Бизнес-журнал №01 (110) за 2007 год by Business Magazine

ЯНВАРЬ 2007 № 1 (110)

МИЛЛИАРДЫ НА ПОДДЕРЖКУ ФРАНЧАЙЗИНГ БЕЗ ЗАКОНА ДИКИЕ ЗАКОНОПРОЕКТЫ КРЕДИТНЫЙ СИНДРОМ IPO — БУМ ИЛИ НЕ БУМ? СТРАХОВЩИКИ ПОД ПРЕССОМ

ИТ: НОВЫЕ ТЕНДЕНЦИИ ПИФЫ НА ПОДЪЕМЕ ВЛАСТЬ И БИЗНЕС НЕДВИЖИМОСТЬ. ЦЕНЫ И МЕТРЫ РОЗНИЦА: ФОРМАТИРОВАНИЕ АВТО: НОВИНКИ 2007

РЕДАКЦИЯ

Карта течений При нашей суматошной жизни строить какие бы то ни было прогнозы очень трудно. Äîñòîâåðíî èçâåñòíî òîëüêî îäíî: êàíèêóëû âñåãäà çàêàí÷èâàþòñÿ, â ýòîì èõ åäèíñòâåííûé íåäîñòàòîê. È êàíèêóëû äåéñòâèòåëüíî çàêîí÷èëèñü. Êàê íè æàëü. Âñå ìû ïëàâíî âûõîäèì íà íîâûé âèòîê. È âîò òåïåðü ñàìîå âðåìÿ ñïîêîéíî îáñóäèòü èòîãè ïðîøëîãî ãîäà è ïîäóìàòü î ïëàíàõ íà áóäóùåå. Денис Викторов, ãëàâíûé ðåäàêòîð

ри подготовке этого номера редакция «Бизнес−журнала» очень старалась выудить из авторитетных экспертов, выбранных нами на роль «агентов 007», точные ответы на поставленные вопросы. И агенты очень старались. Многие, не боясь прослыть впослед− ствии безответственными оптимистами или, напротив, унылыми пессими− стами, даже пытались оценивать ключевые параметры в цифрах. И все же разговор получился в большей степени о тенденциях и ожиданиях. Что же, и это уже кое−что. В прошлом году мы посвятили немало публикаций обсуждению главно− го тренда — формированию новой матрицы отношений между государ− ством и бизнесом. Ничего принципиально нового в этом смысле 2007 год не обещает. Внешние границы дозволенного очерчены властями самым что ни на есть определенным образом, так что теперь дело за наведением ар− мейских порядков в отдельных квадратиках, где мы, собственно, и сущес− твуем. Продолжится регулирование вертикалей и горизонталей, потреби− тельских рынков, налогового законодательства и таможенных правил. Ничего нового — говорят пессимисты. Учет и контроль каждого пред− принимательского чиха будут нарастать, а коррупция только усилится! Тенденция сохраняется — не соглашаются оптимисты. Государство рас− чищает территорию бизнеса от сорняков и само пытается очиститься от скверны! Кто прав? Мы пытались найти ответы, подводя итоги 2006 года, но каждый раз находили аргументы и за, и против. Впрочем, это совершенно естественный результат, если только не пытаться по примеру бульварной прессы сначала выдумывать спекуля− тивный тезис, а затем путем эффектных передергиваний и недомолвок доказывать его, повергая публику в шок. Это не наш метод. Есть множество фактов, позволяющих говорить чуть ли не о тотальном вымирании независимой розницы, которая не в состоянии противостоять сокрушительным ударам сетей. Зато у региональных предпринимателей появляется куда больший выбор возможностей ведения дела под крышей известного брэнда. Так что лучше — биться за идею с гигантами или на− учиться сосуществовать рядом с ними? Государство, а вовсе не наемные работники, заставило бизнес начать массовое обеление зарплат. Хорошо ли, что для достижения этой цели используются репрессивные механизмы? Кто знает. Зато теперь у соб− ственников есть новые механизмы мотивации персонала и повышения лояльности. А заодно оказалось, что, даже слегка сдвинувшись в светлую зону, куда проще получить банковский кредит. Тем более что сегодня уже банкиры бегают за клиентами, а не наоборот. Пока все протаскивали товары через окна на таможне, ни о какой «саморегуляции» рынка и говорить не приходилось. Но оказалось, стоит навести хотя бы некоторое подобие порядка — и вот уже целая группа розничных сетей громко критикует одного из ведущих производителей и возмущается поведением зарубежного ритейлера, избравшего в качест− ве инструмента продвижения ценовой демпинг. Оперируя тенденциями, а не отдельными фактами, как правило, уда− ется выстроить «карту течений». Так вот, по ощущениям, 2007 год не дол− жен изобиловать ураганами, разбивающими тысячи утлых лодчонок о скалы. К тому же есть все основания полагать, что народные избранники постараются в середине года порадовать предпринимательскую обще− ственность несколькими подачками. Ведь, как ни верти, бизнес становит− ся все более влиятельной электоральной прослойкой. А перед думскими выборами электорат полагается радовать. Чтобы не бузил. ЯНВАРЬ 2007 #1 МОСКОВСКИЙ БИЗНЕС−ЖУРНАЛ

В НОМЕРЕ

В номере: #1 (110) ЯНВАРЬ 2007

Как никто другой …82 Что мы получаем, покупая гаджеты Sony? Не так уж и мало: безграничное качество и царскую возможность насладиться вволю технологическими утехами мира. Вот только мир этот… узко очерчен и ограничен Sony: отсюда досюда ходить можно, а дальше — даже думать не моги!

На обложке: Власть и бизнес …18 В 2005 году бизнес оценивал издержки на преодоление административных барьеров в 8,5% от выручки, а в прошлом этом показатель вырос до 9,6%.

ИТ очень важны для развития бизнеса

51%

ИТ необходимы для сохранения гибкости в условиях роста

40%

Получение преимуществ в конкурентной борьбе зависит от ИТ

68%

ИТ тесно связаны с реализацией стратегии

76% 0

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

ИТ …58 Информационные технологии перестают быть «набором железа», который поддерживает функционирование компании. Сегодня это уже не просто ресурс, а элемент «цепочки ценностей».

Go public …32 2006−й стал годом фальстарта массового выхода российских компаний на IPO. На фондовом рынке ждали чуть ли не четыре десятка компаний, готовившихся к «выходу в люди», но дождались только шестнадцати.

Розница …42 В России уже действуют сети с миллиардными оборотами. Цена входного билета повысилась на порядок, а игроки уровня Wal−Mart и Carrefour упустили благоприятный момент для выхода на российский рынок.

МОСКОВСКИЙ БИЗНЕС−ЖУРНАЛ #1 ЯНВАРЬ 2007

В НОМЕРЕ

Вокруг бизнеса

Коммерческая недвижимость

Арифметика …5

Построились /

Под вопросом …8

Àíòîí Áåëûõ …52

Цифры …10

Технологии

Игра

Доходная статья /

Бизнес 2006: Игра на деньги /

Äåíèñ Âîëêîâ …58

Äìèòðèé Äåíèñîâ …12

Среда обитания

B2G Бег с препятствиями / Àëåíà Òóëÿêîâà …14

Финансы Клиентская база / Àëåêñàíäð Êóçíåöîâ …62

Дела Нормативная лексика /

Инвестиции

Àëåíà Òóëÿêîâà …18

Тучные годы /

Инициативы

Äìèòðèé Äåíèñîâ …66

Судьба миллиардов /

Городская недвижимость

Þëèÿ Êàëèíèíà …22

Проблемы с крышей / Àíòîí Áåëûõ …72

Механика бизнеса Авто Франчайзинг

Дмитрий Мендрелюк øåô−ðåäàêòîð Денис Викторов ãëàâíûé ðåäàêòîð Дмитрий Денисов ãëàâíûé ðåäàêòîð «Ìîñêîâñêîãî Áèçíåñ−æóðíàëà» Юлия Калинина çàìåñòèòåëü ãëàâíîãî ðåäàêòîðà ïî ðåãèîíàëüíûì ïðîåêòàì Евгения Ленц çàìåñòèòåëü ãëàâíîãî ðåäàêòîðà Вера Колерова ðåäàêòîð ðåãèîíàëüíûõ âûïóñêîâ Марина Заблудовская ñåêðåòàðü ðåäàêöèè Ðåäàêòîðû: Антон Белых, Денис Волков, Александр Кузнецов, Наталья Санина, Алена Тулякова, Екатерина Чинарова Îáîçðåâàòåëè: Ольга Боголюбова, Сергей Голубицкий, Илья Данилкин, Ольга Костюкова, Николай Лукин Ëèòåðàòóðíàÿ ðåäàêöèÿ: Маргарита Арсеньева, Владимир Лосев Àðò−äèðåêòîð: Олег Дмитриев Äèçàéí è âåðñòêà: Руслан Бурханов Ôîòîñëóæáà: Елена Белоусова, Николай Салов Õóäîæíèêè: Алексей Бондарев, Анна Хотянцева Учредитель Äìèòðèé Ìåíäðåëþê Издатель Ëåâ Øàìûãèí Генеральный директор Äìèòðèé Çàðóáèí Журнал издает ÎÎÎ «Áèçíåñ−æóðíàë» Çàðåãèñòðèðîâàí Ìèíèñòåðñòâîì ïå÷àòè è èíôîðìàöèè ÐÔ. Ñâèäåòåëüñòâî î ðåãèñòðàöèè ÏÈ ¹ 7711656 îò 21.01.2002. Îáùèé òèðàæ 168 000 ýêç. Òèðàæ ñåðòèôèöèðîâàí Íàöèîíàëüíîé òèðàæíîé ñëóæáîé Отпечатано в типографии Scanweb, Финляндия Цена договорная Адрес редакции 115419, 2−é Ðîùèíñêèé ïðîåçä, äîì 8 Телефон: (495) 633−1424 è 633−1107 Факс: (495) 956−2385 E−mail: info@b−mag.ru Интернет−сайт журнала: www.b−mag.ru

Что новенького? … / Закономерный результат / Ëóêèí Íèêîëàé …78 Åâãåíèÿ Ëåíö …28

Инвестиции IPO−хондрия? / Äìèòðèé Äåíèñîâ …32

Страхование Шагреневый рынок / Àëåêñàíäð Êóçíåöîâ …36

Чужие уроки Как никто другой / Ñåðãåé Ãîëóáèöêèé …82

Метры в квадрате Коммерческая недостаточность / Äìèòðèé Äåíèñîâ …87

Розница

Московский тренд

Все, до копейки /

Бизнес по столичным правилам /

Åâãåíèÿ Ëåíö …42

Èëüÿ Äàíèëêèí …88

Финансы

Альтернативы

Аукцион /

Разорительная кормушка /

Àëåíà Òóëÿêîâà …48

Àíàòîëèé Âàññåðìàí …92

МОСКОВСКИЙ БИЗНЕС−ЖУРНАЛ #1 ЯНВАРЬ 2007

Подписку на «Бизнес−журнал» ìîæíî îôîðìèòü âî âñåõ ïî÷òîâûõ îòäåëåíèÿõ ïî îáúåäèíåííîìó êàòàëîãó «Ïðåññà Ðîññèè», òîì 1; êàòàëîãó Àãåíòñòâà «Ðîñïå÷àòü» «Ãàçåòû è Æóðíàëû» (ïîäïèñíîé èíäåêñ 82414) èëè ïî êàòàëîãó ðîññèéñêîé ïðåññû «Ïî÷òà Ðîññèè» (ïîäïèñíîé èíäåêñ 12335) По вопросам редакционной подписки îáðàùàéòåñü â îòäåë ðàñïðîñòðàíåíèÿ ÎÎÎ «ÒÊ ÊîìÁèÏðåññà» ïî òåëåôîíó: (495) 232−2165 èëè ïî e−mail: podpiska@computerra.ru За содержание рекламных объявлений редакция ответственности не несет. Ïðè ïåðåïå÷àòêå ìàòåðèàëîâ ññûëêà íà «Áèçíåñ−æóðíàë» îáÿçàòåëüíà. © ООО «Бизнес−журнал» Отдел рекламы: Телефон: (495) 234−3972 E−mail: advert@b−mag.ru Светлана Сухова äèðåêòîð ïî ðåêëàìå (suhova@b−mag.ru) Елена Кострикина, Елена Кочергина, Михаил Романчиков, Елена Сухова, Дмитрий Черняев, Елена Жиляева, Наталья Потанькина (ðåãèîíû) Региональные выпуски Руководитель: Àíäðåé Íàñåäêèí (nasedkin@computerra.ru) Верстка: Íàòàëüÿ Íåõàåâà (nnekhaeva@b−mag.ru), Þëèÿ Ñòðóæåíöîâà (juliast@b−mag.ru) Распространение: ôèðìà ÎÎÎ «ÒÊ ÊîìÁèÏðåññà» Телефон/факс: (495) 232−21−65 (ìíîãîêàíàëüíûé) E−mail: kpressa@computerra.ru

ÀÐÈÔÌÅÒÈÊÀ ВОКРУГ БИЗНЕСА

Весь прошлый год «Бизнес−журнал» в рубрике «Арифметика» складывал, вычитал, делил и умножал официальные цифры, пытаясь разобраться в том, что происходит в российском бизнесе. Пришло время подвести итоги и сделать контрольную работу.

Из тени — в свет 19,5% – (рост налоговых поступлений за 2006 год)

= 10,5%

(инфляция в 2006 году)

Налоговая служба хоть и повысила в прошлом году собственную результативность, но не слишком сильно. Если верить цифрам, фискалы собрали всего на 19,5% больше, чем в 2005−м, за вычетом же инфляции остается лишь 10,5%. К примеру, в 2005 году ФНС увеличила показатель собственной результа− тивности почти на треть (30%) по сравнению с предыду− щим периодом. Несмотря на все репрессивные меры, которые в те− чение года предпринимало налоговое ведомство, поступления единого социального налога, за−

(«чистый» рост налоговых поступлений)

числяемого в федеральный бюджет, в январе−ноябре 2006 года составили 275 миллиардов рублей. Рост по сравнению с январем−ноябрем 2005 года — только 16,7%. И это при том, что зарплата россиян «по ведомости» выросла почти на 40%. А в некоторых организациях даже на 500%. Кстати, налоговое ведомство пока успешно оправдыва− ется тем, что промышленное производство растет лишь на 5% в год, а ВВП — на 6%. Стало быть, продемонстриро− ванное в минувшем году увеличение собираемости нало− гов на 10,5% примерно на 4,5% было обеспечено выводом российских предприятий из тени.

Зарплата без купюр 5 700 рублей – 3 300 рублей = 2 400 рублей (средняя зарплата по стране в декабре 2006 года)

(средняя зарплата в январе 2006 года)

Весь прошлый год был ознаменован работой зарплатных комиссий при налоговых инспекциях, которые заставляли бизнесменов повышать официальные доходы своих работ− ников. Удивительно, но чиновники добились своего. Налоговики требовали от предпринимате− лей выплаты «по ведомости» не менее 5 000 рублей в месяц. На ковре в налоговой побывало пол− миллиона руководителей и бухгалтеров. Более 80% юридических лиц, представи− тели которых приглашались на комиссии, повысили зарплаты до требуемого уровня.

(на столько вырос средний официальный доход работников)

Вот только останавливаться на достигнутом налого− вики не собираются. Чиновники ставят перед собой но− вую задачу: заставить предпринимателей платить зарплату не ниже средней по от− расли. Экономисты, в свою очередь, гово− рят о том, что налоговики нашли настоя− щий бездонный колодец — ведь если заставлять бизнесменов повышать зар− плату сотрудников до средней по отрасли, то и среднеотраслевой показатель так− же будет все время повышаться, и этот процесс станет бесконечным.

Инфляция попала в «девятку» 9% (прогноз на 2006 год)

–

= 0,0%

(официально зафиксированная инфляция за 2006 год)

Впервые за новейшую российскую историю прогноз инфляции совпал с ее официально зафиксированным уровнем. По крайней мере, именно так сказал глава Министерства экономического развития и торговли Гер− ман Греф. Правда, такие заявления чиновники делали на протяжении всего года, и уже в октябре они начали говорить о том, что жизнь в России дорожает по плану. Реальные цифры удорожания жизни (около 15%, по данным Минрегионразвития) и заявления скептиков

(отклонения от прогноза)

совсем не расстраивают министров экономического блока. Они по−прежнему уверены, что в 2007 году инфляция будет не более 7%, а в 2008 — 5%. Кстати, бизнесменам не стоит забы− вать, что, согласно трудовому законода− тельству, компании должны индексиро− вать зарплату своего персонала в соответствии с уровнем инфляции.

ЯНВАРЬ 2007 #1 МОСКОВСКИЙ БИЗНЕС−ЖУРНАЛ

ВОКРУГ БИЗНЕСА ÀÐÈÔÌÅÒÈÊÀ

Банковское обострение 58

–

(лицензий отозвано за 2006 год)

(отозвано лицензий за 2000−2005 годы)

В прошлом году отечественный Центробанк пора− ботал на славу. За 2006−й было отозвано на одну ли− цензию больше, чем за все предыдущие пять лет. Если в период с 2000 по 2005 годы ЦБ отозвал 57 лицензий, то за один 2006−й — 58. Пик актив− ности регулятора пришелся на июнь и август 2006 го− да. В эти месяцы было отозвано по 8 лицензий, а в ос− тальные Банк России исключал по 2−3 кредитные ор− ганизации. Большинство банков, которые лишились разреше− ния на работу, уличены в обналичивании средств. Это были небольшие кредитные организации, не работав− шие с физическими лицами. Активность ЦБ оберну− лась финансовыми потерями не только для банкиров,

1 (на столько больше лицензий было отозвано в минувшем году, чем за предыдущие пять лет)

но и для пользователей «обнальных» услуг. За по− следний год обналичка подорожала примерно в три раза. Перед Новым годом за наличные просили 12%, а в начале 2006−го — всего 4%. Как говорят участ− ники этого рынка, сейчас приходится договари− ваться с более крупными банками, так как все мелкие давно уже в списках регулятора, поэто− му через них работать как минимум опасно. Впрочем, война с маленькими банками, по уверениям Банка России, продолжится и в этом году. В первую очередь ревизии под− вергнутся кредитные организации, не яв− ляющиеся участниками системы страхо− вания вкладов.

НДС не возвращается 69% компаний – 34% компаний = на 35% (столкнулись с проблемами при возмещении НДС в 2006 году)

(имели аналогичные проблемы в 2005 году)

Как показывают опросы, за этот год более чем на треть увеличилось число недовольных тем, как налого− вая инспекция возвращает НДС. Лишь 22% фирм не испытывали в этом году никаких труд− ностей с возмещением налога, а 69% ком− паний не получили налог в срок. Напо− мним, что с 2006 года вступили в силу по− правки, которые изначально были призваны упростить порядок возврата НДС. Бизнес− мены получили возможность заявлять на− лог к возврату по факту отгрузки товара, не дожидаясь его оплаты, как это принято во всем цивилизованном мире.

(на столько выросло число недовольных системой возврата НДС)

Однако налоговики ответили на либерализацию за− конодательства новыми проверками и затягиванием сроков возмещения средств из бюджета. Поэтому, несмотря на законодательное упрощение, на практике все стало только хуже. Предприниматели не питают надежд и по поводу нового «заявительного» порядка возмещения налога, который вступил в силу с января этого года. Даже если налоговики не будут выносить решения о перечислении средств из бюджета, это не лишает их права проводить ревизии компаний, и многие уверены, что репрессии только усилятся.

Мигранты легализуются 1,7 млн – 0,7 млн = 1,0 млн (легальных мигрантов зарегистрировано на конец 2006 года)

(легальных мигрантов было в 2005 году)

За 2006 год в стране легализовалось более миллиона мигрантов из стран ближнего и дальнего зарубежья. По разным оценкам, это от 20% до 40% всей рабочей силы, которая прибыла в Россию на заработки. Глава миграционной службы Константин Ромодановский уверен, что если закрыть мигрантам доступ на рынок труда, то в Московском ре− гионе остановится жилищное строительство и начнутся перебои в работе общественного транспорта. Поэтому чиновники не собираются ставить кордоны на пути де− шевой рабочей силы. Напротив, в этом году, по оценкам чиновника, в Россию прибудет еще 150 тысяч новых рабочих рук и

МОСКОВСКИЙ БИЗНЕС−ЖУРНАЛ #1 ЯНВАРЬ 2007

(мигрантов легализовалось за год)

около миллиона получат официальные разре− шения. Бюджет в этом случае сможет со− брать дополнительные 4 миллиарда рублей доходов от пошлины, которую должны за− платить работодатели за разрешение привлечь иностранных служащих. Кстати, с этого года для граждан стран, с которы− ми у России установлен безвизовый ре− жим (СНГ, кроме Грузии и Туркмении), бу− дет действовать заявительный порядок по− лучения прав на работу. Достаточно будет направить заявление в отдел ФМС и упла− тить госпошлину.

ВОКРУГ БИЗНЕСА ÏÎÄ ÂÎÏÐÎÑÎÌ

Свидетелем каких событий в российском бизнесе вам не хотелось бы стать в 2007 году? Закон о банкротстве физлиц Мне, как представителю кредитной организации, больше всего не хочется, чтобы в наступающем году был по− спешно принят закон о банкротстве фи− зических лиц. Теоретически этот проект направлен на решение проблем с не− возвратом потребкредитов, а следова− тельно, позиционируется как закон, при− званный защитить права кредиторов. Однако я разделяю опасения многих аналитиков, которые говорят, что в ре− альности новый закон, скорее всего, об− легчит жизнь не банкам, а должникам. После признания человека банкро− том его имущество будет описано, рас− продано, а вырученные средства пустят на покрытие долгов. Но если после про− дажи имущества денег на всех кредито− ров не хватит, остаток долга спишут. Та− ким образом, банкрот может оказаться не способным удовлетворить требова− ния всех своих заимодавцев. К тому же возбудить дело о банкротстве сможет и сам заемщик, например, чтобы растя− нуть срок погашения кредита. Закон о банкротстве физических лиц в нашей стране может спровоцировать процесс массового банкротства. Люди завалят суды заявлениями о банкротстве, просто чтобы не платить по счетам. Сергей Комиссаров, çàìåñòèòåëü ïðåäñåäàòåëÿ ïðàâëåíèÿ Áàíêà Ïðîåêòíîãî Ôèíàíñèðîâàíèÿ

Рост цен на недвижимость Очень нежелательно, чтобы цены на недвижимость росли такими же устра− шающими темпами, как в 2006−м. Этот процесс не слишком заметен в средних и малых городах, но в миллионниках… В Самаре сумма ипотечного кредита за год выросла на 50%! Хотелось бы, чтобы це− ны на недвижимость стабилизировались или даже упали. Иначе возникает стран− ная ситуация: ипотека становится до− ступнее, а недвижимость — нет. Алла Цытович, âèöå−ïðåçèäåíò èïîòå÷íîãî áàíêà DeltaCredit

зить экономический рост. Однако с этим, по−видимому, предстоит смириться. Бензиновым кризисом в стране грозит обернуться и автомобильный бум. Дей− ствующие НПЗ не в состоянии удовлет− ворить спрос на качественное топливо. В 2007−м может сложиться парадок− сальная ситуация, когда экспортную нефть придется менять на импортный бензин… Алексей Павлов, íà÷àëüíèê àíàëèòè÷åñêîãî îòäåëà ÈÃ ÂÈÊÀ

Экономические эксперименты В общеэкономическом смысле хоте− лось бы избежать всяческих катаклиз− мов, таких как дефолт, кризисы банков− ской сферы, а также других последствий экспериментов с экономикой. Для раз− вития нашего рынка (информационной безопасности и защиты данных) необ− ходима не только устойчивая экономиче− ская ситуация, но и стабильность, про− гнозируемость в части государственного регулирования отрасли. Не хочется так− же, чтобы процесс вступления России в ВТО сопровождался резкими и порой поспешными изменениями в государ− ственной политике. Информационные технологии — рынок интеллектуальный, и любые встряски, сопровождающиеся показательными акциями, сильно влия− ют на возможности его развития. Сергей Груздев, ãåíåðàëüíûé äèðåêòîð Aladdin Software Security R.D.

Пиратские программы Не хотелось бы в 2007 году пережить дефолт. Сейчас ИТ−рынок и рынок во− обще в России — на подъеме, пусть рас− тет и дальше! Не хочу (хотя это и неиз− бежно, по−видимому) снова стоять в пробках. Московские пробки — это ужасно, в 2006 году я потерял в них мас−

Бензиновый кризис Очень не хотелось бы в 2007 году стать свидетелем того, как нехватка ге− нерирующих мощностей будет тормо−

БИЗНЕС−ЖУРНАЛ #1 ЯНВАРЬ 2007

Резкие изменения Все события, происходящие в биз− нес−сфере, тесно связаны с экономи− ческой и политической обстановкой в стране. Хотелось бы избежать резких изменений, поскольку планомерность развития, наличие четкой идеологии и грамотное распределение финансовых потоков на уровне государства — основа благополучия бизнеса в России. Павел Епихин, íà÷àëüíèê îòäåëà ìàðêåòèíãà ÎÀÎ «Êâàðòàë»

Монополизация книжного ритейла Не хотелось бы стать свидетелем мо− нополизации книготорговых сетей. Опа− саюсь также безусловной коммерциали− зации в наших отношениях с книготорго− выми организациями. Если приоритеты оптовиков окончательно сдвинутся в сто− рону коммерческой литературы, постра− даем и мы, и читатель. Он просто не най− дет на полках магазинов свою книгу. Римма Соловьева, ãåíåðàëüíûé äèðåêòîð èçäàòåëüñòâà «Ìèð êíèãè»

С чем вы не хотели бы встретиться в 2007 году?

Падение рынка ценных бумаг Мне не хотелось бы, чтобы начал «та− ять» рынок недвижимости в США, ведь это может привести к падению россий− ского рынка ценных бумаг. Стюарт М. Лоусон, ïðåäñåäàòåëü ïðàâëåíèÿ Áàíêà ÑÎÞÇ

су времени, на деловые встречи с парт− нерами и клиентами приходится выез− жать чуть ли не за три часа. Может быть, правительство Москвы будет пытаться решить эту проблему? Если же говорить о бизнесе, то очень грустно, что в России большинство пользователей все еще ставит на компьютеры дома и на работе пиратские программные продукты. Нам бы не хотелось в наступившем году раз− бирать жалобы, связанные с использо− ванием «кривых» нелицензионных вер− сий. Надеемся, что в 2007−м все будут покупать лицензионные версии продук− тов, в том числе и наших! Александр Тасев, ãëàâà ïðåäñòàâèòåëüñòâà êîìïàíèè Autodesk â Ðîññèè è ÑÍÃ

19%

18%

45%

Экономический кризис Усиление государственного вмешательства в дела бизнеса Коррупция чиновников и проверяющих Неожиданные и недоделанные законы Монополизация рынка Двойная мораль властей по отношению к бизнесу Всего голосов

— 2 632 —

358

— 1 064 — 1 088 — 260 — 415 — 5 817

ВОКРУГ БИЗНЕСА ÖÈÔÐÛ

За минувший год депутаты Госдумы неплохо потрудились. Âîò òîëüêî ñðåäè çàêîíîïðîåêòîâ, êîòîðûå áûëè ðàññìîòðåíû íèæíåé ïàëàòîé íàøåãî ïàðëàìåíòà, ïîïàäàëèñü äîêóìåíòû, ìÿãêî ãîâîðÿ, íåëåïûå. «Áèçíåñ−æóðíàë» ðåøèë ïîñ÷èòàòü, âî ÷òî ðîññèéñêèì ïðåäïðèíèìàòåëÿì îáîøëèñü áû ýòè èäåè, áóäü îíè îäîáðåíû ïàðëàìåíòàðèÿìè. 6 миллионов на телефон Член Комитета по энергетике, транс− порту и связи Госдумы Максим Коро− бов разработал поправки в закон «О защите прав потребителей». Этот до− кумент обязывает изготовителей и продавцов продукции создавать ин− формационно−справочные службы, доступ потребителей к которым осу− ществлялся бы бесплатно. Максим Ко− робов считает, что введение такой нормы в российское законодательство позволит наладить прямое взаимодей− ствие между потребителем и продав− цом, защитив россиян от некачествен− ной продукции. Депутат понимает, что call− центр — не самое дешевое удо− вольствие для предпринимате− лей. Как говорится в поясни− тельной записке к документу, стоимость создания такого цент− ра составляет около 5–6 милли− онов рублей, а ежемесячное содержание обходится в сумму около миллиона. Однако, как отметил Коробов, значитель− но боґльшие средства ком− пании тратят на рекламу. А значит, они в состоянии соз− дать и такую систему связи. Те− лефон своей справочной депу− тат предлагает производителям указывать на упаковке товара. Примечательно, что фер− мер, который продает соб− ственную сельхозпродук− цию на рынке, по россий− ским законам является производителем, равно как и маленькая частная мастерская. Но проект закона не вводит ника− ких разграничений в зависимости от разме− ра производства или оборота. Поэтому, если поправки будут приняты, в России может попросту не остаться мелких произ− водств. Тем временем все крупные корпорации давно са− ми создали подобные службы.

БИЗНЕС−ЖУРНАЛ #1 ЯНВАРЬ 2007

Богатым — свой налог

Лидер фракции «Родина» Александр Бабаков предложил ввести налог на предметы роскоши. Он даже разработал законопроект «О внесении измене− ний в части первую и вторую Налогового кодекса РФ», дополняющий кодекс главой 25.4. Бабаков захотел отнести к объектам налогообложения жилые дома, кварти− ры, дачи и иные строения, помещения, сооружения и земельные участки сто− имостью 15 миллионов рублей и выше, а также автомобили, самолеты, верто− леты, яхты и катера стоимостью 2 миллиона рублей и более. Кроме того, в списке Бабакова значатся драгоценные металлы, камни и изделия из них, произведения живописи и скульптуры по цене более 300 тысяч рублей. По− ступления от нового налога Александр Бабаков предлагает зачислять в феде− ральный бюджет. Ставка налога также дифференцирована — от 1% до 5%. Соответственно, чем дороже «предмет роскоши», тем выше платеж в бюджет. Налог, по мнению автора, должен взиматься ежегодно. Несмотря на то, что, по подсчетам господина Бабакова, федеральный бюд− жет должен был бы получить от 2,5 до 7 миллиардов рублей, правитель− ство дало резко отрицательное заключение на документ, а Государ− ственная Дума даже не стала рассматривать этот проект. Справедливос− ти ради заметим, что не только бизнесмены, но и депутаты с чиновниками являются в России счастливыми обладателями пресловутых предметов роскоши. Подобные законопроекты появляются почти каждый год, однако желающих расставаться с далеко не лишними деньгами пока не обнару− живается.

ÖÈÔÐÛ ВОКРУГ БИЗНЕСА

Наследник или налог

Рэкет по закону Директор правового департамента МЭРТ Николай Попов разрабатывает законопроект, который должен допол− нить российское правовое поле бес− прецедентным новшеством. Чиновник предлагает создать частную силовую структуру, дублирующую функции Федеральной службы судебных при− ставов. Предполагается, что судебные решения будут попадать в частную службу, если ФССП не сможет своими силами разыскать должника или по− лучить с него деньги. После этого ча− стные приставы сначала будут штра− фовать неплательщика на сумму до 200 тысяч рублей, а затем — выбивать деньги. Если депутаты поддержат эту ини− циативу и ее не отвергнут ни Минюст, ни подчиненная ему Федеральная служба судебных приставов, сложится уникальная ситуация. По закону част− ные приставы могут во время своей работы использовать и оружие, и спецсредства. Значит, фактически будет создана такая же силовая структура, как Минобороны, ФСБ, МВД, МЧС и Госнаркоконтроль (с той лишь разницей, что судебные приста− вы не получат права заниматься опе− ративно−розыскной деятельностью), но при этом — структура частная, це− лью которой станет зарабатывание денег. Авторы законопроекта уверены: высокие штрафы позволят службе финансировать себя самостоятельно. Остается разве что установить част− ным приставам зарплату в виде про− цента от собранных штрафов.

Зампред думского Комитета по охране здоровья Николай Герасименко пред− ложил ввести налог на бездетность. По мнению народного избранника, в таком случае 250 тысяч рублей за второго ре− бенка можно будет выдавать за счет тех, кто не хочет рожать детей: «В стране 21 миллион холостых мужчин! Нам впору вводить налог на бездетность». Работа над законопроектом только началась, однако уже известно, что предлагаемая ставка налога составит до 2% от дохода в 100 тысяч рублей для всех граждан, достигших 22–25 лет, причем вне зависимости от того, состоят они в браке или нет. Другими словами, гражданин с вы− сокими доходами будет платить около 24 тысяч рублей в месяц. Впро− чем, уже появились предложения повысить порог до 100 тысяч дол− ларов в месяц. Такие до− ходы встретишь не часто, зато небольшое коли− чество состоятельных граждан, по мнению авторов идеи, с легко− стью обеспечат посо− биями прочие россий− ские семьи, где растут дети. «Бизнес−журна− лу» удалось насчитать пять холостяков−пред− принимателей. Это гендиректор «Нориль− ского никеля» Михаил Прохоров, совладелец «Альфа−Групп» Алек− сей Кузьмичев, совла− делец МДМ−Банка Сер− гей Попов, владелец группы компаний «Русский стандарт» Рустам Тарико и владелец Ritzio Entertainment Group Олег Бойко.

Один адрес на все Госдума решила внести вклад в борьбу Минфина и Федеральной налоговой службы с фирмами, фактический адрес расположения которых не соответствует адресу, указанному при регистрации. Группа депутатов внесла законопроект, предусматривающий наказание за несоответствие фактического и юридическо− го адресов. За это депутаты предложили штрафовать предприятия на 500 МРОТ или приостанавливать их деятельность на срок до 90 дней. Как уверены законодатели, сложилась негативная практика, когда многие хо− зяйствующие субъекты имеют юридический адрес, зарегистрированный в Еди− ном государственном реестре юридических лиц, а находятся по иному адресу. Такое несоответствие пагубно влияет на уплату налогов в местные бюджеты, создает трудности в реализации судебных и иных взысканий. Как свидетельствует опрос, проведенный по просьбе «Бизнес−журнала» на сайте Klerk.ru, адреса не совпадают у 45% компаний. При этом фирмы работают так уже много лет, и никаких проблем с налоговой инспекцией у них не возни− кает. Ведь уже сейчас действует практика, когда налоговые ревизоры, не обна− ружив компанию по адресу, указанному в документах, попросту блокируют ее банковский счет. Обсудив ситуацию, депутаты решили не принимать документ. Хотя, как указывалось в пояснительной записке, если бы закон был принят, бюджет получил бы до 5 миллиардов рублей дополнительных средств. ЯНВАРЬ 2007 #1 БИЗНЕС−ЖУРНАЛ

Май Новолипецкий металлургический комбинат (НЛМК) приобрел у компании Duferco (Швейцария) 100% долей ООО «ВИЗ−Сталь»

Май ЛУКОЙЛ приобрел у компании Marathon Oil 100% акций компаний «Назымгеодобыча» и «Пайтых Ойл», а также 95% акций «Хантымансийск− нефтегазгеология»

Май PKN Orlen (Польша) приобрела 53,7% акций Mazeikiu Nafta у компании Yukos International

Ва м ПРИОСТАНОВКА ЛИЦЕНЗИИ: ПРОПУСТИТЕ ХОД

ве р 20 нул 0 и ВИЗ−Сталь 550

Назымгеодобыча 855

НД С

Mazeikiu nafta 1 492 Pyaterochka Holding 1 178

Апрель «Альфа−групп» приобрела 54% акций Pyaterochka Holding. В результате «Пятерочка» и «Перекресток» были объединены в X5 Retail Group

КОНФИСКАЦИЯ −200

ÁÈÇÍÅÑ-2006: ÈÃÐÀ ÍÀ ÄÅÍÜÃÈ Идея — Дмитрий Денисов, художник — Анна Хотянцева

Апрель Магнитогорский металлургический комбинат (ММК), Al−Tuwairqi и Arif Habib Group приобрели 75% акций пакистанской компании Pakistan Steel Mills

Pakistan Steel Mills 362

Февраль Raiffeisen International Bank−Holding AG приобрел 100% акций Импэксбанка, который входит в десятку лидеров по числу точек продаж и охвату российских регионов

Импэксбанк 550

Итоги прошлого года «Бизнес−журнал» решил подвести в игровой форме, чтобы позволить читателям еще раз пережить все наиболее волнительные моменты в деловой жизни России. Компании, присутствующие на игровом поле, отобраны с помощью экспертов ИК «ФИНАМ» как объекты наиболее значительных сделок в области M&A в 2006 году. Чтобы читатель не заигрался и помнил о реальности, каждая клетка содержит пояснения о том, как разворачивались события на самом деле. Начните год с подписки на

Красный Восток, пивоваренная компания 360

Январь Компания Efes Breweries (Турция) выкупила 92% акций «Красного Востока» братьев Хайруллиных

ÑÒ

ÀÐ

е од ох ля пр по е и о ит ы Пр ог уч нд т э ол иде 0 п в 0 ди 5

ВЫЕМКА ДОКУМЕНТОВ В ОФИСЕ: ПРОПУСТИТЕ ХОД

Sakhalin Energy 7 450

Harjavalta 408

Декабрь «Комстар−ОТС» приобрел у Л. Блаватника 25,1% акций компании «Связьинвест»

Ноябрь «Норильский Никель» приобрел у OM Group, Inc. 100% акций завода по рафинированию никеля Harjavalta (Финляндия) и ряд других никелевых активов

Связьинвест 1 300

Декабрь «Газпром» приобрел у Royal Dutch Shell 50% + 1 акцию компании Sakhalin Energy Investment Company Ltd.

ко

и м ил зае т с й ме ны з ра ион 00 ы В гац 3 ли об

Июнь «Роснефть» и Sinopec (Китай) приобрели у ТНК−ВР 96,9% акций компании «Удмуртнефть»

Удмуртнефть 3 500

Астраханская нефтегазовая компани (АНГК) 450

Май ЛУКОЙЛ приобрел у группы российских физических и юридических лиц компанию «Приморьенефтегаз»

Приморьенефтегаз 522

Eurallumina SpA 420

Октябрь Август International Paper «Русал» приобрел (США) приобрела 50% у компании Rio Tinto акций Ilim Holding, владеющей четырьмя (Италия) 56,16% акций крупнейшими в России итальянской компании Eurallumina SpA ЦБК

Июль OTP Bank (Венгрия) выкупил у менеджмента «Инвестсбербанка» 96,4% акций

Инвестсбербанк 477

ТЮРЬМА: ПРОПУСТИТЕ ХОД

Май Rosukrenergo A.G. (Швейцария) приобрела у Минимущества Астраханской области и группы российских юрлиц «Астраханскую нефтегазовую компанию» (АНГК)

Ïðàâèëà

1) Для игры понадобится обычный кубик и по одной фишке на каждого иг− рока. Число игроков — от двух до шести. 2) Стоимость компаний, указанная в клетках, отражает реальные суммы со− вершенных сделок в миллионах долларов. Для приобретения некоторых ак− тивов (Sakhalin Energy, например) игроку придется немало покрутиться по игровому полю.

Ilim Holding 650

3) В качестве игровой расчетной единицы можно использовать обычные де− нежные знаки. Для начала игроки должны условиться о номинале. Малые предприниматели могут играть «по копеечке» (1 игровая единица = 1 коп.), средние — по рублю, а олигархам ничто не мешает играть и по номиналу. 4) Перед игрой сформируйте «казну» в 10 000 игровых единиц, внеся в нее по одинаковой сумме. При попадании игрока на желтое поле ему выплачи− вается из «казны» указанная в клеточке сумма. 5) Игра начинается с угловой клетки с надписью СТАРТ, движение осущест− вляется по часовой стрелке. В начале игры каждый участник получает из «казны» стартовый капитал 300 игровых единиц.

ШТРАФ −200

6) Попав на поле с названием компании, игрок может приобрести ее за ука− занную сумму. Если игрок попадает на поле, которое уже куплено другим иг− роком, то выплачивает владельцу десятую часть стоимости актива.

Октябрь Ноябрь Компания Евраз Групп приобрела «Декра−Групп» у американской приобрела у группы компании Rocky Mountain российских юридических Steel Mills (США) ее лиц компанию металлургический актив «Манежная площадь» Oregon Steel Mills Inc.

Первый контейнерный терминал 359

Октябрь «Дальневосточное морское пароходство» приобрело у First Quantum и «Северстальтранс» 50% акций в трех дочерних компаниях

ДОНАЧИСЛЕНИЕ НАЛОГА −200

Манежная площадь 380

Вы хо д 60 на 0 I

Oregon Steel Mills Inc. 2 300

Октябрь «Проф−Медиа» («Интеррос») приобрел у группы иностранных юридических лиц телеканал ТВ−3

Tелеканал ТВ−3 550

7) Игрок может скупить все компании одного цвета. В этом случае соперник, попавший на любую клеточку консолидированного актива, выплачивает вла− дельцу десятую часть от стоимости всего консолидированного пакета.

ВОКРУГ БИЗНЕСА B2G

Бег с препятствиями Ìàëûé áèçíåñ æèâ, íî ïîëíîêðîâíîé ýòó æèçíü íàçâàòü òðóäíî Алена Тулякова

Â 2006 ãîäó Îáùåðîññèéñêàÿ îáùåñòâåííàÿ îðãàíèçàöèÿ ìàëîãî è ñðåäíåãî ïðåäïðèíèìàòåëüñòâà «ОПОРА РОССИИ» провела исследование, целью которого стало изучение условий функционирования малого бизнеса в регионах страны. Î âûÿâëåííûõ òåíäåíöèÿõ «Áèçíåñ−æóðíàë» ðàññïðîñèë Сергея БОРИСОВА, ïðåçèäåíòà «ÎÏÎÐÛ ÐÎÑÑÈÈ».

о мнению Сергея Борисова, не следует дискутировать о кон− фликте бизнеса с государ− ством: скорее нужно вести речь о взаимоотношениях с властью, ведь предприниматели себя от государства не отделяют и уж тем более не проти− вопоставляют себя ему. Бизнес рабо− тает на Россию и выступает проводни− ком государственной политики на са− мых разных направлениях — от борьбы с бедностью до повышения ВВП. К то− му же ни той, ни другой задачи без ма− лого и среднего бизнеса не решить. — Сергей Ренатович, чего малый и средний бизнес добился во взаимоот− ношениях с властью в 2006 году? — Ушедший год можно назвать пе− реломным. На малый бизнес наконец− то перестали смотреть как на экзоти− ческого зверя, который то ли выживет в наших условиях, то ли нет. Выжил. Правда, не столько благодаря, сколько вопреки множеству негативных фак− торов. Набирает обороты реализация программы Минэкономразвития по поддержке малого предприниматель− ства. Я неоднократно говорил об этом, но повторю: это первая за многие годы работающая федеральная программа, и она реально финансируется. Мало того, выбранный механизм — а это софинансирование с регионами — не просто увеличивает количество денег на реализацию программы, но и сти− мулирует субъекты Федерации зани− маться развитием малого бизнеса в своих регионах. Другая отличительная черта, которая сопровождает этот проект с момента старта, — прозрач− ность. Предпринимательские объеди− нения (и, конечно, «ОПОРА») участво− вали в разработке программы, в ра− боте конкурсной комиссии, которая занималась определением проектов для финансирования, а сейчас наша организация через свои региональ− ные отделения проводит мониторинг реализации программы МЭРТ. Если бы все остальные министерства и ве−

БИЗНЕС−ЖУРНАЛ #1 ЯНВАРЬ 2007

B2G ВОКРУГ БИЗНЕСА

домства, региональные и местные ад− министрации научились бы так вы− страивать диалог с бизнес−сообще− ством, как это делает Минэкономраз− вития, результат не заставил бы себя ждать. Причем речь идет не о созда− нии на территории России «рая» для малого бизнеса, а об использовании потенциала малого предприниматель− ства для решения вполне конкретных социально−экономических задач. Мы хотим и умеем работать. Многие малые предприятия готовы принимать участие в реализации национальных проектов и иных государственных про− грамм. Не нужно бояться опираться на малый бизнес. Он социально ответ− ственен по определению, к тому же на− учился выживать в самых неблагопри− ятных условиях. С другой стороны, сегодня мы все чаще задумываемся о том, каким быть малому предпринимательству. Пора заниматься не только сиюминутными проблемами и задачами, но и страте− гическим прогнозированием. В своем нынешнем виде отечественный малый бизнес, возможно, не слишком конку− рентоспособен и пока не стал в нашей стране тем элементом, который оказы−

2005 год

2006 год 2%

Оцените текущее финансовое состояние вашего бизнеса

24%

15%

17%

50%

53%

Устойчивое, хватает для поддержания бизнеса, есть источники для его развития Относительно устойчивое, для поддержания бизнеса хватает, для развития — нет Неустойчивое, не хватает для поддержания текущего состояния бизнеса Ухудшается с каждым днем Затрудняюсь ответить

Èñòî÷íèê: «ÎÏÎÐÀ ÐÎÑÑÈÈ»

вает серьезное влияние на развитие экономики. Для сотен тысяч россиян малое предпринимательство — в пер− вую очередь, способ выживать. Но по−

Насколько легко или сложно малым и средним предприятиям в вашем регионе получить финансирование из следующих источников, % Банковский кредит

Небанковский кредит или ссуда

Денежные средства в обмен на долю в бизнесе

Финансирование конкретного проекта заказчиком

28 20

20 18

Помощь государственных или муниципальных фондов

5 17

20%

40%

Èñòî÷íèê: «ÎÏÎÐÀ ÐÎÑÑÈÈ»

32 44

37 18

— Практически невозможно — Достаточно сложно — Достаточно легко

58 0

60%

80%

100%

— Очень легко — Затрудняюсь ответить

Какие способы взаимодействия малого бизнеса с государственными (муниципальными) органами вы считаете наиболее эффективными 1% 1%

5% 14% 18%

61%

25%

Личные контакты с представителями власти и местного самоуправления — 61% Публичное и коллективное взаимодействие с представителями власти — 18% Работа в составе постоянно действующих совещательных органов — 14% Другое — 5% Затрудняюсь ответить — 1% Нет ответа — 1% Èñòî÷íèê: «ÎÏÎÐÀ ÐÎÑÑÈÈ»

добная ситуация — это всего лишь от− ражение сегодняшнего дня, отпечаток нынешней социально−экономической политики государства. Если внимательно изучить склады− вающуюся картину, становится оче− видно: многие подходы необходимо менять. По множеству самых разных направлений нужно не только рабо− тать в пожарном режиме, как у нас это часто происходит, но и формировать политику на годы вперед, причем де− лать это не в тиши чиновничьих каби− нетов, а в формате открытого обсуж− дения с обществом, с гражданскими институтами, с бизнес−сообществом. Тогда и малый бизнес будет соответ− ствовать возлагаемым на него ожида− ниям. Нужно просто решить: какой малый бизнес нам нужен? Инноваци− онный? Производственный? И нужен ли вообще? Пока мы не дадим ответы на эти и многие другие вопросы, дви− гаться вперед будет крайне сложно. — Какие проблемы предпринима− тельства в стране вы считаете сегодня ключевыми? И как их решать? — Всем известно, что «ОПОРА» ежегодно занимается мониторингом условий и факторов развития малого предпринимательства в российских регионах, причем с точки зрения са− мих предпринимателей. В прошед− шем году, как и в позапрошлом, на− шим партнером был Всероссийский центр изучения общественного мне− ния (ВЦИОМ), но в 2005–м к работе активно подключилось и Минэконом− развития России. Факт, сам по себе говорящий о многом. Я очень коротко остановлюсь на вы− явленных нами тенденциях и актуаль− ных проблемах.

ЯНВАРЬ 2007 #1 БИЗНЕС−ЖУРНАЛ

ВОКРУГ БИЗНЕСА B2G

Прежде всего, набирает обороты процесс «выдавливания» с рынка ма− лых компаний крупными. И, хотя значи− тельная часть респондентов вполне позитивно оценивает влияние крупных компаний на рынки своего региона, по сравнению с прошлым годом оптимиз− ма заметно поубавилось.

Жестче становится конкуренция и за доступ к различным ресурсам. Причи− на — в активном вмешательстве чи− новников и сотрудников правоохрани− тельных органов различных уровней. Наблюдается дальнейший рост непро− изводственных издержек. В позапро− шлом году, по данным аналогичного

Какие из перечисленных ниже мер по поддержке малого и среднего бизнеса осуществляются в вашем регионе и каков их эффект, % Финансовая поддержка, помощь в получении ссуд и кредитов

Государственный и муниципальный заказ

Предоставление в аренду государственных и муниципальных помещений на льготных условиях Информационная и консультационная поддержка малого предпринимательства Помощь в продвижении продукции на региональный и иные рынки, организация выставок и ярмарок Обучение населения основам предпринимательской деятельности

По вашей оценке, насколько в регионе распространена практика решения проблем предпринимателями с государственными органами с помощью незаконных выплат чиновникам?

15 41

20%

40%

— Осуществляется, есть польза — Осуществляется, но примеры помощи мне неизвестны

Èñòî÷íèê: «ÎÏÎÐÀ ÐÎÑÑÈÈ»

24 52

Организация бизнес−инкубаторов и технопарков

39 60%

80%

100%

— Не осуществляется — Затрудняюсь ответить

2005 год

2006 год

24%

26% 41%

40% 14%

11% 22%

22%

Широко распространена Мало распространена Практически отсутствует Затрудняюсь ответить

Èñòî÷íèê: «ÎÏÎÐÀ ÐÎÑÑÈÈ»

В какой степени риск монополизации рынка крупными компаниями угрожает вашему предприятию? (% по отраслям) 23% 19% 33% 39% 36% 37% 25% 25% 17% 10% 12% 7%

Эта угроза для нас не актуальна Некоторая опасность есть Существует серьезная опасность Мы уже страдаем от этой угрозы 0

Èñòî÷íèê: «ÎÏÎÐÀ ÐÎÑÑÈÈ»

10%

— Производство

БИЗНЕС−ЖУРНАЛ #1 ЯНВАРЬ 2007

15%

20%

25%

30%

— Оптовая и розничная торговля

35% — Услуги

40%

исследования, бизнес оценивал из− держки на преодоление администра− тивных барьеров в 8,5% от выручки. И поскольку в планах административной реформы значилось снижение этого показателя к 2008 году до 3%, мы наде− ялись на лучшее. Но получилось «как всегда»: в 2006−м показатель вырос до 9,6%. Основными административными барьерами предприниматели считают те, которые воздвигаются именно на пути к ресурсам: например, к произ− водственным и офисным площадям. Исследование подтвердило и актуаль− ность проблем в инфраструктуре. Аб− солютное большинство российских малых и средних предприятий работа− ет на изношенных, морально устарев− ших мощностях. А возможности что−то изменить в таких условиях, создать современное производство — мини− мальны. Для нас было важно сравнить, на− сколько изменился бизнес−климат в российских регионах. Что же, законо− мерность, выявленная нами в 2005 го− ду, подтвердилась. Регионы — лидеры экономического развития получили са− мые жесткие оценки предпринимате− лей — из−за дефицита ресурсов, бо− лее высокой конкуренции и, конечно же, в связи с высоким уровнем адми− нистративной ренты, коррупции. Говоря о проблемах современного российского малого бизнеса, нельзя обойти вниманием взаимоотношения малых и средних предприятий с мо− нополистами. Мы больше года говорим о проблеме присоединения к сетям инженерно−технического обеспече− ния, и в первую очередь к электросе− тям. Цена вопроса такова, что стано− вится просто неподъемной, причем не только для малых, но и для средних предприятий. Если взять за основу нынешние расчеты, то для того, чтобы подключить электрический чайник к сети в Москве, сегодня нужно запла− тить 3 000 евро. И это только «входной билет», одинаковый и для малого, и для среднего, и для крупного бизнеса. А вот, например, наш сосед, Казах− стан, нашел возможность бесплатно подключать малые компании к сетям естественных монополий. И это зако− нодательно закреплено. — Как вы относитесь к проблеме закрытия рынков? Этот процесс все активнее идет во многих городах. — Эта тенденция охватила боль− шинство российских регионов и, не сомневаюсь, будет развиваться и дальше. С точки зрения экономики, это процесс естественный. В социальном же плане — настоящая беда для мил− лионов людей. Чего мы добиваемся, форсируя этот процесс? Во−первых, пополняем биржи труда. Во−вторых,

B2G ВОКРУГ БИЗНЕСА

Какие риски и угрозы, на ваш взгляд, сегодня наиболее актуальны для малого предпринимательства? 59% 65% 61% 63% 49% 64% 63% 61% 60% 58% 55% 57% 47% 36% 40% 40% 36% 36% 23% 31% 20% 22% 24% 23% 21% 23% 22% 22% 17% 15% 16% 16% 8% 8% 9% 8% 7% 5% 6% 6% 5% 5% 5% 5% 3% 1% 2% 2% 2% 2% 2% 2%

Повышение налогов Рост арендных платежей Резкое ухудшение общей ситуации в экономике Повышение тарифов Приход крупного российского и иностранного конкурента, в том числе торговых сетей Отказ в продлении аренды Ужесточение контроля и увеличение штрафов Вымогательство со стороны представителей власти Отмена льгот и преференций Попытки силового захвата бизнеса Вымогательство со стороны криминальных группировок Другое Затрудняюсь ответить

0 Èñòî÷íèê: «ÎÏÎÐÀ ÐÎÑÑÈÈ»

10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% — Производство — Торговля

лишаем самые бедные слои населения возможности приобретать товары по низким ценам. Давайте зададимся вопросом: со− зданы ли условия для плавного пере− хода торговли на «цивилизованные рельсы»? Существуют ли программы «переходного периода», включающие профессиональную переподготовку, создание новых рабочих мест и предо− ставление равноценных площадей предпринимателям? Почему предпо− чтение опять отдается «шоковому» ва− рианту? И главный вопрос: когда же мы научимся видеть за цифрами и показа− телями живых людей? Почему новые правила регулирова− ния алкогольного и парфюмерного рынка привели к тому, что только за полгода в этих отраслях лишились ра− боты несколько десятков тысяч чело− век? Почему сейчас такую же судьбу готовят туристической и рекламной от− раслям? Почему искусственно укруп− няются отраслевые рынки за счет со− кращения доли малого и среднего биз− неса (особенно в регионах)? Почему игнорируется мнение предпринима− тельского сообщества, гражданских

— Услуги — Всего по России

институтов? Таких проблемных вопро− сов очень много. Стоит ли после этого удивляться, что в рейтинге Всемирного экономическо− го форума Россия потеряла по сравне− нию с позапрошлым годом почти 10 позиций и заняла 62−е место из 125? Это напрямую связано с развитием малого предпринимательства и качест− вом институтов: мы заняли 110−е место

по независимости судебной системы и 114−е — по объективности решений чиновников. — Какие задачи ставит перед собой «ОПОРА» на 2007 год? — Я назову лишь несколько направ− лений, которые станут для нас основ− ными в начавшемся году. Во−первых, это, конечно, защита прав предприни− мателей и антикоррупционные меро− приятия. Мы уже заручились поддерж− кой Генеральной прокуратуры России, которая готова активно взаимодейство− вать с нами по этим вопросам: недавно я обсуждал эти темы на встрече с за− местителем генерального прокурора Александром Буксманом. Другое направление деятельности организации — участие в решении от− раслевых проблем. В состав «ОПОРЫ» входит сто отраслевых союзов и ас− социаций, поэтому мы в курсе самых актуальных тем, волнующих предпри− нимательское сообщество, а инфор− мацию получаем из первых рук. По− прежнему на повестке дня проблемы алкогольного, туристического, реклам− ного и других рынков, но на первый план выходит вопрос технического ре− гулирования. Третье направление связано с со− зданием условий максимального бла− гоприятствования для отечественного малого бизнеса. Это и доступ к ресур− сам, и налогообложение, и борьба с монополизмом, и программы под− держки и развития инновационного и производственного бизнеса, и многое другое. Иными словами, планов много. К счастью, и потенциал организации по− стоянно увеличивается за счет того, что в «ОПОРУ» приходят новые, инициа− тивные люди, приходят со свежими планами и идеями. В себе, в своих си− лах мы не сомневаемся и будем про− должать работать, пока наша помощь и наша поддержка нужны миллионам малых и средних предпринимателей России.

Если оценивать в целом — как влияют крупные компании на условия работы малого бизнеса в вашем регионе?

16%

24%

7% 19% 34%

В основном мешают работать малому бизнесу — Интересы крупного и малого бизнеса не пересекаются и друг другу не противоречат — Иногда крупный бизнес помогает малому бизнесу развиваться, иногда мешает — В основном крупный бизнес способствует развитию малого бизнеса — Затрудняюсь ответить —

24% 19% 34% 7% 16%

Èñòî÷íèê: «ÎÏÎÐÀ ÐÎÑÑÈÈ»

ЯНВАРЬ 2007 #1 БИЗНЕС−ЖУРНАЛ

ВОКРУГ БИЗНЕСА ÄÅËÀ

Нормативная лексика Â 2007 ãîäó ìîæíî îæèäàòü ïðèíÿòèÿ ïîïóëèñòñêèõ çàêîíîâ Алена Тулякова

Â ïðîøëîì ãîäó ðîëü ãîñóäàðñòâà êàê ìàêðîýêîíîìè÷åñêîãî è îòðàñëåâîãî ðåãóëÿòîðà çàìåòíî âîçðîñëà. Чего ждать бизнесу в 2007 году?

ктивность государства в сфере регулирования экономических процессов в стране можно оценивать по−разному. Одни, перечисляя главные итоги прошлого года, говорят о крестовом походе на игорный бизнес и ставшей фарсом «антиалкогольной кампании», другие же стремятся разглядеть за чередой нелепых инициатив системные регу− ляции, эффект от которых трудно ощутить мгновенно. — Особое внимание в прошлом го− ду было уделено совершенствованию корпоративного законодательства, — отмечает Андрей Пушкин, гене− ральный директор Tenzor Con− sulting Group. — В соответ− ствии с концепцией развития корпоративного законода− тельства на период до 2008 года были приняты феде− ральные законы, вносящие изменения в порядок при− обретения крупного пакета акций открытого акцио− нерного общества. Уста− новлены новые требования к содержанию договоров о слиянии и присоединении, а также к решениям о реорга− низации общества в форме разделения, выделения или преобразования. Внесены из− менения и в законы о рынке ценных бумаг, об оценочной деятельности в РФ. Наконец, разработаны проекты ужесточения борьбы с корпоративны− ми захватами, причем в этой сфере активно используется западный опыт корпоративного регулирования. Действительно важным событием для российского бизнеса стало при− нятие в 2006 году федерального зако− на «О защите конкуренции». Основное нововведение: с 65% до 50% снижен порог рыночной доли хозяйствующего субъекта, выступающий признаком «доминирующего положения»: новая граница соответствует практике боль− шинства стран Евросоюза. Путем расширения нормативной базы, регулирующей деятельность в особых экономических зонах, власти

БИЗНЕС−ЖУРНАЛ #1 ЯНВАРЬ 2007

решали и задачи наращивания инвес− тиционных вливаний в экономику стра− ны. Так, был принят федеральный за− кон «Об особой экономической зоне в Калининградской области». Кроме то− го, запланировано создание турист− ско−рекреационных зон в Красно− дарском, Ставропольском, Алтайском краях, Калининградской, Иркутской областях, Республике Алтай и Бурятии. Среди других законодательных но− ваций 2006 года — новый Лесной и из− мененный Земельный кодексы, по− правки в закон «О недрах» и ут−

верждение федеральной целевой программы «Сохранение и восстанов− ление плодородия почв земель сель− скохозяйственного назначения и агро− ландшафтов как национального до− стояния России на 2006–2010 годы». Существенно изменились и Нало− говый, и Трудовой кодексы, в послед− нем изменениям подверглось триста статей. Так, федеральным законом от 5 ноября 2006 года была ужесточена ответственность за нарушение правил использования труда иностранных граждан и лиц без гражданства.

