Rapport annuel 2011 by DSI Deltaholding

Sommaire 04 Message du president 06 Le groupe en 2011 Chiffres clés Comptes sociaux Comptes consolides

14 Nos actionnaires

Espace actionnaires Droit des actionnaires Focus activités

20 Gouvernance 26 Nos metiers Infrastructures Métallurgie Environnement Parachimie Services

38 Capital humain CAPITAL HUMAIN, facteur clé de notre succès Services Communication interne Action sociale

44 Horizons & perspectives 48 Rapport financier Des realisations à la mesure des ambitions du groupe Comptes sociaux

Le développement responsable a toujours été une réalité et une conviction dans la réalisation de la croissance dans notre groupe. Nous devons renforcer cette démarche, veiller à la cohérence de nos investissements et engagements et à la cohésion sociale dans chacune de nos entreprises.

Chers partenaires, Dans ce rapport annuel, nous vous présentons l’essentiel des activités de delta holding et de ses filiales lors de l’exercice 2011. Une année teintée de changement et de renouveau, sur le plan opérationnel puisque le groupe a intégré l’activité minière avec l’acquisition de la société des sels de Mohammedia et celle de la fonderie et de l’extrusion d’aluminium via sa nouvelle filiale Fonex Aluminium. Sur le plan stratégique, le groupe renforce davantage son exploration des marchés internationaux et y augmente ses réalisations dans plusieurs de ses métiers. Ainsi, le groupe a enregistré une croissance exceptionnelle de son volume d’activité et de ses résultats. Ces bonnes performances devraient renforcer la confiance de tous nos partenaires, ainsi que notre capacité d’adaptation et notre humilité pour accompagner notre environnement, de plus en plus évolutif. Cependant le groupe reste conscient de la particularité du contexte dans lequel il évolue et attentif aux récentes mutations économiques et sociales. Il les intègre dans le cadre de sa gestion des risques et de ses objectifs de croissance pour que sa vision de performance reste globale et non seulement économique. Le développement responsable a toujours été une réalité et une conviction dans la réalisation de la croissance dans notre groupe. Nous devons renforcer cette démarche, veiller à la cohérence de nos investissements et engagements et à la cohésion sociale dans chacune de nos entreprises. Nous remercions tous ceux qui contribuent à l’épanouissement de notre groupe. Pour le Conseil d’administration Le Président

Le groupe en 2011 Le groupe avec ses 28 filiales et participations, est aujourd’hui reconnu non seulement comme l’un des plus grands et anciens acteurs industriels mais également l’un des pionniers de l’économie nationale et régionale. delta holding compte 5000 collaborateurs à son actif et est présente dans 4 pays en Afrique et en Europe sur plus de 16 sites de production, proposant une grande expertise et savoir-faire dans 5 métiers différents soit : le secteur de l’infrastructure, la métallurgie, l’environnement, la parachimie et les services. Le groupe est notamment coté à la bourse de Casablanca avec une capitalisation boursière de l’ordre de 3,5 milliards MAD en 2011.

Des réalisations en forte croissance

Chiffre d’affaires consolidé delta holding a maintenu un niveau de croissance soutenu à deux chiffres, tout en préservant les marges et poursuivant son programme d’investissement pour accompagner les projets de développement du groupe. La croissance interne et externe a permis sur le plan financier de réaliser des performances en forte progression et de maintenir la solidité des fondamentaux. Ainsi, le chiffre d’affaires consolidé 2011 affiche une croissance de 27,0% et s’établit à 2 798,2 millions de dirhams avec plus de 300 millions de dirhams à l’export. Cette progression concerne la quasi-totalité des activités du groupe relatives à l’industrie et le négoce. Le périmètre de consolidation intègre deux nouvelles sociétés à fort potentiel d’export, opérant dans le secteur de parachimie, la Société de Sel de Mohammedia (SSM) acquise par delta holding en 2011 dans le cadre de sa privatisation et AFRICBITUMES créée en 2010 dans le cadre d’un partenariat stratégique entre le groupe et le raffineur marocain.

Résultat d’exploitation et résultat net Le résultat d’exploitation s’élève à 465,5 millions de dirhams avec une hausse de +34%. La politique de gestion des risques et d’optimisation des ressources poursuivie par le groupe a permis d’obtenir un bilan financier en nette amélioration malgré le développement des activités et le financement des acquisitions. Le résultat net consolidé pour sa part, s’est établi à 329,4 millions de dirhams avec une progression de l’ordre de 31%.

Capacité d’autofinancement La capacité d’autofinancement dégagée se renforce de 52% et représente 430,1 millions de dirhams en 2011, permettant au groupe d’améliorer sa structure bilancielle avec des capitaux propres passant en un an de 1 391,3 millions de dirhams à 1 634,4 millions de dirhams, soit une augmentation de 17,5%. Ces ressources ont permis au groupe, alors que ses capacités d’endettement sont modérément exploitées, un financement maîtrisé de ses investissements qui se sont hissés à presque 400 millions de dirhams durant les trois dernières années.

Comptes sociaux simplifiĂŠs

Comptes consolidĂŠs simplifiĂŠs

DES REALISATIONS EN FORTE PROGRESSION

Faits marquants 2011 L’année 2011 confirme la robustesse du modèle économique de delta holding ainsi que la réussite de sa ligne directrice de croissance toujours renouvelée. En effet, le groupe dont les fondamentaux sont en forte progression, a présenté ses réalisations lors de la conférence de presse tenue le 22 mars 2012 au siége de la bourse de Casablanca en présence de nombreux analystes, journalistes et partenaires.

Delta holding double son capital pour le porter à 876 000 000,00 dhs Le 14 novembre 2011, l’assemblée Générale Extraordinaire a adopté à l’unanimité la décision d’augmentation du capital par incorporation des primes d’émission et des reports a nouveau. A l’issue de cette opération le nombre de titres a été porté à 87 600 000 d’une valeur nominale de 10 dhs par action.

Développement du pôle parachimie du groupe par l’acquisition de la SSM delta holding maintient sa stratégie de diversification

Démarrage effectif de l’activité de fonderie et d’extrusion d’aluminium de la filiale (Fonex Aluminium)

par l’acquisition de la SSM en 2011, la Société de Sel de

Le groupe compte une nouvelle unité industrielle, un projet

Mohammedia produit quelques 600 000 tonnes de gros sel

scindé en 2 phases est actuellement en marche. Doté

utilisé principalement pour l’industrie et le déneigement des

d’un investissement de 120 millions de dirhams FONEX

routes et chaussées.

ambitionne de fabriquer pas moins de 10 000 tonnes de

Le groupe soutient la nouvelle filiale dans le développement

profilés aluminium par an à moyen terme, et se fixe l’objectif

de ses activités et met à profit la synergie existante entre ses

de maintenir un niveau de qualité très élevé comptant sur le

différentes filiales pour développer une dynamique commune

savoir-faire et l’expertise de ses équipes.

basée sur la performance et la qualité des résultats.

