cu20170329 by Consorcio

Introducción al mundo de inversiones… ¿En que fijarse a la hora de comprar acciones en Chile? 29 de Marzo de 2017

TEMARIO PRESENTACION

 INTRODUCCION AL MUNDO DE LAS INVERSIONES

 MERCADOS GLOBALES E IMPACTO LOCAL

 MERCADO ACCIONARIO LOCAL

INSTRUMENTOS DE DEUDA – RENTA FIJA  Instrumento que paga una tasa de retorno fija, como por ejemplo los bonos. Sus precios/tasas pueden cambiar, dependiendo de las condiciones de mercado.  Beneficios de la renta fija: I. Mayor seguridad y menor volatilidad que otros instrumentos. II. Diversificación de cartera. III. Permite hacer frente a futuras necesidades de capital con menor incertidumbre.

 Variables a considerar a la hora de invertir: I. Tasa de interés asociada. II. Riesgo del emisor. III. Moneda: Peso – UF – Dólar. IV. Duración: A mayor plazo --- mayor tasa --- mayor volatilidad. V. Liquidez.  Tipos de instrumentos de deuda. I. Depósitos a plazo. II. Pactos. III. Bonos. IV. Fondos Mutuos y Cuotas de Fondos de Inversión: NO SON TODOS IGUALES.

Fuente: Elab. Propia / Marzo.2017

INSTRUMENTOS DE CAPITALIZACION – RENTA VARIABLE  Instrumentos que se caracterizan por tener un retorno (ganancia o pérdida) variable y volátil. Por ejemplo, las acciones de sociedades anónimas. Uno al comprar una acción tiene un porcentaje de la compañía y participa de los beneficios y ganancias de la misma (dividendos).  Beneficios de la renta variable: I. En el caso de acciones locales –en la gran mayoría- no tributan en la ganancia de capital. II. Diversificación de cartera. III. En el largo plazo, son una de las mejores alternativas de inversión en cuanto a retorno.  Variables a considerar a la hora de invertir: I. Riesgo del emisor. II. Moneda: Peso – Dólar. III. Industria y proyecciones para la empresa. IV. Liquidez - Presencia Bursátil y política de dividendos.  Tipos de instrumentos de Capitalización. I. Acciones nacionales. II. Acciones internacionales y ETF´s. III. Fondos Mutuos y Cuotas de Fondos de Inversión: NO SON TODOS IGUALES. Fuente: Elab. Propia / Marzo.2017

CONCEPTOS BASICOS: RIESGO/RETORNO & DIVERSIFICACION  RELACION RIESGO/RETORNO ESPERADO A mayor riesgo, mayor debe ser el retorno esperado.

 DIVERSIFICACION: FOCO EN REDUCIR EL RIESGO. I.- Tipo de activos II.- Geografía III.- Monedas IV. Industrias

Fuente: Elab. Propia / Marzo.2017

CONCEPTOS BASICOS: PERFIL DE RIESGO 100% Renta Fija

Perfil Conservador

 Riesgo  Retorno  Volatilidad

Perfil Moderado

Perfil Agresivo

100% Renta Variable  Riesgo  Retorno  Volatilidad

FACTORES A CONSIDERAR      

La edad y el horizonte de tiempo de la inversión. Los ingresos, tanto los que percibe hoy, como los que espera obtener. Las obligaciones financieras, mientras más obligaciones menor capacidad de ahorro. Patrimonio, que representa el respaldo económico con el que cuenta. Tolerancia al riesgo, cuánto se está dispuesto a arriesgar. Conocimientos financieros, es más fácil invertir en algo conocido que en algo desconocido.  Objeto de la inversión, define en qué se utilizarán los recursos invertidos.  Rentabilidad deseada, rendimiento que espera obtener en el futuro de la inversión.