ÄÅËÀ ВОКРУГ БИЗНЕСА

По каким причинам закрываются предприятия?

Активное регулирование в про− шлом году наблюдалось и в сфере ТЭК. Закон «Об экспорте газа» нако− нец−то определил более или менее внятные основы государственного регулирования экспорта газа. Изме− нился и закон «О естественных моно− полиях», установивший равный доступ добывающих организаций к системе магистральных трубопроводов и тер− миналов в морских портах при вывозе нефти за пределы таможенной терри− тории страны. Представители страхового бизнеса положительно оценили работу госу− дарства в лице Федеральной службы страхового надзора по борьбе со «схемами». «Схемы очень мешают развитию рынка. А об успехе этой борьбы говорит сокращение премий, собранных в сегменте страхования жизни», — отмечает Дмитрий Игнать− ев, генеральный директор СК «Цю− рих» (подробнее об этом читайте в рубрике «Страхование», с. 36). Все эти и другие инициативы влас− Владимир Груздев: Неофициальная тей подавались в прошлом году обще− Аналогичные механизмы регулиро− комиссия за «обналичку» — 7%, а если ственности под соусом «устранения вания предложены и в отношении ставка НДС будет уменьшена, большинство противоречий и неточностей» в нор− аудиторской деятельности, а также бизнесменов заплатит 10% государству, мативно−правовой базе и «дальней− деятельности по проектированию и не желая превращаться в преступников. шего совершенствования строительству зданий и сооружений. законодательства». Однако Формально лицензирование в этих Как регулятор, внимательное изучение ак− сферах было отменено с 1 января тивности государства при− 2007 года, однако необходимые тех− государство в 2007 водит к другому выводу: на− нические регламенты, как обычно, году продолжит лицо явная активизация приняты не были. Не были внесены власти в сфере оператив− требуемые изменения и в Градо− вводить новые ного контроля над бизне− строительный кодекс РФ. В результате ограничения сом. Государство не только особым законопроектом был предус− и детализированные формирует правила игры и мотрен перенос даты отмены лицен− Александр Хренов, рамки их применения, но зирования на шесть месяцев. правила игры «Þêîâ, Õðåíîâ все более жестко, а порой и По мнению экспертов, замена ли− è Ïàðòíåðû» для бизнеса. беспощадно вмешивается в цензирования саморегулированием ход событий на рынке. весьма перспективна. Так, в дополне− По оценкам депутата ГД ние к уже упомянутым видам деятель− РФ Лианы Пепеляевой, государство компенсационного фонда, об обяза− ности рассматривается возможность снижает контрольную активность в тех тельном страховании ответственности. передать в руки профессионального сферах, где инструменты регулиро− Таким образом, эти меры должны соз− бизнеса проведение техосмотра вания «сверху» не выглядят эффек− дать эффективные стимулы контроля транспортных средств. Однако одно− тивными или необходимыми. качества оказываемых услуг. И оцен− моментный переход от одного спосо− — Например, с августа 2006 года щик, будучи персонально материально ба регулирования к другому вряд ли действует новая редакция федераль− ответственным, и саморегулируемая возможен: нужна новая база подза− ного закона «Об оценочной деятель− организация, которая в случае причи− конных актов, да и готовность субъек− ности в Российской Федерации», кото− нения вреда также может быть привле− тов рынка к работе в новых условиях. рый предусматривает замену разре− чена к ответственности, будут заинте− Тем не менее, появляются основания шительного регулирования оценочной ресованы в качественном оказании говорить о тенденции к некоторому деятельности (посредством лицензи− оценочных услуг. ограничению участия государства в рования) механизмом саморегулиро− вания некоммерческими организация− Экономические причины: 65% неблагоприятная экономическая среда и т. д. ми, членами которых должны быть Собственные ошибки предпринимателей, 51% низкая квалификация профессиональные оценщики, — от− Действия властей, недружественные 25% по отношению к бизнесу мечает Лиана Пепеляева. — Но дело в Криминогенная обстановка 3% том, что механизм лицензирования не Монополизация рынков 22% крупными компаниями обеспечивал реальной ответственнос− Другое 1% ти оценщика, возмещения им возмож− Затруднились ответить 4% ного вреда своим клиентам. В то же 40% 0 70% 10% 20% 30% 50% 60% время к саморегулируемым организа− циям и оценщикам предъявляются тре− бования о необходимости создания Èñòî÷íèê: «ÎÏÎÐÀ ÐÎÑÑÈÈ»

ЯНВАРЬ 2007 #1 БИЗНЕС−ЖУРНАЛ

ВОКРУГ БИЗНЕСА ÄÅËÀ

Лиана Пепеляева: Государство снижает контрольную активность в тех сферах, где инструменты регулирования «сверху» не кажутся эффективными или необходимыми.

прямом регулировании отдельных ви− дов деятельности. Между тем государство оставалось непосредственным участником рынка (как ключевой акционер ведущих предприятий) в целом ряде стратеги− ческих отраслей. ВПК, авиастроение, топливно−энергетический комплекс... Дискуссий на сей счет было немало, но главный вопрос один: не пора ли разделить задачи стратегического контроля (что достигается самыми разными средствами) и коммерческую составляющую? — Сейчас под эгидой Минэконом− развития России идет работа по подго− товке концепции развития корпоратив− ного управления в компаниях с госу− дарственным участием, — напоминает Лиана Пепеляева. — Полагаю, что ре− зультатом этой работы должно стать принятие правительством соответству− ющей концепции, а также внесение требуемых изменений на уровне как федеральных законов, так и подзакон− ных актов. Работа по формированию правил игры продолжается. Радует одно: «из− под ковра» эта активность перено− сится на формальный уровень зако− нодательных инициатив.

Как вы считаете, станут ли предприниматели в регионе обращаться в суд, если их законные права будут ущемлены?

Прогнозы

2005 год

2006 год

10%

11%

49%

29%

БИЗНЕС−ЖУРНАЛ #1 ЯНВАРЬ 2007

60%

41%

Не станут обращаться в суд Станут обращаться в суд Затруднились ответить

Èñòî÷íèê: «ÎÏÎÐÀ ÐÎÑÑÈÈ»

Чего ждать? «Многие вопросы и проблемы, волнующие бизнес, в 2006 году не были решены, — признает Владимир Груздев, депутат ГД РФ, ко− ординатор партии «Единая Россия» по взаимодействию с бизнес сооб− ществом. — В частности, мы так и не приступили к рассмотрению техниче− ских регламентов, не решили всех вопросов по борьбе с рейдерством, до конца не урегулировали самый животрепещущий для бизнеса вопрос снижения налогового бремени. Не решена и задача вывода из тени «се− рых» зарплат. Государство пытается действовать административными ме− тодами, но эта активность не является стимулирующей. Другие темы 2007 года — изменение регрессивной шкалы ЕСН и проблема возмещения НДС (нерешенность этих вопросов оставляет почву для коррупции)». Владимир Груздев считает, что воз− можности для снижения ставок налогов у государства есть. «Снизив ставку НДС до 10% с одновременным отказом от возмещения экспортного НДС, мы полностью декриминализируем про− цесс возмещения НДС. Сегодня не− официальная комиссия за «серую об− наличку» составляет около 7%, а если

ÄÅËÀ ВОКРУГ БИЗНЕСА

банкинга. К этой же категории следу− ет отнести планы по созданию госу− дарственной венчурной корпорации: Очень хорошо — 2% власти наверняка сформируют пра− Хорошо — 22% вила ведения венчурного бизнеса. Плохо — 24% В целом, по прогнозам аналитиков, Очень плохо — 8% 22% в 2007 году государство продолжит Затруднились ответить — 42% Нет ответа — 2% внедряться в рыночный сектор эко− 42% номики, не только закрепляясь в сфере монополий, но и конкурируя с частным бизнесом. Среди других 24% прогнозов экспертов — ожидаемое 8% ужесточение уголовной ответственно− сти за сложные коммерческие махи− нации. В частности, продолжится ан− тирейдерская кампания на рынке Èñòî÷íèê: «ÎÏÎÐÀ ÐÎÑÑÈÈ» ценных бумаг. Возможно, будет со− ставлен окончательный (и ставка налога будет уменьшена, подав− гласный) список отраслей, Было бы замеча− ляющее большинство бизнесменов доступ в которые будет предпочтет заплатить 10% государству, ограничен для иностран− тельно, если бы а не отдавать 7%, автоматически пре− ных инвесторов, причем чиновники в 2007 вращаясь в преступников». список этот получит статус — Было бы замечательно, если бы специального закона (ра− году поработали чиновники в 2007 году изменили свое бота над проектом доку− над новыми циви− отношение к бизнесу и поработали мента давно идет). лизованными за− над новыми цивилизованными зако− — Государство сформу− Мамука Шулая, нами в его пользу, — говорит Мамука лировало достаточно понят− конами в пользу IBERI Шулая, генеральный директор компа− ные правила игры, в рамках бизнеса. нии IBERI. — Кто−то скажет, что такие которых игроки взаимодей− законы есть. Но отчего же бизнесу, ствуют на рынке и общают− особенно малому и среднему, так ся с властью, — уверен трудно живется? ется не на законодательном уровне, а Алексей Кудрявцев, генеральный ди− Между тем, по оценкам Владимира на уровне федеральных и региональ− ректор компании ISG. — Задача госу− Груздева, новации в сфере уменьше− ных органов исполнительной власти, дарства — постепенный переход от поскольку чиновники, осу− традиционной сырьевой экономики к ществляющие контрольно− экономике инновационной. Поэтому не Вероятнее всего, надзорные функции, не думаю, что роль государства как регу− всегда действуют законны− лятора в 2007 году усилится. законодательные ми способами. Такой позиции придерживаются и инициативы Тем временем Александр многие другие бизнесмены. Однако Хренов, партнер Коллегии есть и другое мнение. Сергей Рах− и принимаемые адвокатов «Юков, Хренов и манин, президент Ассоциации по в 2007 году законы Партнеры», уверен: как развитию коллекторского бизнеса, будут носить регулятор, государство в считает, что роль государства как ми− Андрей Пушкин, 2007 году продолжит вво− кроэкономического и отраслевого ре− популистский Tenzor Consulting Group дить новые ограничения и гулятора, напротив, будет лишь воз− характер. детализированные правила растать: «Направление это в целом игры для бизнеса. Другие позитивно, если, конечно, новые за− очевидные ожидания — по− конопроекты будут не слепо скопиро− ния налогового бремени не нанесут явление государственного Россий− ванными с Запада, а здравыми, учи− бюджету существенного экономичес− ского банка развития, создаваемого тывающими российский менталитет, кого ущерба. Возможно снижение по− на базе Внешэкономбанка. Скорее особенности нашей экономики и биз− ступления налогов, однако в долго− всего, государство в наступившем го− неса и, конечно, защищающими не срочной перспективе это приведет к ду начнет финансовую и нормативную только государственные интересы, но увеличению поступлений в казну. экспансию на рынке инвестиционного и бизнес». — Не думаю, что в текущем году Что же, для появления будут приниматься непопулярные за− очередных регулятивных Государство уже коны во всех сферах бизнеса, ведь инициатив и новелл остает− 2007 год — время выборов депутатов ся совсем немного време− сформулировало в Государственную думу РФ. Вероят− ни. Все наиболее важные достаточно понятные нее всего, законодательные инициа− нововведения должны про− тивы и принимаемые законы будут изойти до мая 2007 года. правила, в рамках носить популистский характер, — Затем работа законодате− которых игроки считает Андрей Пушкин (Tenzor Con− лей и федеральных регу− взаимодействуют sulting Group). — На мой взгляд, ос− ляторов будет фактически Алексей новная опасность для нормального остановлена избирательной на рынке и общаются Кудрявцев, существования субъектов финансо− кампанией — до начала ISG с властью. во−хозяйственной деятельности кро− 2008 года.

Как вы оцениваете деятельность региональных органов прокуратуры по защите прав предпринимателей?

2 % 2%

ЯНВАРЬ 2007 #1 БИЗНЕС−ЖУРНАЛ

ВОКРУГ БИЗНЕСА ÈÍÈÖÈÀÒÈÂÛ

Судьба миллиардов Êóäà óõîäÿò äåíüãè íà ïîääåðæêó ìàëîãî áèçíåñà Юлия Калинина

Еще в 2005 году стало ясно: ассигнуемые на развитие малого бизнеса деньги уходят в никуда, поэтому правительство утвердило новые правила поддержки предпринимательства. Îòíûíå íà ôèíàíñîâóþ ïîìîùü ìîãóò ðàññ÷èòûâàòü ëèøü òå ñóáúåêòû Ôåäåðàöèè, ãäå óæå âûäåëÿëèñü ñðåäñòâà íà ðàçâèòèå áèçíåñà ïî îáîçíà÷åííûì Ìèíýêîíîìðàçâèòèÿ íàïðàâëåíèÿì.

2005 году региональным адми− нистрациям было предложено участвовать в федеральной программе поддержки предпри− нимательства на условиях софинанси− рования, причем представленные на конкурсы в МЭРТ проекты должны были отвечать целому ряду критериев. Одно− временно федеральные власти вывели «выравнивающую» формулу для реги− онов: дотационным территориям Мин− экономразвития обещало компенсиро− вать до 70% стоимости проектов, бога− тым Москве и Санкт−Петербургу — по 30%, а всем остальным — 50%. В 2005 году совокупный объем за− просов региональных властей на фи− нансирование из федерального бюд− жета проектов по поддержке предпри− нимательства составил 2,2 миллиарда рублей. Фактически же из федераль− ного бюджета было выделено полтора миллиарда, причем значительная часть этих средств пошла на создание биз− нес−инкубаторов и венчурных фондов как наиболее популярных у региональ− ных властей форм стимулирования предпринимательства. Так или иначе, решительного про− гресса добиться не удалось. Предста− вители регионов сетовали, что реше− ние о софинансировании центром местных проектов принято лишь 22 ап− реля 2005 года, когда региональные бюджеты были уже сверстаны. В ответ чиновники МЭРТ напоминали, что ре− гионы с планируемой программой бы− ли ознакомлены еще осенью, а значит, у них была возможность при желании предусмотреть в своих бюджетах сред− ства для содействия малому и средне− му бизнесу, разработав соответствую− щие программы поддержки. Проект бюджета 2006 года предус− матривал двукратный рост ассигнова− ний на поддержку малого бизнеса — с полутора до трех миллиардов рублей. На этот раз соответствующие проекты в регионах оказались более фокусны− ми, а конкурсы были проведены зара−

БИЗНЕС−ЖУРНАЛ #1 ЯНВАРЬ 2007

ÈÍÈÖÈÀÒÈÂÛ ВОКРУГ БИЗНЕСА

«Малый бизнес, предприниматель− ство — это необхо− димые условия для устойчивой эконо− мики, для безопас− ности того же круп− ного бизнеса». Ïðåäñåäàòåëü ïðàâèòåëüñòâà ÐÔ Ìèõàèë Ôðàäêîâ нальные власти выделять больше средств на развитие малого предпри− нимательства и повышает их конкурен− тоспособность. Пользу софинансирования отмеча− ют представители практически всех регионов, участвующих в конкурсах МЭРТ. «Тендерный» подход позволяет не распределять финансовые ресурсы по мифическим «программам под− держки», а подпитывать действующие в регионах проекты, в успешном про− должении которых заинтересованы ме− стные власти.

Фото: AP / Misha Japaridze

нее. Из федерального бюджета регио− нам при условии софинансирования выделялись средства на создание бизнес−инкубаторов, венчурных фон− дов, на микрофинансирование и под− держку экспортеров. И регионы, кото− рым наконец−то дали возможность подготовиться, оценили федеральную программу. — На наш взгляд, впервые фе− деральный центр уделяет такое при− стальное внимание развитию малого предпринимательства, — комментирует программу президент КБР Арсен Кано− ков. — Министерство экономического развития и торговли Российской Феде− рации занимает весьма активную пози− цию по этому направлению, тесно со− трудничает с общественными объеди− нениями предпринимателей («ОПОРА РОССИИ», РСПП, ТПП), что дает суще− ственные результаты. Утвержденный Минэкономразвития порядок проведе− ния конкурсного отбора субъектов Рос− сийской Федерации с момента реали− зации показал свою эффективность, распределение осуществляется мак− симально прозрачно. И это не просто слова, мы сами уже четыре раза участ− вовали в таких конкурсах, и во всех слу− чаях рассмотрение заявок проходило открыто, с приглашением экспертов из общественных организаций. Субсидии бюджетам субъектов РФ предоставля− ются на условиях софинансирования, что, конечно, в определенной мере су− жает круг участников конкурса. С дру− гой стороны, это стимулирует регио−

— Проведение подобных конкурсов, на мой взгляд, очень эффективная форма распределения денежных по− токов, — говорит Денис Лабуза, экс− министр поддержки и развития малого предпринимательства, потребитель− ского рынка и услуг Нижнего Новгоро− да. — Это не только финансовая по− мощь регионам, но и стимулирующая поддержка, поскольку все средства выделяются на условиях софинанси− рования с региональными или муници− пальными бюджетами, а это означает, что субъектам РФ для получения

2 500

689,5 720,2 742,5 954,7 963,0 1 142,9 528,0 682,5 537,9 681,5 340,8 484,3 473,2 615,3 351,4 451,8 568,8 668,0 435,3 529,0 460,3 527,2 486,9 553,4 1 938,1 1 996,7 382,7 436,8 671,4 724,5 380,0 427,6 600,9 647,3 410,7 451,7 493,5 533,3 367,8 406,1 627,5 662,1 657,2 688,8 902,8 934,1 390,7 418,6 335,0 359,0 590,3 611,4 533,9 545,6 343,6 355,1 538,6 549,9 256,4 267,6 642,7 651,2 957,9 961,7 417,8 417,8 483,9 483,9 709,5 709,5 511,1 490,9 483,6 445,5 707,8 659,4 739,2 686,3 2 489,1 2 397,8 677,0 459,9

Популяция: динамика

2 000 Количество малых предприятий на 100 тысяч жителей — На 1 апреля 2005 года — На 1 апреля 2006 года

1 500

1 000

500

Санкт−Петербург

Ставропольский край

Краснодарский край

Саратовская область

Ленинградская область

Владимирская область

Тверская область

Ярославская область

Костромская область

Новосибирская область

Волгоградская область Кабардино−Балкарская Республика Воронежская область

Алтайский край

Мурманская область

Красноярский край

Пензенская область

Самарская область

Оренбургская область

Московская область

Свердловская область

Архангельская область

Кировская область

Республика Татарстан

Орловская область

Нижегородская область

Ростовская область

Москва

Пермский край

Рязанская область

Кемеровская область

Тюменская область

Республика Коми

Белгородская область

Ивановская область

Республика Башкортостан

Челябинская область

Удмуртская Республика

Калининградская область

Российская Федерация (в целом) Томская область

Источники: Íàöèîíàëüíûé èíñòèòóò ñèñòåìíûõ èññëåäîâàíèé ïðîáëåì ïðåäïðèíèìàòåëüñòâà Примечание: ïðåäñòàâëåíû (ïî óáûâàíèþ ðåçóëüòàòîâ) ðåãèîíû, â êîòîðûõ èçäàþòñÿ ìåñòíûå âûïóñêè «Áèçíåñ−æóðíàëà»

ЯНВАРЬ 2007 #1 БИЗНЕС−ЖУРНАЛ

ВОКРУГ БИЗНЕСА ÈÍÈÖÈÀÒÈÂÛ

«Надо не с бизнеса налоги брать, а с чи− новников, которые ставят на его пути административные барьеры». Ìèíèñòð ýêîíîìè÷åñêîãî ðàçâèòèÿ è òîðãîâëè ÐÔ Ãåðìàí Ãðåô

Фото: AP / Alexander Zemlianichenko

средств необходимо найти возможнос− ти для выделения из своего бюджета такой же суммы. Конкурсная основа помогает выбрать те регионы, которые наиболее заинтересованы в развитии предпринимательского сектора, тех, кто предлагает наиболее эффективные механизмы поддержки предпринима− телей, а совместное финансирование позволяет реализовать наибольшее количество предпринимательских про− ектов. Одним из спорных направлений в программе оказалась поддержка экс− портеров. На вопрос «Есть ли у вас экспортно ориентированные предпри− ятия?» представители региональных властей часто лишь пожимали плеча− ми. В качестве примеров МЭРТ приво− дило рыбацкие артели в Астрахани, поставляющие свою продукцию в Иран и стремящиеся выйти на рынки других стран, а также калмыцких фермеров,

Áþäæåò 2006 ãîäà ïðåäóñìàòðèâàë рост ассигнований на поддержку малого бизнеса — с 1,5 до 3 миллиардов рублей Как, по вашему мнению, государство в целом относится к бизнесу?

Высокие отношения

6% 6% 23%

25%

27%

Активно содействует его развитию — Декларирует поддержку — Относится безразлично — Больше мешает — Сознательно вредит — Затрудняюсь ответить —

6% 25% 13% 27% 23% 6%

13%

Èñòî÷íèê: «Àëüÿíñ Ìåäèà», 2006

Как вы относитесь к тому, что развитие малого бизнеса станет национальным проектом России? За — 82% Против — 9% Затрудняюсь ответить — 9%

Еще один нацпроект?

82%

Èñòî÷íèê: «Àëüÿíñ Ìåäèà», 2006

БИЗНЕС−ЖУРНАЛ #1 ЯНВАРЬ 2007

производящих экологически чистое мясо, однако далеко не во всех регио− нах удалось обнаружить подобные предприятия. Пожалуй, одной из самых удачных в этой сфере можно признать программу, реализованную в Краснодарском крае: малые предприятия, осуществляющие внешнеэкономическую деятельность, получили здесь возможность возвращать часть своих расходов. «Это касается, на− пример, компенсации затрат (двух третей от общей суммы) на аренду выставочных площадей, — делится опытом Олег Пальчиков, начальник Управления по развитию малого и среднего предприни− мательства администрации Краснодар− ского края. — Впрочем, это формально «внешнеэкономическое» направление позволяет экономить и некоторым пред− приятиям, работающим исключительно на внутренний рынок. Так, если произ− веденная фирмой продукция проходит процедуру сертификации по междуна− родным стандартам, то часть расходов (50%) компенсирует бюджет. Это очень актуально в свете вступления страны в ВТО. Международная сертификация станет одним из самых существенных факторов в конкурентной борьбе с ино− странными компаниями, а неготовность к ней чревата катастрофой — подобной той, что произошла в Индии, когда стра− на вступила в ВТО: 40% малых предпри− ятий просто прекратили свое сущест− вование. Представьте себе подобную ситуацию в Краснодарском крае, где в малом бизнесе занято около 700 тысяч человек, и вы поймете, насколько все серьезно». В Краснодарском крае на эти цели было выделено 4,4 миллиона руб− лей из краевой казны и столько же — из федеральной. Ряд мероприятий по поддержке ориентированных на экспорт малых

ÈÍÈÖÈÀÒÈÂÛ ВОКРУГ БИЗНЕСА

Íîâàÿ ëîãèêà ïîääåðæêè ìàëîãî è ñðåäíåãî áèçíåñà стимулирует региональные власти к самостоятельным действиям территории края. Планируется, что в 2007 году все они заработают в полную силу. Более того, в настоящее время мы готовим изменения в краевую це− левую программу по увеличению объ− емов финансирования отдельных ме− роприятий, для чего предполагается провести корректировку краевого бюджета. В 2004 году, когда программа субсидирования процентной ставки только−только начала действовать, были сложности с поиском проектов, достойных государственной поддерж− ки. Теперь все иначе: уже в 2005 году таких проблем не возникало. Разве что пока у нас просто не хватает финансо− вых ресурсов для поддержки всех за− явленных проектов».

Фото: AP / Vasily Petrov

«В РФ есть все усло− вия для динамичного развития экономики, мы обязаны исполь− зовать эту ситуацию для развития пред− принимательства». Çàìåñòèòåëü ïðåäñåäàòåëÿ ïðàâèòåëüñòâà ÐÔ Àëåêñàíäð Æóêîâ Если вы обращались за помощью в органы государственной власти, удалось ли вам решить свою проблему?

Спасибо за поддержку

предприятий удалось реализовать и в Красноярском крае, однако в процессе реализации проектов региональные власти столкнулись с проблемами, вы− званными постановкой задач в форму− лировке МЭРТ. «Идея хорошая. Но в том виде, в котором ее предлагает фе− деральный центр, она интересна лишь приграничным территориям и Моск− ве, — полагает Дмитрий Лукашевский, начальник отдела предпринимательст− ва и потребительского рынка департа− мента планирования и экономического развития администрации Краснояр− ского края. — У нас такие предприятия есть только в Красноярске. Поэтому сейчас мы формируем обращение в Минэкономразвития, в котором пред− лагаем поддерживать не только уже состоявшиеся экспортно ориентиро− ванные малые предприятия, но и предприятия, производящие конку− рентоспособную импортозамещающую продукцию. А дальше уже будем «вы− ращивать» экспортеров». Впрочем, главное достижение фе− деральной программы по поддержке предпринимательства состоит в том, что региональные власти больше не надеются на центр как на дойную ко− рову и разрабатывают собственные целевые программы. «Независимо от того, будут реали− зованы федеральные программы и проекты или нет, у нас в регионе при− нят свой закон «О краевой целевой программе «Государственная под− держка и развитие малого предприни− мательства в Красноярском крае» на 2006–2007 годы», который описывает механизмы помощи предпринимате− лям за счет средств регионального бюджета, — говорит Дмитрий Лука− шевский. — На эти цели заложено 162,8 миллиона рублей, из которых в 2006 году было выделено 76,6. Еще 86,2 миллиона предполагается ис− пользовать в наступившем 2007 году. Основную часть средств планируется направить на возмещение части про− центной ставки по кредитам, получен− ным субъектами малого предпринима− тельства. Эта мера поддержки малого бизнеса уже три года реализуется краевыми властями и показала себя достаточно эффективной. Ею уже вос− пользовались около 60 предпринима− телей из различных городов и районов. Сейчас рассматривается вопрос о со− здании трех бизнес−инкубаторов на

Успех? Во многом да. Как минимум, новая логика поддержки малого бизне− са стала более прозрачной и стимули− рует региональные власти к самостоя− тельным действиям. Однако есть и труд− ности. Так, все чаще звучит критика, связанная с направленностью всех ре− ализуемых программ на поддержку уже действующих предприятий. А ведь пра− вительство планирует добиться в бли− жайшее время ежегодного роста коли− чества малых предприятий на уровне 5–10%, или 50–70 тысяч юридических лиц! Кроме того, в планах федеральных властей — обеспечить рост числа заня− тых в малом бизнесе на 5–7%, что со− ставляет 400 тысяч человек в год. Оче− видно, что при отсутствии внятных про− грамм поддержки стартующего бизнеса таких показателей достичь в ближай− шем будущем не удастся. Другая проблема — до сих пор низ− кий уровень осведомленности пред− принимателей об открывающихся воз− можностях и бумажная волокита, свя− занная с оформлением конкурсной документации. «Некоторые сложности

6% 5% 24%

18%

Удалось все решить — Удалось частично решить — Ничего не удалось решить — Не имею таких проблем — К власти не обращаюсь — Затрудняюсь ответить —

5% 18% 41% 6% 24% 6%

6% 41%

Èñòî÷íèê: «Àëüÿíñ Ìåäèà», 2006

ЯНВАРЬ 2007 #1 БИЗНЕС−ЖУРНАЛ

ВОКРУГ БИЗНЕСА ÈÍÈÖÈÀÒÈÂÛ

Куда идут деньги В 2006 году ïî ñðàâíåíèþ ñ 2005-ì îáúåì ñðåäñòâ ôåäåðàëüíîãî áþäæåòà íà ðåàëèçàöèþ ìåðîïðèÿòèé ïî ãîñóäàðñòâåííîé ïîääåðæêå ìàëîãî ïðåäïðèíèìàòåëüñòâà óâåëè÷èëñÿ â äâà ðàçà è äîñòèã òðåõ ìèëëèàðäîâ ðóáëåé. Ñ ó÷åòîì ñîôèíàíñèðîâàíèÿ çà ñ÷åò áþäæåòíûõ ñðåäñòâ ñóáúåêòîâ Ðîññèéñêîé Ôåäåðàöèè ýòè ñðåäñòâà ïîçâîëèëè: äîïîëíèòåëüíî ê ñîçäàâàåìûì çà ñ÷åò ñðåäñòâ 2005 ãîäà 40 áèçíåñ-èíêóáàòîðàì ïðîôèíàíñèðîâàòü ñîçäàíèå åùå 54; ñîçäàòü 13 ðåãèîíàëüíûõ ôîíäîâ âåí÷óðíîãî èíâåñòèðîâàíèÿ â ìàëûå ïðåäïðèÿòèÿ, äåéñòâóþùèå â íàó÷íîòåõíè÷åñêîé ñôåðå. Ïî èòîãàì 2005–2006 ãîäîâ, âñåãî â ñòðàíå ñîçäàíî 19 âåí÷óðíûõ ôîíäîâ. Ïîñëå çàâåðøåíèÿ ïðîöåäóðû ïðèâëå÷åíèÿ ñðåäñòâ ÷àñòíûõ âêëàä÷èêîâ îáùèé îáúåì ñðåäñòâ, ïðåäîñòàâëÿåìûõ ìàëûì êîìïàíèÿì äëÿ öåëåé âåí÷óðíîãî èíâåñòèðîâàíèÿ, ñîñòàâèò 6,4 ìèëëèàðäà ðóáëåé. Ïðîåêò ðåàëèçóåòñÿ â Ìîñêâå, Ñàíêò-Ïåòåðáóðãå, Òàòàðñòàíå, Êðàñíîÿðñêîì êðàå, ×óâàøñêîé Ðåñïóáëèêå è äðóãèõ ðåãèîíàõ. óâåëè÷èòü ñ 12 äî 31 ÷èñëî ðåãèîíîâ — ó÷àñòíèêîâ ïðîãðàììû ïîääåðæêè ïðåäïðèÿòèé-ýêñïîðòåðîâ. Äî-

у предпринимателей действительно могут возникнуть, — признает Влади− мир Алферов, начальник отдела по развитию малого бизнеса Главного управления экономического развития Воронежской области. — Для того что− бы получить финансирование, им нужно подготовить большое количест− во строго регламентированных доку− ментов. Но таковы требования Мин− экономразвития. Впрочем, и минис− терство можно понять: оно не хочет допустить нецелевого использования целевых финансовых средств». Нередко предприниматели просто не знают, как подготовить документы, или не верят, что в итоге смогут полу− чить необходимые ресурсы. «Из−за недоверия и недостаточной инфор− мированности о предлагаемых про− ектах мы не успеваем освоить выде−

ïîëíèòåëüíî áûëè ðàñøèðåíû è âèäû ñóáñèäèé, â 2006 ãîäó ïîëó÷èëè ïîääåðæêó ñîçäàíèå ïðîìûøëåííûõ îáðàçöîâ è çàùèòà èíòåëëåêòóàëüíîé ñîáñòâåííîñòè çà ðóáåæîì; óâåëè÷èòü ïîääåðæêó îðãàíèçàöèé êðåäèòíîé êîîïåðàöèè: ïî èòîãàì 2005–2006 ãîäîâ, åå ïðåäîñòàâëÿþò 36 ñóáúåêòîâ ÐÔ (íà 18 áîëüøå, ÷åì ïî èòîãàì 2005 ãîäà); ïîëó÷èòü â 2006 ãîäó ôåäåðàëüíûå âëèâàíèÿ 75 ðåãèîíàëüíûì ìåðîïðèÿòèÿì ïî ïîääåðæêå ïðåäïðèíèìàòåëüñòâà â 31 ðåãèîíå ñòðàíû. Íà êîíêóðñ, ïðîâîäèìûé ÌÝÐÒ, áûëè ïðåäñòàâëåíû ïðåäëîæåíèÿ ñóáúåêòîâ Ôåäåðàöèè íà îáùóþ ñóììó îêîëî ÷åòûðåõ ìèëëèàðäîâ ðóáëåé; ïîâûñèòü ïðîöåíò ðåãèîíàëüíûõ ñðåäñòâ, íàïðàâëÿåìûõ íà ïîääåðæêó ìàëîãî ïðåäïðèíèìàòåëüñòâà (ïî ïðåäâàðèòåëüíûì ðàñ÷åòàì, íà 1 ðóáëü ôåäåðàëüíûõ ñðåäñòâ â 2006 ãîäó ïðèõîäèëîñü óæå 1,15 ðóáëÿ èç ìåñòíûõ áþäæåòîâ); çàïëàíèðîâàòü â ôåäåðàëüíîì áþäæåòå 2007 ãîäà âûäåëåíèå 3,8 ìèëëèàðäà ðóáëåé íà ïîääåðæêó ìàëîãî ïðåäïðèíèìàòåëüñòâà. Íàïðàâëåíèÿ ïîääåðæêè îñòàíóòñÿ ïðåæíèìè.

Â 2007 ãîäó íà ïîääåðæêó ìàëîãî áèçíåñà из федерального бюджета планируется выделить 3,8 миллиарда рублей ленные средства, — соглашается Дмитрий Лукашевский. — На то, чтобы информация дошла до конеч− ного потребителя, требуется очень много времени, и мы не успеваем уложиться до конца финансового го− да. Это еще одна серьезная пробле− ма, которую мы попытаемся решить уже в наступившем году, создав в крае единое информационное про− странство для предпринимателей. Соответствующее мероприятие будет

Вы когда−нибудь брали кредит для развития своего бизнеса? Нет, и не собираюсь — Нет, но думаю взять — Да, один раз — Да, неоднократно —

16% 35%

Трудные деньги

12%

35% 37% 12% 16%

37% Èñòî÷íèê: «Àëüÿíñ Ìåäèà», 2006

БИЗНЕС−ЖУРНАЛ #1 ЯНВАРЬ 2007

проведено в рамках краевой целевой программы по поддержке малого предпринимательства». В 2007 году на поддержку малого бизнеса в федеральном бюджете за− резервировано 3,8 миллиарда рублей. Изменится ли практика освоения средств? По словам представителей МЭРТ, направления поддержки оста− нутся прежними, однако среди прио− ритетных уже значится финансирова− ние начинающих предпринимателей. Кроме того, в 2007 году совместно с регионами МЭРТ планирует запустить новую образовательную программу для субъектов малого предпринима− тельства. Как утверждает директор департамента государственного регу− лирования в экономике МЭРТ Андрей Шаров, при 200 бизнес−инкубаторах, которые создаются в 60 регионах страны, будут открываться специаль− ные образовательные курсы для предпринимателей, частично оплачи− ваемые государством. Деньги на поддержку малого бизне− са перестали делить под ковром. Од− нако реальная эффективность этого направления чиновничьей активности все еще остается под вопросом.

МЕХАНИКА БИЗНЕСА ÔÐÀÍ×ÀÉÇÈÍÃ

Закономерный результат

Ðîññèéñêèé ôðàí÷àéçèíã áóêñóåò â îòñóòñòâèå íîðìàòèâíîé áàçû

Евгения Ленц

Франчайзинг в России переболел всеми положенными детскими болезнями и почти готов превратиться в сильный взрослый организм. Однако пора отрочества продлится до тех пор, пока из Гражданского кодекса не будут вычеркнуты стыдливые упоминания о «коммерческой концессии», íà ñìåíó êîòîðûì äîëæåí ïðèéòè ïîëíîöåííûé çàêîí î ôðàí÷àéçèíãå. Â íàñòóïèâøåì ãîäó ýòîé áîðüáå ó÷àñòíèêè ðûíêà îáåùàþò ïîñâÿòèòü âñå ñâîè ñèëû.

дно из ключевых событий на рынке розницы одновременно стало центральным и в сегмен− те франчайзинга: слияние «Пятерочки» и «Перекрестка» вызва− ло большой переполох. Появившийся в результате сделки гигант продуктового ритейла в стремлении нарастить ка− питализацию, как и предсказывал «Бизнес−журнал», занялся «сбором камней». Сегодня Pyaterochka Holding N.V. активно скупает бизнесы своих

игроков, применяющих франчайзинг в качестве основного инструмента раз− вития бизнеса и географии присут− ствия, растет на глазах. По данным компании «Магазин готового бизнеса», сейчас в России работает около 500 франчайзеров и примерно три тысячи франчайзи, тогда как в 2005 году, со− гласно статистике Российской ассо− циации франчайзинга (РАФ), на оте− чественном рынке действовало лишь 250 франчайзеров. Совокупные объ−

Ïðîèçâîäñòâî íå â ïî÷åòå: главными темами российского франчайзинга остаются торговля и услуги региональных партнеров, диктуя им при этом крайне жесткие условия про− дажи. По прогнозам экспертов, уже к середине наступившего года как ми− нимум половина из тысячи франчайзи «Пятерочки» вынуждена будет сделать нелегкий выбор в пользу продажи бизнеса бывшему патрону. Однако самое громкое событие — еще не зна− чит единственное.

Ретроспектива Если отбросить эффектные пока− затели продуктового ритейла, где 60% оборота приходится на франчайзи «Пятерочки», то оборот всех фран− чайзинговых бизнесов в нашей стране составит всего 1,2–1,5 миллиарда долларов. По сути, франчайзинг в России по−прежнему находится в за− чаточном состоянии. Впрочем, это означает еще и обширные перспекти− вы для роста этого сегмента. Число

БИЗНЕС−ЖУРНАЛ #1 ЯНВАРЬ 2007

емы пока не поражают воображение, однако динамика налицо. Не удивительно, что практически все эксперты рынка согласны с тем, что прошедший год стал на редкость удач− ным для франчайзинга. А сколько но− вых имен! Поиском франчайзи занима− лись Mascotte, «Терволина», «Техноси− ла» и более трех десятков компаний второго эшелона. Была продана первая франшиза гипермаркетов «Мосмарт», свою франчайзинговую программу об− новил «Интурист». Российские компа− нии заметно активизировались в сфере покупки западных франшиз: все гром− че звучат названия Pascucci, Peacocks, Best Western. Наблюдатели зафикси− ровали и совокупный рост числа про− данных франшиз. Свою первую суб− франшизу наконец−то продала «Бра− зерс и компания», активизировал Валерий Перков, ãëàâíûé ìåíåäæåð ÐÀÔ

Члены нашей Ассо− циации уверены, ÷òî îäíèì èç îñíîâíûõ ïðåïÿòñòâèé â ðàçâèòèè ðîññèéñêîãî ôðàí÷àéçèíãà ÿâëÿåòñÿ íîðìàòèâíàÿ áàçà. Â 2007 ãîäó ÐÀÔ ïëàíèðóåò ïðîâåñòè ñòðàòåãè÷åñêîå íàñòóïëåíèå íà ãëàâó 54 ÃÊ ÐÔ («Êîììåð÷åñêàÿ êîíöåññèÿ»), ÷òîáû ñîçäàòü ýôôåêòèâíûé çàêîí î ôðàí÷àéçèíãå, êîòîðûé áóäåò ñïîñîáñòâîâàòü ðàçâèòèþ ýòîãî íàïðàâëåíèÿ áèçíåñà â ñòðàíå. Äëÿ

ýòîãî íà åæåãîäíîì îáùåì ñîáðàíèè ÷ëåíîâ ÐÀÔ áóäåò ñîçäàíà ðàáî÷àÿ ãðóïïà ïî ïîäãîòîâêå çàêîíîïðîåêòà. Ìû ïðèãëàøàåì ê ñîòðóäíè÷åñòâó âñåõ, êîìó íåáåçðàçëè÷íà ñóäüáà ôðàí÷àéçèíãà â Ðîññèè. Óâåðåí, ÷òî ïîñëå ðåàëèçàöèè ýòèõ ïëàíîâ â 2008 ãîäó íàñòóïèò î÷åðåäíîé ýòàï, êîòîðûé óæå ìîæíî áóäåò â ïîëíîé ìåðå ñ÷èòàòü ýòàïîì ñòðåìèòåëüíîãî ðàçâèòèÿ ôðàí÷àéçèíãà â ñòðàíå.

ÔÐÀÍ×ÀÉÇÈÍÃ МЕХАНИКА БИЗНЕСА

франчайзинговое направление холдинг Аркадия Новикова, вовсю расширялись сети фитнес−клубов. Одним из самых динамичных игро− ков следует признать и Carlo Pazolini. В прошлом году новые обувные салоны под этой маркой открывались в Моск− ве, Новороссийске, Воронеже, Кали− нинграде, Краснодаре, Казани, Ниж− нем Новгороде, Санкт−Петербурге, Самаре, Туле, Ярославле и других крупных городах страны. Кроме того, по словам директора департамента розничной торговли Carlo Pazolini Рим− мы Тепловой, компания планирует зна− чительно усилить свое присутствие на рынках Белоруссии и Украины. — Очевидным лидером отечествен− ного франчайзинга в прошлом году оставался сектор розничной торгов− ли — около 40% от общего числа франчайзеров России, — говорит Ни− на Семина, руководитель департамен− та развития франчайзинга «Магазина готового бизнеса». — При этом стра− тегия развития компаний−франчайзе− ров не изменилась: компании откры− вают собственные дочерние пред− приятия преимущественно в Москве, часто в Санкт−Петербурге и иногда в миллионниках, тогда как в другие го−

Сергей Харченко, ýêñïåðò èíâåñòèöèîííîé êîìïàíèè «ÔÈÍÀÌ»

Российский фран− чайзинг äî ñèõ ïîð íåäîñòàòî÷íî ïðîçðà÷åí. Äîñòóïíàÿ ñòàòèñòèêà îòñóòñòâóåò, íî, ïî íàøèì îöåíêàì, çà ìèíóâøèé ãîä áûëî ïðîäàíî íå ìåíåå 100–120 ôðàíøèç. Ýòî èñòîðè÷åñêèé ðåêîðä äëÿ îòå÷åñòâåííîãî ðûíêà. Ïðè ýòîì áîëüøèíñòâî ôðàíøèç ïðîäàþò ñàìè ôðàí÷àéçåðû, íà ôðàí÷àéçèíãîâûõ áðîêåðîâ ïðèõîäèòñÿ ìåíåå 30% ðûíêà. Îäíîâðåìåííî ïðîáëåì ó ðîññèéñêîãî ôðàí÷àéçèíãà ñòàíîâèòñÿ

рода России, как правило, продаются именно франшизы. Больше всего новых франчайзеров в 2006 году появилось в сфере роз−

âñå áîëüøå, à ëüâèíàÿ èõ äîëÿ ñâÿçàíà ñ òåì, ÷òî ôðàí÷àéçè, íàáðàâøèñü îïûòà, íà÷èíàþò çàïóñêàòü ñâîè ñîáñòâåííûå ïðîåêòû — êàê ýòî ñäåëàë, íàïðèìåð, «Ð-ôèòíåñ», ïàðòíåð Reebok. Ýòî ìîæåò ïîâûñèòü íàñòîðîæåííîñòü ôðàí÷àéçåðîâ, ÷òî ïðèâåäåò ê ñíèæåíèþ ïðîäàæ ôðàíøèç. Âïðî÷åì, ìû îæèäàåì, ÷òî â ñëåäóþùåì ãîäó ôðàí÷àéçèíã ïðîäîëæèò ðàçâèâàòüñÿ, õîòÿ òåìïû åãî ðîñòà ìîãóò íåñêîëüêî ñíèçèòüñÿ.

Розничная торговля в минувшем году сделала ставку на франчайзинг — и не прогадала. Наибольшее число франшиз было продано продовольственной розницей и крупными торговыми сетями.

ЯНВАРЬ 2007 #1 БИЗНЕС−ЖУРНАЛ

ничной торговли одеждой, среди кото− рых российская франшиза Sultanna Frantsuzova и международный брэнд сети магазинов одежды Pietro Filipi. Ставку на франчайзинг сделали и многие компании, занятые розничной торговлей бижутерией и аксессуарами. Практически одновременно на рос− сийском рынке были предложены франшизы от Nomination, Pilgrim и Courtney G. Появились новые предло− жения на рынке косметики и средств ухода. Яркий представитель этого на− правления — чешская марка нату− ральной косметики Manufaktura. На втором месте по количеству про− данных франшиз оказался сектор об− щественного питания, где сегодня дей− ствует четверть представленных в стране франчайзеров. Вот только но− вых концепций в сфере общественного питания появилось не так много. Здесь в числе редких инноваторов следует упомянуть «Якудзу» и «Канпай». Замыкает тройку лидеров сегмент услуг, в котором действует более 15% франчайзеров. В отличие от общепита здесь не было недостатка в оригиналь− ных идеях, которые демонстрировали мастерская игрушек «Собери друзей», ателье «Проворный ткачик», «Звезд− ный альманах» и школа танцев Dance Club. По всем остальным направлениям в течение прошлого года приходилось фиксировать лишь редкие находки.

Распределение франшизных систем по видам деятельности

МЕХАНИКА БИЗНЕСА ÔÐÀÍ×ÀÉÇÈÍÃ

2% 1%

5% 7% 46%

11%

Розничная торговля Предприятия питания Бытовое обслуживание Развлечения, путешествия, спорт Обслуживание бизнеса Учебные центры Охрана здоровья Автотранспорт Строительные услуги

— — — — — — — — —

46% 22% 11% 7% 5% 3% 3% 2% 1%

22% Èñòî÷íèê: ÐÀÔ

Äâà ãîäà íàçàä ïðåäïðèíèìàòåëè ãîòîâû áûëè âûëîæèòü çà ôðàíøèçó íå áîëåå $35 000, а сегодня — уже $50 000 Так, на рынке недвижимости ярким со− бытием стал выход на российский ры− нок международного агентства «Centu− ry−21−Russia», повышенный интерес к франчайзингу проявили и туристичес− кие компании: свои силы пробовали новички — Blue Sky, «Скатертью доро− га», Helios Travel и другие. Любопытные франшизы в сегменте фитнеса пред− ложили X−Fit и World Class (этот изве− стный франчайзер вывел на рынок

марку «Физкульт»). На медицинском фронте быстрыми темпами продолжа− ла отстраиваться франчайзинговая сеть «Инвитро» — при полном отсутст− вии заметных предложений со стороны конкурентов. Очевидный аутсайдер 2006 года — производственный франчайзинг: но− вых предложений нет. Что же касается ветеранов, то на слуху оставались «Мастерфайбр» (изготовление покры−

Новейшая история Èñòîðèþ ñòàíîâëåíèÿ è ðàçâèòèÿ ôðàí÷àéçèíãà â Ðîññèè ìîæíî óñëîâíî ïîäåëèòü íà íåñêîëüêî ýòàïîâ. Проба пера (1993–1998). Íà ðîññèéñêîì ðûíêå ïîÿâèëèñü ïåðâûå îòå÷åñòâåííûå è çàðóáåæíûå ôðàí÷àéçèíãîâûå ïðåäïðèÿòèÿ: «Çàùèùåííîå êà÷åñòâî — Äîâãàíü», «Ñàáâåé», «Áàñêèí Ðîááèíñ», «Ýêîíèêà», «Ðîñòèê’ñ» — âñåãî îêîëî äâóõ äåñÿòêîâ. Îäíàêî íåñòàáèëüíàÿ ýêîíîìè÷åñêàÿ è ïðàâîâàÿ ñèòóàöèÿ â ñòðàíå, îòñóòñòâèå çíàíèé è îïûòà âåäåíèÿ áèçíåñà â òàêîé ôîðìå íà ñïåöèôè÷åñêîì ðîññèéñêîì ðûíêå è, â êîíå÷íîì èòîãå, äåôîëò 1998 ãîäà ïðèâåëè ê òîìó, ÷òî íåêîòîðûå ðîññèéñêèå ôðàí÷àéçåðû ñîøëè ñ äèñòàíöèè, à èíîñòðàííûå — âåðíóëèñü äîìîé. Îñòàëèñü ñàìûå ñòîéêèå, ñóìåâøèå àäàïòèðîâàòüñÿ ê íàøåìó ðûíêó, íî è ó ýòèõ êîìïàíèé äåëà øëè íåëó÷øèì îáðàçîì. Эйфория (1999–2003). Â ýòîò ïåðèîä áëàãîäàðÿ âûñòàâêàì è ðåãèîíàëüíûì ñåìèíàðàì, ïðîâîäèìûì ÐÀÔ, î ôðàí÷àéçèíãå óçíàëî îãðîìíîå ÷èñëî áèçíåñìåíîâ. Â Àññîöèàöèþ ïðàêòè÷åñêè åæåäíåâíî îáðàùàëèñü ïðåäïðèíèìàòåëè ñ ïðîñüáîé äàòü èì «ðûáó» ôðàí÷àéçèíãîâîãî äîãîâîðà, ÷åãî ïåðñîíàë Àññîöèàöèè íèêîãäà íå äåëàë. Ïðè ýòîì íåðåäêî ó ïðåäïðèíèìàòåëåé íå áûëî äàæå çàðåãèñòðèðîâàííûõ êîìïàíèé — îäíè ëèøü èäåè! Çàòî îáùåå êîëè÷åñòâî êîìïàíèé, çàÿâèâøèõ î ñåáå êàê î ôðàí÷àéçåðàõ, âûðîñëî äî ñòà.

БИЗНЕС−ЖУРНАЛ #1 ЯНВАРЬ 2007

Ïðåäëîæåíèå ðîñëî, íî ñïðîñ îñòàâàëñÿ íà íèçêîì óðîâíå. Ñ îäíîé ñòîðîíû, â óìàõ ïðåäïðèíèìàòåëåé åùå áûëà ñâåæà ïàìÿòü îá àôåðèñòàõ ñåòåâîãî ìàðêåòèíãà, îíè íå ïîíèìàëè ñóùåñòâåííîé ðàçíèöû ìåæäó ýòèìè ôîðìàìè âåäåíèÿ áèçíåñà. C äðóãîé, ïîòåíöèàëüíûå ôðàí÷àéçè íå çíàëè, ÷òî äåëàòü ñ ôðàíøèçàìè: áóäåò ëè âûãîäíåå ïëàòèòü äåíüãè çà áðýíä, èëè âñå æå ïðîùå íà÷èíàòü ñâîå äåëî ñ íóëÿ. Äà è ñàìè ôðàíøèçû òîãî âðåìåíè áûëè îòêðîâåííî «ñûðûìè». Âïðî÷åì, ýòà ñèòóàöèÿ, âîçìîæíî, ñïàñëà íàø ðûíîê îò âîëíû ôðàí÷àéçèíãîâûõ àôåð, êîòîðàÿ íàêðûëà Ñîåäèíåííûå Øòàòû Àìåðèêè â ñåìèäåñÿòûå ãîäû ïðîøëîãî âåêà è ñòàëà ñòèìóëîì ê ïðèíÿòèþ çàêîíà î ðàñêðûòèè èíôîðìàöèè î ôðàíøèçàõ (UFOC). Осмысление (с 2003 года). Òåêóùèé ïåðèîä ïðîäëèòñÿ äî 2008-ãî. Ôðàí÷àéçåðû ïîíÿëè: áåç äîëæíîé ïîäãîòîâêè èì òðóäíî áóäåò óáåäèòü ïîòåíöèàëüíûõ ïàðòíåðîâ â âûãîäàõ ñîâìåñòíîé ðàáîòû. Äîêàçàòåëüñòâîì òîìó ñëóæèò áûñòðûé ðîñò òàêèõ êîìïàíèé, êàê «Ãðèëüìàñòåð», «Ìàñòåðôàéáð», «Ýêîíèêà-îáóâü», «Ñåëà», «Áåëüïîñòåëü», Glance è ìíîãèõ äðóãèõ. Ñâîþ ðîëü ñûãðàëî è ïîÿâëåíèå êîíñàëòèíãîâûõ êîìïàíèé, ïðîôåññèîíàëüíî çàíèìàþùèõñÿ ïîäãîòîâêîé è ïðîäàæåé ôðàíøèç. Валерий Перков, ãëàâíûé ìåíåäæåð ÐÀÔ

ÔÐÀÍ×ÀÉÇÈÍÃ МЕХАНИКА БИЗНЕСА

Андрей Кондратюкин, ðóêîâîäèòåëü ôðàí÷àéçèíãîâîé ïðîãðàììû ÒÄ «Êîïåéêà»

Одиночным предпри− ятиям ñåãîäíÿ ïðàêòè÷åñêè íåâîçìîæíî ñïðàâèòüñÿ ñ óñèëèâàþùåéñÿ ýêñïàíñèåé ôåäåðàëîâ è êðóïíûõ ðåãèîíàëüíûõ ñåòåé. Âûáîð åñòü: ïî ñðàâíåíèþ ñ 2005 ãîäîì êîëè÷åñòâî ïðåäëàãàåìûõ ôðàíøèç óâåëè÷èëîñü âäâîå. Íàïðèìåð, ñåãîäíÿ ïî ôðàí÷àéçèíãó ðàáîòàþò 17 óíèâåðñàìîâ «Êîïåéêà», åùå 20 ìàãàçèíîâ íàõîäÿòñÿ íà ñòàäèè çàïóñêà â ýêñïëóàòàöèþ.

тий) и «Алина» (производство совре− менных облегченных респираторов).

Виды на урожай

торые будут проданы в наступившем году, разместится именно в этом цено− вом диапазоне — от 35 тысяч до 50 ты− сяч долларов. — Российская экономика открывает сегодня огромный простор для даль− нейшего развития идей франчайзинга, а спрос на интересные франшизы превышает предложение, — уверен глава компании «Мастерфайбр» Вале− рий Митякин. — В стране множество людей, готовых вложить деньги в пер− спективный и надежный бизнес. Я уве− рен, что если идея франчайзинговой концепции хороша, если в ней дейст− вительно заложена прибыль для фран− чайзи благодаря качественному про− дукту или услуге, а у руля компании− франчайзера стоят профессионалы,

Количество членов РАФ

Рост интереса к франчайзингу в России

Ó÷àñòíèêè ðûíêà ñ÷èòàþò ãëàâó 54 самым одиозным и безграмотным фрагментом Гражданского кодекса

Что нового принесет на российский рынок франчайзинга 2007 год? Анали− тики уверенно говорят о продолжении количественного роста предложения, так что по темпам развития франчайзинга (но не по совокупным объемам) Россия не сдаст лидирующих позиций в мире — благодаря «эффекту базы». При этом наибольшей активности эксперты ожи− дают прежде всего в сфере услуг. — Стоит особо отметить: за послед− ний год изменились подходы предпри− нимателей к объемам средств, которые они готовы инвестировать в тот или иной франчайзинговый проект, — утверждает Нина Семина. — Так, если в 2005 году, покупая франшизу, пред− приниматели готовы были инвестиро− вать в предложение франчайзера не более 35 тысяч долларов, то 2006 год показал, что в среднем инвесторы го− товы вкладывать уже куда большие суммы — до 50 тысяч долларов. Судя по всему, большинство франшиз, ко−

Ïî-ïðåæíåìó ëèäèðóåò çäåñü ðîçíèöà. Èìåííî â ýòîì ñåêòîðå ýêîíîìèêè ïðåäñòàâëåíî íàèáîëüøåå êîëè÷åñòâî ôðàí÷àéçèíãîâûõ ïðåäëîæåíèé. Â áîëüøèíñòâå ñëó÷àåâ ñòîèìîñòü ôðàíøèçû â ðîçíèöå êîëåáëåòñÿ îò 10 äî 50 òûñÿ÷ äîëëàðîâ. Îäíàêî íå ñëåäóåò çàáûâàòü, ÷òî ïîòðåáóþòñÿ òàêæå ñðåäñòâà íà ðåêîíñòðóêöèþ îáúåêòà íåäâèæèìîñòè, çàêóïêó òîâàðà è òîðãîâîãî îáîðóäîâàíèÿ.

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

40 30 20 10 0

Èñòî÷íèê: ÐÀÔ

знающие, как раскручивать свой брэнд, то успех просто неизбежен. Что ж, примеров такого рода все больше — достаточно вспомнить о Sava− ge: за короткое время под знамена этой франшизы встало более 90 партнеров. Увы, любые позитивные изменения на российском рынке франчайзинга про− исходят вопреки российскому законо− дательству, а не благодаря ему. «Дей− ствующая нормативная база не только не поддерживает франчайзинг как про− грессивное экономическое явление, но и в совершенно явной, недвусмыслен− ной форме мешает его развитию», — подчеркивает Валерий Митякин. Дейст− вительно, понятия «франчайзинг» в 2006 году в российском законодательст− ве так и не появилось, потому остается довольствоваться «коммерческой кон− цессией» — странным порождением бюрократических умов. — Глава 54 ГК о коммерческой кон− цессии является сегодня самым одиоз−

ным и безграмотным законом во всем нашем Гражданском кодексе. Я знаю, о чем говорю, потому что, создавая с ну− ля свой брэнд, прочувствовал на прак− тике всю противоречивость и бюро− кратическую бессмыслицу этого зако− на, которая вылилась в тысячи часов ненужной работы, в необходимость решать неинтересные, навязанные проблемы, — возмущается Валерий Митякин. — От других франчайзеров можно услышать и более резкую оцен− ку существующего закона, а самые убийственные комментарии об этом глупейшем из действующих россий− ских законов можно прочесть на сайте РАФ. Законодателям пора обратить внимание, что в нашей стране все−та− ки существует и развивается именно франчайзинг, а не выдуманная неиз− вестно кем мифическая «коммерческая концессия». Этот одиозный закон пора отменить. Думаю, именно в этом состо− ит стратегическая задача российского франчайзинга в 2007 году. РАФ, пони− мая, что внимание следует уделять ключевым проблемам, уже подготовила свои предложения по новому закону о франчайзинге, основанные на лучшем мировом опыте. И вот мой прогноз: скоро мы сможем вести разговор с ве− дущими франчайзерами мира на од− ном языке и даже начнем продажу российских франчайзинговых концеп− ций за рубеж! ЯНВАРЬ 2007 #1 БИЗНЕС−ЖУРНАЛ

Фото: AP Photo / Apichart Weerawong

МЕХАНИКА БИЗНЕСА ÔÈÍÀÍÑÛ

размещение «Роснефти» на 10,4 мил− лиарда долларов в июле! Государство использовало все доступные средства, чтобы как следует «откормить» этот ак− тив перед IPO. И вот результат: третье место в мире по объемам размещения (пропустили вперед только два китай− ских госбанка). Помимо нефтяного ги− ганта, еще три российские компании перешагнули в прошлом году милли− ардную отметку по размерам привле− ченного с рынка акционерного капитала: «Комстар−ОТС», ТМК и «Северсталь».

Объявил, но не пошел

IPO−хондрия? Дмитрий Денисов

2006−й стал годом фальстарта по−настоящему массового выхода российских компаний на IPO. Íà ôîíäîâîì ðûíêå æäàëè ÷óòü ëè íå ÷åòûðå äåñÿòêà êîìïàíèé, î êîòîðûõ áûëî äîïîäëèííî èçâåñòíî, ÷òî îíè âñåðüåç ãîòîâÿòñÿ ê «âûõîäó â ëþäè», íî äîæäàëèñü òîëüêî øåñòíàäöàòè.

