Boletín 305 · 3 - 10 de diciembre de 2014
Quito - Ecuador
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Ecuador propone medidas tributarias para compensar efectos de caída del precio del petróleo
Perú está a la vanguardia en la utilización de energía limpia, resalta el MEM
Ecuador anuncia que tendrá un Ministerio de Minería el próximo año
Una producción de HJ BECDACH. Presidente Ejecutivo: Hassan Becdach M. Dirección de arte, diseño y diagramación: Paulina Enríquez M. Publicidad y ventas: Elizabeth Lema - ferias@hjbecdach.com / 0998577288. Todos los artículos expuestos en la publicación tienen su respectiva fuente, así como las fotografías e infografías. www.hjbecdachferias.com
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$ 67,85 (+ 0,69%) 4 de diciembre de 2014
Diciembre 2012 Diciembre 2013 Diciembre 2014
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Ecuador propone medidas tributarias para compensar efectos de caída del precio del petróleo Artículo tomado de: http://tinyurl.com/nak2zbz Fotografía: https://www.flickr.com/photos/presidenciaecuador/15710692949/ Publicación: 1 de diciembre de 2014
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cuador propuso un paquete de medidas tributarias contracíclicas para amortiguar el impacto de la caída del precio del petróleo, una de las principales fuentes de divisas del país andino, dijo el domingo el ministro de Finanzas. Las reformas buscan fomentar la inversión extranjera -sobre todo en el sector minero- y fortalecer el sistema de recaudación en un intento por
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mantener las metas fiscales previstas para el próximo año, sostuvo el funcionario. Las medidas incluyen una reducción al impuesto a la renta de micro y pequeñas empresas para invertir en capacitación de personal y exenciones por una década para las nuevas inversiones de industrias básicas. El paquete, enviado a última hora del
viernes a la Asamblea Nacional controlada por el oficialismo, deberá ser discutido y aprobado en un plazo de 30 días por los legisladores. “El proyecto (...) es parte de las medidas contracíclicas que aplicará el Gobierno por la caída del precio del crudo en el mercado internacional, las mismas que permitirán mantener las metas fiscales para el año 2015”, dijo el Ministro de Finanzas, Fausto He-
rrera, en un comunicado. En su plan de gastos para el próximo año, el Gobierno contempla un precio del barril de crudo de 79,7 dólares y un déficit fiscal de unos 5.000 millones de dólares. Pero el barril de crudo Brent está en 69 dólares, en niveles mínimos de cuatro años. Herrera aseguró que dependiendo del comportamiento del precio del crudo en el mercado internacional, del resultado del paquete de
medidas enviadas y de un potencial financiamiento adicional se realizarán ajustes al plan de gastos del Gobierno. El Gobierno ya había anunciado un recorte de sus inversiones en proyectos de las estatales Petroecuador y Petroamazonas que no comprometerían los niveles de producción. El presidente Rafael Correa tiene
previsto viajar a China en enero para concretar algunos créditos con bancos del gigante asiático ya acordados. El mandatario también buscaría nuevas líneas de financiamiento “para mantener la planificación fiscal de los siguientes años y así llegar al 2018 con un equilibrio en las cuentas fiscales”, dijo el ministro, sin dar mayores detalles.
Reducción del precio del petróleo no representa ninguna “crisis” para Ecuador, afirma ministro Artículo tomado de: http://www.andes.info.ec/es/noticias/reduccion-precio-petroleo-no-representa-ninguna-crisis-ecuador-afirma-ministro.html Fotografía: https://www.flickr.com/photos/mcpeec/9142352653 Publicación: 3 de diciembre de 2014
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a caída en el precio del petróleo, principal exportación de Ecuador pero que representa solo un 10% de los ingresos del presupuesto estatal, no hará que el país entre en “crisis” pues el gobierno está preparado y tiene opciones para seguir realizando inversiones y generando crecimiento, dijo el miércoles el ministro Coordinador de la Política Económica, Patricio Rivera. “El Ecuador no está afrontando una crisis. Indudablemente tenemos un
margen de maniobra menor, pero eso no quiere decir de ninguna manera que tengamos problemas”, afirmó el funcionario en una entrevista con el canal Gama Tv. Además explicó que “el presupuesto está perfectamente financiado” y que ante alguna necesidad de recursos, el gobierno tiene varias opciones como financiamiento prenegociado, líneas de contingencia y priorización de inversiones. “Es importante decir que de un presupuesto de poco más de
34.000 millones de dólares aprobado por la Asamblea, los ingresos petroleros representan un poquito más del 10%, diferencia sustancial a cómo se manejaban antes las finanzas públicas”, indicó Rivera. En las últimas semanas, el precio del barril del petróleo en el mercado internacional ha caído a sus niveles más bajos en cuatro años. Ecuador produce unos 550.000 barriles de crudo diariamente y es la
