á · Å o

  



µ » Á È Á¦È ¦ª¤Î µ®¦´ ª µ¦Â n ´ ÎµÅ¦  µ »  n ª ¸ÉÁ È ° ¦· ¬ ´ Ä® n n ª ¸ÉÁ È ° n ª Å oÁ¸ ¥ ¸ÉÅ¤n¤¸°µÎ µ ª »¤ µ¦Â n ´ ÎµÅ¦ µ » Á È Á¦È ¦ª¤ n ª ¸ÉÁ È ° ¦· ¬ ´ Ä® n n ª ¸ÉÁ È ° n ª Å oÁ¸ ¥ ¸ÉÅ¤n¤¸°µÎ µ ª »¤ µ » n °®»o µ » n°®» o ´Ê ¡ºÊ µ



®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ¦ª¤Â¨³ µ¦Á · Á ¡µ³ ¦· ¬ ´ Á È n ª ® ¹É ° µ¦Á · ¸Ê 148



149



¥° Á®¨º° ª´ ¸ É  ´ ªµ ¤ ¡«  

 

®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ¦ª¤Â¨³ µ¦Á · Á ¡µ³ ¦· ¬ ´ Á È n ª ® ¹É ° µ¦Á · ¸Ê

 

¥° ¥ ¤µ ª´ ¸ É  ¡§« · µ¥ ¡«  µ » Á È Á¦È ¦ª¤Îµ®¦´ ª

» ¸°É ° Â¨³ Îµ¦³Â¨o ª µ



   

   

µ¦Á · ¦ª¤ n ª ° ¼o °º ®»o ¦·¬ ´ Ä® n n ª Á · » µ ÎµÅ¦³¤ n ª Á · ¦µ µ µ¥ p µ Î µ¦° ¤¼¨ n µ®»o · Ã ¦Á¨¸¥¤Á®¨ª µ¤ ®¤µ¥ µ » ³¤ µ µ µ µ

¦·¬ ´ ´ ¨·ª¡¸ Á°È Á °¦r ¥ ¸É Îµ ´ ¤®µ  Â µ¦Á ¨¸¥É Â ¨ n ª ° ¼o °º ®»o Î µ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸ É  ¡§« · µ¥ ¡«  ª´ ³Á ¸¥ ´ ´Ê ¦·¬ ´  ¹ ª´ ¸ É  ´ ªµ ¤ ¡« 



 



 

¦ª¤n ª ° ¼o °º ®»o n ª Å o Á¸ ¥ ¸ÅÉ ¤n ¤¸ ¦·¬ ´ Ä® n °Îµ µ ª »¤ µ µ



 

¦ª¤n ª ° ¼o °º ®»o µ



150



¥° Á®¨º° ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ ¡ «

®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ¦ª¤Â¨³ µ¦Á · Á ¡µ³ ¦· ¬ ´ Á È n ª ® ¹É ° µ¦Á · ¸Ê

 

¥° ¥ ¤µ ª´ ¸ É ¡§« · µ¥ ¡ « µ » Á È Á¦È Îµ®¦´ ª

» ¸°É ° Â¨³ Îµ¦³Â¨o ª µ



 

n ª Á · ¤¼¨ n µ®»o µ

¦·¬´ ´ ¨·ª¡¸ Á°È Á °¦r ¥ ¸É Îµ ´ ¤®µ

Â µ¦Á ¨¸¥É Â ¨ n ª ° ¼o º°®»o Î µ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸ É ¡§« · µ¥ ¡ « ª´ ³Á ¸¥ ´ ´Ê ¦·¬´  ¹ ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ ¡ «



 



 



 

µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´ ÎµÅ¦³¤ n ª Á · » µ ¦µ µ µ¥ pµ Î µ¦° · Ã ¦Á¨¸¥¤Á®¨ª µ¤ ®¤µ¥ µ » ³¤ µ µ µ





 

¦ª¤n ª ° ¼o º°®»o µ

¦·¬´ ´ ¨·ª¡¸ Á°È Á °¦r ¥ ¸É Îµ ´ ¤®µ  ¦³ÂÁ · Î µ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸ É  ¡§« · µ¥ ¡«  ª´ ³Á ¸¥ ´ ´Ê ¦·¬´  ¹ ª´ ¸ É  ´ ªµ ¤ ¡«  µ¦Á · ¦ª¤ ¡«  µ

µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´ ¡«  µ





       

       

µ¦Á ¨¸É¥ Â ¨ ° Á · » ®¤» Áª¸¥  ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµÂ¨³¨¼ ® ¸Ê°ºÉ  · oµ Á®¨º°  · ¦´¡¥r®¤» Áª¸¥ °ºÉ  Á · µ µ µ¦ ¸É · £µ¦³ ÎÊµ ¦³ ´  nµÁ nµ nµ¥¨nª ® oµ  · ¦´¡¥rÅ¤n®¤» Áª¸¥ °ºÉ  Á oµ® ¸Ê µ¦ oµÂ¨³Á oµ® ¸Ê°ºÉ  £µ¬¸¤¼¨ nµÁ¡·É¤ oµ nµ¥  ® ¸Ê· ®¤» Áª¸¥ °ºÉ  Á · ¤´ Îµ¦´  £µ¦³ ¼ ¡´ ¨ ¦³Ã¥ r¡ ´ µ  ® ¸Ê· Å¤n®¤» Áª¸¥ °ºÉ

           

           

¦³ÂÁ · Ä oÅ Ä · ¦¦¤ ÎµÁ · µ ®´ nµ¥ ° Á ¸Ê¥ nµ¥£µ¬¸Á · Å o

  

  

Á · » · Ä oÅ Ä · µ¦ ÎµÁ · µ





®¤µ¥Á® » ¦³ÂÁ · µ · ¦¦¤ ÎµÁ · µ µ » n° nµÄ o nµ¥£µ¬¸Á · Å o ¦µ¥ µ¦ ¦´ ¦» nµÄ o nµ¥ nµÁºÉ °¤¦µ µ nµ ´ Îµ® nµ¥ ® ¸Ê¼ Â¨³® ¸Ê ´¥ ³¼ ° Á ¸Ê¥¦´ o » µ µ¦Á · nµÄ o nµ¥ ¦³¤µ µ¦® ¸Ê· £µ¦³ ¼ ¡´ ¨ ¦³Ã¥ r¡ ´ µ

 

®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ¦ª¤Â¨³ µ¦Á · Á ¡µ³ ¦· ¬ ´ Á È n ª ® ¹É ° µ¦Á · ¸Ê



151

¦·¬´ ´ ¨·ª¡¸ Á°È Á °¦r ¥ ¸É Îµ ´ ¤®µ  ¦³ÂÁ ·  n° Î µ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸ É  ¡§« · µ¥ ¡«  ª´ ³Á ¸¥ ´ ´Ê ¦·¬´  ¹ ª´ ¸ É  ´ ªµ ¤ ¡« 

µ¦Á · ¦ª¤ ¡«  µ

µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´ ¡«  µ

¦³ÂÁ · µ · ¦¦¤¨ » Á · ¦´ µ ° Á ¸Ê¥¦´ Á · nµ¥Á¡ºÉ° ºÊ °°µ µ¦Â¨³°» ¦ r

 

 

Á · » · Ä oÅ Ä · ¦¦¤¨ »





 

 





Á · Â¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á n µÁ · ¨ ¨ » · Á · Â¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á nµÁ · ª´ o ª

 

 

Á · Â¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á n µÁ · ª´ ·Ê ª







®¤µ¥Á® »

¦³ÂÁ · µ · ¦¦¤ ´ ®µÁ · nµ¥ º ® ¸Ê· µ¤´ µÁ nµ µ¦Á · Á · nµ¥ º Á · ¼¥o ¤º µ µ ´ µ¦Á · Á · » · Ä oÅ Ä · ¦¦¤ ´ ®µÁ ·

¦µ¥ µ¦ ¸ÅÉ ¤n Ä n Á · µ¦ ºÊ °°» ¦ rÃ ¥¥´ ¤·Å o µÎ ¦³Á ·



®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ¦ª¤Â¨³ µ¦Á · Á ¡µ³ ¦· ¬ ´ Á È n ª ® ¹É ° µ¦Á · ¸Ê 152



¦·¬´ ´ ¨·ª¡¸ Á°È Á °¦r ¥ ¸É Îµ ´ ¤®µ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · Îµ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸ É ¡§« · µ¥ ¡ « ª´ ³Á ¸¥ ´ ´Ê ¦·¬´ ¹ ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ ¡ « 

o °¤¼¨ ´ªÉ Å ¦· ¬ ´ ´ ¨·ª¡¸ Á°È Á °¦r ¥¸É Îµ ´ ¤®µ v ¦· ¬ ´ w Á È ¦· ¬ ´ ¤®µ Îµ ´ ¹É ´ ´Ê ¹Ê Ä ¦³Á «Å ¥Â¨³¤¸ ¸É°¥¼ n µ¤ ¸ÉÅ o ³Á ¸¥ ´ ¸Ê  °µ µ¦°¸ r ª°Á °¦r ´Ê ª·£µª ¸¦´ · ª·£µª ¸¦´ · Â ª °¤¡¨ Á » ´ ¦ ¦» Á ¡¤®µ ¦ ¦· ¬ ´ Á È ¦· ¬ ´ ³Á ¸¥ Ä ¨µ ®¨´ ¦´¡¥rÂ®n ¦³Á «Å ¥ Á¡ºÉ°ª´ » ¦³ rÄ µ¦¦µ¥ µ o°¤¼¨ ¹ ¦ª¤Á¦¸ ¥ ¦· ¬ ´ Â¨³ ¦· ¬ ´ ¥n°¥ªnµ  ¨»n¤ ¦· ¬ ´  ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ÎµÁ · »¦ · ®¨´ Á ¸É¥ª ´ »¦ · µ¦ oµ pµ · Ã ¦Á¨¸¥¤Á®¨ª  Â¨³ n ÎÊµ¤´ Â p Â¨³Á ¤¸£ ´ r nµ Ç ¦· ¬ ´ ´ ¨·ª¡¸ Á°È Á °¦r¥ ¸É Îµ ´ ¤®µ Á · µ µ¦ ª ¦ª¤ ´ ° ¦· ¬ ´ · · °¦r °Á¦ ´ É Îµ ´ ¤®µ 3,&1,& Â¨³ ¦· ¬´ Áª· ¨ r Â p ¦³Á «Å ¥ Îµ ´  Á¤ºÉ ° ª´ ¸É ¡§« · µ¥ ¡ « µ¤ ¡¦³¦µ ´ ´ · ¦· ¬ ´ ¤®µ Îµ ´ ¡ «  Ä µ¦ ª ¦ª¤ · µ¦ ¦· ¬ ´ ³¦´ Ã° ¹É ¦´¡¥r· ® ¸Ê · · ® oµ ¸É »¦ · Â¨³ ªµ¤¦´ · ° ´Ê ®¤ ° ´Ê 3,&1,& Â¨³ :* ¦ª¤ ´Ê ¸ ¢o° ¦o° Â¨³£µ¦³ ¼ ¡´ Ã ¥ ¸É  Â¨³ :* ®¤ £µ¡ µ µ¦Á È · · » ¨ ´Ê Â n ª ´ ¸É ¡§« · µ¥ ¡ « ´ ´Ê o°¤¼¨ Ä µ¦Á · ¸É ¨nµª ¹ ¦· ¬ ´ ®¤µ¥ ªµ¤¦ª¤ ¹ 3,&1,& Â¨³ :* µ¦Á · ¦ª¤Â¨³ µ¦Á · Á ¡µ³ ¦· ¬ ´ Å o¦´ ° »¤ ´ · µ ³ ¦¦¤ µ¦ ¦· ¬ ´ Á¤ºÉ°ª´ ¸É ¤¸ µ ¤ ¡ «



Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ ¸ÉµÎ ´ ¹É Ä oÄ µ¦ ´ Îµ µ¦Á · ¦ª¤Â¨³ µ¦Á · Á ¡µ³ ¦· ¬ ´ ¤¸ ´ n°Å ¸Ê 

Á r µ¦ ´ Îµ µ¦Á · ¥° o ª ° ´ ¸· ¦´¡¥r ® ¸Ê · Â¨³n ª ° ¼ o º°®» o Á È ¨¦ª¤Â n¨³¦µ¥ µ¦ ° ¥° Á®¨º°Ä ´ ¸ ° 3,&1,& Â¨³ :* ª´ ¸É ¡§« · µ¥ ¡ « µ¦Á · ¦ª¤Â¨³ µ¦Á · Á ¡µ³ ¦· ¬´ Å o ´ Îµ ¹Ê µ¤®¨´ µ¦ ´ ¸ ¸É ¦´ ¦° ´É ª Å £µ¥Ä o ¡¦³¦µ ´ ´ · µ¦ ´ ¸ ¡ « ¹É ®¤µ¥ ¹ ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¸É ° ° £µ¥Ä o ¡¦³¦µ ´ ´ · ª· µ ¸ ¡ ´ ¸ ¡ « Â¨³ o° Îµ ® ° ³ ¦¦¤ µ¦ Îµ ´ ®¨´ ¦´ ¡ ¥rÂ ¨³ ¨µ ®¨´ ¦´¡¥rªnµ oª¥ µ¦ ´ ÎµÂ¨³ ÎµÁ °¦µ¥ µ µ µ¦Á · £µ¥Ä o¡¦³¦µ ´ ´ ·®¨´ ¦´¡¥rÂ¨³ ¨µ ®¨´ ¦´¡¥r µ¦Á · ¦ª¤Â¨³ µ¦Á · Á ¡µ³ ¦· ¬ ´ Å o ´ Îµ ¹Ê Ã ¥Ä oÁ r¦ µ µ » Á · ¤ Ä µ¦ª´ ¤¼ ¨ n µ ° ° r ¦³ ° ° µ¦Á · 

153

¦·¬´ ´ ¨·ª¡¸ Á°È Á °¦r ¥ ¸É Îµ ´ ¤®µ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · Îµ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸ É ¡§« · µ¥ ¡ « ª´ ³Á ¸¥ ´ ´Ê ¦·¬´ ¹ ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ ¡ «

Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸  n° 

Á r µ¦ ´ Îµ µ¦Á · µ¦ ´ Îµ µ¦Á · Ä®o° ¨o° ´ ®¨´ µ¦ ´ ¸ ¸É¦´ ¦° ´ªÉ Å Ä ¦³Á «Å ¥ Îµ® Ä®oÄ o ¦³¤µ µ¦ µ ´ ¸ ¸ÉµÎ ´ Â¨³ µ¦Ä o »¨¥¡· · ° ¼ o ¦· ®µ¦ ¹É ´ Îµ ¹Ê µ¤ ¦³ ª µ¦Ä µ¦ Îµ Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ ° ¨»n¤ · µ¦Å º° · ´ · Â¨³ o° Á · Á ¥Á¦ºÉ ° µ¦Ä o »¨¥¡· · ° ¼ o ¦· ®µ¦ ®¦º ° ªµ¤ ´ o° ®¦º ° Á ¸É¥ª ´ o°¤¤ · µ Â¨³ ¦³¤µ µ¦ ¸É¤¸ ¥´ Îµ ´ n° µ¦Á · ¦ª¤Ä ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · o° ¸É  µ¦Á · ¦ª¤Â¨³ µ¦Á · Á ¡µ³ ¦· ¬ ´ ´ £µ¬µ°´ §¬ ´ Îµ ¹Ê µ µ¦Á · µ¤ ®¤µ¥ ¸É Á È £µ¬µÅ ¥ Ä ¦ ¸ ¸É¤¸Á ºÊ ° ªµ¤ ´ Â¥o ´ ®¦º °¤¸ µ¦ ¸ ªµ¤Ä ° £µ¬µÂ n µ ´ Ä®oÄ o µ¦Á · µ¤ ®¤µ¥ ´ £µ¬µÅ ¥Á È ®¨´



¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · Ä®¤n Â¨³¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¸¤É ¸ µ¦ ¦´ ¦»



¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¸É¤¸ µ¦ ¦´ ¦» ¸É¤¸ ¨ ´ ´ Ä o ª´ ¸É ¤ ¦µ ¤ ¡ « Â¨³Á ¸É¥ª o° ´ ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¤¸ ´ ¸Ê ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É ¦´ ¦» ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  ¦´ ¦»  ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  ¦´ ¦»  ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É ¦´ ¦» ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É ¦´ ¦» ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É ¦´ ¦» ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É ¦´ ¦» ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É ¦´ ¦» ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É ¦´ ¦» ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  ¦´ ¦»  ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  ¦´ ¦»  ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  ¦´ ¦»  ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  ¦´ ¦» 

154

Á¦ºÉ ° µ¦ ÎµÁ ° µ¦Á · Á¦ºÉ ° ¦³ÂÁ · Á¦ºÉ ° £µ¬¸Á · Å o Á¦ºÉ ° ´ µÁ nµ Á¦ºÉ ° ¦µ¥Å o Á¦ºÉ ° ¨ ¦³Ã¥ r ° ¡ ´ µ Á¦ºÉ ° ¨ ¦³ µ µ¦Á ¨¸É¥ Â ¨ ° °´ ¦µ Â¨ Á ¨¸É¥ Á · ¦µ nµ ¦³Á « Á¦ºÉ ° µ¦Á · Á ¥ o°¤¼¨Á ¸É¥ª ´ » ¨®¦º ° · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ Á¦ºÉ ° Á · ¨ » Ä ¦· ¬ ´ ¦n ª¤ Á¦ºÉ ° nª Å oÁ¸ ¥Ä µ¦¦n ª¤ oµ Á¦ºÉ ° µ¦Á · ¦³®ªnµ µ¨ Á¦ºÉ ° µ¦ o°¥ nµ ° · ¦´¡¥r Á¦ºÉ ° · ¦´¡¥rÅ¤n¤¸ ª´



Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ n°



¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · Ä®¤n Â¨³¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¸¤É ¸ µ¦ ¦´ ¦» n°



¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¸É¤¸ µ¦ ¦´ ¦» ¸É¤¸ ¨ ´ ´ Ä o ª´ ¸É ¤ ¦µ ¤ ¡ « Â¨³Á ¸É¥ª o° ´ ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¤¸ ´ ¸Ê n°

¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É  ¦´ ¦» ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É  ¦´ ¦» ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É  ¦´ ¦» ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É  ¦´ ¦» µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É 

µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É  µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É  µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É 

µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É  µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É  µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É  µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É  µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É  µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É 

Á¦ºÉ ° µ¦ nµ¥Ã ¥Ä o®» o Á È Á r Á¦ºÉ ° µ¦¦ª¤ »¦ · Á¦ºÉ ° · ¦´¡¥rÅ¤n®¤» Áª¸¥ ¸É º°ÅªoÁ¡ºÉ° µ¥Â¨³ µ¦ ÎµÁ · µ ¸É¥ Á¨· Á¦ºÉ ° nª µ ÎµÁ · µ Á¦ºÉ ° µ¦Á ¨¸É¥ Â ¨ Ä ® ¸Ê · ¸ÉÁ · ¹Ê µ µ¦ ¦ºÊ ° ° µ¦ ¼¦ ³Â¨³® ¸Ê· ¸É¤¸¨ ´ ¬ ³ ¨oµ¥ ¨¹ ´ Á¦ºÉ ° µ¦ ¦³Á¤· ªnµ o° ¨ ¦³ ° oª¥´ µÁ nµ ®¦º °Å¤n Á¦ºÉ ° · ·Ä nª Å oÁ¸ ¥ µ ° » µ¦¦ºÊ ° ° µ¦ ¼¦ ³ Â¨³ µ¦ ¦´ ¦» £µ¡Âª ¨o°¤ Á¦ºÉ ° µ¦ ¦´ ¦» ¥o° ®¨´ £µ¥Ä o¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  Á¦ºÉ ° µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · Ä £µ¡ Á«¦¬ · ¸É¤¸Á · Á¢o °¦» Â¦ Á¦ºÉ ° µ¦Á · ¦³®ªnµ µ¨Â¨³ µ¦ o°¥ nµ Á¦ºÉ ° o° ¨ ´¤ µ ¦· µ¦ Á¦ºÉ ° Ã ¦Â ¦¤· ·¡·Á«¬Â n¨¼ oµ Á¦ºÉ ° µ¦ nµ¥· ¦´¡¥r ¸ÉÅ¤nÄ nÁ · Ä®oÁ oµ ° Á¦ºÉ ° µ¦Ã° · ¦´¡¥r µ ¨¼ oµ Á¦ºÉ ° ·É ¼ Ä ´ µÁ nµ ÎµÁ · µ Á¦ºÉ ° µ¦ ¦³Á¤· Á ºÊ°®µ ° ¦µ¥ µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª ´ ¦¼ Â ° ®¤µ¥ µ¤´ µÁ nµ Á¦ºÉ ° µ¦Á · Á ¥ o°¤¼¨ ° o° ¨ ´¤ µ ¦· µ¦ Á¦ºÉ ° · ¦´¡¥rÅ¤n¤¸ ª´  o » ÁªÈ Å r 

155

Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ n°



¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · Ä®¤n Â¨³¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¸¤É ¸ µ¦ ¦´ ¦» n°



¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¸É¤¸ µ¦ ¦´ ¦» ¸É¤¸ ¨ ´ ´ Ä o ª´ ¸É ¤ ¦µ ¤ ¡ « Â¨³Á ¸É¥ª o° ´ ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¤¸ ´ ¸Ê n°

¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É ¦´ ¦» ¤¸ µ¦° · µ¥Ä®o ´ Á Á ¸É¥ª ´ µ¦Â ¨ £µ¡ ° Á ¦ºÉ ° ¤º° µ µ¦Á · ¸É µ¦ ´ · Ä Á È ° ¼ o º ° ¦µµ¦ ³Å¤n¤¸ ¨ ¦³ ´ µ¦ ´ ¦³Á£ ° Á ¦ºÉ ° ¤º ° µ µ¦Á · Ä nª ¸ÉÁ È ® ¸Ê· ° µ ¸Ê¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  ¥´ Å o° · µ¥n ª ¦³ ° ° n ª ° Á oµ ° ªnµ · µ¦°µ Â ¦µ¥¨³Á°¸¥ µ¦ª·Á ¦µ³®r µÎ Å¦ µ » Á È Á¦È Â n¨³¦µ¥ µ¦Ä Â µ¦ Á ¨¸É ¥ Â ¨ n ª ° Á oµ ° ®¦º °Ä ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · °¥nµ Ä °¥nµ ® ¹É Å o µ¦ ¦´ ¦» ¤µ ¦ µ ´ ¨nµªÅ¤nn ¨ ¦³ n° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É ¦´ ¦» Å o¤¸ µ¦° · µ¥Ä®o ´ Á ¹Ê ªnµ nµÄ o nµ¥ ¸É n°Ä®oÁ · µ¦¦´ ¦¼ o · ¦´¡¥rÄ Â µ ³ µ¦Á · Á nµ ´Ê ¹ µ¤µ¦ ´ ¦³Á£ Á È · ¦¦¤¨ » µ¦ ¦´ ¦» ¤µ ¦ µ ´ ¨nµªÅ¤nn ¨ ¦³ n° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É ¦´ ¦» Å o¤¸ µ¦ ¦´ ¦» Á¡·É¤Á ·¤ o°¥ Áªo ° ®¨´ µ¦ ¸É¤¸°¥¼n µÎ ®¦´ µ¦ª´ ¤¼¨ nµ ° · ¦´ ¡¥r£µ¬¸ Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸ ®¦º °® ¸Ê · £µ¬¸ Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸ ¸ÉÁ · ¹Ê µ °´ ®µ¦· ¤ ¦´¡¥rÁ¡ºÉ° µ¦¨ » ¹É ª´ ¤¼¨ nµ oª¥¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  ´ ¸ÉÄ o°¥¼Än ´ » ´ Îµ® Ä®o · µ¦ª´ nµ£µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸ ¸ÉÁ ¸É ¥ª o° ´ · ¦´¡¥rÃ ¥ ¹Ê ´ µ¦ µ µ¦ r ° · µ¦Á ¸É¥ª ´ ¤¼¨ nµ ¸É µ ªnµ ³Å o¦´ º µ ¤¼¨ nµ µ¤ ´ ¸ ° · ¦´¡¥r µ µ¦Ä o®¦º ° µ µ¦ µ¥ µ¦ ¦´ ¦» ¤µ ¦ µ ´ ¸Ê Å o¤¸ µ¦Á¡·É¤Á ·¤Á ¸É¥ª ´ o°¤¤ · µ ªnµ ¦µ µ µ¤ ´ ¸ ° °´ ®µ¦· ¤ ¦´¡¥r Á¡ºÉ ° µ¦¨ » ª´ ¤¼ ¨ n µ Ã ¥Ä o¤¼ ¨ n µ ¥» · ¦¦¤ µ ªnµ ³Å o¦´ º µ µ¦ µ¥ ° µ ¸Ê Å o¤¸ µ¦¦ª¤ µ¦ ¸ ªµ¤ ´ ¸É  Á¦ºÉ ° £µ¬¸Á · Å o  µ¦Å o¦´ ¦³Ã¥ r µ · ¦´¡¥r ¸ÉÅ¤nÅ o · nµÁºÉ °¤¦µ µ ¸É ¸¦µ µÄ®¤n Á È nª ° ¤µ ¦ µ ´ ¸É ´ ¦´ ¦» µ¦ ¦´ ¦» ¤µ ¦ µ ´ ¨nµªÅ¤nn ¨ ¦³ ´ µ¦Á · ° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É ¦´ ¦» Å o¤¸ µ¦ ´ Â ª µ · ´ ·µÎ ®¦´ µ¦Á nµ ¸É · ¹É ¤¸°µ¥» µ¦Ä o µ Å¤n µÎ ´ Ä®oÁ È ´ µÁ nµ ÎµÁ · µ ¤µ ¦ µ Å o¤¸ µ¦Â oÅ Ä®o ´ Á ¹Ê Á ¸É¥ª ´ µ¦Á nµ ¸É · Â¨³°µ µ¦Ã ¥ ³ o° ¤¸ µ¦¡· µ¦ µÂ¥ µ ´ ªnµ ª¦ ´ ¦³Á£ Á È ´ µÁ n µ µ¦Á · ®¦º °´ µÁ n µ ÎµÁ · µ Ã ¥Ä o ®¨´ µ¦ ´ªÉ Å ¸É ¨nµªÄ ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É µ¦ ¦´ ¦» ¤µ ¦ µ ´ ¨nµªÅ¤nn ¨ ¦³ n° ¨»n¤ ¦· ¬ ´

156



Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ n°



¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · Ä®¤n Â¨³¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¸¤É ¸ µ¦ ¦´ ¦» n°



¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¸É¤¸ µ¦ ¦´ ¦» ¸É¤¸ ¨ ´ ´ Ä o ª´ ¸É ¤ ¦µ ¤ ¡ « Â¨³Á ¸É¥ª o° ´ ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¤¸ ´ ¸Ê n°

¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É ¦´ ¦» Å o ´ £µ ª ° ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ° ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É °° µ¦ ¦´ ¦» ¤µ ¦ µ ´ ¨nµªÅ¤nn ¨ ¦³ ´ µ¦Á · ° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É ¦´ ¦» Å o¤¸ µ¦ ´ o° ªµ¤Ä n ª ° µ¦ · ´ ·Ä nª Á ¨¸É¥ Â ¨ ° ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  ¸ÉÄ o°¥¼Än ´ » ´ °° µ¦ ¦´ ¦» ¤µ ¦ µ ´ ¨nµªÅ¤nn ¨ ¦³ ´ µ¦Á · ° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É ¦´ ¦» Å o¤¸ µ¦° · µ¥Ä®o ´ Á Á ¸É¥ª ´ µ¦ ´ ¹ ´ ¸ ¨³¤ ° ¨ n µ µ °´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É ¥ ¦° µ¦ ´ ´ ¸ ¸É Á ¸É ¥ ª ´ µ¦ Îµ ® n µ ¥®¦º ° µ¦ Îµ ® n µ ¥ µ n ª ° ® n ª¥ µ Ä nµ ¦³Á « ª· ¸ µ¦ µ ´ ¸ ´ ¨nµª o° Ä oª· ¸ µ¦ ¦´ Å oµ ® oµ ¹É ¤¸ ¨ ´ ´ Ä oÎµ®¦´ ¦° ¦³¥³Áª¨µ ¸É¤¸ª ´ Á¦·É ¤Ä ®¦º °®¨´ ª´ ¸É ¤ ¦µ ¤ ¡ « Á È o Å µ¦ ¦´ ¦» ¤µ ¦ µ ´ ¨nµª Å¤nn ¨ ¦³ ´ µ¦Á · ° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É ¦´ ¦» Å o¤¸ µ¦¥ Á¨· µ¦Á · Á ¥ o°¤¼¨Îµ®¦´ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ¦´ µ¨Ã ¥¥ Á¨· µ¦Á · Á ¥ o°¤¼¨Á ¸É ¥ª ´ ¦µ¥¨³Á°¸ ¥ Îµ®¦´ ¦µ¥ µ¦ ´Ê ®¤ ¸É Á · ¹Ê ´ ¦´ µ¨Â¨³ ® nª¥ µ °ºÉ Ç ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ° µ ¸ÊÅ o¤¸ µ¦ Îµ® Îµ · ¥µ¤ ° · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ¦´ µ¨Ä®o nµ¥Â¨³ ´ Á ¹Ê µ¦ ¦´ ¦» ¤µ ¦ µ ´ ¨nµªÅ¤nn ¨ ¦³ ´ µ¦Á · ° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É ¦´ ¦» Å o¤¸ µ¦° · µ¥Ä®o ´ Á ¹Ê Îµ®¦´ µ¦Á ¨¸É ¥ Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ µ ª· ¸nª Å oÁ¸ ¥¤µÁ È ª· ¸¦µ µ » Ä µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ µÎ ® Ä®o¤¸ µ¦ ¦´ ¦» Ã ¥ª· ¸¥°o ®¨´ Ä Á¦ºÉ ° ¸Ê ¦ ¸ ¸É · µ¦¼ Á¸ ¥°· · ¡¨°¥nµ ¤¸ ¥´ Îµ ´ n ª Å oÁ¸ ¥Ä ¦· ¬ ´ ´ ¨nµª ¸É Á®¨º °°¥¼n °o ª´ ¤¼¨ nµ oª¥ª· ¸¥» · ¦¦¤ µ¦ ¦´ ¦» Á¦ºÉ ° ¸Ê °o Ä oª· ¸ ¦´ Å oµ ® oµ ¹É ¤¸ ¨ ´ ´ Ä oÎ µ ®¦´ ¦° ¦³¥³Áª¨µ ´ ¸ ¸É ¤¸ ª ´ Á¦·É ¤Ä ®¦º ° ®¨´ ª´ ¸É ¤ ¦µ ¤ ¡ « Á È o Å µ¦ ¦´ ¦» ¤µ ¦ µ ´ ¨nµªÅ¤nn ¨ ¦³ n° ¨»n¤ ¦· ¬ ´



157

Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ n°



¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · Ä®¤n Â¨³¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¸¤É ¸ µ¦ ¦´ ¦» n°



¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¸É¤¸ µ¦ ¦´ ¦» ¸É¤¸ ¨ ´ ´ Ä o ª´ ¸É ¤ ¦µ ¤ ¡ « Â¨³Á ¸É¥ª o° ´ ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¤¸ ´ ¸Ê n°

¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É ¦´ ¦» Å o¤¸ µ¦° · µ¥Ä®o ´ Á ¹Ê Îµ®¦´ µ¦Á ¨¸É¥ Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ µ ª· ¸nª Å oÁ¸ ¥¤µÁ È ª· ¸¦µ µ » Ä µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ µÎ ® Ä®o¤¸ µ¦ ¦´ ¦» Ã ¥ ª· ¸¥°o ®¨´ Ä Á¦ºÉ ° ¸Ê ¦ ¸ ¸É · µ¦¼ Á¸ ¥ µ¦ ª »¤¦n ª¤Å oÁ¸ ¥Ä ¦· ¬ ´ ´ ¨nµª ¸É Á®¨º°°¥¼n °o ª´ oª¥ ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ µ¦ ¦´ ¦» Á¦ºÉ ° ¸Ê °o Ä oª · ¸ ¦´ Å oµ ® oµ ¹É ¤¸ ¨ ´ ´ Ä oµÎ ®¦´ ¦° ¦³¥³Áª¨µ ´ ¸ ¸É¤¸ª ´ Á¦·É ¤Ä ®¦º °®¨´ ª´ ¸É ¤ ¦µ ¤ ¡ « Á È o Å µ¦ ¦´ ¦» ¤µ ¦ µ ´ ¨n µªÅ¤n n ¨ ¦³ n° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É ¦´ ¦» Å o¤¸ µ¦Á o ®¨´ µ¦ ° µ¦Á · Á ¥ ¸É¤¸°¥¼Än ´ » ´ Îµ®¦´ Á® » µ¦ rÂ¨³¦µ¥ µ¦ ¸É ¤¸µ¦³Îµ ´ Ã ¥¤¸ µ¦Á¡·É¤Á ·¤ o° Îµ® Á ¸É¥ª ´ µ¦Á · Á ¥ o°¤¼¨Ä®o ¦° ¨»¤ µ¦Á · Á ¥Á ¸É ¥ ª ´ µ¦Á ¨¸É ¥ Â ¨ ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ oµ ®µ ¤¸ µ¦³Îµ ´  Â¨³ o° ¤¸ µ¦ ¦´ o° ¤¼¨ ¸É Á ¸É¥ª o° Ä®oÁ È ´ » ´ µ o°¤¼¨¨nµ» ° ¦µ¥ µ ¦³ Îµ ¸ µ¦ ¦´ ¦» ¤µ ¦ µ ´ ¨nµªÅ¤nn ¨ ¦³ n° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É ¦´ ¦» Å o¤¸ µ¦° · µ¥ µ¦ ´ nª nµ ªµ¤ · ¥¤Ä®o® nª¥· ¦´¡¥r ¸É n°Ä®oÁ · Á · ³ o° Å¤nÁ · ªnµn ª µ ÎµÁ · µ n° µ¦¦ª¤n ª µ µ¤ ¸ÉÅ o¦³ »ÅªoÄ ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É  Á¦ºÉ ° n ª µ ÎµÁ · µ µ¦ ¦´ ¦» ¤µ ¦ µ ´ ¨nµªÅ¤nn ¨ ¦³ n° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É ¦´ ¦» Å o¤¸ µ¦° · µ¥Ä®o ´ Á ¹Ê Á ¸É¥ª ´ · ¦´¡¥rÅ¤n¤¸ ª´ ¸É µ¤µ¦ Â n Â¥ Å o ¸ÉÅ o µ µ¦¦ª¤ » ¦ · Ã ¥· ¦´¡¥rÅ¤n¤¸ ª´ o° ¦´ ¦¼ oÂ¥ nµ ®µ µ nµ ªµ¤ · ¥¤ · ¦´ ¡¥rÅ¤n¤¸ ª´ ¸É nµ ´ °µ ¦´ ¦¼ o ¦ª¤ ´ Á È · ¦´¡¥r® n ª¥Á ¸ ¥ª ´ oµ¤¸ °µ¥» µ¦Ä®o ¦³Ã¥ rÁ · Á«¦¬ · ¸ÉÄ ¨oÁ ¸¥ ´ µ¦ ¦´ ¦» ¤µ ¦ µ ´ ¨nµªÅ¤nn ¨ ¦³ n° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É ¦´ ¦» Å o ¥µ¥ ° Á ¦° ¨»¤ µ¦ ´ ¦³Á£ Â¨³ ª· ¸ µ¦ ´ ¹ ´ ¸ ° ¦µ¥ µ¦ nµ¥Ã ¥Ä o®» o Á È Á r ¸É µÎ ¦³ oª¥Á · Â¨³ µ¦ nµ¥Ã ¥Ä o®»o Á È Á r ¸É Îµ¦³ oª¥ ¦µµ¦ » Ä ¨»n¤ · µ¦ µ¦ ¦´ ¦» ¤µ ¦ µ ´ ¨nµªÅ¤nn ¨ ¦³ n° ¨»n¤ ¦· ¬ ´

158



Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ n°



¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · Ä®¤n Â¨³¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¸¤É ¸ µ¦ ¦´ ¦» n°



¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¸É¤¸ µ¦ ¦´ ¦» ¸É¤¸ ¨ ´ ´ Ä o ª´ ¸É ¤ ¦µ ¤ ¡ « Â¨³Á ¸É¥ª o° ´ ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¤¸ ´ ¸Ê n°

¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É ¦´ ¦» Å oÂ oÅ µ¦ª´ ¤¼¨ nµ ° n ª Å oÁ¸ ¥ ¸É Å¤n¤¸ °Îµ µ ª »¤ Ä®o µ Á¨º° Ä µ¦ª´ ¤¼¨ nµ ° n ª Å oÁ¸ ¥ ¸ÉÅ¤n¤¸°µÎ µ ª »¤Ã ¥ª´ µ ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ®¦º °¤¼¨ nµ ° · ¦´¡¥r» · ° ¼ o ¼ ºÊ ° ³ ÎµÅ o È n°Á¤ºÉ° ¦µµ¦ ´Ê Â ¹ n ª Å oÁ¸ ¥Ä ªµ¤Á È Á oµ ° ´ » ´ Â¨³ ÎµÄ®o ¼ o º°¤¸· · Å o¦´ n ª Â n Ä · ¦´¡¥r» · ° · µ¦ µ¤´ n ª ¸É¨ » Ä ¦ ¸ ¸É¤¸ µ¦ Îµ¦³ ´ ¸ Îµ®¦´ ° r ¦³ ° °ºÉ ° n ª Å oÁ¸ ¥ ¸ÉÅ¤n¤¸°µÎ µ ª »¤Ä®oª ´ ¤¼¨ nµ oª¥¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ Áªo Â n ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ³ Îµ® Ä®oÄ oÁ r°ºÉ Ä µ¦ª´ ¤¼¨ nµ Â ª µ ° ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸Ê ³ Îµ¤µÄ o ´ ¦µ¥ µ¦ nµ¥Ã ¥Ä o®» o Á È Á r Ê ´ ®¤ ¹É Á È n ª ® ¹É ° µ¦¦ª¤ »¦ · ¦ª¤ ¹ µ¦ n µ ¥ n µ ° Â Ã ¥Ä o®»o Á È Á r µ¦ ¦´ ¦» ¤µ ¦ µ ´ ¨n µ ªÅ¤n n ¨ ¦³ ´ µ¦Á · ° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É ¦´ ¦» Å o¤¸ µ¦ Îµ® µ¦Á · Á ¥ o° ¤¼¨ Îµ ®¦´ · ¦´¡¥r ¸É º°ÅªoÁ¡ºÉ° µ¥Â¨³ µ¦ ÎµÁ · µ ¸É¥ Á¨· µ¦Á · Á ¥ o°¤¼¨Ã ¥¤µ ¦ µ ´ °ºÉ ¤· °o Îµ¤µ · ´ ·Ä o ¥ Áªo ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¤¸ µ¦ Îµ® Ä®oÁ · Á ¥ µ¦ ¦´ ¦» ¤µ ¦ µ ´ ¨nµªÅ¤nn ¨ ¦³ ´ µ¦Á · ° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É ¦´ ¦» ¤¸ µ¦° · µ¥Ä®o ´ Á ¹Ê ªnµ · µ¦ ³Á · Á ¥ µ¦ ª´ ¤¼¨ nµ ° · ¦´¡¥r ° Â n¨³nª µ Á¤ºÉ°¤¸ µ¦¦µ¥ µ µ¦ª´ ¤¼¨ nµ ´Ê Ä®o ¤¼ o ¸°µÎ µ ´ · Ä ¼ » oµ µ¦ ÎµÁ · µ ¼ o ¦· ®µ¦°¥¼Än ¦³®ªnµ µ¦ ¦³Á¤· ¨ ¦³ µ µ¦ · ´ · µ¤¤µ ¦ µ ´ ¸Ê µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É  Îµ® ª· ¸ · ´ · µ ´ ¸µÎ ®¦´ ® ¸Ê · ¸ÉÁ · ¹Ê µ µ¦¦ºÊ ° ° µ¦ ¼¦ ³ Â¨³® ¸Ê · ¸É¤¸¨ ´ ¬ ³ ¨oµ¥ ¨¹ ´ ¸ÉÁ È ¨ µ µ¦Á ¨¸É¥ Â ¨ Ä ¦³¤µ µ¦ ¦³¥³Áª¨µ ®¦º ° Îµ ª ° ¦´¡¥µ ¦ ¸É ¤¸ ¦³Ã¥ rÁ · Á«¦¬ · ¹É Îµ¤µ n µ¥ Îµ¦³£µ¦³ ¼ ¡´ ®¦º ° µ¦ Á ¨¸É¥ Â ¨ °´ ¦µ · ¨ µ¦ ¸ ªµ¤ ¸ÊÅ¤n¤¸ ¨ ¦³ n° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É  Îµ® Ä®o¤¸ µ¦¡· µ¦ µªnµ o° ¨ Á È ®¦º ° ¦³ ° oª¥ ´ µÁ nµ®¦º °Å¤nÃ ¥°oµ °· µ Á ºÊ °®µ ° o° ¨ µ¦ ¸ ªµ¤ ¸Ê µÎ ® Ä®o ¦³Á¤· ªnµ o° ¨ Á oµÁ ºÉ ° Å n°Å ¸Ê®¦º °Å¤n  µ¦ · ´ · µ¤ o° ¨ ¹Ê °¥¼ n ´ µ¦Ä o· ¦´¡¥r ¸ÉÁ ¡µ³Á µ³ Â¨³  o° ¨ ´ ¨nµª Á È µ¦Ä®o· ·Ä µ¦Ä o· ¦´¡¥r Ê ´ µ¦ ¸ ªµ¤ ¸ÊÅ¤n¤¸ ¨ ¦³ n° ¨»n¤ ¦· ¬ ´



159

Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ n°



¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · Ä®¤n Â¨³¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¸¤É ¸ µ¦ ¦´ ¦» n°



¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¸É¤¸ µ¦ ¦´ ¦» ¸É¤¸ ¨ ´ ´ Ä o ª´ ¸É ¤ ¦µ ¤ ¡ « Â¨³Á ¸É¥ª o° ´ ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¤¸ ´ ¸Ê n°

µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É  Îµ® ª· ¸ · ´ · µ ´ ¸Ä µ¦Á · ° ¼ö » Îµ®¦´ nª Å oÁ¸ ¥ µ ° » Á¡ºÉ° µ¦¦ºÊ ° ° ¹É · ¦´¡¥r ° ° » ¤¸ µ¦ ´ µ¦Â¥ nµ ®µ Â¨³¤¸ µ¦ Îµ ´ · · ° ¼ö » Ä µ¦Á oµ ¹ · ¦´¡¥r ° ° » µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É  Å¤nÁ ¸É¥ª o° ´ ¨»n¤ ¦· ¬ ´ µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É  Îµ® Â ª µ Ä µ¦ · ´ · µ¤ o° Îµ® ° ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  Á¦ºÉ ° µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · Ä £µ¡Á«¦¬ · ¸É¤¸Á · Á¢o °¦» Â¦ Îµ®¦´ ¦° ¦³¥³Áª¨µ ¹É · µ¦Å o¦³ »Âöªªnµ »¨Á · ¸ÉÄ oÄ µ¦ ÎµÁ · µ ° Á È »¨Á · ° ¦³ Á«¦¬ · ¸É¤¸ £µª³Á · Á¢o °¦» Â¦ Ã ¥ ¸ÉÄ ª n° £µª³Á«¦¬ · Å¤nÅ o¤¸£µª³Á · Á¢o °¦» Â¦ µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦ ¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É  Å¤nÁ ¸É¥ª o° ´ µ¦ ÎµÁ · µ ° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É  Îµ® ªnµ®oµ¤ ¨´ ¦µ¥ µ¦ ¨ µ » µ µ¦ o°¥ nµ ° nµ ªµ¤ ·¥¤ ¸ÉÁ ¥¦´ ¦¼ oÄ ª ¦³®ªnµ µ¨ ª n° µ¦ ¸ ªµ¤ ¸ÊÅ¤n¤¸ ¨ ¦³ n° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É  Á ¸É¥ª o° ´ o° ¨ ´¤ µ ¦· µ¦¦³®ªnµ £µ ¦´ ´ Á° Ä µ¦Ä®o ¦· µ¦µ µ¦ ³Ã ¥ ¸ÉÁ° Å oÁ oµ¦n ª¤Ä µ¦¦oµ µ¦¨ » µ¦ ÎµÁ · µ Â¨³ µ¦ Îµ¦» ¦´ ¬µÃ ¦ ¦oµ ¡ºÊ µ Îµ®¦´ ¦· µ¦µ µ¦ ³ µ¦ ¸ ªµ¤ ´ ¸Ê Å¤nÁ ¸É¥ª o° ´ ¨»n¤ ¦· ¬ ´ µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É  Ä®o µÎ ° · µ¥Á ¸É¥ª ´ ¦ ¸ ¸É µ¥· oµ®¦º °Ä®o ¦· µ¦ ¡¦o°¤ ´ Ä®o· ·¡·Á«¬Â n¨¼ oµ Á n ³Â ®¦º °Å o¦´ · oµÃ ¥Å¤n °o nµ¥ nµ ° Â ªnµÁ È ¦µ¥ µ¦ ¸É¤¸ ®¨µ¥° r ¦³ ° Â¨³·É ° Â ¸ÉÅ o¦´ ®¦º ° oµ ¦´ µ ¨¼ oµ o° ´ n ª Ä®oÂ n¨³° r ¦³ ° ° ¦µ¥ µ¦Ã ¥Ä o¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ µ¦ ¸ ªµ¤ ´ ¸ÊÅ¤nÁ ¸É¥ª o° ´ ¨»n¤ ¦· ¬ ´ µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É  Îµ® Â ª · ´ ·Ä µ¦ ´ ¹ µ¦ nµ¥· ¦´¡¥r ° Á® º ° µ Á · Á È Á · ´ ¨Ä®oÂ n Á oµ ° ¸É · ´ · °¥¼nÄ ¨´ ¬ ³ ¸É Á È Á oµ ° µ¦ ¸ ªµ¤ ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸Ê ¨nµª ¹ µ¦ Îµ® Áª¨µ¦´ ¦¼ oÁ · ´ ¨ oµ nµ¥ µ¦ª´ ¤¼¨ nµÁ · ´ ¨ oµ nµ¥Â¨³ µ¦ ´ ¸µÎ ®¦´ ¨ nµ ¦³®ªnµ ¤¼¨ nµ µ¤ ´ ¸ ° · ¦´¡¥r ¸É nµ¥Ä®oÂ¨³¤¼¨ nµ µ¤ ´ ¸ ° Á · ´ ¨ oµ nµ¥Á¤ºÉ° · µ¦ Îµ¦³Á · ´ ¨ oµ nµ¥ µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸Ê Å¤n¤¸ ¨ ¦³ n° ¨»n¤ ¦· ¬ ´

160



Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ n°



¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · Ä®¤n Â¨³¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¸¤É ¸ µ¦ ¦´ ¦» n°



¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¸É¤¸ µ¦ ¦´ ¦» ¸É¤¸ ¨ ´ ´ Ä o ª´ ¸É ¤ ¦µ ¤ ¡ « Â¨³Á ¸É¥ª o° ´ ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¤¸ ´ ¸Ê n°

µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É  Îµ® ª· ¸ µ¦ ´ ¸µÎ ®¦´ µ¦Ã° ¸É · °µ µ¦Â¨³ °» ¦ r É ¹ · µ¦Å o¦´ Ã° ¤µ µ ¨¼ oµ o° ¨ ¹É °¥¼n£µ¥Ä o ° Á ° µ¦ ¸ ªµ¤ ´ ¸Ê ®¤µ¥ ¹ o° ¨ ¸É µÎ Ä®o · µ¦Å o¦´ ¸É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ r µ ¨¼ oµÁ¡ºÉ° ÎµÄ®o¨¼ oµµ¤µ¦ Á ºÉ°¤ n° ´ Á ¦º ° nµ¥ Å o®¦º °Á¡ºÉ°Ä®o¨¼ oµÁ oµ ¹ · oµ®¦º ° ¦· µ¦Å o°¥nµ n°Á ºÉ ° µ¦ ¸ ªµ¤ ´ ¸Ê ¨nµª ¹ µ¦ª´ ¤¼¨ nµÁ¦·É ¤Â¦ ° · ¦´ ¡ ¥r ¸É ¦´ Ã° Â¨³ µ¦ ´ ¹ ´ ¸ µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸Ê Å¤n ¤¸ ¨ ¦³ n° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  Îµ® ª· ¸ µ¦ · ´ · µ ´ ¸Ä µ¦¦´ ¦¼ o·É ¼ Ä ¸É Ä¼ o ®oÁ nµÄ®oÂ n ¼ o Á nµÎµ®¦´ ´ µÁ nµ ÎµÁ · µ µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸ÊÅ¤n¤¸ ¨ ¦³ n° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  Å o¤¸ µ¦Ä®oÂ ª µ Ä µ¦¡· µ¦ µ´ µ ¸ÉÅ o ´ Îµ ¹Ê µ¤¦¼ Â ° ®¤µ¥Ä®oÁ È ´ µÁ nµ ªnµÃ ¥Á ºÊ°®µÁ È ´ µÁ nµ µ¤¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  Á¦ºÉ ° ´ µÁ nµ ®¦º °Å¤n µ¦¡· µ¦ µ ´ ¨nµª°µ ³ o° ¡· µ¦ µ¦µ¥ µ¦®¨µ¥¦µ¥ µ¦ ¸É¤¸ µ¦Á ºÉ°¤Ã¥ ´ Á¤º° Á È ® ¹É ¦µ¥ µ¦ Â ª µ ´ ¨nµªÅ o¤¸ µ¦Ä®o ª´ °¥nµ ° Á ºÉ° Å ¸É ³ ÎµÄ®oÁ ºÊ °®µ ° ´ µÁ nµÅ¤nÁ oµÁ ºÉ° Å Á È ´ µÁ nµ µ¤¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  µ¦ ´ ¹ ´ ¸ ³ o° ³ o° Á ºÊ °®µµ¦³ ° ´ µ ´ ¨nµª µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸ÊÅ¤n¤¸ ¨ ¦³ n° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  Îµ® Á ¸É¥ª ´ µ¦Á · Á ¥ o°¤¼¨Îµ®¦´ o° ¨ ´¤ µ ¦· µ¦ ¦³®ªnµ £µ ¦´ ´ Á° µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸ÊÅ¤n¤¸ ¨ ¦³ n° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  Îµ® Â ª µ Ä µ¦ · ´ ·µÎ ®¦´ ¦µ¥ nµ¥ ¸ÉÁ · ¹Ê £µ¥Ä · µ¦ Ä µ¦¡´ µÂ¨³ µ¦ ÎµÁ · µ Îµ®¦´ ÁªÈ Å r ¸É · µ¦¤¸ÅªoÁ¡ºÉ° µ¦ µ £µ¥Ä ®¦º °£µ¥ ° Ã ¥Ä®o · µ¦ o° · ´ · µ¤ o° Îµ® Ä ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  Á¦ºÉ ° · ¦´¡¥rÅ¤n¤¸ ª´ µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸ÊÅ¤n¤¸ ¨ ¦³ n° ¨»n¤ ¦· ¬ ´



161

Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ n°



¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · Ä®¤n Â¨³¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¸¤É ¸ µ¦ ¦´ ¦» n°



¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · Ä®¤n Â¨³¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¸É¤¸ µ¦ ¦´ ¦» ¹É ¤¸ ¨ ´ ´ Ä o ª´ ¸É ¤ ¦µ ¤ ¡ « ¹É Á ¸É¥ª o° ´ ¨»n¤ ¦· ¬ ´ Â¨³¥´ Å¤nÅ o µÎ ¤µÄ o n° ª´ º° · ´ · ¨»n ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¸É µ ªnµ ³n ¨ ¦³ °¥nµ ¤¸ µ¦³Îµ ´ n ° ¨»n ¤ ¦· ¬ ´ ¤¸ ´ n°Å ¸Ê ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  ¦´ ¦»  ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  ¦´ ¦»  ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  ¦´ ¦»  ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  ¦´ ¦»  ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  ¦´ ¦»  ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  ¦´ ¦»  ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É  ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É  ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É 

Á¦ºÉ ° µ¦ ÎµÁ ° µ¦Á · Á¦ºÉ ° ¸É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ r Á¦ºÉ ° ¨ ¦³Ã¥ r ° ¡ ´ µ Á¦ºÉ ° µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ Á¦ºÉ ° Á · ¨ » Ä ¦· ¬ ´ ¦n ª¤ Â¨³ µ¦¦n ª¤ oµ Á¦ºÉ ° µ¦Á · ¦³®ªnµ µ¨ Á¦ºÉ ° µ¦Á · ¦ª¤ Á¦ºÉ ° µ¦¦n ª¤ µ¦ µ Á¦ºÉ ° µ¦Á · Á ¥ o°¤¼¨Á ¸É¥ª ´ nª Å oÁ¸ ¥Ä · µ¦°ºÉ ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É  Á¦ºÉ ° µ¦ª´ ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É  Á¦ºÉ ° o° Îµ ´ · ¦´¡¥r µ¤Ã ¦ µ¦ ¦´ ¦» ¨ ¦³Ã¥ r o° Îµ® Á · » ´Ê ÎÉµ Â¨³ ·¤´ ¡´ r ° ¦µ¥ µ¦Á®¨nµ ¸Ê Îµ®¦´ ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  Á¦ºÉ ° ¨ ¦³Ã¥ r ° ¡ ´ µ µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É  Á¦ºÉ ° o » µ¦Á · ® oµ · Ä nª µ¦ ¨· Îµ®¦´ Á®¤º° ·ª ·

¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É ¦´ ¦» µ¦Á ¨¸É¥ Â ¨ ¸ÉµÎ ´ Å oÂ n µ¦Á¡·É¤Á ·¤ o° Îµ® Ä®o · µ¦ ´ ¨»n¤¦µ¥ µ¦ ¸ÉÂ °¥¼Än  ÎµÅ¦ µ » Á È Á¦È °ºÉ  Ã ¥Ä oÁ rªnµ¦µ¥ µ¦ ´Ê µ¤µ¦ ´ ¦³Á£ ¦µ¥ µ¦Ä®¤nÁ oµÅ ÅªoÄ ÎµÅ¦®¦º ° µ » Ä £µ¥®¨´ Å o®¦º °Å¤n ¤µ ¦ µ ¸É ¦´ ¦» ¸Ê Å¤nÅ o ¦³ »ªµn ¦µ¥ µ¦Ä ³Â °¥¼Än ÎµÅ¦ µ » Á È Á¦È °ºÉ

162



Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ n°



¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · Ä®¤n Â¨³¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¸¤É ¸ µ¦ ¦´ ¦» n°



¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · Ä®¤n Â¨³¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¸É¤¸ µ¦ ¦´ ¦» ¹É ¤¸ ¨ ´ ´ Ä o ª´ ¸É ¤ ¦µ ¤ ¡ « ¹É Á ¸É¥ª o° ´ ¨»n¤ ¦· ¬ ´ Â¨³¥´ Å¤nÅ o µÎ ¤µÄ o n° ª´ º° · ´ · n°

¨»n ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¸É µ ªnµ ³n ¨ ¦³ °¥nµ ¤¸ µ¦³Îµ ´ n ° ¨»n ¤ ¦· ¬ ´ ¤¸ ´ n°Å ¸Ê n°

¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É ¦´ ¦» Îµ® Ä®o¦µ¥ µ¦ ·Ê n ª °³Å®¨n °» ¦ rµÎ ¦° ÅªoÄ o µ Â¨³°» ¦ r ¸ÉÄ oÄ µ¦ n°¤ Îµ¦» ¦´ ¦¼ oÁ È ¦µ¥ µ¦ ¸É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ r®µ ¦µ¥ µ¦ ´Ê Á oµ Îµ · ¥µ¤ ° ¸É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ r ®µ Å¤nÁ oµÁ ºÉ° Å ´ ¨nµªÄ®o ´ ¦³Á£ Á È · oµ Á®¨º° ¼ o ¦· ®µ¦°¥¼n Ä ¦³®ªnµ µ¦ ¦³Á¤· ¨ ¦³ µ µ¦ · ´ · µ¤¤µ ¦ µ ´ ¸Ê ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É ¦´ ¦» µ¦Á ¨¸É¥ Â ¨ ¸ÉµÎ ´ Å oÂ n ¨ ÎµÅ¦Â¨³ µ » µ µ¦ ¦³¤µ µ¦ µ¤®¨´ · «µ ¦r ¦³ ´ £´¥ Á ¨¸É¥ ºÉ°Á È  µ¦ª´ ¤¼¨ nµÄ®¤nw Â¨³ o° ¦´ ¦¼ o Ä v ÎµÅ¦ µ » Á È Á¦È  ´ ¸ ¨ ÎµÅ¦Â¨³ µ » µ µ¦ ¦³¤µ µ¦ µ¤®¨´ · «µ ¦r ¦³ ´ £´¥ ³Å¤nµ¤µ¦ ¦´ ¦¼ o µ¤ª· ¸ ° Á ®¦º °¦´ ¦¼ oÄ ÎµÅ¦®¦º ° µ » Å o Â¨³ o » ¦· µ¦Ä ° ¸ ³¦´ ¦¼ oÄ ª ¸É ¤¸ µ¦Á ¨¸É¥ Â ¨ Ã ¦ µ¦ ¨ ¦³Ã¥ r ¸É¥ ´ Å¤nÁ È · · µ ³Å¤nµ¤µ¦ ¦´ ¦¼ o ¨° ¦³¥³Áª¨µ µ¦Ä®o ¦· µ¦Ä ° µ Å o ¼ o ¦· ®µ¦°¥¼Än ¦³®ªnµ µ¦ ¦³Á¤· ¨ ¦³ µ µ¦ · ´ · µ¤¤µ ¦ µ ´ ¸Ê ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É ¦´ ¦» Ä®o °o Îµ® Îµ®¦´ µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É ¦´ ¦» Ä®o °o Îµ® Îµ®¦´ Á · ¨ » Ä ¦· ¬ ´ ¦n ª¤ Â¨³ µ¦¦n ª¤ oµ ¹É o° Ä oª · ¸nª Å oÁ¸ ¥ ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É ¦´ ¦» µ¦Á ¨¸É¥ Â ¨ ¸É Îµ ´ º° Îµ® µ¦Á · Á ¥ o°¤¼¨ Á ¸É¥ª ´ n ª µ ÎµÁ · µ Ã ¥Ä®oÁ · Á ¥ o°¤¼¨ ´ªª´ ¤¼¨ nµ· ¦´¡¥rÂ¨³® ¸Ê · ¦ª¤Îµ®¦´ Á ¡µ³n ª µ ¸É ¦µ¥ µ ®µ Ã ¥ ·¤¸ µ¦ ÎµÁ ° o°¤¼¨ Îµ ª Á · ´ ¨nµª n° ¼¤o ¸°µÎ µ ´ · Ä ¼ » oµ µ¦ · ´ · µ¦ Â¨³ oµ¤¸ µ¦Á ¨¸É¥ Â ¨ ¸É¤¸µ¦³µ ´ µ Îµ ª Á · ¸É Å oÁ · Á ¥ÅªoÄ µ¦Á · ¦³ Îµ ¸ ¨nµ» Îµ®¦´ nª µ ¸É¦µ¥ µ ´Ê



163

Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ n°



¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · Ä®¤n Â¨³¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¸¤É ¸ µ¦ ¦´ ¦» n°



¨»n ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¸É µ ªnµ ³n ¨ ¦³ °¥nµ ¤¸ µ¦³Îµ ´ n ° ¨»n ¤ ¦· ¬ ´ ¤¸ ´ n°Å ¸Ê n°

¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É  Å o¤¸ µ¦ Îµ® Îµ ·¥µ¤ ° Îµªnµ v ª »¤w ¹É ¼ Îµ¤µÄ o Â ®¨´ µ¦ ° µ¦ ª » ¤ Â¨³ µ¦ ´ Îµ µ¦Á · ¦ª¤£µ¥Ä o¤ µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  µ¦Á · ¦ª¤Â¨³ µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ ¤µ ¦ µ ¸Ê Å o µÎ ® ªnµÁ¤ºÉ°Ä · µ¦ ª¦ ´ Îµ µ¦Á · ¦ª¤ Ä®o ·¥µ¤®¨´ µ¦ ° µ¦ ª »¤ ° · µ¥®¨´ µ¦ ° µ¦ Îµ®¨´ µ¦ ° µ¦ ª »¤Å Ä o ¦ª¤ ¹ ° · µ¥ ¹ o° Îµ® Ä µ¦ ´ Îµ µ¦Á · ¦ª¤ ®¨´ µ¦Îµ ´ ° ¤µ ¦ µ ¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ Ä®¤n Ê ¸ º°®µ ¤¸°µÎ µ ª »¤ ³ o° ¤¸ µ¦ ´ Îµ µ¦Á · ¦ª¤Á ¡µ³Ä ¦ ¸ ¸É ¨¼ o » Å oÂ Ä®oÁ®È ¹ °Îµ µ µ¦ ª » ¤ ¸É Á® º ° ªnµ ¼ o ¼ ¨ » ¼¨o » Å o¦´ ¨ ° Â ¸É ´ Â ¦ µ µ¦ ¸É ¤¸ n ª Á ¸É ¥ ª o° Ä ¼ o ¼ ¨ » Â¨³¤¸ ªµ¤µ¤µ¦ Ä µ¦Ä o° Îµ µ Ä ¼ o ¼ ¨ » ¹É n ¨ ¦³ n ° ¨ ° Â ¸É · µ¦ ³Å o¦´ ¤µ ¦ µ ´ ¨nµªÅ¤nn ¨ ¦³ ´ µ¦Á · ° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É  Å o µÎ ® Îµ · ¥µ¤ ° ´ µ¦n ª¤ µ¦ µ ªnµÁ È ´ µ ¸É ¼¦o n ª¤ » ´Ê Â n° ¦µ¥ ¹Ê Å ¨ ³ ª »¤¦n ª¤Ä · ¦¦¤ ¸É ´ ´Ê ¹Ê µ¦ ´ · Ä Ä · ¦¦¤ ¸É Á ¸É¥ª o° o° Å o¦´ ªµ¤Á®È ° Ã ¥ ¼ o ª »¤¦n ª¤°¥nµ Á È Á° ´ r ¹ ³ º°ªnµÁ È Å µ¤ o° Îµ® ° Îµ · ¥µ¤ªnµ µ¦ ª »¤¦n ª¤ µ¦¦n ª¤ µ¦ µ µ¤µ¦ °¥¼nÄ ¦¼ Â ° µ¦ ÎµÁ · µ ¦n ª¤ ´ ®¦º ° µ¦¦n ª ¤ oµ µ¦ ´ ¦³Á£ ¹Ê °¥¼n ´ ·É ¸É Â °° ¤µ ¹É ´¤ ¡´ r ´ o° ¨ ¸É ´ Îµ ¹Ê ®µ Ä o° Îµ ® ¼ o¦n ª ¤ » Å o¦´ Á¡¸ ¥ · ¦´ ¡ ¥r» · µ¦¦n ª ¤ µ ´ ¨n µ ª º ° Á È µ¦¦n ª ¤ oµ n ª µ¦ ÎµÁ · µ ¦n ª¤ ´ ³¤¸· · Ä · ¦´¡¥rÂ¨³¤¸£µ¦³Ä ® ¸Ê · µ¦ ÎµÁ · µ ¦n ª¤ ´ ³ ´ ¹ ´ ¸ · · Ä · ¦´¡¥rÂ¨³£µ¦³Ä ® ¸Ê · µ¦¦n ª¤ oµ ³ ´ ¹ n ª Å oÁ¸ ¥Ã ¥Ä oª· ¸nª Å oÁ¸ ¥ ¤µ ¦ µ ´ ¨nµªÅ¤nn ¨ ¦³ ´ µ¦Á · ° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É  Îµ® µ¦Á · Á ¥ o°¤¼¨Á¡ºÉ° nª¥Ä®o Ä¼ o o µ¦Á · µ¤µ¦ ¦³Á¤· ªµ¤Á¸É ¥ Â¨³ ¨ ¦³ µ oµ µ¦Á · ¸É Á ¸É ¥ª o° ´ n ª Å oÁ¸ ¥ ¸É · µ¦¤¸ ´ ¦· ¬ ´ ¥n°¥ ¦· ¬ ´ ¦n ª¤ µ¦¦n ª¤ µ¦ µ Â¨³ · µ¦ ¹É ¤¸ Ã ¦ ¦oµ Á ¡µ³ ´ª ¹É Å¤nÅ o¦ª¤°¥¼nÄ µ¦Á · ¦ª¤ ¤µ ¦ µ ´ ¨nµªÅ¤nn ¨ ¦³ ´ µ¦Á · ° ¨»n¤ ¦· ¬ ´

164



Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ n°



¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · Ä®¤n Â¨³¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¸¤É ¸ µ¦ ¦´ ¦» n°



¨»n ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¸É µ ªnµ ³n ¨ ¦³ °¥nµ ¤¸ µ¦³Îµ ´ n ° ¨»n ¤ ¦· ¬ ´ ¤¸ ´ n°Å ¸Ê n°

¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É  ¤¸ ª ´ » ¦³ rÁ¡ºÉ° ¦´ ¦» Â¨³¨ ªµ¤ ÎÊµ o° ° Îµ ·¥µ¤ ° ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ Ã ¥ µ¦ Îµ® Îµ · ¥µ¤ Â¨³Â®¨n o°¤¼¨Ä µ¦ª´ ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ Â¨³ µ¦ Á · Á ¥ o°¤¼¨Îµ®¦´ Ä oÄ ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¤µ ¦ µ ´ ¨nµªÅ¤nn ¨ ¦³ ´ µ¦Á · ° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É ¦´ ¦» µ¦ ¸ ªµ¤ ¸Ê Ä®oÄ o ´ ¨ ¦³Ã¥ r®¨´ °° µ µ ¦³Á£ Ã ¦ µ¦ ¨ ¦³Ã¥ r ¸É µÎ ® Åªo Â¨³ ¨ ¦³Ã¥ r¦³¥³¥µª °ºÉ ° ¡ ´ µ o° Îµ® Á · » ´Ê ÎÉµ£µ¥Ä o µ¦ ¸ ªµ¤ ¸Ê®¤µ¥ ¹ o° Îµ® Ä Ç ¸É µÎ ® Ä®o · µ¦ o° ¤ Á · » Îµ®¦´ ¨ ¦³Ã¥ r®¨´ °° µ µ ¦³Á£ Ã ¦ µ¦ ¨ ¦³Ã¥ r ¸É µÎ ® Åªo Â¨³ ¨ ¦³Ã¥ r¦ ³¥³¥µª°ºÉ ° ¡ ´ µ µ¦ ¸ ªµ¤ ¸Ê ° · µ¥ ¹ ¨ ¦³ ¸É ° µ ³Á · ¹Ê ´ · ¦´¡¥r®¦º °® ¸Ê· Ã ¦ µ¦ µ o° Îµ® ®¦º ° o° ¨ ¸ÉÁ ¸É¥ª ´ Á · » ´Ê ÎÉµ ¤µ ¦ µ ´ ¨nµªÅ¤n n ¨ ¦³ ´ µ¦Á · ° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É ¦´ ¦» µ¦ ¸ ªµ¤ ¸Ê Ä®oª· ¸ · ´ · µ µ¦ ´ ¸µÎ ®¦´ o » µ¦Á · ® oµ · Ä nª µ¦ ¨· Îµ®¦´ Á®¤º° ·ª · ¤µ ¦ µ ´ ¨nµªÅ¤n n ¨ ¦³ ´ µ¦Á · ° ¨»n¤ ¦· ¬ ´



165

Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ n°



¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · Ä®¤n Â¨³¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¸¤É ¸ µ¦ ¦´ ¦» n°



¨»n¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¸ÉÁ ¨¸É¥ Â ¨ °¥nµ Å¤n¤¸µ¦³Îµ ´ Â¨³Å¤n¤¸ ¨ ¦³ n° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¤¸ ´ ¸Ê ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  ¦´ ¦»  ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  ¦´ ¦»  ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  ¦´ ¦»  ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  ¦´ ¦»  ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  ¦´ ¦»  ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  ¦´ ¦»  ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  ¦´ ¦»  ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  ¦´ ¦»  ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  ¦´ ¦» 

¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  ¦´ ¦»  ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  ¦´ ¦»  ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  ¦´ ¦»  ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  ¦´ ¦»  ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  ¦´ ¦»  ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  ¦´ ¦»  ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  ¦´ ¦»  ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  ¦´ ¦» 

166

Á¦ºÉ ° · oµ Á®¨º° Á¦ºÉ ° ¦³ÂÁ · Á¦ºÉ ° Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ µ¦Á ¨¸É¥ Â ¨ ¦³¤µ µ¦ µ ´ ¸Â¨³ o° · ¡¨µ Á¦ºÉ ° Á® » µ¦ r£µ¥®¨´ ¦° ¦³¥³Áª¨µ¦µ¥ µ Á¦ºÉ ° ´ µ n°¦oµ Á¦ºÉ ° £µ¬¸Á · Å o Á¦ºÉ ° ´ µÁ nµ Á¦ºÉ ° ¦µ¥Å o Á¦ºÉ ° µ¦ ´ ¸µÎ ®¦´ Á · °» ® » µ ¦´ µ¨ Â¨³ µ¦Á · Á ¥ o°¤¼¨Á ¸É¥ª ´ ªµ¤ nª¥Á®¨º° µ ¦´ µ¨ Á¦ºÉ ° ¨ ¦³ µ µ¦Á ¨¸É¥ Â ¨ ° °´ ¦µ Â¨ Á ¨¸É¥ Á · ¦µ nµ ¦³Á « Á¦ºÉ ° o » µ¦ ¼¥o ¤º Á¦ºÉ ° µ¦Á · Á ¥ o°¤¼¨Á ¸É¥ª ´ » ¨ ®¦º ° · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ Á¦ºÉ ° µ¦ ´ ¸Â¨³ µ¦¦µ¥ µ Ã ¦ µ¦ ¨ ¦³Ã¥ rÁ¤ºÉ°°° µ µ Á¦ºÉ ° µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · Ä £µ¡Á«¦¬ · ¸ÉÁ · Á¢o °¦» Â¦ Á¦ºÉ ° ÎµÅ¦ n°®» o Á¦ºÉ ° µ¦ o°¥ nµ ° · ¦´¡¥r Á¦ºÉ ° ¦³¤µ µ¦® ¸Ê· ® ¸Ê· ¸É°µ Á · ¹Ê Â¨³· ¦´¡¥r ¸É°µ Á · ¹Ê 

Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ n°



¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · Ä®¤n Â¨³¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¸¤É ¸ µ¦ ¦´ ¦» n°



¨»n¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¸É Á ¨¸É¥ Â ¨ °¥nµ Å¤n¤¸µ¦³Îµ ´ Â¨³Å¤n¤¸ ¨ ¦³ n° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¤¸ ´ ¸Ê n°

¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  ¦´ ¦»  ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  ¦´ ¦»  ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É  ¦´ ¦»  ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É  ¦´ ¦»  ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É  ¦´ ¦»  ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É  ¦´ ¦»  ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É  ¦´ ¦»  µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  ¦´ ¦» µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  ¦´ ¦»  µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  ¦´ ¦»  µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  ¦´ ¦»  µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  ¦´ ¦»  µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  ¦´ ¦»  µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É  ¦´ ¦» 

Á¦ºÉ ° · ¦´¡¥rÅ¤n¤¸ ª´ Á¦ºÉ ° °´ ®µ¦· ¤ ¦´¡¥rÁ¡ºÉ° µ¦¨ » Á¦ºÉ ° µ¦ nµ¥Ã ¥Ä o®» o Á È Á r Á¦ºÉ ° µ¦¦ª¤ »¦ · Á¦ºÉ ° · ¦´¡¥rÅ¤n®¤» Áª¸¥ ¸É º°ÅªoÁ¡ºÉ° µ¥Â¨³ µ¦ ÎµÁ · µ ¸É¥ Á¨· Á¦ºÉ ° µ¦Îµ¦ª Â¨³ ¦³Á¤· nµÂ®¨n ¦´¡¥µ ¦Â¦n Á¦ºÉ ° nª µ ÎµÁ · µ Á¦ºÉ ° ªµ¤ nª¥Á®¨º° µ ¦´ µ¨  ¦ ¸ ¸ÉÅ¤n¤¸ ªµ¤Á ¸É¥ª o° °¥nµ Á ¡µ³Á µ³ ´ · ¦¦¤ ÎµÁ · µ Á¦ºÉ ° ´ µÁ nµ ÎµÁ · µ  ·É ¼ Ä ¸ÉÄ®oÂ n Á¼ o nµ Á¦ºÉ ° £µ¬¸Á · Å o  µ¦Á ¨¸É¥ Â ¨ µ £µ¡ µ £µ¬¸ ° · µ¦®¦º ° ¼ o º°®» o Á¦ºÉ ° µ¦ ¦³Á¤· Á ºÊ°®µ´ µÁ nµ ¸É µÎ ¹Ê µ¤ ¦¼ Â ®¤µ¥ Á¦ºÉ ° µ¦Á · Á ¥ o°¤¼¨ ° o° ¨ ´¤ µ ¦· µ¦ Á¦ºÉ ° ¦µ¥Å o  ¦µ¥ µ¦Â¨ Á ¨¸É¥ Á ¸É¥ª ´ ¦· µ¦ Ã ¬ µ Á¦ºÉ ° · ¦´¡¥rÅ¤n¤¸ ª´ o » ÁªÈ Å r



167

Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ n°



¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · Ä®¤n Â¨³¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¸¤É ¸ µ¦ ¦´ ¦» n°



¨»n¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¸ÉÁ ¨¸É¥ Â ¨ °¥nµ Å¤n¤¸µ¦³Îµ ´ Â¨³Å¤n¤¸ ¨ ¦³ n° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¤¸ ´ ¸Ê n°

µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É  Á¦ºÉ ° µ¦Á ¨¸É¥ Â ¨ Ä ® ¸Ê· ¸ÉÁ · ¹Ê µ ¦´ ¦» µ¦¦ºÊ ° ° µ¦ ¼¦ ³ Â¨³® ¸Ê· ¸É¤¸ ¨´ ¬ ³ ¨oµ¥ ¨¹ ´ µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É  Á¦ºÉ ° µ¦ ¦³Á¤· ªnµ o° ¨ ¦³ ° oª¥ ¦´ ¦» ´ µÁ nµ®¦º °Å¤n µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É  Á¦ºÉ ° · ·Ä nª Å oÁ¸ ¥ µ ° » µ¦¦ºÊ ° ° ¦´ ¦» µ¦ ¼¦ ³Â¨³ µ¦ ¦´ ¦» £µ¡Âª ¨o°¤ µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É  Á¦ºÉ ° µ¦ ¦´ ¦» ¥o° ®¨´ £µ¥Ä o¤µ ¦ µ ¦´ ¦» µ¦ ´ ¸ ´ ¸É ¦´ ¦» Á¦ºÉ ° µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · Ä £µ¡Á«¦¬ · ¸ÉÁ · Á¢o °¦» Â¦ µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É  Á¦ºÉ ° µ¦Á · ¦³®ªnµ µ¨Â¨³ µ¦ o°¥ nµ ¦´ ¦» µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É  Á¦ºÉ ° o° ¨ ´¤ µ ¦· µ¦ ¦´ ¦» µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É  Á¦ºÉ ° Ã ¦Â ¦¤· ·¡·Á«¬Â n¨¼ oµ ¦´ ¦» µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É  Á¦ºÉ ° ´ µÎµ®¦´ µ¦ n°¦oµ ¦´ ¦» °´ ®µ¦· ¤ ¦´¡¥r µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É  Á¦ºÉ ° µ¦ nµ¥· ¦´¡¥r ¸ÉÅ¤nÄ nÁ · Ä®oÁ oµ ° ¦´ ¦» µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É  Á¦ºÉ ° µ¦Ã° · ¦´¡¥r µ ¨¼ oµ ¦´ ¦»

168



Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ n°



¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · Ä®¤n Â¨³¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¸¤É ¸ µ¦ ¦´ ¦» n°



¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · Ä®¤n ¹É ¤¸ ¨ ´ ´ Ä o ª´ ¸É ¤ ¦µ ¤ ¡ « µ¤µ¦ ¦» Å o ´ ¸Ê ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É 

Á¦ºÉ ° ´ µ ¦³ ´ £´¥

¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É  º° · ´ · ´ ´ µ ¦³ ´ £´¥ ´Ê ®¤ ¦ª¤ ¹ ´ µ ¦³ ´ £´¥ n° ¸É · µ¦Á È ¼°o ° Â¨³´ µ ¦³ ´ £´¥ n ° ¸É · µ¦ º ° Åªo ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¸É  Å¤nÁ ¸É¥ª o° ´ µ¦ ÎµÁ · µ ° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ 

´ ¸ ¨»n¤ ¦·¬´  Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¥n °¥ ¦·¬´ ¥n °¥ ¦· ¬ ´ ¥n°¥®¤µ¥ ¹ · µ¦ ¹É ¦ª¤ ¹ · µ¦Á ¡µ³ · ¸É ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¤¸°µÎ µ Ä µ¦ ª »¤ Ã¥ µ¥ µ¦Á · Â¨³ µ¦ ÎµÁ · µ Â¨³Ã ¥ ´ªÉ Å Â¨oª ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ³ º°®» o ¸É¤¸· · °° Á¸ ¥ ¤µ ªnµ ¹É ® ¹É Ä µ¦ ¦³Á¤· ªnµ ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¤¸ µ¦ ª » ¤ ¦· ¬ ´ °ºÉ ®¦º °Å¤n · µ¦ o° ¡· µ¦ µ ¹ µ¦¤¸ °¥¼nÂ¨³ ¨ ¦³ µ · ·Ä µ¦°° Á¸ ¥ ¸ÉÁ È Å Å o ¸É · µ¦µ¤µ¦ Ä o· · ®¦º °Â ¨ £µ¡ ¦µµ¦ ´Ê Ä ´ » ´ ¦ª¤ ¹ · ·Ä µ¦°° Á¸ ¥ ¸ÉÁ È Å Å o É ¹ · µ¦°ºÉ º°°¥¼ n ªo ¥ ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¦ª¤ µ¦Á · ° ¦· ¬ ´ ¥n°¥ÅªoÄ µ¦Á · ¦ª¤ ´Ê Â nª ´ ¸É ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¤¸°µÎ µ Ä µ¦ ª »¤ ¦· ¬ ´ ¥n°¥ ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ³Å¤n µÎ µ¦Á · ° ¦· ¬ ´ ¥n°¥¤µ¦ª¤ÅªoÄ µ¦Á · ¦ª¤ ´ µ ª´ ¸É ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¼ Á¸ ¥ °Îµ µ ª »¤ ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ´ ¹ ´ ¸ µ¦¦ª¤ » ¦ · Ã ¥Ä oª· ¸ µ¦ ºÊ ° ·É ° Â ¸ÉÃ° Ä®oÎµ®¦´ µ¦ ºÊ ° ¦· ¬ ´ ¥n°¥ o° ª´ oª¥¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° · ¦´¡¥r ¸É ¼ o Êº °Ã° Ä®oÂ¨³® ¸Ê · ¸É n° ¹Ê Â¨³n ª Å oÁ¸ ¥Ä n ª ° ¼ o º°®» o ¸É°° Ã ¥ ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¦ª¤ ¹ ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° · ¦´¡¥r ®¦º °® ¸Ê · ¸É µ ªnµ ³ o° nµ¥ Îµ¦³ o » ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ µ¦ ºÊ° ³¦´ ¦¼ oÁ È nµÄ o nµ¥Á¤ºÉ°Á · ¹Ê Â¨³ª´ ¤¼¨ nµÁ¦·É ¤Â¦ ° · ¦´¡¥r ¸ÉÅ o¤µ ¸É ¦³ »Å oÂ¨³® ¸Ê· Â¨³® ¸Ê· ¸É°µ ³Á · ¹Ê Ä µ¦¦ª¤ »¦ · oª¥¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ª´ ¸É Êº ° Ä µ¦¦ª¤ »¦ · Â n¨³ ¦´Ê ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ª´ ¤¼¨ nµ ° n ª Å oÁ¸ ¥ ¸ÉÅ¤n¤¸°µÎ µ ª »¤Ä ¼ o ¼ ºÊ ° oª¥¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ®¦º °¤¼¨ nµ ° · ¦´¡¥r» · ¸É¦³ »Å o ° ¼ o ¼ ºÊ° µ¤´ nª ° ®» o ¸É º°



169

Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ n°



´ ¸ ¨»n¤ ¦·¬´  Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¥n °¥ n°

¦·¬´ ¥n °¥ n°

¦ ¸ ¸É¤¼¨ nµ·É ° Â ¸É Ã° Ä®o Â¨³¤¼¨ nµn ª Å oÁ¸ ¥ ¸É Å¤n¤¸°µÎ µ ª » ¤Ä ¼ o ¼ ºÊ ° Â¨³¤¼¨ nµ ¥» · ¦¦¤ ª´ ºÊ ° »¦ · ° n ª Å oÁ¸ ¥Ä n ª ° ¼ o º°®» o ° ¼ o ¼ ºÊ ° ¸É ¼ o Êº ° º°°¥¼ n n° µ¦¦ª¤ »¦ · ¤µ ªnµ¤¼¨ nµ» · ª´ ¸É Êº ° ° · ¦´¡¥r ¸ÉÅ o¤µ ¸É¦³ »Å oÂ¨³® ¸Ê · ¸É¦´ ¤µ ¼ o Êº ° o° ¦´ ¦¼ o nµ ªµ¤ · ¥¤ ®µ ¤¼¨ nµ ° ¤¼¨ nµ·É ° Â ¸É Ã° Ä®o Â¨³¤¼¨ nµn ª Å oÁ¸ ¥ ¸É Å¤n¤¸°µÎ µ ª »¤Ä ¼ o ¼ ºÊ ° Â¨³¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ª´ ºÊ ° » ¦ · ° n ª Å oÁ¸ ¥Ä n ª ° ¼ o º°®» o ° ¼ o ¼ ºÊ ° ¸É ¼ o Êº ° º°°¥¼ n n° µ ¦ª¤ »¦ · o°¥ ªnµ¤¼¨ nµ¦µ µ¥» · ¦¦¤ ° · ¦´¡¥r» · ° ¦· ¬ ´ ¥n°¥Á ºÉ ° µ ¤¸ µ¦ n°¦° ¦µ µ ºÊ ° ³¦´ ¦¼ onª nµ Ã ¥ ¦ Å ¥´ ÎµÅ¦ µ » · µ¦ ³ ´ ¦µ¥ µ¦ ´ ¸¦³®ªnµ · µ¦ ¥° Á®¨º° Â¨³¦µ¥ µ¦ ÎµÅ¦®¦º ° µ » ¸É¥ ´ Å¤nÅ oÁ · ¹Ê ¦· ¦³®ªnµ ¨»n¤ ¦· ¬ ´ Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ ° ¦· ¬ ´ ¥n°¥Å o ¼ Á ¨¸É¥ Á¡ºÉ°Ä®o° ¨o° ´ Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ ° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ Á · ¨ » Ä ¦· ¬ ´ ¥n°¥ ³ ´ ¹ ´ ¸ ªo ¥¦µ µ » ®´ nµÁ ºÉ° µ¦ o°¥ nµ o » ³¤¸ µ¦ ¦´ Á¡ºÉ° ³ o° µ¦Á ¨¸É¥ Â ¨ ·É ° Â ¸É Á · ¹Ê µ ·É ° Â ¸É µ ªnµ ³Å o¦´ o » ´Ê ³¦ª¤ nª Â n o » µ ¦ ¦µ¥ µ¦Â¨³n ª Å o Á¸¥ ¸ÅÉ ¤n ¤°¸ µÎ µ ª »¤ ¨»n¤ ¦· ¬ ´ · ´ · n°¦µ¥ µ¦ ´ n ª Å oÁ¸ ¥ ¸ÉÅ¤n¤¸°µÎ µ ª »¤Á n Á ¸¥ª ´ ´ n ª ¸ÉÁ È ° ¼ o º°®» o ¨»n¤ ¦· ¬ ´ Îµ®¦´ µ¦ ºÊ°nª Å oÁ¸ ¥ ¸ÉÅ¤n¤¸°µÎ µ ª »¤ ¨ nµ ¦³®ªnµ ·É ° Â ¸É nµ¥Ä®oÂ¨³®» o ¸ÉÅ o¤µ ° ¤¼¨ nµ µ¤ ´ ¸ ° · ¦´¡¥r» · ° ®» o ¸É Êº °¤µÄ ¦· ¬ ´ ¥n°¥ ³ ¼ ´ ¹ Ä n ª ° ¼ o º ° ®» o Â¨³ Îµ Å¦®¦º ° µ » µ µ¦ µ¥Ä n ª Å oÁ ¸ ¥ ¸É Å ¤n ¤¸ ° µÎ µ ª » ¤ ³ ¼ ´ ¹ Ä nª ° ¼ o º°®» o Á¤ºÉ° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¼ Á¸ ¥ µ¦ ª »¤®¦º °¤¸°· · ¡¨¤¸ ¥´ Îµ ´ n ª Å oÁ¸ ¥Ä ®» o ¸ÉÁ®¨º°°¥¼ n ³ª´ ¤¼¨ nµ Ä®¤nÃ ¥Ä o¦µ µ¥» · ¦¦¤ µ¦Á ¨¸É¥ Â ¨ Ä ¤¼¨ nµ ³¦´ ¦¼ oÄ ÎµÅ¦®¦º ° µ » ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ´Ê ³ º°Á È ¤¼¨ nµ µ¤ ´ ¸Á¦·É ¤Â¦ ° ¤¼¨ nµ ° Á · ¨ » ¸ÉÁ®¨º° ° ¦· ¬ ´ ¦n ª¤ · µ¦¦n ª¤ oµ ®¦º ° · ¦´¡¥r µ µ¦Á · Îµ®¦´ » Îµ ª ¸ÉÁ ¥¦´ ¦¼ oÄ ÎµÅ¦ µ » Á È Á¦È °ºÉ ³ ¼ ´ ¦³Á£ Ä®¤n Á È ÎµÅ¦®¦º ° µ » Á¤º° ¤¸ µ¦ µ¥· ¦´¡¥r®¦º °® ¸Ê· ¸ÉÁ ¸É¥ª o° oµn ª Å oÁ¸ ¥ ° Á oµ ° Ä ¦· ¬ ´ ¦n ª¤ ´Ê ¨ ¨ Â n ¥ ´ ¤¸ °· · ¡¨°¥nµ ¤¸ ´¥Îµ ´ · µ¦ o° ´ ¦³Á£ ¦µ¥ µ¦ ¸ÉÁ ¥¦´ ¦¼ oÄ ÎµÅ¦ µ » Á È Á¦È °ºÉ Á oµ ÎµÅ¦®¦º ° µ » Á ¡µ³´ n ª Ä n ª Å oÁ¸ ¥ ° Á oµ ° ¸É¨ ¨