тот факт даже успел стать пово− дом разочарованных публикаций в ряде российских деловых СМИ: дескать, мода на IPO проходит. Профессионалы фондового рынка, впрочем, отнюдь не склонны предавать− ся ипохондрии, хотя и признают, что ожидания были изначально завышен− ными. И видят позитив в том, что 16 раз− мещений 2006 года — это все−таки больше 13−ти размещений года преды− дущего. — Действительно, свой выход на IPO в прошлом году продекларировали очень многие компании, но обещать — не зна− чит жениться, — говорит Геннадий Мар− голит, заместитель генерального дирек− тора фондовой биржи ММВБ. — Весьма вероятно, что некоторые из «объявлян−

БИЗНЕС−ЖУРНАЛ #1 ЯНВАРЬ 2007

тов» на тот момент по−настоящему даже не представляли себе, что такое IPO и с чем они столкнутся. Мода вовсе не про− шла (готов утверждать, что большинство собственников средних бизнесов сейчас этой темой озабочены), и многие компа− нии ведут подготовку — реструктуриза− цию, «упаковку». А это уже хорошо само по себе, поскольку бизнес становится более транспарентным, даже если в дальнейшем компания и передумает превращаться в публичную. В чем результаты 2006 года совпали с ожиданиями, так это в объемах средств, которые российские компании привлек− ли через механизм IPO на российских и зарубежных площадках — почти 16 миллиардов долларов. Российские IPO заметно покрупнели. Чего стоит только

В начале прошлого года «Бизнес− журнал» с помощью экспертов составил список из сорока наиболее вероятных российских кандидатов на IPO−2006. Подводя итоги года, мы решили исполь− зовать этот список на манер классного журнала, чтобы провести перекличку и выяснить причину неявки компаний на биржу. — «Фармстандарт», почему отложили IPO? — Решили пересмотреть структуру размещения акций и осуществить доп− эмиссию. — А вот аналитики поговаривают, что причина в технических ошибках в бух− галтерской или юридической докумен− тации, допущенных из−за ускоренной подготовки к IPO… «Дикси», а вы что не торопитесь? — Возникли разногласия с аудито− ром в вопросе, связанном с учетом «пут−опциона» иностранных акционе− ров компании… — Гм… А эксперты полагают, что из− за публикации отчетности по МСФО за 2005 год, в которой указан чистый убы− ток 3,3 миллиона долларов! «Магнитка», а что у вас? Вас−то на бирже так ждали, так готовились! — Неожиданное ухудшение конъюнк− туры на рынке. — Что верно то верно… К тому же в октябре−ноябре многовато металлурги− ческих размещений прошло, которые оттянули инвесторов. А что это Росбанк не явился? На бирже так соскучились по свежим банковским бумагам, а то всё «Сбер» да «Сбер»! — Мы продали 10% своих акций французам из Societe Generale за 317 миллионов долларов, и у нас все и без IPO в порядке! — Вот уж действительно. Наблюдате− ли полагают, что при IPO вы «подняли» бы меньше денег, да и такого стратеги− ческого инвестора не заполучили бы… Эту перекличку можно было бы про− должить, но сказанного уже достаточно, чтобы резюмировать. Основных причин «неявки на биржу» — три, и все они пре− имущественно уважительные. Во−пер− вых, это ухудшение рыночной конъюнкту− ры (истинное, а не используемое в ка−

ÔÈÍÀÍÑÛ МЕХАНИКА БИЗНЕСА

честве отговорки) — причем в самом ши− роком смысле. Например, как только на алкогольном рынке России воцарился полный ЕГАИС, парочка алкогольных компаний мгновенно позабыла о своих планах идти на биржу, ибо их бумагами впору было бы стращать маленьких детей. Во−вторых, это чисто технические не− увязки или невозможность подготовиться в срок со стороны эмитента. Предпро− дажная подготовка компании (переход на единую акцию и МСФО, введение стан− дартов корпоративного управления и т. д.) — процедура болезненная, изматы− вающая. В−третьих, компании иногда по− лучают возможность привлечь более удобные деньги и без IPO. Часто само анонсирование выхода на IPO привлека− ет к компании, находящейся «на выда− нье», внимание прямых инвесторов и «стратегов», и грех этим не пользоваться. В любом случае, налицо отнюдь не IPO−хондрия потенциальных кандида− тов, а нормальная расчетливость. Ком− пании начали понимать, что эффект но− визны IPO как инструмента прошел, и инвесторы хоть и заждались новых бу− маг, но брать все без разбору не будут: IPO нужно хорошо «упаковать» и пре− поднести в правильный момент. Между тем очередь российских акционеров, желающих обналичить часть своего бизнеса с помощью механизма IPO, только растет. Анна Трифонова, вице− президент фондовой биржи РТС, под− считала, что о своем выходе на IPO в 2007–2008 годах на настоящий момент заявили уже 134 компании.

Сколько он съест? Эксперты в начале прошлого года часто рассуждали о том, какой макси− мальный объем IPO сможет «перева− рить» российский фондовый рынок. Многие сходились на том, что 400–500 миллионов долларов за раз — больше ему не «съесть», он у нас еще малень− кий. Однако рынок продемонстрировал превосходное пищеварение. Из много−

Российские IPO в динамике Год

Объем привлечения, $ млн

Количество IPO

1996

110,8

1997

1998

1999

144,2

2000

353

2001

2002

220,28

2003

14,4

2004

637,5

2005

5 200

2006

15 710

2007 (прогноз)

32 000

Èñòî÷íèêè: ÁÄÎ Þíèêîí, The PBN Company, ðàñ÷åòû «Áèçíåñ−æóðíàëà»

Пятерка крупнейших Эмитент

Дата

Площадка

Объем IPO, $ млн

«Роснефть»

14.07.2006

ÌÌÂÁ, ÐÒÑ, LSE

10 500

АФК «Система»

09.02.2005

LSE

1 566

ТМК

31.10.2006

ÐÒÑ, LSE

1 070

«Северсталь»

08.11.2006

LSE

1 063

«Комстар−ОТС» 07.02.2006 LSE 1 060 Комментарий. Îäíî ðàçìåùåíèå 2005 ãîäà è ÷åòûðå — 2006−ãî ïî îáúåìó ïðåâûñèëè $1 ìëðä. À «Ðîñíåôòü» ïî ýòîìó ïîêàçàòåëþ óõèòðèëàñü çàíÿòü 3−å ìåñòî â ìèðå çà âñþ èñòîðèþ.

лируются в стране, должны куда−то вкладываться, а объектов не так много». Всего же за год отечественный рынок «скушал» первичных размещений на 7,2 миллиарда долларов. Однако главная причина такой небы− валой прожорливости — это активное участие международных фондов в сдел− ках на российских площадках. По оцен− кам экспертов, сделки, заключаемые нерезидентами, составляют 50–75% от объема российских IPO и около 25% на вторичных торгах. «Нужно признать, что IPO на российских площадках направ− лены в основном на западных участни−

нок становится весьма зависимым от конъюнктуры на международных фи− нансовых рынках. В этих условиях, считают эксперты, уже бессмысленно обсуждать «метабо− лизм» российских бирж по части IPO. «Нет планки. Есть лимиты, которые гото− вы или не готовы открывать западные инвесторы на наши компании», — утверждает Дмитрий Парфенов, руко− водитель аналитического отдела ИК «Проспект». Будут предложены «аппе− титные» активы — переварим с помо− щью нерезидентов и не такое!

Искусство обналичивать бизнес

Ðîìàíòè÷åñêèé ïåðèîä ïåðâûõ ðîññèéñêèõ IPO ïðîøåë. И к этой мысли стоит привыкнуть всем участникам процесса миллиардного IPO «Роснефти» на рос− сийские площадки пришлось, по дан− ным РТС, 4,48 миллиарда долларов. «Оказалось, что и в десять раз больше «переварили» за милую душу, — поды− тоживает Геннадий Марголит (ММВБ). — Факт остается фактом: внутренний спрос достаточно серьезен. Да и с чего бы ему не быть серьезным при таких це− нах на нефть? Деньги, которые аккуму−

ков, — подтверждает Андрей Килин, портфельный управляющий УК «Аль− фа−Капитал». — Они готовы открывать новые лимиты и больше инвестировать в Россию». Да и как тут не быть готовым, если российский фондовый рынок про− демонстрировал за год рост в 55,6% (по данным на 25.12.2006)! Впрочем, у ак− тивности иностранных инвесторов есть и оборотная сторона: наш домашний ры−

Результаты первичных размещений 2006 года заставили некоторых наблю− дателей заговорить о «жадности» рос− сийских акционеров, которые неоправ− данно задирают стоимость своих акций при IPO, отчего в дальнейшем, при вто− ричном обращении, те нередко падают ниже цены размещения. И в самом деле, в прошлом году «Бизнес−журнал» на− считал восемь примеров падения коти− ровок российских компаний к исходу первого месяца после IPO. Наиболее заметные: «Распадская» (–14%), «Се− версталь» (–12%), «Верофарм» (–9%), «Магнит» (–8%). Следует признать, что в прошлые годы подобные осечки случа− лись гораздо реже. — «Жадность» акционеров при− сутствует при IPO всегда. С точки зрения

ЯНВАРЬ 2007 #1 БИЗНЕС−ЖУРНАЛ

МЕХАНИКА БИЗНЕСА ÔÈÍÀÍÑÛ

Смотрите, кто пришел! Российские IPO−2006 Площадка

11.12.2006

Процент уставного капитала 31,5

LSE (AIM)

Объем IPO, $ млн 192

05.12.2006

ÐÒÑ

105,3

10.11.2006

ÌÌÂÁ, ÐÒÑ

316,7

Эмитент

Отрасль

Дата IPO

RGI International Ltd.

Íåäâèæèìîñòü

Центр международной торговли

«Распадская»

«Северсталь»

Íåäâèæèìîñòü Äîáû÷à è ïðîèçâîäñòâî êîêñóþùåãîñÿ óãëÿ Ìåòàëëóðãèÿ

08.11.2006

9,1

LSE

1 063

Челябинский цинковый комбинат

Ìåòàëëóðãèÿ

07.11.2006

ÐÒÑ,LSE

281

«Система−Галс»

Íåäâèæèìîñòü

03.11.2006

LSE

420

ТМК

Ìåòàëëóðãèÿ

31.10.2006

ÐÒÑ/LSE

1 070

ОГК−5

Ýíåðãåòèêà

31.10.2006

14,4

ÌÌÂÁ, ÐÒÑ

459

«Роснефть»

Íåôòåãàçîâàÿ

14.07.2006

14,8

ÌÌÂÁ, ÐÒÑ, LSE

10 421

«Белон»

Äîáû÷à è ïåðåðàáîòêà óãëÿ

05.06.2006

ÐÒÑ

«СТС−Медиа»

Òåëåêîììóíèêàöèè, ÑÌÈ

01.06.2006

16,4

NASDAQ

346

«Черкизово»

Ïèùåâàÿ ïðîìûøëåííîñòü è àãðîïðîì

10.05.2006

27,8

ÌÌÂÁ, ÐÒÑ, LSE

251

«Магнит»

Ðîçíè÷íàÿ òîðãîâëÿ

28.04.2006

ÐÒÑ

368

«Верофарм»

Ôàðìàöåâòèêà

25.04.2006

49,9

ÐÒÑ

140

Группа «Разгуляй»

Ïèùåâàÿ ïðîìûøëåííîñòü è àãðîïðîì

06.03.2006

ÌÌÂÁ, ÐÒÑ

144

16 «Комстар−ОТС» Òåëåêîììóíèêàöèè, ñâÿçü 07.02.2006 35 LSE 1 060 Комментарий. Êîìïàíèé, âûøåäøèõ íà IPO â 2006 ãîäó, íåíàìíîãî áîëüøå, ÷åì â 2005−ì. Íî äåíåã ñ ðûíêà àêöèîíåðíîãî êàïèòàëà îíè ïîäíÿëè â òðè ðàçà áîëüøå. Èñòî÷íèêè: ÁÄÎ Þíèêîí, Quote.ru

БИЗНЕС−ЖУРНАЛ #1 ЯНВАРЬ 2007

Отраслевая принадлежность эмитентов 2006 года

18,5%

Откуда будете?

владельца активов всегда разумнее по− стараться получить максимальную це− ну, — говорит Андрей Килин (УК «Аль− фа−Капитал»). — Как бы то ни было, он не очень заботится о покупателе в том смысле, чтобы тот немедленно зарабо− тал на бумагах. Инвестбанкиры, со сво− ей стороны, пытаются соблюсти баланс интересов: разместить бумагу так, чтобы эмитент получил за нее хорошую цену и чтобы не отвадить инвесторов. Получается, впрочем, не всегда. Ин− вестбанк Morgan Stanley, например, в апреле не согласился с ценой разме− щения, на которой настаивала группа «Черкизово», и покинул пул андеррай− теров этого эмитента буквально за две недели до IPO. Профессионалы рынка относятся к снижению котировок вскоре после раз− мещения без излишнего драматизма. — Это вполне объяснимо, — рассуж− дает Анна Трифонова (РТС). — Сначала идет непродолжительный рост, по− скольку не все желающие приобрели акции при размещении, а часть купив− ших продает и фиксирует прибыль. За− тем следует некоторый спад, поскольку интерес инвесторов к компании снижа− ется. Между тем компания инвестирует привлеченные средства, получает но− вую, дополнительную продукцию и на− ращивает финансовые показатели, после чего акции начинают расти, при− чем уже в несколько раз. И правда, за исключением отдельных IPO−неудачников (шинного холдинга Amtel−Vredestein, который разместился в ноябре 2005 на LSE по цене 11 долла−

13%

18,5% 18,5%

Металлургия Сырьевые компании Недвижимость Пищевая промышленность и агропром Телекоммуникации Остальные Всего

— 3 — 3 — 3 — — — —

2 2 3 16

13% 18,5%

ров за бумагу, а в конце 2006 года тор− говался по цене 4,55 доллара), акции российских компаний на длинных дис− танциях все−таки неплохо растут. 2006 год явил нам примеры не только «жадности», но и неслыханной «щедро− сти» акционеров, о которой с удовольст− вием вспоминают инвесторы. «IPO Трубной металлургической компании в октябре было просто феерическим с точки зрения дальнейшей динамики! — говорит Андрей Килин. — Бумага сразу выросла на 20% и продолжила свой рост. Сейчас она стоит на максимуме, и есть хороший шанс, что еще подрастет». На зрелом западном рынке такая «фее− рия» была бы невозможна. «Там более взвешенно подходят к определению це− нового диапазона, — утверждает Дмит− рий Парфенов (ИК «Проспект»). — И такой рост, в принципе, не реален».

Это позволяет сделать вывод, что де− ло не в «жадности» или «щедрости» российских акционеров, а в том, что ро− мантический период первых российских IPO, когда каждое размещение было в диковинку и все были преисполнены энтузиазма, прошел. Инвесторы стали более разборчивы, и с этим нужно на− учиться жить. Эмитентам стоит более взвешенно подходить к определению ценового диапазона (практики пока не хватает, поэтому набивание «шишек», скорее всего, продолжится) и не забы− вать о «жизни после IPO», а организато− рам — тщательнее планировать сопро− вождение бумаги и поддержание торгов после размещения (маркет−мейкинг).

Биржи предвкушают Что нам готовит начавшийся год по части IPO? В первую очередь, в глаза

ÔÈÍÀÍÑÛ МЕХАНИКА БИЗНЕСА

бросаются особенности отраслевой принадлежности претендентов на IPO− 2007. «Основная тенденция, зародив− шаяся еще в 2006−м, — постепенное смещение интереса инвесторов от сырьевого сектора к другим отраслям. В этом году будут солировать банки и энергетика», — считает Алексей Павлов, начальник аналитического отдела ИГ «ВИКА». Государство приведет на открытый рынок очередных своих тяжеловесов — Сбербанк и Внешторгбанк. А чтобы раз− мещение прошло без сучка и задоринки, уже сейчас завершается работа по сня− тию законодательных ограничений на участие в банковских IPO нерезидентов, которые на фондовом рынке, как извест− но, «наше всё». Следом за «паровози− ком» потянутся и коммерческие банки. Вдохновленный удачным размеще− нием на бирже ОГК−5 в прошлом году Анатолий Чубайс, в полном соответствии с планами реформы РАО ЕЭС, намерен вывести на открытый рынок целую эс− кадрилью своих ОГК и ТГК числом око− ло двадцати (!). Аппетит к этим бумагам у инвесторов есть, однако некоторые ана− литики опасаются, не набьет ли оскоми− ну размещение стольких однотипных компаний — каждое последующее энергетическое IPO может происходить со все большим дисконтом относительно справедливой цены. Геннадий Марголит (ММВБ) прочит успех у инвесторов компаниям, ориен− тированным на внутренний российский спрос, — а это не только энергетика, но и пищевая отрасль и розничные сети: «Такие компании интересны инвесторам тем, что застрахованы от ухудшения внешней конъюнктуры, поскольку де− нежная ликвидность в России сейчас колоссальна». Кроме того, и ММВБ, и РТС серьезно занимаются обустройством площадок для быстрорастущих компаний малой капитализации (аналогов AIM на Лон− донской бирже). 2006−й не порадовал нас «малыми IPO», и титул самого кро− хотного российского размещения по− прежнему остается у «Хлеба Алтая» (2005 год, восемь миллионов долларов за 10% акций). Со специализированны− ми площадками дело должно пойти луч− ше. По крайней мере, на ММВБ говорят сразу о нескольких «пилотных» IPO, ко− торые, возможно, состоятся уже в фев− рале−марте в создаваемом секторе ИРК (инновационных растущих компаний). Виды на IPO−2007, если доверять оп− тимистическим прогнозам экспертов, примерно такие: 30 эмитентов привлекут на российских и зарубежных площадках в общей сложности 30–35 миллиардов долларов. А это, знаете ли, очень сильно смахивает на бум. Промашка с так и не сбывшимися прогнозами на 2006 год экспертов не смущает.

Смотрите, кто к нам собирается! Компании, объявившие о проведении IPO в 2007 году1 Планируемая дата, параметры 2007, $1 ìëðä

Компания

Отрасль

«Альянс», НК

Íåôòåäîáû÷à è ïåðåðàáîòêà

«Аркада», АПК

Ïèùåâàÿ

2007−2008

«Арсагера», УК

Ôèíàíñû

Íà÷àëî 2007, $5−5,7 ìëí

«Балтимор»

Ïèùåâàÿ / Àãðî

2007

Внешторгбанк

Ôèíàíñû

2007, $ 3,5−4,5ìëðä

ВСМПО−АВИСМА

Ìåòàëëóðãèÿ

Íà÷àëî 2007, îò $300 ìëí

«Волга−Днепр»

Òðàíñïîðò, ëîãèñòèêà

2007, äî 25% ÓÊ

ГАЗ

Àâòîìîáèëåñòðîåíèå

Ñåðåäèíà 2007

«Бородино»

Ïèùåâàÿ / Àãðî

«Газпромбанк»

Ôèíàíñû

ДВМП

Òðàíñïîðò, ãðóçîïåðåâîçêè

«Дикси»

Ðîçíè÷íàÿ òîðãîâëÿ

ДОН−строй

Íåäâèæèìîñòü

2007 2−å ïîëóãîäèå 2007, $3,6 ìëðä Âåñíà — îñåíü 2007 2−é êâàðòàë 2007, 23% ÓÊ, äî $250 ìëí 2007

«Евросеть»

Ðîçíè÷íàÿ òîðãîâëÿ

Ëåòî 2007, $500 ìëí

Еврохим МХК

Õèìè÷åñêàÿ ïðîìûøëåííîñòü

2007, $300 ìëí

Ãàçîäîáû÷à

2007, $200 ìëí

ÈÒ−òåõíîëîãèè

2007

ИТЕРА НГК Информационные бизнес−системы (IBS) КАМАЗ

Àâòîìîáèëåñòðîåíèå

Êîíåö 2007

Компьюлинк

ÈÒ−òåõíîëîãèè

2007, 30% ÓÊ, $70 ìëí

Óãëåäîáû÷à

2007 2007, $800 ìëí I êâàðòàë 2007

Кузбассразрезуголь металлур− 21 Магнитогорский гический комбинат (ММК) 22 НУТРИТЕК

Ìåòàëëóðãèÿ Ïèùåâàÿ / Àãðî

Нидан Соки

Ïèùåâàÿ

Îñåíü 2007

ОГК−1

Ýíåðãåòèêà

2007, $200 ìëí

ОГК−2

Ýíåðãåòèêà

2007, $200 ìëí

ОГК−3

Ýíåðãåòèêà

ОГК−4

Ýíåðãåòèêà

ОГК−6

Ýíåðãåòèêà

ОСТ, группа предприятий

Ïèùåâàÿ

Первая помощь

Ðîçíè÷íàÿ òîðãîâëÿ

2007, $400 ìëí Ëåòî 2007, 8−103 ìëðä ðóáëåé 4−é êâàðòàë 2007, 24 ìëðä ðóáëåé Îñåíü 2007, 25% ÓÊ, $150 ìëí Êîíåö 2007

ПИК, группа компаний

Íåäâèæèìîñòü

Полиметалл

Ìåòàëëóðãèÿ

РЕСО−гарантия

34 «Грузовая компания»(РЖД) 35

РусАл

Ñòðàõîâàíèå

2007 ßíâàðü 2007, íå ìåíåå 25% ÓÊ Ìàé 2007, 25%

Òðàíñïîðò, ãðóçîïåðåâîçêè

2007, $3−4,5 ìëðä

Ìåòàëëóðãèÿ

2007, 20% ÓÊ

Сбербанк

Ôèíàíñû

Ситроникс

Òåëåêîì, ÈÒ, ïðîèçâîäñòâî

ТГК−3

Ýíåðãåòèêà

2007, $7,6 ìëðä Ôåâðàëü 2007, 23% ÓÊ, $1 ìëðä 2007, $1,2 ìëðä

ТГК−9

Ýíåðãåòèêà

2007

Топ−Книга

Ðîçíè÷íàÿ òîðãîâëÿ

2007

Трансаэро

Òðàíñïîðò, ãðóçîïåðåâîçêè

Îñåíü 2007, 15−18% ÓÊ

Уралкалий

Õèìè÷åñêàÿ

Фармстандарт

Ôàðìàöåâòèêà

2007, $1 ìëðä 1−å ïîëóãîäèå 2007, 25% ÓÊ, $500 ìëí

РТМ Девелопмент Íåäâèæèìîñòü (холдинг Марта) 45 PPE Group (ППЕ ГРУППА) Ýëåêòðîííàÿ êîììåðöèÿ 1 Î ñâîèõ ïëàíàõ âûéòè íà IPO â 2007 ãîäó çàÿâèëî íå ìåíåå ñîòíè êîìïàíèé. Èç ýòîãî ñïèñêà «Áèçíåñ−æóðíàë» îòîáðàë íàèáîëåå âåðîÿòíûõ êàíäèäàòîâ. Èñòî÷íèêè: ïóáëèêàöèè â ÑÌÈ, äàííûå êîìïàíèé

Íà÷àëî 2007 2007

ЯНВАРЬ 2007 #1 БИЗНЕС−ЖУРНАЛ

МЕХАНИКА БИЗНЕСА ÑÒÐÀÕÎÂÀÍÈÅ

Шагреневый рынок Александр Кузнецов

Одна из характерных тенденций прошлого года — продолжение начатой в 2004 году борьбы Федеральной службы страхового надзора (ФССН) с «серыми схемами»: êîìïàíèè, ïîïàäàâøèåñÿ íà îñóùåñòâëåíèè ïñåâäîñòðàõîâûõ ñäåëîê, ëèøàëèñü ëèöåíçèé. Âïðî÷åì, ðîññèéñêèé ðûíîê ñòðàõîâàíèÿ æèâåò ñåãîäíÿ íå òîëüêî ýòîé òåìîé.

2006 году начался новый этап увеличения их собственных капиталов страховщиками) или отказаться от ра− очищения российского страхо− и размещения страховых резервов. боты на направлениях, требующих вого рынка от «схемщиков», в Участники рынка хорошо помнят гроз− значительного уставного капитала первую очередь в сегменте ную фразу Ломакина−Румянцева: «Я (страхование жизни, перестрахова− страхования финансовых рисков и пе− считаю, что 20 российских компаний, ние). Собственно, в наблюдениях за рестрахования. «Событием номер один которые не вызывают вопросов у Рос− поведением представителей этой груп− стал отзыв лицензии у достаточно из− страхнадзора, — это достаточно боль− пы риска эксперты рынка и провели вестной компании «Природа»: ФССН в шая группа». Стоит ли напоминать, что прошлый год. целом и Илья Ломакин−Румянцев лич− почти 60% российских страховщиков Заметные изменения состава и ко− но (руководитель ведомства — Прим. были признаны ведомством неустойчи− личества игроков в прошлом году про− ред.) проявили принципиальность в выми с финансовой точки зрения? изошли и в сегменте перестрахования. этом вопросе, — замечает Андрей Напомним: первый этап борьбы за «С этого рынка ушли компании, зани− Бондаренко, начальник аналитического увеличение капиталов — до трети от мавшиеся неклассическим перестра− отдела департамента стратегического требуемого размера — закончился хованием: лицензий лишилась почти анализа и развития компа− треть специализированных перестра− нии «КапиталЪ Страхова− ховщиков. К концу 2006 года осталось Событием номер ние». — В результате по− 28 перестраховочных компаний из 42 следовательной борьбы с на начало года», — отмечает Ольга Ге− один в 2006 году «зарплатными» схемами в расимова, заместитель генерального стал отзыв лицензии 2004–2006 годах этот вид директора по связям с общественнос− операций, занимавший зна− тью Восточной перестраховочной ком− у достаточно извест− чительную часть рынка, пании. ной компании «При− практически полностью вы− Досталось страховщикам и от Феде− рода» — ФССН про− шел из употребления». ральной антимонопольной службы Андрей Между прочим, в списке из (ФАС). Начальник аналитического отде− явила в этом вопросе Бондаренко, нескольких десятков стра− ла «Ингосстраха» Илья Богданов напо− «ÊàïèòàëÚ Ñòðàõîâàíèå» принципиальность. ховщиков, у которых за вре− минает, как в апреле 2006 года антимо− мя кампании были отозваны нопольное ведомство возбудила дело в лицензии, оказались даже отношении 11 игроков, продававших довольно известные фирмы «Росмед− 1 июля 2004 года. На втором — до полисы ОСАГО со скидками или подар− страх» и «Фиделити». 1 июля 2006 года — компаниям необхо− ками, а в июне комиссия ФАС признала По мнению специалистов, «схемы» димо было повысить капиталы до двух страховые компании МАКС, «Росгос− чаще всего применялись в сегменте третей от установленного уровня1. При− страх−Столица» и «Спасские ворота» страхования финансовых рисков, а чем, по данным ФССН, к началу второ− нарушителями антимонопольного зако− также при заключении инвесторами го полугодия размер уставного капитала нодательства. Заместитель генерально− договоров долевого строительства жи− 222 компаний не соответствовал требо− го директора страховой группы «Меж− лья. Согласно косвенным данным, це− ваниям законодательства. В итоге у 133 регионгарант» Александр Варенцов лые районы новостроек в Москве и страховщиков (в основном средних и обращает внимание на любопытное Подмосковье были возведены при не− мелких) из−за недостаточной капита− следствие: в результате проводимой посредственном участии известных лизации были отозваны лицензии. ФАС работы даже «Газпром» объявил страховщиков, действующих через Правда, затем компаниям, предоста− конкурс на страхование. Гигант выразил подставные страховые компании, на вившим сведения о своевременном стремление выбрать для себя и своих которые, собственно, и приходился увеличении уставного капитала, лицен− «дочек» поставщиков услуг страхования максимальный объем сборов по стра− зии вернули. имущества, жизни и ОМС. Впрочем, У страховых компаний, не обладав− многие участники рынка полагают, что хованию финансовых рисков. Сущест− венная часть псевдостраховых опера− ших уставным капиталом необходимых исход объявленных конкурсов ясен за− ций до сих пор связана со страховани− размеров, было три пути: увеличить ранее: с 1993 года постоянным страхов− ем предпринимательских рисков, в том активы за счет существующих или но− щиком «Газпрома» является аффили− числе риска неисполнения обяза− вых акционеров, продать бизнес (на− рованная с газовым монополистом ком− пример, в форме слияния с другими пания СОГАЗ. тельств участниками сделок. Кроме того, в прошлом году Рос− страхнадзор активно занимался и во− 1 Ñ 1 èþëÿ 2006 ãîäà ó ñòðàõîâùèêîâ, çàíèìàþùèõñÿ ñòðàõîâàíèåì èíûì, ÷åì ñòðàõîâàíèåì æèçíè, ðàçìåð óñòàâ− просами повышения надежности стра− íîãî êàïèòàëà äîëæåí ñîñòàâëÿòü íå ìåíåå 20 ìèëëèîíîâ ðóáëåé, ó ñòðàõîâùèêîâ æèçíè — 40, ó êîìïàíèé, îñóùåñò− ховых компаний, контролируя процесс âëÿþùèõ âõîäÿùåå ïåðåñòðàõîâàíèå, — 80 ìèëëèîíîâ.

БИЗНЕС−ЖУРНАЛ #1 ЯНВАРЬ 2007

ÑÒÐÀÕÎÂÀÍÈÅ МЕХАНИКА БИЗНЕСА

Локомотив Стабильное развитие демонстриро− вал рынок ОСАГО — за счет непре− рывного роста количества застрахо− ванных. Темпы сбора премий по этому виду страхования за 9 месяцев 2006 года составили более 45 693 миллиар− дов рублей, что на 18% больше, чем за аналогичный период 2005 года. — Сложившаяся ситуация полно− стью опровергает прогнозы развития российского рынка ОСАГО, которые большинство аналитиков строили на основании опыта стран Восточной Ев− ропы. В России этот вид страхования, в отличие от Польши и Чехии, не достиг пиковых значений убыточности на тре− тий год после введения закона об авто− гражданке, не вышел на уровень на− сыщения рынка продуктом и не стал причиной значительных убытков стра− ховщиков, — констатирует Андрей Бондаренко. — Операторы российско− го рынка активно наращивают объем операций на этом направлении. За три года с момента введения ОСАГО не нашлось ни одной компании, добро− вольно ушедшей с рынка, а уровень выплат не только стабилизировался, но и проявлял некоторые тенденции к снижению. В результате этот вид стра− хования в 2006 году вновь стал одним из локомотивов развития рынка. Алексей Жирнихин, заместитель руководителя департамента стратеги− ческого маркетинга «Росгосстраха», считает, что стабильность развития в этом сегменте рынка обеспечивается ростом автопарка страны, в том числе увеличением доли более мощных авто− мобилей. Другие эксперты добавляют: в этом сегменте активно нарастили свое присутствие не только крупней− шие страховые компании, но и ряд страховщиков «второго эшелона». Кроме того, изменились и сами стра− хователи. Так, стало больше клиентов, приобретающих сезонные полисы для летних поездок на дачу. Темпы прироста выплат по авто− гражданке несколько снизились по сравнению с первым полугодием 2005 года, несмотря на «привыкание» стра− хователей к закону и общий рост числа заявленных страховых выплат. Кроме того, уменьшилась средняя выплата по одному страховому случаю. Эксперты объясняют это существенным ростом доли мелких аварий, о которых потер− певшие раньше предпочитали не со− общать страховщику. Между тем, как отмечает Александр Варенцов, в рамках ОСАГО так и не заработал механизм самых сложных по методике расчета выплат: «Практичес− ки этот закон до сих пор работает лишь в отношении «железа», тогда как наи− более важная его составляющая — выплаты по жизни и здоровью — так и

Как регулировали страховой рынок Â Ãîñäóìó âíåñåíû ïîïðàâêè ê çàêîíó îá ÎÑÀÃÎ, ïðåäóñìàòðèâàþùèå ñîêðàùåíèÿ ñ øåñòè äî òðåõ ìåñÿöåâ ìèíèìàëüíîãî ñðîêà èñïîëüçîâàíèÿ àâòîìîáèëÿ â ðàìêàõ äîãîâîðà îáÿçàòåëüíîé àâòîãðàæäàíêè. Ïðåäëîæåíèå ñíèçèòü ìèíèìàëüíûé ñðîê äî òðåõ ìåñÿöåâ àâòîðû çàêîíîïðîåêòà îáúÿñíÿþò òåì, ÷òî ïðè ñåçîííîì èñïîëüçîâàíèè ìàøèí ãðàæäàíå ÷àñòî ýêñïëóàòèðóþò èõ ìåíåå ïîëóãîäà. Ïðåçèäåíò Ðîññèè ïîäïèñàë ïîïðàâêè â çàêîí îá ÎÑÀÃÎ, óðàâíèâàþùèå â ïðàâàõ âëàäåëüöåâ àâòîìîáèëåé ïðè ïðèìåíåíèè ê íèì ëüãîòíûõ êîýôôèöèåíòîâ ïðè çàêëþ÷åíèè äîãîâîðà àâòîãðàæäàíêè. Ãîñäóìîé ïðèíÿò çàêîíîïðîåêò «Îá îñíîâàõ òóðèñòè÷åñêîé äåÿòåëüíîñòè â ÐÔ», êîòîðûé ïðåäóñìàòðèâàåò îáÿçàííîñòü äëÿ òóðîïåðàòîðîâ ôîðìèðîâàíèÿ ôèíàíñîâûõ ãàðàíòèé èëè ñòðàõîâàíèå îòâåòñòâåííîñòè îïåðàòîðà çà èñïîëíåíèå óñëîâèé ïî äîãîâîðó. Â çàêîíîïðîåêò íåñêîëüêî ðàç âíîñèëèñü ïîïðàâêè îá óâåëè÷åíèè ëèìèòà ôèíàíñîâûõ ãàðàíòèé. Âíåñåíû ïîïðàâêè â ãëàâó ÍÊ «Íàëîã íà äîõîäû ôèçè÷åñêèõ ëèö», êàñàþùèåñÿ ïðåäîñòàâëåíèÿ ñîöèàëüíîãî íàëîãîâîãî âû÷åòà â ÷àñòè ñòðàõîâûõ âçíîñîâ ïî äîáðîâîëüíîìó ëè÷íîìó ñòðàõîâàíèþ Èç ñîñòàâà óñëîâèé, êîòîðûå äîëæíû ñîáëþäàòüñÿ ïðè ïðåäîñòàâëåíèè èïîòå÷íîãî ïîêðûòèÿ, ïåðå÷èñëåííûõ â ÔÇ «Îá èïîòå÷íûõ öåííûõ áóìàãàõ», èñêëþ÷åíî òðåáîâàíèå ñòðàõîâàíèÿ æèçíè è çäîðîâüÿ çàåìùèêîâ. Источник: «Ингосстрах»

Взносы и выплаты Страховые премии (взносы) и страховые выплаты (кроме обязательного медицинского страхования) по федеральным округам Страховые Страховые к общей В % к общей Федеральные округа премии (взносы), В %сумме выплаты, сумме млрд руб. млрд руб. Центральный ФО

169,8

56,4

57,2

53,0

Северо−Западный ФО

27,5

9,1

10,9

10,1

Южный ФО

14,9

5,0

5,5

5,1

Приволжский ФО

37,1

12,3

14,4

13,3

Уральский ФО

23,4

7,8

10,4

9,7

Сибирский ФО

22,7

7,5

7,7

7,1

Дальневосточный ФО

5,5

1,8

1,7

За пределами РФ

0,1

0,03

0,0001

Итого

301,0

100,0

107,9

100,0

Èñòî÷íèê: Ðîññòðàõíàäçîð

Рынок в динамике Показатели страхового рынка России за 9 месяцев 2004, 2005 и 2006 годов, млн руб. 2006 год 2005 год Отрасли и виды страхования 2004 год (прирост) (прирост) Добровольное страхование 253 779 (2%) 248 000 (−3%) 256 500 в том числе:

страхование жизни

11 715 (−70%)

39 108 (−56%)

88 100

иное, чем жизнь

242 064 (16%)

208 892 (24%)

168 400

в том числе:

личное страхование

62 891 (21%)

52 095 (23%)

42 300

имущества

166 585 (16%)

143 727 (24%)

115 500

ответственности

12 587 (−4%)

13 070 (23%)

10 600

195 528 (36%)

143 561 (31%)

109 300

ОСАГО

45 693 (18%)

38 802 (13%)

34 456

ОМС

142 686 (43%)

99 835 (42%)

70 235

449 324 (15%)

391 561 (7%)

365 800

Обязательное страхование в том числе:

Страховая премия (всего) Èñòî÷íèê: «ÊàïèòàëÚ Ñòðàõîâàíèå»

ЯНВАРЬ 2007 #1 БИЗНЕС−ЖУРНАЛ

МЕХАНИКА БИЗНЕСА ÑÒÐÀÕÎÂÀÍÈÅ

не стали реальностью, в отличие от развитых стран».

Иностранцев — на целину!

Вопрос «жизни»

Äîëãîñðî÷íîå ñòðàõîâàíèå æèçíè — íàèáîëåå âûãîäíûé äëÿ ñòðàõîâûõ êîìïàíèé âèä äåÿòåëüíîñòè. Ó÷èòûâàÿ âñòóïëåíèå ÐÔ â ÂÒÎ è ïðîõîä èíîñòðàííûõ êîìïàíèé, íåîáõîäèìî àêòèâíåå ðàçâèâàòü ýòîò ðûíîê. Â ïðîòèâíîì ñëó÷àå èíîñòðàííûå ñòðàõîâùèêè çàáåðóò ëüâèíóþ äîëþ ðûíêà ñòðàõîâàíèÿ æèçíè ôèçè÷åñêèõ ëèö, âåäü òðàäèöèîííî ýòî èõ ñàìàÿ ñèëüíàÿ Александр ñòîðîíà. Варенцов, Â äîëãîñðî÷íûõ ïðîãðàììàõ ñòðàõîâàíèÿ æèçíè çàìåñòèòåëü âàæíî äîâåðèå ê ñòðàõîâùèêàì. È âîò åãî-òî ó ðîñãåíåðàëüíîãî ñèéñêîãî ñòðàõîâàòåëÿ ê îòå÷åñòâåííûì êîìïàíèÿì äèðåêòîðà íåò. Ïîýòîìó âïîëíå âåðîÿòíî, ÷òî c ó÷åòîì ñòàáèëüñòðàõîâîé ãðóïïû íîñòè çàïàäíîãî ðûíêà ëþäè áóäóò îõîòíåå îòäàâàòü «Ìåæðåãèîíãàðàíò» ñâîè äåíüãè â íàêîïèòåëüíûå ïðîãðàììû çàðóáåæíûõ ñòðàõîâùèêîâ. Ìåæäó òåì êîðïîðàòèâíûå äîãîâîðû ñòðàõîâàíèÿ æèçíè â Ðîññèè êðóïíûå êîðïîðàöèè êàê çàêëþ÷àëè, òàê è áóäóò çàêëþ÷àòü â ñâîèõ æå êýïòèâíûõ êîìïàíèÿõ èëè â êîìïàíèÿõ, ñ êîòîðûìè ó íèõ óñòàíîâëåíû äîëãîñðî÷íûå âçàèìîîòíîøåíèÿ. Ïðè ýòîì íèêòî íå áóäåò ñïåøèòü óõîäèòü ê èíîñòðàííûì ñòðàõîâùèêàì. Ñêîðåå âñåãî, èíîñòðàíöàì äîñòàíåòñÿ «õîëîäíûé» ðûíîê ÷àñòíûõ êëèåíòîâ è íå ìåíåå õîëîäíûé — ìåëêèõ êîìïàíèé. Îñâîåíèå ýòèõ ñåãìåíòîâ ìîæíî ñðàâíèòü ñ âîçäåëûâàíèåì öåëèíû, ïðèòîì ÷òî ñàìûé çíà÷èìûé ñåãìåíò — êðóïíûå êîðïîðàöèè — óæå îõâà÷åí ñòðàõîâàíèåì. Òàêèì îáðàçîì, «âîçäåëûâàÿ» íåîñâîåííûé ðûíîê ÷àñòíûõ ëèö, èíîñòðàíöû ñìîãóò ñôîðìèðîâàòü â Ðîññèè ïðåñëîâóòóþ ñòðàõîâóþ êóëüòóðó.

Кардинально иная ситуация сложи− лась в сегменте страхования жизни. Здесь за девять месяцев 2006 года бы− ло собрано лишь 11,7 миллиарда руб− лей против 39,2 за тот же период 2005 года, то есть снижение совокупной премии страховщиков составило 70%. Считается, что это прежде всего ви− димый результат успешной борьбы ФССН со «схемами» и в меньшей сте− пени следствие «перетекания» части соответствующей премии в графы стра− хования от несчастных случаев и ДМС — благодаря введению более строгой классификации видов страхования и разделения бизнеса страховщиков. Од− нако проблемы действительно есть. — Прошлый год показал, что, не− смотря на все усилия, страхование жизни по−прежнему не развивается, а продукты продаются с трудом, — утверждает Александр Варенцов. — Рынок страхования физических лиц «по жизни» пока морально и физичес− ки не созрел — мешают общий низкий уровень доходов, отсутствие страховой культуры и другие факторы. В свою очередь, рынок корпоративного стра− хования жизни не развивается, по− скольку заметных налоговых льгот здесь до сих пор нет.

Группа риска Доля компаний с недостаточным уставным капиталом в общих показателях рынка за первое полугодие 2006 года (тысяч руб.)

206 590 8 890

Компании с отозванными лицензиями Доля этих компаний от всего рынка

ОМС

ОСАГО

Обязательное ответст− венность

имущест− во

личное

жизнь

Всего Весь рынок

Входящее перестрахование

Прямое страхование Добровольное

49 587 103 604 10 095 29 389 87 218 47 803

288

188

1 108

286

0,1%

0,0%

0,2%

0,0%

1,3%

0,6%

Èñòî÷íèê: «ÊàïèòàëÚ Ñòðàõîâàíèå»

млрд руб.

Динамика сбора премий и выплат по страхованию ответственности в 2004–2006 годах

4,30

3,98

4,49

4,28

4,80

3,50

3,88 3,91

3,50

3,12 Премии

Выплаты

2 1 0

1,60 0,30 0,38 0,22 0,30 0,40 0,19 0,39 0,16 0,33 0,38 0,34 1 кв. 2004

2 кв. 2004

3 кв. 2004

4 кв. 2004

1 кв. 2005

Èñòî÷íèê: «ÊàïèòàëÚ Ñòðàõîâàíèå»

БИЗНЕС−ЖУРНАЛ #1 ЯНВАРЬ 2007

2 кв. 2005

3 кв. 2005

4 кв. 2005

1 кв. 2006

2 кв. 2006

3 кв. 2006

Между тем в течение первого полу− годия 2006 года лицензии на страховую деятельность по страхованию жизни получили еще две компании, полно− стью аффилированные с иностранны− ми учредителями. Лидерами рынка те− перь (вместо схемных страховщиков) традиционно являются кэптивы и ком− пании, осуществляющие страхование жизни сотрудников крупных корпора− тивных клиентов.

Неопределенная ответственность Андрей Бондаренко обращает вни− мание на официальную статистику: за третий квартал 2006 года в сегменте страхования ответственности1 было собрано два с половиной миллиарда рублей премии, что на 42% меньше аналогичного показателя прошлого го− да (4,3 миллиарда). Одновременно объем выплат сократился на 13% — с 0,38 до 0,34 миллиарда. Чтобы разобраться в причинах об− вального сокращения операций по страхованию ответственности, анали− тики компании «КапиталЪ Страхова− ние» провели анализ отчетности всех 1 Ñòðàõîâàíèå îòâåòñòâåííîñòè — îòðàñëü ñòðàõîâàíèÿ, â êîòîðîé îáúåêòîì ñòðàõîâûõ îòíîøåíèé âûñòóïàåò îò− âåòñòâåííîñòü ïåðåä òðåòüèìè ëèöàìè, êîòîðûì ìîæåò áûòü ïðè÷èíåí óùåðá âñëåäñòâèå êàêîãî−ëèáî äåéñòâèÿ èëè áåçäåéñòâèÿ ñòðàõîâàòåëÿ.

ÑÒÐÀÕÎÂÀÍÈÅ МЕХАНИКА БИЗНЕСА

операторов рынка. Оказалось, что по «странному» стечению обстоятельств в отчетности всех компаний по итогам первого полугодия был допущен ряд неточностей. Одни игроки относили к «ответственности» премии по страхо− ванию имущества, другие вдруг «оши− бались» в разрядности, указывая вме− сто тысяч рублей рубли, и т. п. После консультаций с ФССН страховщики дружно исправили отчетность и указа− ли верные данные за девять месяцев, однако совмещение корректных дан− ных за три квартала с неисправлен− ными за полугодие дает искаженную картину, по сегменту страхования от− ветственности. В результате, если построить по− квартальный график сбора премии и выплат по этому сегменту с учетом корректировок четырех страховщиков, получается, что показатели сбора пре− мии во втором−третьем кварталах 2006 года находятся в пределах кори− дора 3,5–4,8 миллиарда рублей, уста− новившегося с начала 2005 года. Основываясь на имеющихся дан− ных, пока трудно говорить о сущест− венном развитии или деградации этого сегмента страхового рынка в стране. Явно не способствуют его росту отсут− ствие налогового стимулирования доб− ровольного страхования ответственно− сти, а также смутные перспективы вмененных видов: страхования ответ− ственности эксплуатантов опасных объектов (ОПО), профессиональной ответственности и т. п. В то же время, как отмечает Андрей Бондаренко, при проведении анализа деятельности страховщиков по от− дельности становятся заметными тен− денции к качественному изменению самого рынка. Так, из группы круп− нейших операторов сегмента выбыла специализировавшаяся на «схемном» страховании компания «Природа» и аффилированная с ней НЭСО. Зато

— Многие ожидали, что в 2006 году заработает обязательное страхование опасных производств, но этого не слу− чилось. Рынок испытал заметное разо− чарование, ведь этот вид страхования очень важен, — отмечает Александр Варенцов. Кроме того, 2006 год ознаменовался приходом 11 иностранных страховщи− ков. Это ряд дочерних страховых ком− паний, представляющих интересы ве− Точки роста дущих страховщиков США, Европы и Как обстоят дела с другими видами Японии, и еще четыре фирмы, заявив− страхования? Первый заместитель шие о своем намерении выйти на рос− генерального директора компании «Ре− сийский рынок. нессанс Страхование» Сергей Коваль− В свою очередь, заместитель гене− чук говорит о существенном росте — рального директора компании «Энерго− примерно на четверть — как в корпо− гарант» Антон Легчилин полагает, что ративном сегменте, так и на рынке главной тенденцией 2006 года следует страхования физических лиц. В 2006 считать укрупнение страховых компаний. году активно развивалось страхование Действительно, в течение года рынок го− рячо обсуждал несколько крупных сделок по слиянию и В наступившем поглощению — в частности, региональных страховщиков 2007 году ОМС. Ну а наибольшую ак− на страховом рынке тивность по сделкам M&A продемонстрировала группа ожидается компаний РОСНО. Так, поми− дальнейший рост мо покупки «Русмеда», через объемов премии аффилированную структуру Илья Богданов, ею была приобретена СК в добровольном «Èíãîññòðàõ» «Воронеж−Здоровье». появились новые, малоизвестные компании, за короткий промежуток времени нарастившие свои портфели в десятки раз. Впрочем, постепенно лидеры классического страхования начинают доминировать и здесь: за год число таких игроков среди круп− нейших компаний в рэнкинге воз− росло с семи до восьми в первой де− сятке.

личном страховании.

Что будет имущества и строительно−монтажных рисков, страхование персонала (ДМС, несчастный случай) и залогов по по− требительским кредитам, в том числе по ипотеке, автокаско. «Значительный рост показали региональные рынки, где стал более заметен эффект повышения благосостояния населения. Как след− ствие, увеличились продажи заемщи− кам по ипотеке и по другим кредитным программам», — заключает Сергей Ко− вальчук.

По прогнозам участников страхового рынка, в 2007 году продол− жится борьба с «серыми схемами». Алексей Жирнихин («Росгосстрах») считает, что уже в 2007 году при столь же результативной работе федераль− ных органов рынок может быть практи− чески полностью очищен от «схемно− го» страхования жизни, а требования к адекватности резервов положат конец демпингу. Как известно, к 1 июля должен за− вершиться последний, третий этап уве−

Самые ответственные Лидеры по страхованию ответственности за 9 месяцев 2006 года, тысяч руб. Наименование компании

9 месяцев 2004 года

Ингосстрах

748 643

позиция 9 месяцев 2005 года 9 месяцев 2006 года Текущая Текущая сравнению (прирост к 2004 году) (прирост к 2005 году) с 9по месяцами 2005 доля рынка 1 680 879 (225%) 2 028 769 (21%) íå èçìåíèëàñü 16%

Форвард

—

12 911 (—)

875 710 (6 783%)

+ 100

СОГАЗ

292 032

360 093 (23%)

691 845 (192%)

РОСТРА

10 168 (127 100%)

629 918 (6 195%)

+107

РОСНО

313 923

411 161 (31%)

588 673 (43%)

АИГ

—

208 611 (—)

520 660 (250%)

МАКС

479 034

581 732 (21%)

488 178 (−16%)

−3

НЕФТЕПОЛИС

203 422

166 993 (−18%)

422 849 (253%)

+10

ВСК

194 413

265 831 (37%)

361 428 (36%)

РЕСО−Гарантия

157 927

476 497 (302%)

344 193 (−28%)

−4

Страхование ответственности, всего

10 604 306

13 070 232 (23%)

12 586 438 (−4%)

—

Èñòî÷íèê: «ÊàïèòàëÚ Ñòðàõîâàíèå» ЯНВАРЬ 2007 #1 БИЗНЕС−ЖУРНАЛ

МЕХАНИКА БИЗНЕСА ÑÒÐÀÕÎÂÀÍÈÅ

В поисках хорошей жизни Лидеры по страхованию жизни за 9 месяцев 2005 и 2006 годов, тысяч руб. 9 месяцев 9 месяцев 2006 года Лидеры 9 месяцев 2005 года Лидеры 9 месяцев 2006 года 2005 года (прирост к 2005 году) Сириус Капиталъ Страхование Жизни 5 642 951 îòîçâàíà ëèöåíçèÿ (−)

9 месяцев 9 месяцев 2006 года 2005 года (прирост к 2005 году) 31 648 2 274 810 (7 188%)

Столичное страховое общество

5 165 457

îòîçâàíà ëèöåíçèÿ (−)

АИГ Россия

863 960

1 419 542 (64%)

Трансгарант

4 943 158

0 (−)

Нефтеполис

294 267

951 159 (323%)

Национальная страховая группа

2 729 786

90 317 (−97%)

СОГАЗ−Жизнь

429 344

900 893 (210%)

Альта−С

2 638 828

îòîçâàíà ëèöåíçèÿ (−)

Социум

—

602 011 (—)

РЕСО−Гарантия

2 159 923

127 048 (−94%)

Геополис

398 026

599 554 (51%)

Скала−Гарант Московско−Волжская страховая компания Малахит

2 069 263

îòîçâàíà ëèöåíçèÿ (−)

Росгосстрах

857 258

592 140 (−31%)

1 277 219

îòîçâàíà ëèöåíçèÿ (−)

Русский Стандарт страхование

—

539 569 (—)

1 146 111

0 (−)

Чулпан

358 940

406 770 (13%)

УралСиб

1 007 567

84 472 (−92%)

Дисконт

264 555

337 391 (28%)

Всего:

28 780 263

301 837 (−99%)

Всего:

3 497 998

8 623 839 (247%)

Èñòî÷íèê: «ÊàïèòàëÚ Ñòðàõîâàíèå»

личения капиталов страховщиков — до полного объема. «Борьба со «схемами» и ужесточение требований к размеру и составу собственных средств может привести к уходу с рынка 150–200 ком− паний. Следующим шагом станет уси− ление контроля, мониторинг и анализ финансового состояния страховщиков, с тем чтобы компании при обнаружении проблем с финансовой устойчивостью выполняли требования ФССН по ис− правлению ситуации — либо лишались лицензии, — полагает Сергей Коваль− чук. — Если контроль будет жестким, то половина компаний может исчезнуть. В совсем жестком варианте может уйти до 80% страховщиков. Видимо, именно этот вариант и имел в виду глава ФССН, когда говорил, что сегодня только 2% страховых компаний можно назвать действительно финансово устойчи− выми». — В 2007 году ожидается дальней− ший рост объемов премии по добро− вольному личному страхованию, в том числе по медицинскому и страхованию от несчастных случаев, а также по страхованию имущества юридических и физических лиц, ответственности и ОСАГО, — прогнозирует Илья Богданов («Ингосстрах»). — Увеличение сбора премии будет связано с расширением клиентской базы, выходом на массовый рынок новых доступных для широкого круга потребителей страховых продук− тов, ростом страховой культуры насе− ления и принятием ряда законодатель− ных актов, стимулирующих развитие страхового дела. К последним относят− ся вмененное медицинское страхова− ние мигрантов и иностранных рабочих, закон о страховании ответственности опасных объектов, увеличение объемов компенсации при страховании сель− скохозяйственных культур и животных, изменение коэффициентов и тарифов в ОСАГО.

БИЗНЕС−ЖУРНАЛ #1 ЯНВАРЬ 2007

На тарифах и коэффициентах по эффициентов ОСАГО, учитывающих «автогражданке» следует остановиться локальные факторы аварийности. подробнее. В декабре 2006 года ФССН Кроме того, в феврале 2007 года провела пресс−конференцию, на ко− вступят в силу существенные измене− торой были представлены результаты ния в закон об ОСАГО, благодаря кото− проведенного ведомством исследова− рым водители перестанут терять скид− ния. По мнению независимых экспер− ку за безаварийность при смене тов−актуариев, базовый тариф по транспортного средства. Однако и учет обязательному страхованию авто− аварийности теперь будет вестись по гражданской ответственности (ОСАГО) всем водителям, допущенным к управ− при существующей системе тарифи− лению автомобилем. кации должен быть повышен до 2009 По словам Андрея Бондаренко года на 47%, чтобы сохранить возмож− («КапиталЪ Страхование»), в 2007 го− ность осуществления этого вида страхования в принци− Закон о страховании пе. Если же сохранятся ны− нешние система тарифика− ответственности ции и размер тарифа, то опасных объектов, уже в середине 2008 года стабилизационный резерв вступающий в силу будет исчерпан, а к концу в 2007 году, 2009−го убытки составят 25 по значимости миллиардов рублей, или Евгений Гуревич, половину премий, которые будет сопоставим «Ðóññêèé ìèð» страховщики смогут со− с законом об ОСАГО. брать за 2009 год. — Поначалу, когда стро− илась система тарифов, мы заимствовали западный опыт. Но в ду получит новый импульс страхова− России другие дороги, другое состоя− ние автокаско за счет увеличения ние автопарка, иные климатические спроса россиян на новые и подер− условия, — напомнил в ходе пресс− жанные иномарки. Последние вместе конференции Борис Шрайбман, за− с автомобилями зарубежных марок меститель генерального директора местной сборки будут все в большей СК «Коместра» (Кемерово). — Убы− степени замещать продукцию россий− точность по ОСАГО очень различает− ского автопрома, что, в свою очередь, ся в разных регионах. Сейчас крити− повысит объем премии по страхова− ческие показатели убыточности — на нию автокаско. Урале, в Сибири и в Поволжье (кри− На январь 2007 года запланировано тической ситуацией условно считает− второе чтение уже упомянутого законо− ся более 77% убыточности — Прим. проекта «Об обязательном страхова− ред.) Если региональные компании нии гражданской ответственности вла− уйдут с рынка, то федеральные игро− дельца опасного объекта за причине− ки столкнутся с той же самой пробле− ние вреда в результате аварии на мой. опасном объекте». «Вступление этого Возможный выход — введение в закона в силу по значимости будет со− авральном режиме региональных ко− поставимо с законом об ОСАГО, ведь

ÑÒÐÀÕÎÂÀÍÈÅ МЕХАНИКА БИЗНЕСА

Чемпионы автогражданки Крупнейшие страховщики ОСАГО в 2004−2006 годах Наименование 9 месяцев 2005 года 9 месяцев 2004 года (прирост компании к 2004 году) Росгосстрах 11 312 449 11 434 865 (1%)

9 месяцев 2006 года (прирост к 2005 году) 12 584 960 (10%)

Текущая позиция по сравнению с 9 месяцами 2005 года íå èçìåíèëàñü

Текущая доля рынка 28%

РЕСО−Гарантия

3 550 919

3 926 488 (11%)

4 020 080 (2%)

íå èçìåíèëàñü

Ингосстрах

1 890 625

2 150 973 (14%)

2 741 663 (27%)

íå èçìåíèëàñü

РОСНО

824 082

1 161 703 (41%)

1 962 026 (69%)

УралСиб

1 741 190

1 958 624 (12%)

1 618 218 (−17%)

−1

Спасские ворота

1 249 084

1 365 776 (9%)

1 442 574 (6%)

−1

ВСК

961 144

1 133 442 (18%)

1 420 604 (25%)

íå èçìåíèëàñü

НАСТА

700 532

806 037 (15%)

1 195 605 (48%)

МАКС

855 125

856 984 (0,2%)

897 433 (5%)

−1

Русский мир

471 453

754 041 (60%)

890 734 (18%)

ОСАГО, всего

34 456 187

38 802 418 (13%)

45 692 605 (18%)

—

Èñòî÷íèê: «ÊàïèòàëÚ Ñòðàõîâàíèå»

сегодня в России страхованием охва− чено не более 10–15% организаций, эксплуатирующих опасные объекты, а существующие лимиты ответственнос− ти зачастую не соответствуют тем рис− кам, которые возникают вследствие аварии», — комментирует заместитель генерального директора страховой компании «Русский мир» Евгений Гу− ревич. Тем временем некоторые спе− циалисты считают, что этот документ нуждается в существенной доработке: законопроект необоснованно увеличи− вает расходы госбюджета, не учитыва− ет главных замечаний президента и правительства, не отвечает интересам российской экономики и усугубляет проблему коррупции. По словам Антона Легчилина («Энергогарант»), в 2007 году следует ожидать увеличения убыточности по морским и имущественным рискам. Причина — в жесткой конкуренции: та− рифы снижаются, а убыточность, на− против, растет. В 2006 году в рамках переговоров о вступлении в ВТО было принято ре−

шение о допуске прямых филиалов зарубежных страховщиков на россий− ский рынок через девять лет. Но уже сегодня страховое сообщество крайне взволновано не только самой грядущей экспансией, но и очевидным неравен− ством условий, в которых российским компаниям придется конкурировать с иностранцами. — Безусловно, западные компании имеют право работать на российском рынке, так же, как мы имеем право ра− ботать в странах Евросоюза, — говорит

Сергей Ковальчук, «Ðåíåññàíñ Ñòðàõîâàíèå»

Перестраховщики Лидеры перестрахования за 9 месяцев 2006 года Премия КапиталЪ Перестрахование

4 365 239

Русский щит

3 511 704

Ингосстрах

2 460 832

Жилищная страховая компания

2 450 247

Природа

2 279 068

Росгосстрах

2 231 762

Унисо

2 162 414

Союз−Резерв

2 086 730

ТНП−Гарант

1 965 511

Золотой Гарант

1 796 041

Всего:

61 506 502

Èñòî÷íèê: «ÊàïèòàëÚ Ñòðàõîâàíèå»

Евгений Гуревич. — Однако деятель− ность их филиалов, в отличие от пол− ноценных компаний, подчас не столь строго контролируется Минфином, Страхнадзором и ФНС. — Российские страховщики считают, что для филиа− лов западных компаний в рамках вступления в ВТО упрощенной проце− дуры быть не должно, открытие фили− ала должно быть приравнено к откры− тию полноценной компании в России. Наконец, в 2007 году мы, скорее всего, столкнемся с дальнейшей кон− солидацией на рынке пере− страхования: мелкие пере− В совсем страховочные и универ− сальные компании будут жестком варианте уходить с рынка, поскольку в перспективе вряд ли смогут выдержать конкуренцию с крупными с рынка может уйти федеральными игроками. В до 80% страховщиков. результате либо нацио− Видимо, именно этот нальный рынок входящего перестрахования значи− вариант и имел в виду тельно сократится (как по глава ФССН. объему премии, так и по ко− личеству российских уча− стников), либо в стране по− явятся один или несколько крупных перестраховочных и универсальных операторов, которые по показателям финансовой устойчивости, занимае− Выплаты мым в международных рейтингам 2 599 777 строчкам и уровню подготовки персо− нала предложат перестраховочное 23 030 покрытие рисков, адекватное по соот− 1 088 656 ношению цена/качество предложени− 256 958 ям крупных региональных и трансна− 53 140 циональных перестраховщиков. Бурные процессы, происходящие в 192 167 стане страховщиков, неминуемо ска− 135 463 жутся в наступившем году и на их кли− 84 443 ентах. По крайней мере, скучно нам не 92 372 будет уж точно, а выбор страховой 0 компании и соответствующих услуг ос− танется достаточно интригующим про− 11 208 034 цессом. ЯНВАРЬ 2007 #1 БИЗНЕС−ЖУРНАЛ

МЕХАНИКА БИЗНЕСА ÐÎÇÍÈÖÀ

Всё, до копейки Ðîññèéñêàÿ ðîçíèöà áüåòñÿ çà ñîäåðæèìîå êîøåëüêîâ ðîññèÿí Евгения Ленц

Жесткая борьба между сетевыми ритейлерами национального масштаба — не повод предаваться иллюзиям. Êîíêóðèðóÿ äðóã ñ äðóãîì çà äîëè ðûíêà, ëèäåðû ëåãêî ìîãóò çàòîïòàòü ìåëêèõ èãðîêîâ.

