Economia INTRODUÇÃO À
N. GREGORY MANKIW
INTRODUÇÃO À
ECONOMIA TRADUÇÃO DA 5a EDIÇÃO NORTE-AMERICANA
N. GREGORY MANKIW Universidade de Harvard
Tradução: Allan Vidigal Hastings Elisete Paes e Lima
Revisão Técnica: Carlos Roberto Martins Passos (in memoriam) Manuel José Nunes Pinto Economista, com especialização em Finanças e Economia de Empresas, é mestre em Administração. Ex-reitor do Centro Universitário da Fecap, atualmente é coordenador de Pós-Graduação, Pesquisa e Extensão da Faculdade de Economia da Faap.
Austrália • Brasil • Japão • Coreia • México • Cingapura • Espanha • Reino Unido • Estados Unidos
PREFÁCIO: PARA O ESTUDANTE
“Economia é o estudo da humanidade nos afazeres cotidianos.” Assim escreveu Alfred Marshall, o grande economista do século XIX, em seu livro Princípios de economia. Embora tenhamos aprendido muito sobre economia desde a época de Alfred Marshall, essa definição é tão verdadeira hoje quanto o foi em 1890, quando a primeira edição do livro foi publicada. Por que você, como aluno de economia no início do século XXI, deve se envolver no estudo desse assunto? Existem três razões. A primeira é que isso o ajudará a entender o mundo em que vive. Há muitas perguntas sobre economia que poderão aguçar sua curiosidade. Por que é tão difícil encontrar apartamentos em Nova York? Por que as companhias aéreas cobram menos por uma passagem de ida e volta se a pessoa passa a noite de sábado no destino? Por que o cachê de Johnny Depp é tão alto nos filmes em que atua? Por que o padrão de vida é tão baixo em muitos países africanos? Por que alguns países têm altas taxas de inflação, enquanto outros têm preços estáveis? Por que é fácil conseguir emprego em determinadas épocas e tão difícil em outras? Essas são apenas algumas das perguntas que um curso de economia ajuda a responder. A segunda razão é que você pode se tornar um participante mais perspicaz na economia. Na vida diária, você toma muitas decisões econômicas. Como aluno, decide quantos anos permanecer na escola. Depois que consegue emprego, decide quanto gastar, quanto economizar e como investir sua poupança. Algum dia, você poderá dirigir um pequeno negócio ou uma grande empresa e terá de decidir que preços cobrar pelos produtos que oferece. As ideias desenvolvidas neste livro apresentam novas perspectivas sobre como tomar essas decisões. Você não ficará rico apenas com o estudo de economia, mas terá algumas ferramentas que poderão ajudá-lo neste empreendimento. A terceira razão é que o estudo de economia proporcionará melhor entendimento sobre o potencial e sobre os limites da política econômica. As questões econômicas estão sempre na mente dos formuladores de políticas em todas as esferas do governo: municipal, estadual e federal. Quais são os ônus associados a formas alternativas de tributação? Quais os efeitos do livre comércio com outros países? Qual a melhor forma de proteger o meio ambiente? De que forma o déficit orçamentário do governo afeta a economia? Como eleitor, você ajuda a escolher as políticas que orientam a alocação de recursos da sociedade. Entender economia ajuda a pôr em prática essa responsabilidade. Quem sabe um dia você mesmo poderá ser um formulador de políticas. Portanto, os princípios de economia podem ser aplicados a muitas situações da vida. Se, no futuro, você estiver lendo um jornal, dirigindo um negócio, ou administrando o país, ficará satisfeito por ter estudado economia. N. Gregory Mankiw Setembro de 2008
SUMÁRIO PARTE 1 INTRODUÇÃO
Conclusão
1
Resumo
16
17
Conceitos-Chave 17
CAPÍTULO 1 DEZ PRINCÍPIOS DE ECONOMIA 3 Como as Pessoas Tomam Decisões 4 Princípio 1: As Pessoas Enfrentam Tradeoffs 4 Princípio 2: O Custo de Alguma Coisa É Aquilo de que Você Desiste para Obtê-la 5 Princípio 3: As Pessoas Racionais Pensam na Margem 6 Princípio 4: As Pessoas Reagem a Incentivos 7 Como as Pessoas Interagem 8 Princípio 5: O Comércio Pode Ser Bom para Todos 8 Princípio 6: Os Mercados São Geralmente uma Boa Maneira de Organizar a Atividade Econômica 8 NOTÍCIAS: Incentivo no Pagamento Princípio 7: Às Vezes os Governos Podem Melhorar os Resultados dos Mercados 10 SAIBA MAIS SOBRE: Adam Smith e a Mão Invisível Como a Economia Funciona 12 Princípio 8: O Padrão de Vida de um País Depende de Sua Capacidade de Produzir Bens e Serviços 12 Princípio 9: Os Preços Sobem Quando o Governo Emite Moeda Demais 13 Princípio 10: A Sociedade Enfrenta um Tradeoff de Curto Prazo entre Inflação e Desemprego 13 NOTÍCIAS: Por que Estudar Economia SAIBA MAIS SOBRE: Como Ler Este Livro
Questões para Revisão Problemas e Aplicações
17 17
