FONDOS DINĂ MICOS Porque sabemos el valor de tu tiempo, simplificamos tu vida.
Octubre 2018
FONDOS DINÁMICOS ¿Qué es un Fondo Dinámico? Es una cartera gestionada de Fondos Mutuos que se construye según tu perfil de inversionista y bajo una administración activa y permanente en el tiempo.
SIMPLIFICAMOS TU VIDA
¿Por qué escoger un Fondo Dinámico? GESTIÓN ESPECIALIZADA Y ACTIVA Expertos de LarrainVial Asset Management gestionarán activamente tus inversiones, monitoreando las oportunidades del mercado y construyendo consistentemente en el tiempo una cartera de Fondos Mutuos acorde a tu perfil de inversionista y Fondo Dinámico escogido.
DIVERSIFICACIÓN DE TUS INVERSIONES Las estrategias de inversión de Fondos Dinámicos invertirán en diversas clases de activos, tanto en Chile como en el extranjero, lo que permitirá disminuir el riesgo de tus inversiones y conseguir retornos más estables en el tiempo.
INFORMACIÓN PERMANENTE Te mantendremos informado periódicamente sobre la composición, cambios y rendimientos de tu inversión.
Queremos entregarte una solución que simplifica la gestión de tus inversiones y con la confianza que están siendo administradas permanentemente por especialistas.
FONDO DINÁMICO Conservador *Datos Cierre de Septiembre 2018
Servicio Fondos Dinámicos– Desempeño Mensual del Fondo Dinámico Conservador Plazo recomendado de inversión: Mayor a 3 Meses.
Acum. 2018 2,19%
1 Mes -0,14%
4
5
RANGO DE INVERSIÓN Capitalización Acciones
DeudaFija Renta
Mín. 0%
Mín. 90%
Max. 10%
Max. 100%
EVOLUCIÓN DEL VALOR CUOTA* 102,5 102 101,5 101 100,5 100 99,5 99
3 Meses
6 Meses
0,80%
1,76%
12 Meses
Año 2017
2,16%
NA
sept-18
jul-18
ago-18
jun-18
abr-18
98,5
may-18
RENTABILIDAD DE LA ESTRATEGIA *
3
feb-18
2
Alto
mar-18
En octubre, tendremos el comienzo de la temporada de reportes corporativos correspondientes al tercer trimestre. Las perspectivas son bastante positivas para Estados Unidos, mientras que para el resto del mundo las proyecciones son algo más débiles. Con el aumento en la percepción de riesgo, las encuestas muestran una fuerte disminución de expectativas económicas. Esto nos hace pensar que la volatilidad debería continuar en niveles altos. En el plano local, vemos que la renta variable tiene potencial, aunque estamos esperando a confirmar los buenos datos corporativos en la próxima temporada de reportes. Para la renta fija, vemos que está algo más apretado, aunque el nivel de tasas y los bajos niveles de volatilidad siguen siendo atractivos.
1
Medio
dic-17
Bajo
ene-18
QUÉ VEMOS HACIA ADELANTE
NIVEL DE RIESGO
nov-17
oct-17
Decidimos reducir la ponderación a acciones europeas, debido a que la situación fundamental se ha venido deteriorando en los últimos meses. En contraposición, aumentamos la ponderación a acciones japonesas, donde la economía sigue mejorando, las utilidades creciendo y las valorizaciones atractivas. En Chile, mantuvimos la ponderación en la renta fija, aunque debido a los cambios en perspectivas de política monetaria, redujimos la duración y la ponderación en activos reales.
ago-17
Septiembre fue un mes volátil, con cambios de tendencia tanto en las distintas clases de activo como en monedas. Los Mercados Emergentes tuvieron un mes dispar. Por un lado, América Latina tuvo un mes muy positivo, con más de 4% de retorno, y por otro lado, Asia, ex Japón, cerró más de 1% abajo. Los riesgos globales no han cambiado, la retórica proteccionista del gobierno norte americano y el alza gradual de las tasas por parte del FED, son los principales temores de los inversionistas. En Chile, la renta variable tuvo un mes positivo, luego de la caída de meses anteriores. Los buenos resultados corporativos y las valorizaciones atractivas han impulsado la cotización de la bolsa local. Con respecto a la renta fija chilena, en la segunda mitad del mes, ésta devolvió parte de las ganancias acumuladas durante los primeros días.
sept-17
NUESTRA GESTIÓN EN EL MES
jul-17
QUÉ PASÓ EN EL MES
*Rentabilidad Serie A al 30/09/2018 Infórmese de las características esenciales de las inversión en este fondo mutuo, las que se encuentran contenidas en su reglamento interno. La rentabilidad o ganancia obtenida en el pasado por este fondo, no garantiza que ella se repita en el futuro. Los valores cuotas de los fondos mutuos son variables. La rentabilidad de esta estrategia, se calculó basándose en el movimiento efectivo del patrimonio invertido en cada uno de los perfiles. 3
COMPOSICIÓN FONDO DINÁMICO CONSERVADOR COMPOSICIÓN POR ACTIVO
Mantuvimos la ponderación en acciones, aún por debajo del índice de referencia.
