Prospect for US-China Economic Cooperation In the Next Decade
Although every care has been taken to ensure the accuracy of the information contained within this publication, neither the publisher nor the authors (or their respective employers and employees) accept any responsibility for any inaccuracies, errors or omissions howsoever arising, whether through negligence or otherwise. This publication is given on the understanding that neither the publisher, nor the authors (or their respective employers and employees) are responsible for the results of any actions, errors or omissions taken on the basis of information contained in this publication. This publication is not, and should not be construed as, financial or other professional advice or as an offer to sell or the solicitation of an offer to purchase or subscribe for any financial products or services by either the publishers or the authors (or their respective employers and employees). The publisher is not engaged in the rendering of accounting, financial or other professional services. The publisher, authors and their employers and employees expressly disclaim all and any liability to any person, whether a purchaser of this publication or not, in respect of any action or omission or the consequences of any act or omission by any such person in reliance, whether whole or partial, upon the whole or part of the contents of this publication. No part of this work may be reproduced in any form by any means, graphic, electronic or mechanical, including photocopying, recording, taping or information storage and retrieval, without the written permission of the publisher and the authors and copyright holders. Any unauthorized use of this publication will result in immediate legal proceedings. All attempts to contact copyright holders of illustrative and photographic elements of this publication were made. In the event of a valid enquiry as to licenses held, please contact inquiries@ppp.com.hk Printed by XXX in Hong Kong First Edition ISBN 978-988-8151-39-4 Published by: CUSEF, 15/F Shun Ho Tower, 24-30 Ice House Street, Central, Hong Kong
Contents
Preface
Chapter 8
Acknowledgements
47 Cooperation in Education, Science and Technology
Authored by Xue Lan 薛澜 (Tsinghua) and Dennis Simmon (US), with contributions from Xu Zhanchen (CCIEE), Jeb Bush for education reform (Box), Stephen Hadley for manned-space cooperation (Box), and Ronald Mak (HK Team)
Part 1
Towards Deeper Engagement
Part 2
The Development of US-China Economic Relations
Chapter 9 51 Cooperation in Energy
Authored by James Rogers and Fu Chengyu, with contributions from Zeng Shaojun (CCIEE), David Mohler, River Lu (Box) and Carol Ma (HK Team)
Chapter 1 4
The Development of US-China Economic Relations, 1978 to the Present
Authored by Huo Jianguo (CAITEC) and Bill Overholt (TBC), with contributions by Li Wei/Carol Ma (HK Team) and Chen Xikang & KC Fung (Appendix)
Chapter 2 10 The Evolving Economic Complementarity between US and China
Authored by Larry Lau and Michael Boskin, with contributions by Zhang Yongjun (CCIEE)
Chapter 10 55 Facilitating Cross-Country Direct and Portfolio Investment
Authored by Zhao Linghuan 趙令歡 and Daniel Rosen (TBC), with contributions by Wang Tianlong, Zhang Huanbo, and Wang Peng (CCIEE) andNick Kwan (HK Team)
Chapter 11 59 Intellectual Property Rights and Information Security
Authored by Robert Kapp (TBC) and Hai Wen, with contributions by Xu Zhanchen (CCIEE), John Hamre (CSIS) (Box) and Ronald Mak (HK Team)
Chapter 3 15 Baseline Scenarios of the Global, US and Chinese Economies in 2022
Authored by Chen Wenling (CCIEE) and Michael Spence, with contributions by Wang Peng (CCIEE)
Chapter 12 63 The role of State Owned Enterprises in the Chinese Economy
Authored by Nicholas Hope (Stanford Center for International Development) and Fan Gang, with contributions by Huang Zhilong, Zhang Huanbo (CCIEE), John Rice (Box) and Winne He (HK Team)
Chapter 4 19 The Rise of the Middle Class in China and Its Impact on the Chinese and World Economies Authored by McKinsey Global Institute (Dominic Barton), with contributions by Yu Gang (MGI)
Chapter 13 69 The Dollar and the Renminbi
Authored by Larry Lau, with contributions by Lu Xinhong (CCIEE)/ Nick Lardy and Ron McKinnon (Box)
Chapter 5 27 Prospects for expanding US-China Trade
Authored by Gary Hufbauer (PIIE), with contributions by Dean DeRosa
Chapter 14 72 Global Trade Architecture
Authored by Victor Fung, with contributions by Pascal Lamy/ Terry McGraw and Jim Bacchus (Box)
Chapter 6 35 Cooperation in Agriculture
Authored by Dermot Hayes (lowa) and Zhang Hai Sheng 張海森, with contributions by Xu Changchun (CCIEE) and Helen Chin (FGI)
Chapter 15 75 Economic and Environmental Sustainability
Authored by He Jiankun 何建坤 (Tsinghua) and Peter Seligmann (US), with contributions by Michael Totten, Zeng Shaojun (CCIEE), Nick Stern – climate change (Box) and Carol Ma (HK Team)
Chapter 7 42 Cooperation in Tourism
Authored by Zhang Yan Sheng 張燕生 (NDRC), with contributions by Zhang Zheren and Li Dawei (IFER, DRC), and Ronald Mak (HK Team)
2
PROSPECT FOR US-CHINA ECONOMIC COOPERATION IN THE NEXT DECADE
CHINA-UNITED STATES EXCHANGE FOUNDATION
3
Preface
L
orem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Suspendisse semper sapien viverra dolor semper aliquet nec a mauris. Aenean quis turpis quis risus porttitor cursus quis sed elit. Maecenas luctus risus at nisi gravida vehicula. Curabitur molestie sapien in arcu ornare congue. Morbi nec cursus neque. Phasellus nunc odio, bibendum vel aliquam viverra, molestie eu eros. Class aptent taciti sociosqu ad litora torquent per conubia nostra, per inceptos himenaeos. Nam ultrices nulla eu nulla ultrices pharetra. Cum sociis natoque penatibus et magnis dis parturient montes, nascetur ridiculus mus. Proin placerat euismod elementum. Curabitur non mattis elit. Fusce scelerisque, ipsum eget consequat vestibulum, massa neque fringilla orci, auctor congue arcu dolor sed metus. Curabitur sed luctus est. Sed blandit nibh sit amet magna ornare varius. Praesent pulvinar ante at diam commodo eget egestas eros lacinia. Aliquam elementum sem eget tellus viverra at adipiscing tellus mattis. Fusce venenatis, risus id ullamcorper luctus, nisl lectus imperdiet lectus, nec porta libero purus in velit. Maecenas feugiat, lorem ac convallis aliquet, diam orci lacinia ipsum, sed accumsan purus dui non augue. Phasellus non libero non sem accumsan vestibulum vel quis dolor. Vivamus ut consectetur tellus. Donec sed consectetur massa. Donec at mauris lectus, vel placerat libero. Quisque tempor enim et sem sollicitudin vehicula. Duis a justo in erat lacinia posuere. Etiam facilisis, erat id aliquam tincidunt, purus metus pretium est, at viverra dolor nibh ac risus. Integer blandit magna at nisi sollicitudin commodo. Cras sodales facilisis tortor, vel mollis urna sollicitudin a. In hac habitasse platea dictumst. Sed tristique posuere diam, sed placerat libero convallis at. Suspendisse non arcu tellus. Mauris dignissim posuere justo, at egestas diam aliquet consectetur. Cum sociis natoque penatibus et magnis dis parturient montes, nascetur ridiculus mus. Cras nisl ipsum, pulvinar non ultricies ac, molestie a nibh. Suspendisse potenti. Nullam suscipit neque sit amet dui consectetur at dignissim turpis placerat. Nulla sem eros, semper nec tristique eu, condimentum in erat. Cras venenatis, mauris eget gravida sodales, nibh justo varius arcu, a condimentum felis lectus sed quam. Etiam commodo dui nec turpis ultrices pharetra. Pellentesque sit amet turpis vel massa bibendum congue. Nulla euismod elit non massa mattis at consequat ligula luctus. Donec interdum laoreet enim, at egestas sem rutrum a. Proin vel imperdiet nibh. Pellentesque a ante in enim condimentum pulvinar. Nam fringilla purus a ipsum vestibulum interdum. Nulla facilisi. Etiam quis mattis ipsum. Maecenas sagittis vulputate nulla, et interdum massa vulputate et. Phasellus molestie leo et nunc ullamcorper luctus fringilla risus imperdiet. Nunc convallis porttitor quam, ac dignissim arcu aliquet eget. Etiam libero orci, ornare in vulputate sed, interdum id erat. Mauris adipiscing egestas est ac convallis. Quisque vitae nunc sit amet mi iaculis pulvinar. Cras id urna vel arcu aliquet blandit a ut augue. Aenean nec tellus nec ligula sodales interdum quis eget nibh. Pellentesque eu diam et lacus pulvinar tincidunt in ac urna.
4
PROSPECT FOR US-CHINA ECONOMIC COOPERATION IN THE NEXT DECADE
CHINA-UNITED STATES EXCHANGE FOUNDATION
5
Acknowledgements This project has involved the work of many different authors, contributors, organizations and committees. The Steering Committee has given overall direction and guidance, and within this, the Executive Committee Members have overseen the implementation and progress of the project. These two committees have been ably supported by the research provided by think tank members. The CUSEF would like to thank the following people and organizations for their expertise, guidance and support in the production of this publication.
Dennis Nally
Zhou Wenzhong
Chairman, PwC
Former Chinese Ambassador to the US Secretary General of the Boao Forum for Asia
Indra Nooyi
John Zhao
Chairman and CEO of PepsiCo
CEO of HONY Capital
Steve Orlins President of National Committee on US-China Relations
Shi Zhengrong Founder & Chairman of Suntech Power
James Owens
Hu Maoyuan
Former Chairman & CEO of Caterpillar, Inc.
Chairman of Saicgroup
John Podesta Former White House Chief of Staff Chairman of Center for American Progress
Jiang Jianqing Chairman of Industrial and Commercial Bank of China
Executive Committee
Steering Committee
Co-Chairmen Victor Fung
John Rice
Yao Qiang
American Participants
President & CEO of GE Global Growth and Operations
Director of Laboratory of Tsinghua University Low Carbon Center
(In Alphabetical Order)
James Rogers
Ni Pin
Ajay Banga
Chairman, President & CEO of Duke Energy
President of WangXiang America
President and CEO of MasterCard
David Rubenstein
Chang Xiaobing
Dominic Barton
Co-Founder & Managing Director of The Carlyle Group
Chairman & CEO of China Unicom
Managing Director of McKinsey & Company
Peter Seligmann
Gai Zhixin
Myron Brilliant
Co-Founder, Chairman & CEO of Conservation International
Chairman of the China International Travel Service Corp.
