Fondos Dinรกmicos Cรณmo invertir de acuerdo al perfil de riesgo
Diego Figueroa I. / 23 de Agosto de 2017
¿Quiénes Somos?
Un equipo de expertos en gestión de activos
LarrainVial Asset Management Gestión de Activos
FUNDADA EN 1998
PRIMERA ADMINISTRADORA CHILENA EN TENER VEHÍCULOS DE INVERSIÓN DOMICILIADOS EN EUROPA
FUERTE INVERSIÓN EN EQUIPOS PROFESIONALES MAYOR ADMINISTRADORA NO BANCARIA DE CHILE
VISITAMOS MÁS DE 200 EMPRESAS AL AÑO
MAYOR ADMINISTRADORA EN RENTA VARIABLE LOCAL
MANDATOS DE INVERSIONISTAS EUROPEOS Y LATINOAMERICANOS
USD 4.300 MILLONES EN ACTIVOS BAJO ADMINISTRACIÓN
3 Strictly private and confidential
LarrainVial Asset Management Gestión de Activos
AMPLIA EXPERIENCIA EN GESTIÓN COMERCIAL DE CANALES DE DISTRIBUCIÓN NO ESPECIALISTA EN INVERSIONES
EXPERIENCIA EN CANALES CON MÚLTIPLES PROVEEDORES.
¿Qué nos diferencia?
DEDICACIÓN EXCLUSIVA A INVERSIONES. NO COMERCIALIZAMOS PRODUCTOS BANCARIOS.
4 Strictly private and confidential
Equipo de cerca de 60 personas Liderazgo y experiencia Co-Head / CEO Ladislao Larraín
Co-Head / CIO José Manuel Silva
COO Gonzalo Rodriguez
Equipos de Inversión
Tasas y Monedas
Crédito LatAm
Renta Variable LatAm
Balanceados
Renta Variable Int.
4 Portfolio Managers
3 Portfolio Managers 5 Analistas
5 Portfolio Managers 5 Analistas
3 Portfolio Managers 1 Analista
2 Portfolio Managers
2 Economistas y 1 Estratega Trading
6 Traders
L. Larraín CEO
JM. Silva CIO
G. Rodriguez COO
I.Vera Head of Compliance
T. Langlois Head LatAm Equities
S. Rodas Head Asset Allocation
P. Laborde Head LatAm Credit
P. Muñoz Head FX & Rates
MA. Suárez Head Intl. Equities
C. Bourke Head of Trading
M. Benitez Intitutional Sales Manager
21 años experiencia (21 en LV)
24 años experiencia (19 en LV)
12 años de experiencia (6 en LV)
29 años experiencia (7 en LV)
21 años experiencia (16 en LV)
14 años experiencia (8 en LV)
20 años experiencia (3 en LV)
12 años experiencia (12 en LV)
11 años experiencia (8 en LV)
16 años experiencia (11 en LV)
10 años experiencia (10 en LV)
Estrictamente privado y confidencial
5
Estructura de Gobierno Corporativo, Riesgo y Cumplimento
Propiedad: 75% LarraínVial / 25% Consorcio Financiero, líder en seguros generales y de vida en Chile.
Estructura de gobierno corporativo diferenciada entre LarrainVial Asset Management y el resto de las empresas del grupo.
5 de los 8 miembros del Directorio son independientes de los controladores.
Comité de Auditoria desde 2004, integrado por 2 directores independientes, a cargo de la administración de los potenciales conflictos de interés.
