Årsrapport Gresvig by beate

Ă&#x2026;rsrapport 2006

Innholdsfortegnelse Viktige hendelser 2006

Nøkkeltall

Dette er Gresvig

Forretningsområder Divisjon Sport Divisjon Tekstil

8 12

Fellesfunksjoner

Konsernsjefens artikkel

Resultater Årsberetning 2006 Konsernets årsregnskap Morselskapets årsregnskap Revisors beretning

20 25 60 69

Konsernledelsen

Viktige hendelser 2006

TEKSTIL SOM NYTT FORRETNINGSOMRÅDE Gresvigs vekststrategi førte til kjøp av Voice Norge AS 9. januar 2006, og Tekstil ble etablert som nytt forretningsområde i tillegg til Sport. Oppkjøpet bidro til en omsetningsvekst på 985 millioner kroner i 2006. Tekstilsatsingen ble styrket ytterligere i desember, da Popin Holding AS ble en del av Voice Norge AS, med 89 butikker og en årsomsetning på omkring 230 millioner kroner.

INTEGRASJONSPROSJEKTER For å utnytte stordriftsfordeler og forbedringspotensial mellom Sport og Tekstil ble det igangsatt integrasjons- og forbedringsprosjekter i 2006.

GRESVIG BLE HELEID AV ONS INVEST AS 5. juli 2006 hadde ONS Invest AS overtatt 100 prosent av aksjene i Gresvig ASA, og den 11. juli ble Gresvig strøket fra kursnoteringslistene ved Oslo Børs med en sluttkurs på 63,50 kroner.

GODT ÅRSRESULTAT Gresvig oppnådde et årsresultat på 113 millioner koner. Divisjon Sport leverte gode resultater under gode vær- og markedsforhold, mens markedsforholdene for Tekstil ble vanskeligere enn i 2005.

Nøkkeltall for konsernet 2006

2005

2004

RESULTAT Totale driftsinntekter Driftsresultat Årsresultat

2 783,0 184,8 113,1

1 620,0 114,5 82,5

1 630,7 112,3 81,9

KAPITAL Egenkapitalandel Investeringer Netto rentebærende gjeld

23,9 % 1 062,9 1 086,7

43,0 % 47,3 156,2

44,2 % 61,2 119,6

LØNNSOMHET Driftsmargin Resultatgrad Resultatvekst

6,6 % 4,1 % 37,1 %

7,1 % 5,1 % 0,7 %

6,9 % 5,0 % 56,7 %

DRIFTSINNTEKTER PER FORRETNINGSOMRÅDE Sport Tekstil Konsernposteringer

1 791,8 985,2 6,0

1 609,5 10,5

1 618,7 12,1

109,8 37,1 37,9

96,6 17,9

93,7 18,6

ANTALL BUTIKKER 31.12 G-Sport /Super G INTERSPORT Voice of Europe Boys of Europe VIC Match POPIN

209 116 50 45 53 133 89

211 115

211 112

Totalt

695

(Alle beløp i millioner kroner)

DRIFTSRESULTAT PER FORRETNINGSOMRÅDE Sport Tekstil Konsernposteringer

Divisjon Tekstil var ikke en del av konsernet i 2005 og 2004

326

323

Dette er Gresvig Gresvigs ambisjon er å være den ledende norske aktøren innenfor sportsutstyr og tekstil, med de mest attraktive kjedekonseptene og den mest effektive vareflyten.

Gresvig ASA er et stort norsk handelshus, som utvikler og driver kjedekonsepter innenfor sportsutstyr og moteklær. Konsernets samlede driftsinntekter i 2006 var 2,8 milliarder kroner, og antall medarbeidere var ca. 2 200. Gresvig er et heleid datterselskap av ONS Invest AS. Virksomheten Virksomheten består av de to divisjonene Sport og Tekstil, samt fellesfunksjoner. Gresvig forvalter totalt seks kjedekonsepter med ca. 700 kjedebutikker som representerer en samlet butikkomsetning på nærmere 5 milliarder kroner. Kjedebutikkene er hovedsakelig eid av franchisetagerne, men Gresvig har eierinteresser i totalt 320 butikker, hvorav 242 er heleide og resten er deleide. Sport Divisjon Sport er organisert i datterselskapet Gresvig AS, som består av kjedesentral og egeneide butikker. Egeneide butikker er organisert i et eget datterselskap, Gresvig Detalj AS med 16 butikker. Divisjon Sport har en omsetning på 1 792 millioner kroner. Kjedesentralen forvalter de to ledende sportskjedekonseptene G-Sport og Intersport, samt stormarkedskonseptet Super G, med totalt 325 kjedebutikker med en årlig butikkomsetning på 3,3 milliarder kroner. Tekstil Divisjon Tekstil er organisert i datterselskapet Voice Norge AS, bestående av kjedesentral og 149 egeneide butikker. Divisjon Tekstil har en omsetning på 985 millioner kroner. Kjedesentralen forvalter kjedekonseptene Voice of Europe, Boys of Europe, VIC og Match med totalt 281 kjedebutikker med en årlig butikkomsetning på 1,2 milliarder kroner. Fra og med desember 2006 inngår også Popin Holding AS i forretningsområdet, med 76 egeneide butikker, 13 franchiseeide butikker og en butikkomsetning på omkring 300 millioner kroner. Popin vil i løpet av 2007 bli integrert med den øvrige tekstilvirksomheten. Popin avvikles som eget kjedekonsept, og butikkene vil bli omprofilert, hovedsakelig til damekonseptet Voice of Europe.

Fellesfunksjoner Konsernets fellesfunksjoner omfatter logistikk, økonomi og finans, personal og informasjon, etablering, IKT og regnskaps- og rådgivningstjenester. Kjedesamarbeidet Kjedesamarbeidet er basert på langsiktige franchiseavtaler. Det legges vekt på nært samarbeid og god kommunikasjon mellom Gresvig og forhandlerne, og kjedesamarbeidet er tuftet på tydelig rolledeling mellom Gresvig og forhandlerne. Dette er viktige forutsetninger for å oppnå målet om å ha de mest attraktive kjedekonseptene og den mest effektive vareflyten. Kjedekonseptene er basert på et tett samarbeid med forhandlerne om blant annet felles markedsføring, utvikling av kjedesortiment, butikkdatasystem, innredningskonsepter og felles logistikkløsninger. En mer detaljert beskrivelse av forretningsområdene og fellesfunksjonene finnes på side 8 – 17 i årsrapporten.

ANTALL KJEDEBUTIKKER PER 31. DESEMBER 2006 Sport

Franchise

Egeneide

Totalt

193 116 309

16 16

209 116 325

Franchise

Egeneide

Totalt

VIC Match Voice of Europe Boys of Europe Popin *) Totalt Tekstil

40 81 8 2 13 144

13 52 42 43 76 226

53 133 50 45 89 370

Totalt Gresvig

453

242

695

G-Sport & Super G Intersport Totalt Sport Tekstil

Popin-kjeden ble kjøpt i desember 2006. Kjedekonseptet skal avvikles, og butikkene vil i løpet av 2007 bli konvertert til eksisterende kjedekonsepter. *)

FORRETNINGSOMRÅDER

FELLESFUNKSJONER

DIVISJON SPORT

DIVISJON TEKSTIL

FELLESFUNKSJONER

Finans/økonomi

IKT

Logistikk

Etablering

Personal/ informasjon

Regnskaps og rådgivningsbyrå

HISTORISKE MILEPÆLER

1901 Konkurransesyklisten Aksel Gresvig etablerer firmaet A. Gresvig

1997 Gresvig kjøper Intersport Norge inklusive virksomhet i Danmark, Polen og Baltikum

1908 Den første Diamant-sykkelen blir produsert

2001 Restruktureringsprosess starter som følge av store tap, avvikling av utenlandsvirksomhet

1969 G-Sport kjeden blir etablert 1994 Gresvig noteres på Oslo Børs 1995 Fra grossist til detaljist. Kjøp av eksisterende G-Sport butikker i 1995 -1996 og etablering av første nye butikk i Oslo i 1997

2004 En vellykket snuoperasjon er gjennomført, Gresvig er klar for ny vekst 2006 Satsing på tekstil og mote ved oppkjøp av Voice og Popin. ONS Invest AS blir eneier i Gresvig. Selskapet tas av børs 11. juli

Sport Høy etterspørsel i samtlige sesonger bidro til et godt resultat for sports virksomheten i 2006. Omsetningen økte med 11 prosent fra året før, mens driftsresultatet endte på 110 millioner kroner.

Virksomheten Divisjon Sport består av de to virksomhetsområdene Kjedesentralen og Egeneide butikker. Forretningsområdet har årlige driftsinntekter på ca 1,8 milliarder kroner. Kjedesentralen utvikler og driver kjedekonseptene G-Sport, Intersport og Super G. Hovedoppgavene er sortiments- og kategoristyring, butikkutforming, butikkdatasystemer og driftsrutiner, opplæring og riksdekkende markedsføring. Kjedesentralens viktigste inntektskilde er engrosomsetning av varer til kjedenes butikker. Kjedekonseptene omfatter 325 butikker med en samlet butikkomsetning på 3,3 milliarder kroner. Hver kjede ledes av en sentral kjedeledelse som er ansvarlig for å implementere, drive og videreutvikle kjedekonseptene, samt å sikre kjedenes konkurransekraft. Videre er kjedeledelsen ansvarlig for gjennomføring av vekstprosjekter, samt sikre et optimalt nettverk av butikker. Kjedesentralen består også av en produktavdeling med ansvar for drift og utvikling av kjedenes produktsortiment og kategoristyring. Gjennom sine 16 heleide og 85 deleide butikker har Gresvig også en betydelig detaljistvirksomhet. De heleide butikkene representerer en samlet butikkomsetning på rundt 350 millioner kroner. Samtlige heleide butikker er tilknyttet G-Sport og Super G, og er i hovedsak lokalisert i Osloområdet.

Markedsforhold Den norske sportsbransjen er preget av mange aktører og hard konkurranse. De ca 1 000 sportsbutikkene har stor variasjon i butikkstørrelse, alt etter kundegrunnlag og beliggenhet. Både Gresvig og andre aktører har bidratt til ytterligere konkurranse. Utviklingen går i retning av færre og større butikker. 66 prosent av samtlige butikker i bransjen er fullsortimentsbutikker, og gjennomsnittsbutikken har nå et areal på over 300 kvadratmeter. I likhet med ﬂere andre bransjer er sportsbransjen utsatt for bransjeglidning. Sportsprodukter er blitt en del av vareutvalget i sko- og tekstilbransjen, samt andre kanaler. G-Sport (med Super G) og Intersport er landsdekkende kjeder. G-Sport (med Super G) har en markedsandel på ca. 26 prosent, mens Intersport har ca 15 prosent. Det norske totalmarkedet for sportsutstyr er på omkring 8 milliarder kroner.

Nøkkeltall Sport (Beløp i millioner kroner) Driftsinntekter Driftsresultat Driftsmargin

2006

2005

2004

1 791,8 109,8 6,1%

1 609,5 96,6 6,0%

1 618,7 93,7 5,8%

Fakta om kjedene

Gode friluftsopplevelser for hele familien G-Sport-kjeden, som også inkluderer stormarkedskonseptet Super G, er Norges største sportskjede med 209 butikker i hele Norge og mer enn 2 milliarder kroner i butikkomsetning. G-Sport er Norges sjette sterkeste merkevare. Kjeden skal være den som best hjelper «Den norske familie» til å velge riktig utstyr for sport og fritidsaktiviteter.

Faghandelskjede med lokalt særpreg Intersport er verdens største sportskjede med over 4 800 butikker i 32 land. I Norge er Intersport tredje størst med 116 butikker over hele landet og 1,2 milliarder kroner i butikkomsetning. Intersport skal være den kjeden som best hjelper aktive sports- og friluftsinteresserte mennesker til å velge riktig utstyr.

Målgruppe

Hele familien

Målgruppe

Aktive sports- og friluftsinteresserte mennesker

Sortiment

Sports- og fritidsutstyr

Sortiment

Egne merkevarer

Diamant, Norheim, Move, Freeride, SkillMill, Play og Fjellsport

Sports – og fritidsutstyr rettet mot aktive og krevende brukere

Egne merkevarer

Eksklusive

Head, Hagløfs, Brooks, Garmont

Tilstedeværelse

Landsdekkende

Nakamura, McKinley, Pro Touch, Firefly, TecnoPro, Crazy Creek, Northbrook, Etirel og Energetics

Antall butikker

209, hvorav 16 egeneide

Tilstedeværelse

Landsdekkende

Kjedens butikk omsetning

2,1 milliarder kroner eks mva. i 2006

Antall butikker inkl. franchise

116

Butikkproﬁl

Sports- og fritidsutstyr til hele familien. Kjeden tilbyr et varespekter som dekker de fleste behov, samtidig som det er lett å velge den riktige varen innenfor hver prisgruppe. Butikkenes vareutvalg er tilpasset størrelse og lokale forhold, men alle skal tilby det samme utvalget av sportslige «basisvarer». Kundene skal kjenne seg igjen i alle butikker, enten den ligger i Mandal eller i Kirkenes.

Kjedens butikk omsetning

1,2 milliarder kroner eks mva i 2006

Butikkproﬁl

Kjeden tilbyr et varespekter som skal tilfredsstille aktive sports- og friluftsinteresserte kunder. Faghandelskjede med lokalt særpreg, bredt basissortiment og spisset tilleggssortiment. Genuint engasjement hos ansatte og tett oppfølging av hver enkelt kunde. Kjeden skal kjennetegnes gjennom solid kompetanse og høy fagkunnskap. Butikkenes vareutvalg er tilpasset størrelse og lokale forhold, men alle skal tilby det samme utvalget av sportslige «basisvarer». Kundene skal kjenne seg igjen i alle butikker, enten de ligger i Mandal eller i Kirkenes.

Butikkenes gjennomsnittlige omsetning

Store variasjoner i butikkstørrelse avhengig av geografisk beliggenhet som følge av trenden i retning av større enheter. De største butikkene omsetter for 40–60 millioner kroner, mens en gjennomsnittsbutikk omsetter for ca. 9,1 millioner kroner.

Butikkenes gjennomsnittlige størrelse

Stormarked 1 500–2 000 kvm Gjennomsnittsbutikk 300 kvm

Butikkenes gjennomsnittlige omsetning

9,6 millioner kroner

Eget stormarkeds konsept

Ni av G-Sport-butikkene er Super G stormarkedsbutikker med beliggenhet i de største norske byene og i tilknytning til kjøpesentra.

Butikkenes gjennomsnittlige størrelse

Ca 450 kvm

Internettadresse

www.g-sport.no

Internettadresse

www.intersport.no

Tekstil Tekstil ble etablert som et nytt forretningsområde i 2006, da Gresvig kjøpte Voice Norge AS. Nedgang i etter spørselen med påfølgende prispress har bidratt til økt realiseringsbehov og redusert lønnsomhet i 2006.

Virksomheten Divisjon Tekstil består av de to virksomhetsområdene Kjedesentral og Egeneide butikker. Forretningsområdet har årlige driftsinntekter på ca. 1,2 milliarder kroner. Kjedesentralen driver og utvikler konseptene VIC, Match, Voice of Europe og Boys of Europe. Hovedoppgavene er sortimentsutvikling, markedsføring, produksjon og innkjøp, logistikk, salg og kjedeledelse. Siden desember 2006 har også Popin-kjeden vært en del av Gresvigs tekstilvirksomhet, da Popin Holding AS ble kjøpt opp av Voice Norge AS. Popin består av kjedesentral og 89 butikker, hvorav 76 egeneide. Kjedesentralen og de egeneide butikkene vil i løpet av 2007 bli integrert i den øvrige tekstilvirksomheten. Kjedekonseptet Popin dekker samme målgruppe, og har også andre likhetstrekk med Voice of Europe. For å øke konkurransekraften og styrke kjedenes posisjon er det besluttet å konsentrere innsatsen om ett sterkt kjedekonsept innenfor markedssegmentet ung dame. Popin-konseptet vil derfor bli avviklet, og majoriteten av butikkene vil bli konvertert til Voice of Europe eller et av de øvrige kjedekonseptene innenfor Gresvigs eksisterende tekstilvirksomhet. Tekstilvirksomhetens fire kjedekonsepter består av 370 butikker (inkl Popin) med en butikkomsetning på 1,5 milliarder kroner. Tekstilvirksomheten har også en betydelig detaljistomsetning gjennom virksomhetsområdet Egeneide butikker. De 226 egeneide butikkene er spredd over hele landet og fordeler seg med 42 på Voice of Europe, 43 på Boys of Europe, 13 på VIC og 52 på Match. I tillegg kommer 76 egeneide Popin-butikker som i løpet av 2007 vil bli omprofilert.

Markedsforhold Det norske tekstilmarkedet er på ca. 24,5 milliarder kroner. De fire største aktørene målt etter omsetning er Varnergruppen, Hennes & Mauritz, Bestseller Gruppen og Voice Norge. De seks største aktørene representerer halvparten av markedet. Gjennom sine fire kjedekonsepter representerer Voice omkring seks prosent av det norske tekstilmarkedet. Den årlige markedsveksten har vært på rundt fire prosent de siste årene, der effekten av en større volumvekst motvirkes av fallende utsalgspriser. Den årlige volumveksten har vært på omkring 10 prosent parallelt med et prisfall på fire til fem prosent. De 12 største aktørene i bransjen har en stabil markedsandel på mellom 60 og 65 prosent. Stabiliteten skyldes en metning i det norske markedet. De største aktørene er etablert i de store befolkningsområdene, og ekspansjon foregår først og fremst på kjøpesentre. Konkurransen i tekstilmarkedet er sterk, og bransjeglidningen mot sports- og dagligvarebransjen er tydelig. Voice sine fire kjeder er representert med butikker i hele Norge. De viktigste faktorene for å sikre vekst er tilgang til kvalifisert arbeidskraft, lokaler med god beliggenhet, merkevarer og varemerker med god kvalitet.

