Indicadores Econรณmicos de Coyuntura Direcciรณn de Anรกlisis Econรณmico y Administraciรณn Integral de Riesgos
11 de agosto, 2014
Editorial El sentimiento de los inversionistas sigue sesgado a que la FED tenga que adelantar sus planes de subida de tasas de interés por la evidente mejora económica en EU. Sin embargo, a nuestro juicio las reacciones defensivas o de aversión al riesgo han sido exageradas y deberían revertirse en las próximas semanas. Por otro lado, se incrementaron las tensiones geopolíticas internacionales, lo que limitó cualquier intento de recuperación en los mercados financieros. Mientras que el conflicto en Gaza se relajó un poco después del acuerdo temporal de una tregua, Ucrania regresó al centro del escenario por dos noticias principalmente: i) el anuncio de represalias comerciales por parte de Rusia en respuesta a las sanciones impuestas por países de Occidente; y ii) la especulación de que Rusia podría volver a enviar tropas a través de la frontera. Adicionalmente, el gobierno del presidente Obama autorizó ataques aéreos contra los combatientes del Estado Islámico de Irak para proteger al personal estadounidense. La ausencia de indicadores relevantes hacen que el mercado sea más vulnerable a noticias difíciles de predecir como los conflictos geopolíticos. Este tema fue abordado en la reunión de política monetaria del Banco Central Europeo, a quien le preocupa que estos conflictos puedan minar la recuperación económica de la zona y elevar los precios de la energía. No se dieron pistas sobre si en el corto plazo se implementará un QE (compra de bonos públicos y privados). En EU se mantienen los datos económicos positivos. Las solicitudes iniciales de desempleo siguen cayendo y el ISM del sector servicios mostró la mayor expansión desde diciembre de 2005.
En México, el Congreso concluyó todo el proceso de aprobación de las leyes secundarias de la reforma energética. Se espera que el Presidente Peña Nieto las publique en el Diario Oficial de la Federación al inicio de esta semana. El beneficio tangible de esta reforma lo veremos en el mediano plazo; de entrada las licitaciones al sector privado de grandes proyectos se darían hasta 2015. Ahora esperamos alguna reacción o postura de agencias calificadoras en el sentido de que la aprobación sea suficiente para mejorar la calificación de deuda del país o que esperará a ver resultados de la reforma antes de tomar una decisión. En materia económica, la inflación de nueva cuenta superó el 4.0% anual en julio, explicada principalmente por recientes incrementos en precios de productos agropecuarios y energéticos.
Mercados Financieros
En México, los precios al consumidor se incrementaron 0.28% en julio. En particular, los productos agropecuarios aumentaron 0.78%, mientras el de los energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno lo hizo en 0.42% Precios al Consumidor en julio de cada año (Variación % mensual) 0.56
0.6
CONCEPTO
-0.48
0.5
Componentes del Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC)
Acum.
Anual
Anual
0.28 0.19 -0.04
1.37 2.15 2.23
4.07 3.25 3.37
3.75 3.09 3.24
0.19
4.09
5.20
5.06
Vivienda
-0.24 0.38 0.13
0.72 2.09 1.29
1.88 3.15 2.11
1.78 2.96 2.15
Educación
0.08
1.06
4.38
4.46
Otros servicios
Frutas y verduras
0.73 0.56 0.78 3.04
3.25 -1.09 -0.64 -13.45
3.90 6.83 5.78 3.22
3.4 5.96 3.37 -2.15
Carnes y huevo
-0.34
7.51
7.14
6.34
0.42
-1.37
7.47
7.59
Energéticos
0.60
-3.86
8.38
8.42
Tarifas Autorizadas por el Gobierno
0.11
3.32
5.92
6.18
SUBYACENTE -Mercancías
0.3
Alimentos, bebidas y tabaco
0.28
0.27
Mercancías no alimenticias -Servicios
0.22
0.2 0.1
NO SUBYACENTE -Agropecuarios
0 -0.03
-0.1 -0.2
2009 2010 2011 2012 2013 2014
Fuente: INEGI.