Oficinas separadas del resto del grupo
Staff propio: Ningún ejecutivo de la Administradora ejerce funciones en otra compañía del grupo. Nombre
Cargo
Relación
Comité de Auditoría
FERNANDO BARROS TOCORNAL
Director
Independiente
a
JUAN LUIS CORREA GANDARILLAS
Director
Grupo LV
ANTONIO RECABARREN MEDEIROS
Director
Independiente
FERNANDO JOSE LARRAIN CRUZAT
Director
Grupo LV
SANTIAGO LARRAIN CRUZAT
Director
Grupo LV
EDUARDO WALKER HITSCHFELD
Director
Independiente
FRANCISCO JAVIER GARCÍA HOLTZ
Director
Grupo Consorcio
PABLO MARIO CASTILLO PRADO
Director
Independiente
SVS
DIRECTORIO
AUDITORÍA INTERNA GRUPO LV
COMITÉ DE AUDITORÍA GERENCIA GENERAL
GERENCIA DE OPERACIONES
COMITÉ DE RIESGO
RIESGO CORPORATIVO GRUPO LV
Subgerencia de Riesgo, y Performance Gerencia de Compliance
a SERVICIOS EXTERNALIZADOS
Estrictamente privado y confidencial
Auditor Externo KPMG
Subgerencia de Control
6
Calificación S&P: AMP-1, la máxima que se otorga Única administración chilena en obtener esta clasificación •
“La clasificación “AMP-1” (Muy Fuerte) de administrador de recursos de terceros asignada a LarrainVial Asset Management continúa reflejando la fuerte posición competitiva de la administradora, como una de las principales gestoras de fondos mutuos y de inversión de Chile, su buen mix de productos y clientes, un equipo gerencial experimentado y una estrategia corporativa clara.”
•
“LarrainVial Asset Management sigue directrices claras para la construcción de portafolios. El proceso de inversión es robusto y posee una filosofía de inversión bien definida para cada una de sus estrategias.”
7 Strictly private and confidential
Fundamentos de Inversión
¿Por qué elegir esta alternativa como inversión ?
2 conceptos claves
RETORNO El retorno es la recompensa, es el “premio” por arriesgar el dinero en el mercado. Es lo que devuelve la inversión, la capacidad de generar rendimientos, la rentabilidad.
RIESGO El riesgo es la volatilidad o variabilidad de cada inversión, la posibilidad de que el valor cambie ya sea positiva o negativamente, y está sujeto a múltiples factores.
9 Strictly private and confidential
FRONTERA EFICIENTE / DIVERSIFICACIÓN ACTIVA Relación riesgo-retorno
FRONTERA EFICIENTE
EL PODER DE LA DIVERSIFICACIÓN Existe una relación eficiente entre riesgo-retorno que se basa en diversificar con acciones y bonos para no exponerse a las grandes fluctuaciones y capturar oportunidades al mínimo riesgo .
10 Strictly private and confidential
Perfil de Inversión
DECISIÓN
Análisis de Tolerancia al riesgo ¿Su asesor de inversiones le ha pedido que complete un cuestionario para identificar su tolerancia al riesgo/perfil de inversionista y sus objetivos de inversión?
% SI
% SI
Análisis de nivel de riesgo
74%
97%
¿Su asesor de inversiones conversó con usted acerca del nivel de riesgo con el cual usted se siente cómodo?
Base: Quienes poseen fondos mutuos y cuentan con asesor (96 casos)
AB
( B:33)
C1+ ( B:63)
46%
100%
81%
97%
Fuente: AAFM 11 Strictly private and confidential
Concepto Clave: Perfil de Riesgo ¿Cómo lo defino?
‣
Naturalmente nos gustaría obtener altos Retornos con poco Riesgo. Pero como ya comentamos el mercado exige retornos a los activos en función de su nivel de riesgo.
‣
En otras palabras el Riesgo el precio que debemos pagar para obtener mayores Retornos, y cuanto podemos pagar es nuestra Tolerancia al Riesgo.
‣
La Tolerancia al Riesgo de un inversionista es la menor entre su capacidad de tomar riesgo (objetiva) y voluntad de tomar riesgo (subjetiva)
‣
Nuestra principal herramienta para descubrir el nivel de Tolerancia al Riesgo es la encuesta de perfil del inversionista.
‣
La propuesta de valor de cada estrategia de inversión es rentar de forma eficiente sujeto a un Perfil de Riesgo.
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Concepto Clave: Diversificaciรณn Esto refleja claramente que SIEMPRE es bueno diversificar
Más Riesgo
Más Retorno Esperado
¿Cuáles son las clases de activo en que puedo invertir?