De bonnes réalisations pour les exportations du Groupe

Acquisition d’une plate-forme industrielle de 6 Ha en Bourgogne Dans le cadre de sa politique de croissance et d’expansion à

Les exportations du groupe en 2011 ont connu une forte

l’international, delta holding investit en France par l’acquisition

progression pour atteindre 306 MDH contre 39 MDH en

d’une plate forme industrielle de 6 ha dont 10 000 m2 de

2010, soit une hausse de 267 MDH. Ces performances sont

locaux industriels prêts a l’emploi. Un investissement qui va

dus en partie au développement des métiers du groupe,

permettre de développer les activités de la filiale française

des partenariats stratégiques à l’international et à la création

(Isosign) et aussi d’étendre la présence du groupe en Europe.

d’entités exportatrices de produits à fortes valeurs ajoutées. delta holding accroît sa présence et son rayonnement aussi bien en Afrique qu’en Europe.

Extension de l’offre des produits et services dans le cadre des PPP DHO poursuit sa politique de développement en investissant sur des projets de grande envergure en partenariat avec des opérateurs publics et privés de référence. Ainsi en 2011 il a remis une offre au maître d’ouvrage public, le ministère de l’équipement et des transports en partenariat avec ATOS, pour la fourniture, le déploiement et l’exploitation de 1000 radars sur tout le territoire marocain. Dans le même cadre il a préparé en partenariat avec un grand opérateur international, les bases d’une collaboration pour la remise d’une offre sur le dessalement de l’eau de mer en vue de satisfaire les besoins en eau potable de la ville d’AGADIR.

Nos actionnaires Les réalisations du groupe en 2011 ont réussi à suivre une tendance légèrement meilleure que celle du marché boursier.

Espace actionnaires

Informations générales Raison sociale

delta holding Société Anonyme à Conseil d’Administration

Capital social

876 000 000 MAD

Place boursière

Casablanca, ticker DHO

Capitalisation 31/12/11

3 504 000 000 MAD

Siège social

Complexe de Skhirat, angle Av Hassan II, Route de la plage Skhirat - MAROC

Secteur d’activité

Sociétés de Portefeuilles / Holdings

Commissaires aux comptes

Cabinet Howarth Maroc et Cabinet IGREC

Site et adresse internet

www.deltaholding.ma - dg@deltaholding.ma

Principaux actionnaires au 31/12/2011

Evolution du titre du 01/01/2011 au 31/12/2011 Le titre DHO a enregistré une variation annuelle de -12,28% pour s’établir au 31/12/2011 à 40 MAD contre des variations annuelles des indices MASI et MADEX, pour la même période, respectivement de -12,86% et -12,89%.

Variation annuelle 2011 DHO MADEX MASI

- 12,28% -12,89% -12,86%

Droits des actionnaires

Le droit de Communication Des mesures de publicité et d’information sont déployées pour informer les actionnaires, quel que soit leur niveau de participation dans le capital, des éléments leur permettant de se prononcer en connaissance de cause et de porter un jugement informé sur la gestion et la marche de la société ainsi que sur les actes importants de sa vie sociale. Par ailleurs, chaque année, les comptes sociaux et les comptes consolidés, le rapport de gestion du Conseil d’Administration, les rapports des commissaires aux comptes, la liste des administrateurs, le projet d’affectation des résultats de l’exercice écoulé et le rapport sur les questions inscrites à l’ordre du jour et les résolutions soumises au vote sont, entre autres, rendus disponibles à compter de la convocation de l’Assemblée Générale Ordinaire et au moins quinze jours avant sa tenue. Enfin, les actionnaires ont la possibilité d’interroger les Dirigeants lors des Assemblées ou de poser préalablement des questions écrites au Conseil d’Administration.

Le droit de Vote Le droit de vote découle, pour les propriétaires d’actions au porteur, de l’application de l’article 130 de la loi n°17-95 relative aux sociétés anonymes. Les propriétaires d’actions nominatives libérées des versements exigibles et inscrites des actions nominatives ont le droit d’assister aux Assemblées sur justification de leur identité. Le droit de vote attaché aux actions est proportionnel à la quotité du capital qu’elles représentent. Chaque action donne droit à une voix.

Le vote a lieu et les suffrages sont exprimés à main levée, par bulletin secret ou par appel nominal, selon ce qu’en décide le bureau de l’Assemblée. Le droit de vote doit s’exercer au moins une fois par an à l’occasion de l’Assemblée Générale Ordinaire, laquelle statue notamment sur les comptes de l’exercice. Par ailleurs, les Assemblées Générales Extraordinaires permettent aux actionnaires, entre autres, d’approuver les modifications des statuts. Un ou plusieurs actionnaires réunissant les conditions exigées par la loi n°17-95 disposent d’un délai de 10 jours à compter de la publication des avis de convocation des actionnaires en Assemblée Générale pour demander l’inscription de projet de résolutions à l’ordre du jour de cette Assemblée. Leurs demandes doivent parvenir, au siège de la société, par lettre recommandée avec accusé de réception.

Le droit aux Dividendes Chaque actionnaire a le droit à la répartition des résultats sociaux sous la forme de dividendes dans la mesure ou des bénéfices distribuables ont été réalisés et que leur distribution a été décidée en Assemblée Générale Ordinaire. Pour cela, cette dernière décide souverainement de l’affectation des bénéfces.Aussi, peutelle, en totalité ou en partie, les affecter à des dotations de réserves générales ou spéciales, les reporter à nouveau et déterminer les parts attribuées aux actionnaires sous forme de dividendes.

La mise en paiement des dividendes doit avoir lieu dans un délai maximum de neuf mois après la clôture de l’exercice, sauf prolongation de ce délai par ordonnance du président du tribunal. Les dividendes non réclamés dans les cinq ans à compter de leur mise en paiement sont prescrits au profit de la société.

Gouvernance Un management de proximité axé sur les réalisations, la maîtrise du risque, l’anticipation des attentes et une force de proposition innovante. S’appuyant sur un savoir faire et une expérience certaine, la démarche qualité et la culture d’entreprise gagnante de delta holding lui assurent un atout additionnel pour l’accompagner dans son élan vers un monde meilleur.

organisation

Fondé en 1974, le groupe compte en 2010 plus d’une vingtaine de filiales et participations évoluant dans des secteurs d’activités diversifiés et à fortes synergies.

Delta holding SA a trois missions clés : l’animation, l’appui et le contrôle. Celles-ci permettent notamment d’assurer la coordination, la satisfaction durable des clients, la veille et la planification stratégique, le développement, la mise en place de partenariat et d’alliances, le renforcement du dispositif de contrôle interne et l’amélioration continue des ressources.

La présidence

Oeuvre au développement du groupe, assure sa promotion auprès des parties intéressées constituant son environnement et supervise sa gestion. g

Pour satisfaire pleinement son rôle, une répartition claire et optimale des prérogatives a été arrêtée. Celle-ci confère aux intervenants, ci-après, les missions qui suivent :

La présidence déléguée

Veille à la performance opérationnelle du groupe et à son développement. g

Les directions générales métiers

Ces pôles animent et encadrent les filiales et les participations qui leur sont rattachées et leur apportent de la valeur ajoutée. g

La direction générale des ressources

A pour mission de déployer les processus de support de la société mère et d’appuyer les filiales et les participations du groupe dans ce domaine. g

La direction développement & international

Contribue à la mise en oeuvre des choix de développement et anime les actions d’investissement à l’international. g

La direction du contrôle de gestion

Déploie et suit les activités du contrôle de gestion et de reporting.

