Journal Oil Mineral Nº280 by Artes JOURNAL

Boletín 280 · 9 al 16 de Abril del 2014

Quito - Ecuador

artesjournal@hjbecdach.com

China y Ecuador avanzan en negociación de inversiones y exención de visados

Ecuador estrecha lazos con Belarús a través de los Sectores Estratégicos

Ecuador prevé alcanzar un “sólido” desarrollo energético e industrial en 2018

Una producción de HJ BECDACH. Presidente Ejecutivo: Hassan Becdach M. Dirección de arte, diseño y diagramación: Paulina Enríquez M. Publicidad y ventas: Elizabeth Lema - ferias@hjbecdach.com / 0998577288. Todos los artículos expuestos en la publicación tienen su respectiva fuente, así como las fotografías e infografías. www.hjbecdachferias.com

Petróleo artesjounal@hjbecdach.com

I Mes / año

Precio petróleo WTI

Febrero 1946 Febrero 1958 Febrero 1970

$ 2,97 $ 3,35 $ 37,00

Precio petróleo WTI

$100,32 (+ 0,31%) 8 de Abril del 2014

O R E

Mes / año

Precio petróleo WTI

Febrero 1982 Febrero 1994 Febrero 2006

$ 22,11 $ 29,35 $ 76,42

China y Ecuador avanzan en negociación de inversiones y exención de visados Artículo de: El universo Fotografía: Internet Publicación: Viernes, 4 de abril, 2014

l vicecanciller de Ecuador, Leonardo Arízaga, se reunió este viernes en Pekín con el ministro asistente de Asuntos Exteriores de China, Zhang KunPRECIOS LOSasuntos PRINCIPALES MINERALES DEL MERCADO sheng, con quienDE debatió de interés bilateral como las actuales inversiones suelo COBRE chinas en ORO PLATA ALUMINIO MOLIBDENO ESTAÑO ecuatoriano o un futuro acuerdo de exención mutua de visados. Fuente: www.cochilco.cl En el encuentro, ambas partes “insistieron en la necesidad de cerrar el contrato de CNPC (la mayor petrolera china) e ICBC (líder bancario del país asiático) para la Refinería del Pacífico”, destacó a Efe Arízaga, quien también fue embajador ecuatoriano en Pekín. En la reunión bilateral también se prepararon algunos temas para la futura visita a China del presidente ecuatoriano, Rafael Correa, que se producirá en el último trimestre del tos energéticos y de obras públicas, rique Castillo y el vicecanciller cubaaño, en coincidencia con el Foro de ha presentado a las autoridades del no, Abelardo Moreno, se reunió hoy Cancilleres China-Comunidad de gigante asiático un nuevo portafolio con líderes chinos para ultimar detaEstados Latinoamericanos y Caricon proyectos por valor de 28.000 lles de los grandes encuentros multibeños (CELAC). millones de dólares, que también ha laterales que China y Latinoamérica Además, Arízaga transmitió hoy tendrán en 2014. sido mostrado en otros países. a las autoridades chinas el pésaEl trío de diplomáticos se reunió con Comprenden sectores estratégicos me por el fallecimiento de cuatro el ministro chino del ramo, Wang Yi, como electricidad, telecomunicaciotrabajadores de la empresa china y con el vicepresidente Li Yuanchao, nes, petróleo, minería “pero también Gezhouba en las obras del proyecto quien les recibió en el Gran Palacio nuevos proyectos en industrias báSopladora. del Pueblo, sede del Legislativo nasicas, planes muy importantes en Por otra parte, “acordamos finalizar cional. petroquímica, farmacéutica, siderúren los próximos días el acuerdo re“Es muy inusual que el vicepresigica o astilleros”, subrayó el diplocíproco de supresión de visados endente chino reciba a funcionarios a mático. tre Ecuador y la República Popular nuestro nivel, pero es una clara seFuera de la reunión bilateral, ArízaChina”, insistió el vicecanciller. ñal política de este país, de nuestra ga también formó parte de la deleArízaga añadió que Ecuador, que nueva relación con China”, valoró gación de la CELAC que, junto al tiene en China a uno de sus princiArízaga. EFE ministro de AAEE costarricense Enpales inversores en grandes proyec-

