Manual Básico de Economática by Biblioteca UP Universidad del Pacifico

ECONOMATICA - MANUAL Entrenamiento e instalación Entrenamiento Instalación Entrenamiento: La mejor manera de aprender a utilizar el sistema Economatica es a través de entrenamiento suministrado gratuitamente por nuestro personal en nuestras oficinas. Ofrecemos también servicio gratuito de esclarecimiento de dudas por teléfono o e-mail. Estos servicios están disponibles a los usuarios que pagan y a los que están probando el sistema. Varios aspectos más complejos de la operación del sistema no están descritos en este manual y pueden ser esclarecidos apenas a través de contacto con nuestro personal. Para saber cómo entrar en contacto con nosotros, por teléfono o e-mail, clique sobre el icono en destaque en la imagen al lado

Instalación: El sistema Economatica será enviado en CD que deberá ser instalado en cualquier computador corriendo sistema operacional Microsoft Windows 98 o más reciente. Para efectuar la instalación basta inserir el CD en la unidad de CD y el programa Setup será automáticamente ejecutado y pedirá el camino para la carpeta donde el sistema debe ser instalado. La instalación puede ser efectuada en el disco duro local, compartido o no, o en un disco duro de un servidor de red. El espacio ocupado dependerá de la base de datos contratada (cobertura de empresas de cuantos / cuales países) Si instalado en un disco local compartido o en un servidor de archivos todas las estaciones de la red pueden tener acceso al sistema bastando que ser creado un atajo, tarea que puede ser efectuada por el programa "setupshc" distribuido con el sistema. Para ejecutar el sistema un computador con procesador Pentium III de 700MHz y 128MB de RAM será suficiente para las tareas básicas, habiendo prejuicio apenas de velocidad de operación para tareas más complejas. Recomendamos procesadores de 1GHz o más y mínimo de 512MB de RAM para uso satisfactorio de todas las funciones.

Comenzando a utilizar Al iniciar el sistema Economática el usuario encuentra la lista de las diversas ventanas que lo componen. Para abrir una de ellas oprima sobre el respectivo nombre.

Es posible tener diversas ventanas abiertas al mismo tiempo. Para abrir una nueva ventana clique sobre el ícono indicado en la imagen al lado

Las ventanas se dividen en tres familias: Bases de datos, indicadores y herramientas de análisis.

Base de datos: Son las ventanas que presentan cada una de las informaciones que componen la base de datos del sistema (consulte los capítulos respectivos para obtener más detalles) :

- registro de la empresa - reportes financieros - cotizaciones - derechos - composición accionaria (accionistas)

La ventana Reportes financieros, por ejemplo, presenta los reportes completos de todas las fechas disponibles para cada empresa

Indicadores : Los Indicadores financieros e Indicadores de mercado son valores obtenidos a partir de cálculos efectuados con ítems de la base de datos (consulte los capítulos respectivos para obtener más detalles)

Herramientas de análisis : Las herramientas de análisis son las ventanas que, utilizando la base de datos y los indicadores, permiten al usuario efectivamente manipular los datos y llegar a conclusiones. Estas son las ventanas que mas agregan valor al sistema Economática y que deben ser más intensamente exploradas por los usuarios.

Las ventanas llamadas herramientas de análisis son Valuation DCF, Optimización de carteras, Stock Guide, Pair trading (long-short), Gráficos, Matrixx y Ficha Técnica. Todas ellas son explicadas en capítulos específicos.

Cambiar de empresa En la esquina superior izquierda encontrará el nombre de la empresa corriente, aquella a la que se refieren las informaciones exhibidas en las ventanas que estén abiertas (excepciones). Para cambiar de empresa clique sobre la flecha a la derecha del nombre de la empresa u oprima <F2>.

Digite en el campo Busca Rápida cualquier parte del nombre de la empresa o el código de la acción hasta que sea hallado en la lista. El ejemplo a su derecha, muestra la localización de la empresa Conchatoro.

Es posible también, cambiar la empresa corriente a través del StockGuide (ver capítulo StockGuide) . Cuando el cursor es movido hacia la línea de una determinada empresa en el StockGuide, ella pasa a ser la nueva empresa corriente y la información de las otras ventanas abiertas pasa a ser de esta nueva empresa.

Lista de empresas La lista de empresas es la relación de todos los ítems (empresas, tasas de cambio, inflación, intereses, etc) disponibles en la base de datos del sistema. Esta lista es exhibida en el StockGuide (ver capítulo StockGuide) y en la planilla de Busca rápida para localización de empresas (ver capítulo Estructura básica > Cambiar de empresa) Este capítulo esta compuesto por los tópicos listados abajo. Oprima sobre la temática deseada para moverse directamente hacia ella. Nombres en rojo Empresas con mas de una clase de acción y acciones registradas en mas de una bolsa Dólar, inflación, intereses, índice de acciones, etc

Nombres en rojo : Los nombres en color rojo son de empresas que ya no se encuentran registradas en la bolsa (empresas en falencia, empresas que cerraron capital, etc), Se las mantiene en el sistema de manera que el usuario pueda acceder a sus datos históricos. Además del color rojo estas empresas están identificadas a través del campo Activo/Cancelado en la ventana Registro de la empresa (consulte el capítulo Registro de la empresa > Activo/Cancelado)

Empresas con más de una clase de acción y acciones registradas en más de una bolsa: Para las empresas con más de una clase de acción, el nombre de la empresa aparece una sola vez en una celda de altura doble y en la columna de la derecha aparece el nombre de las respectivas clases.

En el caso de las acciones que son negociadas en mas de una bolsa, el nombre de la empresa y la clase aparecen una sola vez en celdas de altura doble y cada línea se refiere a cada una de las bolsas. La ventana a lado muestra la situación de la empresa Sid Nacional cuyas acciones (clase ON) son negociadas en las bolsas Bovespa (Brasil) y NYSE (USA)

¿Y cual es la diferencia entre las informaciones presentadas cuando la empresa corriente es, por ejemplo, Banespa ON y las informaciones presentadas cuando la empresa corriente es Banespa PN (o Sid Nacional ON - Bovespa y Sid Nacional ON - NYSE)? Antes de aclarar esta pregunta, debemos reconocer que algunos tipos de información se refieren exclusivamente a la empresa en cuanto que otros tipos de información se refieren a la (o son dependientes de la) acción. Las informaciones que se refieren a la empresa son aquellas visualizadas en la ventana de los demostrativos financieros, indicadores financieros, accionistas y parte de la ventana de los datos

del registro de la empresa en cuanto que las que se refieren a la acción son aquellas presentadas en la ventana de precios, los indicadores de mercado, los indicadores técnicos, los derechos y parte de la ventana de registro de la empresa.

Las informaciones del primer tipo serán idénticas para todas las clases de acción de una misma empresa. La imagen al lado muestra (a través de una columna del Stock Guide, vea capítulo Stock Guide) que la ganancia neta (que es una información del primer tipo) es la mismo para todas las clases de acción de la empresa Banespa..

Por otro lado las informaciones del segundo tipo serán diferentes para cada una de las clases de acción de una misma empresa. La imagen al lado muestra (a través de una columna del Stock Guide, vea capítulo Stock Guide) que la valorización de la acción (que es un a información del segundo tipo) es diferente para cada clase de acción de la empresa Banespa En el capitulo StockGuide > Eliminar empresas repetidas usted encuentra instrucciones para, caso desee, hacer con que cada empresa aparesca una única vez en el StockGuide

Dólar, inflación, intereses, índice de acciones, etc : Al final de la lista de empresas existen otros items tales como: índices de acciones, tasa de cambio, índices de inflación, etc Para estos ítems están disponibles solamente los precios y los indicadores técnicos, no están disponibles datos como: demostrativos financieros, indicadores financieros,

indicadores de mercado, derechos ni accionistas. Para saber como identificar la naturaleza de estos ítems o como filtrarlos consulte el capítulo Registro de la empresa > Tipo de activo Para abrir la ventana de registro de la empresa consulte el capítulo Estructura básica > Comenzando a utilizar. En esta ventana son presentadas informaciones de registro de la empresa. Ellas pueden ser visualizadas en esta ventana y pueden también ser presentadas en la forma de columnas del StockGuide (vea capítulo StockGuide). En la parte superior de la ventana están presentadas informaciones relacionadas a la identidad de la empresa (las que están subrayadas merecen explicaciones adicionales, oprima sobre el item para moverse directamente para la respectiva explicación): Nombre completo de la empresa Nombre anterior de la empresa (cuando exista) País sede de la empresa Web site de la empresa Identificador de la empresa Sector Eco Sector NAICS La parte inferior de la ventana presenta un recuadro que contiene informaciones sobre las acciones emitidas por la empresa. Para cada clase de acción emitida por la empresa están disponibles las siguientes informaciones. Tipo de Activo Participación en índices Bolsa donde la acción es negociada Código de la acción en la bolsa Activo / Cancelado

Web site de la empresa : El web site de la empresa aparece en esta ventana en la forma de un hiperlink. Con un doble clic sobre el su browser abrirá el site da empresa.

Identificador de la empresa: Se trata de un identificador otorgado a la empresa por la entidad gubernamental de sus respectivos países. En la mayoría de los países este identificador es utilizado por Economática para capturar demonstrativos financieros de las empresas desde bases de datos oficiales. En el caso de las empresas de USA, por ejemplo, este número es el CIK (Central Index Key) que es entregado a las empresas por la SEC (Securities and Exchange Commission)

Sector Eco : Se trata de una clasificación sectorial creada por Economática compuesta de 20 categorías.

Sector NAICS: Significa North America Industrial Classification. Se trata de una clasificación sectorial internacional estructurada en diversos niveles. En un primer nivel las empresa se dividen en 20 categorías (que no son las mismas de la clasificación Eco). Cada una de ellas se subdivide en categorías de segundo nivel, en total existen 96 categorías de segundo nivel. A su vez, cada una de estas categorías de segundo nivel se subdividen en otras de tercer nivel. En el total existen 313 categorías de tercer nivel.. En el ejemplo al lado tenemos una empresa que actúa en el sector manufacturero (nivel 1), su sub categoría dentro del sector manufacturero es el sector de máquinas (nivel 2) y su sub categoría dentro do sector de máquinas es el sector de máquinas agrícolas (nivel 3)

Tipo de activo : Conforme explicado en el capítulo Estructura básica > Lista de empresas > Dólar, inflación, intereses, índice de acciones, la gran mayoría de los itens de la base de datos son empresas registradas en la bolsa. Para estos itens el campo Tipo presentará la palabra Acción. Entre tanto la base de datos incluye también itens como tasas de cambio, índices de inflación, algunas commodities, etc. Para estos itens el campo Tipo informará la naturaleza del respectivo item.

Participación de la acción en los índices : Se trata del peso que cada acción tiene en el principal índice de acciones de su país. Las acciones que no forman parte de la composición del índice serán presentadas con participación nula (cero o guión). El índice del país cuya composición se informa, será exhibido con peso 100.

Activo / Cancelado : Las empresas que dejan de estar registradas (empresas en quiebra, empresas que cierran su capital, etc.) continúan presentes en el sistema. Sus nombres serán exhibidos en rojo y el campo Activo / Cancelado presentara la palabra Cancelado Existe pasado imagen al clase PN no

también el caso de empresas que en el emitieron dos clases de acción y que posteriormente cancelaron una de ellas. La lado muestra el caso de una empresa cuya existe más.

Demostrativos financieros

Precios Características de los precios A seguir están relacionadas las características mas importantes sobre la base de dados de precios disponible en el sistema Economática Fuente: Economática obtiene los precios directamente de las bolsas (excepción) Plazo: Economatica ingresa los precios diarios en su base de datos algunos minutos después de que estos están disponibles en cada una de las bolsas Contenido: Los precios completos de un día de negocio comprenden los siguientes valores: cantidad de negocios, volumen de títulos, volumen financiero apertura, máximo, mínimo, cierre y promedio (excepciones). Inicio de la base histórica: El inicio de la base de datos de precios varia para cada país. La más extensa es la de las empresas brasileras, con inicio en 1986 y la base de datos de los países con histórico más corto inician en 1997. Moneda: Los precios están expresados en la moneda del país en donde se localiza la respectiva bolsa (excepciones). Por lo tanto, conforme a lo explicado en el capítulo Precios > En ventana específica, a través de la función Parámetros es posible convertir los datos para otras monedas Ajuste por derechos: Los precios están almacenados en la base de datos conforme a su valor original, por lo que, conforme explicado en el capitulo Precios > En ventana específica, a través de la función Parámetros el sistema permite ajustar los datos históricos por derechos (dividendos en efectivo, dividendos en acciones, etc)

Presentación de los precios en ventana específica La comprensión de este capítulo depende de la lectura previa de Estructura Básica Este capítulo está compuesto por los tópicos listados abajo. Oprima sobre la temática deseada para moverse directamente hacia ella Abrir ventana y acceder a modulo de parámetros Rango de fechas Indexador

Días en blanco Escala de fechas Mostrar datos de empresa diferente de la empresa corriente (Empresa) Ajustar por derechos

Abrir ventana y acceder a modulo de parámetros: Para abrir la ventana de precios consulte el capítulo Estructura básica > Comenzando a utilizar. Es posible adaptar los datos exhibidos en la ventana especifica de precios, y así, ajustarlos a sus necesidades. Para alterar los datos clique sobre la opción Parámetros del menú horizontal. En el caso de haber varias ventanas abiertas, algunas opciones del menú horizontal, (incluyendo los Parámetros) se referirán solamente a la ventana activa aquella en que la línea superior se mantenga en azul. Asegúrese, por lo tanto de activar la ventana en cuestión (clicando en cualquier punto de su interior) antes de usar el menú horizontal.

Rango de Fechas: Inicialmente la ventana exhibirá todo el histórico de precios disponibles para la empresa corriente. A través de esta función, usted podrá definir el rango de fechas que le sea mas conveniente.

Indexador: Pese a que los precios son originalmente ingresados en la moneda del país en donde la bolsa está localizada, el sistema permite convertir los datos para otras monedas, actualizar valores por la inflación, etc. Las opciones iniciales de esta función (En US dólares, US dólares en 100, etc) son apenas casos particulares. El mecanismo genérico para convertir valores, que será explicado en primer lugar, es la opción Definido por el usuario. Para convertir los valores de los precios en US dólares por ejemplo, tenemos que dividirlos por el valor del US dólar en las respectivas fechas.

De la misma manera, para actualizar los valores por la inflación tenemos que dividirlos por el valor de un índice de inflación en las respectivas fechas Por tanto, después de clicar en Definido por el usuario, usted deberá escoger la serie que dividirá los precios. Si su base de datos contiene precios en más de una moneda deberá determinar un divisor para cada una de estas monedas.

Clique dos veces sobre la moneda que desea convertir para tomar toda la lista de las series de la base de datos que estén expresadas en esta moneda. Digite en el campo Busca rápida el nombre de la serie que será la divisora de la moneda que se pretende convertir. La figura al lado ejemplifica el caso en que se determino los precios de Dólar Ptax para dividir los valores de las series de precios originalmente en "Reais" (Brasil).

Si su base de datos contiene datos de más de un país, repita la operación para determinar la serie divisora de cada una de las monedas. La figura al costado grafica una situación en que ya se definió una serie divisora para los valores en "Reais" y aun no se define la serie divisora para los valores en otras monedas.

Después de determinar la (s) serie (s) divisora (s), resta determinar las unidades :

En el indexador: Esta es la opción apropiada en el caso de que su objetivo sea convertir los datos en dólares, una vez que el resultado de la división presenta los valores expresados en dólares, es decir, "en el indexador" determinado. En moneda original de dd/mm/aa: Si, por otro lado, su intención es actualizar los valores antiguos según un índice de inflación la división simple no es suficiente ya que el resultado estará expresado en una unidad sin significado. En esta opción el sistema procederá a la multiplicación de los valores de la serie (ya dividida) por el valor del índice de inflación de la fecha para la cual se desea actualizar los valores. Informe la fecha en el campo apropiado y los valores serán convertidos al poder adquisitivo de la fecha determinada En moneda original de la ultima fecha disponible: Esta opción es igual a la anterior, la diferencia radica en que los valores serán convertidos siempre al poder adquisitivo actual (fecha de la información más reciente de la serie del índice de inflación utilizado). Comenzando en 100: El sistema multiplica todos los valores de la serie por un factor que logra que el valor inicial de la serie (definido en el Rango de fechas) sea igual a 100. Terminando en 100: El sistema multiplica todos los valores de la serie por un factor que logra que el valor final de la serie (definido en el Rango de fechas) sea igual a 100. Igual a X en dd/mm/aa: El sistema multiplica todos los valores de la serie por un factor que logra que el valor de la serie en la fecha definida por el usuario (en el campo dd/mm/aa) sea igual al valor determinado por el usuario (en el campo apropiado). Para facilidad del usuario el sistema ofrece algunas opciones rápidas en la pantalla de parámetros (En US dólares, US dólares en 100, etc) que son de uso mas frecuente, no siendo necesario entrar en la pantalla de Definido por el usuario. Dentro de este grupo de opciones rápidas existe también la alternativa En relación al índice. En esta opción el sistema divide los precios por el valor del principal índice de acciones del respectivo país y exhibe los valores a partir de una base 100. Este recurso es útil para medir el desempeño de una acción en relación al promedio del mercado (representada por el índice de acciones) Si usted desea saber cuales son las series del dólar, inflación e índice de acciones utilizadas por estas opciones rápidas, entre en Definido por el usuario y clique sobre el botón default respectivo. La imagen al lado grafica una situación en la que se determino la opción default Ajustado por la inflación. El cuadro más grande muestra el índice de inflación que esta opción default aplica a cada moneda.

