วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที่ 13
บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ ้งส์ จากัด (มหาชน)
ไตรมาส 1 ปี 56/57
สิ ้นสุดวันที่ 30 มิถนุ ายน 2556 (Ended June 2010)
ภาพรวมบริษัทในเครือ
สารจากบรรณาธิการ
ข้ อมูลหุ้นA ทุนจดทะเบียนชาระแล้ ว (ล้ านหุ้น) จานวนผู้ถือหุ้นรายย่อย (%)E มูลค่าหุ้น(ราคาพาร์) มูลค่าตลาด มูลค่าการซื ้อขายเฉลีย่ ต่อวัน (YTD)D ตัวย่อหลักทรัพย์ ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย Bloomberg / Reuters
เรี ยนท่านนักลงทุนทุกท่าน ผลประกอบการในไตรมาส 1 ปี 56/57 ยังคงเติบโตขึ ้นอย่างต่อเนื่องตามที่บริ ษัทฯ คาดการณ์ไว้ โดยมี
11,402.8mn sharesG 56.1% THB 4.0 / ShareF THB 99.1bn / USD 3.17bnB THB 867.1mn / USD 27.8mnB
รายได้ จากการดาเนินงานเพิ่มขึ ้น 16.0% เทียบกับปี ก่อน เป็ น 2,542.7 ล้ านบาท และมีกาไรสุทธิสว่ นที่เป็ น ของผู้ถือหุ้นบริ ษัทฯ เท่ากับ 10,823.8 ล้ านบาท เพิ่มขึ ้น 5,463.4% เมื่อเทียบกับปี ก่อน การขายรายได้ ค่า โดยสารสุทธิในอนาคตแก่ BTSGIF ส่งผลให้ บริ ษัทฯ มีการรับรู้รายได้ ค่าโดยสารสุทธิจากการเดินรถไฟฟ้ า สายหลักทั ้งสิ ้น 16 วัน นับตั ้งแต่วนั ที่ 1 เมษายน ถึง 16 เมษายน และรับรู้สว่ นแบ่งกาไรจาก BTSGIF ทั ้งสิ ้น
BTS BTS TB / BTS.BK
75 วัน นับตั ้งแต่วนั ที่ 17 เมษายน ถึง 30 มิถนุ ายน แม้ ว่าจะมีการขายรายได้ ค่าโดยสารสุทธิบางส่วนใน อนาคตแก่ BTSGIF ไปแล้ วนั ้น รายได้ จากรายการที่เกิดขึ ้นประจาสูงขึ ้น 27.7% เป็ น 2,854.9 ล้ านบาท และมีกาไรจากรายการที่เกิดขึ ้นประจา เพิ่มขึ ้น 189.4%เป็ น 641.5 ล้ านบาท เทียบกับปี ก่อน อัตรากาไร
กาไรจากการดาเนินงานขัน้ ต้ นต่ อยอดขายC
รายได้ จาแนกตามธุรกิจ
สุทธิจากรายการที่เกิดขึ ้นประจา เพิ่มขึ ้นเป็ น 22.5% จาก 9.9% ในไตรมาส 1 ปี 55/56 ซึง่ การเติบโต ดังกล่าวได้ ไม่รวมตัวเลขจากกาไรการขายรายได้ คา่ โดยสารสุทธิในอนาคตแก่ BTSGIF แล้ ว นอกจากนี ้ มี
MASS TRANSIT 26%
MEDIA 33%
MASS TRANSIT 29%
MEDIA 39%
SERVICES 1%
SERVICES 2%
PROPERTY 39%
แหล่งข้อมูล: บริ ษัท
ราคาหุ้น BTS ย้ อนหลังเปรี ยบเทียบกับดัชนีตลาดหลักทรัพย์ฯ
ตลาดทุนH
3 เดือน
A
:
6 เดือน
12 เดือน
BTS TB SET Transport Index SET Index NIKKEI 225 HANG SENG FTSE 100 S&P 500
1.78% -1.45% -11.47% -7.28% -2.83% -0.87% 3.41%
2.38% 15.67% -5.41% 21.81% -3.78% 3.38% 11.13%
62.26% 78.70% 17.46% 54.25% 11.24% 12.73% 20.32%
อัตราแลกเปลี่ยนH
3 เดือน
6 เดือน
12 เดือน
-5.08% -7.49% 10.40% 5.48% 3.47% 6.46%
-4.54% -3.51% 0.65% 4.80% 2.48% 4.25%
-2.17% -3.01% -8.78% 2.18% -1.24% -2.69%
USD vs THB EUR vs THB THB vs JPY THB vs HKD THB vs SGD THB vs GBP
Our City Our Future
การรับรู้กาไรจากรายการพิเศษจากการขายรายได้ คา่ โดยสารสุทธิในอนาคตแก่ BTSGIF 13.5 พันล้ านบาท ในวันที่ 1 มิถุนายน 2556 บริ ษัทระบบขนส่งมวลชนกรุ งเทพ จากัด (มหาชน) (บีทีเอสซี) ได้ ปรั บอัตราค่า โดยสารอย่างเป็ นทางการ และคาดว่าจะส่งผลให้ ค่าโดยสารเฉลี่ยเพิ่มขึ ้นประมาณ 6.5% จาก 24.80 บาท ต่อเที่ยว ในปี 55/56 เป็ น 26.40 บาทต่อเที่ยวคน ในปี 56/57 แม้ ว่าจะมีการปรั บอัตราค่าโดยสารดังกล่าว จานวนผู้โดยสารนั ้นยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง เห็นได้ จากจานวนผู้โดยสารในเดือนมิถุนายน เพิ่มขึ ้น 8.7% เมื่อเทียบกับปี ก่อน และจานวนผู้โดยสารในไตรมาส 1 ปี 56/57 เพิ่มขึ ้น 8.4% เมื่อเทียบกับปี ก่อน ซึ่งเป็ นไป ตามที่บริ ษัทฯ คาดการณ์ไว้ ที่ 7% - 10% ต่อปี สาหรับความคืบหน้ าจากการร่ วมมือกับกรุงเทพมหานคร ใน การขยายเครื อข่ายระบบขนส่งทางรางส่วนต่อขยายสายสีลม (วงเวียนใหญ่ – บางหว้ า) นั ้น บริ ษัทฯ มี กาหนดการที่จะเปิ ดให้ ประชาชนใช้ บริ การรถไฟฟ้ าบีทีเอสส่วนต่อขยายสายสีลมทัง้ หมดได้ ภายในเดือ น ธันวาคม 2556 นอกจากนัน้ บริ ษัทฯ คาดว่ารถที่สงั่ ซื ้อเพิ่มตามแผนการขยายการรองรั บผู้โดยสาร อีก 5 ขบวน ความยาวขบวนละ 4 จะมาถึงประเทศไทยได้ ในปลายปี 2556 รายได้ ของธุรกิจสือ่ โฆษณาในไตรมาส 1 ปี 56/57 เพิ่มขึ ้น 32.3% เมื่อเทียบกับปี ก่อน ซึ่งยังคงรั กษาอัตรา การเติบโตของรายได้ ได้ อย่างต่อเนื่องในระดับ 30% ตามที่บริ ษัทฯ คาดการณ์ไว้ ปั จจัยสนับสนุนการเติบโต หลักมาจากสื่อโฆษณาใหม่ๆ บนระบบรถไฟฟ้ า อัตราการใช้ พื ้นที่โฆษณาในโมเดิร์ นเทรดที่เพิ่ม ขึ ้น และ จานวนสัญญาในการบริ หารสือ่ ในอาคารสานักงานที่เพิ่มขึ ้น นอกจากนั ้นแล้ ว คณะกรรมการบริ ษัท วีจีไอ โกลบอล มีเดีย จากัด (มหาชน) ได้ มีมติอนุมัติให้ ลดมูลค่าหุ้นที่ตราไว้ ของบริ ษัทฯ จากเดิม 1 บาทต่อหุ้น เป็ น 0.10 บาทต่อ หุ้น (1 หุ้นปั จจุบนั : 10 หุ้นใหม่) ซึ่งจะส่งผลให้ จานวนหุ้นจดทะเบียนเพิ่มจากเดิม 330 ล้ านหุ้น เป็ น 3,300 ล้ านหุ้น ทั ้งนี ้ เพื่อ เพิ่ม สภาพคล่องในการซื ้อขายหุ้นของบริ ษัทฯ อย่างไรก็ตาม การ อนุมตั ิขั ้นสุดท้ ายขึ ้นอยู่กบั มติที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้น ที่จะจัดขึ ้นในวันที่ 19 กันยายน 2556 สาหรับธุรกิจอสังหาริ มทรัพย์ ในส่วนคอนโดมิเนียมโครงการ Abstracts บริ ษัทฯ คาดว่าจะสามารถขายและ โอนยูนิตทั ้งหมดได้ ภายในสิ ้นปี บัญชี 56/57 ในส่วนของธุรกิจบริ การ บริ ษัทฯ คาดว่าจะมีจานวนผู้ใช้ บตั ร แรบบิทเพิ่ม ขึ ้นจากกว่า 1.5 ล้ านใบในเดือ นกรกฎาคม 2556 เป็ น 2.0 ล้ านใบ ในปี 56/57 นอกจากนัน้ บริ ษัทฯ ได้ ร่วมมือกับ บริ ษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์ วิส จากัด (มหาชน) หรื อ เอไอเอส พัฒนาโครงการการ ชาระเงิน AIS mPay Rabbit ผ่านเทคโนโลยี NFC ซึง่ สามารถนาโทรศัพท์มือถือรุ่ นที่รองรั บเทคโนโลยีนี ้ ไป ใช้ ชาระค่าโดยสารรถไฟฟ้ าและระบบขนส่งมวลชนอื่นๆ รวมถึงใช้ ซื ้อของกับร้ านค้ าที่ร่วมให้ บริ การ ภายใน เดือนตุลาคม 2556 ณ วันที่ 31 กรกฏาคม 2556 บริ ษัทฯ มีค่คู ้ ามากกว่า 34 แบรนด์ และร่ วมมือกับธุรกิจ ค้ าปลีกมากกว่า 620 ร้ านค้ า และมีเครื่ องอ่านบัตรแรบบิท 760 เครื่ อง เพื่อรองรั บระบบการชาระเงินผ่าน บัตรแรบบิทในร้ านค้ าที่ร่วมให้ บริ การ ทั ้งนี ้บริ ษัทฯ คาดว่าจะสามารถขยายพันธมิตรกับธุรกิจค้ าปลีกเพิ่มขึ ้น เป็ น 1,500 ร้ านค้ า ภายในปี 56/57 เมื่อ วันที่ 9 สิงหาคม 2556 คณะกรรมการบริ ษั ทฯ ได้ มีมติอ นุมัติให้ บริ ษัทฯ จ่ายเงินปั นผลระหว่างกาล จานวน 2,189.98 ล้ านบาท หรื อ 0.19 บาทต่อหุ้น ซึ่งเป็ นไปตามนโยบายที่จะจ่ายเงินปั นผลให้ แก่ผ้ ถู ือหุ้น ไม่น้อยกว่า 6,000 ล้ านบาท สาหรับปี บญ ั ชี 56/57 (ไม่น้อยกว่า 7,000 ล้ านบาท สาหรั บปี บัญชี 57/58 และ ไม่น้อยกว่า 8,000 ล้ านบาท สาหรั บปี บัญชี 58/59) และบริ ษัทฯ มีนโยบายที่จะจ่ายเงินปั นผลอย่างน้ อยปี ละสองครัง้ สาหรับกลยุทธ์ในอนาคตนั ้น บริ ษัทฯ ยังคงแสวงหาโอกาสในการเข้ าทาสัญญาเพื่อดาเนินการ ในส่วนต่อขยายของระบบขนส่งมวลชน ซึง่ บริ ษัทฯ จะรายงานความคืบหน้ าในไตรมาสถัดไป
แดเนียล รอสส์ (ผู้อานวยการฝ่ ายการเงิน)
1
วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที่ 13
บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ ้งส์ จากัด (มหาชน)
ไตรมาส 1 ปี 56/57
สิ ้นสุดวันที่ 30 มิถนุ ายน 2556
(Ended June 2010) BTS GROUP FINANCIAL SUMMARY (CONSOLIDATED) INCOME STATEMENT (THB mn)
1Q 13/14
1Q 12/13
Operating revenue Other recurring income Total recurring revenue Operating costs Selling and Administrative expenses Income (loss) from investment in associates EBITDA Operating EBITDA Finance cost Non-operating gain (loss) 1 EBT Income tax Minority interests Net income (loss) to equity holders of the parent EPS (THB per share) 2
2,542.7 312.2 2,854.9 1,243.3 436.2 1.5 1,435.0 976.2 192.5 10,722.3 14,406.1 3,040.8 541.5 10,823.8 0.9487
2,192.0 42.8 2,234.8 1,104.5 362.3 (0.0) 1,155.1 1,124.8 372.9 (13.4) 381.8 173.5 13.8 194.5 0.0213
16.0% 629.6% 27.7% 12.6% 20.4% N.A. 24.2% -13.2% -48.4% N.A. 3673.6% 1652.7% 3835.5% 5463.4% 4364.3%
30 JUN 13 6,357.8 28,580.7 1,487.6 3,083.2 1,091.5 40,601.0 14,220.2 6,998.5 266.5 2,655.6 10,294.3 4,587.7 39,022.9 79,623.9 1,876.4 612.0 2,080.2 2,268.9 6,837.5 293.9 6,404.5 1,033.8 2,865.3 1,227.3 11,824.8 18,662.3
31 MAR 13 3,513.3 993.8 945.6 3,510.3 42,123.1 43,255.3 52,218.4 10.0 367.5 2,867.6 9,590.8 1,976.7 14,812.7 67,031.1 1,117.0 1,862.1 1,967.2 2,078.7 1,996.9 9,021.9 396.7 6,401.0 101.0 608.8 7,507.5 16,529.4
% Change 81.0% 2775.8% 57.3% -12.2% -100.0% -97.5% -22.2% 141733.7% 1804.2% N.A. -7.4% 7.3% 132.1% 163.4% 18.8% -100.0% 0.8% -68.9% 0.1% 13.6% -24.2% -25.9% 0.1% N.A. 2737.0% 101.6% 57.5% 12.9%
11,986.4 45,611.2 1,597.1
11,986.4 44,426.5 1,486.1
N.A. 2.7% 7.5%
539.9 (3,372.0)
1,295.6 (3,372.0)
-58.3% N.A.
3,925.3 3,670.2 (2,755.9) 6,500.5 2,489.3 60,961.6
3,357.5 3,663.5 (2,032.6) (2,271.2) 1,915.7 50,501.7
16.9% 0.2% N.A. N.A. 29.9% 20.7%
79,623.9
67,031.1
18.8%
BALANCE SHEET (THB mn) Cash and cash equivalents Current investments - deposits at financial institution Trade and other receivables Real estate development costs-net Non-current assets classified as held for sale Other current assets Total current assets Investments in associates Other long-term investment-net Land and projects awaiting development-net Investment in properties - net Property, plant and equipment-net Other non-current assets Total non-current assets Total assets Short-term loan from financial institution Trade accounts payable Current portion of long-term loan Current portion of long-term debentures Other current liabilities Total current liabilities Long-term loan - net of current portion Long-term debentures-net of current portion Long-term provision - related party Deferred tax liabilities Other non-current liabilities Total non-current liabilities Total liabilities Registered Share (mn shares) Issued and fully paid capital Share premium (discount) Share subscriptions received in advance Deficit on business combination under common control Surplus (deficit) from the changes in the ownership interests in subsidiaries Other component of shareholder's equity Retained earnings Equity attributable to company's shareholders Non-controlling interest - equity attributable to minority Total shareholders' equity Total liabilities and shareholders' equity
Our City Our Future
% YoY NOTE: 1
Non operating gain for FY 12/13 mainly related to gain from the gain from the sale of future net fare-box revenue to BTSGIF 2
Calculated based on weighted average number of ordinary shares at par value of THB 4.0 per share)
2
วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที่ 13
บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ ้งส์ จากัด (มหาชน)
ไตรมาส 1 ปี 56/57
สิ ้นสุดวันที่ 30 มิถนุ ายน 2556
(Ended June 2010) BTS GROUP FINANCIAL SUMMARY (CONSOLIDATED) CASH FLOW STATEMENT (THB mn)
1Q 13/14
1Q 12/13
% YoY
EBT
14,375.7
(81.8)
-17672.9%
