Semana del 14 al 18 de mayo de 2012
ECONOMÍA INTERNACIONAL
Los resultados electorales obtenidos el domingo 6 de mayo tanto en Francia como en Grecia pueden tener un impacto en el devenir económico de la zona euro. Estas elecciones vienen a mostrar el rechazo social a la receta de austeridad que ha imperado en la Unión Europea desde 2010. Por un lado, la victoria de Françoise Hollande frente a Nicolas Sarkozy pone fin al “Eje MerkerSarkozy” y abre la puerta en Bruselas a otras políticas más centradas en el crecimiento. Precisamente, la Comisión Europea deberá tomar en cuenta la situación económica en la que se encuentra España a la hora de decidir si da más tiempo al Gobierno de Mariano Rajoy para reducir el déficit al 3.0% del PIB que en el 2011 se ubicó en 8.5%.
Aun así, la canciller Angela Merkel ha dejado claro que para Alemania el pacto fiscal es innegociable. Aunque François Hollande, ha emitido un mensaje divergente a Sarkozy durante la campaña electoral, su margen de maniobra cuando gobierne no es tan grande como para desviarse en las políticas de la zona euro.
1
Semana del 14 al 18 de mayo de 2012
Desde su punto de vista, iniciativas como los eurobonos ya se plantean a medio plazo y su camino se seguirá igualmente. Lo mismo pasa con la flexibilización de los objetivos de déficit. Es una propuesta en la que se trabajaría igualmente, con o sin victoria de Hollande. Así que un giro en esta dirección se notaría a mediano plazo. Pero más allá de planes a medio plazo de emisión no creemos que haya una decisión concreta a corto plazo sobre el tema. En este ambiente, la agencia de calificación crediticia Standard & Poor's ha asegurado que la victoria de Hollande no tendrá impacto inmediato en la calificación 'AA+' del país ni en la perspectiva 'negativa' que actualmente ostenta el rating. Por su parte, las elecciones griegas inician una etapa más incierta para el país heleno, que incluso podría desembocar en su salida del euro. El Partido Conservador Nueva Democracia y vencedor de las elecciones en Grecia con un 18.88% de los votos, inició los contactos para formar un nuevo gobierno de coalición, una tarea que se antoja complicada porque el pacto de gobierno deberá incluir al menos a tres formaciones políticas ya que los partidos que hasta ahora formaban la coalición de gobierno en Grecia -ND y el socialdemócrata Pasok- no suman la mayoría absoluta de los escaños del Parlamento. Los ciudadanos griegos castigaron en las urnas a la coalición gubernamental -socialistas del Pasok y conservadores de Nueva Democracia (ND)- por haber transigido con las exigencias de consolidación fiscal y reformas impuestas desde Bruselas como condición "sine qua non" para ayudar al país y evitar su quiebra. Ahora, la Comisión Europea espera que el futuro Presidente (de Grecia) respete los compromisos, al tiempo que recordó que, si cumple este requisito, Atenas seguirá recibiendo ayudas para desarrollar las reformas que exige el segundo programa de asistencia financiera al país. Pero si no cumple, podría verse forzada a abandonar la Unión Monetaria. Con el resultado de las elecciones, Grecia se ha acercado a la salida del euro claramente. Al menos que el nuevo Parlamento apruebe los programas de ajuste. Más de dos tercios de los griegos han apostado por partidos que rechazan el euro o las medidas necesarias para mantenerse en él. Si Grecia no realiza progresos (en aplicar los ajustes), la Troika probablemente interrumpirá el plan de rescate, lo que dejaría sin fondos al Gobierno griego y a los bancos, por lo que, consecuentemente, esperamos que Grecia sería forzada a abandonar la eurozona. Para algunas corredurías, el resultado de las elecciones en Grecia, ha incrementado la probabilidad de salida de este país, de 50% previamente estimado a un rango entre el 50.0% y 75.0% antes de que finalice el 2012.
2
Semana del 14 al 18 de mayo de 2012
De salir Grecia de la zona del euro, la calificadora Fitch ha amenazado con reducir la nota a varios países de la zona incluyendo a Francia e Italia. Con relación a la economía estadounidense se publicó poca información, sobresaliendo que las finanzas públicas en abril registraron un superávit fiscal de US$ 59,000 millones (esperado un déficit US$ 39,000 millones), el primero desde septiembre de 2008. El déficit fiscal acumulado en los primeros siete meses del año fiscal 2012 se ubica en US$ 719,000 millones.
