+BOVBSZ
#JMMFE GPS .FSDIBOEJTF :PV /FWFS 3FDFJWFE )FSF T 8IBU 5P %P
:
PV GPVOE UIF QFSGFDU TFU PG MJOFOT JO B NBJM PSEFS DBUBMPH :PV DBMM UP QMBDF ZPVS PSEFS BOE DIBSHF JU UP ZPVS DSFEJU DBSE :PV SF UPME UIBU ZPVS MJOFOT TIPVME BSSJWF JO UXP XFFLT 5XP XFFLT HP CZ UIFO UISFF BOE GPVS BOE TUJMM OP MJOFOT 8IBU ZPV EP HFU JT ZPVS DSFEJU DBSE CJMM XJUI B DIBSHF GSPN UIF DBUBMPH DPNQBOZ 4P KVTU XIBU EP ZPV EP XIFO ZPV HFU B DSFEJU DBSE CJMM CVU OP NFSDIBOEJTF (FU GSVTUSBUFE UP CF TVSF #VU UIF FSSPS DBO CF DPSSFDUFE ɨF 'BJS $SFEJU #JMMJOH "DU '$#" BOE UIF .BJM PS 5FMFQIPOF 0SEFS .FSDIBOEJTF 3VMF PĊFS QSPUFDUJPOT BOE QSPDFEVSFT GPS DPOTVNFST TP UIFZ EPO U IBWF UP QBZ GPS NFSDIBOEJTF UIFZ PSEFSFE CVU OFWFS SFDFJWFE *O BEEJUJPO NBOZ DSFEJU DBSE JTTVFST IBWF QPMJDJFT BHBJOTU NFSDIBOUT DIBSHJOH B DSFEJU DBSE BDDPVOU CFGPSF TIJQNFOU *G ZPV UIJOL B NFSDIBOU DIBSHFE ZPVS BDDPVOU QSFNBUVSFMZ SFQPSU JU UP UIF DSFEJU DBSE JTTVFS 0UIFSXJTF UIF DSFEJU DBSE JTTVFS IBT OP XBZ UP LOPX UIBU UIF NFSDIBOU JT OPU DPNQMZJOH XJUI JUT QPMJDJFT 5IF 'BJS $SFEJU #JMMJOH "DU 5P EJTQVUF B CJMMJOH FSSPS PO ZPVS DSFEJU DBSE ZPV NVTU I 8SJUF UP UIF DSFEJU DBSE JTTVFS BU UIF BEESFTT GPS iCJMMJOH JORVJSJFT w OPU UIF BEESFTT GPS TFOEJOH ZPVS QBZNFOUT UIF BEESFTT GPS CJMMJOH JORVJSJFT JT PGUFO GPVOE PO UIF CBDL PG ZPVS NPTU SFDFOU
NPOUIMZ TUBUFNFOU JODMVEF ZPVS OBNF BEESFTT BDDPVOU OVNCFS BOE B EFTDSJQUJPO PG UIF CJMMJOH FSSPS " TBNQMF MFUUFS JT JODMVEFE PO QBHF I 4FOE ZPVS MFUUFS TP UIBU JU SFBDIFT UIF DSFEJU DBSE JTTVFS XJUIJO EBZT BGUFS UIF mSTU CJMM DPOUBJOJOH UIF FSSPS XBT NBJMFE UP ZPV I 4FOE ZPVS MFUUFS CZ DFSUJmFE NBJM SFUVSO SFDFJQU SFRVFTUFE TP ZPV IBWF QSPPG PG XIBU UIF DSFEJU DBSE JTTVFS SFDFJWFE *ODMVEF DPQJFT OPU PSJHJOBMT PG TBMFT TMJQT PS PUIFS EPDVNFOUT UIBU TVQQPSU ZPVS QPTJUJPO ,FFQ B DPQZ PG ZPVS EJTQVUF MFUUFS I *U JT JNQPSUBOU UP TFOE UIF