Contenido del informe
Sector Bancario y financiero ................................................................................................ 4 Resultados ............................................................................................................................................................. 4 Los tres tipos de ganancia y el cambio de protagonismo en los últimos años. ....................... 5 Rentabilidad ......................................................................................................................................................... 6
Salarios y distribución funcional......................................................................................... 8 Indicadores de productividad....................................................................................................................... 8
Cambios institucionales en el Sistema Financiero ......................................................... 10 Novedades Normativas ....................................................................................................... 11 Análisis por Cámara y por Grupo Institucional.............................................................. 16 Análisis Patrimonial........................................................................................................................................ 16 Patrimonio Neto ........................................................................................................................................... 16 Depósitos ......................................................................................................................................................... 16 Préstamos ........................................................................................................................................................ 17 Títulos Públicos y Privados ..................................................................................................................... 18 Análisis de los resultados.............................................................................................................................. 19 Margen Bruto por Intermediación....................................................................................................... 19 Resultado Neto de Títulos Públicos y Privados .............................................................................. 20 Intereses cobrados....................................................................................................................................... 21 Egresos Financieros (Intereses Pagados) ........................................................................................... 21 Servicios Netos.............................................................................................................................................. 22 Gasto en Personal ........................................................................................................................................ 23 Impuestos Totales ........................................................................................................................................ 24 Resultado Neto Final .................................................................................................................................. 24 Valor Agregado Realizado Neto (VARN)........................................................................................... 25 Distribución del VARN.............................................................................................................................. 26
La Bancaria – Coyuntura del sector bancario 3
Sector Bancario y financiero Los últimos datos publicados por el BCRA sobre el sistema financiero pertenecen al mes de agosto de . En el informe precedente habíamos presentado la información hasta mayo de este año, hoy con meses más de información se consolidan las tendencias señaladas en dicho informe: se espera que las ganancias al finalizar el , de no ocurrir un cambio en la conducción económica que implique cambios macroeconómicos, se ubiquen por encima de los mil millones de pesos, los resultados por tenencia de títulos públicos asumieron este año un mayor protagonismo como fuente de ganancia del sistema bancario, en tanto que la rentabilidad del sistema se mantiene en valores cercanos al % anual y continúan mejorando los indicadores de rentabilidad.
Resultados En el año la ganancia final había sido de mil millones de pesos. Estos resultados estuvieron muy afectados por la fuerte devaluación acontecida a comienzos de dicho año que implicó una ganancia extraordinaria de más de mil millones de pesos en sólo un mes. En los primeros ocho meses de el sector acumula resultados por casi , mil millones de pesos. De continuar la tendencia de los últimos meses es esperable que las ganancias anuales de se ubiquen entre los mil millones y los mil millones de pesos. Sector financiero. Ganancias anualizadas en millones de pesos. 60.000 50.000 40.000 30.000 20.000 10.000 2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
Fuente: elaboración propia. Datos de BCRA.
Desde que se implementó la regulación de las tasas de interés activas y pasivas de todo el sistema financiero por parte del BCRA se ha producido una importante reducción del spread bancario (diferencia entre el nivel de las tasas La Bancaria – Coyuntura del sector bancario 4
activas y pasivas del sistema bancario), tradicional fuente de ganancias del sistema financiero. Sin embargo, la rentabilidad del sector continuó creciendo gracias a la consolidación de otras dos fuentes de ganancias: aquella que se origina por las modificaciones del valor del peso respecto del dólar y que se explican por la tenencia de activos dolarizados, y aquella que se explica por la tenencia de títulos públicos y las modificaciones en los valores de los mismos. Entre y el spread bancario se ubicó en promedio en un valor superior . Esto significa que por cada peso que pagaba por los intereses de los depósitos del público, ganaba, al menos, cuatro en concepto de intereses por los préstamos otorgados y comisiones cobradas. Para este valor se redujo a ,. Por cada peso que paga, gana ahora $,. Spread implícito del sistema financiero a agosto de . 6,00 5,50 5,00 4,50 4,00 3,50 3,00 2,50 2,00 2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Fuente: Elaboración propia. Datos de BCRA.
En los años y en la primera parte de , la caída del spread bancario fue más que compensada con un incremento de la primera fuente de ganancia mencionada supra, gracias a la devaluación la segunda mitad de y de comienzos de . La tenencia de activos dolarizados en conjunto con la devaluación implicó ganancias para el sistema financiero por , mil millones de pesos entre junio de y enero de . En el año el protagonismo del crecimiento de la rentabilidad fue asumido por el segundo tipo de ganancias mencionado, la tenencia de títulos públicos. En los primeros meses del año las ganancias por este factor fueron , mil millones de pesos. En los primeros meses de , las ganancias por este motivo habían sido de , mil millones. Casi un crecimiento del % en el último año.
Los tres tipos de ganancia y el cambio de protagonismo en los últimos años.
La Bancaria – Coyuntura del sector bancario 5
En este apartado analizamos los últimos cuatro años y las distintas fuentes de ganancia presentes en el sistema financiero. Para comparar, expresamos los valores en moneda homogénea (pesos constantes de diciembre de ). Ganancias por spread En lo que va del las ganancias por spread bancario promediaron mensualmente . millones de pesos. Esto implica un incremento sólo del % respecto de . Si bien cayó la diferencia entre tasas activas y pasivas, se produjo un incremento en el volumen de los negocios que compensaron esa caída. Ganancias por devaluación A diferencia de los años previos, en la tasa de depreciación del peso respecto del dólar estadounidense es mucho menor y sobre todo más estable, sin saltos entre un mes y otro. Esto implicó que las ganancias por tenencias y operaciones con activos en moneda extranjera se redujeran al mínimo. Estas “ganancias por devaluación” que en y promediaron mensualmente los . millones de pesos, en lo que va del año implican una ganancia mensual de millones. Son apenas un tercio de lo que fueron los años anteriores. Ganancias por títulos públicos En , el sector financiero ganaba mensualmente . millones de pesos por los títulos públicos en su poder. En pasó a ganar . millones de pesos mensuales y en lo que va de promedia . millones de pesos. Este es el factor clave que explica el hecho de que el crecimiento de la rentabilidad del sector financiero se sostenga a pesar de la creciente regulación de su actividad. Tipos de ganancia del sector financiero. Promedios mensuales en millones de pesos constantes. a . Ganancias mensuales por Spread
Ganancias mensuales por Títulos Públicos
2.000
7.000 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 -
10.000 8.000 6.000 4.000 2.000 Año Año Año Año 2012 2013 2014 2015
Ganancias mensuales por Devaluación 1.500 1.000 500 -
Año Año Año Año 2012 2013 2014 2015
Año Año Año Año 2012 2013 2014 2015
Fuente: Elaboración propia. Datos de BCRA e INDEC.
