Companion #50 by companion companion

Без политики. Только бизнес. 12-18 декабря 2008 №50

THE COMPANION GROUP

ЭФФЕКТ

УМЕНЬШЕНИЯ РЕАЛИЗАЦИЯ ПРИНЦИПА СОКРАЩЕНИЯ ИЗДЕРЖЕК НА ПРИМЕРЕ БАНКОВСКИХ СЕТЕЙ

46 КЛЮЧ К ПРОЦВЕТАНИЮ MASTERCARD

«МЫ РАБОТАЕМ ПО ПРИНЦИПУ КОММУНЫ» 32

ПОРА ОТКАЗАТЬСЯ ОТ МЕНЕДЖМЕНТА, КАКИМ 40 МЫ ЕГО ЗНАЕМ

ПОСЛЕДНИЙ ДОВОД КОРОЛЕЙ 42

ТЕМА НОМЕРА 12-18 декабря 2008 №50 (618)

ЭФФЕКТ

УМЕНЬШЕНИЯ Вопрос о том, стоит ли сокращать отделения, для многих финансовых учреждений превратился в задачу – как это сделать лучше

В ФОКУСЕ Горькая пилюля для фармацевтов Рецессия выходит в люди Мобильные развлечения Вкладчики ушли, но обещали вернуться Недооцененные ценности Цифры Тенденции – Природа зимних скидок

КОМПАНИИ&ЛЮДИ ПЕРСОНА

32 «Мы работаем по принципу коммуны»

Владимир Зеленский, художественный руководитель «Студии Квартал-95» ПОДХОДЫ

36 Кофейные грезы АКТУАЛЬНО 10 В украинских компаниях 14 В мировых компаниях 18 Правовой аспект

Создав «Чибо Украина», немецкий производитель кофе рассчитывает уже в ближайшие годы сократить отрыв от двух лидеров отечественного рынка

40 Дискуссии из блогов ДЕТАЛИ ФОНДОВЫЙ РЫНОК

20 Украина теряет в весе Будущий рост рынка может свидетельствовать о том, что большинство негативных ожиданий относительно экономической и политической ситуации уже были отражены в ценах на украинские активы РЫНОК НЕДВИЖИМОСТИ

24 Фаза ожидания Эксперты прогнозируют большую вероятность снижения или стабилизацию арендных ставок на коммерческую недвижимость практически во всех сегментах

Может, обвал рынка – это мужская особенность? Советы топам, касающиеся социальных медиа Пора отказаться от менеджмента, каким мы его знаем СВЯЗИ С ОБЩЕСТВЕННОСТЬЮ

42 Последний довод королей PR – это то последнее, на чем стоит экономить в сложный период

Владимир Зеленский: «Привязать» людей к себе можно только условиями работы»

Конвертация валютных кредитов в гривню может быть не только выгодной, но и опасной

Небольшая рыночная доля в сегменте кредитных карт не мешает платежной системе смело конкурировать с Visa путем использования инновационных технологий, запоминающейся рекламы и мировой экспансии. Но что произойдет, если потребители станут меньше пользоваться кредитками?

ФИНАНСЫ&ИНВЕСТИЦИИ ПОДХОДЫ

50 Обоюдная зависимость В условиях кризиса и снижения доходов населения банкам становится выгодно работать с проблемными заемщиками на условиях сотрудничества

читайте в следующем номере

Андрей Таранов, УПРАВЛЯЮЩИЙ ПАРТНЕР ЭКСПЕРТНОЙ ГРУППЫ KWENDI: – На мой взгляд, рынок рекламы в отношении медиапланирования сейчас качнулся в сторону механистичности, «нажатия кнопки». У каждого крупного агентства есть некий «черный ящик», который считает частоты и прочие параметры. При этом люди часто не задумываются, что же они загружают в него, и что получается на выходе. Да и к адекватности алгоритмов есть много вопросов.

Марина Стародубская: «PR сейчас – единственный работающий инструмент коммуникации, способный поддержать репутацию»

СТРАНИЦЫ ИЗ FORTUNE 46 Ключ к процветанию MasterCard

АНОНС

ВНЕ ОФИСА АВТОПАНОРАМА

54 Народный европеец При снижении платежеспособности клиентов проверенные временем модели автомобилей обретают вторую молодость ВИННЫЙ БУТИК

56 Винный Оскар В конце ноября Wine Spectator опубликовал в Интернете свой ежегодный список ТОП-100 ПРЕДМЕТЫ ЖИЗНИ

60 Предрождественская история В канун сезона подарков, предлагаем ознакомиться с историческими корнями и теоретическими основами их вручения

WWW.COMPANION.UA Взамен сворачивания кредитной активности банки предложат депозитные новинки. Подробнее читайте в статье «Кризисный праздник» по адресу: www.companion.ua/finance

ФОНДЫ ЖДУТ ЛИДЕРОВ В условиях проблем с привлечением финансирования фонды прямых инвестиций получают доступ к лучшим компаниям рынка, которые до кризиса вообще не были заинтересованы в продаже акций.

«Я приношу извинения за то, что это происходит». Джордж Буш, президент США. Но он уверен, что большинство решений, которые привели к нынешнему кризису, принимались до того, как он стал президентом

www.myclassiclyrics.com

ПОТЕНЦИАЛ

ПАДЕНИЕ ПРОИЗВОДСТВА

МОБИЛЬНЫЕ РАЗВЛЕЧЕНИЯ

РЕЦЕССИЯ ВЫХОДИТ В ЛЮДИ

ТЕ АБОНЕНТЫ мобильной связи, которые не пользуются WAP, объясняют такое свое поведение в основном отсутствием интереса к услуге, а отнюдь не высокой ее ценой или слабыми техническими возможностями своих телефонов. По данным исследования использования WAP в Украине, проведенного компанией Lead9 совместно с Киевским международным институтом социологии, с мобильного телефона страницы Всемирной сети пролистывают 26% мужчин и 13% женщин (пользователей мобильной связи). Однако цели у этих двух групп несколько разнятся. В частности, им обеим интересны развлечения, но мужчин привлекают еще и новости, тогда как женщин – возможность общения. WAP популярен во всех регионах страны практически одинаково, однако южный и восточный регионы все же лидируют. Одной из основных задач, которые ставила перед собой Lead9, инициируя это исследование, – определить готовность пользователей WAP участвовать в акциях и розыгрышах. Другими словами, определить емкость и характеристики такого канала, как мобильный Интернет, для продвижения товаров и услуг. Согласно полученным результатам, к участию готово большинство респондентов с неполным средним, а также средним специальным образованием. Проживает большинство таких потенциальных пользователей опять-таки в южном и восточном регионах страны.

ДЕКАБРЬ ТЕКУЩЕГО ГОДА – 17 по счету месяц финансового кризиса – предоставил несколько неопровержимых доказательств наступления рецессии в масштабах глобальной экономики. Ноябрьская статистика свидетельствует о повальном падении производства товаров и услуг на всех ключевых рынках мира. Американский индекс производства упал до 36,2 пунктов – наиболее низкого уровня за последние 26 лет (любое значение ниже 50 пунктов указывает на сокращение производства). Всего по данным J.P.Morgan Chase & Co., составителя индекса глобального производства, 20 стран из 21, входящей в расчет показателя, констатирова-

ли падение объемов производства. Россия и страны Еврозоны и вовсе пошли на рекорды, зафиксировав наибольшие сокращения в 1992 и 1998 г. соответственно. Способствуют рецессии и другие факторы: результаты регулярного опроса американских менеджеров по закупкам свидетельствуют о наибольшем падении количества новых заказов, начиная с 1980 г. Экономисты полагают, подобные данные свидетельствуют о том, что в 2009 г. глобальный спрос на товары и услуги существенно упадет. Более того, пессимисты уверяют, что падение может затянуться на пару лет. В связи с этим эксперты предрекают продолжение череды сокращения персонала и банкротств компаний. Одной из наиболее страдающих отраслей и дальше будет оставаться автопром.

istockphoto.

ЦИФРЫ 3 возможных сценария развития экономического кризиса в Украине видят эксперты Ernst & Young*. Первый – кризис уже достиг своего дна и вскоре будет улучшение. Второй – кризис будет масштабным и затяжным, а последствия его неизвестны. Третий – через шесть-девять месяцев начнется восстановление экономики страны.

нынешнего года. Министр экономики Украины также отмечает, что США остаются одними из стратегических партнеров нашей страны.

4 антикризисных стратегии действий

90,9% экспертов, участвующих в исследовании, проведенном

Институтом глобальных стратегий, считают, что нынешнее состояние украинцев можно охарактеризовать, как «социальная депрессия, стресс».

наиболее часто встречаются среди украинских предприятий. По данным Института экономических исследований, первая – это «ничего не делать». Вторая – пересмотр бизнес-плана. Третья – сокращение производства и увольнение сотрудников, а последняя – повышение цен на продукцию.

EUR500, таков номинал купонов, которые предлагает социал-

На уровне 8% Китай планирует сохранить экономический

демократическая партия Германии раздать всем жителям страны. Но купить на эту сумму в магазине все без ограничений каждый немец сможет лишь прибавив к ней свои EUR200. Пока идея только обсуждается.

На 0,4% может сократиться глобальный ВВП в 2009 г. Такой прогноз предоставила ООН, проанализировав сценарии развития мировой экономики.

На $4,3 млрд. наторговали Украина и США за три квартала

рост в будущем году.

200 тыс. предприятий в Европе могут обанкротиться в следующем году. Наибольшему риску, по сообщению Deutche Welle, подвергаются компании Великобритании, Нидерландов, Венгрии, Чехии, Италии и Франции.

Компания, которая вдохновляет Комп&ньоН / подписной индекс 74191

Тимо Ихамуотила, исполнительный вице-президент Nokia, объявил о прекращении продаж своих телефонов в Японии

www.nokiaesevents.com

«В нынешней тяжелой экономической ситуации мы посчитали невозможным продолжать инвестиции в японский рынок».

ТЕНДЕНЦИИ ПРИРОДА ЗИМНИХ СКИДОК Проблемы потребителей находят живой отклик в политике ценообразования различных компаний. К примеру, скидки на свою продукцию сейчас предоставляют даже такие модные дома, как Chanel, Versace, Christian Louboutin и Chloe. Ранее их ценообразование отличалось консервативностью. Снижая цены, компании зачастую приурочивают это либо просто к небывалым акциям, ничего не поясняя, либо прямо говорят об антикризисных программах. Второй вариант чаще встречается в России. В декабре у компаний появляется еще один повод снизить цены, ведь впереди череда зимних праздников. Чтобы узнать, что сегодня лежит в основе ценообразования украинских сетей, «&» адресовал им следующий вопрос. «&»: Предлагая сейчас потребителям скидки, вы будете их традиционно

увязывать с новогодними праздниками или же это будет скорее снижение цен, посвященное кризису?

Аксель Лухи, директор «МЕТРО Кеш энд Керри Украина»: – Еще в октябре мы запустили программу по снижению цен на 1 тыс. артикулов на постоянной основе для поддержки наших клиентов во время кризиса, но у нас есть и специальные предновогодние предложения. К примеру, с 3 декабря мы проводим акцию «Нічні ціни» – с 00.00 до 6.00 на все мобильные телефоны, а на аудио-, видео- и Комп&ньоН / 50 (618) 12-18 декабря 2008

бытовую технику действует дополнительная скидка. Людмила Севрюк, директор компании «БрокардУкраина»: – Наша политика, а также политика luxuryбрендов, представленных в нашей сети, не предполагает сезонных скидок. Уровень цен декларируется производителем того или иного бренда и наша компания не имеет права снижать цены на товар, не согласовав данный вопрос с владельцем торговой марки. Скидки, которые клиент может получить в нашей сети, могут быть обусловлены действием дисконтной программы сети Brocard. Но мы, безусловно, подготовим специальные новогодние подарки для наших клиентов. Виктория Гнаток, директор по маркетингу «Стиль Д» (сеть ProStor): – Предлагая скидки, мы ориентируемся в первую очередь на свою маркетинговую стратегию. Естественно, в связи с кризисом она подверглась некоторой коррекции, однако нельзя говорить о том, что нестабильная эко-

номическая ситуация в стране кардинально изменила утвержденные ранее планы. Мы понимаем, что скидки – довольно эффективный инструмент привлечения потребителей. Однако наша компания заинтересована не столько в сиюминутном привлечении покупателей, сколько в сохранении их лояльности в любой экономической ситуации. Именно поэтому мы используем комплексный подход. Анна Кугитко, руководитель департамента маркетинга холдинга Unitrade Group: – Период предновогодних и рождественских продаж традиционно связан со скидками и всевозможными программами лояльности для покупателей. Наша компания – не исключение. Так, в сетях City.com планируются новогодние скидки практически во всех группах товаров. Это будут как специальные предложения совместно с производителями, так и собственные предложения. Наша программа скидок является плановым и ежегодным маркетинговым ходом, к кризису она отношения не имеет. В сетях действуют скидки на протяжении всего года на разную продукцию. Мы также обязательно осуществляем сезонные распродажи, самые лояльные клиенты участвуют в бонусном награждении и получают дисконт.

Предоставлено для «&».

Александр Мельничук, PR-менеджер украинского филиала компании «Евросеть»: – Кризис кризисом, но Новый год никто не отменял. Это святое. Как можно отказаться от покупок подарков, ссылаясь на какой-то там «кризис»? Поэтому «Евросеть» впервые за свою историю устраивает праздничную распродажу. Уже начала работу программа со специальными скидками и приятными подарками для покупателей. Как обычно, в предпраздничные дни мы ожидаем всплеска продаж, характерного для новогодних праздников.

www.gubernator74.ru

«Я на абстрактном уровне понимал, что мы вошли в кризис, который бывает раз в 100 лет, но теперь на психологическом уровне до меня дошло, куда мы попали».

Анатолий Чубайс, генеральный директор Российской корпорации нанотехнологий

РЕГУЛИРОВАНИЕ

ИЗМЕРЕНИЯ

ГОРЬКАЯ ПИЛЮЛЯ ДЛЯ ФАРМАЦЕВТОВ НЕДООЦЕНЕННЫЕ ЦЕННОСТИ

УНИАН

«РЕАНИМАЦИЯ» – именно в таком состоянии, по словам президента Ассоциации фармацевтических дистрибьюторов «ФармУкраина» Владимира Дудки, оказался отечественный фармацевтический бизнес. Это хрестоматийный пример того, как ручное регулирование, пусть даже имеющее благие цели защитить потребителя, в итоге приводит к дестабилизации рынка. Напомним, проблемы с поставками медикаментов в аптеки и больницы начались в октябре. В первой половине месяца из-за недоступности кредитов и девальвации гривни цены на лекарственные препараты резко пошли вверх (на некоторые – до 50%). Процесс закономерный, особенно учитывая, что 75% медикаментов (в денежном выражении) завозятся к нам из-за рубежа, а значит, привязаны к курсу доллара. В таких условиях аптеки (вслед за представительствами иностранных фармкомпаний и дистрибьюторами) вынуждены были увеличивать цены. Однако Кабмин постановлением №955 от 17 октября ограничил торговые надбавки не выше 15% на оптовую и не выше 35% на розничную реализацию трех четвертей зарегистрированных у нас медикаментов отечественного или импортного производства. Одновременно была установлена граница в 10% от оптовой цены производителя на лекарственные средства, которые закупаются государственными и коммунальными заведениями здравоохранения за бюджетные средства. Подорожание прекратилось, но последствия оказались плачевными. И без того ощущая дефицит оборотных средств, а теперь и не имея возможности их пополнить за счет наценок, аптеки приостановили закупки, рассказывает директор сети «Евроаптека» Татьяна Буц. По официальным данным, с 17 октября по 18 ноября в Украине закрылось более 1 тыс. аптек и уволено 2,5 тыс. сотрудников. В такой ситуации Президент под давлением фармацевтов 4 декабря остановил действие распоряжений правительства и поручил премьер-министру заключить меморандум с представителями фармацевтической отрасли относительно стабилизации в сфере производства и обращения лекарств. Однако, как заметил вице-президент Всеукраинской ассоциации защиты прав и безопасности пациентов Виктор Сердюк, это вряд ли решит проблему ценовой доступности лекарств для массового потребителя.