MFUUFS UP UIF DPSSFDU DPNQBOZ *O UIF DBTF PG 7JTB BOE .BTUFS$BSE ZPV TIPVME TFOE JU UP UIF CBOL UIBU JTTVFE UIF DBSE ɨF DSFEJU DBSE JTTVFS NVTU BDLOPXMFEHF ZPVS DPNQMBJOU JO XSJUJOH XJUIJO EBZT BGUFS SFDFJWJOH JU VOMFTT UIF QSPCMFN IBT BMSFBEZ CFFO SFTPMWFE "OE UIF DSFEJU DBSE JTTVFS NVTU SFTPMWF UIF EJTQVUF XJUIJO UXP CJMMJOH DZDMFT CVU OPU NPSF UIBO EBZT BGUFS SFDFJWJOH ZPVS MFUUFS
8IBU IBQQFOT XIJMF ZPVS CJMM JT JO EJTQVUF :PV NBZ XJUIIPME QBZNFOU PO UIF EJTQVUFE BNPVOU BOE SFMBUFE DIBSHFT EVSJOH UIF JOWFTUJHBUJPO CVU ZPV NVTU QBZ BOZ QBSU PG UIF CJMM OPU JO RVFTUJPO JODMVEJOH BOZ mOBODF DIBSHFT PO UIF VOEJTQVUFE BNPVOU
'5$ 'BDUT 'PS $POTVNFST
ɨF DSFEJU DBSE JTTVFS NBZ OPU UBLF BOZ MFHBM PS PUIFS BDUJPO UP DPMMFDU UIF EJTQVUFE BNPVOU BOE UIF SFMBUFE DIBSHFT JODMVEJOH mOBODF DIBSHFT EVSJOH UIF JOWFTUJHBUJPO 8IJMF ZPVS BDDPVOU DBOOPU CF DMPTFE PS SFTUSJDUFE UIF EJTQVUFE BNPVOU NBZ CF BQQMJFE BHBJOTU ZPVS DSFEJU MJNJU :PV QMBDFE BO PSEFS XJUI B DBUBMPH DPNQBOZ BOE UIFZ DIBSHFE ZPVS DSFEJU DBSE JNNFEJBUFMZ DzF DBUBMPH DPNQBOZ DPOUBDUT ZPV UXP XFFLT MBUFS BOE TBZT UIF TIJQNFOU XJMM CF EFMBZFE EBZT :PV BHSFF UP UIF EFMBZ DzF EBZT IBWF QBTTFE BOE ZPV EPO U IBWF UIF NFSDIBOEJTF $BO ZPV TUJMM EJTQVUF UIF DIBSHF .BZCF *O EFMBZFE TIJQNFOU TJUVBUJPOT DSFEJU DBSE JTTVFST PGUFO BSF NPSF HFOFSPVT XIFO UIFZ DBMDVMBUF UIF UJNF GPS BMMPXJOH EJTQVUFT 5P UBLF BEWBOUBHF PG UIJT nFYJCJMJUZ JODMVEF UIF GPMMPXJOH JOGPSNBUJPO JO ZPVS EJTQVUF MFUUFS
TIJQNFOU PS EFMJWFSZ EBUF XIFO EJTQVUJOH UIF DIBSHF XJUI ZPVS DSFEJU DBSE JTTVFS
8IBU JG ZPV VTFE B EFCJU DBSE UP QBZ GPS UIF NFSDIBOEJTF ɨF DPOTVNFS QSPUFDUJPOT GPS B EFCJU DBSE GBMM VOEFS UIF &MFDUSPOJD 'VOE 5SBOTGFS "DU BOE NBZ EJĊFS GSPN QSPUFDUJPOT GPS B DSFEJU DBSE VOEFS UIF '$#" 4P ZPV NBZ OPU CF BCMF UP EJTQVUF B EFCJU BOE HFU B SFGVOE GPS OPOEFMJWFSZ PS MBUF EFMJWFSZ 4UJMM TPNF EFCJU DBSE JTTVFST WPMVOUBSJMZ PĊFS QSPUFDUJPOT BOE TPMVUJPOT UP QSPCMFNT MJLF UIF GBJMVSF UP SFDFJWF NFSDIBOEJTF CPVHIU XJUI B EFCJU DBSE $POUBDU ZPVS EFCJU DBSE JTTVFS GPS NPSF JOGPSNBUJPO BCPVU QBSUJDVMBS QPMJDJFT BOE QSPUFDUJPOT