Nøkkeltall Tekstil (Beløp i millioner kroner)

2006

2005*)

2004 *)

Driftsinntekter Driftsresultat Driftsmargin

985,2 37,1 3,8 %

1 035,4 112,2 10,8 %

978,9 109,3 11,2 %

Forretningsområdet Tekstil består av virksomheten i Voice Norge AS, som ble en del av Gresvig-konsernet i 2006. Sammenligningstallene for 2004 og 2005 består av IFRS regnskapstall for Voice Norge AS for de aktuelle regnskapsårene. Popin Holding AS har ingen resultateffekt for 2006 og er heller ikke inkludert i de historiske sammenligningstallene. *)

Fakta om kjedene

Casual og sporty herremote Boys of Europe er kjeden for unge, sporty menn. Butikkene er å finne i Sør- og Midt-Norge. Kjeden har 45 butikker med en total butikkomsetning på 160 millioner kroner

Prisgunstig for unge og moderne kvinner Voice of Europe består av 50 butikker med en butikkomsetning på 150 millioner kroner. Voice-kjeden er landsdekkende med butikker på steder med markedsgrunnlag over 20 000 innbyggere

Målgruppe

Sporty og moderne menn i mental alder 20–35 år som er opptatt av å handle klær raskt og enkelt

Målgruppe

Sporty og aktive kvinner på 20–35 år, opptatt av mote som ikke koster for mye

Sortiment

• Klær og tilbehør • Casual og sporty herremote • Fokus på bestselgere med innslag av merkevarer som krydder i sortimentet

Sortiment

• K lær og tilbehør • Moderne, feminine og stilige klær laget for den nordiske kvinne • Fokus på bestselgere med innslag av merkevarer som «krydder» i sortimentet

Egne merkevarer

Henry Choice, Jean Paul

Egne merkevarer

Jean Paul Femme, Jean Paul, C-girl

Tilstedeværelse

• S ør- og Midt-Norge på steder med markedsgrunnlag over 15 000 • God beliggenhet i kjøpesentre

Tilstedeværelse

• Landsdekkende • God beliggenhet i kjøpesentre og i sentrale handlegater

Antall butikker

45, hvorav 43 egeneide. I tillegg vil to Popin-butikker bli omprofilert til Boys of Europe i løpet av 2007

Antall butikker

50, hvorav 42 egeneide. I tillegg vil 52 Popin-butikker bli omprofilert til Voice of Europe i løpet av 2007

Kjedens butikk omsetning

160 millioner kroner eks mva i 2006

Kjedens butikk omsetning

150 millioner kroner eks mva i 2006

Butikkenes gjennomsnittlige omsetning

3,9 millioner kroner

Butikkenes gjennomsnittlige omsetning

3,7 millioner kroner

Butikkenes gjennomsnittlige størrelse

80–150 kvm

Butikkenes gjennomsnittlige størrelse

80–150 kvm

Internettadresse

www.boysofeurope.no

Internettadresse

www.voiceofeurope.no

Moteklær for stilbevisste forbrukere VIC er en landsdekkende tekstilkjede med 53 butikker og en butikkomsetning på omkring 320 millioner kroner. Kjeden henvender seg til stil- og merkebevisste forbrukere av begge kjønn

Bredt utvalg for folk flest Match finnes over hele landet. Kjeden har 133 butikker og en butikkomsetning på 600 millioner kroner. Match legger vekt på bredt vareutvalg og høy fagkompetanse, god service og uformell stil

Målgruppe

Bevisste kvinner og menn i mental alder 20–40 år som er opptatt av en stilig, elegant, praktisk og urban livsstil

Målgruppe

Aktive kvinner og menn med mental alder 25–45 år

Sortiment

• Klær og tilbehør • Fokus på jobbantrekk og penere fritidstøy • Mote og kvalitet

Sortiment

• Klær og tilbehør • Fokus på uformell stil • Hovedvekt på egne merkevarer i kombinasjon med kjente merkevarer

Egne merkevarer

Paul Stewart, Victor, Redford, Henry Choice, Jean Paul, Mario Conti

Egne merkevarer

Paul Stewart, Jean Paul, Jean Paul Femme, Peter Michael, Austin & Taylor, VaVite, Kazai, Marie Philippe, Mario Conti, Redford, Henry Choice, C-girl

Tilstedeværelse

• L andsdekkende på steder med markedsgrunnlag på minst 20 000 innbyggere • Sentral beliggenhet i kjøpesentre og bysentre

Tilstedeværelse

• L andsdekkende på steder med markedsgrunnlag på minst 10 000 innbyggere. • Sentral beliggenhet i kjøpesentre og bysentre

Antall butikker

53, hvorav 13 egeneide. I tillegg vil ti Popin-butikker bli omprofilert til VIC i løpet av 2007

Antall butikker

133, hvorav 52 egeneide. I tillegg vil fem Popin-butikker bli omprofilert til Match i løpet av 2007

Kjedens butikk omsetning

320 millioner kroner eks mva i 2006

Kjedens butikk omsetning

600 millioner kroner eks mva i 2006

Butikkenes gjennomsnittlige omsetning

6,5 millioner kroner

Butikkenes gjennomsnittlige omsetning

5,5 millioner kroner

Butikkenes gjennomsnittlige størrelse

Ca 200 kvm

Butikkenes gjennomsnittlige størrelse

Match ca 250 kvm, Match Man eller Match Woman ca 150 kvm

Internettadresse

www.vic.no

Internettadresse

www.voice.no/match/

Fellesfunksjoner En rekke støttefunksjoner er samlet under konsernområdet Fellesfunksjoner. Fellesfunksjoner ivaretar konsernrelaterte oppgaver og yter tjenester til Divisjon Sport og Divisjon Tekstil, samt til forhandlerne innenfor begge divisjoner.

Fellesfunksjoner omfatter logistikk, finans og økonomi, personal og informasjon, IKT, etablering samt regnskaps- og rådgivningsbyrå. Logistikk Konsernets logistikkavdeling har ansvaret for varestrømmen i Gresvigs to forretningsområder og de seks kjedene med i alt 695 butikker. Avdelingen samarbeider tett med kjedesentralene innenfor forretningsområdene sport og tekstil. Logistikk er ansvarlig for lagerdrift, distribusjon, salg og kundeservice, samt innkjøp og innkjøpsplanlegging. Avdelingen skal sikre den mest effektive varestrømmen og et lagernivå som til enhver tid er optimalt innenfor forretningsområdene. Varestrømmen fra produsent til butikk kan enten gå via eget lager eller i form av at varer formidles med logistikkavdelingens hjelp direkte fra leverandør til butikk. En egen kundeservicefunksjon for forhandlerne inngår som en del av logistikkfunksjonen. Logistikkavdelingen består av to sentrallager i Askim og Lillestrøm, og har et samlet lagerareal på omkring 33 000 kvadratmeter. Finans/økonomi Finansavdelingen har det totale ansvaret for konsernets finans- og økonomistyring. Dette omfatter blant annet regnskap og budsjettering, rapportering, balanse- og likviditetsstyring, finansiering og økonomisk analyse. I tillegg inngår ansvaret for regnskaps- og rådgivningsbyrået Gresvig Service AS. Personal og informasjon Gresvigs personal- og informasjonsavdeling er ansvarlig for opplæring og utvikling av medarbeidere i hele konsernet og ute i kjedene, samt informasjonsflyt i virksomheten. Kompetanseheving og lederutvikling er høyt prioriterte oppgaver sammen med ivaretakelse av nyansatte medarbeidere gjennom gode opplærings- og introduksjonsprogrammer. Det arbeides dessuten målrettet med oppfølging av tiltak for å sikre god tilfredshet blant medarbeiderne. IKT IKT-avdelingen er aktivt engasjert i alle deler av konsernets forretningsdrift. Slik oppnås en god forretningsforståelse, som kombinert med nødvendig IKT-kompetanse sikrer og tilrettelegger elektronisk informasjonsflyt i hele verdikjeden.

Blant viktige oppgaver er også etablering og forvaltning av et korrekt, sentralt vareregister. I tillegg har avdelingen totalansvar for utvikling, drift og support av hele konsernets infrastruktur og dataløsninger. Etablering Aktive etableringsplaner og kunnskap om gode beliggenheter er avgjørende for at en detaljhandelskjede skal lykkes, og at konsernets vekstambisjoner skal innfris. Gresvig har derfor en egen avdeling med spesielt ansvar for konsernets etableringer. En del av Gresvigs vekststrategi består i å øke konsernets omsetning gjennom nyetableringer og rekruttering av nye butikker i henhold til kjedenes etableringsplaner. Andre viktige ansvarsområder er å reforhandle leiekontrakter, relokalisere butikker på vegne av kjedenes forhandlere, samt å lede prosesser i forbindelse med nyåpning, ombygging, oppussing og eventuelt avvikling av butikker. I tillegg er det avdelingens ansvar å holde oversikt over aktuelle eiendomsprosjekter hvor etablering av butikker kan være aktuelt. Regnskaps- og rådgivningsbyrå Gjennom det autoriserte regnskapsbyrået Gresvig Service AS tilbyr Gresvig regnskapsføring og økonomisk rådgivning til forhandlerne i samtlige kjeder. I 2006 solgte Gresvig Service regnskaps- og økonomitjenester for omkring 14 millioner kroner. For å sikre enhetlige statistikker sentralt i Gresvig, er det lagt opp til periodisk regnskapsrapportering fra kjedemedlem til kjede. Gresvig Service bygger på tankegangen om sentralisering av flest mulig støtte funksjoner, slik at både forhandleren og Gresvig kan bruke tiden sin på det de har best kompetanse til. Butikkene som benytter Gresvig Service som sin regnskapsfører er sikret effektiv og enhetlig rapportering innenfor den enkelte kjedes medlemsmasse. Dette muliggjør sammenligning av nøkkeltall internt i kjedene. Samtidig kan de dra nytte av fordelen ved å ha en regnskapsfører som har spesialisert seg på sports- og tekstilbransjen. Selskapet sørget ved utgangen av 2006 for regnskapsføring og økonomitjenester for 236 butikker.

â&#x20AC;&#x153;

Kompetanseheving og lederutvikling er hĂ¸yt prioriterte oppgaver

Sterke prestasjoner og nye utfordringer Satsningen på tekstil har økt våre vekstmuligheter i 2006. Samtidig har sportsvirksomheten befestet sin posisjon med vekst i omsetning og lønnsomhet.

Gresvig har en tydelig vekstambisjon, og vi har utviklet en sterk markedsposisjon innenfor sport. For å ha flere ben å stå på, samt skape større vekstmuligheter for virksomheten, kjøpte vi Voice Norge AS i 2006. Nye utfordringer Satsningen på tekstil har gitt oss nye og spennende utfordringer. I januar ble Voice en del av Gresvig-konsernet, og integrasjonsarbeidet startet umiddelbart. Målet med dette er å realisere samordningsgevinster og stordriftsfordeler, og det krever innsatsvilje og målrettet arbeid. Endringene har vært mange, og takket være dyktige og motiverte medarbeidere har vi oppnådd mye på kort tid. Utfordringer kan også gi muligheter. Da vi valgte å kjøpe Voice hadde vi identifisert en rekke strukturelle likhetstrekk mellom Voice og Grevigs sportsvirksomhet. Flere av de utfordringene vi så i Voice, kjente vi igjen fra tidligere faser i Gresvig. Vi har gått deler av løypen før, og nå kan vi bruke erfaringene til å komme raskere til målet. Nært samarbeid er avgjørende Vår visjon er å ha de mest attraktive kjedekonseptene, også i årene som kommer. For å oppnå dette må våre kjeder utvikles kontinuerlig. Et vellykket utviklingsarbeid er avhengig av nært samarbeid med de som kjenner kundenes behov – altså våre forhandlere. I G-Sport og Intersport har vi hatt stor suksess med kjederådene, som er et aktivt samarbeidsorgan bestående av representanter fra Gresvig og forhandlerne. Gjennom kjederådene deltar forhandlerne aktivt i utviklingsarbeidet, og de har muligheter til å påvirke prosessene. Samarbeidet styrkes, og over tid bygger dette et gjensidig og godt tillitsforhold. I vårt arbeid med å styrke våre tekstilkjeder ser vi det som naturlig å utvikle tilsvarende samarbeidsorganer for tekstilkjedene. Vi vil arbeide for å oppnå en tydeligere og mer effektiv rolledeling mellom kjedesentral og forhandler for å styrke markedsposisjonen og lønnsomheten for kjedene og den enkelte forhandler. For å styrke tekstilkjedene må vi også sørge for videre vekst. Våre kjeder må være store nok til å fungere som sterke og attraktive konsepter. Et ledd i dette arbeidet er oppkjøpet av Popin, som fant sted i desember 2006. Popin med sin kjedesentral og omkring 90 butikker vil gi oss ytterligere vekst i 2007. Ved å konvertere Popin-butikkene til våre eksisterende kjedekonsepter bidrar vi til å styrke de kjedene vi allerede har.

Vi vet at gode medarbeidere er en nøkkel til suksess. Derfor jobber vi hele tiden aktivt for å beholde dyktige medarbeidere og tiltrekke oss nye. Organisasjonen har vokst betydelig det siste året og teller nå omkring 2 200 medarbeidere. Et større konsern betyr økte karrieremuligheter, samt muligheter for kompetanseutvikling og jobbrotasjon internt i konsernet. Dette er med på å gjøre Gresvig til en attraktiv arbeidsplass. En viktig forutsetning for fremtidig vekst er at vi sammen med forhandlerne investerer og utvikler butikker med størrelse og innhold som bidrar til at Gresvigs kjeder er de mest attraktive for våre kundegrupper. I 2006 har vi gjort betydelige investeringer i butikkoppgradering og nye butikker. Dette vil også være et satsningsområde i årene som kommer. Godt resultat Selv om 2006 ble et år preget av oppkjøp og krevende endrings- og integrasjonsprosesser, økte vi resultatet med 30 millioner kroner sammenlignet med 2005. Sport leverte sitt beste resultat noensinne. Gode sesonger kombinert med en generelt god økonomi i norske husholdninger bidro til høy etterspørsel og god lønnsomhet. For tekstil har situasjonen vært mer krevende. Konkurransen har vært tøff, og markedet har vært preget av prispress og svakere lønnsomhet. Vårt nye forretningsområde har bidratt til at konsernets omsetning og resultater har vokst betydelig, men det er ingen tvil om at lønnsomheten i tekstilvirksomheten må bedres. I løpet av 2006 ble samtlige aksjer i Gresvig kjøpt av ONS Invest AS, og Gresvig er nå blitt en del av O. N. Sundekonsernet. Endringene i eiersituasjonen endrer ikke våre overordnede mål og strategier. Vi skal vokse videre, og vi skal skape verdier. Veksten vil komme som organisk vekst og i form av nyetableringer, rekrutteringer og nye oppkjøp. Vi skal skape avkastning for vår eier, og vi skal bidra til verdiskaping for våre forhandlere gjennom attraktive og lønnsomme kjedekonsepter.

Rolf E. Gullestad Konsernsjef

“

Vårt mål er å ha de mest fornøyde kundene og de mest lønnsomme forhandlerne

FOTO: CF-Wesenberg@kolonihaven.no

Styrets årsberetning for 2006 Gjennom oppkjøpene av Voice Norge AS og Popin Holding AS har Gresvig hatt en sterk vekst i 2006, og tekstil er etablert som et nytt og viktig forretningsområde. Divisjon Sport oppnådde gode resultater i 2006 til tross for stadig hardere konkurransesituasjon, mens resultatene i Divisjon Tekstil ble vesentlig svakere enn 2005 på grunn av krevende markedsforhold i tekstilbransjen.

I tillegg til vekst og styrket markedsposisjon innenfor sport har Gresvig som strategi å satse på å skape vekst for selskapet gjennom oppkjøp og utvikling av andre kjede konsepter innen detaljhandel. I tråd med denne strategien kjøpte Gresvig i januar 2006 samtlige aksjer i tekstilselskapet Voice Norge AS. Mot slutten av året ble tekstilvirksomheten utvidet ytterligere, da Gresvig (gjennom Voice Norge AS) kjøpte Popin Holding AS, som eier og driver Popin-kjeden. Opp kjøpene har bidratt til at konsernet har blitt betydelig større i løpet av 2006. ONS Invest AS, som var Gresvigs største eier ved inngangen til 2006, økte sin eierandel ytterligere i løpet av våren. I mai måned fremmet ONS Invest et frivillig tilbud om overtakelse av samtlige aksjer i Gresvig. 5. juli 2006 hadde ONS Invest overtatt 100 prosent av aksjene, og den 11. juli ble Gresvig strøket fra noteringslistene ved Oslo Børs. Arbeidet med å ta ut synergier mellom Divisjon Sport og Divisjon Tekstil, etter oppkjøpet av Voice Norge AS, har vært en viktig oppgave i 2006. Blant annet ble det i løpet av 2006 etablert et prosjekt innen tekstil fritid der formålet er å oppnå synergier ved å selge mer fritidstekstiler innenfor sport. Det er også etablert et større prosjekt som utreder potensialene ved å etablere et felles sentrallager for begge divisjoner. I tillegg er det realisert synergier innenfor logistikk, IKT og markedsføring. Konsernets virksomhet og lokalisering Gresvig er et norsk handelshus som utvikler og driver kjedekonsepter og egeneide butikker innenfor forretningsområdene Sport og Tekstil. Divisjon Sport er organisert i datterselskapet Gresvig AS, som er Norges største aktør innen sports- og fritidsutstyr. Hovedkontor og lager er lokalisert i Askim, mens administrasjonen er lokalisert i Oslo. Virksomheten omfatter utvikling og drift av de landsdekkende detaljistkjedene G-Sport, Super G og Intersport. Divisjon Sport omfatter også Gresvig Detalj AS, som driver konsernets egeneide sportsbutikker. Disse er vesentlig lokalisert i Oslo-området. Divisjon Tekstil er organisert i datterselskapet Voice Norge AS. Kjedesentralen og hovedkontoret er lokalisert i Oslo, mens lageret er lokalisert ved Lillestrøm. Virksomheten omfatter utvikling og drift av kjedekonseptene Voice of Europe, Boys of Europe, VIC og Match, samt drift av egeneide

butikker som vesentlig er lokalisert i Østlandsområdet. Popin-kjeden inngår i divisjon Tekstil med virkning fra oppkjøpstidspunktet. Selskapet har hovedkontor og lager i Bærum. Hovedvekten av kjedenes medlemsbutikker drives av selvstendige franchisetakere og er tilknyttet Gresvig og den aktuelle kjeden gjennom langsiktige kjedeavtaler. Antall franchisebutikker ved utgangen av året var 453, mens antall egeneide butikker var 242. Totalt antall butikker tilknyttet konsernets syv kjedekonsepter var 695 ved årsskiftet. Disse representerer en samlet detaljomsetning (ekskl. mva) på mer enn 5 milliarder kroner per år. Markedsforhold Sportsbransjen er spesielt konkurranseutsatt i Osloområdet og i de større byene. Utviklingen i retning av større butikker har fortsatt også i 2006. Sportsbransjen er preget av store sesongsvingninger der vær- og temperaturforhold kan ha stor innvirkning på omsetning og driftresultat i de respektive sesonger sammenlignet med samme sesong tidligere år. Gresvigs kjedekonsepter innenfor sport representerer en markedsandel på nærmere 40 prosent. Tekstilbransjen i Norge er forbundet med hard konkurranse og mange aktører. Resultatutviklingen har vært negativ for mange aktører i 2006, blant annet på grunn av prispress, tilbudsoverskudd av tekstiler og store realiseringsbehov. Gresvigs kjedekonsepter innenfor tekstil representerer en total markedsandel på rundt sju prosent etter oppkjøpet av Popin. Redegjørelse for konsernets årsregnskap Årsregnskapet for 2006 er utarbeidet i henhold til IFRS. Voice Norge AS og Popin Holding AS ble en del av Gresvig-konsernet med regnskapsmessig virkning fra oppkjøps tidspunktene i henholdsvis januar 2006 og desember 2006. Konsernregnskapets offisielle sammenligningstall for 2005 inkluderer ikke tall for oppkjøpt virksomhet, noe som isolert sett bidrar til store avvik i regnskapsstørrelsene mellom 2006 og 2005. Konsernets resultat Konsernets totale driftsinntekter for 2006 ble 2 783 MNOK (1 620 MNOK). Driftsinntektene i divisjon sport økte med 11 prosent i 2006.

Driftsinntektene i divisjon tekstil falt med fem prosent (sammenlignet med offisielt årsregnskap for Voice Norge AS i 2005) som følge av bortfall av nærmere 40 franchisebutikker ved inngangen til 2006, kombinert med krevende markedsforhold i 2006. Konsernets totale driftskostnader inklusive varekostnader beløp seg til 2 598 MNOK i 2006 (1 506 MNOK). Økningen skyldes effekten av oppkjøpt virksomhet kombinert med noe kostnadsøkning innenfor både sport og tekstil. Konsernet har i 2006 ikke hatt kostnader relatert til forskning og utvikling. Driftsresultatet beløp seg til 184,8 MNOK (114,5 MNOK). Resultatfremgangen skyldes i hovedsak positiv resultatutvikling i divisjon sport og tilført resultat gjennom oppkjøpt virksomhet. Netto finanskostnader, inkludert inntekt fra tilknyttede selskaper, utgjorde 53,4 MNOK i 2006 (1,0 MNOK). Økte netto finanskostnader skyldes i all hovedsak økte rentekostnader som følge av opptak av nye lån i forbindelse med finansieringen av oppkjøpet av Voice Norge AS. Gresvig-konsernets årsresultat endte på 113,1 MNOK (82,5 MNOK). Forretningsområdenes resultat Divisjon Sport Divisjon Sport hadde samlede driftsinntekter i 2006 på 1 792 MNOK (1 609 MNOK). Veksten i omsetningen skyldes økt etterspørsel etter sportsutstyr og sportsrelaterte tekstiler, gode vær- og klimaforhold i de respektive sesonger og flere større butikker. Omsetningsveksten bidro til fremgang i driftsresultatet, som endte på 109,8 MNOK (96,6 MNOK). Divisjon Sport hadde totalt 325 medlemsbutikker ved ut gangen av 2006 (326 butikker i 2005), hvorav 209 G-Sport/ Super G-butikker og 116 Intersport-butikker. Antall butikker er på samme nivå som året før, men total salgsflate vokser som følge av at utvidelser av eksisterende butikker og åpning av nye større butikker, spesielt Super G-butikker.

