Prospect / February 2012 / Volume 5 / Issue 3
Prospect
Magazine of Economics and Business student Faculty association Groningen
Dennis Karpes Oprichter Naga Foundation
Lex Hoogduin Voormalig directeur DNB
Wim Boonstra
Chef-econoom Rabobank In Depth / Small Affairs / Hollands Glorie / Klaas Knot / Column Quest
Persoonlijk Personal
Get energetic!
Colofon Prospect
Before I start this column, I am proud to introduce to you our new committee members: Stefan and Ilse!
Volume 5 / Issue 3 / February 2012 EDITOR-IN-CHIEF Harmen Claassen
Other than making our lives easier, smartphones and gadgets just make our lives faster. No one ever has any time anymore and yet we live 24 hour a day; nothing more, nothing less. However, time is not the issue. We have to make sure our daily issues and discrepancies do not prevent us to do the things we really find important: it is all about balance.
MANAGING EDITOR Pieter Lindeman EDITORIAL BOARD Vincent Bergsma, Marriël Edzes, Stefan Kapell, Rick Lotterman, Liesbeth Luimes, Remko Mooi, Marieke Snijders AUTHORS
Vincent Bergsma, Marriël Edzes, Stefan Kapell, Annemiek Koning, Rina Koning, Lilyana Konstantinova, Pieter Lindeman, Rick Lotterman, Liesbeth Luimes, Borislav Makariev, Remko Mooi, Ilse Spoelstra
LAY OUT
Pieter Lindeman, Marieke Snijders, Ilse Spoelstra
PHOTOGRAPHY Marijke Aerden SPECIAL THANKS TO Ewout Bastiaannet, Wim Boonstra, Lex Hoogduin, Dennis Karpes, Klaas Knot, Eva Kool, Ingemarie Kroesen, Joost Legebeke, Paul Martijn, Sophie Paulides, Jerrel Sloote EDITORIAL ADDRESS EBF | Prospect P.O. Box 800 9700 AV Groningen T: 050 363 73 01 E: magazine@ebfgroningen.nl ADVERTISEMENTS, TESTIMONIALS & EXPOSURE Ewoud Helder T: 050 363 71 43 E: e.helder@ebfgroningen.nl CIRCULATION
7000 copies
CHANGE OF ADDRESS Alumni can communicate changes of adress to Jeanette v/d Waal (j.van.der.waal-raukema@rug.nl) and students can communicate changes of adress to the Centrale Studentenbalie (csb@rug.nl) or adjust it themselves through Studielink. Companies can contact Ewoud Helder for their changes of adress. PUBLISHER
Economics and Business student Faculty association,
In our daily lives, there are a few key things that we should include in our work-life balance. Besides our job,and private life, we should include our social life, sports, health and, most importantly for students, a study program. Without having a clear view of what is important, our decisions will mainly result in a wrong work-life balance. When most people think of balance, they rather think of a static point in which you have a distribution of equal parts of everything, or at least a static point in which you spend time to each activity in the proportion you want to. Rather I like to see balance as an equilibrium that moves and is different in time. There are times in which it is better to spend more time to certain activities. For example, it is better to invest more time studying in an exam week, or more time to work when important deadlines are coming up. Of course, there are times when our families and social life require more time of us. Therefore, the challenge is to realise what we would like to achieve and what we want to do with all the aspects mentioned before in our life. Thus, we have to create the perfect balance that will make us successful, and realise this balance might be different the very next day. Mostly, I think that work-life balance is about energy levels. We should do the same amount of activities that require energy from us as the amount of activities that we get energy from. Having said that, I hope you see this activity, reading Prospect, as a relaxing activity to extract energy from, so later you will be ready to put all your energy into practice for the things you find important. This issue provides you with articles and topics that will help you find interesting things to put new energy into. The Prospect has also put new energy into the magazine by, for instance, improving the table of content section, an interview with an EBF alumnus and incorporating Tweets. But most importantly, Prospect’s writers and editors get a great deal of energy every time our magazine comes out.
www.ebfgroningen.nl COPYRIGHT PROSPECT Articles and pictures from this edition can only be reproduced with written consent of the editor in chief.
Kind regards,
Harmen Claassen Editor-in-chief
SUBASSOCIATIONS:
page 1 / February 2012
International Business on #Twitter
“We used to be a country that makes things; now we’re a country that makes things up.” Arianna Huffington
“There are new mortgage rules to stop people borrowing more than they can afford. Phew. Just in time.” Jimmy Carr
“Piracy leader is Google who streams movies free, sells advts around them. No wonder pouring millions into lobbying.” Rupert Murdoch
“I love America. And when you love something you protect it passionately--fiercely, even. #TimeToGetTough“
Donald Trump
@ariannahuff
@jimmycarr
@rupertmurdoch page 2 / February 2012
@realDonaldTrump
Inhoud Content
Verdieping In Depth The Banking Scam of America
14
An article about the debt-ridden currency of the United States and presidential candidate Ron Paul’s mission to end it.
Social Media
26
Find out what the use of Facebook, LinkedIn and other social media can do for your career.
Hollands Glorie
28
De geschiedenis, het heden en de toekomst van Lucas Bols; begonnen als jeneverstoker en nu een mondiaal merk.
Modern Chinese Imperialism
36
City Marketing
38
China has one of the largest economies in the world today. What are the impacts of its investments? De city of Groningen boosts its image through marketing campaign. A success story about our beautiful city.
Financial Blogs
A special on the financial blogs that carry an opinion of their own.
06 Dennis Karpes
40
De mede-oprichter van dance4life vertelt over zijn nieuwe project, waarmee het droogteprobleem in de wereld bestreden moet worden.
Overig Other Preface Editor in Chief The Ten Business Blunders of 2011 How to identify a terrible executive Entrepreneurship: Dagmar Bolwijn Interview Klaas Knot Holiday Economics How to get in the Guinness Book Column Quest
01 04 12 16 22 25 35 42
18
30
Wim Boonstra
Lex Hoogduin
EBF Agenda Activities IBR Spotlight Column Chairman
43 45 46 47 48
Chief economist Rabobank
page 3 / February 2012
Voormalig directeur DNB
Personal Persoonlijk 1. Netflix The once successful video rental company, had difficulties keeping up last year. Raising the charged prices, trying to split up the company:, it all did not work out for them. Their stocks plummeted tremendously, and expectations for this year are that they will not come out of the red numbers.
The Ten Business Blunders of 2011 Author: Liesbeth Luimes
2. Bank of America’s Debit Card Fee The Bank of America considered it as a good idea to introduce a monthly 5 dollar fee to use their debit cards. Customers went into protests, and the bank withdrew their plans.; Nonetheless, the damage was already done, and customers moved away.
3. MF Global and Corzine We might say that Corzine, former head of Goldman Sachs, placed his bets with bad timing. He forced the company to go into European bonds, using borrowed money. However, due to the Euro crisis this scenario turned out wrong. The CSI is currently investigating the issue.
4. Sony got hacked LulzSec hacked Sony’s Playstation network, and hereby got access to credit card data and other private information of the network’s users. It took the company more than a month and nearly $175 million to get its gaming network back up and running.
5. Groupon and questionable accounting When Groupon filed its initial public offering, the company said it had earned nearly $82 million in the first quarter of 2011. However, it had lost almost $100 million. Apparently its accountants had overlooked nearly $200 million in marketing costs.
page 4 / February 2012
Persoonlijk Personal 6. John Paulson loses Winning the ‘bet’ on the housing market in 2008 made him the market’s best performer. However, three years later he betted on recovery of the economy,; which made him the market’s worst performer.
7. Facebook and Goldman Sachs Goldman Sachs could have gotten pole position in leading Facebook’s public offering, if they would have handled the private placement of Facebook correctly. However, details were leaked to the press, and the company had to be questioned by the SEC
8. Berkshire-Hathaway insider trading David Sokol, favourite for replacing Warren Buffet at Berkshire Hathaway, resigned after admitting that he had bought shares of Lubrizol, two months before the company agreed to be acquired by Berkshire.
9. Hewlett-Packards TouchPad tablet Hewlett-Packards TouchPad tablet:; HP might have been a little bit confused; launching a new tablet and withdrawing it from the market within six weeks. Following this, they fired their CEO, and letting the new CEO bring the tablet on the market again.
10. AT&T’s attempts to buy T-mobile AT&T’s attempts to buy T-mobile: In November, AT&T pulled its merger application with the Federal Communications Commission. The Justice Department has also moved to block the deal. Officials at AT&T and T-Mobile said they were still exploring their options, but most observers were officially declaring it a dead deal.
page 5 / February 2012
Headlines Kopstukken
“Ik geloof oprecht dat we de” ingrediënten hebben voor een” unieke marketing case”
Dennis Karpes De wereld verbeteren door te scheppen Auteurs: Pieter Lindeman en Stefan Kapell Fotografie: Marijke Aerden
Dennis Karpes was in 2003 één van de initiatiefnemers van dance4life. Dit educatieproject, wat zich richt op de bestrijding van HIV/AIDS in de wereld, werd een mondiaal succes. Momenteel houdt Karpes zich bezig met de Naga Foundation, een organisatie die met innovatieve projecten de wereld groener wil maken. Op het EBF congres in september gaf hij al een kleine inkijk in dit project. Prospect sprak met hem over zijn ambities en idealen en hoe dit zijn positie in de wereld beïnvloedde. Karpes heeft een HEAO studie afgerond, naar eigen zeggen “door veel te spieken, bij gebrek aan motivatie en goede begeleiding”. Hij koos voor een economisch/juridische opleiding omdat hij dit haalbaar achtte. “Ik heb er niets mee gedaan en ik weet er ook niks meer vanaf. Ik heb zelfs eens iemand mijn tentamen wiskunde laten maken en bij andere tentamens gewoon mijn boeken erbij gepakt.” Hij was 24 toen hij afstudeerde en wist dat hij nooit de juridische wereld in zou gaan. Niet wetende wat hij moest gaan doen, reisde hij voor zijn grote passie af naar Zuid Afrika. “Ik was toen een heel fanatieke windsurfer en moest daarheen want ik had gehoord dat daar een soort ‘Walhalla’ was. Heel veel wind en hoge golven. Toen ik daar aankwam bleek het ook het ‘Walhalla’ te zijn. En als je dan je meest geliefde passie kunt uitvoeren in een gebied dat zo overweldigend is qua natuur, is dat geweldig.” In de drie maanden dat hij alleen in Afrika woonde, greep de cultuur en natuur van het continent hem enorm aan. Het was een ‘life-changing experience’. “Op de laatste dag van mijn trip zat ik op een duintop en zei ik tegen mezelf: Wat ga jij nou verzinnen wat je serieus doet terugkomen naar dit continent om er voor de rest van je leven een binding mee te hebben?”
Een terugkeer naar Afrika liet nog even op zich wachten, daar hij in Nederland een baan aangeboden kreeg bij een sportcentrum, waar hij de rechterhand van de marketingdirecteur werd. Op aanraden van een vriend kwam hij later als marketeer bij Levi’s te werken. “Dat was een typische Amerikaanse organisatie. Het was erg ‘profitgericht’. Heel belangrijk doen over een spijkerbroek vond ik gebakken lucht; het is allemaal uiterlijk vertoon.” Hij vond wel inspiratie uit de gewaarwording dat je met marketing en media publieke opinies kunt beïnvloeden en groepen mensen aan je kunt binden, maar wilde met socialere en meer inhoudelijke projecten bezig zijn. Hij broedde al een tijd op het idee van dance4life en in juni 2000 schreef hij dit op papier uit. Karpes wist goed wat hij wilde en met wie. “Ik had een goede organisator nodig, want zelf ben ik een redelijke chaoot. Ik vond een partner en we wisten waar we naar toe moesten. Onze overtuigingskracht hakte er goed in, dus ging alles erg snel.” Hij keek ver vooruit en wist waar dance4life naar toe zou gaan. “Ik denk altijd in beelden. Zo zag ik in 2000 al Tiësto een themanummer maken. Als dat dan ook echt gebeurt, is dat heel tof om te zien.” Toch is dance4life niet helemaal geworden wat Karpes ooit voor zich zag. Zo wilde hij een impact en mondiale aandacht zoals bij de openingsceremonie van de Olympische Spelen: “Dat je echt de wereld even bij de ballen hebt en er aandacht is voor het probleem van HIV/AIDS. Dat hebben we helaas (nog) niet gehaald, maar evengoed zijn we natuurlijk ver gekomen en hebben we een meetbare impact gehaald en daar ben ik super trots op!”
page 6 / February 2012
page 7 / February 2012
Headlines Kopstukken
“Heel belangrijk doen” over een spijkerbroek“ vond ik gebakken lucht”
Na acht jaar dance4life trok Karpes zich terug uit het project. “Als echt alles staat als een geoliede machine, is het voor mij tijd om iets nieuws te gaan zoeken. Ik ben ook meer een inspirationeel leider dan een manager. Desondanks heb ik wel een droom verwezenlijkt waarvan ik niet voor mogelijk had gehouden hem ook keihard los te kunnen laten. Ik was bezig met het verzinnen van nieuwe ideeën. Dit veranderde toen ik Peter Westerveld ontmoette.” Fried-Jan Unger, zakelijk partner van Karpes, bracht hem in contact met diens zwager Westerveld, een kunstenaar die vanaf zijn geboorte in Afrika heeft gewoond. In zijn jeugd heeft hij hier veel gebieden gezien. Jaren later is hij zich met eco-science bezig gaan houden. Hij is echt een natuurmens met grote fascinatie voor het alles wat groeit en bloeit. Toen hij zag dat erosie en degradatie om zich heen greep en de natuur heel erg achteruit holde, besloot hij wat te gaan doen. Hij begon een innovatief testproject wat nieuwe vegetatie in droge ‘verwoestijnde’ gebieden weer mogelijk moest maken. Kort gezegd bestaat dit uit het opbouwen van ondergrondse watervoorraden door middel van het graven van geulen op hoogtelijnen op strategische plaatsen. De vrouw van Westerveld was een belangrijke steunpilaar in het project, die later wegviel. Kort daarna stonden Karpes en zijn zakenpartner voor Westerveld’s neus om hem mede te delen dat zij zijn project vlot wilden trekken. “We zijn wel meer dan de marketingzijde,” aldus Karpes. “Funding, onderzoek, marketing, evaluatie en monitoring zijn onze taken. We zijn nu een ‘home of expertise’ aan het bouwen. Peter kan heel goed het landschap lezen en goed met de lokale mensen overweg.