8IBU JG ZPV mOBODFE ZPVS QVSDIBTF UISPVHI UIF NFSDIBOU *G ZPV mOBODFE ZPVS QVSDIBTF
UISPVHI UIF NFSDIBOU ZPV BMTP NBZ IBWF QSPUFDUJPOT VOEFS TUBUF BOE GFEFSBM MBX $IFDL ZPVS I 5FMM UIF DSFEJU DBSE JTTVFS JG UIF QSFNBUVSF DSFEJU DPOUSBDU GPS UIF GPMMPXJOH MBOHVBHF /PUJDF DIBSHF XBT VOFYQFDUFE 4PNF DSFEJU DBSE "OZ IPMEFS PG UIJT DPOTVNFS DSFEJU DPOUSBDU JT TVCKFDU JTTVFST NBLF BO FYDFQUJPO UP UIF HFOFSBM JOEVTUSZ UP BMM DMBJNT BOE EFGFOTFT XIJDI UIF EFCUPS DPVME BTTFSU SVMF BHBJOTU NFSDIBOUT DIBSHJOH CFGPSF TIJQQJOH BHBJOTU UIF TFMMFS PG HPPET PS TFSWJDFT PCUBJOFE XJUI UIF JG UIF NFSDIBOU UFMMT ZPV BCPVU JUT QSBDUJDF BU UIF QSPDFFET IFSFPG *U NFBOT UIBU ZPV NBZ CF BCMF UP UJNF PG TBMF *G ZPV SF DFSUBJO UIF NFSDIBOU TBJE DMBJN UIBU UIF TFMMFS GBJMFE UP EFMJWFS UIF HPPET BT OPUIJOH PS XBTO U DMFBS BCPVU JUT DIBSHF QSBDUJDF TUBUFE JO ZPVS DSFEJU DPOUSBDU UIF DSFEJU DBSE JTTVFS JT NPSF MJLFMZ UP BMMPX UIF EJTQVUF 5IF .BJM PS 5FMFQIPOF 0SEFS I 5FMM UIF DSFEJU DBSE JTTVFS XIFO EFMJWFSZ XBT .FSDIBOEJTF 3VMF FYQFDUFE *O OP EFMJWFSZ TJUVBUJPOT TPNF DSFEJU ɨJT SVMF DPWFST NFSDIBOEJTF ZPV PSEFS CZ NBJM DBSE JTTVFST XJMM VTF UIF FYQFDUFE EBUF PG EFMJWFSZ UFMFQIPOF DPNQVUFS BOE GBY *U SFRVJSFT NFSDIBOUT SBUIFS UIBO UIF DIBSHF EBUF BT UIF TUBSU UJNF GPS UP IBWF B SFBTPOBCMF CBTJT GPS DMBJNJOH UIFZ DBO TIJQ ZPV UP EJTQVUF DIBSHFT *G ZPV EJTQVUF UIF DIBSHF BO PSEFS XJUIJO B DFSUBJO UJNF XJUIJO B SFBTPOBCMF UJNF BGUFS UIF FYQFDUFE EFMJWFSZ EBUF QBTTFT DIBODFT BSF HPPE UIBU UIF 4IJQ %BUFT DSFEJU DBSE JTTVFS XJMM IPOPS UIF EJTQVUF 8IFO I #Z MBX B NFSDIBOU TIPVME TIJQ ZPVS PSEFS ZPV PSEFS PS XIFO B NFSDIBOU OPUJmFT ZPV PG XJUIJO UIF UJNF TUBUFE JO JUT BET PS PWFS UIF EFMBZFE TIJQNFOU JU T JNQPSUBOU UP LFFQ B SFDPSE QIPOF *G UIF NFSDIBOU EPFTO U QSPNJTF B UJNF PG UIF QSPNJTFE TIJQNFOU PS EFMJWFSZ EBUF ZPV DBO FYQFDU JU UP TIJQ ZPVS PSEFS XJUIJO *ODMVEF B DPQZ PG BOZ EPDVNFOUBUJPO PG UIF EBZT