ХОТЯ 65% компаний по всему миру считают инновации главным катализатором органического роста, оценкой их реальной эффективности занимаются далеко не все. Таков вывод глобального исследования McKinsey, в ходе которого было опрошено более 1,80 тыс. менеджеров высшего звена из различных регионов и отраслей. Как оказалось, 16% респондентов вообще не используют никакой метрики. Остальные же используют ее лишь фрагментарно: в среднем измеряют эффективность лишь трех четвертей инноваций в сфере продуктов, услуг и бизнеспроцессов, да и то измеряя скорее результаты инноваций, нежели затраты на их внедрение. (К примеру, 45% опрошен-

ных не отслеживают взаимосвязь между размером R&D-бюджета и акционерной стоимостью компании.) Возможно, именно поэтому около трети компаний, которые используют метрику эффективности, вообще не считают ее полезной. В то же время наиболее успешные организации (демонстрирующие наивысшие темпы органического роста) склонны применять оценочные показатели ко всему портфелю инноваций и на всех этапах его создания и внедрения. При этом они формируют R&D-бюджет на основе не краткосрочных целей и доступных ресурсов (как основная масса опрошенных), а привлекательности отдельных проектов.

В ЗОНЕ ПОВЫШЕННОГО ВНИМАНИЯ Важнейшие показатели, определяющие эффективность инноваций Процент респондентов, чьи компании используют более трех оценочных показателей (широта выборки = 633) Рост доходов благодаря новым товарам/услугам Уровень удовлетворенности потребителей новыми товарами/услугами Количество инновационных идей или концепций на повестке дня Затраты на R&D как процент от продаж

16 13 10 8

Доля новых товаров/услуг в совокупном объеме продаж за определенный период времени Количество новых товаров/услуг, запущенных на рынок Возврат на инвестиции (ROI) для новых товаров/услуг Число R&D1проектов Количество людей, задействованных в процессе разработки и внедрения инноваций Рост прибыли благодаря новым товарам/услугам

8 8 6 6 4 4

Результаты Затраты денежных и людских ресурсов Источник: McKinsey Quarterly, ноябрь 2008 г.

ОЦЕНКИ

ВКЛАДЧИКИ УШЛИ, НО ОБЕЩАЛИ ВЕРНУТЬСЯ БАНКАМ сейчас необходимо доносить до потребителей свою надежность, если таковая, конечно, имеется. Дело в том, что одновременно с ростом опасений жителей страны по поводу хранения своих сбережений в финансовых учреждениях (такого мнения придерживаются около 70% человек), растет знание украинцами банков. По данным исследова-

ния GfK Ukraine, половина населения страны старше 16 лет оценивают нынешнее время как крайне неблагоприятное для оформления банковских депозитов. В сложившихся условиях в глазах респондентов растет привлекательность сотрудничества с Ощадбанком. Привлекательность же других банков

стабильно снижается. По мнению аналитиков GfK Ukraine, сейчас население страны более заботит сохранение своих сбережений, а не их приумножение. Так как наличными держать деньги не выгодно, в скором времени люди вернутся к тем банкам, которые будут считать наиболее привлекательными. АННА АЛЕКСЕЕВА, ДАРЬЯ КАРПЕНКО, АНДРЕЙ ФРАНКО

Комп&ньоН / подписной индекс 74191

в украинских компаниях

ФИНАНСЫ

СТРАХОВАНИЕ

НАДРА БАНК РАССЧИТАЛСЯ С ИНОСТРАНЦАМИ

«НАСТА» ОБОСНОВАЛАСЬ В УКРАИНЕ

В НОЯБРЕ 2008 г. Надра Банк успешно погасил свои внешние займы на общую сумму $230 млн. В частности, был погашен дебютный выпуск еврооблигаций на $100 млн., который при помощи организаторов – Dresdner Kleinwort Wasserstein и UBS Investment Bank – был размещен в 2005 г. под 9,5% годовых. Также финучреждение выполнило свои обязательства по синдицированному кредиту в $130 млн. – четвертому по счету – привлеченному при поддержке BayernLB и Fortis Bank SA/NV от зарубежных банков в ноябре минувшего года на 12 месяцев под LIBOR + 1,50%. Своевременное погашение внешних обязательств свидетельствует о достаточной ликвидности банка для выполнения своих обязательств как на международном, так и на национальном рынках.

РОССИЙСКАЯ СТРАХОВАЯ КОМПАНИЯ «НАСТА», заявила о начале активной работы одноименной украинской «дочки». Началась работа с ноября нынешнего года, тогда как создана компания была еще в апреле. Напомним, что в минувшем году «НАСТА» купила швейцарская группа Zurich Financial Services. На сегодняшний день у компании уже есть лицензии на осуществление страховой деятельности по 12 направлениям, однако основным должно стать розничное страхование. По этой причине акцент в ближайшее время будет на популярных у населения продуктах

(КАСКО, ОСАГО, страхование недвижимости). Учитывая направленность компании на страхование физических лиц, в 2009 г. она планирует отрыть офисы во всех областных центрах Украины. Будет активно развиваться сотрудничество с нестраховыми посредниками – «НАСТА» намерена получить аккредитации во всех системных и крупнейших региональных банках, ключевых автосалонах и лизинговых компаниях. Также страховщик будет развивать собственную агентскую сеть. По итогам 2009 г. «НАСТА» планирует войти в ТОП-30 украинских страховиков.

ТОП-ПЕРСОНАЛ

ТЕЛЕКОМ

ДИРЕКТОР ОТМЕЧЕН НАГРАДОЙ УЧЕНЫХ

«МТС-УКРАИНА» ПРОВЕРИТ КОНВЕРГЕНЦИЮ НА ДЕЛЕ

Предоставлено для «&».

В КОНЦЕ НОЯБРЯ Президиум НАН Украины отметил наградой «За содействие развитию науки» Георгия Бейлина, технического директора СП «Голография» и члена сове-

Комп&ньоН / 50 (618) 12-18 декабря 2008

та директоров консорциума «ЕДАПС». До прихода в бизнес с 1973 г. он работал в различных научных организациях, последние шесть лет был заместителем директора – главным специалистом в Международном центре «Институт прикладной оптики» НАН Украины. В его активе свыше 50 научных трудов и патентов. В 1999 г. вместе с коллегой по институту Андреем Тимошенко (нынешним директором по производству СП «Голография») предложил создать в стране производство голографических элементов. Завод построили в рекордные для предприятия такого уровня сроки – за четыре месяца, и уже к концу 2000 г. были выпущены первые партии голографических защитных элементов, не уступающих по качеству продукции признанных мировых производителей.

С НАЧАЛА СЛЕДУЮЩЕГО ГОДА «МТС-Украина» начнет предоставлять услуги фиксированной связи для корпоративных клиентов. Оператор намерен в январе запустить сервис в Киеве, Днепропетровске, Одессе и Донецке, а в феврале к ним присоединятся Харьков и Симферополь. Планируется предоставлять три услуги в комплексе: фиксированную и мобильную связь, а также доступ в Интернет. «МТСУкраина» намерена ежемесячно подключать к услуге по меньшей мере 10-15 крупных корпоративных клиентов. Выход оператора на рынок фиксированной связи – ожидаемый шаг, особенно в свете его неоднократных заявлений о движении в сторону конвергенции. Предоставление комплекса услуг, по мнению «МТС-Украина», сможет повысить доходность с абонентов. Точечный выход на рынок фиксированной связи технологически несложен и не очень затратный для сотовых операторов, поскольку они обладают развитой магистральной инфраструктурой и обширными возможностями по управлению данными. Однако заставить корпоративных клиентов поменять своих операторов будет не так просто. «Для своих клиентов мы готовим пакетные предложения, которые, во-первых, будут включать в себя самый широкий на рынке спектр услуг; во-вторых станут доступны по самым оптимальным ценам», – приводят аргументы в «МТС-Украина».

istockphoto.

www.flickr.com

Четыре представительства намерен создать украинский производитель мясной продукции «Кременчугмясо»: в Донецке, Ровно, Днепропетровске и Львове. Цель – расширение рынков сбыта и снижение логистических затрат

в украинских компаниях

ИНТЕРНЕТ

ПРОИЗВОДСТВО

«УКРНЕТ» ДЕЛАЕТ ТО, ВО ЧТО ВЕРИТ

«ТЕРРА ФУД» ВЛИВАЕТСЯ В МОЛОЧНУЮ ЖИЗНЬ

istockphoto.

«УКРНЕТ» объявил о начале работы нового сервиса для пользователей Freemail. Возможность пересылать объемные файлы и документы до 10 Гб – это продолжение реализации активной стратегии компании, направленной на закрепление в ключевых категориях рынка интернетсервисов страны, которая на данный момент только формируется. «Мы заинтересованы подтверждать лидерство Freemail как самой популярной украинской электронной почты. Так, в текущем году мы предоставили пользователям неограниченный объем почтового ящика, интерфейсы на трех языках, улучшили спам-фильтры, предоставили виртуальную флешку eDisk и возможность пересылать большие файлы. За 2008 г. количество зарегистрированных почтовых клиентов увеличилось более чем на 1 млн. и превысило 4,5 млн.», – отмечает Михаил Комиссарук, председатель наблюдательного совета «Укрнет». Постоянное развитие компанией бесплатных сервисов – это ставка на увеличение ее аудитории. Затраты на разработку новых услуг, как правило, компенсируются за счет размещения рекламы на собственных ресурсах. Однако какой именно прирост аудитории даст новый сервис, в компании пока затрудняются сказать. Михаил Комиссарук: «В такой динамичной отрасли, как Интернет, нужно делать то, во что веришь. Оценку дадут пользователи».

БЕЛОЦЕРКОВСКИЙ молочный комбинат (управляющая компания «Терра Фуд») планирует в скором времени начать производство детского молочного питания BabyLife (молоко, кефир, йогурты) мощностью 8 тыс. упаковок в час. На данный момент, по словам председателя совета директоров «Терра Фуд» Вадима Чагаровского, производственная мощность завода составляет 250 т переработки молока в день. «До конца года мы планируем перерабатывать до100 т молока в сутки, выпуская молочные продукты, соответствующие международным стандартам качества и безопасности». Все это, по мнению руководителя, позволит комбинату уже в 2011 г. занять около 6% украинского рынка. «Удельный вес молочной отрасли в пищевой промышленности Украины значите-

лен – порядка 15%, – объясняет он. – Объемы производства одной только цельномолочной продукции растут в среднем на 120 тыс. т в год. А ведь это доля одного ключевого игрока на рынке. Сегодня на рынке три подобных игрока. Поэтому вхождение в сегмент нового, пусть даже очень мощного, игрока с новой продукцией – это только вопрос маркетинговой стратегии, а места хватит всем. Предприятие уже выпускает весь ряд молочной продукции для разных слоев населения под брендом MilkLife. Для людей с высоким уровнем дохода предназначена продукция в стеклянной таре торговой марки Premialle. С этой маркой мы планируем зайти в молочный премиум-сегмент, который на сегодняшний день практически на 100% занят импортной продукцией, и потеснить импортеров».

СЕРВИС

«АВТ БАВАРИЯ» РАССЧИТЫВАЕТ НА РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ПОСЛЕ КРИЗИСА

www.bmw.ua

«АВТ БАВАРИЯ», официальный импортер BMW в Украине, в начале декабря текущего года открыла новый автоцентр BMW в столице. Главной особенностью нового комплекса является его многофункциональность. Так, на территории центра имеются не только традиционные шоурум автомобилей BMW, сервисный центр, магазин аксессуаров BMW Lifestyle, но также и BMW Motorrad – первый для ком-

пании полноценный шоурум мотоциклов. «В автосалонах «АВТ Бавария» и раньше были представлены мотоциклы, но главное внимание всегда уделялось автомобилям. А поскольку с каждым годом мотоциклетный рынок в Украине набирает обороты, постоянно увеличивается доля клиентов, неравнодушных к двухколесному виду транспорта, компанией было принято решение выделить отдельный шоурум

для мотоциклов», – рассказывает Александр Тимофеев, генеральный директор «АВТ Бавария». Компания начала реализацию проекта нового автоцентра еще в минувшем году, поэтому теперь, даже несмотря на перспективу снижения продаж авто премиум-класса, все же решились на его открытие. Александр Тимофеев: «Сейчас в условиях кризиса сложно спрогнозировать, когда именно мы сможем покрыть все вложенные в строительство комплекса денежные средства. Но мы надеемся, что после кризиса новый дилерский центр обязательно станет рентабельным». В следующем году компания планирует взяться за реализацию еще одного крупного проекта – за строительство логистического центра, который объединит в себе все бренды концерна BMW: BMW, MINI и Rolls-Royce. Планируется, что на территории центра будут расположены автосалоны автомобилей всех брендов, склад авто и запасных частей, сервисная станция, залы для проведения тренингов и другие специализированные помещения. АННА АЛЕКСЕЕВА, АНДРЕЙ ФРАНКО, АНДРЕЙ РУДОЙ, ВЛАДИМИР ОПАНАСЕНКО, ЯНА ПИСАРЕВА

Комп&ньоН / 50 (618) 12-18 декабря 2008

в мировых компаниях ФИНАНСОВЫЕ ПАДЕНИЯ

ИССЛЕДОВАНИЯ

СДАТЬСЯ БЕЗ БОЯ

БЕЗУДЕРЖНЫЕ ДОХОДЫ

SAMSUNG ELECTRONICS И LG ELECTRONICS сократят объемы производства мобильных телефонов в 2009 г. из-за ухудшения местных и глобальных экономических условий. Samsung, второй в мире после Nokia производитель трубок, готовится выпустить 222,8 млн. единиц вместо 242 млн., что на 8% меньше, чем планировалось изготовить по докризисной стратегии. Южнокорейская LG (5 место в рейтинге) за следующий год изготовит 105,6 млн. единиц вместо 119 млн. По итогам текущего года Samsung соберет 200,1 млн. трубок, а LG – 100,1 млн. Технологический сектор ощутил на себе воздействие финансового кризиса: спрос на потребительскую электронику снижается, вынуждая производителей пересматривать планы. Рынок мобильных телефонов не исключение. Согласно подсчетам Gartner, объем глобальных продаж в III квартале 2008 г. вырос на 6% (до 309 млн. единиц), показав более чем двукратное замедление по сравнению с аналогичным показателем прошлого года. По прогнозам потребительские настроения общества будут ухудшаться весь следующий год. «Компании знают, что спад, начавшийся в конце 2008-го, перейдет в 2009 г., – говорят в аналитическом агентстве Global Insight. – Была надежда на растущие рынки, однако сейчас становится ясно, что и на них произойдет замедление. То же касается развитых рынков, где спад продаж телефонов неизбежен».

КОНСАЛТИНГОВАЯ КОМПАНИЯ Deloitte & Touche опубликовала рейтинг 500 наиболее быстрорастущих технологических компаний региона EMEA. Это исследование позволило сделать несколько принципиальных выводов. Во-первых, наиболее быстроразвивающимися остаются софтверные разработчики (они доминируют в рейтинге, занимая 197 мест). За ними следуют компании, работающие в сфере Интернета и цифровых медиа (98), а также телекоммуникаций и сетей (64). Во-вторых, средние темпы роста выручки компаний рейтинга замедлились: они составили 1297% по сравнению с рекордным показателем в

1443% за минувший год. В-третьих, несмотря на ухудшение экономической ситуации, технологические игроки достаточно оптимистичны по поводу перспектив развития их отраслей. Высокую или абсолютную степень уверенности в том, что им удастся достичь аналогичных показателей роста в последующие два года, выразили 58% опрошенных руководителей (78% в 2007 г.). Однако в нынешнем году большинство респондентов выразили среднюю степень уверенности в этом по сравнению с минувшим годом (их число увеличилось с 20 до 37%). Треть компаний пока не ощутили влияния экономического спада

Чемпионы роста Самые динамичные технологические компании региона ЕМЕА №

Компания

Рост дохода, %*

Сфера деятельности

Thunderhead Ltd. (Великобритания) Albumprinter (Нидерланды) Ubisense (Великобритания) Morphic Technologies (Швеция) Nextevolution (Германия)

28558

Автоматизация документооборота

21952

Печатные фотоальбомы

15323

Геоинформационные системы

10838

Возобновляемая энергетика

10206

ПО

2 3 4 5

*Средний показатель за прошедшие пять финансовых лет Источник: Deloitte & Touche.

