Evaluaciรณn Oportunidades de Negocio
1
RENTA FIJA INTERNACIONAL
2
RENTA FIJA INTERNACIONAL
TASAS DE INTERÉS AMERICANO – 10y / 2y
3
RENTA FIJA INTERNACIONAL
TLT
LQD
JNK
EMB
4
ESTADOS UNIDOS
5
EE.UU. EE.UU.
PIB
CTA CTE
CTA FISC
INFLAC
INTERES
RENT.%
2000
3.7%
-4.2%
2.4%
3.4%
6.50%
---
2001
0.8%
-3.8%
1.3%
2.8%
1.75%
---
2002
1.9%
-4.5%
-1.5%
1.6%
1.25%
-24.0%
2003
3.0%
-4.7%
-3.5%
2.3%
1.00%
26.0%
2004
4.4%
-5.7%
-4.6%
2.7%
2.25%
9.0%
2005
3.5%
-6.4%
-2.6%
3.4%
4.30%
3.0%
2006
2.9%
-6.7%
-1.9%
3.2%
5.00%
14.0%
2007
2.2%
-5.4%
-1.2%
2.9%
4.25%
5.0%
2008
0.4%
-4.7%
-3.2%
3.9%
0.25%
-38.0%
2009
-2.6%
-2.7%
-10.1%
-0.4%
0.25%
23.0%
2010
2.9%
-3.2%
-9.0%
1.6%
0.25%
12.8%
2011
1.8%
-3.0%
-8.7%
3.2%
0.25%
-0.2%
2012
2.8%
-2.8%
-7.0%
2.1%
0.25%
15.2%
2013
1.9%
-2.4%
-4.1%
1.5%
0.25%
29.7%
2014
2.4%
-2.4%
-2.8%
1.6%
0.25%
13.5%
2015
2.4%
-2.5%
-2.6%
0.1%
0.50%
1.3%
2016
1.5%
-2.4%
-3.1%
1.3%
0.75%
12.0%
2017
2.3%
-2.4%
-3.4%
2.1%
1.50%
21.7%
2018
2.9%
-2.5%
-4.0%
2.5%
2.50%
8.3%
2019
2.5%
-2.6%
-4.7%
2.3%
3.10%
2020
1.9%
-2.6%
-4.9%
2.3%
3.10% 6
SPY – Mensual L/P
7
SPY – Semanal 4y
8
GESTIÓN ASIA EMERGENTE
9
CHINA CHINA
PIB
CTA CTE
CTA FISC
INFLAC
INTERES
RENT.%
var.T.C
2000
8.0%
1.9%
-2.8%
1.0%
3.5%
---
---
2001
7.5%
1.5%
-2.6%
-0.3%
3.5%
---
---
2002
8.3%
2.7%
-2.9%
-0.4%
3.0%
---
---
2003
9.5%
3.1%
-2.4%
3.2%
3.0%
---
---
2004
10.1%
4.0%
-1.6%
2.4%
5.5%
3.0%
-0.2%
2005
11.3%
5.9%
-1.2%
1.8%
5.6%
11.0%
-2.5%
2006
12.7%
8.6%
-0.8%
1.5%
6.1%
83.0%
-3.2%
2007
14.2%
9.7%
0.6%
4.8%
7.5%
55.0%
-6.5%
2008
9.6%
9.1%
-0.4%
5.9%
5.3%
-49.0%
-6.4%
2009
9.2%
4.9%
-2.3%
-0.7%
5.3%
45.0%
0.0%
2010
10.4%
3.9%
-1.7%
3.3%
5.8%
2.0%
-3.2%
2011
9.3%
1.8%
-1.1%
5.4%
6.6%
-19.1%
-4.7%
2012
7.7%
2.3%
-1.7%
2.7%
6.0%
19.1%
-1.1%
2013
7.7%
1.9%
-1.8%
2.6%
6.0%
-2.2%
-2.9%
2014
7.3%
2.1%
-1.8%
2.0%
5.6%
11.4%
2.6%
2015
6.9%
2.7%
-2.6%
1.4%
4.4%
-12.9%
4.5%
2016
6.7%
1.8%
-3.0%
2.0%
4.4%
1.1%
7.1%
2017
6.9%
1.4%
-3.5%
1.6%
4.4%
36.2%
-6.3%
2018
6.6%
0.8%
-3.5%