'5$ 'BDUT 'PS $POTVNFST
I ɨF TIJQNFOU iDMPDLw CFHJOT XIFO UIF NFSDIBOU
SFDFJWFT B iQSPQFSMZ DPNQMFUFE PSEFS w ɨBU JODMVEFT ZPVS OBNF BEESFTT BOE QBZNFOU DIFDL NPOFZ PSEFS PS BVUIPSJ[BUJPO UP DIBSHF BO FYJTUJOH DSFEJU BDDPVOU‰XIFUIFS UIF BDDPVOU JT EFCJUFE BU UIBU UJNF PS OPU I *G UIF NFSDIBOU EPFTO U QSPNJTF B TIJQQJOH UJNF BOE ZPV BSF BQQMZJOH GPS DSFEJU UP QBZ GPS ZPVS QVSDIBTF UIF NFSDIBOU IBT BO BEEJUJPOBM EBZT EBZT UPUBM UP FTUBCMJTI UIF BDDPVOU BOE TIJQ UIF NFSDIBOEJTF
%FMBZT *G UIF NFSDIBOU JT VOBCMF UP TIJQ XJUIJO UIF QSPNJTFE UJNF JU NVTU OPUJGZ ZPV CZ NBJM UFMFQIPOF PS FNBJM HJWF B SFWJTFE TIJQQJOH EBUF BOE HJWF ZPV UIF DIBODF UP DBODFM GPS B GVMM SFGVOE PS BDDFQU UIF OFX TIJQQJOH EBUF ɨF NFSDIBOU BMTP NVTU HJWF ZPV TPNF XBZ UP FYFSDJTF UIF DBODFMMBUJPO PQUJPO GPS GSFF GPS FYBNQMF CZ TVQQMZJOH B QSFQBJE SFQMZ DBSE PS TUBċOH B UPMM GSFF UFMFQIPOF OVNCFS I *G ZPV JHOPSF UIF PQUJPO OPUJDF BOE UIF EFMBZ JT EBZT PS MFTT JU T BTTVNFE UIBU ZPV BDDFQU UIF EFMBZ BOE BSF XJMMJOH UP XBJU GPS UIF NFSDIBOEJTF I *G ZPV EP OPU SFTQPOE‰BOE UIF EFMBZ JT NPSF UIBO EBZT‰UIF PSEFS NVTU CF DBODFMFE CZ UIF UI EBZ PG UIF EFMBZ QFSJPE BOE B GVMM SFGVOE JTTVFE QSPNQUMZ *G UIF NFSDIBOU DBO U NFFU UIF SFWJTFE TIJQQJOH EBUF JU NVTU OPUJGZ ZPV BHBJO CZ NBJM FNBJM PS UFMFQIPOF BOE HJWF ZPV B OFX TIJQQJOH EBUF PS DBODFM ZPVS PSEFS BOE HJWF ZPV B SFGVOE I ɨF PSEFS XJMM CF DBODFMFE BOE B SFGVOE JTTVFE QSPNQUMZ VOMFTT ZPV JOEJDBUF CZ UIF SFWJTFE TIJQQJOH EBUF UIBU ZPV BSF XJMMJOH UP XBJU I *G ZPV EP OPU SFTQPOE BU BMM UP UIF TFDPOE OPUJDF JU T BTTVNFE UIBU ZPV BSF OPU XJMMJOH UP XBJU BOE B GVMM SFGVOE NVTU CF JTTVFE QSPNQUMZ