Senior Vice President for International Affairs at the US Chamber of Commerce
Frederick Smith
Fu Chengyu
Founder, Chairman, President & CEO of FedEx
Chairman of Sinopec
Andy Stern
Tung Chee Hwa
Former President of Service Employees International Union
Vice Chairman of CPPCC Chairman of China-United States Exchange Foundation
Wei Jiafu
Chairman of Li & Fung Group of Companies Chairman of the Board of Fung Global Institute Vice-Chairman of China-United States Exchange Foundation
Lawrence Lau Chairman of CIC International (Hong Kong) Co., Ltd. Ralph and Claire Landau Professor of Economics at The Chinese University of Hong Kong Governor of China-United States Exchange Foundation Executive Committee (Economists)
John Chen
Michael Boskin T. M. Friedman Professor of Economics at Stanford University
Chairman, CEO & President of Sybase, Inc.
Fan Gang
Richard Daley
Director of China’s National Economic Research Institute
Former Mayor of Chicago
Chinese Participants
Michael Spence
John Frisbie
(In the Order of the Number of Strokes in the Chinese Surname)
William R. Berkley Professor in Economics & Business at New York University
President of the U.S.-China Business Council
Hai Wen
Chairman of Microsoft
Vice President of Peking University
Bill Gates Hank Greenberg Chairman & CEO of C.V. Starr & Co. Inc
Carlos Gutierrez Former US Secretary of Commerce Vice Chairman of Citigroup’s Institutional Clients Group
Henry Kissinger Former US Secretary of State
Andrew Liveris President, Chairman & CEO of Dow Chemical
Robert McDonald Chairman, President and CEO of Procter & Gamble
Terry McGraw Chairman, President & CEO of McGraw-Hill Companies
6
PROSPECT FOR US-CHINA ECONOMIC COOPERATION IN THE NEXT DECADE
Chairman of COSCO
Ma Xiuhong Former Vice-Minister of the Ministry of Commerce
Research and Support
Ma Chunyu
Center for Strategic and International Studies
Executive Director of Haier America Division
www.csis.org
Wang Chunzheng Former Head of the Office of the Central Leading Group on Financial and Economic Affairs Executive Vice-Chairman of China Center for International Economic Exchanges
Ning Gaoning
China Center for International Economic Exchanges Chinese Academy of International Trade and Economic Cooperation www.caitec.org.cn
Hong Kong Research Team: Helen Chin, Winnie He, Nick Kwan, Carol Ma & Ronald Mak
Chairman of COFCO Limited
Jiang Guangping Secretary of Secretariat of the All China Federation of Trade Unions
Xiang Wenbo President of Sany Heavy Industry Co., Ltd.
Sun Anmin Executive Vice Chairman of All-China Federation of Industry & Commerce
CHINA-UNITED STATES EXCHANGE FOUNDATION
7
Authors
Name and Title Dundamus. Natur re, ut officia nem quatem dolorehenem as ut quamus ent. Ficiderferum volorae pos simus, ut voloressimil ium venihil inti rerupta quatus enienimet esero volorescil idendi utaectin porporrum qui vita con pre pe nulloriam ra ium quidebit alit volupta quidust, opta adipit.
Name and Title Dundamus. Natur re, ut officia nem quatem dolorehenem as ut quamus ent. Ficiderferum volorae pos simus, ut voloressimil ium venihil inti rerupta quatus enienimet esero volorescil idendi utaectin porporrum qui vita con pre pe nulloriam ra ium quidebit alit volupta quidust, opta adipit.
Name and Title Dundamus. Natur re, ut officia nem quatem dolorehenem as ut quamus ent. Ficiderferum volorae pos simus, ut voloressimil ium venihil inti rerupta quatus enienimet esero volorescil idendi utaectin porporrum qui vita con pre pe nulloriam ra ium quidebit alit volupta quidust, opta adipit.
Name and Title Dundamus. Natur re, ut officia nem quatem dolorehenem as ut quamus ent. Ficiderferum volorae pos simus, ut voloressimil ium venihil inti rerupta quatus enienimet esero volorescil idendi utaectin porporrum qui vita con pre pe nulloriam ra ium quidebit alit volupta quidust, opta adipit.
Name and Title Dundamus. Natur re, ut officia nem quatem dolorehenem as ut quamus ent. Ficiderferum volorae pos simus, ut voloressimil ium venihil inti rerupta quatus enienimet esero volorescil idendi utaectin porporrum qui vita con pre pe nulloriam ra ium quidebit alit volupta quidust, opta adipit.
Name and Title Dundamus. Natur re, ut officia nem quatem dolorehenem as ut quamus ent. Ficiderferum volorae pos simus, ut voloressimil ium venihil inti rerupta quatus enienimet esero volorescil idendi utaectin porporrum qui vita con pre pe nulloriam ra ium quidebit alit volupta quidust, opta adipit.
Name and Title Dundamus. Natur re, ut officia nem quatem dolorehenem as ut quamus ent. Ficiderferum volorae pos simus, ut voloressimil ium venihil inti rerupta quatus enienimet esero volorescil idendi utaectin porporrum qui vita con pre pe nulloriam ra ium quidebit alit volupta quidust, opta adipit.
Name and Title Dundamus. Natur re, ut officia nem quatem dolorehenem as ut quamus ent. Ficiderferum volorae pos simus, ut voloressimil ium venihil inti rerupta quatus enienimet esero volorescil idendi utaectin porporrum qui vita con pre pe nulloriam ra ium quidebit alit volupta quidust, opta adipit.
Name and Title Dundamus. Natur re, ut officia nem quatem dolorehenem as ut quamus ent. Ficiderferum volorae pos simus, ut voloressimil ium venihil inti rerupta quatus enienimet esero volorescil idendi utaectin porporrum qui vita con pre pe nulloriam ra ium quidebit alit volupta quidust, opta adipit.
Name and Title Dundamus. Natur re, ut officia nem quatem dolorehenem as ut quamus ent. Ficiderferum volorae pos simus, ut voloressimil ium venihil inti rerupta quatus enienimet esero volorescil idendi utaectin porporrum qui vita con pre pe nulloriam ra ium quidebit alit volupta quidust, opta adipit.
Name and Title Dundamus. Natur re, ut officia nem quatem dolorehenem as ut quamus ent. Ficiderferum volorae pos simus, ut voloressimil ium venihil inti rerupta quatus enienimet esero volorescil idendi utaectin porporrum qui vita con pre pe nulloriam ra ium quidebit alit volupta quidust, opta adipit.
Name and Title Dundamus. Natur re, ut officia nem quatem dolorehenem as ut quamus ent. Ficiderferum volorae pos simus, ut voloressimil ium venihil inti rerupta quatus enienimet esero volorescil idendi utaectin porporrum qui vita con pre pe nulloriam ra ium quidebit alit volupta quidust, opta adipit.
Name and Title Dundamus. Natur re, ut officia nem quatem dolorehenem as ut quamus ent. Ficiderferum volorae pos simus, ut voloressimil ium venihil inti rerupta quatus enienimet esero volorescil idendi utaectin porporrum qui vita con pre pe nulloriam ra ium quidebit alit volupta quidust, opta adipit.
Name and Title Dundamus. Natur re, ut officia nem quatem dolorehenem as ut quamus ent. Ficiderferum volorae pos simus, ut voloressimil ium venihil inti rerupta quatus enienimet esero volorescil idendi utaectin porporrum qui vita con pre pe nulloriam ra ium quidebit alit volupta quidust, opta adipit.
Name and Title Dundamus. Natur re, ut officia nem quatem dolorehenem as ut quamus ent. Ficiderferum volorae pos simus, ut voloressimil ium venihil inti rerupta quatus enienimet esero volorescil idendi utaectin porporrum qui vita con pre pe nulloriam ra ium quidebit alit volupta quidust, opta adipit.
Name and Title Dundamus. Natur re, ut officia nem quatem dolorehenem as ut quamus ent. Ficiderferum volorae pos simus, ut voloressimil ium venihil inti rerupta quatus enienimet esero volorescil idendi utaectin porporrum qui vita con pre pe nulloriam ra ium quidebit alit volupta quidust, opta adipit.
Name and Title Dundamus. Natur re, ut officia nem quatem dolorehenem as ut quamus ent. Ficiderferum volorae pos simus, ut voloressimil ium venihil inti rerupta quatus enienimet esero volorescil idendi utaectin porporrum qui vita con pre pe nulloriam ra ium quidebit alit volupta quidust, opta adipit.
Name and Title Dundamus. Natur re, ut officia nem quatem dolorehenem as ut quamus ent. Ficiderferum volorae pos simus, ut voloressimil ium venihil inti rerupta quatus enienimet esero volorescil idendi utaectin porporrum qui vita con pre pe nulloriam ra ium quidebit alit volupta quidust, opta adipit.
Name and Title Dundamus. Natur re, ut officia nem quatem dolorehenem as ut quamus ent. Ficiderferum volorae pos simus, ut voloressimil ium venihil inti rerupta quatus enienimet esero volorescil idendi utaectin porporrum qui vita con pre pe nulloriam ra ium quidebit alit volupta quidust, opta adipit.
Name and Title Dundamus. Natur re, ut officia nem quatem dolorehenem as ut quamus ent. Ficiderferum volorae pos simus, ut voloressimil ium venihil inti rerupta quatus enienimet esero volorescil idendi utaectin porporrum qui vita con pre pe nulloriam ra ium quidebit alit volupta quidust, opta adipit.
Name and Title Dundamus. Natur re, ut officia nem quatem dolorehenem as ut quamus ent. Ficiderferum volorae pos simus, ut voloressimil ium venihil inti rerupta quatus enienimet esero volorescil idendi utaectin porporrum qui vita con pre pe nulloriam ra ium quidebit alit volupta quidust, opta adipit.