Días en blanco: La ventana de precios exhibe líneas vacías en las fechas en que la acción no tuvo ninguna negociación, ya sea por falta

de liquidez o por ser día no hábil (la ventana no exhibe líneas para los sábados y domingos). Esta opción permite optar entre omitir o exhibir estas líneas vacías. Escala de fechas: La base de datos original de precios es diaria, pero usted puede también convertirlas en precios semanales, mensuales, trimestrales o anuales. En el ejemplo al costado cada línea representa el movimiento de un mes. La cantidad de títulos es la suma de los títulos negociados en todos los días de este mes, el máximo es el máximo entre todos los días de este mes, el cierre es el cierre del último día de este mes, etc.

Mostrar datos de empresa diferente de la empresa corriente (Empresa): Debido a la similitud en el funcionamiento de este parámetro en la ventana de precios y en la ventana de demostrativos financieros, consulte el capítulo Demostrativos financieros > En ventana específica > Mostrar datos de empresa diferente de la empresa corriente

Ajustar por derechos: Existen sucesos rodeando el accionariado de la empresa que provocan discontinuidad en el valor de sus acciones. Ejemplo 1: Si las acciones de la empresa sufren un desdoblamiento (split), en donde cada acción antigua es substituida por diez acciones nuevas, el valor de sus acciones se reducirá a un décimo del valor anterior al del desdoblamiento. Ejemplo 2: Si una acción paga un dividendo de $0,50, su valor disminuirá $0,50 inmediatamente después del pago del dividendo (data EX). Entonces, es necesario que los precios anteriores a un derecho (desde el inicio del histórico hasta el día anterior de la fecha EX) sean ajustados de manera a ser comparables con los precios pósderecho y a reflejar solamente valorizaciones y desvalorizaciones genuinas. Las opciones de esta función son: No : Los precios serán exhibidos en su valor original, sin ser ajustados por los derechos. Si, inclusive derechos: Los precios estarán ajustados por todos los derechos. Si, excepto dividendos en efectivo: Los precios no estarán ajustados por pago de dividendos en efectivo, pero si estarán ajustados por todos los otros tipos de derechos.

Por default, el sistema exhibe los precios siempre en la segunda alternativa (Si, inclusive derechos). Por lo tanto, si usted quisiera los precios originales, deberá alterar este parámetro para su primera alternativa (No). Las formulas siguientes muestran el cálculo del factor de ajuste para cada tipo de derecho. El factor de ajuste es un número por el cual son multiplicadas todas las cotizaciones anteriores al derecho (desde el inicio de la serie hasta el día anterior al derecho) de manera que las cotizaciones anteriores al derecho sean comparables a las cotizaciones posteriores al derecho. Dividendo en efectivo: F = 1 - D / Pu Dividendo en acciones: F = 1 / (1 + b) Desdoblamiento (Split): F = 1 / d Reducción de Capital: F = 1 / (1 - r) Agrupamento (Implit): F = g Suscripción: F = (Pu + s * S) / ((1 + s) * Pu) Escisión: F = (1 - c / 100) Otros tipos de derechos: Los otros tipos de derechos (Colocación de acciones, Conversión de títulos en acciones, etc) no crean discontinuidad en los precios y por lo tanto no requieren ajustes en los precios anteriores. Leyenda: F = Factor de ajuste D = Valor del dividendo en efectivo Pu = Precio original en la última fecha "com" (fecha inmediatamente anterior a la fecha EX) b = Cantidad de acciones nuevas recibidas por cada acción poseída d = Cantidad de acciones nuevas que substituirán cada acción antigua r = Cantidad de acciones canceladas para cada acción poseída g = Cantidad de acciones antiguas que serán substituidas por cada acción nueva S = Precio de la suscripción s = Cantidad de acciones nuevas ofrecidas por cada acción poseída c = porcentaje que la parte escindida representaba del valor de mercado de la empresa antes de la escisión 14

Presentación de los precios en columnas del StockGuide La comprensión de este capítulo depende de la lectura previa del capítulo Estructura Básica Este capítulo esta compuesto por los tópicos listados abajo. Oprima sobre la temática deseada para moverse directamente hacia ella Introducción Fecha Tolerancia Fecha incial del periodo

Introducción :Conforme a lo explicado en el capítulo StockGuide > Columnas, en el proceso de creación de una columna existe un paso en que el usuario determina los parámetros de la información a ser visualizada. En este capítulo abordaremos, exclusivamente, el paso de la definición de los parámetros en cuanto que todos los otros pasos involucrados en la creación de la columna están explicados en el capítulo StockGuide > Columnas. Varios de los parámetros necesarios para la definición de la columna (indexador, ajuste por derechos, etc) están explicados en el capitulo Precios > Presentación en ventana especifica . A continuación se encuentra la explicación de los parámetros necesarios específicamente en la presentación de los datos en columnas (parámetros que no son utilizados en la presentación de los datos en ventana especifica). Conforme explicado en el capítulo Precios>Características el precio completo incluye diversos itens: cierre, máximo, volumen, etc. Los parámetros de definición de la columna son diferentes dependiendo del ítem que se pretende presentar en la columna (cierre, máximo, volumen, etc). Para columnas de Cierre y de Promedio es necesario definir en el campo Fecha (ver explicaciones abajo) la fecha cuyos valores se pretende presentar en la columna. Es necesario también definir la Tolerancia (ver explicaciones abajo) Por otro lado en el momento de definir los demás parámetros de los otros itens que componen el precio (Apertura, Máximo, Mínimo, Cuantidad de Negocios, Cantidad de títulos y Volumen) es necesario que se defina un período y no apenas una fecha. La fecha final del período debe ser informada en el campo Fecha y la fecha inicial del período debe ser informada no en campo Fecha inicial del período (ver explicaciones abajo). En los parámetros de estos itens no se aplica la definición de una tolerancia. 15

Fecha: Las alternativas son: Fecha de la ultima rueda : Serán presentados precios de la última rueda. Si su base de datos esta debidamente actualizada, esta fecha será la del día de hoy (si usted estuviese accediendo al sistema en horario posterior a la de divulgación de los precios por la bolsa y su base de datos estuviese debidamente actualizada) o el día de ayer (si usted estuviese accediendo al sistema en horario anterior a la divulgación de los precios por la bolsa). No habrá valores disponibles para las acciones que no tengan ningún negocio en esta fecha, a menos que el usuario tenga introducido alguna tolerancia (ver explicaciones abajo). Fecha del ultimo negocio de la acción : Para cada acción será exhibido el precio del último día en que fue negociada. Para las acciones con gran liquidez (que tienen negocios todos los días) esta fecha será la fecha de la última rueda en cuanto que para las acciones con poca liquidez esta fecha podrá ser anterior a la fecha de la ultima rueda. dd/mm/aa : Serán exhibidos los precios en la fecha definida en este campo. No existirán valores disponibles para las acciones que no tuvieron ningún negocio en esta fecha, a menos que el usuario tenga introducido alguna tolerancia (ver explicaciones abajo).

Tolerancia: Este es un parámetro que se aplica solamente a columnas presentando el cierre o promedio. Cuando la definición de la fecha de la columna es efectuada a través de las opciones Fecha de la ultima rueda o dd/mm/aa no habrá valores para las acciones que no tuvieron ningún negocio en aquella fecha. Es posible, entre tanto, que la columna sea definida de manera que para estas acciones el sistema exhiba el precio de la última fecha anterior a la fecha especificada en que hubo negocios con esta acción. Las opciones de esta función son: Como máximo X días atrás: Si la acción no hubiese sido negociada en la fecha especificada, el sistema exhibirá el precio de la última fecha anterior a la fecha especificada en que hubo negocios con esta acción desde que la distancia entre estas dos fechas no sea superior a X días. Desde que dentro de la misma semana (mes, trimestre o año): Si la acción no fue negociada en la fecha especificada, el sistema exhibirá el precio de la última fecha anterior a la fecha en que hubo negocios con esta acción sólo si ambas las fechas están dentro de la misma semana (mes, trimestre o año).

Fecha incial del periodo: Este parámetro se aplica solamente cuando se pretende presentar en la columna el máximo, o mínimo, la apertura, la cantidad de negocios, la cantidad de títulos o el volumen$. En determinadas situaciones el usuario puede querer presentar en la columna el mínimo (o máximo o volumen, etc) no de una determinada fecha mas si el mínimo de un determinado período. La fecha final del período deseado debe ser ingresada en el campo Fecha conforme explicaciones arriba. La fecha inicial del período es definida utilizando una de las tres opciones (ilustración al lado) conforme explicación que sigue: En el año (trimestre, mes, semana): La fecha inicial será el inicio del año (trimestre, mes o semana) que contiene el día definido en el campo Fecha. dd/mm/aa: La fecha inicial del período será la fecha definida en este campo Últimas X semanas (días, meses, trimestres, años): La fecha inicial del período será definida por una cantidad de semanas (días, meses, trimestres o años) anteriores al día definido en el campo Fecha

Características de los datos de accionistas A continuación se presentan las características más importantes de los accionistas existentes en la base de datos de Economática. Contenido: La base de datos de accionistas incluye, para cada empresa (excepción), el nombre de los principales accionistas y la cantidad de acciones poseída por cada uno. Esa está dividida en acciones con y sin derecho a voto, para las empresas que posean ambas clases de acciones. Además de la situación accionaria más reciente, está también disponible la información de fechas anteriores. Accionistas directos: : Forman parte de la lista solamente los accionistas directos de la empresa, es decir, el sistema no ofrece información sobre quienes son los dueños de las empresas jurídicas que componen la lista de accionistas Participación mínima: Cada país tiene un criterio diferente para determinar cual es la participación accionaría mínima sobre la que el nombre del accionista constará en la lista. Los

datos disponibles en el sistema sólo reproducen lo que fue suministrado por nuestras fuentes de datos. Fuente: Los datos se los obtiene de las comisiones de valores o de las bolsas respectivas. Periodicidad: En algunos países la información está disponible trimestralmente y en otros anualmente. Accionistas antiguos: Conforme a lo indicado anteriormente, además de la situación accionaría más reciente, está disponible también la información de fechas anteriores. Por lo tanto, en la lista de accionistas que aparece en la columna a la izquierda de la ventana, existirán nombres de empresas o personas que fueron accionistas alguna vez y que actualmente ya no lo son.

Presentación de los accionistas en ventana específica La comprensión de este capítulo depende de la lectura previa del capítulo Estructura Básica Este capítulo esta compuesto por los tópicos listados abajo. Oprima sobre la temática deseada para moverse directamente hacia ella. Abrir ventana y acceder a modulo de parámetros Rango de fechas Mostrar datos de empresa diferente de la empresa corriente (Empresa) Tipo de acción Orden Participación

Abrir ventana y acceder a modulo de parámetros: Para abrir la ventana de accionistas consulte el capítulo Estructura básica > Comenzando a utilizar. Es posible adaptar los datos exhibidos en la ventana especifica de accionistas para ajustarlos a sus necesidades. Para alterar los datos clique sobre la opción Parámetros del menú horizontal. En el caso de haber varias ventanas abiertas, algunas opciones del menú horizontal, (incluyendo los Parámetros) se referirán solamente a la ventana activa aquella en que la línea superior se mantenga en azul. Asegúrese, por lo tanto de activar la ventana en cuestión (clicando en cualquier punto de su interior) antes de usar el menú horizontal.

Rango de Fechas: Debido a la similitud del funcionamiento de este parámetro en la ventana de accionistas y en la ventana de precios, consulte el capítulo Precios > Presentación en ventana específica > Rango de Fechas

Tipo de acción: Inicialmente la ventana exhibe tres columnas para cada fecha: la primera con la participación en acciones con derecho a voto, la segunda con la participación en acciones sin derecho a voto y la tercera con la participación total (incluyendo acciones con y sin voto).

A través de las opciones del parámetro Tipo de Acción, usted puede determinar entre visualizar, para cada fecha, las tres columnas o solamente una de ellas. El ejemplo al lado presenta la ventana delimitada para mostrar sólo la participación en acciones con derecho a voto, conforme a lo indicado en la línea azul en la parte superior de la ventana.

Orden: A través de esta opción es posible escoger entre ordenar la lista de accionistas de acuerdo a su participación o por orden alfabético.

Participación: A través de esta opción es posible determinar entre exhibir la cantidad de acciones poseídas por cada accionista o presentar el porcentaje que su participación representa en base accionaría total. 19

Presentación de los accionistas en columnas del StockGuide La comprensión de este capítulo depende de la lectura previa del capítulo Estructura Básica Es posible presentar en forma de columnas de ventanas StockGuide el nombre de los principales accionistas de cada empresa con sus respectivas participaciones. Conforme explicado en el capítulo StockGuide > Columnas, en el proceso de creación de una columna existe un paso en que el usuario determina los parámetros de la información a ser visualizada. En este capítulo abordaremos exclusivamente la definición de los parámetros ya que todos los otros pasos involucrados en la creación de la columna están explicados en el capítulo StockGuide > Columnas. Muchos de los parámetros necesarios para la definición de la columna (tipo de acción, participación, etc) están definidos en el capitulo Accionistas > En ventana específica. A continuación se encuentra la explicación de los parámetros Fecha y Definición de accionista que son necesarios específicamente para la exhibición de los datos en columnas. Este capítulo esta compuesto por los tópicos listados abajo. Clique sobre la temática deseada para moverse directamente hacia ella Fecha Definición del accionista

Fecha: A través de esta opción usted determina la fecha de la situación accionaría que será exhibida en la columna. Las alternativas son: Información mas reciente: Los datos serán extraídos de la situación accionaría más reciente disponible para cada empresa. dd/mm/aa: Los datos serán extraídos del ambiente accionario de la fecha seleccionada. En caso de que no exista información para esa fecha exacta, se presentarán los datos de la fecha disponiblel inmediatamente anterior a la fecha selecionada.

Definición del accionista: Aquí el usuario define al accionista cuya información (nombre o cantidad de acciones poseídas) será exhibida en la columna.

Cantidad de acciones poseídas : Cuando el item a ser presentado es la Cantidad de acciones poseídas las alternativas para identificar el accionista son Campo para el nombre del accionista: El usuario define a un accionista especifico localizando su nombre en la lista que es presentada marcando en el botón con tres puntos conforme a lo ilustrado al lado.

Por el accionista número X: Si este campo fuese definido con "1" la cantidad podeida se referirá al mayor accionista, si definido con "2" la cantidad poseida se referirá al segundo mayor accionista, etc Por la suma de los X mayores accionistas *: Si este campo es definido con "2" la cantidad poseida se referirá a la suma de los dos mayores accionistas, si definido con "3" la cantidad poseida se referirá a la suma de los tres mayores accionistas, etc Otros (free float) : Esta línea informa la cantidad de acciones que no es poseída por ninguno de los accionistas indicados en la ventana. Esta cantidad de acciones es denominada de "free float" por algunos analistas, entre tanto, el concepto de free float puede ser diferente para algunos analistas y no estar de acuerdo con esta definición. Todos los accionistas (total de acciones) *: Será exhibida la cantidad total de acciones de la empresa en la fecha definida. Nombre de los principales accionistas: Cuando el item a ser visualizado es el Nombre de los principales accionistas la única alternativa para identificación del accionista és:

Del accionista número X: Si este campo es completado con "1" el nombre exibido será el del mayor accionista, si completado con "2" el nombre exibido será el del segundo mayor accionista, etc.

Características de los derechos 21

A continuación se presentan las características más importantes de la base de datos de derechos disponibles en Economática. Fuente: Algunos tipos de derechos son obtenidos directamente de las bolsas y otros son obtenidos a partir de la información divulgada por las empresas. Plazo: Economática ingresa los derechos en su base de datos al minuto en que son divulgadas por las respectivas bolsas. La anterioridad con la que se divulgan los derechos con relación a la fecha EX puede variar de pocos días a varios meses. Contenido: La base de datos de derechos incluye los siguientes tipos: Dividendo en Acciones Desdoblamiento (Split) Ajuste de Capital Redução de Capital Agrupamiento (Implit) Suscripción Suscripción (excl acciones nuevas) Dividendo Escisión Alteración en el lote de negociación Cancelación Aumento en la cantidad de acciones de otro tipo Emisión de acciones para Fusión / Adquisición Emisión de acciones (no especificada) Conversión de títulos en acciones Colocación de acciones No ejercicio del derecho de suscripción Emisión de acciones por ejercicio de derecho de suscripción anterior

Fecha de los derechos: La fecha asociada a cada derecho, exhibida en la columna titulada: Fecha (EX-1), es la última fecha COM el derecho, es decir, es el día anterior a la fecha EX derecho.

