Μπορείτε να βρείτε ύλες, ανακοινώσεις , παλαιότερα θέματα, προγράμματα, λυμένα θέματα καθώς και άλλα φυλλάδια στο τραπεζάκι της Δαπ η στο dap-oikonomikou.gr Για απορίες γραφτείτε στο Φόρουμ του https://www.facebook.com/groups/econnomikis
Για οποιαδήποτε άλλη πληροφορία μπορείτε επικοινωνήσετε στο dap.oikonomikou@gmail.com
ΔΑΠ-ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΥ ΠΑΝΤΑ ΚΟΝΤΑ ΣΤΟ ΦΟΙΤΗΤΗ
να
ΔΑΠ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΥ Περιεχόμενα: 1. Ειδικά Θέματα Τραπεζικής Θεωρίας – Απρίλιος 2014 2. Ειδικά Θέματα Τραπεζικής Θεωρίας – Σεπτέμβρης 2013 3. Ειδικά Θέματα Τραπεζικής Θεωρίας - Ιουνιος 2013 4. Ειδικά Θέματα Τραπεζικής Θεωρίας - Ιουνιος 2012 5. Ειδικά Θέματα Τραπεζικής Θεωρίας – Σεπτέμβρης 2010 6. Ειδικά Θέματα Τραπεζικής Θεωρίας - Ιουνιος 2010 7. Ειδικά Θέματα Τραπεζικής Θεωρίας - Ιουνιος 2009 8. Ειδικα Θεματα Τραπεζικής Θεωριας-Ιουνιος 2008 9. Ειδικα Θεματα Τραπεζικης Θεωριας - Σεπτέμβριος 2007 10. Ειδικα Θεματα Τραπεζικης Θεωριας - Ιουνιος 2007 11. Ειδικα Θεματα Τραπεζικης - Σεπτέμβριος 2006 12. Ειδικα Θεματα Τραπεζικης - Σεπτέμβριος Εμβ 2006 13. Ειδικα Θεματα Τραπεζικης - Ίουνιος2006 14. Ειδικα Θεματα Τραπεζικης - Σεπτέμβριος 2005 15. Ειδικα Θεματα Τραπεζικης - Ιούνιος 2005 16. Ειδικα Θεματα Τραπεζικης - Σεπτέμβριος 2004 17. Ειδικα Θεματα Τραπεζικης - Ιουνιος 2004 18. Ειδικα Θεματα Τραπεζικης - 1η Πρόοδος Ιουν 2003 19. Ειδικα Θεματα Τραπεζικης - 1η Πρόοδος Ιουν 2003
ΕΙΔΙΚΑ ΘΕΜΑΤΑ ΤΡΑΠΕΖΙΚΗΣ ΘΕΩΡΙΑΣ ΑΠΡΙΛΙΟΣ 2014
Διδάσκων: Απόστολος Γ. Χριστόπουλος 1. Αφού αναφερθείτε στους βασικούς στόχους του κανονιστικού πλαισίου της Βασιλείας I και II εξηγήστε γιατί στην πρόσφατη κρίση οι τράπεζες αντιμετώπισαν μεγάλα προβλήματα. Ποια βασική αλλαγή πιστεύετε ότι πρέπει να γίνει στη Βασιλεία III; (3,3 βαθμοί) 2. Η τράπεζα στην οποία εργάζεστε πρέπει να επιλέξει σε ποιαν από τις Α και Β θα δανείσει στη διατραπεζική 10 εκ. ευρώ. Τί θα προτείνατε εάν γνωρίζατε τα εξής: Α και Β αντίστοιχα: Καθαρά κέρδη = 4 εκ. και 4,5 εκ., Ίδια κεφάλαια = 3,8 και 6 εκ., Εποπτικά ίδια κεφάλαια = 3 εκ. και 4 εκ., Καθυστερήσεις άνω των 90 ημερών = 10 εκ. και 11 εκ., Δάνεια = 30 εκ. και 40 εκ., Καταθέσεις = 10 εκ. και 12 εκ., Πιστωτικός κίνδυνος = 3,5 εκ. και 4,1 εκ., Πωλήσεις = 11 εκ. και 15 εκ., Λειτουργικός Κίνδυνος = 1 εκ. και 1,2 εκ., Κίνδυνος αγοράς — 13 εκ. και 15 εκ., Προβλέψεις επισφαλειών = 3 εκ., και 1 εκ., Έξοδα διοίκησης =1,2 εκ. και 1,3 εκ., Μ.Ο. Ενεργητικού = 17,5 και 20,3 Σύνολο Αξιογράφων = 7 εκ. και 7,5 εκ., Κυκλοφορούν Ενεργητικό = 3,5 εκ. και 3,6 εκ. Υπολογίστε τα CAMELS των δύο τραπεζών σχολιάζοντας την κατάστασή τους ως προς τη συνολική αλλά και τις επιμέρους επιδώσεις τους εάν γνωρίζετε ότι: C=20%, Α=15%, Μ=20%, Ε=15%, L=15%, S=15%. Τέλος σχολιάστε εάν με βάση τις τρέχουσες συνθήκες θα μεταβάλλατε τα παραπάνω ποσοστά αιτιολογώντας γιατί.(3,3 βαθμοί) 3. Εάν ήσασταν διαχειριστής τράπεζας και προβλέπατε ότι η αγορά θα κινηθεί αρνητικά στο αμέσως επόμενο διάστημα, ποια στρατηγική με δικαιώματα προαίρεσης θα χρησιμοποιούσατε για να εκμεταλλευθείτε την πρόβλεψή σας; Στην απάντησή σας να χρησιμοποιηθεί διάγραμμα και πίνακας συνοπτικής παρουσίασης των πιθανών αποτελεσμάτων εξηγώντας αναλυτικά και τα δύο.(3,3 βαθμοί) ΚΑΛΗ ΕΠΙΤΥΧΙΑ
ΕΙΔΙΚΑ ΘΕΜΑΤΑ ΤΡΑΠΕΖΙΚΗΣ ΘΕΩΡΙΑΣ ΣΕΠΤΕΜΒΡΙΟΥ 2013
Διδάσκων: Απόστολος Γ. Χριστόδουλος
1. Εξηγήστε τον τρόπο λειτουργίας των περιθωρίων ασφάλισης για συμφωνία 1.000 ουγγιών χρυσού εάν η τιμή σήμερα είναι $1.200 η ουγγιά και σε αυτήν συμφωνούν να συναλλαχθούν τα δύο μέρη σε 1 μήνα. Εξηγήστε πώς λειτουργούν οι πωλήσεις χωρίς κάλυψη (short selling). χρησιμοποιήστε ένα παράδειγμα για να εξηγήσετε πώς μπορεί ο επενδυτής να κλείσει τη θέση του στα παράγωγα προϊόντα, δείχνοντας παράλληλα σε ποια περίπτωση 0α έχει επιτύχει κέρδη ή ζημιές. 2. Η τράπεζα στην οποία εργάζεστε πρέπει να επιλέξει σε ποιαν από τις Α και Β Οα δανείσει στη διατραπεζική 100 εκ. ευρώ. Τί 0α προτείνατε εάν γνωρίζατε τα εξής: Α και Β: Εποπτικά ίδια κεφάλαια » 3 εκ. και 4 εκ.. Καθυστερήσεις άνω των 90 ημερών - 10 εκ. και 11 εκ.. Δάνεια = 30 εκ. και 40 εκ., Πιστωτικός
κίνδυνος ■ 3,5 εκ. και 4,1 εκ.. Λειτουργικός Κίνδυνος = 1 εκ. και 1,2 εκ.. Κίνδυνος αγοράς 3 13 εκ. και 15 εκ.. Προβλέψεις επισφαλειών = 3 εκ., και 1 εκ., 'Έξοδα διοίκησης = 1.2 εκ. και 1,3 εκ.. Καθαρά κέρδη = 4 εκ. και 4,5 εκ.. Πωλήσεις ~ 11 εκ. και 15 εκ., Μ.Ο. Ενεργητικού = 17,5 και 20,3 Καταθέσεις = 10 εκ. και 12 εκ.. Κυκλοφορούν Ενεργητικό = 3,5 εκ. και 3,6 εκ.. Σύνολο Αξιόγραφων - 7 εκ. και 7,5 εκ.. Ίδια κεφάλαια ■ 3.8 και 6 εκ. Σχολιάστε τα αποτελέσματα ως προς τη συνολική και τις επιμέρους επιδώσεις τους εάν γνωρίζετε ότι: C=20%, Α=15%, Μ=20%. Ε=15%. L-15%, S=15%. 3. Με ποιό τρόπο θα χρησιμοποιούσατε στρατηγικές με δικαιώματα στην περίπτωση που αναμένατε πτώση στις τιμές των μετοχών στο χρηματιστήριο ώστε να κερδοσκοπήσετε από την πρόβλεψή σας σε 10.000 μετοχές IBM; Δείξτε διαγραμματικά τη στρατηγική σας και εξηγήστε λεπτομερώς τα αποτελέσματά της. 4. Αναφέρετε εν συντομία τα πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα του factoring και του leasing και εξηγήστε τον τρόπο λειτουργίας του factoring με και χωρίς αναγωγή. Να απαντηθούν και τα 4 θέματα Όλα τα θέματα είναι ισόβαθμα ΚΑΛΗ ΕΠΙΤΥΧΙΑ
ΕΙΔΙΚΑ ΘΕΜΑΤΑ ΤΡΑΠΕΖΙΚΗΣ ΘΕΩΡΙΑΣ ΙΟΥΝΙΟΣ 2013 ΕΠΙΛΕΞΤΕ 3 ΑΠΟ ΤΑ 4 ΘΕΜΑΤΑ ΘΕΜΑ 1
Ο
Α) παρουσιάστε τον τρόπο με τον οποίο επιτυγχάνεται μια συμφωνία αντιστάθμισης σε ΣΜΕ στο χρηματιστήριο παραγώγων. Β) δείξτε τον τρόπο λειτουργίας των περιθωρίων ασφάλισης για συμφωνία 1000 ουγγιών χρυσού εάν η τιμή σήμερα είναι 700 € η ουγγιά και σε αυτή συμφωνούν να συναλλαχθούν τα δύο μέρη σε 1 μήνα. Γ) εξηγείστε πώς λειτουργούν οι πωλήσεις χωρίς κάλυψη ( short selling). ΘΕΜΑ 2Ο Η τράπεζα στη οποία εργάζεστε πρέπει να επιλέξει σε ποιαν από τις Α και Β θα δανείσει στην διατραπεζική 100 εκ. €. Σε ποια από τις δύο θα προτείνατε να προχωρήσει η δανειοδότηση εάν γρωρίζατε για τις δύο τράπεζες τα εξής: Α Β ΠΙΣΤΩΤΙΚΟΣ ΚΙΝΔΥΝΟΣ 3,5εκ 4.1 εκ ΚΑΤΑΘ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΟΣ 1 εκ 1,2 εκ ΚΙΝΔΥΝΟΣ ΚΙΝΔΥΝΟΣ ΑΓΟΡΑΣ 13 εκ 15 εκ ΚΑΘΥΣΤΕΡΗΣΕΙΣ (άνω των 90 10 εκ 11 εκ ημερών) ΔΑΝΕΙΑ 30 εκ 40 εκ ΠΡΟΒΛΕΨΕΙΣ ΕΠΙΣΦΑΛΕΙΩΝ 3 εκ 1 εκ ΕΞΟΔΑ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ 1,2εκ 1,4 εκ ΚΑΘΑΡΑ ΚΕΡΔΗ 4 εκ 4.5 εκ ΠΩΛΗΣΕΙΣ 11 εκ 15 εκ Μ.Ο. ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 17,5 20.3 10 εκ 12 εκ ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΠΟΠΤΙΚΑ ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ 3εκ 4εκ ΚΥΚΛΟΦΟΡΟΥΝ 3.5εκ 3.6 εκ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΑΞΙΟΓΡΑΦΩΝ 7 εκ 7.5 εκ ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ 3.8εκ 6 εκ Σχολιάστε τα αποτελέσματα σας ως προς την καλύτερη τράπεζα, συνολικά και για τις επιμέρους επιδώσεις τους αν C=20%, A=15%, M=15%, E=15%, L=20%, S=15. ΘΕΜΑ 3Ο Εάν ήσασταν διαχειριστής τράπεζας και αναμένατε άνοδο στις τιμές των μετοχών στο χρηματιστήριο ποια στρατηγική με δικαιώματα προαίρεσης θα χρησιμοποιούσατε για να εκμεταλλευτείτε την πρόβλεψη σας; Χρησιμοποιείστε διαγραμματικά και απεικονίζοντας σε πίνακα τα πιθανά αποτελέσματα της στην περίπτωση 5000 μετοχών ΙΒΜ. ΘΕΜΑ 4Ο Στις τελευταίες δεκαετίες αναπτύχθηκαν νέοι τρόποι χρηματοδότησης μεταξύ των οποίων η πρακτορεία επιχειρηματικών απαιτήσεων (factoring). Αναφέρετε τα πλεονεκτήματά τους και εξηγήστε πως λειτουργεί το πλήρες factoring.