Plus Profit before tax from discontinued operation Total Cash from (used in) operating activities Cash paid for interest expenses Cash paid for corporate income tax Returning of withholding tax Cash received for interest income
30.4 14,406.1 846.7 (145.6) (59.6) 28.0 98.3
463.6 381.8 532.1 (297.1) (21.4) 26.5 7.6
-93.4% 3673.2% 59.1% -51.0% 178.3% 5.8% 1195.8%
Net cash from (used in) operating activities Net cash used in investing activities
767.8 6,157.6
247.7 (243.3)
210.0% -2631.0%
Net cash from (used in) financial activities
(4,081.1)
(273.2)
1393.7%
Increase (decrease) in translation adjustment Net increase (decrease) in cash
0.2 2,844.5
0.3 (268.5)
-9.9% -1159.5%
Cash at beginning of the period Cash at the end of the period
3,513.3 6,357.8
1,333.2 1,064.8
163.5% 497.1%
1Q 13/14
1Q 12/13
4Q 12/13
51.1% 17.2% 90.6% 38.4% 69.9% 22.5% 17.3% 22.6%
49.6% 16.5% 51.7% 51.3% 9.3% 9.9% 3.4% 6.1%
48.0% 16.9% 46.1% 46.4% 16.3% 17.5% 3.9% 5.2%
0.23x 0.31x 0.05x 0.61x 5.07x
0.45x 0.80x 0.66x 5.72x 3.02x
0.25x 0.33x 0.17x 1.66x 5.29x
0.9487 0.067 0.027 8.13 5.34
0.0213 0.027 -0.027 7.76 4.08
0.0400 0.136 0.108 11.49 5.05
KEY FINANCIAL RATIOS PROFITABILITY RATIOS* Gross operating profit margin (%) Selling and administrative expenses to operating sales ratio (%) Accounting EBITDA margin (%)A Operating EBITDA margin (%)B Accounting net profit margin (%)B Net recurring profit margin (%)C ROA (%)D ROE (%)D LEVERAGE RATIOS Total liability to total asset (times) Total liability to total equity (times) Net debt to equity (times) *Net debt to operating EBITDA (times) *Interest coverage (times)E PER SHARE RATIOSF *Basic earnings per share (THB) *Operating cash flow per share (THB) *Free cash flow per share (THB ) Enterprise value per share (THB) Book value per share (THB)
Our City Our Future
NOTE:
* Includes profit from discontinued operation A Excludes non-recurring items B Calculated based on accounting net profit (before MI) / total accounting revenue C Calculated based on net recurring profit (before MI) / total recurring revenue D Calculated based on accounting net profit (before MI) E Calculated based on operating EBITDA / finance cost F Calculated based on weighted average number of shares at par value of THB 4.0 per share
3
วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที่ 13
บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ ้งส์ จากัด (มหาชน)
ไตรมาส 1 ปี 56/57
สิ ้นสุดวันที่ 30 มิถนุ ายน 2556 (Ended June 2010)
ภาพรวมทางการเงิน
รายได้ จากการดาเนินงานรวม1 สาหรับไตรมาส 1 ปี 56/57 มีจานวน 2,542.7 ล้ านบาท คิดเป็ นอัตราการเติบโต 16.0% เมื่อเทียบกับปี ก่อน เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดาเนินงาน เพิ่มขึน้ 210.0% จากไตรมาสเดียวกันของปี ก่ อน เป็ น 767.8 ล้ านบาท กาไร (ก่ อนภาษี) จากการขายรายได้ ค่าโดยสารสุทธิในอนาคตแก่ BTSGIF จานวน 13,497.6 ล้ านบาท ถูกบันทึกในไตรมาส 1 ปี 56/57 กาไรสุทธิส่วนที่เป็ นของผู้ถอื หุ้นบริ ษัทฯ สาหรับไตรมาส 1 ปี 56/57 เท่ากับ 10,823.8 ล้ านบาท เพิ่มขึ ้น 5,463.4% เมื่อเทียบกับปี ก่อน อัตรากาไร จากรายการที่เกิดขึน้ เป็ นประจา6 เพิ่มขึ ้นเป็ น 22.5% จาก 9.9% ในไตรมาส 1 ปี 55/56 จานวนผู้โดยสารรวม สาหรับไตรมาส 1 ปี 56/57 เพิ่มขึ ้น 8.4% จากปี ก่อน เป็ น 50.3 ล้ านเที่ยวคน และอัตราค่ าโดยสารเฉลี่ยเพิ่มขึน้ 3.5% จาก ช่ วงเดียวกันในปี ที่ผ่านมา เป็ น 25.3 บาทต่อเที่ยว รายได้ จากธุรกิจสื่อโฆษณา สาหรั บไตรมาส 1 ปี 56/57 เพิ่มขึ ้นเป็ น 843.5 ล้ านบาท หรือ 32.3% เมื่อเทียบกับปี ก่อน กาไรจากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ สาหรับไตรมาส 1 ปี 56/57 ปรับตัวเป็ นบวกโดยมีกาไร 111.1 ล้ านบาท
หมายเหตุ : ณ วันที่ 17 เมษายน 2556 บริ ษัท ระบบขนส่งมวลชนกรุงเทพ จากัด (มหาชน) (บี ทีเอสซี ) ได้ขายรายได้ค่าโดยสารสุท ธิ ในอนาคตที่จะเกิ ดขึ้น จากการเดิ นรถไฟฟ้ าสายหลัก (ระบบขนส่งมวลชนทางรางสายแรกเริ่ มของ กรุงเทพมหานคร ประกอบด้วยสายสุขมุ วิ ท และสายสีลม ซึ่งมีสถานีรถไฟฟ้ าทัง้ หมด 23 สถานี รวมระยะทาง 23.5 กิ โลเมตร) ในช่วงระยะเวลาที่เหลืออีก 17 ปี ที่บริ ษัทได้รับสัมปทานจากกรุงเทพมหานครให้แก่กองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐาน ระบบขนส่งมวลชนทางราง บีทีเอสโกรท (BTSGIF) อย่างไรก็ตาม การทาธุรกรรมดังกล่าวเกิ ดขึ้นภายในไตรมาสที่ 1 ของปี 56/57 ตามข้อกาหนดของมาตรฐานการรายงานทางการเงิ นไทย เรื่ อง ‘สิ นทรัพย์ ไม่หมุนเวี ยนที่ถือไว้เพื่ อขายและการ ดาเนิ นงานที่ยกเลิ ก’ (TFRS5) บังคับให้บริ ษัทฯ แสดงสิ นทรัพย์ หนี้สิน และกาไรจากสิ นทรัพย์ดงั กล่าวแยกต่างหากในงบการเงิ น ดังนัน้ ในงบแสดงฐานะการเงิ น ณ วันที่ 31 มีนาคม 2556 ‘ต้นทุนโครงการรถไฟฟ้ า’ ได้ถูกจัดหมวดหมู่ใหม่ โดย ถูกบันทึกภายใต้ชื่อบัญชี ‘สิ นทรัพย์ไม่หมุนเวียนที่ถือไว้เพื่อขาย’ และ ‘รายได้ค่าโดยสารจากระบบรถไฟฟ้ าสายหลักหลังหักต้นทุนและค่าใช้จ่าย’ จะถูกบันทึกด้วยยอดสุทธิ ในบัญชี ‘กาไรสาหรับปี จากการดาเนิ นงานที่ยกเลิ ก’ ในงบกาไรขาดทุน เบ็ดเสร็จ สาหรับรายละเอียดเพิ่ มเติ ม สามารถดูได้ในหมายเหตุประกอบงบการเงิ นรวมข้อ 23 ในงบการเงิ น
