cu20170418 by Consorcio

Curso Inducción Análisis Técnico Bursátil WWW.OSSASENORET.CL

1 NORTE 655

VIÑA DEL MAR / CHILE

(56 32) 217 9064

Matías Ossa.

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Como elegir tu Corredor de Bolsa 1.

Custodia: sus capitales invertidos siempre deberán ser custodiados por entidades que se encuentran debidamente registradas y reguladas, en caso de inversiones en Chile nos regula la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS).

Costos: Analizar costos de costos de transacción en caso de Corredoras de Bolsa. En Fondos Mutuos, analizar las series y los TAC.

Multiproductos: Que a través de la misma Corredora de Bolsa y/o Plataforma usted pueda acceder a los distintos productos, a modo de llegar a Portfolios diversificados y de acuerdo a su perfil de riesgo.

Research: como cliente debe tener acceso a la información e informes relacionados al mercado de capitales y sus instrumentos de inversión.

Cercanía y rapidez: Plataforma directa para realizar operaciones.

Filosofía de Vida – Mercado de Capitales

Triple A A A AUSTERIDAD

AHORRO

ASTUCIA

Diseño y Gestión de Portfolios de Inversión. i)

Apertura cuenta de inversiones.

ii)

Determinar perfil de riesgo.

iii) Diseño del portfolio y estrategias de inversión. iv) Abono de capitales a la cuenta de Inversiones. v) Gestión sobre el portfolio de inversiones. 10%

10%

IIF 90%

IRF

Riesgo bajo – Conservador

45%

30%

IIF

25%

IRF

IRF 90%

IRV Riesgo medio - Moderado

IRV

Riesgo Alto - Agresivo

Origen fondos: Ahorros

Ahorros – Excedentes

Excedentes

Posibilidad de perder: Nunca

Si, pero pérdida moderada (5% a 10%), siempre que a futuro tenga utilidades.

Si, podría aguantar perdida, siempre que a futuro tenga utilidades.

Duración Inversión: Máximo seis meses

Máximo dos años

Más de dos años

Edad: Mayores de 60 años

Entre 45 y 60 años

Desde 18 hasta 45 años

Destino fondos: Proyecto a corto plazo (propiedad, negocio)

Proyecto a mediano plazo

Jubilación

Estrategias de Inversión en Instrumentos de Renta Variable

CAMBIO EN LOS OBJETIVOS DE INVERSION SEGÚN EL PLAZO Largo Plazo • Ratio Div/Yield •Dividendo Acción (4% a 7% anual).

Mediano Plazo • Se busca el momento o rally para entrar. (Análisis de la tendencia).

• Diversificación del •Compras por tendencia o portafolio (20 instrumentos). oportunidad. • Reporfolio anual o semestral, según ratio.

•Dividendo Acción, como item secundario.

•Generalmente sin Stoploss •Venta por: Trailling Stop, Índice principal, • La variación de precios y característica de la acción las tendencias pasan a segundo plano.

• Stoploss 10%-15%

• Índices bursátiles (ETF) •Money Market

Corto Plazo

Trading

• Estrategia previamente

• Criterios de Análisis : Líneas de tendencia. Soporte y Resistencia. Medias Móviles.

• Criterios de Análisis: ATB, noticias

planificada (compra, venta y SL)

• Criterios de compra – venta : 7% a 15% •Criterios de S/L: 3% a 5% •Informarse sobre dividendos y aumentos de capital

planificada (compra, venta y S/L)

• Criterios de compra – venta : 2% a 4% •Criterios de S/L: 1% a 2%

Introducción al Análisis Técnico Bursátil 1. Volatilidad: VIX (ETF), ATR, Leverage, 2. Volumen: Liquidez, Prof, Confirmación 3. Stop loss: SL, Trailling Stop 4. Correlación de los activos 5. Tendencia

Análisis Técnico Introducción • Es una de las dos herramientas de análisis más importantes para la toma de decisiones en instrumentos del mercado de capitales. • Ampliamente usado en los mercados más sofisticados del mundo. (New York, Tokio, Londres) • Aplicable a acciones, índices, opciones, futuros, commodities, monedas, entre otros. • Consenso con relación a que el AF indica el donde invertir y el AT el cuando invertir. • A través del análisis técnico se trata de prever los cambios de tendencia del mercado, o de un activo, para tomar decisiones de compra y venta beneficiosas. • Requiere del uso de una metodología y/o sistema de inversión coherente y responsable que facilite la toma de decisiones de manera más controlada.

Análisis Técnico A. Técnico y A. Fundamental • Análisis técnico Se basa en que el mercado proporciona la mejor información sobre la evolución futura que puede tener él mismo y los respectivos activos que lo integran. Se centra en el estudio del mercado en si mismo. El mercado global descuenta todas las variables que puedan afectarle, entre ellas las estudiadas a través del análisis fundamental, y lo refleja en los precios de los activos. Su objetivo es predecir la futura tendencia de los precios a partir del estudio de los gráficos. Varias son las herramientas que utiliza este tipo de análisis, las más relevantes son los gráficos y los indicadores estadísticos. La mayoría de ellos se calculan a partir de los precios y los volúmenes de negociación.