El petróleo y su precio Articulo tomado de: http://www.elcomercio.com/editorial/editorial-ELCOMERCIO-petroleo-precio-TheWallStreetJournal_0_1116488433.html Fotografía: http://es.dailyforex.com/files/april814_wti_chris.jpg Publicación: 8 de abril 2014

No hay predictibilidad cuando se trata de los precios del petróleo. Sin embargo , todo hace suponer que el mercado petrolero mundial se modificará en un mediano plazo por la incorporación de las inmensas reservas de esquisto que Estados Unidos posee. El viernes último, EL COMERCIO publicó un amplio informe de The Wall Street Journal, bajo el título ‘La revolución energética abre camino para un barril de petróleo de USD 75’. La nota cita a expertos que señalan que ‘su precio cae-

rá estrepitosamente a un plazo de tres a cinco años’. Las razones ya han sido explicadas en este Diario: las inmensas reservas que Estados Unidos estará en capacidad de acumular por la técnica del ‘fracking’ petrolero (fracturación hidráulica) para extraer petrolero de esquisto. El Gobierno de EE.UU. cifra en 345 000 millones de barriles esas reservas. 58 000 millones estarían en ese país. Hay otras reservas en el petróleo de aguas profundas y en el de arena bituminosa. Por

si esto fuera poco, la demanda de petróleo decrece por la utilización, cada vez mayor, de energías alternativas, lo cual incidirá necesariamente en el precio final del crudo. Para el Ecuador, el Presupuesto General del Estado se calcula con un precio promedio de USD 86 por barril, lo cual supone un superávit de recursos mientras el petróleo bordee los USD 100 en el mercado. Pero la alerta debe hacernos meditar en la necesidad de nuevas fuentes para el gasto fiscal.

Energía artesjounal@hjbecdach.com

Ecuador estrecha lazos con Belarús a través de los Sectores Estratégicos Articulo tomado de: http://www.sectoresestrategicos.gob.ec/ecuador-estrecha-lazos-con-belarus-a-traves-de-los-sectores-estrategicos/ Fotografía: https://www.flickr.com/photos/estrategicosecuador/13602929743/in/set-72157643356343173 Publicación: 03 de Abril de 2014

l ministerio Coordinador de Sectores Estratégicos recibió la visita del Primer Viceministro de Energía de la República de Belarús, Leanid Shenets, quien concurrió a la cita con distintos altos funcionarios de entidades en materia de electricidad y gas. Por parte de Ecuador la delegación estuvo compuesta por representantes del ministerio Coordinador de Sectores Estratégicos, el ministerio de Electricidad y Energía Renovable y el ministerio de Recursos Naturales No Renovables. A lo largo de esta visita los representantes de ambos países analizaron temas relacionados con la transmisión y generación eléctrica, así como la presentación sobre oportunidades de inversión en proyectos hidroeléctricos en Ecuador. De igual forma se analizó experiencias mutuas dentro

del sector gasífero. “En nuestro país siempre tendrá las puertas abiertas, y esperamos continuar estrechando lazos en beneficio de los dos países”, fueron las palabras con las que el ministro Coordinador de Sectores Estratégicos, Rafael Poveda selló nuevos compromisos conjuntos, adicionales a los que se asumieron en la visita del Vicepresidente de la República, Jorge Glas, a Belarús en diciembre de 2013. En torno a los proyectos de transmisión eléctrica está previsto que una delegación técnica de Belarús viajará a Quito este mismo mes de abril para discutir los temas técnicos, a fin de presentar una propuesta a los proyectos. Se continuará con los temas de cooperación para definir proyectos de distribución. El Ministerio de Recursos Naturales no Renovables y el Ministerio de

Energía de Belarús intercambiarán información sobre: proyectos gasíferos ecuatorianos, en especial del Bloque 6 y el Golfo de Guayaquil; y el Proyecto de Suministro de Gas Natural Licuado –GNL-, Utilización de Gas Asociado, sistemas de conversión vehicular a gas natural, fundamentalmente de autos livianos. Gas Institute de Belarús entregó un borrador del Acuerdo de Cooperación para Desarrollo de Programas Educativos Conjuntos; mientras que Ecuador se comprometió a analizar la información y emitir una respuesta para su posterior subscripción. Está previsto que la delegación belarusa visite, in situ, el proyecto en ejecución de la Central Hidroeléctrica de Agoyán y San Francisco, centrales en las que se contará con el apoyo del Ministerio de Electricidad y Energía Renovable.