Depósitos a plazo
•Bajo riesgo de incurrir en una pérdida en el mediano plazo. •Retornos estables aunque relativamente bajos
Bonos de Gobierno
•Bajo riesgo de incurrir en pérdidas en el largo plazo, no obstante, cambios en las tasas pueden generar pérdidas de corto plazo. Retornos algo mayores a los depósitos
Bonos de Empresas
•Existe el riesgo de que la empresa no pague y de que las tasas cambien •Esto se compensa con mayor retorno
Bonos de Alto Riesgo
•Bonos con riesgo relativamente alto de no ser pagados por las empresas •Tasas más atractivas que las de los bonos regulares
Acciones
Derivados
•Riesgo alto, precio de las acciones puede caer •Esto se compensa con más retorno esperado
•Por si solo puede aumentar el riesgo, pero usándolo correctamente puede reducir el riesgo de la cartera
14 Strictly private and confidential
Ventajas de los Fondos Mutuos
DIVERSIFICACIÓN
•Implica tener varios instrumentos financieros, distintos y de diversos países. Minimizando el riesgo.
LIQUIDEZ
•Poder rescatar los recursos en cualquier momento sin perder la rentabilidad obtenida.
FLEXIBILIDAD
ACCESIBILIDAD
EXPERTISE
BENEFICIOS
•Existen muchas alternativas de fondos que se adecuan a la necesidad y características de cada participe.
•Abiertos a todas las personas desde $ 5.000 pesos.
•Recursos administrados por un equipo de profesionales dedicados a asesorar y monitorear los distintos mercados.
•Tributarios •Asesoría
15 Strictly private and confidential
Claves para una correcta elecciรณn
“Comprender nuestro proceso de toma de decisiones es clave para una mayor eficiencia en el logro de nuestros objetivos de inversiĂłnâ€?
17 Strictly private and confidential
Claves para una correcta elección Paso a Paso
Tener claro el plazo de tu inversión.
¿Cuál es tu perfil de riesgo? Responde las encuestas.
Tener claro el objetivo de tu inversión
¡Asesórate! Tener claro que más riesgo puede traer más retorno, pero no lo asegura.
Conocer todas las características y costos del fondo que queremos invertir. Como los plazos de rescate, remuneración del fondo y comisiones de salida.
18 Strictly private and confidential
Perfil del inversionista Qué es, cómo lo defino, qué considero
¿Qué es el perfil del inversionista? •
¿Qué significa perfil?
•
Diccionario de la real academia española: 11 definiciones
•
Nº 3: “conjunto de rasgos peculiares que caracterizan a alguien o algo”
•
Peculiar: “propio o privativo de cada persona cosa”
¿Qué significa esto?
« OBJETIVOS DE LA
Para una asesoría adecuada debemos conocer
INVERSIÓN Y TOLERANCIA AL
dos aspectos principales del inversionista.
RIESGO DE LA PERSONA »
Estrictamente privado y confidencial
19
Un fondo para cada perfil de Inversiรณn
Un fondo para cada perfil de Inversión
Perfiles a elección según la encuesta
Diversos plazos a elegir, desde 1 día hasta más de 3 años
18 Fondos
21 Strictly private and confidential
RIESGO
Oportunidades de Inversión LOCALES
INTERNACIONALES
CNS ACCIONES CHILENAS
LV ASIA
BALANCEADOS
LATINOAMERICANO
LV LATINOAMERICANO
DINÁMICOS
CNS DINÁMICO AGRESIVO
LV MERCADOS EMERGENTES
LV HIPOTECARIO CORPORATIVO
LV MEGATENDENCIA
CNS BALANCEADO CRECIMIENTO
CNS AHORRO LARGO PLAZO
LV ESTADOS UNIDOS
CNS BALANCEADO MODERADO
CNS AHORRO UF
LV EUROPA
CNS BALANCEADO CONSERVADOR
CNS AHORRO NOMINAL
LV BONOS LATAM
LV MERCADO MONETARIO
LV BONOS HIGH YIELD
CNS DINÁMICO CRECIMIENTO
CNS DINÁMICO BALANCEADO CNS DINÁMICO MODERADO
22 FONDOS MUTUOS
CNS DINÁMICO CONSERVADOR
Fondos Dinรกmicos
Fondos
Dinรกmicos Porque sabemos el valor de tu tiempo, simplificamos tu vida.