Divisjon Tekstil Divisjon Tekstil ble etablert som nytt forretningsområde da Gresvig kjøpte Voice Norge AS i januar 2006. Regnskapstall for Voice Norge AS er innarbeidet i konsernregnskapet med virkning fra oppkjøpstidspunktet. Historiske sammenligningstall for divisjon Tekstil inngår ikke i konsernregnskapet, og eventuelle kommentarer til utviklingstrekk innenfor divisjon Tekstil er derfor gitt med basis i det offisielle årsregnskapet for Voice Norge AS i 2005. De totale driftsinntektene for divisjon Tekstil i 2006 ble 985 MNOK (1 035 MNOK). Nedgangen skyldes delvis bortfall av nærmere 40 franchisebutikker per 31.12.2005 som følge av reforhandling og etablering av nye kjedeavtaler, hardere

konkurranse, økt realiseringsbehov og krevende markeds forhold innen tekstilbransjen i 2006. Driftsresultatet i 2006 beløp seg til 37,1 MNOK (112,2 MNOK). Resultatnedgangen skyldes lavere omsetning, reduserte marginer grunnet økt realisering, samt noe økte driftskostnader. Kjedene i Divisjon Tekstil hadde samlet 370 butikker ved utgangen av 2006 mot 300 butikker i 2005, hvorav 50 i Voice of Europe, 45 i Boys of Europe, 53 i VIC, 133 Match og 89 Popin. Tallene inkluderer 226 egeneide butikker. Økningen i antall butikker i 2006 skyldes primært oppkjøpet av Popin Holding AS. Balanse og finansiering Konsernets totalbalanse per 31. desember 2006 var 2 191 MNOK (841 MNOK). Økningen skyldes i hovedsak effekten av oppkjøpt virksomhet og økt gjeld i forbindelse med finansiering av oppkjøpene. På eiendelssiden er det immaterielle eiendeler, varelager, kundefordringer og maskiner/anlegg som står for den største økningen. På gjeldssiden er det først og fremst langsiktig gjeld som har økt i forbindelse med oppkjøpene. Egenkapitalen per 31. desember 2006 utgjorde 523,5 MNOK (361,4 MNOK). Egenkapitalandelen sank fra 43,0 prosent per 31. desember 2005 til 23,9 prosent ved utgangen av 2006, primært som følge av økt totalbalanse i forbindelse med oppkjøpene. Netto rentebærende gjeld ved utgangen av 2006 var 1 087 MNOK (156 MNOK). Økningen skyldes først og fremst nye låneopptak i forbindelse med oppkjøpene. Det ble inngått avtale med DnB NOR om finansiering av oppkjøpet av Voice Norge AS med en total låneramme på 850 MNOK. Kombinert med dette ble lange lån i henholdsvis Gresvig på 193 MNOK og i Voice Norge AS på 125 MNOK refinansiert på samme tidspunkt. Alle nye låneavtaler ble undertegnet 23. februar 2006 og har en løpetid på sju år. Oppkjøpet av Popin Holding AS ble finansiert innenfor eksisterende kredittrammer kombinert med en emisjon i Gresvig ASA på 35 MNOK. Samtlige covenants i avtalen med hovedbankforbindelsen DnB NOR er innfridd med god margin i 2006. Kontantstrøm Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter i 2006 var 227 MNOK mot 93 MNOK året før. Endringen skyldes primært resultatvekst og effekten av oppkjøpt virksomhet. Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter var –980 MNOK mot -47 MNOK i 2005. Økningen skyldes primært oppkjøpene av Voice Norge AS og Popin Holding AS. Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter var 766 MNOK mot -78 MNOK i 2005. Endringen skyldes primært nye låneopptak

knyttet til finansiering av oppkjøpene. Beholdningen av kontanter og kontantekvivalenter økte fra 54 MNOK ved utløpet av 2005 til 68 MNOK ved utløpet av 2006. Fortsatt drift Basert på ovenstående redegjørelse for konsernets resultat og finansielle stilling, bekrefter styret at årsregnskapet er utarbeidet under forutsetning om fortsatt drift og gir et rett visende bilde av morselskapets og konsernets eiendeler og gjeld, finansielle stilling og resultat.

Finansielle risikoforhold Inntektsrisiko Langsiktige samarbeidsavtaler med kjedemedlemmene i begge forretningsområder øker forutsigbarheten i konsernets inntektsstrømmer og bidrar til å redusere fremtidig risiko. Valutarisiko Ved hjelp av etablerte valutastrategier reduseres risiko knyttet til valutaeksponeringen. En andel av fremtidige kontantstrømmer i fremmed valuta sikres til enhver tid ved hjelp av løpende terminkontrakter eller lignende instrumenter. Lange ledetider gjør at kontraktene har et perspektiv på 12 til 15 måneder. Renterisiko Konsernets renterisiko er utelukkende i NOK. Innlånsrenten er basert på NIBOR pluss margin. I forbindelse med finansieringen av oppkjøpet av Voice Norge AS er renten sikret i tre år for 50 prosent av det samlede lånebeløp på 1 168 MNOK. Kredittrisiko Kredittrisikoen oppstår primært i form av kundefordringer. Begge divisjoner har en stabil og kjent kundemasse bestående av egeneide butikker og franchisetagere. Det stimuleres til kort kredittid gjennom kontantrabatter. Kundefordringene følges nøye, og det etableres sikkerheter og individuell oppfølging når fordringene har forfalt. Likviditetsrisiko Betydelig lagerhold og omfattende vareforsyningsvirksomhet er kapitalkrevende. Det bindes også kapital gjennom varelagre i konsernets egeneide butikker. Tilfredsstillende kontantstrøm, drifts- og investeringskapital er nødvendig for å kunne utnytte konsernets forretningsmuligheter. Som redegjort ovenfor, er konsernets hovedkilde til likviditet per 31. desember 2006 langsiktige lån på opprinnelige 1 168 MNOK, samt en kredittfasilitet med en total trekkrettighet på 225 MNOK. Per 31. desember 2006 var det ikke benyttet noe av bevilgede trekkrettigheter. En vesentlig andel av varelageret består av varer som er for-

håndsbestilt av kjedemedlemmene. Disse varene utgjør kun en risiko dersom et kjedemedlem av ulike årsaker ikke oppfyller sine forpliktelser knyttet til forhåndsordren. Det er i hovedsak suppleringsvarer (ikke forhåndssolgt) samt varelagrene i de egeneide butikkene som utgjør risikoen i konsernets varelager. Egenkapitalandelen ved årsskiftet viser en nedgang i forhold til 2005 som følge av oppkjøpet av Voice Norge AS. Utsiktene til fremtidige positive resultater kombinert med finansiering av oppkjøpene gjør at likviditetsrisikoen etter styrets oppfatning er begrenset. Disponering av årets resultat i Gresvig ASA Årets resultat for Gresvig ASA var på 172 844 000 kroner etter overføringer av 151 713 000 kroner fra datterselskaper. Styret foreslår overfor generalforsamlingen at resultatet disponeres som følger:

(Beløp i NOK) • Annen egenkapital................................................. 172 844 000 • Sum disponert........................................................ 172 844 000 Fri egenkapital per 31. desember 2006 utgjør 323 MNOK. Personalforhold og arbeidsmiljø Det er styrets oppfatning at arbeidsmiljøet i konsernet er godt, og at samarbeidet mellom ledelsen og de ansatte fungerer tilfredsstillende. Det er også i 2006 gjennomført en omfattende medarbeiderundersøkelse. Undersøkelsen viser at tiltak som iverksettes gir positiv effekt både på konsernnivå og mot den enkelte medarbeider. I 2006 ble det også lagt spesiell vekt på personlig utvikling og kompetanseheving, samt introduksjon av nye medarbeidere. Resultatet av undersøkelsen viser tydelig fremgang på flere områder. Konsernet hadde totalt 1 158 årsverk ved utgangen av 2006 (350 årsverk i 2005). Sykefraværet i 2006 var 3,5 prosent mot 5,9 prosent i 2005. Det er i 2006 registrert seks arbeidsulykker, hvorav ingen medførte alvorlige personskader. Tilsvarende tall for 2005 var tre ulykker, ingen med alvorlige personskader. Styret vil gjerne takke alle medarbeidere for den innsats den enkelte har gjort for å styrke samarbeidet med forhandlerne i alle kjeder, og alt arbeid som utføres for å skape gode kundeopplevelser som er grunnlaget for selskapets vekst og utvikling i årene som kommer. Endringer i styret og ledelsen Det har ikke vært endringer i styresammensetningen i 2006. Sverre Helno tiltrådte som adm. direktør i divisjon Tekstil etter at Glenn Veiby fratrådte sin stilling i august 2006. Helno var tidligere adm. direktør for divisjon Sport. Torstein

Schroeder er ansatt som ny adm. direktør i divisjon Sport, og vil tiltre i midten av april 2007. Konsernsjef Rolf Gullestad har fungert som adm. direktør for divisjonen frem til ny leder har tiltrådt. Det har ikke vært andre endringer i konsernets ledelse i 2006.

Likestilling Faktisk tilstand Ved utgangen av 2006 hadde konsernet totalt 2 171 ansatte (heltid og deltid), hvorav 81 prosent kvinner og 19 prosent menn. Kjønnsfordelingen er relativt stabil. Styret består av to kvinner og seks menn. Det er to representanter fra de ansatte i styret. Konsernets ledergruppe består av én kvinne og seks menn. Divisjon Sport hadde ved årsskiftet totalt 597 ansatte, hvorav 65 prosent kvinner og 35 prosent menn. Divisjon Tekstil hadde totalt 1 542 ansatte ved utgangen av 2006, hvorav 87 prosent kvinner og 13 prosent menn. Øvrige deler av virksomheten bestod av totalt 32 medarbeidere, hvorav 91 prosent kvinner og ni prosent menn. Gresvigs lønnspolitikk er basert på individuell avlønning. Lønnsnivået skal gjenspeile medarbeiderens kvalifikasjoner og kompetanse, resultatansvar og resultatoppnåelse samt personlige egenskaper og egnethet.

Likestillingstiltak Konsernet er i rekrutteringsprosessene bevisst på å likestille mannlige og kvinnelige søkere. Det er i alle slike prosesser kompetanseprinsippet som er styrende for beslutningene. I avdelinger som er sterkt underrepresentert av et kjønn blir dette tatt hensyn til i ansettelsesprosessene, dersom øvrige kvalifikasjoner ellers er like. Det er ikke planlagt nye tiltak utover dette. Ytre miljø Det er styrets oppfatning at konsernets virksomhet har en ubetydelig påvirkning på det ytre miljø. Aksje- og aksjonærforhold Gresvig ble strøket fra noteringslistene på Oslo Børs med virkning fra 11. juli 2006, etter at ONS Invest AS hadde ervervet samtlige aksjer. Fremtidsutsikter Selskapet er nå en betydelig aktør innen detaljhandel i sport og tekstil. Fremover vil det bli lagt vekt på å videreutvikle denne posisjonen med flere og mer attraktive butikker for å sikre vekst i omsetning og markedsandeler. Oppkjøpet av Popin Holding AS er et stort skritt i retning av å oppnå kritisk masse innenfor tekstilvirksomhetens dame-

konsept. Arbeidet med å etablere kritisk masse i andre tekstil konsepter vil fortsette. En fortsatt rendyrking av hvert enkelt kjedekonsept i begge forretningsområder vil fortsatt være viktig for å sikre kjedenes særpreg og konkurransekraft. Styrking av kjedekonseptene og økt konkurransekraft skal fremdeles realiseres gjennom satsing på markedsføring, butikker, sortiment, medarbeidere og egne varemerker. I sportsdivisjonen vil videreutviklingen og utbyggingen av Intersport og G-Sport fortsette gjennom etablering av større og mer moderne butikker. Innenfor tekstildivisjonen vil det bli lagt stor vekt på å styrke kjedenes markedsposisjon gjennom videreutvikling og vekst i VIC, Match, Boys of Europe, Voice of Europe. Fremover vil det bli fokusert på å hente ut synergier og stordriftsfordeler mellom tekstil og sport. Inntektssynergier forventes gjennom økt omsetning av fritidstekstiler i G-Sport og Intersport.

Fremtidige kostnadssynergier vil først og fremst være knyttet til innkjøp, transport og øvrig logistikk. Samordning av innkjøp hos tekstilleverandører vil gi bedre leverandør betingelser som kommer det nye Gresvig-konsernet til gode. Innenfor transport og logistikk vil synergiene først og fremst være knyttet til samordning av fraktavtaler og distribusjon til butikker. Det er i løpet av 2006 også etablert et større prosjekt som skal avdekke synergipotensialene ved å samlokalisere sentrallageret for begge divisjoner. Et vesentlig grunnlag for videre vekst og utvikling fremover, både for kjedene og selskapet, er samarbeidet med forhandlere og medlemmer i kjedene. Styret ser dette samarbeidet som avgjørende for at både kjedene og selskapet skal fortsette den positive utviklingen. Styret vil vektlegge at dette samarbeidet videreutvikles, slik at den enkelte forhandler gis de beste forutsetninger for vekst og utvikling samt økonomiske målsetninger.

Oslo, 19. april 2007 Styret i Gresvig ASA

Morten Garman Styrets leder

Thorhild Widvey Styremedlem

Stein Aukner Styremedlem

Olav Nils Sunde Styrets nestleder

Bjørn Paulsen Styremedlem

Dag Bjørneset Styremedlem

Rolf E. Gullestad Adm. direktør

May Sørby Ansattes representant

Vidar Storeheier Ansattes representant

Resultatregnskap Gresvig-konsernet (Beløp i 1 000 kroner) DRIFTSINNTEKTER Netto salgsinntekter Andre driftsinntekter Totale driftsinntekter DRIFTSKOSTNADER Varekostnad Lønnskostnad Avskrivninger driftsmidler, øvrige immaterielle eiendeler Nedskrivning goodwill Nedskrivning øvrige immaterielle eiendeler Andre driftskostnader Totale driftskostnader

Note

2006

2005

2,18

2 587 107 195 935 2 783 042

1 482 122 137 861 1 619 983

1 693 301 387 970 61 147 10 511 2 355 442 938 2 598 222

1 099 297 176 345 23 906 835 205 139 1 505 522

184 820

114 461

2 056 18 176 (73 663) (53 431)

2 973 8 854 (12 805) (978)

131 389

113 483

(18 330)

(30 950)

113 059

82 533

5,59 5,59

4,13 4,12

9 16,18 4,5 5 5 21

Driftsresultat FINANSINNTEKTER OG KOSTNADER Inntekt fra investering i tilknyttede selskaper Annen finansinntekt Finanskostnader Netto finansposter

7 22 22

Resultat før skattekostnad Skattekostnad

Årsresultat RESULTAT PER AKSJE Ordinært Utvannet

25 25

Balanse Gresvig-konsernet EIENDELER

(Beløp i 1 000 kroner) ANLEGGSMIDLER Varemerker Andre immaterielle eiendeler Utsatt skattefordel Goodwill Sum immaterielle eiendeler Bygningsinnredning Driftsløsøre, inventar og lignende Sum varige driftsmidler Investeringer i tilknyttede selskaper Lån til tilknyttede selskaper Investeringer i aksjer og andeler Andre finansielle instrumenter Andre fordringer Sum finansielle anleggsmidler

Note

2006

2005

5 5 24 5

204 065 51 092 14 430 867 849 1 137 436

1 698 57 998 8 643 125 963 194 302

4,14 4,14

5 124 151 820 156 944

5 956 42 259 48 215

7 18 8 19,20 12

27 633 2 482 7 725 19 381 41 290 98 511

28 944 3 303 6 891 28 426 67 564

1 392 891

310 081

486 379 187 565 56 790 67 650 798 384

278 010 165 368 33 502 53 971 530 851

2 191 275

840 932

Sum anleggsmidler OMLØPSMIDLER Varer Kundefordringer Andre fordringer Bankinnskudd, kontanter og lignende Sum omløpsmidler SUM EIENDELER

9,14 10,14,18 10 11, 19

Balanse Gresvig-konsernet

EGENKAPITAL OG GJELD

(Beløp i 1 000 kroner)

Note

2006

2005

6,17,23 17 17 17

101 219 186 121 35 000 736 323 076

101 119 185 810 736 287 665

17 17

18 803 181 593 523 472

5 156 68 533 361 355

16 13 14,19 24 19 19

12 376 700 1 029 769 73 528 12 328 1 128 701

13 025 700 8 021 2 109 23 855

126 789 129 057 149 89 810 193 297

201 684 87 857 28 473 43 430 94 278

539 102

455 722

2 191 275

840 932

EGENKAPITAL Aksjekapital Overkursfond Innbetalt, ikke registert egenkapital Annen innskutt egenkapital Sum innskutt egenkapital Fond for verdiendring Annen egenkapital Sum egenkapital LANGSIKTIG GJELD Pensjonsforpliktelser Andre avsetninger for forpliktelser Rentebærende langsiktig gjeld Utsatt skatt Øvrig langsiktig gjeld Sum langsiktig gjeld KORTSIKTIG GJELD Rentebærende gjeld Leverandørgjeld Betalbar skatt Skyldig offentlige avgifter Annen kortsiktig gjeld

Sum kortsiktig gjeld SUM EGENKAPITAL OG GJELD

Oslo, 19. april 2007 Styret i Gresvig ASA

Morten Garman Styrets leder

Thorhild Widvey Styremedlem

Stein Aukner Styremedlem

Olav Nils Sunde Styrets nestleder

Bjørn Paulsen Styremedlem

Dag Bjørneset Styremedlem

Rolf E. Gullestad Adm. direktør

May Sørby Ansattes representant

Vidar Storeheier Ansattes representant

Kontantstrømoppstilling Gresvig-konsernet (Beløp i 1 000 kroner) KONTANTSTRØMMER FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER Ordinært resultat før skattekostnad Periodens betalte skatt Ordinære avskrivninger Pensjonskostnad uten kontanteffekt Tap/gevinst ved salg av anleggsmidler Inntekt fra tilknyttede selskaper uten kontanteffekt Diverse poster uten kontanteffekt Endring i varebeholdninger Endring i kundefordringer Endring i leverandørgjeld Endring i andre omløpsmidler og andre gjeldsposter Netto kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter

2006

2005

131 389 (18 073) 74 013 (649) 440 (2 056) 614 (32 004) 23 531 9 740 40 541 227 486

113 483 (5 060) 24 741 (37 439) (11 475) (5 266) 13 671 92 655

KONTANTSTRØMMER FRA INVESTERINGSAKTIVITETER Innbetalinger ved salg av varige driftsmidler Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler Utbetalinger ved kjøp av immaterielle eiendeler Utbetalinger ved kjøp av datterselskaper Innbetalinger ved salg av tilknyttede selskaper Utbetalinger ved kjøp av tilknyttede selskaper Utbetalinger ved kjøp av finansielle anleggsmidler Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter

2 550 (70 455) (2 381) (912 440) 4 712 (496) (1 419) (979 929)

(18 630) (27 978) 2 069 (2 213) (46 752)

KONTANTSTRØMMER FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER Innbetalinger ved opptak av ny langsiktig gjeld Utbetalinger ved nedbetaling av langsiktig gjeld Utbetalinger ved nedbetaling av kortsiktig gjeld Utbetaling av utbytte Innbetaling av egenkapital Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter

915 478 (69 000) (115 767) 35 411 766 122

5 873 (89 477) 5 395 (78 209)

13 679 53 971 67 650

(32 306) 86 277 53 971

Netto endring i bankinnskudd, kontanter og lignende Beholdning av bankinnskudd, kontanter og lignende per 01.01. Beholdning av bankinnskudd, kontanter og lignende per 31.12.