ВЛАСТЬ И БИЗНЕС

RBS ДОВЕЛИ ДО ГОССОБСТВЕННОСТИ ROYAL BANK OF SCOTLAND (RBS), второй по величине банк Великобритании, переходит под госконтроль. За 20 млрд. фунтов стерлингов правительство купило 57,9% обыкновенных акций, выпущенных в ходе допэмиссии. Такой шаг был вынужденным, поскольку спрос на ценные бумаги банка со стороны частных инвесторов оказался практически нулевым (они приобрели лишь 0,24% акций). «Уже несколько недель бумаги банка торговались ниже цены размещения допэмиссии», – поясняют в Panmure Gordon. Вливание же ликвидности RBS просто необходимо: текущий финансовый год (завершится 5 апреля 2009 г.) грозит стать наиболее убыточным за всю 300-летнюю историю банка. Только с апреля по октябрь текущего года чистые убытки превысили 690 млн. фунтов. Всего в начала кризиса RBS Комп&ньоН / 50 (618) 12-18 декабря 2008

списал более 10 млрд., а его котировки рухнули на 90%. Как отмечают аналитики брокерской конторы Collins Stewart, до национализации финансовый институт довели неуемные амбиции его бывшего гендиректора Фреда Гудвина, занимавшего этот пост с 2001 г. и отправленного в отставку практически одновременно с известием о рекапитализации. За последние семь лет RBS, активно прибегая к заимствованиям, потратил $90 млрд. на слияния и поглощения, увеличив активы практически вчетверо (до $200 млрд.). Также банк активно кредитовал фонды прямых инвестиций и развивал операции с ценными бумагами (RBS контролирует 7% местного EPA.

EPA.

ипотечного рынка). И все же главной ошибкой Гудвина стало поглощение голландского ABN Amro более чем за 60 млрд. фунтов в октябре 2007 г. «RBS стал очень большим в слишком неудачный момент», – говорят в Collins Stewart. Став крупнейшим акционером RBS, правительство не собирается оставлять финансовый институт в числе госактивов. UK Financial Investments – организации, созданной правительством для управления его долями в банках, уже поручено разработать стратегию продажи акций. Но реализовать ее можно будет лишь после восстановления фондовых рынков, а этот процесс грозит затянуться на годы.

в мировых компаниях

РЕОРГАНИЗАЦИЯ

EADS, европейский аэрокосмический и оборонный концерн, готовится к реорганизации. Об этом сообщает французское издание Les Echos, ссылаясь на анонимные источники внутри компании. Официальные представители EADS от комментариев воздерживаются. По данным СМИ, генеральный директор концерна Луи Галуа предложил объединить пять нынешних структурных подразделений в три. В первое войдут дочерняя компания Airbus (специализируется на выпуске гражданских лайнеров) и группа MTA (военная транспортная авиация). Второе подразделение сформируют Defence & Security (оборонная техника) и Astrium (космическая техника). Самостоятельным останется лишь вертолетное подразделение Eurocopter. По мнению отраслевых экспертов, в условиях кризиса ликвидности такие структурные преобразования позволят концерну сократить издержки за счет экономии на масштабах и устранения дублирования функций. Например, так как спрос на военный транспорт менее подвержен кризису и останется стабильным, подключение MTA могло бы поддержать Airbus в условиях сокращения отрасли коммерческих авиаперевозок. Главный вопрос – как в случае таких структурных изменений сохранить баланс сил между французскими и немецкими акционерами, поскольку каждое подразделение управляется одной из сторон. Антикризисный план Луи Галуа предполагает некоторые изменения. Во-первых, планируется закрыть штаб-квартиры EADS в

EPA.

EADS «УЖМЕТСЯ»

Париже и Мюнхене, оставив только один головной офис в Тулузе. Во-вторых, сам EADS может взять имя своего наиболее известного актива – Airbus. В целом дела у концерна идут неплохо. За январь-сентябрь 2008 г. его выручка увеличилась на 7% (до EUR29,4 млрд. евро), портфель заказов – на 7,6% (до EUR88,7 млрд.). Чтобы улучшить свои показатели, EADS в сентябре запустил обновленный антикризисный план Power8+. Он предполагает дополнительную экономию EUR650 млн. в период до 2012 г. прежде всего за счет перемещения производств в развивающиеся страны. (Power8 предусматривал экономию EUR5 млрд. в 2007-2010 гг. ценой сокращения 10 тыс. сотрудников и продажи нескольких заводов в Европе.)

РЕЙТИНГИ

ЗАБОТА О БЛИЖНЕМ ФИЛАНТРОПИЯ СЕЙЧАС переживает не лучшие времена, однако некоторые предприниматели все же находят деньги, чтобы оказать благотворительную помощь. Таков итог нового рейтинга 50 самых щедрых американских филантропов, опубликованного журналом BusinessWeek. Попасть с него можно было в том случае, если за последние пять лет ваши благотворительные

пожертвования превысили $200 млн. Среднестатистический участник рейтинга – топ-менеджер (СЕО или соучредитель) крупной корпорации, выделяющий на образование или здравоохранение до половины своего личного благосостояния. В нынешнем рейтинге – 12 новичков, самым щедрым из которых оказался гостиничный магнат Уильям Б. Хилтон, чье прошлогоднее обещание

Крупнейшие американские филантропы №

Филантроп

Должность

Пожертвования за 2004#2008 гг., $ млрд.

Уоррен Баффет Билл и Мелинда Гейтсы Джордж Кайзер Джордж Сорос Уильям Б. Хилтон Семья Уолтонов Герберт и Мэрион Сэндлеры Питер Питерсон Дональд Брен Майкл Блумберг

СЕО Berkshire Hathaway

4,07

Соучредители Microsoft

2,63

Инвестиции в нефтегазовый и банковский секторы

2,38

Инвестор

2,21

Наследник и бывший СЕО Hilton Hotels

1,7

Основатели Wal1Mart

1,38

Основатели Golden West Financial Соучредитель Blackstone Group Строительный девелопмент Основатель Bloomberg, мэр Нью1Йорка

1,33

2 3 4 5 6 7 8 9 10

1,17

Цели Здравоохранение, образование, гуманитарные вопросы Глобальное развитие и здравоохранение, образование Преодоление бедности в штате Оклахома Открытое демократическое общество Глобальное здравоохранение, дети Реформа образования, сохранение мирового океана Экология, гражданские права, журналистика Финансовая стабильность, внешняя политика, образование

0,91

Образование, экология

0,9

Здравоохранение, образование, искусство, социальная защита Источник: BusinessWeek.

Комп&ньоН / 50 (618) 12-18 декабря 2008

выделить $1,7 млрд. на борьбу с детскими и опаснейшими мировыми заболеваниями сразу удостоило его 5 места. Для большинства участников рейтинга филантропия – это своего рода непрофильное занятие, масштабы которого напрямую зависят от доходов, полученных от основной деятельности. Исходя из этого можно сделать два вывода. Первый: в условиях финансового кризиса многим благотворителям приходится затягивать потуже пояса. Так, девелопер Дональд Брен и нефтяной магнат Томас Бун Пикенс (16 место) уже пересмотрели свои взносы в сторону сокращения. «Многие вынуждены поступать так же. Это трагедия», – сетует бывший СЕО AIG Морис Гринберг, вылетевший из рейтинга после того, как обесценившиеся акции страховщика сократили его состояние на 90%. По прогнозам экспертов, в 2009 г. филантропия еще больше «ужмется» – именно тогда предприниматели в полной мере поймут, насколько кризис повлиял на их прибыли. Второй вывод: как и в традиционном бизнесе, с ужесточением бизнес-среды филантропам приходится диверсифицировать свои инвестиции. К примеру, Джордж Сорос намерен больше вкладывать в отдельные проекты, сократив при этом дотации для государственных и неправительственных организаций. СОБ. ИНФ. И ПО МАТЕРИАЛАМ ИНФОРМАГЕНТСТВ

правовой аспект

КАБМИН УТВЕРДИЛ новую редакцию Положения о закупках товаров, работ и услуг за государственные средства (далее – Положение), которая вступила в силу 25 ноября. Субъектам хозяйствования следует обратить внимание на ряд наиболее существенных изменений: правительство отказалось от услуг посредников и постановило закупать товары и прочее непосредственно у производителей или их официальных представителей; в Положении появилось

28 НОЯБРЯ изменился порядок установления Нацбанком официального курса гривни к доллару США. Теперь он определяется на уровне курса, установившегося на межбанковском валютном рынке по результатам функционирования Системы подтверждения соглашений на межбанковском валютном рынке НБУ за предыдущий рабочий день.

такое понятие, как «электронные государственные закупки», но механизм их осуществления пока отсутствует; из перечня процедур госзакупок исключен редукцион; существенно сокращен список предметов закупки, на которые не распространяется действие Положения. Среди прочего свободы регулирования лишились процедуры по аренде и приобретению недвижимости. С одной стороны, новации в порядке осуществления госзакупок полностью упраздняют посредническую деятельность в данной сфере, а с другой – открывают для предпринимателей новую возможность для осуществления торговли с государственными субъектами через Интернет.

PHL

НАЦБАНК ПРИВЯЗАЛ ОФИЦИАЛЬНЫЙ КУРС ГРИВНИ К РЫНОЧНОМУ

PHL

ЗАПРЕЩЕНО ЗАКУПАТЬ ТОВАРЫ У «СВОБОДНЫХ» ПОСРЕДНИКОВ

Курс гривни станет ближе к реальной ситуации на украинском межбанковском рынке, ведь Нацбанк, вняв требованиям МВФ, лишил себя возможности объяснять отклонение официального курса от рыночного какими-либо другими показателями, которые могут влиять на валютный рынок Украины. Влиять на официальный курс будет исключительно соотношение спроса и предложения на валюту на внутреннем валютном рынке. Такая либерализация, по мнению МВФ, является необходимой составляющей эффективной валютной политики даже в условиях кризиса.

ПО 30 МАРТА 2009 ГОДА включительно остановлено действие Положения о расчете показателей ликвидности, ограничивающих риски профессиональной деятельности на фондовом рынке. Акт действовал меньше месяца (с 1 ноября) и устанавливал дополнительные обязанности для торговцев ценными бумагами. По замыслу законодателя это решение должно ограничить риски профессиональной деятельности на фондовом рынке и способствовать здоровой конкуренции. Теперь торговать ценными бумагами можно, не указывая: показатели капитала (минимальный размер собственных средств, их адекватность, адекватность основного капитала); показатели инвестирования (инвестирование в ценные бумаги отдельно по каждому юрлицу, общая сумма инвестирования).

МВД УТВЕРДИЛО Правила оформления и выдачи приглашений иностранцам и лицам без гражданства на получение визовых документов для въезда в Украину, которые вступили в силу 22 ноября. Для оформления приглашения надо подать обращение (ходатайство) в территориальные органы Госдепартамента по делам гражданства, эмиграции и регистрации физлиц по месту нахождения приглашающего юрлица и предоставить в вышеуказанный орган ряд документов. Среди них: паспорт руководителя предприятия, свидетельство о госрегистрации юридического лица и его устав, документ о праве собственности юрлица на занимаемое им помещение или договор аренды, гарантийное письмо и некоторые другие. Оформление приглашения не должно превышать одного

Комп&ньоН / 50 (618) 12-18 декабря 2008

УНИАН

ПРОЯВИЛИСЬ ПРАВИЛА ПРИГЛАШЕНИЯ ИНОСТРАНЦЕВ

УКРИНФОРМ

ИЗМЕНЕНЫ ПРАВИЛА ТОРГОВЛИ ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ

месяца со дня принятия документов, однако в экстренных случаях разрешается оформлять его сроком до 10 дней. Отказать в оформлении приглашения могут только на основаниях, предусмотренных ст. 25 Закона «О правовом статусе иностранцев и лиц без гражданства». ПОДГОТОВЛЕНО ИЗДАНИЕМ «ПРАВОВОЙ АСПЕКТ» ВСЕУКРАИНСКОЙ СЕТИ ЛІГА:ЗАКОН (WWW.LIGAZAKON.UA)

фондовый рынок

УКРАИНА ТЕРЯЕТ В ВЕСЕ Будущий рост рынка может свидетельствовать о том, что большинство негативных ожиданий относительно экономической и политической ситуации уже были отражены в ценах на украинские активы.

НОЯБРЕ фондовый рынок Украины впервые за долгое время двигался вверх вопреки динамике большинства мировых площадок. Основной индикатор фондового рынка, индекс ПФТС, вырос на 15%, тогда как российский РТС потерял 15%, а американский S&P упал на 7%. По состоянию на последнюю торговую сессию ноября падение индекса ПФТС с начала года составило 75%. В то же время общая капитализация украинской биржи в ноябре упала на 5%, что произошло благодаря низким объемам торгов акциями второго эшелона, по которым осуществлялись короткие продажи. Мы ожидаем увидеть дальнейший рост фондового рынка в ближайшее время и, несмотря на то что он будет характеризоваться минимальными объемами, это все же составил рост означает, что большинство индекса ПФТС негативных ожиданий относительно экономической и политической ситуации уже были отражены в цене украинских активов. Исключая одну сделку с Харцизским труб- пы Frontier, из которого были исключены ным заводом объемом в 578 млн. грн., кото- акции четырех эмитентов: Центрэнерго, рая была заключена в рамках реструктури- Полтавского ГОКа, Мариупольского метзации собственности внутри группы комбината и шахты «Красноармейская «Метинвест», общий объем торгов по сравне- Западная», что, по нашему мнению, связано нию с октябрем хотя и вырос на 2%, но соста- со снижением долгосрочных рейтингов этих компаний. На протяжении месяца основвил всего 255 млн. грн. ным позитивным фактором выступала внешняя конъюнктура, в частности, рынок «УКРНАФТА» ВЫРВАЛАСЬ В ЛИДЕРЫ рос на новостях об активных действиях В НОЯБРЕ агентство MSCI Barra уменьшило мировых правительств по стабилизации вес Украины в своем индексе рынков груп- своих экономик. В то же время внутренняя

В ОЦЕПЕНЕНИИ Индекс ПФТС и объем торгов за ноябрь 2008 г. 600 млн. грн.

Индекс ПФТС

350 индекс ПФТС

Объем торгов акциями, млн. грн.

500 300 400 300

250

200 200 100 0

150

Источник: Foyil Securities.

Комп&ньоН / 50 (618) 12-18 декабря 2008

istockphoto.

политическая нестабильность и неопределенность на валютном рынке продолжали снижать интерес инвесторов. В ноябре наиболее торгуемыми стали акции генерирующих компаний (55 млн. грн.), металлургического (48 млн. грн.) и нефтегазового (29 млн. грн.) секторов. Из 1707 заключенных на рынке сделок больше всего торговались акции «Азовстали» (164 сделки), Алчевского (161) и Енакиевского (144) металлургических заводов. Лидером по объему торгов стала «Укрнафта» (25 млн. грн. на 141 сделке). Наибольший интерес инвесторов, как и наибольшая ликвидность, были по-прежнему сосредоточены в металлургическом секторе, который на фоне фундаментальных показателей продолжил слабеть в ноябре. Единственное предприятие, которому удалось увеличить выпуск готового проката, – Алчевский металлургический комбинат (рекомендация «Покупать»), увеличивший производство на 15,7% – до 3,7 млн. т благодаря запуску нового кислородного конвертера. Несмотря на это, компания постепенно снижает выпуск продукции, а рост за 11 месяцев отражает активную деятельность предприятия в первом полугодии. Металлургические гиганты «АрселорМиттал Кривой Рог» (рекомендация «Покупать») и Мариупольский металлургический комби-

фондовый рынок

нат им. Ильича (рекомендация «Покупать») уменьшили объемы производства на 21,9 и 19,6% – до 5 и 4 млн. т соответственно вследствие снижения спроса. Пятый по величине меткомбинат, «Запорожсталь» (рекомендация пересматривается), продолжает испытывать трудности, сократив выпуск готового проката на 12,2% – до 3 млн. т. «Азовсталь» (рекомендация «Покупать») и Енакиевский металлургический завод (нет рекомендации) также переживают нелегкие времена – снижение производства на этих предприятиях составило 4,3 и 1,2% – до 4,8 и 2,5 млн. т соответственно. «Днепроспецсталь» (рекомендация «Покупать»), единственный украинский производитель специальных сортов стали, также стал заложником негативных рыночных тенденций, сократив выпуск готового проката на 4,5% – до 279 тыс. т.

Уже в 2009 году валютный курс должен стать более гибким Вконцемесяца,26ноября,Национальный банк Украины отменил требование к банкам продавать наличную иностранную валюту по курсу не выше 1,5% от официального. Такое ограничение было введено в начале ноябре с целью стабилизации наличного курса гривни по отношению к американскому доллару. Мы считаем такое решение позитивным для рынка. Когда действовало ограничение, валютные операции не приносили прибыли коммерческим банкам, что привело к появлению черного рынка. Вследствие этого банки начали вводить комиссионные на продажу иностранной валюты, что создало нездоровую среду в банковской системе.