El déficit comercial en marzo sumó US$ 51,825 millones (esperado de US$ 50,000 millones), las exportaciones aumentaron 2.9% y las importaciones 5.2%, su mayor alza desde enero de 2011.
Los pecios de las importaciones en abril bajaron 0.5%, su mayor baja en diez meses (esperado un descenso de 0.2%). En abril el índice de precios al productor disminuyó (-) 0.2%, esperado 0.0%, ante menores precios de energía, la tasa anual se ubicó en 1.9%, la más baja desde octubre de 2009. El índice de precios al productor subyacente, sin embargo, subió un 0.2 % tras un alza del 0.3% en marzo, en línea con la previsión de consenso. A tasa anual esta se ubicó en 2.7%.
3
Semana del 14 al 18 de mayo de 2012
Las solicitudes de seguro de desempleo bajaron en 1,000 peticiones respecto de la semana previa (se esperaba un aumento de 4,000 peticiones), contabilizĂĄndose al 5 de mayo 367,000 solicitudes anuales.
Los inventarios empresariales en marzo subieron 0.3%, (se esperaba un aumento de 0.6%), luego de incrementarse en febrero 0.9%; por su parte, la Venta de las Empresas subiĂł en marzo 0.5%, lo que implica que a este ritmo de ventas, los inventarios tardarĂan en venderse 1.17 meses.
4
Semana del 14 al 18 de mayo de 2012
El índice de confianza del consumidor construido por la Universidad de Michigan aumentó en su lectura de mayo a 77.8 puntos respecto al dato de abril de 76.4, explicado por los menores precios de la gasolina que favorecen las expectativas de inflación. El componente de las condiciones actuales, que refleja el funcionamiento continuo de trabajo muy sólido y los datos de ventas al por menor, aumentaron más de un punto a 84.2. En contraparte y por tercer mes, se observa una disminución en el componente de expectativas, que ahora está lejos de máximos de recuperación. El optimismo sobre el futuro es limitado, un factor que restringe es el gasto de los consumidores. La buena noticia en el informe es un aumento en la evaluación de las condiciones actuales.
5
Semana del 14 al 18 de mayo de 2012
ECONOMÍA MEXICANA
En el mes de abril, la nómina en el sector formal de la economía (registros en el IMSS) aumentó en 10,480 plazas (355,824 plazas en el cuatrimestre), ello refleja la mayor actividad productiva, sumando 15’706,159 asegurados. En los últimos 12 meses la nómina aumentó 683,571 puestos (superior a los 613,646 comparados con abril de 2010 al mismo mes de 2011). Estimamos para 2012 una creación de 568,000 nuevos empleos y 485,000 para 2013.
Para el primer trimestre de este año, la Población Económicamente Activa (PEA) del país se ubicó en 49.6 millones de personas, que significan el 58.4% de la población de 14 años y más. En este periodo, un total de 47.1 millones de personas se encontraban ocupadas, cifra superior en 1.7 millones de personas a la del trimestre comparable de 2011. Ello implica que 2.5 millones de personas no tienen empleo lo que representa una tasa de desempleo del 5.0%. La población subocupada alcanzó 4 millones de personas en el primer trimestre de 2012, para una tasa de 8.6% respecto a la población ocupada, proporción mayor a la de igual trimestre de 2011 de 8.2%. La población desocupada más la población subocupada suman 6.5 millones representado el 13.10% del PEA.
6
Semana del 14 al 18 de mayo de 2012
En febrero de 2012, el indicador coincidente (que refleja un comportamiento similar a los ciclos de la economía en su conjunto) se desaceleró marginalmente (-0.01 puntos) a un nivel de 100.7 puntos, en contraparte el indicador adelantado de marzo de 2012, (que anticipa la posible trayectoria de la economía) se ubicó en la fase expansiva del ciclo económico al registrar valores por arriba de su tendencia de largo plazo (superiores a 100) al incrementarse 0.20 puntos.
7
Semana del 14 al 18 de mayo de 2012
La Inversión Fija Bruta en febrero creció 0.03%, respecto al mes de enero y 11.8% anual (comparado con febrero de 2011), mejor a nuestro pronóstico de 10.0% y similar al de Infosel de 12.1%, con ello suma 24 meses de crecimiento consecutivo a tasa anual; por componentes, la Inversión en Maquinaria y Equipo aumentó 20.4% anual, mientras que la Inversión en Construcción creció 6.0% anual. Esperamos que la inversión fija bruta crezca 8.2% y 6.6% en 2012 y 2013 respectivamente y 9.2% en el primer trimestre de 2012.