CAPÍTULO 2 PENSANDO COMO UM ECONOMISTA 21 O Economista Como Cientista 22 O Método Científico: Observação, Teoria e Mais Observação 22 O Papel das Hipóteses 23 Modelos Econômicos 23 Nosso Primeiro Modelo: O Diagrama do Fluxo Circular 24 Nosso Segundo Modelo: A Fronteira de Possibilidades de Produção 25 Microeconomia e Macroeconomia 27 SAIBA MAIS SOBRE: Quem Estuda Economia? O Economista como Conselheiro de Políticas 29 Análise Positiva versus Análise Normativa 29 Economistas em Washington 30 Por que nem Sempre os Conselhos dos Economistas São Seguidos 31 NOTÍCIAS: A Economia do Futebol Americano Por que os Economistas Divergem 32 Divergências quanto ao Julgamento Científico 33 Divergências Quanto a Valores 34 Percepção e Realidade 34 Vamos em Frente 35 NOTÍCIAS: Economia Ambiental
XVI
SUMÁRIO
Resumo
37
PARTE 2 OFERTA E DEMANDA I: COMO FUNCIONAM OS MERCADOS 63
Conceitos-Chave 37 Questões para Revisão
37
Problemas e Aplicações 38 Apêndice Gráficos: Uma Breve Revisão 40 Gráficos de Uma só Variável 40 Gráficos de Duas Variáveis: O Sistema de Coordenadas 41 Curvas no Sistema de Coordenadas 42 Inclinação 44 Causa e Efeito
46
CAPÍTULO 3 INTERDEPENDÊNCIA E GANHOS COMERCIAIS 49 Uma Parábola para a Economia Moderna 50 Possibilidades de Produção 50 Especialização e Comércio 52 Vantagem Comparativa: a Força Motriz da Especialização 54 Vantagem Absoluta 54 Custo de Oportunidade e Vantagem Comparativa 54 Vantagem Comparativa e Comércio 55 SAIBA MAIS SOBRE: O Legado de Adam Smith e David Ricardo O Preço do Comércio 57 Aplicações da Vantagem Comparativa 57 Tiger Woods Deve Cortar sua Própria Grama? 57 Os Estados Unidos Devem Comerciar com Outros Países? 58 NOTÍCIAS: As Mudanças no Comércio Internacional Conclusão 59 Resumo
Demanda 67 A Curva de Demanda: A Relação entre Preço e Quantidade Demandada 67 Demanda de Mercado versus Demanda Individual 68 Deslocamentos da Curva de Demanda 69 ESTUDO DE CASO: Duas Maneiras de Reduzir a Quantidade Demandada de Tabaco Oferta 73 A Curva de Oferta: A Relação entre Preço e Quantidade Ofertada 73 Oferta do Mercado versus Oferta Individual 74 Deslocamentos da Curva de Oferta 74 Oferta e Demanda Reunidas 76 Equilíbrio 76 Três Passos para Analisar Mudanças do Equilíbrio 79 NOTÍCIAS: O Mercado de Gás Hélio Conclusão: Como os Preços Alocam Recursos 83 NOTÍCIAS: Preços Aumentam Após Desastres Naturais 85
Conceitos-Chave 86
Conceitos-Chave 60 Problemas e Aplicações
Mercados e Competição 66 O que É Mercado 66 O que É Competição 66
Resumo
60
Questões para Revisão
CAPÍTULO 4 AS FORÇAS DE MERCADO DA OFERTA E DA DEMANDA 65
60 60
Questões para Revisão Problemas e Aplicações
86 87
SUMÁRIO
CAPÍTULO 5 ELASTICIDADE E SUA APLICAÇÃO 89 A Elasticidade da Demanda 90 A Elasticidade-Preço da Demanda e Seus Determinantes 90 Calculando a Elasticidade-Preço da Demanda 91 O Método do Ponto Médio: Uma Maneira Melhor de Calcular Variações Percentuais e Elasticidades 91 A Variedade das Curvas de Demanda 92 Receita Total e Elasticidade-Preço da Demanda 94 Elasticidade e Receita Total ao Longo de uma Curva de Demanda Linear 96 NOTÍCIAS: Demanda de Energia Outras Elasticidades da Demanda 98 A Elasticidade da Oferta 99 A Elasticidade-Preço da Oferta e Seus Determinantes 99 Calculando a Elasticidade-Preço da Oferta 99 A Variedade das Curvas de Oferta 100 Três Aplicações da Oferta, Demanda e Elasticidade 102 Boas Notícias para a Agricultura Podem Ser Más Notícias para os Agricultores? 102 Por que a Opep Não Conseguiu Manter Elevado o Preço do Petróleo? 104 A Política de Proibição das Drogas Aumenta ou Diminui os Crimes Relacionados a Elas? 105 Conclusão 107 Resumo
XVII
ESTUDO DE CASO: Filas nas Bombas de Gasolina ESTUDO DE CASO: Controle de Aluguéis no Curto e no Longo Prazos Como os Preços Mínimos Afetam os Resultados de Mercado 116 ESTUDO DE CASO: O Salário Mínimo NOTÍCIAS: Presidente Cháves versus o Mercado Avaliando o Controle de Preços 120 Impostos 121 Como os Impostos Cobrados dos Vendedores Afetam os Resultados de Mercado 122 Como os Impostos Cobrados dos Compradores Afetam os Resultados de Mercado 123 ESTUDO DE CASO: O Congresso Pode Distribuir o Ônus de um Imposto sobre a Folha de Pagamento? Elasticidade e Incidência Tributária 126 ESTUDO DE CASO: Quem Paga os Impostos sobre Bens de Luxo? Conclusão Resumo
128
128
Conceitos-Chave 129 Questões para Revisão Problemas e Aplicações
129 129
PARTE 3 OFERTA E DEMANDA II: MERCADOS E BEM-ESTAR 133
107
Conceitos-Chave 108 Questões para Revisão
108
Problemas e Aplicações 108
CAPÍTULO 6 OFERTA, DEMANDA E POLÍTICAS DO GOVERNO 111 Controle de Preços 112 Como os Preços Máximos Afetam os Resultados do Mercado 112