En Renta fija mantuvimos la ponderación, aunque con una disminución en el porcentaje de bonos en UF y con menor duración.
COMPOSICIÓN POR MONEDA
CLASE DE ACTIVO DEUDA: 93,2% 3,7%
CAPITALIZACIÓN: 6,8% 8,8%
12,4% 1,7%
2,1%
14,1%
1,2% 77,1%
77,1%
1,7% UF
Capitalización Desarrollados Capitalización Emergentes Capitalización Chilena Alternativos
Deuda Local en Pesos Deuda Local en UF Deuda Internacional -Desarrollados
Peso Moneda Extranjera
INSTRUMENTOS EN LA ESTRATEGIA
GESTIÓN DE LA ESTRATEGIA COMPOSICIÓN MES A MES
Deuda
100%
Clase Activo
80% 60%
Capitalización
40% 20% 0%
Deuda Local en Pesos Deuda Internacional -Desarrollados Capitalización Emergentes Alternativos
Deuda Local en UF Capitalización Desarrollados Capitalización Chilena
Instrumentos
Mes 08
Mes 09
Variación
CNS Ahorro Nominal
0,9%
0,0%
CNS Ahorro Largo Plazo
43,2%
43,2%
=
CNS Ahorro UF
4,4%
4,4%
=
LV Hipotecario y Corporativo
39,7%
39,3%
CNS Acciones Chilenas
1,7%
1,7%
=
LV Asia
0,4%
0,4%
=
LV Bonos High Yield Global
3,3%
3,7%
LV Estados Unidos
0,8%
0,8%
LV Europa
0,7%
0,3%
LV Latinoamericano
0,1%
0,7%
SPDR Emergentes
0,1%
0,1%
ETF Japón
0,3%
0,7%
Old Mutual Market Neutral
2,5%
2,1%
Caja
2,0%
2,7%
=
=
EQUIPO DE INVERSIÓN José Manuel Silva
Diego Figueroa
Director de Inversiones Portfolio Manager
Gerente de Asset Allocation Portfolio Manager
Infórmese de las características esenciales de las inversión en este fondo mutuo, las que se encuentran contenidas en su reglamento interno. La rentabilidad o ganancia obtenida en el pasado por este fondo, no garantiza que ella se repita en el futuro. Los valores cuotas de los fondos mutuos son variables. La rentabilidad de esta estrategia, se calculó basándose en el movimiento efectivo del patrimonio invertido en cada uno de los perfiles.
FONDO DINÁMICO Moderado *Datos Cierre de Septiembre 2018
Servicio Fondos Dinámicos– Desempeño Mensual del Fondo Dinámico Moderado Plazo recomendado de inversión: Mayor a 6 meses.
3
4
5
RANGO DE INVERSIÓN Capitalización Acciones
DeudaFija Renta
Mín. 10%
Mín. 70%
Max. 30%
Max. 90%
EVOLUCIÓN DEL VALOR CUOTA* 103,5 103 102,5 102 101,5 101 100,5 100 99,5
sept-18
jul-18
ago-18
jun-18
abr-18
may-18
99
feb-18
2
Alto
mar-18
En octubre, tendremos el comienzo de la temporada de reportes corporativos correspondientes al tercer trimestre. Las perspectivas son bastante positivas para Estados Unidos, mientras que para el resto del mundo las proyecciones son algo más débiles. Con el aumento en la percepción de riesgo, las encuestas muestran una fuerte disminución de expectativas económicas. Esto nos hace pensar que la volatilidad debería continuar en niveles altos. En el plano local, vemos que la renta variable tiene potencial, aunque estamos esperando a confirmar los buenos datos corporativos en la próxima temporada de reportes. Para la renta fija, vemos que está algo más apretado, aunque el nivel de tasas y los bajos niveles de volatilidad siguen siendo atractivos.
1
Medio
ene-18
Bajo
dic-17
QUÉ VEMOS HACIA ADELANTE
NIVEL DE RIESGO
oct-17
nov-17
Decidimos reducir la ponderación a acciones europeas, debido a que la situación fundamental se ha venido deteriorando en los últimos meses. En contraposición, aumentamos la ponderación a acciones japonesas, donde la economía sigue mejorando, las utilidades creciendo y las valorizaciones atractivas. En Chile, mantuvimos la ponderación en la renta fija, aunque debido a los cambios en perspectivas de política monetaria, redujimos la duración y la ponderación en activos reales.