МВФ В ПОМОЩЬ МЕЖДУНАРОДНОЕ рейтинговое агентство Fitch понизило долгосрочные рейтинги некоторых украинских металлургических компаний в результате усиления кризисных явлений в этой отрасли. Рейтинги ИСД и «Интерпайпа» были понижены с В+ до В, а рейтинг «Метинвеста» – с ВВ до В+. Кроме того, агентство поместило долгосрочный рейтинг «Донецкстали» в список Rating Watch Negative с возможностью понижения. Среди

ОДИН В ПОЛЕ ВОИН Лидеры роста курса акций за ноябрь 2008 г., % Днепроблэнерго Ясиновский коксохимический завод Алчевский металлургический комбинат Укрнафта Мотор Сич

77 60 55 51

Западэнерго

#45

Укргазбанк Харцызский трубный завод АвтоКрАЗ ПБК «Славутич»

#43 #41 #40

основных причин этих понижений – ухудшение конъюнктуры рынка, высокий процент заемного капитала компаний, а также зависимость большинства украинских металлургов от экспортных продаж и высокая доля производства товарных полуфабрикатов. Fitch также указывает на значительные объемы задолженностей «Интерпайпа» и ИСД, сроки погашения по которым наступают в 2009 г., а также на проблемы с рефинансированием вследствие недостаточной ликвидности. Очевидно, что эта новость является негативной для вышеуказанных компаний, хоть и в разной степени. «Метинвест» владеет достаточными финансовыми ресурсами для поддержания деятельности, а предприятия группы, добывающие сырье, должны обеспечить эффективную деятельность активов холдинга на время кризиса. «Донецксталь» осуществляет деятельность на рынках стали, кокса и коксующегося угля, что позволяет компании диверсифицировать доходы и сэкономить на ценах на сырье. Во II и III кварталах 2009 г. «Интерпайп» должен будет погасить задолженности по кредитным линиям в размере $270 млн. Однако мы считаем, что владелец холдинга Виктор Пинчук имеет достаточно средств, чтобы обеспечить выживание компании во время кризиса. Наиболее уязвимой из четырех компаний является ИСД, поскольку за последние несколько лет группа привлекла существенные объемы кредитных средств для финансирования программы модернизации объемом $2,5 млрд. на Алчевском металлургическом комбинате. В будущем году компания должна выплатить $400 млн. по своим кредитам и может надеяться лишь на долговое финансирование, поскольку ее владельцы не имеют возможности для вливания капитала. По нашим прогнозам, если кризис продлится два следующих квартала, акционеры могут продать компанию. В каче-

Донецкий металлургический завод Енакиевский металлургический завод Мариупольский завод тяжелого машиностроения Мариупольский металлургический комбинат им. Ильича Стахановский вагоностроительный завод

#92 #90 #90 #90 #89 Источник: Foyil Securities.

Комп&ньоН / 50 (618) 12-18 декабря 2008

#21 #24 #36 #38 Источник: Foyil Securities.

Аутсайдеры с начала года, % #49

НОРД

Южный ГОК Запорожский завод ферросплавов АрселорМиттал Кривой Рог Турбоатом

МЕТАЛЛУРГИ В ПОИСКАХ ДНА Аутсайдеры за ноябрь 2008 г., %

Лидеры с начала года. %

стве альтернативы они могут согласиться на слияние активов с более крупным игроком с целью создания металлургического конгломерата. В ноябре начались переговоры по согласованию цены на газ между Россией и Украиной. Однако с самого начала стало ясно, что нынешняя ситуация начинает походить на сложные переговоры прошлого года. По нашему мнению, Юлия Тимошенко сделает все необходимое для обеспечения поставок достаточных объемов топлива в отопительный сезон и недопущения вспышки недовольства среди населения. Учитывая неопределенность в ситуации с ценой на газ в 2009 г. вследствие непринятия ранее предложенной формулы, по которой цена на газ привязывается к цене на нефть, а также напряженных переговоров между «Газпромом» и «Нафтогазом», мы сохраняем наш прогноз относительно цены на газ на российскоукраинской границе в следующем году на уровне $350 за тысячу кубометров. Как мы и ожидали, в начале месяца совет директоров Международного валютного фонда одобрил выделение Украине двухлетнего кредита stand by объемом $16,4 млрд. для восстановления финансовой и экономической стабильности в стране. Учитывая тот факт, что украинский парламент принял пакет антикризисных мер, отвечающих основным требованиям МВФ по предоставлению упомянутого кредита, такое решения совета директоров было вполне предсказуемо. Антикризисная программа Украины предусматривает последующее снижение контроля над валютным курсом и принятие мер по улучшению деятельности валютного рынка. В частности, такие шаги включают отмену налога на торговлю валютой и повышение прозрачности интервенций НБУ. Мы считаем, что реализация этих планов должна привести к установлению гибкого валютного курса уже в 2009 г., в то время как НБУ должен более уверенно осуществлять интервенции на межбанковском рынке при поддержке предоставленного МВФ кредита. ПОДГОТОВЛЕНО АНАЛИТИЧЕСКИМ ОТДЕЛОМ КОМПАНИИ FOYIL SECURITIES

рынок недвижимости

ФАЗА ОЖИДАНИЯ Эксперты прогнозируют большую вероятность снижения или стабилизацию арендных ставок на коммерческую недвижимость практически во всех сегментах.

ИЗНЕС-ЦЕНТРЫ

жилых домах, привлекающих арендаторов, В ПЕРВОМ ПОЛУГОДИИ 2008 г. которых устраивают их размеры, хорошим арендные ставки офисных пло- соотношением цена/качество. щадей возросли даже больше, чем Если говорить о Европе, то степень влипредполагалось ранее. Рост был яния кризиса и масштаб его негативных зафиксирован и в III квартале, но на протя- последствий разнятся между странами. жении ноября ставки стабилизировались. Так, по данным компании CB Richard Ellis, При этом, как говорит Владимир Даниленко, если в Лондоне, Париже, Берлине, Мадриде старший консультант по офисной недвижи- и Франкфурте рост ставок прекратился мости «Украинской Торговой Гильдии», или стал отрицательным, то в Будапеште, «заполняемость большинства бизнес- Варшаве, Праге и Москве пока еще наблюцентров находится на уровне 95-100% и сни- дается позитивный тренд. Основные призится разве что ближе к началу 2009 г. Но уже чины подобных различий: дисбаланс сейчас мы можем констатировать некоторое спроса и предложения, присущий рынкам снижение спроса по причине корректирова- офисной недвижимости развивающихся ния планов развития части компаний». стран, более глубокая интеграция развиРадомир Цуркан, управляющий партнер тых стран в мировую финансовую систему украинского офиса CB Richard Ellis, дополня- и больший вклад финансового сектора в ет: «При утверждении бюджетов на будущий экономику городов. Неудивительно, что год топ-менеджмент компаний вряд ли согла- негативные последствия финансового сится на аренду дорогих офисов на длитель- кризиса первыми ощутили офисные ное время. Особенно это касается представи- рынки городов Западной Европы. тельств международных компаний – одних Поскольку рынок коммерческой недвииз главных потребителей офисных помеще- жимости по своей природе очень локальний класса «А», так как их бюджеты утверж- ный, особенности каждого конкретного даются в странах, где финансовый кризис города также имеют огромное значение. уже вызвал весьма негативные последствия. Скажем, в Париже средний уровень ставок Офисный рынок Киева пережил аналогич- на офисные помещения в III квартале 2007 г. ную ситуацию ровно десять лет назад, когда составлял EUR850 в год, тогда как в тот же вследствие экономического кризиса в России период времени в нынешнем году он снион обвалился с $75 до 25-30. Поэтому мы зился до EUR830. Прогноз на 2009 г. – падеполагаем, что сегодня, в условиях масштаб- ние на 2-3%. Основная причина проста – ного финансового кризиса в мире и полити- снижение спроса на офисные помещения. ческой нестабильности в стране, какие-либо В Лондоне в III квартале 2007 г. уровень рекордно высокие ставки аренды будут про- ставок на офисные помещения составлял сто противоречить логике. Потребность в EUR1850 в год, а в III квартале текущего года дополнительных офисных помещениях у – EUR1564. Прогноз на ближайшие 12 месябольшого числа компаний в 2009 г. может цев – снижение на 10-15%. Нельзя сказать, заметно сократиться, и многие заявки на что основной причиной такого существеннопоиск новых офисных помещений отменятся. го падения ставок является то, что впервые Особенно это может коснуться высококаче- за 16 лет экономика Британии оказалась в ственных помещений класса «А» и «В+», нахо- рецессии. «В Лондоне высокая концентрация дящихся в верхнем диапазоне арендных ста- предприятий финансового сектора. В нем вок (от $60 за кв. м в месяц и выше)». При этом занято 260 тыс. человек, – говорит Радомир следует учитывать, что вряд ли станут массо- Цуркан. – Именно поэтому падение ставок выми переезды компаний из дорогих в более будет более сильным и продолжительным». дешевые офисы хотя бы потоВ Будапеште ставки в му, что часто они имеют практечение года держались стаСнижение тически неразрывные догобильно на уровне EUR270 в вора аренды. спроса в ряде год, на ближайшие 12 месяИз-за снижения спроса цев прогнозируется снижесегментов также предполагается ние на 1%. «Ставки на офискомпенсируется небольшое снижение арендные помещения в городе не ных ставок и в объектах класросли весь последний год, – снижением са «В». Одновременно ожидаположение предложения комментирует ется рост спроса на офисы в дел г-н Цуркан. – Причина –

Комп&ньоН / 50 (618) 12-18 декабря 2008

довольно высокий уровень вакантности, который практически не опускается ниже 12%. Спрос на офисные помещения обещает подняться на 25%, что неизбежно приведет к более высокой вакантности и более низкой ставке». Рынок офисных помещений Варшавы также демонстрирует стабильность в течение года – EUR400 в месяц, но в течение следующих 12 месяцев ожидается небольшой рост, обусловленный низким уровнем вакантности (2,75%) и тем, что мировой финансовый кризис пока существенно не отразился на экономике страны. Арендаторы притихли в ожидании, что вполне закономерно во времена нестабильности и неуверенности. По прогнозу CB Richard Ellis, ставки, скорее всего, стабилизируются на уровне EUR420. В Москве с III квартала 2007 г. по III квартал 2008-го наблюдался бурный рост ставок на офисные помещения – с EUR913 до EUR1207 в год. Но прогноз на 12 месяцев – нулевой рост. «Бурный экономический рост и дефицит качественного офисного предложения взвинтили ставки на помещения класса «А» до рекордных отметок, – говорит Радомир Цуркан. – Сейчас арендаторы занимают выжидательную позицию и отказываются подписывать долгосрочные договора по сегодняшней рекордно высокой ставке». В частности, одна из самых масштабных сделок в истории Москвы – аренда IT-холдингом IBS 36,8 тыс. кв. м в строящемся комплексе Nordstar Tower – оказалась под угрозой срыва из-за нежелания арендатора следовать условиям сделки, предварительно заключенной в докризисный период. Ожидается, что арендные ставки упадут быстрее всего в тех секторах рынка, где они до этого быстрее всего поднимались, то есть в секторе помещений класса «А».

ТОРГОВЫЕ ЦЕНТРЫ ХОТЯ ДАННЫЙ СЕКТОР недвижимости рос и еще должен расти из-за неудовлетворенного спроса, плохая макроэкономическая ситуация привела к уменьшению активности и среди его игроков. Наблюдается частичное снижение интереса со стороны розничных операторов к участию в новых проектах (за исключением самых успешных), что главным образом связано с отсутствием финансирования. Как отметил Анатолий Шахновский, генеральный директор ИДК «Каскад», ритейлеры, ранее

получавшие минимальную прибыль, сейчас работают практически в ноль, а те, у кого был рост продаж в 30%, сейчас имеют 15%, и все просят снизить ставки. Падение платежеспособности населения привело к резкому снижению выторга у арендаторов. В этих условиях они пытаются убедить владельцев площадей в необходимости снизить арендные ставки или отсрочить платежи. Аргументация здесь проста: эти меры позволят не только арендаторам легче пережить сложный период, но и арендодателей избавят от головной боли, связанной с заменой арендаторов или, что вполне вероятно, простаиванием площадей. «Действительно, сейчас многие начали вести переговоры по поводу снижения арендных ставок, – говорит Анатолий Шахновский. – Однако закономерностей нет: все зависит от формата торгового центра и локации. Есть форматы, наиболее мобильные к изменениям рынка, – средние торговые центры с «якорями» – супермаркетами продовольственных товаров и бытовой техники». Ксения Кульчицкая, маркетолог-аналитик «Украинской Торговой Гильдии», дополняет: «На данный момент арендные ставки в торговых центрах стабилизировались. Говорить о снижении их уровня пока нельзя, так как рынок большинства украинских городов далек от насыщения. Возможно, условия аренды и будут пересматриваться, но только в некоторых проектах и лишь для определенных сетевых операторов – в индивидуальном порядке».

istockphoto.

СКЛАДЫ

Стратегии игроков рынка недвижимости Инвесторы Переоценка общей инвестиционной политики и приостановление некоторых проектов. Политика определения благоприятной возможности для приобретения по дисконтным ценам проектов или долей компаний, которые оказались в затруднительном положении. Приостановка активной инвестиционной деятельности в ожидании общего снижения цен в краткосрочной перспективе. Объединение финансовых ресурсов с другими инвесторами с целью совместного участия в крупных проектах и снижения уровня рисков

Девелоперы Приостановка и в ряде случаев «заморозка» проектов на стадии разработки/проектирования. Максимальная концентрация по привлечению ресурсов для финансирования высокодоходных/ быстроокупаемых проектов, которые находятся на заключительной стадии девелопмента. Активные действия, направленные на привлечение альтернативных источников финансирования. Минимизация расходов, включая затраты на персонал, тщательный анализ доходной составляющей. Разработка качественной и количественной системы оценки инвестиционных/девелоперских проектов для минимизации рисков

Пользователи Пересмотр или приостановка реализации долгосрочных планов по увеличению занимаемых коммерческих площадей. Рассмотрение вариантов отказа от владения недвижимостью в пользу аренды по схеме sale1lease back. Политика ожидания потенциального снижения уровня арендных ставок и продаж коммерческой недвижимости. Определение размера необходимой занимаемой площади с целью уменьшения операционных затрат

Источник: по материалам исследования «Эрнст энд Янг», ноябрь 2008.

ЧТО КАСАЕТСЯ логистических центров, то, по данным Colliers International (Украина), на сегодняшний день наблюдается определенное уменьшение ранее заявленных площадей, которые компании готовы брать в аренду. Однако речь идет не о негативных тенденциях, а, скорее, о корректировке роста. В то же время практически вдвое снизилась величина площадей, имеющих высокую степень вероятности выхода на рынок в будущем году. Если летом речь шла о 550, то сейчас максимум о 300 тыс. кв. м. Ранее имеющими высокую степень вероятности выхода считались проекты, у которых было разрешение на строительство, поскольку на тот момент получение финансирования не выглядело большой проблемой. Сейчас же учитываются только те объекты, строительство которых уже ведется. При этом стоит отметить, что около 100 тыс. кв. м из выходящих в 2009 г. на рынок площадей уже сданы в аренду по предварительным договорам. Поэтому, считают в Colliers, говорить о серьезном снижении ставок в данном сегменте не приходится. Вероятнее всего, речь может идти об определенной корректировке (как вверх, так и вниз) в зависимости от качества и местоположения проекта. ЕЛЕНА ТАМБОВЕЦ

Комп&ньоН / подписной индекс 74191

персона

Владимир Зеленский, художественный руководитель «Студии Квартал#95»

«Мы работаем по принципу коммуны»

ИКТО НЕ СОМНЕВАЕТСЯ, ЧТО ЮМОР – дело серьезное. А еще более серьезное – это организация массового производства качественной юмористической продукции. Владимиру Зеленскому и его команде это пока удается.

Если бы вы сейчас заполняли анкету, то что написали бы в графе «профессия»? Я всегда хотел быть автором. С этого я начинал и (улыбается) чуть не вырвалось – этим и закончу. Ведь такая профессия очень интересная и творческая. Но поскольку ситуация на телевизионно-киношном рынке чрезвычайно конкурентная, приходится быть немного и менеджером. Хотя это мне вообще не нравится. Конечно, я выступаю и в качестве актера. Но считаю, что данная профессия развивается в основном в театре и кино. Все актеры, работающие сейчас как ведущие, уже работают в другой профессии – телеведущие. Это не плохо и не хорошо – просто появилось новое.

Автор – актер – ме менеджер

Предоставлено для «&».

Владимир Зеленский, художественный руководитель «Сту «Студии Квартал-95». Родился в 1978 г. в Кривом Роге. П Получил высшее юридическое образование. Но судь судьбу связал с шоубизнесом. Сначала выступал в КВН. КВН В университете создал команду СТЭМ, потом пере перешел в «Запорожье – Кривой Рог – Транзит». В 1998 гг. вместе с бывшими партнерами по СТЭМ создал ко команду «95-й квартал» (названную так в честь реал реального квартала в Кривом Роге). В 2003 г. начал рработать самостоятельно – на базе команды КВН появилась студия. Актерский и авторский состав «Студии Квартал95» принимал участие в про производстве многих телевизионных концертов, м мюзиклов, фильмов, программ. С 2005 г. ко компания создает свой флагманский продук продукт – «Вечерний квартал». В настоящее вр время записано более 20 концертов. Жена – один из авторов, ра работающих в компании. Вместе воспитывают до дочь.