CAPÍTULO 7 CONSUMIDORES, PRODUTORES E EFICIÊNCIA DOS MERCADOS 135 Excedente do Consumidor 136 Disposição para Pagar 136 Usando a Curva de Demanda para Medir o Excedente do Consumidor 137 Como um Preço Baixo Eleva o Excedente do Consumidor 138 O que o Excedente do Consumidor Mede? 139
XVIII
SUMÁRIO
Excedente do Produtor 140 Custo e Disposição para Vender 140 Uso da Curva de Oferta para Medir o Excedente do Produtor 141 Como um Preço Mais Alto Aumenta o Excedente do Produtor 142 Eficiência de Mercado 143 O Planejador Social Benevolente 144 Avaliação do Equilíbrio de Mercado 145 NOTÍCIAS: Especulação de Ingressos ESTUDO DE CASO: Deveria Haver um Mercado de Órgãos Humanos? NOTÍCIAS: O Milagre do Mercado Conclusão: Eficiência e Falha de Mercado 150 Resumo
151
Conceitos-Chave 151 Questões para Revisão
152
Problemas e Aplicações 152
CAPÍTULO 8 APLICAÇÃO: OS CUSTOS DA TRIBUTAÇÃO 155 O Peso Morto dos Impostos 156 Como um Imposto Afeta os Participantes do Mercado 156 Peso Morto e Ganhos Comerciais 159
Conceito-Chave 168 Questões para Revisão Problemas e Aplicações
168 168
CAPÍTULO 9 APLICAÇÃO: COMÉRCIO INTERNACIONAL 171 Os Determinantes do Comércio 172 O Equilíbrio sem Comércio 172 Preço Mundial e Vantagem Comparativa 173 Os Ganhadores e Perdedores no Comércio Internacional 173 Ganhos e Perdas de um País Exportador 174 Ganhos e Perdas de um País Importador 175 Os Efeitos de uma Tarifa 177 SAIBA MAIS SOBRE: Cotas de Importação: Outro Modo de Restringir o Comércio Lições para a Política Comercial
179
Outros Benefícios do Comércio Internacional 180 NOTÍCIAS: Os Ganhadores do Livre Comércio Devem Compensar os Perdedores? Os Argumentos em Favor da Restrição ao Comércio 182 O Argumento dos Empregos 182 O Argumento da Segurança Nacional 182 NOTÍCIAS: Terceirização a Longa Distância (Offshore Outsourcing)
Determinantes do Peso Morto 160 ESTUDO DE CASO: O Debate sobre o Peso Morto
NOTÍCIAS: Avaliando o Livre Comércio
O Peso Morto e a Receita Fiscal Conforme os Impostos Variam 163 ESTUDO DE CASO: A Curva de Laffer e a Economia do Lado da Oferta SAIBA MAIS SOBRE: Henry George e o Imposto Territorial NOTÍCIAS: A Caminho da França
O Argumento da Proteção como Instrumento de Barganha 186 ESTUDO DE CASO: Acordos Comerciais e a Organização Mundial do Comércio
Conclusão Resumo
167
167
O Argumento da Indústria Nascente 184 O Argumento da Competição Desleal 186
Conclusão Resumo
187
188
Conceitos-Chave 188 Questões para Revisão Problemas e Aplicações
189 189
SUMÁRIO
PARTE 4 A ECONOMIA DO SETOR PÚBLICO 193
CAPÍTULO 10 EXTERNALIDADES 195 Externalidades e Ineficiência do Mercado 196 Economia do Bem-Estar: Recapitulação 197 Externalidades Negativas 197 Externalidades Positivas 199 ESTUDO DE CASO: Transbordamentos Tecnológicos, Política Industrial e Proteção de Patentes Políticas Públicas para as Externalidades 201 Políticas de Comando e Controle: Regulamentação 201 Política Baseada no Mercado 1: Taxas Corretivas e Subsídios 201 ESTUDO DE CASO: Por que a Gasolina É Tributada Tão Pesadamente? Políticas Baseadas no Mercado 2: Licenças de Poluição Negociáveis 203 Objeções à Análise Econômica da Poluição 205 Soluções Privadas para as Externalidades 206 Tipos de Soluções Privadas 206 O Teorema de Coase 206 Por que as Soluções Privadas nem Sempre Funcionam 207 NOTÍCIAS: O Caso do Imposto Sobre Emissão de Carbono Conclusão 210 Resumo
210
Conceitos-Chave 211 Questões para Revisão
211
Bens Públicos 217 O Problema dos Caronas 218 Alguns Bens Públicos Importantes 218 ESTUDO DE CASO: Os Faróis São Bens Públicos? A Difícil Tarefa da Análise de Custo-Benefício 220 ESTUDO DE CASO: Quanto Vale uma Vida? Recursos Comuns 222 A Tragédia dos Comuns 222 Alguns Recursos Comuns Importantes 223 NOTÍCIAS: O Plano de Bloomberg ESTUDO DE CASO: Por que a Vaca Não Está Extinta Conclusão: A Importância dos Direitos de Propriedade 226 Resumo
227
Conceitos-Chave
227
Questões para Revisão Problemas e Aplicações
227 227
CAPÍTULO 12 O PROJETO DO SISTEMA TRIBUTÁRIO 231 Um Panorama Financeiro do Governo Norte-Americano 232 O Governo Federal 232 ESTUDO DE CASO: O Desafio Fiscal do Futuro O Governo Estadual e Local 238 Impostos e Eficiência 239 O Peso Morto 240 ESTUDO DE CASO: Devemos Taxar a Renda ou o Consumo? Ônus Administrativo 241 Alíquotas Marginal e Média 242 Tributação por Montante Único 242
Problemas e Aplicações 211
CAPÍTULO 11 BENS PÚBLICOS E RECURSOS COMUNS 215 Os Diferentes Tipos de Bens
XIX
216
Impostos e Equidade 243 O Princípio dos Benefícios 243 O Princípio da Capacidade de Pagamento 244 ESTUDO DE CASO: Como É Distribuída a Carga Tributária Incidência Tributária e Equidade Tributária 246
XX
SUMÁRIO
ESTUDO DE CASO: Quem Paga o Imposto de Renda das Pessoas Jurídicas?