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Petróleo artesjounal@hjbecdach.com mayor exportación nacional, pero las principales fuente de financiamiento del presupuesto son los impuestos y los ingresos no petroleros. “No nos va a pasar lo que pasaba antes: como se financiaban sueldos con petróleo caía el precio y no había dinero para pagarles a los maestros, a los médicos. Hoy ya no pasa eso. Las finanzas públicas se encuentra absolutamente sanas”, recalcó Rivera. Y aclaró: “Si la coyuntura económica se pone complicada es importante decir que estamos absolutamente preparados, lo hacemos todo debidamente programado”. El ministro explicó que en el caso de que la caída de
los precios del petróleo sea transitoria, el gobierno podrá usar el financiamiento “que en este momento ya tenemos prenegociado” o las líneas de contingencia abiertas con el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y la Corporación Andina de Fomento (CAF). Si, por el contrario, la reducción es permanente, Ecuador “puede entonces ajustar un poco sus presupuestos de inversión. La enorme ventaja de tener un presupuesto de inversión tan grande (...) es que siempre podemos priorizar y tenemos escenarios de priorización”, señaló Rivera. “Tenemos instrumental para compensar
esos movimientos si es que fuera necesario y sostener el crecimiento económico”, añadió. Para este año, el gobierno calculó un crecimiento del producto interno bruto (PIB) de 4% y según las proyecciones para 2015 de la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal) divulgadas el martes, la economía ecuatoriana crecerá 3,8%, más que el promedio regional de 2,2%. “Las cifras de empleo, de pobreza, de desigualdad muestran que la economía ecuatoriana se encuentra muy muy bien, de manera muy sana y seguiremos así”, finalizó Rivera.
La baja del petróleo incide en los campos maduros de Ecuador Artículo tomado de: http://www.elcomercio.com/actualidad/precio-petroleo-incide-campos-maduros.html Fotografía: http://www.larepublica.ec/wp-content/uploads/2012/12/ecuador-extrae-petroleo.jpg Publicación: 3 de diciembre de 2014
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a recuperación de los campos maduros de Petroamazonas también puede verse afectada por la baja de los precios de petróleo a escala mundial. Estas actividades de recuperación las llevan a cabo empresas prestadoras de servicios petroleros como Schlum-
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berger y Halliburton, a cambio de una tarifa fija por barril adicional que logran extraer por sobre una curva base. Los campos maduros son áreas petroleras antiguas que han sido explotadas por más de 30 años y que por ello sus yacimientos han perdido
energía. En consecuencia, la extracción es cada vez más difícil. Frente a este problema, el Gobierno ha suscrito a través de las empresas públicas Petroecuador y Petroamazonas siete contratos -desde el 2012con 15 prestadoras de servicios para que implementen nuevas tecnologías
Oportunidades para los negocios petroleros en el Ecuador
23, 24 y 25
Septiembre 2015 Quito - Ecuador Organiza:
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en los campos y así se facilite la explotación. Los últimos contratos se firmaron en octubre pasado y por cada barril adicional extraído, las empresas reciben entre USD 30 y 39,53. Cuando se establecieron estos pagos, sin embargo, el precio del petróleo estaba en el orden de entre USD 85 y 100. Pero en los últimos meses el precio ha bajado y el barril de referencia para el petróleo ecuatoriano tipo WTI cerró ayer, 3 de diciembre, en USD 67,38. A ello hay que descontar entre USD 5 y USD 7 para calcular el crudo ecuatoriano tipo Oriente, por lo que su precio bordearía los USD 60. Aunque aún existe un margen de USD 20, en caso de que el precio del crudo continúe bajando, se podría generar una deuda del Estado en favor de las prestadoras de servicios. Según el modelo de contrato de prestación de servicios para la recuperación de campos maduros, al que este
Diario tuvo acceso, se contempla que para el pago previamente debe crearse un fideicomiso. A este fideicomiso, Petroamazonas debe destinar un porcentaje de cada barril exportado para que se pague la tarifa a la prestadora. Pero en caso de que el barril exportado no alcance para pagar la tarifa, el contrato establece que Petroamazonas destinará fondos de su propio presupuesto para cubrir el pago. Si esto tampoco se puede cumplir, el contrato indica que Petroamazonas acumulará las deudas. Esto, a diferencia de los contratos entre la Secretaría de Hidrocarburos y las operadoras privadas como Repsol, donde se dispone que una vez finalizado el plazo del contrato, las deudas por pagos de tarifas quedan extintas para el Estado. ¿Pueden las prestadoras de servicios dejar de invertir en caso de no recibir la tarifa? De acuerdo con el contrato si las empresas no invierten, se ejecutará el cobro de una garantía del 5% de sus inversiones.