Energía artesjounal@hjbecdach.com

Un millón de hogares ya tiene conexión para la nueva cocina Diario El telégrafo http://www.telegrafo.com.ec/economia/item/un-millon-de-hogares-ya-tiene-conexion-para-la-nueva-cocina.html Fotografía: el telégrafo/ infografía@telegrafo.com.ec Publicación: 3 abril, 2014

Parte del proceso de cambio de las cocinas a gas por las de inducción, está también la transformación de las redes eléctricas de 110 a 220 voltios, que es el voltaje que requieren los electrodomésticos y que hasta julio de 2016 deberán estar instalados en todo el país.

l titular del Ministerio de Industrias y Productividad (Mipro), Ramiro González, dijo que el costo de la sustitución de redes para el Estado será de $ 320 millones, dentro de los cuales está incluido el cambio de transformadores, a fin de que no exista ningún contratiempo en la utilización de las nuevas cocinas. González indicó que el medidor y la instalación de la línea hasta la casa serán asumidos por el Estado. Mientras que la conexión interna, la que va del medidor hacia dentro de la vivienda, le costará al usuario. El funcionario recordó que en este momento hay hogares que cuentan con los sistemas de electricidad a 220 voltios y espera que en lo que va de este año y el transcurso de 2015, estén las redes instaladas a ese voltaje en todo el país.

DATOS

El presidente de la República, Rafael Correa, el 22 de marzo de este año informó que el consumo de 80 kW de electricidad para cocinar y el de 20 kW/hora por ducha eléctrica

será gratis hasta 2018. Después de ese año, los 100 kW/hora costarán $ 4, lo mismo que el gas subsidiado. La ciudadanía podrá adquirir una cocina eléctrica con facilidades y un financiamiento de hasta 3 años plazo. El pago se realizará a través de la planilla de energía. Ecuador es uno de los países de América del Sur que más subsidia combustibles, uno de los principales productos es el GLP.Con el objetivo de ahorrar aproximadamente $ 800 millones en subsidio al gas, el Ejecutivo ofreció el 22 de marzo de este año importantes incentivos para reemplazar el uso del gas licuado de petróleo (GLP) por el de energía eléctrica eficiente hasta 2016. La aplicación del plan de los incentivos iniciará en agosto de este año. Se espera que el proyecto de cocción eficiente sustituya 3 millones de cocinas a gas por eléctricas de inducción con juegos de ollas. En dos años estarían listos los nuevos proyectos hidroeléctricos (Coca Codo Sinclair, Sopladora, Minas San Francisco, Toachi-Pilatón, Delsitanisagua, Manduriacu, Quijos y Mazar Dudas), los cuales garantizarán que

este recurso sea suficiente para aplicarlo en cocinas eléctricas y eliminar el uso del GLP en los hogares. El 92% de los hogares ecuatorianos utiliza GLP para la cocción de alimentos, lo que significó que el Gobierno gastara $ 710’949.570 en 2012 como subsidio. PROCESO DE CAMBIO DE VOLTAJE El delegado del Ministerio de Electricidad, Carlos Dávila, aseguró que el proceso de cambio de voltaje de 110 a 220 voltios que requiere el nuevo electrodoméstico se cumple paulatinamente a nivel nacional. Al momento ya cuentan con este voltaje un millón de hogares, de los cuales 800.000 están divididos entre Quito, Guayaquil y Cuenca, mientras que 200.000 están repartidos en el resto del país. Alberto Tama Franco, exgerente de la Eléctrica de Guayaquil, explicó que en general, en el caso de Guayaquil, las redes de distribución eléctrica, específicamente las secundarias, permiten obtener un servicio a 120/240 voltios. “Las acometidas que ingresan a las viviendas son por