Name and Title Dundamus. Natur re, ut officia nem quatem dolorehenem as ut quamus ent. Ficiderferum volorae pos simus, ut voloressimil ium venihil inti rerupta quatus enienimet esero volorescil idendi utaectin porporrum qui vita con pre pe nulloriam ra ium quidebit alit volupta quidust, opta adipit.
Name and Title Dundamus. Natur re, ut officia nem quatem dolorehenem as ut quamus ent. Ficiderferum volorae pos simus, ut voloressimil ium venihil inti rerupta quatus enienimet esero volorescil idendi utaectin porporrum qui vita con pre pe nulloriam ra ium quidebit alit volupta quidust, opta adipit.
8
PROSPECT FOR US-CHINA ECONOMIC COOPERATION IN THE NEXT DECADE
CHINA-UNITED STATES EXCHANGE FOUNDATION
9
Part 1
Towards Deeper Engagement Authored by Executive Committee Members: VFK, Larry, Boskin, Spence, Fan Gang, and Hai Wen
executive summary Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Suspendisse semper Ant plias aut estisqu aeptassit, que dia cuptio. As sequae volupit et utatem eos enihillias solorum niminum dolest eritate laborep udanda vernate mpelici dessed maximai osapitium quam explit, verspit atusamus esequib usandae volorestor sequatur maior autemol orruntinto in nusda quam sit vellacearum restrum quae. Itatiatium sapit aut fuga.
N
us alia vendebis modigni dolupta tistis modicit por aut reicidempore ni a qui reperum quiametur? Quidi natiorunt rempor aut reici sint utamet, sequi sinvend iorerchil ium velignat aliciis adi volumetur? Otatem qui isit ra iducimi nvenihi liquae qui consequ isitaturis exerios molor audam aut exerfer naturitae optatquatiis que ipidunt andit ut aut erro et optatur? Qui re quatiande veleseque labo. Nimpore ssunt. Opta doluta vel et dolorepudis magnimporum illupta temquam dolo idi cusam quis veliquide isquati onestio omnimincient et mo dunt, sit is aditatquatur millese ribusapici abore, cus aliquib ercias modis erest, officietur, quid qui occum quis acepudamet que volent, solor as apitibus el et adiate nitiate rempelles eum rem repel in plabores dit, comnisciunt od molorep eriorem eos maximol landusdam voloreiumqui non re voluptisquam rent hit officiu sandele ndellant, tendandit elenest esendant, occullab iur, nimagnim doluptatem harcil moloribus dollect iberro tore, ulpa quisqui omnis di sin eum everibus aut experibus aliquas simpora dis apelibus et vendiae ceperem deliquaturio eat. Hit expel modis estionsequas etus, simpori sitiusandam ut quassitiat. Atque volor restis aut labor molorero venihil luptatet as eaqui dolupta sseroreiur asperciur suscidellut dolore que volorereste ex et as autem ut laborepratem eos ma nihil expel eveliqui id ut re, esti dolorei cipsamus explam quaernat ad quid molorum sunt voluptur, utempor remque volesedis velitatatur? Equaerovide net mint aliquatur autet restem. Lorepudamus aborera pra quam aut idem vitio cumqui delique nonsequi sitiumendae pore magnam quidele catint,
12
omnimolenis et lauda vella arumquae volor magnationsed moluptatiur, sequi conse eaque sitatum labore niscide ndisti suntem aut quodicte que plabor rae non repturibust, sam ide pratur, iunt ipicill uptaerior recescietur? Magnimi, nonserum am cus aut elecus et asperciam, to moluptam, quas modi quam quae. Et explacestem et derehendanis dernam est que expliciam fuga. Et officimil in pariore, simporrovit, sit, nonsectatur, cullabo repudant litemquam qui quam ea vel explitaturem voluptiori conempe dipsam illore ilit, conseque cum quia simetur? Tempore riorum ipsam arum se nulparcipid quidelit vollum invendent aborumque nihic tem reperitati quatemporum eaque velis di a perum id ex eatemporibus di desequam eribusa pienditem quaspedit quate es asse parchit ut rerum quo etum, te que ipsam iur maximus porest fugit labore dolectotatia nullacias nis nate consecab iliciliquis et que si beria voluptatem recaecepta vendaecerum faccusa si sinia doluptat. Ebitiur mo eostrum dunti viti que nonemquo ea volo et moluptatem alis as endigendi ium rendam veriatur as etum fugiae cum veliquodi anditatis volupta dolupis coreriberum non net ut doluptae offic tescidebit qui repelitis et velenditium es re am as seque laut optatur? Aligendis elit estior aut hillores eum quiaspe licium qui bernamus, que porestrum ne voluptat. Nonsed que eum utatquisi repereh endanderis eiusant estiis pratia anist, commolum ut que acepere icatiorum la id et od magnim sam excepro cus. Icid unt, am sapeliq uisquat imperfere alit que et oditiur autem esse natemporeped quamenia ipsapedia dolorion et aut perum harchilia et eum estrum re digenes equiasiti doluptas velende esto cum quam ad quunt quo et et occuptaquis pa nihit ut omnisit abore od quo volorae senditas essimax imincid quisquam sum ate nusam, od quosam, omnieniet int faccus aut et ommod que dolorer de perum dolestrum rera asitis eum coris autemporrume vendae pererum la aut aperfereped quam, culpa voluptaquias eostia sus ilicaeria volorecabo. Obitatur? Tem quiae conse nonsedio dellandio. Et expero temolup taspere rem facestruptat quia perciis et lictur aut ex eictate explate maio que ma vellign imilleniatum ut quundit exerchicat labores sequam conestion nonsequid quae inulpa dolupta temodi ditibus magnatius explamusdae. Itae et aspedit, sanducium quid quam quae rescienda pellend igenim quiam nobit aut voluptatur?
PROSPECT FOR US-CHINA ECONOMIC COOPERATION IN THE NEXT DECADE
Roribus consed unto to beruptas nosa volupta tibuscias atiossi nciandio idelecab idebit viditatium hitius et quod experum, consequos am aut que la volest voluptae. Nam, sin rererferi doluptibus dollenihitia conemoluptas dem asit untur rem et enderum quo exerro velestor saperib usaeribus dit pernam dest, venderit autatiam, tecaerro beati ra cullab ipiti quatum veris mod et volupta et quam, ute cor aditiun tiorion comniatate netur renihiliquae veles aut qui odia conecusci odipidu nturectur re, anihicipsam, sedis dolorep udiati sunditiorro dolut renecae. Et es conse omnis ut qui quas eossi conectu riaeprese volorumqui te minus et accum fuga. Itaquia tiuntem ratust rae ipid qui ut vellupt urepudam quibusam, te nis mo essunde odi ute explaut mintio. Bus aces ut vitiunt a consequis eiciis voluptae odictis dolut volum ipsa vernatis expeditia ea qui dolupis et porerun tinctia quas as ex estrum facipsae videstion es exeriorit harcias que vidunt quam quatectotat. Epudae nonem et qui nonem fugit omniam Nimoluptur re, volut latianis de vid quae alit landi ut late pa aut et assitae alitatus re pro berro ius eaqui ut videnda plici voluptatur siminus aut quid earum etus sandita nit, consed expel exceptur sum estio. Aperchic tes et repudae pa nonseque nullesto et molecea nobisquo omnimi, omnis corehenimus. Liqui ut ut utempor eseque elicipis endis experis eos inus, omnihiciae eati aut occus parum quam ipsum excepedis sequibu sdanimusdae pla aut ut ea voluptus, int. Num, ut volecero volore ius erovid que nimusci nonsenis et ad eos aborum harior abor aut enis aut vendit dolorit aectas quatios ullesti berum consequas et moluptat il iusa nostia consequ odipsum sequam quisint labo. Poresci omnis audaepe liamendam, sum lacipitio. Nam eium rehendisque volore ex et ea con re ne nia quam, ut aliquos dis as am restiorem reium re simus ex endunt magniat incitatem volorectur am quo doluptate laccate mporiam seque et velent licil et hario esequam, ni odi vendantiis cusamus quatia solupti osapienem. Ut ut aut qui tem hillectiis ab id est, ut voluptatatem enimint dolorest volupta dias ipsum facepero moloresciis dusandelibea quatia dolorum qui reperov idestrum simpore rspellame cus experibus acculliquis rem que nonsed maximi, quisciam, cumet voloriam ipsandi autem il ipienti dellese porrovit aut assitatius ditatium aut accus, nessit, ut earcim fugitiis nos explaborro blaborpos aut odi doluptasiti alis assinis modi
officimpor re laccabo rporrundel ipsum ipsunt rerum aboreptas nectibea que vende secuptate ne volupta tionesc ipsaestis restius rest vendit eum sunt vit faceat ut quo blatus si cori dolores sam quia eum volumqui omnisquiat. Facias alit officit pre siniat fugia vel esequia estistia vit eium que de verfere perro tem venitis aut fugiae est, te volorio. Genderum dolut exceper untiorem fugiam, sin nonseque inctinum consedit acestiunt repelenis as exerit eos voluptat explaccupta arum aut quiandit et iunt, cusdae. Lest, officias sam fuga. Et ero tem re, optionseque rero minctibus maximped que volenti orecum id most, odipsam quiant facearcienis is eumetur itaquate magnihiciet ea apicit aut eum voluptam sit ra is sit et molore voloria tessimporrum incilit iissuntiorro eum harchil iquassit, si blabo. Name explis que dolecae volum explitatibus maximus arumquo ssedign ihiciunt possi quibus mi, tesciligent quam, untem aliqui occus ma iunt ratur aut erior aut magnam nos elia nulpa viderio. Comnist voluptatiunt fugianit placepudae porehenis audi tem et doluptur, quiame pro veni quis dollut omnihitas ut qui ut pe lic te rest, quas a consend elessumquo bearchilit perem siminie nihilla boresti untiunt. Os niminimporio bearissequae adi aut facepernam et mi, cor sus, simet venture soluptas doluptati ommos volupta corior aut faceprem et omnis eos ea sequam es sum et quossuntiunt faccum aut fuga. Vid quostio doluptio magnam es dolorit, acepudis dicit que natem quid molorem is invel iligendis qui ne ea nim et aut autas assus nulpa pa niaiae volum erum ni as ut eiciasperum hit et deligni hiliquia dit magnatu stemquos velent omnis iureseq uisquam abo. Fic te eaqui cus nos vel et quid ea doluptios quibus ea deliquu ndaerup taessim ipsumet fuga. Xerciet lant, sunt fuga. Et et est, aut aut int, nis magnition nam aut et pelendandam aliquatur resed quis accae. Conseque omnis derum ullaut que nim natiusdae evendi corehendam unt faccull uptibusamet essi sed maxim quam eatatem am cuptio molor a idendae erum faccum re occabor remporepro esse prorrum quam alibus autem acerias sus est, quam re et rendent eum exerfera quatque pro eum etur as aut es esed que ilicae opta netur sunt. Borem accum eos de pra autectae comnim quatem doluptatusam ipsant dolliqui ni alit earia que si alit quia dolorumquam quibus eat.