Le Conseil d’Administration Le Conseil d’Administration détermine les grandes orientations de l’activité de la société. À ce titre, il examine et approuve les grandes orientations stratégiques du groupe et sur leur mise en œuvre. Sous réserve des pouvoirs attribués aux Assemblées d’actionnaires et dans la limite de l’objet social, il se saisit de toute question intéressant la bonne marche de la structure. Un système documentaire interne sur les bonnes règles de gestion rappelle les pouvoirs propres attribués par la loi au Conseil d’Administration de delta holding SA et à ceux de l’ensemble des filiales. Il précise au travers de ces documents les objectifs et les moyens mis en œuvre pour chaque filiale au titre de chaque exercice.

Ainsi, Un contrat programme est élaboré annuellement par le management de chaque filiale et validé par son Conseil d’Administration. Il résume l’ensemble des prévisions de la filiale en termes d’objectifs et de moyens couvrant les activités managériales, techniques, commerciales et administratives. Le suivi des réalisations est assuré par un reporting mensuel très pratique permettant une consolidation globale et une réelle visibilité à l’échelle du groupe. Enfin, pour favoriser la coordination et promouvoir la concertation et le management participatif, deux comités permanents sont mis en place.

Dans un objectif d’optimisation organisationnelle et de réalisation de ses objectifs, delta holding SA dispose de deux comités périodiques.

COMITÉS PERMANENTS

Le Comité de Stratégie

Hadj FAHIM

Fouad FAHIM

Dirigé par le président de conseil, le comité de stratégie se réunit de manière trimestrielle et chaque fois qu’il est nécessaire pour définir le système de pilotage stratégique du groupe. Il est composé des membres du comité de direction, du président et de ses conseillers. Dans ce cadre, il est amené à traiter des aspects suivants :

Omar SQALLI

Mustapha FAHIM

• Les éléments issus de veille stratégique ; • Les orientations stratégiques de développement du groupe, notament dans le volet industriel, financier, commercial, ressources humaines et politique sociale ; • La gestion des risques stratégiques ; • La politique financière globale à déployer aux différents niveaux du groupe ; •L e s o p é r a t i o n s d ’ i n v e s t i s s e m e n t e t d e partenariat à réaliser ; •L e s a c q u i s i t i o n s , c e s s i o n s e t p r i s e s d e participation à opérer ; • Les études et analyses stratégiques (diagnostics stratégiques, projections financières, business plans, définition des objectifs et plans d’action stratégiques ...) faites aux différents niveaux du groupe ; • La validation des propositions de nominations aux postes de responsabilité du groupe.

Le Comité de Direction

Le Comité de Direction est dirigé par le Président Délégué du groupe et l’ensemble est sous l’égide du Conseil d’Administration.

Il est composé des directeurs généraux métiers et des directeurs des ressources, de contrôle de gestion et de développement. Il se réunit à fréquence bimensuelle pour assurer le suivi opérationnel de l’ensemble des activités du groupe. Dans ce cadre, il est amené à traiter des aspects suivants : L’implémentation, aux niveaux appropriés, des décisions prises par le comité de stratégie ainsi que l’évaluation des résultats en découlant ; L’examen des contrats programmes et des rapports de gestion des pôles et filiales avant leur présentation à la validation ; La pertinence et l’adéquation des supports organisationnels et méthodologiques, dont le système documentaire (manuels, procédures…) ; La mise en oeuvre de la politique financière du groupe ;

Les revues des process de direction de delta holding SA ; L’examen des reportings et réalisations ; Le déploiement des activités de gestion des risques et de contrôle ainsi que des actions de redressement et d’amélioration arrêtées. Cette organisation n’empêche pas les filiales de jouir d’une liberté et d’une autonomie pour les prises de décision et la gestion opérationnelle. En effet, un contrat programme est élaboré annuellement avec chaque filiale, détaillant les objectifs chiffrés et les moyens à mettre en œuvre pour les atteindre.

Nos métiers Grâce a un profond sens des affaires et une perception aigue des risques et des avantages, delta holding a réussi le tissage d’un réseau diversifié et efficacement coordiné. L’élargissement progressif de son bouquet d’activités, la diversité de ses ressources, de ses marchés et de leurs zones géographiques nourrit la solidité et la pérennité du développement du groupe, et concoure systématiquement à un meilleur rendement.

Infrastructures Métallurgie Environnement Parachimie Services

Infrastructures

Réalisation et entretien de grands travaux d’infrastructures routières, portuaires, hydrauliques et leurs équipements et produits associés (les bitumes, la signalisation, les dispositifs de sécurité, le péage et les systèmes de gestion d’exploitation).

Infrastructures

GCR Grands chantiers routiers : Cette société, créée en 1992, intervient dans le domaine des grands chantiers routiers. Elle assure la construction et l’entretien des routes, autoroutes, voies urbaines, plateformes portuaires et pistes aéronautiques. Elle développe et enrichit également ses compétences dans le domaine de la fabrication des matériaux de construction des chaussées.

BITUMA Bituma : Créée en 1991, cette société opère dans le domaine de bitumes et ses dérivés. Elle les commercialise en l’état ou après transformation en émulsions et en produits bitumineux spéciaux pour répondre aux besoins des travaux routiers. La société a également développé une expertise en revêtement des surfaces sportives. La société dispose d’un réseaux de dépôts de stockage à Aïn Atiq, Mohammedia, Nador et Agadir.

AIC Ateliers Industriels Chérifiens : En activité depuis 1957, cette société est spécialisée dans la fabrication d’équipements de sécurité routière et d’installations de péage, ainsi que la conception et le développement de solutions de gestion de trafic. Par ailleurs, la société dispose d’une activité de fabrication d’enseignes et de signalisation publicitaire. AIC a également développé une large gamme de mobiliers urbains (abris-bus, bancs publics, corbeilles, plaques de rues, panneaux d’affichage…) compte tenu des besoins croissants des villes en ces produits et de leur complémentarité avec la signalisation.

LIGNE BLANCHE La Ligne Blanche : Créée en 1983, la société détient une expertise reconnue dans les techniques de son secteur d’activité qui couvre la pose de signalisation horizontale, verticale ainsi que l’installation et la maintenance d’équipements de sécurité sur voies de circulation.

LCT Les Carriéres du Tafilalet : Créée en 1996, elle s’occupe à l’instar d’EGEC de la fabrication et de la vente de matériaux de construction destinés au secteur du BTP.

EGEC Entreprise Générale d’Exploitation des Carriéres : Cette société s’occupe de la fabrication et de la vente de matériaux de construction destinés au secteur du bâtiment et des travaux publics.