lo general conductores triplex (2 fases y un neutro), ingresan al tablero de medidores y se distribuyen a cada uno de los módulos de medición. Estos, a su vez, alimentan cada tablero de distribución en cada departamento o vivienda”, dijo. PANELES DE LAS COCINAS El Ministro de Industrias también dejó en claro que lo que se va a entregar son los paneles de las cocinas y que los artefactos que al momento se tienen en casa pueden ser reutilizados solo cambiándoles la parte superior. “Las cocinas viejas se las debe mantener, ya que lo que se les entregará serán los paneles que van encima”, sostuvo el funcionario. Así mismo, informó que el costo de los electrodomésticos oscilará entre $ 150 y $ 250, pero solo la plancha superior. Sin embargo, para alguien que quiera adquirir una cocina con horno el costo sería de $480, que es el precio base que hasta el momento se ha presentado. En cuanto a los aspectos técnicos que deben tener las cocinas, mencionó que un artefacto de cuatro zonas (quemadores) deberá tener de potencia entre 3.000 y 3.200 vatios, que es suficiente para que la cocción se cumpla sin dificultad. Desde agosto próximo los ciudadanos podrán voluntariamente inscribirse mediante la página web que se va a crear, para que adquieran las cocinas. Recordó que dentro del plan se tiene previsto dar un subsidio a los 100 kilovatios, cobertura que se inicia inmediatamente después de que se adquiera el artefacto, incluso antes de que entren a funcionar las hidroeléctricas. “Los empresarios tienen una red de distribución de cocinas en el país y vamos a tener incluso un convenio con las empresas eléctricas para que entreguen los artefactos”, aseveró González, quien recalcó que la ayuda que otorgará el Estado es solo para las cocinas nacionales y no para las importadas. SECTOR EMPRESARIAL Para el sector empresarial, si bien existen dudas, se irán despejando en el transcurso de los días. Miembros del sector dijeron estar listos para fabricar el producto y que sea distribuido a nivel nacional. “Trabas para la fabricación no hay, simplemente son definiciones de costos de aranceles, si va a haber

crédito o no, ver cómo funciona el mecanismo de crédito para los usuarios, tarifas eléctricas”, enfatizó el gerente general de Enerinteco, Juan Manuel Flores. De su parte, el representante de Ecasa, Mario Esteban Espinosa, dijo que se ha reducido el tiempo para la entrega de las cocinas; sin embargo, hay la predisposición para cumplir con los requerimientos. NUEVAS CONEXIONES Alberto Tama, exgerente de la Eléctrica de Guayaquil, explicó que el cambio en las instalaciones de energía eléctrica en los hogares dependerá de si cuando se construyeron las viviendas se dejaron previstos tomacorrientes para 240 voltios. Si no hubiese, tendría que colocarse un punto (conexión) exclusivo para ese tipo de sistema. Un artefacto de cuatro zonas (quemadores) deberá tener de potencia entre 3.000 y 3.200 vatios. 800.000 casas de Quito, Guayaquil y Cuenca ya tienen conexiones eléctricas a 220 voltios.Explicó que, en general, la potencia que tiene cada una de las hornillas de la cocina de inducción es entre 1.5 y 2 kilovatios, lo que quiere decir que posiblemente -dependiendo del número de hornillas que se utilice- se deberá cambiar la capacidad del breaker y los cables de alimentación. “Todo depende de cuánta carga tenga conectada, no se puede decir a simple vista que todas las casas deben hacer este cambio. Hay que hacer un estudio serio para cada tipo de construcción. Posiblemente en las casas que se encuentren en el centro haya la necesidad de cambiarles el breaker principal y también el medidor. Todo será en función de su carga instalada”, precisó. Tama explicó que todo depende de a qué hora se prenda la cocina de inducción. “Todas las cocinas van a ser prendidas, por ejemplo entre las 11 y 12 de la mañana, entonces va a aumentar la carga pico. Todos esos detalles los tienen que prever las empresas

prestatarias de este servicio. Existirá una alta demanda tanto de potencia como de energía en las horas pico, tanto por la mañana como en la noche. Y en horas del desayuno también, todo dependerá de qué alimento se prepare”, acotó. Con respecto a si los demás electrodomésticos que hay en los hogares deberán también acoplarse al mismo voltaje que las cocinas de inducción, Tama aclaró que las instalaciones eléctricas están compuestas por circuitos de alumbrado, de tomacorrientes y especiales, “donde en cada circuito de tomacorrientes hay conectadas, en promedio, entre 6 y 10 salidas”. “Todo depende de cómo lo hizo el proyectista, el técnico que construyó su casa. Por ejemplo: la lavadora (120V), secadora (220V), refrigeradora (120V), microondas (120V), tienen tomacorrientes de uso exclusivo. Asimismo, se va a tener un tomacorriente dedicado para las cocinas de inducción a 220 voltios”, subrayó. VIVIENDAS INFORMALES Alberto Tama es escéptico con el tiempo en que se haga el cambio en los sectores marginales del país, ya que la mayoría de las conexiones eléctricas en estos lugares son informales, sin un adecuado proceso. “No creo que el cambio tecnológico sea rápido en los sectores marginales, posiblemente lo dejen para el último. Tendrán que invertir mucho dinero y más aún, es muy peligroso -de no tomarse las medidas de seguridad que correspondan- porque se pueden quemar las viviendas al producirse un cortocircuito. Porque la gente no lo va hacer de forma independiente; será la Empresa Eléctrica, con las normas técnicas y de seguridad que correspondan, para que no haya ningún tipo de accidentes”, agregó. El experto cree que el Gobierno empezará con los barrios que se encuentran formalizados, adecuados y aptos para recibir este tipo de servicios. Mientras que en los otros sectores se trabajará poco a poco y de manera planificada.