ผลการดาเนินงานประจาไตรมาส 1 ปี 56/57 บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ ้งส์ จากัด (มหาชน) (“บริษัทฯ”) และบริษัทย่อย (รวมเรียก “กลุม่ บริ ษัท บีทีเอส”) รายงานผลประกอบการประจาไตรมาส 1 ปี 56/57 ด้ วย รายได้ รวมจานวน 16,045.1 ล้ านบาท เพิ่มขึ ้น 1,358.2% หรือ 14,944.7 ล้ านบาท จาก 1,100.4 ล้ านบาท ในไตรมาส 1 ปี 55/56 ซึ่งเป็ นผลมาจากประสิทธิภาพใน การดาเนินงานที่แข็งแกร่งขึ ้น รวมถึงมีการรับรู้กาไรจากการขายรายได้ คา่ โดยสารสุทธิในอนาคตแก่ BTSGIF ในส่วนของรายได้ แม้ วา่ จะมีการขายรายได้ คา่ โดยสาร สุทธิในอนาคตแก่ BTSGIF ไปแล้ วและไม่ได้ มีการบันทึกรายได้ ส่วนดังกล่าวในรายงานทางการเงินนับตังแต่ ้ วนั ที่ 17 เม.ย. 2556 เป็ นต้ นมา แต่รายได้ จากการ 1 ดาเนินงานรวม ยังเพิ่มขึ ้น 16.0% จากงวดเดียวกันของปี ก่อน เป็ น 2,542.7 ล้ านบาท ทัง้ นี เ้ ป็ นผลมาจากการเพิ่มขึน้ ของรายได้ จากธุรกิจสื่อโฆษณา, ธุรกิจ อสังหาริ มทรัพย์ และธุรกิจบริ การ (โปรดดูรายละเอียดในผลการดาเนินงานแยกตามส่วนงาน) ซึ่งรายได้ จากธุรกิจระบบขนส่งมวลชน ธุรกิจสื่อโฆษณา ธุรกิจ อสังหาริมทรัพย์ และธุรกิจบริการ คิดเป็ นสัดส่วน 26.4%, 33.2%, 38.8% และ 1.6% ของรายได้ จากการดาเนินงานรวม ตามลาดับ ไตรมาส1 ปี 56/57
% ของ ยอดรวม1
ไตรมาส1 ปี 55/56
% ของ ยอดรวม1
% เปลี่ยนแปลง (YoY)
อัตรากาไรขัน้ ต้ น ไตรมาส4 ปี 56/57
อัตรากาไรขัน้ ต้ น ไตรมาส4 ปี 55/56
ระบบขนส่ งมวลชน2
671.2
26.4%
1,393.6
63.6%
(51.8%)
57.0%
50.1%
สื่อโฆษณา อสังหาริมทรัพย์ 3
843.5
33.2%
637.4
29.1%
32.3%
59.8%
57.5%
987.2
38.8%
155.1
7.1%
536.4%
40.3%
23.4%
บริการ
40.7
1.6%
5.8
0.3%
595.4%
36.5%
N/A
2,542.7
100.0%
2,192.0
100.0%
16.0%
51.1%
49.6%
รายได้ จากการดาเนินงาน1 (ล้ านบาท)
รวม
1
ต้ นทุนจากการดาเนินงานเพิ่มขึ ้น 12.6% จากปี ก่อน เป็ น 1,243.3 ล้ านบาท ซึง่ การเพิ่มขึ ้นของต้ นทุนส่วนใหญ่สอดคล้ องไปกับการเติบโตของธุรกิจสื่อโฆษณาและ ธุรกิจอสังหาริ มทรัพย์ (ดูรายละเอียดในคาอธิ บายแยกตามส่วนงาน) จากการเพิ่มขึน้ ของต้ นทุนจากการดาเนินงานที่ น้อยกว่าการเพิ่มขึน้ ของรายได้ จากการ ดาเนินงาน ประกอบกับการรับรู้ส่วนแบ่งกาไรจาก BTSGIF ทาให้ อตั รากาไรจากการดาเนินงานขัน้ ต้ น (Operating gross profit margin) สูงขึน้ เป็ น 51.1% จาก 49.6% ในปี ก่อน อย่างไรก็ดี ถึงแม้ การดาเนินงานในธุรกิจสื่อโฆษณา ธุรกิจอสังหาริ มทรัพย์ และธุรกิจบริ การ จะแข็งแกร่งขึน้ รวมถึงมี การรับรู้ส่วนแบ่งกาไรจาก BTSGIF แต่ Operating EBITDA margin5 ของบริษัทฯ ลดลงจาก 51.3% จากไตรมาส 1 ปี 55/56 เป็ น 38.4% ในไตรมาสนี ้ เนื่องจากรายได้ จากการให้ บริ การเดิน รถซึง่ เป็ นธุรกิจที่มีอตั รากาไรน้ อยมีสดั ส่วนสูงขึ ้น นอกจากนันค่ ้ าใช้ จา่ ยในการขายและบริการยังเพิ่มขึ ้น 20.4% หรือเพิ่มขึ ้น 74.0 ล้ านบาทเป็ น 436.2 ล้ านบาท โดย ค่าใช้ จา่ ยในการขายและบริการที่เพิ่มขึ ้นส่วนใหญ่มาจากธุรกิจสื่อโฆษณาและธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ Our City Our Future
4
วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที่ 13
บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ ้งส์ จากัด (มหาชน)
ไตรมาส 1 ปี 56/57
สิ ้นสุดวันที่ 30 มิถนุ ายน 2556 (Ended June 2010)
บริษัทฯ มีคา่ ใช้ จา่ ยทางการเงินลดลง 48.4% หรือ 180.4 ล้ านบาท จากปี ก่อน เป็ น 192.5 ล้ านบาท ส่วนใหญ่เป็ นผลจากจากการใช้ สิทธิแปลงสภาพทังหมดของหุ ้ ้น กู้แปลงสภาพเป็ นหุ้นสามัญ รวมถึงการชาระหนี ้อื่นๆ ทาให้ ดอกเบี ้ยจ่ายลดลง สาหรับภาษี เงินได้ ของกลุ่มบริ ษัท บีทีเอส เพิ่มขึน้ เป็ น 3,040.8 ล้ านบาท จากกาไรที่ มากขึ ้น (รวมกาไรจากการขายรายได้ คา่ โดยสารสุทธิในอนาคตแก่ BTSGIF) และภาษีเงินได้ ที่สงู ขึ ้นของบีทีเอสซีอนั เนื่องมาจากผลขาดทุนสะสมที่หมดอายุในเดือน ธันวาคม 2555 ในส่วนของอัตรากาไรจากรายการที่เกิดขึน้ เป็ นประจา6 (Net recurring profit) สาหรับไตรมาส 1 ปี 56/57 ปรับตัวดีขึน้ อยู่ที่ 22.5% จาก 9.9% ใน ไตรมาส 1 ปี 55/56 อันเป็ นผลมาจากการรับรู้ส่วนแบ่งกาไรจาก BTSGIF และการเพิ่มขึน้ ของดอกเบี ้ยรับ จากเงินสดรับจากการขายรายได้ ค่าโดยสารสุทธิใน อนาคตแก่ BTSGIF จากปั จจัยทังหมดข้ ้ างต้ น กลุ่มบริ ษัท บีทีเอส รายงานกาไรสุทธิ สาหรับปี 55/56 เท่ากับ 11,365.3 ล้ านบาท (เพิ่มขึน้ 5,356.9% จากปี ก่อน) และกาไรสุทธิสว่ นที่เป็ นของผู้ถือหุ้นบริษัทฯ เท่ากับ 10,823.8 ล้ านบาท (เพิ่มขึ ้น 5,463.4% จากปี ก่อน) 1
รายได้จากการดาเนิ นงาน คานวณจากรายได้จากการดาเนิ นงานจาก 4 หน่วยธุรกิ จ และส่วนแบ่งกาไร (ขาดทุน) จาก BTSGIF แต่ไม่รวม ดอกเบี้ยรับ และรายการที่ไม่เกิ ดขึ้นเป็ นประจา (non-recurring items) จากเงิ นปันผลรับ, กาไรจากการขายรายได้ค่าโดยสารสุทธิ ในอนาคตแก่ BTSGIF และรายการที่ไม่เกิ ดขึ้นประจาอื่นๆ 2 รายได้จากธุรกิ จระบบขนส่งมวลชน ประกอบด้วย i) รายได้ค่าโดยสาร 16 วัน จานวน 207.7 ล้านบาท (แสดงอยู่ในรายการ ‘รายได้จากค่าโดยสารสุทธิ – สุทธิ ’ ในหมายเหตุประกอบงบการเงินระหว่างกาล ข้อ 23) ii) ส่วนแบ่งกาไรจาก BTSGIF จานวน 124.3 ล้านบาท (รวมอยู่ใน ‘ส่วนแบ่งกาไร (ขาดทุน) จากเงิ นลงทุนในบริ ษทั ร่วม’ ที่แสดงอยูใ่ นงบกาไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ) iii) รายได้ค่าบริ การจากการบริ หารการเดิ นรถไฟฟ้ า จานวน 339.3 ล้านบาท (รวมอยู่ใน ‘รายได้จากการบริ การ’ ในรายการ ‘รายได้จากการให้บริ การเดิ นรถ’ จานวน 346.8 ล้านบาท ในหมายเหตุประกอบงบการเงิ นระหว่าง กาล ข้อ 33) 3
รายได้ธุรกิ จอสังหาริ มทรัพย์ประกอบด้วยยอดขายอสังหาริ มทรัพย์ , ค่าเช่าและค่าบริ การ ธุรกิ จก่อสร้างและบริ การ, และรายได้ค่าบริ การจากโครงการสนามกอล์ฟธนาซิ ตี้และสปอร์ ตคลับ
4
กาไรขัน้ ต้นจากการดาเนิ นงาน คานวณจากรายได้จากการดาเนิ นงานจาก 4 หน่วยธุรกิ จ และส่วนแบ่งกาไร (ขาดทุน) จาก BTSGIF
5
อัตรากาไรจากการดาเนินงานก่อนค่าเสื่อมราคา ค่าตัดจาหน่าย ดอกเบีย้ และภาษี คานวณจากรายได้จากการดาเนิ นงานจาก 4 หน่วยธุรกิ จ และส่วนแบ่งกาไร (ขาดทุน) จาก BTSGIF แต่ไม่รวม ดอกเบี้ยรับ และรายการที่ไม่เกิ ดขึ้นเป็ นประจา (non-recurring items) จากเงินปันผลรับ, กาไรจากการขายรายได้ค่าโดยสารสุทธิ ในอนาคตแก่ BTSGIF และรายการที่ไม่เกิ ดขึ้นประจาอื่นๆ