Análisis Técnico A. Fundamental y A. Técnico A través del análisis técnico se trata de prever los cambios de tendencia del mercado, o de un activo en particular, para poder tomar decisiones de compra y venta beneficiosas. El fundamentalista estudia la causa del movimiento del mercado, mientras que el técnico estudia el efecto. En el mercado ocurre el acuerdo entre la demanda y la oferta, lo que se refleja en el precio de la cotización. Este acuerdo se basa en las expectativas.

Análisis Técnico Hipótesis • El precio de un activo descuenta toda la información disponible en el mercado. El mercado ofrece la suficiente información para poder predecir sus tendencias. La evolución de las cotizaciones tan solo reflejan los equilibrios existentes entre los demandantes y los oferentes de activos.

• Los precios se mueven en base a tendencias. Identificar la tendencia actual, y poder predecir la que vaya a tener en un futuro próximo, es el principal objetivo del AT para identificar oportunidades de inversión. “The trend is your friend”.

• Los comportamientos de las cotizaciones son repetitivos, en base a ciclos. Lo que ocurrió en el pasado ocurrirá en el futuro.

ATB – Teoría Dow 1. El precio lo descuenta todo. 2. Los mercados presentan tendencias 3. Correlación de los activos 4. Confirmar los cambios de tendencia 5. Precio de cierre 6. No operar contra la tendencia 7. Precios y volumen

8. Fases de mercado

Análisis Técnico Teoría Dow (Charles Henry Dow) Supuestos: 1. El precio lo descuenta todo. Los cambios diarios en los índices tienen en cuenta el juicio de todos los inversores, estos cambios descuentan todo lo que puede afectar a la oferta y demanda de valores: variables macroeconómicos, noticias, previsiones políticas y económicas, etc. Todas las expectativas de los inversionistas, tanto positivas, negativas o neutras están incorporadas en los precios de los activos. El comportamiento de los precios nos muestra cuales fueros las expectativas que ganaron en el mercado. Las fuerzas de la oferta y demanda día a día definen el precio de cierre para los activos financieros, la sumatoria de esos cierre definen la tendencia del activo.

MATIAS OSSA Analista Técnico

Análisis Técnico Teoría Dow (Charles Henry Dow) 1. El precio lo descuenta todo.

MATIAS OSSA Analista Técnico

Análisis Técnico Teoría Dow (Charles Henry Dow) 2. El mercado se mueve en base a tendencias. Las tendencias se pueden clasificar por su dirección o por su duración. a) Dirección o pendiente: Alcistas, Bajistas o Laterales. b) Duración: existen 3 tipos de tendencias. i) Primaria: Largos periodos de tiempo (uno a varios años). ii) Secundaria: Esta evolución es consecuencia de un importante retroceso de una tendencia primaria. Tendencia contraria al movimiento primario. Correcciones de este tipo suelen alcanzar uno o dos tercios del terreno recorrido por el movimiento primario. Duración del movimiento entre tres meses hasta 1 año. iii) Terciaria: Correcciones de las tendencias secundarias (días a tres meses) MATIAS OSSA Analista Técnico

Análisis Técnico Teoría Dow (Charles Henry Dow) 2. El mercado se mueve en base a tendencias.

MATIAS OSSA Analista Técnico

Análisis Técnico Teoría Dow (Charles Henry Dow) 2. El mercado se mueve en base a tendencias.

MATIAS OSSA Analista Técnico

Análisis Técnico Teoría Dow (Charles Henry Dow) 2. El mercado se mueve en base a tendencias. Tendencias dentro de tendencias

MATIAS OSSA Analista Técnico

Análisis Técnico Teoría Dow (Charles Henry Dow) 3. Correlación de los activos. Las tendencias deben confirmarse entre los distintos instrumentos. El comportamiento de los índices debe coincidir.

Matías Ossa. Analista Técnico

Análisis Técnico Teoría Dow (Charles Henry Dow) 3. Correlación de los activos. Las tendencias deben confirmarse entre los distintos instrumentos. El comportamiento de los índices debe coincidir.

Matías Ossa. Analista Técnico

Análisis Técnico Teoría Dow (Charles Henry Dow) 3. Correlación de los activos.

Oro y plata

Plata

Oro

MATIAS OSSA Analista Técnico

Análisis Técnico Teoría Dow (Charles Henry Dow) 3. Correlación de los activos.