Комп&ньоН / 50 (618) 12-18 декабря 2008

Меня называют и шоуменом. Но на самом деле сначала что-то рождается, а потом люди, менеджеры делают из этого шоу. Поэтому, на мой взгляд, шоумен это уже некоторая производная. Что собой представляет ООО «Студия Квартал-95»? У нас в штате 50 человек, управляют четверо, которые являются учредителями с разными долями. Каждый занимается своим направлением, я же руковожу в целом. Все руководители не «чистые» бизнесмены, а творческие люди. Особенность состоит в том, что все у нас получают не зарплату, а процент от прибыли, величина которого зависит в первую очередь от таланта человека. А также от степени его занятости в конкретном проекте. Кроме того, у нас накапливаются свободные средства, и если у кого-то появляется острая потребность (например, родился ребенок, нужна квартира и т. д.), мы даем ему эти средства. Такой себе принцип коммуны. Его трудно понять нормальным бизнесменам. Дважды к нам в компанию входили люди как партнеры, но из-за этого надолго не задерживались. Однако благодаря такому принципу за много лет мы не потеряли из творческой команды ни одного человека, а, наоборот, только приобрели. Процентная система создает творческую конкуренцию в среде авторов. Мы должны были ее создать, потому что в один момент любой из них может почувствовать себя звездой. На ваш взгляд, почему подобная система в вашем случае работает, хотя в массе других она быстро приводит к внутренним конфликтам? Эта система очень эмоциональная. А творческому человеку иногда вместо каких-то дополнительных денег лучше услышать доброе слово. Бизнесмены нас не понимали. Они задавались вопросом, почему эта группа плохо работает, если они получили больше всех? А потому, что ты не пришел и не сказал: «Ты – классный автор!». Это какие-то элементарные вещи, на уровне детскости. Но ведь все авторы – дети. У вас есть потребность расширить состав актеров? Были ли попытки? К первоначальному составу на сегодняшний день у нас добавилось два человека. К нам сложно влиться. Приходит, например, профессиональный актер и начинает играть театр. А мы играем жизнь или гротеск. Почему Женя Кошевой органичен? Потому что мы делаем его Женей-«лысым» со всеми его ужимками, особенностями фигуры и проч. И авторы наши сразу знают, для кого они пишут. Мы все играем плюс-минус, но себя. Либо же очень утрированные вещи, которые многие профессиональные актеры не могут себе позволить из-за «школы». Мне нужны дефекты в людях, я хочу, чтобы они были «живыми». Хотя не все так однозначно. Сейчас мы закончили съемку своего первого фильма «Любовь в большом городе», и я смог оценить уровень профессионализма настоящих талантливых актеров. Вам понравилось актерствовать в большом кино? Понравилось. Но если это сравнивать со сценой, то понимаешь, что ничто не может сравниться с эффектом живого зрителя. Особенно, когда знаешь, что люди пришли посмотреть и послушать тебя, что, потратив деньги на билет, они тем самым отказались от чего-то важного для себя. А если еще аплодируют, смеются, да какая-нибудь бабулька скажет: «Пришла к вам на концерт и жить хочется», то ты совсем по-другому относишься к этой работе. Это на уровне смысла жизни – идиомы «посадить дерево». Поэтому если кто-то говорит, что устает на концертах, то мы устаем, готовясь к ним. Сильно устаем на авторстве. На концерте можно устать физически, но эмоционально – никогда, это огромный подъем. Как строится работа с большим коллективом авторов: вы им заказываете, они что-то предлагают, или проводите тендеры?

Мы все работаем в одном офисе. Приходим на 10 часов утра, в субботу – на 11. В воскресенье тоже рабочий день, но не все приходят (улыбается). Шесть групп авторов. Все руководители компании входят в эти группы, поэтому нам нет смысла кого-либо зазывать. Одна группа, самая большая, из шести человек – специализированная, работает на кино. Сначала выстраиваются отдельные куски сценария, мы понимаем, что с ними делать. Но после этого все равно остаются «дырки»: слабые места, там не хватает мысли, здесь нужно дать зрителям отдохнуть и т. п. И вот на заполнение таких мест начинают работать все 18 авторов. Собираемся вместе для прослушивания написанного два раза в день – в 15 и 18 часов. Заканчивать же можем очень поздно. Когда сценарий готов, я читаю его всем актерам. Они для меня – первый зритель, самый искушенный, который не пришел смеяться. Их реакция очень важна. Читаю и параллельно для себя делаю выводы – удача или провал. Если кажется, что провал, то пытаемся исправить или оставляем, рискуя, считая, что мы правы. Таким образом, у вас много материала уходит в «породу». Да, очень. Поэтому если вдруг кто-то из актеров на сцене забудет произнести шутку, авторы обижаются. Ведь за ней вполне могут стоять две недели работы. Авторы работают только с вами? Да, лишь с нами. Если бы было иначе, мы никогда не пошли бы на ту систему оплаты, о которой я вам рассказывал. Но при нашей технологии автору невозможно работать еще где-то. Он неизбежно станет «выпадать» со всеми вытекающими. У вас эксклюзив с «Интером»? Нет, подобный контракт был только в 2007 г. Я и тогда, и сейчас считаю, что договором подобные вопросы плохо регулируются. Желание уйти или работать еще где-то возникает еще и в том случае, если тебе на канале некомфортно. То же самое верно и для нашей работы с авторами – привязать их к себе можно только условиями работы. Сегодня мы работаем как продакшен. «Вечерний квартал» – это на 100% наш продукт, мы передаем каналу только кассету с записью. Все остальные проекты производятся в той или иной кооперации. Как-то вы сказали о некоторых своих проектах: «Поучаствовали, победили, поехали дальше». Для чего они вообще вам? Интересно попробовать себя в конкуренции. Если мы решили создать коллекцию одежды, то сами за свои деньги разработали и произвели ее. Победили в конкурсе, получили положительные эмоции – ради них это и делали в общем-то. А дальше вступают в силу законы экономики. У нас есть бренд, в который мы все время вкладываем силы и деньги. Мы изначально хотели, чтобы в дополнение к нашему основному бизнесу – авторскому, телевизионному – наши же люди вели какой-нибудь другой бизнес, были его учредителями. Для этого нужно желание, наличие воинствующей жилки, времени… Что касается моды, таковых не нашлось. Но все подобные идеи находятся в горячем резерве. И если ситуация изменится, мы сможем к ним вернуться. В 2003 г. вы ушли от А. Маслякова из КВН. Но когда-нибудь вы сами можете оказаться на его месте, когда кто-то из «ваших» уйдет в самостоятельное плавание. Конечно. Внутри реагировать буду болезненно, потому что потеряю часть себя. Мне очень не хотелось бы оказаться в такой ситуации. И я много делаю для того, чтобы этого не случилось. Не зажимаю – мол, ты без меня никто, а стараюсь всем создавать условия. Но в жизни всякое бывает. Комп&ньоН / подписной индекс 74191

персона

Если сейчас кто-либо из актеров получает п редложение, например, сняться в рекламе, он вправе сам принять решение? Он сам может решить – интересно ему это или нет. Я и сам никогда не говорю о деньгах, за которые меня «продают» что-либо вести или сниматься в рекламе. У нас есть специальные люди, которые занимаются финансовыми вопросами. Все подобные предложения проходят через компанию. А если человеку это интересно, он просит: соглашайтесь, даже если деньги там будут небольшие.

УНИАН

Кто решает, принимать ли приглашение выступить на частной вечеринке или корпоративе? Что при этом выступает ограничителем? Я всегда интересуюсь местом, где это будет происходить. Максимально стараемся узнать до выступления: насколько близко люди сидят-едят, в какой момент вечера мы выступаем и т. д. Хотя бывает всякое. Мы уже опытные и сразу понимаем, что, например, хозяин пригласил нас только для того, чтобы показать гостям, как он крут. Но часто корпоративы не отличаются от открытых концертов, люди столь же эмоционально реагируют на наше вступление. Мне вообще больше нравится работать для среднего уровня, чем для богатых. Потому что эти люди лучше понимают цену удовольствия, и хотят за свои деньги получить все и даже больше. И мы в таких случаях, как ни странно, за меньшие деньги можем дать больше. Вы разнообразны в жанрах. Есть что-то объединяющее ваши продукты? Не знаю, сложный вопрос. Наверное, только то, что все они – результат нашего совместного творчества. Мы вместе, но объединяющее нас начало находится не в плоскости творчества. В отношении творчества мы очень разные. Часто одни и те же шутки воспринимаются полярно. Объединяет нас только дружба, иначе все давно разбежались бы. Какова доля хороших шуток, по вашей оценке, в «Вечернем квартале»? Мне кажется, что сейчас – процентов 70. Но того, чему я особенно рад, – процентов 50. А когда мы только начинали, в концерте могла быть лишь пара таких мест. Но процент шуток не так важен, как общая оценка зрителем – принимает он или нет. Во время концерта вы ждете удачных или сомнительных моментов, о которых знаете? Жду и очень сильно переживаю. Если бы вы видели нашу реакцию за кулисами. В какие-то критические моменты я почти криком прошу принести мне 50 г коньяку, так как просто не могу успокоитьКомп&ньоН / 50 (618) 12-18 декабря 2008

ся и собраться. А когда особенно хорошо получается, то все безудержно радуются громким шепотом, человека со сцены встречают за кулисами как… футболиста, забившего гол на Чемпионате мира. Сколько раз так было, что в какой-то момент у актера не пошло, и дальше что бы он ни делал на сцене – все не так. А причина проста – в данный момент он внутренне не смешной,потерялнадрыв.Выходящий вслед за ним актер понимает, что происходит, и пытается «выпрыгнуть из трусов», лишь бы исправить ситуацию. Именно тогда обычно и случаются самые сильные импровизации. Записи концертов делаются с одного прогона. Остановки и перезаписи за всю историю были только два раза по техническим причинам. На кого-либо из коллег по цеху вы обращаете особое внимание? Конечно. Но сам я, если честно, не смотрю вообще, поскольку знаю за собой такую особенность – что-то чужое может меня придумать «Привязать заставить номер, вывернув при этом все людей к себе наизнанку. Однако я все равно можно только буду знать, что это чужое. В КВН сильно помогало, так как условиями это надо было быстро реагировать. работы» Сейчас же я не хочу ни за кем повторять. Знать конкурентов, конечно, нужно. И у нас есть ребята, которые отслеживают все и рассказывают мне о самом важном. Приведу пример: Юрий Антонов сейчас мало популярен, но для меня он – Юрий Антонов. В этом смысле я не боюсь конкуренции. Наша задача – достичь уровня такого человека. Если завтра появится еще 80 юмористических коллективов – ну и хорошо, у наших авторов будет больше стимулов лучше работать. Вообще не считаю правильными рассуждения о том, что против нас ведется война. Я очень эмоционален, поэтому мне не дают читать газеты, где про нас написали что-то плохое. Прочитав, я могу на неделю уйти в себя, буду думать, за что они нас так… Но ведь на самом деле мне это не нужно. Какова судьба философской сказки «Возвращение Гулливера»? Она полностью готова, с музыкой и песнями. Для качественного производства этой истории у нас собственных средств не хватит. Телеканалы не хотят финансировать, говорят, что наш зритель это смотреть не будет. Не хочу много говорить, но каналы сами не дают развиваться зрителям. Узнали о тендере на получение финансирования от Минкультуры. Конечно же, сразу возник вопрос языка… Мы нашли вариант, как это можно сделать. Но не помогло. Были очень расстроены, а потом узнали, что во ВГИКе изучают нашу сказку как пример правильного построения сценария. Это нас сильно успокоило (улыбается). Я верю, что мы все равно реализуем данный проект. БЕСЕДУ ВЕЛ ВАЛЕРИЙ МОИСЕЕВ

подходы

КОФЕЙНЫЕ ГРЕЗЫ

istockphoto.

Создав «Чибо Украина», немецкий производитель кофе рассчитывает уже в ближайшие годы сократить отрыв от двух лидеров отечественного рынка.

ЛЯ УКРАИНЦЕВ КОФЕПИТИЕ – процесс, наполненный эмоциями. Так, конечно же, можно сказать о многих нациях, однако эмоции, вкладываемые в чашку кофе, у каждой из них свои. К примеру, в Польше это скорее маленькая, но ценная семейная традиция. Итальянцы предпочитают не растягивать это удовольствие, а быстро заряжаться piccolo (в переводе с итальянского – маленький) кофе. «Для украинцев чашка кофе – больше индивидуальное удовольствие, разделить которое можно разве что с дорогими людьми», – делится своим наблюдением Регина Игнатенок, генеральный директор «Чибо Украина», организации, которая как отдельная компания, а не представительство «Чибо Варшава», в нашей стране появилась только в начале этого года. Нынешний год отметился не только появлением на украинском кофейном рынке новой компании, но и тем, что его рост заметно замедляется. Причина подобной ситуации не в том, что украинские кофеманы стали меньше нуждаться в эмоциях, а в закономерном развитии рынка. Одним из подтверждений данного факта является также и то, что потребители постепенно переориентируются на молотый натуральный кофе, что характерно для многих европейских рынков. В текущем году, согласно прогнозу, объем рынка этого напитка в стране в целом вырастет почти на 10,8%, тогда как сегмент молотого кофе по сравнению с 2007 г. – на 15,8%. Комп&ньоН / 50 (618) 12-18 декабря 2008

Объемы продаж растворимого кофе увеличатся на 8,7%, да и то во многом благодаря категории фриз-драйд (кофе в кристаллах) и миксам «3 в 1» и «2 в 1». Сил и желания конкурировать компаниям на рынке кофе придает все еще низкий уровень потребления напитка в стране. На сегодняшний день это только около 0,8 кг на человека, тогда как во многих странах Европы этот показатель достигает 5-6 кг.

В ЧИСТОМ ПОЛЕ С 2001 г., с момента официального появления на рынке, кофе ТМ Tchibo позиционировался как продукт премиального ценового сегмента, который и семь лет назад, и сейчас наиболее динамично развивается. На территории Украины бренд формировался с расчетом привлечения очень четко обозначенной аудитории. В частности, это женщины в возрасте 35-45 лет с доходом выше среднего, которые заботятся о своем здоровье и здоровье своей семьи. Выбор такого ядра для целевой аудитории вполне логичен, поскольку покупка продуктов питания – в основном зона женской ответственности. В коммуникации с потребителями компания делала акцент на истории создания кофе, зная которую, покупатель будет доверять продукту. Отсюда и история зерен от плантации до чашки кофе, которая долгое время была основной рекламой компании. Декларируя то, что от потребителей ничего не скрывается, компания в том числе удовлетворяет и исконное женское любопытство. К слову, сейчас возрастная категория целевой аудитории

В столице рынки потеряли значимость Структура рынка кофе по местам продаж, % от массы Организованная Открытые розница рынки Киев 84,07 15,93 Центр

49,13

50,87

Запад

44,41

55,59

Восток

50,43

42,25

Юго1запад

57,75

42,25

Северо1восток

51,30

48,70

Юг

19,27

80,73

Источник: компания Paulig, сентябрь 2008 г.

