Análisis diario eur/usd Normalidad a la espera de nuevas cifras que permitan acelerar la aprecacion del dólar miércoles, 11 de Nviembre de 2015
E.Ascariz / Analista jefe eur/usd
Neutralidad en un mercado que apuesta por la moneda norteamericana por varios motivos La jornada por segundo día consecutivo esta Semana, mantiene escasez de cifras, que son en este momento, sobre las que centre el interés del mercado. La inercia del excelente dato de asalariados que analizábamos el lunes, se mantiene como principal causa del favorable comportamiento del dólar, que descuenta una subida de tipos en diciembre. La zona euro, al aumento de las perspectivas de flexibilización, se une el colapso anunciado del gobierno portugués y el evento político en España de la moción catalana para secesionarse de España. Los últimos datos de la economía China, son poco probables que generen especulación en los mercados al respecto de alterar o influenciar por el momento la política monetaria estadounidense. Al mismo tiempo, la incidencia de riesgos a la baja en el crecimiento de la economía estadounidense como consecuencia del debilitamiento del crecimiento mundial, están siendo menos graves de lo estimado, lo que fortalece de forma añadida anticipar una postura más dura por parte del comité de la FED en diciembre.
En este contexto de ausencia de indicadores, subyace en los agentes esta perspectiva de un aumento del coste de financiación en dólares a partir de diciembre frente al euro, tras elevarse ya este coste en las últimas semanas hasta el nivel más alto desde 2011, el cual no viene esta vez determinado por el riesgo crediticio.
La tensión en los tipos es resultado de una combinación de limitaciones de financiación que surgen habitualmente cada fin de año, la escasez de liquidez y la demanda que anticipa la subida de la FED. Este escenario es una causa añadida para descontar favorablemente una continuidad en la apreciación del tipo de cambio del dólar, cuyo objetivo seguimos descontando en los 1,05, pero que analizando el contexto actual de mercado, abrimos la posibilidad de que el mismo podría avanzar más allá de este nivel de cambio camino de la paridad, si por una parte, los momentos económicos de la Eurozona y EEUU amplían su divergencia o si el diferencias de la tasa real evoluciona de forma favorable al dólar En este caso, será una nueva variable la que debemos integrar como condicionante de la evolución de los cambios, la actitud de la FED para permitir apreciaciones en el dólar hasta o por encima del 1 a 1.
Este análisis ha sido preparado por EMCmarkets
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Análisis diario eur/usd
miércoles, 11 de noviembre de 2015
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