jun 2014
Mensual
ÍNDICE GENERAL
0.4
Var. % en julio de 2014:
-Administrados y Concertados
Con esto, la tasa anual de inflación sube de 3.75% a 4.07%, con lo que por primera vez en cuatro meses se ubica por arriba de la meta de Banco de México (3% +- 1%). Esperamos cierre el año en 3.90% Inflación anual por componentes (Variación %)
Inflación General anual (Variación %) 5.0
10.5
4.8
9.5
4.6
8.5
4.4
7.5 4.07%
4.2
6.5 4.0 5.5
3.8
jul-14
mar-14
nov-13
jul-13
mar-13
nov-12
jul-12
mar-12
nov-11
1.5
jul-11
3.0
mar-11
2.5 nov-10
3.2 jul-10
3.5
mar-10
3.4
Banda de inflación esperada por BANXICO (meta 3.0%)
Fuente: INEGI.
mar-08 jul-08 nov-08 mar-09 jul-09 nov-09 mar-10 jul-10 nov-10 mar-11 jul-11 nov-11 mar-12 jul-12 nov-12 mar-13 jul-13 nov-13 mar-14 jul-14
4.5
3.6
Subyacente
No Subyacente
INPC
La tasa de CETES a 28 días volvió a alcanzar un nuevo mínimo histórico. El bono de 10 años de México subió hacia 5.85% presionado por los problemas geopolíticos, aunque al final se recuperó hacia los 5.78% Tasas de Valores Gubernamentales (Subasta primaria)
Bonos Gubernamentales a 10 años (Mercado secundario, Tasa de rendimiento %) EU
28 días 5 años 30 años
ene-09 may-09 sep-09 ene-10 may-10 sep-10 ene-11 may-11 sep-11 ene-12 may-12 sep-12 ene-13 may-13 sep-13 ene-14 may-14
Fondeo Banxico 1 año 10 años
Fuente: Bloomberg
MEX
3.1 3.0 2.9 2.8 2.7 2.6 2.5 2.4 2.3 2.2 2.1 2.0 1.9 1.8 1.7 1.6 2.78% 1.5 1.4
6.8 6.6 6.4 6.2 6.0 5.8 5.6
5.4 5.2 5.0 4.8 4.6 4.4 dic-11 feb-12 abr-12 jun-12 ago-12 oct-12 dic-12 feb-13 abr-13 jun-13 ago-13 oct-13 dic-13 feb-14 abr-14 jun-14
10.0 9.5 9.0 8.5 8.0 7.5 7.0 6.5 6.0 5.5 5.0 4.5 4.0 3.5 3.0 2.5
El peso estuvo muy volátil, presionado por los riesgos geopolíticos, sobre todo la escalada en las tensiones en el conflicto entre Ucrania y Rusia. Al final, la aprobación de las leyes secundarias energéticas lo apuntaló un poco Tipo de Cambio Nominal Spot Diario (pesos por dólar) 13.60
Peso vs dólar
13.50 13.40
Var %
Semana
0.50
1 mes
2.05
13.10
En el año
1.63
13.00
12 meses
5.12
Promedio móvil 100 días
13.30 13.25
13.20
12.90 Promedio móvil 23 días
12.80 12.70
12.50
31-jul-13 14-ago-13 28-ago-13 11-sep-13 25-sep-13 09-oct-13 23-oct-13 06-nov-13 20-nov-13 04-dic-13 18-dic-13 01-ene-14 15-ene-14 29-ene-14 12-feb-14 26-feb-14 12-mar-14 26-mar-14 09-abr-14 23-abr-14 07-may-14 21-may-14 04-jun-14 18-jun-14 02-jul-14 16-jul-14 30-jul-14
12.60
Fuente: Bloomberg
Signo negativo significa apreciación y signo positivo, depreciación.
El sentimiento de aversión por las tensiones globales afectó al Euro, aunque al final, la decisión del BCE de no anunciar medidas adicionales de estímulo lo regresó a los niveles similares de cierre de la semana anterior Tasas de Interés de Bonos gubernamentales a 10 años (%)
Evolución del euro en un año Pesos por euro
España
Dólares por euro
18.60 18.40 18.20 18.00 17.80 17.60 17.40 17.20 17.00 16.80 16.60 16.40 16.20 16.00 15.80 15.60
1.40
Italia
7.5 7.0
1.38 6.5 1.36 1.34
6.0 5.5 5.0
1.32
1.30
4.5 4.0 3.5
Fuente: Bloomberg
jun-14
abr-14
feb-14
dic-13
oct-13
ago-13
jun-13
abr-13
feb-13
dic-12
oct-12
1.26
3.0 2.5 dic-11 feb-12 abr-12 jun-12 ago-12 oct-12 dic-12 feb-13 abr-13 jun-13 ago-13 oct-13 dic-13 feb-14 abr-14 jun-14
1.28
Las principales monedas en América Latina volvieron a depreciarse frente al dólar y el euro Comportamiento de las principales monedas en América
Monedas vs. el euro (Índice jul-2008)
Monedas vs. el dólar (Índice jul-2008) Chile Brasil
Perú Canadá
México Colombia
120
100
110
90
100
80
90
70
Fuente: Bloomberg.