несколько расширилась – 25-45 лет. Однако несмотря на это, акцент в коммуникации на напитке с происхождением и даже претензией на родословную все равно остается. Первые шесть лет своего присутствия на украинском рынке Tchibo Gmbh не вела коммерческой деятельности, а работала только за счет польского представительства. При этом три года ушло на построение бренда без отвлечения на продажи. В компании это называют не выжиданием, а закономерным этапом выхода на новый рынок. «Сегодня вообще выжидательная позиция на кофейном, как и, наверное, на любом другом рынке FMCG, не приносит никаких дивидендов. Даже относительно пассивная позиция крайне опасна, ведь с каждым процентом замедления роста рынка усиливается конкуренция», – отмечает Регина Игнатенок. Не занимаясь коммерческой деятельностью напрямую, компания все это время выстраивала системы продвижения продаж. Другими сло-

вами – структуру, которую впоследствии реформировали в цельную компанию, активно включившуюся в конкурентную борьбу на рынке. Регина Игнатенок: «За это время мы построили эффективную с точки зрения финансов структуру, помогающую партнерам, которые и занимались непосредственно дистрибуцией. Прийти на рынок и найти надежного партнера – в этом и заключалась задача нашей команды по продвижению продаж. Сервис, который мы им предлагали, включал в себя и рекламные кампании, и рекомендации относительно ассортимента, конечных цен, зон покрытия, выбора торговых точек, где поток клиентов наибольший. Мы усердно занимались аналитикой рынка, изучением его структуры и особенностей, портрета потребителя. То есть устанавливали, куда наша целевая аудитории пойдет, в какое время, в какой магазин, где и по какой цене будет покупать, как должно выглядеть и располагаться то, что этим людям захочется купить. Система была разумной и безопасной с точки зрения рисков. На четвертом году работы ситуация более или менее стабилизировалась. Тогда мы уже могли говорить о том, что у нас построена основная дистрибьюторская сеть, наш бренд знают на рынке, у нас есть позиционирование, и мы можем двигаться дальше. А вот после этого началось развитие. Год от года развитие и деятельность компании на рынке становятся более агрессивными». Сегодня, к примеру, в нашей стране продукция Tchibo на третьем месте в премиум-сегменте, уступая Kraft Foods и Nestle. Причиной отставания в компании считают поздний выход на рынок. Скажем, в Германии, Австрии и Польше Tchibo занимает лидерские позиции. Сейчас вместе с повышением продаж компания рассчитывает и на рост доли на рынке. Главная тактическая задача, которую ставит перед собой «Чибо Украина», – расти быстрее рынка. Так, премиум-сегмент молотого и растворимого кофе в среднем увеличивается на 25-30% в год в денежном выражении. Если в минувшем году доля Tchibo была на уровне 5%, то в нынешнем ожидается 7%, то есть рост – на 40%. В целом 2008 г. был посвящен формированию новой структуры. С февраля компания перешла на собственный импорт, а в августе

Запад ценит зерно Структура украинского рынка кофе по виду продукта, % от массы Растворимый В зернах кофе и молотый Киев 72,47 27,53 Центр

82,19

Запад

51,74

17,81 48,26

Восток

87,86

12,14

Юго1запад

65,09

34,91

Северо1восток

81,46

18,54

Юг

71,36

28,64

Источник: компания Paulig, сентябрь 2008 г.

Комп&ньоН / 50 (618) 12-18 декабря 2008

istockphoto.

подходы

Доля Tchibo на рынке в минувшем году составляла 5%, в нынешнем ожидается 7% – на прямые продажи. До декабря система будет шлифоваться, а уже с 2009 г. должно начаться наступательное движение компании (пока она не меняла планов), предполагающее и дальнейшее развитие дистрибуции, и рекламную активность, и завоевание более выгодных позиций на полках. В числе желаемого также и сокращение отрыва от основных конкурентов.

ИННОВАЦИИ НА ПОДХВАТЕ РЫНОК КОФЕ постоянно требует инноваций. Регина Игнатенок: «Говоря о перспективах, инновации – это именно то, в чем мы видим для себя потенциал. Сейчас идет поиск инновационных продуктов, которые помогут нам привлечь к себе тех покупателей, которые еще не лояльны к нашим торговым маркам. Скорее всего новые продукты будут выводиться снова в премиальном сегменте, ухода в дешевую нишу не предполагается. Максимум, что мы можем себе позволить, – подхватить потребителей, готовых переключаться с дешевого кофе на дорогой: ввести в ассортимент своеобразный переходный продукт. Но хотела бы подчеркнуть, что оптимизация нашего ассортимента так проходит ежегодно». Не так давно компания уже представила несколько новых продуктов. В главном для нее сегменте молотого кофе – Tchibo Espresso, Gusto Originale. Здесь акцент сделан на том, что итальянские традиции кофепития становятся все более популярными в нашей стране. Также расширили линейку Tchibo Exclusive новыми вкусами – Brazil Mild, Columbia Medium и Guatemala Medium.

Данные продукты, по задумке компании, подчеркивают происхождение кофе – вполне конкретные страны, откуда родом тот или иной сорт зерен. Среди акцентов следующего года будет и ТМ Davidoff cafe. В компании отмечают, что Украина – один из тех рынков Европы, где этот кофе продается лучше всего. «Davidoff – кофе для состоявшихся, богатых людей или тех, кто себя ассоциирует с этими слоями населения. К тому же марка достаточно известна по другим продуктам, у которых в нашей стране есть широкий круг потребителей», – рассказывает г-жа Игнатенок.

ПРИСМОТР ЗА УКРАИНСКИМ РИТЕЙЛОМ TCHIBO не только кофейный бренд. У компании также есть сеть магазинов, в которых 80% ассортимента – не продукты питания, а промышленные товары. При этом для поддержания интереса покупателей каждую неделю в магазины поступают новые коллекции текстиля, спортивной одежды, товаров для дома, сада. Таким образом, в год предлагаются 52 коллекции. Для коммуникации с потребителем используются самые различные каналы, которые и предоставляют покупателям информацию о том, что ожидается на следующей неделе, еще через неделю и т. д. Подобная схема уже много лет работает в Германии, распространяется в других странах Западной и Центральной Европы. Что касается Украины, то следующие три года компания намерена присмотреться к рынку, чтобы окончательно принять решение, выходить ли сюда с этим проектом. В нашей стране пока не так много международных ритейлеров, и данный рынок еще не столь конкурентен, как рынок кофе. Поэтому если компания решится, то она окажется в числе первых и сможет занять выгодные позиции. Рисков неопределенности тоже хватает, поэтому и нужны три года на размышления. АННА АЛЕКСЕЕВА

подходы

ОБОЮДНАЯ ЗАВИСИМОСТЬ istockphoto.

В условиях кризиса и снижения доходов населения банкам становится выгодно работать с проблемными заемщиками на условиях сотрудничества.

АКИЕ общечеловеческие понятия, как взаимная любовь и уважение, в бизнесе, как правило, заменяются понятием лояльность к компании и ее бренду. Однако когда в период кризиса банк в одностороннем порядке поднимает процентную ставку либо меняет другие существенные условия договора (даже с учетом того, что он имеет на это полное право), о какой любви или уважении может идти речь? «Спасение утопающего – дело рук самого утопающего», – будто говорят своим клиентам банкиры, забывая при этом, что кризисная волна способна накрыть каждый банк с его эгоистично настроенными служащими. Сегодня как никогда ранее банкиры и заемщики нуждаются во взаимопомощи и сотрудничестве. Проблемы одной из сторон автоматически тянут за собой вниз и другую. Поэтому работа с клиентами, испытывающими трудности в погашении своих кредитов, в текущей ситуации должна носить поступательный и взвешенный характер. Благо технологии для этого имеются.

активы. Это выгодно в долгосрочном периоде, но далеко не для всех финучреждений, поскольку не каждая структура может позволить себе в течение года или нескольких лет держать на балансе большие объемы недвижимости и отказаться от регулярных клиентских платежей. Продавать недвижимость сегодня, мягко говоря, невыгодно из-за падения платежеспособности населения, закрытия доступа к ипотечным займам и общей стагнации рынка. «Вторым вариантом, суть которого заключается в корректном выходе из ситуации путем, скажем, реструктуризации долга, продления срока кредитования, поиска дополнительных залогов, будут пользоваться преимущественно банки-нерезиденты и крупные системные финучреждения, которые в силу нескольких причин просто не могут себе позволить более агрессивные действия», – уверен эксперт. Третий путь – затягивание проблемы во времени – будет характерен для банков, находящихся на грани выживания и просто не обладающих достаточным ресурсом для решения проблемы. В период уменьшения доходов клиентов и валютных колебаний не стоит рубить с плеча. Для большинства ведущих банков более приемлем второй путь. Он исключает ВОПРОС ЛИШЬ В СХЕМАХ разнообразные штрафные санкции, ведь, МЕТОДОВ РАБОТЫ с заемщиками, испы- применяя штрафы, начисляя пеню, финучтывающими трудности, на самом деле реждения лишь усугубят ситуацию. Если у достаточно. Условно их можно разделить клиента нет средств на внесение минимальна три вида: жесткие, средно необходимого ежемесячние и мягкие. Первый вариного платежа, то еще меньше ант, по мнению Андрея шансов на то, что он располаОнистрата, банковского гает финансами для уплаты эксперта, больше приемледополнительных штрафов. мы для тех финучреждений, Поэтому сегодня банки сами которые не ставят целью заинтересованы в сотрудниснизить объем проблемной честве со своими заемщикаможет составить количество просроченных задолженности, а скорее ми. Следовательно, и круг долгов к концу года намерены получить в собиспользуемых технологий ственность заложенные широк как никогда ранее.

30-35%

Комп&ньоН / 50 (618) 12-18 декабря 2008

Примечательно, что в некоторых случаях достаточно лишь поменять схему погашения. «Как только мы видим, что у клиента возникают проблемы с погашением, сразу предлагаем ему перейти на аннуитет», – говорит Борис Тимонькин, председатель правления АКБ «Укрсоцбанк». Значительная часть заемщиков, по словам банкира, до сих пор работают по классической схеме, при которой сумма ежемесячных платежей со временем уменьшается. Аннуитет же предусматривает внесение одинаковых платежей на протяжении всего срока кредита. Благодаря тому, что рынок ипотечного кредитования начал развиваться не так давно, нынешняя сумма к погашению по классической схеме в подавляющем большинстве случаев выше суммы к погашению по аннуитетной схеме. Смена схемы погашения позволяет моментально снизить для заемщика размер минимально необходимой суммы ежемесячного взноса. Существуют и другие варианты. В период валютной нестабильности неоценимой будет продажа заемщикам валюты кредита по заниженному курсу, что практикуется некоторыми банками. Также могут использоваться такие механизмы, как уменьшение процентной ставки (или ее фиксация), увеличение срока кредита, предоставление кредитных каникул. «Банковский рынок настолько разнообразен, что в ход пойдут все без исключения методы. При этом корректные формы будут использовать преимущественно нерезиденты и крупные банки, – уверен Андрей Онистрат. – Надо понимать, что для банка работа с проблемной задолженностью – это война на стольких фронтах, сколько у него есть заемщиков». Краткосрочными такие модификации кредитов назвать сложно. Развитие ситуации в экономике свидетельствует о том, что в ближайшие пару лет эта проблема для банков будет оставаться актуальной.

ВОПРОС ПРОБЛЕМНЫХ КРЕДИТОВ сильнее всего затронул США и Великобританию. HSBC, один из крупнейших международных банков, начал использовать следующую стратегию: некоторым заемщикам, просрочивших выплату платежей на два месяца и более, финучреждение позволило прибавить эту задолженность к основной сумме кредита. Для ряда клиентов HSBC предлагает также зафиксировать существующую процентную ставку или даже понизить ее, давая, таким образом, возможность заемщику хоть как-то расплачиваться по своим долгам. Однако прежде чем начать работать, небольшая команда банка провела подготовку. Все клиенты были сегментированы в зависимости от таких характеристик, как география, кредитный профиль и тип кредита. Банковская система позволяет ранжировать заемщиков по семи категориям риска и выбирать для каждой из них наиболее оптимальный курс работы. Не менее важной частью стратегии банка является и то, что он активизировал свою деятельность с потенциально проблемными клиентами, которые до последнего времени регулярно и в полном объеме вносили платежи. Иногда лучше упредить проблемы, понизив свои доходы, нежели столкнуться с массовыми неплатежами в будущем, считают в HSBC. В частности, для идентификации потенциальных проблем банк использовал анализ влияния падения стоимости недвижимости в Калифорнии на количество дефолтов заемщиков для прогнозирования поведения клиентов в других штатах. Подобной стратегии придерживается и CitiMortgage. В ближайшие полгода его представители свяжутся с 500 тыс. заемщиков, которые сейчас регулярно вносят платежи, но могут оказаться не в состоянии платить в ближайшем будущем. Около 130 тыс. из них могут быть сокращены месячные платежи. Условия будут пересмотрены у тех, кто попросит помощи и чьи платежи по ипотеке превышают 40% дохода. Британский Royal Bank of Scotland готов пойти на предоставление кредитных каникул на срок от шести месяцев клиентам, испытывающим трудности с погашением своих займов. Примечательно, что такой срок вдвое больше рекомендованного в таких случаях трехмесячного периода. Fannie Mae и Freddie Mac, крупнейшие ипотечные кредиторы США, также внедряют программу работы с неплатежеспособными клиентами. По ее условиям заемщики с более чем трехмесячными просрочками смогут рассчитывать на сокращение ежемесячного платежа до 38% их валового дохода. Причем такое урезание платежей будет действовать до тех пор, пока заемщики не станут на ноги. Подобное сокращение будет основываться на нескольких меха-

низмах: временном снижении процентных ставок, увеличении срока кредита, а в некоторых случаях и отсрочки платежей. Впрочем, у этих программ есть и недостатки. Эксперты опасаются, что часть заемщиков будут специально идти на просрочки по платежам, чтобы получить пусть даже временное снижение процентной ставки. Для этого банкам потребуется отказаться от массового подхода и действительно рассматривать под микроскопом каждый конкретный случай. Даже несмотря на временные и человеческие затраты, в будущем это окупится, уверены банкиры.

ЧЕМ ГРИВНЯ НЕ ВАЛЮТА? ЕСТЬ В УКРАИНЕ еще один метод, неподвластный американским коллегам. Речь идет о переводе кредита или его части в

гривневый эквивалент. Кто больше всего хочет перейти на гривню: банк или заемщики? В случае перехода клиенты получают защиту от колебаний валютных курсов и заметно повышенную процентную ставку. Между тем национальная валюта быстро обесценивается, а с ней падает стоимость и кредитных средств. В свою очередь, банки теряют один из источников регулярных поступлений наличной валюты, но в целом ряде случаев получают возросшую вероятность погашения кредитов. Однако при таких трансформациях неизвестно, на какой срок будет осуществлен перевод и под какую ставку. Конвертация в гривню может иметь как временный характер – на период валютных колебаний, так и на весь срок кредита. Процентная ставка априори должна быть выше уровня инфляции, причем не

Договор по любви Валерий Пацуй, начальник управления розничного бизнеса ПУМБ:

Архив «&».

АНГЛОСАКСЫ ПОДАЮТ ПРИМЕР

Насколько будут разниться между собой методы работы с клиентами, самостоятельно обратившимися за помощью в банк, и теми, у кого уже по факту начались просрочки? Банки всегда более лояльно относятся к тем клиентам, которые самостоятельно обращаются к ним за помощью, а не, бездействуя, ждут возникновения просрочки. Если заемщик попал в трудное финансовое положение, но является добросовестным клиентом, банк всегда готов идти ему навстречу, искать оптимальные пути решения проблемы. На самом деле договориться полюбовно банку не менее важно, чем заемщику. Учитывая сложившуюся ситуацию на рынке, гораздо выгоднее пойти клиенту на небольшие уступки, чем заниматься взиманием залога и его дальнейшей продажей. При каких обстоятельствах и для каких заемщиков банки будут использовать разные технологии работы? Насколько каждая из этих мер может быть долгосрочной? Уступок со стороны банков можно ожидать тем заемщикам, для которых трудности погашения кредита носят временный характер. На понимание могут рассчитывать клиенты, имеющие хорошую дисциплину погашения кредита. Также немаловажным критерием отбора «хороших» заемщиков, помимо положительной кредитной истории, может стать пользование другими услугами банка, предоставление дополнительного залога и прочее. В любом случае решение по каждому клиенту будет приниматься индивидуально. Что касается долгосрочности этих мер, то, к примеру, срок кредитных каникул чаще всего не превышает шести месяцев, а увеличение срока кредита зачастую составляет от одного до двух лет. При этом существует один нюанс: действие кредитного договора должно закончиться раньше наступления пенсионного возраста заемщика. Насколько реалистичным, по вашему мнению, выглядит вариант перевода валютных задолженностей в гривню? Количество желающих перекредитоваться в гривню увеличивается. Это касается не только ипотечных, но и других кредитов, оформленных в иностранной валюте. ПУМБ предлагает своим заемщикам выгодную схему рефинансирования валютных кредитов в гривню с предложением льготной процентной ставки по кредитам в национальной валюте. Для этого разработана и внедряется специальная программа для заемщиков банка, позволяющая клиентам полностью избежать валютных рисков и рефинансировать кредиты в гривню с минимальными затратами. Думаю, что все банки, работающие на рынке ипотечного кредитования, будут более осторожно подходить к условиям кредитования в части адекватности оценочной стоимости недвижимости, размера первоначального взноса, оплачиваемого клиентом, и не станут сильно увлекаться удлинением сроков кредитования. Наоборот, срок кредитования ипотеки уменьшат. При этом безусловный акцент будет делаться на кредитование в национальной валюте. Это, в общем, как показывает ситуация, в интересах самого же клиента. Что касается ставок, то данный вопрос будет находиться в прямой зависимости от стоимости ресурсов. Разве что какой-то из банков захочет увеличить свою долю, предложив клиентам пониженные ставки в ущерб своей доходности.