Endringer i egenkapitalen Gresvig-konsernet

(Beløp i 1 000 kroner)

Aksje kapital

Overkurs fond

Innbetalt, ikke registert egenkapital

Annen innskutt egenkapital

Annen egenkapital

Fond for verdi endring

Total egenkapital

Egenkapital 31.12.2004

99 132

182 401

618

75 477

357 628

(89 477)

1 986 -

3 409 -

118

82 533 -

5 395 82 533 118

5 156

101 119

185 810

736

68 533

5 156

361 355

100 -

311 -

35 000 -

113 059

411 35 000 113 059

101 219

186 121

35 000

736

181 592

2005 Utbetalt utbytte Emisjoner, utøvelse av opsjoner Resultat Aksjebasert avlønning Gevinst ved sikring av kontantstrøm Egenkapital 31.12.2005 2006 Emisjoner, utøvelse av opsjoner Kapitalforhøyelse Resultat Gevinst ved sikring av kontantstrøm Gevinst ved sikring av renter Tap ved justering verdi aksjer Egenkapital 31.12.2006

552 13 673 (578) 18 803

552 13 673 (578) 523 472

Kapitalforhøyelsen på 35 millioner kroner var fullt innbetalt per 31.12.06, men ikke registrert i Foretaksregisteret før 10.01.07. Forhøyelsen ble foretatt ved å øke aksjenes pålydende fra kr 5,00 til kr 5,10. To millioner kroner går til økning av aksjekapital, mens 33 millioner kroner går til overkursfond.

Noter Gresvig-konsernet NOTE 1 Generelle regnskapsprinsipper Generelt Gresvig ASA er et norsk allmennaksjeselskap med hovedkontor i Askim i Norge. Konsernregnskapet til Gresvig for regnskapsåret 2006 er avlagt i samsvar med IFRS (International Financial Reporting Standards) og fortolkninger fastsatt av International Accounting Standards Board. Konsernet presenterer sitt regnskap i NOK, som også er morselskapets og alle datterselskapers funksjonelle valuta, med unntak av Voice of Europe AB som har SEK som funksjonell valuta. Konsernregnskapet presenteres i 1 000 NOK, unntatt i noter hvor annen tallenhet kan være benyttet. Konsernregnskapet legger til grunn prinsippene i et historisk kostregnskap, med unntak av investeringer klassifisert som tilgjengelig for salg, som er vurdert til virkelig verdi. Regnskapet for morselskapet, Gresvig ASA, er presentert i henhold til norske regnskapsprinsipper (NRS). Bruk av estimat i utarbeidelsen av årsregnskap Utarbeidelse av finansregnskapet i overensstemmelse med IFRS krever at ledelsen benytter estimater og forutsetninger som påvirker eiendeler og forpliktelser, og inntekter og kostnader. Dette gjelder særlig vurdering av goodwill og immaterielle eiendeler, samt pensjonsforpliktelser og bonusavsetninger. Estimater og tilhørende forutsetninger er basert på historiske erfaringer og andre faktorer som anses rimelige, forholdene tatt i betraktning. Disse beregninger danner grunnlag for vurdering av balanseførte verdier av eiendeler og forpliktelser som ikke kommer klart frem av andre kilder. Fremtidige hendelser kan medføre at estimatene endrer seg. Estimater og de underliggende forutsetninger vurderes fortløpende. Endringer i regnskapsmessige estimater innregnes i den perioden endringene oppstår dersom de kun gjelder denne perioden. Dersom endringene også gjelder fremtidige perioder, fordeles effekten over inneværende og fremtidige perioder. Konsolideringsprinsipper Konsernregnskapet omfatter Gresvig ASA og alle datterselskaper som Gresvig ASA har bestemmende innflytelse over. Bestemmende innflytelse oppnås normalt når konsernet eier mer enn 50 prosent av de stemmeberettigede aksjene og konsernet kan utøve faktisk kontroll over selskapet, enten via direkte eie eller via datterselskaper. Dette er følgende selskaper i 2006:

• • • • • • • •

Gresvig AS .................................................................. (100 %) Gresvig Service AS ..................................................... (100 %) Gresvig Detalj AS .........................(eiet 100 % av Gresvig AS) Voice Norge AS .......................................................... (100 %) Voice of Europe AB ............... (eiet 100% av Voice Norge AS) H. Helgesen Leangen AS ..... (eiet 100% av Voice Norge AS) Popin Holding AS ................. (eiet 100 % av Voice Norge AS) Popin AS ............................(eiet 100 % av Popin Holding AS)

Respektive selskapers resultatregnskap og balanse er inkludert i det konsoliderte resultatregnskap og balanse fra oppkjøpstidspunktet. Eventuelle minoritetsinteresser er tatt ut av konsernregnskapet i form av posten minoritetsinteresser i henholdsvis resultatregnskap og balanse. Selskapenes interne omsetning og mellomværende er eliminert i konsernregnskapet. Likedan er interngevinst i varelageret eliminert. Voice Norge AS ble kjøpt opp i januar 2006 og er inkludert i konsernregnskapet for hele 2006. Popin Holding AS og Popin AS ble kjøpt opp 22. desember 2006 og er inkludert i konsernregnskapet fra oppkjøpstidspunktet. Ved regnskapsføring av virksomhetssammenslutninger benyttes oppkjøpsmetoden. Dette innebærer at differanser mellom kostpris for datterselskapenes aksjer og bokført verdi av netto eiendeler på oppkjøpstidspunktet er analysert og henført til eiendeler differansene knyttet seg til. Den delen av overskytende kostpris som ikke kan tillegges oppkjøpte eiendeler klassifiseres som goodwill. Tilknyttede selskaper Tilknyttede selskaper er enheter der konsernet har betydelig innflytelse, men ikke kontroll, over den finansielle og operasjonelle styringen. Eierandeler i tilknyttede selskaper hvor konsernet er deltagere (20-50 prosent eierandel) er regnskapsført etter egenkapitalmetoden som innebærer at investeringen vurderes til egenkapitalandel og at andel av resultat inntektsføres/kostnadsføres fra det tidspunkt betydelig innflytelse oppnås og inntil slik innflytelse opphører. Når konsernets andel av tap overstiger investeringen i et tilknyttet selskap, reduseres konsernets balanseførte verdi til null og ytterligere tap regnskapsføres ikke med mindre konsernet har pådratt seg juridiske eller økonomiske forpliktelser på vegne av det tilknyttede selskapet. Urealisert gevinst knyttet til varetransaksjoner med tilknyttede selskaper er eliminert i konsernregnskapet i henhold til konsernets eierandel.

Utenlandsk valuta Fordringer og gjeld i utenlandsk valuta er omregnet til balansedagens kurs. Innestående / trekk på konsernets likvide konti i valuta vil ved periodeavslutning bli omregnet til balansedagens kurs. Transaksjoner i utenlandsk valuta omregnes til transaksjonsdagens kurs. Kontantstrømssikring Konsernet benytter finansielle derivater (terminkontrakter og lignende instrumenter) øremerket som sikringsinstrument i forbindelse med svært sannsynlige kontantstrømmer i forbindelse med innkjøp av handelsvarer for videresalg. Sikringen blir dokumentert som meget effektiv, både ved inngåelsen og ved etterfølgende målinger, ved at den motvirker valutaendringer i kontantstrømmene. Det benyttes sikringsbokføring. En eventuell inneffektiv del av gevinst eller tap vil umiddelbart bli innregnet i resultatregnskapet. I sine fortløpende beregninger av fremtidig kostpris på innkjøpte varer benytter konsernet en snittkurs for respektive valuta for respektive sesong, som representerer gjennomsnittkurs i inngåtte terminkontrakter for sikring av kontantstrømmene i respektive sesong. Konsernets policy er til enhver tid å ha inngått terminkontrakter for en vesentlig del av forventet valutabehov i kommende sesong, dvs. vareleveranser for perioden inntil 12-15 måneder frem i tid. Dette gjennomføres ved at konsernet sikrer en viss andel av forrige tilsvarende sesongs valutabehov på det tidspunkt nye salgsvarer kalkuleres og tilbys kjedenes forhandlere. Når størrelsen på produksjonsordrer mot utenlandske leverandører er endelig kjent utvides sikringsgrad ytterligere, tilpasset de endelige ordrestørrelser. Inngåtte terminkontrakter/sikringsinstrumenter regnskapsføres til virkelig verdi på balansedagen, og endringer i virkelig verdi føres mot egenkapitalen. Når terminkontrakten utøves, blir alle tidligere gevinst og tap overført fra egenkapitalen og medtatt i kostpris på de innkjøpte varene. Inngått rentesikring (swap) regnskapsføres til virkelig verdi på balansedagen, og endringer i virkelig verdi føres mot egenkapitalen. Når rentesikringen utøves betales/utbetales forskjellen mellom avtalt fastrente og de løpende betingelser for de langsiktige lånene, og resultatføres sammen med løpende rentekostnader på lånene. Dette betyr at tidligere gevinst/tap blir overført fra egenkapitalen og inkludert i rentekostnaden på lånene.

Immaterielle eiendeler Goodwill Alle virksomhetssammenslåinger regnskapsføres etter oppkjøpsmetoden. Goodwill representerer beløp som oppstår

ved overtagelse av virksomheter, datterselskaper eller eierandeler i tilknyttede selskaper. For overtagelser som har skjedd etter 1. januar 2004 representerer goodwill differansen mellom anskaffelseskost ved overtagelse og virkelig verdi av de netto identifiserbare eiendeler som er overtatt. For overtagelser tidligere enn denne dato er goodwill oppført på bakgrunn av historisk anskaffelseskost fratrukket lineære avskrivninger etter forventet levetid, som tilsvarer det beløp som var oppført under tidligere nasjonale regnskapsprinsipper. Klassifisering og regnskapsmessig behandling av virksomhetssammenslåinger som skjedde tidligere enn 2004 har ikke blitt revurdert ved overgang til IFRS per 1. januar 2004. Goodwill føres i balansen til anskaffelseskost, fratrukket eventuelle akkumulerte nedskrivninger ved verdifall. Goodwill fordeles på kontantstrømgenererende enheter og blir ikke avskrevet, men testes årlig for verdifall. For tilknyttede selskaper er balanseført verdi av goodwill inkludert i investeringens balanseførte verdi. En eventuell negativ goodwill ved overtagelse innregnes direkte i resultatregnskapet. Andre immaterielle eiendeler Andre immaterielle eiendeler oppføres i balansen dersom det er sannsynlig at fremtidige økonomiske fordeler som kan henføres til eiendelen vil tilflyte konsernet, og anskaffelseskost kan måles pålitelig. Immaterielle eiendeler regnskapsføres til anskaffelseskost, fratrukket akkumulerte av- og nedskrivninger. For tidsbestemte immaterielle eiendeler beregnes avskrivninger og resultatføres lineært over estimert utnyttbar levetid for de immaterielle eiendelene. Immaterielle eiendeler nedskrives til virkelig verdi ved verdifall som ikke forventes å være forbigående. Estimerte utnyttbare levetider er som følger: • Varemerker ............................................................ 10 - 20 år • Andre immaterielle eiendeler ................................ 5 - 15 år

Investeringer Andre finansielle instrumenter - aksjer Investeringer i andre aksjer er klassifisert som tilgjengelig for salg og vurdert til virkelig verdi. Dette omfatter investeringer i eierposter i selskaper som driver detaljbutikker innenfor konsernets kjedekonsepter. Eierandelene er relativt små og varierer fra én til 20 prosent. På denne type investeringer finnes vanligvis ingen entydig markedsverdi. Virkelig verdi beregnes derfor til andel av selskapets egenkapital, tillagt andel av normalresultat ganger

en multiplikator. Endringer i virkelig verdi regnskapsføres direkte mot egenkapitalen inntil investeringen avhendes. Finansielle eiendeler klassifisert som tilgjengelig for salg nedskrives når det er objektive indikasjoner på at eiendelen har falt i verdi. Det akkumulerte tapet som er innregnet direkte i egenkapitalen (differansen mellom anskaffelseskost og løpende virkelig verdi fratrukket nedskrivning som tidligere er innregnet i resultatet og eventuelle amortiseringsbeløp) fjernes fra egenkapitalen ved realisasjon og innregnes i resultatet. Varige driftsmidler Eiendeler bestemt til varig eie eller bruk er oppført som anleggsmidler. Varige driftsmidler er ført opp i balansen til historisk anskaffelseskost fratrukket lineære av- og nedskrivninger. Det foretas nedskrivning til virkelig verdi når verdifallet forventes ikke å være forbigående. Ved salg av anleggsmidler medtas gevinster som andre driftsinntekter og tap som driftskostnader. Varige driftsmidler avskrives lineært over forventet økonomisk levetid. Estimert økonomisk levetid er som følger: • Inventar / innredninger............................................ 4 – 10 år • Maskiner ................................................................. 4 – 7 år • IKT-utstyr ................................................................. 3 – 4 år • Bygningsmessig anlegg .......................................... 4 – 10 år Fordringer Kundefordringer og andre fordringer regnskapsføres til pålydende fratrukket tap ved verdifall i form av avsetning til forventet tap. Reduksjon for verdifall foretas i form av en individuell vurdering av de enkelte fordringene. Varebeholdning Varebeholdningen er regnskapsført til det laveste av anskaffelseskost og netto realisasjonsverdi. Netto realisasjonsverdi er estimert salgspris i ordinær virksomhet fratrukket salgskostnader. Anskaffelseskost for varer for videresalg er basert på først-inn først-ut-prinsippet og inkluderer indirekte kostnader som frakt og toll. Kontanter og kontantekvivalenter Kontanter og kontantekvivalenter består av kontantbeholdninger og innestående på kassekreditt / trekkrettigheter i balansen. Kontantstrømsanalyse er utarbeidet etter den indirekte metode.

Verdifall Balanseført verdi av konsernets eiendeler blir gjennomgått på balansedagen for vurdering om det foreligger indikasjoner på verdifall. Dersom det forligger slike indikasjoner, estimeres eiendelens gjenvinnbare beløp. Årlig beregnes gjenvinnbart beløp på balansedagen for goodwill og eiendeler som har en ubestemt utnyttbar tid. Tap ved verdifall innregnes når balanseført verdi av en eiendel eller kontantgenererende enhet overstiger gjenvinnbart beløp. Tap ved verdifall innregnes i resultatregnskapet. Tilsvarende vil en eventuell tilbakeføring av et tidligere konstatert verdifall innregnes via resultatregnskapet. Tap ved verdifall av goodwill reverseres ikke. Gjenvinnbart beløp er det høyeste av netto salgspris og bruksverdi. Bruksverdi beregnes ved å diskontere fremtidige forventede kontantstrømmer til nåverdi ved å benytte diskonteringsrente før skatt som reflekterer markedets prissetting av tidsverdien av penger og den risiko som er knyttet til den spesifikke eiendelen. Goodwill testes årlig for verdifall, selv om det ikke eksisterer indikasjoner på verdifall. Egenkapital / utbytter Foreslåtte utbytter presenteres som en del av annen egenkapital forpliktelse helt frem til den perioden utbyttet utbetales, etter endelig vedtak av selskapets Generalforsamling. Rentebærende lån og kreditter Rentebærende lån og kreditter innregistreres til pålydende. Lånekostnader resultatføres når lånekostnaden oppstår. Etableringskostnader i forbindelse med opptak av nye langsiktige lån fra DnB NOR Bank AS i 2006 er aktivert og utgiftsføres over lånets løpetid.

Ytelser til ansatte Innskuddsbaserte pensjonsordninger Tilskudd til innskuddsbaserte pensjonsordninger kostnadsføres i resultatregnskapet når de oppstår. Ytelsesbaserte pensjonsordninger Gresvig har hoveddelen av sin pensjonsordning dekket via ytelsesbaserte ordninger. Netto forpliktelse knyttet til ytelsesbaserte pensjonsordninger beregnes separat for hver ordning ved å estimere størrelsen av fremtidige ytelser som den ansatte har opptjent rett til gjennom sin arbeidsinnsats i inneværende og tidligere perioder. Disse fremtidige ytelsene neddiskonteres for å beregne nåverdien, og virkelig verdi av pensjonsmidler trekkes fra for å finne netto forpliktelser. Diskonteringsrente er lik balansedagens rente på stats-

obligasjonslån med særlig høy kredittverdighet og med tilnærmet samme løpetid som konsernets forpliktelser, med et tillegg for å hensynta løpetiden. Beregningene er gjort av en kvalifisert aktuar og er basert på lineær opptjeningsmodell. Når ytelsene i en ordning forbedres, innregnes den andel av økningen i ytelsene, som den ansatte har opparbeidet rettighet til, som kostnad i resultatregnskapet lineært over gjenværende opptjeningsperiode. Kostnadene innregnes umiddelbart i resultatregnskapet dersom den ansatte allerede ved tildeling har fått en ubetinget rett til økte ytelser. Ikke balanseførte estimatavvik ved tidspunktet for overgang til IFRS, er nullstilt og ført direkte mot egenkapitalen. Estimatavvik oppstått etter 1. januar 2004 innregnes i resultatregnskapet og fordeles over antatt gjennomsnittlig gjenværende opptjeningstid i den grad disse overstiger ti prosent av det høyeste av nåverdien av ytelsesbasert pensjonsforpliktelse og virkelig verdi av pensjonsmidlene. Aksjebasert avlønning Aksjeopsjonsprogrammet har gitt konsernets ansatte mulighet til å anskaffe aksjer i foretaket. Virkelig verdi av tildelte opsjoner innregnes som en lønnskostnad med en tilsvarende økning i egenkapitalen. Virkelig verdi måles på tildelingstidspunktet og fordeles over periodene frem til de ansatte har opparbeidet en ubetinget rett til å benytte opsjonene. Virkelig verdi av tildelte opsjoner måles ved å benytte en binomisk matrisemodell (Black-Scholes) som tar hensyn til løpetid og vilkårene for tildelingen av opsjonene. Beløpet som innregnes som en kostnad justeres for å reflektere faktisk antall aksjeopsjoner som innvinnes, bortsett fra i de tilfeller hvor bortfall kan skyldes at aksjekursen ikke når grensene for innvinning. Opsjonsprogrammet som startet i 2001 er sluttført, de siste opsjoner er utøvd i løpet av 2006. Leieavtaler Driftsmidler som leies på betingelser som i det vesentlige overfører økonomisk risiko og kontroll til selskapet (finansiell leasing), balanseføres under varige driftsmidler og tilhørende forpliktelser medtas som forpliktelse under rentebærende langsiktig gjeld til amortisert verdi på avslutningstidspunktet. Driftsmiddelet avskrives planmessig, og forpliktelsen reduseres med betalt leie etter fradrag for beregnet rentekostnad. Avsetninger En avsetning regnskapsføres når konsernet har en eksisterende rettslig forpliktelse eller underforstått plikt som følge av en tidligere hendelse, det er sannsynlig at det vil kreve økonomiske utbetalinger fra konsernet for å innfri forpliktelsen og beløpets størrelse kan måles pålitelig.

