THE COMPANION GROUP ISSN 19984383
ЛУЧШИЙ ФИНАСИСТ 2008
ИННОВАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ В ЦЕНООБРАЗОВАНИИ
ОПТИМАЛЬНАЯ СТРАТЕГИЯ ЦЕНООБРАЗОВАНИЯ В ДЕЙСТВИИ Уникальный для Украины опыт подсчета эффективной цены с использованием показателя изорентабельности АННА ТРОИЦКАЯ, финансовый директор ЗАО «Эльфа»
Разработка ценовой стратегии предприятия — многошаговый и многоуровневый процесс, в котором финансовый директор должен принимать самое активное участие. Но усиливающаяся конкуренция на рынке заставляет задуматься не просто о вычислении адекватной цены, а и о выборе глобальной ценовой стратегии и комплексном квалифицированном подходе. Какой критерий в этом вопросе выбрать для предприятия основополагающим? Как при этом не упустить факторы, кажущиеся незначительными? Какая из стратегий ценообразования является наиболее универсальной и, по сути, беспроигрышной?
НА ЭТИ ВОПРОСЫ
íàì íóæíî áûëî íàéòè îòâåò, êîãäà äâà ãîäà íàçàä êîìïàíèÿ ñòîëêíóëàñü ñ íåîáõîäèìîñòüþ âíåäðåíèÿ íîâîãî ïîäõîäà ê öåíîîáðàçîâàíèþ. Èíèöèàòîðîì ýòîãî øàãà ñòàë ñîáñòâåííèê, êîòîðûé óâèäåë áóäóùåå êîìïàíèè èìåííî â ïðèìåíåíèè íîâûõ ìàðêåòèíãîâûõ óñòàíîâîê. Ñèòóàöèÿ, ñëîæèâøàÿñÿ íà òîò ìîìåíò íà ïðåäïðèÿòèè, òàêæå òðåáîâàëà ðåøèòåëüíûõ äåéñòâèé è ôóíäàìåíòàëüíûõ èçìåíåíèé. Äåëî â òîì, ÷òî äëÿ ìàêñèìàëüíîãî óäîâëåòâîðåíèÿ êëèåíòà ìû ñ÷èòàëè íåîáõîäèìûì íàëè÷èå íà ñêëàäå âñåãî àññîðòèìåíòà ïðîäóêöèè. Ñîçäàíèå îãðîìíûõ çàïàñîâ òðåáîâàëî çíà÷èòåëüíûõ äåíåæíûõ ñðåäñòâ. Ñèòóàöèÿ îáîñòðÿëàñü åùå è òåì, ÷òî ñóïåðìàðêåòû íàñòàèâàëè íà âñå áîëüøåé îòñðî÷êè ïëàòåæà. Ôàáðèêà ñòàëà ðàáîòàòü «íà ñêëàä», âîçíèê îñòðûé äåôèöèò ñâîáîäíûõ ñðåäñòâ. Äëÿ îïòèìèçàöèè îáùåé êàðòèíû ìû ïðèáåãëè ê òàêîìó ìåòîäó, êàê èíòåãðèðîâàííîå öåíîîáðàçîâàíèå. È ýòîò ìåòîä íàñ íå ïîäâåë.
Иллюстрация Т. Шаповал
Не пренебрегайте информацией Íå ñåêðåò, ÷òî ôèíàíñîâûå äèðåêòîðà ðåäêî îáðàùàþò âíèìàíèå íà âñþ èíôîðìàöèþ, ïîëó÷åííóþ èç ìàðêåòèíãîâûõ îò÷åòîâ è ðåçóëüòàòîâ ìîíèòîðèíãîâ, ñ÷èòàÿ åå íåäîñòàòî÷íî âàæíîé. Îäíàêî, êàê ïîêàçûâàåò îïûò, èãíîðèðîâàíèå îïðåäåëåííûõ äàííûõ ìîæåò ïîâëå÷ü çà ñîáîé âåñüìà íåæåëàòåëüíûå ïîñëåäñòâèÿ. Òàê, ôèíàíñîâûå ìåíåäæåðû ðåäêî îáðàùàþò âíèìàíèå íà ðåàëüíóþ öåííîñòü òîâàðîâ ôèðìû äëÿ ïîêóïàòåëåé, à òàêæå íà çàêîíîìåðíîñòè ïîâåäåíèÿ ïîñëåäíèõ, ÷òî ìîæåò ïîäîðâàòü âîçìîæíîñòè ðàñøèðåíèÿ ñáûòà.  òî æå âðåìÿ ìàðêåòîëîãè çà÷àñòóþ óïóñêàþò äàííûå î çàòðàòàõ ôèðìû, à ýòî ìîæåò ïðèâåñòè ê ïðèíÿòèþ öåíîâûõ ðåøåíèé, îáåñïå÷èâàþùèõ çàâîåâàíèå ôèðìîé íàèáîëüøåé äîëè ðûíêà, íî íå íàïðàâëåííûõ íà ìàêñèìèçàöèþ ïðèáûëüíîñòè ïðîäàæ, ÷òî ÿâëÿåòñÿ, áåçóñëîâíî, áîëåå ïðèîðèòåòíîé çàäà÷åé. È, íàêîíåö, îáåèìè êàòåãîðèÿìè ñïåöèàëèñòîâ, êàê ôèíàíñèñòàìè, òàê è ìàðêåòîëîãàìè, ÷àñòî èãíîðèðóþòñÿ äàííûå î êîíêóðåíòàõ è îá èõ âîçìîæíîñòÿõ, â èòîãå — ïðèíÿòèå öåíîâûõ ðåøåíèé, ðåçóëüòàòèâíîñòü êîòîðûõ ñâîäèòñÿ ê íóëþ ïðè ïåðâîé æå îòâåòíîé ðåàêöèè êîíêóðåíòîâ. Ïðèñòóïàÿ ê ðàçðàáîòêå öåíîâîé ñòðàòåãèè, ñïåöèàëèñòû ïî öåíîîáðàçîâàíèþ ñîâìåñòíî ñ òîï-ìåíåäæåðàìè äîëæíû óòî÷íèòü, â ÷åì ñîñòîÿò íà äàííûé ìîìåíò îñíîâíûå ôèíàíñîâûå öåëè êîìïàíèè. Åñëè ýòîãî íå ñäåëàòü, òî öåíîâàÿ ñòðàòåãèÿ ìîæåò îêàçàòüñÿ íåóäîâëåòâîðèòåëüíîé ñ òî÷êè çðåíèÿ âëàäåëüöåâ ôèðìû. Ñîîòâåòñòâåííî â õîäå ýòîé ðàáîòû ñëåäóåò ïîëó÷èòü îòâåòû íà òàêèå âîïðîñû: êàêîé ìèíèìàëüíûé óðîâåíü ïðèáûëüíîñòè íåîáõîäèìî îáåñïå÷èòü ôèðìå îò ïðîäàæ äàííîãî òèïà òîâàðîâ; íà ÷òî èìåííî îðèåíòèðîâàíà ñåé÷àñ ôèðìà: íà ïîëó÷åíèå íàèâûñøåãî óðîâíÿ ïðèáûëüíîñòè, ìàêñèìèçàöèþ îáùåãî îáúåìà ïðèáûëè èëè ïîëó÷åíèå ïðèáûëè â íàèáîëåå ñæàòûå ñðîêè ñ öåëüþ ïîãàøåíèÿ çàäîëæåííîñòè ïî ðàíåå ïðèâëå÷åííûì ñðåäñòâàì?
 çàâèñèìîñòè îò ïîñòàâëåííûõ öåëåé îòíîñèòåëüíî ïðèáûëè ïðåäïðèÿòèåì ìîæåò áûòü èçáðàíà îäíà èç íåñêîëüêèõ òèïîâûõ ñòðàòåãèé öåíîîáðàçîâàíèÿ: «ñíÿòèå ñëèâîê» (ñòðàòåãèÿ ïðåìèàëüíîãî öåíîîáðàçîâàíèÿ), íåéòðàëüíàÿ ñòðàòåãèÿ èëè ñòðàòåãèÿ öåíîâîãî ïðîðûâà. Ñòðàòåãèè ìîãóò áûòü êîìáèíèðîâàííûìè è ïðåñëåäîâàòü îäíîâðåìåííî íåñêîëüêî ñìåæíûõ öåëåé. Èíîãäà òîï-ìåíåäæåðû çàáûâàþò, ÷òî ñòðàòåãèÿ öåíîîáðàçîâàíèÿ — ýòî íå òîëüêî êóðñ íà îïðåäåëåííûé óðîâåíü ïðèáûëè, íî è âçâåøåííàÿ ïðîãðàììà äåÿòåëüíîñòè êîìïàíèè, ðàçðàáîòàííàÿ íà îñíîâå ïîäðîáíîãî ìíîãîôàêòîðíîãî àíàëèçà. Âûáîð öåíîâîé ñòðàòåãèè íàõîäèòñÿ â òåñíîé âçàèìîñâÿçè ñ òàêèìè ïîíÿòèÿìè, êàê âîñïðèÿòèå óðîâíÿ öåíû ïîêóïàòåëåì è ýêîíîìè÷åñêàÿ öåííîñòü òîâàðà äëÿ ïîêóïàòåëÿ. Ýòè ôàêòîðû íàïðÿìóþ âëèÿþò íà óðîâåíü ñïðîñà. Íî ïîñòàíîâêà âîïðîñà î âåëè÷èíå ñïðîñà íà òîâàðû ïðåäïðèÿòèÿ áåññìûñëåííà äî òåõ ïîð, ïîêà ìû íå çàäàäèì íåêèé óðîâåíü öåíû, íà êîòîðûé áóäåò îðèåíòèðîâàí ñïðîñ. Òîãäà ìû ïðèõîäèì ê êëàññè÷åñêîé ôîðìóëèðîâêå ïîíÿòèÿ «âåëè÷èíû ñïðîñà» êàê êîëè÷åñòâà åäèíèö ïðîäóêöèè, êîòîðîå ìîæåò áûòü ïðèîáðåòåíî íà ðûíêå â îïðåäåëåííûé ïåðèîä âðåìåíè ïðè íåêîòîðîì óðîâíå öåíû è íåèçìåííûõ ïðî÷èõ ôàêòîðàõ.
Не пренебрегайте теорией Ñóùåñòâóåò äâå òî÷êè çðåíèÿ íà âîçìîæíîñòü èñïîëüçîâàíèÿ âûâîäîâ ýêîíîìè÷åñêîé òåîðèè â ïðàêòè÷åñêîì öåíîîáðàçîâàíèè. Ïåðâàÿ — ðàäèêàëüíàÿ — çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî ýòè âûâîäû íå ìîãóò áûòü èñïîëüçîâàíû ìåíåäæåðàìè ôèðì íèêîèì îáðàçîì, òàê êàê â îñíîâå òåîðèè ëåæàò ïðåäïîñûëêè, êîòîðûå íåâîçìîæíî îáåñïå÷èòü â ðåàëüíîé æèçíè. Âòîðàÿ — êîìïðîìèññíàÿ — óòâåðæäàåò, ÷òî ýêîíîìè÷åñêàÿ òåîðèÿ âîâñå íå áåñïîëåçíà ïðè ïðèíÿòèè êîíêðåòíûõ áèçíåñ-ðåøåíèé. Êîíå÷íî, íà îñíîâå åå ìîäåëåé íåâîçìîæíî ïðèíÿòü ÷åòêèå
Анна Троицкая Опыт работы: октябрь 2004 г. — по настоящее время — финансовый директор Национальной холдинговой фармацевтической производственно-торговой компании ЗАО «Эльфа»; 2001-2004 гг. — английская холдинговая торговая компанияимпортер; 1998-2001 гг. — оптовая торговля черными металлами; 1997-1998 гг. — производство, энергосберегающие технологии; 1996-1997 гг. — оптовая и розничная торговля. Образование: в 1991 г. окончила КПИ (факультет приборостроения); 2005 г. — сессия по стратегическому управлению для топменеджеров (организатор — агентство психологии бизнеса); 2007 г. — по настоящее время — МИБ, украинская программа бизнесадминистрирования. Специализация: финансовый менеджмент, инвестиционный менеджмент, оценка бизнеса и имущественных прав. Член Федерации профессиональных бухгалтеров и аудиторов Украины. Имеет диплом по международной программе сертификации CAP/CIPA (уровень CAP) США. Экзаменационная сессия Международной финансовой отчетности по программе DipIFR АССА, Великобритания (МСФО).
ИННОВАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ В ЦЕНООБРАЗОВАНИИ
ДОСЬЕ КОМПАНИИ ЗАО «Эльфа» основано в январе 1997 г. В настоящее время в компании работают более 350 человек. В 1998 г. открыто собственное производство по выпуску косметики. Был произведен выпуск первой косметической серии «Магия трав». Открыто собственное производство по выпуску ПЭТ-тары. В 2001 г. начала работу новая косметическая фабрика: «Фармацевтическая фабрика «НПО «Эльфа». Ассортимент продукции на данный момент насчитывает более 500 наименований.
÷èò, ÷òî â òå÷åíèå ãîäà íåâîçìîæíà êîððåêòèðîâêà ïîñòàâëåííûõ öåëåé è çàäà÷ èëè äàæå ãëîáàëüíûé èõ ïåðåñìîòð. Ïðèíÿòîå ðåøåíèå ôèêñèðóåòñÿ äîêóìåíòîì è óòâåðæäàåòñÿ íà ñîâåòå äèðåêòîðîâ. Åñëè èçìåíåíèÿ ïðèíÿòû, êàæäîå ïîäðàçäåëåíèå êîððåêòèðóåò ñâîè äåéñòâèÿ â ñîîòâåòñòâèè ñ íîâîââåäåíèÿìè.
Малозначимых факторов нет êîëè÷åñòâåííûå ðåøåíèÿ. Íî îíà ñîçäàåò òîò áàçèñ, íà êîòîðîì ìîæíî ñòðîèòü íåêîòîðûå, äîñòàòî÷íî íàäåæíûå ïðåäïîëîæåíèÿ è îïðåäåëÿòü îáùèå ðàìêè âîçìîæíûõ ðåøåíèé. ß ïðèäåðæèâàþñü êîìïðîìèññíîé òî÷êè çðåíèÿ. Ðàçðàáîòêà öåíîâîé ñòðàòåãèè ïðåäïðèÿòèÿ — ýòî ìíîãîøàãîâûé è ìíîãîóðîâíåâûé ïðîöåññ. Îí äåëèòñÿ íà òðè ýòàïà. Ïåðâûì ÿâëÿåòñÿ ñáîð èñõîäíîé èíôîðìàöèè. Íà âòîðîì ýòàïå ïðîèçâîäèòñÿ ñòðàòåãè÷åñêèé àíàëèç è óæå íà åãî îñíîâå ôîðìèðóåòñÿ îêîí÷àòåëüíàÿ öåíîâàÿ ñòðàòåãèÿ (òðåòèé øàã). Îöåíêà çàòðàò è óòî÷íåíèå ôèíàíñîâûõ öåëåé ôèðìû íà ïåðâîì ýòàïå äàþò îñíîâó äëÿ ïðîâåäåíèÿ ôèíàíñîâîãî àíàëèçà. Ïðè÷åì â ïðîöåññå îöåíêè çàòðàò îñíîâíîå âíèìàíèå äîëæíî áûòü óäåëåíî èõ ðàçãðàíè÷åíèþ íà âðåìåííûå è ïîñòîÿííûå, ïðèðîñòíûå è ïðåäîòâðàòèìûå. Ñåãìåíòíûé àíàëèç áàçèðóåòñÿ íà ðåçóëüòàòàõ îïðåäåëåíèÿ ïîòåíöèàëüíûõ ïîêóïàòåëåé è óòî÷íåíèè ìàðêåòèíãîâîé ñòðàòåãèè (ïðîíèêíîâåíèå íà ðûíîê, ðàçâèòèå ðûíêà, ñåãìåíòàöèÿ ðûíêà, ðàçðàáîòêà íîâîãî ïðîäóêòà è ò. ä.). Äîïîëíåííûå àíàëèçîì êîíêóðåíöèè è îöåíêîé âëèÿíèÿ ãîñóäàðñòâåííîãî ðåãóëèðîâàíèÿ, ôèíàíñîâûé è ñåãìåíòíûé àíàëèç äàþò âîçìîæíîñòü ñôîðìóëèðîâàòü îêîí÷àòåëüíóþ öåíîâóþ ñòðàòåãèþ. Ðàçðàáîòêà öåíîâîé ñòðàòåãèè êîìïàíèè — ïðîöåññ ïåðèîäè÷åñêè âîçîáíîâëÿåìûé. Ïîñêîëüêó óñëîâèÿ äåÿòåëüíîñòè êîìïàíèè íà ðûíêå èçìåí÷èâû, öåíîâàÿ ñòðàòåãèÿ òàêæå äîëæíà îáëàäàòü îïðåäåëåííîé ãèáêîñòüþ. Ðóêîâîäñòâîì ÇÀÎ «Ýëüôà» ôèíàíñîâûå öåëè ïðåäïðèÿòèÿ ïåðåñìàòðèâàþòñÿ, êàê ïðàâèëî, îäèí ðàç â ãîä. Îäíàêî ýòî íå çíà-
Приступая к разработке ценовой стратегии, специалисты по ценообразованию совместно с топ-менеджерами должны уточнить, в чем состоят на данный момент основные финансовые цели компании
 ïðàêòèêå ìàðêåòèíãà ïðåäïî÷òèòåëüíûì ñ÷èòàåòñÿ èñïîëüçîâàíèå ìíîãîôàêòîðíûõ ôóíêöèé ñïðîñà. Íî ñòðîÿòñÿ îíè íå íà òðàäèöèîííûõ òåîðèÿõ ïîâåäåíèÿ èíäèâèäóàëüíîãî ïîêóïàòåëÿ (ïðåæäå âñåãî êîíöåïöèè óáûâàþùåé ïîëåçíîñòè áëàã), à íà çàêîíîìåðíîñòÿõ ðûíî÷íîãî ïîâåäåíèÿ âñåõ ïîêóïàòåëåé êàê åäèíîé ãðóïïû ñîãëàñíî ñóùåñòâóþùåé ñèòóàöèè íà ðûíêå. Ñ ýêîíîìè÷åñêîé òî÷êè çðåíèÿ, äëÿ ðûíêà ïîòðåáèòåëüñêèõ òîâàðîâ ìíîãîôàêòîðíàÿ ôóíêöèÿ ñïðîñà (Qd) âûãëÿäèò ñëåäóþùèì îáðàçîì: Qd = f (P, Ps, Y, A, D, R, T), ãäå Qd — âåëè÷èíà ñïðîñà, P — öåíà òîâàðà, Ps — öåíà òîâàðîâ-çàìåíèòåëåé, Y — ðàñïîëàãàåìûå äîõîäû ïîêóïàòåëåé, A — óðîâåíü àêòèâíîñòè â ðåêëàìíîé äåÿòåëüíîñòè íà ðûíêå äàííîãî òîâàðà, D — ÷èñëåííîñòü è âîçðàñòíàÿ ñòðóêòóðà ñîâîêóïíîñòè ïîêóïàòåëåé, R — ñòàâêà ïðîöåíòà ïî ïîòðåáèòåëüñêèì êðåäèòàì, T — õàðàêòåðèñòèêà òðåíäà â èçìåíåíèè âêóñîâ ïîêóïàòåëåé. Çíà÷èòåëüíîå âëèÿíèå íà ýòó êîíñòðóêöèþ îêàçûâàþò òðè ôàêòîðà: 1) õàðàêòåðèñòèêà ïðîäóêòà; 2) ðûíî÷íûå ñèòóàöèè; 3) ðåøàåìàÿ çàäà÷à (âåëè÷èíà ñïðîñà íà òîâàðû ôèðìû èëè ðûíî÷íîãî ñïðîñà â öåëîì). Çàðóáåæíûé îïûò ñâèäåòåëüñòâóåò î íåìàëîâàæíîñòè òàêèõ ïàðàìåòðîâ, êàê: ïîòðåáèòåëüñêèå îæèäàíèÿ, ñâÿçàííûå, íàïðèìåð, ñ èíôëÿöèåé;
ýêñïëóàòàöèîííûå ðàñõîäû; îãðàíè÷åííîñòü âîçìîæíîñòè ïîëó÷åíèÿ ïîòðåáèòåëüñêîãî êðåäèòà; ðàçìåð ïåðñîíàëüíûõ ëèêâèäíûõ àêòèâîâ; íàêîïëåííûé ðàçìåð èìóùåñòâà; óâåðåííîñòü â áóäóùåì; ñòðóêòóðà ñåìåé è èõ õàðàêòåðèñòèêè. Åñëè ôóíêöèÿ èìååò ëèíåéíûé õàðàêòåð, òî åé áóäåò ñîîòâåòñòâîâàòü óðàâíåíèå âèäà:
Выбор ценовой стратегии находится в тесной взаимосвязи с восприятием уровня цены покупателем и экономической ценностью товара для покупателя. Эти факторы напрямую влияют на уровень спроса
Qd = Â1Ð + Â2Ps + Â3Y + Â4À + Â5D + Â6R + Â7Ò, ãäå Âi — êîýôôèöèåíòû ýëàñòè÷íîñòè.  òî æå âðåìÿ ñëîæíî ïåðåîöåíèòü çíà÷åíèå ìàðêåòèíãîâîé ñòðàòåãèè â ïðîöåññå ýôôåêòèâíîãî ïðîäâèæåíèÿ òîâàðà íà ðûíîê. Îñíîâíûìè åå ýëåìåíòàìè ÿâëÿþòñÿ ïëàíèðîâàíèå òîâàðíîãî ïðåäëîæåíèÿ, âûáîð ðûíêîâ (âêëþ÷àþùèé òàêèå ïðîöåññû, êàê àíàëèç êîíêóðåíòîâ, ñåãìåíòèðîâàíèå è ïîçèöèîíèðîâàíèå íà ðûíêå), öåíîîáðàçîâàíèå, ñèñòåìà äèñòðèáóöèè, ìàðêåòèíãîâûå êîììóíèêàöèè. Òàêæå íåìàëîâàæíóþ ðîëü èãðàþò ïîñëåïðîäàæíîå îáñëóæèâàíèå, êðåäèòîâàíèå ïîòðåáèòåëåé, ðàçìåùåíèå ïðîèçâîäñòâåííûõ ìîùíîñòåé, âèçóàëüíûé ìåð÷àíäàéçèíã, óïðàâëåíèå áðåíäîì, ïðîäâèæåíèå òîâàðîâ. Íåìàëîâàæíûé ôàêòîð, âëèÿþùèé íà öåíîîáðàçîâàíèå, — òèï áðåíäà ïðîäóêòà, îò êîòîðîãî íàïðÿìóþ çàâèñèò ïîòðåáèòåëüñêàÿ öåííîñòü. Ñóùåñòâóþò òðè òèïà áðåíäîâ. 1. Ôóíêöèîíàëüíûå áðåíäû ïîêóïàþòñÿ ïîòðåáèòåëÿìè äëÿ óäîâëåòâîðåíèÿ ôóíêöèîíàëüíûõ ïîòðåáíîñòåé. Âåðõíåé ãðàíèöåé öåíû ÿâëÿåòñÿ ýêîíîìè÷åñêàÿ öåííîñòü äëÿ ïîòðåáèòåëÿ (ÝÖÏ). 2. Èìèäæåâûå áðåíäû â îñíîâíîì ñîçäàþò öåííîñòü äëÿ ïîòðåáèòåëåé, ñîçäàâàÿ è ïðîåêòèðóÿ îïðåäåëåííûé èìèäæ. Íà öåíó âëèÿåò âîñïðèíèìàåìàÿ ïñèõîëîãè÷åñêàÿ öåííîñòü ïðîäóêòà. 3. Ýìîöèîíàëüíûå áðåíäû: â îòëè÷èå îò èìèäæåâûõ â ñóòè ýìîöèîíàëüíîãî áðåíäà ëåæèò íå ñàì ïðîäóêò, à òî, ÷òî ïîòðåáèòåëè ÷óâñòâóþò â ìîìåíò âçàèìîäåéñòâèÿ ñ ïðîäóêòîì. «Îïûò» èñïîëüçîâàíèÿ áðåíäà ìîæåò áûòü óíèêàëüíûì è ãëóáîêî ëè÷íûì äëÿ êàæäîãî ïîòðåáèòåëÿ. Íàïðèìåð, ðàçâëåêàòåëüíûå ïàðêè, êóðîðòû, çíàìåíèòûå ðåñòîðàíû. Öåíà ìîæåò îïðåäåëÿòüñÿ âîñïðèíèìàåìîé ýìîöèîíàëüíîé öåííîñòüþ äëÿ êëèåíòîâ. Êàê ïîêàçûâàåò îïûò, ìàëîçíà÷èìûõ ôàêòîðîâ â ïðîöåññå öåíîîáðàçîâàíèÿ ïðîñòî íå ñóùåñòâóåò. Ýòî è ñîãëàñîâàíèå ñî ñòðàòåãè÷åñêèìè öåëÿìè êîìïàíèè (îðèåíòàöèÿ íà ïðèáûëü èëè äîëþ ðûíêà), è àíàëèç öåëåâîãî ñåãìåíòà, è ïîçèöèîíèðîâàíèå êîìïàíèè, è êîíêóðåíòíàÿ ïîçèöèÿ êîìïàíèè (ëèäåð,
äîìèíèðóþùèé èëè ñëàáûé èãðîê), è èçäåðæêè ïðîèçâîäñòâà (íèæíåé ãðàíèöåé öåíû ÿâëÿþòñÿ ïåðåìåííûå èçäåðæêè ïðîèçâîäñòâà, à âåðõíåé — ýêîíîìè÷åñêàÿ öåííîñòü äëÿ ïîòðåáèòåëÿ). Äîñòàòî÷íî âíèìàíèÿ íåîáõîäèìî óäåëÿòü êàíàëàì ðàñïðåäåëåíèÿ è êîîðäèíàöèè èõ äåÿòåëüíîñòè, ïðè ýòîì óäà÷íûì ìàðêåòèíãîâûì õîäîì ÿâëÿåòñÿ èñïîëüçîâàíèå ñèñòåìû ñêèäîê äëÿ ìîòèâàöèè äèñòðèáüþòîðîâ. È, êîíå÷íî æå, íå ñòîèò çàáûâàòü î ñòàäèè æèçíåííîãî öèêëà, íà êîòîðîé íàõîäèòñÿ ïðîäóêò (âûõîä ëè ýòî íà ðûíîê, ôàçà ðîñòà, çðåëîñòü è íàñûùåíèå ëèáî ñïàä).
Определитесь с целями Êàêóþ æå ñòðàòåãèþ öåíîîáðàçîâàíèÿ СХЕМА. ОСНОВНЫЕ ПОДХОДЫ К ЦЕНООБРАЗОВАНИЮ
Источник: «Ценообразование», Лукашов А. В. Агентство делового образования, 2006 г.
ИННОВАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ В ЦЕНООБРАЗОВАНИИ
Поскольку условия деятельности компании на рынке изменчивы, ценовая стратегия также должна обладать определенной гибкостью èçáðàòü, îòòàëêèâàÿñü îò àêòóàëüíîé ìàðêåòèíãîâîé öåëè ïðåäïðèÿòèÿ? Èòàê, åñëè àêòóàëüíîé öåëüþ ïðåäïðèÿòèÿ ÿâëÿåòñÿ âûæèâàíèå, òî ëîãè÷íûì áóäåò óñòàíîâëåíèå íèçêèõ öåí, ïðåâûøàþùèõ ëèøü ïåðåìåííûå èçäåðæêè è ÷àñòü ïîñòîÿííûõ èçäåðæåê äëÿ òîãî, ÷òîáû ïðîñòî îñòàòüñÿ â áèçíåñå. Åñëè êîìïàíèÿ íàöåëåíà íà ìàêñèìèçàöèþ êðàòêîñðî÷íîé ïðèáûëè, òî óñòàíàâëèâàþòñÿ öåíû, ñïîñîáíûå íàèáîëåå ýôôåêòèâíî óâåëè÷èòü ìàêñèìàëüíóþ êðàòêîñðî÷íóþ ïðèáûëü, cash-flow èëè ðåíòàáåëüíîñòü àêòèâîâ. Åñëè îñíîâíàÿ öåëü ïðåäïðèÿòèÿ — çàâîåâàíèå ìàêñèìàëüíîé äîëè ðûíêà, òî ðåêîìåíäóåìûì ÿâëÿåòñÿ óñòàíîâëåíèå íèçêèõ öåí. À åñëè èçáðàíà ñòðàòåãèÿ ëèäèðîâàíèÿ ïî êà÷åñòâó ïðîäóêöèè, òî öåíû, âïîëíå åñòåñòâåííî, áóäóò âûñîêèå, ÷òîáû ïîêðûòü çíà÷èòåëüíûå èçäåðæêè íà ïðîèçâîäñòâî êà÷åñòâåííîé ïðîäóêöèè è çàòðàòû íà íàó÷íî-èññëåäîâàòåëüñêèå è îïûòíîêîíñòðóêòîðñêèå ðàçðàáîòêè. Âîîáùå öåíîîáðàçîâàíèå ëèøü òîãäà áóäåò ãðàìîòíûì, êîãäà ñòàíåò ðåçóëüòàòîì êîìïðîìèññà òðåõ ïîäõîäîâ — ôèíàíñîâîãî (íàñêîëüêî âûñîêèìè äîëæíû áûòü öåíû, ÷òîáû ïîêðûòü âñå èçäåðæêè ïðîèçâîäñòâà), ìàðêåòèíãîâîãî (íàñêîëüêî íèçêèìè
ТАБЛИЦА 1. СРАВНИТЕЛЬНАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ДВУХ ПОДХОДОВ К ЦЕНООБРАЗОВАНИЮ
Источник: «Ценообразование», Лукашов А. В. Агентство делового образования, 2006 г.
äîëæíû áûòü öåíû, ÷òîáû âûïîëíèòü ïëàí ïî ïðîäàæàì) è ýêîíîìè÷åñêîãî (îïòèìàëüíàÿ öåíà äîëæíà ó÷èòûâàòü ñî÷åòàíèå öåíû è ïðåäëîæåíèÿ). Êîíå÷íî, ðàçëè÷íûå ïðåäïðèÿòèÿ ñòàâÿò ïåðåä ñîáîé èíäèâèäóàëüíûå öåëè, êîòîðûå îïðåäåëÿþò îðèåíòèðîâàííîñòü êîìïàíèè â ñòðàòåãèè öåíîîáðàçîâàíèÿ. Ïðè ýòîì òèï ñòðàòåãèè âëèÿåò íå òîëüêî íà ðàçìåð öåíû, îí âíîñèò êîððåêòèðîâêè â áèçíåñïðîöåññû ñàìîãî ïðåäïðèÿòèÿ.
Как подойти к ценообразованию Êîãäà êîìàíäà ñïåöèàëèñòîâ ÇÀÎ «Ýëüôà» ðàçðàáàòûâàëà öåíîâóþ ñòðàòåãèþ äëÿ ÒÌ Salon (ìàñêè äëÿ âîëîñ), íàìè áûëà âûáðàíà íåéòðàëüíàÿ ñòðàòåãèÿ öåíîîáðàçîâàíèÿ. Ïðè èçáðàíèè òàêîé ñòðàòåãèè ðîëü öåí êàê èíñòðóìåíòà ìàðêåòèíãîâîé ïîëèòèêè ôèðìû ñâîäèòñÿ ê ìèíèìóìó: óðîâåíü öåíû íå âëèÿåò íà èçìåíåíèå äîëè ðûíêà. Ýòî áûëî îáóñëîâëåíî äâóìÿ ïðè÷èíàìè: áðåíä-ìåíåäæåðû ôèðìû ñ÷èòàëè, ÷òî èõ öåëè ìîãóò áûòü äîñòèãíóòû ñ ïîìîùüþ èíûõ ìàðêåòèíãîâûõ èíñòðóìåíòîâ; ðàñ÷åòû ïîêàçûâàëè, ÷òî èñïîëüçîâàíèå èíûõ èíñòðóìåíòîâ ìàðêåòèíãà ïîòðåáóåò ìåíüøèõ çàòðàò, ÷åì ïðîâåäåíèå ìåðîïðèÿòèé, ñâÿçàííûõ ñ ìàíèïóëèðîâàíèåì öåíàìè.  íàñòîÿùåå âðåìÿ àãðåññèâíûå öåíîâûå ñòðàòåãèè âûáèðàþòñÿ ðåæå. Íà ïðàêòèêå êîìïàíèè ÷àùå ïðåäïî÷èòàþò íåéòðàëüíóþ ñòðàòåãèþ, ïîñêîëüêó çà÷àñòóþ íå âèäÿò âîçìîæíîñòåé äëÿ ðåàëèçàöèè ñòðàòåãèè ïðåìèàëüíîãî öåíîîáðàçîâàíèÿ èëè öåíîâîãî ïðîðûâà. Íàïðèìåð, ìàðêåòèíãîâàÿ è ôèíàíñîâàÿ ñëóæáû ôèðìû ìîãóò ñ÷èòàòü, ÷òî îñíîâàíèé äëÿ ïðåìèàëüíîãî öåíîîáðàçîâàíèÿ íå ñóùåñòâóåò, ïîñêîëüêó íè â îäíîì ñåãìåíòå ðûíêà íåò ïîêóïàòåëåé, ñêëîííûõ ê óïëàòå öåíû ñ ïðåìèåé. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, åñëè ôèðìà ÿâëÿåòñÿ íîâè÷êîì íà ðûíêå, òî íå âñåãäà äëÿ íåå âîçìîæíà è ñòðàòåãèÿ öåíîâîãî ïðîðûâà. Ïðè÷èíîé òîìó ìîæåò áûòü îäíî èç äâóõ âîçìîæíûõ îáñòîÿòåëüñòâ: íå çíàÿ òîâàðîâ äàííîé ôèðìû, ïîêó-
ТАБЛИЦА 2. ХАРАКТЕРИСТИКИ ИНТЕГРИРОВАННОГО ПОДХОДА К ЦЕНООБРАЗОВАНИЮ: ОРИЕНТАЦИЯ НА ПРИБЫЛЬНОСТЬ
Источник: «Ценообразование», Лукашов А. В. Агентство делового образования, 2006 г.
ïàòåëè ìîãóò âîñïðèíÿòü èõ íåâûñîêóþ öåíó êàê ñâèäåòåëüñòâî íèçêîãî êà÷åñòâà; åñòü îñíîâàíèÿ ïðåäïîëàãàòü, ÷òî êîíêóðåíòû î÷åíü ðåçêî îòðåàãèðóþò íà ëþáûå èçìåíåíèÿ öåíû. Î÷åâèäíî, ÷òî ïðèìåíåíèå íà ïðàêòèêå ýòèõ ñòðàòåãèé öåíîîáðàçîâàíèÿ â ÷èñòîì âèäå íåöåëåñîîáðàçíî, ïîñêîëüêó óñïåøíàÿ öåíîâàÿ ïîëèòèêà äîëæíà ó÷èòûâàòü ìàêñèìàëüíîå êîëè÷åñòâî ôàêòîðîâ è ïîêðûâàòü îäíîâðåìåííî êàê ôèíàíñîâûå, òàê è ìàðêåòèíãîâûå çàäà÷è.  ñâÿçè ñ ýòèì íàèáîëåå óíèâåðñàëüíûì ÿâëÿåòñÿ èíòåãðèðîâàííûé ïîäõîä ê öåíîîáðàçîâàíèþ ñ îðèåíòàöèåé íà ïðèáûëüíîñòü.
Что избрать практикам ÇÀÎ «Ýëüôà» ñòîëêíóëîñü ñ íåîáõîäèìîñòüþ èíòåãðèðîâàííîãî ïîäõîäà ê öåíîîáðàçîâàíèþ ïðè ñëåäóþùèõ óñëîâèÿõ. Òðè ãîäà íàçàä ñëóæáà ìàðêåòèíãà ñòàëà ôîðìèðîâàòüñÿ êàê äåïàðòàìåíò ñ ÷åòêî îïðåäåëåííîé ñòðóêòóðîé, öåëÿìè, çàäà÷àìè, ôóíêöèÿìè, áþäæåòîì. Ìû íà÷àëè ôèêñèðîâàòü ìàðêåòèíãîâóþ àêòèâíîñòü íàøèõ êîíêóðåíòîâ, ó÷èòûâàëè ïðîâåäåíèå àêöèé, âûõîä íà ðûíîê íîâèíîê è äðóãèå çíà÷èìûå ïîêàçàòåëè àêòèâíîñòè íàøèõ êîëëåã. Íî ñòðóêòóðà ôèíàíñîâîé ñëóæáû, ñóùåñòâîâàâøàÿ íà òîò ìîìåíò, íå ïîçâîëÿëà ýôôåêòèâíî ðàáîòàòü. Îíà áûëà íå ñïîñîáíà äàòü îòâåòû íà ìíîãèå íåìàëîâàæíûå âîïðîñû.
È êîãäà áûë ïðîïèñàí âåñü áëîê çàäà÷, ñòîÿùèé ïåðåä óïðàâëåíèÿìè ïðîäàæ è ìàðêåòèíãà, ñòàëî î÷åâèäíûì, ÷òî ôèíàíñîâûé äåïàðòàìåíò ïðîñòî íå â ñîñòîÿíèè îêàçàòü íåîáõîäèìóþ ïîääåðæêó äëÿ ðåøåíèÿ ýòèõ çàäà÷, ê òîìó æå ñèñòåìà áûñòðîãî ðåàãèðîâàíèÿ âîîáùå íå ñóùåñòâîâàëà. Òîãäà áûëà ðàçðàáîòàíà ïðîãðàììà äëÿ îöåíêè ýôôåêòèâíîñòè îäíîé àêöèè (òàêàÿ ðàáîòà íå çàêîí÷åíà è âåäåòñÿ óæå íà ïðîòÿæåíèè äâóõ ëåò). Òàêæå ââåäåíà ñèñòåìà ñèãíàëüíîé èíôîðìàöèè, ïîñòóïàâøàÿ åæåäíåâíî. Äëÿ òîãî ÷òîáû íå áûëî ïðÿìîé çàâèñèìîñòè íåãàòèâíîãî âîçäåéñòâèÿ íà çàðïëàòó ñîòðóäíèêîâ, íàì ïðèøëîñü óáðàòü èç KPI íåêîòîðûå ïîêàçàòåëè óäîâëåòâîðåííîñòè, êîòîðûå çàâèñåëè îò íàëè÷èÿ òîâàðà íà ñêëàäå. Ïîñòåïåííî èíòåãðèðîâàííûé ïîäõîä ê öåíîîáðàçîâàíèþ ïîìîã íàì èçáåæàòü íåõâàòêè ðåñóðñîâ.
Изорентабельность — нетривиальный подход к ценообразованию Îäíèì èç îñíîâíûõ ïîêàçàòåëåé óñïåøíîñòè ðàáîòû ôèðì ðîçíè÷íîé òîðãîâëè ÿâëÿåòñÿ ðåíòàáåëüíîñòü êàïèòàëà ïî âàëîâîé ìàðæå GMROI (Gross Margin Return on Investment). Âàëîâàÿ ìàðæà (Gross Margin) — ýòî âûðó÷êà îò ïðîäàæè òîâàðîâ çà ðàñ÷åòíûé ïåðèîä çà âû÷åòîì èõ ïîêóïíîé ñòîèìîñòè. Âû÷èñëÿåòñÿ ýòîò ïîêàçàòåëü ñîãëàñíî ôîðìóëå Äþïîíà êàê ïðîèçâåäåíèå ìàðæè ïðèáûëè íà îáîðà÷èâàåìîñòü àêòèâîâ: GMROI = Âàëîâàÿ ìàðæà: Ñðåäíÿÿ ñòîèìîñòü çàïàñîâ GMROI = (Âàëîâàÿ ìàðæà : Âûðó÷êà îò ïðîäàæ) : (Âûðó÷êà îò ïðîäàæ : Ñòîèìîñòü çàïàñîâ) Îòñþäà: Ðåíòàáåëüíîñòü êàïèòàëà = Âàëîâàÿ ìàðæà, % õ Îáîðà÷èâàåìîñòü òîâàðíûõ çàïàñîâ
ИННОВАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ В ЦЕНООБРАЗОВАНИИ
Постановка вопроса о величине спроса на товары бессмысленна до тех пор, пока мы не зададим некий уровень цены, на который будет ориентирован спрос Ïðè÷åì âåëè÷èíà âàëîâîé ìàðæè ïîêàçûâàåò ñïîñîáíîñòü ôèðìû ñîçäàâàòü ïðèáûëü ïðè äàííîì óðîâíå ïðîäàæ. ×åì âûøå âàëîâàÿ ìàðæà, òåì áîëüøå âàëîâàÿ ïðèáûëü ôèðìû ïðè îäèíàêîâîì óðîâíå ïðîäàæ. Îáîðà÷èâàåìîñòü òîâàðíûõ çàïàñîâ ïîêàçûâàåò ñïîñîáíîñòü ôèðìû ãåíåðèðîâàòü ïðîäàæè ïðè äàííîì óðîâíå èíâåñòèöèé â òîâàðíûå çàïàñû. ×åì áîëüøå îáîðà÷èâàåìîñòü òîâàðíûõ çàïàñîâ, òåì áîëüøå ïðîäàæè ïðè îäèíàêîâîì óðîâíå èíâåñòèöèé â òîâàðíûå çàïàñû. Êàæäûé èç ïîêàçàòåëåé (ðåíòàáåëüíîñòü êàïèòàëà, âàëîâàÿ ìàðæà, îáîðà÷èâàåìîñòü òîâàðíûõ çàïàñîâ) ÿâëÿåòñÿ ñëèøêîì çíà÷èìûì, ÷òîáû èì ïðåíåáðåãàòü. Ïîýòîìó ìû ââîäèì íîâîå ïîíÿòèå — èçîðåíòàáåëüíîñòè ïðîäóêòà (êàïèòàëà), êðèâàÿ êîòîðîé ïîêàçûâàåò âçàèìîñâÿçü ìåæäó ðåíòàáåëüíîñòüþ ïðîäóêòà (êàïèòàëà), ìàðæè ïðèáûëè è îáîðà÷èâàåìîñòè àêòèâîâ (àâòîð
òåîðèè Àíäðåé Ëóêàøîâ). Êðèâàÿ èçîðåíòàáåëüíîñòè ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé íå ÷òî èíîå, êàê èçîêâàíòó, â âèäå êîòîðîé èçîáðàæàåòñÿ òàêæå è êðèâàÿ ñïðîñà. Ãðàôèê èçîðåíòàáåëüíîñòè îòîáðàæàåò ðàçëè÷íûå êîìáèíàöèè ôàêòîðîâ âàëîâîé ìàðæè è îáîðà÷èâàåìîñòè, îáåñïå÷èâàþùèå îäèíàêîâûé óðîâåíü ðåíòàáåëüíîñòè (ðèñ. 3). Ïåðåìåùåíèå èçîêâàíòû îòíîñèòåëüíî íà÷àëà êîîðäèíàò õàðàêòåðèçóåòñÿ ïåðåõîäîì íà íîâûé óðîâåíü ðåíòàáåëüíîñòè. Íà îñíîâå ìèêðîýêîíîìè÷åñêîãî àíàëèçà èçîêâàíò ðåøàþòñÿ âîïðîñû îïòèìèçàöèè çàìåùåíèÿ îäíîãî ôàêòîðà äðóãèì. Èñïîëüçóÿ íàâûêè ïîñòðîåíèÿ êàñàòåëüíûõ ê èçîêâàíòàì, ìîæíî ïðèìåíèòü ïîíÿòèÿ èçîêîñòû (êðèâàÿ, õàðàêòåðèçóþùàÿ áåñêîíå÷íîå êîëè÷åñòâî ñî÷åòàíèé äâóõ ôàêòîðîâ ïðè îïðåäåëåííîì óðîâíå òðåòüåãî).  äàííîì ñëó÷àå ïðîâåäåííàÿ
ТАБЛИЦА 3. РЕЗУЛЬТАТЫ РАСЧЕТОВ С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ПОКАЗАТЕЛЯ ИЗОРЕНТАБЕЛЬНОСТИ
èçîêîñòà ê êðèâîé èçîðåíòàáåëüíîñòè áóäåò âûïîëíÿòü ôóíêöèþ îãðàíè÷èòåëüíîé ëèíèè. Âûáîð ïðîïîðöèé â èñïîëüçîâàíèè ðàçíûõ ôàêòîðîâ ïðîèñõîäèò íà îñíîâå îáúåäèíåíèÿ êàðòû èçîêâàíò ñ èçîêîñòîé ïðè çàäàííîì êðèòåðèè îïòèìèçàöèè (âûáðàííîé ñòðàòåãèè). Òàê êàê â ïîíÿòèå âàëîâîé ìàðæè âõîäèò òàêîé ïîêàçàòåëü, êàê ñåáåñòîèìîñòü, òî îïòèìèçàöèÿ âîçìîæíà ëèøü ïðè óñëîâèè ñòàáèëüíîãî óðîâíÿ çàêóïî÷íûõ öåí íà òîâàðû, ïîäëåæàùèå ïðîäàæå. Åñëè âõîäíàÿ öåíà èçìåíèëàñü, ðàñ÷åòû ñëåäóåò ïîâòîðèòü. Ðåçóëüòàòîì âû÷èñëåíèé ÿâëÿåòñÿ íåîáõîäèìûé ïàðàìåòð îïòèìèçàöèè. Ãðàôè÷åñêîå èçîáðàæåíèå îïòèìèçàöèè âîçìîæíî ïóòåì íàëîæåíèé ñîñòàâëåííîé êàðòû èçîêîñò ñ îäíîé âîçìîæíîé èçîêâàíòîé (â íàøåì ñëó÷àå èçîðåíòàáåëüíîñòè), ëèáî æå êàðòû èçîêâàíò ïðè íåèçìåííîì óãëå íàêëîíà èçîêîñòû ê êàæäîé ôóíêöèè èçîêâàíòû. Ðàññìîòðèì ôàêòîðû, âëèÿþùèå íà èçìåíåíèå óãëà íàêëîíà èçîêîñòû (ëèíèè èçîîãðàíè÷åíèé). Ýòîò ôàêòîð ñâÿçàí ñ èçìåíåíèåì óäåëüíîãî ïîêàçàòåëÿ îáîðà÷èâàåìîñòè: РИСУНКИ 1-2. ИЗМЕНЕНИЯ УГЛА НАКЛОНА ИЗОКОСТЫ В ЗАВИСИМОСТИ ОТ ПРИЧИН
ïîÿâëåíèå íà ðûíêå íîâûõ òîâàðîâ è ñâÿçàííàÿ ñ ýòèì êîíêóðåíöèÿ; ïîâûøåíèå êà÷åñòâà ïðîäóêöèè ïðè íåèçìåííîé öåíå; ìàðêåòèíãîâàÿ àêòèâíîñòü è ïðî÷. Òàêæå ðàññìîòðèì èñïîëüçîâàíèå ïîêàçàòåëÿ èçîðåíòàáåëüíîñòè íà ïðàêòèêå íà ïðèìåðå ïðîäóêòà Fresh Juice (æèäêîå ìûëî) ñì. ðèñ. 3. Çà îò÷åòíûé ïåðèîä (àâãóñò 2007 ã.) âûðó÷êà ñîñòàâèëà 179312,92 ãðí., ñðåäíèå àêòèâû (ñðåäíåå àðèôìåòè÷åñêîå ìåæäó ïîêàçàòåëÿìè íà íà÷àëî è êîíåö îò÷åòíîãî ïåðèîäà) ñîñòàâëÿþò 1180607,3 ãðí., òîãäà îáîðà÷èâàåìîñòü (âûðó÷êà, äåëåííàÿ íà ñðåäíèå àêòèâû) ðàâíà 1,52. Âàëîâàÿ ìàðæà (ðàçíèöà ìåæäó âûðó÷êîé è àêòèâàìè íà íà÷àëî ïåðèîäà, äåëåííàÿ íà âûðó÷êó) ñîñòàâèò 32,14%. Ïî äàííûì òàáëèöû ñòðîèì êðèâóþ èçîðåíòàáåëüíîñòè (â çàâèñèìîñòè îò âàëîâîé ìàðæè, îáîðà÷èâàåìîñòè). Íà ðîñò ðåíòàáåëüíîñòè ìîãóò íàêëàäûâàòüñÿ îãðàíè÷åíèÿ ïî êîíêóðåíöèè (ãîðèçîíòàëüíàÿ ïðÿìàÿ) èëè ïðîèçâîäñòâåííûì ìîùíîñòÿì (âåðòèêàëüíàÿ ïðÿìàÿ). Îãðàíè÷åíèå ïî êîíêóðåíöèè íå ïîçâîëÿåò óâåëè÷èâàòü öåíó â ñåêòîðàõ ñ èíòåíñèâíîé êîíêóðåíöèåé (òîâàðû â çîíå 1). Êîìïàíèÿ ìîæåò òîëüêî ïîâûøàòü îáîðà÷èâàåìîñòü (ìèíèìèçàöèÿ ïîñòîÿííûõ èçäåðæåê, çàêóïêè â áîëüøèõ îáúåìàõ). Ñòðàòåãèÿ — êîíòðîëü èçäåðæåê è íèçêèå öåíû äëÿ ïîâûøåíèÿ äîëè ðûíêà. Ëèäåðñòâî ïî èçäåðæêàì. Îãðàíè÷åíèå ïî ìîùíîñòÿì íå ïîçâîëÿåò óâåëè÷èâàòü îáîðà÷èâàåìîñòü àêòèâîâ (òîâàðû â çîíå 2), ïðè ýòîì ïðîèçâîäñòâî õàðàêòåðèçóåòñÿ âûñîêîé êàïèòàëîåìêîñòüþ, êðóïíûìè èíâåñòèöèÿìè â óâåëè÷åíèå ìîùíîñòåé.  ñâîþ î÷åðåäü ïðèòîê êàïèòàëà îáóñëàâëèâàåòñÿ âûñîêèìè öåíàìè. Ëîãè÷íî â òàêîì ñëó÷àå èçáðàòü ñòðàòåãèþ äèôôåðåíöèàöèè, òàê êàê òîâàðû â çîíå 3 èìåþò áîëüøå ñâîáîäû â âûáîðå ñòðàòåãèè. Èòàê, ïîñêîëüêó ðåíòàáåëüíîñòü âû÷èñëÿåòñÿ êàê ïðîèçâåäåíèå ìàðæè ïðèáûëè
ИННОВАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ В ЦЕНООБРАЗОВАНИИ
íà îáîðà÷èâàåìîñòü àêòèâîâ, òî è ïîâûøåíèÿ ðåíòàáåëüíîñòè ìîæíî äîñòè÷ü óâåëè÷åíèåì ëèáî ìàðæè ïðèáûëè, ëèáî îáîðà÷èâàåìîñòè àêòèâîâ. Ïîâûøåíèÿ ìàðæè ïðèáûëè ìîæíî äîñòè÷ü óâåëè÷åíèåì öåíû (ëèáî îïòèìèçàöèåé öåíîâîé ñòðàòåãèè), à òàêæå ñíèæåíèåì èçäåðæåê. Äëÿ ïîâûøåíèÿ îáîðà÷èâàåìîñòè àêòèâîâ ìîæíî ïðèáåãíóòü ê ñëåäóþùèì äåéñòâèÿì: îïòèìèçàöèè àññîðòèìåíòà, ñèñòåìû ñêèäîê, ëîãèñòèêè, óëó÷øåíèþ ñèñòåìû ïðîãíîçèðîâàíèÿ ïðîäàæ.
Чтобы цена работала на вас ×òîáû ïðîöåññ öåíîîáðàçîâàíèÿ áûë ýôôåêòèâíûì, îí äîëæåí âêëþ÷àòü â ñåáÿ ñëåäóþùèå ýòàïû. 1. Ñáîð âíóòðåííèõ äàííûõ ïî ïðîäàæàì, öåíàì, èçäåðæêàì, íàöåíêå. Ýêâèâàëåíòíàÿ èíôîðìàöèÿ î êîíêóðåíòàõ. Âûãîäû ðàçëè÷íûõ ñåãìåíòîâ ïîêóïàòåëåé. 2. Òðàíñôîðìàöèÿ ñîáðàííûõ äàííûõ â èíôîðìàöèþ, êîòîðóþ ìîæíî èñïîëüçîâàòü äëÿ àíàëèçà. 3. Ôîðìóëèðîâêà ïîçèöèè è ñòðàòåãèè ïî öåíîîáðàçîâàíèþ. Óñòàíîâëåíèå ïðàâèë (ïðåìèàëüíîå öåíîîáðàçîâàíèå íà ðûíêå, ñàìàÿ íèçêàÿ öåíà íà ðûíêå, áûòü íèæå èëè âûøå êîíêóðåíòîâ
ñ îïðåäåëåíèåì êîíêðåòíûõ ìåð ïî ðåàêöèè íà èçìåíåíèÿ öåí êîíêóðåíòàìè). Ïðàâèëà äîëæíû îïèðàòüñÿ íà ôàêòû. 4. Êîììóíèêàöèÿ öåí êîíå÷íûì ïîòðåáèòåëÿì, ó÷àñòíèêàì êàíàëîâ ðàñïðåäåëåíèÿ. 5. Ðåàêöèÿ ðûíêà íà èçìåíåíèå öåí. 6. Ìîíèòîðèíã ðåàêöèè ðûíêà. Îöåíêà ýòîé ðåàêöèè. Íàïðèìåð, ïåðåäàåòñÿ ëè ñíèæåíèå/ïîâûøåíèå öåí äëÿ ó÷àñòíèêîâ êàíàëîâ äèñòðèáóöèè êîíå÷íûì ïîòðåáèòåëÿì. Íåîáõîäèìî èìåòü ñèñòåìó ìîíèòîðèíãà, êîòîðàÿ ñâÿçûâàëà áû ìàðêåòèíãîâûå äåéñòâèÿ è èçìåíåíèÿ â öåíå ñ èçìåíåíèÿìè â äîëå ðûíêà è îáúåìå ïðîäàæ. Äëÿ èçó÷åíèÿ öåíîâîé ðåàêöèè ìîæíî âîñïîëüçîâàòüñÿ ñëåäóþùèìè ìåòîäàìè: 1. Ýêñïåðòíàÿ îöåíêà. 2. Îïðîñû ïîêóïàòåëåé.
Выбор стратегии ценообразования — это расстановка приоритетов всего бизнеса. И если она выбрана удачно, то позволяет «укрепить» бренд, что в свою очередь приведет к удорожанию компании в целом
3. Öåíîâûå ýêñïåðèìåíòû. 4. Ñòàòèñòè÷åñêèé àíàëèç ðåàëüíûõ äàííûõ. Ýêñïåðòíóþ îöåíêó ÿ ïðåäëàãàþ ïðîâîäèòü ïî òàêîìó àëãîðèòìó: 1. Ðàçðàáîòàéòå âîïðîñíèê, ñïåöèàëüíî ïðåäíàçíà÷åííûé äëÿ êîíêðåòíîé ñèòóàöèè ïî öåíîîáðàçîâàíèþ. 2. Îïðîñèòå ïî ìåíüøåé ìåðå 10 ýêñïåðòîâ. Ïåðâîíà÷àëüíî îòâåòû ýêñïåðòîâ ìîãóò çíà÷èòåëüíî îòëè÷àòüñÿ äðóã îò äðóãà. 3. Îáñóäèòå îòâåòû è èìåþùèåñÿ ðàçëè÷èÿ â îòâåòàõ íà îáùåì ñîáðàíèè ýêñïåðòîâ. Íåîáõîäèìî äîñòè÷ü êîíñåíñóñà ìåæäó ýêñïåðòàìè. Êîíñåíñóñ, êàê ïðàâèëî, äàåò áîëåå òî÷íûå ðåçóëüòàòû, ÷åì âû÷èñëåíèå ñðåäíèõ çíà÷åíèé. 4.  ãðóïïó ýêñïåðòîâ äîëæíû âõîäèòü ñïåöèàëèñòû, ïðåäñòàâëÿþùèå ðàçëè÷íûå ôóíêöèîíàëüíûå ïîäðàçäåëåíèÿ ïðåäïðèÿòèÿ, à òàêæå íàõîäÿùèåñÿ íà ðàçëè÷íûõ ñòóïåíüêàõ äîëæíîñòíîé êàðüåðû.  íàøåé êîìïàíèè «ýêñïåðòíûé ñîâåò» èìååò ñëåäóþùóþ ñòðóêòóðó: 30% — ñîòðóäíèêè öåíòðàëüíîãî òîðãîâîãî îòäåëà, 70% — ñóïåðâàéçåðû â ðåãèîíàõ, êîòîðûå íåïîñðåäñòâåííî ðàáîòàþò ñ êëèåíòàìè, òàêèå æå àíêåòû çàïîëíÿåò áðåíä-ìåíåäæåð. 5. Èíòåðâüþ äîëæíû ïðîâîäèòüñÿ íåéòðàëüíûì íàáëþäàòåëåì, òàê êàê âîïðîñû öåíîîáðàçîâàíèÿ ìîãóò âûçûâàòü ïðîòèâîðå÷èâûå ìíåíèÿ ó ñîòðóäíèêîâ ðàçëè÷íûõ ïîäðàçäåëåíèé îðãàíèçàöèè. 6. Ïðîâåäåíèå è îáðàáîòêó èíòåðâüþ ñ ýêñïåðòàìè ïðîâîäèòå, èñïîëüçóÿ èíôîðìàöèîííóþ òåõíèêó è ñîîòâåòñòâóþùåå ÏÎ.  áîëüøèíñòâå ñèòóàöèé ñïðîñ íîñèò äèñêðåòíûé õàðàêòåð, è êàæäûé êîíêðåòíûé ïîòðåáèòåëü ïîêóïàåò òîëüêî îäíó åäèíèöó ïðîäóêöèè. Òî åñòü êîãäà ïîòðåáèòåëü âèäèò êîíêðåòíóþ ðûíî÷íóþ öåíó, îí ïðèíèìàåò ðåøåíèå: êóïèòü èëè íå êóïèòü.
РИСУНОК 3. КРИВЫЕ ИЗОРЕНТАБЕЛЬНОСТИ, ОГРАНИЧЕННЫЕ ГРАФИКАМИ КОНКУРЕНЦИИ И ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ МОЩНОСТЕЙ
Ðàçëè÷íûå ïîòðåáèòåëè èìåþò ðàçëè÷íóþ ãîòîâíîñòü çàïëàòèòü çà ïðîäóêò ðàçëè÷íóþ «ðåçåðâíóþ öåíó» (reservation price). Ðåçåðâíàÿ öåíà — ýòî ìàêñèìàëüíàÿ öåíà, êîòîðóþ ïîêóïàòåëü ãîòîâ çàïëàòèòü çà ïðîäóêò. Åñëè öåíà ïðîäàæè íèæå ðåçåðâíîé öåíû, ïîòðåáèòåëü ïîêóïàåò òîâàð, à åñëè îíà âûøå ðåçåðâíîé öåíû, ïîòðåáèòåëü íå ïîêóïàåò òîâàð. Àãðåãèðîâàííûé (ðûíî÷íûé) ñïðîñ ïîëó÷àåòñÿ â ðåçóëüòàòå ñêëàäûâàíèÿ ñïðîñà èíäèâèäóàëüíûõ ïîòðåáèòåëåé (èíäèâèäóàëüíûõ ðåçåðâíûõ öåí). Ïðè öåíå ïðîäàæè Ð* îïðåäåëåííàÿ äîëÿ ïîòðåáèòåëåé íà ðûíêå êóïèò ïðîäóêò, è ýòî äàåò êðèâóþ ñïðîñà íà ïðîäóêò. Ðàñïðåäåëåíèå ðåçåðâíûõ öåí èíäèâèäóàëüíûõ ïîòðåáèòåëåé îïðåäåëÿåò ñîâîêóïíûé ñïðîñ íà ïðîäóêò, ñ îäíîé ñòîðîíû, è ÷óâñòâèòåëüíîñòü ñïðîñà ê öåíå ïðîäóêòà — ñ äðóãîé. Ñîòðóäíèêàìè êîìïàíèè «Ýëüôà» ïîêàçàòåëü èçîðåíòàáåëüíîñòè èñïîëüçóåòñÿ íà ïðàêòèêå óæå îêîëî ãîäà. Ïîñëå ïðîâåäåíèÿ ñîîòâåòñòâóþùèõ ââîäíûõ ëåêöèé ïåðñîíàë êîìïàíèè îòìå÷àåò ïðîñòîòó è íàãëÿäíîñòü ïîêàçàòåëÿ. Ýòî äàåò âîçìîæíîñòü íå òîëüêî âèçóàëèçèðîâàòü ðåçóëüòàòû ðàáîòû, íî è êîíñîëèäèðîâàòü, ñïëîòèòü êîìàíäó ñ ïîìîùüþ îáùèõ öåëåé è çàäà÷. Òàêæå èñïîëüçîâàíèå äàííîãî ïîêàçàòåëÿ ïîçâîëÿåò ìîòèâèðîâàòü ñîòðóäíèêîâ, òàê êàê â ðåçóëüòàòèâíîñòè ïðîäàæ òîâàðîâ âåñîìàÿ äîëÿ ïðèíàäëåæèò óñèëèÿì «ïðîäàæíèêîâ». Âûáîð ñòðàòåãèè öåíîîáðàçîâàíèÿ — íå ïðîñòî îïðåäåëåíèå ñîîòâåòñòâóþùåé öåíû ïðîäóêòà, ýòî ðàññòàíîâêà ïðèîðèòåòîâ âñåãî áèçíåñà. È â ñëó÷àå, åñëè îíà âûáðàíà óäà÷íî, ïîçâîëÿåò íå òîëüêî ïîëó÷èòü äîïîëíèòåëüíóþ ïðèáûëü, íî è «óêðåïèòü» áðåíä, ÷òî â ñâîþ î÷åðåäü ïðèâåäåò ê óäî&.Ф ðîæàíèþ êîìïàíèè â öåëîì.
ТЕМА ВСЕ ПОД КОНТРОЛЕМ
ВНУТРЕННЯЯ КУХНЯ ВНУТРЕННЕГО АУДИТА Практика организации эффективной работы службы внутреннего аудита в крупном холдинге СЕРГЕЙ МАРТЫНОВ, руководитель службы внутреннего контроля и аудита компании «СУЭК» (Россия)
Все больше компаний приходят к решению о необходимости создания службы внутреннего аудита. Чтобы новосозданная структура смогла эффективно выполнять свои обязанности, руководству компании необходимо четко понимать стоящие перед ней задачи и знать, с помощью каких инструментов и технологий можно добиться их решения. Достижение этой цели усложняется тем фактом, что структура и функции службы внутреннего аудита тесно связаны с деятельностью группы внутреннего контроля и группы риск-менеджмента, поскольку результат работы одного подразделения служит исходной информацией для функционирования другого.
ОСНОВНАЯ ЗАДАЧА âíóòðåííåãî àóäèòà — ïðåäîñòàâèòü
Аудит в три этапа
ñîâåòó äèðåêòîðîâ, êîìèòåòó ïî àóäèòó è àêöèîíåðàì îáîñíîâàííûå, îáúåêòèâíûå è íåçàâèñèìûå ìíåíèÿ îá ýôôåêòèâíîñòè ñèñòåìû âíóòðåííåãî êîíòðîëÿ. Çàäà÷à îöåíèâàòü ðèñêè êàê òàêîâûå ïåðåä âíóòðåííèì àóäèòîì íå ñòîèò. Ìû äîëæíû âûñêàçàòü ìíåíèÿ îá ýôôåêòèâíîñòè ñèñòåìû âíóòðåííåãî êîíòðîëÿ â öåëîì. Íî äëÿ òîãî ÷òîáû ýòî ñäåëàòü, íàì íåîáõîäèìî îöåíèòü ñóùåñòâóþùèå êîíòðîëüíûå ïðîöåäóðû è, åñëè â íèõ áóäóò çàìå÷åíû îïðåäåëåííûå íåäîñòàòêè, ïðîàíàëèçèðîâàòü è îöåíèòü ðèñêè, èç ýòîãî èñõîäÿùèå. Òîëüêî òîãäà ìîæíî áóäåò äàòü çàèíòåðåñîâàííîìó ïîòðåáèòåëþ îáúåêòèâíóþ è íåçàâèñèìóþ îöåíêó âñåé ñèñòåìû âíóòðåííåãî àóäèòà è ñèñòåìû ðèñê-ìåíåäæìåíòà â öåëîì.
Âíóòðåííèé àóäèò îöåíêè è àíàëèçà ðèñêîâ îõâàòûâàåò òðè ýòàïà: ãîäîâîå ïëàíèðîâàíèå, ïëàíèðîâàíèå êîíêðåòíîé ïðîâåðêè, èñïîëíåíèå êîíêðåòíîé ïðîâåðêè. Âî-ïåðâûõ, â õîäå ãîäîâîãî ïëàíèðîâàíèÿ ðàáîòû âíóòðåííåãî àóäèòà ìû äîëæíû âûáðàòü îáúåêòû àóäèòà, òî åñòü íàèáîëåå çíà÷èìûå, ñàìûå ðèñêîâàííûå ïðåäïðèÿòèÿ, è âêëþ÷èòü èõ â ñâîé ïëàí ðàáîòû. Ýòîò âûáîð ïðîèñõîäèò, êàê ÿ óæå îòìå÷àë, âñëåäñòâèå îãðàíè÷åííîñòè ðåñóðñîâ, êîòîðûìè ðàñïîëàãàåò âíóòðåííèé àóäèò. Âî-âòîðûõ, â ïðîöåññå ïëàíèðîâàíèÿ êîíêðåòíîé àóäèòîðñêîé ïðîâåðêè ñëåäóåò âûáðàòü äëÿ àóäèòà ïðîöåññû, íåñóùèå ïðåäïðèÿòèþ íàèáîëüøèå ðèñêè. Â-òðåòüèõ, óæå ïðè ïðîâåäåíèè êîíêðåòíîé àóäèòîðñêîé ïðîâåðêè íàìè àíàëèçèðóþòñÿ ðèñêè è êîíòðîëüíûå ïðîöåäóðû, âûÿâëÿþòñÿ íåäîñòàòêè è ñîîòâåòñòâåííî ðèñêè, ÿâëÿþùèåñÿ ñëåäñòâèÿìè ýòèõ íåäîñòàòêîâ. ×òî êàñàåòñÿ ãîäîâîãî ïëàíèðîâàíèÿ ðàáîòû âíóòðåííåãî àóäèòà, òî äëÿ òîãî ÷òîáû îïðåäåëèòü íàèáîëåå ðèñêîâàííûå ïðåäïðèÿòèÿ êàê îáúåêòû àóäèòà è âêëþ÷èòü èõ â ãîäîâîé ïëàí àóäèòà, ìû èñïîëüçóåì äâà îñíîâíûõ ïîäõîäà. Ïåðâûé ïîäõîä — âûäåëåíèå íàèáîëåå çíà÷èìûõ äëÿ áèçíåñà êîìïàíèè îáúåêòîâ àóäèòà, èìåþùèõ íàèáîëüøèå òåõíèêî-ýêîíîìè÷åñêèå ïîêàçàòåëè. Ñîãëàñíî âòîðîìó ïîäõîäó îïðåäåëÿåòñÿ îáúåêò, èìåþùèé ñïåöèôè÷åñêèå ðèñêè, âëèÿþùèå íà áèçíåñ êîìïàíèè â öåëîì.  êà÷åñòâå îñíîâíîãî ïîäõîäà ìû èñïîëüçóåì îöåíêó îáúåêòîâ àóäèòà ïî ñëåäóþùèì òðåì ïîêàçàòåëÿì: âàëþòà áàëàíñà, âûðó÷êà, êîëè÷åñòâî ñîòðóäíèêîâ. Äàííûå òåõíèêî-ýêîíîìè÷åñêèå ïîêàçàòåëè ïîëó÷èëè íàèáîëüøåå ðàñïðîñòðàíåíèå â ðàìêàõ îöåíêè ïðåä-
Иллюстрация Т. Шаповал
Что анализируем Îäèí èç ãëàâíûõ âîïðîñîâ, íà êîòîðûé íåîáõîäèìî äàòü ÷åòêèé îòâåò: ãäå è êîãäà âíóòðåííèå àóäèòîðû îöåíèâàþò ðèñêè? Èñõîäíàÿ ïðåäïîñûëêà çäåñü î÷åíü ïðîñòàÿ. Äåëî â òîì, ÷òî ðåñóðñîâ, òî åñòü ñîòðóäíèêîâ è èõ ðàáî÷åãî âðåìåíè, â ðàñïîðÿæåíèè ñëóæáû âíóòðåííåãî àóäèòà âñåãäà îãðàíè÷åííîå êîëè÷åñòâî, ïîýòîìó ìû âûíóæäåíû âûðàáàòûâàòü äëÿ àóäèòà îïðåäåëåííûå ìåòîäèêè ïîäáîðà òîëüêî íàèáîëåå âàæíûõ äëÿ íàøåé êîìïàíèè ïðîöåññîâ è ïðåäïðèÿòèé. Çäåñü ìû èñïîëüçóåì ðèñê-îðèåíòèðîâàííûé ïîäõîä, òî åñòü âûáèðàåì äëÿ àóäèòà ïðåäïðèÿòèÿ, ïðîöåññû è êîíòðîëè, íåñóùèå â öåëîì íàèáîëüøèå ðèñêè äëÿ êîìïàíèè. Ñïåöèôèêà âíóòðåííåãî àóäèòà çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî îí ïðàêòè÷åñêè âñåãäà ðàáîòàåò ïðè íàëè÷èè ïðè÷èííîñëåäñòâåííûõ ñâÿçåé ìåæäó ðèñêàìè. Åãî íå èíòåðåñóåò ñòàòèñòè÷åñêèé àíàëèç òåõ èëè èíûõ ðèñêîâ. Êàê ïðàâèëî, ýòî ðèñêè ñèñòåìû âíóòðåííåãî êîíòðîëÿ, âûçûâàåìûå êîíêðåòíûìè ïðè÷èíàìè. Êîíòðîëüíûå ïðîöåäóðû êàê ðàç è íàïðàâëåíû íà òî, ÷òîáû ïðîàíàëèçèðîâàòü ïðè÷èííîñëåäñòâåííóþ ñâÿçü è óñòàíîâèòü êîíòðîëè, ïîçâîëÿþùèå ïðåäîòâðàòèòü îñóùåñòâëåíèå ñîáûòèÿ ðèñêîâ. Ìåòîäû, èñïîëüçóåìûå â îñíîâíîì ñòðàõîâùèêàìè è áàíêèðàìè, îñíîâàíû íà àâòîìàòè÷åñêîé ñòàòèñòèêå. Òàì åñòü çíà÷èòåëüíîå êîëè÷åñòâî íàáëþäåíèé, ñîáûòèÿ ìîæíî ñ÷èòàòü îäíîðîäíûìè (ïîýòîìó îíè óäîâëåòâîðÿþò îïðåäåëåíèþ ñëó÷àéíûõ ñîáûòèé), ìîæíî ïðèìåíÿòü îïðåäåëåííûå ñòàòèñòè÷åñêèå ìåòîäû. Äëÿ âíóòðåííåãî àóäèòà ïðàêòè÷åñêè âñå ñîáûòèÿ è ïðè÷èííî-ñëåäñòâåííûå ñâÿçè ìåæäó íèìè äîñòàòî÷íî óíèêàëüíû. Äîñòîâåðíîé, äîñòàòî÷íî áîëüøîé âûáîðêè îáû÷íî íå ñóùåñòâóåò, è êàæäîå ñîáûòèå — åäèíñòâåííîå â ñâîåì ðîäå.
Сергей Мартынов С августа 2005 г. по настоящее время — руководитель службы внутреннего контроля и аудита ОАО «СУЭК». Ранее возглавлял аналогичные службы крупных предприятий нефтяной и телекоммуникационной отраслей, руководил проектами по созданию систем внутреннего контроля и внутреннего аудита в крупнейших компаниях ТЭК России. Президент российского отделения Ассоциации сертифицированных специалистов по расследованию хищений (Association of Certified Fraud Examiners, ACFE, США). Является действительным членом Института управления проектами (PMI, США) и Ассоциации аудита и контроля информационных систем (ISACA, США). Прошел сертификацию CISA, CIA, CFE.
ТЕМА ВСЕ ПОД КОНТРОЛЕМ
ДОСЬЕ КОМПАНИИ ОАО «Сибирская угольная энергетическая компания» (СУЭК) — крупнейшее в России угольное объединение, входящее в десятку лидеров мирового угольного рынка по объемам добычи угля. Компания обеспечивает 31% поставок энергетического угля на внутреннем рынке и более 25% российского угольного экспорта. В СУЭК работают 43,6 тыс. человек. В 2006 г. предприятия компании добыли 89,7 млн. т и поставили потребителям 85,7 млн. т угля. Объем экспорта составил 23,7 млн. т угля. По итогам 2006 г. выручка от реализации составила 63,985 млрд. руб., нераспределенная прибыль — 31,649 млрд. руб., стоимость активов — 102,927 млрд. руб. СУЭК в ближайшие три года намерена инвестировать в развитие около $1 млрд.
ïðèÿòèé ïðè ãîäîâîì ïëàíèðîâàíèè, è äëÿ âíóòðåííåãî àóäèòà ìû òîæå âçÿëè èõ íà âîîðóæåíèå. Åùå îäíèì âàæíûì ïîêàçàòåëåì ÿâëÿåòñÿ êîëè÷åñòâî âðåìåíè, ïðîøåäøåå ñ ìîìåíòà ïîñëåäíåé ïðîâåðêè. Åñëè ýòîò ïåðèîä — äî îäíîãî ãîäà, òî ïðåäïðèÿòèå èìååò íà òðåòü ìåíüøå øàíñîâ ïîïàñòü â ñïèñîê ïðîâåðÿåìûõ. Ìû ñ÷èòàåì, ÷òî êàæäîå ïðåäïðèÿòèå äîëæíî ïðîõîäèòü àóäèò êàê ìèíèìóì ðàç â òðè ãîäà. Êðîìå îáû÷íî èñïîëüçóåìûõ, ïåðå÷èñëåííûõ âûøå, à òàêæå ðÿäà äðóãèõ
ïîêàçàòåëåé ôèíàíñîâîé îò÷åòíîñòè, ìû èñïîëüçóåì ïîêàçàòåëü ñïåöèôè÷åñêèõ ðèñêîâ. Ñ öåëüþ îöåíêè îáëàñòè ýêñïåðòèçû ïî èíäèêàòîðàì ðèñêà íàìè áûëè âûäåëåíû ñëåäóþùèå ýêñïåðòíûå îáëàñòè: àóäèò êîðïîðàòèâíûõ è ñîöèàëüíûõ îòíîøåíèé; àóäèò ôèíàíñîâîé, óïðàâëåí÷åñêîé, íàëîãîâîé îò÷åòíîñòè; àóäèò ýêîëîãèè, ïðîìûøëåííîé áåçîïàñíîñòè, ñèñòåìû ìåíåäæìåíòà êà÷åñòâà, ïðîèçâîäñòâåííûõ ïðîöåññîâ; àóäèò èíôîðìàöèîííûõ ñèñòåì, èíôîðìàöèîííîé áåçîïàñíîñòè è àóäèò àêòèâîâ è çàïàñîâ. Ïî êàæäîé îáëàñòè ýêñïåðòèçû âûðàáîòàí íàáîð îïðåäåëåííûõ çàïîëíÿþùèõñÿ è îöåíèâàþùèõñÿ ïîêàçàòåëåé.  êîíå÷íîì èòîãå ìû ïîëó÷àåì ðåçóëüòàò îöåíêè ñïåöèôè÷åñêèõ ðèñêîâ îáúåêòà àóäèòà íà îñíîâå îöåíêè èíäèêàòîðîâ. Åñëè èíäèêàòîð õàðàêòåðåí äëÿ äàííîãî îáúåêòà àóäèòà, îí íàäåëÿåòñÿ îïðåäåëåííûì âåñîì, è òàêèì îáðàçîì âûâîäèòñÿ èòîãîâàÿ îöåíêà â ðàçðåçå îáëàñòåé ýêñïåðòèçû. Ñàìîå ãëàâíîå, ÷òî ýòè ïîêàçàòåëè îáúåêòèâíû, òî åñòü íå çàâèñÿò îò ìíåíèÿ àóäèòîðà. Íàïðèìåð, êîëè÷åñòâî íåñ÷àñòíûõ ñëó÷àåâ íà òûñÿ÷ó ðàáîòàþùèõ îáúåêòèâíî äëÿ êàæäîãî ïðåäïðèÿòèÿ. Åãî ìîæíî ïðîñòî âçÿòü èç îò÷åòíîñòè è ïîñòàâèòü â ñîîòâåòñòâóþùèé èíäèêàòîð ðèñêà. Åñòåñòâåííî, ÷åì âûøå èíäèêàòîðû ðèñêà, òåì áîëüøå øàíñîâ ó ïðåäïðèÿòèÿ ïîïàñòü ïîä ïëàíîâóþ àóäèòîðñêóþ ïðîâåðêó. Îáúåäèíÿÿ äâà îïèñàííûõ îñíîâíûõ ïîäõîäà, òî åñòü òåõíèêî-ýêîíîìè÷åñêèå ïîêàçàòåëè (âûðó÷êà, âàëþòà áàëàíñà è êîëè÷åñòâî ñîòðóäíèêîâ) è ïîëó÷åííóþ îöåíêó ñïåöèôè÷åñêèõ ðèñêîâ ïî èíäèêàòîðàì, ïîëó÷àåì èòîãîâóþ îöåíêó îáúåêòà àóäèòà. Ðåçóëüòàòîì ãîäîâîãî ïëàíèðîâàíèÿ ÿâëÿåòñÿ ïåðå÷åíü
СХЕМА 1. ОЦЕНКА РИСКОВ НА ВСЕХ ЭТАПАХ ПРОВЕДЕНИЯ ПРОВЕРОК
60 человек
ïðåäïðèÿòèé, êîòîðûå ìû áóäåì àóäèðîâàòü, è êîëè÷åñòâî ÷åëîâåêî-äíåé, êîòîðîå äîëæíû ïîòðàòèòü íà êàæäîå ïðåäïðèÿòèå. Îíî ïðîïîðöèîíàëüíî ðèñêàì ýòîãî ïðåäïðèÿòèÿ è, êðîìå òîãî, åñòü äåëåíèå äàííûõ òðóäîåìêîñòè íà êàæäîå ïðåäïðèÿòèå ïî îáëàñòÿì ýêñïåðòèçû. Òî åñòü ìû çíàåì, äëÿ êàêîé ýêñïåðòèçû ñêîëüêî ðåñóðñîâ íåîáõîäèìî íà îäíî ïðåäïðèÿòèå. Ýòî ïîçâîëÿåò íà ýòàïå ãîäîâîãî ïëàíèðîâàíèÿ ðàññ÷èòàòü ïîòðåáíîñòè â ïåðñîíàëå è ñîñòàâèòü ãðàôèê ïðîâåäåíèÿ àóäèòîðñêèõ ïðîâåðîê. Íà îñíîâå ïîëó÷åííûõ äàííûõ îñóùåñòâëÿåòñÿ ðàñïðåäåëåíèå ðåñóðñîâ ñëóæáû âíóòðåííåãî àóäèòà â îïðåäåëåííîì äèàïàçîíå. Èíûìè ñëîâàìè, ïðåäóñìîòðåíî ìèíèìàëüíîå è ìàêñèìàëüíîå êîëè÷åñòâî ÷åëîâåêî-äíåé, êîòîðîå ìû òðàòèì íà ïðîâåðêó îäíîãî îáúåêòà àóäèòà. Ãîäîâîé ïëàí àóäèòà óòâåðæäàåòñÿ êîìèòåòîì ïî àóäèòó, â áþäæåòå îí îáëåêàåòñÿ â äåíåæíóþ ôîðìó è íà÷èíàåò âûïîëíÿòüñÿ.  ïëàíå ãîäîâûõ ðàáîò ïðåäóñìîòðåí òàêæå ïîñëåäóþùèé êîíòðîëü, êîòîðûé ïðîâîäèòñÿ ïî ðåçóëüòàòàì àóäèòà, êàê ïðàâèëî, ÷åðåç òðè ìåñÿöà — â çàâèñèìîñòè îò òîãî, êàêèå ðèñêè áûëè îáíàðóæåíû è êàêèå ìåðû âûðàáîòàíû ìåíåäæìåíòîì ïî èõ ñíèæåíèþ. Ñðîê ïîñëåäóþùåãî êîíòðîëÿ ìîæåò ñäâèãàòüñÿ, íî íå äàëåå ÷åì íà øåñòü ìåñÿöåâ ïîñëå ïðîâåäåíèÿ ïðîâåðêè. Òðóäîåìêîñòü ïðîâåäåíèÿ ïîñëåäóþùåãî êîíòðîëÿ ïðèáëèçèòåëüíî â äåñÿòü ðàç íèæå, ÷åì òðóäîåìêîñòü ïðîâåäåíèÿ ïðîâåðêè.
заняты в службе внутреннего ïðîâåðêè. Òàêèì аудита СУЭК, поэтому поток îáðàçîì ìû ïîëóих отчетов по рискам является основным источником ÷àåì êîëè÷åñòâî информации для ðåñóðñîâ, çàòðà÷èриск-менеджеров âàåìîå íà àóäèò êàæäîãî ïðîöåññà. Èìåÿ íà ðóêàõ ýòè äàííûå, ìîæíî áîëåå ÷åòêî ïëàíèðîâàòü ðàáîòó àóäèòîðîâ, îïðåäåëèòü ñîñòàâ àóäèòîðñêèõ ãðóïï è îáúåì âðåìåíè, êîòîðîå áóäåò ïîòðà÷åíî íà àóäèò ïðîöåññà. Êðîìå òîãî, äîñòèãàåòñÿ îáîñíîâàííàÿ óâåðåííîñòü â òîì, ÷òî ðåñóðñû áûëè ïîòðà÷åíû íà àóäèò íàèáîëåå ðèñêîâûõ îáëàñòåé.
Тонкости проверки Íà ýòàïå ïðîâåäåíèÿ àóäèòîðñêîé ïðîâåðêè àíàëèçèðóþòñÿ îïðåäåëåííûå êîíòðîëüíûå ïðîöåäóðû â âûáðàííûõ ïðîöåññàõ, ïðîâîäèòñÿ àíàëèç äèçàéíà, èìïëåìåíòàöèè, èñïîëíåíèÿ êàæäîé êîíòðîëüíîé ïðîöåäóðû ñ òî÷êè çðåíèÿ åå äîñòîâåðíîñòè, äîêàçàòåëüíîñòè è ïîâòîðÿåìîñòè. Ïðè ýòîì ìû èñõîäèì èç òàêîé ìîäåëè: ñóùåñòâóåò áèçíåñ-
От общего плана — к частному Ñëåäóþùèé ýòàï — ïëàíèðîâàíèå àóäèòîðñêîé ïðîâåðêè. Ïëàíèðîâàíèå, êàê ïðàâèëî, âêëþ÷àåò â ñåáÿ ïðåäâàðèòåëüíîå îáñëåäîâàíèå ïðåäïðèÿòèÿ, íà êîòîðîì äàëåå ïðîèñõîäèò áîëåå äåòàëüíîå èçó÷åíèå äîêóìåíòàöèè, ïðîâåäåíèå èíòåðâüþ ñ êëþ÷åâûìè ñîòðóäíèêàìè. Íà ýòîì ýòàïå ãëàâíîé çàäà÷åé ÿâëÿåòñÿ âûáîð äëÿ àóäèòà íà ïðåäïðèÿòèè ïðîöåññîâ, ñîäåðæàùèõ íàèáîëüøèå ðèñêè. Åñòåñòâåííî, òóò òîæå äåéñòâóþò îãðàíè÷åíèÿ: íà îäèí ïðîöåññ ìû íå ìîæåì îòâîäèòü ìåíåå ÷åòûðåõ ÷åëîâåê, â ïðîòèâíîì ñëó÷àå àóäèò ìîæåò îõâàòèòü âñå ïðîöåññû, òîëüêî åñëè èçó÷åíèþ êàæäîãî èç íèõ áóäåò óäåëåíî âñåãî ïîë÷àñà. Ñîîòâåòñòâåííî è êà÷åñòâî àóäèòà ïðè òàêèõ íè÷òîæíî ìàëûõ âðåìåííûõ çàòðàòàõ áóäåò íå î÷åíü âûñîêèì. Ìû âûíóæäåíû îãðàíè÷èòüñÿ òîëüêî ñàìûìè ðèñêîâàííûìè ïðîöåññàìè, ïîýòîìó ïðîèçâîäèòñÿ ñëåäóþùåå ðàñïðåäåëåíèå ðèñêîâ. Íàïðèìåð, â îáëàñòè êîðïîðàòèâíûõ è ñîöèàëüíûõ îòíîøåíèé ïî ñáûòîâûì ïðîöåññàì óðîâåíü ðèñêà 3, ïî óïðàâëåíèþ ïåðñîíàëîì — 4, ïî äîáû÷å óãëÿ — òîæå 4. Èñõîäÿ èç ýòèõ ðèñêîâ ðàñïðåäåëÿåòñÿ òðóäîåìêîñòü ïî ïðîöåññàì, ÷òî ÿâëÿåòñÿ ðåçóëüòàòîì ïëàíèðîâàíèÿ àóäèòîðñêîé
СХЕМА 2. ОЦЕНКА РИСКОВ НА ЭТАПЕ ГОДОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ
* Наиболее распространенные показатели в соответствии с международной практикой внутреннего аудита.
ТЕМА ВСЕ ПОД КОНТРОЛЕМ
Чем выше индикаторы риска, тем больше шансов у предприятия попасть под плановую аудиторскую проверку ïðîöåññ, ñîñòîÿùèé èç îïðåäåëåííûõ îïåðàöèé. Ïðàêòè÷åñêè êàæäàÿ îïåðàöèÿ ïîðîæäàåò êîíòðîëüíûå äîêóìåíòû, â êîòîðûõ îòðàæàåòñÿ ðåçóëüòàò áèçíåñ-ïðîöåññîâ. Êîíòðîëüíûå ïðîöåäóðû íàïðàâëåíû èìåííî íà òî, ÷òîáû ñôîðìèðîâàòü ýòîò äîêóìåíò, ó÷èòûâàÿ òðè óñëîâèÿ. Âî-ïåðâûõ, äîêóìåíò äîëæåí áûòü ñîñòàâëåí äîñòîâåðíî: èíôîðìàöèÿ, ñîäåðæàùàÿñÿ â íåì, äîëæíà äîñòîâåðíî îòðàæàòü ðåçóëüòàò îïåðàöèé áèçíåñ-ïðîöåññà. Âî-âòîðûõ, êîíòðîëüíàÿ ïðîöåäóðà
ТАБЛИЦА 1. ОЦЕНКА РИСКОВ НА ЭТАПЕ ГОДОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ ПО ОБЛАСТЯМ АУДИТА И ИНДИКАТОРАМ
äîëæíà îáåñïå÷èâàòü ñîõðàíåíèå äîêàçàòåëüñòâà îñóùåñòâëåíèÿ ýòèõ îïåðàöèé, ÷òîáû ïîòîì áûëà âîçìîæíîñòü óáåäèòüñÿ â òîì, ÷òî â ïðîøëîì êîíòðîëü ïðîâîäèëñÿ. Â-òðåòüèõ, êîíòðîëüíàÿ ïðîöåäóðà äîëæíà îáåñïå÷èâàòü ïîâòîðÿåìîñòü: êîíòðîëü íåîáõîäèìî êàæäûé ðàç îñóùåñòâëÿòü îäíîòèïíî. Êàê àóäèòîðû ìû äîëæíû áûòü óâåðåíû â òîì, ÷òî â áóäóùåì ýòîò êîíòðîëü áóäåò ïðîâîäèòüñÿ òàê æå, êàê ñåé÷àñ, è êàê ïðîâîäèëñÿ â ïðîøëîì. Òàêèì îáðàçîì, îöåíèâàÿ êîíòðîëüíóþ ïðîöåäóðó ïðè âûïîëíåíèè óêàçàííûõ òðåõ
óñëîâèé, ìû ôîðìèðóåì ñâîå ìíåíèå î åå ýôôåêòèâíîñòè.  êîíòðîëüíîé ïðîöåäóðå ðàçëè÷àþòñÿ äèçàéí, èìïëåìåíòàöèÿ è åå èñïîëíåíèå. Äèçàéí — ýòî ïðèíöèïû, çàëîæåííûå â êîíòðîëüíîé ïðîöåäóðå, íàïðèìåð, íàëè÷èå ïîäïèñè îòâåòñòâåííîãî èñïîëíèòåëÿ ïîä êîíòðîëüíûì äîêóìåíòîì. Èìïëåìåíòàöèÿ — çàïèñàííûé â ðåãëàìåíòå ïîðÿäîê ôîðìèðîâàíèÿ êîíòðîëüíîãî äîêóìåíòà, íàïðèìåð: ÷åòêî ëè â ðåãëàìåíòå îáîçíà÷åíî, â êàêîì ìåñòå äîëæíà ñòîÿòü ïîäïèñü îòâåòñòâåííîãî èñïîëíèòåëÿ; â êàêîå âðåìÿ îí äîëæåí ïîäïèñûâàòü; èìååòñÿ ëè ðàñøèôðîâêà ïîäïèñè è äðóãèå ôîðìàëüíûå ïðèçíàêè. Èñïîëíåíèå êîíòðîëüíîé ïðîöåäóðû — ýòî òî, êàê èñïîëíÿåòñÿ ïðîöåäóðà â æèçíè, íàïðèìåð, äåéñòâèòåëüíî ëè îòâåòñòâåííûé èñïîëíèòåëü ïîäïèñûâàåò èëè íå ïîäïèñûâàåò äîêóìåíò, ðàñøèôðîâûâàåò èëè íå ðàñøèôðîâûâàåò ïîäïèñü è ò. ä. Ïðèâåäó ïðèìåð. Îöåíêà äèçàéíà êîíòðîëÿ ïî ïàðàìåòðó «äîêàçàòåëüíîñòü»: àóäèòîðû äîëæíû èìåòü âîçìîæíîñòü äîêàçàòü, ÷òî ñîõðàíÿþòñÿ ñëåäû îñóùåñòâëåíèÿ êîíòðîëÿ. Ñîîòâåòñòâåííî çàäàåòñÿ îïðåäåëåííîå êîëè÷åñòâî âîïðîñîâ, íà êîòîðûå àóäèòîð äîëæåí ïîëó÷èòü îòâåò â âèäå èíòåðâüþ, íàáëþäåíèÿ ëèáî ïîâòîðíîãî èñïîëíåíèÿ, òî åñòü, èñïîëüçóÿ îïðåäåëåííûå ìåòîäû, ïðåäóñìîòðåííûå äëÿ äàííîãî ñëó÷àÿ. Êîãäà ïîëíîñòüþ ïðîâåäåì àíàëèç ýòîé êîíòðîëüíîé ïðîöåäóðû, òîãäà ðàññ÷èòàåì èòîãîâóþ îöåíêó ýôôåêòèâíîñòè êîíòðîëÿ íà âñåõ ñòàäèÿõ è ïî âñåì òðåì ïàðàìåòðàì. Ìû èñõîäèì èç òîãî, ÷òî ÷åì íèæå ýôôåêòèâíîñòü êîíòðîëÿ, òåì âûøå ñâÿçàííûå ñ ýòèì ðèñêè. Õîòü ýòî è î÷åâèäíî, îäíàêî ñàìà çàâèñèìîñòü îöåíèâàåòñÿ äîñòàòî÷íî ñëîæíî. Ïîýòîìó òðåáóåì îò àóäèòîðîâ îöåíèòü âîçìîæíîñòü íàñòóïëåíèÿ ñîáûòèÿ ðèñêà è îöåíèòü âåëè÷èíó ïîòåíöèàëüíîãî óùåðáà ïðè åãî íàñòóïëåíèè. Ìû íå èñïîëüçóåì òåðìèí «âåðîÿòíîñòü», ÷òîáû ïðîâåñòè ãðàíèöó ìåæäó ìàòåìàòè÷åñêîé ñòàòèñòèêîé è òåîðèåé âåðîÿòíîñòè, ïîòîìó ÷òî ñîáûòèÿ, êîòîðûå îöåíèâàåò àóäèòîð, íå ñëó÷àéíû. Ïîëó÷åííàÿ èíôîðìàöèÿ ÿâëÿåòñÿ ðåçóëüòàòîì íàøåé ðàáîòû.