sept-17
Septiembre fue un mes volátil, con cambios de tendencia tanto en las distintas clases de activo como en monedas. Los Mercados Emergentes tuvieron un mes dispar. Por un lado, América Latina tuvo un mes muy positivo, con más de 4% de retorno, y por otro lado, Asia, ex Japón, cerró más de 1% abajo. Los riesgos globales no han cambiado, la retórica proteccionista del gobierno norte americano y el alza gradual de las tasas por parte del FED, son los principales temores de los inversionistas. En Chile, la renta variable tuvo un mes positivo, luego de la caída de meses anteriores. Los buenos resultados corporativos y las valorizaciones atractivas han impulsado la cotización de la bolsa local. Con respecto a la renta fija chilena, en la segunda mitad del mes, ésta devolvió parte de las ganancias acumuladas durante los primeros días.
jul-17
NUESTRA GESTIÓN EN EL MES
ago-17
QUÉ PASÓ EN EL MES
RENTABILIDAD DE LA ESTRATEGIA * Acum. 2018 2,25%
1 Mes -0,41%
3 Meses
6 Meses
1,29%
2,43%
12 Meses
Año 2017
2,16%
NA
*Rentabilidad Serie A al 30/09/2018 Infórmese de las características esenciales de las inversión en este fondo mutuo, las que se encuentran contenidas en su reglamento interno. La rentabilidad o ganancia obtenida en el pasado por este fondo, no garantiza que ella se repita en el futuro. Los valores cuotas de los fondos mutuos son variables. La rentabilidad de esta estrategia, se calculó basándose en el movimiento efectivo del patrimonio invertido en cada uno de los perfiles. 5
COMPOSICIÓN FONDO DINÁMICO MODERADO COMPOSICIÓN POR ACTIVO
Mantuvimos la ponderación en acciones, aún por debajo del índice de referencia.
En Renta fija mantuvimos la ponderación, aunque con una disminución en el porcentaje de bonos en UF y con menor duración.
COMPOSICIÓNPOR PORMONEDA MONEDA COMPOSICIÓN
CLASE DE ACTIVO CAPITALIZACIÓN:19,9%
DEUDA:80,2% 7,8%
2,5%
12,1%
22,6% 9,3% 5,1% 17,2%
60,3%
60,3%
3,1%
Deuda Local en Pesos
Capitalización Desarrollados
Deuda Local en UF
Capitalización Emergentes
Deuda Internacional -Desarrollados
Capitalización Chilena
UF Peso Moneda Extranjera
Alternativos
GESTIÓN DE LA ESTRATEGIA COMPOSICIÓN MES A MES
INSTRUMENTOS EN LA ESTRATEGIA Clase Activo
Deuda
100% 80% 60%
Capitalización
40% 20% 0%
Instrumentos
Mes 08
Mes 09
CNS Ahorro Nominal
0,7%
0,6%
CNS Ahorro Largo Plazo
34,3%
33,6%
CNS Ahorro UF
3,5%
3,4%
LV Hipotecario y Corporativo
31,5%
30,8%
CNS Acciones Chilenas
5,2%
5,1%
LV Asia
1,7%
1,6%
LV Bonos High Yield Global
7,0%
7,8%
LV Estados Unidos
5,2%
5,1%
LV Europa
3,1%
1,9%
LV Latinoamericano
0,2%
1,2%
SPDR Emergentes
0,3%
0,3%
1,1%
2,2%
Alternativos
Capitalización Chilena
ETF Japón
Capitalización Emergentes
Capitalización Desarrollados
Old Mutual Market Neutral
2,9%
2,5%
Deuda Internacional -Desarrollados
Deuda Local en UF
Caja
3,3%
4,1%
Variación
=
Deuda Local en Pesos
EQUIPO DE INVERSIÓN José Manuel Silva
Diego Figueroa
Director de Inversiones Portfolio Manager
Gerente de Asset Allocation Portfolio Manager
Infórmese de las características esenciales de las inversión en este fondo mutuo, las que se encuentran contenidas en su reglamento interno. La rentabilidad o ganancia obtenida en el pasado por este fondo, no garantiza que ella se repita en el futuro. Los valores cuotas de los fondos mutuos son variables. La rentabilidad de esta estrategia, se calculó basándose en el movimiento efectivo del patrimonio invertido en cada uno de los perfiles.
FONDO DINÁMICO Balanceado *Datos Cierre de Septiembre 2018
Servicio Fondos Dinámicos– Desempeño Mensual del Fondo Dinámico Balanceado Plazo recomendado de inversión: Mayor a 1 año.