Resumo
273
Conceitos-Chave 273
Conclusão: O Tradeoff entre Equidade e Eficiência 247 NOTÍCIAS: Perguntas e Respostas Sobre Reforma Tributária
Questões para Revisão
Resumo
CAPÍTULO 14
250
Conceitos-Chave
250
Questões para Revisão
250
Problemas e Aplicações 251
PARTE 5 COMPORTAMENTO DA EMPRESA E ORGANIZAÇÃO DA INDÚSTRIA 255
CAPÍTULO 13 OS CUSTOS DE PRODUÇÃO 257 O Que São Custos? 258 Receita Total, Custo Total e Lucro 258 Custos como Custos de Oportunidade 258 O Custo do Capital como Custo de Oportunidade 259 Lucro Econômico versus Lucro Contábil 260 Produção e Custos 261 A Função de Produção 261 Da Função de Produção à Curva de Custo Total 262 As Diversas Medidas do Custo 264 Custos Fixos e Variáveis 264 Custo Médio e Marginal 265 Curvas de Custos e Suas Formas 266 Curvas de Custos Típicas 268 Custos no Curto e Longo Prazos 269 A Relação entre Custo Total Médio no Curto e Longo Prazos 269 Economias e Deseconomias de Escala 270 SAIBA MAIS SOBRE: Lições de uma Fábrica de Alfinetes Conclusão
272
Problemas e Aplicações
273 274
EMPRESAS EM MERCADOS COMPETITIVOS 277 O Que É um Mercado Competitivo? 278 O Significado da Competição 278 A Receita de uma Empresa Competitiva 278 Maximização de Lucros e a Curva de Oferta de uma Empresa Competitiva 280 Um Exemplo Simples de Maximização do Lucro 280 A Curva de Custo Marginal e a Decisão de Oferta da Empresa 281 A Decisão da Empresa de Suspender as Atividades no Curto Prazo 283 Leite Derramado e Outros Custos Irrecuperáveis 285 ESTUDO DE CASO: Restaurantes Quase Vazios e Minigolfe na Baixa Estação A Decisão da Empresa de Entrar em um Mercado ou Sair Dele no Longo Prazo 286 Medindo o Lucro da Empresa Competitiva por Meio de um Gráfico 286 A Curva de Oferta em um Mercado Competitivo 287 O Curto Prazo: Oferta do Mercado com um Número Fixo de Empresas 288 O Longo Prazo: Oferta do Mercado com Entrada e Saída de Empresas 288 Por que as Empresas Competitivas se Mantêm em Atividade Quando Têm Lucro Zero? 290 Deslocamento da Demanda no Curto e no Longo Prazos 291 Por que a Curva de Oferta de Longo Prazo Pode Ter Inclinação Ascendente 291 Conclusão: Por Trás da Curva de Oferta 293
SUMÁRIO
Resumo
Conclusão: A Prevalência dos Monopólios 323
294
Conceitos-Chave 294 Questões para Revisão
XXI
294
Problemas e Aplicações 295
Resumo
324
Conceitos-Chave 325 Questões para Revisão Problemas e Aplicações
CAPÍTULO 15 MONOPÓLIO 299 Por Que Surgem os Monopólios 300 Recursos Monopolistas 300 Monopólios Criados pelo Governo 301 Monopólios Naturais 301
325 326
CAPÍTULO 16 COMPETIÇÃO MONOPOLÍSTICA 331 Entre o Monopólio e a Competição Perfeita 332
Como os Monopólios Decidem Produzir e como Determinar o Preço 303 Monopólio e Competição 303 A Receita de um Monopólio 304 Maximização do Lucro 306 O Lucro de um Monopolista 308 ESTUDO DE CASO: Medicamentos Monopolizados e Genéricos SAIBA MAIS SOBRE: Por que os Monopólios não Têm Curva de Oferta
Competição com Produtos Diferenciados 334 A Empresa Monopolisticamente Competitiva no Curto Prazo 334 O Equilíbrio no Longo Prazo 334 Competição Monopolística Versus Competição Perfeita 336 A Competição Monopolística e o Bem-Estar Social 337 NOTÍCIAS: Variedade Insuficiente Como Falha de Mercado
O Custo do Monopólio em Relação ao Bem-Estar 309 O Peso Morto 310 O Lucro do Monopólio: um Custo Social? 312
Publicidade 340 O Debate sobre a Publicidade 341 ESTUDO DE CASO: Publicidade e o Preço dos Óculos Publicidade como Sinal de Qualidade 342 SAIBA MAIS SOBRE: Galbraith versus Hayek Marcas 344
Discriminação de Preços 313 Uma Parábola sobre a Determinação de Preço 313 A Moral da História 314 Análise da Discriminação de Preços 315 NOTÍCIAS: TKTS e Outros Esquemas Exemplos de Discriminação de Preços 317 Política Pública Quanto aos Monopólios 318 Aumento da Competição com as Leis Antitrustem319 NOTÍCIAS: Fusão de Companhias Aéreas NOTÍCIAS: Transporte Público e Iniciativa Privada Regulamentaçãom321 Propriedade Públicam322 Não Fazer Nadam323
Conclusão Resumo
345
346
Conceito-Chave 346 Questões para Revisão Problemas e Aplicações
346 347
CAPÍTULO 17 OLIGOPÓLIO 349 Mercados com Poucos Vendedores Um Exemplo de Duopólio 350
350
XXII
SUMÁRIO
Competição, Monopólios e Cartéis 350 O Equilíbrio para um Oligopólio 352 Como o Tamanho de um Oligopólio Afeta o Resultado de Mercado 353 A Economia da Cooperação 354 O Dilema dos Prisioneiros 354 Oligopólios como um Dilema dos Prisioneiros 355 ESTUDO DE CASO: A Opep e o Mercado do Petróleo Outros Exemplos do Dilema dos Prisioneiros 357 O Dilema dos Prisioneiros e o Bem-Estar Social 358 Por que as Pessoas às Vezes Cooperam 359 ESTUDO DE CASO: O Torneio do Dilema dos Prisioneiros NOTÍCIAS: Robert Aumann e Thomas Schelling Política Pública Quanto aos Oligopólios 361 Restrição ao Comércio e a Legislação Antitruste 361 ESTUDO DE CASO: Um Telefonema Ilegal Controvérsias sobre a Política Antitruste 363 NOTÍCIAS: Fixação do Preço Público NOTÍCIAS: Uma Inversão de Política ESTUDO DE CASO: O Caso da Microsoft Conclusão 368 Resumo
368
Conceitos-Chave 368 Questões para Revisão
368
Problemas e Aplicações 369
PARTE 6 A ECONOMIA DOS MERCADOS DE TRABALHO 373
A Oferta de Mão de Obra 382 A Tradeoff entre Trabalho e Lazer
