Análisis diario eur/usd El BCE ampiará su falexibilizacion monetaria. El dólar depende sólo de sí mismo. viernes, 23 de Octubre de 2015
E.Ascariz / Analista jefe eur/usd
Presión añadida sobre el euro ante una extensión del programa cuantitativo del BCE En la rueda de prensa de ayer, el presidente del BCE, Mario Draghi, declaraba que el consejo de gobierno quiere trabajar y evaluar la situación antes de tomar cualquier acción política, incluida recortar la tasa de depósitos. Entendemos que esta declaración abre claramente como primera posibilidad la de ampliar el programa de flexibilización cuantitativa a través de un mayor volumen de los habituales 60.000 millones mensuales. La fecha, tras la reunión de la Fed de la semana próxima día 28, con el objeto de confirmar la postura del organismo norteamericano y una vez el BCE cuente con datos más actuales y vuelva a reunirse el día 3 de diciembre. Volatilidad y un debilitamiento del contexto internacional, las causas aportadas nuevamente de los bajos niveles de inflación, actualmente en el -0,1% interanual. El tipo de cambio del euro corregía fuertemente. Un mayor volumen de euros en circulación y un contexto económico más débil en la eurozona, para la que es probable que se vuelvan a recortar las previsiones de crecimiento para 2016 y 2017, son causas suficientes para poder seguir manteniendo el objetivo de lis 1,05, fundamentado además en la perspectiva de una subida de tipos en EEUU antes de fin de año, el próximo 16 de diciembre.
La fecha del 28 parece descartable inicialmente, dado que la reunión de la próxima semana no integra rueda de prensa, hecho que entendemos fundamental para acompañar una decisión de subida de tipos, al requerir una explicación del contexto, la amplitud de la medida y la cadencia de la misma. Desde el mercado se mantiene el escepticismo, pero creemos que la Fed no puede volver a decepcionar volviendo a generar la desconfianza surgida tras la rueda de prensa del pasado 17 de setiembre y tras haber afirmado en declaraciones tanto Yellen como otros miembros del comité, una normalización antes de fin de año, incluso al margen del contexto global. Ciertamente, existen posturas encontradas com otros miembros de la Fed que cuestionan todavía la solidez de la recuperación. Los datos de las próximas semanas de empleo, inflación y gasto, serán muy reveladores del sentido de la decisión. Mantenemos nuestra perspectiva en la jornada de continuidad en la apreciación del dólar, destacando la referencia de lis 1,1080 como clave para asistir si esta se rompe a la baja, a un descenso acelerado de los cambios en contra de la moneda única. Hoy se publican los indicadores PMI actualizados para China, Alemania, zona Euro y EEUU.
Este análisis ha sido preparado por EMCmarkets
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Análisis diario eur/usd
viernes, 23 de octubre de 2015
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