Ook weet hij precies hoe die ‘trenches’ geplaatst moeten worden en wij proberen de hele organisatie om hem heen te bouwen en zo een platform te creëren.” Het terugdringen van verdroging en het herstel van het ecologisch en economisch evenwicht is het hoofddoel van dit project. “De wereld heeft een enorm verdrogingsprobleem. Woestijnvorming is de meest alarmerende verandering in ons leefomgeving, die veroorzaakt wordt door de massale ontbossingen, erosie en klimaatveranderingen. Vanwege een oppervlakteprobleem dringt water de grond niet in, ook al valt in veel gebieden voldoende regen. Als je goed gaat kijken naar gebieden waar armoede, honger en dorst heerst, dan ben je in al die droogtegebieden bezig. Peter heeft al een paar gebieden in het groen kunnen zetten en vruchtbaar kunnen maken. Dan kun je voedsel en water creëren, en zelfs energie. Dat is goud waard.” Karpes heeft met Unger en enkele andere Naga Foundation opgericht om de zogenaamde ‘Contour-Trench-Techniek’ van Westerveld naar een hoger plan te brengen. Naga is een term uit de Oosterse mythologie die voor ‘regen en vruchtbaarheid’ staat. Naga’s zijn ‘bringers of rain en guardians of water’. Naga Foundation wil dit dan ook realiseren over de hele wereld. “Er is slechts 100 mm neerslag nodig om het heel succesvol te laten verlopen,” vertelt Karpes. “Dat zijn een hele hoop gebieden in de wereld. Honderdtien landen hebben te lijden onder woenstijnvorming en dat neemt alleen maar toe. Aan verwoestijnd gebied komt er in de wereld jaarlijks drie maal de oppervlakte van Nederland bij. Door grootschalig verkeerd landbouwgebruik zijn problemen als erosie en massale ontbossing ontstaan. Daar moet nu een einde aan komen.”
page 8 / February 2012
Kopstukken Headlines Voor Karpes is het nu zaak goede partners te vinden. Deze bestaan uit grote particuliere geldschieters en instanties zoals het Ministerie van Buitenlandse Zaken, wat in een vergevorderd stadium zit. Ook vinden er momenteel gespreken plaats met de FAO (de Wereldvoedselorganisatie van de Verenigde Naties). Opvallend aan de techniek van Peter Westerveld is de eenvoud. “Simpelweg gaat het gewoon om graven. En dat kan iedereen,” zegt Karpes. “Ik heb deze techniek nog nooit bij anderen gezien en we zijn grootschalig, efficiënt en actiegericht, wat ons uniek maakt. We leven nu in een tijd dat zelfs ‘Henk en Ingrid’ snappen wat er gaande is in de wereld. De druk op de grond en wat daarop verbouwd kan worden neemt alleen maar toe.
We leven nu met zeven miljard mensen en over veertien jaar zijn het er acht miljard. Als je dan weet dat er in diezelfde periode zoveel verdroogde gebieden bij komen, dan is het heel mooi om een techniek in handen te hebben die grond weer vruchtbaar kan maken. Dit is een oplossing die gaat naar de wortel van het probleem. Als je kijkt naar de acht ‘millenniumgoals’ dan heb je geen lagere kwaliteit van leven in een gebied waar niks kan groeien en waar alles is opgedroogd. Je kunt andere millenniumdoelen aanpakken, zoals bestrijding van malaria en aids, maar als je in verwoestijnde gebieden weer vruchtbaar kunt maken, dan is dat het mooiste wat er is.”
page 9 / February 2012
Headlines Kopstukken
“We leven nu in een tijd dat zelfs“ ‘Henk en Ingrid’ snappen wat er” gaande is in de wereld“
Volgens Karpes wordt er momenteel te veel overlegd en te weinig gerealiseerd. “Iedereen is in rep en roer en er is weer niets uit de klimaattop in Durban gekomen. Dan zeggen wij gewoon: niet lullen maar poetsen, wat in dit geval scheppen betekent.” In de schep ziet Karpes het symbool van dit project. Dit symbool is krachtig en wereldwijd herkenbaar. “Of je nu drie jaar oud bent of honderddrie, iedereen weet wat een schep doet. Alleen niemand weet dat je er een groene wereld mee creëert, wat dus weer voedsel, water en energie oplevert.” De hele wereld moet zich hiervan bewust worden. Karpes ziet hierin een nieuw ‘We Are the World’ project.“ Dat is ooit ontstaan tijdens een hongersnood in Ethiopië, en nu hebben we een hongersnood die het ergst is in zeventig jaar en er gebeurt niets.” Karpes heeft grote ambities met de Naga Foundation. Zo ziet hij in ‘social media’ als Facebook en LinkedIn de ideale kanalen om zijn boodschap wereldwijd te verkondigen. De schep zal hierin het symbool zijn wat iedereen de problemen en oplossingen betreffende woestijnvorming doet herkennen. “De ‘Swoosh’ van Nike is een krachtig en herkenbaar symbool. Wij hopen met de schep hetzelfde te bereiken. Ik geloof oprecht dat we de ingrediënten hebben voor een unieke marketingcase in de komende decennia. Dit zorgt namelijk voor mondiale bewustwording en activatie, wat weer leidt tot funding” Door zijn inzet om een betere wereld te creëren, waar hij al mee bezig was via dance4life, is Dennis Karpes in februari 2008 voorgedragen voor ‘The Forum of Young Global Leaders’. Iedereen komt hier op een andere manier in. “CocaCola nodigde me uit om op TEDglobal in Tanzania een ‘TED talk’ te houden voor dance4life. Daar waren een paar mensen van het World Economic Forum aanwezig en die kwamen vrij snel naar me toe en zeiden: jij moet Young Global Leader worden.”
Dit is een actieve community waar jonge mensen voor vijf jaar bezig zijn met grote vraagstukken van de aarde, die gekoppeld zijn aan thema’s van het WEF. “Wij worden geacht mee te denken aan oplossingen voor een betere wereld. De kracht van die community is de diversiteit. Er zijn nu ongeveer 750 personen uit allerlei facetten: politici, kunstenaars, ‘royals’, captains of industry, wetenschappers en sociale ondernemers. Dit netwerk was zeer nuttig om te gebruiken in de ontwikkeling van dance4life. Voor mij is het nu zaak om dit netwerk als kruiwagen te gebruiken voor het realiseren van de ambities van Naga Foundation. Alles rondom de Young Global Leaders voelt natuurlijk aan als een echt jongensboek.” Dennis Karpes kijkt positief de toekomst tegemoet. “Over tien jaar ziet de wereld er al een stuk groener uit. Er zal meer voedsel, water en energie zijn in de gebieden waar dat heel hard nodig is. Hoe meer mensen er mee scheppen, hoe groter de kans van slagen. Dit betekent dat er werk aan de winkel is! We zullen op korte termijn met een gigantische campagne naar buiten treden, om iedereen op deze wereld mee te laten scheppen.” Wat Karpes heeft geleerd en mee wilt geven aan studenten is “Volg je hart en zeker niet je hoofd en ga niet alleen maar achter het geld aan. Ga iets doen waar je echt voldoening uit haalt en dan komt de rest vanzelf. Als je voor een betere wereld zou gaan, is dat alleen maar mooi, want nu is de tijd gekomen dat je de wereld kunt verbeteren en er ook nog business modellen aan kunt hangen.”
page 10 / February 2012
.
w w w.g a a a n . n u
D e av o n D v o o r h e t a f r o n D e n va n het fusier apport voor een i n t e r n at i o n a l e b i e r b r o u w e r
Š 2011 KPMG N.V., alle rechten voorbehouden.
Personal Persoonlijk
Small Affairs How to identify a terrible executive Author: Rick Lotterman
In a research that looked at why fifty former successful companies have turned out to be complete failures, the researcher, Sydney Finkelstein, discovered seven terrible habits that most of the executives shared. These habits now function as warning material for executives of other successful companies. The first habit is that executives see themselves and their companies as dominating their environment. While this is a highly desirable position to be in, there is a catch. Executives with this mindset have a tendency to ignore the fact that their environment changes. They overestimate the extent to which they control things and underestimate the role of chance and circumstance in their success. Therefore, they will link the company’s successes to their own actions. This will often show as lack of respect to their environment, causing them to fail to listen to their customers’ ideas and eventual loss of market share. Another habit is the extent to which unsuccessful executives identify themselves with the company. This causes the border between personal interest and the corporation’s interest to fade. Even though we want business leaders to be committed to the company, it becomes dangerous when these leaders start to see the company as an extension of themselves. A good example of unwanted behaviour that can spur from this view are the use of company funds to realize personal ambitions. An executive can get the feeling that because they have made so much money for the company, the expenditures on themselves becomes trivial by comparison. This behaviour can lead to a mindset of being the ‘king of your own country’. No one has an answer to all problems, yet unsuccessful executives seem to think they do. The classic image of a good leader is someone who can make decisions easily, effectively and can solve problems that other have been thinking about for days.
This is also how some executives seem to view themselves. The problem with this self-image is that when one thinks he has all the answers, he will be no longer open to learning new ones. A warning sign for this kind of behaviour is that of a ‘leader without followers’. People who have all the answers do not need anyone else, except for executing their ideas. And when a leader has different ideas than the management, beware. The corporate image is one of the most valuable assets of a company, and should be protected accordingly. However, CEOs tend to consider themselves as the spokesperson for the company and thus become obsessed with the company image. If the company gets a bad name, they will get a bad name. Or so they seem to think. “In their eyes, everything that the company does is public relations,” says Finkelstein. This is a bad way of thinking, because it completely ignores operational details. CEOs with this view will ultimately start intervening in minor company matters that influence the corporate image while leaving the day-to-day operations untouched. This shift of priorities can only be harmful for a company. A habit that is prevalent in most professional environments is that of doing things the way they were always done. New techniques and other types of changes are frowned upon. This becomes a problem when a company starts to go downhill and the CEOs prefer to stick to what they consider ‘tried-and-true’ methods. They tend to become over-committed to what they consider as their core strengths and want to stick to their usual business model. Instead of trying to fit to the new circumstances ,they will just look at what they have done in the past and apply that knowledge. As Finkelstein sums up in his research: “These habits of spectacularly unsuccessful people are powerful reminders of how organizational leaders are not only instruments of growth and success, but sometimes also architects of failure.”
page 12 / February 2012
.
Persoonlijk Personal
The most expensive apps in the world Author: Ilse Spoelstra
Who would be willing to pay almost a thousand dollars for a smart phone application? That is the first question that comes to mind when looking up the most expensive apps. Most expensive apps are used for controlling surveillance cameras; they enable people to view all images of surveillance cameras all over the world. Although they may be very helpful for some people they are not of much use for the average student. The ‘I Am Rich’ app that was launched in 2008 was the first app with a price of 999 dollar; eight people bought it before it was removed again, the day after its launch. The application had no functionality; the only feature was a glowing diamond and a note with a piece of text about being rich. Upon further investigation however, the opening question is answered, because the $999,99 app called BarMax has a very useful purpose to some. The app contains almost 1500 exam questions and over one hundred essay exams to help law students study for the ‘bar exam’, the exam they have to pass at the end of their law studies to receive a qualification to practice law. Usually, students who have to pass the exam engage in a 4000 dollar costing bar examination course, making the app good value for their money. The fact that the app is created by Harvard lawyers and iPhone developers provides it with a reliable status. And thanks to all the positive feedback on the app it is now truly competition for the expensive preparation courses.
This app sheds new light on the future of educational applications, if the BarMax app is useful for American law students, what other apps are there to be created for educational purposes? Most students studying at the faculty of Economics and Business at our university spend over five hundred dollars a year on books, what if those books could be replaced by a know-it-all application that is less expensive? A significant amount of paper could be saved if books were not all printed but incorporated in an application, providing students with the possibility to carry their books anywhere at any time. This, however, brings us to the same argument as the topic of eBooks, there are not many students that support the entire digitalization of the current education. So the app would have to contribute more than just text and provide students with enough material to pass their exams. The BarMax app offers not only text but also hundreds of hours of audio classes and lifetime support, which makes the app worth the money. There might be a market for course specific applications at many universities, providing students with a combination of lectures, theory and assignments to study for the exam. This offers very interesting options for the future of education and studying, maybe in twenty years books will be outdated and all we need for a successful day in the university library is our smart phone or tablet.
page 13 / February 2012
.
In Depth Verdieping
The Banking Scam of America Ron Paul’s mission to end the Fed Author: Pieter Lindeman
In November this year, the United States’ presidential elections will take place. Where president Obama seeks the Democratic nomination, the Republican primaries are currently underway. In the media, former Governor of Massachusetts Mitt Romney is often mentioned as a favourite, but many young Americans express their support for an unusual candidate: 76-year-old Texas Congressman Ron Paul. Especially concerning economics, Ron Paul is outspoken and has revolutionary ideas to change the United States monetary system by ending the Federal Reserve Act. It is no surprise that the unstable economy of the United States is a major issue in the upcoming presidential elections. As of January 2012, the US national debt was over $15.2 trillion and the unemployment rate over 8.6 percent. As the current president Obama did not turn the shaky economy around during his administration, many Americans wonder whether the future is bright, or even darker. According to Ron Paul, who represents a libertarian group of Republicans, the US economy cannot recover while the government is bound to obligations towards its central bank: the Federal Reserve Bank. When the founding fathers saw the utopia that was America realised through independence in the 18th century, they created a nation based on freedom in every matter in which freedom can be realised. This also meant an end to the monetary enslavement the former colonies suffered under the reign of the British King George III. In this period, the Americans had to pay interest and taxes to the central bank of England, which was, according to Benjamin Franklin, perhaps the most important cause of the later revolution. It is ironic that the acquired freedom the founding fathers longed for later disappeared when the Americans founded a similar central banking system.