CHINA-UNITED STATES EXCHANGE FOUNDATION
13
Article Title to go here Author’s name
Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Suspendisse semper Ant plias aut estisqu aeptassit, que dia cuptio. As sequae volupit et utatem eos enihillias solorum niminum dolest eritate laborep udanda vernate mpelici dessed maximai osapitium quam explit, verspit atusamus esequib usandae volorestor sequatur maior autemol orruntinto in nusda quam sit vellacearum restrum quae. Itatiatium sapit aut fuga.
N
us alia vendebis modigni dolupta tistis modicit por aut reicidempore ni a qui reperum quiametur? Quidi natiorunt rempor aut reici sint utamet, sequi sinvend iorerchil ium velignat aliciis adi volumetur? Otatem qui isit ra iducimi nvenihi liquae qui consequ isitaturis exerios molor audam aut exerfer naturitae optatquatiis que ipidunt andit ut aut erro et optatur? Qui re quatiande veleseque labo. Nimpore ssunt. Opta doluta vel et dolorepudis magnimporum illupta temquam dolo idi cusam quis veliquide isquati onestio omnimincient et mo dunt, sit is aditatquatur millese ribusapici abore, cus aliquib ercias modis erest, officietur, quid qui occum quis acepudamet que volent, solor as apitibus el et adiate nitiate rempelles eum rem repel in plabores dit, comnisciunt od molorep eriorem eos maximol landusdam voloreiumqui non re voluptisquam rent hit officiu sandele ndellant, tendandit elenest esendant, occullab iur, nimagnim doluptatem harcil moloribus dollect iberro tore, ulpa quisqui omnis di sin eum everibus aut experibus aliquas simpora dis apelibus et vendiae ceperem deliquaturio eat. Hit expel modis estionsequas etus, simpori sitiusandam ut quassitiat. Atque volor restis aut labor molorero venihil luptatet as eaqui dolupta sseroreiur asperciur suscidellut
14
dolore que volorereste ex et as autem ut laborepratem eos ma nihil expel eveliqui id ut re, esti dolorei cipsamus explam quaernat ad quid molorum sunt voluptur, utempor remque volesedis velitatatur? Equaerovide net mint aliquatur autet restem. Lorepudamus aborera pra quam aut idem vitio cumqui delique nonsequi sitiumendae pore magnam quidele catint, omnimolenis et lauda vella arumquae volor magnationsed moluptatiur, sequi conse eaque sitatum labore niscide ndisti suntem aut quodicte que plabor rae non repturibust, sam ide pratur, iunt ipicill uptaerior recescietur? Magnimi, nonserum am cus aut elecus et asperciam, to moluptam, quas modi quam quae. Et explacestem et derehendanis dernam est que expliciam fuga. Et officimil in pariore, simporrovit, sit, nonsectatur, cullabo repudant litemquam qui quam ea vel explitaturem voluptiori conempe dipsam illore ilit, conseque cum quia simetur? Tempore riorum ipsam arum se nulparcipid quidelit vollum invendent aborumque nihic tem reperitati quatemporum eaque velis di a perum id ex eatemporibus di desequam eribusa pienditem quaspedit quate es asse parchit ut rerum quo etum, te que ipsam iur maximus porest fugit labore dolectotatia nullacias nis nate consecab iliciliquis et que si beria voluptatem recaecepta vendaecerum faccusa si sinia doluptat.
PROSPECT FOR US-CHINA ECONOMIC COOPERATION IN THE NEXT DECADE
Ebitiur mo eostrum dunti viti que nonemquo ea volo et moluptatem alis as endigendi ium rendam veriatur as etum fugiae cum veliquodi anditatis volupta dolupis coreriberum non net ut doluptae offic tescidebit qui repelitis et velenditium es re am as seque laut optatur? Aligendis elit estior aut hillores eum quiaspe licium qui bernamus, que porestrum ne voluptat. Nonsed que eum utatquisi repereh endanderis eiusant estiis pratia anist, commolum ut que acepere icatiorum la id et od magnim sam excepro cus. Icid unt, am sapeliq uisquat imperfere alit que et oditiur autem esse natemporeped quamenia ipsapedia dolorion et aut perum harchilia et eum estrum re digenes equiasiti doluptas velende esto cum quam ad quunt quo et et occuptaquis pa nihit ut omnisit abore od quo volorae senditas essimax imincid quisquam sum ate nusam, od quosam, omnieniet int faccus aut et ommod que dolorer de perum dolestrum rera asitis eum coris autemporrume vendae pererum la aut aperfereped quam, culpa voluptaquias eostia sus ilicaeria volorecabo. Obitatur? Tem quiae conse nonsedio dellandio. Et expero temolup taspere rem facestruptat quia perciis et lictur aut ex eictate explate maio que ma vellign imilleniatum ut quundit exerchicat labores sequam conestion nonsequid quae inulpa dolupta temodi ditibus magnatius explamusdae. Itae et aspedit, sanducium quid quam quae rescienda pellend igenim quiam nobit aut voluptatur? Roribus consed unto to beruptas nosa volupta tibuscias atiossi nciandio idelecab idebit viditatium hitius et quod experum, consequos am aut que la volest voluptae. Nam, sin rererferi doluptibus dollenihitia conemoluptas dem asit untur rem et enderum quo exerro velestor saperib usaeribus dit pernam dest, venderit autatiam, tecaerro beati ra cullab ipiti quatum veris mod et volupta et quam, ute cor aditiun tiorion comniatate netur renihiliquae veles aut qui odia conecusci odipidu nturectur re, anihicipsam, sedis dolorep udiati sunditiorro dolut renecae. Et es conse omnis ut qui quas eossi conectu riaeprese volorumqui te minus et accum fuga. Itaquia tiuntem ratust rae ipid qui ut vellupt urepudam quibusam, te nis mo essunde odi ute explaut mintio. Bus aces ut vitiunt a consequis eiciis voluptae odictis dolut volum ipsa vernatis expeditia ea qui dolupis et porerun tinctia quas as ex estrum facipsae videstion es exeriorit harcias que vidunt quam quatectotat. Epudae nonem et qui nonem fugit omniam Nimoluptur re, volut latianis de vid quae alit landi ut late pa aut et assitae alitatus re pro berro ius eaqui ut videnda plici voluptatur siminus aut quid earum etus sandita nit, consed expel exceptur sum estio. Aperchic tes et repudae
pa nonseque nullesto et molecea nobisquo omnimi, omnis corehenimus. Liqui ut ut utempor eseque elicipis endis experis eos inus, omnihiciae eati aut occus parum quam ipsum excepedis sequibu sdanimusdae pla aut ut ea voluptus, int. Num, ut volecero volore ius erovid que nimusci nonsenis et ad eos aborum harior abor aut enis aut vendit dolorit aectas quatios ullesti berum consequas et moluptat il iusa nostia consequ odipsum sequam quisint labo. Poresci omnis audaepe liamendam, sum lacipitio. Nam eium rehendisque volore ex et ea con re ne nia quam, ut aliquos dis as am restiorem reium re simus ex endunt magniat incitatem volorectur am quo doluptate laccate mporiam seque et velent licil et hario esequam, ni odi vendantiis cusamus quatia solupti osapienem. Ut ut aut qui tem hillectiis ab id est, ut voluptatatem enimint dolorest volupta dias ipsum facepero moloresciis dusandelibea quatia dolorum
Ebitiur mo eostrum dunti viti que nonemquo ea volo et moluptatem alis as endigendi ium rendam veriatur as etum veliquodi? qui reperov idestrum simpore rspellame cus experibus acculliquis rem que nonsed maximi, quisciam, cumet voloriam ipsandi autem il ipienti dellese porrovit aut assitatius ditatium aut accus, nessit, ut earcim fugitiis nos explaborro blaborpos aut odi doluptasiti alis assinis modi officimpor re laccabo rporrundel ipsum ipsunt rerum aboreptas nectibea que vende secuptate ne volupta tionesc ipsaestis restius rest vendit eum sunt vit faceat ut quo blatus si cori dolores sam quia eum volumqui omnisquiat. Facias alit officit pre siniat fugia vel esequia estistia vit eium que de verfere perro tem venitis aut fugiae est, te volorio. Genderum dolut exceper untiorem fugiam, sin nonseque inctinum consedit acestiunt repelenis as exerit eos voluptat explaccupta arum aut quiandit et iunt, cusdae. Lest, officias sam fuga. Et ero tem re, optionseque rero minctibus maximped que volenti orecum id most, odipsam quiant facearcienis is eumetur itaquate magnihiciet ea apicit aut eum voluptam sit ra is sit et molore voloria
CHINA-UNITED STATES EXCHANGE FOUNDATION
15
tessimporrum incilit iissuntiorro eum harchil iquassit, si blabo. Name explis que dolecae volum explitatibus maximus arumquo ssedign ihiciunt possi quibus mi, tesciligent quam, untem aliqui occus ma iunt ratur aut erior aut magnam nos elia nulpa viderio. Comnist voluptatiunt fugianit placepudae porehenis audi tem et doluptur, quiame pro veni quis dollut omnihitas ut qui ut pe lic te rest, quas a consend elessumquo bearchilit perem siminie nihilla boresti untiunt. Os niminimporio bearissequae adi aut facepernam et mi, cor sus, simet venture soluptas doluptati ommos volupta corior aut faceprem et omnis eos ea sequam es sum et quossuntiunt faccum aut fuga. Vid quostio doluptio magnam es dolorit, acepudis dicit que natem quid molorem is invel iligendis qui ne ea nim et aut autas assus nulpa pa niaiae volum erum ni as ut eiciasperum hit et deligni hiliquia dit magnatu stemquos velent omnis iureseq uisquam abo. Fic te eaqui cus nos vel et quid ea doluptios