о поводу главного события года на рынке российского ритейла вопросов не возникает. Почти все опрошенные «Бизнес−жур− налом» эксперты единодушно признали таковым слияние «Пятерочки» и «Пере− крестка», что привело к появлению единоличного лидера X5 с оборотом около трех миллиардов долларов. Гигант явно будет доминировать на рынке про− довольственной розницы в 2007 году, продолжая региональную экспансию. Между тем признаем: «Пятерочке» уда− лось вырваться вперед не без косвен− ной помощи со стороны конкурентов. За всплесками на поверхности всегда по− лезно видеть более глубокие течения.

том. Похоже, стало ясно, что догнать X5 никому не под силу, разве что приходя− щим в Россию европейским сетям, да и то при условии, что они приобретут «Седьмой континент». Сегодня председатель президиума Ассоциации компаний и организаций розничной торговли (АКОРТ) и все еще (формально) генеральный директор тор− говой сети «Копейка» намерен заняться девелоперским бизнесом. Строительство торговых центров Александр Самонов посчитал занятием более перспективным, чем борьба за долю розничного рынка. Как полагает Сергей Рогузько, вряд ли столь крутой разворот планировался Са−

моновым еще несколько лет назад. Прос− то, увлекшись политикой, он всего−на− всего пропустил «начало конца». Напротив, лидер группы компаний «Виктория» Николай Власенко занял кресло чиновника вполне осознанно, став в ноябре 2005 года министром про− мышленности и торговли Калининград− ской области. Как следствие, многие из заявленных планов развития принадле− жащих Власенко торговых сетей — «Виктории» и «Квартала» — в 2006 году не были реализованы. — В рознице лидер компании решает очень многое, — выносит вердикт Сергей Рогузько. — Российский бизнес пока в

Во власть или на продажу?

Завидный сектор

Всем вдруг стало ясно, что россий− ской сетевой рознице, развитие которой шло по самому простому, органическому пути, пора определяться. И народ опре− делился. Одни выбрали стратегию рас− ширения масштабов бизнеса, так как могли себе это позволить, располагая собственным и привлеченным капита− лом. Другие двинулись во власть, пола− гая, что устойчивый ритейл в России не− возможен без опеки сверху. Третьи… Третьи начали готовить бизнес на прода− жу: «выходить в деньгу» нужно вовремя. Действительно мощный рывок со− вершила пока лишь «Пятерочка». Тем временем основатель другой крупней− шей сети, «Копейки», Александр Само− нов изменил рознице: он и два других руководителя компании продали свои акции «Уралсибу». Эксперты считают, что, скорее всего, актив будет предло− жен «Седьмому континенту» или X5. Для «Седьмого континента» это при− обретение могло бы стать едва ли не по− следним шансом застолбить за собой хотя бы вторые позиции на российском рынке продовольственного ритейла. Удастся ли — покажут первые месяцы наступившего года. — Это стало сильнейшим разочаро− ванием года, — говорит об уходе Алек− сандра Самонова из ритейла розничный эксперт Сергей Рогузько. — На рынке он пользовался непререкаемым авторите−

Одним из наиболее перспективных направлений ðîçíèöû â 2007 ãîäó ñòàíåò ïðîäàæà ñïîðòèâíûõ òîâàðîâ. Èññëåäîâàíèå, ïðîâåäåííîå íàìè â íîÿáðå 2006 ãîäà, ïîêàçàëî, ÷òî â Ðîññèè çíà÷èòåëüíàÿ äîëÿ ýòîãî ðûíêà íàõîäèòñÿ â «òåíè». Îïóáëèêîâàííûå ðåçóëüòàòû äåÿòåëüíîñòè âåäóùèõ èãðîêîâ çà 2005 ãîä î÷åð÷èâàþò îáúåì ðûíêà â ïðåäåëàõ 280 ìëí äîëëàðîâ, îäíàêî, ïî ìíåíèþ ýêñïåðòîâ, ðåàëüíûå öèôðû ïî÷òè íà ïîðÿäîê âûøå è ìîãóò äîñòèãàòü 2,5 ìëðä äîëëàðîâ. Íåñìîòðÿ íà îòñóòñòâèå òî÷íûõ äàííûõ î ðàçìåðå ðîññèéñêîãî ðûíêà ñïîðòèâíûõ òîâàðîâ, ìîæíî ñêàçàòü, ÷òî ýòîò ñåãìåíò â íàñòîÿùèé ìîìåíò ðàñòåò. Â 2005–2006 ãîäàõ îí ïîêàçàë õîðîøóþ äèíàìèêó: îáúåì ïðîäàæ â ñòîèìîñòíîì âûðàæåíèè âûðîñ íà 25%. Ýòîìó ñïîñîáñòâóþò êàê áëàãîïðèÿòíûå ìàêðîýêîíîìè÷åñêèå ôàêòîðû, òàê è èçìåíåíèÿ â ïîòðåáëåíèè òîâàðîâ, âëèÿþùèõ íà çäîðîâüå è îáðàç æèçíè. Â ÷àñòíîñòè, óâåëè÷èâàåòñÿ äîëÿ íàñåëåíèÿ, àêòèâíî çàíèìàþùåãîñÿ ñïîðòîì. Ñåòè ñïîðòèâíûõ ìàãàçèíîâ çàíèìàþò ëèäèðóþùóþ ïîçèöèþ íà ðûíêå — 22%, íåçàâèñèìûå ìàãàçèíû êîíòðîëèðóþò 16%. Êðîìå òîãî, íåìàëàÿ äîëÿ îáîðîòà ñïîðòèâíîé ýêèïèðîâêè ïî-ïðåæíåìó ïðèõîäèòñÿ íà óíèâåðñàëüíûå ìàãàçèíû îäåæäû è îáóâè — 15%. Ëèäåðàìè íà ðîçíè÷íîì ðûíêå ñïîðòèâíûõ òîâàðîâ îñòàþòñÿ «Ñïîðòìàñòåð», «Ñïîðòëàíäèÿ» è Intersport. Áåçóñëîâíûé ÷åìïèîí êàê ïî êîëè÷åñòâó ìàãàçèíîâ, òàê è ïî îáîðîòó — ñåòü «Ñïîðòìàñòåð», äîëÿ êîòîðîé íà ðûíêå ñïîðòòîâàðîâ, ïî îöåíêàì, ñîñòàâëÿåò 40–55%. Ïðè ýòîì íàèáîëåå âîñòðåáîâàííûé ñåãìåíò ðûíêà ñïîðòèâíûõ òîâàðîâ, êàê â Ðîññèè, òàê è çà ðóáåæîì, — ñïîðòèâíàÿ îäåæäà, âåäü âî ìíîãèõ ñëó÷àÿõ îíà èñïîëüçóåòñÿ â êà÷åñòâå ïîâñåäíåâíîé — ñïàñèáî ñîâðåìåííîé ìîäå. Аркадий Зарубин, ãëàâà àãåíòñòâà ðûíî÷íûõ èññëåäîâàíèé ABARUS MR

БИЗНЕС−ЖУРНАЛ #1 ЯНВАРЬ 2007

ÐÎÇÍÈÖÀ МЕХАНИКА БИЗНЕСА

большей степени строится на интуиции, чем на прописанных бизнес−процессах. И как только лидер самоустраняется, не− избежно начинается сначала отставание, а затем и развал системы. На фоне этих событий рынок затаив дыхание следил за еще одним походом во власть. Политикой всерьез заинте− ресовался совладелец «Седьмого кон− тинента» Владимир Груздев — депутат Госдумы и член «Единой России». Ве− роятно, перспективы, открывающиеся в политике, и ему показались более за− манчивыми, чем непосредственное, оперативное участие в розничном биз− несе. По имеющейся информации, Са− монов и Груздев в свое время догова− ривались об объединении «Копейки» и «Седьмого континента». Если бы пере− говоры, о которых упоминают источни− ки, завершились удачно, у X5 сегодня был бы достаточно мощный соперник. Но не сложилось. Похоже, бизнесменам в России надо− ело торговать продуктами питания. Так, известно, что сосредоточиться на деве− лоперском бизнесе собирается совла− делец «Раменки» (сеть «Рамстор») — турецкая Enka. Одна из возможных при− чин такого решения состоит в том, что «Рамстор» пытался скопировать в Рос− сии модель бизнеса крупной розничной сети «Мигрос», контролирующей более 700 гипер− и супермаркетов в Турции. Но в нашей стране турецкий опыт ока− зался неприменим: большая часть из полусотни принадлежащих «Раменке» магазинов, скорее всего, будет продана. По мнению Сергея Рогузько, в номи− нации «Провал года» первый приз за− служенно достался бы как раз «Рамсто− ру», скатившемуся с одной из лидирую− щих позиций в конец первой десятки. Сегодня участники рынка с интересом обсуждают переговоры, которые «Ра− менка» ведет с Wal−Mart. Впрочем, Сер−

Владислав Егоров, ïðåäñåäàòåëü ñîâåòà äèðåêòîðîâ ñåòè óíèâåðñàìîâ «ÀÁÊ»

Основной тенденци− ей, îïðåäåëÿþùåé ðàçâèòèå ðîññèéñêîãî ðèòåéëà â 2007 ãîäó, ìîæíî ñ÷èòàòü ðîñò àêòèâíîñòè è äàëüíåéøåå ñîâåðøåíñòâîâàíèå ìàãàçèíîâ ñîñåäñêîãî ôîðìàòà è øàãîâîé äîñòóïíîñòè. Â ôîðìàòå ñóïåðìàðêåòà íàáëþäàåòñÿ òðåíä ê óìåíüøåíèþ òîðãîâûõ ïëîùàäåé, ÷òî â ïåðñïåêòèâå ìîæåò ïðèâåñòè ê ñáëèæåíèþ íåáîëüøèõ ñóïåðìàðêåòîâ è ìàãàçèíîâ øàãîâîé äîñòóïíîñòè.

гей Рогузько не видит в таком исходе ни− чего удивительного: «Стратегия «Рамен− ки» с самого начала была ориентирова− на на быстрое развитие и продажу. Од− нако по инерции компания пролетела мимо оптимальной «точки росы». Кстати, в числе вероятных покупателей «Рам− стора» называют и «Седьмой конти− нент». Эксперты полагают, что для по− следнего это может стать неплохим средством наращивания капитализации перед ожидаемой продажей бизнеса за− рубежной сети. Другим потенциальным кандидатом на продажу сегодня называют сеть «ма− газинов у дома» «Магнолия». Беда ком− пании в том, что дискаунтерам сегодня приходится все труднее. И особенно — на столичном рынке. Доходы москвичей растут, а следом за ними меняется и стиль потребления. Сумма среднего че−

Íåêîòîðîå âðåìÿ ãîñïîäñòâîâàëî ñòåðåîòèïíîå ïðåäñòàâëåíèå î òîì, ÷òî ñóïåðìàðêåò íåïðåìåííî äîëæåí ðàñïîëàãàòüñÿ íà ïëîùàäè 1,5–2 òûñÿ÷è êâ. ì. Æèçíü ïîêàçàëà, ÷òî è 300 êâ. ì ìîæåò áûòü äîñòàòî÷íî äëÿ òîãî, ÷òîáû ïðåäñòàâèòü êà÷åñòâåííûé àññîðòèìåíò âñåõ òîâàðíûõ ãðóïï. Òàêèì îáðàçîì, óæå ñåé÷àñ ìíîãèå «ìàãàçèíû ó äîìà» ïî àññîðòèìåíòó è óðîâíþ îáñëóæèâàíèÿ ïîêóïàòåëåé ôàêòè÷åñêè ÿâëÿþòñÿ ñóïåðìàðêåòàìè.

ка в столице увеличивается на 10–15% в год. Как следствие, фаворитами оказы− ваются вовсе не дискаунтеры, а пред− приятия среднего и премиального клас− сов. Большинство игроков рынка всеми силами рвется в более высокий ценовой сегмент, одновременно решая и ими− джевые задачи. Внимание экспертов привлекает и начавшаяся диверсификация сети «Магнит». Компания активно скупает новые участки: в течение 2007 года сеть планирует возвести десятки су− пер− и гипермаркетов с тем же назва− нием, которые при этом будут отличать− ся качеством обслуживания от привыч− ных уже дискаунтеров. Получится ли? На этот вопрос аналитики рынка пока не дают однозначного ответа. Действи− тельно, брэнд «Магнит» пока слишком сильно ассоциируется именно с фор− матом дискаунтера, а такие стереотипы порой почти невозможно сломать. В итоге явным фаворитом к концу 2006 года эксперты называли «крупные формы» — гипермаркеты и супермар− кеты. Такие магазины проще контроли− ровать. Но главное, подобные активы вызывают огромный интерес со стороны зарубежных розничных сетей, появле− ния которых в России ждут едва ли не с минуты на минуту.

Интервенты Российский потребительский сектор в последние годы демонстрирует непло− хие темпы роста. Оборот розничной торговли в 2004 году вырос на 12,5%, в 2005−м — на 12%, а за январь–июль Событие года в сегменте продуктовой розницы: Лев Хасис («Перекресток») и Андрей Рогачев («Пятерочка») заключают сделку по слиянию компаний.

ЯНВАРЬ 2007 #1 БИЗНЕС−ЖУРНАЛ

МЕХАНИКА БИЗНЕСА ÐÎÇÍÈÖÀ

2006−го увеличился на 11,7%. Некото− рое замедление налицо, однако до уны− лых европейских 3–4% нам еще очень далеко. По данным аналитического агентства A. T. Kearney, в мировом роз− ничном рейтинге Россия уступила пер− вое место Индии еще в 2005 году. И все же наша страна по−прежнему остается одним из самых привлекательных рын− ков для зарубежных инвесторов, опери− рующих в розничном сегменте. Но вот что странно. Рейтинги России высоки как никогда, ведущие мировые ритейлеры регулярно делают заявления о готовности выйти на рынок нашей страны, однако ничего не происходит. В сегменте российского продуктового ри− тейла список крупных мировых игроков по−прежнему исчерпывается Metro и «Ашаном», хотя рынки Восточной Евро− пы транснациональные сети захватили всего за несколько лет. В чем дело? — Пока международные сети опаса− ются наших экономических реалий и настойчиво ищут пути «примирения» с ними. Тем временем отечественный продуктовый ритейл вступил в фазу ак− тивного сетевого развития, — говорит Татьяна Никипелова («Магазин готового

Супермаркеты теряют позиции

Стадия 2 8 роста

Стадия насыщения

Сергей Фильченков, âåäóùèé àíàëèòèê ÈÊ «ÔÈÍÀÌ»

Среди основных тен− денций ðîçíè÷íîãî ðûíêà ìîæíî îòìåòèòü ðîñò äîëè öèâèëèçîâàííûõ ôîðì òîðãîâëè, ÷åìó â ïåðâóþ î÷åðåäü ñïîñîáñòâóåò áóðíîå ðàçâèòèå ðîçíè÷íûõ ñåòåé. Áîëåå òðåòè âñåãî îáúåìà ðîçíè÷íîé òîðãîâëè ïðèõîäèòñÿ íà Öåíòðàëüíûé ôåäåðàëüíûé îêðóã, â òîì ÷èñëå îêîëî ÷åòâåðòè îáùåðîññèéñêîãî îáîðîòà — íà Ìîñêâó. Â òî æå âðåìÿ â òàêèõ êðóïíûõ ðåãèîíàõ, êàê Ïîâîëæüå, Ñèáèðü è äðóãèå, ðîçíè÷íàÿ òîðãîâëÿ åùå íå ñòîëü ðàçâèòà, îñîáåííî åñëè ñðàâíèòü äîëþ ýòèõ ðåãèîíîâ â îáùåé ÷èñëåííîñòè íàñåëåíèÿ è â îáùåì îáîðîòå ðîçíè÷íîé òîð-

1 11

20%

40%

— магазины у дома — дискаунтеры

60%

— прочие — cash & carry

80%

100%

— гипермаркеты — супермаркеты

Èñòî÷íèê: A.T. Kearney, ãëîáàëüíûé èíäåêñ ðàçâèòèÿ ðîçíèöû

Электронная торговля

Эволюция формата

Эволюция розничных форматов

Специализированные магазины Жесткие дискаунтеры Гипермаркеты Супермаркеты / мягкие дискаунтеры Магазины, где есть все — Цикл развитых рынков — Цикл развивающихся рынков

Россия в 2006 году Èñòî÷íèê: A.

T. Kearney

БИЗНЕС−ЖУРНАЛ #1 ЯНВАРЬ 2007

Время

ãîâëè. Î÷åâèäíî, ÷òî èìåííî ýòè òåððèòîðèè â áëèæàéøåå âðåìÿ ñòàíóò îñíîâíûìè öåíòðàìè ðîñòà. Êðîìå òîãî, ìû îæèäàåì óâåëè÷åíèÿ äîëè îðãàíèçîâàííîé òîðãîâëè â îáùåì ðîçíè÷íîì îáîðîòå ñ 80% â 2005 ãîäó äî 85 ê 2011-ìó. Ïî ñóòè, ïðîèçîéäåò ýòî çà ñ÷åò âûòåñíåíèÿ ïðîäóêòîâûõ ðûíêîâ è íåçàâèñèìûõ ðèòåéëåðîâ. Ñîîòíîøåíèå ïðîäîâîëüñòâåííûõ è íåïðîäîâîëüñòâåííûõ òîâàðîâ, ñêîðåå âñåãî, îñòàíåòñÿ áåç îñîáûõ èçìåíåíèé: ñåé÷àñ íà ïðîäîâîëüñòâåííûå òîâàðû ïðèõîäèòñÿ ïðèìåðíî 46% ðîçíè÷íîãî îáîðîòà.

бизнеса»). — Сейчас в России действу− ют по–настоящему крупные сетевые структуры с оборотом, превышающим миллиард долларов, а цена входного би− лета повысилась на порядок. Проще го− воря, игроки уровня Wal−Mart и Carrefour упустили благоприятный момент для входа на российский рынок. Впрочем, не все согласны с таким мнением. «Удивительно, что факт атаки европейских компаний на сегмент ги− пермаркетов (имеется в виду, в част− ности, «Ашан») остался незаме− ченным, — говорит акционер и гене− ральный директор BBPG Conventions Алексей Филатов. — Опыт успешного освоения больших форматов француз− скими и немецкими сетями говорит о том, что российские компании рискуют уступить существенную долю и на бо− лее ресурсоемком рынке супермарке− тов. Это значительно более конкурент− ный сегмент, где логистика, опыт под− бора и управления объектами (от 500 до 2 000 кв. м), а также административный ресурс, казалось бы, должны служить явным преимуществом российских се− тей. Однако сразу целая группа запад− ных компаний смело начала здесь свои операции. Серьезные военные дей− ствия на этом самом крупном и важном фронте только начинаются». Впрочем, и без массового прихода иностранных игроков российская про− дуктовая розница находится на пороге больших потрясений, полагает Антон Порадин, ведущий менеджер A. T. Kear− ney: «Устойчивый рост розничной тор− говли, наблюдавшийся в последние го−

ÐÎÇÍÈÖÀ МЕХАНИКА БИЗНЕСА

ды, постепенно замедлится. Полагаю, в наступившем году доля основных игро− ков будет расти, при этом движущей си− лой развития и федерального, и регио− нальных рынков станет консолидация, причем происходить она будет быстрее и жестче, чем на развитых рынках. Ли− деры отрасли должны будут продемон− стрировать не только значительный рост, но и высокие операционные пара− метры. Удастся это немногим. Торговым сетям придется укреплять свои бизнес− модели, а игроки, не сумевшие нарас− тить объемы, начнут уходить».

Федералы рулят По мнению экспертов, через пять− семь лет доля сетевого ритейла в России может превысить 50%. «В целом ожида− емый 35–40−процентный рост рознич− ной торговли в 2006 году был дости− гнут, — утверждает Алексей Филатов (BBPG). — Пока точных данных нет, но сравнительный анализ числа вновь от− крывшихся магазинов и вывода новых брэндов на рынок, а также предвари− тельные данные сетей говорят о сохра− нении бурных темпов роста в уходящем году». Глава BBPG считает справедли− вой оценку доли современных форматов в общем объеме российской розницы на уровне 30%. И это критический порог, за которым начинается реальная конку− ренция. В этом смысле 2006 год можно считать последним годом экстенсивного роста. Погоня за «пространством для полок», которая шла последние пять лет, отныне сменится «тонкой настройкой» и кропотливой работой с потребителем.

Стабильный сектор На протяжении двух последних лет øåë ïðîöåññ çàâåðøåíèÿ áóðíîãî ðîñòà ìåáåëüíîãî ðûíêà, íî ñåãîäíÿ ìîæíî êîíñòàòèðîâàòü ïåðåõîä ê ñòàáèëèçàöèè. Ïðè ýòîì êîíêóðåíöèÿ óæåñòî÷àåòñÿ ïî âñåì íàïðàâëåíèÿì. Òåì íå ìåíåå, â òå÷åíèå âñåãî 2006 ãîäà íà ìåáåëüíîì ðûíêå ñîõðàíÿëñÿ ñòàáèëüíûé ðîñò íà óðîâíå 10–12%. Ïðîäîëæàåòñÿ óïðî÷åíèå ïîçèöèé êðóïíûõ êîìïàíèé, îáëàäàþùèõ ðàçâèòîé òîðãîâî-ïðîèçâîäñòâåííîé ñòðóêòóðîé. Áåçóñëîâíî, íà íàøåì áèçíåñå ñêàæåòñÿ çàêîí î ïðîâåäåíèè òåíäåðîâ, â ñîîòâåòñòâèè ñ êîòîðûì êðóïíûå çàêóïùèêè äîëæíû ïðèîáðåòàòü òîâàðû, èñïîëüçóÿ êîíêóðñû ñ ìàêñèìàëüíî ïðîçðà÷íûìè óñëîâèÿìè âûáîðà ïîñòàâùèêîâ. Åùå íå òàê äàâíî ìîæíî áûëî ãîâîðèòü î òîì, ÷òî ðîññèéñêèå ïðîèçâîäèòåëè èìåþò ïðåèìóùåñòâî ïåðåä çàðóáåæíûìè êîíêóðåíòàìè â ñåãìåíòå îïåðàòèâíîé ìåáåëè. Îäíàêî ñåãîäíÿ òî æå ñàìîå íàáëþäàåòñÿ è â îòíîøåíèè ìåáåëè äëÿ ðóêîâîäèòåëåé: äîëè èìïîðòà è ðîññèéñêîé ïðîäóêöèè ïðàêòè÷åñêè ñðàâíÿëèñü. Âïðî÷åì, çà ïîñëåäíèé ãîä ýòî ñîîòíîøåíèå âñå-òàêè ñìåñòèëîñü â ïîëüçó îòå÷åñòâåííûõ êîìïàíèé. Ïðîèçîøëî ýòî áëàãîäàðÿ âíåäðåíèþ âåäóùèìè ðîññèéñêèìè ïðîèçâîäèòåëÿìè ïåðåäîâûõ òåõíîëîãèé. Антон Терентьев, ãåíåðàëüíûé äèðåêòîð êîìïàíèè «ÔÅËÈÊÑ»

— Россия окончательно созрела для прихода и активного развития цивили− зованной розницы продуктов питания. Это подтверждают исследования, кото− рые были проведены в различных реги− онах, — говорит Татьяна Никипелова. — Например, среднее число покупателей в региональных супермаркетах составля− ет 1 800–2 500 человек, около 30% со− Алексей Филатов, ãåíåðàëüíûé äèðåêòîð BBPG

Самого быстрого ро− ста â 2007 ãîäó — íà 70, à òî è íà 100% — ìîæíî îæèäàòü â ñåêòîðå ïðåìèàëüíûõ ñóïåðìàðêåòîâ è ñïåöèàëèçèðîâàííûõ ìàãàçèíîâ (ãàñòðîíîìè÷åñêèå áóòèêè, îðãàíèêà è ò. ï.) Îäíàêî è ñêîðîñòü íàñûùåíèÿ áóäåò òàêæå â äâà-òðè ðàçà âûøå, ÷åì â öåëîì ïî ðûíêó ïðîäóêòîâîãî ðèòåéëà. Îñíîâíûå ïðîáëåìû 2007 ãîäà — óãðîçà ñíèæåíèÿ óäåëüíûõ ïðîäàæ, âòîðàÿ âîëíà âûõîäà èç áèçíåñà îïûòíûõ ìåíåäæåðîâ ñðåäíåãî è âûñøåãî çâåíà, ðåéäåðñòâî, à òàêæå ñòðåìèòåëüíûé ðîñò âñåõ òèïîâ èçäåðæåê. Êðîìå òîãî, ìû óâåðåíû, ÷òî ðóáåæ 2006–2007

ãîäîâ ñòàíåò ïåðåëîìíûì è â îòíîøåíèÿõ ìåæäó ïîñòàâùèêàìè è ðîçíè÷íûìè ñåòÿìè áëàãîäàðÿ ðàñòóùåìó âëèÿíèþ åâðîïåéñêèõ ñåòåé, èñïîëüçóþùèõ èíûå ìîäåëè ðàáîòû «ïîñòàâùèê — ñåòü». Ñâîþ ðîëü ìîãóò ñûãðàòü è îæèäàþùèåñÿ ïåðåìåíû â ñôåðå ãîñðåãóëèðîâàíèÿ ñîâðåìåííîé ðîçíèöû. Âñå ýòî óæå îêàçûâàåò äàâëåíèå íà ðîññèéñêèå ðîçíè÷íûå êîìïàíèè, çàñòàâëÿÿ èõ ìåíÿòü ïîäõîäû ê èçâëå÷åíèþ ïðèáûëè. Ìîäåëü ïðîäàæè ïîëî÷íîãî ïðîñòðàíñòâà áóäåò íåèçáåæíî òåðÿòü ñâîþ ýôôåêòèâíîñòü íà ôîíå ðîñòà êîíêóðåíöèè è áîðüáû çà êîíå÷íîãî ïîòðåáèòåëÿ.

вершают там покупки ежедневно, при− мерно 25% — три–четыре раза в неде− лю, и еще около 25% — один–два раза в неделю. При этом решающим фактором при выборе супермаркета для абсолют− ного большинства (почти 80%) является близость к дому, на втором месте — предлагаемый супермаркетом ассорти− мент (около 25%), а цены определяют выбор лишь 14% покупателей. При этом покрытие российских реги− онов продуктовыми розничными сетями оказывается крайне неравномерным. Сетевики реально оценивают сложившу− юся ситуацию и продолжают широко− масштабную территориальную экспан− сию, стремясь «застолбить» привле− кательные города. Речь идет именно о территориальной экспансии сложив− шихся сетей, а не о вульгарной регио− нальной экспансии «москвичей». При этом далеко не все локальные сети жаж− дут выхода на жесткие, поделенные рын− ки Москвы и Санкт−Петербурга. Для та− ких компаний куда более естественным оказывается развитие как вглубь своих регионов, так и за счет соседних админи− стративных образований. Именно по та− кому пути идет, например, сеть «Монет− ка» из Екатеринбурга, владельцы которой строят планы выхода на рынок Перми. Локальные сети продолжают расти. Более того, они даже пытаются не усту− пать в рамках своего региона феде− ральным ритейлерам. Так, первые места по количеству магазинов и товарообо− роту на пермском рынке занимают как раз местные сети «Виват» (39 магази− нов) и «Семья» (20). Компании эксплуа−

ЯНВАРЬ 2007 #1 БИЗНЕС−ЖУРНАЛ

МЕХАНИКА БИЗНЕСА ÐÎÇÍÈÖÀ

тируют разные форматы — от гипер− маркетов до «магазинов у дома», и оба игрока планируют дальнейшее развитие за счет территориальной экспансии вглубь своего региона, а затем и в со− седние. И лишь третье место на рынке сетевого ритейла Пермской области за− нимает «Пятерочка», наращивавшая свое присутствие в регионах благодаря франчайзингу. В Липецкой области заметны и «Ма− гнит» (21 магазин), и «Перекресток» (2), решительные шаги делают Metro и «Рамстор». Однако это не мешает раз− виваться и локальным сетям, таким, как «Корзинка» (13 магазинов), «Пролетар− ский» (5) и «Покупай–ка» (7), которые не боятся выхода крупных мировых и фе− деральных сетей на местный рынок: у них своя целевая аудитория, иная часто− та и мотивация покупок. Не менее ус− пешны в своих регионах орловская сеть «Сберегайка» (52 магазина и 19 пала− ток), алтайская «Аникс» (43 магазина в разных городах и населенных пунктах края). И таких примеров в разных реги− онах страны можно обнаружить десятки.

Работа по секциям По предварительным оценкам ана− литиков ИК «ФИНАМ», совокупный объ− ем российского рынка продуктового ри− тейла по итогам 2006 года составляет от 125 до 130 млрд долларов. Это самый крупный сегмент розничной торговли (46% всего розничного рынка), темпы роста которого в ближайшие пять лет будут балансировать на отметке 14%. Розничные продовольственные сети продолжают оставаться одним из самых динамичных сегментов потребительско− го рынка, однако степень консолидации

Незавидный сектор Российский рынок электроники и бытовой техники ïåðåæèâàåò íå ëó÷øèå âðåìåíà è óæå íèêîãäà íå áóäåò òàêèì âûñîêîäîõîäíûì è áûñòðîðàçâèâàþùèìñÿ, êàê ïðåæäå. Èòîãè 2006 ãîäà ïå÷àëüíû ïî áîëüøèíñòâó ïîçèöèé. Òåìïû ðîñòà â 20–25%, ôèêñèðîâàâøèåñÿ â 2003–2005 ãîäàõ, ñíèçèëèñü äî 8–10%. Ýòî áûëî âûçâàíî ñîêðàùåíèåì ñïðîñà è ïðîáëåìàìè, âîçíèêøèìè â ñåãìåíòå ïîòðåáèòåëüñêîãî êðåäèòîâàíèÿ. Íîâûé áóì ñïðîñà íà êðóïíóþ òåõíèêó, ïî íàøèì îöåíêàì, îæèäàåòñÿ ÷åðåç ïÿòü-ñåìü ëåò, íà ìåëêóþ — íå ðàíåå, ÷åì ÷åðåç äâà-òðè ãîäà. Îäíîâðåìåííî óñèëèëîñü è êîíêóðåíòíîå äàâëåíèå. Äîëè ÷åòûðåõ êðóïíåéøèõ èãðîêîâ âûðîñëè ñ 43% â 2005 ãîäó äî 51% â 2006-ì. Áîëåå òîãî, íà ðûíîê â àëüÿíñå ñ êðóïíûìè îòå÷åñòâåííûìè ñåòÿìè âûøëè èíîñòðàííûå èãðîêè — Dixons è Media Markt. Ëèäèðóþùèå ïîçèöèè â îòðàñëè ñåãîäíÿ çàíèìàåò ñåòü «Ýëüäîðàäî», îñâîèâøàÿ ê 2007 ãîäó $4,1 ìëðä, òî åñòü áîëåå òðåòè âñåãî «ïèðîãà» â $14 ìëðä. Íà äîëþ áëèæàéøåãî êîíêóðåíòà «Ýëüäîðàäî», «Ì.Âèäåî», ïðèõîäèòñÿ $1,6 ìëðä, îäèí ìèëëèàðä íà ñ÷åòó ó «Òåõíîñèëû» è ïîëìèëëèàðäà — ó «Ìèðà». È âñå ÷åòûðå ñåòè ðàñòóò âûñîêèìè òåìïàìè, âûòåñíÿÿ ìåëêèõ êîíêóðåíòîâ è îòâîåâûâàÿ ïî 8–9% ðûíêà â ãîä. Îäíàêî ïðàêòè÷åñêè ïî âñåì êàòåãîðèÿì òîâàðîâ â 2006 ãîäó çàôèêñèðîâàí ñïàä ïðîäàæ. Òàê, êðóïíîé áûòîâîé òåõíèêè â 2006 ãîäó áûëî ïðîäàíî ïðèìåðíî íà $3,6 ìëðä (-47% ê èòîãàì 2005 ãîäà), ìåëêîé òåõíèêè — íà $1,6 ìëðä (-6%). Ïðàêòè÷åñêè íå èçìåíèëñÿ ñïðîñ íà òåëåâèçîðû è àóäèîòåõíèêó — $2,2 ìëðä. Åäèíñòâåííûé ñåãìåíò, ïîêàçàâøèé õîðîøèé ïðèðîñò, — ýòî öèôðîâàÿ òåõíèêà, îáúåì ïðîäàæ êîòîðîé äîñòèã $6,6 ìëðä (+120% ê èòîãàì 2005 ãîäà). Антон Порадин, âåäóùèé ìåíåäæåð A. T. Kearney

все еще крайне низка. Впрочем, как по− казывает опыт других секторов рознич− ной торговли, это вопрос относительно небольшого времени. — По сути, наиболее ярко судьбу дру− гих сегментов ритейла характеризует Сергей Рогузько, íåçàâèñèìûé ðîçíè÷íûé ýêñïåðò

Самая активная часть населения óæå ïðèâûêëà ê «øîïèíãó íà ìàøèíàõ», òàê ÷òî â áëèæàéøåé ïåðñïåêòèâå ãèïåðìàðêåòû çàéìóò áîґëüøóþ äîëþ ðûíêà, à îñòàòêè «äîáåðóò» ìàãàçèíû øàãîâîé äîñòóïíîñòè, ïðè÷åì ýòè óíèâåðñàìû óæå íå áóäóò ÿðêî âûðàæåííûìè äèñêàóíòåðàìè ñ ìèíèìàëüíûì óðîâíåì öåí è ñåðâèñà. Ó áîëüøèíñòâà ðåãèîíàëüíûõ ñåòåé ïðàêòè÷åñêè íå îñòàíåòñÿ øàíñîâ ñîõðàíèòü ñàìîñòîÿòåëüíîñòü. Ïåðñïåêòèâû åñòü òîëüêî ó

БИЗНЕС−ЖУРНАЛ #1 ЯНВАРЬ 2007

òåõ, êòî âîâðåìÿ ïðåäïðèíÿë âñå óñèëèÿ, ÷òîáû ïîäîéòè ê èíâåñòèöèîííûì ðåñóðñàì. Ýòî â ïåðâóþ î÷åðåäü åêàòåðèíáóðãñêàÿ ñåòü «Êóïåö» è êðàñíîÿðñêàÿ «Àëïè». Òå æå, êòî èñïîëüçóåò êðåäèòíûå ðåñóðñû, áåç ñîìíåíèÿ, ñîéäóò ñ äèñòàíöèè. Ñðåäè âëàäåëüöåâ îäèíî÷íûõ ìàãàçèíîâ øàíñû åñòü ëèøü ó òåõ ïðåäïðèíèìàòåëåé, êîòîðûå âëàäåþò ïîìåùåíèÿìè â óäà÷íîì ìåñòå. Èõ ðåíòàáåëüíîñòè íè÷òî íå óãðîæàåò. À âîò àðåíäàòîðîâ âûæèâóò ñåòè.

рынок бытовой техники, где сегодня на− блюдается высокий уровень консоли− дации: 40% рынка контролируют три основных игрока, — говорит Сергей Фильченков, аналитик ИК «ФИНАМ». — Кроме того, рынок уходит от специали− зации, а фактором успеха становится ас− сортимент. Типичный пример — рынок компьютеров. Объем рынка компьютеров и комплектующих в России сейчас со− ставляет примерно девять миллиардов долларов, а темпы его роста держатся на уровне 10–15% в год. Точных данных по долям, которые занимают на розничном компьютерном рынке различные игроки, нет, однако можно утверждать, что спе− циализированные сети остаются аутсай− дерами, а около 40% продаж приходится на таких игроков, как «Эльдорадо», «М.Видео» и «Техносила». Из специали− зированных сетей сильные позиции со− хранили «Белый ветер», «Позитроника», «Компьютеры Formoza» и Sunrise, однако в сумме они занимают лишь 20% рынка. Мы постарались широкими мазками набросать итоги 2006 года и обозначить ключевые тенденции года наступившего. Розничный бизнес становится все более сложным — как для сетей, так и для не− зависимых операторов. Есть ли универ− сальный рецепт? Разве что самый об− щий: даже для того, чтобы остаться на месте, нужно очень быстро бежать.

МЕХАНИКА БИЗНЕСА ÔÈÍÀÍÑÛ

Аукцион

Алена Тулякова

Áàíêè íàêîíåö−òî íà÷àëè êîíêóðèðîâàòü çà ñèìïàòèè ïðåäïðèíèìàòåëåé Ñîãëàñíî äàííûì îïðîñà, ïðîâåäåííîãî Öåíòðîì ïî èçó÷åíèþ ôèíàíñîâûõ èííîâàöèé (Centre for the Study of Financial Innovation), банкиров во всем мире волнуют, прежде всего, избыточное регулирование их деятельности и растущие кредитные риски. Правда, у российских банков в 2006 году были и другие проблемы. 48

БИЗНЕС−ЖУРНАЛ #1 ЯНВАРЬ 2007

онятно, что чрезмерное регули− рование обременительно для многих банков, и в первую оче− редь — в финансовом смысле. В небольших кредитных учреждениях из− держки, связанные с регулированием, составляют ныне значительную часть расходов. Такое положение дел, по мне− нию банкиров, тормозит развитие кон− куренции. Тем не менее, с самыми спорными инициативами регулятора, вроде создания системы страхования вкладов и перехода на МСФО, банкиры уже смирились — есть и другие заботы. В частности, специалистов банковской сферы беспокоит то, что иностранцы продолжают ползучую экспансию на российский банковский рынок. По дан− ным ЦБ РФ, за третий квартал 2006 года доля нерезидентов в совокупном заре− гистрированном уставном капитале оте− чественных банков к 1 октября возросла до 14,42% против 12,92% на 1 июля. — В 2006 году заметно расширилось присутствие на финансовом рынке ино− странных банков, и они уже задают темп всему банковскому сектору. Это выра− жается в том, насколько привычным стало приобретение ими российских кредитных организаций. Они ак− тивно развивают бизнес в уже открытых в РФ дочерних структурах, — отмечает Рус− тем Ибрагимов, начальник от− дела маркетинга Московского кредитного банка. Согласен с такой оценкой и Дми− трий Юрцвайг, директор департа− мента маркетинга Русь−Банка: «Ос− новная тенденция прошедшего го− да — крупные покупки российских банков западными финансовыми груп− пами. Укрупнение игроков будет проис− ходить и дальше, и конкурентная карта рынка вследствие этого будет эволюци− онировать. В 2007 году иностранцы про− должат поглощать российские банки, как региональные, так и на националь− ном уровне». Этот прогноз на текущий год под− тверждается тем, что в конце декабря 2006−го Госдума одобрила законопро− ект, уравнивающий в правах резиден− тов и нерезидентов при покупке акций российских банков. Депутаты приняли поправки в законы «О Центральном банке РФ» и «О банках и банковской деятельности», которые упрощают про− цедуру формирования капитала кре− дитных организаций за счет средств нерезидентов. Ранее нерезиденты должны были в обязательном порядке получать разре− шение ЦБ РФ на покупку доли. Причем размер ее не был важен: хоть одну поку− паешь акцию — спрашивай дозволения! В то же время резидентам разрешение требовалось, только если они приобре− тали свыше 20% акций, а при покупке

ÔÈÍÀÍÑÛ МЕХАНИКА БИЗНЕСА

«Малые» кредиты В ноябре 2006 года на встрече с представителями банковского сообще− ства Президент России Владимир Путин

Нуждается ли ваш бизнес в привлечении заемных денежных средств, а если нуждается, то как решается эта проблема?

пакетов более 5% достаточно было лишь уведомлять ЦБ о планируемой сделке. В соответствии с принятыми поправ− ками при покупке доли в капитале от од− ного до 20% резиденты и нерезиденты уведомляют регулятора о покупке, а приобретение доли свыше 20% требует разрешения ЦБ. Для всех. Другими сло− вами, иностранные инвесторы получат довольно большую свободу действий и смогут покупать вплоть до 20% акций банка в заявительном порядке. По данным на 1 июля 2006 года, не− резиденты владели 100% в 144 россий− ских кредитных организациях, в том числе в 48 банках. Еще в 10 банках не− резидентам принадлежало более 50%. К началу 2007−го эти цифры возросли, так что у зарубежных инвесторов есть впол− не реальный (и легальный) шанс моно− полизировать наш банковский сектор. Одним из условий вступления России в ВТО было закрепление доли иност− По мнению Президента России ранного капитала в банковском секторе Владимира Путина, отечественная на уровне не более 50%. Но это без уче− банковская система не справляется та нынешних цифр. Значит, вдобавок к с возросшим спросом на финансово− уже занятым позициям (14,42% рынка) кредитные услуги. иностранцы вполне легитим− но могут прикупить еще 50% Ключевая тенденция и получить долю в 64,42%. Участники рынка склоняются 2006 года — круп− к тому, что в 2007–2008 годах ные покупки россий− многие зарубежные компании начнут скупать акции рос− ских банков запад− сийских банков, в том числе и ными финансовыми крупнейших, входящих в топ− группами. В 2007 го− 10. Строго говоря, это уже Дмитрий происходит, но — за счет со− ду этот процесс Юрцвайг, здания «дочек» и иными об− Ðóñü−Áàíê продолжится. ходными путями. Тем не менее, довольно большое число зарубежных финансовых институтов на российском отметил, что отечественная банковская банковском рынке ЦБ РФ не расценива− система не справляется с возросшим ет как угрозу. Эксперты утверждают: спросом на финансово−кредитные ус− опасности развития событий по сцена− луги. По мнению Президента, инвести− рию Польши или Венгрии, где 80–90% ционные проекты, реализуемые в раз− банковской системы находится в руках личных отраслях экономики, нуждаются иностранцев, нет — из−за сложности не в краткосрочных, а в долгосрочных и нашей банковской системы и наличия дешевых кредитах. И такие продукты многочисленных региональных банков. чаще предлагают, к сожалению, не рос− Официально считается, что «подмять» сийские, а иностранные банки. Особенно трудно получить кредит под себя российскую систему «варягам» представителям малого и среднего биз− не удастся. Экспансия в регионы действительно неса. требует времени. Но эксперты уверены, что пик спроса на российские кредит− ные организации как активы придется уже на 2007–2008 годы, и, по некоторым 3% оценкам, через два−три года количество банков в России уменьшится приблизи− 28% тельно в два раза за счет массовых сли− 42% яний, поглощений и сделок купли−про− дажи. 5%

22%

— Несмотря на устойчивую положи− тельную динамику роста, финансовые показатели сегмента малого бизнеса в России существенно отстают от анало− гичных в Европе — там на долю пред− принимателей приходится 50–80% ВВП, — отмечает Наталья Голованова, начальник департамента малого и среднего бизнеса Русского Банка Раз− вития. Не стоит утверждать, что для малого бизнеса в стране не делается ничего, что его судьба никого не заботит. Так, в конце 2006 года в столице прошел Круг− лый стол «О комплексной целевой про− грамме развития малого предпринима− тельства в городе Москве на 2007–2009 годы». Один из докладчиков, министр правительства Москвы, руководитель Департамента поддержки и развития малого предпринимательства Москвы Михаил Вышегородцев заявил, что в проект бюджета на 2007 год заложены средства на поддержку и развитие ма− лого предпринимательства в сумме 1,9 миллиарда рублей. Внушительная циф− ра, на 700 миллионов превосходящая ассигнования 2006 года. Кроме того, в столице создан Фонд содействия креди− тованию малого бизнеса Москвы. Эта организация дает поручительства пред− приятиям при получении банковских

В заемных денежных средствах необходимости нет — 28% Занимаю у друзей и партнеров — 22% Получаю отсрочку платежа у поставщиков — 5% Получаю финансирование от ассоциаций и фондов поддержки малого бизнеса — 0% Пользуюсь банковским кредитом — 42% Затрудняюсь ответить — 3%

Èñòî÷íèê: Ðóññêèé Áàíê Ðàçâèòèÿ

ЯНВАРЬ 2007 #1 БИЗНЕС−ЖУРНАЛ

5%3% 15% 7% 17%

— 15% — 53% — 17% — 7% — 5% — 3%

53%

кредитов. Планируется, что в 2007 году значительно увеличится число банков — партнеров Фонда. Банки заинтересованы в кредитова− нии малого бизнеса. 14 декабря 2006 года на пресс−конференции «Итоги развития малого бизнеса Москвы в 2006 году и планы на 2007 год» было заявле− но, что в России сегодня немногим более миллиона малых предприятий, на их до− лю приходится 12% ВВП страны и 12% рабочих мест. В первом полугодии 2006−го их выручка от реализации това− ров, работ и услуг составила 2,04 трил− лиона рублей, что, по сравнению с ана− логичным периодом 2005 года, дало прирост на 24% в сопоставимых ценах. По оценкам экспертов, потребность предпринимателей в кредитах сегодня колеблется на уровне 700–800 миллиар− дов рублей. Так зачем же упускать такие возможности? В итоге растет число спе− циализированных кредитных программ, снижаются процентные ставки по кре− дитам, смягчаются иные условия их по− лучения. — Для банков работа на рынке кре− дитования малого бизнеса интересна по двум причинам. Во−первых, кредитные риски значительно меньше, чем при кредитовании физических лиц, а во− вторых, крупные корпоративные клиенты уже слишком «избалованы» вниманием банков. Тем временем рынок кредитова− ния малого бизнеса хоть и развивается быстрыми темпами, но по−прежнему до конца не освоен, — говорит Наталья Го− лованова. — Другой вопрос, что, запус− кая программы кредитования малого и среднего бизнеса, необходимо адап− тировать финансовые услуги, предла− гаемые корпоративным клиентам, под специфику именно малого бизнеса. А разрабатывать кредитные продукты, ин− тересные для предпринимателей, можно только в двустороннем порядке. И все же проблем достаточно. Техно− логии оценки кредитных заявок, посту− пающих от малого бизнеса, в большин− стве банков все еще ориентированы на работающий бизнес. Чтобы претендо− вать на получение кредита, молодое предприятие должно функционировать не менее трех месяцев, а наиболее

Не получал, и не планирую пользоваться Не получал, но планирую воспользоваться Пользовался 1 раз Пользовался от 2 до 5 раз Пользуюсь постоянно Затрудняюсь ответить

БИЗНЕС−ЖУРНАЛ #1 ЯНВАРЬ 2007

Èñòî÷íèê: Ðóññêèé Áàíê Ðàçâèòèÿ

распространенное квалификационное требование банков — полгода самосто− ятельной жизни бизнеса. Где же брать деньги под стартапы? До сих пор владе− лец бизнеса — физическое лицо — от− части решает проблему, получая по− требительский кредит. Но риски банков

счета и существует только для принятия и обработки кредитных заявок на мес− те. Тем самым многие банки достигают стратегических целей — они прибли− жаются к своим заемщикам. Однако, наравне с технологическими вопроса− ми, в новом году предстоит решить за− дачу, имеющую психологическую ос− нову. К сожалению, многие индивиду− альные предприниматели не верят в возможность получить банковские кре− диты или считают, что процедура рас− смотрения заявки слишком сложна. Поэтому по старинке пользуются товар− ным кредитом, который на самом деле гораздо дороже банковского, или берут в долг у друзей. Но сегодня кредитова− ние малого и среднего бизнеса — это общая задача для всех. Для банка кре− дитование малого бизнеса — доходное вложение активов с приемлемым уров− нем рисков. В общегосударственных

×òîáû ïðåòåíäîâàòü íà ïîëó÷åíèå êðåäèòà, ìîëîäîå ïðåäïðèÿòèå äîëæíî проработать не менее трех месяцев по таким кредитам выше, а это влечет за собой повышение ставок и снижение суммы кредита. Как следствие, подоб− ная форма финансирования становится все менее популярной у предпринима− телей. — Разработка методов оценки биз− нес−плана на «нулевом» этапе и анализ инвестиционных проектов потенциаль− ного заемщика — приоритетные задачи банков на 2007–2008 годы, — заявляет Наталья Голованова. — Другое направ− ление в наступающем году — расши− рение сети присутствия банков в реги− онах и масштабирование технологий кредитования малого бизнеса до уров− ня центра. На наш взгляд, наиболее эффективно эта задача решается от− крытием кредитно−кассовых офисов (ККО). ККО представляет собой струк− турное подразделение банка, которое не имеет своего корреспондентского

масштабах малый бизнес — основа экономики, формирующая средний класс. А для предпринимателей воз− можность привлечь заемные денежные средства становится катализатором развития бизнеса.

Трудности перевода На мировом рынке денежных пере− водов — настоящий бум, а Россия по темпам роста этого рынка заметно об− гоняет другие страны. Исследование Банка России, проведенное еще в 2005 году, показало: у нашей страны есть все шансы войти в пятерку крупнейших стран — отправителей денег. В 2006 году прогноз оправдался. По мнению президента Ассоциации российских банков Гарегина Тосуняна, доля России на мировом рынке к 2008 году достигнет 7–8% и составит 21 мил− лиард долларов. Эксперты, отслеживая

Что вызывает наибольшие трудности при получении кредита?

Сколько раз вы пользовались банковскими бизнес−кредитами?

МЕХАНИКА БИЗНЕСА ÔÈÍÀÍÑÛ

9% 20% 26% 12% 5% 3%

23%

Высокие процентные ставки Требования банка по предоставлению поручителей Необходимость предоставления залога Требования к сроку работы бизнеса Длительный срок рассмотрения заявки Большой объем документов, запрашиваемых банками Иное Затрудняюсь ответить Èñòî÷íèê: Ðóññêèé Áàíê Ðàçâèòèÿ

— 9% — 26% — 23% — 3% — 5% — 12% — 20% — 2%

ÔÈÍÀÍÑÛ МЕХАНИКА БИЗНЕСА

Громкие сделки 2006 года Российский банк

Покупатель

Сумма сделки Февраль

Импэксбанк

Àâñòðèéñêàÿ ãðóïïà Raiffeisen International

$550 ìëí

Июнь Росбанк

Ôðàíöóçñêàÿ ãðóïïà Societe Generale (SG)

Çà $317 ìëí áûëî ïðèîáðåòåíî 10% àêöèé

Июль Инвестсбербанк

Âåíãåðñêàÿ êðåäèòíàÿ îðãàíèçàöèÿ ÎÒÐ Bank

Росбанк

Ôðàíöóçñêàÿ ãðóïïà Societe Generale (SG)

Çà $477 ìëí áûëî ïðèîáðåòåíî 96,4% àêöèé

Сентябрь Çà $317 ìëí áûëî ïðîäàíî åùå 10% ìèíóñ îäíà àêöèÿ1

Декабрь Ïðîäàíî 100% àêöèé. Ñóììà ñäåëêè ñòîðîíàìè íå ðàçãëàøàåòñÿ, íî, ïî îöåíêàì ýêñïåðòîâ, ñîñòàâëÿåò îêîëî $200 ìëí. Â Ôåäåðàëüíóþ àíòèìîíîïîëüíóþ ñëóæáó ÐÔ íàïðàâëåíà çàÿâêà íà ïðèîáðåòåíèå áàíêà. Ñäåëêà îöåíèâàåòñÿ Экстробанк Èñïàíñêèé áàíê Santander â ðàçìåðå ïîðÿäêà 40 ìëí åâðî è ìîæåò áûòü çàêðûòà â ïåðâîì êâàðòàëå 2007 ãîäà. 1 Ôðàíöóçû ïîëó÷èëè îïöèîí íà ïðàâî ïðèîáðåòåíèÿ äî êîíöà 2008 ãîäà 30−ïðîöåíòíîãî ïàêåòà ïëþñ äâå àêöèè çà $1,7 ìëðä. Городской Ипотечный Банк

Àìåðèêàíñêèé èíâåñòèöèîííûé áàíê Morgan Stanley

Какие банковские услуги нужны вам в первую очередь?

3% 43%

48%

рост российского рынка денежных пе− реводов, особенно отмечают развитие довольно агрессивного игрока — систе− мы «Юнистрим», которая уверенно рвется в лидеры. Ее обороты к концу 2006 года насчитывали около двух мил− лиардов долларов. Главная тенденция последних лет в этом сегменте рынка — возрастающая конкуренция. Сегодня в стране работает около двух десятков систем денежных переводов, Почта России и Сбербанк. Рынок финансовых услуг растет высо− кими темпами, а конкуренция оказывает исключительно благотворное влияние. Так, в борьбе за клиентов постоянно снижаются комиссионные. В 2005 году средняя комиссия составляла 3–4%, а в 2006 — уже 1,5–2%. Эксперты считают, что, возможно, в 2007 году тарифы сни− зятся еще больше, поскольку участники рынка не собираются останавливаться на достигнутом. Если прогнозы сбудутся, то в 2007 го− ду средняя комиссия составит около 1%! Похоже, заданный темп скоро приведет к тому, что комиссии в российских систе− мах денежных переводов приблизятся к уровню себестоимости услуги. Дальше привлекать клиента снижением тарифов будет уже невозможно, ибо работать се−

дов благодаря огромной сети пунктов по всей стране и СНГ — более 40 тысяч. РКО — 43% Довольно высокие тарифы и у зарубеж− Кредитование — 48% ных участников рынка — Western Union и Размещение временно свободных денежных средств — 3% MoneyGram. Главное преимущество этих Электронные платежи игроков — не цены, а обширная инфра− (эквайринг) — 3% структура клиентских офисов. Предста− Иное — 3% вителям рынка, не имеющим такого ко− личества отделений, приходится «брать» клиента низким тарифом за перевод. Банк «Анелик» к 10−летию своей сис− темы денежных переводов внедрил но− Èñòî÷íèê: Ðóññêèé Áàíê Ðàçâèòèÿ вый тариф «Anelik~Super» с комиссией всего 0,5% от суммы перевода. Восполь− зоваться этим тарифом можно при пере− бе в убыток банкиры не станут. Значит, в воде денежных средств в размере более ближайшие два года конкуренция между 90 тысяч рублей или 3 тысяч долларов системами денежных переводов окон− США. На настоящий момент эта комиссия чательно перейдет из области цен на абсолютно уникальна на рынке денежных сервисный уровень. Системам, которые переводов. хотят сохранить свою долю рынка, при− Системой «Юнистрим» установлена дется предлагать клиентам, кроме быст− комиссия — от 1% от суммы перевода, независимо от ее размера. Конкуренты не устают обви− Разработка методов нять владельца системы, Юниаструм Банк, в ценовом оценки бизнес− демпинге. Тем не менее, по плана заемщиков собственным оценкам, в 2003 году доля «Юнистрим» на «нулевом» эта− на рынке СНГ составляла пе — одна из прио− 4%, в 2004 году — 9%, в ритетных задач 2005 — 16%, а в 2006 пре− Наталья высила 20%. Воистину, «уп− российских банков Голованова, ростим и убыстрим»! Ðóññêèé Áàíê Ðàçâèòèÿ на 2007–2008 годы. Так или иначе, в отноше− ниях между предпринима− телями и представителями рого и дешевого перевода средств, рынка финансово−кредитных услуг удобно расположенные офисы, вежли− наконец−то заметен позитив. Получе− вый и предупредительный персонал, ние предпринимательских кредитов удлиненный рабочий день и т. п. перестало восприниматься как чудо, а До сих пор самые высокие тарифы у соперничество между банками за− ФГУП «Почта России» — за почтовый ставляет их все более аккуратно и перевод приходится отдавать до 10% профессионально действовать на суммы. Однако «Почта России» — лиди− растущем рынке малого и среднего рующий игрок рынка денежных перево− бизнеса. ЯНВАРЬ 2007 #1 БИЗНЕС−ЖУРНАЛ

МЕХАНИКА БИЗНЕСА ÊÎÌÌÅÐ×ÅÑÊÀß ÍÅÄÂÈÆÈÌÎÑÒÜ

Построились

Антон Белых

Â 2006 ãîäó òîí íà ðîññèéñêîì ðûíêå êîììåð÷åñêîé íåäâèæèìîñòè çàäàâàëè èíîñòðàíöû 2006 год показал: российская коммерческая недвижимость перестала быть простым нагромождением стекла и бетона и превратилась в объект пристального внимания иностранных инвесторов, которые всколыхнули рынок и заставили его выйти на новый качественный уровень развития. Ýêñïåðòû ïðåäñêàçûâàþò: â 2007 ãîäó èíâåñòèöèîííàÿ àêòèâíîñòü ñî ñòîðîíû ðîññèéñêèõ è èíîñòðàííûõ äåâåëîïåðîâ ëèøü âîçðàñòåò, íî, íåñìîòðÿ íà ââîä îãðîìíîãî ÷èñëà çàÿâëåííûõ ïðîåêòîâ, óñòðàíèòü äåôèöèò êà÷åñòâåííûõ ïîìåùåíèé âî âñåõ ñåêòîðàõ ðûíêà ïîêà íå óäàñòñÿ, à çíà÷èò, ñòàâêè àðåíäû áóäóò ðàñòè è äàëüøå.