3 1

3 USD/Peso

2 Cobre

MATIAS OSSA Analista Técnico

Análisis Técnico Teoría Dow (Charles Henry Dow) 4. La confirmación de los cambios de tendencia. Criterios de cambios de tendencia (sólidas rupturas): i. Cierre semanal ii. Aumento del volumen a favor del quiebre. iii. Ruptura con GAP iv. Confirmación técnica (pull-back o throw-back) v. Variación porcentual de 3% a 5% respecto del soporte o resistencia que mantiene la tendencia. Principales soportes y resistencia: a) Líneas de tendencias b) Horizontales c) Medias Móviles

MATIAS OSSA Analista Técnico

Análisis Técnico Teoría Dow (Charles Henry Dow) 4. La confirmación de los cambios de tendencia.

MATIAS OSSA Analista Técnico

Análisis Técnico Teoría Dow (Charles Henry Dow) 4. La confirmación de los cambios de tendencia.

MATIAS OSSA Analista Técnico

Análisis Técnico Teoría Dow (Charles Henry Dow) 4. La confirmación de los cambios de tendencia.

MATIAS OSSA Analista Técnico

Análisis Técnico Teoría Dow (Charles Henry Dow) 4. La confirmación de los cambios de tendencia.

MATIAS OSSA Analista Técnico

Análisis Técnico Teoría Dow (Charles Henry Dow) 4. La confirmación de los cambios de tendencia.

Análisis Técnico Teoría Dow (Charles Henry Dow) 5. La importancia del precio de cierre.

Análisis Técnico Teoría Dow (Charles Henry Dow) 6. No operar contra la tendencia principal.

Análisis Técnico Teoría Dow (Charles Henry Dow) 7. El volumen debe confirmar la evolución de la tendencia. El volumen debe moverse en dirección al precio. i) En tendencia alcista, es necesario que el volumen aumente cuando los precios suban y que disminuya cuando los precios bajen. ii) En tendencia bajista, el volumen aumenta cuando los precios bajan y disminuye cuando suben.

Análisis Técnico Teoría Dow (Charles Henry Dow) 7. El volumen debe confirmar la evolución de la tendencia. El volumen debe moverse en dirección al precio.

Análisis Técnico Teoría Dow (Charles Henry Dow) 8. Fases de mercado en la tendencia primaria. Fase de acumulación: precios bajos, buena oportunidad de compra. Compran expertos y/o grandes inversionistas (AFP, Corredores de bolsa, Fondos mutuos). Fase de actividad: Aumentan las compras, comienza a subir el precio del activo. Se confirma la tendencia. Siguen comprando grandes inversionistas, además de algunos privados. Fase de distribución: Precios se estabilizan. Las subidas han ido demasiado lejos, precios sobrevalorados. Comienzan a compras los inversionistas pequeños, comienzan a salir los grandes inversionistas. Fase de pánico: Fuertes ventas. Salen los grandes. Pérdidas para inversionistas pequeños.

Análisis Técnico Teoría Dow (Charles Henry Dow) 8. Fases de mercado en la tendencia primaria.

Análisis Técnico Dow

Jones

Análisis Técnico Gráficos • •

•

Los gráficos o charts constituyen uno de los pilares fundamentales del análisis técnico. Muchos analistas se basan única y exclusivamente en el uso de los gráficos. Mientras mayor sea el plazo de tiempo que se tiene respecto a un activo para dibujar el grafico, más fiable será la predicción que puede hacerse a partir del mismo. Tal como expuso Dow, es conveniente confirmar los cambios de tendencias detectados para evitar dejarse llevar por informaciones aleatorias. Una variación de precio será relevante cuando supere al menos en un 3% el precio anterior

Análisis Técnico Gráficos • Tipos

1. Lineales: se confeccionan situando los precios en el eje vertical y el tiempo en el eje horizontal. La línea se hace uniendo los precios de cierre del titulo en cada periodo (meses, semanas, días).

Análisis Técnico Gráficos • Tipos 3. Candlesticks (velas): es una forma de representación similar a la de barras, en que se dibuja una barra vertical entre máximo y mínimo, y un rectángulo entre apertura y cierre. El rectángulo será de color verde (blanco) cuando el cierre sea mayor que la apertura, y de color rojo (negro) cuando el cierre sea inferior a la apertura. A las partes que sobresalen de la caja (máximo y mínimo) las llamaremos “sombras”, y al rectángulo “cuerpo”.

Análisis Técnico Gráficos • Tipos Candlesticks (velas)

Los días en los que la diferencia entre los precios de apertura y cierre es grande se llaman Días Largos, y del mismo modo, los días en los que la diferencia entre los precios de apertura y cierre es pequeña se llaman Días Cortos. Esto hace referencia exclusivamente al cuerpo de la vela.

Las perinolas son días en los que las velas tienen cuerpos pequeños con sombras superiores e inferiores más largas que el propio cuerpo. El color del cuerpo es relativamente importante en las velas tipo perinola, que se consideran días de indecisión.