Функциональные нюансы  ñòðóêòóðå êîìïàíèè ñóùåñòâóåò îòäåëüíîå ïîäðàçäåëåíèå óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè, íåïîñðåäñòâåííî èñïîëüçóþùåå ðåçóëüòàòû ðàáîòû ñëóæáû âíóòðåííåãî àóäèòà. Ýòî ãðóïïà ðèñê-ìåíåäæìåíòà, ñîñòîÿùàÿ èç ïÿòè ñîòðóäíèêîâ.  ñëóæáå âíóòðåííåãî àóäèòà çàíÿòî øåñòüäåñÿò ÷åëîâåê, ïîýòîìó ïîòîê íàøèõ îò÷åòîâ ïî ðèñêàì ÿâëÿåòñÿ îñíîâíûì èñòî÷íèêîì èíôîðìàöèè äëÿ ðèñê-ìåíåäæåðîâ. Åùå îäíî ñóùåñòâåííîå îòëè÷èå: âíóòðåííèå àóäèòîðû íå ìîãóò óïðàâëÿòü ðèñêàìè. Âñå äåëî â òîì, ÷òî âíóòðåííèé àóäèòîð íå èìååò ïðàâà ïðèíèìàòü íèêàêèå óïðàâëåí÷åñêèå ðåøåíèÿ, èíà÷å
ТАБЛИЦА 2. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ КОНТРОЛЯ
ТАБЛИЦА 3. ПРИМЕР ОЦЕНКИ ДИЗАЙНА КОНТРОЛЯ (ДОКАЗАТЕЛЬНОСТЬ)
ТЕМА ВСЕ ПОД КОНТРОЛЕМ
Внутренние аудиторы не могут управлять рисками, потому что не имеют права принимать управленческие решения, иначе они не смогут потом быть объективными и независимыми при аудите этих решений îí íå ñìîæåò áûòü îáúåêòèâíûì è íåçàâèñèìûì ïðè àóäèòå ýòèõ ðåøåíèé. Ðèñê-ìåíåäæåðû ïîä÷èíÿþòñÿ ãåíåðàëüíîìó äèðåêòîðó. Ìû ïðîâåëè â êîìïàíèè äîëãóþ äèñêóññèþ ïî âîïðîñó: äîëæíà ëè íàøà îöåíêà êàê àóäèòîðîâ ñîâïàäàòü ñ îöåíêîé ðèñê-ìåíåäæåðà.  ðåçóëüòàòå ïðèøëè ê âûâîäó, ÷òî íîðìàëüíîé ÿâëÿåòñÿ ñèòóàöèÿ, êîãäà ðèñê-ìåíåäæåð îöåíèâàåò ðèñê òàê, êàê îí ñ÷èòàåò íóæíûì, à ìû îöåíèâàåì åãî ñî ñâîåé òî÷êè çðåíèÿ. Êîìèòåò ïî àóäèòó ïðèíèìàåò âî âíèìàíèå è ïîçèöèþ ðèñê-ìåíåäæìåíòà, è ïîçèöèþ âíóòðåííåãî àóäèòà è íà ýòîé èíôîðìàöèè îñíîâûâàåò ñîîòâåòñòâóþùèå ðåøåíèÿ. Çà ïîñòàíîâêó ñèñòåìû âíóòðåííåãî êîíòðîëÿ íà ïðåäïðèÿòèè îòâå÷àåò, âî-ïåðâûõ, ìåíåäæìåíò, êîòîðûé ÿâëÿåòñÿ âëàäåëüöåì ñîîòâåòñòâóþùèõ ïðîöåññîâ. Âî-âòîðûõ, åñòü ãðóïïà âíóòðåííåãî êîíòðîëÿ. Ýòè ñïåöèàëèñòû ïðîôåññèîíàëüíî îáðàçîâàíû è íàöåëåíû íà òî, ÷òîáû ïîìîãàòü ìåíåäæìåíòó ðàçðàáàòûâàòü, óñòàíàâëèâàòü è òåñòèðîâàòü ñîîòâåòñòâóþùèå êîíòðîëè. Äàííàÿ ãðóïïà ÿâëÿåòñÿ ñòðóêòóðíûì ïîäðàçäåëåíèåì ôèíàíñîâîãî áëîêà è ïîä÷èíÿåòñÿ ôèíàíñîâîìó äèðåêòîðó, ïîòîìó ÷òî íàöåëåíà â îñíîâíîì íà êîíòðîëè â ïðîöåññàõ ôîðìèðîâàíèÿ ôèíàíñîâîé îò÷åòíîñòè. Êîíòðîëüíî-ðåâèçèîííîå óïðàâëåíèå âõîäèò â ñîñòàâ ñëóæáû âíóòðåííåãî àóäèòà è ïîä÷èíÿåòñÿ ìíå êàê ðóêîâîäèòåëþ ñëóæáû âíóòðåííåãî àóäèòà. Ðàçíèöà â òîì, ÷òî ТАБЛИЦА 4. ОЦЕНКА РИСКОВ ПРИ ПРОВЕДЕНИИ АУДИТОРИЕЙ ПРОВЕРКИ
Чем ниже эффективность контроля (в данном примере E(c) = 0,44), тем выше связанные с ним риски.
ñëóæáà âíóòðåííåãî àóäèòà èìååò ðåãèîíàëüíûå ïîäðàçäåëåíèÿ, à êîíòðîëüíîðåâèçèîííîå óïðàâëåíèå íàõîäèòñÿ â ãîëîâíîì îôèñå, ÷òîáû ñíèçèòü àôôèëèðîâàííîñòü ðåãèîíàëüíûõ ðóêîâîäèòåëåé äî÷åðíèõ ïðåäïðèÿòèé. ß ôóíêöèîíàëüíî ïîä÷èíÿþñü êîìèòåòó ïî àóäèòó, ðåøàþùåìó âîïðîñû ïî ìîåìó íàçíà÷åíèþ, óâîëüíåíèþ, âûïëàòå âñåõ âèäîâ êîìïåíñàöèé, óòâåðæäåíèþ ïëàíà ðàáîòû è áþäæåòà. Àäìèíèñòðàòèâíî ÿ ïîä÷èíÿþñü ãåíåðàëüíîìó äèðåêòîðó, â îáÿçàííîñòè êîòîðîãî âõîäèò îáåñïå÷åíèå âñåõ óñëîâèé äëÿ èñïîëíåíèÿ ìîèõ ôóíêöèé. Ìîæåò âîçíèêíóòü ïîäîçðåíèå, ÷òî äâîéíîå ïîä÷èíåíèå, ïî ñóòè, íàðóøàåò ïðèíöèï åäèíîíà÷àëèÿ. Âî èçáåæàíèå âîçìîæíûõ ðàçíîãëàñèé íà ýòàïå ãîäîâîãî ïëàíèðîâàíèÿ ìû ïðîèçâîäèì îïðîñ ìåíåäæìåíòà è âûÿñíÿåì, ÷òî áû îíè õîòåëè ïðîâåðèòü è êàê áû õîòåëè ýòî óâèäåòü. Âñå ïîæåëàíèÿ ñîáèðàþòñÿ, ïîñëå ÷åãî ÿ îáñóæäàþ ÷åðíîâèê ïëàíà ïðîâåðîê ñ ãåíåðàëüíûì äèðåêòîðîì. Ïðè ýòîì îáÿçàòåëüíî ó÷èòûâàþ âñå åãî çàìå÷àíèÿ (ïî êðàéíåé ìåðå, íå áûëî ñëó÷àÿ, ÷òîáû ÿ áûë ïðîòèâ äîïîëíèòåëüíîé ïðîâåðêè êàêîãî-ëèáî îáúåêòà). Ïîñëå ýòîãî ïëàí âûíîñèòñÿ íà óòâåðæäåíèå êîìèòåòó ïî àóäèòó.  ñëóæáå âíóòðåííåãî àóäèòà ñòðóêòóðíî âûäåëåíû «ïîëåâûå» àóäèòîðû — óíèâåðñàëû ïî ñïåöèôèêå ðàáîòû, ÿâëÿþùèåñÿ èñïîëíèòåëÿìè, à òàêæå ýêñïåðòû (èõ îêîëî äåñÿòè), êàæäûé èç êîòîðûõ âëàäååò ñâîåé ýêñïåðòèçîé. Äëÿ ýòîãî íóæíî èìåòü ñîîòâåòñòâóþùèå îáðàçîâàíèå è îïûò ðàáîòû, ãëóáîêî ðàçáèðàòüñÿ â îïðåäåëåííûõ âîïðîñàõ.  ôóíêöèè ýêñïåðòîâ âõîäèò ðàçðàáîòêà ìåòîäèê, îáó÷åíèå àóäèòîðîâ, êîíòðîëü êà÷åñòâà èõ ðàáîòû.  êà÷åñòâå ïðèìåðà ýêñïåðòíîé îáëàñòè ìîãóò ñëóæèòü èíôîðìàöèîííûå òåõíîëîãèè è èíôîðìàöèîííàÿ áåçîïàñíîñòü. Ðàáîòíèê â ýòîé îáëàñòè äîëæåí èìåòü
Совершенствуем контроль
СОВЕРШЕНСТВУЕМ КОНТРОЛЬ
Работая с системой риск-менеджмента и системой внутреннего контроля, мы классифицируем три способа снижения рисков. Во-первых, это страхование, то есть пассивное резервирование. Если происходит событие риска, то актив выбывает, страховая компания выплачивает возмещение, и актив восстанавливается. К последствиям такого способа снижения рисков, как правило, относится прерывание бизнес-процессов, сопровождающееся определенными потерями. Вторым методом является активное резервирование, подразумевающее, что бизнес-процесс не прерывается, когда происходит событие риска, потому что он каким-то образом продублирован. Но тем не менее и этот способ имеет существенный недостаток, заключающийся в дороговизне. Третий метод, которому мы больше всего уделяем внимания, — совершенствование контрольных процедур. В этом случае различаем для себя следующие методы снижения рисков. Вначале рассматриваем причинноследственную связь, то есть всегда выделяем определенный драйвер риска. Драйвер риска — это постоянно действующее условие, например, нарушение правил техники безопасности. Эти правила могут нарушаться всегда, ежедневно, и это является постоянно действующим драйвером риска. Существует момент, когда вследствие нарушений правил происходит так называемое событие риска. Поэтому мы как внутренние аудиторы всегда рассматриваем контрольные процедуры, воздействующие на драйвер риска и снижающие возможность того, что событие риска произойдет. Осуществляя аудит и исследуя или анализируя первые два способа снижения рисков (страхование и дублирование), мы подразумеваем, что аудируется система риск-менеджмента. Когда мы проводим анализ системы внутреннего контроля и контрольных процедур, то говорим, что проводим аудит системы внутреннего контроля.
ñïåöèàëüíîå îáðàçîâàíèå, îïðåäåëåííóþ êâàëèôèêàöèþ àóäèòîðà èíôîðìàöèîííûõ ñèñòåì. Ýêñïåðò îáó÷åí íå ïðîñòî ðàçáèðàòüñÿ â êîìïüþòåðàõ, óñòàíàâëèâàòü ïðîãðàììíîå îáåñïå÷åíèå è îáñëóæèâàòü åãî, à èìåííî àóäèðîâàòü IÒ ñîãëàñíî ñïåöèàëüíûì ìåòîäèêàì. Ýòî ñïåöèàëüíàÿ îáëàñòü çíàíèé, ãäå ñîòðóäíèê, îáëàäàþùèé ñîîòâåòñòâóþùèì ñåðòèôèêàòîì, ïðèìåíÿåò ïðèîáðåòåííûå çíàíèÿ è íàâûêè â ñâîåé ðàáîòå. Òî æå ñàìîå îòíîñèòñÿ è ê îöåíêå àêòèâîâ: ýêñïåðò èìååò íå òîëüêî äèïëîì ïðîôåññèîíàëüíîãî îöåíùèêà, íî
ТАБЛИЦА 5. КАКИЕ СПОСОБЫ СНИЖЕНИЯ РИСКА РАЗЛИЧАЕТ ВНУТРЕННИЙ АУДИТОР ¢»Èĺ Çþ¼»Ã¾Õ ƾÇÀ¶
¤Å¾Ç¶Ã¾» Åƾ»Æ
§ÈƶËĸ¶Ã¾» ŶÇǾ¸ÃÄ» Æ»½»Æ¸¾Æĸ¶Ã¾»
¶Â»Ï»Ã¾» ¸Ñ·Ñ¸Î»¹Ä ¶ÀȾ¸¶ ÅÄÇÁ» »¹Ä ¸Ñ·ÑÈ¾Õ Åƾ;ö ƾÇÀ¶ û ƶÇǶÈƾ¸¶»ÈÇÕ
É·Á¾Æĸ¶Ã¾» ¶ÀȾ¸ÃÄ» Æ»½»Æ¸¾Æĸ¶Ã¾»
¶Â»Ï»Ã¾» ¸Ñ·Ñ¸Î»¹Ä ¶ÀȾ¸¶ ¸ ÅÆÄÌ»ÇÇ» º»ÕÈ»ÁÒÃÄÇȾ ·»½ ÅÆ»ÆѸ¶Ã¾Õ ÅÆÄÌ»ÇǶ Åƾ;ö ƾÇÀ¶ û ƶÇǶÈƾ¸¶»ÈÇÕ
§Ä¸»ÆλÃÇȸĸ¶Ã¾» ÀÄÃÈÆÄÁÒÃÑË ÅÆÄÌ»ºÉÆ
§Ã¾¼»Ã¾» ¸Ä½ÂļÃÄÇȾ ¸Ñ·ÑÈ¾Õ ¶ÀȾ¸¶ öÇÈÉÅÁ»Ã¾Õ ÇÄ·ÑÈ¾Õ Åƾ;ÃÑ r ¶Ã¶Á¾½¾ÆÉ»ÈÇÕ Åƾ;ö ¾ÇÈÄÍþÀ ºÆ¶¿¸»Æ ƾÇÀ¶
åùå è ïëîòíî ðàáîòàåò ñ ðàçëè÷íûìè êîíñóëüòàöèîííûìè ôèðìàìè, ïðîèçâîäÿùèìè îöåíêó çàïàñîâ, â ñîâåðøåíñòâå âëàäååò ýòèìè ïðîöåññàìè è óìååò èõ ïðîâåðèòü ñ òî÷êè çðåíèÿ àóäèòà. Íàø ýêñïåðò î÷åíü õîðîøî ðàçáèðàåòñÿ â îöåíêàõ âñåõ âèäîâ: çàïàñû ïîëåçíûõ èñêîïàåìûõ äîñòàòî÷íî áîëüøèå, èõ íåîáõîäèìî ïîñòîÿííî îöåíèâàòü, ïåðåîöåíèâàòü, ïîäòâåðæäàòü è ò. ä.  øòàòå ýêñïåðòîâ åñòü òàêæå ñïåöèàëèñò, â ñîâåðøåíñòâå âëàäåþùèé âîïðîñàìè êîðïîðàòèâíûõ îòíîøåíèé, îöåíèâàþùèé áèçíåñ ïî ðàçëè÷íûì íàøèì äî÷åðíèì ïðåäïðèÿòèÿì. Êðîìå òîãî, äîëæåí îòìåòèòü ýêñïåðòà ïî ñîöèàëüíûì îòíîøåíèÿì (îòíîøåíèÿ ñ ïåðñîíàëîì); ñïåöèàëèñòà ïî ôèíàíñîâîé è óïðàâëåí÷åñêîé îò÷åòíîñòè è äîêóìåíòàðíîìó êîíòðîëþ â öåëîì (ñïåöèàëèçèðóåòñÿ ãëàâíûì îáðàçîì íà ÌÑÔÎ); ïðîèçâîäñòâåííîãî ýêñïåðòà, äîñêîíàëüíî çíàþùåãî òåõíîëîãèþ ïðîèçâîäñòâà, äîáû÷è óãëÿ, êîòîðûé ìîæåò &.Ф. àóäèðîâàòü ýòè ïðîöåññû.
KPIТЕРИИ ДЛЯ МЕНЕДЖМЕНТА Как разработать, формализовать и внедрить систему KPI в компании ЕВГЕНИЙ МЯГКОВ, заместитель председателя правления по финансам и экономике ОАО «Сумское НПО им. М. В. Фрунзе»
Использование системы KPI на предприятии является не модной тенденцией, а прикладным инструментом системы мотивации, позволяющим направить бизнес на достижение поставленных стратегических целей, повысить производительность процессов и оценить труд менеджеров по достигнутым результатам.
ДОЛЖНОСТЬ ФИНАНСОВОГО ДИРЕКТОРА
â ÍÏÎ èì. Ôðóíçå ÿ çàíèìàþ áîëåå ãîäà. Ìîÿ öåëü — ïîâûøåíèå ýôôåêòèâíîñòè ïðåäïðèÿòèÿ è ñòîèìîñòè áèçíåñà. Âñëåäñòâèå óñèëåíèÿ êîíêóðåíöèè ñîâðåìåííûå êîìïàíèè äîëæíû îáëàäàòü îïðåäåëåííûì íàáîðîì êà÷åñòâ, áåç íàëè÷èÿ êîòîðûõ ñóùåñòâåííûõ ïåðñïåêòèâ äàëüíåéøåãî ðàçâèòèÿ ó íèõ íåò. Ýòî ýôôåêòèâíîñòü — ñïîñîáíîñòü ïîáåæäàòü â öåíîâîé êîíêóðåíöèè, ãèáêîñòü — ñïîñîáíîñòü áûñòðî ïðèñïîñàáëèâàòüñÿ ê èçìåíåíèÿì ðûíêà, èííîâàöèîííîñòü — ïðîèçâîäèìûå òîâàðû è óñëóãè äîëæíû áûòü òåõíîëîãè÷åñêè «ñâåæèìè», îðèåíòèðîâàííûìè íà êëèåíòà, è âûñîêîýôôåêòèâíàÿ ñèñòåìà óïðàâëåíèÿ ïðåäïðèÿòèåì, ïîçâîëÿþùàÿ âûñîêîïðîèçâîäèòåëüíî îáðàáàòûâàòü óïðàâëåí÷åñêóþ èíôîðìàöèþ äëÿ ïðèíÿòèÿ áèçíåñ-ðåøåíèé. Ïåðâûìè òðåìÿ êà÷åñòâàìè ÎÀÎ «Ñóìñêîå ÍÏÎ èì. Ì. Â. Ôðóíçå» îáëàäàëî è äî ìîåãî ïðèõîäà â êîìïàíèþ. Ðóêîâîäñòâî ïðåäïðèÿòèÿ, åñòåñòâåííî, òàêæå óäåëÿëî âíèìàíèå âîïðîñó ïîâûøåíèÿ ýôôåêòèâíîñòè ñèñòåìû óïðàâëåíèÿ. Íî äëÿ óïðàâëåíèÿ ïðåäïðèÿòèåì èñïîëüçîâàëèñü òðàäèöèîííûå ìåòîäû è èíñòðóìåíòû, ñèñòåìû îïëàòû òðóäà õàðàêòåðèçîâàëèñü ñëàáîé ñâÿçüþ ìåæäó ðåçóëüòàòàìè ðàáîòû è çàðàáîòíîé ïëàòîé. Ïîýòîìó ìíîþ áûë èíèöèèðîâàí ïðîåêò ïî ñîâåðøåíñòâîâàíèþ ñèñòåìû óïðàâëåíèÿ. Äëÿ åãî ðåàëèçàöèè áûëè ïðèâëå÷åíû âåäóùèå ñïåöèàëèñòû îáúåäèíåíèÿ è ïðåäñòàâèòåëè íàóêè Óêðàèíû, èçó÷åí è ïðîàíàëèçèðîâàí ëó÷øèé ìèðîâîé îïûò. Äëÿ ïîâûøåíèÿ ýôôåêòèâíîñòè òàêîãî êðóïíåéøåãî ìàøèíîñòðîèòåëüíîãî ïðåäïðèÿòèÿ, êàê ÎÀÎ «Ñóìñêîå îáúåäèíåíèå èì. Ì. Â. Ôðóíçå», ðåøèëè èñïîëüçîâàòü ñèñòåìíûé ïîäõîä, âêëþ÷àþùèé òàêèå èíñòðóìåíòû, êàê ñòðàòåãè÷åñêîå ïëàíèðîâàíèå, áþäæåòèðîâàíèå, õîçðàñ÷åò, ïðîöåññíîå óïðàâëåíèå, ñèñòåìà KPI, óïðàâëåíèå îáîðîòíûì êàïèòàëîì. KPI — êëþ÷åâîé ýëåìåíò òàêîé ñèñòåìû óïðàâëåíèÿ. Ðàíåå ÿ ðàáîòàë íà êðóïíîì ìåòàëëóðãè÷åñêîì ïðåäïðèÿòèè, ãäå òðè ãîäà íàçàä ïîçíàêîìèëñÿ ñ ñèñòåìîé KPI è óñïåøíî åå âíåäðèë. Óáåäèâøèñü íà ñîáñòâåííîì îïûòå â ýôôåêòèâíîñòè ýòîãî èíñòðóìåíòà, ÿ âûñòóïèë ñ ïðåäëîæåíèåì âíåäðèòü åãî â ÍÏÎ èì. Ôðóíçå è ïîëó÷èë ñîãëàñèå ðóêîâîäñòâà.
Иллюстрация Н. Пастушенко
ТАБЛИЦА 1. ДОКУМЕНТЫ РЕГЛАМЕНТАЦИИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ СИСТЕМЫ КРI НА ПРЕДПРИЯТИИ
Начали с формализации ×òîáû ñèñòåìà õîðîøî ðàáîòàëà, îíà äîëæíà áûòü ïðîñòî, äîñòóïíî è ïîíÿòíî ôîðìàëèçîâàíà. Äëÿ ýòîãî ðàçðàáîòàëè ïîëîæåíèå î KPI, êàðòû KPI, ïðîïèñàëè è ñîãëàñîâàëè ìåòîäèêó ðàñ÷åòà êàæäîãî ïîêàçàòåëÿ (òàáë. 1).  ïîëîæåíèè ôèêñèðóåòñÿ öåëü è çàäà÷è ñèñòåìû KPI. Öåëü ñîçäàíèÿ ýòîé ñèñòåìû — óâÿçêà ñòðàòåãèè ðàçâèòèÿ ïðåäïðèÿòèÿ ñ îïåðàòèâíûì óïðàâëåíèåì, è óëó÷øåíèå ðåçóëüòàòà äåÿòåëüíîñòè ïðåäïðèÿòèÿ ïóòåì ðåãóëÿðíîé îöåíêè ýôôåêòèâíîñòè óïðàâëåíèÿ. Ê îñíîâíûì çàäà÷àì ñèñòåìû KPI ÿ îòíîøó: òðàíñëèðîâàíèå ñòðàòåãèè êîìïàíèè â êîíêðåòíûå çàäà÷è è ïîêàçàòåëè; äîïîëíåíèå (ñáàëàíñèðîâàíèå) ôèíàíñîâûõ ïîêàçàòåëåé (ãåíåðèðóþòñÿ áþäæåòíûì ïðîöåññîì) íåôèíàíñîâûìè â ðàìêàõ åäèíîé îöåíî÷íîé ñèñòåìû — ñèñòåìû KPI; óëó÷øåíèå ñèñòåìû ãîðèçîíòàëüíîãî è ôóíêöèîíàëüíîãî âçàèìîäåéñòâèÿ ïî âñåì îðãàíèçàöèîííûì óðîâíÿì ïðåäïðèÿòèÿ; ìîíèòîðèíã âûïîëíåíèÿ KPI è èõ óâÿçêà ñ ñèñòåìîé ñòèìóëèðîâàíèÿ. Äëÿ ýòîãî âàæíî, ÷òîáû ïðè ðàçðàáîòêå ñèñòåìû KPI áûëè çàäåéñòâîâàíû ñîòðóäíèêè âñåõ ôóíêöèîíàëüíûõ íàïðàâëåíèé. Ãðóïïà ñïåöèàëèñòîâ, ôîðìàëèçóþùèõ è îáåñïå÷èâàþùèõ ìîíèòîðèíã KPI, íàõîäÿòñÿ â ìîåì ïîä÷èíåíèè, à ðåàëèçàöèåé ýòîãî ïðîåêòà ïîä ìîèì ðóêîâîäñòâîì çàíèìàëèñü ñîòðóäíèêè ïëàíîâî-ýêîíîìè÷åñêîãî, ôèíàíñîâîãî óïðàâëåíèé, áóõãàëòåðèè, óïðàâëåíèÿ îðãàíèçàöèè òðóäà è çàðàáîòíîé ïëàòû, òåõíîëîãè÷åñêèõ, ñáûòîâûõ è äðóãèõ ïîäðàçäåëåíèé.  êëþ÷åâûõ õàðàêòåðèñòèêàõ ìû çàôèêñèðîâàëè ÷åòûðå àñïåêòà îöåíêè ýôôåêòèâíîñòè (ïåðñïåêòèâû) (ñõåìà 1). Çäåñü íóæíî çàìåòèòü, ÷òî îñíîâàíà ýòà ñèñòåìà íà ìåòîäîëîãèè BSC è àñïåêòû òàêæå çàèìñòâîâàíû îòòóäà. Ïîñëå ðàçðàáîòêè îñíîâíûõ äîêóìåíòîâ ïðîâîäèëàñü ðàçúÿñíèòåëüíàÿ ðàáîòà î ñóòè ñèñòåìû, ïðîöåäóðå ìîíèòîðèíãà âûïîëíåíèÿ KPI è èõ ïðèâÿçêå ê ñèñòåìå ñòèìóëèðîâàíèÿ òðóäà (ñõåìà 2).
Движение по карте эффективности Источник: Е. Мягков.
Ê ñàìîé èäåå êàðò KPI ÿ ïðèøåë íå ñðàçó.
Евгений Мягков Опыт работы: с июля 2007 г. по настоящее время — заместитель председателя правления по финансам и экономике ОАО «Сумское НПО им. М. В. Фрунзе»; ноябрь 2006 г.— июнь 2007 г. — главный экономист ОАО «Сумское НПО им. М. В. Фрунзе»; 2003-2006 гг. — директор по экономике, заместитель председателя правления по экономике ОАО «Электрометаллургический завод «Днепроспецсталь» им. А. Н. Кузьмина» (г. Запорожье); 2001-2003 гг. — советник генерального директора по экономическим вопросам, заместитель генерального директора по экономике ОАО «Златоустовский металлургический комбинат». Образование: окончил Московский институт управления им. С. Орджоникидзе (специальность «инженер-экономист по организации управления в строительстве»).
ИННОВАЦИОННЫЕ ФИНАНСЫ ВО ВНЕДРЕНИИ KPI
ДОСЬЕ КОМПАНИИ ОАО «Сумское НПО им. М. В. Фрунзе» основано в 1896 г. Один из ведущих в Европе машиностроительных комплексов по выпуску оборудования для нефтяной, газовой и химической промышленности. Годовой оборот по итогам 2007 г. — $270 млн., количество работников — 15,8 тыс.
Êàê óæå îòìå÷àëîñü âûøå, ÿ âñåãäà ñòàðàëñÿ ñäåëàòü ïðîöåäóðó ðàáîòû ïî KPI ìàêñèìàëüíî ôîðìàëèçîâàííîé è ïîíÿòíîé äëÿ âñåõ ó÷àñòíèêîâ ïðîöåññà. ×òîáû äîáèòüñÿ ýòîãî, ìíå ïðèøëîñü ïðåäñòàâèòü ñåáÿ íà ìåñòå ëþáîãî ðóêîâîäèòåëÿ. Ïîäîáíûé øàã ïîçâîëèë ñäåëàòü âûâîä, ÷òî áûëî áû íàìíîãî ïðîùå è èíòåðåñíåå ðàáîòàòü, åñëè áû ìíå ïðåäîñòàâèëè êîíêðåòíî òå ïîêàçàòåëè, íà êîòîðûå ÿ ìîãó ïîâëèÿòü ñâîèì òðóäîì. Òåì ñàìûì ÿ ÷åòêî ïðåäñòàâëÿë áû, ê ÷åìó äîëæåí ñòðåìèòüñÿ. Êàðòà ýôôåêòèâíîñòè — áàçîâûé ýëåìåíò ñèñòåìû KPI, ïîçâîëÿþùèé óñòàíîâèòü îïðåäåëåííûé ñîñòàâ ïîêàçàòåëåé ýôôåêòèâíîñòè. Íàìè îïðåäåëåí ñëåäóþùèé àëãîðèòì ðàçðàáîòêè êàðòû (ñõåìà 3): 1) ôîðìèðîâàíèå öåëåâîé óñòàíîâêè (îïðåäåëåíèå òðåáóåìîãî ðåçóëüòàòà); 2) ôîðìèðîâàíèå ïåðå÷íÿ çàäà÷, êîòîðûå ñëåäóåò ðåøèòü äëÿ äîñòèæåíèÿ öåëè; СХЕМА 1. КЛЮЧЕВЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ СИСТЕМЫ КРI
Источник: Е. Мягков.
3) îïðåäåëåíèå ôàêòîðîâ, êîòîðûå íóæíî ó÷èòûâàòü ïðè ðåøåíèè çàäà÷; 4) îïðåäåëåíèå ïåðå÷íÿ êîíêðåòíûõ ïîêàçàòåëåé ýôôåêòèâíîñòè.  ðåçóëüòàòå, êîãäà â ïîòîêå åæåäíåâíûõ äåë ðóêîâîäèòåëÿì áûâàåò òðóäíî ðàññòàâëÿòü ïðèîðèòåòû, ñèñòåìà KPI ðåøàåò ýòîò âîïðîñ. Òå ðàáîòíèêè, êîòîðûå ñåðüåçíî îòíåñëèñü ê óñòàíîâëåííûì ïîêàçàòåëÿì KPI è îðèåíòèðîâàëèñü íà èõ äîñòèæåíèå, ïîëó÷èëè áîíóñû ïîñëå çàâåðøåíèÿ îò÷åòíîãî ïåðèîäà ïî ðåçóëüòàòàì âûïîëíåíèÿ ïîêàçàòåëåé. À òå, êòî íå óäåëèë äîëæíîãî âíèìàíèÿ ýòèì ïîêàçàòåëÿì, áûëè îáÿçàíû íà îáðàòíîé ñòîðîíå êàðòû KPI (÷òî ïðåäóñìîòðåíî åå ôîðìàòîì) ïðåäîñòàâèòü ïîÿñíåíèÿ íà èìÿ ñâîåãî ïðÿìîãî ðóêîâîäèòåëÿ î ïðè÷èíàõ íåâûïîëíåíèÿ ïîêàçàòåëåé. Äîëæåí ïðèçíàòüñÿ, ÷òî ïðè ïåðâîì çàïîëíåíèè êàðò KPI ïîÿñíåíèÿ ïðèøëîñü ïèñàòü îêîëî 30% ðóêîâîäèòåëÿì. Íàëè÷èå ïîÿñíåíèé íå ÿâëÿåòñÿ îñíîâàíèåì äëÿ âûïëàòû áîíóñà (çà íåâûïîëíåííûé ïîêàçàòåëü áîíóñ íå íà÷èñëÿåòñÿ), äàæå åñëè ïðè÷èíà íåâûïîëíåíèÿ îáúåêòèâíàÿ. Íà ñåãîäíÿøíèé äåíü ìîíèòîðèíã KPI ïðîâîäèòñÿ åæåêâàðòàëüíî, â òå÷åíèå êâàðòàëà ðåãóëÿðíî ïðîõîäÿò çàñåäàíèÿ áþäæåòíîãî êîìèòåòà. Ïîýòîìó ïî ñâîåìó îïûòó ÿ çíàþ, ÷òî åñëè ðóêîâîäèòåëü âîâðåìÿ ñèãíàëèçèðóåò î âîçíèêøèõ ïðîáëåìàõ, òî íà çàñåäàíèè áþäæåòíîãî êîìèòåòà ñèòóàöèÿ àíàëèçèðóåòñÿ, ïðèíèìàþòñÿ óïðàâëåí÷åñêèå ðåøåíèÿ ïî íåäîïóùåíèþ åå óõóäøåíèÿ, ïðè íåîáõîäèìîñòè êîððåêòèðóþòñÿ ïåðâîíà÷àëüíûå çíà÷åíèÿ KPI. Íàïðèìåð, ñëóæáà ñíàáæåíèÿ âûïîëíèëà ïëàí çàêóïîê ñîãëàñíî ïëàíó ïðîèçâîäñòâà, à ïðîèçâîäñòâî íå èñïîëüçîâàëî çàïàñû â ïîëíîì îáúåìå âñëåäñòâèå ôîðñ-ìàæîðíûõ îáñòîÿòåëüñòâ. Òàêèì îáðàçîì âíåïëàíîâàÿ íåâîñòðåáîâàííîñòü ìàòåðèàëîâ ïðèâåëà ê çàòîâàðèâàíèþ ñêëàäà, ÷òî óâåëè÷èëî ïåðèîä îáîðà÷èâàåìîñòè çàïàñîâ.  ðåçóëüòàòå ñîòðóäíèêè ñëóæáû ñíàáæåíèÿ ìîãëè îñòàòüñÿ áåç ïðåìèé, íî äàííûé âîïðîñ áûë ñâîåâðåìåííî âûíåñåí íà ðàññìîòðåíèå áþäæåòíîãî êîìèòåòà, ïðèíÿòî ðåøåíèå îá óâåëè÷åíèè íîðìàòèâíîãî ïåðèîäà
îáîðà÷èâàåìîñòè çàïàñîâ ïðè óâåëè÷åíèè ëèìèòà êðåäèòîðñêîé çàäîëæåííîñòè.
Сколько должно быть KPI
Карта эффективности — базовый элемент системы KPI, определяющий персональный состав, целевые значения показателей эффективности
Íà ìîé âçãëÿä, äëÿ êîíêðåòíîãî ñîòðóäíèêà êîëè÷åñòâî ïîêàçàòåëåé íå äîëæíî ïðåâûøàòü ïÿòè. Íåêîòîðûå èç ýòèõ ïîêàçàòåëåé ìîãóò áûòü åùå äåêîìïîçèðîâàíû. Íàïðèìåð, èçìåíåíèå ïðèáûëè ìîæåò çàâèñåòü îò ðàçëè÷íûõ ôàêòîðîâ: çà îòêëîíåíèå â íîðìàõ ðàñõîäà íåñóò îòâåòñòâåííîñòü òåõíè÷åñêèå ñëóæáû, â îáúåìàõ ïðîèçâîäñòâà — ïðîèçâîäñòâåííûå ïîäðàçäåëåíèÿ, â íîìåíêëàòóðå ïðîäóêöèè — ñëóæáà ñáûòà. Òàêèì îáðàçîì êàæäûé ðóêîâîäèòåëü ìîæåò îöåíèòü ñâîþ îòâåòñòâåííîñòü è óâèäåòü ñâîé âêëàä â îáùèå ðåçóëüòàòû êîìïàíèè. Íà ìîé âçãëÿä, ñèñòåìà óïðàâëåíèÿ íå çàâèñèò îò îòðàñëè è äàæå îò ðàçìåðà ïðåäïðèÿòèÿ. Íà ìåëêèõ ïðåäïðèÿòèÿõ, èñõîäÿ èç ìîåãî îïûòà, âîçíèêàþò ñõîæèå ñèòóàöèè, ÷òî è íà êðóïíûõ. Ìàñøòàá ïðåäïðèÿòèÿ ñêàæåòñÿ òîëüêî íà êîëè÷åñòâå ïîêàçàòåëåé. Ñóùåñòâóþò ïîêàçàòåëè, îáùèå äëÿ ëþáîãî áèçíåñà, ìîíèòîðèíã êîòîðûõ äàåò âîçìîæíîñòü äåðæàòü ðóêó íà ïóëüñå êîìïàíèè è íàïðàâëÿòü ðàçâèòèå áèçíåñà ñîãëàñíî íàìå÷åííûì ñòðàòåãè÷åñêèì öåëÿì è çàäà÷àì. Ïîýòîìó, ñîçäàâàÿ ñâîþ ñèñòåìó ïîêàçàòåëåé, ìû èçó÷àëè îïûò ñàìûõ ðàçëè÷íûõ ïðåäïðèÿòèé, óäåëÿÿ, êîíå÷íî, îñîáîå âíèìàíèå êðóïíîìó áèçíåñó. Âñå KPI ìû ðàçáèëè íà òðè ãðóïïû: ðåçóëüòàòèâíîñòü, ýôôåêòèâíîñòü è êà÷åñòâî. Òàêàÿ ñòðóêòóðà áûëà îïðåäåëåíà ïóòåì îáîáùåíèÿ ëó÷øèõ, ñ íàøåé òî÷êè çðåíèÿ, ïðàêòèê óæå âíåäðåííûõ ñèñòåì íà êðóïíûõ ïðåäïðèÿòèÿõ ðàçëè÷íûõ îòðàñëåé.  ïðîöåññå àäàïòàöèè ê ðàáîòå ïî ñèñòåìå KPI è ðàçâèòèÿ ñàìîé ñèñòåìû ÿ ïëàíèðóþ äåêîìïîçèöèþ ïîêàçàòåëåé ìèíèìóì äî óðîâíÿ íà÷àëüíèêà öåõà (îòäåëà). Íà äàííûé ìîìåíò ñèñòåìà âíåäðåíà è ðàáîòàåò íà óðîâíå ïðàâëåíèÿ (âûñøèé óðîâåíü — ñì. ñõåìó 3) è íà óðîâíå ðóêîâîäèòåëåé óïðàâëåíèé (âòîðîé óðîâåíü).  òå÷åíèå ýòîãî ãîäà ÿ ñòàâëþ öåëüþ âíåäðåíèå
СХЕМА 2. СИСТЕМА КЛЮЧЕВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ (КРI): ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ, ОБРАТНАЯ СВЯЗЬ МЕЖДУ РЕЗУЛЬТАТАМИ ТРУДА И МОТИВАЦИЕЙ ПЕРСОНАЛА ЗА ВЫПОЛНЕНИЕ ПОСТАВЛЕННЫХ ЦЕЛЕЙ И ЗАДАЧ
Источник: Е. Мягков.
ýòîãî ïðîöåññà åùå íà óðîâåíü íèæå ïî èåðàðõèè. Äóìàþ, â ìåíüøèé ñðîê íàì íå óëîæèòüñÿ èñõîäÿ èç ñëîæíîñòè, òðóäîåìêîñòè ðàáîòû è ðàçìåðà ïðåäïðèÿòèÿ.
Внедрение должно быть плавным Ñèñòåìà êîíòðîëÿ KPI î÷åíü ïðîçðà÷íà, ïîñêîëüêó ïîêàçàòåëè íàöåëåíû íà âûïîëíåíèå áþäæåòà. Ïîñëå óòâåðæäåíèÿ áþäæåòà ðàññ÷èòûâàþòñÿ ïëàíîâûå çíà÷åíèÿ ïîêàçàòåëåé ñîãëàñíî óòâåðæäåííûì àëãîðèòìàì, çàïîëíÿþòñÿ êàðòû KPI, ïîòîì îíè íàïðàâëÿþòñÿ ðóêîâîäèòåëÿì. Ïîñëå çàâåðøåíèÿ îò÷åòíîãî ïåðèîäà ïî ðåçóëüòàòàì äåÿòåëüíîñòè ðàññ÷èòûâàåòñÿ ïðîöåíò âûïîëíåíèÿ êàæäîãî KPI, î ÷åì èíôîðìèðóåòñÿ ðóêîâîäèòåëü ñ ïîìîùüþ çàïîëíåííûõ ïî ôàêòó êàðò KPI. Ðàçóìååòñÿ, ÷òî ñèñòåìà êîíòðîëÿ ïðåäïîëàãàåò îïðåäåëåííîå ëèøåíèå äîïîëíèòåëüíîé çàðàáîòíîé ïëàòû çà íåâûïîëíåíèå ïîêàçàòåëåé. Ñèñòåìà ïîêàçàòåëåé è áîíóñíàÿ ñèñòåìà òåñíî ñâÿçàíû: îò âûïîëíåíèÿ KPI çàâèñèò ðàçìåð áîíóñà ðóêîâîäèòåëÿ. Ðóêîâîäèòåëè çíàþò àëãîðèòì ðàñ÷åòà ñâîèõ KPI è ñòðîÿò ñâîþ îïåðàòèâíóþ äåÿòåëüíîñòü òàêèì îáðàçîì, ÷òîáû âûïîëíèòü ïîêàçàòåëè.
СХЕМА 3. АЛГОРИТМ РАЗРАБОТКИ КАРТЫ KPI
Источник: Е. Мягков.
ИННОВАЦИОННЫЕ ФИНАНСЫ ВО ВНЕДРЕНИИ KPI
Íà ñåãîäíÿøíèé äåíü íà ïðåäïðèÿòèè ïðîâîäèòñÿ ñåðüåçíîå èçìåíåíèå ñèñòåìû ìîòèâàöèè, ñâÿçàííîå ñ ïëàíèðóåìûì âíåäðåíèåì åäèíîé ñêâîçíîé òàðèôíîé ñèñòåìû îïëàòû òðóäà. ß ïðèäåðæèâàþñü ìíåíèÿ, ÷òî èñõîäÿ èç ïîðîãà ÷óâñòâèòåëüíîñòè áîíóñ äîëæåí áûòü îùóòèìûõ ðàçìåðîâ, íå ìåíüøå 100% îñíîâíîãî òàðèôà ðóêîâîäèòåëÿ. À 10-20%-é áîíóñ íå ÿâëÿåòñÿ ñòèìóëîì ê äîñòèæåíèþ áîëåå ëó÷øèõ çíà÷åíèé ïîêàçàòåëåé. Ðàçìåð áîíóñà çà âûïîëíåíèå KPI îïðåäåëÿåòñÿ êàê ïðîöåíò îò âåëè÷èíû îêëàäà. Îêëàä óñòàíàâëèâàåòñÿ ñ ó÷åòîì âîçëîæåííûõ ôóíêöèé è çàäà÷, óðîâíÿ îòâåòñòâåííîñòè è ò. ï. Ñ èþëÿ ïðîøëîãî ãîäà â îïûòíî-ïðîìûøëåííóþ ýêñïëóàòàöèþ áûë ââåäåí ïðîåêò ìîíèòîðèíãà KPI áåç ïðèâÿçêè ñèñòåìû ïîêàçàòåëåé ê çàðàáîòíîé ïëàòå ðóêîâîäèòåëåé, à ñ íà÷àëà 2008 ãîäà ðàçìåð äîïîëíèòåëüíîé çàðàáîòíîé ïëàòû ðóêîâîäèòåëåé íàïðÿìóþ çàâèñèò îò âûïîëíåíèÿ KPI. Ìû не меньше íå ïûòàëèñü âíåäðèòü ñèñòåìó KPI áûñòðî, ìåòîäîì «øîêîâîé òåðàïèè». Äëÿ íàñ áûëî âàæíî êà÷åñòâî ðàçðàáîòàííûõ ïîêàçàòåëåé, ïîíèìàíèå ñóòè ñèñòåìû ðóêîâîäèòåëÿìè. Ïîýòîìó ðàññ÷èòàííûå íà ìåñÿ÷íîé è êâàðòàëüíîé îñíîâå KPI äîâîäèëèñü äî основной âåäîìà êëþ÷åâûõ ðóêîâîäèòåëåé âíà÷àëå ñ îçíàêîìèòåëüíîé öåëüþ, ÷òîáû òå èìåëè âîçìîæíîñòü заработной платы сотрудника должен быть àäàïòèðîâàòüñÿ ê íîâîé äëÿ íèõ ñèñòåìå. Òàêæå бонус исходя из порога â ïåðèîä àïðîáàöèè óòî÷íÿëèñü àëãîðèòìû ðàñ÷åòà чувствительности ïîêàçàòåëåé. Ïðè ïåðåõîäå ê âíåäðåíèþ ñèñòåìû KPI ïëàíèðîâàíèå è èòîãè ïîäâåäåíèÿ ðåçóëüòàòîâ áóäóò îñóùåñòâëÿòüñÿ åæåêâàðòàëüíî è åæåãîäíî. Âîçìîæíî âîçíèêíåò çàêîíîìåðíûé âîïðîñ, ñêîëüêî ðàç ðóêîâîäèòåëü ìîæåò íå âûïîëíèòü KPI, íå ïîëó÷èòü áîíóñ, ÷òî íåñîìíåííî âëèÿåò íà ðàáîòó ïðåäïðèÿòèÿ â öåëîì. Ó ìåíÿ ïîäõîä
100
ñëåäóþùèé: èçíà÷àëüíî íåîáõîäèìî ïîäáèðàòü ïðîôåññèîíàëüíóþ êîìàíäó, ÷òîáû âïîñëåäñòâèè íå áûëî ñèñòåìàòè÷åñêèõ ïåðåêîñîâ â âûïîëíåíèè ôóíêöèé. Òàêîé ðóêîâîäèòåëü ìîæåò ñòàòü «óçêèì ìåñòîì» â ðàáîòå âñåé ñèñòåìû, ïîòîìó ÷òî íèêòî èç êîìàíäû íå ìîæåò çàðàáîòàòü áîíóñ, åñëè îäèí èç åå ÷ëåíîâ íå ñïðàâëÿåòñÿ.
Не останавливаемся на достигнутом Ñåé÷àñ âíåäðåíèå ñèñòåìû KPI íàõîäèòñÿ â ïðîöåññå ðåàëèçàöèè, ïîýòîìó áûëè ðàçðàáîòàíû äàëüíåéøèå øàãè ïî åå ðàçâèòèþ.  íàøèõ ïëàíàõ: äåêîìïîçèðîâàòü KPI âåðõíåãî óðîâíÿ, îïðåäåëèâ ïîêàçàòåëè äëÿ êëþ÷åâûõ ðóêîâîäèòåëåé ïðåäïðèÿòèÿ (â ñîñòàâ KPI îáÿçàòåëüíî âêëþ÷åíèå ïîêàçàòåëåé îöåíêè áèçíåñ-ïðîöåññîâ); îñóùåñòâèòü ìîíèòîðèíã âûïîëíåíèÿ KPI (ñôîðìèðîâàòü ñòàòèñòè÷åñêóþ áàçó äàííûõ); ïîñëå ôîðìèðîâàíèÿ ñòàòèñòè÷åñêîé áàçû î âûïîëíåíèè KPI ïðîâåñòè êîððåëÿöèîííî-ðåãðåññèîííûé àíàëèç çíà÷åíèé KPI ñ öåëüþ ôîðìèðîâàíèÿ ýôôåêòèâíîãî ñîñòàâà ïîêàçàòåëåé, à òàêæå äëÿ ïðîãíîçèðîâàíèÿ çíà÷åíèé &. Ф. KPI.
СХЕМА 4. KPI ВЫСШЕГО УРОВНЯ. Г — годовая оценка; к — квартальная оценка; м — месячная оценка.
Источник: Е. Мягков.
Отчет компании British Telecom о выполнении KPI за последние три года и прогноз на 2008 г. Компания разработала и внедрила систему KPI, чтобы предоставить краткий и всеохватывающий обзор своей деятельности и взаимоотношений с клиентами, поставщиками и сотрудниками. Данная система помогает понять, какие моменты и заинтересованные стороны компания считает наиболее важными. В течение 2007 финансового года компания внесла ряд изменений в свои KPI, добавив использование цифровых технологий и удовлетворенность клиентов. Также была поставлена новая цель снижения выбросов CO2 и разработана новая методика оценки эффективности инвестиций.
ТАБЛИЦА 2. КЛЮЧЕВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ И ЦЕЛИ КОМПАНИИ
Источник: British Telecom.
ТЕМА ИЗМЕРЕНИЕ ТВОРЧЕСТВА
ÌÀÐÊÅÒÈÍÃ Ñ ÒÐÅÇÂÛÌ ÐÀÑ×ÅÒÎÌ Практика оценки эффективности маркетинговых акций в сфере дистрибуции и розничной торговли &
Ф.
.
АЛЕКСЕЙ ГЕРАЩЕНКО, заместитель директора по экономике и финансам ООО «Юг-Контракт»
ЭКСПЕРТ
В своей книге «Карьера менеджера» легендарный руководитель автомобильного концерна DaimlerChrysler Ли Якокка называет финансистов «крохоборами». Правда, при этом он уточняет, что если любящим рисковать и экспериментировать маркетологам удастся победить финансистов, то компанию скорее всего ждет разорение. Она рано или поздно столкнется со слишком крупным неоправданным риском в своей деятельности. В то же время не любящие рисковать «крохоборы»финансисты также не должны быть единоличными победителями в борьбе за управление предприятием. В этом случае компания может оказаться не готовой действовать новаторски на рынке и будет отметать перспективные проекты, оставляя только рисковые с хорошо просчитываемым и предсказуемым результатом. Но найти золотую середину вполне возможно.
АНТАГОНИЗМ В ВОСПРИЯТИИ
ìàðêåòîëîãàìè è ôèíàíñèñòàìè äåÿòåëüíîñòè ïðåäïðèÿòèÿ äåéñòâèòåëüíî åñòü, è íå ñòîèò ïûòàòüñÿ åãî ïåðåáîðîòü. Íî èñêàòü âîçìîæíîñòè äëÿ äèàëîãà íóæíî, ÷òî ìû è ïûòàåìñÿ äåëàòü â íàøåé êîìïàíèè.
Как мы пришли к оценке эффективности маркетинговых акций Ñ ðàçâèòèåì íàøåãî ïðåäïðèÿòèÿ è óâåëè÷åíèÿ ìàñøòàáîâ áèçíåñà âîçíèê âîïðîñ ñèñòåìàòèçàöèè è êîíòðîëÿ ìàðêåòèíãîâûõ çàòðàò. Îí áûë âûçâàí ñóùåñòâåííûì ðîñòîì ìàðêåòèíãîâûõ áþäæåòîâ, ìàñøòàáíîñòüþ ïðîâîäèìûõ ìåðîïðèÿòèé. Èçíà÷àëüíî äåïàðòàìåíòîì ìàðêåòèíãà, ôèíàíñîâûìè ñïåöèàëèñòàìè è ñïåöèàëèñòàìè â îáëàñòè IT-òåõíîëîãèé áûëî ðàçðàáîòàíî è ñîçäàíî åäèíîå èíôîðìàöèîííîå ïîëå (ñïåöèàëüíî ðàçðàáîòàííàÿ ïðîãðàììà) äëÿ ñèñòåìíîé ïîñòàíîâêè ìàðêåòèíãîâûõ çàäà÷, ñîãëàñîâàíèÿ öåëåé àêöèé è ó÷åòà çàòðàò íà ìàðêåòèíãîâûå àêöèè.  ðåçóëüòàòå ïîÿâèëàñü êîìïëåêñíàÿ èíôîðìàöèÿ î çàäåêëàðèðîâàííûõ öåëÿõ àêöèè è îæèäàåìîì ýôôåêòå, âîçìîæíîñòü íàêàïëèâàòü ñòàòèñòè÷åñêóþ èíôîðìàöèþ.  íàñòîÿùèé ìîìåíò ïðîåêò ïðîøåë ñëåäóþùèé ýòàï — ðàçðàáîòàíà ìåòîäîëîãèÿ îöåíêè ôèíàíñîâîé ýôôåêòèâíîñòè ìàðêåòèíãîâûõ àêöèé (îíà áóäåò ïðèâåäåíà â äàííîé ñòàòüå), à àëãîðèòì îöåíêè áûë ðåàëèçîâàí â âèäå òàêîãî ôîðìàòà, êîãäà èíèöèàòîðó àêöèè íåîáõîäèìî âíåñòè áàçîâûå äàííûå îá àêöèè, è àâòîìàòè÷åñêè áóäåò ïðîâåäåí ðàñ÷åò ýôôåêòèâíîñòè. Íà ñëåäóþùåì ýòàïå ïðåäïîëàãàåòñÿ ïðîâåäåíèå îáó÷àþùèõ ñåìèíàðîâ ñî ñòîðîíû ôèíàíñîâîãî äåïàðòàìåíòà äëÿ äåïàðòàìåíòà ìàðêåòèíãà. Èõ öåëüþ ñòàíåò äîíåñåíèå áàçîâûõ ôèíàíñîâûõ ïðèíöèïîâ — ïîíÿòèé ôèíàíñîâîãî ðåçóëüòàòà, ðåíòàáåëüíîñòè áèçíåñà, ñòîèìîñòè äåíåæíûõ ïîòîêîâ âî âðåìåíè è ÷èñòîé ïðèâåäåííîé ñòîèìîñòè (NPV), à òàêæå ëîãè÷åñêîå îáîñíîâàíèå ðàçðàáîòàííîé ìåòîäîëîãèè îöåíêè ìàðêåòèíãîâûõ àêöèé. Ïîñëå ýòîãî ïðîåêò ïåðåéäåò â çàâåðøàþùóþ ñòàäèþ — ðåãëàìåíòàöèè âñåõ äåéñòâèé è ïðîöåäóð âíóòðåííèìè íîðìàòèâíûìè äîêóìåíòàìè, à ñèñòåìà îöåíêè ìàðêåòèíãîâûõ àêöèé ñòàíåò äëÿ íàøåé
Èëëþñòðàöèÿ Ò. Øàïîâàë
ДОСЬЕ КОМПАНИИ Компания «Юг-Контракт» основана в 1994 г. Является лидером рынка дистрибуции цифровой техники, мультимедийного оборудования, потребительской электроники, фототоваров, элементов питания и носителей информации. Продуктовый портфель компании составляет более 10 тыс. наименований. Компания имеет 20 региональных представительств по всей территории Украины, успешно развивает дистрибьюторское и розничное направления. Насчитывает более 1 тыс. сотрудников.
êîìïàíèè òåêóùèì îïåðàöèîííûì áèçíåñ-ïðîöåññîì. Íàøå ïðåäïðèÿòèå íàõîäèòñÿ íà çàâåðøàþùåé ñòàäèè ïðîöåññà âíåäðåíèÿ ñèñòåìû îöåíêè ôèíàíñîâîé ýôôåêòèâíîñòè ìàðêåòèíãîâûõ àêöèé. Ïîïûòàþñü âûðàçèòü âçãëÿäû, íà îñíîâå êîòîðûõ ñôîðìèðîâàëàñü êîíöåïöèÿ, ïîëîæåííàÿ â îñíîâó íàøèõ èçìåíåíèé.
Методика оценки Áîëüøèíñòâî ìàðêåòèíãîâûõ ìåðîïðèÿòèé (ïî ìîåé îöåíêå, ýòî 90-95% âñåõ ñëó÷àåâ) â óïðîùåííîì âèäå ìîæíî îòíåñòè ê ñèòóàöèè: «çà ñ÷åò ìàðêåòèíãîâûõ ìåðîïðèÿòèé çà îïðåäåëåííûé ïåðèîä âðåìåíè äîáèòüñÿ òðåáóåìîãî äîïîëíèòåëüíîãî îáúåìà ïðîäàæ ïî òðåáóåìîé öåíå». Ìû ïðåäëîæèì àëãîðèòì îöåíêè öåëåâûõ êðàòêî- è ñðåäíåñðî÷íûõ ìàðêåòèíãîâûõ àêöèé.  ðàìêàõ ýòîãî ïîäõîäà ïðåäëàãàåòñÿ îòòàëêèâàòüñÿ íå îò ïîíÿòèÿ ïðÿìûõ äîõîäîâ, à íàéòè áîëåå øèðîêîå ïîíÿòèå «ýêîíîìè÷åñêèå âûãîäû» è äàòü åìó ñòîèìîñòíóþ îöåíêó.  õîäå ðåàëèçàöèè àëãîðèòìà ôèíàíñèñòó ïðèäåòñÿ èäòè íà óñòóïêè — âåðèòü â ïðåäïîëîæåíèÿ ñîáûòèé, êîòîðûå íå ñîñòîÿòñÿ â ñëó÷àå ïðîâåäåíèÿ àêöèè (ñêîëüêî áû ïðîäàëè áåç àêöèè, êàê èçìåíèëèñü áû öåíû áåç àêöèè è ò. ä.). Àíàëîãè÷íî ìàðêåòîëîãó ïðèäåòñÿ èäòè íà óñòóïêè, ïîñêîëüêó ïîÿâëÿåòñÿ èçìåðèìàÿ çîíà îòâåòñòâåííîñòè, áåç êîòîðîé àêöèÿ íå ìîæåò áûòü ïðèçíàíà ýôôåêòèâíîé (äîñòèæåíèå òðåáóåìîãî îáúåìà ðåàëèçàöèè çà îãðàíè÷åííûé ïåðèîä âðåìåíè, ïðèâÿçêà ïîêàçàòåëåé ýôôåêòèâíîñòè ê ñòîèìîñòíîìó èçìåðèòåëþ, îáîñíîâàííîñòü áþäæåòà àêöèè). Áåçóñëîâíûì êðèòåðèåì ýôôåêòèâíîñòè ìàðêåòèíãîâîé àêöèè ìîæíî ñ÷èòàòü ñëåäóþùåå îïðåäåëåíèå: Ýêîíîìè÷åñêèå âûãîäû (â ñòîèìîñòíîì âûðàæåíèè) > Çàòðàòû íà àêöèþ.
Àëåêñåé Ãåðàùåíêî Îïûò ðàáîòû: ñ ñåíòÿáðÿ 2004 ã. ïî íàñòîÿùåå âðåìÿ — çàìåñòèòåëü äèðåêòîðà ïî ýêîíîìèêå è ôèíàíñàì ÎÎÎ «Þã-Êîíòðàêò»; 2003-2004 ãã. — ðóêîâîäèòåëü îòäåëà àíàëèçà è ïëàíèðîâàíèÿ ÎÎÎ «Þã-Êîíòðàêò»; 2001-2003 ãã. — ðóêîâîäèòåëü ôèíàíñîâîàíàëèòè÷åñêîãî îòäåëà ÎÎÎ «ÑÀÂñåðâèñ», êðóïíåéøåãî äèñòðèáüþòîðà ïðîäóêöèè Procter&Gamble â Óêðàèíå. Ïðîôåññèîíàëüíóþ äåÿòåëüíîñòü íà÷èíàë â êîììåð÷åñêèõ áàíêàõ (Îùàäáàíê, ÀÊÁ «Àðêàäà») , ãäå ðàáîòàë âåäóùèì ñïåöèàëèñòîì ôèíàíñîâîýêîíîìè÷åñêèõ ñëóæá. Îáðàçîâàíèå: â 2000 ã. ñ îòëè÷èåì îêîí÷èë Êèåâñêèé íàöèîíàëüíûé ýêîíîìè÷åñêèé óíèâåðñèòåò (ñïåöèàëüíîñòü «ôèíàíñû»).
ТЕМА ИЗМЕРЕНИЕ ТВОРЧЕСТВА
Формулировка задачи эффективности маркетинговой акции в общем виде Îáúåì ïðîäàæ (êîëè÷åñòâî) áåç àêöèè = V0 Îáúåì ïðîäàæ (êîëè÷åñòâî) ñ àêöèåé = V1 Îáúåì ïðîäàæ (áåç àêöèè) çà ïåðèîä àêöèè = Vx Öåíà åäèíèöû òîâàðà áåç àêöèè = P0 Öåíà åäèíèöû òîâàðà ñ àêöèåé = P1 Îñòàòêè íà ñêëàäå = So Îáîðà÷èâàåìîñòü òîâàðà áåç àêöèè = T ìåñÿöåâ Ïðåäïîëàãàåìîå ñðåäíåå îáåñöåíèâàíèå òîâàðà = k% â ìåñÿö îòíîñèòåëüíî òåêóùåé öåíû Ñòîèìîñòü ñðåäñòâ äëÿ áèçíåñà = WACC Ñåáåñòîèìîñòü åäèíèöû òîâàðà = Ñ Äîïîëíèòåëüíàÿ çàêóïêà òîâàðà = Zak Îïåðàöèîííûé öèêë (âðåìÿ îò ïëàòåæà ïîñòàâùèêó äî ïîëó÷åíèÿ äåíåã îò ïîêóïàòåëÿ) = T1 Çàòðàòû íà ìàðêåòèíãîâóþ àêöèþ = Cost Çàäà÷à: â êàêîì ñëó÷àå è ïðè êàêèõ ñîîòíîøåíèÿõ ïîêàçàòåëåé çàòðàòû íà ìàðêåòèíãîâóþ àêöèþ áóäóò ýôôåêòèâíûìè? Ðàññìîòðèì äåòàëüíåå òèïû ýêîíîìè÷åñêèõ âûãîä, óêàçàííûõ íà ñõåìå 1:
1. Äîïîëíèòåëüíûé äîõîä. Äîïîëíèòåëüíûé äîõîä = V1 x (P1 - Ñ) - V0 x (P0 Ñ) Ïîñëå ïðåîáðàçîâàíèé ýòîé ôîðìóëû ïîëó÷èì: Äîïîëíèòåëüíûé äîõîä = (P1 - Ñ) x (V1 - V0) + V0 x (P1 - P0) Ôàêòè÷åñêè ñëàãàåìûå ýòîé ôîðìóëû ðàññ÷èòûâàþò ñëå-
äóþùèå ôàêòîðû: 2. Ñíèæåíèå çàòðàò, ñâÿçàííûõ ñ îáåñöåíèâàíèåì òîâàðà.  íàñòîÿùåå âðåìÿ, êîãäà íà ðûíêå ïîòðåáèòåëüñêèõ òîâàðîâ ñèñòåìàòè÷åñêè ïðîèñõîäÿò òàêèå ñîáûòèÿ, êàê óñîâåðøåíñòâîâàíèå òåõíîëîãèé è ñìåíà ìîäåëüíîãî ðÿäà, íå ïðîäàòü âîâðåìÿ òîâàð — çíà÷èò, ïîòåðïåòü óáûòêè îò åãî îáåñöåíèâàíèÿ. Îñîáåííî ýòî êàñàåòñÿ ðûíêà âûñîêîòåõíîëîãè÷íûõ ïîòðåáèòåëüñêèõ òîâàðîâ — ôîòî- è âèäåîïðîäóêöèè, òåëåôîíèè, òåëåâèçèîííîé è êîìïüþòåðíîé òåõíèêè.  ðàìêàõ ìàðêåòèíãîâîé àêöèè ïðåäïðèÿòèå ïîëó÷àåò âîçìîæíîñòü çà ñ÷åò äîïîëíèòåëüíûõ ïðîäàæ ñíèçèòü ñâîé òîâàðíûé çàïàñ, ìèíèìèçèðîâàâ åãî îáåñöåíèâàíèå. Ðàññ÷èòàåì ïîòåðè, ñâÿçàííûå ñ îáåñöåíèâàíèåì òîâàðà (ñõåìà 2). Ñîãëàñíî óñëîâèþ ìû áóäåì ïðîäàâàòü çàïàñ S0 â òå÷åíèå T ìåñÿöåâ. Îòñþäà óçíàåì, ÷òî â òå÷åíèå ìåñÿöà ìû ïðîäàåì (S0 : T) åäèíèö òîâàðà. Áåç àêöèè ìû çà ïåðèîä àêöèè ïðîäàäèì íà (V1 - Vx) åäèíèö òîâàðà ìåíüøå. Ñîîòâåòñòâåííî
СОВЕРШЕНСТВУЕМ КОНТРОЛЬ ВЗГЛЯД ФИНАНСИСТА НА ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ МАРКЕТОЛОГА. 1. Маркетологи не стремятся к максимизации стоимости предприятия. Финансисты потому так считают, что маркетологи используют в качестве показателей эффективности свои нефинансовые оценки, а для финансиста любая стоимость — обязательно денежный эквивалент. 2. Маркетологи не заботятся о финансовой эффективности своих акций. С точки зрения финансиста, внутренняя красота процесса значит для маркетолога больше, чем эффективность. Маркетолог уже знает, какие ему нужны «шоу», «промоушен», какие призы будут розданы, но еще не сформулировал свои цели в денежном выражении (для финансиста важны только они). Кроме того, финансисты, открывая книги по маркетингу, зачастую не находят там ни формул, ни таблиц. Им тяжело воспринимать этот «неконкретный» язык. 3. Маркетологи не хотят планировать деятельность. Финансисты живут плановыми (бюджетными) периодами и очень не любят ориентированности маркетологов на свою периодизацию, например, предпраздничные дни или периоды выставок.
Маркетологам нужна передача базовых финансовых знаний, а финансистам — базовых знаний в области маркетинга СХЕМА 2. ГРАФИЧЕСКОЕ ВЫРАЖЕНИЕ ПОТЕНЦИАЛЬНЫХ ПОТЕРЬ ОТ УДЕШЕВЛЕНИЯ ТОВАРА ПРИ НЕПРОВЕДЕНИИ АКЦИИ
ïåðèîä, «ñýêîíîìëåííûé íà àêöèè», áóäåò ðàâåí (V1 - Vx) : (S0 : T).  ýòîò ïåðèîä òîâàð ìîæåò îáåñöåíèâàòüñÿ. Ðàññìîòðèì áîëåå ïîäðîáíî ñõåìó 2. Ôàêòè÷åñêè ïëîùàäü ôèãóðû, îãðàíè÷åííîé ïóíêòèðíûìè ëèíèÿìè, ÿâëÿåòñÿ ãðàôè÷åñêèì âûðàæåíèåì ïîòåðü îò îáåñöåíèâàíèÿ òîâàðà. Âûðàçèâ ïëîùàäü ôèãóðû ÿçûêîì ôîðìóë, ïîëó÷èì: 3. Ñòîèìîñòü äîïîëíèòåëüíî ïðèâëå÷åííûõ äåíåæ-
ВЗГЛЯД МАРКЕТОЛОГА НА ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ФИНАНСИСТА 1. Финансисты негибкие и не хотят выделять средства сверх забюджетированных сумм, даже если это крайне выгодно. Маркетологи убеждены, что бизнес требует гибких решений, поэтому планы должны быть гибкими и оперативно пересматриваться. 2. Финансисты не понимают, что компания получает дополнительные преимущества за счет нефинансовых показателей. К ним маркетологи относят, в частности, такие показатели средств, как лояльность клиентов, захват доли рынка, развитие нового продукта, информирование рынка (PR) о силе и потенциале компании. 3. Эффективность маркетинговых мероприятий не может быть измерена. Маркетологи часто полагают, что преимущества, получаемые компанией от маркетинговых мероприятий, не могут быть измерены. Главное — добиться рыночных преимуществ, чего бы это ни стоило. Имеет место противоречие, которое, пожалуй, не удастся полностью разрешить. Но ведь можно найти точки соприкосновения, а энергию финансово-маркетинговых противоречий направить в нужное русло.
ôîðìóëå: Â äàííîé ôîðìóëå ïåðâîå ñëàãàåìîå ñîîòâåòñòâóåò âûãî-
íûõ ïîòîêîâ. Áîëåå áûñòðàÿ ïðîäàæà ñóùåñòâóþùèõ çàïàñîâ è ïîëó÷åíèå âõîäÿùèõ äåíåæíûõ ïîòîêîâ îçíà÷àþò ïîëó÷åíèå âûãîäû äëÿ êîìïàíèè â âèäå àëüòåðíàòèâíîé ñòîèìîñòè ïðèâëå÷åíèÿ ýòèõ äåíåæíûõ ïîòîêîâ.  òî æå âðåìÿ äîïîëíèòåëüíûå çàêóïêè òîâàðà îçíà÷àþò îòâëå÷åíèå ñðåäñòâ ïðåäïðèÿòèÿ íà äîïîëíèòåëüíûå çàïàñû òîâàðà. Ðàçìåð ýêîíîìè÷åñêèõ âûãîä ìîæíî èçìåðèòü ïî òàêîé
äàì îò áîëåå áûñòðîé ðåàëèçàöèè ñóùåñòâóþùèõ çàïàñîâ, à âòîðîå (îòðèöàòåëüíîå) ïðèñóòñòâóåò ïðè îòâëå÷åíèè ñðåäñòâ äëÿ äîïîëíèòåëüíûõ çàêóïîê. 4. Ïðî÷èå ýêîíîìè÷åñêèå âûãîäû.
ТЕМА ИЗМЕРЕНИЕ ТВОРЧЕСТВА
Îíè îïðåäåëÿþòñÿ êîíêðåòíûìè áèçíåñ-óñëîâèÿìè è çàâèñÿò îò êîíêðåòíîé ñèòóàöèè. Äëÿ ïðîèçâîäñòâåííîãî ïðåäïðèÿòèÿ ýòî ìîæåò áûòü íåîáõîäèìîñòü äîñòèæåíèÿ îïðåäåëåííûõ îáúåìîâ âûïóñêà äëÿ ýêîíîìèè íà ìàñøòàáàõ ïðîèçâîäñòâà è ñíèæåíèÿ ñåáåñòîèìîñòè ïðîäóêöèè. Äëÿ äèñòðèáüþòîðñêèõ èëè ðîçíè÷íûõ ïðåäïðèÿòèé çà÷àñòóþ ïðîâåäåíèå àêöèè ïðåñëåäóåò öåëü âûïîëíèòü îïðåäåëåííûå ïîñòàâùèêîì òðåáîâàíèÿ.  ýòîì ñëó÷àå ïðåäïðèÿòèå ìîæåò ðàññ÷èòûâàòü íà äîïîëíèòåëüíûå áîíóñû è êîìïåíñàöèè. Îáùèé ðàçìåð ýêîíîìè÷åñêèõ âûãîä îïðåäåëÿåòñÿ êàê ñóììà óêàçàííûõ âûøå ôàêòîðîâ: Ýêîíîìè÷åñêèå âûãîäû = F1 + F2 + F3 + F4 + F5  êà÷åñòâå êëþ÷åâîãî êðèòåðèÿ îöåíêè ýôôåêòèâíîñòè ìàðêåòèíãîâûõ çàòðàò ïðåäëàãàåòñÿ èñïîëüçîâàòü ïîêàçàòåëü: Ïðè ýòîì ïðåäëàãàåòñÿ ðóêîâîäñòâîâàòüñÿ ñëåäóþùåé
ãðàäàöèåé ïðè ïëàíèðîâàíèè ìàðêåòèíãîâûõ çàòðàò: Ïðèìåð №1
Ìàãàçèí áûòîâîé ýëåêòðîíèêè Õ èìååò òîâàðíûé çàïàñ LCDòåëåâèçîðîâ ñ äèàãîíàëüþ ýêðàíà 37 äþéìîâ â êîëè÷åñòâå 100 øòóê. Ïðè ýòîì ñòàòèñòèêà ñïðîñà íà òåëåâèçîðû ýòîé ìîäåëè óêàçûâàåò, ÷òî îíè ìîãóò áûòü ðàñïðîäàíû â òå÷åíèå ÷åòûðåõ ìåñÿöåâ. Òåêóùàÿ öåíà íà ýòó ìîäåëü ñîñòàâëÿåò 5 òûñ. ãðí.
Ñòàëî èçâåñòíî, ÷òî ïîñòàâùèêîì ïëàíèðóåòñÿ âûïóñê áîëåå ñîâðåìåííîé ìîäåëè òåëåâèçîðà ñ àíàëîãè÷íûìè òåõíè÷åñêèìè õàðàêòåðèñòèêàìè ïî áîëåå íèçêîé öåíå. Âñëåäñòâèå ýòîãî îæèäàåòñÿ ñíèæåíèå öåíû íà óðîâíå 10% â ìåñÿö. Îòäåë ìàðêåòèíãà ïðåäïîëàãàåò, ÷òî â òå÷åíèå áëèæàéøåãî ìåñÿöà ñïðîñ íà ìîäåëü ñðåäè ïîòðåáèòåëåé â ñóùåñòâóþùåì öåíîâîì äèàïàçîíå áóäåò íàõîäèòüñÿ íà òåêóùåì óðîâíå, ïîñëå ÷åãî äëÿ ðåàëèçàöèè îñòàòêîâ ïîíàäîáèòñÿ ñíèæåíèå öåíû â ñîîòâåòñòâèè ñ ðûíî÷íîé äèíàìèêîé. Èçó÷èâ îñîáåííîñòè ñïðîñà ïîêóïàòåëåé, îòäåë ìàðêåòèíãà ïðåäëàãàåò îðãàíèçîâàòü àêöèþ «Êóïè òåëåâèçîð — ïîëó÷è DVD â ïîäàðîê», â ðåçóëüòàòå êîòîðîé ïëàíèðóåò ïðåäëàãàòü â êà÷åñòâå ïðèçà DVD-ïðîèãðûâàòåëè, êîòîðûå ìàãàçèí ìîã áû ðåàëèçîâàòü ïî öåíå 850 ãðí., à êðîìå òîãî, ïðîäàâàòü òåëåâèçîðû â ðàìêàõ àêöèè ïî öåíå 5,2 òûñ. ãðí. Äëÿ ðåàëèçàöèè îñòàòêîâ íà ïðîòÿæåíèè ìåñÿöà ïîòðåáóåòñÿ àêòèâíàÿ ðåêëàìíàÿ êàìïàíèÿ íà FM-ðàäèîñòàíöèÿõ, ðàáîòà ïðîìîóòåðîâ, ðåêëàìíûå ïå÷àòíûå ìàòåðèàëû. Îáùàÿ ñòîèìîñòü ðåêëàìíîé êàìïàíèè — 10 òûñ. ãðí. Ñðåäíåâçâåøåííàÿ ñòîèìîñòü êàïèòàëà äëÿ äàííîãî ïðåäïðèÿòèÿ — 2% â ìåñÿö. Èçìåðèì ýôôåêòèâíîñòü ýòîé ìàðêåòèíãîâîé àêöèè Îáðàòèì âíèìàíèå íà òî, ÷òî ñàìà àêöèÿ íå äàåò äîïîëíèòåëüíûõ îáúåìîâ ïðîäàæ, òî åñòü ìàãàçèí ïðîäàñò òå æå 100 òåëåâèçîðîâ, íî â äðóãèå ñðîêè.
Ýêîíîìè÷åñêèå âûãîäû:
Ïðåäâàðèòåëüíûé ðàñ÷åò ýôôåêòèâíîñòè âñêðûâàåò ñëàáûå ìåñòà è äàåò àðãóìåíòû äëÿ èçìåíåíèÿ àêöèîííûõ óñëîâèé
äåøåâûìè ïðèçàìè ïðè ðàñøèðåíèè ðåêëàìû è äîïîëíèòåëüíîì ñòèìóëèðîâàíèè ïðîäàâöîâ ìàãàçèíà íà ñáûò äàííîé ìîäåëè).
Êàê âèäíî èç ðàñ÷åòîâ, îñíîâíîé ýêîíîìè÷åñêèé ýôôåêò â äàííîé çàäà÷å äîñòèãíóò çà ñ÷åò «ïðåäóïðåæäåíèÿ» ôàêòîðà îáåñöåíèâàíèÿ òîâàðà.  òî æå âðåìÿ ôàêòîð öåíîâîé ïîëèòèêè è ôàêòîð äåíåæíûõ ïîòîêîâ òàêæå èãðàþò çàìåòíóþ ðîëü â îïðåäåëåíèè îáùåãî ïîçèòèâíîãî ýôôåêòà. Ýêîíîìè÷åñêèé ýôôåêò îò àêöèè — 104000 ãðí. > Çàòðàòû íà àêöèþ — 95000 ãðí. Kme = (104000 - 95000) : 95000 = 9,5% Èòàê, ñ îäíîé ñòîðîíû, íà ïðîåêòíîì ýòàïå ýôôåêò îò àêöèè ïðåâûøàåò çàòðàòû. Îäíàêî ñ äðóãîé — ïîëó÷åííûé ýôôåêò êðàéíå íèçêèé è ìîæåò ñòàòü îòðèöàòåëüíûì ïðè òàêèõ ñèòóàöèÿõ: íå óäàñòñÿ äîñòè÷ü òàêîãî óðîâíÿ ïðîäàæ â òå÷åíèå àêöèîííîãî ìåñÿöà; çàâûøåíî îæèäàåìîå ïàäåíèå öåí è ïîòåðè â ñëó÷àå «íåðàñïðîäàæè ñêëàäà». Ñîîòâåòñòâåííî, ôèíàíñèñò ìîæåò ïîðåêîìåíäîâàòü ìàðêåòîëîãó ñîêðàùåíèå áþäæåòà àêöèè çà ñ÷åò: óäåøåâëåíèÿ ïðèçîâ (çàìåíà ìîäåëè DVD-ïëååðà íà áîëåå äåøåâóþ èëè çàìåíó äðóãèì ïðèçîì); ïåðåîðèåíòàöèÿ áþäæåòà àêöèè ñ çàòðàò íà ïðèçû â ñòîðîíó PR è ìîòèâàöèè ïðîäàâöîâ (íàïðèìåð, çàìåíà áîëåå
Ïðèìåð №2 Ïðåäïðèÿòèå-äèñòðèáüþòîð (ñôåðà IT-ýëåêòðîíèêè) ïîëó÷èëî ñïåöèàëüíîå ïðåäëîæåíèå îò ïðîèçâîäèòåëÿ ïî çàêóïêå íîóòáóêîâ íîâîé ìîäåëè è ïðîãíîçèðóåò, ÷òî ìîãëî áû ïðîäàòü èõ 5 òûñ. øòóê.  òî æå âðåìÿ ïðîèçâîäèòåëü äåëàåò ïðåäëîæåíèå: â ñëó÷àå çàêóïêè 6 òûñ. øòóê äèñòðèáüþòîð ïîëó÷èò 25 òûñ. ó. å. íà ïðîâåäåíèå ìàðêåòèíãîâûõ ìåðîïðèÿòèé è áîíóñ â ðàçìåðå 5 ó. å. çà êàæäûé êóïëåííûé íîóòáóê. Ïðåäïðèÿòèå äëÿ ïðîäâèæåíèÿ òàêîãî êîëè÷åñòâà òîâàðà äîëæíî áóäåò ïðîâåñòè àãðåññèâíóþ ìàðêåòèíãîâóþ êàìïàíèþ ñòîèìîñòüþ 125 òûñ. ó. å.
ТЕМА ИЗМЕРЕНИЕ ТВОРЧЕСТВА
Чтобы не захлебнуться в потоке маркетинговых идей, финансисту придется поручить часть работы самому маркетологу
Èíôîðìàöèÿ îá àêöèè ñèñòåìàòèçèðîâàíà â òàáëèöå: Ýêîíîìè÷åñêèå âûãîäû: Ýêîíîìè÷åñêèé ýôôåêò îò àêöèè — 119 òûñ. y.e. < Çàòðàòû íà àêöèþ — 125 òûñ. y.e. Ýòî ýëåìåíòû èìèäæà, ôîðìèðîâàíèÿ ëèöà, ïîä÷åðêèâàíèå ìèññèè êîìïàíèè íà ðûíêå. Ïðè ýòîì ñëåäóåò ÷åòêî ïîíèìàòü, ÷òî òàêèå çàòðàòû íå ìîãóò áûòü êðèòè÷íûìè äëÿ ïðåäïðèÿòèÿ è äîëæíû íàõîäèòüñÿ â ðàìêàõ óñòàíîâëåííîãî áþäæåòà. 2. Ñîîòâåòñòâèå ñòàíäàðòàì ðûíêà.  êà÷åñòâå ïðèìåðà ìîæíî ïðèâåñòè íàëè÷èå àâòîìàòèçèðîâàííîé CRM-ñèñòåìû. Åñëè ðûíîê è êîíêóðåíòû óòâåðæäàþò, ÷òî òàêàÿ ñèñòåìà ïðåäïðèÿòèþ íåîáõîäèìà, òî ñëåäóåò èñõîäèòü èç òîãî, ÷òî ñòàëî ñòàíäàðòîì â âàøåé îòðàñëè. Ýòî äëÿ ïðåäïðèÿòèÿ óæå «ïðåäìåò ïåðâîé íåîáõîäèìîñòè». Íóæíî ïðèðàâíÿòü òàêîé ñòàíäàðò ê íåîáõîäèìûì ìàðêåòèíãîâûì èíâåñòèöèÿì â ïðåäïðèÿòèå. 3. Ïðèíöèïèàëüíîå êîíêóðåíòíîå ïðåèìóùåñòâî â ðàìêàõ èçáðàííîé ïðåäïðèÿòèåì ñòðàòåãèè.
СХЕМА 3. ЭТАПЫ ВНЕДРЕНИЯ СИСТЕМЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОЙ ` ЭФФЕКТИВНОСТИ МАРКЕТИНГОВЫХ АКЦИЙ
 äàííîì ïðèìåðå ýêîíîìè÷åñêèé ýôôåêò íåãàòèâíûé. Îáðàòèì âíèìàíèå íà ðîëü â ïîëó÷åííîì ðåçóëüòàòå ñòîèìîñòè îòâëå÷åíèÿ ñðåäñòâ íà çàêóïêó òîâàðà (÷àñòî ýòîò ôàêòîð (F4) â ðàñ÷åòàõ èãíîðèðóåòñÿ). Ôèíàíñèñò áóäåò ðåêîìåíäîâàòü îòêëîíèòü àêöèþ íà äàííûõ óñëîâèÿõ. Äëÿ äîñòèæåíèÿ ýôôåêòèâíîñòè àêöèè ìîæíî ïðåäëîæèòü âåñòè ñ ïîñòàâùèêîì ïåðåãîâîðû î ïàðèòåòíîì ó÷àñòèè â ïðîäâèæåíèè òîâàðà (íàïðèìåð, êîìïåíñàöèÿ 50% çàòðàò íà àêöèþ) ëèáî óâåëè÷åíèè áîíóñîâ çà åãî çàêóïêó. Ïðåäâàðèòåëüíûé ðàñ÷åò ýôôåêòèâíîñòè âñêðûâàåò ñëàáûå ìåñòà è äàåò àðãóìåíòû äëÿ èçìåíåíèÿ àêöèîííûõ óñëîâèé.
Все ли измерять? Ñóùåñòâóåò ðÿä ìàðêåòèíãîâûõ çàòðàò, êîòîðûå, ïî ìîåìó ìíåíèþ, íå ìîãóò ïîäëåæàòü îöåíêå. 1. Îáùèé PR êîìïàíèè.
Маркетинговые мероприятия — это, наверное, одна из сфер, где традиционное бюджетирование сильнее всего пробуксовывает МАРКЕТОЛОГИ И ФИНАНСИСТЫ ПО-РАЗНОМУ ВИДЯТ МАРКЕТИНГОВЫЕ АКЦИИ
Åñëè, íàïðèìåð, ïðåäïðèÿòèå èçáðàëî ñâîåé ñòðàòåãèåé ïðåèìóùåñòâî â ñêîðîñòè è êà÷åñòâå îáñëóæèâàíèÿ êëèåíòîâ, òî òå ñðåäñòâà ìàðêåòèíãà, êîòîðûå áóäóò ñîîòâåòñòâîâàòü äàííîé öåëè, ìîãóò áûòü ðàñöåíåíû êàê ïðèíöèïèàëüíî ïðèåìëåìûå. Ðàçìåð òàêèõ çàòðàò ñëåäóåò îãðàíè÷èâàòü â ñîîòâåòñòâèå ñ äîëãîñðî÷íûìè ñòðàòåãè÷åñêèìè ïîêàçàòåëÿìè. Ïðè ýòîì ðàçìåð áþäæåòà íå äîëæåí ïðåâûøàòü äîïîëíèòåëüíûé äîõîä, êîòîðûé ïðåäïðèÿòèå ìîæåò ïîëó÷èòü â äîëãîñðî÷íîì ïåðèîäå çà ñ÷åò âûáðàííî&.Ф. ãî ðûíî÷íîãî ïîçèöèîíèðîâàíèÿ.
При подготовке данной статьи были использованы материалы Джеффри Фокса и Ричарда Грегори. Конкурентные преимущества в денежном выражении. — М.: Альпина Бизнес Букс. — 2005.
ТОЧКИ СОПРИКОСНОВЕНИЯ МАРКЕТОЛОГОВ И ФИНАНСИСТОВ 1. Мотивация. Финансисты не любят сложный многофакторный маркетинг еще и за то, что его просто тяжело оценивать. Но психологическая потребность быть оцененным живет в каждом из нас. При появлении системных адекватных инструментов финансовой оценки маркетолог получает еще один вид мотивации — мероприятия, организованные им, в ряде случаев будут признаваться финансово эффективными. 2. Знания. Людям становится проще контактировать, когда они говорят на одном языке. Поэтому маркетологам нужна передача базовых финансовых знаний, а финансистам — базовых знаний в области маркетинга. 3. Система отношений. Финансистам придется перестроиться. Они привыкли совершать процедуры планирования и оценки в соответствие с определенным регламентом — у них есть отчетный месяц, квартал, год, сроки подготовки бюджета, сроки подготовки отчета. А маркетологи живут своей жизнью и финансистам придется оперативно подстраиваться под маркетинговые события. Кроме того, они будут вынуждены перестраиваться, и прежде всего с показателя «дополнительный объем продаж за счет маркетинговой акции» на показатель «дополнительная прибыль за счет маркетинговой акции» (причем понятие «прибыль» придется рассматривать широко — как комплекс экономических выгод). 4. Консультирование как способ взаимодействия. Чтобы не захлебнуться в потоке маркетинговых идей, финансисту придется поручить часть работы самому маркетологу: создать универсальную методику оценивания эффективности маркетинговых мероприятий и консультировать его в процессе планирования затрат и эффекта от них, проверяя входящие плановые данные. Видя прогнозную эффективность, выраженную финансовыми показателями, маркетолог самостоятельно будет корректировать бюджет акции и искать максимальный уровень отдачи. 5. Гибкое бюджетирование. Акцент на ключевые показатели эффективности (KPI) маркетинга. Маркетинговые мероприятия — это, наверное, одна из сфер, где традиционное бюджетирование сильнее всего пробуксовывает. Например, акция заведомо финансово эффективна, но при ее проведении выясняется, что бюджет следует увеличить (к примеру, планировалась определенная сумма для поощрения установленного числа клиентов, но в акции приняло участие большее их количество). В подобной ситуации из-за отклонения затратной части финансист не должен расстраиваться в случае, если она приводит к дополнительному заработку.
ПРОФЕССИОНАЛ
&
Îëåã Ìîñååâ .Ф. ÝÊÑÏÅÐÒ Îïûò ðàáîòû: ñ äåêàáðÿ 2005 ã. ïî íàñòîÿùåå âðåìÿ — ôèíàíñîâûé äèðåêòîð ÃÊ «ÀâòîÑïåöÖåíòð»; 2003-2005 ãã. — ôèíàíñîâûé äèðåêòîð êîìïàíèè «Îëèìïèéñêàÿ ñèñòåìà» (áèçíåñíàïðàâëåíèå ÀÔÊ «Ñèñòåìà»); 2000-2003 ãã. — ôèíàíñîâûé äèðåêòîð ÃÊ «Êåé Ñòîóí»; 1997-2000 ãã. — ôèíàíñîâûé äèðåêòîð ÇÀÎ «Ëåñîïðîìûøëåííàÿ êîìïàíèÿ». Îáðàçîâàíèå: Êðûìñêèé ñåëüñêîõîçÿéñòâåííûé èíñòèòóò, ñïåöèàëüíîñòü «áóõãàëòåðñêèé ó÷åò, êîíòðîëü è àíàëèç õîçÿéñòâåííîé äåÿòåëüíîñòè».  2000 ã. îêîí÷èë ìàãèñòðàòóðó Àêàäåìèè íàðîäíîãî õîçÿéñòâà ïðè Ïðàâèòåëüñòâå ÐÔ (Âûñøàÿ øêîëà ôèíàíñîâîãî ìåíåäæìåíòà).
ÓÉÒÈ ÁÅÇ ÏÎÑËÅÄÑÒÂÈÉ Êàêèå äåéñòâèÿ íóæíî ïðåäïðèíÿòü ôèíàíñîâîìó äèðåêòîðó, ÷òîáû ãðàìîòíî ïîêèíóòü êîìïàíèþ Беседует НИНА АВДЕЕНКО
Согласно статистике финансисты меньше специалистов других профессий склонны к перемене места работы. Однако времена меняются, и срок работы финансового директора в одной компании постоянно сокращается. Поэтому особую актуальность для CFO приобретает не только вопрос, как найти достойное место работы, но и умение без негативных последствий покинуть прежнего работодателя. А таковых, как для самой компании, так и репутации одного из ее ключевых топ-менеджеров, немало.
О ТОМ, КАК ФИНАНСОВОМУ ДИРЕКТОРУ ðàññòàòüñÿ ñ ñîáñòâåííèêàìè è êîíòðàãåíòàìè êîìïàíèè, ïðè ýòîì íå òîëüêî ñîõðàíèâ ðåïóòàöèþ, íî è óâåëè÷èâ ñâîþ öåííîñòü êàê ñïåöèàëèñòà, &.ÔÈÍÀÍÑÈÑÒ ïîïðîñèë ðàññêàçàòü Îëåãà Ìîñååâà, ôèíàíñîâîãî äèðåêòîðà ÃÊ «ÀâòîÑïåöÖåíòð», êîòîðûé çà ïîñëåäíèå äåâÿòü ëåò ñìåíèë óæå ïÿòü êîìïàíèé.
Заявив работодателю о желании уволиться — увольняйся Êàê âû îáúÿñíÿëè ïðè÷èíû ñâîåãî óõîäà ñîáñòâåííèêàì òîé êîìïàíèè, êîòîðóþ ïîêèäàëè? ß âñåãäà ÷åñòíî èçëàãàþ ïðè÷èíû óõîäà.  öåëîì ïðè÷èí âñåãäà òîëüêî äâå: íîâûå ïåðñïåêòèâû äëÿ ìåíÿ êàê ïðîôåññèîíàëà è áîëüøèå äåíüãè. Íè÷åãî èíîãî íà ñàìîì äåëå íåò. Íî â îñíîâíîì ÿ óõîæó íå íà áîëüøèå äåíüãè, à íà íîâûå èíòåðåñíûå ïðîåêòû, èíòåðåñíóþ ðàáîòó âñëåäñòâèå æåëàíèÿ ñìåíèòü ñôåðû áèçíåñà, ïåðåõîä èç ñòðîèòåëüñòâà â àâòîáèçíåñ, ê ïðèìåðó. Ó ìåíÿ âñå ïåðåõîäû íà íîâóþ ðàáîòó íå ñâÿçàíû ñ òåì, ÷òî ÿ ïûòàþñü ðåçêî ïîâûñèòü çàðàáîòíóþ ïëàòó. Ñêîðåå ÿ ðåçêî åå ïîâûøàþ, óæå êàêîå-òî âðåìÿ ïðîðàáîòàâ â íîâîé êîìïàíèè, íà ïðàêòèêå äåìîíñòðèðóÿ ñâîè ïðîôåññèîíàëüíûå íàâûêè.
Åñëè ñîáñòâåííèê ïûòàåòñÿ óäåðæàòü ôèíàíñîâîãî äèðåêòîðà, ïðåäëàãàÿ áîëüøèå äåíüãè, ñòîèò ëè åìó îñòàâàòüñÿ? Ìîæíî ëè ñîõðàíèòü â òàêîì ñëó÷àå ê ñåáå äîâåðèå? Ôèíàíñîâîìó äèðåêòîðó íóæíî ÷åòêî ïîíèìàòü: åñëè îí óæå ñêàçàë, ÷òî óõîäèò, çíà÷èò, íóæíî óõîäèòü. Ïîòîìó ÷òî åñëè ýòîãî íå ïðîèçîéäåò, îòíîøåíèÿ âñå ðàâíî èçìåíÿòñÿ.  ýòîé ñâÿçè âñïîìèíàåòñÿ îäíà ïå÷àëüíàÿ èñòîðèÿ, â êîòîðîé îêàçàëñÿ ìîé ïðåäøåñòâåííèê. Îí ïðèøåë ê ñîáñòâåííèêó è ñîîáùèë, ÷òî õî÷åò óéòè ïî ïðè÷èíå íåâûñîêîé çàðàáîòíîé ïëàòû. Ñîáñòâåííèê ïðåäëîæèë åå óâåëè÷èòü, íî íå íàñòîëüêî, íàñêîëüêî ðàññ÷èòûâàë ôèíäèðåêòîð.  èòîãå íà÷àëàñü èãðà, ñîïðîâîæäàþùàÿñÿ òîðãîì — òî óõîæó, òî ïåðåäóìàë.  ðåçóëüòàòå ñîáñòâåííèê íà÷àë èñêàòü íà åãî ìåñòî íîâîãî ñïåöèàëèñòà, à êîãäà íàøåë, ïðîñòî ïðåäëîæèë ôèíàíñèñòó óâîëèòüñÿ.