о всем мире коммерческая не− движимость уже давно не рас− сматривается как простое мно− жество квадратных метров, раз− деленных перегородками. Все чаще речь идет о действующем бизнесе, ко− торый можно продать не по текущей це− не квадратного метра, а основываясь на перспективах того или иного здания, заполненного арендаторами. Наконец− то такое понимание пришло и на рос− сийский рынок коммерческой недвижи− мости. Российские девелоперы уже не

БИЗНЕС−ЖУРНАЛ #1 ЯНВАРЬ 2007

заинтересованы в том, чтобы заработать как можно быстрее: они нацелены на перспективу и строят свой бизнес так, чтобы его можно было продать целиком, выводя на рынок по−настоящему ка− чественные проекты. — Рынок коммерческой недвижи− мости России очень перспективен. С каждым годом заявляется все больше качественных и интересных объектов, открываются большие возможности для инвесторов и девелоперов, — уверена старший аналитик отдела исследова−

ний CB Richard Ellis Noble Gibbons Клавдия Чистова. Западные инвестиционные фонды, которые скупают качественные объекты коммерческой недвижимости по всему миру, заметили произошедшие измене− ния. Именно в прошлом году был за− фиксирован инвестиционный бум на рынке коммерческой недвижимости России. Такие фонды, как Raven Russia Ltd., Morgan Stanley, Hypo Real Estate In− ternational, EAG European Real Estate, Fleming Family & Partners, London & Re−

ÊÎÌÌÅÐ×ÅÑÊÀß ÍÅÄÂÈÆÈÌÎÑÒÜ МЕХАНИКА БИЗНЕСА

gional Property, Meinl European Land, уже купили по несколько объектов в России и, судя по имеющимся данным, не наме− рены останавливаться в 2007 году. Как заявил «Бизнес−журналу» директор департамента привлечения инвестиций по России и СНГ компании Jones Lang LaSalle (JLL) Константин Деметриу, при− чиной активизации западных фондов на рынке коммерческой недвижимости стали длительная стабильность россий− ской экономики и высокая рентабель− ность проектов в сфере недвижимости. Так, по его словам, ставка капитализации зданий в Европе составляет 4–5%, а в России — 9−11%, что, естественно, вы− зывает повышенный интерес у ино− странных инвесторов. По данным Cushman & Wakefield Sti− les & Riabokobylko (CWSR), в 2006 году доля прямых иностранных вложений в коммерческую недвижимость России впервые достигла 50%, а в следующем году может превысить этот уровень. «В 2006 году мы видели начало активного притока иностранных инвестиций в российскую коммерческую недвижи− мость, а в 2007−м увидим еще более быстрое развитие этой тенденции», — добавляет Константин Деметриу. Первыми интерес западных вклад− чиков вызвали коммерческие объекты в Москве, где развитие рынка по−преж− нему идет опережающими темпами. Од− нако уже в прошлом году привлекла ин− весторов и коммерческая недвижимость в регионах. В частности, фонд Meinl Eu− ropean Land принял решение о покупке

Ольга Рыбакова, àíàëèòèê îòäåëà èññëåäîâàíèé ðûíêîâ ñêëàäñêîé íåäâèæèìîñòè Jones Lang LaSalle В настоящий момент íà íàèáîëåå ðàçâèòûõ ðåãèîíàëüíûõ ðûíêàõ ñóùåñòâóåò îñòðûé äåôèöèò êà÷åñòâåííûõ ñêëàäñêèõ ïëîùàäåé, ÷òî ñîçäàåò áëàãîïðèÿòíûå óñëîâèÿ äëÿ äåÿòåëüíîñòè äåâåëîïåðîâ. Â 2007 ãîäó ïðîäîëæèòñÿ àêòèâíîå ðàçâèòèå ðåãèîíàëüíîãî ñêëàäñêîãî ðûíêà. Çàïëàíèðîâàí âûõîä áîëüøîãî êîëè÷åñòâà ïðîåêòîâ êàê îáùåðîññèéñêèõ, òàê è ìåñòíûõ äåâåëîïåðîâ â 2007–2009 ãîäàõ. Ïðè ýòîì ñëåäóåò ó÷èòûâàòü, ÷òî îáúåì ñêëàäñêîãî ðûíêà ðåãèîíàëüíûõ ãîðîäîâ ñóùåñòâåííî ìåíüøå, ÷åì

строящихся ГК «Время» в регионах торговых центров «Парк Хаус». По мне− нию директора рынков капитала CWSR Сергея Кузнецова, в 2007 году будет на− блюдаться дальнейший рост интереса инвесторов к городам с населением 200 тысяч — 1 миллион человек, где уже сегодня появляются первые знаковые проекты. Александра Кадченко, çàìåñòèòåëü ðóêîâîäèòåëÿ îòäåëà èññëåäîâàíèé Praedium

2006 год ñòàë íà ðûíêå êîììåð÷åñêîé íåäâèæèìîñòè ãîäîì èíâåñòèöèîííîé àêòèâíîñòè. Îñîáî ñëåäóåò îòìåòèòü íà÷àâøååñÿ ðàçâèòèå ðûíêà ñêëàäñêîé íåäâèæèìîñòè, íà êîòîðîì â óøåäøåì ãîäó áûë çàôèêñèðîâàí íàèáîëåå áóðíûé ðîñò. Ïî íàøåìó ïðîãíîçó, â 2007 ãîäó îáúåì èíâåñòèöèé â ðîññèéñêóþ êîììåð÷åñêóþ íåäâèæèìîñòü áóäåò òîëüêî óâåëè÷èâàòüñÿ — êàê ñî ñòîðîíû ðîññèéñêèõ êîìïàíèé, òàê è ñî ñòîðîíû çàïàäíûõ ôîíäîâ. Íàèáîëüøèé ðîñò áóäåò çàôèêñèðîâàí èìåííî â ñåãìåíòå ñêëàäñêîé íåäâèæèìîñòè. Íåñìîòðÿ íà áåñïðåöåäåíòíóþ èíâåñòèöèîííóþ àêòèâíîñòü, ãîâîðèòü

î íàñûùåíèè ðîññèéñêîãî ðûíêà ïîêà íå ïðèõîäèòñÿ. Â íåêîòîðûõ ãîðîäàõ (íàïðèìåð, â Êàçàíè) â ïðîøëîì ãîäó áûëî ïîñòðîåíî ñëèøêîì áîëüøîå êîëè÷åñòâî îôèñíûõ è òîðãîâûõ îáúåêòîâ, êîòîðûå ðûíîê íå óñïåë ïîãëîòèòü, íî â íàñòóïèâøåì ãîäó îíè, áåçóñëîâíî, íàéäóò ñâîèõ àðåíäàòîðîâ. Ïî íàøåìó ïðîãíîçó, â 2007 ãîäó ïî êðàéíåé ìåðå â Ìîñêâå ñïðîñ íà îôèñíóþ íåäâèæèìîñòü áóäåò âûøå ïðåäëîæåíèÿ. Íåñìîòðÿ íà çàÿâëåííûé áîëüøîé îáúåì îôèñíûõ ïëîùàäåé, ðåçêîãî ñêà÷êà íå ïðîèçîéäåò, ïîýòîìó ãîâîðèòü î ñíèæåíèè ñòàâîê áûëî áû ïðåæäåâðåìåííî.

ìîñêîâñêîãî, è ïðè óñëîâèè âûõîäà íà ðûíîê âñåõ çàïëàíèðîâàííûõ îáúåêòîâ ñóùåñòâóþùèé ñïðîñ áóäåò áîëüøåé ÷àñòüþ óäîâëåòâîðåí. Â öåëîì ðîññèéñêèé ðûíîê ñêëàäñêîé íåäâèæèìîñòè îáëàäàåò ñóùåñòâåííûì ïîòåíöèàëîì. Ïðåæäå âñåãî ðîñò âûñîêîêà÷åñòâåííîãî ñêëàäñêîãî ñåãìåíòà áóäåò ïðîèñõîäèòü â ðåãèîíàõ ñ ðàçâèòûì òîðãîâûì ñåêòîðîì. Êðîìå òîãî, îäíèì èç êëþ÷åâûõ ôàêòîðîâ ðàçâèòèÿ ñêëàäñêîãî ðûíêà áóäåò óëó÷øåíèå òðàíñïîðòíîé èíôðàñòðóêòóðû Ðîññèè.

Иными словами, российским участ− никам рынка коммерческой недвижи− мости удалось растопить лед недове− рия со стороны консервативных за− падных инвесторов, которые еще до недавнего времени не жаловали рос− сийский рынок ввиду его непрозрач− ности, закрытости и невозможности прогнозирования. Другим прорывом года можно счи− тать тот факт, что интерес западных вкладчиков стал распространяться не только на готовые проекты, но и на строящиеся здания. В будущем, про− гнозируют специалисты, интерес к де− велоперским проектам будет только расти. «Примечательно, что уровень доверия иностранных инвесторов к мо− сковскому рынку уже позволяет им по− купать недостроенные объекты и брать на себя часть девелоперских рис− ков», — говорит директор департамен− та торговой недвижимости компании Prime City Properties Александр Нови− ков. «В 2007 году будет происходить смещение интереса западных фондов в сторону инвестиций на стадии деве− лопмента из−за более высокой доход− ности и отсутствия достаточного пред− ложения по продаже готовых объек− тов», — утверждает Сергей Кузнецов. «Если инвестор хочет повысить свой доход, то он будет вкладывать деньги именно в девелоперские проекты, так как рентабельность вложений в готовые здания несколько ниже», — вторит ему Константин Деметриу. Что касается приоритетов инвесто− ров, то первое место занимают объекты торговой недвижимости, затем идут

ЯНВАРЬ 2007 #1 БИЗНЕС−ЖУРНАЛ

МЕХАНИКА БИЗНЕСА ÊÎÌÌÅÐ×ÅÑÊÀß ÍÅÄÂÈÆÈÌÎÑÒÜ

Склады вместо ритейла

год

складские комплексы и торговые цент− ры. «Торговые площади остаются наи− более инвестиционно привлекательным сегментом регионального рынка ком− мерческой недвижимости. Особенно востребована торговая недвижимость в городах–миллионниках: инвестицион− ные сделки уже имели место в таких го− родах, как Волгоград, Екатеринбург, Самара, Казань, Ростов−на−Дону, Уфа», — говорит аналитик рынка торго− вой недвижимости JLL Екатерина Голи− кова. А по словам заместителя руково− дителя отдела исследований компании Praedium Александры Кадченко, в 2006 году особо выделился рынок складской недвижимости, развитие которого было ознаменовано беспрецедентным рос− том количества заявленных и введенных проектов, а также высочайшим уровнем инвестиционной активности. «Повышенный интерес со стороны инвесторов и девелоперов к складским проектам связан с тем, что, во−первых, девелопмент складских комплексов менее сложен, поэтому инвесторам легче просчитать перспективы того или иного проекта, а во−вторых, срок оку− паемости в складском сегменте рынка короче, чем в торговом или офис− ном», — поясняет мотивы инвесторов Александра Кадченко. К инвестициям в офисную недвижимость, по ее словам, сохранится высокий интерес, однако, поскольку офисный рынок находится на более зрелой стадии развития и конку− ренция на нем выше, инвесторам сле− дует более внимательно подходить к выбору земельного участка, а также самого проекта. Не менее привлека− тельным становится для иностранных инвесторов и гостиничный сегмент. Так, фонд London & Regional Property в са− мом конце 2006 года приобрел отель Heliopark Country в Подмосковье за 20 миллионов долларов. Покупка стала первой, но явно не последней сделкой в этом сегменте — учитывая перспективы гостиничного рынка России. По словам Константина Деметриу, пока интерес к

Екатерина Голикова, àíàëèòèê ñåãìåíòà òîðãîâîé íåäâèæèìîñòè êîìïàíèè Jones Lang LaSalle

Торговая недвижи− мость îñòàåòñÿ íàèáîëåå èíâåñòèöèîííî ïðèâëåêàòåëüíûì ñåãìåíòîì ðåãèîíàëüíîãî ðûíêà êîììåð÷åñêîé íåäâèæèìîñòè. Òîëüêî çà äåâÿòü ìåñÿöåâ ïðîøëîãî ãîäà â îáúåêòû ðîññèéñêîé òîðãîâîé íåäâèæèìîñòè áûëî âëîæåíî áîëåå 1,7 ìèëëèàðäà äîëëàðîâ. Íàèáîëåå âîñòðåáîâàíà òîðãîâàÿ íåäâèæèìîñòü â ãîðîäàõ-ìèëëèîííèêàõ: èíâåñòèöèîííûå ñäåëêè óæå èìåëè

гостиницам касается только московско− го рынка, но в будущем этот тренд пе− рекинется и на регионы, где заявлено множество качественных и привлека− тельных проектов. Несмотря на явный интерес запад− ных фондов к российской недвижимос− ти, некоторые сделки пока откладыва− ются в силу специфики российского рынка. — Впервые в 2006 году наметилась тенденция доминирования иностранных инвестиций на российском рынке ком− мерческой недвижимости. Почти поло− вина этих средств была вложена в тор− говую недвижимость. Но стоит отметить, что часто западные фонды сталкива− лись со слабой юридической базой. Российское законодательство еще не− достаточно совершенно, чтобы ино− странные фонды, которые активно стремятся на российский рынок недви− жимости, могли без рисков скупать ак− тивы. Этим и вызван низкий процент подобных сделок на сегодняшний день, — резюмирует Майкл Ассефа,

2004

14,0%

2005

11,7%

2006

10,5%

2007

9,7%

(прогноз)

12%

15%

Примечание редакции. Äî íåäàâíèõ ïîð âëîæåíèÿ â òîðãîâûå öåíòðû ïðèíîñèëè ìàêñèìàëüíóþ ïðèáûëü èíâåñòîðàì. Îäíàêî â áëèæàéøèå ãîäû â ñâÿçè ñî ñíèæåíèåì ñòàâêè äîõîäíîñòè ÒÖ èíòåðåñ çàïàäíûõ èíâåñò− ôîíäîâ áóäåò ñìåùàòüñÿ â ñòîðîíó ñêëàäñêèõ è îôèñíûõ ïðîåêòîâ. Èñòî÷íèê: CB Richard Ellis Noble Gibbons

БИЗНЕС−ЖУРНАЛ #1 ЯНВАРЬ 2007

ìåñòî â Âîëãîãðàäå, Åêàòåðèíáóðãå, Ñàìàðå. Ðûíîê òîðãîâûõ ïëîùàäåé Ðîññèè ïðîäîëæàåò àêòèâíî ðàçâèâàòüñÿ. Íà 2007-2008 ãîäû çàïëàíèðîâàí ââîä îêîëî ìèëëèîíà êâàäðàòíûõ ìåòðîâ òîðãîâûõ ïëîùàäåé â ðåãèîíàõ. Ïðîäîëæèòñÿ àêòèâíûé ðîñò ïðåäëîæåíèÿ êà÷åñòâåííûõ ïëîùàäåé â Ñàíêò-Ïåòåðáóðãå, Åêàòåðèíáóðãå, Íîâîñèáèðñêå, Ðîñòîâå-íà-Äîíó.

старший консультант департамента офисной недвижимости Paul’s Yard. Превращение коммерческой недви− жимости в инвестиционный инструмент сказывается не только на девелоперах, но и на арендаторах, требования к кото− рым со стороны ленд−лордов начинают резко возрастать. Следствием инвести− ционного бума становятся повышенные требования к уровню самих компаний, размеру арендуемой площади и срокам договоров аренды. А значит, компаниям, которые до сих пор стремятся арендо− вать небольшие офисные блоки на 11 месяцев, придется несладко: девелопе− ры, возводящие объекты с целью по− следующей продажи здания как готово− го бизнеса, не будут сотрудничать с та− кими арендаторами. Как не будут они и продлевать договоры аренды с подоб− ными компаниями. С другой стороны, улучшение ры− ночной конъюнктуры пойдет на пользу средним и крупным арендаторам, ко− торые окажутся более защищенными и получат большие гарантии того, что через год девелопер не выкинет их с насиженного места, сдав его другому арендатору по более высокой цене. Кроме того, по словам экспертов, с рынка коммерческой недвижимости уходит практика взимания части арендных платежей «налом». По сло− вам Майкла Ассефа, основной тренд ушедшего года — рост числа сделок, проводимых «по−белому». Это объяс− нимо: ни один инвестор сейчас не бу− дет покупать здание, собственник ко− торого не может предоставить покупа− телю полную финансовую отчетность по проекту. Помимо возрастания интереса ино− странных вкладчиков заметной тенден− цией уходящего года стала активизация крупнейших федеральных девелопе−

ÊÎÌÌÅÐ×ÅÑÊÀß ÍÅÄÂÈÆÈÌÎÑÒÜ МЕХАНИКА БИЗНЕСА

ров во всех регионах страны. В первую очередь это коснулось рынка торговой недвижимости. «Одна из наиболее яр− ких и заметных тенденций 2006 года — активное региональное развитие. На− бравший высокий темп рост благосо− стояния в последние несколько лет не только коснулся жителей двух столиц, но и обусловил усиление девелопер− ской активности в крупных и средних региональных центрах, — подтвержда− ет директор департамента торговой не− движимости Colliers International Мак− сим Гасиев. — Скорость развития рын− ков торговой недвижимости такова, что для некоторых регионов уже можно го− ворить о появлении признаков насы− щения рынка». Впрочем, наряду с ТЦ в регионах появляются и по−настоящему качественные офисные и складские комплексы. По словам Александры Кад− ченко, качественные офисные центры востребованы в регионах, однако деве− лоперам следует соизмерять объем вводимых площадей с потребностями рынка. В пример она приводит Казань, где из−за ввода в эксплуатацию боль− шого числа офисных и торговых про− ектов рынок приблизился к состоянию насыщения. Что же касается складов, то регионы — это непаханое поле для инвесторов. Во многих городах−милли− онниках до сих пор отсутствуют по−на− стоящему качественные проекты. А ло− гистическим операторам и торговым компаниям приходится строить такие комплексы самостоятельно. Прошедший год на рынке коммерче− ской недвижимости можно по праву на− звать годом иностранных инвесторов, которые в полной мере проявили себя в России, а также годом регионального развития. Что же, остается надеяться, что наступивший год можно будет назвать годом приемлемых арендных ставок…

Офисный рост В 2006 году офисный рынок продол− жил свое интенсивное развитие. В ос− новном активность девелоперов и ин−

Михаил Гец, âèöå−ïðåçèäåíò êîìïàíèè Blackwood

Устранить дефицит êà÷åñòâåííûõ îáúåêòîâ â 2007 ãîäó íå óäàñòñÿ íè â îäíîì ñåãìåíòå. Êà÷åñòâåííàÿ êîììåð÷åñêàÿ íåäâèæèìîñòü áóäåò ïîëüçîâàòüñÿ áîëüøèì ñïðîñîì åùå â áëèæàéøèå òðè÷åòûðå ãîäà. Â 2007 ãîäó ðûíîê ïðîäîëæèò äèíàìè÷íîå ðàçâèòèå êàê â Ìîñêâå, òàê è â ðåãèîíàõ. Ñòàâêè àðåíäû â ðåãèîíàõ áóäóò ðàñòè áîґëüøèìè òåìïàìè, ÷åì â Ìîñêâå. Ïîâûøàòüñÿ â öåíå êîììåð÷åñêàÿ íåäâèæèìîñòü áóäåò ïðåæäå âñåãî â êðóïíûõ ðîññèéñêèõ ãîðîäàõìèëëèîííèêàõ, õîòÿ ðîñò ñòàâîê äî óðîâíÿ ìîñêîâñêèõ îæèäàåòñÿ åùå

весторов наблюдалась в Москве, одна− ко ряд компаний уже заявил о строи− тельстве офисных центров класса А и В в регионах. По данным компании Colliers International, только в Москве за 2006 год в эксплуатацию было введено 800 тысяч кв. м офисных помещений высокого класса. По оценке директора отдела офисной недвижимости компании Prime City Properties Александра Новикова, общий объем качественных офисных центров в столице составил на конец го− да 5,06 млн кв. м. Причем, уточняет экс− перт, ряд объектов не был завершен в срок, поэтому прогноз по новому пред− ложению потребовал пересмотра в сто− рону уменьшения. — Уходящий год можно разбить на две части, абсолютно разные по дина−

Близкие к насыщению региональные рынки торговой недвижимости, в сравнении с Москвой

Москва Екатеринбург Казань

Насытились

Самара 0 50 100 150 200 Торговая площадь (GLA) на 1 000 жителей, кв. м Èñòî÷íèê: Colliers International, 2006 ãîä

íå ñêîðî. Ýòî çàâèñèò â ïåðâóþ î÷åðåäü îò ýêîíîìè÷åñêîãî ðàçâèòèÿ òîãî èëè èíîãî ðåãèîíà. Ïîýòîìó ïðîöåññ óõîäà äåâåëîïåðîâ â ðåãèîíû âïîëíå åñòåñòâåíåí: èì ñòàíîâèòñÿ âñå òåñíåå â Ìîñêâå, â òî âðåìÿ êàê â ðåãèîíàëüíûõ öåíòðàõ íàðàñòàåò ïîòðåáíîñòü â êà÷åñòâåííûõ ïëîùàäÿõ, ÷òî ñâÿçàíî ñ ðîñòîì ðîññèéñêîé ýêîíîìèêè. Ïðè ýòîì ðåãèîíàëüíûå ïðîåêòû â öåëîì äåìîíñòðèðóþò áîëüøóþ äîõîäíîñòü, ÷åì ïðîåêòû, ðåàëèçóåìûå â Ìîñêâå, òàê ÷òî èíòåðåñ ê ðåãèîíàì ñî ñòîðîíû ìîñêîâñêèõ äåâåëîïåðîâ îïðàâäàí, è îí áóäåò òîëüêî âîçðàñòàòü.

мике развития, — описывает ситуацию Майкл Ассефа из компании Paul’s Yard. — В первом полугодии наблюда− лись рост цен и отсутствие реальных сделок. Это было связано с минималь− ным количеством предложений на рын− ке. Во втором полугодии были зафикси− рованы стабилизация цен, динамичное развитие рынка с достаточным количе− ством предложений и возможностью выбора у арендаторов. По словам Александра Гурганова, за− местителя директора департамента офисной недвижимости Colliers Inter− national, рост арендных ставок в среднем составил 12–15% на офисные помеще− ния класса А и 7% — на помещения класса В. По данным Александра Нови− кова, на сегодняшний день средняя ба− зовая ставка аренды в классе А состав− ляет $700–750 за кв. м в год, а порой до− ходит и до $1 000, в классе «В» этот по− казатель находится в диапазоне $450− 550. Цены продаж составляют $3 400− 5 500 за кв. м (класс А) и $1 800–3 600 (класс В). Основным событием на рынке офис− ной недвижимости 2006 года стало при− нятие Московским исследовательским форумом («Большая четверка») новой классификации. «По сравнению с пре− дыдущей классификацией 2003 года в новой изменился сам подход к оценке качества офисных зданий, — рассказы− вает Александр Гурганов. — Если преж− де офисное здание должно было на− брать определенное число критериев из списка, чтобы соответствовать классу, то

ЯНВАРЬ 2007 #1 БИЗНЕС−ЖУРНАЛ

МЕХАНИКА БИЗНЕСА ÊÎÌÌÅÐ×ÅÑÊÀß ÍÅÄÂÈÆÈÌÎÑÒÜ

в новой классификации появились обя− зательные и факультативные парамет− ры, а также добавились новые критерии оценки». Не забыли внести свою лепту в развитие рынка и столичные чиновники, которые приняли постановление, запре− щающее строительство новых бизнес− центров в пределах Садового кольца. Как считает вице−президент компании Blackwood Михаил Гец, это решение правительства отразится на рынке не− движимости только в долгосрочной пер− спективе: «Ограничения на строитель− ство могут привести к тому, что дефицит коммерческой недвижимости в центре города так и не будет преодолен. Если вслед за заявлениями московских влас− тей последуют действия, можно ожидать, что ставки аренды на офисы и торговые помещения в пределах Садового кольца не замедлят свой рост даже по мере на− сыщения рынка». Основной тенденцией рынка, наметившейся в 2006 году, Клав− дия Чистова из CB Richard Ellis Noble Gibbons считает децентрализацию и по− явление бизнес−парков как нового формата на рынке. Кроме того, продол− жился вывод промзон, что способство− вало появлению новых площадок для девелопмента. «Активная реконструкция и редевелопмент промышленных зон способствуют формированию новых деловых районов и содействуют разви− тию уже наметившейся тенденции к де− централизации офисных помеще− ний», — поясняет Александра Крыжа− новская из CWSR. Впрочем, по прогнозам Александра Новикова, в 2007 году продолжится рост нового предложения и общий объем введенных в эксплуатацию площадей достигнет 1 млн кв. м, а темпы роста арендных ставок будут постепенно со− кращаться, возможно также некоторое повышение уровня вакантных площа− дей. В общем, обещанный переход от рынка продавца к рынку покупателя

Антонина Лаирова, ñòàðøèé àíàëèòèê êîìïàíèè Prime City Properties

2006 год стал пово− ротным äëÿ ñêëàäñêîãî ñåãìåíòà: ñ ïîäà÷è Raven Russia íà÷àëñÿ íàñòîÿùèé èíâåñòèöèîííûé áóì. Âïðî÷åì, ýòî íå óäèâèòåëüíî, ó÷èòûâàÿ âîçðîñøóþ çà ïîñëåäíèé ãîä àêòèâíîñòü ñêëàäñêèõ äåâåëîïåðîâ è îãðîìíûé íåóäîâëåòâîðåííûé ñïðîñ íà ýòîì ðûíêå. Çíàêîâûì ñîáûòèåì ñòàëî ïðèîáðåòåíèå 20% àêöèé êîìïàíèè «ÐîñÅâðîÄåâåëîïìåíò» çàïàäíûì

временно откладывается. По оценкам Михаила Геца, насыщение рынка офисной недвижимости и окончатель− ная стабилизация ставок аренды про− изойдут не ранее 2009–2010 годов, а пик рынка будет достигнут в 2008−2009−м.

Торговый дом На рынке торговой недвижимости в прошедшем году развитие шло в ос− новном за счет регионов. По словам Екатерины Голиковой из JLL, в 2006 го− ду в Москве не наблюдалось активного ввода в эксплуатацию объектов торговой недвижимости. По оценкам Prime City Properties, в 2006 году на столичный ры− нок вышло около 800 тысяч кв. м торго− вых площадей, а объем общего предло− жения достиг 3,5 млн кв. м. Наибольшая активность девелопмента торговых по− мещений отмечалась в Питере, где в начале года, в феврале, открылся ТЦ «Гранд Каньон» (56 тысяч кв. м — арен− Майкл Ассефа, ñòàðøèé êîíñóëüòàíò äåïàðòàìåíòà îôèñíîé íåäâèæèìîñòè Paul’s Yard

Основным íàìåòèâøèìñÿ â 2006 ãîäó íà ðûíêå îôèñíîé íåäâèæèìîñòè òðåíäîì ñòàë ðîñò ïðîöåíòà ñäåëîê, ïðîâîäèìûõ «ïîáåëîìó». Ãîñóäàðñòâî àêòèâíî ýòî ïîääåðæèâàåò ïðè ïîìîùè íîðìàòèâíûõ àêòîâ, à çíà÷èò, â íàñòóïèâøåì ãîäó ÷èñëî òàêèõ ñäåëîê áóäåò ðàñòè: â ýòîì çàèíòåðåñîâàíû âñå ó÷àñòíèêè ðûíêà.

БИЗНЕС−ЖУРНАЛ #1 ЯНВАРЬ 2007

Ñêîðåå âñåãî, äåôèöèò îôèñíûõ ïðîåêòîâ â Ìîñêâå óäàñòñÿ óñòðàíèòü â áóäóùåì ãîäó. Â 2007-ì ïëàíèðóåòñÿ ââåñòè îêîëî 1,25 ìëí êâ. ì îôèñíûõ ïëîùàäåé. Ïðè ýòîì ñòàâêè àðåíäû â Ìîñêâå íå ñòàáèëèçèðóþòñÿ. Ñëîæíî ñêàçàòü, íàñêîëüêî âîçðàñòóò öåíû, íî èõ ðîñò áóäåò íå ìåíüøå èíôëÿöèîííîãî ìèíèìóìà.

èíâåñòèöèîííûì ôîíäîì ïîä óïðàâëåíèåì Moore Capital. Òàêèì îáðàçîì, âõîæäåíèå â àêöèîíåðíûé êàïèòàë ñòàëî åùå îäíîé ôîðìîé ó÷àñòèÿ çàïàäíûõ èãðîêîâ â ðîññèéñêîì ðûíêå íåäâèæèìîñòè. Â íàñòóïèâøåì 2007 ãîäó àêòèâíîñòü çàïàäíûõ èíâåñòîðîâ íà ýòîì ðûíêå áóäåò òîëüêî âîçðàñòàòü, ÷òî ñäåëàåò åãî åùå áîëåå èíòåðåñíûì.

дуемая площадь), за ним последовали «Южный полюс» (20 тысяч кв. м), «Вар− шавский экспресс» (25,5 тысячи кв. м), «Планета Нептун» (28,8 тысячи кв. м, с океанариумом) и «Континент» (46 тысяч кв. м). В итоге, по словам Елены Голико− вой, на конец 2006 года предложение качественных торговых площадей на тысячу жителей в Питере достигло 152 кв. м по сравнению со 136 в Москве. «Помимо миллионников девелоперы активно осваивают и меньшие по раз− меру города. Менее насыщенный по сравнению с Москвой и Санкт−Петер− бургом рынок, а следовательно, и более низкий уровень конкуренции компенси− руют невысокую покупательскую спо− собность в регионах», — добавляет ди− ректор департамента торговой недви− жимости DTZ Дмитрий Хечумов. Среди основных тенденций развития рынка торговой недвижимости можно выделить увеличение развлекательной составляющей ТЦ, начало массовой ре− концепции неудачных ТЦ в Москве и ре− гионах, выход на рынок новых крупных сетевых арендаторов, запрашивающих большие площади, а также активное ре− гиональное развитие сетевых форматов. Как утверждает Александра Кадченко из Praedium, большинство торговых цент− ров, которые строятся в регионах, ори− ентировано именно на московских арендаторов. Большим плюсом можно считать тот факт, что у арендаторов на рынке торговой недвижимости наконец− то появился выбор. «В 2006 году не про− изошло существенного изменения уровня вакантных площадей, в то же время продолжилась диверсификация предложения по критерию успешности и востребованности, — рассказывает Ан− тонина Лаирова из Prime City Properti− es. — Так, в наиболее удачных проектах сформировались длинные листы ожи−

ÊÎÌÌÅÐ×ÅÑÊÀß ÍÅÄÂÈÆÈÌÎÑÒÜ МЕХАНИКА БИЗНЕСА

Покупатели нашлись!

Ñòðîÿùèåñÿ è ãîòîâûå çäàíèÿ

London & Regional Property

Heliopark Country (Ìîñêîâñêàÿ îáëàñòü)

20 ìëí äîëëàðîâ

Ãîòîâîå çäàíèå

264,0

600 500

— Площадь торговых центров, на конец 2006 года — Площадь торговых центров, на конец 2008 года (прогноз)

400 тысяч кв. м

86,6

400 ìëí åâðî

126,4

Äâà ÒÖ Mall Gallery è äâå ïëîùàäêè ïîä äàëüíåéøåå ñòðîèòåëüñòâî (Ìîñêâà)

7,7

Meinl European Land

179,7

Ñòðîÿùèéñÿ êîìïëåêñ

31,0

Ãîòîâîå çäàíèå

50 ìëí äîëëàðîâ

180,4

18 ìëí äîëëàðîâ

«Ñåâåðíûé Ìîëë» â Ïåòåðáóðãå

280,9

Ñêëàäñêîé êîìïëåêñ â Øóøàðàõ ïîä Ïåòåðáóðãîì

Meinl European Land

126,3

Fleming Family & Partners

39,0

Ñäàíà ïåðâàÿ î÷åðåäü

291,0

Ñòðîÿùèéñÿ ïðîåêò

110 ìëí äîëëàðîâ

28,5

184 ìëí äîëëàðîâ

Ëîãèñòè÷åñêèé ïàðê «Êðåêøèíî»

317,3

Ñêëàäñêîé êîìïëåêñ «Âîñòî÷íûé»

Raven Russia

318,2

Raven Russia

56,2

Ãîòîâîå çäàíèå

326,2

60−70 ìëí äîëëàðîâ

91,6

Ñêëàäñêîé êîìïëåêñ FM Logistic

354,6

Ãîòîâîå çäàíèå

AIG European Real Estate

368,3

Стадия строительства

200 ìëí äîëëàðîâ

165,3

Стоимость

ÒÖ «Çîëîòîé Âàâèëîí» 1 è 2

176,7

Название объекта

IMMOEAST

549,0

Покупатель

300 200

Пермь

Челябинск

Омск

Самара

Уфа

Новосибирск

Казань

Ростов−на−Дону

Волгоград

Нижний Новгород

0 Екатеринбург

Перестройщики

100

Èñòî÷íèê: Jones Lang LaSalle

дания для арендаторов, а торговые центры, реализованные неграмотно, за− селены не полностью, и доля свободных площадей в них может достигать 15− 20%». А Дмитрий Хечумов выделяет тен− денции укрупнения форматов ТЦ: про− екты с арендуемой площадью, превы− шающей 40 тысяч кв. м, становятся все более частым явлением на столичном рынке. Арендные ставки на торговые помещения очень сильно отличаются в зависимости от типа арендаторов и за− нимаемой ими площади. Так, ставки аренды для «якорей» составляют 100–200 долларов за кв. м, а для не− больших арендаторов могут доходить до двух−трех тысяч долларов. По данным Антонины Лаировой, в 2007 году в Москве ожидается ввод в эксплуатацию 900 тысяч кв. м площадей. Екатерина Голикова прогнозирует, что в регионах будет введено более 1 млн кв. м. торговой недвижимости в 2007− 2008 годах. Тем не менее, достичь стаби− лизации спроса и предложения вряд ли удастся, а за право арендовать площади в действительно качественных ТЦ арен− даторы готовы стоять в очереди. «Спрос по−прежнему будет превышать предло− жение, и говорить о насыщении рынка пока рано. Уровень вакантных площадей в качественных проектах останется низ− ким», — резюмирует Дмитрий Хечумов.

Складской бум Рынок складской недвижимости стал открытием 2006 года. Все без исклю− чения аналитики отмечают беспреце− дентный рост активности в этом сег− менте — со стороны как инвесторов, так и арендаторов. «Рынок складской не− движимости «моложе» и развивается динамичнее остальных, а 2006 год стал для него ключевым», — поясняет ди− ректор департамента складской недви− жимости Colliers International Максим Шакиров. Впрочем, именно на этом рынке, несмотря на большое количест− во заявленных проектов, до сих пор на− блюдается самый высокий дефицит площадей (доля вакансий не превыша− ет 1–3%), а арендовать уже готовое по− мещение практически невозможно: складские комплексы сдаются в аренду целиком еще на начальной стадии строительства, а арендаторы готовы ждать завершения проектов. «В про− шлом году не удалось достичь сущест− венного прироста предложения (в 2006 году в московском регионе было введе− но в эксплуатацию 650 тысяч кв. м каче− ственных складских площадей, а общий объем предложения достиг 3,5 млн кв. м), — говорит Антонина Лаирова (Prime City Properties). — Складской ры− нок пока только выходит на необходи− мые объемы строительства. Зато спрос

стабильно увеличивался, что привело к усилению дисбаланса». Высок спрос и в регионах, где круп− ные логистические и торговые компании вынуждены строить склады «под себя», так как на рынке нет удовлетворяющих их требованиям предложений. «В на− стоящий момент на наиболее развитых региональных рынках существует зна− чительный дефицит качественных складских площадей, что создает бла− гоприятные условия для выхода девело− перов на эти рынки», — поясняет Ольга Рыбакова из JLL. Девелоперы уже взя− лись за устранение дефицита, и в на− ступившем году в регионах будет введе− но довольно много складских комплек− сов класса А и В. Естественно, ставки аренды в этом сегменте рынка пока высоки. «К концу 2006 года наметилась тенденция к воз− обновлению роста арендных ставок во вновь построенных объектах. В первую очередь, это связано с продолжающим− ся ростом цен на строительные услуги и материалы», — говорит руководитель отдела складской недвижимости DTZ Сергей Белошапко. По оценкам Анто− нины Лаировой, средние базовые став− ки аренды по итогам 2006 года состави− ли $120–130 за кв. м в год для класса «А» и $95–120 — для класса «B». Одной из знаковых тенденций 2006 года на рынке индустриальной недвижимости стало появление первых проектов про− мышленных парков, которые сочетают в себе складские и производственные мощности. По предположениям Антонины Лаи− ровой, в 2007 году ожидается ввод в эксплуатацию 950 тысяч кв. м пло− щадей. «На московском рынке в 2007 году ожидается выход большого коли− чества качественных складских пло− щадей, что частично удовлетворит су− ществующий спрос. В связи с этим мы ждем постепенной стабилизации ста− вок арендной платы», — надеется Ольга Рыбакова. Пока же арендодате− ли могут диктовать арендаторам свои условия, а те вынуждены безропотно их принимать. Или отправляться ис− кать другой склад. ЯНВАРЬ 2007 #1 БИЗНЕС−ЖУРНАЛ

МЕХАНИКА БИЗНЕСА ÒÅÕÍÎËÎÃÈÈ

Доходная статья

Денис Волков

Российские предприятия среднего бизнеса будут вкладывать средства в ИТ, однако ограниченность бюджетов означает, что стоимость остается важным сдерживающим фактором

В прошлом году поставщики ИТ−решений и российские предприятия энергично двигались навстречу друг другу. Âïðî÷åì, áîëüøèíñòâî ïðåäïðèíèìàòåëåé ïðîÿâëÿþò ñèìïàòèþ ê èíôîðìàöèîííûì òåõíîëîãèÿì ñêîðåå âûíóæäåííî. Áåç àâòîìàòèçàöèè ñåãîäíÿ òðóäíî áûòü ýôôåêòèâíûì, à çíà÷èò, íåëüçÿ âñåðüåç êîíêóðèðîâàòü ñ ñèëüíûìè ñîïåðíèêàìè.

Основные факторы, сдерживающие инвестирование предприятий среднего бизнеса в ИТ в течение ближайших трех лет Стоимость новых систем

58%

Технические недостатки систем и инфраструктуры ИТ

33%

Другие задачи бизнеса важнее Недостаток технических навыков у сотрудников, необходимых для использования технологий

31% 31% 0

10%

20%

30%

40%

50%

60%

Õîòÿ ñòîèìîñòü àïïàðàòíîãî è ïðîãðàììíîãî îáåñïå÷åíèÿ ÈÒ ïðîäîëæàåò ïà− äàòü, ïîòåíöèàëüíûå êëèåíòû êîìïàíèé−ïîñòàâùèêîâ ÈÒ îñòàþòñÿ î÷åíü ÷óâ− ñòâèòåëüíûìè ê öåíàì; âî ìíîãèõ îòðàñëÿõ ñòîèìîñòü ñèñòåì è âíåäðåíèÿ îñòà− åòñÿ îñíîâíûì ñäåðæèâàþùèì ôàêòîðîì ôèíàíñèðîâàíèÿ ÈÒ, îñîáåííî â òåõ ñëó÷àÿõ, êîãäà âíóòðåííÿÿ êîíêóðåíöèÿ çà ðàçìåð áþäæåòà äîñòàòî÷íî æåñòêàÿ. Ðóêîâîäèòåëè ðîññèéñêèõ ïðåäïðèÿòèé ïîëàãàþò, ÷òî òåõíè÷åñêèå íåäî− ñòàòêè ñèñòåì ÈÒ, à òàêæå íåäîñòàòî÷íûå íàâûêè ñîòðóäíèêîâ â èñïîëüçîâà− íèè òåõíîëîãèé ïðåïÿòñòâóþò ôèíàíñèðîâàíèþ ÈÒ.

Èñòî÷íèê: SAP è EIU

Оуэн Кемп, âèöå−ïðåçèäåíò Hewlett−Packard (HP) è ãåíåðàëüíûé äèðåêòîð HP Ðîññèÿ Мы наблюдаем рост спроса íà ñëîæíûå êîìïëåêñíûå ðåøåíèÿ, îòìå÷àåì êîíñîëèäàöèþ ÈÒ-ñèñòåì íàøèõ êëèåíòîâ, à òàêæå ðàñòóùèé ñïðîñ íà óñëóãè è àóòñîðñèíã. Äóìàþ, â íàñòóïèâøåì ãîäó íàñ æäåò ïðîäîëæåíèå êîíñîëèäàöèè è ðàçâèòèÿ ÈÒ-èíôðàñòðóêòóðû â Ðîññèè â öåëîì. Ðîñò îáúåìîâ ðûíêà è èçìåíåíèÿ â òåõíîëîãèÿõ ïðèâåäóò ê ñåðüåçíûì ïåðåìåíàì: âîçíèêíåò íåîáõîäèìîñòü â ñîçäàíèè è âíåäðåíèè àäàïòèâíûõ èíôðàñòðóêòóð, çà êîòîðûìè ìû âèäèì áóäóùåå ÈÒ.

БИЗНЕС−ЖУРНАЛ #1 ЯНВАРЬ 2007

Àäàïòèâíûå èíôðàñòðóêòóðû ïðîäåìîíñòðèðóþò ñâîþ ýôôåêòèâíîñòü â õîäå ïðîäîëæàþùèõñÿ ïðîöåññîâ ñëèÿíèé è ïîãëîùåíèé, ãëîáàëèçàöèè, êîíêóðåíöèè è ò. ï. Ðîññèéñêèé áèçíåñ âñå áîëüøå ñòðåìèòñÿ ñîîòâåòñòâîâàòü ìèðîâûì ñòàíäàðòàì, è íàì ñòàëî ãîðàçäî ïðîùå îáñóæäàòü òàêèå êîíöåïöèè, êàê «àäàïòèâíîå ïðåäïðèÿòèå», ïëàíèðîâàòü áóäóùèé ðîñò è ðàçâèòèå íàøèõ çàêàç÷èêîâ, à òàêæå ïðîäâèãàòü — êàê è âî âñåì ìèðå — èäåè ìàñøòàáèðîâàíèÿ è âèðòóàëèçàöèè.

дин из ключевых итогов 2006 года и столбовая дорога года насту− пившего: ИТ перестали воспри− ниматься российскими предпри− ятиями любых размеров исключительно в качестве статьи бюджетных расходов, завоевав репутацию универсального ин− струмента снижения издержек и нара− щивания эффективности. Совместное исследование SAP и Economist Business Unit, в рамках кото− рого было опрошено более 200 россий− ских компаний, показало: уже 70% рес− пондентов считают ИТ средством полу− чения конкурентных преимуществ, а 76% стремятся привести в соответствие стратегию развития бизнеса в целом и ИТ−стратегию. Вполне закономерный результат. По оценкам заместителя директора отдела технического маркетинга и под− держки продаж компании «Микротест» Дениса Матеева, компании малого и среднего бизнеса все чаще стремятся использовать ИТ не «вообще» («ком− пьютеры, локальная сеть, выход в Ин− тернет — и где она, эффективность?»), а для достижения совершенно конкретных целей: «Заказчики из сегмента малого и среднего бизнеса заинтересованы не столько в невысокой стоимости, сколько в эффективности внедрения ИТ на предприятиях». Вопрос стоимости действительно на− чинает терять прежнюю актуальность — на первом месте оказываются эффек− тивность и отдача от вложений, а не «це− на» в вульгарном понимании. Но это не значит, что российские предприятия перестали считать деньги, ассигнуемые на автоматизацию. Данные упомянутого исследования SAP и Economist Business Unit показали, что топ−менеджмент 58% опрошенных предприятий считает вы− сокую стоимость предлагаемых на рын− ке решений основным фактором, сдер− живающим внедрение ИТ. Не случайно в 2006 году на рынке предложения были отмечены попытки снизить ценовой барьер для тех компаний, которые не в состоянии разом потратить значитель− ные суммы на технологическое перево− оружение.

ÒÅÕÍÎËÎÃÈÈ МЕХАНИКА БИЗНЕСА

Один из характерных примеров — запуск Cisco Systems Capital сообща с АКБ «ТрансКапиталБанк» совместной лизинговой программы, позволяющей предприятиям малого и среднего биз− неса приобретать сетевое оборудование Cisco Systems в рассрочку. — До недавнего времени некрупные компании в недостаточной мере исполь− зовали информационные технологии в своем бизнесе, — отмечает Михаил Гру− зер, региональный финансовый дирек− тор Cisco Systems Capital по России и странам СНГ. — Основная причина в том, что небольшая компания изначаль− но располагает меньшими средствами, ей сложнее получить кредиты. Как следствие — использование дешевого оборудования, не предназначенного для решения бизнес−задач. С подобной инициативой выступила и SAP в сотрудничестве с Siemens Financial Services (SFS) и Московским Междуна− родным Банком (IMB): в рамках програм− мы SAP Financing небольшим компаниям предлагается приобретать деловое ПО, внедренческий консалтинг и дальнейшее сопровождение решения в кредит. До недавнего времени ИТ−решения, предлагаемые малому бизнесу, в основ− ной массе оставались грубыми пере− делками «взрослых» систем. Сегодня все иначе. Конкуренция за симпатии не− больших предприятий нарастает, а вен− дорам приходится выпускать на рынок системы, специально разработанные с учетом требований малых и средних компаний. Решения mySAP All−in−One и SAP Business One ориентированы имен− но на такие компании, обладая при этом всем необходимым функционалом, до− ступным ранее лишь крупным предпри− ятиям. Следуя той же логике, Cisco Sys− tems выпустила целую линейку обору− дования, адресованного небольшим фирмам. «Решения Cisco Systems для малого и среднего бизнеса — это воз− можность использовать базовые техно− логии, необходимые сегодня, и гарантия быстрого наращивания функций по ме− ре роста бизнеса завтра», — говорит Михаил Шагиев, менеджер маркетинго− вых программ для малого и среднего бизнеса представительства Cisco Sys tems в России и странах СНГ. Оуэн Кемп, вице−президент Hewlett− Packard (HP) и генеральный директор HP в России, уверен: крайне важно, чтобы решения, специально разрабо− танные для этого сегмента, органично сочетали в себе разумную стоимость и функционал. — Для малого и среднего бизнеса существуют специальные решения, по− могающие оптимизировать соотноше− ние между затратами и получаемыми результатами. Сегодня HP активно ра− ботает над созданием таких предложе− ний, — говорит Оуэн Кемп. — Например,

Дмитрий Конаш, ðåãèîíàëüíûé äèðåêòîð Intel â ñòðàíàõ ÑÍÃ

В сфере ИТ 2007 ãîä çàêðåïèò ðàçâèâàþùèåñÿ òåíäåíöèè — ïåðåõîä íà ìíîãîÿäåðíîñòü è ìíîãîïîòî÷íîñòü, àêòèâíîå ðàñïðîñòðàíåíèå ïàðàëëåëüíûõ âû÷èñëåíèé, ñòðåìèòåëüíûé ðîñò ñåãìåíòà ìîáèëüíûõ òåõíîëîãèé è óñòðîéñòâ, âêëþ÷àÿ óëüòðàìîáèëüíûå ÏÊ, ïîÿâëåíèå øèðîêîïîëîñíûõ òåõíîëîãèé äîñòóïà, äîñòèæåíèå òåðà-ñêîðîñòåé íà ñòàíäàðòíûõ ñåðâåðíûõ ïëàòôîðìàõ, äàëüíåéøåå óëó÷øåíèå óïðàâ-

ëÿåìîñòè è ïîâûøåíèå áåçîïàñíîñòè ïðîôåññèîíàëüíûõ ñèñòåì óðîâíÿ ïðåäïðèÿòèÿ, â òîì ÷èñëå áëàãîäàðÿ ïëàòôîðìåííîé òåõíîëîãèè Intel vPro. Èç ãðÿäóùèõ àíîíñîâ â 2007 ãîäó îñîáî õîòåëîñü áû âûäåëèòü ïðåäñòàâëåíèå íàøåé êîìïàíèåé íîâîé ìîáèëüíîé ïëàòôîðìû ïîä êîäîâûì íàçâàíèåì Santa-Rosa, ïåðåíîñÿùåé íà óðîâåíü ìîáèëüíûõ óñòðîéñòâ ìíîãèå ïðåèìóùåñòâà, óæå äîñòèãíóòûå â íàñòîëüíûõ ÏÊ.

Денис Матеев, çàìåñòèòåëü äèðåêòîðà îòäåëà òåõíè÷åñêîãî ìàðêåòèíãà è ïîääåðæêè ïðîäàæ êîìïàíèè «Ìèêðîòåñò» В наступившем году íà êîðïîðàòèâíîì ðûíêå ÈÒ ñòàíóò áîëåå âîñòðåáîâàííûìè ïðîôåññèîíàëüíûå óñëóãè, ïðè÷åì ýòîò ñåãìåíò áóäåò àêòèâíî ðàñòè: çàêàç÷èêè ïðîäîëæàò ðàçâèòèå ñåòåâîé è ÈÒ-èíôðàñòðóêòóðû. Â ñâÿçè ñ ýòèì ìû îæèäàåì óâåëè÷åíèÿ

ñïðîñà íà óñëóãè â ñôåðå ÈÒ-àóäèòà, ïðîåêòèðîâàíèÿ è ñåðâèñíîé ïîääåðæêè èíôðàñòðóêòóðíûõ, ñåòåâûõ ðåøåíèé. Êðîìå òîãî, çàêàç÷èêè ñòðåìÿòñÿ ê ðàñøèðåíèþ ôóíêöèîíàëüíîñòè ÈÒðåøåíèé, ïîâûøåíèþ ýôôåêòèâíîñòè è ñîêðàùåíèþ ðàñõîäîâ.

Алексей Шлыков, óïðàâëÿþùèé äèðåêòîð SAP â ñòðàíàõ ÑÍÃ

Ситуация на рынке èíòåãðèðîâàííûõ ñèñòåì óïðàâëåíèÿ ïðåäïðèÿòèÿìè (ERP-ñèñòåì) ìåíÿåòñÿ â ñòîðîíó «óãëóáëåíèÿ» ïðîåêòîâ. Åñëè ðàíüøå â õîäå ïðîåêòîâ èñïîëüçîâàëàñü òîëüêî ÷àñòü ôóíêöèîíàëüíûõ âîçìîæíîñòåé «òÿæåëûõ» ñèñòåì, â òîì ÷èñëå ïîñòàâëÿåìûõ SAP, òî òåïåðü ïðè îñâîåíèè ïðîäóêòîâ ïðîèñõîäèò íàðàùèâàíèå èõ ôóíêöèîíàëüíîñòè, óâåëè÷èâàåòñÿ ãëóáèíà ïðîíèêíîâåíèÿ ñèñòåì â áèçíåñ. Äóìàþ, ýòà òåíäåíöèÿ ñî-

õðàíèòñÿ è â 2007 ãîäó. Â íàñòóïèâøåì ãîäó SAP ïðîäîëæèò èçìåíåíèÿ â ìåòîäàõ ðàáîòû ñ ïðåäïðèÿòèÿìè ñðåäíåãî è ìàëîãî áèçíåñà. Îò ôîðìóëû «SAP ïðîäàåò — ïàðòíåðû âíåäðÿþò» â ýòîì ñåãìåíòå ðûíêà ìû ïåðåéäåì ê äðóãîìó ñòàíäàðòó ðàáîòû — íå ñòîëüêî ñ ïàðòíåðàìè, ñêîëüêî ÷åðåç ïàðòíåðîâ. Êðîìå òîãî, áóäåì ïîïóëÿðèçèðîâàòü ïðîãðàììû êðåäèòîâàíèÿ, îáëåã÷àþùèå äîñòóï êëèåíòîâ ê íàøèì ïðîäóêòàì.

ЯНВАРЬ 2007 #1 БИЗНЕС−ЖУРНАЛ

МЕХАНИКА БИЗНЕСА ÒÅÕÍÎËÎÃÈÈ

в 2006 году мы представили многофунк− циональные системы хранения данных HP StorageWorks «Все−в−одном» (All− in−One), специально разработанные для предприятий малого и среднего бизне− са. Они доступны по цене и просты в уп− равлении. Другое очевидное достижение прош− лого года — возросшая заинтересован− ность бизнеса в услугах аутсорсинга. Компании все охотнее перепоручают заботу о своей ИТ−инфраструктуре сторонним поставщикам услуг, осознав преимущества такого подхода. — Без учета офшорного програм− мирования объем российского рынка ИТ−аутсорсинга в 2006 году составил около 500 млн долларов, — констати− рует Александр Любинский, замести− тель генерального директора по мар− кетингу компании ISG. — Темпы роста в этой нише более чем в два раза пре− вышают средние темпы роста ИТ− рынка и рынка телекоммуникационных услуг в стране. В условиях обострения конкуренции, снижения маржинальных показателей бизнеса практически во всех отраслях российской экономики (зарабатывать становится труднее, ис− чезает понятие «легких денег») роль аутсорсинга как средства повышения эффективности бизнеса будет неук− лонно возрастать.

Александр Любинский, çàìåñòèòåëü ãåíåðàëüíîãî äèðåêòîðà ïî ìàðêåòèíãó êîìïàíèè ISG

В 2007–2008 годах ìû îæèäàåì ïèê ñïðîñà íà óñëóãè ÈÒ-àóòñîðñèíãà. Ïðè ýòîì â 2007 ãîäó 80% îáúåìà ðûíêà áóäåò ïðèõîäèòñÿ íà êðóïíûå çàêàçû ãîñóäàðñòâåííûõ è êîììåð÷åñêèõ îðãàíèçàöèé ñ ðàñïðåäåëåííîé ôèëèàëüíîé ñåòüþ. Ñåãîäíÿ ñïðîñ ñî ñòîðîíû òàêèõ ïðåäïðèÿòèé (áàíêè, òîðãîâûå

И все−таки предприятия малого и среднего бизнеса внесли в копилку спроса на услуги ИТ−аутсорсинга куда более скромный вклад, чем крупные компании. Причина — в явно недоста− точном предложении со стороны по− ставщиков услуг, до сих пор снимающих «сливки» с предприятий−гигантов. — Даже сейчас такие услуги предо− ставляют лишь немногие компании, — признает руководитель программы ис−

ñåòè, ôåäåðàëüíûå çàêàç÷èêè) îïåðåæàåò ïðåäëîæåíèå. Óñëóãè ÈÒ-àóòñîðñèíãà áóäóò ïðåäîñòàâëÿòü óïðàâëÿþùèå êîìïàíèè, êðóïíûå ñèñòåìíûå èíòåãðàòîðû è âåäóùèå çàðóáåæíûå ÈÒ-ôèðìû, îäíàêî ïðåäïî÷òåíèå áóäåò îòäàâàòüñÿ ðîññèéñêèì ïîñòàâùèêàì ïîäîáíûõ ñåðâèñîâ.

следований IDC по рынку ПО Елена Се− меновская. — Если на рынке возникнет оптимальное сочетание цены и предло− жения, средний бизнес, безусловно, начнет более активно пользоваться по− добными услугами. По мнению Елены Семеновской, ус− луги ИТ−аутсорсинга в сегменте малого и среднего бизнеса — весьма перспек− тивная модель: «Малым и средним фир− мам порой сложно разработать долго−

Источники роста Итогами развития российской ИТ−ин− дустрии â 2006 ãîäó ñ «Áèçíåñ-æóðíàëîì» ïîäåëèëñÿ âèöå-ïðåçèäåíò è ðåãèîíàëüíûé äèðåêòîð IDC ïî Ðîññèè è ñòðàíàì ÑÍÃ Ðîáåðò ÔÀÐÈØ. — Ðîáåðò, êàêèå òåíäåíöèè íà ðîññèéñêîì ðûíêå ÈÒ ïðèâëåêëè âàøå âíèìàíèå â ïðîøëîì ãîäó? — Êàðäèíàëüíàÿ ïåðåìåíà, êîòîðóþ ìû îòìåòèëè â ìèíóâøåì ãîäó, — èçìåíåíèå ñèñòåìû ïðîäàæ è äîñòàâêè îáîðóäîâàíèÿ êðóïíûìè çàïàäíûìè ïðîèçâîäèòåëÿìè. Äî íåäàâíåãî âðåìåíè áîëüøèíñòâî ñîëèäíûõ ìèðîâûõ ïðîèçâîäèòåëåé òåõíèêè íå ðàñïîëàãàëè ïðÿìûìè êàíàëàìè ïðîäàæ â Ðîññèè — ñàìè íå ââîçèëè è, ñîîòâåòñòâåííî, íå ïðîäàâàëè îáîðóäîâàíèå, ýòî äåëàëîñü ñèëàìè ïàðòíåðîâ. Íî â 2006 ãîäó ìíîãèå ïîñòàâùèêè ñòàëè ñàìîñòîÿòåëüíî ââîçèòü òåõíèêó è çàíèìàòüñÿ åå ðåàëèçàöèåé. Òàêîé ïîäõîä îêàçûâàåò ïðÿìîå âëèÿíèå íà ïîñëåïðîäàæíóþ ïîääåðæêó, óñêîðÿåò äîñòàâêó è, êîíå÷íî, ïîçâîëÿåò ïðîèçâîäèòåëþ áûòü áîëåå ãèáêèì. Ìû ñ÷èòàåì, ÷òî ñî âðåìåíåì êîëè÷åñòâî äèñòðèáüþòîðîâ è äðóãèõ ïîñðåäíèêîâ íà ðîññèéñêîì ðûíêå ÈÒ äîëæíî óìåíüøèòüñÿ. — C óìåíüøåíèåì ÷èñëà ïîñðåäíèêîâ ñíèçÿòñÿ è öåíû?

БИЗНЕС−ЖУРНАЛ #1 ЯНВАРЬ 2007

— Íåò, ëåãàëèçàöèÿ — ýòî, ïðåæäå âñåãî, ñîáëþäåíèå âñåõ íîðìàòèâîâ. Âåäü ïðèõîäèòñÿ ïëàòèòü âñå òàìîæåííûå ïîøëèíû è íàëîãè, è, êàê ñëåäñòâèå, ëåãàëüíî ââåçåííàÿ òåõíèêà áóäåò äîðîæå, ÷åì òà, ÷òî ïîñòóïàåò ïî «ñåðûì» êàíàëàì. Íå ñåêðåò, ÷òî îòíîñèòåëüíî íèçêèå öåíû, â ïåðâóþ î÷åðåäü, äîñòèãàëèñü êàê ðàç áëàãîäàðÿ èñïîëüçîâàíèþ íå âïîëíå ëåãàëüíûõ ñõåì. Íà ðîçíèöå ýòî íå î÷åíü ñêàæåòñÿ, à âîò êîðïîðàòèâíûé ñåêòîð, áåçóñëîâíî, çàòðîíåò. Âåäü êîðïîðàòèâíûå ïîëüçîâàòåëè îáðàùàþò âñå áîëüøåå âíèìàíèå íå òîëüêî íà öåíó ïðîäóêòà, íî è íà ñêîðîñòü ïîñòàâêè, «÷èñòîòó» òîâàðà, íàëè÷èå ïîñëåïðîäàæíîãî ñåðâèñà, — òî åñòü íà âîçìîæíîñòü ïðÿìûõ îòíîøåíèé ñ ïîñòàâùèêîì. Ïîòðåáèòåëè ãîòîâû ïëàòèòü áîëüøå, ÷òîáû ïîëó÷èòü ëó÷øóþ ïîääåðæêó. Ýòà òåíäåíöèÿ áóäåò íàáèðàòü îáîðîòû â 2007 ãîäó.

ÒÅÕÍÎËÎÃÈÈ МЕХАНИКА БИЗНЕСА

сотрудников, а в лучшем случае объеди− нившая их в локальную сеть, считалась чуть ли не «прогрессивной», «осущест− вившей автоматизацию бизнеса». — Руководители российских пред− приятий уже осознали, что ИТ становят− ся все более и более критичным акти− вом, — утверждает Денис Матеев («Ми−

Российские предприятия среднего бизнеса по−разному относятся к роли ИТ в достижении стратегических целей компании

срочную политику автоматизации. На Западе среди подобных компаний очень популярна такая услуга, как «програм− мное обеспечение по требованию»: можно пользоваться тем или иным про− граммным продуктом через Интернет, имея возможность в любой момент пре− кратить подписку». Увы, в России такая форма использования программного обеспечения пока не развита. Впрочем, ведущие игроки рынка уже делают первые шаги в этом направле− нии. Так, в российском представительст− ве SAP, формируя сеть партнеров для продвижения специализированных ре− шений в сегменте малого и среднего бизнеса, в качестве одного из перспек− тивных направлений работы сбытового канала называют как раз услуги по пре− доставлению программного обеспечения на условиях подписки. Кроме того, ряд российских компаний предложил в 2006 году аналогичные сервисы. Ключевой тезис здесь — возможность не платить за лицензию сразу, арендуя деловое ПО. Изучение «температуры» и качества спроса на российском рынке ИТ пока− зывает: предприниматели перестали от− носиться к ИТ как к гарантированному «волшебству». Окончательно развеялись и иллюзии середины девяностых, когда компания, всего лишь установившая персональные компьютеры на столах

кротест»). — Инфраструктура предпри− ятия перестает быть просто «набором железа», а ИТ рассматриваются уже как элемент «цепочки ценностей». Отечественный ИТ−рынок на подъ− еме, однако считать автоматизацию российского бизнеса завершенной еще рано.