2.1%
4.3%
-12.5%
4.5%
2019
6.3%
0.5%
-3.5%
2.3%
4.4%
2020
6.1%
0.5%
-3.7%
2.4%
4.15% 10
COREA / TAIWÁN COREA
PIB
CTA CTE CTA FISC INFLAC INTERES var.T.C
TAIWÁN
PIB
CTA CTE CTA FISC INFLAC INTERES var.T.C
2000
8,5%
2,4%
1,1%
3,2%
5,4%
11,5%
2000
5,8%
2,8%
-2,4%
1,7%
4,8%
5,4%
2001
3,8%
1,8%
1,2%
3,2%
4,0%
3,6%
2001
-2,2%
6,2%
-4,3%
-1,7%
2,3%
5,4%
2002
7,0%
1,0%
3,3%
3,7%
4,3%
-9,7%
2002
4,2%
8,7%
-4,3%
0,8%
1,5%
-1,1%
2003
3,1%
2,0%
0,4%
3,4%
3,8%
-0,1%
2003
3,4%
9,8%
-2,8%
-0,1%
1,4%
-1,8%
2004
4,6%
4,1%
2,7%
3,0%
3,3% -12,7%
2004
6,1%
5,8%
-0,2%
1,3%
1,8%
-6,5%
2005
4,0%
2,3%
3,4%
2,8%
3,8%
-2,4%
2005
4,7%
4,9%
-0,1%
2,3%
2,3%
3,4%
2006
5,2%
1,4%
3,9%
2,2%
4,5%
-8,0%
2006
5,4%
7,0%
-0,1%
0,6%
2,8%
-0,7%
2007
5,5%
1,0%
4,9%
2,5%
5,0%
0,6%
2007
6,0%
8,9%
-0,2%
1,8%
3,4%
-0,5%
2008
2,8%
0,8%
2,9%
4,7%
3,0%
34,7%
2008
0,7%
6,8%
-0,3%
3,5%
2,0%
1,1%
2009
0,7%
4,7%
-1,0%
2,8%
2,0%
-7,6%
2009
-1,8%
11,3%
-0,4%
-0,9%
1,3%
-2,4%
2010
6,5%
3,1%
1,0%
3,0%
2,5%
-3,3%
2010
10,8%
9,2%
-0,1%
1,0%
1,6%
-8,4%
2011
3,7%
1,8%
1,0%
4,0%
3,3%
2,3%
2011
4,2%
9,1%
-0,1%
1,4%
1,9%
3,3%
2012
2,3%
4,6%
1,0%
2,2%
2,8%
-7,6%
2012
1,5%
10,6%
0,0%
1,9%
1,9%
-4,1%
2013
3,0%
6,2%
-0,4%
1,3%
2,5%
-1,3%
2013
2,2%
11,2%
-0,5%
0,8%
1,9%
2,7%
2014
3,3%
6,3%
-0,6%
1,3%
2,0%
3,9%
2014
3,8%
12,5%
-0,3%
1,2%
1,9%
6,2%
2015
2,6%
7,9%
0,0%
1,3%
1,5%
7,7%
2015
0,8%
14,6%
-0,2%
-0,3%
1,6%
3,8%
2016
2,8%
7,0%
0,5%
1,3%
1,3%
2,6%
2016
1,5%
13,5%
-0,3%
1,4%
1,4%
-1,6%
2017
3,1%
5,6%
0,8%
1,5%
1,5% -11,5%
2017
2,9%
14,3%
-0,1%
0,6%
1,4%
-8,0%
2018
2,8%
4,4%
1,1%
1,6%
1,7%
2018
2,7%
12,5%
-0,8%
1,5%
1,6%
3,3%
2019
2,7%
4,4%
0,9%
1,9%
2,0%
2019
2,3%
12,0%
-1,0%
1,3%
1,7%
2020
2,6%
4,0%
0,6%
2,0%
2,2%
2020
2,0%
10,5%
5,0%
1,3% 11
INDIA / SINGAPUR CTA CTE CTA FISC INFLAC INTERES var.T.C
SINGAPUR
PIB
CTA CTE CTA FISC INFLAC INTERES var.T.C
INDIA
PIB
2000
3,9%
-0,6%
-6,2%
5,5%
7,0%
6,9%
2000
9,6%
14,3%
2,2%
2,1%
2,8%
0,0%
2001
5,1%
0,8%
-6,8%
1,6%
6,0%
4,7%
2001
-2,0%
18,8%
-0,9%