6
อัตรากาไรจากรายการที่เกิ ดขึ้นเป็ นประจา (Net recurring profit) คานวณจากรายได้จากการดาเนิ นงานจาก 4 หน่วยธุรกิ จ, ส่วนแบ่งกาไร (ขาดทุน) จาก BTSGIF และรวมถึงรายการทีเ่ กิ ดขึ้นประจา นัน่ คือดอกเบีย้ รับ และรายการที่ เกิ ดขึ้นเป็ นประจาอื่นๆ
งบแสดงฐานะการเงินและงบกระแสเงินสด สินทรัพย์รวม ณ วันที่ 30 มิถนุ ายน 2556 มีมลู ค่า 79,623.9 ล้ านบาท เพิ่มขึน้ 18.8% จากวันที่ 31 มีนาคม 2556 สินทรัพย์หมุนเวียนทัง้ หมด ลดลง 22.2% เป็ น 40,601.0 ล้ านบาท เป็ นผลมาจากการตัดรายการสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนประเภทสินทรัพย์ที่ถือไว้ เพื่อขายออกจากบัญชีจานวน 42,123.1 ล้ านบาทในงบแสดงฐานะ ทางการเงินของบริ ษัทฯ เพื่อรั บรู้ กาไรจากการขายรายได้ ค่าโดยสารสุทธิ ใ นอนาคต ตามข้ อกาหนดของมาตรฐานการรายงานทางการเงินไทย (TFRS5) ทังนี ้ ้ สินทรัพย์หมุนเวียนที่ลดลงได้ ถกู ชดเชยด้ วย i) การเพิ่มขึน้ ของเงินสด จานวน 2,844.5 ล้ านบาท และ ii) การเพิ่มขึน้ ของเงินลงทุนระยะสัน้ จานวน 27,586.9 ล้ าน บาท ซึง่ เป็ นการบริหารเงินที่ได้ รับจากการขายรายได้ คา่ โดยสารสุทธิในอนาคตแก่ BTSGIF ในส่วนของสินทรัพย์หมุนเวียนทัง้ หมด เพิ่มขึน้ 163.4% เป็ น 39,022.9 ล้ านบาท ส่วนใหญ่มาจาก i) การเพิ่มขึ ้นของเงินลงทุนในบริษัทร่วม จานวน 14,210.2 ล้ านบาท ส่วนใหญ่เป็ นการลงทุนใน 1 ใน 3 ของจานวนหน่วยลงทุนทังหมด ้ ใน BTSGIF และ ii) เงินฝากและเงินลงทุนที่มีภาระผูกพัน จานวน 9,300.5 ล้ านบาทที่มาจากการขายรายได้ ค่าโดยสารสุทธิในอนาคตแก่ BTSGIF ถูกนาไปฝากที่ สถาบันการเงินเพื่อเป็ นหลักทรัพย์ค ้าประกันเงินต้ นรวมถึงดอกเบี ้ยจ่ายของหุ้นกู้ระยะยาวของบีทีเอสซี (จาแนกเป็ นเงินที่มีภาระผูกพันระยะสัน้ จานวน 2,499.3 ล้ านบาท และเป็ นเงินที่มีภาระผูกพันระยะยาว จานวน 6,801.2 ล้ านบาท) หนี ้สินรวมเพิ่มขึ ้น 12.9% หรือเพิ่มขึ ้นจาก 2,132.9 ล้ านบาท ณ วันที่ 31 มีนาคม 2556 มาเป็ น 18,662.3 ล้ านบาท สาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึน้ และลดลงของ i) การรับรู้หนี ้สินภาษีเงินได้ รอการตัดบัญชี จานวน 2,865.3 ล้ านบาท จากการนามาตรฐานการบัญชีฉบับที่ 12 เรื่อง ภาษี เงินได้ มาถือปฏิบตั ิตงแต่ ั ้ ไตรมาสนี ้ และ ii) เพิ่มขึ ้นจากตังประมาณการหนี ้ ส้ ินในอนาคตซึ่งมาจากภาษี ธุรกิจเฉพาะของ BTSGIF (ซึ่งบริ ษัทฯ เป็ นผู้รับผิดชอบ) จานวน 1,033.8 ล้ านบาท และ iii) ลดลงการ ชาระคืนเงินกู้จากสถาบันการเงิน จานวน 2,585.4 ล้ านบาท ในส่วนของผู้ถือหุ้นของบริ ษัทฯ มีจานวน 60,961.6 ล้ านบาท เพิ่มขึน้ 10,459.8 ล้ านบาท หรื อ 20.7% สาเหตุหลักมาจาก i) การเพิ่มขึ ้นของกาไรสะสม จานวน 8,771.6 ล้ านบาท จากกาไรจากการรายได้ ค่าโดยสารสุทธิในอนาคตแก่ BTSGIF และ ii) ทุนจดทะเบียน ชาระแล้ วเพิ่มขึ ้น 1,184.6 ล้ านบาทเป็ น 45,611.2 ล้ านบาท จากการใช้ สิทธิ ครัง้ ที่ 2 ในการซื ้อหุ้นสามัญตามใบสาคัญแสดงสิทธิ (BTS-W2) ซึ่งทาให้ มีห้ นุ สามัญ เพิ่มขึ ้นจานวน 296.2 ล้ านหุ้น รวมเป็ นหุ้นสามัญที่ออกจาหน่ายแล้ วทังหมดจ ้ านวน 11,402.8 ล้ านหุ้น
Our City Our Future
5
วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที่ 13
บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ ้งส์ จากัด (มหาชน)
ไตรมาส 1 ปี 56/57
สิ ้นสุดวันที่ 30 มิถนุ ายน 2556 (Ended June 2010)
งบกระแสเงินสดไตรมาส 1 ปี 56/57 บริ ษัทฯ มีเงินสดสุทธิจากการกิจกรรมดาเนินงานจานวน 767.8 ล้ านบาท เมื่อเทียบกับ 247.7 ล้ านบาท ในปี ก่อนหน้ า ส่วน ใหญ่เป็ นผลมาจากผลประกอบการที่ดีขึน้ โดยได้ รับเงินสดจากการโอนคอนโดมิเนียมโครงการ Abstracts พหลโยธิน การลดลงของดอกเบี ้ยจ่าย เงินสดสุทธิจาก กิจกรรมลงทุน จานวน 6,157.6 ล้ านบาท รายการหลักมาจากเงินสดที่เหลือจากการขายรายได้ คา่ โดยสารสุทธิในอนาคตหลังจากการลงทุน 1 ใน 3 ของหน่วยลงทุน ทังหมดใน ้ BTSGIF นาไปลงทุนในเงินฝากและตราสารที่มีอายุเกิน 3 เดือน และ เงินสดสุทธิ ใช้ ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน จานวน 4,081.1 ล้ านบาท จากการชาระคืน หนี ้สถาบันการเงินและการจ่ายเงินปั นผล จากปั จจัยทังหมดข้ ้ างต้ น กลุ่มบริ ษัท บีทีเอส รายงานเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดในงบกระแสเงินสด เพิ่มขึน้ 2,844.5 ล้ านบาท เป็ น 6,357.8 ล้ านบาท เทียบกับ 3,513.3 ล้ านบาท ในปี ที่ผ่านมา ณ วันที่ 30 มีนาคม 2556
ผลการดาเนินงานตามส่ วนงาน ธุรกิจระบบขนส่ งมวลชน ในแง่ ของการวิเคราะห์ เปรียบเทียบจากงบการเงิน รายได้ ของธุรกิจระบบขนส่งมวลชน2 สาหรับไตรมาส 1 ปี 56/57 เท่ากับ 671.2 ล้ านบาท ลดลง 51.8% เมื่อ เทียบกับปี ก่อน เนื่องจากการขายรายได้ คา่ โดยสารสุทธิในอนาคตแก่ BTSGIF รายได้ ค่าโดยสารสาหรับไตรมาส 1 ปี 56/57 เท่ากับ 207.7 ล้ านบาท ลดลง 81.7% จากช่วงเดียวกันของปี ก่อน เนื่องจากบริษัทฯ บันทึกรายได้ คา่ โดยสารเพียง 16 วัน ก่อนขายรายได้ คา่ โดยสารสุทธิในอนาคตแก่ BTSGIF ในวันที่ 17 เมษายน 2556 และทาให้ ต้นทุนและค่าใช้ จา่ ยในการขายและบริหารลดลง 56.2% จากปี ก่อน เป็ น 350.9 ล้ านบาท เพือ่ ให้บรรลุวตั ถุประสงค์ในเชิ งเปรี ยบเทียบกับผลการดาเนินงานของไตรมาสก่อนๆ ในส่วนทีจ่ ะอธิ บายต่อไปนีจ้ ะเป็ นการวิ เคราะห์ รายได้ค่ าโดยสาร รายได้จาก การเดิ นรถ และต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการขายและบริ หารทีเ่ กีย่ วข้องกับธุรกิ จระบบขนส่งมวลชน สาหรับไตรมาส 1 ปี 55/56 และไตรมาส 1 ปี 56/57 (เต็มไตร มาสตัง้ แต่ 1 เมษายน ถึง 30 มิ ถนุ ายน) โดยไม่คานึงถึงผู้มีสิทธิ ในรายได้ดงั กล่าวไม่ว่าจะเป็ น BTSG หรื อ BTSGIF