Garantier Avsetning til fremtidig garantiforpliktelse foretas når de underliggende produkter eller tjenester selges. Avsetningen er basert på historisk informasjon om uttelling på garantier og en vekting av alle mulige utfall mot deres sannsynlighet for å inntreffe. Leverandørgjeld og andre kortsiktige forpliktelser Leverandørgjeld og andre kortsiktige forpliktelser regnskapsføres til pålydende. Driftsinntekter Inntekter fra salg av varer innregnes i resultatregnskapet når det vesentligste av risiko og kontroll ved eierskap har gått over til kjøper (levering). Inntekter fra utførte tjenester innregnes i resultatregnskapet i forhold til transaksjonens fullføringsgrad på balansedagen. Avgitte kontantrabatter blir fratrukket i rapporterte driftsinntekter. Netto ﬁnanskostnader Netto finanskostnader omfatter rentekostnader på lån kalkulert med basis i effektiv rentemetode, renteinntekter på investerte midler, renteinntekter på forfalte fordringer, utbytteinntekter, kursgevinster og –tap, gevinster og tap på sikringsinstrumenter som eventuelt innregnes i resultat, samt resultatandel fra tilsluttede selskaper. Renteinntekter innregnes i resultatregnskapet etter hvert som de opptjenes. Utbytteinntekter innregnes i resultat på det tidspunkt rett til å motta betaling er etablert. Renteelementer i betalinger under finansiell leasing innregnes i resultatet basert på effektiv rente-metode. Inntektsskatt Inntektsskatt på periodens resultat består av periodeskatt og utsatt skatt. Inntektsskatt innregnes i resultat med unntak av skatt på poster som er innregnet direkte mot egenkapitalen. Periodeskatt utgjør forventet betalbar skatt på årets skattepliktige resultat til gjeldende skattesats på balansedagen, og eventuelle korrigeringer av betalbar skatt fra tidligere år. Utsatt skatt avsettes basert på midlertidige forskjeller mellom balanseført verdi av eiendeler og forpliktelser i den finansielle rapporteringen og skattemessige verdier. Det tas ikke hensyn til midlertidige forskjeller for goodwill som ikke er skattemessig fradragsberettiget eller opprinnelig innregning av eiendeler eller forpliktelser som ikke påvirker verken regnskapsmessig eller skattemessig resultat. Avsetning for utsatt skatt er basert på forventninger om realisasjon av, eller oppgjør for, balanseførte verdier av eiendeler og forpliktelser og er beregnet med skattesatser gjeldende på balansedagen.

Utsatt skattefordel innregnes kun i den grad det er sannsynlig at eiendelen kan utnyttes gjennom fremtidig skattemessig resultat. Eiendeler ved utsatt skattefordel reduseres i den grad det ikke lenger er sannsynlig at skattefordelen vil bli realisert. Utsatt skatt og utsatt skattefordel er presentert netto i balansen.

Segmentrapportering Et segment utgjør en identifiserbar del som leverer produkter eller tjenester innen sin virksomhet, og som har en risiko og avkastning som er forskjellig fra andre segmenter Hendelser etter balansedagen Ny informasjon etter balansedagen om selskapets finansielle stilling på balansedagen er hensyntatt i årsregnskapet. Hendelser etter balansedagen som ikke påvirker selskapets finansielle stilling på balansedagen, men som vil påvirke selskapets finansielle stilling i fremtiden er opplyst om dersom dette er vesentlig.

NOTE 2 Segmentrapportering Segmentinformasjon presenteres for virksomhetssegmenter. Det primære format på informasjonen er basert på konsernets ledelses- og rapporteringsstruktur. Internprising mellom segmentene er basert på prinsippet om armlengdes avstand. Segmentresultat, eiendeler og forpliktelser inkluderer poster som relaterer seg direkte til segmentene. Poster som ikke allokeres består av netto finanskostnader eksklusive resultat fra tilknyttede selskaper. Blant konsernposter/elimineringer vises omsetnings- og resultatelimineringer av varebevegelser mellom enhetene, øvrige konsolideringselementer (vesentlig goodwill), samt morselskapet Gresvig ASA. Segmentenes investeringsutgift består av totale utgifter til kjøp av eiendeler med en forventet brukstid på mer enn ett år. Alle presenterte segmenter er videreførte virksomheter. Det sekundære formatet er geografisk segmentinndeling. All virksomhet er innen Norge. Det ville derfor ikke vært noen forskjell på informasjonen gitt etter geografisk inndeling og det konsoliderte regnskapet til Gresvig-konsernet.

Konsernet har følgende hovedvirksomhetssegmenter: Divisjon Sport • Gresvig AS • Gresvig Detalj AS Divisjon Tekstil • Voice Norge AS • Popin Holding AS Andre konsernposter • Gresvig Service AS • Gresvig ASA • Konsernposter/elimineringer

2006

(Beløp i 1 000 kroner)

Divisjon Sport

Divisjon Tekstil

Andre konsernposter

Konsern

1 644 962 146 854 1 791 816

948 109 37 104 985 213

(5 964) 11 977 6 013

2 587 107 195 935 2 783 042

5 964

(5 964)

1 208 492 171 609 274 328 137 387

490 717 203 948 232 248 58 300

(5 908) 12 413 (63 638) 63 146

1 693 301 387 970 442 938 258 833

27 585 109 802

21 171 37 129

25 257 37 889

2 056 -

Resultat før skatt

111 858

37 129

37 889

131 389

Skattekostnad Resultat etter skatt

111 858

37 129

37 889

18 330 113 059

Eiendeler Investeringer i tilsluttede selskaper Sum eiendeler

792 950 27 633 820 583

631 717 631 717

738 975 738 975

2 163 642 27 633 2 191 275

Gjeld Sum gjeld

613 777 613 777

456 709 456 709

597 317 597 317

1 667 803 1 667 803

22 645

245 682

794 610

1 062 937

Netto salgsinntekter Andre driftsinntekter Driftsinntekter (herav omsatt til annet segment) Varekostnader Lønnskostnader Andre driftskostnader EBITDA Ordinære av- og nedskrivninger Driftsresultat Tilknyttede selskaper Øvrige netto finans

Investeringsutgift

74 013 184 820 2 056 (55 487)

2005

(Beløp i 1 000 kroner)

Divisjon Sport

Andre konsern poster

Konsern

Netto salgsinntekter Andre driftsinntekter Driftsinntekter

1 482 122 127 392 1 609 514

10 469 10 469

1 482 122 137 861 1 619 983

1 099 297 164 604

11 741

1 099 297 176 345

(herav omsatt til annet segment) Varekostnader Lønnskostnader

224 505 121 108

(19 366) 18 094

205 139 139 202

24 503 96 605

238 17 856

24 741 114 461

2 973 -

Resultat før skatt

113 483

Skattekostnad Resultat etter skatt

30 950 82 533

Andre driftskostnader EBITDA Ordinære av- og nedskrivninger Driftsresultat Tilknyttede selskaper Øvrige netto finans

2 973 (3 951)

Eiendeler Investeringer i tilsluttede selskaper Sum eiendeler

823 170 28 944 852 114

(11 182) (11 182)

811 988 28 944 840 932

Gjeld Sum gjeld

564 150 564 150

(84 574) (84 574)

479 576 479 576

Investeringsutgift

47 152

114

47 266

NOTE 3 Store enkelttransaksjoner

Konsernet har med regnskapsmessig effekt fra 1. januar 2006 kjøpt opp 100 prosent av aksjene i tekstilselskapet Voice Norge AS for 850 millioner kroner. Det ble benyttet eksterne rådgivere ved oppkjøpet. Kostnaden til disse, 8,8 millioner kroner, er aktivert sammen med verdien av aksjene. Oppkjøpet er finansiert ved nye langsiktige lån på 850 millioner kroner. Kjøpet er et ledd i konsernets vekststrategi og vil tilføre konsernet én milliard kroner i ny omsetning og 270 nye butikker innen tekstilsegmentet i Norge. Voice Norge AS er representert i detaljistmarkedet med kjedene Match, VIC, Boys of Europe og Voice of Europe. Kjøpet resulterte i en allokering av 651 millioner kroner til goodwill og 217,5 millioner kroner til varemerker i konsernets balanse. Det gjennomføres ikke planmessige avskrivninger av goodwill. Det gjennomføres derimot årlige verditester. Varemerker avskrives planmessig over 15 år. Det oppkjøpte selskap har bidratt med 975 millioner kroner til konsernets omsetning i 2006 og 22,1 millioner kroner til konsernets resultat før skatt i regnskapsåret.

OPPKJØP AV VOICE NORGE AS (Beløp i 1 000 kroner) Utsatt skattefordel Goodwill Varemerker Driftsløsøre Langsiktige fordringer Aksjer i datter Varelager Kundefordringer Andre fordringer Bank, kasse Rentefri gjeld Rentebærende gjeld Netto identifiserbare eiendeler og gjeld Opptak av ny langsiktig finansiering Kontanter Kjøpesum

Balanse 01.01.2006 8 561 70 408 44 837 4 861 148 863 44 500 14 577 20 371 (110 929) (126 228) 119 821

Merverdi 580 540 217 500 1 800 (60 900) 738 940

Oppkjøp 01.01.2006 8 561 650 948 217 500 44 837 4 861 1 800 148 863 44 500 14 577 20 371 (171 829) (126 228) 858 761 850 000 8 761 858 761

Per 22. desember 2006 kjøpte konsernet (gjennom Voice Norge AS) 100 % av aksjene i Popin Holding AS (inkl. datterselskapet Popin AS). Popin-kjeden består av 89 butikker i Norge som vil tilføre konsernet 230 millioner kroner i ny omsetning. Dette kjøpet er et ledd i konsernets strategi med hensyn til å skape kritisk masse innenfor kjedekonseptene i tekstilvirksomheten. Popin Holding AS er tatt inn i konsernregnskapet fra oppkjøpstidspunktet. Oppkjøpet er delvis finansiert ved en rettet emisjon i morselskapet Gresvig ASA på 35 millioner kroner, rettet mot ONS Invest AS. Kjøpet resulterte i en total goodwill i konsernets balanse på 100 millioner kroner. Det gjennomføres ikke planmessige avskrivninger av goodwill, det gjennomføres derimot årlige verditester.

OPPKJØP AV POPIN HOLDING AS (Beløp i 1 000 kroner) Utsatt skattefordel Goodwill Driftsløsøre Aksjer Varelager Kundefordringer Andre fordringer Bank, kasse Rentefri gjeld Rentebærende gjeld Netto identifiserbare eiendeler og gjeld Emisjon i Gresvig ASA Kontanter Kjøpesum

Balanse 22.12.2006/31.12.2006 14 488 43 261 34 362 7 26 906 1 228 4 591 8 400 (71 426) (69 319) (7 502)

Merverdi 57 202 57 202

Oppkjøp 22.12.2006/31.12.2006 14 488 100 463 34 362 7 26 906 1 228 4 591 8 400 (71 426) (69 319) 49 700 35 000 14 700 49 700

NOTE 4 Varige driftsmidler Konsernet har i 2006 ikke gjennomført noen store enkeltinvesteringer innen anlegg og utstyr. Det har imidlertid vært foretatt ombygginger av egeneide butikker spesielt innen tekstildivisjonen og det er investert i inventar/innredninger. Varige driftsmidler tilkommet ved oppkjøp av virksomheter i løpet av året er tatt inn i note som anskaffelse på oppkjøpstidspunktet.

(Beløp i 1 000 kroner)

Innredning og utstyr

IKTutstyr

Bygnings innredning

Sum 2006

ANSKAFFELSESKOST Anskaffelseskost per 01.01.2005 Anskaffelser Avhendelse Anskaffelseskost per 31.12.2005

84 860 14 200 (1 602) 97 458

87 673 4 437 (54 871) 37 239

10 325 650 10 975

Anskaffelseskost per 01.01.2006 Anskaffelser Avhendelse Anskaffelseskost per 31.12.2006

97 458 136 080 (29 305) 204 233

37 239 13 159 50 398

10 975 416 11 391

AKKUMULERTE AV OG NEDSKRIVNINGER Av- og nedskrivninger per 01.01.2005 Årets avskrivninger Årets nedskrivninger Avhendelse Av- og nedskrivninger per 31.12.2005

55 941 10 180 (1 036) 65 085

76 192 5 940 (54 780) 27 353

3 988 1 030 5 019

Av- og nedskrivninger per 01.01.2006 Årets avskrivninger Årets nedskrivninger Avhendelse Av- og nedskrivninger per 31.12.2006

65 085 28 680 (27 459) 66 306

27 353 9 154 36 507

5 019 1 248 6 267

97 456 39 082 (27 459) 109 079

BALANSEFØRTE VERDIER Per 31.12.2005 Per 31.12.2006

32 373 137 929

9 886 13 891

5 956 5 124

156 944

4- 6,6 år Lineær

3-4 år Lineær

4-11 år Lineær

15 - 25 %

25-33 %

9-25 %

Levetid Avskrivningsmetode Avskrivningssats

145 672 149 655 (29 305) 266 023

Sum 2005

182 857 19 287 (56 473) 145 672 -

136 121 17 150 (55 816) 97 456 -

48 215 -

NOTE 5 Immaterielle eiendeler

Goodwill

Varemerker

Andre immaterielle eiendeler

ANSKAFFELSESKOST Anskaffelseskost per 01.01.2005 Anskaffelser Avhendelse Anskaffelseskost per 31.12.2005

403 950 2 500 406 450

8 830 8 830

42 549 25 478 68 027

455 329 27 978 483 307

Anskaffelseskost per 01.01.2006 Anskaffelser Avhendelse Anskaffelseskost per 31.12.2006

406 450 754 398 (2 000) 1 158 848

8 830 217 500 226 330

68 027 2 381 70 408

483 307 974 279 (2 000) 1 455 586

AKKUMULERTE AV OG NEDSKRIVNINGER Av- og nedskrivninger per 01.01.2005 Årets avskrivninger Årets nedskrivninger Avhendelse Av- og nedskrivninger per 31.12.2005

280 488 280 488

6 499 633 7 132

3 070 6 123 835 10 028

290 056 6 756 835 297 647

Av- og nedskrivninger per 01.01.2006 Årets avskrivninger Årets nedskrivninger Avhendelse Av- og nedskrivninger per 31.12.2006

280 488 10 511 290 999

7 132 15 133 22 265

10 028 6 932 2 356 19 316

297 647 22 065 12 867 332 579

BALANSEFØRTE VERDIER Per 31.12.2005 Per 31.12.2006

125 963 867 849

1 698 204 065

57 998 51 092

1 123 006

185 659 -

Ingen

10-20 år Lineær 5-10 %

5-15 år Lineær 7-20%

(Beløp i 1 000 kroner)

Levetid Avskrivningsmetode Avskrivningssats

Sum 2006

Sum 2005

All goodwill er ervervet ved oppkjøp og har vært av strategisk betydning for å bevare og styrke konsernets dominerende markedsposisjoner både for kjedesentralen og detaljvirksomheten. Det har tilkommet betydelige beløp i goodwill i løpet av 2006, som representerer merverdier for Kjedesentralen og Egeneide butikker innen Divisjon Tekstil i forbindelse med oppkjøp av Voice Norge AS og Popin Holding AS. Goodwill avskrives ikke i resultatregnskapet. Det foretas derimot årlige tester, basert på fremtidige kontantstrømmer, henførbare til hvert enkelt goodwillelement. Tester gjennomført ved utgangen av 2006 viser et behov for nedskrivning av goodwill relatert til egeneide butikker i Voice Norge AS. Det er på denne bakgrunn foretatt en nedskrivning av goodwill på 10,5 millioner kroner i 2006.

Varemerker er innen sportsdivisjonen kjøpte varemerker og omfatter retten til å drive G-Sport-kjeden, samt varemerkene Frank Shorter og Norheim. Innen tekstildivisjonen er varemerkene etablert i forbindelse med oppkjøpet av Voice Norge AS og omfatter kjedenavnene Match/VIC og varemerkene Jean Paul, Henry Choice og Mario Conti. Det gjennomføres planmessige avskrivninger på varemerker med avskrivningstid fra ti til 20 år. Andre immaterielle verdier er verdier etablert i forbindelse med konvertering av kjedene G-Sport og Intersport til nytt sett samarbeidsavtaler i løpet av 2004 og 2005, og dernest verdier etablert ved verving av nye medlemmer til disse kjedene med basis i ny samarbeidsavtale og verdier etablert ved konsernets oppkjøp av mindre eierposter i selskaper som står for drift av detaljbutikker i kjedene G-Sport, Intersport og Super G. Ny samarbeidsavtale gir kjedesentralen betydelig bedre forutsigbarhet med hensyn til fremtidige kontantstrømmer da en standardavtale har tre års oppsigelse. Verdiene er spesifisert per medlemsbutikk og følges opp for verdifall årlig. Det foretas planmessige avskrivninger av disse immaterielle verdiene (over 5 – 15 år). Avskrivningstid er i stor grad basert på forventede bevegelser i medlemsmasse basert på historiske forutsetninger. Når en medlemsbutikk eventuelt sier opp sitt samarbeid med kjedesentralen vil avskrivningstakt for aktivert verdi bli endret, slik at verdien er fullt avskrevet når medlemsbutikken trer ut av samarbeidet. Likeledes vil verdien bli umiddelbart nedskrevet dersom en medlemsbutikk opphører med sin virksomhet ved konkurs eller lignende. I 2006 er det av denne årsak foretatt nedskrivninger på 2,4 millioner kroner.