-0,6%
1,3%
11,8%
2002
4,1%
1,4%
-6,4%
6,5%
5,0%
-2,7%
2002
3,2%
21,3%
0,1%
0,4%
0,8% -10,5%
2003
8,6%
1,9%
-4,9%
4,6%
4,5%
-5,3%
2003
1,4%
29,2%
-1,2%
0,8%
0,8%
0,0%
2004
7,3%
0,1%
-4,5%
4,0%
4,8%
-2,9%
2004
9,3%
16,6%
-1,1%
1,5%
1,5%
-5,9%
2005
9,2%
-1,4%
-4,6%
4,0%
5,3%
3,1%
2005
7,3%
17,8%
-0,3%
0,5%
3,3%
3,7%
2006
9,6%
-1,2%
-3,7%
6,3%
6,0%
-1,7%
2006
8,7%
24,2%
0,5%
1,0%
3,4%
-7,2%
2007
9,7%
-1,0%
-2,9%
6,4%
7,8% -11,0%
2007
9,1%
25,8%
3,0%
2,1%
2,4%
-6,5%
2008
8,2%
-2,6%
-5,2%
8,3%
6,5%
23,8%
2008
1,9%
13,9%
1,5%
6,6%
1,0%
-0,7%
2009
6,6%
-1,7%
-7,3%
10,8%
4,8%
-4,7%
2009
-0,6%
16,2%
-1,1%
0,6%
0,7%
-2,1%
2010
9,4%
-3,6%
-4,0%
12,1%
6,3%
-3,9%
2010
15,4%
23,5%
0,2%
2,8%
0,4%
-8,6%
2011
7,7%
-3,8%
-7,1%
8,9%
8,5%
18,7%
2011
5,3%
23,8%
1,2%
5,2%
0,4%
1,6%
2012
4,8%
-5,4%
-5,9%
9,3%
8,0%
3,6%
2012
2,5%
17,2%
2,0%
4,6%
0,4%
-6,2%
2013
4,7%
-2,6%
-5,5%
10,9%
7,8%
12,4%
2013
4,4%
18,1%
1,3%
2,4%
0,4%
3,3%
2014
6,9%
-1,4%
-4,3%
6,4%
8,0%
2,0%
2014
3,3%
19,2%
1,3%
1,0%
0,5%
5,6%
2015
7,2%
-1,2%
-3,5%
5,9%
6,8%
4,9%
2015
2,0%
19,7%
0,6%
-0,5%
1,2%
6,8%
2016
8,0%
-1,0%
-3,7%
5,0%
6,3%
2,7%
2016
2,0%
19,0%
-1,2%
-0,5%
1,0%
2,1%
2017
7,1%
-1,5%
-3,5%
3,3%
6,0%
-6,0%
2017
3,6%
18,8%
0,7%
0,6%
1,5%
-7,6%
2018
6,6%
-1,8%
-3,5%
3,5%
6,6%
9,6%
2018
3,1%
19,0%
-0,4%
0,7%
1,8%
1,5%
2019
7,4%
-2,5%
-3,3%
4,7%
6,7%
2019
2,7%
19,0%
-0,5%
1,5%
2,2%
2020
7,5%
-2,4%
-3,1%
4,8%
6,9%
2020
2,4%
16,3%
1,7% 12
FILIPINAS / TAILANDIA FILIPINAS
PIB
CTA CTE
CTA FISC INFLAC INTERES
TAILANDIA
PIB
CTA CTE
CTA FISC INFLAC INTERES
2006
5,2%
4,3%
-1,0%
5,5%
7,5%
2006
5,1%
1,1%
0,7%
4,7%
4,9%
2007
6,6%
5,3%
-0,2%
3,0%
5,3%
2007
5,0%
6,3%
-2,4%
2,2%
3,2%
2008
4,2%
0,1%
-0,9%
8,2%
5,5%
2008
2,5%
0,7%
-1,7%
5,5%
3,3%
2009
1,1%
5,0%
-3,7%
4,3%
4,0%
2009
-2,3%
8,4%
-5,1%
-0,8%
2010
7,6%
3,6%
-3,5%
3,8%
4,0%
2010
7,8%
3,1%
-1,9%
3,3%
2,0%
2011
3,6%
2,5%
-2,0%
4,7%
4,5%
2011
0,1%
2,6%
-1,6%
3,8%
3,5%
2012
6,8%
2,7%
-2,3%
3,2%
3,5%
2012
6,5%
-0,4%
-4,6%
3,0%
2,7%