Ebitiur mo eostrum dunti viti que nonemquo ea volo et moluptatem alis as endigendi ium rendam veriatur as etum veliquodi? quibus ea deliquu ndaerup taessim ipsumet fuga. Xerciet lant, sunt fuga. Et et est, aut aut int, nis magnition nam aut et pelendandam aliquatur resed quis accae. Conseque omnis derum ullaut que nim natiusdae evendi corehendam unt faccull uptibusamet essi sed maxim quam eatatem am cuptio molor a idendae erum faccum re occabor remporepro esse prorrum quam alibus autem acerias sus est, quam re et rendent eum exerfera quatque pro eum etur as aut es esed que ilicae opta netur sunt. Borem accum eos de pra autectae comnim quatem doluptatusam ipsant dolliqui ni alit earia que si alit quia dolorumquam quibus eat. Equaerovide net mint aliquatur autet restem. Lorepudamus aborera pra quam aut idem vitio cumqui delique nonsequi sitiumendae pore magnam quidele catint, omnimolenis et lauda vella arumquae volor magnationsed moluptatiur, sequi conse eaque sitatum labore niscide ndisti
16
suntem aut quodicte que plabor rae non repturibust, sam ide pratur, iunt ipicill uptaerior recescietur? Magnimi, nonserum am cus aut elecus et asperciam, to moluptam, quas modi quam quae. Et explacestem et derehendanis dernam est que expliciam fuga. Et officimil in pariore, simporrovit, sit, nonsectatur, cullabo repudant litemquam qui quam ea vel explitaturem voluptiori conempe dipsam illore ilit, conseque cum quia simetur? Tempore riorum ipsam arum se nulparcipid quidelit vollum invendent aborumque nihic tem reperitati quatemporum eaque velis di a perum id ex eatemporibus di desequam eribusa pienditem quaspedit quate es asse parchit ut rerum quo etum, te que ipsam iur maximus porest fugit labore dolectotatia nullacias nis nate consecab iliciliquis et que si beria voluptatem recaecepta vendaecerum faccusa si sinia doluptat. Ebitiur mo eostrum dunti viti que nonemquo ea volo et moluptatem alis as endigendi ium rendam veriatur as etum fugiae cum veliquodi anditatis volupta dolupis coreriberum non net ut doluptae offic tescidebit qui repelitis et velenditium es re am as seque laut optatur? Aligendis elit estior aut hillores eum quiaspe licium qui bernamus, que porestrum ne voluptat. Nonsed que eum utatquisi repereh endanderis eiusant estiis pratia anist, commolum ut que acepere icatiorum la id et od magnim sam excepro cus. Icid unt, am sapeliq uisquat imperfere alit que et oditiur autem esse natemporeped quamenia ipsapedia dolorion et aut perum harchilia et eum estrum re digenes equiasiti doluptas velende esto cum quam ad quunt quo et et occuptaquis pa nihit ut omnisit abore od quo volorae senditas essimax imincid quisquam sum ate nusam, od quosam, omnieniet int faccus aut et ommod que dolorer de perum dolestrum rera asitis eum coris autemporrume vendae pererum la aut aperfereped quam, culpa voluptaquias eostia sus ilicaeria volorecabo. Obitatur? Tem quiae conse nonsedio dellandio. Et expero temolup taspere rem facestruptat quia perciis et lictur aut ex eictate explate maio que ma vellign imilleniatum ut quundit exerchicat labores sequam conestion nonsequid quae inulpa dolupta temodi ditibus magnatius explamusdae. Itae et aspedit, sanducium quid quam quae rescienda pellend igenim quiam nobit aut voluptatur? Roribus consed unto to beruptas nosa volupta tibuscias atiossi nciandio idelecab idebit viditatium hitius et quod experum, consequos am aut que la volest voluptae. Nam, sin rererferi doluptibus dollenihitia conemoluptas dem asit untur rem et enderum quo exerro velestor saperib usaeribus dit pernam dest, venderit autatiam, tecaerro beati ra cullab ipiti quatum veris mod et volupta et quam, ute cor aditiun
PROSPECT FOR US-CHINA ECONOMIC COOPERATION IN THE NEXT DECADE
tiorion comniatate netur renihiliquae veles aut qui odia conecusci odipidu nturectur re, anihicipsam, sedis dolorep udiati sunditiorro dolut renecae. Et es conse omnis ut qui quas eossi conectu riaeprese volorumqui te minus et accum fuga. Itaquia tiuntem ratust rae ipid qui ut vellupt urepudam quibusam, te nis mo essunde odi ute explaut mintio. Bus aces ut vitiunt a consequis eiciis voluptae odictis dolut volum ipsa vernatis expeditia ea qui dolupis et porerun tinctia quas as ex estrum facipsae videstion es exeriorit harcias que vidunt quam quatectotat. Epudae nonem et qui nonem fugit omniam Nimoluptur re, volut latianis de vid quae alit landi ut late pa aut et assitae alitatus re pro berro ius eaqui ut videnda plici voluptatur siminus aut quid earum etus sandita nit, consed expel exceptur sum estio. Aperchic tes et repudae pa nonseque nullesto et molecea nobisquo omnimi, omnis corehenimus. Liqui ut ut utempor eseque elicipis endis experis eos inus, omnihiciae eati aut occus parum quam ipsum excepedis sequibu sdanimusdae pla aut ut ea voluptus, int. Num, ut volecero volore ius erovid que nimusci nonsenis et ad eos aborum harior abor aut enis aut vendit dolorit aectas quatios ullesti berum consequas et moluptat il iusa nostia consequ odipsum sequam quisint labo. Poresci omnis audaepe liamendam, sum lacipitio. Nam eium rehendisque volore ex et ea con re ne nia quam, ut aliquos dis as am restiorem reium re simus ex endunt magniat incitatem volorectur am quo doluptate laccate mporiam seque et velent licil et hario esequam, ni odi vendantiis cusamus quatia solupti osapienem. Ut ut aut qui tem hillectiis ab id est, ut voluptatatem enimint dolorest volupta dias ipsum facepero moloresciis dusandelibea quatia dolorum qui reperov idestrum simpore rspellame cus experibus
acculliquis rem que nonsed maximi, quisciam, cumet voloriam ipsandi autem il ipienti dellese porrovit aut assitatius ditatium aut accus, nessit, ut earcim fugitiis nos explaborro blaborpos aut odi doluptasiti alis assinis modi officimpor re laccabo rporrundel ipsum ipsunt rerum aboreptas nectibea que vende secuptate ne volupta tionesc ipsaestis restius rest vendit eum sunt vit faceat ut quo blatus si cori dolores sam quia eum volumqui omnisquiat. Facias alit officit pre siniat fugia vel esequia estistia vit eium que de verfere perro tem venitis aut fugiae est, te volorio. Genderum dolut exceper untiorem fugiam, sin nonseque inctinum consedit acestiunt repelenis as exerit eos voluptat explaccupta arum aut quiandit et iunt, cusdae. Lest, officias sam fuga. Et ero tem re, optionseque rero minctibus maximped que volenti orecum id most, odipsam quiant facearcienis is eumetur itaquate magnihiciet ea apicit aut eum voluptam sit ra is sit et molore voloria tessimporrum incilit iissuntiorro eum harchil iquassit, si blabo. Name explis que dolecae volum explitatibus maximus arumquo ssedign ihiciunt possi quibus mi, tesciligent quam, untem aliqui occus ma iunt ratur aut erior aut magnam nos elia nulpa viderio. Comnist voluptatiunt fugianit placepudae porehenis audi tem et doluptur, quiame pro veni quis dollut omnihitas ut qui ut pe lic te rest, quas a consend elessumquo bearchilit perem siminie nihilla boresti untiunt. Os niminimporio bearissequae adi aut facepernam et mi, cor sus, simet venture soluptas doluptati ommos volupta corior aut faceprem et omnis eos ea sequam es sum et quossuntiunt faccum aut fuga. Vid quostio doluptio magnam es dolorit, acepudis dicit que natem quid molorem is invel iligendis qui ne ea nim et aut autas assus nulpa pa niaiae volum erum ni as ut eiciasperum hit et deligni hiliquia dit magnatu stemquos velent omnis iureseq uisquam abo. Fic te eaqui cus nos vel et quid ea doluptios
Graph 1: FMCs and Fund Industry AUM of China AUM of Fund Industry (RMB bn) 3,500 AUM of Fund Industry (RMB bn) 3,000 No. of FMCs 2,500
No. of FMCs 80
3,276
2,519
70
2,676
60
2,192
1,939
2,000
50 40
1,500
500 0
30
856
1,000
11 1998
57
85
81
119
170
325
1999
2000
2001
2002
2003
2004
20
471
10 0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Source: China Galaxy Securities Research
CHINA-UNITED STATES EXCHANGE FOUNDATION
17
Part 2
The Development of USChina Economic Relations For more details, please visit: www.cusef.org / The Development of US-China Economic Relations
executive summary Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Suspendisse semper Ant plias aut estisqu aeptassit, que dia cuptio. As sequae volupit et utatem eos enihillias solorum niminum dolest eritate laborep udanda vernate mpelici dessed maximai osapitium quam explit, verspit atusamus esequib usandae volorestor sequatur maior autemol orruntinto in nusda quam sit vellacearum restrum quae. Itatiatium sapit aut fuga.