170



¦·¬´ ´ ¨·ª¡¸ Á°È Á °¦r ¥ ¸É Îµ ´ ¤®µ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · Îµ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸ É ¡§« · µ¥ ¡ « ª´ ³Á ¸¥ ´ ´Ê ¦·¬´ ¹ ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ ¡ « 

Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ n°



´ ¸ ¨»n¤ ¦·¬´  Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¥n °¥ n°



µ¦ ºÊ° · µ¦ ¸°É ¥¼n£µ¥Ä o µ¦ ª »¤Á ¸¥ª ´ ¨»n ¤ ¦· ¬´ Ä o ª· ¸ ¦ µ µ µ¤ ´ ¸   Î µ ®¦´ ¦µ¥ µ¦ ºÊ ° · µ¦ ¸É ° ¥¼n £ µ¥Ä o µ¦ ª »¤Á ¸¥ª ´ µ¦Á · ¸ÉÂ µ¤ª· ¸ Ê ¸ ³¦´ ¦¼ o¤¼¨ nµ ° · µ¦ ¸É ¼ ºÊ ° µ¤¤¼¨ nµ µ ´ ¸ Ã ¥Å¤n¤¸ µ¦ ¦´ ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ¨Â nµ ¦³®ªnµ ·É ° Â ¸É nµ¥Å Â¨³¤¼¨ nµ µ¤ ´ ¸ » · ° · ¦´¡¥rÂ¨³® ¸Ê· ¸ÉÅ o¤µ µ µ¦ ºÊ° »¦ · ª´ ºÊ° ³Â Á È n ª Á · » µ µ¦ ºÊ ° »¦ · £µ¥Ä o µ¦ ª »¤Á ¸¥ª ´ Ä nª ° ¼ o º°®» o Ã ¥ ³Å¤n¤¸ nµ ªµ¤ ·¥¤ µ µ¦ ºÊ° »¦ · ¸Ê

µ¦Â ¨ n µÁ · ¦µ n µ ¦³Á « »¨Á · ¸ÉÄ oÄ µ¦ ÎµÁ · µ Â¨³ »¨Á · ¸ÉÄ o µÎ Á ° µ¦Á · ¦µ¥ µ¦ ¸É¦ª¤Ä µ¦Á · ° Â n¨³ ¦· ¬ ´ Ä ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¼ ª´ ¤¼¨ nµÃ ¥Ä o »¨Á · ° £µ¡Âª ¨o°¤ µ Á«¦¬ · ®¨´ ¸É ¦· ¬ ´ ÎµÁ · µ °¥¼n »¨Á · ¸É Ä oÄ µ¦ ÎµÁ · µ µ¦Á · ¦ª¤Â Ä »¨Á · µ ¹É Á È »¨Á · ¸ÉÄ oÄ µ¦ ÎµÁ · µ Â¨³ »¨Á · ¸ÉÄ o µÎ Á ° µ¦Á · ° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¦µ¥ µ¦Â¨³¥° Á®¨º° ¦µ¥ µ¦ ¸ÉÁ È »¨Á · ¦µ nµ ¦³Á «Â ¨ nµÁ È »¨Á · ¸ÉÄ oÄ µ¦ ÎµÁ · µ Ã ¥Ä o° ´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ ª´ ¸É Á · ¦µ¥ µ¦®¦º °ª´ ¸É ¸¦µ µ®µ ¦µ¥ µ¦ ´Ê ¼ ª´ ¤¼¨ nµÄ®¤n ¦µ¥ µ¦ ÎµÅ¦Â¨³¦µ¥ µ¦ µ » ¸ÉÁ · µ µ¦¦´ ®¦º ° nµ¥ Îµ¦³ ¸ÉÁ È Á · ¦µ nµ ¦³Á « Â¨³ ¸ÉÁ · µ µ¦Â ¨ nµ· ¦´¡¥rÂ¨³® ¸Ê · ¸ÉÁ È ´ªÁ · ¹É Á È Á · ¦µ nµ ¦³Á « Å o ´ ¹ ÅªoÄ ÎµÅ¦®¦º ° µ » Á¤ºÉ °¤¸ µ¦¦´ ¦¼ o ¦µ¥ µ¦ ÎµÅ¦®¦º ° µ » ° ¦µ¥ µ¦ ¸É Å¤nÁ È ´ªÁ · ÅªoÄ ÎµÅ¦ µ » Á È Á¦È °ºÉ ° r ¦³ ° ° °´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ ´Ê ®¤ ° ÎµÅ¦®¦º ° µ » ´Ê ³¦´ ¦¼ oÅªoÄ ÎµÅ¦ µ » Á È Á¦È °ºÉ oª¥ Ä µ ¦ oµ¤ µ¦¦´ ¦¼ o µÎ Å¦®¦º ° µ » ° ¦µ¥ µ¦ ¸É Å¤nÁ È ´ªÁ · ÅªoÄ ÎµÅ¦®¦º ° µ » ° r ¦³ ° ° °´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ ´Ê ®¤ ° ÎµÅ¦®¦º ° µ » ´Ê ³¦´ ¦¼ oÅªoÄ ÎµÅ¦ µ » oª¥



171

Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ n°

Á · Â¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á n µÁ · Ä ¦³ÂÁ · ¦ª¤Â¨³ ¦³ÂÁ · Á ¡µ³ ¦· ¬ ´ Á · Â¨³¦µ¥ µ¦Á ¸ ¥ Á n µ Á · ¦ª¤ ¹ Á · Ä ¤º° Á · µ µ µ¦ ¦³Á£ nµ¥ º Á¤ºÉ° ª µ¤ Á · ¨ » ¦³¥³´Ê °ºÉ ¸É¤¸£µ¡ ¨n° ¼ ¹É ¤¸°µ¥» Å¤nÁ · µ¤Á º° ´ µ ª´ ¸ÉÅ o¤µÂ¨³Á · Á · Á · ´ ¸ 

¨¼ ® ¸ Ê µ¦ o µ ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµ¦´ ¦¼ oÁ¦·É ¤Â¦ oª¥¤¼¨ nµ µ¤Ä Â o ® ¸Ê Â¨³ ³ª´ ¤¼¨ nµ n°¤µ oª¥ Îµ ª Á · ¸ÉÁ®¨º°°¥¼®n ´ oª¥ nµ Á ºÉ°® ¸Ê ´¥ ³¼ ¹É ¦³¤µ µ µ¦° µ ¥° Á®¨º° ª´ ·Ê ª nµÁ ºÉ°® ¸Ê ´¥ ³¼ ®¤µ¥ ¹ ¨ nµ ¦³®ªnµ ¦µ µ µ¤ ´ ¸ ° ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµÁ ¦¸ ¥ Á ¸ ¥ ´ ¤¼¨ nµ ¸É µ ªnµ ³Å o¦´ µ ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµ ® ¸Ê¼ ¸ÉÁ · ¹Ê ³¦´ ¦¼ oÅªoÄ ÎµÅ¦ µ » Ã ¥ º°Á È nª ® ¹É ° nµÄ o nµ¥Ä µ¦ ¦· ®µ¦

· o µ Á®¨º° · oµ Á®¨º°Â oª¥¦µ µ » ®¦º °¤¼¨ nµ» · ¸É ³Å o¦´ Â¨oªÂ n¦µ µÄ ³ ÎÉµ ªnµ Ã ¥ª· ¸ ª´ Á ¨¸É¥ nª ÎÊµ® ´ o » ° µ¦ ºÊ° ¦³ ° oª¥¦µ µ ºÊ° Â¨³ nµÄ o nµ¥ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° Ã ¥ ¦ ´ µ¦ ºÊ °· oµ ´Ê Á n nµ°µ ¦ µÁ oµ Â¨³ nµ n ®´ oª¥nª ¨ µ µ¦ nµ¥Á · µ¤Á ºÉ° Å nª ¨ µ µ¦¦´ ¦³ ´ · oµ ®¦º °n ª ¨ µ¦ Îµ ´ ¦n ª ¨ Å ¹Ê Á È Á ·  ¤¼¨ nµ» · ¸É ³Å o¦´ ¦³¤µ µ ¦µ µ · ¸É µ ªnµ ³ µ¥Å o ° »¦ · ®´ oª¥ nµÄ o nµ¥ ¸É µÎ Á È Á¡ºÉ°Ä®o· oµ ´Ê ÎµÁ¦È ¦¼ ¦ª¤ ¹ nµÄ o nµ¥Ä µ¦ µ¥ ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ´ ¹ ´ ¸ nµÁ ºÉ° µ¦¨ ¤¼¨ nµ· oµÁ nµ ¨oµ¤´¥ ®¦º °ÁºÉ °¤ » £µ¡Á nµ ¸É µÎ Á È 

Á · ¨ » ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ´ ¦³Á£ Á · ¨ » ¸É ° Á® º ° µ Á · ¨ » Ä ¦· ¬ ´ ¥n°¥Â¨³ ¦· ¬ ´ ¦n ª¤ Â¨³n ª Å oÁ¸ ¥Ä · µ¦¦n ª¤ oµ Á È ¦³Á£ º° Á · ¨ » Á¡ºÉ° oµ  Á · ¨ » ¸É º°Åªo ¦ Îµ®  Á · ¨ » Á ºÉ° µ¥ Â¨³ Á · ¨ » ´ÉªÅ µ¦ ´ ¦³Á£ ¹Ê °¥¼n ´ » ¤»n ®¤µ¥ ³¨ » n µ¥ ¦· ®µ¦ ³Á È ¼ o Îµ® µ¦ ´ ¦³Á£ ¸ÉÁ®¤µ³¤Îµ®¦´ Á · ¨ » Áª¨µ¨ » Â¨³ ª µ¦ ´ ¦³Á£ Á È ¦³¥³  Á · ¨ » Á¡ºÉ° oµ º ° Á · ¨ » Á¡ºÉ° » ¤»n ®¤µ¥®¨´ Ä µ¦®µ ÎµÅ¦ µ µ¦Á ¨¸É ¥ Â ¨ ¦µ µÄ nª Áª¨µ´Ê Å¤nÁ ·  Á º° ´ Â nÁª¨µ ¸É¨ » Â¨³Â ¦ª¤ÅªoÄ · ¦´¡¥r®¤» Áª¸¥

172



Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ n°



Á · ¨ » n°







Á · ¨ » ¸É º °Åªo ¦ Îµ® º ° Á · ¨ » ¸É ¤¸ Îµ® Áª¨µÂ¨³ ¼ o ¦· ® µ¦ ´Ê Ä Â n ª Â n Â ¨³ ¤¸ ªµ¤µ¤µ¦ º°Åªo ¦ Îµ® Å oÂ ¦ª¤ÅªoÄ · ¦´¡¥rÅ¤n®¤» Áª¸¥ Áªo Â n ³ ¦ Îµ® £µ¥Ä Á º° ´ Â nª ´ ·Ê ¦° ¦³¥³Áª¨µ¦µ¥ µ È ³Â ÅªoÄ · ¦´¡¥r®¤» Áª¸¥ Á · ¨ » Á ºÉ° µ¥ º° Á · ¨ » ¸É ³ º°ÅªoÃ ¥Å¤n¦³ » nª Áª¨µÂ¨³°µ µ¥Á¡ºÉ°Á¦· ¤£µ¡ ¨n° ®¦º ° Á¤ºÉ°°´ ¦µ ° Á ¸Ê ¥Á ¨¸É¥ Â ¨ Å oÂ ¦ª¤ÅªoÄ · ¦´¡¥rÅ¤n®¤» Áª¸¥ Áªo Â n ¦ ¸ ¸É nµ¥ ¦· ®µ¦ Â Á Îµ ¸É ³ º°ÅªoÄ nª Áª¨µ o°¥ ªnµ  Á º° ´ Â nª ´ ·Ê ¦° ¦³¥³Áª¨µ¦µ¥ µ È ³Â ¦ª¤ÅªoÄ · ¦´¡¥r®¤» Áª¸¥ ®¦º °Áªo Â n ¦ ¸ ¸É nµ¥ ¦· ®µ¦¤¸ ªµ¤ ÎµÁ È ¸É °o µ¥Á¡ºÉ°Á¡·É¤Á · » ÎµÁ · µ ¹ ³Â ¦ª¤ÅªoÄ · ¦´¡¥r®¤» Áª¸¥ Á · ¨ » ´ªÉ Å º° Á · ¨ » Ä ¦µµ¦ » ¸ÉÅ¤n¤¸ ¨µ ºÊ° µ¥ ¨n° ¦° ¦´

Á · ¨ » ´Ê  ¦³Á£ ¦´ ¦¼ o ¤¼¨ nµÁ¦·É ¤Â¦ oª¥¦µ µ » ¹É ®¤µ¥ ¹ ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° ·É ° Â ¸É Ä®oÅ Á¡ºÉ°Ä®oÅ o¤µ ¹É Á · ¨ » ´Ê ¦ª¤ ¹ nµÄ o nµ¥Ä µ¦ Îµ¦µ¥ µ¦ Á · ¨ » Á¡ºÉ° oµÂ¨³Á · ¨ » Á ºÉ° µ¥ª´ ¤¼¨ nµÄ Áª¨µ n°¤µ oª¥¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° Á · ¨ » ª´ µ¤¦µ µÁ ° ºÊ ° ¸É ° oµ °· µ ¨µ ®¨´ ¦´ ¡¥rÂ®n ¦³Á «Å ¥ ª´ Îµ µ¦» oµ¥ ° ª´ ·Ê ¦° ¦³¥³Áª¨µ¦µ¥ µ Ã ¥°oµ °· ¦µ µÁ ° ºÊ°¨nµ» µ ¨µ ®¨´ ¦´¡¥rÂ®n ¦³Á «Å ¥ ¦µ¥ µ¦ ÎµÅ¦Â¨³ µ » ¸É¥ ´ Å¤nÁ · ¹Ê ¦· ° Á · ¨ » Á¡ºÉ° oµ¦´ ¦¼ oÄ ÎµÅ¦ µ » ¦µ¥ µ¦ ÎµÅ¦Â¨³ µ » ¸É¥ ´ Å¤nÁ · ¹Ê ¦· ° Á · ¨ » Á ºÉ° µ¥¦´ ¦¼ oÄ nª ° ¼ o º°®» o Á · ¨ » ¸É ³ º°Åªo ¦ Îµ® ª´ ¤¼¨ nµ£µ¥®¨´ µ¦Å o¤µ oª¥ª· ¸¦µ µ » ´ Îµ® n µ¥ µ¤°´ ¦µ ° Á ¸Ê ¥ ¸ÉÂ o ¦· ®´ oª¥ nµÁ ºÉ° µ¦ o°¥ nµ Á · ¨ » ´ªÉ Å Â oª¥¦µ µ » ®´ nµÁ ºÉ° µ¦ o°¥ nµ ¦· ¬ ´ ³ ° nµÁ ºÉ° µ¦ o°¥ nµ ° Á · ¨ » Á¤ºÉ°¤¸ °o n ¸ÊªnµÁ · ¨ » ´Ê °µ ¤¸ nµÁ ºÉ° µ¦ o°¥ nµÁ · ¹Ê ®µ ¦µ µ µ¤ ´ ¸ ° Á · ¨ » ¼ ªnµ¤¼¨ nµ ¸É µ ªnµ ³Å o¦´ º ¦· ¬ ´ ³ ´ ¹ ¦µ¥ µ¦ µ » µ nµÁ ºÉ° µ¦ o°¥ nµ¦ª¤ÅªoÄ ÎµÅ¦ µ » Ä µ¦ Îµ® n µ¥Á · ¨ » ¨ nµ ¦³®ªnµ ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° ¨ ° Â » · ¸ÉÅ o¦´ µ µ¦ Îµ® n µ¥Á¤ºÉ ° Á ¦¸ ¥ Á ¸¥ ´ ¦µ µ µ¤ ´ ¸ ° Á · ¨ » ´Ê ³ ´ ¹ ¦ª¤°¥¼Än ÎµÅ¦®¦º ° µ » ¦ ¸ ¸É µÎ ® nµ¥Á · ¨ » ¸É º°ÅªoÄ ¦µµ¦® ¸Ê ®¦º ° ¦µµ¦ » · Á ¸ ¥ª ´ °° Å µ n ª ¦µ µ µ¤ ´ ¸ ° Á · ¨ » ¸É µÎ ® n µ¥ ³ Îµ® Ã ¥Ä oª · ¸ ª´ Á ¨¸É¥ nª ÎÊµ® ´ oª¥¦µ µ µ¤ ´ ¸ µ Îµ ª ´Ê ®¤ ¸É º°



173

Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ n°



°´ ®µ¦·¤ ¦´¡¥r Á¡º°É µ¦¨ » °´ ®µ¦· ¤ ¦´¡¥r ¸É º° ¦° Ã ¥ ¨»n¤ ¦· ¬ ´ Á¡ºÉ°®µ ¦³Ã¥ r µ ¦µ¥Å o nµÁ nµ ®¦º ° µ µ¦Á¡·É¤ ¹Ê ° ¤¼¨ nµ ° · ¦´ ¡ ¥r® ¦º ° ´Ê ° °¥nµ Â¨³Å¤n Å o¤¸ Å ªoÄ o µ Ã ¥ · µ¦Ä ¨»n ¤ ¦· ¬ ´ ³ ¼ ´ ¦³Á£ Á È °´ ®µ¦· ¤ ¦´ ¡ ¥rÁ ¡ºÉ ° µ¦¨ » ¦ª¤ ¹ °´ ®µ¦· ¤ ¦´ ¡ ¥r ¸É ° ¥¼n ¦ ³®ªn µ n ° ¦o µ ®¦º °¡´ µÁ¡ºÉ ° Á È °´ ®µ¦· ¤ ¦´¡¥rÁ¡ºÉ° µ¦¨ » Ä ° µ ¨»n ¤ ¦· ¬´ ´ ¦³Á£ ¸É · ¸É º ° Åªo£ µ¥Ä o´ µÁ n µ Îµ Á · µ Á È °´ ®µ¦· ¤ ¦´ ¡ ¥rÁ ¡ºÉ ° µ¦¨ » Á¤ºÉ°°´ ®µ¦· ¤ ¦´¡¥r Ê ´ Á È Å µ¤ Îµ · ¥µ¤ ° °´ ®µ¦· ¤ ¦´¡¥rÁ¡ºÉ° µ¦¨ » ´ µÁ nµ ÎµÁ · µ ´Ê ³ ¼ ¦´ ¦¼ oÁ¤º° ªnµÁ È ´ µÁ nµ µ µ¦Á · µ¦¦´ ¦¼ o¦µ¥ µ¦Á¤ºÉ °Á¦·É ¤Â¦ ° °´ ®µ¦· ¤ ¦´ ¡¥rÁ¡ºÉ° µ¦¨ » oª¥ª· ¸¦µ µ » ¦ª¤ ¹ o » Ä µ¦ Îµ ¦µ¥ µ¦Â¨³ o » µ¦ ¼¥o º¤ o » µ¦ ¼¥o º¤ ¸É Á · ¹Ê Á¡ºÉ°ª´ » ¦³ r ° µ¦Å o¤µ µ¦ n°¦oµ ®¦º ° ¨· °´ ®µ¦· ¤ ¦´¡¥rÁ¡ºÉ° µ¦¨ » ´Ê ³¦ª¤Á È nª ® ¹É ° o » ° °´ ®µ¦· ¤ ¦´¡¥rÁ¡ºÉ° µ¦¨ » o » µ¦ ¼o¥º¤ ³ ¼ ¦ª¤Ä ³ ¸É µ¦ ºÊ °®¦º ° µ¦ n °¦o µ Â¨³ ³®¥» ¡´ ´ ¸ Á¤ºÉ °· ¦´ ¡¥r Ê ´ n°¦oµ Á¦È °¥nµ ¤¸ ¥´ Îµ ´ ®¦º °¦³®ªnµ ¸É µ¦ ÎµÁ · µ¦¡´ µ· ¦´¡¥r ¸ÉÁ oµÁ ºÉ° Å ®¥» ³ ´ ¨ ®¨´ µ µ¦¦´ ¦¼ oÁ¤ºÉ°Á¦·É ¤Â¦ °´ ®µ¦· ¤ ¦´¡¥rÁ¡ºÉ° µ¦¨ » ³ ´ ¹ oª¥ª· ¸¦µ µ » ®´ nµÁºÉ °¤¦µ µ³¤ Â¨³ nµÁ ºÉ° ¨ µ » µ µ¦ o°¥ nµ ¸É · Å¤n¤¸ µ¦®´ nµÁºÉ °¤¦µ µ µ¦¦ª¤¦µ¥ nµ¥Ä £µ¥®¨´ Á oµÁ È ¤¼¨ nµ ´ ¸ ° · ¦´¡¥r ³ ¦³ Îµ È n°Á¤ºÉ°¤¸ ªµ¤Á È Å Å o n° oµ Â n ¸É ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ³Å o¦´ ¦³Ã¥ rÁ · Á«¦¬ · Ä ° µ Ä ¦µ¥ nµ¥ ´Ê Â¨³ o » µ¤µ¦ ª´ ¤¼¨ nµÅ o°¥nµ nµÁ ºÉ° º° nµ n°¤Â ¤Â¨³ Îµ¦» ¦´ ¬µ ´Ê ®¤ ³¦´ ¦¼ oÁ È nµÄ o nµ¥Á¤ºÉ°Á · ¹Ê Á¤ºÉ°¤¸ µ¦Á ¨¸É¥ Â ·Ê n ª ° °´ ®µ¦· ¤ ¦´¡¥rÁ¡ºÉ° µ¦¨ » ³ ´ ¤¼¨ nµ µ¤ ´ ¸ ° nª ¸É ¼ Á ¨¸É¥ Â °°

174



Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ n°

 ¸ É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ r ¸É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ r°ºÉ ´Ê ®¤ ª´ ¤¼¨ nµ oª¥¦µ µ » ®´ oª¥ nµÁºÉ °¤¦µ µ³¤ o » Á¦·É ¤Â¦ ³¦ª¤ o » µ ¦ °ºÉ Ç ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ µ¦ ºÊ°· ¦´¡¥r Ê ´ Ç Îµ ®¦´ ´ ¦¦ » Â p µ Á¨È ¹É ®¤» Áª¸¥ °¥¼nÄ ¨µ Â¨³ ¼ Ä o µ °¥¼n µ¤ ¦´ ª Á¦º ° Â¨³ µ ¸É ¦³ ° µ¦ ° ¼ o ¦· Ã£ Â oª¥¦µ µ » ®´ nµÁºÉ °¤¦µ µ³¤Â¨³ nµÁ ºÉ°· ¦´¡¥r¼ ®µ¥ ¦· ¬ ´ ´ Ä®o¤¸ ¼ o ¦³Á¤· ¦µ µ°·¦³ Îµ µ¦ ¦³Á¤· ¦· ¤µ ´ Â p ¸É®¤» Áª¸¥ Ä ¨µ Â¨³ ¸É ¼ o ¦· Ã£ Ä o µ °¥¼ n Â¨³ ´Ê nµÁ ºÉ°· ¦´¡¥r¼ ®µ¥ µ¤ ¸É ¼ o ¦³Á¤· ¦µ¥ µ Åªo ¦· ¬ ´ ³ ´ Ä®o¤¸ µ¦ ¦³Á¤· » ¸ Â¨³Á¤ºÉ°Á È ¸ÉÂ nÄ ªnµ ´ Â pÅ oÁ · ªµ¤¼ ®µ¥ ¦· ¦· ¬ ´ ³ ´ Îµ® nµ¥ ´ Â p ´ ¨nµª°° µ ´ ¸ o » ¸É Á · ¹Ê £µ¥®¨´ ³¦ª¤°¥¼nÄ ¤¼ ¨ n µ µ¤ ´ ¸ ° · ¦´ ¡¥r®¦º °¦´ ¦¼ o Â¥ Á È °¸ · ¦´ ¡ ¥r® ¹É µ¤ ªµ¤Á®¤µ³¤ Á¤ºÉ° o » ´Ê Á · ¹Ê Â¨³ µ ªnµ ³Ä®o ¦³Ã¥ rÁ · Á«¦¬ · Ä ° µ Â n ¦· ¬ ´ Â¨³ o » ´ ¨nµªµ¤µ¦ ª´ ¤¼¨ nµÅ o°¥nµ nµÁ ºÉ° º° Â¨³ ³ ´ ¤¼¨ nµ µ¤ ´ ¸ ° ·Ê n ª ¸É ¼ Á ¨¸É¥ Â °° Îµ®¦´ nµ n °¤Â ¤Â¨³ Îµ¦» ¦´ ¬µ°ºÉ Ç ¦· ¬ ´ ³¦´ ¦¼ o o » ´ ¨nµªÁ È nµÄ o nµ¥Ä ÎµÅ¦®¦º ° µ » Á¤ºÉ°Á · ¹Ê ¸É · Å¤n¤¸ µ¦ · nµÁºÉ °¤¦µ µ nµÁºÉ °¤¦µ µ ° · ¦´ ¡¥r°ºÉ Îµ ª Ã ¥Ä oª· ¸Áo ¦ Á¡ºÉ°¨ ¦µ µ » Â n¨³ · ¨° °µ¥» µ¦Ä®o ¦³Ã¥ r ¸É ¦³¤µ µ¦Åªo ° · ¦´¡¥r ´ n°Å ¸Ê °µ µ¦Â¨³¦³ µ µ¦ ¼ Ã£ ¨´ Â¨³°» ¦ rÁ È Â p Á ¦ºÉ ° ´ ¦Â¨³°» ¦ rÄ Ã¦ µ ´ ¦¦ »Â p µ Á¨È Á ¦ºÉ ° Â n · ´Ê Â¨³Á ¦ºÉ ° Ä oµÎ ´ µ ¥µ ¡µ® ³

   ¸    ¸    ¸  ¸   ¸  ¸



175

Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ n°

 ¸ É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ r n°

» ·Ê ¦° ¦° ¦³¥³Áª¨µ¦µ¥ µ Å o¤¸ µ¦ ª Â¨³ ¦´ ¦» ¤¼¨ nµ Á®¨º°Â¨³°µ¥» µ¦Ä®o ¦³Ã¥ r ° · ¦´¡¥rÄ®oÁ®¤µ³¤ Ä ¦ ¸ ¸É¤¼¨ nµ µ¤ ´ ¸¼ ªnµ¤¼¨ nµ ¸É µ ªnµ ³Å o¦´ º ¤¼¨ nµ µ¤ ´ ¸ ³ ¼ ¦´ ¨ Ä®oÁ nµ ´ ¤¼¨ nµ ¸É µ ªnµ ³Å o¦´ º ´ ¸ ¨ ÎµÅ¦®¦º ° µ » ¸ÉÁ · µ µ¦ Îµ® nµ¥ ¸É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ r Îµ ª Ã ¥Á ¦¸ ¥ Á ¸¥ µ ·É ° Â » · ¸ÉÅ o¦´ µ µ¦ Îµ® nµ¥· ¦´¡¥r ´ ¤¼¨ nµ µ¤ ´ ¸ ° · ¦´¡¥r Â¨³ ³¦´ ¦¼ o ´ ¸ ¨ ÎµÅ¦®¦º ° µ » °ºÉ » · Ä ÎµÅ¦®¦º ° µ »  n µ ªµ¤ ·¥¤ nµ ªµ¤ · ¥ ¤ º ° o » ° Á · ¨ » ¸É ¼ ªnµ¤¼ ¨ nµ ¥» · ¦¦¤ ° Á · ¨ » ¸É ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¤¸ nª Â n Ä · ¦´¡¥r» · ° ¦· ¬ ´ ¥n°¥ ª´ ¸É Å o¤µ ¹É ¦· ¬ ´ ´Ê nµ ªµ¤ · ¥¤ ¸É Á · µ µ¦Å o¤µ ¹É ¦· ¬ ´ ¥n°¥ ³ Â Á È ¦µ¥ µ¦Â¥ nµ ®µ Ä Â µ ³ µ¦Á · ¦ª¤ nµ ªµ¤ · ¥¤ ¸É ¦´ ¦¼ o ³ o° ¼ ° µ¦ o°¥ nµ » ¸ Â¨³Â oª¥¦µ µ » ®´ nµÁ ºÉ° µ¦ o°¥ nµ³¤ nµÁ ºÉ° µ¦ o°¥ nµ ° nµ ªµ¤ · ¥¤ ¸É ¦´ ¦¼ oÂ¨oª ³Å¤n¤¸ µ¦ ¨´ ¦µ¥ µ¦ ´Ê ¸Ê ¤¼¨ nµ Á®¨º° µ¤ ´ ¸ ° nµ ªµ¤ ·¥¤ ³ ¼ ¦ª¤ Îµ ª Ä ÎµÅ¦®¦º ° µ » Á¤ºÉ°¤¸ µ¦ µ¥ · µ¦ Ä µ¦ ° µ¦ o°¥ nµ ° nµ ªµ¤ ·¥¤ nµ ªµ¤ ·¥¤ ³ ¼ ´ nª Å ¥´ ® nª¥ ¸É n°Ä®oÁ · ¦³ÂÁ · Ã ¥ ¸É® nª¥ ´Ê °µ ³Á È ® nª¥Á ¸¥ª®¦º °®¨µ¥® nª¥¦ª¤ ´ ¹É µ ªnµ ³Å o¦´ ¦³Ã¥ r µ µ¦¦ª¤ »¦ · ¹É nµ ªµ¤ ·¥¤Á · ¹Ê µ nª µ · ´ · µ¦ ¸É¦³ »Å o  n µÁ n µ n µ¥¨n ª ® o µ nµÁ nµ nµ¥¨nª ® oµÂ Ä ¦µ µ » ®´ nµ ´ Îµ® nµ¥³¤ nµ ´ Îµ® nµ¥ Îµ ª Ã ¥ª· ¸Áo ¦ µ¤¦³¥³Áª¨µ · · µ¦Á nµ ¸ÉÅ o¦´ Ã ¥ ¦³¤µ Á È ¦³¥³Áª¨µ ¸

176



Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ n°

 · ¦´¡¥r Å¤n ¤ ¸ ª´  Á ¦ºÉ° ®¤µ¥ µ¦ o µ Á ¦ºÉ ° ®¤µ¥ µ¦ oµÁ È Á ¦ºÉ ° ®¤µ¥ µ¦ oµÎµ®¦´ nµ pµ · Ã ¦Á¨¸¥¤Á®¨ª /3* ° ¦· ¬ ´ Â ¦µ µ oª¥¦µ µ » ®´ nµ ´ Îµ® n µ¥³¤ ª· ¸ ´ Îµ® n µ¥ ³Ä oª· ¸Áo ¦ Á¡ºÉ° ´ n ª o » ° Á ¦ºÉ ° ®¤µ¥ µ¦ oµ µ¤°µ¥» ¦³¤µ µ¦Ä®o ¦³Ã¥ r£µ¥Ä ¸ Ã ¦Â ¦¤ °¤¡·ªÁ °¦r · · µ¦Ä oÃ ¦Â ¦¤ °¤¡·ªÁ °¦r Ã ¥ ¸É Êº °¤µ ³ ¼ ´ ¹ Á È · ¦´¡¥rÃ ¥ Îµ ª µ o » Ä µ¦Å o¤µÂ¨³ µ¦ ÎµÁ · µ¦Ä®oÃ ¦Â ¦¤ °¤¡·ªÁ °¦r Ê ´ µ¤µ¦ Îµ¤µÄ o µ Å o µ¤ ¦³ r Â¨³ ³ ¼ ´ Îµ® nµ¥ ¨° °µ¥» ¦³¤µ µ¦Ä®o ¦³Ã¥ r£µ¥Ä ¦³¥³Áª¨µÅ¤nÁ · ¸  µ¦ o °¥ n µ ° · ¦´¡¥r · ¦´¡¥r ¸É¤¸°µ¥» µ¦Ä®o ¦³Ã¥ rÅ¤n ¦µ Â n ´ Á n nµ ªµ¤ · ¥¤ ¹É Å¤n¤¸ µ¦ ´ Îµ® nµ¥ ³ ¼ ° µ¦ o°¥ nµÁ È ¦³ Îµ » ¸ · ¦´¡¥r°ºÉ ¸É¤¸ µ¦ ´ Îµ® nµ¥ ³¤¸ µ¦ ª µ¦ o°¥ nµ Á¤ºÉ°¤¸Á® » µ¦ r®¦º ° µ µ¦ r n ¸Êªµn ¦µ µ µ¤ ´ ¸°µ ¼ ªnµ¤¼¨ nµ ¸É µ ªnµ ³Å o¦´ º ¦µ¥ µ¦ µ » µ µ¦ o°¥ nµ ³¦´ ¦¼ o Á¤ºÉ°¦µ µ µ¤ ´ ¸ ° · ¦´¡¥r¼ ªnµ¤¼¨ nµ» · ¸É µ ªnµ ³Å o¦´ º ¹É ®¤µ¥ ¹ Îµ ª ¸É¼ ªnµ¦³®ªnµ ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤®´ o » Ä µ¦ µ¥Á ¸ ¥ ´ ¤¼¨ nµ µ µ¦Ä o · ¦´ ¡¥r ³ ¼ ´ Á È ® n ª¥ ¸É Á¨È ¸É » ¸É µ¤µ¦ Â¥ °° ¤µÅ o Á¡ºÉ°ª´ » ¦³ r ° µ¦ ¦³Á¤· µ¦ o°¥ nµ · ¦´¡¥r ¸ÉÅ¤nÄ n· ¦´¡¥r µ µ¦Á · ° Á® º ° µ nµ ªµ¤ · ¥¤ ¹É ¦´ ¦¼ o¦µ¥ µ¦ µ » µ µ¦ o°¥ nµÅ Â¨oª ³ ¼ ¦³Á¤· ªµ¤Á È Å Å o ¸É ³ ¨´ ¦µ¥ µ¦ µ » µ µ¦ o°¥ nµ ª´ ·Ê ¦° ¦³¥³Áª¨µ¦µ¥ µ



177

Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ n°

 ´ µÁ n µ¦³¥³¥µª ¦ ¸ ¸É ¨»n¤ ¦·¬´ Á È ¼oÁ n µ ´ µ¦³¥³¥µªÁ¡ºÉ°Á nµ· ¦´¡¥r É ¹ ¼Äo ®oÁ nµÁ È ¼¦o ´ ªµ¤Á¸É ¥ Â¨³ ¨ ° Â ° ªµ¤Á È Á oµ ° Á È nª Ä® n ´ µÁ nµ ´Ê º°Á È ´ µÁ nµ ÎµÁ · µ Á · ¸É °o nµ¥£µ¥Ä o ´ µÁ nµ ´ ¨nµª » · µ ·É ° Â ¼ Ä ¸ÉÅ o¦´ µ ¼Äo ®oÁ nµ ³ ´ ¹ Ä ÎµÅ¦®¦º ° µ » Ã ¥Ä oª · ¸Áo ¦ ¨° °µ¥» ° ´ µÁ nµ ´Ê ´ µÁ nµ ¸É · °µ µ¦ Â¨³°» ¦ r É ¹ ¼Áo nµÁ È ¼¦o ´ ªµ¤Á¸É ¥ Â¨³ ¨ ° Â ° ªµ¤Á È Á oµ ° Á º° ´Ê ®¤ º°Á È ´ µÁ nµ µ¦Á · ¹É ³ ´ ¹ Á È ¦µ¥ nµ¥ n µ¥ » oª¥¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° · ¦´¡¥r ¸ÉÁ nµ ®¦º ° ¤¼¨ nµ ´ » ´ » · ° Îµ ª Á · ¸É °o nµ¥ µ¤´ µÁ nµ ÂöªÂ n¤¼¨ nµÄ ³ ÎÉµ ªnµ Îµ ª Á · ¸É °o nµ¥ ´ ¨nµª ³ ´ nª ¦³®ªnµ ® ¸Ê· Â¨³ nµÄ o nµ¥ µ µ¦Á · Á¡ºÉ°Ä®oÅ o° ´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ ¸É n°® ¸Ê · oµ °¥¼n Ã ¥¡· µ¦ µÂ¥ Â n¨³´ µ £µ¦³ ¼ ¡´ µ¤´ µÁ n µ®´ nµÄ o nµ¥ µ µ¦Á · ³ ´ ¹ Á È ® ¸Ê· ¦³¥³¥µª nª ° Á ¸Ê¥ nµ¥ ³ ´ ¹ Ä ÎµÅ¦®¦º ° µ » ¨° °µ¥» ° ´ µÁ nµÁ¡ºÉ° ÎµÄ®o °´ ¦µ ° Á ¸Ê ¥Â n¨³ ª Á È °´ ¦µ ¸É Îµ®¦´ ¥° Á®¨º° ° ® ¸Ê · ¦´¡¥r ¸ÉÁ®¨º °°¥¼n · ¦´ ¡¥r ¸ÉÅ o¤µ µ¤´ µÁ nµ µ¦Á · ³ · nµÁºÉ °¤¦µ µ ¨° °µ¥» µ¦Ä o µ ° · ¦´¡¥r ¸ÉÁ nµ®¦º °°µ¥» ° ´ µÁ n µ ÂöªÂ n¦³¥³Áª¨µÄ ³ o°¥ ªnµ  ´ µÁ n µ¦³¥³¥µª  ¦ ¸ ¸É ¨»n¤ ¦·¬´ Á È ¼oÄ®o Á n µ · ¦´¡¥r ¸ÉÄ®oÁ nµ µ¤´ µÁ nµ µ µ¦Á · ´ ¹ Á È ¨¼ ® ¸Ê ´ µÁ nµ µ µ¦Á · oª¥¤¼¨ nµ ´ » ´ ° Îµ ª Á · ¸É nµ¥ µ¤´ µÁ nµ ¨ nµ ¦³®ªnµ ¥° ¦ª¤ ° ¨¼ ® ¸ÊÁ ºÊ° o ´ ¤¼¨ nµ ´ » ´ ° ¨¼ ® ¸Ê ´ ¹ Á È ¦µ¥Å o µ µ¦Á · oµ ¦´ ¦µ¥Å o µ ´ µÁ nµ¦³¥³¥µª¦´ ¦¼ o ¨° °µ¥» ° ´ µÁ nµÃ ¥Ä oª· ¸Á · ¨ » » · É ¹ ³ o° °´ ¦µ ¨ ° Â ¸É » ª o » µ ¦ Á¦·É ¤Â¦ ¸É¦ª¤°¥¼Än µ¦ª´ ¤¼¨ nµ¨¼ ® ¸Ê ´ µÁ nµ µ µ¦Á · Á¦·É ¤Â¦ Â¨³ ³ ¥°¥¦´ ¦¼ oÃ ¥¨ µ ¦µ¥Å o ¨° °µ¥» ° ´ µÁ nµ · ¦´¡¥r ¸ÉÄ®oÁ nµ µ¤´ µÁ nµ ÎµÁ · µ ¦ª¤Â °¥¼nÄ Â µ ³ µ¦Á · Ä n ª ¸É · °µ µ¦Â¨³ °» ¦ r Â¨³ ´ nµÁºÉ °¤¦µ µ ¨° °µ¥» µ¦Ä®o ¦³Ã¥ r ° · ¦´¡¥r ªo ¥Á rÁ ¸ ¥ª ´ ´ ¦µ¥ µ¦ ¸É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ r ° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¹É ¤¸¨ ´ ¬ ³ öµ¥ ¨¹ ´ ¦µ¥Å o nµÁ nµ » · µ ·É ° Â ¼ Ä ¸ÉÅ o nµ¥Ä®oÂ n Ä¼ o ®oÁ nµ ¦´ ¦¼ o ªo ¥ª· ¸Áo ¦ ¨° nª Áª¨µ µ¦Ä®oÁ nµ