jul-13 dic-13 may-14
110
sep-12 feb-13
130
nov-11 abr-12
120
ene-11 jun-11
140
ago-10
130
oct-09 mar-10
150
dic-08 may-09
140
jul-08
160
Chile Brasil
Perú Canadá
jul-08 oct-08 ene-09 abr-09 jul-09 oct-09 ene-10 abr-10 jul-10 oct-10 ene-11 abr-11 jul-11 oct-11 ene-12 abr-12 jul-12 oct-12 ene-13 abr-13 jul-13 oct-13 ene-14 abr-14 jul-14
México Colombia
A pesar de acumular cuatro jornadas consecutivas en terreno negativo, perjudicada por los conflictos geopolíticos internacionales, el IPC culminó la semana con un ligero avance Bolsa Mexicana (IPyC) 46,000
IPyC
Var %
45,000 44,106 1 semana
44,000
0.27
1 mes
1.62
42,000
En el año
3.23
41,000
12 meses
3.26
43,000 Promedio móvil 23 días
40,000 39,000 Promedio móvil 100 días 38,000 37,000
dic-11 ene-12 feb-12 mar-12 abr-12 may-12 jun-12 jul-12 ago-12 sep-12 oct-12 nov-12 dic-12 ene-13 feb-13 mar-13 abr-13 may-13 jun-13 jul-13 ago-13 sep-13 oct-13 nov-13 dic-13 ene-14 feb-14 mar-14 abr-14 may-14 jun-14 jul-14
36,000
Fuente: Bloomberg
Mercado de Capitales Principales Alzas - IPC No Emisora
1 Semana Emisora
1 PE&OLES*
8.33 AMXL
2 MEXCHEM*
1 Mes Emisora
2014 Emisora
12 meses
13.97 IENOVA*
48.46 GRUMAB
109.30
7.74 GFINBURO
7.41 GRUMAB
46.73 IENOVA*
45.27
3 GENTERA*
7.34 PE&OLES*
6.65 GAPB
32.48 GFINBURO
42.92
4 CHDRAUIB
3.42 BIMBOA
4.64 OHLMEX*
19.98 GAPB
30.71
5 ELEKTRA*
3.02 MEXCHEM*
4.60 TLEVISACPO
16.39 TLEVISACPO
30.59
Principales Bajas - IPC No Emisora
Semana Emisora
Mes Emisora
2014 Emisora
12 meses
1 LIVEPOLC1
-3.09 ALSEA*
-7.96 ELEKTRA*
-20.55 ELEKTRA*
-29.15
2 TLEVISACPO
-2.64 ICA*
-6.28 GSANBOB1
-17.31 GSANBOB1
-27.02
3 GRUMAB
-2.18 KIMBERA
-6.19 ALPEKA
-17.04 KOFL
-21.32
4 ALSEA*
-1.47 GRUMAB
-5.28 ICHB
-16.85 ALPEKA
-20.78
5 AMXL
-1.36 LABB
-5.24 ICA*
-12.54 ICA*
-18.95
País
Índice
Principales Índices Accionarios del Mundo Último 1 Semana 1 Mes 2014
12 meses
México
IPC
44,105.95
0.27
1.62
3.23
3.26
EU
Dow Jones
16,553.93
0.37
-2.09
-0.14
6.81
EU
S&P 500
1,931.59
0.33
-1.64
4.50
13.79
EU
NASDAQ
4,370.89
0.42
-0.47
4.65
19.13
Brasil
BOVESPA
55,572.93
-0.59
3.61
7.89
13.58
Alemania
DAX 30
9,038.97
-1.86
-7.51
-5.37
8.66
Francia
CAC 40
4,147.81
-1.31
-4.48
-3.45
2.05
Inglaterra
FTSE 100
6,567.36
-1.67
-2.54
-2.69
0.58
España
IBEX 35
10,078.60
-4.14
-5.71
1.63
16.22
Japón
NIKKEI
14,778.37
-4.80
-3.50
-9.29
8.62
China
Hang-Seng
24,331.41
-0.82
3.36
4.40
12.35
Mercado de Capitales (Noticias Corporativas) ALSEA. Adquirirá el 71.76% de Grupo Zena, operador de restaurantes en España. El acuerdo incluye la adquisición de 427 restaurantes, por un monto aproximado de €107 millones.