NOTE 6 Datterselskaper

(Beløp i 1 000 kroner) Gresvig AS Gresvig Service AS Voice Norge AS EID AV DATTERSELSKAPER: Gresvig Detalj AS Popin Holding AS Popin AS Voice of Europe AB Harald Helgesen Leangen AS

Forretningskontor

Eier/ Stemmeandel

Antall aksjer

Pålydende

Askim Askim Oslo

100 % 100 % 100 %

1 119 375 100 39 000 000

100 1 000 100

Askim Bærum Bærum Göteborg, Sverige Trondheim

100 % 100 % 100 % 100 % 100 %

10 000 6 898 878 1 250 100 000 150

1 000 0,1 400 24 1 000

NOTE 7 Investeringer i tilknyttede selskaper Konsernet har følgende investeringer i tilknyttede selskaper: 2006

(Beløp i 1 000 kroner) Intersport Morenen AS Sport Invest konsern AS Intersport Gigant Lade AS G-Sport Gol AS Oslo Vest Sport AS Sporten Nesttunsenteret AS Intersport Lillehammer AS Foss Sport AS G-Sport Sogningen AS G-Sport Trondheim AS Intersport Grenland AS Super G Sørlandsparken Intersport Sentrum II ANS Sum tilknyttede selskaper

Eier/ Stemmeandel 34,0 % 35,0 % 20,0 % 34,0 % 49,0 % 30,0 % 30,0 % 22,0 % 37,4 % 33,0 % 33,4 % 49,0 % 37,5 %

Bokført verdi 01.01 1 237 14 516 2 157 192 531 1 649 821 211 (119) 2 742 1 144 3 863 28 944

Årets tilgang/ avgang 496 (3 863) (3 367)

Andel resultat 362 1 939 15 (231) (164) 138 (21) 58 119 225 (257) (127) 2 056

Mottatt aksjeutbytte -

Bokført verdi 31.12 1 599 16 455 2 172 (39) 367 1 787 800 269 2 967 887 369 27 633

Herav merverdi 4 149 1 274 193 1 617 7 233

2005

(Beløp i 1 000 kroner) Intersport Morenen AS Sport Invest konsern AS Intersport Gigant Lade AS G-Sport Gol AS Oslo Vest Sport AS Sporten Nesttunsenteret AS Sporty Intersport AS Intersport Lillehammer AS Foss Sport AS Intersport Senteret Stord AS G-Sport Sogningen AS G-Sport Trondheim AS Intersport Grenland AS Intersport Sentrum II ANS Sum tilknyttede selskaper

Eier/ Stemmeandel

Bokført verdi 01.01

34,0 % 35,0 % 20,0 % 34,0 % 49,0 % 30,0 % 39,9 % 30,0 % 22,0 % 45,0 % 37,4 % 33,0 % 33,4 % 37,5 %

1 295 14 912 2 198 205 333 1 535 4 824 672 196 301 4 543 31 014

Årets tilgang/ avgang 635 105 (39) (5 600) 74 (305) 2 849 1 012 (680) (1 949)

Andel resultat 350 899 (41) 26 198 114 1 427 75 15 4 (119) (107) 132 2 973

Mottatt aksjeutbytte (1 042) (1 400) (651) (3 093)

Bokført verdi 31.12 1 238 14 516 2 157 192 531 1 649 821 211 (119) 2 742 1 144 3 863 28 944

Herav merverdi 4 149 1 274 193 1 617 7 233

Enkelte investeringer i tilknyttede selskaper og i andre selskaper inneholder ytelser som knytter seg til oppnådde rettigheter og kontroll over inngåtte samarbeidsavtaler med kjedemedlemmer i G-Sport og Intersport. Disse ytelsene er beregnet og fratrukket aksjenes anskaffelseskost og bokført verdi og inngår i andre immaterielle verdier, jfr. note 4. Sammendrag av finansiell informasjon vedrørende tilknyttede selskaper (100 prosent): 2006 (Beløp i 1 000 kroner)

Forretnings kontor

Eiendeler

Gjeld

Intersport Morenen AS Sport Invest Konsern AS Intersport Gigant Lade AS G-Sport Gol AS Oslo Vest Sport AS Sporten Nesttunsenteret AS Intersport Lillehammer AS Foss Sport AS G-Sport Trondheim AS Intersport Grenland AS Super G Sørlandsparken AS

Eidsberg Trondheim Trondheim Gol Oslo Bergen Lillehammer Skedsmo Trondheim Porsgrunn Kristiansand

5 305 83 231 26 196 1 966 3 939 4 481 9 884 3 116 42 185 16 679 18 135

1 605 45 129 15 335 2 079 3 190 3 249 8 130 1 897 35 488 14 024 17 395

(Beløp i 1 000 kroner)

Forretnings kontor

Eiendeler

Gjeld

Intersport Morenen AS Sport Invest konsern AS Intersport Gigant Lade AS G-Sport Gol AS Oslo Vest Sport AS Sporten Nesttunsenteret AS Intersport Lillehammer AS Foss Sport AS G-Sport Sogningen AS G-Sport Trondheim AS Intersport Grenland AS Intersport Sentrum II ANS

Eidsberg Trondheim Trondheim Gol Oslo Bergen Lillehammer Skedsmo Sogndal Trondheim Porsgrunn Lier

5 538 57 521 27 996 2 285 3 999 15 580 9 074 3 389 845 37 407 13 982 39 470

1 902 28 530 17 212 1 698 2 945 14 797 7 250 2 433 2 416 31 599 10 839 19 539

Egenkapital 3 700 38 102 10 861 (113) 749 1 232 1 754 1 219 6 697 2 655 740

Drifts inntekter 8 806 158 014 47 719 3 377 11 498 10 381 19 242 8 109 91 450 32 450 8 039

Årsresultat 1 064 6 855 77 (680) 461 (71) 264 676 (724) (260)

2005 Egenkapital 3 636 28 991 10 784 587 1 054 783 1 824 956 (1 571) 5 808 3 413 19 931

Drifts inntekter 8 208 99 149 47 898 2 979 11 310 15 579 17 848 6 446 3 984 54 158 20 976 8 979

Årsresultat 1 030 2 568 (206) 38 559 379 251 162 (318) (320) 395 5 962

NOTE 8 Investeringer i andre selskaper Konsernet har mindre eierposter (fra én til 20 prosent eierandel) i selskaper i Norge. Dette er vesentlig selskaper som driver detaljvirksomhet innenfor kjedene G-Sport, Intersport eller Super G. Eierpostene klassifiseres som tilgjengelig for salg og vurderes til markedsverdi/virkelig verdi. Markedsverdi er ikke tilgjengelig for denne type aksjer. Virkelig verdi beregnes med basis i verdsettelsesmodeller konsernet benytter til sin verdsetting ved kjøp og salg av tilsvarende butikkenheter. Verdien består av andel av egenkapital tillagt merverdier i forhold til forventet inntjening. 2006 (Beløp i 1 000 kroner) G-Sport Sørlandet Holding AS Intersport International Corp Intersport Kvadrat AS G-Sport Flisa AS G-Sport Nord Sporty Intersport AS Førde Sport AS Sportshuset Sunnmøre AS Øvrige aksjer / obligasjoner Sum aksjer tilgjengelig for salg

Eierandel

Bokført verdi 01.01

Årets tilgang

19 % 7,1 % 11,0 % 16,7 % 7,0 % 10,1 % 9,5 % 7,7 %

527 315 893 55 1 425 1 275 2 401 6 891

693 719 1 412

Eierandel

Bokført verdi 01.01

Årets tilgang

19 % 7,1 % 11,0 % 16,7 % 7,0 % 10,1 %

927 315 893 55 2 488 4 678

Verdijusteringer (470) (145) (55) 19 73 (578)

Virkelig verdi 31.12 57 315 748 1 425 1 294 693 719 2 474 7 725

2005 (Beløp i 1 000 kroner) G-Sport Sørlandet Holding AS Intersport International Corp Intersport Kvadrat AS G-Sport Flisa AS G-Sport Nord Sporty Intersport AS Øvrige aksjer / obligasjoner Sum aksjer tilgjengelig for salg

1 425 1 275 (87) 2 613

Verdijusteringer (400) (400)

Virkelig verdi 31.12 527 315 893 55 1 425 1 275 2 401 6 891

NOTE 9 Varebeholdninger Konsernet presenterer varebeholdninger splittet i kjedesentralen og i egeneide butikker for både sportsdivisjonen og tekstildivisjonen. Urealisert bruttofortjeneste og omsetning elimineres i konsernregnskapet for de varer som er solgt fra kjedesentralen til egeneide butikker og som på avslutningsdato fremdeles ligger på lager i butikkenheten. (Beløp i 1000 kroner)

2006

2005

Salgslager kjedesentralen Ukuransavsetning Bokført verdi kjedesentralen

265 106 (21 593) 243 513

187 106 (12 526) 174 580

Salgslager egeneide butikker Ukuransavsetning Bokført verdi egeneide butikker

315 127 (23 702) 291 425

121 852 (1 500) 120 352

Eliminering urealisert fortjeneste i lager Bokført verdi totalt

(48 559) 486 379

(16 922) 278 010

Periodens vareforbruk Periodens endring i eliminering av urealisert fortjeneste Periodens netto vareforbruk

1 661 664 31 637 1 693 301

1 096 493 2 804 1 099 297

2006

2005

NOTE 10 Kundefordringer og andre fordringer

(Beløp i 1 000 kroner) Kundefordringer mot tilknyttede selskaper Kundefordringer eksterne forbindelser Tap ved potensielt verdifall Bokført verdi kundefordringer 31.12 Forskuddsbetalte kostnader Andre kortsiktige fordringer Bokført verdi andre fordringer 31.12

28 448 174 470 (15 352) 187 565

11 446 165 648 (11 726) 165 368

38 668 18 122 56 790

30 283 3 219 33 502

Ledelsen har fastsatt retningslinjer for kredittgivning, og eksponeringen for kredittrisiko følges opp fortløpende. Kredittvurderinger foretas fortløpende for alle kunder som ber om kreditter utover hva fastsatte kredittgrenser tilsier.

NOTE 11 Kontantekvivalenter og trekkrettigheter

2006

(Beløp i 1 000 kroner) Bevilget trekkramme i bank Derav benyttet for garantier/remburser Disponibelt til kassekreditt/ubenyttet trekkrettighet Innestående likvider på trekkrettighet Kasse/postgiro Totale kontanter og kontantekvivalenter

225 000 (84 500) 140 500

150 000 (31 500) 118 500

69 894 (2 244) 67 650

53 531 440 53 971

208 150

Totale kontantekvivalenter og ubenyttede trekkrettigheter

2005

172 471

For deler av konsernet er det stilt bankgaranti på 16,6 millioner kroner overfor respektive kommuner for rett betaling av skattetrekket. Øvrige selskaper i konsernet har skattetrekksmidler på bundne bankkonti.

NOTE 12 Langsiktige fordringer

(Beløp i 1 000 kroner)

2006 Brutto

2006 Første års avdrag

2005 Brutto

2005 Første års avdrag

Fordringer mot medlemmer Andre fordringer Sum

34 129 7 161 41 290

11 411 11 411

28 426 28 426

7 498 7 498

Beløpet ovenfor, spesifisert som fordringer mot medlemmer, er langsiktig finansiering/utsatt forfall på fordringer mot kjedebutikker som ikke er eid av konsernet. Fordringene er vurdert til bokført verdi, og det er foretatt nedvurdering av usikre fordringer med 1,7 millioner kroner.

NOTE 13 Avsetninger til garantiansvar Konsernet har gitt garantier overfor kjedemedlemmer, vesentlig i forbindelse med leiekontrakter på medlemmets butikklokaler. Avsetningen er basert på estimater på grunnlag av historiske garantikostnader for lignende tjenester. Selv om konsernet de siste år har hatt lave kostnader ved garantiansvar, kan man forvente å pådra seg forpliktelsene over de neste to år. Til et mulig tap knyttet til disse garantiene er det avsatt 0,7 millioner kroner (0,7 millioner kroner i 2005). Det er avgitt garantier knyttet til lån og utleieforpliktelser overfor andre enn konsernselskaper med: 2006: 52,8 millioner kroner 2005: 39,9 millioner kroner

NOTE 14 Pantstillelser Som sikkerhet for konsernets kassekreditter og pantesikrede gjeld er det avgitt pantobligasjoner overfor selskapenes hovedbankforbindelse, totalt pålydende 8 774 millioner kroner. (Beløp i 1 000 kroner) Pålydende pantstillelse Bokført verdi pantobjekt Bokført pantsikret gjeld Bevilget trekkfasilitet Innestående på trekkrettighet

Varebeholdning

Kundefordringer

Inventar, leierett etc

Sum

2 458 000 486 379 -

2 258 000 187 565 -

4 058 000 156 944 -

8 774 000 830 888 1 135 000 225 000 69 894

I tillegg har DnB NOR Bank AS pant i aksjene Gresvig ASA eier i Voice Norge AS, og Fokus Bank har pant i aksjene Popin Holding AS eier i Popin AS. Engasjementet med DnB NOR Bank AS er mot morselskapet, mens det er konsernet, i form av datterselskapene Gresvig AS, Voice Norge AS og Gresvig Detalj AS, som har stilt sikkerhet for engasjementet i form av panteobligasjoner i varebeholdninger og fordringer, samt leierett med driftstilbehør. Av den bokførte pantesikrede gjeld på 1 135 millioner kroner, er 974 millioner kroner innlån til morselskap, mens 125 millioner kroner er innlån til Voice Norge AS. Det oppkjøpte Popin Holding AS med datterselskap har en langsiktig finansiering med Fokus Bank med saldo på 36 millioner kroner ved utgangen av året. Denne finansieringen løses inn i løpet av februar 2007 og erstattes delvis med ny finansiering via DnB NOR Bank AS. Konsernet har trekkfasilitet på 210 millioner kroner i DnB NOR Bank AS ved utgangen av året, hvorav 150 millioner kroner gjelder morselskap og 60 millioner kroner gjelder Voice Norge AS. Popin AS har en trekkrettighet på 15 millioner kroner i Fokus Bank. Det er ikke trukket på denne fasiliteten ved utgangen av 2006, men derimot innestående 67 millioner kroner (53 millioner kroner i 2005).

NOTE 15 Operasjonelle leieavtaler Operasjonelle leieavtaler gjelder leie av lokaler til konsernets egen drift i form av sentrallager/kontorer i Askim, sentrallager på Lillestrøm, kontorer på Helsfyr og Sagene i Oslo og butikklokaler til de egeneide butikkene. I tillegg har konsernet leiekontrakter på et visst antall strategisk butikklokaler som fremleies til medlemmer av konsernets kjeder. Fremleieavtalene er til samme betingelser som leieavtalene, som betyr at det ikke oppstår resultateffekter i konsernet ved denne aktiviteten. Konsernets firmabilpark er leaset over tre års kontrakter med tilbakelevering ved kontraktens utløp.

(Beløp i 1 000 kroner) EGNE DRIFTSSTEDER Sentralanlegg Askim Lager Tuen, Lillestrøm Lager Sandvika, Bærum Kontorer Helsfyr, Oslo Kontorer Sagene, Oslo Kontorer Sandvika, Bærum Egne butikker Fremleieforhold LEASINGAVTALER Firmabiler Butikkdatasystem Key Equipment Finans Kontormaskiner

(Beløp i 1 000 kroner) Framtidig minimumsleie Herav fremleiekontrakter

Antall

Løpetid

Årlig leie

1 1 1 1 1 1 278 29

4,5 år 8 år 3 år 4,5 år 3 år 4,5 år 1 - 9,5 år 0,5 - 9 år

16 183 3 758 1 318 4 053 6 235 1 416 141 391 24 474

55 82 15 5

0 - 3 år 5 år 5 år 4 år

3 269 1 952 1 433 552

Innen 1 år

15 år

Etter 5 år

Sum

207 287 29 581

509 759 62 531

117 787 25 861

834 833 117 973

NOTE 16 – YTELSER TIL ANSATTE

(Beløp i 1 000 kroner) Lønninger Arbeidsgiveravgift Pensjonskostnader ekskl. arbeidsgiveravgift Andre ytelser Sum Antall årsverk

Ytelser til ledende personer: Lønn / bonus Ytelser ved utøvelse av opsjoner Pensjoner Andre ytelser Totale ytelser

2006

2005

309 931 46 931 7 624 23 484 387 970

137 762 23 673 5 138 9 772 176 345

1 158

350

Rolf Gullestad

Sverre Helno

Glenn Veiby

Styre medlemmer

3 067 1 647 229 4 943

2 710 496 181 3 387

4 204 274 4 478

1 720 1 720

Rolf E. Gullestad er konsernsjef og administrerende direktør i Gresvig ASA. Sverre Helno var adm. dir. i Divisjon Sport 01.01.0631.08.06 og adm. dir. i Divisjon Tekstil 01.09.06-31.12.06. Glenn Veiby var adm. dir. i Divisjon Tekstil 01.01.06-31.08.06

Utbetalt styrehonorar fordeler seg på følgende styremedlemmer: • Morten Garman ............................................400 000 kroner • Olav Nils Sunde .............................................200 000 kroner • Bjørn Paulsen ................................................200 000 kroner • Christian Brinch (ute) .................................... 66 667 kroner • Kai Engedal (ute) ........................................... 66 667 kroner • Anne Britt Berentsen (ute) ............................ 66 667 kroner • Thorhild Widwey ............................................133 333 kroner • Stein Aukner ..................................................193 333 kroner • Dag Bjørneset ................................................193 333 kroner • May Sørby.......................................................100 000 kroner • Vidar Storeheier .............................................100 000 kroner

Konsernsjef Rolf Gullestad og administrerende direktør Sverre Helno i Divisjon Tekstil inngår i kollektiv pensjonsavtale. Konsernsjef Rolf E. Gullestad har ved utgangen av driftsåret en avtalt årslønn på 2,2 millioner kroner, et fratredelsesvederlag tilsvarende 12 måneders lønn og en resultatavhengig bonusavtale, som har medført en utbetaling på 777 000 kroner i 2006. Redegjørelse om fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til daglig leder og andre ledende ansatte vil bli utarbeidet og fremlagt på generalforsamlingen. Denne redegjørelsen gjøres allment tilgjengelig på selskapets kontor. Konsernet har i begrenset grad ytet lån til sine ansatte. Ved utgangen av 2006 var det ingen slike lån. Lånene er gitt i tråd med ansettelsesavtaler eller konsernets generelle retningslinjer.

Aksjebasert avlønning Det ble i 2001 etablert et opsjonsprogram for et antall ledende ansatte. På ordinær generalforsamling i Gresvig ASA i 2006 ble det gitt fullmakt til kapitalutvidelse med utstedelse av inntil 20 000 aksjer rettet mot konsernets ansatte. Programmet omfatter ved inngangen til 2006 opsjonsavtaler med to ansatte som ga mulighet for erverv av inntil 20 000 aksjer i selskapet til innløsningskurs kr. 20,55 per aksje. Disse opsjonene er utøvet i løpet av 2006. Konsernet har følgelig ikke utestående opsjoner per 31.12.2006. Antall

Gjennomsnitts kurs i NOK

Innløsningsverdi

Utestående opsjoner 01.01.2005 Endring innløsingskurs Utøvde opsjoner 2005 Bortfall opsjoner 2005 Utestående opsjoner 31.12.2005

424 000 366 750 397 250 6 750 20 000

16,57 2,95 13,59 20,55 20,55

7 027 (1 081) (5 395) (139) 411

Utestående opsjoner 01.01.2006 Utøvde opsjoner 2006 Utestående opsjoner 31.12.2006 Innløselige opsjoner 31.12.2006

20 000 20 000 -

20,55 20,55 -

411 (411) -

(Beløp i 1 000 kroner)

Pensjoner og pensjonsforpliktelser Konsernets pensjonsordning finansiert ved fondsopplegg omfatter 206 personer og omfatter ansatte i selskapene Gresvig AS og Gresvig Service AS. I tillegg har konsernet pensjonsforpliktelser over drift, som omfatter seks pensjonister og en tidligere administrerende direktør. For de konsernselskaper som ikke tidligere hadde pensjonsordninger er det i løpet av annet halvår i 2006 inngått avtale om OTP (obligatorisk tilleggspensjon) med effekt fra 1. juli 2006 Det betales innskudd til de ytelsesbaserte pensjonsordningene, som vil gi utbetaling til de ansatte når de går av med pensjon eller blir uførepensjonister. De ansatte vil etter disse ytelsesplaner være sikret en total pensjonsutbetaling tilsvarende 64 prosent av lønn i ti år fra oppnådd pensjonsalder som er avtalt til 67 år, dvs. fra 67 til 77 års alder. I tillegg finnes ytelsesplaner for ansatte i ledende stillinger som gir tilsvarende ytelser for lønn over 12 G og med pensjonsutbetalinger over levetid.

Følgende økonomiske forutsetninger er benyttet:

Diskonteringsrente Lønnsregulering Pensjonsregulering Årlig G-regulering Frivillig avgang Forventet avkastning Uttaksprosent AFP

2006

2005

4,4 % 4,5 % 1,6 % 4,3 % 1,5 % 5,4 % 30,0 %

5,0 % 3,0 % 2,5 % 3,0 % 1,5 % 5,5 % 30,0 %

(Beløp i 1 000 kroner) PERIODENS NETTO PENSJONSKOSTNADER: Årets pensjonsopptjening Rentekostnad av pensjonsforpliktelse Forventet avkastning pensjonsmidler Administrasjonskostnad Arbeidsgiveravgift Netto pensjonskostnad

2006

2005

5 186 1 563 (1 421) 394 1 596 7 318

4 447 1 429 (1 107) 369 940 6 078

2006

2005

Avstemming av pensjonsforpliktelser og pensjonsmidler mot balanseførte beløp:

48 414 (29 950) (6 088) 12 376

37 853 (21 825) (3 003) 13 025

Balanseført pensjonsforpliktelse

12 376

13 025

Netto pensjonsforpliktelse 01.01.

13 025

14 266

Årets pensjonskostnad Innbetalt premie/utbetalt over drift Netto pensjonsforpliktelse 31.12.