178



Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ n°

 µ¦ ¦´ Ã ¦ ¦o µ ® ¸ Ê ¤¸É ¸ ´ ®µ  ¦ ¸ ¸É ¨»n¤ ¦·¬´ ®¦º° ¦·¬´ Á È ¨¼ ® ¸Ê Á¤ºÉ° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ Ã° · ¦´¡¥r®¦º °®» o » Á¡ºÉ° nµ¥ Îµ¦³® ¸Ê Ä µ¦ ¦´ Ã ¦ ¦oµ ® ¸Ê n ª Á · ¦³®ªnµ ¤¼¨ nµ µ¤ ´ ¸ ° ® ¸Ê ¸É µÎ ¦³ ¦ª¤ ° Á ¸Ê ¥ oµ n µ¥ n ª Á · ®¦º °n ª ¨ ¸É ¥ ´ Å¤nÅ o ´ Îµ® n µ¥ nµÄ o nµ¥ µ µ¦Á · Â¨³ o » µ¦°° ¦µµ¦ ´ ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° · ¦´¡¥r®¦º °n ª Å oÁ¸ ¥ ¸ÉÃ° Ä®o ´ Á oµ® ¸Ê Å o ´ ¹ Á È ¦µ¥ µ¦ ÎµÅ¦ µ µ¦ ¦´ Ã ¦ ¦oµ ® ¸Ê nµ ¦¦¤Á ¸¥¤ µ ®¤µ¥Â¨³ nµÄ o nµ¥ µ ¦ °ºÉ ¸ÉÁ · µ µ¦Ã° ®» o » ° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ Ä®oÂ nÁ oµ® ¸Ê Å o ÎµÅ ®´ µ Îµ ª ¸É ´ ¹ Ä n ª ° ¼ o º °®» o n ª n µÄ o nµ ¥ µ ¦ °ºÉ ´Ê ®¤ ¸É Á · µ µ¦ ¦´ Ã ¦ ¦oµ ® ¸Ê Å o µÎ Å ®´ µ ÎµÅ¦ µ µ¦ ¦´ Ã ¦ ¦oµ ® ¸Ê ®µ Å¤n¤¸ µÎ Å¦ µ µ¦ ¦´ Ã ¦ ¦oµ ® ¸Ê Ä®o ´ ¹ Á È nµÄ o nµ¥Ä ¦³®ªnµ ª ¸ÉÁ · ¹Ê Á¤ºÉ° µ¦ ¦´ Ã ¦ ¦oµ ® ¸Ê Á · µ µ¦Á ¨¸É¥ Â ¨ Á ºÉ° Å Ä µ¦ Îµ¦³® ¸Ê ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ´ ¹ ¨ ¦³ ¸É Á · ¹Ê ´ ´Ê Â nª ´ ¸É ¦´ Ã ¦ ¦oµ ® ¸Ê ¹ ª´ ¦ Îµ® ° ® ¸Ê µ¤Á ºÉ° Å Ä®¤n °¥nµ Å¦ È µ¤ ¦µ µ µ¤ ´ ¸ ° ® ¸Ê ª´ ¸É ¦´ Ã ¦ ¦oµ ® ¸Ê ³Å¤nÁ ¨¸É¥ Â ¨ Ã ¥Å¤n¤¸ µ¦ · ¨ Ä Ç ´Ê ·Ê ° µ ªnµ ¦µ µ µ¤ ´ ¸ ° ® ¸Ê ³¼ ªnµ Îµ ª Á · ¸É °o nµ¥Ä ° µ µ¤Á ºÉ° Å Ä®¤n ®µ Á È Á n ´Ê ¦µ µ µ¤ ´ ¸ ° ® ¸Ê ³ ¦´ ¨ Ä®oÁ nµ ´ Îµ ª Á · ¸É °o nµ¥Ä ° µ Â¨³ ´ ¹ n ª ° ® ¸Ê · ¸É ¨ ¨ Á È ¦µ¥ µ¦ ÎµÅ¦ µ µ¦ ¦´ Ã ¦ ¦oµ ® ¸ÊÄ ÎµÅ¦®¦º ° µ »  £µ¬¸Á · Å o ª ´ » ´ Â¨³£µ¬¸Á · Å o ¦° µ¦ ´ ´ ¸ nµÄ o nµ¥£µ¬¸Á · Å oÎµ®¦´ ª ¦³ ° oª¥ £µ¬¸Á · Å o ° ª ´ » ´ Â¨³£µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸ £µ¬¸Á · Å o ³¦´ ¦¼ oÄ ÎµÅ¦®¦º ° µ » ¥ Áªo nª ¸É¦´ ¦¼ oÄ ÎµÅ¦ µ » Á È Á¦È °ºÉ ®¦º °¦´ ¦¼ oÃ ¥ ¦ Å ¥´ nª ° ¼ o º°®» o Ä ¦ ¸ Ê ¸ £µ¬¸Á · Å o °o ¦´ ¦¼ oÄ ÎµÅ¦ µ » Á È Á¦È °ºÉ ®¦º °Ã ¥ ¦ Å ¥´ n ª ° ¼ o º°®» o µ¤¨Îµ ´ £µ¬¸Á · Å o ° ª ´ » ´ Îµ ª µ °´ ¦µ£µ¬¸ µ¤ ®¤µ¥£µ¬¸ ¸É¤¸ ¨ ´ ´ Ä o°¥¼ n ®¦º ° ¸É µ Å o n° oµ Â n ªnµ ³¤¸ ¨ ´ ´ Ä o£µ¥Ä ·Ê ¦° ¦³¥³Áª¨µ ¸É ¦µ¥ µ Ä ¦³Á « ¸É ¦· ¬ ´ ¥n°¥ Â¨³ ¦· ¬ ´ ¦n ª¤ ° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ Å o µÎ Á · µ Â¨³Á · ¦µ¥Å oÁ¡ºÉ°Á¸ ¥£µ¬¸ ¼ o ¦· ®µ¦ ³ ¦³Á¤· µ ³ ° µ¦¥º É Â Â ¦µ¥ µ¦£µ¬¸ Á È ª Ç Ã ¥ Îµ ¹ ¹ µ µ¦ r ¸É µ¤µ¦ Îµ ®¤µ¥£µ¬¸ ° µ ¦Å · ´ · É ¹ ¹Ê °¥¼n ´ µ¦ ¸ ªµ¤ Â¨³ ³ ´Ê ¦³¤µ µ¦ nµÄ o nµ¥£µ¬¸°µ ¦ ®µ µ ªnµ ³ o° nµ¥ Îµ¦³Á oµ® oµ ¸É£µ¬¸°µ ¦



179

Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ n°

 £µ¬¸Á · Å o ª ´ » ´ Â¨³£µ¬¸Á · Å o ¦° µ¦ ´ ´ ¸ n°

£µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸ Ê ´ Á È¤ Îµ ª µ¤ª· ¸® ¸Ê· Á¤ºÉ°Á · ¨ nµ ´ªÉ ¦µª¦³®ªnµ µ £µ¬¸ ° · ¦´¡¥r Â¨³® ¸Ê· Â¨³¦µ µ µ¤ ´ ¸ ¸ÉÂ °¥¼Än µ¦Á · °¥nµ Å¦ È µ¤ ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ³Å¤n¦´ ¦¼ o£µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸ ¸ÉÁ · µ µ¦¦´ ¦¼ oÁ¦·É ¤Â¦ ° ¦µ¥ µ¦· ¦´¡¥r®¦º °¦µ¥ µ¦® ¸Ê · ¸ÉÁ · µ ¦µ¥ µ¦ ¸ÉÅ¤nÄ n µ¦¦ª¤ » ¦ · Â¨³ ª´ ¸É Á · ¦µ¥ µ¦ ¦µ¥ µ¦ ´Ê Å¤n¤¸ ¨ ¦³ n° ÎµÅ¦ µ ´ ¸ Â¨³ ÎµÅ¦ µ » µ £µ¬¸ £µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸ µÎ ª µ °´ ¦µ£µ¬¸ Â¨³ ®¤µ¥£µ¬¸°µ ¦ ¸É ¤¸ ¨ ´ ´ Ä o°¥¼n ®¦º ° ¸É µ Å o n° oµ Â nªµn ³¤¸ ¨ ´ ´ Ä o£µ¥Ä ·Ê ¦° ¦³¥³Áª¨µ ¸É¦µ¥ µ Â¨³ µ ªnµ°´ ¦µ£µ¬¸ ´ ¨nµª ³ ÎµÅ Ä oÁ¤ºÉ° · ¦´¡¥r£µ¬¸Á · Å o¦° ´ ´ ¸ ¸ÉÁ ¸É ¥ª o° Å o¦´ ¦³Ã¥ r ®¦º °® ¸Ê · £µ¬¸Á · Å o¦° ´ ´ ¸ Å o¤¸ µ¦ nµ¥ Îµ¦³ · ¦´¡¥r£µ¬¸Á · Å o¦° ´ ´ ¸ ³¦´ ¦¼ o®µ ¤¸ ªµ¤Á È Å Å o n° oµ Â nªµn ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ³¤¸ µÎ Å¦ µ £µ¬¸Á¡¸¥ ¡° ¸É ³ Îµ Îµ ª ¨ nµ ´ªÉ ¦µª ´Ê ¤µÄ o ¦³Ã¥ r ¨»n¤ ¦· ¬ ´ Å o Ê ´ £µ¬¸Á · Å o¦° ´ ´ ¸ Ã ¥¡· µ¦ µ µ ¨ nµ ´ªÉ ¦µª ° Á · ¨ » Ä ¦· ¬ ´ ¦n ª¤ Â¨³nª Å oÁ¸ ¥Ä · µ¦¦n ª¤ oµ ¸É °o Á¸ ¥£µ¬¸Áªo Â n ¨»n¤ ¦· ¬ ´ µ¤µ¦ ª »¤ ´ ®ª³Áª¨µ ° µ¦ ¨´ ¦µ¥ µ¦ ¨ nµ ´ªÉ ¦µªÂ¨³ µ¦ ¨´ ¦µ¥ µ¦ ¨ nµ ´ªÉ ¦µª¤¸ ªµ¤ Á È Å Å o n° oµ Â nªµn ³Å¤nÁ · ¹Ê Å o£µ¥Ä ¦³¥³Áª¨µ ¸É µ µ¦ rÅ oÄ ° µ · ¦´¡¥r£µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸Â¨³® ¸Ê· £µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸ ³Â ®´ ¨ ´ È n°Á¤ºÉ° · µ¦ ¤¸· · µ¤ ®¤µ¥ ¸É ³ Îµ· ¦´¡¥r£µ¬¸Á · Å o ° ª ´ » ´ ¤µ®´ ¨ ´ ® ¸Ê · £µ¬¸Á · Å o ° ª ´ » ´ Â¨³ ´Ê · ¦´¡¥r£µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸Â¨³® ¸Ê · £µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸Á ¸É¥ª o° ´ £µ¬¸ Á · Å o ¸É ¦³Á¤· Ã ¥® n ª¥ µ ´ Á È £µ¬¸® n ª¥ µ Á ¸ ¥ª ´ Ã ¥ µ¦Á¦¸ ¥ Á È Á È ® nª¥£µ¬¸Á ¸ ¥ª ´ ®¦º ° ® nª¥£µ¬¸ nµ ´ ¹É ´Ê Ä ³ nµ¥® ¸Ê· Â¨³· ¦´¡¥r£µ¬¸Á · Å o ° ª ´ » ´ oª¥¥° » ·

180



Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ n°

 ¨ ¦³Ã¥ r ° ¡ ´ µ  ° » Îµ¦° Á¨¸¥Ê ¸¡ ¨»n ¤ ¦· ¬ ´ Å o ´ ´Ê ° » Îµ ¦° Á¨¸Ê ¥ ¸ ¡ Ã ¥Ä oÂ µ¦ Îµ® °´ ¦µ µ¦ n µ ¥¤ Ã ¥ ¸É · ¦´¡¥r ° ° » Å oÂ¥ °° µ · ¦´¡¥r ° ¦· ¬ ´ Â¨³ ¦· ®µ¦Ã ¥ ´ µ¦ ° » ° » Îµ¦° Á¨¸Ê¥ ¸¡ ´ ¨nµªÅ o¦´ Á · Á oµ¤ ° » µ ¡ ´ µ Â¨³ ¦· ¬ ´ Á · nµ¥¤ Á oµ ° » Îµ¦° Á¨¸Ê¥ ¸¡ ° ¦· ¬ ´ ´ ¹ Á È nµÄ o nµ¥Ä ÎµÅ¦ µ » Á È Á¦È Îµ®¦´ ¦° ¦³¥³Áª¨µ ´ ¸ ¸ÉÅ o nµ¥Á · ¤ ´Ê  ¨ ¦³Ã¥ r Á¤º°É Á¨· o µ ¨ ¦³Ã¥ rÁ¤ºÉ°Á¨· oµ ³ nµ¥Á¤ºÉ° ¦· ¬ ´ ¥ Á¨· µ¦ oµ µ n° ª´ Á ¬¸¥ µ¤ · ®¦º °Á ° ¸É ³ Ä®o ¨ ¦³Ã¥ rÁ¤ºÉ°Á¨· oµ Á¡ºÉ° ´ » µ¦°° µ µ oª¥ ªµ¤¤´ ¦Ä ° ¡ ´ µ ¦· ¬ ´ ³¦´ ¦¼ o ¨ ¦³Ã¥ rÁ¤ºÉ°Á¨· oµ Á ¡µ³Á¤ºÉ° ¦· ¬ ´ ¤¸Ã ¦ µ¦ ¸ÉÁ È µ µ¦°¥nµ ¨³Á°¸¥ Îµ®¦´ µ¦ Á¨· oµ Â¨³Å¤nµ¤µ¦ ¥ Á¨· Ã ¦ µ¦ ´Ê Å o Ä nª ° µ¦Á ° ¸É ³Ä®o ¨ ¦³Ã¥ rÁ¤ºÉ°Á¨· oµ oª¥ ªµ¤¤´ ¦Ä ´Ê ³ Îµ ª µ Îµ ª ¡ ´ µ ¸É µ ªnµ ³¥°¤¦´ o°Á ° ¨ ¦³ ¦³Ã¥ r ¸É¤¸ µÎ ® Îµ¦³Á · ªnµ  Á º° £µ¥®¨´ ¦° ¦³¥³Áª¨µ¦µ¥ µ o° · ¨ Á È ¤¼¨ nµ ´ » ´ ® ¸Ê· Îµ®¦´ Ã ¦ µ¦ ¨ ¦³Ã¥ rÁ¤ºÉ°Á¨· oµ ³¦´ ¦¼ oÄ Â µ ³ µ¦Á · oª¥¤¼¨ nµ ´ » ´ ° £µ¦³ ¼ ¡´ ª´ ¸É·Ê ¦° ¦³¥³Áª¨µ¦µ¥ µ Â¨³ ¦´ ¦» oª¥ o » ¦· µ¦Ä ° ¸ ¸É¥ ´ Å¤n ¦´ ¦¼ o £µ¦³ ¼ ¡´ ¸Ê µÎ ª Ã ¥ ´ · «µ ¦r ¦³ ´ £´¥°·¦³ oª¥ª· ¸ · ¨ Â n¨³® nª¥ ¸É ¦³¤µ µ¦Åªo ¹É ¤¼¨ nµ ´ » ´ ° Ã ¦ µ¦ ¨ ¦³Ã¥ r ³ ¦³¤µ Ã ¥ µ¦ · ¨ ¦³ÂÁ · °° Ä ° µ Ã ¥Ä o° ´ ¦µ ¨ ° Â Ä ¨µ ° ¡´ ´ ¦¦´ µ¨ ¹É Á È »¨Á · Á ¸¥ª ´ »¨Á · ¸É ³ n µ ¥£µ¦³ ¼ ¡´ Â¨³ª´ ¦ Îµ ® Ä ¨oÁ ¸ ¥ ´ ¦³¥³Áª¨µ ¸É o° Îµ ¦³£µ¦³ ¼ ¡´ ° » ¨ ¦³Ã¥ r®¨´ °° µ µ ÎµÅ¦Â¨³ µ » µ µ¦ ¦³¤µ µ¦ µ¤®¨´ · «µ ¦r ¦³ ´ £´¥Á · ¹Ê µ µ¦ ¦´ ¦» ®¦º ° Á ¨¸É¥ Â ¨ o°¤¤ · µ ³ o° ¦´ ¦¼ oÄ nª ° ¼ o º°®» o nµ ÎµÅ¦ µ » Á È Á¦È °ºÉ Ä ª ¸ÉÁ ·



181

Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ n°

 ¨ ¦³Ã¥ r ° ¡ ´ µ n°

 £µ¦³ ¼ ¡´ Ã ¦ µ¦ ¨ ¦³Ã¥ r ®¨´ °° µ µ ¦· ¬ ´ Å o µÎ ® Ã ¦ µ¦ ¨ ¦³Ã¥ r®¨´ °° µ µ ¹É ³ Îµ® Îµ ª Á · ¨ ¦³Ã¥ r ¸É ¡ ´ µ ³Å o¦´ Á¤ºÉ ° Á ¬¸ ¥ °µ¥» Ã ¥n ª Ä® n ³ ¹Ê °¥¼n ´ ®¨µ¥ ´ ´¥ Á n °µ¥» Îµ ª ¸ ¸ÉÄ®o ¦· µ¦Â¨³ nµ ° Â ® ¸Ê · Îµ®¦´ Ã ¦ µ¦ ¨ ¦³Ã¥ r ³¦´ ¦¼ oÄ Â µ ³ µ¦Á · oª¥¤¼¨ nµ ´ » ´ ° £µ¦³ ¼ ¡´ ª´ ¸É·Ê ¦° ¦³¥³Áª¨µ¦µ¥ µ Â¨³ ¦´ ¦» oª¥ o » ¦· µ¦Ä ° ¸ ¸É¥ ´ Å¤n¦´ ¦¼ o £µ¦³ ¼ ¡´ ¸Ê µÎ ª Ã ¥ ´ · «µ ¦r ¦³ ´ £´¥°·¦³ oª¥ª· ¸ · ¨ Â n¨³® nª¥ ¸É ¦³¤µ µ¦Åªo ¹É ¤¼¨ nµ ´ » ´ ° Ã ¦ µ¦ ¨ ¦³Ã¥ r ³ ¦³¤µ Ã ¥ µ¦ · ¨ ¦³ÂÁ · °° Ä ° µ Ã ¥Ä o° ´ ¦µ ¨ ° Â Ä ¨µ ° ¡´ ´ ¦¦´ µ¨ ¹É Á È »¨Á · Á ¸¥ª ´ »¨Á · ¸É ³ nµ¥£µ¦³ ¼ ¡´ Â¨³ª´ ¦ Îµ® Ä ¨oÁ ¸¥ ´ ¦³¥³Áª¨µ ¸É °o Îµ¦³£µ¦³ ¼ ¡´ ° » ¨ ¦³Ã¥ r®¨´ °° µ µ ÎµÅ¦Â¨³ µ » µ µ¦ ¦³¤µ µ¦ µ¤®¨´ · «µ ¦r ¦³ ´ £´¥Á · ¹Ê µ µ¦ ¦´ ¦» ®¦º ° Á ¨¸É¥ Â ¨ o°¤¤ · µ ³ o° ¦´ ¦¼ oÄ nª ° ¼ o º°®» o nµ ÎµÅ¦ µ » Á È Á¦È °ºÉ Ä ª ¸ÉÁ ·  ¦³¤µ µ¦® ¸Ê · ¦³¤µ µ¦® ¸Ê · ³¦´ ¦¼ o È n°Á¤ºÉ ° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¤¸ £µ¦³ ¼ ¡´ Ä ´ » ´ µ¤ ®¤µ¥®¦º ° µ¤ o° ¨ ¸É ´ ÎµÅªo °´ Á È ¨º Á ºÉ° ¤µ µ Á® » µ¦ rÄ ° ¸ ¹É µ¦ Îµ¦³£µ¦³ ¼ ¡´ ´Ê ¤¸ ªµ¤Á È Å Å o n° oµ Â n ªnµ ³n ¨Ä®o ¦· ¬ ´ o° ¼ Á¸ ¥ ¦´ ¡ ¥µ ¦°° Å Â¨³ µ¤ ¦³¤µ µ¦ Îµ ª ¸É o° n µ ¥Å o°¥nµ nµÁ ºÉ° º° ¦³¤µ µ¦® ¸Ê· ³Å¤n¦´ ¦¼ oµÎ ®¦´ µ » µ µ¦ ÎµÁ · µ Ä ° µ Ä ¦ ¸ ¸É¤¸£µ¦³ ¼ ¡´ ¸É ¨oµ¥ ¨¹ ´ ®¨µ¥¦µ¥ µ¦ ¨»n¤ · µ¦ Îµ® ªµ¤ n µ ³Á È ¸É · µ¦ ³¼ Á¸ ¥ ¦´¡¥µ ¦Á¡ºÉ° nµ¥ Îµ¦³£µ¦³ ¼ ¡´ Á®¨nµ ´Ê Ã ¥¡· µ¦ µ µ ªµ¤ n µ ³Á È Ã ¥¦ª¤ ° £µ¦³ ¼ ¡´ ´Ê ¦³Á£ Â¤oªµn ªµ¤Á È Å Å o n° oµ Â n ¸É · µ¦ ³¼ Á¸ ¥ ¦´¡¥µ ¦Á¡ºÉ° Îµ¦³£µ¦³ ¼ ¡´ µ ¦µ¥ µ¦ ¸É ´ °¥¼n Ä ¦³Á£ Á ¸¥ª ´ ³¤¸¦³ ´ ÎÉµ ¨»n¤ · µ¦ ³ª´ ¤¼¨ nµ ° Îµ ª ¦³¤µ µ¦® ¸Ê · Ã ¥Ä o¤¼¨ nµ ´ » ´ ° ¦µ¥ n µ¥ ¸É µ ªnµ ³ o° Îµ¤µ nµ¥ Îµ¦³£µ¦³ ¼ ¡´ Ã ¥Ä o° ´ ¦µ n° £µ¬¸ É ¹ ³ o° ¹ µ¦ ¦³Á¤· µ µ¦ r ¨µ Ä ´ » ´ ° ¤¼¨ nµ ° Á · µ¤Áª¨µÂ¨³ ªµ¤Á¸É ¥ Á ¡µ³ ° ® ¸Ê · ¸É µÎ ¨´ ¡· µ¦ µ°¥¼ n µ¦Á¡·É¤ ¹Ê ° ¦³¤µ µ¦ ® ¸Ê· Á ºÉ° µ ¤¼¨ nµ ° Á · µ¤Áª¨µ ³¦´ ¦¼ oÁ È ° Á ¸Ê¥ nµ¥

182



Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ n°

Á · ¤´ Îµ¦´ Á · ¤´ Îµ ¦´ n µ ´ ¦¦ » Â p µ Á¨È ¦´ ¦¼ o Á È ® ¸Ê · µ¤ ¸É Å o¦´ µ ¨¼ oµ Ã ¥Á È Å µ¤ ¦³ µ« ³ ¦¦¤ µ¦ »¤o ¦° ¼ o ¦· Ã£ ªnµ oª¥´ µÁ¦ºÉ ° Ä®o »¦ · µ¥ pµ ®» o¤ ¸ÉÁ¦¸ ¥ Á · ¦³ ´ ´ pµ ®» o¤Á È »¦ · ¸É ª »¤¦µ¥ µ¦Ä ®¨´ µ µ¦¦´ Á · ¨ ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¡ « ¸É µÎ ® Ä®o ¼ o ¦³ ° »¦ · o° °° Ä ¦´ Á · Â¨³ º Á · ¦³ ´ Á¤ºÉ ° ¼ o ¦· Ã£ Îµ ´ p µ º Ä®oÂ n ¼ o ¦³ ° » ¦ · Ã ¥¤¸ ¨ ´Ê Â nª ´ ¸É »¤£µ¡´ r ¡ « Á È o Å  » Á¦º° ®»o ®» o µ¤´ Â¨³®» o »¦·¤· · · Å n ° Å¤nÅ o ¸Éµ¤µ¦ Îµ® Á · ´ ¨Å o°¥nµ °·¦³ ³ ´ ¦³Á£ ÅªoÁ È n ª ° ¼ o º°®» o ®» o ¦³Á£ °ºÉ ¹É ¦ª¤ ¹ ®» o » ¦·¤· ·Í · ´ ´ Å n ° ³ ´ ¦³Á£ ÅªoÁ È ® ¸Ê · o » ¸ÉÁ¡·É¤ ¹Ê Á ¸É¥ª ´ µ¦°° ®» o Ä®¤n®¦º °· · Ä µ¦ ºÊ ° µ¥®» o ¸É nµ¥°° Å Ã ¥Â ¦µ¥ µ¦ ´ ¨nµª oª¥ Îµ ª Á · » · µ £µ¬¸ÅªoÁ È ¦µ¥ µ¦®´ Ä nª ° ¼ o º°®» o Ã ¥ ÎµÅ ®´ µ ·É ° Â ¸ÉÅ o¦´ µ µ¦°° ®» o ¦ ¸ ¸É ¦· ¬ ´ Ä È µ¤Ä ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ºÊ° º ®» o µ¤´ ° ¦· ¬ ´ ¨´ º ·É ° Â ¸É nµ¥°° Å Â¨³Á ¸É¥ª o° Ã ¥ ¦ ´ µ¦ ¸É ¦· ¬ ´ Ä È µ¤Ä ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ºÊ° º ®» o µ¤´ ° ¦· ¬ ´ ¹É ¦ª¤ ¹ o » Á¡·É¤Á ·¤ ¸É nµ¥°° Å £µ¥ ° » · µ £µ¬¸Á · Å oÂ¨oª ³¦´ ¦¼ oÁ È ®» o » ºÊ ° º Â¨³Â Á È ¦µ¥ µ¦®´ µ ¥° ¦ª¤ ° n ª ° ¼ o º °®» o ° ¦· ¬ ´ ªnµ®» o » ºÊ ° º ´ ¨nµª ³ ¼ ¥ Á¨· Å ®¦º ° Îµ® n µ¥Ä®¤n ·É ° Â Ä Ç ¸ÉÅ o¦´ µ µ¦ µ¥®¦º ° Îµ®» o » ºÊ° º °° Îµ® nµ¥Ä®¤n» · µ o » Á¡·É¤Á ·¤ ¸É nµ¥°° Å £µ¥ ° » · µ ¨ ¦³ ° £µ¬¸Á · Å o ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ³Â ¦ª¤ÅªoÄ nª ° ¼ o º°®» o  µ¦¦´ ¦¼o ¦µ¥Å o ¦µ¥Å o ¦³ ° oª¥¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ¸É ³Å o¦´ µ µ¦ µ¥· oµÂ¨³ ¦· µ¦ ¹É Á · ¹Ê µ · ¦¦¤ µ¤ · ° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¦µ¥Å o ³Â oª¥ Îµ ª Á · » · µ £µ¬¸ µ¥ Á · º Â¨³n ª ¨ Ã ¥Å¤n¦ª¤¦µ¥ µ¦ µ¥ £µ¥Ä ¨»n¤ ¦· ¬ ´ Îµ®¦´ µ¦Á · ¦ª¤ ¦µ¥Å o µ µ¦ µ¥· oµ ¦´ ¦¼ o Á¤ºÉ ° ¼ o Êº °¦´ Ã° ªµ¤Á¸É ¥ Â¨³ ¨ ° Â ¸ÉÁ È µ¦³Îµ ´ ° ªµ¤Á È Á oµ ° · oµ ¦µ¥Å o ° Á ¸Ê¥ o° ¦´ ¦¼ o µ¤Á r° ´ ¦µ ¨ ° Â ¸ÉÂ o ¦· 

183

Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ n°

 µ¦¦´ ¦¼o ¦µ¥Å o n°

¦µ¥Å o nµÁ nµ µ °´ ®µ¦· ¤ ¦´¡¥rÁ¡ºÉ° µ¦¨ » ¦´ ¦¼ oÄ ÎµÅ¦®¦º ° µ » Ã ¥ª· ¸Áo ¦ ¨° °µ¥»´ µÁ nµ nµÄ o nµ¥Á¦·É ¤Â¦ ¸ÉÁ · ¹Ê Á È µ¦Á ¡µ³Á¡ºÉ°Ä®oÁ · ´ µÁ nµ¦´ ¦¼ oÁ È n ª ® ¹É ° nµÁ nµ ´Ê ·Ê µ¤´ µ nµÁ nµ ¸É°µ Á · ¹Ê ¦´ ¦¼ oÁ È ¦µ¥Å oÄ ¦° ¦³¥³Áª¨µ ´ ¸ É ¹ nµÁ nµ ´Ê Á · ¹Ê  o °¤¼¨ ÎµÂ µ¤n ª µ n ª µ ÎµÁ · µ Å o ¼ ¦µ¥ µ Ä ¨´ ¬ ³Á ¸¥ª ´ ¦µ¥ µ £µ¥Ä ¸É µÎ Á °Ä®o ¼¤o ¸°µÎ µ ´ · Ä ¼ » oµ µ¦ ÎµÁ · µ ¼¤o ¸ °µÎ µ ´ · Ä ¼ » oµ µ¦ ÎµÁ · µ ®¤µ¥ ¹ » ¨ ¸É ¤¸® oµ ¸É Ä µ¦ ´ ¦¦ ¦´ ¡ ¥µ ¦Â¨³ ¦³Á¤· ¨ µ¦ · ´ · µ ° n ª µ Îµ Á · µ ¹É ¡· µ¦ µªnµ º ° ³ ¦¦¤ µ¦ °Îµ ª¥ µ¦ ¸É µÎ µ¦ ´ · Ä Á · ¨¥» r



µ¦ ´ µ¦ ªµ¤Á¸É¥ µ µ¦Á · 

´ ´¥ ªµ¤Á¸É¥ µ µ¦Á · · ¦¦¤ ° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¥n°¤¤¸ ªµ¤Á¸É ¥ µ µ¦Á · ¸É ®¨µ ®¨µ¥ ¹É Å oÂ n ªµ¤Á¸É ¥ µ ¨µ ¦ª¤ ¹ ªµ¤Á¸É ¥ oµ ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤°´ Á · µ µ¦Á ¨¸É¥ Â ¨ Ä °´ ¦µ ° Á ¸Ê ¥ ªµ¤Á¸É ¥ oµ ¦³ÂÁ · °´ Á · µ µ¦Á ¨¸É¥ Â ¨ °´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ Â¨³ ªµ¤Á¸É ¥ oµ ¦µ µ ªµ¤Á¸É ¥ oµ µ¦Ä®o· Á ºÉ° Â¨³ ªµ¤Á¸É ¥ oµ £µ¡ ¨n° Â µ¦ ´ µ¦ ªµ¤Á¸É ¥ Ã ¥¦ª¤ ° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¹ ¤»n Á o ªµ¤ ´ ª ° ¨µ µ¦Á · Â¨³Âª ®µª· ¸ µ¦¨ ¨ ¦³ ¸É µÎ Ä®oÁ¸ ¥®µ¥ n° ¨ µ¦ ÎµÁ · µ µ µ¦Á · ° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ Ä®oÁ®¨º° o°¥ ¸É» Á nµ ¸ÉÁ È Å Å o ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¹ Ä oÁ ¦ºÉ ° ¤º°° »¡ ´ r µ µ¦Á · Á¡ºÉ° o ° ´ ªµ¤Á¸É ¥ ¸É ³Á · ¹Ê µ¦ ´ µ¦ ªµ¤Á¸É ¥ ÎµÁ · µ Ã ¥ n µ¥ ¦· ®µ¦Á · n ª ¨µ n ª µ ¦· ®µ¦Á · ° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ Á È Å µ¤ Ã¥ µ¥ ¸É ° » ¤ ´ ·Ã ¥ ³ ¦¦¤ µ¦ ¦· ¬ ´ n ª µ ¦· ®µ¦Á · ° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ³ ¸Ê ¦³Á È ¦³Á¤· Â¨³ o ° ´ ªµ¤Á¸É ¥ µ µ¦Á · oª¥ µ¦¦n ª¤¤º° ´ Îµ µ °¥nµ Ä ¨o · ´ ® nª¥ · ´ · µ nµ Ç £µ¥Ä ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ³ ¦¦¤ µ¦ ´ µ¦ ªµ¤Á¸É ¥ ³ Îµ® ®¨´ µ¦Ã ¥£µ¡¦ª¤Á¡ºÉ° ´ µ¦ ªµ¤Á¸É ¥ Â¨³ Ã¥ µ¥ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ÅªoÁ È ¨µ¥¨´ ¬ r° ´ ¬¦Á¡ºÉ° ¦° ¨»¤ ªµ¤Á¸É ¥ °¥nµ Á ¡µ³Á µ³ Á n ªµ¤Á¸É ¥ µ °´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ Á · ¦µ nµ ¦³Á « ªµ¤Á¸É ¥ °´ ¦µ ° Á ¸Ê ¥ ªµ¤Á¸É ¥ µ¦Ä®o· Á ºÉ ° Â¨³Ä o ¦µµ¦ ° »¡ ´ r µ µ¦Á · Â¨³Ä o µ¦¨ » Ã ¥Ä o£µ¡ ¨n° nª Á · Ä µ¦ ´ µ¦ ªµ¤Á¸É ¥

184



¦·¬´ ´ ¨·ª¡¸ Á°È Á °¦r ¥ ¸É Îµ ´ ¤®µ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · Îµ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸ É ¡§« · µ¥ ¡ « ª´ ³Á ¸¥ ´ ´Ê ¦·¬´ ¹ ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ ¡ « 

µ¦ ´ µ¦ ªµ¤Á¸É¥ µ µ¦Á · n°



´ ´¥ ªµ¤Á¸É¥ µ µ¦Á · n°

 ªµ¤Á¸É¥ µ °´ ¦µ ° Á ¸¥Ê ¦µ¥Å oÂ¨³ ¦³ÂÁ · µ µ¦ ÎµÁ · µ ° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ nª Ä® nÅ¤n Ê ¹ ´ µ¦Á ¨¸É¥ Â ¨ °´ ¦µ ° Á ¸Ê¥Ä ¨µ ¨»n¤ ¦· ¬ ´ Å¤n¤¸· ¦´¡¥r ¸É °o °oµ °· °´ ¦µ ° Á ¸Ê¥°¥nµ ¤¸ ¥´ Îµ ´  ªµ¤Á¸É¥ o µ µ¦Ä®o · Á ºÉ° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ Å¤n¤¸ µ¦ ¦³ » ´ª°¥nµ ¤¸ ¥´ Îµ ´ ° ªµ¤Á¸É ¥ µ oµ · Á ºÉ° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¤¸ Ã¥ µ¥ ¸É Á®¤µ³¤Á¡ºÉ° ÎµÄ®oÁ ºÉ°¤´ É Å oªµn Å o µ¥· oµÂ¨³Ä®o ¦· µ¦Â n¨¼ oµ ¸É¤¸ ¦³ª´ ·· Á ºÉ°°¥¼Än ¦³ ´ ¸É Á®¤µ³¤ ¼n´ µÄ ° » ¡ ´ r µ µ¦Á · Â¨³¦µ¥ µ¦Á · Å oÁ ¨º ° ¸É ³ Îµ¦µ¥ µ¦ ´ µ ´ µ¦Á · ¸É ¤¸¦³ ´ ªµ¤ n µÁ ºÉ ° º °¼ ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¤¸ Ã¥ µ¥ Îµ ´ ª Á · » ¦ ¦¦¤ µ¦Ä®o· Á ºÉ ° ´ µ ´ µ¦Á · Â n¨³Â®n °¥nµ Á®¤µ³¤  ªµ¤Á¸É¥ o µ £µ¡ ¨n ° Îµ ª Á · ¸É¤¸°¥nµ Á¡¸¥ ¡°Â¨³Á · ¨ » Ä ®¨´ ¦´¡¥r ¸É¤¸ ¨µ ¦° ¦´ ¥n°¤Â ¹ µ¦ ´ µ¦ ªµ¤Á¸É ¥ ° £µ¡ ¨n° °¥nµ ¦° ° ªµ¤µ¤µ¦ Ä µ¦®µÂ®¨n Á · » Â Ä®oÁ®È Å o µ µ¦ ¸É¤¸ª Á · °Îµ ª¥ ªµ¤³ ª Ä µ¦ ¼¥o ¤º ¸ÉÅ o¤¸ µ¦ ¨ ÅªoÂ¨oª°¥nµ Á¡¸¥ ¡° nª µ ¦· ®µ¦Á · ° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ Å o Ê ´ Á o µ®¤µ¥ªnµ ³Ä o ªµ¤¥º ®¥» n Ä µ¦¦³ ¤Á · » Ã ¥ µ¦¦´ ¬µª Á · · Á ºÉ° ¸É ¨ ÅªoÄ®oÁ¡¸¥ ¡° ¸É ³®µ¤µÅ oÁ ºÉ ° µ ¨´ ¬ ³ ¦¦¤ µ · ° » ¦ · ¸É Á È µ ° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¤¸ ¡¨ª´ Á ¨¸É¥ Â ¨ Å o



µ¦ ¦³¤µ ¤¼¨ n µ¥» · ¦¦¤ Îµ®¦´ Á ¦ºÉ ° ¤º° µ µ¦Á · ¸É¤¸ µ¦ ºÊ° µ¥Ä ¨µ ºÊ° µ¥ ¨n° ¦µ µ ¨µ Ä ¨µ ºÊ ° µ¥ ¨n° Á È ®¨´ µ ¸É ¸ ¸É» ° ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ µ¤ · ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ³ o° ª´ ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° · ¦´¡¥r µ µ¦Á · ¸É º°°¥¼n ®¦º °® ¸Ê · µ µ¦Á · ¸É ¨»n¤ ¦· ¬ ´ Îµ¨´ ³°° oª¥¦µ µÁ ° ºÊ ° ´ » ´ Â¨³ª´ ¤¼¨ nµ· ¦´¡¥r µ µ¦Á · ¸É ¨»n¤ ¦· ¬ ´ Îµ¨´ ³ ºÊ°®¦º °® ¸Ê· µ µ¦Á · ¸É¤¸°¥¼ n ªo ¥¦µ µÁ ° µ¥ ´ » ´ ®µ ¨»n¤ ¦· ¬ ´ Å¤nµ¤µ¦ ®µ¦µ µÁ ° ºÊ ° ®¦º °Á ° µ¥Ä ´ » ´ Å o ¨»n ¤ ¦· ¬ ´ °µ Ä o¦ µ µ ºÊ ° µ¥¨n µ » Á¤ºÉ ° µ µ¦ r µ Á«¦¬ · Å¤nÁ ¨¸É¥ °¥nµ Á È µ¦³Îµ ´ ´ µ ª´ ¸É ¤¸ µ¦ ºÊ ° µ¥ ¦´Ê ¨nµ» ¹ ª´ ¸É ª ´ ¤¼¨ nµ®µ ¦· ¬ ´ Îµ µ¦ ´ ¼n µ ³¦³®ªnµ · ¦´¡¥r µ µ¦Á · Â¨³® ¸Ê · ® ¸Ê · µ µ¦Á · ¨»n¤ ¦· ¬ ´ Ä o¦µ µ Á ¨¸É¥¦³®ªnµ ¦µ µÁ ° ºÊ° ´ ¦µ µÁ ° µ¥Á È Á rÄ µ¦ ¦³Á¤· ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤



185

µ¦ ´ µ¦ ªµ¤Á¸É¥ µ µ¦Á · n°



µ¦ ¦³¤µ ¤¼¨ n µ¥» · ¦¦¤ n°

Îµ®¦´ Á ¦ºÉ ° ¤º° µ µ¦Á · ¸ÉÅ¤nµ¤µ¦ ®µ¦µ µ ¨µ Å o ®¦º °Á ¦ºÉ ° ¤º° µ µ¦Á · ¸É¤¸¦µ µ ¨µ ¦° ¦´ Â n ¨µ ´Ê Å¤n¤¸ » ¤ ´ ·¡° ¸É ³Á È ¨µ ºÊ° µ¥ ¨n° Á n ªµ¤Á ¨ºÉ° Å®ª ° ¦µ µ ¨µ Á · ¹Ê Å¤n n°¥ ®¦º ° ¦· ¤µ µ¦ ºÊ ° µ¥Ä ¨µ ¤¸ o°¥Á¤ºÉ°Á ¸ ¥ µ¦ ¦· ¤µ ° Á ¦ºÉ ° ¤º ° µ µ¦Á · ¸É µÎ ¨´ ª´ ¤¼¨ nµ°¥¼ n ÎµÄ®oÅ¤nµ¤µ¦ Ä o¦µ µ ¨µ Á È ´ªÂ ¸É Á ºÉ ° º°Å o ° ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ¨»n¤ ¦· ¬ ´ o° ¦³¤µ ¤¼¨ nµ ¥» · ¦¦¤ ° Á ¦ºÉ ° ¤º ° µ µ¦Á · ´ ¨n µ ªÃ ¥Ä oª· ¸ ª ´ ¤¼ ¨ n µ ¹É Ä®o ¨ µ¦ ¦³¤µ ¸É n µ Á ºÉ ° º ° Â¨³ ¤Á® »¤ ¨ Á n Ä oª · ¸ µ¦ ¦³¤µ µ¦¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ¸ÉÄ o ´ Ã ¥ ´ªÉ Å Ä ¨µ µ¦Á · ¦ª¤ ¹ µ¦°oµ °· ¦µ µ ¨µ Ä ´ » ´ ° Á ¦ºÉ ° ¤º° µ µ¦Á · °ºÉ ¸ÉÁ®¤º° ´ ®¦º ° öµ¥ ¨¹ ´ ´ Á ¦ºÉ ° ¤º° µ µ¦Á · ¸É¤¸ ¨µ ºÊ ° µ¥ ¨n° ¦° ¦´ ®¦º ° Ä oÂ Îµ ¨° Ä µ¦ ¸ ¦µ µ· · Á¨º ° Â¨³ µ¦ª·Á ¦µ³®r ¦³ÂÁ · Ä µ¦ Îµ µ¦ª·Á ¦µ³®r ¦³ÂÁ · · ¨ ¤µ ¦³¥» rÄ o ¨»n¤ ¦· ¬ ´ o° Ä o° ´ ¦µ · ¨ ¸ÉÁ ¸¥ Á nµ ´ °´ ¦µ ¨ ° Â ° Á ¦ºÉ ° ¤º° µ µ¦Á · ¸É¤¸Á ºÉ° Å ¨´ ¬ ³ ¦³¥³Áª¨µ ¸É Á®¨º°°¥¼n ªµ¤ n µÁ ºÉ ° º° ° ¨¼ ® ¸Ê Â¨³ »¨Á · ¸ÉÁ®¤º° ´ Á ¦ºÉ ° ¤º° µ µ¦Á · ¤µ¡· µ¦ µ ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° ° » ¡ ´ r ¸É¤¸ ¨µ ºÊ ° µ¥ ¨n° ¦° ¦´ Â¨³Á · ¨ » Á¡ºÉ° oµÂ¨³Á ºÉ° µ¥ Îµ® ¤¼¨ nµ Ã ¥ ¹Ê °¥¼ n ´ ¦µ µ ¨µ ¸É¤¸ µ¦Á · Á ¥ ª´ ·Ê ¦° ¦³¥³Áª¨µ¦µ¥ µ ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° ´ µÂ¨ Á ¨¸É¥ °´ ¦µ ° Á ¸Ê ¥ Îµ ª oª¥¤¼¨ nµ ´ » ´ ° ¦³ÂÁ · Ä ° µ ¸É ¦³¤µ µ¦Åªo ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° ´ µ°´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ ¨nª ® oµ Îµ® Ã ¥Ä o° ´ ¦µ ¨µ ª´ ·Ê ¦° ¦³¥³Áª¨µ¦µ¥ µ ° ´ µ°´ ¦µ Â¨ Á ¨¸É¥ ¨nª ® oµ Ä µ¦ ¦³Á¤· ¤¼ ¨ n µ ¥» · ¦¦¤ ° ° » ¡ ´ r ¸É Å ¤n ¤¸ µ¦ ºÊ ° µ¥Ä ¨µ Â¨³Á ¦ºÉ ° ¤º ° µ µ¦Á · °ºÉ ¨»n¤ ¦· ¬ ´ Â¨³ ¦· ¬ ´ Ä oª · ¸ª ´ ¤¼¨ nµ ¸É®¨µ ®¨µ¥Â¨³ ´Ê ¤¤ · µ oª¥ µ¦¡· µ¦ µÁ ºÉ° Å Ä ¨µ ¸É¤¸°¥¼ n ª´ ·Ê ¦° ¦³¥³Áª¨µ¦µ¥ µ Â n¨³¦° ¦³¥³Áª¨µ ´ ¸ ¦µ µ ¨µ ¸É¤¸ µ¦Á ¥Â¡¦n ®¦º °¤¼¨ nµ ¸É ¼ o µo ° »¡ ´ r Á °ÅªoÎµ®¦´ Á ¦ºÉ ° ¤º ° ¸É öµ¥ ¨¹ ´ ®¦º ° ¸É Á ¡µ³Á µ³ ³ Îµ¤µÄ oÄ µ¦ª´ ¤¼ ¨ n µ® ¸Ê · ¦³¥³¥µª Á · °ºÉ ´ª°¥nµ Á n Â Îµ¨° ¦µ µ· · ¸É ³Á¨º° Â¨³ª· ¸ · ¨ ¤¼¨ nµ ¦³¤µ µ¦ ° ¦³ÂÁ · Ä ° µ ³ Îµ¤µÄ oÄ µ¦ Îµ® ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° ¥° Á®¨º° ° Á ¦ºÉ ° ¤º° µ µ¦Á · ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤Ã ¥ ¦³¤µ ° · ¦´¡¥r µ µ¦Á · Â¨³® ¸Ê · µ µ¦Á · ¸É¤¸°µ¥» Á®¨º° ÎÉµ ªnµ® ¹É ¸ ¤¸ nµÄ öÁ ¸¥ ´ ¤¼¨ nµ ¸É ¦µÅªo®´ oª¥ Îµ ª Á · ¸ÉÁ ¨¸É¥ Â ¨ Å µ µ¦ ¦³¤µ µ¦ ¦´ ¦» oª¥¦³ ´ ªµ¤ nµÁ ºÉ ° º° ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° ® ¸Ê · µ µ¦Á · ¸ÉÄ oÁ¡ºÉ° µ¦Á · Á ¥ o°¤¼¨ ¦³¤µ ¹Ê µ µ¦ · ¨ ¦³ÂÁ · ¸É ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ®¦º ° ¦· ¬ ´ µ¤µ¦ ¼¥o º¤Å o ªo ¥Á ¦ºÉ ° ¤º° µ µ¦Á · ¸É öµ¥ ¨¹ ´ µ¤°´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ °´ ¦µ ¨µ Ä ´ » ´