Equilíbrio no Mercado de Trabalho 384 Deslocamentos da Oferta de Mão de Obra 384 Deslocamentos da Demanda de Mão de Obra 385 NOTÍCIAS: A Economia da Imigração ESTUDO DE CASO: Produtividade e Salários Os Outros Fatores de Produção: Terra e Capital 388 Equilíbrio nos Mercados de Terra e de Capital 389 SAIBA MAIS SOBRE: Monopsônio Elos entre os Fatores de Produção 390 SAIBA MAIS SOBRE: O que É Renda de Capital? ESTUDO DE CASO: A Economia da Peste Negra Conclusão Resumo
393
393
Conceitos-Chave 393 Problemas e Aplicações
376
382
O Que Faz a Curva de Oferta de Mão de Obra se Deslocar? 383
Questões para Revisão
CAPÍTULO 18 OS MERCADOS DE FATORES DE PRODUÇÃO 375 A Demanda por Mão de Obra
A Empresa Competitiva Maximizadora de Lucros 376 A Função da Produção e o Produto Marginal do Trabalho 377 O Valor do Produto Marginal e a Demanda por Mão de Obra 379 O que Faz a Curva de Demanda por Trabalho se Deslocar? 380 SAIBA MAIS SOBRE: Demanda de Insumos e Oferta de Produto: Dois Lados da Mesma Moeda SAIBA MAIS SOBRE: O Movimento Luddista
394 394
SUMÁRIO
XXIII
CAPÍTULO 19 GANHOS E DISCRIMINAÇÃO 397
CAPÍTULO 20 DESIGUALDADE DE RENDA E POBREZA 417
Alguns Determinantes dos Salários de Equilíbrio 397 Diferenciais Compensatórios 398 Capital Humano 398 ESTUDO DE CASO: O Valor Crescente da Qualificação Talento, Esforço e Sorte 400 NOTÍCIAS: A Diminuição de Postos de Trabalho nas Linhas de Produção ESTUDO DE CASO: Os Benefícios da Beleza Uma Visão Alternativa da Educação: Sinalização 402 O Fenômeno dos Superastros 403 NOTÍCIAS: O Capital Humano dos Terroristas Salários Acima do Equilíbrio: Legislação do Salário Mínimo, Sindicatos e Salários de Eficiência 405
Mensuração da Desigualdade 418 Desigualdade de Renda nos Estados Unidos 418 Desigualdade ao Redor do Mundo 419 A Taxa de Pobreza 420 Problemas na Mensuração da Desigualdade 422 ESTUDO DE CASO: Medidas Alternativas da Desigualdade Mobilidade Econômica 424
A Economia da Discriminação 406 Medindo a Discriminação no Mercado de Trabalho 406 ESTUDO DE CASO: Emily Tem Mais Empregabilidade que Lakisha? NOTÍCIAS: Diferenças Entre os Sexos Discriminação por Parte dos Empregadores 408 ESTUDO DE CASO: Bondes Segregados e a Motivação do Lucro Discriminação por Parte de Clientes e Governos 410 ESTUDO DE CASO: Discriminação nos Esportes
Políticas de Redução da Pobreza 429 Legislação do Salário Mínimo 429 Bem-Estar Social 430 Imposto de Renda Negativo 430 Transferências em Espécie 431 Programas Antipobreza e Incentivos ao Trabalho 431 NOTÍCIAS: Trabalho Infantil Conclusão Resumo
434
435
Conceitos-Chave 435 Questões para Revisão Problemas e Aplicações
435 436
PARTE 7 TÓPICOS DE ESTUDOS AVANÇADOS 439
Conclusão 412 Resumo 412 Conceitos-Chave 413 Questões para Revisão
A Filosofia Política da Redistribuição de Renda 424 Utilitarismo 424 Liberalismo 425 NOTÍCIAS: O que Fazer Com a Desigualdade Crescente Libertarismo 428
413
Problemas e Aplicações 413
CAPÍTULO 21 A TEORIA DA ESCOLHA DO CONSUMIDOR 441 A Restrição Orçamentária: O que o Consumidor Pode Gastar 442
XXIV
SUMÁRIO
Preferências: O que o Consumidor Quer 443 Representação das Preferências com Curvas de Indiferença 443 Quatro Propriedades das Curvas de Indiferença 445 Dois Exemplos Extremos de Curvas de Indiferença 447 Otimização: O que o Consumidor Escolhe 448 As Escolhas Ótimas do Consumidor 448 SAIBA MAIS SOBRE: Utilidade: Uma Forma Alternativa de Descrever as Preferências e a Otimização Como as Variações de Renda Afetam as Escolhas do Consumidor 450 Como as Variações nos Preços Afetam as Escolhas do Consumidor 451 Efeito Renda e Efeito Substituição 452 Derivando a Curva de Demanda 454 Três Aplicações 455 Todas as Curvas de Demanda Têm Inclinação Negativa? 455 ESTUDO DE CASO: À Procura de Bens de Giffen Como os Salários Afetam a Oferta de Trabalho? 457 ESTUDO DE CASO: Efeitos da Renda sobre a Oferta de Trabalho: Tendências Históricas, Ganhadores da Loteria e a Conjectura de Carnegie Como as Taxas de Juros Afetam a Poupança das Famílias? 460 Conclusão: As Pessoas Pensam Realmente Assim? 462 Resumo
463
Ações Ocultas: Principais, Agentes e Risco Moral 468 Características Ocultas: Seleção Adversa e o Problema dos “Abacaxis” 469 SAIBA MAIS SOBRE: Administração Corporativa Sinalização para Transmitir Informação Particular 470 ESTUDO DE CASO: Presentes Como Sinais Seleção para a Indução à Divulgação de Informações 472 Informação Assimétrica e Política Pública 472 Economia Política 473 O Paradoxo Eleitoral de Condorcet 473 O Teorema da Impossibilidade de Arrow 474 O Eleitor Mediano É o Rei 475 Os Políticos Também São Pessoas 477 Economia Comportamental 477 As Pessoas nem Sempre São Racionais 477 NOTÍCIAS: Política Agrícola e Política NOTÍCIAS: Seu Cérebro na Economia As Pessoas se Importam com a Justiça 482 As Pessoas São Inconsistentes ao Longo do Tempo 482 Conclusão Resumo
483
484
Conceitos-Chave 484 Questões para Revisão Problemas e Aplicações
484 485
PARTE 8 DADOS MACROECONÔMICOS
487
Conceitos-Chave 463 Questões para Revisão Problemas e Aplicações
463 464
CAPÍTULO 22 FRONTEIRAS DA MICROECONOMIA 467 Informação Assimétrica 468
CAPÍTULO 23 MEDINDO A RENDA NACIONAL 489 Renda e Despesa da Economia
490
Mensuração do Produto Interno Bruto 491 “PIB É o Valor de Mercado...” 492 “...de Todos...” 492 “...os Bens e Serviços...” 492
SUMÁRIO