ПРОФЕССИОНАЛ
Ôèíàíñîâîìó äèðåêòîðó íóæíî ÷åòêî ïîíèìàòü: åñëè îí óæå ñêàçàë, ÷òî óõîäèò, íóæíî óõîäèòü. Íåëüçÿ óãðîæàòü óâîëèòüñÿ òîëüêî äëÿ òîãî, ÷òîáû åìó ïîâûñèëè çàðïëàòó ß ñ÷èòàþ, ÷òî åñëè òû ñêàçàë «À», òî «Á» óæå íóæíî ãîâîðèòü îáÿçàòåëüíî. Íåëüçÿ óãðîæàòü óâîëèòüñÿ òîëüêî äëÿ òîãî, ÷òîáû òåáå ïîâûñèëè çàðïëàòó. ß âîîáùå íå ðåêîìåíäóþ ýòèì çàíèìàòüñÿ. Åñëè âû õîòèòå ïîâûñèòü ñóììó âîçíàãðàæäåíèÿ, íàäî ÷åñòíî ïðèõîäèòü è îá ýòîì ãîâîðèòü: «ß ñòîþ áîëüøå, äàâàéòå äîãîâàðèâàòüñÿ, êàêèì îáðàçîì ìîæíî ïîâûñèòü ìîþ êîìïåíñàöèþ. ß ãîòîâ ñäåëàòü åùå áîëüøå, äàâàéòå ïîñìîòðèì, ÷òî ïîëó÷àåòñÿ». Íî ñòðîèòü ðàçãîâîð î ïîâûøåíèè çàðàáîòíîé ïëàòû íà îñíîâå çàÿâëåíèé — ìíå ïðåäëàãàþò òàì áîëüøå, à âû óæå ñàìè äóìàéòå — î÷åíü íåïðàâèëüíûé õîä, äîâåðèå ê òàêîìó ñîòðóäíèêó ðåçêî ïàäàåò. Ïðîñòî ïîñòàâüòå ñåáÿ íà ìåñòî âàøåãî ðóêîâîäèòåëÿ. Ïðåäñòàâüòå ñåáå: åñëè âàø çàìåñòèòåëü ïðèäåò ê âàì è ñêàæåò, ÷òî õî÷åò ïîëó÷àòü áîëüøå, ïîòîìó ÷òî åìó â äðóãîé êîìïàíèè ïðåäëàãàþò íà ñîðîê ïðîöåíòîâ áîëüøå. ß ëè÷íî òóò æå ïîäïèøó åãî çàÿâëåíèå îá óõîäå è íå áóäó äàæå æäàòü, ïîêà îí ñòàíåò ïåðåäàâàòü äåëà. Íåçàìåíèìûõ ëþäåé íå áûâàåò. Êàê áûñòðî ìîæíî ôèíäèðåêòîðó îïðåäåëèòü, ÷òî ýòî íå åãî êîìïàíèÿ? Åñëè îí ÷óâñòâóåò ñåáÿ íåêîìôîðòíî, òî ñêîëüêî íóæíî æäàòü ýòîãî ïîíèìàíèÿ — ìåñÿö, äâà, ïîëãîäà? Ýòî î÷åíü ñèëüíî çàâèñèò îò ëè÷íîñòè. Åñëè ÷åëîâåê ðåâîëþöèîííîãî ñêëàäà óìà, òî îí ïîéìåò ýòî äîñòàòî÷íî áûñòðî, ïîëòîðàäâà ìåñÿöà — ìàêñèìóì. Åñëè îí àíàëèòè÷åñêîãî ñêëàäà óìà, êàê áîëüøèíñòâî ôèíàíñîâûõ äèðåêòîðîâ, òî íà òàêîå ïîíèìàíèå óéäåò áîëüøå âðåìåíè, ïîòîìó ÷òî åñëè òû ïðèõîäèøü â êîìïàíèþ äåëàòü ðåâîëþöèþ, ìàêñèìàëüíî âíèêàåøü âî âñå ïðîöåññû, êîòîðûå ïðîèñõîäÿò, è äîñòàòî÷íî áûñòðî ïîíèìàåøü, îøèáñÿ òû èëè íåò. Ïîíèìàíèå òîãî, òâîÿ ýòî êîìïàíèÿ èëè íåò, ñòðîèòñÿ â ïåðâóþ î÷åðåäü íà ñòèëå óïðàâëåíèÿ ýòîé êîìïàíèåé. Åñëè óïðàâëåíèå ñòðîèòñÿ íà ñèëå ëè÷íîñòè îäíîãî ÷åëîâåêà, êîòîðûé ðàçäàåò êàæäîå óòðî çàäàíèÿ, òî ýòî íå ìîÿ êîìïàíèÿ. Êîìïàíèÿ äîëæíà âîçãëàâëÿòüñÿ êîìàíäîé, óïðàâëÿþùåé ïðîöåññàìè, à íå ëþäüìè. ß óòâåðæäàþ, ÷òî íàéòè çàìåíó ñïåöèàëèñòó íå òàê ñëîæíî, åñëè ó âàñ âûñòðîåí ïðîöåññ óïðàâëåíèÿ êîìïàíèåé è âûõîä îäíîãî ÷åëîâåêà èç ñèñòåìû íå ïðèâîäèò ê ñáîþ öåëîé ñèñòåìû. Ïðè ýòîì âàæíî çíàòü íàáîð ôóíêöèé êàæäîãî ñîòðóäíèêà è ñîîòâåòñòâåííî, ïîêà èùåøü çàìåíó, äàæå åñëè ÷åëîâåê âûïàäàåò èç êîìïàíèè âíåçàïíî, òû çíàåøü, êàêèå ñîòðóäíèêè ìîãóò ýòè ôóíêöèè âûïîëíÿòü. Åñëè òàêàÿ öåëüíàÿ ñèñòåìà â êîìïàíèè ñóùåñòâóåò, òî ýòî íåñëîæíî ïîíÿòü åùå íà ýòàïå ïåðåãîâîðîâ, ñîáåñåäîâàíèé, âåäü ïðèõîäèòñÿ íå ñ îäíèì
÷åëîâåêîì îáùàòüñÿ. Íàïðèìåð, ïðè ïðèíÿòèè ðåøåíèÿ î ðàáîòå â íûíåøíåé êîìïàíèè ÿ ðàçãîâàðèâàë ñ HR-äèðåêòîðîì, êîòîðàÿ ñðàçó ïðèãëàñèëà íà âñòðå÷ó ñ àêöèîíåðîì. Êñòàòè, äî âñòðå÷è ñ àêöèîíåðîì ïîòåíöèàëüíîãî ðàáîòîäàòåëÿ íûíåøíèé ðàáîòîäàòåëü íè÷åãî íå çíàë î òîì, ÷òî òàêàÿ âñòðå÷à ñîñòîèòñÿ, òàê êàê íà ñàìîì äåëå ÿ íå ïëàíèðîâàë ñìåíó ðàáîòû. Òîãäà çà÷åì âû ïîåõàëè íà ýòó âñòðå÷ó? ß âñåãäà ñîãëàøàþñü âñòðå÷àòüñÿ ñ ïîòåíöèàëüíûìè ðàáîòîäàòåëÿìè, êîãäà ïðîõîäèò êàêîå-òî âðåìÿ ìîåé ðàáîòû â êîìïàíèè. Õîæó âñòðå÷àòüñÿ ñ ëþäüìè ïðîñòî ïîòîìó, ÷òî ýòè âñòðå÷è ïðèâîäÿò ê çíàêîìñòâàì, êîòîðûå ìîæíî ïîòîì èñïîëüçîâàòü â ñîáñòâåííûõ èíòåðåñàõ èëè â èíòåðåñàõ êîìïàíèè. Ïîýòîìó îòòîãî, ÷òî ÿ ïîåõàë è ïîçíàêîìèëñÿ ñ íîâûìè ëþäüìè, ìîÿ êîìïàíèÿ íè÷åãî íå ïîòåðÿëà, äàæå íåñìîòðÿ íà òî ÷òî öåëü âñòðå÷è áûëà âïîëíå ïîíÿòíîé — ïðåäëîæèòü ìíå íîâóþ ðàáîòó. Ïîñëå ïåðâîé âñòðå÷è ÿ âçÿë òàéì-àóò íà òðè íåäåëè íà ðàçìûøëåíèÿ. Òî, ÷òî ïðåäëîæèëè, áûëî î÷åíü ÷åòêî ñôîðìóëèðîâàíî — êîìïàíèÿ èñêàëà ñïåöèàëèñòà ïîä êîíêðåòíûé ïðîåêò. Îíè çíàëè î ìîèõ ïðåäûäóùèõ ïðîåêòàõ, ïîýòîìó è îáðàòèëèñü êî ìíå. ×åðåç äâå ñ ïîëîâèíîé íåäåëè ñîñòîÿëàñü âòîðàÿ âñòðå÷à — ñíîâà ñ àêöèîíåðîì è åùå äâóìÿ óïðàâëÿþùèìè äèðåêòîðàìè. Âîò ïîñëå ýòîãî ðàçãîâîðà ÿ óæå ïðèíèìàë îêîí÷àòåëüíîå ðåøåíèå. ×åðåç òðè äíÿ, ïðèíÿâ ðåøåíèå ñîãëàñèòüñÿ íà íîâóþ ðàáîòó, ÿ îòïðàâèëñÿ ê ñâîåìó ðàáîòîäàòåëþ.  èòîãå ìû ïðèøëè ê ñîãëàøåíèþ, ÷òî íà ïðîòÿæåíèè òðåõ ìåñÿöåâ ÿ áóäó ñîâìåùàòü ðàáîòó â îáåèõ êîìïàíèÿõ, ïîäâîäÿ èòîãè â ïðåäûäóùåé è âíèêàÿ â ñóòü äåë â íîâîé. Óëîæèëñÿ äàæå äîñðî÷íî — çà äâà ìåñÿöà ñäàë äåëà ïðååìíèêó. Åñëè áû çà ïåðèîä ìåæäó äâóìÿ ñîáåñåäîâàíèÿìè îá ýòîì ñòàëî èçâåñòíî âàøåìó ðàáîòîäàòåëþ, êàê ýòîò ôàêò îòðàçèëñÿ áû íà âàøèõ îòíîøåíèÿõ?
Åñëè áû âäðóã ïðîèçîøëà óòå÷êà èíôîðìàöèè, òû, êîíå÷íî, ïîïàë áû â íåêîìôîðòíóþ ñèòóàöèþ. Äàæå íåñìîòðÿ íà òî ÷òî âñòðå÷è ñ ïîòåíöèàëüíûìè ðàáîòîäàòåëÿìè åùå íå ñâèäåòåëüñòâóþò î ñîãëàcèè íà ïðåäëîæåíèå, âåäü ìîæíî è îòêàçàòü. Íî âñå ðàâíî, ÿ ñ÷èòàþ, åñëè òû ðàáîòàåøü, òåáÿ âñå óñòðàèâàåò, è âäðóã êòî-òî ïðèãëàñèë íà íîâóþ ðàáîòó, òî ýòî íå ïîâîä îòêàçûâàòüñÿ îò ñàìîé âñòðå÷è. Íî è íå íóæíî ñòàâèòü â èçâåñòíîñòü ðàáîòîäàòåëÿ ïîêà îêîí÷àòåëüíîå ðåøåíèå î ñìåíå ðàáîòû íå ïðèíÿòî. Åñëè æå, íàïðèìåð, òû çíàåøü, ÷òî âñå ðàâíî ïîêèíåøü ýòó êîìïàíèþ, à â íîâîé îðãàíèçàöèè íàìå÷àåòñÿ ãëîáàëüíàÿ ðåñòðóêòóðèçàöèÿ, êîòîðóþ òû óìååøü äåëàòü õîðîøî, è òåáå ýòî èíòåðåñíî, çà÷åì îò òàêîé âîçìîæíîñòè îòêàçûâàòüñÿ? Òîãäà ìîæíî çàðàíåå ïîñòàâèòü ñîáñòâåííèêîâ â èçâåñòíîñòü è ñêàçàòü «ìíå ñ âàìè íå ïî ïóòè, äàâàéòå äîãîâîðèìñÿ, ñêîëüêî âðåìåíè íóæíî íà òî, ÷òîáû ïåðåäàòü äåëà». Êàêèõ åùå îøèáîê â ïðîöåññå ðàññòàâàíèÿ ñ êîìïàíèåé âû ïîñîâåòóåòå èçáåæàòü? Îäèí ðàç â ñâîåé ïðàêòèêå ÿ ñîâåðøèë îøèáêó — íå ïðåäóïðåäèë î âîçìîæíîì óõîäå ñâîåãî íåïîñðåäñòâåííîãî íà÷àëüíèêà. Èñòîðèÿ áûëà ñâÿçàíà ñ ðåîðãàíèçàöèåé ôèíàíñîâîé ñëóæáû õîëäèíãà, â êîòîðîì ÿ áûë ôèíàíñîâûì äèðåêòîðîì ñòðîèòåëü-
íîãî ñóáõîëäèíãà. Âêðàòöå äåëî îáñòîÿëî ñëåäóþùèì îáðàçîì: ôèíàíñîâûé äèðåêòîð õîëäèíãà ïðåäëîæèë ìíå ïåðåéòè íà íîâóþ äîëæíîñòü. Ïî åãî ïðîñüáå ÿ íè÷åãî íå ñêàçàë ñâîåìó ðóêîâîäèòåëþ î òàêîì ïðåäëîæåíèè, ïîýòîìó îí óçíàë îáî âñåì íå îò ìåíÿ.  ðåçóëüòàòå ìîé íåïîñðåäñòâåííûé ðóêîâîäèòåëü ïîñòàâèë ìíå óëüòèìàòóì: «ëèáî òû îñòàåøüñÿ ðàáîòàòü ñî ìíîé, ëèáî âîîáùå íå ðàáîòàåøü â õîëäèíãå». Îí ïîøåë ê àêöèîíåðàì è ñìîã èõ óáåäèòü â ñâîåé ïðàâîòå, ñóìåâ «ïåðåèãðàòü» ôèíàíñîâîãî äèðåêòîðà õîëäèíãà. Ïîñëå ýòîãî ÿ ñêàçàë, ÷òî ïîäîáíûå óëüòèìàòóìû íå ïðèåìëþ, è ÷åðåç äâå íåäåëè óõîæó. Ìîðàëü: ïðåæäå âñåãî ïðåäóïðåäèòå ñâîåãî ðóêîâîäèòåëÿ. ß ñ÷èòàþ, ÷òî ëó÷øå âñåãî ýòî ñäåëàòü çà ìåñÿö äî óõîäà. Êñòàòè, åñëè òû ïîêèäàåøü êîìïàíèþ êðàñèâî, ïî âñåì ïðàâèëàì, òî âîçìîæíà ñèòóàöèÿ, êîãäà, óæå ðàáîòàÿ íà íîâîãî ðàáîòîäàòåëÿ, â òî æå âðåìÿ åùå
ПРОФЕССИОНАЛ
çàêðûâàåøü äåëà íà ïðåäûäóùåì ìåñòå ðàáîòû. È ó ìåíÿ òàêàÿ ñèòóàöèÿ áûëà. ß ðàáîòàë â ñòðîèòåëüíîé êîìïàíèè, âåäóùåé ñëîæíûå ïðîåêòû, ïîýòîìó òðåõ íåäåëü áûëî íåäîñòàòî÷íî äëÿ ïåðåäà÷è âñåõ äåë. Ìíå óäàëîñü äîãîâîðèòüñÿ ñ íîâûì ðàáîòîäàòåëåì, ÷òî ÿ áóäó ïðîäîëæàòü ðàáîòàòü â ïðåäûäóùåé êîìïàíèè äî ïîëíîãî çàêðûòèÿ íåîáõîäèìûõ çàäà÷, à ïîñêîëüêó â íîâîé êîìïàíèè áûëè âî ìíå çàèíòåðåñîâàíû, îíè ñîãëàñèëèñü.  òî æå âðåìÿ â ïðåäûäóùåé êîìïàíèè ÷åòêî çíàëè, ÷òî ÿ ó íèõ ðàáîòàþ åùå ìàêñèìóì äâà-òðè ìåñÿöà, ïîêà ñèòóàöèÿ íå áóäåò ïîëíîñòüþ ïîä êîíòðîëåì íîâîãî ôèíäèðåêòîðà. Íà âàøåé íîâîé ðàáîòå ó âàñ áûë íåïîëíûé ðàáî÷èé äåíü èëè âû ïðîñòî ÷èñëèëèñü â øòàòå? ß ðàáîòàë îäíîâðåìåííî íà äâóõ ðàáîòàõ. Ôèíàíñîâûé äèðåêòîð — íå òà äîëæíîñòü, ðàñïîðÿäîê äíÿ êîòîðîé ñòðîãî ðåãëàìåíòèðîâàí: ïðèéòè â äåâÿòü óòðà è óéòè â øåñòü âå÷åðà. ß íå ðàáîòàþ â êîìïàíèÿõ, â êîòîðûõ îò ìåíÿ òðåáóåòñÿ èñêëþ÷èòåëüíî ïðèñóòñòâèå íà ðàáî÷åì ìåñòå. Ýòî íå ìîé ñòèëü. Ñ÷èòàþ âîçìîæíûì ðåøàòü ïðîôåññèîíàëüíûå çàäà÷è, ðàáîòàÿ â äâóõ êîìïàíèÿõ îäíîâðåìåííî, íåñìîòðÿ íà òî ÷òî íàãðóçêà âîçðàñòàåò âäâîå. Òóò óæå íå äî íîðìèðîâàííîãî ðàáî÷åãî äíÿ — íåîáõîäèìî íà÷èíàòü ðàíî óòðîì è çàêàí÷èâàòü ðàáîòó íî÷üþ. Íîâûé ðàáîòîäàòåëü ê òàêîìó ïîëîæåíèþ âåùåé òàêæå îòíîñèòñÿ ñ ïîíèìàíèåì, ïîòîìó ÷òî åñëè çàðàíåå ïðåäóïðåæäàåøü, ÷òî ãîòîâ ïåðåéòè ê íåìó, íî äîëæåí çàêîí÷èòü äåëà íà ñòàðîé ðàáîòå, òî îí âñåãäà ýòî âîñïðèíèìàåò êàê ïîçèòèâ. Îí ïîíèìàåò, ÷òî åñëè òû âäðóã ñîáåðåøüñÿ óõîäèòü îò íåãî, òî òî÷íî òàê æå ïîñòóïèøü è íå áðîñèøü êîìïàíèþ âíåçàïíî. Íà òàêîé îòêðûòîñòè ñòðîÿòñÿ õîðîøèå ÷åëîâå÷åñêèå îòíîøåíèÿ êàê ñ ïðåäûäóùèì ðàáîòîäàòåëåì, òàê è ñ íîâûì.  ìîåé ïðàêòèêå åñòü ïðèìåð, êîãäà àêöèîíåðû ÷åðåç ãîä ïîñëå ìîåãî óõîäà ïðîñèëè â êà÷åñòâå êîíñóëüòàöèè ïðèåõàòü è ïîìî÷ü èì ðåøèòü íåêîòîðûå âîïðîñû. ß ðàä òàêîìó ñîòðóäíè÷åñòâó. Çíà÷èò, ÿ âñå ñäåëàë ïðàâèëüíî ïðè óõîäå èç ýòîé êîìïàíèè.
Нельзя уходить, когда после тебя остается
Âàæíî âíóøèòü óâåðåííîñòü êîíòðàãåíòàì â òîì, ÷òî ñ òâîèì óõîäîì èç êîìïàíèè íè÷åãî íå ïîìåíÿåòñÿ è âñå äîãîâîðåííîñòè áóäóò âûïîëíåíû масса невыполненных обязательств Ñ òîãî ìîìåíòà, êîãäà ñîáñòâåííèê ïîñòàâëåí â èçâåñòíîñòü îá óõîäå, è äî ïîñëåäíåãî äíÿ ðàáîòû â êîìïàíèè, êàêèå îñíîâíûå çàäà÷è äîëæåí ðåøèòü ôèíàíñîâûé äèðåêòîð? Âñå ïîòåíöèàëüíûå ïðîáëåìû, âîçíèêàþùèå â ñâÿçè ñ óõîäîì
ôèíàíñîâîãî äèðåêòîðà, íåîáõîäèìî ðàçäåëèòü íà âíóòðåííèå è âíåøíèå. Áîëåå äåòàëüíî îñòàíîâëþñü íà ïîñëåäíèõ èç íèõ. Âíåøíèå — ýòî ïðåæäå âñåãî âçàèìîîòíîøåíèÿ ñ ôèíàíñîâûìè èíñòèòóòàìè. Äàæå â êðóïíûõ êîìïàíèÿõ óñïåõ äåÿòåëüíîñòè îò÷àñòè çàâèñèò îò ëè÷íûõ îòíîøåíèé ôèíàíñîâîãî äèðåêòîðà, íàïðèìåð ñ áàíêàìè. Ñîîòâåòñòâåííî íå òîëüêî âíóòðåííèå ñòðóêòóðû êîìïàíèè, â ÷àñòíîñòè, ôèíäåïàðòàìåíò, íî è âíåøíèå èíñòèòóòû, â ðàáîòå ñ êîòîðûìè ïðèíèìàåò ó÷àñòèå ôèíàíñîâûé äèðåêòîð, ïîïàäàþò ïîä óäàð ïîñëå ìîåãî óõîäà.  ïåðâóþ î÷åðåäü íåîáõîäèìî óáåäèòü ýòè èíñòèòóòû, ÷òî ñ ìîèì óõîäîì ñóùåñòâåííî íè÷åãî íå èçìåíèòñÿ. È óáåæäàòü â ýòîì íóæíî ðàçúÿñíåíèåì ñèòóàöèè âî âðåìÿ ëè÷íûõ âñòðå÷. Íî ïåðåìåíû âñå ðàâíî íåèçáåæíû, âåäü âû òîëüêî ÷òî ñêàçàëè, ÷òî ðàáî÷èå ìîìåíòû çàâÿçàíû íà ëè÷íûõ âçàèìîîòíîøåíèÿõ? Êîíå÷íî, ïðåæäå âñåãî áàíê ðàáîòàåò ñ îðãàíèçàöèÿìè, à íå ñ ôèçè÷åñêèì ëèöîì, ïðåäñòàâëÿþùèì ýòó îðãàíèçàöèþ. Íî ÷àñòî â áèçíåñå âûèãðûâàåò òîò, êòî óìååò âûñòðîèòü ëè÷íîñòíûå, à íå òîëüêî äåëîâûå îòíîøåíèÿ. Ïîýòîìó âàæíî âíóøèòü óâåðåííîñòü êîíòðàãåíòàì â òîì, ÷òî ñ òâîèì óõîäîì íè÷åãî íå èçìåíèòñÿ, è âñå äîãîâîðåííîñòè áóäóò âûïîëíåíû. Îñîáåííî êîãäà èìåþò ìåñòî ñëîæíî ñòðóêòóðèðîâàííûå ñäåëêè, áàíê ãîòîâ èõ ôèíàíñèðîâàòü, òîëüêî åñëè îí ïîíèìàåò, ñ êåì èìååò äåëî. È çäåñü î÷åíü âàæíà èìåííî ïåðñîíà. Áàíê ñîãëàñèòñÿ äàòü ôèíàíñèðîâàíèå ïðè óñëîâèè, ÷òî åñòü ðåàëüíîå ôèçè÷åñêîå ëèöî â ýòîé êîìïàíèè, êîòîðîå ñäåëêó ãðàìîòíî ïðîâåäåò. Åñëè òàêàÿ ñäåëêà íå çàêîí÷åíà íà ìîìåíò ìîåãî óõîäà èç êîìïàíèè, òî íåîáõîäèìî óáåäèòü áàíê â òîì, ÷òî îíà áóäåò çàêîí÷åíà.  òàêîì ñëó÷àå íóæíî ïðèãëàøàòü àêöèîíåðîâ íà âñòðå÷ó â áàíê, ÷òîáû îíè ãàðàíòèðîâàëè, ÷òî âñå áóäåò íîðìàëüíî. Íî íàìíîãî ëó÷øå ïðèãëàøàòü íà ýòó âñòðå÷ó íîâîãî ÷åëîâåêà, êîòîðûé ïðèõîäèò íà òâîå ìåñòî, ÷òîáû åãî ïîçíàêîìèòü ñ òåì êðóãîì ëþäåé, ñ êîòîðûì åìó òåïåðü ïðèäåòñÿ ñîòðóäíè÷àòü.
Èäåàëüíàÿ ñèòóàöèÿ, êîãäà åñòü âîçìîæíîñòü ê ìîìåíòó óõîäà ñàìîìó çàâåðøèòü ñëîæíûå ïî ñòðóêòóðå ñäåëêè. Áàíêèðû áóäóò ïîìíèòü, ÷òî âàøè ïðîøëûå îáùèå äåëà áûëè çàâåðøåíû ïîëíîñòüþ è â ñðîê. Òîãäà è òû áóäåøü â ïîëíîé óâåðåííîñòè, ÷òî âñå ñäåëàíî è îáÿçàòåëüñòâà ïåðåä áàíêîì âûïîëíåíû. Ýòî çíà÷èò, ÷òî, çàíèìàÿ äîëæíîñòü ôèíàíñîâîãî äèðåêòîðà â íîâîé êîìïàíèè, ìîæíî ñìåëî îáðàòèòüñÿ â ýòîò æå áàíê. Åñëè ðå÷ü èäåò î ðåãóëÿðíîì ñîòðóäíè÷åñòâå ñ ôèíàíñîâûìè èíñòèòóòàìè áåç ñëîæíûõ ñõåì, òî äîñòàòî÷íî ïðîñòî ïîçíàêîìèòü ñâîèõ ïàðòíåðîâ ïî ðàáîòå ñ íîâûì ÷åëîâåêîì, âîçìîæíî, ïðè ó÷àñòèè êîãî-òî èç àêöèîíåðîâ. Íå íàäî îïàñàòüñÿ, ÷òî áàíêè íå ïðèìóò âàøåãî ïðååìíèêà. Âçàèìîîòíîøåíèÿ ñ ôèíàíñîâûìè èíñòèòóòàìè ïîñòðîåíû íà âçàèìíîé âûãîäå, è åñëè èì âûãîäíî îáñëóæèâàòü ýòó êîìïàíèþ, òî îíè áóäóò äåëàòü ýòî è äàëüøå.  âàøåé ïðàêòèêå âàì óäàâàëîñü, íå èìåÿ ïðååìíèêà, óáåäèòü áàíê â òîì, ÷òî ñäåëêà áóäåò îêîí÷åíà, çàåìíûå ñðåäñòâà áóäóò âûïëà÷åíû â ïîëíîì îáúåìå? Åñëè ÿ íå çíàþ òî÷íî, êòî çàéìåò ìîþ äîëæíîñòü, òî ïðåäïî÷èòàþ ñäåëêó çàêîí÷èòü è òîëüêî ïîòîì óõîäèòü èç êîìïàíèè. ß
ñ÷èòàþ, ÷òî íåëüçÿ óõîäèòü, êîãäà ïîñëå òåáÿ îñòàåòñÿ ìàññà íåâûïîëíåííûõ îáÿçàòåëüñòâ — ýòî íå ìîé ñòèëü. Õîòÿ ïîíèìàþ, ÷òî íå âñåãäà åñòü òàêàÿ âîçìîæíîñòü, íàïðèìåð, äîëãîñðî÷íûé êðåäèò áûñòðî íå âûïëàòèøü. Çà êàêîé ïðîìåæóòîê âðåìåíè äî óõîäà èç êîìïàíèè âû èçâåùàëè áàíê î íàìåðåíèè ñìåíèòü ðàáîòó? Áàíê ÿ ñòàâëþ â èçâåñòíîñòü òîëüêî ïîñëå òîãî, êàê èçâåñòèë îá ýòîì øàãå àêöèîíåðîâ, õîòÿ â ðàçíûõ ñèòóàöèÿõ ýòî ïðîèñõîäèò ïî-ðàçíîìó. Íàïðèìåð, â îäíîé èç êîìïàíèé ÿ ðàáîòàë íàä ðåàëèçàöèåé òîëüêî îäíîãî ïðîåêòà, ïîñëå çàâåðøåíèÿ êîòîðîãî ñ ýòîãî ìåñòà ðàáîòû óõîäèë.  òàêîé ñèòóàöèè âñå êîíòðàãåíòû áûëè èçâåùåíû çàðàíåå î òîì, ÷òî ïðîèçîéäåò ñìåíà ôèíàíñîâîãî äèðåêòîðà.
ОЛЕГ МОСЕЕВ: «У МЕНЯ ЕСТЬ ПРАВИЛО: В ПЕРВЫЙ ГОД ПРЕБЫВАНИЯ В КОМПАНИИ Я ВООБЩЕ НЕ РАССМАТРИВАЮ НИКАКИХ ПРЕДЛОЖЕНИЙ ПО СМЕНЕ РАБОТЫ».
ПРОФЕССИОНАЛ
Åùå ïðè âûõîäå íà íîâóþ ðàáîòó ôèíäèðåêòîðó öåëåñîîáðàçíî êàê ìîæíî ïîäðîáíåå îïèñàòü ïðîöåññ ðàññòàâàíèÿ â êîíòðàêòå Ñàìè ñîáñòâåííèêè ñòàâèëè ïåðåä âàìè ïåðå÷åíü êîíêðåòíûõ çàäà÷, êîòîðûå âàì ïðåäñòîÿëî ðåøèòü ïåðåä óõîäîì èç êîìïàíèè? Êîãäà ÿ ñîîáùàþ î ïëàíèðóåìîì óõîäå èç êîìïàíèè, òî ñîñòàâëÿþ ïëàí — ÷òî, íà ìîé âçãëÿä, íóæíî ñäåëàòü ïåðåä óõîäîì. Òàêæå ÿ äàþ ðåêîìåíäàöèè ðóêîâîäñòâó êîìïàíèè ïî ïåðñîíàëó, âûáîðó ïðååìíèêà, êàäðîâûì ïåðåäâèæåíèÿì. Ïàðàëëåëüíî ñîáñòâåííèêè âûäâèãàþò ñâîè òðåáîâàíèÿ, è åñëè îíè âûïîëíèìû, òî, êàê ïðàâèëî, âêëþ÷àþ èõ â ñâîé ïëàí. Íàïðèìåð, ïîñëåäíèé ðàç ÿ ïåðåõîäèë èç êîìïàíèè â êîìïàíèþ â êîíöå ãîäà. Ñîîòâåòñòâåííî ñî ñòîðîíû ñîáñòâåííèêîâ ïðîçâó÷àëà ïðîñüáà çàêîí÷èòü âåñü áþäæåòíûé ïðîöåññ, è âñå ïðîöåäóðû óòâåðæäåíèÿ áþäæåòà ïðîøëè ïîä ìîèì êîíòðîëåì. Ñîâåðøåííî èíàÿ ñèòóàöèÿ ñ áþäæåòîì áûëà â ìîåé íîâîé êîìïàíèè. ß âûøåë íà ðàáîòó 12 äåêàáðÿ, à áþäæåòà íåò. Ýòî æå íîíñåíñ, êîãäà êîìïàíèÿ ñ îáîðîòàìè â ñîòíè ìèëëèîíîâ äîëëàðîâ íå èìååò áþäæåòà äî íà÷àëà ãîäà! Ìû â ïîæàðíîì ðåæèìå äî êîíöà ÿíâàðÿ ðàçðàáàòûâàëè è óòâåðæäàëè âñå áþäæåòû. Âîçâðàùàÿñü ê êîìïàíèè, èç êîòîðîé ÿ óõîäèë, õî÷ó ñêàçàòü, ÷òî òàì íå òîëüêî áûë ïîëíîñòüþ çàêîí÷åí áþäæåòíûé ïðîöåññ, íî è ïàðàëëåëüíî çàâåðøàëàñü ñòðóêòóðíàÿ ñäåëêà ïî ôèíàíñèðîâàíèþ êðóïíîãî îáúåêòà. Íóæíî áûëî çàêîí÷èòü îôîðìëåíèå áóìàã ñ áàíêîì, ñòðàõîâîé êîìïàíèåé è èíâåñòîðîì. Ïëþñ êî âñåìó âîçíèêàëè âîïðîñû ïî ïåðñîíàëó.  ÷àñòíîñòè, ÿ ñ÷èòàë, ÷òî íà ìîå ìåñòî íóæíî áðàòü ñïåöèàëèñòà ñî ñòîðîíû, ïîñêîëüêó ðàáîòíèêè êîìïàíèè íå ãîòîâû áûëè çàíèìàòü äîëæíîñòü ôèíàíñîâîãî äèðåêòîðà. Ñîáñòâåííèê æå ñ÷èòàë, ÷òî ìîé çàìåñòèòåëü ñïðàâèòñÿ. Îäíàêî óæå â ïðîöåññå ïåðåäà÷è äåë ñòàëî ÿñíî, ÷òî ÿ ïðàâ. Óæå íà ýòîì ýòàïå ïîÿâèëèñü ïðîáëåìû è ïðèøëîñü ñðî÷íî èñêàòü ÷åëîâåêà ñî ñòîðîíû, êàê ÿ è ðåêîìåíäîâàë. Íàøëè íîâîãî ôèíàíñîâîãî äèðåêòîðà äîñòàòî÷íî áûñòðî, çà ìåñÿö. Êîíå÷íî, ñïåöèàëèñòîâ íà ðûíêå ìàëî, ýòî çíàþò âñå, ïîýòîìó çäåñü ãëàâíûé âîïðîñ — ãîòîâ ëè ñîáñòâåííèê ïëàòèòü àäåêâàòíûå äåíüãè çà âûñîêîêëàññíîãî ñïåöèàëèñòà. Íå ñåêðåò, ÷òî íå âñå êîìïàíèè ïëàòÿò äîñòîéíóþ çàðïëàòó ôèíàíñîâûì äèðåêòîðàì, íåñìîòðÿ íà íåõâàòêó ñïåöèàëèñòîâ. Åñòü êîìïàíèè, â êîòîðûõ ôèíàíñîâûå äèðåêòîðà ðàáîòàþò äîñòàòî÷íî äîëãî è ó ñîáñòâåííèêîâ âîçíèêàåò èëëþçèÿ, áóäòî ñïåöèàëèñò, ïðîðàáîòàâøèé íåñêîëüêî ëåò íà îäíîì ìåñòå, íå íóæäàåòñÿ â óâåëè÷åíèè çàðàáîòíîé ïëàòû è ïðèìåíåíèè ê íåìó äîïîëíèòåëüíûõ ñòèìóëîâ. Ïðèìåðîâ òàêèõ äîñòàòî÷íî. Ìîãó ðàññêàçàòü ñëó÷àé, êîãäà ôèíàíñîâûé äèðåêòîð î÷åíü êðóïíîé äèëåðñêîé êîìïàíèè ïðîðàáîòàë òàì âîñåìü ëåò, à ïîëó÷àë çàðïëàòó â äâà
ðàçà íèæå ñðåäíåðûíî÷íîé. È êàæäûé ðàç, êîãäà îí ãîâîðèë ñîáñòâåííèêó î íåîáõîäèìîñòè ïîâûøåíèÿ, òîò íàïîìèíàë, ÷òî íà÷èíàë ýòîò ôèíàíñèñò ðàáîòó â êîìïàíèè â äîëæíîñòè ýêîíîìèñòà, è êîìïàíèÿ äàëà åìó âîçìîæíîñòü ñîâåðøèòü êàðüåðíûé ðîñò. Íåñêîëüêî òàêèõ áåñåä íå óâåí÷àëèñü óñïåõîì. Ïîòîì ôèíàíñèñòó ñäåëàëè õîðîøåå ïðåäëîæåíèå, ïîëó÷èâ êîòîðîå, îí ñêàçàë ðàáîòîäàòåëþ, ÷òî ðàáîòàåò, êàê ïîëîæåíî ïî çàêîíîäàòåëüñòâó — äâå íåäåëè è íè äíåì áîëüøå ñî âñåìè âûòåêàþùèìè äëÿ êîìïàíèè ïîñëåäñòâèÿìè. Íî ïñèõîëîãèÿ ñîáñòâåííèêîâ áûñòðî íå ìåíÿåòñÿ. Ó âàñ áûëè òàêèå ñëó÷àè, êîãäà âàñ ïðîñèëè ïîäîæäàòü, îáåùàëè, ÷òî íàéäóò ïðååìíèêà, è ïðîñòî òÿíóëè âðåìÿ? Âî-ïåðâûõ, ñðîêè âñåãäà ôèíäèðåêòîð îïðåäåëÿåò ñàìîñòîÿòåëüíî, ÷åòêî ïîíèìàÿ, ñêîëüêî ìîæåò çàñòàâëÿòü æäàòü òåõ ëþäåé, êîòîðûå ñäåëàëè ïðåäëîæåíèå, ïîòîìó ÷òî îíî î÷åíü áûñòðî ìîæåò ñòàòü óæå íåàêòóàëüíûì. ×òîáû òàê íå ïðîèçîøëî, íåîáõîäèìî óñòàíîâèòü æåñòêèå ñðîêè. Âî-âòîðûõ, èçíà÷àëüíî ïðè âûõîäå íà íîâóþ ðàáîòó öåëåñîîáðàçíî êàê ìîæíî ïîäðîáíåå îïèñàòü ïðîöåññ ðàññòàâàíèÿ â êîíòðàêòå. ß äàâíî ïîñòàâèë ñåáå çà ïðàâèëî çàêëþ÷àòü äåòàëüíûå äîãîâîðû, êîòîðûå ïðîïèñûâàþò âñþ ïðîöåäóðó, òî åñòü çà ñêîëüêî âðåìåíè ÿ äîëæåí ñäåëàòü, ÷òî èìåííî äîëæåí ñäåëàòü, ÷òî áóäåò, åñëè ðàáîòîäàòåëü ñàì çàõî÷åò, ÷òîáû ÿ óøåë è òàê äàëåå. Íàïðèìåð, â êîíòðàêòå íà ìîåì íàñòîÿùåì ìåñòå ðàáîòû ÿ äîëæåí ïðåäóïðåäèòü ðàáîòîäàòåëÿ î ñâîåì óõîäå çà ìåñÿö. Ýòîò ñðîê îïðåäåëåí íåçàâèñèìî îò òîãî, êàêèå ïðîåêòû âåäåò êîìïàíèÿ? À åñëè ïðîåêòû ñëîæíûå èëè äîëãîñðî÷íûå, âîçìîæíî ëè îòñòóïëåíèå îò áóêâû êîíòðàêòà? Ó ðàáîòîäàòåëÿ âñåãäà åñòü âîçìîæíîñòü è ïðè÷èíû çàòÿíóòü ïðîöåññ ìîåãî óõîäà. Äà, ÿ äîëæåí ïðåäóïðåäèòü çà ìåñÿö, íî ìåñÿö — ýòî ìàêñèìàëüíûé
ïåðèîä. Ðàáîòîäàòåëü ìîæåò îòïóñòèòü ìåíÿ è â áîëåå êîðîòêèé ñðîê. Åñòü è äðóãàÿ ñòîðîíà: ÿ íå áóäó ìåíÿòü ðàáîòó, åñëè ïîíèìàþ, ÷òî â êîìïàíèè, â êîòîðîé ñåé÷àñ ðàáîòàþ, èäåò ïðîåêò. ß äàæå íå îáñóæäàþ íîâûå ïðåäëîæåíèÿ, åñëè ïîíèìàþ, ÷òî íå çàêîí÷åíû ïðîåêòû, êîòîðûå âåäó. Ñåé÷àñ áîëüøèíñòâî êîìïàíèé è â Óêðàèíå, è â Ðîññèè ïðåáûâàþò â ñòàäèè áóðíîãî ðîñòà, ïîñòîÿííî âåäóò êðóïíûå èíâåñòèöèîííûå ïðîåêòû, â êîòîðûõ çàäåéñòâîâàí è ôèíàíñîâûé äèðåêòîð. Ðåàëüíî ëè íàéòè ìîìåíò, êîãäà ó íåãî âûïàäåò ñâîáîäíîå âðåìåíÿ? Ñìîòðÿ ÷òî íàçûâàòü ïðîåêòàìè, êîòîðûå íåëüçÿ îñòàâèòü. Íàïðèìåð, ïîêà ðåñòðóêòóðèçàöèÿ êîìïàíèè, ïðîâîäèìàÿ ìíîþ ïîñëåäíèå äâà ãîäà, íå çàâåðøåíà, òî íè î êàêîì ïåðåõîäå íå ìîæåò áûòü è ðå÷è. Íà äàííûé ìîìåíò â «ÀâòîÑïåöÖåíòðå» çàêàí÷èâàåòñÿ ïîñëåäíèé ýòàï ðåñòðóêòóðèçàöèè, è ñëåäóþùèå ãëîáàëüíûå ïðîåêòû íà÷íóòñÿ íå ðàíåå, ÷åì ÷åðåç ìåñÿö-äâà. Äî âûõîäà íà ðûíîê êàïèòàëà ó íàñ åñòü åùå ãîä. Âîò âàì ïðèìåð îòñóòñòâèÿ êðóïíûõ ïðîåêòîâ è ïîäõîäÿùåãî ìîìåíòà äëÿ ñìåíû ðàáîòû. Êîíå÷íî, áûâàþò èñêëþ÷åíèÿ. Ñêàæåì, êîãäà ñðîêè ðàáîòû îãîâîðåíû çàðàíåå. ß ïðèøåë â ñòðîèòåëüíóþ êîìïàíèþ
ïîä êîíêðåòíûå ïðîåêòû. Ïî èõ çàâåðøåíèþ ôèíàíñîâûé äèðåêòîð õîëäèíãà ïðåäëîæèë ìíå ïåðåéòè â ñïîðòèâíûé ñóáõîëäèíã, ÷òîáû òàì ñäåëàòü äðóãîé ïðîåêò, òîæå ñ ÷åòêèìè âðåìåííûìè ñðîêàìè. Ó ñîáñòâåííèêîâ ïîìåíÿëàñü ñòðàòåãèÿ ïî ðàçâèòèþ ñïîðòèâíîãî ñóáõîëäèíãà, è ïîñëå çàâåðøåíèÿ ïðîåêòà ÿ óøåë â òîò ìîìåíò, êîòîðûé áûë îãîâîðåí çàðàíåå. Ó ìåíÿ ñóùåñòâóåò ïðàâèëî: ïåðâûé ãîä ìîåãî ïðåáûâàíèÿ â êîìïàíèè ÿ âîîáùå íå ðàññìàòðèâàþ íèêàêèõ ïðåäëîæåíèé ïî ñìåíå ðàáîòû. Èäåàëüíàÿ ñèòóàöèÿ, êîãäà ôèíäèðåêòîð ìîæåò ïðîðàáîòàòü â êîìïàíèè ìèíèìóì äâà ãîäà. Âû óæå ïëàíèðóåòå óõîä èç ýòîé êîìïàíèè è ãîòîâèòå ïóòè ê îòñòóïëåíèþ? Íåò. ß ïðîñòî ïîêàçûâàþ ïðèìåð âûáîðà âðåìåíè âîçìîæíîãî óõîäà ôèíàíñîâîãî
ПРОФЕССИОНАЛ
«Я ВСЕГДА СОГЛАШАЮСЬ ВСТРЕЧАТЬСЯ С ПОТЕНЦИАЛЬНЫМИ РАБОТОДАТЕЛЯМИ, КОГДА ПРОХОДИТ КАКОЕ-ТО ВРЕМЯ МОЕЙ РАБОТЫ В КОМПАНИИ. ЭТИ ВСТРЕЧИ ПРИВОДЯТ К ЗНАКОМСТВАМ, КОТОРЫЕ МОЖНО ПОТОМ ИСПОЛЬЗОВАТЬ В СОБСТВЕННЫХ ИНТЕРЕСАХ ИЛИ В ИНТЕРЕСАХ КОМПАНИИ».
äèðåêòîðà, íà êàêîì ýòàïå âîçìîæíî, à êîãäà íè â êîåì ñëó÷àå íåëüçÿ ýòîãî äåëàòü. Íàïðèìåð, íàø ñëåäóþùèé êðóïíûé ïðîåêò ýòîãî ãîäà «Âíåäðåíèå îò÷åòíîñòè ïî ñòàíäàðòàì ÌÑÔλ òîëüêî íà íà÷àëüíîé ñòàäèè, òî åñòü ôîðìàëüíî åãî ðåàëèçàöèÿ íà÷èíàåòñÿ ÷åðåç äâå íåäåëè. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî ÷åðåç ïîëòîðà ìåñÿöà ÿ îïÿòü íà ýòîò ãîä ãîâîðþ ñåáå «ñòîï», è ïîêà íå áóäåò ïîäãîòîâëåíà ïåðâàÿ îò÷åòíîñòü, äàæå îáñóæäàòü íå ñòàíóò ïðåäëîæåíèÿ î ðàáîòå, ïîòîìó ÷òî, âî-ïåðâûõ, ìíå ñàìîìó õî÷åòñÿ ïîëó÷èòü óäîâëåòâîðåíèå îò òîãî, ÷òî ñäåëàë, îò çàêîí÷åííîãî ïðîåêòà. Âî-âòîðûõ, êàê òîëüêî òû çàêîí÷èë ïðîåêò, òâîÿ öåííîñòü êàê ñïåöèàëèñòà ñðàçó âîçðàñòàåò. Â-òðåòüèõ, íåëüçÿ ïîäâîäèòü ëþäåé, êîòîðûå òåáå äîâåðèëè ñåðüåçíîå íà÷èíàíèå. È åñëè ÿ ïîçâîëþ ïîòðàòèòü áîëüøèå äåíüãè âïóñòóþ, òî ïîòîì îá ýòîì óçíàåò âåñü ðûíîê.
Конфиденциальность — самый сложный пункт контракта Âåðíåìñÿ ê âàøåìó êîíòðàêòó. Êàêèì äîëæåí áûòü ýòîò þðèäè÷åñêèé äîêóìåíò, ÷òîáû îáëåã÷èòü ïðîöåññ óõîäà èç êîìïàíèè? Ãëàâíûé ïîäõîä çàêëþ÷àåòñÿ â ñëåäóþùåì: þðèäè÷åñêè êîíòðàêò 41
&.ФИНАНСИСТ #3 (март) 2008
äîëæåí áûòü çàêëþ÷åí àáñîëþòíî ëåãàëüíî, â íåì äîëæíû áûòü ïðîïèñàíû âñå ñóììû, êîòîðûå áóäóò âûïëà÷èâàòüñÿ, è â êàêèå ñðîêè. Ïðè÷åì áåç èñïîëüçîâàíèÿ îïòèìèçàöèè íàëîãîîáëîæåíèÿ èëè äðóãèõ, íå ñîâñåì ëåãàëüíûõ ìåòîäîâ. ß çàùèùàþ ñåáÿ äîâîëüíî ïðîñòî: åñëè êîìïàíèÿ íå ðàáîòàåò â ïðàâîâîì ïîëå, ïðîñòî íå ñîãëàøàþñü íà ðàáîòó, ïîòîìó ÷òî òîãäà ëþáàÿ ïîäïèñàííàÿ áóìàãà íè÷åãî íå ñòîèò.  âàøåì êîíòðàêòå ïðåäóñìîòðåíû äåíåæíûå âûïëàòû íà ñëó÷àé óõîäà? Åñëè ýòî èíèöèàòèâà ðàáîòîäàòåëÿ, òî äà; åñëè æå íå èíèöèàòèâà ðàáîòîäàòåëÿ, à ñðîê îêîí÷àíèÿ êîíòðàêòà, òî, êîíå÷íî, íåò. Äåëî â òîì, ÷òî ÿ çàêëþ÷àþ ñðî÷íûå òðóäîâûå êîíòðàêòû. Ýòîò ñðîê çàâèñèò îò òîãî, êàêèå çàäà÷è è âûïîëíåíèå êàêèõ ïðîåêòîâ ñòîÿò ïåðåäî ìíîé. Íàïðèìåð, ñåé÷àñ ó ìåíÿ òðåõëåòíèé êîíòðàêò è ïðè
ýòîì åñòü ÷åòêî îãîâîðåííîå óñëîâèå: åñëè ðàáîòîäàòåëü ðåøèò ðàñòîðãíóòü ýòîò êîíòðàêò ñî ìíîé ðàíüøå îêîí÷àíèÿ ñðîêà è ïðè ýòîì íå áóäåò ïðåòåíçèé ê óðîâíþ ìîåé êîìïåòåíòíîñòè èëè íàðóøåíèé çàêîíîäàòåëüñòâà ñ ìîåé ñòîðîíû, òî îí äîëæåí âûïëàòèòü ìíå îïðåäåëåííóþ ñóììó. ×òî â òàêîì äîêóìåíòå çàïèñàíî î êîíôèäåíöèàëüíîé èíôîðìàöèè? Êîíôèäåíöèàëüíîñòü — êàê ðàç ñàìûé ñëîæíûé ìîìåíò.  äîãîâîðå, çàêëþ÷åííîì íà ìîåì ïîñëåäíåì ìåñòå ðàáîòû, þðèñòû äîëãî äóìàëè, êàê îáîçíà÷èòü ýòîò ïóíêò.  ðåçóëüòàòå îí ïîëó÷èëñÿ î÷åíü îáùèì ïî îäíîé ïðîñòîé ïðè÷èíå: â ñèëó ìîèõ ôóíêöèîíàëüíûõ îáÿçàííîñòåé ÿ âñå âðåìÿ îáùàþñü ñ áàíêàìè, àóäèòîðàìè, êîíñóëüòàíòàìè è èíâåñòîðàìè è, êîíå÷íî, ðàçãëàøàþ êîíôèäåíöèàëüíóþ èíôîðìàöèþ î êîìïàíèè. Èíà÷å íåâîçìîæíî. Åñëè äîãîâîð çàïðåòèò ìíå ðàçãëàøàòü ýòó èíôîðìàöèþ, ÿ ïðîñòî íå ñìîãó âûïîëíÿòü ñâîè îáÿçàííîñòè — íàì íå âûäàäóò êðåäèò èëè íå ïîäòâåðäÿò èíâåñòèðîâàíèå. Ïîëó÷àòü êàæäûé ðàç ðàçðåøåíèå íà ðàçãëàøåíèå êîíôèäåíöèàëüíîé èíôîðìàöèè îò ñîáñòâåííèêà àáñîëþòíî íåðåàëüíî, ïîýòîìó ñíà÷àëà áûëà ïîïûòêà ïðîïèñàòü â ìîåì äîãîâîðå ïóíêò, çàïðåùàþùèé â ñëó÷àå ìîåãî óõîäà îïðåäåëåííîå âðåìÿ ðàáîòàòü â äðóãîé êîìïàíèè ýòîé æå îòðàñëè. Íî ìíå óäàëîñü óáåäèòü ðóêîâîäñòâî, ÷òî, ó÷èòûâàÿ ñïåöèôèêó íàøåãî áèçíåñà, ÿ âðÿä ëè ñìîãó íàíåñòè óùåðá ñâîåé êîìïàíèè, äàæå åñëè óéäó ðàáîòàòü ê êîíêóðåíòó. Êàê ìîæíî óáåäèòü ñîáñòâåííèêà â òîì, ÷òî âû íå íàíåñåòå óùåðá êîìïàíèè ïîñëå óõîäà? Àðãóìåíòèðîâàíî îáúÿñíèâ, ÷òî ýòî èëëþçèÿ. Òàê, â ñèëó ñïåöèôèêè ìîåé ðàáîòû ÿ ìîãó çíàòü ñòðóêòóðó ðàçâèòèÿ êîìïàíèè, íàïðèìåð, ãäå è ÷òî ìû ñîáèðàåìñÿ ñòðîèòü, ãäå êàêîé ïðîèçâîäèòåëü õî÷åò îòêðûòü àâòîäèëåðñêèé öåíòð. Êðîìå òîãî, ÿ çíàþ ôèíàíñîâóþ ïîëèòèêó êîìïàíèè. Íî êàê ðàç ýòà èíôîðìàöèÿ ñîâåðøåííî íåèíòåðåñíà íàøèì ïðÿìûì êîíêóðåíòàì. Äåëî â òîì, ÷òî íàø áèçíåñ òåñíî ñâÿçàí ñ ïðîèçâîäèòåëÿìè. Ñïåöèôèêà àâòîäèëåðñêèõ öåíòðîâ òàêîâà, ÷òî ïðàâèëà ðàçâèòèÿ äèêòóåò ïðîèçâîäèòåëü, à íå ìû. È åñëè êîìïàíèÿ ïîäïèñàëà ñ ïðîèçâîäèòåëåì êîíòðàêò íà ñòðîèòåëüñòâî öåíòðà, òî óæå íèêòî äðóãîé òàì íè÷åãî íå ïîñòðîèò, äàæå òî÷íî çíàÿ î ïëàíèðóåìîì ñòðîèòåëüñòâå, òàê êàê äðóãîé êîìïàíèè íå ïîçâîëÿò ýòî ñäåëàòü èìåííî ïðîèçâîäèòåëè. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, ñòðîèòåëüñòâî öåíòðà îäíîé êîìïàíèè òîëüêî íà ðóêó âñåì ó÷àñòíèêàì ðûíêà — ýòî òîæå ñïåöèôèêà íàøåãî áèçíåñà. ×åì áîëüøå â îäíîì ìåñòå òîðãîâûõ àâòîöåíòðîâ, òåì áîëüøå øàíñîâ ïðèâëå÷ü â ýòî ìåñòî ïîòåíöèàëüíîãî ïîêóïàòåëÿ, êîòîðûé, åñëè óæå ïðèåõàë â ýòîò öåíòð, òî, óâèäåâ áîëüøîé âûáîð ðàçëè÷íûõ ìàøèí, òî÷íî ÷òî-òî êóïèò. Íå ó íàñ, òàê â ñîñåäíåì ìàãàçèíå. Èìåííî ïî ýòèì ïðè÷èíàì ìû âñå âðåìÿ îáìåíèâàåìñÿ èíôîðìàöèåé ñ êîíêóðåíòàìè, îáúÿâëÿåì ñâîè ïëàíû. ß ëè÷íî è íàø óïðàâëÿþùèé äèðåêòîð ðåãóëÿðíî âûñòóïàåì ñ òàêèìè çàÿâëåíèÿìè, òàê êàê óâåðåíû, ÷òî íà çàÿâëåííîå íàìè ìåñòî óæå íèêòî íå ïðèäåò. Âåäü åñëè ìû êóïèëè ó÷àñòîê çåìëè è ñîñòàâèëè ïëàí äåéñòâèé, òî ïðîèçâîäèòåëè óæå îðèåíòèðóþòñÿ íà íàøè ïëàíû.
Êàê òîëüêî òû çàêîí÷èë ïðîåêò, òâîÿ öåííîñòü êàê ñïåöèàëèñòà ñðàçó âîçðàñòàåò Òîãäà ïî÷åìó þðèñòû íàñòàèâàëè íà ïóíêòå, ÷òîáû âû íå óøëè ê êîíêóðåíòàì â òå÷åíèå îïðåäåëåííîãî ïåðèîäà âðåìåíè? Áûëà ïîïûòêà âñòàâèòü ýòîò ïóíêò ïðîñòî ïîòîìó, ÷òî òàêîå ïðàâèëî åñòü â ñòàíäàðòíîì äîêóìåíòå, íî êîãäà îíè ïîíÿëè, ÷òî ýòî áåññìûñëåííî, òî ñîãëàñèëèñü åãî âû÷åðêíóòü. Äëÿ ýòîãî ìíå äîñòàòî÷íî áûëî ïîãîâîðèòü ñ àêöèîíåðàìè, õîðîøî ïîíèìàþùèìè ñïåöèôèêó áèçíåñà è çíàþùèìè, ÷òî â ýòîì íåò íèêàêîãî ñìûñëà. Ýòî æå îòíîñèòñÿ è ê êîíôèäåíöèàëüíîñòè ôèíàíñîâîé èíôîðìàöèè, êîòîðóþ ìíå î÷åíü ÷àñòî ïðèõîäèòñÿ ðàñêðûâàòü, îáùàÿñü ñ ïàðòíåðàìè ïî áèçíåñó, áàíêàìè, èíâåñòêîìïàíèÿìè.  ñëó÷àå ìîåãî óõîäà èç êîìïàíèè, âåðîÿòíî, ìû áóäåì îáñóæäàòü, ÷òî èìåííî ÿ ìîãó ðàññêàçàòü, à ÷òî íåò. Íî íà ñåãîäíÿøíèé äåíü ýòîò ìîìåíò íèêàê íå çàôèêñèðîâàí â ìîåì êîíòðàêòå.  ìîåé ïðàêòèêå íå áûëî ñëó÷àåâ, êîãäà þðèñòû ôèêñèðîâàëè â êîíòðàêòå, ÷òî ìîæåò ðàçãëàøàòü ôèíàíñîâûé äèðåêòîð, à ÷òî — íåò. Åñëè ñîáñòâåííèê áîèòñÿ, ÷òî åãî ñîòðóäíèê íàãîâîðèò ëèøíåãî ïîñëå ñâîåãî óõîäà, îí òàêæå äîëæåí áîÿòüñÿ, ÷òî îí ÷òî-òî ðàññêàæåò è âî âðåìÿ ðàáîòû â êîìïàíèè. Åñëè ÷åëîâåêó äîâåðÿþò, òî äîâåðÿþò âñåãäà; åñëè íå äîâåðÿþò, òî ëó÷øå òàêèõ íà ðàáîòó íå áðàòü âîîáùå. Åñëè ÷åëîâåê ïðîôåññèîíàë, îí íå áóäåò áîëòàòü ïîñëå ñâîåãî óõîäà. Ó âàñ áûëè ñèòóàöèè, êîãäà íîâûå ðàáîòîäàòåëè ïûòàëèñü óçíàòü êîíôèäåíöèàëüíóþ èíôîðìàöèþ î êîìïàíèè, â êîòîðîé âû ïðåæäå ðàáîòàëè? Áûëà ñèòóàöèÿ, êîãäà íå ìîè íîâûå ðàáîòîäàòåëè, à òðåòüÿ ñòîðîíà ïûòàëàñü óçíàòü ó ìåíÿ ïîäîáíóþ èíôîðìàöèþ.  îòâåò ÿ ïðåäëîæèë èíòåðåñóþùåéñÿ ñòîðîíå ïîçíàêîìèòü åå ñ ïðåäìåòîì èíòåðåñà — ðóêîâîäñòâîì ìîåé áûâøåé êîìïàíèè, ÷òîáû òå ñàìè ðåøèëè, ÷òî ãîâîðèòü, à ÷òî íåò. Ïîñëå ýòîãî âîïðîñ &. Ф. ñðàçó æå îòïàë. &.ФИНАНСИСТ #3 (март) 2008
42
УПРАВЛЕНИЕ АУДИТОМ
10 ÑÏÎÑÎÁÎÂ УМЕНЬШИТЬ СЧЕТ ЗА АУДИТ Ñîâåòû ñïåöèàëèñòîâ, êàê ñîêðàòèòü çàòðàòû íà âíåøíèõ àóäèòîðîâ è ïîâûñèòü ýôôåêòèâíîñòü ñàìîãî ïðîöåññà àóäèòà В подготовке статьи использованы материалы CFO.com
Если вы устали от заоблачных счетов за аудит, то вам будут интересны результаты исследования, проведенного недавно консалтинговым агентством The Hackett Group. После изучения опыта 1 тыс. компаний выяснилось, что в расчете на $1 млрд. доходов средняя компания тратит на аудит $584 тыс. В то же время у компаний, известных стремлением к постоянному повышению эффективности, этот показатель составляет лишь $307,5 тыс., то есть почти на 50% меньше. Что же так выгодно выделяет тех, кому удалось сократить затраты на аудит?
Иллюстрация Н. Пастушенко
СПЕЦИАЛИСТЫ КОМПАНИИ
Hackett è ôèíàíñîâûå äèðåêòîðà ðÿäà ïðåäïðèÿòèé ñôîðìóëèðîâàëè ÒÎÏ-10 ñîâåòîâ, êîòîðûå íå òîëüêî ïîìîãóò óìåíüøèòü àóäèòîðñêèå èçäåðæêè, íî è ïîâûñÿò ýôôåêòèâíîñòü ñàìîãî ïðîöåññà
àóäèòà.  ñâîþ î÷åðåäü &.ÔÈÍÀÍÑÈÑÒ îáðàòèëñÿ ñ ïðîñüáîé âûñòóïèòü ýêñïåðòîì è îöåíèòü ýôôåêòèâíîñòü äàííûõ ñîâåòîâ â óêðàèíñêèõ óñëîâèÿõ Ìåéñîíà Òîêàðæà, óïðàâëÿþùåãî ïàðòíåðà KPMG â Óêðàèíå.
1. Íàéìèòå âûñîêîêâàëèôèöèðîâàííûõ ñîòðóäíèêîâ â ñëóæáó âíóòðåííåãî àóäèòà êîìïàíèè. Äæåôðè Äæîíñ, CFO êîìïàíèè Vail Resorts ñ îáîðîòîì â $828 ìëí., óâåëè÷èë øòàò âíóòðåííèõ àóäèòîðîâ è ïîðó÷èë íåêîòîðûì èç íèõ ñîïðîâîæäåíèå ïðîâåðêè êîìïàíèè ñîãëàñíî çàêîíó Ñàðáåéíñà-Îêñëè (Sarbanes-Oxley Act of 2002*). Îí òàêæå çàìåòèë, ÷òî çà ñ÷åò óìåíüøåííûõ ðàñõîäîâ íà àóäèò ìîæíî ïîâûñèòü çàðïëàòó ñîòðóäíèêàì. «Ê òîìó æå, âû ïîëüçóåòåñü óñëóãàìè âûñîêîêâàëèôèöèðîâàííîãî ïåðñîíàëà â òå÷åíèå âñåãî ãîäà», — äåëàåò âûâîä Äæîíñ. Áðàÿí Õîëë, ôèíàíñîâûé òîï-ìåíåäæåð êîìïàíèè Hackett è ñîàâòîð äàííîãî èññëåäîâàíèÿ, ïîäòâåðæäàåò, ÷òî ãëàâíîé îòëè÷èòåëüíîé ÷åðòîé êîìïàíèé ñ áîëåå íèçêèìè àóäèòîðñêèìè èçäåðæêàìè ÿâëÿåòñÿ òî, ÷òî âíåøíèå àóäèòîðû â çíà÷èòåëüíîé ìåðå ìîãóò ïîëîæèòüñÿ íà ðàáîòó ñëóæáû âíóòðåííåãî àóäèòà êîìïàíèè.
Ìåéñîí Òîêàðæ, óïðàâëÿþùèé ïàðòíåð KPMG â Óêðàèíå: Ó ìíîãèõ êîìïàíèé â Óêðàèíå ñëóæáû âíóòðåííåãî àóäèòà ðàçâèòû íåäîñòàòî÷íî. Êîãäà ãðóïïà âíóòðåííåãî àóäèòà ðàçâèòà ñîîòâåòñòâóþùèì îáðàçîì, òî îíà ìîæåò äåëàòü âñå — è êîîðäèíèðîâàòü àóäèò, è âûïîëíÿòü íåêîòîðûå îãðàíè÷åííûå ïðîöåäóðû íåïîñðåäñòâåííî äëÿ âíåøíåãî àóäèòîðà, è ôàêòè÷åñêè ïðèíèìàòü ó÷àñòèå â ðàáîòå êîìàíäû âíåøíåãî àóäèòà. Êàæäûé èç ýòèõ øàãîâ ìîæåò ñîêðàòèòü âðåìÿ è ôèíàíñîâûå ñðåäñòâà, çàòðà÷èâàåìûå íà âíåøíèé àóäèò.
2. Îãîâîðèòå ñ àóäèòîðàìè ïëàí äåéñòâèé. «Ïåðåä òåì êàê íà÷íåòñÿ ñàì àóäèò, ïðîâåäèòå êàê ìèíèìóì äâå ðàáî÷èå âñòðå÷è ìåæäó àóäèòîðñêîé êîìïàíèåé è ãðóïïîé ñîïðîâîæäåíèÿ íà ïðåäïðèÿòèè, ñîãëàñóéòå ïëàí ðàáîòû», — ñîâåòóåò Ñòåôàí Òîìëèíñîí, CFO êîìïàíèè Aruba Networks. Íå ñòîèò ïðåíåáðåãàòü äåòàëÿìè, íàîáîðîò, íåîáõîäèìî «íàìåòèòü è ñîãëàñîâàòü êîëè÷åñòâî îïåðàöèé, êîòîðûå àóäèòîðñêàÿ ôèðìà ïðîâåäåò ïî êàæäîìó íàïðàâëåíèþ ïðîâåðêè». Âî âðåìÿ ñàìîé àóäèòîðñêîé ïðîâåðêè Ñòåôàí Òîìëèíñîí ñîâåòóåò åæåäíåâíî ïðîâîäèòü 15-ìèíóòíûå âñòðå÷è ñî ñòàðøèì àóäèòîðîì èëè óïðàâëÿþùèì ïàðòíåðîì ïî àóäèòó, à êàæäóþ íåäåëþ èëè ÷åðåç íåäåëþ óñòðàèâàòü çàñåäàíèÿ â ðàñøèðåííîì ñîñòàâå, ÷òîáû óáåäèòüñÿ, ÷òî àóäèò ïðîõîäèò ñîãëàñíî íàìå÷åííîìó ïëàíó.
Ìåéñîí Òîêàðæ: Áîëüøèíñòâî àóäèòîðñêèõ ïðîâåðîê ñáèâàþòñÿ ñ íàìå÷åííîãî ïóòè èç-çà ïðîáëåì â êîììóíèêàöèè, ÷òî â ñâîþ î÷åðåäü ïðèâîäèò ê íåäîðàçóìåíèÿì, ïðîïóùåííûì ñðîêàì è áîëåå âûñîêèì çàòðàòàì. Êðîìå âñòðå÷è, ïðåäâàðÿþùåé íà÷àëî àóäèòîðñêîé ïðîâåðêè, ÿ òàêæå ðåêîìåíäîâàë áû ïðîâîäèòü ïåðèîäè÷åñêèå âñòðå÷è ïî ñòàòóñó (ñîñòîÿíèþ äåë) âî âðåìÿ àóäèòîðñêîé ðàáîòû ó êëèåíòà ñ òåì, ÷òîáû âñå çàïëàíèðîâàííîå ïðîõîäèëî ïî ãðàôèêó è ìîæíî áûëî áû íàìåòèòü ïóòè èñïðàâëåíèÿ ñèòóàöèè â òîì ñëó÷àå, åñëè ÷òî-ëèáî ïîøëî íå òàê.
*Sarbanes-Oxley Act of 2002 — закон Сарбейнса-Оксли 2002. — внес дополнения в закон «О фондовых биржах», 1934 г.; обязал компании, акции которых котируются на фондовых биржах, регулируемых Комиссией по ценным бумагам и биржам, вести финансовую отчетность в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета.
УПРАВЛЕНИЕ АУДИТОМ
3. Çàðàíåå ñîñòàâüòå ïîäáîðêó íåîáõîäèìîé èíôîðìàöèè. Êàêóþ èíôîðìàöèþ íè ïîïðîñèëè áû ïðåäîñòàâèòü àóäèòîðû, íè÷òî íå äîëæíî ñòàòü äëÿ âàñ ñþðïðèçîì. Âåñü àíàëèç è ðàáîòà ñ áóìàãàìè äîëæíû áûòü çàâåðøåíû äî òîãî, êàê àóäèòîðû ïåðåñòóïÿò ïîðîã âàøåé êîìïàíèè. Íàïðèìåð, Äæåôðè Äæîíñ âûäåëèë íåñêîëüêî íåäàâíî íàíÿòûõ ñîòðóäíèêîâ äëÿ ïîäãîòîâêè «î÷åíü äåòàëüíîé ïîäáîðêè èíôîðìàöèè, ïîäòâåðæäàþùåé êàæäóþ öèôðó â ïóáëè÷íîé îò÷åòíîñòè». Òàêæå íóæíî íàçíà÷èòü îäíîãî ÷åëîâåêà, êóðèðóþùåãî èíôîðìàöèîííûå çàïðîñû îò àóäèòîðîâ, è ñäåëàòü êîïèè äîêóìåíòîâ, ÷òîáû îíè áûëè äîñòóïíû â íåîáõîäèìîì êîëè÷åñòâå. Åùå ëó÷øå, åñëè äîêóìåíòû áóäóò â ýëåêòðîííîì âèäå è òåìàòè÷åñêè ñãðóïïèðîâàíû. Ïðîñòî ñäåëàéòå ýòî äî ïðèõîäà àóäèòîðîâ.
Ìåéñîí Òîêàðæ: Ñàìîå íåýôôåêòèâíîå èñïîëüçîâàíèå âðåìåíè â ïåðèîä àóäèòà áûâàåò â òîì ñëó÷àå, êîãäà êîìàíäà àóäèòîðîâ ïðèáûâàåò â êîìïàíèþ, ÷òîáû íà÷àòü ðàáîòó, è îêàçûâàåòñÿ, ÷òî äåëàòü-òî èì íå÷åãî. Çàáëàãîâðåìåííî ñîãëàñóéòå ñ àóäèòîðîì ãðàôèê ïîä óñëîâíûì ãðèôîì «Ïîäãîòîâëåíî êëèåíòîì», òîãäà ó ñîòðóäíèêîâ êîìïàíèè áóäåò âðåìÿ, ÷òîáû ïîäãîòîâèòü âñå ê ïðèõîäó àóäèòîðîâ.
4. Ïîääåðæèâàéòå ñ àóäèòîðàìè òåñíûé êîíòàêò. CFO êîìïàíèè Art Technology Group Äæóëèÿ Áðýäëè ãîâîðèò, ÷òî îíà êîíñóëüòèðóåòñÿ ñî ñâîèìè àóäèòîðàìè êàñàòåëüíî ñàìûõ âàæíûõ äåéñòâèé (íàïðèìåð, ñëèÿíèÿ èëè òîãî, êàê êîìïàíèÿ ïëàíèðóåò îòîáðàæàòü îïðåäåëåííûå îïåðàöèè ïî áóõãàëòåðñêèì ñòàíäàðòàì) â òå÷åíèå âñåãî ãîäà. ×òîáû îñâåæèòü ïàìÿòü ïåðåä åæåãîäíîé àóäèòîðñêîé ïðîâåðêîé, îíà äåëàåò ïîäøèâêó âñåõ ðåøåíèé è ñîâåòîâ, ïîëó÷åííûõ îò àóäèòîðîâ çà ýòîò ïåðèîä.
Ìåéñîí Òîêàðæ: Ýòî îòëè÷íîå ïðåäëîæåíèå. Äîâîëüíî ÷àñòî ñëîæíûå ïðîáëåìû ñâÿçàíû íå ñ àóäèòîì, à ñ áóõãàëòåðèåé. Êàæäûé ðàç, êîãäà êîìïàíèÿ ïðåäïðèíèìàåò íîâóþ èëè íåîáû÷íóþ òðàíçàêöèþ, ñóùåñòâóþò ïîòåíöèàëüíûå áóõãàëòåðñêèå ïðîáëåìû. Äëÿ èõ ðåøåíèÿ íóæíî âðåìÿ, äà è àóäèòîðó, âîçìîæíî, ïîòðåáóåòñÿ êîíñóëüòàöèÿ ýêñïåðòîâ áóõãàëòåðñêîãî äåëà, íà ÷òî íåîáõîäèìî áîëüøå âðåìåíè. Åñëè âñåìè ýòèìè ïðîáëåìàìè çàíèìàòüñÿ íà ïðîòÿæåíèè ãîäà, à íå çà äåíü äî ïëàíèðóåìîãî çàâåðøåíèÿ àóäèòîðñêîé ïðîâåðêè, òî â êîíöå áóäåò çíà÷èòåëüíî ìåíüøå çàäåðæåê è íåîæèäàííîñòåé.
5. Òâîð÷åñêè ðàñïðåäåëÿéòå ïðåäñòîÿùóþ ðàáîòó. Òèì Ìàììåí, CFO êîìïàíèè IPG Photonics, ïðèãëàøàåò Deloitte äëÿ àóäèòà êîíñîëèäèðîâàííîé ôèíàíñîâîé îò÷åòíîñòè êîìïàíèè, íî äëÿ ïðîâåðêè íàëîãîâûõ îïåðàöèé ïîäðàçäåëåíèé IPG â Ðîññèè èëè Ãåðìàíèè îí ïîëüçóåòñÿ óñëóãàìè íåáîëüøèõ ìåñòíûõ àóäèòîðñêèõ êîìïàíèé. Òîï-ìåíåäæåð óâåðåí, ÷òî ýòè êîìïàíèè ÿâëÿþòñÿ ýêñïåðòàìè â ìåñòíîì íàëîãîâîì çàêîíîäàòåëüñòâå. Êðîìå òîãî, ñòîèìîñòü èõ óñëóã ñîñòàâëÿåò ëèøü 60% îò ñóììû, êîòîðóþ çàïðîñèë áû Deloitte.
6. Èçáåãàéòå ïåðåìåí. Ïî âîçìîæíîñòè èç ãîäà â ãîä ðàáîòàéòå ñ îäíîé è òîé æå êîìàíäîé àóäèòîðîâ è îðèåíòèðóéòåñü íà íàèáîëåå îïûòíûõ. «Ýòî ïîçâîëèò èçáåæàòü ëèøíèõ çàòðàò âðåìåíè, ïîêà íîâûå àóäèòîðû âîéäóò â êóðñ äåë», — ñîâåòóåò Ñòåôàí Òîìëèíñîí.
Ìåéñîí Òîêàðæ: Ýòî îáùàÿ öåëü ïðîâåðÿåìîé êîìïàíèè è àóäèòîðñêîé ôèðìû. Ñ òî÷êè çðåíèÿ àóäèòîðñêîé ôèðìû, åñòü ñìûñë ïîääåðæèâàòü ïîñòîÿííîñòü êîìàíäû àóäèòîðîâ. Ïåðåäàþùèåñÿ èç ãîäà â ãîä çíàíèÿ ïîâûøàþò ýôôåêòèâíîñòü è äåëàþò ïðîöåññ àóäèòà áîëåå òùàòåëüíûì.
7. Ïðîâåäèòå îñíîâàòåëüíûé àóäèò ñ ñàìîãî íà÷àëà. Êðèñ Ñïèâåé, âèöå-ïðåçèäåíò ïî áèçíåñ-ïðîöåññàì MIS Group è êîíñóëüòàíò ïî âíåäðåíèþ ERP-ñèñòåì è ñèñòåì êîíòðîëÿ, îòìå÷àåò, ÷òî åñëè ïðîâåñòè îñíîâàòåëüíóþ àóäèòîðñêóþ ïðîâåðêó â ïåðâûé ãîä è íå ïåðåïðîâåðÿòü íåèçìåííûå ïðîöåäóðû â äàëüíåéøåì, òî ýòî ïîçâîëèò áîëüøå ýêîíîìèòü.
Ìåéñîí Òîêàðæ: Êîìïàíèè ìîãóò èçâëå÷ü çíà÷èòåëüíûå âûãîäû èç óñèëåíèÿ âíóòðåííåãî êîíòðîëÿ íàä ôèíàíñîâîé îò÷åòíîñòüþ. Îáúåì àóäèòîðñêîé ðàáîòû, êîòîðóþ äîëæåí âûïîëíèòü àóäèòîð, ïðÿìî ïðîïîðöèîíàëåí ýôôåêòèâíîñòè ìåõàíèçìîâ âíóòðåííåãî êîíòðîëÿ, ñóùåñòâóþùèõ â êîìïàíèè. ×åì ñèëüíåå òàêîé
Ìíîãèå CFO è êîíòðîëëåðû ïðåäïî÷èòàþò ïðåäîñòàâèòü ñâîèì àóäèòîðàì äîêóìåíòû, ïîäòâåðæäàþùèå, ÷òî íåêîòîðûå ïðîöåäóðû íå èçìåíèëèñü. Êðèñ Ñïèâåé ïîëàãàåò, ÷òî íåò íåîáõîäèìîñòè òðàòèòü âðåìÿ íà ïðîâåðêó òîãî æå ñàìîãî è â ýòîì ãîäó. Îäíàêî âû äîëæíû çíàòü, ÷òî íåêîòîðûå ýêñïåðòû ñ÷èòàþò òàêîé ïîäõîä âåñüìà ïðîòèâîðå÷èâûì. «ß íå óâåðåí, ÷òî ìåíåå ÷àñòûå ïðîâåðêè ñîîòâåòñòâóþò äóõó SOX», — ãîâîðèò Áðàÿí Õîëë.
êîíòðîëü, òåì ìåíüøå àóäèòîðó ïðèäåòñÿ âûïîëíÿòü ðàáîòû ïî ïðîâåðêå. Ìåíüøå ðàáîòû — ìåíüøå çàòðàòû. Ýòî î÷åíü ïðîñòî. Ó ìíîãèõ êîìïàíèé â Óêðàèíå åùå îòñóòñòâóþò ýôôåêòèâíî ðàáîòàþùèå ñèñòåìû âíóòðåííåãî êîíòðîëÿ, ïîýòîìó àóäèòîðû âûïîëíÿþò ìàêñèìàëüíûé îáúåì àóäèòîðñêèõ ïðîöåäóð. Ïîìíèòå, ÷òî óìåíüøåíèå çàòðàò íà àóäèò — ëèøü âòîðîñòåïåííàÿ âûãîäà îò ñèëüíîãî âíóòðåííåãî êîíòðîëÿ çà ôèíàíñîâîé îò÷åòíîñòüþ. Îñíîâíîé âûãîäîé îò òàêîãî êîíòðîëÿ äëÿ êîìïàíèè ÿâëÿåòñÿ áîëåå òî÷íàÿ è ñâîåâðåìåííàÿ
8. Ïðèìèòå âî âíèìàíèå êîëè÷åñòâî þðèäè÷åñêèõ ëèö â ñòðóêòóðå êîìïàíèè. «Þðèäè÷åñêàÿ ñòðóêòóðà óñëîæíÿåò àóäèò», — îòìå÷àåò Áðàÿí Õîëë. Ïîñêîëüêó âû÷èñëèòü ìàðæèíàëüíóþ ñòîèìîñòü þðèäè÷åñêîãî ëèöà â ãðóïïå êîìïàíèé äîâîëüíî ïðîáëåìàòè÷íî, íåêîòîðûå ôèðìû ìîãóò ó÷àñòâîâàòü â îïòèìèçàöèè íàëîãîîáëîæåíèÿ. Îäíàêî â êîìïàíèÿõ ñ ìèðîâûì èìåíåì íà $1 ìëðä. âûðó÷êè ïðèõîäèòñÿ 9,6 ìëðä. þðèäè÷åñêèõ ëèö, à â äðóãèõ ñðåäíèõ êîìïàíèÿõ — 18,9.
Ìåéñîí Òîêàðæ: Ýòî óòâåðæäåíèå îñîáåííî ñïðàâåäëèâî ïî îòíîøåíèþ ê Óêðàèíå, êîãäà þðèäè÷åñêèå ñòðóêòóðû êîìïàíèé, ðàçìåùåííûõ íà åå òåððèòîðèè, ÷ðåçìåðíî óñëîæíåíû. Ïðîñòàÿ è ÷èñòàÿ êîðïîðàòèâíàÿ ñòðóêòóðà íå òîëüêî óìåíüøàåò çàòðàòû íà àóäèò, íî è äåëàåò êîìïàíèþ áîëåå ïðîçðà÷íîé äëÿ àêöèîíåðîâ, áàíêèðîâ, ïîòåíöèàëüíûõ ðåãóëÿòîðîâ è èíâåñòîðîâ.
9. Êàæäûé ìåñÿö ïðîâîäèòå êîíòðîëüíîå çàêðûòèå ïåðèîäà.  ýòîì ñëó÷àå ó âàñ áóäåò íàìíîãî ìåíüøå ðàáîòû ïðè ïîäãîòîâêå êâàðòàëüíîé îò÷åòíîñòè.
Ìåéñîí Òîêàðæ: Âîçìîæíî, ïðèãëàøåíèå àóäèòîðà ñ ïðîìåæóòî÷íîé ïðîâåðêîé åùå äî îêîí÷àíèÿ ãîäà è íå ïðèíåñåò ñóùåñòâåííîãî ñîêðàùåíèÿ çàòðàò íà àóäèò, îäíàêî ýòî çíà÷èòåëüíî óñêîðèò çàâåðøåíèå ôèíàëüíîãî àóäèòà è ïîìîæåò çàêîí÷èòü àóäèòîðñêóþ ïðîâåðêó òî÷íî â îáóñëîâëåííûå ñðîêè.
10. Îáåäàéòå ñ àóäèòîðàìè. Íåôîðìàëüíîå îáùåíèå ïîìîæåò âàì äåðæàòü ðàñõîäû âî âðåìÿ ðàáî÷èõ ñåññèé àóäèòîðîâ ïîä êîíòðîëåì. Êîíå÷íî, åñëè âû áóäåòå èçáåãàòü äîðîãèõ ðåñòîðàíîâ.
Ìåéñîí Òîêàðæ: È óæèíàéòå òîæå. Ïðåäñòàâëåííûé ñïèñîê ÿ äîïîëíèë áû åùå ñëåäóþùèìè ðåêîìåíäàöèÿìè. Ïðîâîäèòå àóäèòîðñêèå ïðîâåðêè ëåòîì. Àóäèòîðû ÷àñòî ïîíèæàþò ñòàâêè íà ýòî âðåìÿ ãîäà. Íàì èçâåñòíû êîìïàíèè, êîòîðûå èçìåíÿëè ñâîé ôèíàíñîâûé ãîä ñ òåì, ÷òîáû âîñïîëüçîâàòüñÿ áîëåå íèçêèìè àóäèòîðñêèìè ñòàâêàìè, äåéñòâóþùèìè ëåòîì. Êîíå÷íî, ñóùåñòâóþò è äðóãèå ôàêòîðû, êîòîðûå ñëåäóåò ïðèíÿòü âî âíèìàíèå, íî äëÿ íåêîòîðûõ êîìïàíèé èìåííî ýòî áóäåò ïîëåçíî. Ïîäïèñûâàéòå ìíîãîëåòíèé êîíòðàêò. Êàê è ëþáîé äðóãîé áèçíåñ, àóäèòîðñêèå ôèðìû ïðåäïî÷èòàþò çàðàíåå ïëàíèðîâàòü ñâîè áóäóùèå ïîòðåáíîñòè â ðåñóðñàõ. ×àñòî îíè ãîòîâû ïðåäëîæèòü áîëåå íèçêèå ñòàâêè, åñëè ðå÷ü èäåò î òðåõ- èëè ïÿòèëåòíåì êîíòðàêòå. Ýòî äàåò ôèðìàì âîçìîæíîñòü áîëåå ýôôåêòèâíî ïðîâîäèòü ïëàíèðîâàíèå. Âàøè áóõãàëòåðû ïîñòîÿííî äîëæíû áûòü â êóðñå ñàìûõ ïîñëåäíèõ èçìåíåíèé â áóõãàëòåðñêîì äåëå è ôèíàíñîâîé îò÷åòíîñòè. Ñî ñòîðîíû êîìïàíèè ýòî òðåáóåò ïðèâåðæåííîñòè èäåå ïðîôåññèîíàëüíîãî ðàçâèòèÿ ñîòðóäíèêîâ. Äîâîëüíî ÷àñòî áóõãàëòåðñêèå âîïðîñû èëè âîïðîñû, ñâÿçàííûå ñ ôèíàíñîâîé îò÷åòíîñòüþ, ìîæíî ðåøèòü ñ ïîìîùüþ ñîòðóäíèêîâ ñàìîé êîìïàíèè, íå ïðèáåãàÿ ê óñëóãàì àóäèòîðà, ÷òî â èòîãå ñýêîíîìèò è äåíüãè, è âðåìÿ.
УПРАВЛЕНИЕ АУДИТОМ
СОВЕТЫ ПРАКТИКОВ Регулярное проведение тендеров — эффективный инструмент сокращения и предотвращения роста затрат на аудит АЛЕКСАНДР ГОВЯДИН, финансовый директор группы предприятий «ВВН Украина»:
&
Ф.
.
ÝÊÑÏÅÐÒ
— Ïðîêîììåíòèðóþ íåêîòîðûå èç óïîìÿíóòûõ â ñòàòüå ñîâåòîâ íà ïðåäìåò ïðèìåíèìîñòè â îòå÷åñòâåííûõ óñëîâèÿõ. 1. Íàéìèòå âûñîêîêâàëèôèöèðîâàííûõ ñîòðóäíèêîâ â ñëóæáó âíóòðåííåãî àóäèòà êîìïàíèè. Íå âñåãäà óâåëè÷åíèå øòàòà âíóòðåííèõ àóäèòîðîâ ïîçâîëÿåò èçáàâèòüñÿ îò óñëóã âíåøíèõ àóäèòîðîâ, ïîòîìó ÷òî â ñâîåé ðàáîòå ýòè ñëóæáû äåëàþò ðàçíûé àêöåíò. Âíóòðåííèé àóäèò, êàê ïðàâèëî, êîíòðîëèðóåò èñïîëíåíèå ïîëèòèê è ïðîöåäóð êîìïàíèè, âûñòóïàåò ñ ïðåäëîæåíèÿìè îá èçìåíåíèè ñóùåñòâóþùèõ è ñîçäàíèè íîâûõ ïðîöåäóð è ïîëèòèê. Âíåøíèé àóäèò ñîñðåäîòî÷åí â áîëüøåé ñòåïåíè íà îò÷åòíîñòè êîìïàíèè è ðàññìàòðèâàåò ïðîöåäóðû èìåííî â òîé ÷àñòè, êîòîðàÿ íàïðàâëåíà íà ïîäòâåðæäåíèå ñîîòâåòñòâèÿ äàííûõ ïðåäîñòàâëåííîé îò÷åòíîñòè äåéñòâèòåëüíîñòè. Ðå÷ü èäåò íå îá óñîâåðøåíñòâîâàíèè, îïòèìèçàöèè ïðîöåññîâ, à ñêîðåå î ñòåïåíÿõ êîíòðîëÿ è ïðåäîòâðàùåíèè âîðîâñòâà, çëîóïîòðåáëåíèé.  ñëó÷àå ïðèñóòñòâèÿ â êîìïàíèè äîñòàòî÷íî ñèëüíîé ñëóæáû âíóòðåííåãî àóäèòà âíåøíèå àóäèòîðû ìîãóò íå äåëàòü áàçîâûé êîíòðîëü. Åñëè, ê ïðèìåðó, íà ñêëàäå ðåãóëÿðíî ïðîèçâîäÿòñÿ èíâåíòàðèçàöèÿ è âíåïëàíîâûå ïðîâåðêè, äîêóìåíòû îôîðìëåíû â ñîîòâåòñòâèè ñ òðåáîâàíèÿìè, âîçìîæíî, âíåøíèå àóäèòîðû óäåëÿò ìåíüøå âíèìàíèÿ äàííîìó ó÷àñòêó. Íî åñëè îíè áóäóò ïîëàãàòüñÿ òîëüêî íà äàííûå âíóòðåííåãî àóäèòà — âîçíèêíåò âîïðîñ öåëåñîîáðàçíîñòè òàêèõ ïðîâåðîê.  BBH Óêðàèíà âíåøíèé àóäèò îáÿçàòåëüíî ïðîâîäèòñÿ êàæäûé ãîä íåçàâèñèìî îò âåëè÷èíû øòàòà âíóòðåííåãî àóäèòà. Ïîýòîìó âðÿä ëè óâåëè÷åíèå êîëè÷åñòâà âíóòðåííèõ àóäèòîðîâ ìîæíî ðàññìàòðèâàòü êàê èíñòðóìåíò ñîêðàùåíèÿ çàòðàò íà âíåøíèé àóäèò. Êðîìå ýòîãî, â Óêðàèíå ñóùåñòâóåò äîñòàòî÷íî áîëüøîé äåôèöèò âñåõ âûñîêîêâàëèôèöèðîâàííûõ ôèíàíñîâûõ êàäðîâ, â òîì ÷èñëå âíóòðåííèõ àóäèòîðîâ. 3. Çàðàíåå ñîñòàâüòå ïîäáîðêó íåîáõîäèìîé èíôîðìàöèè. Ñ÷èòàþ, ÷òî àáñîëþòíî ïðàâèëüíî è ïîëåçíî ïåðåä íà÷àëîì
àóäèòà ïðîâîäèòü îäíó èëè íåñêîëüêî âñòðå÷. Âî-ïåðâûõ, äëÿ òîãî ÷òîáû ïîçíàêîìèòü êîìàíäû äðóã ñ äðóãîì. Âî-âòîðûõ, ÷òîáû ñîñòàâèòü ïåðå÷åíü è ãðàôèê ðàáîò. Êîãäà öåëè, ðàáîòû è ñðîêè îïðåäåëåíû è çàôèêñèðîâàíû ê íà÷àëó ïðîâåðêè, â ïðîöåññå ðàáîòû àóäèòîðàì ñëîæíî áóäåò óâåëè÷èòü êîëè÷åñòâî ÷àñîâ ñâîåé ðàáîòû, à ñîîòâåòñòâåííî è ïîâûñèòü ñòîèìîñòü, òàê êàê îïëàòà ðàáîòû àóäèòîðîâ â îñíîâíîì ïðîèçâîäèòñÿ ïî÷àñîâî. 4. Ïîääåðæèâàéòå ñ àóäèòîðàìè òåñíûé êîíòàêò. 10. Îáåäàéòå ñ àóäèòîðàìè. Èíîãäà, âî âðåìÿ íåôîðìàëüíîãî îáùåíèÿ ìîæíî îáñóäèòü ñ àóäèòîðàìè èíòåðåñóþùèé âîïðîñ, ïîëó÷èòü áåñïëàòíóþ êîíñóëüòàöèþ, êîòîðàÿ îáîøëàñü áû â íåêóþ ñóììó â ñëó÷àå îôèöèàëüíîãî çàêàçà óñëóãè. 5. Òâîð÷åñêè ðàñïðåäåëÿéòå ïðåäñòîÿùóþ ðàáîòó. Ìíå íå èçâåñòíû ñëó÷àè â Óêðàèíå, êîãäà îäíîâðåìåííî àóäèò ðàçíûõ ó÷àñòêîâ îò÷åòíîñòè ôèðìû ïðîâîäèëè ðàçíûå àóäèòîðñêèå êîìïàíèè. Ñêîðåå âñåãî, ýòî ëîêàëüíàÿ ñïåöèôèêà. 6. Èçáåãàéòå ïåðåìåí. Íå ñîãëàñåí, òàê êàê â ëþáîì áèçíåñå ïðîâåäåíèå òåíäåðîâ, êàê ïðàâèëî, áëàãîòâîðíî âëèÿåò íà ñòîèìîñòü óñëóã. Íàøà êîìïàíèÿ ïîëüçóåòñÿ óñëóãàìè îäíîé è òîé æå àóäèòîðñêîé êîìïàíèè íà ïðîòÿæåíèè äëèòåëüíîãî âðåìåíè, ïðè ýòîì ìû ðåãóëÿðíî ïðîâîäèì òåíäåðû, ïîñêîëüêó ýòî ýôôåêòèâíûé èíñòðóìåíò ñîêðàùåíèÿ è ïðåäîòâðàùåíèÿ ðîñòà çàòðàò. 7. Ïðîâåäèòå îñíîâàòåëüíûé àóäèò ñ ñàìîãî íà÷àëà. Âîçìîæíî, íà çàïàäíîì ðûíêå ñóùåñòâóþò íåèçìåííûå ïðîöåäóðû è äàííûé èíñòðóìåíò ðàáîòàåò. Íî íà òàêèõ áûñòðîðàçâèâàþùèõñÿ ðûíêàõ, êàê óêðàèíñêèé, è â òàêèõ áûñòðîðàñòóùèõ êîìïàíèÿõ, êàê BBH Óêðàèíà, ñìåøíî ãîâîðèòü î òîì, ÷òî êàêèå-ëèáî ïðîöåäóðû ìîãóò îñòàâàòüñÿ íåèçìåííûìè — âñå äîñòàòî÷íî äèíàìè÷íî èçìåíÿåòñÿ â òå÷åíèå ãîäà. 8. Ïðèìèòå âî âíèìàíèå êîëè÷åñòâî þðèäè÷åñêèõ ëèö â ñòðóêòóðå êîìïàíèè. Ïðè îïðåäåëåíèè êîëè÷åñòâà þðèäè÷åñêèõ ëèö â ñòðóêòóðå êîìïàíèè — çàòðàòû íà âíåøíèé àóäèò íå òîò âîïðîñ, êîòîðûé ÿâëÿåòñÿ êðèòè÷íûì. 9. Êàæäûé ìåñÿö ïðîâîäèòå êîíòðîëüíîå çàêðûòèå ïåðèîäà. Äà, ñîãëàñåí.  êîìïàíèè BBH Óêðàèíà çàêðûòèå ïåðèîäà ïðîèñõîäèò èìåííî òàê — åæåìåñÿ÷íî. Íî åñëè íå äåëàòü ïðîìåæóòî÷íûõ àóäèòîðñêèõ ïðîâåðîê — íà ñòîèìîñòü âíåøíåãî àóäèòà ýòî íå âëèÿåò.
