Claves de la semana del 30 de septiembre al 6 de octubre 2024

Page 1


30 septiembre-6 de octubre 2024

INTERNACIONAL

│El mercado del aceite de oliva recupera progresivamente la normalidad

De acuerdo a las estimaciones de la Junta de Andalucía, la producción de aceite de oliva en la región en la campaña 2024/2025 se situará por encima del millón de toneladas, una cifra que se encuentra cerca del promedio del periodo 2000-2020. En comparación con la temporada 2023/2024, supone un incremento superior al 75%. Elbuen comportamiento se explica, en gran medida, por las precipitaciones y por las temperaturas suaves que se registraron durante la primavera. Se espera que la recuperación de la normalidad del sector oleícola andaluz (representa un tercio de la producción mundial) modere en los próximos meses la severa crisis que atraviesa la industria desde 2023. Como se recordará, el shock en la oferta provocó una inusual escalada de la cotización. En apenas unos meses los precios del aceite de oliva en los mercados internacionales se duplicaron, superando, aprincipios de 2024, los 10.000 dólares por tonelada, un valor que parecía impensable. El grado de escasez fue tal que, incluso, países productores, comoTurquía, adoptaron medidas drásticas, comolaprohibición de exportar,con el objetivo de abaratar los precios en el mercado local. El aumento esperado de la producción durante la próxima campaña ha propiciado una moderación de la cotización. Aunque continúa en valores excepcionalmente altos, se sitúan un 15% por debajo de los máximos alcanzados.

BRASIL

│Elecciones locales

Más de 155 millones de brasileños acudieron a las urnas el 6 de octubre de 2024 en unas elecciones municipales obligatorias para elegir alcaldes y concejales en más de 5.500 municipios. Estos comicios, además de tener un claro impacto local, son interpretados como un termómetro de los apoyos a los bloques liderados por Lula y Bolsonaro en un escenario profundamente polarizado. El Partido de los Trabajadores (PT) de Lula no logró ganar ninguna de las 26 capitales en la primera vuelta, pero disputará la segunda en cuatro de ellas. Conviene recordar que el PT renunció a presentar a sus propios candidatos en buena parte de las capitales, incluidas São Paulo y Río de Janeiro, debido a compromisos adquiridos con otras

formaciones que apoyaron a Lula en las presidenciales. En São Paulo, la mayor ciudad del país, Ricardo Nunes, de centroderecha y apoyado por Bolsonaro, y Guilherme Boulos, de izquierda y respaldado por Lula, avanzaron a la segunda vuelta con una diferencia mínima, mostrando lo ajustada que está la disputa. En Río de Janeiro, Eduardo Paes, aliado de Lula, fue reelegido con un aplastante 60% de los votos en la primera vuelta. Por otro lado, el Partido Liberal (PL), la formación con la que Bolsonaro concurrió a las últimas elecciones, ha conquistado las alcaldías dedoscapitales,MaceióyRioBranco,ypasaráalasegundavueltaenotrasnueve.Sinembargo, el verdadero protagonista de estos comicios ha sido el centrão, que abarca partidos como el MDB, PSD, UniónBrasily PP. Estebloqueha ganado en capitales clavecomoSalvador de Bahía y Teresina, y acude a la segunda vuelta, que se celebrará el próximo 27 de octubre, en muchas otras como favoritos.

COLOMBIA/CHINA

│Colombia también se sumará a la Nueva Ruta de la Seda

Colombia anunció la semana pasada su intención de unirse a la Iniciativa de la Franja y la Ruta, más conocida como la Nueva Ruta de la Seda, un megaproyecto de infraestructura promovido por China que busca conectar varios continentes por tierra y mar a través del desarrollo de infraestructuras. El gigante asiático se ha consolidado como el segundo socio comercial de Colombia, después de Estados Unidos, alcanzando en 2023 un intercambio comercial superior a los 8.000 mill.$ en exportaciones hacia Colombia, mientras que las ventas colombianas al gigante asiático ascendieron a 2.900 mill.$. Este fortalecimiento de las relaciones bilaterales se refleja en proyectos estratégicos, como laadjudicación de la primeralínea delmetro de Bogotá a un consorcio chino. La adhesión de Colombia a esta iniciativa tiene profundas implicaciones geopolíticas, ya que representa un intento de diversificar sus alianzas estratégicas en un momento en que la influencia de Washington en la región está siendo desafiada por Pekín. Prueba de ello es que más de una veintena de países latinoamericanos ya se han adherido a la Nueva Ruta de la Seda.