PEÑOLES. Débil reporte en el 2T14, afectado principalmente por menores precios en los metales (oro, plata y cobre), y una disminución en las ventas de otros productos y servicios. Los ingresos se redujeron 9.9%, el WALMEX. Durante el mes de julio, las ventas mismas EBITDA en el trimestre registró una variación de 1.7% y la tiendas de Walmart de México subieron 0.8% respecto utilidad neta cayó 67.3%, por mayor pago de intereses e al mismo periodo del año anterior y las ventas totales impuestos. tuvieron un aumento de 4.4% para llegar a los $29,507 AEROPUERTOS. El tráfico total de pasajeros en el mes de millones de pesos. julio creció en promedio 6.5% comparado con el mismo MEXCHEM. Firmó un acuerdo para adquirir al productor mes del año previo, impulsado principalmente por el de resina de PVC alemán Vestolit por €219 millones. aumento del tráfico de pasajeros internacionales. El Con esta adquisición la empresa está en línea con la incremento del tráfico de pasajeros de las tres principales estrategia de crecimiento en productos de especialidad operadoras de aeropuertos del país fue: ASUR 6.5%, GAP de alto valor agregado y está sujeta a autorización por 6.20% y OMA 6.9%. parte de las autoridades correspondientes. GMEXICO. El gobierno peruano aprobó a Grupo México la operación de su proyecto Tía María, en el cual invertirá US$1,400 millones para la producción anual de 120 mil toneladas de cobre y le generaría ingresos de 4%.
STANDARD & POOR S. Confirmó calificaciones para AMX de riesgo crediticio en escala nacional de largo y corto plazo, de ‘mxAAA’ y ‘mxA-1+’, respectivamente, con perspectiva estable. También confirmó sus calificaciones para PEÑOLES de riesgo crediticio y de deuda de largo plazo en escala global de ‘BBB’ y en escala nacional de 'mxAAA', manteniendo su perspectiva estable.
IENOVA. Se espera pueda cuadruplicar su estado de contratación a US$6,200 millones en los próximos años derivado de la apertura energética en México. La empresa podría conseguir para septiembre nuevos contratos con las licitaciones de la Comisión Federal de Electricidad valoradas en US$1,200 millones.
ICA. Planea una nueva ronda de venta de activos para reducir su deuda y así poder entrar al negocio de operar gasoductos. La constructora vendió activos en 2013 por $600 millones de pesos, después de que Moody y Standard & Poors recortaran su calificación crediticia.
El oro regresó a niveles por arriba de los $1,300, impulsado por la búsqueda de refugio ante las mayores preocupaciones por las tensiones en Ucrania-Rusia, Israel-Palestina e Irak Precio internacional del Oro (dólares por onza troy) 1,880
Precio internacional de la Plata (dólares por onza troy) 48 45
1,780
42 1,680
39
Promedio móvil de 100 días
36
1,580
33 1,480
30 Promedio móvil de 100 días
27
1,380
24
1,280
Fuente: Bloomberg.
jul-14
abr-14
ene-14
oct-13
jul-13
abr-13
ene-13
oct-12
jul-12
abr-12
ene-12
oct-11
jul-11
abr-11
ene-11
18 ene-11 mar-11 may-11 jul-11 sep-11 nov-11 ene-12 mar-12 may-12 jul-12 sep-12 nov-12 ene-13 mar-13 may-13 jul-13 sep-13 nov-13 ene-14 mar-14 may-14 jul-14
1,180
21
Sector Real de la EconomĂa
En México, la inversión fija bruta registró en mayo un aumento de 0.4% a tasa anual. En los primeros cinco meses del año la inversión acumula una reducción de 1.1%
7.4
Importado
4.9
8.5
1.5
8.0
Nacional
3.8
3.5
-2.4
6.2
Construcción
-2.2
-5.0
-3.8
-3.5
abr-14
0.3
nov-13
6.9
jun-13
4.5
ene-13
Maquinaria y Eq.
ago-12
0.3
mar-12
-1.1
oct-11
-0.9
may-11
0.4
Maq. y Eq. Importado Construcción
dic-10
Total
130 125 120 115 110 105 100 95 90 85 80 75 70 65
jul-10
2013
feb-10
2014
sep-09
2013
abr-09
2014
Fuente: INEGI.