Выбор аудитора по самому низкому ценовому предложению увеличивает риски некачественного выполнения им своих обязательств ЕЛЕНА МАКЕЕВА, генеральный директор ООО АФ «Аксенова и партнеры»:
— Ïðîôåññèîíàëüíàÿ äåÿòåëüíîñòü àóäèòîðîâ â Óêðàèíå ðåãëàìåíòèðóåòñÿ Çàêîíîì Óêðàèíû «Îá àóäèòîðñêîé äåÿòåëüíîñòè» №3125-ÕІІ îò 22.04.1993 ã. (äàëåå Çàêîí). Çàêîíîì ïðåäóñìîòðåí ïîðÿäîê ñåðòèôèêàöèè àóäèòîðîâ, ïðàâà è îáÿçàííîñòè àóäèòîðîâ è àóäèòîðñêèõ êîìïàíèé, îòâåòñòâåííîñòü àóäèòîðîâ, ïîðÿäîê ïðîâåäåíèÿ àóäèòà è ïðåäîñòàâëåíèå ñîïóòñòâóþùèõ àóäèòó óñëóã, ïîëíîìî÷èÿ Àóäèòîðñêîé ïàëàòû Óêðàèíû. Íî íå ñóùåñòâóåò íè îäíîãî íîðìàòèâíîãî äîêóìåíòà, êîòîðûé ðåãëàìåíòèðîâàë áû ïîðÿäîê öåíîîáðàçîâàíèÿ íà ðûíêå àóäèòîðñêèõ óñëóã. Àóäèòîðñêàÿ ïàëàòà Óêðàèíû íå ðàñïîëàãàåò èíôîðìàöèåé î ãîíîðàðàõ àóäèòîðîâ. Êàæäàÿ àóäèòîðñêàÿ êîìïàíèÿ ñàìîñòîÿòåëüíî óñòàíàâëèâàåò ìåòîäèêó îïðåäåëåíèÿ ñòîèìîñòè íà ïðîôåññèîíàëüíûå óñëóãè è óòâåðæäàåò òàðèôû. Îäíàêî, ó÷èòûâàÿ ìåíòàëüíîñòü óêðàèíñêèõ ñïåöèàëèñòîâ â áîëüøèíñòâå ñëó÷àåâ ñòîèìîñòü íà àóäèòîðñêèå óñëóãè íàöèîíàëüíûõ àóäèòîðîâ ôîðìèðóåòñÿ èñõîäÿ èç ïëàòåæåñïîñîáíîñòè êëèåíòà-çàêàç÷èêà. Ýòèì è îáúÿñíÿåòñÿ êîëîññàëüíàÿ ðàçíèöà öåí íà îäíè è òå æå óñëóãè. È òîëüêî êîìïàíèè «áîëüøîé ÷åòâåðêè» èìåþò ÷åòêèå ðàñöåíêè, íå ìåíÿþùèåñÿ â çàâèñèìîñòè îò êëèåíòà. Êàê æå ïðàâèëüíî âûáðàòü àóäèòîðñêóþ êîìïàíèþ è íå ïåðåïëàòèòü àóäèòîðàì. Ñòîèìîñòü àóäèòîðñêèõ óñëóã ïðè ëþáîé ìåòîäèêå èñ÷èñëåíèÿ ïðÿìî ïðîïîðöèîíàëüíà êîëè÷åñòâó çàòðà÷åííîãî âðåìåíè àóäèòîðàìè íà âûïîëíåíèå äîãîâîðíûõ îáÿçàòåëüñòâ, áóäü-òî ïî÷àñîâàÿ îïëàòà èëè îïëàòà ÷åëîâåêî-äíåé. Î÷åâèäíî, ÷òî êà÷åñòâåííî ïîñòàâëåííàÿ è àâòîìàòèçèðîâàííàÿ ðàáîòà îòäåëà áóõãàëòåðèè ïðîâåðÿåìîé êîìïàíèè çíà÷èòåëüíî ñîêðàòèò ðàáîòó àóäèòîðîâ. Íåìàëîâàæíóþ ðîëü èãðàåò è íàëè÷èå íà ïðåäïðèÿòèè êîíòðîëüíî-ðåâèçèîííîé ñëóæáû ëèáî îòäåëà âíóòðåííåãî àóäèòà. Âíåøíèé àóäèòîð âûñîêî îöåíèò îðãàíèçàöèþ âíóòðåííåãî êîíòðîëÿ â êîìïàíèè. Áåçóñëîâíî, çàêàç÷èêó ñëåäóåò ïîòðåáîâàòü ïðåäîñòàâèòü
УПРАВЛЕНИЕ АУДИТОМ
óòâåðæäåííûå òàðèôû àóäèòîðñêîé êîìïàíèè è ñòðàõîâîé ïîëèñ ïðîôåññèîíàëüíîé îòâåòñòâåííîñòè, ÷òîáû íå ïëàòèòü çà óñëóãè, ãàðàíòèè êà÷åñòâåííîãî âûïîëíåíèÿ êîòîðûõ íè÷åì íå îáåñïå÷åíû. Çàêîíîì ïðåäóñìîòðåíà ïîëíàÿ ìàòåðèàëüíàÿ îòâåòñòâåííîñòü àóäèòîðîâ, à êàêèå-ëèáî îãðàíè÷åíèÿ èõ îòâåòñòâåííîñòè â äîãîâîðå ïðèçíàþòñÿ íåäåéñòâèòåëüíûìè. Õîðîøî áûëî áû óòî÷íèòü ðåéòèíã àóäèòîðñêîé êîìïàíèè, ïðèíèìàþùåé ó÷àñòèå â òåíäåðå íà ïðîâåäåíèå àóäèòà. Îäíàêî îôèöèàëüíûé ðåéòèíã àóäèòîðñêèõ êîìïàíèé â Óêðàèíå îòñóòñòâóåò, ïîýòîìó çàêàç÷èê ìîæåò âîñïîëüçîâàòüñÿ àëüòåðíàòèâíûì ìåòîäîì ñáîðà èíôîðìàöèè îá àóäèòîðå, âîñïîëüçîâàâøèñü Èíòåðíåòîì. Ðåêîìåíäàöèè àóäèòîðàì äîëæíû áûòü îòìåííûìè, âïðî÷åì äàæå ïðèñóòñòâèå àóäèòîðñêîé êîìïàíèè íà ïîèñêîâûõ ñòðàíèöàõ ãîâîðèò îá àêòèâíîì ó÷àñòèè êîìïàíèè íà ðûíêå, ïîïóëÿðíîñòè ñïåöèàëèñòîâ è ïðîôåññèîíàëèçìå ðóêîâîäèòåëÿ. Íå îáîéòèñü çàêàç÷èêó è áåç ëè÷íîé âñòðå÷è ñ ïðåäñòàâèòåëåì àóäèòîðñêîé êîìïàíèè. Âíåøíèé âèä, ñòèëü âåäåíèÿ ïåðåãîâîðîâ, èñïîëüçîâàíèå ñïåöèàëüíîé ëåêñèêè è ÷åòêèå îòâåòû íà ïîñòàâëåííûå âîïðîñû çàêàç÷èêà ìàêñèìàëüíî ïîäñêàæóò, âàø ëè ýòî àóäèòîð, ìîæíî ëè åìó äîâåðÿòü. Íå ìåíåå âàæíî ñîîòâåòñòâèå öåíû êà÷åñòâó ïðåäëàãàåìûõ àóäèòîðîì óñëóã, âåäü çà÷àñòóþ òåíäåð âûèãðûâàåò òîò, ó êîãî ñàìîå íèçêîå öåíîâîå ïðåäëîæåíèå. Îäíàêî â ñôåðå àóäèòà ýòîò ïîäõîä óâåëè÷èâàåò ðèñêè íåêà÷åñòâåííîãî âûïîëíåíèÿ àóäèòîðîì ñâîèõ îáÿçàòåëüñòâ, èíòåëëåêòóàëüíûé òðóä íå ìîæåò ñòîèòü äåøåâî â óñëîâèÿõ âûñîêîãî óðîâíÿ èíôëÿöèè, óñêîðåííîãî òåìïà ðîñòà çàðïëàò ïîäîáíûõ ñïåöèàëèñòîâ, îòñóòñòâèÿ âíåøíåãî êîíòðîëÿ â Óêðàèíå. Çàëîãîì óñïåõà ñòàíåò äîñòîéíàÿ îïëàòà àóäèòîðñêèõ óñëóã âçàìåí íà ãàðàíòèè êà÷åñòâà è îáåñïå÷åíèå ïîëíîé ìàòåðèàëüíîé îòâåòñòâåííîñòè ñòðàõîâûì ïîëèñîì àóäèòîðà.
Услугами «большой четверки» стоит пользоваться только в случае привлечения инвесторов ТАРАС ЖИЛИНСКИЙ, финансовый директор ООО «Ин-Тайм»:
— Ïðåäïðèÿòèþ åñòü ñìûñë ïðèáåãàòü ê óñëóãàì àóäèòîðñêèõ êîìïàíèé «áîëüøîé ÷åòâåðêè» òîëüêî â ñëó÷àå ïðèâëå÷åíèÿ èíâåñòîðîâ. Êîãäà òå âèäÿò, ÷òî àóäèòîðñêàÿ ïðîâåðêà áûëà ïðîâåäåíà èìåíèòûìè
êîìïàíèÿìè, òî äîâåðèå ê îò÷åòíîñòè çàìåòíî ïîâûøàåòñÿ, è èìèäæ êîìïàíèè, ïîëüçóþùåéñÿ óñëóãàìè òàêèõ àóäèòîðîâ, íàâåðíîå, òàêæå ýòîò ôàêò ïîâûøàåò. Íàøà êîìïàíèÿ ïîëüçóåòñÿ óñëóãàìè àóäèòîðîâ, íå èìåþùèõ ãðîìêîãî èìåíè, íî ýòî ñïåöèàëèñòû, ñ êîòîðûìè ìû ñîòðóäíè÷àåì ìíîãî ëåò. Çà ýòîò ïåðèîä îíè íà ïðàêòèêå ïîäòâåðäèëè ñâîþ êîìïåòåíòíîñòü, è ñòîèìîñòü èõ óñëóã íà ïîðÿäîê íèæå, ÷åì ó àóäèòîðñêèõ êîìïàíèé ñ èìåíåì. Òàêæå íåáîëüøèå àóäèòîðñêèå êîìïàíèè áëàãîäàðÿ ïîñòîÿííîé ðàáîòå â êîíêðåòíîì ðåãèîíå èìåþò íåîáõîäèìûé îïûò îáùåíèÿ ñ ïðîâåðÿþùèìè îðãàíàìè, ÷òî òîæå ïîìîãàåò â ðåøåíèè íåêîòîðûõ ñïîðíûõ ìîìåíòîâ.
Задача снижения затрат на аудит для большинства отечественных компаний не является первоочередной АЛЕКСАНДР СОКОЛЕНКО, старший консультант, менеджер проектов, практика финансового управления Apple Consulting:
—  ïåðâóþ î÷åðåäü õîòåëîñü áû ïðîêîììåíòèðîâàòü äàííûå î òîì, ÷òî â ðàñ÷åòå íà $1 ìëðä. äîõîäîâ ñðåäíÿÿ êîìïàíèÿ òðàòèò íà àóäèò $584 òûñ. Ôàêòè÷åñêè ýòî ñîñòàâëÿåò ëèøü 0,058% îò äîõîäà. Åñëè âçÿòü äàííûå ïî êîìïàíèÿì, ñ êîòîðûìè íàì ïðèõîäèëîñü ñîòðóäíè÷àòü, òî çàòðàòû íà àóäèò — îêîëî 0,01-0,1% â äîõîäàõ è äî 0,5% â ñòðóêòóðå àäìèíèñòðàòèâíûõ çàòðàò. Êàê ìû âèäèì, öèôðà äîâîëüíî-òàêè ìàëåíüêàÿ, è ÿ ïîêà íå âñòðå÷àë â ñâîåé ïðàêòèêå îòå÷åñòâåííûå êîìïàíèè, êîòîðûõ òàê ñèëüíî áåñïîêîèëè áû çàòðàòû íà àóäèò. Âîçìîæíî, ýòîò âîïðîñ èãðàåò âàæíóþ ðîëü äëÿ çàïàäíûõ êîìïàíèé, ãäå óðîâåíü êîíêóðåíöèè çíà÷èòåëüíî âûøå, â ñâÿçè ñ ÷åì ðàáîòà íàä òàêèìè ìåëêèìè ñòàòüÿìè çàòðàò ÿâëÿåòñÿ àêòóàëüíîé. Âîïðîñ óìåíüøåíèÿ çàòðàò íà àóäèò ìîæåò ñòîÿòü ëèøü ïåðåä îòå÷åñòâåííûìè êîìïàíèÿìè ñ èíîñòðàííûìè èíâåñòèöèÿìè. ß ñ÷èòàþ, ÷òî ðàáîòà ñ òàêîé íåçíà÷èòåëüíîé ñòàòüåé çàòðàò íå ïðèíåñåò ñóùåñòâåííîé ýôôåêòèâíîñòè è äëÿ áîëüøèíñòâà óêðàèíñêèõ ôèðì íå ÿâëÿåòñÿ ïåðâîî÷åðåäíîé. Ñêîðåå âñåãî åñòü äðóãèå ñòàòüè, ïîðàáîòàâ ñ êîòîðûìè ìîæíî äîáèòüñÿ áîëüøèõ ðåçóëüòàòîâ. ×òî êàñàåòñÿ ïðåäëîæåííûõ ñïîñîáîâ óìåíüøåíèÿ ñ÷åòà
íà àóäèò, òî ÿ àáñîëþòíî ñîãëàñåí ñ ïåðâûì ñîâåòîì. Êðóïíîé êîìïàíèè öåëåñîîáðàçíî ïðèâëåêàòü âûñîêîêâàëèôèöèðîâàííîãî âíóòðåííåãî àóäèòîðà â ïîä÷èíåíèå ãëàâíîìó áóõãàëòåðó (íàïðèìåð õîëäèíãà) èëè äåëàòü îòäåëüíóþ âåðòèêàëü, âûõîäÿùóþ íà ñîáñòâåííèêîâ èëè àêöèîíåðîâ êîìïàíèè. Ê ïðåèìóùåñòâó øòàòíîãî àóäèòîðà îòíîñèòñÿ áîëåå ãëóáîêîå çíàíèå ñïåöèôèêè ðàáîòû êîìïàíèè, â ðåçóëüòàòå ÷åãî ïîñòàâëåííûå åìó çàäà÷è áóäóò âûïîëíÿòüñÿ ãîðàçäî áûñòðåå.  ñëó÷àå ïðèâëå÷åíèÿ âíåøíåãî àóäèòîðà, ñïåöèàëèñòó ïðèäåòñÿ ïîòðàòèòü ìíîãî âðåìåíè íà òî, ÷òîáû âíèêíóòü âî âñå ïðîöåññû è àäàïòèðîâàòüñÿ â êîìïàíèè.  èòîãå àóäèòîðñêàÿ ïðîâåðêà îòíèìåò áîëüøå âðåìåíè êàê ó àóäèòîðîâ, òàê è ó ñîòðóäíèêîâ êîìïàíèè. Åùå îäíèì ïðåèìóùåñòâîì ðàáîòû øòàòíîãî àóäèòîðà ÿâëÿåòñÿ òî, ÷òî ïî ðåçóëüòàòàì ïðîâåðîê îí ìîæåò âûñòóïàòü ìåòîäîëîãîì è îáó÷àþùèì çâåíîì äëÿ ôèíàíñîâîé, áóõãàëòåðñêîé è ïðî÷èõ ñëóæá êîìïàíèè. À èìåííî — ïðèíèìàòü ó÷àñòèå â ôîðìèðîâàíèè èëè ñàìîñòîÿòåëüíî ôîðìèðîâàòü èíñòðóêöèè, ïîëîæåíèÿ è äðóãèå ðåãëàìåíòèðóþùèå äîêóìåíòû. Ýôôåêòèâíîñòü òàêîé ðàáîòû, êîãäà ïî ðåçóëüòàòàì àóäèòà âíåäðÿþòñÿ ìåðû ïî ëîêàëèçàöèè ïðè÷èí îøèáîê, äîïóùåííûõ ôèíàíñîâîé è áóõãàëòåðñêîé ñëóæáîé, áóäåò âûøå. Çäåñü åñòü íåñêîëüêî îãðàíè÷åíèé. Âî-ïåðâûõ, ñîçäàâàòü âíóòðåííþþ ñëóæáó àóäèòà èìååò ñìûñë â äåéñòâèòåëüíî áîëüøèõ êîìïàíèÿõ, ãäå îíà ñìîæåò îáñëóæèâàòü êðóïíûå äåïàðòàìåíòû èëè ïîäðàçäåëåíèÿ. Âî-âòîðûõ, êîãäà êîìïàíèè (èëè èíâåñòîðàì) ïîíàäîáèòñÿ ïîäòâåðæäåíèå âíåøíèõ «èìåíèòûõ» àóäèòîðîâ, øòàòíûé ñîòðóäíèê âûïîëíèòü òàêóþ çàäà÷ó íå ñìîæåò. Ïî âòîðîìó ïóíêòó, îãîâîðèâ ïëàí äåéñòâèé ñ àóäèòîðàìè, ìîæíî äåéñòâèòåëüíî ïîëó÷èòü áîëåå ýôôåêòèâíóþ ðàáîòó ïîñëåäíèõ. Äëÿ ýòîãî íåîáõîäèìî ïîñòàâèòü ïåðåä àóäèòîðàìè ïåðâîíà÷àëüíûå öåëè è âûäåëèòü îäíîãî ÷åëîâåêà îò êîìïàíèè, êîòîðûé êîîðäèíèðîâàë áû äåéñòâèÿ âíåøíåãî àóäèòîðà. ×åðåç íåãî äîëæíû ïðîõîäèòü âñå çàïðîñû î ïðåäîñòàâëåíèè èíôîðìàöèè, ïîòîìó ÷òî ïîñòîÿííîå îòâëåêàíèå ëþäåé îò èõ îñíîâíîé äåÿòåëüíîñòè íå ïðèíåñåò ïîëüçû íè ïðîöåññó, íè êîìïàíèè â öåëîì. Ðàáîòà àóäèòîðîâ ÷åðåç êîîðäèíèðóþùåå ëèöî ïðîéäåò ýôôåêòèâíåå è áûñòðåå. Ê ïîëîæèòåëüíûì ðåçóëüòàòàì òàêîé ñõåìû âçàèìîäåéñòâèÿ òàêæå îòíåñåì òîò ôàêò, ÷òî èíôîðìàöèÿ áóäåò ïîäãîòàâëèâàòüñÿ ñâîåâðåìåííî è â ïîëíîì îáúåìå, à çàïðîñû ñòàíóò áîëåå êîíêðåòíûìè, ôîðìàëèçîâàííûìè è îáäóìàííûìè ñî ñòîðîíû àóäèòîðà. Êàêèì îáðàçîì åùå ìîæíî ñîêðàòèòü çàòðàòû íà àóäèò?
Åñëè, íàïðèìåð, ñòîèò ñîâåðøåííî ÷åòêàÿ çàäà÷à âûÿñíèòü, êóäà óõîäÿò äåíüãè êîìïàíèè, êîððåêòíî ëè îòðàæàåòñÿ ôèíàíñîâûé ðåçóëüòàò, âåäåòñÿ ëè ó÷åò â ñîîòâåòñòâèè ñ íàëîãîâûì çàêîíîäàòåëüñòâîì, òîãäà âïîëíå ðåàëüíî íàéòè îòå÷åñòâåííóþ êîìïàíèþ ñ ïðèåìëåìûìè öåíàìè çà óñëóãè è êà÷åñòâîì ðàáîò. Çäåñü ÿ ïîñîâåòîâàë áû ïðîâåðèòü íàëè÷èå ñîîòâåòñòâóþùåãî îïûòà ó òàêîé êîìïàíèè èëè ïîëó÷èòü ðåêîìåíäàöèè îò ñòîðîííåé îðãàíèçàöèè. Åñëè ýòî ïåðâîå ïðèâëå÷åíèå àóäèòîðñêîé êîìïàíèè, òàêæå íåîáõîäèìî çàïðîñèòü ñåðòèôèêàòû, ïðîâåðèòü, êàêèå àóäèòîðû ïðåäëàãàþòñÿ ê ðàáîòå, è âîñïîëüçîâàòüñÿ èõ óñëóãàìè. Íà ìîé âçãëÿä, íà ðûíêå Óêðàèíû ñóùåñòâóåò äîñòàòî÷íîå êîëè÷åñòâî îòå÷åñòâåííûõ àóäèòîðñêèõ êîìïàíèé, â êîòîðûõ ðàáîòàþò êâàëèôèöèðîâàííûå ñïåöèàëèñòû. Îíè âïîëíå ìîãóò îêàçàòü êà÷åñòâåííûå óñëóãè, à èõ ñòîèìîñòü áóäåò íà ïîðÿäîê ìåíüøå. À åñëè ðå÷ü èäåò î ïðîâåäåíèè ìåæäóíàðîäíîãî àóäèòà, òî, áåçóñëîâíî, íåîáõîäèìî ïðèâëåêàòü àóäèòîðîâ «áîëüøîé ÷åòâåðêè». Ìåíÿòü àóäèòîðñêóþ êîìïàíèþ òàêæå íå âñåãäà öåëåñîîáðàçíî. ß çíàþ ñëó÷àè, êîãäà êîìïàíèÿ îòäàâàëà íà àóòñîðñèíã àóäèòîðàì, ñ êîòîðûìè äîëãî ñîòðóäíè÷àåò, ôîðìèðîâàíèå îò÷åòíîñòè ïî ìåæäóíàðîäíûì ñòàíäàðòàì, à íåêîòîðûå äàæå çàêëþ÷àþò ñ íèìè ñîãëàøåíèå ïî äîëãîñðî÷íîìó îáñëóæèâàíèþ è ñîïðîâîæäåíèþ.  ýòîì åñòü îïðåäåëåííûé ñìûñë, òàê êàê â ñëó÷àå ïðèâëå÷åíèÿ íîâîãî àóäèòîðà åìó ïðèäåòñÿ ïîòðàòèòü íàìíîãî áîëüøå âðåìåíè íà òî, ÷òîáû îïðåäåëèòü, ÷òî íà ñàìîì äåëå ïðîèñõîäèò â êîìïàíèè. Åñëè âû ðåãóëÿðíî ïîëüçóåòåñü óñëóãàìè àóäèòîðñêèõ êîìïàíèé, âðåìÿ îò âðåìåíè ñëåäóåò ïðîâîäèòü èññëåäîâàíèÿ ðûíêà íà ïðåäìåò ñòîèìîñòè àóäèòîðñêèõ óñëóã. Ïðè íàëè÷èè íà ðûíêå ñóùåñòâåííî îòëè÷àþùèõñÿ ïî ñòîèìîñòè öåíîâûõ ïðåäëîæåíèé, à ó àóäèòîðà — îïûòà è íàäåæíûõ ðåêîìåíäàöèé, ìîæíî ðàññìàòðèâàòü âîïðîñ ñìåíû ñâîåãî ïîñòîÿííîãî àóäèòîðà èëè õîòÿ áû ïîòîðãîâàòüñÿ ñ íèì ïî âîïðîñó ñòîèìîñòè óñëóã. Íåãàòèâíûì ìîìåíòîì ìîæåò ñòàòü òî, ÷òî âàø íîâûé àóäèòîð íå îïðàâäàåò îæèäàíèé è åìó ïðèäåòñÿ ïîòðàòèòü âðåìÿ íà àäàïòàöèþ â êîìïàíèè. ×òî åùå âàæíî. Ñ àóäèòîðàìè íåîáõîäèìî ïîñòîÿííî âñòðå÷àòüñÿ, ïðèãëàøàòü èõ ê îáñóæäåíèþ ïðîìåæóòî÷íûõ ðåçóëüòàòîâ, âíèìàòåëüíî âûñëóøèâàòü. Îñîáåííî ýòî ïîëåçíî äåëàòü ôèíàíñîâîìó äèðåêòîðó èëè ãëàâíîìó áóõãàëòåðó.  ýòîì ñëó÷àå íàëàæèâàåòñÿ òåñíûé êîíòàêò, âû ðàñïîëàãàåòå ëþäåé ê ñåáå. Ñêîðåå âñåãî ýòî ïîâëèÿåò íå íà çàòðàòû îò àóäèòà, à íà ðåçóëüòàòèâíîñòü è êà÷å&.Ф. ñòâî ñàìîé ïðîâåðêè.
ПРОФЕССИОНАЛ
ÐÎÌÀÍ ÂÎÄÎËÀÇÑÊÈÉ,
ôèíàíñîâûé äèðåêòîð êîìïàíèè ÑÊÌ, #4 ðåéòèíãà «10 ëó÷øèõ ôèíàíñîâûõ äèðåêòîðîâ Óêðàèíû» ÎÏÛÒ ÐÀÁÎÒÛ: êàðüåðó íà÷àë â 1994 ã. — ðàáîòàë áóõãàëòåðîì è ãëàâíûì áóõãàëòåðîì â íåñêîëüêèõ óêðàèíñêèõ êîìïàíèÿõ.  ìàðòå 1999 ã. íà÷àë ðàáîòàòü â ôèíàíñîâîì îòäåëå êîìïàíèè «ÌàêÄîíàëüäç Óêðàèíà». Ñ îêòÿáðÿ 2000 ã. ðàáîòàë â îòäåëå àóäèòà ôèðìû PriceWaterhouseCoopers â Êèåâå.  2002 ã. ïåðåøåë íà ðàáîòó â ìåòàëëóðãè÷åñêîå ïîäðàçäåëåíèå ÑÊÌ â êà÷åñòâå ìåíåäæåðà, îòâå÷àþùåãî çà ìåòàëëóðãè÷åñêèé ñåêòîð ãðóïïû.  ôåâðàëå 2005 ã. çàíÿë ïîñò ñòàðøåãî ìåíåäæåðà ïî ôèíàíñàì.  èþíå 2005 ã. ñ èçìåíåíèåì íàçâàíèÿ äîëæíîñòè ñòàë ôèíäèðåêòîðîì ÑÊÌ. ßâëÿåòñÿ ïðåäñåäàòåëåì àóäèòîðñêèõ êîìèòåòîâ «Ìåòèíâåñò Õîëäèíãà» è «ÄÒÝÊ». Ïðåäñòàâëÿåò èíòåðåñû ÇÀÎ «ÑÊÌ» â ñîñòàâå íàáëþäàòåëüíûõ ñîâåòîâ ÎÎÎ «Ìåòèíâåñò Õîëäèíã», ÎÎÎ «Äîíáàññêàÿ òîïëèâíî-ýíåðãåòè÷åñêàÿ êîìïàíèÿ», ÎÀÎ «Ôàðëåï-Èíâåñò», ÇÀÎ «Ôóòáîëüíûé êëóá «Øàõòåð» (Äîíåöê)». ÎÁÐÀÇÎÂÀÍÈÅ: â 1998 ã. îêîí÷èë Õåðñîíñêèé ãîñóäàðñòâåííûé òåõíè÷åñêèé óíèâåðñèòåò ïî ñïåöèàëüíîñòÿì «áóõãàëòåðñêèé ó÷åò è àóäèò» è «ïðîãðàììíîå îáåñïå÷åíèå ÝÂÌ». Èìååò ñòåïåíü MBA áèçíåñ-øêîëû INSEAD (Ôðàíöèÿ), ÿâëÿåòñÿ ÷ëåíîì Áðèòàíñêîé àññîöèàöèè äèïëîìèðîâàííûõ ñåðòèôèöèðîâàííûõ áóõãàëòåðîâ (ÀÑÑÀ).
ÊËÞ×ÅÂÛÅ ÎÒÂÅÒÛ èç ïåðñîíàëüíîé àíêåòû ðåéòèíãà  êàêèõ êðóïíûõ ïðîåêòàõ çà ïîñëåäíèé (2007/2008) ãîä âû ïðèíèìàëè ó÷àñòèå? 1. Âíåäðåíèå ñïåöèàëèçèðîâàííîãî ÏÎ óïðàâëåíèÿ ôèíàíñàìè ïðåäïðèÿòèÿ: ORACLE Financial Consolidation (ñèñòåìà óïðàâëåíèÿ áàçàìè äàííûõ); COMSHARE (êîìïëåêñíàÿ ñèñòåìà àâòîìàòèçàöèè ïðîöåññîâ áþäæåòèðîâàíèÿ, ôèíàíñîâîãî ïëàíèðîâàíèÿ, êîíñîëèäàöèè è óïðàâëåí÷åñêîãî àíàëèçà). 2. Ïðîåêò ïî àâòîìàòèçàöèè èçäåðæåê: àâòîìàòèçàöèÿ ïðîöåññà ïîäãîòîâêè êîíñîëèäèðîâàííîé îò÷åòíîñòè ïî ìåæäóíàðîäíûì ñòàíäàðòàì; àâòîìàòèçàöèÿ ïðîöåññà áþäæåòèðîâàíèÿ, â òîì ÷èñëå íàïðàâëåííîãî íà ñíèæåíèå èçäåðæåê. 3. Ðåàëèçàöèÿ ñòðàòåãèè ðåñòðóêòóðèçàöèè áèçíåñà ãðóïïû ÑÊÌ. 4. Ïðèâëå÷åíèå ñèíäèöèðîâàííîãî êðåäèòà íà êîìïàíèþ ÑÊÌ. 5. Ïîäãîòîâêà ê ïîëó÷åíèþ ìåæäóíàðîäíîãî êðåäèòíîãî ðåéòèíãà ãðóïïû ÑÊÌ è âûïóñêó åâðîáîíäîâ: â íàñòîÿùåå âðåìÿ êîìïàíèÿ ÑÊÌ íàõîäèòñÿ íà ñòàäèè ïîëó÷åíèÿ êðåäèòíîãî ðåéòèíãà â òðåõ êðóïíåéøèõ ðåéòèíãîâûõ àãåíòñòâàõ (S&P, Moody’s è Fitch) è âî âòîðîé ïîëîâèíå ãîäà äîëæíà áûòü ãîòîâà ê âûïóñêó åâðîáîíäîâ íà ìèðîâûõ ôîíäîâûõ ðûíêàõ. Êàêèìè ëè÷íûìè äîñòèæåíèÿìè â êîìïàíèè âû îñîáåííî óäîâëåòâîðåíû? À. Ñîçäàíèåì ôèíàíñîâîé ñëóæáû êîìïàíèè ÑÊÌ ïðàêòè÷åñêè «ñ íóëÿ».
КОМПАНИЯ «СИСТЕМ КЭПИТАЛ МЕНЕДЖМЕНТ» (СКМ) Профессиональный инвестор, крупнейшая управляющая компания Украины, деятельность которой сконцентрирована на шести основных сферах бизнеса: горно-металлургической, электроэнергетической, финансовой, телекоммуникационной, медиа и недвижимости. Кроме того, СКМ владеет и управляет предприятиями в области глинодобычи, торговли нефтепродуктами, розничной торговли и др. В состав группы СКМ также входит футбольный клуб «Шахтер». Компания СКМ осуществляет долгосрочные инвестиции в указанные выше направления бизнеса и нацелена на долгосрочный рост стоимости каждого из них. Группа СКМ включает в себя управляющую компанию СКМ и все бизнесы, в которые она инвестирует. В группу входит более 100 предприятий и организаций в Украине, а также Швейцарии, Италии и Великобритании.
3
года — суммарный опыт работы финдиректором
Á. Âíåäðåíèåì êîíñîëèäèðîâàííîé îò÷åòíîñòè ïî ìåæäóíàðîäíûì ñòàíäàðòàì â öåëîì ïî ãðóïïå ÑÊÌ, â êîòîðóþ âõîäÿò áîëåå 90 ïðåäïðèÿòèé. Â. Àâòîìàòèçàöèåé ïðîöåññà êîíñîëèäàöèè îò÷åòíîñòè ãðóïïû ÑÊÌ ïî ìåæäóíàðîäíûì ñòàíäàðòàì (ïåðâûìè â Óêðàèíå). Ã. Ïðèâëå÷åíèåì ñèíäèöèðîâàííîãî êðåäèòà íà êîìïàíèþ ÑÊÌ ïîä çàëîã àêöèé (â ñèíäèêàöèè ïðèíÿëè ó÷àñòèå 17 áàíêîâ). Ä. Îðãàíèçàöèåé ðàáîòû àóäèòîðñêèõ êîìèòåòîâ (ôàêòè÷åñêè çàïóñê àóäèòîðñêèõ êîìèòåòîâ) ïðè íàáëþäàòåëüíûõ ñîâåòàõ îòðàñëåâûõ õîëäèíãîâ.  íàñòîÿùèé ìîìåíò àóäèòîðñêèå êîìèòåòû õîëäèíãîâ è îòäåëüíûõ àêòèâîâ óñïåøíî ôóíêöèîíèðóþò, îñóùåñòâëÿÿ îò èìåíè íàáëþäàòåëüíûõ ñîâåòîâ õîëäèíãîâ/ îòäåëüíûõ àêòèâîâ íàäçîð çà ïîëíîòîé è äîñòîâåðíîñòüþ ôèíàíñîâîé îò÷åòíîñòè, íàäåæíîñòüþ è ýôôåêòèâíîñòüþ ñèñòåìû âíóòðåííåãî êîíòðîëÿ, íåçàâèñèìîñòüþ âíåøíåãî è âíóòðåííåãî àóäèòà, ïðîöåññîì îáåñïå÷åíèÿ ñîáëþäåíèÿ çàêîíîäàòåëüñòâà.
ПРОФЕССИОНАЛ
 ÏÎÕÎÄ ЗА ДЕНЬГАМИ Êàê íåïóáëè÷íîé êîìïàíèè ïîñòðîèòü ýôôåêòèâíûå îòíîøåíèÿ ñ èíâåñòîðàìè, è êàêàÿ ðîëü CFO â ýòîì ïðîöåññå Большинство украинских компаний непубличны, но они остро нуждаются в дополнительном капитале. Для них существуют особые правила построения отношений с инвесторами. О таких компаниях мы подробно поговорим с Романом Водолазским, финансовым директором ЗАО «СКМ», который занял четвертое место в рейтинге «10 лучших финансовых директоров Украины» журнала &.ФИНАНСИСТ (подробнее см. №5 за 2008 г.).
IR-ОТДЕЛ СОЗДАЕТСЯ В КОМПАНИИ
â áîëüøèíñòâå ñëó÷àåâ ïîä êîíêðåòíóþ öåëü — äëÿ âûõîäà íà IPO èëè ñðàçó ïîñëå ðàçìåùåíèÿ. Åñëè ïðåäïðèÿòèå íå ïëàíèðóåò âûõîäèòü íà áèðæó, òî ñîçäàíèå ñïåöèàëüíîãî äåïàðòàìåíòà ïî ñâÿçÿì ñ èíâåñòîðîì ÷àùå âñåãî íå ïðîèñõîäèò. Êàê ïðàâèëî, â òàêîé ñèòóàöèè IR-îáÿçàííîñòè âîçëàãàþò íà CFO. È ýòî íå ñëó÷àéíî. Ïî ìíåíèþ ýêñïåðòîâ, ðóêîâîäñòâî IR-îòäåëîì ñëåäóåò ïîðó÷èòü ÷åëîâåêó ñ îïûòîì ðàáîòû ñ ôèíàíñàìè. Ýòî íåîáõîäèìî äëÿ òîãî, ÷òîáû ñíèçèòü ðèñê íåáðåæíîãî îáðàùåíèÿ ñ ôèíàíñîâûìè ïîêàçàòåëÿìè, õàðàêòåðíîãî äëÿ ñïåöèàëèñòîâ ãóìàíèòàðíîãî ïðîôèëÿ. Êðîìå òîãî, ïðîôåññèîíàëüíîå âëàäåíèå ôèíàíñàìè ïîçâîëèò ñíèçèòü íàãðóçêó íà CEO â ïîäãîòîâêå ìàòåðèàëîâ äëÿ èíâåñòîðîâ, îñîáåííî åñëè ó÷åñòü, ÷òî îíè îñíîâàíû íà òðåõ îñíîâíûõ äîêóìåíòàõ — áàëàíñ, îò÷åò î ïðèáûëÿõ è óáûòêàõ, îò÷åò î äâèæåíèè äåíåæíûõ ñðåäñòâ. Ýòè îò÷åòû ïóáëè÷íûå êîìïàíèè îáÿçàíû ïðåäîñòàâëÿòü ðûíêó è ñâîèì èíâåñòîðàì.  îòëè÷èå îò íèõ, íåïóáëè÷íûå êîìïàíèè èìåþò âîçìîæíîñòü âûáîðà — ÷òî è â êàêîì îáúåìå ïîêàçûâàòü. Êàê òàêèå êîìïàíèè ñòðîÿò îòíîøåíèÿ ñ èíâåñòîðàìè è ïðåäñòàâëÿþò ôèíàíñîâûå ïîêàçàòåëè, ðàññìîòðèì íà ïðèìåðå ÑÊÌ, êîòîðàÿ èìååò îïûò ïðèâëå÷åíèÿ ñèíäèöèðîâàííîãî êðåäèòà, à â íàñòîÿùåå âðåìÿ îñóùåñòâëÿåò àêòèâíóþ ïîäãîòîâêó ê ïîëó÷åíèþ ìåæäóíàðîäíîãî êðåäèòíîãî ðåéòèíãà è âûïóñêó åâðîáîíäîâ. Êîìïàíèÿ ðàñïîëàãàåò òðåìÿ îñíîâíûìè ôèíàíñîâûìè äîêóìåíòàìè — áàëàíñîì, îò÷åòîì î ïðèáûëÿõ è óáûòêàõ, îò÷åòîì î äâèæåíèè äåíåæíûõ ñðåäñòâ. Êàê åé âûäåëèòü êëþ÷åâûå, íàèáîëåå âàæíûå äëÿ èíâåñòîðà ïîêàçàòåëè â êàæäîì èç ýòèõ äîêóìåíòîâ? Êàêóþ èíôîðìàöèþ âûäåëÿåò âàøà êîìïàíèÿ? ÑÊÌ íå ÿâëÿåòñÿ ïóáëè÷íîé êîìïàíèåé, è ñîîòâåòñòâåííî ìû ïðåäïî÷èòàåì ïðåäîñòàâëÿòü èíâåñòîðàì äåòàëüíûå ôèíàíñîâûå
äàííûå èñêëþ÷èòåëüíî ïî äîãîâîðàì î íåðàçãëàøåíèè êîíôèäåíöèàëüíîé èíôîðìàöèè. Ïîñëå ïîäïèñàíèÿ òàêèõ äîãîâîðîâ èíâåñòîðû — íàñòîÿùèå èëè ïîòåíöèàëüíûå — ïîëó÷àþò ïîëíûé äîñòóï ê íàøåé îò÷åòíîñòè. Ïðè÷åì íå òîëüêî ê áàëàíñó, îò÷åòó î ïðèáûëÿõ è óáûòêàõ èëè îò÷åòó î äâèæåíèè äåíåæíûõ ñðåäñòâ, íî è êî âñåì ïîÿñíåíèÿì, êîììåíòàðèÿì è ðàñêðûòèÿì ê ýòîé îò÷åòíîñòè. Òàêæå äîñòàòî÷íî ÷àñòî ìû ïðåäîñòàâëÿåì èíâåñòîðàì îòâåòû íà äîïîëíèòåëüíûå âîïðîñû, êîòîðûå ó íèõ ìîãóò âîçíèêàòü. Íà äàííîì ýòàïå ðàçâèòèÿ êîìïàíèÿ ÑÊÌ â îñíîâíîì ðàáîòàåò íå ñ èíâåñòîðàìè â êàïèòàë, à ñ äîëãîâûìè èíâåñòîðàìè, äëÿ êîòîðûõ ñàìóþ áîëüøóþ öåííîñòü ïðåäñòàâëÿþò ïîêàçàòåëè, ðàñêðûâàþùèå âîçìîæíîñòü êîìïàíèè ïîãàñèòü ñâîè äîëãè. Äîëãîâûå èíâåñòîðû ïðåæäå âñåãî õîòÿò ïîíèìàòü, íàñêîëüêî îíè çàùèùåíû, êàêèå ãàðàíòèè ó íèõ åñòü, åñëè îíè ïðîêðåäèòóþò êîìïàíèþ. Ìû îáû÷íî âûäåëÿåì íàèáîëåå âàæíûå, ñ íàøåé òî÷êè çðåíèÿ, ïîêàçàòåëè. Íàïðèìåð, îòíîøåíèå êðåäèòíîãî ïîðòôåëÿ ê êàïèòàëó, ïîêàçàòåëþ EBITDA è íåêîòîðûå äðóãèå. ×òî êàñàåòñÿ èíâåñòîðîâ â êàïèòàë, òî çäåñü àáñîëþòíî èíàÿ êàðòèíà. Ïîñêîëüêó îíè èíâåñòèðóþò â áèçíåñ, èõ áîëüøå âñåãî èíòåðåñóþò ïåðñïåêòèâû ðîñòà êîìïàíèè, à èìåííî äîõîä, çàòðàòû èëè ñåáåñòîèìîñòü.
È òå è äðóãèå èíâåñòîðû âñåãäà áîëüøå èíòåðåñóþòñÿ ïðîãíîçíûìè ïîêàçàòåëÿìè, íåæåëè ôàêòè÷åñêèìè. Âåäü îò÷åòíîñòü — îòðàæåíèå òîãî, ÷òî áûëî. À åñëè ëþäè ãîòîâû è íàìåðåíû âêëàäûâàòü ñâîè ñðåäñòâà, îíè â ïåðâóþ î÷åðåäü õîòÿò çíàòü î òîì, ÷òî áóäåò. Ïîýòîìó ìû íå òîëüêî ãîòîâèì è ïðåäîñòàâëÿåì íàøó ôèíàíñîâóþ îò÷åòíîñòü, íî è ñîñòàâëÿåì ïðîãíîçû. Ê ïðèìåðó, â íàñòîÿùèé ìîìåíò ðàáîòàåì íàä ïîëó÷åíèåì ìåæäóíàðîäíîãî êðåäèòíîãî ðåéòèíãà, âåäåì äèñêóññèè ñ êðóïíûìè çàðóáåæíûìè ðåéòèíãîâûìè àãåíòñòâàìè. Äëÿ òîãî ÷òîáû êðåäèòíûå àãåíòñòâà ñìîãëè îöåíèòü íàäåæíîñòü è êðåäèòîñïîñîáíîñòü êîìïàíèè êàê çàåìùèêà, ìû äîëæíû ïðåäîñòàâèòü èì ñâîè ôèíàíñîâûå ìîäåëè, êîòîðûå, ïî ñóòè, âêëþ÷àþò â ñåáÿ ôèíàíñîâûå ìîäåëè âñåõ íàøèõ îòðàñëåâûõ õîëäèíãîâ è îòäåëüíûõ áèçíåñîâ. Ê òîìó æå îíè äàþò ïðîãíîç íà ïÿòü-äåñÿòü ëåò äëÿ âñåõ êëþ÷åâûõ ïîêàçàòåëåé: ýòî è âûðó÷êà, è EBITDA, è êðåäèòíûé ïîðòôåëü. Äàííûå êëþ÷åâûå ïîêàçàòåëè áîëüøå îðèåíòèðîâàíû èìåííî íà äîëãîâûõ èíâåñòîðîâ. Ñóùåñòâóåò ëè ðàçíèöà â òîì, êàêóþ èíôîðìàöèþ â ïåðâóþ î÷åðåäü çàïðàøèâàþò èíâåñòîðû â ïóáëè÷íûå è íåïóáëè÷íûå êîìïàíèè? Êàê áóäóò ðàçëè÷àòüñÿ èõ ïðåäïî÷òåíèÿ â ïëàíå èíôîðìàöèè â çàâèñèìîñòè îò êàòåãîðèè èíâåñòîðîâ? ß âûäåëèë áû äâå êàòåãîðèè èíâåñòîðîâ — ôèíàíñîâûå è ñòðàòåãè÷åñêèå. Êàæäîìó èç íèõ ìîæåò ïîíàäîáèòüñÿ ëþáàÿ èíôîðìàöèÿ. Õîòÿ, êàê ïðàâèëî, ñòðàòåãè÷åñêèé èíâåñòîð èäåò ãëóáæå, ÷åì ôèíàíñîâûé. Ôèíèíâåñòîðà èíòåðåñóþò, ïî áîëüøîìó ñ÷åòó, äâå âåùè: âîçâðàò íà âëîæåííûé êàïèòàë (òî åñòü äåíüãè: ñêîëüêî îí âëîæèë è ñêîëüêî ïîëó÷èò) è êà÷åñòâî ìåíåäæìåíòà (êà÷åñòâî ñèñòåìû óïðàâëåíèÿ è ïðèíÿòèÿ ðåøåíèé). Ñòðàòåãè÷åñêîãî èíâåñòîðà, êðîìå äåíåã è ìåíåäæìåíòà, èíòåðåñóþò ìíîãèå äðóãèå àñïåêòû: ïîçèöèÿ êîìïàíèè íà ðûíêå è îñíîâíûå åãî èãðîêè, êîíêóðåíòíûå ïðåèìóùåñòâà êîìïàíèè è åå ñëàáûå ìåñòà è ïðî÷. Ñàìîå ãëàâíîå, ÷òî èíòåðåñóåò ñòðàòåãè÷åñêîãî èíâåñòîðà, — ýòî ïåðñïåêòèâà êîìïàíèè. ×òî êàñàåòñÿ ÑÊÌ, òî, ÿâëÿÿñü íåïóáëè÷íîé êîìïàíèåé, ìû èìååì âîçìîæíîñòü ïðåäîñòàâëÿòü èíâåñòîðàì ãîðàçäî ìåíüøå èíôîðìàöèè, ÷åì ïóáëè÷íûå. Èçâåñòíî, ÷òî ëþáàÿ êîìïàíèÿ, àêöèè êîòîðîé ïðåäñòàâëåíû íà êàêîé-ëèáî êðóïíîé ìåæäóíàðîäíîé áèðæå (íàïðèìåð, â Ëîíäîíå èëè Íüþ-Éîðêå), ñòàëêèâàåòñÿ ñ î÷åíü ñåðüåçíûìè, ïîä÷àñ æåñòêèìè òðåáîâàíèÿìè ïî ïðåäîñòàâëåíèþ èíôîðìàöèè. Ýòî íå òîëüêî îò÷åòíîñòü, íî è, ê ïðèìåðó, ïîñòîÿííûå óâåäîìëåíèÿ îáî âñåõ, ïîðîé äàæå íåçíà÷èòåëüíûõ èçìåíåíèÿõ. Äëÿ ìíîãèõ êîìïàíèé ýòî äîñòàòî÷íî òÿæåëàÿ íàãðóçêà, îò êîòîðîé ìû èçáàâëåíû. Ðàçóìååòñÿ, â îáÿçàòåëüíîì ïîðÿäêå èíôîðìèðóåì íàøèõ êðåäèòîðîâ î çíà÷èòåëüíûõ ñîáûòèÿõ èëè èçìåíåíèÿõ, ïðîèñõîäÿùèõ ñ íàìè. Íî
â íàøåì ñëó÷àå ïîäîáíûå óâåäîìëåíèÿ íîñÿò ñêîðåå ïàðòíåðñêèé õàðàêòåð è íå ÿâëÿþòñÿ æåñòêî ðåãëàìåíòèðîâàííûìè, ïîýòîìó ìû íå îáÿçàíû ðàññêàçûâàòü «î êàæäîì ñîâåðøåííîì øàãå». Äðóãèìè ñëîâàìè, â ïëàíå èíôîðìàöèè ê ïóáëè÷íûì êîìïàíèÿì ïðåäúÿâëÿåòñÿ ãîðàçäî áîëüøå òðåáîâàíèé, è îíè íàìíîãî æåñò÷å. Äëÿ òîãî ÷òîáû â ïîëíîì îáúåìå ýòèì òðåáîâàíèÿì, ñîîòâåòñòâîâàòü, íåîáõîäèìû çíà÷èòåëüíûå ÷åëîâå÷åñêèå è ôèíàíñîâûå ðåñóðñû. Êàêîé èíñòðóìåíòàðèé êîììóíèêàöèé ñ êàæäûì èç óïîìÿíóòûõ âèäîâ èíâåñòîðîâ íàèáîëåå ýôôåêòèâíî èñïîëüçîâàòü?  îáùåíèè ñ èíâåñòîðàìè åñòü íåñêîëüêî ýòàïîâ. Íà ïåðâîì èç íèõ êîìïàíèÿ äîëæíà çàÿâèòü î ñåáå êàêèì-òî îáðàçîì äëÿ òîãî, ÷òîáû èíâåñòîðû ñëîæèëè ñâîå ïðåäñòàâëåíèå î êîìïàíèè, áèçíåñå, ìåíåäæìåíòå, ïåðñïåêòèâàõ è ò. ä. Ïî ñóòè, ïåðâûé ýòàï — ýòî çíàêîìñòâî êîìïàíèè è èíâåñòîðà äðóã ñ äðóãîì.
«Ñàìûì ýôôåêòèâíûì ñðåäñòâîì êîììóíèêàöèé è íàäåæíûì èíñòðóìåíòîì äîíåñåíèÿ èíôîðìàöèè î êîìïàíèè ÿ ñ÷èòàþ ëè÷íîå îáùåíèå»
Ïðè÷åì ïðîèñõîäèò îíî, êàê ïðàâèëî, ïî èíèöèàòèâå ñàìîé êîìïàíèè. Êîãäà ìû íàõîäèëèñü íà íà÷àëüíîì ýòàïå ïîñòðîåíèÿ îòíîøåíèé ñ èíâåñòîðàìè, òî èñïîëüçîâàëè ìíîæåñòâî ðàçëè÷íûõ ïóòåé. Âî-ïåðâûõ, ðåãóëÿðíî ïîñåùàëè ïóáëè÷íûå ìåðîïðèÿòèÿ (êîíôåðåíöèè, ñàììèòû, âñòðå÷è èíâåñòîðîâ, âûñòàâêè), ñòàðàëèñü ìàêñèìàëüíî ïîíÿòíî, äîñòóïíî è ýôôåêòèâíî ðàññêàçàòü î ñåáå, òàêèì îáðàçîì íàïîëíÿÿ èíôîðìàöèîííîå ïîëå. Êðîìå ýòîãî, çàíèìàëèñü óñòàíîâëåíèåì ëè÷íûõ êîíòàêòîâ ñ èíâåñòîðàìè è ïðî÷èìè çàèí-
ПРОФЕССИОНАЛ
Íà âòîðîì ýòàïå, ïîñëå òîãî êàê çíàêîìñòâî êîìïàíèè ÑÊÌ è ïîòåíöèàëüíûõ èíâåñòîðîâ ñîñòîÿëîñü, êàê ñàìî ñëîâî «ÑÊÌ» èì óæå î ÷åì-òî ãîâîðèëî, îíè çàõîòåëè ïîëó÷èòü áîëåå ïîëíûå è îáøèðíûå ñâåäåíèÿ î íàñ. Äðóãèìè ñëîâàìè, èíâåñòîðû ðåøèëè áîëüøå óçíàòü íå òîëüêî î êîìïàíèè, íî è î íàøåì áèçíåñå, ôèëîñîôèè, ïîäõîäàõ, àêöèîíåðàõ è ò. ä. Íà ýòîé ñòàäèè ñ êëþ÷åâûìè èíâåñòîðàìè ìû çàêëþ÷àëè äîãîâîðû î íåðàçãëàøåíèè êîíôèäåíöèàëüíîé èíôîðìàöèè è ïðåäîñòàâëÿëè ìàêñèìàëüíî ïîëíûå ñâåäåíèÿ î êîìïàíèè (ïîëíàÿ ôèíàíñîâàÿ îò÷åòíîñòü, îïèñàíèå áèçíåñà) è îá àêöèîíåðå (âïëîòü äî êîïèè åãî ïàñïîðòà). Òî åñòü íà âòîðîì ýòàïå èíâåñòîðû óæå èìåþò îáùåå ïðåäñòàâëåíèå î êîìïàíèè è çàèíòåðåñîâàíû â òîì, ÷òîáû óçíàòü åå ëó÷øå. Òàêæå ìû ïðîâîäèëè ìíîãî âñòðå÷, íî ðàññêàçûâàëè íà íèõ óæå íå â öåëîì î êîìïàíèè, à óãëóáëÿëèñü èìåííî â òå îáëàñòè, êîòîðûå èíòåðåñîâàëè íàøèõ ïîòåíöèàëüíûõ èíâåñòîðîâ. Òðåòèé ýòàï — ïðàêòè÷åñêèé. Ìû óæå çíàåì èíâåñòîðà è ÷òî îí íàì ìîæåò ïðåäëîæèòü, à èíâåñòîð — íàñ è çíàåò, êîíå÷íî, ÷òî ìû õîòèì. Çäåñü óæå îáñóæäàþòñÿ âïîëíå êîíêðåòíûå ïðîåêòû, ðàçëè÷íûå
РОМАН ВОДОЛАЗСКИЙ: «Обмениваться информацией мы должны независимо от того, работаем ли в данный конкретный момент с тем или иным фининститутом. Избегая общения сегодня, завтра нам придется проходить весь этот непростой путь снова, все заново объяснять, а значит, терять время и деньги».
òåðåñîâàííûìè ñòîðîíàìè.  ÷àñòíîñòè, ïîïðîñòó ïðîñèëè ëþäåé, ó êîòîðûõ èìåþòñÿ êàêèå-òî êîíòàêòû, çíàêîìñòâà â èíâåñòèöèîííîì ñîîáùåñòâå, ïðåäñòàâèòü íàñ, ïîçíàêîìèòü ñ ïðîôåññèîíàëàìè èç ýòîé ñðåäû. Âî-âòîðûõ, íà ýòàïå ïåðâè÷íîãî çíàêîìñòâà ýôôåêòèâíûì èíñòðóìåíòîì êîììóíèêàöèé ìîæåò ïîñëóæèòü ðåêëàìà. Êîíå÷íî, ïðè óñëîâèè, ÷òî îíà ïðàâèëüíî ñôîêóñèðîâàíà, ñäåëàíà è ðàçìåùåíà. ß ñ÷èòàþ, ÷òî ðåêëàìíàÿ êàìïàíèÿ ÑÊÌ â 2005 ãîäó ìîæåò ïî ïðàâó ñ÷èòàòüñÿ î÷åíü óäà÷íûì ïðèìåðîì ïðàâèëüíîãî çàÿâëåíèÿ î ñåáå. Îäíàêî ðåêëàìà ýôôåêòèâíà èìåííî íà íà÷àëüíîì ýòàïå. Ñåé÷àñ äëÿ íàñ òàêàÿ êàìïàíèÿ íå èìååò ñìûñëà, ïîòîìó ÷òî èíâåñòîðû óæå íàñ çíàþò.
ìåõàíèçìû è âàðèàíòû èõ ðåàëèçàöèè. Èìåííî â ðåçóëüòàòå òàêèõ îáñóæäåíèé è ðîæäàþòñÿ ñäåëêè, êîòîðûå óæå çàòåì îôîðìëÿþòñÿ äîêóìåíòàëüíî. ×òî êàñàåòñÿ ñàìèõ èíñòðóìåíòîâ êîììóíèêàöèé ñ èíâåñòîðàìè, òî íóæíî ñêàçàòü, ÷òî àáñîëþòíî ó âñåõ èíâåñòîðîâ åñòü òàê íàçûâàåìûé ðèñêìåíåäæìåíò, òùàòåëüíî èçó÷àþùèé ñî âñåõ ñòîðîí ïîòåíöèàëüíîãî çàåìùèêà. Ýòîò ðèñê-ìåíåäæìåíò ÷åðïàåò ñâåäåíèÿ èç ïóáëè÷íûõ èñòî÷íèêîâ: ðåëèçû êîì-
ïàíèè, ïðåññà, Èíòåðíåò. Ïîýòîìó ÿ ñêàçàë áû òàê: ëè÷íûå âñòðå÷è î÷åíü âàæíû, îäíàêî ïóáëè÷íûå èñòî÷íèêè (ïðåæäå âñåãî ÑÌÈ) íåëüçÿ íåäîîöåíèâàòü. Íå ñòîèò òàêæå çàáûâàòü, ÷òî îáìåí èíôîðìàöèåé ñ èíâåñòîðàìè — äâóñòîðîííèé ïðîöåññ. Âåäü íå òîëüêî èíâåñòîðû õîòÿò è äîëæíû çíàòü áîëüøå î íàñ, íî è ìû íóæäàåìñÿ â èíôîðìàöèè î íèõ, ïðîèñõîäÿùèõ èçìåíåíèÿõ. Ïðîöåññ êîììóíèêàöèè — âñåãäà äèàëîã, ïðè÷åì íåïðåðûâíûé: ãîâîðèòü è ñëûøàòü äðóã äðóãà, îáìåíèâàòüñÿ èíôîðìàöèåé ìû äîëæíû íåçàâèñèìî îò òîãî, ðàáîòàåì ëè ìû â äàííûé êîíêðåòíûé ìîìåíò ñ òåì èëè èíûì ôèíàíñîâûì èíñòèòóòîì. Èíà÷å, èçáåãàÿ îáùåíèÿ ñåãîäíÿ, çàâòðà íàì ïðèäåòñÿ ïðîõîäèòü âåñü ýòîò íåïðîñòîé ïóòü ñíîâà, âñå çàíîâî îáúÿñíÿòü, à çíà÷èò, òåðÿòü âðåìÿ è äåíüãè. Âîîáùå æåëàòåëüíî, ÷òîáû èíôîðìàöèîííûõ êàíàëîâ áûëî êàê ìîæíî áîëüøå. Èìåííî ïîýòîìó íå òàê äàâíî ìû ïðåçåíòîâàëè îáíîâëåííûé ñàéò ãðóïïû ÑÊÌ, íà êîòîðîì ïîñòîÿííî âûêëàäûâàåì èíôîðìàöèþ è î ñàìîé êîìïàíèè, è îáî âñåõ íàøèõ îòðàñëåâûõ õîëäèíãàõ, è îòäåëüíûõ áèçíåñàõ. Òàêæå ãîòîâèì ãîäîâîé îò÷åò êîìïàíèè, ÷òîáû ðàññêàçàòü, ÷òî ñëó÷èëîñü ñ íàìè çà ãîä, êàêèå èçìåíåíèÿ ïðîèçîøëè è êàê îíè íà íàñ ïîâëèÿëè. Êðîìå òîãî, ïîñòîÿííî ó÷àñòâóåì â ðàçëè÷íûõ ñàììèòàõ è êîíôåðåíöèÿõ, äåëàåì ïðåçåíòàöèè, ïîñâÿùåííûå êîìïàíèè. Âàæíóþ ðîëü èãðàåò è ëè÷íîå îáùåíèå ñ ïàðòíåðàìè — âñòðå÷è, òåëåôîííûå ðàçãîâîðû, îáìåí êîððåñïîíäåíöèåé. Ïðåäñòàâëåíèå ôèíàíñîâûõ ïîêàçàòåëåé ñòàëî íàñòîÿùèì èñêóññòâîì. Îñíîâíàÿ ðàáîòà êàñàåòñÿ òîãî, êàê îáúÿñíèòü è ïðàâèëüíî ïîäàòü öèôðû. Ìîæåòå ïðèâåñòè ïðèìåðû óìåëîé èãðû ñ ïîêàçàòåëÿìè, êîãäà êîìïàíèÿ äîáèâàëàñü çà ñ÷åò ýôôåêòèâíîé IR-ðàáîòû áîëåå âûñîêîé îöåíêè ïî ñðàâíåíèþ ñ êîíêóðåíòàìè èç îòðàñëè? Äà, âû îò÷àñòè ïðàâû, äàæå íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî öèôðû — ýòî öèôðû, è îíè, ïîäîáíî ôàêòàì, âåùü óïðÿìàÿ. Ñòàíäàðòû ôèíàíñîâîãî ó÷åòà, â òîì ÷èñëå ìåæäóíàðîäíîãî, îïèñûâàþò îáùèé ïîäõîä ê ïðåäîñòàâëåíèþ èíôîðìàöèè, ïîñòðîåíèþ îò÷åòíîñòè. Îíè íå ïðîïèñûâàþò êàæäóþ îòäåëüíóþ òðàíçàêöèþ. Âñå ìíîãîîáðàçèå ôèíàíñîâûõ îïåðàöèé ïðåäóñìîòðåòü è ïðîïèñàòü ïðîñòî íåâîçìîæíî. Ñòàíäàðòû — ìåõàíèçì, çàäàþùèé îáùåå íàïðàâëåíèå. Ïîýòîìó â ëþáîì îò÷åòå âñåãäà ïðèñóòñòâóåò äîëÿ ñóáúåêòèâèçìà. Äàæå ñàìè ïðàâèëà ó÷åòà ïðåäóñìàòðèâàþò íàëè÷èå íåñêîëüêèõ ðàçëè÷íûõ òðàêòîâîê îäíîãî è òîãî æå ïîêàçàòåëÿ. Âìåñòå ñ òåì ÿ óâåðåí, ÷òî â êîíå÷íîì èòîãå âñå ñâîäèòñÿ ê âîïðîñó ðåïóòàöèè êîìïàíèè. Êàê òîëüêî îíà íà÷íåò ïðåäîñòàâëÿòü èíâåñòîðàì èëè ëþáûì äðóãèì âíåøíèì ëèöàì íåïðàâäèâóþ èíôîðìàöèþ, êàê-òî åå ïåðåêðó÷èâàòü, ðàíî èëè ïîçäíî âñå ñòàíåò èçâåñòíî è íåèçáåæíî ïðèâåäåò ê òîìó, ÷òî ñ ýòîé êîìïàíèåé âíåøíèé ìèð ïðîñòî îòêàæåòñÿ ñîòðóäíè÷àòü. Äëÿ íàñ âîïðîñ ïðåäîñòàâëåíèÿ îò÷åòíîñòè — ïðåæäå âñåãî âîïðîñ ðåïóòàöèè. Ìû ñòàðàåìñÿ âûäàâàòü àóäèòîðàì, èíâåñòîðàì è îêðóæàþùåìó ìèðó òó èíôîðìàöèþ, â êîòîðóþ âåðèì ñàìè. Ïðè
ýòîì àíàëèçèðóåì åå íàñòîëüêî ãëóáîêî, íàñêîëüêî ýòî âîçìîæíî ñ òåì, ÷òîáû îöåíêà áûëà ìàêñèìàëüíî îáúåêòèâíîé. Áåçóñëîâíî, ïðåäîñòàâëåíèå ïîêàçàòåëåé ÿâëÿåòñÿ èñêóññòâîì, íî äëÿ íàñ îíî ñâîäèòñÿ ê òîìó, ÷òîáû ïðàâèëüíî ïîñòðîèòü ñèñòåìó ó÷åòà è ïðè ñîñòàâëåíèè îò÷åòíîñòè ðàçîáðàòüñÿ â êàæäîì êîíêðåòíîì âîïðîñå. Êàêîâà ðîëü ãîäîâîãî îò÷åòà ñåãîäíÿ, âåäü èíâåñòîðû ïðåèìóùåñòâåííî ïîëüçóþòñÿ èíôîðìàöèåé â ýëåêòðîííîì âèäå? Äëÿ èíâåñòîðîâ ãîäîâîé îò÷åò — åùå îäèí èñòî÷íèê ïîëó÷åíèÿ èíôîðìàöèè. Êàê ïðàâèëî, òàêèå îò÷åòû âî ìíîãèõ êîìïàíèÿõ âûõîäÿò òîãäà, êîãäà è ôèíàíñîâàÿ îò÷åòíîñòü ãîòîâà, è îñíîâíûå èíâåñòîðû óæå èìåþò ïðåäñòàâëåíèå îáî âñåì ïðîèñõîäÿùåì âíóòðè êîìïàíèè è âîêðóã íåå. Äëÿ íèõ ãîäîâîé îò÷åò ñêîðåå ïîäòâåðæäåíèå òîãî, ÷òî ñèòóàöèÿ èìåííî òàêàÿ, êàêîé îíè åå âèäÿò. Íî, èñõîäÿ èç ìîåãî îïûòà, èíâåñòîðû âñå ðàâíî ñ óäîâîëüñòâèåì ÷èòàþò òàêèå îò÷åòû, âåäü ãîäîâîé îò÷åò íå òîëüêî êâèíòýññåíöèÿ âñåãî
«Ìû ïðåäïî÷èòàåì ïðåäîñòàâëÿòü èíâåñòîðàì äåòàëüíûå ôèíàíñîâûå äàííûå î íàøåé êîìïàíèè èñêëþ÷èòåëüíî ïî äîãîâîðàì î íåðàçãëàøåíèè êîíôèäåíöèàëüíîé èíôîðìàöèè» ðàíåå ñêàçàííîãî èëè êðàñèâî îôîðìëåííûé äîêóìåíò, êîòîðûé ïðèÿòíî äåðæàòü â ðóêàõ, íî è åùå îäíà âîçìîæíîñòü óçíàòü î êîìïàíèè ÷òî-òî íîâîå. Íàñêîëüêî ýôôåêòèâíî ñîçäàíèå èíòðàíåòà äëÿ èíâåñòîðîâ, êóäà îíè ìîãóò îáðàòèòüñÿ â ëþáîé ìîìåíò äëÿ ïîëó÷åíèÿ äàííûõ î êîìïàíèè? ß àáñîëþòíî óâåðåí, ÷òî ÷åì áîëüøå êàíàëîâ êîììóíèêàöèé, òåì ëó÷øå. Ìû æèâåì â âåê âûñîêèõ òåõíîëî-
ПРОФЕССИОНАЛ
ãèé, è íàì íðàâèòñÿ ïîëó÷àòü èíôîðìàöèþ â ýëåêòðîííîì âèäå. Ïîýòîìó, åñëè áóäåò ñîçäàíà êàêàÿ-òî ïëîùàäêà, ãäå ñòàíåò õðàíèòüñÿ èíôîðìàöèÿ, è îòêóäà åå ìîæíî áóäåò â ëþáîé ìîìåíò ïîëó÷èòü, ïîäîáíîå, êîíå÷íî æå, íà÷íóò òîëüêî ïðèâåòñòâîâàòü. Âìåñòå ñ òåì ýòî íèêîèì îáðàçîì íå îòìåíÿåò ëè÷íîãî îáùåíèÿ, êîòîðîå äîëæíî áûòü âñåãäà, âåçäå è â ëþáîì ôîðìàòå. Åñëè ñìîòðåòü ñîâñåì óæ â äàëåêóþ ïåðñïåêòèâó, òî ÷åì áîëüøå îòêðûòîé è ïóáëè÷íîé áóäåò êîìïàíèÿ, òåì áîëåå ïîëíûì, àêòèâíûì è ýôôåêòèâíûì ñòàíåò èíôîðìàöèîííûé îáìåí ñ îêðóæàþùèì ìèðîì è ñ èíâåñòîðàìè. Âû ìîæåòå ïðèâåñòè ïðèìåð óñïåøíîãî óïðàâëåíèÿ èìèäæåì ñâîåé êîìïàíèè? Åùå ðàç ïîâòîðþ, ÷òî ðåïóòàöèÿ â áèçíåñå — ýòî âñå. Âåäü åñëè ðåïóòàöèÿ èñïîð÷åíà, òî âñå ñðåäñòâà, âîçìîæíîñòè, àìáèöèè òàê è îñòàíóòñÿ íåâîñòðåáîâàííûìè. ×òî êàñàåòñÿ êîíêðåòíîãî ïðèìåðà ïðàâèëüíîãî è ýôôåêòèâíîãî óïðàâëåíèÿ êîðïîðàòèâíîé ðåïóòàöèåé â ÑÊÌ, òî â ïðîøëîì ãîäó ìû ñîâåðøèëè ìàñøòàáíóþ ñäåëêó — ïðèâëå÷åíèå ñèíäèöèðî-
«Äëÿ íàñ âîïðîñ ïðåäîñòàâëåíèÿ îò÷åòíîñòè — ïðåæäå âñåãî âîïðîñ ðåïóòàöèè. Ìû ñòàðàåìñÿ âûäàâàòü àóäèòîðàì è èíâåñòîðàì òó èíôîðìàöèþ, â êîòîðóþ âåðèì ñàìè» âàííîãî êðåäèòà ïîä çàëîã àêöèé. Ýòî ðåäêèé ñëó÷àé äàæå â ìèðîâîé ïðàêòèêå, à äëÿ íàøåé ñòðàíû — ïðîñòî óíèêàëüíûé. Íàì óäàëîñü ïîëó÷èòü êðåäèò íå òîëüêî â óñëîâèÿõ íàðàñòàþùåãî ãëîáàëüíîãî ôèíàíñîâîãî êðèçèñà, íî è â óñëîâèÿõ ïîëèòè÷åñêîãî êðèçèñà â Óêðàèíå. Åñëè áûòü òî÷íûì, â òîò ìîìåíò, êîãäà ìû íàõîäèëèñü íà ðåøàþùåì ýòàïå ïåðåãîâîðîâ ñ èíâåñòîðàìè, ó íàñ â ñòðàíå ïðèíÿëè ðåøåíèå î ðîñïóñêå ïàðëàìåíòà. Ðàçóìååòñÿ, ïðèøëîñü îòâåòèòü íà ìíîæåñòâî âîïðîñîâ íàøèõ ïàðòíåðîâ, ïðåäîñòàâèòü èì îãðîìíîå êîëè÷åñòâî êîììåíòàðèåâ è ãàðàíòèé.  êîíå÷íîì èòîãå íàì íå ïðîñòî âûäàëè êðåäèò íà íàøèõ óñëîâèÿõ — åãî ðàçìåð ïðåâûñèë ñàìûå îïòèìèñòè÷íûå îæèäàíèÿ. Ýòî çàñëóãà íàøåé ïðàâèëüíî ïîñòðîåííîé ðåïóòàöèè. Êàê ÷àñòî âû ïðîâîäèòå îöåíêó èíâåñòèöèîííîé ïðèâëåêàòåëüíîñòè ñâîåé êîìïàíèè, îòðàñëè ó èíâåñòîðîâ? Ñ êàêîé ïåðèîäè÷íîñòüþ è êàêèì îáðàçîì? Ìû íå äåëàåì îöåíêó â ïðÿìîì ïîíèìàíèè ýòîãî ñëîâà, ïîòîìó
÷òî ÿâëÿåìñÿ íå ïóáëè÷íîé, à ÷àñòíîé êîìïàíèåé. Çíà÷èò, íàøà îöåíêà ñàìèõ ñåáÿ áóäåò î÷åíü ñóáúåêòèâíîé. Íî ìû íà ïîñòîÿííîé îñíîâå ïðîâîäèì îöåíêó îáúåêòîâ íàøèõ èíâåñòèöèé. Äëÿ íàñ ýòî, ïî ñóòè, èíñòðóìåíò ïðèíÿòèÿ ðåøåíèé î ïðèîáðåòåíèè òîãî èëè èíîãî àêòèâà, âõîæäåíèè â òó èëè äðóãóþ ñôåðó áèçíåñà. Áîëåå òîãî, ìû ïðîäîëæàåì îöåíèâàòü èíâåñòèöèîííóþ ïðèâëåêàòåëüíîñòü íàøèõ áèçíåñîâ è àêòèâîâ óæå è ïîñëå òàêîãî ïðèîáðåòåíèÿ, ïîòîìó ÷òî ñèòóàöèÿ â ëþáîé ìîìåíò ìîæåò èçìåíèòüñÿ. Äðóãèìè ñëîâàìè, îöåíêà èíâåñòèöèîííîé ïðèâëåêàòåëüíîñòè — ïîñòîÿííûé, íåïðåðûâíûé ïðîöåññ. ×òî êàñàåòñÿ ïåðèîäè÷íîñòè, òî äëÿ íàñ ýòî ìèíèìóì ðàç â ãîä. Îäíàêî åñëè ïðîèçîøëè çíà÷èòåëüíûå èçìåíåíèÿ — â îòðàñëè èëè íà ðûíêå — îöåíêà ìîæåò ïðîâîäèòüñÿ è ÷àùå. Îòíîñèòåëüíî îöåíêè íàñ èíâåñòîðàìè, òî òàêàÿ ñóùåñòâóåò, íî îíà âñåãäà ïðèâÿçàíà ê îïðåäåëåííîìó ïðîåêòó. Îöåíêè ðàäè îöåíêè íå áûâàåò — îíà âñåãäà ïðîâîäèòñÿ äëÿ ÷åãî-òî, ñ îïðåäåëåííîé öåëüþ. Íàïðèìåð, åñëè ìû ïåðåäàëè â çàëîã àêöèè îäíîãî èç íàøèõ àêòèâîâ èëè ÷àñòè ýòîãî àêòèâà, òî èíâåñòîðû, áåç ñîìíåíèÿ, ïðèìóò êî âíèìàíèþ íåçàâèñèìóþ îöåíêó, ñäåëàííóþ íåçàâèñèìûì îöåíùèêîì, è íà÷óò äåëàòü ñâîþ ñîáñòâåííóþ. Èõ àíàëèòèêè ìîãóò çàêëàäûâàòü ñâîè ïðîãíîçû, íà îñíîâå êîòîðûõ èíâåñòîðû ñäåëàþò ñîáñòâåííóþ îöåíêó. Îíà ìîæåò îòëè÷àòüñÿ è, áîëåå òîãî, êàê ïðàâèëî, îòëè÷àåòñÿ è îò íàøåé îöåíêè, è îò îöåíêè íåçàâèñèìîãî ýêñïåðòà. Òàê ïîñòóïàåò êàæäûé èíâåñòîð. Ê âîïðîñó îöåíêè èíâåñòèöèîííîé ïðèâëåêàòåëüíîñòè ìû ïðè÷àñòíû ñ äâóõ ñòîðîí. Âî-ïåðâûõ, êàê êðóïíåéøèé èíâåñòîð îöåíèâàåì ïðèâëåêàòåëüíîñòü íàøèõ èíâåñòèöèé â ñóùåñòâóþùèå è ïîòåíöèàëüíûå áèçíåñû. Âî âòîðûõ, íàøè èíâåñòîðû — áàíêè — îöåíèâàþò íàñ. Êîíå÷íî æå, â ïðèëîæåíèè ê êîíêðåòíûì ñäåëêàì. Êàêèå ñðåäñòâà äîíåñåíèÿ èíôîðìàöèè äî èíâåñòîðîâ âû èñïîëüçóåòå: ðàññûëêà ïðåññ-ðåëèçîâ, ïðîâåäåíèå
«ЧТОБЫ КРЕДИТНЫЕ АГЕНТСТВА смогли оценить надежность и кредитоспособность компании как заемщика, мы должны предоставить им финансовые модели СКМ, которые, по сути, включают в себя финансовые модели всех наших отраслевых холдингов и отдельных бизнесов».
êîíôåðåíö-çâîíêîâ, ëè÷íûõ âñòðå÷, âåá-êîíôåðåíöèé? Êàêèå èç íèõ íàèáîëåå ïîïóëÿðíû ó èíâåñòîðîâ? Íà ìîé âçãëÿä, ÷åì ïðîùå èíñòðóìåíòû ïîäà÷è èíôîðìàöèè, ÷åì îíè äîñòóïíåå, òåì áîëüøåãî ýôôåêòà ìîæíî ñ èõ ïîìîùüþ äîñòè÷ü. Èìåííî òàêèå, äîñòàòî÷íî ïðîñòûå, íî îò ýòîãî íå ñòàâøèå ìåíåå ýôôåêòèâíûìè ñðåäñòâà
äîíåñåíèÿ èíôîðìàöèè ìû èñïîëüçóåì: è ïðåññ-ðåëèçû, è ðàçìåùåíèå íàøèõ íîâîñòåé è èíôîðìàöèîííûõ ñîîáùåíèé íà êîðïîðàòèâíîì ñàéòå. Ãëàâíîå — ïîìíèòü, ÷òî ýòî äîëæåí áûòü ïîñòîÿííûé, íåïðåðûâíûé, ðåãóëÿðíûé ïðîöåññ. È âñå-òàêè ñàìûì ýôôåêòèâíûì ñðåäñòâîì êîììóíèêàöèé è íàäåæíûì èíñòðóìåíòîì äîíåñåíèÿ èíôîðìàöèè ÿ ñ÷èòàþ (è íå óñòàþ ýòî ïîâòîðÿòü) — ëè÷íîå îáùåíèå. Åãî íå ñìîãóò çàìåíèòü äàæå ïðàâèëüíî íàïèñàííûé ðåëèç è ñàìàÿ ñîâðåìåííàÿ &.Ф. âåá-êîíôåðåíöèÿ.
СИТУАЦИЯ РАБОТА НАД ОШИБКАМИ
ДЕФОРМАЦИЯ УЧЕТНЫХ ПРОЦЕССОВ Êàê ïðàâèëüíî ïîäîéòè ê ôîðìèðîâàíèþ ó÷åòíûõ ïðîöåññîâ ïðè âûõîäå êîìïàíèè íà íîâûå ðûíêè èëè ðàñøèðåíèè ìàñøòàáîâ áèçíåñà ÂÈÊÒÎÐ ÏÐÓÄÊÎÂÑÊÈÕ, ãëàâíûé áóõãàëòåð êîìïàíèè «Ïàíàëüïèíà Óîðëä Òðàíñïîðò ËÒÄ»
Когда примерно пять лет назад прибалтийская сеть общественного питания пришла к решению о выходе на новые для себя рынки, это выглядело логично: компания занимала доминирующее положение на природном рынке, была устойчивой «на всех фронтах» основного бизнеса, персонала, финансов и т. д. Проект экспансии тем не менее столкнулся со значительными трудностями. Для учетной службы компании эти трудности стали в некоторой степени фатальными — с развитием проекта она все больше теряла в системности. Проблем можно было бы избежать, только преобразовав «экспансию учетной службы» в самостоятельный проект и переформатировав его временные рамки.
Иллюстрация: Татьяна Шаповал
СИМПТОМЫ ЗАБОЛЕВАНИЯ.
Ïðèðîäà òðóäíîñòåé, ñ êîòîðûìè ñòîëêíóëñÿ äàííûé áèçíåñ, òàêîâà, ÷òî îíè ìîãóò áûòü õàðàêòåðíû äëÿ âåñüìà øèðîêîãî êðóãà êîìïàíèé, â êîòîðûõ ó÷åò ñîäåðæèò çíà÷èòåëüíîå ÷èñëî îïåðàöèé, íî, ïî ñóòè, ÿâëÿåòñÿ ïîääåðæèâàþùèì ïðîöåññîì. Ê ïðèìåðó, äëÿ ðîçíè÷íîé èëè îïòîâîé òîðãîâëè è äèñòðèáóöèè, ñêëàäñêîé è òðàíñïîðòíîé ëîãèñòèêè.  îïèñûâàåìîé êîìïàíèè, êàê è â áîëüøèíñòâå èç ñåêòîðà îáùåñòâåííîãî ïèòàíèÿ, íîìåíêëàòóðà ïðèîáðåòåíèé è ïðîäàæ îòëè÷àëàñü óñòîé÷èâîñòüþ; ïåðñîíàë — íåñòàáèëüíîñòüþ; ñóùåñòâîâàëà íèçêàÿ âîñòðåáîâàííîñòü â êðåäèòíûõ ðåñóðñàõ. Îäíàêî â öåëîì ýòî äîñòàòî÷íî ñòàáèëüíûé áèçíåñ, òðåáóþùèé îò ó÷åòíûõ ñëóæá ìàêñèìàëüíîé ñòàíäàðòèçàöèè è îïòèìèçàöèè ïðîöåññîâ. Ïîñêîëüêó îáû÷íûå ñäåëêè ÿâëÿþòñÿ òèïîëîãè÷åñêèìè, ôèíàíñîâàÿ ñèñòåìà äîëæíà îòðàæàòü ýòó òåíäåíöèþ è íå áûòü ìåñòîì âîçíèêíîâåíèÿ «çàòîðîâ» (íàïðèìåð, ïîçèòèâíûìè êà÷åñòâàìè çäåñü áóäóò íåìåäëåííàÿ îáðàáîòêà ñâåäåíèé î çàòðàòàõ; ñâîåâðåìåííîñòü îïëàò; àíàëèòèêà î ïðîäàæàõ, ñïèñàíèÿõ è ò. ä.). Ïóñòü ýòî íå ïîêàæåòñÿ òðèâèàëüíûì, íî, íàïðèìåð, â ïðîåêòíîì áèçíåñå ôóíêöèè ó÷åòà ÷àñòî âûíîñÿòñÿ íà àóòñîðñèíã â ñâÿçè ñ íèçêîé âîñòðåáîâàííîñòüþ èíôîðìàöèè, à â ðÿäå ïðîèçâîäñòâ âîîáùå «áóõãàëòåðèÿ — íàøå âñå».  îáùåñòâåííîì æå ïèòàíèè çàäà÷à ñòàíäàðòèçàöèè î÷åâèäíà, ðàâíî êàê è òðåáîâàíèå íèçêîçàòðàòíîñòè ó÷åòíûõ ïðîöåññîâ, êîòîðîå çà íåé ñëåäóåò. Ïðîåêò ðàñøèðåíèÿ îïèñûâàåìîãî áèçíåñà ñàì ïî ñåáå ïîäðàçóìåâàë âðåìåííûé îòõîä îò ýòèõ èäåé. Îí ïî÷òè ñðàçó îõâàòèë âûõîä íà ðûíêè Ïîëüøè, Óêðàèíû, Ðóìûíèè è âìåñòå ñ ýòèì — ðàçâèòèå ñåòè íà ëàòâèéñêîì ðûíêå è ïîòðåáîâàë îò òîï-ìåíåäæìåíòà êîìïàíèè íåáûâàëûõ óñèëèé ïî ñîçäàíèþ íîâûõ ïîäðàçäåëåíèé. Ïðè ýòîì óæå â íà÷àëå áèçíåñà â ðÿäå ñòðàí êîìïàíèÿ çàïóñòèëà ïðîåêò ïåðåõîäà íà åäèíóþ êîðïîðàòèâíóþ èíôîðìàöèîííóþ ñèñòåìó (åþ äîëæíà áûëà ñòàòü MS Dynamics Nav). Ýòî, â ñâîþ î÷åðåäü, ïîòðåáîâàëî óíèôèêàöèè çíà÷èòåëüíîãî ÷èñëà áèçíåñ-ïðîöåññîâ, ÷òî ñàìî ïî ñåáå ÿâëÿåòñÿ ïðîåêòîì. Òðóäíîñòü çàäà÷, âñòàâàâøèõ ïåðåä ó÷åòíîé ñëóæáîé êîìïàíèè, âñå âîçðàñòàëà — îíà èñïûòûâàëà äàâëåíèå ñî âñåõ ñòîðîí è âûíóæäåíà áûëà íåïðåðûâíî ïðèñïîñàáëèâàòüñÿ ê ìåíÿþùèìñÿ óñëîâèÿì ðàáîòû. Ýòî îñîáåííî ÷óâñòâîâàëîñü «íà ïåðåäíåì ôëàíãå» — â íåäàâíî ñîçäàííûõ ðåãèîíàëüíûõ ïîäðàçäåëåíèÿõ. Íà ñåãîäíÿøíèé äåíü ìàñøòàáíûé ïðîåêò ýêñïàíñèè êîìïàíèè íàõîäèòñÿ íà ñòàäèè çàòóõàíèÿ, ïðîðûâ íà íîâûå ðûíêè íå ïðèâåë ê çíà÷èòåëüíûì óñïåõàì. Ìîæíî ñ÷èòàòü, ÷òî ïðåäïðèÿòèå ïåðåøëî ê «ïîçèöèîííîé îáîðîíå» äàæå íà ðîäíîì ðûíêå. Ïðîåêò âíåäðåíèÿ ERP-ñèñòåìû íå çàâåðøåí, â òîïìåíåäæìåíòå êîìïàíèè ïðîèçîøëè ñåðüåçíûå ïåðåñòàíîâêè, à
ó÷åòíûå ñëóæáû ïîäðàçäåëåíèé ÿâëÿþòñÿ äåöåíòðàëèçîâàííûìè è íåïðîçðà÷íûìè äëÿ êîðïîðàòèâíîãî öåíòðà. Âìåñòå ñ òåì ñåðüåçíûõ çàòðóäíåíèé, ïî êðàéíåé ìåðå â ó÷åòíûõ ñëóæáàõ, ìîæíî áûëî áû èçáåæàòü, è òîãäà ôèíàíñû ñòàëè áû ïîìîùüþ, à íå äîïîëíèòåëüíîé ïðîáëåìîé äëÿ öåíòðà. Äëÿ ýòîãî íóæíî áûëî: 1. Ñ÷èòàòü ðàçâèòèå ëîêàëüíûõ áóõãàëòåðèé îòäåëüíûì ïðîåêòîì ñî ñâîèì áþäæåòîì, ñðîêàìè, ãëàâíûì óïðàâëÿþùèì. 2. Ñòàðòîâàòü ëîêàëüíûå áóõãàëòåðèè â ïîëíîì îáúåìå äî íà÷àëà îïåðàöèîííîé äåÿòåëüíîñòè â äàííîé ñòðàíå. 3. Îòëîæèòü âíåäðåíèå ERP-ñèñòåìû êàê ìèíèìóì íà òðè ãîäà, ñ÷èòàÿ óñëîâèåì íà÷àëà îáñóæäåíèÿ ýòîãî ïðîåêòà âûõîä áîëüøèíñòâà ëîêàëüíûõ ïîäðàçäåëåíèÿ íà ðåæèì âîçâðàòà èíâåñòèöèé, à íå ïîòðåáëåíèÿ. Îñòàíîâèìñÿ áîëåå ïîäðîáíî íà ýòèõ óñëîâèÿõ óñïåøíîãî ìàñøòàáèðîâàíèÿ ó÷åòíîé ñëóæáû íà ðÿä ñòðàí.
Отдельный проект, пожалуйста  ñëó÷àå îïèñûâàåìîé êîìïàíèè ïðîåêò âûõîäà íà íîâûå ðûíêè áûë ñòðóêòóðèðîâàí òàêèì îáðàçîì, ÷òîáû ìèíèìèçèðîâàòü äåöåíòðàëèçàöèþ. Ýòî îçíà÷àëî, ÷òî âûõîäîì íà íîâûå ðûíêè óïðàâëÿë åäèíûé òîï-ìåíåäæåð, îòâå÷àþùèé â öåëîì çà ðåãèîíàëüíîå ðàçâèòèå. Ïðîôèëüíûå âîïðîñû ïðîõîäèëè ÷åðåç íåãî â ñîîòâåòñòâóþùåå öåíòðàëüíîå ïîäðàçäåëåíèå (ñì. ñõåìó «Ìèíèìóì ñòåïåíåé ñâîáîäû») è çàòåì àíàëîãè÷íûì îáðàçîì ðåòðàíñëèðîâàëèñü â ëîêàëüíûå ïîäðàçäåëåíèÿ. Êàê ñ÷èòàëîñü, ýòî ëîãè÷íî: öåíòðàëüíûå ïîäðàçäåëåíèÿ óæå îáëàäàþò íåîáõîäèìûìè çíàíèÿìè è îïûòîì, à ëîêàëèçàöèþ îáåñïå÷èò ìåíåäæåð, îòâåòñòâåííûé çà ðåãèîíàëüíîå ðàçâèòèå. Ôèçè÷åñêîìó âûõîäó ñ òî÷êàìè îáùåñòâåííîãî ïèòàíèÿ íà íîâîì ðûíêå
СИТУАЦИЯ РАБОТА НАД ОШИБКАМИ
ïðåäøåñòâîâàë ðÿä ñîáûòèé, ñðåäè êîòîðûõ ìàðêåòèíãîâûå èññëåäîâàíèÿ, îðãàíèçàöèÿ þðèäè÷åñêîãî ëèöà è ðÿä äðóãèõ. Îðãàíèçàöèÿ ó÷åòíîé ñëóæáû íà÷èíàëàñü îáû÷íî ñ ñîçäàíèÿ þðèäè÷åñêîãî ëèöà è îòêðûòèÿ ïåðâîãî ðåñòîðàíà. Ñîâîêóïíî ñèñòåìà îêàçàëàñü íåîïòèìàëüíîé, îñîáåííî â îòíîøåíèè ó÷åòà, âåäü îí òðåáóåò íåïðåðûâíîñòè. À ÷åì îñòðåå ñòîÿëè âîïðîñû îòêðûòèÿ, ñòðîèòåëüñòâà, ôèíàíñèðîâàíèÿ, ïåðñîíàëà, òåì ìåíüøå áûëî íåïðåðûâíîñòè è áîëüøå õàîòè÷íîñòè. Ê ïðèìåðó, êàê ðåøèòü âîïðîñ ñ ïðèîáðåòåíèåì ó÷åòíîé ïðîãðàììû, åñëè èíôîðìàöèîííûé êîìïëåêñ êîìïàíèè íå ïëàíèðóåò ìàñøòàáèðîâàòü íà ëîêàëüíîå ïîäðàçäåëåíèå, à î ëîêàëüíûõ ïðîãðàììàõ è èõ âîçìîæíîñòÿõ â ãîëîâíîì îôèñå íå ñëûøàëè? Èëè êàê ïðîâîäèòü ðàñïðåäåëåíèå îáùèõ ðàñõîäîâ íà òî÷êè îáùåñòâåííîãî ïèòàíèÿ ïðè îòñóòñòâèè îòìàñøòàáèðîâàííîé íà ëîêàëüíûå ïîäðàçäåëåíèÿ ó÷åòíîé ïîëèòèêè êîìïàíèè? Íå âäàâàÿñü â ïîäðîáíîñòè, îòâå÷àòü íà ýòè âîïðîñû ôèíàíñèñòàì áûëî ñëîæíî. Âî-ïåðâûõ, ïîòîìó ÷òî åäèíûé óïðàâëÿþùèé íà ïðàêòèêå áûë ñîñðåäîòî÷åí íà îñíîâíûõ áèçíåñ-âîïðîñàõ. È òîëüêî íàëè÷èå ôèíàíñîâîãî óïðàâëÿþùåãî ïîìîãëî áû áûñòðî ñíèìàòü âîçíèêàþùèå ó÷åòíûå âîïðîñû. Âî-âòîðûõ, ïîòîìó ÷òî ôèíàíñîâûå âîïðîñû ÷àñòî íåóíèâåðñàëüíû (â îòëè÷èå îò ìàð-
Лучше раньше, однозначно
Разные периоды Проект создания локальных финансовых служб должен несколько опережать развитие основного бизнеса
Стадия проекта
Операции
Процент освоения инвестиций
1
Маркетинговые исследования
2
Создание детального проекта выхода на рынок, команды
3
Создание юридического лица; администрации; контракты на 2-3 объекта
4
5
Строительная стадия; наем персонала; наработка поставщиков, технологии, маркетинговой тактики и т. д. Упорядочивание первичной структуры; поддержание ликвидности
êåòèíãîâûõ, íàïðèìåð). È äåéñòâèòåëüíî, â òàêîé ñèòóàöèè òîëüêî ñïåöèàëèñò ìîæåò àäåêâàòíî óïðàâëÿòü, îñîáåííî ñ ó÷åòîì âûõîäà íà ðûíîê ñðàçó íåñêîëüêèõ ñòðàí. Áîëåå îïòèìàëüíî âûãëÿäèò äðóãàÿ ñòðóêòóðà ðàçâèòèÿ, êîòîðàÿ ïðåäóñìàòðèâàëà áû äâóíà÷àëèå ïðîåêòîâ — ñî ñòîðîíû îïåðàöèé è ôèíàíñîâ (íå áóäåì êàñàòüñÿ èäåè äðóãèõ ñîâåðøåíñòâîâàíèé). Âñëåä çà îòäåëüíûì óïðàâëåíèåì ñòîèò âûäåëèòü ðàçâèòèå ó÷åòíûõ ïîäðàçäåëåíèé â îòäåëüíûé ïðîåêò ñ ñîáñòâåííûì áþäæåòîì ïî âðåìåíè è èíâåñòèöèÿì. Ïðè÷èíà ñîñòîèò â ñïåöèôè÷íîñòè ýòîé ÷àñòè ðàçâèòèÿ âîîáùå, à èìåííî — â íåñîâïàäåíèè öèêëîâ èíâåñòèðîâàíèÿ (ñì. òàáëèöó «Ðàçíûå ïåðèîäû»). Îñíîâíàÿ ÷àñòü ðàáîò è çàòðàò â îáëàñòè ðàçâèòèÿ ó÷åòíîé ñëóæáû äîëæíà ïðåäøåñòâîâàòü îñíîâíîé èíâåñòèöèîííîé ñòàäèè â îñíîâíîì áèçíåñå.