Ajuste de precios por derechos: : Algunos de los derechos provocan discontinuidad en el precio de la acción, por lo tanto, es necesario ajustar los precios anteriores de manera de que estos sean comparables con los precios pós-derecho. Las fórmulas de ajuste se encuentran en el capítulo Precios > En ventana especifica > Ajuste por derechos Ajuste de "Datos por acción" por derechos : Los indicadores financieros contienen una sub-família de indicadores que llamamos de Datos por Acción: utilidad por acción, valor libro por acción, etc. Algunos derechos causan discontinuidad en estos datos, por lo tanto, es necesario ajustar sus valores anteriores de manera que ellos sean comparables a los valores pós-derecho. Mayores explicaciones sobre estos ajustes se encuentran en el capitulo Indicadores Financieros > Ajuste por derechos Ajuste de los derechos por derechos: Los derechos causan discontinuidad en la definición de los derechos, de manera que es necesario efectuar ajustes de los datos para que derechos antiguos sean comparables con derechos recientes. Mayores explicaciones sobre estos ajustes se encuentran en el capitulo Derechos > En ventana específica > Ajuste por derechos

Presentación de los derechos en ventana especifica El entendimiento de este capítulo depende de la lectura previa del capítulo Estructura Básica Este capítulo esta compuesto por los tópicos listados abajo. Clique sobre el tópico deseado para moverse directamente hacia el. Abrir ventana y acceder a módulo de parámetros Rango de fechas Indexador Mostrar datos de empresa diferente de la empresa corriente (Empresa) Ajuste por derechos

Abrir ventana y acceder a módulo de parámetros : Para abrir la ventana de derechos consulte el capítulo Estructura básica > Comenzando a utilizar. Es posible hacer adaptaciones a los datos exhibidos en la ventana especifica de derechos para ajustarlos a sus necesidades. 23

Para alterar los datos clique sobre la opción Parámetros del menú horizontal. En el caso de haber varias ventanas abiertas, algunas opciones del menú horizontal, (incluyendo los Parámetros) se referirán solamente a la ventana activa aquella en que la línea superior se mantenga en azul. Asegúrese, por lo tanto de activar la ventana en cuestión (clicando en cualquier punto de su interior) antes de usar el menú horizontal.

Rango de Fechas: Debido a la similitud del funcionamiento de este parámetro en la ventana de derechos y en la ventana de precios, consulte el capítulo Precios > Presentación en ventana específica > Rango de Fechas

Indexador: La composición de algunos derechos (suscripción, colocación y dividendo) incluye valores en dinero. Estos valores son originalmente ingresados en la misma moneda en que las acciones de la empresa son cotizadas. El sistema permite convertir los datos en otras monedas, actualizarlos por la inflación, etc. Debido a la similitud del funcionamiento de este parámetro en la ventana de derechos y en la ventana de demostrativos financieros, consulte el capitulo Demostrativos financieros > En ventana especifica > Indexador

Mostrar datos de empresa diferente de la empresa corriente (Empresa): Debido a la similitud en el funcionamiento de este parámetro en la ventana de derechos y en la ventana de demostrativos financieros, consulte el capítulo Demostrativos financieros > En ventana específica > Mostrar datos de empresa diferente de la empresa corriente

Ajuste por derechos: : Los derechos causan discontinuidad en la definición de los mismos derechos de manera que es necesario efectuar ajustes a los datos para que los derechos antiguos sean comparables con derechos recientes. Ejemplo 1: En 2001 la empresa pago dividendo de $0,50 por acción. En 2002 las acciones de la empresa se desdoblaran (Split) en 10 nuevas acciones para cada acción antigua. El dividendo de $0,50 no es compatible con la base accionaria pós-desdoblamiento pues se creó un conjunto de 10 acciones nuevas (que equivalen a una acción antigua) que recibieron aquel dividendo. El valor del dividendo debe entonces ser ajustado para $0,05 por acción para representar correctamente el histórico de pago de dividendos conforme la base accionaria pós-desdoblamiento (Split) Ejemplo 2: En 2001 la empresa hizo una colocación de 3.000 nuevas acciones. En 2002 las acciones de la empresa se desdoblaron (Split) en 10 nuevas acciones para cada acción antigua. Considerando la base accionaria pos-desdoblamiento, no es correcto afirmar que 3.000 acciones

fueron emitidas en 2001. Esta cantidad debe entonces ser ajustada para 30.000 de manera que el aumento que la emisión representó en la base accionaria sea compatible con la situación posdesdoblamiento. Por lo tanto, para que un derecho sea compatible con la situación actual el debe ser ajustado por cada uno de los derechos que ocurrieron a posteriori. Desmarcando la opción Corregir por derechos, la ventana exhibe los valores originales y no los ajustados.

Presentación de los derechos en columnas del StockGuide La comprensión de este capítulo depende de la lectura previa del capítulo Estructura Básica Las componentes de la base de datos de derechos que pueden ser presentados en forma de columnas en el StockGuide son la fecha (Fecha EX-1) del último dividendo en efectivo, del último dividendo en acciones y de la última suscripción. También es posible exhibir la fecha del último derecho tomando en consideración todos los tipos de derechos. Consulte el capitulo StockGuide para saber como hacerlo. Esta información (la fecha de los derechos más recientes) es encuentra en la opción Otros Datos

MULTIPLOS Indicadores financieros La comprensión de este capítulo depende de la lectura previa del capítulo Estructura Básica Este capítulo esta compuesto por los tópicos listados abajo. Oprima sobre la temática deseada para moverse directamente hacia ella Características Abrir ventana y acceder al módulo de parámetros Contenido Fórmulas Meses de Resultados

Ajuste por derechos Indexador

Características : Los indicadores financieros disponibles en el sistema son resultado de cálculos efectuados con datos de los demostrativos financieros (excepción). Ejemplo 1: El indicador financiero Retorno sobre el Patrimonio se obtiene a través de la división de la utilidad por el patrimonio neto (ambos son items de los demostrativos financieros) Ejemplo 2: El indicador Ventas por Acción se lo obtiene a través de la división de las ventas por la cantidad de acciones de la empresa (ambos son items de los demostrativos financieros) Por lo tanto gran parte de las explicaciones sobre demostrativos financieros se aplican también a los indicadores financieros. Para la comprensión de los indicadores financieros, además de lo que se presenta en el capitulo Demostrativos Financieros, cabe agregar las informaciones presentadas a seguir en este capítulo.

Abrir ventana y acceder a modulo de parámetros : Para abrir la ventana de indicadores financieros consulte el capítulo Estructura básica > Comenzando a utilizar. Es posible adaptar los datos presentados en la ventana especifica de derechos y ajustarlos a sus necesidades. Para alterar los datos clique sobre la opción Parámetros del menú horizontal. En el caso de haber varias ventanas abiertas, algunas opciones del menú horizontal, (incluyendo los Parámetros) se referirán solamente a la ventana activa aquella en que la línea superior se mantenga en azul. Asegúrese, por lo tanto de activar la ventana en cuestión (clicando en cualquier punto de su interior) antes de usar el menú horizontal.

Contenido: Conforme explicado en el capitulo Demostrativos Financieros, el plan de cuentas es diferente para cada país y, en un mismo país, además del formato para empresas de Industria & Comercio, existen también formatos específicos para algunos sectores (bancos, aseguradoras, etc). Por lo tanto, una vez que los indicadores financieros son derivados de los datos disponibles en los demostrativos financieros, el conjunto de indicadores de una determinada empresa será el específico del país y del sector de esta empresa

Ejemplo: El indicador Liquidez Acida no estará disponible para bancos ya que el formato del demostrativo financiero de bancos no tiene la cuenta Existencias, la cual es utilizada en el cálculo de este indicador.

Formulas: Para conocer las fórmulas de los indicadores ofrecidos por el sistema basta abrir una pantalla de Indicadores Financieros y marcar sobre la señal de interrogación delante del nombre del indicador cuya fórmula se desea conocer.

Surgirá un pequeño recuadro amarillo con la descripción de la respectiva fórmula. Recuerde que conforme explicado en él capitulo Demostrativos Financieros el plan de cuentas es diferente para cada país. Por lo tanto un indicador puede tener una fórmula para una empresa de un cierto país y otra fórmula para empresas de otro país. La interpretación del indicador entre tanto será la misma para ambos casos.

Meses de resultados: Este parámetro tiene impacto sobre los indicadores que utilizan en su fórmula alguna cuenta de la demostración de resultados (o de Caja / DOAR). Pese a que son ofrecidas las opciones: En el ejercicio, Tres meses y Doce meses, en la gran mayoría de las situaciones, la opción apropiada es siempre Doce meses Ejemplo: El concepto del indicador Retorno sobre el Patrimonio (utilidad dividido por patrimonio) entiende que la utilidad a ser considerada es siempre en el período de los doce meses anteriores.

Ajuste por derechos: Este parámetro tiene impacto sobre la familia de los Datos por Acción (utilidad por acción, valor libro por acción, etc.). Los acontecimientos que envuelven la base accionaria de la empresa provocan discontinuidad en la serie de los Datos por Acción. Ejemplo: Si la empresa mantiene el valor de su ganancia pero sus acciones sufren un desdoblamiento (split) y cada acción antigua es substituida por diez acciones nuevas, el lucro por acción se reduce a un décimo de su valor antes del desdoblamiento.

Por lo tanto, es necesario que los valores anteriores a un derecho sean ajustados de forma de que sean comparables a los Datos por Acción pos-derecho. Desmarcando la opción Corregir por derechos, la ventana exhibe los valores originales y no los ajustados.

Indexador: La mayoría de los indicadores financieros son valores porcentuales, por lo tanto, insensibles a la definición del indexador. Ejemplo: El indicador Deuda / Patrimonio no se altera en el indexador porque el resultado de la división de la deuda por el patrimonio es el mismo, independiente de la moneda en que se expresen los valores. Los indicadores que son expresados en dinero y que por lo tanto son afectados por la definición del indexador, son todos de la familia de Datos por Acción y algunos otros pertenecientes a distintas familias como Capital de Trabajo, EBITDA, Deuda Financiera Total, etc.

Indicadores de mercado La comprensión de este capítulo depende de la lectura previa del capítulo Estructura Básica Este capítulo esta compuesto por los tópicos listados abajo. Oprima sobre la temática deseada para moverse directamente hacia ella Características Abrir ventana y acceder al módulo de parámetros Contenido Fórmulas Fecha Rango de fechas Meses de Resultados Ajuste por derechos Indexador Tolerancia

Características : Los indicadores de mercado disponibles en el sistema son resultados de cálculos efectuados con datos extraídos de los demostrativos financieros, precios y derechos. Ejemplo 1: El indicador P/U se obtiene a través de la división del precio por la utilidad por acción, y la utilidad por acción es a su vez es el resultado de la división de la utilidad neta por la cantidad de acciones de la empresa Ejemplo 2: El indicador Capitalización Bursátil se obtiene a través de la multiplicación del precio de cierre de la acción por la cantidad de acciones de la empresa. Ejemplo 3 : El indicador Dividendo en efectivo pago por acción es el resultado de la suma de los dividendos pagados dentro de un determinado período. Por lo tanto, gran parte de las explicaciones sobre demostrativos financieros, precios y derechos (características, parámetros, etc) se aplican también a los indicadores de mercado. Para la comprensión de los indicadores de mercado, además de lo presentado en los capítulos Demostrativos Financieros, Precios y Derechos, conviene agregar los tópicos presentados a continuación.

Abrir ventana y acceder a módulo de parámetros : Para abrir la ventana de indicadores de mercado consulte el capítulo Estructura básica > Comenzando a utilizar. Es posible hacer adaptaciones a los datos presentados en la ventana específica de indicadores de mercado de manera a ajustarlos mejor a sus necesidades. Para alterar los datos clique sobre la opción Parámetros del menú horizontal. En el caso de haber varias ventanas abiertas, algunas opciones del menú horizontal, (incluyendo los Parámetros) se referirán solamente a la ventana activa aquella en que la línea superior se mantenga en azul. Asegúrese, por lo tanto de activar la ventana en cuestión (clicando en cualquier punto de su interior) antes de usar el menú horizontal.

Contenido: Conforme a lo explicado en el capitulo Demostrativos Financieros, el plan de cuentas es diferente para cada país y, en un mismo país, además del formato para empresas de Industria & Comercio, existen también formatos específicos para algunos sectores (bancos, aseguradoras, etc.) Por lo tanto, una vez que los indicadores de mercado son derivados de los datos disponibles en los demostrativos financieros, el conjunto de indicadores de una determinada empresa serán los especificos del país y del sector de ella.

Ejemplo: El indicador Price to Sales Ratio (precio dividido por ventas por acción) no estará disponible para bancos ya que el formato del demostrativo financiero de bancos carece de cuenta Ventas (o Ingresos Operacionales)

Fórmulas: Para conocer las fórmulas de los indicadores ofrecidos por el sistema basta abrir una pantalla de Indicadores de Mercado y marcar sobre la señal de interrogación delante del nombre del indicador cuya fórmula se desea conocer.

Fecha: El sistema ofrece histórico diario de los indicadores de mercado. Para cada día el cálculo utiliza el precio de la misma data y el demostrativo inmediatamente anterior. Ejemplo: Para el calculo de P/VLA en 18-Ago-2001 se divide el precio de 18-Ago-2001 por el valor libro por acción del demostrativo de 30-Jun-2001 (que es el inmediatamente anterior a 18-Ago2001).

Escala de Fechas: Independientemente de que el histórico de los indicadores de mercado sea originalmente diario, es posible transformarlo a:

•

Semanal: Serán exhibidos sólo los valores de los días viernes.

•

Mensual: Serán exhibidos sólo los valores del último día de cada mes.

•

Trimestral: Serán exhibidos sólo los valores del último día de cada trimestre.

•

Anual: Serán exhibidos sólo los valores del último día de cada año.

Meses de resultados: Este parámetro tiene impacto sobre los indicadores que utilizan en su fórmula alguna cuenta de la demostración de resultados (o de Caja / DOAR). Pese a que son ofrecidas las opciones En el ejercicio, Tres meses y Doce meses, en la gran mayoría de las situaciones, la opción apropiada es siempre Doce meses Ejemplo: El concepto del indicador P/U (precio de la acción dividido por la utilidad por acción) entiende que la utilidad a ser considerada es siempre en el período de los 12 meses anteriores.

Ajuste por derechos: Solamente el ítem Dividendos pagados por Acción es alterado por este parámetro. Los acontecimientos que envuelven la base accionaria de la empresa provocan discontinuidad en la serie de los Dividendos pagados por Acción Ejemplo: Si la empresa mantiene el valor global de los dividendos pagados anualmente y sus acciones sufren un desdoblamiento (split), en donde cada acción antigua es substituida por diez acciones nuevas, el dividendo pagado por acción se reduce a un décimo de su valor antes del desdoblamiento. Es necesario, por lo tanto, que los valores anteriores a un derecho sean ajustados de manera de ser comparables con los valores pos-derecho. Desmarcando la opción Corregir por derechos, la ventana exhibe los importes originales de los Dividendos pagados por Acción y no los ajustados. Sobre el tema de ajustes por derechos, debemos observar que el cálculo de todos los indicadores de mercado envuelven a la cantidad de acciones total emitida por la empresa. Esta cantidad, es siempre ajustada por eventuales dividendos en acciones, desdoblamientos, agrupamientos y reducciones de capital con fecha Ex entre la fecha del demostrativo del que se retiro la cantidad de acciones y la fecha para la cual se está calculando el indicador. Esta corrección ocurre de forma obligatoria, independiente de lo que esté definido en el parámetro Ajuste por Derechos ya que si no se realiza el ajuste los valores resultarían incorrectos. Ejemplo: Para el cálculo del P/VLA en 18-Ago-2001 se divide el precio de 18-Ago-2001 por el valor en libros por acción del demostrativo de 30-Jun-2001 (que es el inmediatamente anterior a 18Ago-2001) El VLA es el resultado de la división del patrimonio neto por la cantidad de acciones de la empresa informados en el demostrativo de 30-Jun-2001. Si, entre tanto, hubiese habido algún dividendo en acciones, desdoblamiento (Split), agrupamiento o reducción de capital con fecha EX entre 30-Jun2001 y 18-Ago-2001, la cantidad de acciones utilizada en el cálculo del VLA estará ajustado por estos derechos. Para el cálculo de la Capitalización Bursátil (y de sus derivados como Firm Value) la cantidad de acciones es ajustada (además de dividendos en acciones, desdoblamientos (Split), agrupamientos y reducciones de capital) también por las emisiones de acciones como ofertas publicas, suscripciones, etc. con fecha EX entre la fecha del demostrativo del cual se retiró la cantidad de

acciones y la fecha para la cual se está calculando la Capitalización Bursátil. Esta corrección ocurre de forma obligatoria, independiente de lo que esté definido en el parámetro Ajuste por Derechos ya que si no se realiza el ajuste los valores resultarían incorrectos.