7 318 (7 967) 12 376

6 078 (7 319) 13 025

FORDELING PENSJONSMIDLER 31.12. Pengemarked Anleggsobligasjoner Omløpsobligasjoner Aksjer Fast eiendom Annet Sum pensjonsmidler

8 741 10 585 7 107 2 793 724 29 950

7 447 7 185 2 601 3 755 837 21 825

Nåverdi av påløpt pensjonsforpliktelse Verdi av pensjonsmidler Ikke resultatført estimatavvik Netto pensjonsforpliktelse før estimatavvik/planendring

Honorarer til revisor (Beløp i hele kroner)

Total godtgjørelse for revisjon og revisjonsrelaterte tjenester til Deloitte AS i regnskapsåret 2006: 2 010 800 ekskl. mva. Total godtgjørelse for revisjon og revisjonsrelaterte tjenester til Grant Thornton Revisjon AS i regnskapsåret 2006: 359 400 ekskl. mva. Fordelt på følgende tjenester: Lovpålagt revisjon Andre attestasjonstjenester Skatterådgivning Andre tjenester utenfor revisjon

Deloitte AS

Grant Thornton Revisjon AS

1 464 000 25 800 50 700 470 300

220 000 11 900 17 000 110 500

NOTE 17 Egenkapital

(Beløp i 1 000 kroner) 2006 Egenkapital 01.01.06 Årets resultat Nyemisjon Kapitalforhøyelse Gevinst ved sikring av kontantstrømmer Gevinst ved sikring renter Tap ved justering av aksjer Egenkapital 31.12.06 2005 Egenkapital 01.01.05 Årets resultat Nyemisjon Utbytte til aksjonærene Aksjebasert avlønning Gevinst ved kontantstrømsikring Egenkapital 31.12.05

Antall aksjer (1000 stk)

Aksje kapital

Overkurs fond

Innbetalt, ikke registrert egenkapital

Annen innskutt egenkapital

Annen egenkapital

Fond for verdi endring

Sum

20 224 20 -

101 119 100 -

185 810 311 -

35 000

736 -

68 533 113 059 -

5 156 -

361 355 113 059 411 35 000

20 244

101 219

186 121

35 000

736

181 592

552 13 673 (578) 18 803

552 13 673 (578) 523 472

19 826 398 -

99 132 1 986 -

182 401 3 409 -

618 118

75 477 82 533 (89 477) -

20 224

101 119

185 810

736

68 533

5 156 5 156

357 628 82 533 5 395 (89 477) 118 5 156 361 355

Per 31.12.2006 besto registrert aksjekapital av 20 243 740 ordinære aksjer pålydende kr. 5,00. Innehavere av de ordinære aksjene er berettiget til å motta besluttet utbytte og har en stemme på selskapets generalforsamling. Kapitalforhøyelsen på 35 millioner kroner var fullt innbetalt per 31.12.06, men ikke registrert i Foretaksregisteret før 10.01.07. Forhøyelsen ble foretatt ved å øke aksjenes pålydende fra kr 5,00 til kr 5,10. To millioner kroner går til økning av aksjekapital, mens 33 millioner kroner går til overkursfond.

NOTE 18 Nærstående parter Konsernets nærstående parter identifiseres som medlemmer av styret, konsernledergruppen, tilknyttede selskaper og hovedeier, samt hovedeiers øvrige datterselskaper. Blant styrets aksjonærvalgte representanter kan tre representanter identifiseres som henholdsvis eier, ansatt hos og advokat for konsernets hovedeier. Medlemmer av styret kontrollerer 100 prosent av aksjene i selskapet. Styrets medlemmer blir tilgodesett med styrehonorarer vedtatt på årlig ordinær generalforsamling. Ut over dette har styrets medlemmer adgang til de samme varekjøpsordninger som de ansatte i konsernet kan benytte. Det ytes ikke lån til noen av styrets medlemmer og styrets medlemmer inngår ikke i konsernets pensjonsordninger eller bonusordninger. I tillegg til ordinær lønn tilbys medlemmer av ledergruppen resultatavhengige bonusprogrammer. Ledergruppens medlemmer var omfattet av det aksjebaserte avlønningssystemet som ble igangsatt i 2001. Ledergruppens medlemmer har utøvd alt av sine opsjoner og i ettertid solgt de tildelte aksjene i markedet. Det er inngått en ytelsesbasert pensjonsordning for ledergruppens medlemmer for sikring av pensjon for lønn over 12 G. Én av ledergruppens medlemmer, i tillegg til konsernsjefen, har avtale om 12 måneders etterlønn ved fratredelse. Tilknyttede selskaper er i hovedsak selskaper som driver detaljvirksomhet innen konsernets kjedekonsepter. Alle salgstransaksjoner og mellomværender med disse selskapene forgår på armlengdes avstand og til samme betingelser som andre medlemsbutikker av samme størrelse og i samme kjede. Tilknyttede selskaper (Beløp i 1 000 kroner) Netto omsetning til tilknyttede selskaper Kundefordringer tilknyttede selskaper Lån til tilknyttede selskaper Avsetning usikre fordringer tilknyttede

2006

2005

166 104 28 448 2 482 500

118 344 11 446 3 303 1 700

Selskapets hovedeier, ONS Invest AS, representerer et konsern med utstrakt næringsvirksomhet, primært innen fergevirksomhet til og fra Norge. Gresvig har i 2006 kjøpt administrative tjenestereiser fra Color Line, et av hovedeiers virksomhetsområder, alt på armlengdes avstand.

NOTE 19 Rentebærende lån og kreditter

2006

2005

LANGSIKTIGE FORPLIKTELSER Pantelån (DnB NOR Bank AS) Finansiell leasing SG Finans, utover 1 år Finansiell leasing Nordania Leasing, utover 1 år Totale rentebærende langsiktige forpliktelser

1 019 000 7 380 3 389 1 029 769

8 021 8 021

Annen langsiktig gjeld Totale langsiktige forpliktelser

98 932 1 128 701

15 834 23 855

KORTSIKTIGE FORPLIKTELSER Kortsiktig del av pantelån (DnB NOR Bank AS) Kortsiktig del av pantelån (Fokus Bank AS) Kortsiktig del av finansiell leasing SG Finans Kortsiktig del av finansiell leasing Nordania Leasing Totale rentebærende kortsiktige forpliktelser

80 000 36 000 9 522 1 268 126 789

192 750 8 934 201 684

Andre kortsiktige forpliktelser Totale kortsiktige forpliktelser

412 313 539 102

254 037 455 721

Totale rentebærende forpliktelser

1 156 558

209 705

Innestående på trekkrettigheter Netto rentebærende forpliktelser

(69 894) 1 086 664

(53 531) 156 174

(Beløp i 1 000 kroner)

Gresvig-konsernet har 1 099 millioner kroner i pantelån i DnB NOR Bank AS, hvorav 368 millioner er avdragsfrie. Lånene forfaller til betaling 28.02.13. Låneavtalen med DnB NOR Bank AS setter visse krav til konsernets resultat og balanse. For regnskapsåret 2006 er disse kravene oppfylt. I tillegg har konsernet via datterselskapet Popin Holding AS et pantelån i Fokus Bank AS på 36 millioner kroner. Dette lånet vil bli innfridd i løpet av første kvartal 2007 og delvis erstattet med ny finansiering fra DnB NOR Bank AS. Gresvig ASA har stilt en garanti på 107,6 millioner kroner overfor Fokus Bank AS for hele bankengasjementet til Popin. Gresvig AS har avtale om finansiell leasing med SG Finans over løpende tre års periode. Saldo ved utgangen av året er 8,3 millioner kroner, første års nedbetalinger er estimert til 7,1 millioner kroner.

Rentebetingelser på alle lån og kreditter er fastsatt i henhold til NIBOR-rente tillagt en avtalt margin. Gjennomsnittlige rentesatser ved utgangen av 2006 var som følger: • Pantelån DnB NOR ...................................................... 5,6 % • Pantelån Fokus Bank ................................................... 4,8 % • Finansiell leasing SG Finans........................................ 4,4 % • Finansiell leasing Nordania ......................................... 4,4 % • Kassekreditt ................................................................. 4,8 % Konsernet har valgt å gjennomføre rentesikring tilsvarende til enhver tid halvparten av sine pantelån hos DnB NOR Bank AS.

NOTE 20 Finansiell markedsrisiko Gresvig har begrenset kredittrisiko på grunn av historisk lave tap på fordringer. Gresvigs eksponering mot forhandlere begrenses av fastsatte kredittgrenser per forhandler, og forfalte poster følges opp med direkte henvendelser og nødvendige tiltak. Renterisikoen på langsiktig gjeld er avhengig av utvikling i markedsrenten. Styret har valgt å gjennomføre rentesikring på halvparten av den til en hver tid langsiktige rentebærende gjelden i DnB NOR Bank AS. Dette er foretatt ved en renteswap med tre års løpetid og med rentesats på 3,64 prosent + margin. Swapen er konstruert slik at selskapet mottar/betaler forskjellen mellom avtalt fastrente og løpende betingelser for de langsiktige lånene, basert på tre måneders NIBOR tillagt margin. Selskapet har utpekt og dokumentert forholdet mellom renteswapen og lånene med flytende rente. Selskapet kostnadsfører den flytende renten på lånene og tar samtidig hensyn til effekten av renteswapen. Renteswapen har for 2006 medført en økning av de løpende rentekostnader med ca. 0,3 prosent for de totale lange lån via DnB NOR Bank AS. (Beløp i 1 000 kroner) Åpningsbalanse 01.01.2006 1. kvartal 2006 2. kvartal 2006 3. kvartal 2006 4. kvartal 2006

Renteswapen regnskapsføres til virkelig verdi ved regnskapsavslutning. Verdiendringen føres direkte mot egenkapitalen. Basert på renteswapens virkelige verdi per 31.12.2006 er egenkapitalen økt med ca. 13,7 millioner kroner. Konsernets valutarisiko oppstår ved varekjøp i utenlandsk valuta. Konsernet har i hovedsak valutaeksponering mot valutaene USD, Euro og HKD. Det benyttes terminkontrakter til sikring av disse fremtidige likviditetsstrømmer ved fremtidige varekjøp, og kontraktene klassifiseres som kontantstrømsikring. Kontraktene verdsettes til virkelig verdi, som er basert på dagens spotkurs justert for rentedifferanse frem til innløsningsdato i den enkelte kontrakt. Virkelig verdi på valutaterminkontrakter per 1. januar 2006, implementeringsdato for IAS 32 og IAS 39, er justert mot åpningsbalansen for sikringsreserve på samme tidspunkt og differanse mellom verdi i inngåtte kontrakter og tilsvarende virkelig verdi er ført mot egenkapitalen. Gjennom 2006 har konsernet hatt følgende situasjon vedrørende inngåtte, ikke innløste terminkontrakter ved utgangen av hvert kvartal:

Verdi i kontrakt

Verdi periodeslutt

Virkelig verdi, mot egenkapital

227 081 232 365 399 188 282 458 386 698

232 237 232 522 394 156 295 144 392 406

5 156 157 (5 032) 12 686 5 708

Ved avslutningen av regnskapsåret hadde konsernet følgende inngåtte terminkontrakter for innløsning fra umiddelbart etter nyttår til 11 måneder frem i tid: (Beløp i 1 000 kroner) EUR 11,350 USD 44,050 HKD 39,000 Totalt

Verdi i kontrakt

Verdi periodeslutt

Virkelig verdi, mot egenkapital

89 325 266 282 31 091 386 698

91 988 269 080 31 338 392 406

2 663 2 798 247 5 708

Konsernet benytter sikringsbokføring vedrørende sin bruk av terminkontrakter til sikring av kontantstrømmer ved varekjøp. Dette kan praktiseres med utgangspunkt i svært sikre kontantstrømmer, tilnærmet samme varebehov gjentar seg til samme sesong hvert år. Det er konsernets strategi at en gitt andel av fremtidige kjente leverandørkontrakter i fremmed valuta skal være sikret fortløpende. Det foretas fortløpende målinger med hensyn til sikringens effektivitet innenfor 80-120-kravet. Dersom en inngått terminkontrakt mot formodning viser seg ikke å få sin motpost i en virkelig fremtidig leverandørkontrakt, vil den umiddelbart bli løst inn, og effekten vil bli presentert i resultatregnskapet.

NOTE 21 Andre driftskostnader

2006

2005

186 362 138 419 113 442 4 715 442 938

67 704 75 573 53 359 8 503 205 139

(Beløp i 1 000 kroner)

2006

2005

Inntekt fra investering i tilknyttede selskaper

2 056

2 973

Gevinst ved realisering av aksjer Rente-/finansinntekter Agio Sum finansinntekter

221 9 864 8 091 18 176

360 7 773 721 8 854

Tap ved realisering av aksjer Nedskrivning av andre aksjer Rente- og bankomkostninger lån og trekkrettighet Disagio Sum finanskostnader

433 62 496 10 734 73 663

352 400 8 964 3 089 12 805

(Beløp i 1 000 kroner) Bokostnader Reklamekostnader Administrasjonskostnader Tap på krav Sum

NOTE 22 Netto finanskostnader

Netto finansposter

(53 431)

NOTE 23 Aksjonærinformasjon Morselskapets aksjekapital består av 20 243 740 aksjer à 5,00 kroner, alle i samme aksjeklasse. Samtlige aksjer har samme stemmerett. Samtlige aksjer eies ved utgangen av 2006 av ONS Invest AS.

(978)

NOTE 24 Skattekostnad Årets skattekostnad fremkommer slik: (Beløp i 1 000 kroner) Betalbar skatt i følge selskapsregnskap Realiserte tap vedrørende utenlandsinvesteringer Justert betalbar skatt (sum)

2006 149 149

2005 (28 472) 23 765 (4 707)

Tilbakeføring av tap vedrørende utenlandsinvesteringer pga usikkerhet Korrigering tidligere års skattekostnad Endringer i utsatt skatt Skatteeffekten av avgitt konsernbidrag Skattekostnad ordinært resultat

(10 360) 11 853 16 688 18 330

(23 765) (2 478) (30 950)

AVSTEMMING FRA NOMINELL TIL FAKTISK SKATTESATS Ordinært årsresultat før skatt Forventet inntektsskatt etter nominell sats (28%)

131 389 (36 789)

113 483 (31 775)

SKATTEEFFEKT AV FØLGENDE POSTER Ikke skattemessige resultatposter Ikke fradragsberettigede kostnader/skattefrie inntekter Goodwillavskrivninger Resultatandel tilknyttede selskaper Endring ikke-balanseført utsatt skattefordel Korrigering tidligere års skattekostnad Andre poster Skattekostnad

(2 440) 65 (2 943) 961 12 727 10 508 (419) (18 330)

708 832 (715) (30 950)

14,0 %

27,3 %

Effektiv skattesats

Spesiﬁkasjon av midlertidige forskjeller/udekket tap: 2006

2005

(Beløp i 1 000 kroner)

Fordel

Forpliktelse

Fordel

Forpliktelse

Driftsmidler Varemerker i konsernet Immaterielle eiendeler Finansielle anleggsmidler Varer Fordringer Pensjonsforpliktelser Gevinst- og tapskonto Forpliktelser Andre forskjeller Godtgjørelse Underskudd til fremføring Sum

1 321 62 577 13 069 12 646 3 383 1 619 76 94 690

2 282 203 000 30 678 270 629 68 895 305 753

30 948 16 551 13 205 700 1 619 63 023

21 653 10 321 180 32 154

Utsatt skattefordel/(skatt) Ikke balanseført utsatt skattefordel Netto utsatt skattefordel i balansen

(59 098) 14 430

8 643 8 643

Netto utsatt skatt i balansen

(73 528)

NOTE 25 Resultat per aksje Ordinært resultat per aksje er beregnet som forholdet mellom årets resultat og vektet gjennomsnitt av antall utestående ordinære aksjer gjennom året. I beregningen av utvannet resultat per aksje er antall vektet gjennomsnittelig utestående aksjer justert for utvanningseffekter knyttet til aksjeopsjoner. Det er foretatt kapitalutvidelser ved innløsning av opsjoner både i 2005 og 2006. I beregninger av gjennomsnitt utestående aksjer gjennom året er det tatt hensyn til disse emisjonene. Nøkkeltallene og grunnlagene for beregningene av disse framkommer av tabellen under.

Resultat per aksje (i kr): Ordinært Utvannet Grunnlag for beregningene: Resultat etter skatt (1 000 kr) Gjennomsnitt antall aksjer Utvanningseffekt aksjeopsjoner Gjennomsnitt antall aksjer utvannet

2006

2005

5,59 5,59

4,13 4,12

113 059 20 233 296 20 233 296

82 533 20 001 425 11 053 20 012 478

NOTE 26 Hendelser etter balansedagen

For å realisere den strategiske målsettingen med oppkjøpet av Popin Holding AS, er det i mars 2007 besluttet at de butikker som er omfattet av oppkjøpet av Popin Holding AS skal omprofileres til butikker innen de fire eksisterende kjedekonseptene i Voice Norge AS, hvorav majoriteten til Voice of Europe, som er eksisterende konsept for yngre damer. Derved oppnår konsernet raskt en kritisk masse innen dette markedskonseptet.

Resultatregnskap Gresvig ASA (Beløp i 1000 kroner)

Note

DRIFTSINNTEKTER Andre driftsinntekter Driftsinntekter DRIFTSKOSTNADER Lønnskostnad Avskrivninger goodwill Andre driftskostnader Driftskostnader

8 2

Driftsresultat FINANSINNTEKTER / KOSTNADER Inntekt på investering i datterselskap Renteinntekt fra foretak i samme konsern Annen finansinntekt Finanskostnader Netto finansposter

Ordinært resultat før skattekostnad Skattekostnad på ordinært resultat

Årsresultat Avgitt konsernbidrag

2006

2005

65 004 65 004

20 004 20 004

1 959 4 990 636 7 585

1 682 5 136 279 7 097

57 419

12 907

151 713 22 705 (58) (47 523) 126 837

54 200 23 070 201 (6 645) 70 826

184 256

83 733

(11 412)

(8 269)

172 844

75 464

42 912

Balanse Gresvig ASA (Beløp i 1000 kroner) ANLEGGSMIDLER Goodwill Sum immaterielle eiendeler Investeringer i datterselskap Lån til foretak i samme konsern Finansielle anleggsmidler

Note

2006

2005

9 584 9 584

14 574 14 574

3 4

1 165 151 444 369 1 609 520

300 018 426 164 726 182

1 619 104

740 756

151 713 165 151 878

54 200 165 54 365

1 770 982

795 121

11 11 11

101 219 186 121 35 000 322 339

101 119 185 810 286 929

280 658 602 997

150 726 437 655

12 6,10

4 339 964 705 969 044

2 872 192 750 195 622

10 13

110 367 32 12 048 76 494 198 941

148 644 9 253 815 3 132 161 844

1 770 982

795 121

Sum anleggsmidler OMLØPSMIDLER Andre fordringer Bankinnskudd, kontanter og lignende Sum omløpsmidler

SUM EIENDELER EGENKAPITAL Aksjekapital Overkursfond Innbetalt, ikke registrert egenkapital Sum innskutt egenkapital Annen egenkapital Sum egenkapital GJELD Utsatt skatt Gjeld til kredittinstitusjoner Sum langsiktig gjeld Gjeld til kredittinstitusjoner Betalbar skatt Skyldig offentlige avgifter Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld SUM EGENKAPITAL OG GJELD Oslo, 19. april 2007 Styret i Gresvig ASA

Morten Garman Styrets leder

Thorhild Widvey Styremedlem

Stein Aukner Styremedlem

Olav Nils Sunde Styrets nestleder

Bjørn Paulsen Styremedlem

Dag Bjørneset Styremedlem

Rolf E. Gullestad Adm. direktør

May Sørby Ansattes representant

Vidar Storeheier Ansattes representant

Kontantstrømoppstilling Gresvig ASA (Beløp i 1000 kroner)

2006

KONTANTSTRØM FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER Resultat før skattekostnad Ordinære avskrivninger Endring i leverandørgjeld Endring i andre tidsavgrensningsposter

184 256 4 990 15 789

Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter

205 035

2005

83 733 5 136 (42) 56 289 145 116

KONTANTSTRØM FRA INVESTERINGSAKTIVITETER Endring i investering i datterselskaper

(858 761)

Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter

(858 761)

KONTANTSTRØM FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER Ny langsiktig gjeld eksternt Nedbetaling av langsiktig gjeld Endring mellomværende konsern Nedbetaling av kortsiktig gjeld Innbetaling ved opptak av ny kortsiktig gjeld Tilbakebet aksjonærer/ utbytte Innbetaling av egenkapital

850 250 (69 000) (124 658) (38 277) 35 411

(182 846) 121 812 (89 477) 5 395

653 726

(145 115)

Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter Beholdning av kontanter ved periodens begynnelse Beholdning av kontanter ved periodens slutt

165 165

164 165

Generelle regnskapsprinsipper Generelt Regnskapet er utarbeidet i henhold til regnskapsloven av 1998 og anbefalinger til god regnskapsskikk, og er basert på regnskapsprinsipper som er konsistente med tidligere års regnskapsprinsipper. Aksjer og andeler i datterselskaper Investeringer i datterselskaper er klassifisert som anleggsmidler og vurdert til anskaffelseskost i selskapsregnskapet til Gresvig ASA. Nedskrivninger er foretatt dersom virkelig verdi er lavere enn kostpris og dette ikke er av forbigående art. Kriterier for inntektsføring Inntekter resultatføres når de er opptjent. Klassiﬁsering Eiendeler bestemt til varig eie eller bruk samt fordringer med forfall senere enn ett år fra regnskapsårets utløp er oppført som anleggsmidler. Øvrige eiendeler er klassifisert som omløpsmidler og vurderes til laveste av anskaffelseskost og virkelig verdi. Under langsiktig gjeld er medtatt totalt gjenstående saldo på konsernets lån, dvs. første års avdrag på langsiktig gjeld er ikke skilt ut som kortsiktig gjeld. Øvrig gjeld er klassifisert som kortsiktig. Fordringer og gjeld i fremmed valuta Pengeposter i utenlandsk valuta er omregnet til balansedagens kurs. Fordringer Kundefordringer og andre fordringer er oppført til pålydende etter fradrag for avsetning til forventet tap. Avsetning til tap gjøres på grunnlag av en individuell vurdering av de enkelte fordringene.