“...Finais...” 492 “...Produzidos...” 493 “...em um País...” 493 “...em um Dado Período de Tempo” 493 Os Componentes do PIB 494 Consumo 494 Investimento 494 SAIBA MAIS SOBRE: Outras Medidas de Renda Compras do Governo 495 Exportações Líquidas 496 ESTUDO DE CASO: Os Componentes do PIB dos Estados Unidos PIB Real versus PIB Nominal 497 Um Exemplo Numérico 497 O Deflator do PIB 499 ESTUDO DE CASO: O PIB Real na História Recente PIB e Bem-Estar Econômico 501 NOTÍCIAIS: A Economia Subterrânea ESTUDO DE CASO: Diferenças Internacionais no PIB e na Qualidade de Vida Conclusão 504 SAIBA MAIS SOBRE: Quem Ganha nas Olimpíadas? Resumo
505
Conceitos-Chave 506 Questões para Revisão
506
Problemas e Aplicações 506
CAPÍTULO 24 MEDINDO O CUSTO DE VIDA 509 O Índice de Preços ao Consumidor 510 Como É Calculado o Índice de Preços ao Consumidor 510 Problemas no Cálculo do Custo de Vida 512 SAIBA MAIS SOBRE: O Que Há na Cesta do IPC? NOTÍCIAS: Contabilizando a Mudança na Qualidade
XXV
O Deflator do PIB versus o Índice de Preços ao Consumidor 515 Corrigindo as Variáveis Econômicas dos Efeitos da Inflação 516 Valores Monetários em Diferentes Épocas 517 Indexação 518 SAIBA MAIS SOBRE: O Sr. Índice Vai a Hollywood Taxas de Juros Reais e Nominais 519 ESTUDO DE CASO: As Taxas de Juros da Economia Norte-Americana Conclusão Resumo
521
521
Conceitos-Chave 522 Questões para Revisão Problemas e Aplicações
522 522
PARTE 9 A ECONOMIA REAL NO LONGO PRAZO 525
CAPÍTULO 25 PRODUÇÃO E CRESCIMENTO 527 Crescimento Econômico ao Redor do Mundo 528 Produtividade: Seu Papel e Seus Determinantes 529 SAIBA MAIS SOBRE: Uma Imagem Vale Mais que Mil Estatísticas SAIBA MAIS SOBRE: Você É Mais Rico do que o Norte-Americano Mais Rico? Por que a Produtividade É tão Importante 532 Como a Produtividade É Determinada 533 SAIBA MAIS SOBRE: A Função de Produção ESTUDO DE CASO: Os Recursos Naturais São uma Limitação ao Crescimento? NOTÍCIAS: Medindo o Capital Crescimento Econômico e Políticas Públicas 537 Poupança e Investimento 538
XXVI
SUMÁRIO
Rendimentos Decrescentes e o Efeito de Alcance 538 Investimento Estrangeiro 540 Educação 540 NOTÍCIAS: A Promoção do Capital Humano Saúde e Nutrição 542 Direitos de Propriedade e Estabilidade Política 543 Livre-Comércio 544 Pesquisa e Desenvolvimento 544 Crescimento Populacional 545 NOTÍCIAS: Fugindo de Malthus Conclusão: A Importância do Crescimento no Longo Prazo 549 Resumo
549
Conceitos-Chave
550
Questões para Revisão
550
Problemas e Aplicações 550
CAPÍTULO 26 POUPANÇA, INVESTIMENTO E SISTEMA FINANCEIRO 553 Instituições Financeiras na Economia dos Estados Unidos 554 Mercados Financeiros 554 Intermediários Financeiros 556 SAIBA MAIS SOBRE: Números Importantes para os Observadores do Mercado de Ações Juntando Tudo 558 Poupança e Investimento nas Contas da Renda Nacional 558 Algumas Identidades Importantes 559 O Significado da Poupança e do Investimento 560 O Mercado de Fundos Disponíveis para Empréstimos 561 Oferta e Demanda de Fundos para Empréstimos 561 Política 1: Incentivos à Poupança 563
Política 2: Incentivos ao Investimento 564 NOTÍCIAS: Em Louvor aos Avarentos Política 3: Déficits e Superávits Orçamentários do Governo 566 ESTUDO DE CASO: A História da Dívida Pública dos Estados Unidos Conclusão
570
Resumo 570 Conceitos-Chave 571 Questões para Revisão Problemas e Aplicações
571 571
CAPÍTULO 27 AS FERRAMENTAS BÁSICAS DAS FINANÇAS 573 Valor Presente: Medindo o Valor do Dinheiro no Tempo 574 SAIBA MAIS SOBRE: A Mágica da Composição e a Regra de 70 Administrando o Risco 576 Aversão ao Risco 576 Os Mercados de Seguros 577 SAIBA MAIS SOBRE: As Peculiaridades do Seguro Saúde Diversificação do Risco Específico da Empresa 578 O Tradeoff entre Risco e Retorno 580 Avaliação de Ativos 581 Análise Fundamentalista 581 A Hipótese dos Mercados Eficientes 582 ESTUDO DE CASO: Passeios Aleatórios e Fundos de Índice NOTÍCIAS: Neurofinanças Irracionalidade do Mercado 584 Conclusão Resumo
586
586
Conceitos-Chave 586 Questões para Revisão Problemas e Aplicações
587 587
SUMÁRIO
CAPÍTULO 28 DESEMPREGO E SUA TAXA NATURAL 589 Identificando o Desemprego 590 Como se Mede o Desemprego? 590 ESTUDO DE CASO: Participação de Homens e Mulheres na Força de Trabalho na Economia Norte-Americana A Taxa de Desemprego Mede o que Queremos? 594 Por quanto Tempo os Desempregados Ficam Sem Trabalho? 595 NOTÍCIAS: O Aumento do Desemprego Entre Homens Adultos Por que Sempre Há Algumas Pessoas Desempregadas? 596 SAIBA MAIS SOBRE: Os Números do Trabalho Procura de Emprego 599 Por que o Desemprego Friccional é Inevitável 599 NOTÍCIAS: Políticas de Desemprego nos Estados Unidos e na Europa Política Pública e Procura de Emprego 601 Seguro-Desemprego 602 Legislação do Salário Mínimo
603
Sindicatos e Negociação Coletiva 604 SAIBA MAIS SOBRE: Quem Recebe o Salário Mínimo? A Economia dos Sindicatos 605 Os Sindicatos São Benéficos ou Prejudiciais à Economia? 606 A Teoria dos Salários de Eficiência 607 Saúde do Trabalhador 607 Rotatividade do Trabalhador 608 Qualidade do Trabalhador 608 Esforço do Trabalhador 608 ESTUDO DE CASO: Henry Ford e o Salário Extremamente Generoso de $ 5 por dia Conclusão Resumo
609
Problemas e Aplicações