Indexador: El impacto del indexador sobre los indicadores de mercado que son valores en dinero (capitalización bursátil, firm value, dividendo pago por acción, etc) es lógico y no requiere explicaciones adicionales. Los otros indicadores (P/VLA, P/U, etc), pese a que no tienen unidad, son también afectados por el indexador ya que el cálculo envuelve componentes de fechas diferentes que son convertidos por indexadores de las distintas fechas. Ejemplo: El precio en 18-Ago-2001 es R$ 2,45 (reales brasileros) el valor en libros por acción en el demostrativo de 30-Jun-2001 es R$ 2,10. El P/VLA es por lo tanto 1,17. Si calculamos el mismo indicador ajustado por US Dólar el resultado será otro. La tasa de cambio en 18-Ago-2001es R$ 2,52 (por US Dólar) y la tasa en 30-Jun-2001 es R$ 2,30 (por US Dólar) Después convertimos en US dólares el precio y el VLA, el indicador P/VLA pasa a ser 1,06. Es decisión del analista resolver en qué situación es apropiado utilizar indicadores ajustados por los indexadores.

Tolerancia: Además de lo que ya fue explicado en el capítulo Precios > En columnas del StockGuide, conviene esclarecer que, en el caso de los indicadores de mercado, este parámetro permite determinar la distancia máxima entre la fecha para la cual se está calculando el indicador y la fecha del demostrativo financiero inmediatamente anterior cuyos datos serán utilizados en el cálculo del indicador.

Indicadores técnicos

La comprensión de este capítulo depende de la lectura previa del capítulo Estructura Básica

Este capítulo esta compuesto por los tópicos listados abajo. Oprima sobre la temática deseada para moverse directamente hacia ella

Características Ventana específica Parámetros Fórmulas de los indicadores básicos Variación Promedio móvil simple Promedio Móvil Exponencial Promedio Móvil Ponderado Gráfico de barras y candle sticks Fórmulas de los indicadores de liquidez Liquidez en Bolsa Presencia en Bolsa Volumen$ promedio Fórmulas de los indicadores estadísticos Volatility Riesgo Tracking error VAR Alfa de Jensen Beta Correlación Indice de Sharpe Information ratio Treynor Bollinger Bands Fórmulas de los indicadores de análisis de estilo 33

Análisis de estilo Fórmulas de los indicadores de análisis técnica Parabólico Índice de Fuerza Relativa Índice de Fuerza Relativa Acumulado Stochastic Stochastic Slow Movimiento Direccional Welles Wilder MACD Mov Average Oscilator Momentum On Balance Volume Volume Accumulation Trix Máximo drawdown Indicadores indisponibles

Características : Los indicadores técnicos disponibles en el sistema son resultados de cálculos efectuados sobre los precios.

Ejemplo: La Volatilidad es el desvío standard del logaritmo neperiano de las variaciones diarias de los precios de cierre en un período determinado.

Por lo tanto, gran parte de las explicaciones sobre precios (características, parámetros, etc.) se aplican también a los indicadores técnicos. Para la comprensión de los indicadores técnicos, además de lo que está indicado en el capitulo Precios, debemos agregar algunos apuntes presentados a continuación en este capítulo.

Ventana Específica: : Los indicadores técnicos son una familia de datos que no es exhibida en una ventana específica debido a que cada uno de estos indicadores tienen parámetros específicos, de manera que seria impracticable establecer parámetros que pudiesen ser aplicados a la ventana como un todo. Los indicadores técnicos son exhibidos solamente en forma de gráficos o de columnas en los módulo StockGuide y Matrixx

Parámetros: En el proceso de creación un gráfico, de una columna en el StockGuide o de una columna en el Matrixx (conforme a lo explicado en los capítulos respectivos) usted deberá determinar los parámetros del indicador que desea desplegar. Cada indicador técnico posee sus parámetros específicos.

Ejemplo: La definición del indicador técnico Parabólico incluye los parámetros Paso y Límite. Estos parámetros son exclusivos del Parabólico y no se aplican a ningún otro indicador.

No presentaremos aquí la descripción de los parámetros de cada uno de los indicadores técnicos ya que este asunto sería pertinente a un curso sobre los conceptos de análisis y el objetivo de este manual es el de orientar al usuario en la operación del sistema y no en la enseñanza de las técnicas de análisis. Se espera que el usuario tenga un conocimiento previo del tema suficiente para entender y operar estos parámetros.

FORMULAS

Variación

Variación del valor del cierre, por ejemplo entre la fecha (h) y el valor de una fecha anterior (h-1)

= 100 * (1 - (cierre (h) / cierre (h-1)))

Promedio Móvil Simple

Promedio móvil del precio de cierre, por ejemplo de 5 días, calculados para una fecha (h).

= ((cierre (h) + cierre (h-1) + cierre (h-2) + cierre (h-3) + cierre (h-4) + cierre (h-5)) / 5

Promedio móvil del volumen, por ejemplo de 5 días, calculado para una fecha (h).

= ((volumen (h) + volumen(h-1) + volumen(h-2) + volumen(h-3) + volumen(h-4) + volumen(h-5)) / 5

Promedio Móvil Exponencial

ME(t) = ME(t-1) + F * (P - ME(t-1))

donde: ME(t) = Promedio exponencial 36

ME(t-1) = Promedio exponencial anterior F = Factor (F=2 / (N+1), donde N = numero de días para el calculo de ME P = Precio de cierre actual

Promedio Móvil Ponderado

MP = (P[t] * N + P[t-1] * (N-1) + P[t-2] * (N-2) + ... + P[t-N]) / N + (N-1) + (N-2) + ... + (N - N)

donde: MP = promedio ponderado. P(t) = precio. P(t-1) = precio anterior. N = número de días para el cálculo de MP

Gráfico de Barras y Candle Sticks: Conforme a lo indicado anteriormente, los indicadores técnicos pueden ser exhibidos en gráficos o numéricamente en columnas de StockGuide. El Gráfico de Barras y Candle Sticks sólo pueden ser visualizados de forma gráfica ya que son indicadores que no se pueden representar numéricamente.

Liquidez en Bolsa

= 100 * p/P * sqrt (n/N * v/V)

donde: p = número de días en que hubieron por lo menos un negocio con la acción dentro del periodo escogido P = numero total de días del periodo escogido n = numero de negocios con la acción dentro del periodo escogido N = numero de negocios con todas las acciones dentro del periodo escogido v = volumen de dinero con la acción dentro del periodo escogido V = volumen de dinero con todas las acciones dentro del periodo escogido

Presencia en Bolsa

= 100 * p/P

donde: p = número de días en que hubieron por lo menos un negocio con la acción dentro del periodo escogido P = numero total de días del periodo escogido

Volumen$ promedio

Es igual al promedio móvil mas el campo Calculado sobre ya está definido para Volumen$

Volatility

El cálculo de la volatilidad de n días usa una serie de cotizaciones de cierre de n + 1 días: d0, d1, d2, d3,..., dn.

= sqrt ( (sum ((Si - Sm)^2)) / n * PPA )

donde: Si = logaritmo neperiano de (di / di-1)

i = 1...n

Sm = promedio de S1, S2, S3,...,Sn

PPA significa Períodos por Año y vale: PPA = 252 si se usan cierres diarios PPA = 52 si se usan cierres semanales PPA = 12 si se usan cierres mensuales PPA = 4 si se usan cierres trimestrales PPA = 1 si se usan cierres anuales

Bibliografia: Financial Analysts Journal, nov/dec 1992

La formula de arriba ofrece la volatilidad en base anual. Para se obtener la volatilidad en otra base (periodo.x) la formula es:

Volatilidad[base x] = Volatilidad[base anual] * sqrt ( dias-habiles-en-el-periodo-x / 252 )

Riesgo

= desviación-estándar ( Cierre[n]/Cierre[n-1] - 1 ) * sqrt ( PPA )

La formula de arriba ofrece el riesgo en base anual. Para se obtener el riesgo en otra base (periodo.x) la formula es:

Riesgo[base x] = Riesgo[base anual] * sqrt ( dias-habiles-en-el-periodo-x / 252 )

Tracking error

= desviación-estándar ( Cierre[n]/Cierre[n-1] - Benchmark[n]/Benchmark[n-1] ) * sqrt ( PPA )

La formula de arriba ofrece el TE en base anual. Para obtener el TE en otra base (periodo.x) la formula es:

TE[base x] = TE[base anual] * sqrt ( dias-habiles-en-el-periodo-x / 252 )

VAR

= ICDF ( nivel_de_confianza ) * DE * num_periodos donde: ICDF() es la función inversa de la integral de la curva normal, también llamada de "cumulative distribution function" veer http://en.wikipedia.org/wiki/Normal_distribution DE es la desviación estándar de los retornos por periodo del horizonte de tiempo num_periodos es el numero de periodos del horizonte de tiempo

Alfa de Jensen = (RetornoPromedio - RetornoPromedioRF) - Beta * (RetornoPromedioBM - RetornoPromedioRF) donde:

RetornoPromedio es el retorno promedio de la acción en estudio RetornoPromedioRF es el retorno promedio del activo libre de riesgo (RF = risk free) RetornoPromedioBM es el retorno promedio del benchmark usado Beta es la beta de la acción en estudio

Beta

El cálculo del Beta es realizado a partir de las observaciones de las variaciones de la acción y del índice durante cada uno de los n intervalos

= Covar (VarAcción, VarInd) / Dvp2 (VarInd)

donde: Covar = Función Covarianza. Dvp = Función Desviación Standard.

Correlación

El calculo de la Correlación es realizado a partir de las variaciones de la acción y del índice en cada uno de los n intervalos.

= Covar (VarAcción, VarInd) / ( (Dvp (VarInd) * Dvp (VarAcción)) )

donde: Covar = Función Covarianza. Dvp = Función Desviación Standard.

Indice de Sharpe = (RetornoPromedio - RetornoPromedioRF) / DE onde: DE es la desviación estándar de los retornos RetornoPromedio es el retorno promedio de la acción en estudio RetornoPromedioRF es el retorno promedio del activo libre de riesgo (RF = risk free)

Information ratio = (RetornoPromedio - RetornoPromedioBM) / TE onde: TE es el Tracking Error RetornoPromedio es el retorno promedio de la acción en estudio RetornoPromedioBM es el retorno promedio del benchmark usado

Treynor = (RetornoPromedio - RetornoPromedioRF) / Beta onde: RetornoPromedio es el retorno promedio de la acción en estudio RetornoPromedioRF es el retorno promedio del activo libre de riesgo (RF = risk free) Beta es la beta de la acción en estudio

Bollinger Bands

El Bollinger Bands resulta en 3 valores: promedio, límite superior y límite inferior. Cálculo sobre el precio de cierre en la fecha[h] para n días y con limite de d desvíos standard:

M = sum(cie[h-i])/n DS = sqrt(sum((cie[h-i]-M)2)/n) LS = M + d * DS LI = M - d * DS

donde: i = 0..n-1 M = promedio móvil simple LS = limite superior LI = limite inferior DS = desviación standard

Análisis de estilo

La fórmula de los indicadores de análisis de estilo es bastante compleja y su descripción escapa al propósito de este manual. Para tomar contacto con el asunto, por favor, consulte la bibliografía abajo.

SHARPE. Asset allocation: management style and performance measurement. Journal of Portfolio Management, v. 18 (1992), p. 7-19.

COGGIN e FABOZZI. The Handbook of Equity Style Management. 3. ed.Wiley, 2003, p. 435-453.

MUNIZ e KISTLER. Portafolios óptimos: un ejemplo práctico. Revista Informe SENN n. 23 (1994), p. 10-12.

Parabólico

El indicador Parabólico tiene 2 parámetros que son definidos en la "pestaña" parámetros de la definición del indicador en el sistema Economatica y que serán utilizados durante el cálculo los mismos están expresos en la forma de porcentaje:

- Paso - Límite

Como el parabólico es calculado de forma acumulada (el valor de un día depende del valor calculado para el día anterior), vamos a utilizar 3 variables numéricas que deberán ser mantenidos a cada día para calcular el valor del día siguiente. Las variables son:

- SAR (es el valor del parabólico, tiene esta sigla, pues el también es denominado de Stop And Reverse) - EP (punto extremo, Extreme Point) - AF (factor de ajuste, Adjust Factor)

Además de esto, debemos que mantener de un día para el otro la definición si estamos en un período de subida o de bajada.

Para iniciar el cálculo en el primer día del gráfico definimos estos valores:

SAR = precio Mínimo del primer día EP = precio Máximo del primer día AF = Paso Período de subida

El valor del parabólico en el primer día será, por lo tanto el Mínimo del primer día (SAR), y a cada día siguiente será el valor calculado en la variable SAR. Para el segundo día en adelante es siempre repetido este procedimiento y el valor del parabólico es el SAR en el final del procedimiento referente a aquel día:

Si estamos en un período de subida: Si el precio Mínimo del día es inferior que SAR (proveniente del día anterior), entonces: - SAR = EP - EP = Mínimo del día - AF = Paso - período pasa a ser de bajada, por lo tanto en el procedimiento del día siguiente será utilizado el procedimiento descrito en "Si estamos en un período de bajada" caso contrario: - si el precio Máximo del día es superior que EP entonces: EP = Máximo es en un paso siguiente (A) AF será adicionado - SAR = SAR + AF/100 * (EP - SAR) - si SAR > precio mínimo del día entonces SAR = Mínimo - si el precio Máximo del día fue mayor que EP (situación A) y AF<Límite entonces AF = AF + Paso

Entre tanto si estamos en un período de bajada en ese día, el procedimiento es muy parecido, mas en la dirección contraria conforme descrito a seguir: Si el precio Máximo del día es superior que SAR (proveniente del día anterior), entonces: - SAR = EP - EP = Máximo del día - AF = Paso - período pasa a ser de subida, por lo tanto en el procedimiento del día siguiente será utilizado el procedimiento descrito en "Si estamos en un período de subida" caso contrario: - si el precio mínimo del día es inferior que EP entonces EP = mínimo es en un paso siguiente (B) AF será incrementado - SAR = SAR - AF/100 * (EP - SAR) - si SAR < precio Máximo del día entonces SAR = Máximo - si el precio mínimo del día fue superior que EP (situación B) e AF<Límite entonces AF = AF + Paso

Al final del procesamiento de cada día el valor del Parabólico es el valor de la variable SAR, y para el día siguiente es repite todo el proceso con los datos de precio Mínimo y Máximo de este día siguiente y las variables SAR, EP y AF y estado subida/bajada proveniente del día anterior. La primera condición a ser observada a cada día es si estamos en un período de subida o de bajada, e enseguida ejecutar el procedimiento correspondiente conforme arriba.

Índice de Fuerza Relativa

Índice de Fuerza Relativa de, por ejemplo 9 días calculado para la fecha (h);

= 100 * altas / (altas + bajas)

donde: altas(h) = promedio de las ultimas 9 altas. bajas(h) = promedio de las ultimas 9 bajas. alta(h) = cierre(h) - cierre(h - 1) baja(h) = cierre(h - 1) - cierre(h) cierre(h) = precio de cierre del día. Observación: Las altas y las bajas no pueden ser negativas. Si el resultado de la fórmula fuera negativo, este será truncado. para 0 (cero).

Índice de Fuerza Relativa Acumulado

Índice de Fuerza Relativa Acumulado de N días calculado para la fecha (h);

IFA = 100 * altas / (altas + bajas)

donde: altas e bajas del primer día son calculadas como en el IFR y del segundo día en adelante: altas [h] = ((altas [h-1] * (N-1)) + alta [h]) / N bajas [h] = ((bajas [h-1] * (N-1)) + baja [h]) / N

Stochastic

Stochastic, por ejemplo de 5 días calculados para una fecha (h), Líneas %K y %D calculadas por la fórmula:

%K = 100 * (cierre - min5) / (max5 - min5)

donde: max5 = precio máximo de los últimos 5 días. min5 = precio mínimo de los últimos 5 días.