NUESTRA GESTIÓN EN EL MES
Acum. 2018 1,66%
1 Mes -0,79%
3 Meses 1,53%
4
5
RANGO DE INVERSIÓN Capitalización Acciones
DeudaFija Renta
Mín. 35%
Mín. 50%
Max. 50%
Max. 65%
EVOLUCIÓN DEL VALOR CUOTA*
6 Meses
12 Meses
Año 2017
2,71%
1,72%
NA
ago-18
sept-18
jul-18
jun-18
may-18
104 103,5 103 102,5 102 101,5 101 100,5 100 99,5 99
abr-18
RENTABILIDAD DE LA ESTRATEGIA *
3
feb-18
2
Alto
mar-18
En octubre, tendremos el comienzo de la temporada de reportes corporativos correspondientes al tercer trimestre. Las perspectivas son bastante positivas para Estados Unidos, mientras que para el resto del mundo las proyecciones son algo más débiles. Con el aumento en la percepción de riesgo, las encuestas muestran una fuerte disminución de expectativas económicas. Esto nos hace pensar que la volatilidad debería continuar en niveles altos. En el plano local, vemos que la renta variable tiene potencial, aunque estamos esperando a confirmar los buenos datos corporativos en la próxima temporada de reportes. Para la renta fija, vemos que está algo más apretado, aunque el nivel de tasas y los bajos niveles de volatilidad siguen siendo atractivos.
1
Medio
dic-17
Bajo
ene-18
QUÉ VEMOS HACIA ADELANTE
NIVEL DE RIESGO
nov-17
oct-17
Decidimos reducir la ponderación a acciones europeas, debido a que la situación fundamental se ha venido deteriorando en los últimos meses. En contraposición, aumentamos la ponderación a acciones japonesas, donde la economía sigue mejorando, las utilidades creciendo y las valorizaciones atractivas. En Chile, mantuvimos la ponderación en la renta fija, aunque debido a los cambios en perspectivas de política monetaria, redujimos la duración y la ponderación en activos reales.
ago-17
Septiembre fue un mes volátil, con cambios de tendencia tanto en las distintas clases de activo como en monedas. Los Mercados Emergentes tuvieron un mes dispar. Por un lado, América Latina tuvo un mes muy positivo, con más de 4% de retorno, y por otro lado, Asia, ex Japón, cerró más de 1% abajo. Los riesgos globales no han cambiado, la retórica proteccionista del gobierno norte americano y el alza gradual de las tasas por parte del FED, son los principales temores de los inversionistas. En Chile, la renta variable tuvo un mes positivo, luego de la caída de meses anteriores. Los buenos resultados corporativos y las valorizaciones atractivas han impulsado la cotización de la bolsa local. Con respecto a la renta fija chilena, en la segunda mitad del mes, ésta devolvió parte de las ganancias acumuladas durante los primeros días.
sept-17
jul-17
QUÉ PASÓ EN EL MES
*Rentabilidad Serie A al 30/09/2018 Infórmese de las características esenciales de las inversión en este fondo mutuo, las que se encuentran contenidas en su reglamento interno. La rentabilidad o ganancia obtenida en el pasado por este fondo, no garantiza que ella se repita en el futuro. Los valores cuotas de los fondos mutuos son variables. La rentabilidad de esta estrategia, se calculó basándose en el movimiento efectivo del patrimonio invertido en cada uno de los perfiles. 7
COMPOSICIÓN FONDO DINÁMICO BALANCEADO COMPOSICIÓN POR ACTIVO
Mantuvimos la ponderación en acciones, aún por debajo del índice de referencia.
En Renta fija mantuvimos la ponderación, aunque con una disminución en el porcentaje de bonos en UF y con menor duración.
COMPOSICIÓN POR MONEDA
CLASE DE ACTIVO DEUDA:60,2% 9,6%
CAPITALIZACIÓN: 39,9% 3,6%
7,7%
37,2% 12,3%
42,8%
20,0%
5,5% Capitalización Desarrollados Capitalización Emergentes Capitalización Chilena Alternativos
Deuda Local en Pesos Deuda Local en UF Deuda Internacional -Desarrollados
GESTIÓN DE LA ESTRATEGIA COMPOSICIÓN MES A MES
UF Peso Moneda Extranjera
INSTRUMENTOS EN LA ESTRATEGIA Clase Activo
Deuda
100% 80% 60%
Capitalización
40% 20% 0%
Alternativos Capitalización Emergentes Deuda Internacional -Desarrollados Deuda Local en Pesos
42,8%
18,5%
Capitalización Chilena Capitalización Desarrollados Deuda Local en UF
Instrumentos
Mes 08
Mes 09
Variación =
CNS Ahorro Nominal
0,0%
0,0%
CNS Ahorro Largo Plazo
24,8%
23,4%
CNS Ahorro UF
0,5%
0,9%
LV Hipotecario y Corporativo
25,3%
23,8%
CNS Acciones Chilenas
12,4%
12,3%
LV Asia
3,5%
3,4%
LV Bonos High Yield Global
8,7%
9,6%
LV Estados Unidos
10,7%
10,7%
LV Europa
5,9%
4,3%
LV Latinoamericano
0,5%
1,6%
SPDR Emergentes
0,5%
0,5%
ETF Japón
2,1%
3,6%
Old Mutual Market Neutral
4,0%
3,6%
Caja
1,2%
2,5%
=
=
EQUIPO DE INVERSIÓN José Manuel Silva
Diego Figueroa
Director de Inversiones Portfolio Manager
Gerente de Asset Allocation Portfolio Manager
Infórmese de las características esenciales de las inversión en este fondo mutuo, las que se encuentran contenidas en su reglamento interno. La rentabilidad o ganancia obtenida en el pasado por este fondo, no garantiza que ella se repita en el futuro. Los valores cuotas de los fondos mutuos son variables. La rentabilidad de esta estrategia, se calculó basándose en el movimiento efectivo del patrimonio invertido en cada uno de los perfiles.