2013
7,2%
4,2%
-1,4%
2,9%
3,5%
2013
2,9%
-0,8%
-2,6%
2,2%
2,2%
2014
6,2%
3,8%
-0,6%
4,2%
4,0%
2014
0,8%
3,8%
-2,9%
1,9%
2,0%
2015
6,3%
2,5%
-0,9%
1,4%
4,0%
2015
2,8%
8,1%
-3,0%
-0,9%
1,5%
2016
6,8%
0,2%
-3,4%
1,8%
3,0%
2016
3,3%
11,3%
-2,6%
0,2%
1,5%
2017
6,7%
-0,8%
-2,2%
2,9%
3,0%
2017
3,9%
10,5%
-2,8%
0,7%
1,5%
2018
6,5%
-1,2%
-2,8%
4,8%
4,2%
2018
4,4%
9,0%
-2,9%
1,2%
1,6%
2019
6,5%
-1,1%
-2,9%
3,9%
4,3%
2019
3,8%
7,7%
-2,6%
1,4%
2,0%
2020
6,5%
-1,1%
-3,0%
3,6%
4,5%
2020
3,9%
6,7%
1,5%
2,2%
---
13
INDONESIA / MALASIA INDONESIA
PIB
CTA CTE
CTA FISC INFLAC INTERES
MALASIA
PIB
CTA CTE CTA FISC INFLAC INTERES var.T.C
2000
8,6%
9,4%
-5,7%
1,3%
5,5%
0,0%
2001
0,3%
8,3%
-5,5%
1,2%
5,0%
0,0%
8,0%
2002
4,4%
8,4%
-5,6%
1,7%
5,0%
0,0%
10,3%
9,3%
2003
5,4%
12,9%
-5,3%
1,0%
4,5%
0,0%
2004
6,8%
12,1%
-4,3%
1,5%
2,7%
0,0%
-0,9%
4,9%
6,5%
2005
5,3%
15,0%
-3,6%
3,1%
3,0%
-0,5%
0,7%
-2,1%
5,1%
6,5%
2006
5,8%
16,7%
-3,3%
3,6%
3,5%
-6,6%
6,5%
0,2%
-2,0%
5,4%
6,0%
2007
6,3%
15,4%
-3,2%
2,0%
3,5%
-6,2%
2008
4,8%
17,1%
-4,8%
5,4%
3,3%
4,8%
2012
6,0%
-2,7%
-1,5%
4,0%
5,8%
2009
-1,5%
15,5%
-6,7%
0,7%
2,0%
-1,2%
2013
5,6%
-3,3%
-2,5%
6,4%
7,5%
2010
7,4%
10,9%
-5,4%
1,7%
2,7% -10,8%
2014
5,0%
-3,1%
-2,1%
6,4%
7,8%
2011
5,2%
11,6%
-4,8%
3,2%
3,0%
3,6%
2012
5,6%
5,8%
-4,5%
1,7%
3,0%
-3,5%
2015
4,8%
-2,1%
-1,9%
6,4%
7,5%
2013
4,7%
3,9%
-4,0%
2,1%
3,0%
7,2%
2016
5,0%
-1,8%
-2,7%
3,5%
4,8%
2014
6,0%
4,4%
-3,5%
3,2%
3,2%
6,7%
2015
5,0%
3,0%
-3,2%
2,1%
3,1%
22,6%
2017
5,1%
-1,7%
-2,5%
3,8%
4,3%
2016
4,2%
2,0%
-3,1%
2,1%
3,0%
4,7%
2018
5,2%
-2,4%
-2,4%
3,5%
5,6%
2017
5,9%
3,1%
-3,0%
3,9%
2,9%
-9,8%
2019
5,3%
-2,3%
-2,3%
3,8%
5,8%
2018
5,1%
3,0%
-3,2%
1,3%
3,3%
2019
5,0%
3,0%
-3,0%
2,4%
3,4%
2020
5,4%
-2,2%
-2,3%
4,0%
5,8%
2020
4,8%
3,1%
-2,8%
2,3%
3,7%
2006
5,5%
3,0%
-1,2%
13,3%
9,8%
2007
6,3%
2,4%
-1,5%
6,4%
2008
6,0%
0,0%
-1,2%
2009
4,6%
1,9%
2010
6,2%
2011
14
FXI – Mensual L/P
15
FXI – Semanal 4y
16
EUROPA y JAPÓN
17
EUROPA
1
Nombre
Precio Actual
MSCI AC EUROPE