Финансы
Процент освоения инвестиций
5
—
0
5
Создание команды, детального проекта выхода на рынок, подготовка плана счетов и локализации корпоративной учетной системы или покупка новой
20
10
Развитие локальной учетной службы; настройка информационной системы и учетных процессов до рабочего состояния. Первая полная отчетность
60
70
Развитие локальной учетной службы (активизация ранее не задействованных функций в связи со стартом операционной деятельности)
20
10
—
—
 îïèñûâàåìîì ñëó÷àå äî ñòàäèè îñâîåíèÿ èíâåñòèöèé ó÷åòíûå ñëóæáû, ïî ñóòè, íå ôîðìèðîâàëèñü. Çàäà÷è ó÷åòà ñâîäèëèñü ñíà÷àëà ê ñîáëþäåíèþ íàöèîíàëüíîãî íàëîãîâîãî è áóõãàëòåðñêîãî çàêîíîäàòåëüñòâ, ÷òî âñåõ óñòðàèâàëî ïðè ìèíèìóìå îïåðàöèé. Ñ ðàçâèòèåì ïðîåêòà ãîëîâíîé îôèñ íà÷èíàë òðåáîâàòü óñå÷åííîé óïðàâëåí÷åñêîé îò÷åòíîñòè, è âî âñåõ ñëó÷àÿõ ëîêàëüíûå îôèñû ïðèíèìàëè ðåøåíèå î åå ñîçäàíèè ïóòåì âûãðóçêè äàííûõ èç áóõãàëòåðñêîé ïðîãðàììû è òðàíñôîðìàöèè â Excel. Ïðè÷èíà êðûëàñü â òîì, ÷òî â îáùåì ïðîåêòå âûõîäà íà ðûíîê, ïî ñóòè, íå îãîâàðèâàëñÿ âîïðîñ àâòîìàòèçàöèè ó÷åòà (ïî÷òè îáû÷íîå óïóùåíèå äëÿ ëþäåé îïåðàöèîííûõ), è êàæäûé ëîêàëüíûé îôèñ ðåøàë ïðîáëåìó ïî-ñâîåìó.  îäíîì ñëó÷àå ê ó÷åòó áûëà ïðèâëå÷åíà êîìïàíèÿ íà óñëîâèÿõ àóòñîðñèíãà, êîòîðàÿ èñïîëüçîâàëà ñòàíäàðòíûé äëÿ ñåáÿ ïðîãðàììíûé êîìïëåêñ è äåëàëà âûãðóçêè äëÿ ãîëîâíîé êîìïàíèè. Çäåñü óæå ïðè ïåðâîé ïîïûòêå ïîëó÷èòü êàêóþëèáî óïðàâëåí÷åñêóþ îò÷åòíîñòü ñòàëî
ÿñíî — äåëàòü ýòî ïðèäåòñÿ ñâîèìè ñèëàìè. Áîëüøåãî ìîæíî áûëî òðåáîâàòü îò îôèñîâ, â êîòîðûõ çà ó÷åò îòâå÷àë ñîáñòâåííûé ïåðñîíàë. Íî è çäåñü ñðàçó ñòàëè ïîÿâëÿòüñÿ çàäåðæêè, ðàñõîæäåíèÿ â òðàêòîâêå è ò. ï.  äàëüíåéøåì, êîãäà â öåëÿõ êîíñîëèäàöèè îò ïîäðàçäåëåíèé ïîòðåáîâàëàñü ïîëíîöåííàÿ îò÷åòíîñòü, ñèòóàöèÿ ñåðüåçíî óñëîæíèëàñü. Ãîëîâíîé îôèñ íå ìîã ïîëó÷èòü îò÷åòíîñòü ñâîåâðåìåííî, â ïîëíîì îáúåìå è áûòü óâåðåííûì â âåðíîì âíóòðåííåì íàïîëíåíèè.  äàííîì ñëó÷àå ýòîãî ìîæíî áûëî áû èçáåæàòü ïóòåì âûäåëåíèÿ ðàçâèòèÿ ó÷åòíûõ ñëóæá â îòäåëüíûé ïðîåêò è ïðè âûïîëíåíèè óñëîâèÿ: ëîêàëüíûå áóõãàëòåðèè äîëæíû áûëè áûòü ðàçâåðíóòû äî íà÷àëà îñíîâíîé ñòàäèè èíâåñòèðîâàíèÿ â îïåðàöèîííóþ äåÿòåëüíîñòü. Ïîëüçóÿñü ëåòíîé òåðìèíîëîãèåé — ÷òîáû äîëåòåòü äî öåëè, ñòîèëî ïîäãîòîâèòü «àýðîäðîì ïîäñêîêà».  ýòîì ñëó÷àå ê îòðèöàòåëüíîìó ýôôåêòó ñòîèò îòíåñòè óâåëè÷åíèå çàòðàò (ðàçâîðà÷èâàåòñÿ öåíòð çàòðàò, íå ðàáîòàþùèé ñ ïîëíîöåííîé íàãðóçêîé), õîòÿ ðåøàþùåå ïðåèìóùåñòâî ñîñòîèò â òîì, ÷òî â íóæíîå âðåìÿ äâà ïðîåêòà íå íàêëàäûâàþòñÿ. Êîãäà èíâåñòèöèè â îïåðàöèîííóþ äåÿòåëüíîñòü áóäóò â ñàìîì ðàçãàðå, áóäóò íåñêîëüêî ðàç ìåíÿòüñÿ îáúåêòû èíâåñòèðîâàíèÿ, óñëîâèÿ êîíòðàêòîâ àðåíäû, ïîäáèðàòüñÿ âåíäîðû ïî îáîðóäîâàíèþ è îñíîâíîìó ïðîèçâîäñòâó, ñîçäàâàòüñÿ êîñòÿê ïåðñîíàëà, íàëàæèâàòüñÿ èíôîðìàöèîííàÿ ñèñòåìà â ïðîäàæàõ è ò. ä., òîãäà ó÷åò áóäåò ãîòîâ ïðèíÿòü íàïëûâ òðàíçàêöèé, à íå ïûòàòüñÿ îñìûñëèòü àáñîëþòíî íîâûé âàë èíôîðìàöèè. Ïðèâåäåì íåñêîëüêî ïðèìåðîâ.  îïèñûâàåìîé ñèòóàöèè íà ðàííåé ñòàäèè ëîêàëüíûå îôèñû ñòðîèëè êîðïîðàòèâíóþ îò÷åòíîñòü â ðàçðåçå òî÷êè îáùåñòâåííîãî ïèòàíèÿ, à àäìèíèñòðàòèâíîå ïîäðàçäåëåíèå, áóäó÷è öåíòðîì çàòðàò, êëàññèôèöèðîâàëîñü ïðîñòî êàê åùå îäíà òî÷êà. È ëèøü íà óðîâíå ãîëîâíîé êîìïàíèè ïðîèñõîäèëî ðàñïðåäåëåíèå îáùèõ ðàñõîäîâ ñîãëàñíî áàç ðàñïðåäåëåíèÿ. Òàê äåëàëîñü â ñâÿçè ñ òåì, ÷òî ëîêàëüíûå îôèñû íå èìåëè èíôîðìàöèè î ñèñòåìå ðàñïðåäåëåíèÿ è â õîäå ïðîåêòà ïîïðîñòó íå áûëî âîçìîæíîñòè îðãàíèçîâàòü îáó÷åíèå, íàñòðîéêó ïðîãðàìì. À âåäü çàïóñòè êîìïàíèÿ ïîëíîöåííûé ó÷åò çàðàíåå, ýòîò âîïðîñ ìîæíî áûëî áû óñòàíîâèòü â ëîêàëüíûõ ïðîãðàììàõ, ñðàçó æå ïðåäóñìîòðåâ íåîáõîäèìûå ôîðìàòû âûãðóçîê äàííûõ; è îðãàíèçîâàòü îäíîâðåìåííîå îáó÷åíèå áóõãàëòåðîâ â ãîëîâíîì îôèñå è çàäóìàòüñÿ î ïîäãîòîâêå ñòàíäàðòíîãî ðóêîâîäñòâà. Ïîñëå ââåäåíèÿ òðåáîâàíèÿ ïîäà÷è ïîëíîãî êîìïëåêòà îò÷åòíîñòè (êàê áóõãàëòåðñêîé, òàê è óïðàâëåí÷åñêîé) ëîêàëüíûå êîìïàíèè ñòîëêíóëèñü ñ íåîáõîäèìîñòüþ íàðóøèòü ýòî òðåáîâàíèå.  ïåðâóþ î÷åðåäü ïîòîìó, ÷òî ó íèõ ïðîñòî íå ñóùåñòâîâàëî íåîáõîäèìûõ äåòàëèçàöèé äàííûõ è âîçíèêàëà íåîáõîäèìîñòü õîòÿ áû ÷àñòè÷íîé çàìåíû ïðîãðàìì (âûáðàííûå äëÿ ðàáîòû èçíà÷àëüíî ïåðåñòàâàëè îòâå÷àòü íîâûì òðåáîâàíèÿì). È ñíîâà, âûäâèíü ãîëîâíîé îôèñ òðåáîâàíèå ïîäàòü ïîëíûé êîìïëåêò îò÷åòíîñòè (ïóñòü è ïî÷òè ïóñòîé) çàðàíåå, ëîêàëüíûå îôèñû ñðàçó íàñòðàèâàëè áû ïðîãðàììû ïîä ýòè òðåáîâàíèÿ; ñîãëàñî-
âûâàëè ëîêàëüíûå ó÷åòíûå ïîëèòèêè ñ êîðïîðàòèâíîé è ò. ä. Âìåñòî ýòîãî äàæå ãëîáàëüíûå âîïðîñû íå áûëè ðåøåíû çàðàíåå. Íàïðèìåð, íå ñåêðåò, ñêîëü òðåïåòíî óêðàèíñêèå áóõãàëòåðà îòíîñÿòñÿ ê äîêóìåíòàëüíîìó îáåñïå÷åíèþ çàïèñåé ó÷åòà. Ìåæäóíàðîäíûå ñòàíäàðòû íå òîëüêî ïîçâîëÿþò, íî ÷àñòî òðåáóþò ñîçäàíèÿ çàïèñåé ó÷åòà íà îñíîâå áóõãàëòåðñêîãî ñóæäåíèÿ. Î òîì, ÷òî îò÷åòíîñòü äîëæíà îòðàæàòü åæåìåñÿ÷íûé ðåçåðâ ïîä åæåãîäíûé àóäèò, ðàñõîäû òåêóùåãî ïåðèîäà, äîêóìåíòàëüíûå ñâåäåíèÿ î êîòîðûõ ìîãóò ïîñòóïèòü â áóäóùåì, áóõãàëòåðà óçíàþò äàæå íå â ïðîöåññå ñîçäàíèÿ îò÷åòíîñòè, à â ïåðèîä åå îáñóæäåíèÿ ñ ãîëîâíûì îôèñîì. Ïðèìåð áîëåå ïðèçåìëåííûé, íî âñêðûâàþùèé äðóãóþ ïðîáëåìó: î êðèòåðèÿõ îòíåñåíèÿ ê äàííîé ãðóïïå îñíîâíûõ ñðåäñòâ ëîêàëü-
СИТУАЦИЯ РАБОТА НАД ОШИБКАМИ
Минимум степеней свободы Даже при максимуме централизации управления у проекта развития финансов должен быть отдельный управляющий
íûé îôèñ óçíàåò ïî ïðîøåñòâèè òðåõ êâàðòàëîâ. Îäíîâðåìåííî ñ ýòèì (è ñî âñåìè ïðè÷èòàþùèìèñÿ êîððåêòèðîâêàìè) ñòàíîâèòñÿ ïîíÿòíî, ÷òî óæ òåïåðü íèêàêèå «çàïëàòêè» â ïðîãðàììå íå ïîìîãóò, è äàëüøå êîðïîðàòèâíûé èçíîñ ïðèäåòñÿ ñ÷èòàòü âðó÷íóþ. Ê ñëîâó, ñîâðåìåííûé ó÷åò íåâîçìîæåí áåç ìàêñèìóìà àâòîìàòèçàöèè, íî è çäåñü ôèíàíñèñòîâ êîìïàíèè îæèäàë íå î÷åíü ïðèÿòíûé ñþðïðèç.
Лучше позже, без сомнений Ê ìîìåíòó íà÷àëà ïðîåêòà ýêñïàíñèè ãîëîâíàÿ êîìïàíèÿ èñïîëüçîâàëà â êà÷åñòâå èíôîðìàöèîííîé ñèñòåìû ïðîãðàììíóþ ïàðó — êîìïëåêñ äëÿ ïåðâè÷íîãî ó÷åòà â òî÷êàõ îáùåñòâåííîãî ïèòàíèÿ (òðàäèöèîííûå äëÿ ýòîé îòðàñëè R-Keeper è S-House) è áóõãàëòåðñêóþ ïðîãðàììó, â êîòîðóþ îñóùåñòâëÿëàñü ïåðåãðóçêà äàííûõ èç ïåðâè÷íîãî ó÷åòà, è âåëèñü âñå âèäû áóõó÷åòà. Ïðè ýòîì äåòàëèçàöèÿ äàííûõ â áóõãàëòåðñêîé
ïðîãðàììå ïîñëå ïåðåãðóçêè áûëà íèæå, íåæåëè â ïåðâè÷íîì ó÷åòå. Äà è ñàìè ïðîãðàììû äëÿ ïåðâè÷íîãî ó÷åòà ïîñòåïåííî ïåðåñòàëè óäîâëåòâîðÿòü âîçðîñøèì òðåáîâàíèÿì êîìïàíèè. Ñ ñàìîãî ñòàðòà â íîâûõ ñòðàíàõ ñòàëî ÿñíî, ÷òî ñîõðàíèòü «òðîèöó» ïðîãðàìì â êà÷åñòâå åäèíñòâåííîãî ðåøåíèÿ íå óäàñòñÿ — áóõãàëòåðñêàÿ ïðîãðàììà íå ïîçâîëèò ïîääåðæèâàòü ìóëüòèó÷åòíîñòü, ïåðåãðóçêà äàííûõ áóäåò ñèëüíî çàòðóäíåíà. Ïðèíèìàÿ âî âíèìàíèå îáùóþ íåóäîâëåòâîðåííîñòü ñóùåñòâóþùåé ñèñòåìîé, â êîìïàíèè áûëî ïðèíÿòî ðåøåíèå î âíåäðåíèè ERP-ñèñòåìû MS Dynamics NAV, àäàïòèðîâàííîé ê ðàáîòå ñ äàííûì òèïîì áèçíåñà. Êàê ñ÷èòàåòñÿ, ERP — çíà÷èòåëüíûé ïîçèòèâ äëÿ ìóëüòèíàöèîíàëüíûõ êîìïàíèé, øàíñ íà êà÷åñòâåííûé ó÷åò è îò÷åòíîñòü. Íî â ïðîöåññå ìàñøòàáíîãî ðàñøèðåíèÿ ýòîò ïðîåêò îêàçàëñÿ ïðîáëåìíûì, è ñ ó÷åòîì òîãî, ñ êàêèì íàïðÿæåíèåì êîìïàíèÿ ñòàëêèâàåòñÿ â ïðîöåññå âûõîäà íà íîâûå ðûíêè, åãî ñòîèëî îòëîæèòü äî ýòàïà íåêîòîðîé ñòàáèëèçàöèè. Òàêàÿ îòñðî÷êà ïðèâåëà áû ê òîìó, ÷òî ãîëîâíàÿ êîìïàíèÿ â òå÷åíèå äâóõ-òðåõ ëåò èìåëà áû ëèøü ñóììàðíûå äàííûå (îò÷åòíîñòü, ïóñòü è ñåðüåçíî äåòàëèçèðîâàííóþ) î æèçíè ïîäðàçäåëåíèé â äðóãèõ ñòðàíàõ. Íî çà ýòî âðåìÿ ìîæíî áûëî áû ïîäãîòîâèòüñÿ ê êà÷åñòâåííîìó âíåäðåíèþ è èçáåæàòü ðÿäà ñåðüåçíûõ ïðîáëåì: 1. Îòñóòñòâèå ïîíèìàíèÿ ìàñøòàáà âíåäðåíèÿ. Òîï-ìåíåäæìåíò êîìïàíèè íå ìîã ïðåäïîëàãàòü ìàñøòàá âíåäðåíèÿ, òàê êàê äî íåãî êîìïàíèÿ ðàáîòàëà òîëüêî íà íàöèîíàëüíîì ðûíêå. Îò íåïîíèìàíèÿ áîëåå âñåãî ïîñòðàäàëè ó÷åòíûå ñëóæáû, â áîëüøåé ñòåïåíè ñîñðåäîòî÷åííûå íà íàöèîíàëüíûõ îñîáåííîñòÿõ.  ðåçóëüòàòå ïðèøëîñü â ñðî÷íîì òåìïå ïåðåäåëûâàòü ïëàíû ñ÷åòîâ, äîïèñûâàòü ôóíêöèîíàëû â ðàìêàõ ERP-ñèñòåìû, óâåëè÷èâàòü èëè ñîêðàùàòü äåòàëèçàöèþ è ò. ä. Ïðîÿâèëàñü ïðîáëåìà îòñóòñòâèÿ ëîêàëèçàöèé âîîáùå — òîò ñëó÷àé, êîãäà â äàííîé ñòðàíå äàííàÿ ERP-ñèñòåìà íå ïðèñïîñîáëåíà
ïîä íàöèîíàëüíîå çàêîíîäàòåëüñòâî. Íàïðèìåð, îòñóòñòâóåò ëîêàëèçàöèÿ ðàñ÷åòà çàðàáîòíûõ ïëàò è íóæíî ïðèîáðåòàòü äîïîëíèòåëüíóþ ïðîãðàììó, ñòðîèòü ïåðåãðóçêó äàííûõ. 2. Îòñóòñòâèå áèçíåñ-ïðîöåññîâ, êîòîðûå äîëæíû áûòü àâòîìàòèçèðîâàíû. Ìîæíî áûëî áû ñêàçàòü, ÷òî êîìïàíèÿ íàõîäèëàñü â ñîñòîÿíèè ìàñøòàáèðîâàíèÿ áèçíåñ-ïðîöåññîâ ãîëîâíîãî îôèñà íà ðåãèîíû. Íî â çíà÷èòåëüíîé ÷àñòè ñëó÷àåâ äàæå ýòî íå ñîîòâåòñòâîâàëî äåéñòâèòåëüíîñòè. ×àñòî ïðîöåññû ñîçäàâàëèñü ñ íóëÿ è â ðàçíûõ ñòðàíàõ áûëè ðàçíûìè. À ERP-ñèñòåìà òðåáóåò åñëè íå ïîëíîé óíèôèêàöèè (èäåàëüíûé ñëó÷àé), òî ïîëíîãî îïèñàíèÿ âàðèàíòîâ è ñáëèæåíèÿ â îñíîâå. Ê ïðèìåðó, â îäíîé ñòðàíå ñâåäåíèÿ îò ïîñòàâùèêîâ î äåòàëÿõ ïîñòàâêè ìîãóò áûòü ïîëó÷åíû ÷àñòè÷íî â ýëåêòðîííîì âèäå â îïðåäåëåííîì ôîðìàòå äàííûõ, à òàêæå â áóìàæíîì; â äðóãîé — òîëüêî â áóìàæíîì. Ýòî äâà ïðîöåññà, äâå íàñòðîéêè, äâà âàðèàíòà îáó÷åíèÿ ïåðñîíàëà. Åñëè åùå ïðîùå — â Óêðàèíå ïîñòàâêó ÷àñòî ñîïðîâîæäàåò äîïîëíèòåëüíûé äîêóìåíò (íàëîãîâàÿ íàêëàäíàÿ), ñëóæàùèé îñíîâàíèåì äëÿ ðÿäà çàïèñåé â ó÷åòå (èëè êîððåêòèðîâîê). Íà îñíîâàíèè ñîâîêóïíîñòè ýòèõ äîêóìåíòîâ äåëàåòñÿ íàëîãîâàÿ îò÷åòíîñòü. ×òîáû áûë ðåçóëüòàò â ðàìêàõ ERP-ñèñòåìû, ãîëîâíîé îôèñ äîëæåí çíàòü îá ýòîì, çàêàçàòü ýòó íàñòðîéêó, ñ ïîìîùüþ àäåêâàòíîãî ïåðñîíàëà ñäåëàòü òåõíè÷åñêîå çàäàíèå. Íî ÷òî äåëàòü, åñëè âñåãî ýòîãî íåò è íåîáõîäèìîñòü íàñòðîéêè ïðîÿâëÿåòñÿ â ïðîöåññå âíåäðåíèÿ? Òîëüêî áûòü ãîòîâûì ê âðåìåííûì çàäåðæêàì, äîïîëíèòåëüíûì òðàòàì, ñðûâàì ðàáîò. 3. Íåóñòîé÷èâîñòü ñòðóêòóðû. Ïóñòü ýòî è íåêðèòè÷íûé äëÿ âíåäðåíèÿ ìîìåíò, íî äâèæóùàÿñÿ êîðïîðàòèâíàÿ ñòðóêòóðà — äîïîëíèòåëüíàÿ ïðîáëåìà ïðè âíåäðåíèè.
Ïðè÷åì ñêîðåå òðóäíîñòü ñîçäàåò ôèçè÷åñêàÿ ñòðóêòóðà, ïîñêîëüêó äîïîëíèòåëüíûå þðèäè÷åñêèå ëèöà íà îäíîì óðîâíå èåðàðõèè íå ñîçäàþò áîëüøèõ çàòðóäíåíèé. 4. Âðåìÿ è äåíüãè. Ñ ó÷åòîì âðåìåíè ïðèíÿòèÿ ðåøåíèÿ î âíåäðåíèè êîìïàíèÿ âûøëà íà ïèê òðàò âðåìåíè è äåíåã ïî âíåäðåíèþ ERP, êîãäà ïðîåêò ðàñøèðåíèÿ ïðåáûâàë íà ñòàäèè çàòóõàíèÿ. Ïîýòîìó íàãðóçêà íà ïåðñîíàë âîñïðèíèìàëàñü îñîáåííî òÿæåëî, à äåíåæíûå òðàòû ïîñòîÿííî íàòàëêèâàëèñü íà îòêàçû è çàäåðæêè.  ñîâîêóïíîñòè îäíîâðåìåííîñòü äâóõ ìàñøòàáíûõ ïðîåêòîâ ïîêàçàëà, ÷òî ýòî óæ ñëèøêîì äëÿ ó÷åòíûõ ñëóæá, êîòîðûå áûëè «çàáûòû» ïðè ñîñòàâëåíèè ïðîåêòà ðàñøèðåíèÿ è íå âûäåëåíû äàæå â ñóáïðîåêò, à â ïðîöåññå ðàçâèòèÿ åùå è äîëæíû áûëè ïåðåõîäèòü ê ðàáîòå ñ ERP-ñèñòåìîé.  ëþáîì ñëó÷àå, òàê êàê îíè íåïðåðûâíî çàäåéñòâîâàíû â ðàáîòå êîìïàíèè, ðàçâèòèå ôèíàíñîâ äîëæíî áûòü âûäåëåíî â îòäåëüíûé ïðîåêò. Ïðè ýòîì îáúåäèíåíèå äâóõ ìàñøòàáíûõ ïðîåêòîâ ðàçíûõ âåêòîðîâ íàïðàâëåííîñòè (ðàñøèðåíèå è èíôîðìàöèîííûé) òàêæå ïðåäïîëàãàåò ñëèøêîì áîëüøèå ðèñêè äëÿ ó÷åòà.
МНЕНИЕ ПРАКТИКОВ Учетная служба должна расти соразмерно развитию бизнеса ÂÈÒÀËÈÉ ÁÅËÀØÅÂ, ôèíàíñîâûé äèðåêòîð ãðóïïû êîìïàíèé «Ïîçíÿêèæèëñòðîé»:
— Ðàñøèðåíèå áèçíåñà (òåì áîëåå òðàíñãðàíè÷íîå) â îáÿçàòåëüíîì ïîðÿäêå òðåáóåò îäíîâðåìåííîãî ñòàíîâëåíèÿ è ðàçâèòèÿ ïðîåêòà ïî ïîñòàíîâêå ôèíàíñîâîó÷åòíîé ôóíêöèè. Ïðè åãî îòñóòñòâèè èëè íåäîðàçâèòîñòè ìû ïîëó÷èì áåñêîíòðîëüíûé áèçíåñ, êîòîðûé â ëó÷øåì ñëó÷àå âî ìíîãîì áóäåò äåéñòâîâàòü â èíòåðåñàõ ðåãèîíàëüíîãî òîï-ìåíåäæìåíòà, à â õóäøåì — ñòàíåò ýêîíîìè÷åñêè íåýôôåêòèâíûì. ×òîáû ýòîãî íå ïðîèçîøëî, óïðàâëÿþùåé
êîìïàíèè íåîáõîäèìî óñòàíîâèòü äëÿ ðàçâèâàþùåãîñÿ áèçíåñà ó÷åòíûå öåëè è çàäà÷è, â òîì ÷èñëå ïî ïðåäîñòàâëåíèþ ðåãóëÿðíîé îò÷åòíîñòè (äíåâíîé, äåêàäíîé, ìåñÿ÷íîé, êâàðòàëüíîé) óñòàíîâëåííîãî ôîðìàòà. Äëÿ îðãàíèçàöèè íà ìåñòå ó÷åòíîé ôóíêöèè âàæíî íàçíà÷èòü ðóêîâîäèòåëÿ — ôèíàíñîâîãî êóðàòîðà, êîòîðûé ñóìåë áû îðãàíèçîâàòü çàïóñê ôèíàíñîâîãî êîíòóðà óïðàâëåíèÿ. Òàêîé ñïåöèàëèñò ôóíêöèîíàëüíî äîëæåí ïîä÷èíÿòüñÿ óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè è ñëóæèòü ðåàëüíûì ïðîòèâîâåñîì ðåãèîíàëüíîìó êîììåð÷åñêîìó áëîêó. Ïðè ýòîì ìîäåëü ôèíàíñîâîé ñëóæáû ðåãèîíàëüíîé êîìïàíèè äîëæíà áûòü ðàçðàáîòàíà â êîðïîðàòèâíîì öåíòðå. Èñïîëüçóÿ äàííóþ ìîäåëü, ôèíàíñîâûé êóðàòîð îáÿçàí ôîðìèðîâàòü êàäðîâûé ñîñòàâ ôèíñëóæáû è îðãàíèçîâûâàòü åå ðàáîòó. Ðàçóìååòñÿ, äëÿ ðåøåíèÿ ýòèõ âîïðîñîâ ñî ñòîðîíû óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè íåîáõîäèìî âûäåëèòü ïîýòàïíûé áþäæåò ðàçâèòèÿ.
СИТУАЦИЯ РАБОТА НАД ОШИБКАМИ
Ñòîèò îáðàòèòü âíèìàíèå íà åùå îäèí âàæíûé ìîìåíò — êàê «êàâàëåðèéñêàÿ àòàêà», òàê è ìåäëèòåëüíîñòü â ðàçâèòèè ôèíàíñîâî-ó÷åòíîé ñëóæáû îäèíàêîâî íå âûãîäíû ðàçâèâàþùåìóñÿ áèçíåñó. Èíûìè ñëîâàìè, ó÷åòíàÿ ñëóæáà äîëæíà ðàñòè ñîðàçìåðíî ðàçâèòèþ áèçíåñà. Åñëè ó÷åòíàÿ ñëóæáà íå óñïåâàåò çà ðàçâèòèåì áèçíåñà, òî ìåíåäæìåíò ñðàçó ýòî ïî÷óâñòâóåò: áèçíåñ ðàçâèâàåòñÿ õàîòè÷íî, ðûâêàìè, ó ìåíåäæìåíòà îòñóòñòâóåò íåîáõîäèìàÿ äëÿ ïðèíÿòèÿ óïðàâëåí÷åñêèõ ðåøåíèé èíôîðìàöèÿ, îòñóòñòâóåò íîðìàëüíûé äîêóìåíòîîáîðîò. Òàêæå ïëîõ è âòîðîé ïîäõîä, êîãäà ïðè âõîäå â îôèñ âàñ âñòðå÷àþò ôèíàíñîâî-ó÷åòíûå ñïåöèàëèñòû, ìàþùèåñÿ îò âûíóæäåííîãî áåçäåëèÿ. Êàê ìèíèìóì ýòî äîïîëíèòåëüíûå çàòðàòû íà íàåì è îïëàòó òðóäà ó÷åòíîãî ïåðñîíàëà. Ê ÷åìó êðåäèòíûé îôèöåð, åñëè åùå íåò ïðîäàæ. Êàê ìàêñèìóì — îòñóòñòâèå çàãðóçêè ðàñõîëàæèâàåò êîëëåêòèâ, è çàñòàâèòü åãî ðàáîòàòü ïîòîì áîëåå èíòåíñèâíî áóäåò êðàéíå òðóäíî. Íåñêîëüêî èíàÿ ñèòóàöèÿ ñ âíåäðåíèåì ERP-ñèñòåìû. Âíåäðåíèå äàííîé ñèñòåìû äàæå â ñòàáèëüíîé êîìïàíèè — âñåãäà ïîâûøåííûé ðèñê. Åñëè ãîâîðèòü î êîìïàíèè, íàõîäÿùåéñÿ â ïðîöåññå àêòèâíîé ðåãèîíàëüíîé ýêñïàíñèè, òàêîé ðèñê óâåëè÷èâàåòñÿ ìíîãîêðàòíî. Ïîýòîìó ëó÷øå ïðîâîäèòü âíåäðåíèå «äî» èëè «ïîñëå». Åñëè ìàòåðèíñêàÿ êîìïàíèÿ åùå íå èìååò ÷åòêîé ìîäåëè âñåõ áèçíåñ-ïðîöåññîâ, êîòîðûå ìîãóò áûòü ïåðåäàíû äëÿ òèðàæèðîâàíèÿ â ðåãèîíàëüíóþ êîìïàíèþ, òî ñêîðåå âñåãî âûïîëíåíèå âíåøíå îäèíàêîâûõ ïðîöåññîâ
Полноценное разворачивание учетной службы до старта основного бизнеса дает компании дополнительные преимущества Èðèíà ×åðíîâà, ðóêîâîäèòåëü äåïàðòàìåíòà Due diligence êîìïàíèè «Áåéêåð Òèëëè Óêðàèíà»:
— Äóìàþ, ÷òî ïðè êðóïíîìàñøòàáíîì ðåãèîíàëüíîì ðàñøèðåíèè áèçíåñà åñòü äâà âîçìîæíûõ ïóòè îðãàíèçàöèè ôèíàíñîâîé ñëóæáû. Âî-ïåðâûõ, ìîæíî ïåðåäàòü ôóíêöèè ôèíàíñîâîãî, íàëîãîâîãî è äàæå óïðàâëåí÷åñêîãî ó÷åòà íà àóòñîðñèíã ñïåöèàëèçèðîâàííîé êîìïàíèè (êàê ïðàâèëî, àóäèòîðñêîé).  òàêîì ñëó÷àå ðèñêè, ñâÿçàííûå ñ âîçìîæíûìè îøèáêàìè, îñîáåííî äîíà÷èñëåíèé íàëîãîâûõ îáÿçàòåëüñòâ è øòðàôíûõ ñàíêöèé, ïåðåêëàäûâàþòñÿ íà àóäèòîðñêóþ êîìïàíèþ (ñòîèò, êîíå÷íî, ïîèíòåðåñîâàòüñÿ ó íåå î íàëè÷èè äîãîâîðà ñòðàõîâàíèÿ ïðîôåññèîíàëüíîé îòâåòñòâåííîñòè). Âî-âòîðûõ, ìîæíî ïîéòè ïóòåì îðãàíèçàöèè ñïåöèàëèçèðîâàííûõ ôèíàíñîâûõ öåíòðîâ, FSSC. Íî è çäåñü íå ñòîèò îáõîäèòüñÿ ñîáñòâåííûìè ñèëàìè — ëó÷øå íà ñòàäèè àäàïòàöèè ê îñîáåííîñòÿì ñòðàíû, íàëàäêè ñèñòåìû ó÷åòà ïðèâëå÷ü ñïåöèàëèçèðîâàííóþ êîìïàíèþ. Êñòàòè, åñëè êîìïàíèÿ ïîéäåò ïóòåì ïîëíîöåííîãî ðàçâîðà÷èâàíèÿ ó÷åòíîé ñëóæáû äî ñòàðòà îñíîâíîãî áèçíåñà, òî îíà ìîæåò ïîëó÷èòü äîïîëíèòåëüíûå ïðåèìóùåñòâà, âåäü ñ ñàìîãî íà÷àëà åñòü âñå ïðåäïîñûëêè ê ãðàìîòíîìó íàëàæèâàíèþ ñèñòåìû ó÷åòà è ïðîõîæäåíèÿ àóäèòà.  ñëó÷àå åñëè ó÷åòíàÿ ñëóæáà ñîçäàåòñÿ ïîñòôàêòóì, ïðèâåäåíèå ó÷åòà ê ìåæäóíàðîäíûì ñòàíäàðòàì çàíèìàåò ìíîãî âðåìåíè è òðåáóåò äîïîëíèòåëüíûõ çàòðàò, êâàëèôèöèðîâàííûõ êàäðîâ. Íåñêîëüêî äðóãîé áóäåò ñèòóàöèÿ ñ âíåäðåíèåì ERP. Ïîíÿòíî ñòðåìëåíèå êîìïàíèé ê ïîäîáíîìó — ERPñèñòåìû ïîìîãàþò óñêîðèòü ïðîöåññ îïåðàòèâíîãî ñáîðà èíôîðìàöèè î òåêóùåì ñîñòîÿíèè ïðåäïðèÿòèÿ, óâèäåòü öåëîñòíóþ êàðòèíó áèçíåñà. À áåç îïåðàòèâíîé, äîñòîâåðíîé è òî÷íîé èíôîðìàöèè ìåíåäæåðàì òÿæåëî êîíòðîëèðîâàòü èñïîëíåíèå òåêóùèõ ïëàíîâ, à òàêæå àíàëèçèðîâàòü îòêëîíåíèÿ è èõ ïðè÷èíû. Äàííûå ñèñòåìû ïîìîãàþò óïðàâëÿþùèì â ôóíêöèÿõ ïëàíèðîâàíèÿ, êîíòðîëÿ, îáåñïå÷èâàÿ äîñòîâåðíîé è ñâîåâðåìåííîé èíôîðìàöèåé. Âûáèðàÿ ìîìåíò íà÷àëà âíåäðåíèÿ, ñòîèò ó÷åñòü, ÷òî íà ðèñêè, ñâÿçàííûå ñ ïðîöåññîì ýêñïàíñèè, ìîãóò íàêëàäûâàòüñÿ òàêæå è ðèñêè, âûçâàííûå âíåäðåíèåì ERP-ñèñòåìû. Ïîýòîìó, êàê ïðàâèëî, èõ âíåäðåíèå çàïóñêàåòñÿ êàê ïèëîòíûé ïðîåêò íà îäíîì èç ïðåäïðèÿòèé, à äàëüøå ïðîöåññ âíåäðåíèÿ &.Ф. îñóùåñòâëÿåòñÿ ïîýòàïíî.
Выдвинь головной офис требование подать полный комплект отчетности заранее, локальные офисы сразу настраивали бы программы под это требование, согласовывали локальные учетные политики с корпоративной (íàïðèìåð, çàêóïêè, ïðîäàæè è äàæå ñîñòàâëåíèÿ ôèíàíñîâîé îò÷åòíîñòè) áóäåò ïðîèñõîäèòü â êîìïàíèè ïî ðàçëè÷íûì àëãîðèòìàì.  ýòîì ñëó÷àå ðåãèîíàëüíûå áèçíåñ-ïðîöåññû ñòàíóò «ðâàòü» è íå âïèñûâàòüñÿ â àðõèòåêòóðó ERP-ñèñòåìû. Ïîýòîìó â ìîìåíò ðåãèîíàëüíîé ýêñïàíñèè íóæíî èìåòü óæå äåéñòâóþùèå áèçíåñ-ïðîöåññû, ðåàëèçîâàííûå â ðåàëüíî ðàáîòàþùåé ñèñòåìå, è ïðîñòî ïðîåöèðîâàòü åå íà âíîâü îòêðûâàþùèåñÿ ïîäðàçäåëåíèÿ ñ îáÿçàòåëüíûì íàâÿçûâàíèåì íóæíûõ áèçíåñïðîöåññîâ. Åñëè æå äåéñòâóþùåé ñèñòåìû íåò, òî öåëåñîîáðàçíåå íà äâà-òðè ãîäà îòëîæèòü âíåäðåíèå ERP-ñèñòåìû è íà÷àòü åå ïîñëå çàâåðøåíèÿ ïåðâè÷íîé ýêñïàíñèè — çà ýòîò ñðîê ðåãèîíàëüíîìó áèçíåñó ðåàëüíî íàëàäèòü ïðîöåäóðó ïåðåõîäà «ðó÷íîãî» ìåíåäæìåíòà ê óñòîé÷èâûì óíèôèöèðîâàííûì áèçíåñ-ïðîöåññàì ïî âñåé êîìïàíèè.
ВОЗМОЖНОСТИ ДЕЛЕГИРОВАНИЯ
ÊÀÊ ÏÎÄÅËÈÒÜÑß РАБОТОЙ Îñíîâíûå ïðèíöèïû äåëåãèðîâàíèÿ ïîëíîìî÷èé äëÿ ôèíàíñîâîãî äèðåêòîðà ÎËÜÃÀ ØÒÈËÜ, ñòàðøèé êîíñóëüòàíò ïî ðåêðóòèíãó áàíêîâñêîãî è ôèíàíñîâîãî ñåêòîðà ðåêðóòèíãîâîé êîìïàíèè «Áðåéí Ñîðñ Èíòåðíåøíë»
В условиях возрастающих требований к финансовому директору, а также при переходе от классических функций к стратегической роли становится более важным, а зачастую и незаменимым, умение грамотно делегировать полномочия. Это позволит высвободить время и силы на решение первостепенных задач.
ЭФФЕКТИВНАЯ РАБОТА
ìåíåäæåðà íåâîçìîæíà áåç ãðàìîòíîãî äåëåãèðîâàíèÿ è ÿâëÿåòñÿ âàæíåéøåé ôóíêöèåé óïðàâëåíèÿ ëþáîãî ðóêîâîäèòåëÿ, êîòîðûé ÷àñòî ðàñïëà÷èâàåòñÿ çà îòêàç äåëåãèðîâàòü ïîëíîìî÷èÿ íå òîëüêî òåì, ÷òî ñòðàòåãè÷åñêèå âîïðîñû îñòàþòñÿ áåç âíèìàíèÿ, áèçíåñ íå ïîëó÷àåò âîçìîæíîãî ðàçâèòèÿ, óïóñêàþòñÿ âûãîäíûå âîçìîæíîñòè, íî è ñîáñòâåííûì ñâîáîäíûì âðåìåíåì. ßâëÿÿñü êëþ÷åâîé êîìïåòåíöèåé äëÿ òîï-ìåíåäæåðà ñåãîäíÿ, äåëåãèðîâàíèå — îäíà èç ñàìûõ ñëîæíûõ êîìïåòåíöèé ðóêîâîäèòåëÿ. Äàííàÿ ñëîæíîñòü ñâÿçàíà ñ òåì, ÷òî ïðîöåññ äåëåãèðîâàíèÿ çàäà÷è íîñèò êîìïëåêñíûé õàðàêòåð, òî åñòü ýòî öåëàÿ ñèñòåìà äåéñòâèé. Óìåíèå äåëåãèðîâàòü íå îòíîñèòñÿ ê òàê íàçûâàåìûì âðîæäåííûì ñïîñîáíîñòÿì ðóêîâîäèòåëÿ. Äåëåãèðîâàíèå — ýòî êîìïåòåíöèÿ, êîòîðàÿ âîçíèêàåò èç òðåáîâàíèé ïðàêòèêè, ôîðìèðóåòñÿ è øëèôóåòñÿ â ïðîöåññå äåÿòåëüíîñòè. ×òîáû ýôôåêòèâíî äåëåãèðîâàòü, íóæíî óìåòü ïðèíèìàòü ðåøåíèÿ, ÷åòêî ôîðìóëèðîâàòü çàäà÷ó, âñòóïàòü â ýìîöèîíàëüíûé êîíòàêò ñ ïîä÷èíåííûì, ìîòèâèðîâàòü åãî íà âûïîëíåíèå ðàáîò, êîíòðîëèðîâàòü õîä âûïîëíåíèÿ çàäàíèÿ. Ïî äàííûì ïñèõîëîãèè óïðàâëåíèÿ, ïðè îöåíêå êà÷åñòâ ðóêîâîäèòåëÿ îñíîâíóþ ðîëü èãðàþò íå îñîáåííîñòè åãî õàðàêòåðà, è äàæå íå ïðîôåññèîíàëüíàÿ êâàëèôèêàöèÿ, à êàê ðàáîòàþò åãî ïîä÷èíåííûå. Åñëè êà÷åñòâî ðàáîòû ðÿäîâûõ ñîòðóäíèêîâ ïîñòîÿííî óëó÷øàåòñÿ è â êîëëåêòèâå ïîëîæèòåëüíûé ìîðàëüíî-ïñèõîëîãè÷åñêèé êëèìàò, çíà÷èò, âî ãëàâå êîëëåêòèâà ñòîèò íàñòîÿùèé ðóêîâîäèòåëü. Õîðîøèé íà÷àëüíèê íå òîò, êòî ìîæåò âñå äåëàòü, à òîò, êòî óïðàâëÿåò òàê, ÷òî êàæäûé ïîä÷èíåííûé äåëàåò ñâîå äåëî íàèëó÷øèì îáðàçîì.
Иллюстрация: Максим Паленко
Классификация задач Äëÿ íà÷àëà ôèíàíñîâîìó äèðåêòîðó íåîáõîäèìî îïðåäåëèòü òå çàäà÷è, êîòîðûå îí ìîæåò äåëåãèðîâàòü ïîä÷èíåííûì. Ïðåæäå âñåãî îíè âî ìíîãîì çàâèñÿò îò ñòðóêòóðû ôèíàíñîâîãî îòäåëà è çàäà÷, ñòîÿùèõ ïåðåä êîìïàíèåé, íàáîðà ôóíêöèé ôèíäèðåêòîðà. Äëÿ ïðèíÿòèÿ ðåøåíèÿ î òîì, êàêîãî ðîäà çàäà÷è öåëåñîîáðàçíî äåëåãèðîâàòü ïîä÷èíåííûì, ïðåäïî÷òèòåëüíî âûäåëèòü èõ òðè îñíîâíûå êàòåãîðèè: çàäà÷è, êîòîðûå íåîáõîäèìî äåëåãèðîâàòü, ìîæíî äåëåãèðîâàòü è íåëüçÿ äåëåãèðîâàòü. Íåîáõîäèìî äåëåãèðîâàòü: ïðîñòûå çàäà÷è òåõíè÷åñêîãî, âñïîìîãàòåëüíîãî õàðàêòåðà, ðóòèííóþ, ïðîñòóþ è îäíîòèïíóþ ðàáîòó, ïîäãîòîâèòåëüíóþ ðàáîòó, óçêîñïåöèàëèçèðîâàííûå ýêñïåðòíûå çàäà÷è, â êîòîðûõ ñîòðóäíèê ðàçáèðàåòñÿ çíà÷èòåëüíî ëó÷øå, à òàêæå ëþáûå íåñðî÷íûå çàäà÷è, êîòîðûå ñîòðóäíèê ìîæåò êà÷åñòâåííî âûïîëíèòü ñàì. Ôèíàíñîâîìó äèðåêòîðó íåîáõîäèìî äåëåãèðîâàòü, íàïðèìåð, òàêèå çàäà÷è:
ñáîð äàííûõ â îïåðàöèîííîé ñèñòåìå. Íà èõ îñíîâå ôèíäèðåêòîð áóäåò îïðåäåëÿòü äàëüíåéøèå äåéñòâèÿ ëèáî ïðèíèìàòü îïðåäåëåííûå ðåøåíèÿ; ïîäãîòîâêó è ðàññûëêó ñòàíäàðòíûõ îò÷åòîâ äëÿ äðóãèõ îòäåëîâ êîìïàíèè. Ïðè ýòîì ïîä÷èíåííûé äîëæåí îòïðàâëÿòü ôèíàíñîâîìó äèðåêòîðó êîïèþ äàííûõ îò÷åòîâ äëÿ òîãî, ÷òîáû òîò ìîã âûáîðî÷íî ïðîêîíòðîëèðîâàòü ïðàâèëüíîñòü è ïîëíîòó ïðåäîñòàâëÿåìûõ îò÷åòîâ; îïèñàíèå îòäåëüíûìè ñîòðóäíèêàìè àëãîðèòìîâ âûïîëíåíèÿ îñíîâíûõ çàäà÷, âõîäÿùèõ â êðóã èõ îáÿçàííîñòåé, ñ öåëüþ îáåñïå÷åíèÿ ïðèíöèïà âçàèìîçàìåíÿåìîñòè â ñëó÷àå áîëåçíè èëè îòñóòñòâèÿ îäíîãî èç ñîòðóäíèêîâ ôèíîòäåëà. Äàííûå àëãîðèòìû ïîçâîëÿþò èçáåæàòü ðèñêîâ ïðèîñòàíîâëåíèÿ ðàáîòû íà îòäåëüíûõ ó÷àñòêàõ â ôèíàíñîâîì îòäåëå â ñëó÷àå îòñóòñòâèÿ òîãî èëè èíîãî ñîòðóäíèêà. Ìîæíî äåëåãèðîâàòü: ïðåäñòàâèòåëüñêèå ôóíêöèè â íåêîòîðûõ ñèòóàöèÿõ, ÷àñòíûå çàäà÷è, òðåáóþùèå óíèêàëüíûõ êà÷åñòâ (êâàëèôèêàöèè, îïûòà) ñîòðóäíèêà, îáó÷àþùèå çàäà÷è, òðåáóþùèå ïðèåìëåìûõ çàòðàò íà îáó÷åíèå è èíñòðóêòàæ ñîòðóäíèêà, à òàêæå êîìïëåêñíûå çàäà÷è, èìåþùèå íåâûñîêóþ ñòåïåíü ðèñêà. Íàïðèìåð: áþäæåòèðîâàíèå îïðåäåëåííîé ÷àñòè àäìèíèñòðàòèâíûõ ðàñõîäîâ (çàòðàòû íà îòîïëåíèå, ýëåêòðîýíåðãèþ è ïðî÷.) êîìïëåêñíîãî áþäæåòà êîìïàíèè; ïðîâåäåíèå ñðàâíèòåëüíîãî àíàëèçà îòäåëüíûõ ñòàòåé ðàñõîäîâ (çàòðàòû íà ðåìîíò, ïåðñîíàë, ñáûò è ïðî÷.) ìåæäó îòäåëüíûìè ôèëèàëàìè êîìïàíèè è ïðåçåíòàöèÿ ðåçóëüòàòîâ ôèíàíñîâîìó äèðåêòîðó; ñáîð èíôîðìàöèè ñðåäè áàíêîâ îòíîñèòåëüíî âîçìîæíîñòåé ôèíàíñèðîâàíèÿ êîìïàíèè. Îñíîâíûå êðèòå-
ВОЗМОЖНОСТИ ДЕЛЕГИРОВАНИЯ
ðèè, ïî êîòîðûì ñîáèðàåòñÿ èíôîðìàöèÿ è ïðèíèìàåòñÿ ïîñëåäóþùåå ðåøåíèå, çàäàþòñÿ ôèíàíñîâûì äèðåêòîðîì. Êðèòåðèÿìè ìîãóò áûòü ïðîöåíò ïî êðåäèòó, ñóììà êðåäèòà, ñðîê êðåäèòîâàíèÿ, àäìèíèñòðàòèâíûå ðàñõîäû ïî îôîðìëåíèþ êðåäèòà. Íåëüçÿ äåëåãèðîâàòü: ñòðàòåãè÷åñêèå ôóíêöèè ðóêîâîäèòåëÿ ïî îïðåäåëåíèþ öåëåé, çàäà÷, ñòðàòåãèè; ìàñøòàáíûå ôèíàíñîâûå âîïðîñû; óïðàâëåí÷åñêèå ðåøåíèÿ ïî ðåçóëüòàòàì êîíòðîëÿ (ïîîùðåíèå è íàêàçàíèå); âîïðîñû êàäðîâîãî ïåðåìåùåíèÿ è çàäà÷è îñîáîé âàæíîñòè, ñðî÷íîñòè, âûñîêîé ñòåïåíè ðèñêà. 1. Ïëàí ðàçâèòèÿ îñíîâíûõ ïîêàçàòåëåé äåÿòåëüíîñòè êîìïàíèè (îáîðîò, çàòðàòû íà ïåðñîíàë, ðàñõîäû ïî ñáûòó, ïðèáûëü êîìïàíèè) â ñðåäíå- è äîëãîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå. 2. Îïðåäåëåíèå îñíîâíûõ íàïðàâëåíèé äàëüíåéøåãî ðàçâèòèÿ ôèíàíñîâîãî îòäåëà: îïðåäåëåíèå ñôåð ôèíàíñîâîé äåÿòåëüíîñòè, òðåáóþùèõ îñîáîãî êîíòðîëÿ (íàïðèìåð, ëèêâèäíîñòü, ñîêðàùåíèå äåáèòîðñêîé çàäîëæåííîñòè, îïòèìèçàöèÿ çàòðàòíîé ÷àñòè). 3. Ðàçðàáîòêà êîìïëåêñíîé ïðîãðàììû (ñèñòåìû ïîêàçàòåëåé) ìîòèâàöèè ïåðñîíàëà â ôèíàíñîâîì îòäåëå, íàïðàâëåííîé íà ïîâûøåíèå ýôôåêòèâíîñòè ðàáîòû.
Процесс делегирования Ïîñëå òîãî êàê êðóã çàäà÷ äëÿ äåëåãèðîâàíèÿ îïðåäåëåí, ìîæíî ïåðåõîäèòü íåïîñðåäñòâåííî ê ïðîöåññó äåëåãèðîâàíèÿ. Ýòîò ïðîöåññ ìîæåò áûòü ðàçáèò íà îòäåëüíûå øàãè, ïðàâèëüíîå âûïîëíåíèå êîòîðûõ ãàðàíòèðóåò åãî ýôôåêòèâíîñòü. Ïðàâèëüíîå âûïîëíåíèå øàãîâ, â ñâîþ î÷åðåäü, íàïðÿìóþ çàâèñèò îò ñòåïåíè ñôîðìèðîâàííîñòè êîìïåòåíöèé, êîòîðûå
Делегируя задачи, финансовый директор должен давать своим подчиненным возможности профессионального роста ïðîÿâëÿåò ðóêîâîäèòåëü íà êàæäîì èç ýòàïîâ äàííîãî ïðîöåññà. Ïîíÿòèå «êîìïåòåíöèÿ» âêëþ÷àåò êîìïëåêñ ñïîñîáíîñòåé, êà÷åñòâ, íàâûêîâ è çíàíèé ÷åëîâåêà, ïîçâîëÿþùèõ ýôôåêòèâíî âûïîëíÿòü òó èëè èíóþ çàäà÷ó. Èòàê, íà ïîäãîòîâèòåëüíîì ýòàïå (äî ïåðåäà÷è çàäà÷è) ðóêîâîäèòåëþ íóæíî ïðîàíàëèçèðîâàòü öåëè âûïîëíåíèÿ ðàáîòû, ñäåëàòü ïðàâèëüíûé âûáîð èñïîëíèòåëÿ è ñîñòàâèòü ïðåäâàðèòåëüíûé ïîäáîð àðãóìåíòàöèè äëÿ ìîòèâàöèè ñîòðóäíèêà.
Íà ýòàïå ôîðìóëèðîâêè öåëè õîðîøî ðàáîòàþò SMART-êðèòåðèè (êîíêðåòíàÿ, èçìåðèìàÿ, ñîãëàñîâàííàÿ, ïðèâÿçàíà ê êîíêðåòíîìó ñðîêó öåëü). Ôîðìóëèðîâêà â ñîîòâåòñòâèè ñ òàêèìè êðèòåðèÿìè îáëåã÷èò ïåðåäà÷ó çàäà÷è íà ñëåäóþùåì øàãå äåëåãèðîâàíèÿ ïðè íåïîñðåäñòâåííîì êîíòàêòå ñ ïîä÷èíåííûì. Ïðè âûáîðå ïîä÷èíåííîãî äëÿ äåëåãèðîâàíèÿ çàäà÷è î÷åíü âàæíî ïðàâèëüíî ïðîâåñòè îöåíêó èñïîëíèòåëåé íà îñíîâàíèè îïðåäåëåííûõ êðèòåðèåâ. Òàêèìè êðèòåðèÿìè ìîãóò ñëóæèòü êîìïåòåíöèè, êîòîðûå îáúåêòèâíî îïðåäåëÿþò ñòåïåíü ãîòîâíîñòè ñîòðóäíèêà áðàòü íà ñåáÿ òå èëè èíûå çàäà÷è, ïîêàçûâàþò, ÷òî îí ìîæåò ñïðàâèòüñÿ ñ íèìè, òî åñòü îáëàäàåò íåîáõîäèìûìè çíàíèÿìè, óìåíèÿìè, ñïîñîáíîñòÿìè, îïûòîì, à òàêæå ìîòèâàöèåé äëÿ âûïîëíåíèÿ çàäàíèÿ. ×àñòî ïðåïÿòñòâèåì äëÿ äåëåãèðîâàíèÿ ðóêîâîäèòåëè ñ÷èòàþò íåäîñòàòî÷íûé óðîâåíü ïîäãîòîâêè è ìîòèâàöèè ïîä÷èíåííûõ. Çäåñü ðóêîâîäèòåëþ íåîáõîäèìî ïîíèìàòü, ÷òî ïîä÷èíåííûé íèêîãäà íå íàó÷èòñÿ âûïîëíÿòü ðàáîòó, íå ïîëó÷àÿ âîçìîæíîñòè ðàáîòàòü. Òàêèì îáðàçîì, ðóêîâîäèòåëü áóäåò õîäèòü ïî çàìêíóòîìó êðóãó, è åìó âñåãäà íåêîìó áóäåò äåëåãèðîâàòü çàäà÷ó. Ìîæíî ââåñòè òàêîé êðèòåðèé, êàê ñîîòâåòñòâèå êîìïåòåíòíîñòè ïîä÷èíåííîãî óðîâíþ ñëîæíîñòè çàäà÷è. Åñëè âû âûáåðèòå ïîä÷èíåííîãî, ÷åé óðîâåíü êîìïåòåíòíîñòè ÿâëÿåòñÿ äîñòàòî÷íûì, òî îí ñäåëàåò âñå áûñòðî è ñ âûñîêèì ðåçóëüòàòîì. Ïðè ýòîì çàòðà÷åííîå âàìè âðåìÿ áóäåò ìèíèìàëüíî. Êîãäà êîìïåòåíòíîñòü ïîä÷èíåííîãî íèæå óðîâíÿ ñëîæíîñòè çàäà÷è, òîãäà âàøåé öåëüþ ìîæåò áûòü íå ñòîëüêî áûñòðîòà è ðåçóëüòàòèâíîñòü âûïîëíåíèÿ, íî è îáó÷åíèå ñîòðóäíèêà, ïîâûøåíèå åãî ïðîôåññèîíàëüíîãî óðîâíÿ. Õîòÿ çàòðàòû âðåìåíè íà óïðàâëåíèå ïîä÷èíåííûì â ïðîöåññå ðåøåíèÿ çàäà÷è áóäóò âûñîêèìè, ïî ñóòè, ýòè çàòðàòû ÿâëÿþòñÿ èíâåñòèöèÿìè âðåìåíè â ñâîå áóäóùåå.
ВОЗМОЖНОСТИ ДЕЛЕГИРОВАНИЯ
График распределения финансовых обязанностей Данные
Соблюдение требований
Офис контроль Контроль затрат, бюджета, закупок, стратегий, Служебные автомобили, Командировочные расходы
Финансовое планирование и отчетность Бюджетирование, Отчетность, Мониторинг отклонений
Бизнес
Ценообразование Моделирование продукции
Стратегия
CFO координирование Партнер CEO
Комитет по Регулированию цен Позиционирование продукта
Операции
Бухгалтерия, налоги Ведение учетов, МСФО, консолидация
Ликвидность, иностранная валюта
Бюджет Коммерческая безопасность, Беспрерывность, Создание центра прибыли
КУАП (комитет по управлению активам и пассивам) Стратегия, Финансирование
Источник: Дариуш Гафка, заместитель председателя правления,
финансовый директор Home Credit Bank.
Ïðè âûáîðå ïîä÷èíåííîãî äëÿ äåëåãèðîâàíèÿ çàäà÷è âàæíî îöåíèòü íå òîëüêî ïðîôåññèîíàëüíûé óðîâåíü è åãî ìîòèâàöèþ, íî è òàêèå êîìïåòåíöèè, êàê îáó÷àåìîñòü, ïîèñê èíôîðìàöèè è îðèåíòàöèÿ íà äîñòèæåíèå.
Переговоры с подчиненными Ïðåäâàðèòåëüíûé ïîäáîð àðãóìåíòîâ äëÿ ìîòèâàöèè ïîä÷èíåííîãî ñáëèæàåò ïðîöåññ äåëåãèðîâàíèÿ ñ ìîòèâàöèåé ñîòðóäíèêîâ. Äëÿ óñïåøíîãî âûïîëíåíèÿ äàííîãî àñïåêòà ðóêîâîäèòåëü äîëæåí õîðîøî ðàçáèðàòüñÿ â ôàêòîðàõ, ÿâëÿþùèõñÿ ìîòèâèðóþùèìè äëÿ êàæäîãî èç íèõ. Ëþáóþ çàäà÷ó ìîæíî ïðåïîäíåñòè ïî-ðàçíîìó, âñÿêèé ðàç ôîêóñèðóÿ âíèìàíèå íà òåõ ñòîðîíàõ, êîòîðûå èìåþò çíà÷åíèå äëÿ äàííîãî ñîòðóäíèêà. Íàïðèìåð, äëÿ ñîòðóäíèêîâ, ìîòèâèðîâàííûõ íà äåíåæíîå âîçíàãðàæäåíèå, âàæíî ïîä÷åðêíóòü ôèíàíñîâûå âîçìîæíîñòè, êîòîðûå ìîãóò ïîÿâèòüñÿ ïðè óñïåøíîì âûïîëíåíèè çàäàíèÿ. Äðóãèìè ìîòèâèðóþùèìè ôàêòîðàìè ìîãóò áûòü èíòåðåñíàÿ çàäà÷à, äîñòèæåíèå ðåçóëüòàòà, îòíîøåíèÿ ñ êîëëåãàìè è ò. ä. Äëÿ îïðåäåëåíèÿ ìîòèâèðóþùèõ ôàêòîðîâ íåîáõîäèìî ïðîâîäèòü áåñåäû ñ ïîä÷èíåííûìè, òàêæå ìîæíî èñïîëüçîâàòü ñïåöèàëüíûå âèäû òåñòîâ.
Èòàê, äëÿ óñïåøíîãî äåëåãèðîâàíèÿ çàäà÷è î÷åíü âàæíî çíàòü êàðòó ìîòèâàòîðîâ ïîä÷èíåííûõ (îñîáåííî êëþ÷åâûõ ñîòðóäíèêîâ) è õîðîøî ïðåäñòàâëÿòü îñîáåííîñòè ïîñòàíîâêè çàäà÷è ñ òî÷êè çðåíèÿ ðàçëè÷íûõ ìîòèâàòîðîâ. Ïåðåäà÷à çàäà÷è ïîä÷èíåííîìó ÿâëÿåòñÿ ïðåçåíòàöèåé è ïåðåãîâîðàìè îäíîâðåìåííî. Íà ýòîì ýòàïå ñíà÷àëà íåîáõîäèìî ñîçäàòü ó ïîä÷èíåííîãî âíóòðåííþþ ìîòèâàöèþ. Çäåñü âàæíî îáîçíà÷èòü, êàêèì îáðàçîì âûïîëíåíèå ñâÿçàíî ñ ðåçóëüòàòàìè äåÿòåëüíîñòè îòäåëà, è íàçâàòü ïðè÷èíû, ïî êîòîðûì çàäà÷à äåëåãèðóåòñÿ èìåííî åìó. Ìîòèâèðóþùåé àðãóìåíòàöèåé â äàííîì ñëó÷àå áóäåò ïðèçíàíèå ïðîôåññèîíàëèçìà ñîòðóäíèêà. Íà ýòîì ýòàïå èñïîëüçóåòñÿ èíôîðìàöèÿ î ìîòèâèðóþùèõ ôàêòîðàõ, ñîáðàííàÿ íà ïðåäûäóùåì ýòàïå. Ïðè íåïîñðåäñòâåííîé ïîñòàíîâêå çàäà÷è âàæíî óìåíèå ðóêîâîäèòåëÿ ÷åòêî è ÿñíî äîíåñòè ñóòü çàäàíèÿ äî ïîä÷èíåííîãî, ÷òî áóäåò ÿâëÿòüñÿ ãàðàíòèåé òîãî, ÷òî âàøå ïîíèìàíèå çàäà÷è è ïîíèìàíèå ïîä÷èíåííîãî áóäóò ñîâïàäàòü. Íà äàííîì ýòàïå âû ïåðåäàåòå çàäà÷ó ïîä÷èíåííîìó ñîãëàñíî çàðàíåå ñôîðìóëèðîâàííûì SMART-êðèòåðèÿì. Ïîñëå ïåðåäà÷è çàäà÷è íà÷èíàåòñÿ åå íåïîñðåäñòâåííîå èñïîëíåíèå. Îñíîâíàÿ öåëü ðóêîâîäèòåëÿ — îáåñïå÷èòü ïîääåðæêó èñïîëíåíèÿ, ïðîäóìàâ ïîäõîäÿùóþ äëÿ ñîòðóäíèêà è çàäà÷è ñèñòåìó êîíòðîëÿ. Êîíòðîëü èñïîëíåíèÿ ÿâëÿåòñÿ îäíîé èç âàæíåéøèõ ôóíêöèé ðóêîâîäèòåëÿ è ëîãè÷åñêèì çàâåðøåíèåì ïðîöåññà äåëåãèðîâàíèÿ çàäà÷è. Êîíòðîëü èñïîëíåíèÿ âêëþ÷àåò â ñåáÿ ìîíèòîðèíã è ïðèíÿòèå ìåð ïî ðåçóëüòàòàì ìîíèòîðèíãà. Ìîíèòîðèíã — ýòî ñïîñîá ïîëó÷åíèÿ èíôîðìàöèè î õîäå âûïîëíåíèÿ ðàáîò. Ïðè âûáîðå òèïà ìîíèòîðèíãà íóæíî ó÷èòûâàòü îïûò ïîä÷èíåííîãî, åãî êâàëèôèêàöèþ, âíóòðåííþþ ìîòèâàöèþ, à òàêæå òèï çàäà÷è è åå ñëîæíîñòü.  çàâèñèìîñòè îò
ýòèõ ôàêòîðîâ âû ìîæåòå îñóùåñòâëÿòü òåêóùèé ìîíèòîðèíã, íàçíà÷èâ òî÷êè êîíòðîëÿ â ðàâíûå ïåðèîäû âðåìåíè (óäîáåí äëÿ ðàáîò ïðîöåññíîãî õàðàêòåðà, íàïðèìåð äëÿ áóõãàëòåðîâ), ëèáî òåêóùèé ïîýòàïíûé ìîíèòîðèíã, ýôôåêòèâíûé äëÿ ðàáîò ïðîåêòíîãî õàðàêòåðà (íàïðèìåð IT-ñïåöèàëèñòîâ). Ïîñëåäíèé øàã ïðîöåññà äåëåãèðîâàíèÿ çàäà÷è — ïðèíÿòèå ìåð ïî ðåçóëüòàòàì ìîíèòîðèíãà. Åñëè ðóêîâîäèòåëü íå ïðèíèìàåò ìåðû è íå ïðåäîñòàâëÿåò ïîä÷èíåííîìó îáðàòíîé ñâÿçè ïî ðåçóëüòàòàì, îí íå âûïîëíÿåò ôóíêöèþ êîíòðîëÿ â ïîëíîì îáúåìå. Êàê ïðàâèëî, ïîñëå ìîíèòîðèíãà âû ïðèíèìàåòå ðåøåíèå ïðîäîëæèòü âûïîëíåíèå ðàáîòû áåç èçìåíåíèé, ââåñòè èçìåíåíèå â õîä ðàáîò, ïåðåñìîòðåòü çàäà÷ó ëèáî ïåðåäàòü åå äðóãîìó èñïîëíèòåëþ. Êàêîå áû ðåøåíèå âû íå âûáðàëè, âàì íóæíî äîíåñòè åãî ïîä÷èíåííîìó òàêèì îáðàçîì, ÷òîáû åãî ìîòèâàöèÿ íå ñíèçèëàñü. Ïðè ýòîì âàæíî ïîíèìàòü, ÷òî ëþäè íóæäàþòñÿ â âàøåé îáðàòíîé ñâÿçè, äàæå íåéòðàëüíîé, òàê êàê äëÿ ìíîãèõ ñîòðóäíèêîâ íåâåäåíèå — ñèëüíåéøèé äåìîòèâàòîð. Ïîçèòèâíóþ îáðàòíóþ ñâÿçü ìîæíî ðàññìàòðèâàòü êàê îäèí
èç ñàìûõ ýôôåêòèâíûõ èíñòðóìåíòîâ ìîòèâàöèè. Ïîîùðåíèå è îäîáðåíèå íå òðåáóþò ìàòåðèàëüíûõ çàòðàò, íî çàìåòíî ïîâûøàþò âíóòðåííþþ ìîòèâàöèþ è ëîÿëüíîñòü ñîòðóäíèêîâ. ×òî êàñàåòñÿ íåãàòèâíîé îáðàòíîé ñâÿçè èëè êðèòè÷åñêîé áåñåäû, åå öåëåñîîáðàçíî ñòðîèòü ïî ìåòîäó ãàìáóðãåðà (ïîçèòèâ, êðèòè÷åñêîå çàìå÷àíèå, ïîçèòèâ).  êðèòè÷åñêîé áåñåäå âàæåí ìîìåíò óñòàíîâëåíèÿ êîíòàêòà, ïðè êîòîðîì ìîæíî âûñêàçàòü ïîîùðåíèå, ãîâîðÿ î ðåàëüíûõ óñïåõàõ ñîòðóäíèêà. Öåíòðàëüíóþ ÷àñòü íà äàííîì ýòàïå çàíèìàåò êðèòè÷åñêàÿ îöåíêà äåéñòâèé ïîä÷èíåííîãî.  ëþáîì ñëó÷àå íóæíî ïî âîçìîæíîñòè ñíÿòü òàê íàçûâàåìûé ýìîöèîíàëüíûé ôîí è èñïîëüçîâàòü òîëüêî ÷åòêèå è îäíîçíà÷íûå âûñêàçûâàíèÿ.
ВОЗМОЖНОСТИ ДЕЛЕГИРОВАНИЯ
ОПЫТ ПРАКТИКОВ Принцип «хочешь сделать хорошо — сделай сам» в крупной корпорации не работает ÐÓÑËÀÍ ÑÅÌÅÍÎÂ, íà÷àëüíèê îòäåëà êàçíà÷åéñâà, ãðóïïà DCH:
— Çàäà÷è, êîòîðûå, ïî ìîåìó ìíåíèþ, îòíîñÿòñÿ èñêëþ÷èòåëüíî ê êîìïåòåíöèè ôèíàíñîâîãî ìåíåäæåðà, ñëåäóþùèå: ôîðìà è óñëîâèÿ ïðèâëå÷åíèÿ èíâåñòèöèé; îïòèìèçàöèÿ íàëîãîîáëîæåíèÿ; èñïîëíåíèå áþäæåòà êîìïàíèè; îáåñïå÷åíèå è êîíòðîëü ýôôåêòèâíîñòè áèçíåñ-ïðîöåññîâ. Ïðè ýòîì çàäà÷è, ñâÿçàííûå ñ îïåðàòèâíûì êîíòðîëåì, ðàñïðåäåëåíèåì ôèíàíñîâûõ ðåñóðñîâ, ïëàòåæíîé äèñöèïëèíîé êîìïàíèé õîëäèíãà, ïîäãîòîâêîé óïðàâëåí÷åñêîé îò÷åòíîñòè, äîëæíû áûòü ðàñïðåäåëåíû ìåæäó ÷ëåíàìè êîìàíäû. Îñíîâíûå ïðèíöèïû óñïåøíîãî âûïîëíåíèÿ çàäà÷è òàêîâû: íàëè÷èå ïðîôåññèîíàëüíîãî îïûòà; êîíå÷íàÿ öåëü äîëæíà áûòü ïîíÿòíà è äîñòèæèìà; ñîòðóäíèê äîëæåí îáëàäàòü íåîáõîäèìûìè «èíñòðóìåíòàìè» (ïîëíîìî÷èÿìè) äëÿ âûïîëíåíèÿ çàäà÷è. Ó÷èòûâàÿ äàííûå ïðèíöèïû, äåëåãèðîâàíèå çàäà÷è âîçìîæíî òîëüêî ïðè óñëîâèè óâåðåííîñòè â åå âûïîëíåíèè. Óðîâåíü ïîäãîòîâêè ñîòðóäíèêà îïðåäåëÿåò óðîâåíü ñëîæíîñòè, ñðîêè è ñòåïåíü ñâîáîäû ïðè âûïîëíåíèè çàäàíèÿ. Õî÷ó çàìåòèòü, ÷òî ìîè ïðèíöèïû ñ òå÷åíèåì âðåìåíè ìåíÿëèñü. Ïðèíöèï «õî÷åøü ñäåëàòü õîðîøî — ñäåëàé ñàì» â êðóïíîé êîðïîðàöèè íå ðàáîòàåò. Ýòî äîðîãà â îäèí êîíåö — ñíèæåíèå ýôôåêòèâíîñòè ðàáîòû â êà÷åñòâå ìåíåäæåðà è íåâîçìîæíîñòü äîñòèæåíèÿ ñòðàòåãè÷åñêèõ öåëåé õîëäèíãà. Äåëåãèðîâàíèå ïîëíîìî÷èé — íåîáõîäèìîñòü, ïðîäèêòîâàííàÿ âûïîëíåíèåì ãëàâíûõ çàäà÷ ôèíàíñîâîãî ìåíåäæåðà, òàêèõ êàê ïîâûøåíèå ñòîèìîñòè êîìïàíèè äëÿ àêöèîíåðà, îáåñïå÷åíèå ôèíàíñèðîâàíèÿ îïåðàöèîííîé äåÿòåëüíîñòè è èíâåñòèöèîííûõ ïðîåêòîâ.
Доверяй, но контролируй ÐÈÌÌÀ ÑÎÊÎË, ôèíàíñîâûé äèðåêòîð êîðïîðàöèè «Ðåñòà»:
— Çàäà÷è, êîòîðûå ìîæíî äåëåãèðîâàòü ïîä÷èíåííûì: ïîëó÷åíèå ïåðâè÷íîé èíôîðìàöèè; îáðàáîòêà, çàíåñåíèå â ó÷åòíóþ ïðîãðàììó; ñâåðêè ìåæäó ïîäðàçäåëåíèÿìè;
äåòàëüíûé êîíòðîëü ñîáëþäåíèÿ áþäæåòîâ; ñîáëþäåíèå âñåõ óòâåðæäåííûõ ïðàâèë ó÷åòà è êîíòðîëÿ; âçàèìîîòíîøåíèÿ ñ ïðîâåðÿþùèìè îðãàíèçàöèÿìè. Âðåìÿ îò âðåìåíè ìîæíî äåëåãèðîâàòü ðàçðàáîòêó êàêèõëèáî ïðåäëîæåíèé ïî óëó÷øåíèÿì è èçìåíåíèÿì, íî îáÿçàòåëüíî ñîãëàñîâûâàòü ðåçóëüòàòû. Ñîáèðàþñü äàòü ñâîèì ñîòðóäíèêàì åùå áîëüøå ñàìîñòîÿòåëüíîñòè â ðàìêàõ âûøåïåðå÷èñëåííîãî. Ïðèíöèï äåëåãèðîâàíèÿ: «äîâåðÿé, íî êîíòðîëèðóé». Êîíòðîëü îñòàíåòñÿ ïî êëþ÷åâûì òî÷êàì, îòâå÷àþùèì çà îáùèå ïîêàçàòåëè áèçíåñà. Íåëüçÿ äåëåãèðîâàòü ôîðìèðîâàíèå îáùåé èäåîëîãèè íàïðàâëåíèÿ. Ñíà÷àëà èäåîëîãèÿ ôîðìèðóåòñÿ íà âûñøåì óðîâíå, çàòåì ñïóñêàåòñÿ íèæå è èñïîëíÿåòñÿ â ïðèíÿòûõ ðàìêàõ.
Мотивирующий фактор для подчиненных ÄÀÐÈÓØ ÃÀÔÊÀ, çàìåñòèòåëü ïðåäñåäàòåëÿ ïðàâëåíèÿ, ôèíàíñîâûé äèðåêòîð Home Credit Bank:
— Òî, êàêèå çàäà÷è èìååò ñìûñë äåëåãèðîâàòü ïîä÷èíåííûì, çàâèñèò â ïåðâóþ î÷åðåäü îò ñòðóêòóðû ñàìîãî ôèíàíñîâîãî äåïàðòàìåíòà, êîòîðûé ñî âðåìåíåì ìåíÿåòñÿ, îòîáðàæàÿ ðàçâèòèå êîìïàíèè è áèçíåñà â äåëîâîé ñðåäå. Âìåñòå ñ òåì øòàò ñîòðóäíèêîâ ýòîãî îòäåëà ñî âðåìåíåì ìîæåò è äîëæåí ìåíÿòüñÿ. Áîëåå îïûòíûå ðàáîòíèêè ìîãóò óõîäèòü è, âîçìîæíî, èì íà ñìåíó ïðèäóò ëþäè ñ ìåíüøèì îïûòîì, íî áîëåå ýíåðãè÷íûå è íàöåëåííûå íà óñïåõ.  íàñòîÿùåå âðåìÿ ìíîãèå ôóíêöèè äåëåãèðóþòñÿ (áþäæåòèðîâàíèå è îò÷åòíîñòü, êîíòðîëü óðîâíÿ èçäåðæåê è çàêóïîê, êàçíà÷åéñòâî, áóõãàëòåðñêèé ó÷åò) è ãëóáèíà âîâëå÷åííîñòè CFO â ðàçëè÷íûå ñôåðû îòâåòñòâåííîñòè çàâèñèò îò îïûòà è ñïîñîáíîñòè òîï-ìåíåäæåðîâ îïðåäåëÿòü ñðîêè è êà÷åñòâî âûïîëíåíèÿ çàäà÷. Ôóíêöèè ìîãóò âàðüèðîâàòüñÿ îò êîîðäèíèðîâàíèÿ è êîíòðîëÿ äî ïàðòíåðñêîãî ñîòðóäíè÷åñòâà è ñîâìåñòíîãî óïðàâëåíèÿ. Ïî ìåðå òîãî êàê ðàçâèâàåòñÿ êîìïàíèÿ è âíåäðÿþòñÿ âñå áîëåå ñëîæíûå ïðîöåññû, ìíîãèå îáÿçàííîñòè ôèíàíñîâîãî äèðåêòîðà ìîãóò áûòü äåëåãèðîâàíû ïîä÷èíåííûì (äðóãèì ñîòðóäíèêàì), è CFO ñëåäóåò â íèõ âìåøèâàòüñÿ òîëüêî â ñëó÷àå íåîáõîäèìîñòè âíåñåíèÿ íåêîòîðûõ êîððåêòèðîâîê èëè âîçíèêíîâåíèÿ êàêèõ-ëèáî îøèáîê. Ñõåìà äåëåãèðîâàíèÿ çàäà÷ ïîêàçàíà íà ãðàôèêå. Äåëåãèðîâàíèå äîëæíî áûòü êîìïðîìèññîì ìåæäó äîñòèæåíèåì çàäà÷ âûñîêîãî êà÷åñòâà è íåõâàòêîé âðåìåíè ó CFO âñëåäñòâèå çàãðóçêè ïîâñåäíåâíîé ðàáîòîé. Îíî äîëæíî èãðàòü ðîëü âñïîìîãàòåëüíîãî çâåíà äëÿ äîñòèæåíèÿ ïîñòàâëåííûõ çàäà÷ è áûòü ïðèìåðîì äëÿ íàñëåäîâàíèÿ, ñåðüåçíûì ìîòèâèðóþùèì ôàêòîðîì äëÿ ïîä÷èíåííûõ. ×åì ðóòèííåå ðàáîòà, òåì áîëüøå ñòðåìëåíèå åå äåëåãèðîâàòü. Êîãäà ðàáî÷àÿ íàãðóçêà
ñòàíîâèòñÿ áîëåå çíà÷èòåëüíîé è ïðîöåññû îòðàáîòàíû, íåîáõîäèìî íà÷èíàòü ïðîöåññ äåëåãèðîâàíèÿ ôóíêöèé. Íà ìîé âçãëÿä, ñóùåñòâóþò ôóíêöèè, êîòîðûå íå ñëåäóåò äåëåãèðîâàòü íèêîãäà. Ýòî ôóíêöèè, íàïðÿìóþ ñâÿçàííûå ñî ñòðàòåãè÷åñêèìè ðåøåíèÿìè, íàïðèìåð: íà÷àëî íîâîãî áèçíåñà, ðàçðàáîòêà íîâûõ ïðîäóêòîâ, êîíöåïöèé, ïðèíÿòèå áþäæåòà, óñòàíîâëåíèå êëþ÷åâûõ ïîêàçàòåëåé ýôôåêòèâíîñòè, îïðåäåëåíèå âàæíûõ èíâåñòèöèé è ïðèîáðåòåíèé, ñóùåñòâåííî âëèÿþùèõ íà êîìïàíèþ è áèçíåñ â öåëîì. Îäíàêî, êàê ïðàâèëî, â ïîäãîòîâêó ðåøåíèé ïîäîáíûõ çàäà÷ è ìåðîïðèÿòèé âîâëå÷åí âåñü ôèíàíñîâûé äåïàðòàìåíò.
Следует очень четко определить, чем должен заниматься финдиректор, и указать области, в которые ему не следует вмешиваться ÑÂÅÒËÀÍÀ ÏØÅÍÈ×ÍÀß, ôèíàíñîâûé äèðåêòîð ÎÎÎ «Õàíðîê Äåâåëîïìåíòñ Þåé»:
— Íà ïðàêòèêå ìîæíî íàáëþäàòü äîâîëüíî íåñòàíäàðòíûå ñèòóàöèè îðãàíèçàöèè ôèíó÷åòà è âçàèìîäåéñòâèÿ ðàçëè÷íûõ ñëóæá ñ ôèíàíñîâîé, ðàçäåëåíèå ôóíêöèé è ïîëíîìî÷èé. Êàê ïðàâèëî, îðãàíèçàöèÿ ôèíàíñîâîé ñëóæáû íà ïðåäïðèÿòèè íà÷èíàåòñÿ ñ òîãî, ÷òî íà ðàáîòó ïðèíèìàþò (èëè ïðîäâèãàþò ïî êàðüåðíîé ëåñòíèöå âíóòðè ïðåäïðèÿòèÿ) ñîòðóäíèêà íà äîëæíîñòü ôèíàíñîâîãî êîíòðîëëåðà. È íà îïðåäåëåííîì ýòàïå ëèáî ôèíàíñîâûé êîíòðîëëåð äîðàñòàåò äî äîëæíîñòè ôèíàíñîâîãî äèðåêòîðà, ëèáî, îïÿòüòàêè, íàíèìàåòñÿ ñîòðóäíèê ñî ñòîðîíû. Âîò òóò è ïðîèñõîäèò ñàìîå èíòåðåñíîå. Ïî÷òè âñåãäà ïóòàþòñÿ ôóíêöèè è ïîëíîìî÷èÿ ôèíàíñîâîãî êîíòðîëëåðà è ôèíàíñîâîãî äèðåêòîðà.  îñíîâíîì ýòî ÿâëÿåòñÿ ïðîáëåìîé äëÿ ôèíàíñîâûõ êîíòðîëëåðîâ, ïîâûøåíûõ â äîëæíîñòè, êîòîðûå èìåþò òðóäíîñòè ñ ïåðåäà÷åé ñâîèõ ñòàðûõ îáÿçàííîñòåé è ïðèíÿòèåì íîâûõ.  ðåçóëüòàòå, èìåÿ äâîéíóþ íàãðóçêó, íîâîèñïå÷åííûé ôèíäèðåêòîð ïëîõî ñïðàâëÿåòñÿ è ñ ðàáîòîé ôèíàíñîâîãî äèðåêòîðà, è ôèíàíñîâîãî êîíòðîëëåðà. Åñëè ñîòðóäíèê íàíÿò íà äîëæíîñòü ôèíäèðåêòîðà ñî ñòîðîíû, òî åìó ïðèäåòñÿ îòâîåâûâàòü ó ôèíàíñîâîãî êîíòðîëëåðà íåêîòîðûå ôóíêöèè, òðàäèöèîííî îòíîñÿùèåñÿ ê ïðÿìûì îáÿçàííîñòÿì ôèíàíñîâîãî äèðåêòîðà, ÷òî î÷åíü ÷àñòî ïðèâîäèò ê êîíôëèêòàì. Òî åñòü âî èçáåæàíèå íåäîðàçóìåíèé, ïîäìåíû ïîíÿòèé, ôóíêöèé ôèíäèðåêòîðà è åãî ïîä÷èíåííûõ êîìïàíèè íóæíî î÷åíü ÷åòêî îïðåäåëèòü, ÷åì îí äîëæåí çàíèìàòüñÿ, è óêàçàòü òå îáëàñòè, â êîòîðûå åìó íå ñëåäóåò âìåøèâàòüñÿ. Èñêëþ÷èòåëüíûìè ôóíêöèÿìè ôèíàíñîâîãî äèðåêòîðà, êîòîðûå îí íå ìîæåò äåëåãèðîâàòü, ÿâëÿþòñÿ:
íåóñòàííîå ïðîâåäåíèå â æèçíü ñòðàòåãèè (ôèíàíñîâîé, íàëîãîâîé), ïîâûøàþùåé ïðèáûëüíîñòü ïðåäïðèÿòèÿ, òî åñòü ðàçðàáîòêà ñòðàòåãèè ïîâûøåíèÿ àêöèîíåðíîãî êàïèòàëà; ñîçäàíèå íàäåæíûõ ñèñòåì êîíòðîëÿ; ðàçðàáîòêà è îòñëåæèâàíèå ðåàëèçàöèè ñòðàòåãèè ïî óìåíüøåíèþ ðàçíîãî ðîäà ðèñêîâ; óâÿçûâàíèå ïîêàçàòåëåé äåÿòåëüíîñòè ñ îáùåé ñòðàòåãèåé ðàçâèòèÿ ïðåäïðèÿòèÿ; êàäðîâûå âîïðîñû â áóõãàëòåðñêîé è ôèíàíñîâîé ñëóæáå, òî åñòü ïðèíÿòèå êàäðîâûõ ðåøåíèé ïî ïðîäâèæåíèþ, ïåðåñòàíîâêå êàäðîâ, ïîîùðåíèþ è íàêàçàíèþ, ïîâûøåíèþ êâàëèôèêàöèè è ò. ä.; ðàñïðåäåëåíèå ðåñóðñîâ — â ñàìîé ïðîñòîé ôîðìå ýòî ïðåäïîëàãàåò àíàëèç ôèíäèðåêòîðîì ÷èñòîé ïðèâåäåííîé ñòîèìîñòè ïðåäëàãàåìûõ êàïèòàëüíûõ âëîæåíèé, è âûíåñåíèå çàêëþ÷åíèÿ î òîì, íà ÷òî ñëåäóåò ðàçðåøèòü ôèíàíñèðîâàíèå; Ïîääåðæàíèå îòíîøåíèé ñ áàíêîâñêèìè ñòðóêòóðàìè, îðãàíèçàöèÿ äîëãîâîãî ôèíàíñèðîâàíèÿ, ïîääåðæàíèå îòíîøåíèé ñ èíâåñòîðàìè. Âñå îñòàëüíûå ôóíêöèè, òàê èëè èíà÷å ïåðåñåêàþùèåñÿ ñ ôóíêöèÿìè ïîä÷èíåííûõ, ìîæíî ñïîêîéíî äåëåãèðîâàòü.
Совершенствование механизмов взаимодействия в коллективе приводит к большему делегированию задач ËÅÑß ÑÀÌÎÉËÎÂÈ×, çàìåñòèòåëü ôèíàíñîâîãî äèðåêòîðà, ãëàâíûé áóõãàëòåð êîìïàíèè «Êèåâñòàð»:
— Çàäà÷è, êîòîðûå ÿ äåëåãèðóþ, ïðåæäå âñåãî äîëæíû îòâå÷àòü ïðîôèëþ è ñïåöèàëèçàöèè ñîòðóäíèêà. Î÷åíü âàæíî ïðàâèëüíî è ÷åòêî ñôîðìóëèðîâàòü çàäàíèå, îãîâîðèòü ñðîêè è ôîðìàò, â êîòîðîì äîëæåí áûòü ïðåäñòàâëåí îòâåò. Ýòî ñâîåãî ðîäà «ìåíåäæìåíò îæèäàíèé», ïîçâîëÿþùèé ïðèâåñòè ê îáùåìó çíàìåíàòåëþ îæèäàíèÿ ñîòðóäíèêà è ðóêîâîäèòåëÿ. ß âñåãäà äîâåðÿþ ñâîèì ïîä÷èíåííûì. Óñïåõ è ýôôåêòèâíîñòü áèçíåñà â öåëîì è îòäåëüíîé ôóíêöèè, êàê, íàïðèìåð, íàøà, âñåãäà çàâèñèò îò ñëàæåííîñòè è ïðîôåññèîíàëüíîñòè ðàáîòû êîìàíäû, äîâåðèÿ è ïîíèìàíèÿ âíóòðè íåå. ß ïîðó÷àþ ñâîèì êîëëåãàì çàäà÷è ðàçíûõ óðîâíåé ñëîæíîñòè, îäíàêî, êàê è ëþáîé ðóêîâîäèòåëü, ôóíêöèþ êîíòðîëÿ îñòàâëÿþ çà ñîáîé. Ìåõàíèçìû âçàèìîäåéñòâèÿ â íàøåì êîëëåêòèâå ñîâåðøåíñòâóþòñÿ è øëèôóþòñÿ ñ êàæäûì äíåì. Ýòî, áåçóñëîâíî, ïðèâîäèò ê áîëüøåìó äåëåãèðîâàíèþ.  ïîñëåäíåå âðåìÿ çàäà÷è ïî âûáîðêå äàííûõ èç ôèíàíñîâîé ñèñòåìû, èõ ãðóïïèðîâêå, ïåðâè÷íîìó àíàëèçó ÿ óâåðåííî ðàñïðåäå& . Ф. ëÿþ ìåæäó êîëëåãàìè.
УПРАВЛЕНИЕ
Иллюстрация: Анна Матейко
РИСКАМИ
ÄÂÅ ÑÒÎÐÎÍÛ ÐÈÑÊÀ Êàê êîìïàíèè ñòîèò ðàçâèâàòü ïîíèìàíèå ðèñêà, ÷òîáû ïîëó÷èòü êîíêóðåíòíûå ïðåèìóùåñòâà ÑÒÈ ÂÀÃÍÅÐ, óïðàâëÿþùèé ïàðòíåð àìåðèêàíñêîãî öåíòðà êîðïîðàòèâíîãî óïðàâëåíèÿ ïðè ÏÎÎ «Äåëîéò ýíä Òóø», ðóêîâîäèòåëü ïî âíåäðåíèþ èííîâàöèé ïðàêòèêè àóäèòà è óñëóã ïî óïðàâëåíèþ ðèñêàìè ïðåäïðèÿòèé; ÌÀÐÊ ËÅÉÒÎÍ, ïàðòíåð ÏÎÎ «Äåëîéò ýíä Òóø» è ðóêîâîäèòåëü ïðàêòèêè óñëóã ïî óïðàâëåíèþ ðèñêàìè ïðåäïðèÿòèé âñåìèðíîé ñåòè «Äåëîéò»/DELOITTEREVIEW.COM
Для финансовых руководителей важно правильно оценивать потенциальные кризисы. Но в равной степени критически важно должным образом давать оценку представившимся возможностям. Именно на обратной стороне рисковых ситуаций кроются возможности развития и укрепления конкурентоспособности компании.
НЕ ОБЯЗАТЕЛЬНО áûòü ïðîðîêîì èëè ìóäðåöîì äëÿ òîãî, ÷òîáû ïðåäâèäåòü ðèñê. Îí òàêîé æå ïðåäñêàçóåìûé è ðàçðóøèòåëüíûé, êàê îáðóøèâøèéñÿ íà Ôëîðèäó óðàãàí, è âëå÷åò çà ñîáîé òàêèå æå ñåðüåçíûå ïîñëåäñòâèÿ, êàê êîðïîðàòèâíûé ñêàíäàë. Íî äëÿ òîãî ÷òîáû óâèäåòü îáðàòíóþ ñòîðîíó ðèñêîâûõ ñèòóàöèé, íóæíî áûòü ïðîâèäöåì èëè ãðàìîòíî ðàçâèâàòü ïîíèìàíèå ðèñêà, ÷òîáû ïîëó÷èòü êîíêóðåíòíûå ïðåèìóùåñòâà.
Награда и ее отсутствие Ïðè òðàäèöèîííûõ ïîäõîäàõ ê âîïðîñàì óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè îñîáîå çíà÷åíèå óäåëÿþò èõ îñëàáëåíèþ, îñíîâíîå âíèìàíèå ñîñðåäîòà÷èâàÿ íà î÷åâèäíûõ ðèñêàõ, êîòîðûì ïîäâåðãàåòñÿ êîìïàíèÿ â ðàçëè÷íûõ ñôåðàõ, à èìåííî: áåçîïàñíîñòè, êîíôèäåíöèàëüíîñòè, êðåäèòíîìó, ðåãóëÿòèâíîìó, òåõíîëîãè÷åñêîìó, ìîøåííè÷åñòâà è äð. Äàííûå óãðîçû, êîíå÷íî æå, ñåðüåçíû, è ñ íèìè íåîáõîäèìî áîðîòüñÿ. Íî êîìïåòåíòíûõ ðèñê-ìåíåäæåðîâ (ðóêîâîäñòâî êîìïàíèè) âîëíóþò íå òîëüêî íåïðèÿòíûå ìîìåíòû, êîòîðûå ìîãóò ïðîèçîéòè, íàïðèìåð, êðàæà öåííîé èíôîðìàöèè î êëèåíòàõ. Îíè ó÷èòûâàþò òàêæå è òàêîé âîçìîæíûé ïîëîæèòåëüíûé ôàêòîð, êàê óäà÷íûé âûõîä íà ðûíîê íîâîãî ïðîäóêòà. Äåéñòâèòåëüíî, âàæíî ïðàâèëüíî îöåíèâàòü ïîòåíöèàëüíûå êðèçèñû. Íî â ðàâíîé ñòåïåíè êðèòè÷åñêè âàæíî äîëæíûì îáðàçîì îöåíèâàòü ïðåäñòàâèâøèåñÿ âîçìîæíîñòè. Ê ïðèìåðó, åñëè âàøà ôàáðèêà íå â ñîñòîÿíèè óäîâëåòâîðèòü ïîòðåáíîñòè ðûíêà â íîâîì âïå÷àòëÿþùåì ïðîäóêòå èç-çà íåäîñòàòî÷íûõ ïðîèçâîäñòâåííûõ ìîùíîñòåé, çíà÷èò, âû ïðîñòî óïóñòèëè âîçìîæíîñòü êàïèòàëèçèðîâàòü ðèñêè. Ìû íàçûâàåì ýòè äâå ñòîðîíû ðèñêà «âîçíàãðàæäåííûé ðèñê» è «íåâîçíàãðàæäåííûé ðèñê». Íåâîçíàãðàæäåííûé ðèñê ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé òî, ÷òî èãðîêè â ïîêåð íàçûâàþò «íà÷àëüíûìè ñòàâêàìè»: âàì íóæíî ñäåëàòü íà÷àëüíóþ ñòàâêó äëÿ òîãî, ÷òîáû âîéòè â èãðó. Ýòà ñòàâêà, êîíå÷íî, íå ãàðàíòèðóåò óñïåõà, à ëèøü îáåñïå÷èâàåò òî, ÷òî âàì íà ðóêè áóäóò âûäàíû êàðòû.  áèçíåñå âñòðå÷àþòñÿ ìíîãî÷èñëåííûå ïðèìåðû íåâîçíàãðàæäåííîãî ðèñêà. Òàê, êàæäàÿ ïóáëè÷íàÿ êîìïàíèÿ â ÑØÀ îáÿçàíà âûïîëíÿòü òðåáîâàíèÿ çàêîíîäàòåëüñòâà ïî óäåðæàíèþ íàëîãà íà çàðàáîòíóþ ïëàòó, ñîáëþäàòü òðåáîâàíèÿ çàêîíà î òåõíèêå áåçîïàñíîñòè è ãèãèåíå òðóäà, à òàêæå ïëàòèòü ïî ñ÷åòàì, êîãäà íàñòóïàþò ñðîêè èõ ïîãàøåíèÿ. È âñå æå êîìïàíèè, ñâîåâðåìåííî è êîìïåòåíòíî âûïîëíÿþùèå ýòè òðåáîâàíèÿ, â ðåçóëüòàòå íå âèäÿò ðîñòà ñâîåé àêöèîíåðíîé ñòîèìîñòè. Òàêàÿ äåÿòåëüíîñòü ïðîñòî îòâå÷àåò îæèäàíèÿì àêöèîíåðîâ, ðåãóëÿòèâíûõ îðãàíîâ, ïîñòàâùèêîâ, àíàëèòèêîâ è ïðî÷èõ çàèíòåðåñîâàííûõ ñòîðîí. Äàííûå ðèñêè, êîíå÷íî, íåëüçÿ èãíîðèðîâàòü, íî îñíîâíîé çàäà÷åé ïî èõ ðåøåíèþ ÿâëÿåòñÿ çàùèòà ñòîèìîñòè, à íå åå ñîçäàíèå.
