indexwatch saptamanal, nr.203, 3 februarie 2014
â—?
Dan Rusu, CMT - Head of Research
tel +40(264) 43 05 64; int 225
email dan.rusu@btsecurities.ro
focus
SUA devanseaza China in topul preferintelor investitorilor straini SUA redevine numarul 1 in preferintele investitorilor straini pentru prima data din 2001 incoace indicele de incredere privind investitiile straine directe (FDI Confidence Index) 2.2 2.1
2.09
2013
2.02
2.0
1.97
2012 1.9
1.86
1.85
1.83
1.83
1.81
1.87
1.8
1.77
1.77 1.72
1.71 1.68
1.7
1.67
1.73
1.63
1.63
1.63
1.63
1.62
1.62
1.62
1.60
1.60
1.60
1.60
1.6 1.6
1.5 1.52
1.52
1.52 1.47
1.4
1.47
1.45 1.39
1.3
1.38
1.37
1.41
1.4 1.37
1.35
1.34 1.31
1.3
1.29
1.2
1.3
1.29
1.1 Š BT SECURITIES
Malaezia
Indonezia
Argentina
Chile
Coreea de Sud
Taiwan
Polonia
Elvetia
Thailanda
Spania
Africa de Sud
EAU
Japan
Franta
Rusia
Singapore
Mexic
UK
Germania
Australia
India
Canada
Brazilia
China
SUA
1.0
evolutia in clasamentul FDI Confidence Index, 2002-2013: SUA vs. marile economii emergente
2002
2003
2004
2005
2007
2010
2012
2013
SUA
2
2
2
3
3
2
4
1
China
1
1
1
1
1
1
1
2
Brazilia
13
9
17
7
6
4
3
3
India
15
6
3
2
2
3
2
5 sursa: A.T. Kearney
FDI Confidence Index (indicele de incredere privind investitiile straine directe) este realizat si publicat incepand din 1998 de firma de consultanta A.T. Kearney si se bazeaza pe un chestionar adresat management-ului superior din 302 companii prezente in 28 de tari, acoperind toate domeniile de activitate. Indicele incearca sa surpinda dinamica investitiilor straine la nivel global. Intrebarile din chestionare se refera la probabilitatea atragerii de investitii straine directe intr-o anumita piata (diferita de cea din care fac parte respondentii) in urmatorii 3 ani.
1
indexwatch perspectiva tehnica BVB
indici bursieri
BET-FI • Anticipam suporturi intre 30,000 si 29,200
PERSPECTIVA CORECTIE IN CADRUL TRENDULUI DE APRECIERE CONTURAT DE LA MINIMELE DIN MAI
(v)
v (iii)
REZISTENTA 31,000 | TARGET 33,500
iii
32,100
SUPORT I 30,000 | SUPORT II 29,500-29,200
iii
31,000
Scaderile recente se incadreaza in scenariul nostru ca subdivizie corectiva (iv) din iii si, asa cum afirmam in
30,000
(iv)
iv
29,500 29,200
numarul anterior, ele pot readuce preturile la pragul psihologic 30,000. i
Cum suntem deja in proximitatea acestui nivel, ne asteptam ca de aici (sau, in cel mai rau caz, de la
(i)
ii
confluenta de suporturi 29,500-29,200) indicele BET-FI sa inceapa recuperarea sau macar sa se stabilizeze. (ii)
Chiar si in cazul extrem in care corectia ar continua, acest lucru nu ar nega numerotarea de ansamblu si nici
© BT SECURITIES
ii
implicatiile ei pozitive pe termen lung – dar ar implica
BET-FI zilnic+SMA|50|100
mici ajustari de nuanta.
WBAG
ATX • Noi suporturi la 2,550, 2,510 in cel mai rau caz
PERSPECTIVA CORECTIE AFERENTA VALULUI DE CRESTERI DIN DECEMBRIE
© BT SECURITIES
(i)
REZISTENTA 2,590 | CONF. POZITIVA 2, 620
v
SUPORT 2,550 | PRAG SIGURANTA 2,510 iii
x
iii (iii)
INDEXWATCH.270114: “In mod ideal, subdivizia (ii) ar iv
trebui sa se incheie intre 2,620 si 2,585 ca dublu zigzag, insa nu e exclus ca ea sa se adanceasca si pana la
2,620
pragul de siguranta 2,550.” 2,590
w
Desi intr-o prima faza suportul 2,620 relansase piata, in
2,550
cele din urma scenariul amplificarii corectiei pana la
i
2,550 a fost cel care s-a concretizat. Avem suficiente argumente tehnice incat sa mizam pe zona 2,510-2,550
insa, vom fi nevoiti sa revizuim numerotarea si sa vedem cum integram in cadrul unei formatiuni de ansamblu (stagnante) cresterile din decembrie-ianuarie.