Процент респондентов, согласившихся с заявлениями о роли ИТ в своей компании ИТ очень важны для развития бизнеса

51%

ИТ необходимы для сохранения гибкости в условиях роста

40%

Получение преимуществ в конкурентной борьбе зависит от ИТ

68%

ИТ тесно связаны с реализацией стратегии

76% 0

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

Ðóêîâîäèòåëè ðîññèéñêèõ ïðåäïðèÿòèé îáåñïîêîåíû ñîõðàíåíèåì ãèáêîñòè â óñëîâèÿõ ðàñøèðåíèÿ ñâîèõ êîìïàíèé, íî òîëüêî íåáîëüøàÿ ÷àñòü èç íèõ ïîëàãàåò, ÷òî ÈÒ áóäóò êðàéíå íåîáõîäèìû äëÿ äîñòèæåíèÿ ýòîé öåëè. Â òî æå âðåìÿ ïî÷òè 70% ðóêîâîäèòåëåé ðîññèéñêèõ ïðåäïðèÿòèé ñðåäíåãî áèçíåñà ñ÷èòàþò ÈÒ ñðåäñòâîì ïîëó÷åíèÿ êîíêóðåíòíûõ ïðåèìóùåñòâ. Áîëüøèíñòâî êîìïàíèé ñðåäíåãî áèçíåñà ñòðåìèòñÿ ïðèâåñòè ñòðàòåãèþ ÈÒ â ñîîòâåò− ñòâèå ñî ñâîåé áèçíåñ−ñòðàòåãèåé. 50% çàÿâëÿþò, ÷òî ðóêîâîäèòåëü èãðàåò êëþ÷åâóþ ðîëü â ïðèíÿòèè ðåøåíèé; â Ðîñ− ñèè, â îòëè÷èå îò ñòðàí Åâðîïû, â áîëüøèíñòâå êîìïàíèé êëþ÷åâóþ ðîëü â ïðèíÿòèè ðå− øåíèé, êàñàþùèõñÿ ÈÒ, èãðàåò ðóêîâîäèòåëü. Èñòî÷íèê: SAP è EIU

Äðóãîå íàïðàâëåíèå, êîòîðîå ñëåäóåò íàçâàòü, — óëó÷øåíèå ñèòóàöèè ñ êîìïüþòåðíûì ïèðàòñòâîì. — Êàê ðàçâèâàëèñü îòäåëüíûå ïðîäóêòîâûå íàïðàâëåíèÿ? — Ðûíîê ÏÊ â Ðîññèè ñòðåìèòåëüíî ðàñøèðÿåòñÿ. Òåíäåíöèÿ ïîñëåäíèõ ëåò ñîõðàíÿåòñÿ: ðîññèéñêèé ðûíîê ðàñòåò áûñòðåå äðóãèõ â ðåãèîíå EMEA. Èíòåðåñíîå íàáëþäåíèå: ìû íå çàìåòèëè çíà÷èòåëüíîãî ñíèæåíèÿ ñðåäíåé ñòîèìîñòè íàñòîëüíûõ êîìïüþòåðîâ. Çà ïîñëåäíèå äåñÿòü ëåò ñðåäíÿÿ öåíà íà íàñòîëüíûå ÏÊ íåóêëîííî ïàäàëà. Îäíàêî â òå÷åíèå äâóõ ïîñëåäíèõ ëåò çíà÷èòåëüíîãî ñíèæåíèÿ öåí íå ïðîèñõîäèò, à â òåêóùåì ãîäó ìû ïðîãíîçèðóåì äàæå âîçìîæíûé ðîñò. Ñàì æå ïî ñåáå ýòîò ñåãìåíò íåñêîëüêî ñæàëñÿ çà ñ÷åò ðîñòà ñåãìåíòà íîóòáóêîâ, öåíû íà êîòîðûå ïðîäîëæàþò ïàäàòü. Ìû êàæäûé ãîä ïðîãíîçèðóåì, ÷òî ðûíîê íîóòáóêîâ áóäåò ðàñòè, íî âñå ðàâíî ðåàëüíûé ïðèðîñò ïðåâûøàåò äàæå ñàìûå ñìåëûå ïðîãíîçû. Ïðè÷èíû âî ìíîãîì ñâÿçàíû äàæå íå ñ àêòèâíîñòüþ êîðïîðàòèâíîãî ñåêòîðà, à ñ òåì, ÷òî âñå áîëüøå äîìàøíèõ ïîëüçîâàòåëåé ïðåäïî÷èòàþò èìåííî íîóòáóêè. Ëþáîïûòíàÿ ñèòóàöèÿ ñëîæèëàñü è íà ðûíêå ñåðâåðîâ (è ýòî êàñàåòñÿ íå òîëüêî ðîññèéñêîãî ðûíêà). Ñîâðåìåííûå ïðîöåññîðû ïîòðåáëÿþò î÷åíü ìíîãî ýëåêòðîýíåðãèè è, ñëåäîâàòåëüíî, âûäåëÿþò íåìàëî òåïëà. Òåì âðåìåíåì âî ìíîãèõ ðàçâèâàþùèõñÿ êîìïàíèÿõ ñóùåñòâóåò ïîòðåáíîñòü â óâåëè÷åíèè ñåðâåðíûõ ìîùíîñòåé, íî ïî óêàçàííîé ïðè÷èíå îíè óæå íå

ìîãóò ïîçâîëèòü ñåáå óñòàíîâêó íîâûõ ñåðâåðîâ, òàê êàê ïðîñòî íå â ñîñòîÿíèè îáåñïå÷èòü â äîñòàòî÷íîì îáúåìå ïîäâîä ýëåêòðîýíåðãèè. Äëÿ Ðîññèè ýòî êðèòè÷íûé ôàêòîð. Êðîìå òîãî, ìû îòìåòèëè âîçðîñøèé èíòåðåñ ê ñèñòåìàì õðàíåíèÿ äàííûõ. Çàêàç÷èêè ïîíèìàþò, ÷òî öåíà îøèáêè èëè ñáîÿ, â ðåçóëüòàòå êîòîðûõ ìîãóò áûòü ïîòåðÿíû êðèòè÷åñêè âàæíûå äàííûå, ãîðàçäî âûøå, ÷åì ñòîèìîñòü îòêàçîóñòîé÷èâîé ñèñòåìû õðàíåíèÿ äàííûõ. — Íåáîëüøèå êîìïàíèè âñå áîëåå àêòèâíû â èñïîëüçîâàíèè ÈÒ. Íî àäåêâàòíî ëè ïðåäëîæåíèå ñî ñòîðîíû ïîñòàâùèêîâ? — Íåáîëüøèì êîìïàíèÿì î÷åíü òðóäíî íàéòè ãðàìîòíîãî ïîñòàâùèêà óñëóã, êîòîðûé ñîãëàñèëñÿ áû ðàáîòàòü ñ íèìè. Ýòî çíà÷èò, ÷òî â Ðîññèè íàëèöî îãðîìíûé ðûíîê â ñåãìåíòå ñðåäíåãî è ìàëîãî áèçíåñà. Òåì âðåìåíåì íà ðûíêå ïîñòåïåííî ïîÿâëÿþòñÿ ïðîãðàììíûå ïðîäóêòû, îðèåíòèðîâàííûå íå òîëüêî íà êðóïíûå, íî è íà íåáîëüøèå, ñðåäíèå êîìïàíèè. Ìû ñ÷èòàåì, ÷òî ýòà òåíäåíöèÿ ñòàíåò äîìèíèðóþùåé, îäíàêî î ïîëíîé àäàïòàöèè ÈÒ äëÿ ìàëûõ ïðåäïðèÿòèé ìîæíî áóäåò ãîâîðèòü òîëüêî òîãäà, êîãäà ïðîèçâîäèòåëè ïðîãðàììíîãî îáåñïå÷åíèÿ è îáîðóäîâàíèÿ áóäóò íå ïðîñòî íàçûâàòü ïî-íîâîìó ñòàðûå ïðîäóêòû èëè ïðåäëàãàòü óðåçàííûå ðåøåíèÿ, à ïðåäñòàâÿò ñèñòåìû, îáëàäàþùèå ôóíêöèîíàëîì îðèãèíàëüíûõ âåðñèé è äîñòóïíûå ìàëûì è ñðåäíèì êîìïàíèÿì.

ЯНВАРЬ 2007 #1 БИЗНЕС−ЖУРНАЛ

СРЕДА ОБИТАНИЯ ÔÈÍÀÍÑÛ

Клиентская база

Александр Кузнецов

×åãî æäàòü îò áàíêîâ â 2007 ãîäó Â íàñòóïèâøåì ãîäó êðåäèòû ñòàíóò áîëåå äîñòóïíûìè, à áàíêè ïðîäîëæàò ñîïðîâîæäàòü ïðîäâèæåíèå îñíîâíûõ ïðîäóêòîâ çà ñ÷åò áîíóñîâ è ðàñøèðåíèÿ ñåðâèñà. Âïðî÷åì, âûçâàíî ýòî âîâñå íå òðåïåòíîé ëþáîâüþ ê êëèåíòó, à íàðàñòàþùåé êîíêóðåíöèåé. В условиях широкого выбора банковских услуг потребитель становится все более привередливым. И в этом он прав.

анковская культура российских граждан все еще довольно низ− ка. «Значительная часть насе− ления страны чаще всего ис− пользует банковские услуги лишь для оплаты коммунальных платежей, осу− ществления денежных переводов и об− мена валюты», — говорит Дмитрий Юрцвайг, директор департамента мар− кетинга Русь−Банка. И все же один из главных итогов 2006 года — очевидный рост кредитной и инвестиционной гра− мотности частных клиентов. Россияне продолжают нести деньги в банки. И это несомненное достиже− ние российской банковской розницы в

БИЗНЕС−ЖУРНАЛ #1 ЯНВАРЬ 2007

2006 году. Только с 1 октября 2005 года по 1 октября 2006−го рынок банков− ских депозитов физических лиц вырос более чем на 35,5%. По оценкам Ека− терины Демыгиной, заместителя пред− седателя правления банка «Союз», население активно открывало банков− ские вклады и во втором, и особенно в третьем квартале прошлого года: с ян− варя, согласно данным Агентства по страхованию вкладов (АСВ), объемы депозитов выросли на 600 миллиардов рублей. — Такой рост связан прежде всего с увеличением доходов граждан (ре− альные денежные доходы россиян за

январь–октябрь 2006 года выросли на 11,5%, а заработная плата — на 13,2% — Прим. ред.) и повышением размера страхового возмещения со 100 до 190 тысяч рублей с 9 августа 2006 года. В связи с этим АСВ даже повысило итоговый прогноз роста рынка вкладов населения на 2006 год с 28–32 до 34–36%, — сообщает Ека− терина Демыгина. Впрочем, без пере− косов не обходится: до сих пор почти половина банковских вкладов сосре− доточена в Сбербанке (53,9%). Растущую популярность вкладов Екатерина Демыгина объясняет сни− жением интереса к альтернативным

ÔÈÍÀÍÑÛ СРЕДА ОБИТАНИЯ

3 400 3 257

3 200 млрд руб.

Динамика рынка депозитов в России в 2006 году

3 334 3 188 3 127

3 000 2 971 2 898

2 800 2 600

2 755

2 752

янв

фев

2 823

мар

апр

май

июн

июл

авг

сен

окт

Источник: Ðóñü−Áàíê

млрд руб.

1 800

1 798 1 704

1 600

1 606 1 522

1 400 1 200 1 000

1 179

1 184

янв

фев

1 219

мар

1 289

апр

1 351

май

1 430

июн

июл

авг

сен

окт

Источник: Ðóñü−Áàíê

Долговая яма В течение всего прошлого года бан− киры вели активную работу в сфере кредитования. Заметные изменения произошли и в сегменте потребитель− Екатерина Демыгина, çàìåñòèòåëü ïðåäñåäàòåëÿ ïðàâëåíèÿ áàíêà «Ñîþç»

Основной прирост âêëàäîâ ôèçè÷åñêèõ ëèö â 2006 ãîäó áûë îáåñïå÷åí çà ñ÷åò äåïîçèòîâ â ðóáëÿõ. Â òî æå âðåìÿ êîëè÷åñòâî âêëàäîâ â èíîñòðàííîé âàëþòå ñíèçèëîñü, ÷òî ñòàëî ñëåäñòâèåì äåäîëëàðèçàöèè ýêîíîìèêè â ñâÿçè ñ óêðåïëåíèåì íàöèîíàëüíîé âàëþòû. Ïî äàííûì îò÷åòà ÖÁ ÐÔ çà äåâÿòü ìåñÿöåâ ïðîøëîãî ãîäà, äîëÿ ðóáëåâûõ äåïîçèòîâ â îáùåì îáúåìå âêëàäîâ ôèçè÷åñêèõ ëèö óâåëè÷èëàñü ñ 75,6 äî 81,6%. Ñòàòèñòèêà òàêæå ïîêàçûâàåò, ÷òî âêëàäû â èíîñòðàííûõ áàíêàõ ñòàëè ìåíåå

3 022

2 000

Динамика рынка кредитов в России в 2006 году

способам инвестирования после нача− ла коррекции фондового рынка: «Люди стали более трезво оценивать высокие риски, сопровождающие высокие до− ходы на фондовом рынке». Кроме того, ряд экспертов высказывает мнение, что рост рынка депозитов вызван еще и неудовлетворенным спросом на авто− мобили: покупатели, ожидающие новые иномарки порой по нескольку месяцев, прибегают к услугам временного хра− нения средств в банках. По данным Центробанка, средне− взвешенная ставка по рублевым депо− зитам сроком до 1 года в российских банках в третьем квартале 2006 года составила 4%. По сравнению с первым кварталом этот показатель неожиданно вырос (на 0,1%), однако по отношению ко второму средневзвешенная ставка снизилась на 0,2% — с 4,2 до 4%. Большинство аналитиков уверено, что тенденция к снижению ставок продол− жится в 2007 году. Другой фактор, оказывавший пря− мое влияние на развитие розничного сегмента банковского рынка, — сни− жение темпов инфляции в стране: на 11 декабря 2006 года она составила 8,5% по сравнению с 10,4% за аналогичный период 2005−го. Ну и, наконец, россияне стали боль− ше доверять национальной валюте. «Если в начале года доли депозитов в рублях, долларах и евро составляли 79%, 18% и 3% соответственно, то в конце года соотношение стало иным: 86, 11 и 3», — говорит Виталий Бабен− ко, начальник финансово−экономиче− ского управления КБ «Московский ка− питал».

ïîïóëÿðíû. Ýòî ñâÿçàíî ñ íåâûñîêîé êîíêóðåíòîñïîñîáíîñòüþ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ïî âêëàäàì â íèõ. Ïðè ýòîì îòäåëüíûå íå ñàìûå êðóïíûå áàíêè äëÿ ïðèâëå÷åíèÿ êëèåíòîâ ïðåäëàãàþò ñòàâêè äàæå âûøå ñòàâêè ðåôèíàíñèðîâàíèÿ. Òàêèå âêëàäû ïîëüçóþòñÿ áîëüøîé ïîïóëÿðíîñòüþ ó êëèåíòîâ, ïîñêîëüêó ïîñëå óâåëè÷åíèÿ ðàçìåðà ñóììû ñòðàõîâîãî âîçìåùåíèÿ ïî âêëàäàì ãëàâíóþ ðîëü â âûáîðå áàíêà èãðàåò óæå íå åãî íàäåæíîñòü, à êà÷åñòâåííûé ñåðâèñ è âåëè÷èíà ïðîöåíòíûõ ñòàâîê.

ского кредитования, и в сфере авто− кредитов, и на рынке ипотеки. По дан− ным экспертов Русь−Банка, с 1 октября 2005 года по 1 октября 2006−го рынок кредитования физических лиц в Рос− сии вырос более чем на 84%. Как по− лагает Станислав Волошин, директор департамента розничного бизнеса Им− пэксбанка, основные причины очевид− ны: «Население становится все более состоятельным, что расширяет круг потенциальных клиентов банков. Кроме того, улучшаются условия процентных ставок по кредитам». В 2006 году россияне взяли у банков 200 тысяч ипотечных кредитов на по− купку жилья: по сравнению с 2005 го− дом объемы привлеченных кредитов выросли в три−четыре раза. «Ипотека стала реальностью», — утверждает Дмитрий Суздальцев, председатель правления РосЕвроБанка (курирует розницу). Однако другие специалисты считают, что слишком оптимистические выводы делать преждевременно. Как минимум, кредиты на приобретение жилья все еще непомерно дороги, ес− ли сопоставлять реальные кредитные ставки со среднестатистическими до− ходами граждан: если кто и решился влезть в эту кабалу, то непременно с досрочной «расплатой». Тем временем недвижимость в России продолжает

ЯНВАРЬ 2007 #1 БИЗНЕС−ЖУРНАЛ

СРЕДА ОБИТАНИЯ ÔÈÍÀÍÑÛ

Международный Московский Банк

102

Сбербанк России

Банк Москвы

«Внешторгбанк Розничные услуги»

Росбанк

Home Credit & Finance Bank

Райффайзенбанк Австрия

Внешторгбанк

Альфа−банк

Банк «Уралсиб»

50 50 36

Абсолют банк Импэксбанк

Юниаструм Банк

Промсвязьбанк

Бинбанк

Ситибанк

Банк «Возрождение»

Позиция в текущем периоде

40 60 80 100 Количество сообщений

120

Источник: «Ìåäèàëîãèÿ»

дорожать, а вот качество возводимого жилья до сих пор не дотягивает до ми− ровых стандартов. Зато борьба банков за клиента обернулась некоторым смягчением ус− ловий кредитования. «Высокая конку− ренция в области потребительского кредитования привела к снижению требований банков к заемщикам, что в конечном итоге отразилось на качестве их кредитных портфелей», — утвер− ждает Марина Баранова, начальник управления анализа рынка и поддерж− ки продаж Русь−Банка. По данным Центробанка, доля просроченных кре− дитов населению увеличилась с 1,9% на конец 2005 года до 2,7% на 1 октяб− ря 2006−го. Цифра еще не критичес− кая, но уже настораживающая. Общую картину пока заметно улучшает Сбер− банк, сумевший добиться самых низких показателей просроченных кредитов. Однако в августе прошлого года экс− перты «Рус−Рейтинга» понизили крат− косрочный рейтинг кредитоспособно− сти банка «Русский стандарт» с «ВВ−» до «В+». Причина — в увеличении ре− альной просроченной задолженности клиентов этого банка по потребитель− ским кредитам. Наконец, в прошлом году россий− ские банки активно выводили на рынок новые карточные кредитные продукты с возможностью возобновляемого кре− В прошлом году на российском банковском рынке увеличились как общее количество эмитированных банковских карт, так и частота операций по ним.

БИЗНЕС−ЖУРНАЛ #1 ЯНВАРЬ 2007

Ïðîáëåìà íåâîçâðàòà êðåäèòîâ, âûäàííûõ ÷àñòíûì ëèöàì, в 2007 году, по прогнозам аналитиков, лишь обострится дитования и беспроцентным льготным периодом. Именно это стало причиной сокращения рынка экспресс−креди− тования в торговых точках.

Карты, деньги, два ствола В прошлом году на банковском рынке увеличилось как общее число эмитированных банковских карт, так и частота операций по ним (см. приве− денный график). Этот рост ощущается и в регионах. Так, только за девять ме− сяцев 2006 года количество держате− лей банковских карт Сбербанка на

Динамика операций по банковским картам в России в 2006 году

Рейтинг по количеству сообщений СМИ

МДМ−банк

территории Челябинской области возросло более чем на 155 тысяч че− ловек. При этом 76% российского рынка банковских карт приходится на две международные платежные сис− темы — VISA International и MasterCard Worldwide. VISA остается несомненным лидером среди платежных систем, контролируя, по данным Центробанка, около 41% российского рынка банковских карт. MasterCard занимает не менее 35% в этом сегменте. Причем банки, как пра− вило, работают с обеими системами. Кроме того, почти каждая кредитная организация, стремясь повысить при− влекательность карт, добавляет к стан− дартным пакетам дополнительные ус− луги — страховку, возможность льгот− ного приобретения билетов на концер− ты, услуги бесплатного проезда на так− си до отделения банка, бесплатные SMS и т. п. Правда, многие держатели банковских карт о таких бонусах прос−

Банк «Русский стандарт»

Газпромбанк

В таблицу включены банки, работающие в России на рынке потребительского кредитования. Рейтинг составлен по данным на октябрь 2006 года.

то не знают — хотя в 2006 году банкиры считали одной из первоочередных за− дач донесение до клиентов информа− ции о возможностях банковских карт. Видимо, не донесли. Несмотря на бурное развитие рын− ка банковских карт, представители банковского сообщества считают, что о насыщении говорить пока рано, как и о полноценной конкуренции. Неко− торые банкоматы позволяют вносить платежи за мобильную связь, оплачи− вать доступ в Интернет и производить обмен валюты, однако россияне до

1 квартал

812,55

2 квартал

1 010,69

3 квартал

1 051,10 0

200

Источник: Ðóñü−Áàíê

400

600 млрд руб.

800

1 000

1 200

ÔÈÍÀÍÑÛ СРЕДА ОБИТАНИЯ

11,5% годовых». Иная ситуация с ва− лютными депозитами. Пока сохраняет− ся тенденция к увеличению стоимости привлечения финансовых ресурсов на западных рынках, ставки по депозитам в иностранной валюте могут расти. Проблема невозврата кредитов, выданных частным лицам, в наступив− шем году, по прогнозам аналитиков, лишь обострится. Зато сохранится подъем на рынке автокредитования в регионах: насыщения в этом сегменте достигнут разве что Москва и Санкт− Петербург. Ситуация на рынке ипо− течного кредитования, в 2006 году «рванувшего» более чем на 300%, в 2007−м будет прямо зависеть от темпов роста цен на недвижимость. Ожидает− ся и рост на рынке пластиковых (в том числе кредитных) карт — особенно в регионах, где банкиры видят значи− тельный потенциал. Продолжится и развитие инфраструктуры: по стране будет появляться все больше точек приема карт, поскольку при отсутствии таковых ценность находящейся в пор− тмоне банковской карты оказывается, мягко говоря, сомнительной. — Конкуренция, в том числе неце− новая, на рынке банковских услуг в на− ступившем году будет только усили− ваться. Банки станут уделять все боль− шее внимание развитию стандартов качества обслуживания клиентов и иным методам стимулирования продаж, программам лояльности, — резюмиру− ет Марина Баранова (Русь−Банк). Что же, эта конкуренция только на пользу всем нам, потребителям.

Александр Черняк, ãåíåðàëüíûé äèðåêòîð íåãîñóäàðñòâåííîé ðåôèíàíñèðóþùåé êîìïàíèè «ÀÒÒÀ Èïîòåêà» В 2007 году îáùàÿ òåíäåíöèÿ ê ñíèæåíèþ ñòàâîê ïî äåïîçèòàì è ïîòðåáèòåëüñêèì êðåäèòàì ñîõðàíèòñÿ â ñâÿçè ñî ñíèæåíèåì èíôëÿöèè. ×òî êàñàåòñÿ ïîòðåáèòåëüñêèõ êðåäèòîâ, òî êîíêóðåíöèÿ â ýòîì ñåãìåíòå âñå âûøå, ïîÿâëÿþòñÿ íîâûå ïðîäóêòû íà ñòûêå ïîòðåáèòåëüñêèõ è èïîòå÷íûõ êðåäèòîâ. Â ÷àñòíîñòè, â íàñòóïèâøåì ãîäó îæèäàåòñÿ áîëåå àêòèâíàÿ âûäà÷à ïîä çàëîã æèëüÿ êðåäèòîâ íà ðàçíûå öåëè, à íå òîëüêî íà ïîêóïêó æèëüÿ êàê òàêîâîãî.

Â 2007 ãîäó ðàñøèðèòñÿ êðåäèòíàÿ ëèíåéêà, áóäåò íàáèðàòü îáîðîòû è ñåêüþðèòèçàöèÿ1 ïîòðåáèòåëüñêèõ êðåäèòîâ — ïîÿâÿòñÿ öåííûå áóìàãè ïî êðåäèòàì, âûäàííûì ôèçè÷åñêèì ëèöàì. Ñåêüþðèòèçèðîâàòüñÿ áóäóò è âûïóñêè öåííûõ áóìàã, îáåñïå÷åííûõ çàéìàìè íàñåëåíèþ. Íà ðûíêå êðåäèòîâàíèÿ ïîÿâÿòñÿ íîâûå ðåñóðñû, ÷òî äîëæíî ïðèâåñòè ê ñíèæåíèþ ñòîèìîñòè çàèìñòâîâàíèé. Âñå ýòî, åñòåñòâåííî, ïîâëèÿåò è íà ñòàâêè âûäà÷è êðåäèòîâ êîíå÷íûì çàåìùèêàì.

1 Ñåêüþðèòèçàöèÿ (îò àíãë. securities — öåííûå áóìàãè) — ðàñøèðåíèå èñïîëüçîâàíèÿ öåííûõ áóìàã â êà− ÷åñòâå èíñòðóìåíòà ðåãóëèðîâàíèÿ ðûíî÷íûõ îòíîøåíèé è äâèæåíèÿ ññóäíîãî êàïèòàëà.

Большинство прогнозов в связи с развитием банковской розницы в 2007 году не обещает кардинальных из− менений. «Если в 2007 году не будут осуществлены какие−либо новые, зна− чительные изменения в законодатель− стве, ставки по вкладам сильно не из− менятся. Ориентировочно номиналь−

Внешторгбанк

56,34

МДМ−банк

53,99

Бинбанк

53,89

Сбербанк России

50,86

Банк «Уралсиб»

42,79

Банк Москвы

38,64

Банк «Русский стандарт»

38,22

Международный Московский Банк

32,60

Промсвязьбанк

28,85

Росбанк

25,53

Банк «Возрождение»

19,17

Сибакадембанк

18,20

СКБ−банк

16,63

Home Credit & Finance Bank

16,50

Альфа−банк

16,08

Абсолют банк

15,73

Уралвнешторгбанк

14,01

Райффайзенбанк Австрия

13,61

Газпромбанк

11,85

Банк «Сосьете Женераль Восток»

9,52

Позиция в текущем периоде

Очевидные предсказания

ные ставки по рублевым вкладам упа− дут на 0,5–1%, по валютным — на 0,5%, — прогнозирует Виталий Бабенко (КБ «Московский капитал»). — В некоторых случаях ставки вообще меняться не будут, изменится лишь само предложе− ние по вкладу. Если ориентироваться на годовые вклады в рублях, то к сере− дине года ставка не будет превышать

Рейтинг по индексу информационного благоприятствования (октябрь 2006 года)

сих пор используют банковские карты преимущественно для снятия налич− ных. Острая проблема, дававшая о себе знать в течение всего 2006 года, — участившиеся случаи мошенничества. Вдруг оказалось, что украденной или потерянной картой злоумышленники могут расплатиться в магазине за по− купки, работники расчетных центров попадались на переводах денег с кар− точных счетов клиентов, а в магазинах и ресторанах продавцы и официанты освоили нехитрое искусство «двойной прокатки» карт. Время от времени эфир наполнялся истериками по пово− ду установки фальшивых банкоматов или мини−камер слежения на настоя− щих банкоматах для получения доступа к персональным данным владельцев карт и изготовления дубликатов. Решить все эти проблемы в 2007 го− ду банкиры вряд ли смогут. Без участия правоохранительной системы (а тут надежд никаких) обойтись не удастся. Да и в развитых странах борьбу с мо− шенничеством вокруг пластиковых карт ведут до сих пор, причем с весьма переменным успехом.

20 30 40 50 Индекс информационного благоприятствования

Источник: «Ìåäèàëîãèÿ»

ЯНВАРЬ 2007 #1 БИЗНЕС−ЖУРНАЛ

СРЕДА ОБИТАНИЯ ÈÍÂÅÑÒÈÖÈÈ

Тучные годы

Дмитрий Денисов

2006 год финишировал с прекрасным результатом: рост индекса РТС составил 61,5%. Ýòî, êîíå÷íî, íå 83% ïðèñíîïàìÿòíîãî 2005−ãî ãîäà, íî òîæå âñåëÿåò èíâåñòèöèîííûé îïòèìèçì â ïàéùèêîâ ðàçëè÷íûõ ôîíäîâ. Ñêîëüêî åùå òó÷íûõ ëåò íàñ îæèäàåò? 2007−é, êàê ïîëàãàþò àíàëèòèêè, òîæå áóäåò íå èç òîùèõ.

личными финансовыми резуль− татами наших виртуальных пай− щиков (Спекулянта, Осторожно Инициативного инвестора и Кон− серватора) можно ознакомиться в сле− дующей публикации, пока же подве− дем общие годовые итоги по рынку коллективных инвестиций. Кратко их можно выразить всего двумя словами: «росло всё». Поголовье ПИФов увеличи− лось с 395 до 629, а совокупная стоимость их чистых акти− вов — с 233 миллиардов до 404 миллиардов рублей. Если копнуть глубже и посмотреть на успехи различных типов фондов, то в глаза бросится несколько примечательных деталей. Численность закры− тых ПИФов за год почти удвои− лась (было 127, стало 241). За− крытые фонды — штука более сподручная не столько рознич− ным мелким пайщикам, сколько крупным инвесторам и юридичес− ким лицам. Налицо явный рост инте− реса последних к закрытым ПИФам как к инструменту для решения разно− образных инвестиционных задач. Од− нако и мелкие инвесторы, которые ори− ентируются преимущественно на от− крытые ПИФы, не были чужими на этом празднике жизни и благоприятной фон− довой конъюнктуры. Стоимость чистых активов открытых фондов возросла за год с 31 миллиарда до 85 миллиардов рублей. Даже если учесть, что часть прироста СЧА была обусловлена ростом стоимости находящихся в портфеле бу− маг, все равно получается, что пайщики принесли в фонды этого типа в 2006 го− ду больше денег, чем за все предыду− щие годы (!). Нам, конечно, еще очень далеко до США, где каждая третья се− мья инвестирует во взаимные фонды, но определенные поползновения к массо− вости все−таки чувствуются. Давайте поподробнее исследуем от− крытые ПИФы как продукт, рассчитан− ный на широкого инвестора. Какие виды открытых фондов были самыми доход− ными? Ответ на этот вопрос и без всякой статистики знают многие: при благопри− ятной фондовой конъюнктуре наиболее

БИЗНЕС−ЖУРНАЛ #1 ЯНВАРЬ 2007

Ðîñò èíäåêñîâ ôîíäîâîãî ðûíêà â 2007−ì ãîäó ýêñïåðòû ïðîãíîçèðóþò íà óðîâíå 15−25%. Это не 83%, как в 2005−м доходны фонды акций, за ними следуют фонды смешанных инвестиций, а замы− кают этот список консервативные фон− ды облигаций. Чтобы лишний раз под− твердить эту аксиому цифрами, «Биз− нес−журнал» рассчитал среднюю арифметическую доходность разных видов открытых ПИФов в 2006 году. ПИФы акций сработали в среднем с доходностью 41,8% годовых. Самый вы−

сокий результат зафиксирован на от− метке 80,39%, а переиграли индекс РТС в общей сложности девять фондов (расчет производился на 25.12.2006 и только для фондов, существующих более года). Даже самые закоренелые неудачники не сыграли в минус и пре− взошли уровень инфляции. ПИФы смешанных инвестиций в це− лом продемонстрировали средний уро−

ÒÐÈ ÏÎÐÒÔÅËß СРЕДА ОБИТАНИЯ

вень доходности в 28,9% годовых, при этом уже только четыре фонда переиг− рали индекс РТС. А самые отстающие финишировали со смешным для Рос− сии по нынешним временам результа− том в 4,5% годовых. ПИФы облигаций в среднем даже не перекрыли своей доходностью инфля− цию, которая в 2006 году составила 9%. Их среднеарифметический результат — 8,96% годовых. Один фонд и вовсе ухитрился сработать в минус, причинив своим пайщикам убытки в размере 1,82%. Чтобы почествовать наиболее ус− пешные с точки зрения управления фонды поименно, «Бизнес−журнал» публикует рейтинги открытых ПИФов за 2006 год. Текущий год большинство аналити− ков встретило со сдержанным оптимиз− мом. «Основной рост рынка придется на первую половину года, — полагает ана− литик УК «ИнвестКапитал» Елена Гусе− ва. — Он начнется с посленовогоднего «ралли» на фоне покупок российских активов на мировых биржах, работаю− щих с первых дней января. К концу года наиболее вероятно снижение, посколь− ку усилятся политические риски в связи с приближением выборов Президента

Олег Вьюгин, ðóêîâîäèòåëü ÔÑÔÐ

Наполовину ñèòóàöèþ íà ðîññèéñêîì ôîíäîâîì ðûíêå îïðåäåëÿþò ãëîáàëüíûå èãðîêè — ìåæäóíàðîäíûå ôîíäû. Ïîýòîìó ðîññèéñêèé ðûíîê â çíà÷èòåëüíîé ìåðå ïîäâåðæåí ãëîáàëüíûì òåíäåíöèÿì. Áîëü-

РФ в 2008−м. Бегство капитала из Рос− сии перед выборами вряд ли примет уг− рожающие масштабы на фоне эконо− мической стабильности в целом». Никто не прочит индексу РТС такого же быстрого роста, как и в 2006−м, а тем более в 2005−м, но уровень в 2 100–2 300 пунктов к концу года боль− шинство считает наиболее вероятным. «Это подразумевает рост на 15–25% от уровня конца 2006 года», — говорит Андрей Килин, портфельный управ−

øèíñòâî ïðîãíîçîâ äëÿ ãëîáàëüíîãî ðûíêà íà ñëåäóþùèé ãîä — óìåðåííî-ïîëîæèòåëüíîå. Ñëåäîâàòåëüíî, è äëÿ ðîññèéñêîãî ðûíêà ìîæíî ñäåëàòü óìåðåííî-ïîëîæèòåëüíûé ïðîãíîç.

ляющий УК «Альфа−Капитал». Ко− нечно, от таких прогнозов потенци− альные пайщики слегка скривятся: ведь, как мы убедились, очень не− многим ПИФам удается переиграть индекс РТС, а доходность даже в 25% годовых за прошедшие годы многие россияне привыкли воспринимать как «посредственную». Что ж — добро по− жаловать в эпоху нормальной (по ми− ровым стандартам), а не сумасшедшей доходности!

О рейтинге и коэффициентах Методика составления рейтинга. Êàê èçâåñòíî, ýôôåêòèâíîñòü óïðàâëåíèÿ ôîíäàìè íåäîñòàòî÷íî îöåíèâàòü òîëüêî ñ ïîìîùüþ ïîêàçàòåëÿ «äîõîäíîñòü». Äîõîäíîñòü ôîíäà öåëåñîîáðàçíî ñîîòíîñèòü ñ èíâåñòèöèîííûìè ðèñêàìè, äèíàìèêîé ôîíäîâîãî èíäåêñà, äîõîäíîñòüþ áåçðèñêîâîãî àêòèâà è ò. ä. Îáùåïðèçíàííûìè ïîêàçàòåëÿìè, ïîçâîëÿþùèìè ïàéùèêàì àäåêâàòíî ñðàâíèâàòü è âûáèðàòü ÏÈÔû, ñ÷èòàþòñÿ ðàçëè÷íûå êîýôôèöèåíòû (Øàðïà, Àëüôà, Áåòà). Ïóáëèêóåìûå ñâîäíûå ðåéòèíãè îòêðûòûõ ÏÈÔîâ, ñîñòàâëåííûå ñïåöèàëüíî äëÿ «Áèçíåñ-æóðíàëà» êîìïàíèåé RICH Consulting, ïîçâîëÿþò âûÿâèòü íàèáîëåå óñïåøíûå ôîíäû, ñ òî÷êè çðåíèÿ êà÷åñòâà óïðàâëåíèÿ, ñ ó÷åòîì âñåõ òðåõ êîýôôèöèåíòîâ. Ïîñëå ðàñ÷åòà êîýôôèöèåíòîâ ðåçóëüòàòû ðàíæèðóþòñÿ â îïðåäåëåííûå ãðóïïû ñ ïðèñâîåíèåì ñîîòâåòñòâóþùåãî êîëè÷åñòâà «çâåçä». Ðåéòèíãîâàíèå ïðîâîäèëîñü ïî ñîñòîÿíèþ íà 30.11.2006 è òîëüêî ñðåäè ôîíäîâ, ñóùåñòâóþùèõ áîëåå òðåõ ëåò è èìåþùèõ ñòîèìîñòü ÷èñòûõ àêòèâîâ ñâûøå 30 ìèëëèîíîâ ðóáëåé. Коэффициент Шарпа îòðàæàåò ñâÿçü äâóõ íàèáîëåå âàæíûõ äëÿ èíâåñòîðîâ ïîíÿòèé: äîõîäíîñòü è ðèñê. Îí ïîêàçûâàåò, ñêîëüêî åäèíèö èçáûòî÷íîé äîõîäíîñòè (ïî ñðàâíåíèþ ñ äîõîäíîñòüþ áåçðèñêîâîãî àêòèâà — íàïðèìåð, äåïîçèòà â áàíêå âûñøåé êàòåãîðèè íàäåæíîñòè) ïðèõîäèòñÿ íà åäèíèöó ðèñêà. Âëîæåíèÿ ÿâëÿþòñÿ áîëåå ýôôåêòèâíûìè ïðè áîëåå âûñîêîì çíà÷åíèè êîýôôèöèåíòà Øàðïà. ×åì íèæå çíà÷åíèå êîýôôèöèåíòà, òåì ìåíüøå äîõîäíîñòü îò èíâåñòèðîâàíèÿ

îïðàâäûâàåò ïðèíÿòûé óðîâåíü ðèñêà. Îòðèöàòåëüíàÿ âåëè÷èíà êîýôôèöèåíòà Øàðïà ñâèäåòåëüñòâóåò î òîì, ÷òî âëîæåíèÿ â áåçðèñêîâûå èíñòðóìåíòû (â ðîññèéñêèõ óñëîâèÿõ ýòî äåïîçèò â Ñáåðáàíêå) ïðèíåñëè áû áîëüøèé äîõîä, ÷åì èíâåñòèðîâàíèå â ôîíä. Коэффициент Альфа ïîêàçûâàåò ðîëü óïðàâëÿþùåãî â ïîëó÷åíèè äîïîëíèòåëüíîé äîõîäíîñòè ïî îòíîøåíèþ ê ðûíî÷íîìó ýòàëîíó (èíäåêñó ôîíäîâîãî ðûíêà). Êîýôôèöèåíò ïîçâîëÿåò îïðåäåëèòü, íàñêîëüêî óïðàâëÿþùèé îáûãðûâàåò ðûíîê èëè ïðîèãðûâàåò åìó. ×åì áîëüøå çíà÷åíèå ýòîãî êîýôôèöèåíòà, òåì âûøå èñêóññòâî óïðàâëÿþùåãî. Òàê, ïîëîæèòåëüíîå çíà÷åíèå Àëüôû ïîðòôåëÿ îçíà÷àåò, ÷òî åãî ñðåäíÿÿ äîõîäíîñòü ïðåâîñõîäèëà äîõîäíîñòü ýòàëîííîãî ïîðòôåëÿ, èç ÷åãî ìîæíî ñäåëàòü âûâîä, ÷òî óïðàâëåíèå áûëî âûñîêîýôôåêòèâíûì. Коэффициент Бета ÿâëÿåòñÿ ìåðîé ÷óâñòâèòåëüíîñòè äîõîäíîñòè àêòèâà ê èçìåíåíèþ äîõîäíîñòè ðûíî÷íîãî ïîðòôåëÿ è îïðåäåëÿåò âëèÿíèå ðûíî÷íîé äèíàìèêè â öåëîì íà èçìåíåíèå ñòîèìîñòè ïàÿ ôîíäà. Åñëè êîýôôèöèåíò Áåòà ïîëîæèòåëåí, òî äîõîäíîñòü èíñòðóìåíòà èçìåíÿåòñÿ àíàëîãè÷íî äîõîäíîñòè ðûíêà. Ïðè îòðèöàòåëüíîé Áåòå äîõîäíîñòü èíñòðóìåíòà áóäåò ñíèæàòüñÿ ïðè âîçðàñòàíèè äîõîäíîñòè ðûíêà. Ðåäàêöèÿ «Áèçíåñ-æóðíàëà» áëàãîäàðèò ðóêîâîäèòåëÿ àíàëèòè÷åñêîãî îòäåëà RICH Consulting Äìèòðèÿ Êðàâ÷åíêî. Äàííûå äëÿ ðàñ÷åòà ðåéòèíãà ïðåäîñòàâëåíû Íàöèîíàëüíîé ëèãîé óïðàâëÿþùèõ.

ЯНВАРЬ 2007 #1 БИЗНЕС−ЖУРНАЛ

СРЕДА ОБИТАНИЯ ÈÍÂÅÑÒÈÖÈÈ

Открытые ПИФы: парад передовиков Сводный рейтинг, рассчитанный на основании коэффициентов Шарпа, Альфа и Бета Коэффициенты («звезды», значение)

Фонд

Управляющая компания

«КИТ−Российская электроэнергетика» «Тройка Диалог — Добрыня Никитич» «Солид−Инвест»

«КИТ Финанс»

0,422478233

«Тройка Диалог»

0,444824758

2,838971874

«Солид Менеджмент»

0,380788917

2,839859591

0,062921663

«Базовый»

«Кэпитал Эссет Менеджмент»

0,376803769

2,615924198

0,055607108

«Стоик»

УК ПСБ

0,369830584

2,760583192

0,048056012

«Альфа−Капитал Акции» «Ермак−фонд краткосрочных инвестиций» «КИТ−Российская нефть»

«Альфа−Капитал»

0,37394544

2,572203886

0,034083686

0,329947458

2,492914403

«КИТ Финанс»

0,305282394

2,130341851

«ЦЕРИХ Фонд Акций»

«ЦЕРИХ»

2,418579225

0,026477954

«Мономах−Перспектива»

«Мономах»

0,361701581

2,58869202

0,019327737

«Петр Столыпин» «БКС−Фонд перспективных акций» «Паллада−акции» «Долгосрочные взаимные инвестиции» «Фонд Акций»

«ОФГ ИНВЕСТ»

0,344793808

«Брокеркредитсервис»

0,284045524

1,637728394

«Паллада Эссет Менеджмент»

0,276658981

1,561420651

0,027131403

«ВТБ Управление активами»

0,198695189

1,239363688

0,031152234

«ПИОГЛОБАЛ Эссет Менеджмент»

0,190298713

1,240809195

0,034267164

Шарпа

Альфа

Бета

«Звезды» (сумма)

ПИФы акций

«Ермак»

0,403758937

3,13614177

2,290837754

0,073728985

0,035727509

0,049451721

0,08184195

0,050198502

0,075569474

10 10

ПИФы смешанных инвестиций «Энергокапитал− Сбалансированный» «Тройка Диалог — Дружина»

«Энергокапитал»

0,451052429

«Тройка Диалог»

0,421534381

1,773340281

«Титан»

0,369693528

1,929059904

0,061498637

0,357644789

2,073346253

0,061103203

«Накопительный»

УК ПСБ «Центральная Управляющая Компания» «Элби−Траст»

0,37272901

1,574474758

0,04763486

«АВК−Фонд ликвидных активов»

«АВК Дворцовая площадь»

0,285372805

1,513421827

0,065774547

«Рождественка»

УК Банка Москвы

0,367633963

1,779370658

«КИТ−Фонд сбалансированный»

«КИТ Финанс»

0,377169117

«Финам Первый»

«Финам Менеджмент»

«Центр Равновесия»

2,992128343

1,045662189

0,325653569

0,32134699

2,337696882

«Траст Первый»

«Доверие Капитал» «Алемар»

«Тактика» «АльянсРосно− Сбалансированный» «Фонд Сбалансированный»

«Регионгазфинанс» «Альянс РОСНО Управление Активами» «ПИОГЛОБАЛ Эссет Менеджмент»

0,344395307

0,314315417

1,087536374

0,266044047

1,125272328

«Партнерство»

«Интерфин КАПИТАЛ»

1,16310819

0,231165182

0,223684092

10 9 9

1,303059342

0,028359058

1,38997061

0,021742696

0,016726764

0,003700532

«Алемар−активные операции»

0,047685834

0,01766141

0,064105604

1,564983959

−0,016048729

0,005838507

0,004364277

0,024297422

ПИФы облигаций «Альфа−Капитал Облигации плюс» «ЛУКОЙЛ Фонд Консервативный»

«Альфа−Капитал» УРАЛСИБ

0,46364385

0,375249421

«Фонд Облигаций»

«ПИОГЛОБАЛ Эссет Менеджмент»

0,494922178

«КИТ−Фонд облигаций»

«КИТ Финанс»

0,472966957

«Финансист»

УК ПСБ

«Алемар−фонд облигаций»

«Алемар»

«Тройка Диалог — Илья Муромец»

«Тройка Диалог»

«Русские облигации»

«ОФГ ИНВЕСТ»

«Лидер Финанс» «Фонд долгосрочных инвестиций Солид» «Совершенный»

«ВТБ Управление активами»

«Пифагор»

«Тройка Диалог−Садко»

«Тройка Диалог»

«Альфа−Капитал Резерв»

«Альфа−Капитал»

«Солид Менеджмент»

БИЗНЕС−ЖУРНАЛ #1 ЯНВАРЬ 2007

0,349049536

0,149907729

0,539138632

0,361988188

0,319220153

0,491760376 0,34698535

−0,009204826 −0,013703839

11 11

0,221149266

0,382748653

0,253625762

−0,009570478

0,315014782

0,292067175

−0,010019643

0,154672978

0,209977689

0,038314911

0,146389335

−0,293600316

−0,024272686 −0,011285973

0,046903732

0,08929579

−0,11682143

0,002156275

0,285217732

−0,031672171

0,22738665

0,003786986 −0,007237234

−0,008709481

9 9 9

−0,009133745

−0,00624691

ÈÍÂÅÑÒÈÖÈÈ — ÒÐÈ ÏÎÐÒÔÅËß СРЕДА ОБИТАНИЯ

Если бы−2006

Дмитрий Денисов

Принято считать, что рассуждения об истории в сослагательном наклонении — занятие весьма пустопорожнее. В случае с инвестированием в паевые инвестиционные фонды это не совсем так. Êàêîãî ðåçóëüòàòà âû äîáèëèñü áû, èíâåñòèðóÿ íå òàê, à èíà÷å? Îòâåò íà ýòîò âîïðîñ âïîëíå ìîæåò ïîìî÷ü ïîäêîððåêòèðîâàòü ñâîþ ñòðàòåãèþ íà áóäóùåå.

Зеленый портфель — Консерватор ПИФ

УК

Тип фонда1

Доходность ПИФа за год, %2

Вложено, руб. (16.03.06)

Кол−во паев в портфеле, штук

Текущая стоимость одного пая, руб.

Текущая стоимость всех паев, руб.

Изменение стоимости за период, руб.

Состав портфеля

«ПиоГлобал ФС»

«ПИОГЛОБАЛ Эссет Менеджмент»

ÎÑ

33,25

10 000

82,54

157,32

12 985,19

984,70

«КапиталЪ−Облигации»

УК «КапиталЪ»

ÎÎ

18,01

10 000

7,94

1 367,91

10 861,21

142,29

«Альфа−Капитал Облигации плюс»

УК «Альфа−Капитал»

ÎÎ

13,66

10 000

6,72

1 643,93

11 047,21

153,55

«ПиоГлобал ФО»

«ПИОГЛОБАЛ Эссет Менеджмент»

ÎÎ

10,65

10 000

182,48

59,26

10 813,76

61,82

«ЛУКОЙЛ Фонд Консервативный»

УК «УРАЛСИБ»

ÎÎ

10,27

10 000

4,68

2 307,21

10 797,74

80,29

«ФДИ Солид»

«Солид Менеджмент»

ÎÎ

9,92

10 000

6,29

1 706,41

10 733,32

178,64

«Алемар — фонд облигаций»

УК «Алемар»

ÎÎ

9,2

10 000

6,54

1 631,07

10 667,20

40,16

«Финансист»

УК Промышленно− строительного банка

ÎÎ

7,09

10 000

6,93

1 516,44

10 508,93

21,60

«Русские облигации»

ОФГ ИНВЕСТ

ÎÎ

6,68

10 000

15,88

660,11

10 482,55

6,14

«АВК−ГЦБ»

УК АВК «Дворцовая площадь»

ÎÎ

6,52

10 000

4,29

2 453,44

10 525,26

68,88

ИТОГО — общая стоимость портфеля, руб.

109 422,37

1 Ñîêðàùåíèÿ: ÎÀ — îòêðûòûé ôîíä àêöèé, ÎÑ — îòêðûòûé ôîíä ñìåøàííûõ èíâåñòèöèé, ÎÎ — îòêðûòûé ôîíä îáëèãàöèé 2 Óêàçàíà äîõîäíîñòü çà 365 äíåé, ïðåäøåñòâîâàâøèõ äàòå ñîñòàâëåíèÿ òàáëèöû (25.12.2006) Профиль владельца Âåñüìà êîíñåðâàòèâåí, íàäåæíîñòü èíâåñòèöèé öåíèò âûøå äîõîäíîñòè, ïðåäåë ìå÷òàíèé — èìåòü äîõîäíîñòü õîòÿ áû ÷óòü−÷óòü âûøå, ÷åì ó áàíêîâñêîãî äåïîçèòà. Îñîáûå ïðèñòðàñòèÿ: ÏÈÔû îáëèãàöèé.

тоги 2006 года для Консерватора вы− глядят не особо впечатляющими, но только на фоне остальных виртуальных пайщиков. Консерватор ставил перед собой задачу добиться такой доходности, какая превзошла бы банковский депо− зит. На конец года доходность Зеленого портфеля составила 12% в пересчете на годовую. Если бы Консерватор положил свои 100 тысяч рублей на депозит Сбербанка, то мог бы рассчитывать на 9,75% годовых, то есть цель достигнута. Свой портфель Консерватор форми− ровал в марте со всем возможным тща− нием: на конец 2006 года целых семь фондов, входящих в Зеленый портфель, попали в ТОП−10 фондов облигаций. В качестве «журавля в небе» Консерватор с самого начала включил в портфель

Вложено 16.03.2006 100 000 рублей Стоимость портфеля на 01.12.2006

108 123 рубля Текущая стоимость портфеля на 25.12.2006

109 422 рубля

один фонд смешанных инвестиций, ко− торый по итогам года, собственно, не− сколько и «разогнал» доходность порт− феля. Каким был бы результат, если бы Консерватор сделал ставку исключи− тельно на фонды облигаций? Подстав− ляем в табличку вместо фонда смешан− ных инвестиций «ПиоГлобал ФС» какой− нибудь из фондов облигаций, взятый из того же ТОП−10: скажем, «КИТ−Фонд облигаций». Общая доходность Зелено− го портфеля в пересчете на годовую снижается до уровня 9,03%. Выходит, суперконсервативная стратегия, когда пайщик делает ставку только на низко− рисковые фонды облигаций, скорее всего, не позволит по нынешним време− нам добиться доходности выше, чем у банковского депозита!

+1 299 руб. за месяц

(01.12–25.12.2006)

+9 422 руб. за 9 месяцев с небольшим (16.03−25.12.2006)

Доходность портфеля

+12,0%

в пересчете на годовую

ЯНВАРЬ 2007 #1 БИЗНЕС−ЖУРНАЛ

СРЕДА ОБИТАНИЯ ÈÍÂÅÑÒÈÖÈÈ — ÒÐÈ ÏÎÐÒÔÅËß

Красный портфель — Спекулянт

УК Банка Москвы

«Ермак ФКИ»

«Ермак»

«Фонд голубых фишек»

«Брокеркредитсервис»

«РИКОМ−акции»

«РИКОМ−ТРАСТ»

«Атон — Фонд акций»

«Атон−Менеджмент»

«Альфа−Капитал Акции»

«Альфа−Капитал»

«Центр Равновесия»

«Центральная Управляющая Компания»

Изменение стоимости за период, руб.

«Максвелл Капитал» «Красная площадь — акции компаний с гос. участием»

80.39

Текущая стоимость всех паев, руб.

«АГАНА» «Максвелл Эссет Менеджмент»

10 103,89 2,73 (22.05.06) 10 206,46 ÎÀ 79,69 45,79 (22.05.06) 10 155,18 ÎÑ 68,03 3,53 (22.05.06) 10 000 ÎÀ 64,7 5,3 (16.03.06) 10 539,15 ÎÀ 62,67 5,65 (02.11.06) 10 000 ÎÀ 59,67 5,69 (16.03.06) 10 000 ÎÀ 54,27 4,62 (16.03.06) 10 000 ÎÀ 49,15 4,25 (16.03.06) 10 000 ÎÀ 44 3,28 (16.03.06) 10 104,91 ÎÑ 38,5 8,46 (22.05.06) ИТОГО — общая стоимость портфеля, руб. ÎÀ

Текущая стоимость одного пая, руб.

«Агана — Экстрим»

Кол−во паев в портфеле, штук

«КИТ−Финанс»

Вложено, руб. (16.03.06)

УК

«КИТ — Российская электроэнергетика»

Доходность ПИФа за год, %2

ПИФ

Тип фонда1

Состав портфеля

5 076,47

13 858,76

635,38

299,15

13 698,08

885,58

3 699,01

13 057,51

672,19

2 420,55

12 828,92

732,15

2 108,59

11 913,53

569,52

2 299,37

13 083,42

856,98

2 702,29

12 484,58

417,23

2 929,51

12 450,42

270,56

3 612,47

11 848,90

530,05

1 334,4

11 289,02

415,89

126 513,13

1 Ñîêðàùåíèÿ: ÎÀ — îòêðûòûé ôîíä àêöèé, ÎÑ — îòêðûòûé ôîíä ñìåøàííûõ èíâåñòèöèé, ÎÎ — îòêðûòûé ôîíä îáëèãàöèé 2 Óêàçàíà äîõîäíîñòü çà 365 äíåé, ïðåäøåñòâîâàâøèõ äàòå ñîñòàâëåíèÿ òàáëèöû (25.12.2006) Профиль владельца Àêòèâíûé èíâåñòîð, êëàññè÷åñêèé ñïåêóëÿíò, áûñòðûé íà ïðèíÿòèå ðåøåíèé, ãîòîâ íà ðèñê ðàäè âûñîêîé äîõîäíîñòè. Îñîáûå ïðèñòðàñòèÿ: ÏÈÔû àêöèé.

2006 году мы сознательно заставили нашего Спекулянта наделать немало показательных ошибок. Бескомпромис− сный охотник за прибыльностью, в мар− те он и портфель−то свой собирал, ру− ководствуясь исключительно критерием доходности ПИФов за год и игнорируя риски. Сама по себе доходность, осо− бенно на небольшой дистанции и в от− рыве от других критериев, — не самый надежный параметр. Не все фонды−из− бранники оправдали надежды Спеку− лянта — и были «вычищены» в ходе дальнейших реструктуризаций. В итоге он обновил состав Красного портфеля на 30%. Реструктуризация портфеля, если она требует погашения паев в од− ном фонде и приобретения в другом, — мероприятие несколько затратное, по− тому что пайщику необходимо заплатить скидки и надбавки управляющей компа− нии, а также налог на доход — 13% от суммы, на которую увеличилась стои− мость паев за время инвестирования. На все свои операции с паями Спекулянт потратил 1 906 рублей, что, соответ− ственно, уменьшило его доход, который в итоге составил 26 513 рублей на вло− женные 100 тысяч рублей за девять ме− сяцев с небольшим. Если бы наш Спе− кулянт и поныне оставался с начальным составом портфеля, то заработал бы на 2 183 рубля меньше. Если бы он сразу

БИЗНЕС−ЖУРНАЛ #1 ЯНВАРЬ 2007

Вложено 16.03.2006 100 000 рублей Стоимость портфеля на 01.12.2006

120 527 рублей Текущая стоимость портфеля на 25.12.2006

126 513 рублей

сформировал Красный портфель из паев фондов, которые в нем пребывают и сейчас, то его доход оказался бы боль− ше на 5 136 рублей. Если бы Спекулянт угадал и вложил все свои средства в лучший фонд акций по доходности за год («КИТ — Российская электроэнергети− ка», 80,39% годовых по состоянию на 25.12.2006), то заработал бы на 11 597 рублей больше. Все эти три «если бы», конечно, свидетельствуют об остроте проблемы выбора фонда. Но как угадать будущего лидера? Подспорьем здесь могут быть рейтинги ПИФов, рассчиты− ваемые на основании коэффициентов Альфа, Бета и Шарпа. Но и они не дают стопроцентной уверенности: от квартала к кварталу состав ТОП−10 может ме− няться на 30–40%. Впрочем, высокое положение фонда в рейтинге — хоть ка− кая−то гарантия того, что УК не допустит серьезных провалов в управлении. Паи ПИФов акций, столь любимые Спекулянтом, чувствительнее остальных к конъюнктуре фондового рынка: быстро растут вместе с индексом, но не менее быстро и падают при его снижении. Наибольших успехов здесь может до− биться пайщик с активной стратегией, быстро реагирующий на изменения конъюнктуры. Вот только лихорадочно гасить и приобретать паи, как это делал иной раз в 2006−м Спекулянт, вряд ли

+5 986 руб. за месяц

(01.12–25.12.2006)

+26 513 руб. за 9 месяцев с небольшим (16.03−25.12.2006)

Доходность портфеля

+33,9%

в пересчете на годовую

стоит. Достаточно использовать меха− низм конвертации паев: периоды благо− приятной конъюнктуры проводить в ПИФах акций, а при коррекции рынка вниз немедленно переводить средства в более консервативные ПИФы облига− ций. Если конвертация осуществляется между фондами, находящимися под уп− равлением одной УК, то она не будет стоить пайщику ни копейки. Даже несмотря на все сделанные ошибки и лишние телодвижения, доход− ность Красного портфеля оказалась выше, чем Желтого и Зеленого.

ÈÍÂÅÑÒÈÖÈÈ — ÒÐÈ ÏÎÐÒÔÅËß СРЕДА ОБИТАНИЯ

Желтый портфель — Осторожно Инициативный инвестор Изменение стоимости за период, руб.

68,03

Текущая стоимость всех паев, руб.

10 000 3,78 (16.03.06) «Энергокапитал− 10 000 УК «Энергокапитал» ÎÑ 69,4 17,22 Сбалансированный» (16.03.06) 10 000 «Рождественка» УК Банка Москвы ÎÑ 37,6 5,04 (16.03.06) 10 000 «АВК−ФЛА» УК АВК «Дворцовая площадь» ÎÑ 33,63 2,42 (16.03.06) 10 000 «Тактика» УК «Регионгазфинанс» ÎÑ 33,02 2,7 (16.03.06)) 10 000 «Финам Первый» УК «Финам Менеджмент» ÎÑ 32,09 3,78 (16.03.06) «БКС — 10 000 УК «Брокеркредитсервис» ÎÀ 27,76 5,32 Фонд перспективных акций» (16.03.06) «Алемар — 10 000 УК «Алемар» ÎÑ 25,14 2,81 активные операции» (16.03.06) «Паллада — «Паллада 11 018,25 ÎÎ 7,81 159,82 фонд облигаций» Эссет Менеджмент» (15.05.06) 11 176,96 «Русские облигации» «ОФГ ИНВЕСТ» ÎÎ 6,68 17,51 (15.05.06) ИТОГО — общая стоимость портфеля, руб. «Максвелл Капитал»

Текущая стоимость одного пая, руб.

Кол−во паев в портфеле, штук

ÎÑ

Вложено, руб. (16.03.06)

Тип фонда1

«Максвелл Эссет Менеджмент»

Доходность ПИФа за год, %2

УК

ПИФ

Состав портфеля

3 699,01

13 982,26

719,79

804,53

13 854,01

933,84

2 365,8

11 923,63

558,43

4 790

11 591,80

297,39

4 294,98

11 596,45

845,45

2 939,28

11 110,48

827,75

2 171,94

11 554,72

678,72

3 732,68

10 488,83

391,29

71,62

11 446,31

103,88

660,11

11 558,53

39,75

119 107,01

1 Ñîêðàùåíèÿ: ÎÀ — îòêðûòûé ôîíä àêöèé, ÎÑ — îòêðûòûé ôîíä ñìåøàííûõ èíâåñòèöèé, ÎÎ — îòêðûòûé ôîíä îáëèãàöèé 2 Óêàçàíà äîõîäíîñòü çà 365 äíåé, ïðåäøåñòâîâàâøèõ äàòå ñîñòàâëåíèÿ òàáëèöû (25.12.2006) Профиль владельца Óìåðåííî êîíñåðâàòèâíûé èíâåñòîð, ïûòàåòñÿ ñîáëþñòè ðàçóìíûé áàëàíñ ìåæäó ðèñêîì è äîõîäíîñòüþ, ïðîÿâëÿåò îñòîðîæíóþ èíèöèàòèâó. Îñîáûå ïðèñòðàñòèÿ: ñìåøàííûå ÏÈÔû.

