Análisis diario eur/usd Presion temporalsobre el dólar se mantiene lunes, 14 de setiembre de 2015
E.Ascariz / Analista jefe eur/usd
Eurozona. Contexto económico estable Continuidad en el lento ritmo de recuperación del EUR / USD, cuya perspectiva entendemos continuará en los próximos meses, aunque posteriormente a una relevante apreciación del dólar una vez EEUU normalice su política monetaria, que trasladaría los niveles de negociación hasta los 1,05, y ante el riesgo a la baja de los actuales registros en los indicadores de intercambio comercial, sobre todo para Alemania, que representa la evolución en China. La demanda interna, fundamental para descontar una consolidación del actual proceso de recuperación, se mantiene con el apoyo de las medidas de flexibilización del BCE y supondrá la variable fundamental para descontar el inicio de esta consolidación en la perspectiva de apreciación del Euro El actual ritmo lento en la recuperación, significa que será largo el tiempo que deberá transcurrir antes de que comiencen a registrarse las primeras presiones inflacionarias, lo que debe mantener un tipo de cambio EUR / USD cíclicamente débil. Euro grupo y Ecofin se reunieron este pasado fin de semana, anticipando actuaciones ante un a potencial subida de tipos y del resultado de las elecciones griegas del próximo domingo. .
EEUU Los niveles de precios se mantuvieron en los mismos registros previos, tanto la inflación, en el
0% en agosto, -0,8% interanual, como el dato subyacente, 0,3% en agosto, 0,9% interanual. El indicador de La Universidad de Michigan del índice de confianza del consumidor publicado el viernes, cayó a 85.7 en el cálculo preliminar para septiembre (anterior: 91,9), retrocediendo a la cifra de hace un año, a pesar de los bajos precios de la gasolina y la buena salud del mercado laboral. El índice de condiciones actuales se redujo hasta 100,3 (anterior: 105,1), y el componente de expectativas cayó a 76.4 (anterior: 83,4). Esta lectura más débil de lo esperado se fundamenta en la reacción tardía al fuerte aumento de la volatilidad de los mercados financieros y ante la preocupación sobre el crecimiento económico en los países del exterior. El componente de Finanzas personales cayó a 109 (anterior: 120), y el de finanzas personales esperadas, se redujo a 119 (anterior: 124). Las perspectivas económicas a 12 meses se redujeron a 95 (anterior: 111) yla perspectiva a largo plazo lo hizo hasta 92 (anterior: 100). Ambos conjuntos de indicadores sugieren que el flujo de noticias negativas ha afectado a las perspectivas económicas de los consumidores a corto plazo, pero la perspectiva a largo plazo se mantiene más estable. El peor registro de los datos podrían anticipar un comportamiento similar del indicador de ventas al por menor del próximo martes dos días antes de la reunión del comité de la Reserva Federal. Sin embargo, existen otros factores que favorecerían
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Análisis diario eur/usd
lunes, 14 de setiembre de 2015
documento.
un comportamiento favorable, Los sólidos ingresos y el buen comportamiento del mercado laboral
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Tipo de cambio El euro continúa descontando favorablemente este aumento de la perspectiva pesimista sobre un alza en los tipos de interés derivada de este dato. La incertidumbre sobre la nuevas medidas de las autoridades chinas, inciden negativamente de forma añadida sobre el dólar. La semana se encuentra determinada por la decisión de la FED de este jueves sobre los tipos de interés en EEUU. El dato de consumo del martes y de inflación del miércoles, son las otras dos principales referencias de la semana. Un sesgo al alza sobre las estimaciones en ambos o en uno de los dos indicadores, acercaría la probabilidad de subida de tipos el jueves, con la consiguiente reacción en el tipo de cambio del dólar.
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En la eurozona, hoy dato de producción industrial. Las estimaciones son moderadamente optimistas tras los moderados datos de evolución de PMI. Mañana martes se dará a conocer el indicador ZEW en Alemania, que registrará el negativo efecto de la actual volatilidad de los mercados globales. El componente de perspectiva supone la principal referencia sobre la que centrar la atención. El miércoles, IPC, para el que se anticipa una cifra del 0,2% interanual. Tipo de cambio que tenderá a evolucionar en un intervalo reducido hasta la decisión de la Fed del jueves, con repuntes potenciales en la volatilidad ante la reducción en el número de partícipes.
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