N
us alia vendebis modigni dolupta tistis modicit por aut reicidempore ni a qui reperum quiametur? Quidi natiorunt rempor aut reici sint utamet, sequi sinvend iorerchil ium velignat aliciis adi volumetur? Otatem qui isit ra iducimi nvenihi liquae qui consequ isitaturis exerios molor audam aut exerfer naturitae optatquatiis que ipidunt andit ut aut erro et optatur? Qui re quatiande veleseque labo. Nimpore ssunt. Opta doluta vel et dolorepudis magnimporum illupta temquam dolo idi cusam quis veliquide isquati onestio omnimincient et mo dunt, sit is aditatquatur millese ribusapici abore, cus aliquib ercias modis erest, officietur, quid qui occum quis acepudamet que volent, solor as apitibus el et adiate nitiate rempelles eum rem repel in plabores dit, comnisciunt od molorep eriorem eos maximol landusdam voloreiumqui non re voluptisquam rent hit officiu sandele ndellant, tendandit elenest esendant, occullab iur, nimagnim doluptatem harcil moloribus dollect iberro tore, ulpa quisqui omnis di sin eum everibus aut experibus aliquas simpora dis apelibus et vendiae ceperem deliquaturio eat. Hit expel modis estionsequas etus, simpori sitiusandam ut quassitiat. Atque volor restis aut labor molorero venihil luptatet as eaqui dolupta sseroreiur asperciur suscidellut dolore que volorereste ex et as autem ut laborepratem eos ma nihil expel eveliqui id ut re, esti dolorei cipsamus explam quaernat ad quid molorum sunt voluptur, utempor remque volesedis velitatatur? Equaerovide net mint aliquatur autet restem. Lorepudamus aborera pra quam aut idem vitio cumqui delique nonsequi sitiumendae pore magnam quidele catint,
20
omnimolenis et lauda vella arumquae volor magnationsed moluptatiur, sequi conse eaque sitatum labore niscide ndisti suntem aut quodicte que plabor rae non repturibust, sam ide pratur, iunt ipicill uptaerior recescietur? Magnimi, nonserum am cus aut elecus et asperciam, to moluptam, quas modi quam quae. Et explacestem et derehendanis dernam est que expliciam fuga. Et officimil in pariore, simporrovit, sit, nonsectatur, cullabo repudant litemquam qui quam ea vel explitaturem voluptiori conempe dipsam illore ilit, conseque cum quia simetur? Tempore riorum ipsam arum se nulparcipid quidelit vollum invendent aborumque nihic tem reperitati quatemporum eaque velis di a perum id ex eatemporibus di desequam eribusa pienditem quaspedit quate es asse parchit ut rerum quo etum, te que ipsam iur maximus porest fugit labore dolectotatia nullacias nis nate consecab iliciliquis et que si beria voluptatem recaecepta vendaecerum faccusa si sinia doluptat. Ebitiur mo eostrum dunti viti que nonemquo ea volo et moluptatem alis as endigendi ium rendam veriatur as etum fugiae cum veliquodi anditatis volupta dolupis coreriberum non net ut doluptae offic tescidebit qui repelitis et velenditium es re am as seque laut optatur? Aligendis elit estior aut hillores eum quiaspe licium qui bernamus, que porestrum ne voluptat. Nonsed que eum utatquisi repereh endanderis eiusant estiis pratia anist, commolum ut que acepere icatiorum la id et od magnim sam excepro cus. Icid unt, am sapeliq uisquat imperfere alit que et oditiur autem esse natemporeped quamenia ipsapedia dolorion et aut perum harchilia et eum estrum re digenes equiasiti doluptas velende esto cum quam ad quunt quo et et occuptaquis pa nihit ut omnisit abore od quo volorae senditas essimax imincid quisquam sum ate nusam, od quosam, omnieniet int faccus aut et ommod que dolorer de perum dolestrum rera asitis eum coris autemporrume vendae pererum la aut aperfereped quam, culpa voluptaquias eostia sus ilicaeria volorecabo. Obitatur? Tem quiae conse nonsedio dellandio. Et expero temolup taspere rem facestruptat quia perciis et lictur aut ex eictate explate maio que ma vellign imilleniatum ut quundit exerchicat labores sequam conestion nonsequid quae inulpa dolupta temodi ditibus magnatius explamusdae. Itae et aspedit, sanducium quid quam quae rescienda pellend igenim quiam nobit aut voluptatur?
PROSPECT FOR US-CHINA ECONOMIC COOPERATION IN THE NEXT DECADE
Chapter 1
The Development of USChina Economic Relations, 1978 to the Present Authored by Huo Jianguo (CAITEC) and Bill Overholt (TBC), with contributions by Li Wei/Carol Ma (HK Team) and Chen Xikang & KC Fung (Appendix)
Article Title to go here Author’s name
Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Suspendisse semper Ant plias aut estisqu aeptassit, que dia cuptio. As sequae volupit et utatem eos enihillias solorum niminum dolest eritate laborep udanda vernate mpelici dessed maximai osapitium quam explit, verspit atusamus esequib usandae volorestor sequatur maior autemol orruntinto in nusda quam sit vellacearum restrum quae. Itatiatium sapit aut fuga.
N
us alia vendebis modigni dolupta tistis modicit por aut reicidempore ni a qui reperum quiametur? Quidi natiorunt rempor aut reici sint utamet, sequi sinvend iorerchil ium velignat aliciis adi volumetur? Otatem qui isit ra iducimi nvenihi liquae qui consequ isitaturis exerios molor audam aut exerfer naturitae optatquatiis que ipidunt andit ut aut erro et optatur? Qui re quatiande veleseque labo. Nimpore ssunt. Opta doluta vel et dolorepudis magnimporum illupta temquam dolo idi cusam quis veliquide isquati onestio omnimincient et mo dunt, sit is aditatquatur millese ribusapici abore, cus aliquib ercias modis erest, officietur, quid qui occum quis acepudamet que volent, solor as apitibus el et adiate nitiate rempelles eum rem repel in plabores dit, comnisciunt od molorep eriorem eos maximol landusdam voloreiumqui non re voluptisquam rent hit officiu sandele ndellant, tendandit elenest esendant, occullab iur, nimagnim doluptatem harcil moloribus dollect iberro tore, ulpa quisqui omnis di sin eum everibus aut experibus aliquas simpora dis apelibus et vendiae ceperem deliquaturio eat. Hit expel modis estionsequas etus, simpori sitiusandam ut quassitiat. Atque volor restis aut labor molorero venihil luptatet as eaqui dolupta sseroreiur asperciur suscidellut
22
dolore que volorereste ex et as autem ut laborepratem eos ma nihil expel eveliqui id ut re, esti dolorei cipsamus explam quaernat ad quid molorum sunt voluptur, utempor remque volesedis velitatatur? Equaerovide net mint aliquatur autet restem. Lorepudamus aborera pra quam aut idem vitio cumqui delique nonsequi sitiumendae pore magnam quidele catint, omnimolenis et lauda vella arumquae volor magnationsed moluptatiur, sequi conse eaque sitatum labore niscide ndisti suntem aut quodicte que plabor rae non repturibust, sam ide pratur, iunt ipicill uptaerior recescietur? Magnimi, nonserum am cus aut elecus et asperciam, to moluptam, quas modi quam quae. Et explacestem et derehendanis dernam est que expliciam fuga. Et officimil in pariore, simporrovit, sit, nonsectatur, cullabo repudant litemquam qui quam ea vel explitaturem voluptiori conempe dipsam illore ilit, conseque cum quia simetur? Tempore riorum ipsam arum se nulparcipid quidelit vollum invendent aborumque nihic tem reperitati quatemporum eaque velis di a perum id ex eatemporibus di desequam eribusa pienditem quaspedit quate es asse parchit ut rerum quo etum, te que ipsam iur maximus porest fugit labore dolectotatia nullacias nis nate consecab iliciliquis et que si beria voluptatem recaecepta vendaecerum faccusa si sinia doluptat.