En marzo de 2012 la balanza comercial registró un fuerte superávit de US$ 1,574 millones. Con lo que se acumuló un déficit anual de US$ 1,331.3 millones (tan solo el 0.12% del PIB), menor al déficit observado de abril de 2010 a marzo de 2011 de US$ 1,470.1 millones. Las exportaciones sumaron US$ 32,414 millones (+3.4%), las petroleras crecieron 3.8% y las no petroleras aumentaron 1.4%. A su vez, el incremento de las exportaciones no petroleras se originó de alzas de 1.5% en las dirigidas al mercado de EU y de 12.3% en las canalizadas al resto del mundo.
8
Semana del 14 al 18 de mayo de 2012
Las importaciones sumaron US$ 30,840 millones (+3.2), en medio de crecimiento de 9.7% en bienes de consumo, 1.1% en bienes de uso intermedio y de 10.6% en bienes de capital. Nuestra previsión para el comercio exterior para 2012 es de un déficit mayor de US$ 1,900 millones, en medio del crecimiento de las exportaciones del 11.78% y el crecimiento de las importaciones del 11.95%. Para el año 2013 proyectamos un déficit de US$ 8,588 millones. Para abril esperamos un superávit comercial de US$ 531 millones.
9
Semana del 14 al 18 de mayo de 2012
Hacia las elecciones del primero de julio de 2012. Los candidatos presidenciales del PAN y el PRD: Josefina Vázquez Mota y Andrés Manuel López Obrador, atacaron al candidato presidencial del PRI Enrique Peña Nieto en el debate presidencial del 6 de mayo. A pesar de que Peña Nieto no cometió errores importantes, se vio obligado a jugar a la defensiva a las preguntas de Vázquez Mota y López Obrador por su desempeño como gobernador del estado de México, en términos de competitividad, corrupción, la pobreza y justicia. El candidato (irrelevante) a la presidencia del PANAL Gabriel Quadri se mantuvo enfocado en su propuesta y no participó en las acusaciones a Peña Nieto por parte de Vázquez Mota y López Obrador, (quienes están disputando el segundo lugar en la mayoría de las encuestas) y optó por hacer caso omiso de los demás, excepto por un comentario de López Obrador, quien afirmó que PAN y el PRI son dos caras de la élite gobernante. En pocas palabras, el debate fue más interesante de lo esperado con Vázquez Mota y López Obrador, superando el desempeño de Peña Nieto como se esperaba, pero no fueron capaces de acertar un golpe de gracia. Sorprendentemente, el debate no fue fundamentado en torno a la economía y el desempeño del presidente Calderón. En una encuesta de debate después restringido a los suscriptores del periódico Reforma, Vázquez Mota, fue percibida como la ganadora del debate con una calificación de 6.9 seguido por Quadri con el 6.3, López Obrador con el 5.4 y Peña Nieto, con 4.0. Sin embargo, esta encuesta está muy sesgada en contra Peña Nieto. El diario El Universal publicó su encuesta de preferencias electorales de mayo, unos días antes del debate, Peña Nieto tenía el 49.1% de las preferencias (frente al 54.3% en la encuesta de abril), seguido por Vázquez Mota con 27.6% (frente al 22.9%). López Obrador llegó a 21.9% (hasta 21.4%) y Gabriel Quadri obtuvo el 1.4% (sin cambios).
10
Semana del 14 al 18 de mayo de 2012
11
Semana del 14 al 18 de mayo de 2012
MERCADOS FINANCIEROS TIPO DE CAMBIO
El peso mexicano se depreció 3.12% al moverse entre un rango de MX$ 13.17 a MX$ 13.57 por dólar, en medio de la fortaleza global del dólar, debido al incremento del riesgo sistemático de los bancos Españoles y la incertidumbre por la incapacidad de Europa para resolver la crisis de deuda. El euro profundizó sus pérdidas contra el dólar y caía por debajo de 1.30 dólares, luego de que el líder de la izquierda griega, Alexis Tsipras, dijo que los compromisos asumidos por su país para un rescate internacional habían quedado nulos con las elecciones del 6 de mayo. Indice de Divisas Respecto al Dólar Base: Enero 2010 = 100 1.25
1.15
1.05 0.95
0.85 Peso México
Real Brasil
Peso Chile
Dólar Canadá
Euro
Libra UK
Franco Suiza
Yen Japón
0.75
Mar-12
Jan-12
Nov-11
Sep-11
Jul-11
May-11
Mar-11
Jan-11
Nov-10
Sep-10
Jul-10
May-10
Mar-10
Jan-10
0.65
Al 4 de mayo, las reservas internacionales sumaron US$ 154,224 millones (14.02% del PIB) registrando un incrementado de US$ 11,749 millones (+8.2%), respecto de las registradas al 30 de diciembre de 2011 de US$ 142,475 millones.