Fuente: S.V.S. / Marzo.2017

METODOLOGIAS DE ESTUDIO: ANALISIS FUNDAMENTAL

 Las bases provienen de Benjamin Graham y David Dodd en 1934, con el libro “Security Analysis”.  Se basa en estimaciones a futuro para determinar un valor justo de un activo, resultado que se compara con el valor de mercado del mismo.  Variable a incorporar en el análisis: Resumen simplificado de operatoria. I. Historia del activo/empresa. II. Visión económica y entorno competitivo de la compañía. III. Proyecciones de resultados y flujos a futuro de la compañía. IV. Flujos se descuentan a tasa de interés de manera de llegar a un valor presente. V. Dicho valor se divide por el Nº de acciones y se obtiene un valor teórico.

 Uso de ratios para acciones: Precio/Utilidad – Bolsa/Libro – EV/Ebitda, etc. Fuente: Elab. Propia / Marzo.2017

METODOLOGIAS DE ESTUDIO: ANALISIS TECNICO “El análisis técnico es el estudio de los movimientos de los mercados, principalmente mediante el uso de gráficos, con el propósito de pronosticar las futuras tendencias del mercado o de los precios.” John J. Murphy.

 Nace con Charles Dow en el siglo 19. En 1884 se crean índices base.  Premisas del análisis técnico I. Movimientos en el mercado descuentan toda la información disponible. II. Precios se mueven en tendencias. III. Historia se repite.  Principales fuentes de información: Precios y Volumen de operaciones.  Herramienta de trabajo: Diversos gráficos y el análisis es interpretativo.  Autores de introducción: John J. Murphy, Martin Pring, Robert Edwards y John Magee. Fuente: Elab. Propia / Marzo.2017

INSTRUMENTOS DE INVERSION A DISPOSICIÓN Depósitos a plazo

Fondos de Inversión (Beneficio Tributario)

Fondos Mutuos Accionarios

Pactos

Fondos Mutuos de Deuda

Fondos Mutuos mixtos

RETORNO ESPERADO LARGO PLAZO

FONDOS ACCIONARIOS

FF.MM. BALANCEADO CRECIMIENTO

F. INV. DEUDA LATAM H/YIELD L. VIAL BONOS HIGH YIELD FF.MM. BALANCEADO MODERADO

L. VIAL BONOS LATAM F. INVERSION DEUDA CORP.

FF.MM. BALANCEADO CONSERVADOR

L. VIAL HIPOT. & CORPORATIVO

F. INVERSION DEUDA LOCAL

L. VIAL AHORRO ESTRATEGICO F. INVERSION FACTURAS CONSORCIO AHORRO LARGO PLAZO CONSORCIO AHORRO UF PACTOS CONSORCIO AHORRO NOMINAL

DEPOSITOS

L. VIAL M° MONETARIO

RIESGO / VOLATILIDAD Fuente: Elab. Propia / Marzo.2017

TEMARIO PRESENTACION

 INTRODUCCION AL MUNDO DE LAS INVERSIONES    

Diferencia entre Instrumentos de Deuda/Capitalización. Conceptos básicos e importancia del perfil de riesgo. Metodologías de Análisis: Fundamental V/S Técnico. Instrumentos a disposición.

 MERCADOS GLOBALES E IMPACTO LOCAL    

Relevancia del dólar en mercados globales. Efecto del dólar en precios de activos. ¿Quiénes ganan/pierden? ¿Variables determinantes para el dólar en Chile? ¿Cómo influye el Cobre? Globalización y relevancia de otros países para la actividad y el mercado.