GUATEMALA

│Corrupción policial

Las autoridades guatemaltecas han desarticulado una red de tráfico de personas que involucraba a agentes de la policía, deteniendo a 36 individuos, incluidos 25 policías en activo y retirados. Esta organización, conocida como "Los Rs", explotó a cerca de 10.000 migrantes de diversas nacionalidades que intentaban llegar a Estados Unidos. Las investigaciones revelaron que la red recaudó millones de quetzales durantevarios años,utilizando el apoyode policías de frontera y comisarías. El operativo fue llevado a cabo con el respaldo de la oficina de Seguridad Nacional de Estados Unidos, y se enmarca en un contexto donde la lucha contra la corrupción y el tráfico de personas se ha intensificado en la región. Centroamérica actúa como un corredor

para miles de migrantes que buscan llegar a Estados Unidos, motivados por la pobreza, la falta de empleo, los bajos salarios y la violencia criminal en sus países de origen.

MÉXICO

│Sheinbaum, una apuesta por el continuismo

Claudia Sheinbaum, quien obtuvo una contundente victoria en las elecciones del pasado 2 de junio, fue investida como presidenta de México la semana pasada en una ceremonia histórica. Durante su discurso, señaló que comienza "el segundo piso de la transformación" iniciada por su antecesor, Andrés Manuel López Obrador, a quien ha calificado como "el mejor presidente que ha tenido el país". Entre sus prioridades clave se encuentran la estabilidad económica, la mejora de la seguridad pública y la sostenibilidad ambiental. Ha mantenido en su puesto al ministro de Hacienda, Rogelio Ramírez de la O, para garantizar la estabilidad financiera, lo que ha generado confianza en los mercados. Además, ha destacado la importancia de la ciencia, la tecnologíaylapolíticaambiental,priorizandolatransiciónhaciaunmodelomássostenible,con especial énfasis en la promoción de energías renovables. Sheinbaum también impulsará políticas que promuevan la equidad de género, una de sus principales promesas de campaña, creando el Ministerio de la Mujer, cuyo objetivo es combatir la violencia de género y desarrollar un Sistema Nacional de Cuidados. Asimismo, se ha comprometido a garantizar la seguridad de las inversiones y a mantener la autonomía del Banco de México. Su ascenso al poder simboliza una continuidad de políticas, pero con un sello propio, con un énfasis especial en temas de medio ambiente y género.

CHINA

│Crecimiento récord de la

inversión en el extranjero

China ha registrado un aumento récord en su inversión en el extranjero, superando los 789.000 millones de renminbi (más de 112.000 mill.$) en los primeros ocho meses de 2024, lo que representa un incremento del 12.5% interanual. Este aumento se debe, en buena parte, al auge del sector de tecnologías limpias, que busca establecer fábricas en el extranjero para evitar los aranceles impuestos por EE. UU. y la UE. Desde 2023, las empresas chinas han invertido en el extranjero más de 109.000 mill.$ en proyectos de energía renovable y electrificación del transporte. Sin embargo, este movimiento ha generado preocupaciones en Occidente sobre prácticas comerciales desleales y la sobrecapacidad en el mercado local. En 2023, la inversión extranjera china representó nada menos que el 11% del total global, lo que demuestra el interés dePekín por fortalecersu presenciaen mercados estratégicos comoTailandia,Brasily Hungría.

JAPÓN

│Nuevo primer ministro

Shigeru Ishiba ha sido investido el 1 de octubre como primer ministro de Japón por el Parlamento, tras su sorpresiva victoria en las elecciones primarias del Partido Liberal Democrático(PLD)cuatrodíasantes.Elveteranopolíticode67añossucedeenelcargoaFumio Kishida, quien decidió en agosto abandonar el puesto debido a su baja popularidad y a un escándalo de corrupción que sacudió al PLD, partido que ha gobernado el país durante décadas. Una de sus primeras decisiones tras asumir el cargo ha sido convocar elecciones anticipadas para el 27 de octubre. “Es importante que la nueva administración sea juzgada por el público lo antes posible”, declaró. El adelanto de los comicios se interpreta como una forma de reforzar el apoyo de su partido, que ha visto disminuir su popularidad en gran medida por el aumento delos costos de vida.Esteanuncio coincide con una caídadel4.8% enelíndiceNikkei 225, lo que refleja inquietud entre los inversores por el nuevo líder y datos económicos decepcionantes, como una reducción del 3% en la producción industrial de agosto.