%D=100 * (m3cierre - m3min5) / (m3max5 - m3min5)

donde: m3cierre = promedio de los 3 últimos precios de cierre m3max5 = promedio de los 3 últimos max5 m3min5 = promedio de los 3 últimos min5

Stochastic Slow

Stochastic Slow, líneas %K y %D calculadas por la fórmula:

%K = línea %D del Stochastic normal

%D = promedio de los 3 últimos %K

Movimiento Direccional Welles Wilder

Los nombres tradicionales de algunos parámetros intermedios para el cálculo de este indicador, tuvieron sus nombres modificados para evitar confusión con las operaciones "+" y "-". Estas son:

DMP (DM positivo) en lugar de DM + DMN (DM negativo) en lugar de DM DIP (DI positivo) en lugar de DI + DIN (DI negativo) en lugar de DI -

MDWW, de por ejemplo 7 días calculados para una fecha (h):

mc[h] = máximo ( max[h] - max[h-1], 0 ) mb[h] = máximo ( min[h-1] - min[h], 0 ) tr[h] = máximo de los valores: max[h] - min[h] max[h] - cierre[h-1] cierre[h-1] - min[h] si (mc > mb) entonces dmp = mc e dmn = 0 si (mc <= mb) entonces dmp = 0 e dmn = mb tr7 = MMS de 7 sobre tr

dmp7 = MMS de 7 sobre dmp dmn7 = MMS de 7 sobre dmn DIP = 100 * dmp7 / tr7 DIN = 100 * dmn7 / tr7 dx = 100 * abs(DIP - DIN) / (DIP + DIN) ADX = MMS de 7 dx

MACD

Moving Average Convergence/Divergence. La Convergencia y Divergencia de Promedio Móviles, de por ejemplo 10 y 30 días con señal de 7 días calculadas para la fecha (h).

= mme10 - mme30

donde: mme10 = promedio móvil exponencial de 10 días sobre los cierres. mme30 = promedio móvil exponencial de 30 días sobre los cierres. señal = promedio móvil de 7 días sobre C y D

Mov Average Oscilator

= PMS(corto) - PMS(largo)

donde: PMS(corto) = Promedio Móvil Simple(del menor período solicitado) PMS(largo) = Promedio Móvil simple(del mayor período solicitado).

Momentum

= P - P(x)

donde: P = Precio de cierre P(x) = Precio de cierre de "x" días atrás.

On Balance Volume

si Cierre[n] > Cierre[n-1] entonces OBV[n] = OBV[n-1] + Vol$[n] si Cierre[n] < Cierre[n-1] entonces OBV[n] = OBV[n-1] - Vol$[n] si Cierre[n] = Cierre[n-1] entonces OBV[n] = OBV[n-1] Observación: Si parametrizado, por ejemplo, en 100, el calculo es rehecho en cada fecha usando siempre solamente las ultimas 100 cotizaciones.

Volume Accumulation

Vacc[n] = Vacc[n-1] + ((Cierre[n] - Min[n]) - (Max[n] - Cierre[n])) / (Max[n] - Min[n]) * Vol$[n]

donde: Vacc(n) = Volumen acumulado de la fecha solicitada Vacc(n-1) = Volumen acumulado del periodo anterior

Observación: Si parametrizado, por ejemplo, en 100, el calculo es rehecho en cada fecha usando siempre solamente las ultimas 100 cotizaciones.

Trix

El TRIX de N días es compuesto de un valor principal Tp y un señal Ts

- se calcula un promedio móvil exponencial de N días sobre la serie de precios

- sobre esta serie calculada se aplica nuevamente un promedio móvil exponencial de N días

- sobre la nueva serie mas un promedio móvil exponencial de N días

- sobre la serie resultante de la tercera aplicación de promedio móvil exponencial, que llamaremos de ME3, se calcula:

Tp[d] = ( ME3[d] - ME3[d-1] ) / ME3[d-1]

- la serie Ts es la aplicación de un promedio móvil exponencial de N días sobre la serie Tp

Máximo drawdown

Drawdown es el declive desde el valor máximo de una serie de precios hasta el valor mínimo durante un determinado período de tiempo y su valor es indicado en porcentaje.

Es medido desde que la desvalorización comienza hasta alcanzar un nuevo máximo. Este método es utilizado pues un valle no puede ser medido hasta que un nuevo máximo ocurra. Luego que un nuevo máximo ocurra, la variación en porcentaje desde el máximo anterior hasta el mínimo es calculada.

El máximo drawdown es el mayor drawdown que ocurrió en el período escogido por usuario

Indicadores indisponibles: Algunas bolsas no disponen del precio completo, particularmente los items: número de negocios, volumen financiero, valor promedio y apertura, son omitidos. Es por este motivo que los indicadores técnicos que utilizan alguno de estos items están indisponibles para las acciones negociadas en estas bolsas.

Ejemplo 1: El indicador Liquidez no estará disponible para las acciones negociadas en las bolsas que no informen el número de negocios. Ejemplo 2: El Candle Stick no estará disponible para las acciones negociadas en las bolsas que no informan el precio de apertura.

Definido por el usuario Además de los indicadores ofrecidos por el sistema (indicadores financieros, técnicos y de mercado) el usuario puede crear otros indicadores que sean calculados según fórmulas definidas libremente. Los indicadores definidos por el usuario pueden ser creados en los módulos StockGuide, Matrixx y Gráficos. Para crear un indicador definido por el usuario en los módulos StockGuide y Matrixx el usuario debe oprimir en Crear Columna (vea capítulo StockGuide > Columnas > Crear columnas y capítulo Matrixx > Crear columna). Para crear un indicador definido por el usuario en el módulo Gráfico el usuario debe oprimir en Clique doble aquí para incluir un gráfico (vea capítulo Gráficos > Crear o alterar ventana de gráficos) El usuario alcanzará entonces la ventana de definición del ítem (imagen al lado). En esta ventana debe ser escogida la opción Definido por el usuario.

Al escoger esta opción la ventana pasa a presentar un espacio donde el usuario deberá informar la formula deseada. Antes entre tanto de que expliquemos detalles sobre la inserción de fórmulas en el sistema, cabe esclarecer que antes de crear un indicador definido por el usuario es necesario que estén creadas columnas (o gráficos) con los ítemes que serán utilizados en la fórmula del indicador. Ejemplo 1 : El usuario desea definir en el StockGuide un indicador que será la utilidad promedio de las empresas en los años de 2000, 2001, 2002 y 2003. La fórmula de este indicador será por lo tanto la suma de estos cuatro valores dividido por cuatro. Antes de crear el indicador el usuario deberá crear las columnas con las utilidades de 2000, 2001, 2002 y 2003.

En el rectángulo inferior de esta ventana estarán listadas todas las columnas previamente definidas. Cada columna estará identificada por una letra. Esta letra será utilizada en la redacción de las fórmulas. En el ejemplo al lado fueran previamente creadas columnas con la utilidad en 2000, 2001, 2002 y 2003. Estas columnas fueron identificadas con las letras A, B, C y D respectivamente.

El usuario introducirá la fórmula deseada para este

entonces en el rectángulo Fórmula indicador.

La sintaxis de las funciones Excel (Microsoft). Están funciones matemáticas y

obedece el standar utilizado por disponibles las principales estadísticas.

El StockGuide pasará entonces a presentar una columna conteniendo el resultado de la fórmula definida por el usuario. Por default el sistema atribuirá a esta columna el nombre Indicador 1 entre tanto el usuario puede escoger otro nombre conforme instrucciones en el capítulo StockGuide > Columnas > Encabezado.

STOCK GUIDE Introducción Para abrir la ventana de Stock Guide ver capítulo Estructura Básica > Comenzando a Utilizar Se trata de una planilla que tiene en la columna de la izquierda el nombre de todas las empresas y acciones acompañados por el sistema bien como otros items tales como índices de inflación, cambio, etc. Para entender el contenido de la lista de empresas del StockGuide consulte el capítulo Estructura básica > Lista de Empresas

A través del proceso explicado en los tópicos siguientes usted podrá crear en esta planilla columnas con cualquier información disponible en la base de datos. Una vez creadas las columnas, usted podrá utilizarlas para ordenar las empresas, para filtrar las empresas o para obtener promedios y sumas de grupos de empresas

Columnas Este capítulo esta compuesto por los tópicos listados abajo. Oprima sobre la temática deseada para moverse directamente hacia ella Crear columna Definir el item a ser exhibido en la columna Localizar el item a ser exhibido en la columna Definir parámetros Encabezado Alterar columna Repetir columna Insertar columna

Crear columna: La etapa inicial para cualquier operación en el StockGuide es la creación de la (s) columna (s) exhibiendo información (es) que usted pretende analizar en este momento. Después que este abierta la ventana StockGuide, clique sobre el botón Crear Columna

Definir el item a ser exhibido en la columna: En la siguiente ventana usted encontrará la lista de los diversos tipos de información disponibles (excepción)

Clique sobre el tipo al que pertenece la información que desea exhibir. El título de ejemplo, seguiremos los pasos para la creación de una columna para exhibir la ganancia neta. En este caso, la opción a ser definida es la de los Demostrativos Financieros una vez que esta es la familia a la que pertenece la ganancia neta. Aparecerá en el espacio abajo la lista de todos los ítens que integran los demostrativos financieros. Clique sobre el ítem deseado (en este ejemplo, la ganancia neta)

Localizar el item a ser exhibido en la columna: Antes de proseguir al próximo paso para creación de la columna, vale la pena observar que puede ser difícil localizar en esta lista determinados items. Conforme explicado en el capitulo Demostrativos Financieros > Características > Tipos de Planos de Cuentas, existe en la base de datos demostrativos con diferentes planos de cuentas para acomodar empresas de diferentes países y sectores. Por eso la lista de items presentada cuando se define el ícone de los demostrativos es bastante extensa una vez que ella reúne todos los items de cada uno de estos planos de cuenta. Los items mas importantes de los demostrativos (activo total, ganancia neta, patrimonio neto, etc) son fáciles de localizar porque se encuentran en la parte superior de la lista dentro de un grupo con el titulo Resumen. Los ítens que no están en este grupo por ahora serán difíciles de localizar entre la lista tan extensa. Para tornar mas fácil la localización del item deseado usted puede reducir la lista de manera que ella exhiba apenas los items que pertenecen a un determinado formato. Para determinar este formato seguir como demostrado en la figura a lado Este recurso también está disponible para restringir la lista de los otros tipos de información que son derivados de los demostrativos financieros (indicadores financieros e indicadores de mercado). Al seleccionar un determinado formato de demostrativo, las listas de los indicadores financieros y de mercado estarán restrictas a los indicadores que están disponibles para el formato definido.

Definir os parámetros: El paso siguiente es clicar sobre la pestaña Parámetros para poder definir las características como la fecha, moneda, etc. Las instrucciones para definir los parámetros de la columna se encuentra en los capítulos respectivos (Ejemplo: la instrucción para definir los parámetros para exhibir la Ganancia Neta en la forma de columna se encuentra en el capitulo Demostrativos Financieros > En columnas del StockGuide)

Despues de definidos los parámetros se obtiene una columna conforme imagen al lado.

Encabezado: El sistema define automaticamente el encabezado de la columna de manera a registrar la definición de todos los parámetros (fecha, moneda, unidad, etc). Si entre tanto usted prefiere sustituir el encabezado determinado automáticamente por otro escrito por usted, es posible hacerlo utilizando los espacios ofrecidos en la ventana de definición del ítem (en la pestaña Título, conforme ilustración a lado)

Altera columna: Para alterar los parámetros de una columna creada anteriormente, clique con el botón derecho del mouse sobre el encabezado de la columna a ser alterada y, en el menú que es ofrecido, defina la opción Parámetros

Repetir Columna: Existen situaciones en que usted necesitará crear varias columnas parecidas Ejemplo: Crear columnas exhibiendo la ganancia neta de cada trimestre en los últimos 5 años. La diferencia entre cada columna será apenas la fecha siendo que todos los otros parámetros serán los mismos (moneda, consolidado, etc). Para facilitar el proceso de crear varias columnas parecidas, después crear la primera columna clique con el botón derecho del mouse sobre su encabezado y, en el menú que será ofrecido (ilustración arriba) defina la opción Repetir Columna. Usted alcanzará el modulo de parámetros de la nueva columna. Modifique apenas el parámetro que desee. En el ejemplo arriba el único parámetro a ser alterado seria la fecha. La nueva columna será creada a la derecha de la columna original

Insertar columna: Para insertar una columna entre dos columnas existentes, mueva el cursor para la columna a la derecha de la posición donde pretende insertar la nueva columna y tecle <Inserir>

Ordenar Inicialmente la lista de empresas en el StockGuide estará ordenada en forma alfabética según el nombre de las empresas. Después de la última empresa de la lista estarán otros items (índices de inflación, tasas de cambio, etc) también en orden alfabético. Usted puede reordenar la lista utilizando los valores de cualquier una de las columnas previamente creadas. Para hacerlo clique con el botón derecho del mouse sobre el encabezado de la columna que será la llave de ordenación primaria (vea abajo lo que es la llave de ordenación secundaria) y, en el menú que se le ofrecerá, determine la opción Orden Creciente para que el menor valor quede en el inicio de la lista o determine la opción Orden Decreciente para que el mayor valor quede en el inicio de la lista En algunas situaciones varias empresas pueden presentar el mismo valor en la columna utilizada como llave de ordenación. Un caso típico es aquel en que se está ordenando las empresas según su sector (varias presentarán el valor "Alimentos y Bebidas" por ejemplo). En estos casos, puede ser útil definir una llave de ordenación secundaria, esto es, una columna que ordenará las empresas que tengan el mismo valor en la llave de ordenación primaria (En este ejemplo, el mismo sector) Ejemplo: Ordenar las empresas por su sector (llave de ordenación primaria) y ordenar las empresas de un mismo sector según Capitalización Bursátil (llave de ordenación secundaria) Después de definir la llave de ordenación primaria (conforme explicado arriba) usted puede definir la llave de ordenación secundaria clicando sobre la opción Ordenar del menú horizontal. En el caso de haber varias ventanas abiertas, algunas opciones del menú horizontal se referirán solamente a la ventana activa, aquella en que la línea superior se mantenga en azul. Asegúrese por lo tanto de activar la ventana del StockGuide (clicando en cualquier sector de ella) antes de usar el menú horizontal. En la tela siguiente complete el segundo campo con la columna a ser utilizada como llave de ordenación secundaria y defina también la

dirección de la ordenación (de menor para mayor o del mayor para el menor). Para los casos en que puedan haber empresas con valores idénticos en la llave de ordenación primaria y en la llave de ordenación secundaria, es posible aun utilizar el tercer campo para definir una llave de ordenación terciaria

Filtrar a través de condiciones Inicialmente el StockGuide exhibirá todas las empresas e índices disponibles en su base de datos (para entender el contenido de la lista de empresas del StockGuide consulte el capitulo Estructura básica > Lista de Empresas). A través de la opción Filtrar usted podrá definir una o varias condiciones de manera que el StockGuide pase a exhibir apenas las empresas que atiendan esta (s) condición (es). Este capítulo esta compuesto por los tópicos listados abajo. Oprima sobre la temática deseada para moverse directamente hacia ella Insertar condición por el menú horizontal Insertar condición con el botón derecho del mouse

Los tres tipos de condición: Comparación de una columna con un valor fijo Comparación de una columna con otra columna Eliminar empresas que no presenten valores en determinada columna

Filtrar por dos conjuntos separados de condiciones

Insertar condición por el menú horizontal: Después de crear las columnas que serán utilizadas en los filtros, clique sobre la opción Filtrar del menú horizontal. En el caso de haber varias ventanas abiertas, algunas opciones del menú horizontal, incluyendo Filtrar, se referirán solamente a la ventana activa, aquella en que la línea superior se mantenga en azul. Asegúrese por lo tanto de activar el StockGuide (clicando en cualquier sector de ella) antes de usar el menú horizontal.

En la siguiente ventana clique sobre el botón Insertar condición.

A próxima tela exhibe los tres campos que serán necesarios para se crear una

condición.Explicaciones sobre como completarlos se encuentran después del siguiente tópico.