FONDO DINÁMICO Crecimiento *Datos Cierre de Septiembre 2018
Servicio Fondos Dinámicos– Desempeño Mensual del Fondo Dinámico Crecimiento Plazo recomendado de inversión: Mayor a 2 años.
NIVEL DE RIESGO Bajo 1
Acum. 2018 2,51%
1 Mes -1,12%
DeudaFija Renta
Mín. 50%
Mín. 30%
Max. 70%
5
Max. 50%
EVOLUCIÓN DEL VALOR CUOTA* 106 105 104 103 102 101 100 99
3 Meses
6 Meses
2,09%
4,23%
12 Meses
Año 2017
2,63%
NA
ago-18
sept-18
jul-18
jun-18
abr-18
may-18
feb-18
98
mar-18
RENTABILIDAD DE LA ESTRATEGIA *
4
Capitalización Acciones
dic-17
3
ene-18
En octubre, tendremos el comienzo de la temporada de reportes corporativos correspondientes al tercer trimestre. Las perspectivas son bastante positivas para Estados Unidos, mientras que para el resto del mundo las proyecciones son algo más débiles. Con el aumento en la percepción de riesgo, las encuestas muestran una fuerte disminución de expectativas económicas. Esto nos hace pensar que la volatilidad debería continuar en niveles altos. En el plano local, vemos que la renta variable tiene potencial, aunque estamos esperando a confirmar los buenos datos corporativos en la próxima temporada de reportes. Para la renta fija, vemos que está algo más apretado, aunque el nivel de tasas y los bajos niveles de volatilidad siguen siendo atractivos.
Alto
RANGO DE INVERSIÓN
QUÉ VEMOS HACIA ADELANTE
Medio
2
oct-17
nov-17
Decidimos reducir la ponderación a acciones europeas, debido a que la situación fundamental se ha venido deteriorando en los últimos meses. En contraposición, aumentamos la ponderación a acciones japonesas, donde la economía sigue mejorando, las utilidades creciendo y las valorizaciones atractivas. En Chile, mantuvimos la ponderación en la renta fija, aunque debido a los cambios en perspectivas de política monetaria, redujimos la duración y la ponderación en activos reales.
ago-17
Septiembre fue un mes volátil, con cambios de tendencia tanto en las distintas clases de activo como en monedas. Los Mercados Emergentes tuvieron un mes dispar. Por un lado, América Latina tuvo un mes muy positivo, con más de 4% de retorno, y por otro lado, Asia, ex Japón, cerró más de 1% abajo. Los riesgos globales no han cambiado, la retórica proteccionista del gobierno norte americano y el alza gradual de las tasas por parte del FED, son los principales temores de los inversionistas. En Chile, la renta variable tuvo un mes positivo, luego de la caída de meses anteriores. Los buenos resultados corporativos y las valorizaciones atractivas han impulsado la cotización de la bolsa local. Con respecto a la renta fija chilena, en la segunda mitad del mes, ésta devolvió parte de las ganancias acumuladas durante los primeros días.
sept-17
NUESTRA GESTIÓN EN EL MES
jul-17
QUÉ PASÓ EN EL MES
*Rentabilidad Serie A al 30/09/2018 Infórmese de las características esenciales de las inversión en este fondo mutuo, las que se encuentran contenidas en su reglamento interno. La rentabilidad o ganancia obtenida en el pasado por este fondo, no garantiza que ella se repita en el futuro. Los valores cuotas de los fondos mutuos son variables. La rentabilidad de esta estrategia, se calculó basándose en el movimiento efectivo del patrimonio invertido en cada uno de los perfiles. 9
COMPOSICIÓN FONDO DINÁMICO CRECIMIENTO COMPOSICIÓN POR ACTIVO
Mantuvimos la ponderación en acciones, aún por debajo del índice de referencia.
En Renta fija mantuvimos la ponderación, aunque con una disminución en el porcentaje de bonos en UF y con menor duración.