Ειδικά θέματα τραπεζικής θεωρίας-Ιούλιος 2012 Κάθε σωστή απάντηση βαθμολογείται με 2 μονάδες ενώ για κάθε λανθασμένη απάντηση αφαιρείται 1 μονάδα. Σε κάθε ερώτηση υπάρχει 1 μόνο σωστή απάντηση. 1. Το επιτόκιο των κρατικών ομολόγων καθορίζεται στη δευτερογενή αγορά α. σωστό β. λάθος γ. εξαρτάται δ. μόνο για τα εταιρικά ομόλογα ισχύει αυτό 2. Το ύψος του τοκομεριδίου προσδιορίζεται από τα επιτόκια που επικρατούν στην αγορά κατά την ημέρα αγοράς του ομολόγου στη δευτερογενή αγορά α. σωστό β. λάθος γ. εξαρτάται δ. μόνο για κρατικά ομόλογα ισχύει αυτό 3. Στην αποτίμηση ομολόγων αναζητούμε υποτιμημένα αξιόγραφα στη δευτερογενή αγορά, α. με οικονομική αξία μεγαλύτερη της ονομαστικής β. με ονομαστική αξία μεγαλύτερη της τρέχουσας γ. με οικονομική αξία μεγαλύτερη της τρέχουσας δ. με τρέχουσα αξία μεγαλύτερη της ονομαστικής 4. Ο Malkiel βρήκε ότι δεν υπάρχει συμμετρία στην αγορά ομολόγων, δηλαδή, α. σε δεδομένη μεταβολή των επιτοκίων η αύξηση της τιμής θα είναι μεγαλύτερη από ότι μια αντίστοιχη μείωση της τιμής του ίδιου ομολόγου β. όταν τα επιτόκια ανεβαίνουν οι τιμές των ομολόγων πέφτουν και αντίστροφα γ. τα ομόλογα με μεγάλα τοκομερίδια συνεπάγονται ασύμμετρη μεταβολή σε σχέση με τα ομόλογα με μικρά τοκομερίδια δ. τα ομόλογα με μεγάλη διάρκεια έχουν ασύμμετρα μεγαλύτερη πτώση στην τιμή τους σε σχέση με τα ομόλογα μικρής διάρκειας 5. Όταν έχουμε την εικόνα του ισολογισμού μίας τράπεζας με θετικό άνοιγμα στην αξία των ομολόγων της μπορούμε να πούμε ότι: α. αναμένει αύξηση επιτοκίων εφόσον ισχύει το θεώρημα του Malkiel β. αναμένει μάλλον αύξηση των επιτοκίων αλλά είναι επικίνδυνο να βασιστούμε σε αυτήν τη πληροφορία γ. αναμένει μείωση των επιτοκίων εφόσον ισχύει το θεώρημα του Malkiel δ. αναμένει μάλλον μείωση των επιτοκίων αλλά είναι επικίνδυνο να βασιστούμε σε αυτήν τη πληροφορία 6. Αν στο επόμενο διάστημα προβλέπω πτώση επιτοκίων, μπορώ για μέγιστα κέρδη σήμερα να α. αγοράσω ομόλογα με υψηλά τοκομερίδια και μικρή περίοδο λήξης β. πουλήσω ομόλογα με υψηλά τοκομερίδια και μεγάλη περίοδο λήξης γ. αγοράσω ομόλογα με χαμηλά τοκομερίδια και μεγάλη περίοδο λήξης δ. αγοράσω ομόλογα με χαμηλά τοκομερίδια και μικρή περίοδο λήξης
7. Στη διαχείριση ενεργητικού/παθητικού τραπεζών στην πλευρά του παθητικού υπολογίζουμε μεταξύ άλλων τη διάρκεια των: α. καταθέσεων όψεως, προθεσμίας, ταμιευτηρίου β. καταθέσεων όψεως, προθεσμίας, ταμιευτηρίου, ιδίων κεφαλαίων γ. καταθέσεων όψεως, προθεσμίας, ταμιευτηρίου, στεγαστικών επιχειρηματικών και άλλων καταναλωτικών δανείων δ. στεγαστικών επιχειρηματικών και καταναλωτικών δανείων 8. Στα ΣΜΕ σημαντικό ρόλο έχουν τα περιθώρια ασφάλισης τα οποία διασφαλίζουν την ολοκλήρωση της συναλλαγής λόγω του α. διακανονισμού τους σε ημερήσια βάση και του ελαχίστου περιθωρίου διατήρησης που απαιτείται να διαθέτουν πάντα στο λογ/σμό τους β. μεγάλου ύψους αρχικού κεφαλαίου που απαιτείται να καταθέσουν γ. διακανονισμού τους σε εβδομαδιαία βάση που συνεπάγεται μεγάλη απώλεια για τον επενδυτή που θα αθετήσει την υποχρέωση του δ. συμβολαίου που ορίζει την ασφαλιστική εταιρία υπόχρεη στη περίπτωση αθέτησης της συμφωνίας από τον πελάτη της 9. Στα περιθώρια ασφάλισης ο έχων θέση long και ο έχων θέση short χάνει όταν: α. η τιμή ΣΜΕ του υποκείμενου στοιχείου αυξάνεται β. η τρέχουσα τιμή του υποκείμενου στοιχείου μειώνεται γ. η τρέχουσα τιμή του υποκείμενου στοιχείου αυξάνεται δ. η τιμή ΣΜΕ του υποκείμενου στοιχείου μειώνεται 10. Η διαφορά μεταξύ αντισταθμιστή και κερδοσκόπου έγκειται στο ότι α. ο αντισταθμιστής δεν ενδιαφέρεται για την τιμή που θα κλείσει β. ο αντισταθμιστής δεν κάνει προβλέψεις για τις αναμενόμενες τρέχουσες(μελλοντικές) τιμές ενώ ο κερδοσκόπος κάνει πρόβλεψη και αναλόγως λαμβάνει θέση γ. ο αντισταθμιστής παίρνει ανοικτή θέση στην αγορά, ο κερδοσκόπος όχι δ. ο αντισταθμιστής απαιτείται να πάει υποχρεωτικά στον εντολοδόχο του ενώ ο κερδοσκόπος στον διαπραγματευτή 11. Στα ΣΜΕ ο αντισταθμιστής ή ο κερδοσκόπος που έχει θέση short(πώληση) θα κερδίσει εάν α. στη λήξη της συμφωνίας ΣΜΕ η τρέχουσα τιμή του υποκείμενου προϊόντος να είναι μεγαλύτερη από την τιμή που συμφώνησε στα ΣΜΕ β. στη λήξη της συμφωνίας ΣΜΕ η τρέχουσα τιμή του υποκείμενου προϊόντος να είναι μικρότερη από την τιμή που συμφώνησε στα ΣΜΕ γ. στη λήξη της συμφωνίας ΣΜΕ η συμφωνηθείσα τιμή στο υποκείμενο προϊόν να είναι μεγαλύτερη από την τιμή που μπορεί να κλείσει σήμερα στα ΣΜΕ για το ίδιο προϊόν δ. στη λήξη της συμφωνίας ΣΜΕ η συμφωνηθείσα τιμή στο υποκείμενο προϊόν να είναι μικρότερη από την τιμή που μπορεί να κλείσει σήμερα στα ΣΜΕ για το ίδιο προϊόν 12. Ένας κερδοσκόπος επί συναλλάγματος θα χρησιμοποιούσε ΣΜΕ αντί της χρηματαγοράς επειδή α. στη χρηματαγορά θα απαιτείτο σήμερα να κατέχει σε εγχώριο νόμισμα το συνολικό ποσό που αντιστοιχεί στο ξένο νόμισμα που θέλει να στοιχηματίσει ενώ στα ΣΜΕ όχι β. στη χρηματαγορά θα έπρεπε να δηλώσει το σκοπό που θέλει να αγοράσει το ξένο νόμισμα ενώ στα ΣΜΕ όχι
γ. στη χρηματαγορά η διαδικασία είναι πολύ σύνθετη ενώ στα ΣΜΕ τα κάνει όλα ο εντολοδόχος δ. στη χρηματαγορά πληρώνει αντίστοιχο φόρο σε κάθε μετατροπή νομισμάτων ενώ στα ΣΜΕ όχι 13. Στις πωλήσεις χωρίς κάλυψη ο επενδυτής(short seller) εάν του ζητηθεί α. οφείλει να αφαιρέσει τις μετοχές από το χαρτοφυλάκιο του και να τις επιστρέψει στο νόμιμο ιδιοκτήτη τους στο τέλος του έτους β. οφείλει να επιστρέψει στο νόμιμο ιδιοκτήτη τους τις μετοχές και τα μερίσματα που έχει εισπράξει από αυτές γ. συμφωνεί με το νόμιμο ιδιοκτήτη των μετοχών να πουλήσει τις μετοχές του και εάν υπάρξει κέρδος να μοιραστεί μεταξύ του short seller και του νόμιμου ιδιοκτήτη των μετοχών δ. οφείλει να αγοράσει τις μετοχές στο χρηματιστήριο σε οποιαδήποτε τιμή και να τις επιστρέψει αμέσως στον νόμιμο ιδιοκτήτη τους 14. Στα δικαιώματα προαίρεσης μπορεί να υπάρξει η εξής συμφωνία μεταξύ 2 συμβαλλομένων α. long call και short put β. short call και long call γ. long put και long put δ. short call και short put 15. Ένα δικαίωμα αγοράς είναι καλύτερο και άρα ακριβότερο όταν α. έχει χαμηλή τιμή άσκησης και είναι ευρωπαϊκού τύπου β. έχει υψηλή τιμή άσκησης και είναι αμερικανικού τύπου γ. έχει υψηλή τιμή άσκησης και είναι ευρωπαϊκού τύπου δ. έχει χαμηλή τιμή άσκησης και είναι αμερικανικού τύπου 16. Ένα δικαίωμα πώλησης είναι καλύτερο και άρα ακριβότερο όταν α. έχει χαμηλή τιμή άσκησης και είναι ευρωπαϊκού τύπου β. έχει υψηλή τιμή άσκησης και είναι αμερικανικού τύπου γ. έχει υψηλή τιμή άσκησης και είναι ευρωπαϊκού τύπου δ. έχει χαμηλή τιμή άσκησης και είναι αμερικανικού τύπου 17. Σε μία στρατηγική ταύρων που οργανώνεται με δικαιώματα αγοράς ο επενδυτής αναμένει να α. να ασκηθούν και τα δύο δικαιώματα και συνεπώς η τιμή άσκησης που συμφωνεί στη θέση αγοράς είναι μεγαλύτερη από την αντίστοιχη του δικαιώματος αγοράς που πούλησε, καταβάλλοντας αρχικά μικρότερο κόστος για το κλείσιμο της συμφωνίας από ότι ο συμβαλλόμενος του β. να ασκηθούν και τα δύο δικαιώματα και συνεπώς η τιμή άσκησης που συμφωνεί στη θέση αγοράς είναι μικρότερη από την αντίστοιχη του δικαιώματος αγοράς που πούλησε με αποτέλεσμα το όφελος να καλύπτει το αρχικό κόστος που είναι μεγαλύτερο από ότι του συμβαλλόμενου μέρους γ. μην ασκηθεί κανένα από τα δύο δικαιώματα και συνεπώς να κερδίσει από την αρχική είσπραξη που υπερτερεί της αρχικής πληρωμής του δ. ασκηθεί μόνο το δικό του δικαίωμα και συνεπώς αν πετύχει διπλό όφελος, από τη μία λόγω της τιμής άσκησης του δικαιώματος και από την άλλη λόγω της αρχικής είσπραξης 18. Σε μία στρατηγική ταύρων που οργανώνεται με δικαιώματα πώλησης ο επενδυτής αναμένει να α. να ασκηθούν και τα δύο δικαιώματα και συνεπώς η τιμή άσκησης που συμφωνεί στη θέση αγοράς είναι μεγαλύτερη από την αντίστοιχη του
δικαιώματος πώλησης που πούλησε, καταβάλλοντας αρχικά μικρότερο κόστος για το κλείσιμο της συμφωνίας από ότι ο συμβαλλόμενος του β. να ασκηθούν και τα δύο δικαιώματα αλλά να κερδίσει λόγω της αρχικής είσπραξης δικαιώματος αγοράς που πούλησε με αποτέλεσμα το όφελος να καλύπτει το αρχικό κόστος που είναι μεγαλύτερο από ότι του συμβαλλόμενου μέρους γ. μην ασκηθεί κανένα από τα δύο δικαιώματα και συνεπώς να κερδίσει από τη αρχική είσπραξη που υπερτερεί της αρχικής πληρωμής του δ. ασκηθεί μόνο το δικό του δικαίωμα και συνεπώς αν πετύχει διπλό όφελος, από τη μία λόγω της τιμής άσκησης του δικαιώματος και από την άλλη λόγω της αρχικής είσπραξης 19. Σε μία στρατηγική αρκούδων που οργανώνεται με δικαιώματα πώλησης ο επενδυτής αναμένει να α. να ασκηθούν και τα δύο δικαιώματα και συνεπώς η τιμή άσκησης που συμφωνεί στη θέση αγοράς είναι μεγαλύτερη από την αντίστοιχη του δικαιώματος πώλησης που πούλησε, υπερκαλύπτοντας από το όφελος τους το υψηλότερο αρχικό κόστος που κατέβαλε για το κλείσιμο της συμφωνίας β. να ασκηθούν και τα δύο δικαιώματα έχοντας μικρή απώλεια την οποία να υπερκαλύπτει λόγω της μεγαλύτερης αρχικής είσπραξης που έλαβε από τον συμβαλλόμενο του γ. μην ασκηθεί κανένα από τα δύο δικαιώματα και συνεπώς να κερδίσει από τη αρχική είσπραξη που υπερτερεί της αρχικής πληρωμής του δ. ασκηθεί μόνο το δικό του δικαίωμα και συνεπώς αν πετύχει διπλό όφελος, από τη μία λόγω της τιμής άσκησης του δικαιώματος και από την άλλη λόγω της αρχικής είσπραξης 20. Σε μία στρατηγική αρκούδων που οργανώνεται με δικαιώματα αγοράς ο επενδυτής αναμένει να α. να ασκηθούν και τα δύο δικαιώματα και συνεπώς η τιμή άσκησης που συμφωνεί στη θέση αγοράς είναι μεγαλύτερη από την αντίστοιχη του δικαιώματος αγοράς που πούλησε, καταβάλλοντας αρχικά μικρότερο κόστος για το κλείσιμο της συμφωνίας από ότι ο συμβαλλόμενος του β. να ασκηθούν και τα δύο δικαιώματα και συνεπώς η τιμή άσκησης που συμφωνεί στη θέση αγοράς είναι μικρότερη από την αντίστοιχη του δικαιώματος αγοράς που πούλησε με αποτέλεσμα το όφελος να καλύπτει το αρχικό κόστος που είναι μεγαλύτερο από ότι του συμβαλλόμενου μέρους γ. μην ασκηθεί κανένα από τα δύο δικαιώματα και συνεπώς να κερδίσει από την αρχική είσπραξη που υπερτερεί της αρχικής πληρωμής του δ. ασκηθεί μόνο το δικό του δικαίωμα και συνεπώς αν πετύχει διπλό όφελος, από τη μία λόγω της τιμής άσκησης του δικαιώματος και από την άλλη λόγω της αρχικής είσπραξης 21. Οι στρατηγικές ταύρων και αρκούδων μπορούν να γίνουν ως εξής α. με ταυτόχρονη αγορά και πώληση δικαιωμάτων αγοράς ή πώλησης που έχουν διαφορετικές τιμές άσκησης και ίδιο χρόνο λήξης β. με ταυτόχρονη αγορά δικαιωμάτων αγοράς και πώλησης που έχουν διαφορετικές τιμές άσκησης γ. με αγορά δικαιωμάτων αγοράς ή πώλησης με διαφορετικές τιμές άσκησης και διαφορετικό χρόνο λήξης δ. με αγορά και πώληση δικαιωμάτων πώλησης που έχουν ίδιες τιμές άσκησης και διαφορετική λήξη