Комп&ньоН / подписной индекс 74191

подходы

istockphoto.

декларируемого официальной статистикой, а реального. «Эти тенденции станут актуальными в ближайшее время, однако я не думаю, что в гривню конвертируется более 10-15% от общего портфеля, – говорит Андрей Онистрат, – даже при условии поддержки этих инициатив со стороны НБУ». Головной болью для банков может стать перекос баланса. Ведь если часть валютных активов (кредитов) будет переведена в гривню, у финучреждения образуется определенный дисбаланс между активами и пассивами. В этом случае эксперты видят лишь один выход: трансформацию части валютных депозитов в национальную валюту (против подобной насильственной трансформации резко возражают в Верховной Раде и Секретариате Президента). Альтернативой перевода кредитов в гривню может стать предоставление возможности заемщикам гасить в национальной валюте хотя бы проценты. Впрочем, это мало что решает: доля процентов в общей сумме ежемесячного платежа не так велика и у клиента все равно останется необходимость покупки валюты. Комп&ньоН / 50 (618) 12-18 декабря 2008

КОЛЛЕКТОРЫ ПОЛУЧИЛИ БЛАГОСЛОВЕНИЕ КАК БЫ НИ РАЗВОРАЧИВАЛИСЬ события в будущем, какие бы банки ни использовали технологии работы с заемщиками, проблемная задолженность все равно есть и будет лишь увеличиваться. Такие обстоятельства невероятно удачны для бизнеса коллекторских агентств в работе с проблемными задолженностями. По словам самих коллекторов, изменения уже очевидны. С начала осени банки осторожнее выдают кредиты, более внимательно относятся к информации, предоставляемой заемщикам, перестраховываются, привлекая поручителей. Ввиду активных увольнений, которыми, как методом защиты бизнеса, пользуются руководители предприятий, количество безработных и, следовательно, людей, не имеющих возможности рас-

Конвертация валютных кредитов в гривню может быть не только выгодной, но и опасной

платиться по кредиту, растет. «Эта тенденция пока не устрашающая, но к концу года количество просроченных долгов может существенно увеличиться с нынешних 15-17 до 30-35%», – уверен Гжегож Копаниаж, генеральный директор «Кредит Колекшен Груп». При этом наиболее проблемным с точки зрения возвратов, как и раньше, является потребительский портфель – там задолженность составляет около 20%. Просроченные долги по ипотеке на сегодняшний день, по данным эксперта, составляют 8-9%, чуть выше невозвраты по автомобильному кредитованию. Сроки просрочки в среднем колеблются от 3 до 12 месяцев, причем по ипотеке неплатежи самые скромные: если без мобильного телефона или автомобиля человек проживет, то крыша над головой ему просто необходима. По прогнозам экспертов, спрос на коллекторские услуги начнет активно расти, причем быстрее, чем растут долги по невозвратам. Конечно, в связи с этим будет увеличиваться объем работ у коллекторов, что может повлечь за собой рост стоимости их услуг. Важно отметить, что дефицита ресурсов, наблюдаемого в банковском секторе, коллекторы не испытывают. Ведь на создание и продвижение таких компаний инвесторы обычно тратят миллионы долларов, оснащая их по последнему слову как технологическими, так и другими необходимыми ресурсами. Казалось бы, кризисный период должен стать для коллекторов золотой жилой. Но реальность сурова: падение доходов и валютные колебания, вызывающие просрочки по платежам, задевают также и интересы сборщиков долгов, ведь реализация залога далеко не всегда является оптимальным вариантов для самих коллекторов. Кроме того, объемы просрочки значительно увеличиваются, а, как известно: чем больший срок неплатежей по кредиту, тем ниже вероятность его погашения. В итоге способность коллекторов собрать долги падает, что становится еще одним фактором роста стоимости их работы. Выходом из сложившейся ситуации может стать упрощение процедуры взыскания задолженности за счет залогового имущества. Именно законодательных изменений во взаимоотношениях кредитор-заемщик банки и коллекторские агентства ожидают больше всего. В частности, не так давно были созданы несколько рабочих групп из представителей Ассоциации украинских банков, МВД, Минюста и Погранслужбы. Их целью станет разработка новых процедур досудебного взыскания залогов и запрет на выезд за границу лицам, не погашающим банковские кредиты. АНДРЕЙ ФРАНКО

автопанорама

Народный европеец При снижении платежеспособности клиентов проверенные временем модели автомобилей обретают вторую молодость.

АЧИНАЯ С 2003 ГОДА официальными дилерами в Украине продано свыше 23 тыс. Opel Astra Classic. В модельном ряду производителя этот автомобиль гольф-класса стал флагманом. Первая версия, Astra F, появилась на свет в 1991 г., сменив популярный в то время Opel Kadett. В 1997 г. появилось второе поколение – Astra G. При этом от предшественницы не было взято ни одной важной детали – автомобиль был полностью спроектирован заново. Дизайн, эргономика, ходовые качества, функциональность, отделка интерьера были намного улучшены. В борьбе за потребителя компания предлагала широкий выбор модификаций. Astra могла быть любой: степенной и быстрой, семейной и индивидуальной – массовый автомобиль должен был угодить покупателю с разными запросами. Модель предлагалась в кузове хэтчбек, универсал, седан, купе и кабриолет.

Основные технические характеристики Opel Astra Classic Объем двигателя

1364 куб. см

Топливный бак, л

1598 куб. см 52

Масса снаряженного автомобиля, кг

1230

1265

Максимальная мощность на валу, л. с. (при об./мин)

90 (5600)

105 (6000)

Максимальный крутящий момент, Н•м (при об./мин)

125 (4000)

150 (3900)

Максимальная скорость, км/ч

178

185

Время разгона от 0 до 100 км/ч, с

13,7

12,3

5,2

5,6

Расход топлива в городском цикле, л/100 км

8,2

8,8

Длина, ширина, высота, мм

4252 х 1709 х 1425

Колесная база, мм

2606

Объем багажника (со сложенными задними сиденьями), л

460 (1230)

avtoindex.com

Расход топлива, шоссе, л/100 км

Кузов авто – предмет особой гордости его создателей. Благодаря тщательной проработке коэффициент аэродинамического сопротивления составляет всего 0,29 – весьма достойный результат. Второе поколение Opel Astra отличалось и заметно улучшенной антикоррозийной устойчивостью. В 2002 г., внедрив в двигателях инновационную технологию Twinport, производитель добился снижения потребления топлива. Решение основывалось на совмещении управления фазой газораспределения с высоким уровнем рециркуляции выхлопных газов. С момента запуска весной 1998 г. уже продано почти 4 млн. Opel Astra второго поколения. В 2004 г. на смену ему пришло третье поколение – Astra H. Однако Astra G не был отправлен в отставку. Под названием Opel Astra Classic (а также Chevrolet Astra, Chevrolet Viva, Holden Astra, Vauxhall Astra) все еще очень успешно продается в некоторых странах, в том числе и в Украине. Сегодня официальные дилеры предлагают данную модель в кузове седан, укомплектованную двигателями Twinport ECOTEC с объемом 1,4 или 1,6 л, мощностью 90 или 105 л. с. соответственно. Расход топлива автомобиля с двигателем 1,4 л составляет всего 6,3 л/100 км в смешанном цикле – вполне современный показатель. Кроме того, двигатели ECOTEC демонстрируют высокое качество по экологическим показателям – класс токсичности Евро 4. Комплектация Opel Astra Classic тоже не разочарует: электрогидроусилитель руля, подушка безопасности водителя, сиденье водителя регулируется по высоте, пакеты «плохие дороги» и «защита от пыли», также можно заказать кондиционер, центральный замок с дистанционным управлением, электрозеркала заднего вида с подогревом, подушку безопасности переднего пассажира. Внушителен объем багажника – 460 л. Заслуживает внимания и то, что у Astra Classic полностью оцинкованный кузов, с гарантией 12 лет. У Opel в Украине широко развитая дилерская сеть, а условия гарантии одни из самых лучших в нашей стране – пять лет без ограничения пробега. Автомобиль имеет расширенную колею и длинную колесную базу, что обеспечивает относительный простор в салоне (для авто такого класса и цены) и достаточно комфортабельную езду. Безопасность обеспечивает конструкция кузова с запрограммированными зонами смятия. Помимо алюминиевых брусьев повышенной жесткости для защиты от ударов, дверные секции заполнены поглощающим энергию пеноматериалом. Система отсоединения педалей при фронтальном столкновении обеспечивает уменьшение риска нанесения повреждений ногам водителя. Телескопическая рулевая колонка складывается при фронтальном ударе. НИКОЛАЙ КУЗОВОВ

Комп&ньоН / 50 (618) 12-18 декабря 2008

винный бутик www.flickr.com

Винный Оскар Большинство вин из ТОП#100 достаточно молодые и не рекомендуются к употреблению прямо сейчас

о просьбе «&» о рейтинге рассказал директор винного департамента компании «Марком» Захар Уманский. Существует пять источников винных оценок, требующих к себе серьезного отношения. Это французский критик Мишель Беттан, американец Роберт Паркер, испанец Хосе Пеннин, итальянский винный справочник Gambero Rosso и американский журнал Wine Spectator. Американские критики, в отличие от их коллег, оценивают все мировое вино (брать на себя общемировую заботу – вообще свойственно американцам). Они же самые известные и популярные. Журнал Wine Spectator – это шикарная полиграфия, интересные статьи, много новостей. Я очень рекомендую его к прочтению. Однако при этом нельзя опускать два обстоятельства – его возможную заангажированность и отличие американского вкуса от предпочтений европейцев.

В конце ноября Wine Spectator опубликовал в Интернете свой ежегодный список ТОП~100. ОСОБЕННОСТИ РЕЙТИНГА

ИЗ ВЫШЕНАЗВАННОЙ ПЯТЕРКИ только Wine Spectator размещает на своих страницах рекламу. Причем эта реклама очень дорогая. Производитель, который платит полмиллиона долларов в год за рекламу в Wine Spectator, может ожидать, что его продукция появится в списке. Это, конечно, не утверждение, а мое предположение. Например, в последнем ТОП 100 среди тех, кого я никак не поставил бы в сотню, – вино Attems Pinot Grigio (70 место). Да, это нормальное, приятное Пино Гриджо. Но в нем нет ничего особенного, чтобы можно было оценить его в 90 баллов. Между тем Attems – это бренд, принадлежащий Marchesi de’Frescobaldi, производителю, постоянно представленному в ТОП 100. Это одна из самых известных и богатых компаний Тосканы и очень серьезный рекламодатель Wine Spectator. Американцы любят яркие, понятные вина (хотя, естественно, это обобщение). По этой причине среди фаворитов Wine Spectator мы видим больше новаторов и американизированных европейПервая десятка «наиболее захватывающих» вин 2008 года ских вин. И хотя редакция журнала пытается по версии журнала Wine Spectator защититься, вставляя в рейтинг таких произМесто Оценка Цена, $ Производитель. Вино Страна Наличие в Украине водителей, как Didier Dagueneau, на мой взгляд, пропорции все равно смещены в сторо1 96 75 Casa Lapostolle Clos Apalta Colchagua Valley 2005 Чили Есть ну хорошей попсы. 2 97 100 Chateau Rauzan1Segla Margaux 2005 Франция Один из французских любимчиков Wine 3 95 40 Quinta do Crasto Douro Reserva Old Vines 2005 Португалия Есть Spectator – вино Chateauneuf du Pape. В прин4 97 57 Chateau Guiraud Sauternes 2005 Франция ципе, это отражает мировой спрос и предпоDomaine du Vieux Telegraphe 5 95 55 Франция Есть чтения читателей журнала. Популярность этих Chateauneuf du Pape La Crau 2005 вин состоялась благодаря многим факторам, 6 94 62 Pio Cesare Barolo 2004 Италия один из которых – американизированный вкус. 7 96 100 Chateau Pontet1Canet Pauillac 2005 Франция Большинство Chateauneuf du Pape – мощные, Chateau de Beaucastel 8 96 95 Франция Есть яркие, насыщенные, концентрированные. Chateauneuf du Pape 2005 Wine Spectator ставит им более высокие оцен9 95 90 Mollydooker Shiraz McLaren Vale Carnival of Love 2007 Австралия ки. Хотя лучшими винами долины Роны во 10 93 24 Seghesio Zinfandel Sonoma County 2007 США Франции считаются Hermitage и Cote Rotie. Всю сотню журнала Wine Spectator можно увидеть на сайте http://top100.winespectator.com. В нынешнем году ее отобрали из 19500 вин. Сначала По моему мнению, многие кандидаты для были выделены вина, получившие 90 и более баллов по 100Cбалльной шкале (их оказалось около 5300). Затем к этому массиву применили четыре критерия: качество, цена, доступность (прежде всего на американском рынке) и так называемый XCфактор. Последний призван учесть ТОП 100 должны иметь французское или итаэмоциональные предпочтения экспертов журнала и, очень вероятно, пожелания его рекламного отдела. льянское происхождение. Но если Wine Комп&ньоН / 50 (618) 12-18 декабря 2008

винный бутик

Баловень Wine Spectator. Chateauneuf du Pape от Vieux Telegraphe (№5) – наиболее популярное вино в США, но, по мнению европейских критиков, далеко не самое лучшее из долины Роны.

Чемпион 2008. Бленд Карменер, Мерло и Каберне Совиньон от чилийского производителя Casa Lapostolle (№1).

Заслуженная награда. Вино Chateau PontetCCanet за последние пятьCсемь лет совершило очень серьезный скачок.

Spectator напечатает список, в котором 80 вин будут из этих стран, то на остальной мир придется всего 20! Очевидно, с точки зрения редакции это политически некорректно. Очень важно помнить, что Wine Spectator – журнал для обывателя, которому он стремится преподнести красивую, гармоничную картинку винного мира. Кроме того, одна из его задач – популяризация новых регионов, что он и делает, выдавая своеобразные авансы. При этом 90% списка действительно очень достойные вина. А теперь давайте посмотрим, как некоторые из этих тенденций отражаются в первой десятке.

ОБСУЖДАЕМ ЛИДЕРОВ 1 МЕСТО. Шикарное чилийское вино от Casa Lapostolle. Кстати, с такой же оценкой, но за меньшую стоимость вино Don Melchor от Concha y Toro поставлено на 12 место. 2 и 7 места. Урожай 2005 г. в Бордо был объявлен винтажем столетия (это уже третий урожай начиная с 2000 г.). И мы видим, что в первую десятку попали вина из регионов Margaux (2 место) и Pauillac (7 место) – самые недорогие в данной категории стодолларовые вина Бордо. 3 место. Это аванс, выданный португальскому производителю Quinta do Crasto. Но, видимо, Wine Spectator хотел еще и удивить: сухое вино из Португалии (заметьте, не портвейн) – и на 3 месте! Скучно, когда верхние позиции постоянно занимают Бордо, Бургундия, Брунелло. Хотя это и соответствует реальному положению дел. 4 место. Опять же Бордо. Chateau Guiraud Sauternes 2005. Согласен. 5 место. Естественно, Chateauneuf du Pape от Vieux Telegraphe, которое в TОП 100 Wine Spectator присутствует почти всегда. Это представитель современного стиля, которого я никогда не поставил бы в первую десятку. Кстати, у Беттана это вино получило среднюю оценку (16,5 из 20). 6 место. Опять же американизированный стиль. Ни в одном винном издании, кроме Wine Spectator, Pio Cesare так не восхваляется. На мой взгляд, это вино недостойно быть в ТОП 10. Я бы даже задумался о ТОП 100.

Самый широкий обозреватель Американский журнал о вине Wine Spectator («Винный очевидец») начал выходить в 1976 г. Поначалу это был таблоид, напечатанный на газетной бумаге. С 1979 г. его развитием занялся новый владелец – Марвин Шенкер. На данный момент Wine Spectator – респектабельное издание с прекрасной полиграфией, которое выходит 16 раз в год и оказывает огромное влияние на винный мир. Как и Роберт Паркер, журнал Wine Spectator обращается прежде всего к американскому потребителю. 7 место. Chateau Pontet Canet. Да! Об этом все говорят – за последние пять семь лет они сделали очень серьезный скачок. Опять же – это замечательный бордосский винтаж 2005 г. Молодцы! 8 место. Снова Chateauneuf du Pape, но на этот раз от производителя Chateau de Beaucastel. Его вино можно сравнить с мостиком между традициями и новаторством. 9 место. Mollydooker Shiraz. В этой десятке обязан быть кто то из австралийцев. 10 место. Zinfandel относится к тем сортам винограда, от которых не ожидаешь высоких оценок. А Seghesio в нем специалист. И здесь, видимо, WS хотел доказать, что родной калифорнийский зинфандель достоин большего уважения, чем ему оказывают.

istockphoto.