Rentabilidad La Bancaria – Coyuntura del sector bancario 6
La rentabilidad medida como el Rendimiento Anual del Patrimonio (ROE) en julio de se ubicaba en el ,% según el BCRA para el total del sistema financiero. Las entidades privadas presentaban una rentabilidad del ,% en tanto que las entidades públicas presentaron una ROE de ,%. Según la información publicada por el BCRA, el segundo trimestre completo tuvo las siguientes tasas de rentabilidad: abril, ,%; mayo, ,% y junio, ,%. Dada la no disponibilidad de la metodología utilizada por el BCRA para este cálculo, nuestro equipo realiza su propia estimación a partir de la información provista por el BCRA sobre los resultados mensuales, el volumen del patrimonio neto de las entidades financieras y de la información del INDEC respecto de la variación del índice de precios al por mayor. El indicador elaborado por nosotros resulta menor al indicador publicado por el BCRA. Desconocemos el motivo de esta discrepancia. Así, la ROE según nuestra metodología midió en julio de un ,%, y para agosto, un ,%. En el gráfico a continuación exponemos la variación mensual de la ROE según nuestras estimaciones. Allí puede observarse que luego de la extraordinaria performance del sector en que implicó tasas de rentabilidad de hasta el ,%, la ROE volvió a ubicarse dentro de su sendero de crecimiento “normal” para el último quinquenio ROE del sector bancario – enero a agosto 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5%
Fuente: elaboración propia. Datos de BCRA e INDEC.
La Bancaria – Coyuntura del sector bancario 7
jul-15
abr-15
ene-15
jul-14
oct-14
abr-14
ene-14
jul-13
oct-13
abr-13
ene-13
oct-12
jul-12
abr-12
ene-12
oct-11
jul-11
abr-11
ene-11
oct-10
jul-10
abr-10
ene-10
0%
Salarios y distribución funcional El peso de los salarios en los ingresos del sector creció respecto del año , año en el que alcanzó el nivel más bajo los últimos años. Entre enero y agosto de , los salarios representaron el ,% de los ingresos de los bancos. Salarios y contribuciones sobre el total de ingresos del sector bancario. a 19,8% 19,3% 16,9%
18,1% 18,2% 17,8%
17,6%
18,1%
16,4% 16,5%
16,3%
15,7%
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
15,0%
2003
20% 19% 18% 17% 16% 15% 14% 13% 12% 11% 10%
Fuente: elaboración propia, datos de BCRA.
Indicadores de productividad En el mes de junio de había . trabajadores en el sector, esto es un ,% más de lo que había en junio de . El crecimiento de la cantidad de trabajadores en el sector financiero permanece en un nivel prácticamente constante desde tres años. Veamos lo ocurrido ahora con los distintos indicadores de productividad por trabajador que hemos construido para analizar el sector bancario. – Cuentas administradas por trabajador (productividad física): En junio de cada trabajador administraba cuentas de préstamos o depósitos. Este indicador muestra un incremento interanual respecto de junio de del ,% (% acumulado en los últimos años). – Valor agregado por trabajador: en el segundo trimestre de cada trabajador generó mil pesos de valor en el sector. Este valor representa un incremento de este indicador del % interanual respecto del segundo trimestre de (esta variación está expresada en términos reales, medida en pesos constantes de junio de ). El incremento real acumulado en los últimos años del valor agregado por trabajador es del %.
La Bancaria – Coyuntura del sector bancario 8
– MBI por trabajador: el margen bruto de intermediación por trabajador en el segundo trimestre de fue de mil pesos. Este valor representa un aumento en términos reales del % respecto al mismo trimestre de . Esto ha ocurrido a pesar de la regulación respecto del nivel de las tasas activas y pasivas y las comisiones ejercida por el BCRA sobre el sistema financiero. En promedio, cada cuenta deja sólo un % más de ingresos que antes, pero si incorporamos que ahora cada trabajador administra más cuentas que un año atrás, el efecto agregado es mayor y llega al %. Si tomamos el acumulado en los últimos años, el incremento real de la productividad según este indicador es del %.
La Bancaria – Coyuntura del sector bancario 9
Cambios institucionales en el Sistema Financiero En mayo de este año el Banco Central autorizó la adquisición por parte del Grupo Indalo S.A., perteneciente a Cristóbal López, la mayoría accionaria del Banco Finansur S.A. La sociedad Indalo Inversiones de Argentina adquirió el ,% de las acciones por parte de la disminución accionaria de Evaristo Sánchez Córdova y de Jorge Demaría y la compra total a Mario Sanabria, Gilberto Montagna y a la Sociedad Anónima Baltoro. La entidad bancaria presta servicios de banca minorista, corporativa, mayoristas, Mercados, Valores de Deuda, Fideicomisos y Futuros. La misma inició sus actividades en en Bahía Blanca como compañía financiera y fue adquirida en por Jorge Sánchez Córdova. En empezó a funcionar como banco mayorista y trasladó su casa matriz a la CABA. En la actualidad sus principales negocios son los corporativos y la administración de activos financieros. Las ganancias de la entidad fueron de , y , millones de dólares en y respectivamente. Accionistas % acciones y votos SANCHEZ CORDOVA EVARISTO JORGE 66,61 28,20 SANABRIA MARIO ALBERTO 4,54 DEMARIA JORGE LUIS 7,52 6,88 MONTAGNA GILBERTO 4,99 BALTORO SA 10,6 INDALO INVERSIONES DE ARGENTINA S.A. 64,92 Fuente: Elaboración propia en base a BCRA.