CAPÍTULO 29 O SISTEMA MONETÁRIO 615 O Significado da Moeda 616 As Funções da Moeda 616 Tipos de Moeda 617 NOTÍCIAS: Lições Monetárias do Iraque Moeda na Economia Americana 619 SAIBA MAIS SOBRE: Cartões de Crédito, Cartões de Débito e Moeda ESTUDO DE CASO: Onde Está a Moeda Corrente? O Sistema do Federal Reserve 622 A Organização do Fed 622 A Comissão Federal do Mercado Aberto 623 Os Bancos e a Oferta de Moeda 623 O Caso Simples do Sistema de 100% de Reserva Bancária 624 Criação de Moeda por Meio do Sistema de Reservas Bancárias Fracionárias 624 O Multiplicador da Moeda 625 Os Instrumentos de Controle Monetário do Fed 627 NOTÍCIAS: A Crise Financeira de 2008 Problemas com o Controle da Oferta de Moeda 629 ESTUDO DE CASO: Corridas aos Bancos e a Oferta de Moeda A Taxa de Fundos Federais 631 Conclusão Resumo
632
632
Conceitos-Chave 633 Problemas e Aplicações
Conceitos-Chave 610 Questões para Revisão
PARTE 10 MOEDA E PREÇOS NO LONGO PRAZO 613
Questões para Revisão
610 610 611
XXVII
633 633
XXVIII
SUMÁRIO
CAPÍTULO 30 CRESCIMENTO DA MOEDA E INFLAÇÃO 635 A Teoria Clássica da Inflação 636 O Nível de Preços e o Valor da Moeda 636 Oferta de Moeda, Demanda de Moeda e Equilíbrio Monetário 637 Os Efeitos de Uma Injeção de Moeda 639 Uma Breve Olhada no Processo de Ajuste 639 A Dicotomia Clássica e a Neutralidade Monetária 640 Velocidade e Equação Quantitativa 642 ESTUDO DE CASO: Moeda e Preços Durante Quatro Hiperinflações O Imposto Inflacionário 644 O Efeito Fisher 645 NOTÍCIAS: Receita Para um Desastre Econômico Os Custos da Inflação 648 Queda no Poder Aquisitivo? A Falácia da Inflação 648 Custos de Sola de Sapato 648 Custos de Menu 649 Variabilidade dos Preços Relativos e a Alocação Distorcida de Recursos 650 Distorções Tributárias Induzidas pela Inflação 650 Confusão e Inconveniência 652 Um Custo Especial da Inflação Inesperada: Redistribuições Arbitrárias de Riqueza 652 ESTUDO DE CASO: O Mágico de Oz e o Debate da Prata Livre Conclusão Resumo
654
654
Conceitos-Chave 655 Questões para Revisão Problemas e Aplicações
655 655
PARTE 11 A MACROECONOMIA DAS ECONOMIAS ABERTAS 659
CAPÍTULO 31 MACROECONOMIA DAS ECONOMIAS ABERTAS: CONCEITOS BÁSICOS 661 Os Fluxos Internacionais de Bens e Capital 662 O Fluxo de Bens: Exportações, Importações e Exportações Líquidas 662 ESTUDO DE CASO: A Crescente Abertura da Economia dos Estados Unidos NOTÍCIAS: Quebrando a Cadeia de Produção O Fluxo de Recursos Financeiros: Fluxo Líquido de Capitais Externos 666 Igualdade das Exportações Líquidas e Investimento Externo Líquido 667 Poupança, Investimento e Sua Relação com os Fluxos Internacionais 668 Juntando Tudo 669 ESTUDO DE CASO: O Déficit Comercial dos Estados Unidos É um Problema Nacional? Os Preços das Transações Internacionais: Taxas de Câmbio Real e Nominal 672 Taxa de Câmbio Nominal 672 SAIBA MAIS SOBRE: O Euro Taxa de Câmbio Real 674 NOTÍCIAS: Como um Dólar Fraco Impulsiona as Exportações Uma Primeira Teoria da Determinação da Taxa de Câmbio: Paridade do Poder de Compra 676 A Lógica Fundamental da Paridade do Poder de Compra 676 Implicações da Paridade do Poder de Compra 677 ESTUDO DE CASO: A Taxa de Câmbio Nominal Durante uma Hiperinflação
SUMÁRIO
Limitações da Paridade do Poder de Compra 678 ESTUDO DE CASO: O Padrão Hambúrguer
XXIX
PARTE 12 FLUTUAÇÕES ECONÔMICAS NO CURTO PRAZO 707
Conclusão 681 Resumo
681
Conceitos-Chave 681 Questões para Revisão
682
Problemas e Aplicações 682
CAPÍTULO 32 TEORIA MACROECONÔMICA DA ECONOMIA ABERTA 685 Oferta e Demanda de Fundos para Empréstimos e de Câmbio 686 O Mercado de Fundos de Empréstimo 686 O Mercado de Câmbio de Moeda Estrangeira 688 SAIBA MAIS SOBRE: Paridade de Poder de Compra como um Caso Especial Equilíbrio na Economia Aberta 690 Investimento Externo Líquido: O Elo entre os Dois Mercados 691 Equilíbrio Simultâneo nos Dois Mercados 692 SAIBA MAIS SOBRE: Desembaraçando Oferta e Demanda Como Políticas e Eventos Afetam uma Economia Aberta 694 Déficits Orçamentários do Governo 694 NOTÍCIAS: Qual É a Causa do Déficit Comercial dos Estados Unidos? Política Comercial 696 Instabilidade Política e Fuga de Capitais 699 ESTUDO DE CASO: Investimento de Capital Chinês Conclusão 702 Resumo
703
Conceitos-Chave 703 Questões para Revisão
703
Problemas e Aplicações 704
CAPÍTULO 33 DEMANDA AGREGADA E OFERTA AGREGADA 709 Três Fatos-Chaves sobre as Flutuações Econômicas 710 Fato 1: As Flutuações Econômicas São Irregulares e Imprevisíveis 710 Fato 2: A Maioria das Variáveis Macroeconômicas Flutua Conjuntamente 710 Fato 3: Com a Queda na Produção, o Desemprego Cresce 712 Explicando as Flutuações Econômicas no Curto Prazo 712 Pressupostos da Economia Clássica 712 NOTÍCIAS: Indicadores Incomuns A Realidade das Flutuações no Curto Prazo 714 O Modelo de Demanda Agregada e Oferta Agregada 714 A Curva de Demanda Agregada 715 Por que a Curva de Demanda Agregada Tem Inclinação Negativa 716 Por que a Curva de Demanda Agregada se Desloca 718 NOTÍCIAS: O Estímulo Fiscal de 2008 A Curva de Oferta Agregada 720 Por que a Curva de Oferta Agregada É Vertical no Longo Prazo 721 Por que a Curva de Oferta Agregada de Longo Prazo se Desloca 721 O Uso da Demanda e da Oferta Agregada Para Representar o Crescimento e a Oferta de Longo Prazo 724 Por que a Curva de Oferta Agregada Tem Inclinação Positiva no Curto Prazo 724 Por que a Curva de Oferta Agregada de Curto Prazo se Desloca 728
XXX
SUMÁRIO