GLM Groupement Logistique & Maintenance : Ce groupement d’intérêt économique a pour mission de gérer la logistique et la maintenance des engins et matériels roulants du groupe

Métallurgie

Conception, réalisation et maintenance des équipements mécaniques et électromécaniques. • Structures métalliques • Chaudronnerie • Galvanisation • Fonderie • Extrusion aluminium • Montage

Métallurgie

AIC MÉTALLURGIE AIC Métallurgie : Cette société intervient dans les domaines de la construction métallique et mécanique, de la chaudronnerie, des équipements hydromécaniques, de la tuyauterie, des mâts et des candélabres d’éclairage public. Celle-ci bénéficie d’une longue expérience dans le secteur. En effet, avant sa création en 1993, AIC-Métallurgie, opérait dans le cadre d’un département d’AIC, depuis 1957.

GALVACIER Galvacier : Créée en 1997, cette entreprise intervient dans le secteur de la galvanisation à chaud et du traitement de surface. Sa mission consiste en l’exécution de dépôts métalliques et organiques sur les produits des clients dans un but de protection anticorrosion et de décoration. Une première unité de galvanisation a été mise en service en janvier 1998 à Kénitra. En 2002, Galvacier lance sa deuxième unité dans la zone Sud-Ouest de Mohammedia.

FONEX Fonderie et Extrusion : Créée en 1949, Fonex (ex AFS) est une société spécialisée dans la fonderie et l’extrusion d’aluminium ainsi que les aciers inoxydables et spéciaux. Elle élabore également des pièces en fonte ductile pour les ouvrages hydrauliques, industriels et urbains.

ISOFORM Isoform : Créée en 2003, cette société s’est orientée vers les prestations de transformation des aciers et de tôlerie de précision : découpe laser, poinçonnage numérique et thermoformage. Elle commercialise également une large gamme de ponts modulaires de secours.

ISOSIGN Isosign : Société française, conçoit et propose sur les marchés européen et international une palette d’équipements routiers et peintures pour marquage depuis sa création en 2006.

GENA Générale des Aciers : Créée en 1987, cette société fait le montage et la maintenance des équipements électroniques. Elle intervient aussi dans l’aménagement des stations de pompage, l’installation des équipements portuaires et hydrauliques ainsi que la réalisation de projets industriels.

DHS Delta Holding Sénégal : Installée à Dakar, DHS est une société de droit sénégalais créée en 2006 avec pour objectif, dans un premier temps, d’étendre l’activité de galvanisation au Sénégal puis à terme, au niveau de l’ensemble de la zone de l’Afrique de l’Ouest ainsi que d’autres régions .

Environnement

Un savoir faire et une expertise reconnue, des outils de production modernes et une intégration horizontale de l’ensemble des métiers de l’eau. • Etudes et process • Traitement des eaux • Canalisations • Equipements

Environnement

SOGETRAMA Sogetrama : Créée en 1984, cette société se charge de la pose de canalisation et de la réalisation d’ouvrages d’équipements annexes pour les réseaux d’adduction et de distribution d’eau potable, d’assainissement et d’irrigation ainsi que pour le traitement des eaux.

IHM Industries Hydrauliques et Mécaniques : Créée en 1984, cette société a pour activité première la vente d’appareillages d’adduction et d’équipements pour le branchement en eau potable. IHM réalise également des prestations de service se rapportant à son métier de base tel que l’oscultation et la détection des fuites hydrauliques.

GLS GLS : Créée en 1991, cette société a pour vocation l’étude et la réalisation de stations d’épuration d’eaux usées, de traitement d’eau potable et de dessalement des eaux de mer.

OMCE La société OMCE : Créée en 1991, se charge de la fabrication de tuyaux et de canaux en béton armé centrifugé et précontraint ainsi que de tuyaux spéciaux destinés à l’adduction d’eau brute ou potable et aux réseaux d’irrigation et d’assainissement.

OMCE NORD A l’instar de sa société mère OMCE, OMCE Nord, créée en 2003 et basée à Tanger, fabrique des tuyaux en béton armé destinés aux réseaux d’assainissement et aux canaux d’irrigation équipant les régions du Nord.

Parachimie

Un métier en devenir pour delta holding et des produits pour les besoins des secteurs de la recherche, de la santé et des industries alimentaires et cosmétiques.

• Ethanol • Gaz techniques • Fluides médicaux • Peintures industrielles

Parachimie

SOTRAMEG Sotrameg : Créée en 1975, elle approvisionne le marché national en éthanol et en gaz carbonique liquide et exporte les excédents de sa production. Sotrameg fabrique également du bio-méthane pour sa propre consommation énergétique.

OXAIR Oxair : Créée en 2002, OXAIR est une société qui produit, conditionne et commercialise des gaz industriels, médicaux et de laboratoire. Elle se charge également de l’étude et de la réalisation des installations, des réseaux de distributions des gaz précités. Enfin, en complément de l’offre proposée, elle importe et distribue du matériel paramédical, ainsi que du matériel et des accessoires de soudage.

CHROMACOLOR Chromacolor : Fabrique des peintures, diluants et produits liés notamment à la signalisation horizontale sur routes, autoroutes, voies urbaines et aérodromes ainsi que pour le bâtiment et l’industrie. Elle est présente en force dans les secteurs spécialisés sur les marchés national et international.

S.S.M S.S.M (Société de Sel de Mohammedia) : Société nationale créée en mars 1974 et acquise par delta holding en 2011 dans le cadre de la privatisation. Elle a pour objectif l’exploitation de tous les gisements miniers, mines de sel, sources salées et marais salants. Elle est considérée comme la plus importante mine au Maroc exploitant le Sel Gemme.

CHROMADER CHROMADER : Créée en 2011 par une joint-venture entre le groupe delta holding et Mader, l’un des leaders mondiaux des peintures et composites techniques, elle a pour objectifs de développer sur les marchés africains la peinture industrielle (ferroviaire, automobile, aéronautique, etc.) et des composites (bâtiment, travaux publics, agroalimentaire, chimie, transport etc.)

AFRICBITUMES Africbitumes : Créée en 2010 dans le cadre d’un partenariat stratégique entre le Groupe delta holding et la SAMIR. La mission principale d’Africbitumes est de développer le marché du bitume oxydé au Maroc, ainsi que de promouvoir l’export de bitumes.

Services

Gestion déléguée des services publics, Aide à la gestion et à l’exploitation des infrastructures, Promotion immobilière... Un choix stratégique et des relais de croissance.

Services

CDE Créée en 2008, la Camerrounaise Des Eaux gère la production et la distribution de l’eau sur l’ensemble du territoire Camerrounais pour le compte de Camwater. CDE est le fruit d’une association fructueuse et exemplaire entre delta holding, l’Office Nationnal de l’Eau Potable et de la Caisse de Dépôt et de Gestion.

ETHANOL Société de projet créée en vue de la gestion déléguée de la commercialisation de l’ethanol pour le compte du Ministère de l’Industrie, du Commerce et des nouvelles technologies. Sa mission consiste en la création et la gestion d’un dépôt national de stockage et de distribution d’ethanol.

SIAS Société Immobilière créée en 2006 ayant pour mission de constituer une réserve foncière, de réaliser des projets immobiliers et de les commercialiser. Elle opére particulièrement dans le programme national de développement des logements sociaux.