 MERCADO ACCIONARIO LOCAL

Jan-74

70 Jul-81

Fuente: Elab. Propia / Bloomberg – Mar. 2017 Jul-06

Jan-14

Jul-16

Sep-15

Nov-14

7 años +50%

Mar-13

May -12

Jul-11

Sep-10

Nov-09

Jan-09

Mar-08

May -07

10 años -50%

Sep-05

Nov-04

Jan-04

Mar-03

May -02

Jul-01

Sep-00

Nov-99

Jan-99

Mar-98

6 años +70%

May -97

Jul-96

Sep-95

Nov-94

Jan-94

Mar-93

May -92

160

Jul-91

Sep-90

110

Nov-89

Jan-89

Mar-88

May -87

Jul-86

Sep-85

Nov-84

Jan-84

Mar-83

May -82

150

Sep-80

Nov-79

Jan-79

Mar-78

May -77

Jul-76

Sep-75

Nov-74

CICLOS DEL DÓLAR GLOBAL EN LA HISTORIA EN PROMEDIO CICLOS HAN DURADO 6 AÑOS C/U, ACTUAL ACUMULA CASI 6…

US Dollar Index 5,9 años +39%

140

130

120

9.7 años -40%

100

COMMODITIES RESPONDEN AL DÓLAR GLOBAL… Y AHORA?

Fuente: Stockcharts – 03.2017

CORRELACION MAT.PRIMAS – MONEDAS EMERGENTES INDICE DE COMMODITIES (CRB)

Fuente: Elab. Propia /Stockcharts – 03.2017

CEW (CANASTA DE MONEDAS EMERGENTES)

COBRE & TIPO DE CAMBIO LOCAL

CLP

COBRE ES LA VARIABLE DE MAYOR IMPACTO EN EL TIPO DE CAMBIO LOCAL…

USD/CLP

750 725 700 675 650 625 600 575 550 525 500 475 450 425 Jul-04

COBRE USD/Lib. (Eje derecho - Invertido)

1.00 1.50 2.00 2.50 3.00 3.50 4.00 4.50

Jul-05

Jul-06

Jul-07

Fuente: Elab. Propia/ Bloomberg – Marzo. 2017

Jul-08

Jul-09

Jul-10

Jul-11

Jul-12

Jul-13

Jul-14

Jul-15

¿IMPORTA EL PRECIO DEL COBRE PARA LA BOLSA LOCAL?

Fuente: Elab. Propia – Stockcharts

CHILE – EVOLUCION PRODUCTO Y PRECIO DEL COBRE

MILLONES

PIB CHILE - USD

PRECIO COBRE

USD 300,000

USD 5.00 USD 250,000 USD 4.00 USD 200,000 USD 3.00

USD 150,000

USD 2.00

Nov-16

Apr-16

Sep-15

Feb-15

Jul-14

Dec-13

May-13

Oct-12

Mar-12

Aug-11

Jan-11

Jun-10

Apr-09

Nov-09

Sep-08

Feb-08

Jul-07

Dec-06

May-06

Oct-05

Aug-04

Mar-05

Jan-04

Jun-03

Nov-02

Apr-02

Sep-01

USD 0.00

Feb-01

USD 50,000

Jul-00

USD 1.00

Dec-99

USD 100,000

 COBRE A FINES DE LOS AÑOS 90´s, REPRESENTABA EL 35% DE LAS EXPORTACIONES TOTALES.  EXPORTACIONES DE COBRE HAN LLEGADO A REPRESENTAR CASI EL 60% DEL TOTAL DE LAS EXPORTACIONES, LO CUAL OCURRIO DURANTE LOS AÑOS 2008 y 2011.  ACTUALMENTE REPRESENTAN EL 47% DEL TOTAL. Fuente: Elab. Propia / Bloomberg

ESTADOS UNIDOS LIDERA LOS MERCADOS ACCIONARIOS

Fuente: Elab. Propia â&#x20AC;&#x201C; Stockcharts

TEMARIO PRESENTACION

 INTRODUCCION AL MUNDO DE LAS INVERSIONES    

Diferencia entre Instrumentos de Deuda/Capitalización. Conceptos básicos e importancia del perfil de riesgo. Metodologías de Análisis: Fundamental V/S Técnico. Instrumentos a disposición.

 MERCADOS GLOBALES E IMPACTO LOCAL    

 MERCADO ACCIONARIO LOCAL    

Características generales del mercado local, estadísticas y análisis técnico del IPSA. Variables detrás de la recuperación reciente. Valorización, resultados y expectativas. Diferencia en desempeño sectorial y herramientas a considerar.