(ii)
EXIT
2,510
ii
ca punct de relansare – din acest motiv am si decis sa coboram marginal pragul de siguranta. Sub acest punct
y
2,450
ii
ATX 60min+SMA|50|100 2
indexwatch
XETRA
DAX • In vecinatatea suportului anticipat, 9,150
PERSPECTIVA CORECTIE MINORA IN CADRUL TRENDULUI ASCENDENT DE ANSAMBLU
5
3
REZISTENTA 9,500 | TARGET 9,920
9,920
v
SUPORT 9,150 | PRAG SIGURANTA 8,950 iii
9,500 9,400
In ultima noastra analiza avertizam ca valul 4 poate sa implice o corectie pana la 9,150; indicele german DAX a
4
ajuns in sedinta de vineri foarte aproape de acest nivel.
iv
i
Ramanem de parere ca valul 4 – sau un prim segment al acestuia – se va incheia in jurul pragului 9,000 (intre
1
9,150 si 8,950) si ca va fi urmat cel putin de o revenire
EXIT
9,150 8,950
ii
temporara.
2 Vom trece la o perspectiva mai pesimista abia in situatia in care preturile aluneca sub pragul de siguranta 8,950.
(4)
© BT SECURITIES
DAX zilnic+SMA|50|100+MACD
NYSE
DJIA • Prime suporturi minore la 15,600-15,400
PERSPECTIVA CORECTIE PENTRU INTREGUL TREND DE
(3)
CRESTERE DEMARAT IN IANUARIE 2012
16,800
5
REZISTENTA 16,300
16,300
SUPORT MINOR 15,600-15,400|SUPORT MAJOR 14,800
3
b
v
15,600 15,400
Desi este inca posibil ca reactia negativa sa se limiteze
(4)
iii
doar la ce am vazut saptamana trecuta, sunt totusi
14,800
sanse mai mari sa avem de-a face, asa cum am si
c iv
avertizat inca de anul trecut, cu o corectie de grad intermediar, valul (4), care sa corespunda intregului val
a
4
1
de crestere de la minimele din ianuarie 2012 (valul (3)).
i
Prin urmare, desi pe termen scurt DJIA ar trebui sa ii
intampine suport in zona actuala (15,600-15,400) si sa recupereze temporar, in ansamblul ei, corectia ar putea
2
sa se amplifice pana la 14,800. Acesta este riscul maxim pe care il prevedem deocamdata pentru scaderile de pe piata americana.
© BT SECURITIES
(2) DJIA zilnic+SMA|50|100 3
indexwatch perspectiva tehnica
forex
EUR/USD • Revine la suportul 1.348 PERSPECTIVA FAZA CORECTIVA SE COMPLICA
Numerotarea preferata ajustata vs. Numerotarea alternativa
CONFIRMARE SCEN. PREFERAT 1.368 SUPORT 1.348 | PRAG SIGURANTA 1.335 In ultimul numar atrageam atentia ca perechea valutara
(1)
3
1B
5
b 1.368
3
nu trecuse inca 1.368 ca sa confirme scenariul preferat – si ramaneam astfel rezervati. Saptamana trecuta euro
a
1
4
s-a depreciat in fata dolarului american exact de la
1.348
c
2
1.368, astfel incat vineri se tranzactiona in proximitatea
EXIT 1.335
(2) A
suportului 1.35-1.348. Desi minimele de la mijlocul lunii nu au fost depasite, am decis sa ajustam numerotarea
C
preferata si sa introducem si un scenariu alternativ.
(2) 1.312
2
Astfel, mergem in continuare pe ideea unui euro puternic, doar ca pe termen scurt, valul 2 pare a fi inca in desfasurare si poate duce cotatia pana la 1,348, respectiv 1.335. In cazul in care niciunul din cele doua niveluri nu face fata, vom trece la alternativa care
2
© BT SECURITIES
prevede o corectie mai ampla, pana la 1.312 inainte ca
EUR/USD zilnic+SMA|50|100
moneda europeana sa isi reia aprecierea.