12
Semana del 14 al 18 de mayo de 2012
TASAS DE INTERÉS EN DÓLARES Y EUROS
Ante el incremento en el riesgo en la zona euro se observa una mayor demanda por activos de bajo riesgo crediticio, lo que ocasionó que las tasas de interés de bonos gubernamentales en EU, Reino Unido y Alemania disminuyeran hasta alcanzar niveles históricamente bajos. Las tasas de interés de papel gubernamental de largo plazo estadounidense, registraron movimientos de baja respecto a la semana anterior, el bono de 10 años disminuyó de 1.91% a 1.84%, en tanto que en los plazos más cortos disminuyeron en promedio una centésima.
13
Semana del 14 al 18 de mayo de 2012
La estructura del bono de 10 años estadounidenses es la siguiente:
En una semana en la que la prima de riesgo de España ha tocado máximos de seis meses, Alemania colocó más de €$4.000 millones de bonos a cinco años a un interés récord de solo el 0.56%. En el mercado secundario, este porcentaje se situaba en el 0.53%. Los bonos a cinco años de España más del 5.0%. Alemania sigue sacando partido a las alertas latentes sobre el conjunto de la deuda periférica, con especial énfasis en las últimas jornadas en Grecia y en España. El interés del bono griego a diez años se ha disparado hasta el 23.0%, ante la imposibilidad de formar un nuevo gobierno, mientras que en España el bono a diez años ha tocado el 6% y la prima de riesgo alcanza por primera vez en 6 meses los 450 puntos. También las ventas arrecian en la deuda italiana. Su prima de riesgo marca 420 puntos básicos. Los CDS (seguros de impago de deuda) españoles a cinco años suben más de 20 puntos y cotizan en 512 puntos base.
14
Semana del 14 al 18 de mayo de 2012
TASAS DE INTERÉS EN PESOS
Las tasas interés de los bonos en pesos de largo plazo registraron alzas en la última semana, después de alcanzar el 4 de mayo mínimos en los últimos tres meses, en medio de la depreciación del tipo de cambio de 41 centavos, de disminuciones de los rendimientos de su contraparte estadounidenses y el aumento de la aversión al riesgo en los instrumentos soberanos de la zona periférica del euro. En la parte local, sobresale el debate político entre los candidatos presidenciales, que no provocó cambios significativos en las preferencias electorales y un balance positivo de indicadores económicos. En este marco, el rendimiento a 10 años, con fecha de vencimiento junio de 2022, subió 14 puntos base a 6.17%. Por su parte, la tasa del bono a 20 años, con vencimiento en mayo del 2031, finalizó en 7.12%, 15 puntos base por arriba de su cierre del 4 de mayo. En la última semana el diferencial de tasas de interés entre el bono estadounidense de 10 años (1.84%) y su equivalente en México (6.14%) se encuentra en 430 puntos base, por arriba de la media de 413 puntos base y de los mínimos de 358 puntos base. Treasury 10 años EU y su equivalente en México
Actualización 11 Mayo 2012 500 480 460 440 420 400 380
DIFERENCIAL
360
MEDIANA
11-05-12
11-04-12
11-03-12
11-02-12
11-01-12
11-12-11
11-11-11
11-10-11
11-09-11
11-08-11
11-07-11
11-06-11
11-05-11
11-04-11
11-03-11
11-02-11
11-01-11
340
Fuente: Elaboración propia con datos de US Treasury e Infosel
Entre el 30 de diciembre de 2011 y el 2 de mayo de 2012, los extranjeros han comprado US$ 18,716 millones en papel gubernamental mexicano, sobresaliendo la dominación de cetes de corto plazo con US$ 13,802.0 millones y bonos (M) por US$ 4,914.0 millones.
15
Semana del 14 al 18 de mayo de 2012
Al 2 de mayo, la inversión extranjera en títulos del gobierno denominados en pesos, se ubicó en MX$ 1’190,554 millones (US$ 91,581 millones). Representando que los inversionistas extranjeros tienen en su poder el 29.83% del papel gubernamental en circulación que suma MX$ 3’990,905.98 millones.
El saldo de bonos en poder de las Siefores, se ubicó en MX $326.8 mil millones a la misma fecha, 18.5% de la tenencia total, en tanto que las Sociedades de Inversión tienen un monto de MX $114.1 mil millones, 6.5% del total.