A central bank has as its primary activity the production of the currency for an entire nation. Therefore, they control the money supply and the interest rates connected to it. A central bank can manipulate the money supply, which means it can regulate the value of the currency being issued. A common mistake is that a central bank merely supplies money when the government requires it. The truth is that it loans it to the government at interest. Due to the fact they have a monopoly on issuing money, the money to pay the interest debts has to come from the central bank again. The central bank, in turn, regulates the money supply to temporarily cover the outstanding debt, which creates even more debt. This socalled self-generating debt system can go on forever. Founding father and third President of the United States Thomas Jefferson feared the control and influence bankers had, when adopting a central banking system based on debt. He stated: “I believe that banking institutions are more dangerous than standing armies... If the American people ever allow private banks to control the issue of currency... the banks and corporations that will grow up around them will deprive the people of their property until their children wake up homeless on the continent their fathers conquered.” Jefferson fought for a just banking system, but another central bank later emerged: the ‘Second bank of the United States’, which became infamous for its fraud and corruption. By 1830, President Andrew Jackson made the disruption of the bank its prime mission during his administration. His statement on this banking system turned out to be prophetic: “The bold efforts the present bank has to control the government are but premonitions of the faith that awaits the American people should they be deluded into a perpetuation of this institution, or the establishment of another like it.” The Second Bank lost the battle against Jackson and went bankrupt. Jackson paid off the national debt; an accomplishment no other president has met ever since.
page 14 / February 2012
Verdieping In Depth
But after this period, bankers once again got a hold on the US government. During the presidency of Abraham Lincoln, the country was torn in half due to civil struggles, where monetary issues were also a major source of the incident. The Civil War broke out and Lincoln had to finance his troops. Instead of loaning money at interest from the central bank, he made a brave and unique decision: the government issued money itself. This government issued debt-free currency was used to finance the war. In order to distinguish them from ‘normal’ banknotes, the backs of these banknotes were green. They were therefore called ‘greenbacks’, which became a euphemism for the movement that favoured government issued currency. After Lincoln’s death, recession and economic pressure occurred, which put the currency back under centralised control. It then took almost thirty years until a politician dared to question the debt-based banking system. Democratic candidate William Jennings Bryan was a great orator who called the banking system unconstitutional and gained popularity amongst debt-ridden farmers across the country. Bryan said: “When we have restored the money of the Constitution, all other necessary reforms will be possible, and that until that is done there is no reform that can be accomplished.” Bryan entered the elections three times, but lost every time by a small margin. By then, the power of influential banking families in the United States was increasing significantly. After the panic of 1907, the Federal Reserve Act was written, which would establish the Federal Reserve Bank (Fed). On Christmas Eve 1913, with many Congressmen absent, the Act was enacted as law. Now, the Fed was a private corporation with a strong hold on the US government. The Fed created the Federal Income Tax, which is, according to critical Americans, an unconstitutional amendment which was never ratified.
These people also believe the law was only enacted due to the fact American citizens had to pay for the interest created on loans produced by the Fed. Since the creation of the Fed, they operate a so-called Fractional Reserve Banking system. In this system, banks only have a 10 percent required reserve, which means they can loan out the other 90 percent once more. Another 90 percent of this loan can be loaned out once again, and so on. On this issue, Ron Paul says: “When we create money out of thin air, we have so savings and yet there is so-called capital. How can we solve the inflation problem by increasing the money supply with more inflation?” The effects of the Fed on the US economy are shocking. Since its existence the dollar devaluated by 96 percent. It is obvious that in this debt-based monetary system, it is impossible to pay off the debts. Ron Paul’s mission for the upcoming elections is to end the Fed by directing the US Treasury Department to issuing banknotes (similar to the ‘greenbacks’) to pay off the national debt. Another important issue is the abolishment of the fractional reserve banking system through increasing the reserve ratio of private banks from 10 to 100 percent. Americans in favour of these plans hope that without inflation or deflation the national debt will be extinguished, ending annual interest payments of over $400 billion. Hopefully, the economy would then be stabilised. Many young Americans, who are fed up with the problems created in the past, support Ron Paul. It is, however, unsure whether he can make a difference in a country controlled by bankers. One must admit that it is a step towards more clarity and an end to a system that enslaves a government in times of economic uncertainty.
page 15 / February 2012
.
Business In Bedrijf
Entrepreneurship Dagmar Bolwijn: Young Entrepreneur of the year Author: Remko Mooi
Starting a new business in the current economic climate is not an easy job. Investors are often not too willing to finance new projects and also consumers are much more conservative than before. One of the markets that suffered the most the last couple of years, is the housing market. Whereas previously brokers had no trouble whatsoever selling houses and making large profits, the current situation is very different. The fact that the winner of the Young Entrepreneur Award of the North in 2011 recently started her own broker agency can therefore at least be called surprising. Prospect interviewed Dagmar Bolwijn (second one on the left on the picture) on four issues: vision, education, crisis and creativity.
When asked on her view on the benefits of winning the prize, she states that the whole process of competing for it was a unique and valuable opportunity for her: “It was a long process, starting in May with the first round and ending in November with the finale. In order to prove that ‘you are the best’ you had to put in a lot of effort in order to score ‘points’. This was, for example, done by giving a lot of ‘pitches’, on promotion days and networking meetings. I think this process of meeting new people and promoting your company is already valuable and can be seen as an award itself.”
Vision Thuis Nieuwbouwmakelaars, the company Bolwijn co-started in July 2009, started with a certain vision on how to sell houses. The broker sells houses and apartments that yet have to be built, and greatly believes in personal contact. Instead of de-personalizing the sales-process, for example by solely selling houses on-line, Thuis Nieuwbouwmakelaars believed that especially in hard and uncertain times like these, people want service and a personal touch from their broker. “We thought the housing-market at that time did not appreciate rigid formulas on doing business. Broker agencies, for example, often calculated for their employees how many minutes to talk to a customer in order to make a decent profit. I’m not saying this is always a bad way of doing business, but at the moment the market does not want this.”
Education Bolwijn has specific ideas about what experiences in the past are currently valuable to her. She studied Business Administration at the University of Groningen for three years, but finally decided to switch to HBO Account Management at the Schoevers College. Not once has she regretted this decision so far, since this gave her the type of practically aimed education she was looking for: “It was a relatively new study, so the classes were not that big yet. It was very much focused on sales, and we had sales training in front of a camera for four or five hours a week. We did this every week, which was very intense, but this has been very valuable to me”. When asked on where she learned the fine traits of entrepreneurship, she stresses the importance of experience and learning on the fly: “Actually, we really learned this while we were in the process of starting our own business. We were never entrepreneurs, because we were all employees of a broker. The reason we started Thuis Nieuwbouwmakelaars is that the world around us changed, and we believed we could run things better independently.
When winning the Young Entrepreneur Award, Bolwijn was praised for her passion and innovative way of working. She sees the award as a nice recognition for her work, but immediately stresses the important role of her fellow employees.
page 16 / February 2012
In Bedrijf Business
But no one of us always wanted to be an entrepreneur; it was my childhood wish for example to be a veterinarian. But along the road you will find out who of your team is good at what, so we really learned the ‘true entrepreneurship’ only after starting our business.” Crisis The difficult economic times during which Thuis was founded were surprisingly enough primarily seen as an opportunity by Bolwijn, instead of a threat: “We believed that when we survive the current times, we can survive any crisis. We knew it was going to be very hard, and it turned out to be even harder, but we knew that we were good at selling new housing estates. The fact that the bank, by providing us with a loan, had confidence in us, along with other players in the industry, provided us with an additional boost.” Bolwijn believes the rough economic climate will last the next couple of years. “The first one and a half years were very hard, the last year was better, but things are going to stay rough for a while. The absolute low is probably already over, but the recovery is very, very slow. Furthermore, it depends to a great extent on what happens in the world. For example, at the beginning of 2011, the Dutch transfer tax was adjusted, which in principle could have had positive effects on the real estate market. However, the Greek crisis subsequently overshadowed this, making potential clients anxious again about whether or not to buy a house. I’m afraid this type of instability will not disappear too quickly..”
Creativity “When you do not have a huge starting capital, you have to be creative and smart on how to reach customers. We use social media extensively and do ‘on-the-spot marketing’ by placing billboards on the sites at our projects. It is the trick to look extremely busy all the time, regardless of whether this is actually the case. And when you do by using your network or by social media, this does not cost a lot of money. We probably have not even placed three advertisements.” This creative way of thinking and using personal connections can even be seen back when you look at Bolwijn’s car. When her old Saab broke down, there was no money for a leased car, so she purchased an old SMART and was thinking about the possibilities to use the car as a way of promoting her company. It turned out that a visual artist was located only a couple of meters away from Thuis, and he was able to paint cars. “I thought, that’s pretty cool, so I approached him with the request. Then he said: “Let’s do it differently, let’s make a happening out of it! Let’s organize a social, invite both our networks to it and let me paint your car live, in my shop. Then I’ll also exhibit my paintings, in order to promote them”. If you don’t have any money, this is the way you should try to find possible partners to cooperate with, in order to achieve something. And on top of that, I am now the proud owner of the coolest SMART in the world!”
page 17 / February 2012
.
Headlines Kopstukken
“Rabobank is nog steeds de meest” kredietwaardige bank ter wereld”
Wim Boonstra Van boerenleenbank tot AA status Auteur: Ilse Spoelstra
Wim Boonstra is chef-econonoom van de Rabobank, een functie die hij sinds 2003 bekleed. Prospect interviewde hem in het nieuwe kantoorgebouw van Rabobank in Utrecht; een gebouw dat vooral gericht is op het nieuwe werken. Dit houdt in dat er steeds meer mensen thuiswerken. Boonstra: “Dit vergt een andere manier van aansturen. In een traditioneel kantoor loopt de baas rond en die controleert of zijn personeel werkt. Voor hetzelfde geld zitten ze te patiencen, maar je hebt in ieder geval de illusie dat ze zitten te werken.” Kunt u ons wat meer vertellen over uw studieachtergrond? “Ik heb in Amsterdam aan de Vrije Universiteit gestudeerd, macroeconomie, en daar mocht je in mijn tijd nog acht jaar over doen Ikwas daarnaast ook actief bij een studentenvereniging. Naast actief aan de bar, ben ik ook een jaar Rector van studentenvereniging Cycladus geweest, een kleinere Amsterdamse vereniging. Daar ben ik uit eindelijk tien jaar lid van geweest, mede doordat ik dit vergat op te zeggen.” “Ik kijk zelf overigens bij het aannemen van personeel niet naar dergelijke commissies en ervaring. Ik kijk primair naar wat en waar je hebt gestudeerd en wat voor cijfers je haalde tijdens je studie. En als er dan nog relevante bijbanen bij zitten dan nemen we dat mee,. Ik ga gewoon voor de beste economen. En dan zijn er nog een aantal specialistiche functies waar je op andere eigenschappen selecteert.” Het huidig kabinet heeft besloten om langstudeerders een boete van 3000 euro te geven. Dit maakt het voor ambitieuze studenten lastig om, bijvoorbeeld, een bestuursjaar te doen. Wat is uw mening hierover?” “Acht jaar studeren is natuurlijk een beetje extreem. Ik zelf werkte daarnaast, dus er zijn verzachtende omstandigheden. Ik vind vier jaar voor een academische opleiding te kort. Zelf geef ik ook les op de universiteit (de Vrije Universiteit, red.) en ik vind dat er beter geselecteerd moet worden aan de poort. Ik zie studenten waarvan ik denk: dat is een echte HBO scholier. Maar na een goede selectie moet je wel een een gedegen opleiding van 6 jaar er tegenaan zetten. En op het gebied van de boetes vind ik het een beetje cynisch dat een man als minister Verhagen, die zelf elf jaar over zijn studie geschiedenis heeft gedaan, dit soort beslissingen neemt. “ Wat is het geheim van de Rabobank dat ze ondanks turbulente economische tijd met goed resultaat kunnen terugkijken op de halfjaarcijfers van 2011? “De governance bij corporaties is veel strakker dan bij beursgenoteerde
bedrijven. Aandeelhouders kun je alles wijsmaken, zeker private aandeelhouders kijken vooral naar korte termijn winstverwachting. Als dat niet bevalt zijn ze ook zo weer weg. De Rabobank bestaat uit ongeveer 140 zelfstandige lokale banken. Dat zijn zelfstandige lokale eenheden. Ze hebben een gezamenlijke centrale bestuurseenheid en dat is Rabobank Nederland. Rabobank Nederland is eigenlijk de dochter van 140 moeders, en die 140 moeders zijn uiteindelijk de baas. We hebben een stelsel van kruiselingse garantie, waardoor iedere bank de andere banken garandeert. Niet alleen de grote de kleine, maar iedere bank garandeert een andere bank binnen ons stelsel. Op die manier zit je als onderdeel van dat systeem er ook tot over je oren in en je kunt er ook niet uit! Een man als Rijkman Groenink als leider bij Rabobank, zou dus vrijwel ondenkbaar zijn. In zijn eentje voert hij ingrijpende en strategische besluiten door, terwijl binnen de Rabobank iedereen daarover meebeslist. Die 140 mensen moet je overtuigen alvorens je besluiten kunt nemen. Het discussieniveau binnen onze corporatie ligt daarom hoog en dat vind je bij geen enkele andere aandeelhoudersvergadering. Wel moet gezegd worden dat veel van de dingen die bij andere banken fout gaan, ook bij ons fout liepen. Maar vanwege die corporate governance kunnen we gezamenlijk tot de conclusie komen dat we een beslissing ook heel snel weer terug kunnen draaien. Op een bepaald moment moesten bijvoorbeeld grote banken allemaal investment banks worden. Wij gingen daarin mee en openden een kantoor in Londen. Al gauw kwamen we tot de conclusie dat dat absoluut niet paste binnen onze cultuur. Toen hebben de lokale banken gezegd: ’beter ten halve gekeerd dan ten hele gedwaald’ en hebben we in 1999 de stekker uit dat project getrokken. Bij ABN Amro heeft dat net zolang doorgezet tot uiteindelijk de hele bank om zeep werd geholpen.“ In de Tweede Kamer is het begrip ‘bankenbelasting’ gevallen. Deze belasting zou moeten voorkomen dat banken bovenmatige bonussen zullen uitkeren. Wat is uw mening over de mogelijke invoering hiervan en het tijdstip waarop dit gebeurd? “Dat is een hele ordinaire graai in de kas, dat heeft niks met stabiliteit te maken. De banken zijn na de crisis niet meer populair en daar maken politici misbruik van. Men wilde de overdrachtsbelasting afschaffen, wat overigens een slecht besluit is. Daar is financiering voor nodig en daarom doet men een greep in de kas van de banken. Het wordt door dit soort maatregelen moeilijker gemaakt om het
page 18 / February 2012
page 19 / February 2012
Headlines Kopstukken
“Nederland heeft veel te verliezen omdat we veel te danken hebben aan Europese integratie”
eigen vermogen op te bouwen door winstinhouding. Banken kunnen niet anders dan op de rem gaan staan in de kredietverlening. Dus als je nu in de krant ziet staan dat het moeilijker is om krediet te krijgen, is dat te danken aan de politiek.” Kredietbeoordelaar Fitch heeft in december 2011 de kredietstatus van de Rabobank verlaagt. Kunt u verklaren waarom Rabobanks kredietstatus verlaagt is van AA+ naar AA? “De Rabobank staat in alle rapporten nog steeds bekend als de meest kredietwaardige bank ter wereld. Door een verandering in de manier van meten, is het niet meer mogelijk om als grote bank een triple A status te hebben. Daarbij wordt er meer gekeken naar externe factoren en de markt waarin je opereert, dus ook naar wet en regelgeving. En daarin scoort Nederland niet meer als hoogste. Kortom, de regels in Nederland zorgen ervoor dat wij door externe redenen geen AA+ meer scoren. Dat doet echter niets af van onze hoge kredietwaardigheid.” Hoe staat u tegenover de crisis? Na 2013 zou het beter moeten gaan , wat denkt u hiervan? “Ik moet zeggen dat ik het woord economische crisis een heel zwaar woord vind voor de situatie waar we nu in zitten. Nederland heeft het hoogste BBP per capita in de eurozone na Luxemburg, dus we zijn veel rijker dan de rest. Dit jaar gaat daar wellicht een half procent of een procent vanaf, dus zijn we nog steeds het rijkste land maar dan met iets minder. In de jaren 80 hadden we een werkeloosheid boven de tien procent, wat nu niet gaat gebeuren. Er zit nogal wat hysterie in de commentaren door de politiek en analisten. Als er geen Lehman-achtig event op gaat treden is er geen reden om te verwachten dat dit een hele zware recessie gaat worden. Het zou best eens een milde recessie kunnen zijn die in 2013 voorbij is.” Wat denkt u dat de beste oplossing is om uit deze eurocrisis te komen? Zijn we op de goede plek en worden er volgens u goede beslissingen genomen? “De verhalen die je nu hoort, zoals terug gaan naar de gulden, zijn onzinverhalen. Je gaat ook niet terug naar de trekschuit omdat je de vertraging bij de NS zat bent. Als we met zijn allen collectief gek worden gebeuren dat soort dingen en gaat het helemaal fout. Dat zie ik niet gebeuren.
