Análisis diario eur/usd Tipo de cambio eur/usd en un contexto de menor crecimiento y prevision de subida de tipos en EEUU jueves, 08 de Octubre de 2015
E.Ascariz / Analista jefe eur/usd
Normalización de contexto temporal en el entorno del dólar Evolución horizontal en el cruce del eur/usd a la espera de la publicación de las colusiones de la última reunión del BCE y de la decisión del comité de la FED para la que no se descuentan cambios como consecuencia por un lado, de los reducidos avances en nuevos datos que despejen las dudas de un entorno global económicamente más débil que argumentaba Yellen en su rueda de prensa del 17 de setiembre y tras los datos de crecimiento débil, el más bajo de la serie desde 2009 que publicaba el martes el FMI y como segundo aspecto, ante el hecho de que hoy no habrá rueda de prensa y una decisión de variar los tipos, debería venir respaldada por unos argumentos explicados de forma precisa desde la Fed. Las causas de un retorno a la estabilidad es consecuencia de dos circunstancias principalmente, por una parte, la confirmación de un ritmo económico global mucho más lento, que incide de forma especialmente fuerte sobre los emergentes, que puede empeorar ante un aterrizaje de la economía China más severo de lo esperado, lo que afectaría a la Eurozona más que a EEUU, y que se agravaría como consecuencia de un cambio hacia la normalización en la política monetaria de los EEUU con una subida de tipos. En este escenario, el dólar debería apreciarse frente al euro.
Un aterrizaje suave de la economía China, propiciaría una estabilidad en los precios de las materias primas, una mejora en la perspectiva de las exportaciones de la Unión Europea, estabilidad en los niveles de precios globales, inflación, lo que favorecería al tipo de cambio de la moneda única. Por otra parte, gran parte del recorrido del dólar, actualmente sobre valorado respecto al euro atendiendo a la paridad del poder adquisitivo, se ha mantenido en la actualidad, descontando una subida de tipos en EEUU en un entorno de baja inflación, lo que sigue beneficiando al tipo de cambio de la moneda norteamericana. En consecuencia, un retraso en la decisión sobre los tipos de interés, para la que seguimos descontando sin embargo si se produzca en Diciembre, ante el temor desde la FED a empeorar un entorno global actual, económicamente más vulnerable, debilitaría la moneda norteamericana. De producirse esta esperada subida en un contexto de baja inflación, la apreciación del dólar se mantendría consolidada, siempre que las cifras de empleo y crecimiento de la economía EEUU, fueran favorables y se mantuvieran en una tendencia alcista.
Este análisis ha sido preparado por EMCmarkets
1
Análisis diario eur/usd
Una no subida de tipos por parte de la FED en diciembre, tras la actual pérdida de confianza ante su última dudosa decisión en setiembre, en la que el mercado aprecio desconfianza del actual contexto económico del país, y tras las posteriores ruedas de prensa, intentando alejar esta idea y dando por descontado final de año como la fecha definitiva para una subida, solo condicionada por el contexto interno, no ya el externo, supondría presión añadida sobre el dólar. De ahí que cifras hasta esa fecha, sesgadas sobre las previsiones o sobre su signo, generarán episodios de incremento de la volatilidad ante la perspectiva de que la economía norteamericana sea la que realmente registra debilidad e incertidumbre, lo que alejaría definitivamente la perspectiva de subida de tipos a corto plazo. Nuestra perspectiva es favorable a una subida y de un entorno económico sólido que justifica la misma. Descontamos el objetivo de los 1,05 Por otra parte, si una subida de tipos en EEUU provoca la reacción de las autoridades chinas de devaluar nuevamente el yuan, con el objeto de mantener la competitividad de su modelo económico basado en las exportaciones manufactureras, hecho que arrastraría al resto de monedas de la región en actuaciones del mismo sentido, la presión añadida sobre la deflación global crecería, empeorando el contexto económico, retornando los mercados a nuevas fases de fuerte volatilidad, entorno en el que el dólar pierde gran parte de interés desde el mercado en favor del euro. Este conjunto de posibles escenarios y reacciones, que en el momento actual se ha consolidado en su incertidumbre, es lo que mantiene el tipo de cambio en terreno neutral, condicionado levemente por el flujo de divisas a tenor de la evolución hacia uno u otro mercado de capitales globales.
jueves, 08 de octubre de 2015
inversores y fondos sobre ponderados en dólar que se han visto afectados por depreciaciones consecuencia de los descensos en otros mercados y que contemplan los precios actuales de los mismos y de las materias primas, como una oportunidad de compra. Hoy, dato de demandantes de subsidios en EEUU, al que deberá prestarse atención con el objeto de intentar anticipar la evolución del mercado y tras el moderado dato de asalariados del pasado viernes. La reunión del G20 puede sin embargo contribuir a aumentar el ruido y rumores sobre las actuaciones de política monetaria. Perspectiva en consecuencia, de estabilidad y continuidad de la actual tendencia.
Este material es sólo para fines informativos y no tiene por objeto proporcionar negociación o consejo de inversión. EMCMarkets no será responsable ante cualquier pérdida que usted incurra, ya sea directa o indirectamente, derivados de cualquier inversión sobre la base de cualquier información contenida en el presente documento. TODOS LOS DERECHOS RESERVADOS
EMCmarkets / Economistas en Mercados de Capitales SA Entidad Regulada y Supervisada por la Superintedencia de Valores de Panamá. Edificio Office One, planta 14, of. 1404, Calle 50 /calle 58, Obarrio. Panamá www.emcmarkets.com tels:
(507) 3967853
fax:
(507) 3967854
mail: clientes@emcmarkets.com App eur/usd €xperience: DESCARGAR
Surgen igualmente posiciones de coberturas de cortos en euro ante apreciaciones en el dólar, con el objeto de compensar ajustes de cartera de Este análisis ha sido preparado por EMCmarkets
2