16
Semana del 14 al 18 de mayo de 2012
MERCADO DE DINERO
Con relación a las minutas de política monetaria el Banco de México de la reunión del 27 de abril, donde la tasa de referencia (fondeo) continúa en 4.5%. El Banco Central encuentra que la actividad productiva mundial sigue mejorando marginalmente, en un entorno donde la economía de la eurozona está en recesión y la estadounidense en recuperación, aunque sigue siendo frágil. En cuanto a la economía mexicana los riesgos están equilibrados, indicando que ha mejorado a pesar de un débil panorama mundial, debido al rebote de las exportaciones, señalando que la brecha de producto se ha ido cerrando en el primer trimestre de este año, pero la economía aún tiene espacio suficiente para crecer sin crear presiones de demanda agregada sobre la inflación. En cuanto a la balanza de los riesgos de inflación de Banxico, no encontró cambios en cuanto a su anuncio de marzo. La inflación se está moviendo en medio del rebote de los precios de los alimentos frescos, la inflación subyacente se mantiene estable en torno al 3.0%. El Banco Central espera que la inflación siga en línea con su previsión de 3.5% a 4.0%. Creemos que el Banco Central se mantendrá vigilante de las perspectivas de la economía para calibrar su posición cuando sea necesario. Reafirmamos nuestra opinión de que la política monetaria se mantendrá en espera en el futuro cercano, pero con un sesgo más fácil. En abril la inflación al consumidor (INPC) disminuyó (-) 0.31% y la subyacente subió 0.15% resultados ligeramente por arriba de nuestro pronóstico de (-) 0.29% y (0.11%) y en línea con el consenso de Infosel. En términos anuales el INPC y la inflación subyacente fue de 3.41 y 3.38 respectivamente. Esperamos el INPC y el INPC subyacente en 3.45% y 3.47% en 2012 y para el 2013 en 3.90% y 3.40%.
17
Semana del 14 al 18 de mayo de 2012
En la última subasta de papel gubernamental del 7 de mayo, los rendimientos de los CETES a 28 y 91 días subieron a 4.34% (+0.01) y 4.38% (+0.05), respectivamente, mientras que la tasa a 175 días bajó a 4.44% (-0.05). En la última encuesta de Infosel, el INPC y la inflación subyacente se estiman en 3.67% y 3.51% en 2012 y en el 3.74% y 3.52% en 2013. Las expectativas de inflación son de 4.19% en los próximos 12 meses, un 3.52% en el mediano plazo (2013-2016) y en el 3.30% en el largo plazo (2017-2020). En la primera quincena de mayo se estima el INPC y la inflación subyacente en 0.42% y un 0.12% respectivamente.
MÉX: Expectativas de Inflación 3.80 3.70 3.60 3.50 3.40 3.30 3.20 3.10 3.00 2012
2013
2014
2015
2016
Elaborado por Dinero y Mercados S.C. Fuente: Infosel
18
Semana del 14 al 18 de mayo de 2012
MERCADOS BURSÁTILES
La incertidumbre política y económica tras los comicios celebrados en Grecia, dejó un panorama poco alentador en los mercados bursátiles globales. La Bolsa de Atenas registró un desplome semanal del 27.4%, y alcanzó su nivel mínimo desde 1992. Este castigo a los mercados es la primera consecuencia de unas elecciones en las que los votantes castigaron a los grandes partidos que apoyaron la política de austeridad del Gobierno, con lo que Grecia tiene de cara al futuro un problema para gobernar por la ausencia de una mayoría potente. En España, ante el deterioro de los balances del sector financiero por el incremento en la cartera vencida, principalmente del sector hipotecario, el gobierno decidió obligar a los bancos a recapitalizarse solicitando nuevos recursos entre €$ 30,000 millones y €$ 40,000 millones, incrementar las provisiones de la cartera del 7.0% al 30.0%, crear un banco malo con los activos tóxicos, adquiere adicionalmente (nacionalización) una participación mayoritaria en el capital del grupo BFA-Bankia (la caja de ahorros más grande). El objetivo es sanear la entidad y recuperar la confianza de los mercados, al tiempo que aportará todo el capital necesario para limpiar la entidad de activos tóxicos, mediante la conversión de préstamos que dio el Estado a la matriz BFA, utilizando títulos suscritos por el Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria por valor de €$ 4,465 millones que se convertirán en acciones ordinarias de BFA, lo que dará al citado Fondo el control indirecto de un 45.0% del capital de la filial Bankia. Los mercados bursátiles en EU descendían en la semana, siguiendo los retrocesos de los mercados internacionales, el Promedio Industrial Dow Jones bajó 217 puntos, (-1.67%, a 12,820.60 puntos. El índice Standard & Poor's 500 retrocedía 15 puntos, (-1.15%), a 1,353.3 puntos y el índice Compuesto Nasdaq retrocedió a 2,933.82 puntos (-0.76%). J. P. Morgan Chase & Co (JPM), reveló que tiene una pérdida de US$ 2,000 millones en el manejo de operaciones con instrumentos sintéticos. La gran duda ahora es, sí la operación es aislada en un solo banco o toda la industria realizó este tipo de operaciones.