รายได้ ของธุรกิจระบบขนส่งมวลชน สาหรับไตรมาส 1 ปี 56/57 เพิ่มขึ ้น 15.7% เมื่อเทียบกับปี ก่อน เป็ น 1,612.5 ล้ านบาท จากการเติบโตของรายได้ คา่ โดยสารและ การเพิ่มขึ ้นของรายได้ คา่ บริการจากการบริ หารการเดินรถ รายได้ ค่าโดยสารสาหรับไตรมาส 1 ปี 56/57 เพิ่มขึน้ 12.1% หรื อ 137.9 ล้ านบาท จากปี ก่อนหน้ า เป็ น 1,273.2 ล้ านบาท สาเหตุหลักมาจากจานวนการเดินทางเพิ่มขึน้ 8.4% เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปี ก่อน เป็ น 50.3 ล้ านเที่ยวในไตรมาสนี ้ และอัตราค่า โดยสารเฉลี่ยเพิ่มขึ ้น 3.5% จากปี ก่อนหน้ า เป็ น 25.3 บาทต่อเที่ยว จากการปรับขึ ้นอัตราค่าโดยสารครัง้ ล่าสุดเมื่อวันที่ 1 มิถนุ ายน 2556 ปั จจัยหลักที่ทาให้ จานวน ผู้โดยสารเติบโตมาจากการเปิ ดให้ ประชาชนทดลองใช้ บริการในส่วนต่อขยายสายสีลม 2 สถานี ซึง่ เป็ นผลให้ มีจานวนผู้โดยสารเข้ ามาในส่วนของรถไฟฟ้าสายหลัก มากขึน้ ประกอบกับจานวนรถไฟฟ้าที่ให้ บริ การเพิ่มขึน้ (รถไฟฟ้าที่ให้ บริ การในสายสุขุมวิทปรับเปลี่ยนจาก 3 ตู้ต่อขบวนเป็ น 4 ตู้ต่อขบวนทัง้ หมดตังแต่ ้ เดือน พฤษภาคม 2556) รายได้ จากการให้ บริการเดินรถยังมีการเติบโตอย่างแข็งแกร่งโดยมีรายได้ เพิ่มขึน้ 81.0 ล้ านบาทหรื อเติบโตในอัตรา 31.3% เมื่อเทียบกับปี ก่อน หน้ า เป็ น 339.3 ล้ านบาทในไตรมาสนี ้ ส่วนใหญ่มาจากการรับรู้รายได้ จากการเดินรถในส่วนต่อขยายสายสีลม จากสถานีวงเวียนใหญ่ (S8) ไปสถานีโพธินิมิต (S9) ซึง่ เปิ ดให้ บริการตังแต่ ้ เดือนมกราคม 2556 และไปตลาดพลู (S10) ซึง่ เปิ ดให้ บริการตังแต่ ้ เดือนกุมภาพันธ์ 2556 ต้ นทุนและค่าใช้ จา่ ยในการขายและบริการของธุรกิจระบบขนส่งมวลชน เพิ่มขึ ้น 225.4 ล้ านบาทหรือ 28.1% เมื่อเทียบกับปี ก่อน เป็ น 1,026.8 ล้ านบาทเป็ นผลจาก จานวนผู้โดยสารที่เพิ่มขึ ้น โดยต้ นทุนหลัก ได้ แก่ ค่าเสื่อมราคาเพิ่มขึ ้นตามจานวนผู้โดยสารและจานวนรถไฟฟ้าที่เพิ่มขึน้ และโบนัสพนักงาน จากการที่ต้นทุนและ ค่าใช้ จา่ ยในการขายและบริการเพิ่มขึ ้นในอัตราที่สงู กว่าการเพิ่มขึ ้นของรายได้ ส่งผลให้ Operating EBITDA margin เท่ากับ 61.7% ในไตรมาสนี ้ ลดลงจาก 66.9% ในไตรมาส 1 ปี 55/56
Total Ridership (million trips) Average weekday ridership (trip) Average Fare (THB / trip)
Our City Our Future
1Q 13/14
1Q 12/13
% YoY
50.3
46.4
8.4%
630,658
581,866
8.4%
25.3
24.5
3.5%
6
วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที่ 13
บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ ้งส์ จากัด (มหาชน)
ไตรมาส 1 ปี 56/57
สิ ้นสุดวันที่ 30 มิถนุ ายน 2556 (Ended June 2010)
จานวนเที่ยวการเดินทาง (ล้ านเที่ยว)
ค่ าโดยสารเฉลี่ยรายไตรมาส (บาท / เที่ยว) 0.0%
20%
6.4%
1.9%
1.6%
-3.4%
2.4%
-0.4%
25.1
25.0
2Q 12/13
3Q 12/13
-1.2%
-1.6%
-20%
46.4 -40%
AVERAGE FARE (THB/TRIP)
50.3
24.5
25.3 24.7 % CHANGE (QoQ)
51.1
50.3
% CHANGE (QoQ)
PASSENGERS (MN)
0%
49.4
2.4%
-60%
-80%
1Q 12/13
2Q 12/13
3Q 12/13
Quarterly ridership
4Q 12/13
1Q 13/14
Passenger growth (QoQ), RHS
1Q 12/13
Average Fare (THB/trip)
4Q 12/13
1Q 13/14
Average fare growth (QoQ), RHS
ธุรกิจสื่อโฆษณา ธุรกิจสื่อโฆษณามีรายได้ 843.5 ล้ านบาทเพิ่มขึ ้น 206.1 ล้ านบาท หรือเพิ่มขึ ้น 32.3% จากไตรมาสเดียวกันของปี ก่อน จากการเติบโตที่แข็งแกร่งของทุกธุรกิจ รายได้ จากสื่อโฆษณาในบีทีเอส เพิ่มขึน้ 115.5 ล้ านบาทหรื อ 39.2% จากปี ก่อน เป็ น 410.2 ล้ านบาท ปั จจัยหลักจาก i) พื ้นที่ขายในขบวนรถไฟฟ้าเพิ่มขึ ้นจากตู้ รถไฟฟ้าที่เพิ่มขึน้ 35 ตู้ ii) มีการใช้ งานพืน้ ที่สื่อโฆษณาบนสถานีรถไฟฟ้ามากขึน้ ในสถานีที่เดิมเคยมีผ้ ูใช้ บริ การน้ อย (non-prime station) แต่ในปั จจุบันมี ผู้ใช้ บริการมากขึ ้น iii) รายได้ คา่ เช่าพื ้นที่ร้านค้ าบนสถานีรถไฟฟ้าเพิ่มขึ ้น จากการเพิ่มอัตราค่าเช่าสัญญาระยะยาวในปี ก่อนที่มีผลในปี นี ้เมื่อสัญญาเดิมหมดอายุลง อีกทัง้ iv) มีการใช้ พื ้นที่ร้านค้ าขนาดเล็กบนสถานีเพิ่มมากขึ ้นตามการเพิ่มขึ ้นของจานวนผู้โดยสารรถไฟฟ้า รายได้ จากสื่อโฆษณาในโมเดิร์นเทรด เพิ่มขึน้ 81.8 ล้ านบาท หรื อ 26.6% เมื่อเทียบกับปี ก่อน เป็ น 389.1 ล้ านบาท จากการรับรู้ รายได้ เต็มปี จากสัญญาให้ สิทธิ โฆษณาเพิ่มเติมบนพื ้นที่ Sales Floor รายได้ จากสื่อโฆษณาในอาคารสานักงานและสื่ออื่นๆ เพิ่มขึ ้น 8.8 ล้ านบาท หรือ 24.8% จากไตรมาสเดียวกันของปี ก่อนเป็ น 44.2 ล้ านบาท จาก i) การขายรวมกับ สื่อโฆษณาจอดิจิตอลในบีทีเอส ii) ปริมาณการขายเพิ่มมากขึ ้นจากการที่บริ ษัทฯ ทยอยเพิ่มจานวนอาคาร และ iii) การได้ รับสิทธิโฆษณาในระบบรถโดยสารภายใน จุฬาลงกรณ์มหาวิทยาลัย ต้ นทุนจากธุรกิจสื่อโฆษณาเพิ่มขึ ้น 68.6 ล้ านบาท หรือ 25.3% จากปี ก่อน เป็ น 339.3 ล้ านบาท ค่าใช้ จา่ ยในการขายและบริ หารเพิ่มขึน้ 12.4 ล้ านบาท หรื อ13.7% จากช่วงเดียวกันของปี ก่อนเป็ น 102.6 ล้ านบาท ตามการเติบโตของรายได้ ทังนี ้ จ้ ากผลประกอบการที่แข็งแกร่งและ economies of scale ส่งผลให้ operating EBITDA margin ในไตรมาสนี ้เท่ากับ 50.2% เพิ่มขึ ้นจาก 47.2% ในไตรมาส 1 ปี 55/56 CONTRIBUTION OF REVENUE (MEDIA BUSINESS) 5.2%
46.1%
5.6%
48.2%
4.6%
43.7%
OPERATING PROFIT MARGIN (MEDIA BUSINESS)
OFFICE BUILDINGS
Operating gross profit margin (overall)
MODERN TRADE
Operating EBITDA margin (overall)
48.6%
46.2%
51.7%
1Q 13/14
1Q 12/13
4Q 12/13
Our City Our Future
BTS RELATED MEDIA
*
1Q 13/14
1Q 12/13
4Q 12/13
59.8%
57.5%
57.9%
50.2%
47.2%
47.8%
*
Operating gross profit margin excludes the cost of concession payable to BTSC
7
วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที่ 13
บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ ้งส์ จากัด (มหาชน)