El Grupo Indalo expandió así sus inversiones en . En febrero adquirió la Editorial Ambfin y el Diario ámbito Financiero, en marzo y abril tres productoras televisivas (Prensa Satelital S.A., Pensado Para televisión S.A. y La Corte S.A.), que completaron su incursión en los medios con la adquisición de Ideas del Sur en . En se expandía en su rubro, adquiriendo el Grupo de Juegos Trilenium S.A.
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Novedades Normativas En el trimestre agosto-octubre de se emitieron las Comunicaciones “A” comprendidas entre la Nª y la Nª . A continuación señalaremos las que consideramos relevantes. A //. El BCRA autoriza a las entidades financieras a adquirir letras del tesoro a ser emitidas por la Provincia de Entre Ríos por hasta la suma en circulación de valor nominal $ .. -en el marco del “Programa de Emisión de Letras del Tesoro de la Provincia de Entre Ríos ”, creado por el Decreto Provincial Nº /- y de acuerdo con las condiciones establecidas en la Resolución Nº / de la Secretaría de Hacienda del Ministerio de Economía y Finanzas Públicas de la Nación. Se trata de un procedimiento que replica el camino iniciado en la toma de deuda financiera de corto plazo por las provincias argentinas. A //. Amplía el alcance de la línea de préstamos para inversión productiva en lo relativo a la adquisición de maquinaria agrícola de producción nacional. A y //. El BCRA había modificado las normas de presentación de información trimestral y anual vinculada con el estado de liquidez de las entidades, a partir del cierre trimestral de marzo de . Las presentes normas amplían y aclaran el contenido y metodología de tales informes. Si bien el estado general del sistema no presenta hasta ahora riesgos de iliquidez, se trata del refuerzo del sistema de monitoreo de variables sensibles que permitan trabajar como señales de alerta temprana. A //. Se trata de la modificación del régimen de asistencia crediticia a grandes empresas exportadoras. El objetivo inicial era promover la financiación a empresas que no lo fueran y limitar la asistencia a las grandes. El nuevo texto ordenado considera que el atributo de grandes empresas exportadoras debe responder a una serie de condiciones, tales como: a) destinar al menos el % de las ventas al mercado externo, en relación con el total de sus ventas, b) de las ventas al mercado interno sólo se consideran las destinadas a compradoras que no poseen vínculo económico con las vendedoras, c) poseer deudas en el sistema financiero doméstico superior a millones de pesos. El espíritu de la norma, que forma parte de la sección Política de Crédito, es limitar el acceso a quienes poseen otro tipo de recursos para apalancar sus actividades, privilegiando a empresas no pertenecientes al segmento de las grandes. La Bancaria – Coyuntura del sector bancario 11
A //. Con el propósito de evitar el otorgamiento de los beneficios derivados de la aplicación de tasas reguladas máximas a sujetos no pertenecientes a la categoría de micro, pequeña y mediana empresa, el BCRA modificó el sistema informativo, de modo tal que le permita identificar tales casos. A //. Actualiza las prescripciones en defensa del usuario de servicios financieros en relación con los cargos percibidos por aquellos. Al respecto, el nuevo texto ordenado señala: a) que sin acuerdo fehaciente del usuario, la entidad financiera no está autorizada a cobrarle comisión ni remuneración alguna y b) que aun existiendo autorización, la percepción de un cargo sólo será admisible en caso de haberse efectivizado la prestación. La norma es acompañada por el nuevo texto ordenado en el cual se detalla el tipo de operaciones incluidas dentro de la presente regulación. A //. El BCRA autoriza a las entidades financieras a adquirir títulos de deuda emitidos por la Provincia del Chubut por hasta la suma en circulación de valor nominal $ .. -en el marco del “Programa de Emisión de Letras del Tesoro de la Provincia del Chubut”, creado por la Ley Provincial II - y de acuerdo con las condiciones establecidas en la Resolución Nº / de la Secretaría de Hacienda del Ministerio de Economía y Finanzas Públicas de la Nación. A //. Modifica y actualiza el capítulo de línea de créditos para financiación productiva, precisando las cualidades que debe reunir cuando se trata de adquisición de bienes de capital o construcciones e infraestructura para producir o vender. Al respecto destaca la exclusión de la adquisición de empresas en marcha y de tierras. Se admite, no obstante, la posibilidad de la adquisición de inmuebles siempre que no se trate de proyectos para la producción primaria o que el porcentaje de asistencia aplicado no supere el % en referencia al inmueble y el % del precio de este. A //. El BCRA exige la presentación de un primer informe de la auditoría interna en relación al Plan de Implementación para la convergencia hacia las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), previsto en la Comunicación “A” . El vencimiento operó al pasado de septiembre de aunque no ha sido público el resultado de tal tarea. A //. Dada la existencia del programa de evaluación de la conformidad reguladora (RCAP) para el seguimiento y la evaluación de la normativa sobre capital en función del riesgo, que abarca la adopción La Bancaria – Coyuntura del sector bancario 12
de las normas establecidas por el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (BCBS), el BCRA ha pedido –en esta comunicación- información ampliada a los bancos Galicia, Nación, BBVA, Santander y Macro. A //. Se trata de un texto ordenado de la línea de inversión productiva, aplicado al cálculo del segundo tramo del año que – recordemos- está orientado exclusivamente a micro, pequeñas y medianas empresas en general, con exclusión de algunas actividades nominalmente enunciadas cuando se implementaron los dos tramos para el presente año. A //. El BCRA resolvió que la fecha de cierre del ejercicio anual de las entidades financieras deberá ser –para todas- el de diciembre de cada año. El plazo para cumplirlo vence el //, pudiendo hacerlo el próximo //. A //. Se actualizan los capìtales mínimos, responsabilidad patrimonial computable a los fines de establecer un conjunto de relaciones técnicas obligatorias, régimen de sanciones, etc. La modificación refiere estrictamente a las casas de cambio y agencias de cambio, ascendiendo los nuevos montos exigidos, en materia de responsabilidad patrimonial computable, a los siguientes: Monto en $ Clases de Entidad Categoría I II III IV