19
Semana del 14 al 18 de mayo de 2012
COMPORTAMIENTO INDICES ACCIONARIOS MONEDA LOCAL CONSIDERANDO MAXIMO 2012 Último Precio
Variación %
Índice DOW JONES IA (EU) NASDAQ COMP. (EU) S&P 500 (EU) IPC (MÉXICO) BOVESPA (BRASIL) FTSE 100 (REINO UNIDO) DAX (ALEMANIA) BSE 30 (INDIA) SHANGAI COMP. (CHINA) NIKKEI 225 (JAPÓN) SEUOL COMPOSITE (COREA DEL SUR)
2011
2010
2009
Desde Máx. 2012*
4.94
5.53
11.02
18.82
-3.45
12.62
-1.80
16.91
43.89
-6.04
7.62
0.00
12.78
23.45
-4.63
-0.63
4.89
-3.82
20.02
43.52
-2.60
-2.26
-4.28
4.74
-18.11
1.04
82.66
-13.08
-1.41
-1.35
0.06
-5.55
9.00
22.07
-6.54
6,561.47
0.28
-0.06
11.56
-14.69
16.06
23.85
-8.07
16,292.98
16,831.08
-3.20
-4.69
5.42
-24.64
17.43
81.03
-11.59
2,394.98
2,452.01
-2.33
1.52
8.89
-21.68
-13.43
78.15
-2.97
8,953.31
9,380.25
-4.55
-7.10
5.89
-17.34
-4.00
20.26
-12.69
1,917.13
1,989.15
-3.62
-4.57
5.01
-10.98
20.92
50.84
-6.61
11-may
04-may
Semanal Mensual
12,820.60
13,038.27
-1.67
-0.23
2,933.82
2,956.34
-0.76
-2.57
1,353.39
1,369.10
-1.15
-1.23
38,888.79
39,408.61
-1.32
59,445.21
60,820.93
5,575.52
5,655.06
6,579.93
2012
Fuente: Elaboración de Dinero y Mercados * A partir de enero de 2012
En México el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) disminuyó 1.32% finalizando en 38,888.79 puntos, al inicio de la semana fue impulsado por (AMX) la emisora con mayor representación en el índice luego de que hace unos días la Comisión Federal de Competencia (COFECO) retirara la multa millonaria que había impuesto acusando a la empresa por prácticas monopólicas, así el precio de la acción ganó ese día 4.89%, alcanzando el IPC un nuevo nivel máximo histórico colocándose en los 40,045.51 puntos, y desligándose del comportamiento de sus pares en EU. Después AMX registro una fuerte caída ante el anuncio de que la empresa controlada por Carlos Slim, ofreció € $2,600 millones para alcanzar el 2.08% en la holandesa KPN. Para ello ofrece una prima del 24%. Sus acciones se dispararon más de un 20%. El sector de las telecomunicaciones se agita con la oferta lanzada por América Móvil. La compañía ha realizado su mayor apuesta inversora fuera de Latinoamérica. En un intento por asegurarse este objetivo, el precio ofrecido es de € $8.0 por acción, que cotiza en la Bolsa de Amsterdam. La propia compañía holandesa valora la propuesta como “modernamente positiva”. La prima ofrecida podría agitar en bolsa al conjunto de las empresas europeas de telecomunicaciones. La operación, no obstante, reforzaría la diversificación geográfica de América Móvil, lo que supone un reto para las grandes operadoras europeas. Aunado a ello, también buscará incursionar en el mercado estadounidense, su subsidiaria Tracfone Wireless, Inc., comprará el 100% del negocio de Simple Mobile, Inc., que es uno de los operadores móviles virtuales más importantes de T-Mobile en EU, el cual presta servicio a más de un millón de suscriptores y ofrece, entre otros, planes de servicio de voz, mensajería, datos y banda ancha móvil, el cierre de la transacción se encuentra sujeto al cumplimiento de ciertas condiciones así como a la obtención de ciertas autorizaciones, se espera que se consume durante el segundo trimestre de 2012.