аша Осторожно Инициативная дама при формировании Желтого портфеля в марте сделала упор на открытые ПИФы смешанных инвестиций, которые с точки зрения соотношения доходность/риск в целом занимают промежуточное положе− ние между фондами акций и фондами об− лигаций. Подводя личные итоги инвести− рования 2006 года, наша дама с удовлет− ворением отметила, что не ошиблась в выборе: средняя годовая доходность восьми ее фондов смешанных инвести− ций достигла 40,8%, в то время как анало− гичный средний показатель по этому типу ПИФов составил 28,9%. В марте — в ка− честве «движка» доходности на случай бурного роста рынка — она также вклю− чила в портфель паи нескольких фондов акций, выбранных из числа «топовых» в рейтинге по соотношению доходность/ риск. Весь апрель «движок» работал на благо портфеля, как и было задумано, од− нако в мае на фондовом рынке случилась коррекция. Осторожно Инициативная от− реагировала правильно: по возможности быстро конвертировала свои паи в фон− дах акций в паи фондов облигаций. «По возможности» — потому что ПИФы сами по себе инструмент не быстрый: между подачей заявки на совершение операции с паями (приобретение, погашение, кон− вертация) и ее осуществлением все−таки проходит два дня.

Вложено 16.03.2006 100 000 рублей Стоимость портфеля на 01.12.2006

113 710 рублей Текущая стоимость портфеля на 25.12.2006

119 107 рублей

Получив к исходу 2006−го доход в раз− мере 19 107 рублей на вложенные девять с небольшим месяцев назад 100 тысяч, Осторожно Инициативная вполне удов− летворена доходностью своего портфеля в размере 24,4% (в пересчете на годовую). Если бы она не изменяла во время май− ской коррекции первоначальный состав портфеля и не уходила частично в облига− ции, то заработала бы на 6 259 рублей больше и почти догнала бы по доходнос− ти портфель Спекулянта. А если бы с началом коррекции перевела весь портфель в фонды облигаций, а после ее окончания вернулась в фонды смешанных инвестиций, то могла бы и вовсе обойти Спекулянта. В целом можно сделать вывод, что наша да− ма была слишком осторожной и недоста− точно инициативной. Âíèìàíèå: Состав модельных портфелей не является рейтингом или рекомендацией к приобретению паев. Стратегия виртуальных владельцев портфелей вырабатывается «Бизнес− журналом» не в качестве образца для подражания. Портфели сформированы редакцией в соответствии с собственным разумением и профилем персонажей. Для расчетов использовались данные Investfunds.ru, www.nlu.ru.

+5 397 руб. за месяц

(01.12–25.12.2006)

+19 107 руб. за 9 месяцев с небольшим (16.03−25.12.2006)

Доходность портфеля

+24,4%

в пересчете на годовую

ЯНВАРЬ 2007 #1 БИЗНЕС−ЖУРНАЛ

СРЕДА ОБИТАНИЯ ÃÎÐÎÄÑÊÀß ÍÅÄÂÈÆÈÌÎÑÒÜ

едавно совершенно случайно познакомился с одним из рядо− вых инвесторов. Евгений уже несколько лет занимается вло− жениями в московскую жилую недви− жимость, а сейчас владеет двумя «ин− вестиционными» квартирами в районе Третьего транспортного кольца, которые сдает в аренду. Итогами прошлого года он полностью доволен — обе квартиры принесли в совокупности более 150 ты− сяч долларов, не учитывая доходов от аренды. Но вот перспективы Евгения не радуют: «В 2007 году такой доходности мне не видать. Что посоветуешь — про− давать квартиры или еще попридержать годик?» Как тут ответишь? Все зависит от расположения квартир, их класса, уровня, а также целей и ожиданий ин− вестора. Но по большому счету рынок недвижимости — один из наиболее на− дежных инструментов долгосрочного вложения средств. Даже если произой− дет краткосрочная коррекция, в буду− щем цена квадратного метра обязатель− но отыграет утерянные позиции. И все же, продавать или не продавать?

Последствия непродуманных действий

Проблемы с крышей Антон Белых

Бешеный взлет цен на жилую недвижимость в 2006 году заставил приуныть как потенциальных покупателей, так и чиновников, продвигающих нацпроект «Доступное жилье». Âïðî÷åì, êàê ðàç ÷èíîâíèêè ïîêà äåëàþò âñå, ÷òîáû äîñòèãøèå ïîòîëêà öåíû íà æèëüå ïðîäîëæèëè ãàëîïèðóþùèé ðîñò. Ïðîãíîç íà 2007 ãîä íåóòåøèòåëåí: â ñòîëèöå öåíû âûðàñòóò íà 10–25%, â ðåãèîíàõ — áîëåå ÷åì íà 40%. 72

БИЗНЕС−ЖУРНАЛ #1 ЯНВАРЬ 2007

— Основной движущей силой на рынке в прошедшем году стал растущий платежеспособный спрос на качествен− ную недвижимость, а он, в свою очередь, был спровоцирован ростом российской экономики и притоком большого коли− чества нефтедолларов, — полагает председатель правления компании MIRAX GROUP Максим Темников. При этом предложение нового жилья за растущим спросом явно не поспева− ло. Как отмечает генеральный директор компании «Новая Площадь» Денис Се− мыкин, в абсолютных цифрах предло− жение выросло, а не снизилось (как считают некоторые аналитики). Но при− рост был настолько незначительным, что удовлетворить возникший платежеспо− собный спрос не удалось. По планам чиновников, предложение жилья в целом по стране должно было увеличиться на 10 миллионов квадрат− ных метров по сравнению с 2005 годом. Тем временем Росстрой обнародовал данные, согласно которым на ноябрь 2006−го в России было построено лишь 29,4 миллиона кв. м жилья вместо за− планированных 50,8 миллиона. А в Москве, по данным «МИАН−агентство недвижимости», из намеченных строй− комплексом 4,7 миллиона кв. м реально было построено лишь 3,3 миллиона. Причин медленного ввода жилья в эксплуатацию несколько. По словам Максима Темникова, в Москве это огра− ниченность количества земельных участков, слабое развитие инфраструк− турных сетей (дорог, коммунальных се−

янв

фев

мар

— 2005 год — 2006 год

апр

май

июл

окт

14,0

3,6

2,8

3,4

5,2 квартал — 10,3

сен

всего за 10 месяцев — 29,4

4,4

2,9

авг

квартал — 8,9

2,6

2,2

1,9

5,0

июн

квартал — 20,4; полугодие — 29,3; год — 43,6

3,9

квартал — 9,4; полугодие — 15,7

2,2

квартал — 7,7; полугодие —14,3

1,9

2,2

3,0

1,9

2,7

1,5

квартал — 6,3

млн кв. м

квартал — 6,6

1,8

Ввод жилья по России

тей), усложненный процесс согласова− ний проектной документации, перебои с некоторыми видами стройматериалов. А в регионах к этому списку добавляются нехватка квалифицированных специа− листов и строительной техники, высокая чувствительность рынка к росту предло− жения (введение в эксплуатацию каждо− го нового объекта грозит насыщением спроса и падением цен) и непрозрачный механизм выделения земельных участ− ков. Первопричиной же сложившейся на рынке ситуации, по мнению вице−пре− зидента компании «КОНТИ» Вячеслава Тимербулатова, стало сокращение коли− чества возводимых объектов после при− нятия закона «Об участии в долевом строительстве»: в соответствии с новым законодательством на получение полно− го пакета исходно−разрешительной до− кументации теперь уходит порядка по− лутора−двух лет, поэтому большинство проектов, которые планировались к вы− ходу в 2006 году, до сих пор находится в стадии разработки. — Последствия принятия 214−ФЗ в полной мере сказались к началу года, когда предложение на рынке новостроек сократилось на 50% по сравнению с аналогичным периодом 2005−го. Однако летом ситуация стала постепенно улуч− шаться. К декабрю предложение на первичном рынке выросло на 10–15%, — напоминает пресс−секретарь инвести− ционно−строительной компании «Сити− XXI Век» Сергей Лядов. Сегодня критики в адрес 214−ФЗ за− метно поубавилось — застройщики на− учились работать в новых условиях. Но в 2006 году результаты принятого закона дали о себе знать. Призванный защи− тить дольщиков и сделать жилье до− ступным, 214−ФЗ только усугубил ситу− ацию и вызвал снижение предложения. 214−ФЗ спровоцировал кризис, но без него невозможно было бы выздоровле− ние. «Рынок избавился от недобросо− вестных застройщиков, а также от ком− паний, ведущих непродуманную фи− нансовую политику. В итоге выжили наиболее сильные, честные и порядоч− ные компании, которые ценят свою ре− путацию и ставят интересы клиента превыше всего», — утверждает Максим Темников. Прорывом 2006 года стало принятие поправок в 214−ФЗ, пролоббированных строительным сообществом через со− зданную еще в 2005 году Ассоциацию строителей России и комиссию по деве− лопменту «ОПОРЫ РОССИИ». Впрочем, отношение застройщиков к принятым поправкам неоднозначно. Директор де− партамента отдела продаж «Межрегио− нальной девелоперской компании» Алексей Остробородов не видит в них повода для улучшения ситуации на рын− ке жилищного строительства. «214 ФЗ как с поправками, так и без них не сти−

2,1

ÃÎÐÎÄÑÊÀß ÍÅÄÂÈÆÈÌÎÑÒÜ СРЕДА ОБИТАНИЯ

ноя

дек

Примечание. На момент подготовки номера к печати данные за ноябрь и декабрь 2006 года не были доступны.

Èñòî÷íèê: Ðîññòàò

Анатолий Морозов, ãåíåðàëüíûé äèðåêòîð «ÌÈÀÍ−Äåâåëîïìåíò»

Рынок ñòàíîâèòñÿ áîëåå öèâèëèçîâàííûì, îäíàêî öåïî÷êà ôèãóðàíòîâ, çàíÿòûõ â ñòðîèòåëüñòâå, — îò ïðîèçâîäèòåëåé ìàòåðèàëîâ äî ñîãëàñóþùèõ îðãàíèçàöèé, êîòîðûå âíîñÿò ñâîé âêëàä â óâåëè÷åíèå öåíû çà êâàäðàòíûé ìåòð, — óäëèíÿåòñÿ ñ êàæäûì äíåì. Ñòðàäàþò îò ýòîãî ïðåæäå âñåãî ìåëêèå è ñðåäíèå ñòðîèòåëüíûå êîìïàíèè — îíè îêàçàëèñü â óñëîâèÿõ âûæèâàíèÿ. Ïîñëåäñòâèåì ïîäîáíûõ èçìåíåíèé

ìîæåò ñòàòü äàëüíåéøàÿ êîíñîëèäàöèÿ ðûíêà. Â öåëîì äëÿ ðûíêà Ìîñêâû â 2007 ãîäó áóäóò õàðàêòåðíû ñòàáèëèçàöèÿ ëèáî âÿëîòåêóùèé ðîñò öåí. Âåñíîé äîëæíû ïîÿâèòüñÿ îáúåêòû, êîòîðûå áûëè çàìîðîæåíû, ÷òî îêàæåò ñóùåñòâåííîå âëèÿíèå íà öåíû. Åñëè â ýêîíîì-êëàññå öåíû áóäóò ñòàáèëüíû, òî â áèçíåñ-ñåãìåíòå ìîæíî îæèäàòü èõ îáùåãî ðîñòà íà óðîâíå 23% â ìåñÿö (1% èç êîòîðûõ îáóñëîâëåí èíôëÿöèåé).

Виктор Козлов, êîììåð÷åñêèé äèðåêòîð ÎÀÎ «Àâãóð Ýñòåéò»

2006 год ознамено− вался ïðèíÿòèåì ïðàâèòåëüñòâîì íåñêîëüêèõ íàöèîíàëüíûõ ïðîåêòîâ, â ÷èñëå êîòîðûõ ïðîåêò «Äîñòóïíîå è êîìôîðòíîå æèëüå — ãðàæäàíàì Ðîññèè». Ïðèîðèòåò áûë îòäàí ìàëîýòàæíîìó æèëüþ è êîìïëåêñíîé çàñòðîéêå. Â ñâÿçè ñ ýòèì ïðàâèòåëüñòâî ïðåäóñìîòðåëî âàæíóþ, ñ òî÷êè çðåíèÿ äåâåëîïåðîâ, èíèöèàòèâó — ïðåäîñòàâëÿòü ãîñãàðàíòèè ïî êðåäèòàì íà ðàçâèòèå èíæåíåðíî-êîììóíàëüíîé èíôðàñòðóêòóðû íå òîëüêî áþäæåòàì ñóáúåêòîâ Ôåäåðàöèè è ìóíèöèïàëèòåòàì, íî è êðóïíûì ÷àñòíûì

çàñòðîéùèêàì è ïðåäïðèÿòèÿì ÆÊÕ. Îäíàêî ðåçóëüòàòû ìû óâèäèì íå ðàíüøå 2007 ãîäà. Ðûíîê â òå÷åíèå ïîñëåäíèõ ìåñÿöåâ 2006 ãîäà ñòàáèëèçèðîâàëñÿ, è â ïðåäñòîÿùåì ãîäó ýòà òåíäåíöèÿ ñîõðàíèòñÿ. Öåíà êâàäðàòíîãî ìåòðà ýëèòíîãî æèëüÿ â 2007 ãîäó ìîæåò ðàñòè íà 15–20% â ãîä, à â áèçíåñêëàññå âîçìîæíî ñíèæåíèå öåí äëÿ îáúåêòîâ ñ ìåíåå óäà÷íûìè òåððèòîðèàëüíûìè è êà÷åñòâåííûìè õàðàêòåðèñòèêàìè. Íàèáîëüøàÿ æå êîððåêöèÿ ñòîèìîñòè æèëüÿ îæèäàåòñÿ íà ðûíêå ýêîíîì-êëàññà.

ЯНВАРЬ 2007 #1 БИЗНЕС−ЖУРНАЛ

тысяч рублей за кв. м

16,6

17,2

18,1

18,4

24,1

26,7

33,7

Десятка городов с самой высокой себестоимостью строительства (за кв. м)

40 30 20 10

Архангельская область

Тюменская область

Магаданская область

Приморский край

Мурманская область

Москва

Ханты−Мансийский автономный округ — Югра

Ненецкий автономный округ

Корякский автономный округ

Èñòî÷íèê: Ðîññòàò

Максим Темников, ïðåäñåäàòåëü ïðàâëåíèÿ MIRAX GROUP

Полагаю, государ− ственное вмеша− тельство â ñòðîèòåëüíóþ îòðàñëü áóäåò ñîêðàùàòüñÿ. Êàê âû çíàåòå, ñ 1 ÿíâàðÿ 2007 ãîäà âñòóïàåò â ñèëó íîâûé ôåäåðàëüíûé çàêîí «Î ëèöåíçèðîâàíèè îòäåëüíûõ âèäîâ äåÿòåëüíîñòè», êîòîðûé îòìåíèò ãîñëèöåíçèðîâàíèå ñòðîèòåëüíîé äåÿòåëüíîñòè. Íà ðûíêå íåäâèæèìîñòè âêëþ÷àòñÿ ìåõàíèçìû ñàìîðåãóëèðîâàíèÿ. Èìåííî áèçíåñ, à íå ãîñóäàðñòâî,

äîëæåí ðàçðàáàòûâàòü íîðìû è òðåáîâàíèÿ äëÿ ñòðîèòåëüíîé îòðàñëè è êîíòðîëèðîâàòü äåÿòåëüíîñòü èãðîêîâ ðûíêà. Íàèáîëåå âåðîÿòíûé ïðîãíîç íà 2007 ãîä — ïëàâíûé ïðåäñêàçóåìûé ðîñò öåí, â çàâèñèìîñòè îò ìåñòîïîëîæåíèÿ è êà÷åñòâà îáúåêòà, íà 12–25% çà ãîä. Ðîñò áóäåò íåðàâíîìåðíûì, ñ âûðàæåííûìè ïåðèîäàìè çàòèøüÿ (ÿíâàðü è èþëü-àâãóñò) è îæèâëåíèÿ (âåñíà è îñåíü).

Алексей Кожевников, ïðåäñåäàòåëü êîìèññèè ïî äåâåëîïìåíòó «ÎÏÎÐÛ ÐÎÑÑÈÈ»

Госрегулирование не− обходимо ñòðîèòåëüíîìó áèçíåñó òîëüêî äëÿ óñòàíîâëåíèÿ åäèíûõ ïðàâèë èãðû, êîòîðûõ áóäóò ïðèäåðæèâàòüñÿ êàê âëàñòè, òàê è áèçíåñìåíû. Äëÿ ýòîãî äîñòàòî÷íî ïðèâåñòè çàêîíîäàòåëüñòâî ê «ðàáî÷åìó» âàðèàíòó. Ïðè ýòîì âàæíî ñîãëàñîâûâàòü ïðèíèìàåìûå çàêîíû ñ áèçíåñ-ñîîáùåñòâîì, êîòîðîå ðàáîòàåò «íà çåìëå», à ñëåäîâàòåëüíî, âèäèò âñå ñèëüíûå è ñëàáûå ñòîðîíû ïðèíèìàåìûõ çàêîíî-

мулирует застройщиков к выводу на ры− нок большого количества квадратных метров», — категоричен генеральный директор «МИАН−Девелопмент» Анато− лий Морозов. А Сергей Лядов считает, что поправки в 214−ФЗ создали более благоприятные условия для инвестиро− вания в строительство жилья, но ожи− дать их немедленного влияния на рынок не стоит.

Головная боль

0 Еврейская автономная область

Сколько стоит дом построить?

33,4

35,8

55,6

СРЕДА ОБИТАНИЯ ÃÎÐÎÄÑÊÀß ÍÅÄÂÈÆÈÌÎÑÒÜ

БИЗНЕС−ЖУРНАЛ #1 ЯНВАРЬ 2007

ïðîåêòîâ. Ñî âñåì îñòàëüíûì ðûíîê ñïðàâèòñÿ ñàì. Â 2007 ãîäó öåíû íà æèëüå íå ïåðåñòàíóò ðàñòè, íî ðîñò ýòîò áóäåò óìåðåííûì. Ãîâîðèòü î òîì, ÷òî ìû äîñòèãëè «ïîòîëêà», ïîêà íå ïðèõîäèòñÿ. Áîëåå âûñîêèìè òåìïàìè áóäóò ðàñòè öåíû â ðåãèîíàõ, ãäå ðûíîê åùå «ëåæèò íà äíå». Ïî íàøèì ïðîãíîçàì, â Ìîñêâå öåíû ïîäíèìóòñÿ íå áîëåå ÷åì íà 20–25%, à â ðåãèîíàõ ãîäîâîé ïðèðîñò öåí ìîæåò äîñòè÷ü 40%.

На фоне растущего спроса дефицит предложения нового жилья привел к бурному росту цен на жилую недвижи− мость не только в Москве, но и во всех крупных городах России. По словам ру− ководителя аналитического центра IRN.RU Олега Репченко, большинство экспертов ожидало в 2006 году прирос− та стоимости квартир в Москве на 20–40%, однако в итоге подорожание столичного жилья превысило все мыс− лимые пределы, перевалив за 100%. Но в некоторых регионах цены росли еще быстрее. В Питере и Краснодарском крае недвижимость подорожала почти на 200%, хотя в других регионах прирост цен был не таким резким. — За год индекс роста цен в разных регионах России составил от 30% до 105% (в Екатеринбурге), — говорит ди− ректор по маркетингу бюро недвижи− мости «Агент 002» Ольга Побединская. То есть жилье, вопреки обещаниям федеральных и региональных чинов− ников, вовсе не подешевело, а наобо− рот — выросло в цене настолько, что даже застройщики разводят руками и признаются: такого они не ожидали. На этом фоне перспективы утверж− денного в конце 2005 года президентско− го нацпроекта «Доступное и комфортное жилье гражданам России» выглядят все менее реалистичными. По планам, к 2010 году в стране будет строиться 80 миллионов кв. м ежегодно, а жилье должно стать доступным для самых ши− роких слоев населения. Но застройщики в один голос утверждают: достичь таких результатов к 2010 году не удастся — ре− ально лишь стабилизировать ситуацию на рынке и сделать возможным появле− ние доступного жилья в долгосрочной перспективе. И действовать в нужном русле пора уже сейчас. «Нарастить объ− емы жилищного строительства можно, но для этого на рынке должна сложиться ситуация, когда чиновники, по крайней мере, не будут мешать реализации стро− ительных проектов», — уверен Алексей Остробородов. — Осуществление национального проекта в области жилья вполне до− стижимо, — считает Сергей Лядов. — Однако нужно понимать: для этого по− требуется не два и не три года. Создать базовые условия для постоянного и долгосрочного увеличения объемов

6000

— январь 2000 — январь 2006 — ноябрь 2006 — декабрь 2006

4000 3000 2000 1000

Волгоград

Красноярск

Омск

Нижний Новгород

Ростов−на−Дону

Казань

Пермь

Челябинск

Новосибирск

Самара

Уфа

Екатеринбург

Санкт−Петербург

0 Москва

Средняя цена за кв. м, $

5000

Города−лидеры по ценам на недвижимость

строительства жилья — вот в чем зада− ча государства. Задача сложная, но единственно эффективная в условиях рыночной экономики. Пока же сложившаяся ситуация на рынке не способствует буму жилищного строительства: девелоперам строить меньше и продавать жилье по высоким ценам выгоднее, чем наращивать объ− емы ввода квадратных метров, рискуя «уронить» рынок. — Нацпроект мы сможем осущест− вить, следуя одним−единственным путем: увеличивая количество строительных площадок. Но если не создать экономи− ческих условий, побуждающих девело− перов и застройщиков к активности, эта задача не будет выполнена, — говорит генеральный директор «МИЭЛЬ−Броке− ридж» Наталья Кирпиченко. — Бизнес хочет вкладывать деньги в недвижи− мость, но не желает заниматься непо− средственно строительством — ком− плектовать бригады, заливать бетон, «класть кирпичи». Когда это станет вы− годным, бизнес охотно откликнется и начнет вкладывать деньги, строить. Другой сдерживающий фактор — дефицит земли. Так, по словам Дениса Семыкина («Новая Площадь»), в России лишь 1% (!) земель годится для жилищ− ного строительства. Все остальные участки относятся к охранным и иным «сложным» зонам. Значит, для стабили− зации рынка и увеличения объемов жи− лищного строительства необходимо снять хотя бы часть ограничений и уве− личить долю пригодных для строитель− ства земель. Хуже всего дело обстоит с площадка− ми под застройку в крупнейших городах страны: так, в Москве потенциал для комплексной застройки уже почти ис− черпан, и наращивать объемы строи− тельства в подобных городах уже не удастся. «Увы, столица не может сдавать в эксплуатацию более пяти миллионов кв. м в год. Причина — в медленном развитии инфраструктуры: энергетиче− ских и коммунальных сетей, автодорог. А покупатель вряд ли согласится платить за коробку, в которой нет ни света, ни воды, ни тепла», — поясняет Максим Темников (MIRAX GROUP). — Требуются серьезные капитальные вложения в инфраструктуру. Задел, ко− торый оставила нам советская экономи− ка, постепенно исчерпывается. Системы энерго−, тепло− и водоснабжения во многих городах работают на пределе возможностей. Нельзя забывать и об объектах образования, здравоохране− ния, культуры. Только при развитой ин− фраструктуре можно обеспечить устой− чивый и долговременный рост строи− тельства жилья, — подчеркивает Сергей Лядов. Значит, пора переходить к ком− плексному развитию свободных терри−

672 2 930 5 091 5 048 363 1 160 2 646 2 645 222 1 088 2 172 2 603 350 1 056 1 954 2 044 221 1 128 1 577 1 657 199 1 002 1 461 1 620 194 836 1 267 1 306 173 882 1 347 1 473 196 737 1 359 1 463 224 828 1 189 1 236 260 668 1 315 1 396 126 645 1 124 1 223 166 885 1 041 1 150 154 601 1 003 1 086

ÃÎÐÎÄÑÊÀß ÍÅÄÂÈÆÈÌÎÑÒÜ СРЕДА ОБИТАНИЯ

Èñòî÷íèê: www.dailystroy.ru

Сергей Лядов, ïðåññ−ñåêðåòàðü «Ñèòè−XXI Âåê»

В наступившем году ïðîäîëæèòñÿ ïëàâíûé ðîñò öåí íà ñòîëè÷íîå æèëüå: â ñåãìåíòå ýêîíîì-êëàññà — íà 1–2% â ìåñÿö, â áèçíåñ-êëàññå — íà 2–3% â ìåñÿö. Ðûíîê îæèäàåò ñòàáèëüíîå è ïîñòóïàòåëüíîå ðàçâèòèå, à ýòî ñîçäàñò áëàãîïðèÿòíóþ áèçíåñ-ñðåäó äëÿ çàïóñêà íîâûõ ïðîåêòîâ. Â óñëîâèÿõ ðàñòóùåé ýêîíîìèêè îñíîâàíèé äëÿ ñòàãíàöèè ðûíêà íåò. ×òîáû ïðîãíîçèðîâàòü äàëüíåéøåå óâåëè÷åíèå öåí íà æèëüå, èìååòñÿ êîìïëåêñ

ôàêòîðîâ. Íàöèîíàëüíàÿ ýêîíîìèêà áóðíî ðàçâèâàåòñÿ — ïî èòîãàì ãîäà ïëàíèðóåòñÿ ñåìèïðîöåíòíûé ðîñò ÂÂÏ. Äîõîäû íàñåëåíèÿ óâåëè÷èâàþòñÿ. Áîëåå òîãî, ñïðîñ ñòèìóëèðóåòñÿ åùå è áàíêàìè, ïðåäîñòàâëÿþùèìè òåì, ó êîãî íå õâàòàåò ñîáñòâåííûõ ñðåäñòâ, êðåäèòû íà ïîêóïêó æèëüÿ. Ñðåäè èíâåñòèöèîííûõ èíñòðóìåíòîâ íåäâèæèìîñòü ïî ñîîòíîøåíèþ «äîõîäíîñòü / áåçîïàñíîñòü» ïî-ïðåæíåìó îñòàåòñÿ îïòèìàëüíîé.

Наталья Кирпиченко, ãåíåðàëüíûé äèðåêòîð «ÌÈÝËÜ−Áðîêåðèäæ»

Скорее всего, ãîñóäàðñòâî áóäåò ñòðåìèòüñÿ ñîçäàâàòü ìåõàíèçìû, ïîçâîëÿþùèå ñäåëàòü ñòðîèòåëüíûé ðûíîê áîëåå ïðèâëåêàòåëüíûì. Íå èñêëþ÷åíî, ÷òî ãîñóäàðñòâî è ñàìî áóäåò ó÷ðåæäàòü ñòðîèòåëüíûå êîìïàíèè. Íàöïðîåêò — êîíå÷íî, íå ïðîæåêò. Íî ñëåäóåò êîððåêòèðîâàòü àêòèâíîñòü áèçíåñà, êîòîðàÿ äî ñèõ ïîð îãðàíè÷èâàåòñÿ ëèøü èíâåñòèöèÿìè. Ïðè ñîáëþäåíèè ýòèõ óñëîâèé ìîæíî âûéòè íà çàÿâëåííûå

îáúåìû ê 2010 ãîäó. Ìû áû ïðèâåòñòâîâàëè ýíåðãè÷íîñòü ãîñóäàðñòâà â ñîçäàíèè áîëåå áëàãîïðèÿòíûõ óñëîâèé äëÿ ñòðîèòåëåé. Îíè ìîãóò çàêëþ÷àòüñÿ è â îñâîáîæäåíèè îò íàëîãîâ íà ïåðèîä âîçâåäåíèÿ îáúåêòà, è â ñíèæåíèè àäìèíèñòðàòèâíûõ áàðüåðîâ. Ãëàâíîå — äàòü ïî÷óâñòâîâàòü áèçíåñó, ÷òî ñòðîèòü îáúåêòû âûãîäíî. À âîò äàòü ïðèêàç, ÷òîáû êâàäðàòíûé ìåòð ñòîèë ñòîëüêî-òî — íåëüçÿ.

ЯНВАРЬ 2007 #1 БИЗНЕС−ЖУРНАЛ

3 898

4 050

4 145

4 193

30.09.06

31.10.06

30.11.06

31.12.06

3 560

3 745 31.08.06

3 359

31.07.06

3 148

28.02.06

30.06.06

2 320

2 437

31.01.06

31.05.06

2 232 31.12.05

2 620

2 135 30.11.05

2 884

2 051 31.10.05

31.03.06

1 992 30.09.05

30.04.06

1 916

1 954

1 882 30.06.05

31.08.05

1 858 31.05.05

31.07.05

1 827

1 842

31.03.05

30.04.05

1 806

1 814 28.02.05

5000

31.01.05

СРЕДА ОБИТАНИЯ ÃÎÐÎÄÑÊÀß ÍÅÄÂÈÆÈÌÎÑÒÜ

$ за кв. м

Рост цен на недвижимость в Москве

4000 3000 2000 1000 0

дата

Èñòî÷íèê: «Àíàëèòè÷åñêèé öåíòð IRN.RU»

Денис Семыкин, ãåíåðàëüíûé äèðåêòîð «Íîâàÿ Ïëîùàäü»

Будущее российского рынка недвижимос− ти — çà ðåãèîíàìè. Â 2006 ãîäó óðîâåíü öåí íà æèëüå äîñòèã åâðîïåéñêîãî óðîâíÿ. Â ñðåäíåì ïî Ðîññèè öåíà êâàäðàòíîãî ìåòðà ñîñòàâëÿåò 1,5–2 òûñÿ÷è äîëëàðîâ. Åñòåñòâåííî, â ñòîëèöå äîðîæå, à â ðåãèîíàõ — äåøåâëå. Òî æå ïðîèñõîäèò è âî âñåì ìèðå, è ïðåäïîñûëîê äëÿ ñíèæåíèÿ öåí ïî ñòðàíå íåò. Â 2007-ì íàèáîëüøèé ïðèðîñò îáúåìà íîâîãî ñòðîèòåëüñòâà áóäåò

íàáëþäàòüñÿ â ðåãèîíàõ, òàê êàê Ìîñêâà óæå äîñòèãëà ïèêà, è çäåñü îáúåìû ñòðîèòåëüñòâà áóäóò òîëüêî ïàäàòü. À âîò ðåãèîíû ïðåäñòàâëÿþò ñîáîé ïîòåíöèàëüíóþ îãðîìíóþ ñòðîéïëîùàäêó, ãäå åñòü ìåñòî äëÿ êîìïëåêñíîé çàñòðîéêè, òàê ÷òî ðûíîê íåäâèæèìîñòè â Ðîññèè äî ñèõ ïîð äàæå íå ñëîæèëñÿ: íåëüçÿ æå ñ÷èòàòü ìîñêîâñêèå ïÿòü ìèëëèîíîâ êâ. ì â ãîä õîòü ÷åì-òî â ìàñøòàáàõ ñòðàíû!

Вячеслав Тимербулатов, âèöå−ïðåçèäåíò ÃÊ «ÊÎÍÒÈ»

В 2007−м продолжит− ся увеличение стои− мости квадратного метра, íî óæå äðóãèìè òåìïàìè. Â ñëåäóþùåì ãîäó îæèäàåòñÿ ðîñò öåí â ðàìêàõ èíôëÿöèè, ÷òî ñîñòàâèò ïîðÿäêà 3–5% â ìåñÿö. Âåðîÿòíî, êâàðòèðû â ýëèòíûõ îáúåêòàõ ïîäîðîæàþò íà 15%, â áèçíåñ-êëàññå — îðèåíòèðîâî÷íî íà 20%, à â ýêîíîìêëàññå, âñëåäñòâèå äåôèöèòà ïðåäëîæåíèÿ, ïðèìåðíî íà 25–30%. Â öåëîì îáúåêòû íåäâèæèìîñòè âûðàñòóò â öåíå íà 15–20%.

БИЗНЕС−ЖУРНАЛ #1 ЯНВАРЬ 2007

Ïðåäëîæåíèå ìîæåò óâåëè÷èòüñÿ çà ñ÷åò ïîñòåïåííîãî âûõîäà íà ðûíîê ÷àñòíûõ èíâåñòîðîâ ñ èìåþùèìèñÿ ó íèõ îáúåêòàìè. Âìåñòå ñ òåì ñòîèìîñòü íåäâèæèìîñòè íå óìåíüøèòñÿ — èíâåñòîðû áóäóò êîððåêòèðîâàòü öåíû, âåäü èì âàæíî ïîëó÷èòü çàïëàíèðîâàííóþ ïðèáûëü. Äîõîäíîñòü îò ïðèîáðåòåíèÿ æèëüÿ â ýòîì ãîäó ñíèçèòñÿ, ïîýòîìó öåëåñîîáðàçíî ïðèîáðåòàòü íåäâèæèìîñòü â èíâåñòèöèîííûõ öåëÿõ òîëüêî íà äîëãîñðî÷íóþ ïåðñïåêòèâó.

торий. Но в таких проектах девелоперы также сталкиваются с трудностями. «Для того чтобы наращивать объемы строительства, необходимо создавать инфраструктуру на местах. Но разви− тие инфраструктуры идет значительно медленнее, чем хотелось бы», — сетует вице−президент, председатель комис− сии по девелопменту «ОПОРЫ РОССИИ» Алексей Кожевников. Девелоперам невыгодно браться за комплексные проекты в «чистом поле», где им придется возводить инфра− структуру за свой счет. Во всем мире объекты социальной и инженерной ин− фраструктуры строятся за счет мест− ных бюджетов, которые пополняются благодаря налоговым отчислениям тех же строителей. У нас же, помимо нало− гов, строительный бизнес несет и дру− гие расходы. «В цене квадратного мет− ра в России заложены затраты не только на строительство, но и на раз− личные обременения, «долю города», возведение инфраструктуры и корруп− цию. Вот мы и получаем такую стои− мость жилья», — продолжает Алексей Кожевников. По его словам, только на взятки чиновникам в строительном бизнесе уходит 20–25% прибыли. Ес− тественно, эти затраты перекладыва− ются на покупателя. — Для роста цен на жилье достаточ− но вполне понятных и прозрачных объ− ективных причин, начиная с постоянного увеличения себестоимости строитель− ства: за год только кирпич подорожал почти на 50%. Аналогичными темпами дорожают и другие материалы, то же от− носится к стоимости подключения к се− тям, транспортным расходам и т. п., — возмущается Анатолий Морозов. Другая проблема рынка — высокие цены на материалы и дефицит всего: строительной техники, профессиональ− ных подрядных организаций. По словам Дениса Семыкина, 80% стройматериа− лов, используемых в стране, — реэкс− портные. Российское сырье продается в другие страны, а потом приобретается уже в виде готовых материалов. Часть крупных застройщиков приступила к возведению собственных мощностей, но до конкретных результатов пока далеко.

Кредитный ресурс Позитивный итог 2006 года, по вер− сии Алексея Кожевникова («ОПОРА РОССИИ»): бизнес и власть наконец−то сели за стол переговоров, а благодаря нацпроекту «Доступное жилье» биз− несменам удалось обратить внимание власти на проблемы отрасли, которые прежде оставались незамеченными. Другим шагом на пути к становлению цивилизованного рынка доступного жи− лья стало развитие системы ипотечного кредитования. По словам заместителя председателя правления банка Delta−

ÃÎÐÎÄÑÊÀß ÍÅÄÂÈÆÈÌÎÑÒÜ СРЕДА ОБИТАНИЯ

Credit Лоры Файнзилберг, сегодня около 7% сделок с недвижимостью — ипотеч− ные, тогда как еще совсем недавно 99% сделок совершалось за наличные. Ипотеку считают панацеей от всех бед на самом высоком уровне. Впрочем, пока ипотечный рынок развивается бурными темпами и сам по себе: «Раз− витие ипотечного кредитования в 2006 году показало такой же рост, как и в 2005−м, — объемы выдачи кредитов удвоились и достигли шести миллиар− дов долларов, — говорит руководитель блока ипотечного кредитования Альфа− банка Илья Зибарев. — На рынке по− явились новые игроки, произошла экс− пансия коммерческих банков в регионы, так что ипотека — больше не столичный феномен». Портит картину лишь пер− манентный рост цен. — Развитие ипотечного рынка в этом году сопровождалось беспрецедент− ным подорожанием недвижимости. Бурный рост цен на жилье привел к па− дению процента выдаваемых кредитов по отношению к одобряемым заявкам. Но ипотека стала более доступной для населения, многие банки снизили про− центные ставки, увеличили срок кре− дита и ввели новые программы. Тем не менее, стоимость жилья оказалась не− соизмеримо выше и, к сожалению, го− ворить о его доступности для среднего класса не приходится. А нет доступного жилья — нет и развития ипотечного рынка, ростов его объема, — убежден Роман Воробьев, член правления Райффайзенбанка. И все−таки Лора Файнзилберг предрекает российской ипотеке боль− шое будущее: «Ипотека продолжит развиваться, особенно в регионах, и станет примлемой для большей части населения». — Бурный рост ипотечного кредито− вания при низком уровне предложения жилья может привести только к повыше− нию спроса и, как следствие, росту це− ны, — отмечает Илья Зибарев. — По на− шим оценкам, для достижения паритета между спросом и предложением еже− годно должно строиться 150 млн кв. м жилья против 45 миллионов, которые строятся сейчас! Увы, до таких показателей нам пока далеко. Тем временем сегодня в одном только Шанхае ежегодно вводится 40 млн кв. м жилья — столько же, сколько во всей России. К 2010 году рост цен, вероятно, удастся остановить. Но прогнозы на 2007−й неутешительны: все без исклю− чения «агенты 007» прогнозируют рост цен от 10 до 50% годовых. Вряд ли удастся выполнить план по вводу жилья в строй и решить другие проблемы от− расли. Так что, не будем продавать кварти− ры? Скорее да, чем нет…

Алексей Добашин, âëàäåëåö è ãåíäèðåêòîð êîíöåðíà «Êðîñò»

Мы целиком поддер− живаем правительст− венную линию. Ñóòü è öåëü ãîñóäàðñòâåííîãî ðåãóëèðîâàíèÿ — â òîì, ÷òîáû íå âìåøèâàòüñÿ â äåëà îòðàñëè. Ãîñóäàðñòâî ñîçäàåò

ïðàâèëà èãðû è êîíòðîëèðóåò èõ ñîáëþäåíèå. Íà ìîé âçãëÿä, â íàñòóïèâøåì ãîäó ðåãóëèðîâàíèÿ è ïîðÿäêà áóäåò âñå áîëüøå, à çíà÷èò, áèçíåñ ñìîæåò áåçîïàñíåå è ëåã÷å ðàáîòàòü.

Ольга Побединская, äèðåêòîð ïî ìàðêåòèíãó áþðî íåäâèæèìîñòè «Àãåíò 002»

На наш взгляд, задача строить ê 2010 ãîäó ïî 80 ìëí êâ. ì ïðàêòè÷åñêè íåâûïîëíèìà, åñëè ó÷èòûâàòü íûíåøíåå ñîñòîÿíèå îòðàñëè. Â 2006 ãîäó áûñòðûé ðîñò öåí íàáëþäàëñÿ â òåõ ãîðîäàõ, ãäå ðîñò ñïðîñà íà æèëüå áûë âûøå îáúåìîâ ïðåäëîæåíèÿ íà ïåðâè÷íîì ðûíêå. Îïûò ïîêàçûâàåò: íèçêîå ïðåäëîæåíèå íà ðûíêå «ïåðâè÷êè» âûçâàíî ïàññèâíîé ïîçèöèåé ìåñòíûõ âëàñòåé. Òàê, â Åêàòåðèíáóðãå ïðè âûñî-

êîé ñòîèìîñòè æèëüÿ íàëèöî ðåàëüíûé äåôèöèò ïðåäëîæåíèÿ, à ñïðîñ, ïîìèìî ìåñòíûõ æèòåëåé, ïîäîãðåâàåòñÿ íåôòÿíèêàìè è ãàçîâèêàìè èç ñîñåäíåé Òþìåíñêîé îáëàñòè. Âûñîêèì ðîñòîì öåí «ïðîñëàâèëèñü» Òþìåíü, Ðîñòîâ-íà-Äîíó, Ñàìàðà è Íîâîñèáèðñê. Â 2007 ãîäó ìû îæèäàåì ðîñòà öåí ïðàêòè÷åñêè íà âñåõ ëîêàëüíûõ ðûíêàõ, îäíàêî òåìïû áóäóò ïðåâûøàòü 15–20% â ãîä.

Илья Зибарев, ðóêîâîäèòåëü áëîêà «Èïîòå÷íîå êðåäèòîâàíèå» Àëüôà−áàíêà

Российский ипотеч− ный рынок áûñòðî ëèáåðàëèçóåòñÿ: ñòàâêè çà ïîñëåäíèå äâà ãîäà ñíèçèëèñü â ñðåäíåì íà äâà-òðè ïðîöåíòà, à ñðîêè êðåäèòîâàíèÿ âûðîñëè ñ 10 ëåò äî 25. Âñå áîëüøå áàíêîâ íà÷èíàþò âûäàâàòü êðåäèòû áåç ïåðâîíà÷àëüíîãî âçíîñà. Ýòè ôàêòîðû ñäåëàëè èïîòå÷íûé êðåäèò íàìíîãî äîñòóïíåå, îäíàêî ïîëîæåíèå ñêîðåå íàïîìèíàåò áîðüáó çà êëèåíòà ñàìûì ïðèìèòèâíûì ñïîñîáîì. 2007-é ãîä áóäåò ãîäîì óñèëåíèÿ ðåãèîíàëüíîé ñîñòàâëÿþùåé èïîòå÷íîãî êðåäèòîâàíèÿ. Àêòèâíåå

ñòàíåò èïîòå÷íîå êðåäèòîâàíèå çàãîðîäíîé íåäâèæèìîñòè è «ïåðâè÷êè». Ïðîöåíòíûå ñòàâêè ñíèçÿòñÿ, íî íå áîëåå ÷åì íà 0,5–1%. Áîëüøåå ÷èñëî áàíêîâ âûéäåò íà ñäåëêè ïî ñåêüþðèòèçàöèè èïîòå÷íûõ ïîðòôåëåé. Ðîñò ðûíêà ñîõðàíèòñÿ â ïðåäåëàõ 100% è äîñòèãíåò 10–12 ìëðä äîëëàðîâ, à êîëè÷åñòâî ðóáëåâûõ êðåäèòîâ ñóùåñòâåííî âûðàñòåò. Ïî íàøèì ïðîãíîçàì, ðîñò áëàãîñîñòîÿíèÿ ðîññèÿí íå çàìåäëèòñÿ è ñîñòàâèò 17–20%, ÷òî áóäåò ñïîñîáñòâîâàòü äîñòóïíîñòè èïîòå÷íîãî êðåäèòîâàíèÿ.

ЯНВАРЬ 2007 #1 БИЗНЕС−ЖУРНАЛ

СРЕДА ОБИТАНИЯ ÀÂÒÎ

Что новенького?

Николай Лукин

Â íàñòóïèâøåì ãîäó ìû âðÿä ëè óâèäèì â ñàëîíàõ íîâèíêè è èçûñêè ìèðîâîé àâòîìîáèëüíîé ìîäû. Ñëèøêîì óæ ìåäëåííî è íàñòîðîæåííî ìíîãèå ïðîèçâîäèòåëè àäàïòèðóþò ïåðåäîâûå ìîäåëè ê ðîññèéñêèì óñëîâèÿì. È âñå æå êîå−÷òî èíòåðåñíîå ïîÿâèòñÿ è ó íàñ.

итуацию на российском авто− рынке можно назвать спокойной. Нет, на застой это не похоже: уверенно растут продажи новых автомобилей, вторичный рынок «помо− лодел», все меньше выставляется на продажу откровенных рыдванов. Чуть позже появятся окончательные цифры, но некоторые эксперты уже смело го− ворят о двух миллионах новеньких ав− томобилей, проданных в прошлом году. Если исходить из средней цены в 10 тысяч долларов США за машину, то с учетом стоимости самых дешевых и продаваемых российских машин сово− купный объем рынка получается весьма внушительным. И, кстати, все это впол− не укладывается в рамки предсказан− ного Минэкономразвития роста до 30 миллиардов долларов (оборота) к 2010 году. Автомобили есть на любой вкус, цвет, запах, стоимость и комплектацию. Все, как в цивилизованном мире. Не хватает главного — изюминки в серий− ных машинах. Тем не менее на россий− ский рынок привозят и оригинальные серийные модели. В этом году Volvo порадует новым C30 Sport−Coupe, который должен появить− ся в салонах уже весной. Кроме того, дилеры предлагают абсолютно новый

C30 Sport−Coupe Volvo S80 с двигателем V8 объемом 4,4 литра, шестиступенчатой секвенталь− ной автоматической трансмиссией и полным приводом по цене от 75 тысяч долларов. Мощность и разгонные ха− рактеристики 315 «лошадей» этого автомобиля способны удовлетворить самых требовательных покупателей ма− шин бизнес−класса. А вот недавно за− явленный бизнес−концепт Volvo XC60 появится в России еще не скоро. Самую обширную гамму новинок в 2007 году представит General Motors.

Свежеиспеченные Chevrolet Epica и Captiva пока чуть−чуть недотягивают до требований, предъявляемых к бизнес− карам. Зато по цене эти новинки весьма привлекательны — как и «бюджетная» версия Cadillac BLS. Chevrolet Epica претендует на верхней сегмент класса D, но качество отделки и внешний вид автомобиля все еще нуждаются в дора− ботке. Chevrolet Captiva внешне выгля− дит очень презентабельно, но как толь− ко перемещаешься в салон этого «лег− кого внедорожника», понимаешь: это не

Дорожная карта

Дейвид Томас, ãåíåðàëüíûé äèðåêòîð Volvo Car Russia

Ìû ðàäû ïðåäñòàâèòü íà ðîññèéñêîì ðûíêå íîâîå ñïîðòèâíîå êóïå Volvo C30 Sport-Coupe. Ìàøèíà ïðåäíàçíà÷åíà äëÿ ìîëîäûõ è àêòèâíûõ, âåäóùèõ ñâåòñêèé îáðàç æèçíè; îíà ÿðêî âûãëÿäèò è õîðîøî åäåò. Íîâèíêà èíòåðåñíà åùå è òåì, ÷òî îòêðûâàåò øèðî÷àéøèé ïðîñòîð äëÿ ïåðñîíàëèçàöèè. Çíàìåíèòàÿ «ïàðÿùàÿ» êîíñîëü òåïåðü äîñòóïíà â ðàçíûõ öâåòàõ, åñòü âîçìîæíîñòü íàíåñåíèÿ íà íåå ðàçëè÷íûõ îðíàìåíòîâ. Ìîé ëþáèìûé îðíàìåíò — â ñòèëå ñåðôèíãà. Êðîìå òîãî, âû ìîæåòå çàêàçàòü ñïîðòèâíûé îáâåñ â ðàçëè÷íîé öâåòîâîé ãàììå. Â îáùåì, Volvo C30 Sport-Coupe — ýòî àâòîìîáèëü äëÿ êðàñèâîé æèçíè!

БИЗНЕС−ЖУРНАЛ #1 ЯНВАРЬ 2007

Â 2007 ãîäó ìû ïðåäñòàâëÿåì õàðèçìàòè÷íûé èòàëüÿíñêèé àâòîìîáèëü, òâîðåíèå âåëèêîãî Äæóäæàðî — Alfa Romeo 159. Ýòîò àâòîìîáèëü íå îñòàâèò ðàâíîäóøíûìè ïîêóïàòåëåé áëàãîäàðÿ íåïðåâçîéäåííîìó äèçàéíó, ñîâåðøåííûì òåõíè÷åñêèì ðåøåíèÿì, âûñîêîìó óðîâíþ êîìôîðòà è Дмитрий Киселев, âîçìîæíîñòè âûáðàòü âåðñèþ â ñîîòäèðåêòîð âåòñòâèè ñ ñàìûìè èçûñêàííûìè ïî ïðîäàæàì ïðåäïî÷òåíèÿìè è òåìïåðàìåíòîì áóAlfa Romeo Ðîññèÿ äóùåãî âëàäåëüöà. Ìû ïðåäëàãàåì äâåíàäöàòü êîìïëåêòàöèé Alfa Romeo 159 â êóçîâå ñåäàí è óíèâåðñàë Sportwagon, ñ äâèãàòåëÿìè îáúåìîì 1,9 ë ñ ÌÊÏÏ, 2,2 ë ñ ÌÊÏÏ è Selespeed è 3,2 ë ñ ÌÊÏÏ è ÀÊÏÏ. 13 öâåòîâ êóçîâà, 9 âàðèàíòîâ êîæè, â òîì ÷èñëå ðó÷íîé âûäåëêè Pieno Fiore, è òðè öâåòà çàïàòåíòîâàííîé òêàíè äëÿ îòäåëêè ñàëîíà — ê âàøèì óñëóãàì.

ÀÂÒÎ СРЕДА ОБИТАНИЯ

BMW X5 и не Volvo XC90. Куда интерес− нее поступивший в продажу Cadillac BLS по цене от 34 до 49 тысяч долларов. Внешне BLS практически не отличается от блестящего продукта General Mo− tors — «Кадиллаков» CTS и STS. Разве что использованы иные материалы в от− делке салона, да двигатели представ− ленной гаммы чуть слабее. Но в целом это все тот же «Кадиллак», сидя в кото− ром, вы уж точно не испытаете чувства ущербности. Абсолютным же хитом для

хватало проблем в Европе. Теперь же в Россию гордо возвращаются малолит− ражки Fiat, а вслед за ними и престиж− ные Alfa Romeo. Модели Panda и Grand Punto, а также только что сошедшая с конвейера ЗМА совместная Albea име− ют все шансы подвинуть Hyundai с за− нятых позиций. Тем временем топовый брэнд Fiat — Alfa Romeo — вообще за− махнулся на «святая святых» для рос− сийских автомобилистов, избрав своим соперником BMW! Модели Alfa Romeo

Cadillac BLS

Alfa Romeo 159

любителей этой марки станет появление на российском рынке люксового SUV — Cadillac Escalade второго поколения. Именно эту машину следует искать в салонах. Великолепный, полностью пе− реработанный экстерьер, 6,2−литровый алюминиевый двигатель V−8 мощнос− тью 403 л. с., эффективный шестисту− пенчатый автомат и еще более про− сторный пассажирский салон. В течение последних четырех лет итальянский автопром официально не был представлен в России — «Фиату»

Стефан Ле Гевель, ãåíåðàëüíûé äèðåêòîð ôèëèàëà «Ïåæî Ðóñ Àâòî» â Ðîññèè

продвигает на рынке новинку — кабри− олет 3−й серии с жесткой крышей. Сто− имость BMW 3 Cabrio с двигателем в 2,5 литра и мощностью 192 л. с. будет начи− наться от 57 100 евро, а спрашивать новинку в салонах можно будет уже с марта. Mercedes−Benz в новом году пред− ставит полностью обновленные машины С−класса. В Штутгарте учли, что Рос− сия — один из крупнейших потребите− лей марки Mercedes, поэтому реклам−

147 и 159 собираются конкурировать с баварскими автомобилями, причем не только в Москве, но и по всей стране: количество салонов растет не по дням, а по часам. А что же баварцы? Прежде всего, BMW представит на российском рынке новую версию X5. Кроссовер сущест− венно переработали, так что можно го− ворить о новом, менее «ломком» поко− лении этих машин. Смена поколений седанов BMW уже прошла, поэтому компания активно

Äëÿ ôèëèàëà Peugeot 2007 ãîä îáåùàåò ñòàòü êëþ÷åâûì. Ìû ãîòîâèì íàøèì ðîññèéñêèì êëèåíòàì íåñêîëüêî íîâèíîê-ñþðïðèçîâ, â òîì ÷èñëå Peugeot 207, ìîäåëü, óñïåâøóþ çàâîåâàòü îãðîìíóþ ïîïóëÿðíîñòü â Åâðîïå. Ñàìûå âûñîêèå òåõíè÷åñêèå õàðàêòåðèñòèêè íîâîé ìîäåëè, åå ýëåãàíòíî-àãðåññèâíûé äèçàéí è âûñîêèé óðîâåíü àêòèâíîé è ïàññèâíîé áåçîïàñíîñòè ñòàíóò ãàðàíòîì óñïåõà íîâîãî àâòîìîáèëÿ äàæå â íåïðîñòûõ óñëîâèÿõ ðîññèéñêèõ äîðîã. Êàæäàÿ ìîäåëü Peugeot äàðèò âëàäåëüöàì ñâîå íåïîâòîðèìîå íàñòðîåíèå, è ìû æåëàåì âñåì, ÷òîáû â íàñòóïèâøåì ãîäó îíî íåèçìåííî îñòàâàëîñü íà ñàìîé âûñîêîé íîòå.

ная кампания производителя в нашей стране обещает быть весьма агрессив− ной. Немцам нужно отвоевывать поте− рянные в нелегкой борьбе с японским и корейским автопромом позиции, так что стоит ожидать либерализации цен. Впрочем, цены потихоньку ползут вниз у всех. Где это видано, чтобы Jagu− ar продавался по цене от 33 900 долла− ров? А ведь именно за такую сумму сей− час можно приобрести в салонах но− вейший Jaguar X−Type. А новейший же Land Rover Freelander 2, с абсолютно

Ãëàâíàÿ ïðåìüåðà êîìïàíèè BMW Group Russia 2007 ãîäà — íîâûé âíåäîðîæíèê BMW X5, çàäàþùèé òîí â ñåãìåíòå SUV. Àâòîìîáèëü ïîÿâèòñÿ â äèëåðñêèõ ñàëîíàõ ñ 24 ìàðòà, öåíà íà÷èíàåòñÿ îò 94 200 åâðî. Â Ðîññèè íîâûé BMW X5 áóäåò äîñòóïåí ñ äâóìÿ ìîòîðàìè — 3,0d è Арсен Балаян, 4,8i, ñ àïðåëÿ ê íèì äîáàâèòñÿ 3,0i. äèðåêòîð îòäåëà Âïåðâûå â ñâîåì êëàññå BMW X5 ìàðêåòèíãà îñíàùåí àêòèâíûì ðóëåâûì óïðàâè ðàçâèòèÿ ëåíèåì, head-up äèñïëååì, ìîäåðäèëåðñêîé ñåòè íèçèðîâàííîé ñèñòåìîé xDrive. ÊðîBMW Group Russia ìå òîãî, â 2007 ãîäó BMW Group Russia ïðåäñòàâèò åùå íåñêîëüêî äîëãîæäàííûõ íîâèíîê, à èìåííî êàáðèîëåòû BMW 3-é ñåðèè ñî ñäâèãàþùèìñÿ (âïåðâûå) æåñòêèì âåðõîì è BMW M6, à òàêæå íîâûé MINI âòîðîãî ïîêîëåíèÿ.

ЯНВАРЬ 2007 #1 БИЗНЕС−ЖУРНАЛ

СРЕДА ОБИТАНИЯ ÀÂÒÎ

Mercedes E−class

Infiniti М45

новым 2,2−литровым четырехцилинд− ровым дизельным двигателем, с макси− мальным крутящим моментом в 400 Нм и мощностью в 160 л. с., шестиступенча− тым автоматом? Российское представи− тельство Land Rover& Jaguar обещает, что цены на эту модель будут вполне «разумными» и «доступными» — от 37 500 долларов! Огромный интерес у истинных цени− телей вызвал официальный приход в Россию марки Infinity. Созданный для американского рынка, этот «дочерний» брэнд Nissan сумел−таки завоевать са− мостоятельную славу. В России теперь официально продаются модели Infinity FX35 и FX45. Но главное, в салонах ди− леров уже можно заказать седан Infiniti M 2007 модельного года! Седан от Infiniti — все равно что компьютер от Apple. Все знают, что они существуют, но мало кто трогал их ру− ками. Теперь же покупателям офици− ально предлагается пять версий Infini− ti M. Кроме того, в 2007 году в России должны быть представлены спортив−

ное купе Infinity G35 и полноразмерный внедорожник Q56. Азиатские новинки на рынке России представлены также новыми Hyundai Grandeur и NF. И если первая уже с прошлого года уверенно продается, то последняя модель NF только−только до− шла до покупателей. В Hyundai улучши− ли комплектацию и цветовую гамму прежней «Сонаты», добавили электро− привод сидений, использовали новые материалы отделки салона и установили мощный двигатель (3,3 л). Теперь NF претендует на звание автомобиля «биз− нес−класса». В новой комплектации значительно улучшились комфорт, ди− намика и безопасность. Помимо биз− нес−моделей на российский рынок в классе С выйдут новые Hyundai Elantra и Verna, а конкурировать им придется с Peugeot 206 и 207 — абсолютными но− винками от французских автокутюрье. Явный кандидат на звание «товар го− да» — Peugeot 207, стоимость которого начинается c 15 000 долларов, причем базовая комплектация этой городской

малышки очень богата. Седан Peugeot 206 в максимальной комплектации с двигателем 1,6 литра, мощностью в 110 «лошадей» и автоматической трансмис− сией стоит чуть дороже — от 18 тысяч. В России очень популярны внедо− рожники и SUV, легкие кроссоверы и высокие универсалы. Европейские производители пока не могут столь быстро реагировать на запросы нашего рынка, как Nissan с его Qashqai или Su− zuki с новенькой SX4, поэтому новинок от европейцев в этом сегменте не так много. Зато нужно отдать должное опе− ративности Mazda, которая быстро представила настоящий полнопривод− ной пикап BT−50. Кроме того, в насту− пившем году мы увидим в салонах Maz− da CX−7 абсолютно новый кроссовер для города. У дилеров новинка должна появиться в середине весны. Выбрать автомобиль «под себя» не только можно, но на самом деле даже нужно. Автомобиль должен дополнять хозяина, а не наоборот. Тогда путе− шествия будут легкими и приятными.

Дорожная карта

Юрген Зауэр, ãåíåðàëüíûé äèðåêòîð ÇÀÎ «Äàéìëåð− Êðàéñëåð Àâòîìîáèëè ÐÓÑ»

Ïîñëå ôåéåðâåðêà íîâèíîê ïðîøëîãî ãîäà 2007-é ñ ïåðâîãî âçãëÿäà ìîæåò ïîêàçàòüñÿ âàì íå òàêèì ÿðêèì. Íî ýòî ñîâñåì íå òàê. Óæå â ÿíâàðå íàñ âñåõ îæèäàåò ãëàâíàÿ çâåçäíàÿ ïðåìüåðà íîâîãî ãîäà, ñòîëü ÿðêàÿ, ÷òî ïîä åå ñèÿíèåì ïðîéäåò âåñü 2007 ãîä. Äóìàþ, âû óæå äîãàäàëèñü, ÷òî ðå÷ü èäåò î íîâîì Mercedes-Benz Ñ-êëàññà. Äî êîíöà ãîäà ìû ïðåäñòàâèì âíèìàíèþ ïîêóïàòåëåé ïîëíîïðèâîäíóþ âåðñèþ — 4Matic, à òàêæå ñïîðòèâíûé âàðèàíò — Ñ 63 AMG. Ëþáèòåëÿì äîðîãèõ ýêñêëþçèâíûõ àâòîìîáèëåé ìû òîæå ïîäãîòîâèëè ðîñêîøíûå ïîäàðêè: â ñàìîì íà÷àëå ãîäà â ñàëîíàõ íàøèõ äèëåðîâ âàñ æäåò òîï-ìîäåëü ýëåãàíòíîãî êóïå êëàññà ëþêñ — CL 600!