Stel dat Nederland zou zeggen: bekijk het maar Europa, we nemen de gulden terug. Dan zet je een streep door alle verdragen die de afgelopen eeuw zijn getekend. Dan heb je een paar honderd miljard schade. Dat gaat dus niet gebeuren. De Rotterdamse haven is dan zijn sterke positie kwijt, de file begint voor de Duitse grens en eindigt in Rotterdam. We hebben zoveel te verliezen als Nederland omdat we zoveel hebben gewonnen dankzij de Europese integratie. Het enige risico dat ik zie is Griekenland. Dat is een dermate uitzichtloze situatie dat er daar wel anti-Europa sentiment gaat ontstaan en ze uit de Europese Unie willen. Dat zou economische zelfmoord zijn, maar het zou kunnen gebeuren. Het zou helemaal niet slecht zijn om Turkije binnen te halen in de EU, die hebben potentieel; een toekomstige grootmacht, een groot land wat redelijk goed wordt gerund. Turkije is al goed geintegreerd in Europa: er zit een enorme ondernemerszin in dat land. Ik ben een groot voorstander van Turkije in de EU in de toekomst. Turken zijn harde werkers, dat zie je ook bij de Nederlandse immigranten.” Als u in de schoenen van Jan Kees de Jager zou staan, wat zou u dan het meest essentieel vinden om aan te pakken op dit moment? “Om te beginnen zou ik me binnen Europa heel erg sterk gaan maken voor eurobonds om te zorgen dat het niet meer kan gebeuren dat financiële markten de hele euro kapot spelen op het moment dat iemand in de politiek iets doms doet. In Nederland zou ik mij sterk gaan maken voor een aantal structurele hervormingen in de economie. Op dit moment gebeurt er eigenlijk niets. Er wordt wel bespaard, en dat is goed, maar het is een heel beleidsarm kabinet. Het is allemaal schraapwerk. Er zijn een paar grote dossiers: de woningmarkt, de gezondheidszorg, de arbeidsmarkt en de vergrijzing. Daar moet wat mee gebeuren. Als je daar een structureel beleid neerzet, bijvoorbeeld de hypotheekrente aftrek nu af gaan bouwen totdat het over 25 jaar geheel weg is, weten mensen waar ze aan toe zijn. Als je helderheid verschaft gaan mensen weer huizen kopen. Ze hebben namelijk veel vermogen, maar iedereen gaat er nu vanuit dat die hypotheekrente aftrek aangepast gaat worden , alleen weet niemand hoe. Daarnaast is het belangrijk de rem te zetten op de kosten in de gezondheidszorg.
page 20 / February 2012
Kopstukken Headlines Ook moet men bij het vergrijzingsprobleem ophouden met praten en in 2013 de pensioensleeftijd op 67 stellen. Dan moet de arbeidsmarkt wel loskomen in de zin dat je ook nog aan het werk kunt als je 55 bent. Zo haal je nu de druk van de ketel af en hoef je in de laagconjunctuur niet aan te komen met schraapmaatregelen. Onzekerheid wegnemen, transparantie, en op de lange termijn de prikkels de goede kant op leggen.” In uw column bij bankblog.nl geeft u aan dat veel risico’s onvermijdbaar zijn en dat we ons hoogstens tegen de gevolgen van deze risico’s kunnen verzekeren. Uit de economische crisis blijkt dat sommige banken te veel risico hebben genomen. In hoeverre zijn deze genomen risico’s onvermijdbaar? “De column gaat over het feit dat risico’s bij het leven horen. De overheid moet risico’s niet garanderen, want dat betekent niet dat ze weg zijn maar verschoven zijn. Mensen gaan zich dan gedragen alsof
er geen risico’s zijn en dat brengt het stelsel alleen maar schade toe. Het depositogarantiestelsel is geen garantie, simpelweg het uitsmeren van risico’s. Toen DSB kapot ging hebben ING en Rabo elk 300 miljoen schade geleden. Dus ben je als bank feitelijk aan het concurreren in prijs met banken die ,als het fout gaat, ook door jou moeten worden opgevangen, Dat is een heel raar systeem en dodelijk voor de stabiliteit, maar dat kun je de politiek ook niet uitleggen. IceSave is naar Nederland gekomen vanwege het depositogarantiestelsel, dus dat werkt niet. Kortom, het depositogarantiestelsel is een draak van een ding.” Wat zijn uw ambities voor de toekomst? Misschien de nieuwe minister van financiën worden? “Ik denk niet dat ik erg geschikt ben voor de politiek, ik ben daar veel te uitgesproken en opzichtig voor, dat zou niet goed gaan. Maar ik ga gewoon verder met de leukste baan die ik me kan bedenken, en wat de toekomst ons brengen moge, dat zal blijken.”
page 21 / February 2012
.
Faculty Faculteit
Klaas Knot De President of DNB looks back on his time in Groningen and the role of academia Authors: Annemiek Koning and Rina Koning
On July 1st 2011, FEB alumnus and professor Klaas Knot was appointed as the new President of De Nederlandsche Bank (DNB). At the time, Knot was part-time professor of Money and Banking Institutions at the FEB and Deputy Treasurer General and Director of Financial Markets at the Dutch Ministry of Finance. Ever since you left the university, you held several positions at DNB, the IMF and the Ministry of Finance. Did these positions influence the decision to appoint you as president of DNB? “They definitely did. At the DNB, you deal with two major issues: the first deals with the macro-economic issues, the second deals with the financial sector. As President, I am mostly concerned with the macro-economic issues, and as I worked on monetary budget policy issues in most of my previous positions, this made me qualified for the job. I did not seek out the positions; they came my way and I was able to take something from each position.” It all started with your PhD. What was your thesis about? “My research concentrated on the question what the impact of fiscal policy on interest rates was in the European Monetary System, the predecessor of the European Economic and Monetary Union (EMU). When the deficit of a country was perceived as being out of control, it would trigger a speculative attack on the currency of that country, resulting in a devaluation of its currency and higher interest rates. With the current economic crisis, you can see that even with one currency, there are differences in interest rates for countries.
The fact that Italy has to pay a higher interest rate than The Netherlands, is largely due to the fact that the deficit and public debt are higher. So, with a delay of approximately fourteen years, you could say that my thesis has become very topical. In October 1995, I graduated on my thesis entitled ‘Fiscal policy and interest rates in the European Community’. My first supervisor was Jakob de Haan, not only my colleague at FEB, but also at the DNB, where he is head of research.” Do you think that academia can help to foresee an economic crisis? “I think that research can help formulate the most sensible policies once the crisis is happening. If you look back to the reaction to the crisis in the thirties of the last century and compare that to the actions that are currently taken, they are much more sensible. A lot of research was done in the fifties and sixties. For example, Ben Bernanke, the chairman of the Fed, wrote several articles about the way the Federal Reserve reacted to the crisis. You can tell from his policy reaction to the crisis that mistakes made in the thirties have not been repeated. For academia, it is difficult to be pro-active, but researchers can help reduce the impact of the crisis. An interesting field of research would be the financial behavioural theory. A lot of factors that influence financial markets are psychological and can lead to inefficiencies, herding behavior, and noise. These are issues that we have to take into account.
page 22 / February 2012
Faculty Faculteit Without researching the human psyche in relation to financial markets, several phenomena on financial markets will be hard to understand.” You choose not to proceed in academia. Do you think that doing a PhD is still worthwhile? “Definitely! I did a PhD after my Masters and think that is one of the best investments I have made. Even when you do not aspire a career in academia, having done research yourself, is very useful. It sharpens your analytical skills and will enable you to judge research results presented to you. As a policy maker, it is important to be able to get to the heart of the issue, to know the limitations of every research and properly appreciate the results. Economics is not an exact science, so that you have to make your own judgments. Being able to form your opinion quickly and to recognize incorrect logic will be a lot easier if you have done research yourself.
They need to invest in themselves, it would be a missed opportunity if they start working at 23 and discover at fourty that they are at the end of their career options. My career shows that it does pay off to invest in yourself and to take a few more years before you join the working force, even if it means you have to pay 20,000 or 30,000 euro for your study.” How do you look back on your time in Groningen? The University of Groningen is my Alma Mater and since it was the start of my career I can be nothing but positive. I have enjoyed my time in Groningen, as a student and PhD student, but also as a professor, very much. If time allows me, I would be very happy to do something for the university in return.
The generation studying now, will most likely work until they are aged seventy, if not longer.
About Klaas Knot Klaas Knot (Onderdendam, 1967) graduated cum laude in general economics in 1991 and gained his PhD from the University of Groningen in 1995. He subsequently worked as a regular and senior economist/policy official at De Nederlandsche Bank (DNB). In 1998 Knot moved to Washington DC, where he worked at the IMF European I Department for a year and a half. From September 1999 until late 2002 he worked as deputy department director of the Supervisory Strategies department of De Nederlandsche Bank. He subsequently worked as director of the Supervisory Policy Department of the Pensions and Insurance Authority in Apeldoorn. In 2005, he was appointed professor of Monetary and Banking Institutions at the University of Groningen, and in 2004 as departmental director at De Nederlandsche Bank. In 2009 he was appointed Director of Financial Markets at the Ministry of Finance as well as Deputy Treasurer General. On 1 July 2011, Klaas Knot succeeded Nout Wellink as President of DNB and on 1 September 2011 he was appointed honorary professor of Economics of Central Banking at the Faculty of Economics and Business.
page 24 / February 2012
.
Persoonlijk Personal
Small Affairs Holiday Economics Author: Vincent Bergsma
With the hectic and hopefully pleasurable holidays behind us it is time to check out last year’s expenditures and top gifts. Every year shop owners look forward to these days and economic consultants show up on every available camera to tell them what they will be receiving and what consumers will be buying. Although Sinterklaas and Christmas should be happy and careless days, even they are not safe from the crisis according to several researches. They state that the holidays also fell victim to the credit crunch, as almost a third of all Dutch consumers is more pessimistic about their financial future.
The Dutch are even more attached to their money than crisis struck countries such as Italy (spending €563.50) and France (spending €511.87). Fortunately for the Dutch, ING economists calculated that sweets and toys got cheaper compared to last year. Toys, including video games, got 3.9% cheaper and sweets 0.4%. However, the good old chocolate letters became a whopping 4% more expensive. Fortunately for the Dutch, clothing is still the largest segment of gifts (40%) followed by toys (24%), so costs can be kept low.
These pessimistic notes however do not show the whole picture, as on the more positive side it is expected that a 0.8% revenue growth in holiday present expenditures is expected to be enough to keep the retail sector on its feet. Since the retail sector is seen as an important indicator of economic direction by economists, this might show as a positive sign for our economy, if it was not the case that the inflation was 2.5% last year.
Even though there has been a negative trend over the last years, there is still hope for shop owners and expats, as the Dutch parliament tries to revive the holidays. The solution: privatise them. If the parliament agrees with the plans, it would mean that by the end of 2012 Christmas, as well as Easter, will be in private hands. This privatization could save the government €50 million in the first year and continue to structurally lower the government’s budget.
However, the shops in the city’s streets might still have a difficult year. This is because of the rising amount of our holiday expenditures being spent online. As much as 18% of all gifts is bought online, averaging €80.05 per family. These online expenses are making it even harder for (physical) shop owners, who might make as much as 50% of their annual profits during the holidays.
The reason for the privatization is to get rid of the bureaucracy and to make the national holidays competitive again. Information about possible candidates however is kept private. Minister Verhagen only stated a large international soft drinks concern is interested in making Christmas an exclusive party again. About a possible takeover of liberation day by a German energy concern he did not want to say anything yet.
The hard statistics: Dutch families spent €442.65 on holiday gifts, compared to €637.31 of Swedish families or €756.44 of top scorer the English.
.
Taking everything into perspective one can easily claim that even the holidays are not a safe haven from the economic crisis.
page 25 / February 2012
In Depth Verdieping
Social Media Time to exploit it! Author: Marriël Edzes
Can you remember the ‘good old times’ when social media did not exist? The time Google could only find some old sport results when you Googled yourself? Nowadays, social media is much more than sharing your daily life or just posting photos on your ‘wall’. In the past years, social media like Facebook, Twitter, Hyves and LinkedIn have developed tremendously. Millions of people use social media applications on their phones and everybody is aware of the events that happen in their social circles. It is almost expected that you know everything about the latest updates of your friends without even communicating with them. Not only friends want to know everything about you, also companies search for inside information to use in hiring and marketing. Super semi superior self-made narcissistic Applying for a job nowadays is not just sending a letter and your CV, also your social media profiles are important for companies to get more information about a future colleague. The way people express themselves on an online profile might be a reason for a company to hire a person, or not. If you want a job that fits, you should certainly take a positive attitude on your online profiles into consideration; it is all about building your personal brand. Consistency among your personal pages is crucial. Of course, image is everything; so a professional-looking picture on your page is recommended. Show who you are, be positive and certainly do not oversell yourself with super semi superior self-made narcissistic pictures. Neutral is the keyword for a positive image of yourself.