Âîçíàãðàæäåííûå ðèñêè ïðåäñòàâëÿþò ñîáîé ñòðàòåãè÷åñêèå ñòàâêè, êîòîðûå âû äåëàåòå âî âðåìÿ èãðû â ïîêåð. Âû îöåíèëè ñâîè êàðòû, ðàñïîçíàëè èãðîâóþ ñèòóàöèþ çà ñòîëîì è ïîñòàâèëè íà êîí ñòîïêó ôèøåê ñ íàäåæäîé âûèãðàòü áîëüøå, ÷åì ïîñòàâèëè.  áèçíåñå âîçíàãðàæäåííûå ðèñêè — ýòî òå ñòàâêè, êîòîðûå âû äåëàåòå ïðè ðàçðàáîòêå íîâûõ ïðîäóêòîâ, êîãäà âûõîäèòå íà íîâûå ðûíêè èëè ïðèîáðåòàåòå íîâûå êîìïàíèè. Ïåðâè÷íîé ìîòèâàöèåé äëÿ òîãî, ÷òîáû ïðèíèìàòü íà ñåáÿ âîçíàãðàæäåííûå ðèñêè, ÿâëÿåòñÿ óñêîðåííîå ñîçäàíèå ñòîèìîñòè. Ñîñðåäîòî÷üòå ñâîå âíèìàíèå ëèøü íà îäíîé ñòîðîíå ìåäàëè, è âû ïîëó÷èòå îäíîáîêèé ðåçóëüòàò. Åñëè ñîñðåäîòî÷èòåñü íà ñîçäàíèè ñòîèìîñòè (âîçíàãðàæäåííûé ðèñê) â óùåðá, âïëîòü äî ïîëíîãî èñêëþ÷åíèÿ çàùèòû ñòîèìîñòè (íåâîçíàãðàæäåííûé ðèñê), òî áûñòðî îêàæåòåñü íà îïàñíîé äîðîæêå íåâûïîëíåíèÿ òðåáîâàíèé, ñóäåáíûõ ðàçáèðàòåëüñòâ, ðèñêà
Íåâîçíàãðàæäåííûå ðèñêè íåëüçÿ èãíîðèðîâàòü, íî îñíîâíîé çàäà÷åé ïî èõ ðåøåíèþ ÿâëÿåòñÿ çàùèòà ñòîèìîñòè, à íå åå ñîçäàíèå ðåïóòàöèè è äðóãèõ íåïðèÿòíîñòåé. Åñëè âû áóäåòå ðåøàòü òîëüêî íåâîçíàãðàæäåííûå ðèñêè è èãíîðèðîâàòü âîçíàãðàæäåííûå, òî âàøà êîìïàíèÿ âûæèâåò, íî ïðîöâåòàíèÿ íå äîñòèãíåò.  ïîäòâåðæäåíèå ýòèõ äâóõ ñòîðîí ðèñêà ìû ñôîðìóëèðîâàëè ñëåäóþùóþ àêñèîìó áèçíåñà: «Îðãàíèçàöèè, íàèáîëåå ýôôåêòèâíî è äåéñòâåííî óïðàâëÿþùèå ñâîèìè ðèñêàìè â îòíîøåíèè êàê ñóùåñòâóþùèõ àêòèâîâ, òàê è áóäóùåãî ðîñòà, â êîíöå êîíöîâ ïðåâçîéäóò êîìïàíèè, óñòóïàþùèå èì â ýòîì ôàêòîðå. Äðóãèìè ñëîâàìè, êîìïàíèè çàðàáàòûâàþò äåíüãè ñ ïîìîùüþ ðàçóìíûõ ðèñêîâ è òåðÿþò èõ, êîãäà íå óäàåòñÿ óïðàâëÿòü ðèñêàìè ðàçóìíî».
УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ
Почему компании это не должно быть безразлично Åñëè ðèñê íå íàõîäèòñÿ íà ýêðàíå âàøåãî ðàäèîëîêàòîðà, ïîðà îáíîâèòü àïïàðàòóðó ñèñòåìû îáíàðóæåíèÿ.  ðåçóëüòàòå èçìåíåíèÿ ìíîãèõ ôàêòîðîâ ïðîãðàììû óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè èç âàðèàíòà «íåïëîõî áû èìåòü» ïðåâðàòèëèñü â èìïåðàòèâ «íåâîçìîæíî æèòü áåç íèõ». Äàííûå ôàêòîðû ïðåäñòàâëåíû ñëåäóþùèì îáðàçîì. Óâåëè÷èëîñü äàâëåíèå ñî ñòîðîíû ðåãóëÿòèâíûõ îðãàíîâ. Íüþ-Éîðêñêàÿ ôîíäîâàÿ áèðæà ñåé÷àñ òðåáóåò, ÷òîáû àóäèòîðñêèå êîìèòåòû âñåõ íàõîäÿùèõñÿ â ëèñòèíãå êîìïàíèé îñóùåñòâëÿëè îöåíêó ïðàêòèêè óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè êîìïàíèè. Çàèíòåðåñîâàííûå ñòîðîíû ïî÷óâñòâîâàëè ñâîþ ñèëó. Èíñòèòóöèîíàëüíûå èíâåñòîðû ñåé÷àñ ðåãóëÿðíî âêëþ÷àþò âîïðîñû óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè â ïðîöåññ ïðèíÿòèÿ èíâåñòèöèîííûõ ðåøåíèé. Äåíüãè èäóò òåì êîìïàíèÿì, ó êîòîðûõ èìååòñÿ ðàöèîíàëüíàÿ ïðàêòèêà óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè. Ñèëüíîå âîçäåéñòâèå íà ñòîèìîñòü êàïèòàëà. Ðåéòèíãîâûå àãåíòñòâà Moody’s è Standard & Poor’s ñåãîäíÿ âêëþ÷àþò âîçìîæíîñòè êîìïàíèè â îòíîøåíèè óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè ïðåäïðèÿòèé (ÓÐÏ) â ñâîè êðèòåðèè îöåíêè. Ôèðìû, ó êîòîðûõ ñèñòåìà ÓÐÏ îòñóòñòâóåò, ìîãóò ñòîëêíóòüñÿ ñ óâåëè÷åíèåì ñòîèìîñòè êàïèòàëà. Èíòåðíåò èçìåíèë ïðàâèëà èãðû. Êîãäà íîâîñòè, èíôîðìàöèÿ è äàæå âèäåîêëèïû íà ñîòîâûõ òåëåôîíàõ ìîãóò ïåðåñå÷ü âåñü çåìíîé øàð â òå÷åíèå êàêèõ-òî ñåêóíä, ñïîñîáíîñòü êîìïàíèé ñêðûòî ñïðàâèòüñÿ ñ óãðîçàìè ñâîåé ðåïóòàöèè ñóùåñòâåííî óìåíüøèëàñü. Êîðïîðàòèâíûé ðèñê ñòàë ëè÷íûì. Ïîñëå ãðîìêèõ ñóäåáíûõ ïðîöåññîâ, â êîòîðûõ áûëè çàìåøàíû âûñøèå äîëæíîñòíûå ëèöà êîìïàíèé çà êðóïíûå ðàñ÷åòû íàëè÷íûìè, äèðåêòîðà è ðóêîâîäñòâî îñòîðîæíî îáðàùàþòñÿ ñî ñâîèìè äîõîäàìè ïî âñåé ñòðàíå.
Ïåðâè÷íîé ìîòèâàöèåé äëÿ òîãî, ÷òîáû ïðèíèìàòü íà ñåáÿ âîçíàãðàæäåííûå ðèñêè, ÿâëÿåòñÿ óñêîðåííîå ñîçäàíèå ñòîèìîñòè Табу на неудачу Ó áîëüøèíñòâà êîìïàíèé òåìà íåóäà÷è î÷åíü ðåäêî ñòàíîâèòñÿ ïðåäìåòîì îáñóæäåíèé ðóêîâîäñòâà çà ñòîëîì çàñåäàíèé. Îíà ïðîñòî ÿâëÿåòñÿ çàïðåòíîé. Òîëüêî ëþäè ñ íåãàòèâíûì îáðàçîì ìûøëåíèÿ è ñêåïòèêè âûñêàçûâàþò ïðåäïîëîæåíèå, ÷òî ÷òî-òî èäåò íå òàê, îáû÷íî ñ ðèñêîì äëÿ ñåáÿ. Âìåñòî ýòîãî îáñóæäåíèå ñîñðåäîòî÷åíî íà ïîëîæèòåëüíûõ àñïåêòàõ ñòðàòåãèè êîìïàíèè è íåîáõîäèìîñòè ðàáîòàòü íàä åå âîïëîùåíèåì ñ
îãðàíè÷åííûì àíàëèçîì îòðèöàòåëüíûõ âîçìîæíîñòåé. Íî â êàêîé-òî ìîìåíò âàì ñëåäóåò îòîäâèíóòü â ñòîðîíó ïîääàêèâàþùèõ è âî âñåì ñîãëàñíûõ ñ ðóêîâîäñòâîì ëþäåé, ïîòîìó ÷òî ïîðà âêëþ÷èòü íåóäà÷ó â ïîâåñòêó äíÿ. Òîëüêî â ðåçóëüòàòå ïåðâîíà÷àëüíîãî ïðèçíàíèÿ è ïîñëåäóþùåãî àíàëèçà ðèñêîâ è íåîïðåäåëåííîñòåé, óãðîæàþùèõ äîñòèæåíèþ êîðïîðàòèâíûõ öåëåé, êîìïàíèÿ ìîæåò ýôôåêòèâíî èìè óïðàâëÿòü. Êðèòè÷åñêè îöåíèâ äîïóùåíèÿ, êîòîðûå ëåãëè â îñíîâó ñòðàòåãè÷åñêîãî ïëàíèðîâàíèÿ, ìîæíî óêðåïèòü ïåðñïåêòèâó óñïåõà, à, ïðèçíàâ âîçìîæíîñòü íåóäà÷è, — åå èçáåæàòü. Îðãàíèçàöèè, çàðàíåå íå ïðèíèìàþùèå â ðàñ÷åò íåóäà÷ó, ÷àñòî èñïûòûâàþò íà ñåáå åå ïîñëåäñòâèÿ. Ïðåäñòàâèì, íàïðèìåð, ãèïîòåòè÷åñêèé ñëó÷àé ñ óñïåøíîé àìåðèêàíñêîé êîìïàíèåé, ïðîèçâîäÿùåé òîâàðû øèðîêîãî ïîòðåáëåíèÿ, â ìîìåíò, êîãäà îíà ñîâåðøàåò ñâîé ïåðâûé ñòðåìèòåëüíûé âûõîä íà èíîñòðàííûå ðûíêè. Âîçìîæíî, îñëåïëåííàÿ ýíòóçèàçìîì ñâîåãî áûñòðîãî ðàçâèòèÿ êîìïàíèÿ äåëàåò íåêîòîðûå âàæíûå îøèáî÷íûå äîïóùåíèÿ. Ïðåæäå âñåãî îíà ïðåäïîëàãàåò, ÷òî åå íîâûå ïîòðåáèòåëè â ñâîåé îñíîâíîé ìàññå ÿâëÿþòñÿ íåàíãëîãîâîðÿùèìè êëîíàìè åå àìåðèêàíñêèõ êëèåíòîâ ñ àíàëîãè÷íûìè ïîòðåáíîñòÿìè è ïðåäïî÷òåíèÿìè. Íà îñíîâå òàêîé íåêîððåêòíîé îöåíêè êîìïàíèÿ ïðîâîäèò ìàðêåòèíãîâóþ êàìïàíèþ, èñïîëüçóÿ ÿðêèå öâåòíûå óïàêîâêè è áðîñàþùèåñÿ â ãëàçà ýêñïîçèöèè, ïîëàãàÿ, ÷òî îíè ÿâëÿþòñÿ îñíîâíûìè äâèãàòåëÿìè ïîâåäåíèÿ ïîòðåáèòåëåé. Ê ñîæàëåíèþ, íà ýòîé íîâîé òåððèòîðèè ïîòðåáèòåëè ïðåäïî÷èòàþò ìèíèìóì óêðàøåíèé è ñ ïîäîçðåíèåì ñìîòðÿò íà ÿðêî îôîðìëåííûå òîâàðû. Êîìïàíèÿ òàêæå ïîëàãàåò, ÷òî ñìîæåò âûèãðàòü êîíêóðåíöèþ, ñóùåñòâåííî ñíèçèâ öåíû íà ñâîè òîâàðû, íî âñêîðå óçíàåò, ÷òî öåíîîáðàçîâàíèå ïî ìåòîäó «ëèäåðñòâî ÷åðåç óáûòêè» â ÑØÀ ÿâëÿåòñÿ íåçàêîííûì. Êðîìå òîãî, îíà ïðåäëàãàåò äèñêîíòíûå êóïîíû â îáìåí íà èìåíà êëèåíòîâ è èõ ýëåêòðîí-
íûå àäðåñà, à â ðåçóëüòàòå îáíàðóæèâàåò, ÷òî åå íîâûå ïîêóïàòåëè ðåâíèâî îõðàíÿþò ñâîå ïðàâî íà ÷àñòíóþ æèçíü è íå æåëàþò ðàçãëàøàòü ëè÷íóþ èíôîðìàöèþ.  äàííîì ñëó÷àå íåæåëàíèå ïðåäâèäåòü è èññëåäîâàòü ïîòåíöèàëüíûå íåãàòèâíûå ïîñëåäñòâèÿ îò âûõîäà íà èíîñòðàííûå ðûíêè îêàçàëîñü áîëåçíåííûì óðîêîì, ñâèäåòåëüñòâîì ÷åãî ÿâëÿþòñÿ íèçêèå ïîêàçàòåëè ïðîäàæ, çàâîåâàíèå íåçíà÷èòåëüíîé ÷àñòè ðûíêà è â êîíå÷íîì èòîãå — óõîä èç ñòðàíû. Öåíà òàêîé íåîñìîòðèòåëüíîñòè — äåñÿòêè ìèëëèîíîâ äîëëàðîâ. Äëÿ ìíîãèõ êîìïàíèé íåæåëàíèå ïðåäñòàâèòü âîçìîæíîñòü íåóäà÷è ÿâëÿåòñÿ ñåðüåçíûì ïðîáåëîì. Ñóùåñòâóåò ðÿä ôóíäàìåíòàëüíûõ âîïðîñîâ, êîòîðûå íóæíî ðåøàòü, à íå èçáåãàòü. ×òî ìîæåò ïîìåøàòü íàì: äîáèòüñÿ è ñîõðàíèòü ðîñò äîõîäîâ; óâåëè÷èòü îïåðàöèîííûå ïðèáûëè è óëó÷øèòü ýôôåêòèâíîñòü íàøèõ àêòèâîâ; âûïîëíèòü îæèäàíèÿ íàøèõ êëþ÷åâûõ çàèíòåðåñîâàííûõ ñòîðîí. Çàäàâàÿ âîïðîñû è ïîíèìàÿ, ÷òî ïðåäïðèÿòèå ìîæåò ïîòåðïåòü íåóäà÷ó, ëèöà, îòâå÷àþùèå çà ïëàíèðîâàíèå è ïðèíÿòèå ðåøåíèé, ìîãóò ïîòîì ðåøèòü, êàê åå ïðåäóïðåäèòü, êàêèì îáðàçîì ëó÷øå ïîäãîòîâèòüñÿ ê çàáëàãîâðåìåííîìó âûÿâëåíèþ ïðèçíàêîâ, à òàêæå âíåñòè ñâîåâðåìåííûå êîððåêòèðîâêè â ïðîöåññå ðàáîòû. Ñïîñîáíîñòü ïðåäñòàâèòü è ïîòîì ïðåäóïðåäèòü íåóäà÷ó äîëæíà áûòü âñòðîåíà â ñòðàòåãè÷åñêèé ïðîöåññ ïëàíèðîâàíèÿ. Îðãàíèçàöèè äîëæíû áûòü îñâåäîìëåíû î ðèñêàõ, êîòîðûå ïðèíèìàþò íà ñåáÿ ñ òåì, ÷òîáû ïîëó÷èòü è ñîõðàíèòü êîíêóðåíòíîå ïðåèìóùåñòâî, à òàêæå î ðèñêàõ, êîòîðûõ îíè ìîãóò èçáåæàòü èëè óìåíüøèòü äëÿ çàùèòû ñóùåñòâóþùèõ àêòèâîâ. Ìû îïèñûâàåì òàêîé òèï îðãàíèçàöèè, êàê «Ïðåäïðèÿòèå ñ ðàçâèòîé ñèñòåìîé óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè».
áîëüøóþ ÷àñòü ïåðñîíàëà? Ïîíèìàÿ, ÷òî íå ñóùåñòâóåò èäåàëüíîé (ïîëíîé) çàùèòû, ïðåäïðèÿòèå ñ ðàçâèòîé ñèñòåìîé óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè óñòàíàâëèâàåò ñòðàòåãèè óïðàâëåíèÿ, ãîòîâûå ñïðàâèòüñÿ ñ ïîëíûì íàáîðîì ðèñêîâ.
Ñïîñîáíîñòü ïðåäñòàâèòü è ïîòîì ïðåäóïðåäèòü íåóäà÷ó äîëæíà áûòü âñòðîåíà â ñòðàòåãè÷åñêèé ïðîöåññ ïëàíèðîâàíèÿ
Предприятие с развитой системой управления рисками Ïðåäïðèÿòèå ñ ðàçâèòîé ñèñòåìîé óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè îáëàäàåò ñëåäóþùèìè õàðàêòåðèñòèêàìè: Ðàçâèòèå âñåñòîðîííåãî âèäåíèÿ. Êîìïàíèÿ êàæäûé äåíü ïîäâåðãàåòñÿ âîçäåéñòâèþ ìíîæåñòâà ðèñêîâ, à èìåííî: ñîîòâåòñòâèÿ òðåáîâàíèÿì çàêîíîäàòåëüñòâà, êîíêóðåíöèè, çàùèòû îêðóæàþùåé ñðåäû, áåçîïàñíîñòè, êîíôèäåíöèàëüíîñòè, îò÷åòíîñòè, à òàêæå ñòðàòåãè÷åñêèõ è îïåðàöèîííûõ. È âñå æå, ïî íàøåìó îïûòó, ðåäêàÿ êîìïàíèÿ íå âûïóñêàåò èç âèäó õîòÿ áû íåêîòîðûå èç íèõ. Íàïðèìåð, ïðåäïðèÿòèÿ, ïðåäîñòàâëÿþùèå ôèíàíñîâûå óñëóãè, ìîãóò âñåñòîðîííå ðàçáèðàòüñÿ â ðèñêå èçìåíåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê è êóðñîâ âàëþò, à òàêæå êðåäèòíîì ðèñêå, íî ñêîëüêî èç íèõ ãîòîâû ñïðàâèòüñÿ ñ ïàíäåìèåé ãðèïïà, êîòîðàÿ âûâîäèò èç ñòðîÿ
Óñòàíîâëåíèå ñâÿçåé ìåæäó îòäåëüíûìè ïîäðàçäåëåíèÿìè. Íè÷åãî íåò ïëîõîãî â ñïåöèàëèçàöèè ðèñêà.  ñîâðåìåííîì îêðóæåíèè, íàïîëíåííîì âñåâîçìîæíûìè ðèñêàìè, ãëóáîêèå çíàíèÿ î ñïåöèôè÷åñêèõ ðèñêàõ è ðåàêöèè íà íèõ ÷ðåçâû÷àéíî âàæíû. Íî ïðîáëåìû âîçíèêàþò, êîãäà ñïåöèàëèñòû ïî óïðàâëåíèþ ðèñêàìè ðàáîòàþò â îòäåëüíûõ ïîäðàçäåëåíèÿõ èëè ãåîãðàôè÷åñêîé èçîëÿöèè è íå çíàþò î äåÿòåëüíîñòè äðóã äðóãà. Ïðåäïðèÿòèÿ ñ ðàçâèòîé ñèñòåìîé óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè ðåãóëÿðíî âûñòðàèâàþò ìîñòû ìåæäó ýòèìè ñàìîäîñòàòî÷íûìè ôóíêöèîíàëüíûìè ïîäðàçäåëåíèÿìè ïî óïðàâëåíèþ ðèñêàìè äëÿ òîãî, ÷òîáû îíè èìåëè îòêðûòûå ëèíèè âçàèìîäåéñòâèÿ è îáìåíà èíôîðìàöèåé. Ýòî áîëüøå, ÷åì ñëó÷àéíàÿ âñòðå÷à çà ÷àøêîé êîôå íåñêîëüêèõ ðèñê-ìåíåäæåðîâ. ×òîáû ïîëó÷èòü òî, ÷òî ìû íàçûâàåì «ïîðòôåëüíûé âçãëÿä» íà ðèñêè, äîëæåí áûòü ñîçäàí óñòàâ ñëóæáû óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè, ñîãëàñíî êîòîðîìó âåäåòñÿ ïîëíûé ðååñòð äàííûõ ñïåöèàëèñòîâ è îðãàíèçóþòñÿ èõ âñòðå÷è. Îíè ïðîâîäÿòñÿ äîñòàòî÷íî ÷àñòî, ÿâëÿþòñÿ îôèöèàëüíûìè, ñòðóêòóðèðîâàííûìè è äîêóìåíòèðóþòñÿ. Ðóêîâîäñòâî è ñîâåò äèðåêòîðîâ ðåãóëÿðíî èíôîðìèðóþòñÿ î òàêèõ âñòðå÷àõ è èõ ðåçóëüòàòàõ. Èñïîëüçîâàíèå îäíîãî ÿçûêà. Îäíèì èç ïîáî÷íûõ ÿâëåíèé òåíäåíöèè ðàáîòû ñïåöèàëèñòîâ ïî óïðàâëåíèþ ðèñêàìè â îòäåëüíûõ ïîäðàçäåëåíèÿõ
УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ
ÿâëÿåòñÿ òî, ÷òî ýòîò èçîëèðîâàííûé ìèð ñòàíîâèòñÿ èõ ñîáñòâåííîé ýêîñèñòåìîé, ñî ñâîèì ñîáñòâåííûì ÿçûêîì, îáû÷àÿìè è ìåðîé èçìåðåíèÿ.  ðåçóëüòàòå âîçíèêàåò ôðàãìåíòèðîâàííûé âçãëÿä íà ðèñê, íåïîíèìàíèå ñî ñòîðîíû òåõ, êòî íå ïðèíàäëåæèò ê äàííîìó ïîäðàçäåëåíèþ, à òàêæå äóáëèðîâàíèå óñèëèé ïî åãî îöåíêå. Ïðåäïðèÿòèÿ ñ ðàçâèòîé ñèñòåìîé óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè ðàçðàáàòûâàþò îáùóþ òåðìèíîëîãèþ ïî âîïðîñàì ðèñêîâ, ÷òîáû âñå â îðãàíèçàöèè ìîãëè ðàçãîâàðèâàòü íà îäíîì è òîì æå ÿçûêå. Òàêèå êîìïàíèè òàêæå óñòàíàâëèâàþò åäèíûå ñèñòåìû èçìåðåíèÿ. Ðèñêè, êîòîðûì ïîäâåðãàåòñÿ îäíî ïîäðàçäåëåíèå, ìîæíî ñðàâíèòü ñ ðèñêàìè â äðóãèõ ñåãìåíòàõ êîìïàíèè. Îöåíêà âëèÿíèÿ. Äëÿ êîìïàíèé, ïîäâåðãàþùèõñÿ ïî÷òè áåñêîíå÷íîìó êîëè÷åñòâó ðèñêîâ, ïëàíèðîâàíèå ìåðîïðèÿòèé ïî êàæäîìó èç íèõ ïðàêòè÷åñêè íåâîçìîæíî. Âìåñòî ýòîãî ìû ðåêîìåíäóåì áèçíåñ-ëèäåðàì ñîñðåäîòî÷èòü ñâîå âíèìàíèå íà êîíå÷íîì âëèÿíèè, êîòîðîå ìîæåò âîçíèêíóòü â ðåçóëüòàòå äåéñòâèÿ òàêèõ ìíîãî÷èñëåííûõ óãðîç. Ê ïðèìåðó, òåððîðèñòè÷åñêàÿ àòàêà, óðàãàí è çàáàñòîâêà òðàíñïîðòíèêîâ ÿâëÿþòñÿ òðåìÿ íåñâÿçàííûìè äðóã ñ äðóãîì ðèñêàìè, êîòîðûå ìîãóò ïðèâåñòè ê àíàëîãè÷íîìó ðåçóëüòàòó, à èìåííî — ïîìåøàòü ñîòðóäíèêàì äîáðàòüñÿ äî ìåñòà ðàáîòû. Ïîïûòêà ðåøèòü ïðîáëåìó âëèÿíèÿ, à íå ïðè÷èíû âîçíèêíîâåíèÿ ïðîáëåìû ïîçâîëÿåò ñîçäàòü îäèí ïëàí äåéñòâèé â
Ðàçóìíûé ïîäõîä ê óïðàâëåíèþ ðèñêàìè — ýòî ïîïûòêà íå òîëüêî èçáåæàòü íåæåëàòåëüíûõ ïîñëåäñòâèé, íî è äîáèòüñÿ õîðîøèõ ðåçóëüòàòîâ ÷ðåçâû÷àéíûõ îáñòîÿòåëüñòâàõ, ó÷èòûâàþùèé âîçäåéñòâèå ìíîãî÷èñëåííûõ óãðîç. Ðàçâèòèå ñîçíàòåëüíîãî îòíîøåíèÿ ê ðèñêàì. Åñëè ê âîïðîñàì óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè îòíîñÿòñÿ òàê, êàê áóäòî ýòî äåëî ñëóæáû âíóòðåííåãî àóäèòà èëè ñîâåòà äèðåêòîðîâ, ñóùåñòâóåò âåðîÿòíîñòü, ÷òî êîìïàíèÿ ïîäâåðãàåòñÿ ñåðüåçíîìó ðèñêó. Æåëàòåëüíî, ÷òîáû óïðàâëåíèå ðèñêàìè ñ÷èòàëîñü îòâåòñòâåííîñòüþ âñåõ óðîâíåé îðãàíèçàöèè. Òîëüêî â ñëó÷àå âíåäðåíèÿ ïðàêòèêè óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè â êîðïîðàòèâíóþ êóëüòóðó êîìïàíèè, êîãäà åå ñòðàòåãèÿ è ïðèíÿòèå ðåøåíèé ïðîèñòåêàþò èç îðèåíòèðîâàííîãî íà ðèñê ïðîöåññà, îíà ìîæåò ïî-íàñòîÿùåìó ñ÷èòàòüñÿ îðãàíèçàöèåé ñ ðàçâèòîé ñèñòåìîé óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè. Òå, êòî òðàäèöèîííî ñîñðåäîòà÷èâàþò ñâîå âíèìàíèå íà ñòðàòåãèè, îñòàâëÿÿ âîïðîñû ðèñêà íà óñìîòðåíèå äðóãèõ: ãåíåðàëüíîãî èëè ôèíàíñîâîãî äèðåêòîðà, ïðàâëåíèÿ è èíûõ ðóêîâîäèòåëåé — äîëæíû ðàçâèâàòü â ñåáå ñîçíàòåëüíîå îòíîøåíèå ê ðèñêàì.
Ñòèìóëèðîâàíèå ïðèíÿòèÿ ðèñêîâ äëÿ ïîëó÷åíèÿ âîçíàãðàæäåíèÿ. Êàê îòìå÷åíî âûøå, ïðåäïðèÿòèÿ ñ ðàçâèòîé ñèñòåìîé óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè ïðàêòèêóþò íå òîëüêî ìåòîäû ñìÿã÷åíèÿ ðèñêà, íî è ïðèíÿòèå åãî êàê ñðåäñòâà äëÿ ñîçäàíèÿ ñòîèìîñòè. Ýòè êîìïàíèè öåíÿò âîçìîæíîñòü êàïèòàëèçèðîâàòü ïðåäñòàâèâøèåñÿ ðûíî÷íûå âîçìîæíîñòè òàê æå âûñîêî, êàê è ãîòîâíîñòü ê ïîòåíöèàëüíûì íàðóøåíèÿì. Äðóãèìè ñëîâàìè, ðàçóìíûé ïîäõîä ê óïðàâëåíèþ ðèñêàìè — ýòî íå òîëüêî ïîïûòêà èçáåæàòü íåæåëàòåëüíûõ ïîñëåäñòâèé, íî è äîáèòüñÿ õîðîøèõ ðåçóëüòàòîâ.
Подслушанный разговор о системе управления рисками Íàøè áåñåäû î ñèñòåìå óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè ñ áèçíåñ-ðóêîâîäèòåëÿìè ðàçâèâàþòñÿ ïî îäíîìó èç äâóõ ïóòåé. Ïåðâûé: «ÓÐÏ? Äà, êîíå÷íî, ìû äåëàåì ýòî». Ìû îáû÷íî îòâå÷àåì: «Ó âàñ íåò ñèñòåìû óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè». Äëÿ îáúÿñíåíèÿ äàâàéòå ðàñøèôðóåì òåðìèí «óïðàâëåíèå ðèñêàìè ïðåäïðèÿòèé». Íà÷íåì ñ ïîñëåäíåãî ñëîâà «ïðåäïðèÿòèå», êîòîðîå ïî îïðåäåëåíèþ îõâàòûâàåò âñþ îðãàíèçàöèþ. Îäíàêî ðåäêî äåÿòåëüíîñòü ïî óïðàâëåíèþ ðèñêàìè âûõîäèò çà ïðåäåëû êîðïîðàòèâíûõ ãðàíèö. Àêòóàðèé, èëè àíàëèòèê, íàõîäÿñü â ñâîåì îôèñå, âîçìîæíî, è îñóùåñòâëÿåò íà ïðàêòèêå «Óл (óïðàâëåíèå ðèñêàìè), íî ïðè îòñóòñòâèè êîîðäèíàöèè ðàáîòû ñ äðóãèìè ðèñê-ìåíåäæåðàìè «Ï» (ïðåäïðèÿòèå) âðÿä ëè ìîæíî ïðèñîåäèíèòü ê äàííîìó îïèñàíèþ. «Ðèñê», êàê ìû îïðåäåëèëè ðàíåå, èìååò äâå îñîáåííîñòè: îí ìîæåò áûòü âîçíàãðàæäåííûì è íåâîçíàãðàæäåííûì. Åñëè êîìïàíèÿ ñîñðåäîòî÷åíà òîëüêî íà îäíîì àñïåêòå ðèñêà, êàê ïîñòóïàþò áîëüøèíñòâî èç íèõ, îíà èãíîðèðóåò ñôåðó ÷ðåçâû÷àéíîé âàæíîñòè è íå ÿâëÿåòñÿ ïî-íàñòîÿùåìó ðàçâèòîé â îòíîøåíèè óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè. È íàêîíåö, «óïðàâëåíèå» ïîäðàçóìåâàåò îïðåäåëåííûé óðîâåíü ýôôåêòèâíîñòè
è ðåçóëüòàòèâíîñòè äàííîé äåÿòåëüíîñòè. Íî åñëè ó êîìïàíèé îòñóòñòâóåò öåëîñòíàÿ îðãàíèçàöèÿ ñèñòåìû óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè, êîòîðàÿ íå îõâàòûâàåò âåñü ñïåêòð ðèñêîâ, «óïðàâëåíèå» çäåñü çâó÷èò êàê ñëèøêîì îïòèìèñòè÷åñêîå îïèñàíèå. Òàêèì îáðàçîì, çàÿâëåíèå êîìïàíèè î òîì, ÷òî îíà «äåëàåò» ÓÐÏ, â èòîãå íå ñîîòâåòñòâóåò äåéñòâèòåëüíîñòè. Âòîðîé: «ÓÐÏ? Ó ìåíÿ íåò íè âðåìåíè, íè ðåñóðñîâ äëÿ òîãî, ÷òîáû áðàòüñÿ çà åùå îäèí îãðîìíûé ïðîåêò». Íà ýòî ìû îòâå÷àåì: «Ïðîãðàììà ïî âíåäðåíèþ ñèñòåìû óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè â âàøó îðãàíèçàöèþ íå îáÿçàòåëüíî äîëæíà áûòü ìàññîâûì è äîðîãèì ïðîåêòîì. Ìû ïðåäëàãàåì ñîâåðøåííî ïðîòèâîïîëîæíîå: íåáîëüøèå øàãè, êîòîðûå ïðèâåäóò ê ìíîãîçíà÷èòåëüíûì èçìåíåíèÿì».
Движение по направлению к развитой системе управления рисками
Ñîâåðøåíñòâóéòå åå ãèáêîñòü â ðåàêöèè íà íåîïðåäåëåííûå ñèòóàöèè. 9. Ñîñðåäîòî÷üòå ñâîå âíèìàíèå íà îïðåäåëåííûõ ðåçóëüòàòàõ, à íå íà áåñêîíå÷íîì êîëè÷åñòâå ïðè÷èí. Ïîïðîáóéòå ïîíÿòü ñóòü ñâîèõ âàæíûõ àêòèâîâ, çàâèñèìîñòè ìåæäó íèìè, à òàêæå òî, êàê äîëãî âû ìîæåòå îáõîäèòüñÿ áåç íèõ.
Êîìïàíèè, íàèáîëåå ýôôåêòèâíî è äåéñòâåííî óïðàâëÿþùèå ñâîèìè ðèñêàìè â îòíîøåíèè êàê ñóùåñòâóþùèõ àêòèâîâ, òàê è áóäóùåãî ðîñòà, â êîíöå êîíöîâ ïðåâçîéäóò êîìïàíèè, óñòóïàþùèå èì â ýòîì ôàêòîðå
Íèæå ïðèâåäåíû ïåðâûå íåñêîëüêî äåéñòâèé, êîòîðûå ïîñòàâÿò âàøó êîìïàíèþ íà ïóòü ñîçäàíèÿ ðàçâèòîé ñèñòåìû óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè. Íåêîòîðûå èç íèõ ïðîñòû è èíòóèòèâíû, â òî âðåìÿ êàê äðóãèå áîëåå ñëîæíûå è òðåáóþò íàïðÿæåíèÿ ñèë, íî âñå îíè ïðåäñòàâëÿþò ñîáîé íåáîëüøèå øàãè, êîòîðûå â èòîãå áóäóò âîçíàãðàæäåíû. Ïîïðîáóéòå äåëàòü èõ ïî îäíîìó â íåäåëþ èëè â ìåñÿö: 1. Äóìàéòå î ðèñêå. ×èòàéòå âñå, ÷òî âîçìîæíî, íà ýòó òåìó è îïðåäåëÿéòå, ïðèìåíèìî ëè îíî ê âàøåé ñèòóàöèè. 2. Âêëþ÷àéòå òåìó ðèñêà â ðàçãîâîðû. Âîâëåêàéòå â ðàçãîâîðû ñâîèõ êîëëåã, ñòàðøèõ ïî äîëæíîñòè è ïîä÷èíåííûõ. Ïîäíèìàéòå òåìó ðèñêà íà çàñåäàíèÿõ ïðàâëåíèÿ è ïåðåä ðóêîâîäñòâîì. Íå óïóñêàéòå âîçìîæíîñòè îáñóäèòü ðèñê è èíôîðìàöèþ î íåì. 3. Âûäåëèòå îäèí äåíü äëÿ âñòðå÷ âíå ïðåäïðèÿòèÿ äëÿ ðåøåíèÿ âîïðîñîâ, ñâÿçàííûõ ñ ðèñêîì. 4. Ñîçäàéòå ïðîöåäóðû ðåàãèðîâàíèÿ íà êðèçèñ è åãî îáîñòðåíèå. Êòî îòñëåæèâàåò ïðèçíàêè ðàííåãî ïðåäóïðåæäåíèÿ? Êòî äîëæåí çíàòü (÷òî è êîãäà)? Êòî îòâå÷àåò? 5. Ñòðåìèòåñü ê ðîñòó, íî ïðåäñòàâëÿéòå âîçìîæíîñòü íåóäà÷è è ñïîñîáû åå ïðåîäîëåíèÿ. Êðèòè÷åñêè îöåíèòå âàøè èñõîäíûå áèçíåñ-ïðåäïîëîæåíèÿ. ×òî ìîæåò ïðèâåñòè âàñ ê íåóäà÷å? 6. Îïðåäåëèòå ðàçëè÷èå ìåæäó âîçíàãðàæäåííûì è íåâîçíàãðàæäåííûì ðèñêàìè. Êàêèå èç íèõ âàì íóæíî ïðåäïðèíÿòü äëÿ äîñòèæåíèÿ óñïåõà, à êàêèõ ñëåäóåò èçáåãàòü? 7. Ñîâåðøåíñòâóéòå ñâîè çíàíèÿ î ðèñêàõ. Äåëèòåñü èíôîðìàöèåé è ïûòàéòåñü ïîíÿòü âçàèìîçàâèñèìîñòè. 8. Ïðîâåäèòå èñïûòàíèÿ íà óñòîé÷èâîñòü ñèñòåìû óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè ïî ðàçëè÷íûì ñöåíàðèÿì.
10. Îïðåäåëèòå ïðèîðèòåòû. Ñîñðåäîòî÷üòå ñâîå âíèìàíèå íà íåáîëüøîì êîëè÷åñòâå ñàìûõ âàæíûõ âîïðîñîâ, à íå íà áîëüøîì êîëè÷åñòâå íåçíà÷èòåëüíûõ. Íå ïûòàéòåñü «âñêèïÿòèòü îêåàí». 11. Ðàçãîâàðèâàéòå íà îäíîì ÿçûêå. Ãàðìîíèçèðóéòå (óáåäèòåñü, ÷òî âñå ðèñê-ìåíåäæåðû ðàçãîâàðèâàþò íà îäíîì ÿçûêå), ñèíõðîíèçèðóéòå (êîîðäèíèðóéòå äåéñòâèÿ ÷åðåç èíñòèòóöèîíàëüíûå ãðàíèöû) è ðàöèîíàëèçèðóéòå (èçáåãàéòå äóáëèðîâàíèÿ óñèëèé) ñóùåñòâóþùóþ ñëóæáó óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè äëÿ òîãî, ÷òîáû ñíèçèòü çàòðàòû íà íàäåæíóþ ñèñòåìó óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè. Íå çàáûâàéòå î ñóùåñòâîâàíèè äâóõ ñòîðîí ðèñêà. Âû íàõîäèòåñü â áèçíåñå äëÿ çàðàáàòûâàíèÿ äåíåã, óâåëè÷åíèÿ àêöèîíåðíîé ñòîèìîñòè, âûèãðûøà â êîíêóðåíòíîé áîðüáå. Ïðèíèìàéòå âî âíèìàíèå òå ðèñêè, êîòîðûå ìîãóò âàì ïîìåøàòü äîñòè÷ü ýòèõ öåëåé. Ïðèíÿòèå ðèñêîâ äëÿ ïîëó÷åíèÿ âîçíàãðàæäåíèÿ ÿâëÿåòñÿ ôóíäàìåíòàëüíîé îñíîâîé êàïèòàëèçìà. Èñïîëüçóéòå èíôîðìàöèþ î ðèñêàõ äëÿ òîãî, ÷òîáû äîáèòüñÿ õîðî&.Ф. øèõ ðåçóëüòàòîâ.
УПРАВЛЕНИЕ
Иллюстрация: Татьяна Шаповал
КОНТРОЛЛИНГОМ
ГЛОБАЛИЗАЦИЯ ÒÐÅÁÓÅÒ ÑÒÀÍÄÀÐÒÈÇÀÖÈÈ Ïðàêòèêà êîíòðîëëèíãà â êîíöåðíå íà ïðèìåðå ãðóïïû êîìïàíèé Bosch ÃÅÐÕÀÐÄ ÊÞÌÌÅËÜ, CFO êîìïàíèè Robert Bosch GmbH, äîêòîð ÐÈÕÀÐÄ ÂÀÒÒÅÐÎÒÒ
В связи с ростом и глобализацией бизнеса группы компаний Bosch, ориентацией на создание стоимости, возросли требования и к ее руководству. Это повлекло за собой внедрение ряда базовых концепций в сфере контроллинга и их реализацию в IT-системах. Ввиду глобальной стандартизации данных инструментов они предоставляют основу для децентрализованной предпринимательской ответственности и организации менеджмента всех бизнес-подразделений.
ПЛАНОМЕРНАЯ СТАНДАРТИЗАЦИЯ
êîíöåïöèé, ïðîöåññîâ è ñèñòåì ïðîâîäèòñÿ ñ óïîðîì íà ñòîèìîñòíî îðèåíòèðîâàííîå óïðàâëåíèå, à òàêæå íà ó÷åò çàòðàò è ðåçóëüòàòîâ äåÿòåëüíîñòè. Îñíîâíîé èíñòðóìåíòàðèé, èñïîëüçîâàâøèéñÿ â êîíòðîëëèíãå çà ïîñëåäíèå âîñåìü ëåò, áûë ðàçðàáîòàí çàíîâî èëè ïîäâåðãñÿ çíà÷èòåëüíûì èçìåíåíèÿì (òàáëèöà). Òàêèì îáðàçîì, ñèñòåìà êîíòðîëëèíãà ïðèçâàíà ïîääåðæèâàòü öåëü ãðóïïû êîìïàíèé Bosch: ïóòåì ïðîäîëæèòåëüíîãî è ïðèáûëüíîãî ðîñòà ñîçäàâàòü íåîáõîäèìûå ðåñóðñû äëÿ óñïåøíîãî äàëüíåéøåãî ðàçâèòèÿ êîíöåðíà.
Организация системы контроллинга Îñîáåííîñòè åå îðãàíèçàöèè â êîíöåðíå âî ìíîãîì çàâèñÿò îò ìîäåëè ìåíåäæìåíòà — öåíòðàëèçîâàííîé èëè äåöåíòðàëèçîâàííîé. Ïîýòîìó äëÿ ëó÷øåãî ïîíèìàíèÿ çíà÷åíèÿ è ðîëè îòäåëüíûõ èíñòðóìåíòîâ è ôóíêöèé êîíòðîëëèíãà ñíà÷àëà ðàññìîòðèì îðãàíèçàöèîííóþ ñòðóêòóðó ãðóïïû êîìïàíèé Bosch. ÃÊ Bosch âåäåò äåÿòåëüíîñòü â òðåõ ñôåðàõ — àâòîìîáèëüíàÿ òåõíèêà, ïðîìûøëåííàÿ òåõíèêà è ïîòðåáèòåëüñêèå
òîâàðû è èíæåíåðíûå ñèñòåìû çäàíèé è ñîîðóæåíèé. Ñôåðû äåÿòåëüíîñòè äåëÿòñÿ íà áèçíåñ-ïîäðàçäåëåíèÿ, íåñóùèå îòâåòñòâåííîñòü çà ðåçóëüòàòû ñâîåé äåÿòåëüíîñòè ïî ïðîäóêòàì è ðåãèîíàì.  ìàñøòàáàõ âñåãî êîíöåðíà è â ïðåäåëàõ ñâîèõ ñôåð äåÿòåëüíîñòè îíè îòâå÷àþò çà òàêèå ôóíêöèè, êàê èññëåäîâàíèÿ è ðàçðàáîòêè, ïðîèçâîäñòâî, ñáûò è êîììåð÷åñêèå çàäà÷è â ðàìêàõ ñôîðìóëèðîâàííûõ ðóêîâîäñòâîì êîíöåðíà Bosch ñòðàòåãè÷åñêèõ ïðèíöèïîâ è öåëåé. Áèçíåñ-ïîäðàçäåëåíèÿ, â ñâîþ î÷åðåäü, äåëÿòñÿ íà ïîäðàçäåëåíèÿ ïî ïðîäóêòàì. Ýòè îðãàíèçàöèîííûå åäèíèöû íåñóò ñàìîñòîÿòåëüíóþ îòâåòñòâåííîñòü, ïî êðàéíåé ìåðå, çà äâå ôóíêöèè èç äèàïàçîíà èññëåäîâàíèé è ðàçðàáîòîê, ïðîèçâîäñòâà èëè ñáûòà. Áèçíåñ-ïîäðàçäåëåíèÿ
Герхард Кюммель является членом руководства компании Robert Bosch GmbH в Герлингене Шиллерхёэ, ответственным за центральные функции в сферах организации финансово хозяйственной деятельности, управления финансами и контроллинга, внутреннего учета и отчетности, а также организационные вопросы. Д р Рихард Ваттеротт отвечает за реализацию концепции стоимостно ориентированного управления деятельностью группы компаний Bosch в сфере внутреннего учета и отчетности.
Таблица. Инструменты стандартизации в контроллинге
Концепции
Планирование и отчетность
Процессы и IT-системы
Стоимостно ориентированный менеджмент (концепция Cash Value Added, денежная добавленная стоимость)
Процесс стратегического планирования (стандартизация содержания и инструментов)
Эталонная модель и специфические для каждого бизнес подразделения IТ-модели систем транзакций (сфера деятельности «Автомобильная техника» – UBK-RM и др.)
Управление драйверами стоимости (Balanced Scorecard, Система сбалансированных показателей)
Планирование экономического развития (более четкие и сокращенные сроки)
Номенклатура счетов концерна (BCA, картограмма счетов Bosch)
Ежемесячная отчетность (сокращена процедура составления)
Платформа консолидации (единая внутренняя и внешняя платформа)
Системы мотивации и поощрения (краткосрочная: EAV, «вознаграждение в зависимости от достигнутых результатов»; долгосрочная: VALUE, «переменное вознаграждение по конечному результату в случае предпринимательского успеха» Новое направление в учете затрат и финансовых результатов
Отчет о рисках (оценка возможностей и рисков)
Стандартизация инвестиционных расчетов и сопоставимость закупок/лизинговых операций
Международные стандарты финансовой отчетности (внедрение IFRS (МФСО) внутри концерна)
Сотрудники и коммуникации Иностранные специалисты как руководители и контроллеры в иностранных сделках, смена рабочих мест, обучение децентрализованных тренеров и ключевых пользователей, семинары, рабочие тренинги, курсы, симуляция рабочих ситуаций, консультации по месту, создание горячих линий, электронное обучение, смешанное обучение, интранет, директивы, централизованные технические требования, руководства (учебные пособия), брошюры, описания систем.
УПРАВЛЕНИЕ КОНТРОЛЛИНГОМ
è ïîäðàçäåëåíèÿ ïî ïðîäóêòàì ïðåäñòàâëÿþò ñîáîé åäèíèöû óïðàâëåíèÿ, êîòîðûå, êàê ïðàâèëî, ÿâëÿþòñÿ ÷àñòüþ êîìïàíèè èëè ñàìîñòîÿòåëüíûìè êîìïàíèÿìè ãðóïïû Bosch êàê âíóòðè ñòðàíû, òàê è çà ðóáåæîì. Çà÷àñòóþ â îäíîì þðèäè÷åñêîì ëèöå çà ðóáåæîì îáúåäèíÿþòñÿ ñôåðû ñáûòà, ïðîèçâîäñòâà, èññëåäîâàíèé è ðàçðàáîòîê íåñêîëüêèõ áèçíåñ-ïîäðàçäåëåíèé è ïîäðàçäåëåíèé ïî ïðîäóêòàì (ñõåìà 1).  ïðîöåññå ïëàíèðîâàíèÿ áèçíåñ-ïîäðàçäåëåíèÿ ïîëó÷àþò çàäà÷è è öåëè, îðèåíòèðîâàííûå íà óâåëè÷åíèå ñòîèìîñòè. Äàëåå ýòè çàäà÷è ðàñïðåäåëÿþòñÿ ñîîòâåòñòâåííî ïî ïîäðàçäåëåíèÿì, ïðîäóêòàì èëè ïðîèçâîäñòâåííûì ïëîùàäêàì è ñîîòíîñÿòñÿ ñ êîíêðåòíûìè îòâåòñòâåííûìè ëèöàìè. Äëÿ ïðåîäîëåíèÿ êîíôëèêòà èíòåðåñîâ ñòðàíû/ðåãèîíû íå ïîëó÷àþò ñâîèõ ñîáñòâåííûõ çàäà÷ ïî äîñòèæåíèþ êîíêðåòíûõ ðåçóëüòàòîâ. Èõ çàäà÷è ñêëàäûâàþòñÿ èç ñóììû ïàðàìåòðîâ, ñîãëàñîâàííûõ áèçíåñ-ïîäðàçäåëåíèÿìè. Óïðàâëåíèå îñóùåñòâëÿåòñÿ ïî êàæäîé ñôåðå äåÿòåëüíîñòè è êîíêðåòíîé þðèäè÷åñêîé åäèíèöå â ãëîáàëüíîì ìàñøòàáå. Ôóíêöèè êîòðîëëèíãà ïðèâåäåíû â ñîîòâåòñòâèå ñ îðãàíèçàöèîííîé ñòðóêòóðîé ãðóïïû. Ñèñòåìà êîíòðîëëèíãà ÿâëÿåòñÿ
ïðåèìóùåñòâåííî äåöåíòðàëèçîâàííîé, ïîñêîëüêó áàçèðóåòñÿ íà ïðèíöèïå åãî îñóùåñòâëåíèÿ ïî âîçìîæíîñòè íåïîñðåäñòâåííî íà êîíêðåòíîì ìåñòå. Óïðàâëåí÷åñêàÿ îò÷åòíîñòü ñîñòàâëÿåòñÿ âî âñåõ ñòðàíàõ ïî áèçíåñ-ïîäðàçäåëåíèÿì è ïîäðàçäåëåíèÿì, îòâå÷àþùèì çà ïðîäóêòû. Êîìïàíèè, âåäóùèå äåÿòåëüíîñòü çà ðóáåæîì è îáúåäèíÿþùèå íåñêîëüêî ñôåð äåÿòåëüíîñòè, ãîòîâÿò è íàïðàâëÿþò îò÷åòû â ñîîòâåòñòâóþùèå áèçíåñ-ïîäðàçäåëåíèÿ, êîòîðûå îíè ïðåäñòàâëÿþò. Öåíòðàëèçîâàííûé êîíòðîëëèíã íà óðîâíå êîíöåðíà îòâå÷àåò â îñíîâíîì çà: îïåðàòèâíûé è ñòðàòåãè÷åñêèé êîíòðîëëèíã, ýêîíîìè÷åñêîå è äîëãîñðî÷íîå ïëàíèðîâàíèå ïî ãðóïïå êîìïàíèé Bosch. Îêàçûâàåò ïîääåðæêó ðóêîâîäñòâó êîíöåðíà òåì, ÷òî êîíñóëüòèðóåò îòäåëüíûå áèçíåñ-ïîäðàçäåëåíèÿ è êðèòè÷åñêè îòñëåæèâàåò èõ äåÿòåëüíîñòü; êîíñîëèäàöèþ áèçíåñ-ïîäðàçäåëåíèé è öåíòðàëüíîãî îôèñà, à òàêæå ñîñòàâëåíèå åæåìåñÿ÷íîãî îò÷åòà äëÿ ðóêîâîäñòâà êîíöåðíà. Äåÿòåëüíîñòü íåêîíñîëèäèðîâàííûõ (ìàëûõ) ïîäðàçäåëåíèé ïîäîò÷åòíà íåïîñðåäñòâåííî öåíòðàëüíîìó îôèñó;
Контроллинг на уровне концерна
Схема 1. Организационная структура группы компаний Bosch
Группа Bosch Промышленная техника
Автомобильная техника
БП Топливные системы
БП Автомобили
БП Технологии автоматизации
БП Упаковочные системы
Потребительские товары
БП Силовые установки
Три сферы деятельности
БП Системы безопасности
Контроллинг на уровне
16 бизнесподразделений
ПП
ПП
ПП
ПП
ПП
ПП
ПП
ПП
ПП
Около 50 подразделений по продуктам Более 300 производственных площадок, точек сбыта, исследований и разработок
*БП — бизнес-подразделения; ПП — подразделения по продуктам
Стандартизованная отчетность точек сбыта, исследований и разработок
ðàçðàáîòêó ìåòîäîâ êîíòðîëëèíãà è äèðåêòèâ, à òàêæå îïðåäåëåíèå è âíåäðåíèå ñòàíäàðòèçîâàííûõ ðåøåíèé â IT-ñèñòåìàõ. Êîíòðîëëèíã ïî ïîäðàçäåëåíèÿì èìååò ìíîãîñòóïåí÷àòóþ äåöåíòðàëèçîâàííóþ ñòðóêòóðó. Íà óðîâíå áèçíåñ-ïîäðàçäåëåíèé îòäåëåíèå êîíòðîëëèíãà ïîääåðæèâàåò â ïåðâóþ î÷åðåäü ðóêîâîäèòåëåé îòäåëüíûõ ïîäðàçäåëåíèé â óïðàâëåíèè ãëîáàëüíûì áèçíåñîì.  ÷èñëî çàäà÷ âõîäÿò: êîíñîëèäàöèÿ âñåõ âõîäÿùèõ â áèçíåñ-ïîäðàçäåëåíèå îðãàíèçàöèîííûõ åäèíèö, íàïðèìåð, ïîäðàçäåëåíèé ïî ïðîäóêòàì, öåíòðàëüíûõ ôóíêöèé è ñåðâèñà ñîîòâåòñòâóþùåãî áèçíåñïîäðàçäåëåíèÿ è ñîñòàâëåíèå åæåìåñÿ÷íîé îò÷åòíîñòè äëÿ ðóêîâîäñòâà ïîäðàçäåëåíèÿ è äëÿ öåíòðàëüíîãî îôèñà; ñòðàòåãè÷åñêîå ïëàíèðîâàíèå ñôåðû äåÿòåëüíîñòè â ñîòðóäíè÷åñòâå ñ ïîäðàçäåëåíèÿìè ïî ïðîäóêòàì, óïðàâëåíèå èíâåñòèöèÿìè è áèçíåñ-ïîäðàçäåëåíèÿìè ïî ñòðàòåãè÷åñêèì è îïåðàòèâíûì ïëàíîâûì ïîêàçàòåëÿì, à òàêæå îðãàíèçàöèÿ ýêîíîìè÷åñêîãî ïëàíèðîâàíèÿ è åæåìåñÿ÷íîé îò÷åòíîñòè áèçíåñ-ïîäðàçäåëåíèÿ; ðîëü êîíòàêòíîãî ëèöà äëÿ êîíòðîëëåðîâ êîíöåðíà.
êàëüêóëÿöèÿ, ïëàíèðîâàíèå è êîíòðîëü èçäåðæåê, ïîñêîëüêó äàííûå êðèòåðèè ÿâëÿþòñÿ âàæíåéøèìè, íàöåëåííûìè íà ðåçóëüòàò çàäà÷àìè êîíòðîëëèíãà. Íàðÿäó ñ îðèåíòèðîâàííûì íà ðåçóëüòàò êîíòðîëëèíãîì â êîíöåðíå îñóùåñòâëÿåòñÿ è îáû÷íûé ñïåöèàëèçèðîâàííûé êîíòðîëëèíã â îáëàñòè ôèíàíñîâ, ñáûòà, çàêóïîê, ëîãèñòèêè, ïðîèçâîäñòâà, èññëåäîâàíèé è ðàçðàáîòîê, èíâåñòèöèé. Ñïåöèàëèçàöèÿ îðãàíèçîâàíà ÷àñòè÷íî íà óðîâíå êîíöåðíà, íî â áîëüøåé ñòåïåíè íà óðîâíå áèçíåñ-ïîäðàçäåëåíèé è èõ ñòðóêòóðíûõ åäèíèö (ïîäðàçäåëåíèé ïî ïðîäóêòàì, ìåñò ñáûòà è ïðîèçâîäñòâà, öåíòðîâ ïðîâåäåíèÿ èññëåäîâàíèé è ðàçðàáîòîê).
Концепции контроллинга Êîíöåïöèè óïðàâëåíèÿ ãðóïïîé êîìïàíèé Bosch (òàáëèöà) áûëè âíåäðåíû â ïåðèîä ñ 2000 ïî 2006 ã. Íà ïåðâîì ýòàïå ïðîâåëè àíàëèç êîíöåïöèé è ïðèíÿëè ðåøåíèå îá èõ âíåäðåíèè. Çàòåì îðãàíèçîâàëè îáó÷åíèå ñïåöèàëèñòîâ â îòäåëàõ êîíòðîëëèíãà âî âñåõ ñòðàíàõ. Äàëåå êîíöåïöèè áûëè ïåðâè÷íî âíåäðåíû â ïëàíèðîâàíèå ýêîíîìè÷åñêîé äåÿòåëüíîñòè è ïðèìåíåíû â ñîñòàâëåíèè îò÷åòíîñòè ïåðåä íà÷àëîì ñëåäóþùåãî õîçÿéñòâåííîãî ãîäà.
Êîíòðîëëèíã íà óðîâíå ïîäðàçäåëåíèé ïî ïðîäóêòàì îêàçûâàåò ïîääåðæêó ðóêîâîäñòâó ïîäðàçäåëåíèé, îòâå÷àþùèõ çà êîíêðåòíûå ïðîäóêòû â ðåàëèçàöèè ïðåäïðèíèìàòåëüñêèõ çàäà÷. Схема 2. Различные принципы внедрения стоимостно ориентированного менеджмента (Kuemmel/Watterott, 2005, стр.15) Îðãàíèçàöèÿ ýòèõ ïîäðàçäåëåíèé è îáúåì ïðèñóùèõ èì çàäà÷ ïî êîíòðîëëèíãó ðàçКомплексный Пошаговый ëè÷íû è çàâèñÿò â îñíîâíîì принцип внедрения принцип внедрения Концерн îò èõ ðàçìåðà. СОМ Óïðàâëåíèå ïðîèçâîäна уровне концерна и БП/ПП БП, ПП ñòâåííûìè ìîùíîñòÿìè c учетом капитальных затрат îñóùåñòâëÿåòñÿ â ðàìêàõ êîíòðîëëèíãà, ïðîâîäèìîãî íåïîñðåäñòâåííî íà ìåñòàõ. Региональные Комплексная и сбытовые компании Áóäó÷è ïðåäïðèÿòèåì, îðèконцепция управления, учет затрат åíòèðîâàííûì íà âûñîêèå и финансовых òåõíîëîãèè, Bosch èìååò результатов Производственные с капитальными áîëåå 300 ïðîèçâîäñòâåíплощадки затратами Управление затратами íûõ ïëîùàäîê â ðàçëè÷íûõ и экономическими оперативных единиц ñòðàíàõ ìèðà, íà êîòîðûõ амортизационными без учета капитальных отчислениями затрат âåäåòñÿ ïðåèìóùåñòâåíЧасти предприятий, производственные мастерские, íî ñåðèéíîå ïðîèçâîäñòâî отделы âûñîêîòåõíîëîãè÷íûõ ïðîäóêòîâ. Íà ìåñòàõ ïðîâîСОМ: стоимостно ориентированный äèòñÿ êîíòðîëëèíã ïðîèçменеджмент âîäñòâà è çàïàñîâ, à òàêæå
УПРАВЛЕНИЕ КОНТРОЛЛИНГОМ
Êîìïëåêñíûé ñòîèìîñòíî îðèåíòèðîâàííûé ìåíåäæìåíò Îñíîâíîé èäååé äàííîé êîíöåïöèè ÿâëÿåòñÿ óïðàâëåíèå, îðèåíòèðîâàííîå íà óâåëè÷åíèå ñòîèìîñòè êîìïàíèè. Äî âíåäðåíèÿ ýòîé êîíöåïöèè óïðàâëåíèå ÃÊ Bosch âåëîñü èñõîäÿ èç ïîêàçàòåëÿ ôèíàíñîâîãî ðåçóëüòàòà, ïðåèìóùåñòâåííî ðàññìàòðèâàåìîãî êàê âåëè÷èíà îáùåãîäîâîãî äîõîäà íà âëîæåííûé êàïèòàë. Ðîñò êîíöåðíà, ãëîáàëèçàöèÿ åãî áèçíåñà è äàëüíåéøàÿ äèôôåðåíöèàöèÿ ñôåð äåÿòåëüíîñòè, èìåþùèõ ðàçëè÷íûå ïîêàçàòåëè îáùåãîäîâîãî äîõîäà íà âëîæåííûé êàïèòàë è êàïèòàëîåìêîñòè, ïðèâåëè ê òîìó, ÷òî îöåíêà óñïåøíîñòè è ïðèâëåêàòåëüíîñòè òîé èëè èíîé ñôåðû äåÿòåëüíîñòè ëèøü íà îñíîâå ðåçóëüòàòîâ ôèíàíñîâîãî ãîäà ñòàëà íåäîñòàòî÷íîé. Êðîìå òîãî, êîíöåðí Bosch ÿâëÿåòñÿ ïðåäïðèÿòèåì, êîòîðîå íå êîòèðóåòñÿ íà áèðæå. Èñõîäÿ èç ýòèõ äâóõ ôàêòîâ, áûëî ïðèíÿòî ðåøåíèå ââåñòè ïðèíöèï óïðàâëåíèÿ, îðèåíòèðîâàííûé â îñíîâíîì íà ñòîèìîñòíûå ïîêàçàòåëè. Äàííàÿ êîíöåïöèÿ óïðàâëåíèÿ ðàçðàáîòàíà â Àìåðèêå, øèðîêî ðàñïðîñòðàíåíà â ìèðîâûõ ìàñøòàáàõ, íî íà òîò ìîìåíò ïðèìåíÿëàñü ïðåèìóùåñòâåííî äëÿ êîòèðóþùèõñÿ íà áèðæå ïðåäïðèÿòèé. Ïðè ïîñòàíîâêå çàäà÷ ïî âíåäðåíèþ ýòîé êîíöåïöèè íà ïåðâîì ïëàíå ñòîÿëî èíòåãðèðîâàííîå, êîìïëåêñíîå, îðèåíòèðîâàííîå
Êëþ÷åâûå ýëåìåíòû êîíöåïöèè CVA, èñïîëüçóþùèåñÿ â ðàñ÷åòàõ, — ñòîèìîñòü êàïèòàëà è îò÷èñëåíèÿ ýêîíîìè÷åñêîé àìîðòèçàöèè — áûëè çàêðåïëåíû â ó÷åòå õîçÿéñòâåííûõ îïåðàöèé è ðåçóëüòàòîâ äåÿòåëüíîñòè. Íà âñåõ èåðàðõè÷åñêèõ óðîâíÿõ è âïëîòü äî êàæäîé ñòàòüè ðàñõîäîâ äîñòèãàåòñÿ îäíà èç öåëåé êîìïàíèè: äåðæàòü â ôîêóñå è ïîä êîíòðîëåì óðîâåíü èììîáèëèçàöèè äåíåæíûõ ñðåäñòâ (ñõåìà 2). Èçäåðæêè íà ïëàíîìåðíûå àìîðòèçàöèîííûå îò÷èñëåíèÿ, íà îñíîâíûå ñðåäñòâà ïðîèçâîäñòâà (êàïèòàëüíûå çàòðàòû è ýêîíîìè÷åñêèå àìîðòèçàöèîííûå îò÷èñëåíèÿ) ÿâëÿþòñÿ ïîñòîÿííûìè âåëè÷èíàìè íà ïðîòÿæåíèè âñåãî ýêîíîìè÷åñêîãî ñðîêà ñëóæáû (ñõåìà 3). Ïðèðîñò ñòîèìîñòè, à òàêæå ðåíòàáåëüíîñòü èíâåñòèöèé íà îñíîâå äåíåæíîãî (îïåðàöèîííîãî) ïîòîêà, CFRoI, îñòàþòñÿ êîíñòàíòíûìè è, ñëåäîâàòåëüíî, áîëåå íàãëÿäíûìè ñ òî÷êè çðåíèÿ îïåðàöèîííûõ ðåçóëüòàòîâ äåÿòåëüíîñòè. Ñðàâíèòåëüíî ñ ïðèíöèïîì EVA, ïðè êîòîðîì êàïèòàëüíûå çàòðàòû ñíèæàþòñÿ èç-çà ñòàðåíèÿ îñíîâíûõ ñðåäñòâ, óïðîùàåòñÿ êîìïëåêñíîå âíóòðåííåå óïðàâëåíèå, ïîñêîëüêó ñàìà êîíöåïöèÿ áëàãîäàðÿ ýëåìåíòó ýêîíîìè÷åñêèõ àìîðòèçàöèîííûõ îò÷èñëåíèé ñëîæíà äëÿ îáúÿñíåíèÿ. Ïîñêîëüêó ïî ïîæåëàíèÿì çàêàç÷èêîâ çà÷àñòóþ îäíè è òå æå èçäåëèÿ ïðîèçâîäÿòñÿ â ðàçíûõ ðåãèîíàõ, ó÷åò êàïèòàëüíûõ çàòðàò â êàëüêóëÿöèè óëó÷øàåò ñîïîñòàâèìîñòü çàòðàò ïðè ðàçëè÷íûõ êîíöåïöèÿõ ïðîèçâîäñòâà, îñîáåííî êîãäà ñòåïåíü ïðèâëå÷åíèÿ êàïèòàëà ðàçëè÷íà â ñâÿçè ñ ðàçíûì óðîâíåì àâòîìàòèçàöèè. Ñòîèìîñòíî îðèåíòèðîâàííûé ìåíåäæìåíò ïðèâîäèò ê óëó÷øåíèþ êà÷åñòâà ïðèíÿòèÿ ðåøåíèé, ïîîùðåíèþ ïðåäïðèíèìàòåëüñêîé àêòèâíîñòè è îòâåòñòâåííîñòè äåöåíòðàëèçîâàííûõ ïîäðàçäåëåíèé. Âíåäðåíèå ýòîãî ïðèíöèïà áûëî îñóùåñòâëåíî åäèíîæäû è êîìïëåêñíî äëÿ âñåõ ôèðì ãðóïïû Bosch, à âíåäðåíèå äàííîé êîíöåïöèè â ñèñòåìàõ óïðàâëåíèÿ è â äåÿòåëüíîñòè òîï-ìåíåäæìåíòà ïîòðåáîâàëî çíà÷èòåëüíî áîëüøå âðåìåíè.
Îðãàíèçàöèÿ ñèñòåìû êîíòðîëëèíãà ÿâëÿåòñÿ ïðåèìóùåñòâåííî äåöåíòðàëèçîâàííîé, ïîñêîëüêó áàçèðóåòñÿ íà ïðèíöèïå îñóùåñòâëåíèÿ êîíòðîëëèíãà ïî âîçìîæíîñòè íåïîñðåäñòâåííî íà êîíêðåòíîì ìåñòå íà ñòîèìîñòíûå ïîêàçàòåëè óïðàâëåíèÿ âïëîòü äî îïåðàöèîííîãî óðîâíÿ. Ïðèìåíåíèå ñòîèìîñòíûõ ïîêàçàòåëåé â êà÷åñòâå èíñòðóìåíòà Investor Relations íà ìèðîâûõ ðûíêàõ êàïèòàëà èìåëî, íàïðîòèâ, ïîä÷èíåííîå çíà÷åíèå. Ýòî îáóñëîâëåíî ïðàâîâîé ôîðìîé è ñòðóêòóðîé ôèíàíñèðîâàíèÿ ãðóïïû êîìïàíèé Bosch. Òàêàÿ ïîñòàíîâêà çàäà÷ ñäåëàëà äëÿ Bosch ïðèâëåêàòåëüíûì ïðèíöèï äîáàâëåííîé äåíåæíîé ñòîèìîñòè (Cash Value Added, CVA), êîòîðûé ïðåäïîëàãàåò èñïîëüçîâàíèå âåëè÷èíû ïðèðîñòà ñòîèìîñòè â êà÷åñòâå êëþ÷åâîãî ïàðàìåòðà äëÿ óïðàâëåíèÿ áèçíåñ-ïîäðàçäåëåíèÿìè è ïîäðàçäåëåíèÿìè ïî ïðîäóêòàì. Äëÿ âûðàæåíèÿ àáñîëþòíûõ çíà÷åíèé ïðèðîñòà ñòîèìîñòè â îòíîñèòåëüíûõ çíà÷åíèÿõ ïðèìåíÿåòñÿ ïîêàçàòåëü ðåíòàáåëüíîñòè èíâåñòèöèé íà îñíîâå äåíåæíîãî (îïåðàöèîííîãî) ïîòîêà — Cash Flow Return on Investment (CFRîI).
Óïðàâëåíèå äðàéâåðàìè ñòîèìîñòè ñ ïîìîùüþ ñèñòåìû Balanced Scorecard (BSC — ñèñòåìà ñáàëàíñèðîâàííûõ ïîêàçàòåëåé) Êîìïëåêñíàÿ îðèåíòèðîâàííàÿ íà ñòîèìîñòíûå ïîêàçàòåëè ñèñòåìà óïðàâëåíèÿ íà óðîâíå ôèíàíñîâûõ ïîêàçàòåëåé ñòèìóëèðóåò îðèåíòèðîâàííóþ íà ñòîèìîñòíûå ïîêàçàòåëè äåÿòåëüíîñòü. Îäíàêî äëÿ îïåðàöèîííîãî óïðàâëåíèÿ ñ öåëüþ ïðèðîñòà ñòîèìîñòè äîïîëíèòåëüíî íåîáõîäèì åùå ñèñòåìíûé, âûòåêàþùèé èç äîëãîñðî÷íîé ñòðàòåãèè, ïðàêòè÷åñêèé ïîäõîä, ÷òîáû ïðåäîòâðàòèòü â îòäåëüíûõ ïîäðàçäåëåíèÿõ
Схема 3. Распределение затрат планомерных амортизационных отчислений основных средств в концепциях EVA и CVA Ежегодные суммы из амортизационных отчислений и капитальных затрат в концепциях EVA и CVA евро
Затраты на приобретение: 1 тыс. евро Срок службы: 10 лет Капитальные затраты: 8%
200 180 160 140
EVA CVA
120 100 80 60 40 20 0 1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
лет
êðàòêîñðî÷íóþ ñóáîïòèìèçàöèþ ïðèðîñòà ñòîèìîñòè. Íà óðîâíå ïðîöåññîâ â ôóíêöèîíàëüíûõ ïîäðàçäåëåíèÿõ óâåëè÷åíèå ñòîèìîñòè ïðîèñõîäèò çà ñ÷åò öåëåíàïðàâëåííîãî âîçäåéñòâèÿ òàê íàçûâàåìûõ äðàéâåðîâ ñòîèìîñòè. Äëÿ ýòîãî ïàðàëëåëüíî ñ êîíöåïöèåé, îðèåíòèðîâàííîé íà ñòîèìîñòíûå ïîêàçàòåëè ñèñòåìû óïðàâëåíèÿ, áûëà íà÷àòà ðàáîòà ïî âíåäðåíèþ ìåíåäæìåíòà äðàéâåðîâ ñòîèìîñòè. Ðÿä ïîäðàçäåëåíèé èñïîëüçóåò â ýòèõ öåëÿõ èíñòðóìåíò BSC. Çíà÷èòåëüíûì èõ ïðåèìóùåñòâîì ìîæíî ñ÷èòàòü òî, ÷òî äàííàÿ ñèñòåìà âåäåò ê ñòàíäàðòèçàöèè ïðîöåññà ïîñòàíîâêè öåëåé è äàåò âîçìîæíîñòü âçàèìîñâÿçàííîé ïîñòàíîâêè öåëåé è ìåðîïðèÿòèé ïî ìåðå èõ äîñòèæåíèÿ ñâ åðõó âíèç äëÿ âñåõ ïîäðàçäåëåíèé ñ ïîìîùüþ ñèñòåìíîãî ïîäõîäà. BSC ñëåäóåò ðàññìàòðèâàòü â ïåðâóþ î÷åðåäü êàê èíñòðóìåíò äëÿ ðóêîâîäèòåëåé, à ïðåäïîñûëêîé äëÿ åãî ýôôåêòèâíîãî è ïðîäîëæèòåëüíîãî èñïîëüçîâàíèÿ ÿâëÿåòñÿ íàëè÷èå ïðîãðàììíîãî îáåñïå÷åíèÿ. Ñîçäàííûé â ñàìîì íà÷àëå ñ ýòîé öåëüþ èíñòðóìåíò â ôîðìàòå Excel, îêàçàëñÿ â õîäå ïðàêòè÷åñêîãî ïðèìåíåíèÿ íåäîñòàòî÷íûì, ïîñêîëüêó çà÷àñòóþ äëÿ äàëüíåéøåãî èñïîëüçîâàíèÿ ñèñòåìû BSC âî âñåõ ñòðàíàõ íóæíî áûëî ñäåëàòü äàííûå äîñòóïíûìè ñ ðàçëè÷íûõ òî÷åê. Äëÿ ýòîãî íà îñíîâå èíñòðóìåíòà â òîì æå ôîðìàòå ñîçäàëè ñèñòåìó, áàçèðóþùóþñÿ íà áàíêå äàííûõ è Èíòåðíåòå. Ñèñòåìû ìîòèâàöèè è ïîîùðåíèÿ Äëÿ ýôôåêòèâíîãî ðàçâèòèÿ êîìïëåêñíîé îðèåíòèðîâàííîé íà ñòîèìîñòíûå ïîêàçàòåëè ñèñòåìû ïëàíèðîâàíèÿ è óïðàâëåíèÿ íåîáõîäèìî íàëè÷èå ñâÿçè ìåæäó äîñòèãíóòûì ïðèðîñòîì ñòîèìîñòè êîìïàíèè è âîçíàãðàæäåíèåì ñîòðóäíèêîâ, îñîáåííî
ðóêîâîäÿùåãî ñîñòàâà êîíöåðíà. Ñ ýòîé öåëüþ áûëè ñîçäàíû äâå ñèñòåìû ôèíàíñîâîãî ïîîùðåíèÿ: êðàòêîñðî÷íî îðèåíòèðîâàííàÿ ñèñòåìà âîçíàãðàæäåíèé, çàâèñÿùèõ îò äîñòèãíóòûõ ðåçóëüòàòîâ (EAV), è äîëãîñðî÷íàÿ ñèñòåìà ïåðåìåííûõ âîçíàãðàæäåíèé ïî êîíå÷íîìó ðåçóëüòàòó ïðè äîëãîñðî÷íîì ïðåäïðèíèìàòåëüñêîì óñïåõå (VALUE). EAV ïðèìåíÿåòñÿ äëÿ âîçíàãðàæäåíèÿ ðóêîâîäèòåëåé ïðè äîñòèæåíèè çàïëàíèðîâàííîãî, çàÿâëåííîãî ðóêîâîäñòâîì êîíöåðíà ïðèðîñòà ñòîèìîñòè â áþäæåòíîì ãîäó äëÿ âñåé ãðóïïû êîìïàíèé Bosch è ñîîòâåòñòâóþùåãî ñòðóêòóðíîãî ïîäðàçäåëåíèÿ, ãäå ðàáîòàåò ðóêîâîäèòåëü (ïðèíöèï óïðàâëåíèÿ — ïëàíîâûé/ôàêòè÷åñêèé ïîêàçàòåëü).  êà÷åñòâå òðåòüåãî êîìïîíåíòà EAV âêëþ÷àåò îöåíêó èíäèâèäóàëüíîãî âêëàäà ðóêîâîäÿùåãî ñîòðóäíèêà, êîòîðûé ñîãëàñóåòñÿ â ðàìêàõ åæåãîäíîé áåñåäû ñ ñîòðóäíèêàìè è ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé ïîñòàâëåííóþ ïåðåä ðàáîòíèêîì ïåðñîíàëüíóþ çàäà÷ó. Ñèñòåìà âîçíàãðàæäåíèé VALUE ôîêóñèðóåò âíèìàíèå ðóêîâîäèòåëåé íà äîëãîñðî÷íûõ ðåøåíèÿõ ïî ïðèðîñòó ñòîèìîñòè. Åæåãîäíî íà òðåõëåòíèé ñðîê ïî ñêîëüçÿùåìó ìåòîäó äëÿ áèçíåñ-ïîäðàçäåëåíèé óñòàíàâëèâàþòñÿ ïîêàçàòåëè öåëåâîé äåëüòû ïðèðîñòà ñòîèìîñòè, ïðè÷åì öåëè ÿâëÿþòñÿ ðåçóëüòàòàì áåí÷ìàðêèíãà ñ êîíêóðèðóþùèìè ïðåäïðèÿòèÿìè è ñâÿçàíû ñ áèçíåñ-ïîäðàçäåëåíèÿìè.  îòëè÷èå îò êðàòêîñðî÷íîé ñèñòåìû EAV çäåñü âîçíàãðàæäàåòñÿ íå äîñòèæåíèå ïëàíîâûõ ïîêàçàòåëåé, à ïðèðîñò ñòîèìîñòè â çàïëàíèðîâàííûå ñðîêè. Áëàãîäàðÿ ïðèâÿçêå ïåðåìåííîãî âîçíàãðàæäåíèÿ ê ïîêàçàòåëþ ïðèðîñòà ñòîèìîñòè ýòîò ïîêàçàòåëü ñòàë êëþ÷åâûì â ñèñòåìå óïðàâëåíèÿ êîíöåðíà. Ïîðÿäîê è ïàðàìåòðû ðàñ÷åòà îáåèõ ñèñòåì ìîòèâàöèè ÿâëÿþòñÿ åäèíûìè äëÿ âñåãî ðóêîâîäÿùåãî ñîñòàâà ÃÊ Bosch. Ñèñòåìû ïîáóäèòåëüíîé ìîòèâàöèè âî âñåõ ñòðàíàõ ïîääåðæèâàþò îòâåòñòâåííîñòü áèçíåñ-ïîäðàçäåëåíèé çà îïåðàöèîííîå óïðàâëåíèå áèçíåñîì, à òàêæå ñêâîçíóþ çàèíòåðåñîâàííîñòü ðóêîâîäÿùèõ êàäðîâ. Íîâîå íàïðàâëåíèå â ó÷åòå çàòðàò è ôèíàíñîâûõ ðåçóëüòàòîâ Ó÷åò êàïèòàëüíûõ çàòðàò è ýêîíîìè÷åñêèõ àìîðòèçàöèîííûõ îò÷èñëåíèé ñ äåòàëèçàöèåé ïî ñòàòüÿì ðàñõîäîâ è èõ ïåðåðàñ÷åò ïðè îòîáðàæåíèè îïåðàöèé äàþò âîçìîæíîñòü îïðåäåëÿòü ïðèðîñò ñòîèìîñòè íåïîñðåäñòâåííî â õîäå ðàñ÷åòà ôèíàíñîâîãî ðåçóëüòàòà. Ýòîò ïîäõîä áûë âíåäðåí ïàðàëëåëüíî ñ ðàçðàáîòàííûì íîâûì ïðèíöèïîì ó÷åòà çàòðàò è ôèíàíñîâîãî ðåçóëüòàòà. Ïîðÿäîê ðàñ÷åòà âíóòðåííåãî ôèíàíñîâîãî ðåçóëüòàòà áûë àäàïòèðîâàí ê èíôîðìàöèîííûì ïîòðåáíîñòÿì îðèåíòèðîâàííîãî íà ïðèíÿòèå ðåøåíèé êîíòðîëëèíãà çàòðàò.  ðàìêàõ àíàëèçà ïëàí/ôàêò ïðîèçâîäñòâåííûå çàòðàòû è íàêëàäíûå ðàñõîäû
УПРАВЛЕНИЕ КОНТРОЛЛИНГОМ
äèôôåðåíöèðóþòñÿ ïî ïëàíîâûì çíà÷åíèÿì è îòêëîíåíèÿì ôàêòè÷åñêèõ çíà÷åíèé îò ïëàíîâûõ, à òàêæå ðàçäåëÿþòñÿ íà ïåðåìåííûå è ïîñòîÿííûå çàòðàòû. Êîíòðîëëèíã çàòðàò ïðîèñõîäèò íà ìåñòå èõ âîçíèêíîâåíèÿ, ÷òî â ëèòåðàòóðå ïîëó÷èëî íàçâàíèå «ñàìîêîíòðîëëèíã» (Self Controlling). Ðàñ÷åò âíóòðåííåãî ôèíàíñîâîãî ðåçóëüòàòà ñîäåðæèò ìíîãîñòóïåí÷àòûé ìåòîä âû÷èñëåíèÿ ìàðæè ïî ïðîäóêòó, áëàãîäàðÿ ÷åìó ðåçóëüòàò ìîæåò áûòü ïðåäñòàâëåí íà ðàçëè÷íûõ óðîâíÿõ: áèçíåñ-ïîäðàçäåëåíèÿ, ïîäðàçäåëåíèÿ ïî ïðîäóêòó, êëàññà èçäåëèÿ, ìàðêè, ðåãèîíà, êàíàëà ñáûòà. Äîõîä íà êàæäîì ýòàïå ðàññ÷èòûâàåòñÿ â ñòîèìîñòíîé îðèåíòàöèè, ïîñêîëüêó óæå ñîäåðæèò êàïèòàëüíûå çàòðàòû è ýêîíîìè÷åñêèå àìîðòèçàöèîííûå îò÷èñëåíèÿ (ñõåìà 4). Óïðàâëåíèå êàíàëàìè ñáûòà ïðîâîäèòñÿ íà îñíîâå ìàðæè ïîñëå ïëàíîâûõ çàòðàò, êîòîðûå â ñèñòåìå ñòàíäàðòèçîâàííûõ òðàíçàêöèé äîñòóïíû â îíëàéí-ðåæèìå. Íà ýòîì ýòàïå àíàëèçèðóþòñÿ îòêëîíåíèÿ ïî êîëè÷åñòâó, ñòðóêòóðå ïðîäóêòîâ, öåíå è êîëåáàíèÿì êóðñà âàëþò. Òàêèì îáðàçîì ðåàëèçóåòñÿ ñâîåâðåìåííûé, ñîîòâåòñòâóþùèé êîíêðåòíîìó èñòî÷íèêó çàòðàò è ïðîöåññîîðèåíòèðîâàííûé êîíòðîëëèíã. Ïåðåâîä âíåøíåãî è âíóòðåííåãî ó÷åòà è îò÷åòíîñòè íà IFRS (ÌÑÔÎ) Âàæíûì øàãîì â ñòàíäàðòèçàöèè êîíòðîëëèíãà áûë
ïåðåõîä ñòàíäàðòà ó÷åòà è îò÷åòíîñòè êîíöåðíà ñ HGB (Handelsgesetzbuch — òîðãîâûé êîäåêñ) íà IFRS (International Financial Accounting Standards — ÌÑÔÎ). Òàêèì îáðàçîì, áûëà ïîâûøåíà àäåêâàòíîñòü è ïîíèìàíèå îò÷åòíîñòè â çàðóáåæíûõ ôèëèàëàõ Bosch, ïîñêîëüêó ÌÑÔÎ çà÷àñòóþ áîëüøå ñîîòâåòñòâóþò ëîêàëüíûì ïðåäïèñàíèÿì ïî âåäåíèþ ó÷åòà è îò÷åòíîñòè, ÷åì HGB. Ïîâûøåíèå ïðîçðà÷íîñòè ñáîðà äàííûõ è èõ íàäåæíîñòè ïîëîæèòåëüíî ñêàçàëîñü íà äîâåðèè ê ïîêàçàòåëÿì óïðàâëåí÷åñêîé îò÷åòíîñòè. Êðîìå òîãî, äàííûå è îïåðàöèè âíåøíåãî ó÷åòà è îò÷åòíîñòè ðåãóëÿðíî ïðîâåðÿþòñÿ âíåøíèìè àóäèòîðàìè. Ñòîèìîñòíûå ïðèíöèïû ÌÑÔÎ ïîääåðæèâàþò, çà íåêîòîðûìè èñêëþ÷åíèÿìè (â îñíîâíîì êàñàòåëüíî ñïðàâåäëèâîé ñòîèìîñòè), ñòîèìîñòíî îðèåíòèðîâàííûé ìåíåäæìåíò. Ïðè ó÷åòå ïî HGB áûëî âîçìîæíî ìàñøòàáíîå îáðàçîâàíèå ñêðûòûõ ðåçåðâîâ â áàëàíñå èìóùåñòâà è ðåçåðâíûõ ôîíäîâ. ÌÑÔÎ èñêëþ÷àþò òàêóþ âåðîÿòíîñòü, ïîýòîìó äàííàÿ îò÷åòíîñòü áîëåå ñîîòâåòñòâóåò ðåàëüíîñòè. Òàêæå îíè óïðîùàþò èíòåãðàöèþ ïîãëîùåííûõ çàðóáåæíûõ êîìïàíèé â ñèñòåìó âíåøíåãî è âíóòðåííåãî ó÷åòà ãðóïïû êîìïàíèé Bosch, ïîâûøàþò ìåæäóíàðîäíóþ ñîïîñòàâèìîñòü ýêîíîìèêî-ïðîèçâîäñòâåííûõ ïîêàçàòåëåé, ÷òî íåîáõîäèìî, íàïðèìåð â áåí÷ìàðêèíãå.
Схема 4. Пример расчета внутреннего финансового результата, ориентированного на целевые группы показателей
БП/ПП Чистая выручка переменные плановые издержки производства; постоянные плановые издержки производства Маржа 1 (после производственных затрат) переменные плановые накладные затраты — сбыт, исследования и разработки, управление; постоянные плановые накладные затраты Маржа 4 (после накладных затрат) +/- отклонения плановых издержек производства; +/- отклонения плановых накладных затрат; +/- отклонения прочих производственных затрат и доходов Маржа 5 (после полных затрат) Прирост стоимости Финансовый результат до уплаты налогов Дополнительные показатели: Маржа (после всех переменных затрат) Маржа (после всех постоянных затрат) Выручка в точке безубыточности Постоянный Cash Flow Изменение прироста стоимости Рентабельности инвестиций на основе (операционного) денежного потока (CFRol) Оборачиваемость капитала
Класс изделия
Клиент
Регион
Планирование и отчетность Âñå ïåðå÷èñëåííûå êîíöåïöèè îòðàæàþòñÿ â êëþ÷åâûõ èíñòðóìåíòàõ êîíòðîëëèíãà êîíöåðíà: â ñòðàòåãè÷åñêîì äîëãîñðî÷íîì ïëàíèðîâàíèè (ñ ãîðèçîíòîì ïëàíèðîâàíèÿ â âîñåìü ëåò), â îïåðàòèâíîì ýêîíîìè÷åñêîì ïëàíèðîâàíèè (ñðåäíåñðî÷íîå ïëàíèðîâàíèå ñ ãîðèçîíòîì â òðè ãîäà), à òàêæå â åæåìåñÿ÷íîé îò÷åòíîñòè. Ïîýòîìó ïàðàëëåëüíî ñ ðåàëèçàöèåé ýòèõ êîíöåïöèé ïðîèñõîäèëà è ñìûñëîâàÿ àäàïòàöèÿ ñèñòåì ïëàíèðîâàíèÿ è îò÷åòíîñòè. Áûëè ñòàíäàðòèçîâàíû ñîäåðæàíèå è ôîðìà îò÷åòîâ, ïðåäîñòàâëÿåìûõ â ãîëîâíîé îôèñ äëÿ äîëãîñðî÷íîãî è ýêîíîìè÷åñêîãî ïëàíèðîâàíèÿ ïî ãðóïïå êîìïàíèé Bosch. Ñòàíäàðòû èçëîæåíû â èíñòðóêöèÿõ öåíòðàëüíîãî îôèñà, à òàêæå â åäèíûõ äëÿ âñåõ ïîäðàçäåëåíèé äåôèíèöèÿõ ïîíÿòèé ñèñòåìû êîíñîëèäàöèè îò÷åòíîñòè. Ê ýòèì ñòàíäàðòàì áûñòðî ïîäêëþ÷àþòñÿ âïåðâûå êîíñîëèäèðóåìûå ôèðìû. Áëàãîäàðÿ îïòèìèçàöèè âðåìåííûõ ðàìîê ñîãëàñîâàíèÿ, ïîñëåäîâàòåëüíîìó óòî÷íåíèþ è ýôôåêòèâíîìó èñïîëüçîâàíèþ ñèñòåì ñòàíäàðòîâ ñòàëî âîçìîæíûì ñîêðàòèòü ýêîíîìè÷åñêîå ïëàíèðîâàíèå, êîòîðîå ïðîèçâîäèòñÿ êàê ñâåðõó âíèç, òàê è ñíèçó ââåðõ (ìåòîä äâèæåíèÿ íàâñòðå÷ó).
íåäîñòàòî÷íî äëÿ âíåäðåíèÿ èíñòðóìåíòîâ. Èñõîäÿ èç ýòîãî, ðåàëèçàöèÿ êîíöåïöèé, èíñòðóìåíòîâ ïëàíèðîâàíèÿ è îò÷åòíîñòè, è IT-ñèñòåì ïîääåðæèâàåòñÿ ïðîâåäåíèåì ðàçëè÷íûõ ìåðîïðèÿòèé â îòíîøåíèè ïåðñîíàëà è ðàçðàáîòêîé èíñòðóìåíòîâ êîììóíèêàöèè, îðèåíòèðîâàííûõ íà öåëåâûå ãðóïïû. Âíåäðåíèå êîíöåïöèé è ñèñòåì çàðàíåå ãîòîâèëîñü ïîñðåäñòâîì ïðîâåäåíèÿ ìåæäóíàðîäíûõ ñåìèíàðîâ è òðåíèíãîâ ñîîòâåòñòâóþùèõ ðóêîâîäÿùèõ ñîòðóäíèêîâ è ïåðñîíàëà. Äîïîëíèòåëüíî
Ñèñòåìû ïîáóäèòåëüíîé ìîòèâàöèè ïîääåðæèâàþò âî âñåõ ñòðàíàõ îòâåòñòâåííîñòü áèçíåñ ïîäðàçäåëåíèé çà îïåðàöèîííîå óïðàâëåíèå áèçíåñîì, à òàêæå ñêâîçíóþ çàèíòåðåñîâàííîñòü ðóêîâîäÿùèõ êàäðîâ
Хозяйственные процессы и IT-системы IT-ñèñòåìû ïðåäñòàâëÿþò ñîáîé íàèáîëåå ÷àñòî èñïîëüçóåìûé èíñòðóìåíò äëÿ ðåøåíèÿ ñëîæíûõ ïðîáëåì, âûòåêàþùèõ èç ãëîáàëèçàöèè äåÿòåëüíîñòè êîìïàíèé. Îðèåíòàöèè íà IT â ýêîíîìè÷åñêèõ ïðîöåññàõ ïðèäàåòñÿ áîëüøîå çíà÷åíèå, ïîýòîìó â ãðóïïå êîìïàíèé Bosch òàêæå âåäåòñÿ èíòåíñèâíàÿ ðàáîòà ïî ñòàíäàðòèçàöèè ïðîèçâîäñòâåííî-ýêîíîìè÷åñêèõ IT-ñèñòåì. Íàðÿäó ñ ãàðìîíèçàöèåé èñïîëüçóþò è ñàìè ïðåèìóùåñòâà, ïðåäîñòàâëÿåìûå èíôðàñòðóêòóðîé IT: ïðîèçâîäèòñÿ ïðîâåðêà ïðîöåññîâ, ïðè íåîáõîäèìîñòè èõ íîâîå ðåøåíèå, óíèôèêàöèÿ è øèðîêîå èñïîëüçîâàíèå ïðîâåðåííûõ ïðîöåññîâ â ïîëíîì îáúåìå.
Сотрудники и коммуникация  îïðîñå ãåíåðàëüíûõ äèðåêòîðîâ, êàñàþùåìñÿ îöåíêè ìåðîïðèÿòèé äëÿ ìåíåäæìåíòà, âîçíèêàþùèõ â ñâÿçè ñ ãëîáàëèçàöèåé ýêîíîìèêè, âàæíåéøàÿ ðîëü îòâîäèëàñü ñïîñîáíûì ñîòðóäíè êàì è ýôôåêòèâíîé êîììóíèêàöèè.  õîäå ñòàíäàðòèçàöèè èíñòðóìåíòîâ êîíòðîëëèíãà íåîáõîäèìî èíòåíñèâíîå ëè÷íîå ó÷àñòèå è êîíòðîëü êàê íà ìåñòå, òàê è â ïîñëåäóþùåé äîðàáîòêå. Îïðåäåëåíèÿ è ïåðåäà÷è äèðåêòèâ ñàìèõ ïî ñåáå
âåëàñü ïîäãîòîâêà òðåíåðîâ è êëþ÷åâûõ ïîëüçîâàòåëåé, êîòîðûå ìîãëè áû âûñòóïàòü êîíòàêòíûìè ëèöàìè â ðåãèîíàõ è äåöåíòðàëèçîâàííûõ åäèíèöàõ êîíöåðíà. Çàòðàòû ñðåäñòâ è âðåìåíè äëÿ ïðîâåäåíèÿ äàííûõ ìåðîïðèÿòèé ìîãóò èìåòü çíà÷èòåëüíûé îáúåì â ðàìêàõ âñåõ ïðîåêòíûõ çàòðàò. Òàê, íàïðèìåð, ïåðåä ïåðåõîäîì íà ñòàíäàðòû ÌÑÔÎ âî âíóòðåííåé îò÷åòíîñòè áûëî ïðîâåäåíî ìîäóëüíîå îáó÷åíèå 2 òûñ. ñîòðóäíèêîâ âî âñåõ ñòðàíàõ, ðàáîòàþùèõ â ðóêîâîäñòâå, êîíòðîëëèíãå è áóõãàëòåðèè. Ñ ýòîé öåëüþ äâå öåíòðàëüíûå êîìàíäû òðåíåðîâ ïðîâåëè âî âñåõ ñòðàíàõ ñâûøå 100 ìíîãîäíåâíûõ êóðñîâ. Äàæå ïîñëå âíåäðåíèÿ êîíöåïöèè èëè ñèñòåìû íåîáõîäèìî ïðåäóñìîòðåòü âîçìîæíîñòè äëÿ îöåíêè ðåçóëüòàòîâ è äîðàáîòêè â òå÷åíèå îïðåäåëåííîãî âðåìåíè, êîòîðîå â çàâèñèìîñòè îò ñëîæíîñòè è îáúåìà ïðîåêòà ìîæåò äëèòüñÿ è ìíîãèå ãîäû. Ïðè ýòîì öåëüþ ÿâëÿåòñÿ íå ïðîñòî ïðèìåíåíèå êîíöåïöèé, íî è ïåðåäà÷à ñâÿçàííîé ñ ýòèì ôèëîñîôèè êîíòðîëëèíãà. Äëÿ ðóêîâîäÿùèõ êàäðîâ è ñîòðóäíèêîâ, âíåäðÿþùèõ êîíöåïöèè, â êà÷åñòâå ïîëåçíûõ èíñòðóìåíòîâ íàðÿäó ñ ñåìèíàðàìè è òðåíèíãàìè çàðåêîìåíäîâàëè ñåáÿ êàê ïîëåçíûå èíñòðóìåíòû ôëàéåðû è áðîøþðû, íàãëÿäíî îáúÿñíÿþùèå â äîõîä÷èâîé ôîðìå èçáðàííûå êîíöåïöèè è ïðåäñòàâëÿþùèå èõ ïðåèìóùåñòâà — îíè äàþò ñîòðóäíèêàì íåîáõîäèìóþ ìîòèâàöèþ äëÿ îñîçíàííîãî âîïëîùåíèÿ êîí&.Ф. öåïöèé è ñèñòåì íà ïðàêòèêå.