451
CTA CTE
CTA FISC
P/B P / B Prom P / U 15A Prom 15A Actual 1,73
INFLAC
1,80
INTERES
19,46
RENT.%
UPA 2018
UPA 2019
UPA 2020
P/Ue 2018
P/Ue 2019
P/Ue 2020
33,0
36,1
38,9
13,7
12,5
11,6
EURO
PIB
2000
3.1%
-0.7%
0.0%
2.5%
4.8%
---
6.7%
2001
1.1%
0.1%
-1.8%
2.1%
3.3%
---
6.0%
2002
1.2%
0.6%
-2.5%
2.3%
2.8%
-21.0%
-15.2%
2003
0.7%
0.3%
-2.8%
2.1%
2.0%
36.0%
-10.7%
2004
1.8%
0.6%
-2.7%
2.1%
2.0%
17.0%
-0.7%
2005
1.7%
-0.2%
-2.5%
2.2%
2.3%
7.0%
14.5%
2006
2.9%
-0.1%
-2.2%
2.2%
3.1%
33.0%
11.9%
2007
2.9%
0.1%
-0.7%
2.1%
4.0%
12.0%
10.6%
2008
0.4%
-1.6%
-2.1%
3.3%
2.5%
-46.0%
-4.1%
2009
-4.4%
-0.2%
-6.4%
0.3%
1.0%
25.0%
2.1%
2010
2.0%
0.0%
-6.2%
1.6%
1.0%
0.8%
-6.3%
2011
1.6%
0.1%
-4.1%
2.7%
1.0%
-14.1%
-3.0%
2012
-0.7%
1.4%
-3.7%
2.5%
0.8%
20.5%
1.5%
2013
-0.4%
2.2%
-2.9%
1.3%
0.3%
24.1%
3.8%
2014
0.9%
2.1%
-2.4%
0.4%
0.1%
-7.3%
-11.7%
2015
2.0%
3.0%
-2.2%
0.0%
0.1%
-3.3%
-9.9%
2016
1.8%
3.3%
-1.5%
0.2%
0.0%
-0.2%
-3.7%
2017
2.4%
3.2%
-1.2%
1.5%
0.0%
24.9%
14.3%
2018
2.1%
3.3%
-0.8%
1.7%
0.0%
-6.7%
-3.3%
2019
1.8%
3.2%
-0.9%
1.7%
0.2%
2020
1.6%
3.0%
-0.9%
1.7%
0.6%
Var Util Var Util Var Util 2018 2019 2020 8%
9%
8%
var.T.C
18
JAPÓN
JAPÓN
Nombre
Precio Actual
MSCI JAPAN
1069
PIB
CTA CTE
CTA FISC
P/B P / B Prom P / U 15A Prom 15A Actual 1,40
INFLAC
1,45
INTERES
31,46
RENT.%
UPA 2018
UPA 2019
UPA 2020
P/Ue 2018
P/Ue 2019
P/Ue 2020
79,9
83,0
87,4
13,4
12,9
12,2
Var Util Var Util Var Util 2018 2019 2020 12%
4%
5%
var.T.C
2000
2.4%
2.5%
-7.5%
-0.2%
0.3%
---
11.6%
2001
0.2%
2.1%
-6.1%
-1.2%
0.2%
---
15.1%
2002
-0.3%
2.8%
-7.9%
-0.3%
0.2%
-10.0%
-9.8%
2003
1.4%
3.2%
-8.2%
-0.3%
0.0%
38.0%
-5.8%
2004
2.6%
3.7%
-6.2%
0.0%
0.0%
13.0%
1.0%
2005
1.3%
3.6%
-6.7%
-0.3%
0.3%
24.0%
14.8%
2006
1.7%
3.9%
-1.6%
0.2%
0.5%
6.0%
1.1%
2007
2.2%
4.9%
-2.1%
0.1%
0.5%
-6.0%
-6.1%
2008
-1.0%
3.0%
-1.9%
1.4%
0.1%
-28.0%
-18.9%
2009
-5.5%
2.9%
-8.8%
-1.3%
0.1%
2.0%
2.6%
2010
4.7%
4.0%
-8.3%
-0.7%
0.1%
12.0%
-12.8%
2011
-0.5%
2.2%
-8.8%
-0.3%
0.1%
-16.5%