22. Τα δικαιώματα σε σχέση με τα ΣΜΕ διαφέρουν στο ότι για τα πρώτα: α. απαιτείται αρχικό κόστος για αγοραστή(δικαιώματος), δεν είναι δεσμευτική συμφωνία για τους 2 β. ο πωλητής(δικαιώματος) καταβάλλει εγγύηση, δεν απαιτείται περιθώριο ασφάλισης για αγοραστή γ. ο πωλητής(δικαιώματος) εισπράττει στο τέλος χρήματα, είναι δεσμευτική συμφωνία για τους 2 δ. ο πωλητής(δικαιώματος) δεν έχει υποχρέωση, δεν είναι δεσμευτική συμφωνία για τους 2 23. Τα ΣΜΕ και τα δικαιώματα έχουν μειονέκτημα έναντι των OTC παραγωγών στο ότι: α. είναι πιο ακριβά στην οργάνωση και λειτουργία τους και στη τελική συμφωνία απαιτείται γραφειοκρατία β. είναι τυποποιημένα ως προς τον όγκο και το χρόνο που μπορεί να γίνει η συμφωνία γ. είναι περιορισμένα τα προϊόντα που μπορούν να συμφωνηθούν και απαιτείται μεγάλο κόστος δ. δεν παρέχουν εγγυήσεις για ολοκλήρωση της συμφωνίας σε αντίθεση με τα OTC 24. Το μεγαλύτερο ενδιαφέρον του πλαισίου λειτουργίας της Βασιλείας ΙΙ δίνεται: α. στο δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας: εποπτικά ίδια κεφάλαια/ σταθ. έναντι κινδύνων ενεργητικό β. στο δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας: ίδια κεφάλαια/ σταθ. έναντι κινδύνων ενεργητικό γ. στο δείκτη ρευστότητας: εποπτικά ίδια κεφάλαια/ ενεργητικό δ. στο δείκτη ρευστότητας: εποπτικά ίδια κεφάλαια/ χορηγήσεων ενεργητικού 25. Η Βασιλεία ΙΙ αποτελείται από 3 πυλώνες ως εξής: α. ο επόπτης υπολογίζει τα κεφάλαια που απαιτούνται βάσει των κινδύνων που αναλαμβάνει η τράπεζα, η τράπεζα τα εφαρμόζει, δημοσιοποίηση των κεφαλαίων που διαθέτει η τράπεζα β. η τράπεζα υπολογίζει τα κεφάλαια που απαιτούνται βάσει των κινδύνων που αναλαμβάνει, έλεγχος επόπτη για την ορθότητα των υπολογισμών, δημοσιοποίηση των κινδύνων της τράπεζας γ. ο επόπτης υπολογίζει τα κεφάλαια που απαιτούνται βάσει των καταθέσεων που διαθέτει η τράπεζα, η τράπεζα τα εφαρμόζει, δημοσιοποίηση των κεφαλαίων που διαθέτει η τράπεζα δ. η τράπεζα υπολογίζει τα κεφάλαια που απαιτούνται βάσει των υποχρεώσεων της, έλεγχος ανεξάρτητου ελεγκτή για την ορθότητα υπολογισμών, δημοσιοποίηση των κινδύνων της τράπεζας 26. Η Βασιλεία ΙΙ ορίζει ότι οι τράπεζες πρέπει να εκτιμούν την αναμενόμενη ζημία για κάθε χορήγηση ξεχωριστά. Για να μπορέσει η τράπεζα να το κάνει απαιτείται να υπολογίσει τα εξής: α. πιθανότητα αθέτησης αντισυμβαλλόμενου, εκτίμηση αναμενόμενης ζημίας, καταγραφή της ζημίας στο χαρτοφυλάκιο των επενδύσεων, διάρκεια μέχρι τη λήξη της απαίτησης β. υπολογισμός καθαρής απαίτησης μετά την αφαίρεση εγγυήσεων αντισυμβαλλόμενου, εκτίμηση χρονικής παύσης εξόφλησης υποχρεώσεων, εκτίμηση χρηματοδοτικού ανοίγματος, διάρκεια μέχρι τη λήξη της απαίτησης
γ. ύψος υπολοίπου αντισυμβαλλόμενου, εκτίμηση χρόνου παύσης εξόφλησης υποχρεώσεων, εκτίμηση εγγυήσεων, υπολογισμός καθαρής ζημίας δ. πιθανότητα αθέτησης αντισυμβαλλόμενου, εκτίμηση αναμενόμενης ζημιάς, εκτίμηση χρηματοδοτικού ανοίγματος, διάρκεια μέχρι τη λήξη της απαίτησης 27. Στη Βασιλεία ΙΙ έγινε διεύρυνση στον υπολογισμό κινδύνων σε σχέση με τη βασιλεία Ι ως προς: α. τον υπολογισμό και του κινδύνου αγοράς β. τον υπολογισμό και του λειτουργικού κινδύνου γ. τον υπολογισμό και του πιστωτικού και του λειτουργικού κινδύνου δ. τον υπολογισμό και του κινδύνου αγοράς και του λειτουργικού κινδύνου 28. Στη Βασιλεία ΙΙΙ δίνεται έμφαση στη κεφαλαιακή διάρθρωση των τραπεζών και ειδικότερα: α. στον περιορισμό των στοιχείων που αποτελούν το tier 1 και tier 2 και στην εναρμόνιση του tier 3 β. στον περιορισμό των στοιχείων που αποτελούν το tier 1, στην εναρμόνιση των στοιχείων του tier 2 και στην κατάργηση του tier 3 γ. στον περιορισμό των στοιχείων που αποτελούν το tier 1, στην εναρμόνιση των στοιχείων του tier 3 και στην κατάργηση του tier 2 δ. στην εναρμόνιση των στοιχείων που αποτελούν το tier 1, στον περιορισμό των στοιχείων του tier 2 και στην κατάργηση του tier 3 29. Ο δείκτης δάνεια σε καθυστέρηση δίνεται από το παρακάτω κλάσμα: α. δάνεια σε καθυστέρηση άνω των 90 ημερών/ δάνεια β. δάνεια σε καθυστέρηση άνω των 90 ημερών/ δάνεια –προβλέψεις/ δάνεια γ. δάνεια σε καθυστέρηση άνω των 90 ημερών/ δάνεια +προβλέψεις/ δάνεια δ. δάνεια σε καθυστέρηση άνω των 90 ημερών/ δάνεια –καταθέσεις/ δάνεια 30. Ο δείκτης ρευστότητας δίνεται από τους εξής 2 δείκτες: α. δάνεια/ καταθέσεις & κυκλοφορούν ενεργητικό/ μ.ο. ενεργητικού β. δάνεια/ χορηγήσεις & παθητικό/ ενεργητικού γ. δάνεια/ καταθέσεις & χορηγήσεις/ καταθέσεις δ. καταθέσεις/ δάνεια & κυκλοφορούν ενεργητικό/ μ.ο. ενεργητικού 31. Μια καλή τράπεζα πρέπει αντίστοιχα για τους δείκτες ρευστότητας (L1 & L2), ποιότητα ενεργητικού και ευαισθησίας χαρτοφυλακίου αξιόγραφων να έχει αποτέλεσμα: α. μεγάλο, μεγάλο μικρό, μικρό β. μεγάλο, μεγάλο μεγάλο, μικρό γ. μικρό, μεγάλο μεγάλο, μικρό δ. μικρό, μεγάλο μικρό, μικρό 32. Με βάση τον δείκτη ποιότητας ενεργητικού αν δίνονται (α) δάνεια σε καθυστέρηση και (β) προβλέψεις αντίστοιχα επιλέξετε ξεκινώντας από την καλύτερη τράπεζα τη σωστή κατάταξη α. Α: €100.000 & €90000, Β: €50.000 & €10.000, Γ: €100.000 & €105.000, Δ: €150.000 & €10.000 β. Β: €50.000 & €10.000, Α: €100.000 & €90.000, Δ: €150.000 & €10.000, Γ: €100.000 & €105.000 γ. Γ: €100.000 & €105.000, Α: €100.000 & €90.000, Β: €50.000 & €10.000, Δ: €150.000 & €10.000 δ. Β: €50.000 & €10.000, Α: €100.000 & €90.000, Γ: €100.000 & €105.000, Δ: €150.000 & €10.000
33. Η κερδοφορία των τραπεζών μέσω των CAMELS υπολογίζεται με τους: α. ROA=μικτά κέρδη/ μ.ο. ενεργητικού και ROE=μικτά κέρδη/ ίδια κεφάλαια β. ROA=καθαρά κέρδη/ μ.ο. ενεργητικού και ROE=καθαρά κέρδη/ ίδια κεφάλαια γ. ROA=κυκλοφορούν ενεργητικό/ μ.ο. ενεργητικού και ROE=καθαρά κέρδη/ ίδια κεφάλαια δ. ROA=καθαρά κέρδη/ μ.ο. ενεργητικού και ROE=βραχ. Υποχρεώσεις/ ίδια κεφάλαια 34. Το leasing έχει σημαντικά πλεονεκτήματα, κυρίως φορολογικά καθώς α. στη λήξη καταβάλλεται μικρός φόρος μεταβίβασης ενώ τα μισθώματα εκπίπτουν εξολοκλήρου β. στη λήξη δεν έχει φόρο μεταβίβασης ενώ τα χρεολύσια απαλλάσσονται εξολοκλήρου από φόρο γ. στη λήξη δεν έχει φόρο μεταβίβασης ενώ τα μισθώματα εκπίπτουν εξολοκλήρου από έσοδα δ. στη λήξη δεν έχει φόρο μεταβίβασης ενώ τα μισθώματα είναι μικρότερα από τραπεζικό δανεισμό 35. Το leasing παρέχει λογιστικά πλεονεκτήματα για τις επιχειρήσεις, κυρίως στην εικόνα της κεφαλαιακής της διάρθρωσης η οποία βελτιώνεται αφού: α. αυξάνεται η ρευστότητα και μειώνεται η δανειακή τους επιβάρυνση β. αυξάνεται η ρευστότητα και τα κεφάλαια κίνησης και μειώνεται η δανειακή τους επιβάρυνση γ. αυξάνεται η ρευστότητα, η άμεση ρευστότητα και τα κεφάλαια κίνησης και μειώνεται η δανειακή επιβάρυνση και το ύψος των καταβαλλόμενων ετήσιων τόκων δ. αυξάνεται η ρευστότητα, η άμεση ρευστότητα και τα κεφάλαια κίνησης και μειώνεται η δανειακή τους επιβάρυνση 36. Το leasing παρέχει πλεονεκτήματα για τις μητρικές τους τράπεζες αφού: α. δεσμεύουν την πελατεία τους αφού το εκμισθωμένο στοιχείο ανήκει στις τράπεζες ενώ ταυτόχρονα διασφαλίζουν το στοιχείο από διεκδικήσεις τρίτων β. διευρύνουν την πελατεία τους για άλλες υπηρεσίες που παρέχουν( τραπεζικές, ασφαλιστικές κτλ) ενώ εκμεταλλεύονται τις αποσβέσεις μειώνοντας τα επιτόκια χορηγήσεων γ. διευρύνουν την πελατεία τους για άλλες υπηρεσίες που παρέχουν( τραπεζικές, ασφαλιστικές κτλ) αλλά και για τη διασφάλιση των ακινήτων τους σε περίπτωση πλειστηριασμών δ. διευρύνουν την πελατεία τους παρέχοντας χαμηλότερα επιτόκια λόγω του οφέλους που καρπώνονται από τις αποσβέσεις του ακινήτου ενώ και το στοιχείο βρίσκεται στη κατοχή της τράπεζας και μπορεί να κατασχεθεί αν άλλο τραπεζικό δάνειο δεν εξυπηρετείται κανονικά 37. Σημαντικό μειονέκτημα για τις εταιρείες leasing αποτελεί: α. οι επισφάλειες των πελατών τους επιβαρύνουν τις ίδιες που αποτελούν τους ιδιοκτήτες του περιουσιακού στοιχείου και άρα τους εγγυητές των πελατών τους β. η σημαντική χρηματοδότηση ακινήτων και άλλων παγίων στοιχείων που ιδιοκτησιακά τους ανήκει οδηγεί σε υψηλή φορολόγηση των ιδίων
γ. η σημαντική σύνδεση τους με τον κλάδο των ακινήτων επιφέρει μεγάλο πλήγμα σε περιόδους κρίσης λόγω πτώσης της αξίας τους που συνεπάγεται μείωση εξασφάλισης των τραπεζών δ. η αντιμετώπιση τους από το κράτος ως μη τραπεζικό ίδρυμα και συνεπώς τη φορολόγηση τους με υψηλό συντελεστή, έστω και αν οι αποσβέσεις οδηγούν τελικά σε μικρότερη φορολόγηση 38. Η πώληση και η επαναμίσθωση ακινήτου βοηθά μια επιχείρηση που κατέχει ακίνητα να α. αυξήσει τις αποσβέσεις της, να αντλήσει κεφάλαιο κίνησης και να αναδιαρθρώσει το χρέος της β. εξασφαλίσει ρευστότητα, να αντλήσει κεφάλαιο κίνησης και να αναδιαρθρώσει το χρέος της γ. εξασφαλίσει ρευστότητα, να αυξήσει τις αποσβέσεις της και να αντλήσει κεφάλαιο κίνησης δ. εξασφαλίσει ρευστότητα, να αντλήσει κεφάλαιο κίνησης και να μειώσει τη φορολογία της 39. Το factoring αποτελεί σημαντικό εργαλείο για τις επιχειρήσεις λόγω των πλεονεκτημάτων του: α. ταχύτατη άντληση κεφαλαίων, ταμειακός προγραμματισμός, λιγότερο μόνιμο προσωπικό, αύξηση ιδίων κεφαλαίων, προστασία από τον πληθωρισμό β. ταχύτατη άντληση κεφαλαίων, ταμειακός προγραμματισμός, μείωση κόστους ασφάλισης, βελτίωση δείκτη υποχρεώσεων, πληροφόρηση για πελάτες από factor, λιγότερο μόνιμο προσωπικό γ. ταχύτατη άντληση κεφαλαίων, ταμειακός προγραμματισμός, βελτίωση δείκτη υποχρεώσεων, αύξηση των αποσβέσεων και μείωση της φορολογίας, λιγότερο μόνιμο προσωπικό δ. ταχύτατη άντληση κεφαλαίων, ταμειακός προγραμματισμός, βελτίωση δείκτη υποχρεώσεων, αύξηση των αποσβέσεων και μείωση της φορολογίας 40. Το factoring αποτελεί σημαντικό εργαλείο για τις εξαγωγικές επιχειρήσεις λόγω των πλεονεκτημάτων του εξαγωγικού factoring το οποίο επιτρέπει στις επιχειρήσεις να α. αποκτήσουν πληροφορίες για πελάτες στο εξωτερικό, να απαλλαγούν από εξασφάλιση εγγυήσεων και να καλυφθούν από το πιστωτικό κίνδυνο αυξάνοντας και τη ρευστότητα τους β. απαλλαγούν από την εξασφάλιση εγγυήσεων και να καλυφθούν από τον πιστωτικό κίνδυνο, να αυξήσουν τη ρευστότητα τους και να μειώσουν τη φορολογία τους γ. αποκτήσουν νέους πελάτες στο εξωτερικό, να καλυφθούν από τον πιστωτικό κίνδυνο, να αυξήσουν τη ρευστότητα τους και να κερδίσουν από τη διαφορά του συναλλάγματος δ. να απαλλαγούν από την εξασφάλιση εγγυήσεων και να καλυφθούν από τον πιστωτικό κίνδυνο, αυξάνοντας τη ρευστότητα τους και μειώνοντας τη φορολογία τους λόγω των αποσβέσεων 41. Το factoring μπορεί να γίνει με ή χωρίς δικαίωμα αναγωγής. Στην πρώτη περίπτωση ο factor: α. δεν αναλαμβάνει την ευθύνη έναντι ανεπίδεκτων πελατών αλλά την επιστρέφει στην επιχείρηση β. αναλαμβάνει την ευθύνη έναντι ανεπίδεκτων πελατών της επιχείρησης γ. δεν αναλαμβάνει ευθύνη ανεπίδεκτων πελατών. Τη μεταφέρει σε ασφαλιστική εταιρεία του factor