Изюминка первой десятки. НеCпортвейн из Португалии – сухое красное вино от Quinta do Crasto (№3).

Комп&ньоН / 50 (618) 12-18 декабря 2008

www.thissideupexport.com

top100.winespectator.com

Раз уж мы оцениваем по 100 балльной системе вина, почему бы не дать подобную оценку изданиям о вине? 100 баллов я не поставил бы никому. Рейтинг ТОП 100 Wine Spectator получил бы 80 баллов. Хотя издание в целом, пожалуй, заслуживает оценки 85. Его деятельность я оцениваю очень положительно. ПОДГОТОВИЛ ВИТАЛИЙ ЧЕНСКИЙ

предметы жизни

Предрождественская

история

www.xdcr.com

newsfornatives.com

Если по#настоящему понять, как работает этот древний механизм, можно оздоровить наши межличностные отношения

Квакиютли готовы к участию в потлаче.

О ВТОРОЙ ПОЛОВИНЕ XIX века северо-запад Америки населяли индейские племена с такими экзотическими названиями, как хайды, цимшианы, квакиютли и проч. Роскошные природные условия делали многих из них по-настоящему богатыми. Это избавляло индейцев от стеснений во время общения друг с другом, и зимой в своих «городах» они вели такой образ жизни, суетность которого вполне сопоставима с досугом какого-нибудь современного сибарита, принадлежащего среднему или высшему классу. Однако суета суете рознь. Индейская основывалась на понятии «потлач». В переводе с местного языка это слово означало «отдача», «подарок», процесс дарения и получения. Так назывался обычай взаимного обмена дарами. К тому времени индейцы уже познали вкус денег, но по какой-то причине потлач был практически единственным способом обмена материальными ресурсами. Со стороны это выглядело как безрассудная (временами даже неистовая) растрата частной собственности. Репутация богатых семей формировалась не столько с помощью распространения между соплеменниками информации о накопленных ими сокровищах (этим у нас сегодня занимается журнал Forbes), сколько благодаря публичной раздаче состояний. Парадоксально, но самые богатые были одновременно и самыми расточительными! Состоятельные семьи буквально соревновались в растратах. И поскольку довольно часто на пиры-потлачи индейцы прибывали на лодках, индейских «олигархов» уважительно называли «тот, к кому гребут» (сравните с современным ироническим «тот, кто гребет»). Разумеется, многочисленные праздники приводили бы к неминуемому разорению хозяев-устроителей, если бы не соглашение об ответных потлачах. Индейцы верили, что даритель получает временную власть над одариваемым. Подарок нельзя не принять, однако до того момента, пока ты не подготовишь ответный потлач, твое имя считалось «выкупленным», «потерявшим вес». Подобный кодекс чести позволял щедрым не только не разориться, но еще и прирастить свой капитал. На самом деле приумножение богатства было

Комп&ньоН / 50 (618) 12-18 декабря 2008

www.flickr.com

В канун сезона подарков предлагаем ознакомиться с историческими корнями и теоретическими основами их вручения.

Теория подарка Трудно добиться понимания сути подарка, если рассматривать его лишь как сентиментальный жест. Подарок всегда корыстен, но отнюдь не в экономическом смысле (хотя он и приводит к выгоде). В начале 2000-х дополнительную ясность в эту область внес российский социолог Владимир Ильин. По Ильину одна из главных корыстей подарка – поддержание социальных сетей в рабочем состоянии. Любая социальная сеть – это канал, по которому происходит обмен ресурсами (товарами, деньгами, услугами). Тот, кто подключается к сети (попадает в клуб, вступает в профсоюз, тайное общество, становится членом семьи и т. п.), получает доступ к потоку, циркулирующему внутри нее. Однако сам поток (экономическая целесообразность) не может поддерживать сеть. Она существует благодаря личным симпатиям, доверию, вниманию и т. д. «Подарок – это форма инвестиций в поддержание социальной сети», – пишет Ильин. Если инвестиций нет, сеть умирает. Следовательно, на одном уровне живой сети циркулируют ресурсы, а на другом – подарки, поддерживающие ее работу. Конечно, подарок тоже может быть ресурсом, но при этом он всегда еще и ритуал. Последнее – обязательно. лишь косвенным результатом потлача. Главное достижение индейской цивилизации заключалось в создании системы внутренних (сакральных) долгов индейцев друг перед другом, что способствовало укреплению личных связей. Европейские колонисты не стали вникать в подобные тонкости и быстренько запретили непонятный деструктивный культ. Только в 1923 г. правду о жизни индейцев рассказал французский антрополог Марсель Мосс. Его небольшая книжка «Эссе о даре» (на Западе более известна под названием «Gift», то есть «Подарок») произвела потрясающий эффект среди мыслящей публики. В заключительных разделах Мосс говорит, что потлач не является причудливым обычаем горстки индейцев. Ритуал обмена подарками издревле встроен в каждого из нас. Если по-настоящему понять, как работает этот древний механизм, можно оздоровить наши межличностные отношения, или хотя бы научиться делать друг другу подарки. ВИТАЛИЙ ЧЕНСКИЙ

ИНДЕКС Компании и люди, упоминаемые в журнале «&» №50 (указаны страницы начала материала, в котором упоминается данная компания или фамилия)

12-18 ДЕКАБРЯ 2008 №50 (618) Учредитель и издатель – ЗАО «Издательский дом «Максимум»

ШЕФ#РЕДАКТОР Олена Мальцева (maltseva@companion.ua) ГЛАВНЫЙ РЕДАКТОР Валерий Моисеев (moiseev@companion.ua) ЗАМЕСТИТЕЛЬ ГЛАВНОГО РЕДАКТОРА Андрей Кравец (kravets@companion.ua) ГЛАВНЫЙ ХУДОЖНИК Антон Яковлев (ayakovlev@companion.ua) ВЕРСТКА#ДИЗАЙН Тарас Земский (tzemskyy@companion.ua) Редакторы отделов Валерий Моисеев («Компании & люди»), Андрей Кравец («Финансы & инвестиции»), Дарья Карпенко («Международный бизнес») Обозреватели Анна Алексеева, Ирина Бурлакова, Анна Волосецкая, Мария Карпенко, Сергей Кролик (www.companion.ua), Ирина Лепкина, Владимир Опанасенко, Виктор Прудковских, Андрей Рудой, Андрей Франко, Виталий Ченский, Виктория Подолянец Редактор проекта «Страницы из FORTUNE» Дарья Карпенко Ответственный секретарь Елена Уханова Телефоны редакции (044) 49412502, 49412501 Пресс1релизы присылайте по адресу: press1release@companion.ua Литературное редактирование Сергей Чемеркин, Леонид Гнатюк, Лидия Константинова, Милослава Рубан

COMPANION GROUP Генеральный директор Олена Мальцева (maltseva@companion.ua) Исполнительный директор Инна Логинова (loginova@companion.ua) Бренд#менеджер Ольга Головчик (ogolovchyk@companion.ua) АРТ#ДИРЕКЦИЯ Арт#директор Максим Копылов (mkopilov@companion.ua) Фоторедактор Андрей Валовой (avalovoi@companion.ua) Цветокоррекция/коллаж Евгений Полозов (epolozov@companion.ua) Дизайнер Игорь Кожанов (ikoganov@companion.ua) Служба DTP Екатерина Упит (maket@companion.ua) ОТДЕЛ РЕКЛАМЫ ДЕЛОВЫХ ИЗДАНИЙ тел. (044) 49412503, 49412502, 49412501, тел./факс 49412505 Директор по рекламе Марина Пышкина (pyshkina@companion.ua) ОТДЕЛ ПОДПИСКИ И ПРОДАЖ Руководитель Елена Бородыня (leo@companion.ua), тел. (044) 49412504, 49412502, 49412501, тел./факс 49412505 Редакционная подписка (044) 49412504, 49412502, 49412501 Название, концепция, содержание и дизайн журнала «Комп&ньоН» являются интеллектуальной собственностью Издательского дома «Максимум» и охраняются законом об авторских правах. Перепечатка материалов, опубликованных в журнале «Комп&ньоН», допускается только по согласованию с редакцией. Редакция не несет ответственности за достоверность информации, опубликованной в рекламных объявлениях. Материалы, присланные в редакцию, не рецензируются и не возвращаются. Точка зрения авторов может не совпадать с позицией редакции. Журнал «Комп&ньоН» – член Всеукраинской рекламной коалиции

Юридическое обеспечение и представительство – «Юридическая фирма «PROXEN» Информационно1правовая поддержка – системы ЛIГА:ЗАКОН украинской Сети деловой информации «ЛIГАБізнесIнформ»

Дизайн, верстка и допечатная подготовка – ИД «Максимум», (044) 49412501

АВТ Бавария ......................................10 АвтоКрАЗ ...........................................20 Азовсталь...........................................20 Алчевский металлургический комбинат .......................................20 Арселор Миттал Кривой Рог .............20 АТБ .....................................................10 Белоцерковский молочный комбинат .....................10 БМК ....................................................10 Брокард-Украина ................................7 Всеукраинская ассоциация защиты прав и безопасности пациентов ...7 Газпром ..............................................20 Голография.........................................10 Днепроблэнерго ...............................20 Днепроспецсталь ..............................20 Донецкий металлургический завод..20 Донецксталь ......................................20 Евроаптека ..........................................7 Евросеть ..............................................7 ЕДАПС................................................10 Енакиевского металлургический завод ..............20 Западэнерго ......................................20 Запорожский завод ферросплавов .20 Запорожсталь ....................................20 Интерпайп .........................................20 ИСД ....................................................20 Каскад ................................................24 Консалтинг и инвестиции..................26 Красноармейская Западная .............20 Кредит Коллекшен Груп .....................50 Кременчугмясо ..................................10 Крензли Арт .......................................46 Мариупольский завод тяжелого машиностроения..........................20 Мариупольский металлургический комбинат им. Ильича ...................20 Марком ..............................................56 Метинвест..........................................20 МЕТРО Кеш энд Керри Украина .........7 Михайлов и Партнеры Украина ........42 Мотор Сич .........................................20 МТС-Украина .....................................10 Надра Банк ........................................10 НАСТА.................................................10 Нафтогаз............................................20 НОРД ..................................................20 Ощадбанк ............................................7 Полтавский ГОК .................................20 ПУМБ..................................................50 Российская корпорация нанотехнологий ..............................7 Славутич ............................................20 Стахановский вагоностроительный завод .........20 Стиль Д ................................................7 Студия Квартал-95 ............................32 Терра Фуд ..........................................10 Турбоатом ..........................................20 Украинская Торговая Гильдия............24 Укргазбанк .........................................20 Укрнафта ............................................20 Укрнет.................................................10 Укрсоцбанк ..................................26, 50 ФармУкраина.......................................7 Финансы и Кредит.............................26 Харцызский трубный завод ...............20 Центрэнерго ......................................20 Чибо Украина .....................................36

Южный ГОК ........................................20 Ясиноватский коксохимический завод ...............20 ABN Amro ...........................................14 AIG ............................................... 14, 40 Airbus ..................................................14 Albumprinter........................................14 American Express ...............................46 Bank of America..................................46 BayernLB ............................................10 Blackstone Group ...............................14 Bloomberg ..........................................14 BMW ...................................................10 British Airways .....................................14 CB Richard Ellis ..................................24 Chanel ..................................................7 Chloe ....................................................7 Christian Louboutin ...............................7 Citigroup .............................................46 CitiMortgage .......................................50 Coca-Cola ..........................................46 Colliers International............................24 Collins Stewart ....................................14 Deloitte & Touche ................................14 Deutche Welle .......................................7 Dresdner Kleinwort Wasserstein ..........10 EADS ..................................................14 Ernst&Young..........................................7 Fannie Mae ...................................40, 50 First Data.............................................46 Fitch ....................................................20 Fortis Bank SA/NV...............................10 Freddie Mac ..................................40, 50 Gartner................................................14 General Motors ...................................14 GfK Ukraine ...........................................7 Golden West Financial.........................14 Hilton Hotels........................................14 HSBC ............................................46, 50 Iberia ...................................................14 IBS ......................................................24 IHS Global Insight................................14 J.P. Morgan Chase ..........................7, 46 Kraft Foods..........................................36 Lehman Brothers ................................40 LG Electronics .....................................14 Local Zing Inc......................................40 MasterCard Advisors ...........................46 MasterCard Worldwide ........................46 McDonald’s.........................................46 McKinsey ..............................................7 Morphic Technologies .........................14 MSCI Barra .........................................20 MTA .....................................................14 Nestle .................................................36 Nextevolution ......................................14 Nokia ..............................................7, 14 OTP Bank............................................26 Panmure Gordon .................................14 RBS ....................................................14 Rite Aid ...............................................46 Royal Bank of Scotland .................14, 50 Samsung Electronics ..........................14 Sprint ..................................................46 StrawberryFrog ...................................40 Tchibo Gmbh .......................................36 Thunderhead Ltd.................................14 T-Mobile .............................................46 Tower Group........................................46 Ubisense .............................................14

UBS Investment Bank .........................10 UK Financial Investments ....................14 Unicredit..............................................26 Unitrade Group .....................................7 Versace .................................................7 Visa .....................................................46 Wal-Mart .............................................14 Washington Mutual..............................46 Zurich Financial Services.....................10 Антонов Юрий ...................................32 Бейлин Георгий..................................10 Беттан Мишель ..................................56 Блумберг Майкл ................................14 Брен Дональд ....................................14 Буц Татьяна ..........................................7 Буш Джордж ........................................7 Галуа Луи ............................................14 Гейтс Билл ..........................................14 Гейтс Мелинда ...................................14 Гнаток Виктория ...................................7 Гринберг Морис.................................14 Гудвин Фред .......................................14 Гудсон Скотт.......................................40 Даниленко Владимир ........................24 Дудка Владимир ..................................7 Зеленский Владимир ........................32 Игнатенок Регина ..............................36 Ихамуотила Тимо .................................7 Кайзер Джордж .................................14 Комиссарук Михаил ..........................10 Копаниаж Гжегож ...............................50 Кугитко Анна ........................................7 Кульчицкая Ксения ............................24 Лонг Карл ...........................................40 Лухи Аксель ..........................................7 Маквилтон Крис.................................46 Макнамара Майкл .............................46 Маноха Виктор ..................................26 Мельничук Александр .........................7 Мердок Вэнди ...................................46 Морони Дэннис .................................46 Онистрат Андрей .........................26, 50 Паркер Роберт ..................................56 Пацуй Валерий ..................................50 Пеннин Хосе ......................................56 Пикенс Томас .....................................14 Пинчук Виктор ...................................20 Питерсон Питер ................................14 Поддубный Дмитрий .........................26 Ринд Сигурд.......................................40 Робертсон Дэвид ..............................46 Севрюк Людмила ................................7 Сердюк Виктор ....................................7 Силендер Роберт ..............................46 Сорос Джордж ..................................14 Стародубская Марина ......................42 Сэндлер Герберт ...............................14 Сэндлер Мэрион ...............................14 Тимонькин Борис ...............................50 Тимофеев Александр ........................10 Тимошенко Андрей ............................10 Уманский Захар .................................56 Фленаган Лари ..................................46 Хилтон Уильям Б. ...............................14 Хлывнюк Владимир............................26 Цуркан Радомир ................................24 Чагаровский Вадим...........................10 Чубайс Анатолий .................................7 Шахновский Анатолий.......................24 Шенкер Марвин ................................56

Адрес редакции и издателя: Украина, 01010, г. Киев, ул. Ивана Мазепы, 10а тел./факс: (044) 49412505 E1mail: info@companion.ua Internet: http://www.companion.ua Подписной индекс журнала «Комп&ньоН»: 74191 Зарегистрировано в Министерстве Украины по делам прессы и информации Свидетельство о регистрации: КВ №3257 от 26.05.98 г. Тираж 30 000 экз. Цена свободная © Издательский дом «Максимум» Цветоделение и печать: ООО «НОВИЙ ДРУК» Украина, 02094 м. Киев, ул. Магнитогорская, 1

Компании, отмеченные данным знаком, входят в рейтинг журнала «Комп&ньоН» «10 компаний, которые вдохновляютC2008»

Пресс#релизы присылайте по адресу: pressJrelease@companion.ua

РА – медиапартнеры: Тел.: 451 89 57

Тел.: 496 02 12

Тел.: 482 01 49

Тел.: 499 70 20

Тел.: 288 33 58

Тел.: 501 45 01

Тел.: 536 19 99

Тел.: 531 19 10