Análisis Técnico Gráficos • Tipos Candlesticks (velas)

Cuando el precio de apertura y el de cierre son iguales, se les llama líneas Doji. Las velas Doji pueden tener sombras de largo variado y se discute si el precio de apertura y el de cierre deben ser exactamente el mismo. Es un momento en el que los precios deben ser casi iguales, especialmente cuando se trata de grandes movimiento de los precios. Hay diferentes velas Doji que son importantes. La Doji Piernilarga tiene largas sombras superior e inferior y refleja una considerable indecisión por parte de los participantes del mercado. La Doji Lápida solo tiene una larga sombra superior y ninguna sombra inferior, y cuanto más larga sea la sombra superior, más bajista es su interpretación. La Doji Libélula es lo opuesto de la Doji Lápida, o sea que sólo hay una sombra inferior larga y no hay sombra superior. Generalmente se la considera bastante alcista.

Análisis Técnico Gráficos • Tipos Candlesticks (velas)

Patrones de Velas Japonesas

1. Patrones que indican el inicio de Tendencia Alcista  Martillo

Análisis Técnico Gráficos • Tipos Candlesticks (velas)

Patrones de Velas Japonesas

1. Patrones que indican el inicio de Tendencia Alcista  Martillo Invertido

Gráficos

Análisis Técnico

• Tipos Candlesticks (velas) Patrones de Velas Japonesas

2. Patrones que indican el inicio de la Tendencia Bajista.  Hombre Colgado

Análisis Técnico Gráficos • Tipos Candlesticks (velas)

Patrones de Velas Japonesas

2. Patrones que indican el inicio de la Tendencia Bajista.  Estrella Fugaz.

Análisis Técnico Gráficos • Tipos Candlesticks (velas)

Patrones de Velas Japonesas

Análisis Técnico Gráficos • Tipos Candlesticks (velas)

Patrones de Velas Japonesas

1. Patrones de Cubrimiento i) Dark Cloud Cover: Formación hecha por 2 velas de color opuesto, en la cual la vela negra tiene una penetración de por lo menos el 50% de la vela anterior (blanca), la tendencia debe ser en alza o en una horizontal

ii) Piercing Pattern Formación opuesta a dark cloud cover

Análisis Técnico Gráficos • Tipos Candlesticks (velas)

Patrones de Velas Japonesas

1. Estrellas i) Morning Star

ii) Evening Star

FACTORES A CONSIDERAR (+PROBABILIDAD) 1.Gaps de cierre entre las tres velas 2.Cierre de la tercera vela supere considerablemente la profundidad de la primera vela 3.Volumen: bajo en la primera vela y alto volumen en la tercera

Análisis Técnico Gráficos • Tipos Candlestick:

Análisis Técnico Gráficos • Grafico de Velas.

Análisis Técnico Gráficos • Escalas Las escalas que utilizaremos normalmente para los gráficos serán: 1. Aritmética: es la más utilizada. Muestra la misma escala para los distintos niveles, en valores absolutos, en el eje de ordenadas. En el de abscisas se representan las fechas. 2. Logarítmica o semilogarítmica: muestra escala proporcional, en relación a las variaciones porcentuales, no a las absolutas. Utilizada más en gráficos a largo plazo, en que se sufre una gran variación porcentual, o en aquellos con factores estacionales (caso de las materias primas, con grandes variaciones estacionales que interesa minimizar). La escala es logarítmica en el eje de ordenadas (precios), pero lineal en el de abscisas (tiempo), por lo que correctamente tendría que llamarse “semi-logarítmica”.

Análisis Técnico Gráficos • Escalas Aritmética

Logarítmica

Análisis Técnico Gráficos • Periodos

“Dependiendo de nuestra visión sobre los valores, se determinara el periodo de análisis. (meses, semanas, diarios, hora, minutos, tick)” • Analizar los valores a corto, medio o largo plazos. Para ello visualizar de forma distinta cada uno. • Para un análisis a corto plazo construiremos barras horarias, de 5 minutos, o del dato mínimo, el “tick”, que expresa cada movimiento del valor, segundo a segundo. • Para un análisis más a largo plazo, las barras serán semanales o mensuales, teniendo así una perspectiva de mayor profundidad en el tiempo. • Para los primeros gráficos, la escala más conveniente a utilizar será la aritmética, y para los últimos, la logarítmica, por el interés en variaciones absolutas o relativas en los precios.

Análisis Técnico Gráficos • Periodos Diario

Semanal

Mensual

Análisis Técnico Tendencias • Es la dirección que siguen los precios de un activo o mercado como consecuencia del desequilibrio entre la oferta y la demanda. • Puede ser de tres tipos: ascendente (tendencia alcista), descendente (tendencia bajista) y lateral (sin tendencia). • Cuando la demanda supera a la oferta, la tendencia se vuelve alcista, ya que en el mercado hay más compradores que vendedores. • Cuando la oferta de un activo cotizado supera a la demanda, la tendencia tiende a ser bajista, ya que los vendedores empujan el precio a la baja. • Si las fuerzas están igualadas, el mercado evoluciona de forma lateral o sin tendencia. • Las tendencias también pueden clasificarse en función de su duración en el tiempo, y es la siguiente: i) Primaria: a partir de un año a varios años. ii) Secundaria: a partir de 2 meses hasta un año. iii) Terciaria: desde semanas hasta 2 meses.