¿Cómo se comparan los fondos Dinámicos para cada perfil de riesgo?
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FONDOS DINÁMICOS
¿Qué es un Fondo Dinámico? Es un portafolio gestionado de Fondos Mutuos que se construye según tu perfil de inversionista y bajo una administración activa y permanente en el tiempo.
SIMPLIFICAMOS TU VIDA
¿Por qué escoger un Fondo Dinámico? GESTIÓN ESPECIALIZADA Y ACTIVA Expertos de LarrainVial Asset Management gestionarán activamente tus inversiones, monitoreando las oportunidades del mercado y construyendo consistentemente en el tiempo un portafolio acorde a tu perfil de inversionista y Fondo Dinámico escogido. DIVERSIFICACIÓN DE TUS INVERSIONES Las estrategias de inversión de Fondos Dinámicos invertirán en diversas clases de activos, tanto en Chile como en el extranjero, lo que permitirá disminuir el riesgo de tus inversiones y conseguir retornos más estables en el tiempo. INFORMACIÓN PERMANENTE Te mantendremos informado periódicamente sobre la composición, cambios y rendimientos de tu inversión.
Queremos entregarte una solución que simplifica la gestión de tus inversiones y con la confianza que están siendo administradas permanentemente por especialistas.
¿Cómo funcionará ? Cliente define su perfil y el manager gestionará activamente los fondos según su estrategia de inversión. CONSORCIO AHORRO LARGO PLAZO
Cliente define perfil Portfolio Manager podrá: • Ingresar o eliminar fondos • Aumentar o disminuir ponderación • Realizar cambios en le momento y las veces que sea necesario. • Consorcio comunicará esto mensualmente los primeros días del mes
CNS AHORRO UF
Conservador
LV HIPOTECARIO CORPORATIVO
CNS AHORRO NOMINAL
¿Por qué elegirlos? Gestión Activa y permanente F U N D A M E N T O S
Diversificación
Información Oportuna
• Salir y entrar sin previa aprobación. • No grabaras renta al rescate cuando se cambien los fondos subyacentes.
• Amplificas el acceso a mas fondos. • Pueden tomar un seguro de cambio contra la moneda dólar.
• Actúas de manera oportuna en el control y administración de riesgos • Te mantienes actualizado en la actual idea de inversión.
Posiciรณn Actual
Visiรณn Actual Clase de Activo
Benchmark
Ticker
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Ticker IBOAMZDB JGAGGUSD LF98TRUU NBBITR BERC JPEGIG JBCDNOIG LVACL
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Renta Fija Renta Variable Alternativos
Renta Fija
Global HY Global IG US HY US IG Europa EM IG EM HY Chile
Benchmark iBoxx Global Developed HY JPM GABI BarCap U.S. HY FINRA Active IG Corp TR Bloomberg EUR IG Corp TR JPM EMBI Global IG JPM CEMBI Div. HY LVA Fixed Income TR
Renta Variable
EEUU Europa Japรณn Asia Emergentes Latam Chile
S&P500 TR MSCI Europa Topix MSCI Asia Ex Japรณn MSCI Emerngentes MSCI Latam IPSA
SPXT MXEU TPX MXASJ MXEF MXLA IPSA
Alternativos
HF REITs Commodities
CS HF FTSE/NAREIT Bloomberg Commodities
HEDGNAV FNERTR BCOM
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Posiciรณn Actual Fondo Dinรกmico Conservador
Posiciรณn Actual Fondo Dinรกmico Moderado
Posiciรณn Actual Fondo Dinรกmico Balanceado
Posiciรณn Actual Fondo Dinรกmico Crecimiento
Posiciรณn Actual Fondo Dinรกmico Agresivo
¿PREGUNTAS?
36 Strictly private and confidential
www.lvassetmanagement.com
Isidora Goyenechea 2800, Piso 15 Las Condes, Santiago, Chile. Tel +56 2 2339 8500