-5.2%
2012
1.5%
1.0%
-8.7%
0.0%
0.1%
9.2%
12.8%
2013
1.6%
0.7%
-7.8%
0.4%
0.1%
26.0%
21.4%
2014
-0.1%
0.5%
-7.1%
2.7%
0.1%
-6.2%
13.7%
2015
0.5%
3.3%
-6.7%
0.8%
0.0%
9.2%
0.4%
2016
1.0%
3.8%
-5.7%
-0.1%
-0.1%
2.8%
-2.7%
2017
1.7%
4.0%
-5.0%
0.5%
-0.1%
24.3%
-3.7%
2018
1.0%
3.8%
-3.8%
1.0%
-0.1%
-5.02%
-2.4%
2019
1.0%
3.8%
-3.4%
1.1%
0.0%
2020
0.6%
3.7%
-3.2%
1.4%
0.0% 19
LATINOAMÉRICA
20
BRASIL BRASIL
PIB
CTA CTE
CTA FISC INFLAC INTERES
RENT.%
var.T.C
2000
4.4%
-4.0%
-4.5%
6.0%
15.8%
---
9.5%
2001
1.4%
-4.6%
-5.2%
7.7%
19.0%
---
18.4%
2002
1.9%
-1.7%
-10.3%
12.5%
25.0%
-38.0%
52.2%
2003
0.5%
0.8%
-3.6%
9.3%
16.5%
110.0%
-18.1%
2004
5.7%
1.9%
-2.5%
7.6%
18.0%
31.0%
-8.3%
2005
3.2%
1.7%
-3.1%
6.9%
13.5%
50.0%
-11.7%
2006
4.0%
1.4%
-3.2%
4.2%
13.0%
43.0%
-8.5%
2007
6.1%
0.1%
-2.6%
3.6%
11.3%
75.0%
-16.8%
2008
5.2%
-1.7%
-2.1%
5.7%
13.8%
-57.0%
29.8%
2009
-0.3%
-1.4%
-3.3%
4.9%
8.8%
113.0%
-24.7%
2010
7.6%
-2.2%
-2.9%
5.0%
10.8%
3.7%
-4.6%
2011
2.8%
-2.1%
-2.3%
6.6%
11.0%
-25.9%
12.7%
2012
1.0%
-2.4%
-2.6%
5.4%
7.3%
0.4%
9.6%
2013
2.5%
-3.6%
-3.0%
6.2%
10.0%
-17.5%
15.1%
2014
0.1%
-4.4%
-3.8%
6.3%
11.8%
-15.5%
12.7%
2015
-3.8%
-3.2%
-8.2%
9.0%
14.3%
-41.7%
48.9%
2016
-3.5%
-1.3%
-9.7%
8.8%
13.8%
64.5%
-17.7%
2017
1.0%
-0.5%
-8.9%
3.5%
7.0%
23.7%
1.5%
2018
1.6%
-0.8%
-7.5%
3.7%
6.7%
-23.4%
16.6%
2019
2.5%
-1.5%
-6.7%
4.3%
8.1%
2020
2.5%
-2.0%
-6.1%
4.0%
8.0%
BRASIL 55
50
45
Manufacturero 40
Servicios 35
0918
VENTAS AL POR MENOR (var % YOY) 14 12 10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10 -12
0718
-1
21
LATINOAMÉRICA MÉXICO
PIB
CTA CTE
CTA FISC
INFLAC
INTERES
var.T.C
2000
6.6%
-3.2%
-3.4%
9.0%
17.6%
2.1%
2001
-0.2%
-2.8%
-3.2%
4.4%
7.4%
-5.2%
2002
0.8%
-2.1%
-2.7%
5.7%
7.0%
13.2%
2003
1.4%
-1.3%
-2.6%
4.0%
6.0%
8.7%
2004
4.4%
-1.1%
-0.2%
5.2%
8.6%
-0.4%
2005
3.0%
-0.7%
-0.1%
4.0%
8.3%
-4.7%
2006
4.8%
-0.5%
0.1%
3.6%
7.0%
1.6%
2007
3.1%
-1.4%
0.0%
4.0%
7.6%
0.9%
2008
1.4%
-1.9%
-0.1%
5.1%
8.3%
25.4%
2009
-4.7%
-0.9%
-2.3%