It is also wise to type your name in a search engine; you might find some questionable information. If you do, what is next? You should try to create positive hits on your name. For example, create a personal website. Fortunately, most people will not look past the first page of hits, so let us hope they keep this habit. Of course, you should get LinkedIn and if you are already on it, get moving. It is also important to polish your Facebookpage, so get rid of your ‘not so charming’ profile photo in the pub. Even if you lock your page, profile-pictures are still visible. If you have a business, it might be wise to create a separate page. Here, people can ‘like’ the company and follow you on professional bases. And last but not least: use Twitter. If you have a Twitter account, you should at least use it. If you do not feel like posting events from your personal life, just start following interesting people and start to ‘re-Tweet’ or reply to them. Of course, you can also lock your Twitter account from ‘non-followers’. Again, take your profile-photo into account. Hangover Obviously, you do not want your employer or future employer to see messages such as: “Looking forward to work today #NOT” or “I had a great party #majorhangover.” Due to the fact employers check social media to look for extra information about a future employee, you should remember this. Some employers even check their personnel when they are already hired. Organisations use social media not only to check people, but also to promote themselves.
page 26 / February 2012
Verdieping In Depth
Front row A totally new specialisation in marketing has evolved: social media marketing. Companies like Audi even have a special department who checks every exposure from their brand on social media. For example, how many people liked the Facebook-page of Audi? What is mentioned on Twitter about the brand? Consumers’ active involvement with brands is increasing, but they want their relationships with products or services on their own terms. Recently, Wave Research found out that consumers are positive towards brands. In fact, 58 per cent of those who joined a brand community in the past six months agreed they are more likely to buy the brand after joining. But why do people join these ‘brand communities’? A common answer is: “To support a cause I like”, but let us be honest here, the most primary reason to join of course is to get ‘a front row seat’. News, developments and upcoming events are posted on these communities. A good example is the band Coldplay. For their album promotion tour in 2011, they arranged a special pre-sale one day before the regular ticket-sales. You could only access this pre-sale by clicking on a link on their website and entering a special code. Only people who had carefully followed them on Twitter or Facebook were aware of this.
According to Daniël Gayo-Avello, a professor at the University of Oviedo, “The power to predict outcomes on Twitter data is greatly exaggerated, especially for political elections.” He conducted a research concerning the elections in 2008 between Obama and McCain. The forecasts based on Twitter were far from accurate. Due to the fact that Twitter was not used regularly by a broad segment of the voting population, the users could not be considered a representative sample. The time where you could live without social media seems to be over. There are positive and negative aspects to social media. It is a challenge to pick out the positive chances in dealing with social media. So try to enforce your career by social media, use your creative mind and jump behind your laptop to spice up your profile. Who knows what happens in the future. Maybe, in a few years, someone like the Dutch pollster Maurice de Hond should make a career move as Twitter is the major source of opinion polls by then.
Knowing the future With the rise of social media, another phenomenon has evolved; using social media to predict future events. But this is a tricky business due to bias in its many forms.
page 27 / February 2012
.
Business In Bedrijf
Hollands Glorie Lucas Bols: van jeneverstoker tot internationaal succes Auteur: Liesbeth Luimes
Wanneer we de combinatie alcohol en Nederland horen, zullen we wellicht gelijk denken aan de vele biermerken die ons kikkerlandje rijk is. Om er maar een paar te noemen; Amstel, Grolsch, Bavaria, en men zou kunnen zeggen dat we met Heineken wereldwijde faam hebben bereikt. Er is echter een bedrijf wat zich ook bezig houd met alcohol, en al heel wat jaartjes langer meegaat dan Heineken. De branche waarin dit bedrijf actief is, is echter niet het bier, maar de gedistilleerde dranken. Het bedrijf waar ik het over heb is Lucas Bols, dat in 1575 het levenslicht zag in Amsterdam. Een introductie van het bedrijf Waarschijnlijk zullen veel mensen bekend zijn met de volgende merken: Pisang Ambon, Coebergh, Bokma en Hartevelt. Dit is slechts een greep uit het assortiment wat het bedrijf Lucas Bols tegenwoordig aanbiedt. Het bedrijf is actief in zo’n 110 landen en behaalde in 2006 een omzet van maar liefst 95 miljoen euro. Van deze 95 miljoen euro wordt 70 % gehaald uit het buitenland en 70% uit de likeuren die het bedrijf produceert. Zo’n resultaat bereiken met een team van slechts 28 personen kan dan ook wel een topprestatie worden genoemd. Het bedrijf investeert veel in haar relatie met professionele bartenders wereldwijd, en ziet dit als een essentieel onderdeel van hun succes. Het van oorsprong Nederlandse bedrijf is een tijd in buitenlandse handen geweest maar is sinds april 2006 weer terug in Nederlandse handen. Het focust zich nu met name op likeur, jenever, corenwijn en gin. Het moge duidelijk zijn dat in het rijke portfolio wat Lucas Bols bezit, het likeurmerk Bols nog steeds een belangrijke rol speelt. In 2004 ging voor het merk Bols een verjongingsstrategie van start, waar het team van Lucas Bols op het moment fanatiek mee aan de slag is.
Onderdelen hiervan zijn onder andere de opening van House of Bols en de Bols Bartending Academy, met als doelstelling mensen op een hernieuwde manier kennis te laten maken met een merk dat oer-Hollands is van oorsprong. De geschiedenis In 1575 besluit de familie Bols naar Amsterdam te verhuizen om daar ’t Lootsje te openen, waar de familie likeuren gaat stoken, zich op dat moment nauwelijks bewust dat bijna 450 jaar later, het bedrijf een van de oudste stokerijen ter wereld zal zijn. Mede dankzij de Gouden Eeuw groeit het bedrijf enorm en ’t Lootsje, wat letterlijk een loods was voldoet niet meer als onderkomen. Het bedrijf moet verplaatst worden naar een stenen onderkomen, de naam ’t Lootsje blijft echter behouden. In 1652 wordt Lucas Bols geboren. Het familielid waarvan het bedrijf nog steeds de naam draagt. Dit is dan ook niet voor niets, Lucas Bols, kan als een visionair worden beschouwd. Onder zijn leiding werd Bols een internationaal merk en werd het assortiment likeuren enorm uitgebreid. Dit werd mede mogelijk gemaakt door een andere trots van Hollandse bodem, namelijk de VOC. Dankzij de kruiden en specerijen die zij aanleveren kunnen er nieuwe likeuren worden ontwikkeld. Lucas ziet het voordeel hiervan in en is dan ook grootaandeelhouder van de VOC. In 1664 wordt het assortiment uitgebreid met jenever,.wat destijds een echte volksdrank was, en dus veel geconsumeerd werd. Tot op heden zit jenever in het assortiment van Bols.
page 28 / February 2012
In Bedrijf Business
Met een sprong in de tijd van zo’n 150 jaar komen we aan in 1816, het jaar waarin het laatste mannelijke lid van de familie Bols sterft. Dit betekent dat het bedrijf verkocht moet worden, en dit gebeurd dan ook, maar wel onder de voorwaarde dat de naam Bols voor altijd behouden wordt. De erfenis voor de nieuwe eigenaar: 250 handgeschreven Bols recepten. Mede doordat het zo goed gaat met het bedrijf, wordt het in 1850 voor de tweede keer verkocht. Dit keer aan de familie Moltzer, die tot 1954 het bedrijf in handen zal hebben. In 1954 vertrekt het laatste familielid uit de directie en wordt het bedrijf Bols Distilleries een beursgenoteerde onderneming. Het bedrijf kan echter niet uitbreiden in haar oorspronkelijke thuishaven Amsterdam en verhuisd daarom in 1969 noodgedwongen naar Nieuw-Vennep. Vanaf 1997 ondergaat het bedrijf enigszins een turbulente tijd; heel even gaat het samen met de Koninklijke Wessanen, vervolgens gaat het bedrijf naar Zoetermeer. Om in 2000 overgenomen te worden door Rémy Cointreau, hoe dan ook in 2006 komt het bedrijf weer terug in Nederlandse handen. Vandaag en de toekomst Zoals eerder in het artikel al bleek is het bedrijf sinds 2006 weer terug in Nederlandse handen en op Amsterdamse grond, met Huub van Doorne als de CEO van Lucas Bols. Een blik werpend op waar het bedrijf in 1575 mee begon, kunnen we stellen dat het bedrijf een ware metamorfose heeft ondergaan. Niet alleen mag het bedrijf stellen dat het de grootste cocktail database ter wereld heeft met 18.000 online recepten, ook is het zo dat van de zestig ‘classic cocktails’ het grootste gedeelte gemaakt kan worden met de Bols likeuren.
De aanwezigheid van het merk in 110 landen, is waarschijnlijk iets waar de echte Lucas Bols alleen maar van had durven dromen. Het bedrijf heeft daarnaast ook meegeholpen aan het oprichten van ‘The International Bartender Association’, en daarmee laat het bedrijf weer eens zien dat het de intentie om vernieuwend en vooruitstrevend te zijn ook daadwerkelijk uitvoert. Dit alles gezegd hebbende kan de conclusie getrokken worden dat Lucas Bols een bedrijf is waar we als Nederland trots op mogen zijn, en waarvan we mogen hopen dat het nog lang blijft bestaan. Veel aandacht zullen we in dit artikel niet besteden aan het precieze portfolio van Bols. Wel zullen we kort toelichten wat de internationale en de Nederlandse merken zijn. Onder de internationale merken vallen onder andere de Bols likeuren, waaronder ook de Bols Vodka, Gin en Jenevers, maar ook de Damrak Gin, Vaccari Sambuca en Pisang Ambon. Onder de Nederlandse merken mag het bedrijf onder andere de volgende namen rekenen: Bokma, Goldstrike, Coebergh, Evita, Bootz en Zwarte Kip. Met deze greep uit het assortiment van Lucas Bols wordt wel duidelijk dat zonder het te weten, waarschijnlijk iedereen wel eens producten van Lucas Bols koopt.
page 29 / February 2012
.
Headlines Kopstukken
“Er moet een Europese minister” van Financiën komen”
Lex Hoogduin Het monetair beleid van de toekomst Auteur: Marriël Edzes
Lex Hoogduin (1956) studeerde in Groningen. Hij verliet De Nederlandsche Bank (DNB) toen zijn kandidaatstelling als president, gesteund door Nout Wellink, niet leidde tot een benoeming. Hoogduin is fan van Europa. In dit interview pleit hij voor een door de bevolking gekozen Europese minister van Financiën en zegt hij dat het Nederlandse regeerakkoord moet worden herschreven Welke opleiding heeft u gevolgd? ‘’Ik heb Algemene Economie gestudeerd in Groningen van 1974 tot 1980, studies duurden toen standaard vijf jaar. Met 22 jaar was ik eigenlijk al klaar omdat ik een vroege leerling was. Ik had toen nog geen zin om te gaan werken, dus heb er nog een jaar aan vastgeknoopt. In dat jaar heb ik allerlei ‘modevakken’ gevolgd zoals politicologie, sociologische economie en polemologie. Ik heb naast mijn studie intensief gevoetbald, daarnaast had ik veel contact met mensen van mijn middelbare school in Emmeloord die ook in Groningen gingen studeren.’’ Had u vroeger de intentie om in de bankenwereld terecht te komen? ‘’Ik ben eigenlijk toevallig Economie gaan doen. In eerste instantie wilde ik wiskunde gaan studeren. Maar het was de periode van de oliecrisis, hoge inflatie en oplopende werkloosheid. Ook wilde iedereen de wereld verbeteren. Wiskunde bleek toen toch te abstract.’’ Studenten hebben vaak moeite met de overgang naar de arbeidsmarkt. Hoe heeft u deze overgang zelf ervaren? ‘’Ik was een brave student, heb altijd een vrij geordende dagindeling gehad. Maar desondanks was de overgang groot. Pas als je werkt, realiseer je je hoe bevoorrecht je bent als student. Je kunt je tijd indelen door je te verdiepen in allerlei zaken en daardoor krijgt je ontwikkeling als mens een versnelling . Ik had zelf wellicht meer naast mijn studie kunnen doen en had ook graag een periode in het buitenland gezeten.
Door mijn latere werk in Frankfurt merkte ik dat je dan een ander beeld krijgt van Nederland en van andere Europeanen. Dus gebruik je studietijd goed, het is een schitterende periode!’’ Wat is uw mening over de langstudeerboete? ‘’De geur die aan boete hangt vind ik niet zo prettig; het past niet bij het streven om de kenniseconomie te ontwikkelen. Ik ben echter wel van mening dat wanneer je breed moet bezuinigen, ook studenten hun deel moeten bijdragen. Je moet je als een student op verschillende manieren ontwikkelen en daarom zou de boete een jaar bestuurlijk werk niet moeten ontmoedigen. Ik vind het vooral jammer dat alles nu geperst moet worden in vier jaar. Ik heb pas tijdens mijn promotieperiode echt economie geleerd. Naar mijn mening hebben studenten nu tijd te kort om alle stof op zich in te laten werken, niet in verwarring te raken, er nog eens naar te kijken en zo werkelijk grip te krijgen op de materie.’’ Waar ligt volgens u het probleem van de eurocrisis? ‘’Laat ik eerst zeggen dat ik de euro een prima product vind. Het heeft zijn doel, het stabiliseren van de prijzen in Europa, volbracht. Het probleem zit hem in twee dingen. Ten eerste in de regels die zijn vastgelegd in het Verdrag van Maastricht, de zogeheten convergentiecriteria. Deze criteria komen er op neer dat landen in voldoende mate een gelijksoortige economische ontwikkeling moeten doormaken. De belangrijkste criteria zijn die van de begroting. Deze zijn in het Stabiliteit- en Groeipact nog verder aangescherpt met regels voor de rente, inflatie en wisselkoersen. Het probleem is niet de regelgeving zelf, maar het feit dat ze niet worden nageleefd en onvoldoende afdwingbaar zijn. Er was geen ‘politieagent’ die een boete kon uitdelen of instructie kon geven.
page 30 / February 2012
page 31 / February 2012
Headlines Kopstukken
“Iemand op de maan zetten” is lastiger dan de eurocrisis” oplossen’’
Er staat dus in het verdrag dat een land wat aan die criteria voldoet, de munt mag ingevoeren, en na invoering moet een land duurzaam aan die regels voldoen. De verantwoordelijkheid hiervoor ligt bij de gezamenlijke ministers van Financiën, maar die hebben hun verantwoordelijkheid onvoldoende genomen.