Maq. y Eq. Nacional Total
Ene- Mayo
nov-08
Mayo
Inversión Fija Bruta (serie desestacionalizada, junio 2008=100)
jun-08
Inversión Fija Bruta (Variación % anual)
EconomĂa de Estados Unidos
En EU, las solicitudes iniciales de desempleo cayeron en 14 mil a 289 mil, con lo que el promedio móvil de cuatro semanas (un indicador menos volátil) alcanzó un nuevo mínimo en ocho años Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles, promedio móvil de 4 semanas)
Índices de Confianza del Consumidor Univ. Michigan
Conference Board
120
640
110 590
100 90
540
80
490 70
440
60 50
390
40 340
Fuente: Bloomberg
ene-07 jun-07 nov-07 abr-08 sep-08 feb-09 jul-09 dic-09 may-10 oct-10 mar-11 ago-11 ene-12 jun-12 nov-12 abr-13 sep-13 feb-14 jul-14
20 ene-07 jun-07 nov-07 abr-08 sep-08 feb-09 jul-09 dic-09 may-10 oct-10 mar-11 ago-11 ene-12 jun-12 nov-12 abr-13 sep-13 feb-14 jul-14
290
30
Base Monetaria en EU Multiplicador monetario M1 (Ratio) 1.70
1.60 1.50 1.40 1.30 1.20 1.10 1.00 0.90 0.80 0.70 jul-08 sep-08 nov-08 ene-09 mar-09 may-09 jul-09 sep-09 nov-09 ene-10 mar-10 may-10 jul-10 sep-10 nov-10 ene-11 mar-11 may-11 jul-11 sep-11 nov-11 ene-12 mar-12 may-12 jul-12 sep-12 nov-12 ene-13 mar-13 may-13 jul-13 sep-13 nov-13 ene-14 mar-14 may-14 jul-14
0.60
*Si el multiplicador M1 se ubica por debajo de 1.0, significa que por cada d贸lar que se incrementa en las reservas del banco central, la oferta monetaria se incrementa en menos de un d贸lar. Fuente: Banco de la Reserva Federal de St. Louis.
El precio del petróleo se mantiene a la baja, con la OPEP reduciendo por 2° mes consecutivo su pronóstico para el crecimiento de la demanda mundial en 2014, y se logró incrementar la producción pese a la violencia en Irak y Libia Precio del Petróleo (WTI, dólares por Barril) 110
Prom. 2013: $98 Prom. 2014: $101
105
Inventarios de Petróleo en EU (millones de barriles) 400 390
Prom. 2013: $377 Prom. 2014: $377
380
100
370 95 360 90 350
85
330
75
320 jun-11 ago-11 oct-11 dic-11 feb-12 abr-12 jun-12 ago-12 oct-12 dic-12 feb-13 abr-13 jun-13 ago-13 oct-13 dic-13 feb-14 abr-14 jun-14
80
Fuente: Bloomberg.
jun-11 ago-11 oct-11 dic-11 feb-12 abr-12 jun-12 ago-12 oct-12 dic-12 feb-13 abr-13 jun-13 ago-13 oct-13 dic-13 feb-14 abr-14 jun-14
340
Los precios de la gasolina mantienen su tendencia a la baja, y el del gas se mantiene sin grandes cambios, aunque con subidas ligeras Precio de gas natural en EU (d贸lares por MMBtu)
Precio de gasolina regular promedio en EU (d贸lares por gal贸n) 4.10
Prom. 2013: $3.72 Prom. 2014: $3.76
4.00
57.00 52.00
Prom. 2013: $4.60 Prom. 2014: $8.3
47.00
3.90
42.00 37.00
3.80
32.00 27.00
3.70
22.00 3.60
17.00 12.00
3.50
7.00 jun-14
mar-14
dic-13
sep-13
jun-13
mar-13
dic-12
sep-12
jun-12
mar-12
dic-11
sep-11
jun-11
Fuente: Bloomberg.
01-jun-08 01-nov-08 01-abr-09 01-sep-09 01-feb-10 01-jul-10 01-dic-10 01-may-11 01-oct-11 01-mar-12 01-ago-12 01-ene-13 01-jun-13 01-nov-13 01-abr-14
2.00
3.40
Expectativa y Estrategia de Inversión para la semana Principales referencias económicas y eventos
• Como ha sucedido en las últimas semanas, los conflictos geopolíticos seguirán siendo el principal foco de atención para los inversionistas, y en las jornadas con escazas referencias económicas se pueden convertir en fuentes importantes de volatilidad para los mercados financieros. • En EU, en materia económica destaca las ventas al menudeo (julio), la confianza del consumidor de Michigan (agosto) y el índice de precios al productor (julio).