5.3%
4.7%
-4.2%
2010
5.1%
-0.3%
-2.8%
4.2%
4.6%
-5.7%
2011
4.0%
-1.1%
-2.4%
3.4%
4.5%
13.0%
2012
3.9%
-1.2%
-2.6%
4.1%
4.5%
-7.8%
2013
1.1%
-2.1%
-2.3%
3.8%
3.6%
1.5%
2014
2.1%
-1.9%
-3.2%
4.0%
3.1%
13.1%
2015
2.5%
-2.0%
-3.5%
2.7%
3.4%
16.7%
2016
2.3%
-2.1%
-2.6%
2.8%
5.8%
20.5%
2017
2.0%
-1.7%
-1.1%
6.0%
7.4%
-5.2%
2018
2.3%
-1.6%
-2.2%
4.6%
7.8%
-3.4%
2019
2.3%
-1.9%
-2.5%
3.8%
6.9%
-3.3%
2020
2.2%
-2.1%
-2.9%
3.5%
5.7%
COLOMBIA
PIB
CTA CTE
CTA FISC
INFLAC
INTERES
ARGENTINA
PIB
CTA CTE
CTA FISC
INFLAC
INTERES
2010
10.1%
-0.4%
0.4%
25.8%
11.2%
2011
6.0%
-1.0%
0.1%
23.9%
10.1%
2012
-1.0%
-0.4%
0.0%
23.7%
10.5%
2013
2.4%
-2.3%
-0.2%
25.7%
14.5%
2014
-2.5%
-1.5%
-0.2%
42.7%
29.5%
2015
2.7%
-3.0%
-0.4%
26.7%
2016
-2.3%
-2.7%
-1.1%
39.0%
2017
2.9%
-4.4%
-6.2%
25.3%
28.7%
2018
0.5%
-4.5%
-5.0%
28.1%
42.3%
2019
1.5%
-3.7%
-3.9%
23.5%
26.9%
2020
2.7%
-3.1%
-2.6%
18.1%
17.8%
PERÚ
PIB
CTA CTE
CTA FISC
INFLAC
INTERES
2007
6.9%
-2.9%
-2.8%
5.5%
8.8%
2007
8.9%
1.5%
---
1.8%
5.0%
2008
3.5%
-2.7%
-1.7%
7.0%
9.5%
2008
9.3%
-4.4%
---
5.8%
6.5%
2009
1.7%
-2.0%
-3.8%
4.2%
3.5%
2009
1.1%
-0.5%
---
3.0%
1.3%
2010
4.0%
-3.0%
-3.5%
2.3%
3.0%
2010
8.4%
-2.4%
---
1.5%
3.0%
2011
6.6%
-2.9%
-2.0%
3.4%
4.8%
2011
6.5%
-1.9%
---
3.4%
4.3%
2012
4.0%
-3.0%
-1.9%
3.2%
4.3%
2012
5.9%
-3.2%
---
3.7%
4.3%
2013
4.9%
-3.4%
-2.2%
2.0%
3.3%
2013
5.6%
-4.6%
0.5%
2.8%
4.0%
2014
4.4%
-5.3%
-2.6%
2.9%
4.5%
2014
2.5%
-4.0%
0.2%
3.3%
3.5%
2015
3.1%
-6.7%
-3.1%
5.0%
5.8%
2015
3.2%
-4.8%
-2.3%
3.5%
3.8%
2016
2.0%
-4.2%
-3.8%
7.5%
7.5%
2016
3.9%
-2.7%
-2.7%
3.6%
4.3%
2017
1.8%
-3.3%
-3.3%
4.3%
4.8%
2017
2.5%
-1.3%
-3.1%
2.8%
3.3%
2018
2.6%
-2.9%
-3.1%
3.3%
4.3%
2018
3.8%
-1.4%
-3.2%
1.6%
2.9%
2019
3.1%
-2.9%
-2.6%
3.3%
4.8%
2019
3.8%
-1.8%
-2.8%
2.5%
3.5%
2020
3.3%
-2.5%
-2.3%
3.1%
4.6%
2020
4.0%
-1.5%
-2.4%
2.5%
4.0%
22
EWZ – Mensual L/P
23
EWZ – Semanal 4y
24
CHILE
25
CHILE CHILE
PIB
CTA CTE
2000
8.9%
2001
3.5%
-1.7%
2002
2.1%
2003
CTA FISC
INFLAC
INTERES
RENT.%
T.C.