BITUCAB Créée en 2010, Bitucab se spécialise dans le cabotage et le frêt maritime des produits bitumineux et hydrocarbures. Elle dispose d’une flotte de transport maritime et terrestre et d’importants moyens de stockage et logistique.

Capital humain Par leur compĂŠtence, leur expertise et leur engagement, les femmes et les hommes de delta holding forment les piliers sur lesquels repose la rĂŠussite du Groupe.

NOTRE Capital Humain

CAPITAL HUMAIN, facteur clé de notre succès

Depuis ses débuts, delta holding a toujours su que pour valoriser son capital humain il est fondamental de construire sa politique RH sur du long terme. Pour cela, le groupe veille a ce que chaque jour règne un climat où prédomine, le respect des valeurs, l’équité et la reconnaissance du mérite. Au travers d’un management de proximité fondé sur le dialogue et l’accompagnement des collaborateurs dans leur épanouissement professionnel, le groupe offre à l’ensemble de ses salariés des challenges motivants tout en développant en permanence leurs aptitudes et compétences. La croissance et la diversité des métiers de delta holding permettent une gestion des Ressources Humaines basée sur de réelles perspectives d’évolution, tant au Maroc qu’à l’international, et permet d’atteindre d’excellentes performances dans une structure dynamique qui évolue dans un contexte hautement compétitif et en perpétuel changement. La gestion des carrières et des compétences s’articule autour des axes suivants : • Adéquation entre compétences et fonction à occuper ; • Une mobilité en interne favorisé tant au Maroc qu’a l’international ; • Un management de proximité ; • Une autonomie de recrutement chez les filiales ; • L’assistance de DHO pour les recrutements de profils hautement

qualifiés ;

• L’affectation des services administratifs et financiers aux filiales ; • Actualisation et réajustement des salaires ; • Octroi de primes de rendement et primes exceptionnelles ; • Instauration d’un système de rémunération variable.

Le groupe veille aussi à encourager la créativité, l’initiative personnelle et l’innovation au sein de toutes ses filiales pour constituer une stratégie compétitive permettant d’aborder avec plus de confiance les défis du développement durable et permanent.

Communication interne La communication interne chez delta holding a pour but de conduire ses collaborateurs vers une vision et une compréhension globale de l’entreprise. Enjeu majeur du bon fonctionnement, elle permet de tenir ses salariés informés sur tout ce qui concerne le groupe et ainsi maintenir une synergie entre ses filiales. Dans ce cadre, « Convergence » qui est un bulletin trimestriel, communique sur les projets structurants de l’ensemble des sociétés du holding, en mettant en avant les hommes et les femmes qui la composent et les événements qui rythment sa vie.

Action sociale

Concernant le plan d’apprentissage continu, le groupe a décidé d’adopter une politique de décentralisation, laissant aux filiales l’initiative de choisir les formations suivant le besoin de chacun en adaptant les compétences nouvelles à celles déjà existantes et vice versa, et ce pour susciter l’intérêt et l’implication des responsables et des collaborateurs concernés. delta holding œuvre en permanence pour s’assurer que ses collaborateurs se sentent appuyés et qu’ils disposent de toutes les conditions qui contribuent à leur confort au travail. Des discussions avec les partenaires sociaux ont démarré fin 2011 dans l’objectif d’aboutir à un accord « bien être au travail ».

Dans le cadre des actions sociales du groupe et sa politique de motivation et de fidélisation de ses collaborateurs, delta holding poursuit ses engagements dans plusieurs projets sociaux. Parmi eux la multiplication des conventions avec des institutions financières permettant ainsi au personnel de bénéficier de facilités et d’avantages quant à l’octroi des crédits. Aussi et toujours dans la volonté de satisfaire son capital humain, un programme d’estivage a été mis à la disposition des cadres et des dirigeants du groupe pour l’été 2011, proposant des bungalows au centre Cabo Boustane en méditerranée. Sans oublier les enfants du personnel qui ont pu profiter de 40 stages de surf à Oualidiya d’une durée de 10 jours accompagnés d‘activités et d’animations diversifiées.

Horizons & Perspectives L’année 2011 aura été marquée, pour delta holding, par une croissance soutenue à deux chiffres est une diversification de ses activités à échelle nationale et internationale. Pour le groupe, l’année 2012 se place sous le signe du dynamisme et de la performance. Face à un contexte économique qui s’annonce difficile, delta holding maintient sa politique de croissance et de développement externe dont les axes stratégiques sont la diversification des activités du groupe, la promotion de l’export et la gestion déléguée des services publics.

Horizons & perspectives

Diversifier les activités du groupe par intégration ou par développement externe Le projet stratégique de delta holding s’inscrit dans la continuité de son modèle actuel et son approfondissement par le Développement de manière équilibrée de ses branches d’activité ainsi que l’intensification des synergies entre ses pôles de métiers.

Renforcer la veille commerciale et stratégique sur les marchés publics Le groupe bénéficie d’un niveau très élevé d’expertise dans le domaine de la gestion déléguée des services publics, une expertise illustrée à travers les projets solides et importants auxquels il a participé et ou il a fait preuve d’une grande compétitivité basée sur un savoir faire, une capacité d’intervention dans plusieurs secteurs et une structure financière solide. Actuellement, delta holding a mis en place un dispositif de veille stratégique sur les marchés publiques à fin d’améliorer, développer et élargir son champ d’intervention dans le domaine des PPP.

Booster les exportations du groupe Aujourd’hui, le développement des entreprises à l’international ne constitue plus une opportunité mais une nécessite pour leur croissance. Face à la conjoncture actuelle, il est primordial d’orienter sa stratégie vers l’innovation et le développement d’offres exportables et compétitives. delta holding l’a bien compris et compte poursuivre sa stratégie à l’international basée sur :

• Une présence active dans les marchés cibles ; • L’acquisition d’entités exportatrices de produits à forte valeur ajoutée ; • Le choix de destination d’export a fort potentiel ; • La mobilisation d’un réseau de partenaires bien implanté ; • La création d’une entité dédiée au développement de l’export.

Rapport financier Des performances solides et un avenir prometteur : Le maintien de la croissance à deux chiffres tout en préservant les marges témoigne de l’efficacité de la stratégie de développement de delta holding. La progression significative du chiffre d’affaires, les résultats enregistrés et le financement maîtrisé des investissements substantiels réalisés durant les trois dernières années renforcent la confiance de delta holding dans l’avenir de ses activités et son ambitieux plan de développement, lui permettant ainsi de fidéliser ses actionnaires en assurant une distribution honorable des dividendes.

DES REALISATIONS A LA MESURE DES AMBITIONS DU GROUPE Evolution des principaux indicateurs financiers

Le Conseil d’Administration de delta holding s’est réuni le 12 mars 2012 au siège social, sous la Présidence de Monsieur Fouad FAHIM, afin d’examiner les activités du groupe au terme de l’exercice 2011 et ses perspectives, ainsi que pour arrêter les comptes sociaux et les comptes consolidés au 31 décembre 2011.

