FONDOS DINĂ MICOS Porque sabemos el valor de tu tiempo, simplificamos tu vida.
SEPTIEMBRE 2017
FONDOS DINÁMICOS ¿Qué es un Fondo Dinámico? Es una cartera gestionada de Fondos Mutuos que se construye según tu perfil de inversionista y bajo una administración activa y permanente en el tiempo.
SIMPLIFICAMOS TU VIDA
¿Por qué escoger un Fondo Dinámico? GESTIÓN ESPECIALIZADA Y ACTIVA Expertos de LarrainVial Asset Management gestionarán activamente tus inversiones, monitoreando las oportunidades del mercado y construyendo consistentemente en el tiempo una cartera de Fondos Mutuos acorde a tu perfil de inversionista y Fondo Dinámico escogido.
DIVERSIFICACIÓN DE TUS INVERSIONES Las estrategias de inversión de Fondos Dinámicos invertirán en diversas clases de activos, tanto en Chile como en el extranjero, lo que permitirá disminuir el riesgo de tus inversiones y conseguir retornos más estables en el tiempo.
INFORMACIÓN PERMANENTE Te mantendremos informado periódicamente sobre la composición, cambios y rendimientos de tu inversión.
Queremos entregarte una solución que simplifica la gestión de tus inversiones y con la confianza que están siendo administradas permanentemente por especialistas.
FONDO DINÁMICO CONSERVADOR SEPTIEMBRE 2017 OBJETIVO DE INVERSIÓN
NIVEL DE RIESGO Bajo
Cartera Gestionada de Fondos Mutuos dirigida a quienes buscan invertir principalmente en instrumentos de deuda de corto, mediano y largo plazo, nacional e internacional, y con una baja exposición en instrumentos de deuda internacional.
Medio
1
2
3
Alto
4
5
Horizonte de Inversión: Mayor a 3 meses.
COMPOSICIÓN Tipo de Activo
Exposición a moneda
Tipo de Instrumento
5%
Moneda Extranjera; 4%
4%
42%
UF; 47%
Deuda 100%
Pesos; 49%
COMPOSICIÓN POR FONDO Distribución Cartera
CNS Ahorro Largo Plazo
32%
CNS Ahorro Nominal
30%
CNS Ahorro UF
14%
LV Bonos High Yield Global
4%
LV Hipotecario y Corporativo
18%
VISIÓN MACROECONÓMICA GLOBAL Sobreponderado
-
46%
Bonos Corporativos Bonos Gobierno Deuda Internacional Caja
ESTRATEGIA DE INVERSIÓN DEL FONDO
Fondo
+
Depósitos Bancarios Letras
Subponderado
=
Neutral
En este fondo , que se enfoca en inversionistas cuya tolerancia al riesgo es muy baja, tuvo algunos movimientos. Cambios: Acercándose septiembre, mes que tradicionalmente es de los más inflacionarios del año, aumentamos los instrumentos reajustables en la cartera. Sin embargo, tenemos una visión de inflaciones bajas en el futuro, por lo que el aumento es conservador y a través de bonos corporativos, con el fondo de corto plazo Consorcio Ahorro UF. Lo que se mantuvo: • La exposición a Bonos High Yield Global por los atractivos niveles de tasas en dólares que entregan tales papeles.
+
Chile LarrainVial Asset Management Administradora General de Fondos S.A. Isidora Goyenechea 2800 Piso 15 Las Condes, Santiago, Chile
FONDO DINÁMICO MODERADO SEPTIEMBRE 2017 OBJETIVO DE INVERSIÓN
NIVEL DE RIESGO Bajo
Cartera Gestionada de Fondos Mutuos dirigida a quienes buscan invertir principalmente en instrumentos de deuda de corto, mediano y largo plazo, nacional e internacional, y con una baja exposición en instrumentos de capitalización nacional e internacional.
Medio
1
2
3
Alto
4
5
Horizonte de Inversión: Mayor a 6 meses.