¿ QUE ES EL IPSA? 6,000

IPSA HISTORICO 4750

5,000

Índice de Precios Selectivo de Acciones, mide las variaciones de precios de 40 compañías más líquidas que cotizan en la Bolsa de Comercio de Santiago.

4,000 3,000 2,000

COMPOSICION SECTORIAL DEL IPSA

Fuente: Elab. Propia / Bloomberg/ S.V.S. – Mar. 2017

Jan-17

Jan-16

Jan-15

Jan-14

Jan-13

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Jan-10

Jan-09

Jan-08

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Jan-06

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Jan-04

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Jan-02

Jan-01

Jan-00

Jan-99

Jan-98

Jan-97

Jan-96

Jan-95

Jan-94

Jan-93

Jan-92

Jan-91

Jan-90

Jan-89

1,000

HISTORIA DE RETORNOS MERCADO LOCAL AÑO 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999

RETORNO 62.4% 65.0% 166.2% 21.2% 68.7% 42.1% 1.2% -11.8% 12.9% -22.6% 43.1%

AÑO 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

RETORNO -3.6% 9.1% -15.5% 48.5% 21.0% 9.4% 37.1% 13.3% -22.1% 50.7%

AÑO 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

10.0%

RETORNO 37.6% -15.2% 3.0% -14.0% 4.1% -4.4% 12.8% 17.3%

ESTADISTICAS IPSA PROM. HISTORICO PROMEDIO ANUAL 20 AÑOS PROMEDIO ANUAL 10 AÑOS PROMEDIO ANUAL 5 AÑOS N° AÑOS NEGATIVOS % NEGATIVOS MAYOR BAJA MENSUAL MAYOR ALZA MENSUAL

22.1% 10.5% 7.3% 2.6% 8 27.6% -29.9% 20.8%

Patrón Histórico IPSA

9.0% 8.0% 7.0% 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0%

0.0% enero

MES PROM. 1995-HOY

enero 0.67%

Fuente: Elab. Propia / Bloomberg

febrero

febrero 1.79%

marzo

marzo 1.29%

abril

abril 2.30%

mayo

mayo 1.37%

junio

junio 0.61%

julio

julio 0.43%

agosto

septiembre

agosto -1.56%

octubre

noviembre diciembre

septiembre octubre noviembre diciembre -0.41% 1.83% -0.26% 0.45%

ANUAL 8.77%

IPSA SIGUE EL CAMINO DE RECUPERACION ESPERADO 5.050 4.800

4.000

3.500

3.000

2.500

2009

2010

Fuente: Elab. Propia - Bloomberg

2011

2012

2013

2014

2015

2016

CHILE & BOLSA LOCAL - Â¿POR QUE LA RECUPERACION?

Fuente: El Mercurio - La Tercera / Mar. 2017

CRECIMIENTO ECONOMICO NO ES LO MISMO QUE BOLSA IPSA YoY%

60.0%

PIB YoY% (Eje Derecho)

8.00% 7.00%

50.0%

6.00%

40.0%

5.00%

30.0%

4.00%

20.0% 3.00% 10.0% 2.00%

0.0%

1.00%

-10.0%

0.00%

-20.0% -30.0%

-1.00% Eduardo Frei

Fuente: Elab. Propia – Bloomberg

Ricardo Lagos

Michelle Bachelet

Sebastián Piñera

Michelle Bachelet

-2.00%

MEJORES EXPECTATIVAS POLITICAS ALIENTAN AL MERCADO

Fuente: Cadem / Marzo.2017

FLUJOS VUELVEN A EMERGENTES & MERCADO LOCAL FLUJOS CHILE - MM USD Ult. Actualizaciรณn FF.MM. INTERNAC. PERIODO LATAM (10%) + ECH (ETF CHILE) FF.MM. CHILE AFP CHILE EMERGENTES (1%)