δ. δεν αναλαμβάνει ευθύνη ανεπίδεκτων πελατών. Την έχει η ασφαλιστική εταιρεία της επιχείρησης 42. Στο εξαγωγικό factoring o factor προσφέρει και τις τρείς υπηρεσίες του θεσμού: α. προεξόφληση τιμολογίων, factoring με αναγωγή και διαχείριση της πορείας της συμφωνίας β. προεξόφληση προκαταβολής τιμολογίων, factoring με αναγωγή, διαχείριση πορείας συμφωνίας γ. προκαταβολή έναντι τιμολογίων, factoring χωρίς αναγωγή και διαχείριση πορείας της συμφωνίας δ. προεξόφληση τιμολογίων, factoring χωρίς αναγωγή και διαχείριση της πορείας της συμφωνίας 43. Όταν το εγχώριο factoring γίνεται με δικαίωμα αναγωγής: α. ο factor αξιολογεί τη φερεγγυότητα του αγοραστή, κάνει διαχείριση, λογιστική παρακολούθηση και είσπραξη των απαιτήσεων του προμηθευτή και προεξοφλεί τα τιμολόγια(χρηματοδοτεί) β. ο factor αξιολογεί τον πιστωτικό κίνδυνο του προμηθευτή κάνει διαχείριση, λογιστική παρακολούθηση και είσπραξη των απαιτήσεων του προμηθευτή και προεξοφλεί τα τιμολόγια γ. ο factor κάνει τη διαχείριση, την λογιστική παρακολούθηση και είσπραξη των απαιτήσεων του προμηθευτή και προεξοφλεί τα τιμολόγια(χρηματοδοτεί) δ. ο factor κάνει διαχείριση, την λογιστική παρακολούθηση και είσπραξη των απαιτήσεων του προμηθευτή 44. Λόγω της αλλαγής την νομοθεσίας το 2008 οι τράπεζες χάνουν χρήματα από πλειστηριασμούς αφού πλέον ισχύει ότι: α. το ΙΚΑ πρώτο αποζημιώνεται για το 100% των οφειλομένων, η εφορία για το 1/2 των οφειλομένων σε αυτήν και ακολούθως η τράπεζα για τις δικές της απαιτήσεις β. το ΙΚΑ πρώτο αποζημιώνεται για το 1/3 των οφειλομένων, η εφορία για το 1/3 των οφειλομένων σε αυτήν και ακολούθως η τράπεζα για τις δικές της απαιτήσεις γ. το ΙΚΑ πρώτο αποζημιώνεται για το 100% των οφειλομένων, η εφορία για το 1/3 των οφειλομένων σε αυτήν και ακολούθως η τράπεζα για τις δικές της απαιτήσεις δ. . το ΙΚΑ πρώτο αποζημιώνεται για το 1/2 των οφειλομένων, η εφορία για το 1/3 των οφειλομένων σε αυτήν και ακολούθως η τράπεζα για τις δικές της απαιτήσεις 45. Ο δείκτης στεγαστικού δανείου(LTV) λόγω της κρίσης δημιουργεί πρόβλημα στις τράπεζες: α. επειδή η αξία του ακινήτου είναι μικρότερη από το υπόλοιπο του στεγαστικού δανείου β. επειδή η αξία του ακινήτου είναι μικρότερη από το αρχικό χορηγηθέν στεγαστικό δάνειο γ. επειδή το υπόλοιπο του στεγαστικού δανείου δεν αρκεί για να αγοραστεί το ακίνητο δ. επειδή το αρχικό στεγαστικό δάνειο είναι μικρότερο από την αξία του ακινήτου 46. Οι τράπεζες χορηγούν συνήθως ευκολότερα καταναλωτικά δάνεια σε φυσικά πρόσωπα: α. βάσει των εισοδημάτων του δανειολήπτη και τον έλεγχο του Τειρεσία
β. βάσει των εγγυήσεων που θα προσφέρει ο δανειολήπτης γ. βάσει της αξίας του ακινήτου και τον έλεγχο του Τειρεσία δ. βάσει της σκοροκάρτας που χρησιμοποιείται, υπολογίζοντας τα εισοδήματα του καταναλωτή 47. Οι πηγές πληροφόρησης των τραπεζών για χορήγηση δανείων ακολουθούν την εξής σειρά: α. Ε1 φορολογία εισοδήματος,Ε9 περιουσίας, μαύρος Τειρεσίας, λευκός Τειρεσίας β. λευκός Τειρεσίας, Ε1 φορολογία εισοδήματος, Ε9 περιουσίας, μαύρος Τειρεσίας γ. λευκός Τειρεσίας, μαύρος Τειρεσίας, Ε1 φορολογία εισοδήματος, Ε9 περιουσίας δ. μαύρος Τειρεσίας, λευκός Τειρεσίας,Ε1 φορολογία εισοδήματος, Ε9 περιουσίας 48. Η τιτλοποίηση απαιτήσεων εμφανίστηκε έντονα τα προηγούμενα χρόνια επειδή: α. βοηθάει τις τράπεζες να απαλλάσσονται από τα κακά τους δάνεια β. δίνει τη δυνατότητα στις τράπεζες να βελτιώσουν την κερδοφορία τους γ. παρέχει ρευστότητα στις τράπεζες και τους επιτρέπει να καλύπτουν το 8% κεφαλαιακή επάρκεια δ. παρέχει στις τράπεζες ρευστότητα, τις βοηθάει στην κερδοφορία και απαλλαγή από κακά δάνεια 49. Όταν ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας των τραπεζών φτάσει στο 8% οι τράπεζες μπορούν: α. να προχωρήσουν σε αύξηση ιδίων κεφαλαίων ή μείωση χορηγήσεων μέσω τιτλοποίησης β. να προχωρήσουν σε αύξηση ιδίων κεφαλαίων ή αύξηση χορηγήσεων σε νέους πελάτες γ. να προχωρήσουν σε μείωση χορηγήσεων ή μείωση λειτουργικών εξόδων της τράπεζας δ. να προχωρήσουν σε αύξηση καταθέσεων ή παύση περαιτέρω δανείων σε υπάρχοντες πελάτες 50. Τιτλοποίηση μπορεί να γίνει σε στεγαστικά αλλά και καταναλωτικά με την εξής κατάταξη βάσει της δυσκολίας που παρουσιάζουν για τις τράπεζες ξεκινώντας με την ευκολότερη: α. καταναλωτικά, στεγαστικά, επιχειρηματικά β. καταναλωτικά, επιχειρηματικά, στεγαστικά γ. στεγαστικά, καταναλωτικά, επιχειρηματικά δ. στεγαστικά, επιχειρηματικά, καταναλωτικά
Παλαιότερα Θέματα: Ειδικά Θέματα Τραπεζικής Θεωρίας
2011
Ειδικά Θέματα Τραπεζικής – Σεπτέμβριος 2010 Θέμα 1ο Λα εμεγήζεηε πνηνη είλαη νη ζηόρνη ηνπ ζεζκηθνύ πιαηζίνπ θαηά ηε Βαζηιεία ΗΗ αλαθνξηθά κε ηελ θεθαιαηαθή επάξθεηα ησλ ηξαπεδώλ ζε ζρέζε κε ηελ Βαζηιεία Η θαη αθνινύζσο λα επηιέμεηε πνηό από ηηο παξαθάησ πξνηάζεηο είλαη ζσζηό ή ιάζνο. Η. Ζ Ρπνπνηεκέλε Ξξνζέγγηζε πξνζσκνηάδεη κε ηελ Βαζηιεία Η κε κεγαιύηεξε όκσο επαηζζεζία έλαληη ηνπ πηζησηηθνύ θηλδύλνπ. ΗΗ. Πηελ Ρππνπνηεκέλε Ξξνζέγγηζε πξνβιέπεηαη ε έλλνηα ηνπ ιεηηνπξγηθνύ θηλδύλνπ ΗΗΗ. Πηελ ηππνπνηεκέλε Ξξνζέγγηζε ν ππνινγηζκόο ηνπ πηζησηηθνύ θηλδύλνπ γηα επηρεηξήζεηο ιακβάλεη ππόςε ηελ βαζκνινγία Νίθσλ Αμηνιόγεζεο
Πσζηό/Ιάζνο Πσζηό/Ιάζνο Πσζηό/Ιάζνο
Θέμα 2ο Δάλ ζηηο 31/12/2009 έρεηε ηα παξαθάησ νηθνλνκηθά δεδνκέλα, αμηνινγήζηε ηηο 2 ηξάπεδεο κε ηελ ρξήζε ησλ δεηθηώλ CAMELS. Πρνιηάζηε ηα επηκέξνπο ζεηηθά θαη αξλεηηθά ηνπο ζεκεία βάζεη ησλ δεηθηώλ πνπ έρεη ππνινγίζεη [θεθαιαηαθή επάξθεηα (3), πνηόηεηα δηνίθεζεο (1.5) θαη ελεξγεηηθνύ (2), θεξδνθνξία (3), ξεπζηόηεηα (1.5) θαη επαηζζεζία ζηηο θηλήζεηο ηεο αγνξάο (1)]. Δμεγήζηε ελ ζπληνκία ηελ έλλνηα ηνπ θάζε δείθηε θαη ηαμηλνκήζηε ηνπο κε βάζε ηελ θαηά ηελ γλώκε ζαο ζεκαληηθόηεηα ζηελ ηξέρνπζα πεξίνδν ηεο νηθνλνκηθήο θξίζεο ζηελ Διιάδα θαη ηα ηεζη αληνρήο (stress tests) πνπ δηελεξγνύληαη ζε Δπξσπατθό θαη Δζληθό επίπεδν. Ίδηα Θεθάιαη α
Ξσιήζεη ο
Θαηαζέζεη ο
Σνξεγήζεη ο
Θπθινθνξνύλ Δλεξγεηηθ ό
Έμνδα Γηνίθεζε ο
Αμηόγξαθ α
Θαζαξ ά Θέξδε
Πύλνιν Δλεξγεηηθν ύ
Ρξάπεδ αΑ
6.500
4.000
65.500
71.500
29.500
550
14.500
800
119.500
Ρξάπεδ αΒ
7.500
6.100
54.500
64.500
34.500
450
11.500
550
89.500
Δπίζεο δίλνληαη ηα εμήο ζηνηρεία: Ρξάπεδα Α: Βαζηθά Θεθάιαηα 5.000, ζπκπιεξσκαηηθά θεθάιαηα 2.500, Δλεξγεηηθό Πηαζκηζκέλνπ Θηλδύλνπ 85.000, Γάλεηα ζε θαζπζηέξεζε >90 εκεξώλ 850, Ξξνβιέςεηο 550. Ρξάπεδα Β: Βαζηθά Θεθάιαηα 6.500, ζπκπιεξσκαηηθά θεθάιαηα 2.000, Δλεξγεηηθό Πηαζκηζκέλνπ Θηλδύλνπ 75.000, Γάλεηα ζε θαζπζηέξεζε >90 εκεξώλ 720, Ξξνβιέςεηο 750. Θέμα 3ο Δμεγήζηε ηνλ ηξόπν κε ηνλ νπνίν ζα κπνξνύζαηε λα απμήζεηε ηα θέξδε ηεο ηξάπεδάο ζαο εάλ πξνβιέπαηε όηη γηα ην επόκελν ηξίκελν ε αγνξά ζα έρεη ηα ραξαθηεξηζηηθά ησλ Αξθνύδσλ (Bear Market), ζηνρεύνληαο ζηε κεηνρή ηεο ΔΡΔ, κε ρξήζε 250 δηθαηνκάησλ αγνξάο. Γείμηε δηαγξακκαηηθά ηε ζηξαηεγηθή ζαο, απνηππώζαηε ηα απνηειέζκαηά ηεο ζε ζπγθεληξσηηθό πίλαθα θαη εμεγήζηε ην απνηέιεζκά ηεο. Ρα δηθαηώκαηα είλαη Δπξσπατθνύ ηύπνπ θαη ζπλεπώο κπνξνύλ λα εμαζθεζνύλ κόλν ζηε ιήμε ηεο ζπκθσλίαο. Ξνηέο ηηκέο ζα αλακέλαηε λα αιιάμνπλ αλ ηα δηθαηώκαηα ήηαλ Ακεξηθάληθνπ ηύπνπ θαη πξνο πνία θαηεύζπλζε;
3
www.dap-oikonomikou.gr
Παλαιότερα Θέματα: Ειδικά Θέματα Τραπεζικής Θεωρίας
2011
Γεδνκέλα Ππκθσλίαο: Ρξέρνπζα ηηκή ΡΔ 17€, ηηκή εμνπζίαο (strike prices) ησλ δηθαησκάησλ: 21€ θαη €15 θαη αξρηθό θόζηνο επέλδπζεο (initial fee) ησλ δηθαησκάησλ: 4,5€ θαη 2,5€. Θέμα 4ο Δμεγήζηε αξρηθά ηη ζεκαίλεη απνηίκεζε ησλ νκνινγηώλ αλαθέξνληαο ζηελ αλάιπζή ζαο ηελ ηξέρνπζα θαηάζηαζε ησλ ειιεληθώλ θξαηηθώλ νκνιόγσλ θαη αθνινύζσο εμεγήζηε ηα ζεσξήκαηα ηνπ Buton Malkiel αλαθνξηθά κε ηε κεηαβνιή ησλ ηηκώλ ησλ νκνινγηώλ ζε αιιαγέο ησλ επηηνθίσλ ρξεζηκνπνηώληαο δηθά ζαο παξαδείγκαηα ζε όιεο ηηο πεξηπηώζεηο.
Ειδικά Θέματα Τραπεζικής – Ιούνιος 2010 Λα απαληεζνύλ 3 από ηηο 4 εξσηήζεηο: Ζήηημα 1ο Δμεγήζηε ηνλ ηξόπν κε ηνλ νπνίν ζα κπνξνύζαηε λα απμήζεηε ηα θέξδε ηεο ηξάπεδάο ζαο εάλ πξνβιέπαηε γηα ην επόκελν ηξίκελν αγνξάο bull, ζηνρεύνληαο ζηε κεηνρή ηεο ΝΡΔ Α.Δ., θάλνληαο ρξήζε 500 δηθαησκάησλ πώιεζεο. Γ>είμηε δηαγξακκαηηθά ηε ζηξαηεγηθή ζαο, απνηππώζηε ηα απνηειέζκαηά ηεο ζε ζπγθεληξσηηθό πίλαθα θαη εμεγήζηε ην απνηέιεζκά ηεο. (Γεδνκέλα: ηξέρνπζα ηηκή ΝΡΔ 24€, strike prices ησλ options: 25€ θαη €28. Αξρηθό fee ησλ options: 2€ θαη 3€, Δπξσπατθνύ ηύπνπ δηθαίσκα). Ζήηημα 2ο Ζ Ρξάπεδα ζηελ νπνία εξγάδεζηε, παξνπζίαδε ζηηο 31/12/2009 ηα παξαθάησ ζηνηρεία. Θαηά ην πξώην ηξίκελν ηνπ 2010 ε ΔΘΡ πξνρώξεζε ζε αύμεζε ησλ επηηνθίσλ θαηά 3 κνλάδεο από 2% ζε 5%. πνινγίζηε πσο ζα κεηαβιεζεί ε νηθνλνκηθή αμία (IV) ησλ ζηνηρείσλ ηνπ Δ θαη ηνπ Ξ ηεο ηξάπεδαο θαη εμεγήζηε γηαηί ε δηάξθεηα απνηειεί ζεκαληηθό κέηξν ηεο ρξνληθήο δηάξζξσζεο ησλ νκνινγηώλ. ΕΝΕΡΓΗΣΘΙΟ
€
Διάπκεια
Νκόινγα Διιεληθνύ Γεκνζίνπ
2.500
1.8
Ιαηαθέζειρ
Νκόινγα εηαηξεηώλ
1.500
2.1
Όςεσο
2.000
0,5
Ξξνζεζκίαο
1.500
1,1
3.000
2,1
Αξιόγπαθα
ΠΑΘΗΣΘΙΌ
Χοπηγήζειρ δανείων Πηεγαζηηθά
3.500
3.8
Ρακηεπηήξην
Δπηρεηξεκαηηθά
4.000
4.0
Ίδηα θεθάιαηα
Θαηαλαισηηθά
2.800
1.5
ςνολικό Παθηηικό
ςνολικό Ενεπγηηικό
Ζήηημα 3ο «Ν δηαρεηξηζηήο ραξηνθπιαθίνπ κίαο ηξάπεδαο πξνβιέπεη πηώζε ησλ επηηνθίσλ ην επόκελν ηξίκελν θαη αγνξάδεη ζήκεξα νκόινγα κηθξνύ ρξόλνπ ιήμεο θαη κεγάισλ ηνθνκεξηδίσλ ελώ ζηελ αληίζεηε πεξίπησζε πνπ ζα αλέκελα άλνδν ησλ επηηνθίσλ ζα πξνρσξνύζε ζε πώιεζε νκνιόγσλ κε κεγάιν ρξόλν ιήμεο θαη κηθξά ηνθνκεξίδηα». Γειώζηε θαηαξρήλ εάλ ζπκθσλείηε κε απηήλ ηε ζέζε θαη αθνινύζσο αλαιύζηε ηα επηρεηξήκαηά ζαο γηα ηε ζέζε πνπ ζα παίξλαηε ζε θαζέ πεξίπησζε.
4
www.dap-oikonomikou.gr
Παλαιότερα Θέματα: Ειδικά Θέματα Τραπεζικής Θεωρίας
2011
Ζήηημα 4ο
Ρξάπεδα Α Ρξάπεδα Β Ρξάπεδα Γ
Ίδηα θεθάιαηα
Ξσιήζεηο
Θαηαζέζεηο
Σνξεγήζεηο
Θπθινθνξνύλ Δλεξγεηηθό
Έμνδα δηνίθεζεο
Αμηόγξαθα
Θαζαξά θέξδε
Πύλνιν Δλεξγεηηθνύ
7.000
4.500
70.000
72.000
30.000
650
15.000
850
120.000
8.000
6.600
55.000
65.000
35.000
500
12.000
600
90.000
6.500
7.000
60.000
62.000
28.000
450
14.000
650
80.000
Δάλ ζηηο 31/12/2009 έρεηε ηα παξαθάησ νηθνλνκηθά δεδνκέλα, αμηνινγήζηε ηηο 3 ηξάπεδεο πνπ απνηεινύλ ηνλ ηξαπεδηθό θιάδν ηεο ρώξαο, θαη θαηαηάμεηε ηελ θάζε κία βάζεη ηεο ζπλνιηθήο βαζκνινγίαο ηεο μεθηλώληαο από ηελ πην θεξέγγπν. Πρνιηάζηε ηα επηκέξνπο ζεηηθά θαη αξλεηηθά ηνπο ζεκεία βάζεη ησλ 6 δεηθηώλ πνπ έρεηε ππνινγίζεη [θεθαιαηαθή επάξθεηα (3), πνηόηεηα δηνίθεζεο (1.5) θαη ελεξγεηηθνύ (2), θεξδνθνξία (3), ξεπζηόηεηα (1.5) θαη επαηζζεζία ζηηο θηλήζεηο ηεο αγνξάο (1)].
Δπίζεο δίλνληαη ηα εμήο: Ρξάπεδα Α: Βαζηθά Θεθάιαηα 5.000, ζπκπιεξσκαηηθά θεθάιαηα 2.500, Δλεξγεηηθό Πηαζκηζκέλνπ Θηλδύλνπ 85.000, Γάλεηα ζε θαζπζηέξεζε >90 εκεξώλ 850, Ξξνβιεςεηο 550. Ρξάπεδα Β: Βαζηθά Θεθάιαηα 6.500, ζπκπιεξσκαηηθά θεθάιαηα 3.000, Δλεξγεηηθό Πηαζκηζκέλνπ Θηλδύλνπ 75.000, Γάλεηα ζε θαζπζηέξεζε >90 εκεξώλ 720, Ξξνβιεςεηο 750. Ρξάπεδα Γ: Βαζηθά Θεθάιαηα 4.500, ζπκπιεξσκαηηθά θεθάιαηα 1.500, Δλεξγεηηθό Πηαζκηζκέλνπ Θηλδύλνπ 55.000, Γάλεηα ζε θαζπζηέξεζε >90 εκεξώλ 600, Ξξνβιεςεηο 250.
Ειδικά Θέματα Τραπεζικής – Ιούνιος 2009 Όιεο νη απαληήζεηο λα ζπκπιεξσζνύλ ζην παξόλ έληππν Λα απαληεζνύλ θαη νη 4 εξώηεζεο, ε θάζε κία αμηνινγείηαη κε 2,5 κνλάδεο Εήηεκα 1 Δμεγήζηε κε δηθά ζαο ιόγηα ηη ζεκαίλεη απνηίκεζε ελόο αμηόγξαθνπ ρξεζηκνπνηώληαο ηελ πεξίπησζε ελόο νκνιόγνπ ΗΝεηνύο δηάξθεηαο πνπ εθδόζεθε ηνλ Ηαλνπάξην ηνπ 2004 θαη ελόο νκνιόγνπ 5εηνύο δηάξθεηαο πνπ εθδόζεθε ηνλ Ηαλνπάξην ηνπ ηξέρνληνο έηνπο 2009.
Εήηεκα 2 'Έζησ ε εκπνξηθή ηξάπεδα J.M.&B. κε ηα παξαθάησ ζηνηρεία: Ππλνιηθά Ίδηα Δπνπηηθά Θεθάιαηα (Tier I & Tier II Capital) 3 εθαη. € Πηαζκηζκέλν έλαληη Θηλδύλνπ Αγνξάο Δλεξγεηηθό 20 εθαη. €
5
www.dap-oikonomikou.gr
Παλαιότερα Θέματα: Ειδικά Θέματα Τραπεζικής Θεωρίας
2011
Πηαζκηζκέλν έλαληη Ιεηηνπξγηθνύ Θηλδύλνπ Δλεξγεηηθό 5 εθαη. € Κε δεδνκέλν επίζεο όηη ζε επίπεδν ραξηνθπιαθίνπ: Ξηζαλόηεηα Αζέηεζεο (PD): 2,15% Εεκία ζε Ξεξίπησζε Αζέηεζεο (LGD): 50% "Δθζεζε ζε Ξεξίπησζε Αζέηεζεο (EAD): 930 εθαη. € Λα ππνινγηζηνύλ: Α) Ρν ζηαζκηζκέλν έλαληη πηζησηηθνύ θηλδύλνπ ελεξγεηηθό Β) Ν Ππλνιηθόο Γείθηεο Θεθαιαηαθήο Δπάξθεηαο Δξσηηίηηαηα: Α) Θεσξείηε όηη επαξθνύλ ηα θεθάιαηα ηεο Ρξάπεδαο θαηά ηηο ππνρξεώζεηο «Βαζηιείαο II» Β) Αλαθέξεηε ζπλνπηηθά ηνπο ζηόρνπο ηνπ ζεζκηθνύ πιαηζίνπ θεθαιαηαθήο επάξθεηαο
Εήηεκα 3 Πην πιαίζην ηεο δηαρείξηζεο Δλεξγεηηθνύ - Ξαζεηηθνύ ησλ ηξαπεδώλ ζεκαληηθό ξόιν έρεη ην ιεγόκελν Duration gap. Αλ ππνζέζνπκε όηη ε Ρξάπεδα J.M.&B. παξνπζίαδα ζηηο31/12/2008 ηα παξαθάησ νηθνλνκηθά ζηνηρεία, πσο ζα κεηαβιεζεί ε νηθνλνκηθή ηνπο αμία (IV) ζηελ πεξίπησζε πνπ ηα επηηόθηα απμεζνύλ θαηά 2 κνλάδεο, από 8 ζε 10% ; Ξξνρσξήζηε ζηελ απάληεζε ζαο αθνύ πξώηα ζπκπιεξσζνύλ ηα θελά ηνπ παξαθάησ πίλαθα.