&.ФИНАНСИСТ áëàãîäàðèò Ã. Êþììåëÿ è Ð. Âàòòåðîòòà çà ïðåäîñòàâëåííûé ìàòåðèàë.
ТЕМА
Иллюстрация: Companion Group
CFO И КРИЗИС
С ПРИЦЕЛОМ ÍÀ ÁÓÄÓÙÅÅ ÐÀÇÂÈÒÈÅ Íà êàêèõ ðèñêàõ ñòîèò ñêîíöåíòðèðîâàòüñÿ áèçíåñó â ïåðèîä êðèçèñà, ÷òîáû íå ïîòåðÿòü ñóùåñòâóþùèõ èíâåñòîðîâ èëè èìåòü âîçìîæíîñòü ïðèâëå÷ü íîâûõ ÌÈÐÀÍÄÀ ËÅÉÍ, äèðåêòîð FinanceTalking (Ëîíäîí); ÀÍÍÀ ÃÎÐÁÅÍÊÎ, äèðåêòîð AvantCapital, ðóêîâîäèòåëü IR Academy â Óêðàèíå, — ýêñêëþçèâíî äëÿ &.ÔÈÍÀÍÑÈÑÒ
В условиях разворачивающегося кризиса инвесторы стали более тщательно относиться к качеству прогнозов и оценке всех рисков бизнеса компаний, в которые делают вложения. Поэтому, чтобы не потерять существующих и иметь возможность рассчитывать на привлечение финансирования от новых инвесторов, менеджменту компаний необходимо коммуницировать факторы стоимости как можно более четко. Для этого нужно предварительно оценить прогнозы и риски своей компании с точки зрения инвесторов, следуя их «кризисной» логике.
СЕГОДНЯ РОСТ ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК
è íåîïðåäåëåííîñòü â áóäóùèõ äîõîäàõ ïðåäïðèÿòèé ïîìåíÿëè îòíîøåíèå èíâåñòîðîâ ê ðèñêó: ñòîèìîñòü êàïèòàëà óâåëè÷èëàñü, â ðåçóëüòàòå ÷åãî êîìïàíèè ïî âñåìó ìèðó òåðÿþò ñâîþ ñòîèìîñòü. Èíâåñòîðû â íûíåøíèõ óñëîâèÿõ áóäóò ïåðåîðèåíòèðîâàòü ñâîè âëîæåíèÿ â îòðàñëè è ïðåäïðèÿòèÿ ñ ïðîãíîçèðóåìûìè è ñòàáèëüíûìè äîõîäàìè, ìàëî çàâèñÿùèå îò èçìåíåíèé â ýêîíîìèêå.
Логика инвесторов в период кризиса Îöåíèâàÿ ïðîãíîçû è ðèñêè, èíâåñòîðû ñåãîäíÿ äåéñòâóþò â ñëåäóþùåé ïîñëåäîâàòåëüíîñòè. Ñåêòîð: âëèÿíèå ìàêðîýêîíîìè÷åñêèõ ôàêòîðîâ (ïîâûøåíèå ïðîöåíòíûõ ñòàâîê, ñïàä ÂÂÏ, èíôëÿöèÿ); ïðîãíîçû ïî öåíàì è îáúåìàì ïðîäàæ, ñòðóêòóðå ðàñõîäîâ. Êîìïàíèÿ: ïîçèöèÿ êîìïàíèè íà ðûíêå; ôèíàíñîâûå ðèñêè/ôèíàíñîâàÿ óñòîé÷èâîñòü; îïåðàöèîííûå ðèñêè/îïåðàöèîííûé ðû÷àã; ïðîãíîçû ïî ïðèáûëÿì è cash flow — êà÷åñòâî ïðîãíîçîâ/óâåðåííîñòü â ïðîãíîçàõ è ðîñò. Ýòî, êîíå÷íî, äàëåêî íå ïîëíûé ñïèñîê âîïðîñîâ, êîòîðûå àíàëèçèðóþò èíâåñòîðû, îöåíèâàÿ ñòîèìîñòü êîìïàíèè äëÿ ïðèíÿòèÿ èíâåñòèöèîííûõ ðåøåíèé. Íî íà ñåãîäíÿøíèé äåíü â óñëîâèÿõ ôèíàíñîâîãî êðèçèñà ýòî òî, íà ÷åì ìåíåäæìåíòó êîìïàíèè è â ïåðâóþ î÷åðåäü ôèíäèðåêòîðó íåîáõîäèìî ñêîíöåíòðèðîâàòü ñâîå âíèìàíèå. Òàêîé ïîäõîä ê îöåíêå íàçûâàåòñÿ «ñâåðõó âíèç» (top-down). Ïîäõîä, ïðè êîòîðîì ïîñëåäîâàòåëüíîñòü îöåíêè îñóùåñòâëÿåòñÿ â îáðàòíîì ïîðÿäêå, íàçûâàåòñÿ «ñíèçó ââåðõ» (bottomup). Ïî ìíåíèþ îïûòíûõ àíàëèòèêîâ èíâåñòèöèîííûõ ôîíäîâ, â ñèòóàöèè íåîïðåäåëåííîñòè ýêîíîìèêè è ïàäåíèè ñòîèìîñòè àêöèé êîìïàíèé, ïðîãíîçèðóÿ äàëüíåéøèå ïðèáûëè, ïîäõîä îöåíêè top-down äàåò áîëåå îáúåêòèâíûå ðåçóëüòàòû. Ïî ðàñ÷åòàì ýêñïåðòîâ ðàçíèöà â îöåíêå ðîñòà ïðèáûëåé ìîæåò äîñòèãàòü 7% è áîëåå. Ýòî ñâÿçàíî, âî-ïåðâûõ, ñî ñâåðõîïòèìèñòè÷íûìè îæèäàíèÿìè ðóêîâîäèòåëåé ïðåäïðèÿòèé. Îíè, êàê ïðàâèëî, íå ìîãóò â ïîëíîé ìåðå ó÷åñòü âëèÿíèå âíåøíèõ ìàêðîýêîíîìè÷åñêèõ òåíäåíöèé è ÷àùå ðóêîâîäñòâóþòñÿ íàäåæäàìè è õîðîøèìè ïîêàçàòåëÿìè ïðîøëûõ ïåðèîäîâ, à íå òðåçâîé îöåíêîé ñèòóàöèè. Îáû÷íî çàâûøåííûå îæèäàíèÿ ìåíåäæìåíòà êîìïàíèé ïî ïðèáûëÿì â ìîìåíòû íà÷àëà êðèçèñîâ ïðîèñõîäÿò ïî ñëåäóþùèì ïðè÷èíàì: ñëèøêîì îïòèìèñòè÷íûå îæèäàíèÿ îáúåìîâ ïðîäàæ, öåí, ðàñõîäîâ, ñâÿçàííûå ñ ïðîøëûìè óñïåõàìè êîìïàíèè;
ñóùåñòâîâàíèå îïðåäåëåííîãî ïðîìåæóòêà âðåìåíè/çàïàçäûâàíèÿ îò ìîìåíòà íà÷àëà êðèçèñà è ðåàëüíûì ïàäåíèåì îáúåìîâ ïðîäàæ (èëè ðîñòà îáúåìîâ ïðîäàæ íà áûñòðîðàñòóùèõ ðûíêàõ); íåäîîöåíêà âñåõ ïîñëåäñòâèé îò âîçìîæíîãî ñîêðàùåíèÿ ïðîäàæ; âîçíèêíîâåíèå íåïðåäâèäåííûõ ðàñõîäîâ; âûñîêèå ïîñòîÿííûå ðàñõîäû, êîòîðûå ñëîæíî áûñòðî ñîêðàòèòü. Âî-âòîðûõ, ýòî ñâÿçàíî ñ òåì, ÷òî «êðèçèñ íèêîãäà íå ïðèõîäèò îäèí», â ýêîíîìèêå âñå âçàèìîçàâèñèìî, è îí âñåãäà ïðîõîäèò íàðàñòàþùåé âîëíîé, çàòðàãèâàÿ äàæå òå ñôåðû äåÿòåëüíîñòè, êîòîðûå èçíà÷àëüíî íèêàê íå àññîöèèðîâàëèñü ñ êðèçèñîì.
Оценка инвестиционной привлекательности сектора Ñåãîäíÿ èíâåñòèöèîííî-ïðèâëåêàòåëüíûìè ñòàíîâÿòñÿ îòðàñëè, ñïðîñ è öåíû íà òîâàð â êîòîðûõ ìàëî çàâèñÿò îò âëèÿíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê è ìèðîâîãî ôèíàíñîâîãî êðèçèñà. Îáû÷íî ðîñò â òàêèõ îòðàñëÿõ ñëàáî êîððåëèðóåò ñ ðîñòîì ÂÂÏ, à äåíåæíûå ïîòîêè ñòàáèëüíû è ëåãêî ïðîãíîçèðóåìû. Ïðèìåðîì òàêèõ îòðàñëåé ìîãóò ñëóæèòü ïðîèçâîäñòâî ïðîäóêòîâ ïèòàíèÿ, ïðîäóêòîâûå ðèòåéëû, ïðîèçâîäñòâî íàïèòêîâ, îñîáåííî àëêîãîëüíûõ, ôàðìàöåâòèêà, ïðîèçâîäñòâî ñûðüÿ, ìåòàëëóðãèÿ, õèìè÷åñêàÿ ïðîìûøëåííîñòü, íåôòåãàçîâàÿ îòðàñëü è ïðåäïðèÿòèÿ êîììóíàëüíîãî ñåêòîðà. Òàêèå óêðàèíñêèå ïðåäïðèÿòèÿ, êàê «Ìèðîíîâñêèé õëåáîïðîäóêò», «Ôóðøåò», «Ôîççè», «Ñàíäîðà», «Ëîãîñ» (òîðãîâûå ìàðêè «Èíêåðìàí» è «Òàâðèÿ»), «Õîðòèöà», «Àðòåðèóì», Ferrexpo, «Ñòèðîë» è äðóãèå ïðåäïðèÿòèÿ ýòèõ îòðàñëåé, îñòàíóòñÿ ïðèâëåêàòåëüíûìè äëÿ èíâåñòîðîâ, äàæå íåñìîòðÿ íà ïàäåíèå ñòîèìîñòè íåêîòîðûõ èç íèõ.
Миранда Лейн управляющий директор FinanceTalking, ведущей тренинговой компании в области IR (Investor Relations) и финансового PR в Великобритании. Консультирует основных мировых консультантов по Investor Relations и financial PR. Среди ее клиентов: крупные консалтинговые компании Великобритании в области IR и financial PR Brunswick, Finsbury и Financial Dynamics и др.; крупнейшие компании Великобритании, входящие в ТОП 100 по рейтингу FTSE, такие как Marks & Spencer, Diageo, Pearson, Barclays, RBS и Cable & Wireless; на территории СНГ такие компании, как РАО «ЕЭС России», Kazakhmys PLC. Сотрудники более 50% компаний, входящих в ТОП 100 крупнейших компаний Великобритании по рейтингу FTSE, обучались у Миранды Лейн на протяжении более чем 15 лет. Миранда Лейн является автором и преподавателем курса передового опыта для руководителей компаний в сфере IR Advanced IR для Лондонской фондовой биржи.
ТЕМА CFO И КРИЗИС
 ñâîåì îáðàùåíèè ê àêöèîíåðàì ïðåäñåäàòåëü ïðàâëåíèÿ êîìïàíèè Ferrexpo ïîäòâåðäèë ïîëîæèòåëüíûå ïðîãíîçû ïî ðûíêó è äåÿòåëüíîñòè êîìïàíèè. «Ïîêóïàòåëåé íàøåé ïðîäóêöèè â îñíîâíîì íå çàòðîíóëî óñèëåíèå âîëàòèëüíîñòè íà ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ, ïîýòîìó ïðîãíîçû ïîòðåáëåíèÿ íàøåé ïðîäóêöèè ãëîáàëüíî îñòàþòñÿ íåèçìåííûìè», — ãîâîðèòñÿ â îáðàùåíèè. Ðóêîâîäñòâî «Ìèðîíîâñêîãî õëåáîïðîäóêòà» îæèäàåò óâåëè÷åíèÿ ïðîäàæ ìÿñà è êîëáàñíûõ èçäåëèé ïðåäïðèÿòèåì è ñòàáèëüíîñòè öåí íà ðûíêå. ×òî êàñàåòñÿ àëêîãîëüíûõ íàïèòêîâ è ëåêàðñòâ, òî èõ ïîòðåáëåíèå íå çàâèñèò îò ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê è äàæå óëó÷øàåòñÿ ñ óâåëè÷åíèåì íåñòàáèëüíîñòè â ýêîíîìèêå. Óÿçâèìûìè ñ òî÷êè çðåíèÿ áóäóùèõ ïðèáûëåé è èíâåñòèöèé áóäóò òàêèå îòðàñëè, êàê íåäâèæèìîñòü, ïðîäàæà àâòîìîáèëåé, äîðîãîé áûòîâîé òåõíèêè è ýëåêòðîíèêè, íå ãîâîðÿ óæå î áàíêàõ.  ïåðâóþ î÷åðåäü ýòî ñâÿçàíî ñî ñíèæåíèåì îáúåìîâ ïðîäàæ èç-çà óìåíüøåíèÿ äîñòóïíîñòè êðåäèòîâ äëÿ ïîòðåáèòåëåé. Èõ òîâàðû íå ÿâëÿþòñÿ ïðåäìåòîì ïåðâîé íåîáõîäèìîñòè, ïîýòîìó ïîêóïàòåëè ïðåäïî÷òóò ïîäîæäàòü, ïîêà êðèçèñ çàêîí÷èòñÿ. Àêöèè òàêèõ êîìïàíèé, êàê «XXI Âåê» è KDD Group, êîòèðóþùèåñÿ íà AIM, ïîäåøåâåëè óæå ñ íà÷àëà ãîäà íà 81 è 82,9%
Для любого инвестора желаемыми финпоказателями компании будут низкий уровень финансового левериджа и стабильные денежные потоки ñîîòâåòñòâåííî ïî ñîñòîÿíèþ íà 30 ñåíòÿáðÿ 2008 ã., è èõ ñòîèìîñòü ïðîäîëæàåò ñíèæàòüñÿ. Íåñìîòðÿ íà ñîáëþäåíèå ñðîêîâ çàâåðøåíèÿ ïðîåêòîâ è íåíàñûùåííûé ñïðîñ â Óêðàèíå íà æèëóþ íåäâèæèìîñòü, äàëüíåéøèå ïðîäàæè è öåíû â äàííîì ñåêòîðå ïîêà ïëîõî ïðîãíîçèðóåìû, à ýòî îçíà÷àåò, ÷òî ðèñêè äëÿ èíâåñòîðîâ î÷åíü âûñîêè, ïîýòîìó îöåíêà ñòîèìîñòè êîìïàíèé ïàäàåò. Ñêîðåå âñåãî, ýòîò âèä áèçíåñà âîîáùå óéäåò â îáëàñòü ÷àñòíîãî ïðîåêòíîãî èíâåñòèðîâàíèÿ. Òàêîå ðåçêîå óõóäøåíèå èíâåñòèöèîííîé ïðèâëåêàòåëüíîñòè ñåêòîðà çàñòàâëÿåò ìåíåäæìåíò êîìïàíèé èñêàòü íîâûå ïóòè ðàçâèòèÿ è ïåðåñìàòðèâàòü ñòðàòåãèþ. «Â ñâÿçè ñ ïðîäîëæàþùåéñÿ íåîïðåäåëåííîñòüþ è âîëàòèëüíîñòüþ íà ìèðîâûõ ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ è îïðåäå-
ëåííûì âëèÿíèåì ýòèõ ôàêòîðîâ íà ñåêòîð íåäâèæèìîñòè ñîâåò äèðåêòîðîâ ðåøèë ïåðåñìîòðåòü ñòðàòåãèþ êîìïàíèè», — ãîâîðèòñÿ â íåäàâíåì îò÷åòå êîìïàíèè «XXI Âåê». Ïðèìåðàìè îòðàñëåé, äîõîäû êîòîðûõ ìîãóò ðåçêî ñîêðàòèòüñÿ ñ óñèëåíèåì ôèíàíñîâîãî êðèçèñà â Óêðàèíå, ñëóæàò òàêæå ðåêëàìà è ìåäèàñåêòîð. Áþäæåòû êðóïíûõ êîðïîðàöèé íà ðåêëàìó â áëèæàéøåå âðåìÿ áóäóò ñîêðàùåíû.
Рекомендации Åñëè êîìïàíèÿ íàõîäèòñÿ â ñåêòîðå, ãäå ïîòðåáèòåëüñêèé ñïðîñ ñèëüíî ïîäâåðæåí âëèÿíèþ ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê è îòñóòñòâóåò ôèíàíñèðîâàíèå, íåîáõîäèìî ïðèëîæèòü ìàêñèìóì óñèëèé, ÷òîáû ïåðåîðèåíòèðîâàòü ïðîäàæè â òå îáëàñòè, ãäå ýòî âëèÿíèå ìåíåå çàìåòíî, à ñïðîñ áîëåå ñòàáèëüíûé. Íàïðèìåð, äëÿ ïðåäïðèÿòèÿ, ïðîäàþùåãî àâòîìîáèëè â ðîçíèöó, íåîáõîäèìî óñèëèòü ïðîäàæè þðèäè÷åñêèì ëèöàì, ó êîòîðûõ áîëüøå çàïàñ ïðî÷íîñòè è øèðå âûáîð èñòî÷íèêîâ ôèíàíñèðîâàíèÿ ýòèõ ïîêóïîê. Äëÿ ïðåäïðèÿòèé, ÷åé ñåêòîð ìåíåå ïîäâåðæåí âëèÿíèþ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê, ÷òîáû ñîõðàíèòü óâåðåííîñòü èíâåñòîðîâ è êðåäèòîðîâ, íåîáõîäèìî ÷åòêî êîììóíèöèðîâàòü, ÷òî ñïðîñ è öåíû â ñåêòîðå áóäóò îñòàâàòüñÿ ñòàáèëüíûìè, è îáúÿñíÿòü, ïî÷åìó. Ìåíåäæìåíòó êðóïíûõ óêðàèíñêèõ êîìïàíèé ñåé÷àñ î÷åíü âàæíî ïîíèìàòü, ÷òî ôèíàíñîâûé êðèçèñ íå òîëüêî ïîäîðâàë óâåðåííîñòü èíâåñòîðîâ è êðåäèòîðîâ, ñîçäàë ñëîæíîñòè â ïîëó÷åíèè ôèíàíñèðîâàíèÿ, íî è ïîñòàâèë ïîä óãðîçó óâåðåííîñòü â çàâòðàøíåì äíå ïîòðåáèòåëåé, ïîñòàâùèêîâ è äàæå ñîòðóäíèêîâ, à ýòî ìîæåò îêàçàòüñÿ ôàòàëüíûì äëÿ ëþáîãî áèçíåñà.
КАДРОВЫЕ ЧИСТКИ НАЧНУТСЯ В ПЕРСПЕКТИВЕ БЛИЖАЙШИХ ДВУХ МЕСЯЦЕВ Кризис уже заставил девелоперов затянуть пояса и может прижать к стенке компании индустриального сектора. Сокращение численности персонала в таких условиях будет неизбежным, сообщает «Финанс.Online» (Россия). По информации экспертов кадрового рынка России, на данном этапе крупные игроки собираются обойтись без сокращений. А вот средние компании в ближайшее время сократят штаты минимум на 10%. Все, кто еще не определился с кадровой политикой, просто приостановили набор персонала. Особо бдительными стали иностранцы, обычно пользующиеся исключительно услугами хэдхантеров. От своих планов по набору сотрудников отказываются европейские инвесторы: испанцы, итальянцы, англичане. Хотя уменьшение спроса все равно сопровождается недостатком предложения: качественной рабочей силы в стране не хватает. Наиболее востребованными остаются проектные менеджеры: они нужны в 60% случаев. Необходимы специалисты, которые будут руководить проектом на всех этапах — от концепции и бюджетирования до сдачи в эксплуатацию и последующего управления объектом. Такие специалисты требуются не только девелоперам, но и строительным генподрядным организациям, инвестиционным фондам, консалтинговым и управляющим компаниям. Производители всех рангов пока не ощущают на себе влияние кризиса. У компаний индустриального сектора будущее наступает позже, чем у финансистов и девелоперов. В промышленности принято заранее просчитывать любой ход, все структуры живут по плану, утвержденному в начале года. Если проект очередного предприятия находится на стадии запуска, то смета уже составлена, финансирование найдено и затраты на новый персонал утверждены. Приток работников можно ожидать из компаний финансового сектора. На интерес к себе могут рассчитывать универсальные специалисты вроде сотрудников финансового отдела или бухгалтерии: их обязанности во всех организациях примерно одинаковы, а услуги при любых обстоятельствах востребованы. В сентябре прекратился рост зарплат, а незначительные колебания в ту или иную сторону не повлияли на состояние рынка труда Украины, сообщает портал job.ukr.net. Так, в августе на $100 больше предлагали юристам, менеджерам по продажам, инженерам и секретарям, на $150-200 — менеджерам по персоналу и маркетологам. Доходы программистов и бухгалтеров остались на прежнем уровне — $1300 и 800 соответственно. «Если в ближайшем будущем рост инфляции не прекратится, то о повышении зарплат можно будет забыть», — утверждают эксперты портала. Наиболее пострадавшие отрасли, такие как строительство и недвижимость, к которым в ближайшем будущем могут присоединиться банки и страховые компании, вынуждены будут сокращать персонал для снижения издержек.
Оценка инвестиционной привлекательности компании Îöåíèâàÿ ñåãîäíÿ êîìïàíèþ, èíâåñòîðû èçó÷àþò ïðîãíîçèðóåìîñòü ïðèáûëåé è äåíåæíûõ ïîòîêîâ, âîçìîæíîñòè äëÿ ðîñòà è ðèñêè. Îñòàíîâèìñÿ áîëåå ïîäðîáíî íà ðèñêàõ. Êîíå÷íî, ó êàæäîé êîìïàíèè åñòü ñâîè ñïåöèôè÷åñêèå ðèñêè, íî íàèáîëåå âàæíûìè äëÿ îöåíêè ÿâëÿþòñÿ ôèíàíñîâûé è îïåðàöèîííûé, ïîòîìó ÷òî âëèÿíèå íà ÷èñòóþ ïðèáûëü (äîõîäû èíâåñòîðîâ) èìåííî ýòèõ ðèñêîâ ñàìîå ñóùåñòâåííîå.
Финансовый риск Âî âðåìåíà ñòàáèëüíîãî ðîñòà óâåëè÷åíèå äîëè çàåìíîãî êàïèòàëà â ôèíàíñèðîâàíèè êîìïàíèè çíà÷èòåëüíî ïîâûøàåò ïðèáûëè. Îäíàêî òàêîå óâåëè÷åíèå äîñòèãàåòñÿ çà ñ÷åò ðîñòà ðèñêà è ìîæåò ñòàòü áîëåçíåííûì äëÿ êîìïàíèè âî âðåìåíà íåñòàáèëüíîñòè èëè ñîêðàùåíèÿ äîõîäîâ îò ïðîäàæ. Âî âðåìÿ ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê èíâåñòîðû íå áóäóò âêëàäûâàòü â ïðåäïðèÿòèÿ ñ âûñîêèì óðîâíåì ôèíàíñîâîãî ëåâåðèäæà. Ôèíàíñîâûé ðèñê èëè ôèíàíñîâóþ óñòîé÷èâîñòü êîìïàíèè îáû÷íî îöåíèâàþò ñ ïîìîùüþ ïîêàçàòåëåé ôèíàíñîâîãî ëåâåðèäæà/ðû÷àãà, êîýôôèöèåíòà ïðîöåíòíîãî ïîêðûòèÿ è åå ñïîñîáíîñòè ãåíåðèðîâàòü äåíåæíûå ïîòîêè. Óðîâåíü ôèíàíñîâîãî ëåâåðèäæà íàïðÿìóþ ñâÿçàí ñ óðîâíåì ðèñêîâ êîìïàíèè äëÿ èíâåñòîðîâ. ×åì áîëüøå äîëÿ çàåìíîãî êàïèòàëà â êîìïàíèè, òåì âûøå âåðîÿòíîñòü òîãî, ÷òî îíà ñåðüåçíî ïîñòðàäàåò îò ïàäåíèÿ ïðèáûëåé/ äåíåæíûõ ïîòîêîâ èëè ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê. Ïðîùå ãîâîðÿ, ñîîòíîøåíèå çàåìíûõ è ñîáñòâåííûõ ñðåäñòâ êîìïàíèè ñ÷èòàåòñÿ áîëüøèì, åñëè îíî ïðåâûøàåò 100%, è ìàëûì, åñëè íèæå 50%. Îäíàêî ñëåäóåò òàêæå ïðèíèìàòü âî âíèìàíèå ïðîöåíòíîå ïîêðûòèå è
ТЕМА CFO И КРИЗИС
îáùóþ öåëåñîîáðàçíîñòü íàëè÷èÿ áîëüøîé äîëè çàåìíûõ ñðåäñòâ â ñòðóêòóðå êàïèòàëà êîìïàíèè. Âñå íàçâàííûå ïåðåìåííûå âçàèìîçàâèñèìû. Åñëè îðãàíèçàöèÿ ãåíåðèðóåò ñòàáèëüíûå äåíåæíûå ïîòîêè, òî âûñîêèé óðîâåíü ôèíàíñîâîãî ëåâåðèäæà íå ÿâëÿåòñÿ ïîâîäîì äëÿ âîëíåíèÿ. Íî â ñëó÷àå óìåíüøåíèÿ âûðó÷êè âîçíèêíóò ïðîáëåìû. Äëÿ ëþáîãî èíâåñòîðà æåëàåìûìè ôèíàíñîâûìè ïîêàçàòåëÿìè êîìïàíèè áóäóò íèçêèé óðîâåíü ôèíàíñîâîãî ëåâåðèäæà è ñòàáèëüíûå äåíåæíûå ïîòîêè. Íàëè÷èå çàåìíîãî êàïèòàëà óñèëèâàåò âëèÿíèå ðàçëè÷íûõ
Для компании с высоким уровнем операционного рычага уменьшение продаж на 5% приведет к уменьшению операционной прибыли на 30-80% и более ôàêòîðîâ íà ôèíàíñîâûå ðåçóëüòàòû ïðåäïðèÿòèÿ: ïðèáûëü âîçðàñòàåò áîëüøå â õîðîøèå âðåìåíà è ñîêðàùàåòñÿ ðåç÷å â ïëîõèå. Èñïîëüçîâàíèå çàåìíîãî êàïèòàëà ñâÿçàíî ñ ðèñêîì ÷àñòè÷íî ïîòîìó, ÷òî îíî óñèëèâàåò ÷óâñòâèòåëüíîñòü ïðèáûëè êîìïàíèè ê âëèÿíèþ ðàçëè÷íûõ ôàêòîðîâ. Åñëè â õîðîøèå âðåìåíà èíâåñòîð ïðîñòî îöåíèâàåò óðîâåíü ôèíàíñîâîãî ëåâåðèäæà êîìïàíèè è ïðîöåíòíîå ïîêðûòèå êàê ïîâûøåííûé óðîâåíü ðèñêà, ó÷èòûâàåò åãî â ðàñ÷åòå êîýôôèöèåíòà äèñêîíòèðîâàíèÿ, òî ñåãîäíÿ ýòî òîò ðèñê, êîòîðûé ìîæåò áûòü â ëþáîå âðåìÿ ðåàëèçîâàí è çàñòàâëÿåò èíâåñòîðîâ îòêàçûâàòüñÿ îò âëîæåíèé â òàêèå êîìïàíèè. Ñåãîäíÿ âûñîêèé óðîâåíü ôèíàíñîâîãî ëåâåðèäæà âîñïðèíèìàåòñÿ èíâåñòîðàìè êàê: ïîâûøåííûå ðèñêè èíâåñòèðîâàíèÿ: â íûíåøíåé ñèòóàöèè âûñîêèõ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê èíâåñòîðû áóäóò îïàñàòüñÿ âêëàäûâàòü â òàêèå ïðåäïðèÿòèÿ; íåõâàòêà ôèíàíñîâûõ ðåñóðñîâ äëÿ ôèíàíñèðîâàíèÿ êîìïàíèåé äàëüíåéøåãî ðîñòà, îñîáåííî íà êîíêóðåíòíîì ðûíêå; áèçíåñ âåäåòñÿ â ïîëüçó êðåäèòîðîâ, à íå àêöèîíåðîâ. Ó ýòèõ äâóõ àóäèòîðèé ðàçíûå öåëè è âçãëÿäû íà ðàñõîäû è èíâåñòèöèè êîìïàíèè.  ñëó÷àå êðèçèñà ìîãóò áûòü ïðîäàíû íàèáîëåå öåííûå àêòèâû êîìïàíèè; âîçìîæíîå óâåëè÷åíèå ðàñõîäîâ íà îïëàòó ïðîöåíòîâ — ñîêðàùåíèå ïðèáûëåé. Ïîâûøåíèå ñòîèìîñòè çàåìíîãî êàïèòàëà íà 3-4% äëÿ êîìïàíèé ñ âûñîêèì ëåâåðèäæåì óæå
ñ÷èòàåòñÿ ñóùåñòâåííûì ïî âëèÿíèþ íà èõ ÷èñòóþ ïðèáûëü.
Риск банкротства компании Äî êðåäèòíîãî êðèçèñà ìíîãèå ïðîåêòû ñòðîèòåëüñòâà êîììåð÷åñêîé è æèëîé íåäâèæèìîñòè ôèíàíñèðîâàëèñü â çíà÷èòåëüíîé ñòåïåíè çà ñ÷åò êðåäèòíûõ ñðåäñòâ. Ïîñëå íàñòóïëåíèÿ ôèíàíñîâîãî êðèçèñà ýêñïåðòû îæèäàþò ïàäåíèÿ öåí íà íåäâèæèìîñòü.  ýòîì ñëó÷àå âåëèêà âåðîÿòíîñòü òîãî, ÷òî ïðèáûëü ïî ýòèì ïðîåêòàì íå ñìîæåò ïîêðûòü ôèíàíñîâûå èçäåðæêè. Âûñîêèé óðîâåíü ôèíàíñîâîãî ëåâåðèäæà, êîòîðûé ñîïðîâîæäàë îáû÷íî ïðîåêòû è ñäåëêè ïî íåäâèæèìîñòè â ìèðå, ñòàë ïðè÷èíîé ïàäåíèÿ öåí íà ðûíêå è áàíêðîòñòâà ìíîãèõ êîìïàíèé äàííîãî ñåêòîðà. Îíè ïîñòðàäàëè îò äâîéíîãî ýôôåêòà ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê: ñíà÷àëà îí îòðàçèëñÿ íà ñïðîñå, çàòåì íà ÷èñòûõ ïðèáûëÿõ êîìïàíèé. Ó íåêîòîðûõ óêðàèíñêèõ êîìïàíèé ñåêòîðà äåâåëîïìåíòà è íåäâèæèìîñòè â ïîñëåäíåå âðåìÿ ïîêàçàòåëü ôèíàíñîâîãî ëåâåðèäæà áûë î÷åíü âûñîê, à ýòî íåïðèåìëåìî äëÿ òàêîãî ðîäà áèçíåñà. Ñåãîäíÿ ìû ôàêòè÷åñêè íàáëþäàåì ðåàëèçàöèþ ýòîãî âèäà ðèñêà íà ïðàêòèêå è ïîäòâåðæäåíèå íåâîçìîæíîñòè âûñîêîãî óðîâíÿ ôèíàíñîâîãî ðû÷àãà äëÿ ýòîãî ñåêòîðà. Õîòÿ åùå ãîä íàçàä ôèíàíñèñòû ýòèõ êîìïàíèé çàäóìûâàëèñü íàä ïðèåìëåìîé äîëåé çàåìíîãî êàïèòàëà è ãîâîðèëè î âîçìîæíîñòè ñíèæåíèÿ ñðåäíåâçâåøåííîé ñòîèìîñòè êàïèòàëà äëÿ êîìïàíèè. Èç óêðàèíñêèõ ïóáëè÷íûõ êîìïàíèé äàííîãî ñåêòîðà òîëüêî ó ôîíäà íåäâèæèìîñòè DUPD íà ìîìåíò êðèçèñà áûë ñèëüíûé áàëàíñ — ïðîåêòû ôèíàíñèðîâàëèñü â îñíîâíîì çà ñ÷åò àêöèîíåðíîãî
êàïèòàëà. Ó ôîíäà îêàçàëîñü äîñòàòî÷íî ñðåäñòâ äëÿ âûêóïà ñâîèõ àêöèé íà ïàäàþùåì ðûíêå, îáùàÿ ñòîèìîñòü êîòîðûõ (êàïèòàëèçàöèÿ êîìïàíèè) íà ôîíäîâîì ðûíêå óïàëà íèæå îáùåé ñóììû äåíåæíûõ ñðåäñòâ íà ñ÷åòàõ ôîíäà. Êîìïàíèÿ KDD Group â ñâîåì îò÷åòå äëÿ èíâåñòîðîâ î ðåçóëüòàòàõ çà ïåðâîå ïîëóãîäèå òàêæå äåëàåò àêöåíò íà åå ëèêâèäíîñòè: «Âíèìàíèå ãðóïïû ïîëíîñòüþ ñêîíöåíòðèðîâàíî íà óðîâíå ëèêâèäíîñòè. Íè îäèí èç ïðîåêòîâ íå áóäåò íà÷àò áåç ïðîäóìàííîé ñõåìû ôèíàíñèðîâàíèÿ ðàáîò.  ïåðâóþ î÷åðåäü ýòî êàñàåòñÿ ïðîåêòà «Çàçèìüå» — åãî ñòðîèòåëüñòâî íà÷íåòñÿ òîëüêî â òîì ñëó÷àå, åñëè ïðîãíîçû ïî ýêîíîìè÷åñêîìó êëàññó íåäâèæèìîñòè ñòàíóò ïîçèòèâíûìè… Åñëè ïðîãíîçû áóäóò íåãàòèâíûìè, çåìëÿ áóäåò ïðîäàíà».  áëèæàéøèé ãîä òðóäíîñòè áóäóò èñïûòûâàòü âñå êîìïàíèè, êîòîðûå àêòèâíî êðåäèòîâàëèñü â ïîñëåäíåå âðåìÿ è ïðèáûëè êîòîðûõ äîñòàòî÷íî âîëàòèëüíû.  Óêðàèíå â áëèæàéøèé ãîä áóäóò ñîêðàùåíû èíâåñòèöèîííûå ïðîãðàììû ðîçíè÷íûõ ðèòåéëåðîâ ïî îòêðûòèþ íîâûõ òî÷åê ïðîäàæ, îñîáåííî â ðåãèîíàõ. Áîëüøîå çíà÷åíèå äëÿ àíàëèçà ðèñêîâ èìååò êîýôôèöèåíò ïðîöåíòíîãî ïîêðûòèÿ (îïåðàöèîííàÿ ïðèáûëü äåëèòñÿ íà ïðîöåíòû ïî îáñëóæèâàíèþ äîëãîâ). Ïîêàçàòåëü 8 ðàç è áîëåå ñ÷èòàåòñÿ î÷åíü ñèëüíûì, 5 ðàç — õîðîøèé ïîêàçàòåëü, åñëè ïðèáûëè íå î÷åíü âîëàòèëüíû. Ïîêàçàòåëü íèæå 4 ðàç çàñòàâëÿåò èíâåñòîðîâ áûòü îñòîðîæíûìè. Ïîêàçàòåëü 2 è íèæå ñ÷èòàåòñÿ îïàñíûì. Ó íåêîòîðûõ ïðåäïðèÿòèé â Óêðàèíå ýòîò ïîêàçàòåëü ñåãîäíÿ íèæå íîðìû èç-çà òîãî, ÷òî êðåäèòû â îñíîâíîì íàïðàâëÿëèñü íà èíâåñòèöèîííûå öåëè — îòêðûòèå íîâûõ òî÷åê ïðîäàæ.
Рекомендации
ñìîãóò áðàòü êðåäèòû)? Åñëè îòâåò áóäåò ïîçèòèâíûì õîòÿ áû íà îäèí èç ýòèõ âîïðîñîâ, òî íåîáõîäèìî óìåíüøèòü äîëþ çàåìíûõ ñðåäñòâ â ñòðóêòóðå êàïèòàëà êàìïàíèè, ÷òîáû óìåíüøèòü óðîâåíü ðèñêîâ ïîëó÷åíèÿ óáûòêîâ â ïåðèîä êðèçèñà. Ñ óâåëè÷åíèåì ïðîáëåì ñ ôèíàíñèðîâàíèåì ìíîãèå ïðåäïðèÿòèÿ óæå ñåãîäíÿ íàáëþäàþò óõóäøåíèå ïëàòåæíîé äèñöèïëèíû. Âñå îíè áóäóò ñòàðàòüñÿ óâåëè÷èâàòü êðåäèòîðñêóþ çàäîëæåííîñòü íà áàëàíñå, îñîáåííî òå, êîòîðûå ñâÿçàíû ñ êîíå÷íûìè ïîòðåáèòåëÿìè, à ó êîãî-òî îíà ïåðåðàñòåò â ïðîáëåìíóþ äåáèòîðñêóþ çàäîëæåííîñòü. Ïîýòîìó óæå ñåãîäíÿ íåîáõîäèìî ïåðåñìîòðåòü âñþ ïðîáëåìíóþ äåáèòîðñêóþ çàäîëæåííîñòü è â áóäóùåì áîëåå âíèìàòåëüíî ñëåäèòü çà ôèíàíñîâûì ïîëîæåíèåì äåáèòîðîâ, òàê êàê äàæå ñàìûå íàäåæíûå ìîãóò ïðåâðàòèòüñÿ â áåçíàäåæíûõ.
Операционные риски Îïåðàöèîííûé ðû÷àã, òî åñòü äîëÿ ïîñòîÿííûõ ðàñõîäîâ — åùå îäèí âèä
Инвесторы обычно говорят, что падение прибыли происходит тремя волнами, поэтому будут забирать инвестиции из компании уже на первом этапе спада в ожидании худшего
Äëÿ èäåíòèôèêàöèè ôèíàíñîâîãî ðèñêà ìåíåäæìåíòó ñëåäóåò îòâåòèòü íà ðÿä âîïðîñîâ, ó÷èòûâàÿ âîçìîæíûå ïîñëåäñòâèÿ óäîðîæàíèÿ êðåäèòîâ äëÿ êîìïàíèè, êëèåíòîâ è ïîñòàâùèêîâ: Âîëàòèëüíû ëè ïðèáûëè/äåíåæíûå ïîòîêè áèçíåñà êîìïàíèè (ïîñòàâùèêîâ, êëèåíòîâ)? Âîëàòèëüíîñòü ìîæåò áûòü ñâÿçàíà ñ çàâèñèìîñòüþ êîìïàíèè îò îäíîãî êðóïíîãî ïîñòàâùèêà èëè êëèåíòà, áîëüøîãî ðàçîâîãî êîíòðàêòà, òàëàíòëèâîãî ñîòðóäíèêà, ïîãîäíûõ óñëîâèé, à òàêæå áîëüøîé äîëè ïîñòîÿííûõ ðàñõîäîâ, ÷óâñòâèòåëüíîñòè ïðîäàæ ê ýêîíîìè÷åñêîé ñèòóàöèè, êóðñàì âàëþò. Âëèÿåò ëè íà äåíåæíûå ïîòîêè ïîâûøåíèå ïðîöåíòíûõ ñòàâîê/ýêîíîìè÷åñêàÿ ñèòóàöèÿ (êëèåíòû íå
ðèñêà, òðåáóþùèé ïðèñòàëüíîãî âíèìàíèÿ â ïåðèîä êðèçèñà. Ýòîò ïîêàçàòåëü ïîìîæåò ñïðîãíîçèðîâàòü, êàê áóäåò ìåíÿòüñÿ îïåðàöèîííàÿ ïðèáûëü êîìïàíèè â ñëó÷àå èçìåíåíèÿ äîõîäà îò ïðîäàæ: ÷åì áîëüøå äîëÿ ïîñòîÿííûõ ðàñõîäîâ â ñòðóêòóðå ïðîäàæ êîìïàíèè
ТЕМА CFO И КРИЗИС
(âûøå îïåðàöèîííûé ðû÷àã), òåì áîëüøèì áóäåò ïàäåíèå è ðîñò ïðèáûëåé ïðè èçìåíåíèè äîõîäîâ îò ïðîäàæ. Äëÿ èíâåñòîðîâ ýòî îçíà÷àåò, ÷òî åñëè ïðîãíîçû ïî ïðîäàæàì ïåðåñìàòðèâàþòñÿ â ñòîðîíó óìåíüøåíèÿ, òî ïðîãíîçíûå ïðèáûëè êîìïàíèè êàòàñòðîôè÷åñêè ñíèçÿòñÿ. Äëÿ îðãàíèçàöèè ñ âûñîêèì óðîâíåì îïåðàöèîííîãî ðû÷àãà óìåíüøåíèå ïðîäàæ íà 5% ïðèâåäåò ê óìåíüøåíèþ îïåðàöèîííîé ïðèáûëè íà 30-80% è áîëåå, â çàâèñèìîñòè îò òîãî, ÷òî ïîñëóæèëî ïðè÷èíîé ïàäåíèÿ ïðîäàæ: îáúåìû èëè öåíû. Ýôôåêò ðû÷àãà ïðîÿâëÿåòñÿ íàìíîãî ñèëüíåå, åñëè ïðè÷èíîé ñïàäà ïîñëóæèëî è ïàäåíèå öåí, è ñíèæåíèå îáúåìîâ ïðîäàæ îäíîâðåìåííî. Åñëè íà ðûíêå îæèäàåòñÿ ïàäåíèå öåí íåçàâèñèìî îò ïîêàçàòåëÿ îïåðàöèîííîãî ëåâåðèäæà, ýòî êàòàñòðîôè÷åñêè ñêàæåòñÿ íà ïðîãíîçíûõ ïðèáûëÿõ — èíâåñòîðû ñòàðàþòñÿ çàáèðàòü èíâåñòèöèè
Компании стоит сделать некоторые постоянные расходы переменными, например, отдав на аутсорсинг процессы, зависящие от объемов бизнеса и не являющиеся ее стратегическим преимуществом èç òàêèõ êîìïàíèé. Åñëè îáúåìû ïðîäàæ è öåíû òîëüêî íà÷èíàþò ñíèæàòüñÿ, òî îáû÷íî ïåðâûé ñïàä íå ïîëíîñòüþ îòðàæàåòñÿ íà ïðèáûëÿõ — ýôôåêò îò ýòîãî ìîæåò ñóùåñòâåííî íåäîîöåíèâàòüñÿ (â ðàçû). ×àñòè÷íî èç-çà ñâåðõîïòèìèñòè÷åñêèõ îæèäàíèé ìåíåäæìåíòà, î êîòîðûõ ãîâîðèëîñü âûøå, ÷àñòè÷íî èç-çà íåãîòîâíîñòè ñòàëêèâàòüñÿ ñ ïîëíûì îòñóòñòâèåì ïðèáûëåé. Èíâåñòîðû îáû÷íî ãîâîðÿò, ÷òî ïàäåíèå ïðèáûëè ïðîèñõîäèò â òðè ýòàïà, ïîýòîìó áóäóò çàáèðàòü èíâåñòèöèè èç êîìïàíèè óæå íà ïåðâîì ýòàïå ñïàäà â îæèäàíèè õóäøåãî. Èìååòñÿ â âèäó, ÷òî ïðèáûëü óìåíüøàåòñÿ â íåñêîëüêî ýòàïîâ èëè âîëí, ïðè÷åì ïåðâàÿ — íå ñàìàÿ çíà÷èòåëüíàÿ. Âòîðàÿ è òðåòüÿ âîëíû áóäóò áîëåå ñóùåñòâåííûìè. Èíâåñòîðû ïîñòàðàþòñÿ ïîëíîñòüþ çàáðàòü ñâîè âëîæåíèÿ èç êîìïàíèé ñåêòîðà íåäâèæèìîñòè, íà êîòîðîì ñåãîäíÿ îæèäàåòñÿ ïàäåíèå îáúåìîâ ïðîäàæ, à ñàìîå ãëàâíîå — ïàäåíèå öåí. Ïîíèìàÿ ðèñêè îïåðàöèîííîãî ðû÷àãà, âñå êîìïàíèè áóäóò
óìåíüøàòü èëè æåñò÷å êîíòðîëèðîâàòü îïåðàöèîííûå ðàñõîäû: ñîêðàùàòü øòàò, ðàñõîäû íà àðåíäó, áîíóñû è ïðåìèè, ðàñõîäû íà ñîäåðæàíèå àêòèâîâ, îïòèìèçèðîâàòü ëîãèñòè÷åñêèå ðàñõîäû.  îò÷åòå î ðåçóëüòàòàõ çà ïåðâîå ïîëóãîäèå 2008 ã. äëÿ àêöèîíåðîâ/èíâåñòîðîâ êîìïàíèè «ÕÕI Âåê» Ëåâ Ïàðöõàëàäçå, ïðåäñåäàòåëü ïðàâëåíèÿ, ãîâîðèò î íàìåðåíèè ñíèçèòü ðàñõîäû: «Â êðàòêîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå ìû áóäåì êîíöåíòðèðîâàòüñÿ íà óëó÷øåíèè ëèêâèäíîñòè è ãåíåðàöèè äåíåæíûõ ïîòîêîâ ïóòåì ñìåùåíèÿ àêöåíòîâ áèçíåñ-ìîäåëè êîìïàíèè íà óìåíüøåíèå íàêëàäíûõ è àäìèíèñòðàòèâíûõ çàòðàò (âêëþ÷àÿ ñîêðàùåíèå øòàòà) è ïðîäàæó íåöåëåâûõ àêòèâîâ, à òàêæå ïðèâëå÷åíèå èíâåñòîðîâ è ïàðòíåðîâ ê îñíîâíûì ïðîåêòàì».
Рекомендации Ãëàâíàÿ ðåêîìåíäàöèÿ: óæå ñåãîäíÿ íà÷àòü æåñòêî êîíòðîëèðîâàòü ïîñòîÿííûå ðàñõîäû, îòêàçûâàÿñü îò ëèøíèõ, áåç êîòîðûõ ìîæåò îáîéòèñü îïåðàöèîííûé áèçíåñ. Ñäåëàòü íåêîòîðûå ïîñòîÿííûå ðàñõîäû ïåðåìåííûìè, ñêàæåì, îòäàòü íà àóòñîðñèíã ïðîöåññû, çàâèñÿùèå îò îáúåìîâ áèçíåñà, åñëè, êîíå÷íî, ýòè âèäû ðàáîò íå áûëè ñòðàòåãè÷åñêèì ïðåèìóùåñòâîì êîìïàíèè è íå ïîâëåêóò çà ñîáîé ïîòåðè êà÷åñòâà. Íàïðèìåð, â êîìïàíèÿõ, ãäå áîëüøîé øòàò áóõãàëòåðîâ è ìíîãî ïåðâè÷íîé äîêóìåíòàöèè, çàâèñÿùåé îò îáúåìîâ ïðîäàæ, ìîæíî îòäàòü ÷àñòü áóõãàëòåðèè íà àóòñîðñèíã. Êîìïàíèè, èìåþùèå áîëüøîé îáñëóæèâàþùèé ïàðê àâòîìîáèëåé, äîëæíû çàäóìàòüñÿ îá èõ ïðîäàæå, åñëè ýòî íå êëþ÷åâîé áèçíåñ. Íà ðûíêå ëåãêî ìîæíî íàéòè óñëóãè ïî ëèçèíãó àâòîìàøèí. Ïîëåçíî áóäåò íàâåñòè ïîðÿäîê íà ñêëàäå è îñâîáîäèòü äîïîëíèòåëüíûå
90% РОССИЙСКИХ КОМПАНИЙ ГОТОВЯТСЯ К КРИЗИСУ 81% российских компаний видят в финансовом кризисе угрозу своему бизнесу (9,5% не видят, еще 9,5% считают, что кризис коснется их частично). При этом 90% компаний в нынешнем году уже приняли или разрабатывают политику сокращения издержек. Таковы главные выводы исследователей компании Cornerstone, которые в конце сентября опросили представителей 42 работающих в России компаний с оборотом около $500 млн. «Озабоченность кризисом выразили все респонденты из розничных и инвестиционных банков, а также промышленных компаний, 85,7% компаний сферы недвижимости», — рассказывает куратор исследования Евгения Маркова. По ее словам, среди представителей медиахолдингов мнения об угрозе кризиса разделились пополам, а вот в нефтегазовом секторе царит относительное спокойствие: респонденты «не спешат делать выводы и нагнетать ситуацию». В условиях кризиса компании стараются ужесточить контроль над бюджетом (76,2%) и подумывают об оптимизации численности персонала (52,3%). Третье место в иерархии антикризисных мер занимает предложение заморозить различные проекты (38%). Избавляться от непрофильных активов в условиях кризиса намерены 23,8%. 60% иностранных и 25% российских компаний готовы урезать бонусы сотрудникам. К этой мере готовы прибегнуть 33,3% промышленных компаний, 66,7% инвестиционных банков, 33,3% розничных банков и страховых компаний, 28,6% компаний в сфере недвижимости. Не планируется сокращать бонусы в нефтегазовом секторе и медиакомпаниях. Источник: Cornerstone.
ïëîùàäè, ñäàòü èõ â àðåíäó, åñëè îíè â ñîáñòâåííîñòè, èëè îòêàçàòüñÿ îò èõ àðåíäû. Ìîæíî ïðîäàòü àêòèâû, êîòîðûå íå ïðèíîñÿò äîïîëíèòåëüíîé ïðèáûëè ïðåäïðèÿòèþ, íî òðåáóþò ðàñõîäîâ íà ñîäåðæàíèå. Ôèíàíñîâûì äèðåêòîðàì âàæíî ïîìíèòü, ÷òî èíâåñòîðû íåãàòèâíî ðåàãèðóþò íà ðåçêîå ñîêðàùåíèå ìàðêåòèíãîâûõ ðàñõîäîâ, ðåçîííî ïîëàãàÿ, ÷òî ýòî ìîæåò ïðèâåñòè ê óìåíüøåíèþ ïðîäàæ â áîëüøèõ ðàçìåðàõ, ÷åì èçíà÷àëüíî îæèäàåò ìåíåäæìåíò. Åñëè åñòü íåîáõîäèìîñòü ñîêðàùàòü ýòè ðàñõîäû, òî ïðîäóìàííî, ñ îáúÿñíåíèÿìè, êàê ýòî ïîâëèÿåò íà äàëüíåéøèå ïðîäàæè, è îöåíêîé äåéñòâèé êîíêóðåíòîâ, ÷òîáû íå ïîòåðÿòü äîëþ ðûíêà. Êîìïàíèè íåîáõîäèìî òàêæå ïåðåñìîòðåòü âñå èíâåñòïðîåêòû, èõ îêóïàåìîñòü, ïðèáûëüíîñòü, óæåñòî÷èòü òðåáî&.Ф. âàíèÿ ê ïðèíÿòèþ èíâåñòèöèîííûõ ðåøåíèé.
УПРАВЛЕНИЕ
Иллюстрация: Юрек Якубов
ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ
СБЫТОВИК — ОПТИМИСТ, ÊÐÅÄÈÒÎÐ — ÏÅÑÑÈÌÈÑÒ Îïûò ðàçðàáîòêè è âíåäðåíèÿ ìåðîïðèÿòèé ïî ñîêðàùåíèþ äåáèòîðñêîé çàäîëæåííîñòè ÀËÅÊÑÅÉ ÃÅÐÀÙÅÍÊÎ, çàìåñòèòåëü äèðåêòîðà ïî ýêîíîìèêå è ôèíàíñàì ÎÎÎ «Þã-Êîíòðàêò»
Работа с дебиторской задолженностью — это синтез инструментария финансового анализа (оценка риска, кредитный рейтинг, стоимость денег во времени) с психологией бизнеса (отношения, мотивация, приоритетность платежей поставщикам, организация процесса платежей). Многие принципы и рекомендации необходимо обязательно донести до департамента продаж, сотрудники которого находятся на «линии огня» в работе с клиентом. Данный подход особенно актуален в кризисный период, когда риск неоправданного роста дебиторской задолженности критически велик.
КОМПАНИЯ «ЮГ-КОНТРАКТ»
— äèñòðèáüþòîðñêîå ïðåäïðèÿòèå, ïîýòîìó ïðîáëåìàòèêà ðàáîòû ñ äåáèòîðàìè ìíå áëèçêà, ÿâëÿÿñü îäíèì èç êëþ÷åâûõ ôàêòîðîâ óïðàâëåíèÿ ýôôåêòèâíîñòüþ äåÿòåëüíîñòè. Òîâàðíûé êðåäèò — õîðîøèé èíñòðóìåíò íàðàùèâàíèÿ îáúåìîâ ñáûòà ñ òî÷êè çðåíèÿ îòäåëà ïðîäàæ, à ñ ïîçèöèè ôèíàíñèñòà äåáèòîðñêàÿ çàäîëæåííîñòü — ðèñêîâûé àêòèâ. Íàéòè îáùèé ÿçûê â òàêîé ñèòóàöèè è äîñòè÷ü áèçíåñ-ýôôåêòèâíîñòè ïðåäïðèÿòèÿ â öåëîì íåïðîñòî. Ïî ñâîåìó îïûòó çíàþ, ÷òî ìîæíî èçìåíèòü îòíîøåíèå ñáûòîâûõ ïîäðàçäåëåíèé ê çàäîëæåííîñòè êëèåíòîâ, à ñî ñòîðîíû ôèíàíñèñòîâ — âûðàáîòàòü ïðåäñòàâëåíèå îá îïðàâäàííîì ðàçìåðå çàäîëæåííîñòè.
Товарный кредит или просроченная задолженность?  Óêðàèíå ñëîæèëàñü òàêàÿ ñèòóàöèÿ: íåïîãàøåííûé âîâðåìÿ äîëã íå ÿâëÿåòñÿ ÷åì-òî ñâåðõîðäèíàðíûì. Íî íàëè÷èå â áàëàíñå ïðîñðî÷åííîé çàäîëæåííîñòè îçíà÷àåò, ÷òî áèçíåñ èñïîëüçóåò áî'ëüøóþ ñóììó àêòèâîâ, ÷åì åìó òðåáóåòñÿ. Òàêàÿ ñèòóàöèÿ ñíèæàåò ðåíòàáåëüíîñòü àêòèâîâ ïðåäïðèÿòèÿ è ïðèâîäèò ê ñíèæåíèþ åãî ñòîèìîñòè îòíîñèòåëüíî ïîòåíöèàëüíî âîçìîæíîé. Âîçíèêíîâåíèå ïðîñðî÷åííîé äåáèòîðñêîé çàäîëæåííîñòè îçíà÷àåò, ÷òî ïðåäïðèÿòèå ñòàëêèâàåòñÿ ñ íåçàïëàíèðîâàííûì íåäîïîëó÷åíèåì âûðó÷êè îò ðåàëèçàöèè. Ýòî ýêâèâàëåíòíî ïðîáëåìàì ñ ôèíàíñèðîâàíèåì òåêóùèõ ïëàòåæåé è â ëó÷øåì ñëó÷àå ìîæåò êîìïåíñèðîâàòüñÿ ïîëó÷åíèåì îâåðäðàôòîâ, à â õóäøåì — âûçûâàòü ïðîñðî÷åííûå îáÿçàòåëüñòâà ïåðåä ïîñòàâùèêàìè, ïîñòàâèâ, òàêèì îáðàçîì, ïîä ñîìíåíèå äåëîâóþ ðåïóòàöèþ êîìïàíèè, îòðèöàòåëüíî ïîâëèÿâ íà óñëîâèÿ ðàáîòû ñ ïîñòàâùèêàìè è âûçâàâ âîçìîæíîå íåäîïîëó÷åíèå ïðèáûëè èç-çà îãðàíè÷åíèÿ çàêóïîê òîâàðà â áóäóùåì. Ïðè âîçíèêíîâåíèè ïðîñðî÷åííîé çàäîëæåííîñòè ïðîèñõîäèò îáåñöåíèâàíèå äàííîãî àêòèâà êàê îáúåêòà çàëîãà, ïðåäïðèÿòèå â ãëàçàõ êðåäèòîðîâ — ïðåæäå âñåãî áàíêîâ — ñòàíîâèòñÿ áîëåå ðèñêîâûì, ÷òî â äàëüíåéøåì ìîæåò âûðàæàòüñÿ â óñëîæíåíèè äîñòóïà ê êðåäèòíûì ðåñóðñàì (ðèñóíîê 1). Çà÷àñòóþ ñêðûòîå âëèÿíèå íåîïðàâäàííîãî ðàçìåðà äåáèòîðñêîé çàäîëæåííîñòè ïîëíîñòüþ íå îöåíèâàåòñÿ, âñëåäñòâèå ÷åãî ïîòåðè áèçíåñà íå àíàëèçèðóþòñÿ. Êðîìå òîãî, îòñðî÷êà ïëàòåæà ñòàíîâèòñÿ òåì ýëåìåíòîì âçàèìîîòíîøåíèé ñ êëèРисунок 1. Последствия возникновения просроченной дебиторской задолженности ПРОСРОЧЕННАЯ ДЕБИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ Кассовые разрывы и необходимость их финансирования за счет овердрафтов либо допущение просроченной задолженности перед поставщиками
Снижение кредитоспособности предприятия по оценке финансовых учрежденийкредиторов
Необходимость дополнительных инвестиций собственника, снижение для него привлекательности бизнеса
Снижение рентабельности активов и как следствие — стоимости бизнеса
åíòîì, êîòîðûé òåðÿåò ïåðâîíà÷àëüíóþ ñóòü ðàñøèðåíèÿ îáúåìîâ ïðîäàæ, ñòàíîâÿñü îáû÷íûì àòðèáóòîì äåÿòåëüíîñòè. Ïîïûòàåìñÿ âçãëÿíóòü íà âîïðîñ ïðåäîñòàâëåíèÿ òîâàðíîãî êðåäèòà ñ òî÷êè çðåíèÿ êëèåíòà, êîòîðîìó ìû ïðîäàåì òîâàð íà óñëîâèÿõ îòñðî÷êè ïëàòåæà.
Кредит сквозь призму оценки бизнеса клиента Ïðàêòèêà ìîåé ðàáîòû äîêàçûâàåò, ÷òî î÷åíü ÷àñòî ê ïðåäîñòàâëåíèþ îòñðî÷êè ïëàòåæà íàáëþäàåòñÿ îòíîøåíèå òèïà: «ó íàñ â êîìïàíèè äàþò ïîêóïàòåëÿì òàêóþ-òî îòñðî÷êó ïëàòåæà» áåç àíàëèçà îñîáåííîñòåé áèçíåñà êëèåíòà. Ñ ýòîé öåëüþ íåîáõîäèìî ðàçëè÷àòü ïðîäàæè â ðîçíè÷íîé ñåòè, äëÿ êîòîðîé äàííûé ïðîäóêò ìîæåò áûòü íåîñíîâíûì è èìåòü äîñòàòî÷íî äëèòåëüíûé öèêë ðåàëèçàöèè, è ïðîäàæè èíòåðíåò-ìàãàçèíó, êîòîðûé îáû÷íî íå ôîðìèðóåò çàïàñû, à çàêóïàåò òîâàð ïîä ïðîäàæó êîíêðåòíîìó êëèåíòó. Îáñóäèì, ÷åì ÿâëÿåòñÿ òîâàðíûé êðåäèò äëÿ êëèåíòà ñ òî÷êè çðåíèÿ àíàëèçà åãî áàëàíñà (òàáëèöà 1). Ðàññìîòðèì ïðåäåëüíûå ñèòóàöèè. 1. Êëèåíò íå ïîëó÷àåò êðåäèò. Èíâåñòèöèè = Çàïàñû + Äåáèòîðñêàÿ çàäîëæåííîñòü. Èíâåñòèöèè êëèåíòà â ðàáîòó ñ íàøèì òîâàðîì ìàêñèìàëüíûå è ñîîòâåòñòâóþò ðàçìåðó àêòèâîâ â òîâàðíûõ çàïàñàõ è äåáèòîðñêîé çàäîëæåííîñòè. 2. Êëèåíò ïîëó÷àåò êðåäèò íà òàêîé ñðîê, ÷òî óñïåâàåò ðåàëèçîâàòü òîâàð è ïîëó÷èòü çà íåãî äåíüãè. Êðåäèòîðñêàÿ çàäîëæåííîñòü > Çàïàñû + Äåáèòîðñêàÿ çàäîëæåííîñòü. Èíâåñòèöèè < 0 â ýòîì ñëó÷àå. Èäåàëüíàÿ ñèòóàöèÿ äëÿ êëèåíòà. Ðåêîìåíäàöèÿ: áèçíåñ êëèåíòà â ÷àñòè íàøåãî ðåàëèçóåìîãî òîâàðà ôèíàíñèðóåòñÿ èíâåñòèöèÿìè èç åãî ñîáñòâåííûõ èñòî÷íèêîâ (ñîáñòâåííûé êàïèòàë, çàéìû) â ðàçìåðå, íå ìåíüøå, ÷åì ñóììà òîâàðíîãî êðåäèòà, ïðåäîñòàâëåííîãî íàìè êàê ïîñòàâùèêîì.
Пример №1 Íàøà êîìïàíèÿ ïðîäàåò òîâàð â ðîçíè÷íóþ ñåòü. Ìû çíàåì, ÷òî íîðìàëüíàÿ îáîðà÷èâàåìîñòü òîâàðà äëÿ íàøåãî êëèåíòà ñîñòàâëÿåò äâà ìåñÿöà. Îïðàâäàííûì
Алексей Геращенко Опыт работы: с сентября 2004 г. по настоящее время — заместитель директора по экономике и финансам ООО «Юг Контракт»; 2003−2004 гг. — руководитель отдела анализа и планирования ООО «Юг Контракт»; 2001−2003 гг. — руководитель финансово аналитического отдела ООО «САВсервис», крупнейшего дистрибьютора продукции Procter & Gamble в Украине. Профессиональную деятельность начинал в коммерческих банках (Ощадбанк, АКБ «Аркада»), где работал ведущим специалистом финансово экономических служб. Образование: в 2000 г. окончил с отличием Киевский национальный экономический университет (специальность — «финансы»).
УПРАВЛЕНИЕ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ
КОМПАНИЯ «ЮГ-КОНТРАКТ» Компания «Юг-Контракт» основана в 1994 г. в Ялте, в 1997 г. открылся головной офис в Киеве. Является лидером рынка дистрибуции цифровой техники, мультимедийного оборудования, потребительской электроники, фототоваров, элементов питания и носителей информации. Продуктовый портфель компании составляет более 10 тыс. наименований. Компания имеет 20 региональных представительств по всей территории Украины, успешно развивает дистрибьюторское и розничное направления. Насчитывает более тысячи сотрудников.
áóäåò ïðåäîñòàâëåíèå îòñðî÷êè ïëàòåæà â ðàçìåðå íå áîëåå îäíîãî ìåñÿöà. Ïðè ýòîé îòñðî÷êå êëèåíò äîëæåí èíâåñòèðîâàòü â ðàçâèòèå òîâàðíîãî íàïðàâëåíèÿ (êàê çà ñ÷åò ñîáñòâåííûõ ñðåäñòâ, òàê è çà ñ÷åò çàéìîâ) ñòîëüêî æå, ñêîëüêî «îäîëæèë» ó íàñ â âèäå òîâàðíîãî êðåäèòà. Ïðè ñðåäíåìåñÿ÷íîì óðîâíå ïðîäàæ â ðàçìåðå 100 òûñ. ãðí. â ñðåäíåì âûäåðæêà èç áàëàíñà êëèåíòà ïî ðàáîòå ñ íàøèì òîâàðîì áóäåò âûãëÿäåòü ñëåäóþùèì îáðàçîì (òàáëèöà 2). Åñòü ëè èñêëþ÷åíèÿ èç ýòîé ðåêîìåíäàöèè? Áåçóñëîâíî. Íàïðèìåð, ñ íîâûì äëÿ íàñ òîâàðîì ìû ïðåñëåäóåì ðûíî÷íûå öåëè, äëÿ ïðîäâèæåíèÿ òîâàðà íàø êëèåíò âàæåí êàê êàíàë ñáûòà. Íî â ýòîì ñëó÷àå íóæíî ïîìíèòü: êëèåíò, íå èíâåñòèðóþùèé â íàïðàâëåíèå ñîáñòâåííûå ñðåäñòâà, íåñåò ìåíüøå ðèñêîâ è â ìåíüøåé ñòåïåíè çàèíòåðåñîâàí â îïòèìàëüíîé ïîëèòèêå ñáûòà, òàê êàê áóäåò áîëüøå çàíÿò ïîëó÷åíèåì ìàêñèìàëüíîãî äîõîäà, à íå âûñîêîé îáîðà÷èâàåìîñòüþ òîâàðà, êîòîðàÿ âûãîäíà íàì êàê ïîñòàâùèêó äëÿ óâåëè÷åíèÿ ñâîèõ îáúåìîâ ðåàëèçàöèè.  òî æå âðåìÿ óâëå÷åííûé îáúåìàìè ñáûòà äåïàðòàìåíò ïðîäàæ ìîæåò íå îáðàùàòü âíèìàíèÿ íà îñîáåííîñòè áèçíåñà êëèåíòîâ, ðàçäóâàÿ îòñðî÷êè ðàäè îäíîé öåëè — ïðîäàòü áîëüøå è äîðîæå. Ñòîëêíóâøèñü ñ ïðîáëåìîé ýôôåêòèâíîñòè â ðàìêàõ òàêîé ïîëèòèêè, êîììåð÷åñêèå ñëóæáû íå ìîãóò îñîçíàòü åå: íàðàùèâàåì îáîðîòû, ïðîäàåì ïî õîðîøèì öåíàì.
Таблица 1. Выдержка из баланса клиента, получаемая в результате работы с товаром продавца Активы
Пассивы
Запасы
Инвестиции
Дебиторская задолженность
Кредиторская задолженность
Итого
Итого
Запасы + Дебиторская задолженность = Инвестиции в направление + Кредиторская задолженность (возникшая из предоставленной продавцом отсрочки платежа). Отсюда Инвестиции клиента в работу с товаром, который он закупает у продавца = Запасы + Дебиторская задолженность – Кредиторская задолженность
Ïî÷åìó æå íåò äåíåã äëÿ çàêóïîê íîâûõ ïàðòèé òîâàðîâ è äàëüíåéøåãî íàðàùèâàíèÿ îáúåìîâ? Ïî÷åìó áàíêè îòêàçûâàþò â êðåäèòàõ? Ïî÷åìó öèôðû ãîâîðÿò î íèçêîé îòäà÷å íà èíâåñòèðîâàííûé êàïèòàë? Ñ îäíîé ñòîðîíû, ýòî ðåçóëüòàò òîðãîâîé ïîëèòèêè, ñ äðóãîé — ôèíàíñîâûé äåïàðòàìåíò íå ñìîã îðãàíèçîâàòü ïðèíöèïû êðåäèòíîé ïîëèòèêè, êîíòðîëüíóþ ôóíêöèþ, äîíåñòè äî êîììåð÷åñêèõ ñëóæá ïðèíöèïû îöåíêè ôèíàíñîâîé ýôôåêòèâíîñòè. Åñëè æå ðåøåíèå î ðàçìåðå îòñðî÷êè ïëàòåæà ïî òîâàðíîìó êðåäèòó áûëî îáîñíîâàííûì, òî ó êëèåíòà îñòàþòñÿ âîçìîæíîñòè ñàìîâîëüíî ïðîäëèòü ñðîê êðåäèòà, äîïóñòèâ ïðîñðî÷åííóþ çàäîëæåííîñòü. Ïðè ýòîì íàèáîëåå ðàñïðîñòðàíåííûì îáúÿñíåíèåì â ýòîì ñëó÷àå ÿâëÿåòñÿ «äåíåã íåò, ïîäîæäèòå íåìíîãî, çàòî ìû ïîòîì ó âàñ áîëüøå êóïèì». Èçíà÷àëüíî ñëåäóåò ïîíèìàòü, ÷òî äåíüãè åñòü âñåãäà, ïîòîìó ÷òî ðàáîòàþùåå ïðåäïðèÿòèå ïîëó÷àåò âûðó÷êó åæåäíåâíî. È â ýòîì ñëó÷àå «äåíåã íåò» îçíà÷àåò: äåíåã íåò äëÿ âñåõ îïëàò, à ïëàòåæ âàøåé êîìïàíèè íå ÿâëÿåòñÿ ïðèîðèòåòíûì.  ìîìåíò ïðèíÿòèÿ ðåøåíèÿ îá îïëàòå â óñëîâèÿõ äåôèöèòà äåíåæíûõ ñðåäñòâ ïðîèñõîäèò ðàíæèðîâàíèå ïðèîðèòåòíîñòè îïëàò. ×àñòî ìîæíî âûäåëèòü íåçûáëåìûå ïðèîðèòåòû. Ñðåäè íèõ ìîãóò áûòü: 1. Îïëàòà ïî áàíêîâñêîìó êðåäèòó. 2. Îïëàòà íàëîãîâ â áþäæåò. 3. Îïëàòà, áåç êîòîðîé áóäåò íà÷èñëåí øòðàô. 4. Îïëàòà, áåç êîòîðîé íå áóäåò íà÷èñëåí áîíóñ. 5. Îïëàòà, äîêóìåíòû íà êîòîðóþ ïîïàëè ê êàçíà÷åþ ëèáî äðóãîìó ÷åëîâåêó èç ôèíàíñîâîé ñëóæáû ïðåäïðèÿòèÿ, îòâå÷àþùåìó çà ïëàòåæè, çàáëàãîâðåìåííî. 6. Äëÿ ðàñøèðåíèÿ òîâàðíîãî êðåäèòà ñî ñòîðîíû ïîñòàâùèêà íåîáõîäèìà ïîëîæèòåëüíàÿ êðåäèòíàÿ èñòîðèÿ. 7. Áåç îïëàòû íå áóäåò îñóùåñòâëÿòüñÿ ïîñòàâêà âàæíîé äëÿ áèçíåñà ïðîäóêöèè. Åñëè âàøà êîìïàíèÿ íå ñîîòâåòñòâóåò íè îäíîìó èç ýòèõ ïóíêòîâ, òî, âåðîÿòíî, âàì ïðèõîäèòñÿ î÷åíü ÷àñòî
Таблица 2. Выдержка из баланса клиента при финансировании товарного направления равными частями за счет его средств и предоставленного товарного кредита Активы Запасы
Пассивы 200 000
Дебиторская задолженность Итого
0 200 000
Инвестиции
100 000
Кредиторская задолженность
100 000
Итого
200 000
Рекомендация: отсрочка платежа по товарному кредиту не должна превышать 50% того времени, которое понадобится клиенту для получения денежных средств от проданного товара.
ñëûøàòü ïðîñüáû è çàâåðåíèÿ î íåçíà÷èòåëüíîì ïåðåíîñå ïëàòåæåé. Êëèåíò çàèíòåðåñîâàí â ïðîñðî÷êå ïëàòåæà, ïîòîìó ÷òî ïîëó÷àåò âîçìîæíîñòü ìåíüøå èíâåñòèðîâàòü â òîâàðíîå íàïðàâëåíèå. Íàïðèìåð, ôèíàíñîâàÿ ñòðàòåãèÿ îäíîé èç êðóïíåéøèõ óêðàèíñêèõ ðîçíè÷íûõ ñåòåé (ýòè÷åñêèé êîäåêñ íå ïîçâîëÿåò åå íàçâàòü) îäíî âðåìÿ áàçèðîâàëàñü íà ïðèíöèïå ôèíàíñèðîâàíèÿ äîëãîñðî÷íûõ èíâåñòèöèé çà ñ÷åò ïðîñðî÷åííîé êðåäèòîðñêîé çàäîëæåííîñòè. Î÷åíü îïàñíàÿ è ðèñêîâàííàÿ ñòðàòåãèÿ, êîòîðàÿ ìîãëà â ëþáîé ìîìåíò ïðèâåñòè ê áàíêðîòñòâó ïðåäïðèÿòèÿ, íî îêàçàëàñü óñïåøíîé â ñèëó îòå÷åñòâåííûõ áèçíåñ-ðåàëèé.
×òîáû ñèñòåìàòè÷åñêè íå îêàçûâàòüñÿ â ïîäîáíîé ñèòóàöèè, êîììåð÷åñêèå ñëóæáû äîëæíû áûòü íàñòðîåíû íà òî, ÷òî èõ ýôôåêòèâíîñòü — âñåãäà êîìïëåêñíàÿ îöåíêà äîñòèãíóòûõ îáúåìîâ ïðîäàæ, äîõîäíîñòè, ðàçìåðà è êà÷åñòâà äåáèòîðñêîé çàäîëæåííîñòè.  òîì ÷èñëå ýòîò ïðèíöèï äîëæåí áûòü çàëîæåí â èõ ñèñòåìó ìîòèâàöèè.  êîìïàíèè «Þã-Êîíòðàêò» óñòàíîâëåíà êàê ñèñòåìà øòðàôíûõ ñàíêöèé äëÿ êëèåíòîâ çà äîïóùåíèå ïðîñðî÷åííîé çàäîëæåííîñòè, òàê è âíóòðåííÿÿ ñèñòåìà ìîòèâàöèè ìåíåäæåðîâ ñáûòîâûõ ïîäðàçäåëåíèé, óñòàíàâëèâàþùàÿ âûñîêóþ ñòîèìîñòü äåáèòîðñêîé çàäîëæåííîñòè â öåëîì ïðè îïðåäåëåíèè ýôôåêòèâíîñòè äåÿòåëüíîñòè êàíàëà ñáûòà, ÷òî ïðåäîïðåäåëÿåò åå ñóùåñòâåííîå âëèÿíèå íà äîõîä ñîòðóäíèêà. Ýâîëþöèÿ
Çà÷àñòóþ ñêðûòîå âëèÿíèå íåîïðàâäàííîãî ðàçìåðà äåáèòîðñêîé çàäîëæåííîñòè íå îöåíèâàåòñÿ ïîëíîñòüþ, ïîòåðè áèçíåñà íå àíàëèçèðóþòñÿ
Пример №2 Ðàññìîòðèì, ÷òî ïðîèñõîäèò ïðè íåñâîåâðåìåííîé îïëàòå çà îòãðóæåííûé òîâàð (òàáëèöà 3). Êëèåíò ïîëó÷èë âîçìîæíîñòü ñîêðàòèòü ñâîè èíâåñòèöèè íà 25%, ñîîòâåòñòâåííî óâåëè÷èâ ðåíòàáåëüíîñòü èíâåñòèöèé â äàííîå òîâàðíîå íàïðàâëåíèå íà (100/75 – 1) × 100% = 33% (!). Ìîòèâàöèåé íåñâîåâðåìåííîãî ïëàòåæà ñ áîëüøîé âåðîÿòíîñòüþ ìîæåò ÿâëÿòüñÿ áîðüáà êëèåíòà çà ñîáñòâåííóþ ôèíàíñîâóþ ýôôåêòèâíîñòü.
Таблица 3. Выдержка из баланса клиента по работе с товаром продавца при средней задержке платежа на 7-8 дней
Активы Запасы Дебиторская задолженность Итого
Пассивы 200 000 0 200 000
Инвестиции
75 000
Кредиторская задолженность
125 000
Итого
200 000
ïðîèñõîäÿùèõ èçìåíåíèé ñ òî÷êè çðåíèÿ èçìåíåíèé â ìåíåäæìåíòå è ïñèõîëîãèè óïðàâëåíèÿ ïðåäïðèÿòèåì ïðåäñòàâëåíà íà ðèñóíêå 2.
Цена и отсрочка — всегда вместе ×àñòî â ñïèñêå ïðèîðèòåòîâ ñáûòîâûõ ïîäðàçäåëåíèé îáúåì ïðîäàæ ïðåâàëèðóåò íàä âîïðîñîì äåáèòîðñêîé çàäîëæåííîñòè. Ìåíåäæåðó ïðîùå îòäàòü êëèåíòó òîâàð ñ áîëüøîé îòñðî÷êîé, íî íå óñòóïèòü â öåíå, ÷åì ïðîäàòü äåøåâëå, íî îáåñïå÷èòü âûñîêóþ ýôôåêòèâíîñòü ñäåëêè áëàãîäàðÿ áîëåå íèçêîé îòñðî÷êå ïëàòåæà. Êðîìå òîãî, çàäîëæåííîñòü íåáîëüøîãî ïðåäïðèÿòèÿ ñ íåïîíÿòíûì áèçíåñîì è ìåæäóíàðîäíîé êîìïàíèè èìåþò ðàçíûé ñòàòóñ ñ òî÷êè çðåíèÿ ðèñêà. Äàííûé ìîìåíò äîëæåí áûòü ó÷òåí â öåíîîáðàçîâàíèè.
УПРАВЛЕНИЕ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ
Рисунок 2. Эволюция изменения отношения к дебиторской задолженности в компании «Юг-Контракт»
2006
Продать как можно больше, если не платят клиенты — взыскать штраф за неплатежи
Менеджеры понимают, что стоимость дебиторской задолженности высока, и ее нужно учитывать в ценообразовании и формируя политику отношений с клиентом
Мотивация на минимизацию просроченных долгов и недопущение проблемных долгов
Полное распределение и осознание ответственности внутри предприятия
2007
Клиенты воспринимают Компанию как жестко требующую исполнения платежной дисциплины
В ежедневном режиме происходит работа над взысканием дебиторской задолженности, в еженедельном режиме — контроль ситуации и выполнения запланированных ранее действий
Продать, учтя отсрочку платежа в ценообразовании, оценив обеспеченность долга и риски возврата задолженности, принять ответственность за долг. Лояльность к клиенту проявляется в других аспектах, не связанных с возвратом долгов
Êàêèì îáðàçîì ìåíåäæåð ïî ïðîäàæàì çàèíòåðåñîâàí â ìèíèìèçàöèè ïðîñðî÷åííûõ äîëãîâ? Ïîíèìàåò ëè îí ñâîþ îòâåòñòâåííîñòü â ýòîì âîïðîñå? Íàñêîëüêî âåñîì ôàêòîð ïëàòåæíîé äèñöèïëèíû êëèåíòîâ äëÿ óðîâíÿ îïëàòû ìåíåäæåðà? Îòâåòû íà ýòè âîïðîñû, âîçìîæíî, ðåøàò ðÿä ñóùåñòâóþùèõ
ïðîáëåì ñî âçûñêàíèåì çàäîëæåííîñòè êëèåíòîâ.  ïðàêòèêå áèçíåñà çà÷àñòóþ ñêëàäûâàåòñÿ ñèòóàöèÿ, êîãäà îòäåëüíî ïðîèñõîäèò òîðã çà öåíó òîâàðà, à ëèøü ïîòîì íà÷èíàåòñÿ îòäåëüíûé òîðã çà îòñðî÷êó. Öåíà è îòñðî÷êà — âçàèìîñâÿçàííûå âåùè, è èõ ìîæíî ñâåñòè ê åäèíîé ôèíàíñîâîé ñèñòåìå êîîðäèíàò. Ñòîèìîñòü îòñðî÷êè ìîæíî âûðàçèòü òàê: ôèíàíñîâàÿ ñòîèìîñòü îòñðî÷êè âûðàæàåòñÿ â ïðîöåíòàõ. Íàïðèìåð, ñðåäíåâçâåøåííàÿ ñòîèìîñòü êàïèòàëà WACC = 2% â ìåñÿö; ïëàòà çà ðèñê êëèåíòà d = 1%; îòñðî÷êà = 45 äíåé = 1,5 ìåñÿöà; ñòîèìîñòü îòñðî÷êè = (2% + 1%) × 1,5 = 4,5%, òî åñòü ñòîèìîñòü òîâàðà äëÿ äàííîãî êëèåíòà äîëæíà áûòü íà 4,5% âûøå, ÷åì â òîì ñëó÷àå, åñëè îí ïîêóïàë áû òîâàð ñ îïëàòîé ïî ôàêòó îòãðóçêè. Ïëàòà çà ðèñê d çàâèñèò îò îöåíêè êëèåíòà. Íà ïðàêòèêå îöåíêà óðîâíÿ êðåäèòîñïîñîáíîñòè êëèåíòà ìîæåò èñïîëüçîâàòüñÿ íà îñíîâàíèè òàêèõ ôàêòîðîâ, êàê: íàëè÷èå áàíêîâñêîé ãàðàíòèè êàê îáåñïå÷åíèÿ äîëãà; ìàñøòàáû áèçíåñà è äåëîâàÿ ðåïóòàöèÿ; íàëè÷èå ïàêåòà äîêóìåíòîâ, êîòîðûé ãàðàíòèðóåò ïîëîæèòåëüíîå ñóäåáíîå ðåøåíèå â ñëó÷àå ñóäåáíîãî âçûñêàíèÿ; êðåäèòíàÿ èñòîðèÿ âçàèìîîòíîøåíèé ñ êëèåíòîì; îôèöèàëüíàÿ ôèíàíñîâàÿ îò÷åòíîñòü (â ñëó÷àå åå ðåàëüíîñòè, òî åñòü â îòå÷åñòâåííûõ óñëîâèÿõ ê ýòîìó âîïðîñó íóæíî ïîäõîäèòü èçáèðàòåëüíî). Ìîæíî ñêàçàòü, ÷òî âåëè÷èíà d — àíàëîã ñêîðèíãîâîé ñèñòåìû. Ñîñòàâëåíèå êðåäèòíîãî ðåéòèíãà êëèåíòîâ ÿâëÿåòñÿ âíóòðåííåé îöåíêîé ïðåäïðèÿòèÿ è äîëæíî áûòü åãî íîó-õàó â ñèñòåìå îöåíêè ðèñêà ðàáîòû ñ êëèåíòîì. Âîñïîëüçîâàâøèñü ïðèâåäåííîé ôîðìóëîé, ãðàôè÷åñêè óðîâåíü öåíû äëÿ êëèåíòà â çàâèñèìîñòè îò äëèíû îòñðî÷êè è óðîâíÿ ðèñêà ìîæíî ïðåäñòàâèòü ñëåäóþùèì îáðàçîì (ðèñóíîê 3). Çà áàçîâûé óðîâåíü ïðèíÿòà öåíà äëÿ êëèåíòà ïðè îïëàòå ïî ôàêòó îòãðóçêè òîâàðà (íóëåâîé îòñðî÷êå
ïëàòåæà). Ãðàôèê îòîáðàæàåò èçìåíåíèå öåíû îòíîñèòåëüíî áàçîâîé ñ óâåëè÷åíèåì îòñðî÷êè. Íèæíÿÿ ëèíèÿ ñîîòâåòñòâóåò îöåíêå êëèåíòà ñ íàèìåíüøèì óðîâíåì ðèñêà, à âåðõíÿÿ — ñ íàèáîëüøèì. Êàê âèäèì, ïîäõîäû ê öåíîîáðàçîâàíèþ äëÿ íèõ áóäóò îòëè÷àòüñÿ, è öåíà äëÿ áîëåå «ðèñêîâîãî» êëèåíòà äîëæíà ðàñòè èíòåíñèâíåå. Ïðîâîäÿ ïîëèòèêó äèôôåðåíöèàöèè ñòîèìîñòè äîëãà â çàâèñèìîñòè îò îöåíêè ðèñêà, ïðåäïðèÿòèå ñòèìóëèðóåò âûñîêîðèñêîâûõ êëèåíòîâ ïîêóïàòü òîâàð íà óñëîâèÿõ ïðåäîïëàòû ëèáî ñ ìèíèìàëüíîé îòñðî÷êîé. Ñ äàííîé ïîçèöèè îòñðî÷êà äëÿ êëèåíòà, ãäå ñóùåñòâóåò ðèñê íåâîçâðàòà äåáèòîðñêîé çàäîëæåííîñòè, êîìïåíñèðóåòñÿ áîëåå âûñîêîé öåíîé. Îïûò ñîòðóäíè÷åñòâà êîìïàíèè «Þã-Êîíòðàêò» ñ âåäóùèìè ìèðîâûìè ïðîèçâîäèòåëÿìè ñâèäåòåëüñòâóåò î äèôôåðåíöèðîâàííîì ïîäõîäå öåíîîáðàçîâàíèÿ â çàïàäíîé ïðàêòèêå. Âûñîêèé ñòðàíîâîé ðèñê îòðàæàåòñÿ è íà öåíîîáðàçîâàíèè äëÿ óêðàèíñêèõ êîìïàíèé. Àíàëîãè÷íûå ïðèíöèïû ìû ñòðåìèìñÿ èñïîëüçîâàòü è ïî îòíîøåíèþ ê íàøèì êëèåíòàì.
3. Êëèåíò íå ïëàòèò, ïîòîìó ÷òî ó íåãî â äàííûé ìîìåíò íåò äåíåæíûõ ñðåäñòâ. 4. Åñëè ìû õîòèì áûòü ëîÿëüíûìè êëèåíòó, òî íå äîëæíû ïðèìåíÿòü øòðàôíûå ñàíêöèè ïî îòíîøåíèþ ê íåìó. 5. Áîíóñû êëèåíòó äîëæíû çàâèñåòü
Îòâåò «äåíåã íåò» îçíà÷àåò: äåíåã íåò äëÿ âñåõ îïëàò, à ïëàòåæ âàøåé êîìïàíèè íå ÿâëÿåòñÿ ïðèîðèòåòíûì îò îáúåìîâ ïðîäàæ, à íå îò êà÷åñòâà åãî ïëàòåæíîé äèñöèïëèíû. 6. Ïîòåðè ïðåäïðèÿòèÿ îò ïðîñðî÷åííûõ äîëãîâ ðàâíû ïðîöåíòàì, óïëà÷åííûì ïî êðåäèòàì, ïðèâëå÷åííûì â ñèëó íåîáõîäèìîñòè ôèíàíñèðîâàòü äîïîëíèòåëüíûå àêòèâû. 7. Ñòîèìîñòü äåíåã äëÿ ïðåäïðèÿòèÿ åäèíà è íå çàâèñèò îò êëèåíòîâ, ïîýòîìó ñâÿçü öåíû òîâàðà è îòñðî÷êè åäèíà äëÿ âñåõ êëèåíòîâ. 8. Óðîâåíü îòñðî÷êè ïëàòåæà äîëæåí çàâèñåòü îò îáîðîòîâ êëèåíòà è èñòîðèè âçàèìîîòíîøåíèé ñ íèì, à íå ñïåöèôèêè åãî áèçíåñà. 9. Êëèåíò ñàì çíàåò, êîãäà äîëæåí îïëàòèòü äîëã: íåò ñìûñëà íàïîìèíàòü åìó îá ýòîì.
Разрушая мифы о взаимоотношениях с клиентом Ñóùåñòâóåò ðÿä îøèáî÷íûõ óòâåðæäåíèé âî âçàèìîîòíîøåíèÿõ ñ êëèåíòîì, ÿâëÿþùèõñÿ ïðè÷èíîé âîçíèêíîâåíèÿ íåîïðàâäàííîãî ðàçìåðà äåáèòîðñêîé çàäîëæåííîñòè. Íàçîâåì èõ ìèôàìè. 1. Êà÷åñòâî äåáèòîðñêîé çàäîëæåííîñòè êëèåíòà íå ñëèøêîì çàâèñèò îò ìåíåäæåðà, ðàáîòàþùåãî ñ íèì.  áîëüøåé ñòåïåíè îíî çàâèñèò îò ôèíàíñîâîãî ñîñòîÿíèÿ ñàìîãî êëèåíòà. 2. Ìåíåäæåðû ïî ïðîäàæàì ïðåäïðèÿòèÿ äîëæíû áûòü îðèåíòèðîâàíû ïðåæäå âñåãî íà îáîðîò ïðåäïðèÿòèÿ è äîõîäíîñòü îïåðàöèé.
Рисунок 3. Соотношение стоимости товара и длительности отсрочки для разных уровней риска Зависимость уровня цены от отсрочки платежей при разной оценке риска Уровень цены относительно базового без отсрочки
112% 111% 110% 109% 108% 107% 106% 105% 104% 103% 102% 101% 100% 1
3
5
7
9
11
13
15
17
19
21
23
25
27
29
31
отсрочка дней высокорисковый клиент среднерисковый клиент низкорисковый клиент
33
35
37
39
41
43
45
47
49
51
53
55
57
59
УПРАВЛЕНИЕ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ
Рисунок 5. Хронология действий финансового департамента компании «Юг-Контракт» по улучшению качества дебиторской задолженности
Октябрь 2005
Внедрение системы штрафов и бонусов за платежную дисциплину клиентов
Январь 2006
Включение требований по отсутствию просроченной задолженности для получения клиентами бонусов по выполнению планов
Октябрь 2006
Реструктуризация сбытовых подразделений компании и формирование их системы оплаты с акцентом на качество платежной дисциплины клиентов
Ноябрь 2006
Создание системы отчетных и рейтинговых отчетов для эффективного контроля дебиторской задолженности
Ноябрь-декабрь 2006
Автоматические уведомления клиентов и ответственного менеджера о приближающейся дате оплаты и наступлении просроченного долга
Январь 2007
Еженедельные собрания и разбор ситуаций по просроченной задолженности
Август 2007
Закрепление правил, процедур и ответственности по управлению дебиторской задолженностью соответствующим регламентом
Январь 2007 – Январь 2008 (серия семинаров)
Финансовые семинары и тренинги для руководителей сбытовых подразделений и менеджеров по продажам, направленные на осознанное управление дебиторской задолженности и понимание ее стоимости
Рисунок 4. Факторы эффективного управления дебиторской задолженностью Стоимость задолженности для клиента
Работа менеджеров по продажам
Уровень дебиторской задолженности клиентов
Система уведомлений клиента
Понимание особенностей бизнеса клиента
Äîëæåí ïðèçíàòüñÿ, ÷òî â ìîåì îïûòå îòêàç îò ìèôîëîãè÷åñêèõ óòâåðæäåíèé — ïðîöåññ íåïðîñòîé è âûðàæàåòñÿ â ñèñòåìíîì âçàèìîäåéñòâèè ôèíàíñîâûõ è ñáûòîâûõ ïîäðàçäåëåíèé. Íå ìîãó ñêàçàòü, ÷òî ïóòü êîìïàíèè
«Þã-Êîíòðàêò» â ýòîì íàïðàâëåíèè çàâåðøåí, òåì íå ìåíåå äèíàìèêà ðåçóëüòàòîâ, íàáëþäàåìàÿ ïðè ïîñòåïåííîì îòêàçå îò ëæåëîÿëüíîñòè êàê ïðåäîñòàâëåíèè êëèåíòó âîçìîæíîñòè íå îïëà÷èâàòü äîãîâîðåííîñòè, îäíîçíà÷íî óêàçûâàåò íà ïðàâèëüíîñòü âûáðàííîãî íà ïðàêòèêå ïóòè. ×åì áûñòðåå âû îòêàæåòåñü îò ìèôîâ îá îòíîøåíèÿõ ñ êëèåíòàìè, òåì áîëüøèõ ðåçóëüòàòîâ äîñòèãíåòå â ðàáîòå ñ âàøèìè äåáèòîðàìè. Íàâåðíÿêà ó ñáûòîâûõ ïîäðàçäåëåíèé íàéäóòñÿ àðãóìåíòû ïî ïîâîäó íåçàìåíèìîñòè òåõ èëè èíûõ êëèåíòîâ. Íî, íåñìîòðÿ íà âñå ïðåãðàäû, áîðüáîé çà îòñóòñòâèå «áåñïëàòíûõ» òîâàðíûõ êðåäèòîâ âû èùåòå ïóòü ê ïîâûøåíèþ ýôôåêòèâíîñòè è óâåëè÷åíèþ óðîâíÿ ðåíòàáåëüíîñòè àêòèâîâ è êàê ñëåäñòâèå — ñòîèìîñòè âàøåé êîìïàíèè.