M a rc h 2 9 , 2 0 17

TOTAL MUESTRA

VAR. % IPSA

USD 118

11.2%

Mar-17

USD 70

USD 48

Feb-17

USD 104

-USD 8

USD 5

USD 117

USD 218

4.1%

Jan-17

USD 69

-USD 23

USD 28

USD 166

USD 239

1.2%

Acum-2017

USD 243

USD 17.6

USD 33.1

USD 282

USD 576

16.8%

2016 2015

USD 320

USD 163

USD 75

USD 894

USD 1,452

12.8%

2014

-USD 864 -USD 691

-USD 21 -USD 26

USD 7 -USD 339

USD 353 USD 178

-USD 525 -USD 878

-4.4% 4.1%

2013

-USD 827

-USD 46

-USD 380

USD 711

-USD 542

-14.0%

2012

USD 440

USD 15

-USD 300

USD 434

USD 589

3.0%

2011

-USD 731

-USD 243

-USD 883

USD 392

-USD 1,464

-15.2%

2010

USD 184

USD 490

USD 1,240

USD 399

USD 2,313

37.6%

Fuente: El Mercurio Inversiones/ Bloomberg

VALORACIONES HISTORICAS MSCI CHILE – BAJO EL PROMEDIO Bolsa / Libro B/L

2.9 2.8 2.7 2.6 2.5 2.4 2.3 2.2 2.1 2.0 1.9 1.8 1.7 1.6 1.5 1.4 1.3 1.2

-1Desv

-2Desv

EV / Ebitda +1Desv

+2Desv

EV/Ebitda

-1Desv

-2Desv

+1Desv

+2Desv

13.0 12.0 11.0 10.0 9.0 8.0

7.0

Aug-03

Aug-05

Aug-07

Aug-09

Aug-11

Aug-13

Aug-03

Aug-15

Aug-05

Aug-07

-1Desv

-2Desv

+1Desv

+2Desv

3.75

2.40

3.50

2.20

3.25

2.00

3.00

1.80

2.75

1.60

2.50

1.40

2.25

1.20

2.00

1.00

1.75

Aug-13

Aug-15

DVD Yield

+1Desv

+2Desv

-1Desv

-2Desv

1.50

0.80 Aug-03

Aug-11

DVD Yield %

Px/ Ventas Px / Ventas

Aug-09

Aug-05

Aug-07

Aug-09

Fuente: Elab. Propia – Bloomberg

Aug-11

Aug-13

Aug-15

Aug-03

Aug-05

Aug-07

Aug-09

Aug-11

Aug-13

Aug-15

MERCADO SIGUE CASTIGADO RESPECTO A LATINOAMERICA VALOR RELATIVO MSCI CHILE/ MSCI LATAM 1.70

VALOR RELATIVO MSCI CHILE/ MSCI LATAM 2.10 2.00 1.90 1.80 1.70 1.60 1.50 1.40 1.30 1.20 1.10 1.00 0.90 0.80 0.70

BOLSA/LIBRO

1.60 1.50 1.40 1.30 1.20

1.10 1.00

0.90 0.80

0.70 0.60

Jul-01

Jul-03

Jul-05

Jul-07

Fuente: Elab. Propia / Bloomberg

Jul-09

Jul-11

Jul-13

Jul-15

Sep-02

EV/ EBITDA

Sep-04

Sep-06

Sep-08

Sep-10

Sep-12

Sep-14

Sep-16

1,000

Fuente: Elab. Propia-Bloomberg / Marzo.2017

Nov-16

Jul-16

Mar-16

Nov-15

Jul-15

Mar-15

Nov-14

Jul-14

Mar-14

Nov-13

Jul-13

Mar-13

Nov-12

Jul-12

Ventas (Eje Izquierdo)

Mar-12

Nov-11

Jul-11

Mar-11

Nov-10

Jul-10

Mar-10

Nov-09

Jul-09

Mar-09

Nov-08

Jul-08

Mar-08

4,000

Nov-07

Jul-07

Mar-07

Nov-06

Jul-06

Mar-06

MARGENES SIGUEN HISTORICAMENTE BAJOSâ&#x20AC;¦ Margen Utilidades (Eje der.)