COMPOSICIÓN Tipo de Activo
Exposición a moneda
Renta Variable; 15%
Tipo de Instrumento 12%
Moneda Extranjera; 11%
9%
34%
UF; 38% Pesos; 51%
Deuda; 85%
Bonos
38% 2%
COMPOSICIÓN POR FONDO Distribución Cartera
CNS Ahorro Largo Plazo
30%
CNS Ahorro Nominal
18%
CNS Balanceado Conservador
26%
LV Megatendencias
7%
LV Hipotecario y Corporativo
17%
-
Subponderado
Europa
=
EE.UU.
= +
LatAm
+
=
Neutral
Asía Emergente
+
La exposición accionaria se mantiene en la parte baja del rango, cerca de 16%. Cambios: • Debido al inminente inicio de septiembre, que es uno de los meses más inflacionarios del año, aumentamos los instrumentos reajustables en la cartera. Sin embargo, tenemos una visión de inflaciones bajas en el futuro, por lo que el aumento es marginal y a través de bonos corporativos con el fondo de corto plazo Consorcio Ahorro UF.
VISIÓN MACROECONÓMICA GLOBAL Sobreponderado
Deuda Internacional Capitalización Internacional
ESTRATEGIA DE INVERSIÓN DEL FONDO
Fondo
+
Depósitos Bancarios Letras
Japón
-
Lo que se mantuvo: • En renta variable internacional, obtenida a través de inversión en el fondo Balanceado Moderado, sostuvimos la mayor exposición a países desarrollados por los buenos datos que están presentando. Sobre emergentes, somos constructivos, aunque conscientes de lo importante que es la selectividad en este mundo.
Chile LarrainVial Asset Management Administradora General de Fondos S.A. Isidora Goyenechea 2800 Piso 15 Las Condes, Santiago, Chile
FONDO DINÁMICO BALANCEADO SEPTIEMBRE 2017 OBJETIVO DE INVERSIÓN
NIVEL DE RIESGO Bajo
Cartera Gestionada de Fondos Mutuos dirigida a quienes buscan invertir en instrumentos de capitalización y de deuda de corto, mediano y largo plazo, nacional e internacional, con una exposición equilibrada entre ambos.
Medio
1
2
3
Alto
4
5
Horizonte de Inversión: Mayor a 1 año.
COMPOSICIÓN Tipo de Activo
Exposición a moneda
Tipo de Instrumento
9% UF; 28%
Moneda Extranjera; 22%
Renta Variable; 36%
Pesos; 49%
Deuda; 64%
COMPOSICIÓN POR FONDO Fondo
Distribución Cartera 10%
CNS Ahorro Largo Plazo
24%
LV Hipotecario & Corporativo
12%
CNS Balanceado Moderado
30%
LV Estados Unidos
5%
CNS Acciones Chilenas
8%
LV Europa
6%
LV Asia
5%
-
Subponderado
Europa
=
EE.UU.
= +
+
8%
Deuda Internacional
55%
Capitalización Desarrollado Capitalización Emergente
=
Neutral
Asía Emergente
+
Este fondo mantiene una estrategia y se sitúa en 35% de acciones. Cambios: • No hubo cambios en este perfil durante el mes.
VISIÓN MACROECONÓMICA GLOBAL Sobreponderado
14%
ESTRATEGIA DE INVERSIÓN DEL FONDO
CNS Ahorro Nominal
+
Deuda Nacional
Japón
Lo que se mantuvo: • La exposición en renta variable internacional se mantuvo. La mayor inversión es en los desarrollados, donde Estados Unidos y Europa tienen el mismo peso. En los emergentes, en tanto, la menor exposición está en la sobreexposición a Asia. Respecto a Chile, somos positivos con las elecciones y las políticas que se llevarían a cabo.
-
LatAm Chile LarrainVial Asset Management Administradora General de Fondos S.A. Isidora Goyenechea 2800 Piso 15 Las Condes, Santiago, Chile
FONDO DINÁMICO CRECIMIENTO SEPTIEMBRE 2017 OBJETIVO DE INVERSIÓN
NIVEL DE RIESGO Bajo
Cartera Gestionada de Fondos Mutuos dirigida a quienes buscan invertir en instrumentos de capitalización y de deuda de corto, mediano y largo plazo, nacional e internacional, con una mayor exposición en instrumentos de capitalización.