БИЗНЕС−ЖУРНАЛ #1 ЯНВАРЬ 2007

Â íà÷àëå 2007 ãîäà ìû ïðåäñòàâèì ïåðñïåêòèâíóþ ìîäåëü — êîìïàêòíûé ãîðîäñêîé êðîññîâåð Nissan Qashqai. Qashqai íåìíîãî ìåíüøå òèïè÷íûõ êîìïàêòíûõ âíåäîðîæíèêîâ, îäíàêî ïîêàçàòåëè óïðàâëÿåìîñòè, äèíàìèêè è áåçîïàñíîñòè — íà óðîâíå ëó÷øèõ êîìïàêòíûõ SUV. Ìîäåëü ñî÷åòàåò Юрий Самойленко, ýëåãàíòíîñòü è ôóíêöèîíàëüíîñòü, à äèðåêòîð îòäåëà íåîáû÷íûé ñòèëü îáóñëîâëåí óäà÷íûì ìàðêåòèíãà ñîåäèíåíèåì ïëàâíûõ ôîðì ëåãêîâîãî ÎÎÎ «Íèññàí àâòîìîáèëÿ è ìîùíîãî äóõà âíåäîÌîòîð ÐÓÑ» ðîæíèêîâ. Àâòîìîáèëü áóäåò äîñòóïåí â Ðîññèè ñ äâóìÿ áåíçèíîâûìè äâèãàòåëÿìè — îáúåìîì 1,6 è 2,0 ë — è òðåìÿ òèïàìè êîðîáîê ïåðåäà÷, âêëþ÷àÿ áåññòóïåí÷àòûé âàðèàòîð CVT óëó÷øåííîé êîíñòðóêöèè. Ìû âåðèì, ÷òî ýòîò íåîáû÷íûé «ãîðîäñêîé ñòðàííèê» ïîëþáèòñÿ ëþäÿì ñ ÿðêîé èíäèâèäóàëüíîñòüþ.

ÀÂÒÎ СРЕДА ОБИТАНИЯ

BMW 3 Cabrio

Mazda BT−50

Роман Хапаев, ãåíåðàëüíûé äèðåêòîð êîìïàíèè «Êàðíýò−2000» (ýêñêëþçèâíûé äèñòðèáüþòîð Hyundai Motor Company â Ðîññèè)

Peugeot 207

Land Rover Freelander 2

Êîìïàíèÿ «Êàðíýò-2000» ðàäà ïðåäñòàâèòü íà ðîññèéñêîì ðûíêå íîâûé àâòîìîáèëü Hyundai ãîëüô-êëàññà. Àâòîìîáèëü ñîçäàí íà áàçå êîíöåïò-êàðà Hyundai Arnejs, âïåðâûå ïðåäñòàâëåííîãî øèðîêîé ïóáëèêå íà Ìåæäóíàðîäíîì àâòîñàëîíå â Ïàðèæå â ñåíòÿáðå 2006 ãîäà. Ýòà ìîäåëü ñî÷åòàåò â ñåáå íîâåéøèå ðàçðàáîòêè Hyundai Motor Company â îáëàñòè òåõíîëîãèé è äèçàéíà, ïåðåäîâûå ñèñòåìû áåçîïàñíîñòè, îáåñïå÷èâàåò èñêëþ÷èòåëüíûé êîìôîðò äëÿ âîäèòåëÿ è ïàññàæèðîâ. Ìû óáåæäåíû â òîì, ÷òî íîâûé àâòîìîáèëü ïîíðàâèòñÿ ïîòðåáèòåëþ è áóäåò ïîëüçîâàòüñÿ óñòîé÷èâûì ñïðîñîì íà ðîññèéñêîì ðûíêå.

Андрей Глазков, äèðåêòîð ïî ìàðêåòèíãó Mazda Motor RUS

Ñåãìåíò ïèêàïîâ âûðîñ â Ðîññèè ñ ÿíâàðÿ ïî îêòÿáðü 2006 ãîäà íà 39%, ïðè ýòîì ïðåäûäóùåå ïîêîëåíèå ïèêàïà Mazda çàíèìàåò ÷åòâåðòîå ìåñòî ñ ðåçóëüòàòîì 637 åäèíèö. Ìû îùóùàåì îãðîìíûé ïîòåíöèàë ðîñòà â ñåãìåíòå ïèêàïîâ, òåì áîëåå ÷òî óíèâåðñàëüíîñòü íîâîãî BT-50, ñî÷åòàþùåãî ïðîõîäèìîñòü âíåäîðîæíèêà ñ êîìôîðòîì ñåäàíà, ïîçâîëÿåò åìó ñóùåñòâåííî îáîñòðèòü êîíêóðåíöèþ íà ðîññèéñêîì ðûíêå. Ìû ïîëàãàåì, ÷òî îñíîâíûìè ïîêóïàòåëÿìè Mazda BT-50 â Ðîññèè ñòàíóò ìóæ÷èíû â âîçðàñòå îò 30 äî 55 ëåò, êîòîðûì íóæåí íàñòîÿùèé, «÷åñòíûé», áåñêîìïðîìèññíûé âíåäîðîæíèê.

ЯНВАРЬ 2007 #1 БИЗНЕС−ЖУРНАЛ

Фото: AP Photo / Lee Jin−man

СРЕДА ОБИТАНИЯ ×ÓÆÈÅ ÓÐÎÊÈ

Как никто другой Пролог Поводом к написанию этой статьи по− служили новогодние хлопоты: Дед Мо− роз положил под елку для моего восьми− летнего сына вожделенную приставку Sony PlayStation Portable (PSP). Так уж случилось, что мне выпала честь помо− гать Деду Морозу в тонком деле техни− ческой доводки PSP, что позволило не только адаптировать приставку для неж− ного возраста отпрыска, но и познако− миться в деталях с техническим убран− ством изощренного гаджета. В какой−то момент поймал себя на мысли, что самое сильное впечатление производят на ме− ня не уникальные достоинства PSP, а ее полное стилистическое единство со всеми продуктами Sony: легендой моло− дости — кассетным плеером Walkman, телевизором Trinitron, автомагнитолой со встроенным цифровым процессором звука, профессиональным рекордером, ноутбуком Vaio… Стилистическое единство Sony не− пременно отмечено сочетанием запре− дельного технологического совершен− ства с полной несовместимостью задей− ствованных технических решений: будь то формат звуковой компрессии (ATRAC),

БИЗНЕС−ЖУРНАЛ #1 ЯНВАРЬ 2007

система видеозаписи (Betamax), оптиче− ские накопители (MultiMedia Compact Disc), многоканальная оцифровка звука (Dynamic Digital Sound) или соедини− тельный интерфейс (S/PDIF). Детская приставка PSP достойно под− держала традицию: умопомрачительный дизайн, неповторимый по яркости и соч− ности красок ЖК−экран, завидное быстродействие и… полная несовмес− тимость с окружающим миром: новый, никем не поддерживаемый (кроме самой Sony) оптический дисковод Universal Media Disc (UMD), закрытый видеофор− мат, упорное нежелание проигрывать музыкальные MP3−файлы и — кто бы сомневался! — нестандартная флэш− карта Memory Stick Duo. Что же мы получаем, покупая гаджеты Sony? Не так уж и мало: качество и цар− скую возможность насладиться техно− логическими утехами мира. Вот только мир этот, как бы поточнее выразиться, узко очерчен и ограничен Sony: отсюда досюда ходить можно, а дальше — даже думать не моги! Не моги прослушать му− зыкальный клип в общепринятом стан− дарте (MP3 или ogg vorbis), не моги про− смотреть привычный фильм (DivX или

1 Сергей Голубицкий

xVid), не моги поставить игрушку, если только она не распространяется на за− крытом диске UMD. Разумеется, подоб− ная конфронтация ведет к bellum omnia contra Sony2, и, конечно же, Sony терпит сокрушительное поражение: практиче− ски все проприетарные стандарты Sony давно взломаны, созданы эмуляторы, позволяющие конвертировать закрытые видео− и аудиоформаты в стандарт de facto, в упомянутой PSP преодолены ограничения на запуск игрушек не с ди− ска UMD, а с карты расширения памяти, и так далее. Как отвечает Sony? Распаляется и, опустив забрало, контратакует — почти всегда на грани фола. Например так: в октябре 2005 года въедливый софтвер− ный инженер Марк Руссинович, отец культового бакунианского портала Sys− internals, расковырял музыкальный диск, выпущенный подразделением So− ny BMG Music Entertainment, и обнару− жил в нем руткит3, который, как выясни− лось впоследствии, любезно изготовила по заявке Sony британская компания First 4 Internet. Внешне все выглядело безобидно: пользователь вставлял му− зыкальный компакт−диск в компьютер,

Фото: AP Photo / Shizuo Kambayashi

×ÓÆÈÅ ÓÐÎÊÈ СРЕДА ОБИТАНИЯ

Ýòî óæå òðàäèöèÿ: óìîïîìðà÷èòåëüíûé äèçàéí, çàâèäíîå áûñòðîäåéñòâèå è… полная несовместимость с окружающим миром

после чего происходила автоматическая скрытая установка на жесткий диск пользователя программы Extended Copy Protection (XCP) либо MediaMax CD−3. К моменту возникновения скандала Sony успела выпустить 52 диска с XCP и 50 дисков с MediaMax. Программы защиты копирайта действовали совершенно незаметно для пользователей, отлавли− вались не всеми текущими версиями антивирусов и даже после обнаружения не поддавались полному удалению с компьютера. Все эти особенности под− падают под определение spyware (зло− вредного шпионского софта), распро− странение которого считается уголов− ным преступлением в большинстве стран мира. После разоблачения Руссиновича Sony пришлось в спешном порядке выпустить программу для удаления руткита. Но Sony не была бы сама со− бой, если бы и здесь не отличилась: деинсталлятор не удалял руткит, а лишь снимал с файлов метку скрытно− сти, делая их прозрачными для всех антивирусных программ. Чтобы загру− зить деинсталлятор с сайта компании, пользователь вынужден был сначала сообщить свой электронный адрес, а затем установить специальный скрипт, который мало того, что поддерживал обратную связь с распространителем (Sony), но еще и создавал уязвимость в общей компьютерной безопасности пользователя.

Стоит ли удивляться, что на компа− нию обрушился шквал судебных исков, результатом которых стало изъятие из продажи «зараженной» продукции и покаянное распространение деинстал− лятора, удаляющего из компьютеров пользователей все шпионское «обору− дование». Следующий инцидент, произошед− ший не далее как в ноябре 2006 года, свидетельствует о том, что огрехи мар− кетинговой стратегии Sony носят сис− темный характер. В Интернете появил− ся частный сайт под названием «Все, что я хочу получить на Рождество, это игровая приставка PSP», на котором мальчик Чарли вел трогательный и простодушный дневник о том, на какие уловки ему приходится идти, уговари− вая родителей своего друга Джереми купить последнему PSP, чтобы ребятки наконец смогли сразиться в любимые игры в режиме multiplay4. На сайте «Чарли» публиковал «фотки» — собственные и «Джереми», рождест− венские открытки с изображением приставки и т. п. Раскрутить тупоумный клубок вирус− ного маркетинга не составило труда — в считанные дни въедливая обществен−

Покупая гаджеты Sony, мы получаем безграничное качество и царскую возможность насладиться технологическими утехами мира. Но мир этот узко очерчен и ограничен.

ность отследила нити тинейджерского счастья, ведущие прямиком в апарта− менты производителя чудо−приставки. Непонятно только, зачем Sony понадо− билось так подставляться — ее замеча− тельная PSP, будучи самой совершен− ной (и единственной в своем роде) пор− тативной игровой приставкой в мире, давно уже превратилась в культовый аксессуар. Добавьте к описанным маркетинго− вым проколам катастрофу, вызванную повальным отзывом «огнеопасных» ли− тиевых батарей Sony, и вы получите пе− чальную картину наказания культовой компании «длинным долларом» — сни− жение прибыли в последнем квартале финансового года составило немысли− мые 94%: 1,7 миллиарда иен вместо 28,5 в аналогичный период (июль−сентябрь) год назад. Дальнейший анализ фунда− ментальных показателей Sony демон− стрирует, что, по большому счету, бата− рейный форс−мажор отнюдь не играет первую скрипку: гигантский концерн, в

1 Like No Other — ðåêëàìíûé äåâèç êîìïàíèè Sony. 2 Âîéíà âñåõ ïðîòèâ Sony (ëàò.) 3 Ðóòêèò (rootkit) — ïðîãðàììíîå ñðåäñòâî, ñêðûâàþùåå ïîñëåäñòâèÿ âçëîìà è ïðÿ÷óùåå èñïîëüçóåìûå çëîóìûø− ëåííèêàìè èíñòðóìåíòû îò àíòèâèðóñíîãî ïðîãðàììíîãî îáåñïå÷åíèÿ. 4 Ðåæèì ñîâìåñòíîé èãðû, ïðè êîòîðîì ïðèñòàâêè ñâÿçûâàþòñÿ ìåæäó ñîáîé ëèáî íàïðÿìóþ ïî áåñïðîâîäíîìó ïðîòîêîëó wi−fi, ëèáî ÷åðåç êîìïüþòåðíóþ ñåòü.

ЯНВАРЬ 2007 #1 БИЗНЕС−ЖУРНАЛ

СРЕДА ОБИТАНИЯ ×ÓÆÈÅ ÓÐÎÊÈ

Фото: AP Photo / Str

Велик соблазн списать неприятности Sony Corporation последних лет на свежеиспеченного председателя правления и гендиректора Говарда Стрингера.

Íó ðàçâå íå ÷óäî: ñàìóþ òåõíîëîãè÷íóþ ÿïîíñêóþ êîìïàíèþ âîçãëàâèë ÷åëîâåê, не знающий ни слова по−японски!

котором трудятся 158 500 человек, при годовом обороте в 64 миллиарда долла− ров (!) приносит прибыль в 1 миллиард 58 миллионов! С такими показателями состояние одного лишь господина Аб− рамовича группе компаний Sony, выпус− кающих ежегодно миллионы телевизо− ров, плееров, видеокамер, фотоаппара− тов, ноутбуков и игровых приставок, пришлось бы отбивать 20 лет. Тревож− ная ситуация!

Приветливый мастер заплечных дел Велик соблазн списать неприятности Sony Corporation последних лет на све− жеиспеченного председателя правления и гендиректора Говарда Стрингера — до того одиозной оказалась эта фигура. Дело даже не в беспрецедентном факте назначения не японца на первую долж−

БИЗНЕС−ЖУРНАЛ #1 ЯНВАРЬ 2007

ность в корпорации, а в удивительной биографии самого персонажа. Говард родился в Кардиффе (Уэльс), по официальной версии, в жутко бедном семействе: в доме не было даже элект− ричества. Первые биографические «опаньки» нарисовались уже в раннем детстве: кардиффский Гаврош проявил на ровном месте удивительную одарен− ность, за что тут же удостоился гранта на обучение — скромненько так — в самой престижной школе Империи незаходя− щего солнца, колледже Мертона при Оксфордском университете1. Дальше больше: Стрингер заканчи− вает колледж с двумя степенями — бака− лавра и магистра современной истории, а затем… все бросает и с двумя сотнями долларов в кармане перебирается в США! Как вы думаете, для чего? Не по−

верите: для того, чтобы через полтора месяца после прибытия отправиться на войну во Вьетнаме. По одной версии — добровольцем, по другой — по призыву. В любом случае непонятно, каким обра− зом гражданин Великобритании мог слу− жить в армии США. Дальнейшие собы− тия показали, что подобного рода фор− мальности никогда Говарда Стрингера не беспокоили: в 1985 году он получил аме− риканский паспорт, сохранив при этом британский. Забавно, что аккурат в то же время австралийский магнат Руперт Мердок был вынужден натурализоваться ради обхождения американского запре− та на владение иностранцами сетями те− левещания. Сказать, что карьерная лестница Стрингера выглядит странной, значит ничего не сказать: тридцать лет он по− тратил на восхождение с нуля до долж− ности президента в CBS, одном из пио− неров американского теле− и радиове− щания, затем, в 1995 году, возглавил Tele−TV, совместное предприятие, уч− режденное Bell Atlantic, NYNEX и Pacific Telesis, а через два года поступил на службу в Sony (1997). Поступил… и почти сразу возглавил Sony Corporation of America (1998)! Все эти события протекали вдали от туманной родины, что не помешало, однако, британской короне удостоить Стрингера за неведо− мые заслуги рыцарского звания (1999)! В 2005 году сэр Говард стал одновре− менно (!) генеральным директором и председателем правления всего кон− церна Sony Corporation, сохранив еще и первый пост в Sony Corporation of Ame− rica. Ну разве не чудо: самую техноло− гичную японскую компанию возглавил человек, который не только не знает ни слова по−японски, но и не имеет техни− ческого образования! Да, вот еще пикантный штрих: еди− нокровный братец Говарда Роб Стрин− гер руководит британским подразделе− нием Sony BMG Music Entertainment, входящим в четверку крупнейших зву− козаписывающих лейблов планеты. Велик соблазн списать текущие не− приятности Sony на представителя, рискну предположить, загадочных бри− танских спецслужб, пребывающего к тому же постоянно в состоянии «cultural disconnect»2 с родной компанией. И все же, при великом искушении, мне уда− лось преодолеть конспирологическую рефлексию и отследить большую часть «странностей» в современном поведе− нии Sony — вплоть до истоков возникно− вения компании в первые послевоенные годы (1946). Отцы−учредители — Маса− ру Ибука и Акио Морита — не только

×ÓÆÈÅ ÓÐÎÊÈ СРЕДА ОБИТАНИЯ

Акио Морита (слева) и Масару Ибука

От состоятельности к богатству Ìåæäó íàìè ñóùåñòâóåò ïðèíöèïèàëüíàÿ ðàçíèöà. ß áî− ãàò, à âû ñîñòîÿòåëüíû. Ïî ýòîé ïðè÷èíå âû ìîæåòå ïî− çâîëèòü ñåáå ïîêóïêó ñòîëü äîðîãèõ äðàãîöåííîñòåé äëÿ ñâîåé æåíû, à ÿ — íåò». Èç àâòîáèîãðàôèè ñîó÷ðåäèòåëÿ Sony Àêèî Ìîðèòà «Ñäåëàíî â ßïîíèè»

Первые 12 лет своего существования «Сони» была вовсе не Sony, а Tokyo Tsu− shin Kogyo Kabushiki Kaisha4, или Totsu− ko — по−домашнему. Когда в 1958 году Акио Морита убедил, в конце концов,

Фото: AP Photo

слепили по собственному образу и по− добию выдающуюся в технологическом отношении компанию, но и заложили бомбу замедленного действия, предоп− ределив ее неизбежный дрейф в сторо− ну утраты национального контроля: по− явление брутального «британского ры− царя» было вопросом времени. Став гендиректором и председателем правления Sony, Говард Стрингер пер− вым делом уволил девять тысяч человек и закрыл 11 заводов из 65. В Японии с ее заповедными традициями пожизненного трудоустройства это расценили как тра− гедию. Не удивительно, что ни один из японских менеджеров не решился на подобный шаг, для чего, собственно, и понадобились услуги «приветливого мастера заплечных дел»3 из неведомого далека. вовсе подсознательная) сублимация комплекса неполноценности, который Морита испытывал по отношению к США со времени первого посещения. В августе 1953 года Акио Морита впервые в жизни покинул территорию Японии. Ему предстояло довести до кон− ца начатые старшим товарищем Масару Ибука переговоры с Western Electric по лицензированию транзисторов, а затем совершить трехмесячную ознакоми− тельную поездку по электротехническим заводам Европы. Очная ставка Ибука с

Сначала Sony изобретает оригинальное, íè ñ ÷åì íå ñîâìåñòèìîå óñòðîéñòâî, à çàòåì ïåðåêðàèâàåò ïîä íåãî ðûíîê своего старшего друга и партнера Ма− сару Ибука отказаться от близкого и по− нятного всем японцам названия в пользу чужеземной химеры — латинский sonus («звук») плюс американский sonny («сынок», «пацанчик»), жест не понял никто из окружающих: ни банк Mitsui, курирующий компанию, ни сплоченная семья сотрудников. Мотивация Морита («Мы планируем выходить на междуна− родный рынок, а бледнолицые не в со− стоянии ни выговорить, ни полюбить слово «Тоцуко») выглядела, по меньшей мере, не слишком убедительно: те же самые бледнолицые уже давно и весьма уважительно относились к японским «Тошиба», «Митцубиши» и «Хитачи». Мало кто догадывался, что за пере− именованием «Тоцуко» в «Сони» скры− валась завуалированная (вероятно, и

Фото: AP Photo / Kyodo News

сами заложили бомбу замедленного действия, предопределив неизбежный дрейф Sony в сторону потери самостоятельности.

Америкой также проходила под знаком культурного и цивилизационного шока, однако 44−летнему инженеру все же удалось уравновесить впечатление от нью−йоркских небоскребов негативны− ми эмоциями от расовой дискриминации на американской таможне. Акио Морита капитулировал уже в самолете. Глядя в иллюминатор на раз− ворачивающуюся под ним панораму мо− гучего урбанизма и технологического совершенства, он мучительно искал от− вет на единственный вопрос: «Как Япо− ния посмела развязать войну с такой ог− ромной страной?!» 1 2 3 4

— Танигава−сан, — пролепетал Акио сразу по прибытии в гостиницу своему нью−йоркскому Вергилию Юзуру Тани− гава, приятелю Масару Ибука, — как вы полагаете, Western Electric согласится встречаться с таким малозначительным японцем, как я, представляющим столь ничтожную компанию, как «Тоцуко»? Юзуру Танигава принялся уверять Морита в том, что американцы — демо− кратичные и открытые люди, а отноше− ние Western Electric к «Тоцуко» граничит с восхищением после того, как Ибука поведал героическую историю создания первой японской звукозаписывающей ленты: в 1949 году инженерам «Тоцуко» удалось наклеить на бумагу магнитную пудру с помощью рисового отвара! Морита не унимался: «Все−таки я бо− юсь, Танигава−сан, что завтра амери− канцы не воспримут меня серьезно, по− этому лучше заранее отказаться от пе− реговоров и отменить встречу!» Но Юзу− ру Танигава проявил настойчивость — встреча состоялась, Western Electric продал «Тоцуко» за 25 тысяч долларов лицензию на изготовление транзисторов, через полтора года «Тоцуко» наладила массовое производство первого япон− ского транзисторного радиоприемника (модель TR−55, 1955 год), а сегодня Sony владеет едва ли не половиной амери− канской индустрии развлечений! Tokyo Tsushin Kogyo Kabushiki Kaisha родилась 7 мая 1946 года усилиями до− бросовестных офицеров и талантливых инженеров Масару Ибука и Акио Мори− та. Разница в возрасте и житейском

Ó÷ðåæäåí â 1260 ãîäó Óîëòåðîì äå Ìåðòîíîì, êàíöëåðîì êîðîëÿ Ãåíðèõà Òðåòüåãî. Öèâèëèçàöèîííîãî ðàçëàäà (àíãë.) «Affable axe−wielder» — êëè÷êà, çàêðåïèâøàÿñÿ çà ñýðîì Ãîâàðäîì ñ ëåãêîé ðóêè ãàçåò÷èêîâ. «Òîêèéñêàÿ èíæåíåðíî−òåëåêîììóíèêàöèîííàÿ êîìïàíèÿ».

ЯНВАРЬ 2007 #1 БИЗНЕС−ЖУРНАЛ

СРЕДА ОБИТАНИЯ ×ÓÆÈÅ ÓÐÎÊÈ

опыте (Ибука был на 13 лет старше Мо− рита) ничуть не мешала прочувствован− ной дружбе и бесконфликтности отно− шений, наверное, еще и потому, что тяга Масару к изобретательству удачно до− полнялась торговым дарованием Акио, чей род 400 лет специализировался на варении сакэ. Несмотря на внушительное (телеком− муникационное) название и инженерную квалификацию учредителей, «Тоцуко» поначалу в прямом смысле «починяла примусы» — ремонтировала радиопри− емники, из которых в годы войны по тре− бованию военной полиции были изъяты коротковолновые модули. Первым ори− гинальным устройством стала электри− ческая рисоварка, которая постоянно либо переваривала, либо не доваривала любимый национальный продукт. Не все, разумеется, было так запу− щено: электроламповые вольтметры «Тоцуко» пользовались популярностью у правительственных организаций и обеспечивали выживание скромному семейному подряду. Под «семьей Тацу− ко» я понимаю не одних родственников

тых кожей тюфяков. Подушки, разлетав− шиеся на послевоенном безрыбье, как пирожки с котятами, постоянно били обывателей током и учиняли пожары, поэтому «Тацуко» предусмотрительно выпускала их не под собственной мар− кой, а под этикеткой фиктивной компа− нии — Ginza Nessuru Shokai («Обогре− вательная контора Гиндза»). Маркетинговая стратегия Sony начи− налась вполне заурядно: знакомства в государственных ведомствах и минис− терствах, добрые отношения с Оккупа− ционной администрацией, кумовские лазейки во влиятельных семейных кла− нах. Показательна история продаж пер− вого звукозаписывающего агрегата «Та− цуко» — 30−килограммового G−Type. Масао Курахаши, представляющий ин− тересы старинного сёгуната Токугава, прикупил у «Тоцуко» в 1950 году 50 «джи−тайпов» по 120 тысяч иен за шту− ку, установил продажную цену в 168 ты− сяч иен и разослал рекомендательные письма по всем высокородным домам Японии. G−Type производил на потомков самураев неизгладимое впечатление,

Все делалось на коленке. Паяльники в «Тацуко» выпиливали из гвоздей, à îòâåðòêè âûòà÷èâàëè èç ìîòîöèêëåòíûõ ñïèö учредителей, которые самым активным образом принимали участие в произ− водственном процессе, но и близких других наемных служащих: жены, тещи и дети не только занимались упаковкой товара, но и коллективно варили рис в головном офисе, развозя его на велоси− педах по сборочным цехам. Именно тогда закладывались основ− ные традиции, которые впоследствии от− лились в негласный кодекс корпоратив− ной этики. Семейственность, характер− ная в целом для всех японских компаний, дополнялась установкой на проприетар− ность не от хорошей жизни. «Тацуко» аб− солютно все приходилось изготавливать самостоятельно, причем в прямом смыс− ле слова на коленках: паяльники выпи− ливали из гвоздей, отвертки вытачивали из мотоциклетных спиц, роторные ка− тушки мотали семьями и контрабандой добывали радиодетали на черном рынке. Первый успешный массовый продукт «Тацуко» — диванные подушки с подо− гревом — стал и первым проявлением «лукавого маркетинга», за который Sony расплачивается по сей день, отбиваясь от судебных исков. В подушках не было никакого термостата, тем более, — огне− защитного ингибитора: тонкая нихромо− вая проводка, обернутая бумажной изо− ляцией, заковыривалась в центре оби−

БИЗНЕС−ЖУРНАЛ #1 ЯНВАРЬ 2007

цена тоже всех устраивала, вот только за полгода Курахаши не сумел продать ни одного магнитофона. Как часто бывает в жизни, удача улыбнулась смекалке: Масао Курахаши, к тому времени уже перешедший на службу в «Тацуко», организовал гранди− озное турне по школам Японии с лекци− ями на тему прогрессивной роли звуко− записывающей техники в образователь− ном процессе. Информацию о мыслимых и немыслимых способах применения магнитофонов Курахаши с подачи Мо− рита почерпнул из одноименной амери− канской брошюры «999 Uses of the Tape Recorder». По уже сложившейся доброй традиции лекции Курахаши проходили не под эгидой «Тацуко», а от имени доб− ровольного некоммерческого «Общества поддержки звукозаписи в образовании». Разумеется, фиктивного и, естественно, созданного самой «Тацуко». Эффект оказался ошеломляющим: учителя, директора школ и работники министерства образования судорожно оглядывались по сторонам в поисках устройства, открывающего ворота бу− дущего, и натыкались на единственный прибор, представленный на рынке, —

G−Type! Так появилась гениальная стратегическая установка Sony на соб− ственноручное формирование рынка. И поныне Sony, вместо того чтобы под− страиваться под уже существующие требования конъюнктуры, сначала изо− бретает собственное оригинальное, ни с чем не совместимое устройство, а за− тем перекраивает под него рынок. Ни одно из технических решений Sony так никогда и не обрело статуса общепри− нятого стандарта (кроме 3,5−дюймовых флоппи−дисков), зато почти все они подарили миру незабываемые культо− вые устройства: Trinitron, Walkman, PlayStation.

Эпилог Полагаете, факт гипертрофирован− ной «американскости» Sony вызывает у нас осуждение? Боже упаси! Сведение отношений между этими нациями к чер− ной трагедии Хиросимы и Нагасаки — непростительная историческая близо− рукость. Америка, начиная с середины XIX века, не только выполняла роль, аналогичную роли голландской Ост− индской компании1, но и была един− ственным добросовестным проводником Японии в западную цивилизацию. Своим чудесным возрождением после Второй мировой войны Япония также обязана в большой степени трем американским факторам: экономической политике Ок− купационной администрации, колос− сальным финансовым вливаниям и практической деятельности таких лич− ностей, как Уильям Эдвардс Деминг2. Чтобы устранить остатки недопонима− ния, завершу статью лобовым панегири− ком. Sony, беспредельно японская по ду− ху и американская по воплощению, пред− ставляется нам идеальным симбиозом, только и способным обеспечить бойцов− ские качества, необходимые для выжива− ния в сложнейшей конкурентной борьбе современности. Изворотливое лукавство и плутовство маркетинга Sony — не более чем обратная сторона эффективного ме− тода проб и ошибок, задействованного отцами−учредителями с первых дней су− ществования компании, метода, в котором проприетарность технических реше− ний — не только самооборона в поиске своего места под солнцем, но и залог тех− нологического прогресса всей нашей многострадальной цивилизации. Единственная, на мой взгляд, угроза целостному и органичному существо− ванию Sony в будущем символически представлена фигурой Говарда Стрин− гера. Тем не менее, почти не сомнева− юсь, что японцам хватит мудрости, чтобы отстоять независимость, как это всегда им удавалось на протяжении ис− тории.

1 Ñì. íàøó èñòîðèþ «VOC» — «Áèçíåñ−æóðíàë», ¹ 24, 2006. 2 Ñì. íàøó èñòîðèþ «Îò÷èì êà÷åñòâà» — «Áèçíåñ−æóðíàë», ¹ 1, 2005.

ÌÅÒÐÛ Â ÊÂÀÄÐÀÒÅ СРЕДА ОБИТАНИЯ

Коммерческая недостаточность

Антон Белых

Несмотря на запланированный в 2007 году ввод в эксплуатацию огромного количества офисных, торговых и складских комплексов в Московском регионе, полного насыщения не произойдет ни в одном из сегментов рынка. Àðåíäàòîðû îôèñíûõ è ñêëàäñêèõ ïîìåùåíèé ïî−ïðåæíåìó âûíóæäåíû áóäóò âûñòðàèâàòüñÿ â î÷åðåäè åùå íà ñòàäèè ñòðîèòåëüñòâà îáúåêòîâ. À òîðãîâûì îïåðàòîðàì ïðèäåòñÿ äåëàòü íåëåãêèé âûáîð: ñíÿòü áåç ïðîáëåì ïîìåùåíèå â íåóäà÷íîì òîðãîâîì öåíòðå èëè æäàòü ïîÿâëåíèÿ âàêàíñèé â õîðîøèõ ïðîåêòàõ.

урное развитие рынка коммер− ческой недвижимости и его вы− ход на качественно новый уро− вень наконец−то состоялись. Главным подтверждением этого факта служит приход в Россию крупнейших западных инвестиционных фондов, вы− казавших интерес к приобретению офисных, торговых и складских центров в Москве и области. С появлением на рынке столь серьезных игроков, распо− лагающих немалыми средствами и при− выкших к инвестированию «вдолгую», ситуация должна измениться в лучшую сторону. Как минимум, прибытие запад− ных инвесторов приведет к повышению прозрачности рынка, установлению бо− лее честных отношений между ленд− лордами и арендаторами, удлинению сроков договоров аренды и т. д. Вот только это вовсе не означает, что арендаторам станет проще снять желае− мое помещение, а опостылевший дефи− цит коммерческой недвижимости уйдет в прошлое. Увы, доля вакантных площадей в качественных проектах по−прежнему мала, знаковые же проекты полностью сдаются в аренду задолго до открытия — иногда еще на стадии закладки фунда− мента. Особенно остро в столице ощущает− ся дефицит на складском рынке, кото− рый только в прошлом году начал раз− виваться в полную силу. Текущий не− удовлетворенный спрос на склады класса А и В, как полагают эксперты, составляет сегодня около одного мил− лиона кв. м, при этом в 2007 году к вво− ду заявлено лишь немногим более 800 тысяч кв. м. По прогнозам двухлетней давности, в 2007 году должно было произойти насы− щение офисного рынка, однако в связи с переносом сроков ввода в эксплуатацию большинства объектов Москва−Сити на 2008−2009 годы насыщение откладыва−

ется, а прогнозируемый прирост аренд− ных ставок составит около 20% в год. Но уже в 2008 году ситуация изменится: с завершением заявленных гигантских проектов (Москва−Сити, Нагатино− ЗИЛ и целого ряда крупных бизнес− парков) офисный рынок окончательно насытится, а ставки аренды стабилизи− руются во всех районах, кроме цент− ральной части города, где, возможно, вообще будет запрещено возведение офисных проектов. Наиболее близким к стадии насыще− ния оказался рынок торговой недвижи− мости. Однако его особенность заключа− ется в том, что, невзирая на большое ко− личество готовых проектов, в хороших торговых центрах до сих пор толпятся

очереди потенциальных арендаторов (например, во всех трех центрах МЕГА вакантных площадей нет вообще). Зато объекты, девелоперы которых промахну− лись с концепцией, оказываются в неза− видном положении: арендаторы либо во− ротят нос от таких торговых центров, ли− бо требуют от управляющих огромных скидок. Таким образом, в 2007 году на рынке торговой недвижимости сегмента− ция усилится еще больше: часть проектов будет стоять полупустой, а часть — ло− миться от желающих арендовать площа− ди. Значит, говорить о полном насыщении рынка также преждевременно, а реаль− ная свобода выбора появится у аренда− торов (и это касается всех секторов рын− ка) не раньше, чем в 2008 году.

Знаковые московские проекты−2007 Название проекта

Площадь, тысяч кв. м

Срок ввода

Девелопер

ТОП−3 — торговые центры Комплекс «Федерация»

423

I êâàðòàë

MIRAX GROUP

Бизнес−парк Greenwood

130

II êâàðòàë

Coalco

White Square Office Center

IV êâàðòàë

AIG Lincoln, Coalco

ТОП−3 — торговые центры Lotte & Lotte

I êâàðòàë

Lotte Group

«Времена года»

II êâàðòàë

«Îêòàí + Àëüôà»

ТЦ на Ореховом бульваре

100

IV êâàðòàë

ÃÊ «ÒÝÍ»

115

1−å ïîëóãîäèå

«ÐîñÅâðîÄåâåëîïìåíò»

1 100

Àâãóñò — ïåðâàÿ î÷åðåäü

«Åâðàçèÿ Ëîãèñòèê»

500

Â òå÷åíèå ãîäà (ïåðâàÿ î÷åðåäü áûëà ââåäåíà â 2006 ãîäó)

Ãðóïïà êîìïàíèé «Òîìèëèíî»

ТОП−3 — складские комплексы ЛП «Крекшино» ЛП «Северное Домодедово» ТЛК «Томилино» Èñòî÷íèê: «Áèçíåñ−æóðíàë» . Ðåéòèíã ñîñòàâëåí íà îñíîâå ìíåíèÿ ýêñïåðòîâ êîìïàíèé Praedium, Prime City Properties, Paul's Yard, CB Richard Ellis Noble Gibbons. Ãëàâíûì êðèòåðèåì âêëþ÷åíèÿ â ðåéòèíã áûëè íå ðàçìåðû è íå ñòîèìîñòü ïðîåêòîâ, à èõ çíà÷èìîñòü äëÿ ñåãìåíòà. ЯНВАРЬ 2007 #1 МОСКОВСКИЙ БИЗНЕС−ЖУРНАЛ

СРЕДА ОБИТАНИЯ ÌÎÑÊÎÂÑÊÈÉ ÒÐÅÍÄ

Бизнес по столичным правилам Илья Данилкин

Законодательная и исполнительная власти в России в последние годы превратились в главного ньюсмейкера для бизнес−сообщества. Íà ïðîòÿæåíèè âñåãî ïðîøëîãî ãîäà ñòîëè÷íûå âëàñòè íå îòñòàâàëè îò ôåäåðàëüíûõ, âûäàâàÿ íà ãîðà âñå íîâûå ïîñòàíîâëåíèÿ, ðàñïîðÿæåíèÿ è çàêîíû. «Áèçíåñ−æóðíàë» îòîáðàë «ãîðÿ÷óþ» ïÿòåðêó ìîñêîâñêèõ çàêîíîäàòåëüíûõ èíèöèàòèâ, êîòîðûå ñèëüíåå âñåãî ïîâëèÿþò íà ñòîëè÷íûé áèçíåñ â 2007 ãîäó.

осковское административ− ное и законодательное твор− чество в 2006 году было направлено в равной мере как на «настройку» федеральных инициатив на столичную специфику, так и на освоение новых территорий, до которых так и не дошли руки у фе− дералов.

Казино дожимают Депутаты Госдумы, приняв в сере− дине декабря 2006−го федеральный закон «О государственном регулиро− вании деятельности по организации и проведению азартных игр», обош− лись весьма жестко с российской ин− дустрией азарта — закон предусма− тривает введение серьезных огра− ничений деятельности операторов игорного бизнеса с 1 июля 2007 года и полный перевод игорных предпри− ятий в четыре «резервации» с 1 июля 2009−го. Однако Мосгордуме и этот закон показался слишком мягким. Де− путаты столичной Думы решили уже− сточить требования, предъявляемые к игорным заведениям на подведом− ственной территории, уже с этого го− да. Теперь московские игровые залы должны располагаться в больших и удобных помещениях. Как отмечают чиновники столичного правительства, сегодня новым требованиям в городе соответствуют лишь 32 казино и 135− 145 залов игровых автоматов. То есть чуть больше половины казино и одной трети от всех действующих залов. Поправки в закон «О размещении объектов игорного бизнеса на терри− тории Москвы» депутаты приняли 21 декабря 2006 года, а вступить в силу новые правила должны через 30 дней после подписания закона, то есть уже 26 января. Согласно нововведениям, казино должны быть размещены в помеще− ниях площадью не менее трех тысяч

квадратных метров (федеральный закон настаивает всего на 800 кв. м), залы игровых автоматов — на площа− дях не менее 200 кв. м (федеральный закон говорит о минимальной планке в 100 кв. м). Московские требования к числу игровых столов и игровых авто− матов в заведении также значительно превышают федеральные. Столов в столичных казино должно быть не ме− нее тридцати, в то время как Феде− ральный закон разрешает десять. Помимо этого, от казино требуют наличия развитой инфраструктуры — ресторана, бара, концертной пло− щадки, комнаты охраны, пункта обме− на валюты, а также системы видеона−

даже надеяться на увеличение нало− говых поступлений от игорного биз− неса. Статистика 2006 года подтвер− ждает обоснованность предположе− ний заместителя мэра. Весь прошлый год прошел под знаком борьбы с ин− дустрией азарта в столице — было закрыто 1 954 объекта игорного биз− неса, то есть 70,5% от общего чис− ла (!). При этом за три квартала 2006 года налоговые поступления в город− ской бюджет не только не уменьши− лись, как можно было предположить, но даже немного выросли (на 0,8%) и составили 4,53 миллиарда рублей. А значит, новая «чистка» может приве− сти к аналогичному результату.

Новым московским требованиям смогут соответствовать, ïî ìíåíèþ ÷èíîâíèêîâ, лишь 160−170 игорных заведений блюдения. В игровых залах должно быть не менее шестидесяти автоматов (по федеральному закону, минимум 50), обязательны бар, туалет, гарде− роб и стационарный металлоискатель. Очевидно, что новый московский «игорный стандарт» направлен на за− крытие преимущественно небольших заведений. Это подтвердил замести− тель мэра Москвы Иосиф Орджони− кидзе: «Не все заведения смогут со− ответствовать новым московским тре− бованиям. Когда поправки вступят в силу, игорных заведений в Москве останется 160−170». Он также отме− тил, что от принятия таких радикаль− ных мер столичный бюджет нисколько не потеряет в налогах. Ведь вместо небольших залов появятся игорные заведения с большим количеством столов и автоматов, а значит, можно

МОСКОВСКИЙ БИЗНЕС−ЖУРНАЛ #1 ЯНВАРЬ 2007

Алкогольные послабления Алкогольная розница столицы, на− против, дождалась определенных по− слаблений «технического» характера со стороны депутатов Мосгордумы, которые подрегулировали эту сферу на свой лад, приняв в декабре 2006 года закон «О лицензировании и дек− ларировании алкогольной продук− ции». Этот документ, в частности, из− меняет порядок выдачи лицензий на право продажи алкогольной продук− ции, а также правила реализации спиртного. Лицензионный сбор за разреше− ние на право продажи алкоголя ос− тавлен прежним — 60 тысяч рублей. Однако малые предприятия, в которых работает менее десяти человек, за− платят за разрешение вдвое меньше. Предусмотрено также сокращение

Фото: Bobby Deal (Dreamstime.com)

ÌÎÑÊÎÂÑÊÈÉ ÒÐÅÍÄ СРЕДА ОБИТАНИЯ

сроков и упрощение порядка продле− ния лицензии. Сейчас для продления необходимо собрать пакет докумен− тов, практически аналогичный тому, который требуется для получения ли− цензии, и на это уходит довольно мно− го времени. В частности, в перечень входят все регистрационные бумаги, а также специальные заключения по− жарной и санитарной служб. Список документов сокращен, а для выдачи лицензий установлен жесткий срок — 15 дней. Словом, возникают все предпосыл− ки к тому, что законодательные новел− лы снизят стоимость услуг юристов, специализирующихся на оформлении разрешительных документов. В конце прошлого года юридические фирмы брали за свои услуги никак не менее девяти тысяч рублей сверх размера официальных сборов. Есть и еще одно приятное нововве− дение: срок действия лицензии отныне составит пять лет вместо трех. Выдачу лицензий и контроль за соблюдением лицензионных требований будет осу− ществлять Департамент потребитель− ского рынка и услуг столицы. Закон содержит и другие нововве− дения. Как пояснил заместитель ру− ководителя столичного департамента потребительского рынка и услуг Вла− димир Слепак, в документе прописан ряд новых оснований для лишения предприятий лицензии: «Она будет отзываться за продажу алкоголя не− совершеннолетним, за нарушение временноґго режима продажи алкого− ля крепостью более 15 градусов, за отсутствие на месте торговли серти− фиката соответствия качества алкого− ля, за нарушение минимальных цен на розничную продукцию и другие недочеты». Юрист Виталий Механтьев поясня− ет, что статья, которая дает право ото− звать лицензию за продажу алкоголя

Требования столичных властей к числу игровых столов и игровых автоматов в заведении значительно превышают федеральные нормативы. Как следствие, малый игорный бизнес в Москве исчезнет.

несовершеннолетним, появилась в практике впервые: «Федеральное за− конодательство не содержит такой нормы. Однако противоречия в этом случае не возникает. Розничная про− дажа алкогольной продукции нахо− дится в ведении субъекта Российской Федерации, в этом случае — Москвы. Создавать дополнительные требова− ния, по сравнению с федеральными, власти города не вправе, но контро− лировать и регулировать, а также ли− шать лицензии — могут на основании собственного закона».

Техосмотром по перевозкам В 2006 году власти Москвы про− должили приводить городское зако− нодательство в соответствие с феде− ральным, попутно ужесточая требо− вания. Помимо продавцов алкоголя и

мотр через каждые полгода. Легковые автомобили и грузовики с разрешен− ной максимальной массой до 3,5 тон− ны, а также прицепы и полуприцепы массой до 3,5 тонны, за исключением коммерческого автотранспорта, будут проходить техосмотр каждые три года. Такой срок установлен и для автомо− билей, зарегистрированных в уста− новленном порядке и прошедших первый государственный техосмотр до 31 декабря года, следующего за годом изготовления. Кроме того, автомобили не старше семи лет должны будут проходить тех− осмотр каждые два года, а автомоби− ли возрастом более семи лет — еже− годно. Для грузовиков с максимальной массой более 3,5 тонны техосмотр потребуется ежегодно, то же касается и транспорта со специальными си− гналами — автомобилей «скорой по− мощи», пожарных и учебных машин. К тому же теперь автобусы, рас− считанные более чем на восемь че− ловек, должны иметь специальные

Лицензия на автоперевозки â Ìîñêâå ñ 1 ÿíâàðÿ 2007 ãîäà обходится в 30 000 рублей для каждой маршрутки владельцев казино, под раздачу по− пали и автоперевозчики. C Нового го− да введены в действие специальные правила прохождения технического осмотра автомобильного транспорта, который используется в основном в коммерческих целях. Легковые такси, автобусы и грузо− вики, оборудованные для перевозки людей и рассчитанные более чем на восемь пассажиров, а также грузовой транспорт, станут проходить техос−

лицензии на перевозку пассажиров. Таким образом, под действие лицен− зий подпал весь огромный парк сто− личных маршрутных такси. Как пояс− нили «Бизнес−журналу» в компании «Автолайн», маршрутки не встанут: лицензии на основную часть авто− мобилей были получены еще в конце 2006−го года. Впрочем, у небольших коммерческих перевозчиков проб− лемы, скорее всего, все−таки воз− никнут.

ЯНВАРЬ 2007 #1 МОСКОВСКИЙ БИЗНЕС−ЖУРНАЛ

СРЕДА ОБИТАНИЯ ÌÎÑÊÎÂÑÊÈÉ ÒÐÅÍÄ

В любом случае, нововведения за− ставят раскошелиться абсолютно всех автоперевозчиков. Техосмотр одного грузового автомобиля или од− ного автобуса обходится в три тысячи рублей, следовательно, в год на эти цели они будут тратить шесть тысяч рублей за каждое транспортное средство. Лицензия на автоперевозки обойдется для владельца маршрутно− го такси в 30 тысяч рублей. Как отме− чают эксперты, повышение стоимости проезда в маршрутных такси на три− пять рублей, которое москвичи увиде− ли в конце 2006 года, во многом было связано именно с введением новых требований к автоперевозчикам. Кстати, грузовые перевозки в Москве также зримо подорожали — в сред− нем, на 5−7%.

представлять интересы своих членов в органах государственной власти, обеспечивать проведение единой трудовой, социальной и конкурентной политики. Членство в Гильдии является абсо− лютно добровольным и не предусмат− ривает членских взносов или иного финансового участия в ее деятельно− сти. В первом собрании Гильдии при− няли участие представители 21 мага− зина, входящего в окружную систему социально ориентированной продо− вольственной розницы. Создание новой общественной ор− ганизации прокомментировал пре− фект ЦАО Сергей Байдаков (кстати, именно в ЦАО проблема таких мага− зинов стоит наиболее остро). Как по− яснил префект, объединение пред−

Социальным магазинам дали зеленый свет. Îíè áóäóò ïîëó÷àòü 50–ïðîöåíòíûå ëüãîòû ïî àðåíäå ïîìåùåíèé Социальная торговля Правительство Москвы в конце го− да все же утвердило специальную программу для развития социальных магазинов в мегаполисе. В частности, как сообщили «Бизнес−журналу» в пресс−службе, инвесторов в этот сектор должны привлечь 50−про− центные льготы по аренде помещений «из−под города». Чтобы получить преференции, необходимо пройти аккредитацию при префектуре того района, в котором открывается мага− зин. Подробно «Бизнес−журнал» пи− сал об этом в № 22 за 2006 год. Чиновники готовы аккредитовать торговые предприятия, которые со− глашаются предоставлять социально незащищенным категориям граждан (пенсионерам, инвалидам, ветеранам и др.) скидки на ряд товаров первой необходимости. Размер скидок дол− жен составлять не менее 10−15%. Сразу после утверждения про− граммы в Москве появилась Гильдия социальных магазинов столицы. Цель этой организации, как говорится в за− явлении, — консолидация усилий и использование возможностей обще− ственных организаций для решения многочисленных текущих вопросов, которые возникают в ходе деятельнос− ти социально ориентированных пред− приятий. Гильдия также планирует

принимателей в Гильдию своевре− менно и необходимо, в том числе и с точки зрения исполнительной власти округа. «Мнение одного предпри− нимателя — это мнение одного пред− принимателя. Когда выражается мне− ние общее, появляется совсем другое восприятие проблемы властью», — отметил он. Власти Москвы уже заявили, что бу− дут представлять на предварительную экспертизу Гильдии предложения по выработке специализированных про− цедур конкурса для участников про− граммы развития социальных магази− нов. Гильдия также будет содействовать

Сейчас в столице работает около полутора тысяч социальных продовольственных магазинов шаговой доступности. Чиновники хотят увеличить их число почти вдвое.

МОСКОВСКИЙ БИЗНЕС−ЖУРНАЛ #1 ЯНВАРЬ 2007

выстраиванию системы преференций для участников социальных программ. Напомним, что в настоящее время в столице работает около полутора ты− сяч социальных продовольственных магазинов шаговой доступности. Чи− новники ставят задачу увеличить их число в мегаполисе до 2−2,5 тысячи.

Рынки для местных В конце 2006 года мэр Москвы Юрий Лужков подписал распоряже− ние о предоставлении специально выделенных торговых мест на рынках города российским фермерам. Это событие прокомментировал руково− дитель Департамента потребитель− ского рынка столицы Владимир Ма− лышков. По его словам, теперь на всех сельскохозяйственных рынках столицы половина мест будет пред− оставляться фермерам или торгово− закупочным предприятиям, которые приобрели продукцию у фермеров. Контроль за этим решением будет возложен на Департамент. В новом году, как обещают чинов− ники, в Москве введут специальную «карту продавца». Этот документ об− легчит работу ревизоров, которые по− лучат возможность требовать допол− нительный документ при проверке. Московские власти уверены, что предоставление половины торговых точек отечественным производителям будет соблюдаться в обязательном порядке. «Даже если фермеры в ка− кой−то день не смогут привезти до− статочно продукции, то прилавки бу− дут пустовать, а на эти места никто не сможет претендовать», — заявил на пресс−конференции Юрий Лужков. Такая мера позволит, по мнению сто− личного градоначальника, избавиться от абсолютно лишнего звена торговли — перекупщика.

ÌÎÑÊÎÂÑÊÈÉ ÒÐÅÍÄ СРЕДА ОБИТАНИЯ

Вместе с тем, по словам предста− вителя столицы в Совете Федерации Олега Толкачева, москвичам не при− дется бродить мимо пустых прилавков. «Никто не удаляет с рынков торговцев из стран СНГ, никакой ксенофобии не будет. Это просто поддержка россий− ских фермеров», — сказал сенатор. Отметим также, что власти города уже официально объявили о закрытии большей части непродовольственных рынков. В течение 2007 года на их месте начнется строительство «циви− лизованных» торговых центров. Ис− ключение составляет лишь черкизов−

агентах. «Бизнес−журнал» уже осве− щал эту тему подробно в № 23 за 2006 год. Организации, которые выполняют те или иные работы для нужд города, определяются на основе конкурсов. Но даже их победители не всегда оказываются добросовестными. По− этому чиновники собираются вести строгий учет всех фирм, которые ра− ботают с властями. Как говорится в постановлении от 24 октября 2006 года, составной час− тью Реестра деловой репутации партнеров станет Реестр недобросо−

Половина торговых точек на рынках резервируется для отечественных производителей. È íèêàêîé êñåíîôîáèè! ская барахолка — на этом месте будет возведен жилой квартал.

Цветные списки И наконец, правительство Москвы утвердило постановление о создании Реестра деловой репутации фирм столицы. Новая база данных будет направлена, в первую очередь, на то, чтобы чиновники, которые принимают решения о заключении контрактов на выполнение горзаказа, получали пол− ную информацию о будущих контр−

вестных поставщиков правительства Москвы. Постановление запрещает городским структурам, которые за− нимаются размещением государ− ственных заказов от имени Москвы и реализацией городских целевых и инвестиционных программ и проек− тов, допускать к этим работам органи− зации, числящиеся в Реестре недоб− росовестных поставщиков. Если же контракт будет заключен без учета этой информации, его могут признать недействительным.

Лицензия на право продажи алкоголя по−прежнему стоит 60 тысяч рублей. Но малые предприятия, в которых работает менее десяти человек, заплатят вдвое меньше.

На сайте Департамента экономичес− кой безопасности (www.ecbez.mos.ru) сейчас работает раздел «Реестр дело− вой репутации». Там уже помещены сведения о нескольких компаниях, кото− рые зарекомендовали себя как недоб− росовестные. Реестр ведется лишь со 2 ноября, и пока всей информации там нет. Чиновники обещают наполнить базу в течение 2007 года. Такой Реестр — вещь, безусловно, удобная. Ведь проверить добросове− стность фирмы могут не только чи− новники, но и все желающие — пока бесплатно. Правда, почему−то пред− приниматели восприняли эту идею без восторга. — Я не против создания такой базы, так как появится дополнительный ис− точник информации, — говорит владе− лец фирмы «Вестер Глобал» Алексей Глинкин. — Однако нужно учитывать, что подобные вещи работают на того, кто их контролирует. Если чиновник будет заинтересован очернить добро− совестную организацию, он без проб− лем сделает это с помощью вверенно− го ему Реестра. Поэтому, прежде чем создавать какой−либо список, нужно предусмотреть простой, прозрачный и эффективный механизм контроля за достоверностью накапливаемых и распространяемых данных.

ЯНВАРЬ 2007 #1 МОСКОВСКИЙ БИЗНЕС−ЖУРНАЛ

СРЕДА ОБИТАНИЯ ÀËÜÒÅÐÍÀÒÈÂÛ

Разорительная кормушка Анатолий Вассерман

ырьевая экономика равнодушна к убыли населения и толкает к массовому поглупению. Но мо− жет быть, она хотя бы способна пристойно кормить тех, кто — невзирая на все заботы сырьевиков и неразрыв− но связанных с ними чиновников — всё же выживет? Ближневосточные нефтедобытчики процветают уже тридцать лет. Правда, некоторые диктаторы — вроде свобод− ного (пока) Муамара Каддафи, аресто− ванного Саддама Хусейна или покойно− го Рухоллы Мусави Хомейни — извели немалую долю доходов на воплощение личных представлений о лучшем уст− ройстве мира. Но даже народы, попав− шие под их власть, живут явно лучше соседей, не располагающих сырьевым изобилием. За три моря можно и не ходить. Со времён Войны судного дня, сделавшей Персидский залив золотым дном, ко− лебания нефтяного рынка прямо отра− жаются на наших кошельках. Бреж− невское и путинское благополучие — очевидное следствие дорогой нефти, а перестройка и дефолт были вызваны её дешевизной. Только едва ли не все серьёзные экономисты дружным хором говорят: обвал российского рынка ценных бу− маг в 1998−м вызван не столько паде− нием цен на нефть, сколько массовыми спекуляциями в расчёте на исполнение российской властью непомерных со− циальных обязательств при неизбежно низких — ради развития производ− ства — налогах. Да и последующий быстрый рост нашей промышленности явно не связан с нефтью: троекратная девальвация рубля в одночасье сдела− ла собственное производство и экс− порт рентабельными. Более того, когда нефть вновь начи− нает дорожать, российское промыш− ленное производство соответственно падает. К концу перестройки налёт Саддама Хусейна на Кувейт и после− дующее наказание разбойника ожи− вили нефтяной рынок. Но развал со− ветской экономики только ускорился. Да и нынешнее нефтяное благополу− чие обернулось застоем в большин− стве несырьевых отраслей. На поли− тических вершинах несколько лет все−

рьёз обсуждают идею казённых ин− вестиций в промышленность: мол, сколь ни неизбежна их неэффектив− ность, но удушье от нидерландской болезни и того хуже. Центральный банк России героиче− ски сражается с одним из множества неминуемых следствий сырьевого изо− билия — ростом курса рубля. Россий− ские нефтяники получают всё больше иностранной валюты. И изрядную её часть несут на внутренний рынок. Ведь немалую долю их потребностей невы− годно — а то и вовсе невозможно — удовлетворить импортом. В самом де− ле, не потащишь же свою квартиру на уборку в Молдавию. Да и летать к па− рижским парикмахерам даже обитате− ли Рублёвки могут не каждый день — пусть денег на это и хватит, но времени уходит многовато. Итак, в стране есть заметная про− слойка, сквозь которую протекает мощный поток денег. Эта прослойка готова щедро платить за всё, что ей нужно. И цены растут — увы, не для одних нефтяников, но и для простых смертных. Потребности магнатов да− леко не во всём отличны от потребнос− тей рядовых граждан. Соответственно, дорожают не только чудеса роскоши вроде рябчиков или ананасов в шам− панском, но и многие товары и услуги повседневного потребления. Казалось бы, очевидная защита от этой напасти — как раз рост курса рубля. Пусть нефтяник нафарширован долларами, как гусь яблоками, но за ту же уборку или причёску ему надо расплачиваться рублями. Вот пусть и покупает рубль по доллару, а то и по сотне за штуку — тогда рублёвые це− ны не будут расти вместе с нефтью и бить по карману всех, кто к ней не причастен. Увы, всё совсем не так просто. Не− малую долю товаров, необходимых внутри России, приходится покупать за рубежом. Ведь разделение труда на− ращивает его производительность. Значит, ни одной стране в мире — да− же самой великой — не может быть вы− годно изготавливать у себя всё, что

требуется. Но чтобы купить — надо продать. Если растёт рубль, то всё, что мы производим своими руками, в пе− ресчёте на другие валюты дорожает. И остаётся продавать только то, что вы− копано из природных кладовых. Сырь− евая ориентация экономики углубляет− ся. Вот вам ещё одно проявление ни− дерландской болезни. Центральный банк изворачивается, массированно скупает лишние долла− ры, то есть в оборот поступает куда больше рублей, чем нужно для обслу− живания внутренних потребностей экономики. Рубль падает — что, на первый взгляд, и нужно. Но уже второй взгляд упирается в пагубные последст− вия инфляции. И вот — парадокс. По мере удешев− ления денег от них стараются избав− ляться как можно скорее. Их оборот форсируется — и цены растут быст− рее, чем номинальная масса денег. Чем больше денег вбрасывается в эко− номику, тем острее потребность в них. Страны Персидского залива, каза− лось бы, избавлены от таких сложнос− тей. Но какой ценой? Они не заботятся о собственном производстве, разве что Саудовская Аравия развернула у себя выращивание пшеницы. Затея откро− венно разорительная — за деньги, уходящие на орошение и удобрения, можно в более благодатных краях ку− пить той же пшеницы в десятки раз больше. Но шальные нефтедоллары можно и не считать. Всё равно львиную их долю — всё, не вложенное про за− пас в акции западных (не избалован− ных денежными потоками) предпри− ятий, — проедают. Так отчего бы не по− есть красиво! Мы бы, наверное, тоже могли жить только на доходы из недр — если бы нас в расчёте на тонну нефтяных запа− сов было не больше, чем арабов. Но раз уж в России до сих пор живёт куда больше народу, чем во всём арабском мире (в том числе и обделённом неф− тью), то рассчитывать на милость при− роды нам не приходится. Надо жить делами своих рук и — главное — своих умов.

Об авторе. Àíàòîëèé Âàññåðìàí — æóðíàëèñò, ïîëèòè÷åñêèé êîíñóëüòàíò. Ó÷àñòíèê è ìíîãîêðàòíûé ïîáåäèòåëü èíòåëëåêòó− àëüíûõ èãð «Ñâîÿ èãðà», «Èãðû ðàçóìà», «×òî? Ãäå? Êîãäà?»

МОСКОВСКИЙ БИЗНЕС−ЖУРНАЛ #1 ЯНВАРЬ 2007