4BNQMF %JTQVUF -FUUFS
%BUF :PVS /BNF :PVS "EESFTT $JUZ 4UBUF ;JQ $PEF :PVS "DDPVOU /VNCFS /BNF PG $SFEJU $BSE *TTVFS #JMMJOH *ORVJSJFT "EESFTT $JUZ 4UBUF ;JQ $PEF %FBS 4JS PS .BEBN * BN XSJUJOH UP EJTQVUF B CJMMJOH FSSPS JO UIF BNPVOU PG @@@@@@ PO NZ BDDPVOU ɨF BNPVOU JT JOBDDVSBUF CFDBVTF UIF NFSDIBOEJTF * PSEFSFE XBT OPU EFMJWFSFE * PSEFSFE UIF NFSDIBOEJTF PO EBUF ɨF NFSDIBOU QSPNJTFE UP EFMJWFS UIF NFSDIBOEJTF UP NF PO EBUF BOE UIF NFSDIBOEJTF XBT OPU EFMJWFSFE *O BEEJUJPO XIFO * PSEFSFE UIF NFSDIBOEJTF UIF NFSDIBOU EJE OPU UFMM NF UIBU JU XPVME DIBSHF CFGPSF TIJQQJOH
* BN SFRVFTUJOH UIBU UIF FSSPS CF DPSSFDUFE UIBU BOZ mOBODF BOE PUIFS DIBSHFT SFMBUFE UP UIF EJTQVUFE BNPVOU CF DSFEJUFE UP NZ BDDPVOU BOE UIBU * SFDFJWF BO BDDVSBUF TUBUFNFOU &ODMPTFE BSF DPQJFT PG VTF UIJT TFOUFODF UP EFTDSJCF BOZ FODMPTFE JOGPSNBUJPO TVDI BT TBMFT TMJQT QBZNFOU SFDPSET EPDVNFOUBUJPO PG TIJQNFOU PS EFMJWFSZ EBUFT TVQQPSUJOH NZ QPTJUJPO BOE FYQFSJFODF 1MFBTF DPSSFDU UIF CJMMJOH FSSPS QSPNQUMZ 4JODFSFMZ :PVS OBNF &ODMPTVSFT -JTU XIBU ZPV BSF FODMPTJOH
3FGVOET *G ZPV BVUIPSJ[FE B DIBSHF UP ZPVS DSFEJU DBSE BDDPVOU UIF NFSDIBOU NVTU DSFEJU UIF BDDPVOU XJUIJO POF CJMMJOH DZDMF‰OPU HJWF DSFEJU UPXBSE BOPUIFS QVSDIBTF *G ZPV QBZ CZ DBTI DIFDL PS NPOFZ PSEFS UIF NFSDIBOU NVTU NBJM ZPV B SFGVOE XJUIJO TFWFO XPSLJOH EBZT
'5$ 'BDUT 'PS $POTVNFST
5JQT GPS 4IPQQJOH CZ 1IPOF .BJM PS 0OMJOF I $POTJEFS ZPVS FYQFSJFODF XJUI UIF DPNQBOZ PS JUT HFOFSBM SFQVUBUJPO CFGPSF ZPV PSEFS *G ZPV WF OFWFS IFBSE PG UIF TFMMFS DIFDL PO JUT QIZTJDBM MPDBUJPO BOE SFQVUBUJPO XJUI UIF MPDBM #FUUFS #VTJOFTT #VSFBV PS UIF TUBUF "UUPSOFZ (FOFSBM T PÄ‹DF I "TL BCPVU UIF DPNQBOZ T SFGVOE BOE SFUVSO QPMJDJFT UIF QSPEVDU T BWBJMBCJMJUZ BOE UIF UPUBM DPTU PG ZPVS PSEFS CFGPSF ZPV QMBDF ZPVS PSEFS I (FU B TIJQNFOU EBUF I ,FFQ SFDPSET