12%

3,500

11%

10%

3,000 9%

2,500 8%

2,000 7%

1,500

RESUMEN DE RESULTADOS Y EXPECTATIVAS EBITDA SECTORIAL

RESUMEN RESULTADOS M° - EXPECTATIVAS

AÑO

2016 2017 2018

Ventas -0.5% 25.5% 2.3%

Ebitda 6.5% 16.6% 3.2%

Utilidades 19.4% 19.3% 10.9% UTILIDADES SECTORIALES

Fuente: Bloomberg – Elab. propia

REALIDADES DISPERSAS ENTRE SECTORES Y ACCIONES Rentabilidad Acciones - 2017 -1.0%

Rentabilidad Sectorial - 2017

50%

45.6%

45% 40% 35% 30%

19.8%

25%

20% 15%

19.0%

16.9% 10.6%

10% 5% 0%

18.4% 10.6%

12.6%

SONDA FALAB SK CONCHA ILC RIPLEY CENCOSUD CHILE ITAUCORP ANDINAB COLBUN BSAN COPEC BCI SMCHILEB PARAUCO ECL ENELGXCH AGUAS/A IPSA SMSAAM CMPC ENELCHIL ENTEL AESGENER SQM/B FORUS EMBONOB CCU SALFACOR VAPORES BESALCO LAN CAP

-10%

Fuente: Elab. Propia - Bloomberg

8.1% 8.3% 4.7% 5.7% 6.2% 10.7% 9.6% 8.9% 10.3% 14.9% 13.7% 13.7% 13.7% 10.9% 12.8% 14.0% 14.3% 14.0% 17.2% 23.9% 17.0% 18.0% 16.3% 13.2% 16.6% 15.9% 19.6% 19.5% 42.7%

38.0% 68.1%

55.2% 67.3%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

EJEMPLOS DE USO DE RATIOS FINANCIEROS BOLSA/LIBRO EMPRESA CIA SUD AMERICANA DE VAPORES EMPRESAS CMPC SA SOC INVERSIONES ORO BLANCO INVERCAP SA ANTARCHILE SA SALFACORP SA EMPRESAS LA POLAR SA CAP SA RIPLEY CORP SA QUINENCO S.A. ITAU CORPBANCA ENGIE ENERGIA CHILE SA COLBUN SA SIGDO KOPPERS SA SOCIEDAD MATRIZ SAAM SA BESALCO SA ENEL CHILE SA INVERSIONES LA CONSTRUCCION AES GENER SA EMPRESAS COPEC SA CENCOSUD SA IPSA VINA CONCHA Y TORO SA BANCO DE CREDITO E INVERSION INVERSIONES AGUAS METROPOL LATAM AIRLINES GROUP SA ENEL AMERICAS SA EMPRESA NACIONAL DE TELECOM PARQUE ARAUCO S.A. SONDA SA COCA-COLA EMBONOR SA-B ENEL GENERACION CHILE SA MOLIBDENOS Y METALES S.A. SM-CHILE SA-B BANCO SANTANDER CHILE BANCO DE CHILE CIA CERVECERIAS UNIDAS SA EMBOTELLADORA ANDINA-PREF B S.A.C.I. FALABELLA FORUS SA AGUAS ANDINAS SA-A SOC QUIMICA Y MINERA CHILE-B

Fuente: Elab. Propia / Bloomberg

PRECIO/UTILIDAD BOLSA/LIBRO 0.55 0.74 0.75 0.79 0.83 0.84 0.88 0.90 0.90 0.96 0.96 0.97 1.08 1.12 1.21 1.22 1.25 1.30 1.40 1.41 1.44 1.61 1.65 1.77 1.79 1.86 1.91 1.92 2.02 2.04 2.28 2.34 2.45 2.56 2.71 2.76 2.83 3.12 3.27 3.55 3.74 3.87