Energía artesjounal@hjbecdach.com

La reforma a la Ley Orgánica de Servicio Público de Energía Eléctrica complementará la Revolución Eléctrica Articulo y fotografía tomado de: http://www.sectoresestrategicos.gob.ec/la-reforma-a-la-ley-organica-de-servicio-publico-de-energia-electrica-complementara-la-revolucion-electrica/ Publicación: 02 de Abril de 2014

l ministro Coordinador de Sectores Estratégicos, Rafael Poveda Bonilla, concurrió a la comisión de Desarrollo Económico de la Asamblea Nacional, y junto a los ministros de Electricidad y Energía Renovable, Esteban Albornoz, y de Recursos Naturales No Renovables, Pedro Merizalde, expuso varios puntos de análisis para el primer debate de la ley que será analizada por el pleno del Legislativo. El ministro Poveda destacó la importancia de la reforma a una normativa que está vigente desde el año 1996, pero que fue “una ley de privatización de empresas públicas para eliminar la actividad y la planificación estatal”. El ministro Esteban Albornoz explicó que la reforma define que el 30%

de los excedentes de las empresas públicas y el 12% de las empresas privadas de generación eléctrica se destinarán para obras de desarrollo social en las comunidades aledañas a los proyectos eléctricos. Se verificará que las tarifas a pagar por parte de la ciudadanía sean únicas. Rafael Poveda aseguró que el aprovechamiento de los excedentes, en el caso de las empresas privadas, “no representa un nuevo impuesto, sino que se deben pagar como utilidad; con ello se da cumplimiento a la política que ya se aplica en la Ley de Hidrocarburos y la Ley de Minería, en las que el 12% de las utilidades se convierten en una inversión para las comunidades”. El Secretario de Estado destacó que en los últimos 7 años la generación de energía subió de 3.000 MW

en el 2007 a 5.000 MW en el 2013; así mismo enfatizó en la instalación 500 MW de generación hidroeléctrica y de 800 MW de energía termoeléctrica y la construcción de 8 proyectos hidroeléctricos para la satisfacción total de las demandas nacionales e internacionales con la exportación de energía a los países vecinos. En el tema de los subsidios, la propuesta de ley plantea que se revisará de acuerdo a los costos de operación y distribución, así como de las tarifas diferenciadas. “Se podrán otorgar subsidios que estarán cubiertos por el Estado y que estarán obligatoriamente en el Presupuesto General del Estado”, aseguró Albornoz, al tiempo que indicó que la ley abordará el tema de la eficiencia energética, tanto para la producción como para el consumo.

PRECIOS DE LOS PRINCIPALES MINERALES DEL MERCADO COBRE

ORO

299.85 (¢/lb)

1299.00 (US$/ozt)

PLATA 19.81 (US$/ozt)

(8 de abril del 2014)

ESTAÑO

ALUMINIO

MOLIBDENO

1048.93 (¢/lb)

81.35 (US$/lb)

98.61 (US$/lb) Fuente: www.cochilco.cl

Comisión de Régimen Económico recibirá criterios sobre el cumplimiento de las reformas a la Ley de Minería Articulo y fotografía tomado de: http://www.asambleanacional.gob.ec/noticia/comision-de-regimen-economico-recibira-criterios-sobre-el Publicación: Martes, 01 de abril del 2014

a Comisión de Régimen Económico y Tributario, presidida por el asambleísta Oswaldo Larriva, tiene previsto recibir los criterios de diversos actores y autoridades sobre el cumplimiento de las obligaciones de la Ley Reformatoria a la Ley de Minería, a la Ley Reformatoria para la Equidad Tributaria en el Ecuador y a la Ley Orgánica de Régimen Tributario Interno. La reunión de trabajo se desarrollará, este miércoles 2 de abril, a partir de las 10:00, en las oficinas del orga-