ΔΛΔΟΓΖΡΗΘΝ
€
Duration
Αμηόγξαθα Νκόινγα ηνπ δεκνζίνπ 1.100 Νκνινγηαθά δάλεηα
1.900
2,5
Σξεκαηνδνηήζεηο Πηεγαζηηθά δάλεηα 1.
κε ζηαζεξό επηηόθην
350
4,0
2.
κε θπκαηλόκελν επηηόθην
150
3,1
6
www.dap-oikonomikou.gr
Παλαιότερα Θέματα: Ειδικά Θέματα Τραπεζικής Θεωρίας
2011
Ππλνιηθό Δλεξγεηηθό ΞΑΘΖΡΗΘΝ Θαηαζέζεηο Ρξερνύκελνη Ινγαξηαζκνί
750
0,5
Ξηζηνπνηεηηθά θαηάζεζεο
650
2,8
Ξξνζεζκηαθέο θαηαζέζεηο
1.300
1,1
Ίδηα θεθάιαηα
Ππλνιηθό Ξαζεηηθό
Εήηηηηηα 4° Δάλ ππνζέζνπκε όηη είζηε δηαρεηξηζηήο/ίζηξηα ραξηνθπιαθίνπ, ζην ηκήκα παξαγώγσλ, ηεο Ρξάπεδαο J.M.&B. πνηα ζηξαηεγηθή ζα αθνινπζνύζαηε ζηελ πεξίπησζε πνπ ήζαζηαλ αηζηόδνμνο/ε γηα ηελ πνξεία ηεο κεηνρήο ηνπο ΝΡΔ ζην ΣΑΑ, ώζηε λα θεξδίζεηε από ηελ πεξίπησζε πνπ πξάγκαηη ην επόκελν 3κελν νη πξνβιέςεηο ζαο επαιεζεύνληαλ; Γείμηε δηαγξακκαηηθά ηελ επηινγή ζαο θαη απνηππώζηε ηα απνηειέζκαηα ηεο ζε αλαιπηηθό ζπγθεληξσηηθό πίλαθα.
Ειδικά Θέματα Τραπεζικής – Ιούνιος 2008 Λα απαληεζνύλ ηξία από ηα παξαθάησ ζέκαηα. Ρν πξώην ζέκα είλαη ππνρξεσηηθό. 1. (α) Ξεξηγξάςηε ηελ ηζηνξηθή εμέιημε ηνπ ηξαπεδηθνύ ζπζηήκαηνο, εμεγώληαο ηηο ζεκαληηθόηεξεο αιιαγέο πνπ παξνπζηάζηεθαλ θαη ηηο αηηίεο πνπ ηηο πξνθάιεζαλ, (β) «Ζ θαηάξγεζε ηνπ δηαρσξηζκνύ κεηαμύ εκπνξηθήο θαη επελδπηηθήο ηξαπεδηθήο δίλεη ώζεζε ζηνλ αληαγσληζκό πξνο όθεινο ησλ θαηαλαισηώλ. Ωζηόζν, δεκηνπξγνύληαη θαη πξνβιήκαηα πνπ ζην παξειζόλ θάλεθε όηη ζπκβάιινπλ αθόκε θαη ζε κεγάιεο δηεζλείο νηθνλνκηθέο θξίζεηο Αθόκε θαη ζήκεξα, νη ηξάπεδεο θαηεγνξνύληαη όηη κε ηηο πνιηηηθέο πνπ αθνινπζνύλ ζπκβάιινπλ ζηηο νηθνλνκηθέο δηαηαξαρέο». Πρνιηάζηε. (βαζκνί 4) 2. «Όηαλ ηα επηηόθηα αλεβαίλνπλ, παξαηεξείηαη ηζόπνζε πηώζε ζηηο ηηκέο όισλ ησλ νκνινγηώλ θαη αληηζηξόθσο». Πρνιηάζηε. (βαζκνί 3) 3. Ζ ηξάπεδα Α αγνξάδεη ζήκεξα κία νκνινγία ζην άξηην ε νπνία ιήγεη ζε ηξία ρξόληα. 'Δρεη νλνκαζηηθή αμία 100€ θαη εθδνηηθό επηηόθην 8% ηα ηνθνκεξίδηα ηεο νπνίαο θαηαβάιινληαη θάζε εμάκελν. Λα βξεζεί ε δηάξθεηα (duration) ηεο νκνινγίαο θαη λα εμεγεζεί ε ρξεζηκόηεηα ηεο. Πηε ζπλέρεηα δείμηε κε πνην ηξόπν ζα ελεξγνύζαηε εάλ ήζαζηαλ ν/ε
7
www.dap-oikonomikou.gr
Παλαιότερα Θέματα: Ειδικά Θέματα Τραπεζικής Θεωρίας
2011
treasurer ηνπ ραξηνθπιαθίνπ ζπλαιιαγώλ κίαο ηξάπεδαο θαη ζέιαηε λα επσθειεζείηε ιακβάλνληαο ζέζε ζε αμηόγξαθα ζηαζεξνύ εηζνδήκαηνο, ζηελ πεξίπησζε πνπ αλακέλαηε: (α) αύμεζε ησλ επηηνθίσλ θαη (β) κείσζε ησλ επηηνθίσλ. (βαζκνί 3) 4. Δάλ ήζαζηαλ ν/ε treasurer κίαο ηξάπεδαο θαη αλακέλαηε αύμεζε ησλ ηηκώλ ησλ κεηνρώλ ζην Σξεκαηηζηήξην, κε πνην ηξόπν ζα ελεξγνύζαηε γηα λα εθκεηαιιεπηείηε ηελ πξόβιεςε ζαο επηηπγράλνληαο ζεκαληηθά θέξδε, αιιά πεξηνξίδνληαο ηαπηόρξνλα θαη ηε δεκηά ζαο ζηελ πεξίπησζε πνπ δελ επαιεζεπόζαζηαλ; (βαζκνί 3)
Ειδικά Θέματα Τραπεζικής – Σεπτέμβριος 2007 Λα απαληεζνύλ όια ηα παξαθάησ ζέκαηα: 1. (α) Δμεγείζηε πσο ην ηξαπεδηθό ζύζηεκα εμειίρζεθε ζηε ζεκεξηλή ηνπ κνξθή όπνπ ν θίλδπλνο θαη ε δηαθνξνπνίεζε απνηεινύλ βαζηθέο παξακέηξνπο ζηα πιαίζηα ηνπ αληαγσληζκνύ κεηαμύ ησλ ηξαπεδηθώλ ηδξπκάησλ δηεζλώο. (β) Ξνηνο είλαη ν ξόινο ηεο Ρξάπεδαο Γηεζλώλ Γηαθαλνληζκώλ θαη ηη αθξηβώο επηηπγράλεηαη κε ηηο ζπκθσλίεο ηεο Βαζηιείαο Η θαη ηεο Βαζηιείαο II. Ρη πξόθεηηαη λα αιιάμεη γηα ηα ηξαπεδηθά ηδξύκαηα ζηελ Διιάδα από ηελ εθαξκνγή ηεο Βαζηιείαο II θαηά ην ηξέρνλ έηνο; (βαζκνί 3,5) 2. Ν Burton Malkiel έδεημε όηη ε κεηαβιεηόηεηα ηεο ηηκήο κίαο νκνινγίαο εμαξηάηαη από ηέζζεξηο παξάγνληεο. Γηα λα απνδείμεη ηελ άπνςε ηνπ ρξεζηκνπνίεζε ην ππόδεηγκα απνηίκεζεο κίαο νκνινγίαο θαηαιήγνληαο ζε πέληε ζεσξήκαηα γηα ηε ζρέζε κεηαμύ ηεο ηηκήο ηεο νκνινγίαο θαη ησλ επηηνθίσλ. Δμεγείζηε ηα ζεσξήκαηα απηά θαη πξνηείλεηε ζε έλαλ επελδπηή πσο ζα πξέπεη λα ελεξγήζεη ζήκεξα εάλ αλακέλεηαη κείσζε ησλ επηηνθίσλ ζην κέιινλ. (βαζκνί 3,5) 3. Έλαο επελδπηήο αγνξάδεη ζήκεξα κία νκνινγία ε νπνία ιήγεη ζε πέληε ρξόληα θαη έρεη νλνκαζηηθή αμία 100€ θαη εθδνηηθό επηηόθην 10% ηα ηνθνκεξίδηα ηεο νπνίαο θαηαβάιινληαη αλά εμάκελν. Λα βξεζεί ε δηάξθεηα (duration) ηεο νκνινγίαο θαη λα εμεγεζεί ε ρξεζηκόηεηα ηεο. Ρη ζα πξέπεη λα θάλεη έλαο επελδπηήο πνπ δηαζέηεη ραξηνθπιάθην κε νκνινγίεο εάλ αλακέλεηαη πηώζε ησλ επηηνθίσλ θαη ηη εάλ αλακέλεηαη άλνδνο ησλ επηηνθίσλ; (βαζκνί 3)
Ειδικά Θέματα Τραπεζικής – Ιούνιος 2007 Λα απαληεζνύλ ηξία από ηα παξαθάησ ζέκαηα. Ρν πξώην ζέκα είλαη ππνρξεσηηθό.
1. (α) Ξαξνπζηάζηε ηηο εμειίμεηο πνπ εκθαλίζηεθαλ ζην δηεζλέο νηθνλνκηθό ζύζηεκα θαηά ηηο ηειεπηαίεο δεθαεηίεο θαη εμεγήζηε ηηο επηπηώζεηο ηνπο ζην εζληθό θαη δηεζλέο ηξαπεδηθό ζύζηεκα. Ξνηα είλαη ε ζπκβνιή ηεο Ρξάπεδαο Γηεζλώλ Γηαθαλνληζκώλ ζηηο εμειίμεηο απηέο. (β) πνζέζηε όηη δύν ηξάπεδεο, ε Α θαη ε Β, πνπ αγνξάδνπλ θαη πνπινύλ νκνινγίεο, απεηθνλίδνπλ ζηνλ ηζνινγηζκό ηνπο ίδηεο αμίεο ελεξγεηηθνύ θαη παζεηηθνύ, ζε αγνξαίεο ηηκέο, ίζεο κε 120 θαη 90 ρξεκαηηθέο κνλάδεο αληίζηνηρα. Ωζηόζν, από κία
8
www.dap-oikonomikou.gr
Παλαιότερα Θέματα: Ειδικά Θέματα Τραπεζικής Θεωρίας
2011
πεξαηηέξσ αλάιπζε, πξνθύπηεη όηη γηα ηελ ηξάπεδα Α, ε δηάξθεηα ηνπ ελεξγεηηθνύ ηεο είλαη 2,8 θαη ηνπ παζεηηθνύ ηεο 0,7 ελώ ε αληίζηνηρε δηάξθεηα ηεο ηξάπεδαο Β είλαη 0,07 θαη 5. Δμεγήζηε ηη καο ιέεη ε αξρηθή πιεξνθόξεζε ηνπ ελεξγεηηθνύ θαη παζεηηθνύ ζε αγνξαίεο αμίεο, γηα ηηο δύν ηξάπεδεο, θαη ηη ε πξόζζεηε πιεξνθόξεζε κε ηε δηάξθεηα, αλαθνξηθά κε ηηο πξνζδνθίεο ησλ δύν ηξαπεδώλ γηα ηα επηηόθηα. Ξνηα από ηηο δύν πιεξνθνξίεο πξέπεη λα ππεξηζρύεη όηαλ δηεξεπλώληαη νη πξνβιέςεηο ησλ ηξαπεδηθώλ ηδξπκάησλ; (βαζκνί 4) 2. Από ηε δεθαεηία ηνπ 1990 αλαπηύρζεθαλ θαη ζηελ Διιάδα λένη ηξόπνη ρξεκαηνδόηεζεο κεηαμύ ησλ νπνίσλ ε ρξεκαηνδνηηθή κίζζσζε (leasing) θαη νη εηαηξείεο επηρεηξεκαηηθνύ θεθαιαίνπ (venture capital). Αλαθέξεηε ηνλ ηξόπν ιεηηνπξγίαο ηνπο θαη εμεγήζηε ηα πιενλεθηήκαηα πνπ παξέρνπλ ζηνπο πειάηεο ηνπο, έλαληη ηεο παξαδνζηαθήο ηξαπεδηθήο ρξεκαηνδόηεζεο. (βαζκνί 3) 3. Ζ ηηκή ηεο νκνινγίαο έρεη αξλεηηθή ζρέζε κε ηα επηηόθηα, δειαδή όηαλ ηα επηηόθηα αλεβαίλνπλ, νη ηηκέο ησλ νκνινγηώλ πέθηνπλ θαη αληηζηξόθσο. Όκσο ε κεηαβιεηόηεηα ηεο ηηκήο κηαο νκνινγίαο εμαξηάηαη από ηα ηδηαίηεξα ραξαθηεξηζηηθά ηεο. Δμεγήζηε ρξεζηκνπνηώληαο ηα ζεσξήκαηα ηνπ Βurton Malkiel θαη πξνηείλεηε ζε έλαλ επελδπηή πνπ επηζπκεί λα αγνξάζεη νκνινγίεο, πσο ζα πξέπεη λα ελεξγήζεη εάλ θαηά ηε γλώκε ζαο αλακέλεηαη κείσζε ησλ επηηνθίσλ ζην κέιινλ. (βαζκνί 3) Ζ ηξάπεδα Α αγνξάδεη ζήκεξα κία νκνινγία ε νπνία ιήγεη ζε πέληε ρξόληα. Έρεη νλνκαζηηθή αμία 100€ θαη επηηόθην 12% ηα ηνθνκεξίδηα ηεο νπνίαο θαηαβάιινληαη εηεζίσο. Ζ ηξάπεδα Α αγόξαζε ηελ νκνινγία ζηελ ηηκή 107,58€ δειαδή κε απόδνζε ζηε ιήμε (ΡΚ) 10%. Λα βξεζεί ε δηάξθεηα (duration) ηεο νκνινγίαο θαη λα εμεγεζεί ε ρξεζηκόηεηα ηεο. (βαζκνί 3)
Ειδικά Θέματα Τραπεζικής – Σεπτέμβριος 2006 Θέκα 1 (κνλάδεο 3) Α) Αλαιύζηε αλ νη νηθνλνκίεο θιίκαθαο θαη νη νηθνλνκίεο θάζκαηνο κπνξνύλ λα ζπλππάξμνπλ ή αλ κπνξεί λα ππάξμεη κόλν ε κία από ηηο δύν. (κνλάδεο 1,5) Β) Ξεξηγξάςηε ζηα πιαίζηα ηεο ηξαπεδηθήο ηηο νηθνλνκίεο θιίκαθαο θαη ηηο νηθνλνκίεο θάζκαηνο. (κνλάδεο 1,5)
Θέκα 2 (κνλάδεο 3) Α) Ρη πξεζβεύεη ην «Πύκθσλν ηεο Βαζηιείαο ΗΗ » θαη πνηεο νη δηαθνξέο κε ην « Πύκθσλν ηεο Βαζηιείαο Η ». (κνλάδα 1) Β) Ξνηα είλαη ε επίδξαζε ησλ θαλόλσλ πνπ απαξηίδνπλ ηα « Πύκθσλα ηεο Βαζηιείαο Η θαη ΗΗ » ζηελ θεθαιαηαθή επάξθεηα ησλ ηξαπεδώλ. (κνλάδα 1) Γ) Αλαιύζηε ηνπο παξάγνληεο πνπ κπνξεί λα νδεγήζνπλ ζηε κεηαβνιή ησλ επηηνθίσλ ρνξεγήζεσλ θαη θαηαζέζεσλ. (κνλάδα 1)
9
www.dap-oikonomikou.gr
Παλαιότερα Θέματα: Ειδικά Θέματα Τραπεζικής Θεωρίας
2011
Θέκα 3 (κνλάδεο 4) Ρα ζηνηρεία γηα κηα Δκπνξηθή Ρξάπεδα θαηά ην έηνο 2005 πεξηγξάθνληαη ζηνλ παξαθάησ ηζνινγηζκό:
Ρακείν 84.294
70.830
Γηαηξαπεδηθέο Θαηαζέζεηο
229.259
Γάλεηα
576.629
Θεθάιαηα
Γάλεηα από ηελ Θεληξηθή Ρξάπεδα
32.361
Γηαηξαπεδηθέο Θαηαζέζεηο
341.318 670.476
Νκνινγίεο
353.120
Κε-Ρξαπεδηθέο Θαηαζέζεηο
Άιια Θεθάιαηα 51.717
58.731
Νκνινγίεο
Άιιεο πνρξεώζεηο
108.403
Ρα έζνδα από ηόθνπο είλαη 67.707 λνκηζκαηηθέο κνλάδεο, ελώ ηα έμνδα γηα ηόθνπο είλαη 39.616 λνκηζκαηηθέο κνλάδεο. Κε βάζε ηα παξαπάλσ ζηνηρεία ππνινγίζηε: 1)Ρν πνζνζηό δηαθξάηεζεο ξεπζηώλ δηαζέζηκσλ (k) θαη ηελ αλαινγία κεηνρηθνύ θεθαιαίνπ πξνο ην ζύλνιν ηνπ ελεξγεηηθνύ (b). 2) Ρελ απόδνζε ζην επελδπόκελν θεθάιαην. 3)Αλ ε απαηηνύκελε θεθαιαηαθή ζέζε απμεζεί θαηά 10% θαη ην πνζνζηό δηαθξάηεζεο ειάρηζησλ ξεπζηώλ δηαζέζηκσλ κεησζεί θαηά 5% , λα θαηαζθεπαζηεί ν λένο ζπλνπηηθόο ηζνινγηζκόο θαη λα ππνινγηζηεί ν λένο ROE. πνζέζηε όηη ηα έζνδα από ηόθνπο θαη έμνδα γηα ηόθνπο παξακέλνπλ ακεηάβιεηα. 4) Ππλππνινγίδνληαο ηα θάησζη ζηνηρεία απνδείμηε πνηνο από ηνπο δύν ROE είλαη ν θαιύηεξνο θαη γηαηί. Ν ζπληειεζηήο ζπζρέηηζεο κεηαμύ ηνπ επηηνθίνπ θαηαζέζεσλ θαη ρνξεγήζεσλ είλαη κνλάδα. Ρα ζηνηρεία ησλ παξαθάησ πηλάθσλ παξακέλνπλ ζηαζεξά ζε θάζε πεξίπησζε. Γάλεηα % Ππκκεηνρήο Γηαθύκαλζε 1
15%
0,009
2
36%
0,01
3
25%
0,013
4
16%
0,016
5
8%
0,019
10
www.dap-oikonomikou.gr
Παλαιότερα Θέματα: Ειδικά Θέματα Τραπεζικής Θεωρίας Θαηαζέζεηο
% Ππκκεηνρήο Γηαθύκαλζε
1
12%
0,019
2
15%
0,016
3
19%
0,014
4
23%
0,013
5
31%
0,009
2011
Νη απαληήζεηο ζαο λα δίλνληαη κε αθξίβεηα ηξίηνπ δεθαδηθνύ ζηνηρείνπ.