Varige driftsmidler Varige driftsmidler er ført opp i balansen til historisk anskaffelseskost fratrukket lineære avskrivninger. Det foretas nedskrivning til virkelig verdi når verdifallet ikke forventes å være forbigående. Ved salg av anleggsmidler medtas gevinster som andre driftsinntekter og tap som driftskostnader. Varige driftsmidler avskrives lineært over forventet økonomisk levetid. Opsjoner Gresvig benytter egenverdimetoden for regnskapsføring av lønnskostnad ved tildeling av opsjoner til ansatte. Dette innebærer at verdien av opsjonene måles som forskjellen mellom markedsverdi og utøvelseskurs på tildelingstidspunkt. Positiv egenverdi kostnadsføres som lønnskostnad over opptjeningstiden. Løpende opsjonsprogram er avsluttet i løpet av 2006. Utsatt skatt/utsatt skattefordel Utsatt skatt er beregnet på grunnlag av de midlertidige forskjeller som eksisterer ved utgangen av regnskapsåret mellom regnskapsmessig og skattemessige verdier. Skattekostnad sammenstilles med regnskapsmessige resultat før skatt. Skattekostnaden består av betalbar skatt (skatt på årets direkte skattepliktig inntekt) og endring i netto utsatt skatt. Utsatt skatt og utsatt skattefordel er presentert netto i balansen. Kontantstrømoppstilling Kontantstrømoppstillingen er utarbeidet etter den indirekte metode. Likvider omfatter betalingsmidler (kontanter og bankinnskudd).

Noter Gresvig ASA NOTE 1 Store enkelttransaksjoner og viktige hendelser Konsernet har med regnskapsmessig effekt fra 01.01.2006 kjøpt opp 100 prosent av aksjene i tekstilselskapet Voice Norge AS. Kjøpet er et ledd i konsernets vekststrategi og vil tilføre konsernet én milliard i ny omsetning og 270 nye butikker innen tekstilsegmentet i Norge. Voice Norge AS er representert i detaljistmarkedet med kjedene Match, VIC, Boys of Europe og Voice of Europe. Per 22. desember 2006 kjøpte konsernet (gjennom Voice Norge AS) 100 prosent av aksjene i Popin Holding AS (inkl. datterselskapet Popin AS). Popin kjeden består av 89 butikker i Norge som vil tilføre konsernet 230 millioner kroner i ny omsetning. Dette kjøpet er et ledd i konsernets strategi med hensyn til å skape kritisk masse innenfor kjedekonseptene i tekstilvirksomheten.

NOTE 2 Immaterielle eiendeler

Goodwill

(Beløp i 1 000 kroner) Kostpris 01.01.06 Tilgang Avgang kostpris Kostpris 31.12.06 Akkumulerte avskrivninger Bokført verdi 31.12.06 Årets avskrivninger Avskrivningssats Avskrivningsmetode

85 416 85 416 75 832 9 584 4 990 7,0 % Lineært

Den goodwill som er ervervet ved oppkjøp har vært av strategisk betydning for å bevare og styrke konsernets dominerende markedsposisjoner både for kjedesentralen og egeneide butikker.

NOTE 3 Investering i datterselskaper

(Beløp i 1 000 kroner) Gresvig AS Gresvig Service AS Voice Norge AS Sum

Forretningskontor

Eier/ stemmeandel

Antall aksjer

Pålydende

Bokført verdi

Askim Askim Oslo

100 % 100 % 100 %

1 119 375 100 39 000 000

100 1 000 100

299 614 404 865 133 1 165 151

NOTE 4 Mellomværende med selskap i samme konsern og tilknyttede selskaper

2006

(Beløp i 1 000 kroner)

2005

Kortsiktige fordringer

Andre langsiktige fordringer

Kortsiktige fordringer

Andre langsiktige fordringer

151 713

444 369

54 200

426 164

Datterselskaper

NOTE 5 Garantiansvar Selskapet har avgitt garantier overfor kjedemedlemmer. (Beløp i 1 000 kroner)

Lån

Husleie

Sum

Datterselskaper Andre Sum

300 300

12 043 39 760 51 803

12 343 39 760 52 103

NOTE 6 Pantstillelser Som sikkerhet for selskapets kassekreditter og pantesikrede gjeld er det avgitt pantobligasjoner overfor selskapenes hovedbankforbindelse, totalt pålydende 6 800 millioner kroner. Engasjementet med DnB NOR Bank AS er mot morselskapet, mens det er konsernets datterselskaper som har stilt sikkerhet for engasjementet i form av panteobligasjoner i varebeholdninger og fordringer, samt leierett med driftstilbehør. Bokført pantesikret gjeld er på 974 millioner kroner. Selskapet har en trekkfasilitet på 150 millioner kroner. Ved utgangen av 2006 er det trukket 110 millioner kroner på denne fasiliteten. Gresvig-konsernet har konsernkontosystem med sin hovedbankforbindelse, dvs. det er nettotrekk for konsernet totalt som utgjør mellomværende med banken. Ved utgangen av 2006 var det netto ikke trukket på denne fasiliteten, men derimot innestående 67 millioner kroner.

NOTE 7 Vesentlige leiekontrakter

(Beløp i 1000 kroner) EGNE DRIFTSSTEDER – NORGE: Sentralanlegg Askim Kontorer Helsfyr, Oslo Fremleieforhold Leasingavtaler firmabiler

Antall

Løpetid

Årlig leie

1 1 3 35

4 ½ år 4 ½ år ½ - 3 år 0 – 3 år

16 183 4 053 1 494 2 250

NOTE 8 Lønn og godtgjørelser / Nærstående parter

Det er ingen ansatte i selskapet i 2006. I styrehonorarer er det utbetalt 1 720 000 kroner i 2006. Styret er selskapets eneste nærstående parter. Utbetalt styrehonoraret fordeler seg på følgende styremedlemmer: • Morten Garman ............................................400 000 kroner • Olav Nils Sunde .............................................200 000 kroner • Bjørn Paulsen ................................................200 000 kroner • Christian Brinch (ute) .................................... 66 667 kroner • Kai Engedal (ute) ........................................... 66 667 kroner • Anne Britt Berentsen (ute) ............................ 66 667 kroner • Thorhild Widwey ............................................133 333 kroner • Stein Aukner ..................................................193 333 kroner • Dag Bjørneset ................................................193 333 kroner • May Sørby.......................................................100 000 kroner • Vidar Storeheier .............................................100 000 kroner

Programmet omfattet ved inngangen til 2006 opsjonsavtaler med to ansatte som gir mulighet for erverv av inntil 20 000 aksjer i selskapet. Disse opsjonene var til innløsningskurs kroner 20,55 og ble utøvd i juni 2006. Derved er dette opsjonsprogrammet avsluttet. Honorarer til konsernrevisor Deloitte AS: Godtgjørelse til Deloitte AS og samarbeidende selskaper for revisjon og revisjonsrelaterte tjenester i 2006 utgjør 780 000 kroner og fordeler seg slik: • • • • •

Lovpålagt revisjon ......................................................490 000 Andre attestasjonstjenester ...................................... 4 500 Skatterådgivning........................................................ 22 500 Andre tjenester utenfor revisjon ...............................263 000 Totalt .........................................................................780 000

Det ble i 2001 startet et opsjonsprogram for et antall ledende ansatte i datterselskapet Gresvig AS. På ordinær generalforsamling i Gresvig ASA i 2006 ble det gitt fullmakt til kapitalutvidelse med utstedelse av inntil 20 000 aksjer rettet mot konsernets ansatte.

NOTE 9 Bankinnskudd/kassekreditt Selskapets trekkfasiliteter var ved utgangen av driftsåret 150 millioner kroner.

NOTE 10 Langsiktig gjeld / finansiell markedsrisiko

Selskapet har 974 millioner kroner i langsiktige lån i DnB NOR Bank AS, hvorav 243 millioner kroner er avdragsfrie. Lånene forfaller til betaling 28.02.2013. Gjennomsnittlig rente var ved utgangen av regnskapsåret 5,6 prosent p.a. Låneavtalen med DnB NOR Bank AS setter visse krav til konsernets resultat og balanse. For regnskapsåret 2006 er disse kravene oppfylt. Renterisiko på langsiktig gjeld er avhengig av utviklingen i markedsrente. Styret har valgt å gjennomføre rentesikring tilsvarende til en hver tid 50 prosent av langsiktig rentebærende gjeld mot DnB NOR Bank AS. Dette er foretatt ved en renteswap med rentesats på 3,64

prosent. Swapen er konstruert slik at selskapet mottar/ betaler forskjellen mellom avtalt fastrente og løpende betingelser for de langsiktige lånene basert på tre måneders NIBOR tillagt margin. Selskapet kostnadsfører den flytende renten på lånene og tar samtidig hensyn til effekten av renteswapen. Renteswapen har for 2006 medført en økning av de løpende rentekostnader med ca. 0,3 prosent for de totale lange lån via DnB NOR Bank AS.

NOTE 11 Egenkapital

(Beløp i 1 000 kroner)

Aksjekapital

Overkursfond

Innbetalt, ikke registrert kapital

Egenkapital 01.01.06 Årets resultat Emisjon Kapitalforhøyelse Avgitt konsernbidrag Egenkapital 31.12.06

101 119 100 101 219

185 810 311 186 121

35 000 35 000

Annen egenkapital 150 726 172 844 (42 912) 280 658

Sum 437 655 172 844 411 35 000 (42 912) 602 997

Selskapets aksjekapital består av 20 243 740 aksjer à 5,00 kroner, alle i samme aksjeklasse. Samtlige aksjer har samme stemmerett. Kapitalforhøyelsen på 35 millioner kroner var fullt innbetalt per 31.12.2006, men ikke registrert i Foretaksregisteret før 10.01.2007. Forhøyelsen ble foretatt ved å øke aksjenes pålydende fra 5,00 kroner til 5,10 kroner. Derved vil 2 024 374 kroner gå til økning i aksjekapital, mens resterende forhøyelse blir tilført overkursfond. Samtlige aksjer eies av ONS Invest AS, som er datterselskap i konsernet O. N Sunde AS. Samtlige aksjer eies derved av selskaper styrt av medlemmer av Gresvigs styre. Olav Nils Sunde er nestleder av styret i Gresvig ASA og hovedeier av O.N. Sunde AS.

NOTE 12 Skattekostnad

Årets skattekostnad fremkommer slik: 2006

2005

32 (9 253) 1 467 19 166 11 412

9 253 (22 097) (12 844) 22 097 (1 100) 117 8 269

AVSTEMNING FRA NOMINELL TIL FAKTISK SKATTESATS: Ordinært årsresultat før skatt Forventet inntektskatt etter nominell sats (28 %)

184 256 (51 592)

83 733 (23 445)

SKATTEEFFEKT AV FØLGENDE POSTER: Endring ikke balanseført utsatt skattefordel Korrigering tidligere års skattekostnad Mottatt aksjeutbytte Skattekostnad Effektiv skattesats

12 727 9 253 18 200 (11 412) 6,2 %

15 176 (8 269) 9,9 %

(Beløp i 1 000 kroner) Betalbar skatt i følge selskapsregnskap Realiserte tap knyttet til utenlandsinvesteringer Justert betalbar skatt / underskudd til fremføring (sum) Tilbakeføring av tap vedrørende utenlandsinvesteringer pga usikkerhet Korrigering tidligere års skattekostnad Endringer i utsatt skattefordel / skattegjeld Skatt på avgitt konsernbidrag Skattekostnad ordinært resultat:

2006

Spesifikasjon av midlertidige forskjeller/udekket tap: Driftsmidler Immaterielle eiendeler Andre forskjeller Sum Utsatt skattegjeld

2005

Fordel

Forpliktelse

Fordel

Forpliktelse

780 780

6 980 9 295 16 275

1 063 1 063

11 319 11 319

4 339

2 872

NOTE 13 Hendelser etter balansedagen For å realisere den strategiske målsettingen med oppkjøpet av Popin Holding AS, er det i mars 2007 besluttet at de butikker som er omfattet av oppkjøpet av Popin Holding AS skal omprofileres til butikker innen de fire eksisterende kjedekonseptene i Voice Norge AS, hvorav majoriteten til Voice of Europe, som er eksisterende konsept for yngre damer. Derved oppnår konsernet raskt en kritisk masse innen dette markedskonseptet.

Konsernledelsen

FOTO: CF-Wesenberg@kolonihaven.no

Birgit Hjelmtvedt Direktør personal og informasjon Birgit Hjelmtvedt er personal- og informasjonsdirektør med ansvar for personal, kompetanseutvikling og kommunikasjon siden 1. januar 2002. Hun var tidligere leder for forretningsog organisasjonsutvikling i SPAR Norge, koordinator og personalansvarlig i Egmont Entertainment og avdelingsleder i ADIA Personal. Hjelmtvedt har utdannelse innen markeds føring og merkantile fag.

Hans Petter Olaussen Finansdirektør Hans Petter Olaussen er finansdirektør med ansvar for økonomi og finans. Han ble ansatt i denne stillingen 1. august 2003. Olaussen har tidligere vært 11 år i Orkla-konsernet som økonomidirektør i CSC, Kims Norge, Sætre og Viking Footwear. Han er utdannet siviløkonom.

Rolf E. Gullestad Konsernsjef Rolf E. Gullestad er konsernsjef og har ledet Gresvig siden 1. februar 2001. Han har tidligere vært ansatt i Thornkonsernet i 14 år som CEO for henholdsvis Norge, Norden og Europa. Gullestad har en mastergrad i Business and Administration fra University of Wisconsin.

Sverre Helno Direktør Tekstil Sverre Helno er direktør for Divisjon Tekstil. Han har vært ansatt i Gresvig siden 1. august 2001, og har i denne tiden hatt ulike lederstillinger. Helno har tidligere vært vise administrerende direktør i Statoil Detaljhandel Skandinavia og kjededirektør for ICA Norge. Han er utdannet siviløkonom.

Torstein Schroeder Direktør Sport Torstein Schroeder er direktør for Divisjon Sport. Han ble ansatt i Gresvig i mars 2007. Han har tidligere vært partner i Reitan Venture Management, administrerende direktør i Reitan Servicehandel Norge AS og administrerende direktør i Narvesen Norge AS.

Svein Cato Winther Direktør IKT Svein Cato Winther er IKT-direktør med totalansvar for konsernets IKT-funksjon. Han har vært ansatt i Gresvig siden 1. august 2002. Winther har tidligere vært ansatt i Euro Sko Norge som IT-sjef og har også jobbet som IT-konsulent og rådgiver, samt småbedriftsleder. Han er utdannet allmenn lærer og Høyskolekandidat IT.

Rune Henriksen Direktør logistikk Rune Henriksen er logistikkdirektør med ansvar for konsernets logistikkfunksjon, herunder lagerdrift, transport, kundeservice, teknisk innkjøp, distribusjon og planlegging. Han var logistikkdirektør i Gresvig i perioden 1999–2005 og var direktør for innkjøp og logistikk i Voice i perioden april 2005 – januar 2006 da Voice ble en del av Gresvig. Henriksen har tidligere vært driftssjef i Coca Cola Drikker, områdeansvarlig i Ringnes og lagersjef i Fred Olsen Lines/Color Line.

Erik Stolpe Direktør etablering Erik Stolpe er etableringsdirektør med totalansvar for planlegging og gjennomføring av etableringer og relokaliseringer. Han har vært ansatt i Gresvig siden høsten 1998, i ulike stillinger som blant annet controller, markedssjef og driftssjef i Intersport. Han har tidligere vært butikkselger i Intersport Bogstadveien, samt selger i Skandinaviske Gruppen. Stolpe er utdannet siviløkonom fra Handelshøyskolen BI.

Divisjon Sport Gresvig AS Kjedesentralen Organisasjonsnummer NO 958 367 325

Post: Postboks 2009 NO-1801 ASKIM Telefon +47 69 81 65 00 Telefaks +47 69 88 60 51

Hovedkontor og varelager Besøk: Sagveien 25 NO–1814 ASKIM

Hovedkontor og administrasjon Besøk: Pontoppidans gate 7 NO–0462 OSLO

Administrasjon Besøk: Helsfyr Panorama, Innspurten 9 NO–0663 OSLO

Post: Postboks 2009 NO-1801 ASKIM Telefon +47 69 81 65 00 Telefaks +47 69 88 60 51

Post: Postboks 3467 Bjølsen NO-0406 Oslo Telefon +47 815 68 140 Telefaks +47 22 54 56 00

Administrasjon Besøk: Helsfyr Panorama, Innspurten 9 NO-0663 OSLO

Lager og distribusjon Tuenvn. 70, Åkrene NO-2000 LILLESTRØM Telefon +47 815 68 140 Telefaks +47 63 88 48 90

Post: Postboks 384 Sentrum NO-0102 OSLO Telefon +47 23 35 85 00 Telefaks +47 23 35 85 01

Post: Postboks 384 Sentrum NO-0102 OSLO Telefon +47 23 35 85 00 Telefaks +47 23 35 85 01 Gresvig Detalj AS Organisasjonsnummer NO 976 196 449 Administrasjon Besøk: Helsfyr Panorama, Innspurten 9 NO-0663 OSLO

Post: Postboks 384 Sentrum NO-0102 OSLO Telefon +47 23 35 85 00 Telefaks +47 23 35 85 01

Design: www.creunadesign.no - Rådgivning: MonsenHejna - Layout: GCI Oslo Foto: Ledelsen av CF-Wesenberg - Gresvig-bilder av Torgeir Haugaard - Trykk: Kampen Grafisk

Gresvig ASA Hovedkontor Besøk: Sagveien 25 NO–1814 ASKIM

Divisjon Tekstil Voice Norge AS Kjedesentralen Egeneide butikker Organisasjonsnummer NO 957 560 199

Regnskapsbyrå Gresvig Service AS Organisasjonsnummer NO 929 224 671 Administrasjon Besøk: Sagveien 25 NO–1814 ASKIM

Post: Postboks 2009 NO-1801 ASKIM Telefon +47 69 81 65 00 Telefaks +47 69 88 52 82