Casas de Cambio 12.000.000 7.000.000 4.500.000 2.500.000
Agencias de Cambio 6.000.000 3.500.000 2.250.000 1.250.000
Las categorías refieren a las zonas geográficas, estando los principales aglomerados urbanos dentro de la I. A //. El BCRA autoriza a las entidades a adquirir títulos públicos emitidos por la Provincia de Neuquén, con vencimiento , por hasta la suma en circulación de valor nominal $ .. -en el marco del Programa de Letras con vencimiento , creado por el Decreto Provincial Nº / y modificado por sus similares N° /, N° ./ y Nº ./- y de acuerdo con las condiciones establecidas en la Nota N° / de la Subsecretaría de Relaciones con Provincias del Ministerio de Economía y Finanzas Públicas de la Nación, sin perjuicio de la observancia por parte de las entidades financieras intervinientes de las disposiciones en materia de “Fraccionamiento del riesgo crediticio. La Bancaria – Coyuntura del sector bancario 13
A //. Se crea un nuevo texto ordenado del sistema informativo en prevención del lavado de activos, puntualizando tipos de operación que estaban incluidas bajo otros títulos. A //. El BCRA autoriza a las entidades a adquirir títulos de la deuda pública emitidos por la Provincia de Buenos Aires por hasta la suma de valor nominal $ ... -en el marco del “Programa de Emisión de Letras del Tesoro de la Provincia de Buenos Aires para el Ejercicio ”-, de acuerdo con las condiciones establecidas en la Resolución N° / y su modificatoria Nº / de la Secretaría de Hacienda del Ministerio de Economía y Finanzas Públicas de la Nación, sin perjuicio de la observancia por parte de las entidades financieras intervinientes del requisito previsto en el último párrafo del punto .... de la Sección de las normas citadas y de las disposiciones en materia de Fraccionamiento del riesgo crediticio. A //. Se trata de una actualización de la aplicación del sistema de garantía de los depósitos. La creación de SEDESA, Seguro de Depósitos S.A., lo fue a fin de administrar los recursos que las entidades depositan en el Fondo de Garantía de los Depósitos (FGD). A la fecha de emisión del presente informe, el seguro cubre el % de los depósitos hasta $ .. Al // el saldo disponible del FGD ascendía a . millones de pesos. A //. Actualiza el manual de normas de seguridad bancaria, puntualizando cierto tipo de procedimientos durante el horario de atención al público y fuera de él. A //. El BCRA autoriza a las entidades a adquirir títulos de la deuda pública emitidos por la provincia de Entre Ríos, habiéndose modificado la tasa de interés original, en el marco del Programa de Emisión de Letras del Tesoro de la Provincia de Entre Ríos , en los términos de las Resoluciones N° / y / de la Secretaría de Hacienda del Ministerio de Economía y Finanzas Públicas de la Nación, sin perjuicio de la observancia por parte de las entidades financieras intervinientes de las disposiciones en materia de “Fraccionamiento del riesgo crediticio. A //. Se amplía el régimen informativo que deberán cumplir las entidades en relación a la línea de financiación para la inversión productiva. La obligación refiere al período comprendido entre septiembre de y junio de , venciendo la primera presentación el //, día en que se deberá presentar la información de septiembre y octubre de tal año. Se trata de un requerimiento que La Bancaria – Coyuntura del sector bancario 14
permite monitorear la política enunciada para el cupo , información que no ha tenido –hasta el momento- carácter público. A //. Actualiza el método de cálculo del riesgo crediticio en operaciones en la cual interviene una contraparte local o extranjera. Se determina así el modo de estimar la exposición al riesgo de crédito de la contraparte (EAD en la simbología de la entidad). La EAD es la suma del costo de reposición o devolución de la obligación (CR) más un factor de riesgo potencial (EPF) asociado a la tasa de interés, el tipo de contrato, el plazo, el vínculo eventual con el precio de commodities que sirva de referencia, etc. En lo evidente, el BCRA ha tomado nota de la extensión alcanzada por operaciones de este tipo, obligando a las entidades a constituir resguardos que amortigüen el probable impacto ante la transformación de riesgo eventual en real. A //. El BCRA comunica la modificación de la constitución de garantías cuando las entidades efectúen Operaciones Compensadas a Término del Mercado Abierto Electrónico (OCT-MAE). La norma dice que sólo podrán constituirse tales garantías en pesos, eliminando la posibilidad de hacerlo en moneda extranjera, protegiendo de este modo la porosidad del stock de reservas internacionales por esta vía.
La Bancaria – Coyuntura del sector bancario 15
Análisis por Cámara y por Grupo Institucional. Análisis Patrimonial Patrimonio Neto Al finalizar el segundo trimestre del año , el patrimonio neto total del sistema bancario fue de . millones de pesos. Este total significa un incremento patrimonial del por ciento con respecto al mismo momento del año anterior, del , por ciento respecto de diciembre del año anterior y del , por ciento respecto del final del primer trimestre de este año. Si tenemos en cuenta que en junio de este año la inflación interanual era del por ciento, la semestral del , por ciento y la trimestral del , por ciento, podemos concluir que el patrimonio neto de los bancos tuvo un importante incremento en términos reales. Patrimonio Neto en millones de pesos
Participac ión Jun-2015 Interanual Semestral Trimestral Jun-2015 Valor
ABAPRA (sin Banco Nación) Banco de la Nación Argentina ABA ADEBA Total bancos Bancos públicos Bancos locales de capital nacional Bancos locales de capital extranjero
Variación %
26.718
22,4%
7,7%
1,4%
14,5%
48.018
42,2%
22,0%
7,8%
26,0%
51.735 55.699 184.360 71.295
28,9% 28,2% 31,0% 34,5%
13,4% 10,4% 13,7% 16,6%
5,5% 2,3% 4,5% 5,3%
28,1% 30,2% 100,0% 38,7%
52.919
30,5%
12,4%
4,1%
28,7%
49.999
25,8%
10,8%
3,2%
27,1%
Elaboración Propia. (Datos B.C.R.A.)