ไตรมาส 1 ปี 56/57
สิ ้นสุดวันที่ 30 มิถนุ ายน 2556 (Ended June 2010)
ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์
รายได้ จากการดาเนินงานของธุรกิจอสังหาริ มทรัพย์ เพิ่มขึน้ 832.1 ล้ านบาท เป็ น 987.3 ล้ านบาท เป็ นผลมาจาก i) รายได้ จากการโอนคอนโดมิเนียมโครงการ Abstracts พหลโยธิน พาร์ ค (ทาวเวอร์ A) ในไตรมาสนี ้ จานวน 225 ห้ อง (เริ่ มโอนตังแต่ ้ เดือนธันวาคม 2555) และ ii) รายได้ จากโรงแรม อีสติน แกรนด์ สาทร ซึ่ง เปิ ดตัวอย่างเป็ นทางการตังแต่ ้ เดือนตุลาคม 2555 ทังนี ้ ้ ณ วันที่ 30 มิถนุ ายน 2556 คอนโดมีเนียมโครงการ Abstracts พหลโยธิน พาร์ ค และโครงการ Abstracts สุขมุ วิท 66/1 ขายได้ แล้ ว 87% ต้ นทุนจากการดาเนินงานของธุรกิจอสังหาริ มทรัพย์เพิ่มขึน้ ในสัดส่วนที่น้อยกว่าการเพิ่มขึน้ ของรายได้ จากการดาเนินงาน โดยเพิ่มขึน้ 471.0 ล้ านบาท เป็ น 589.8 ล้ านบาทในไตรมาสนี ้ สาเหตุสว่ นใหญ่มาจากต้ นทุนของการโอนคอนโดมิเนียมโครงการ Abstracts พหลโยธิน พาร์ ค และต้ นทุนของโรงแรมอีสติน แกรนด์ สาทร สาหรับค่าใช้ จา่ ยในการขายและบริหาร เพิ่มขึ ้น 95.0 ล้ านบาท หรือ 90.5% เมื่อเทียบกับปี ก่อน เป็ น 200.0 ล้ านบาทในไตรมาสนี ้ เนื่องจากค่าใช้ จา่ ยที่เกี่ยวเนื่องกับ การโอนคอนโดมิเนียมโครงการ Abstracts พหลโยธิน พาร์ ค เพิ่มขึ ้น ไม่วา่ จะเป็ น ค่าธรรมเนียมในการโอน ค่าใช้ จา่ ยทางการตลาด และค่าคอมมิชชัน่ ของพนักงาน ขาย รวมถึงค่าเสื่อมราคาของโรงแรม อีสติน แกรนด์ สาทร จากผลการดาเนินงานที่แข็งแกร่งขึ ้น ส่งผลให้ กาไรสุทธิของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ในไตรมาสนี ้ปรับตัวเป็ น บวกโดยมีกาไรสุทธิ 111.1 ล้ านบาท และมี Operating EBITDA margin 23.8% PROJECT SUMMARY
PRESOLD UNITS AS OF JUN 13
Type: Mid-High End Condominium Location: Phahonyothin Road, North Bangkok. 250m from new BTS station Site area : 33,420sqm (20-3-55 rai)
Average selling price/sqm (between Apr – Jun 2013) THB 83,952
Tower A Tower B Tower C Total
#Units
GFA (sqm)
NFA (sqm)
1,012 1,012 1,012 3,036
62,091 62,091 62,091 189,273
42,818 42,818 42,818 128,455
Presold units 88%
Type: Mid-High End Condominium Location: Sukhumvit Soi 66/1, East Bangkok. 250m from new BTS Udomsuk Site area: 3,160sqm. (1-3-90 rai)
Average selling price/sqm (between Apr – Jun 2013) THB 75,049
Bldg A Bldg B Bldg C Bldg D Total
#Units
GFA (sqm)
NFA (sqm)
28 28 28 28 112
2,270 2,270 2,270 2,270 9,082
1,250 1,250 1,250 1,250 5,000
PROJECT SUMMARY
Available units 12%
AVERAGE OCCUPANCY RATE
Type: Four Star Hotel Location : Sathorn Road, Direct access to BTS Surasak Site area : 3,828sqm (2-1-57 rai) Construction completed: Apr 2012 Soft Opening: May 2012
Average occupancy rate (Apr 13 – Jun 13) 78%
Official Launch: Oct 2012
ธุรกิจบริการ บริษัทมีรายได้ รวมเพิ่มขึ ้น 34.8 ล้ านบาท จากปี ก่อน เป็ น 40.7 ล้ านบาทในไตรมาสนี ้ จากการรับรู้รายได้ อย่างต่อเนื่องของแรบบิทการ์ ด ที่ใช้ เป็ นตัว๋ ร่วมสาหรับ ระบบขนส่งมวลชน และสาหรับชาระค่าสินค้ าและบริการที่ร้านค้ าที่ร่วมให้ บริการ (แรบบิทการ์ดเปิ ดตัวอย่างเป็ นทางการตังแต่ ้ เดือนพฤษภาคม 2555) ต้ นทุนของ ธุรกิจบริการ มีจานวน 25.8 ล้ านบาท และค่าใช้ จา่ ยในการขายและบริหารที่เกี่ยวข้ องกับการติดตังระบบตั ้ ว๋ ร่วมแรบบิทการ์ดสาหรับระบบขนส่งมวลชนและเพื่อใช้ ชาระค่าสินค้ าและบริการที่ร้านค้ า และการติดตังระบบ ้ Carrot Rewards จานวน 21.5 ล้ านบาท Our City Our Future
8
วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที่ 13
บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ ้งส์ จากัด (มหาชน)
ไตรมาส 1 ปี 56/57
สิ ้นสุดวันที่ 30 มิถนุ ายน 2556 (Ended June 2010)
บีทีเอส กรุ๊ ป กับสังคม บีทีเอส กรุ๊ป ตังเป ้ ้ าที่จะพัฒนาคุณภาพชีวิตของประชากรผ่านทางวิสยั ทัศน์เพื่อที่จะเป็ นผู้นาในบริ การระบบขนส่งมวลชน กลุ่มบริ ษัทได้ จดั โครงการเพื่ อส่งเสริ ม สังคมหลายโครงการด้ วยกันทังในเขตกรุ ้ งเทพมหานครและเขตภูมิภาค เรามีกิจกรรมหลายอย่างซึ่งคานึงต่อสังคมและเล็งเห็นถึงความสาคัญข องผลกระทบต่อ สิ่งแวดล้ อม ทางกลุ่มได้ มีส่วนร่วมต่อการพัฒนาสังคมอย่างต่อเนื่องทังด้ ้ านศาสนา การศึกษา กีฬา สาธารณสุข และเพิ่มการมีส่วนร่วมของ พนักงานต่อกิจกรรม ทังหมด ้ 9 เมษายน 2556 บีทเี อสกรุ๊ ป ฯ ติดตัง้ ระบบบาบัดนา้ ให้ กับรพ.ช้ าง จ.กระบี่ รพ.ช้ างแห่งใหม่ที่กาลังสร้ างใน จ.กระบี่ ของสถาบันคชบาลแห่งชาติ ในพระอุปถัมภ์สมเด็จพระเจ้ าพี่นางเธอเจ้ าฟ้ ากัลยาณิวฒ ั นา กรมหลวงนราธิวาสราชนคริ นทร์ ซึง่ สร้ างขึ ้นเพื่อให้ การรักษาพยาบาลเบื ้องต้ นแก่ช้างที่เจ็บป่ วย หรือได้ รับอุบตั ิเหตุในที่ตา่ งๆทัว่ ประเทศ โดยเฉพาะในจังหวัดของภาคใต้ ซึ่งบริ ษัทบีทีเอส กรุ๊ปฯ ได้ ให้ การสนับสนุนโรงพยาบาลด้ วยการติดตังระบบบ ้ าบัดน ้ามูลค่า 1 ล้ านบาท สาหรับใช้ ในการบริหารจัดการในโรงพยาบาล
Our City Our Future
9
วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที่ 13
บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ ้งส์ จากัด (มหาชน)
ไตรมาส 1 ปี 56/57 สรุ ปคาแนะนาและราคาเหมาะสมของหลักทรัพย์ BTS Company Name KTZMICO Securities TISCO Bualuang Securities JP Morgan Kim Eng Securities Krungsri Securities Asia Plus Securities RHB OSK Securities SCB Securities Thanachart Securities Finansia Syrus CIMB Securities DBS Vickers Securities Phillip Securities Summary
สิ ้นสุดวันที่ 30 มิถนุ ายน 2556 (Ended June 2010)
Recommenda tion
Target Price
Report Date
Sales*