COMPOSICIÓNPOR PORMONEDA MONEDA COMPOSICIÓN
CLASE DE ACTIVO DEUDA: 41,0%
CAPITALIZACIÓN: 59,0% 3,2%
6,3%
8,7%
26,0% 16,6% 51,1%
31,2%
22,9% 7,9%
26,0%
Deuda Local en Pesos
Capitalización Desarrollados
UF
Deuda Local en UF
Capitalización Emergentes
Peso
Deuda Internacional -Desarrollados
Capitalización Chilena
Moneda Extranjera
Alternativos
GESTIÓN DE LA ESTRATEGIA COMPOSICIÓN MES A MES
Clase Activo
Deuda
100%
INSTRUMENTOS EN LA ESTRATEGIA
80% 60%
Capitalización
40% 20% 0%
Alternativos Capitalización Emergentes Deuda Internacional -Desarrollados Deuda Local en Pesos
Capitalización Chilena Capitalización Desarrollados Deuda Local en UF
Instrumentos
Mes 08
Mes 09
Variación =
CNS Ahorro Nominal
0,0%
0,0%
CNS Ahorro Largo Plazo
22,4%
20,5%
CNS Ahorro UF
0,3%
0,2%
LV Hipotecario y Corporativo
9,7%
9,1%
CNS Acciones Chilenas
16,8%
16,6%
LV Asia
5,3%
4,9%
LV Bonos High Yield Global
7,9%
8,7%
LV Estados Unidos
18,8%
18,5%
LV Europa
9,4%
7,7%
LV Latinoamericano
0,7%
2,3%
SPDR Emergentes
0,8%
0,8%
ETF Japón
3,3%
5,0%
Old Mutual Market Neutral
3,5%
3,2%
Caja
1,0%
2,4%
=
EQUIPO DE INVERSIÓN José Manuel Silva
Diego Figueroa
Director de Inversiones Portfolio Manager
Gerente de Asset Allocation Portfolio Manager
Infórmese de las características esenciales de las inversión en este fondo mutuo, las que se encuentran contenidas en su reglamento interno. La rentabilidad o ganancia obtenida en el pasado por este fondo, no garantiza que ella se repita en el futuro. Los valores cuotas de los fondos mutuos son variables. La rentabilidad de esta estrategia, se calculó basándose en el movimiento efectivo del patrimonio invertido en cada uno de los perfiles.
FONDO DINÁMICO Agresivo *Datos Cierre de Septiembre 2018
Servicio Fondos Dinámicos– Desempeño Mensual del Fondo Dinámico Agresivo Plazo recomendado de inversión: Mayor a 3 años.
NIVEL DE RIESGO Bajo 1
Acum. 2018 3,12%
1 Mes -1,46%
3 Meses 2,71%
Mín. 70%
Mín. 10%
Max. 90%
5
Max. 30%
EVOLUCIÓN DEL VALOR CUOTA* 109 107 105 103 101 99
6 Meses
12 Meses
Año 2017
5,76%
3,20%
NA
ago-18
sept-18
jul-18
jun-18
abr-18
may-18
feb-18
mar-18
97
dic-17
RENTABILIDAD DE LA ESTRATEGIA *
4
DeudaFija Renta
ene-18
3
Capitalización Acciones
oct-17
En octubre, tendremos el comienzo de la temporada de reportes corporativos correspondientes al tercer trimestre. Las perspectivas son bastante positivas para Estados Unidos, mientras que para el resto del mundo las proyecciones son algo más débiles. Con el aumento en la percepción de riesgo, las encuestas muestran una fuerte disminución de expectativas económicas. Esto nos hace pensar que la volatilidad debería continuar en niveles altos. En el plano local, vemos que la renta variable tiene potencial, aunque estamos esperando a confirmar los buenos datos corporativos en la próxima temporada de reportes. Para la renta fija, vemos que está algo más apretado, aunque el nivel de tasas y los bajos niveles de volatilidad siguen siendo atractivos.
Alto
RANGO DE INVERSIÓN
QUÉ VEMOS HACIA ADELANTE
Medio
2
nov-17
Decidimos reducir la ponderación a acciones europeas, debido a que la situación fundamental se ha venido deteriorando en los últimos meses. En contraposición, aumentamos la ponderación a acciones japonesas, donde la economía sigue mejorando, las utilidades creciendo y las valorizaciones atractivas. En Chile, mantuvimos la ponderación en la renta fija, aunque debido a los cambios en perspectivas de política monetaria, redujimos la duración y la ponderación en activos reales.
ago-17
Septiembre fue un mes volátil, con cambios de tendencia tanto en las distintas clases de activo como en monedas. Los Mercados Emergentes tuvieron un mes dispar. Por un lado, América Latina tuvo un mes muy positivo, con más de 4% de retorno, y por otro lado, Asia, ex Japón, cerró más de 1% abajo. Los riesgos globales no han cambiado, la retórica proteccionista del gobierno norte americano y el alza gradual de las tasas por parte del FED, son los principales temores de los inversionistas. En Chile, la renta variable tuvo un mes positivo, luego de la caída de meses anteriores. Los buenos resultados corporativos y las valorizaciones atractivas han impulsado la cotización de la bolsa local. Con respecto a la renta fija chilena, en la segunda mitad del mes, ésta devolvió parte de las ganancias acumuladas durante los primeros días.