Este Diario pidió el lunes pasado una versión respecto a este tema a Petroamazonas, pero la petrolera estatal no respondió. No obstante, ayer el ministro de Recursos No Renovables, Pedro Merizalde, confirmó que podría acumularse una deuda en el caso de una baja profunda del precio. Sin embargo, estimó que esto es muy poco probable porque el barril tendría que caer por debajo de los USD 40. Ronda del suroriente Durante una comparecencia ayer en la Asamblea , el ministro Merizalde señaló que durante el primer semestre del próximo año se hará una geología satelital de los bloques del suroriente para determinar posibles áreas de interés de hidrocarburos. Esto para luego lanzar nuevamente a licitación estos bloques en una nueva ronda. De los 16 bloques licitados hace dos años solo se recibieron tres ofertas: una fue rechazada (Repsol); otra está en análisis (Andes); y solo sobre la tercera (Petroamazonas) se firmará un contrato.
Presidente Santos admite que caída del precio del petróleo “golpeará” a la economía colombiana Artículo tomado de: http://www.andes.info.ec/es/noticias/presidente-santos-admite-caida-precio-petroleo-golpeara-economia-colombiana.html Fotografía: http://www.eluniversal.com.co/sites/default/files/201201/imagen/juan_manuel_santos_54.jpg Publicación: 2 de diciembre de 2014
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El presidente colombiano Juan Manuel Santos reconoció este martes que la caída del precio del petróleo por debajo de los 70 dólares por barril, “golpeará” al país, y proyectó un menor crecimiento de la economía para el próximo año. “La baja en el precio del petróleo nos va a golpear, pero nos golpeará más en el año 2016 en materia de finanzas públicas”, aseguró el mandatario en una entrevista con RCN La Radio. La producción petrolera en Colombia, que superó el millón de barriles por día en octubre pasado, según cifras oficiales, es fuente de recursos públicos que, en el formato de regalías, son repartidos por los 32 departamen-
tos del país para obras de infraestructura, educación y salud. El jefe de Estado colombiano agregó que los bajos precios afectarán las expectativas del país sobre la explotación de crudo de esquisto mediante la polémica técnica de ‘fracking’, cuya regulación aún debe ser aprobada. “No podemos desechar eso (el ‘fracking’) pero el mercado opera: si se vuelve muy costoso nadie va a invertir porque no es rentable”, afirmó Santos. El presidente concluyó que producto del resultado de las exportaciones de petróelo, “la economía se va a afectar moderadamente” y calculó el creci-
miento del próximo año en 4,3%, frente a la proyección oficial de crecimiento para este 2014, que fijó en 4,7%. En las proyecciones difundidas por la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal) este martes, la economía colombiana registra un crecimiento de 4,8% para 2014 y 4,3% para 2015. En esta coyuntura, el mandatario aseguró que se reforzará el sector de la construcción, que “jalona la economía”, con incentivos para la compra como “subsidios para que la clase media tenga también su casa propia”. Colombia es el cuarto productor petrolero de América Latina, después de Venezuela, México y Brasil.
Petroamazonas EP cuenta con 151 salvaguardas ambientales Artículo y fotografías tomadas de: http://www.petroamazonas.gob.ec/wp-content/uploads/downloads/2014/11/Petroamazonas-EP-cuenta-con-151-salvaguardas-ambientales20-11-14.pdf Publicación: 20 de noviembre de 2014
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etroamazonas EP implementó 151 salvaguardas ambientales que mantienen las condiciones y continuidad de la selva amazónica. El objetivo es reducir el efecto de borde, que se da cuando un tramo de selva es intervenido, y que sin medidas de mitigación, podría afectar el libre tránsito de las especies, sean arbóreas, terrestres o acuáticas. Petroamazonas EP ha preservado e implementado puentes de dosel naturales, puentes de dosel artificiales, pasos deprimidos para la libre movilidad de la fauna. También se ha precautelado bebederos, saladeros y comederos, que por su importancia son considerados áreas biológicamente sensibles. Petroamazonas EP da cumplimiento a los principios de prevención y precaución que promueve la Constitución de la República del Ecuador, indicó Diego Chacón, jefe del área de Seguridad, Salud y Ambiente. Él destacó que esto es parte de la política de mejora continua de la empresa.