Los bancos de ABAPRA representan el , por ciento del total ( por ciento el Nación y , el resto), los bancos nucleados en ADEBA representan un , por ciento y los bancos de ABA un , por ciento. El Banco de la Nación Argentina fue el que más creció en el período, con un incremento patrimonial del , por ciento. La banca pública representa el , por ciento del sistema, la banca privada nacional un , por ciento y los bancos locales de capital extranjero un , por ciento. Depósitos Al final del segundo trimestre del , los depósitos totales ascendieron a .. millones de pesos, lo que representa un incremento del , por La Bancaria – Coyuntura del sector bancario 16
ciento respecto del mismo momento del año anterior, del , por ciento respecto de diciembre del y del , por ciento respecto del trimestre anterior. Es decir que en todos los casos hay un importante incremento en términos reales. Depósitos del Sector Privado No Financiero en millones de pesos
Variación Participac % ión Jun-2015 Interanual Semestral Trimestral Jun-2015 Valor
ABAPRA (sin Banco Nación) Banco de la Nación Argentina ABA ADEBA Total bancos Bancos públicos Bancos locales de capital nacional Bancos locales de capital extranjero
197.230
40,6%
24,0%
14,9%
22,5%
170.626
38,9%
25,5%
13,3%
19,5%
248.623 251.372 875.118 327.078
34,7% 37,6% 37,7% 38,6%
16,6% 22,4% 21,7% 24,4%
7,6% 13,9% 12,1% 13,7%
28,4% 28,7% 100,0% 37,4%
258.813
38,6%
23,0%
14,3%
29,6%
262.049
35,2%
18,0%
9,0%
29,9%
Elaboración Propia. (Datos B.C.R.A.)
Si sólo consideramos los Depósitos del Sector Privado No Financiero, para el final del segundo trimestre del tenemos un total de . millones de pesos. Esto es un , por ciento más que un año antes, un , por ciento más que al final del y un , por ciento más que al final del primer trimestre. Esto refleja un incremento significativo de la capacidad de ahorro de la población, a la vez que un mayor direccionamiento del mismo hacia el sistema bancario, como consecuencia de la política oficial de incremento de las tasas de interés reales en los plazos fijos. Los bancos nucleados en ABAPRA concentran el por ciento de los depósitos del sector privado (, por ciento el Nación y el , por ciento el resto), los agrupados en ADEBA tienen el , por ciento y los de ABA el , por ciento. La banca pública tiene el , por ciento de estos depósitos, la banca local nacional un , por ciento y la banca local de capital extranjero un , por ciento. Préstamos A fin de junio del , los préstamos totalizaban . millones de pesos, marcando un incremento del , por ciento respecto del mismo momento del año anterior, del , por ciento respecto del final del año pasado y del , por ciento respecto del final del primer trimestre del año. Es decir que crecieron en términos reales, aunque un poco menos que los depósitos. La Bancaria – Coyuntura del sector bancario 17
Si nos concentramos en los Préstamos al Sector Privado No Financiero, vemos que los mismos, al final del segundo trimestre, totalizaron . millones de pesos, lo que representó un incremento del , por ciento respecto del mismo momento del año anterior, del , por ciento respecto de finales de diciembre del y del , por ciento respecto del final del primer trimestre. Estos porcentajes nos hablan de aumentos reales importantes, especialmente en lo que va de este año, relacionado con la reactivación del consumo. También da cuenta de la necesidad de colocar una mayor cantidad de capital prestable por el ya explicado incremento de los depósitos a plazo. Préstamos al Sector Privado No Financiero en millones de pesos
Participac ión Jun-2015 Interanual Semestral Trimestral Jun-2015 Valor
ABAPRA (sin Banco Nación) Banco de la Nación Argentina ABA ADEBA Total bancos Bancos públicos Bancos locales de capital nacional Bancos locales de capital extranjero
Variación %
147.333
33,7%
13,9%
8,7%
22,0%
93.136
12,3%
5,6%
3,4%
13,9%
201.756 221.854 670.751 220.134
31,2% 33,5% 29,5% 24,4%
17,1% 15,8% 14,2% 10,9%
10,0% 8,9% 8,3% 6,6%
30,1% 33,1% 100,0% 32,8%
217.134
35,3%
16,8%
9,4%
32,4%
210.842
29,0%
15,0%
8,7%
31,4%
Elaboración Propia. (Datos B.C.R.A.)
Los bancos agrupados en ABAPRA reúnen el , por ciento del crédito al sector privado (, por ciento el Nación y , por ciento el resto), los bancos de ADEBA un , por ciento y los bancos de ABA un , por ciento. La banca pública reúne el , por ciento de estos préstamos, la banca local nacional un , por ciento y la banca local de capital extranjero un , por ciento. Títulos Públicos y Privados AL finalizar el segundo trimestre del año, los títulos en poder de los bancos totalizaron . millones de pesos. Se trata fundamentalmente de títulos públicos y equivalen al por ciento de los préstamos que otorga el sistema bancario y son la cuarta parte de los activos del sistema. Ese total significa un incremento interanual del , por ciento, un incremento del , por ciento respecto de diciembre de y del , por ciento respecto del final del primer trimestre del año.
La Bancaria – Coyuntura del sector bancario 18
Títulos Públicos y Privados en millones de pesos
Participac ión Jun-2015 Interanual Semestral Trimestral Jun-2015 Valor
ABAPRA (sin Banco Nación) Banco de la Nación Argentina ABA ADEBA Total bancos Bancos públicos Bancos locales de capital nacional Bancos locales de capital extranjero
Variación %
69.495
43,9%
42,6%
26,0%
19,0%
141.140
62,1%
-5,1%
-1,3%
38,5%
68.414 82.387 366.138 192.494
66,4% 59,2% 58,6% 55,6%
49,2% 77,1% 24,8% 4,6%
3,5% 30,5% 10,4% 4,9%
18,7% 22,5% 100,0% 52,6%
89.856
51,8%
61,9%
26,1%
24,5%
73.493
72,6%
62,2%
13,1%
20,1%
Elaboración Propia. (Datos B.C.R.A.)
Los bancos asociados en ABAPRA reúnen el , por ciento de estos títulos, mientras que los nucleados en ADEBA reúnen el , por ciento y los de ABA reúnen el , por ciento. Es destacable el crecimiento porcentual que mostraron en lo que va del año los títulos en manos de los bancos de ADEBA: una variación semestral del , por ciento, triplicando el crecimiento promedio del sistema. La banca pública reúne el , por ciento de los títulos, la banca local nacional un , por ciento y la banca local de capital extranjero un , por ciento.