Λα απαληεζνύλ θαη ηα ηξία (3) ζέκαηα.
εμβόλιμη Θέκα 1ν (3 κνλάδεο) Ξνηα είλαη ηα βήκαηα ελόο ηξαπεδηθνύ ζρεδηαζκνύ θαη πνηνη ζηόρνη ζα πξέπεη λα θαιπθζνύλε πξνθεηκέλνπ λα επηηεπρζεί έλα ηθαλνπνηεηηθό απνηέιεζκα.
Θέκα 2ν (3 κνλάδεο) 1. Ρη πξεζβεύεη ην «Πύκθσλν ηεο Βαζηιείαο ΗΗ» θαη πνηεο δηαθνξέο κε ην «Πύκθσλν ηεο Βαζηιείαο Η». (1,5 κνλάδα) 2. Ξνηα είλαη ε επίδξαζε ησλ θαλόλσλ πνπ απαξηίδνπλ ηα «Πύκθσλα ηεο Βαζηιείαο Η θαη ΗΗ» ζηελ θεθαιαηαθή επάξθεηα ησλ ηξαπεδώλ. (1,5 κνλάδα)
Θέκα 3ν (4 κνλάδεο) Ρα ζηνηρεία γηα κηα Δκπνξηθή Ρξάπεδα θαηά ην έηνο 2005 πεξηγξάθνληαη ζηνλ παξαθάησ ηζνινγηζκό: Ρακείν 84.294
70.830
Γηαηξαπεδηθέο Θαηαζέζεηο Γάλεηα
229.259 576.629
Θεθάιαηα
Γάλεηα από ηελ Θεληξηθή Ρξάπεδα
32.361
Γηαηξαπεδηθέο Θαηαζέζεηο
341.318 670.476
Νκνινγίεο
353.120
Κε-Ρξαπεδηθέο Θαηαζέζεηο
Άιια θεθάιαηα 51.717
58.731
Νκνινγίεο
Άιιεο ππνρξεώζεηο
11
108.403
www.dap-oikonomikou.gr
Παλαιότερα Θέματα: Ειδικά Θέματα Τραπεζικής Θεωρίας
2011
Ρα έζνδα από ηόθνπο είλαη 67.707 λνκηζκαηηθέο κνλάδεο, ελώ ηα έμνδα γηα ηόθνπο είλαη 39.616 λνκηζκαηηθέο κνλάδεο. Κε βάζε ηα παξαπάλσ ζηνηρεία ππνινγίζηε: 1. Ρν πνζνζηό δηαθξάηεζεο ξεπζηώλ δηαζεζίκσλ (k) θαη ηελ αλαινγία κεηνρηθνύ θεθαιαίνπ πξνο ην ζύλνιν ηνπ ελεξγεηηθνύ (b). 2.
Ρελ απόδνζε ζην επελδπόκελν θεθάιαην.
3. Αλ ε απαηηνύκελε θεθαιαηαθή ζέζε απμεζεί θαηά 10% θαη ην πνζνζηό δηαθξάηεζεο ειάρηζησλ ξεπζηώλ δηαζεζίκσλ κεησζεί θαηά 5%, λα θαηαζθεπαζζεί ν λένο ζπλνπηηθόο ηζνινγηζκόο θαη λα ππνινγηζηεί ν λένο ROE. πνζέζηε όηη ηα έζνδα από ηόθνπο θαη έμνδα γηα ηόθνπο παξακέλνπλ ακεηάβιεηα. 4. Ππλππνινγίδνληαο ηα θάησζη ζηνηρεία απνδείμηε πνηνο από ηνπο δύν ROE είλαη ν θαιύηεξνο θαη γηαηί. Ν ζπληειεζηήο ζπζρέηηζεο κεηαμύ ηνπ επηηνθίνπ θαηαζέζεσλ θαη ρνξεγήζεσλ είλαη κνλάδα. Ρα ζηνηρεία ησλ παξαθάησ πηλάθσλ παξακέλνπλ ζηαζεξά ζε θάζε πεξίπησζε.
ΓΑΛΔΗΑ % ΠΚΚΔΡΝΣΖΠ 1
15%
0,009
2
36%
0,01
3
25%
0,013
4
16%
0,016
5
8%
0,019
ΓΗΑΘΚΑΛΠΖ
ΘΑΡΑΘΔΠΔΗΠ
% ΠΚΚΔΡΝΣΖΠ
1
12%
0,019
2
15%
0,016
3
19%
0,014
4
23%
0,013
5
31%
0,009
ΓΗΑΘΚΑΛΠΖ
Ειδικά Θέματα Τραπεζικής – Ιούνιος 2006 ΘΔΚΑ Α (απαληήζηε ζε δύν από ηα ηξία εξσηήκαηα) Δξώηεκα 1 Νξίζηε ηεο «νηθνλνκίεο θιίκαθαο» θαη ηηο «νηθνλνκίεο θάζκαηνο» ζηα πιαίζηα ηνπ ηξαπεδηθνύ θιάδνπ. (1,5 κνλάδεο) Δξώηεκα 2
12
www.dap-oikonomikou.gr
Παλαιότερα Θέματα: Ειδικά Θέματα Τραπεζικής Θεωρίας
2011
Α) Γηαηππώζηε ηα ζηνηρεία πνπ πξνζδηνξίδνπλ ηελ ύπαξμε ηξαπεδηθώλ ηδξπκάησλ «γεληθήο» θαη «εμεηδηθεπκέλεο» ηξαπεδηθήο. (1,5 κνλάδεο) Β) Ξνηνο είλαη ν ξόινο ησλ «νηθνλνκηώλ θιίκαθαο» θαη «νηθνλνκηώλ θάζκαηνο» ζηελ εμέιημε θαη εμεηδίθεπζε ησλ ηξαπεδηθώλ νξγαληζκώλ. (1,5 κνλάδεο) Δξώηεκα 3 Α) Ρη πξεζβεύεη ην «Πύκθσλν ηεο Βαζηιείαο ΗΗ» θαη πνηεο νη δηαθνξέο κε ην «Πύκθσλν ηεο Βαζηιείαο Η». (1,5 κνλάδεο) Β) Ξνηα είλαη ε επίδξαζε ησλ θαλόλσλ πνπ απαξηίδνπλ ηα «Πύκθσλα ηεο Βαζηιείαο Η θαη ΗΗ» ζηελ θεθαιαηαθή επάξθεηα ησλ ηξαπεδώλ. (1,5 κνλάδεο)
ΘΔΚΑ Β (ππνρξεσηηθό, 4 κνλάδεο) Ρα ζηνηρεία γηα κία εκπνξηθή ηξάπεδα θαηά ην έηνο 2005 πεξηγξάθνληαη ζηνλ παξαθάησ ηζνινγηζκό: Ρακείν
70.830
Γηαηξαπεδηθέο θαηαζέζεηο
229.259
Θεθάιαηα
84.294
Γάλεηα από ηελ θεληξηθή ηξάπεδα
32. 361 Γάλεηα
576.629
Γηαηξαπεδηθέο Θαηαζέζεηο
Νκνινγίεο
353.120
Κε- ηξαπεδηθέο Θαηαζέζεηο
Άιια θεθάιαηα
58.731
Νκνινγίεο
Άιιεο ππνρξεώζεηο
341.318 670. 476 51.717
108.403
Κε βάζε ηα παξαπάλσ ζηνηρεία ππνινγίζηε: 1. ην πνζνζηό δηαθξάηεζεο ξεπζηώλ δηαζεζίκσλ (k) θαη ηελ αλαινγία κεηνρηθνύ θεθαιαίνπ πξνο ην ζύλνιν ηνπ ελεξγεηηθνύ (b). 2.
Ρελ απόδνζε ζην επελδπόκελν θεθάιαην
3. Αλ ε απαηηνύκελε θεθαιαηαθή ζέζε απμεζεί θαηά 8% θαη ην πνζνζηό δηαθξάηεζεο ειαρίζησλ ξεπζηώλ δηαζεζίκσλ κεησζεί θαηά 4& λα θαηαζθεπαζηεί ν λένο ζπλνπηηθόο ηζνινγηζκόο θαη λα ππνινγηζηεί ν λένο ROE. πνζέζηε όηη ηα έζνδα από ηόθνπο θαη έμνδα γηα ηόθνπο παξακέλνπλ ακεηάβιεηα. 4. Ππλππνινγίδνληαο ηα θάησζη ζηνηρεία απνδείμηε πνηνο από ηνπο δύν ROE είλαη ν θαιύηεξνο θαη γηαηί. Γάλεηα % Ππκκεηνρήο Γηαθύκαλζε 1
15%
0,009
2
36%
0,01
3
25%
0,013
13
www.dap-oikonomikou.gr
Παλαιότερα Θέματα: Ειδικά Θέματα Τραπεζικής Θεωρίας 4
16%
0,016
5
8%
0,019
Θαηαζέζεηο
% Ππκκεηνρήο Γηαθύκαλζε
1
12%
0,019
2
15%
0,016
3
19%
0,014
4
23%
0,013
5
31%
0,009
2011
Ειδικά Θέματα Τραπεζικής – Σεπτέμβριος 2005 ΘΔΚΑ 1Ν: (ππνρξεσηηθό, 4 κνλάδεο) Α. Ξεξηγξάςηε πεξηιεπηηθά ηελ έλλνηα ηνπ εζηθνύ θηλδύλνπ ζην πιαίζην ηεο ηξαπεδηθήο επνπηείαο Β. Πρνιηάζηε ππό πνηεο αιιεινεμνπδεηεξώλνληαη
ζπλζήθεο
νη
νηθνλνκίεο
θιίκαθαο
θαη
θάζκαηνο
ΔΞΗΙΔΜΡΔ ΚΗΑ ΔΘ ΡΩΛ ΓΝ ΞΑΟΑΘΑΡΩ ΑΠΘΖΠΔΩΛ ΘΔΚΑ 2Ν: (6 κνλάδεο) (1) Δλεξγεηηθό (ζε ρηιηάδεο) Οεπζηά Γηαζέζηκα
70.830 Ίδηα Θεθάιαηα 84.294
Γηαηξαπεδηθέο Θαηαζέζεηο 32.361 Γάλεηα 576.629 Σξεόγξαθα
Ξαζεηηθό (ζε ρηιηάδεο)
229.259
Γάλεηα
Γηαηξαπεδηθέο Θαηαζέζεηο
353.120
Ινηπά Πηνηρεία Δλεξγεηηθνύ
από
Ινηπέο πνρξεώζεηο
Θεληξηθή
Ρξάπεδα
341.318
Κε ηξαπεδηθέο Θαηαζέζεηο 58.731 Νκνινγίεο
ηελ
670.476
51.717
108.403
Παο δίλνληαη έζνδα από ηόθνπο 67.707 (ζε ρηιηάδεο), έμνδα από ηόθνπο 39.616 (ζε ρηιηάδεο). πνζέζηε όηη ε ηξάπεδα ζαο εμαληιεί ηα όξηα πνπ ηεο παξέρεη ν λόκνο γηα δηαθξάηεζε ξεπζηώλ δηαζεζίκσλ θαη ηελ αλαινγία ηνπ κεηνρηθνύ θεθαιαίνπ πξνο ην ζύλνιν ησλ απαζρνινύκελσλ θεθαιαίσλ. 1. Λα ππνινγηζηνύλ ηα πνζνζηά ξεπζηώλ δηαζεζίκσλ πνπ επηβάιεη ν λόκνο θαη ε αλαινγία κεηνρηθνύ θεθαιαίνπ πξνο ην ζύλνιν ηνπ ελεξγεηηθνύ.
14
www.dap-oikonomikou.gr
Παλαιότερα Θέματα: Ειδικά Θέματα Τραπεζικής Θεωρίας
2011
2. Λα ππνινγηζηεί ε απόδνζε ζην επελδπόκελν θεθάιαην. 3. Αλ ε απαηηνύκελε θεθαιαηαθή ζέζε (b) απμεζεί θαηά 6% θαη ηα ειάρηζηα ξεπζηά δηαζέζηκα (k) κεησζνύλ θαηά 4%, λα ππνινγίζεηε ην λέν, ζπλνπηηθό, ηζνινγηζκό θαη ην λέν ROE, έρνληαο ππόςε ζαο όηη ηα έζνδα θαη ηα έμνδα από ηόθνπο δελ κεηαβάιινληαη. 4. Ξνηνη παξάγνληεο επεξεάδνπλ ηηο κεηαβνιέο ζηα επηηόθηα ρνξεγήζεσλ θαη θαηαζέζεσλ. Αηηηνινγείζηε ηε ζπκβνιή ηνπ θαζελόο από απηνύο ηνπο παξάγνληεο.
(2) Θαηαξηίζηε έλα εηθνληθό ζηξαηεγηθό ζρέδην, ιακβάλνληαο ππόςε ζαο ηελ θαηάζηαζε ηνπ ρξεκαηνπηζησηηθνύ ηδξύκαηνο ηα ηειεπηαία 3 ρξόληα ιεηηνπξγίαο, εληνπίδνληαο ηηο αδπλακίεο ηνπ θαη ηα δπλαηά ηνπ ζεκεία, θαζώο θαη πσο ζεσξείηε όηη κπνξεί λα θηλεζεί ζην κέιινλ. Βαζηζηείηε ζηα ζηνηρεία πνπ ζαο δίλνληαη ζηνλ παξαθάησ πίλαθα: ΔΡΖ
1
2
Οεπζηά Γηαζέζηκα
3 3.703
Γηαηξαπεδηθέο Θαηαζέζεηο
3.249
3.084
19.188 20.520 23.257
Γάλεηα 52.357 56.615 63.851 Νκνινγίεο
23.401 24.789 24.740
Άιια Θεθάιαηα 21.572 21.104 20.023 Ππλ.Δλεξγεηηθνύ Θεθάιαηα
10.369 10.857 11.578
Γάλεηα από Θεληξηθή Ρξάπεδα
6.643
Γηαηξαπεδηθέο Θαηαζέζεηο
19.500 20.904 23.437
Κε Γηαηξαπεδηθέο Θαηαζέζεηο
67.665 71.111 74.608
Νκνινγίεο
4.504
3.291
Ινηπέο πνρξεώζεηο
3.871
4.447
2.265
12.753 15.087 18.563
Ππλ. Ξαζεηηθνύ Πηνηρεία Απνηειεζκάησλ Σξήζεσο Έζνδα Ρόθσλ
10.093 10.137 8.543
Έμνδα Ρόθσλ
6.907
6.922
5.252
Δηζνδεκαηηθό Απνηέιεζκα
1.525
1.658
Θέξδε Δθκεηάιιεπζεο 951
1.055
1.229
Θαζαξά Θέξδε 736
975
15
829
1.793
www.dap-oikonomikou.gr
Παλαιότερα Θέματα: Ειδικά Θέματα Τραπεζικής Θεωρίας
2011
Ειδικά Θέματα Τραπεζικής – Ιούνιος 2005 Θέκα 1ν (ππνρξεσηηθό, 4 κνλάδεο)
Α. Αλαιύζηε ηηο «νηθνλνκίεο θιίκαθαο» θαη ηηο «νηθνλνκίεο θάζκαηνο» ζηνλ Ρξαπεδηθό Θιάδν. Β. Ππδεηείζηε ηε ζρέζε κεηαμύ ησλ «νηθνλνκηθώλ θάζκαηνο» θαη «εμεηδηθεπκέλσλ Ρξαπεδηθώλ Ηδξπκάησλ».