Análisis Técnico Tendencias • Para poder identificar y observar las tendencias y sus cambios utilizamos las líneas de tendencia. • La importancia de la línea de tendencia trazada dependerá del numero de apoyos o rebotes que se hayan producido en la misma y del tiempo que haya sido respetada, así como el grado de inclinación que tenga. • Las tendencias siempre se encuentran unas dentro de otras, como movimientos correctores. • Una tendencia primaria alcista tendrá correcciones en su movimiento, las cuales, con una duración considerable, serán tomadas como tendencia secundaria, éstas a su vez, pueden tener nuevas correcciones que den lugar a tendencias terciarias.

Tendencias

Análisis Técnico

Clasificación de tendencias: por su dirección • • •

Alcista (bull market) Bajista (bear market) Lateral

Tendencias

Análisis Técnico

Clasificación de tendencias: por su periodo Primaria (más de 1 año) – LP Secundaria (2 meses a un año) – MP Terciaria (desde semanas hasta 2 meses) - CP

Análisis Técnico Tendencias Una tendencia alcista se dibuja trazando una directriz sobre los precios mínimos alcanzados por el activo. Una tendencia bajista se dibuja trazando una directriz sobre los precios máximos alcanzados por el activo. Los precios no se mueven siguiendo una línea directa, si no que lo hacen en forma de “zig-zags”. Estas oscilaciones hacen que aparezcan máximos y mínimos sucesivos en los precios. Una tendencia se confirma uniendo más de tres puntos. Un cambio de tendencia se produce cuando, una vez trazada una directriz, el precio la corta, comenzando un desarrollo contrario a la misma. La validez de la ruptura esta dado por el precio de cierre final del periodo. Siempre es importante esperar la confirmación.

AnĂĄlisis TĂŠcnico Soportes y resistencias Un soporte (piso) es aquel nivel de precios en el que se aprecia una demanda fuerte, se detiene un movimiento bajista. Mercado sale a comprar, produciĂŠndose un rebote al alza de los precios.

Análisis Técnico Soportes y resistencias Una resistencia (techo) es aquel nivel de precios en el que se aprecia una oferta fuerte, se detiene un movimiento alcista. Mercado sale a vender, produciéndose una caída de los precios.

Análisis Técnico Soportes y resistencias Una tendencia seguirá siendo alcista si cada soporte se encuentra por encima del anterior , y cada nivel de resistencia sea superado por el siguiente. Mientras que una tendencia bajista, cada soporte estará en un nivel inferior al anterior y cada nivel de resistencia estará por debajo del siguiente.

AnĂĄlisis TĂŠcnico Soportes y resistencias Cuando una resistencia es superada, pasa a ser soporte, y por el contrario cuando un soporte es penetrado pasa a ser resistencia. (3% a 5%). El tiempo y las veces que los precios tocan los soportes y resistencias, le entregan su fortaleza. Las rupturas de soportes y resistencias deben confirmarse con el volumen.

Análisis Técnico Soportes y resistencias

“Los soportes están en el mercado para romperse y las resistencias para superarse” “Detectar esos niveles de precio es la función del analista, para así tomar posiciones”

Análisis Técnico Rupturas de tendencia Para que una ruptura de resistencia y/o soporte sea valida deben darse los siguientes aspectos: • La ruptura debe ser con los precios de cierre, una ruptura intradía no es suficiente para confirmar el cambio de tendencia. • Acompañada de volumen. • Ruptura con gap. • Confirmar con pullback o throwback. • Consenso para ruptura entre 3% a 5%.

Análisis Técnico Formaciones gráficas • Figuras de confirmación de tendencia 1. Triangulo Simétrico: Se obtiene cuando el activo se mueva dentro de un rango acotado por dos líneas de tendencia (secundarias bajista y alcista), que convergen hacia el mismo punto. Los precios acostumbran a romper hacia la dirección de la tendencia primaria. Es ideal que la ruptura ocurra antes del último tercio.

Análisis Técnico Formaciones gráficas • Figuras de confirmación de tendencia 1. Triangulo Simétrico

Análisis Técnico Formaciones gráficas • Figuras de confirmación de tendencia 2. Triangulo Rectángulo Ascendente: se forma con un lado superior horizontal y el lado inferior de soporte es diagonal.

Análisis Técnico Formaciones gráficas Figuras de confirmación de tendencia 2. Triangulo Rectángulo Descendentes: se forma con un lado superior de resistencia diagonal y un lado inferior horizontal.

Análisis Técnico Formaciones gráficas Figuras de confirmación de tendencia 2. Triangulo Rectángulo Descendentes.

Análisis Técnico Formaciones gráficas Figuras de confirmación de tendencia 3. Rectángulo o canal lateral.