El mandatario ha señalado que trabajará para sacar a Japón de la deflación. Prometió que los aumentos salariales superarán la inflación y aspira a elevar el salario mínimo nacional a 1.500 yenes (aproximadamente 10 dólares) para finales de la década. Además, como defensor de la revitalización regional, anunció su intención de duplicar las subvenciones para proyectos locales, reconociendo que las economías locales son clave para el crecimiento. Ishiba apoya la política de normalización y el aumento de tasas del Banco de Japón, lo que ha fortalecido el yen, pero ha perjudicado a las empresas manufactureras y minoristas orientadas al turismo. Su gabinete incluirá figuras como Takeshi Iwaya en Exteriores y Gen Nakatani en Defensa, mientras que la ausencia de la ultraderechista Sanae Takaichi, rival en las primarias, sugiere un enfoque más moderado en su administración.

TURQUÍA

│Se retrasan los recortes de tipos

La inflación turca se desaceleró hasta el 49,4% en el mes de septiembre, frente al 51,9% que registróenagosto.Ensuvalorintermensual,elIPCaumentóun2,9%entreagostoyseptiembre, cinco décimas por encima del dato del mes anterior. La evolución de los precios ha superado las expectativas del mercado lo que probablemente hará que se retrase el primer recorte de tipos de Turquía. Muchos analistas anticipaban que las autoridades comenzarían el próximo mes de noviembre con las primeras rebajas del precio del dinero, que se ha mantenido en el

50% durante las últimas seis reuniones. Sin embargo, tras el mal dato de septiembre, las casas de análisis apuntan a enero de 2025 como el mes en el que comenzará el ciclo de relajación de la política monetaria. Retrasar el recorte de tipos significa seguir poniendo a prueba una economía que ya muestra signos de ralentización. De hecho, los últimos datos apuntan a una moderación de las previsiones de crecimiento hasta el 3,2% del PIB en 2024, frente al 3,5% que se estimaba hasta ahora. De cara a 2025, se espera que el crecimiento se siga desacelerando hasta el 2,7%, como resultado del mantenimiento de una política monetaria ultrarestrictiva.

ESPECIALCONFLICTOORIENTEMEDIO

│Primer aniversario del atentado de Hamás

Se cumpleun año desde elbrutal ataque perpetrado por Hamás que acabó con la vida de 1.200 personas y con la toma de 251 rehenes. Se espera que miles de personas se reúnan en memoriales y presenten sus respetos en La Plaza de los Rehenes, donde las familias de los secuestrados se reúnen a diario, exigiendo al gobierno su liberación. Mientras, el conflicto ha escalado de una forma incontrolada tras la invasión terrestre en el sur del Líbano por parte del ejército israelí. Tel Aviv anunció que sus tropas habían iniciado el pasado 1 de octubre incursiones“limitadas”contraobjetivosdeHezboláenlafronteraqueambospaísescomparten.

La invasión vino acompañada de intensos bombardeos sobre Beirut, que se han repetido diariamente desde entonces, dirigidos a atacar instalaciones vinculadas a la milicia. En las dos últimas semanas, Israel ha intensificado su ofensiva contra la milicia y ha logrado eliminar al líder político de Hezbolá, Hasán Nasralá, dejar inoperativo su sistema de comunicaciones y debilitar notablemente su capacidad militar.

│Irán vuelve a entrar en el conflicto

A modo de respuesta, poco después del inicio de la invasión terrestre de Líbano, Irán lanzó alrededor de 200 misiles balísticos contra Tel Aviv y Jerusalén, la mayoría interceptados por el sistema antimisiles israelí, la llamada “Cúpula de Hierro”. Sin embargo, a diferencia de lo que ocurrió el pasado mes de abril, en esta ocasión la magnitud del bombardeo iraní se ha dirigido contra bases militares y de inteligencia cercanas a Tel Aviv, por lo que se espera que Israel responda atacando directamente objetivos iraníes. Entre las opciones que las autoridades israelís están discutiendo con sus homólogos estadounidenses se encuentran bombardear las infraestructuras petroleras iranís, lo que ha disparado el precio del petróleo hasta los 78$/barril, su nivel más elevado desde enero de 2023. Una opción alternativa, preferida por los diplomáticos occidentales, sería que Israel atacase las lanzaderas de misiles iraníes implicadas

en el bombardeo del pasado día 1 de octubre. Una respuesta que, según las capitales europeas, sería considerada simétrica y evitaría que comenzase un nuevo ciclo de represalias │Se intensifica la ofensiva en Palestina