Duas Causas das Flutuações Econômicas 729 Os Efeitos de um Deslocamento na Demanda Agregada 730 SAIBA MAIS SOBRE: Neutralidade Monetária Revisitada ESTUDO DE CASO: Dois Grandes Deslocamentos na Demanda Agregada: A Grande Depressão e a Segunda Guerra Mundial ESTUDO DE CASO: A Recessão de 2001 Os Efeitos de um Deslocamento na Oferta Agregada 735 ESTUDO DE CASO: O Petróleo e a Economia SAIBA MAIS SOBRE: As Origens da Demanda Agregada e da Oferta Agregada Conclusão 739 Resumo
739
Conceitos-Chave 740 Questões para Revisão
Como a Política Fiscal Influencia a Demanda Agregada 754 Alterações nas Compras do Governo 755 O Efeito Multiplicador 755 Uma Fórmula para o Multiplicador de Despesas 756 Outras Aplicações do Efeito Multiplicador 757 O Efeito Deslocamento 757 SAIBA MAIS SOBRE: Como a Política Fiscal Pode Afetar a Oferta Agregada Alterações nos Impostos 759 Usando a Política para Estabilizar a Economia 760 A Favor da Política Ativa de Estabilização 760 ESTUDO DE CASO: Keynesianos na Casa Branca O Caso Contra uma Política Ativa de Estabilização 762 Estabilizadores Automáticos 763 Conclusão
740
Problemas e Aplicações 741
Resumo
763
764
Conceitos-Chave 764 Questões para Revisão Problemas e Aplicações
CAPÍTULO 34 A INFLUÊNCIA DAS POLÍTICAS MONETÁRIA E FISCAL SOBRE A DEMANDA AGREGADA 745 Como a Política Monetária Influencia a Demanda Agregada 746 A Teoria da Preferência pela Liquidez 747 A Inclinação Negativa da Curva de Demanda Agregada 749 SAIBA MAIS SOBRE: Taxas de Juros no Longo e Curto Prazos Variações na Oferta de Moeda 751 O Papel das Metas de Taxas de Juros na Política do Fed 751 NOTÍCIAS: O FOMC Apresenta Explicações ESTUDO DE CASO: Por que o Fed Fica de Olho no Mercado de Ações (e Vice-Versa)
765 765
CAPÍTULO 35 O TRADEOFF ENTRE INFLAÇÃO E DESEMPREGO NO CURTO PRAZO 769 A Curva de Phillips 770 Origens da Curva de Phillips 770 Demanda Agregada, Oferta Agregada e a Curva de Phillips 771 Deslocamentos na Curva de Phillips: O Papel das Expectativas 772 A Curva de Phillips no Longo Prazo 773 O Significado de “Natural” 774 Reconciliando Teoria e Evidência 775 A Curva de Phillips de Curto Prazo 776 O Experimento Natural para a Hipótese da Taxa Natural 777
SUMÁRIO
Deslocamentos na Curva de Phillips: O Papel dos Choques de Oferta 779 NOTÍCIAS: O Retorno da Estagflação? O Custo de Reduzir a Inflação 783 A Taxa de Sacrifício 783 Expectativas Racionais e a Possibilidade de Desinflação sem Custo 784 A Desinflação de Volcker 785 A Era Greenspan 786 Os Desafios de Bernanke 787 NOTÍCIAS: Gerenciando Expectativas 790
Conceitos-Chave 790 Questões para Revisão
791
Problemas e Aplicações 791
PARTE 13 CONSIDERAÇÕES FINAIS
A Favor: A Política Monetária Deveria Ser Feita por Regras 797 Contra: A Política Monetária Não Deveria Ser Feita por Regras 798 O Banco Central Deveria Buscar Inflação Zero? 799 A Favor: O Banco Central Deveria Buscar a Inflação Zero 799 NOTÍCIAS: Metas de Inflação Contra: O Banco Central não Deveria Buscar Inflação Zero 802 O Governo Deveria Equilibrar Seu Orçamento? 803 A Favor: O Governo Deveria Equilibrar Seu Orçamento 803 Contra: O Governo Não Deveria Equilibrar Seu Orçamento 804
Conclusão 789 Resumo
XXXI
793
CAPÍTULO 36 CINCO DEBATES SOBRE POLÍTICA MACROECONÔMICA 795 O Formuladores de Políticas Monetária e Fiscal Deveriam Tentar Estabilizar a Economia? 796 A Favor: Os Formuladores de Políticas Deveriam Tentar Estabilizar a Economia 796 Contra: Os Formuladores de Políticas não Deveriam Tentar Estabilizar a Economia 796 A Política Monetária Deveria Ser Feita por Regras, e não Discricionariamente? 797
A Legislação Tributária Deveria Ser Reformada para Estimular a Poupança? 805 A Favor: A Legislação Tributária Deveria Ser Reformada para Estimular a Poupança 805 NOTÍCIAS: Lidando com Déficits Contra: A Legislação Tributária Não Deveria Ser Alterada para Estimular a Poupança 808 Conclusão Resumo
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Questões para Revisão Problemas e Aplicações Glossário 813 Índice
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Economia INTRODUÇÃO À
Estudar economia nem sempre é uma das tarefas mais fáceis, embora o conhecimento da matéria facilite de várias maneiras a vida de quem domina o assunto. Pensando nisso, N. Gregory Mankiw escreveu, em linguagem clara e atraente, Introdução à Economia, levando em conta três razões principais que, segundo ele, o aluno tem para aprender economia: entender o mundo em que vive, ser um participante mais perspicaz da economia e compreender melhor os potenciais e os limites da política econômica. Para atingir os objetivos propostos, o autor empregou diversas ferramentas de aprendizado que se repetem ao longo do livro, como Sumário dos capítulos, Saiba Mais Sobre, Estudo de Caso, Notícias, Conceitos-Chave, Testes Rápidos, Resumos, Questões para Revisão, Problemas e Aplicações e Glossário. Em sua 5ª edição, muitos conceitos foram revistos; Estudos de Casos e Notícias, atualizados; novas Questões para Revisão e Problemas e Aplicações foram acrescentados, proporcionando, assim, uma forma eficaz e integrada para autoavaliação do domínio da matéria, tornando a aprendizagem mais envolvente e eficaz. Aplicações Livro-texto destinado aos cursos de graduação em Economia e Administração, Ciências Contábeis e outros cursos que ministram a matéria, constituindo leitura fundamental para administradores, economistas e demais interessados em aprimorar e expandir o conhecimento na área.
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