Análisis Técnico Formaciones gráficas Figuras de confirmación de tendencia 4. Bandera Invertida: Tiene una forma similar a un canal, pero las paralelas no son horizontales, sino que tienen inclinación contraria a la tendencia principal, y la extensión de la formación es bastante corta.

Análisis Técnico Formaciones gráficas Figuras de confirmación de tendencia 4. Bandera Invertida.

Análisis Técnico Formaciones gráficas • Figuras de confirmación de tendencia “Los objetivos a alcanzar una vez que los precios salen de las figura, corresponden al ancho del lado vertical de los triángulos y los rectángulos” “Siempre es aconsejable esperar la ruptura de la figura con volumen, para confirmar el desenlace”

Análisis Técnico Formaciones gráficas • Figuras de cambio de tendencia 1. Doble y/o Triple techo Son señales mas comunes de cambios de tendencia. En una tendencia alcista, los precios van consiguiendo sucesivos máximos, y cuando los precios son incapaces de rebasar el máximo, se tiene una señal clara de que la tendencia pierde fuerza, formándose la figura.

Análisis Técnico Formaciones gráficas • Figuras de cambio de tendencia 2. Doble y/o Triple piso Es igual que en el caso anterior, pero se forman en una tendencia bajista. Para ambas formaciones, el comportamiento del volumen resulta importante para verse confirmada su construcción.

Análisis Técnico Formaciones gráficas • Figuras de cambio de tendencia 3. Hombro - cabeza – hombro Previene cambios importantes de tendencia, permite anticipar bajadas. Se recomienda esperar que la baja del segundo hombro franquee entre un 3% y un 5% la tener línea del cuello para tener una confirmación.

Análisis Técnico Formaciones gráficas • Figuras de cambio de tendencia 4. Hombro - cabeza – hombro invertido Facilita la anticipación de subidas al final de una fase bajista. La subida que se ha de producir al final de la figura es igual a la distancia que hay entre la línea del cuello y la parte inferior de la cabeza.

Análisis Técnico Indicadores Técnicos  Aplicación de fórmulas matemáticas y estadísticas, a los precios y volúmenes, se han desarrollado los indicadores.  Carácter científico. Evitar posible subjetividad o variabilidad de opiniones que supone el análisis chartista.  Su principal utilidad radica en servir como detector de divergencias entre la evolución de los precios y la evolución de los indicadores calculados.

Análisis Técnico Indicadores Técnicos I) Indicadores de tendencia 1. Medias Móviles

• Las medias ayudan a identificar las tendencias actuales y los posibles cambios de dirección. • Muestran la tendencia que esta tomando un titulo (alcista, bajista o lateral). • Las medias son soportes y resistencias, por lo tanto, se les aplican todos los criterios estudiados en caso de ruptura. • Indican señales de compra y venta.

Análisis Técnico Indicadores Técnicos I) Indicadores de tendencia 1. Medias Móviles: Es una media aritmética (promedio) de un conjunto de valores que tiene la particularidad que su calculo se efectúa sobre un numero concreto de datos que marcan el periodo. Pueden ser:  Corto plazo: entre 5 y 25 sesiones.  Mediano plazo: entre 50,70 sesiones.  Largo plazo: 100, 200 sesiones, indican la tendencia primaria. Las medias son soportes y resistencia. Se le aplican todos los mecanismos ya estudiados. Cuando el precio de un titulo franquea una media se esta produciendo un aviso de cambio de tendencia, con lo cual se produce una señal de compra o venta.

Análisis Técnico Indicadores Técnicos I) Indicadores de tendencia

1. Medias Móviles

Análisis Técnico Indicadores Técnicos I) Indicadores de tendencia

1. Medias Móviles

Análisis Técnico Indicadores Técnicos I) Indicadores de tendencia 1. Tipos de Medias Móviles Medias Simples: Todos los precios del periodo tienen la misma consideración. Se calcula dividiendo la suma de los valores obtenidos en cada sesión por el número de sesiones. Medias Exponenciales: Da más peso a los datos más recientes. De esta manera, los inversores podrán hacer un mejor seguimiento del valor y responder rápidamente a las tendencias que pueden tardar más tiempo en aparecer en un gráfico de la media móvil simple. La fórmula para calcular la media exponencial es la siguiente: EMA = el precio actual * K + EMA de ayer * (1-K) cuando K = 2 / (N+1).

Análisis Técnico Indicadores Técnicos I) Indicadores de tendencia 1. Medias Móviles / 1.1.Medias Simples:  Dependiendo del período que se espera mantener la inversión, se ajusta el plazo de cálculo de la media móvil. Así, para plazos cortos, el período de cálculo oscila desde los 3 a los 25 días, para el mediano plazo de 30 a 75 días y para el largo plazo entre 100 y 200 días.  Cuando los mercados tienen una tendencia marcada, este indicador ayuda a “alargar los beneficios y acortar las pérdidas”. En los mercados planos o sin tendencia su uso está restringido ya que se generan señales falsas.  Se puede utilizar como indicador de tendencia para el plazo que se analice según su período. • Si los precios están por encima de la media móvil estarán en tendencia alcista, • Si los precios están por debajo de la media móvil estarán en tendencia bajista. • Se considera una señal de compra cuando los precios cortan al alza el valor de la media móvil. • Se genera una señal de venta cuando los precios cortan a la baja el valor de la media móvil.