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Para mantener en equilibrio el ecosistema se realizan las siguientes acciones: - Un equipo de biólogos identifica los árboles, cuyas copas entrelazadas sirven de tránsito a las especies y los preserva. A esto se lo conoce como puentes de dosel naturales. - En los sitios en los que no existe una formación natural, Petroamazonas EP implementó puentes de dosel artificiales. - Se identifican los cursos de agua utilizados por especias reptiles, mamíferos y anfibios asociadas a acuíferos para colocar pasos deprimidos, que permiten el libre acceso de estas. - El saladero es un lugar donde se concentra, de forma natural, la sal y otros minerales. Esto es aprovechado por los animales para los que su ingesta es esencial. Los especialistas de Petroamazonas EP conservan estos sitios, escasos en la Amazonía, para mantener los hábitos de las especies. Lo mismo ocurre con los bebederos y comederos. - Petroamazonas EP preserva tam-
bién los árboles gigantes identificados como sitios de anidamiento. - Las salvaguardas ambientales implementadas por Petroamazonas EP cumplen su propósito y evidencia de ellos son las imágenes de los animales que habitan en la zona y que fueron captados por las cámaras trampa que instaló el Ministerio del Ambiente para hacer el monitoreo. Estas salvaguardas ambientales se encuentran operativas en el Campo Pañacocha y el Bloque 31. Además, precisó Chacón, se emplearán en el desarrollo del Bloque 43. En conjunto estos puntos de la operación de Petroamazonas EP son los primeros llevados a cabo en todas sus fases. Las salvaguardas ambientales se detallan de la siguiente manera: - Puentes de dosel naturales 35 - Pasos deprimidos 90 - Puentes de dosel artificiales 10 - Bebederos 8 - Comederos 8 - Saladero (grande) 150 m de la zona de embarque Tiputini sur
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Perú está a la vanguardia en la utilización de energía limpia, resalta el MEM Artículo tomado de: http://www.andina.com.pe/agencia/noticia-peru-esta-a-vanguardia-la-utilizacion-energia-limpia-resalta-mem-533996.aspx Fotografía: http://portal.andina.com.pe/EDPfotografia/Thumbnail/2014/12/03/000272038W.jpg Publicación: 3 de diciembre de 2014
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l Perú está a la vanguardia en la utilización de energía limpia, aseguró el asesor del Ministerio de Energía y Minas (MEM), Pedro Gamio, al destacar que el Gobierno peruano demuestra el firme compromiso con la preservación del medioambiente. Gamio, quien participa en la cumbre internacional sobre cambio climático, COP20, detalló que en este momento el 55% de nuestra energía es renovable; gracias al viento, al Sol y a la biomasa; y dentro de muy poco el Gobierno convocará una nueva subasta en este campo. “La meta es llegar al 60% de energía limpia en 2025. Estamos a la vanguardia en la utilización de la energía limpia. El Perú está aprendiendo a usar la experiencia del viento para genera energía limpia”, manifestó en entrevista concedida al Diario Oficial El Peruano. Además, existe un proyecto regional eléctrico entre Colombia, el Perú y Ecuador que permitiría tener energía limpia y económica todo el año, además de exportarla, puntualizó. El experto aseguró que esto ya fue presentado por el Banco
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Interamericano de Desarrollo (BID). Mencionó también que se acaba de inaugurar parques eólicos a gran escala en Cupisnique y Talara (región Piura), así como el parque Marcona. Para el funcionario, el compromiso es replicar lo hecho en la reforma del transporte, en el que habrá buses alimentadores a gas natural para las seis líneas que tendrá el Metro de Lima. “Eso cambiará el rostro de las principales ciudades del país, al promover el uso masivo en el transporte de electricidad limpia y gas natural”, comentó. Tras coincidir en que ello permitirá reducir las emisiones de gases tóxicos, indicó que el gas natural no solo ha permitido ahorrar en el Perú 41,000 millones de dólares, sino también tener menos emisiones, sobre todo, en las ciudades donde se sustituyó el diésel por este recurso. El funcionario, asimismo, resaltó la importancia de generar biogás y con ello electricidad a través del proceso de putrefacción de los residuos sólidos (basura orgánica). “Lo más importante es que todos participemos de este cambio, por ejemplo, hay necesidad de que los residuos sólidos sean llevados a
un lugar especial para que sean reciclados, para que en un proceso natural de putrefacción de basura orgánica se pueda lograr biogás y electricidad”, anotó. Dijo que las plantas especiales, como la de Huaicoloro (la primera planta de energía renovable), tienen que replicarse en el país. Por otro lado, el funcionario del MEN resaltó que existen unidades de fiscalización ambiental potenciadas en varias regiones y localidades del país, así como un sistema transversal para enfrentar el gran reto de recuperar las fuentes de agua dulce afectadas. Paneles solares En otro momento, remarcó que la meta es llegar al medio millón de paneles solares en 2019 y, con ello, el Perú pasará al quintil superior en Latinoamérica en coeficiente de electrificación. “Se convocó una licitación internacional para tener paneles solares en todas las regiones del país. Ya hay un ganador que tendrá la obligación de llegar a pueblitos aislados donde no llega la red eléctrica convencional”, expresó.