En millions de dirhams (MDH)

Indicateurs

2009

2010

2011

TCAM(*)

Chiffre d’affaires

1 965,5

2 203,9

2 798,2

21,2 %

Résultat d’exploitation

313,3

347,4

465,5

24,3 %

Résultat net consolidé

236,2

251,2

329,4

19,8 %

Capitaux propres

1 301,1

1 391,3

1 634,4

12,8 %

Capacité d’autofinancement

256,5

282,9

430,1

33,8 %

(*) (TCAM) : le Taux de Croissance Annuel Moyen

La progression significative du chiffre d’affaires, la solidité des fondamentaux et les investissements réalisés en 2011 renforcent la confiance du groupe dans l’avenir de ses activités. Les bons résultats réalisés permettent au groupe grâce à la régularité dans la distribution des dividendes et le maintien d’un bon niveau de distribution de fidéliser ses actionnaires tout en préservant sa capacité à financer son programme de développement.

Evolution de la rentabilité consolidé

Une progression significative du résultat d’exploitation et du résultat net sur la période 20092011 induite notamment par des investissements fructueux et une recherche permanente de leviers d’optimisation des charges

Evolution des dividendes Une progression continue du résultat net part groupe et des dividendes grâce à la rentabilité des activités, et aux choix d’investissements et de partenariats stratégiques. Le Conseil d’Administration proposera au vote, lors de la prochaine Assemblée Générale Ordinaire des Actionnaires, le versement d’un dividende ordinaire de 1,70 dirham par action au titre de l’exercice 2011en hausse de 13% par rapport à 2010.

Perspectives Dans une conjoncture mondiale particulièrement difficile, le groupe compte poursuivre sa politique de diversification et d’intégration industrielle. Il demeure en quête d’opportunités d’investissements dans des métiers d’avenir à fort potentiel de croissance tels que la gestion déléguée des services publics au Maroc et en Afrique, un nouveau relais de croissance économique et sociale prioritaire dans notre pays. Delta holding continuera son développement à l’internationale lui permettant de tirer amplement profit de ses derniers investissements et acquisitions et d’assurer une croissance régulière et durable de ses activités. Le Conseil d’Administration s’est félicité des réalisations du groupe au titre de l’année 2011. Par ailleurs, il a décidé de convoquer l’Assemblé Général Ordinaire le 08 mai 2012 à 15h00 afin d’approuver les comptes sociaux et les comptes consolidés ainsi que la distribution des dividendes et le renouvellement du mandat des administrateurs et la fixation des jetons de présence.

COMPTES SOCIAUX bilan actif

COMPTES SOCIAUX bilan passif

COMPTES SOCIAUX compte de produits et charges

COMPTES SOCIAUX Etat des soldes de gestion - ESG

COMPTES SOCIAUX Tableau de financement

COMPTES SOCIAUX

Etat des informations complémentaires «ETIC»

Activité

Immobilisations financières

delta holding est une Société Anonyme (SA) à Conseil d’Administration, de droit marocain créée en 1990. Son capital social est de 876.000.000,00 DH et son siège social est établi au Complexe de Skhirat, Angle Avenue Hassan II et Route de la Plage - Skhirat. Son objet social comporte :

Les titres de participation figurent au bilan à leur coût d’acquisition. Pour CDE, participation de delta holding au Cameroun, dont les résultats ne sont pas consolidés au titre de l’exercice 2011, la société n’a pas jugé opportun de passer une provision en raison notamment de la signature, en janvier 2010, d’un avenant au contrat d’affermage apportant une amélioration de la rentabilité du projet.

• La participation directe ou indirecte dans les entreprises et, généralement, l’investissement dans tous les secteurs économiques autorisés, et ce par voie de création de sociétés nouvelles, d’apports, de souscriptions ou d’achat de titres ou droits sociaux, de fusion ou autrement. • La gestion d’un portefeuille de titres et de participations. • La prise, l’achat, l’exploitation, la cession de tous brevets d’invention avec des perfectionnements et des certificats d’addition, licences, marques de fabrique et généralement, de tous procédés de fabrication. • Et généralement, toutes opérations de participation se rapportant directement ou indirectement aux objets précités ou susceptibles d’en favoriser la réalisation.

Principes, methodes et pratiques comptables La société tient sa comptabilité en totale conformité avec le cadre juridique en vigueur au Maroc et en accord avec les principes comptables généralement admis en la matière. Dans ce cadre, les principales méthodes et pratiques comptables appliquées sont comme suit :

Immobilisations en non-valeurs Les immobilisations en non-valeurs retenues correspondent aux frais préliminaires et aux charges à répartir sur plusieurs exercices. Celles-ci sont amorties sur une durée de cinq ans.

Immobilisations incorporelles Les immobilisations incorporelles sont évaluées à leur coût historique d’acquisition. Elles sont généralement amorties sur une durée ne dépassant pas sept ans.

Immobilisations corporelles Les immobilisations corporelles sont comptabilisées à leur coût d’acquisition ou bien de production. Les principales catégories d’immobilisations corporelles détenues sont amorties selon les durées de vie suivantes : • Constructions : 20 ans ; • Matériel et outillage : 10 ans ; • Matériel de transport : 5 ans ; • Matériel informatique : entre 5 et 7 ans ; • Autres immobilisations : 10 ans. Les amortissements sont constatés en diminution de la valeur brute des immobilisations selon la méthode linéaire, sur la durée de vie estimée du bien. La société pratique également le mode d’amortissement dégressif.

Stocks La société ne détient pas de stocks.

Créances et dettes Les créances et les dettes sont enregistrées à leur valeur nominale. Spécifiquement pour les créances, une provision pour dépréciation est pratiquée dès l’apparition d’un risque de non recouvrement. Par ailleurs, pour les créances et les dettes libellées en monnaies étrangères, elles sont évaluées sur la base du cours de change en vigueur à la clôture de l’exercice. Les pertes de change latentes donnent lieu alors à constatation d’une provision.

Titres et valeurs de placement Cette rubrique comprend des titres acquis en vue de réaliser un placement. Ils sont enregistrés au coût d’achat. Une provision est constituée lorsque la valeur probable de réalisation est inférieure au prix d’acquisition.

Derogations et regime fiscal La société est soumise au régime fiscal normal en vigueur au Maroc. Par ailleurs, la société ne bénéficie d’aucune dérogation aux principes comptables, aux méthodes d’évaluation et aux règles d’établissement et de présentation des états de synthèse.

Changements de methodes Les méthodes appliquées par la société sont permanentes et ne changent pas d’un exercice à l’autre.

Évenements posterieurs a la cloture Aucun événement significatif postérieur à la clôture des comptes n’est à signaler.