De forma paralela, el ejército israelí ha recrudecido sus ataques por toda la Franja de Gaza, dirigidos contra objetivos de Hamás. Tel Aviv ha anunciado una nueva ofensiva en el barrio de Yabalia,enelnortedeGaza,dondeexigelaevacuacióndelas300.000personasqueaúnresiden allí hacialas “zonas humanitarias” ubicadas en elsurdelaFranja. La intensificación delconflicto en Gaza se produce poco después de que los aviones israelíes bombardeasen la región de Tulkarem, en Cisjordania, el pasado jueves día 3 de octubre. Se trata del mayor ataque israelí contra Cisjordania de los últimos 24 años, un escenario del conflicto en el que han muerto más de 700 personas en lo que va de año, que se suman a los 42.000 asesinados en Gaza. La multiplicación de los escenarios del conflicto en las últimas semanas (Gaza, Cisjordania, Líbano y,probablemente, Irán) responde a la apuesta israelíde aprovechar su superioridad militar para intentar modificar el equilibrio de poder en la región.

LIBIA

│Se reanuda la producción de petróleo

La Cámara de Representantes, con sede en el este, y el Consejo Superior del Estado, situado en el oeste, acordaron consensuar a lo largo de las próximas dos semanas el nombramiento del nuevo gobernador del Banco Central y los miembros de la junta directiva de la institución monetaria. Según la información disponible, el nuevo gobernador será Naji Issa, quien dirige actualmente el departamento de supervisión bancaria de la entidad. Con este acuerdo se resuelve, pues, la crisis que originó la decisión adoptada en el mes de agosto por parte del Ejecutivo del oeste (reconocido por la comunidad internacional) de destituir al anterior gobernador, Sadiq al Kabir, un hombre de confianza del máximo representante de las autoridades deleste,elmariscalHalifaHaftar.Elcesede Kabir provocóunaparálisis económica, dado que, en respuesta, el gobierno de Haftar decidió detener parte de la producción de petróleo.Enconsecuencia,lasexportacionesdecrudodelpaísnorteafricanoseredujeronauna tercera parte (aproximadamente 450.000 barriles diarios). Tras el acuerdo alcanzado, las autoridadesdelestehanaseguradoquelaproducción recobrarálanormalidadenlospróximos días, un movimiento que añadirá al mercado cerca de 750.000 barriles de crudo al día. Como se recordará, la guerra civil que asoló el país ha desembocado en un escenario caótico. Si bien los enfrentamientos bélicos han cesado, la nación se encuentra dividida entre dos administraciones que rivalizan por el control de los recursos y de las instituciones.

TÚNEZ

│La altísima abstención marca las elecciones

Apenas el 27,7% de los electores tunecinos participaron en las elecciones presidenciales del 6 de octubre, en las que, prácticamente de forma asegurada, el presidente Kais Saied saldrá reelegido. Los resultados oficiales se esperan en los próximos días. Estos comicios están marcados por el descontento popular tras años de viraje autocrático de Saied, líder de Túnez desde 2019. Su llegada al gobierno se recibió con esperanza en el que se consideraba el único caso de éxito de la Primavera Árabe. No obstante, paulatinamente se ha hecho con el control de las instituciones, gracias a un autogolpe en2021 y una posterior reforma Constitucional, y ha ejercido una creciente presión sobre cualquier forma de oposición. Así, el rechazo de la ciudadanía y el boicot al que han llamado los principales partidos opositores, dejan una participación bajísima y que cuestiona la legitimidad del dirigente.