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Energía solar y eólica compiten en precio con los combustibles fósiles en Estados Unidos Artículo tomado de: http://www.evwind.com/2014/12/02/la-energia-solar-y-eolica-mas-barata-que-los-combustibles-fosiles-en-ee-uu/ Fotografía: http://www.appa.es/images/queeolica.jpg Publicación: 2 de diciembre de 2014
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a energía solar y eólica hace tiempo que está luchando por competir con las fuentes de energía convencionales en dos frentes: la distribución y el coste. Sin embargo, nuevos datos de la industria de Estados Unidos publicadas en el New York Times revela que el costo de estas fuentes de energía renovables se ha reducido drásticamente en los últimos 5 años, haciéndolas competitivas con – y a veces incluso venciendo- la energía procedente de los combustibles fósiles. El New York Times informa que la igualdad en los costos se ha acelerado particularmente en 2014, según los ejecutivos de servicios públicos. En las Grandes Llanuras y las regiones Suroeste, las compañías están firmando acuerdos de compra en porcentajes inferiores para las energías renovables que las de gas natural. Aunque los subsidios siguen contribuyendo al reducido precio para las energías renovables, en septiembre de 2014, la asesoría financiera Lazard, dio a conocer cifras que
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demuestran que la energía solar y eólica podrían seguir siendo competitivas con el gas y el carbón sin los subsidios. Lazard ha estado estudiando comparativamente los costos de diversas fuentes de energía desde 2008. El director gerente de la firma, dijo el New York Times, “Es realmente muy notable, en comparación de donde estábamos hace apenas cinco años, para ver el descenso en el costo de estas tecnologías renovables”. Energía eólica Mientras tanto, en Texas en 2014, Austin Energy firmó un contrato de 20 años con una granja solar para la compra de energía a menos de 5 centavos de dólar por kWh. En Oklahoma, American Electric Power (AEP) hizo una licitación de suministro en 2013 y terminó triplicando las compras prevista de energía eólica, una vez que vio las ofertas presentadas. El director general de la energía renovable para AEP Jay Godfrey comentó: “El viento estaba a la venta”. Dado que las empresas de servicios públi-
cos de Oklahoma no están obligados por ley a comprar la energía de fuentes renovables, señaló: “Lo hacíamos porque tenía sentido para nuestros contribuyentes “. Emily Williams, de la Asociación Americana de Energía Eólica confirmó que en 2013 se firmó “un número récord de acuerdos de compra de energía a precios históricamente bajos.” Los contratos a largo plazo se están firmando en la media de 2,1 centavos de dólar por kWh, menos de la mitad que en 2009. Williams añadió: “Nos estamos encontrando que en ciertas regiones hay proyectos eólicos que compiten o que mejoran el precio de las fuentes de generación tradicionales.“ Con un futuro para los subsidios por generación de energía renovable en Estados Unidos, después de que los republicanos tomaran el control del Senado así como de la Cámara en enero, es alentador conocer que la industria ha avanzado hasta el punto de poder ser competitivos sin los políticos.
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300,35 (¢/lb)
1196,5 (US$/ozt)
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Ecuador anuncia que tendrá un Ministerio de Minería el próximo año Artículo tomado de: http://www.eltiempo.com.ec/noticias-cuenca/153464-ecuador-anuncia-que-tendra-un-ministerio-de-minera-a-el-pra-ximo-aa-o/ Fotografía: ww.metroecuador.com.ec/foto-noticias-ecuador/2014/04/17Publicación: 29 de noviembre de 2014
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l viceministro de Minería de Ecuador, Javier Córdova, anunció hoy (en Chile que el próximo año su país creará un Ministerio de Minería para actuar como una entidad pública independiente. Córdova se reunió hoy con la ministra de Minería chilena, Aurora Williams, junto a otros representantes ecuatorianos del Ministerio de Recursos Naturales No Renovables. “Chile y Ecuador han tenido una buena relación, en la minería debería ser
igual”, dijo Córdova.
ponsables en su relacionamiento”.
Asimismo, señaló que “nuestro compromiso, como Gobierno y país, es seguir trabajando de la mano de Chile”, añadió. En el encuentro se puso énfasis en la importancia de que la minería evolucione a la par con las comunidades.
Por otro lado, durante esta mañana Williams también se reunió con la delegación minera de Botswana, integrada por Khumo Mogaetsho, director de División de Asuntos Minerales de ese país y con Modisana Botsile, oficial principal de División de Asuntos Minerales.