nismo legislativo. Los comisionados revolvieron evaluar el cumplimiento que las instituciones vinculadas con el sector minero dan a las normas establecidas en las reformas a la Ley de Minería. Con este objetivo, varios asambleístas de las provincias de Azuay, Zamora Chinchipe, Morona Santiago y El Oro, solicitaron convocar a los representantes de las organizaciones de mineros artesanales y de pequeña y mediana escala para que expongan sobre la efectividad de los

cambios constantes en la ley y las acciones que han desplegado tanto el Ministerio de Recursos Naturales No Renovables, como la Agencia de Registro y Control Minero, ARCOM. En la sesión anterior de la Comisión, la legisladora Zobeida Gudiño, de la provincia de Zamora Chinchipe, señaló que es necesario evaluar el grado de efectividad y cumplimiento de las normas que se establecen en los instrumentos legales, en respuesta a las nuevas situaciones que presenta la actividad productiva del país.

Varios asambleístas de las provincias de Azuay, Zamora Chinchipe, Morona Santiago y El Oro, solicitaron convocar a los representantes de las organizaciones de mineros artesanales y de pequeña y mediana escala.

ANALYTICA INVESTMENTS WEEKLYREPORT@ANALYTICAINVESTMENTS.COM

Ramiro Crespo Chairman of the Editorial Board

WWW.ANALYTICA.COM.EC

ECONOMIC INDICATORS

ECUADOR WEEKLY REPORT® For the week of March 31– April 04, 2014

Ecuadorian Global Bonds (April 04, 2014)

Building Bridges Ecuador's political landscape has long suffered

from

fragmentation. That

may be

coming back, as shown by results of the February

BID

ASK

Global 2015

105.34

106.70

Global 2030

28.13

32.13

BCE International Reserves In million US$

23 local and regional elections. The steep losses

Jul 2013

3,670.01

-12.43

of Alianza Pais (sic), the movement led by

Sep 2013

4,233.50

15.35

president Rafael Correa, may well herald the

Nov 2013

4,051.06

-4.31%

end of the hegemony it enjoyed since 2007,

Jan 2013

4,182.73

3.25%

March 28, 2014

4,074.32

-2.59%

Inflation

Correa's attempts at spinning the results as a

Source: Banco Central del Ecuador

victory notwithstanding. The results imply a shift

Banks – Short and long term Deposits

among

the

electorate

nominally

Nov-13

13,049.10

2.98%

looks fragmented, but some signs point to a

Dec 2013

13,566.60

3.81%

careful sounding out of cooperation options, led

Jan 2014

13,535.40

0.44%

by centrist Mauricio Rodas (SUMA). Perhaps the

feb-14

13,702.10

1.19%

traumatic experience of correismo will help

March, 21 2014

13,839.20

1.00%

than in the past, although Ecuador's "political

0.70%

Year to Date

2.70%

Year on Year

2.70%

In million US$

conservative candidates. The opposition still

opposition leaders ally themselves more solidly

March 2014

Source: Banco Central del Ecuador

Ecuadorian Oil Export Prices (US$ per barrel)

culture" poses a formidable obstacle to any lasting teamwork. On election night, Jaime Nebot, re-elected mayor of Guayaquil for the conservative Madera

120

110

100

$108.78

$100.32

$100.54

$97.80

$93.70

de Guerrero ("Warrior Material") movement,

congratulated Rodas (SUMA) on his victory in

Quito, the capital. Beyond the courtesy, the

move might also be considered reaching out.

$90.96

$94.39

$86.27 $89.03

$95.20

$98.36 $95.31

$92.15

Sept

Oct

Source: Banco Central del Ecuador

Nov

WTI Oriente

$86.29

$81.48

Before Correa erupted on the scene, Nebot was a central figure in a fractious debate over

$101.41 $97.36

$93.86

Napo

Dec

Jan -2014

mar-14

autonomy that rejected Quito-based centralism.

Quito and Guayaquil Stock Exchanges

The elections data give an inkling of potential

Equities: Most Traded Securities

majority support for a center and center-right future administration past 2017, when Correa's last legal term under his 2008 constitution ends.