Insertar condición con el botón derecho del mouse: Antes de proseguir en el proceso de inserción de condiciones, vale verificar que alternativamente es posible llegar a esta misma ventana (la ventana con los tres campos para definición de la condición) sin pasar por los dos pasos descritos arriba (clicar en Filtrar en el menú horizontal y en seguida en el botón Insertar condición). Para hacerlo simplemente clique con el botón derecho del mouse sobre el encabezado de la columna que pretende utilizar para filtrar las empresas y en el menú que será ofrecido determine la opción Insertar condición

Independientemente del camino utilizado para llegar a la ventana que contiene los tres campos necesarios para crear una condición, la continuidad del proceso sigue los pasos descritos a seguir. Existen tres modelos diferentes de condiciones:

Comparación de una columna con un valor fijo: Clicando en la flecha del campo de la izquierda (figura a lado), usted encontrará la lista de todas las columnas del StockGuide (que fueron anteriormente creadas). Seleccione la columna a ser utilizada en la condición. En el campo de la derecha digite el valor fijo con el cual la columna debe ser comparada y en el campo del medio seleccione el tipo de relación entre ambos

Ejemplo 1) Seleccionar empresas con rentabilidad sobre el patrimonio mayor que 15%

Ejemplo 2) Seleccionar empresas que pertenecen al sector de alimentos y bebidas

Ejemplo 3) Seleccionar empresas cuyo valor del IFR (Índice de Fuerza Relativa) este ascendente y tenga ultrapasado los 20 puntos

Comparación de una columna con otra columna: En los campo de la izquierda y de la derecha deben ser seleccionadas (utilizando las respectivas fechas) las columnas a ser comparadas (que fueron previamente creadas) y en el campo del medio debe ser seleccionada la relación entre ambas Ejemplo 1) Seleccionar empresas cuya ganancia neta en 2003 fue mayor que la ganancia neta de 2002

Ejemplo 2) Seleccionar empresas cuyo precio actual sea mayor que el promedio de los precios de los últimos 14 días

Eliminar empresas que no presenten valores en determinada columna : En varias situaciones, los valores de una determinada columna podrán no estar disponibles para ciertas empresas. En estos casos el campo respectivo presentará un guión al contrario de un valor. Caso sea de su interés usted puede eliminar del StockGuide todas las empresas para las cuales no están disponibles valores en determinada columna. Para hacerlo basta definir una condición donde en el campo de la izquierda debe estar seleccionada la columna comentada y en el campo 64

del medio debe estar seleccionada la opción No es nulo. En este tipo de condición el campo de la derecha no es necesario y será eliminado Ejemplo) Eliminar las empresas para las cuales no está disponible la ganancia neta de 2001

Filtrar por dos conjuntos separados de condiciones: Puede haber situaciones en que su objetivo sea seleccionar en un mismo StockGuide empresas que atiendan determinada condición (o grupo de condiciones) mas las empresas que atiendan a otra condición (o grupo de condiciones). Ejemplo: Seleccionar las empresas del sector de telecomunicaciones que en 2002 tuvieron rentabilidad sobre el patrimonio superior a 15% además de las empresas del sector de energía eléctrica que en 2002 tuvieron rentabilidad sobre el patrimonio superior a 10% Para este fin es necesario separar las condiciones (o grupos de condiciones) con el elemento "O". Después de incluir la primera condición (o grupo de condiciones) clique sobre el botón "O" e incluya a seguir la otra condición (o grupo de condiciones)

Filtrar a través de marcación arbitraria Es posible restringir las empresas exhibidas en el StockGuide de acuerdo con una marcación arbitraria, o sea, sin que sean creadas condiciones de selección. Para hacerlo marque las empresas deseadas (o las que desea excluir de la lista) clicando sobre el cuadrado a la izquierda del nombre de la empresa o tecleando <Espacio> con el cursor posicionado en la línea de la empresa. Las empresas marcadas exhibirán una marca oscura.

En seguida clique sobre la opción Filtrar del menú horizontal. Verifique entre tanto que en el caso de haber varias ventanas abiertas, algunas de las opciones del menú 65

horizontal (inclusive la opción Filtrar) se referirán solamente a la ventana activa, aquella cuya tarja superior este azul. Por lo tanto active el StockGuide (clicando en cualquier punto de su interior) antes de usar el menú horizontal

En la

opción

siguiente ventana defina la apropiada

Eliminar empresas repetidas Conforme explicado en el capitulo Estructura básica > Lista de Empresas, las empresas que tengan mas de una clase de acción o aquellas cuya acción sea negociada en mas de una bolsa ocuparán mas de una línea en el StockGuide. Además conforme explicado en aquel capítulo, en las situaciones en que se esté examinando datos referentes a la empresa (y no a la acción) es recomendable eliminar estas repeticiones una vez que los datos referentes a la empresa (y no a la acción) son iguales en todas las líneas ocupadas por aquella empresa. Para hacerlo clique sobre la opción Filtrar del menú horizontal. Verifique entre tanto que en el caso de haber varias ventanas abiertas, algunas de las opciones del menú horizontal se referirán solamente a la ventana activa, aquella cuya tarja superior este azul. Por lo tanto active el StockGuide (clicando en cualquier punto de su interior) antes de usar el menú horizontal

En seguida marque en la opción ilustrada a lado

Cada empresa ocupará una única línea y estará representada apenas por su clase de acción con mayor liquidez (medida por el volumen financiero de los últimos 30 días).

Obtener promedios y sumas (Agrupar) A través de la opción Agrupar usted podrá obtener para las columnas que usted creo en el StockGuide valores promedios, sumas, desviaciones estandar, etc para determinados grupos de empresas. Lo mas común es buscar promedios de empresas que pertenecen a un mismo sector aunque, en algunas situaciones, puede ser conveniente agrupar las empresas según otras características. Ejemplo 1) Agrupar las empresas por el sector (alimentos, telecomunicaciones, etc) y obtener para cada grupo el promedio de la rentabilidad sobre el patrimonio Ejemplo 2) Agrupar las empresas según su país de origen (se aplica apenas a los usuarios que contrataron datos de empresas de mas de un país) y obtener para cada grupo el promedio del P/VLA (precio sobre valor libro por acción) Ejemplo 3) Agrupar las empresas según la bolsa en que sus acciones son negociadas y obtener para cada grupo el volumen financiero total negociado a cada día Ejemplo 4) Agrupar todas las empresa del StockGuide en un único grupo y para este grupo obtener la desviación estandar de la volatilidad Es necesario que sean previamente creadas en el StockGuide las columnas con la información que agrupará las empresas (sector, país, bolsa, etc) bien como las columnas de cuyos valores se desea obtener el promedio o suma (rentabilidad sobre el patrimonio, P/VLA, volumen financiero, volatilidad, etc) Clique sobre la opción Agrupar del menú horizontal. Verifique entre tanto que en el caso de haber varias ventanas abiertas, algunas de las opciones del menú horizontal se referirán solamente a la ventana activa, aquella cuya tarja superior este azul. Por lo tanto active el StockGuide (clicando en cualquier punto de su interior) antes de usar el menú horizontal

En la siguiente ventana defina inicialmente la columna a ser utilizada en el agrupamiento de las empresas. En el ejemplo a lado determinamos agrupar las empresas según su sector de actividad

En seguida, en la misma ventana, defina el tipo de cálculo a ser efectuado sobre los valores de las otras columnas. En el ejemplo a lado, se pretendió obtener el valor promedio de las variaciones de los precios de las acciones, la mediana de lo PSR (price to sales ratio), la suma de la capitalización bursátil y cuanto a las otras columnas que habían sido creadas en el StockGuide se opto por no efectuar ningún cálculo (No calcular)

El paso final es determinar como proceder en el cálculo del promedio, suma, etc cuando en el grupo existe una o más empresas para las cuales el valor de aquella columna no está disponible. Las opciones son las siguientes : Ignorar en el cálculo: Los cálculos (promedio, suma, etc) para aquel grupo

se efectuaran eliminando de la muestra la (s) empresa (s) para las cuales el valor de aquella columna no está disponible. Tornar el resultado no disponible : El valor del promedio, suma, etc para aquel grupo estará indisponible (guión) cuando en el grupo exista por lo menos una empresa para la cual el valor de aquella columna no está disponible Considerar como cero : En el caso de suma, esta opción genera el mismo resultado que la primera opción (Ignorar en el cálculo) mas ya en los otros cálculos (promedio, mediana, etc) el resultado será diferente del de la primera opción una vez que la (s) empresa (s) para la cual el valor de la columna no está disponible participará del cálculo como si su valor en aquella columna fuese cero Terminadas las definiciones de la agrupación, cada línea del StockGuide pasará a exhibir valores del grupo y no más de empresas individuales. En la columna de la izquierda, en vez del nombre de la empresa, será exhibida la cantidad de elementos de cada grupo.

GRAFICOS Introducción Es posible exhibir en la forma de gráficos la evolución en el tiempo de cualquier ítem de la base de datos. O sea, además del gráfico de los precios, es posible exhibir gráficamente ítems como ganancia neta, existencias, P/U, rentabilidad sobre el patrimonio, beta, etc. La presentación gráfica permite la misma flexibilidad en la definición de parámetros que es ofrecida en la visualización de los datos en sus respectivas ventanas específicas. Es posible por ejemplo presentar valores convertidos a dólar, actualizados por la inflación, etc. El sistema es bastante poderoso como herramienta para grafistas ofreciendo todos los principales indicadores de análisis técnico tales como IFR, MACD, etc y permitiendo trazado ágil de rectas de tendencia, canales, etc

Ventanas gráficas pre elaboradas El entendimiento de este capítulo depende de la lectura previa del capítulo Estructura Básica Conforme a lo explicado en los capítulos siguientes, el sistema permite que usted cree ventanas gráficas totalmente delimitadas para sus necesidades. De forma adicional el sistema ofrece una colección de ventanas gráficas pre elaboradas que le serán útiles en determinadas situaciones 68

Para abrir la ventana de gráficos existe una etapa mas en relación al proceso de apertura de las otras ventanas (ver capítulo Estructura Básica > Comenzando a Utilizar). En el caso de la ventana de gráficos, después de clicar sobre la opción respectiva (figura a lado)...

... usted alcanzará el menú con diez opciones de ventanas gráficas pre elaboradas. Para saber cual tipo de ventana está asociado a cada ícono, pare el mouse sobre el ícono para visualizar una breve descripción de su contenido. Si ninguna de las ventanas gráficas pre elaboradas atiende sus necesidades, usted podrá crear una ventana gráfica personalizada optando por una de las siguientes alternativas: - Buscar la ventana gráfica pre elaborada que mas a aproxima de sus necesidades y modificarla (ver capítulo Gráficos > Crear o modificar ventanas) - Buscar la ventana gráfica número 11, aquella que lleva a una ventana vacía, y definirla desde el inicio según sus necesidades (ver capítulo Gráficos > Crear o modificar ventanas)

Crear o modificar ventana de gráficos El entendimiento de este capítulo depende de la lectura previa del capítulo Estructura Básica En este capítulo se encuentra explicado el proceso de definición de que tipo de gráficos serán exhibidos en la ventana y como la ventana será dividida en paneles. La definición de otras características de la ventana (grids, rango de fechas, leyenda, etc) se encuentran en el capítulo Gráficos > Características de la ventana Este capítulo esta compuesto por los tópicos listados abajo. Oprima sobre la temática deseada para moverse directamente hacia ella Definir el primer gráfico de una ventana nueva La ventana de gráficos se divide en paneles Adicionar un gráfico a una ventana existente

Alterar o borrar gráficos creados anteriormente Repetir Gráfico Alterar características de un panel (tamaño y escala vertical)

Definir el primer gráfico de una ventana nueva: La creación de una nueva ventana de gráficos se inicia con la elección de la opción número 11 del menú de ventanas gráficas pre elaboradas (ver capítulo Gráficos > Ventanas pre elaboradas) Después de escogida esta opción, usted llegara a la tela para determinar el primer gráfico a ser incluido en esta ventana. La orientación sobre las diversas etapas de la definición del gráfico (Título, Parámetros, Visual y Empresa) están explicados en el capítulo Gráficos > Definir gráficos

La ventana de gráficos se divide en paneles: Para poder acomodar de mejor manera varios gráficos en una misma planilla, la ventana de gráficos puede subdividirse en varios (de uno a seis) rectángulos horizontales. Estos rectángulos los llamamos Paneles. La ilustración a lado ejemplifica una ventana dividida en cuatro paneles. En los tópicos siguientes se encuentran explicaciones sobre la manera mas conveniente de distribuir los gráficos en diversos paneles.

Adicionar un gráfico a una ventana existente: Dependiendo de la situación puede ser apropiado incluir nuevos gráficos en el mismo panel o en otro panel. El ejemplo al lado muestra una situación en que estaba previamente creado un gráfico con el precio de cierre y el usuario desea adicionar el promedio móvil del cierre. Una vez que estos dos ítems (cierre y promedio) tienen la misma escala es posible acomodar ambos en el mismo panel. Para colocar el nuevo gráfico en el mismo panel el usuario debe oprimir sobre cualquier punto de la leyenda amarilla y, en el menú que será ofrecido, escoger la opción indicada en la imagen al lado. Después de escogida esta opción el usuario debe

crear el nuevo gráfico (promedio) siguiendo las instrucciones descritas en el capítulo Gráficos > Definir gráficos

La imagen al lado muestra el resultado final

En la situación en que el gráfico a ser adicionado sea por ejemplo el volumen financiero negociado, debido a la diferencia en la escala de los dos itemes (cierre y volumen), es necesario presentar cada gráfico en un panel por separado. Para colocar el nuevo gráfico en un panel separado el usuario debe oprimir sobre cualquier punto de la leyenda amarilla y, en el menú que será ofrecido, escoger la opción indicada en la imagen al lado. Después de escogida esta opción el usuario debe crear el nuevo gráfico (volumen) siguiendo las instrucciones descritas en el capítulo Gráficos > Definir gráficos

La imagen al lado muestra el resultado final

Alterar o borrar gráficos creados anteriormente: Para alterar o borrar un gráfico creado anteriormente lleve el mouse sobre la leyenda y oprima sobre el nombre del gráfico que desea alterar. Escoja en el menú ofrecido a seguir (imagen al lado) la operación que desea ejecutar. Para alterar visual, ítem, parámetros o empresa, siga las instrucciones del capítulo Gráficos > Definir un gráfico

Repetir gráfico: Para repetir un gráfico creado anteriormente lleve el mouse sobre la leyenda y oprima sobre el nombre del gráfico que desea repetir. Escoja en el menú ofrecido a seguir la opción destacada en la imagen al lado y siga las instrucciones del capítulo Gráficos > Definir un gráfico. La utilidad de repetir gráficos está explicada en el capítulo Gráficos > Dos empresas

Alterar características de un panel (tamaño y escala vertical) : Para alterar las características de un panel, oprima sobre cualquier punto de la leyenda amarilla de este panel y en el menú que será ofrecido escoja la opción indicada en la imagen al lado.

En la ventana ofrecida a seguir (imagen al lado) el usuario podrá alterar las siguientes características: Tamaño : Las opciones para determinar el tamaño del panel (Pequeño, Medio y Grande) son en realidad definiciones relativas, o sea, el tamaño efectivo del panel dependerá de la cantidad y del tamaño de los otros paneles que estén activos en la misma ventana.

Escala (logarítmica o aritmética) : Recuerde que en paneles con escala logarítmica no son permitidos valores iguales o inferiores a cero.

Máximo y mínimo : cuando sea marcada la opción Automático el sistema ajusta automáticamente el máximo y el mínimo de la escala para dar el máximo de ampliación vertical al gráfico (s) contenido (s) en el panel (ventana de la derecha en la imagen al lado). Alternativamente usted puede rellenar estos campos con valores definidos por usted fijando así el máximo y/o el mínimo de la escala (la ventana de la izquierda en la imagen al lado presenta el mismo gráfico mas con el mínimo de escala fijado en cero)

Níveles: Para determinados tipos de gráficos, es conveniente el uso de estos campos para que sean trazadas líneas horizontales en determinados valores. Ejemplo: En el panel donde esté representado el indicador técnico IFR es conveniente trazar una línea horizontal en el nivel 20 y otra en el nivel 80

Definir un gráfico El entendimiento de este capítulo depende de la lectura previa del capítulo Estructura Básica Las explicaciones a seguir se insertan en los puntos del capítulo Gráficos > Crear o modificar ventana donde se hace referencia a la definición de gráficos Este capítulo esta compuesto por los tópicos listados abajo. Oprima sobre la temática deseada para moverse directamente hacia ella Definir el item a ser exhibido gráficamente

Definir los parámetros Visual Empresa Leyenda Definir el ítem a ser exhibido gráficamente: (las explicaciones a seguir se insertan en los puntos del capítulo Gráficos > Crear o modificar ventana donde se hace referencia a la definición de gráficos). Clique sobre la familia a la cual pertenece la información que pretende exhibir en forma gráfica. A título de ejemplo, seguiremos los pasos para la creación de un gráfico exhibiendo el precio de cierre. En este caso, el ícono a ser escogido es el de los Precios una vez que esta es la familia a la cual pertenece el cierre. Surgirá en el cuadrado abajo de los íconos la lista de todos los ítems que integran los precios. Clique sobre el ítem deseado (en este ejemplo, el cierre)

Definir los parámetros: El siguiente paso es clicar sobre la pestaña Parámetros para definir características tales como moneda, ajuste por derechos, etc. La orientación para definir los parámetros del gráfico es la misma que se encuentra en los capítulos de las respectivas ventanas especificas (Ejemplo: la orientación para definir los parámetros para exhibir el precio de cierre en la forma gráfica se encuentra en el capitulo Precios > En ventana específica)

Visual: El siguiente paso es clicar sobre la pestaña Visual (al lado derecho de la pestaña Parámetros de la ilustración arriba). Usted ingresará a la ventana para definir la apariencia que desea para este gráfico: color, tipo de línea y espesura. El parámetro Lado de la escala, que se encuentra en esta tela, está explicado en el capítulo Gráficos > Dos empresas

Empresa: Tenemos aun la pestaña Empresa cuya utilidad está explicada en el capítulo Gráficos > Dos empresas

Leyenda: El sistema define la descripción del gráfico a ser exhibida en la leyenda (ver capítulo Gráficos > Características de la ventana) de manera a registrar la definición de todos los parámetros (moneda, ajuste, etc). Si entre tanto prefiera sustituir la descripción creada automáticamente por otra escrita por usted, es posible hacerlo utilizando los espacios ofrecidos en la ventana de definición del ítem (la que tiene la pestaña Título, conforme ilustración a lado).