186



¦·¬´ ´ ¨·ª¡¸ Á°È Á °¦r ¥ ¸É Îµ ´ ¤®µ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · Îµ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸ É ¡§« · µ¥ ¡ « ª´ ³Á ¸¥ ´ ´Ê ¦·¬´ ¹ ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ ¡ « 

¦³¤µ µ¦ µ ´ ¸ ¸É Îµ ´ o °¤¤ · µ Â¨³ µ¦Ä o »¨¥¡· · µ¦ ¦³¤µ µ¦ o°¤¤ · µ Â¨³ µ¦Ä o »¨¥¡· · Å o¤¸ µ¦ ¦³Á¤· ª °¥nµ n°Á ºÉ ° Â¨³°¥¼ n ¡ºÊ µ ° ¦³ µ¦ rÄ ° ¸ Â¨³ ´ ´¥°ºÉ Ç ¹É ¦ª¤ ¹ µ¦ µ µ¦ r ¹ Á® » µ¦ rÄ ° µ ¸ÉÁ ºÉ°ªnµ¤¸Á® » ¨Ä µ µ¦ r ³ ´Ê 

¦³¤µ µ¦ µ ´ ¸ ¸É Îµ ´ Â¨³ o °¤¤ · µ ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¤¸ µ¦ ¦³¤µ µ¦ µ ´ ¸ Â¨³Ä o °o ¤¤ · µ ¸É Á ¸É ¥ª o° ´ Á® » µ¦ r Ä ° µ ¨ ° ¦³¤µ µ¦ µ ´ ¸ °µ Å¤n ¦ ´ ¨ ¸É Á · ¹Ê ¦· ¦³¤µ µ µ¦ ´ ¸ ¸ÉÎµ ´ Â¨³ o°¤¤ · µ ¸É ¤¸ ªµ¤Á¸É ¥ °¥nµ Á È µ¦³Îµ ´ ¸É°µ Á È Á® »Ä®oÁ · µ¦ ¦´ ¦» ¥° Á®¨º° ° · ¦´¡¥rÂ¨³® ¸Ê · Ä ¦° ¦³¥³Áª¨µ ´ ¸® oµ ¤¸ ´ ¸Ê nµÁ ºÉ° µ¦ o°¥ nµ ° · ¦´¡¥r ¦· ¬ ´ ° µ¦ o°¥ nµ ° nµ ªµ¤ · ¥¤ ¸É · °µ µ¦ Â¨³°» ¦ r Â¨³· ¦´¡¥rÅ¤n¤¸ ª´ Á¤ºÉ°¤¸ Á® » µ¦ r®¦º ° µ µ¦ r n ¸Êªµn ¦µ µ µ¤ ´ ¸°µ ¼ ªnµ¤¼¨ nµ ¸É µ ªnµ ³Å o¦´ º Îµ®¦´ · ¦´¡¥r ´Ê Ç µ¤ ¸É Å o ¨nµªÄ ®¤µ¥Á® » °o  ¤¼¨ nµ ¸É µ ªnµ ³Å o¦´ º ° ® n ª¥· ¦´¡¥r ¸É n°Ä®oÁ · Á · ¡· µ¦ µ µ Îµ ª ¸É ¼ ªnµ¦³®ªnµ ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤®´ o » Ä µ¦ µ¥Á ¸ ¥ ´ ¤¼¨ nµ µ µ¦Ä o µ¦ Îµ ª ´ ¨nµª°µ«´¥ µ¦ ¦³¤µ µ¦ ° ¼ o ¦· ®µ¦ µ¦Á ¨¸É¥ Â ¨ ° ¤¤ · µ ³¤¸ ¨ n° µ¦Á ¨¸É¥ Â ¨ ° ¤¼¨ nµ ¸É ³Å o¦´ º £µ¦³ ¼ ¡´ Ã ¦ µ¦ ¨ ¦³Ã¥ r®¨´ °° µ µ ¤¼¨ nµ ´ » ´ ° £µ¦³ ¼ ¡´ Ã ¦ µ¦ ¨ ¦³Ã¥ r®¨´ °° µ µ ¹Ê °¥¼ n ´ ®¨µ¥ ´ ´¥ ¸ÉÄ oÄ µ¦ Îµ ª µ¤®¨´ · «µ ¦r ¦³ ´ £´¥Ã ¥¤¸ °o ¤¤ · µ ®¨µ¥ ´ª ¦ª¤ ¹ o°¤¤ · µ Á ¸É¥ª ´ °´ ¦µ · ¨ µ¦Á ¨¸É¥ Â ¨ ° o°¤¤ · µ Á®¨nµ ¸Ê ³n ¨ ¦³ n°¤¼¨ nµ ° £µ¦³ ¼ ¡´ ÎµÁ® È Ã ¦ µ¦ ¨ ¦³Ã¥ r®¨´ °° µ µ ¨»n¤ ¦· ¬ ´ Å o¡· µ¦ µ°´ ¦µ · ¨ ¸É Á®¤µ³¤Ä Â n¨³ ¸ ¹É Å oÂ n ° ´ ¦µ ° Á ¸Ê ¥ ¸É ª¦ ³Ä oÄ µ¦ Îµ® ¤¼¨ nµ ´ » ´ ° ¦³¤µ µ¦ ¦³ÂÁ · ¸É µ ªnµ ³ o° nµ¥£µ¦³ ¼ ¡´ ÎµÁ® È Îµ µ Ä µ¦¡· µ¦ µ°´ ¦µ · ¨ ¸ÉÁ®¤µ³¤ ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¡· µ¦ µÄ o° ´ ¦µ ¨ ° Â Ä ¨µ ° ¡´ ´ ¦ ¦´ µ¨ ¹É Á È »¨Á · Á ¸ ¥ª ´ »¨Á · ¸É °o n µ¥ Îµ¦³ ¨ ¦³Ã¥ rÁ¤ºÉ °Á ¬¸ ¥ °µ¥» Â¨³¤¸ °µ¥» ¦ Îµ® Ä ¨oÁ ¸¥ ´ ¦³¥³Áª¨µ ¸É °o nµ¥ Îµ¦³£µ¦³ ¼ ¡´ ÎµÁ® È Îµ µ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° o°¤¤ · µ ®¨´ °ºÉ ÇÎµ®¦´ £µ¦³ ¼ ¡´ ÎµÁ® È Îµ µ °oµ °· ´ µ µ¦ r ´ » ´ Ä ¨µ o°¤¼¨Á¡·É¤Á ·¤Á · Á ¥Ä ®¤µ¥Á® »  

187

¦³¤µ µ¦ µ ´ ¸ ¸É Îµ ´ o °¤¤ · µ Â¨³ µ¦Ä o »¨¥¡· · n°



¦³¤µ µ¦ µ ´ ¸ ¸É Îµ ´ Â¨³ o °¤¤ · µ n°

¦³¤µ µ¦ µ¦ o°¥ nµ ° nµ ªµ¤ ·¥¤ ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ° µ¦ o°¥ nµ ° nµ ªµ¤ ·¥¤ » ¸ µ¤ ¸ÉÅ o ¨nµªÄ ®¤µ¥Á® » °o  ¤¼¨ nµ ¸É µ ªnµ ³Å o¦´ º ° ® n ª ¥· ¦´ ¡ ¥r ¸É n ° Ä®o Á · Á · ¡· µ¦ µ µ µ¦ Îµ ª ¤¼ ¨ n µ µ µ¦Ä o µ¦ Îµ ª ´ ¨nµª°µ«´¥ µ¦ ¦³¤µ µ¦ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · o°  nµÁ ºÉ°· ¦´¡¥r¼ ®µ¥  ´ ¦¦ »Â p µ Á¨È ¼ o ¦· ®µ¦ ¦³¤µ nµÁ ºÉ°· ¦´¡¥r¼ ®µ¥Îµ®¦´ ´ Â p µ¤ ¦· ¤µ ¸É¦µ¥ µ Ã ¥ ¼ o ¦³Á¤· ¦µ µ°·¦³ ¦· ¤µ ´ Â p ¸É ¦³Á¤· Å¤n°µ ¦» Å oªnµÁ È Îµ ª ¸É Â n ° Â n ´ Îµ µ¦ ¦³Á¤· ¹Ê µ¤®¨´ ª· µ µ¦ ° µ¦ ¦³Á¤· Â¨³Á È ¦³¤µ µ¦ ¸É ¸ ¸É» ° ¼ o ¦· ®µ¦Á ¸É ¥ª ´ ¦· ¤µ ´ Â p ¸É¼ ®µ¥ ¼ o ¦· ®µ¦ ³ ´ Ä®o¤¸ µ¦ ¦³Á¤· » ·Ê ¸ Á¡ºÉ°Ä®oÅ o ªµ¤Á ºÉ°¤´ É Ä ¦³¤µ µ¦ ° nµÁ ºÉ° ¦³¤µ µ¦Á · nµ¤´ Îµ¦´ nµ ´ ¦¦ »Â p µ Á¨È ¼ o ¦· ®µ¦ ¦³¤µ µ¦Á · nµ¤´ Îµ¦´ nµ ´ Â p ¸É®¤» Áª¸¥ Â¨³ ¸ÉÄ oÃ ¥ ¼ o ¦· Ã£ Ã ¥¥¹ ¦· ¤µ ´ Â p ¸É ¦³Á¤· Ã ¥ ¼ o ¦³Á¤· ¦µ µ°·¦³Á È ®¨´ ¼ o ¦· ®µ¦Á ºÉ°ªnµ ¦³¤µ µ¦ ´ ¨nµª ÎµÄ®o® ¸Ê · ¸É°µ Á · µ µ¦ º Á · ¤´ ÎµÂ ÅªoÄ µ¦Á · oª¥®¨´ ªµ¤¦³¤´ ¦³ª´ °¥nµ Á È¤ ¸É



µ¦ ´ µ¦ ªµ¤Á¸É¥ Ä n ª ° » ª´ » ¦³ r ° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ Ä µ¦ ¦· ®µ¦ » ° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ´Ê Á¡ºÉ° Îµ¦ Åªo É ¹ ªµ¤µ¤µ¦ Ä µ¦ ÎµÁ · µ °¥nµ n°Á ºÉ ° ° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ Á¡ºÉ°¦oµ ¨ ° Â n° ¼ o º°®» o Â¨³Á È ¦³Ã¥ r n° ¼ o ¸É ¤¸nª Å oÁ¸ ¥°ºÉ Â¨³Á¡ºÉ° Îµ¦ Åªo É ¹ Ã ¦ ¦oµ ° » ¸ÉÁ®¤µ³¤Á¡ºÉ°¨ o » µ µ¦Á · ° » Ä µ¦ Îµ¦ Åªo®¦º ° ¦´ Ã ¦ ¦oµ ° » ¨»n¤ ¦· ¬ ´ °µ ¦´ Ã¥ µ¥ µ¦ nµ¥Á · ´ ¨Ä®o ´ ¼ o º°®» o µ¦ º » Ä®oÂ n ¼ o º°®» o ®¦º ° µ¦°° ®» o Ä®¤nÁ¡ºÉ°¨ £µ¦³® ¸Ê

188



¦·¬´ ´ ¨·ª¡¸ Á°È Á °¦r ¥ ¸É Îµ ´ ¤®µ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · Îµ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸ É ¡§« · µ¥ ¡ « ª´ ³Á ¸¥ ´ ´Ê ¦·¬´ ¹ ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ ¡ « 

o °¤¼¨ ÎµÂ µ¤n ª µ µ¦Á · ÎµÂ µ¤nª µ »¦ · ¤¸ ´ n°Å ¸Ê Îµ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸ É  ¡§« · µ¥ ¡ «  ¹ ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ ¡ « Îµ® n µ¥ p µ · Ã ¦Á¨¸¥¤Á®¨ª ¦· µ¦ n µ¦Á · ¦ª¤ µ µ µ ¦µ¥Å o µ nª µ »¦ · ¦µ¥Å o¦³®ªnµ nª µ »¦ · ¦ª¤¦µ¥Å o

  

  

  

¨ µ¦ ÎµÁ · µ µ¤nª µ ¦µ¥Å o°ºÉ o » µ µ¦Á · µ » n° nµÄ o nµ¥£µ¬¸Á · Å o nµÄ o nµ¥£µ¬¸Á · Å o





     

   

   

    

µ » » · · ¦´¡¥r µª¦ · ¦´¡¥rÅ¤n¤¸ ª´ · ¦´¡¥r°ºÉ nµ ªµ¤ ·¥¤ · ¦´¡¥r Ê ´ ·Ê Ä µ¦Á · ¦ª¤

Á · Â¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á n µÁ ·

Á · Ä ¤º° Á · µ µ µ¦

µ¦Á · ¦ª¤ ¡ «  µ

µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´ ¡ «  µ

  

  

Á · µ µ µ¦°°¤ ¦´¡¥r¤¸° ´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ ¸ÉÂ o ¦· °¥¼ n ¸É¦o°¥¨³ ¹ ¦o°¥¨³



189

¦·¬´ ´ ¨·ª¡¸ Á°È Á °¦r ¥ ¸É Îµ ´ ¤®µ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · Îµ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸ É ¡§« · µ¥ ¡ « ª´ ³Á ¸¥ ´ ´Ê ¦·¬´ ¹ ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ ¡ « 

¨¼ ® ¸ Ê µ¦ o µÂ¨³¨¼ ® ¸°Ê ºÉ

¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµ  · µ¦°ºÉ ®´ nµÁ ºÉ°® ¸Ê ´¥ ³¼ ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµ » · ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµ ¸É°¥¼¦n ³®ªnµ µ¦ ÎµÁ · ¸ ®¤µ¥Á® »  ®´ nµÁ ºÉ°® ¸Ê ´¥ ³¼ ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµ ¸É°¥¼¦n ³®ªnµ µ¦ ÎµÁ · ¸ » · ¨¼ ® ¸Ê°ºÉ ¸É°¥¼¦n ³®ªnµ µ¦ ÎµÁ · ¸ ®´ nµÁ ºÉ°® ¸Ê ´¥ ³¼ ¨¼ ® ¸Ê°ºÉ ¸É°¥¼¦n ³®ªnµ µ¦ ÎµÁ · ¸ » · ¨¼ ® ¸Ê°ºÉ µ ¼¦o ´ Á®¤µ nª ¨¼ ® ¸Ê°ºÉ ¨¼ ® ¸Ê£µ¬¸Á · Å o® ´ ¸É nµ¥ ° Á ¸Ê¥ oµ ¦´ Á · ¦° nµ¥ nµÄ o nµ¥ nµ¥¨nª ® oµ ®´ nµÁ ºÉ°® ¸Ê ´¥ ³¼ ¨¼ ® ¸Ê°ºÉ » · ¦ª¤¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµÂ¨³¨¼ ® ¸Ê°ºÉ » ·

190

µ¦Á · ¦ª¤ ¡ «  µ

µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´ ¡ «  µ

  

  

        

  

       

       







¨¼ ® ¸ Ê µ¦ o µÂ¨³¨¼ ® ¸°Ê ºÉ n°

¨¼ ® ¸°Ê ºÉ µ ¼o¦´ Á®¤µ n ª Ä ¦³®ªnµ ¸ ¡ «  Á oµ® ¸Ê µ¦ oµ µ »¦ · ª·«ª ¦¦¤Å o¥ºÉ Á° µ¦Á¡ºÉ°Ä o· · Ä µ¦ °¦´ Îµ¦³Á · µ¤Â ¢ºÊ ¢¼ · µ¦ ¹É ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¡ « ¦· ¬ ´ Å o ¦ª ° ¡ ªnµ® ¸Ê µ n ª ¸ÉÁ oµ¡ ´ µ ¡· ´ ¬r ¦´¡¥r¤¸ µÎ ´É Ä®o ¦· ¬ ´ Îµ¦³Á È ® ¸Ê ° ¼¦o ´ Á®¤µ nª ¦· ¬ ´ Å o ´ ¹ Îµ ª Á · ¸É nµ¥Â ¼¦o ´ Á®¤µ nª Á È ¨¼ ® ¸Ê °ºÉ Îµ ª Á ·  ¨oµ µ Â¨³°¥¼n¦³®ªnµ ÎµÁ · µ¦ · µ¤ ª ® ¸Ê µ¤¦µ¥¨³Á°¸ ¥ ¸É Á · Á ¥Ä ®¤µ¥Á® » °¥nµ Å¦ È µ¤ ¦· ¬ ´ Å o Ê ´ nµÁ ºÉ°® ¸Ê ´¥ ³¼ Â¨oªÁ È¤ Îµ ª ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµ ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¡ « Â¥ µ¤°µ¥»® ¸Ê ¸É µo Îµ¦³Å o ´ ¸Ê

¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµ ¥´ Å¤n ¹ Îµ® Îµ¦³ oµ Îµ¦³Å¤nÁ ·  Á º° Á · ªnµ  Á º° Â nÅ¤nÁ ·  Á º° Á · ªnµ  Á º° Â nÅ¤nÁ ·  Á º° Á · ªnµ Á º° ¦ª¤¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµ ®´ nµÁ ºÉ°® ¸Ê ´¥ ³¼ ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµ » ·

µ¦Á · ¦ª¤ ¡ «  µ

µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´ ¡ «  µ

       

       



191

¦·¬´ ´ ¨·ª¡¸ Á°È Á °¦r ¥ ¸É Îµ ´ ¤®µ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · Îµ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸ É ¡§« · µ¥ ¡ « ª´ ³Á ¸¥ ´ ´Ê ¦·¬´ ¹ ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ ¡ « 

¨¼ ® ¸ Ê µ¤´ µ ¦´ Ã ¦ ¦o µ ® ¸ Ê µ¦Á · ¦ª¤ Â¨³ µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´ ¡ «  µ Á · o ° Á ¸Ê¥ oµ ¦´ ¦ª¤ ®´ nµÁ ºÉ°® ¸Ê ´¥ ³¼ ¨¼ ® ¸Ê µ¤´ µ ¦´ Ã ¦ ¦oµ ® ¸Ê » ·

    

Á¤ºÉ°ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¡ « ¦· ¬ ´ Å o ¨ ¦´ µ¦ Îµ¦³® ¸Ê µ¤Á ºÉ° Å µ¦ ¦´ Ã ¦ ¦oµ ® ¸Ê ° ¨¼ ® ¸Ê ¦µ¥® ¹É Á¡ºÉ°¦´ Îµ¦³® ¸Ê£µ¥Ä Îµ®  ¸ Ä®oÁ¦È ·Ê Ä Á º° ´ ¥µ¥ ¡ «  ¡¦o°¤ ° Á ¸Ê¥Ä °´ ¦µ¦o°¥¨³  n° ¸ n°¤µ¨¼ ® ¸Ê Å o · ´ µ¤Á ºÉ ° Å ° ´ µ ¦´ Ã ¦ ¦oµ ® ¸Ê Â¨³Á¤ºÉ°ª´ ¸É ¤· » µ¥ ¡ « ¦· ¬ ´ Å o ¢o ° ¦o° Ä ¸Â¡n Îµ®¦´ Îµ ª ® ¸Ê ¸É µo Îµ¦³ ´ » ´ ´ªÂ ° ÎµÁ¨¥Å o¥ºÉ Îµ ° n°«µ¨Á¡ºÉ° Îµ® nµ¥ ¸°° µ µ¦ ªµ¤ Á ºÉ ° µ ÎµÁ¨¥°¥¼nÄ ¦³®ªnµ ¦³ ª µ¦ ° «µ¨¨o¤¨³¨µ¥ ¨µ ¦· ¬ ´ Å o¥ºÉ ° Îµ¦³® ¸Ê Á È Á oµ® ¸Ê ¨»n¤ ¸É Ä ¸ ¨¤o ¨³¨µ¥ Ã ¥ ´ » ´ °¥¼n¦³®ªnµ ¦°¢´ Îµ´É ° » µ Ä®oÅ o¦´ Îµ¦³® ¸Ê ° Á oµ¡ ´ µ ¡· ´ ¬r ¦´¡¥r ° µ ¸Ê ¦· ¬ ´ ¥´ Å o µÎ µ¦¢o ° ¦o° ¨¼ ® ¸Ê ¦µ¥ ¸Ê Ä ¸ °µ µ Â¨³Á¤ºÉ°ª´ ¸É ¤¸ µ ¤ ¡ « «µ¨ ´Ê o Å o¤¸ µÎ ¡·¡µ ¬µÄ®o µÎ Á¨¥¤¸ ªµ¤ · Â¨³¨ Ã ¬ ¦´ Ã ¥Ã ¬ Îµ » ÎµÁ¨¥ ¸É  Å¤n¦°¨ °µ µ n°¤µÁ¤ºÉ° ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¡ « «µ¨°» ¦ rÅ o¤¸ µÎ ¡·¡µ ¬µÂ oÅ Á ¡µ³Ã ¬ Îµ » ÎµÁ¨¥ ¸É  Ä®o¦°¨ °µ µÅªo n° ¦· ¬ ´ ¹ Å o¥ºÉ ¸ µ Îµ¡·¡µ ¬µ ° «µ¨°» ¦ r Á¤ºÉ°ª´ ¸É ¤ ¦µ ¤ ¡ « Â¨³ ´ ¢´ Îµ¡·¡µ ¬µÄ ª´ ¸É »¨µ ¤ ¡ « n°¤µÁ¤ºÉ°ª´ ¸É »¨µ ¤ ¡ « ¨¼ ® ¸Ê Å o °Á¨ºÉ° µ¦°nµ Îµ¡·¡µ ¬µ «µ¨ ¹ Å on Îµ ª º «µ¨ ¸ µÁ¡ºÉ°Ä®o «µ¨ ¸ µ¤¸ µÎ ´ É n°Å

192



¦·¬´ ´ ¨·ª¡¸ Á°È Á °¦r ¥ ¸É Îµ ´ ¤®µ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · Îµ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸ É ¡§« · µ¥ ¡ « ª´ ³Á ¸¥ ´ ´Ê ¦·¬´ ¹ ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ ¡ « 

¦µ¥ µ¦ ¸°É ¥¼n¦³®ªn µ µ¦Å n ª o °Á È ¦· ¥° Á®¨º° ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¡ « ¦µ¥ µ¦· ¦´¡¥rÂ¨³ ¸É® ¸Ê · °¥¼n¦³®ªnµ µ¦Å nª o°Á È ¦· Ã ¥ ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¤¸ ´ ¸Ê µ¦Á · ¦ª¤ Â¨³ µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´ ¡ «  µ · ¦´¡¥r °¸É ¥¼n¦³®ªn µ µ¦ ÎµÁ · ¸ ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµ ¨¼ ® ¸Ê°ºÉ ¦ª¤ ®´ nµÁ ºÉ°® ¸Ê ´¥ ³¼ · ¦´¡¥r °¸É ¥¼n¦³®ªn µ µ¦ ÎµÁ · ¸  » ·

    



193

¦µ¥ µ¦ ¸°É ¥¼n¦³®ªn µ µ¦Å n ª o °Á È ¦·  » · n°

· ¦´¡¥r °¸É ¥¼n¦³®ªn µ µ¦Å n ª o °Á È ¦· ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµ ¸ÉÅ¤n µÎ ¦³® ¸Ê º µ¤ Îµ® ¦³®ªnµ ¸ ¡ «  ¦· ¬ ´ Å o µÎ µ¦ ¦ª ° o°Á È ¦· ¹ ªµ¤ ¼ o° Â¨³ ªµ¤¤¸ ª´ ° ¨¼ ® ¸Ê Â n¨³¦µ¥ Á¡ºÉ°Á ¦ µ °¦´ Îµ¦³® ¸Ê®¦º ° ¨ ¦³ °¤® ¸Ê · µ¤ ª µ¤® ¸Ê µ¤ ´Ê ° µ ®¤µ¥ ¦ª¤ ¹ °¥¼¦n ³®ªnµ µ¦ ¡· µ¦ µ Îµ Á · ¸ ´ ¼ o ¦· ®µ¦Â¨³ ®¦º ° ¼ o ¸É Á ¸É ¥ ª o° °ºÉ Ä n ª Áª¨µ ¸É ¤¸ ¦ µ¥ µ¦ oµ Á®¨n µ ¸Ê Á · ¹Ê ¹É µ µ¦ ÎµÁ · µ¦ ´ ¨nµª¤¸ ¨»n¤¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµ ¸É ¦· ¬ ´ Å o¦´ Îµ¦³® ¸Ê Âöª ®¦º °°¥¼n¦³®ªnµ µ¦ n° Îµ¦³® ¸Ê ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¡ « ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµ ¸ÉÅ¤n µÎ ¦³® ¸Ê º µ¤ Îµ® Îµ ª Á · öµ µ µ¤µ¦ Â µ¤ ªµ¤ º ® oµ ° µ¦ ÎµÁ · µ¦ ° ¦· ¬ ´ Å o ´ ¸Ê µ¦Á · ¦ª¤Â¨³ µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´ ¡ « µ µ ¨»n¤ ¸«É µ¨¡·¡µ ¬µÂö ª °¥¼n¦³®ªn µ µ¦ ´ ´ ¸ ¤µ Îµ¦³® ¸Ê  »¦ · oµ pµ · Ã ¦Á¨¸¥¤Á®¨ª   »¦ · ª·«ª ¦¦¤ ¨»n¤ ¸¥É ºÉ Îµ¦o ° Â¨³°¥¼n¦³®ªn µ µ¦° ª ° Á o µ¡ ´ µ ¡· ´ ¬r ¦´¡¥r  »¦ · oµ pµ · Ã ¦Á¨¸¥¤Á®¨ª   »¦ · ÎÊµ¤´  »¦ · ª·«ª ¦¦¤ ¨»n¤ ¸¤É ¸ µ¦ ¨ ¦³ °¤® ¸®Ê ¦º°°¥¼n¦³®ªn µ µ¦Á ¦ µ  »¦ · oµ pµ · Ã ¦Á¨¸¥¤Á®¨ª  ¨»n¤ ¸ É ¦·¬´ °¥¼n¦³®ªn µ µ¦¦ª ¦ª¤Á° µ¦Á¡º°É ¥º É Îµ¦o ° Â¨³ ÎµÁ · ¸  »¦ · oµ pµ · Ã ¦Á¨¸¥¤Á®¨ª  ¦ª¤¨¼ ® ¸ Ê µ¦ o µ ¸ÅÉ ¤n Îµ¦³® ¸ Ê º µ¤ Îµ® ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ ¡ «

194

  

  





 



¦µ¥ µ¦ ¸°É ¥¼n¦³®ªn µ µ¦Å n ª o °Á È ¦·  » ·  n°

· ¦´¡¥r °¸É ¥¼n¦³®ªn µ µ¦Å n ª o °Á È ¦· n°

¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµ ¸ÉÅ¤n µÎ ¦³® ¸Ê º µ¤ Îµ® n°

¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµ ¨»n¤ ¸É «µ¨¡·¡µ ¬µÂöª °¥¼n¦³®ªnµ µ¦ ´ ´ ¸ ¤µ Îµ¦³® ¸Ê µÎ ª  öµ µ Á È ¨¼ ® ¸Ê ¸É ¦· ¬ ´ ¢o ° ¦o° ÎµÁ · ¸Â¨³«µ¨¤¸ µÎ ¡·¡µ ¬µÂöª ´ » ´ °¥¼n¦³®ªnµ µ¦ ÎµÁ · µ¦º ¦´¡¥rÁ¡ºÉ° ´ ´ ¸¤µ Îµ¦³® ¸Ê µ¤ Îµ¡·¡µ ¬µ ¦ª¤ ¹ ¨¼ ® ¸Ê ¸É ¦· ¬ ´ ¢o ° Á È ¸¨¤o ¨³¨µ¥Â¨³«µ¨¤¸ µÎ ´ É ¡· ´ ¬r ¦´¡¥r¨¼ ® ¸ÊÁ È µ Âöª Á ºÉ° µ Å¤n¡ ¦´¡¥r· Ä Ç Á¡ºÉ°¤µ ´ ´ Îµ¦³® ¸Ê ´ » ´ °¥¼¦n ³®ªnµ µ¦° ª ° Á oµ¡ ´ µ ¡· ´ ¬r ¦´¡¥r Ã ¥ ¸É ¤¸¨¼ ® ¸Ê Á È Îµ ª Á · öµ µ ¸É ¦· ¬ ´ °¥¼n¦³®ªnµ ° ª o°Á È ¦· Á¡ºÉ° ÎµÁ · ¸ Á¦¸ ¥ ¦o ° nµ ªµ¤Á¸ ¥®µ¥ ´ ¦¦¤ µ¦ » Á · ¤ ¸É n°Ä®oÁ · ® ¸Ê Ä ³ ´Ê µ ¡¦n ° n°® oµ ¸É µÎ Ä®o ¦· ¬ ´ Å o¦´ ªµ¤ Á¸ ¥®µ¥®¦º ° » ¦· ¥´ ¥oµ¥ nµ¥Á · ¦´¡¥r ° ¦· ¬ ´ °° Å µ µ¦ ¦ª ° Âöª¡ ªnµ ¦¦¤ µ¦ » Á ·¤ µ n ª Å o Á È » ¨ö¤¨³¨µ¥Âöª ¹ Á È µ¦¥µ ¸É ³ ´ ´ Á°µ µ ¦´¡¥r· ° » ¨ ´ ¨nµª °¸ ´Ê ¦· ¬ ´ Å¤nµ¤µ¦ ¦ª ° Å oªµn ¦¦¤ µ¦ » Á ·¤ ´ ¨nµª ¸ÊÅ o¥ ´ ¥oµ¥ nµ¥Á ¦´¡¥r· Å ¥´ » ¨Ä ¨¼ ® ¸Ê ¦¦¤ µ¦ ¦ª¤°¥¼Än ¨¼ ® ¸Ê°ºÉ  Ä ¸ ¡ « ¦· ¬ ´ ¦ª ¡ ªnµÁ¤ºÉ ° ¸ ¡ « ¦¦¤ µ¦ ¦· ¬ ´ » Á n µÅ o Îµ ¸É · ° » ¨£µ¥ ° ¤¼¨ nµ  öµ µ Ã° Á È ºÉ ° ¦· ¬ ´ Á¤º ° ® ¹É Á È µ¦¦´ Îµ ¦³® ¸Ê Îµ ª  öµ µ µ ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµ Ã ¥ ´ ÎµÁ° µ¦ µ¦ ¦³Á¤· ¸É · Á È Á È ¼ o ¦· ®µ¦ ° ¦· ¬ ´ Å o µÎ Á · µ¦¦o° » r ¦ ¸ ´ ¨nµª n° ¦¤º ª ¸¡·Á«¬ '6, ÂöªÃ ¥ ´ » ´ °¥¼¦n ³®ªnµ µ¦¦ª ¦ª¤¡¥µ ®¨´ µ ° ¡ ´ µ ° ª ¦¤° ª ¸ ¡·Á«¬  ¨¼ ® ¸Ê ´ µ n°¦oµ ¦ª¤°¥¼Än ¨¼ ® ¸Ê°ºÉ  Ä ¸ ¡ « ¦· ¬ ´ nµ¥Á · ¨nª ® oµ µ¤´ µ ³ ºÊ ° ³ µ¥ ´ ¦¦ »Â p µ Ä® n¦ª¤  ´ µ Â¨³´ µ n°¦oµ Ä®oÂ n ¼ o µ¥Â¨³ ¼¦o ´ Á®¤µ n°¦oµ Îµ ª Á · ¦ª¤  öµ µ n°¤µ ¦· ¬ ´ Å o¥ Á¨· ´ µ ³ ºÊ° ³ µ¥ ´ ¦¦ »Â p µ Ä® nÂ¨³Á¦¸ ¥ ¦o° Á · nµ¥¨nª ® oµ º Á ºÉ ° µ µ¦ ¸É ¼n´ µÅ¤nµ¤µ¦ n ¤° ´ Å o µ¤ o° ¨ Ä ´ µ n ª ´ µ n °¦o µ ¸É Á®¨º °Å¤nÅ o¤¸ µ¦ n °¦o µ ´ » ´ ¦· ¬ ´ Å o Ê ´ nµÁ ºÉ°® ¸Ê ´¥ ³¼ Îµ®¦´ ¨¼ ® ¸Ê Á · nµ¥¨nª ® oµ ¸Ê ÅªoÂöªÁ È¤ Îµ ª Â¨³Á È ¨¼ ® ¸Ê ¸É ¦· ¬ ´ ¢o ° Á È ¸ ¨¤o ¨³¨µ¥Â¨³«µ¨¤¸ µÎ ´É ¡· ´ ¬r ¦´¡¥r¨¼ ® ¸Ê Á È µ Âöª Á ºÉ ° µ Å¤n¡ ¦´¡¥r· Ä Ç Á¡ºÉ°¤µ ´ ´ ¸Â¨³ Îµ¦³® ¸Ê Â¨³°¥¼¦n ³®ªnµ µ¦ ° ª ° Á oµ¡ ´ µ ¡· ´ ¬r ¦´¡¥r Ã ¥Á oµ¡ ´ µ ¡· ´ ¬r ¦´¡¥rÅ o°° ®¤µ¥Á¦¸ ¥ Ä®o¨¼ ® ¸Ê ¤µÄ®o µ¦Â n¨¼ ® ¸Ê Å¤n¤µ ¹ Å o°° ®¤µ¥ ´ ¦¦¤ µ¦ ° ¨¼ ® ¸Ê ¤µÁ¡ºÉ°Ä®o µ¦° ª n°Å ´ » ´ Á oµ¡ ´ µ ¡· ´ ¬r¥ ´ Å¤n¤¸ µÎ ´É Á¦ºÉ ° Îµ °¦´ Îµ¦³® ¸ÊÂ n°¥nµ Ä 

195

¦µ¥ µ¦ ¸°É ¥¼n¦³®ªn µ µ¦Å n ª o °Á È ¦·  » ·  n°

· ¦´¡¥r °¸É ¥¼n¦³®ªn µ µ¦Å n ª o °Á È ¦· n°

¨¼ ® ¸Ê ´ µ n°¦oµ ¦ª¤°¥¼Än ¨¼ ® ¸Ê°ºÉ  n°

ª´ ¸É  ¤· » µ¥ ¡ « ¦¤° ª ¸ ¡· Á «¬Å oÂ o o° ¨n µ ª®µ n ° µ¥ ¸ ¦´ µ r ¨µ£ª·» · · ¦¦¤ µ¦ ° ¦· ¬ ´ Ä ³ ´Ê ´ ¡ª Ä o°®µ ¨°¤Â ¨ Á° µ¦ µ¦ ºÊ ° ´ ¦¦ »Â p µ Ä® n Á¡ºÉ° µ¦ ´ ¹ ´ ¸ Â¨³Á È Á® »°µo Ä µ¦ nµ¥Á Á · °° µ ¦· ¬ ´ Á È Á · nµ¥¨nª ® oµ nµ ´ ¦¦ »Â p µ Ä® n ´ » ´ °¥¼Än ´Ê ° ¡ ´ µ °´¥ µ¦¦ª ¦ª¤¡¥µ ®¨´ µ Ä µ¦¢o ° ¸ n°Å ¨¼ ® ¸Ê nµ µ¥Á · ¨ » ¦ª¤°¥¼Än ¨¼ ® ¸Ê°ºÉ  ¥° ¨¼ ® ¸Ê nµ µ¥Á · ¨ » Îµ ª Á · ¨oµ µ Á È ¨¼ ® ¸Ê nµ µ¥Á · ¨ » µ µ¦ µ¥Á · ¨ » Ä      Á ·¤ ºÉ°      ¹É Á È ¦· ¬ ´ Ä ¦³Á « ´ ¨µÁ « Ä®oÂ n     ¹É Á È ¦· ¬ ´ Ä ¦³Á «°· Á ¸¥Ä ¸ ¡ «  ¹É Ä ´ » ´ ¥´ Å¤nÅ o¦´ Îµ¦³® ¸Ê nµ µ¥Á · ¨ » Â¨³ ¦· ¬ ´ Å o Ê ´ nµÁ ºÉ°® ¸Ê ´¥ ³¼ Â¨oªÁ È¤ Îµ ª ¦· ¬ ´ °¥¼Än ¦³®ªnµ µ¦º ª o°Á È ¦· ° ¦µ¥ µ¦Â¨³¥° ¨¼ ® ¸Ê ´ ¨nµª oµ o Á¡ºÉ° ÎµÁ · µ¦ ¸ÉÁ®È ¤ ª¦ n°Å Ä µ¦ Á¦¸ ¥ Îµ¦³® ¸Ê º ¹É ¼ o ¦· ®µ¦ ´ » ´ °¥¼Än ¦³®ªnµ µ¦ ¦ª ° ®¨´ µ µ ®¤µ¥ªnµ ´ » ´ ¦· ¬ ´ ¥´ Á È ¼ o º°®» o ° ¦· ¬ ´ 7HOHGDWD 0DULQH 6ROXWLRQ /LPLWHG %DQJODGHVK °¥¼®n ¦º °Å¤n °¥nµ Å¦ È µ¤ µ µ¦ ¦ª ° o° Á È ¦· Â¨³Á° µ¦ n µ Ç ¼ o ¦· ® µ¦Å¤n ¡ ®¨´ µ ¸É Â Å oÂ n ´ ¹ ¦¦¤· ·Í µ ®¤µ¥Â¨³¦» Ä Á ºÊ ° o ªnµ ¼ o ¦· ®µ¦ » Á ·¤ ´ ´Ê      ¹Ê ¤µÁ¡ºÉ°Ä oÄ µ¦ ÎµÁ · °° µ ¦· ¬ ´ Á¡ºÉ° ¨ ¦³Ã¥ r ° » ¨Ä » ¨® ¹É Áª¨µ ´Ê ¹É Ä µ¦ ¦³ »¤ ³ ¦¦¤ µ¦ ¦· ¬ ´ Á¤ºÉ°ª´ ¸É ¤¸ µ ¤ ¡ « ³ ¦¦¤ µ¦ ¦· ¬ ´ ¤¸¤ ·° »¤ ´ ·Ä®o ¦· ¬ ´ ÎµÁ · µ¦¦o° » r ¦ ¸ ´ ¨nµª n° ¦¤º ª ¸ ¡·Á«¬  n°Å ´ » ´ n µ¥ ®¤µ¥°¥¼n¦³®ªnµ µ¦¦ª ¦ª¤¡¥µ ®¨´ µ Á¡ºÉ°¦o° » r n° ¦¤° ª ¸¡·Á«¬ 

196



¦µ¥ µ¦ ¸°É ¥¼n¦³®ªn µ µ¦Å n ª o °Á È ¦·  » ·  n°

· ¦´¡¥r °¸É ¥¼n¦³®ªn µ µ¦Å n ª o °Á È ¦· n°

Á · ¨ » Ä ¦· ¬ ´ Áª·¨ rÂ p ¦³Á «Å ¥ Îµ ´ Ä ¦³®ªnµ ¸ ¡ «   Á oµ ºÊ °®» o :* µ ¼ o º°®» o Á ·¤ Ä ¦µ µ ¦³¤µ öµ µ Îµ ª ®» o º°®» o ¦o°¥¨³ Â¨³ ´ ¹ Á È Á · ¨ » Ä ¦· ¬ ´ ¥n°¥Ä µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ Ã ¥¤¸ ¤¼¨ nµ · ¦´¡ ¥r» · Â ¨³ nµ ªµ¤ · ¥ ¤ ª´ ¸É Êº °Ä µ¦Á · ¦ª¤ ª´ ´Ê Îµ ª Á · öµ µ Â¨³ öµ µ µ¤¨Îµ ´ Ä ¸ ¡ « 3,&1,& ¼ ´ ´ Ä®o Ã ° ®» o :* ´Ê ®¤ Ä®o ´ ¦· ¬ ´ Â°Á È ¤· ¨ Á¨¸É ¥ Îµ ´  Á ºÉ° µ µ¦ · ´ Îµ¦³® ¸Ê Á¤ºÉ ° ª´ ¸É ¤¸ µ ¤ ¡ « Îµ ´ µ ³ ¦¦¤ µ¦ Îµ ´ ®¨´ ¦´ ¡ ¥rÂ ¨³ ¨µ ®¨´ ¦´ ¡ ¥rÅ o ¨n µ ªÃ ¬ ¦¦¤ µ¦ ¦· ¬ ´ Â¨³ ¼ o ¸É Á ¸É¥ª o° Ä o°®µ¦n ª¤ ´ » ¦· ¥´ ¥° ®» o :* ¹É Á È ¦´¡¥r· ° 3,&1,& º Á ºÉ ° µ Á¤ºÉ°ª´ ¸É ¤ ¦µ ¤ ¡ « n° °Á oµ¢ºÊ ¢¼ n°«µ¨ö¤¨³¨µ¥ ¨µ ¦¦¤ µ¦Å oÃ° ®» o :* Ä®o ´ Á oµ® ¸Ê Á¡ºÉ°¥´ ¥° ®¦º ° nµ¥Á ¦´¡¥r· ° ¦· ¬ ´ Ä®o » ¨°ºÉ n°¤µ  Å o¥ ºÉ Îµ¦o° n°«µ¨ö¤¨³¨µ¥ ¨µ Ä®o¤¸ µÎ ´ É Á¡· ° µ¦Ã° ®» o ¦· ¬ ´ :* Ã ¥«µ¨ö¤¨³¨µ¥ ¨µ ¤¸ µÎ ´É ¥ Îµ¦o° Á¤ºÉ°ª´ ¸É Á¤¬µ¥ ¡ « Â¨³  Å o¥ ºÉ °» ¦ r µÎ ´ É ´ ¨nµªÅ ¥´ «µ¨ ¸ µ ¹É ¸°¥¼¦n ³®ªnµ ¡· µ¦ µ ° «µ¨ ¸ µ ®¤µ¥Á® »  ¦µ¥ µ¦ ºÊ° ´ ¦¦ »Â p µ Á¨È Ä ¦³®ªnµ ¸ ¡ « ¹ ¡ « ¦· ¬ ´ Å o ´ ¹ ¥° ºÊ ° ´ ¦¦ »Â p µ Á¨È µ ¼ o µ¥Â®n ® ¹É Á È Îµ ª Á ·  öµ µ ¹É ¤¸¤¼¨ nµ» · µ ´ ¸ n° nµÁ ºÉ° µ » µ µ¦ o°¥ nµ ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¡ « Á È Îµ ª Á · öµ µ ¦¤¦¦¡µ ¦Å o ¦ª ° Â¨³¡ ªnµ ¦· ¬ ´ ¼ o µ¥Å¤n¤¸« ´ ¥£µ¡Ä µ¦ ¨· ´ ¦¦ » Â pÄ Îµ ª ¤µ Á n ´Ê Å o ´ ´Ê ¦¤¦¦¡µ ¦ ¹ ¦» ªnµÅ¤nÅ o¤¸ µ¦ ´ ºÊ° ¦· µ ¼ o µ¥ ´ ¨nµª