sept-17
NUESTRA GESTIÓN EN EL MES
jul-17
QUÉ PASÓ EN EL MES
*Rentabilidad Serie A al 30/09/2018 Infórmese de las características esenciales de las inversión en este fondo mutuo, las que se encuentran contenidas en su reglamento interno. La rentabilidad o ganancia obtenida en el pasado por este fondo, no garantiza que ella se repita en el futuro. Los valores cuotas de los fondos mutuos son variables. La rentabilidad de esta estrategia, se calculó basándose en el movimiento efectivo del patrimonio invertido en cada uno de los perfiles. 11
COMPOSICIÓN FONDO DINÁMICO AGRESIVO COMPOSICIÓN POR ACTIVO
Mantuvimos la ponderación en acciones, aún por debajo del índice de referencia.
En Renta fija mantuvimos la ponderación, aunque con una disminución en el porcentaje de bonos en UF y con menor duración.
CLASE DE ACTIVO DEUDA: 20,1%
COMPOSICIÓN POR MONEDA
CAPITALIZACIÓN: 79,9% 3,4%
9,7%
3,3% 7,1%
17,2%
20,5% 48,1%
11,4%
69,9%
9,7%
Deuda Local en Pesos
Capitalización Desarrollados
Deuda Local en UF
Capitalización Emergentes
Deuda Internacional -Desarrollados
Capitalización Chilena Alternativos
GESTIÓN DE LA ESTRATEGIA COMPOSICIÓN MES A MES
UF Peso Moneda Extranjera
INSTRUMENTOS EN LA ESTRATEGIA Clase Activo
Deuda
100% 80% 60%
Capitalización
40% 20% 0%
Mes 08
Mes 09
Variación
CNS Ahorro Nominal
0,0%
0,0%
=
CNS Ahorro Largo Plazo
9,6%
8,0%
CNS Ahorro UF
0,1%
0,0%
Instrumentos
LV Hipotecario y Corporativo
4,2%
3,2%
CNS Acciones Chilenas
18,0%
17,2%
LV Asia
7,5%
7,4%
LV Bonos High Yield Global
6,6%
7,1%
LV Estados Unidos
27,2%
27,0%
LV Europa
13,2%
13,7%
LV Latinoamericano
0,9%
2,8%
SPDR Emergentes
1,2%
1,2%
Alternativos
Capitalización Chilena
ETF Japón
4,7%
7,4%
Capitalización Emergentes
Capitalización Desarrollados
Old Mutual Market Neutral
3,9%
3,4%
Deuda Internacional -Desarrollados
Deuda Local en UF
Caja
3,0%
1,8%
Deuda Local en Pesos
=
EQUIPO DE INVERSIÓN José Manuel Silva
Diego Figueroa
Director de Inversiones Portfolio Manager
Gerente de Asset Allocation Portfolio Manager
Infórmese de las características esenciales de las inversión en este fondo mutuo, las que se encuentran contenidas en su reglamento interno. La rentabilidad o ganancia obtenida en el pasado por este fondo, no garantiza que ella se repita en el futuro. Los valores cuotas de los fondos mutuos son variables. La rentabilidad de esta estrategia, se calculó basándose en el movimiento efectivo del patrimonio invertido en cada uno de los perfiles.
Ranking de Rentabilidad Nominal Serie A
Estrategia
Año
Retornos mensuales Ene
Conservador 2017 2018 Moderado 2017 2018 Balanceado 2017 2018 Crecimiento 2017 2018 Agresivo 2017 2018
Feb
Mar
Abr
May
Jun
0,50% -0,23%
0,12%
0,10%
0,53%
0,35%
1,03% -1,26%
0,13%
0,29%
0,43%
0,34%
1,57% -2,44%
0,02%
0,67%
0,19%
0,17%
2,25% -3,48% -0,14%
1,13%
0,58%
0,18%
2,79% -4,54% -0,25%
1,35%
0,97%
0,25%
Jul
Ago
-0,03% 0,33% 0,17% 0,41% 0,34% 0,46% 0,78% 0,54% 0,73% 0,56%
0,05% 0,63% -0,21% 1,30% -0,52% 1,87% -0,98% 2,69% -1,21% 3,64%
Sep
Oct
Nov
Dic
Acumulado
-0,25% -0,22% -0,14% 0,34% -0,14% 0,22% 0,13% -0,25% 0,03% -0,41% 1,03% 0,83% -0,87% 0,11% -0,79% 1,65% 1,04% -1,17% 0,26% -1,12% 2,22% 1,83% -1,11% -0,62% -1,46%