Características de la ventana La comprensión de este capítulo depende de la lectura previa del capítulo Estructura Básica Este capítulo trata de la definición de características como grid, leyenda, etc mientras que la definición de cuales gráficos serán exhibidos en la ventana adecuada, así como su división en paneles se encuentra en el capítulo Gráficos > Crear o modificar ventana Este capítulo esta compuesto por los tópicos listados abajo. Oprima sobre la temática deseada para moverse directamente hacia ella Alterar características de una ventana de gráficos Período (diario, semanal, mensual, trimestral o anual) Fecha final e inicial Indexador Grid Background (color de fondo) Color del gráfico

Zoom In y Zoom out Zoom de una área marcada por el usuario Leyenda Mirilla (para saber la fecha y el valor exacto de un punto cualquier del gráfico)

Alterar características de una ventana de gráficos : Para alterar las características de una ventana gráfica oprima sobre la opción Parámetros del menú horizontal. Vea entre tanto que en el caso de haber diversas ventanas abiertas, algunas de las opciones del menú horizontal (inclusive la opción Parámetros) serán referentes solamente a la ventana activa, aquella cuyo rango superior este azul. Verifique por lo tanto que esté activada la ventana en referencia (oprimiendo en cualquier punto de su interior) antes de utilizar el menú horizontal

Período: A través de este parámetro usted define el período representado por cada posición en la escala horizontal del gráfico. : Días: cada posición de la escala horizontal representará un día siendo omitidos los sábados y domingos Semanas, meses, trimestres o años : cada posición de la escala horizontal representará una semana, mes, trimestre o año

Fecha final e inicial: La fecha final del período a ser exhibido en la ventana del gráficos puede ser definida de dos maneras: Hasta dd-mm-aa: La fecha final será la fecha especificada en este campo. Fecha de la última información: La fecha final del gráfico será la fecha del valor mas reciente del ítem a ser representado gráficamente. La fecha inicial del período a ser mostrada en la ventana de gráficos puede ser definida de tres maneras (Atención: dependiendo del Zoom (ver tópico Zoom abajo), del tamaño de la ventana de gráficos y de la resolución de su vídeo la parte inicial del gráfico puede no estar visible):

Desde dd-mm-aa : La fecha inicial será la fecha especificada en este campo. Fecha de la primera información: La fecha inicial del gráfico será la fecha del valor mas antiguo del ítem a ser representado gráficamente

Últimos X días: En esta opción usted define la fecha inicial a través de la cantidad de posiciones de la escala horizontal, anterior a la fecha final. A título de ejemplo, supongamos que este campo tengamos él numero 650. Si en el parámetro Período (ver tópico respectivo arriba) está seleccionada la opción: - días: cada una de las posiciones de la escala horizontal representará un día (excepto sábados y domingos) por lo tanto el período representado en el gráfico será de aproximadamente dos años y medio (650 días) - semanas: cada una de las posiciones de la escala horizontal representará una semana, por lo tanto el período representado en el gráfico será de aproximadamente doce años y medio (650 semanas). - meses: cada una de las posiciones de la escala horizontal representará un mes, por lo tanto el período representado en el gráfico será de cincuenta y cuatro años (650 meses) . - trimestres: cada una de las posiciones de la escala horizontal representará un trimestre, por lo tanto el período representado en el gráfico será de ciento sesenta y dos años (650 trimestres). - años: cada una de las posiciones de la escala horizontal representará un año por lo tanto el período representado en el gráfico será de seiscientos y cincuenta años

Indexador: Conforme a lo explicado en el capítulo Gráficos > Definir gráficos, en una de las etapas del proceso de definición de gráficos el usuario determina el indexador (En dólares, Ajustado por inflación, etc). Por lo tanto, en caso de que existan diversos gráficos en una misma ventana, cada uno de ellos puede tener una definición propia de indexador. Si entre tanto el usuario activa una de las opciones del indexador por intermedio de la ventana de parámetros, todos los gráficos de esta ventana serán alterados pasando a obedecer esta definición de indexador.

Grid: A través de estos campos usted determina la exhibición u omisión de grids verticales (líneas en determinadas fecha) y horizontales (líneas en determinados valores). El sistema define automáticamente para que fechas y/o valores serán trazados los grids.

La opción Grid horizontal por la izquierda se aplica cuando está definida una escala vertical a la izquierda. La necesidad de definir una escala vertical a la izquierda normalmente surge cuando se exhiben gráficos de empresas diferentes en el mismo panel. Vea capítulo Gráficos > Dos empresas

Background (color de fondo): A través de estos campos el usuario define el color del fondo de la ventana (background). Son ofrecidas tres opciones básicas (blanco, negro y azul). En caso de que el usuario prefiera otro color, deberá oprimir la opcion Custom y, en la pantalla que le será ofrecida, podrá escoger el color deseado

Color del gráfico: El color del gráfico no pertenece a las características de la ventana y si a la definición del gráfico. Vea capítulo Gráficos > Definir gráficos > Visual

Zoom In y Zoom Out: Diferente a las características descritas al inicio de este capítulo, la definición de zoom no es efectuada en la pantalla de Parámetros de la ventana. Para abrir y cerrar el zoom usted debe oprimir sobre los íconos de la ilustración al lado. Vea entre tanto que en caso de haber diversas ventanas abiertas, estos iconos estarán visibles solamente cuando la ventana activa (aquella cuya banda superior este azul) sea una ventana de gráficos. Certifique por lo tanto que esté activada la ventana de gráficos (oprimiendo en cualquier punto de su interior) para que estos íconos estén visibles.

Existen siete niveles de zoom. La ilustración al lado muestra en la parte de arriba el gráfico de precios de cierre con el zoom mas cerrado y en la parte de abajo el mismo gráfico con el zoom mas abierto. Naturalmente el período visible en la ventana de arriba es mas largo que en la de abajo. Si el periodo a visualizar no fuera lo suficientemente largo a sus necesidades, la solución sería cambiar a escala semanal (mensual, trimestral o anual) conforme a lo explicado en el tópico Período arriba Dependiendo del zoom, del tamaño de la ventana y de la resolución de su video la fecha inicial (conforme a lo explicado en el tópico Fecha inicial y final) podrá no estar visible en el video.

Zoom de una área marcada por el usuario: Para ampliar una región específica del gráfico el usuario debe oprimir en el icono indicado en la imagen al lado...

... y en seguida marcar en el gráfico la región a ser ampliada. Para marcarla el usuario debe oprimir en un canto de la región que desea ampliar y, manteniendo el mouse presionado, llevar el cursor hasta el canto opuesto de la región a ser ampliada (imagen al lado) y ahí soltar el mouse

La región marcada pasará a ocupar toda la ventana conforme a lo ilustrado en la imagen al lado

Leyenda: Diferente a las características descritas en el inicio de este capítulo, el comando para exhibir u omitir la leyenda no está en la tela de Parámetros. Para exhibir u omitir la leyenda usted debe oprimir sobre el icono de la ilustración al lado. Verificando entre tanto que en el caso de 79

haber varias ventanas abiertas, estos iconos estarán visibles solamente cuando la ventana esté activa (aquella cuya banda superior este azul) sea una ventana de gráficos. Certifique por lo tanto que esté activada la ventana de gráficos (oprimiendo en cualquier punto de su interior) para que estos íconos estén visibles

Existen dos tipos de leyenda: la resumida y la completa. La leyenda resumida exhibe apenas el título del gráfico (cierre, ganancia, etc) mientras que la leyenda completa exhibe, además del título, también los parámetros (indexador, ajuste por derechos, etc). Para pasar de la leyenda resumida (ejemplo de la izquierda) para la completa, clique sobre la flecha gris en la lateral derecha de la leyenda. Y para pasar de la leyenda completa (ejemplo de la derecha) para la resumida, clique también sobre la flecha gris en la lateral derecha de la leyenda Si usted definió una leyenda diferente de aquella creada automáticamente (ver capítulo Gráficos > Definir gráficos > Leyenda), la leyenda creada por usted aparecerá en el lugar del título (cierre, ganancia, etc) Cuando existan gráficos de mas de una empresa en el mismo panel, el contenido de la leyenda resumida es diferente a lo explicado arriba. Vea capítulo Gráficos > Dos empresas > Leyenda resumida Cuando esté activada la leyenda indica que se refiere a todos los páneles de la ventana, o sea que no es posible activar la leyenda para un solo panel.

El usuario puede definir la posición de la leyenda utilizando el comando respectivo de la ventana de Parámetros (imagen al lado)

Mirilla: Para saber la fecha y el valor exacto de cualquier punto del gráfico, marque (y mantenga el botón del mouse oprimido) sobre el punto deseado. En el canto superior izquierdo de la ventana aparecerá el valor exacto y sobre la escala de fechas aparecerá la fecha exacta.

Algunos gráficos representan mas de un valor en cada fecha. El gráfico de barras por ejemplo representa gráficamente para cada fecha el valor de cierre, del máximo y del mínimo. En estos casos serán presentados numéricamente todos los valores referentes a la fecha determinada.

Dos empresas La comprensión de este capítulo depende de la lectura previa de los capítulos Estructura Básica y Gráficos > Crear o modificar ventana Este capítulo esta compuesto por los tópicos listados abajo. Clique sobre la temática deseada para moverse directamente hacia ella Definir gráfico de empresa diferente de la empresa corriente Acomodar en el mismo panel gráficos de escalas diferentes Comparar con el índice de acciones

Repetir gráfico Leyenda resumida

Definir gráfico de empresa diferente de la empresa corriente : Para facilitar comparaciones, el sistema permite que en una misma ventana gráfica sean trazados gráficos de dos o mas empresas diferentes. Para explicar los pasos para la presentación de gráficos de empresas diferentes en la misma ventana, tomemos un ejemplo en que ya existe una ventana gráfica presentando la ganancia de la empresa corriente e a ella se desea adicionar el mismo tipo de gráfica pero para otra empresa. Siga los pasos de creación de un nuevo gráfico (en el mismo panel) presentados en el capítulo Gráficos > Crear o modificar ventana > Adicionar un gráfico a una ventana existente.

En el proceso da definición del gráfico (conforme a las instrucciones del capítulo Gráficos >Definir gráficos) el usuario debe oprimir en la pestaña Empresa. Originalmente la opción marcada en esta ventana será la alternativa Corriente, indicando que el gráfico definido se referirá a la empresa corriente. Para alcanzar nuestro objetivo entre tanto, en esta ventana debemos escoger la alternativa Otra.

En el campo Busca Rápida da la ventana siguiente (imagen al lado) digite parte del nombre de la empresa pretendida hasta que ella sea localizada en la lista

La imagen al lado muestra el resultado final 82

Acomodar en el mismo panel gráficos de escala diferente : Uno de los usos mas frecuentes que se da a este recurso (dos empresas) es el de mostrar gráficos de precios de dos o mas empresas juntas. En este caso es común que encontremos el problema de que existe una gran variación en la escala del precio de las acciones de empresas diferentes. El ejemplo al lado muestra el gráfico de precio de las acciones de dos empresas cuyas acciones tienen precios muy diferentes. La presentación de los gráficos de esta manera no permite una comparación clara entre sus tendencias. Existen dos alternativas para poder comparar de mejor forma estos gráficos: base 100 y escala a la izquierda

Base 100: En esta alternativa, el valor original de los precios de ambas empresas es redimensionado de manera que su valor en la fecha inicial de la ventana gráfica (ver capítulo Gráficos > Características de la ventana > Fecha final e inicial) sea 100. Para hacerlo, en la etapa de la definición de parámetros de cada uno de los gráficos (ver capítulo Gráficos > Definir gráficos > Parámetros) debe usted definir la opción Moneda original en 100 (o conforme a sus necesidades, US dólares en 100 o Ajustado por Inflación en 100)

La apariencia del gráfico será el de la ilustración al lado. Recuerde que la fecha inicial (donde los gráficos valen 100) puede no estar visible en el video dependiendo del tamaño de la ventana gráfica, del zoom y de la resolución de su video (ver capítulo Gráficos > Características de la ventana > Fecha final e inicial y Zoom) Como quedo claro la opción Base 100 permite que sean exhibidos en el mismo panel gráficos de varias empresas y no solamente para dos

Escala de la izquierda : La otra alternativa para exhibir en el mismo panel dos gráficos con escalas diferentes es crear una escala vertical a la izquierda de la ventana, de manera que un gráfico obedecerá a la escala de la derecha y el otro al de la izquierda. Para hacerlo, en la etapa de la definición del visual del segundo gráfico (ver capítulo Gráficos > Definir gráficos > Visual) clique sobre el botón con la flecha apuntada para el lado izquierdo (figura al lado) La figura al lado ilustra el resultado. El trazado en los íconos pequeños a la izquierda del nombre de las empresas en la leyenda, indica cual escala se aplica a cada gráfico

Comparar con el índice de acciones : Es frecuente la necesidad de comparar el desempeño del precio de una acción con el desempeño de algún índice de acciones. En este caso, utilizando las instrucciones arriba usted podría acrecentar al panel el gráfico del S&P500 por ejemplo. Sin embargo, cuando usted cambie la empresa corriente para una empresa brasileña por ejemplo (se aplica a los usuarios que contrataron datos de varios países) el índice apropiado para la comparación no seria más el S&P500 y si el Ibovespa. El sistema ofrece entonces la opción de asociar un gráfico al índice de acciones del país (o de la bolsa) de la empresa corriente, sea ella cual sea. Para hacerlo, en el proceso de definición del gráfico (ver capítulo Gráficos > Definir gráficos) clique en la pestaña Empresa y defina la opción Índice de acciones (del país o de la bolsa) de la empresa corriente

Repetir gráfico : Para comparar el desempeño de diversas empresas diferentes, el usuario definirá diversos gráficos, uno para cada empresa que el usuario deseé. En este caso no es necesario rehacer todas las etapas de definición para cada uno de los gráficos. El usuario deberá definir el gráfico de la primera empresa pasando por todos los pasos y para crear los gráficos de las otras empresas debe llevar el mouse hasta la leyenda amarilla, oprimir sobre el nombre del primer

gráfico y, en el menú que será ofrecido, escoger la opción indicada en la imagen al lado. A partir de ahí debe seguir las instrucciones indicadas en el tópico Definir gráfico de empresa diferente de la empresa corriente arriba

Leyenda resumida : Cuando en un panel existen diversos gráficos idénticos (mismo ítem y mismos parámetros) que son diferentes solamente por la empresa a que se refieren, la leyenda resumida tiene un comportamiento diferente del que fue explicado en el capítulo Gráficos > Características de la ventana > Leyenda. En este caso la leyenda resumida presentará el nombre de las empresas y no el ítem representado en el gráfico

Rectas de tendencia Este capítulo esta compuesto por los tópicos listados abajo. Oprima sobre la temática deseada para moverse directamente hacia ella Introducción Recta Canal Líneas de Fibonacci Adicionar texto Adicionar figuras de señalización Salvar complementos gráficos El complemento gráfico está asociado a una empresa especifica

Introducción : El sistema permite colocar complementos gráficos en las ventanas gráficas como rectas de tendencia, canales, textos y otros Para aplicar complementos gráficos usted debe clicar sobre el ícono de la ilustración al lado. Verifique entre tanto que en el caso de haber varias ventanas abiertas, este ícono estará visible solamente cuando la ventana activa (aquella cuya banda superior este azul) sea una ventana de

gráficos. Recuerde por lo tanto, activar la ventana de gráficos (clicando en cualquier punto de su interior) para que este ícono este visible

Conforme a la ilustración al lado, los complementos que pueden ser utilizados en la ventana de gráficos son: rectas, canales, líneas de Fibonacci, textos y figuras de señalización

Recta : clique sobre el ícono respectivo (el menú de complementos gráficos desaparecerá) en seguida clique sobre la posición que usted desea colocar uno de los extremos de la recta, sosteniendo el botón del mouse presionado, llévelo a la posición en la cual desea colocar el otro extremo de la recta y suelte el botón Para alterar la posición de la recta trazada anteriormente marque sobre la extremidad cuya posición desea alterar, mantenga el botón del mouse oprimido, llévela a la nueva posición que desea para esta extremidad y suelte el botón. Para llevar una recta a una nueva posición que sea paralela a la posición inicial, marque sobre los puntos de la recta, mantenga el botón del mouse oprimido, llévela a la nueva posición deseada y suelte el mouse Para borrar, alterar color o grosura de una recta trazada anteriormente clique doble sobre ella para allegar a la tela donde estas alteraciones pueden ser efectuadas.