Análisis de los resultados Margen Bruto por Intermediación El margen bruto por intermediación es la diferencia entre los ingresos financieros (intereses cobrados, resultados de tenencia de títulos y por diferencia de cotización de moneda extranjera) y los egresos financieros (intereses pagados). Durante el segundo trimestre totalizaron . millones de pesos, para llegar a un acumulado semestral de . millones de pesos. El segundo trimestre del año muestra un incremento interanual del , por ciento, es decir que crece significativamente en términos reales. El incremento interanual del primer semestre es mucho menor, un , por ciento. Esto se debe a que durante el primer trimestre del los bancos tuvieron resultados extraordinarios por la devaluación de enero de ese año, que revaluó sus posiciones en moneda extranjera. Los bancos de ABAPRA representaron el , por ciento del margen bruto semestral, los de ADEBA el , por ciento y los de ABA el , por ciento. La Bancaria – Coyuntura del sector bancario 19
Margen Bruto por Intermediación en millones de pesos
ABAPRA (sin Banco Nación) Banco de la Nación Argentina ABA ADEBA Total bancos Bancos públicos Bancos locales de capital nacional Bancos locales de capital extranjero
Variación Interanual
Particip ación
T2 2015
S1 2015
Trimestr e
Semestr e
S1 2015
6.049
12.156
18,3%
10,1%
18,2%
7.933
17.808
64,3%
47,5%
26,7%
9.240 9.131 33.038 13.070
16.596 18.920 66.821 28.158
29,5% 28,6% 34,5% 39,1%
-10,6% 11,7% 12,1% 27,5%
24,8% 28,3% 100,0% 42,1%
9.170
18.831
33,3%
22,4%
28,2%
8.971
16.106
32,1%
-12,0%
24,1%
Elaboración Propia. (Datos B.C.R.A.)
La banca pública representó el , por ciento del margen bruto, la banca privada local nacional un , por ciento y la banca privada local de capital extranjero un , por ciento. Resultado Neto de Títulos Públicos y Privados En el segundo trimestre, los resultados por tenencia de títulos fueron de . millones de pesos, para dar un acumulado semestral de . millones de pesos. Este último valor duplica el obtenido en el primer semestre del año anterior. Resultado Neto de Títulos Públicos y Privados en millones de pesos
ABAPRA (sin Banco Nación) Banco de la Nación Argentina ABA ADEBA Total bancos Bancos públicos Bancos locales de capital nacional Bancos locales de capital extranjero
Variación Interanual
Particip ación
T2 2015
S1 2015
Trimestr e
Semestr e
S1 2015
3.054
5.938
52,2%
90,8%
16,2%
6.851
16.055
87,7%
148,7%
43,8%
3.016 3.678 16.885 9.011
6.048 8.043 36.621 20.332
67,7% 7,8% 53,6% 72,9%
82,4% 48,5% 97,9% 128,0%
16,5% 22,0% 100,0% 55,5%
4.205
8.877
22,1%
63,8%
24,2%
3.171
6.310
63,3%
76,2%
17,2%
Elaboración Propia. (Datos B.C.R.A.)
Los bancos de ABAPRA reunieron un , por ciento del acumulado semestral (, por ciento el Nación y , por ciento el resto), los de ADEBA un por ciento y los de ABA un , por ciento. La Bancaria – Coyuntura del sector bancario 20
La banca pública representó el , por ciento de este resultado, la banca privada local nacional un , por ciento y la banca privada local de capital extranjero un , por ciento. Estos porcentajes son similares a la tenencia de dichos títulos. Intereses cobrados Durante el segundo trimestre del año, los bancos cobraron intereses por . millones de pesos, para lograr un acumulado semestral de . millones de pesos. Esto representa un incremento interanual del por ciento. Si tenemos en cuenta que los préstamos aumentaron un por ciento interanual, podemos observar una disminución significativa en el tipo de interés cobrado. El incremento significativo del capital prestable obligó al sistema a otorgar créditos con menores intereses que un año atrás. Intereses Cobrados en millones de pesos
Participac ión Trimestre Semestre S1 2015
Variación Interanual ABAPRA (sin Banco Nación) Banco de la Nación Argentina ABA ADEBA Total bancos Bancos públicos Bancos locales de capital nacional Bancos locales de capital extranjero
T2 2015
S1 2015
9.173
17.965
16,9%
17,6%
22,0%
6.080
11.721
12,1%
15,9%
14,3%
12.898 15.082 44.192 14.164
21.031 29.095 81.716 27.561
20,5% 27,9% 21,5% 14,6%
-6,0% 16,9% 10,0% 16,9%
25,7% 35,6% 100,0% 33,7%
14.600
28.154
29,7%
21,3%
34,5%
13.747
22.737
19,6%
-8,9%
27,8%
Elaboración Propia. (Datos B.C.R.A.)
En el acumulado semestral, los bancos nucleados en ABAPRA reunieron el , por ciento de estos intereses (, por ciento el Nación y por ciento el resto), los de ADEBA el , por ciento y los de ABA el , por ciento. La banca pública representó el , por ciento de estos intereses (con el por ciento de los préstamos otorgados), la banca privada local nacional un , por ciento (con el , por ciento de los préstamos otorgados) y la banca privada local de capital extranjero el , por ciento (con el , por ciento de los préstamos del sistema). Es decir que los privados nacionales fueron los “más caros”. Egresos Financieros (Intereses Pagados) Durante el segundo trimestre de los bancos pagaron intereses por . millones de pesos, para llegar a un acumulado semestral de . La Bancaria – Coyuntura del sector bancario 21
millones de pesos. Esto significa un incremento del , por ciento respecto del primer semestre del . Esta cifra oculta una notable diferencia en el comportamiento de la variable para bancos públicos (por encima de la media), privados nacionales (cercano a la media) y locales de capital extranjero (muy por debajo de la media). Intereses Pagados en millones de pesos
Participac ión Trimestre Semestre S1 2015
Variación Interanual ABAPRA (sin Banco Nación) Banco de la Nación Argentina ABA ADEBA Total bancos Bancos públicos Bancos locales de capital nacional Bancos locales de capital extranjero
T2 2015
S1 2015
6.308
11.999
30,9%
37,6%
22,0%
5.592
11.002
22,7%
33,7%
20,2%
7.281 9.973 29.721 10.800
11.570 18.882 54.566 20.967
25,1% 20,0% 24,6% 26,3%
4,8% 21,9% 22,8% 35,6%
21,2% 34,6% 100,0% 38,4%
9.922
18.768
24,0%
26,2%
34,4%
8.476
13.875
21,2%
2,6%
25,4%
Elaboración Propia. (Datos B.C.R.A.)