EUR/RON • Posibila relansare de la suportul 4.48 PERSPECTIVA CORECTIE IN CADRUL VALULUI DE
B (C)
© BT SECURITIES
DEPRECIERE A LEULUI PESTE EXTREMELE DIN 2013
(A)
REZISTENTA 4.51 | TARGET 4.59-4.6
B (C)
SUPORT 4.48 | PRAG SIGURANTA 4.456
4.6 4.59
trunchiat
Desi interventia BNR a readus leul in vecinatatea fostei rezistente (acum suport) 4.48 in raport cu moneda europeana,
ne
mentinem
perspectiva
4.51
B
privind
deprecierea monedei nationale dincolo de extremele din
4.48
D
2013.
EXIT
Exista insa o exceptie: situatia rara in care zig-zag-ul B.
E
ar fi trunchiat. Doar in aceasta instanta ar fi posibila numerotarea
actuala
fara
ca
subdivizia
(C)
C
sa
depaseasca neaparat maxima subdiviziei (A). Aceasta alternativa favorabila leului devine scenariu principal
4.456
A
(B) Numerotare preferata vs. Numerotare alternativa
abia din momentul in care leul coboara in raport cu euro sub nivelurile de suport 4.48, respectiv 4.456.
EUR/RON zilnic 4
indexwatch perspectiva tehnica NYMEX
marfuri
PETROL • Se apropie de obiectivul 100
PERSPECTIVA CORECTIA MAJORA, INCEPUTA IN VARA LUI 2013, S-A INCHEIAT LA MINIMA DIN IANUARIE
5(1)
REZISTENTA/TARGET 100
© BT SECURITIES
3
SUPORT 95 | PRAG SIGURANTA 92 Nu s-a peterecut nimic notabil pe parcursul saptamanii trecute in raport cu prevederile ultimei noastre analize:
cotatia la petrol s-a mentinut peste suportul 95 si a
B
4
100
continuat sa urce spre obiectivul nostru de la 100. 1 Perspectiva ramane pozitiva cat timp pretul evolueaza
95
peste 95; singura modificare consta in ridicarea pragului de siguranta aferent numerotarii preferate de la 91 la 92.
2
A
C
EXIT
92
(2)
2 WTI zilnic+SMA|50|100
5
indexwatch CONTACT BT Securities – Sediu Central Cluj-Napoca, Maestro Business Center Bd. 21 Decembrie 1989, Nr. 104, Etaj 1 www.btsecurities.ro
www.bt-trade.ro
TEL +40(264) 43 05 64 FAX +40(264) 43 17 18
ANALIST Dan Rusu, CMT Head of Research BT SECURITIES dan.rusu@btsecurities.ro
Graficele din prezentul raport au fost realizate (cel putin in parte) prin intermediul platformelor Thomson Reuters Eikon / Datastream si folosind datele furnizate de Thomson Reuters
BT SECURITIES SA depune toate eforturile pentru a prezenta in mod cat mai clar si concis toate informatiile din acest document. Cu toate acestea, BT SECURITIES SA nu este si nu va fi legal responsabila sub nicio circumstanta pentru nicio inadvertenta ori descriere eronata a informatiilor prezentate. Acest document nu este pentru distributie publica, este exclusiv de natura generala si nu se raporteaza la cazuri particulare, informatia nefiind in mod obligatoriu atotcuprinzatoare, completa, corecta sau actualizata cu toate ca BT SECURITIES SA depune toate eforturile pentru a oferi clientilor/partenerilor sai informatii actualizate. Acest material este pentru informarea persoanei autorizate care il primeste si care va folosi informatia pe propria raspundere acceptand neangajarea raspunderii BT SECURITIES SA. Notiunea de neangajare a raspunderii nu se rasfrange si asupra obligatiei BT SECURITIES SA de a respecta legislatia in vigoare si nu poate exclude obligatiile impuse de lege.
Nicio informatie prezentata in acest document nu va fi considerata drept oferta de produse sau servicii venind din partea BT SECURITIES SA sau ca solicitare a unei oferte de vanzare sau cumparare. Potentialii parteneri sunt avertizati ca orice afirmatii care privesc viitorul nu constituie previziuni si pot fi modificate fara anuntarea in prealabil. BT SECURITIES SA isi pastreaza toate drepturile (inclusiv, dar fara a se limita la drepturi de autor, marci inregistrate, brevete ca si orice alte drepturi de proprietate intelectuala) referitor la toate informatiile furnizate prin acest document.