La ministra Williams señaló al respecto que “tanto las comunidades como las empresas mineras deben ser res-
Los representantes del país africano destacaron la institucionalidad de Chile, además de los avances tecno-
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Minería lógicos que existen en la minería. Además, durante esta semana realizaron una serie de actividades, entre ellas, conocieron los servicios relacionados al Ministerio de Minería, visitaron las dependencias de la Corpora-
ción Nacional del Cobre Codelco) y recorrieron la mina El Teniente. “Quedamos gratamente sorprendidos con el marco regulatorio que tiene la industria minera en Chile, además del importante rol de Codelco y la fiscali-
zación que realiza la Comisión Chilena del Cobre (Cochilco)”, dijo Modisana Botsile. “Nosotros estamos buscando instaurar en nuestro país, mecanismos que vayan en esta línea”, expresó.
Universidad de Chile capacitará a mineros ecuatorianos Artículo tomado de: http://www.lahora.com.ec/index.php/noticias/show/1101753394/-1/U._de_Chile_capacitar%C3%A1_a_mineros_ecuatorianos____.html#. VH9LZ2SG-VY Fotografía: http://www.busco-empleo.net/wp-content/uploads/2010/09/minero1.jpg Publicación: 23 de noviembre de 2014
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a Facultad de Minería de la Universidad de Chile colaborará con el ecuatoriano Instituto de Altos Estudios Nacionales (IAEN, la escuela de posgrados del Estado) en la capacitación de especialistas para el desarrollo de esa industria en Ecuador. Así lo señaló A EFE Miguel Ángel Durán, decano de la Facultad de Minería de la Universidad de Chile, quien participó en Quito en la clausura del Curso Superior de Gestión y Administración Minera impartido durante el último año a 25 estudiantes ecuatorianos. Para Durán, su país tiene mucho que aportar a Ecuador en capacitación en minería, debido al desarrollo que ha alcanzado esa industria en su país. Sin embargo, aceptó que el sector de la minería en el mundo tiene buenos y malos ejemplos sobre su relación con
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el ambiente y la sociedad. Potencial ecuatoriano “Ecuador debe acoger los buenos ejemplos” y nutrirse con lo mejor que la tecnología puede ofrecerle para minimizar los impactos ambientales y sociales, señaló Durán al insistir en que en la industria también hay “malos ejemplos”. Para él, Ecuador tiene un gran potencial minero, pero dijo que la base para el aprovechamiento de esos recursos es el talento humano. El sector minero requiere de fuertes inversiones, tecnología, estudios sobre reservas, pero sin un capital humano capacitado sería imposible su desarrollo, apostilló el académico chileno. Ecuador, empeñado en fortalecer la industria minera hasta ahora poco desarrollada, debería aprovechar este momento para dar un sal-
to en el aprovechamiento de dichos recursos, por el beneficio en ingresos que ofrece, añadió. Destacó el curso de especialización y dijo que la Universidad de Chile, gracias a un convenio con el IAEN, mantendrá la cooperación en capacitación al personal ecuatoriano. El capital humano En la clausura del curso, la ministra ecuatoriana coordinadora de Sectores Estratégicos en funciones, Angie Toral, también destacó como base de la industria al capital humano. Además, sostuvo que su Gobierno se ha empeñado en impulsar una normativa clara para el sector minero, con el objetivo de mantener un adecuado control para que estas actividades sean seguras con el ambiente y las comunidades donde se asientan los proyectos.
ANALYTICA INVESTMENTS WEEKLYREPORT@ANALYTICAINVESTMENTS.COM
Ramiro Crespo Chairman of the Editorial Board
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ECONOMIC INDICATORS
ECUADOR WEEKLY REPORT® For the week of November 24 – November 28, 2014
Plucked Hawks When Ecuador held the annual conference presidency of OPEC in 2010, oil prices had roared
Ecuadorian Global Bonds (November 28, 2014) BID
ASK
Global 2015
102.00
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Global 2030
67.50
73.50
Global 2024
102.60
103.90
Source: Bolsa de Valores de Quito
back from the 2008 plunge caused by the global Great Recession. In his speech during an OPEC summit held in Quito that year, President Rafael
BCE International Reserves In million US$
Correa fantasized about the gigantic revenues
Mar 2014
3,976.25
OPEC members could obtain by imposing an
May 2014
4,010.31
0.86%
Jul 2014
5,557.39
38.58%
Sep 2014
6,689.23
20.37%
Nov, 21 2014
6,134.08
-0.08%
export tax on the cartel's customers. He would have done better to look at game theory, one of his greatest interests in economic science, to
Inflation
-4.94% October
1.90%
Year on Year
3.67%
Source: Banco Central del Ecuador
Banks – Short and long term Deposits In million US$
teaches that cartels, while potentially providing high returns to members in the short term, are a
Jul, 2014
14,275.83
1.03%
classic case for the "prisoner's dilemma:" the
Aug ,2014
14,482.90
1.45%
Sep, 2014
14,361.10
-0.84%
Oct, 2014
14,867.20
1.93%
Nov 14, 2014
14,883.00
0.11%
higher the return, the higher the incentive for marginal participants to break the cartel's rules and, in the case of OPEC, produce more oil than agreed. In a production target set in December 2011, OPEC's members pledged to extract no
Source: Banco Central del Ecuador
Ecuadorian Oil Export Prices (US$ per barrel)
more than 30 million barrels a day. According to the
cartel's
own
data,
they
are
currently
producing some 300,000 barrels a day more than that, leading to very high stocks. In their November 27 meeting, the 12 members failed to agree to more than maintaining the four-year old target. Apparently, a sizeable number of market participants expected OPEC to come up
Source:Banco Central del Ecuador
0.20%
Year to Date
hedge against the seeds of destruction OPEC's high-price hawks were sowing. Game theory
2014
with something to stabilize the price of oil, as it plunged 7% after the group announced that it
Quito and Guayaquil Stock Exchanges
would do nothing, i.e. "maintain the production
Equities Most Traded
level … in the interest of restoring market equilibrium."