Cash Value Issuing Company

right parties will rule municipalities that account for 53% of the population, including 25% for SUMA, 22% for the resurgent Social Christian

Last Date of Trade

(In US$)

(In Thousands US$)

CORPORACIÓNFAVORITA C.A.

1,043.99

4.04

03/04/2014

As noted by economist Vicente Albornoz of Universidad de las Américas, center and center-

Closing Price

(From to March 24 to March 28, 2014)

INDUSTRIAS ALES

144.63

1.28

03/04/2014

MUTUALISTA PICHINCHA

91.90

100

03/04/2014

CONCLINA

25.44

1.85

28/03/2014

FIDEICOMISO GM HOTEL

13.65

4,550

28/03/2014

SOCIEDAD AGRÍCOLA E IND. SAN CARLOS

12.05

1.51

28/03/2014

BANCO PICHINCHA

4.95

0.80

27/03/2014

FIDEICOMISO HOTEL CIUDAD DEL RIO

4.90

4,100

28/03/2014

RETRATOREC S.A.

3.89

24/03/2014

former television journalist Carlos Vera, has

BANCO GUAYAQUIL

2.57

0.72

03/04/2014

continuously called for a joint opposition front to

CERVECERÍA NACIONAL CN S.A.

2.05

45.62

28/03/2014

Party-Madera de Guerrero, and 6% for CREO, led by banker Guillermo Lasso. One of Nebot's allies,

unseat Correa. But the deeply personal nature of

Source: Precios máximos y mínimos de acciones & Pulso BursátilSemanalissuedby: Bolsa de Valores de Quito (BVQ).

Ecuadorian politics could easily derail a bid to create a conservative alliance against Correa's

Fixed Income

populist AP. The relationship between CREO and

Securities issued by Analytica in the market

other parties since the run-up to the 2013 elections has been fractious. The results for the

Issuing Company

Issue Type

Total Amount Issued (In Thousand US$)

FARCOMEDFYBECA

Securitization

12,500

AAA

7.50%

EDESA

Commercial Paper

10,000

AAA

5.25%

DEXICORP-GRUPO KFC

Commercial Paper

7,500

AA+

6.00%

7.50%

URBANO EXPRESS

Securitization

8.00%

party helped stave off the risk of it falling into oblivion, but it was shut out of major campaigns, above all in the three biggest cities. This became clear during the 2013 campaign, when Lasso and Rodas competed against each other, and ahead of the municipal elections, when Lasso's running

mate,

Juan

Carlos

Solines,

Rodas's visits to Guayaquil and Cuenca in the last week of March all the more relevant. Journalists quickly asked whether this meant that he wanted to build an alliance, which included and

the

social

democrat

Term (In years)

Yield of Return

4,000 AAA5,000

only

grudgingly withdrew in favor of Rodas. This makes

Nebot

Credit Rating

Marcelo

Cabrera (Participa-Igualdad), mayor-elect of Cuenca (they will all take office May 15). Few political figures might be considered able to bridge such a wide ideological expanse. Thanks to Cabrera's victory in Ecuador's third-biggest city

with

some

opposition

400,000 parties

inhabitants, govern

over

leftwing 7%

Ecuadoreans at the local level. Rodas however stopped short of confirming that he is in fact building an anti-Correa coalition vis-à-vis the 2017 general elections. He instead emphasized that he wishes to work with all relevant national institutions

including

the

executive

branch,

among others. The issue of a joint defense of municipal budgets didn't come up during the

meetings, according to a source close to Rodas.

candidate who could serve as a placeholder or

The visits nonetheless may be understood as a

caretaker for Correa until then. Suddenly, the

warning to Correa not to marginalize mayors,

competition to lead Ecuador looks much like it

particularly regarding the ratio of government

did before 2007.

tax and oil earnings that should automatically be distributed among them. Nebot in February 2010

Brass in Pocket

drew more than 200,000 people into the streets of Guayaquil to protest a cut in transfers from the

Ecuador's youthful central bank president

central government, blaming it on Correa. Now,

(BCE), Diego Martínez, this week pledged that a

Cabrera has already complained that his AP

long-promised mobile payments scheme will

predecessor, Paúl Granda, has left Cuenca's

finally take flight before the end of 2014. In an

finances in appalling shape. For Rodas, keeping

inverse

his budget coffers full will be key to carry out the

Technology Company Adexus, which offered to

road and underground railway constructions

set up the payments platform for $3.38 million.