var.T.C
1.1%
8.0%
---
---
3.6%
6.5%
---
-1.0%
---
2.5%
3.0%
-16.0%
720.3
3.8%
-1.0%
---
2.8%
2.3%
49.0%
592.8
-17.7%
2004
5.9%
2.2%
---
1.1%
2.3%
21.0%
555.8
-6.2%
2005
5.6%
1.2%
---
3.1%
4.5%
9.0%
512.0
-7.9%
2006
4.5%
4.9%
---
3.4%
5.3%
37.0%
532.3
4.0%
2007
5.2%
4.2%
---
4.4%
6.0%
13.0%
497.8
-6.5%
2008
3.4%
-3.8%
---
8.7%
8.3%
-22.0%
638.5
28.3%
2009
-1.1%
2.0%
---
1.6%
0.5%
51.0%
507.5
-20.5%
2010
5.7%
1.5%
---
1.4%
3.3%
37.6%
468.0
-7.8%
2011
5.9%
-1.4%
---
3.2%
5.3%
-15.4%
519.6
11.0%
2012
5.4%
-3.4%
---
2.9%
5.0%
3.0%
479.2
-7.8%
2013
4.1%
-3.5%
---
1.8%
4.5%
-14.0%
525.5
9.7%
2014
1.9%
-1.2%
-2.0%
4.4%
3.0%
4.1%
606.5
15.4%
2015
2.3%
-2.1%
-3.2%
4.3%
3.5%
-4.4%
708.6
16.8%
2016
1.6%
-1.4%
-3.0%
3.8%
3.5%
12.8%
670.4
-5.4%
2017
1.5%
-1.5%
-2.9%
2.2%
2.5%
34.0%
615.4
-8.2%
2018
3.8%
-1.4%
-2.2%
2.5%
2.7%
-6.08%
655.0
6.4%
2019
3.4%
-1.9%
-1.8%
3.0%
3.5%
637.5
-2.7%
2020
3.2%
-2.0%
-1.9%
3.0%
4.3%
634.0
-0.5% 26
RENTA FIJA
SOBREPONDERAR PORTFOLIOS EN UF
BUSCAR PORTFOLIOS CON DURATION ENTRE 1 Y 3 AÑOS
27
VISIÓN COBRE
0818
2
28
TIPO DE CAMBIO GLOBAL / REAL
29
USD/PESO – Mensual L/P
30
USD/PESO – Semanal 4y
31
USD/PESO – Diario 1y
32
BOLSA CHILENA
33
ECH – Mensual L/P
34
ECH – Semanal 4y
35
SELECCIÓN DE EMPRESAS ESTRUCTURALES 36
CMPC
37
COPEC
38
ITAUCORP
39
SELECCIÓN DE EMPRESAS LATINAS 40
ANDINA-B
41
CENCOSUD
42
ENELAM
43
LTM
44
SONDA
45
SELECCIÓN DE EMPRESAS EN ESTUDIO 46
AESGENER
47
AQUACHILE
48
FALABELLA
49
MULTIFOODS
50
SALFACORP
51
VAPORES
52
Este informe ha sido preparado para otorgar información a clientes. No corresponde a una solicitud de comprar o vender ninguna de las acciones. Esta información y aquella en la que está basada, ha sido obtenida de bases de información pública, de fuentes que hasta donde podemos estimar, nos parecen confiables, sin embargo, ésta no garantiza que sea exacta ni completa. Por tanto, dada la posibilidad de error humano o mecánico, no se garantiza la exactitud o integridad de la información y resultados contenidos en este informe, por lo cual, no nos hacemos responsables de errores u omisiones. Adicionalmente, dada la posibilidad de cambios económicos o de administración interna de las empresas que pudieran afectar su evolución, no se asume responsabilidad alguna por las consecuencias asociadas al empleo de esta información.
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