20
Semana del 14 al 18 de mayo de 2012
Walmex: informó que en abril las ventas totales se incrementaron 10.3% en México, mientras que las ventas a unidades iguales subieron 2.8%. Considerando el periodo de 4 semanas del 31 de marzo al 27 de abril, las ventas totales se elevaron 10.4% y las ventas a mismas tiendas crecieron 2.9%. ALFA informó que su subsidiaria Newpek busca más propiedades ricas en petróleo y gas natural en EU y como parte del plan de crecimiento de este negocio, prevé disponer más de 100 millones de dólares de una línea de crédito, en los próximos dos años para perforación de pozos que ya tiene en ese país. Ante el incremento en el riesgo, el índice de volatilidad VIX S&P se ubicó en la última semana en 19.30 puntos.
21
Semana del 14 al 18 de mayo de 2012
MERCADOS DE COMMODITIES
Con relación al mercado petrolero, los precios siguen con su tendencia de baja ubicándolos en el nivel más bajo de tres meses, el movimiento es explicado por un aumento de los inventarios de petróleo de EU que se incrementaron en la semana que finalizó el 4 de mayo en 3,652 millones de barriles. Las reservas de crudo aumentaron un 1.0% en la semana a 379.5 millones de barriles, frente a los 370.3 millones de barriles de un año atrás. Las existencias se encuentran en su nivel más alto desde el 3 de agosto de 1990. La tasa de utilización de la capacidad instalada de las refinerías esta en 86.4%.
Ello en medio de un incremento en la demanda de este energético mayor a lo previsto de EU, el segundo consumidor más grande a nivel global de petróleo) mostrando que en la balanza comercial las exportaciones aumentaron 4.9% en abril respecto al año anterior, mientras que las importaciones aumentaron sólo un 0.3%. En su más reciente informe sobre el mercado petrolero, la Organización de los Países Exportadores de Petróleo (OPEP), mantuvo sin cambios su expectativa sobre la demanda de petróleo desde el reporte anterior, estimando que la demanda crezca 900 mil barriles diarios en este año hasta los 88.7 millones de barriles diarios. Ello bajo el supuesto de la estabilización de la economía estadounidense y el cierre de las plantas japonesas de energía nuclear, por lo que el aumento de la demanda mundial -al menos en el corto plazo- ha detenido su tendencia bajista y empezó a mostrar un cierto crecimiento.
22
Semana del 14 al 18 de mayo de 2012
Asimismo, la demanda de petróleo en países no pertenecientes a la OPEP y la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) también indica una ligera mejoría, se prevé que el abastecimiento que no proviene de la OPEP crezca 600,000 barriles diarios en 2012. La OPEP señaló que en el mes de abril su producción aumentó 320,000 barriles diarios y un total de 316,200 barriles diarios. En este ambiente, el precio del tipo WTI bajó 2.40% a US$ 96.13 (4 de mayo 2012 US$ 98.49), el Brent disminuyó 0.96% a US$ 112.15 (anterior US$ 113.24 por barril) y la mezcla mexicana retrocedió 2.36% a US$ 104.19 por barril, (anterior US$ 106.71 por barril). Precios del Petróleo
Datos al 11 de Mayo 2012
Dólares por Barril
125 115 105 95
Elaborado por Dinero y Mercados S.C. Fuente: INFOSEL Financiero y Pemex
WTI
BRENT
11 may 12
11 abr 12
11 feb 12
11 mar 12
11 ene 12
11 dic 11
11 oct 11
11 nov 11
11 sep 11
11 ago 11
11 jul 11
11 jun 11
11 may 11
11 abr 11
11 mar 11
11 feb 11
75
11 ene 11
85
MEZCLA
En la última semana, los precios del oro retrocedieron 3.70% al pasar de US$ 1,643.75 a US$ 1,583.0 por onza; en tanto que el precio de la plata cayó 14.45% de US$ 29.9 a US$ 25.58 por onza.