Θέκα 2ν (6 κνλάδεο) Δπηιέμεηε κηα εθ ησλ δύν παξαθάησ αζθήζεσλ
Άζθεζε 1ε Δλεξγεηηθό (ζε ρηιηάδεο) Οεπζηά δηαζέζηκα
86.795 Ίδηα Θεθάιαηα 174.789
Γηαηξαπεδηθέο Θαηαζέζεηο 2.854 Γάλεηα 1.157.992 Σξεόγξαθα
Ξαζεηηθό (ζε ρηιηάδεο)
184.485
Γάλεηα
Γηαηξαπεδηθέο Θαηαζέζεηο
343.139
Ινηπά Πηνηρεία Δλεξγεηηθνύ
από
ηελ
Ρξάπεδα
199.088
Κε Ρξαπεδηθέο θαηαζέζεηο
880.490
1.038.170
377.376
Ινηπέο πνρξεώζεηο
Θεληξηθή
Νκνινγίεο
1.175.984
Παο δίλνληαη ηα έζνδα από ηόθνπο 177.553 (ζε ρηιηάδεο) ,έμνδα από ηόθνπο 113.929 (ζε ρηιηάδεο). πνζέζηε όηη ε ηξάπεδα ζαο εμαληιεί ηα όξηα πνπ ηεο παξέρεη ν λόκνο γηα ηελ δηαθξάηεζε ξεπζηώλ δηαζεζίκσλ θαη ηελ αλαινγία ηνπ κεηνρηθνύ θεθαιαίνπ πξνο ην ζύλνιν ησλ απαζρνινύκελσλ θεθαιαίσλ. 1. Λα ππνινγηζηνύλ ηα πνζνζηά ησλ ξεπζηώλ δηαζεζίκσλ πνπ επηβάιεη ν λόκνο θαη ε αλαινγία κεηνρηθνύ θεθαιαίνπ πξνο ην ζύλνιν ηνπ ελεξγεηηθνύ. 2.
Λα ππνινγηζηεί ε απόδνζε ζην επελδπόκελν θεθάιαην θαη κε ηνπο 2 ηξόπνπο.
3. Αλ ε απαηηνύκελε θεθαιαηαθή ζέζε (b) απμεζεί θαηά 6% θαη ηα ειάρηζηα ξεπζηά δηαζέζηκα (k) κεησζνύλ θαηά 4%, λα ππνινγίζεηε ην λέν, ζπλνπηηθό, ηζνινγηζκό θαη ην λέν ROE έρνληαο ππόςε ζαο ηηο κέρξη ηώξα εθηηκήζεηο ζαο όηη ηα έζνδα θαη ηα έμνδα από ηόθνπο δελ κεηαβάιινληαη. 4. Ιακβάλνληαο ππόςε ηηο κέρξη ηώξα εθηηκήζεηο ζαο, ζρνιηάζηε ηα απνηειέζκαηα ηνπ ROE. Ξνηα πεξίπησζε έρεη ηα θαιύηεξα απνηειέζκαηα θαη γηαηί; Θεσξείηε όηη είλαη απαξαίηεηα ε ρξήζε ησλ άιισλ ζηνηρείσλ γηα λα είλαη πην πιήξεο ε απάληεζε; Αηηηνινγήζηε
16
www.dap-oikonomikou.gr
Παλαιότερα Θέματα: Ειδικά Θέματα Τραπεζικής Θεωρίας 5.
2011
Ξνηα είλαη ε ζρέζε πνπ ζπλδέεη ην ROE κε ηα (k) θαη (b). Απνδείμηε ην θαη πξαθηηθά.
Άζθεζε 2ε
Θαηαξηίζηε έλα εηθνληθό ζηξαηεγηθό ζρέδην, ιακβάλνληαο ππόςε ζαο ηελ θαηάζηαζε ηνπ ρξεκαηνπηζησηηθνύ ηδξύκαηνο ηα ηειεπηαία 3 ρξόληα ιεηηνπξγίαο, εληνπίδνληαο ηηο αδπλακίεο ηνπ θαη ηα δπλαηά ηνπ ζεκεία, θαζώο θαη πσο ζεσξείηε όηη κπνξεί λα θηλεζεί ζην κέιινλ. Βαζηζηείηε ζηα ζηνηρεία πνπ ζαο δίλνληαη ζηνλ παξαθάησ πίλαθα.
ΔΡΖ
1
2
3
Οεπζηά Γηαζέζηκα
3.703
3.249
3.084
Γηαηξαπεδηθέο Θαηαζέζεηο
19.188
20.520
23.257
Γάλεηα
52.357
56.615
63.851
Νκνινγίεο
23.401
24.789
24.740
Άιια Θεθάιαηα
21.572
21.104
20.023
Θεθάιαηα
10.369
10.857
11.578
Γάλεηα από Θεληξηθή Ρξάπεδα
6.643
4.447
2.265
Γηαηξαπεδηθέο Θαηαζέζεηο
19.500
20.904
23.437
Κε Ρξαπεδηθέο Θαηαζέζεηο
67.665 7
1.111
74.608
Νκνινγίεο
3.291
3.87
4.504
Ινηπέο πνρξεώζεηο
12.753
15.087
18.563
ΠΛΝΙΝ ΔΛΔΟΓΖΡΗΘΝ
ΠΛΝΙΝ ΞΑΘΖΡΗΘΝ Πηνηρεία Απνηειεζκάησλ Σξήζεσο Έζνδα Ρόθσλ
10.093 10.137 8.543
Έμνδα Ρόθσλ
6.907
6.922
5.252
Δηζνδεκαηηθό Απνηέιεζκα
1.525
1.658
Θέξδε Δθκεηάιιεπζεο 951
1.055
1.229
Θαζαξά Θέξδε 736
975
829
1.793
Ειδικά Θέματα Τραπεζικής – Σεπτέμβριος 2004 Παο δίλνληαη έζνδα από ηόθνπο 9183( ζε ρηιηάδεο), έμνδα από ηόθνπο 6457( ζε ρηιηάδεο. πνζέζηε όηη ε ηξάπεδα ζαο εμαληιεί ηα όξηα πνπ ηεο παξέρεη ν λόκνο γηα ηε δηαθξάηεζε
17
www.dap-oikonomikou.gr
Παλαιότερα Θέματα: Ειδικά Θέματα Τραπεζικής Θεωρίας
2011
ξεπζηώλ δηαζεζίκσλ θαη ηελ αλαινγία ηνπ κεηνρηθνύ θεθαιαίνπ πξνο ην ζύλνιν ησλ απαζρνινύκελσλ θεθαιαίσλ. Θέκα 1νλ ( πνρξεσηηθό ) ( 6 κνλάδεο )
Δλεξγεηηθό( ζε ρηιηάδεο)
Ξαζεηηθό(ζε ρηιηάδεο)
Οεπζηά δηαζέζηκα
Ίδηα θεθάιαηα 8842
682
Γηαηξαπεδηθέο θαηαζέζεηο
27722 Γάλεηα από ηελ Θεληξηθή Ρξάπεδα
Γάλεηα 85872 Γηαηξαπεδηθέο θαηαζέζεηο Σξεόγξαθα
28959
30035 Κε ηξαπεδηθέο θαηαζέζεηο
Ινηπά Πηνηρεία Δλεξγεηηθνύ
11073 Νκνινγίεο
Ινηπέο πνρξεώζεηο
12385
75622 17876
11700
1. Λα ππνινγηζζνύλ ηα πνζνζηά ξεπζηώλ δηαζεζίκσλ πνπ επηβάιιεη ν λόκνο θαη ε αλαινγία κεηνρηθνύ θεθαιαίνπ πξνο ην ζύλνιν ηνπ ελεξγεηηθνύ. 2.
Λα ππνινγηζζεί ν ROE.
3. Αλ ε απαηηνύκελε θεθαιαηαθή ζέζε (b) απμεζεί θαηά 6% θαη ηα ειάρηζηα ξεπζηά δηαζέζηκα(k) κεησζνύλ θαηά 4%, λα ππνινγίζεηε ην λέν, ζπλνπηηθό , ηζνινγηζκό θαη ην λέν ROE, έρνληαο ππόςε ζαο όηη ηα έζνδα θαη ηα έμνδα από ηόθνπο δε κεηαβάιινληαη. 4. Ιακβάλνληαο ππόςε ηηο κέρξη ηώξα εθηηκήζεηο ζαο, ζρνιηάζηε ηα απνηειέζκαηα ηνπ ROE.Ξνηα πεξίπησζε έρεη ηα θαιύηεξα απνηειέζκαηα θαη γηαηί; Αηηη νινγήζηε. 5.
Ξνηα είλαη ε ζρέζε πνπ ζπλδέεη ην ROE κε ηα (k) θαη (b).
Θέκα 2νλ ( 4 κνλάδεο)
Α. Ρη αλαγλσξίδεη ε Δπηηξνπή ηεο Βαζηιείαο σο ιεηηνπξγηθό θίλδπλν, ζύκθσλα κε ην λέν πιαίζην ππνινγηζκνύ θεθαιαηαθώλ απαηηήζεσλ; Αλαθέξαηε 3 παξαδείγκαηα γηα λα ηεθκεξηώζεηε ηνλ νξηζκό ηνπ ιεηηνπξγηθνύ θηλδύλνπ.( 1,5 κνλάδα ) Β. Αλαιύζηε ηηο ηξεηο βαζηθέο κεζόδνπο απνηίκεζεο ηνπ ιεηηνπξγηθνύ θηλδύλνπ, ζύκθσλα κε ην λέν πιαίζην ππνινγηζκνύ θεθαιαηαθώλ απαηηήζεσλ πνπ πξνηείλεηαη από ηελ Δπηηξνπή ηεο Βαζηιείαο. Ξνηα κέζνδνο είλαη πξνηηκόηεξε θαη ζε πνηα πεξίπησζε;( 2,5 κνλάδεο )
Θέκα 3νλ ( 4 κνλάδεο) Α. Αλαθέξεηε πέληε βαζηθέο ζηξαηεγηθέο πνπ κπνξνύλ λα ρξεζηκνπνηήζνπλ νη ηξάπεδεο πξνθεηκέλνπ λα απμήζνπλ ηελ θεξδνθνξία ηνπο ρσξίο λα ππάξρεη ζπκκεηξηθή αύμεζε ησλ θηλδύλσλ.( 2 κνλάδεο )
18
www.dap-oikonomikou.gr
Παλαιότερα Θέματα: Ειδικά Θέματα Τραπεζικής Θεωρίας
2011
Β. Ξνηνη είλαη νη βαζηθνί θίλδπλνη πνπ αληηκεησπίδνπλ νη Γεληθέο Ρξάπεδεο( Universal Banking ) θαη νη Δμεηδηθεπκέλεο Ρξάπεδεο ( Specialised Banking). ( 2 Κνλάδεο )
Ειδικά Θέματα Τραπεζικής – Ιούνιος 2004 ΘΔΚΑ 1o (35 βαζκνί)
Ζ ηξάπεδα ABC παξνπζηάδεη ηελ θάησζη δνκή ηζνινγηζκνύ (πνζά ζε €):
ΔΛΔΟΓΖΡΗΘΝ
ΞΑΘΖΡΗΘΝ
Οεπζηά δηαζέζηκα:
1.000.000
Απαηηήζεηο θαηά πειαηώλ:
Θαηαζέζεηο:
12.000.000
Απαηηήζεηο θαηά πηζησηηθώλ ηδξπκάησλ: Δηαηξηθά Νκόινγα:
20.000.000
Κεηνρηθό θεθάιαην:
8.000.000
6.000.000
9.000.000
Νη ζπληειεζηέο δηαθξάηεζεο ππνρξεσηηθώλ ξεπζηώλ δηαζεζίκσλ είλαη k=8% (=0,08) θαη θεθαιαηαθήο δηάξζξσζεο b= 20% (=0,2).
1) Λα ππνινγίζεηε ην θαζαξό εηζνδεκαηηθό απνηέιεζκα γηα ην ηξαπεδηθό ίδξπκα εάλ ην επηηόθην θαηαζέζεσλ είλαη c=5%. ε απόδνζε ησλ νκνινγηώλ είλαη θαηά κέζν όξν 10%, ησλ απαηηήζεσλ ησλ πειαηώλ 8% θαη ησλ απαηηήζεσλ θαηά πηζησηηθώλ ηδξπκάησλ 6%. 2) Λα ππνινγίζεηε ηελ θεθαιαηαθή απαίηεζε ησλ επνπηηθώλ αξρώλ (νη ζπληειεζηέο ζηάζκηζεο θηλδύλνπ είλαη 0% γηα ηα ξεπζηά δηαζέζηκα, 20% γηα ηηο απαηηήζεηο θαηά πηζησηηθώλ ηδξπκάησλ θαη 100% γηα ηα εηαηξηθά νκόινγα θαη ηηο απαηηήζεηο θαηά πειαηώλ).
ΘΔΚΑ 2ν (30 βαζκνί)
1) Ξνηνη είλαη νη ιόγνη πνπ ώζεζαλ ηνλ ηξαπεδηθό ηνκέα λα δηεπξύλεη ηηο ππεξεζίεο ηνπ πέξα από ηελ παξαδνζηαθή ηνπ ιεηηνπξγία;
2) Κηα ηξάπεδα θαηέρεη δύν εηαηξηθέο κνλάδεο κέζσ ησλ νπνίσλ παξέρεη ππεξεζίεο ρξεκαηννηθνλνκηθήο δηακεζνιάβεζεο. Ξνηα ζπλζήθε πξέπεη λα ηζρύεη γηα λα αθνινπζήζεη ε ηξάπεδα γηα λα πηνζεηήζεη κηα ζηξαηεγηθή ηύπνπ universal banking; (πεξηγξάςηε αλαιπηηθά ην κνληέιν)
ΘΔΚΑ 3ν (35 βαζκνί)
19
www.dap-oikonomikou.gr
Παλαιότερα Θέματα: Ειδικά Θέματα Τραπεζικής Θεωρίας
2011
1) Ξνηνη είλαη νη 3 άμνλεο (ή ππιώλεο) ηνπ λένπ πιαηζίνπ ηεο Δπηηξνπήο ηεο Βαζηιείαο γηα ηελ θεθαιαηαθή επνπηεία;
2) Ξνηεο είλαη νη βαζηθέο κέζνδνη πξνιεπηηθήο επνπηείαο θαη ειέγρνπ ησλ ηξαπεδώλ ζύκθσλα κε ηελ Δπηηξνπή ηεο Βαζηιείαο γηα ηελ Ρξαπεδηθή Δπνπηεία;
3) Θεσξείζηε έλα ραξηνθπιάθην πνπ απνηειείηαη από κηα επέλδπζε 10.000.000 € ζε αγνξά κεηνρώλ ηεο εηαηξίαο ΑΑΑ. κηα επέλδπζε 5.000.000 £ ζε αγνξά κεηνρώλ ηεο εηαηξίαο ΒΒΒ, θαη κηα επέλδπζε 4.000.000 € ζε αγνξά κεηνρώλ ηεο εηαηξίαο ΓΓΓ. Αο ππνζέζνπκε πσο νη εκεξήζηεο κεηαβιεηόηεηεο ησλ ηηκώλ ησλ κεηνρώλ απηώλ είλαη 0,5%. 0,8% θαη 1,2% αληίζηνηρα, θαη πσο νη ζπληειεζηέο ζπζρέηηζεο κεηαμύ ηνπο είλαη . Ξνηα είλαη ε Αμία-ζεΘίλδπλν (VaR) ηνπ ραξηνθπιαθίνπ απηνύ γηα ρξνληθό νξίδνληα 10 εκεξώλ θαη γηα βαζκό εκπηζηνζύλεο 99%;
Ειδικά Θέματα Τραπεζικής – Ιούνιος 2003 Νκάδα Θεκάησλ Α
ΘΔΚΑ 1ν (20 βαζκνί) [Απάληεζε: πνθεθάιαην 1.4]
A. Γώζηε ηνλ νξηζκό ηνπ Θαζαξνύ Δηζνδεκαηηθνύ Απνηειέζκαηνο (Net Income) θαη ηεο Απόδνζεο ηεο Δπέλδπζεο (Return on Equity [ROE]). B.