Ook vrees ik een domino effect. Als Griekenland uit de Eurozone gaat, zal dit speculatie in de overige eurolanden landen veroorzaken, met als gevolg dat de financiële markten zich zullen terugtrekken uit landen met een zwakkere positie.”
Het tweede punt is dat het politieke draagvlak voor de invoering van de euro onvoldoende was. En het vervelende is dat er ondertussen niet aan draagvlak versterking is gewerkt. Eigenlijk is het draagvlak alleen maar verder afgebrokkeld. Deze twee dingen samen, in combinatie met de tik die er kwam van de kredietcrisis, heeft de eurocrisis veroorzaakt.” Wat is uw mening over het uitzetten van Griekenland uit de monetaire unie? “Het is vervelend dat Griekenland zich niet aan de regels heeft gehouden.Dit is natuurlijk in de eerste, tweede en derde plaats de schuld van de Grieken zelf, maar we er zijn allemaal bij geweest. Toendertijd zijn er rapporten opgesteld door de Europese Centrale Bank (ECB), welke zeer kritisch waren; het was duidelijk kantje boord. Soortgelijke rapporten waren er eerder ook al voor België en Italië. Toch gingen ook de Grieken op 1 januari 1999 over tot invoering van de euro. Achteraf gezien was het beter geweest om later te beginnen, zodat er meer tijd was geweest om echt aan die convergentiecriteria te voldoen. De hele Europese integratie -de Euro is daar het sluitstuk van- kun je niet los zien van de geschiedenis. Het is ooit begonnen na de Tweede Wereldoorlog, toen Duitsland en Frankrijk lijnrecht tegen over elkaar stonden. De Europese integratie was een poging om de conflicten tussen Duitsland en Frankrijk, die vaak tegenstrijdige belangen hadden, te kanaliseren. Als landen met elkaar handelen, vechten ze niet. In het Verdrag van Maastricht is geen artikel opgenomen dat het mogelijk maakt om landen uit de eurozone te zetten. Griekenland kan alleen zelf uit de Europese Unie stappen. Niemand weet precies wat er dan met Griekenland gebeurt. Turkije zal waarschijnlijk assertiever worden tegenover Griekenland. Ik zal niet zeggen dat zich meteen een conflict voordoet, maar de kans wordt groter.
Wat zou er volgens u specifiek moeten gebeuren om landen als Griekenland er weer bovenop te helpen? “Het moet een alomvattende aanpak zijn, een proces dat vele jaren duurt. De landen zullen aan de convergentiecriteria moeten voldoen. Het programma wordt samengesteld door de EU, het IMF en de ECB. In zo’n programma worden afspraken gemaakt over het tempo waarin men de maatregelen zal moeten nemen. Zolang de landen zich houden aan deze inspanningen zal men ze moeten blijven financieren. Wij vinden dat de euro van belang is voor de welvaartsgroei in Europa en de stabiliteit. Daarnaast verandert de wereld vandaag de dag; de macht verschuift naar de opkomende economieën. Daarom moeten wij als Europa ook krachtig zijn en moet er meer macht naar het centrum. Uiteindelijk moet het zo zijn dat een land wat zich niet aan de regels houdt vanuit Brussel bindende instructies kan krijgen om zich aan te passen. Naar mijn idee moet er uiteindelijk een Europese minister van Financiën zijn die dat doet. Daarnaast moet het politieke draagvlak verhoogd worden. Een minister van Financiën moet door de burgers gekozen worden en door het Europees Parlement gecontroleerd en naar huis gestuurd kunnen worden. Dan is er nog het vangnet. Het Europese noodfonds (EFSF) zal met eigen geld vergroot moeten worden, in plaats van leningen van buiten Europa. Uiteindelijk zal ook het toezicht op de Europese financiële sector moeten worden verscherpt. Als we de zaken met elkaar op deze manier aanpakken dan is de onrust in ieder geval weg. Vergeet niet dat Europa het als geheel beter doet dan Japan of de Verenigde Staten, het zijn een aantal ‘provincies’ waar de problemen zitten. Iemand op de maan zetten is lastiger dan dit probleem oplossen.”
page 32 / February 2012
Kopstukken Headlines Wat is uw mening over de hypotheekrenteaftrek? “Laat ik eerst een algemene opmerking maken. In Nederland is onvoldoende besef hoe ernstig de economische situatie is, ook voor Nederland zelf. Het Centraal Plan Bureau (CPB) heeft ramingen met een begrotingstekort van 4,5% , dit hoort maximaal 3% te zijn. Als Nederland nu zegt: “Ja maar dat komt nu even niet goed uit.”, dan verlies je al je geloofwaardigheid als land. Als Nederland gaat schuiven, dan neem je het risico dat de financiële markten op een lagere waardering van de Nederlandse overheid gaan uitkomen. Ook Nederlandse bedrijven zullen dan op een lagere rating uitkomen en een goede reputatie heb je niet zomaar terug.
page 33 / February 2012
De Nederlandse overheid wilde het begrotingstekort terugdringen naar 1% in 2015, het plan was om het tekort met 1% per jaar te verlagen. Gezien het feit dat we nu op 4,5% zitten, ziet dat er slecht uit. De pensioensector zit nu al vier jaar onder water, en iedereen zit nu te bedenken waarom we nu maar even niets moeten gaan doen en ook verzekeringsmaatschappijen hebben het ongelofelijk moeilijk met de lage rentes. Gezinnen hebben een stevige huizenmarktschuld. Alle sectoren in Nederland zijn door hun buffers heen, behalve misschien de bedrijven. Maar ook die blijven niet gezond als de rest niets doet aan zijn gezondheid.”
Headlines Kopstukken
“’Ik heb vier maal mijn eerste” werkdag bij DNB gehad”
Het is dus noodzaak om de buffers weer op te bouwen. Dit doe je niet door voortdurend de banken overal maar de schuld van geven, en te zeggen dat zij vooral geen risico mogen nemen. Als je wilt groeien, dan moet je productiviteitsstijging hebben. Dit bereik je door innovatie. Maar nieuwe dingen introduceren gaat gepaard met risico nemen, wat de banken dan weer moeten financieren. De regering moet maatregelen nemen en deze zullen breed gedragen moeten worden. In wezen betekent dit het herschrijven van het regeerakkoord en dan moet ook de afschaffing van hypotheekrenteaftrek bespreekbaar zijn. Het herstel van buffers zal jaren duren en kost economische groei. De komende jaren zal er sprake zijn van magere groei. Tegelijkertijd is er geen reden voor pessimisme. Als je op lange termijn kijkt zullen wij profiteren van de opkomende economieën. Ook in verduurzaming van de economie liggen kansen. Het probleem is dat veel mensen duurzaamheid vooruit schuiven in tijd van crisis, dat is onverstandig.” Welke rol had DNB moeten spelen tijdens de kredietcrisis? “Het toezicht van DNB moet kritischer, indringender en vasthoudender, zoals ook in hun eigen rapport beschreven staat. We hebben een lange periode gehad waarin het economisch heel goed ging en niemand er rekening mee hield dat het ook mis kon gaan; de aandacht was verslapt. De belangrijkste les is echter dat banken en financiële instellingen te magere buffers hadden. Voor de crisis dachten wij, als je individuele banken controleert en die zijn goed, dan is het geheel ook gezond. We hebben macro-prudentieel toezicht nodig. Dit macro-prudentiële beleid moet nog worden ontwikkeld, daar wordt op dit moment hard aan gewerkt.” Op welk succes in uw carrière bent u trots? “Ik denk dat we met elkaar trots kunnen zijn op hetgeen we bij DNB in de laatste tweeënhalf jaar op een aantal terreinen tot
stand hebben gebracht. We hebben in de voorhoede geopereerd van het macroprudentieel toezicht. Ik was daar vlaggendrager van. Ik zat het internationale comité voor dat nadacht over deze zaken. Daarnaast hebben we op de financiële markten afdeling hele goede stappen gezet, we hebben ons laten doorlichten door externe partijen die met goede rapporten kwamen. Er zijn in die periode heel veel dingen in werking gezet, daar had ik ook ontzettend veel plezier in. Als er geen president had moeten worden vervangen, had geen haar op mijn hoofd aan vertrekken gedacht. Ik heb het werk niet af kunnen maken en dat spijt me zeer, maar aan de andere kant heb ik destijds zelf besloten om op te stappen. Wat zijn uw ambities voor de toekomst? “Men heeft altijd gedacht dat het mijn doel was om president van DNB te worden, maar dat is niet zo. Ik denk dan ook dat Wellink eerder het idee had dat ik hem zou moeten opvolgen dan ikzelf. Ik heb voor mijzelf pas die beslissing genomen in november 2010. Toen ben ik daar dan ook vol voor gegaan. Toen in mei 2011 bleek dat ik het niet zou worden, heb ik dan ook direct besloten om op te stappen. Er ontstond voor mijzelf een compleet nieuwe situatie die ik een paar weken van tevoren ook niet had zien aankomen, waarna ik wat rust heb genomen. Mijn huidige werk op de universiteit wil ik in ieder geval blijven doen.Daarnaast wil ik graag een hoofdfunctie, maar moet nog zien hoe dit zich verder gaat ontwikkelen. Ik doe nu een combinatie van dingen, zoals werken bij een groene investeringsmaatschappij. Ook ben ik bij het IMF technisch expert, heb mijzelf aangesloten bij een sprekersbureau en geef commentaar op economische ontwikkelingen. Het is veel minder druk, en dat is prettig. Ik vermaak mij in ieder geval prima op dit moment. Maar hoe lang me dat bevalt weet ik niet.”
page 34 / February 2012
.
Persoonlijk Personal
Small Affairs How to get in the Guinness Book of World Records Author: Borislav Makariev
Breaking a world record might not be as complicated as it sounds, but it is also definitely not an easy task.. Thousands of people devote months of their lives every year in order to get their names and wacky talents into the infamous book, but even if they are successful, their triumph might be shortlived. Around 1/4th of the records in the book are broken every year, which basically means that if you want to keep your name in there, you have to compete with everyone who attempts to overpass your achievement every year. But how do you get in there in the first place? There are specific procedures that you have to follow no matter what kind of a record you want to set. First of all, you have to choose a category. There is a huge variety of options here, from ‘normal’ to completely absurd. Did you know there is a record for most eggs crushed with head in one minute? It is held by Ashrita Furman, who managed to break eighty eggs for sixty second just by using his head. Impressive? I would not really say so. Or how about the largest ‘Smurf Meeting’ ever? In June 2009, 2510 students from Swansea University in UK dressed up as Smurfs and gathered together in the center of the city. Pointless? Absolutely. Fun? You bet. The point is that when you are choosing your category, you have to think outside of the box for a bit. Unless you are a genius in sports, music or some other kind of art, your best chance in succeeding is by choosing some kind of a wacky and weird category. However, Guinness rarely accepts newly suggested categories. There is a specific number of records allowed in the book, and for every new category, one needs to be taken out of the book. So unless you have a really exceptional idea that no one has thought of before, feel free to try. If not, look around the book and find something that you think you can do better than the person in there.
When you choose your record, you should phone the editors and ask them what the current achievement is. The thing is that records are broken all the time, even after the annual edition is already published. Therefore, the information in there might not be the most accurate and you have to know exactly what you are competing against. After you have done that, it is time to start preparing and practicing. Naturally, some categories will require more preparation than others, but do not rely on luck, not because you cannot try again, but because it would be demotivating if you go through all the trouble to organize your trial and then fail due to lack of practice. The next important thing is the witnesses. Unless you have enough people to verify what you did, you might as well not try since nobody will acknowledge it without an official proof. The editors cannot travel across the world to meet up with everyone who claims they can do something special so you need to provide them with proof. First of all, you need two official witnesses who would legally sign their names in your support. Also, you need a logbook, depicting the progress of your achievement from the moment you start preparing, to the moment when you officially apply for breaking the record. This logbook also needs to be signed by those witnesses in regular intervals. When it comes down to the actual trial, go to a public place so that as many as possible people can see you. This means you will have an even bigger number of unofficial witnesses. Last, but not least, do not forget to take photos and videos of your progress. These will also serve as additional proof. Presence of local media would not hurt your chances either. All in all, it is not easy to break a record, but it is also not impossible. You just need to approach it with the right attitude; be determined, practice and not give up, even if you fail at first. Unless, you also want to dress up like a Smurf, then the required skills will not be such a hassle.
page 35 / February 2012
.