23
Semana del 14 al 18 de mayo de 2012
Último Dato al 11 Mayo 2012: Oro: 1,583.0 Plata: 25.58
Cotizaciones Oro y Plata dólares por onza
50 45 40 35 30 25 20
Elaborado por Dinero y Mercados S.C. Fuente: Infosel
Plata
11-05-12
11-03-12
11-01-12
11-11-11
11-09-11
11-07-11
11-05-11
11-03-11
11-01-11
11-11-10
11-09-10
11-07-10
10
11-05-10
15
2000 1900 1800 1700 1600 1500 1400 1300 1200 1100 1000 900 800
Oro
CALENDARIO ECONÓMICO SEMANA DEL 14 AL 18 DE MAYO DE 2012 FECHA 14-may
PAÍS HORA INDICADOR México 08:00 Producción Industrial, Marzo EU 07:30 Ventas Minoristas, Abril EU 07:30 Índice de Precios al Consumidor, Abril EU 07:30 Índice de Precios al Consumidor Subyacente, Abril 15-may EU 07:30 Índice de Manufactura Empire State de NY, Mayo EU 09:00 Inventarios de Negocios, Marzo EU 09:00 Índice NAHB, Mayo EU 07:30 Inicios de Construcción de Casas, Abril EU 07:30 Permisos de Construcción de Casas, Abril EU 08:15 Producción Industrial, Abril 16-may EU 08:15 Capacidad Utilizada, Abril EU 13:00 Munitas de la Fed México 09:00 Informe Trimestral de Inflación EU 07:30 Solicitudes Iniciales de Segruo por Desempleo, Semana al 12 de Mayo EU 09:00 Índice de la Reserva Federal de Filadelfia, Mayo EU 09:00 Índice de Indicadores Líderes, Abril 17-may México 08:00 Indicador Global de la Actividad Económica IGAE, Marzo México 08:00 PIB Real, 1T12 Adicional a ello, en el transcurso de la semana se darán a conocer las ventas de la AMIA y ANTAD al mes de abril
ESPERADO 3.30% 0.20% 0.00% 0.20% 8.0 pts. 0.30% 26 pts. 675K 725K 0.40% 78.90% NA NA 365K 10.0 pts. 0.10% 4.50% 5.10%
ANTERIOR 5.90% 0.80% 0.30% 0.20% 6.6 pts. 0.60% 25 pts. 654K 747K 0.00% 78.60% NA NA 367K 8.5 pts. 0.30% 6.20% 3.70%
24
Semana del 14 al 18 de mayo de 2012
El presente reporte ha sido elaborado por analistas miembros de Dinero y Mercados S.C., que lo suscriben con base en información de acceso público no verificada de forma independiente. En este reporte se incluyen opiniones y/o juicios personales del analista que lo suscribe, a la fecha del reporte; los que no necesariamente representan, reflejan, expresan, divulgan o resumen el punto de vista, opinión o postura de Dinero y Mercados S.C. respecto de los temas o asuntos tratados o previstos en el presente. Asimismo, la información contenida en este reporte se considera veraz y precisa. No obstante lo anterior, Dinero y Mercados S.C. no asume responsabilidad alguna respecto de su veracidad, precisión, exactitud e integridad, ni de las opiniones y/o juicios personales del analista que se incluyen en el presente reporte. Las opiniones y cotizaciones contenidas en el presente reporte corresponden a la fecha de este texto y están sujetas a cambios sin previo aviso como resultado de la volatilidad del mercado o por cualquier otra razón. El presente reporte tiene carácter únicamente informativo y Dinero y Mercados S.C. no asume responsabilidad alguna por el contenido del mismo. Las opiniones y cotizaciones de mercado aquí contenidas y los criterios utilizados para la elaboración de este reporte no deben interpretarse como una oferta de venta o compra de valores, asesoría o recomendación, promesa o contrato alguno para realizar operación alguna. Dinero y Mercados S.C. no asume compromiso u otorga garantía alguna, ya sea expresa o tácitamente, acerca de ninguna de las opiniones aquí contenidas; por ello, Dinero y Mercados S.C. no será responsable en ningún caso por daños y perjuicios de cualquier tipo o naturaleza, derivados de o relacionados con la información contenida en este reporte o uso de este sitio de Internet. Corresponde de forma exclusiva al lector del presente reporte, tomar cualquier decisión de inversión sobre la base de la propia evaluación (interna o a través de un asesor profesional independiente) de los beneficios económicos y riesgos inherentes (legales, financieros y de cualquier otra naturaleza), así como los aspectos legales y fiscales asociados a la operación de que se trate, y determinar con base en dicha evaluación si es capaz de aceptar y asumir dichos riesgos. Dinero y Mercados S.C. se reserva invariablemente el derecho de modificar en cualquier tiempo el contenido del presente reporte. La información contenida en el presente reporte, es propiedad exclusiva de Dinero y Mercados S.C, por lo que no podrá ser objeto de reproducción o distribución total o parcial alguna por cualquier medio, sin la previa autorización por escrito de Dinero y Mercados S.C. El incumplimiento a esta prohibición podría ser objeto de sanciones conforme a la legislación aplicable.
25