GHANA

│Muy cerca de poner fin al default tras llegar a un acuerdo con los tenedores de bonos

ElpresidentedeGhana,NanaAkufo-Addo,haanunciadoquelaabrumadoramayoríadelos bonistashanaceptadofinalmentelostérminosdelacuerdoderefinanciacióndeladeudacon unrecortedel37%delvalororiginal,loqueenlaprácticareducelacargadeudoradelpaís africanoen4.700mill.$.Lafirmadelacuerdosupondrálafinalizacióndelareestructuracióndel endeudamientotrascasidosañosdedurísimasnegociacionesysufrimientoparalaeconomía africana,otroraunadelasmásdinámicasdelcontinente.Esteéxitoylaspositivasexpectativas decrecimientoeconómico(enelsegundotrimestredel2024elPIBcrecióun6,9%)está devolviendolaconfianzaenelpaísalosmercadosinternacionales.Elsegundoyúltimo mandatodeAkufo-Addollegaráasufinendiciembre:elelectoradodeberádecidirsiquiere queelNuevoPartidoPatrióticocontinúeliderandoelpaísosidarleotraoportunidadal expresidenteJohnMahamaysuCongresoDemocráticoNacional.

MAURICIO/REINOUNIDO

│Devolución de las islas Chagos

ElnuevogobiernodeReinoUnidohadecididoponerfinamediosiglodedisputaconla pequeñanacióndeMauricio,accediendoacederlelasoberaníadelaúltimacoloniadelos británicosenelcontinenteafricano,lasislasChagos.ReinoUnido,exmetrópolisdeMauricio, separóalarchipiélagodelanaciónafricanacuandoéstaseindependizóen1968,yha

mantenidosucontrolhastalaactualidad,pesealasrepetidasllamadasdelacomunidad internacionalasudevolución.Eléxodoforzadoquesufrieronloschagosianosenlosaños60y 70hasidodescritocomouncrimencontralahumanidad.Las58islas,queseencuentranenel océanoÍndicoaprácticamentelamismadistanciadelaIndiayelestedeÁfrica,tienenuna posiciónestratégica:desdeellassepuedeintervenirmilitarmenteentodalaregiónycontrolar lasprincipalesrutasmarítimas.Parapreservarlosinteresesbritánicosenmateriadedefensa,el acuerdoincluyequeReinoUnidopodráretenerelcontrolsobrelaislaDiegoGarcía,dondetiene unabasemilitarcompartidaconEstadosUnidos,duranteunperiodoinicialde99años.Esta islatambiénquedaráexcluidadelosesfuerzosderepoblacióndelarchipiélagodeMauricio.

SUDÁN

│Descarnada batalla por Kartum

LasFuerzasArmadasSudanesas(SAF)hanlanzadounaoperaciónmilitarconelfinde recuperarlaspartesdelacapitalbajocontroldelgrupoparamilitarFuerzasdeApoyoRápido (RSF).Unodesusprincipalesobjetivosesrecapturarlarefineríadepetróleodeal-Jaili.La temporadadelluviasestállegandoasufinyseesperaqueseproduzcaunrecrudecimientode loscombates.Trasañoymediodeguerra,pesearepetidosintentosdellegaraunaltoalfuego, ningunodelosdosbandostieneintencióndepararsusofensivas.Enlosúltimosmesesha habidounrenovadollamamientoalapazporpartedelacomunidadinternacional,queteme unacrisishumanitariasinprecedentesyunacronificacióndelconflictoalestilodeLibia.No obstante,lacrecienteparticipacióndeactoresregionales,yaseademaneramásomenos abierta,haañadidouncomponentedeguerrasubsidiariaaladinámicadelacontienda.Las rivalidadeseinteresesnacionalesdeEmiratosÁrabesUnidos,ArabiaSaudí,Irán,Egipto,Rusia, Libia,oEritrea,algunosdelospaísesqueestánapoyandodirectaoindirectamenteaalgunode losbandos,complicanlaresolucióndeunconflictoqueestácausandouninconmensurable

UNIÓNEUROPEA

│Por debajo del objetivo

La tasa de inflación anual en la eurozona descendió hasta el 1,8% en el mes de septiembre, según los datos adelantados por Eurostat, el pasado día 1 de octubre. Se trata de la primera vez en tres años que la tasa de incremento de los precios se sitúa por debajo del objetivo del Banco CentralEuropeo,loquerefuerzalasexpectativasdeunnuevorecortedelostiposensupróxima reunión, prevista para el 17 de octubre. La caída de los precios de la energía, que descendieron

un 6% en el mes de septiembre, explican gran parte de la moderación. De hecho, si se atiende a la tasa de inflación subyacente, que excluye alimentos y energía, el incremento de los precios se situó en el 2,7% en septiembre, una décima menos que el dato de agosto. La inflación de los servicios, un indicador clave de las presiones internas sobre los precios, se mantuvo en el 4%, ligeramente por debajo del 4,1% de agosto. Aunque los datos de septiembre son esperanzadores, el BCE ya ha adelantado que la economía de la eurozona aún puede enfrentarseapresionesinflacionistasdecaraalúltimotrimestredelaño,dependiendodecómo evolucionen los precios de la energía.