PG ZPVS PSEFS TVDI BT UIF BE PS DBUBMPH GSPN XIJDI ZPV PSEFSFE UIF DPNQBOZ T OBNF BEESFTT BOE QIPOF OVNCFS BOZ TIJQNFOU SFQSFTFOUBUJPO UIF DPNQBOZ NBEF UP ZPV BOE XIFO JU NBEF JU UIF EBUF PG ZPVS PSEFS B DPQZ PG UIF PSEFS GPSN ZPV TFOU UP UIF DPNQBOZ PS JG ZPV SF PSEFSJOH CZ QIPOF B MJTU PG UIF JUFNT BOE UIFJS TUPDL DPEFT BOE UIF PSEFS DPOmSNBUJPO DPEF ZPVS DBODFMFE DIFDL PS UIF DIBSHF PS EFCJU TUBUFNFOU TIPXJOH UIF DIBSHF GPS ZPVS PSEFS BOE BOZ DPNNVOJDBUJPOT UP PS GSPN UIF DPNQBOZ I 5SBDL ZPVS QVSDIBTFT 8IFO ZPV PSEFS POMJOF LFFQ QSJOUPVUT PG UIF XFC QBHFT XJUI UIF EFUBJMT PG UIF USBOTBDUJPO JODMVEJOH UIF NFSDIBOU T SFUVSO QPMJDJFT JO DBTF ZPV SF OPU TBUJTmFE
$POUBDUT GPS 3FTPMWJOH 1SPCMFNT *G ZPV IBWF PUIFS QSPCMFNT XJUI ZPVS QVSDIBTF USZ UP SFTPMWF ZPVS EJTQVUF XJUI UIF DPNQBOZ *G UIBU EPFTO U XPSL UIF GPMMPXJOH SFTPVSDFT NBZ CF IFMQGVM I 4UBUF BOE MPDBM DPOTVNFS QSPUFDUJPO PċDFT $POUBDU UIF PċDFT JO ZPVS IPNF TUBUF BOE XIFSF UIF DPNQBOZ JT MPDBUFE I ɨF %JSFDU .BSLFUJOH "TTPDJBUJPO %." 8SJUF %." .BJM 0SEFS "DUJPO -JOF UI 4USFFU / 8 4VJUF 8BTIJOHUPO % $ I 1PTUBM *OTQFDUPST $BMM ZPVS MPDBM QPTU PċDF BOE BTL GPS UIF *OTQFDUPS JO $IBSHF
(FUUJOH .PSF *OGPSNBUJPO ɨF '5$ XPSLT GPS UIF DPOTVNFS UP QSFWFOU GSBVEVMFOU EFDFQUJWF BOE VOGBJS CVTJOFTT QSBDUJDFT JO UIF NBSLFUQMBDF BOE UP QSPWJEF JOGPSNBUJPO UP IFMQ DPOTVNFST TQPU TUPQ BOE BWPJE UIFN 5P mMF B DPNQMBJOU PS UP HFU GSFF JOGPSNBUJPO PO DPOTVNFS JTTVFT WJTJU GUD HPW PS DBMM UPMM GSFF '5$ )&-1 55: ɨF '5$ FOUFST *OUFSOFU UFMFNBSLFUJOH JEFOUJUZ UIFGU BOE PUIFS GSBVE SFMBUFE DPNQMBJOUT JOUP $POTVNFS 4FOUJOFM B TFDVSF POMJOF EBUBCBTF BWBJMBCMF UP IVOESFET PG DJWJM BOE DSJNJOBM MBX FOGPSDFNFOU BHFODJFT JO UIF 6 4 BOE BCSPBE
'FEFSBM 5SBEF $PNNJTTJPO #VSFBV PG $POTVNFS 1SPUFDUJPO 0ĆDF PG $POTVNFS BOE #VTJOFTT &EVDBUJPO
'PS 5IF $POTVNFS 'FEFSBM 5SBEF $PNNJTTJPO XXX GUD HPW GUD IFMQ