Análisis Técnico Indicadores Técnicos I) Indicadores de tendencia 1. Medias Móviles / 1.2.Medias Exponenciales:  Contrariamente a las ponderadas, las medias exponenciales corrigen los efectos de las últimas sesiones para evitar dejarse llevar por falsas señales. Para ello utilizan un factor de corrección que se calcula dividiendo 2 por el número de sesiones que considera la media. Por ejemplo en una media de 200 períodos el factor de corrección sería 2/200, o sea, 0.01.  La media exponencial se calcula multiplicando la diferencia entre el precio y la última media por el factor de corrección.  Esta media tiene varias ventajas en relación a las medias simples y ponderadas. 

En primer lugar, para el cálculo de la media exponencial de un título tras una cesión concreta, sólo se precisa conocer la última cotización y la media exponencial del día anterior. En cambio para calcular las otras medias (simples y ponderadas) hay que utilizar las cotizaciones de todas las sesiones del período considerado.

Análisis Técnico Indicadores Técnicos I) Indicadores de tendencia 1. Medias Móviles / 1.2.Medias Exponenciales: 

En segundo lugar, la media exponencial reduce automáticamente la influencia de las cotizaciones más recientes, por lo que tiene una mayor posibilidad de evitar falsas señales que generan a menudo las cotizaciones.

 Aunque la media móvil exponencial se ajusta menos a la evolución de los precios que la media móvil ponderada, tiene la ventaja de girar más rápidamente de dirección, facilitando así la operativa en la inversión El período se utiliza para calcular el factor de corrección: si P es el número de días del período el factor de corrección es 2/(P) .

Análisis Técnico Indicadores Técnicos I) Indicadores de tendencia 1. Medias Móviles / 1.2.Medias Exponenciales:  Dependiendo del período que se espera mantener la inversión, se ajusta el plazo de cálculo de la media móvil. Así, para plazos cortos el período de cálculo oscila desde los 3 a los 25 días, para el mediano plazo de 30 a 75 días y para el largo plazo entre 100 y 200 días.  Cuando los mercados tienen una tendencia marcada, este indicador ayuda a “alargar los beneficios y acortar las pérdidas”. En los mercados planos o sin tendencia su uso está restringido ya que se generan señales falsas.  Se puede utilizar como indicador de tendencia para el plazo que se analice según su período. • • • • •

Si los precios están por encima de la media móvil estarán en tendencia alcista, Si los precios están por debajo de la media móvil estarán en tendencia bajista. Se considera una señal de compra cuando los precios cortan al alza el valor de la media móvil. Se genera una señal de venta cuando los precios cortan a la baja el valor de la media móvil. Se puede utilizar para determinar niveles de soportes y resistencias dinámicos.

Análisis Técnico Indicadores Técnicos I) Indicadores de tendencia 1. Medias Móviles (50,100 y 200 días) Simples

Exponenciales

Análisis Técnico Indicadores Técnicos I) Indicadores de tendencia 1. Medias Móviles Simples y Exponenciales de 100 y 200 días

Análisis Técnico Indicadores Técnicos I) Indicadores de tendencia 1. Medias Móviles Simples y Exponenciales de 100 y 200 días.

Análisis Técnico Indicadores Técnicos I) Indicadores de tendencia 1. Medias Móviles

Simples y Exponenciales de 200 días.

Análisis Técnico Indicadores Técnicos I) Indicadores de tendencia 1. Medias Móviles Métodos operativos. i) Uso de una única media móvil: Si los precios cierran por encima de la media se considera señal de compra y en caso contrario se produce señal de venta.

Análisis Técnico Indicadores Técnicos I) Indicadores de tendencia 1. Medias Móviles Métodos operativos. ii) Uso de más de una media móvil: Cuando se utilizan dos medias, la mayor sirve para identificar la tendencia de mercado, mientras que la menor nos permite detectar las señales de compra y venta.