Los bancos de ABAPRA reunieron el , por ciento de esos pagos (, por ciento el Nación y por ciento el resto), los de ADEBA el , por ciento y los de ABA el , por ciento. Servicios Netos Durante el segundo trimestre del año los bancos tuvieron un resultado neto por servicios de . millones de pesos, para llegar a un acumulado semestral de . millones de pesos. El último valor significa un incremento del , por ciento respecto del mismo período del año anterior. Servicios Netos en millones de pesos
Participac ión Trimestre Semestre S1 2015
Variación Interanual ABAPRA (sin Banco Nación) Banco de la Nación Argentina ABA ADEBA Total bancos Bancos públicos Bancos locales de capital nacional Bancos locales de capital extranjero
T2 2015
S1 2015
2.309
4.356
29,6%
32,6%
20,4%
1.319
2.432
26,6%
20,2%
11,4%
3.621 3.964 11.461 3.113
6.392 7.665 21.338 5.801
13,8% 30,2% 24,2% 29,4%
7,4% 32,6% 22,5% 28,5%
30,0% 35,9% 100,0% 27,2%
3.990
7.744
29,5%
31,9%
36,3%
3.848
6.771
17,3%
8,7%
31,7%
La Bancaria – Coyuntura del sector bancario 22
Elaboración Propia. (Datos B.C.R.A.)
Los bancos de ABAPRA representan el , por ciento de estos resultados (el Nación , por ciento y el resto un , por ciento), los bancos de ADEBA un , por ciento y los de ABA un por ciento. La banca pública representó un , por ciento de los servicios netos, los locales nacionales un , por ciento y los locales de capital extranjero un , por ciento. Gasto en Personal Esta cuenta incluye tanto los salarios como los aportes y contribuciones de la seguridad social. Durante el segundo trimestre, el gasto en personal fue de . millones de pesos, con lo que se llegó a un acumulado semestral de . millones de pesos. Esta cifra representa un incremento interanual del por ciento, porcentaje que supera ampliamente la variación de los precios al consumidor. Es decir que los trabajadores incrementaron significativamente su poder de compra entre el primer semestre del y el primer semestre del . Gasto en Personal en millones de pesos
ABAPRA (sin Banco Nación) Banco de la Nación Argentina ABA ADEBA Total bancos Bancos públicos Bancos locales de capital nacional Bancos locales de capital extranjero
Variación Interanual
Particip ación
T2 2015
S1 2015
Trimestr e
Semestr e
S1 2015
5.460
9.938
39,7%
39,6%
29,8%
3.161
5.243
36,8%
34,8%
15,7%
4.459 4.985 18.401 7.679
7.782 9.715 33.327 13.422
30,3% 35,9% 36,2% 38,8%
14,1% 36,2% 31,0% 37,8%
23,4% 29,2% 100,0% 40,3%
5.500
10.633
35,8%
36,7%
31,9%
4.426
7.680
31,5%
12,8%
23,0%
Elaboración Propia. (Datos B.C.R.A.)
Los bancos de ABAPRA fueron los que más incrementaron el gasto en personal ( por ciento) y representaron el , del gasto en personal del sistema (, el Nación y , por ciento el resto), los bancos de ADEBA representaron el , por ciento de este gasto y los de ABA, donde la variable mostró su peor desempeño (, por ciento), representó un , por ciento. La banca pública representa el , por ciento de este gasto, la privada nacional un , por ciento y la privada local de capital extranjero un por ciento. La Bancaria – Coyuntura del sector bancario 23
Impuestos Totales El sistema contabilizó impuestos por . millones de pesos durante el segundo trimestre del año, con lo que tuvo un acumulado semestral de . millones de pesos, apenas un , por ciento más que en el mismo período del año anterior, influenciado por las ganancias extraordinarias ya explicadas que obtuvo en el primer trimestre de aquel año. Del total semestral, corresponde un , por ciento a los bancos de ABAPRA (, por ciento al Nación y , por ciento al resto), un , por ciento a los de ADEBA y un , por ciento a los de ABA. Estos últimos contabilizaron un , por ciento menos de impuestos que en el mismo período del año anterior. Impuestos Totales en millones de pesos
Participac ión Trimestre Semestre S1 2015
Variación Interanual ABAPRA (sin Banco Nación) Banco de la Nación Argentina ABA ADEBA Total bancos Bancos públicos Bancos locales de capital nacional Bancos locales de capital extranjero
T2 2015
S1 2015
548
1.150
25,0%
20,0%
7,6%
2.066
5.124
71,0%
54,7%
34,0%
2.432 1.947 7.116 2.544
4.264 4.266 15.069 6.125
23,5% 21,9% 34,5% 60,2%
-15,5% 1,4% 9,9% 46,7%
28,3% 28,3% 100,0% 40,6%
1.775
3.857
23,4%
10,3%
25,6%
2.318
4.084
31,1%
-15,5%
27,1%
Elaboración Propia. (Datos B.C.R.A.)
La banca pública representa el , por ciento de los impuestos totales contabilizados, la banca local de capital nacional un , por ciento y la banca local de capital extranjero un , por ciento.
Resultado Neto Final Durante el segundo trimestre del año se obtuvo un resultado neto final de . millones de pesos, con lo que se totalizó un acumulado semestral de . millones de pesos. Esto significa una variación interanual negativa del , por ciento. Esto se debió a las ganancias extraordinarias que obtuvieron los bancos por la devaluación de enero de , sin ese elemento, el resultado final actual sería aproximadamente un por ciento superior al del primer semestre de .