In Depth Verdieping
Modern Chinese Imperialism China buys up the world Author: Rick Lotterman
In a world where almost all countries are racking up debt like it is going out of fashion, there are still economies that have a capital surplus that needs to go somewhere. One would argue that in this situation, where one party is in need of cheap capital and the other party has a surplus of it, capital will just flow from one side to the other and all will be well. Unfortunately not everything is as simple as economics implies it to be. As usual, it all comes down to politics. The country that has a capital surplus is China. Because of its political orientation some countries are weary of any Chinese influence in their economy. Iceland recently blocked the purchase of a 330 square kilometre plot of land by a Chinese business tycoon. The official reason for this, was a law prohibiting non EU-residents from buying land. Unofficially however, there was a fear that the purchase would give China a strategic foothold in the North-Pacific. Despite its small size, Iceland is located at a strategically important position between Europe and North-America. It also is seen as a potential hub for future cargo transportation, should climate change open arctic water for shipping. One could argue that the buying of such a small piece of land is not what you would call a ‘stronghold’, yet relative to Iceland’s total size the purchase involves a huge chunk of land. The two hundred square kilometre stretch of land amounts for about 0,4% of the Icelandic landmass. Furthermore, when the acquisition of one piece of land is legally allowed, it is likely that more will follow. Iceland has been suffering heavily from the 2008 economic crisis, which caused its banking sector to collapse. Ever since this collapse Iceland has been looking for
foreign direct investment to stimulate its small economy. This makes the Chinese investment more than welcome. However, due to its small economy, Iceland can easily become dependent on foreign investors. With a GDP of around twelve billion US dollars, any multi-million investment is a relatively large part of the total economy. Because of this easy slip into dependence and the unknown characteristics of Chinese geopolitical aspirations the Icelandic government is very weary of Chinese investments. It is not just in the western hemisphere where China is both welcomed and feared. Asian countries are having a similar relationship with their big neighbour. Being by far the largest economy in Asia, China has become the largest trading partner for Australia, South Korea, Japan and Taiwan. These countries however, are weary of China’s intentions. ‘Rarely has any set of countries been so integrated economically with one country, China, while seeking defence guarantees from another, America.’ All these countries perceive China as their biggest future threat. However, this is not the only reason that they view the US as a valuable ally. The US still is the predominant power in the pacific, making it a strategic partner for security reasons. Another reason is that the countries that feel threatened do not have strong political ties with one another, rendering them unable to form an alliance and face a possible future threat together. Despite all the fears that abovementioned countries might have, there is still a continent that welcomes Chinese investments.
page 36 / February 2012
Verdieping In Depth
Since the year 2000, imports and exports between China and the African continent have ten folded. China is now Africa’s biggest trading partner and the Chinese are continuing to invest in the African economies. The Chinese have built hospitals, roads, thousands of schools and are providing a lot of jobs. The African continent, due to its political instability, has for a long time remained almost untouched by western companies. A lot of Chinese people move to Africa in pursuit of a better life and set up their own business. The introduction of Chinese products has lowered prices for things like shoes and radios. Chinese unemployment has also dropped since the investments started as thousands of unemployed Chinese are sent off to Africa to work. As with most situations, the Chinese investments in Africa come with mixed blessings. The Chinese expatriates coming to Africa come from an ‘anything goes’- business culture that cares little about rules and regulations. This has created an environment in which bribery and corruption is huge, even by African standards. Furthermore, China is accused of exploiting Africa’s natural resources and has been disregarding environmental standards. A lot of businesses see opportunities in China. Not just because of the freedoms that they do not have at home, but also because of the possibility to pollute in ways that they can’t do elsewhere. Another drawback of the Chinese investments are the ‘tied’ loans and payments. This means that an African country can borrow money at a low rate, but it has to agree to spend the money with Chinese companies only. This undermines the local competition and leads to poor building quality.
There are laws and regulations in place to prevent any abuse of the people and environment, but the African government institutions often lack the resources to reinforce these laws. Africa has proven to be a good practice market for the Chinese investors, and with the lessons learned their focus will shift to the more developed markets. This does not mean that Chinese firms are not active in the Western world, not at all. The Chinese investors have just applied a different approach to enter these markets. Instead of setting up shop and building from scratch, they shop for brands. Buying a settled brand is a lot easier than building one of your own. Especially foreign car brands are a popular. For example, the Chinese have bought big shares in luxury car companies such as Spyker and Hummer. The Western hesitant behaviour is not really realistic anymore. A lot of China’s large companies are not run by the government and are merely after profits, not political power. People have to realize that if these companies want to enter our market and become big, they will have to adapt. In a competitive market there is no threat of anything bad happening as consumers can just move to another company if strange strategies are being practiced. The fear of cheap state subsidized capital is also better dealt with by increasing completion law than by keeping investment out. As China invests more and more in the global economy, its interests will also get more and more entwined. In such a situation the best road to follow is that of cooperation, not conflict.
page 37 / February 2012
.
In Depth Verdieping
City Marketing ’Er gaat niets boven Groningen’ Author: Vincent Bergsma
City marketing, from ‘I’ Amsterdam to Eindhoven; self proclaimed ‘city of technology’ to our own ‘Er gaat niets boven Groningen’ (Nothing tops Groningen), which city doesn’t do it these days? City marketing seems to have become one of the trendy words with policy makers and governors. Cities create slogans, images, events and other typical characteristics to get as much publicity, with different target groups, as possible. Experimenting is one thing, but what is city marketing, what are the results?And maybe most interesting ,what does Groningen do, and is it doing it well? The roots of city marketing can be traced back centuries ago to city promotion, however, in the 1980’s cities became increasingly aware of strategic aspect of city promotion and thus created city marketing. Promotion was mainly meant to contribute to the economic growth of a town and was therefore most focused on attracting new companies and visitors. In reaction to the suburbanisation of the nineties, another focus group was added: the residents. Then around the turn of the century,in the time of the upcoming knowledge and creative economy, a fourth and last group was added: the highly qualified labor force. So what is city marketing exactly? According to Prof. dr. Gert-Jan Hospers, professor city- and regional marketing at the Radboud University Nijmegen; ‘city marketing includes all resources in a municipality that it can use to attract or retain target groups in a city.’ These resources are plentiful and more inclusive than just city funds. In order to get Amsterdam on the map as a creative city, the city, in cooperation with local businesses spent two million Euros. The Hague, planning to become international city of justice, peace and safety, spent 8 million Euros on city marketing. But not only large cities do city marketing, smaller cities are also involved in this new phenomenon.
These smaller cities mainly plan to keep or attract the increasing population of pensioned people to their cities, so they will be spending their money there. All together as much as 75% of Dutch cities practice city marketing. According to Ward Rennen city marketing (within Europe) is only larger in England than in the Netherlands, he says it is booming. This boom means that a good image and nice sounding catchphrase are no longer sufficient, the “product” should also be looked at in order to have an efficient city marketing strategy. This means that for instance city centers should be aligned with the marketing images. In a research from Erasmus University Rotterdam, 53% of the respondents in a survey stated that city marketing lead to changes in spatial policies and plans, leading to physical changes in 30% of the cases. In marketing these campaigns, cities use a lot of free publicity in papers and other media, while almost 90% of the respondents uses social media. In two-thirds of all cases the focus lies on visitors, however, large interest also applied to their current residents. Even though these examples show large amounts of money spent on city marketing, respondents of the research still found the budget the main problem. Reaching consensus within the city council, developing the city according to strategy and communicating in one direction proved to be other big issues. Results proved most positive in the fields of enlarging publicity, building image and attracting visitors. Strategies to attract new citizens and companies proved less successful. Nothing tops Groningen, so what do we do to market our city aside from the slogan? In 2003 a bureau for touristic marketing of the city and province of Groningen was founded. Marketing Groningen, as it is called, is in business to enhance and communicate Groningen´s tourism profile pro-actively.
page 38 / February 2012
Verdieping In Depth
The VVV office at the Grote markt and the ‘Groninger Uitburo’ are part of Marketing Groningen and together with Marketing Groningen, they are supposed to generate a higher amount of visitors. An example of a marketing activity they organized is the “Scratch for a hospitable Groningen”. With every €10 spent (during December), people would get a free scratch ticket. With this ticket they could win fun activities. Think of a diner on the Martini tower, a personal shopper for a day, or a night out with our Cities ‘night mayor’. Aim of the action is keeping the city hospitable during the construction activities in the center. By constructing a different city center, Groningen tries to enhance the activeness of the city, thus aligning our marketing goals with the city lay out. Until 2017 there will be a lot going on; the Groninger Forum will be built, the East side of the Grote Markt will be rebuilt, the Damsterdiep will be finished and the Regio tram will be constructed. These efforts did not go unnoticed, and Prof. dr. Gert-Jan Hospers feels Groningen is an example of the success of city marketing. He sees that in these times of financial trouble, many municipalities flee in marketing , but often fail to get results. However, thanks to the campaign ‘Er gaat niets boven Groningen’, visitor numbers in Groningen have risen enormously over the last couple of years. In order to get these kind of results, cities have to make clear choices, put visitors as the focus point, and be as tenacious as Marketing Groningen.
This is a point where it usually goes wrong, local politicians sometimes see city marketing as a toy to realize their political agendas. Moreover, they are overly optimistic about the value of the marketing effort in terms of attracting residents, companies and talent a lot of the time. A good example of how not to do it can be found in Nijmegen. It is the oldest city of the country and plans to profile itself as a dynamic knowledge city. This includes lots of vegetation, sports and culture. According to Prof. Dr. Hospers city marketing as presented above doesn’t work, as a city cannot be everything for everyone. It is one of the reasons why city marketing should always be placed separate from politics. So even though there is a lot of debate in the city about the desirability of the Forum and Region tram and our city’s financial status, our city’s marketing strategy is being supported by one of the leading professors in city marketing. It also seems that by creating a powerful and separate foundation, and focusing on visitors instead of new residents and business, our city managers might just have done the right thing for the city. So, even though the city will be a construction site for the next five to six years, the future might hold good fortune for Groningen.
Prof. Dr. Hospers explains the success of Groningen in the execution of the city marketing. ‘Marketing Groningen is a independent foundation that is allowed a lot of freedom by the municipality of Groningen. The city managers use the principle of ‘loving neglect’; they are involved, but don’t interfere.’
page 39 / February 2012
.
In Depth Verdieping
Financial blogs Weblogs with different perspectives Author: Stefan Kapell
In order to keep up with the latest financial news, and especially with the recent financial crisis, most people read and watch the mainstream press. But is a newspaper able to keep up with the speed of the changing financial markets, and are the main broadcast companies part of a conspiracy? In the world of journalism, a lot is changing lately, especially in the business of covering the financial news. Initiatives, such as weblogs, pop up on the Internet. In this article on the focus will be on three blogs that cover the latest financial news from their own perspective. From a mishmash of articles combined with opinions, a journey through London’s banking business and even a blog that assumes conspiracy theories in the present financial world. How do they do it, and who are the people behind these blogs. Eurointelligence.com: “The narrative of the euro zone’s financial crisis” The website started in 2006 and in a short time eurointelligence.com managed to become one of the key players on covering the euro crisis for the whole of Europe. Every morning the latest financial news is posted on the website. The German couple, Wolfgang Münchau and Susanne Mundschenk, screen newspapers from around Europe for news about the euro crisis and post this on their website. However, it is not only a mishmash of newspaper pieces; often they add comments and opinions. The couple’s conviction is that the newspapers around Europe focus too much on the situations in their own countries. By pointing out to important and unusual news and information, they try to give an overview of the euro coverage around the continent. A lot of decision makers start their day by reading the articles.
The couple originally had big dreams of a European wide newspaper, but when try-outs failed they decided to move those activities to an online platform. From a loft in Bruxelles, in the same building from where the correspondents for the Financial Times and the Financial Times Germany work, they now give their view on the euro crisis. Wolfgang Münchau is not new in the world of financial reporting. He studied economics on several German universities and was one of the founders of the Financial Times Germany (1999). Beside his work for eurointellegence. com, he is columnist for Der Spiegel, a German opinion journal, and the FT Germany. His wife Susanne also studied economics and worked for several think tanks and lobby groups. Finally, Eurointellegence managed to give its readers a very practical example of the severity of the financial crisis: until last February the daily briefing was free, but nowadays, entrance to the website costs sixty Euros per year. The Joris Luyendijk banking blog: “Going native in the world of finance.” “Can you make a complex subject like the world of finance accessible to outsiders?” That is the main question for Dutch anthropologist Joris Luyendijk on his blog for the British newspaper The Guardian. On his weblog he goes on an extensive journey through the world of banking in the British capital London. By interviewing bankers and financial workers he tries to become an expert in the world of finance.
page 40 / February 2012
Verdieping In Depth
“You have the Internet and today’s technology,” Luyendijk states on his weblog.”You have the classic techniques of narrative journalism and anthropological fieldwork. And you have this enormously important yet devilishly complex thing called the world of finance.” Luyendijk tries to mix those things in his weblog. When he started his blog in the summer of 2011, he knew, according to himself, “as little as the average Guardian reader”. Every interview he does with someone from London’s financial sector, is posted on his website. ‘Over time I hope to build an intellectual candy shop full of interesting stuff about the world of finance, stuff that will then help you as a reader make better sense of the news’, according to Luyendijk on his blog. Luyendijk studied anthropology, history and political science in Amsterdam, Cairo in Egypt and in Kansas in the USA. He also worked as correspondent in the Middle East for the Dutch broadcasting organization NOS and the Dutch newspaper NRC Handelsblad. He wrote four books, most of them about his time in the Middle East. His best-known book is ‘People like us’ about his time as a Middle East correspondent. His most recent book gives a glimpse of the way the Dutch media cover their national political news. His weblog, www.guardian.co.uk/commentisfree/jorisluyendijk-banking-blog is accessible for free. Zerohedge.com : “On a long enough timeline the survival rate for everyone drops to zero.” The protagonist of the movie ‘The Fight Club’ seems to have a second job, at least if we would believe the weblog zerohedge. com.
A lot of the pieces on this website are written by a person called Tyler Durden. This well-chosen name is part of the method the blog uses for covering financial news. Themselves, they call their method pseudonymous speech because ‘anonymity is a shield from the tyranny of the majority’. The writers claim they have quite some experience in the financial sector, but they are not journalists. The weblog started three years ago, and in its first year the website won an award for best blog, by the (slightly biased) financial website Wall Street Cheat Sheet. The mission of the weblog is first of all to widen the scope of financial information available. Zerohedge also looks skeptically at the “flaccid institution that the financial journalism has become”. The weblog became better known after they brought news about dubious practices of the bank Goldman Sachs. The mainstream press accuses Zerohedge of publishing conspiracy theories. The most recent example is the way of reporting a mistake in the Financial reports of the German ‘bad bank’ Hypo Real Estate. Due to a calculation mistake the debts of Hypo Real Estate where €55.5 billion less than expected. Zerohedge.com came up with the theory that it was a capped form of printing extra money. “In case Germany needs more money to save the euro, it will simply find even greater accounting errors,” according to Zerohedge.
.
The content on the website is free. Zerohedge claims to have around 330.000 unique visitors every month from which “two third are readers from Wall Street.”
page 41 / February 2012
Study Studie
Quest Achieving quality for students Author: Lilyana Konstantinova
Quest stands for the Quality of Education for Students, which means that we are involved in a number of projects concerning the evaluation of the quality of education of the FEB. Our most important task is organising the meetings with the Year Representatives. Moreover, we are involved and invited to participate in several projects related to the quality of the education at the faculty. Quest guides and assists several governing bodies and students and also works together with the student member of the faculty board.
The fact that students play a large role in all of this is logical. Students follow the study programs, who will - through these programs - reach top positions within companies, and who - through evaluations and questionnaires (like the ‘Elsevier inquiry’) - determine the quality of education. Therefore, students should advise the faculty, should be critical in their assessments and evaluations and should participate proactively in improving the quality of education.
