Рыночный риск – риск неблагоприятного изменения цен на активы \или обязательства Банка
Монетарный риск Валютный риск Процентный риск Базисный процентный риск Риск дисбаланса объемов одновременно амортизируемых активов и пассивов Ценовой риск (в т.ч. min дисконт по РЕПО) 1
Профиль риска Банка Кредитный риск Рыночный риск валютный процентный ценовой
98% 2% 0.2% 0.3% 1.5%
Величина рыночного риска определяется по открытым лимитам Покрытие рыночного риска – капитал Банка (плановая квартальная прибыль) 2
Методы управления рыночными рисками Уклонение (предварительная количественная оценка рисков, связанных с операцией) Учет риск-премий (метод RAROC – оценка стоимости капитала, необходимого для покрытия риска) Диссипация (диверсификация по отраслям, инструментам etc, индивидуальные лимиты) Локализация (ограничение объемов возможных потерь позиционными лимитами и лимитами типа stop loss) 3
Метод и параметры оценки рыночных рисков VaR (метод исторического моделирования) dT – исходя из регламента проведения операции Период наблюдения – 1 год Доверительная вероятность – 99% Проверка адекватности: не более 4 отклонений – модель адекватна 5 - 9 отклонений – условно адекватна более 9 отклонений – неадекватна 4
Типы лимитов рыночного риска Валютный риск, ценовой риск: Позиционные лимиты на инструменты, контрагентов Лимиты, ограничивающие потери Call Level, Stop Loss, Cumulate Loss, Take Profit Процентный риск: Позиционные лимиты дисбаланса по отдельным срокам и лимит общего дисбаланса P.S.: Процентночувствительны все активы и обязательства крупных контрагентов Банка 5
Основные принципы установления лимитов рыночного риска Установление лимитов ведется по принципу «от общего к частному» - мы входим в число поклонников дедуктивного метода Шерлока Холмса Расчет общей величины рыночного риска ведется по открытым лимитам, а не по фактически наличествующим вложениям 6
Организационная структура риск-менеджмента Отдел управленческой отчетности и управления рисками (блок управления) Бэк-офис (блок поддержки) Служба внутреннего контроля (прямое подчинение Председателю Правления и Совету директоров) 7
Основные принципы управления рыночным риском, используемые Банком: Количественная оценка методом VaR (историческое моделирование) + Дедуктивный метод построения системы лимитов (от общего к частному) + Оценка текущей величины риска по лимитам (не по фактическим вложениям) = Оптимальный баланс между выгодой и затратами 8