EMPRESA ENGIE ENERGIA CHILE SA A.F.P. HABITAT S.A. ENEL GENERACION CHILE SA RIPLEY CORP SA MOLIBDENOS Y METALES S.A. ENEL CHILE SA SALFACORP SA INVERSIONES LA CONSTRUCCION AES GENER SA BANCO DE CREDITO E INVERSION BANCO DE CHILE CENCOSUD SA INVERSIONES AGUAS METROPOL VINA CONCHA Y TORO SA BANCO SANTANDER CHILE SOCIEDAD MATRIZ SAAM SA SIGDO KOPPERS SA AGUAS ANDINAS SA-A ANTARCHILE SA COLBUN SA COCA-COLA EMBONOR SA-B BESALCO SA PARQUE ARAUCO S.A. IPSA S.A.C.I. FALABELLA EMPRESAS COPEC SA FORUS SA CIA CERVECERIAS UNIDAS SA EMBOTELLADORA ANDINA-PREF B CAP SA SM-CHILE SA-B SOC QUIMICA Y MINERA CHILE-B MASISA SA SONDA SA QUINENCO S.A. EMPRESA NACIONAL DE TELECOM LATAM AIRLINES GROUP SA EMPRESAS CMPC SA ITAU CORPBANCA CIA SUD AMERICANA DE VAPORES EMPRESAS LA POLAR SA ENJOY SA

P/UTILIDAD 7.30 9.07 10.12 10.41 10.49 10.89 11.62 12.77 13.01 13.07 14.49 15.02 15.75 15.97 16.44 16.65 16.68 17.33 18.34 19.22 19.60 19.65 21.56 21.68 22.44 24.97 25.08 25.73 28.27 28.32 31.12 31.24 34.35 38.84 40.88 57.04 99.97 N/A N/A N/A N/A N/A

RETORNO POR DIVIDENDOS% EMPRESA INVERSIONES LA CONSTRUCCION A.F.P. HABITAT S.A. VINA SAN PEDRO S.A. INVERSIONES AGUAS METROPOL AGUAS ANDINAS SA-A GRUPO SECURITY SA SOC QUIMICA Y MINERA CHILE-B BANCO SANTANDER CHILE ENEL CHILE SA ENGIE ENERGIA CHILE SA CENCOSUD SA SOCIEDAD MATRIZ SAAM SA ENEL GENERACION CHILE SA SIGDO KOPPERS SA COCA-COLA EMBONOR SA-B ENEL AMERICAS SA EMBOTELLADORA ANDINA-PREF B AES GENER SA COLBUN SA RIPLEY CORP SA BANCO DE CREDITO E INVERSION VINA CONCHA Y TORO SA IPSA ANTARCHILE SA SALFACORP SA SONDA SA BESALCO SA CIA CERVECERIAS UNIDAS SA FORUS SA PARQUE ARAUCO S.A. EMPRESAS COPEC SA SOC INVERSIONES ORO BLANCO S.A.C.I. FALABELLA QUINENCO S.A. SM-CHILE SA-B EMPRESAS CMPC SA CAP SA ITAU CORPBANCA LATAM AIRLINES GROUP SA EMPRESA NACIONAL DE TELECOM CIA SUD AMERICANA DE VAPORES

DIVIDEND YIELD 8.95% 7.18% 6.33% 6.09% 5.54% 4.86% 4.52% 4.33% 4.01% 3.93% 3.91% 3.89% 3.73% 3.44% 3.28% 3.20% 3.01% 2.82% 2.80% 2.78% 2.77% 2.60% 2.49% 2.41% 2.34% 2.20% 2.06% 1.98% 1.89% 1.74% 1.60% 1.48% 1.43% 1.38% 1.23% 0.63% 0.28% 0.02% N/A N/A N/A

TEMARIO PRESENTACION

 INTRODUCCION AL MUNDO DE LAS INVERSIONES    

Diferencia entre Instrumentos de Deuda/Capitalización. Conceptos básicos e importancia del perfil de riesgo. Metodologías de Análisis: Fundamental V/S Técnico. Instrumentos a disposición.

 MERCADOS GLOBALES E IMPACTO LOCAL    

 MERCADO ACCIONARIO LOCAL    