Ζ ηξάπεδα ΑΒC παξνπζηάδεη ηελ θάησζη δνκή ηζνινγηζκνύ (πνζά ζε Є):
ΔΛΔΟΓΖΡΗΘΝ Οεπζηά δηαζέζηκα: Απαηηήζεηο θαηά πειαηώλ:
ΞΑΘΖΡΗΘΝ 1.000.000 12.000.000
Θαηαζέζεηο: Κεηνρηθό θεθάιαην:
20.000.000 8.000.000
Απαηηήζεηο θαηά πηζησηηθώλ ηδξπκάησλ:
6.000.000
Νκνινγίεο:
9.000.000
Νη ζπληειεζηέο δηαθξάηεζεο ππνρξεσηηθώλ ξεπζηώλ δηαζεζίκσλ είλαη k=8% (=0,08) θαη θεθαιατθήο δηάξζξσζεο b= 30% (=0,3). Λα ππνινγίζεηε ην θαζαξό εηζνδεκαηηθό απνηέιεζκα γηα ην ηξαπεδηθό ίδξπκα εαλ ην επηηόθην θαηαζέζεσλ είλαη c=5%, ε απόδνζε ησλ νκνινγηώλ είλαη θαηά κέζν όξν 10%, ησλ απαηηήζεσλ ησλ πειαηώλ 8% θαη ησλ απαηηήζεσλ θαηά πηζησηηθώλ ηδξπκάησλ 6%.
ΘΔΚΑ 2ν (25 βαζκνί) [Απάληεζε: πνθεθάιαηα 3.5.1 θαη 4.3]
20
www.dap-oikonomikou.gr
Παλαιότερα Θέματα: Ειδικά Θέματα Τραπεζικής Θεωρίας
2011
A. Πρεδηάζηε ην δηάγξακκα θέξδνπο/δεκίαο ελόο δηθαηώκαηνο πώιεζεο (long put) πνπ έρεη αγνξαζηεί κε ηηκή εμάζθεζεο Є 125 θαη ηηκή δηθαηώκαηνο (premium) Є 10. B. Πρεδηάζηε ην δηάγξακκα θέξδνπο/δεκίαο ελόο δηθαηώκαηνο αγνξάο (long call) πνπ έρεη αγνξαζηεί κε ηηκή εμάζθεζεο Є 60 θαη ηηκή δηθαηώκαηνο (premium) Є 12. C. Έλαο trader αγνξάδεη έλα Γηθαίσκα αγνξάο κε ηηκή εμάζθεζεο ηα Є45 θαη Γηθαίσκα πώιεζεο κε ηηκή εμάζθεζεο ηα Є40. Θαη ηα δύν δηθαηώκαηα έρνπλ ηελ εκεξνκελία ιήμεο. Ρν Γηθαίσκα αγνξάο θνζηίδεη Є3 θαη ην Γηθαίσκα πώιεζεο θνζηίδεη Γείμηε ηελ πηζαλή πνξεία πνπ ζα έρνπλ ηα θέξδε ηνπ trader ζε ζρέζε κε ηελ ηηκή κεηνρήο.
έλα ίδηα Є4. ηεο
D. Ρη αληηπξνζσπεύνπλ ηα ζύκβνια ζηε ιύζε ηεο εμίζσζεο Black-Scholes γηα ηε ζεσξεηηθή ηηκή ελόο δηθαηώκαηνο αγνξάο (call option);
, E.
Ξξνηείλεηε έλα απιό risk free ραξηνθπιάθην.
ΘΔΚΑ 3ν (25 βαζκνί) [Απάληεζε: Θεθάιαην 3, παξόκνηα άζθεζε ε 3] Ζ Δηαηξία Α επηζπκεί λα δαλεηζηεί £10 εθαη. κε ζηαζεξό επηηόθην γηα 5 ρξόληα θαη ηεο πξνζθέξεηαη είηε 11% ζηαζεξό είηε 6-κεληαίν LIBOR ζπλ 1%. Ζ Δηαηξία Β επηζπκεί λα δαλεηζηεί επίζεο £10 εθαη. κε θπκαηλόκελν επηηόθην γηα 5 ρξόληα θαη έρεη λα επηιέμεη αλάκεζα ζε 10% ζηαζεξό ή 6-κεληαίν LIBOR ζπλ 0.5%.
Ξεξηγξάςηε αλαιπηηθά (δείμηε ην θαη δηαγξακκαηηθά) ηα επηκέξνπο νθέιε πνπ ζα πξνθύςνπλ γηα ηηο δύν εηαηξίεο από κία ζπκθσλία αληαιιαγήο θαζώο θαη ην ζπλνιηθό ηνπο θέξδνο.
ΘΔΚΑ 4ν (30 βαζκνί) [Απάληεζε: πνθεθάιαην 4.4] H ηξάπεδα NC έρεη ζηελ θαηνρή ηεο ηξαπεδηθή ζπλαιιαγκαηηθή ύςνπο 1.000 ρηι. επξώ θαη ιήμε ζε 6 κήλεο. Κε απηή ππνινγίδεη λα απνπιεξώζεη ππνρξεώζεηο πνπ έρεη έλαληη ηξαπεδώλ ησλ ΖΞΑ ύςνπο 930 ρηι. δνιαξίσλ θαη ιήμε ζε 6 κήλεο. Εεηείηε: 1. Λα βξεζεί ε ηζνηηκία Δπξώ/ Γνιαξίνπ, ζηελ νπνία ζα πξέπεη ε ηξάπεδα λα ζπλάςεη πξνζεζκηαθό ζπκβόιαην , ώζηε κεηά από 6 κήλεο λα κπνξέζεη λα θαιύςεη αθξηβώο ηηο ππνρξεώζεηο ηεο, ρξεζηκνπνηώληαο ηελ ζπλαιιαγκαηηθή πνπ έρεη ζηελ δηάζεζή ηεο. Ρη ζπκβαίλεη ζηελ πεξίπησζε πνπ δελ θαηαθέξεη λα ζπλάςεη πξνζεζκηαθό ζπκβόιαην ζηελ ηζνηηκία αθξηβνύο εθθαζάξηζεο, αιιά αλαγθαζηεί λα ππνγξάςεη ζπκβόιαην κε δηαθνξεηηθή ηζνηηκία; 2. Έζησ όηη ζπλάπηεη πξνζεζκηαθό ζπκβόιαην ζηελ ηζνηηκία ζηελ νπνία εθθαζαξίδεη, αθξηβώο, όιεο ηεο ηηο ππνρξεώζεηο κε ηελ ρξήζε ηεο ζπλαιιαγκαηηθήο. Λα αλαιύζεηε ηηο δηαθνξέο πνπ ππάξρνπλ, κε κηα άιιε πηζαλή επηινγή πνπ είρε ε ηξάπεδα, λα εμαξγύξσλε ηελ ζπλαιιαγκαηηθή κεηά από 6 κήλεο θαη λα πξνζέθεπγε ζηελ αγνξά όςεσο δνιαξίσλ. 3. Αλαιύζηε ηνλ ηξόπν θάιπςεο κε ηελ ρξήζε δηθαησκάησλ έρνληαο δεδνκέλν όηη ε ηηκή εθηέιεζεο ηνπ δηθαηώκαηνο είλαη 1,067 Δπξώ / δνιάξην, ε ηξέρνπζα ηζνηηκία είλαη 1,075
21
www.dap-oikonomikou.gr
Παλαιότερα Θέματα: Ειδικά Θέματα Τραπεζικής Θεωρίας
2011
Δπξώ / δνιάξην, ε αμία ηνπ ρξήκαηνο είλαη 10% θαη ε ηηκή ηνπ δηθαηώκαηνο είλαη 1% ηηο ζπλαιιαγήο. 4. Ξνία ε δηαθνξά, ζηελ ζπγθεθξηκέλε πεξίπησζε ηεο ηξάπεδαο NC, αλ ιάβεη ζέζε αγνξάο δηθαηώκαηνο πώιεζεο έλαληη ηεο ζέζεο πώιεζεο δηθαηώκαηνο πώιεζεο;
Πεκείσζε: Πηελ αλάιπζή ζαο λα ζεσξήζεηε όηη ην θόζηνο ζύλαςεο πξνζεζκηαθνύ ζπκβνιαίνπ είλαη κεδέλ Νκάδα Θεκάησλ B
ΘΔΚΑ 1ν (10 βαζκνί) [Απάληεζε: πνθεθάιαην 2.5 θαη Ξίλαθαο 2.3]
Αλαθέξεηε ρξεκαηννηθνλνκηθέο ελέξγεηεο δηαρείξηζεο ησλ ηξαπεδώλ (δπλεηηθέο ζηξαηεγηθέο γηα ηελ αύμεζε ηεο θεξδνθνξίαο ρσξίο ζπκκεηξηθή αύμεζε ησλ θηλδύλσλ) θαη πξνζδηνξίζηε ην πεξηζώξην επηηνθίνπ ζηνλ αθόινπζν πίλαθα:
ΔΠΝΓΑ ΔΜΝΓΑ ΞΟΝΠΓΗΝΟΗΠΚΝΠ ΔΞΗΡΝΘΗΝ Έζνδα ηόθσλ (1) Έμνδα ηόθσλ (2) Ξξνβιέςεηο κε-εμππεξεηνύκελσλ δαλείσλ (3) .................???...................... Ξεξηζώξην επηηνθίνπ (κεηά πξνβιέςεσλ) Κε ηνθνθόξν εηζόδεκα (4) Κε ηνθνθόξα έμνδα (5) .................???...................... Θαζαξό επηηόθην
ΘΔΚΑ 2ν (20 βαζκνί) [Απάληεζε: πνθεθάιαην 1.4]
A. Γώζηε ηνλ νξηζκό ηνπ Θαζαξνύ Δηζνδεκαηηθνύ Απνηειέζκαηνο (Net Income) θαη ηεο Απόδνζεο ηεο Δπέλδπζεο (Return on Equity [ROE]). B.
Ζ ηξάπεδα ΑΒC παξνπζηάδεη ηελ θάησζη δνκή ηζνινγηζκνύ (πνζά ζε Є):
ΔΛΔΟΓΖΡΗΘΝ Οεπζηά δηαζέζηκα: Απαηηήζεηο θαηά πειαηώλ:
22
ΞΑΘΖΡΗΘΝ 2.000.000 24.000.000
Θαηαζέζεηο: Κεηνρηθό θεθάιαην:
www.dap-oikonomikou.gr
40.000.000 16.000.000
Παλαιότερα Θέματα: Ειδικά Θέματα Τραπεζικής Θεωρίας
2011
Απαηηήζεηο θαηά πηζησηηθώλ ηδξπκάησλ:
12.000.000
Νκνινγίεο:
18.000.000
Νη ζπληειεζηέο δηαθξάηεζεο ππνρξεσηηθώλ ξεπζηώλ δηαζεζίκσλ είλαη k =8% (=0,08) θαη θεθαιατθήο δηάξζξσζεο b = 20% (=0,2). Λα ππνινγίζεηε ην θαζαξό εηζνδεκαηηθό απνηέιεζκα γηα ην ηξαπεδηθό ίδξπκα εαλ ην επηηόθην θαηαζέζεσλ είλαη c=6%, ε απόδνζε ησλ νκνινγηώλ είλαη θαηά κέζν όξν 5%, ησλ απαηηήζεσλ ησλ πειαηώλ 8% θαη ησλ απηηήζεσλ θαηά πηζησηηθώλ ηδξπκάησλ 7%.
ΘΔΚΑ 3ν (15 βαζκνί) [Απάληεζε: πνθεθάιαηα 3.5.1 θαη 4.3] A. Πρεδηάζηε ην δηάγξακκα θέξδνπο/δεκίαο ελόο δηθαηώκαηνο πώιεζεο (long put) πνπ έρεη αγνξαζηεί κε ηηκή εμάζθεζεο Є 100 θαη ηηκή δηθαηώκαηνο (premium) Є 10. B. Πρεδηάζηε ην δηάγξακκα θέξδνπο/δεκίαο ελόο δηθαηώκαηνο αγνξάο (long call) πνπ έρεη αγνξαζηεί κε ηηκή εμάζθεζεο Є 100 θαη ηηκή δηθαηώκαηνο (premium) Є 10. C. Ρη αληηπξνζσπεύνπλ ηα ζύκβνια ζηε ιύζε ηεο εμίζσζεο Black-Scholes γηα ηε ζεσξεηηθή ηηκή ελόο δηθαηώκαηνο πώιεζεο (put option);
,
ΘΔΚΑ 4ν (25 βαζκνί) [Απάληεζε: Θεθάιαην 3, παξόκνηα άζθεζε ε 3] Ζ Δηαηξία TheGreekShips επηζπκεί λα δαλεηζηεί Є 100 εθαη. κε ζηαζεξό επηηόθην γηα 5 ρξόληα θαη ηεο πξνζθέξεηαη είηε 10% ζηαζεξό είηε 6-κεληαίν LIBOR ζπλ 1%. Ζ Δηαηξία TheGreekTelecom επηζπκεί λα δαλεηζηεί επίζεο Є 100 εθαη. κε θπκαηλόκελν επηηόθην γηα 5 ρξόληα θαη έρεη λα επηιέμεη αλάκεζα ζε 9% ζηαζεξό ή 6-κεληαίν LIBOR ζπλ 0.5%. Ξεξηγξάςηε αλαιπηηθά (δείμηε ην θαη δηαγξακκαηηθά) ηα επηκέξνπο νθέιε πνπ ζα πξνθύςνπλ γηα ηηο δύν εηαηξίεο από κία ζπκθσλία αληαιιαγήο θαζώο θαη ην ζπλνιηθό ηνπο θέξδνο.
ΘΔΚΑ 5ν (30 βαζκνί) [Απάληεζε: πνθεθάιαην 4.4] H ηξάπεδα ABANK έρεη ζηελ θαηνρή ηεο ηξαπεδηθή ζπλαιιαγκαηηθή ύςνπο Є 10.000.000 θαη ιήμε ζε 9 κήλεο. Κε απηή ππνινγίδεη λα απνπιεξώζεη ππνρξεώζεηο πνπ έρεη έλαληη ηξαπεδώλ ησλ ΖΞΑ ύςνπο $9.500.000 θαη ιήμε ζε 9 κήλεο. Εεηείηαη:
1. Λα βξεζεί ε ηζνηηκία Δπξώ/ Γνιαξίνπ, ζηελ νπνία ζα πξέπεη ε ηξάπεδα λα ζπλάςεη πξνζεζκηαθό ζπκβόιαην , ώζηε κεηά από 9 κήλεο λα κπνξέζεη λα θαιύςεη αθξηβώο ηηο ππνρξεώζεηο ηεο, ρξεζηκνπνηώληαο ηελ ζπλαιιαγκαηηθή πνπ έρεη ζηελ δηάζεζή ηεο. Ρη ζπκβαίλεη ζηελ πεξίπησζε πνπ δελ θαηαθέξεη λα ζπλάςεη πξνζεζκηαθό ζπκβόιαην ζηελ
23
www.dap-oikonomikou.gr
Παλαιότερα Θέματα: Ειδικά Θέματα Τραπεζικής Θεωρίας
2011
ηζνηηκία αθξηβνύο εθθαζάξηζεο, αιιά αλαγθαζηεί λα ππνγξάςεη ζπκβόιαην κε δηαθνξεηηθή ηζνηηκία; 2. Έζησ όηη ζπλάπηεη πξνζεζκηαθό ζπκβόιαην ζηελ ηζνηηκία ζηελ νπνία εθθαζαξίδεη, αθξηβώο, όιεο ηεο ηηο ππνρξεώζεηο κε ηελ ρξήζε ηεο ζπλαιιαγκαηηθήο. Λα αλαιύζεηε ηηο δηαθνξέο πνπ ππάξρνπλ, κε κηα άιιε πηζαλή επηινγή πνπ είρε ε ηξάπεδα, λα εμαξγύξσλε ηελ ζπλαιιαγκαηηθή κεηά από 9 κήλεο θαη λα πξνζέθεπγε ζηελ αγνξά όςεσο δνιαξίσλ. 3. Αλαιύζηε ηνλ ηξόπν θάιπςεο κε ηελ ρξήζε δηθαησκάησλ έρνληαο δεδνκέλν όηη ε ηηκή εθηέιεζεο ηνπ δηθαηώκαηνο είλαη 1,067 Δπξώ / δνιάξην, ε ηξέρνπζα ηζνηηκία είλαη 1,075 Δπξώ / δνιάξην, ε αμία ηνπ ρξήκαηνο είλαη 10% θαη ε ηηκή ηνπ δηθαηώκαηνο είλαη 1% ηηο ζπλαιιαγήο. 4. Ξνία ε δηαθνξά, ζηελ ζπγθεθξηκέλε πεξίπησζε ηεο ηξάπεδαο ABANK, αλ ιάβεη ζέζε αγνξάο δηθαηώκαηνο πώιεζεο έλαληη ηεο ζέζεο πώιεζεο δηθαηώκαηνο πώιεζεο;
Πεκείσζε: Πηελ αλάιπζή ζαο λα ζεσξήζεηε όηη ην θόζηνο ζύλαςεο πξνζεζκηαθνύ ζπκβνιαίνπ είλαη κεδέλ.
24
www.dap-oikonomikou.gr