ROMĂ‚nia
Nr. 123 i 3 martie 2009 i 3,5 RON
sosesc executorii? B~ncile se feresc pentru moment de m~suri dure
dar dac~ nu pl~tim?
6 421847 000086
00123
18
21 22 24 26 27
Octavian Radu nu se opre[te din investi]ii Debutul virusat al anului 2009 Hormann trånte[te u[a \n nas crizei Miliardarii ru[i, lovi]i la portofel Congresul de la Barcelona d` speran]e telefoniei mobile
0
FOCUS
O MEGA AFACERE DE PRIM~VAR~ Exist` indicii c` lan]ul de supermarketuri Prim`vara se preg`te[te de vânzare. S` fie tot Mega Image cump`r`torul?
Dac` anul trecut Ion Avram, proprietarul celor nou` magazine Prim`vara, r`spundea cu un “nu” foarte ferm la \ntrebarea legat` de o posibil` vânzare a re]elei pe care o conduce, \ntre timp lucrurile s-au mai schimbat. “Nu putem spune c` re]eaua nu e de vânzare. Depinde de ofert` [i dac` apare o ofert` de nerefuzat”, a declarat pentru BusinessWeek Romånia Ion Avram, evitând s` nominalizeze vreun posibil cump`r`tor. Subliniaz` \ns` c` businessul s`u “merge bine” [i, ca orice astfel de afacere, lan]ul Prim`vara atrage investitori. Mai mult, Avram spune c` se simte “sub lup`”, evaluat permanent de poten]ialii investitori, a[a c` \n orice moment se a[teapt` s` apar` oferte de preluare. Cel mai probabil ofertele au ap`rut, dar fie
BUSINESSWEEK l 3 MARTI E 2009
nu s-au concretizat pân` acum, fie nu au fost “de nerefuzat”. Cel mai constant pe]itor r`mâne se pare Mega Image, controlat de grupul belgian Delhaize. Surse din pia]` au declarat pentru BusinessWeek România c`, \n mai pu]in de o lun`, reprezentan]ii Mega Image vor semna cu antreprenorul român acordul de preluare a celor nou` unit`]i Prim`vara. “Reprezentan]ii Mega Image negociaz` deja chiria pentru un spa]iu \n care se afl` unul dintre magazinele Prim`vara”, sus]in sursele mai sus citate. Cu toate c` recunosc faptul c` sunt dispu[i s` vând`, reprezentan]ii Can Serv, compania care opereaz` re]eaua Prim`vara, infirm` faptul c` sunt \n tratative cu Mega Image, amintind doar de existen]a unor discu]ii care au avut \ntr-adev`r loc \ntre cele dou` companii.
MEGA MOTIVE
Motive ca tranzac]ia s` fie posibil` sunt suficiente. În primul rând, reprezentan]ii Mega Image au declarat tot timpul c` sunt deschi[i la noi achizi]ii [i oportunit`]i, lucru demonstrat [i anul trecut, când au pl`tit 18,6 milioane euro pentru lan]ul de magazine La Fourmi, cu suprafe]e cuprinse \ntre 350 [i 500 metri p`tra]i. La Fourmi a fost prima re]ea de supermarketuri deschis` \n Bucure[ti, \n urm` cu peste 16 ani. În 2005, fondul privat de investi]ii de origine greac` Global Finance a achizi]ionat aproape 90% din ac]iuni, pe care le-a vândut apoi integral c`tre Mega Image. Rebrandingul fostelor magazine La Fourmi va costa aproximativ circa 3,5 milioane euro [i urmeaz` s` fie terminat \n anul acesta. Mega Image este \n prezent cea mai extins` re]ea de pe segmentul supermarketurilor,
MEGA IMAGE
De Corina Coman
FOCUS
000
19
Belgienii de la Delhaize par s` nu se mai opreasc` din achizi]ii
num`rând 40 de unit`]i. Pentru 2009, oficialii companiei au anun]at o expansiune la fel de activ` ca \n anii preceden]i, având \n plan deschiderea a opt magazine noi, toate \n Capital`. Investi]ia medie pentru un astfel de magazin se situeaz` \n jurul valorii de un milion de euro. Expansiunea retailerului belgian se va concentra, deci, tot pe pia]a bucure[tean`, unde se afl` [i patru din supermarketurile Prim`vara, ceea ce ar putea constitui un plus pentru \ncheierea tranzac]iei dintre cele dou` companii. Raluca Pavel, directorul de marketing al Mega Image spune c`, pe termen lung, vede un mare poten]ial pentru extinderea \n Bucure[ti a re]elei pe care o reprezint`, \ntrucât momentan acoper` doar 55% din popula]ia Capitalei. Raluca Pavel a refuzat s` comenteze
spunând c` re]eaua va fi dezvoltat` doar posibila achizi]ie a lan]ului Prim`vara, \n m`sura \n care vor “ap`rea oportudar a ]inut s` precizeze c` “Mega Image nit`]i” \n acest sens, astfel de investi]ii este o companie foarte flexibil`, care ia nefiind \n momentul de fa]` un obiectiv \n calcul toate oportunit`]ile ce duc la primordial. atingerea strategiei propuse”. De asemenea, nu este exclus` nici variPe lâng` Bucure[ti, Mega Image anta \nchiderii sau reloc`rii vreunui magavizeaz` pe termen mediu [i extinderea zin, \n contextul \nr`ut`]irii \n ora[ele al`turate, un situa]iei economice actuale. alt plus pentru Can Serv. Avram sus]ine c` afacerile Dou` unit`]i Prim`vara din retail nu au fost afectate se afl` \n Pite[ti (foarde criz` [i chiar a \nregiste aproape deci de trat cre[teri ale vânz`rilor Bucure[ti), unul \n Ploie[ti \n luna ianuarie comparativ (unde este prezent [i cu perioada similar` din Mega Image) [i câte unul 2009, \n timp ce aproape \n Craiova [i Gala]i. to]i concuren]ii s`i au dePe de alt` parte, Ion este valoarea afaceclarat c`, pe final de 2008, Avram nu a avansat rilor generate \n 2008 au observat o stagnare [i vreun plan concret pentru de supermarketurile chiar o sc`dere a volumelor extinderea businessului Prim`vara comercializate. Prim`vara anul acesta,