The
plunge
took
the
post-
Thanksgiving price of West Texas Intermediate,
Cash Value Issuing Company
(From November 10 to November 14, 2014) (In Thousands US$)
Closing Price
Last Date of Trade
(In US$)
CORPORACIÓNFAVORITA C.A.
338.13
4.19
27/11/2014
HOLCIM ECUADOR S.A.
74.50
74.25
27/11/2014
LA VANGUARIA FORESTAL
40.85
2.10
27/11/214
MUTUALISTA PICHINCHA
28.30
100.00
27/11/2014
INVERSANCARLOS
14.19
1.30
27/11/2014
tougher wording vary. The one factor linking
BANCO GUAYAQUIL
13.74
0.70
21/11/2014
almost all major oil producers, even outside the
SOCIEDAD AGRICOLA E IND. SAN CARLOS
4.13
1.49
27/11/2014
CONCLINA S.A.
2.28
1.84
20/11/2014
the benchmark for Ecuador's Napo and Oriente crudes, below $65 per barrel, down to levels last registered in 2009. Ecuadorian crude is thus trading at around $58. Reasons for OPEC's inability to agree to
cartel, is deficit spending. At present prices, conventional oilfields remain easily profitable,
Source: Precios máximos y mínimos de acciones & Pulso Bursátil Semanal issued by: Bolsa de Valores de Quito.
although some are already calling for Ecuador to renegotiate contracts with oil companies again.
Fixed Income
But governments have spent themselves into a
Securities lead by Analytica
corner. Ecuadorian analysts may have long Issuing Company
Issue Type
Total Amount Issued (In Thousand US$)
certainly not been the only OPEC government to
ECONOFARM SANA SANA
Securitization
12,500
AAA
5
7.25%
do this. This has helped regimes stay popular at
FARCOMED FYBECA
Securitization
12,500
AAA
5
7.50%
home, but the cost is becoming more evident.
EDESA
Commercial Paper
10,000
AAA
1
5.25%
DEXICORP-GRUPO KFC
Commercial Paper
7,500
AA+
1
6.00%
3
7.50%
URBANO EXPRESS
Securitization
5
8.00%
wrung their hands at the abandon with which the administration pursues spending, but it has
Under these conditions, production cuts are practically unthinkable (Ecuador is planning a budget deficit of 5% of gross domestic product in
Credit Rating
Term (In years)
Yield of Return
4,000 AAA5,000
2015, estimating an average oil price of $79.7 per barrel).
near-term benefits of a lower oil price for the
Analysts also note diverging strategic interests.
Saudis include weakening its rival Iran through
Particularly, Saudi Arabia, the "central banker of
price and market share, as well as making itself
oil producers," aims to protect its market share
useful to the Western strategy of weakening
from the rivalry of US non-conventional oil
Russia, also a victim of the fall in oil prices.
production that has led to the strategic shift.
Additionally, for OPEC members, it may be
Thus, it will accept lower prices more easily than
beneficial in the longer run to await a fall in oil to
the countries calling for a tougher defense of oil
help them regain competitiveness from shale-oil
– Iran, Venezuela, and Ecuador, which, perhaps
producing rivals in the US and Canada (although
not incidentally, are also politically allied. Multiple
this could put them at odds with their political
ally Argentina, which is planning a major move
Ecuador, expressed, the cartel's mood is much
into shale production with Chevron). Ecuador's
less upbeat now. "Although world oil demand is
oil minister Pedro Merizalde after the meeting
forecast to increase during the year 2015, this will,
said as much when he declared that "it's a good
yet again, be offset by the projected increase of
decision because it will privilege profitable
1.36 million barrels a day in non-OPEC supply,"
production." But shale production will also cap
OPEC
any major upside to current prices and may well
Correa's easiest option to narrow the fiscal gap,
become
but it won't be popular.
more
competitive
through
said.