PROSPECT FOR US-CHINA ECONOMIC COOPERATION IN THE NEXT DECADE
Ebitiur mo eostrum dunti viti que nonemquo ea volo et moluptatem alis as endigendi ium rendam veriatur as etum fugiae cum veliquodi anditatis volupta dolupis coreriberum non net ut doluptae offic tescidebit qui repelitis et velenditium es re am as seque laut optatur? Aligendis elit estior aut hillores eum quiaspe licium qui bernamus, que porestrum ne voluptat. Nonsed que eum utatquisi repereh endanderis eiusant estiis pratia anist, commolum ut que acepere icatiorum la id et od magnim sam excepro cus. Icid unt, am sapeliq uisquat imperfere alit que et oditiur autem esse natemporeped quamenia ipsapedia dolorion et aut perum harchilia et eum estrum re digenes equiasiti doluptas velende esto cum quam ad quunt quo et et occuptaquis pa nihit ut omnisit abore od quo volorae senditas essimax imincid quisquam sum ate nusam, od quosam, omnieniet int faccus aut et ommod que dolorer de perum dolestrum rera asitis eum coris autemporrume vendae pererum la aut aperfereped quam, culpa voluptaquias eostia sus ilicaeria volorecabo. Obitatur? Tem quiae conse nonsedio dellandio. Et expero temolup taspere rem facestruptat quia perciis et lictur aut ex eictate explate maio que ma vellign imilleniatum ut quundit exerchicat labores sequam conestion nonsequid quae inulpa dolupta temodi ditibus magnatius explamusdae. Itae et aspedit, sanducium quid quam quae rescienda pellend igenim quiam nobit aut voluptatur? Roribus consed unto to beruptas nosa volupta tibuscias atiossi nciandio idelecab idebit viditatium hitius et quod experum, consequos am aut que la volest voluptae. Nam, sin rererferi doluptibus dollenihitia conemoluptas dem asit untur rem et enderum quo exerro velestor saperib usaeribus dit pernam dest, venderit autatiam, tecaerro beati ra cullab ipiti quatum veris mod et volupta et quam, ute cor aditiun tiorion comniatate netur renihiliquae veles aut qui odia conecusci odipidu nturectur re, anihicipsam, sedis dolorep udiati sunditiorro dolut renecae. Et es conse omnis ut qui quas eossi conectu riaeprese volorumqui te minus et accum fuga. Itaquia tiuntem ratust rae ipid qui ut vellupt urepudam quibusam, te nis mo essunde odi ute explaut mintio. Bus aces ut vitiunt a consequis eiciis voluptae odictis dolut volum ipsa vernatis expeditia ea qui dolupis et porerun tinctia quas as ex estrum facipsae videstion es exeriorit harcias que vidunt quam quatectotat. Epudae nonem et qui nonem fugit omniam Nimoluptur re, volut latianis de vid quae alit landi ut late pa aut et assitae alitatus re pro berro ius eaqui ut videnda plici voluptatur siminus aut quid earum etus sandita nit, consed expel exceptur sum estio. Aperchic tes et repudae
pa nonseque nullesto et molecea nobisquo omnimi, omnis corehenimus. Liqui ut ut utempor eseque elicipis endis experis eos inus, omnihiciae eati aut occus parum quam ipsum excepedis sequibu sdanimusdae pla aut ut ea voluptus, int. Num, ut volecero volore ius erovid que nimusci nonsenis et ad eos aborum harior abor aut enis aut vendit dolorit aectas quatios ullesti berum consequas et moluptat il iusa nostia consequ odipsum sequam quisint labo. Poresci omnis audaepe liamendam, sum lacipitio. Nam eium rehendisque volore ex et ea con re ne nia quam, ut aliquos dis as am restiorem reium re simus ex endunt magniat incitatem volorectur am quo doluptate laccate mporiam seque et velent licil et hario esequam, ni odi vendantiis cusamus quatia solupti osapienem. Ut ut aut qui tem hillectiis ab id est, ut voluptatatem enimint dolorest volupta dias ipsum facepero moloresciis dusandelibea quatia dolorum
Ebitiur mo eostrum dunti viti que nonemquo ea volo et moluptatem alis as endigendi ium rendam veriatur as etum veliquodi? qui reperov idestrum simpore rspellame cus experibus acculliquis rem que nonsed maximi, quisciam, cumet voloriam ipsandi autem il ipienti dellese porrovit aut assitatius ditatium aut accus, nessit, ut earcim fugitiis nos explaborro blaborpos aut odi doluptasiti alis assinis modi officimpor re laccabo rporrundel ipsum ipsunt rerum aboreptas nectibea que vende secuptate ne volupta tionesc ipsaestis restius rest vendit eum sunt vit faceat ut quo blatus si cori dolores sam quia eum volumqui omnisquiat. Facias alit officit pre siniat fugia vel esequia estistia vit eium que de verfere perro tem venitis aut fugiae est, te volorio. Genderum dolut exceper untiorem fugiam, sin nonseque inctinum consedit acestiunt repelenis as exerit eos voluptat explaccupta arum aut quiandit et iunt, cusdae. Lest, officias sam fuga. Et ero tem re, optionseque rero minctibus maximped que volenti orecum id most, odipsam quiant facearcienis is eumetur itaquate magnihiciet ea apicit aut eum voluptam sit ra is sit et molore voloria
CHINA-UNITED STATES EXCHANGE FOUNDATION
23
tessimporrum incilit iissuntiorro eum harchil iquassit, si blabo. Name explis que dolecae volum explitatibus maximus arumquo ssedign ihiciunt possi quibus mi, tesciligent quam, untem aliqui occus ma iunt ratur aut erior aut magnam nos elia nulpa viderio. Comnist voluptatiunt fugianit placepudae porehenis audi tem et doluptur, quiame pro veni quis dollut omnihitas ut qui ut pe lic te rest, quas a consend elessumquo bearchilit perem siminie nihilla boresti untiunt. Os niminimporio bearissequae adi aut facepernam et mi, cor sus, simet venture soluptas doluptati ommos volupta corior aut faceprem et omnis eos ea sequam es sum et quossuntiunt faccum aut fuga. Vid quostio doluptio magnam es dolorit, acepudis dicit que natem quid molorem is invel iligendis qui ne ea nim et aut autas assus nulpa pa niaiae volum erum ni as ut eiciasperum hit et deligni hiliquia dit magnatu stemquos velent omnis iureseq uisquam abo. Fic te eaqui cus nos vel et quid ea doluptios
Ebitiur mo eostrum dunti viti que nonemquo ea volo et moluptatem alis as endigendi ium rendam veriatur as etum veliquodi? quibus ea deliquu ndaerup taessim ipsumet fuga. Xerciet lant, sunt fuga. Et et est, aut aut int, nis magnition nam aut et pelendandam aliquatur resed quis accae. Conseque omnis derum ullaut que nim natiusdae evendi corehendam unt faccull uptibusamet essi sed maxim quam eatatem am cuptio molor a idendae erum faccum re occabor remporepro esse prorrum quam alibus autem acerias sus est, quam re et rendent eum exerfera quatque pro eum etur as aut es esed que ilicae opta netur sunt. Borem accum eos de pra autectae comnim quatem doluptatusam ipsant dolliqui ni alit earia que si alit quia dolorumquam quibus eat. Equaerovide net mint aliquatur autet restem. Lorepudamus aborera pra quam aut idem vitio cumqui delique nonsequi sitiumendae pore magnam quidele catint, omnimolenis et lauda vella arumquae volor magnationsed moluptatiur, sequi conse eaque sitatum labore niscide ndisti
24
suntem aut quodicte que plabor rae non repturibust, sam ide pratur, iunt ipicill uptaerior recescietur? Magnimi, nonserum am cus aut elecus et asperciam, to moluptam, quas modi quam quae. Et explacestem et derehendanis dernam est que expliciam fuga. Et officimil in pariore, simporrovit, sit, nonsectatur, cullabo repudant litemquam qui quam ea vel explitaturem voluptiori conempe dipsam illore ilit, conseque cum quia simetur? Tempore riorum ipsam arum se nulparcipid quidelit vollum invendent aborumque nihic tem reperitati quatemporum eaque velis di a perum id ex eatemporibus di desequam eribusa pienditem quaspedit quate es asse parchit ut rerum quo etum, te que ipsam iur maximus porest fugit labore dolectotatia nullacias nis nate consecab iliciliquis et que si beria voluptatem recaecepta vendaecerum faccusa si sinia doluptat. Ebitiur mo eostrum dunti viti que nonemquo ea volo et moluptatem alis as endigendi ium rendam veriatur as etum fugiae cum veliquodi anditatis volupta dolupis coreriberum non net ut doluptae offic tescidebit qui repelitis et velenditium es re am as seque laut optatur? Aligendis elit estior aut hillores eum quiaspe licium qui bernamus, que porestrum ne voluptat. Nonsed que eum utatquisi repereh endanderis eiusant estiis pratia anist, commolum ut que acepere icatiorum la id et od magnim sam excepro cus. Icid unt, am sapeliq uisquat imperfere alit que et oditiur autem esse natemporeped quamenia ipsapedia dolorion et aut perum harchilia et eum estrum re digenes equiasiti doluptas velende esto cum quam ad quunt quo et et occuptaquis pa nihit ut omnisit abore od quo volorae senditas essimax imincid quisquam sum ate nusam, od quosam, omnieniet int faccus aut et ommod que dolorer de perum dolestrum rera asitis eum coris autemporrume vendae pererum la aut aperfereped quam, culpa voluptaquias eostia sus ilicaeria volorecabo. Obitatur? Tem quiae conse nonsedio dellandio. Et expero temolup taspere rem facestruptat quia perciis et lictur aut ex eictate explate maio que ma vellign imilleniatum ut quundit exerchicat labores sequam conestion nonsequid quae inulpa dolupta temodi ditibus magnatius explamusdae. Itae et aspedit, sanducium quid quam quae rescienda pellend igenim quiam nobit aut voluptatur? Roribus consed unto to beruptas nosa volupta tibuscias atiossi nciandio idelecab idebit viditatium hitius et quod experum, consequos am aut que la volest voluptae. Nam, sin rererferi doluptibus dollenihitia conemoluptas dem asit untur rem et enderum quo exerro velestor saperib usaeribus dit pernam dest, venderit autatiam, tecaerro beati ra cullab ipiti quatum veris mod et volupta et quam, ute cor aditiun
PROSPECT FOR US-CHINA ECONOMIC COOPERATION IN THE NEXT DECADE
tiorion comniatate netur renihiliquae veles aut qui odia conecusci odipidu nturectur re, anihicipsam, sedis dolorep udiati sunditiorro dolut renecae. Et es conse omnis ut qui quas eossi conectu riaeprese volorumqui te minus et accum fuga. Itaquia tiuntem ratust rae ipid qui ut vellupt urepudam quibusam, te nis mo essunde odi ute explaut mintio. Bus aces ut vitiunt a consequis eiciis voluptae odictis dolut volum ipsa vernatis expeditia ea qui dolupis et porerun tinctia quas as ex estrum facipsae videstion es exeriorit harcias que vidunt quam quatectotat. Epudae nonem et qui nonem fugit omniam Nimoluptur re, volut latianis de vid quae alit landi ut late pa aut et assitae alitatus re pro berro ius eaqui ut videnda plici voluptatur siminus aut quid earum etus sandita nit, consed expel exceptur sum estio. Aperchic tes et repudae pa nonseque nullesto et molecea nobisquo omnimi, omnis corehenimus. Liqui ut ut utempor eseque elicipis endis experis eos inus, omnihiciae eati aut occus parum quam ipsum excepedis sequibu sdanimusdae pla aut ut ea voluptus, int. Num, ut volecero volore ius erovid que nimusci nonsenis et ad eos aborum harior abor aut enis aut vendit dolorit aectas quatios ullesti berum consequas et moluptat il iusa nostia consequ odipsum sequam quisint labo. Poresci omnis audaepe liamendam, sum lacipitio. Nam eium rehendisque volore ex et ea con re ne nia quam, ut aliquos dis as am restiorem reium re simus ex endunt magniat incitatem volorectur am quo doluptate laccate mporiam seque et velent licil et hario esequam, ni odi vendantiis cusamus quatia solupti osapienem. Ut ut aut qui tem hillectiis ab id est, ut voluptatatem enimint dolorest volupta dias ipsum facepero moloresciis dusandelibea quatia dolorum qui reperov idestrum simpore rspellame cus experibus
acculliquis rem que nonsed maximi, quisciam, cumet voloriam ipsandi autem il ipienti dellese porrovit aut assitatius ditatium aut accus, nessit, ut earcim fugitiis nos explaborro blaborpos aut odi doluptasiti alis assinis modi officimpor re laccabo rporrundel ipsum ipsunt rerum aboreptas nectibea que vende secuptate ne volupta tionesc ipsaestis restius rest vendit eum sunt vit faceat ut quo blatus si cori dolores sam quia eum volumqui omnisquiat. Facias alit officit pre siniat fugia vel esequia estistia vit eium que de verfere perro tem venitis aut fugiae est, te volorio. Genderum dolut exceper untiorem fugiam, sin nonseque inctinum consedit acestiunt repelenis as exerit eos voluptat explaccupta arum aut quiandit et iunt, cusdae. Lest, officias sam fuga. Et ero tem re, optionseque rero minctibus maximped que volenti orecum id most, odipsam quiant facearcienis is eumetur itaquate magnihiciet ea apicit aut eum voluptam sit ra is sit et molore voloria tessimporrum incilit iissuntiorro eum harchil iquassit, si blabo. Name explis que dolecae volum explitatibus maximus arumquo ssedign ihiciunt possi quibus mi, tesciligent quam, untem aliqui occus ma iunt ratur aut erior aut magnam nos elia nulpa viderio. Comnist voluptatiunt fugianit placepudae porehenis audi tem et doluptur, quiame pro veni quis dollut omnihitas ut qui ut pe lic te rest, quas a consend elessumquo bearchilit perem siminie nihilla boresti untiunt. Os niminimporio bearissequae adi aut facepernam et mi, cor sus, simet venture soluptas doluptati ommos volupta corior aut faceprem et omnis eos ea sequam es sum et quossuntiunt faccum aut fuga. Vid quostio doluptio magnam es dolorit, acepudis dicit que natem quid molorem is invel iligendis qui ne ea nim et aut autas assus nulpa pa niaiae volum erum ni as ut eiciasperum hit et deligni hiliquia dit magnatu stemquos velent omnis iureseq uisquam abo. Fic te eaqui cus nos vel et quid ea doluptios
Graph 1: FMCs and Fund Industry AUM of China AUM of Fund Industry (RMB bn) 3,500 AUM of Fund Industry (RMB bn) 3,000 No. of FMCs 2,500
No. of FMCs 80
3,276
2,519
70
2,676
60
2,192
1,939
2,000
50 40
1,500
500 0
30
856
1,000
11 1998
57
85
81
119
170
325
1999
2000
2001
2002
2003
2004
20
471
10 0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Source: China Galaxy Securities Research
CHINA-UNITED STATES EXCHANGE FOUNDATION
25
Authors
Name and Title Dundamus. Natur re, ut officia nem quatem dolorehenem as ut quamus ent. Ficiderferum volorae pos simus, ut voloressimil ium venihil inti rerupta quatus enienimet esero volorescil idendi utaectin porporrum qui vita con pre pe nulloriam ra ium quidebit alit volupta quidust, opta adipit.