197

¦µ¥ µ¦ ¸°É ¥¼n¦³®ªn µ µ¦Å n ª o °Á È ¦·  » ·  n°

· ¦´¡¥r °¸É ¥¼n¦³®ªn µ µ¦Å n ª o °Á È ¦· n°

¦µ¥ µ¦ ºÊ° ´ ¦¦ »Â p µ Á¨È  n°

ª´ ¸É · ®µ ¤ ¡ « ¦¤° ª ¸ ¡·Á«¬ '6, Â¨³¡ ´ µ °´¥ µ¦Å o¦nª¤ ´ Â o o° ¨nµª®µ n° µ¥ ¸¦´ µ r Â¨³ µ µª»£µ¡¦ ¨µ£ª·» ·· ¦¦¤ µ¦ ° ¦· ¬ ´ Ä ³ ´Ê ´ ¡ª Ä o°®µ¦n ª¤ ´ ¦³ Îµ ªµ¤ · ¨°¤Â ¨ Á° µ¦Â Á È ¦µ¥ µ¦ ºÊ ° ´ ¦¦ »Â p µ Á¨È µ ¦· ¬ ´ Â ° Å ¥ ¨· ´ Îµ ´ Á¡ºÉ° ´ ¹ ´ ¸Ä ¸ ¡ «  Â¨³Á È Á® »°µo Ä µ¦ nµ¥Á Á · °° µ ¦· ¬ ´ ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¡ « ¼ o ¦· ®µ¦ ´ » ´ Å o¡· µ¦ µªnµ¦µ¥ µ¦ ¸Ê Á È ¦µ¥ µ¦ ¸É · · Â¨³Å o¡· µ¦ µ ´Ê nµÁ ºÉ° µ » µ µ¦ o°¥ nµÅªoÂöªÁ È¤ Îµ ª Îµ®¦´ ´ ¦¦ »Â p µ Á¨È Á®¨nµ ¸Ê ¦³®ªnµ ¸ ¡ « ¼ o ¦· ®µ¦Å o¦ª ¦ª¤Á° µ¦Á¡ºÉ° ¦ª ° o°Á È ¦· Á¡·É¤Á ·¤Â¨³¡ ªnµÅ¤nÅ o¤¸ µ¦ ´ ºÊ ° ´ ¦¦ » Â p µ Á¨È µ ¦· ¬ ´ Â ° Å ¥ ¨· ´ Îµ ´ ¦· nª Áª¨µ ´ ¨nµª ¹É Ä µ¦ ¦³ »¤ ³ ¦¦¤ µ¦ ¦· ¬ ´ Á¤ºÉ°ª´ ¸É ¡§« · µ¥ ¡ « ³ ¦¦¤ µ¦ ¦· ¬ ´ ¤¸¤ ·Ä®o ¼ o ¦· ®µ¦ ÎµÁ · µ¦ ¨nµªÃ ¬ ¼ o ¦· ®µ¦ » Á · ¤ n° ¦¤º ª ¸¡·Á«¬ ® ¸Ê · °¥¼n¦³®ªn µ µ¦Å n ª o °Á È ¦· Á oµ® ¸Ê ¸É°¥¼¦n ³®ªnµ µ¦Å nª o°Á È ¦· Á oµ® ¸Ê ¸ÉÅ¤nÁ¦¸ ¥ Á È ® ¸Ê µ¤ Îµ® Â¨³Å¤n¥ ºÉ °¦´ Îµ¦³® ¸Ê µ µ¦¢ºÊ ¢¼ · µ¦ Á oµ® ¸Ê ¸É°¥¼n¦³®ªnµ µ¦Å nª o°Á È ¦· ¦³ ° oª¥¥° Á oµ® ¸Ê µ¦ oµ Á®¨º ° Îµ ª Á · öµ µ Á · ¦´ ¨nª ® oµ µ »¦ · ª·«ª ¦¦¤ Îµ ª Á ·  öµ µ Â¨³Á oµ® ¸Ê °ºÉ nµ n°¦oµ ´ ¦¦ »Â p µ Ä® n Îµ ª Á · öµ µ Á È ® ¸Ê ¸É ¦· ¬ ´ oµ Îµ¦³Á È Áª¨µ µ Ã ¥Å¤nÅ o¤¸ µ¦ · µ¤ ª ® ¸Ê µ Á oµ® ¸Ê Â¨³ ¦· ¬ ´ Å¤nÅ o · n°®¦º ° Îµ »¦ · ¤µÁ È Áª¨µ®¨µ¥ ¸ Á oµ® ¸Ê Á®¨nµ ¸Ê Å¤nÅ o¥ºÉ °¦´ Îµ¦³® ¸Ê µ µ¦¢ºÊ ¢¼ · µ¦ ° ¦· ¬ ´ n°Á oµ¡ ´ µ ¡· ´ ¬r ¦´ ¡¥r ¹É ¦· ¬ ´ °¥¼nÄ ¦³®ªnµ µ¦º ª o°Á È ¦· ° ¦µ¥ µ¦Â¨³¥° Á oµ® ¸Ê ´ ¨nµª oµ o Á¡ºÉ° ÎµÁ · µ¦ ¸ÉÁ®È ¤ ª¦ n°Å

198



¦µ¥ µ¦ ¸°É ¥¼n¦³®ªn µ µ¦Å n ª o °Á È ¦·  » ·  n°

® ¸Ê · °¥¼n¦³®ªn µ µ¦Å n ª o °Á È ¦· n°

Á oµ® ¸Ê ¸É°¥¼¦n ³®ªnµ µ¦Å nª o°Á È ¦· n°

¦³®ªnµ ¸ ¡ « ¦· ¬ ´ Å o µÎ µ¦ ¦ª ° o°Á È ¦· ¹ ªµ¤ ¼ o° Â¨³ ªµ¤¤¸ ª´ ° Á oµ® ¸Ê Â n¨³¦µ¥ ° µ¦Å¤n¤µ¥º É °¦´ Ä o· ·Ä µ¦ Îµ¦³® ¸Ê µ¤Â ¢ºÊ ¢¼ · µ¦ ° ¦· ¬ ´ ¹É µ µ¦ ÎµÁ · µ¦ ´ ¨nµª¡ ªnµ µÁ® » ° µ¦Å¤n¤µ¥ºÉ Ä o· · Ä µ¦ °¦´ Îµ¦³® ¸Ê µ¤Â ¢ºÊ ¢¼ · µ¦Á ºÉ ° µ Á oµ® ¸Ê nª Ä® n¥ ´ ¤¸¥° ® ¸Ê oµ ¸É ³ o° n µ ¥ Îµ ¦³Ä®o ´ ¦· ¬ ´ Á È Îµ ª ¸É ¤ µ ªnµ ´ ´Ê ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¡ « ¦· ¬ ´ ¹ ´ ¦³Á£ ¦µ¥ µ¦Á oµ® ¸Ê µ¦ oµ Á®¨º° Îµ ª Á ·  öµ µ Á · ¦´ ¨nª ® oµ µ »¦ · ª·«ª ¦¦¤ Îµ ª Á ·  öµ µ Â¨³Á oµ® ¸Ê °ºÉ nµ n°¦oµ ´ ¦¦ »Â p µ Ä® n µÎ ª Á · öµ µ Á È Á oµ® ¸Ê ¸ÉÅ¤nÁ¦¸ ¥ Á È ® ¸Ê µ¤ Îµ® Â¨³Å¤n¥ ºÉ °¦´ Îµ¦³® ¸Ê µ µ¦¢ºÊ ¢¼ · µ¦ Á¤º É° ª´ ¸ É ¤¸ µ ¤ ¡ « «µ¨ö¤ ¨³¨µ¥ ¨µ Å o¤ ¸ µÎ ´ É Ä®o¥ Á¨· µ¦¢ºÊ ¢¼ · µ¦ ° ¦· ¬ ´ µ¤ ¡¦³¦µ ´ ´ ·¨¤o ¨³¨µ¥ ¡ « ¤µ ¦µ ª¦¦ ® ¹É Á ºÉ ° µ ¦· ¬ ´ Å o µÎ Á · µ¦Á È ¨ÎµÁ¦È µ¤Â ¢ºÊ ¢¼ · µ¦Âöª ¤¸ ¨ ÎµÄ®o® ¸Ê É ¹ Á · n ° µ¦¢ºÊ ¢¼ · µ¦ ¹É Á oµ® ¸Ê Å¤n¥ºÉ Îµ °¦´ Îµ¦³® ¸Ê £µ¥Ä Îµ® Áª¨µ µ¤¡¦ ö¤¨³¨µ¥¤µ ¦µ ·Ê · ·Á¦¸ ¥ ¦o° ¸É ³Á¦¸ ¥ Á°µ ´ ¦· ¬ ´ Á · ¤´ Îµ¦´ nµ ´ ¦¦ »Â p µ Á¨È ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¡ « ¦· ¬ ´ ¡ ªnµ¤¸ Á · ¤´ Îµ¦´ n µ ´ ¦¦ » Â p µ Á¨È Îµ ª Á · öµ µ Á È µ¦¦´ Á · ¤´ Îµ µ » ¨ ¦¦¤ µ®¨µ¥¦µ¥ ¹É ¼ o ¦· ®µ¦ ¦ª ¡ Ä Á ºÊ ° o ªnµ ¨»n¤ » ¨ ´ ¨nµªÅ¤nÅ o ¦³ ° » ¦ · µ¦ oµ pµ · Ã ¦Á¨¸ ¥¤Á®¨ª  Â¨³Å¤nÁ ¥ ºÊ ° ´ ¦¦ » Â p µ Á¨È µ ¦· ¬ ´ Â n°¥nµ Ä ¹É ¼ o ¦· ®µ¦¡· µ¦ µªnµ°µ ¤¸ ªµ¤ · · Â¨³Ä µ¦ ¦³ »¤ ³ ¦¦¤ µ¦ ¦· ¬ ´ Á¤ºÉ°ª´ ¸É ¤¸ µ ¤ ¡ « ³ ¦¦¤ µ¦ ¦· ¬ ´ ¤¸¤ ·° »¤ ´ ·Ä®o ¦· ¬ ´ ÎµÁ · µ¦Å nª o°Á È ¦· µ Á¦ºÉ ° ´ ¨nµªÁ¡·É¤Á ·¤ n°¤µ ¦· ¬ ´ Å on ¡ ´ µ Å ¦ª ° Âöª ¦µ ªnµ¡¥µ » ¨Å¤n¤¸®¨´ Â®¨n ¸ÉÂ n ° Á È µ¦¥µ ¸É ³ Îµ¤µ¥º ¥´ ¹ °¥¼¦n ³®ªnµ µ¦ · µ¤ ´ª » ¨ ´ ¨nµª n°Å



199

µ n °¦o µ µ¤´ µ¦³®ªn µ n °¦o µ

µ n°¦oµ µ¤´ µ¦³®ªnµ n°¦oµ ®´ nµÁ ºÉ°® ¸Ê ´¥ ³¼ µ n°¦oµ µ¤´ µ¦³®ªnµ n°¦oµ » · 

· o µ Á®¨º°

· oµÎµÁ¦È ¦¼ ®´ nµÁ ºÉ° µ¦¨ ¨ ° ¤¼¨ nµ· oµ · oµ Á®¨º° » · o » ° · oµ Á®¨º° ¸É¦´ ¦¼ oÁ È nµÄ o nµ¥Â¨³¦ª¤°¥¼Än o » µ¥ 

µ¦Á · ¦ª¤ Â¨³ µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´ ¡ «  µ   

µ¦Á · ¦ª¤ Â¨³ µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´ ¡ «  µ    

´ ¸Îµ¦° Á¡º°É µ¦ Îµ¦³® ¸ Ê Â¨³Á o µ® ¸ Ê ¦¸É ° µ¦ ´ ¦¦Á · µ¤Â ¢ºÊ ¢¼ ´ ¸Îµ¦° Á¡ºÉ° µ¦ Îµ¦³® ¸Ê Á È ´ ¸Á · µ µ µ¦Á¡ºÉ° µ¦ Îµ¦³® ¸Ê Ä®oÂ nÁ oµ® ¸Ê ¸É¦° µ¦ ´ ¦¦Á · µ¤Â ¢ºÊ ¢¼ µÎ ª  ¨oµ µ ¹É ¦· ¬ ´ ¥´ Å¤nÅ o nµ¥ Îµ¦³ ª´ ¸É ¦ Îµ® µ¦ Îµ¦³® ¸Ê Á ºÉ ° µ Á oµ® ¸Ê µ ¦µ¥ Å¤nÅ o¦´ Îµ´ É ¹ ¸É» Ä®oÅ o¦´ Îµ¦³® ¸Ê

200



¦·¬´ ´ ¨·ª¡¸ Á°È Á °¦r ¥ ¸É Îµ ´ ¤®µ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · Îµ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸ É ¡§« · µ¥ ¡ « ª´ ³Á ¸¥ ´ ´Ê ¦·¬´ ¹ ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ ¡ « 

Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¥n °¥  µ¦Á ¨¸¥É Â ¨ ° Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¥n °¥

Îµ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸ É  ¡§« · µ¥ ¡ « ¹ ¸ É  ´ ªµ ¤ ¡ «  ¦µ µ µ¤ ´ ¸ o ª  » · ºÊ°Á · ¨ » ¦³®ªnµ ª ¦µ µ µ¤ ´ ¸·Ê ª » ·

µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´ µ   

 ¦µ¥¨³Á°¸¥ ° Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¥n °¥ ¤¸ ´ n °Å ¸Ê ¦µ¥¨³Á°¸¥ ° Á · ¨ » Ä ¦· ¬ ´ ¥n°¥

¦·¬´ ¦·¬´ ¥n °¥ ¦· ¬ ´ °¸Á ·Ê¨ °· Á °¦r ¦µ r Îµ ´

°´ ¦µ¦o °¥¨³ ° ®»o ¸ É º°  ´ ªµ ¤ ¡ «  ¦o °¥¨³

¦³Á£ ° »¦ ·

´ ´Ê ¹ Ê Ä ¦³Á «

» ¦ · n Â p

¦³Á «Å ¥



¦³Á «Å ¥



¦·¬´ ¥n °¥£µ¥Ä o ¦·¬´ ¦·¬´ °¸Á ·¨Ê °· Á °¦r ¦µ r Îµ ´ ¦· ¬ ´ Ã¨ ¸ · Á°È Á °¦rÅ¡¦ r Îµ ´ » ¦ · Ä®oÁ nµ¥µ ¡µ® ³

Ä µ¦¨ » Ä ¦· ¬ ´ °¸Á ·Ê¨ °· Á °¦r ¦µ r Îµ ´ Â¨³ ¦· ¬ ´ Ã¨ ¸ · Á°È Á °¦r Å¡¦ r Îµ ´ ¦µ¥¨³Á°¸¥ ° µ¦ ºÊ° »¦ · Å oÁ · Á ¥ÅªoÄ ®¤µ¥Á® » 



201

¦·¬´ ´ ¨·ª¡¸ Á°È Á °¦r ¥ ¸É Îµ ´ ¤®µ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · Îµ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸ É ¡§« · µ¥ ¡ « ª´ ³Á ¸¥ ´ ´Ê ¦·¬´ ¹ ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ ¡ « 

Á · ¨ » ¦³¥³¥µª µ¦Á · ¦ª¤ Â¨³ µ¦Á · µ¦Á · ¦ª¤ Á ¡µ³ ¦·¬´ ¡ «  ¡ «  µ µ ¦µ µ µ¤ ´ ¸ o ª µ¦Á ¨¸É¥ Â ¨ Ä ¤¼¨ nµ ° Á · ¨ » ¦µ µ µ¤ ´ ¸·Ê ª

  

  

Á · ¨ » ¦³¥³¥µªÅ oÂ nÁ · ¨ » Ä ¦· ¬ ´ Á°È Á °¨ Îµ ´ Â¨³ ¦· ¬ ´ · · ¤µ¦¸ Îµ ´ ¹É ¨»n¤ ¦· ¬ ´ º°®» o Ä °´ ¦µnª ¦o°¥¨³ Â¨³  ° » ³Á ¸¥ Á · ¨ » ´ ¨nµª ´ ¦³Á£ Á È Á · ¨ » ´ªÉ Å ¦·¬´ Á°È Á °¨ Îµ ´ Ä ¸ ¡ «  µ¥Á · ¨ » Ä ¦· ¬ ´ Á°È Á °¨ Îµ ´ Îµ ª ®» o Ä®o ¦· ¬ ´ Â · °¨ Á°È ·Á ¸¥¦·É Á È Áª·¦r Îµ ´ ¤®µ Á ·¤ ºÉ° ¦· ¬ ´ °¸Á ·¦r Åª¦r Îµ ´ ¤®µ

Ã ¥Å o¦´ Îµ¦³Á · nµ®» o Â¨³Ã° ®» o Âöª Îµ ª ®» o °¥nµ Å¦ È µ¤  Å¤nµ¤µ¦ ¸É ³Ã° ®» o ¸ÉÁ®¨º° Îµ ª  ®» o Ä®oÂ n ¼ o Êº °Å o Á ºÉ ° µ ®» o ´ ¨nµªÅ o ¼ ¥¹ Ã ¥ ¦¤ ´ ´ ¸ Á¡ºÉ°ª´ » ¦³ rÄ µ¦ Îµ¦³Á · Ä®o ´ Á oµ® ¸Ê ¦µ¥® ¹É °¥nµ Å¦ È µ¤ Á oµ® ¸Ê ´ ¨nµªÅ o¥ ºÉ Ä o· · ¸É ³Á oµ¦´ Îµ¦³Á · µ¤Â ¢ºÊ ¢¼ · µ¦Âöª Â¨³Á oµ¡ ´ µ ¡· ´ ¬r ¦´¡¥rÅ o¤¸¤ ·° »¤ ´ · Â¨³´É Ä®o ¦· ¬ ´ Îµ¦³® ¸Ê Â nÁ oµ® ¸Ê ´ ¨nµª µ¤Â ¢ºÊ ¢¼ · µ¦ Ã ¥ 3,&1,& ³Å o· · ªµ¤Á È Á oµ ° ° ®» o ´ ¨nµª ¨´ ¤µ£µ¥®¨´ µ Â ¢ºÊ ¢¼ · µ¦ÎµÁ¦È Âöª  Å o¥ºÉ Îµ¦o° n°«µ¨ Á¤ºÉ°ª´ ¸É »¤£µ¡´ r ¡ « °Ä®o«µ¨´É Ä®o ° µ¦ ´ ´ ¸Â¨³ ° µ¦°µ¥´ ®» o ¸É Á®¨º° Îµ ª  ®» o Á¡ºÉ° º Ä®oÂ n  Â¨³Á¤ºÉ°ª´ ¸É ¤· » µ¥ ¡ « «µ¨Å o¤¸ µÎ ´É Ä®o ° µ¦ ´ ´ ¸ ° ¹É Á oµ® ¸Ê¦µ¥ ´ ¨nµªÅ o¦´ Îµ¦³® ¸Ê µ¤Â ¢ºÊ ¢¼ · µ¦Âöª ´ ´Ê ¥n°¤Å¤n¤¸· ·Ä µ¦ ´ ´ ¸ n°Å

202



¦·¬´ ´ ¨·ª¡¸ Á°È Á °¦r ¥ ¸É Îµ ´ ¤®µ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · Îµ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸ É ¡§« · µ¥ ¡ « ª´ ³Á ¸¥ ´ ´Ê ¦·¬´ ¹ ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ ¡ « 

°´ ®µ¦·¤ ¦´¡¥r Á¡º°É µ¦¨ » µ¦Á · ¦ª¤ Â¨³ µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´ µ ¸ É · Îµ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸ É  ¡§« · µ¥ ¡ «  ¹ ª´ ¸ É  ´ ªµ ¤ ¡ «  ¦µ µ » µ¤ ´ ¸ o ª » ·

 

¦µ µ µ¤ ´ ¸ ¨µ¥ ª » · ª´ ¸ É  ´ ªµ ¤ ¡ «  ¦µ µ »

 

¦µ µ µ¤ ´ ¸ » ·

°´ ®µ¦· ¤ ¦´¡¥rÁ¡ºÉ° µ¦¨ » ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¡ «  Å o ¼ ¦³Á¤· ¦µ µÃ ¥ ¦· ¬ ´ Ã ¦ Â°¡Å¡¦ ´¨ Îµ ´ ¹É Á È ¼ o ¦³Á¤· ¦µ µ°·¦³ Á¤ºÉ°ª´ ¸É »¨µ ¤ ¡ « Ã ¥¡· µ¦ µ¦µ µ ¨µ µ¤Á r ° · ¦´¡¥r ¸ÉÄ o µ °¥¼Än ´ » ´ ¦µ µ ¦³Á¤· Îµ ª ¨oµ µ Îµ ª Á · ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ °´ ®µ¦· ¤ ¦´¡¥rÁ¡ºÉ° µ¦¨ » ¸ÉÅ o¦´ ¦¼ oÄ ÎµÅ¦®¦º ° µ » Å oÂ n

Îµ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸ É ¡§« · µ¥ ¡ « ¹ ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ ¡ « ¦µ¥Å o nµÁ nµ

µ¦Á · ¦ª¤Â¨³ µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´ µ 



203

204



¦µ µ µ¤ ´ ¸ » ·

ª´ ¸ É  ´ ªµ ¤ ¡ «  ¦µ µ » ®´ nµÁºÉ °¤¦µ µ³¤ nµÁ ºÉ° µ¦ o°¥ nµ nµÁ ºÉ°· ¦´¡¥r¼ ®µ¥

¦µ µ µ¤ ´ ¸·Ê ª » ·

Î µ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸ É  ¡§« · µ¥ ¡ «  ¹ ª´ ¸ É  ´ ªµ ¤ ¡ «  ¦µ µ µ¤ ´ ¸ o ª  » · ºÊ°· ¦´¡¥r Ã° Á oµ°° nµÁºÉ °¤¦µ µ

¦µ µ µ¤ ´ ¸ » ·

ª´ ¸ É  ¡§« · µ¥ ¡ «  ¦µ µ » ®´ nµÁºÉ °¤¦µ µ³¤ nµÁ ºÉ° µ¦ o°¥ nµ nµÁ ºÉ°· ¦´¡¥r¼ ®µ¥

¸É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ r

    

    

    

¸ É · µ

    

    

    

°µ µ¦Â¨³¦³ µ µ¦ ¼ Ã£ µ

    

    

    

    

    

    

¨´ Â¨³ Á ¦ºÉ° ´ ¦Â¨³ °» ¦ r Á È Â p °» ¦ r Ä Ã¦ µ µ µ

    

    

    

    

    

    

Á ¦ºÉ° Â n ´ ¦¦ »Â p · ´Ê Â¨³ µ Á¨È Á ¦ºÉ° Ä o Îµ ´ µ µ µ

µ¦Á · ¦ª¤

    

    

    

¥µ ¡µ® ³ µ

    

    

    

· ¦´¡¥r ¦³®ªn µ n °¦o µ µ



    

    

    

¦ª¤ µ

205



¦µ µ µ¤ ´ ¸ » ·

ª´ ¸ É  ´ ªµ ¤ ¡ «  ¦µ µ » ®´ nµÁºÉ °¤¦µ µ³¤ nµÁ ºÉ° µ¦ o°¥ nµ nµÁ ºÉ°· ¦´¡¥r¼ ®µ¥

¦µ µ µ¤ ´ ¸·Ê ª » ·

¦µ µ µ¤ ´ ¸ » ·

ª´ ¸ É  ¡§« · µ¥ ¡ «  ¦µ µ » ®´ nµÁºÉ °¤¦µ µ³¤ nµÁ ºÉ° µ¦ o°¥ nµ nµÁ ºÉ°· ¦´¡¥r¼ ®µ¥

¸ É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ r n°

    

    

    

¸ É · µ

    

    

    

°µ µ¦Â¨³¦³ µ µ¦ ¼ Ã£ µ

    

    

    

    

    

    

¨´ Â¨³ Á ¦ºÉ° ´ ¦Â¨³ °» ¦ r Á È Â p °» ¦ r Ä Ã¦ µ µ µ

    

    

    

    

    

    

Á ¦ºÉ° Â n ´ ¦¦ »Â p · ´Ê Â¨³ µ Á¨È Á ¦ºÉ° Ä o Îµ ´ µ µ µ

µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´

    

    

    

¥µ ¡µ® ³ µ

    

    

    

· ¦´¡¥r ¦³®ªn µ n °¦o µ µ



    

    

    

¦ª¤ µ

¦·¬´ ´ ¨·ª¡¸ Á°È Á °¦r ¥ ¸É Îµ ´ ¤®µ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · Îµ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸ É ¡§« · µ¥ ¡ « ª´ ³Á ¸¥ ´ ´Ê ¦·¬´ ¹ ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ ¡ « 

¸ É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ r n°

¸É · Îµ ª öµ µ Å o µÎ Å Á È ®¨´ ¦³ ´ Á · ¼¥o ¤º ®¤µ¥Á® »  ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¡ « ¦µ µ » ° °µ µ¦Â¨³°» ¦ r ¹É ®´ nµÁºÉ °¤¦µ µÁ È¤ Îµ ª Âöª Â n¥ ´ Ä o µ °¥¼n ° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ Â¨³ ¦· ¬ ´ ¤¸ µÎ ª öµ µ Â¨³ öµ µ µ¤¨Îµ ´ nµÁºÉ °¤¦µ µ¦ª¤°¥¼Än nµÄ o nµ¥ ¦³Á£ nµ Ç ´ n°Å ¸Ê

µ¦Á · ¦ª¤ Îµ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸ É  ¡§« · µ¥ ¡ «  ¹ ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ ¡ « o » µ¥ nµÄ oÄ µ¦ ¦· ®µ¦

µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´

  

  

Å¤n¤¸· ¦´¡¥r£µ¥Ä o ´ µÁ nµ µ¦Á · ¦ª¤°¥¼Än ¥° µ¦ ºÊ°Á¡·É¤ ¹Ê Ä µ¦Á · ¦ª¤ · ¦´ ¡¥r µ¤´ µÁ n µ µ¦Á · ¸É ¨»n¤ ¦· ¬ ´ Â¨³ ¦· ¬ ´ Á È ¼Áo n µ ¹É ¦ª¤Â Ä ¦µ¥ µ¦ oµ o ¦³ ° oª ¥ ¥µ ¡µ® ³ ¤¸¦µ¥¨³Á°¸¥ ´ ¸Ê

¦µ µ » ° · ¦´¡¥r µ¤´ µÁ nµ µ¦Á · ®´ nµÁºÉ °¤¦µ µ³¤ ¦µ µ µ¤ ´ ¸  » ·

206

µ¦Á · ¦ª¤ ¡ «  µ

µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´ ¡ «  µ

  

  



¸ É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ r n°

´ ¦¦ »Â p µ Á¨È Ä ¸ ¡ « ¦· ¬ ´ ´ Ä®o ¼ o ¦³Á¤· ¦µ µ°·¦³ Îµ µ¦ ¦³Á¤· ¦· ¤µ ´ Â p µ Á¨È ª´ ¸É »¨µ ¤ ¡ « Â¨³Å o Ê ´ nµÁ ºÉ°· ¦´¡¥r¼ ®µ¥Á¡·¤É Á ·¤ Îµ ª öµ µ µ ¨ ° µ¦ ¦³Á¤· · ¦´¡¥r £µ¥Ä o · ·Á¦¸¥ ¦o ° ¨´ pµ · Ã ¦Á¨¸¥¤Á®¨ª  ¸É µ ³Á ¦È µª oµ ¸É°µ«´¥°¥¼£n µ¥Ä ¦· Áª ¡ºÊ ¸É ° ¨´ ´ Á È pµ · Ã ¦Á¨¸¥¤Á®¨ª ° ¦· ¬ ´ ¸É µ ³Á ¦È Å o¢o° ¦o° ¦· ¬ ´ Ä o°®µ¦oµ ªµ¤Á¸ ¥®µ¥ oµ ·É Âª ö°¤ µ µ¦Ä oÁ ¦ºÉ ° ´ ¦Â¨³Á ¦ºÉ ° ¤º°Á ¦ºÉ ° Ä o ° ¨´ Â¨³Á¦¸ ¥ ¦o° Ä®o µ¦ ° Ä ° » µ ° ¦· ¬ ´ Â¨³Ä®o¥µo ¥· ¦´¡¥r Ê ´ ®¤ °° µ ¡ºÊ ¸É ®¤µ¥Á® » ¦´¡¥r · ¸°É ¥¼n¦³®ªn µ µ¦Å n ª o °Á È ¦· Â¨³ ´ Îµ® n µ¥ Á ¦ºÉ ° ´ ¦Â¨³°» ¦ r ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¡ « ¨´ Â¨³°» ¦ rÁ È Â p ¸É¤¸¤¼¨ nµ µ¤ ´ ¸  öµ µ Á È ¦´¡¥r· ¸ÉÅ o µ µ¦ ºÊ ° »¦ · µ¦ oµ pµ · Ã ¦Á¨¸¥¤Á®¨ª /3* Ä ¸ ¡ « Á¡ºÉ°Ä oÁ È °» ¦ rÄ µ¦ n°¤Â ¤ ´ ¦¦ »Â p µ Á¨È Â¨³Á È °» ¦ r Á¡ºÉ°Ä oÄ µ¦ ¦¦ »Â¨³ µ¦ ª »¤¦³ pµ · Ã ¦Á¨¸¥¤Á®¨ª Á ¦ºÉ ° ´ ¦Â¨³°» ¦ r ´ ¨nµª ´ Á È °¥¼ n ¸É«¼ ¥r µ¦ n°¤Â ¤ Îµ¦» ¦´ ¬µ ° ¦· ¬ ´ Â¨³Ã¦ µ ¦¦ »Â p ¹É Á ¥Á È · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ Ä ¦³®ªnµ ¸ ¡ «  ¦· ¬ ´ Å o ¦ª ¡ ªnµÁ ¦ºÉ ° n°¤Â ¤ ´ ¦¦ »Â p µ Á¨È °¥¼Än £µ¡ ¸ÉÅ¤nµ¤µ¦ Ä oÄ µ¦ ÎµÁ · µ °¸ Â nÁ ºÉ ° µ ¦· ¬ ´ Å¤nÅ o¤¸ µ¦ · n° Îµ » ¦ · ´ Ã¦ µ ¦¦ » Â p°¸ ®¨´ µ ´ µ µ¦ oµ ¦³®ªnµ ´ Å o·Ê » ¨ ¤µÁ È Áª¨µ®¨µ¥ ¸ Âöª ¼ o ¦· ®µ¦ ¹ Å¤nµ¤µ¦ · n°Á¡ºÉ° ¦ª ° ªµ¤¤¸ ª´ Â¨³£µ¡ ° °» ¦ r Á¡ºÉ°Ä oÄ µ¦ ¦¦ » Â¨³ µ¦ ª » ¤¦³ pµ · Ã ¦Á¨¸ ¥¤Á®¨ªÅ o ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¡ « ¦· ¬ ´ Å o¡· µ¦ µ ´Ê nµÁ ºÉ° µ » µ µ¦ o°¥ nµÎµ®¦´ Á ¦ºÉ ° ´ ¦Â¨³°» ¦ r ´ ¨nµªÁ È¤ Îµ ª ÂöªÁ ºÉ ° µ Á®È ªnµ· ¦´¡¥r ´ ¨nµªÅ¤nÄ®o ¨ ¦³Ã¥ rÁ · Á«¦¬ · Ä®oÂ n ¦· ¬ ´ Â¨³°¥¼Än ¦³ ª µ¦¡· µ¦ µ ´ Îµ® nµ¥ n°Å



207

n µ ªµ¤ ·¥¤

Îµ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸ É ¡§« · µ¥ ¡ « ¹ ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ ¡ «

µ¦Á · ¦ª¤ µ  

¦µ µ µ¤ ´ ¸ o ª » · ¦µ µ µ¤ ´ ¸·Ê ª » · ª´ ¸ É  ´ ªµ ¤ ¡ «  ¦µ µ » ®´ nµÁ ºÉ° µ¦ o°¥ nµ

  

¦µ µ µ¤ ´ ¸ » · nµ ªµ¤ ·¥¤Å o ¼ ´ nª Ä®oÂ n® nª¥· ¦´¡¥r ¸É n°Ä®oÁ · Á ·  ¸É ¼ Îµ® µ¤nª µ µ¦ ´ nª ° nµ ªµ¤ ·¥¤Ä®oÂ n® nª¥· ¦´¡¥r ¸É n°Ä®oÁ · Á · µ¤µ¦ Â Å o ´ ¸Ê ¡ « »¦ · ¦· µ¦ n µ µ¦ ´ nª nµ ªµ¤ ·¥¤ ®¤µ¥Á® »

208



¦ª¤ µ 



n µ ªµ¤ ·¥¤ n°

¤¼¨ nµ ¸É µ ªnµ ³Å o¦´ º ° ® n ª¥· ¦´¡¥r ¸É n°Ä®oÁ · Á · ¡· µ¦ µ µ ¤¼¨ nµ µ µ¦Ä o® n ª¥· ¦´¡¥r ¸É Îµ ª Ã ¥Ä o ¦³¤µ µ¦ ¦³ÂÁ · n° £µ¬¸ É ¹ °oµ °· µ ¦³¤µ ¦° ¨»¤¦³¥³Áª¨µ  ¸ ¹É Å o¦´ ° »¤ ´ · µ ¼ o ¦· ®µ¦ ¦³ÂÁ · ®¨´ µ ¸ ¸É  Ä o ¦³¤µ µ¦ ° °´ ¦µ µ¦Á · Ã ´ ¨nµªÄ µ¦µ oµ ¨nµ °´ ¦µ µ¦Á · Ã ´ ¨nµªÅ¤n¼ ªnµ°´ ¦µ µ¦Á · Ã Á ¨¸É¥ ° nª µ ¸É® nª¥· ¦´¡¥r ¸É n°Ä®oÁ · Á · ´Ê ÎµÁ · µ °¥¼n o°¤¤ · µ ¸ÉÄ oÄ µ¦ Îµ ª ¤¼¨ nµ µ µ¦Ä oÂ Å o ´ n°Å ¸Ê »¦ · ¦· µ¦ n °´ ¦µ µ¦Á · Ã  °´ ¦µ · ¨  



¦o°¥¨³  ¦o°¥¨³ 

°´ ¦µ µ¦Á · Ã ´ªÁ ¨¸É¥ nª ÎÊµ® ´ ° ¦³ÂÁ · Îµ®¦´ ¦° ¦³¥³Áª¨µ ¸É ¦° ¨»¤Ã ¥ ¦³¤µ ®¦º ° ¦³¤µ µ¦ µ µ¦Á · ¨nµ» °´ ¦µ · ¨ n° £µ¬¸ ¸ÉÄ oÄ µ¦ ¦³¤µ µ¦ ¦³ÂÁ ·

o°¤¤ · µ Á®¨nµ ¸ÊÅ o ¼ Ä oÁ¡ºÉ° µ¦ª·Á ¦µ³®r® nª¥· ¦´¡¥r ¸É n°Ä®oÁ · Á · £µ¥Ä nª µ »¦ · n µ¥ ¦· ®µ¦¡· µ¦ µ ÎµÅ¦ ´Ê o µ ¦³¤µ Ã ¥°oµ °· µ ¨ ¦³ ° µ¦Ä ° ¸ ¸É nµ ¤µ ¦³ ° ´ µ¦ µ µ¦ r µ¦Á · Ã ° ¨µ °´ ¦µ µ¦Á · Ã ´ªÁ ¨¸É¥ nª ÎÊµ® ´ ¸É Ä o° ¨o° ´ ¦³¤µ µ¦ ¸É ¦ª¤°¥¼nÄ ¦µ¥ µ ° °» µ® ¦¦¤ ¹É °´ ¦µ · ¨ o° Á È °´ ¦µ n° ®´ £µ¬¸ ¸É³ o° ¹ ªµ¤Á¸É ¥ ¹É Á È ¨´ ¬ ³Á ¡µ³ ¸É Á ¸É¥ª o° ´ nª µ ´Ê Ç



209

· ¦´¡¥r Å¤n ¤ ¸ ª´

Á ¦ºÉ° ®¤µ¥ µ¦ o µ µ ª´ ¸É  ¡§« · µ¥ ¡ «  ¦µ µ » ®´ nµ ´ Îµ® nµ¥³¤ ®´ nµÁ ºÉ° µ¦ o°¥ nµ ¦µ µ µ¤ ´ ¸ » ·

   

Îµ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸ É  ¡§« · µ¥ ¡ «  ¹ ª´ ¸É  ´ ªµ ¤ ¡ «  ¦µ µ µ¤ ´ ¸ o ª  » · nµ ´ Îµ® nµ¥ ¦µ µ µ¤ ´ ¸·Ê ª » · ª´ ¸É  ´ ªµ ¤ ¡ «  ¦µ µ » ®´ nµ ´ Îµ® nµ¥³¤ ®´ nµÁ ºÉ° µ¦ o°¥ nµ ¦µ µ µ¤ ´ ¸ » ·

210

µ¦Á · ¦ª¤ Ã ¦Â ¦¤ Ã ¦Â ¦¤ °¤¡·ªÁ °¦r °¤¡·ªÁ °¦r ¦³®ªn µ · ´Ê µ µ    

  

  

   

   

¦ª¤ µ

       

  

  

       



· ¦´¡¥r Å¤n ¤ ¸ ª´ n°

Á ¦ºÉ° ®¤µ¥ µ¦ o µ µ ª´ ¸É  ¡§« · µ¥ ¡ «  ¦µ µ » ®´ nµ ´ Îµ® nµ¥³¤ ®´ nµÁ ºÉ° µ¦ o°¥ nµ ¦µ µ µ¤ ´ ¸ » ·

   

µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´ Ã ¦Â ¦¤ Ã ¦Â ¦¤ °¤¡·ªÁ °¦r °¤¡·ªÁ °¦r ¦³®ªn µ · ´Ê µ µ    

  

  

   

   

¦ª¤ µ

       

  

  

       

nµ ´ Îµ® nµ¥Ã ¦Â ¦¤ °¤¡·ªÁ °¦r¦ª¤°¥¼Än nµÄ o nµ¥Ä µ¦ ¦· ®µ¦ Á ¦ºÉ ° ®¤µ¥ µ¦ oµÁ È ¦´¡¥r· ¸ÉÅ o µ µ¦ ºÊ ° »¦ · µ¦ oµ pµ · Ã ¦Á¨¸¥¤Á®¨ª /3* Ä ¸ ¡ « ¦· ¬ ´ Å o ¡· µ¦ µ ´Ê nµÁ ºÉ° ¨ µ » µ µ¦ o°¥ nµÁ È¤ Îµ ª Á ºÉ° µ ¤¸ ¨ µ » µ µ¦ ÎµÁ · µ Á È Áª¨µ®¨µ¥ ¸



211

n µÁ n µ n µ¥¨n ª ® o µ µ¦Á · ¦ª¤ Â¨³ µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´ µ ª´ ¸ É  ¡§« · µ¥ ¡ «  ¦µ µ » ®´ nµ ´ Îµ® nµ¥³¤ ®´ nµÁ ºÉ° µ¦¨ ¨ ° ¤¼¨ nµ ¦µ µ µ¤ ´ ¸ » · Îµ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸ É  ¡§« · µ¥ ¡ «  ¹ ª´ ¸ É  ´ ªµ ¤ ¡ «  ¦µ µ » µ¤ ´ ¸ o ª  » · Á¡·É¤ ¹Ê Ã° nµ ´ Îµ® nµ¥ ¦µ µ µ¤ ´ ¸·Ê ª » · ª´ ¸ É  ´ ªµ ¤ ¡ «  ¦µ µ » ®´ nµ ´ Îµ® nµ¥³¤ ®´ nµÁ ºÉ° µ¦¨ ¨ ° ¤¼¨ nµ ¦µ µ µ¤ ´ ¸ » ·

212

   

    

   



¦·¬´ ´ ¨·ª¡¸ Á°È Á °¦r ¥ ¸É Îµ ´ ¤®µ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · Îµ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸ É ¡§« · µ¥ ¡ « ª´ ³Á ¸¥ ´ ´Ê ¦·¬´ ¹ ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ ¡ « 

£µ¬¸Á · Å o ¦° µ¦ ´ ´ ¸ · ¦´¡¥rÂ¨³® ¸Ê· £µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸µ¤µ¦ ª·Á ¦µ³®rÅ o ´ ¸Ê

· ¦´¡¥r £µ¬¸Á · Å o ¦° µ¦ ´ ´ ¸ · ¦´¡¥r£µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸ ¸É ³Ä o ¦³Ã¥ r£µ¥Ä Á º°

® ¸Ê · £µ¬¸Á · Å o ¦° µ¦ ´ ´ ¸ ® ¸Ê· £µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸ ³ nµ¥ Îµ¦³ ¸É£µ¥Ä  Á º° ® ¸Ê· £µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸ ¸É ³ nµ¥ Îµ¦³Á · ªnµ Á º° £µ¬¸Á · Å o ¦° µ¦ ´ ´ ¸ » ·

µ¦Á · ¦ª¤ ¡ «  µ

µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´ ¡ «  µ

 

 

  

  





µ¦Á · ¦ª¤ ¡ «  µ

µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´ ¡ «  µ

  

  

¦µ¥ µ¦Á ¨ºÉ° Å®ª ° £µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸¤¸ ´ ¸Ê

ª´ ¸É  ¡§« · µ¥ ¨ Á¡·É¤ Ä ÎµÅ¦®¦º ° µ » ª´ ¸É ´ ªµ ¤



213

£µ¬¸Á · Å o ¦° µ¦ ´ ´ ¸ n°

¦µ¥ µ¦Á ¨ºÉ° Å®ª ° · ¦´¡¥rÂ¨³® ¸Ê · £µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸¤¸ ´ ¸Ê

· ¦´¡¥r £µ¬¸Á · Å o ¦° µ¦ ´ ´ ¸ nµÁ ºÉ°® ¸Ê ´¥ ³¼ ¦³¤µ µ¦ ° Á ¸Ê¥ oµ nµ¥ ¨ ¦³Ã¥ r¡ ´ µ ® ¸Ê · £µ¬¸Á · Å o ¦° µ¦ ´ ´ ¸ µ¦ ¦³Á¤· ¦µ µ· ¦´¡¥r

ª´ ¸É  ´ ªµ ¤ ¡ «  µ

   

   

   

 

 

 

· ¦´¡¥r Å¤n ®¤» Áª¸¥ °º É

Á · ÎÊµ ¦³ ´ nµ ºÊ°· oµ Á · ¤´ Îµ°ºÉ Á · ¤´ Îµ µ¦Ã° · ·Á¦¸ ¥ ¦o° Á · °µ¥´ Ã ¥ ¦¤ ´ ´ ¸ Á · ¦° nµ¥ °ºÉ Ç ®´ nµÁ ºÉ°® ¸Ê ´¥ ³¼

214

ª´ ¸É  ¡§« · µ¥ ¡ «  µ

µ¦Á · ¦ª¤ ¦µ¥ µ¦ ¸¦É ´ ¦¼o Ä ÎµÅ¦ µ » µ

µ¦Á · ¦ª¤ ¡ «  µ

µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´ ¡ «  µ

        