Our tasks are as follows: 1. Organising meetings with Year Representatives. 2. Editing the Nestor newspage; helping to determine which news articles and columns are posted on the Nestor opening page every week. 3. Facilitating the bodies of student representation, amongst which are Programme Committees (‘PCs’) and Year Representatives (‘YRs’). 4. Functioning as a link between the student and the faculty. 5. Consulting with the student member of the faculty board. 6. Consulting with the associate dean of education of the faculty, Ms. J.I. Stoker. 7. Organising the faculty’s ‘Lecturer of the Year’ and ‘Thesis of the Year’ awards and ceremony.
This year’s members are trying to make Quest popular among the students of FEB. In order to achieve this goal, we have a new promotion campaign in which Quest members and students are involved. Therefore, we will be able to attract more participants and will increase the interest among students in the improvement of the quality of education within the Faculty of Economics and Business.
Quest’s main goals are to make our faculty’s study programs as eminent as possible and to improve the contact between the faculty and the students. These goals perfectly fit with the faculty’s quality system and its goal to belong to the Top 10 of best European faculties.
Contact us You too can become active within the faculty and help to improve the quality of education! If you have any questions regarding Quest or if you want to apply for a position within Quest, please feel free to contact us at Lilyana.quest@ebfgroningen.nl or Shirley.quest@ ebfgroningen.nl or look up for more information on our website: http://www.ebfgroningen.nl/quest
As board members of Quest, we are mainly responsible for the ‘YRs’. However, we have the authority to improve and change processes within Quest as to making them more efficient and effective. This is what makes being a board member of Quest fairly interesting. Moreover, we will implement new processes or set up projects that improve the quality of the faculty.
page 42 / February 2012
.
EBF
Agenda The upcoming activities of the EBF and her subassociations are listed here.
February 2 MARUG Social 3 EBF Exchange Students Introduction Day 13 EBF Social Risk Investment Evening & Presentation of the new Board 13-14 EBF Booksale 2.1 15 MARUG Return of the Marketeer 16 Honours Forum 17 MARUG Plus Social 20 EBF Almanac Party Start Risk Banking Tour 21 VESTING Student-teacher Social 22 EBF Colloquium 24 EBF Deadline Applications Committees, ESR May and IBR 27 VESTING LED 28-29 MARUG Nationale Marketing Strijd 29 Risk FAN Multinational Battle Final All dates are tentative.
March 1 1-2 1 5 8 10 13 14 19 20 21 26 27
MARUG Nationale Marketing Strijd FAN Multinational Battle Final MARUG Dies Social EBF Social Risk Conference VESTING Alumni Activity VESTING General Members’ Meeting EBF International Day EBF Half-Yearly General Members’ Meeting MARUG Marketing Conference EBF Leadership Panel Roger Dassen EBF Start Dutch Inhouse Tours Risk General Members’ Meeting VESTING AC Activity
April 2 5 10-13
EBF Social MARUG Social and Presentation of the new Board VESTING Domestic Trip
page 43 / February 2012
Choose to
outperform others
Join an EBF Committee and develop the skills needed to excel in the business world!
Visit www.ebfgroningen.nl for more information about the committees, the committee functions and for the form to apply! For questions please send an e-mail to f.tol@ebfgroningen.nl Application Deadline February Alumni Committee Christmas Ball Consulting Event European Study Research Introduction Committee
24th
International Business Research Prospect Magazine Recruitment Days Speakers Team Support Committee Technology Career Event
EBF Colloquium In various faculties, associations organise symposia, conferences and other lectures. Therefore, on the 22nd of February, the university and EBF will organise its first colloquium. This will hopefully become an (semi-)annual tradition in which you can debate with each other in an event that is open for staff and students of all faculties and will be interdisciplinary in nature. In the first colloquium, someone from the university will open the day, followed by the main speaker who will be extra interesting for students and staff from the FEB this time: CEO of ING, Jan Hommen. He will elaborate on the bank of the future from a business, but also from a sociological point of view. Afterwards, there is room for discussion and opportunity to ask questions. The event will start at 20.00 in the Academy Building and will be entirely in English.
.
Activities Leadership Panel Every year the EBF organises several Leadership Panels. At the Faculty of Economics we invite speakers with an interesting mix of management, economics or politics backgrounds. We are proud to announce the first speaker of the Leadership Panel of 2012. He is CEO of the Dutch part of an international orientated company, is member of editorship for the Maandblad voor accountancy en bedrijfseconomie. Throughout his career he has experienced many interesting adventures, which he will elaborate on in the upcoming Leadership Panel. On March the 21st we will welcome Roger Dassen, CEO of Deloitte Netherlands. The Lecture will start at 16.00 at Bernouilliborg and will be entirely English spoken.
.
Dutch Inhouse Tours 2012 Are you about to start your career? Would you like to meet different corporate cultures and activities? Then DIT is your opportunity! The Dutch Inhouse Tours offer the change to attend various Inhouse days at leading Dutch companies and Government agencies for the fourth year in a row. An Inhouse Day offers you the chance to really get to know a company. Not only is this an enormous opportunity to meet an employer, it also the perfect opportunity to get in the picture at you favourite company and to get a taste of the company culture in the best possible way, because days are on location. Perhaps you might even meet your future colleagues in person and get to know them in an informal setting. Whether you are interested in consumer goods, banking, consulting, the government or any other business branch, DIT is the opportunity to get active! The Dutch Inhouse Tours will be in April and May. Please note that this is a Dutch Spoken event.
.
page 45 / February 2012
EBF
IBR International Business Research Do you want to see the world? Do you want to give a major boost to your CV while having a fantastic year? Do you want to gain board-, international- รกnd researchexperience? Do you want to visit an emerging market outside of Europe? Do you want to apply your knowledge in practice? Do you want to do contract research for Dutch companies? You could become part of the next executive board of IBR, choose the next destination for the project and spend ten weeks abroad in May-July 2013! The IBR-year In April, both Executive Boards will decide which emerging markets will be the countries of destination of IBR 2013. You will collect information about the country and the search for supervising professors will start. At the same time, the Advisory Board and the Board of Recommendation will be carefully selected. After the summer holidays, the selection procedure of the participating students will start. The group of selected students will join you in October. From September until the end of April, your Executive Board will try to acquire eleven research projects, supervise the research processes, organize the trip, get into contact with local partners in the country of destination, guide the participating students and numerous other tasks.
It will start with general and guest lectures in semester 1.2 and will continue with the Strategic Marketing course (part of the specialisation course Marketing) in semester 2.1. Also, you will chair a committee of five participants who will assist you with your tasks. In total, you can earn 10 ECTS with the IBR project. Your trip will take place from the beginning of May until mid-July. The first five weeks will consist of the field research and working on the research report. The last five weeks will give you the chance to travel around the country or region; a well-deserved holiday after a busy year. Once you have returned to the Netherlands, you will hand in your research report and present it to the company. During a board year, you will acquire a great set of practical skills which you will not gain during your studies. These skills will give you a head start for your future career. Besides the professional aspect, IBR is a project with a lot of social activities. You will meet a lot of people and form a close group with your participants.
.
Apply before the 24th of February! For more information, go to: www.ibr-groningen.nl
The participating students and both Executive Boards will have a preparation phase that starts in November. These classes, which the Executive Board and the Faculty put together, exist out of two parts.
page 46 / February 2012
EBF
Spotlight Leontine Sijtsma
Leeftijd: 20 jaar Studie: BSc International Business en Management Nevenactiviteiten: RUG Honours College Waar kom je vandaan? Ik ben geboren in Blaricum, maar ben later met mijn ouders naar Putten verhuisd. Sinds mijn studententijd woon ik in Groningen. Dit is nu mijn tweede jaar. Waarom Groningen? Ik wilde in eerste instantie graag naar Amsterdam, maar daar hadden ze deze studie niet. Voor mij is de studie toch wel belangrijker dan de stad, dus heb ik voor Groningen gekozen. Wat doe je naast je studie? Naast mijn studie doe ik het Honours College, ben ik lid van Albertus en werk ik als model. Ook ben ik pas mee geweest met de European Study Research, een studiereis van de EBF. Hoe ben je begonnen met modellenwerk? Drie jaar geleden werd ik gescout in Amsterdam, op dat moment ben ik daar niet op in gegaan omdat ik toen net voor mijn eindexamen VWO zat. Dat vond ik op dat moment belangrijker en dus heb ik het naast me neergelegd. Vorig jaar kwam mijn nichtje op bezoek in Groningen, we zaten ’s avonds tv te kijken toen er een reclame spotje van Hollands Next Top Model voorbij kwam. Mijn nichtje leek het een goed idee om me daarvoor op te geven. Ik was het er niet mee eens omdat het vaak afgeschilderd wordt als een programma met krijsende meiden die dom en irritant zijn en elkaar elk moment te lijf kunnen gaan. En buiten dat het feit dat er zich 8631 meisjes zich hebben aangemeld vorig jaar! De dag daarna stuurde ze me een berichtje dat ze het aanmeldingsformulier had ingevuld en dat ik was opgegeven. Sindsdien is het balletje gaan rollen.
Hoe is Holland’s Next Top Model verder verlopen? De week daarna werd ik opgebeld dat ik bij de ‘laatste’ 6000 zat, ik begon te lachen en dacht dat er een grapje gemaakt werd. Maar het was serieus en een week later zat ik bij de eerste casting ronde in Amsterdam. Er werden verschillende gesprekken gevoerd, met productie, modellenbureau, camera en foto shots gemaakt, maten opgemeten, stukken op hoge hakken gelopen etc. Toen kwam ik bij de laatste 300, 50, 30 en toen 15, daar hield het op, maar het was een grote verassing voor mij! Hoe veel ben je er nu mee bezig, wat voor invloed heeft het op je leven? Het verschilt hoeveel ik er op dit moment mee bezig ben, er zijn soms weken dat ik dagelijks doorpaswerk, castings of shoots heb; bijvoorbeeld als het nieuwe seizoen begint en shows eraan komen. Dan kan het vergeleken worden met een erg sober anti-studentenleven, niet drinken, veel sporten, op tijd gaan slapen en opletten met eten. Andere periodes kan ik het wel wat rustiger inplannen en is het maar net hoeveel ik er zelf mee wil doen. Hoe is de combinatie met je studie? Het is soms lastig om te combineren, binnenkort ga ik naar Berlijn toe en als ik terug kom had ik meteen al weer door gekund naar Parijs, dit zijn toevallig beide beurzen en shows en dan is het moeilijk om te combineren omdat mijn tentamens ook weer bijna beginnen, dus moet ik kiezen. Er was ook nog sprake van dat ik een poosje fulltime in het buitenland zou gaan werken, maar omdat ik International Business and Management doe ga ik misschien proberen studie en werk te combineren tijdens een studie in het buitenland. Kortom, we zullen zien hoeveel ik hier in de toekomst nog mee ga bereiken.
page 47 / February 2012
.
EBF
Column Chairman Internationalisation at the EBF Author: Eva Kool
Each year and each semester, new international students arrive at the University of Groningen to study at our Faculty; the Faculty of Economics and Business. The Faculty aims to increase the amount of international students yearly and offers more and more programs in English. Also, it would like to establish more integration between students and provide an accessible environment for international students. The strategy of the EBF includes the aim to serve all students at the Faculty of Economics and Business. Thus, international students as much as Dutch students. Therefore, the activities offered by the EBF should mostly be accessible for international students. However, since cultures differ, attracting international students and facilitating integration is experienced to be harder than it seems. Students, faculty members and members of the EBF are divided into two groups concerning internationalisation. Firstly, some argue that integration is hard to establish since international students tend to stick together and Dutch students do not really try to involve with them. Furthermore, they argue that international students should first be interested in the activities being organised. According to them, the activities need to be adjusted to the needs and wishes of the international students. Furthermore, the other side of the group argues that the academic environment should be accessible for all students studying at the Faculty of Economics and Business. International students are not familiar with the structure, culture and activities in Groningen and therefore do not know what the Faculty and the EBF organise. In order to welcome them properly, and providing them the same opportunities as Dutch students, almost all activities should be in English and accessible for all EBF Members.
Furthermore, this year, the EBF Board made the commitment to focus on internationalisation as well. The aims are to facilitate the accessibility of the association for all members and to improve integration between all members. There are multiple ways in which we would like to realise this. For example, all the promotion will be in English and specific Dutch activities will be stamped with a Dutch Activity logo. This will provide international students with the opportunity to read and understand all activities and promotion so that they can decide for themselves whether they are interested in the activity. Furthermore, every six months a general members meeting will be held in order to give members the opportunity to ask questions and approve certain decisions. All EBF Members should have the same opportunities and should be able to ask questions in a language in which they feel familiar. Therefore the upcoming general members meeting will be held in English for the first time. In short, one can discuss whether study associations should provide an accessible environment for international students or whether they should adjust their activities to the wishes and needs of international students. However, the mission and vision of the EBF state that the EBF organises activities for all of their members, including international students. Therefore, the EBF chooses to internationalise! Most certainly you will have an opinion on this topic as well. If want to share that opinion, you can always walk by our boardroom to share your thoughts. We are always interested in the opinion of our members on various topics!
.
I look forward in seeing you in the next issue of Prospect, which will contain much information about the EBF Lustrum.
The Faculty of Economics and Business and the EBF strive for the second alternative. International students should be provided with the opportunity to read, know and experience everything Dutch students can as well. The EBF Board of 2009-2010 worked on the internationalisation topic and introduced, for example, the International Day. They also set up the international activity workgroup to organise the International Day and investigate the wishes and needs of international students.
page 48 / February 2012
AkzoNobel Masterclass 2012 Discover the company whose values match yours
AkzoNobel’s annual Masterclass introduces you to the company that respects your values and encourages your ambitions. During two full days you’ll experience a dynamic and international environment where the search for sustainable answers is paramount. And you’ll be challenged to combine sustainability and profitability within a real life business case. When: May 14 & 15, 2012 For: Masters students approaching graduation Please visit www.akzonobel.nl/masterclass for more information and to apply online. But be quick – the deadline for registration is March 25, 2012.
Kunnen we jou een balans totaal van 100 miljard toevertrouwen?
Met een eigen vermogen van ruim €10 miljard en een premieomvang van €20 miljard zijn we het grootste verzekeringsbedrijf van Nederland. Dat betekent een enorme verantwoordelijkheid als Financial Management Trainee bij Achmea. Een uitstekende start van een veelbelovende carrière bij Achmea. Kijk op www.werkenbijachmea.nl voor meer informatie.
Kunnen we jou onZe Klanten toevertrouwen?
solliciteer als Financial management trainee
AGIS AVÉ RO ACH MEA C E N T R A A L B E H E ER A C H M E A FBTO I N T E R PO L I S Z I LV E R E N K RU I S A C H M E A