Medio
1
2
3
Alto
4
5
Horizonte de Inversión: Mayor a 2 años.
COMPOSICIÓN Tipo de Activo
Exposición a moneda
Tipo de Instrumento 18%
Renta Variable; 54%
Moneda Extranjera; 38%
Deuda; 46%
Deuda Nacional
UF; 23% 40%
14% Pesos; 39%
22% 4%
COMPOSICIÓN POR FONDO
ESTRATEGIA DE INVERSIÓN DEL FONDO
Fondo
Distribución Cartera
CNS Ahorro Nominal
5%
CNS Acciones Chilenas
12%
CNS Ahorro Largo Plazo
22%
LV Hipotecario y Corporativo
10%
CNS Balanceado Crecimiento
30%
LV Asia
7%
LV Estados Unidos
6%
LV Europa
6%
Este fondo tiene una estrategia cautelosa, posicionándose con un 56% de acciones. Cambios: • No hubo cambios durante el mes.
VISIÓN MACROECONÓMICA GLOBAL
+
Sobreponderado
-
Subponderado
Europa
=
Deuda Internacional Capitalización Desarrollado Capitalización Emergente Capitalización Chile
EE.UU.
= +
+
=
Neutral
Asía Emergente
+
Japón
-
Lo que se mantuvo: • En cuanto a la renta fija, sostuvimos la cartera, pues la sub-ponderación en bonos corporativos acomoda. • El portafolio de acciones internacionales no ha variado. Por ello, somos más positivos en acciones que en renta fija. • Respecto al dólar, la posición se conservó con una sub-ponderación en esta moneda. Esto, debido al efecto que se genera al recibir aportes sustanciales, en relación al patrimonio, y a través de las inversiones en los balanceados.
LatAm Chile LarrainVial Asset Management Administradora General de Fondos S.A. Isidora Goyenechea 2800 Piso 15 Las Condes, Santiago, Chile
FONDO DINÁMICO AGRESIVO SEPTIEMBRE 2017 OBJETIVO DE INVERSIÓN
NIVEL DE RIESGO Bajo
Cartera Gestionada de Fondos Mutuos dirigida a quienes buscan invertir principalmente en instrumentos de capitalización nacional e internacional, y con una baja exposición en instrumentos de deuda.
Medio
1
2
Alto
3
4
5
Horizonte de Inversión: Mayor a 3 años.
COMPOSICIÓN Tipo de Activo
Exposición a moneda
UF; Moneda 11% Extranjera; 49%
Deuda; 25% Renta Variable; 75%
Pesos; 39%
COMPOSICIÓN POR FONDO Distribución Cartera
CNS Acciones Chilenas
17%
CNS Ahorro Largo Plazo
17%
CNS Balanceado Crecimiento
30%
LV Asia
5%
LV Estados Unidos
11%
LV Europa
5%
LV Mercados Emergentes
12%
-
Subponderado
Europa
=
EE.UU.
= +
LatAm
+
Deuda Nacional
4%
24%
26%
Deuda Internacional Capitalización Desarrollado Capitalización Emergente Capitalización Chile
=
Neutral
Asía Emergente
+
El fondo está hoy en 76% de acciones. Cambios: • No hubo variaciones este perfil.
VISIÓN MACROECONÓMICA GLOBAL Sobreponderado
20%
23%
ESTRATEGIA DE INVERSIÓN DEL FONDO
Fondo
+
Tipo de Instrumento
Japón
-
Lo que se mantuvo: • En renta fija se mantuvo la cartera, pues la ponderación en bonos corporativos, que es en donde vemos más riesgos, está en una situación razonable y menor a la de los perfiles más pasivos. • En renta variable internacional sostuvimos la preferencia por Estados Unidos y Europa, y seguimos sub-ponderados en Japón. En emergentes somos positivos, ya que los fundamentos son fuertes. • Respecto al dólar, la posición se conservó con una sub-ponderación en esta moneda. Esto, debido al efecto que se genera al recibir aportes sustanciales, en relación al patrimonio, y a través de las inversiones en los balanceados.
Chile LarrainVial Asset Management Administradora General de Fondos S.A. Isidora Goyenechea 2800 Piso 15 Las Condes, Santiago, Chile
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