Canal : el trazado inicial de un canal es siempre horizontal (figura al lado). Una vez trazado horizontalmente usted podrá modificarlo dando la inclinación deseada conforme a las instrucciones a seguir. Para el trazado inicial (horizontal) clique sobre el ícono respectivo (el menú de complementos gráficos desaparecerá) en seguida clique sobre la posición que usted desea determinar para el extremo izquierdo de la recta superior del canal, mantenga el botón del mouse

oprimido, llévelo a la posición deseada para el extremo derecho de la recta inferior (en la situación horizontal) y suelte el botón Para alterar la posición del canal trazado anteriormente posicione inicialmente la recta inferior del canal en la posición deseada utilizando el mismo procedimiento de alteración de posición la recta explicado arriba. Posicione en seguida la recta superior del canal clicando en cualquier parte de ella y llevándola a la nueva posición deseada, verifique que la recta superior mantiene siempre el mismo ancho de la recta inferior y se mueve siempre paralelamente a esta Para borrar, alterar color o grosura de un canal trazado anteriormente dé doble click doble sobre ella para ingresar a la tela donde estas alteraciones pueden ser efectuadas. Líneas de Fibonacci : clique sobre el ícono respectivo (el menú de complementos gráficos desaparecerá) en seguida clique sobre la posición en la cual desea que inicie el extremo izquierdo de la recta superior, mantenga el botón del mouse oprimido, llévelo a la posición deseada para el extremo derecho de la recta inferior y suelte el botón Para alterar la posición de las líneas de Fibonacci trazadas anteriormente posicione tanto la recta superior como la inferior utilizando el mismo procedimiento de alteración referente a la posición de la recta explicado arriba. Vea que las rectas se mueven siempre horizontalmente y las dos tienen ancho igual entre si Para borrar, alterar color o grosura de las líneas de Fibonacci trazado anteriormente dé doble click doble sobre ella para ingresar a la tela donde estas alteraciones pueden ser efectuadas.

Adicionar texto : clique sobre el ícono respectivo (el menú de complementos gráficos desaparecerá) en seguida clique sobre la posición en la cual desea que el texto sea colocado, digite el texto en el box que aparecerá. Para alterar la posición del texto ingresado anteriormente clique sobre el, mantenga el botón del mouse oprimido, llévelo a la nueva posición deseada y suelte el botón. Para borrar o alterar el contenido de un texto ingresado con anterioridad dé doble click sobre ella para ingresar a la tela donde estas alteraciones pueden ser efectuadas.

Adicionar figuras de señalización : clique sobre el ícono de la figura de señalización deseada (el menú de complementos gráficos desaparecerá) en seguida clique sobre la posición en la cual desea incluir la figura Para alterar la posición de figuras de señalización ingresadas anteriormente clique sobre ella, mantenga el botón del mouse oprimido, llevela a la nueva posición deseada y suelte el botón. Para borrar la figura de señalización ingresada con anterioridad dé doble click sobre ella para ingresar a la tela donde estas alteraciones pueden ser efectuadas.

Salvar complementos gráficos : Si la ventana gráfica (o el panel) donde el complemento gráfico fue aplicado es cerrada, el complemento gráfico se perderá a menos que la ventana gráfica sea grabada con anterioridad (ver capítulo Salvar ventana). En este caso el complemento gráfico reaparecerá cuando dicha ventana sea recuperada. El complemento gráfico está asociado a una empresa específica : El complemento gráfico desaparecerá en el caso de que se modifique la empresa corriente o si el período (diario, semanal, etc) de la escala de fechas sea modificada. Si entretanto la empresa y la definición del rango de fechas retornan a la situación original (en el mismo momento en que el complemento gráfico fue aplicado), el complemento reaparecerá

MATRIXX

Matrixx La comprensión de este capítulo depende de la lectura previa del capitulo Estructura Básica Este capítulo esta compuesto por los tópicos listados abajo. Oprima sobre el tópico deseado para moverse directamente hacia él Introducción Crear columnas Parámetros de la ventana

Introducción: El módulo Matrixx permite presentar la evolución en el tiempo de items escogidos por el usuario. En el ejemplo al lado el usuario definió columnas presentando las series temporales de volatilidad y patrimonio neto. La volatilidad es un dato diario y por eso tiene valores en todas 88

las líneas mientras que el patrimonio neto es un dato trimestral y por eso tiene valor apenas en algunas líneas. Es posible presentar en el módulo Matrixx series temporales de items de los módulos Precios, Demostrativos Financieros, Indicadores de mercado, Indicadores Financieros e Indicadores técnicos. Pese a que la serie temporal de cada ítem este disponible en su módulo de origen (Ejemplo: la serie temporal de precio de cierre esta disponible en él modulo de cotizaciones) la presentación en el módulo Matrixx ofrece las siguientes ventajas: Columnas vecinas con datos de empresas diferentes: En el módulo Matrixx es posible por ejemplo presentar en dos (o más)columnas vecinas la serie temporal de precio de cierre de dos (o más) empresas diferentes conforme a lo explicado en el tópico Crear columnas mas adelante en este capítulo. Presentación vertical: En los módulos Reportes Financieros, Indicadores de mercado y Indicadores Financieros la serie temporal está presentada de forma horizontal (en líneas) mientras que en el módulo Matrixx las series temporales de items de estos módulos pueden ser presentados en la forma vertical (en columnas). Indicadores técnicos: No existe un módulo específico para presentar los indicadores técnicos. El módulo Matrixx es por lo tanto el único módulo donde se puede obtener la serie temporal de un indicador técnico

Crear columnas: La creación de una columna en el módulo Matrixx obedece casi exactamente los mismos pasos de la creación de columnas en el módulo StockGuide, por eso para crear columnas en el módulo Matrixx consulte el capítulo StockGuide > Columnas. Las únicas diferencias en la creación de una columna en el módulo StockGuide y el módulo Matrixx son: Definición de la fecha: Los valores presentados en columnas del StockGuide se refieren a una cierta fecha por lo tanto en la definición de los parámetros de columnas del StockGuide el usuario informa la fecha deseada. En el módulo Matrixx los parámetros no incluyen la definición de una fecha porque toda la serie temporal es presentada, o sea, el valor del ítem es presentado para todas las fechas, una en cada línea. Definicion de la empresa: Los datos presentados en el módulo Matrixx (así como en todos los otros módulos) se refieren a la empresa corriente (vea capítulo Estructura básica > Cambiar de empresa). El usuario puede entre tanto definir que una o más columnas del módulo Matrixx

presenten datos de otra empresa diferente de la empresa corriente. Para asociar una columna a una empresa diferente de la empresa corriente, después de definir los parámetros de esta columna, el usuario debe oprimir en la pestaña Empresa destacada en la imagen al lado

En la ventana de definición de la empresa (imagen al lado) estará marcada por default la opción Corriente indicando que los datos de la columna que esta siendo creada serán referentes a la empresa corriente. Además de la opción Corriente esta ventana ofrece dos alternativas para que el usuario asocie los datos a otra empresa diferente de la corriente Otra : Para asociar los datos de esta a columna a otra empresa diferente de la empresa corriente el usuario deberá escoger la opción Otra y, en la lista que se le ofrezca, seleccione la empresa deseada

En el ejemplo de Matrixx que aparece al lado están definidas tres columnas presentando la serie temporal de los precios de cierre. En la primera columna los datos se refieren a la empresas corriente (Microsoft), los datos de la segunda columna se refieren a General Motors (GM) y los de la tercera columna a General Electric (GE)

Todas las series que están en el Stock Guide: A través de esta opción serán creadas en Matrixx diversas columnas, una para cada empresa que este presente en el Stock Guide. Para utilizar esta opción es necesario que este abierto en aquel momento un (y solo un) Stock Guide. A través del uso de filtros el usuario debe relacionar en este Stock Guide solamente las series para las cualas desea crear columnas en Matrixx. El limite de columnas del módulo Matrixx es de 250

Serán creadas columnas para las series que estuvieren presentes en el Stock Guide en aquel momento. Una vez creadas las columnas en Matrixx, ellas no serán alteradas debido a inclusiones o eliminaciones futuras en la lista de Stock Guide

Parámetros de la ventana : Es posible hacer adaptaciones a los datos presentados en el módulo Matrixx con el propósito de atender de mejor manera las necesidades del usuario Para hacer adaptaciones oprima sobre la opción Parámetros del menú horizontal. Vea entre tanto que en el caso de haber varias ventanas abiertas, algunas de las opciones del menú horizontal (inclusive la opción Parámetros) se referirán solamente a la ventana activa, aquella cuya banda superior este en color azul. Certifique que esté activada la ventana en cuestión (oprimiendo en cualquier punto de su parte interior) antes de utilizar el menú horizontal Los parámetros del módulo Matrixx son: Rango de fechas: La fecha inicial y la fecha final están inicialmente definidas como 01/01/1921 y 31/12/2010. Una vez que este rango es bastante largo, en la practica la fecha inicial y final de del módulo serán establecidas de acuerdo a las columnas que el usuario haya definido. La fecha inicial del módulo será la fecha inicial de la serie con datos mas antiguos y la fecha final del módulo será la fecha final de la serie con datos mas recientes Para restringir el período presentado en el módulo Matrixx basta con alterar la fecha inicial y/o final del módulo digitando las fechas deseadas sobre los valores default. Indexador: Conforme a lo explicado en el tópico Crear columnas mas arriba de este capítulo, en la creación de una columna el usuario determina el indexador (En dólares, Ajustado por la inflación, etc.) por lo tanto, en caso de que existan varias columnas definidas, cada una de ellas puede tener una definición propia de indexador. Si entre tanto el usuario activa una de las opciones del indexador ofrecidas en la ventana de Parámetros todas las columnas serán alteradas pasando a obedecer esta definición de indexador. Escala de fechas: Cuando la escala de fechas es alterada para mensual por ejemplo, los precios eventualmente presentados en Matrixx (cierre, máximo, volumen, etc.) pasan a referirse al período del mes calendario (cierre del mes, máximo del mes, volumen del mes, etc.) Lo indicadores técnicos que estuvieren presentados en Matrixx también tendrán sus significados alterados cuando existan cambios en la escala de fechas una vez que ellos automáticamente pasaran a ser calculados con precios del período definido para la escala de fechas. Ejemplo :

- La escala de fechas está definida para Días - Está creada una columna con o indicador técnico "Promedio del volumen diario en los últimos 20 días" - El usuario altera la escala para Semanas - El indicador automáticamente pasara a presentar el promedio del volumen

Ficha Tecnica Introducción Lista de activos

Introducción : El módulo Ficha Técnica permite que el usuario cree una ventana mostrando un resumen con las informaciones que entiende sean más importantes. Adicionalmente el sistema trae algunas fichas técnicas pre-elaboradas. El usuario podrá entonces: - crear una ficha técnica a partir de cero - utilizar una de las fichas técnicas previamente elaboradas - cargar una ficha técnica previamente elaborada y hacer en ella las alteraciones que desee Después definir la opción Ficha Técnica en el menú mostrado en la imagen al lado ...

... el usuario encontrará una galería de fichas técnicas previamente elaboradas (imagen al lado). Caso desee crear una ficha técnica a partir de cero el usuario deberá escoger la primera opción (la de numero cero), la cual es una ventana vacía.

A seguir se encuentran las explicaciones para crear una ficha técnica a partir de cero. Estas mismas explicaciones se aplican en el caso que el usuario desee cargar una de las fichas técnicas previamente elaboradas y hacer alteraciones en la misma. Para crear su ficha técnica el usuario tiene a disposición una colección de sub-ventanas. Para acceder a la relación de sub-ventanas, después de escoger la opción cero de la galería de Fichas Técnicas, el usuario debe oprimir en Parámetros y, en el menú que será ofrecido, escoger la opción Incluir nueva sub-ventana.

En ese momento será ofrecida la lista de sub-ventanas conforme la imagen al lado. Algunas de estas sub-ventanas son idénticas a otros módulos ofrecidos por el sistema. Son ellas: Matrixx, Composición de carteras, etc. Las instrucciones de operación de estas sub-ventanas se encuentran en los

capítulos de los respectivos módulos originales (capítulo Matrixx, etc.) Otras sub-ventanas son también reproducciones de otros módulos ofrecidos por el sistema más que son diferentes de los módulos originales en determinado aspecto. Son : Gráfico sincronizado, Tabla horizontal (Stockguide), etc. La diferencia entre estas sub-ventanas y los respectivos módulos originales está en la definición de los activos cuyas informaciones serán mostradas. Conforme será explicado en el tópico Lista de activos adelante en este capitulo, estas subventanas mostraran informaciones sobre una lista de activos que será definida por el usuario. Con excepción de la cuestión relativa a los activos, las instrucciones para operación de estas subventanas se encuentran en los capítulos de los respectivos módulos originales (capítulo Stockguide, capítulo Gráficos, etc.) Otras sub-ventanas no son reproducciones de otros módulos del sistema y existen solamente para la elaboración de las fichas técnicas. Son ellas: Tabla de retornos, Texto, Imagen, etc.

Las sub-ventanas muestran en el canto superior derecho un pequeño triangulo rojo conforme ilustrado en la imagen al lado

Al parar el mouse sobre este triángulo aparecen los siguientes comandos: para mover la subventana oprima sobre la cruz (y mantenga oprimido), para acceder a la ventana de parámetros de esta sub-ventana oprima sobre la llave inglesa y para cerrar esta sub-ventana oprima la X.

Conforme dicho anteriormente los comandos de la ventana de parámetros de las sub-ventanas están explicados en los capítulos de los respectivos módulos originales. Existe entretanto en la ventana de parámetros de todas las sub-ventanas un comando nuevo que es el Título. En este comando existe espacio para que el usuario escriba el título que él desea para esta sub-ventana. Después de ser digitado algo en este campo pasa a aparecer en la parte superior de la sub-ventana una franja gris sobre la cual se encuentra el título definido. En el ejemplo al lado el usuario dio a esta sub-ventana el título de Retornos mensuales

Lista de activos. A principio todas las sub-ventanas muestran informaciones sobre el activo corriente, o sea, aquel cuyo nombre está en el canto superior izquierdo de la ventana (imagen al lado)

Es posible entre tanto crear una lista de activos que, junto con el activo corriente, serán mostrados en las sub-ventanas que están sincronizadas con la lista de activos

Para acceder a la Lista de activos el usuario debe oprimir en Parámetros y, en el menú que le será ofrecido, escoger la opción Lista de activos

La lista de activos (imagen al lado) inicialmente muestra apenas el activo corriente. Para adicionar un activo el usuario debe utilizar la tecla <insert> y, en la ventana que le será ofrecida, escoger el nuevo activo deseado. Para eliminar un activo previamente adicionado el usuario debe marcar este activo (oprimiendo sobre él) y enseguida utilizar la tecla <delete>. En el ejemplo de la imagen al lado el usuario ingreso tres activos (además del activo corriente) Una vez creada la lista de activos, todas las subventanas (de la familia de sub-ventanas que son sincronizadas con la lista de activos) pasarán a mostrar datos de todos los activos de la lista de activos

Ejemplo 1 : Si en una sub-ventana Tabla horizontal (Stockguide) el usuario determina que sea mostrada una columna con la variación en el año serán automáticamente mostradas las variaciones en el año de todos los activos relacionados en la lista de activos (las instrucciones para crear una columna en un StockGuide están en el capitulo StockGuide)

Ejemplo 2 : Si en una subventana Gráfico el usuario determina que sea mostrado un gráfico de volatilidad serán automáticamente mostrados los gráficos de volatilidad de todos los activos relacionados en la lista de activos (las instrucciones para crear un gráfico están en el capitulo Gráficos)

A principio todos los activos de la lista de activos serán mostrados en las sub-ventanas sincronizadas con la lista de activos. Es posible entre tanto determinar que ciertos activos no sean mostrados en ciertas sub-ventanas conforme explicado a seguir.

En la ventana de la Lista de activos se encuentra una columna para cada sub-ventana que este abierta y que sea de la familia de las sub-ventanas sincronizadas con la lista de activos. Para excluir determinado activo de una sub-ventana basta desmarcar este activo en la columna de aquella sub-ventana. En el ejemplo al lado el usuario determino que el S&P500, pese a estar presente en la Lista de activos, no sea mostrado en la subventana Gr谩fico de dispersi贸n.