        



¦·¬´ ´ ¨·ª¡¸ Á°È Á °¦r ¥ ¸É Îµ ´ ¤®µ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · Îµ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸ É ¡§« · µ¥ ¡ « ª´ ³Á ¸¥ ´ ´Ê ¦·¬´ ¹ ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ ¡ « 

· ¦´¡¥r Å¤n ®¤» Áª¸¥ °º É n°

Á · ¤´ Îµ µ¦Ã° · · Á¦¸ ¥ ¦o° Á È Á · ¸É ¦· ¬ ´ nµ¥Ä®o ´ ¦· ¬ ´ Â°Á È ¤·¨Á¨¸É¥ Îµ ´  Á¡ºÉ°Ä®o µÎ Å Îµ¦³Á È Á · ¤´ ÎµÄ®oÂ n µ ´ µ¦Á · Â®n ® ¹É ¸É ¦· ¬ ´ ¤¸£µ¦³® ¸Ê · °¥¼ n µÎ ª  öµ µ Á¡ºÉ°Ã° · · Á¦¸ ¥ ¦o° ® ¸Ê Ä®o¤µÁ È ® ¸Ê ´  Â °¥nµ Å¦ È µ¤ Á ºÉ ° µ  Å¤nÅ o µÎ Á · µ¦¦´ Ã° · · Á¦¸ ¥ ¦o° Ä®o ÂöªÁ¦È ¦· ¬ ´ ¹ Å o¥ºÉ Îµ¦o° n°Á oµ¡ ´ µ ¡· ´ ¬r ¦´ ¡¥r¦o° Á¦¸ ¥ Á · º Á¤ºÉ°ª´ ¸É ¡§¬£µ ¤ ¡ « Á oµ¡ ´ µ ¡· ´ ¬rÅ o¤¸ µÎ ´ É Îµ® nµ¥ Îµ¦o° ª ® ¸Ê Ê ¸ Á ºÉ ° µ «µ¨¤¸ µÎ ´É Ä®o ¦· ¬ ´ °° µ Â ¢ºÊ ¢¼ · µ¦ ¹ ¤¸ ¨Ä®o°µÎ µ ° Á oµ¡ ´ µ ¡· ´ ¬r ¦´¡¥r· ·Ê » ¨ ¦· ¬ ´ o° ÎµÁ · µ¦¢o ° ¦o° Á È ¸Ä®¤n®¦º °Á ¦ µ ¨ Îµ¦³® ¸Ê ´ Á° Ä £µ¥® oµ Á · °µ¥´ Ã ¥ ¦¤ ´ ´ ¸ µÎ ª öµ µ Á È Á · ¸É ° ¨´ ¦¤ ´ ´ ¸ µÎ µ¦°µ¥´ ÅªoÁ¡ºÉ° Îµ¦³® ¸Ê Ä®oÂ n Á oµ® ¸Ê ¨»n¤® ¹É ´ » ´ Á oµ® ¸Ê ¨»n¤ ¸ÊÅ o¥ ºÉ Ä o· ·¦´ Îµ¦³® ¸Ê µ¤Â ¢ºÊ ¢¼ · µ¦Âöª Â nÁ ºÉ ° µ Á oµ® ¸Ê ´ ¨nµª Å¤nÅ o®´ Á · °µ¥´ Îµ ª öµ µ Å Îµ¦³® ¸Ê n° ´ ´Ê ¦· ¬ ´ ¹ ¥ºÉ Îµ¦o° n°«µ¨Ä®o ° µ¦ ´ ´ ¸Á¡ºÉ° °Ä®o ° µ¦°µ¥´ Á · Îµ ª ´ ¨nµª¡¦o°¤®» o ° ¦· ¬ ´ Á°È Á °¨ Îµ ´ Á¡ºÉ° º Ä®oÂ n ¦· ¬ ´ n°Å Á¤ºÉ°ª´ ¸É ¡§¬£µ ¤ ¡ « «µ¨¤¸ µÎ ´ É Ä®o ° µ¦ ´ ´ ¸ ´ ¨nµªÂöª Á¤ºÉ°ª´ ¸É ¤· » µ¥ ¡ « ¦· ¬ ´ ¤¸ ªµ¤ ¦³ r ³¨ » Ä ¨µ ®¨´ ¦´¡¥r ¹ Å oÃ° Á · Îµ ª öµ µ Á¡ºÉ°Á · ´ ¸ ´ ¦· ¬ ´ ®¨´ ¦´¡¥rÂ®n ® ¹É Â n ¦µ ªnµ ¦· ¬ ´ ®¨´ ¦´¡¥r ´ ¨nµªÅ¤nÅ o µÎ Á · µ¦Ä®o ´ ¦· ¬ ´ n°¤µÄ ª´ ¸É ¤· » µ¥ ¡ «  ¦· ¬ ´ Å o¥ºÉ ¢o ° «µ¨ °Á¦¸ ¥ Á · º ³ ¸Ê ¸ ´ ¨nµª°¥¼Än ¦³®ªnµ µ¦ ¡· µ¦ µ ° «µ¨ Â¨³Å¤n ¦µ o°¥» · ° ¸ °¥nµ Å¦ È µ¤ ¦· ¬ ´ Å o ´ ¹ nµÁ ºÉ° µ¦¨ ¤¼¨ nµÎµ®¦´ Á · ¦° nµ¥ ´ ¨nµª ´Ê Îµ ª Âöª

Á o µ® ¸ Ê µ¦ o µÂ¨³Á o µ® ¸°Ê ºÉ

Á oµ® ¸Ê µ¦ oµ  » ¨£µ¥ ° Á oµ® ¸Ê » ¨®¦º ° · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ Á oµ® ¸Ê°ºÉ nµÄ o nµ¥ oµ nµ¥ Á · ¦´ ¨nª ® oµ

µ¦Á · ¦ª¤ ¡ «  µ

µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´ ¡ «  µ

     

     



215

¦·¬´ ´ ¨·ª¡¸ Á°È Á °¦r ¥ ¸É Îµ ´ ¤®µ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · Îµ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸ É ¡§« · µ¥ ¡ « ª´ ³Á ¸¥ ´ ´Ê ¦·¬´ ¹ ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ ¡ « 

Á · ¼o¥¤º  ® ¸Ê · ´ µÁ n µ µ¦Á · Îµ ª Á · ´Ê ÎÉµ ¸É °o nµ¥ ¹É ´ ¹ Á È ® ¸Ê· µ¤´ µÁ nµ µ¦Á · ¤¸ ´ n°Å ¸Ê

µ¦Á · ¦ª¤ ¡ «  µ

µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´ ¡ «  µ

®´ nµÄ o nµ¥ µ µ¦Á · Ä ° µ ° ´ µÁ nµ µ¦Á · ¤¼¨ nµ ´ » ´ ° ® ¸Ê· µ¤´ µÁ nµ µ¦Á ·

    

    

® ¸Ê· µ¤´ µÁ nµ µ¦Á ·  nª ¸É®¤» Áª¸¥  nª ¸ÉÅ¤n®¤» Áª¸¥

 

 

µ¦Á · ¦ª¤ ¡ «  µ

µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´ ¡ «  µ

  

  

¦ Îµ® £µ¥Ä  ¸ ¦ Îµ® Á ·  ¸ Â nÅ¤nÁ · ¸

¤¼¨ nµ ´ » ´ ° ® ¸Ê· µ¤´ µÁ nµ µ¦Á · ¤¸¦µ¥¨³Á°¸¥ ´ ¸Ê

¦ Îµ® £µ¥Ä  ¸ ¦ Îµ® Á ·  ¸ Â nÅ¤nÁ · ¸

216



Á · ¼o¥¤º n°

 Á · ¼o¥¤º ¦³¥³¥µª

nª ° Á · ¼¥o ¤º ¦³¥³¥µª ¸É ¹ Îµ® Îµ¦³£µ¥Ä ® ¹É ¸ nª ° Á · ¼¥o ¤º ¦³¥³¥µª ¸É ¹ Îµ® Îµ¦³Á ·  ¸ Â nÅ¤nÁ · ¸

µ¦Á · ¦ª¤ ¡ «  µ

µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´ ¡ «  µ

  

  

¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° Á · ¼¥o ¤º µ µ µ¦Ä ¨oÁ ¸¥ ´ ¦µ µ µ¤ ´ ¸ ° ¦µ¥ µ¦ ´ ¨nµª Á · ¼¥o ¤º ¦³¥³¥µª µ µ µ¦ ÎÊµ ¦³ ´ Ã ¥ ¸É · ° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¹É ¤¸¤¼¨ nµ µ¤ ´ ¸ ¨oµ µ µ¦Á ¨¸É¥ Â ¨ ° Á · ¼¥o ¤º ¦³¥³¥µªµ¤µ¦ ª·Á ¦µ³®rÅ o ´ ¸Ê

µ¦Á · ¦ª¤ Îµ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸ É  ¡§« · µ¥ ¡ «  ¹ ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ ¡ « ¦µ µ µ¤ ´ ¸ o ª  » · µ¦ nµ¥ º Á · ¼¥o ¤º ¦µ µ µ¤ ´ ¸·Ê ª » ·

µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´

  

  



217

Á · ¼o¥¤º n°

 °´ ¦µ ° Á ¸¥Ê ® ¸Ê· µ¤´ µÁ nµ µ¦Á · Â¨³Á · ¼¥o ¤º ¦³Á£ ¤¸° ´ ¦µ ° Á ¸Ê¥¨°¥ ´ª °´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ ¸ÉÂ o ¦· ª´ ¸ÉÄ Â µ ³ µ¦Á · ¤¸ ´ ¸Ê

Á · ¼¥o ¤º ¦³¥³¥µª µ µ µ¦ ® ¸Ê· µ¤´ µÁ nµ µ¦Á · 

µ¦Á · ¦ª¤ ¡ «  ¦o °¥¨³

µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´ ¡ «  ¦o °¥¨³

      

   

¦³¤µ µ¦® ¸Ê · µ¦Á · ¦ª¤ Â¨³ µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´ µ Á ¸¥Ê ¦´ Â¨³Á · Á¡·¤É µ µ¦ ¦³Á¤· £µ¬¸ ª´ ¸É  ¡§« · µ¥ ¡ «  ¦³¤µ µ¦® ¸Ê· nª ¸ÉÁ¡·É¤ ¹Ê ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¡ «

218

  



¦·¬´ ´ ¨·ª¡¸ Á°È Á °¦r ¥ ¸É Îµ ´ ¤®µ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · Îµ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸ É ¡§« · µ¥ ¡ « ª´ ³Á ¸¥ ´ ´Ê ¦·¬´ ¹ ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ ¡ « 

¦³¤µ µ¦® ¸Ê · n°

® ¸Ê · µ µ¦ ¼ ¦³Á¤· Á ¸¥Ê ¦´ Â¨³Á · Á¡·¤É ¦¤¦¦¡µ ¦Å o ¦³Á¤· £µ¬¸ µ¥Á¡·É¤¦ª¤ ¹ · Á ¸Ê¥ ¦´ Â¨³Á · Á¡·É¤ µ µ¦Ä®oÁ nµ ¨´ Á È pµ · Ã ¦Á¨¸¥¤Á®¨ª ¸É µ ³Á ¦È ¦³®ªnµ ¸ ¡ « ¹ ¡ « ¹É ¦¤¦¦¡µ ¦Á®È ªnµÁ È µ¦Ä®oÁ nµ°» ¦ r nµ Ç oª¥ ° Á® º ° µ µ¦Ä®oÁ nµ ¨´ Á¡¸¥ °¥nµ Á ¸¥ª Ã ¥ ¦¤¦¦¡µ ¦Å o ¦³Á¤· £µ¬¸ µ¥Á¡·É¤Á ·¤¦ª¤ ´Ê Á ¸Ê¥ ¦´ Â¨³Á · Á¡·É¤ ¹ ª´ ¸É »¤£µ¡´ r ¡ « Á È Îµ ª öµ µ Â¨³ ¦· ¬ ´ Å o ¦³¤µ µ¦® ¸Ê · ´ ¨nµªÁ¡·É¤ ¹ ª´ ¸É  ´ ªµ ¤ ¡ « Á È Îµ ª Á · ¦ª¤ öµ µ ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¡ « ¦· ¬ ´ Å o Ê ´ ¦³¤µ µ¦® ¸Ê · µ µ¦ ° º £µ¬¸ Êº °Á È Îµ ª Á ·  öµ µ £µ¬¸ Êº ° ´ ¨n µªÁ · µ µ¦ ´ ºÊ °Á¡ºÉ° n ° ¦o µ ¨´ ´ Á È p µ · Ã ¦Á¨¸ ¥¤Á®¨ª ¸É µ ³Á ¦È °¥nµ Å¦ È µ¤ n°¤µ ¦· ¬ ´ Å oÄ®o ¦· ¬ ´ Áª·¨ rÂ p ¦³Á «Å ¥ Îµ ´ Á n µ· ¦´ ¡¥r ´ ¨nµªÁ È Áª¨µ ¸ ¹É ´ µÁ nµ º°Á È ¦µ¥ µ¦ ¸ÉÅ¤nÁ¸ ¥£µ¬¸¤¼¨ nµÁ¡·É¤ ´ ´Ê £µ¬¸ Êº° ´ ¨nµª ¹ °µ Å¤nµ¤µ¦ Á¦¸ ¥ º Å o ¦¤¦¦¡µ ¦Å o ¦³Á¤· Â¨³Á¦¸ ¥ ¦o° Ä®o ¦· ¬ ´ nµ¥ nµ°µ ¦Â ¤ r Á ¸É ¥ª ´ »¦ ¦¦¤ ¸ÉÁ · ¹Ê Ä ¸ ¡ «  Îµ ª Á · öµ µ ´ n°Å ¸Ê  Á · Ä®o ¥¼o ¤º Â n » ¨®¦º ° · µ¦ µ ¦µ¥  µ¦ µ¥Á · ¨ » Ä ¦· ¬ ´ ¥n°¥  · ¦´¡¥rÄ®oÁ nµ ¸É¨µÎ µ ¦¤¦¦¡µ ¦Å o ¦³Á¤· £µ¬¸ »¦ · Á ¡µ³ ¦³®ªnµ ¸ ¡ « ¹ ¡ « Ã ¥ · £µ¬¸ »¦ · Á ¡µ³Á¡·É¤ ¦ª¤Á ¸Ê¥ ¦´ Â¨³Á · Á¡·É¤ ¹ ª´ ¸É »¤£µ¡´ r ¡ « Á È Îµ ª öµ µ Â¨³ ¦¤¦¦¡µ ¦ Å o Îµ£µ¬¸ ¸É ¦· ¬ ´ ° º Îµ ª  öµ µ ¤µ®´ ¨ ¨ ® ¸Ê ´ ® ¸Ê £µ¬¸ »¦ · Á ¡µ³ ¸É ¦³Á¤· Â¨³ ¦· ¬ ´ Å o ¦³¤µ µ¦® ¸Ê · µ £µ¬¸ » · Á ¡µ³Á¡·É¤¦ª¤ ¹ Á ¸Ê ¥ ¦´ Â¨³ Á · Á¡·É¤ ¹ ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¡ « Á È Îµ ª öµ µ µ¦ ¦³Á¤· £µ¬¸ »¦ · Á ¡µ³¤¸µÁ® »¤µ µ Á¦ºÉ ° nµ Ç ´ ¸Ê  ¦· ¬ ´ Å o nµ ¥ Îµ¦³Á · ¨n ª ® oµ Ä®oÂ n ¼¦o ´ Á®¤µÎµ®¦´ Ã ¦ µ¦ n ° ¦o µ ´ ¦¦ » Â p µ Ä® n °¥nµ Å¦ È µ¤ Ã ¦ µ¦Å o ¼ ¥ Á¨· Ã ¥ ¦· ¬ ´ Å o¦´ Îµ¦³® ¸Ê µ nª µ Á · nµ¥¨nª ® oµ ´ ¨nµªÂ¨³ ´ Îµ® nµ¥Ä n ª ¸ÉÁ®¨º° ¦¤¦¦¡µ ¦Å o ¸ ªµ¤ µ¦ Îµ »¦ ¦¦¤Á n ¸Ê Á È Á · Ä®o ¼¥o º¤Â n ¼¦o ´ Á®¤µ ´ ´Ê ¦· ¬ ´ ¹ o° nµ¥ Îµ¦³£µ¬¸ »¦ · Á ¡µ³ µ Á · Ä®o ¥¼o ¤º ´ ¨nµª¦ª¤ ¹ ° Á ¸Ê¥  ¦· ¬´ ´ Îµ ® n µ ¥¨¼ ® ¸Ê µ ¦µ¥Ã ¥Å¤n Å o · ´ · µ¤ o° Îµ ® µ¤ ¦³¤ª¨¦´ ¬ µ ¦ ´ ´Ê ¦¤¦¦¡µ ¦ ¹ ¦³Á¤· £µ¬¸ »¦ · Á ¡µ³Á¡·É¤Á ·¤ x ¦¤¦¦¡µ ¦Å o ¦³Á¤· £µ¬¸ »¦ · Á ¡µ³Á¡·É¤Á ·¤ µ Á · Ä®o ¥¼o ¤º Â n · µ¦ µ Â®n ¸É ´ Îµ® nµ¥  ¦¤¦¦¡µ ¦Å o ¦³Á¤· £µ¬¸ »¦ · Á ¡µ³Á¡·É¤Á ·¤ µ Á · Ä®o ¼¥o º¤Â n ¦· ¬ ´ Â®n ® ¹É Ã ¥Å¤n¤¸ µ¦ · ° Á ¸Ê¥ 

219

¦·¬´ ´ ¨·ª¡¸ Á°È Á °¦r ¥ ¸É Îµ ´ ¤®µ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · Îµ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸ É ¡§« · µ¥ ¡ « ª´ ³Á ¸¥ ´ ´Ê ¦·¬´ ¹ ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ ¡ « 

£µ¦³ ¼ ¡´ ¨ ¦³Ã¥ r ¡ ´ µ

Â µ ³ µ¦Á · ¨ ¦³Ã¥ r®¨´ °° µ µ

µ¦Á · ¦ª¤ ¡ «  µ

µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´ ¡ «  µ





µ¦Á · ¦ª¤ Îµ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸É  ¡§« · µ¥ ¡ «  ¹ ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ ¡ «

µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´





ÎµÅ¦ µ » Á È Á¦È ¦´ ¦¼ oÄ ÎµÅ¦®¦º ° µ » ¨ ¦³Ã¥ r®¨´ °° µ µ ¦µ¥ µ¦Á ¨ºÉ° Å®ª ° £µ¦³ ¼ ¡´ ¨ ¦³Ã¥ r ¸É µÎ ® Åªo¦³®ªnµ ª ¤¸ ´ ¸Ê µ¦Á · ¦ª¤ Îµ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸ É  ¡§« · µ¥ ¡ «  ¹ ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ ¡ « ª´ o ª o » ¦· µ¦ ´ » ´ o » ° Á ¸Ê¥ µ » µ µ¦ ¦³¤µ µ¦ µ¤®¨´ · «µ ¦r ¦³ ´ £´¥ ¨´ ¦µ¥ µ¦ o » ¦· µ¦ ´ » ´ nµ¥ ¨ ¦³Ã¥ r ª´ ·Ê ª

220

µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´

      

      



£µ¦³ ¼ ¡´ ¨ ¦³Ã¥ r ¡ ´ µ n°

nµÄ o nµ¥ ¸É¦´ ¦¼ oÄ ÎµÅ¦®¦º ° µ » Îµ®¦´ Â n¨³¦µ¥ µ¦ ´ ¸Ê

µ¦Á · ¦ª¤ Îµ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸É  ¡§« · µ¥ ¡ «  ¹ ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ ¡ « o » ¦· µ¦ ´ » ´ o » ° Á ¸Ê¥ ¨´ ¦µ¥ µ¦ o » ¦· µ¦ ¦ª¤ Â Á È nª ® ¹É ° nµÄ o nµ¥ ¨ ¦³Ã¥ r¡ ´ µ ¦ª¤°¥¼Än  nµÄ o nµ¥Ä µ¦ ¦· ®µ¦

µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´

  

  





µ¦Á · ¦ª¤ ¡ «  ¦o °¥¨³

µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´ ¡ «  ¦o °¥¨³

   

 

o°¤¤ ·®¨´ Ä µ¦ ¦³¤µ µ¦ µ¤®¨´ · «µ ¦r ¦³ ´ £´¥ ¸ÉÄ oÁ È ´ ¸Ê

°´ ¦µ · ¨ °´ ¦µ µ¦Á¡·É¤ ¹Ê ° Á · Á º° ¸É µ Åªo



221

Á · ¤´ Îµ¦´

Á · ¤´ Îµ¦´ nµ ´ ¦¦ »Â p µ Á¨È Á · ¤´ Îµ¦´ µ µ¦Ä®oÁ nµ ´ ¦¦ »Â p µ Á¨È ¦³¤µ µ¦Á · ¤´ Îµ¦´ nµ ´ ¦¦ »Â p µ Á¨È

µ¦Á · ¦ª¤ Â¨³ µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´ ¡ «  µ    

Á · ¤´ Îµ¦´ nµ ´ ¦¦ »Â p µ Á¨È ¦³®ªnµ ¸ ¡ « ¦· ¬ ´ Â¨³ ¦· ¬ ´ ¥n°¥Å o ´ Îµ o°¤¼¨Á ¸É¥ª ´ ¦µ¥ µ¦Á · ¤´ Îµ¦´ Â¨³ ¼ o ¸É nµ¥Á · ¤´ Îµ¦´ nµ ´ ¦¦ »Â p µ Á¨È ¹Ê ¤µÄ®¤n Â¨³ ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¡ « ¦· ¬ ´ ¡ ªnµ¤¸Á · ¤´ Îµ¦´ nµ ´ ¦¦ »Â p µ Á¨È Îµ ª Á · öµ µ Á È µ¦¦´ Á · ¤´ Îµ µ » ¨ ¦¦¤ µ®¨µ¥¦µ¥ ¹É ¼ o ¦· ®µ¦ ÎµÁ · µ¦ ¦ª ° » ¨ ¸É¤¸ ºÉ° µ¤Á° µ¦ µ¦¦´ Á · µ ¦µ¥ Â¨³¡ ªnµ ¨»n¤ » ¨ ´ ¨nµªÅ¤nÅ o ¦³ ° »¦ · µ¦ oµ pµ · Ã ¦Á¨¸¥¤Á®¨ª  Â¨³Å¤nÁ ¥ ºÊ ° ´ ¦¦ »Â p µ Á¨È µ ¦· ¬ ´ Â n°¥nµ Ä ¹É ¼ o ¦· ®µ¦¡· µ¦ µªnµ°µ ¤¸ ªµ¤ · · Â¨³ Ä µ¦ ¦³ »¤ ³ ¦¦¤ µ¦ ¦· ¬ ´ Á¤ºÉ°ª´ ¸É ¤¸ µ ¤ ¡ « ³ ¦¦¤ ¦· ¬ ´ ¤¸¤ ·° »¤ ´ ·Ä®o ¦· ¬ ´ ÎµÁ · µ¦ Å nª o°Á È ¦· µ Á¦ºÉ ° ´ ¨nµªÁ¡·É¤Á ·¤ ° µ ¸Ê ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¡ « Á · ¤´ Îµ¦´ nµ ´ ¦¦ »Â p µ Á¨È Îµ ª Á · öµ µ ¦· ¬ ´ Å¤n¤¸Á° µ¦ ¦³ ° Á¡¸¥ ¡° µ¦Å¤nÁ¡¸¥ ¡° ° o°¤¼¨ µ ´ ¸ ° ¦· ¬ ´ Á ¸É ¥ª ´ Á · ¤´ Îµ nµ ´ ¦¦ »Â p µ Á¨È ´ ¨nµªÁ È ¨¤µ µ Á° µ¦ µ¦¦´ Ã° ¦µ¥ µ¦ µ · µ¦°ºÉ Ä ° ¸ ¼ ®µ¥Â¨³ ¼ o ¦· ®µ¦Å o µÎ Á · µ¦Â o ªµ¤Á¦ºÉ ° Á° µ¦¼ ®µ¥ n°Á oµ® oµ ¸É µÎ ¦ª Âöª Á · ¤´ Îµ¦´ µ µ¦Ä®oÁ nµ ´ ¦¦ »Â p µ Á¨È Ä ¦³®ªnµ ¸ ¡ «  ¦· ¬ ´ Å oÁ oµ Îµ´ µÄ®oÁ nµ ´ ¦¦ »Â p µ Á¨È ° ¦· ¬ ´ ´ ¨»n¤¨¼ oµÃ¦ ¦¦ »Â p ¨»n¤® ¹É Ã ¥¤¸¤¼¨ nµ nµÁ nµ µ¤´ µ¦ª¤ ¦³¤µ  öµ µ µ¤ o° ¨ Ä ´ µ ¦· ¬ ´ ³¤¸¦µ¥Å o nµÁ nµ¦´ µ ¨¼ oµ ¨»n¤ ¸ÊÁ È ¦³¥³Áª¨µ  ¸ µ ´ ¦¦ »Â p µ Á¨È ¸É ¦· ¬ ´ ´ ¹ Á È · ¦´¡¥rÂ¨³ ´ nµÁºÉ °¤¦µ µÁ È Áª¨µ ¸ ´ µÁ nµ ´ ¨nµª¦³ »Á ºÉ° Å Ä®o¨¼ oµ ¨»n¤ ¸Ê °o ºÊ ° pµ µ ¦· ¬ ´ Á nµ ´Ê ¹É Ä ¦³®ªnµ ¸ ¡ « ¹ ¸ ¡ « ¦· ¬ ´ ¤¸¦µ¥Å onª Ä® n µ µ¦ µ¥ pµ Â¨³¦µ¥Å o nµÁ nµ ´ ¦¦ »Â p µ Á¨È µ ¨¼ oµ ¨»n¤ ¸Ê n°¤µÄ ª´ ¸É ¡§¬£µ ¤ ¡ « Îµ ´ µ ³ ¦¦¤ µ¦ Îµ ´ ®¨´ ¦´¡¥rÂ¨³ ¨µ ®¨´ ¦´¡¥r v ¨ w Å o¤¸ ®¤µ¥ ¸É ¨  ´ É Ä®o ¦· ¬ ´ Îµ µ¦Â oÅ µ¦Á · ¦³ Îµ ¸ ¡ «  ¦· ¬ ´ ¹ Å o µÎ µ¦Â oÅ ¦µ¥ µ¦¦µ¥Å o nµÁ nµ ´ ¦¦ »Â p µ Á¨È ¹É Å o¦´ µ ¨»n¤Ã¦ ¦¦ »Â p ¸É¤¸ ªµ¤´¤¡´ rÄ ö · Îµ ª  Â®n ´ ¨nµªÁ È Á · ¤´ Îµ¦´ µ¤ Îµ´É ° ¨ ´ ¨nµª ¦¤° ª ¸ ¡·Á«¬Å o¦´ ¦ ¸ Ê ¸ µÎ µ¦º ª Á È ¸¡·Á«¬¡·Á«¬ µ¤¦µ¥¨³Á°¸¥ Ä ®¤µ¥Á® » 222



Á · ¤´ Îµ¦´ n°

¦³¤µ µ¦Á · ¤´ Îµ¦´ nµ ´ ¦¦ »Â p µ Á¨È Ä ¦³®ªnµ ¸ ¡ «  ¦· ¬ ´ Å o Ê ´ ¦³¤µ µ¦Á È¤ Îµ ª ° ® ¸Ê · ¸É°µ Á · µ Á · ¤´ Îµ¦´ nµ ´ ¦¦ »Â p Ã ¥ ´Ê Ä®o ¦· ¤µ Á · ¤´ Îµ¦´ ° ¨o° ´ ¦· ¤µ ´ ®¤» Áª¸¥ Â¨³Ä o µ Ã ¥ ¼ o ¦· Ã£ µ¤ ¸É ¼ o ¦³Á¤· ¦µ µ°·¦³ Å o µÎ µ¦ ¦³Á¤·



» Á¦º° ®»o

Îµ ª Îµ ª ®»o ®»o µ¤´ ³Á ¸¥ ¸É°° Îµ® n µ¥ ®»o

ª´ ¸É ¡§« · µ¥ ¡ « µ¦°° ®»o ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¡ «

 

Îµ¦° µ¤ ®¤µ¥

Îµ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸ É  ¡§« · µ¥ ¡ «  ¹ ª´ ¸ É ´ ªµ ¤¡ « ª´ o ª ´ ¦¦¦³®ªnµ ª ª´ ·Ê ª

®»o

®»o µ¤´ µ

n ª Á · ¤¼¨ n µ®»o

¦ª¤ µ

           

µ¦Á · ¦ª¤ Â¨³ µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´ µ   

µ¤¡¦³¦µ ´ ´ · ¦· ¬ ´ ¤®µ Îµ ´ ¡ «  ¦· ¬ ´ o° Îµ¦° µ¤ ®¤µ¥°¥nµ o°¥¦o°¥¨³  ° ÎµÅ¦» · ®¨´ µ ®´ nª ° µ » ³¤¥ ¤µ oµ¤¸ ªnµÎµ¦° ¸Ê ³¤¸¤¼¨ nµÅ¤n °o ¥ ªnµ¦o°¥¨³ ° » ³Á ¸¥ Îµ¦° ¸ÊÅ¤nµ¤µ¦ ÎµÅ nµ¥Á · ´ ¨Å o



223

¦·¬´ ´ ¨·ª¡¸ Á°È Á °¦r ¥ ¸É Îµ ´ ¤®µ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · Îµ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸ É ¡§« · µ¥ ¡ « ª´ ³Á ¸¥ ´ ´Ê ¦·¬´ ¹ ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ ¡ « 

n ª Á · » µ ¦µ µ µ¥ p µ · Ã ¦Á¨¸¥¤Á®¨ª nª Á · » µ ¦µ µ pµ · Ã ¦Á¨¸¥¤Á®¨ªÁ · µ µ¦ µ¦ ¦´ ¦» µ¦Á · ¸ ¡ « Â¨³ ¡ « Á¡·É¤Á ·¤ µ ¸É¦³ »Ä Îµ´É ¨ Ã ¥ ¦· ¬ ´ Å oÃ° n ª nµ ° ¦µ µ µ¥ ¸É µ¥Ä®o ´ ¨»n¤Ã¦ ¦¦ »Â p ¸É¤¸ ªµ¤´¤¡´ r Ä ¨o · ¸É Å¤nÅ o°¥¼n£µ¥Ä oÁ ºÉ ° Å Á ¸ ¥ª ´ ´ ¸É µ¥Ä®o ´ ¨¼ oµ ´ªÉ Å Îµ ª Á · ¨oµ µ °° µ ÎµÅ¦ µ » Å ´ ¹ Á È nª Á · » µ ¦µ µ µ¥ pµ · Ã ¦Á¨¸¥¤Á®¨ª Â¨³Â °¥¼£n µ¥Ä o  Â µ¦Á ¨¸É¥ Â ¨ nª ° ¼ o º°®» o  Ã ¥ º°ªnµnª nµ ´ ¨nµªÁ È Á · ´ » ¸É ¦· ¬ ´ Å o¦´ µ ¼ o º°®» o nµ ¨»n¤Ã¦ ¦¦ »Â p ´Ê



¦µ¥Å o ° ºÉ

µ¦Á · ¦ª¤ Îµ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸É  ¡§« · µ¥ ¡ «  ¹ ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ ¡ « ¦µ¥Å o nµÁ nµ ¦µ¥Å o nµ n ¦µ¥Å o nµ ¦· µ¦ nµ nµ ¦µ¥Å o ° Á ¸Ê¥ ¦µ¥Å o°ºÉ

224

µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´

     

     



n µÄ o nµ¥ µ¤¨´ ¬ ³

µ¦Á · ¦ª¤ Îµ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸É  ¡§« · µ¥ ¡ «  ¹ ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ ¡ « ¦ª¤°¥¼nÄ o » µ¥Â¨³ o » ¦· µ¦ µ¦Á ¨¸É¥ Â ¨ Ä · oµÎµÁ¦È ¦¼ o » ºÊ°· oµÎµÁ¦È ¦¼ nµ n nµÁºÉ °¤¦µ µ nµ n°¤ ´ nµ°´ ¦¦ » Á · Îµn ° » ÎÊµ¤´ Á ºÊ°Á¡¨· °ºÉ Ç ¦ª¤°¥¼nÄ n µÄ o nµ¥Ä µ¦ µ¥ nµÄ o nµ¥ ¨ ¦³Ã¥ r ° Â ¡ ´ µ nµ n °° nµÄ o nµ¥n Á¦· ¤ µ¦ µ¥Â¨³Ã ¬ µ °ºÉ Ç

µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´

        

        

    

    



225

n µÄ o nµ¥ µ¤¨´ ¬ ³ n°

Îµ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸ É ¡§« · µ¥ ¡ « ¹ ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ ¡ « ¦ª¤°¥¼nÄ n µÄ o nµ¥Ä µ¦ ¦·®µ¦ nµÄ o nµ¥ ¨ ¦³Ã¥ r ° Â ¡ ´ µ nµ ¦· µ¦¡ºÊ ¸É ´ Á È Îµ¦° pµ · Ã ¦Á¨¸¥¤Á®¨ª  nµÁ nµÂ¨³ nµ ¦· µ¦ nµ ¦¦¤Á ¸¥¤ª· µ ¸¡ nµ ¦· µ¦ µ µ¦Â¨³ nµ ¦¦¤Á ¸¥¤ ¨´ ¦µ¥ µ¦® ¸Ê¼ Â¨³® ¸Ê ´¥ ³¼ nµ ´ Îµ® nµ¥ nµÁºÉ °¤¦µ µ °ºÉ Ç



         

         

µ¦Á · ¦ª¤ ¡ «  µ

µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´ ¡ «  µ

  

  

£µ¬¸Á · Å o

£µ¬¸Á · Å o ª ´ » ´ £µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸ ¦ª¤ n µÄ o nµ¥£µ¬¸Á · Å o

226

µ¦Á · ¦ª¤ µ

µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´ µ



¦·¬´ ´ ¨·ª¡¸ Á°È Á °¦r ¥ ¸É Îµ ´ ¤®µ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · Îµ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸ É ¡§« · µ¥ ¡ « ª´ ³Á ¸¥ ´ ´Ê ¦·¬´ ¹ ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ ¡ « 

£µ¬¸Á · Å o n°

£µ¬¸Á · Å oÎµ®¦´ ÎµÅ¦ n° ®´ £µ¬¸ ° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¤¸¥° Îµ ª Á · ¸ÉÂ nµ µ µ¦ Îµ ª ÎµÅ¦ µ ´ ¸ ¼ ´ £µ¬¸ ° ¦³Á « ¸É ¦· ¬ ´ Ä® n Ê ´ °¥¼ n Ã ¥¤¸¦µ¥¨³Á°¸¥ ´ ¸Ê µ¦Á · µ¦Á · ¦ª¤ Á ¡µ³ ¦·¬´ ¡ «  ¡ «  µ µ ÎµÅ¦ µ » n° £µ¬¸





£µ¬¸ µÎ ª µ °´ ¦µ£µ¬¸¦o°¥¨³  ¨ ¦³  ¦µ¥Å o ¸É °o Á¸ ¥£µ¬¸ ¦µ¥Å o ¸ÉÅ¤n °o Á¸ ¥£µ¬¸ nµÄ o nµ¥ ¸ÉÅ¤nµ¤µ¦ ®´ £µ¬¸ nµÄ o nµ¥ ¸É¤¸· ·® ´ £µ¬¸Å oÁ¡·¤É ¹Ê µ¦ ¦´ ¦» µ ª n° ¨ ¦³ ° °´ ¦µ£µ¬¸ ¸ÉÂ nµ ´ °  nµÄ o nµ¥£µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ¨Â nµ ´ªÉ ¦µª ¸É¦´ ¦¼ oÁ¤ºÉ°Á¦·É ¤Â¦ Â¨³ ¸É ¨´ ¦µ¥ µ¦ µ » µ £µ¬¸ ¸ÉÅ¤nÅ o ´ ¹ Á È · ¦´¡¥r£µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸





     

     

  

  

£µ¬¸Á · Å o °´ ¦µ£µ¬¸Á · Å o ª´ Á ¨¸É¥ nª ÎÊµ® ´ · Á È ¦o°¥¨³ 



227

¦·¬´ ´ ¨·ª¡¸ Á°È Á °¦r ¥ ¸É Îµ ´ ¤®µ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · Îµ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸ É ¡§« · µ¥ ¡ « ª´ ³Á ¸¥ ´ ´Ê ¦·¬´ ¹ ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ ¡ « 

µ » n °®»o µ » n°®» o ´Ê ¡ºÊ µ Îµ ª Ã ¥ µ¦®µ¦ µ » » · ¸ÉÁ È ° ¼ o º°®» o µ¤´ ° ¦· ¬ ´ Ä® n ªo ¥ Îµ ª ®» o µ¤´ ´ªÁ ¨¸É¥ nª ÎÊµ® ´ ¸É º°Ã ¥ ¼ o º°®» o Îµ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸É  ¡§« · µ¥ ¡ «  ¹ ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ ¡ « µ » » ·µÎ ®¦´ ª ¸ÉÁ È ° ¼ o º°®» o ° ¦· ¬ ´ Ä® n  µ  Îµ ª ®» o µ¤´ Ã ¥ª· ¸ ª´ Á ¨¸É¥ nª ÎÊµ® ´ ¸É º°Ã ¥ ¼ o º°®» o ®» o  µ » n°®» o ´Ê ¡ºÊ µ µ n°®» o

µ¦Á · ¦ª¤   

µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´   

¦· ¬ ´ Å¤n¤¸®» o µ¤´ Á ¸¥ Á nµ ¦´ ¨ ¸É°° °¥¼Än ¦³®ªnµ ª 

µ¦ ºÊ° »¦ · ¦·¬´ °¸Á ·¨Ê °· Á °¦r ¦µ r Îµ ´ Á¤ºÉ °ª´ ¸É Á¤¬µ¥ ¡ « ¨»n ¤ ¦· ¬ ´ Å o Êº °®» o ° ¦· ¬ ´ °¸ Á ·Ê ¨ °· Á °¦r ¦µ r Îµ ´ ¹É ´ ´Ê ¹Ê Ä ¦³Á «Å ¥Â¨³ ¦³ ° » ¦ · ¦´ oµ n ÎÊµ¤´ Â p Â¨³Á ¤¸£ ´ r nµ Ç Ä ´ n ª ¦o °¥¨³ Á È Îµ ª  ¨oµ µ Ä µ¦ ºÊ ° · µ¦ ´ ¨nµª ¨»n¤ ¦· ¬ ´ µ ªnµ ³ n°Ä®oÁ · «´ ¥£µ¡¦n ª¤ ´ Ä µ¦ ¦³ ° »¦ · Â¨³Á È µ¦ ¥µ¥ ° Á ° »¦ · Ä®o¤¸ µ Ä® n Ê ¹ Â¨³¤¸ ªµ¤®¨µ ®¨µ¥ Á¡ºÉ°Á È µ¦ ¦³ µ¥ ªµ¤Á¸É ¥ Ä µ¦ ÎµÁ · »¦ · Ã ¥ ¦· ¬ ´ ¦´ ¦¼ o nµ ªµ¤ ·¥¤ Îµ ª µ nµ ªµ¤ ·¥¤ ¸É¦´ ¦¼ oÅ¤nµ¤µ¦ ÎµÅ ®´ Á¡ºÉ°Ä o ¦³Ã¥ r µ £µ¬¸Å o

228



¦·¬´ ´ ¨·ª¡¸ Á°È Á °¦r ¥ ¸É Îµ ´ ¤®µ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · Îµ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸ É ¡§« · µ¥ ¡ « ª´ ³Á ¸¥ ´ ´Ê ¦·¬´ ¹ ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ ¡ « 

µ¦ ºÊ° »¦ · n°

¦·¬´ °¸Á ·¨Ê °· Á °¦r ¦µ r Îµ ´ n°

·É ° Â ¸É nµ¥Îµ®¦´ µ¦ ºÊ ° · µ¦ ¦· ¬ ´ °¸Á ·Ê¨ °· Á °¦r ¦µ r Îµ ´ Â¨³· ¦´¡¥r ¸ÉÅ o¤µÂ¨³® ¸Ê · ¸É ³¦´ ¦¼ o ª´ ¸É Êº° · µ¦ ¤¸¦µ¥¨³Á°¸¥ ´ n°Å ¸Ê ·É ° Â ¸ É n µ¥ ª´ ¸ É Á¤¬µ¥ ¡ « µ ¦µµ¦ » ®» o µ¤´ Îµ ª  ®» o

·É ° Â ´Ê ®¤

 

¤¼¨ n µ ¸¦É ´ ¦¼o ª´ ¸ É ºÊ°Îµ®¦´ · ¦´¡¥r Å¸É o ¤µÂ¨³® ¸Ê · ¸¦É ´ ¤µ µ Á · Â¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á nµÁ · ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµÂ¨³¨¼ ® ¸Ê°ºÉ · oµ Á®¨º° · ¦´¡¥r®¤» Áª¸¥ °ºÉ Á · Ä®o ¥¼o ¤º Â n ¦¦¤ µ¦Â¨³ ¦· ¬ ´ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ °» ¦ r · ¦´¡¥rÅ¤n®¤» Áª¸¥ °ºÉ · ¦´¡¥r£µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸ Á oµ® ¸Ê µ¦ oµÂ¨³Á oµ® ¸Ê°ºÉ Á · ¼¥o ¤º ¦³¥³´Ê ® ¸Ê· ®¤» Áª¸¥ °ºÉ Á · ¼¥o ¤º µ µ ´ µ¦Á · ® ¸Ê· £µ¥Ä o ´ µÁ nµ µ¦Á · Á · ¼¥o ¤º µ ¦¦¤ µ¦Â¨³ ¦· ¬ ´ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ® ¸Ê· °ºÉ £µ¦³ ¼ ¡´ ¨ ¦³Ã¥ r ® ¸Ê· £µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸ · ¦´¡¥r ¸É µ¤µ¦ ¦³ »Å o » · nª Å oÁ¸ ¥ ¸ÉÅ¤n¤¸°µÎ µ ª »¤ nµ ªµ¤ ·¥¤ ¦ª¤

                    

¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° ®» o µ¤´ Îµ ª  ®» o ¸É°° Ä®oÁ È ·É ° Â ¸É nµ¥Îµ®¦´ µ¦ ºÊ ° ¦· ¬ ´ °¸Á ·Ê¨ °· Á °¦r ¦µ r Îµ ´ Îµ ª ¨oµ µ °oµ °· µ ¦³¤µ µ¦ ¦³ÂÁ · ¹É ´ ÎµÃ ¥ ¼ o ¦³Á¤· °·¦³ 