• En Europa y Japón se publicará la variación trimestral del PIB correspondiente al segundo trimestre de 2014. Además, en la eurozona también se dará a conocer el dato final de la inflación anual y la confianza del inversionista en Alemania. Por otro lado, en China destaca la cifra de la producción industrial (julio). • En México, las principales referencias económicas serán la producción industrial (junio) y el reporte trimestral de inflación por parte de Banxico, donde se espera reduzcan la estimación de crecimiento del país. Asimismo, todo parece indicar que hoy lunes la Administración del Presidente Peña Nieto publicará en el Diario Oficial de la Federación (DOF) las leyes secundarias en materia energética. Expectativa Tipo de cambio • Las tensiones globales seguirán generando un sentimiento de aversión en los mercados. Adicionalmente, si continúa la racha de datos económicos positivos en EU seguirán las apuestas entre los inversionistas sobre un adelante en la subida de la tasa de fondeo por parte de la FED. Estos dos eventos limitarán una recuperación da la moneda mexicana. Por el contrario, la publicación en el DOF de la reglamentación secundaria energética contribuiría a fortalecer al peso, sobre todo si alguna agencia calificadora se pronuncia al respecto. Por consiguiente, durante la semana el peso mexicano podría fluctuar entre los $13.12 y $13.30. Expectativa Tasas de interés • La tasa de Cetes a 28 días, en el mercado primario. podría registrar una subida o mantenerse sin cambios; por su parte, el rendimiento para los bonos de 10 años, en el mercado secundario, se mantendrá en niveles cercanos al 5.8%.
Reportes que influirán en la evolución de los mercados financieros: Lunes 11 MEX: Producción Industrial (Var % anual) (Jun) 8:00 a.m. Anterior: 1.60 Expectativa: *Alto Japón: Producción Industrial (Var % mensual, final) (Jul) 23:30 p.m. Anterior: -3.30 Expectativa: *Medio
*Office Depot
Información relevante del 11 al 15 de agosto de 2014 Martes Miércoles Jueves 12 Alem: Confianza del Inversionista (Zew, Situación Actual) (Ago) 4:00 a.m. Anterior: 61.8 Expectativa: *Medio Alem: Confianza del Inversionista (Zew, Percepción Económica) (Ago) 4:00 a.m. Anterior: 27.1 Expectativa: 13.5 *Medio Japón: PIB (Var. % trimestral, preliminar) (2-Trim) 18:50 p.m. Anterior: 1.60 Expectativa: -1.80 *Alto
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Viernes
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China: Producción Industrial (Var % anual) (Jul) 0:30 a.m. Anterior: 9.20 Expectativa: 9.10 *Medio
Euro: Inflación (Var % anual, final) (Jul) 4:00 a.m. Anterior: .0.40 Expectativa: 0.50 *Alto
EU: Actividad Manufacturera Nueva York (Empire Manufacturing) (Ago) 7:30 a.m. Anterior: 26.5 Expectativa: 20 *Medio
Euro: Producción Industrial (Var % mensual) (Jun) 4:00 a.m. Anterior: -1.10 Expectativa: 0.40 *Medio
Euro: PIB (Var % trimestral anualizada) (2-Trim) 4:00 a.m. Anterior: 0.20 Expectativa: 0.00 *Alto
EU: Índice de Precios al Productor (Var. % mensual) (Jul) 7:30 a.m. Anterior: 0.40 Expectativa: 0.10 *Medio
EU: Ventas al menudeo (Var. % mensual) (Jul) 7:30 a.m. Anterior: 0.20 Expectativa: 0.30 *Alto
EU: Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles) (09-ago) 7:30 a.m. Anterior: 289 Expectativa: *Alto
EU: Producción Industrial (Var % mensual) (Jul) 8:15 a.m. Anterior: 0.20 Expectativa: 0.40 *Alto
MEX: Reporte trimestral de inflación, Banxico (2-Trim) 13:00 p.m. *Alto
EU: Confianza del Consumidor (Univ. Michig., prelim. puntos) (Ago) 8:55 a.m. Anterior: 81.8 Expectativa: 82.8 *Alto
•Grado de impacto sobre los mercados financieros. *Empresas de EU y México que reportan resultados correspondientes al 2do trimestre de 2014
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