COMPTES SOCIAUX

Tableau des titres de participation «B4» - Extrait

COMPTES SOCIAUX

Attestations Des rĂŠalisations des Commissaires aux comptes en forte croissance

Comptes Sociaux

Comptes ConsolidĂŠs

COMPTES consolidĂŠs bilan actif

COMPTES ConsolidĂŠs bilan passif

COMPTES consolidĂŠs compte de produits et charges

COMPTES SOCIAUX Tableau de flux de trésorerie

COMPTES Consolidés

Etat des informations complémentaires «ETIC C»

PRINCIPES COMPTABLES Les comptes consolidés au 31 décembre 2011 sont établis en conformité avec les règles et les pratiques comptables applicables au Maroc, telles que prescrites par la méthodologie adoptée par le Conseil National de la Comptabilité. PERIMETRE ET METHODES DE CONSOLIDATION Au 31 décembre 2011, les sociétés du groupe delta holding incluses dans le périmètre de consolidation, en plus delta holding SA (société mère du groupe), sont comme suit :

Par ailleurs, en conformité avec les principes comptables précités, les règles et méthodes, ci-après, ont été, entre autres, appliqués lors de la consolidation : • Les filiales étrangères consolidées ont été valorisées au cours historique. • Les titres de participation dans les sociétés non consolidées ainsi que les autres titres immobilisés figurent au bilan à leur coût d’acquisition. Une provision est constituée lorsque la valeur probable de réalisation est inférieure au prix d’acquisition. Pour CDE, participation de delta holding au Cameroun, dont les résultats ne sont pas consolidés au titre de l’exercice 2011, la société n’a pas jugé opportun de passer une provision en raison notamment de la signature, en janvier 2010, d’un avenant au contrat d’affermage apportant une amélioration de la rentabilité du projet. • Les opérations de crédit-bail sont retraitées comme des acquisitions d’immobilisations. • L’écart d’acquisition correspondant à la différence entre le coût d’acquisition des titres de la société SSM et l’évaluation des actifs et passifs de la même société est présenté sous la rubrique « Ecart d’acquisition » et subi un amortissement sur 20 ans, déterminé selon l’horizon économique durant lequel la filiale dégagera une forte rentabilité. • La mise à jour et la régularisation d’autorisations administratives du complexe industriel de Skhirat, dont OXAIR fait partie, sont en cours. • Les opérations de crédit-bail sont retraitées comme des acquisitions d’immobilisations. • Les impôts différés résultant de la neutralisation des différences temporaires

introduites par les règles fiscales et des retraitements de consolidation sont calculés société par société. • L’annulation des provisions à caractère fiscal ne donne pas lieu à la constatation d’impôts différés si ces provisions sont utilisées conformément à leur objet et sont donc définitivement exonérées d’impôts. COMPARABILITE DES COMPTES Des comptes pro forma ont été établis pour permettre la comparabilité des données entre cet exercice et l’exercice précédent. Les données comparatives ont été retraitées et présentées selon les mêmes normes en tenant compte des frais financiers et des amortissements entrainés par l’acquisition de la Société de Sel de Mohammedia. DEROGATIONS ET REGIME FISCAL Les sociétés du groupe delta holding sont soumises au régime fiscal en vigueur dans leurs pays d’appartenance. De plus, ces sociétés ne bénéficient d’aucune dérogation aux principes comptables, aux méthodes d’évaluation et aux règles d’établissement et de présentation des états de synthèse. CHANGEMENTS DE METHODES Les méthodes appliquées pour la consolidation des comptes sont permanentes et ne changent pas d’un exercice à l’autre. ÉVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE Aucun événement significatif postérieur à la clôture des comptes n’est à signaler

RESOLUTIONS AGO

RESOLUTION N° 1 : Approbation des rapports et des états de synthèse annuels de l’exercice clos le 31 décembre 2011 L’Assemblée Générale Ordinaire, ayant pris connaissance du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport général des Commissaires aux Comptes sur les comptes sociaux de l’exercice clos le 31 décembre 2011, approuve les états de synthèse dudit exercice et les opérations traduites dans ces états ou résumées dans ces rapports. L’Assemblée Générale Ordinaire décide, en conséquence, de donner quitus, entier, définitif et sans réserve, aux Administrateurs pour l’exécution de leur mandat au titre de l’exercice 2011. Elle donne également décharge aux Commissaires aux Comptes.

RESOLUTION N° 2 : Approbation des comptes consolidés de l’exercice clos le 31 décembre 2011 L’Assemblée Générale Ordinaire approuve en tant que de besoin les comptes consolidés de l’exercice clos le 31 décembre 2011, tels qu’ils lui ont été présentés.

RESOLUTION N° 3 : Approbation des conventions visées par le rapport spécial des Commissaires aux Comptes L’Assemblée Générale Ordinaire, ayant pris connaissance du rapport spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions visées par l’article 56 de la loi n°17-95, approuve l’ensemble des opérations et conventions visées dans ce rapport et donne à cet égard quitus, entier, définitif et sans réserve, aux Administrateurs.

RESOLUTION N° 4 : Affectation des résultats - Dividendes L’Assemblée Générale Ordinaire décide d’affecter les résultats comme suit : Bénéfice net de l’exercice : 153 793 960,34 dirhams ; - Réserve légale : 7 689 698,02 dirhams ; + Report à nouveau antérieur : 5 201 768,72 dirhams ; = Résultat distribuable : 151 306 031,04 dirhams ; Dividende à distribuer : 148 920 000,00 dirhams ; Solde à reporter à nouveau : 2 386 031,04 dirhams.

L’Assemblée Générale Ordinaire fixe en conséquence le dividende à un dirham soixante-dix (1,70 DH) pour chacune des actions composant le capital social et y ayant droit du fait de leur date de jouissance. Ce dividende sera mis en paiement à partir du 13 juillet 2012.

RESOLUTION N° 5 : Jetons de présence L’Assemblée Générale Ordinaire décide d’allouer aux membres du Conseil d’Administration, à titre de jetons de présence, la somme globale annuelle de six cent cinquante mille dirhams (650 000,00 DH). Les conditions et les modalités de répartition seront décidées par le Conseil d’Administration.

RESOLUTION N° 6 : Renouvellement du mandat des Administrateurs L’Assemblée Générale Ordinaire renouvelle pour une durée de six années qui expirera lors de l’assemblée générale ordinaire statuant sur l’exercice 2017, le mandat des Administrateurs : Monsieur Hadj FAHIM Monsieur Fouad FAHIM Monsieur Mustapha FAHIM Monsieur Omar SQALLI Les Administrateurs, présents à l’assemblée, déclarent accepter le renouvellement de leur mandat.

RESOLUTION N° 7 : Pouvoirs à conférer pour l’accomplissement des formalités L’Assemblée Générale Ordinaire confère tous pouvoirs au porteur d’un original, d’une copie ou d’un extrait du présent procès-verbal pour accomplir les formalités prescrites par la loi.