35 mil. euro
3 MARTI E 2009 l BUSINESSWEEK
20 CRIZA ADUCE TRANZAC}IILE
Supermarketurile vor avea de luptat din greu cu discounterii \n acest an
pân` când valoarea diferitelor businessuri va sc`dea [i mai mult. “Afaceri care valorau de exemplu o sut` de milioane de euro la \nceputul anului trecut au sc`zut acum la câteva zeci de milioane de euro”, spune Enescu, demonstrând impactul crizei asupra valorii de pia]` a unei afaceri. Prin urmare mul]i ar vrea s` vând`, doar c` acum nu prea mai au cui. Chiar [i Ion Avram recunoa[te c` \n ultima perioad` nu a mai avut oferte “concrete” de preluare a businessului. Criza a transformat \n minusuri plusurile de alt`dat`. Exist` foarte multe companii de retail care s-au bazat pe cre[terea pie]ei imobiliare, trecându-[i \n proprietate numeroase terenuri sau spa]ii care acum sunt foarte greu de tranzac]ionat, din cauza blocajului din acest sector. Enescu poveste[te cum VALOARE (MIL. EURO) unul dintre clien]ii s`i nu a putut s`-[i vând` 55 magazinele pe care le avea \n proprieta18,6 te pentru c` acestea valorau de trei ori mai 8 mult decât afacerea \n sine, iar cump`r`torul a decis s` achizi]ioneze
TOP TREI TRANZAC}II |N RETAIL RE}EA ACHIZI}IONAT~
MAGAZINE
Carrrefour
Artima
21
Mega Image
La Fourmi
14
Profi Rom Food
Albinu]a
9
CUMP~R~TOR
Sursa: BusinessWeek Romånia
BUSINESSWEEK l 3 MARTI E 2009
doar businessul, renun]ând la spa]ii. Exist` \ns` [i cazuri fericite \n care antreprenorii \[i pot sus]ine afacerile din retail cu lichidit`]i provenite din afaceri s`n`toase, din alte domenii mai pu]in afectate de criz`. Teoria aceasta nu prea este valabil` \n cazul Can Serv care are [i afaceri \n domeniul imobiliar, una dintre pie]ele lovite puternic de criz`. Vânzarea Prim`vara ar veni, prin urmare, la momentul oportun. Pentru a stabilii valoarea unei tranzac]ii se iau \n calcul multiplicatori ai cifrei de afaceri sau ai profitului, calculânduse cât cash poate genera o afacere pe o perioad` de cinci-opt ani. În prezent, a sc`zut [i valoarea acestor multiplicatori, date fiind condi]iile incerte din pia]`. Magazinele Prim`vara au \nregistrat \n 2008 o cifr` de afaceri de 35 milioane de euro, dar reprezentan]ii companiei se feresc s` fac` estim`ri privind evolu]ia pentru anul \n curs. Ace[tia au precizat doar c` se a[teapt` ca vânz`rile s` creasc` \n cazul \n care criza nu se va adânci, altfel este luat` \n calcul [i o posibil` sc`dere. R`mâne de v`zut dac` [i cei de la Mega Image cred \n valoarea ad`ugat` pe care achizi]ia Prim`vara ar putea-o genera pe mai departe [i dac` ei vor fi cei c`rora Ion Avram le va spune “da”. ê
G’MARKET
Antreprenorul român crede c` nu apartenen]a unui lan] de retail la o multina]ional` sau la o companie local` poate face diferen]a \n ceea ce prive[te gestionarea problemelor aduse de criz`, ci doar managementul specific. În cazul Prim`vara, acest management ar putea lua decizia de vânzare. Sau decizia a fost luat` deja, dar cererea a sc`zut? R`spunsul pare s` vin` tot de la proprietarul Can Serv care spune c` oferta raportat` la dimensiunea cererii conteaz` \n luarea unei astfel de decizii, nu condi]iile din pia]`, referindu-se desigur la vremurile deloc prietenoase prin care trecem. {i totu[i criza poate influen]a mult mai mult decât pare la prima vedere condi]iile \n care se vor desf`[ura tranzac]iile din pia]a de retail [i nu numai. Daniel Enescu, unul dintre partenerii companiei de cercetare de marketing Daedalus Consulting, este de p`rere c` noile condi]ii din zona de retail le va aduce mult mai multe probleme antreprenorilor români care nu prea dispun de numerar, elementul cheie \n sus]inerea unui business al zilelor noastre. Criza a stopat [i cre[terea vânz`rilor din retail, iar companiile vor fi nevoite s`-[i majoreze capitalul circulant. Cei care nu vor reu[i s` fac` acest lucru au \n viziunea lui Daniel Enescu dou` op]iuni: vânzarea sau falimentul. Din p`cate crede el, cump`r`torii nu se mai gr`besc \n momentul acesta s` cumpere, ci to]i vor s` mai a[tepte câteva luni,