-0,27% 2,20% 0,10% 2,26% 0,91% 1,66% 1,56% 2,52% 1,81% 3,13%
Serie P Estrategia
Año
Retornos mensuales Ene
Conservador 2017 2018 Moderado 2017 2018 Balanceado 2017 2018 Crecimiento 2017 2018 Agresivo 2017 2018
Feb
Mar
Abr
May
Jun
0,51% -0,22%
0,13%
0,11%
0,54%
0,36%
1,05% -1,25%
0,15%
0,31%
0,45%
0,36%
1,60% -2,41%
0,05%
0,70%
0,22%
0,20%
2,27% -3,46% -0,11%
1,16%
0,61%
0,20%
2,81% -4,52% -0,22%
1,38%
1,00%
0,27%
Jul
Ago
-0,03% 0,34% 0,18% 0,43% 0,35% 0,50% 0,78% 0,57% 0,73% 0,59%
0,06% 0,64% -0,19% 1,32% -0,48% 1,87% -0,95% 2,72% -1,18% 3,66%
Sep
Oct
Nov
Dic
Acumulado
-0,24% -0,21% -0,13% 0,35% -0,13% 0,24% 0,15% -0,23% 0,05% -0,39% 1,07% 0,87% -0,84% 0,14% -0,76% 1,68% 1,07% -1,14% 0,28% -1,09% 2,24% 1,86% -1,09% -0,59% -1,44%
-0,20% 2,31% 0,21% 2,45% 1,09% 1,93% 1,70% 2,77% 1,93% 3,34%
Serie F Estrategia
Año
Retornos mensuales Ene
Conservador 2017 2018 Moderado 2017 2018 Balanceado 2017 2018 Crecimiento 2017 2018 Agresivo 2017 2018
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
0,53% -0,20%
0,15%
0,13%
0,56%
0,38%
1,08% -1,22%
0,18%
0,34%
0,48%
0,39%
1,63% -2,36%
0,10%
0,75%
0,27%
0,25%
2,32% -3,40% -0,04%
1,23%
0,68%
0,27%
2,88% -4,45% -0,14%
1,46%
1,08%
0,36%
-0,02% 0,36% 0,19% 0,46% 0,37% 0,55% 0,78% 0,63% 0,74% 0,67%
Ago
0,08% 0,66% -0,16% 1,35% -0,43% 1,89% -0,88% 2,79% -1,10% 3,75%
Sep
Oct
Nov
Dic
Acumulado
-0,22% -0,19% -0,11% 0,37% -0,11% 0,27% 0,18% -0,20% 0,08% -0,36% 1,12% 0,92% -0,79% 0,19% -0,71% 1,74% 1,14% -1,08% 0,35% -1,03% 2,33% 1,94% -1,00% -0,51% -1,36%
-0,09% 2,50% 0,37% 2,72% 1,37% 2,34% 2,05% 3,37% 2,37% 4,10%
Serie APV Estrategia
Año
Retornos mensuales Ene
Conservador 2017 2018 Moderado 2017 2018 Balanceado 2017 2018 Crecimiento 2017 2018 Agresivo 2017 2018
Feb
Mar
Abr
May
Jun
0,56% -0,17%
0,18%
0,16%
0,59%
0,41%
1,11% -1,19%
0,21%
0,37%
0,51%
0,42%
1,85% -2,33%
0,14%
0,79%
0,31%
0,28%
2,60% -3,36%
0,00%
1,27%
0,72%
0,31%
3,15% -4,42% -0,10%
1,50%
1,12%
0,39%
Jul
-0,01% 0,39% 0,20% 0,48% 0,38% 0,58% 0,78% 0,68% 0,74% 0,71%
Ago
0,11% 0,69% -0,13% 1,38% -0,40% 2,04% -0,84% 2,90% -1,06% 3,88%
Sep
Oct
Nov
Dic
Acumulado
-0,19% -0,16% -0,08% 0,40% -0,08% 0,30% 0,21% -0,18% 0,11% -0,33% 1,15% 0,95% -0,76% 0,23% -0,62% 1,79% 1,18% -1,02% 0,40% -0,92% 2,36% 1,98% -0,97% -0,48% -1,24%
0,07% 2,77% 0,52% 2,98% 1,55% 3,00% 2,27% 4,14% 2,54% 4,83%
Volatilidad* Estrategia
Volatilidad
Conservador
Moderado
Balanceado
Crecimiento
Agresivo
1,07%
2,46%
3,74%
5,48%
7,20%
* La volatilidad es anualizada y es calculada a partir de retornos diarios. Infórmese de las características esenciales de la inversión en este fondo mutuo, las que se encuentran contenidas en su reglamento interno y contrato de suscripción de cuotas. La rentabilidad o ganancia obtenida en el pasado por este fondo, no garantiza que ella se repita en el futuro. Los valores de las cuotas de los fondos mutuos son variables.
www.consorcio.cl
www.lvassetmanagement.com
LarrainVial Asset Management Administradora General de Fondos S.A. Isidora Goyenechea 2800 Piso 15 Las Condes, Santiago, Chile