CONTACTS

GCR

Complexe de Skhirat, Angle Av Hassan II & route de la plage Skhirat – Maroc Tél. : +212 (0) 5 37 74 22 11/36 Fax : +212 (0) 5 37 74 23 71 E-mail : Contact@grc.ma

Bituma

Complexe de Skhirat, Angle Av Hassan II & route de la plage Skhirat – Maroc Tél. : +212 (0) 5 37 74 95 66/22 Fax : +212 (0) 5 37 74 95 65 E-mail : secretariat@bituma.ma Site Web : www.bituma.ma

AIC

3, Rue n°1, Z.I. Bir Rami Kénitra – Maroc Tél. : +212 (0) 5 37 37 13 62/63 Fax : +212 (0) 5 37 37 13 35 E-mail : aic@aic.ma

Ligne Blanche

3, Rue n°1, Z.I. Bir Rami Kénitra – Maroc Tél. : +212 (0) 5 37 37 52 98/23/85 Fax : +212 (0) 5 37 37 31 20 E-mail : Ib@ligneblanche.ma

EGEC.LCT

Complexe de Skhirat, Angle Av Hassan II & route de la plage Skhirat – Maroc Tél. : +212 (0) 5 37 62 03 52 Fax : +212 (0) 5 37 74 23 71 E-mail : egec-lct@gcr.ma

GLM

3, Rue n°1, Z.I. Bir Rami Kénitra – Maroc Tél. : +212 (0) 5 37 37 37 91 Fax : +212 (0) 5 37 37 38 34 E-mail : glm03@msn.com

AIC Métallurgie

3, Rue n°1, Z.I Bir Rami Kénitra – Maroc Tél. : +212 (0) 5 37 37 89 37 Fax : +212 (0) 5 37 37 38 27 E-mail : aicm@aicmetallurgie.ma

Galvacier

Siège et Usine Kénitra : Lot 1, 2ème Tranche, Z.I Bir Rami Kénitra – Maroc Tél. : +212 (0) 5 37 37 92 28/36 07 45 Fax : +212 (0) 5 37 37 38 37 Unité Mohammédia : Z.I. Sud Ouest Mohammedia – Maroc Tél. : +212 (0) 5 23 31 64 06/07 Fax : +212 (0) 5 23 31 64 26 E-mail : contact@galvacier.ma Site web : www.galvacier.ma

FONEX (AFS)

Route de la plage, Skhirat – Maroc Tél. : +212 (0) 5 37 74 21 19 Fax : +212 (0) 5 37 74 21 36 E-mail : contact@fonex.ma Site web : www.fonex.ma

GENA

3, Rue n°1, Z.I. Bir Rami Kénitra – Maroc Tél. : +212 (0) 5 37 37 26 46/28 15 Fax : +212 (0) 5 37 37 31 20 E-mail : gena@gena.ma

ISOFORM

Lot 10, Z.I. Gueznaia, Tanger – Maroc Tél. : +212 (0) 5 39 39 37 18 Fax : +212 (0) 5 39 39 37 18 E-mail : dg@isoform.ma Site web : www.isoform.ma

ISOSIGN

SOTRAMEG

Siège : 48, Rue Mâamora, 2ème étage, Appart n°4, Kénitra – Maroc Tél. : +212 (0) 5 37 37 20 80/81 Fax : +212 (0) 5 37 37 18 17 Usine : Tél. : +212 (0) 5 37 31 90 38 Fax : +212 (0) 5 37 31 90 89 E-mail : sotrameg@sotrameg.ma

CHROMACOLOR

Complexe de Skhirat, Angle Av Hassan II & route de la plage Skhirat – Maroc Tél. : +212 (0) 5 37 62 17 20 à 30 Fax : +212 (0) 5 37 62 03 71 Usine : Z.I. Aïn Atiq – Maroc Tél. : +212 (0) 5 37 74 96 41 Fax : +212 (0) 5 37 74 96 36 E-mail : chromacolor1@gmail.com

OXAIR

Route de la plage, Skhirat – Maroc Tél. : +212 (0) 5 37 62 02 18/19 Fax : +212 (0) 5 37 62 02 20 E-mail : dg@oxair.ma Site web : www.oxair.ma

AFRICBITUMES

Complexe de Skhirat, Angle Av Hassan II & route de la plage Skhirat – Maroc Tél. : +212 (0) 5 37 62 17 00 Fax : +212 (0) 5 37 62 03 71 E-mail : r.aouni@africbitumes.ma Site web : www.africbitumes.ma

SOGETRAMA GLS

Complexe de Skhirat, Angle Av Hassan II & route de la plage Skhirat – Maroc Tél. : +212 (0) 5 37 62 04 62 Fax : +212 (0) 5 37 62 04 63 E-mail : sogetrama@sogetrama.ma

IHM

3, Rue n°1, Z.I. Bir Rami Kénitra – Maroc Tél. : +212 (0) 5 37 37 56 49 Fax : +212 (0) 5 37 37 57 85 E-mail : contact@ihm.ma

SIAS

Route de la plage, Skhirat – Maroc Tél. : +212 (0) 5 37 74 25 71 Fax : +212 (0) 5 37 74 25 63 E-mail : sias@sias.ma Site web : www.sias.ma

CDE

B.P 157 Douala - Cameroun Tél. : +237 33 43 99 80 / 82 Fax : +212 33 43 96 81 E-mail : la-cde@la-cde.com Site web : www.la-cde.com

ETHANOL

6A, Avenu de l’Europe 78117 Toussus Le Noble – France Tél. : +33 472 618 152 Fax : +33 33 478 623 413 +33 139 562 929 E-mail : contact@gls.fr Site web : www.gls.fr

Siège :Souk Al Had, Commune Benmansour, Kénitra Banlieue – Maroc Dépôts : Z.I. SAPINO Nouasser, Casablanca Tél. : +212 (0) 5 37 37 20 80/81 Fax : +212 (0) 5 37 37 18 17 E-mail : ethanol@ethanol.ma

OMCE

Bitucab

GLS

Complexe de Skhirat, Angle Av Hassan II & route de la plage Skhirat – Maroc Tél. : +212 (0) 5 37 74 28 63/64 Fax : +212 (0) 5 37 74 28 58 Usine : CT 1329, PK 02, Bir Jdid Tél. : +212 (0) 5 23 36 05 54/55 Fax : +212 (0) 5 23 36 05 56 E-mail : omce@omce.ma Site web : www.omce.ma

siège social : lot 10, ZI Gzenaya Tanger – Maroc Tel : 00 212 (0) 5 39 39 37 18 Fax : 00 212 (0) 5 39 39 37 18 E-mail : bitucab@yahoo.fr

OMCE Nord SSM

5, Avenue Moulay Hassan BP 1347 RABAT Tél. : +212 (0) 5 37 70 61 34 Fax : +212 (0) 5 37 70 64 62 E-mail : info@ssm.ma Site web : www.ssm.ma

Commune rural El Aouama, Km 15,2 Ain Dalia Lakbira Tanger – Maroc Tél. : +212 (0) 5 39 62 05 55 Fax : +212 (0) 5 39 94 62 68 Gsm : +212 (0) 6 63 43 56 97 E-mail : omce@omce.ma

14, Avenue de l’opéra 75001 - Paris Tél. : +33 490 592 932 Fax : +33 490 598 577 E-mail : isosign@isosign.fr Site web : www.isosign.fr

DHS

7, Rue Maréchal Joffre – BP 23 606 Dakar Ponty – Sénégal Tél. : +221 3 38 36 66 39 Fax : +221 3 38 36 73 69 E-mail : dhs@orange.sn