│Michel Barnier se estrena al frente del Ejecutivo en Francia

Elnuevoprimerministrofrancés,MichelBarnier,presentóelpasado1deoctubre lahojaderuta de su programa de gobierno. El exnegociador de la UE puso en evidencia en su discurso inaugural los enormes problemas que enfrentan las cuentas públicas francesas, que registran un déficit del 6% del PIB. Con el objetivo de reducirlo, las autoridades han anunciado que incrementarán los impuestos a las familias que ganen más de 500.000 euros al año y a las grandes empresas. De forma paralela, el nuevo Ejecutivo planea realizar importantes recortes fiscales, de entre 25.000 a 30.000 mill.€, la cifra exacta se dará a conocer una vez se presenten los nuevos presupuestos. Los costes de endeudamiento franceses ya se sitúan en niveles similares a los de España y Grecia y la agencia de rating S&P rebajó el rating del país de AA a AA- el pasado mes de mayo. El objetivo de Barnier es reducir el desequilibrio en las cuentas públicas al 5% en 2025 y continuar con los planes de consolidación fiscal hasta situarlo en el 3% en 2029. Barnier se enfrenta a la dura tarea de sanear las finanzas públicas con un gobierno en minoría y con una Asamblea Nacional muy polarizada. De hecho, para contentar al partido ultraderechista Reagrupamiento Nacional, que obtuvo casi el doble de asientos en las elecciones anticipadas del pasado mes de julio, el nuevo Ejecutivo ya ha prometido mantener la línea dura frente a la inmigración irregular, facilitando la detención de migrantes irregulares y endureciendo los controles en frontera.

UNIÓNEUROPEA/CHINA

│Bruselas impone aranceles a los vehículos eléctricos chinos

Los líderes europeos aprobaron el pasado 4 de octubre la imposición de aranceles de hasta el 45%sobrelosvehículoseléctricos chinos. Nofueunadecisión unánime,diezEstadosmiembros votaron a favor de la medida, mientras que Alemania y otros cuatro votaron en contra y doce se abstuvieron. Los aranceles estarán vigentes durante cinco años y variarán entre el 7,8% para Tesla y el 35,3% para SAIC, propietaria de la marca MG. La decisión de la UE se produce después de que una investigación concluyera que China subvenciona injustamente a su industria a través de préstamos y alquileres por debajo de mercado. Pekín lo niega y ha amenazado con imponer sus propios aranceles a los sectores lácteo, del brandy, porcino y automovilístico europeos. El porcentajede coches eléctricos fabricados en Chinavendidos en la UE pasó del3%

a más del 20% en los últimos tres años. Las marcas chinas representaron en torno al 8% de esa cuotademercado,mientrasquelasempresasinternacionalesqueexportandesdeChina,como es el caso de Tesla, representan el resto. La subida de aranceles de Europa tendrá un impacto moderado en los fabricantes chinos, ya que las ventas en el mercado europeo representan una fracción minúscula de sus ventas totales. La imposición de aranceles ha intensificado las tensiones comerciales entre la UE y China, dos socios comerciales que en 2023 intercambiaron bienes por un valor de 740.000 millones de euros.

© CESCE, S.A. Todos los derechos reservados. Queda prohibida la reproducción total o parcial, la distribución o comunicación pública de este documento, así como la edición de todo o parte de su contenido a través de cualquier proceso reprográfico, electrónico u otros sin autorización previa y expresa de su titular. La información contenida en este documento refleja exclusivamente comentarios y apreciaciones propias de esta Compañía, por lo que Cesce declina cualquier tipo y grado de responsabilidad por el uso incorrecto o indebido de dicha información.

Turn static files into dynamic content formats.

Create a flipbook
Issuu converts static files into: digital portfolios, online yearbooks, online catalogs, digital photo albums and more. Sign up and create your flipbook.