Рекомендации к действию Èç îïèñàííîãî âûøå, ñäåëàííûõ âûâîäîâ è ïðåäïîëîæåíèé, îñíîâûâàþùèõñÿ íà ïðàêòèêå, ìîæíî îïðåäåëèòü ÷åòûðå êèòà, íà êîòîðûõ äîëæíî áàçèðîâàòüñÿ ýôôåêòèâíîå óïðàâëåíèå äåáèòîðñêîé çàäîëæåííîñòüþ (ðèñóíîê 4). Ìîé íàáîð ðåêîìåíäàöèé ñôîðìèðîâàí íà îñíîâå ïðàêòèêè è îñíîâàí íà òåõ ïðîáëåìíûõ âîïðîñàõ, êîòîðûå çà÷àñòóþ âûïàäàþò èç âíèìàíèÿ êàê ñáûòîâûõ, òàê è ôèíàíñîâûõ ñëóæá. Îíè çàòðàãèâàþò íå òîëüêî ïðèâû÷íûå ôèíàíñèñòó àíàëèòè÷åñêèå è ðàñ÷åòíûå âîïðîñû, íî è ïñèõîëîãèþ îòíîøåíèé ñ êëèåíòàìè. Õî÷åòñÿ âåðèòü, ÷òî óêðàèíñêèé áèçíåñ áóäåò ñòàíîâèòüñÿ âñå áîëåå öèâèëèçîâàííûì, îòêðûòûì, ïðîçðà÷íûì è ñîâðåìåííûì. È òîãäà íåñâîåâðåìåííàÿ îïëàòà äîëãà áóäåò èç ðÿäà âîí âûõîäÿùèì ñîáûòèåì, îñòàâëÿþùèì áîëüøîå ïÿòíî íà ñâåòëîé ðåïóòàöèè áèçíåñà. Íî ïîêà ñèòóàöèÿ èíàÿ, è íà íåå ñëåäóåò ñìîòðåòü ïðàêòè÷åñêè, èñïîëüçóÿ øèðîêèé àðñåíàë ìåòîäîâ äëÿ ìèíèìèçàöèè ïðîáëåìû áèçíåñà â ÷àñòè âçûñêàíèÿ äåáèòîðñêîé çàäîëæåííî& . Ф. ñòè (ðèñóíîê 5).
9 МИФОВ О РАБОТЕ С ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ, ОТ КОТОРЫХ СЛЕДУЕТ ОТКАЗАТЬСЯ Миф
Преодолевая миф
1. Качество дебиторской задолженности клиента мало зависит от менеджера, работающего с ним, а в большей мере от финансового состояния самого клиента
Практика и статистика являются разрушителями этого мифа. Зачастую передача ответственности за клиента более принципиальному в отношении взыскания долгов менеджеру, приводит к уменьшению просроченной задолженности в разы. Отсрочка платежа и платежная дисциплина являются таким же элементом «торгов» и договоренностей, как и цена на товар. Упуская этот момент из виду, увлекшись сугубо оборотом и доходом на продаже, менеджер играет на стороне клиента
2. Менеджеры по продажам предприятия должны быть ориентированы прежде всего на оборот предприятия и доходность операций
С точки зрения ставшей классической модели факторного анализа рентабельности компании DuPont, высокая рентабельность инвестированного в предприятие капитала достигается взаимодействием трех факторов: 1) рентабельность продаж; 2) оборачиваемость активов; 3) финансовый леверидж. Ориентация на оборот и доходность продаж позитивно направлены только на первый фактор, а игнорирование вопроса задолженности негативно влияют на второй и третий факторы, поскольку возникновение неоправданной дебиторской задолженности означает ухудшение оборачиваемости активов, а привлечение дополнительный инвестиций для ее финансирования приводит к уменьшению третьего показателя — финансового левериджа
3. Клиент не платит, потому что у него на данный момент нет денежных средств
Как ни парадоксально, но такая ситуация практически невозможна для функционирующего предприятия. Предприятие системно получает выручку и может лишь сталкиваться с ситуацией непокрытых кассовых разрывов, когда вынуждено оплачивать не все счета, а те, которые признало приоритетными. Поэтому речь никогда не идет о полном отсутствии денежных средств, а лишь о приоритетах их использования
4. Если мы хотим быть лояльными к клиенту, то не должны использовать штрафных санкций по отношению к нему
В договоренностях с клиентом мы обсуждаем уровень отсрочки платежа. При этом считаем, что долги будут оплачиваться вовремя. Поэтому вопрос о штрафе за нарушение достигнутых договоренностей — это нормальная ситуация, к которой не придется обращаться в случае их соблюдения партнерами. Таким образом, штраф за просроченную задолженность не противоречит лояльному отношению, ведь, соглашаясь с отсрочкой платежа, клиент берет на себя обязательства платить вовремя
5. Бонусы клиенту должны зависеть от объёмов продаж, а не качества его платёжной дисциплины
Использование бонусов — это хороший способ стимулирования клиентов к действиям, которые нам выгодны. Поэтому мы не должны сужать возможности влияния на клиента, стимулируя его лишь на достижение требуемых объемов закупок. Если клиент нацелен на наш бонус, а тот зависит от качества погашения долгов, то платежи в нашу пользу будут приоритетными по отношению к другим поставщикам
6. Потери предприятия от просроченных долгов равны процентам, уплаченным по кредитам, привлечённым в силу необходимости финансировать дополнительные активы
Этот подход не учитывает несимметричность отношений «Банк—Предприятие» и «Предприятие— Клиент» с точки зрения риска. Получение кредита в банке — это ограниченный ресурс, получение которого требует длительной подготовительной работы и возвратности. Таким образом, мы убеждены, что вернем кредит. В случае же с клиентом и просроченной задолженностью, существует риск невозврата, то есть стоимость этого актива должна быть существенно выше стоимости кредитных ресурсов. В отличие от кредита, просроченная задолженность клиентов является незапланированной для предприятия и влечет за собой проблемы ликвидности, кассовых разрывов, недофинансирования деятельности, упущенные выгоды
7. Стоимость денег для предприятия едина и не зависит от клиентов, поэтому связь цены товара и отсрочки едина для всех клиентов
Этот подход противоречит концепции зависимости уровня доходности активов от степени риска, которая требует различного отношения к дебиторской задолженности различных клиентов с позиции оценки вероятности ее возврата. В свою очередь, эта дифференциация потребует создания системы кредитного рейтинга клиентской базы
8. Уровень отсрочки платежа должен зависеть от оборотов клиента и истории взаимоотношений с ним, а не специфики его бизнеса
Нам не стоит вкладывать в бизнес клиента больше средств в виде своего товарного кредита, чем он инвестирует сам. Поэтому понимание специфики бизнеса и расчет нормального операционного цикла клиента позволит наиболее взвешенно подойти к определению отсрочки платежа, не допустив излишнего риска и ситуации, когда клиент строит свой бизнес на наших деньгах
9. Клиент сам знает, когда должен оплатить долг – нет смысла напоминать ему об этом
Процедура оплат счетов зачастую такова, что заявителем платежа является один департамент, а окончательное фактическое решение о платеже принимается финансовой службой. Часто оказывается, что чем раньше информация о платеже попадает в финансовую службу, тем больше шансов у него быть оплаченным. Такая ситуация вызвана и психологией финансистов, которые «не любят» неожиданных поворотов, хотят видеть деятельность спланированной. Поэтому заблаговременное извещение или напоминание о подходящем сроке оплаты дает возможность службам клиента запланировать срок оплаты и ставит при прочих равных условиях платеж в нашу пользу в более приоритетное положение по отношению к незапланированным платежам
СПЕЦПРОЕКТ
Иллюстрация: Companion Group Иллюстрация:
НОВЫЕ ВЫЗОВЫ CFO
В ЗОНЕ ПОВЫШЕННОГО РИСКА Ê ÷åìó äîëæåí áûòü ãîòîâ ôèíäèðåêòîð â ïåðèîä êðèçèñà
В условиях нарастания нестабильности в экономике специалисты, в том числе и финансовые, повсеместно озабочены возможной перспективой потери работы. Но как показывают практика и результаты исследований, финансовому директору, как правило, подобная перспектива не грозит — его позиции в компании в этой непростой ситуации достаточно надежны. Тем не менее в кризисный период для него все-таки появляются новые риски. Хотя и возникают новые возможности.
flickr.com
ÂËÀÄÈÌÈÐ ÇÀËÓÆÑÊÈÉ, ìåíåäæåð ñêàíäèíàâñêîãî ôîíäà Mint Capital Ìîñêâà
В ОТЛИЧИЕ ОТ СОТРУДНИКОВ
îòäåëîâ, ðåçóëüòàòèâíîñòü ðàáîòû êîòîðûõ çàâèñèò îò óðîâíÿ äåëîâîé àêòèâíîñòè (íàïðèìåð, îòäåëû ïðîäàæ, ìàðêåòèíãà, HR), ñîêðàùåíèÿ òîï-ìåíåäæåðîâ ôèíàíñîâîãî ïðîôèëÿ ýêñïåðòàìè ðûíêà òðóäà íå ïðîãíîçèðóåòñÿ. Íàîáîðîò, ðîëü CFO â îáåñïå÷åíèè ñòàáèëüíîé ðàáîòû êîìïàíèè â êðèçèñíûõ óñëîâèÿõ âîçðàñòàåò, íî âìåñòå ñ òåì ïîÿâëÿþòñÿ íîâûå âûçîâû è ðèñêè. Ïðîàíàëèçèðóåì êëþ÷åâûå èç íèõ. 1. Íàâûêè îáùåãî ðóêîâîäñòâà íà÷èíàþò ïðîèãðûâàòü âëàäåíèþ ñïåöèàëüíûìè çíàíèÿìè. Áîëüøå íàäî áóäåò äåëàòü «ñâîèìè ðóêàìè».  êðèçèñíîé ñèòóàöèè íàåìíûå ðóêîâîäèòåëè íåáîëüøèõ è ñðåäíèõ êîìïàíèé ìîãóò îêàçàòüñÿ â òèñêàõ. Ñíèçó äàâèò íåîáõîäèìîñòü ñîêðàùåíèÿ ïåðñîíàëà, ñâåðõó — ñòðåìëåíèå ñîáñòâåííèêîâ áèçíåñà àêòèâíåå ïîäêëþ÷èòüñÿ ê ïðîöåññó îïåðàòèâíîãî óïðàâëåíèÿ êîìïàíèåé. Êîãäà âëàäåëåö áèçíåñà íà÷èíàåò èãðàòü íà ïîëå íàåìíîãî ðóêîâîäèòåëÿ, ïåðåáèðàÿ íà ñåáÿ ôóíêöèþ ïðèíÿòèÿ ðåøåíèé, îò íàåìíûõ òîï-ìåíåäæåðîâ îæèäàåòñÿ áîëåå àêòèâíîå èñïîëüçîâàíèå ñïåöèàëèçèðîâàííûõ êîìïåòåíöèé. À òàê êàê êîìïàíèÿ óæå íå ìîæåò ñåáå ïîçâîëèòü äåðæàòü áîëüøîé øòàò ñïåöèàëèñòîâ, ðóêîâîäèòåëü, â òîì ÷èñëå ôèíàíñîâûé äèðåêòîð, âûíóæäåí äåëàòü áîëüøèé îáúåì ðàáîòû «ñâîèìè ðóêàìè». 2. Ñïðîñ íà íîâûå íàâûêè è çíàíèÿ. ×òîáû íå ïîòåðÿòü ðàáîòó, ìåíåäæåðó íåîáõîäèìî ðàáîòàòü íà ðåçóëüòàò, ïîêàçûâàòü ñîáñòâåííóþ ýôôåêòèâíîñòü äëÿ êîìïàíèè, ñîâåðøàòü ìåíüøå îøèáîê è íàðàùèâàòü ïðîèçâîäèòåëüíîñòü òðóäà. Íàðàùèâàòü ïðîèçâîäèòåëüíîñòü òðóäà ìîæíî, íå òîëüêî «ïðîñèæèâàÿ» íà ðàáîòå ñóòêàìè, íî è ïîâûñèâ ñâîþ êâàëèôèêàöèþ ÷åðåç ðàçíûå òðåíèíãè è êóðñû. Êðîìå òîãî, îò ôèíàíñîâîãî äèðåêòîðà êðèçèñ òðåáóåò ïðèìåíåíèÿ çíàíèé, îòëè÷àþùèõñÿ îò òåõ, êîòîðûå âîñòðåáîâàíû â ïåðèîä âñåîáùåãî ðîñòà. Íàïðèìåð, àíòèêðèçèñíîå óïðàâëåíèå, áîëåå æåñòêîå è ðàöèîíàëüíîå óïðàâëåíèå çàòðàòàìè, óïðàâëåíèå ñäåëêàìè ïî ñëèÿíèÿì è ïîãëîùåíèÿì. Äàæå åñëè âàøà êîìïàíèÿ íå ïëàíèðóåò ïîêóïàòü/ïðîäàâàòü àêòèâû, ïîëó÷èòü çíàíèÿ â îáëàñòè M&A äëÿ CFO áûëî áû ïîëåçíî.
Äðóãîå äåëî, ÷òî âîçíèêàåò âîïðîñ îïëàòû îáó÷àþùèõ ïðîãðàìì â ñâåòå òîòàëüíîé ýêîíîìèè çàòðàò è ëèìèòà ðàáî÷åãî âðåìåíè ñàìèõ ñïåöèàëèñòîâ. Òàêèì îáðàçîì, îñíîâíûì èñòî÷íèêîì çíàíèé îñòàåòñÿ ñàìîîáðàçîâàíèå. 3. Âåðîÿòíîñòü îêàçàòüñÿ â öåíòðå êîíôëèêòà àêöèîíåðîâ êîìïàíèè.  ïåðèîä áóðíîãî ðîñòà ëåãêî ñêðûâàòü íåäîñòàòêè è ïðîáëåìû â êîìïàíèè — êðèçèñ èõ îáíàæàåò. Êðèçèñ, êàê êèñëîòà, ñíèìàåò ðæàâ÷èíó è îáíàæàåò ñóòü îòíîøåíèé. Ýòî êàñàåòñÿ è òëåþùèõ â áëàãîïðèÿòíûé äëÿ êîìïàíèè ïåðèîä ïðîòèâîðå÷èé â îòíîøåíèÿõ ìåæäó àêöèîíåðàìè. Êîíôëèêòû âîçìîæíû äàæå â êîìïàíèÿõ, ãäå â õîðîøåå âðåìÿ àêöèîíåðû æèëè äóøà â äóøó. Íàïðèìåð, åñëè
Так как компания уже не может себе позволить держать большой штат специалистов, финдиректор вынужден делать больший объем работы «своими руками»
êòî-òî èç àêöèîíåðîâ ïîíåñ ëè÷íûå óáûòêè è åìó ñðî÷íî íóæíû äåíüãè, ìîæåò âñòàòü âîïðîñ î âûêóïå åãî äîëè â áèçíåñå. Íàéòè ñðåäñòâà äðóãèì àêöèîíåðàì â íûíåøíèõ óñëîâèÿõ òàêæå áóäåò íåïðîñòî, ÷òî ìîæåò ñòàòü ïðè÷èíîé äëÿ êîíôëèêòîâ. À èõ çàëîæíèêîì íàðÿäó ñ äðóãèìè òîï-
СПЕЦПРОЕКТ НОВЫЕ ВЫЗОВЫ CFO
ìåíåäæåðàìè ìîæåò îêàçàòüñÿ è ôèíäèðåêòîð, ó êîòîðîãî äî ýòîãî ìîìåíòà áûëè ðàäóæíûå ïåðñïåêòèâû ðàáîòû â êîìïàíèè. Î òîì, êàê êîíôëèêò àêöèîíåðîâ ìîæåò ñêàçàòüñÿ íà ìåíåäæìåíòå, ãîâîðèò ñëåäóþùèé ïðèìåð.  ÿíâàðå 2008 ãîäà ìåæäó àêöèîíåðàìè êðóïíåéøåãî â Ñàíêò-Ïåòåðáóðãå ðèòåéëåðà «Ëåíòà» ðàçãîðåëñÿ êîíôëèêò.  ðåçóëüòàòå ïî èíèöèàòèâå ìèíîðèòàðíîãî àêöèîíåðà êîìïàíèè áûëî óâîëåíî íåñêîëüêî òîï-ìåíåäæåðîâ, â òîì ÷èñëå è CFO. Ïî äàííûì ãàçåòû «Âåäîìîñòè», ãåíåðàëüíûé äèðåêòîð «Ëåíòû» Ñåðãåé Þùåíêî âåðíóëñÿ èç îòïóñêà è íå ñìîã ïîïàñòü íà ñâîå ðàáî÷åå ìåñòî,
Наиболее значимой возможностью является назначение финансового директора на пост первого лица компании
îõðàííèêè íå ïóñòèëè åãî â îôèñ. «Êîðïîðàòèâíûé ìîáèëüíûé òåëåôîí áûë îòêëþ÷åí, óäàëåííûé äîñòóï ê ýëåêòðîííîé ïî÷òå íå ðàáîòàë, à íåñêîëüêî âûñîêîïîñòàâëåííûõ ñîòðóäíèêîâ êîìïàíèè ñîîáùèëè ìíå îá óâîëüíåíèè», — ðàññêàçàë ã-í Þùåíêî «Âåäîìîñòÿì».  òàêîé æå ñèòóàöèè, ïî åãî ñëîâàì, îêàçàëèñü äèðåêòîð ïî ìåæäóíàðîäíûì îòíîøåíèÿì «Ëåíòû» Êýòðèí Ëèí, ôèíàíñîâûé äèðåêòîð Êèðèëë Ïàíþøêèí è äèðåêòîð ïî IT Íèêîëàé Êðà÷óí. 4. Ïîâûøåíèå âåðîÿòíîñòè âíóòðåííèõ êîíôëèêòîâ ñ ñîòðóäíèêàìè. Êîíôëèêòû âîçìîæíû ïî äâóì îñíîâíûì ïðè÷èíàì: èç-çà òîãî ÷òî CFO ìîæåò íàéòè «ñêåëåòû â øêàôó», è ïî ïðè÷èíå âìåøàòåëüñòâà â ðàáîòó äðóãèõ ñëóæá êîìïàíèè. Îäíà èç ãëàâíûõ çàäà÷ CFO â ïåðèîä êðèçèñà — ñîêðàùåíèå èçäåðæåê. Äëÿ ýòîãî åìó ïðèäåòñÿ âî âñå âíèêàòü, â òîì ÷èñëå è â îáúåêòèâíîñòü óñëîâèé ðàáîòû ñ ðàçëè÷íûìè ïîäðÿä÷èêàìè êîìïàíèè. Êàê èçâåñòíî, ïðàêòèêà îòêàòîâ øèðîêî ðàñïðîñòðàíåíà â ëþáîé îòðàñëè. CFO ñòàíîâèòñÿ ðåâèçîðîì, êîòîðûé ìîæåò âûâåñòè íà ÷èñòóþ âîäó
çëîóïîòðåáëåíèÿ òàêîãî ïëàíà. Ñïàñàÿ ñåáÿ îò íàêàçàíèÿ, íåäîáðîñîâåñòíûå ìåíåäæåðû ìîãóò óñòðîèòü çàãîâîð ïðîòèâ íåãî è äîáèâàòüñÿ åãî îòñòàâêè ó àêöèîíåðîâ.  êðèçèñíûé ïåðèîä CFO äîëæåí íå òîëüêî âíèìàòåëüíî ñëåäèòü çà óðîâíÿìè ëèêâèäíîñòè â êîìïàíèè — õîðîøèé ôèíäèðåêòîð âíèìàòåëüíî îòñëåæèâàåò äîëæíèêîâ êîìïàíèè, èõ ôèíàíñîâîå ñîñòîÿíèå. Åñëè îí âèäèò ðèñê, ÷òî ïîêóïàòåëü íå ñìîæåò çàïëàòèòü çà ïîñòàâêó, íàäî âîñïðåïÿòñòâîâàòü ðàáîòå ñ äàííîé îðãàíèçàöèåé. Òàêîå ðåøåíèå ìîæåò ïðîòèâîðå÷èòü èíòåðåñàì îòäåëà ïðîäàæ, æèâóùåãî íà ïðîöåíòû îò ñäåëîê è çàèíòåðåñîâàííîãî â âûïîëíåíèè ïëàíà ïðîäàæ ëþáîé öåíîé. Îäíàêî êðèçèñ îçíà÷àåò íå òîëüêî íîâûå ðèñêè è îïàñíîñòè, íî è íîâûå âîçìîæíîñòè äëÿ CFO. Íàèáîëåå çíà÷èìûì ðåçóëüòàòîì â òàêîé ñèòóàöèè ìîæåò ñòàòü íàçíà÷åíèå ôèíàíñîâîãî äèðåêòîðà íà ïîñò ïåðâîãî ëèöà êîìïàíèè. Ïîäòâåðæäåíèåì òàêîìó ñöåíàðèþ ñëóæàò íåñêîëüêî ïðèìåðîâ. Êîìïàíèÿ «Åâðîòýê», ðàçâèâàþùàÿ ïðîäóêòîâóþ ñåòü «Ôðåø ìàðêåò», çàÿâèëà îá óâîëüíåíèè ñðàçó äâóõ èíîñòðàííûõ ðóêîâîäèòåëåé êîìïàíèè è íàçíà÷åíèè íà èõ ìåñòî ìåñòíûõ óïðàâëåíöåâ. Èñïîëíÿòü îáÿçàííîñòè ãåíäèðåêòîðà áóäåò ôèíàíñîâûé äèðåêòîð «Åâðîòýê» Íàòàëüÿ Øóíåâè÷. Ðîññèéñêèé ïðèìåð: àêöèîíåðû êîíöåðíà «Àíãñòðåì» ðàññòàëèñü ñ ãåíåðàëüíûì äèðåêòîðîì Âñåâîëîäîì Âóêîëîâûì, ïðèøåäøèì íà ýòó äîëæíîñòü ìåíåå ïîëóãîäà íàçàä èç àïïàðàòà ïðàâèòåëüñòâà. Êðîìå òîãî, «Àíãñòðåì» ïîêèíóëà è ñîçäàííàÿ Âóêîëîâûì êîìàíäà òîï-ìåíåäæåðîâ. Ñåé÷àñ îáÿçàííîñòè ãåíåðàëüíîãî äèðåêòîðà âðåìåííî èñïîëíÿåò Àëåêñàíäð Ëþáèìöåâ, ðàíåå çàíèìàâøèé äîëæíîñòü äèðåêòîðà ïî &.Ф. ôèíàíñàì è ýêîíîìèêå.
УПРАВЛЕНИЕ
Иллюстрация: Юрек Якубов
РИСКАМИ
ERM È ÑÒÎÈÌÎÑÒÜ ÇÀÅÌÍÎÃÎ ÊÀÏÈÒÀËÀ Âëèÿíèå ñèñòåìû ðèñê-ìåíåäæìåíòà íà ñòîèìîñòü çàèìñòâîâàíèé ÑÂÅÒËÀÍÀ ÐÀÃÓËÈÍÀ, íà÷àëüíèê îòäåëà àíàëèçà è óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè äåïàðòàìåíòà ïî âíóòðåííåìó êîíòðîëþ è óïðàâëåíèþ ðèñêàìè ÄÒÝÊ
В последние годы аббревиатура ERM (enterprise risk management) прочно закрепилась в нашем сознании вместе с тезисом о том, что скрытая за этими буквами комплексная система управления рисками увеличивает стоимость компании. Вопрос о том, действительно ли увеличивает, и если да, то насколько, актуален как для компаний, которые находятся на этапе принятия решения о построении системы управления рисками, так и для оценивающих эффективность уже работающей системы.
Как оценивается эффект от управления рисками Åñëè èíâåñòèöèè â ERM îöèôðîâàòü íå òàê óæ è ñëîæíî (îíè ñîñòîÿò èç çàðàáîòíîé ïëàòû è îáó÷åíèÿ ñîòðóäíèêîâ ïîäðàçäåëåíèÿ ïî óïðàâëåíèþ ðèñêàìè, ïðèâëå÷åíèÿ êîíñóëüòàíòà è ïðèîáðåòåíèÿ ñïåöèàëèçèðîâàííîãî ïðîãðàììíîãî îáåñïå÷åíèÿ), òî ðîñò ñòîèìîñòè êîìïàíèè â ðåçóëüòàòå âíåäðåíèÿ ERM íå ñòîëü î÷åâèäåí è äîñòàòî÷íî ðåäêî ïîäòâåðæäàåòñÿ ðàñ÷åòàìè. Ïðèìåíÿåìûå ïîäõîäû ê îïðåäåëåíèþ âëèÿíèÿ óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè íà ñòîèìîñòü êîìïàíèè ìîæíî óñëîâíî ðàçäåëèòü íà äâå ãðóïïû: èçìåðåíèå ýôôåêòà îò îòäåëüíûõ àñïåêòîâ óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè è èçìåðåíèå ýôôåêòà îò ñèñòåìû â öåëîì. Ïîäõîäû ïåðâîé ãðóïïû èçó÷àþò âçàèìîñâÿçü ñòîèìîñòè êîìïàíèè ñ èñïîëüçîâàíèåì åþ èíñòðóìåíòîâ ïåðåäà÷è ðèñêà — ñòðàõîâàíèÿ è õåäæèðîâàíèÿ. Èññëåäîâàíèÿ, îïèñàííûå â Does Risk Management Add Value? [1], ïîñâÿùåíû óïðàâëåíèþ ïðîöåíòíûì è âàëþòíûì ðèñêàìè â êðóïíåéøèõ ìèðîâûõ êîìïàíèÿõ è îõâàòûâàþò ïåðèîä âðåìåíè ïðîäîëæèòåëüíîñòüþ ïî÷òè â 30 ëåò.  ðåçóëüòàòå èññëåäîâàíèé âûÿâëåíà ÷óâñòâèòåëüíîñòü öåíû àêöèé ôèíàíñîâûõ êîìïàíèé ê èçìåíåíèþ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê è ÷óâñòâèòåëüíîñòü öåíû àêöèé íåôèíàíñîâûõ êîìïàíèé ñ ñóùåñòâåííîé äîëåé äîõîäà, ïîëó÷àåìîãî çà ðóáåæîì, ê èçìåíåíèþ âàëþòíûõ êóðñîâ. Èñïîëüçîâàíèå êîìïàíèÿìè âàëþòíûõ è ïðîöåíòíûõ äåðèâàòèâîâ ïðèâîäèò ê ñíèæåíèþ ÷óâñòâèòåëüíîñòè öåíû àêöèé ê èçìåíåíèþ âàëþòíûõ êóðñîâ è ïðîöåíòíûõ ñòàâîê. Íàáëþäàåòñÿ ñèëüíàÿ âçàèìîçàâèñèìîñòü ìåæäó èñïîëüçîâàíèåì ïðîèçâîäíûõ ôèíàíñîâûõ èíñòðóìåíòîâ è öåíîé àêöèé êîìïàíèè. Êðîìå òîãî, â îòðàñëÿõ, ãäå èñïîëüçîâàíèå äåðèâàòèâîâ øèðîêî ðàñïðîñòðàíåíî, êîìïàíèè, õåäæèðóþùèå ñâîè ðèñêè, äåìîíñòðèðóþò ëó÷øèå ôèíàíñîâûå ïîêàçàòåëè ïî ñðàâíåíèþ ñ òåìè, êîòîðûå íå õåäæèðóþò. Îïðåäåëåíèå êîìïëåêñíîãî ýôôåêòà îò ERM îñóùåñòâëÿåòñÿ ïîñðåäñòâîì èçó÷åíèÿ ðåàêöèè ôîíäîâîãî ðûíêà íà íàëè÷èå â êîìïàíèè ñèñòåìû óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè.  èññëåäîâàíèè Information Conveyed in Hiring Announcements of Senior Executives Overseeing EnterpriseWide Risk Management Processes [2] èíäèêàòîðîì ERM ÿâëÿåòñÿ èíôîðìàöèÿ î íàçíà÷åíèè â êîìïàíèè CRO (äèðåêòîðà ïî óïðàâëåíèþ ðèñêàìè). Ïîÿâëåíèå òîï-ìåíåäæåðà, êîíñîëèäèðóþùåãî äåÿòåëüíîñòü â îáëàñòè óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè, ðàññìàòðèâàåòñÿ êàê ñèãíàë î òîì, ÷òî ñîâåò äèðåêòîðîâ è âûñøåå ðóêîâîäñòâî êîìïàíèè îñîçíàþò âàæíîñòü ERM, à ñàìà ñèñòåìà íàõîäèòñÿ íà îïðåäåëåííîé ñòàäèè ðàçâèòèÿ. Äëÿ 120 êîìïàíèé (62 ïðåäñòàâëÿþò ôèíàíñîâûé ñåêòîð, 24 — ýíåðãåòèêó, 34 — äðóãèå îòðàñëè ïðîìûøëåííîñòè), ãäå â ïåðèîä 1992-2003 ãã. áûëè íàçíà÷åíû CRO, îòñóòñòâóåò
ñòàòèñòè÷åñêè çíà÷èìàÿ ñâÿçü ìåæäó ýòèì ñîáûòèåì è èçìåíåíèåì öåíû àêöèé. Îäíàêî äëÿ ïîäìíîæåñòâà êðóïíûõ íåôèíàíñîâûõ êîìïàíèé ñ îòíîñèòåëüíî íåâûñîêîé ëèêâèäíîñòüþ ðûíîê ïîëîæèòåëüíî ðåàãèðóåò íà ïîÿâëåíèå â êîìïàíèè äèðåêòîðà ïî óïðàâëåíèþ ðèñêàìè.  ðàáîòå The value of enterprise risk management: Evidence from the U.S. insurance industry [3] èíäèêàòîðîì ERM âûñòóïàþò ñîîáùåíèÿ î äåÿòåëüíîñòè â îáëàñòè óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè, ïðåäñòàâëåííûå â îò÷åòíîñòè êîìïàíèé è â ÑÌÈ. Èññëåäîâàíèå ñîñðåäîòî÷åíî íà ñåãìåíòå ñòðàõîâàíèÿ ÑØÀ â 1995-2004 ãã. Äëÿ 16% èç 166 ñòðàõîâùèêîâ íàéäåíà èíôîðìàöèÿ, ïîçâîëÿþùàÿ ñäåëàòü âûâîä î íàëè÷èè â êîìïàíèè ñèñòåìû óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè. Ñòîèìîñòü êîìïàíèè âûðàæåíà ÷åðåç êîýôôèöèåíò Òîáèíà (îòíîøåíèå ðûíî÷íîé ñòîèìîñòè êîìïàíèè ê âîññòàíîâèòåëüíîé ñòîèìîñòè ìàòåðèàëüíûõ àêòèâîâ), äëÿ êîòîðîãî ïîñòðîåíà ìîäåëü çàâèñèìîñòè îò èíäèêàòîðà ERM è äðóãèõ äðàéâåðîâ ñòîèìîñòè. Âëèÿíèå ERM íà ñòîèìîñòü êîìïàíèè ÿâëÿåòñÿ ñòàòèñòè÷åñêè çíà÷èìûì: ERM-ïðåìèÿ ñîñòàâëÿåò â ñðåäíåì 3,6% îò ñòîèìîñòè êîìïàíèè. Êî âòîðîé ãðóïïå ïîäõîäîâ òàêæå îòíîñèòñÿ ñðàâíèòåëüíûé àíàëèç äèíàìèêè öåíû àêöèé êîìïàíèé, âíåäðèâøèõ è íå âíåäðèâøèõ ERM, â ìîìåíòû îáâàëîâ ôîíäîâîãî ðûíêà. Ïî äàííûì ðàçëè÷íûõ èññëåäîâàíèé, ïðè íàëè÷èè ñèñòåìû óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè ïàäåíèå öåíû àêöèé óìåíüøàåòñÿ íà 10-30%, è îíà ãîðàçäî áûñòðåå âîçâðàùàåòñÿ íà äîêðèçèñíûé óðîâåíü.
Что можно применить к украинским компаниям Íè îäèí èç âûøåïåðå÷èñëåííûõ ïîäõîäîâ ê îïðåäåëåíèþ ýôôåêòà îò ERM íå ìîæåò áûòü ïåðåíåñåí íà óêðàèíñêóþ ïî÷âó â ÷èñòîì âèäå. Âî-ïåðâûõ,
УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ
íåîáõîäèìûå óñëîâèÿ äëÿ èõ ïðèìåíåíèÿ — ýòî ïóáëè÷íîñòü êîìïàíèè è íàëè÷èå åæåäíåâíîé èñòîðèè êîòèðîâîê àêöèé íà ïðîòÿæåíèè íåñêîëüêèõ ëåò äî è ïîñëå âíåäðåíèÿ ñèñòåìû óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè. Âî-âòîðûõ, âîïðîñ î âëèÿíèè õåäæèðîâàíèÿ ðèñêîâ íà ñòîèìîñòü óêðàèíñêèõ îðãàíèçàöèé ñíèìàåòñÿ ïî ïðè÷èíå ôàêòè÷åñêîãî îòñóòñòâèÿ ðûíêà ïðîèçâîäíûõ ôèíàíñîâûõ èíñòðóìåíòîâ. Â-òðåòüèõ, ñôîðìèðîâàòü âûáîðêó ïðèëè÷íûõ ðàçìåðîâ ïîïðîñòó íåðåàëüíî: óêðàèíñêèå íåôèíàíñîâûå ôèðìû, äåêëàðèðóþùèå, ÷òî âíåäðèëè ERM, ìîæíî ïåðåñ÷èòàòü ïî ïàëüöàì îäíîé ðóêè… èíâàëèäà, ó êîòîðîãî íå âñå ïàëüöû. Íå ãîâîðÿ óæå î òîì, ÷òîáû ñåãìåíòèðîâàòü ýòè ïðåäïðèÿòèÿ ïî îòðàñëÿì. Âûõîä âèäèòñÿ â ïîèñêå ïîëîæèòåëüíûõ ýôôåêòîâ îò óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè, êîòîðûå ìîãóò áûòü êîíâåðòèðîâàíû â ñòîèìîñòü êîìïàíèè â óêðàèíñêèõ óñëîâèÿõ. Îäíèì èç òàêèõ ýôôåêòîâ ÿâëÿåòñÿ ñíèæåíèå ñòîèìîñòè çàåìíîãî êàïèòàëà (ëîãè÷åñêàÿ öåïî÷êà ïðèâåäåíà íà ðèñóíêå). Ñ ïîäõîäàìè âñå îáñòîèò òàê æå, êàê ñî ñòàíäàðòàìè: êðàñèâî è ïðàâèëüíî, îäíàêî äàëåêî íå âñåãäà ïðèìåíèìî. Äëÿ ìåíÿ îñíîâíàÿ öåííîñòü èçó÷åíèÿ çàðóáåæíûõ ïðàêòèê — ïîñìîòðåòü, êàê ïîõîæóþ ïðîáëåìó ðåøàëè äðóãèå, è ïîíÿòü, â êàêîì íàïðàâëåíèè íóæíî äóìàòü. Îñòàíîâèìñÿ íà êðåäèòíîì ðåéòèíãå êàê ìåðå êðåäèòîñïîñîáíîñòè, ïîñêîëüêó ìåòîäèêè îöåíêè êðåäèòîñïîñîáíîñòè çàåìùèêîâ áàíêàìè è óñëîâèÿ êðåäèòîâàíèÿ ïî êîíêðåòíûì çàåìùèêàì ïðåäñòàâëÿþò ñîáîé çàêðûòóþ èíôîðìàöèþ. Ñóòü êðåäèòíîãî ðåéòèíãà çàêëþ÷àåòñÿ â ñðàâíåíèè óðîâíÿ ðèñêîâ ðàçëè÷íûõ êîìïàíèé. Òàêèì îáðàçîì, ñèñòåìà óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè äîëæíà îêàçûâàòü ïîëîæèòåëüíîå âëèÿíèå íà êðåäèòíûé ðåéòèíã.  òàáëèöå 1 ïðåäñòàâëåíû ðåéòèíãè, ïðèñâàèâàåìûå äîëãîñðî÷íûì äîëãîâûì îáÿçàòåëüñòâàì êîìïàíèé ìèðîâûìè ðåéòèíãîâûìè àãåíòñòâàìè S&P, Fitch è Moody’s. Êàæäûé èç ðåéòèíãîâ âêëþ÷àåò â ñåáÿ áîëåå ìåëêèå êàòåãîðèè, êîòîðûå îáîçíà÷àþòñÿ çíàêàìè «+» (áîëåå íàäåæíûé) è «-» (ìåíåå íàäåæíûé) äëÿ S&P è Fitch, öèôðàìè îò 1 (áîëåå íàäåæíûé)
Рисунок. Взаимосвязь системы управления рисками и стоимости заемного капитала
ERM
Повышение кредитного рейтинга
Снижение стоимости заемного капитала
äî 3 (ìåíåå íàäåæíûé) äëÿ Moody’s. Ìåæäóíàðîäíàÿ øêàëà íå ïîçâîëÿåò ïðèñâàèâàòü ðåéòèíãè ýìèòåíòàì âûøå ñóâåðåííîãî ðåéòèíãà Óêðàèíû, êîòîðûé â íàñòîÿùåå âðåìÿ ñíèæåí äî óðîâíÿ  S&P.  Óêðàèíå åñòü ðåéòèíãîâûå àãåíòñòâà, îöåíèâàþùèå êðåäèòîñïîñîáíîñòü êîìïàíèé ïî íàöèîíàëüíîé øêàëå (íàïðèìåð, «Êðåäèò-Ðåéòèíã», «ÝêñïåðòÐåéòèíã»), ÷òî íåîáõîäèìî äëÿ îñóùåñòâëåíèÿ çàéìîâ â ãðèâíå âíóòðè ñòðàíû. Ñàìûì âûñîêèì ðåéòèíãîì ïî íàöèîíàëüíîé øêàëå ñ÷èòàåòñÿ uaAAA. Ïðè ýòîì, îòìå÷àåò Âèòàëèé Øàïðàí, çàìåñòèòåëü äèðåêòîðà ðåéòèíãîâîãî àãåíòñòâà «Ýêñïåðò-Ðåéòèíã», íàöèîíàëüíàÿ è ìåæäóíàðîäíûå øêàëû íå èìåþò ÷åòêîãî ñîîòíîøåíèÿ. Таблица 1. Рейтинги долгосрочных долговых обязательств
Рейтинги обязательств инвестиционного класса S&P, Fitch
ААА
АА
А
BBB
Moody’s
Aaa
Aa
A
Baa
Рейтинги обязательств спекулятивного класса S&P, Fitch
BB
B
CCC
CC
C
Moody’s
Ba
B
Caa
Ca
C
Как это работает Ðàññìîòðèì ïðèìåð êîìïàíèè Hydro One (Îíòàðèî, Êàíàäà), êîòîðàÿ âõîäèò â äåñÿòêó êðóïíåéøèõ ýíåðãîïîñòàâëÿþùèõ êîìïàíèé â Ñåâåðíîé Àìåðèêå. Êîìïàíèÿ íàõîäèòñÿ â ãîñóäàðñòâåííîé ñîáñòâåííîñòè, è åå ãîäîâîé äîõîä ñîñòàâëÿåò ïîðÿäêà 4 ìëðä. êàíàäñêèõ äîëëàðîâ, ñîâîêóïíûå àêòèâû — 11,3 ìëðä. êàíàäñêèõ äîëëàðîâ, êîëè÷åñòâî ñîòðóäíèêîâ — îêîëî 4 òûñ., êîëè÷åñòâî ïîòðåáèòåëåé — áîëåå 1,2 ìëí. Ïîñòðîåíèå ñèñòåìû óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè â Hydro One îñóùåñòâëÿåòñÿ ñ 1999 ã. [4]. Íà òîò ìîìåíò äîëãîñðî÷íûé
êðåäèòíûé ðåéòèíã êîìïàíèè áûë íà óðîâíå A2 Moody’s è íà óðîâíå A S&P. Óæå â ñëåäóþùåì, 2000 ã., ïðè âûïóñêå íîâûõ äîëãîâûõ îáÿçàòåëüñòâ íà ñóììó 1 ìëðä. êàíàäñêèõ äîëëàðîâ ñèñòåìà óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè îöåíåíà ðåéòèíãîâûìè àãåíòñòâàìè êàê ñóùåñòâåííûé ôàêòîð ðîñòà êðåäèòîñïîñîáíîñòè Hydro One, è ðåéòèíãè êîìïàíèè ïîâûøåíû äî óðîâíÿ AA S&P è A+ Moody’s. Ñ ó÷åòîì òîãî ÷òî â 2000 ã. ïðîöåíòíûå ñòàâêè ïî íîâûì ýìèññèÿì êîðïîðàòèâíûõ îáëèãàöèé ñ ðåéòèíãàìè AA è A îòëè÷àëèñü íà 20 áàçèñíûõ ïóíêòîâ, íåòðóäíî ïîäñ÷èòàòü åæåãîäíóþ ýêîíîìèþ Hydro One îò ñíèæåíèÿ ñòîèìîñòè çàåìíîãî êàïèòàëà: îíà ñîñòàâèëà 2 ìëí. êàíàäñêèõ äîëëàðîâ â ãîä. Êàê ìèðîâûå ðåéòèíãîâûå àãåíòñòâà îöåíèâàþò ñèñòåìó óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè  ìàå 2008 ã. àãåíòñòâî S&P îáúÿâèëî î íàìåðåíèè âêëþ÷èòü îöåíêó ERM â ðåéòèíãîâûé àíàëèç íåôèíàíñîâûõ êîìïàíèé [5]. Ïî ìíåíèþ àãåíòñòâà, ýôôåêòèâíàÿ ñèñòåìà óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè ÿâëÿåòñÿ ïðèçíàêîì òàêèõ òðóäíîèçìåðèìûõ àñïåêòîâ êîìïàíèè, êàê òî÷íîñòü ñòðàòåãè÷åñêîãî ïëàíèðîâàíèÿ, óïðàâëåí÷åñêèå ñïîñîáíîñòè ðóêîâîäñòâà, óìåíèå êîìïàíèè àäàïòèðîâàòüñÿ ê èçìåíåíèÿì. Ñ 2004 ã. S&P îöåíèâàåò ERM äëÿ áàíêîâ è ñòðàõîâûõ êîìïàíèé, ñ 2006-ãî ðåàëèçóåò ïèëîòíûé ïðîåêò â ýíåðãåòè÷åñêîì ñåêòîðå, â êîòîðûé âîâëå÷åíû 12 êîìïàíèé. Äî êîíöà 2008 ã. àãåíòñòâî ïëàíèðóåò èçó÷èòü ñèñòåìû óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè ðåéòèíãóåìûõ íåôèíàíñîâûõ êîìïàíèé, ïðîàíàëèçèðîâàòü ñóùåñòâóþùóþ ïðàêòèêó óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè è ðàçðàáîòàòü îöåíî÷íûå êðèòåðèè, êîòîðûå áóäóò âíåäðåíû ñ ñåðåäèíû 2009 ã. S&P âèäèò ERM íå îòäåëüíûì ñêîðèíãîì, à ÷àñòüþ îáùåãî ðåéòèíãà áèçíåñ-ðèñêà êîìïàíèè.  íàñòîÿùåå âðåìÿ S&P âêëþ÷àåò â îöåíêó áèçíåñðèñêà ïÿòü êîìïîíåíòîâ: ðåãóëèðîâàíèå, ðûíêè, êîíêóðåíòíàÿ ïîçèöèÿ, îïåðàöèè è óïðàâëåíèå. ERM âîéäåò â óïðàâëåíèå êàê ñîñòàâíàÿ êà÷åñòâà ìåíåäæìåíòà, îöåíèâàåìàÿ ïî ÷åòûðåõáàëëüíîé øêàëå. Ñëàáàÿ ñèñòåìà óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè — îòñóòñòâóåò óïðàâëåíèå îäíèì èëè áîëåå ñóùåñòâåííûìè ðèñêàìè; âîçìîæíîñòü âûÿâëÿòü, îöåíèâàòü è óïðàâëÿòü ðèñêàìè îãðàíè÷åíà. Àäåêâàòíàÿ ñèñòåìà óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè — óïðàâëåíèå ðèñêàìè ðàçâèòî íà óðîâíå îòäåëüíûõ áèçíåñ-ôóíêöèé, íî ìåðîïðèÿòèÿ ïëîõî ñêîîðäèíèðîâàíû ïî êîìïàíèè â öåëîì. Ñèëüíàÿ ñèñòåìà óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè — â êîìïàíèè ðèñêè âûÿâëÿþòñÿ, îöåíèâàþòñÿ è óïðàâëÿþòñÿ â ñîîò-
âåòñòâèè ñ îïðåäåëåííûìè òîëåðàíòíîñòÿìè. Óïðàâëåíèå ðèñêàìè òåñíî âçàèìîñâÿçàíî ñî ñòðàòåãè÷åñêèì ïëàíèðîâàíèåì. Îòëè÷íàÿ ñèñòåìà óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè — â äîïîëíåíèå ê õàðàêòåðèñòèêàì ñèëüíîé ñèñòåìû êîìïàíèÿ ïðèìåíÿåò ïîäõîäû, íàïðàâëåííûå íà îïòèìèçàöèþ ñîîòíîøåíèÿ ðèñê – äîõîä. Îöåíêà ERM áóäåò îñíîâàíà íà èíôîðìàöèè îá óïðàâëåíèè ðèñêàìè â ãîäîâîì îò÷åòå è äðóãîé ïóáëè÷íîé îò÷åòíîñòè, îïðîñå ìåíåäæìåíòà è îáñóæäåíèè íà ïåðèîäè÷åñêèõ âñòðå÷àõ ñ ïðåäñòàâèòåëÿìè êîìïàíèé. Ïðåäëàãàåìàÿ ìîäåëü îöåíêè ERM äàëåêà îò ôîðìàëüíîãî ïîäõîäà è íàïðàâëåíà ñêîðåå íà îöåíêó âíóòðåííåé ýôôåêòèâíîñòè ñèñòåìû óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè, íåæåëè íà âíåøíþþ êîíñòàòàöèþ ôàêòà åå íàëè÷èÿ èëè îòñóòñòâèÿ. Ìîäåëü áóäåò ñêîíöåíòðèðîâàíà íå íà îòðàñëåâûõ ðèñêàõ è ðåãèîíàëüíîé ñïåöèôèêå, à íà îáùèõ äëÿ âñåõ îòðàñëåé è âñåõ ñòðàí ïðàêòèêàõ è ñîäåðæàòü ñëåäóþùèå êîìïîíåíòû.
Ìåòîäèêè ìåæäóíàðîäíûõ àãåíòñòâ, êàê ïðàâèëî, áîëüøå óäåëÿþò âíèìàíèÿ ìîíèòîðèíãó ñèñòåì êîíòðîëÿ çà ðàáîòîé ñëóæàùèõ êîìïàíèè, îñîáåííî åå òîïìåíåäæìåíòà Àíàëèç êóëüòóðû óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè â êîìïàíèè: îðãàíèçàöèîííàÿ ñòðóêòóðà áèçíåñà, ðàñïðåäåëåíèå ôóíêöèé è îòâåòñòâåííîñòè ìåæäó ïîäðàçäåëåíèÿìè, âîâëå÷åííûìè â óïðàâëåíèå ðèñêàìè; ìåòîäîëîãè÷åñêàÿ áàçà è ñèñòåìà êîììóíèêàöèé ïî óïðàâëåíèþ ðèñêàìè; ñòåïåíü ñîîòâåòñòâèÿ åæåäíåâíîé
УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ
äåÿòåëüíîñòè ëèíåéíîãî ìåíåäæìåíòà óñòàíîâëåííîé òîëåðàíòíîñòè ê ðèñêó; âíóòðåííèå êðèòåðèè îöåíêè ýôôåêòèâíîñòè ñèñòåìû óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè; âçàèìîñâÿçü óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè ñ ïðîöåññîì áþäæåòèðîâàíèÿ è ñèñòåìîé âîçíàãðàæäåíèÿ ìåíåäæìåíòà. Àíàëèç ñóùåñòâóþùèõ êîíòðîëåé: ñòðàòåãèÿ êîìïàíèè, òîëåðàíòíîñòü ê ðèñêó, ïîëèòèêè ïî ðàñêðûòèþ èíôîðìàöèè;
Íàëè÷èå ôîðìàëèçîâàííîé ñèñòåìû óïðàâëåíèÿ îïåðàöèîííûìè ðèñêàìè íå óëó÷øèò â çíà÷èòåëüíîé ñòåïåíè ðåéòèíã èíôðàñòðóêòóðà óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè (ïåðñîíàë, îïåðàöèè, òåõíîëîãèè); ïðîöåäóðû òåñòèðîâàíèÿ è óòâåðæäåíèÿ ìîäåëåé îöåíêè ðèñêîâ. Àíàëèç ãîòîâíîñòè ê ðåàëèçàöèè ðèñêîâ: ïðîöåññ ìîíèòîðèíãà ñîñòîÿíèÿ ðèñêîâ; íàëè÷èå ìåðîïðèÿòèé íà ñëó÷àé ðåàëèçàöèè ðåäêèõ, íî èìåþùèõ êàòàñòðîôè÷åñêèå ïîñëåäñòâèÿ ðèñêîâ. Àíàëèç ñòðàòåãè÷åñêîãî óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè: ìíåíèå ìåíåäæìåíòà î ðèñêàõ, ðåëåâàíòíûõ äåÿòåëüíîñòè êîìïàíèè, â òîì ÷èñëå îöåíêà âåðîÿòíîñòè è ïîñëåäñòâèé ðåàëèçàöèè ýòèõ ðèñêîâ; ÷àñòîòà ïðîâåäåíèÿ è ñóòü ïðîöåäóðû àêòóàëèçàöèè ïåðå÷íÿ òîï-ðèñêîâ êîìïàíèè; âëèÿíèå ïîäâåðæåííîñòè ðèñêàì íà ðåøåíèÿ ïî ôèíàíñèðîâàíèþ è óïðàâëåíèþ çàåìíûì êàïèòàëîì; ðîëü óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè â ïðèíÿòèè ñòðàòåãè÷åñêèõ ðåøåíèé. Íà ñåãîäíÿøíèé äåíü S&P ÿâëÿåòñÿ ïèîíåðîì â èìïëåìåíòèðîâàíèè îöåíêè ERM â ðåéòèíãîâûé àíàëèç. Àêöåíò íà ERM, êîòîðûé äåëàåò S&P, ëþáîé êîìïàíèè íà êðåäèòíîì ðûíêå áóäåò ñëîæíî èãíîðèðîâàòü: ñ íåêîòîðûì ëàãîì äàííîìó òðåíäó ñëåäóþò è äðóãèå ðåéòèíãîâûå àãåíòñòâà. Ëåòîì 2008 ã. ñîñòîÿëàñü ïðåçåíòàöèÿ ôèíàíñîâîé ìîäåëè äëÿ îöåíêè ERM ñòðàõîâûõ êîìïàíèé àãåíòñòâîì Fitch, è ýòà îöåíêà óæå çàòðîíóëà ðåéòèíãè íåêîòîðûõ ñòðàõîâùèêîâ. Moody’s
ïîêà íå ïëàíèðóåò îöåíèâàòü ERM â öåëîì, õîòÿ âêëþ÷àåò óïðàâëåíèå ðûíî÷íûìè è ôèíàíñîâûìè ðèñêàìè â ðåéòèíãîâûé àíàëèç.
Как система управления рисками влияет на кредитный рейтинг при прочих равных условиях Àëåêñàíäð Íåôåäîâ, äèðåêòîð êèåâñêîãî ïðåäñòàâèòåëüñòâà êîìïàíèè zeb/rolfes.schierenbeck.associates: «Íàëè÷èå ñèñòåìû ðèñê-ìåíåäæìåíòà íå ñèëüíî âëèÿåò íà ðåéòèíã êîìïàíèè, çà èñêëþ÷åíèåì òåõ îòðàñëåé, ãäå óïðàâëåíèå ðèñêàìè ÿâëÿåòñÿ êëþ÷åâûì ôàêòîðîì óñïåõà. Ê òàêèì îòðàñëÿì îòíîñÿòñÿ, íàïðèìåð, áàíêè è ñòðàõîâûå êîìïàíèè. ß íå ãîâîðþ î òîì, ÷òî êîìïàíèÿì ðåàëüíîãî ñåêòîðà íå íàäî óïðàâëÿòü ðèñêàìè. Óòâåðæäåíèå äðóãîå: íàëè÷èå ñèñòåìû ðèñê-ìåíåäæìåíòà èëè åå îòñóòñòâèå â êîìïàíèè (ðåàëüíîãî ñåêòîðà) íå îêàçûâàåò áîëüøîãî âëèÿíèÿ íà ðåéòèíã êîìïàíèè. Ðàññìîòðèì ýòó òî÷êó çðåíèÿ áîëåå ïîäðîáíî ïî îñíîâíûì êàòåãîðèÿì ðèñêîâ. 1. Êðåäèòíûå ðèñêè — ðèñêè íåïëàòåæåé ïî äåáèòîðñêîé çàäîëæåííîñòè. Íàâåðíîå, âñå êîìïàíèè ðåàëüíîãî ñåêòîðà èìåþò ñèñòåìû/ñòðóêòóðû, êîòîðûå ñëåäÿò çà òåì, ïëàòÿò ëè êëèåíòû âîâðåìÿ ïî ñ÷åòàì. Ýòî ñâîåãî ðîäà «ôàêòîð ãèãèåíû». Ðåéòèíã íå ñòàíåò ëó÷øå, åñëè êîìïàíèÿ îáúÿâèò î òîì, ÷òî ó íåå åñòü òàêàÿ ñèñòåìà. 2. Ðèñê ëèêâèäíîñòè — óïðàâëåíèå äåíåæíûìè ïîòîêàìè, òî åñòü îòñëåæèâàíèå òîãî, õâàòèò ëè äåíåã íà ñâîåâðåìåííóþ âûïëàòó ïåðñîíàëó, ïîñòàâùèêàì. Ýòî òîæå «ôàêòîð ãèãèåíû». 3. Âàëþòíûå ðèñêè àêòóàëüíû äëÿ êîìïàíèé/îòðàñëåé, èìåþùèõ îáÿçàòåëüñòâà/äåáèòîðñêóþ çàäîëæåííîñòü/çàïàñû â ðàçíûõ âàëþòàõ. Òàêèå ñèñòåìû äîëæíû áûòü âî âñåõ êîìïàíè-
ÿõ, êîòîðûå ïî ðîäó äåÿòåëüíîñòè çàíèìàþòñÿ ìóëüòèâàëþòíîé äåÿòåëüíîñòüþ. 4. Îïåðàöèîííûå ðèñêè. Íàëè÷èå ôîðìàëèçîâàííîé ñèñòåìû íå óëó÷øèò â çíà÷èòåëüíîé ìåðå ðåéòèíã. Ìîå óòâåðæäåíèå òàêîâî: íà ðåéòèíã êîìïàíèè ñèëüíåå âëèÿþò äðóãèå ïàðàìåòðû, òàêèå êàê ôèíàíñîâûå ïîêàçàòåëè, êà÷åñòâî ìåíåäæìåíòà, êîíêóðåíòíàÿ ñèòóàöèÿ íà ðûíêå è ïðî÷.». «Åñëè ó ðåéòèíãóåìîé ñòðàõîâîé êîìïàíèè íåò ñèñòåìû óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè ïðè óïðàâëåíèè àêòèâàìè è ïåðåñòðàõîâî÷íûì ïîêðûòèåì, — ðàññêàçûâàåò Âèòàëèé Øàïðàí, — òî «Ýêñïåðò-Ðåéòèíã» ñíèìàåò òàêóþ êîìïàíèþ ñ ðåéòèíãîâàíèÿ. Ïðè îòñóòñòâèè ñèñòåìû óïðàâëåíèÿ ïî íåïðîôèëüíûì ðèñêàì è ñëàáîì èõ âëèÿíèè êîìïàíèÿ îïðàøèâàåòñÿ, è åñëè ïðîáëåìà íå ðåøåíà, ðåéòèíã ñíèæàåòñÿ. Íåïðîôèëü ìîæåò áûòü ñàìûé ðàçíûé — îò îïåðàöèîííûõ ðèñêîâ äî ðèñêîâ, ñâÿçàííûõ ñ ðàáîòîé ñèñòåìû ñâÿçè. Ê ïðèìåðó, åñëè ó òðåéäåðà íåò àëüòåðíàòèâíîãî èíòåðíåò-êàíàëà. Äîáèòüñÿ îò êëèåíòà êà÷åñòâåííîãî îïèñàíèÿ ñèñòåìû ðèñê-ìåíåäæìåíòà â êîìïëåêñå, êàê ïðàâèëî, íå óäàåòñÿ, ïîýòîìó íåïðîôèëü èçó÷àåòñÿ óæå íà ïðàêòèêå, ïî ìåðå âîçíèêíîâåíèÿ. Óäåëüíûé âåñ óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè â ðåéòèíãå çàâèñèò èñêëþ÷èòåëüíî îò îòðàñëè. Åñëè ðå÷ü èäåò î ñòðàõîâîé êîìïàíèè, òî ýòî âñå 100%, åñëè î êîìïàíèè ïî óïðàâëåíèþ àêòèâàìè, òî äî 80%, åñëè î òîðãîâöå, õðàíèòåëå èëè ðåãèñòðàòîðå, òî 10-15%, åñëè î ïðîìûøëåííîñòè, òîãäà ïðèìåðíî òðåòü îöåíêè». Ñ ìîìåíòà íà÷àëà îöåíêè ñèñòåìû óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè ôèíàíñîâûõ êîìïàíèé àãåíòñòâîì S&P íåñêîëüêî ðåéòèíãîâ áðîêåðñêèõ äîìîâ è ñòðàõîâûõ êîìïàíèé ñ áîëåå ðàçâèòîé ñèñòåìîé óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè, ÷åì ïî îòðàñëè â ñðåäíåì, áûëè ïîâûøåíû.  òî æå âðåìÿ ðåéòèíã êîìïàíèè ñ íåàäåê-
Таблица 2. Средние процентные ставки по новым эмиссиям корпоративных облигаций Год
AAA
AA
A
BBB
BB
B
ССС-С
2004
4,50
4,95
5,00
5,10
6,38
8,25
9,69
2005
4,85
5,00
5,00
5,25
6,38
7,80
10,00
2006
5,40
5,40
5,75
6,05
7,13
8,63
10,31
2007
5,40
5,63
6,00
6,15
7,13
8,44
10,00
Первое полугодие 2008
4,60
5,25
5,98
6,38
7,75
10,00
11,63
Источник: Bloomberg, Fitch Ratings.
âàòíîé ERM íå îáÿçàòåëüíî ñíèæàåòñÿ: âìåñòî ýòîãî àãåíòñòâî ïðîâîäèò âñòðå÷è ñ ðóêîâîäñòâîì êîìïàíèè è ïðåäîñòàâëÿåò âîçìîæíîñòü âíåñòè êîððåêòèâû. Âàæíîñòü îöåíêè ERM íåôèíàíñîâîé êîìïàíèè äëÿ èòîãîâîãî ðåéòèíãà S&P áóäåò çàâèñåòü îò îòðàñëè, ðåãèîíà è êà÷åñòâà ïîëó÷åííîé èíôîðìàöèè.  äîëãîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå êîìïàíèè ñ âûñîêîðàçâèòîé ñèñòåìîé óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè ìîãóò óâèäåòü ïîçèòèâíîå âëèÿíèå íà ðåéòèíãè, êîìïàíèè ñî ñëàáîé ñèñòåìîé óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè — íåãàòèâíîå.
Как влияет кредитный рейтинг компании на стоимость заемного капитала Ïàâåë Öåòêîâñêè, çàìåñòèòåëü ïðåäñåäàòåëÿ ïðàâëåíèÿ ÎÀÎ «Ýðñòå Áàíê», ñ÷èòàåò, ÷òî ðåéòèíã êîìïàíèè íàïðÿìóþ îòðàæàåòñÿ â ïðîöåíòíîé ñòàâêå, êîòîðóþ îíà äîëæíà âûïëàòèòü ïî êðåäèòó èëè îáëèãàöèè. Ïðè ïðî÷èõ ðàâíûõ óñëîâèÿõ (ñðîê, âàëþòà, îáåñïå÷åíèå), ÷åì ëó÷øå ðåéòèíã, òåì íèæå ïðîöåíòíàÿ ñòàâêà. Êîìïàíèÿ ñ ïëîõèì ðåéòèíãîì åäâà ëè ìîæåò ðàññ÷èòûâàòü íà ïîëó÷åíèå êàêîãîëèáî êðåäèòà íåçàâèñèìî îò åãî öåíû. Ýòî îñîáåííî àêòóàëüíî â íàñòîÿùåå âðåìÿ, êîãäà ëèêâèäíîñòü ðûíêà ÿâëÿåòñÿ î÷åíü íèçêîé, à íåæåëàíèå èíâåñòîðîâ áðàòü íà ñåáÿ ðèñêè íàìíîãî âûøå, ÷åì ïîëãîäà íàçàä. Ðàçíèöà â ïðîöåíòíîé ñòàâêå ìåæäó ïðåäïðèÿòèÿìè ñ ðåéòèíãîì, íàïðèìåð, AAA è BB, ìîæåò ñåé÷àñ ñîñòàâëÿòü 5-10% â çàâèñèìîñòè îò îòðàñëè è ñòðàíû. Çàâèñèìîñòü ñòîèìîñòè ôèíàíñèðîâàíèÿ èëè ñòàâêè ïî êðåäèòó îò êðåäèòíîãî ðåéòèíãà íå ÿâëÿåòñÿ ïðÿìî ïðîïîðöèîíàëüíîé, — îòìå÷àåò Àëåêñàíäð Íåôåäîâ. Êàê ïðàâèëî, ÷åì õóæå ðåéòèíã îðãàíèçàöèè, òåì ïðîïîðöèîíàëüíî áîëüøå ðàçðûâ ìåæäó ñòîèìîñòüþ ôèíàíñèðîâàíèÿ äëÿ ïåðâîêëàññíûõ äîëæíèêîâ è ñòîèìîñòüþ ôèíàíñèðîâàíèÿ äëÿ êîìïàíèé ñ ïëîõèì
УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ
ðåéòèíãîì ïðè ïðî÷èõ ðàâíûõ óñëîâèÿõ. Âåëè÷èíà ýòîãî ðàçðûâà (ñïðýäà) çàâèñèò òàêæå îò ñðîêà ôèíàíñèðîâàíèÿ è îáùåé ýêîíîìè÷åñêîé ñèòóàöèè â ñòðàíå. ×åì õóæå ñèòóàöèÿ, òåì áîëüøå ñïðýä. Åñëè çàâèñèìîñòü ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ïî êîðïîðàòèâíûì îáëèãàöèÿì, âûïóùåííûì íà ðûíêå ÑØÀ çà ïîñëåäíèå íåñêîëüêî ëåò, îò èõ êðåäèòíûõ ðåéòèíãîâ ïðîñëåæèâàåòñÿ äîñòàòî÷íî ÷åòêî (òàáëèöà 2), òî â óñëîâèÿõ óêðàèíñêîãî ôèíàíñîâîãî ðûíêà, ïî ìíåíèþ Ãðèãîðèÿ Ïåðåðâû, çàìåñòèòåëÿ ãåíåðàëüíîãî äèðåêòîðà ðåéòèíãîâîãî àãåíòñòâà «Êðåäèò-Ðåéòèíã», äîñòàòî÷íî ïðîáëåìàòè÷íî âûáðàòü
Íà 10–30% óìåíüøàåòñÿ ïàäåíèå öåíû àêöèé êîìïàíèè ïðè íàëè÷èè ó íåå ñèñòåìû óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè
êîððåêòíóþ ñòàòèñòè÷åñêóþ èíôîðìàöèþ î çàâèñèìîñòè ìåæäó óðîâíåì ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ïî äîëãîâûì öåííûì áóìàãàì è èõ êðåäèòíûìè ðåéòèíãàìè. «Ýòî ñâÿçàíî ñ ìàëûì îáúåìîì ïóáëè÷íûõ çàèìñòâîâàíèé, êîëåáàíèÿìè ñðåäíåðûíî÷íûõ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê, äèêòàòîì êîíå÷íîãî ïîêóïàòåëÿ öåííûõ áóìàã (êàê ïðàâèëî, êðóïíûõ èíâåñòáàíêîâ) è íåäîñòàòî÷íî âûñîêèì óðîâíåì ðàçâèòèÿ êóëüòóðû èíâåñòèðîâàíèÿ â Óêðàèíå. Ïîýòîìó äî ïîñëåäíåãî âðåìåíè î÷åíü ÷àñòî ìîæíî áûëî íàáëþäàòü ñëó÷àè, êîãäà öåííûå áóìàãè ñ íèçêèì ðåéòèíãîì, âûïóñêàâøèåñÿ ïîä íèçêèé ïðîöåíò, òóò æå ðàçìåùàëèñü (ïðè íàëè÷èè ãðàìîòíîãî àíäåððàéòåðà è êîíå÷íîãî ïîêóïàòåëÿ), à ñïðîñ íà íàäåæíûå îáëèãàöèè áûë íå îñîáåííî âûñîê, ïîòîìó ÷òî ïðåäëîæåííûé óðîâåíü äîõîäíîñòè áûë çíà÷èòåëüíî íèæå, ÷åì ïðè âëîæåíèè â äðóãèå öåííûå áóìàãè. Ñ íà÷àëîì ôèíàíñîâîãî êðèçèñà ñèòóàöèÿ â Óêðàèíå íà÷àëà ìåíÿòüñÿ. Âî ìíîãèõ ôèíàíñîâûõ ó÷ðåæäåíèÿõ ââåäåíî îãðàíè÷åíèå íà ïðèîáðåòåíèå îáëèãàöèé ñî ñïåêóëÿòèâíûìè ðåéòèíãàìè. Ïàäåíèå äîõîäíîñòè âëîæåíèÿ â àêöèè è îæèäàåìûå èçìåíåíèÿ ïðàâîâîãî ïîëÿ äîëæíû ïîâûñèòü îáùèé èíòåðåñ ê ýòîìó ôèíàíñîâîìó èíñòðóìåíòó ñ ôèêñèðîâàííîé äîõîäíîñòüþ. Óæå ñåé÷àñ íàáëþäàåòñÿ áîëåå òåñíàÿ êîððåëÿöèÿ ìåæäó êðåäèòíûìè ðåéòèíãàìè è ïðîöåíòíîé ñòàâêîé.  áóäóùåì àãåíòñòâî
«Êðåäèò-Ðåéòèíã» îæèäàåò óñèëåíèÿ ýòîé òåíäåíöèè».
Выводы Îöåíêà ýôôåêòà îò ERM ÷åðåç ñíèæåíèå ñòîèìîñòè çàåìíîãî êàïèòàëà íå ïîçâîëÿåò îöåíèòü «äîáàâëåííóþ ñòîèìîñòü» â êîìïëåêñå, îäíàêî îáëàäàåò ðÿäîì ïðåèìóùåñòâ ïî ñðàâíåíèþ ñ äðóãèìè ïîäõîäàìè: ìîæåò ïðèìåíÿòüñÿ äëÿ êîìïàíèé, íàõîäÿùèõñÿ íà ðàçíîé ñòàäèè âíåäðåíèÿ ERM; íå òðåáóåò áàçû ñðàâíåíèÿ, òî åñòü íå çàâèñèò îò íàëè÷èÿ ñèñòåìû óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè â äðóãèõ îðãàíèçàöèÿõ äàííîé îòðàñëè èëè âîîáùå â ñòðàíå; ìîæåò ïðèìåíÿòüñÿ êàê äëÿ ïóáëè÷íûõ, òàê è äëÿ íåïóáëè÷íûõ êîìïàíèé; ëåãêî âûðàæàåòñÿ â äåíüãàõ êàê ýêîíîìèÿ çàòðàò ïî îáñëóæèâàíèþ çàåìíîãî êàïèòàëà; âëèÿíèå íà ñòîèìîñòü ïðåäïðèÿòèÿ ìîæåò áûòü ïîëó÷åíî â ÿâíîì âèäå ïðè îöåíêå äèñêîíòèðîâàíèåì ñâîáîäíîãî äåíåæíîãî ïîòîêà: ñíèæåíèå ñòîèìîñòè çàåìíîãî êàïèòàëà óìåíüøàåò ñðåäíåâçâåøåííóþ ñòîèìîñòü êàïèòàëà, êîòîðàÿ ÿâëÿåòñÿ ñòàâêîé äèñêîíòèðîâàíèÿ.
Источники 1. Smithson C., Simkins B. Does Risk Management Add Value? A Survey of the Evidence//Journal of Applied Corporate Finance. — 2005. — №17 — pp. 8-17. 2. Beasley M., Pagach D., Warr R. Information Conveyed in Hiring Announcements of Senior Executives Overseeing Enterprise-Wide Risk Management Processes//Risk Management. — September 2007. — №11 — pp. 21-25. 3. Hoyt R., Liebenberg A. The value of enterprise risk management: Evidence from the U.S. insurance industry//University of Georgia. Working paper. — 2006.
4. Aabo T., Fraser J., Simkins B. The Rise and Evolution of the Chief Risk Officer: Enterprise Risk Management at Hydro One//Journal of Applied Corporate Finance. — 2005. — №17 — pp. 62-75. 5. Standard & Poors. Enterprise Risk Management For Ratings Of Nonfinancial Corporations. June 5, 2008. ÀËÅÊÑÀÍÄÐ ÍÅÔÅÄÎÂ, äèðåêòîð êèåâñêîãî ïðåäñòàâèòåëüñòâà êîìïàíèè zeb/rolfes.schierenbeck.associates:
— Ñòîèìîñòü ôèíàíñèðîâàíèÿ êîìïàíèè â ïîäàâëÿþùåì áîëüøèíñòâå ñëó÷àåâ çàâèñèò îò åå êðåäèòíîãî ðåéòèíãà è/èëè îöåíêè áàíêîì êðåäèòíûõ ðèñêîâ, ñâÿçàííûõ ñ íåé. Íåçàâèñèìî îò òîãî, åñòü ó êîìïàíèè âíåøíèé ðåéòèíã èëè íåò, áàíê, êàê ïðàâèëî, âñåãäà ïðîâîäèò ñâîþ ñîáñòâåííóþ îöåíêó êðåäèòíûõ ðèñêîâ. Ïîìèìî ïðî÷åãî, âíóòðåííÿÿ îöåíêà êðåäèòíûõ ðèñêîâ ñî ñòîðîíû áàíêà ïðåäóñìîòðåíà ðåãóëÿòîðîì â ñëó÷àå ïðèìåíåíèÿ áàíêîì ìåòîäà IRB ïîëîæåíèé «Áàçåëÿ II». IRB — ïîäõîä ê îöåíêå êðåäèòíûõ ðèñêîâ, ïîêðûâàåìûõ êàïèòàëîì ÷åðåç âíóòðèáàíêîâñêèå ðåéòèíãè êîìïàíèé, òî åñòü íå îöåíêà ðåéòèíãà êîìïàíèè ÷åðåç ðåéòèíãîâûå àãåíòñòâà.  Óêðàèíå IRB â íàñòîÿùåå âðåìÿ âíåäðÿþò «äî÷êè» èíîñòðàííûõ áàíêîâ. Êðåäèòíûé ðåéòèíã èëè îöåíêà áàíêîì êðåäèòíûõ ðèñêîâ êîìïàíèè çàâèñèò îò îïðåäåëåííûõ ïàðàìåòðîâ. Óêðàèíà èìååò êðåäèòíûé ðåéòèíã íà óðîâíå Â+/Â.
«Твердые факторы» Ôèíàíñîâûå ïîêàçàòåëè êîìïàíèè, íàïðèìåð, êîýôôèöèåíòû äîõîäíîñòè, äåíåæíûé ïîòîê, çàäîëæåííîñòè. Êàæäîå ðåéòèíãîâîå àãåíòñòâî èëè áàíê èñïîëüçóþò ñâîè ñîáñòâåííûå (ïîõîæèå) ïîêàçàòåëè, íàïðèìåð, ðàçëè÷íûå âàðèàöèè ñîîòíîøåíèÿ çàåìíîãî êàïèòàëà ê ñîáñòâåííîìó êàïèòàëó (D/E ratio). Íà îñíîâå ôèíàíñîâûõ êîýôôèöèåíòîâ ðåéòèíãîâàÿ ìîäåëü ïûòàåòñÿ îòðàçèòü âçàèìîñâÿçü ìåæäó ôèíàíñîâûì ñîñòîÿíèåì êîìïàíèè è âåðîÿòíîñòüþ íåâîçâðàòà êðåäèòà êîìïàíèåé. Çàëîãîâîå îáåñïå÷åíèå êðåäèòà (collateral). Ïðè èìåþùåìñÿ çàëîãîâîì îáåñïå÷åíèè ñòîèìîñòü ôèíàíñèðîâàíèÿ ìîæåò áûòü íå ñâÿçàíà íàïðÿìóþ ñ ôèíàíñîâûìè ïîêàçàòåëÿìè êîìïàíèè.
«Мягкие факторы» Ïðèâëåêàòåëüíîñòü ðûíêà, íà êîòîðîì îïåðèðóåò êîìïà-
íèÿ (ñòåïåíü êîíêóðåíöèè, îáúåì ðûíêà, ðîñò ðûíêà, äîõîäíîñòü è ïðî÷.). Ñòðàòåãèÿ êîìïàíèè (åå íàëè÷èå, öåëîñòíîñòü, öåëåñîîáðàçíîñòü). Êà÷åñòâî ìåíåäæìåíòà (îïûò, îáðàçîâàíèå, ëè÷íûå êà÷åñòâà). Ñèñòåìà óïðàâëåíèÿ êîìïàíèè, â òîì ÷èñëå óïðàâëåí÷åñêèå ïðîöåññû, óïðàâëåí÷åñêàÿ îò÷åòíîñòü, ñóùåñòâóþùàÿ ñèñòåìà óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè. «Ìÿãêèå ôàêòîðû» èìåþò çíà÷åíèå, ïîñêîëüêó îíè â òîé èëè èíîé ñòåïåíè ñâÿçàíû ñ áóäóùèìè ôèíàíñîâûìè ïîêàçàòåëÿìè êîìïàíèè, êîòîðûå, â ñâîþ î÷åðåäü, âëèÿþò íà ðåéòèíã/îöåíêó áàíêîì êðåäèòíûõ ðèñêîâ êîìïàíèè. Îáû÷íî ñòîèìîñòü ôèíàíñèðîâàíèÿ ñêëàäûâàåòñÿ èç äâóõ êîìïîíåíòîâ. Ïåðâûé: ñòîèìîñòü ôèíàíñèðîâàíèÿ íà îïðåäåëåííûé ïåðèîä âðåìåíè äëÿ ïåðâîêëàññíûõ äîëæíèêîâ ñ ñàìûì ëó÷øèì ðåéòèíãîì, íàïðèìåð, íà îäèí ìåñÿö èëè íà ïÿòü ëåò. Òàêîâûìè ÿâëÿþòñÿ ëèáî ãîñóäàðñòâà, ëèáî êðóïíûå êîìïàíèè — «ãîëóáûå ôèøêè». Âòîðîé: ê ñòîèìîñòè ôèíàíñèðîâàíèÿ äëÿ ïåðâîêëàññíûõ äîëæíèêîâ äîáàâëÿåòñÿ íàäáàâêà çà ðèñê. Âåëè÷èíà ñïðýäà çàâèñèò îò ðåéòèíãà êîìïàíèè, ñðîêà ôèíàíñèðîâàíèÿ è îáùåé ýêîíîìè÷åñêîé ñèòóàöèè â ñòðàíå. ×åì õóæå ñèòóàöèÿ, òåì áîëüøå ñïðýä. Åñëè ãîâîðèòü î òîì, êàêîé ðåéòèíã áàíê ñ÷èòàåò âûñîêèì ïî íàöèîíàëüíûì è ìåæäóíàðîäíûì øêàëàì, òî êàæäîå ðåéòèíãîâîå àãåíòñòâî èìååò ñâîþ ñèñòåìó îöåíîê.  ìèðå ñóùåñòâóåò áîëåå 100 êîììåð÷åñêèõ, òî åñòü íåãîñóäàðñòâåííûõ ðåéòèíãîâûõ àãåíòñòâ, èç êîòîðûõ ÷åòûðå îñíîâíûõ ãëîáàëüíûõ ðåéòèíãîâûõ. Ýòî Standard & Poors, Moody’s, Fitch è Morningstar (ôîêóñ — ðîçíè÷íûå èíâåñòèöèîííûå ôîíäû).  Óêðàèíå ñóùåñòâóåò íåñêîëüêî ðåéòèíãîâûõ àãåíòñòâ, íàïðèìåð «ÊðåäèòÐåéòèíã» è «Ýêñïåðò-Ðåéòèíã». Ïî îïðåäåëåíèþ àãåíòñòâà Fitch, íàèâûñøèì ðåéòèíãîì ÿâëÿåòñÿ AAA, îçíà-
УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ
÷àþùèé, ÷òî ýìèòåíò îáëàäàåò èñêëþ÷èòåëüíî âûñîêèìè âîçìîæíîñòÿìè ïî âûïëàòå ïðîöåíòîâ ïî äîëãîâûì îáÿçàòåëüñòâàì è ñàìèõ äîëãîâ. Äðóãèå àãåíòñòâà èìåþò ïîäîáíóþ øêàëó è, ïî ñóòè, ïîäîáíîå îïðåäåëåíèå ðèñêîâ. Ðåéòèíã ÀÀÀ, êàê ïðàâèëî, ïîëó÷àþò òîëüêî êðóïíûå êîìïàíèè, «ãîëóáûå ôèøêè», ïðè íàëè÷èè îòëè÷íûõ ôèíàíñîâûõ ïîêàçàòåëåé. Äî íåäàâíåãî âðåìåíè êîìïàíèÿ íå ìîãëà èìåòü êðåäèòíûé ðåéòèíã âûøå, ÷åì êðåäèòíûé ðåéòèíã òîé ñòðàíû, â êîòîðîé îíà íàõîäèòñÿ (òàê íàçûâàåìûé ñóâåðåííûé ïîòîëîê). Èç ýòîãî ïðàâèëà èìåþòñÿ èñêëþ÷åíèÿ. Òàê, íåêîòîðîå âðåìÿ íàçàä ðåéòèíã «Ãàçïðîìà» áûë âûøå, ÷åì êðåäèòíûé ðåéòèíã Ðîññèè. Óêðàèíà èìååò êðåäèòíûé ðåéòèíã íà óðîâíå B+ Standard and Poors. Ýòî çíà÷èò, ÷òî ïðàêòè÷åñêè íèêàêàÿ óêðàèíñêàÿ êîìïàíèÿ íå ìîæåò èìåòü êðåäèòíûé ðåéòèíã âûøå B+. Ìàêñèìàëüíàÿ ðàçíèöà â ïðîöåíòàõ ìåæäó ñòàíäàðòíûìè óñëîâèÿìè êðåäèòîâàíèÿ è óñëîâèÿìè äëÿ êîìïàíèè ñ âûñîêèì êðåäèòíûì ðåéòèíãîì èëè êðåäèòíûé ñïðýä çàâèñÿò îò ñðîêà ôèíàíñèðîâàíèÿ è îáùåé ýêîíîìè÷åñêîé ñèòóàöèè â ñòðàíå. Êðåäèòíûé ñïðýä îòîáðàæàåòñÿ íà òàê íàçûâàåìîé ðûíî÷íîé êðèâîé ïðîöåíòíûõ ñòàâîê (yield curve), êîòîðàÿ îòðàæàåò ìíåíèå ó÷àñòíèêîâ ðûíêà î ñòîèìîñòè ôèíàíñèðîâàíèÿ äëÿ êîìïàíèé ñ ðàçëè÷íûì ðåéòèíãîì. Ïîäîáíàÿ êðèâàÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ñîçäàåòñÿ íà îñíîâå ðûíî÷íûõ äàííûõ ðàçëè÷íûìè èíôîðìàöèîííûìè ñëóæáàìè, êàê, íàïðèìåð, Bloomberg èëè Reuters.  íàñòîÿùåå âðåìÿ â Ãåðìàíèè êðåäèòíûé ñïðýä äëÿ êðåäèòîâ (îáëèãàöèé) ñðîêîì íà ïÿòü ëåò äëÿ êîìïàíèé ñ ðåéòèíãîì BBB ñîñòàâëÿåò ïðèìåðíî 300 áàçèñíûõ ïóíêòîâ (â íà÷àëå ãîäà – îêîëî 70). Äëÿ êîìïàíèé ñ ðåéòèíãîì íèæå BBB, òàê íàçûâàåìûé noninvestment grade, íå ñóùåñòâóåò îáùåïðèçíàííîãî ðûíî÷íîãî ñïðýäà.  êàæäîì êîíêðåòíîì ñëó÷àå öåíà ôèíàíñèðîâàíèÿ îïðåäåëÿåòñÿ â çàâèñèìîñòè îò ðåéòèíãà, íàëè÷èÿ çàëîãîâîãî îáåñïå÷åíèÿ, ñðîêà êðåäèòà è ïðî÷èõ ôàêòîðîâ.
ÃÐÈÃÎÐÈÉ ÏÅÐÅÐÂÀ, çàìåñòèòåëü ãåíåðàëüíîãî äèðåêòîðà ðåéòèíãîâîãî àãåíòñòâà «Êðåäèò–Ðåéòèíã»:
— Êðåäèòíûå ðåéòèíãè ïî ìåæäóíàðîäíîé è íàöèîíàëüíîé øêàëàì óñëîâíî äåëÿòñÿ íà äâå ãðóïïû: èíâåñòèöèîííîãî è ñïåêóëÿòèâíîãî óðîâíåé. Äëÿ çàåìùèêîâ ñ èíâåñòèöèîííûì óðîâíåì ðåéòèíãà õàðàêòåðíà áîëåå âûñîêàÿ êðåäèòîñïîñîáíîñòü ïî ñðàâíåíèþ ñ
çàåìùèêàìè ñî ñïåêóëÿòèâíûì óðîâíåì. Âðÿä ëè ìîæíî îòâåòèòü íà âîïðîñ, êàêîé óðîâåíü êðåäèòíîãî ðåéòèíãà áàíêè èëè ïðî÷èå èíâåñòîðû ñ÷èòàþò ïðèåìëåìûì, à êàêîé íåò, ïîòîìó ÷òî âûñîêàÿ âåðîÿòíîñòü äåôîëòà ïî äîëãîâûì îáÿçàòåëüñòâàì ìîæåò áûòü êîìïåíñèðîâàíà çà ñ÷åò áîëåå âûñîêîé ïðîöåíòíîé ñòàâêè èëè áîëåå âûñîêîé âåðîÿòíîñòè âîçâðàòà ñðåäñòâ ïîñëå äåôîëòà (êà÷åñòâî îáåñïå÷åíèÿ). Òàêèì îáðàçîì, êîððåêòíåå ãîâîðèòü î âûñîêîì èëè íèçêîì êðåäèòíîì ðåéòèíãå äëÿ îïðåäåëåííîãî óðîâíÿ ïðîöåíòíîé ñòàâêè ïî äîëãîâûì îáÿçàòåëüñòâàì. Êðåäèòíûå ðåéòèíãè âñåõ óêðàèíñêèõ çàåìùèêîâ ïî ìåæäóíàðîäíîé øêàëå íàõîäÿòñÿ íà äîñòàòî÷íî íèçêîì óðîâíå (ñïåêóëÿòèâíîì), ÷òî ñâÿçàíî ñ íèçêèì óðîâíåì ñóâåðåííîãî êðåäèòíîãî ðåéòèíãà Óêðàèíû. Îñíîâíûì èíñòðóìåíòîì ñðàâíåíèÿ êðåäèòîñïîñîáíîñòè çàåìùèêîâ íà âíóòðåííåì ðûíêå ÿâëÿåòñÿ íàöèîíàëüíàÿ øêàëà êðåäèòíûõ ðåéòèíãîâ.
ÀËÅÊÑÅÉ ÌÈÐÎÍÎÂ, ñòàðøèé äèðåêòîð ïî ðàçâèòèþ áèçíåñà ìåæäóíàðîäíîãî ðåéòèíãîâîãî àãåíòñòâà Fitch Ratings:
— Óïðàâëåíèå ðèñêàìè ÿâëÿåòñÿ îäíèì èç ôàêòîðîâ, êîòîðûå ìû ó÷èòûâàåì, ïðèñâàèâàÿ êðåäèòíûå ðåéòèíãè. Ñóùåñòâóåò ÷åòêàÿ îáðàòíàÿ çàâèñèìîñòü: ÷åì âûøå ðåéòèíã, òåì íèæå ñòàâêà ïðèâëå÷åíèÿ ôèíàíñèðîâàíèÿ. ×åì âûøå êðåäèòíûé
ðåéòèíã, òåì íèæå ñòîèìîñòü ïðèâëå÷åíèÿ äîëãîâîãî ôèíàíñèðîâàíèÿ (âêëþ÷àÿ êðåäèòû). Îïðåäåëèòü ÷åòêóþ êîëè÷åñòâåííóþ çàâèñèìîñòü ñåé÷àñ çàòðóäíèòåëüíî â ñâÿçè ñ âîëàòèëüíîñòüþ ðûíêîâ êàïèòàëà è ïåðåîöåíêîé ìíîãèìè èíâåñòîðàìè ðèñêîâ. Ðàçíûå áàíêè ñ÷èòàþò âûñîêèìè ðàçëè÷íûå ðåéòèíãè. Îáû÷íî ðåéòèíãè ðàçäåëÿþò íà ðåéòèíãè èíâåñòèöèîííîé (ÂÂÂ- è âûøå ïî ìåæäóíàðîäíîé øêàëå) è ñïåêóëÿòèâíîé êàòåãîðèè (ÂÂ+ è íèæå). Íî íà ðåéòèíãè áàíêîâ ñåðüåçíîå îãðàíè÷åíèå ìîæåò îêàçûâàòü ñóâåðåííûé ðåéòèíã. Êàêîé-ëèáî îäíîçíà÷íîé òðàíñôîðìàöèè óðîâíÿ ðèñê-ìåíåäæìåíòà â óðîâåíü êðåäèòíîãî ðåéòèíãà íåò.
ÂÈÒÀËÈÉ ØÀÏÐÀÍ, ãëàâíûé ôèíàíñîâûé àíàëèòèê, çàìåñòèòåëü äèðåêòîðà ðåéòèíãîâîãî àãåíòñòâà «Ýêñïåðò– Ðåéòèíã»:
—  çàïàäíîé ïðàêòèêå îò êðåäèòíîãî ðåéòèíãà çàâèñÿò ïðîöåíòíûå ðàñõîäû êîìïàíèè ïðè âûïóñêå îáëèãàöèé. Òðàäèöèîííî ðåéòèíãè ÿâëÿþòñÿ àòðèáóòîì ðûíêà îáëèãàöèé è óêàçûâàþò íà âåðîÿòíîñòü äåôîëòà ýìèòåíòà.  ÑØÀ, ñòðàíàõ ÅÑ è ßïîíèè íà ðûíêå îáëèãàöèé ìíîãî ó÷àñòíèêîâ, êîòîðûå íå â ñîñòîÿíèè ñàìîñòîÿòåëüíî îïðåäåëèòü âåðîÿòíîñòü äåôîëòà ýìèòåíòà, ïîýòîìó îíè èñïîëüçóþò íåçàâèñèìîå ìíåíèå ðåéòèíãîâîãî àãåíòñòâà.  Óêðàèíå ñèòóàöèÿ äèàìåòðàëüíî ïðîòèâîïîëîæíàÿ. Íà ðûíêå îáëèãàöèé ïðèñóòñòâóþò â îñíîâíîì áàíêè, ñïîñîáíûå îïðåäåëèòü óðîâåíü êðåäèòíîãî ðèñêà çàåìùèêà ñàìîñòîÿòåëüíî, èíîãäà äàæå ëó÷øå, ÷åì àãåíòñòâî. Ïðè ýòîì áàíêè, â îòëè÷èå îò àãåíòñòâ, ìîãóò êîíòðîëèðîâàòü ïëàòåæåñïîñîáíîñòü çàåìùèêà â îïåðàòèâíîì ðåæèìå ÷åðåç ìîíèòîðèíã îáîðîòîâ ïî ñ÷åòàì çàåìùèêà-êëèåíòà. Ïîýòîìó â Óêðàèíå íà êðåäèòíóþ ñòàâêó ðåéòèíã íå îêàçûâàåò ïðÿìîãî âëèÿíèÿ. Äëÿ áàíêîâ ýòî ñêîðåå îðèåíòèð, ñèãíàë ê òîìó, êàê êòî-òî äðóãîé îöåíèâàåò çàåìùèêà. Åñëè ðå÷ü èäåò îá Óêðàèíå è ðåéòèíãîâîé îöåíêå ñî ñòîðîíû ðåéòèíãîâûõ àãåíòñòâ, òî äàæå íà ðûíêå îáëèãàöèé íå ñóùåñòâóåò íèêàêîé ðàçíèöû â ïðîöåíòàõ ìåæäó ñòàíäàðòíûìè óñëîâèÿìè êðåäèòîâàíèÿ è óñëîâèÿìè äëÿ êîìïàíèè ñ âûñîêèì êðåäèòíûì ðåéòèíãîì. Êòî áû ÷òî íè ãîâîðèë, íî, ïîñêîëüêó áàíêè ñåé÷àñ äîìèíèðóþò íà ðûíêå îáëèãàöèé, ýìèòåíòó ðåéòèíã (â òîì âèäå, â êàêîì îí ïîäàåòñÿ) íóæåí òîëüêî äëÿ òîãî, ÷òîáû èñïîëíèòü òðå-
áîâàíèÿ ÃÊÖÁÔÐ.  çàïàäíîé ïðàêòèêå ðàçíèöà ìåæäó ýìèòåíòàìè ÀÀ è  äèíàìè÷íà è èíîãäà äîñòèãàåò 1,5%. Áîëåå òîãî, íà ðàçíèöó ìåæäó äîõîäíîñòÿìè ïî îáëèãàöèÿì ñ ðàçíûìè ðåéòèíãàìè äàæå âûïóñêàþò äåðèâàòèâû. Åñëè ãîâîðèòü î òîì, êàê âëèÿåò íàëè÷èå ñèñòåìû óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè íà ðåéòèíã êîðïîðàòèâíîãî óïðàâëåíèÿ ïðè ïðî÷èõ ðàâíûõ óñëîâèÿõ, òî âñå çàâèñèò îò òîãî, êàêàÿ ñèñòåìà óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè âíåäðåíà íà ïðåäïðèÿòèè èëè â áàíêå, òî åñòü íàñêîëüêî ãëóáîêî îíà ïðîíèêàåò âî âñå ñôåðû óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè è ó÷èòûâàåò ñïåöèôèêó áèçíåñà. Ìåòîäèêè ìåæäóíàðîäíûõ àãåíòñòâ íå âñåãäà êîíöåíòðèðóþòñÿ èìåííî íà ðèñê-ìåíåäæìåíòå, êàê ïðàâèëî ðåéòèíãîâûå àãåíòñòâà áîëüøå îñóùåñòâëÿþò ìîíèòîðèíã ñèñòåìû êîíòðîëÿ çà ðàáîòîé ñëóæàùèõ êîìïàíèè, îñîáåííî åå òîï-ìåíåäæìåíòà. Åñëè âû âñïîìíèòå ôàòàëüíîå áàíêðîòñòâî Barings èëè ìèëëèàðäíûå óáûòêè SG îò ðàáîòû ïðîñòîãî òðåéäåðà, òî ïîéìåòå, ÷òî îò ìîíèòîðèíãà çà ñèñòåìàìè êîíòðîëÿ äî ðèñê-ìåíåäæìåíòà îäèí øàã.  ðåéòèíãîâûõ àãåíòñòâàõ èç ÑÍà èíîãäà áåðóòñÿ çà èçó÷åíèÿ ñèñòåì óïðàâëåíèÿ âàëþòíûì, ïðîöåíòíûì è ðûíî÷íûì ðèñêàìè, íî ÿ ñ÷èòàþ, ÷òî ýòî íåïðàâèëüíî. Íàøå ðåéòèíãîâîå àãåíòñòâî áîëüøå âíèìàíèÿ îáðàùàåò íà ñèñòåìû êîíòðîëÿ çà ìåíåäæìåíòîì, íà òî, íàñêîëüêî ïðàâèëüíî ïîñòðîåíà ñèñòåìà êîìïåíñàöèé, êàêàÿ â êîìïàíèè åñòü ñèñòåìà ïðåäóïðåæäåíèé îò «ñëó÷àéíûõ ñäåëîê» è ïðî÷. Î êàêîì ðåéòèíãå ìîæíî ãîâîðèòü, åñëè â êîìïàíèè êîìàíäà èñïîëíèòåëüíûõ äèðåêòîðîâ íå ðàñêðûâàåò èíôîðìàöèþ î ñâîèõ äîõîäàõ. Åñëè ó ìèíîðèòàðèåâ îòñóòñòâóåò ñèñòåìà êîíòðîëÿ çà ìåíåäæìåíòîì, ýòî ìîæåò ïðèâåñòè ê ôàòàëüíûì êîðïîðàòèâíûì &.Ф. ðèñêàì.