Name and Title Dundamus. Natur re, ut officia nem quatem dolorehenem as ut quamus ent. Ficiderferum volorae pos simus, ut voloressimil ium venihil inti rerupta quatus enienimet esero volorescil idendi utaectin porporrum qui vita con pre pe nulloriam ra ium quidebit alit volupta quidust, opta adipit.
Name and Title Dundamus. Natur re, ut officia nem quatem dolorehenem as ut quamus ent. Ficiderferum volorae pos simus, ut voloressimil ium venihil inti rerupta quatus enienimet esero volorescil idendi utaectin porporrum qui vita con pre pe nulloriam ra ium quidebit alit volupta quidust, opta adipit.
Name and Title Dundamus. Natur re, ut officia nem quatem dolorehenem as ut quamus ent. Ficiderferum volorae pos simus, ut voloressimil ium venihil inti rerupta quatus enienimet esero volorescil idendi utaectin porporrum qui vita con pre pe nulloriam ra ium quidebit alit volupta quidust, opta adipit.
Name and Title Dundamus. Natur re, ut officia nem quatem dolorehenem as ut quamus ent. Ficiderferum volorae pos simus, ut voloressimil ium venihil inti rerupta quatus enienimet esero volorescil idendi utaectin porporrum qui vita con pre pe nulloriam ra ium quidebit alit volupta quidust, opta adipit.
Name and Title Dundamus. Natur re, ut officia nem quatem dolorehenem as ut quamus ent. Ficiderferum volorae pos simus, ut voloressimil ium venihil inti rerupta quatus enienimet esero volorescil idendi utaectin porporrum qui vita con pre pe nulloriam ra ium quidebit alit volupta quidust, opta adipit.
Name and Title Dundamus. Natur re, ut officia nem quatem dolorehenem as ut quamus ent. Ficiderferum volorae pos simus, ut voloressimil ium venihil inti rerupta quatus enienimet esero volorescil idendi utaectin porporrum qui vita con pre pe nulloriam ra ium quidebit alit volupta quidust, opta adipit.
Name and Title Dundamus. Natur re, ut officia nem quatem dolorehenem as ut quamus ent. Ficiderferum volorae pos simus, ut voloressimil ium venihil inti rerupta quatus enienimet esero volorescil idendi utaectin porporrum qui vita con pre pe nulloriam ra ium quidebit alit volupta quidust, opta adipit.
Name and Title Dundamus. Natur re, ut officia nem quatem dolorehenem as ut quamus ent. Ficiderferum volorae pos simus, ut voloressimil ium venihil inti rerupta quatus enienimet esero volorescil idendi utaectin porporrum qui vita con pre pe nulloriam ra ium quidebit alit volupta quidust, opta adipit.
Name and Title Dundamus. Natur re, ut officia nem quatem dolorehenem as ut quamus ent. Ficiderferum volorae pos simus, ut voloressimil ium venihil inti rerupta quatus enienimet esero volorescil idendi utaectin porporrum qui vita con pre pe nulloriam ra ium quidebit alit volupta quidust, opta adipit.
Name and Title Dundamus. Natur re, ut officia nem quatem dolorehenem as ut quamus ent. Ficiderferum volorae pos simus, ut voloressimil ium venihil inti rerupta quatus enienimet esero volorescil idendi utaectin porporrum qui vita con pre pe nulloriam ra ium quidebit alit volupta quidust, opta adipit.
Name and Title Dundamus. Natur re, ut officia nem quatem dolorehenem as ut quamus ent. Ficiderferum volorae pos simus, ut voloressimil ium venihil inti rerupta quatus enienimet esero volorescil idendi utaectin porporrum qui vita con pre pe nulloriam ra ium quidebit alit volupta quidust, opta adipit.
Name and Title Dundamus. Natur re, ut officia nem quatem dolorehenem as ut quamus ent. Ficiderferum volorae pos simus, ut voloressimil ium venihil inti rerupta quatus enienimet esero volorescil idendi utaectin porporrum qui vita con pre pe nulloriam ra ium quidebit alit volupta quidust, opta adipit.
Name and Title Dundamus. Natur re, ut officia nem quatem dolorehenem as ut quamus ent. Ficiderferum volorae pos simus, ut voloressimil ium venihil inti rerupta quatus enienimet esero volorescil idendi utaectin porporrum qui vita con pre pe nulloriam ra ium quidebit alit volupta quidust, opta adipit.
Name and Title Dundamus. Natur re, ut officia nem quatem dolorehenem as ut quamus ent. Ficiderferum volorae pos simus, ut voloressimil ium venihil inti rerupta quatus enienimet esero volorescil idendi utaectin porporrum qui vita con pre pe nulloriam ra ium quidebit alit volupta quidust, opta adipit.
Name and Title Dundamus. Natur re, ut officia nem quatem dolorehenem as ut quamus ent. Ficiderferum volorae pos simus, ut voloressimil ium venihil inti rerupta quatus enienimet esero volorescil idendi utaectin porporrum qui vita con pre pe nulloriam ra ium quidebit alit volupta quidust, opta adipit.
Name and Title Dundamus. Natur re, ut officia nem quatem dolorehenem as ut quamus ent. Ficiderferum volorae pos simus, ut voloressimil ium venihil inti rerupta quatus enienimet esero volorescil idendi utaectin porporrum qui vita con pre pe nulloriam ra ium quidebit alit volupta quidust, opta adipit.
Name and Title Dundamus. Natur re, ut officia nem quatem dolorehenem as ut quamus ent. Ficiderferum volorae pos simus, ut voloressimil ium venihil inti rerupta quatus enienimet esero volorescil idendi utaectin porporrum qui vita con pre pe nulloriam ra ium quidebit alit volupta quidust, opta adipit.
Name and Title Dundamus. Natur re, ut officia nem quatem dolorehenem as ut quamus ent. Ficiderferum volorae pos simus, ut voloressimil ium venihil inti rerupta quatus enienimet esero volorescil idendi utaectin porporrum qui vita con pre pe nulloriam ra ium quidebit alit volupta quidust, opta adipit.
Name and Title Dundamus. Natur re, ut officia nem quatem dolorehenem as ut quamus ent. Ficiderferum volorae pos simus, ut voloressimil ium venihil inti rerupta quatus enienimet esero volorescil idendi utaectin porporrum qui vita con pre pe nulloriam ra ium quidebit alit volupta quidust, opta adipit.
Name and Title Dundamus. Natur re, ut officia nem quatem dolorehenem as ut quamus ent. Ficiderferum volorae pos simus, ut voloressimil ium venihil inti rerupta quatus enienimet esero volorescil idendi utaectin porporrum qui vita con pre pe nulloriam ra ium quidebit alit volupta quidust, opta adipit.
Name and Title Dundamus. Natur re, ut officia nem quatem dolorehenem as ut quamus ent. Ficiderferum volorae pos simus, ut voloressimil ium venihil inti rerupta quatus enienimet esero volorescil idendi utaectin porporrum qui vita con pre pe nulloriam ra ium quidebit alit volupta quidust, opta adipit.
Name and Title Dundamus. Natur re, ut officia nem quatem dolorehenem as ut quamus ent. Ficiderferum volorae pos simus, ut voloressimil ium venihil inti rerupta quatus enienimet esero volorescil idendi utaectin porporrum qui vita con pre pe nulloriam ra ium quidebit alit volupta quidust, opta adipit.
26
PROSPECT FOR US-CHINA ECONOMIC COOPERATION IN THE NEXT DECADE
CHINA-UNITED STATES EXCHANGE FOUNDATION
27
For a full version use the USB or go to: www.uschina2022.com
28
PROSPECT FOR US-CHINA ECONOMIC COOPERATION IN THE NEXT DECADE