Buy Buy Buy Buy Buy Trading Buy Buy Buy Buy Buy Buy Buy Buy Buy
9.80 9.40 10.00 9.50 12.30 8.00 10.00 10.20 10.30 9.70 10.50 10.50 11.34 8.60 Target Price
13-Aug-13 13-Aug-13 13-Aug-13 11-Aug-13 6-Aug-13 16-Jul-13 10-Jul-13 9-Jul-13 9-Jul-13 4-Jul-13 30-May-13 28-May-13 2-May-13 12-Feb-13
8,780 7,601 8,701 6,910 5,449 6,791 8,668 7,715 7,635 8,347 8,541 6,771 6,279 7,290 Sales*
Average Max Min
10.01 12.30 8.00
7,534 8,780 5,449
EBITDA* Net Profit* 2013/14E (THB mn) 2,192 2,386 3,697 2,838 3,090 2,526 3,839 2,286 2,560 2,530 3,998 3,061 4,091 2,823 5,750 2,234 4,602 2,700 3,933 3,071 5,214 2,208 2,629 2,794 4,029 2,573 6,171 1,842 EBITDA* Net Profit* 2013/14E (THB mn) 3,985 2,562 6,171 3,071 2,192 1,842
Analyst Name Raenoo Bhandasukdi Monchai Mokaranuraksak Suppata Srisuk Avin Sony Jaroonpan Wattanawong Sittidath Prasertrungruang Suwat Wattanapornprom Norfauzi Bin Narson Sirima Dissara Saksid Phadthananarak Amnart Ngosawang Praphan Yukhunthorntham Sombat Agekavanpattana Siam Tiyanont
*Excludes non-recurring items
แหล่งข้อมูล: บทวิ เคราะห์ห้นุ จากบริ ษัทหลักทรัพย์ , Bloomberg, SETTrade ข้ อมูลการติดต่ อสาหรับนักลงทุน บริการสาหรับนักลงทุน:
แผนกนักลงทุนสัมพันธ์ :
สาหรับคาถามเกี่ยวเนื่องกับการถือหุ้น เช่น การโอนหุ้น, การเปลีย่ นข้ อมูลในใบหุ้น กรุณาติดต่อ
สาหรับคาถามจากนักลงุทนสถาบันและนักวิเคราะห์ กรุณาติดต่อ
บริ ษัท ศูนย์รับฝากหลักทรัพย์ (ประเทศไทย) จากัด (TSD)
บริ ษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ ้งส์ จากัด(มหาชน),
62 อาคารตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ถ. รัชดาภิเษก, แขวง คลองเตย, เขตคลองเตย, กรุงเทพฯ 10110 เว็บไซต์: http://www.tsd.co.th
ชั ้น 15 อาคาร ทีเอสที ทาวเวอร์ , 21 ถ. วิภาวดี-รังสิต, จอมพล, จตุจกั ร, กรุงเทพฯ 10900 โทร: +66 2 2738511-15 ปฏิทนิ หลักทรัพย์
โทร: +66 (02) 229 2888 แฟกซ์: +66 (02) 654 5426 อีเมลล์: tsdcallcenter@set.or.th
เหตุการณ์
วันที่
สิ ้นสุดไตรมาส 2 ปี 56/57 รายงานผลประกอบการประจาไตรมาส 2 ปี 56/57 ประชุมนักวิเคราะห์ประจาไตรมาส 2 ปี 56/57
A
E
B
F
ข้ อมูล ณ วันที่ 9 สิงหาคม 2556 แหล่งข้ อมูล บริษัทฯ และ Bloomberg อิงกับอัตราแลกเปลี่ยนที่ 31.221 บาท ต่อเหรี ยญสหรัฐฯ ณ วันที่ 9 สิงหาคม 2556 C สมมติฐานไม่มีต้นทุนค่าสัมปทานจ่ายโดย VGI และ BTSC D แหล่งข้ อมูล Bloomberg ณ วันที่ 9 สิงหาคม 2556
อีเมลล์: ir@btsgroup.co.th
30 กันยายน 2556 8 พฤศจิกายน 2556 14 พฤศจิกายน 2556
แหล่งข้ อมูล บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ ้งส์ จากัด (มหาชน) ณ วันที่ 14 มิถนุ ายน 2556 มูลค่าที่ตราไว้ ใหม่ (4.0 บาทต่อหุ้น) และจานวนหุ้นสามัญที่ออกจาหน่ายแล้ ว มีผลบังคับใช้ 7 สิงหาคม 2555 G แหล่งข้ อมูล บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ ้งส์ จากัด (มหาชน) ณ วันที่ 30 มิถนุ ายน 2556 H แหล่งข้ อมูล Bloomberg ณ วันที่ 9 สิงหาคม 2556
This document has been prepared and distributed by the Investor Relations Department of BTS Group Holdings Plc. (“BTSG”) solely for information purposes. It does not represent or constitute an offer, invitation, recommendation or solicitation to trade shares in BTSG and should not be relied on as such. Some of the information in this document has not been independently verified, and also includes information made available from public sources and other third party opinion or analyst. BTSG does not monitor or control the content of third party opinion or statements and does not endorse or accept any responsibility for the content or the use of any such opinion or statements. Thus, BTSG assumes no responsibility and makes no representations with respect to the accuracy and/or completeness of the information described herein. None of BTSG or any of its agents, or all of their respective affiliates, or representatives shall have any liability (in negligence or otherwise) for any loss howsoever arising from any use of this document or its contents or otherwise arising in connection with this document. All information contained in this document is presented as of the date indicated within, and BTSG assumes no duty to confirm, revise or update the information. Certain statements in this document may be deemed to contain forward-looking statements, including the statements included or incorporated with the words "believe", "anticipate", "estimate", "target", or "hope", or that otherwise relate to objectives, strategies, plans, intentions, beliefs or expectations or that have been constructed as statements as to future performance or events. These forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties that could cause actual results to differ materially from historical results or those anticipated at the time the forward-looking statements are made. Thus, BTSG assumes no responsibility and makes no representations with respect to the accuracy and/or completeness of the forward-looking statements. BTSG undertakes no obligation to publicly update or revise any forward-looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise.
prepared by Investor Relations department BTS Group Holdings PCL
Our City Our Future
10