229

µ¦ ºÊ° »¦ · n°

¦·¬´ Ã¨ ¸ · Á°È Á °¦r Å¡¦ r Îµ ´ v/2*,67,&w Á¤ºÉ°ª´ ¸É ¡§« · µ¥ ¡ « ¨»n¤ ¦· ¬ ´ Å o Êº °®» o ° ¦· ¬ ´ ¦· ¬ ´ Ã¨ ¸ · Á°È Á °¦r Å¡¦ r Îµ ´ Ä ´ n ª ¦o°¥¨³ Á È Îµ ª ¨oµ µ /2*,67,& Á È ¦· ¬ ´ ¸É ´ ´Ê ¹Ê Ä ¦³Á «Å ¥Â¨³Á È ¼ o µÎ Á · »¦ · Ä®oÁ nµ ¥µ ¡µ® ³Á¡ºÉ°Ä oÄ µ¦ n ·É ° Â ¸É nµ¥Îµ®¦´ µ¦ ºÊ ° · µ¦  Â¨³· ¦´ ¡¥r ¸ÉÅ o¤µÂ¨³® ¸Ê · ¸É ³¦´ ¦¼ o ª´ ¸É Êº ° · µ¦ ¤¸¦µ¥¨³Á°¸¥ ´ n°Å ¸Ê ·É ° Â ¸ É n µ¥ ª´ ¸ É ¡§« · µ¥ ¡ « Á · ·É ° Â ´Ê ®¤ ¤¼¨ n µ ¸¦É ´ ¦¼o ª´ ¸ É ºÊ°Îµ®¦´ · ¦´¡¥r Å¸É o ¤µÂ¨³® ¸Ê · ¸¦É ´ ¤µ

 

Á · Â¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á nµÁ · · ¦´¡¥r®¤» Áª¸¥ °ºÉ °» ¦ r Á oµ® ¸Ê µ¦ oµÂ¨³Á oµ® ¸Ê°ºÉ ® ¸Ê· ®¤» Áª¸¥ °ºÉ ® ¸Ê· £µ¥Ä o ´ µÁ nµ µ¦Á · ® ¸Ê· Å¤n®¤» Áª¸¥ °ºÉ · ¦´¡¥r ¸É µ¤µ¦ ¦³ »Å o » ·

       

nª Å oÁ¸ ¥ ¸ÉÅ¤n¤¸°µÎ µ ª »¤ ÎµÅ¦ µ µ¦ n°¦° ¦µ µ ºÊ°

  

¦ª¤

230



¦·¬´ ´ ¨·ª¡¸ Á°È Á °¦r ¥ ¸É Îµ ´ ¤®µ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · Îµ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸ É ¡§« · µ¥ ¡ « ª´ ³Á ¸¥ ´ ´Ê ¦·¬´ ¹ ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ ¡ « 

¦µ¥ µ¦ ´ » ¨®¦º° · µ¦ ¸ÁÉ ¸¥É ª o ° ´ · µ¦Â¨³ » ¨ ¸É ¤¸ ªµ¤´¤¡´ r ´ ¦· ¬ ´ Å¤nªnµ µ ¦ ®¦º ° µ °o°¤ Ã ¥ nµ · µ¦°ºÉ Â®n ® ¹É ®¦º °¤µ ªnµ ® ¹É Â®n Ã ¥ ¸É » ¨®¦º ° · µ¦ ´Ê ¤¸°µÎ µ ª »¤ ¦· ¬ ´ ®¦º ° ¼ ª »¤Ã ¥ ¦· ¬ ´ ®¦º °°¥¼£n µ¥Ä o µ¦ ª »¤ Á ¸¥ª ´ ´ ¦· ¬ ´ ¦ª¤ ¹ ¦· ¬ ´ ¸É µÎ Á · »¦ · µ¦¨ » ¦· ¬ ´ ¥n°¥ Â¨³ ¦· ¬ ´ ¥n°¥Ä Á ¦º °Á ¸¥ª ´ º°Á È · µ¦ ¸É Á ¸É¥ª o° ´ ¦· ¬ ´ ¦· ¬ ´ ¦n ª¤Â¨³ » ¨ ¸ÉÁ È Á oµ ° nª Å oÁ¸ ¥Ä · ·°° Á¸ ¥ ° ¦· ¬ ´ ¹É ¤¸°· ·¡¨°¥nµ Á È µ¦³Îµ ´ Á® º ° · µ¦ ¼ o ¦· ®µ¦Îµ ´ ¦ª¤ ´Ê ¦¦¤ µ¦Â¨³¡ ´ µ ° ¦· ¬ ´ ¨° ¤µ · Ä ¦° ¦´ª ¸É Ä ¨o · ´ » ¨Á®¨nµ ´Ê · µ¦Â¨³ » ¨ ´Ê ®¤ º°Á È » ¨®¦º ° · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ¦· ¬ ´ Ä µ¦¡· µ¦ µ ªµ¤´¤¡´ r¦³®ªnµ » ¨®¦º ° · µ¦ ¸ÉÁ ¸É ¥ª o° ´ ¹É °µ ¤¸ Ê ¹ Å o °o Îµ ¹ ¹ ¦µ¥¨³Á°¸¥ ° ªµ¤´¤¡´ r¤µ ªnµ¦¼ Â ªµ¤´¤¡´ r µ¤ ®¤µ¥ ¼ o º °®» o Ä® n ° ¦· ¬ ´ Å oÂ n µ¥°´¥¥ª´ r «¦¸ ª ´ ¦³£µ ¹É º °®» o Ä ¦· ¬ ´ · Á È Îµ ª ¦o °¥¨³ ° ®» o µ¤´ ¸É µÎ ¦³Â¨oª ¨´ ¬ ³ ªµ¤´¤¡´ r ° ¦· ¬ ´ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ¦³Á « ¸É ´ ´Ê  ´ µ ·

¨´ ¬ ³ ªµ¤´ ¤¡´ r

¦· ¬ ´ °¸Á ·Ê¨ °· Á °¦r ¦µ r Îµ ´

Å ¥

¦· ¬ ´ ¥n°¥ ° ¦· ¬ ´ ¦· ¬ ´ º°®» o ¦o°¥¨³ 

¦· ¬ ´ Ã¨ ¸ · Á°È Á °¦rÅ¡ r Îµ ´

Å ¥

¦· ¬ ´ ¥n°¥ °  Ã ¥  º°®» o ¦o°¥¨³

¼ o ¦· ®µ¦Îµ ´

Å ¥

» ¨ ¸É¤¸°µÎ µ Â¨³ ªµ¤¦´ · ° µ¦ ªµ Â ´ É µ¦Â¨³ ª »¤ · ¦¦¤ nµ Ç ° · µ¦Å¤nªµn µ ¦ ®¦º ° µ °o°¤ ´Ê ¸Ê ¦ª¤ ¹ ¦¦¤ µ¦ ° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ Å¤nªµn ³ Îµ® oµ ¸ÉÄ ¦³ ´ ¦· ®µ¦®¦º °Å¤n

ºÉ° · µ¦



231

¦µ¥ µ¦ ´ » ¨®¦º° · µ¦ ¸ÁÉ ¸¥É ª o ° ´ n°

¦µ¥Å o µ µ¦ µ¥· o µÂ¨³ ¦· µ¦

µ¦Á · ¦ª¤ Îµ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸ É ¡§« · µ¥ ¡ « ¹ ª´ ¸ É ´ ªµ ¤¡ « ¦µ¥Å o µ µ¦Ä®o ¦· µ¦ ¦· ¬ ´ °¸Á ·Ê¨ °· Á °¦r ¦µ r Îµ ´

µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´





 µ¦ º°Ê · o µÂ¨³ ¦· µ¦

µ¦Á · ¦ª¤ Îµ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸É  ¡§« · µ¥ ¡ «  ¹ ª´ ¸ É ´ ªµ ¤¡ « µ¦¦´ ¦· µ¦ ¦· ¬ ´ °¸Á ·Ê¨ °· Á °¦r ¦µ r Îµ ´ n µÄ o nµ¥Ä µ¦ µ¥ ¦· ¬ ´ Ã¨ ¸ · Á°È Á °¦rÅ¡¦ r Îµ ´

232

µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´











¦µ¥ µ¦ ´ » ¨®¦º° · µ¦ ¸ÁÉ ¸¥É ª o ° ´ n°

 ¥° o µ Îµ¦³ ¸ÁÉ · µ µ¦ ºÊ°Â¨³ µ¥· o µÂ¨³ ¦· µ¦

Îµ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸É  ¡§« · µ¥ ¡ «  ¹ ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ ¡ « ° Á ¸¥Ê o µ ¦´ ¦· ¬ ´ °¸Á ·Ê¨ °· Á °¦r ¦µ r Îµ ´ Á o µ® ¸ Ê · µ¦ ¸ÁÉ ¸¥É ª o ° ´ ¦· ¬ ´ °¸Á ·Ê¨ °· Á °¦r ¦µ r Îµ ´ n µÄ o nµ¥ o µ n µ¥ ¦· ¬ ´ °¸Á ·Ê¨ °· Á °¦r ¦µ r Îµ ´

µ¦Á · ¦ª¤ ¡ «  µ

µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´ ¡ «  µ













 Á · Ä®o o ¼¥¤º ¦³¥³´Ê Â n · µ¦ ¸ÁÉ ¸¥É ª o ° ´

Îµ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸ É  ¡§« · µ¥ ¡ «  ¹ ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ ¡ « ¥° o ª Á · Ä®o Á¼o ¡·É¤¦³®ªnµ ª ¥° ·Ê ª

µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´ ¡ «  µ   

Á · Ä®o ¼o¥º¤¦³¥³´Ê Å oÂ n ª´Ì ´ µÄ oÁ · Ä »¨Á · µ ¹É °° Ã ¥ ¦· ¬ ´ °¸Á ·Ê¨ °· Á °¦r ¦µ r µÎ ´ ¹É Á È ¦· ¬ ´ ¥n°¥ ° ¦· ¬ ´ ´ªÌ ´ µÄ oÁ · ´ ¨nµª¤¸ µÎ ® Îµ¦³ º Á¤ºÉ° ª µ¤ Â¨³¤¸° ´ ¦µ ° Á ¸Ê ¥ ¦o°¥¨³ n° ¸



233

¦µ¥ µ¦ ´ » ¨®¦º° · µ¦ ¸ÁÉ ¸¥É ª o ° ´ n°

 n µ ° Â ¼o ¦·®µ¦ ¸É Îµ ´ µ¦Á · ¦ª¤ Îµ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸ É ¡§« · µ¥ ¡ « ¹ ª´ ¸ É  ´ ªµ ¤¡ «  Á · Á º° Â¨³ ¨ ¦³Ã¥ r¦³¥³´Ê °ºÉ ¨ ¦³Ã¥ rÁ¤ºÉ°Á¨· oµ



µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´

  

  

£µ¦³ ¼ ¡´  £µ¦³ ¼ ¡´ ¸ÁÉ È ¦µ¥ n µ¥ n µ¥ » ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¡ « ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¤¸£µ¦³ ¼ ¡´ Á ¸É¥ª ´ ¦µ¥ nµ¥ n µ¥ » µ¤´ µ¦oµ ¨´ Á È Â p Á È Îµ ª Á · ¨oµ µ  £µ¦³ ¼ ¡´ ¸ÁÉ È o ° ¼ ¤´ µ¤´ µ ÎµÁ · µ  ¦ ¸ ¸É ¨»n¤ ¦·¬´ Á È ¼oÁ n µ ¥° ¦ª¤ ° Îµ ª Á · ´Ê ÎÉµ ¸É °o nµ¥Ä ° µ µ¤´ µÁ nµ ÎµÁ · µ ¸ÉÅ¤nµ¤µ¦ ¥ Á¨· Å o ¤¸ ´ ¸Ê

£µ¥Ä ® ¹É ¸ Á · ªnµ® ¹É ¸ Â nÅ¤nÁ · ®oµ ¸ Á · ªnµ®oµ ¸

234

µ¦Á · ¦ª¤ ¡ «  µ

µ¦Á · Á ¡µ³ ¦·¬´ ¡ «  µ

   

   



¦·¬´ ´ ¨·ª¡¸ Á°È Á °¦r ¥ ¸É Îµ ´ ¤®µ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · Îµ®¦´ ª ´Ê Â n ª ´ ¸ É ¡§« · µ¥ ¡ « ª´ ³Á ¸¥ ´ ´Ê ¦·¬´ ¹ ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ ¡ « 

£µ¦³ ¼ ¡´ n°

ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¡ « ¨»n¤ ¦· ¬ ´ Îµ´ µÁ nµ ÎµÁ · µ ¸ÉµÎ ´ ¸ÉÅ¤nµ¤µ¦ ¥ Á¨· Å o ´ ¸Ê ¦· ¬ ´ Îµ´ µÁ nµ°µ µ¦Îµ ´ µ ¦ ¥ r Â¨³Á ¦ºÉ ° nµ¥Á° µ¦ ´ ¦· ¬ ´ ®¨µ¥Â®n ¹É ¦· ¬ ´ ¤¸£µ¦³ ¼ ¡´ o° nµ¥ nµÁ nµÁ È ¦µ¥Á º° Ç ¨³ ¨oµ µ ´ µ ´ ¨nµª¤¸¦³¥³Áª¨µ ´Ê Â n ¸ ¹ ¸ Â¨³ ³®¤ °µ¥» ´ µÁ nµ¦³®ªnµ ¸ ¡ « ¹ ¸ ¡ «



¦· ¬ ´ ¤¸´ µÄ o ¦· µ¦¡ºÊ ¸É ´ Á È Îµ¦° pµ · Ã ¦Á¨¸¥¤Á®¨ª  ¸É µÎ ´ ¦· ¬ ´ ¥µ¤Â p Â° r · Ã ¦Á ¤¸ ¨´ r Îµ ´ ¤®µ Á¡ºÉ°Ä®o ¦· ¬ ´ Ä o ¦· µ¦ ´ Á È Â¨³ nµ¥  ¨´ ¨Îµ µ Á¡ºÉ°Îµ¦°  µ¤ ¸É µÎ ® µ¤ ¦³ µ« ¦¤ »¦ · ¡¨´ µ ´ µÄ®o ¦· µ¦ ¸Ê ¤¸ ¨ ´ ´ Ä o Ê ´ Â nª ´ ¸É ¤ ¦µ ¤ ¡ « ¹ ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¡ « Ã ¥¤¸ nµ ¦· µ¦¦µ¥Á º° Ç ¨³ ¨oµ µ

¦· ¬ ´ ¤¸´ µÄ o ¦· µ¦¡ºÊ ¸É ´ Á È Îµ¦° pµ · Ã ¦Á¨¸¥¤Á®¨ª  ¸É µÎ ´ ¦· ¬ ´ ¥µ¤Â p Â° r · Ã ¦Á ¤¸ ¨´ r Îµ ´ ¤®µ Á¡ºÉ°Ä®o ¦· ¬ ´ Ä o ¦· µ¦ ´ Á È Â¨³ nµ¥  ¨´ ¨Îµ µ Á¡ºÉ°Îµ¦°  µ¤ ¸É µÎ ® µ¤ ¦³ µ« ¦¤ » ¦ · ¡¨´ µ ´ µÄ®o ¦· µ¦ ¸Ê ¤¸ ¨ ´ ´ Ä o Ê ´ Â nª ´ ¸É ¤¸ µ ¤ ¡ « ¹ ª´ ¸É »¤£µ¡´ r ¡ « Ã ¥¤¸ nµ ¦· µ¦¦µ¥Á º° Ç ¨³ ¨oµ µ

® ¸Ê · ¸°É µ Á · ¹ Ê  µ¦ ÎµÊ ¦³ ´ ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¡ « ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¤¸ £µ¦³ µ µ¦ ÎÊµ ¦³ ´ µ¦Á n µ ºÊ °¦ ¦¦ » Ä®o ´ ¦· ¬ ´ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ Á È Îµ ª öµ µ  ® ´ º° ÎµÊ ¦³ ´ ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¡ « ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¤¸® ´ º ° ÎÊµ ¦³ ´ ¸É °° Ã ¥ µ µ¦Ä µ¤ ° ¦· ¬ ´ Á¡ºÉ° ÎÊµ ¦³ ´ µ¦ ºÊ °Â pÂ¨³ µ¦Ä oÅ¢¢o µ Îµ ª  öµ µ Ã ¥Ä oÁ · µ µ µ¦Á È ®¨´ ¦³ ´ Îµ ª öµ µ



235

¸¢o° ¦o ° ¸ ° ¦·¬´ · · °¦r °Á¦ ´É Îµ ´ ¤®µ

 ¸ µ ¸ ¨´ ´ Á È pµ Â°¨¡¸ ¸ ¸É µ ³Á ¦È µª oµ ¸É°µ«´¥°¥¼£n µ¥Ä ¦· Áª ¡ºÊ ¸É ° ¨´ ´ Á È pµ Â°¨¡¸ ¸ ° ¦· ¬ ´ ¸É µ ³Á ¦È Å o¢o° ¦o° ¦· ¬ ´ Ä o°®µ¦o µ ªµ¤Á¸ ¥®µ¥ oµ ·É Âª ö°¤ µ µ¦Ä oÁ ¦ºÉ ° ´ ¦Â¨³Á ¦ºÉ ° ¤º °Á ¦ºÉ ° Ä o ° ¨´ Â¨³ Á¦¸ ¥ ¦o° Ä®o¤¸ µ¦ ° Ä ° » µ ° ¦· ¬ ´ Â¨³Ä®o¥µo ¥· ¦´¡¥r Ê ´ ®¤ °° µ ¡ºÊ ¸É Á¤ºÉ°ª´ ¸É ¡§« · µ¥ ¡ « «µ¨ ¦° ¨µ Å o¤¸ µÎ ´ É Ä®o ¦· ¬ ´ ³ ¸ ´ ¨nµª n°¤µÃ rÅ o¥ºÉ °» ¦ r Â¨³ ¦· ¬ ´ Å o µÎ µ¦Ã oÂ¥o µ¦°» ¦ r ¹É ³ ¸Ê °¥¼Än ´Ê ° ° µ¦¡· µ¦ µÃ ¥«µ¨ ¦° ¼ » Á¤ºÉ°ª´ ¸É ¡§« · µ¥ ¡ « «µ¨ ¦° ¼ » Å o ´ ¡· µ¦ µ ¸ ¦´Ê Â¦ Â¨³¥´ Å¤nÅ o µÎ ® ª´ ´ ¡· µ¦ µ ¦´Ê n°Å Â¨³¥´ Å¤nÅ o µÎ ® ª´ ´ ¢´ Îµ¡·¡µ ¬µ · ¦´¡¥r ´ ¨nµª¤¸¤¼¨ nµ» · µ ´ ¸ ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¡ « Á È Îµ ª Á · öµ µ  ¸®» o Áª·¨ rÂ p ´ ¦· ¬ ´ Â°Á È ¤·¨Á¨¸É¥ Îµ ´ Ä ¦³®ªnµ ¸ ¡ « ¦· ¬ ´ Á oµ ºÊ °®» o ° ¦· ¬ ´ Áª·¨ rÂ p ¦³Á «Å ¥ Îµ ´ Áª·¨ rÂ pw µ ¼ o º° ®» o Á · ¤ Ä ¦µ µ ¦³¤µ öµ µ Îµ ª ®» o º ° ®» o ¦o ° ¥¨³ Ã ¥¤¸ ¤¼ ¨ n µ · ¦´¡¥r» ·Â¨³ nµ ªµ¤ ·¥¤ ª´ ¸É Êº° Îµ ª Á · öµ µ Â¨³ öµ µ µ¤¨Îµ ´ Ä ¸ ¡ « Á oµ® ¸Ê µ ´ µ¦Á · Â®n ® ¹É Å oÃ° · · Á¦¸ ¥ ¦o° ªµ¤Á È Á oµ® ¸Ê µÎ ª Á ·  öµ µ ¡¦o°¤ ° Á ¸Ê¥°´ ¦µ¦o°¥¨³  n° ¸ Ä®oÂ n ¦· ¬ ´ Â°Á È ¤·¨Á¨¸É¥ Îµ ´ v$0&w Ã ¥ ¦· ¬ ´ Å o Îµ´ µ ¨ Îµ¦³® ¸Ê µÎ ª ¸Ê ´ $0& µ¤´ µÃ° · · Á¦¸ ¥ ¦o° 'HEW 6HWWOHPHQW $JUHHPHQW n°¤µ ¦· ¬ ´ Å o · ´ Îµ¦³® ¸Ê Â¨³Å o µÎ ®» o ´Ê ®¤ ¸É ¦· ¬ ´ º°Ä Áª·¨ rÂ pªµ Á È ¦³ ´ µ¦ Îµ¦³® ¸Ê ´  Â¨³Á¤ºÉ°¤¸ µ¦ · ´ Îµ¦³® ¸Ê°¸ ¦´Ê ¦· ¬ ´ ¹ ¼ ´ ´ Ã° ®» o Áª·¨ rÂ pÅ Ä®o  ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¡ « ¦· ¬ ´ Å o ´ ´ ¸ Á · ¨ » Ä Áª· ¨ rÂ p ¹É ¤¸ ¤¼ ¨ n µ µ¤ ´ ¸ Îµ ª öµ µ °° µ ´ ¸Á · ¨ » Ä ¦· ¬ ´ ¥n°¥Ä µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦Â¨³¤·Å o µÎ µ¦Á · ° Áª·¨ rÂ p¤µ ´ Îµ µ¦Á · ¦ª¤Á ºÉ° µ Å¤n¤¸°µÎ µ ª »¤Ä Áª·¨ rÂ p°¸ n°Å

236



¸¢o° ¦o ° n°

¸ ° ¦·¬´ · · °¦r °Á¦ ´É Îµ ´ ¤®µ n°

 ¸®» o Áª·¨ rÂ p ´ ¦· ¬ ´ Â°Á È ¤·¨Á¨¸É¥ Îµ ´ n°

Ä ¸ ¡ « ¦· ¬ ´ Å o¥ºÉ ¢o °  Ä®o º ®» o ®¦º ° Ä oÁ · µ¤¤¼¨ nµÄ ®» o Á ºÉ ° µ o°´ µ ¸ÉÅ¤n Á È ¦¦¤ Á¤ºÉ ° ª´ ¸É ¤¸ µ ¤ ¡ « Îµ ´ µ ³ ¦¦¤ µ¦ Îµ ´ ®¨´ ¦´¡¥rÂ¨³ ¨µ ®¨´ ¦´ ¡¥rÅ o ¨nµª Ã ¬ ¦¦¤ µ¦ ¦· ¬ ´ Â¨³ ¼ o ¸ÉÁ ¸É ¥ª o° Ä o°®µ¦n ª¤ ´ » ¦· ¥´ ¥° ®» o Áª·¨ rÂ p ¹É Á È ¦´¡¥r· ° ¦· ¬ ´ º Á ºÉ ° µ Á¤ºÉ°ª´ ¸É ¤ ¦µ ¤ ¡ « n° °Á oµ¢ºÊ ¢¼ n°«µ¨ö¤¨³¨µ¥ ¨µ ¦¦¤ µ¦Å oÃ° ®» o Áª·¨ rÂ pÄ®o ´ Á oµ® ¸Ê Á¡ºÉ°¥´ ¥° ®¦º ° nµ¥Á ¦´ ¡¥r· ° ¦· ¬ ´ Ä®o » ¨°ºÉ n°¤µ ¦· ¬ ´ Å o¥ºÉ Îµ¦o° n ° «µ¨ö¤ ¨³¨µ¥ ¨µ Ä®o ¤¸ Îµ ´É Á¡· ° µ¦Ã° ®» o ¦· ¬´ Áª· ¨ r Â p ¦³Á «Å ¥ Îµ ´ Ã ¥ «µ¨ö¤¨³¨µ¥ ¨µ ¤¸ µÎ ´ É ¥ Îµ¦o° Á¤ºÉ°ª´ ¸É Á¤¬µ¥ ¡ « Â¨³ ¦· ¬ ´ Å o¥ºÉ °» ¦ r µÎ ´É ´ ¨nµª Å ¥´ «µ¨ ¸ µ ¹É ¸°¥¼¦n ³®ªnµ ¡· µ¦ µ ° «µ¨ ¸ µ Á¤ºÉ°ª´ ¸É · ®µ ¤ ¡ « ¦· ¬ ´ Å o¥ ºÉ Îµ¦o° n°«µ¨ö¤¨³¨µ¥ ¨µ °Ä®o«µ¨¤¸ µÎ ´ É ° » µ Ä®o  Îµ® nµ¥®» o Áª·¨ rÂ p Îµ ª ®» o Ä®oÂ n » ¨£µ¥ ° Á¡ºÉ° Îµ¤µ Îµ¦³ º Ä®o ¦· ¬ ´ Á È Îµ ª Á · öµ µ Â¨³«µ¨ö¤¨³¨µ¥ ¨µ ° » µ Ä®o ¦· ¬ ´ Â¨³ $0& ¦³ ¸ ¦³ °¤Ä µ¦ µ¥®» o Áª·¨ rÂ p Â¨³Á¤ºÉ°ª´ ¸É  ´ ¥µ¥ ¡ « ¦· ¬ ´ Å o¥ ºÉ Á¦ºÉ ° Å ¸É«µ¨ ¸ µÁ¡ºÉ° Îµ µ¦ ¦³ ¸ ¦³ °¤ ´ $0& Â¨³ µ¥®» o Áª·¨ rÂ pÄ ¨Îµ ´ n°Å Â n«µ¨ ¸ µ¤¸ µÎ ´ É ¥ Îµ¦o° Å¤nµ¤µ¦ Îµ µ¦ ¦³ ¸ ¦³ °¤ ¸É«µ¨ ¸ µÅ o ´ ´Ê ¸¤¸ ªµ¤ ÎµÁ È o° ¦°¢´ Îµ¡·¡µ ¬µ®¦º ° Îµ´ É ° «µ¨ ¸ µÁ n Á ·¤ Á¤ºÉ ° ª´ ¸É ¤¸ µ ¤ ¡ « ¦· ¬ ´ Å o¦n ª¤¨ µ¤Ä ´ µ ºÊ ° µ¥®» o Ä µ ³ ¼Äo ®o ªµ¤¥· ¥°¤ ¦³®ªnµ  ´ » ¨ ¦¦¤ µ Îµ ª  ¦µ¥ ¦ª¤´ µ ºÊ ° µ¥®» o Îµ ª  ´ Îµ µ¦ ºÊ ° µ¥®» o Áª·¨ rÂ p ¤¼¨ nµ¦ª¤  öµ µ Ã ¥ ¼ o Êº ° ¨ Îµ¦³Á · Â n ¼ o µ¥ Îµ ª öµ µ Â¨³ o° Îµ¦³Á · Â n ¦· ¬ ´ Îµ ª  öµ µ ¹É ¦· ¬ ´ Å o¦´ Îµ¦³ ¦ oª Ä ¸ ¡ « 



237

¸¢o° ¦o ° n°

¸ ° ¦·¬´ · · °¦r °Á¦ ´É Îµ ´ ¤®µ n°

 ¸¡·Á«¬Á¦ºÉ ° Ä Îµ ´ £µ¬¸ oª¥Îµ ´ ¸ £µ¬¸ °µ ¦ ¦¤° ª ¸ ¡· Á«¬ Å o µÎ µ¦º ª Ä ¸ ¡·Á«¬ ¸É  ¸É ¦· ¬ ´ · · °¦r °Á¦ ´ É Îµ ´ ¤®µ ´ ¡ª ¼ ¨nµª®µªnµ °° Ä Îµ ´ £µ¬¸ Ä Á¡·É¤® ¸Ê ®¦º °Ä ¨ ® ¸Ê Ã ¥Å¤n¤¸ · ·Í ³°° Â¨³Á È ¼ o ¦³ ° µ¦Ã ¥Á µ ÎµÄ Îµ ´ £µ¬¸ ¨°¤®¦º °Ä Îµ ´ £µ¬¸ ¸É°° Ã ¥Å¤n ° oª¥ ®¤µ¥Å Ä o Ä µ¦Á ¦ · £µ¬¸ °´ Á È ªµ¤ · µ¤¤µ ¦µ Â®n ¦³¤ª¨¦´ ¬ µ ¦ ¦¤¦¦¡µ ¦ ¼ o ¨nµª®µ n°¤µª´ ¸É Á¤¬µ¥ ¡ « ¡ ´ µ ° ª ¦¤° ª ¸¡·Á«¬ Å o¤¸ ® ¤µ¥Á¦¸ ¥ Ä®o ¦¦¤ µ¦ ¼ o¤¸ ° Îµ µ ° ¦· ¬ ´ ² Á oµ ¡ ¡ ´ µ ° ª ¸É Î µ ´ ¸ £ µ¬¸ ° µ ¦ ¦¤° ª ¸¡·Á«¬ Ä ª´ ¸É Á¤¬µ¥ ¡ « Á¡ºÉ°Á oµ¦´ ¦µ o° ¨nµª®µ ¦· ¬ ´ Å o °Á¨ºÉ° ´ Á È ª´ ¸É ¡§¬£µ ¤ ¡ « Ã ¥ ¦· ¬ ´ Ä®o µ¦ · Á Â¨³Å o¥ºÉ ÎµÄ®o µ¦Á È ¨µ¥¨´ ¬ r° ´ ¬¦Á¤ºÉ°ª´ ¸É ¡§¬£µ ¤ ¡ « ®¤µ¥Á® » °¥nµ Å¦ È µ¤ ¦· ¬ ´ Å oªµ ® ´ º ° ÎÊµ ¦³ ´ ¸É °° Ã ¥ µ µ¦Á¡ºÉ °Á È ®¨´ ¦³ ´ » Á¨µ µ¦ Îµ¦³£µ¬¸ Â n ¦¤¦¦¡µ ¦ Îµ ª ¨oµ µ  ¸¨³Á¤· Á¦¸ ¥ nµÁ¸ ¥®µ¥ ¦ ¸ ¦· ¬ ´ ¼ ¢o ° Á È ÎµÁ¨¥¦n ª¤ Ä ¸ ° «µ¨Â¡n ¦» Á ¡Ä o ¸ ®¤µ¥Á¨ Îµ ¸É ¡ Ä o°®µ ¨³Á¤· Á¦¸ ¥ nµÁ¸ ¥®µ¥ » ¦´¡¥r µÎ ª  µ µ ¦ ¸ ¦ ¦¦ » pµ ° ¦· ¬ ´ ¡¸¨µ ´ ¦µ °¦r Îµ ´ ¡¨· ªÎÉµ ¸É ¨° ´ Á¤ºÉ°ª´ ¸É ¤¸ µ ¤ ¡ « ´ » ´ °¥¼¦n ³®ªnµ µ¦¡· µ¦ µ ° «µ¨ Ã ¥ ´ º ¡¥µ Ã r Ä ª´ ¸É    ´ ¥µ¥ ¡ « Â¨³ ´ º ¡¥µ ÎµÁ¨¥ Ä ª´ ¸É    ´ ¥µ¥ ¡ « n°¤µÁ¤ºÉ °ª´ ¸É  ´ ¥µ¥ ¡ «  «µ¨Â ¨ ªnµ ¸ µ¤µ¦ ¨ ´ Å oÃ ¥ ÎµÁ¨¥ ¸É  ¨ ¥°¤ n µ ¥ nµ· Å®¤ Â Ä®oÃ r ´ ´Ê Ã r ¹ ° ¢o ° ÎµÁ¨¥ ´Ê ®¤ Á¤ºÉ°ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¡ «  ° µ ¸Ê¥ ´ ¤¸¦µ¥ µ¦ ¸É°¥¼¦n ³®ªnµ Å nª o°Á È ¦· µ¤¦µ¥¨³Á°¸¥ Ä ®¤µ¥Á® » Â¨³ µ¦ ¦³Á¤· £µ¬¸ Ä ®¤µ¥Á® »

238



¸¢o° ¦o ° n°

¸ ° ¦·¬´ Áª·¨ r Â p ¦³Á «Å ¥ Îµ ´ Ä ¸ ¡ « ¦· ¬ ´ Á È ÎµÁ¨¥ Á ºÉ ° µ Á È ¼ o µÎ ° ¸É · Á¡ºÉ° ÎÊµ ¦³ ´ · Á ºÉ °Ä®o ´ » ¨°ºÉ ¸É ¤¸ n° ¦· ¬ ´ ®¨´ ¦´ ¡¥rÂ®n ® ¹É µ¤ ¸ Â¡n ®¤µ¥Á¨ Îµ ¸É Îµ ª µ¤¤¼¨¢o ° Á È Îµ ª Á · ¦³¤µ öµ µ ¹É «µ¨¤¸ µÎ ´É Ä®o Îµ® n µ ¥ ¸ ´Éª ¦µªÁ¡ºÉ° ¦° Îµ¡· ¡ µ ¬µ ¸ ° ® ¸Ê ¦³ µ n µ¥ ¦· ®µ¦ ° ¦· ¬ ´ µ ªnµ ¦· ¬ ´ ³Å¤nÅ o¦´ ¨Á¸ ¥®µ¥ µ ¸¢o° ¦o° ´ ¨nµª ¹ ¤·Å o ´ ¹ ¦³¤µ µ¦ ® ¸Ê· ¸É°µ ³Á · ¹Ê Ä ¸ ¡ « ¦· ¬ ´ ¼ ¢o ° Â¨³Á¦¸ ¥ ¦o° Ä®o Ä o nµÁ¸ ¥®µ¥ µ ¦· ¬ ´ Â®n ® ¹É °´ Á ºÉ ° ¤µ µ ¦· ¬ ´ Îµ · ´ µ oµ Îµ ° ¸ÉÅ o µÎ Åªo ´ ¦· ¬ ´ ´ ¨nµª µ¤ ¸Â¡n ®¤µ¥Á¨ Îµ ¸É  Ã ¥Ã rÅ o¥ºÉ ¢o ° n°«µ¨Â¡n Ä®o ¦· ¬ ´ Ä o nµÁ¸ ¥®µ¥ Á È Îµ ª Á ·  öµ µ ¹É ³ ¸Ê ¸ ´ ¨nµª°¥¼nÄ ¦³®ªnµ µ¦¡· µ¦ µ Â¨³¥´ Å¤n°µ ¦µ o°¥» · ° ¸ °¥nµ Å¦ È µ¤ n µ¥ ¦· ®µ¦ ° ¦· ¬ ´ µ ªnµ ¦· ¬ ´ ³Å¤nÅ o¦´ ¨Á¸ ¥®µ¥ µ ¸ ªµ¤¢o ° ¦o° ´ ¨nµª ¹ ¤·Å o ´ ¹ ¦³¤µ µ¦® ¸Ê· ¸É°µ Á · ¹Ê Ä ¸ ¡ « ¦· ¬ ´ ¼ ¢o ° Â¨³Á¦¸ ¥ ¦o° Ä®o Ä o nµÁ¸ ¥®µ¥ µ ¦· ¬ ´ Â®n ® ¹É °´ Á ºÉ ° ¤µ µ ¦· ¬ ´ Îµ · ´ µ ´ªÂ Îµ® nµ¥ ¸ÉÅ o µÎ Åªo ´ ¦· ¬ ´ ´ ¨nµª µ¤ ¸Â¡n ®¤µ¥Á¨ Îµ ¸É  Ã ¥Ã rÅ o¥ºÉ ¢o ° n°«µ¨Â¡n Ä®o ¦· ¬ ´ Ä o nµÁ¸ ¥®µ¥ Á È Îµ ª Á ·  öµ µ ¹É ³ ¸Ê ¸ ´ ¨nµª°¥¼Än ¦³®ªnµ µ¦¡· µ¦ µ Â¨³¥´ Å¤n°µ ¦µ o°¥» · ° ¸ °¥nµ Å¦ È µ¤ n µ¥ ¦· ®µ¦ ° ¦· ¬ ´ µ ªnµ ¦· ¬ ´ ³Å¤nÅ o¦´ ¨Á¸ ¥®µ¥ µ ¸ ªµ¤¢o ° ¦o° ´ ¨nµª ¹ ¤·Å o ´ ¹ ¦³¤µ µ¦® ¸Ê· ¸É°µ Á · ¹Ê Ä ¸ ¡ « ¦· ¬ ´ ¼ ¢o ° Â¨³Á¦¸ ¥ ¦o° Ä®o Ä o nµÁ¸ ¥®µ¥ µ ¦· ¬ ´ Â®n ® ¹É °´ Á ºÉ ° ¤µ µ ¦· ¬ ´ Îµ · ´ µ n Â p ¸É Å o µÎ Åªo ´ ¦· ¬ ´ ´ ¨nµª µ¤ ¸ Â¡n ®¤µ¥Á¨ Îµ ¸É  ®¤µ¥Â Á¨ ¸É  Ã ¥Ã rÅ o¥ºÉ ¢o ° n ° «µ¨Â¡n Ä®o ¦· ¬ ´ Ä o n µ Á¸ ¥ ®µ¥ Á È Îµ ª Á · öµ µ ¹É ³ ¸Ê ¸ ´ ¨nµª°¥¼Än ¦³®ªnµ µ¦¡· µ¦ µ Â¨³¥´ Å¤n°µ ¦µ o°¥» · ° ¸ °¥nµ Å¦ È µ¤ n µ¥ ¦· ®µ¦ ° ¦· ¬ ´ µ ªnµ ¦· ¬ ´ ³Å¤nÅ o¦´ ¨Á¸ ¥®µ¥ µ ¸ ªµ¤¢o ° ¦o° ´ ¨nµª ¹ ¤· Å o ´ ¹ ¦³¤µ µ¦ ® ¸Ê· ¸É°µ Á · ¹Ê Ä ¸ ¡ « ¡ ´ µ º ª ° ª µ¤ Îµ´ É ¦ ¸É  Å oº ª ° ª ¥µ¥ ¨ªnµ ¦· ¬ ´ Å o ° ° Ä Î µ ´ £µ¬¸ n Â p · Ã ¦Á¨¸ ¥ ¤Á®¨ªÄ®o ´ ¦· ¬´ ®¨µ¥Â®n Â¨³¡ ªn µ Ä Î µ ´ µ¦ n ° ¦· ¬ ´ Å¤nÁ È Å µ¤ ¦³ µ« ¦¤ »¦ · ¡¨´ µ Á¦ºÉ ° Îµ® ª· ¸ µ¦Â¨³Á ºÉ° Å Ä µ¦ n pµ · Ã ¦Á¨¸¥¤Á®¨ª ¡ « ¹ Å oÂ o o° ¨nµª®µ ¦· ¬ ´ Á¡ºÉ° ÎµÁ · ¸ µ¤ ®¤µ¥ ¡ ´ µ ° ª n Îµ ª Ä®o°¥´ µ¦°¥¼¦n ³®ªnµ µ¦¦» Îµ ª n ¢o ° 

239

¸¢o° ¦o ° n°

¸¦³®ªn µ ¦·¬´ · · °¦r °Á¦ ´É Îµ ´ ¤®µ ´ ¦·¬´ Áª·¨ r Â p ¦³Á «Å ¥ Îµ ´ Ä ¸ ¡ « ¦· ¬ ´ ¼ ¢o ° Â¨³Á¦¸ ¥ ¦o° Ä®o Ä o nµÁ¸ ¥®µ¥ µ ¦· ¬ ´ Â®n ® ¹É Á ºÉ ° ¤µ µ µ¦ ¸É ¦· ¬ ´ Å¤nn ¤° ¨´ µ ³Á ¦È Â¨³ ¨´ Â p¨Îµ µ º Ä®oÂ n ¦· ¬ ´ ´ ¨nµª µ¤ ¸ ¨¤o ¨³¨µ¥ Â¡n Á ¸É ¥ª¡´ ®¤µ¥Á¨ Îµ ¸É ¡  Ã ¥Ã r Å o¥ºÉ ¢o ° n ° «µ¨ö¤ ¨³¨µ¥ ¨µ Ä®o ¦· ¬ ´ Ä o n µ Á¸ ¥ ®µ¥Â¨³ n µ µ ¦³Ã¥ r Á È Îµ ª Á ·  öµ µ ¹É ³ ¸Ê «µ¨ö¤ ¨³¨µ¥ ¨µ Å o¤¸ µÎ ´É Îµ ® n µ ¥ ¸ ´ ¨nµª°° µ µ¦ ªµ¤ Á ºÉ ° µ ¦· ¬ ´ · · °¦r °Á¦ ´ É Îµ ´ ¤®µ ´ ¦· ¬ ´ Áª·¨ rÂ p ¦³Á «Å ¥ Îµ ´ Å o ª ¦ª¤ · µ¦ ´ Á È ¸ÉÁ¦¸ ¥ ¦o°¥Âöª°´ Á È ¨Ä®o· ·Á¦¸ ¥ ¦o° Á ¨ºÉ° ¨º ´ Ä ¸ ¡ « ¦· ¬ ´ Â®n ® ¹É Å o¥ºÉ Îµ ¦o ° n ° «µ¨ö¤ ¨³¨µ¥ ¨µ Ä ¸ ¢Êº ¢¼ · µ¦®¤µ¥Á¨ Â ¸É ¢ °Ä®o«µ¨¤¸ µÎ ´ É Ä®o ¦· ¬ ´ n ¤° ¨´ Â p µ ³Á ¦È Â¨³ ¨´ Â p¨Îµ µ º Ä®o ¦· ¬ ´ ´ ¨nµª Â¨³ ¦· ¬ ´ ´ ¨nµªÅ o °Ä®oÁ oµ¡ ´ µ ¡· ´ ¬r ¦´¡¥r µÎ Á · µ¦Á¦¸ ¥ ¦o° nµÁ¸ ¥®µ¥ µ ¦· ¬ ´ Á ºÉ ° µ µ¦ Å¤n n ¤° ¨´ ´Ê ° Â®n Á È Îµ ª öµ µ n ° ¤µÁ¤ºÉ ° ª´ ¸É » ¤ £µ¡´ r ¡ « «µ¨ö¤¨³¨µ¥ ¨µ ´ Å ¨nÁ ¨¸É¥ ¸ ¦³®ªnµ ¦· ¬ ´ Â¨³ ¦· ¬ ´ ´ ¨nµª ¼¦o o° ° ¹É ¦· ¬ ´ ¨ ¸É ³n ¤° ¨´ µ ³Á ¦È Ä ª´ ¸É »¤£µ¡´ r ¡ « Â¨³n ¤° ¨´ ¨Îµ µ Ä ª´ ¸É »¤£µ¡´ r ¡ « Ã ¥ ¦· ¬ ´ Â¨³ ¦· ¬ ´ ´ ¨nµªÅ o ´ ¹ Á¡ºÉ° ¦³ ° µ¦³ ¦³ ¸ ¦³ °¤¥°¤ ªµ¤ ´ Â¨³ ¦· ¬ ´ Å on ¤° ¨´ ´Ê ° Â®n º Âöª µ¤ª´ ¸É ¸ÉÅ o ¨ ´ n ª nµÁ¸ ¥®µ¥ ¸É ¦· ¬ ´ ´ ¨nµªÁ¦¸ ¥ ¦o° ´Ê Á oµ¡ ´ µ ¡· ´ ¬r ¦´¡¥r° ª Âöª¤¸ µÎ ´É ªnµÄ®o µÎ Á · µ¦®´ ¨ ¨ ® ¸Ê Å Â¨³ ¦· ¬ ´ ´ ¨nµªÅ¤nÅ o ´ oµ Îµ´É Á oµ¡ ´ µ ¡· ´ ¬r ¦´¡¥r n°«µ¨ö¤¨³¨µ¥ ¨µ Îµ´ É Á oµ¡ ´ µ ¡· ´ ¬r ¦´¡¥r ¹ ¹ ¸É» Âöª

240



241