already underway, which he promised Quito's

According to its Web, Adexus already has clients

fickle voters.

here including the internal revenue service,

Meanwhile,

BCE

picked

Chilean

state-owned Petroamazonas, and Guayaquil

forces of AP (17%), Avanza (12%), a nominally

newspaper El Universo, among major companies

social democratic party, and the Socialists (3%)

mainly in its home country. Basically, the BCE

will hold cities representing just 32% of the

wants to create a payments system through

population. Correa feels threatened. During the

which consumers can make purchases using the

swearing in of new cabinet ministers this week,

ubiquitous

he warned of a "fourth-generation war" led by

countries, this has helped draw millions of people

private

outside the banking system into a more formal,

and

combined

the

correismo

media

the

tender,

non-governmental

mobile

economy.

phone.

This

can

developing

organizations bent on destroying his "Citizens'

cashless

have

multiple

Revolution." He still wields formidable power of

benefits, including improving safety in the streets

course, not least the overwhelming majority of

and fighting money laundering and savings by

107 of 135 seats in congress, enough to reform his

reducing the need for cash (which the BCE must

2008 constitution to permit him to seek one or

largely import given Ecuador's use of the dollar).

more further terms (under the current rules, his

Unfortunately, the BCE's scheme has raised

present term, ending in 2017, would be his last).

eyebrows. It has yet to announce how users will

While he is clearly tempted to change the

carry out payments, which could include text

electoral rules once again, another option would

messages and/or the swiping of phones close to

be to go for another election in 2021. This,

a receptive device (near-field communication).

however, implies several risks, not the least of

In regulations published in Ecuador's official

which would be – in contrast to Russia under

gazette on March 20, it partially ruled out using

Dmitry Medvedev (2008-2012), for example – the

pre-paid mobile telephony cards, which helped

likely inability for AP to produce an attractive

establish the system in Africa. The new rules

instead focus on creating "electronic money,"

cellular phone," it quoted him as saying. The

which,

regulations do specify that the new electronic

Comercio, MartĂnez said will provide greater

money is "recognized as a means of payment by

"transactionality" to the benefit of Ecuadorians,

all economic agents in Ecuador," however with

beyond

This

the caveat that this will conform to "the norms

unexplained idea, along with the fine print of the

that the competent regulatory organism will

regulations, has rung alarm bells among some

dictate." For some, this means that people

analysts, fearful that the administration wants to

eventually may be forced to accept it in lieu of

issue "dollars" electronically.

cash payments.

according

simple

Quito

"electronic

newspaper

wallet."

From the start of the BCE's plans, long

These issues will need to be clarified lest

before president Correa picked MartĂnez to run

the latest scheme drive skeptical Ecuadorians to

the bank, some officials have insisted that

hoard cash. Hopefully, it will bear greater fruits

issuance of such an electronic currency must be

than the previous attempt, which the BCE

the

This

scrapped after its president, Pedro Delgado, in

adventurous position for a country that has no

December 2012 fled to the US. While he quit after

currency of its own worked its way into the

acknowledging

regulations in the following terms: Electronic

economics degree, criticism began to mount

money "is issued privatively by the Central Bank

when

of Ecuador on the basis of the policies and

associated with an $800,000 loan by a state-

regulations issued by the competent regulatory

owned bank to an Argentine entrepreneur,

organism

Gaston Duzac. Duzac's business idea: to establish

monetary

presidency)

(in and

authority's

practical is

thus

prerogative.

terms,

Ecuador's

registered

the

media

that began

he to

had report

forged

his

irregularities

a mobile payments system.

institution's liability." For all intents and purposes, the BCE says that it will create a currency "convertible into (dollar) cash at face value,"

The editorial board of Analytica Investment's

while also ruling out that private individuals' and

Ecuador Weekly Report publishes information

company deposits may constitute this "electronic

obtained from expert sources, public information

money." This would appear to confirm that the

and media reports, and documents. Anonymity

BCE wants to issue a dollar-equivalent digital

of interviewed sources is protected.

currency as legal tender within the payments' system. Fears have thus emerged that this could lead to the introduction of a parallel currency or even the replacement of the dollar. MartĂnez however, according to El Comercio, has denied this. "In no way this is about a parallel currency nor are we in this way opening a route to get out of dollarization, the same dollar is used, but through a channel that all Ecuadorians use: the

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