La Bancaria – Coyuntura del sector bancario 24
Del acumulado semestral, un , por ciento corresponde a los bancos de ABAPRA (, por ciento el Nación y , por ciento el resto), un , por ciento a los de ADEBA y un , por ciento a los de ABA. Resultado Neto Final en millones de pesos
ABAPRA (sin Banco Nación) Banco de la Nación Argentina ABA ADEBA Total bancos Bancos públicos Bancos locales de capital nacional Bancos locales de capital extranjero
Variación Interanual
Particip ación
T2 2015
S1 2015
Trimestr e
Semestr e
S1 2015
419
1.979
-69,1%
-47,1%
7,8%
4.032
9.274
79,9%
45,4%
36,5%
3.082 3.802 11.519 4.225
5.951 7.829 25.429 10.795
18,2% 27,4% 23,9% 20,8%
-23,0% 3,2% -1,3% 9,3%
23,4% 30,8% 100,0% 42,5%
3.591
7.372
33,5%
14,4%
29,0%
3.035
5.800
21,8%
-24,3%
22,8%
Elaboración Propia. (Datos B.C.R.A.)
Los bancos públicos obtuvieron un , por ciento del resultado neto final, los privados nacionales un por ciento y los privados locales de capital extranjero un , por ciento. Valor Agregado Realizado Neto (VARN) Nombramos así a la suma de Gasto en Personal, Impuestos Totales y Ganancia Neta Final (después de impuesto a las ganancias). Es el valor agregado que se realiza en el sistema bancario, es decir, que es apropiado por alguno de los tres principales actores del sistema: Capital, Trabajo y Estado. Esto deja de lado los intereses cobrados por los depositantes, que son quienes “aportan” el capital con el que funciona el sistema bancario. El concepto de “realizado” pretende aclarar que no necesariamente se trata de un valor que el sector “agrega” al PBI y que no necesariamente tiene origen en el sistema bancario. Un ejemplo en ese sentido es el de la devaluación de enero de , lo que transfirió valor agregado del resto de la economía al sistema bancario y fue “realizado” por éste, pero de ningún modo fue un valor “agregado por” el sistema bancario. Valor Agregado Realizado Neto en millones de pesos
Participac ión Trimestre Semestre S1 2015
Variación Interanual ABAPRA (sin Banco Nación)
T2 2015 6.427
S1 2015 13.068
12,7%
10,6%
17,7%
La Bancaria – Coyuntura del sector bancario 25
Banco de la Nación Argentina ABA ADEBA Total bancos Bancos públicos Bancos locales de capital nacional Bancos locales de capital extranjero
9.259
19.641
60,7%
44,6%
26,6%
9.973 10.734 37.036 14.448
17.997 21.810 73.825 30.341
24,7% 30,1% 31,8% 36,1%
-8,2% 15,2% 13,7% 27,5%
24,4% 29,5% 100,0% 41,1%
10.865
21.861
32,9%
23,4%
29,6%
9.779
17.563
28,2%
-9,0%
23,8%
Elaboración Propia. (Datos B.C.R.A.)
Durante el segundo trimestre del año, el VARN fue de . millones de pesos, para totalizar un acumulado semestral de . millones de pesos. Esto significó un incremento del , por ciento, un valor por debajo del incremento de precios pero que debe al ya explicado efecto de la devaluación de enero de . Del acumulado semestral, un , por ciento corresponde a los bancos de ABAPRA (, por ciento al Nación y , por ciento al resto), un , por ciento a los bancos de ADEBA y un , por ciento a los de ABA. Los bancos públicos participan con un , por ciento de este total, los privados nacionales con un , por ciento y los privados locales de capital extranjero con un , por ciento. Distribución del VARN La distribución de acumulado semestral fue muy diferente en los distintos grupos de entidades bancarias. Para el conjunto, el costo laboral representó el , por ciento, la ganancia neta un , por ciento y los impuestos un , por ciento. Distribución del Valor Agregado Realizado Neto en porcentajes S1 2015
Laboral
ABAPRA (sin Banco Nación) Banco de la Nación Argentina ABA ADEBA Total bancos Bancos públicos Bancos locales de capital nacional Bancos locales de capital extranjero
76,1% 26,7% 43,2% 44,5% 45,1% 44,2% 48,6% 43,7%
Ganancia Neta 15,1% 47,2% 33,1% 35,9% 34,4% 35,6% 33,7% 33,0%
Impuestos 8,8% 26,1% 23,7% 19,6% 20,4% 20,2% 17,6% 23,3%
Elaboración Propia. (Datos B.C.R.A.)
Los bancos de ABA y de ADEBA muestran una distribución similar a la media. En el Banco Nación, el componente laboral es un , por ciento del VARN, la ganancia neta un , por ciento y los impuestos un , por ciento. En contraste, en el resto de los bancos de ABAPRA, el componente laboral es La Bancaria – Coyuntura del sector bancario 26
un , por ciento, la ganancia neta un , por ciento y los impuestos un , por ciento. En la banca pública, el componente laboral es del , por ciento, la ganancia del , por ciento y los impuestos del , por ciento. En los privados nacionales, el componente laboral es del , por ciento, la ganancia del , por ciento y los impuestos del , por ciento. En los privados locales de capital extranjero, el componente laboral es del , por ciento, la ganancia del por ciento y los impuestos del , por ciento. Distribución Final del VARN en millones de pesos y en porcentajes (S ) Trabajo Capital Estado
Valor 33.327 13.171 25.864
Participación 45,14% 17,84% 35,03%
Elaboración Propia. (Datos B.C.R.A.)
Como el Estado es propietario de una parte del sistema bancario, se apropia de una parte del VARN por impuestos y de otra parte por ganancias. A su vez, como contrapartida, como el capital no es dueño del por ciento del sistema, sólo se apropia de una parte de las ganancias. Teniendo en cuenta esta situación, vemos que los trabajadores se apropian del , por ciento del VARN, el capital privado se apropia de un , por ciento del VARN y el Estado se apropia del , por ciento del mismo.
La Bancaria – Coyuntura del sector bancario 27