Reducing
investment
may
be
technological innovation. Since the end of the Great Recession,
Still Seeking Closure
Ecuador has fared well adhering to the optimistic
As a state, Ecuador received a plethora of
estimates produced by OPEC. Oil defied gravity
private assets amid a series of major bank
despite signs of cooling in the global economy,
bailouts. In theory, these were to have been
affecting Southern Europe and major emerging
privatized to help the state recover money spent
economies like Brazil and China for some time.
on saving the banks, and to compensate people
Periodic crises like those triggered by the Arab
who lost their savings in the 1998-2000 crisis. In
Spring helped to buoy the price of oil. To not
reality, the state has hung on to them since the
even have hedged the budgeted price however
end of the last millennium, and even expanded
has
them
long
been
criticized
by
private-sector
under
president
Correa,
administration
that
North
companies it said were owned by two fugitive
America. As a game theorist, Correa should
bankers, Roberto and William Isaías. Pedestrians
have understood the risks OPEC was taking, even
and drivers can easily identify many of these
though a hedge would probably have been
properties in Quito, from a former banker's
politically somewhat unpopular because of its
property now transformed into an attractive park
financial cost. The 2015-2018 budget projection
in the Guápulo neighborhood to Filanbanco's
estimates a $77.30-$79.70 average price of oil in
former
the coming four years, according to a blurry
licuadora (the blender), the future site of the
scanned fax the government submitted to
tourism ministry. Instead of going to the real
legislators. New production from inside the Yasuní
estate market, many high rises have become
National Park was to help lead to a surge in
government offices, including those on the west
government oil revenue from 2016, although
side of Av. Amazonas across from La Carolina
already peaking in 2017. All of this now looks
park. This perhaps solved issues for a growing
decidedly less optimistic, which will weigh on
bureaucracy, but left the "solution" of the debt
projected economic growth rates, which the
crisis an open issue. The handling of these assets
government sees above 4% through 2018. In
in fact showcases just how little "neoliberal"
contrast with the pre-meeting optimism for a
Ecuador was in the pre-Correa years, given that,
price rebound some OPEC members, including
unlike Argentina for example, no government
going
ahead
in
local
headquarters,
close
to
the
analysts given the sea change in oil production was obviously
confiscated
when
nicknamed
200
la
was able to pull off any privatization program
business
worthy of the name. This happened despite the
broadcasters
case studies already available at the time not
regarding the legality of the 2008 confiscation
only elsewhere in the region but also thanks to
has kept potential investors away. Meanwhile,
the privatization of the whole of Central and
UGEDEP's most recent press release dates all the
Eastern Europe in the 1990s. Auctions of some
way back to August 2013, providing more
assets have gone ahead periodically, with
evidence that the current administration has
limited success. The latest such offer to fail was
been no more willing and able to manage these
the tender this month of Hotel Quito, one of the
assets properly than its predecessors.
capital's
best-known
hotels,
despite
empire, Gama
including
television
and
Questions
TC.
a
comparatively modest minimum bid price of $15 million for prime real estate with a spectacular view. Now, as described in an ample report in Quito newspaper El Comercio, many of these are being regrouped once more, for the fourth time, and the third under Correa. These don't include the assets seized in 2008, which are run by the "Management and Public Law Enforcement Unit" (UGEDEP). Citing a quarterly report, this involves thousands of assets with a book value of close to $255 million. Unsurprisingly, many of these are likely
in
poor
shape,
in
particular
136,135
individual goods. Of the 498 cars registered in the name of extinct companies, 91 were stolen, 42 illegally sold, and just 81 still to be found in central bank storage, some of which have been dismantled and likely of no value to the state except perhaps if sold off as scrap. Some 7,000 works of art are to go to the culture ministry. Shares in 33 companies valued at a combined $1.6 million are to go to several other ministries. Real estate will go to the agriculture ministry and to
Immobiliar,
the
government
real
estate
The editorial board of Analytica Investment's
management agency. The transfers aim to close
Ecuador Weekly Report publishes information
the door on the crisis, 15 years later. The fine print
obtained from expert sources, public information
will likely keep accountants busy for years to
and media reports, and documents. Anonymity
come, as will the future of the far-flung IsaĂas
of interviewed sources is protected.
Una producción de:
Una producción de HJ BECDACH. Presidente Ejecutivo: Hassan Becdach M. Dirección de arte, diseño y diagramación: Paulina Enríquez M. Publicidad y ventas: Elizabeth Lema - ferias@hjbecdach.com / 0998577288. Todos los artículos expuestos en la publicación tienen su respectiva fuente, así como las fotografías e infografías. www.hjbecdachferias.com