Análisis Técnico Indicadores Técnicos • Indicadores de tendencia 2. DMI y ADX Mide la calidad de tendencia del mercado. Se compone de tres curvas: DMI-: Índice de Movimiento direccional negativo. DMI+: Índice de Movimiento direccional positivo. ADX: Se calcula a partir de los dos anteriores. Indica la fuerza de la tendencia. Si DMI- esta por encima de DMI+: Tendencia bajista. Si DMI+ esta por encima de DMI-: Tendencia alcista. Si ADX<20 a 25 Mercado sin tendencia. Usar indicadores de fuerza Si ADX>20 A 25 Mercado con tendencia: Usar Indicadores de tendencia

Análisis Técnico Indicadores Técnicos • Indicadores de tendencia 2. DMI y ADX Movimiento Direccional Welles Wilder: Los nombres tradicionales de algunos parámetros intermedios para el cálculo de este indicador, tuvieron sus nombres modificados para evitar confusión con las operaciones "+" y "-". Estas son: DMP (DM positivo) en lugar de DM + DMN (DM negativo) en lugar de DM DIP (DI positivo) en lugar de DI + DIN (DI negativo) en lugar de DI MDWW, de por ejemplo 7 días calculados para una fecha (h): mc[h] = máximo ( max[h] - max[h-1], 0 ) mb[h] = máximo ( min[h-1] - min[h], 0 ) tr[h] = máximo de los valores: max[h] - min[h] max[h] - cierre[h-1] cierre[h-1] - min[h] si (mc > mb) entonces dmp = mc e dmn = 0 si (mc <= mb) entonces dmp = 0 e dmn = mb tr7 = MMS de 7 sobre tr dmp7 = MMS de 7 sobre dmp dmn7 = MMS de 7 sobre dmn DIP = 100 * dmp7 / tr7 DIN = 100 * dmn7 / tr7 dx = 100 * abs(DIP - DIN) / (DIP + DIN) ADX = MMS de 7 dx

Análisis Técnico Indicadores Técnicos • Indicadores de tendencia

DMI y ADX

Análisis Técnico Indicadores Técnicos • Indicadores de tendencia Diario

Semanal

DMI y ADX

Análisis Técnico Indicadores Técnicos • Indicadores de tendencia 3. MACD Se basa en dos medias móviles exponenciales que se mueven alrededor de una línea de 0 y generan señales de compra y venta. Las señales de compra se producen cuando la curva del MACD corta en forma ascendente su media móvil o No signal (Posición compradora). Caso contrario se produce cuando la línea del MACD corta en sentido descendente a su media móvil (Posición vendedora) También es un indicador de divergencia entre la tendencia del precio de la acción y la tendencia del indicador MACD, lo cual indica que la tendencia del precio puede cambiar.

Análisis Técnico Indicadores Técnicos • Indicadores de tendencia 3. MACD Moving Average Convergence/Divergence. La Convergencia y Divergencia de Promedio Móviles, de por ejemplo 10 y 30 días con señal de 7 días calculadas para la fecha (h). = mme10 - mme30 donde: mme10 = promedio móvil exponencial de 10 días sobre los cierres. mme30 = promedio móvil exponencial de 30 días sobre los cierres. señal = promedio móvil de 7 días sobre C y D

Análisis Técnico Indicadores Técnicos • Indicadores de tendencia 3. MACD

Análisis Técnico Indicadores Técnicos • Indicadores de fuerza 1. RSI (Índice de Welles Wilder o Índice de Fuerza Relativa) Mide la velocidad en las variaciones de los precios. Detecta cuando una acción esta sobrecomprada o sobrevendida, por lo tanto se utiliza para obtener señales de venta o compra. Su representación grafica es lineal. El gráfico del RSI se divide en tres zonas horizontales o bandas: RSI> a 70: El titulo esta sobrecomprado. 30< RSI >70: Zona neutra RSI< a 30: El titulo esta sobrevendido. Se utiliza cuando el mercado esta sin tendencia. En mercados con tendencia se utiliza como detector de divergencias.

Análisis Técnico Indicadores Técnicos  Indicadores de fuerza 1. RSI (Índice de Welles Wilder o Índice de Fuerza Relativa) Índice de Fuerza Relativa Índice de Fuerza Relativa de, por ejemplo 9 días calculado para la fecha (h); = 100 * altas / (altas + bajas) donde: altas(h) = promedio de las ultimas 9 altas. bajas(h) = promedio de las ultimas 9 bajas. alta(h) = cierre(h) - cierre(h - 1) baja(h) = cierre(h - 1) - cierre(h) cierre(h) = precio de cierre del día. Observación: Las altas y las bajas no pueden ser negativas. Si el resultado de la fórmula fuera negativo, este será truncado. para 0 (cero).

Índice de Fuerza Relativa Acumulado Índice de Fuerza Relativa Acumulado de N días calculado para la fecha (h); IFA = 100 * altas / (altas + bajas) donde: altas e bajas del primer día son calculadas como en el IFR y del segundo día en adelante: altas [h] = ((altas [h-1] * (N-1)) + alta [h]) / N bajas [h] = ((bajas [h-1] * (N-1)) + baja [h]) / N

Análisis Técnico Indicadores Técnicos • Indicadores de fuerza. 1. RSI Estrategia: Comprar cuando el RSI sobrepasa en sentido ascendente el limite de sobreventa, y efectuar ventas cuando el RSI traspasa en sentido descendente el limite de sobrecompra.

Análisis Técnico Indicadores Técnicos • Indicadores de fuerza. 1. RSI Estrategia: Detector de divergencias